N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g



# E v a l ua t i on o f N H TS A’ s

B ene f i t

- C o s t A na l y s i s o f

2011

- 2015 CA FE S t anda r d s

A l li a n c e o f A u t o m ob il e M an u f a c t u r e r sN E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g i



## P ro j ect T ea m

D a v i d H a r r i s o n

, J r

. , P h

. D

. A l b e r t L

. N i c h o l s

, P h

. D

. J a m e s J o h n d r o w

M a r k L e B e l

B e r n a r d R e d d y

, P h

. D

.

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g

ww w

. n e r a

. c omN E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g ii 

## C on te n ts

L i s t o f F i gu r e s

............................................................................................................................ . v

L i s t o f T a b l e s

............................................................................................................................ . v i

A c k n o w l e d g e m e n t s

................................................................................................................. . v ii i

E x ec u t i v e S u mm a r y

............................................................................................................... . S

- 1

A

. O v e r v i e w o f t h e NH T S A B e n e f it

- C o s t A n a l y s e s

........................................................ . S

- 1

1

. V o l p e M o d e l U s e d b y NH T S A t o A ss e ss C o s t s a n d B e n e f it s

................................ . S

- 1

a

. NH T S A ’ s D e t e r mi n a t i o n o f “ O p t imi z e d ” C A F E S t a n d a r d s

............................. . S

- 1

2

. NH T S A ’ s P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s

................................................................... . S

- 2

B

. D e t a il e d E v a l

u a t i o n s o f t h e NH T S A B e n e f it

- C o s t A n a l y s e s

....................................... . S

- 3

1

. S u mm a r y o f NH T S A a n d N E R A E s t im a t e s o f P r i v a t e a n d E x t e r n a l B e n e f it s

( C o s t s )

.................................................................................................................. . S

- 3

2

. NH T S A B e n e f

i t

- C o s t E s t im a t e s............................................................................

. S

- 3

3

. A l t e r n a t i v e E s t im a t e s o f P r i v a t e B e n e f it s a n d C o s t s

.............................................. . S

- 5

a

. P r i v a t e B e n e f

i t s

.............................................................................................. . S

- 5

b

. S i e rr a E s t im a t e s o f P r i v a t e C o s t s

..................................................................... . S

- 6

c

. I m p li c a t i o n s f

o r N e w

- V e h i c l e S a l e s a n d E m p l o y m e n t

..................................... . S

- 6

4

. N E R A

E s t im a t e s o f

E x t e r n a l B e n e f

it s a n d C o s t s

................................................... . S

- 7

a

. R e v i s i ng t h e R e b o u n d E ff ec t t o R e f l ec t t h e L it e r a

t u r e

..................................... . S

- 7

b

. L i m i t i ng CO 2 D a m a g e s t o T h o s e i n t h e U n it e d S t a t e s

..................................... . S

- 8

c

. U s i n g M o r e R e a li s t i c U p s t r ea m E mi ss i o n F ac t o r s f o r C o n v e n t i o n a l P o ll u t a n t s S

- 9

d

. S u b s t i t u t i n g O M B E s t im a t e s o f t h e V a l u e p e r T o n o f C o n v e n t i o n a l P o ll u t a n t s

. S

- 9

e

. R e v i s e d C o n g e s t i o n C o s t s t o R e f l ec t C o n s i s t e n t V a l

u a t i o n o f S a v i ng s i n

V e h i c l e H o u r s

................................................................................................. . S

- 9

5

. S u mm a r y o f A l

t e r n a t i v e E s t im a t e s o f S o c i a l N e t B e n e f it s ( C o s t s )

......................... . S

- 9

6

. S e n s i t i v i t y A n a l y s i s o f P r i ce o f G a s o li n e

.............................................................. . S

- 9

C

. C o n c l u s i o n s

................................................................................................................ S

- 10

I

. I n t r o du c t i o n a n d O v e r v i e w

..................................................................................................... . 1

A

. B ac kg r o u n d

.................................................................................................................... . 1

B

. NH T S A ’ s P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s

............................................................................. . 2

C

. O v e r v i e w o f R e p o r t

........................................................................................................ . 3

II

. O v e r v i e w o f t h e NH T S A D r a f t B e n e f it

- C o s t A n a l y s i s

........................................................... . 4

A

. O v e r v i e w o f NH T S A B e n e f i t

- C o s t M e t h o d o l og y

........................................................... . 4

1

. B a s e l i n e N e w V e h i c l e F u e l E c o n o m y

....................................................................... . 4

2

. C o s t s o f I n c r ea s e d N e w V e h i c l e F u e l E c o n o m y

........................................................ . 4

3

. B e n e f i t s o f I n c r e a s e d N e w V e h i c l e F u e l E c o n o m y

.................................................... . 4

B

. T h e V o l

p e M o d e l

........................................................................................................... . 5

C

. NH T S A “ O p t i m i ze d ” P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s

........................................................... . 6N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g i i i

1

. A l t e r n a t i v e C A F E S t a n d a r d s C o n s i d e r e d b y NH T S A

................................................ . 6

2

. NH T S A B e n e f

i t a n d C o s t E s t i m a t e s o f A l t e r n a t i v e C A F E S t a n d a r d s

........................ . 7

3

. B e n e f i t s a n d C o s t s o f NH T S A “ O p t i m i ze d ” C A F E S t a n d a r d s

................................... . 8

D

. D i s t r i b u t i o n o f NH T S A B e n e f it s a n d C o s t s ac r o ss C a t e go r i e s

........................................ . 9

1

. P r i v a t e v e r s u s E x t e r n a l B e n e f it s

............................................................................... . 9

a

. NH T S A

E s t im a t e s B r o k e n D o w n I n t o P r i v a t e a n d S o c i a l B e n e f it s / C o s t s

.......... . 10

2

. NH T S A P r i v a t e B e n e f i t a n d C o s t E s t im a t e s

............................................................ . 12

a

. C o m p o n e n t s o f NH T S A P r i v a t e B e n e f it s a n d C o s t s E s t im a t e s

.......................... . 12

b

. I m p li c a t i o n s o f NH T S A B e n e f it a n d C o s t E s t im a t e s

......................................... . 12

c

. I m p li c a t i o n s o f NH T S A P r i v a t e B e n e f it a n d C o s t E s t im a t e s

............................. . 12

3

. NH T S A

E x t e r n a l B e n e f

i t a n d C o s t E s t im a t e s

......................................................... . 13

a

. C o m p o n e n t s o f NH T S A

E x t e r n a l B e n e f

it s a n d C o s t s

........................................ . 13

b

. I m p li c a t i o n s o f NH T S A

E x t e r n a l B e n e f

it s a n d C o s t s E s t im a t e s

........................ . 14

E

. S u mm a r y

...................................................................................................................... . 14

II I

. A ss e s s m e n t s o f NH T S A ’ s M o d e li ng a n d E s t i m a t e s o f B e n e f it s a n d C o s t s

.......................... . 16

A

. M o d e li n g a n d P r o

j ec t i o n s

............................................................................................. . 16

1

. C o n s u m e r D e m a n d f

o r N e w M o t o r V e h i c l e s

.......................................................... . 16

a

. NH T S A U s e s T w o ( I n c o n s i s t e n t ) M e t h o d o l og i e s f o r V a l u i ng I m p r o v e d F u e l

E c o n o m y

.......................................................................................................... . 17

b

. L i m i t a t i o n s o f NH T S A ’ s C h a r ac t e r i za t i o n o f t h e N e w V e h i c l e M a r k e t

............. . 18

c

. N E R A N e w V e h i c l e M a r k e t M o d e l

.................................................................. . 19

2

. I m p li c a t i o n s o f N e w V e h i c l e M a r k e t C h a n g e s f o r C h a n g e s i n t h e O v e r a l l M o t o r

V e h i c l e F l ee t

.......................................................................................................... . 19

a

. G e n e r a l E ff

ec t s o f C h a n g e s i n N e w V e h i c l e P r i c e s o n t h e O v e r a ll F l ee t

............ . 20

b

. N E R A M o d e li ng o f F l e e t E f f ec t s

...................................................................... . 20

3

. R e b o u n d E ff

ec t

....................................................................................................... . 21

B

. P r i v a t e N e t B e n e f

i t s a n d M a r k e t F a il u r e

....................................................................... . 22

1

. N e w V e h i c l e M a r k e t s a n d A b s e n ce o f NH T S A E v i d e n c e o f M a r k e t F a il u r e

........... . 22

2

. N E R A

E s t im a t e s o f P r i v a t e B e n e f it s t o N e w V e h i c l e P u r c h a s e r s

............................ . 25

3

. E s t im a t e d C h a n g e s i n N e w V e h i c l e S a l e s a n d E m p l o y m e n t B a s e d o n NH T S A a n d

N E R A E s t im a t e s o f P r i v a t e B e n e f it s a n d NH T S A E s t im a t e s o f P r i v a t e C o s t s

......... . 26

4

. S i e rr a ’ s E s t im a t e s o f C o m p l i a n c e C o s t s f

o r N e w V e h i c l e P u r c h a s e r s

...................... . 28

5

. E s t im a t e d C h a n g e s i n N e w V e h i c l e S a l e s a n d E m p l o y m e n t B a s e d o n NH T S A a n d

N E R A E s t im a t e s o f P r i v a t e B e n e f it s a n d NH T S A a n d S i e rr a E s t im a t e s o f P r i v a t e

C o s t s

...................................................................................................................... . 29

C

. E x t e r n a l B e n e f

i t s a n d C o s t s

.......................................................................................... . 30

1

. F u e l T a x R e v e n u e s

................................................................................................. . 30

2

. CO 2 E mi ss i o n s........................................................................................................

. 31

a

. G l o b a l CO 2 D a m a g e s p e r T o nn e

....................................................................... . 31

b

. V a l u e f o r U

. S

. D a m a g e s p e r T o n n e

................................................................... . 31

3

. C o n v e n t i o n a l A i r P o ll u t a n t s

.................................................................................... . 32

a

. S t a t i o n a r y S o u r ce E mi ss i o n F ac t o r s

.................................................................. . 32

b

. V a l u e s p e r T o n o f C o nv e n t i o n a l P o ll u t a n t

......................................................... . 33

c

. I m p li c a t i o n s o f F l e e t P o pu l a t i o n E ff ec t s

............................................................ . 34N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g i v

4

. O t h e r V M T -r e l a t e d E x t e r n a l it i e s.............................................................................

. 35

5

. S u mm a r y o f NH T S A a n d N E R A E s t im a t e s o f

E x t e r n a l C o s t s a n d B e n e f it s

............ . 36

D

. A l t e r n a t i v e E s t im a t e s o f B e n e f it s a n d C o s t s o f NH T S A P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s

..... . 37

E

. S e n s i t i v i t y A n a l y s e s o f G a s o li n e P r i c e s

........................................................................ . 40

1

. Q u a l i t a t i v e E ff

ec t s o f A l t e r n a t i v e F u e l P r i ce F o r eca s t s

........................................... . 40

2

. Q u a n t i t a t i v e E ff

ec t s o f A l t e r n a t i v e G a s o li n e P r i ce F o r eca s t s...................................

. 40

3

. I m p li c a t i o n s o f S e n s i t i v i t y A n a l y s i s

........................................................................ . 42

I V

. C o n c l u d i ng R e m a r k s

.......................................................................................................... . 43

R e f e r e n c e s

............................................................................................................................... . 45

A pp e n d i x A

. N e w V e h i c l e M a r k e t M o d e l

.............................................................................. . A

- 1

A

. C o n ce p t u a l A

pp r o ac h : N e s t e d L o g it M o d e l

................................................................ . A

- 1

1

. B a s i c F

r a m e w o r k

.................................................................................................. . A

- 1

2

. N e s t i n g A ss u m

p t i o n s

............................................................................................ . A

- 2

B

. S o l v i ng f

o r P a r a m e t e r s

............................................................................................... . A

- 4

C

. E s t im a t i n g C o n s u m e r V a l u a t i o n o f V e h i c l e A t t r i b u t e s

................................................ . A

- 5

D

. S p e c i f

i c I m p l e m e n t a t i o n P a r a m

e t e r s a n d D a t a

............................................................ . A

- 7

1

. V e h i c l e S a l e s

........................................................................................................ . A

- 7

2

. V e h i c l e P r i c e s

....................................................................................................... . A

- 8

3

. V e h i c l e F u e l

E c o n o m y D a t a a n d O t h e r V e h i c l e C h a r ac t e r i s t i c s

............................ . A

- 8

4

. C a t e go r i z a t i o n o f V e h i c l e M o d e l s i n t o N e s t s

........................................................ . A

- 8

5

. P r i ce E l a s t i c i t y

...................................................................................................... . A

- 8

A pp e n d i x B

. R e v i e w o f t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r M o d e l f o r E s t im a t i n g R e b o u n d E f f e c t s

... . B

- 1

A

. O v e r v i e w o f S m a ll a n d V a n D e n d e r S t ud y

................................................................. . B

- 1

1

. S m a l l a n d V a n D e n d e r S t ud y V a r i a b l e s a n d D a t a S e t

............................................ . B

- 2

2

. S m a l l a n d V a n D e n d e r’ s E s t im a t i o n P r o ce du r e s

................................................... . B

- 2

B

. M o d i f i ca t i o n s t o S m a l l a n d V a n D e n d e r D a t a a n d E s t im a t i o n P r o ce du r e

.................... . B

- 3

1

. I n c o m e a n d G a s o li n e P r i ce s

.................................................................................. . B

- 4

2

. T r e n d V a r i a b l e

...................................................................................................... . B

- 4

3

. D u m m y V a r i a b l e s f

o r 1974 a n d 197 9

................................................................... . B

- 5

4

. E s t im a t i o n

............................................................................................................ . B

- 5

C

. E s t im a t e d R e b o u n d E f f e c t

.......................................................................................... . B

- 5N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g v 

## L i st o f F i gur es

F i gu r e S

- 1

. A l

t e r n a t i v e E s t im a t e s o f N e t S o c i a l B e n e f it s ( C o s t s ) f

o r M Y 2015

, C o m

b i n e d ( C a r s

a n d L i g h t T r u c k s )

..................................................................................................... . S

- 10

F i gu r e 1

. A l

t e r n a t i v e E s t im a t e s o f N e t S o c i a l B e n e f it s ( C o s t s ) f

o r M Y 2015

, C o m

b i n e d ( C a r s a n d

L i g h t T r u c k s )

............................................................................................................... . 39

F i gu r e A

- 1

. N e s t i n g s t r u c t u r e f o r NV M M

.............................................................................. . A

- 3N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g v i 

## L i st o f T a b l es

T a b l e S

- 1

. N H T S A

E s t im a t e s o f T o t a l a n d I n c r e m e n t a l B e n e f it s a n d C o s t s o f A l

t e r n a t i v e

S t a n d a r d s f

o r M Y 2015 ( C a r s a n d L i g h t T r u c k s c o m b i n e d )

......................................... . S

- 2

T a b l e S

- 2

. C o m

p o n e n t s o f t h e B e n e f

i t s a n d C o s t s o f P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s f o r C a r s a n d

L i g h t T r u c k s f

o r M Y 201 5

.......................................................................................... . S

- 4

T a b l e S

- 3

. E s t im a t e d P r i v a t e N e t B e n e f it s p e r M Y 2015 V e h i c l e B a s e d o n V a r y i n g C o m b i n a t i o n s

o f E s t im a t e d B e n e f

i t s a n d C o s t s

................................................................................. . S

- 7

T a b l e 1

. S u mm a r y o f A v e r a g e F u e l E c o n o m y R e qu i r e d b y C A F E S t a n d a r d s P r o p o s e d b y

NH T S A

.......................................................................................................................... . 2

T a b l e 2

. NH T S A ’ s E s t im a t e s o f B e n e f it s

, C o s t s, a

n d N e t B e n e f

it s o f A l t e r n a t i v e s S t a n d a r d s f

o r

M Y 201 5

......................................................................................................................... . 8

T a b l e 3

. NH T S A ' s E s t im a t e s o f B e n e f it s a n d C o s t s o f " O p t i m i ze d " C A F E S t a n d a r d s b y M o d e l

Y ea r

............................................................................................................................... . 9

T a b l e 4

. C o m

p o n e n t s o f NH T S A ' s E s t im a t e s o f t h e B e n e f it s o f P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s f o r

M Y 201 5

....................................................................................................................... . 11

T a b l e 5

. S u mm a r y o f NH T S A ’ s E s t im a t e s o f P r i v a t e a n d E x t e r n a l C o s t s a n d B e n e f it s

, C o m b i n e d

C a r s a n d L i g h t T r u c k s

.................................................................................................. . 15

T a b l e 6

. C o m

p a r i s o n o f NH T S A a n d N E R A E s t im a t e s o f P r i v a t e B e n e f it s a n d N e t B e n e f

it s p e r

V e h i c l e f o r M Y 201 5

.................................................................................................... . 26

T a b l e 7

. C o m

p a r i s o n o f p e r- V e h i c l e P r i v a t e C o s t s a n d B e n e f it s f o r C a r s a n d L i g h t T r u c k s

, C o m b i n e d

, A l l M o d e l Y ea r s

......................................................................................... . 27

T a b l e 8

. C o m

p a r i s o n o f NH T S A a n d N E R A E s t im a t e s o f I m

p ac t s o f " O p t imi z e d " S t a n d a r d s o n

V e h i c l e S a l e s a n d E m

p l o y m e n t

.................................................................................... . 28

T a b l e 9

. C o m

p a r i s o n o f NH T S A a n d S i e rr a ' s E s t im a t e d C o s t s p e r V e h i c l e o f M e e t i n g t h e

M Y 2015 " o p t i m i ze d " s t a n d a r d

..................................................................................... . 29

T a b l e 10 . E s t im a t e d P r i v a t e N e t B e n e f it s p e r M Y 2015 V e h i c l e B a s e d o n V a r y i n g C o m b i n a t i o n s

o f E s t im a t e d B e n e f

i t s a n d C o s t s

................................................................................... . 30

T a b l e 11

. C o m

p a r i s o n o f 2002 R e f

i n e r y E m i s s i o n s I nv e n t o r y w it h E mi ss i o n s B a s e d o n NH T S A

E mi ss i o n F ac t o r s

.......................................................................................................... . 33

T a b l e 12 . E s t im a t e d V a l

u e s p e r T o n o f C o n v e n t i o n a l P o ll u t a n t

................................................ . 34

T a b l e 13

. I m

p ac t s o f N E R A A d

j u s t m e n t s t o NH T S A

E x t e r n a l B e n e f

it s ( C o s t s )

, M Y 201 5

....... . 36

T a b l e 14

. S u mm a r y o f A d j u s t m e n t s t o E x t e r n a l B e n e f

it s ( C o s t s )

, A l l M o d e l Y ea r s

.................. . 37

T a b l e 15

. C o m

p a r i s o n o f A l

t e r n a t i v e B e n e f

it

- C o s t E s t im a t e s f

o r A l l M o d e l Y e a r s

, C o m b i n e d

( C a r s a n d L i g h t T r u c k s )

................................................................................................ . 38

T a b l e 16

. I m

p ac t s o f A l

t e r n a t i v e 2015 G a s o li n e P r i c e s o n E s t im a t e d N e t B e n e f

it s U s i ng N E R A

E s t im a t e s o f P r i v a t e a n d E x t e r n a l B e n e f it s ( C o s t s ) a n d NH T S A

E s t im a t e s o f P r i v a t e

C o m p l i a n c e C o s t s

......................................................................................................... . 41

T a b l e 17

. I m

p ac t s o f A l

t e r n a t i v e 2015 G a s o li n e P r i c e s o n E s t im a t e d N e t B e n e f

it s U s i ng N E R A

E s t im a t e s o f P r i v a t e a n d E x t e r n a l B e n e f it s ( C o s t s ) a n d S i e rr a

E s t im a t e s o f P r i v a t e

C o m p l i a n c e C o s t s

......................................................................................................... . 42

T a b l e A

- 1 . E s t im a t i o n r e s u l t s f o r a l t e r n a t i v e

- s p e c i f

i c p a r a m e t e r m

o d e l

. ................................. . A

- 7

T a b l e B

- 1

. V a r i a b l e s U s e d i n t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r S t udy

.............................................. . B

- 3

T a b l e B

- 2 . E s t im a t i o n o f t h e V M T E qu a t i o n

.......................................................................... . B

- 6N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g v iiN E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g v ii i 

## A c k no w l e dg e m e n t s

T h i s s t u d y w a s p r e p a r e d b y N E R A E c o n o mi c C o n s u l

t i n g

, a n i n t e r n a t i o n a l f

i r m o f m o r e t h a n 500

c o n s u l t i n g ec o n o mi s t s w i t h 22 g l o b a l o f f i c e s t h a t h a s e x t e n s i v e e x p e r i e n ce i n t h e e v a l u a t i o n o f

e n e r g y a n d e nv i r o n m e n t a l p o li c i e s a n d p r o g r a m s . T h e a u t h o r s o f t h e r e p o r t a r e D a v i d H a r r i s o n

, A l b e r t N i c h o l s

, J a m

e s J o h n d r o w

, M a r k L e B e l a n d B e r n a r d R e d d y

.

T h e r e p o r t w a s p r e p a r e d f

o r t h e A ll i a n ce o f A u t o m o b il e M a n u f ac t u r e r s

. T h e v i e w s e x p r e ss e d i n

t h i s r e p o r t

, h o w e v e r

, a r e s o l e l y t h o s e o f t h e a u t h o r s a n d a r e n o t n ece ss a r il y t h o s e o f t h e A ll i a n ce

o f A u t o m o b i l e M a n u f

ac t u r e r s o r a n y o f it s m

e m b e r s

. R e s p o n s i b il it y f

o r t h e r e po r

t

, a n d f o r a n y

e r r o r s o r o mi ss i o n s i t m a y c o n t a i n

, r e s t s s o l e l y w it h t h e a u t h o r s.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 1 

## E xec u t i ve S u m m a r y

T h i s r e p o r

t e v a l u a t e s t h e b e n e f

i t

- c o s t a n a l y s i s d e v e l o p e d b y t h e N a t i o n a l H i g h w a y T r a f f i c S a f e t y

A d m i n i s t r a t i o n ( “ NH T S A ” ) i n i t s P r e li m i n a r y R e gu l a t o r y I m p ac t A n a l y s i s ( “ P R I A ” ) r e l a t i n g t o

p r o p o s e d n e w C o r p o r a

t e A v e r a g e F u e l

E c o n o m y ( “ C A F E ” ) s t a n d a r d s f

o r p a ss e n g e r ca r s a n d

l i g h t t r u c k s u n d e r t h e E n e r g y I n d e p e n d e n ce a n d S ec u r it y A c t ( “ E I S A ” ) . E I S A e s t a b li s h e s C A F E

r e q u i r e m e n t s f o r m o d e l y ea r 2020

, l e a v i ng it t o N H T S A t o e s t a b li s h s t a n d a r d s f o r i n t e r m e d i a t e

y ea r s . T h e p r o p o s e d s t a n d a r d s e v a l u a t e d i n t h e P R I A c o v e r n e w v e h i c l e s p r o du ce d i n m o d e l

y ea r s ( “ M Y ” ) 2011 t o 201 5

, w i t h s e p a r a t e ca r a n d t r u c k l im it s s e t f o r eac h m a n u f

a c t u r e r i n ea c h

m o d e l y e a r

.



### A . O v e r v i e w o f t h e NH T S A B e n e f i t

- C o s t A n a l y s es

1

. V o l p e M od e l U se d b y N H T S A t o A ssess C o s t s a n d B e n e f i t s

NH T S A d e v e l o p e d i t s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s u s i n g a m o d e l (r e f e rr e d t o a s t h e “ V o l

p e

M o d e l ” ) t h a t i n t e g r a t e s i n f o r m a t i o n o n t h e c o s t s a n d b e n e f it s o f i n c r e a s i n g l y s t r i n g e n t C A F E

s t a n d a r d s f

o r eac h m o d e l y ea r

. NH T S A d e f

i n e s a m o d e l

- b y

- m

o d e l t ec h n o l og y b a s e l i n e b a s e d i n

p a r t o n p r o du c t p l a n s p r o v i d e d b y v e h i c l e m a n u f ac t u r e r s

, a ss u mi ng n o i n c r ea s e i n C A F E

r e q u i r e m e n t s

, a s w e ll a s t ec h n o l og i c a l o p t i o n s f o r i n c r e a s i ng f

u e l e c o n o m

y

, m ea s u r e d i n mi l e s

p e r g a l l o n ( “ M P G ” )

. NH T S A u s e s t h i s i n f o r m a t i o n t o p r e d i c t t h e o r d e r i n w h i c h m a n u f ac t u r e r s

w o u l d a d o p t a dd i t i o n a l t e c h n o l o g i e s ( b a s e d o n c o s t

- e f f ec t i v e n e ss

, i n c l

u d i ng t ec h n o l og y l e a r n i ng

e ff ec t s ) t o m ee t i n c r e a s i n g l y s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s . T h i s i n f o r m a t i o n a l l o w s NH T S A t o

d e v e l o p e s t im a t e s o f t h e c o s t s o f t h e “ l e a s t c o s t ” t e c h n o l og y o p t i o n s t o m ee t i n c r e a s i n g l y

s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s i n ea c h m o d e l y ea r

.

O n t h e b e n e f

i t s s i d e

, t h e V o l

p e M o d e l qu a n t i f

i e s b e n e f it s i n a d o ze n o r m

o r e c a t e g o r i e s

, t h e

l a r g e s t o f w h i c h i s s a v i ng s i n f u e l e x p e n d it u r e s b y v e h i c l e o w n e r s a s a r e s u l t o f r e du ce d

pu r c h a s e s o f g a s o li n e . T h e s e r e du c t i o n s i n f u e l c o n s u m

p t i o n a l s o a r e a ss o c i a t e d w it h r e du ce d

ca r b o n d i o x i d e ( CO 2 ) e mi ss i o n s a n d r e du ce d e mi ss i o n s o f c o n v e n t i o n a l p o l l u t a n t s f r o m f u e l

p r o du c t i o n a n d d i s t r i b u t i o n

.

H i g h e r C A F E s t a n d a r d s t e n d t o i n c r ea s e v e h i c l e mi l e s t r a v e l e d ( “ V M T ” ) b eca u s e im p r o v e d

M P G l o w e r s t h e e ff

ec t i v e p r i ce p e r V M T. T h i s “ r e b o u n d e ff ec t ” r e s u l t s i n a d d it i o n a l e x t e r n a l

e ff ec t s a ss o c i a t e d w i t h t h e a d d i t i o n a l V M T. T h e V o l p e M o d e l i n c l ud e s a n e s t im a t e o f t h e

r e b o u n d e ff

ec t a n d i t s e ff

ec t s o n f u e l u s e

, CO 2 e m i s s i o n s a n d t h e v a r i o u s n e g a t i v e e x t e r n a l it i e s

d r i v e n b y V M T r a t h e r t h a n f u e l u s e ( t a il p i p e e mi ss i o n s o f c o n v e n t i o n a l p o l l u t a n t s

, acc i d e n t s

,

c o n g e s t i o n

, a n d n o i s e )

.

a

. NH T S A ’ s D e t e rm i n a t i o n o f “ O p t i m i z e d ” CA F E S t a n d a r d s

NH T S A u s e s t h e V o l

p e M o d e l t o d e t e r mi n e t h e “ o p t i m i ze d ” l e v e l o f C A F E s t a n d a r d s f o r ca r s

a n d li g h t t r u c k s i n ea c h o f t h e f i v e m o d e l y e a r s . T h e “ o p t imi z e d ” l e v e l i s t h e o n e t h a t m a x i mi z e s

t h e p r e s e n t v a l u e o f n e t s o c i a l b e n e f i t s

— i

. e

., b e n e f

it s m i n u s c o s t s

— a s e s t im a t e d b y NH T S A

( w i t h f u t u r e c o s t s a n d b e n e f

i t s d i s c o u n t e d a t 7 p e r c e n t p e r y ea r)

. F o r eac h m o d e l y ea r

, s e p a r a t e l yE x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 2 f o r ca r s a n d li g h t t r u c k s

, NH T S A c a l c u l a t e d s o c i a l c o s t s a n d b e n e f it s f o r s i x a l t e r n a t i v e C A F E

l e v e l s

, w i t h o n e a l t e r n a t i v e l e ss s t r i n g e n t t h a n t h e “ o p t i m i ze d ” l e v e l a n d f o u r a l t e r n a t i v e s t h a t a r e

m o r e s t r i n g e n t t h a n t h e “ o p t i m i ze d ” l e v e l. 1

T a b l e S

- 1 i l l u s t r a t e s NH T S A ’ s c a l c u l a t i o n s f o r f i nd i n g t h e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d , s h o w i n g r e s u l t s

f o r t h e c o m

b i n e d ( ca r a n d l i g h t t r u c k ) M Y 2015 a l t e r n a t i v e s t a n d a r d s . T h e “ o p t imi z e d ” s t a n d a r d

h a s t h e h i g h e s t s o c i a l n e t b e n e f i t s a s e s t im a t e d b y NH T S A . T h e f i n a l t h r ee r o w s s h o w

i n c r e m e n t al b e n e f

i t s

, c o s t s a n d n e t b e n e f

it s . T h u s

, f

o r e x a m p l e

, t h e i n c r e m e n t a l b e n e f it s f o r t h e

“ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d a r e t h a t s t a n d a r d ’ s b e n e f it s m i nu s t h o s e o f t h e n e x t l e ss s t r i n g e n t

a l t e r n a t i v e

. N e t b e n e f

i t s r i s e w h e n i n c r e m e n t a l b e n e f it s a r e g r ea t e r t h a n i n c r e m e n t a l c o s t s, b u t

b e g i n t o d ec li n e w h e n i n c r e m e n t a l c o s t s e x cee d i n c r e m e n t a l b e n e f

it s. 2

2

. NH T S A ’ s P r opo s e d C A F E S t a n d a r d s

T h e s e t o f “ o p t i m i z e d ” s t a n d a r d s p r o p o s e d b y N H T S A w o u l d t i g h t e n s u b s t a n t i a l l y t h e C A F E

s t a n d a r d s f

o r n e w v e h i c l e s o v e r t h e M Y 2011

- M Y 2 015 p e r i o d

. U n d e r it s “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d s

, NH T S A e s t im a t e s t h a t t h e c o m b i n e d i n d u s t r y

- w i d e a v e r a g e f u e l ec o n o m

y w ou l d i n c r e a s e f

r o m

a b o u t 2 5

. 3 M P G i n M Y 2010 t o 31

. 6 M P G i n M Y 2 015

. U n d e r E I S A

, t h e a v e r a g e m u s t b e n o l e s s

1 N H T SA ’ s i n c l u s i o n of a r a n g e of p o s s i b l e s ta n d a r d s

— r a t h e r t h a n e v al u a

t i n g t h e b e n e f it s a n d c o s t s o f a s i ng l e s e t

o f s t a n d a rd s

— i s c o mm e n d a b l e

, a lt h o ugh i t w o u l d b e a p p r op r iat e t o t a k e a m o r e b a la n ce d a p p r o a c h b y i n c l u d i n g

a s ma n y s e t s t

h a t a r e l e ss s t r i n g e n t t h a n a r e m o r e s t r i n g e n t t h a n t h e “ o p ti m iz e d ” s ta n d a

r d s

.

2 N H T SA ’ s g e n e r a l m et h o d o l o g y fo r d e t e r m i n i n g t h e “ o p t i m u m ” s t a nd a

rd

— t o c o n s i d e

r alt e rn a t i v e l e v e l s of

s t r i n g e n c y a n d c h oo s e t h e alt e

rn a t i v e t h a t ma x i m iz e s n et b e n e f it s

— i s s o u n d a s a g e n e

r a l p r i n c i p l e

. T h i s

p r e s u m e s

, h o w e v e r

, t

h e r e i s a “ m a

rk e t f a i l u r e” fo r w h i c h g o v e r n m e n t a c ti o n i s j u s ti f

i e d a nd t h a t t h e u n d e r l y i n g

b e n e f it a nd c o s t i n fo r m a t

i o n i s a cc ur at e a n d c o m p l e t e

. A s d i s c u ss e d b e l o w

, o u r r e s u lt s c a l l i n t o qu e s ti o n bo t h of

t h e s e f e at u r e s of N H T SA ’ s a ss e ss m e n t

. Ta b l e S -1

. N H T SA E s t

i m at e s o f T o ta l a nd In c re m e n t a l B e n e f i t s a nd C o s t s o f A l t er n a t i v e S ta nd a r d s f

o r

M Y 201 5 ( C a r s a nd L i g h t T r u c k s c om b i n e d )

2 5 % b e l ow O p t i m i z e d

( 7 %) 2 5 % a b o ve 5 0 % a b o ve T C= TB T ec hn o l ogy

E x h a u s t i on

T o t al

B e n e f its $ 1 9

, 2 4 0 $ 2 5

, 6 1 2 $ 3 1

, 5 4 0 $ 3 5

, 38 7 $ 3 8

, 8 5 9 $4 2

, 8 2 0

C o s ts $9

, 5 3 5 $ 1 3

, 6 2 3 $ 2 3

, 8 6 5 $ 3 0

, 95 0 $ 3 8

, 7 6 2 $4 4

, 5 8 9

N e t b e n e f its $9

, 7 0 5 $ 1 1

, 9 8 9 $ 7

, 6 7 5 $ 4

, 43 7 $ 9 7 ( $ 1

, 7 6 9)

I n c r e m e n t al

B e n e f its $ 1 9

, 2 4 0 $ 6

, 3 7 2 $ 5

, 9 2 8 $ 3

, 84 7 $ 3

, 4 7 2 $ 3

, 9 6 1

C o s ts $9

, 5 3 5 $ 4

, 0 8 8 $ 1 0

, 2 4 2 $ 7

, 08 5 $ 7

, 8 1 2 $ 5

, 8 2 7

N e t b e n e f its $9

, 7 0 5 $ 2

, 2 8 4 ( $ 4

, 3 1 4) ( $ 3

, 23 8) ( $ 4

, 3 4 0) ( $ 1

, 8 6 6) A l t e r n a t i v e S t a nd a r ds

N o t e : E n t

r i e s a r e p r e s e n t v al u e s (d i s c o un t e d a

t 7 p e r ce n t r ea l t o 2 0 15) e x p r e ss e d i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

. S o u r ce : N H T SA P R I A

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 3 t h a n 35 M P G i n M Y 2020 . T h u s

, t h e p r o p o s e d N H T S A M Y 2011

- M Y 2015 s t a n d a r d s w o u l d m e a n

t h a t t h e p a t h t o ac h i e v i ng t h e E I S A 2020 r e qu i r e m e n t o f 35 M P G w o u l d b e “ f r o n t l o a d e d

, ” w it h

t h e M Y 2015 p r o p o s e d s t a n d a r d s ac h i e v i ng a b o u t t h r ee

- qu a r t e rs 3 o f t h e im

p r o v e m e n t r e qu i

r e d

f r o m M Y 2010 t o M Y 2020

.



### B

. D et a il e d E va l u a t i o n s o f t h e NH T S A B e n ef i t- C o s t A n a l y s e s

N E R A h a s d e v e l o p e d a l

t e r n a t i v e e s t im a t e s o f t h e p r i v a t e b e n e f it s a n d e x t e r n a l b e n e f

it s a n d c o s t s

o f t h e “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s

, t o t h e e x t e n t f ea s i b l e g i v e n t h e i n f

o r m a t i o n p r o v i d e d b y

NH T S A

. I n a d d i t i o n

, w e o b t a i n e d a l t e r n a t i v e e s t i m a t e s o f p r i v a t e c o m p l i a n ce c o s t s f

r o m S i e rr a

R e s ea r c h I n c

. ( “ S i e rr a” ) t h a t a l l o w u s t o a ss e s s t h e s e n s it i v it y o f t h e r e s u l t s t o t h e e s t im a t e d

p r i v a t e c o s t s a s w e l l

.

NH T S A d i d n o t p r o v i d e b r ea kd o w n s o f it s b e n e f it e s t im a t e s b y ca t e g o r y f o r a l t e r n a t i v e s o t h e r

t h a n t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d i n ea c h m o d e l y e a r . T h u s

, w e ca n n o t e s t im a t e t h e im p ac t s

o f c h a n g e s i n i n d i v i du a l b e n e f i t ca t e g o r i e s o n t h e o v e r a l l b e n e f it s o r n e t b e n e f

it s o f a l t e r n a t i v e

C A F E s t a n d a r d s

.

1

. S u m m a r y o f NH T S A a n d N E R A E s t i m a t es o f P r i v a t e a n d E x t e r n a l

B e n e f i t s ( C o s t s )

T a b l e S

- 2 c o m

p a r e s t h e NH T S A a n d N E R A e s t i m a t e s o f t h e b e n e f it s a n d c o s t s o f t h e M Y 2015

“ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s f o r ca r s a n d t r u c k s c o m

b i n e d

. W e h a v e d i v i d e d t h e e s t im a t e s i n t o

t w o b r o a d c a

t e g o r i e s : ( 1 ) p r i v a t e b e n e f it s a n d c o s t s t h a t w o u l d acc r u e t o o w n e r s o f i n d i v i d u a l

v e h i c l e s w i

t h h i g h e r M P G a s a r e s u l

t o f t h e t i g h t e n e d C A F E s t a n d a r d s ; a n d ( 2 ) e x t e r n a l b e n e f it s

a n d c o s t s t h a t w o u l d acc r u e t o m e m b e r s o f s o c i e t y a s a w h o l e . T h i s d i s t i n c t i o n i s i m p o r t a n t

b e c a u s e r e g u l a t i o n s t y

p i c a ll y a r e j u s t i f

i e d b y e x t e r n a l c o s t s

, o n t h e p r e s u m p t i o n t h a t i n m a k i ng

d e c i s i o n s i n d i v i du a l s a pp r o p r i a t e l y t a k e i n t o acc o un t t h e i r o w n p r i v a t e c o s t s a n d b e n e f it s

. A s

n o t e d a b o v e a n d d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l b e l o w

, w e d i d n o t h a v e s u f f i c i e n t i n f o r m a t i o n t o

e v a l u a t e ce r t a i n e l e m e n t s o f t h e b e n e f it s a n a l y s i s

.

2

. NH T S A B e n e f i t- C o s t E s t i m a t e s

B e f o r e c o n s i d e r i ng t h e a l

t e r n a t i v e N E R A e s t im a t e s

, it i s u s e f u l t o r e f l ec t o n t h e NH T S A r e s u l

t s

. A l t h o ug h NH T S A e m

p h a s i z e s t h a t i t s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s w o u l d l ea d t o r e du c t i o n s i n

CO 2 e mi s s i o n s a n d im

p r o v e e n e r g y s ec u r it y

, e v e n NH T S A ’ s o w n a ss e s s m e n t s s h o w t h a t o n

b a l a n c e t h e ex t e r

nal e ff ec t s o f t h e C A F E s t a n d a r d s w o u l d b e n e ga ti ve . T h a t i s

, e v e n NH T S A

e s t im a t e s t h a t i t s “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s w o u l d l e a d t o g r e a t e r n e g a t i v e t h a n p o s it i v e

e x t e r n a l e ff

ec t s

. A s n o t e d i n

T a b l e S

- 2

, NH T S A r e s u l t s s h o w t h a t t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s

f o r M Y 2015 w o u l d r e s u l

t i n n e t e x t e r n a l c o s t s o f a b o u t $1

. 4 b i ll i o n . T h i s r e s u l t i s i n d r a m a t i c

c o n t r a s t t o t h e u s u a l j u s t i f i c a t i o n f o r g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n s

— t o r e du ce e x t e r n a l e f f ec t s ( i

. e

.,

r e g u l a t i o n s w ou l d y i e l d n e t e x t e r n a l b e n e f it s )

.

3 T h i s c al c u l ati o

n i s b a s e d o n t

h e c h a n g e s i n f

u e l c o n s u m p ti o

n p e r m i l e ( t

h e i n v e r s e of MPG )

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 4 NH T S A ’ s b e n e f

i t

- c o s t a ss e s s m e n t s h o w s l a r g e n e t b e n e f it s f o r C A F E s t a n d a r d s o n l y b eca u s e

NH T S A e s t im a t e s t h a t p r i v a t e b e n e f i t s t o n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s w o u l d b e r o ugh l y d o ub l e t h e

p r i v a t e c o s t s t h e y w o u l d i n c u r

— t h a t i s

, f o r e v e r y e x t r a d o ll a r t h a t ca r b u y e r s s p e n t o n v e h i c l e s Ta b l e S -2

. C om p o n e n t s o f t h e B e n e f i t s a n d C o s t s o f P r o p o s e d CA F E S ta nd a r ds f o r C a r s a n d L i g h t T r u c k s

f o r M Y 20 1 5

I t em N H T SA

C om b i n ed N E RA

E s t i m ate

P r iv a te Be n efit s ( c o s t s)

F u e l e xp e n d it u r e s ( e x c l u s i v e of ta x e s) $20

, 204

R e du ce d f u e l ta x p a y

m e n ts $3

, 658

C o n s u m e r v al u e of a dd iti o n al VMT $2

, 484

Tim e s a v i n g s f

r o m g r e at e r r a n ge $1

, 077

I n c r e a s e d c o s t of n e w v e h i c l es ($13

, 623) ($13

, 623) 1

C AF E F i n es ($460) ($460)

S u b t o tal

, p r i v at e b e n e f

its $13

, 340 ($2

, 637)

Exte r na l b e n efit s ( c o s t s)

R e du ce d f u e l ta x r e v e n u es ($3

, 658) ($3

, 476) 2

C AF E F i n es $460 $460

R e du ce d CO 2 e mi ss i o ns $869 $300 3

R e du ce d NO

x e mi ss i o ns $89 $5 4

R e du ce d PM e mi ss i o ns $419 $164 4

R e du ce d SO 2 e mi ss i o ns $244 $143 4

R e du ce d VO C e mi ss i o ns $9 $3 4

A cc i d e n ts ($885) ($1

, 180) 5

C o n g e s ti on ($1

, 802) ($4

, 036) 6

N o i se ($26) ($34) 5

P e t r o l e u m ma r k e t e x t e rn aliti es $2

, 931 $2

, 785 5

S u b t o tal

, e x t e rn al b e n e f

its ($1

, 351) ($4

, 866)

T o t a l n et b e n efits $11

, 989 ($7

, 503) $11

, 446

N o t e : E n t

r i e s a r e p r e s e n t v al u e s (d i s c o un t e d a

t 7 p e r ce n t r ea l t o 2 0 15) e x p r e ss e d i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

. 1 N E R A d i d n o t a ss e ss t

h e a cc u r a c y o f t h e N H T SA c o s t e s t i m a t e

. A lt e r n a ti v e c o s t e s tim a

t e s d e v e l o p e d b y

S i e rr a a r e p r e s e n t e d b e l o w

. 2 S m all e r d ec r e a s e i n f

u e l t a x r e v e n u e s i s du e t o l a rg e r r e bo un d e f

f ec t

. 3 C h a n g e r e f

l ec t s l a r g e r r e bo u n d e f

f e c t a n d r e v i s e d e s tim a

t e d v al u e p e r t o

n b a s e d up o

n r e v i s e d e s ti m at e s

o f t h e v al u e t o U

. S

. r at

h e r t h a n t h e r e s t of t

h e w o r l d

. 4 C h a n g e r e f

l ec t s l a rg e r r e bo u n d e f

f ec t

, c o rr ec t e d up s t

r e a m e mi ss i o n f

a c t o r s fo r NO

x , PM

, a n d SO 2 , u s e of

OM B v al u e s p e r t o n fo r a l l fo u r p o ll u ta n t s v al u a t i o n of t h e po ll u t a n t s

. 5 C h a n g e r e f

l ec t s l a rg e r r e bo u n d e f

f ec t

. 6 C h a n g e r e f

l ec t s l a rg e r r e bo u n d e f

f ec t a nd r e v i s e d v al u e of v e h i c l e t i m e t o b e c o n s i s t e n t w i t h N H T SA

e s tim a t e of v al u e o f r e du ce d t

im e s p e n t r e f u e li n g v e h i c l e s

. S o u r ce : N H T SA P R I A a n d N E R A c al c u la t

i o n s

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 5 t h a t w o u l d m

ee t NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d

, t h e y w o u l d r ea p

, o n a v e r a g e

, a b o u t $2

i n b e n e f i t s

— a l t h o ug h NH T S A ’ s b a s e l i n e a s s u m e s t h a t m a r k e t f o r ce s w o u l d n o t l e a d t o t h a t l e v e l

o f f u e l ec o n o m

y

. U s i ng a l a r g e l y ad hoc a ss e ss m e n t o f t h e g a i n s t o m o t o r- v e h i c l e b u y e r s f

r o m

f u e l e c o n o m

y i m p r o v e m e n t s

, NH T S A e s t im a t e s t h a t t h e C A F E s t a n d a r d s w ou l d l o w e r t h e

e ff ec t i v e p r i ce o f n e w v e h i c l e s a n d l ea d t o i n c r ea s e d n e w v e h i c l e s a l e s

. F o r e x a m p l e

, t h e y

e s t im a t e a n a d d i t i o n a l 79

, 000 s a l e s o f ca r s a n d li g h t t r u c k s i n m o d e l y ea r 2013

. ( W e n o t e t h a t

NH T S A ac k n o w l e dg e s t h e i n a d e qu a c y o f it s m o d e l i ng o f n e w v e h i c l e m a r k e t s i n t h e P R I A

. )

NH T S A ’ s p r e d i c t i o n t h a t i t s p r o p o s e d “ o p t i m i z e d ” C A F E s t a n d a r d s w o u l d l ea d t o i n c r ea s e d n e w

v e h i c l e s a l e s d o e s n o t s e e m t o m a k e ec o n o mi c s e n s e

. I f im p o s i ng t h e C A F E s t a n d a r d w o u l d

i n c r e a s e n e w v e h i c l e s a l e s w h il e c o v e r i ng m a n u f ac t u r e r s ’ a d d it i o n a l c o s t s ( i n c l u d i ng a m a r kup )

,

a s NH T S A a ss u m e s

, NH T S A h a s p r o v i d e d n o ec o n o mi c r ea s o n w h y m a n u f ac t u r e r s w o u l d n o t

m a k e t h e c h a n g e s o n t h e i r o w n

, w i t h o u t n e w C A F E s t a n d a r d s

. I f m a n u f ac t u r e r s d i d m a k e s u c h

c h a n g e s

, NH T S A ’ s b a s e l i n e w ou l d b e w r o n g

. NH T S A d o e s n o t p r o v i d e a c o h e r e n t e x p l a n a t i o n

f o r w h y t h e n e w v e h i c l e m a r k e t w o u l d p e r f o r m s o po o r l y a b s e n t t h e C A F E s t a n d a r d s

, o r p r o v i d e

a n y e v i d e n ce t h a t “ m a r k e t f a il u r e s ” a r e p r e s e n t t o j u s t i f y it s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s

. A s

d i s c u s s e d b e l o w

, m

o r e p l a u s i b l e e x p l a n a t i o n s a r e t h a t NH T S A ’ s e s t im a t e s o v e r s t a t e t h e p r i v a t e

b e n e f i t s r ea p e d b y n e w

- v e h i c l e b u y e r s

, u n d e r s t a t e t h e p r i v a t e c o s t s t h e y w ou l d p a y

, o r a r e s o m e

c o m b i n a t i o n o f t h e t w o

.

3

. A l t e r n a t i v e E s t i m a t es o f P r i v a t e B e n e f i t s a n d C o s t s

a

. P r i v a t e B e n e f i t s

O u r a n a l y s i s p r o v i d e s a n e x p l a n a t i o n f o r t h e l a r g e g a p b e t w ee n NH T S A ’ s e s t im a t e o f p r i v a t e n e t

b e n e f i t s a n d v e h i c l e o w n e r s ’ o w n a s s e ss m e n t s im p l i c it i n t h e i

r d e c i s i o n n o t t o v o l

u n t a r i l y c h oo s e

v e h i c l e s t h a t m

ee t NH T S A ’ s “ o p t imi z e d ” M P G l e v e l s

. W e c o n c l ud e t h a t NH T S A h a s

s ub s t a n t i a ll y o v e r e s t im a t e d t h e p r i v a t e b e n e f it s r e a p e d b y v e h i c l e o w n e r s f r o m t h e “ o p t i m i ze d ”

C A F E s t a n d a r d s

. N E R A h a s d e v e l o p e d a d e t a il e d m a r k e t m o d e l t h a t u s e s h i s t o r i c a l d a t a a t t h e

l e v e l o f i n d i v i d u a l v e h i c l e m o d e l s ( e

. g

., C h e v r o l e t M a li bu , T o y o t a C o r o ll a ) t o e s t i m a t e t h e

t r a d e o ff s t h a t n e w

- v e h i c l e pu r c h a s e r s m a k e b e t w ee n v e h i c l e p r i ce a n d v a r i o u s v e h i c l e a tt r i b u t e s

, i n c l u d i ng t h e e s t im a t e d c o s t o f g a s o li n e p e r m i l e ( w h i c h i s t h e p r i ce o f g a s o li n e d i v i d e d b y a

v e h i c l e ’ s a v e r a g e M P G ). 4 T h i s m o d e l t h u s e s t im a t e s t h e v a l u e c o n s u m e r s p l ace o n f u e l e c o n o m

y

b a s e d o n t h e i

r ac t u a l b e h a v i o r

. B a s e d o n t h a t e m p i r i c a ll y ca li b r a t e d m

o d e l

, w e e s t im a t e d t h e

p r i v a t e b e n e f

i t s t h a t v e h i c l e b u y e r s w o u l d r ea p f r o m h i g h e r C A F E s t a n d a r d s ( u s i n g NH T S A ’ s

f o r eca s t o f t h e 2015 g a s o li n e p r i ce ) b a s e d o n h o w m u c h m o r e t h e y w o u l d b e w i ll i ng t o p a y f o r

v e h i c l e s w i

t h g r ea t e r f

u e l e c o n o m

y . T h e s e e s t im a t e d p r i v a t e b e n e f it s a r e s u b s t a n t i a ll y l e ss t h a n

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e p r i v a t e c o s t s

.

A s s h o w n i n

T a b l e S

- 2

, o u r e s t im a t e d p r i v a t e b e n e f it s f o r t h e M Y 2015 “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d

( $11

. 4 b il l i o n ) a r e a b o u t $2

. 6 b i ll i o n d o ll a r s l o w e r t h a n NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e p r i v a t e c o s t s

( $14

. 1 b il l i o n

, e qu a l t o t h e i n c r ea s e d c o s t o f n e w v e h i c l e s a n d t h e C A F E f i n e s )

. N o t e t h a t o u r

4 A pp e n d i x A i n c l ud e s a dd i ti o

n a l i n fo r m a

ti o n o n o ur m o d e l of o u r m o d e l of t h e n e w -v e h i c l e ma

r k et

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 6 e s t im a t e o f p r i v a t e b e n e f

i t s im p l i c i t l y t a k e s i n t o a c c o u n t a l l o f NH T S A ’ s ca t e g o r i e s o f p r i v a t e

b e n e f i t s

.

I n c o n t r a s t t o NH T S A ’ s e s t im a t e s

, o u r s im p l y t h a t t h e “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s w o u l d

i n c r e a s e “ q u a l i t y a d

j u s t e d ” n e w v e h i c l e p r i c e s ( i

. e

., t h e im p r o v e m e n t s i n M P G w o u l d n o t b e

v a l u e d h i g h l y e n o ug h t o o v e r c o m e t h e l a r g e i n c r e a s e s i n n e w v e h i c l e p r i c e s )

. H i g h e r qu a l it ya d j u s t e d p r i ce s w ou l d r e s u l t i n r e du ce d s a l e s o f n e w v e h i c l e s

.

b

. S i e rr a E s t i m a t es o f P r i v a t e C o s t s

A n o t h e r e x p l a n a t i o n f

o r NH T S A ’ s c o n c l

u s i o n t h a t C A F E s t a n d a r d s w o u l d l ea d t o n e t p r i v a t e

b e n e f i t s f o r v e h i c l e pu r c h a s e r s i s t h a t NH T S A h a s u n d e r e s t im a t e d t h e i n c r ea s e i n n e w v e h i c l e

p r i ce s n ee d e d t o r e c o v e r t h e c o s t s o f m ee t i n g t h e s t a n d a r d

. A s n o t e d ea r li e r

, S i e rr a h a s d e v e l o p e d

a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f t h e c o s t s o f i n d i v i du a l f u e l ec o n o m

y i m p r o v e m e n t s a n d t h e im

p l i ca t i o n s

f o r a l t e r n a t i v e C A F E s t a n d a r d s

. S i e rr a ’ s e s t im a t e s o f c o m p l i a n c e c o s t s p e r v e h i c l e im p l y t h a t t h e

c o s t o f c o m

p l y i ng w i t h NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s f o r M Y 2015 w o u l d b e a b o u t $3 5

b ill i o n

, m o r e t h a n d o ub l e NH T S A ’ s e s t im a t e

.

c

. I m p li ca t i o n s f o r N e w

- V e h i c l e S a l es a n d E m p l o y m e n t

B eca u s e NH T S A e s t im a t e s t h a t n e w

- v e h i c l e b u y e r s w o u l d v a l u e im p r o v e d f u e l ec o n o m

y e n o ug h

t o m o r e t h a n o ff

s e t t h e h i g h e r c o s t o f n e w v e h i c l e s, it p r e d i c t s t h a t it s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s

w o u l d i n c r ea s e s a l e s o f n e w v e h i c l e s a n d h e n ce e m p l o y m e n t b y a u t o m a n u f

ac t u r e r s a n d t h e i

r

s up p li e r s

. U s i n g N E R A ’ s e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s o r S i e rr a ’ s e s t im a t e s o f p r i v a t e c o s t s,

h o w e v e r

, b u y e r s w ou l d f

i nd t h e p r i v a t e b e n e f

it

- c o s t b a l a n ce u n f

a v o r a b l e

, a n d h e n ce w ou l d s ee

a n i n c r ea s e i n qu a l i t y a d

j u s t e d p r i c e s

, w h i c h w ou l d r e du ce m o t o r

- v e h i c l e s a l e s a n d r e du ce m o t o rv e h i c l e e m

p l o y m e n t

.

W e e v a l u a t e d t h e im

p a c t s o n v e h i c l e s a l e s a n d e m p l o y m e n t o f f

o u r d i ff e r e n t c o m b i n a t i o n s o f

a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f i t s ( NH T S A v s

. N E R A ) a n d p r i v a t e c o s t s ( NH T S A v s

. S i e rr a )

, w i

t h t h e r e s u l

t s s h o w n i n

T a b l e S

- 3 f

o r M Y 2015. 5 T h e t o p h a l f o f t h e t a b l e s h o w s

e s t im a t e d p r i v a t e c o s t s a n d b e n e f i t s o n a p e r- v e h i c l e b a s i s a n d t h e b o tt o m h a l f s h o w s e s t im a t e d

i m p ac t s o n v e h i c l e s a l e s a n d e m p l o y m e n t

.

T h e a v e r a g e p r i v a t e n e t b e n e f i t s p e r v e h i c l e a r e po s it i v e i f NH T S A ’ s e s t im a t e s a r e u s e d f o r b o t h

p r i v a t e c o s t s a n d p r i v a t e b e n e f i t s

, r e s u l t i n g i n N H T S A ’ s e s t im a t e t h a t v e h i c l e s a l e s f o r t h a t

m o d e l y e a r w o u l d i n c r ea s e b y 86

, 000 un it s a n d t h a t e m p l o y m e n t w o u l d r i s e b y a b o u t 8

, 0 00 j o b s

. F o r t h e t h r ee o t h e r ca s e s

, t h e e s t im a t e d p r i v a t e n e t b e n e f it s p e r v e h i c l e a r e n e g a t i v e

. U s i n g

NH T S A ’ s a ss u m

p t i o n a b o u t t h e p r i c e e l a s t i c it y o f d e m a n d f o r n e w v e h i c l e s (- 1

. 0 )

, t h o s e

n e g a t i v e p r i v a t e n e t b e n e f i t s r e s u l t i n l o s t s a l e s o f n e w v e h i c l e s o f b e t w e e n 98

, 000 ( NH T S A

e s t im a t e s o f c o s t s b u t N E R A e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s ) t o 85 6

, 000 ( N E R A e s t im a t e s o f

5 I n p r e d i c t i ng c h a ng e s i n v e h i c l e s a l e s a n d e m p l o y m e n t

, N H T SA e s t i m a

t e d v e h i c l e b u y e r s ’ p e

r ce i v e d b e n e f

it s i n a

d i f f e r e n t m a n n e

r t h a n i t d i d i n i t s s o c ial b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s

. T h i s a d h oc a p p r o a c h d e p e n d s o n s e v e r a l a

r b i t r a r y

a ss u m p t i o n s

, b u t w e r e p o r t t

h o s e v al u e s h e r e fo r c o n s i s t e n c y w it h N H T SA ’ s e s tim a t e s of im p a c t s o n s al e s a n d

e m p l o y m e n t

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 7 b e n e f i t s a n d S i e rr a e s t im a t e s o f c o s t s )

. U s i n g NH T S A ’ s e s t im a t e t h a t a c h a n g e i n n e w

- v e h i c l e

s a l e s o f 10

. 5 v e h i c l e s i s a ss o c i a t e d w i t h a c h a n g e o f o n e j o b i n U

. S

. e m p l o y m e n t b y a u t o

m a n u f ac t u r e r s a n d t h e i

r s up p li e r s

, t h o s e l o ss e s i n s a l e s im p l y j o b l o s s e s o f 9

, 000 t o 82

, 00 0

.

4

. N E R A E s t i m a t es o f E x t e r n a l B e n e f i t s a n d C o s t s

N E R A w a s a b l e t o a ss e ss s o m e

— b u t n o t a ll

— o f t h e NH T S A e x t e r n a l c o s t a n d b e n e f it

ca t e g o r i e s

. I n p a r

t i c u l a r

, w e m a d e t h

r ee m a j o r c h a n g e s i n t h e NH T S A e s t im a t e s :

§ R e v i s e d v a l u e s t o r e f

l ec t a l a r g e r r e b o u n d e ff

ec t m o r e c o n s i s t e n t w it h t h e l it e r a t u r e ;

§ R e v i s e d t h e v a l u e f

o r CO 2 e mi ss i o n s ; a n d

§ R e v i s e d t h e v a l u e s f

o r o t h e r ( c o nv e n t i o n a l ) e mi ss i o n s t o r e f l ec t m o r e r e a li s t i c up s t r e a m

e mi ss i o n f

ac t o r s

.

T h e f o l l o w i ng a r e s u mm a r i e s o f t h e s e e s t im a t e s

.

a

. R e v i s i n g t h e R e bo un d E ff ec t t o R e f l e c t t h e L i t e r a t u r e

NH T S A e s t im a t e s t h a t t h e r e b o u n d e ff ec t

— a s m

e a s u r e d b y t h e e l a s t i c it y o f d e m a n d f o r V M T

w i t h r e s p ec t t o t h e c o s t p e r V M T

— i s e qu a l t o

- 0

. 1 5

. W e b e l i e v e

, h o w e v e r

, t h a t t h i s v a l u e g i v e s Ta b l e S -3

. E s t

i m at e d Pr i v at e N e t B e n e f i t s p e r M Y 201 5 V e h i c l e B a s e d o n V a r y i n g C om b i n at i o ns o f

E s t i m at e d B e n e f

i t s a n d C o s t s

B e n e f

i t s: N H T SA N E RA N H T SA N E RA

C o s t s: N H T SA N H T SA S ierra S ierra

$968 $667 $968 $667

$821 $821 $2

, 068 $2

, 068

$147 ($154) ($1

, 100) ($1

, 401)

86

, 000 -98

, 000 -679

, 000 -856

, 000

8

, 000 -9

, 000 -65

, 000 -82

, 000 P e r

- V e h icle Be n efit s and Co s ts

P r i v at e b e n e f

its

I n c r e a s e d c o s t of n e w v e h i c l es

P r i v at e n e t b e n e f

its

Ca r and li gh t t r u ck c o m b i n e d s a les

Chang e i n U

. S

. e m p l o y m e n t b y

ve h icle m anu

f a ct u r e rs and s upp lie rs

N o t e s : F i r s t r o w o f c o l u m n h e a d i ng s s h o w s s o u r ce of e s tim a t e d p r i v at e b e n e f

it s

. “ N H T SA ” b e n e f

it e s t i m a t e s a r e

b a s e d o n i t s a n al y s i s f

r o m b u y e r ’ s p e r s p ec ti v e

. A ll d o ll a r e n t r i e s a r e r et ai l p r i ce e qu i v al e n t s p e r v e h i c l e (2 00 6 d o ll a

r s )

. E s t i m a t e d c h a ng e s i n s al e s b a s e d o n c h a n g e s i n qu a l i t y

- a d j u s t e d p r i ce s a nd a n o w n -pr i ce e la s ti ci t y o f

d e m a n d of -1

. 0

. E s t i m a t e d c h a ng e s i n e m p l o y

m e n t a r e t h e e s t im at e d c h a ng e s i n s a l e s d i v i d e d b y N H T SA ’ s e s tim a t e t h a t

f o r e v e r y c h a ng e i n s a l e s of 10

. 5 v e h i c l e s

, t h e r e i s a c o r r e s p o n d i n g c h a n g e i n e m p l o y m e n t of o n e j o b

( N H T SA P R I A V II-53)

. N H T SA ’ s e m p l o y m e n t e s t i m at e a p p li e s t o e m p l o y

m e n t i n o r i g i n a l a u t o m ob il e

m a n u f a c t u r e r s a n d s upp l i e

r s

. S o u r ce : N H T SA P R I A

, S i e r r a R e s e a r c h (2 0 08 )

, a n d N E R A c al c u l a ti o n s a s e xp l ai n e d i n t e x t

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 8 d i s p r o p o r t i o n a t e w e i g h t t o a s i n g l e s t u d y w it h e m p i r i c a l lim it a t i o n s. 6 NH T S A ’ s o w n s u mm a r y o f

e s t im a t e s f

r o m t h e l i t e r a t u r e s ugg e s t s t h a t a v a l u e o f

- 0

. 2

, o r e v e n l a r g e r

, i s m o r e a pp r o p r i a t e

. A

l a r g e r r e b o u n d e ff

ec t a ff ec t s e x t e r n a l b e n e f

it s ( c o s t s ) i n

s e v e r a l ca t e g o r i e s

, i n a ll b u t o n e ca s e

( t a x r e v e n u e c h a n g e s ) l ea d i ng t o i n c r e a s e d n e t e x t e r n a l c o s t s: 7

§ I n c r ea s e d V M T i n c r ea s e s f u e l c o n s u m

p t i o n

, o ff s e tt i n g a p o r

t i o n o f t h e l o s t t a x r e v e n u e s a n d

t h u s r e du ces e x t e r n a l c o s t s

.

§ I n c r ea s e d f

u e l c o n s u m

p t i o n i n c r e a s e s CO 2 e mi ss i o n s a n d t h u s i n c r e a s es e x t e r n a l c o s t s

.

§ I n c r ea s e d f

u e l c o n s u m

p t i o n o ff s e t s s o m e o f t h e s a v i ng i n p e t r o l e u m

- m a r k e t e x t e r n a l it i e s a n d

t h u s i n c r e a s es n e t e x t e r n a l c o s t s

.

§ I n c r ea s e d V M T i n c r ea s e s t a il p i p e e m i ss i o n s w it h a ss o c i a t e d i n c r e a s es i n e x t e r n a l c o s t s

.

§ I n c r ea s e d V M T i n c r ea s e s n o n

- e nv i r o n m e n t a l e x t e r n a l c o s t s a ss o c i a t e d w it h c o n g e s t i o n

,

ac c i d e n t s

, a n d n o i s e a n d t h u s i n c r e a s es e x t e r n a l c o s t s

.

T h e r e s u l t s s h o w n i n

T a b l e S

- 2 r e f

l e c t a d j u s t m e n t s t o NH T S A ’ s e s t im a t e s b a s e d o n u s i ng a

r e b o u n d e l a s t i c i t y o f

- 0

. 2

, a s w e l l a s t h e a d d it i o n a l f ac t o r s d i s c u s s e d b e l o w

.

b

. L i m i t i n g CO 2 D a m a g es t o T ho se i n t h e U n i t e d S t a t es

NH T S A u s e s a v a l

u e p e r m e t r i c t o nn e o f CO 2 o f $7

, t h e mi dp o i n t o f r a n g e f o r $0 t o $1 4

, w h e r e

t h e l a t t e r i s b a s e d o n e s t im a t e s o f g l o b a l d a m a g e s d e v e l o p e d b y t h e I n t e r g o v e r n m e n t a l P a n e l o n

C l i m a t e C h a n g e . T h i s a pp r o ac h o v e r s t a t e s t h e U

. S

. s h a r e o f po t e n t i a l d a m a g e s du e t o g l o b a l

c l i m a t e c h a n g e b eca u s e i t i m p l i e s t h a t f

u l l y o n e

- h a l f o f a ll g l o b a l b e n e f it s f r o m r e du c i n g

g r ee n h o u s e g a s e mi ss i o n s w ou l d acc r u e t o t h e U n it e d S t a t e s

, a n a ss u m

p t i o n t h a t NH T S A d o e s

n o t j u s t i f y

. A m o r e r ea s o n a b l e a ss u m

p t i o n i s t h a t g l o b a l d a m a g e s w ou l d b e p r o p o r t i o n a l t o

n a t i o n a l i n c o m e

. A t p r e s e n t t h e U n i t e d S t a t e s acc ou n t s f

o r a b o u t 21 p e r ce n t o f w o r l d g r o ss

p r o du c t

, a n d t h a t s h a r e w i l l f a l l o v e r t im e

. W e a ss u m e t h a t 20 p e r ce n t o f g l o b a l d a m a g e s o cc u r i n

t h e U n i t e d S t a t e s

, a l t h o ug h m a n y o b s e r v e r s b e l i e v e t h a t t h e U n it e d S t a t e s a n d o t h e r d e v e l o p e d

c o u n t r i e s w il l b e b e tt e r a b l e t o a d a p t t h a n d e v e l op i n g c o u n t r i e s a n d t h u s a r e li k e l y t o s u ff e r

s m a ll e r d a m a g e s p r o p o r

t i o n a ll y

. U s i n g a v a l u e f

o r U n it e d S t a

t e s e qu a l t o 2 0 p e r ce n t o f g l o b a l

d a m a g e s r e du ce s NH T S A ’ s e s t im a t e o f CO 2 b e n e f it s w it h t h e “ o p t imi z e d s t a n d a r d ” f o r M Y 2015

f r o m $869 m ill i o n t o $348 m il l i o n

.

6 A pp e n d i x B d e s c r i b e s t

h e l i m i t a t i o n s of t h i s s t ud y

.

7 P r i v at e c o s t s a n d b e n e f

it s f r o m t h e r e bo u n d e f

f ec t a r e i n c o r po r at e d i n t o o u r m a rk e t m o d e l i n d e p e

n d e n t of

N H T SA ’ s e s timat e s of t

h e t h o s e e f f e c t s

, a n d h e

n ce d o n o n ee d t o b e a d

j u s t e d t o r e f

l ec t a d j u s tm e n t s t o N H T SA ’ s

e s tim a t e s of i n c r e a s e d VM T du e t o t

h e r e bo u n d e f

f ec t

.E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 9

c

. U s i n g M o r e R ea li s t i c U p s t r ea m E m i ss i o n F ac t o r s f o r C o n v e n t i o n a l

P o ll u t a n t s

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f “ u p s t r ea m ” e mi ss i o n s a s s o c i a t e d w it h t h e p r o du c t i o n a n d d i s t r i b u t i o n o f

f u e l a p p ea r t o b e t oo h i g h

. NH T S A ’ s e mi ss i o n r a t e s f o r d i e s e l a n d g a s o li n e p r o du c t i o n a t

r e f i n e r i e s a pp ea r t o im

p l y s u b s t a n t i a ll y l a r g e r e mi ss i o n s o f NO X a n d PM 2 .5 t h a n a r e c o n t a i n e d i n

t h e N a t i o n a l E m i s s i o n I nv e n t o r y f o r p r o du c t i o n o f a ll p r o du c t s. W e a d j u s t e d NH T S A ’ s e s t im a t e s

d o w n w a r d t o ac c o u n t f

o r t h i s a pp a r e n t d i s c r e p a n c y

.

d

. S u b s t i t u t i n g O M B E s t i m a t es o f t h e V a l u e p e r To n o f C o n v e n t i o n a l

P o ll u t a n t s

NH T S A v a l u e s c h a n g e s i n e m i ss i o n s o f c o nv e n t i o n a l p o ll u t a n t s u s i ng v a l u e s r ec o mm e n d e d

i n f o r m a ll y b y

E P A f o r w h i c h n o d o c u m

e n t a t i o n w a s p r o v i d e d a s t o t h e i r s o u r ce o r a pp li c a b il it y

. I n t h e a b s e n ce o f i n f

o r m a t i o n o n t h e b a s i s f

o r E P A ’ s i n f

o r m a l r ec o mm e n d a t i o n s

, w e s u b s t it u t e

e s t im a t e s u s e d b y t h e O f

f i ce o f M a n a g e m e n t a n d B udg e t ( “ O M B ” ) i n a r ece n t r e p o r t t o

C o n g r e ss

.

e

. R e v i se d C o n g es t i o n C o s t s t o R e f l e c t C o n s i s t e n t V a l u a t i o n o f

S a v i n g s i n V e h i c l e H o u r s

I n upd a t i n g a n ea r li e r e s t im a t e o f t h e v a l u e p e r m il e o f e x t e r n a l c o n g e s t i o n c o s t s, NH T S A

a pp ea r s n o t t o h a v e m a d e i t c o n s i s t e n t w it h NH T S A ’ s v a l u a t i o n o f t im e s a v i n g s f o r v e h i c l e

o cc up a n t s i n a n o t h e r p a r

t o f i t s b e n e f

i t s a n a l y s i s

. M a k i ng t h e v a l u e c o n s i s t e n t i n c r ea s e s

c o n g e s t i o n c o s t s p e r m i l e b y a b o u t 68 p e r ce n t

.

5

. S u m m a r y o f A l t e r n a t i v e E s t i m a t es o f S o c i a l N e t B e n e f i t s ( C o s t s )

F i gu r e S

- 1 s u mm a r i z e s t h e f o u r d i f f e r e n t e s t im a t e s o f s o c i a l n e t b e n e f it s f o r M Y 2015 t h a t r e s u l

t

f r o m c o m b i n a t i o n s o f a l

t e r n a t i v e s e t s o f c o s t a n d b e n e f it e s t im a t e s

. O v e r a ll n e t b e n e f it s a r e a b o u t

$12 b i ll i o n w i t h NH T S A ’ s e s t im a t e s o f b e n e f it s a nd c o s t s. I n c o n t r a s t

, a l l o f t h e t h r ee o t h e r ca s e s

y i e l d s u b s t a n t i a l n e t c o s t s. U s i n g t h e t w o “ i n t e r m e d i a t e” ca s e s

— N E R A b e n e f it s a n d NH T S A

c o s t s a n d NH T S A b e n e f

i t s a n d S i e rr a c o s t s

— y i e l d s n e t c o s t s o f a b o u t $ 7

. 5 b il l i o n a n d a b o u t $ 9

. 4

b ill i o n

, r e s p ec t i v e l y . T h e l a r g e s t n e t c o s t s r e s u l t f r o m u s i ng N E R A b e n e f

it s a n d S i e rr a c o s t s

e s t im a t e s ; t h a t c o m

b i n a t i o n r e s u l

t s i n n e t c o s t s o f a b o u t $29 b i l l i o n f o r NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ”

ca r a n d li g h t

- t r u c k C A F E s t a n d a r d s f o r M Y 2015

.

6

. S e n s i t i v i t y A n a l y s i s o f P r i ce o f G as o li n e

T h e e s t im a t e d c o s t s a n d b e n e f i t s o f n e w C A F E s t a n d a r d s d e p e n d o n f u t u r e f u e l p r i c e s

. NH T S A

c o n du c t e d i

t s a n a l y s e s u s i ng t h e “ R e f e r e n ce” g a s o li n e p r i ce p r o j ec t i o n s f r o m t h e p r e li m i n a r y

v e r s i o n o f t h e E n e r g y I n f o r m a t i o n A d mi n i s t r a t i o n ( “ E I A ” ) A E O 2008

, w h i c h w a s r e l ea s e d i n

D ec e m b e r 2007

. I n M a r c h 2008 , E I A upd a t e d it s R e f

e r e n c e g a s o li n e p r i ce f

o r eca s t

. T o t e s t t h e

s e n s i t i v i t y o f o u r r e s u l

t s t o t h e f u t u r e p r i ce o f g a s o li n e

, w e u s e d t h i s l a t e s t E I A R e f e r e n ce

f o r eca s t a n d d e v e l o p e d “ l o w ” a n d “ h i g h ” e s t im a t e s b a s e d o n t h a t f o r eca s t a n d E I A ’ s A E O 2007

r a n g e o f f o r eca s t s

. F o r eac h p r i ce f o r eca s t

, w e r ec o m

pu t e d p r i v a t e b e n e f

it s b a s e d o n N E R A ’ sE x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 10 n e w v e h i c l e m a r k e t m

o d e l ( i n w h i c h t h e v a l u e p e r un it o f im p r o v e m e n t i n f

u e l ec o n o m

y i s

p r o p o r t i o n a l t o t h e p r i ce o f g a s o li n e )

. U s i n g t h e “ h i g h ” g a s o li n e p r i c e f o r eca s t

, w e f

o u n d t h a t t h e

p r i v a t e b e n e f

i t s o f NH T S A ’ s “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d e x cee d e d NH T S A ’ s e s t im a t e s o f

c o m p l i a n ce c o s t s

, b u t n o t S i e rr a ’ s

. H o w e v e r

, e v e n w it h NH T S A ’ s c o s t e s t im a t e

, t h e s i za b l e

e x t e r n a l c o s t s m

e a n t h a t e s t im a t e d s o c i a l n e t b e n e f it s a r e n e g a t i v e e v e n w it h t h e “ h i g h ” g a s o li n e

p r i ce f o r eca s t

.



### C

. C o n c l u s i o n s

T h e f o l l o w i ng a r e o u r p r i n c i

p a l c o n c l u s i o n s r e g a r d i ng t h e NH T S A b e n e f it

- c o s t a ss e s s m e n t o f t h e

M Y 2011

- M Y 2015 C A F E s t a n d a r d s c o n t a i n e d i n t h e P R I A

.

§ A l t h o ug h NH T S A e m

p h a s i ze s t h a t it s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s w o u l d l ea d t o r e du c t i o n s i n

CO 2 e mi s s i o n s a n d im

p r o v e m e n t s i n e n e r g y s ec u r i t y

, e v e n NH T S A ’ s o w n a ss e ss m e n t s s h o w

t h a t o n b a l a n c e t h e ex t e r

nal e ff ec t s o f t h e C A F E s t a n d a r d s w ou l d b e n e ga ti ve . T h a t i s

, e v e n

NH T S A e s t im a t e s t h a t i t s “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s w o u l d l e a d t o g r e a t e r n e g a t i v e t h a n

p o s i t i v e e x t e r n a l e f

f ec t s . T h i s r e s u l

t i s i n d r a m a t i c c o n t r a s t t o t h e t r a d it i o n a l j u s t i f i c a t i o n f o r

g o v e r n m e n t r e gu l a t i o n s

— t o d ea l w it h n e g a t i v e e x t e r n a l e ff ec t s w h e n ec o n o mi c ac t o r s m a k e

c h o i c e s b a s e d o n t h e i

r p r i v a t e c o s t s a n d b e n e f

it s

. ( $ 9

. 4)

( $ 2 8

. 9) ( $ 7

. 5) $ 12 .0

( $ 3 5) ( $ 3 0) ( $ 2 5) ( $ 2 0) ( $ 1 5) ( $ 1 0) ( $ 5) $0 $5 $ 10 $ 15

N H

T S A / N H S TA N

E RA / N H T SA N H

T S A / S i erra N

E RA / S i er ra

S o u rc e o f B e n e f

i t s / C o s t s E

s t i m a t esSocialNetBenefits(billionsof2006dollars)

S o u r ce : S ee Ta b l e 15

.

F i g u re S -1

. A l t er n a t

i v e E s t i m at e s o f N e t S o ci a l B e n e f i t s ( C o s t s ) f

o r M Y 201 5

, C om b i n e d ( C a r s a nd L i g h t

T r u c k s )E x e c u t i v e S u mm a r y

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g S- 11 § NH T S A ’ s b e n e f

i t

- c o s t a ss e s s m e n t s h o w s l a r g e n e t b e n e f it s f o r C A F E s t a n d a r d s b e ca u s e it

e s t im a t e s t h a t t h e p r i v a t e b e n e f i t s t o n e w v e h i c l e p u r c h a s e r s w o u l d b e a l m o s t d o ub l e t h e

p r i v a t e c o s t s t h e y w o u l d i n c u r

. NH T S A ’ s b a s e li n e a ss u m e s t h a t m a r k e t f o r ce s w o u l d n o t l e a d

t o t h a t l e v e l o f f

u e l ec o n o m

y

.

§ NH T S A d o e s n o t p r o v i d e a n e x p l a n a t i o n o f w h y t h e n e w v e h i c l e m a r k e t w o u l d p e r f o r m s o

po o r l y i n r e s p o n s e t o t h e po t e n t i a l g a i n s t o n e w ca r b u y e r s a n d m o t o r v e h i c l e m a n u f

ac t u r e r s

o f g r ea t e r f

u e l ec o n o m

y

. I n d ee d

, NH T S A d o e s n o t d i s c u s s w h a t m a r k e t f a i l u r e s m i g h t b e

p r e s e n t t o j u s t i f

y i t s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s o r t o e x p l a i n t h e b a s i s f o r it s a ss e ss m e n t o f

t h e p r i v a t e b e n e f

i t s

.

§ O u r b e n e f

i t a n d c o s t e s t im a t e s p r o v i d e e x p l a n a t i o n s f o r t h e a pp a r e n t l y c o u n t e r- i n t u it i v e

NH T S A r e s u l

t

. B a s e d up o n a d e t a il e d N E R A m o d e l o f t h e U

. S

. n e w v e h i c l e m a r k e t

, w e

e s t im a t e t h a t t h e p r i v a t e b e n e f i t s r ec e i v e d b y n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s w o u l d b e s u b s t a n t i a ll y

s m a ll e r t h a n NH T S A ’ s e s t im a t e s

. ( W e n o t e t h a t N H T S A ac k n o w l e dg e s t h e i n a d e qu a c y o f it s

m o d e l i ng o f n e w v e h i c l e m a r k e t s

. ) I n c o n t r a s t t o N H T S A

, w e e s t im a t e t h a t t h e p r o p o s e d

C A F E s t a n d a r d s w ou l d l ea d t o i n c r e a s e s i n “ q u a l it y

- a d j u s t e d ” n e w

- v e h i c l e p r i c e s a n d

r e du c t i o n s i n n e w v e h i c l e s a l e s ( a n d a u t o m o b il e s e c t o r e m

p l o y m e n t )

.

§ W e w e r e a b l e t o e x a mi n e i n d e t a i l a n d

, w h e r e a pp r o p r i a t e

, m od i f y s o m e o f NH T S A ’ s

e s t im a t e s o f e x t e r n a l b e n e f i t s a n d c o s t s

. T h e s e c h a n g e s r e s u l t e d i n a l a r g e n e t i n c r ea s e i n t h e

e x t e r n a l c o s t s o f t h e “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s

.

§ C o m b i n i ng o u r e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s a n d e x t e r n a l b e n e f

it s a n d c o s t s

, b u t u s i n g

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f i n c r ea s e s i n n e w

- v e h i c l e c o s t s

, c h a n g e s t h e c o n c l u s i o n s r e g a r d i n g t h e

s o c i a l n e t b e n e f

i t s f o r NH T S A ’ s “ o p t imi z e d ” s t a n d a r d

. W h i l e NH T S A e s t im a t e s l a r g e

p o s i t i v e n e t b e n e f

i t s

, o u r e s t im a t e s s h o w s u b s t a n t i a l n e g a t i v e n e t b e n e f it s ( i

. e

., n e t c o s t s ) f

o r

NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d f o r eac h o f t h e p r op o s e d M Y 2011

- M Y 2015 C A F E

s t a n d a r d s

.

§ T h e e s t im a t e d n e t c o s t s o f NH T S A ’ s r ec o mm e n d e d C A F E s t a n d a r d s

— a n d t h e a d v e r s e

e ff ec t s o n n e w v e h i c l e s a l e s a n d e m p l o y m e n t

— a r e s u b s t a n t i a ll y g r ea t e r u s i n g a n a l t e r n a t i v e

s e t o f c o s t e s t im a t e s d e v e l o p e d b y S i e rr a R e s ea r c h

.

§ T h e i n f

o r m a t i o n t h a t NH T S A h a s p r o v i d e d i n t h e P R I A d o e s n o t a l l o w u s t o d e v e l o p s i mi l a r

e s t im a t e s o f t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f s t a n d a r d s o t h e r t h a n t h e “ o p t imi z e d ” s t a n d a r d s . T h u s

,

w e ca n n o t a

t t h i s t im e a ss e ss t h e n e t b e n e f it s o r n e t c o s t s o f C A F E s t a n d a r d s l e s s s t r i n g e n t

t h a n t h e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d s i d e n t i f i e d b y NH T S A

. N o t e

, h o w e v e r

, t h a t t h e l ac k o f a c l ea r

m a r k e t f a i l u r e t h a t w o u l d j u s t i f

y C A F E s t a n d a r d s

— a n d t h e e m p i r i c a l a s s e ss m e n t i n

NH T S A ’ s o w n e s t im a t e s t h a t e x t e r n a l e ff ec t s a r e n e g a t i v e

— s t r o n g l y s ugg e s t s t h a t l e ss

s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s a l s o w o u l d f a i l a b e n e f

it

- c o s t t e s t u s i n g N E R A e s t im a t e s o f

b e n e f i t s

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 1 

## I

. I n t rodu c t i o n a n d O ve r v i e w

T h e N a t i o n a l H i g h w a y T r a ff i c S a f e t y A d m i n i s t r a t i o n ( “ NH T S A ” ) h a s p r o p o s e d n e w

C o r p o r a t e A v e r a g e F u e l E c o n o m

y ( “ C A F E ” ) s t a n d a r d s f

o r p a ss e n g e r ca r s ( “ ca r s ” ) a n d li g h t

t r u c k s t o m

ee t r e qu i r e m e n t s u n d e r t h e E n e r g y I n d e p e n d e n ce a n d S ec u r it y A c t ( “ E I S A ” ) . T h e

p r o p o s e d s t a n d a r d s c o v e r n e w v e h i c l e s p r o du ce d i n m o d e l y ea r s 2011 t o 201 5

. T h i s r e p o r t

f o c u s e s o n t h e b e n e f

i t

- c o s t a n a l y s i s c o n t a i n e d i n t h e P r e l im i n a r y R e g u l a t o r y I m p ac t s t a t e m

e n t

( “ P R I A ” ) pub l i s h e d b y NH T S A a s p a r t o f t h e r u l e m a k i ng

.



### A

. B ac k g r ou nd

T h e C A F E s t a n d a r d s s p ec i f y t h e mi n i m

u m a v e r a g e mil e s p e r g a l l o n ( “ M P G ” ) t h a t n e w

v e h i c l e s m

u s t ac h i e v e . E I S A r e qu i

r e s s e tt i n g s e p a r a t e C A F E s t a n d a r d s f o r p a ss e n g e r ca r s a n d

l i g h t t r u c k s a

t l e v e l s s u f

f i c i e n t t o e n s u r e t h a t t h e a v e r a g e f u e l ec o n o m

y o f a l l p a s s e n g e r ca r s a n d

l i g h t t r u c k s s o l d b y a l l m a n u f ac t u r e r s i n t h e U n it e d S t a t e s i n m o d e l y e a r ( “ M Y ” ) 2020 e qu a l s o r

e x c ee d s 35 M P G . T h e 2020 r e qu i r e m e n t r e p r e s e n t s a 40 p e r ce n t i n c r ea s e a b o v e t h e a v e r a g e o f

a b o u t 2 5 m i l e s p e r g a l l o n f o r t h e c u rr e n t c o m

b i n e d f l ee t

.

E I S A a l s o m a d e o t h e r c h a n g e s t o t h e E n e r g y P o li c y a n d C o n s e r v a t i o n A c t ( “ E P C A ” )

, t h e

1975 s t a t u t e t h a t g o v e r n s t h e C A F E p r o g r a m

, i n a d d it i o n t o t h e 2020 r e qu i r e m e n t . T h e f

o l l o w i ng

a r e a m o n g t h e s e c h a n g e s

.

§ L i m it a t i o n o f f

i v e y ea r s o n t h e n u m

b e r o f m o d e l y ea r s t h a t ca n b e c o v e r e d b y a s i n g l e

r u l e m a k i ng

.

§ R e f o r mi ng o f C A F E s t a n d a r d s f o r p a ss e n g e r ca r s b y r e q u i r i ng t h a t s t a n d a r d s b e b a s e d

up o n o n e o r m

o r e v e h i c l e a t t r i b u t e s ( a r e qu i r e m e n t d e s i g n e d t o d ea l w it h po t e n t i a l s a f e t y

p r o b l e m s f

r o m C A F E s t a n d a r d s )

.

§ R e q u i r e m e n t t h a t d o m

e s t i c p a ss e n g e r ca r s o f eac h m a n u f ac t u r e r ac h i e v e a n a v e r a g e f u e l

ec o n o m y t h a t i s n o t l e ss t h a n 92 p e r ce n t o f t h e a v e r a g e o f t h e c o m b i n e d d o m

e s t i c / n o nd o m e s t i c p a ss e n g e r ca r s s o l d i n t h a t m o d e l y ea r

.

O n M a y 2

, 2008

, N H T S A i s s u e d a n o t i ce o f p r o p o s e d r u l e m a k i ng p r o p o s i n g s p ec i f i c C A F E

s t a n d a r d s f

o r M Y 2011

- 2015 f

o r b o t h p a ss e n g e r c a r s a n d li g h t t r u c k s

. A t t h e s a m e t im e

, NH T S A

i s s u e d t h e P R I A t h a t d e s c r i b e s t h e r e g u l a t o r y a l t e r n a t i v e s t h e a g e n c y c o n s i d e r e d a n d h o w t h e

p r o p o s e d s t a n d a r d s w e r e s e l e c t e d o n t h e b a s i s o f m a x im i z i ng t h e n e t b e n e f it s ( i

. e

., b e n e f

it s m i nu s

c o s t s )

.I n t r odu c t i on an d O v e r v i e w

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 2 

### B

. NH T S A ’ s P r o p o s e d C A F E S t a n d a r d s

T h e NH T S A p r o p o s a l c o v e r s f i v e m o d e l y ea r s ( 2011

- 2015 ) a n d s e t s s e p a r a t e l im it s f o r

p a ss e n g e r ca r s a n d li g h t t r u c k s

. M o r e o v e r

, w it h i n e ac h o f t h o s e c a t e g o r i e s

, t h e p r o p o s e d r u l e s

s p e c i f y a f o r m u l a t h a t v a r i e s t h e l im i t a p p li c a b l e t o a v e h i c l e b a s e d o n it s “ f o o t p r i n t

, ” t h e p r o du c t

o f i t s w h e e l b a s e a n d t r ac k w i d t h

.

T a b l e 1 s u mm a r i z e s NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e a v e r a g e f u e l ec o n o m

y t h a t w o u l d b e

r e q u i r e d f o r p a ss e n g e r ca r s a n d li g h t t r u c k s u n d e r i t s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s. 1

I f a d o p t e d

, t h e p r o p o s e d r u l e w ou l d i n c r e a s e s u b s t a n t i a ll y t h e r e q u i r e d a v e r a g e f

u e l

ec o n o m y f o r n e w v e h i c l e s

. F o r ca r s a n d l i g h t t r u c k s c o m b i n e d

, t h e r u l e w ou l d i n c r e a s e t h e s a l e sw e i g h t e d li m i t f

r o m a b o u t 2 5

. 3 M P G i n M Y 2010 t o a b o u t 31

. 6 M P G i n M Y 2015

. N o t e t h a t

t h e s e p r o p o s e d s t a n d a r d s m ea n t h a t a b o u t t h

r ee

- qu a r t e r s o f t h e im

p r o v e m e n t i n f

u e l ec o n o m

y

r e q u i r e d b y E I S A t o b e ac h i e v e d b y M Y 2020 w ou l d o cc u r i n t h e f i r s t f i v e y e a r s. 2 T h u s

, t h e

p r o p o s e d s t a n d a r d s m

e a n t h a t t h e p a t h t o ac h i e v i n g t h e E I S A 2020 r e qu i r e m e n t o f 35 M P G

w o u l d b e “ f

r o n t l o a d e d

, ” w i t h m

o s t o f t h e r e qu i

r e d f u e l ec o n o m

y i m p r o v e m e n t ac h i e v e d i n t h e

ea r li e r y e a r s

.

1 T h r o u g h o u t t

h i s r e p o r t

, t

h e MPG f i g u r e s w e r e p o r t r e f

l ec t t h e E PA t e s t i n g p r o ce du r e s p ec i f i e d b y C o n g r e ss

. I n

c al c u la ti n g b e n e f

it s a n d c o s t s

, h o w e v e r

, w e f o ll o w N H T SA ’ s l e a d i n r e du ci n g t h e s e MPG f

i g u r e s b y 20 p e

r ce n t

t o r e f l ec t t h e l o w e r f

u e l ec o n o m y a c h i e v e d i n p r a c ti ce

.

2 F o r p u r p o s e s o f m e a s u r i ng t h e i m p a c t of g r ea

t e r f u e l e f f i c i e n c y o n f

u e l c o n s u m

p ti o n

, t h e r e l e v a n t m e a s u r e i s

g a l l o n s p e

r m il e ( GPM )

, t

h e i n v e r s e of MPG

. T h e u s e of t h e h a r m o n i c m ea n i n c o m pu t i ng a v e r a g e MP G r e f l ec t s

t h i s f a ct

. T h e h a

r m o n i c m ea n a v e r a g e s t

h e i n v e r s e of e a c h i nd i v i du a l v e h i c l e ’ s MP G ( e qu i v al e n t t o t h e m ea n of

GPM ) a n d t

h e n t a k e s t h e i n v e r s e of t h a t a v e r a g e t o p u t t h e r e s u lt s b a c k i n MP G

. Ta k i n g t h e i n v e r s e of 25

. 3 MP G

i n MY 2 0 10 t

r a n s l a t e s t o 0

. 039 5 GPM

. S i mi la r l y

, 3 1

. 6 MP G i n MY 201 5 i s e qu i v al e n t t o 0

. 031 6 GPM a n d t

h e 35

MPG i n M Y 202 0 i s e q u i v al e n t t o 0

. 028 6 GPM

. T h e t o ta l c h a n g e f r o m MY 20 1 0 t o MY 2020 i s 0

. 1 0 9 GPM

. T h e

p r o p o s e d c h a n g e f

r o m 2 0 10 t o 201 5 i s 0

. 079 GP M

, o r 7 2 p e r ce n t of t h e t o t a l

. Ta b l e 1

. S u m m a r y o f A v er a g e F u el E c o n o m y R e q u ire d b y CA F E S ta nd a r d s P r o p o s e d b y N H T SA

M Y 2011 M Y 2012 M Y 2013 M Y 2014 M Y 2015

C a rs 31 .2 32 .8 34 .0 34 .8 35 .7

L i g h t t r u c ks 25 .0 26 .4 27 .8 28 .2 28 .6

C o m b i n ed 27 .8 29 .3 30 .6 31 .0 31 .6

N o t e : T h e f

i g u r e s s h o w n a

r e N H T SA ’ s e s t i m a

t e s of t h e a v e r a g e M PG r e q u i r e d b y it s p r o p o s e d s t a n d a r d s

. T h e y

r e f l ec t N H T SA ’ s p r o p o s e d f o r m u l a s fo r s e t ti n g l i m it s b a s e d o n f o o t pr i n t s a n d N H T SA ’ s e s ti m at e s of t h e

d i s t r i b u t i o n s of v e h i c l e s b y f

oo t p r i n t a nd t

h e s p l i t b e t w ee n ca

r s a n d l i g h t t

r u c k s

. T h e s e v al u e s r e f

e r t o t h e

E PA t e s t MPG r at i ng s

. S o u r ce : N H T SA P R I A

, ta b l e s V I-1 b

, V I-1 e

, V I-2 b

, a nd V I

- 2 e

.I n t r odu c t i on an d O v e r v i e w

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 3 NH T S A e s t im a t e s t h a t t h e p r o p o s e d r u l e s w o u l d i n c r ea s e t h e a v e r a g e c o s t

— a n d t h u s t h e

a v e r a g e p r i ce

— o f a n e w ca r b y $276 i n M Y 2011

, r i s i ng t o $64 9 i n M Y 2015 ( NH T S A P R I A

T a b l e V II- 4 c ). 3 NH T S A e s t im a t e s t h a t t h e a v e r a g e p r i ce o f a n e w li g h t t r u c k w o u l d r i s e b y

b e t w e e n $224 i n M Y 2011 a n d $979 i n M Y 2015 ( NH T S A P R I A T a b l e V II- 5 c )

. N H T S A

e s t im a t e s

, h o w e v e r

, t h a t t h e s e i n c r ea s e d c o s t s t o c o n s u m e r s w o u l d b e m o r e t h a n b a l a n ce d b y

v a r i o u s b e n e f

i t s

, i n c l u d i ng p r i v a t e b e n e f it s t o v e h i c l e o w n e r s du e t o r e du ce d f u e l u s e

— w h i c h

NH T S A c l a i m s y i e l d p r i v a t e b e n e f i t s g r ea t e r t h a n t h e c o m

p l i a n ce c o s t s

— a n d t h e e x t e r n a l

b e n e f i t s o f r e du ce d f

u e l u s e

, i n c l

u d i ng r e du ce d ca r b o n d i o x i d e a n d c o n v e n t i o n a l a i r e m i s s i o n s

a n d r e du ce d o il p a y m e n t s t o f o r e i g n s up p l i e r s

. NH T S A ac k n o w l e d g e s t h a t im p r o v e d f u e l

ec o n o m y w il l i n t u r n l ea d t o i n c r ea s e s i n s o m e a d v e r s e e x t e r n a l e ff

ec t s du e t o t h e w e ll

- k n o w n

“ r e b o u n d e ff

ec t ” ( t h e a d d i t i o n a l v e h i c l e m i l e s o f t r a v e l ( “ V M T ” ) t h a t r e s u l t w h e n t h e p r i ce p e r

mi l e f o r d r i v i ng i s r e du ce d b y i m p r o v e d f u e l ec o n o m y )

. NH T S A ’ s P R I A c o n c l u d e s t h a t o n

b a l a n c e i t s p r o p o s e d M Y 2011

- 201 5 C A F E s t a n d a r d s w o u l d y i e l d s u b s t a n t i a l n e t b e n e f it s ( i

. e

.,

p r i v a t e a n d e x t e r n a l b e n e f i t s e x cee d p r i v a t e a n d e x t e r n a l c o s t s )

.



### C

. O v e r v i e w o f R e p o r t

T h e r e m a i nd e r o f t h e r e p o r t i s o r g a n i ze d a s f

o l l o w s

. C h a p t e r I I p r o v i d e s a n o v e r v i e w o f

t h e NH T S A b e n e f

i t

- c o s t a n a l y s i s

, i n c l u d i ng a d e s c r i p t i o n o f t h e e m

p i r i c a l m o d e l i ng f r a m e w o r k

t h a t NH T S A d e v e l o p e d t o a ss e ss t h e c o s t s a n d b e n e f it s o f a l t e r n a t i v e C A F E s t a n d a r d s . T h i s

c h a p t e r c o n c l

ud e s w i t h s o m

e g e n e r a l a ss e s s m e n t s o f t h e NH T S A b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s

. C h a p t e r

II I p r o v i d e s d e t a il e d a s s e s s m e n t s o f t h e NH T S A b e n e f it

- c o s t a n a l y s e s . T h e a ss e s s m e n t s i n c l ud e

e v a l u a t i o n s o f t h e m

o d e l s t h a t NH T S A h a s d e v e l o p e d ( a n d i n s o m e ca s e s n o t d e v e l o p e d ) i n o r d e r

t o d e t e r mi n e t h e e ff

ec t s o f C A F E s t a n d a r d s o n t h e b e h a v i o r o f n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s

, u s e d

v e h i c l e o w n e r s

, a n d v e h i c l e d r i v e r s

. C h a p t e r I I I a l s o a ss e s s e s NH T S A ’ s v a l u e s f o r v a r i o u s

p r i v a t e a n d e x t e r n a l b e n e f i t s a n d c o s t s

, a l

t h o ug h

, a s w e n o t e

, i n a d e qu a c i e s o f t h e d o c u m e n t a t i o n

p r o v i d e d b y NH T S A h a v e l im i t e d s o m e w h a t o u r a

b il it y t o r e p r o du ce t h e i

r r e s u l t s ( i n c l u d i n g t h e

l ac k o f a n y d e t a il e d i n f

o r m a t i o n o n C A F E s t a n d a r d s o t h e r t h a n NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d

f o r eac h m o d e l y e a r)

. C h a p t e r II I e n d s w it h a s e t o f a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f t h e b e n e f it s a n d c o s t s

o f NH T S A ’ s p r o p o s e d s t a n d a r d s b a s e d up o n a l t e r n a t i v e a s s e ss m e n t s

. C h a p t e r I V p r o v i d e s b r i e f

c o n c l u d i ng r e m a r k s i n c l u d i ng a s u mm a r y o f o u r p r i n c i p a l c o n c l u s i o n s

.

3 N H T SA ’ s e s timat e s of t h e r e t a il

- p r i ce e qu i v al e

n t of a t ec h n o l o g y ’ s c o s t s i n c l u d e a “ m a rku p ” i n t e n d e d t o i n c l ud e

a “ n o r m a l ” r e t u rn o n c a p i t a l ( N H T SA P R I A V II-1 )

. T h e s e e s ti m at e s al s o i n c l u d e p r o jec t e d f i n e s p ai d b y

m a n u f a c t u r e r s t h a t N H T SA p r e d i c t s w il l n o t a t t a i n t h e p r o p o s e d s t a n d a

r d s

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 4



## II

. O ve r v i e w o f t h e NH T S A D r a f t B e n ef i t-C o st A n a l y s i s

T h i s c h a p t e r p r o v i d e s a n o v e r v i e w o f NH T S A ’ s b e n e f it

- c o s t m e t h o d o l og y a n d r e s u l

t s

,

i n c l u d i ng h o w NH T S A u s e d i t s b e n e f i t a n d c o s t e s t im a t e s t o d e t e r mi n e t h e “ o p t i m i ze d ”

s t a n d a r d s t h a t i t p r o p o s e d i n t h i s r u l e m a k i ng

.



### A . O v e r v i e w o f N H T S A B e n ef i t- C o s t Me t h o d o l o g y

NH T S A d e v e l o p e d e s t im a t e s o f s o c i a l b e n e f it s a n d c o s t s, i

. e

., t h e b e n e f it s a n d c o s t s t h a t

w o u l d acc r u e t o s o c i e t y i f d i f f e r e n t l e v e l s o f C A F E s t a n d a r d s w e r e i n p l a ce . T h e e s t im a t e s a r e

b a s e d up o n d e t a il e d i n f

o r m a t i o n f

o r v a r i o u s f

u e l e c o n o m

y t e c h n o l og y o p t i o n s a s w e l l a s

m o d e l i ng a n d o t h e r e m

p i r i c a l i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n a n o v e r a ll m o d e l i ng s t r u c t u r e r e f

e rr e d t o

a s t h e “ V o l

p e M o d e l

. ”

1

. B ase li n e N e w V e h i c l e F u e l E c o n o m y

NH T S A ’ s b e n e f

i t

- c o s t a n a l y s i s c o n s i d e r s s e v e r a l d i ff e r e n t l e v e l s o f s t r i n g e n c y f o r C A F E

s t a n d a r d s f

o r eac h o f t h e f

i v e m o d e l y ea r s

, f

r o m M Y 2011 t o M Y 2015

. F o r eac h m o d e l y ea r

,

NH T S A d e f

i n e d a t ec hn o l og y b a s e li n e b a s e d i n p a r t o n c o n f i d e n t i a l i n f

o r m a t i o n f

r o m s e v e n

m o t o r v e h i c l e m a n u f

ac t u r e r s o n t h e mi x o f v e h i c l e s t h e y e x p ec t t o s e ll i n t h o s e m o d e l y ea r s . T h i s

b a s e l i n e i n c l ud e s e s t im a t e s o f w h a t f u e l

- s a v i ng t e c h n o l og i e s w ou l d b e u s e d i n t h e a b s e n ce o f

m o r e s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s a n d t h e r e s u l t i n g f u e l ec o n o m

y o n a m o d e l

- b y

- m

o d e l b a s i s

.

2

. C o s t s o f I n c r ease d N e w V e h i c l e F u e l E c o n o m y

NH T S A a l s o i d e n t i f

i e d t ec h n o l og i ca l o p t i o n s f o r i n c r e a s i ng f

u e l e c o n o m

y a n d d e v e l o p e d

e s t im a t e s o f t h e c o s t s o f t h o s e t ec hn o l og i e s

. NH T S A d e v e l o p e d d e c i s i o n t r ee s t h a t s h o w t h e

o r d e r i n w h i c h i t a ss u m e s ( b a s e d o n e s t im a t e d c o s t

- e ff e c t i v e n e s s ) m a n u f

ac t u r e r s w o u l d a d o p t

t ec hn o l og i e s a s C A F E s t a n d a r d s t i g h t e n e d

. I n a d d i t i o n

, NH T S A a ss u m e d t h a t t h e c o s t s o f m a n y

t ec hn o l og i e s w o u l d f

a l l w i t h p r o du c t i o n l e v e l s d u e t o l ea r n i ng e ff ec t s

. I t a l s o l im it e d t h e r a t e a t

w h i c h s o m

e o f t h e t ec h n o l o g i e s c ou l d b e p h a s e d i n

. W e h a v e n o t r e v i e w e d t h e NH T S A c o s t

e s t im a t e s

, b u t w e h a v e i n c l ud e d a s e t o f a l t e r n a t i v e c o s t e s t im a t e s d e v e l o p e d b y S i e rr a R e s ea r c h

,

I n c

. ( “ S i e rr a” )

.

3

. B e n e f i t s o f I n c r ease d N e w V e h i c l e F u e l E c o n o m y

O n t h e b e n e f

i t s s i d e

, NH T S A qu a n t i f

i e d b e n e f it s i n a d o ze n o r m

o r e ca t e g o r i e s

, t h e

l a r g e s t o f w h i c h i s s a v i ng s i n f u e l e x p e n d it u r e s b y ca r o w n e r s a s a r e s u l t o f r e du ce d c o n s u m

p t i o nO v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 5 o f g a s o li n e. 4 T h o s e r e du c t i o n s i n f u e l c o n s u m

p t i o n a l s o a r e a ss o c i a t e d w it h l o w e r CO 2 e mi ss i o n s

a n d r e du ce d e mi ss i o n s o f c o n v e n t i o n a l p o ll u t a n t s f r o m f u e l p r o du c t i o n

, d i s t r i b u t i o n a n d s t o r a g e

.

A s n o t e d a b o v e a n d d i s c u s s e d i n d e t a i l i n C h a p t e r II I

, h i g h e r C A F E s t a n d a r d s a l s o t e n d t o

i n c r e a s e V M T p e r v e h i c l e

, w h i c h o ff s e t s s o m e o f t h e f u e l ec o n o m

y b e n e f it s a n d a l s o i n c r e a s e s

t a il p i p e e mi ss i o n s a n d o t h e r e x t e r n a l i t i e s a s s o c i a t e d w it h a d d it i o n a l V M T.



### B

. T h e V o l p e M o d e l

NH T S A u s e d a m

o d e l d e v e l o p e d b y t h e D e p a r t m e n t o f T r a n s p o r t a

t i o n ’ s V o l p e N a t i o n a l

T r a n s p o r t a t i o n S y s t e m s C e n t e r t o i n t e g r a t e it s c o s t a n d b e n e f it e s t im a t e s a n d t o p r o

j ec t t h e m o v e r

t im e . T h e V o l

p e M o d e l

, a s NH T S A c a l l s it

, i n c l u d e s m o d e l

- b y

- m

o d e l i n f o r m a t i o n i n a d d it i o n t o

t h e m o r e g e n e r a l c o s t a n d b e n e f i t e s t im a t e s d e s c r i b e d a b o v e

. I t s i npu t s a l s o i n c l ud e a d d it i o n a l

g e n e r a l p r o

j e c t i o n s

, i n c l u d i ng g a s o li n e p r i c e s

, o v e r a l l v e h i c l e s a l e s

, b a s e l i n e V M T p e r v e h i c l e b y

v e h i c l e t y p e b y a g e

, a n d s u r v i v a l r a t e s f o r v e h i c l e s o f d i f

f e r e n t a g e s a n d t y

p e s

. F o r a g i v e n m

o d e l

y ea r a n d C A F E l im i t

, t h e V o l p e m o d e l e s t im a t e s t h e l ea s t

- c o s t w a y o f m ee t i n g t h e l im it

, p r o j ec t s

t h e n u m b e r s o f v e h i c l e s o f ea c h t y p e t h a t w i l l r e m a i n i n o p e r a t i o n o v e r t im e ( up t o 36 y ea r s i n

t h e ca s e o f li g h t t r u c k s )

, t h e i r V M T, a n d t h e i

r f u e l c o n s u m

p t i o n

.

T h e V o l p e M o d e l i n c l ud e s a n e s t im a t e o f t h e r e b ou n d e ff ec t

. W h e n t h e c o s t p e r m i l e o f

o p e r a t i o n f a l l s

, a s i t d o e s i f a v e h i c l e ’ s M P G i n c r e a s e s

, o w n e r s o f s u c h v e h i c l e s t e n d t o d r i v e

m o r e ; t h i s e ff

e c t i s r e f e rr e d t o a s t h e r e b o u n d e ff e c t b eca u s e t h e s e i n c r e a s e s i n V M T r e du ce t h e

f u e l s a v i ng s e s t im a t e d f

o r C A F E ( a l

t h o ug h t h e a dd e d V M T a l s o p r o v i d e v a l u e t o c o n s u m e r s )

.

H i g h e r f u e l c o n s u m

p t i o n a ss o c i a t e d w it h t h e r e b o u n d e ff ec t a l s o i n c r ea s e s CO 2 e mi ss i o n s a n d

t h u s r e du ce s t h e po t e n t i a l r e du c t i o n s e s t im a t e d f o r C A F E. T h e r e b o u n d e ff ec t a l s o i n c r ea s e s

n e g a t i v e e x t e r n a l i t i e s t h a t a r e du e t o V M T r a t h e r t h a n f

u e l u s e

, i n c l

u d i ng t a il p i p e e mi ss i o n s o f

c o nv e n t i o n a l p o l l

u t a n t s

, c o n g e s t i o n

, ac c i d e n t s

, a n d n o i s e

.

T h e V o l p e M o d e l c a l c u l a t e s e s t im a t e d c o s t s a n d b e n e f it s o v e r t h e li f

e t im e s o f t h e

v e h i c l e s p r o du ce d i n a p a r t i c u l a r m o d e l y ea r

, w h i c h it t h e n d i s c o u n t s b ac k t o t h e m o d e l y ea r i n

w h i c h t h e v e h i c l e s w ou l d b e s o l d

. NH T S A r e p o r t s p r e s e n t v a l u e s b a s e d o n r e a l ( i n f l a t i o n

a d j u s t e d ) d i s c o u n t r a

t e s o f b o t h 7 a n d 3 p e r ce n t

, f o c u s i ng f o r t h e m o s t p a r t o n t h e h i g h e r r a t e

.

T h e m o d e l t h e n c a l c u l a t e s n e t b e n e f i t s

, i

. e

., t h e p r e s e n t v a l

u e o f b e n e f

it s mi n u s t h e h i g h e r c o s t s

i n c u rr e d b y n e w ca r b u y e r s

.

4 N H T SA al s o c o n s i d e r e d d i e s e l

, a n d p r e d i c t s t h a t o n e s t r at e g y f o r c o m p l ia n ce w it h t

i g h t e r C AF E l i m it s w i l l b e t o

c o n v e r t s o m e m o d e l s f

r o m g a s o l i n e t o d i e s e l e n g i n e s

. H o w e v e r

, N H T SA d o e s n o t r e p o r t s e p a r at e e s ti m at e s fo r

g a s o l i n e a nd d i e s e l

. T h u s

, u n l e ss o t h e r w i s e s p ec i f

i e d

, “ g a s o li n e” i n t

h i s r e p o r t r e f

e r s t o d i e s e l a s w e ll

. M o r e ov e r

,

o u r u nd e r s ta n d i n g i s t

h a t N H T SA h a s n o t d i s ti n g u i s h e d am o n g f u e l s w it h v a

r y i n g p e r ce n ta g e s of e t h a n o l

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 6 

### C

. NH T S A “ O p t i m i z e d ” P r o p o se d C A F E S t a n d a r d s

NH T S A u s e d t h e V o l

p e M o d e l t o f

i n d t h e “ o p t im i ze d ” l e v e l o f C A F E s t a n d a r d s f o r eac h

o f t h e f i v e m o d e l y e a r s . T h e “ o p t i m i ze d ” l e v e l i s t h e o n e t h a t m a x im i ze s n e t b e n e f it s a s

e s t im a t e d b y NH T S A

. F

r o m t h i s “ o p t imi z e d ” s e t o f m o d e l

- s p ec i f

i c e m i ss i o n r a t e s

, NH T S A t h e n

e s t im a t e d t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n v e h i c l e s ’ f o o t p r i n t s a n d M P G

. NH T S A u s e d t h a t f u n c t i o n t o

t r a n s l a t e o v e r a l l C A F E l e v e l s i n t o m o d e l

- s p e c i f

i c M P G r e q u i

r e m e n t s

, w h i c h it i n t u r n t r a n s l a t e d

i n t o a v e r a g e M P G t a r g e t s b y m a n u f ac t u r e r

. I t a ss u m e d t h a t eac h m a n u f ac t u r e r w i l l c h o o s e t h e

l e a s t

- c o s t mi x o f c o m

p l i a n ce m e t h o d s t o m

ee t it s t a r g e t

.

1

. A l t e r n a t i v e C A F E S t a n d a r d s C o n s i d e r e d b y NH T S A

F o r eac h m

o d e l y ea r

, s e p a r a t e l y f

o r ca r s a n d li g h t t r u c k s

, NH T S A c a l c u l a t e d c o s t s a n d

b e n e f i t s f o r s i x a l t e r n a t i v e C A F E l e v e l s: 5

1. t h e “ o p t imi z e d ” M P G l e v e l a t a d i s c o u n t r a t e o f 7 p e r ce n t ;

2. a l e v e l s u c h t h a t t o t a l c o s t s e qu a l t o t a l b e n e f it s ( “ T C

= T B ” ) ;

3. a l e v e l t h a t e x c e e d s t h e “ o p t i m i ze d ” s c e n a r i o b y 2 5 p e r ce n t o f t h e i n t e r v a l b e t w e e n t h e

“ o p t i m i ze d ” s ce n a r i o a n d t h e “ T C

= T B ” a l t e r n a t i v e ( “ 25 % a b o v e” ) ;

4. a l e v e l t h a t e x c e e d s t h e “ o p t i m i ze d ” s c e n a r i o b y 5 0 p e r ce n t o f t h e i n t e r v a l b e t w e e n t h e

“ o p t i m i ze d ” s ce n a r i o a n d t h e “ T C

= T B ” a l t e r n a t i v e ( “ 50 % a b o v e” ) ;

5. a l e v e l t h a t f

a ll s b e l o w t h e “ o p t imi z e d ” s c e n a r i o b y t h e s a m e a m o u n t t h a t t h e “ 25 %

a b o v e ” s c e n a r i o e x c ee d s i t ( “ 25 % b e l o w ” ) ; a n d

6. t h e l im i t t h a t r e s u l

t s f r o m e x h a u s t i n g t h e a v a il a b l e t ec hn o l og i e s

.

T h i s s e t o f a l

t e r n a t i v e s a l l o w s NH T S A t o e s t im a t e c o s t s a n d b e n e f it s f o r a r a n g e o f p o s s i b l e

C A F E s t a n d a r d s f

o r eac h o f t h e f

i v e m o d e l y ea r s

. N o t e t h a t o n e o f t h e s e a l t e r n a t i v e s i s l e s s

s t r i n g e n t t h a n t h e “ o p t imi z e d ” s t a n d a r d a n d f o u r a r e m o r e s t r i n g e n t

. W e c o mm e n d NH T S A f o r

i t s i n c l u s i o n o f a r a n g e o f d i ff e r e n t p o ss i b l e s t a n d a r d s

— r a t h e r t h a n e v a l u a t i n g t h e b e n e f it s a n d

c o s t s o f a s i n g l e s e t o f s t a n d a r d s

— a l t h o ug h g i v e n u n ce r t a i n t y i n it s e s t im a t e s o f c o s t s a n d

b e n e f i t s

, w e b e l i e v e NH T S A s h ou l d h a v e t a k e n a m o r e b a l a n ce d a pp r o ac h i n s e l ec t i n g

a l t e r n a t i v e s

, e v a l u a t i n g a s m a n y s t a n d a r d s t h a t w e r e l e s s s t r i n g e n t t h a n it s e s t im a t e s s ugg e s t e d

w e r e “ o p t imi z e d ” a s i t e v a l u a t e d m o r e

- s t r i n g e n t s t a n d a r d s

.

5 N H T SA al s o r e p o r t s r e s u l t s fo r a s ta n d a r d “ o p t i m i z e d ” u s i n g a d i s c o un t r at e of 3 p e r ce n t

. We d o n o t i n c l ud e t h a t

alt e rn a t i v e h e r e b ec a u s e it m a k e s l i t

tl e s e n s e t o o p t i m i z e fo r o n e d i s c o u n t r a t e ( 3 p e r ce n t ) a n d t

h e n e v al u at e i t

u s i n g a n o t

h e r ( 7 p e r ce n t )

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 7 2

. NH T S A B e n e f i t a n d C o s t E s t i m a t e s o f A l t e r n a t i v e C A F E S t a n d a r d s

T a b l e 2 s h o w s NH T S A ’ s e s t im a t e s f o r t h e s e s i x a l

t e r n a t i v e s f

o r M Y 2015 ( f

r o m l e a s t

s t r i n g e n t t o m

o s t s t r i n g e n t )

. T h e f

i r s t t h r ee h o r i z o n t a l s ec t i o n s s h o w e s t im a t e d b e n e f it s

, c o s t s,

a n d n e t b e n e f

i t s f o r ca r s, li g h t t r u c k s

, a n d t h e s u m o f ca r s a n d l i g h t t r u c k s ( c o m b i n e d v e h i c l e s )

.

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f n e t b e n e f i t s a r e p o s it i v e f

o r t h e l o w e s t C A F E l im it e v a l u a t e d a n d a r e

l a r g e r a t t h e “ o p t i m i ze d ” l e v e l

. F u r t h e r t i g h t e n i ng o f t h e s t a n d a r d b e y o n d t h a t l e v e l

, h o w e v e r

,

r e du ce s e s t im a t e d n e t b e n e f i t s

, a l t h o ug h i n m

o s t ca s e s n e t b e n e f

it s r e m a i n p o s it i v e . T h a t p a t t e r n

s im p l y r e f l ec t s NH T S A ’ s d e f

i n i t i o n o f t h e “ o p t i mi ze d ” s t a n d a r d a s t h e o n e t h a t m a x im i ze s n e t

b e n e f i t s

.

T h e b o tt o m s ec t i o n o f t h e t a b l e

, t h e l a s t t h r ee r o w s

, s h o w s i n c r e m

e n t a l b e n e f

it s

, c o s t s,

a n d n e t b e n e f

i t s . T h e i n c r e m e n t i s d e f

i n e d a s t h e d i ff

e r e n ce b e t w e e n t h e l e v e l i n qu e s t i o n a n d t h e

n e x t l e s s s t r i n g e n t s t a n d a r d

. T h u s

, f o r e x a m p l e

, t h e i n c r e m

e n t a l b e n e f

it s f o r t h e o p t i m i ze d

s t a n d a r d a r e t h a t s t a n d a r d ’ s b e n e f i t s mi n u s t h o s e o f t h e “ 25 % b e l o w ” a l t e r n a t i v e

. N e t b e n e f

it s

r i s e w h e n i n c r e m

e n t a l b e n e f

i t s a r e g r ea t e r t h a n i n c r e m e n t a l c o s t s, b u t b e g i n t o d ec li n e w h e n

i n c r e m e n t a l c o s t s e x cee d i n c r e m e n t a l b e n e f it s

.

W e c o mm e n d NH T S A f

o r i t s a t t e m

p t t o c h o o s e t h e s t a n d a r d t h a t m a x im i z e s e s t im a t e d

n e t b e n e f i t s

, r a t h e r t h a n

s i m p l y t e s t i n g t o s ee i f it s p r o p o s e d r u l e h a s p o s it i v e n e t b e n e f it s . T h e

“ T C

= T B ” a l

t e r n a t i v e NH T S A i n c l

u d e s i n it s a n a l y s i s i l l u s t r a t e s t h e p it f a l l s o f t h i s m

o r e c o m m

o n

a pp r o ac h

. B y d e s i g n

, i t y i e l d s n e t b e n e f it s t h a t a r e r o ugh l y ze r o

. H a d it b ee n t h e o n l y a l t e r n a t i v e

e v a l u a t e d

, i

t mi g h t h a v e b e e n c h o s e n

. H o w e v e r

, a s s h o w n i n T a b l e 2

, t h a t a l

t e r n a t i v e w o u l d

i m p o s e c o s t s r o ugh l y $12

. 5 b ill i o n h i g h e r t h a n NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” a l t e r n a t i v e b u t y i e l d

a d d i t i o n a l b e n e f

i t s e s t im a t e d b y NH T S A t o b e o n l y $7

. 0 b ill i o n

, f o r a n i n c r e m

e n t a l l o s s o f a b o u t

$5

. 5 b i ll i o n

. A s w e d i s c u s s i n C h a p t e r I I I

, h o w e v e r

, a l t h o ug h NH T S A ’ s c r it e r i o n f o r c h o o s i n g it s

p r o p o s e d s t a n d a r d s i s c o mm e n d a b l e

, t h e s t a n d a r d s p r o p o s e d a r e n o t a pp r op r i a t e i f t h e u n d e r l y i ng

e s t im a t e s o f c o s t s a n d b e n e f i t s a r e i n c o rr ec t

. I n t h a t c h a p t e r

, w e p r e s e n t a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f

p r i v a t e b e n e f

i t s a n d c o s t s a s w e l l a s e x t e r n a l b e n e f it s a n d c o s t s

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 8 3

. B e n e f i t s a n d C o s t s o f N H T S A “ O p t i m i z e d ” C A F E S t a n d a r d s

F o r eac h m

o d e l y ea r

, NH T S A h a s i d e n t i f i e d t h e “ o p t i m i ze d ” p a s s e n g e r ca r a n d li g h t

t r u c k l im i t s a s t h e p r o p o s e d s t a n d a r d s . T a b l e 3 r e p o r t s NH T S A ’ s b e n e f

it a n d c o s t e s t im a t e s f

o r

t h o s e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d s f o r eac h o f t h e f

i v e m o d e l y ea r s c o v e r e d b y t h e p r o p o s e d r u l e

. F o r

a l l m od e l y ea r s

, NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e b e n e f it s a r e s u b s t a n t i a ll y g r ea t e r t h a n it s e s t im a t e s o f

t h e c o s t s

, y i e l d i n g e s t im a t e d n e t b e n e f it s r a n g i ng f

r o m $3 b il l i o n f

o r M Y 2011 t o $12 b i ll i o n f o r

M Y 2015

. Ta b l e 2

. N H T SA ’ s E s t

i m at e s o f B e n e f

i t s , C o s t s , a nd N e t B e n e f i t s o f A l t er n a t i v e s S ta nd a r ds f o r M Y 2015

2 5 % b e l ow O p t i m i z e d

( 7 %) 2 5 % a b o ve 5 0 % ab ove TC

= TB T ec h n o l o g y

E xh a u stion

C a rs

B e ne f its $ 6

, 7 99 $ 9

, 4 20 $ 1 2

, 0 83 $ 1 4

, 4 95 $ 1 6

, 4 92 $ 1 8

, 0 61

C os ts $ 3

, 2 09 $ 4

, 8 62 $ 9

, 0 84 $ 1 2

, 9 81 $ 1 7

, 3 98 $ 2 1

, 1 10

N et b e ne f its $ 3

, 5 90 $ 4

, 5 58 $ 2

, 9 99 $ 1

, 5 14

- $ 9 06

- $ 3

, 0 49

T r u cks

B e ne f its $ 1 2

, 4 41 $ 1 6

, 1 92 $ 1 9

, 4 57 $ 2 0

, 8 92 $ 2 2

, 3 67 $ 2 4

, 7 59

C os ts $ 6

, 3 26 $ 8

, 7 61 $ 1 4

, 7 81 $ 1 7

, 9 69 $ 2 1

, 3 64 $ 2 3

, 4 79

N et b e ne f its $ 6

, 1 15 $ 7

, 4 31 $ 4

, 6 76 $ 2

, 9 23 $ 1

, 0 03 $ 1

, 2 80

C o m b i n ed

B e ne f its $ 1 9

, 2 4 0 $ 2 5

, 6 1 2 $ 3 1

, 5 4 0 $ 3 5

, 3 8 7 $ 3 8

, 8 5 9 $ 4 2

, 8 2 0

C os ts $ 9

, 5 3 5 $ 1 3

, 6 2 3 $ 2 3

, 8 6 5 $ 3 0

, 9 5 0 $ 3 8

, 7 6 2 $ 4 4

, 5 8 9

N et b e ne f its $ 9

, 7 0 5 $ 1 1

, 9 8 9 $ 7

, 6 7 5 $ 4

, 4 3 7 $ 9 7 ( $ 1

, 7 6 9)

C o m b i n e d i n c r e m e n t al

B e ne f its $ 1 9

, 2 4 0 $ 6

, 3 7 2 $ 5

, 9 2 8 $ 3

, 8 4 7 $ 3

, 4 7 2 $ 3

, 9 6 1

C os ts $ 9

, 5 3 5 $ 4

, 0 8 8 $ 1 0

, 2 4 2 $ 7

, 0 8 5 $ 7

, 8 1 2 $ 5

, 8 2 7

N et b e ne f its $ 9

, 7 0 5 $ 2

, 2 8 4 ( $ 4

, 3 1 4) ( $ 3

, 2 3 8) ( $ 4

, 3 4 0) ( $ 1

, 8 6 6) A lt er n a ti v e S t a n d a r ds

N o t e : E n t

r i e s a r e i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

, d i s c o u n t e d t o 201 5 a

t a r ea l r at e of 7 p e

r ce n t

. S o u r ce : N H T SA P R I A ta b l e I X -1

, ta b l e I X -2 bO v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 9 

### D

. D i st r i b u t i on o f N H T S A B e n e f i t s a n d C o s ts ac r o s s C a t e go r i es

T h e e s t im a t e d c o s t s s h o w n i n T a b l e 3 a r e c o m

p r i s e d e n t i

r e l y o f h i g h e r e x p e n d it u r e s o n

n e w v e h i c l e s

. NH T S A a ss u m e s t h a t v e h i c l e m a n u f ac t u r e r s w ill b e a b l e t o p a ss o n a l l o f t h e c o s t s

o f t h e s t a n d a r d s t o n e w

- v e h i c l e b u y e r s . T h e b e n e f i t s, a s i n d i c a t e d g e n e r a l l y a b o v e

, a r e c o m p o s e d

o f a l a r g e r n u m

b e r o f e l e m e n t s

, s o m

e p o s it i v e a n d s o m e n e g a t i v e . T h i s s e c t i o n d ec o m p o s e s t h e

NH T S A c o s t a n d b e n e f

i t ca t e go r i e s

, b e g i n n i ng w it h a d i s t i n c t i o n b e t w ee n p r i v a t e a n d e x t e r n a l

e ff ec t s

.

1

. P r i v a t e v e r s u s E x t e r n a l B e n e f i t s

I t i s u s e f u l t o b r ea k d o w n t h e NH T S A b e n e f it a n d c o s t e s t im a t e s f

o r it s “ o p t i m i ze d ”

s t a n d a r d s i n t o t w o m a

j o r ca t e go r i e s

.

1. P r i v a te b e n e f

i t s a n d c o s t s t h a t w o u l d acc r u e t o t h e o w n e r s o f i n d i v i du a l v e h i c l e s w it h

h i g h e r M P G a s a r e s u l

t o f t i g h t e n e d C A F E s t a n d a r d s

. Ta b l e 3

. N H T SA ' s E s t i m at e s o f B e n e f i t s a nd C o s t s o f " O p t i m ize d" CA F E S ta nd a r ds b y M o d el Y e a r

M Y 2011 M Y 2012 M Y 2013 M Y 2014 M Y 2015

C a rs

B e n e f i ts $2

, 596 $4

, 933 $6

, 148 $7

, 889 $9

, 420

C o s ts $1

, 884 $2

, 373 $2

, 879 $3

, 798 $4

, 862

N e t b e n e f i ts $712 $2

, 560 $3

, 269 $4

, 091 $4

, 558

T r u c ks

B e n e f i ts $3

, 909 $8

, 779 $13

, 560 $14

, 915 $16

, 192

C o s ts $1

, 649 $4

, 986 $7

, 394 $8

, 160 $8

, 761

N e t b e n e f i ts $2

, 260 $3

, 793 $6

, 166 $6

, 755 $7

, 431

C o m b i n ed

B e n e f i ts $6

, 505 $13

, 712 $19

, 708 $22

, 804 $25

, 612

C o s ts $3

, 533 $7

, 359 $10

, 273 $11

, 958 $13

, 623

N e t b e n e f i ts $2

, 972 $6

, 353 $9

, 435 $10

, 846 $11

, 989

N o t e : E n t

r i e s a r e N H T SA e s t i m a

t e s ( p r e s e n t v al u e s

, d i s c o un t e d a t 7 p e r ce n t r e a l t o s ta

r t of e a c h m o d e l y e a r

, i n

mi l li o n s of 2006 d o l la

r s ) fo r t h e ca r a nd li g h t t

r u c k s t a nd a

r d s i n e a c h m o d e l y e a r t

h a t p r o du ce t

h e la r g e s t

n et b e n e f it s b a s e d o n N H T SA ’ s e s ti m at e s

. C o s t s a r e a s r e p o r t e d b y N H T SA a n d d o n o t i n c l u d e f i n e s p a i d b y m a n u f

a c t u r e r s t h a t d o n o t c o m p l y

. C o r r e s p o n d i n g l y

, b e n e f

it s d o n o t i n c l ud e r e v e n u e s f r o m f i n e s

. S o u r ce : N H T SA P R I A ta b l e I X -1

, ta b l e I X -2 b

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 10 2. E x t e r nal b e n e f i t s a n d c o s t s t h a t w o u l d acc r u e t o m e m b e r s o f s o c i e t y a s a w h o l e

i nd e p e n d e n t o f t h e M P G ac h i e v e d b y a n i n d i v i d u a l ’ s o w n v e h i c l e ( s ) ( i f a n y )

.

T h i s d i s t i n c t i o n i s i m

p o r t a n t b eca u s e ec o n o mi c t h e o r y a n d g e n e r a l e x p e r i e n ce i n d i c a t e s t h a t i n

m a k i ng p e r s o n a l d ec i s i o n s

, c u s t o m e r s c o n s i d e r p r i v a t e b e n e f it s a n d c o s t s

— b e n e f

it s t h e y r e c e i v e

a n d c o s t s t h e y b ea r

— b u t n o t e x t e r n a l b e n e f it s o r c o s t s

. T h u s

, it i s i m p o r t a n t t o e v a l

u a t e e s t im a t e s

o f p r i v a t e c o s t s a n d b e n e f i t s i n r e l a t i o n t o o b s e r v e d b e h a v i o r

. I n d i v i du a l v e h i c l e b u y e r s

,

h o w e v e r

, a r e a ss u m e d t o i g n o r e t h e e x t e r n a l e ff e c t s a ss o c i a t e d w it h t h e i

r d e c i s i o n s b eca u s e t h e y

b ea r a n i n f

i n i t e s i m a l f

r ac t i o n o f t h o s e e x t e r n a l e ff e c t s

. I n d ee d

, e x t e r n a l it i e s a r e o n e o f t h e m o s t

i m p o r t a n t s o u r ce s o f “ m a r k e t f

a i l u r e” i n v o k e d t o j u s t i f

y g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n i n t h e m a r k e t

.

T h e r a t i o n a l e f

o r v i r t u a l l y a l l e nv i

r o n m e n t a l r e g u l a t i o n

, f

o r e x a m p l e

, r e s t s o n t h e e x p e c t a t i o n t h a t

i n d i v i du a l e c o n o mi c ac t o r s d o n o t h a v e t h e a pp r o p r i a t e i n ce n t i v e t o r e du ce t h e p o l l u t i o n ( o r o t h e r

f o r m s o f e nv i r o n m e n t a l h a r m ) a ss o c i a t e d w it h t h e i r a c t i v it i e s b e c a u s e t h e y a r e li k e l y t o p a y t h e

f u ll c o s t s o f a c h i e v i ng t h e r e du c t i o n s b u t r ece i v e v i r t u a ll y n o n e o f t h e b e n e f it s ( s ee

, e

. g

. ,

T i e t e n b e r g 2003 )

. I n d ee d

, NH T S A j u s t i f i e s it s C A F E s t a n d a r d s i n p a r t b y r e f e r e n ce t o t h e

n e g a t i v e e x t e r n a l i t i e s a s s o c i a t e d w i t h f u e l c o n s u m p t i o n

, s u c h a s d a m a g e s f r o m e mi ss i o n s o f CO 2

a n d p e t r o l e u m -r e l a t e d c o s t s o f im p o r t d e p e n d e n ce a n d r e du ce d s ec u r it y. 6 H o w e v e r

, a s t h e

NH T S A a n a l y s i s ac k n o w l e dg e s

, i t i s im p o r t a n t t o h a v e a c o m

p l e t e acc o u n t i n g o f t h e p r o p o s e d

r u l e s ’ e x t e r n a l e ff

e c t s

, n e g a t i v e a s w e l l a s p o s it i v e

.

a

. NH T S A E s t i m a t es B r o ke n D o w n I n t o P r i v a t e a n d S o c i a l

B e n e f i t s / C o s t s

T a b l e 4 s u mm a r i z e s t h e e s t im a t e d b e n e f it s ( c o s t s ) o f t h e p r o p o s e d r u l e f o r M Y 2015

,

b r ea k i ng t h e m d o w n f

i r s t b y w h e t h e r t h e y a r e p r i v a t e o r e x t e r n a l b e n e f it s ( c o s t s ) a n d t h e n b y

s ub ca t e g o r i e s w i t h i n t h o s e t w o ca t e g o r i e s

. N o t e t h a t n e g a t i v e v a l u e s i n t h e t a b l e ( i n p a r e n t h e s e s )

i n d i ca t e t h a t t h e c o m

p o n e n t i n qu e s t i o n i s a c o s t

. T h e f i n a l c o l u m n s h o w s t h e s h a r e o f t o t a l

b e n e f i t s f o r t h e c o m

b i n e d s t a n d a r d s f

o r w h i c h t h e i n d i v i du a l c o m p o n e n t s acc o u n t

. N e g a

t i v e

n u m b e r s i n d i ca t e n e t c o s t s

. N o t e t h a t t h e s u b t o t a l f o r p r i v a t e b e n e f

it s i s 105 p e r ce n t o f s o c i a l n e t

b e n e f i t s a n d t h e s u b t o t a l f

o r e x t e r n a l b e n e f

it s i s

- 5 p e r ce n t

, i n d i ca t i n g t h a t o n b a l a n ce t h e e x t e r n a l

e ff ec t s a r e n e g a t i v e ( i

. e

., n e t c o s t s )

. W e d i s c u ss t h e im p l i ca t i o n o f t h i s r e s u l

t b e l o w

.

T h e r e s u l t s s h o w n i n

T a b l e 4 f o r M Y 2015 s ugg e s t t w o m a j o r c o n c l u s i o n s b a s e d o n t h e

NH T S A e s t im a t e s

. F i

r s t

, ac c o r d i n g t o NH T S A ’ s e s t im a t e s

, p r i v a t e b e n e f it s t o v e h i c l e pu r c h a s e r s

e x c ee d t h e p r i v a t e c o s t s t h e y w o u l d b ea r f r o m i n c r ea s e d n e w

- v e h i c l e p r i c e s

. S ec o n d

, ac c o r d i n g

6 N H T SA al s o d i s c u ss e s h o w it s p r o p o s e d s t a n d a r d s a r e c o n s i s t e n t w i t

h t h e fo ur s t a

t u t o r y f a c t o r s t h e E P C A

r e qu i r e s N H T SA t o c o n s i d e r : ( 1 ) t ec h n o l o g i c al f e a s i b il i t y ; (2) ec o n o mi c p r a ct i c a b ilit y ; (3 ) e f

f e c t of o t h e

r

G o v e r n m e n t m o t o r v e h i c l e s t a nd a rd s o n f u e l ec o n o m y ; a n d ( 4) n ee d of t h e U

. S

. t o c o n s e r v e e n e r g y

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 11 t o NH T S A

, e x t e r n a l c o s t s e x cee d e x t e r n a l b e n e f it s. W e e x a m i n e t h e d e t a il s b e h i nd t h e s e

a ss e s s m e n t s b e l o w

.

Ta b l e 4

. C om p o n e n t s o f N H T SA ' s E s t i m at e s o f t h e B e n e f

i t s o f P r o p o s e d CA F E S ta nd a r ds f o r M Y 2015

I t em C a rs L i g h t

t r u c ks C om b i n ed Sh a re o f t o ta l

b e n e f i ts

P r iv a te Be n efits

F u e l e xp e n d it u r e s ( e x c l u s i v e of ta x e s) $7

, 543 $12

, 661 $20

, 204 77%

R e du ce d f u e l ta x p a y

m e n ts $1

, 274 $2

, 384 $3

, 658 14%

C o n s u m e r v al u e of a dd iti o n al VMT $923 $1

, 561 $2

, 484 10%

Tim e s a v i n g s f

r o m g r e at e r r a n ge $474 $602 $1

, 077 4%

S u b t o tal

, p r i v at e b e n e f

its $10

, 214 $17

, 208 $27

, 423 105%

Exte r na l b e n efit s ( c o s t s)

R e du ce d f u e l ta x r e v e n u es ($1

, 274) ($2

, 384) ($3

, 658) -14%

C AF E F i n es $459 $1 $460 2%

R e du ce d C O 2 e mi ss i o ns $322 $546 $869 3%

R e du ce d NOX

, PM

, SO 2 a n d VO C Emi ss i o ns $239 $521 $760 3%

A cc i d e n t s

, c o n g e s ti o n

, n o i se ($1

, 175) ($1

, 537) ($2

, 712) -10%

P e t r o l e u m ma r k e t e x t e rn aliti e s $1

, 093 $1

, 838 $2

, 931 11%

S u b t o tal

, e x t e rn al b e n e f

its ($336) ($1

, 015) ($1

, 351) -5%

T o t a l b e n efits $9

, 879 $16

, 194 $26

, 072 100%

In c r e a s e d c o s t o

f n e w ve h icles

C o m p lia n ce C o s ts $4

, 862 $8

, 761 $13

, 623

C AF E F i n es $459 $1 $460

S u b t o tal

, p r i v at e c o s ts $5

, 321 $8

, 762 $14

, 083

N et b e n efits

P r i v ate $4

, 894 $8

, 446 $13

, 340

E x t e rn al ($336) ($1

, 015) ($1

, 351)

T o tal $4

, 558 $7

, 431 $11

, 989

N o t e : E n t

r i e s a r e i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

, d i s c o u n t e d t o 201 5 a

t a r ea l r at e of 7 p e

r ce n t

. N H T SA d o e s n o t p r ov i d e s e p a r a t e e s ti m at e s of r e du ct

i o n s i n f u e l

- ta x c o ll ec ti o n s a nd C AF E f i n e s b ec a u s e

t h e b e n e f it s t o v e h i c l e o w n e r s a

r e m at c h e d b y t h e c o s t s t o t h e g ov e rn m e

n t/ t a x p a y e r s of r e du c ti o

n s i n f u e lta x r ece i p t s

. We h a v e e s tim a t e d t h e m t o h i g h li g h t t

h e f a c t t h a t t h e c h a n g e i n t a x r e v e n u e s i s a p r i v at e

b e n e f it b u t a n e x t e rn a l c o s t

. S i m i l a r l y

, f i n e s a r e a p r i v at e c o s t b u t a n e x t e rn a l b e n e f it

. S o u r ce : N H T SA P R I A Ta b l e s I X -1

, V I II- 9

, a n d V III-1 5 a nd N E R A c al c u la t

i o n s of f u e l ta x e s b a s e d o n N H T SA

i n pu t s t o V o l p e m o d e l

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 12 2

. NH T S A P r i v a t e B e n e f i t a n d C o s t E s t i m a t e s

a

. C o m po n e n t s o f N H T S A P r i v a t e B e n e f i t s a n d C o s t s E s t i m a t e s

T h e NH T S A e s t im a t e s o f p r i v a t e c o s t s a n d b e n e f it s ( i

. e

., b e n e f

it s a n d c o s t s acc r u i n g t o

n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s ) i n c l u d e s e v e r a l c a t e go r i e s. T h e m a j o r p r i v a t e b e n e f

it ca t e g o r y i s c o s t

s a v i ng s f r o m pu r c h a s i ng l e ss f

u e l a s a r e s u l

t o f t h e i m

p r o v e d f u e l ec o n o m

y a ss u m e d t o b e du e t o

C A F E s t a n d a r d s

. W e s h o w t h e f u e l -r e l a t e d b e n e f

it s i n t w o li n e s

, o n e f

o r f u e l e x p e n d it u r e s n e t o f

t a x e s ( w h i c h NH T S A r e p o r t s ) a n d o n e f

o r t h e r e d u ce d t a x p a y m e n t s r e l a t e d t o t h e f u e l

e x p e n d i t u r e s

. F r o m a l a r g e r s o c i e t a l p e r s p ec t i v e

, t h o s e p r i v a t e s a v i ng s i n f u e l t a x e s a r e o ff

s e t b y

r e du ce d t a x r e v e n u e s f

o r g o v e r n m e n t s a t l o c a l

, s t a t e

, a n d n a t i o n a l l e v e l s

, b u t t h o s e r e du c t i o n s a r e

a n e x t e r n a l it y f

r o m t h e p e r s p ec t i v e o f t h e i n d i v i d u a l ca r o w n e r

. W e i n c l ud e t h o s e t a x -r e l a t e d

e x t e r n a l e ff

ec t s a s n e g a t i v e e x t e r n a l b e n e f it s b e l o w

.

T h e p r i v a t e c o s t s f

o r v e h i c l e pu r c h a s e r s h a v e t w o e l e m e n t s : ( 1 ) t h e r e t a il p r i c e

e q u i v a l e n t s o f t h e c o s t s o f i n c r ea s i ng f u e l ec o n o m

y t o m ee t t h e C A F E r e q u i

r e m e n t s a n d ( 2 ) t h e

f i n e s du e o n v e h i c l e s s o l d b y m a n u f a c t u r e r s t h a t f

a i l t o m ee t t h e C A F E r e q u i

r e m e n t s

. NH T S A

i n c l ud e s t h e s ec o n d i t e m i n i t s r e p o r t e d c h a n g e s i n t h e p e r v e h i c l e c o s t o f n e w v e h i c l e s b u t d o e s

n o t b r ea k i

t o u t a s a c o s t i n i t s s o c i a l b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s b eca u s e t h e c o s t t o v e h i c l e b u y e r s o f

t h e f i n e s i s o ff s e t b y a d d i t i o n a l r e v e n u e s f o r t h e go v e r n m e n t

. W e s h o w t h e t w o o ff s e t t i n g it e m s

s e p a r a t e l y

, b eca u s e t h e y r e p r e s e n t a p r i v a t e c o s t a n d a n e x t e r n a l b e n e f it

, a n a l o g o u s t o ( t h o ug h

o p p o s i t e i n s i g n o f ) f u e l t a x p a y m e n t s /

r e v e n u e s

.

b

. I m p li ca t i o n s o f N H T S A B e n e f i t a n d C o s t E s t i m a t es

I n a d d i t i o n t o f

u e l

- c o s t s a v i ng s a n d v e h i c l e c o s t s, NH T S A c o n s i d e r e d t w o a dd it i o n a l

p r i v a t e b e n e f

i t s : ( 1 ) c o n s u m

e r ’ s s u r p l u s a s s o c i a t e d w it h a d d it i o n a l d r i v i ng r e s u l t i n g f r o m t h e

r e b o u n d e ff

ect 7 a n d ( 2 ) t im e s a v i ng s f r o m l o n g e r i n t e r v a l s b e t w ee n r e f u e l i ng a s a r e s u l

t o f h i g h e r

M P G a n d a n a ss o c i a t e d i n c r e a s e i n d r i v i ng r a n g e

.

c

. I m p li ca t i o n s o f N H T S A P r i v a t e B e n e f i t a n d C o s t E s t i m a t es

W i t h r e g a r d t o v e h i c l e o w n e r s

, NH T S A ’ s p r i v a t e b e n e f it s a r e a l m

o s t d o ub l e NH T S A ’ s

e s t im a t e o f t h e c o s t s b o r n e b y ca r o w n e r s ( $27

. 4 b i ll i o n i n p r i v a t e b e n e f it s v s

. $14

. 1 b i ll i o n i n

7 N H T SA r e f

e r s t o t h i s i t em a s “c o n s u m e

r s u r p l u s ” a n d d e s c r i b e s it s ca l c u l a ti o n i n t h e t e r m s of t h e c o n v e n ti o n a l

t r i a ng l e u n d e r t

h e d ema n d c u r v e b u t a bo v e t h e p r i ce p ai d

. H o w e v e r

, i t a pp ea r s t h a t i n s t e a d N H T SA e s ti m at e d t h e

t o ta l a r ea u n d e r t h e d ema n d c u r v e f

o r t h e e x t r a VM T t r a v e l e d

. T h a t i s a p p r op r i at e i f N H T SA ’ s e s tim a t e s of n e t

s a v i n g s i n f

u e l e xp e n d it u r e s i n c l ud e a d d iti o n a l e xp e n d i t u r e s o n t

h e a d d i t i o n a l f u e l c o n s u m e d a s a r e s u l t of t h e

r e bo u n d e f

f ec t

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 13 c o s t s )

. I n o t h e r w o r d s, NH T S A ’ s e s t im a t e s m e a n t h a t it b e l i e v e s t h a t f

o r e v e r y d o ll a r s p e n t b y ca r

b u y e r s t o m

ee t NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a nd a r d

, t h e y w o u l d r ea p

, o n a v e r a g e

, a l m o s t $2

i n b e n e f i t s

.

NH T S A ’ s b a s e l i n e a s s u m e s t h a t m a r k e t f o r ce s a l o n e w ou l d n o t l ea d t o t h a t l e v e l o f f u e l

ec o n o m y . T h i s f a c t r a i s e s t h e o b v i o u s qu e s t i o n : i f g r ea t e r f u e l ec o n o m

y i s s o b e n e f

i c i a l f r o m a

p r i v a t e p e r s p ec t i v e

, w h y i s g o v e r n m e n t r e gu l a t i o n n ee d e d ? W h y d o e s t h e m a r k e t n o t y i e l d

g r ea t e r f u e l ec o n o m

y t h a n NH T S A ’ s b a s e l i n e p r e d i c t s ? NH T S A ’ s a n a l y s i s i m p li c it l y a s s u m e s

t h a t n e w v e h i c l e c o n s u m e r s m a k e v e r y p oo r d ec i s i o n s f o r t h e m s e l v e s a n d / o r t h a t m o t o r v e h i c l e

m a n u f ac t u r e r s d o n o t r e s p o n d t o d e m a n d f o r m o r e v e h i c l e s w it h b e tt e r f

u e l e c o n o m

y

. A s w e

d i s c u ss l a t e r

, N H T S A d o e s n o t p r o v i d e a n e x p l i c it a n a l y s i s o f w h y t h e m a r k e t w o u l d p e r f o r m s o

po o r l y o r p r o v i d e e v i d e n ce f o r s u c h m a r k e t f

a il u r e s . T h e a l

t e r n a t i v e e x p l a n a t i o n s

, a s w e d i s c u ss

i n C h a p t e r I II

, a r e t h a t NH T S A h a s u n d e r e s t im a t e d t h e r e a l c o s t s o f i n c r e a s i ng v e h i c l e s ’ f u e l

ec o n o m y o r o v e r e s t im a t e d t h e b e n e f i t s r ea p e d b y v e h i c l e o w n e r s

, o r s o m e c o m b i n a t i o n o f t h e

t w o

.

3

. NH T S A E x t e r n a l B e n e f i t a n d C o s t E s t i m a t e s

a

. C o m po n e n t s o f N H T S A E x t e r n a l B e n e f i t s a n d C o s t s

U n d e r NH T S A ’ s acc o u n t i n g

, t h e e x t e r n a l c o s t s a nd b e n e f it s a r e a mi x o f p o s it i v e a n d

n e g a t i v e i m

p ac t s

. W e c l a s s i f

y t h e m i n t o s e v e r a l ca t e g o r i e s :

1. L o s t t a

x r eve nu e s r e s u l

t f r o m r e du ce d s a l e s o f g a s o l i n e . T h e s e a r e t h e m i rr o r im a g e o f t h e

p o r t i o n o f p r i v a t e b e n e f

i t s t h a t r e s u l

t f r o m r e du ce d t a x p a y m e n t s b y v e h i c l e o w n e r s w h o

r e du ce f u e l pu r c h a s e s

.

2. R eve nu e s f

r o m C A F E fi n es a r e t h e m i

rr o r im a g e o f t h e p r i v a t e c o s t o f p a y i ng t h e f i n e s

. T h e y r e p r e s e n t h i g h e r f

e d e r a l r e v e n u e s t h a t p a r

t l y o ff s e t t h e l o ss i n t a x r e v e n u e s

.

3. R e du ce d ex t e r

na liti es f r o m CO 2 e m i ss i ons r e f

l ec t t h e f ac t t h a t r e du ce d c o n s u m

p t i o n o f

g a s o li n e r e s u l

t s i n l o w e r e mi ss i o n s o f CO 2 f r o m v e h i c l e s a n d f

r o m up s t r e a m s o u r ce s

, l ea d i ng t o r e du ce d i m

p ac t s f r o m c l i m a t e c h a n g e

.

4. C hang e s i n ex t e r

na liti e s f r o m c on ve n ti ona l a i r po l l u t an t s

, i n p a r t i c u l a r v o l a t il e o r g a n i c

c o m p o u n d ( VO C s

, o f

t e n r e f e rr e d t o a s “ h y d r o ca r b o n s ” i n t h e c o n t e x t o f v e h i c l e

e mi ss i o n s )

, n i t r o g e n o x i d e s ( NO X )

, p a r t i c u l a t e m a tt e r ( P M )

, a n d s u l f u r d i o x i d e ( SO 2 )

. NH T S A ’ s e s t im a t e s o f c h a n g e s i n e m i ss i o n s o f t h e s e f o u r p o ll u t a n t s h a v e t h

r ee

c o m p o n e n t s ( w h i c h NH T S A d o e s n o t r e p o r t s e p a r a t e l y )

.

a. R e du ce d “ up s t r

e a m ” e m i ss i on s f

r o m r e du ce d c o n s u m

p t i o n o f f u e l

, w h i c h l ea d s t o

r e du ce d e mi ss i o n s o f v a r i o u s p o ll u t a n t s . T r a n s p o r t a t i o n a n d e x t r ac t i o n o f c r ud e o i l

,O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 14

p e t r o l e u m r e f

i n i ng

, a n d t h e d i s t r i b u t i o n a n d s t o r a g e o f g a s o li n e a r e t h e s o u r ce s o f

t h e s e e mi ss i o n s

.

b. R e du ce d e m i ss i on s f

r o m s ub s tit u ti on o

f d i e s e l f o r g a s o li ne a s a r e s u l

t o f NH T S A ’ s

p r e d i c t i o n t h a t v e h i c l e m a n u f a c t u r e r ’ s w ill m ee t t i g h t e r C A F E l im it s i n p a r t b y

s w i t c h i n g s o m

e m o d e l s f r o m g a s o li n e t o d i e s e l e n g i n e s

.

c. I n c r e a s e d e m i s s i on s f

r o m ve h i c l e s a ss o c i a t e d w it h t h e r e bound e f f ec t. W it h t h e

i n c r e a s e i n V M T du e t o t h e r e b o u n d e ff ec t

, “ t a il p i p e” e mi ss i o n s w i l l r i s e

.

5. I n c r e a s e d o t h e r ex t e r

na liti e s r e s u lti ng f r o m r e bound e f f ect

. I n c r ea s e d V M T a l s o

i n c r e a s e s n o n

- p o ll u t i o n e x t e r n a l it i e s f r o m d r i v i ng

, i n c l u d i ng t h e f o l l o w i ng :

a. c ong e s ti on

, w i t h g r ea t e r V M T l ea d i ng t o g r ea t e r t im e l o s s e s f r o m c o n g e s t i o n ;

b. a cc i d e n ts

, w i t h g r ea t e r V M T l ea d i ng t o m o r e ac c i d e n t s a n d t h e i

r a s s o c i a t e d e x t e r n a l

d a m a g e s ; a n d

c. no i se

, w i t h g r ea t e r V M T l ea d i ng t o m o r e d a m a g e s f

r o m t r a f f i c n o i s e

.

6. R e du ce d p e t r

o l e u m

- m a r

ke t ex t e r na liti es a r e a ss o c i a t e d w it h r e du c t i o n s i n o il im p o r t s a s a

r e s u l t o f l o w e r f

u e l c o n s u m

p t i o n

. NH T S A ’ s e s t im a t e s h a v e t w o s u b c o m p o n e n t s :

( 1 ) “ m o n o p s o n y ” e ff

e c t s r e s u l t f r o m t h e f a c t t h a t r e du ce d f

u e l c o n s u m

p t i o n i n t h e U n it e d

S t a t e s m a y r e du c e w o r l d o il p r i c e s

, b e n e f it i ng U

. S

. c o n s u m

e r s

, a n d ( 2 ) “ d i s r up t i o n ”

e ff ec t s t h a t r e f

l ec t im p ac t s o n t h e ec o n o m

y w h e n w o r l d o i l p r i c e s r i s e s h a r p l y du e t o

d i s r up t i o n s i n s up p l y m a y f a l l w it h l o w e r o il c o n s u m p t i o n

.

b

. I m p li ca t i o n s o f N H T S A E x t e r n a l B e n e f i t s a n d C o s t s E s t i m a t es

A s s h o w n i n

T a b l e 4 f o r M Y 2015

, u s i n g NH T S A ’ s e s t im a t e s

, t h e s u m o f t h e s e p o s it i v e

a n d n e g a t i v e e x t e r n a l b e n e f i t s i s n e g a t i v e ; i

. e

., NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” 2015 C A F E s t a n d a r d s

i n c r e a s e a dv e r s e e x t e r n a l e ff e c t s r a t h e r t h a n r e du c i n g t h e m

. A s s h o w n i n T a b l e 5

, t h e s a m e r e s u l

t

h o l d s f o r f o u r o f t h e f

i v e m o d e l y ea r s

. A cc o r d i n g t o NH T S A ’ s o w n e s t im a t e s

, w it h t h e e x ce p t i o n

o f M Y 2011

, t h e p r o p o s e d s t a n d a r d s w o u l d i n c r ea s e e x t e r n a l c o s t s

.



### E

. S u mm a r y

NH T S A e m

p h a s i z e s t h a t i t s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s w o u l d l e a d t o r e du c t i o n s i n CO 2

e mi ss i o n s a n d p e t r o l e u m m a r k e t e x t e r n a l it i e s

. B u t NH T S A ’ s o w n a ss e s s m e n t s s h o w t h a t o n

b a l a n c e t h e e x t e r n a l e f

f ec t s w o u l d b e n e g a t i v e f

o r m o s t m o d e l y e a r s . T h a t i s

, e v e n NH T S A ’ s

e s t im a t e s i n d i c a t e t h a t i t s “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d w o u l d l ea d t o g r e a t e r n e g a t i v e t h a n

p o s i t i v e e x t e r n a l e f

f ec t s

. A s n o t e d a b o v e

, f

o r e x a m p l e

, NH T S A e s t im a t e s t h a t t h e p r o p o s e d

C A F E s t a n d a r d s f

o r M Y 2015 w o u l d r e s u l

t i n n e t e x t e r n a l c o s t s o f a b o u t $1

. 4 b i ll i o n

.O v e r v i e w o f t he NH T SA D r a ft B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 15 T h i s c o n c l u s i o n i s t h e o p p o s i t e o f w h a t o n e g e n e r a ll y e x p ec t s f r o m r e g u l a t i o n

. N o r m a ll y

o n e t h i n k s o f r e g u l a t i o n a s d e s i g n e d t o r e du ce e x t e r n a l it i e s a t s o m e c o s t t o t h e i n d i v i du a l s o r

f i r m s e n g a g e d i n t h e ac t i v i t y

. F o r e x a m p l e

, r e g u l a t i o n s t o c o n t r o l t a il p i p e e m i ss i o n s r a i s e t h e c o s t

o f o w n i n g a n d o p e r a

t i n g a v e h i c l e a n d p r o v i d e n o s ub s t a n t i a l b e n e f it s t o t h e v e h i c l e ’ s o w n e r

, b u t

t h e y r e du ce n e g a t i v e e x t e r n a l i t i e s f r o m a i r p o ll u t i o n t h a t a r e b o r n e b y a l l m e m b e r s o f s o c i e t y. 8

F r o m a n ec o n o mi c p e r s p ec t i v e

, s u c h r e g u l a t i o n s a r e j u s t i f i e d w h e n t h e e x t e r n a l b e n e f it s e x cee d

t h e p r i v a t e n e t c o s t s. I n t h e ca s e o f NH T S A ’ s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s

, h o w e v e r

, t h e im p li c it

a r g u m e n t i s t h a t l a r g e r a d v e r s e e x t e r n a l it i e s s h ou l d b e b o r n e b y s o c i e t y a s a w h o l e i n o r d e r t o

p r o v i d e p r i v a t e b e n e f

i t s t o v e h i c l e o w n e r s

. A s n o t e d

, NH T S A h a s n o t p r o v i d e d a n y r a t i o n a l e f o r

a m a j o r m a r k e t f

a i l u r e t h a t w o u l d j u s t i f

y s u c h r e gu l a t i o n

.

I n C h a p t e r I I I

, w e d e v e l o p a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s a n d p r i v a t e c o s t s t h a

t

s ugg e s t t h a t NH T S A ’ s e s t im a t e s o v e r s t a t e p r i v a t e b e n e f

it s a n d u n d e r s t a t e p r i v a t e c o s t s

. I n

a d d i t i o n

, w e d e v e l o p a l

t e r n a t i v e e s t im a t e s o f e x t e r n a l b e n e f it s a n d c o s t s t h a t l ea d t o g r e a t e r n e t

c o s t s t h a n NH T S A h a s e s t im a t e d

.

8 As d i s c u ss e d i n C h a p t e r II I

, o v e r a l l v e h i c l e f l ee t e mi ss i o n s m a y n o t b e r e du ce d— o r a t l e a s t n o t r e du ce d a s m u c h

a s i m p l i e d b y t h e n e w v e h i c l e s t a n d a r d s

— b ec a u s e h i g h e

r n e w v e h i c l e p r i ce s l e a d t o d ec r e a s e d s c r a pp a g e r a t e s

f o r e x i s ti n g v e h i c l e s a nd t

h u s g r e at e

r em i ss i o n s f

r o m t h e e x i s t i n g v e h i c l e f

l ee t

. T h e n et e f

f ec t o n o v e r a l l m o t o r

v e h i c l e e mi ss i o n s du e t o n e w v e h i c l e s t a nd a rd s i s t h u s a n em

p i r i ca l q u e s ti o n

. Ta b l e 5

. S u m m a r y o f N H T SA ’ s E s t i m at e s o f P ri v at e a nd E x t er n a l C o s t s a nd B e n e f i t s , C om b i n e d C a r s a nd

L i g h t T r u c k s

M Y 2011 M Y 2012 M Y 2013 M Y 2014 M Y 2015

P r i v a te

B e n e f i ts $7

, 033 $14

, 836 $21

, 170 $24

, 445 $27

, 423

C o s ts $4

, 208 $8

, 013 $10

, 819 $12

, 416 $14

, 083

N e t b e n e f i ts $2

, 825 $6

, 823 $10

, 351 $12

, 029 $13

, 340

E x t e r na l n e t b e n e

f i t s ( c o s t s) $146 ( $470) ( $916) ( $1

, 182) ( $1

, 351)

So c i a l N e t B e n e f i ts $2

, 972 $6

, 353 $9

, 435 $10

, 846 $11

, 989

N o t e : E n t

r i e s a r e i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

, d i s c o u n t e d t o t

h e b e g i nn i n g of t h e r e s p ec ti v e m o d e l y e a r s a t a r e a l

r at e of 7 p e

r ce n t

. S o u r ce : N H T SA P R I A Ta b l e s I X -1

, V I II- 9

, a n d V III-1 5 a nd N E R A c al c u la t

i o n s of f u e l ta x e s b a s e d o n N H T SA

i n pu t s t o V o l p e m o d e l

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 16



## II I. A s sess m e n t s o f NH T S A ’ s M o d e l i n g a n d E st i m ates o f

B e n ef i t s a nd C o s t s

T h i s c h a p t e r s u mm a r i z e s o u r a ss e ss m e n t s o f t h e v a r i o u s c o m p o n e n t s o f NH T S A ’ s

b e n e f i t

- c o s t a n a l y s e s

. W e b e g i n b y c o n s i d e r i ng t h e m a j o r m o d e li ng e f

f o r t s t h a t a r e i n v o l v e d i n

a ss e s s i ng t h e li k e l y e ff

ec t s o f C A F E s t a n d a r d s o n n e w v e h i c l e m a r k e t s

, o n m o t o r v e h i c l e f

l ee t

p o pu l a t i o n s ( i n c l

u d i ng e ff e c t s o n u s e d v e h i c l e s )

, a n d o n V M T. W e t h e n c o n s i d e r NH T S A ’ s

p r i v a t e b e n e f

i t a n d c o s t e s t im a t e s a n d a f t e r t h a t N H T S A ’ s e x t e r n a l b e n e f it a n d c o s t e s t im a t e s

. I n

ea c h o f t h e s e s ec t i o n s

, w e d e v e l o p a l t e r n a t i v e e s t im a t e s a n d

, i n t h e ca s e o f p r i v a t e c o s t s, r e p o r t

e s t im a t e s d e v e l o p e d b y S i e rr a . T h e n e x t s ec t i o n s u m m a r i ze s t h e a l t e r n a t i v e e s t im a t e s a n d t h e i r

i m p l i ca t i o n s f

o r t h e n e t b e n e f

i t s / c o s t s o f t h e NH T S A “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s . T h e f i n a l

s ec t i o n p r o v i d e s i n f

o r m a t i o n o n t h e s e n s it i v it y o f t h e r e s u l t s t o u n ce r t a i n t i e s r e g a r d i ng f u t u r e

g a s o li n e p r i ce s

.



### A

. M od e l i n g a n d P r o j e c t i o n s

O u r a ss e s s m e n t s o f NH T S A ’ s m o d e l i ng o f c o n s u m e r s ’ d e c i s i o n s i n d i ca t e s o m e m a j o r

a r ea s o f c o n ce r n

. I n p a r

t i c u l a r

, w e a dd r e ss t h

r ee m a j o r a r ea s

.

1. NH T S A ’ s ac k n o w l e dg e d f a i l u r e t o m

o d e l c o n s u m e r d e m a n d f

o r n e w m o t o r v e h i c l e s

,

c a l l i ng i n t o qu e s t i o n i t s p r e d i c t i o n t h a t c o n s u m e r s w i l l pu r c h a s e m o re n e w v e h i c l e s i f

NH T S A p r o m

u l g a t e s t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s ;

2. NH T S A ’ s ac k n o w l e dg e d f a i l u r e t o e v a l

u a t e t h e li k e l y e ff

ec t s o f c h a n g e s i n n e w v e h i c l e

p r i ce s a n d s a l e s o n t h e s c r a pp a g e r a t e s f o r e x i s t i n g v e h i c l e s a n d t h u s t h e e ff ec t s o f t h e

p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s o n t h e o v e r a ll v e h i c l e f l ee t ; a n d

3. NH T S A ’ s u n d e r e s t im a t e o f t h e r e b o u n d e ff ec t

.

1

. C o n s u m e r D e m a n d f o r N e w M o t o r V e h i c l e s

T h e im p ac t o f t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s o n c o n s u m e r d e m a n d f o r n e w m o t o r

v e h i c l e s d e p e n d s o n h o w c o n s u m e r s v a l u e t h e r e s u l

t i ng i n c r e a s e s i n f

u e l ec o n o m

y r e l a t i v e t o t h e

i n c r e a s e s i n t h e p r i c e s o f n e w v e h i c l e s

. We s u mm a r i ze NH T S A ’ s a pp r o ac h

, w h i c h i n c l u d e s

s e p a r a t e a n d a pp a r e n t l y i n c o n s i s t e n t m e t h o d o l o g i e s u s e d t o e s t im a t e s o c i a l b e n e f it s a n d t o

e s t im a t e e ff

ec t s o n n e w m

o t o r v e h i c l e s a l e s

. W e t h e n s u m m a r i ze t h e m o d e l o f t h e n e w v e h i c l e

m a r k e t d e v e l o p e d b y N E R A a n d u s e i t t o d e v e l o p a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f t h e v a l u e s t h a t n e w

v e h i c l e pu r c h a s e r s p l a c e o n t h e n e t e f f e c t s o f c h a ng e s i n n e w v e h i c l e ’ s c o s t s a n d i n f u e l ec o n o m

y

a t t r i b u t e d t o t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 17

a

. NH T S A U ses T w o ( I n c o n s i s t e n t) M e t h o d o l og i e s f o r V a l u i n g I m p r o v e d

F u e l E c o n o m y

NH T S A e s t im a t e s t h e v a l u e o f g r ea t e r f u e l ec o n o m y t o v e h i c l e o w n e r s i n t w o d i f f e r e n t

w a y s . T h e f

i r s t s e t o f c a l c u l a t i o n s r e l a t e s t o t h e N H T S A c a l c u l a t i o n o f s o c i a l b e n e f it s

. I n

c a l c u l a t i n g s o c i a l b e n e f

i t s t h a t acc r u e t o v e h i c l e o w n e r s

, NH T S A c o m pu t e s t h e s u m o f a n n u a l

r e du c t i o n s i n f

u e l e x p e n d i t u r e s

, a n i n c r ea s e i n c o n s u m e r v a l u e du e t o a dd it i o n a l d r i v i ng r e s u l t i n g

f r o m t h e r e b o u n d e ff

ec t

, a n d t im e s a v i ng s f

r o m a r e du c t i o n i n t h e f

r e qu e n c y o f r e f

u e l i ng

. I t t h e n

d i s c o u n t s t h o s e a n n u a l b e n e f i t s a t a r a t e o f 7 p e r c e n t ( i n t h e b a s e ca s e ) . T h i s c a l c u l a t i o n r e s u l t s i n

e s t im a t e d p r i v a t e b e n e f

i t s t o v e h i c l e o w n e r s t h a t

, a s n o t e d a b o v e

, a r e m o r e t h a n d o ub l e

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e c o rr e s p o n d i n g i n c r e a s e s i n n e w v e h i c l e p r i c e s . T h e s e r e s u l t s i m p l y

t h a t t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s w o u l d i n c r ea s e v e h i c l e pu r c h a s e s s u b s t a n t i a ll y

, b e ca u s e i n

e ff ec t t h e qu a l i t y

- a d

j u s t e d p r i ce o f v e h i c l e s w o u l d d e c li n e s u b s t a n t i a ll y

. O f c o u r s e

, t h a t

p r e d i c t i o n b e g s t h e qu e s t i o n : I f h i g h e r M P G v e h i c l e s a r e s o d e s i r a b l e

, w h y d o m a r k e t f

o r ce s n o t

l ea d t o t h e s a m

e o u t c o m e w i t h o u t n e w C A F E s t a n d a r d s ?

NH T S A u s e s a s ec o n d s e t o f c a l c u l a t i o n s t o e s t im a t e t h e c h a n g e i n n e w v e h i c l e s a l e s ( a n d

r e l a t e d v e h i c l e

- m a n u f

a c t u r e e m p l o y m e n t )

. NH T S A r ec o gn i ze s t h a t c o n s u m e r s d o n o t a t t ac h t h e

s a m e v a l u e t o f

u e l ec o n o m

y i m p r o v e m e n t s t h a t it s b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s a ss u m e s

. I n e s t im a t i n g

t h e im p ac t o f t h e s t a n d a r d s o n n e w

- ca r pu r c h a s e s

, NH T S A u s e s a c o m p l e t e l y d i ff

e r e n t a pp r o ac h

t o e s t im a t i n g t h e v a l u e v e h i c l e b u y e r s p l a c e o n g r e a t e r f u e l ec o n o m

y . T h e NH T S A c a l c u l a t i o n s

a ss u m e t h e f

o l l o w i ng

.

1. V e h i c l e b u y e r s v a l u e r e du c t i o n s i n f u e l u s e o n l y o v e r t h e f

i r s t f i v e y e a r s

, b u t t h e y d o n o t

d i s c o u n t t h o s e s a v i n g s

.

2. V e h i c l e b u y e r s b ea r a d d i t i o n a l c o s t s i n t e r m s o f h i g h e r s a l e s t a x e s a n d i n s u r a n ce c h a r g e s

o n m o r e e x p e n s i v e v e h i c l e s

.

3. V e h i c l e b u y e r s p r e s u m e t h a t t h e h i g h e r c o s t o f t h e n e w v e h i c l e w i ll t r a n s l a t e i n t o a h i g h e r

r e s a l e v a l u e i n f

i v e y ea r s

, b u t t h e y d i s c o u n t t h a t h i g h e r r e s a l e v a l u e a t 3 p e r ce n t

.

NH T S A d o e s n o t p r o v i d e a n e m p i r i c a l f o u n d a t i o n f

o r t h e s e a ss u m

p t i o n s

. O t h e r t h a n s p ec u l a t i o n

a b o u t t h e l i f

e t im e o f n e w

- ca r l o a n s ( w h i c h m a y o r m a y n o t b e r e l e v a n t )

, it o f f e r s n o r a t i o n a l e f o r

t h e f i v e

- y ea r h o r i z o n f

o r c o m pu t i n g f u e l s a v i ng s

. N o r d o e s it e x p l a i n w h y v e h i c l e b u y e r s w o u l d

n o t d i s c o u n t t h o s e c o s t s a v i ng s

, o r w h y t h e y w ou l d d i s c o u n t r e s a l e v a l u e a t 3 p e r ce n t p e r y e a r

. I t

i s n o t c l e a r w h y h i g h e r i n s u r a n ce c o s t s ( p r e s u m a b l y r e f l ec t i n g h i g h e r c o s t s o f r e p a i r i ng m o r e

c o s t l y v e h i c l e s ) s h ou l d n o t a l s o b e i n c l ud e d i n t h e s o c i a l

- c o s t c a l c u l a t i o n

, o r w h y c o n s u m e r s

c o n s i d e r t h o s e c o s t s b u t n o t t h e n e t b e n e f it s o f d r i v i ng m

o r e b eca u s e o f l o w e r o p e r a t i n g c o s t s o rA ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 18 t h e t im e s a v i n g s NH T S A i n c l ud e s i n i t s s o c i a l b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s

. I n s u m

, NH T S A ’ s ad hoc

m e t h o d f o r e s t im a t i n g h o w n e w

- ca r b u y e r s w il l v a l u e i m p r o v e d f u e l ec o n o m

y a pp ea r s t o b e

l a r g e l y a r b i

t r a r y w i t h o u t a c l ea r e m

p i r i c a l o r b e h a v i o r a l f

ou n d a t i o n

.

T h i s s ec o n d a pp r o ac h y i e l d s e s t im a t e s o f b e n e f it s t o n e w

- ca r b u y e r s t h a t a r e o n l y a b o u t

60 p e r ce n t o f NH T S A ’ s e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f i t s t o ca r o w n e r s i n it s b e n e f it

- c o s t

c a l c u l a t i o n s. 9 N o n e t h e l e ss

, i t s t ill g e n e r a t e s e s t im a t e d b e n e f it s t o n e w

- v e h i c l e b u y e r s t h a t e x cee d

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e c o m p li a n ce c o s t s f

o r t h e “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s f o r a l l y e a r s

.

A s a r e s u l t

, NH T S A p r e d i c t s t h a t im p o s i n g t h e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d s w ou l d i n c r e a s e n e wv e h i c l e s a l e s ( NH T S A P R I A

, p

. V I I

- 43 ) a n d a s a r e s u l t t h a t t h e s t a n d a r d s w i l l l ea d t o i n c r ea s e s i n

a u t o m o b i l e s ec t o r e m

p l o y m e n t

.

b

. L i m i t a t i o n s o f N H T S A ’ s C h a r ac t e r i z a t i o n o f t h e N e w V e h i c l e M a r ke t

NH T S A ’ s p r e d i c t i o n t h a t i t s p r o p o s e d “ o p t i m i z e d ” C A F E s t a n d a r d s w o u l d l ea d t o

i n c r e a s e d n e w v e h i c l e s a l e s d o e s n o t m a k e ec o n o mi c s e n s e i n t e r m s o f s t a n d a r d ec o n o mi c

p r e d i c t i o n s a b o u t h o w m a r k e t s o p e r a t e

. I f im p o s i n g t h e s t a n d a r d w o u l d i n c r e a s e n e w ca r s a l e s

w h i l e c o v e r i n g m a n u f

ac t u r e r s ’ a d d i t i o n a l c o s t s ( i n c l u d i ng a m a r kup )

, a s NH T S A a ss u m e s

, t h e r e

i s n o ec o n o mi c r ea s o n w h y m a n u f ac t u r e r s w o u l d no t m a k e t h e c h a n g e s o n t h e i r o w n

, w it h o u t t h e

C A F E s t a n d a r d s

, i n w h i c h ca s e NH T S A ’ s b a s e l i n e f o r c a l c u l a t i n g C A F E e ff

ec t s w o u l d b e t o o

l o w

.

NH T S A r ec o gn i z e s t h e d i s c r e p a n c y b e t w e e n it s p r e d i c t i o n a n d ac t u a l m a r k e t o u t c o m e s

a n d r e qu e s t s c o mm e n t o n p o t e n t i a l m a r k e t f a il u r e s t h a t w o u l d l ea d a u t o m a n u f ac t u r e r s n o t t o

m ee t c o n s u m

e r d e m a n d ( NH T S A P R I A pp

. V I I

- 4 3

, V I I- 44 )

. T h e o n l y p o s s i b l e e x p l a n a t i o n

( o t h e r t h a n l im i t a t i o n s i n NH T S A ’ s e s t im a t e s ) i s t h a t v e h i c l e m a n u f a c t u r e r s k n o w l e ss a b o u t

t h e i r c u s t o m e r s ’ p r e f e r e n ce s o r t h e i

r o w n c o s t s t h a n NH T S A d o e s

, a n d t h u s p a ss up o p p o r t un it i e s

t o im p r o v e t h e qu a l i t y ( e

. g

., f

u e l ec o n o m

y ) o f t h e i r v e h i c l e s i n w a y s t h a t w i l l l ea d t o h i g h e r s a l e s

w h i l e f u ll y r e c o v e r i n g t h e c o s t s o f t h o s e qu a l it y im p r o v e m e n t s . T h i s e x p l a n a t i o n d o e s n o t s e e m

p l a u s i b l e i n l i g h t o f t h e ec o n o mi c s o f m a r k e t s

, l e a v i ng a n a l t e r n a t i v e a n d m

o r e p l a u s i b l e

e x p l a n a t i o n t h a t NH T S A h a s u n d e r e s t im a t e d c o s t s o r o v e r e s t im a t e d t h e b e n e f it s t h a t v e h i c l e

b u y e r s w ou l d r ec e i v e

, a s e v a l u a t e d b y b u y e r s o f n e w v e h i c l e s

.

NH T S A r ec o gn i z e s t h a t i t s c u rr e n t a p p r o ac h t o e s t im a t i n g n e w

- v e h i c l e m a r k e t r e s p o n s e s

t o C A F E i s i n a d e qu a t e

, a n d r e qu e s t s c o mm e n t o n t h e d e s i r a b il it y o f d e v e l op i n g a m a r k e t m o d e l

( NH T S A P R I A pp

. V

- 59 )

. W e b e li e v e t h a t s u c h a m o d e l i s e s s e n t i a l t o acc u r a t e l y e s t im a t i n g

9 S ee Ta b l e 6 b e l o w

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 19 h o w v e h i c l e o w n e r s v a l u e t h e c o s t

- M P G t r a d e o f f s a n d h o w t h e y w ou l d r e s p o n d t o n e w C A F E

s t a n d a r d s t h a t i n c r ea s e b o t h v e h i c l e c o s t s a n d v e h i c l e f u e l ec o n o m

y

.

c

. N E R A N e w V e h i c l e M a r ke t M od e l

N E R A h a s d e v e l o p e d a m o d e l o f t h e U

. S

. m a r k e t f

o r n e w ca r s a n d li g h t

- du t y t r u c k s.

N E R A u s e d t h i s m

o d e l t o a n a l y ze v e h i c l e e mi ss i o n s r e g u l a t i o n s a t t h e s t a t e

- l e v e l

, i n c l u d i ng

C a l i f o r n i a ’ s A B 1493 r u l e r e g u l a t i n g CO 2 e mi ss i o n s f r o m m o t o r v e h i c l e s

. W e h a v e upd a t e d a n d

r ee s t im a t e d t h e m

o d e l w i t h m

o r e r ece n t d a

t a. 10 O u r m

o d e l o p e r a t e s a t t h e l e v e l o f i n d i v i du a l

v e h i c l e m o d e l s ( e

. g

. C h e v r o l e t M a li bu , T o y o t a C o r o ll a ) a n d t h e i r c h a r ac t e r i s t i c s . T h e m

o d e l

u t i l i ze s d a t a o n t r a n s ac t i o n p r i ce s ( a s d i s t i n c t f r o m m a n u f

ac t u r e r s ’ s ugg e s t e d r e t a i l p r i ce s )

, s a l e s

v o l u m e s

, a n d d e t a il e d v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c s f o r m o d e l y ea r s 2001 t h

r o ug h 2007

. U s i n g t h i s

m o d e l

, w e a r e a b l e t o e s t im a t e t h e v a l u e t h a t c o n s u m e r s p l ace o n r e du c t i o n s i n f u e l o p e r a t i n g

c o s t w h il e c o n t r o l l i ng f

o r o t h e r f ac t o r s. O u r m

o d e l p r o v i d e s a m

o r e a pp r o p r i a t e m

e t h o d f o r

a ss e s s i ng p r i v a t e b e n e f

i t s t h a n t h e ad hoc p r o ce ss d e v e l o p e d b y NH T S A b eca u s e it i s b a s e d o n

r e v e a l e d c o n s u m e r p r e f

e r e n c e s a n d b e h a v i o r r a

t h e r t h a n o n a c a l c u l a t i o n o f t h e o p e r a t i n g c o s t

s a v i ng s t h a t t h e a v e r a g e c o n s u m e r w o u l d r e a l i ze o v e r s o m e a r b it r a r i l y c h o s e n t im e p e r i o d. 11 P u t

a n o t h e r w a y

, o u r m

o d e l i s a b l e t o ca p t u r e f

ac t o r s t h a t m a t t e r t o c o n s u m e r s b u t t h a t a r e n o t

i n c l ud e d i n t h e c a l c u l a t i o n s p e r f o r m e d b y NH T S A i n s upp o r

t o f t h i s r u l e m a k i ng

. I n s ec t i o n B

. 2

,

b e l o w

, w e u s e o u r m

o d e l t o a ss e ss t h e v a l

u e t h a t n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s p l ace o n im p r o v e d f u e l

ec o n o m y a s r e v e a l e d b y t h e i r m a r k e t b e h a v i o r

.

2

. I m p li ca t i o n s o f N e w V e h i c l e M a r ke t C h a n g es f o r C h a n g es i n t h e O v e r a ll

M o t o r V e h i c l e F l e e t

C h a n g e s i n n e w v e h i c l e p r i c e s a n d s a l e s i n t u r n w i l l a ff ec t t h e s c r a pp a g e o f u s e d v e h i c l e s

a n d t h u s t h e c h a n g e s o v e r t im e i n t h e a g e p r o f il e o f t h e v e h i c l e f

l ee t . T h e s e c h a n g e s a r e

i m p o r t a n t b eca u s e s o m

e im p o r t a n t e x t e r n a l i m

p ac t s o f C A F E

— n o t a b l y e ff ec t s o n c r it e r i a

p o ll u t a n t e mi ss i o n s a n d CO 2 e mi ss i o n s

— d e p e n d up o n t h e s e o v e r a ll f l ee t e ff ec t s

.

10 A pp e n d i x B p r ov i d e s a m o r e e x t e n s i v e d e s c r i p ti o n of t h e m o d e l a nd t h e d a t a u s e d t o e s ti m at e t

h e m o d e l

p a r a m e t e r s

.

11 T h e N E R

A m o d e l al s o a vo i d s t

h e n ee d t o u s e a d i s c o un t r at e t o d e t e r m i n e t h e v al u e t h a t n e w v e h i c l e p u r c h a s e r s

p la ce o n f u e l ec o n o m y im p r o v e m e n t s

, w h i c h i s p a r ti c u la r l y im p o r ta n t g i v e n t

h e d i ff i c u lt y o f d e t e r m i n i n g a n

a p p r o pr i a t e d i s c o un t r at e fo r p r e d i c t i ng c o n s u m e r c h o i ce s ( s ee

, e

. g

. , H a u s m a n 19 7 9 ; D r e yf u s a n d V i s c u s i 1 9 95)

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 20

a

. G e n e r a l E ff ec t s o f C h a n g es i n N e w V e h i c l e P r i ces o n t h e O v e r a ll

F l ee t

A s d i s c u s s e d a b o v e a n d s h o w n e m p i r i ca l l y b e l o w

, t h e qu a n t it y o f n e w v e h i c l e s s o l d

w o u l d d e c l i n e a s a r e s u l

t o f t i g h t e r C A F E s t a n d a r d s b e c a u s e qu a l it y

- a d j u s t e d p r i c e s w o u l d r i s e

.

I n s o m e ca s e s t h o s e l o s t s a l e s w ou l d t r a n s l a t e i n t o a s m a l l e r f l ee t o f v e h i c l e s

, b u t i n m a n y c a s e s

l o s t s a l e s o f n e w v e h i c l e s w ou l d r e p r e s e n t o w n e r s o f e x i s t i n g v e h i c l e s h o l d i ng o n t o t h e m l o n g e r ;

i f a n e w v e h i c l e c o s t s m

o r e

, i t i s w o r

t h s p e n d i ng m o r e t o m a i n t a i n a n o l d e r v e h i c l e

. A s a r e s u l t

,

t h e a v e r a g e a g e o f t h e f

l ee t w o u l d r i s e

.

I n c r ea s i ng t h e a v e r a g e a g e o f t h e f l e e t w o u l d h a v e i m

p l i ca t i o n s f

o r t h e e x t e r n a l e ff

ec t s o f

t h e C A F E s t a n d a r d s

. I n p a r t i c u l a r

, i n c r e a s e s i n t h e a v e r a g e a g e o f t h e f l ee t w o u l d l e a d t o

i n c r e a s e s i n t h e e m i ss i o n s o f b o t h CO 2 e mi s s i o n s a n d c o n v e n t i o n a l ( c r it e r i a ) p o ll u t a n t s

. C r it e r i a

p o ll u t a n t s w o u l d i n c r e a s e f o r t w o r ea s o n s : ( 1 ) v e h i c l e s s o l d y ea r s a g o w e r e s ub j ec t t o l e s s

s t r i n g e n t s t a n d a r d s ; a n d ( 2 ) a s v e h i c l e s a g e

, t h e i r e m i ss i o n r a t e s i n c r ea s e

, w h a t e v e r t h e e mi ss i o n

r a t e s w e r e w h e n t h e v e h i c l e s w e r e n e w

. F o r b o t h r ea s o n s

, a d d it i o n a l o l d e r v e h i c l e s o n t h e r o a d

w o u l d m e a n i n c r e a s e d e mi ss i o n s

. I n a d d it i o n

, t o t h e e x t e n t t h a t o l d e r v e h i c l e s a r e l e s s f u e l

e ff i c i e n t t h a n n e w o n e s

, a g i n g t h e f l ee t a l s o w o u l d r e du ce it s a v e r a g e f u e l ec o n o m

y a n d h e n c e

a l s o r a i s e CO 2 e mi ss i o n s p e r m i l e

.

b

. N E R A M od e li n g o f F l ee t E ff e c t s

E s t im a t e s o f t h e qu a n t i t a t i v e im p ac t o f t h e s c r a pp a g e e f

f e c t o n t h e c o m

p o s it i o n o f t h e

v e h i c l e f l e e t h a v e b e e n p u b l i s h e d i n t h e l it e r a t u r e f o r m o r e t h a n 25 y ea r s ( e

. g

. , s ee G r u e n s p e c h t

1982 ; B e r k o v ec 1985 )

. I n c o n n ec t i o n w it h r e g u l a t i o n o f CO 2 e mi ss i o n s f r o m m o t o r v e h i c l e s i n

C a l i f o r n i a

, w h i c h a r e r o ug h l y e q u i v a l e n t i n e ff e c t t o t i g h t e n i ng C A F E s t a n d a r d s

, N E R A

d e v e l o p e d a m

o d e li ng f r a m e w o r k t o a ss e ss t h e e ff e c t s o f c h a n g e s i n n e w v e h i c l e c o s t s a n d M P G

o n u s e d v e h i c l e s c r a pp a g e r a t e s a n d t h u s o n t h e o v e r a l l v e h i c l e f l ee t o v e r t im e . T h e c h a n g e s i n

v e h i c l e f l e e t w e r e u s e d t o e s t im a t e e ff ec t s o n c r it e r i a p o ll u t a n t e mi ss i o n s

.

A s a r e s u l t o f t h e p r o p o s e d CO 2 r e gu l a t i o n

, o u r m o d e l p r o j ec t e d t h a t f

i v e y ea r s a f

t e r t h e

r e g u l a t i o n w a s t o b e f

u ll y i m p l e m e n t e d

, t h e t o t a l p o pu l a t i o n o f p r e -r e g u l a t i o n ( o l d e r t h a n

M Y 2009 ) v e h i c l e s w ou l d i n c r ea s e b y 250

, 000 v e h i c l e s ( o u t o f a p r o j ec t e d f l ee t o f r o ugh l y 25

mil l i o n v e h i c l e s i n C a li f

o r n i a i n 2020 ) . T h i s p r o

j e c t e d i n c r ea s e i n t h e p o p u l a t i o n o f o l d e r

v e h i c l e s l e d t o a n e s t im a t e d i n c r e a s e o f 13

, 000 t o n s p e r y e a r i n c o m b i n e d e m i ss i o n s o f NO

x a n d

VO C s f r o m t h e v e h i c l e f

l e e t i n C a l i f

o r n i a b eca u s e t h e s e o l d e r v e h i c l e s a r e s u b s t a n t i a ll y h i g h e re m i t t i n g t h a n n e w e r v e h i c l e s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 21 I n t h e t im e a v a i l a b l e t o p r e p a r e t h e s e c o mm e n t s

, w e h a v e n o t b ee n a b l e t o d e v e l o p t h e

d e t a il e d d a t a n ec e ss a r y t o e s t im a t e t h e im p ac t o f h i g h e r p r i c e s o n t h e a g e d i s t r i b u t i o n o f t h e

n a t i o n a l v e h i c l e f

l ee t s t a r t i n g i n 2011 a n d t h e s u b s e qu e n t im p ac t o n e mi ss i o n s

. H o w e v e r

, s u c h

e ff ec t s c o u l d b e s u b s t a n t i a l

, e s p e c i a ll y f o r NO X b e ca u s e a s a v e h i c l e a g e s

, t h e e ff ec t i v e n e ss o f

NO X c o n t r o l s d e c li n e s s u b s t a n t i a l l y

. C o m p a r e d t o i t s o w n i n it i a l e m i s s i o n r a t e

, a 10

- y e A R

- o l d

M Y 2015 v e h i c l e w ou l d e m i t a b o u t 14 t im e s a s m u c h NO X p e r m i l e a s it d i d w h e n it w a s n e w

,

b a s e d o n e mi ss i o n r a t e s p r o v i d e d w i t h t h e V o l p e m o d e l

. A l t h o ug h w e ca n n o t e s t im a t e t h e

m a g n i t ud e o f t h e e ff

ec t s o f NH T S A ’ s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s o n t h e a g e d i s t r i b u t i o n o f t h e

f l ee t

, t h e d i

r ec t i o n o f t h e im

p ac t i s c l ea r

— h i g h e r qu a l it y

- a d j u s t e d p r i c e s f

o r n e w v e h i c l e s w o u l d

i n c r e a s e t h e a v e r a g e a g e o f t h e f l ee t a n d f u r t h e r i n c r ea s e t h e e x t e r n a l n e t c o s t s g e n e r a t e d b y t h e

p r o p o s e d C A F E l im i t s

.

3

. R e bo un d E ff e c t

NH T S A a ss u m e s t h a t t h e r e b o u n d e ff ec t

, ( i

. e

., t h e e l a s t i c it y o f V M T p e r v e h i c l e w it h

r e s p ec t t o f

u e l c o s t p e r m i l e ) i s

- 0

. 15

. F o r e x a m p l e

, i f C A F E s t a n d a r d s w e r e t o r e du ce f u e l

c o n s u m p t i o n p e r m i l e b y 20 p e r c e n t

, N H T S A a ss u m e s t h a t V M T w i l l r i s e o n a v e r a g e b y 3

p e r ce n t f o r v e h i c l e s s o l d t h a t a r e s ub j ec t t o t h e t i g h t e r l im it

. NH T S A ’ s c u rr e n t e s t im a t e i s l o w e r

t h a n t h e

- 0

. 2 v a l

u e i t u s e d i n 2006 f

o r t h e M Y 200 8

- M Y 2011 L i g h t T r u c k C A F E p r o cee d i n g s

.

T h e v a l u e o f

- 0

. 2 a pp ea r s m o r e c o n s i s t e n t w it h t h e l it e r a t u r e s u mm a r i ze d b y NH T S A i n T a b l e

V III- 1 c ( t h o ug h s t ill l o w e r t h a n t h e m e d i a n e s t im a t e s f

r o m m o s t s t ud i e s )

.

NH T S A a pp a r e n t l y h a s s w i t c h e d t o t h e l o w e r v a l u e b a s e d p r im a r i l y o n a

s i n g l e s t u d y

( S m a ll a n d V a n D e n d e r 2007 ) t h a t w a s a n u np u b li s h e d w o r k i n g p a p e r a t t h e t im e o f t h e ea r li e r

r u l e m a k i ng b u t t h a t s i n ce h a s b e e n p u b l i s h e d ( NH T S A P R I A

, V III- 8 )

. O u r o w n d e t a il e d r e v i e w

o f S m a l l a n d V a n D e n d e r

, h o w e v e r

, s h o w s t h a t it h a s s e v e r a l w e a k n e s s e s

, i n c l u d i ng t h e f a i l u r e o f

t h e m o d e l t o p r o p e r l y a cc o u n t f o r d i ff e r e n c e s i n t h e c o s t o f li v i ng ac r o ss s t a t e s. 12 A s a r e s u l

t

, w e

b e l i e v e i t i s i n a pp r o p r i a t e f

o r N H T S A t o g i v e t h a t o n e p a p e r d i s p r o p o r t i o n a t e w e i g h t

. W e

r ec o mm e n d t h a t NH T S A r e l y o n i t s ea r li e r e s t im a t e o f

- 0

. 2

, w h i c h i s m o r e r e p r e s e n t a t i v e o f t h e

l i t e r a t u r e

.

I n c r ea s i ng t h e r e b o u n d e l a s t i c i t y f r o m

- 0

. 15 t o

- 0

. 2 i n c r ea s e s t h e r e b o u n d -r e l a t e d c h a n g e

i n V M T b y a b o u t o n e

- t h i r d a n d h a s t h e s a m e e ff

ec t o n t h e v a r i o u s V M T -r e l a t e d b e n e f it s ( c o s t s )

.

T h e s e e ff e c t s i n c l ud e :

12 A pp e n d i x B s u m ma

r i z e s o ur r e v ie w o f t h e S m a l l a nd V a n D e n d e r a n a l y s i s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 22 1. P r i v a t e b e n e

f its r e l a t e d t o f

u e l

- c o s t s a v i ngs f

a l l b u t c o n s u m

e r v a l u e s f r o m i n c r e a s e d

V M T i n c r ea s e

, r e s u l

t i n g i n a s m a l l n e t g a i n i n e s t im a t e d p r i v a t e b e n e f it s u s i ng NH T S A ’ s

a pp r o ac h t o b e n e f

i t e s t im a t i o n

. O u r m a r k e t

- b a s e d a pp r o ac h a l r ea d y i n c o r p o r a

t e s

c o n s u m e r s ’ v a l u a t i o n o f t h e f ac t t h a t h i g h e r M P G l o w e r s t h e m a r g i n a l c o s t o f d r i v i ng a n d

m a y l ea d t o a dd i t i o n a l t r a v e l

.

2. E x t e r na l b e n e f its r e l a t e d t o r

e du ce d f u e l u se f a l l

— a n d t h u s n e t e x t e r n a l c o s t s r i s e—

b e c a u s e o f a r e du c t i o n i n : ( 1 ) p e t r o l e u m

- m a r k e t e f f ec t s ; ( 2 ) CO 2 e mi s s i o n s ; a n d

( 3 ) up s t r ea m e mi ss i o n s o f c o n v e n t i o n a l p o ll u t a n t s f r o m f u e l p r o du c t i o n

, d i s t r i b u t i o n ; a n d

s t o r a g e

.

3. E x t e r na l c o s ts r

e l a t e d t o l o s t f

u e l

- t a x r eve nu es d ec l i n e b eca u s e o f t h e s m a l l e r r e du c t i o n s

i n f u e l u s e

.

4. E x t e r na l c o s ts r

e l a t e d t o V

MT i n c r e a s e a s a r e s u l

t o f i n c r e a s e s i n ( 1 ) v e h i c l e e m i ss i o n s o f

c o nv e n t i o n a l p o l l

u t a n t s ; ( 2 ) c o n g e s t i o n ; ( 3 ) acc i d e n t s ; a n d ( 4 ) n o i s e

.

W e p r o v i d e qu a n t i t a t i v e e s t im a t e s o f t h e s e e ff ec t s b e l o w a n d t h e i

r im p l i ca t i o n s f

o r t h e b e n e f

it s

a n d c o s t s o f t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s

.



### B

. P r i va t e N e t B e n ef i ts a n d M a r k et F a i l u r e

A s d i s c u s s e d a b o v e

, NH T S A ’ s e s t im a t e s o f v e h i c l e o w n e r s ’ b e n e f it s a n d c o s t s a pp ea r t o

b e i n c o n s i s t e n t w i t h m a r k e t o u t c o m e s a n d w it h N H T S A ’ s p r o j ec t e d b a s e l i n e . T h e r e a r e t h r ee

m a j o r po t e n t i a l e x p l a n a t i o n s o f t h e s e a pp a r e n t i n c o n s i s t e n c i e s :

1. T h e r e a r e m a

j o r m a r k e t f

a i l u r e s t h a t r e s u l

t i n v e h i c l e o w n e r s a n d / o r v e h i c l e

m a n u f ac t u r e r s f a il i ng t o a c t i n t h e i r o w n b e s t i n t e r e s t s

.

2. NH T S A ’ s e s t im a t e s o f f u e l e c o n o m

y b e n e f it s t o n e w

- v e h i c l e pu r c h a s e r s a r e t o o h i g h

.

3. NH T S A ’ s c o s t e s t im a t e s o f f u e l e c o n o m

y c h a n g e s a r e t o o l o w

.

T h e e s t im a t e s i n t h i s s ec t i o n p r o v i d e a l t e r n a t i v e e s t i m a t e s o f f

u e l ec o n o m

y b e n e f it s a n d c o s t s t h a t

s ugg e s t t h a t t h e s ec o n d a n d t h i r d e x p l a n a t i o n s a r e p l a u s i b l e e x p l a n a t i o n s f o r t h e NH T S A r e s u l

t s

.

W e f i r s t c o n s i d e r t h e m a r k e t f a i l u r e i ss u e

.

1

. N e w V e h i c l e M a r ke t s a n d A b se n ce o f N H T S A E v i d e n ce o f M a r ke t F a il u r e

I n e s t im a t i n g p r i v a t e b e n e f i t s t o c o n s u m

e r s

, ec o n o m i s t s g e n e r a ll y r e l y o n c o n s u m e r s ’

o w n p r e f e r e n c e s a s r e v e a l e d b y t h e i r c h o i c e s

. I f c o n s u m e r s c h oo s e n o t t o b u y a p r o du c t a t a p r i ce

o f $100

, t h a t c h o i ce r e v e a l s t h a t t h e v a l u e t h e y p l a ce o n t h e p r o du c t i s l e ss t h a n $100

. NH T S A

t a k e s t h i s a pp r o ac h t o a li m i t e d e x t e n t

, f o r e x a m p l e

, i n e s t im a t i n g t h e v a l u e ( c o n s u m e r’ s s u r p l u s )A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 23 c o n s u m e r s p l a ce o n a d d i t i o n a l V M T t h a t r e s u l t f r o m t h e r e b o u n d e ff

ec t ; i n t h a t ca s e

, NH T S A

c o m pu t e s t h e c h a n g e i n a r ea u n d e r a n e m p i r i ca l l y e s t im a t e d d e m a n d c u r v e

, w h i c h v a l u e s t h e

a d d i t i o n a l V M T a t t h e p r i c e s c o n s u m e r s h a v e r e v ea l e d t h e y a r e w i ll i ng t o p a y

. S i mi l a r l y

,

e s t im a t e s o f t h e d a m a g e s o f e m i ss i o n s o f f i n e p a r t i c l e s i n c l ud e e s t im a t e s o f t h e v a l u e o f r e du c i n g

r i s k s t o l i f

e d e r i v e d f

r o m e m p i r i c a l s t u d i e s o f t h e t r a d e o ff s w o r k e r s m a k e b e t w ee n t h o s e r i s k s

a n d h i g h e r w a g e s

, a s r e v e a l e d b y t h e c h o i c e s t h e y m a k e

. F o r t h e po t e n t i a ll y m u c h l a r g e r b e n e f

it s

a ss o c i a t e d w i t h r e du ce d f u e l c o n s u m

p t i o n

, h o w e v e r

, N H T S A a pp ea r s t o i g n o r e c o n s u m e r s ’

r e v e a l e d p r e f

e r e n c e s a n d t o s u b s t i t u t e it s o w n j ud g m e n t s

.

I n i g n o r i n g c o n s u m e r s ’ r e v e a l e d p r e f e r e n c e s i n c a l c u l a t i n g p r i v a t e b e n e f it s t o t h o s e s a m

e

c o n s u m e r s

, NH T S A im

p l i c i t l y a s s u m es t h a t s o m e ( un i d e n t i f

i e d ) m a r k e t f

a i l u r e s ca u s e v e h i c l e

o w n e r s t o u n d e r e s t im a t e s u b s t a n t i a ll y t h e v a l u e t o t h e m s e l v e s o f m o r e f u e l

- e f f i c i e n t v e h i c l e s

.

NH T S A d o e s n o t e x p l a i n w h a t i t b e li e v e s t h o s e m a r k e t f a i l u r e s t o b e o r p r o v i d e e v i d e n ce t o

s upp o r t t h e e x i s t e n ce o f s u c h m a r k e t f a i l u r e s

. I n r e s p o n d i n g t o t h e r e qu i r e m e n t o f E x ec u t i v e

O r d e r 12866 t h a t a l l n e w f e d e r a l r e g u l a t i o n s i d e n t i f y a n d e v a l u a t e t h e r e l e v a n t m a r k e t f a i l u r e

,

NH T S A p o i n t s t o E P C A a n d a j ud g m e n t t h a t i n p a s s i ng E P C A C o n g r e s s h a d m a d e t h e d e c i s i o n

t h a t t h e m a r k e t w o u l d n o t p r o v i d e t h e a pp r o p r i a t e b a l a n c i ng ( NH T S A P R I A

, p

. X I- 3 )

.

N e v e r t h e l e ss

, i t w o u l d b e u s e f u l f o r NH T S A t o c l a r i f

y t h e a ss u m e d m a r k e t f

a i l u r e i f f o r n o o t h e r

r ea s o n t h a n t o j u s t i f

y t h e b a s i s f

o r i t s a ss e s s m e n t o f t h e p r i v a t e b e n e f it s o f t h e p r o p o s e d C A F E

s t a n d a r d s. 13

O n e “ p o t e n t i a l ” m a r k e t f

a il u r e i s t h a t ca r b u y e r s g r o s s l y u n d e r e s t im a t e t h e s a v i n g s f r o m

v e h i c l e s w i

t h h i g h e r M P G

. I n a s o c i e t y i n w h i c h c o n s u m e r s a r e g e n e r a ll y c o n s i d e r e d c o m p e t e n t

t o c h oo s e t h e p r o du c t s t h e y c o n s u m e

, a b s e n t s i g n i f i c a n t e x t e r n a l it i e s

, s u c h a n “ e x p l a n a t i o n ”

r e q u i r e s s h o w i n g t h a t c o n s u m e r s a r e s y s t e m a t i c a ll y u n d e r e s t im a t i n g t h e i r o wn v a l u e o f f u e l

ec o n o m y i m p r o v e m e n t s . T h e m

e r e f ac t t h a t c o n s u m e r s ’ im

p l i c it j ud g m e n t s a b o u t t h e i r p r i v a t e

v a l u e o f f u e l ec o n o m

y b e n e f i t s d i f f e r f r o m NH T S A ’ s e s t im a t e s i s n o t s u ff i c i e n t t o j u s t i f

y

NH T S A ’ s e s t im a t e s

. N e w ca r b u y e r s m a y c o n s i d e r o t h e r f ac t o r s t h a t m a tt e r t o t h e m a n d m a y

13 E O 1286 6 al s o r e qu i r e s t h a t a g e n c i e s i d e

n ti f y a n d a ss e ss a l t e rn a t

i v e f o r m s of r e g u l a

ti o n

. A s n u m e r o u s ob s e r v e r s

h a v e n o t e d ( e

. g

. , A u s ti n a n d D i n a n 200 5 ; C o n g r e ss i o n a l B udg e t O ff ic e 2003 ; F i s c h e

r e t a l

. 2 0 07 )

, a g a s o l i n e t a x

w o u l d b e a m

u c h m o r e ec o n o mi c all y e f

f i c i e n t t oo l fo r r e du c i n g g a s o l i n e c o n s u m p ti o n t h a n C AF E s ta n d a

r d s

. C o m p a r e d t o C A F

E

, a g a s o l i n e t a x w o u l d p r ov i d e b al a n ce d i n ce n ti v e s t o r e du ce f u e l u s e i n s e v e r a l w a y s i n

a dd i ti o n t o pu r c h a s i n g m o r e f u e l e ff i c i e n t v e h i c l e s

. I n p a

r t i c u l a r

, r a t h e r t h a n c r ea t i n g a r e bo u n d e f

f ec t

, a g a s o l i n e

ta x w o u l d p r ov i d e i n ce n ti v e s f o r v e h i c l e o w n e r s t o d

r i v e l e s s

, a n d t

h o s e i n ce n t

i v e s w o u l d a p p l y t o t h e o w n e r s of

e x i s t i n g v e h i c l e s a s w e ll

. M o r ov e r

, w h e r e a s C AF E p r ov i d e s a d i s i n ce n ti v e t o r e t i r e o l d e r v e h i c l e s

, a g a s o l i n e t a x

w o u l d p r ov i d e i n c e

n ti v e s fo r o w n e r s of l e ss f u e l

- e f f i c i e n t v e h i c l e s t o r e t i r e t

h em

. I n t e r m s of t h e o b j e c ti v e o f

r e du ci n g CO 2 em i ss i o n s

, a s ma n y o b s e r v e r s h a v e n o t e d

, a ca r bo n ta x o r a c a p

- a n d

- t

r a d e p r o gr a m w o u l d p r ov i d e

m o r e e ff i c i e n t i n c e

n ti v e s t h a n t ec h n o l o g y s t a n d a

rd s fo r i nd i v i du a l s ec t o r s ( s ee

, e

. g

. , P o r t n e y e t al

. 20 0 3)

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 24 e v a l u a t e c o s t s a n d b e n e f

i t s o v e r t im e u s i ng d i f

f e r e n t im p l i c it d i s c o u n t r a

t e s t h a t r e f

l ec t t h e i r o w n

s i t u a t i o n s

. C o n s u m e r s m a k e m a n y c h o i ce s t h a t i nv o l v e t r a d e o ff s b e t w ee n u p f

r o n t c o s t s a n d

o p e r a t i n g c o s t s, a n d m

o s t o f t h o s e t r a d e o f

f s i n v o l v e s ub s t a n t i a l l y l e s s i n f o r m a t i o n t h a n v e h i c l e

b u y e r s h a v e r e g a r d i n g f

u e l ec o n o m

y . E P A t e s t s v e h i c l e s f

o r f u e l ec o n o m

y a n d m a n u f

a c t u r e r s

p o s t t h e r e s u l

t s i n t h e w i n d o w s o f n e w ca r s

, p r o v i d i ng v e h i c l e b u y e r s w it h c l ea r i n f o r m a t i o n o n

f u e l c o n s u m

p t i o n

. I n c o n t r a s t n o g o v e r n m e n t a g e n c y t e s t s a n d r a t e s v e h i c l e s f

o r t h e i r r e li a b i l it y

a n d du r a b i l i t y o r p r o v i d e s i n f o r m a t i o n o n r o u t i n e s e r v i ce c o s t s

. A s a r e s u l t

, c o n s u m e r s m a k e

t r a d e o ff s b e t w e e n v e h i c l e pu r c h a s e p r i c e s a n d t h o s e o p e r a t i n g c o s t s b a s e d o n m

u c h l e s s

i n f o r m a t i o n t h a n t h e y h a v e w i t h r e s p e c t t o f u e l ec o n o m

y

. M o r e o v e r

, c o n s u m e r s m a k e s i mi l a r

t r a d e o ff s b e t w e e n i n i t i a l c o s t a n d du r a b il it y f o r a h o s t o f p r o du c t s, f

r o m a i r c o n d it i o n e r s t o

ca r p e t s

, y e t n o o n e s ugg e s t s t h a t t h e r e a r e m a j o r m a r k e t f

a i l u r e s w a rr a n t i n g g o v e r n m e n t

r e g u l a t i o n o f p r o du c t d u r a b i l i t y

.

T h e i ss u e o f m a r k e t f

a i l u r e i s b r o ug h t i n t o p a r

t i c u l a r l y s h a r p f

o c u s h e r e b e ca u s e t h e n e t

e x t e r n a l e ff

ec t s o f t h e p r o p o s e d s t a n d a r d s

— w h i c h a l l a g r ee a r e a r e s u l t o f m a r k e t f

a i l u r e

— a r e

n e ga ti ve ; i

. e

., NH T S A ’ s c o n c l u s i o n t h a t t h e r u l e p r o v i d e s p o s it i v e n e t b e n e f it s r e s t s o n it s

e s t im a t e t h a t t h e r u l e w o u l d b e n e t b e n e f i c i a l t o v e h i c l e o w n e r s b y a l a r g e e n o ug h m a r g i n t o

o ff s e t t h e e x t e r n a l c o s t s im

p o s e d b y t h e C A F E r e g u l a t i o n o n s o c i e t y a t l a r g e

. H o w e v e r

, t h e f ac t

t h a t NH T S A ’ s b a s e li n e a ss u m e s t h a t c o n s u m e r s w o u l d n o t v o l

u n t a r i l y c h oo s e t h e h i g h e r M P G

l e v e l s r e q u i

r e d u n d e r t h e s t a n d a r d im p li e s t h a t t h e c o s t s e x cee d t h e p r i v a t e b e n e f it s ; t h i s w ou l d

i n d i ca t e t h a t a

t b e s t

, t h e p r i v a t e n e t b e n e f it s w o u l d b e ze r o

. N o r m a l l y t h e qu e s t i o n t h e n w ou l d b e

w h e t h e r t h e e x t e r n a l n e t b e n e f i t s w e r e l a r g e e n o ug h t o t i p t h e b a l a n ce i n f

a v o r o f r e g u l a t i o n

. I n

t h i s c a s e

, h o w e v e r

, t h e e x t e r n a l i t i e s a r e n e g a t i v e , s o ze r o n e t b e n e f it s f r o m t h e p e r s p ec t i v e o f

v e h i c l e o w n e r s m e a n s n e g a t i v e n e t b e n e f it s f r o m a s o c i e t a l p e r s p ec t i v e

.

W e u r g e NH T S A t o c o n t i n u e t o p u r s u e d e v e l op m e n t o f a m a r k e t m o d e l t h a t w o u l d

p r o v i d e b o t h m

o r e r e a li s t i c p r e d i c t i o n s o f m a r k e t r e s p o n s e s a n d t h e b a s i s f o r u s i n g ca r o w n e r s ’

o w n p r e f e r e n c e s

, a s r e v e a l e d i n t h e i r c h o i ce s

, t o v a l u e t h e n e t c o s t s t o t h e m o f h i g h e r C A F E

s t a n d a r d s

. S u c h a n a pp r o ac h w ou l d b e c o n s i s t e n t w it h h o w b e n e f it

- c o s t a n a l y s e s ( i n c l u d i ng o t h e r

p a r t s o f NH T S A ’ s o w n a n a l y s i s ) r o u t i n e l y v a l u e b e n e f it s b y u s i ng m a r k e t d e m a n d c u r v e s t o i n f e r

c o n s u m e r v a l u e s

. I n t h e a b s e n ce o f s u c h a m o d e l a n d a c o m

p e ll i ng a r g u m

e n t t h a t c l ea r l y

i d e n t i f i e d m a r k e t f

a i l u r e s h a v e ca u s e v e h i c l e b u y e r n o t t o ac t i n t h e i r o w n p r i v a t e b e s t i n t e r e s t s

,

w e s ee n o r ea s o n f

o r NH T S A t o c o n c l

ud e t h a t t h e p r i v a t e n e t b e n e f it s ( p r i v a t e b e n e f

it s mi n u s

h i g h e r n e w

- v e h i c l e pu r c h a s e p r i c e s ) f r o m it s “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d w o u l d b e g r ea t e r t h a n

ze r o

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 25 2

. N E R A E s t i m a t es o f P r i v a t e B e n e f i t s t o N e w V e h i c l e P u r c h ase r s

W e u s e d o u r n e w v e h i c l e m a r k e t m o d e l

, d e s c r i b e d a b o v e

, t o e s t im a t e t h e v a l u e t h a t n e w

v e h i c l e pu r c h a s e r s p l a c e o n NH T S A ’ s e s t im a t e s o f f u e l ec o n o m

y i m p r o v e m e n t s f

o r ca r s a n d

l i g h t t r u c k s. T h e s e e s t im a t e s a r e u s e d i n t h i s s ec t i o n t o e s t im a t e p e r v e h i c l e b e n e f it s a n d c o s t s

a n d

, i n c o n

j u n c t i o n w i t h NH T S A p e r v e h i c l e c o s t e s t im a t e s

, t o e s t im a t e e ff ec t s o n n e w v e h i c l e

s a l e s a n d s ec t o r e m

p l o y m e n t

. A s ub s e qu e n t s ec t i o n u s e s t h e N E R A c o n s u m e r v a l u a t i o n s o f f u e l

ec o n o m y t o a ss e ss t h e p r i v a t e b e n e f i t s o f t h e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d

.

U s i n g o u r m

o d e l

, w e e s t im a t e t h a t n e w v e h i c l e b u y e r s o n a v e r a g e p l a c e a v a l u e o f $1

, 111

o n a r e du c t i o n i n f

u e l c o n s u m

p t i o n o f 1 g a l l o n

/ 10 0 m i l e s a t a r e t a il p r i c e

, i n c l u s i v e o f t a x e s

, o f

$2

. 23 / g a l l o n ( 2006 d o ll a r s )

, NH T S A ’ s p r o j ec t e d p r i ce i n 2015 b a s e d o n t h e “ r e f e r e n ce” g a s o li n e

p r i ce f o r eca s t m a d e b y t h e E n e r g y I n f o r m a t i o n A d m i n i s t r a t i o n ( “ E I A ” ). 14 ( I n s ec t i o n E, b e l o w

,

w e t e s t t h e e ff

ec t s o f a l t e r n a t i v e f

u e l p r i ce s

, i n c l u d i n g E I A ’ s “ h i g h ” g a s o li n e p r i ce f o r eca s t

. )

W e a p p l i e d t h e e s t im a t e d v a l u e f r o m t h e m

o d e l t o t h e 2015 “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d

, w h i c h

NH T S A e s t im a t e s w o u l d im p r o v e t h e a v e r a g e p a ss e n g e r ca r o n

- r o a d M P G f r o m 24

. 6 t o 2 7

. 8

M P G

, o r a r e du c t i o n i n f

u e l c o n s u m

p t i o n o f 0

. 469 g a l l o n s / 100 m il e s. 15 T h e e s t im a t e d v a l u e o f

t h i s i m p r o v e m e n t t o c o n s u m e r s i s 0

. 469 x $1

, 111

= $521 u s i n g NH T S A ’ s p r o j ec t e d M Y 2015 g a s

p r i ce

. NH T S A e s t im a t e d t h e a v e r a g e c o s t p e r ca r t o b e $649 . T h u s

, o u r e s t im a t e i n d i ca t e s t h a t

ca r b u y e r s w o u l d s e e t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d a s r a i s i ng t h e qu a l it y

- a d j u s t e d p r i ce o f a n

a v e r a g e n e w ca r b y $649

- $521

= $128

. T h i s i n c r e a s e i n qu a l it y

- a d j u s t e d p r i ce w ou l d r e s u l

t i n

l o w er ca r s a l e s

, t h e o p p o s i t e o f t h e c o n c l u s i o n N H T S A r eac h e s

. N o t e t h a t o u r p r e d i c t i o n

— t h a t

v e h i c l e s a l e s w o u l d d e c l i n e

— i s c o n s i s t e n t w it h NH T S A ’ s b a s e l i n e t h a t im p li c it l y a s s u m e s t h a t

t h e s t a n d a r d w o u l d n o t b e m e t a b s e n t t h e c o m

p u l s i o n o f h i g h e r C A F E s t a n d a r d s

.

T a b l e 6 s u mm a r i z e s t h e r e s u l t s f o r M Y 2015

, c o m

p a r i n g t h e t w o NH T S A e s t im a t e s o f

b e n e f i t s a n d t h o s e b a s e d o n N E R A ’ s m a r k e t m o d e l o f r e v e a l e d p r e f

e r e n c e s f o r p a ss e n g e r ca r s

a n d li g h t t r u c k s

. I n a ll t h

r ee ca s e s

, w e u s e NH T S A ’ s e s t im a t e d c o s t s t o c o m pu t e p r i v a t e n e t

b e n e f i t s

. F o r ca r s a n d li g h t t r u c k s c o m b i n e d

, NH T S A ’ s s o c i a l b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s e s t im a t e s t h a t

v e h i c l e o w n e r s w i ll r ea p a n a v e r a g e o f $778 p e r v e h i c l e i n n e t b e n e f it s

. NH T S A ’ s ad hoc

a pp r o ac h t o e s t im a t i n g t h e v a l u e t h a t v e h i c l e b u y e r s ac t u a l l y p l ace o n im p r o v e d f u e l ec o n o m

y

14 A n i m p r ov e m e n t of 1 g a ll o n / 1 0 0 m i l e s i s e q u i v al e n t t o a n im p r ov e m e n t of a bo u t 12

. 9 MPG f r o m a b a s e of 30

MPG

. 3 0 MPG

= 3

. 3 3 g all o n s p e r h u n d r e d m il e s

. 42

. 9 MPG

= 2

. 3 3 g a ll o n s p e r h u n d r e d m i l e s

. N o t e t

h a t ou r

r e g r e ss i o n u s e s d a t a o

n i n d i v i du a l m o d e l ’ s MPG a s r a t e d b y t h e s am e E PA t e s t u s e d t o e v al u at e c o m p l ia n ce w i t h

t h e C AF E l i m it s

. T h e E P A t e s t MPG s a r e m u l ti p li e d b y 0

. 8 t o o b ta i n t h e “ o n

- r o a d ” v e h i c l e MP G fo r u s e i n t h e

r e g r e ss i o n

.

15 1 / (2 7

. 8 MPG )

– 1 / ( 2 4

. 6 MPG )

= 0

. 0 046 9 g a ll o n s p e r m i l e

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 26 y i e l d s a n e s t im a t e o f p r i v a t e n e t b e n e f it s o f $147

, w h i c h i s s m a l l e r b u t s t i l l p o s it i v e

. F i n a ll y

,

b a s e d o n t h e N E R A m

o d e l o f c o n s u m e r c h o i ce o f n e w v e h i c l e s

, w e e s t im a t e n e ga ti ve n e t p r i v a t e

b e n e f i t s w i t h a n a v e r a g e p r i v a t e n e t c o st o f $154 p e r v e h i c l e

.

T a b l e 7 p r o v i d e s a s u mm a r y c o m p a r i s o n o f t h e c A R

- t r u c k c o m b i n e d e s t im a t e s f

o r a ll

m o d e l y e a r s

. A s w i t h M Y 2015

, NH T S A ’ s s o c i a l b e n e f it

- c o s t a n a l y s i s i m

p l i e s l a r g e p r i v a t e n e t

b e n e f i t s p e r v e h i c l e

. NH T S A ’ s a n a l y s i s f r o m t h e p e r s p ec t i v e o f v e h i c l e b u y e r s y i e l d s p o s it i v e n e t

b e n e f i t s f o r e v e r y m

o d e l y ea r

. I n c o n t r a s t

, N E R A ’ s m a r k e t m o d e l e s t im a t e s t h a t t h e v a l u e t o

c o n s u m e r s o f t h e p r o p o s e d s t a n d a r d i s s u b s t a n t i a ll y l e ss t h a n NH T S A ’ s e s t im a t e d c o s t s

.

3

. E s t i m a t e d C h a n g es i n N e w V e h i c l e S a l e s a n d E m p l o y m e n t B ase d o n

NH T S A a n d N E R A E s t i m a t es o f P r i v a t e B e n e f i t s a n d N H T S A E s t i m a t es

o f P r i v a t e C o s t s

B a s e d o n i t s e s t im a t e t h a t t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d f o r M Y 2015 r e du ce s t h e n e t

c o s t o f n e w v e h i c l e s f

r o m t h e p e r s p ec t i v e o f n e w

- v e h i c l e b u y e r s b y a n a v e r a g e o f $147 v e h i c l e

a n d a n a ss u m e d d e m a n d e l a s t i c i t y o f

- 1

. 0

, NH T S A e s t im a t e s t h a t n e w

- v e h i c l e s a l e s i n M Y 2015

w o u l d i n c r ea s e b y 86

, 000 un i t s

. F u r t h e r m o r e

, b a s e d u p o n t h e a v e r a g e n u m b e r o f n e w v e h i c l e s

p r o du ce d p e r w o r k e r ( 1 0

. 5 v e h i c l e s p e r j o b )

, NH T S A e s t im a t e s t h a t s u c h a n i n c r e a s e i n Ta b l e 6

. C om p a ri s o n o f N H T SA a nd N E R A E s t i m at e s o f P ri v at e B e n e f i t s a n d N e t B e n e f

i t s p e r V e h i c l e f

o r

M Y 2015

E s t i m ate C a rs L i g h t T r u c ks C om b i n ed

P r iv a te Be n efits

N H T SA s o c ial B -C a n al y s is $1

, 246 $1

, 923 $1

, 599

N H T SA a n al y s i s v e h i c l e

- b u y e r p e r s p ec ti ve $713 $1

, 202 $968

N E R A e s timat e of r e v e al e d p r e f e r e n ce $521 $801 $667

P r iv a te Co s t s (

N HT S A) $649 $979 $821

P r iv a te N et Be n efits

N H T SA s o c ial B -C a n al y s is $597 $944 $778

N H T SA a n al y s i s f

r o m v e h i c l e

- b u y e r ’ s p e r s p ec ti ve $64 $223 $147

N E R A e s timat e b a s e d o n r e v e al e d p r e f e r e n ces ($128) ($178) ($154)

N o t e : A ll e

n t r i e s a r e p e r v e h i c l e ( 200 6 d o ll a r s )

. T h e N H T SA a n al y s i s o f b e n e f it s f r o m t h e b u y e r ’ s p e r s p ec ti v e i n c l ud e s t h e a m o un t [ ( 1-0

. 911 ) x c o s t ] t o

a cc o u n t fo r N H T SA ’ s a d

j u s t m e n t t o p u r c h a s e p r i ce t

h a t a cc oun t s fo r t

h e r e s i d u a l v al u e of m o r e c o s t l y

v e h i c l e s a f

t e r f i v e y e a r s a nd t

h e c o s t of i n s u r a n ce

. T h i s i s n o t n ece ss a r y u s i n g t h e N E R A m et h o d b ec a u s e

o u r c o e f f i c i e n t o n $ /

m i l e i n c o r p o r at e s a n y c h a n g e i n v e h i c l e r e s al e v a l u e a nd t h e c o s t of i n s u r a n ce

. S o u r ce : N H T SA P R I A ta b l e V II-5 c a n d V II-4 c a n d N E R A ca l c u l a ti o n s a s e x p l ai n e d i n t e x t

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 27 p r o du c t i o n w o u l d i n c r ea s e U

. S

. e m p l o y m e n t i n t h e v e h i c l e m a n u f ac t u r i n g i n d u s t r y b y a b o u t

8

, 200 j o b s

.

I n c o n t r a s t

, o u r e s t im a t e s o f n e t b e n e f it s t o v e h i c l e b u y e r s a r e n e g a t i v e

, m e a n i ng t h a t

qu a l i t y

- a d j u s t e d p r i c e s w o u l d r i s e a n d s a l e s w ou l d f a l l

, a s w ou l d e m

p l o y m e n t i n t h e i n d u s t r y

.

U s i n g NH T S A ’ s e s t im a t e o f t h e o w n

- p r i c e e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r n e w v e h i c l e s

, w e e s t im a t e

t h a t s a l e s o f n e w v e h i c l e s w o u l d f a ll i n M Y 2015 b y 98

, 000 un it s

. A p p l y i ng NH T S A ’ s e s t im a t e

o f e m p l o y m e n t e ff

ec t s p e r v e h i c l e

, t h a t r e du c t i o n i n M Y 2015 n e w v e h i c l e s a l e s w ou l d t r a n s l a t e

t o a l o ss o f 9

, 000 j o b s

. A s s h o w n i n T a b l e 8

, o u r r e s u l

t s l ea d t o r e du c t i o n s i n n e w v e h i c l e s a l e s

a n d a u t o m

o t i v e s ec t o r j o b s f

o r a l l m o d e l y ea r s

.

I n s u m

, N E R A ’ s e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s i m p l y v e r y d i f

f e r e n t c o n c l

u s i o n s r e g a r d i ng

t h e e ff ec t s o f t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s o n n e w v e h i c l e s a l e s a n d a u t o m o b i l e s ec t o r

e m p l o y m e n t

. NH T S A p r e d i c t s t h a t t h e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d s w o u l d i n c r ea s e s a l e s a n d

e m p l o y m e n t

, a n d N E R A ’ s e s t im a t e s o f v e h i c l e

- b u y e r s ’ b e n e f it s i n d i ca t e t h a t s a l e s a n d

e m p l o y m e n t w o u l d f

a l l

. N o t e t h a t b o t h s e t s o f e s t im a t e s i n T a b l e 8 a ss u m e NH T S A ’ s

c o m p l i a n ce c o s t e s t im a t e s ; a s d i s c u s s e d b e l o w

, t h e n e g a t i v e im p ac t s o n n e w v e h i c l e s a l e s a n d

e m p l o y m e n t w o u l d b e m

u c h g r ea t e r i f S i e rr a ’ s e s t im a t e s o f c o s t s a r e u s e d

. N o t e a l s o t h a t o u r

e s t im a t e o f e m

p l o y m e n t i m

p ac t s a p p li e s NH T S A ’ s e s t im a t e o f j o b s p e r v e h i c l e s o l d t o o u r

e s t im a t e o f c h a n g e s i n s a l e s

. Ta b l e 7

. C om p a ri s o n o f p er

- V e h i c l e Pr i v at e C o s t s a nd B e n e f i t s f o r C a r s a nd L i g h t T r u c k s , C om b i n e d

, A l l

M o d el Y e a r s

E st i m a te M Y 2 0 11 M Y 2 0 12 M Y 2 0 13 M Y 2 0 14 M Y 2 0 15

P r i v a t e B e n e

fits

N H T S A s o c i a l B

- C ana l y s is $ 4 1 9 $ 8 7 9 $ 1

, 2 4 2 $ 1

, 4 2 7 $ 1

, 5 9 9

N H T S A an a l y s i s veh i c l e

- b u y e r p e rs p e c ti ve $ 2 9 5 $ 5 5 0 $ 7 6 3 $ 8 6 9 $ 9 6 8

N E RA e s ti m a t e o f r evea l ed p r e f e r e nce $ 1 8 7 $ 3 8 9 $ 5 2 7 $ 6 0 6 $ 6 6 7

P r i v a t e C o s t s ( NH T S A) $ 2 5 1 $ 4 7 5 $ 6 3 5 $ 7 2 5 $ 8 2 1

P r i v a t e N e t B e n e fits

N H T S A s o c i a l B

- C ana l y s is $ 1 6 8 $ 4 0 4 $ 6 0 7 $ 7 0 2 $ 7 7 8

N H T S A an a l y s i s fr o m veh i c l e

- buye r ’s p e rs p ec ti ve $ 4 4 $ 7 5 $ 1 2 8 $ 1 4 4 $ 1 4 7

N E RA e s ti m a t e ba s e d o n r eve a l ed p r e f e r e nces ( $ 6 4) ( $ 8 6) ( $ 1 0 8) ( $ 1 1 9) ( $ 1 5 4)

N o t e : A ll e

n t r i e s a r e p e r v e h i c l e ( 200 6 d o ll a r s )

. N H T SA c o s t e s tim a

t e i n cl ud e s f

i n e s fo r m a nu f

a c t u r e r s t h a t do n o t m ee t C AF E s ta n d a rd s

. S o u r ce : N H T SA P R I A ta b l e V II-5 c a n d V II-4 c a n d N E R A ca l c u l a ti o n s b a s e d o n N H T SA P R I A t e x t a nd d a t a

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 28 4

. S i e rr a ’ s E s t i m a t es o f C o m p li a n ce C o s t s f o r N e w V e h i c l e P u r c h ase r s

A s n o t e d a b o v e

, w e i d e n t i f y t w o li k e l y e x p l a n a t i o n s f o r t h e i n c o n s i s t e n c y b e t w ee n

NH T S A ’ s e s t im a t e o f l a r g e n e t b e n e f i t s t o v e h i c l e b u y e r s f

r o m g r ea t e r f

u e l ec o n o m

y a n d

NH T S A ’ s im

p l i c i t j ud g m e n t t h a t m a r k e t f o r ce s w o u l d n o t l ea d t o t h e c o n t e m p l a t e d M P G l e v e l s

w i t h o u t t i g h t e r C A F E s t a n d a r d s t h a t w o u l d r e q u i r e t h e m . T h e f

i r s t e x p l a n a t i o n i s t h a t N H T S A

h a s o v e r e s t im a t e d t h e p r i v a t e b e n e f i t s o f h i g h e r f

u e l ec o n o m

y . T h e s ec o n d e x p l a n a t i o n i s t h a t

NH T S A h a s u n d e r e s t im a t e d t h e c o s t s o f m a k i ng v e h i c l e s t h a t w o u l d m ee t it s p r o p o s e d s t a n d a r d s

.

T h e s e e x p l a n a t i o n s a r e n o t m u t u a l l y e x c l

u s i v e ; NH T S A ’ s e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s c ou l d b e

t oo h i g h and i t s c o s t e s t i m a t e s a l s o c o u l d b e t oo l o w

.

W e h a v e n o t r e v i e w e d NH T S A ’ s e s t im a t e s o f t h e c o s t s o f im p l e m e n t i n g t h e t ec h n o l o g i e s

n ee d e d t o m ee t t i g h t e r C A F E s t a n d a r d s

. S i e rr a

, h o w e v e r

, h a s d e v e l o p e d it s o w n i n d e p e n d e n t

e s t im a t e s o f t h e c o s t s t o m o t o r v e h i c l e m a n u f

ac t u r e r s t o m

ee t t h e “ o p t i m i z e d ” M Y 2015

s t a n d a r d s ( S i e rr a 2008 )

. T a b l e 9 c o m p a r e s S i e rr a ’ s e s t im a t e d c o s t s p e r v e h i c l e t o N H T S A ’ s . T h e

l a s t c o l u m n s h o w s t h e r a

t i o s o f t h e t w o e s t im a t e s

. 16 F o r ca r s, S i e rr a ’ s e s t im a t e s a v e r a g e 18

16 We u s e S i e r r a ’ s e s t i m a t e s of c o m p li a n ce c o s t s m e a s u r e d i n c r e m e n t a l l y t o t h e 2 015 b a s e l i n e i n o r d e r t o b e

c o n s i s t e n t w i t

h N H T SA ’ s a n d o ur b e n e f it e s ti m at e s

, w h i c h a l s o a r e m e a s u r e d r el a t i v e t o t h e 201 5 b a s e l i n e

. S i e rr a ’ s s u m ma

r y Ta b l e 1 s h o w s h i g h e

r v al u e s b ec a u s e t h e y a

r e m e a s u r e d r e l a

ti v e t o a 200 6 b a s e l i n e

. T h e v a l u e s

w e r e p o r t a

r e i n Ta b l e 6- 9 of t h e a t

ta c h m e n t t o S i e rr a ’ s r e p o

r t

. Ta b l e 8

. C om p a ri s o n o f N H T SA a nd N E R A E s t i m at e s o f I m p a c t s o f " O p t i m i z e d" S ta nd a r d s o n V e h i c l e

S a le s a n d E m p l o y m e n t

E s t i m a te M Y 2 0 11 M Y 20 12 M Y 2013 M Y 2 014 M Y 2 0 15

C a r an d li g h t t r u c k c o m b i n e d s a l es

NH T S A a n a l y s i s f

r o m v e h i c l e

- buy e r ’ s p e r s p ec ti ve 2 6, 8 39 4 7,7 16 7 8 ,935 86

, 698 85, 7 69

N E R A e s tim a

t e o f r e v ea l e d p r e f

e r e n ce

- 40, 0 00

- 5 4,0 00

- 6 9 ,000

- 76

, 000

- 98, 0 00

C ha n g e i n U

.S. e m p l o y m e n t b y

ve h i c l e m a nu

f a c t u r e r s a nd s u

p p li e rs

NH T S A a n a l y s i s f

r o m v e h i c l e

- buy e r ’ s p e r s p ec ti ve 2, 5 56 4,5 44 7 ,518 8

, 257 8, 1 69

N E R A e s tim a

t e o f r e v ea l e d p r e f

e r e n ce

- 4, 0 00

- 5,0 00

- 7 ,000

- 7

, 000

- 9, 0 00

N o t e : E s t i m a

t e d c h a ng e s i n s al e s b a s e d o n c h a n g e s i n qu a l i t y

- a d j u s t e d p r i ce s ( T a b l e 7 ) a n d a n o w n

- p r i ce

e la s ti c it y o f d e m a n d of -1

. 0

. E s t i m a t e d c h a ng e s i n e m p l o y

m e n t a r e t h e e s t im at e d c h a ng e s i n s a l e s d i v i d e d b y N H T SA ’ s e s tim a t e t h a t

f o r e v e r y c h a ng e i n s a l e s of 10

. 5 v e h i c l e s

, t h e r e i s a c o r r e s p o n d i n g c h a n g e i n e m p l o y m e n t of o n e j o b

( N H T SA P R I A V II-53)

. N H T SA ’ s e m p l o y m e n t e s t i m at e a p p li e s t o e m p l o y

m e n t i n o r i g i n a l a u t o m ob il e

m a n u f a c t u r e r s a n d s upp l i e

r s

. S o u r ce : N E R

A c al c u l a ti o n s a nd N H T SA P R I A T a b l e s V II-6 b a n d V I I-8

. N o t e t h a t w e h a v e c o rr ec t e d a n a p p a r e n t

t y p o g r a p h i c a l e r r o

r i n t h e v al u e f r o m t a b l e V II- 8 fo r MY 20 1 4

– t h e j ob s im p a ct w a s r e p o r t e d a s n e g a ti v e

d e s p it e t h e s al e s i m p a c t b e i ng p o s i t i v e i n t h a t y e a r

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 29 p e r ce n t h i g h e r t h a n NH T S A ’ s

. F o r li g h t t r u c k s, S i e rr a ’ s e s t im a t e s a r e m o r e t h a n t h

r ee t im e s

NH T S A ’ s

.

5

. E s t i m a t e d C h a n g es i n N e w V e h i c l e S a l e s a n d E m p l o y m e n t B ase d o n

NH T S A a n d N E R A E s t i m a t es o f P r i v a t e B e n e f i t s a n d N H T S A a n d S i e rr a

E s t i m a t es o f P r i v a t e C o s t s

W e u s e d S i e rr a ’ s c o s t e s t i m a t e s t o e s t im a t e t h e p r i v a t e n e t b e n e f it s p e r v e h i c l e o f t h e

“ o p t i m i ze d ” M Y 2015 s t a n d a r d s

, u s i n g b o t h NH T S A ’ s e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s a n d o u r o w n

.

W e t h e n u s e d t h e s e s e t s o f e s t im a t e d n e t p r i v a t e b e n e f it s t o e s t im a t e c h a n g e s i n v e h i c l e s a l e s a n d

e m p l o y m e n t

. T a b l e 10 s h o w s t h e r e s u l t s f o r a l l f ou r p o s s i b l e c o m

b i n a t i o n s o f p r i v a t e b e n e f it a n d

c o s t e s t im a t e s :

1

. NH T S A b e n e f

i t s a n d NH T S A c o s t s ;

2

. N E R A b e n e f

i t s a n d NH T S A c o s t s ;

3

. NH T S A b e n e f

i t s a n d S i e rr a c o s t s ; a n d

4

. N E R A b e n e f

i t s a n d S i e rr a c o s t s

.

T h e f i r s t t w o c o l

u m n s r e p ea t r e s u l

t s f r o m T a b l e 7 a n d T a b l e 8 f

o r ea s e o f c o m

p a r i s o n

.

T h e l a s t t w o c o l

u m n s s h o w t h e n e w r e s u l t s i n c o r p o r a

t i n g S i e rr a ’ s c o s t e s t im a t e s . T h e r e s u l t s

u s i n g S i e rr a ’ s c o s t s w o u l d m e a n m u c h l a r g e r r e du c t i o n s i n n e w v e h i c l e s a l e s a n d a u t o m o t i v e

s ec t o r e m p l o y m e n t t h a n u s i ng NH T S A ’ s c o s t e s t im a t e s

. W it h t h e S i e rr a c o s t e s t im a t e s

, t h e

e s t im a t e d r e du c t i o n s i n n e w v e h i c l e s a l e s f o r M Y 2015 r a n g e f

r o m a b o u t 680

, 00 0 t o a l m o s t

860

, 000

, d e p e n d i ng up o n w h e t h e r NH T S A o r N E R A b e n e f it a r e u s e d . T h e s e r e du c t i o n s i n s a l e s

w o u l d l ea d t o r e du c t i o n s i n e s t im a t e d a u t o m o t i v e s ec t o r e m

p l o y m e n t o f b e t w e e n 65

, 000 a n d

82

, 000 u s i n g t h e s a m e NH T S A a s s u m p t i o n s a s n o t e d a b o v e r e g a r d i n g t h e a v e r a g e n u m b e r o f

v e h i c l e s p e r w o r k e r

. Ta b l e 9

. C om p a ri s o n o f N H T SA a nd S i e r r a ' s E s t i m a t e d C o s t s p er V e h i c le o f M ee t i n g t h e M Y 20 1 5

" o p t i m ize d" s ta nd a r d

N H T SA S ierra R at io

C a rs $649 $766 1

. 18

L i g h t T r u c ks $979 $3

, 262 3

. 33

N o t e : A ll e

n t r i e s a r e p e r v e h i c l e ( 200 6 d o ll a r s )

. S o u r ce : N H T SA P R I A a n d S i e r r a R e s e a r c h (20 0 8

, T a b l e 6- 9 of A tta c h m e n t )A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 30 A f t e r c o n s i d e r i n g NH T S A ’ s e x t e r n a l b e n e f it s a n d c o s t s i n t h e n e x t s ec t i o n

— i n c l u d i n g

d e v e l op i ng a s e t o f N E R A e s t im a t e s

— w e d e v e l o p p r i v a t e a n d e x t e r n a l b e n e f it e s t im a t e s f

o r t h e

“ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d u n d e r t h e s e s a m e f o u r s e t o f a l

t e r n a t i v e s

.



### C

. E xte r n a l B e n e f i t s a n d C o s t s

A s s u mm a r i ze d i n t h e p r e v i o u s c h a p t e r

, N H T S A e s t im a t e s e x t e r n a l b e n e f it s a n d c o s t s i n

s e v e r a l ca t e g o r i e s

. V i

r t u a l l y a l l o f t h e s e e s t im a t e s a r e a ff ec t e d b y t h e r e b o u n d e ff

ec t

, a s d i s c u s s e d

a b o v e . T h i s s e c t i o n d e v e l op s a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f e x t e r n a l c o s t s a n d b e n e f it s b a s e d up o n a

r e v i s e d r e b o u n d e ff

ec t a n d o t h e r c h a n g e s

.

1

. F u e l T ax R e v e nu es

R e du ce d f

u e l u s e r e s u l

t s i n l o w e r f

u e l t a x p a y m e n t s b y v e h i c l e o w n e r s ( a p r i v a t e b e n e f it )

a n d l o w e r f

u e l t a x r ec e i p t s b y g o v e r n m e n t ( a n e x t e r n a l c o s t )

. A l a r g e r r e b o u n d e ff ec t m a k e s t h e

c h a n g e i n t a x p a y m e n t s s m a ll e r

, t h u s r e du c i n g e x t e r n a l c o s t s. 17

17 I t al s o r e du ce s t

h e t a x s a v i ng s fo r v e h i c l e o w n e r s

, b u t t h e r e bo u n d e ff

e c t o n v e h i c l e o w n e r s i s r e f l ec t e d i n t h e

m a r k et m o d e l ’ s e s ti m at e s of r e v e al e d p r e f e r e n ce

. Ta b l e 1 0

. E s t

i m at e d Pr i v at e N e t B e n e f i t s p e r M Y 201 5 V e h ic l e Ba s e d o n V a r y i n g C om b i n at i o ns o f

E s t i m at e d B e n e f

i t s a n d C o s t s

B e n e f i t s: N H T SA N E RA N H T SA N E RA

C o s t s: N H T SA N H T SA S ierra S ierra

$968 $667 $968 $667

$821 $821 $2

, 069 $2

, 069

$147 ($154) ($1

, 101) ($1

, 401)

86

, 000 -856

, 000 -680

, 000 -856

, 000

8

, 000 -82

, 000 -65

, 000 -82

, 000 P e r

- V e h icle Be n efit s and Co s ts

P r i v at e b e n e f

its

I n c r e a s e d c o s t of n e w v e h i c l es

P r i v at e n e t b e n e f

its

Ca r and li gh t t r u ck c o m b i n e d s a les

Chang e i n U

. S

. e m p l o y m e n t b y

ve h icle m anu

f a ct u r e rs and s upp lie rs

N o t e s : F i r s t r o w o f c o l u m n h e a d i ng s s h o w s s o u r ce of e s tim a t e d p r i v at e b e n e f

it s

. “ N H T SA ” b e n e f

it e s t i m a t e s a r e

b a s e d o n i t s a n al y s i s f

r o m b u y e r ’ s p e r s p ec ti v e

. A ll d o ll a r e n t r i e s a r e r et ai l p r i ce e qu i v al e n t s p e r v e h i c l e (2 00 6 d o ll a

r s )

. E s t i m a t e d c h a ng e s i n s al e s b a s e d o n c h a n g e s i n qu a l i t y

- a d j u s t e d p r i ce s a nd a n o w n -pr i ce e la s ti ci t y o f

d e m a n d of -1

. 0

. E s t i m a t e d c h a ng e s i n e m p l o y

m e n t a r e t h e e s t im at e d c h a ng e s i n s a l e s d i v i d e d b y N H T SA ’ s e s tim a t e t h a t

f o r e v e r y c h a ng e i n s a l e s of 10

. 5 v e h i c l e s

, t h e r e i s a c o r r e s p o n d i n g c h a n g e i n e m p l o y m e n t of o n e j o b

( N H T SA P R I A V II-53)

. N H T SA ’ s e m p l o y m e n t e s t i m at e a p p li e s t o e m p l o y

m e n t i n o r i g i n a l a u t o m ob il e

m a n u f a c t u r e r s a n d s upp l i e

r s

. S o u r ce : N H T SA P R I A

, S i e r r a R e s e a r c h (2 0 08 )

, a n d N E R A c al c u l a ti o n s a s e xp l ai n e d i n t e x t

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 31 2

. CO 2 E m i ss i o n s

a

. Gl ob a l CO 2 D a m a g es p e r T o nn e

NH T S A ’ s e s t im a t e o f t h e v a l u e o f r e du c t i o n s i n CO 2 e mi ss i o n s i s b a s e d up o n a n e s t im a t e

m a d e b y t h e I n t e r g o v e r n m e n t a l P a n e l o n C li m a t e C h a n g e (I P CC 2007 )

, w h i c h e s t im a t e s

d a m a g e s t o b e a b o u t $12 p e r m e t r i c t o nn e c u rr e n t l y ( i n 2006 d o ll a r s ) . T h e I P CC e s t im a t e i n t u r n

r e li e s h e a v il y o n a r e v i e w o f t h e l i t e r a t u r e b y T o l ( 2005 )

. N H T S A a ss u m e s t h a t d a m a g e s p e r

t o nn e a r e g r o w i n g a b o u t 2

. 4 p e r ce n t p e r y ea r

, y i e l d i ng a n e s t im a t e d v a l u e o f $14 p e r t o nn e i n

2011

.

b

. V a l u e f o r U

. S

. D a m a g es p e r T o nn e

A s NH T S A ac k n o w l e dg e s

, a f u n d a m e n t a l p r o b l e m w it h t h i s e s t im a t e i s t h a t it i s b a s e d o n

g l obal d a m a g e s r a t h e r t h a n l im i t e d t o d a m a g e s i n t h e U n it e d S t a t e s

, a s NH T S A i s r e q u i

r e d t o

c o n s i d e r

. NH T S A s t a

t e s t h a t i t i n t e n d s t o r e v i s e it s CO 2 e s t im a t e s t o r e f l ec t d a m a g e s o n l y i n t h e

U n i t e d S t a t e s

. A s a n i n t e r im m ea s u r e

, it u s e s a r a ng e o f $0 t o $1 4 p e r t o nn e f o r U

. S

. d a m a g e s

,

w i t h a ce n t r a l v a l u e o f $ p e r t o nn e . T h e i d e n t i f i ca t i o n o f $7 p e r t o n a s t h e “ c e n t r a l v a l u e ” im p l i e s

t h a t NH T S A ’ s “ m

o s t l i k e l y ” e s t im a t e i s t h a t f

u l l y h a l f o f a ll d a m a g e s f

r o m g l o b a l CO 2 e mi ss i o n s

w o u l d o cc u r i n t h e U n i t e d S t a t e s

, a n a ss u m

p t i o n t h a t N H T S A d o e s n o t j u s t i f y

.

U n f o r t u n a t e l y

, t h e I P CC a n d o t h e r s h a v e f o c u s e d p r im a r i l y o n g l o b a l r a t h e r t h a n c o u n t r ys p e c i f i c d a m a g e s

. I n h i s r e v i e w o f t h e l it e r a t u r e

, f o r e x a m p l e , T o l d o e s n o t r e p o r

t s e p a r a t e r e s u l t s

b y c o u n t r y . T h e im

p a c t s o f c l im a t e c h a n g e w i l l v a r y f r o m c o u n t r y t o c o u n t r y

, d e p e n d i ng o n a

l a r g e n u m b e r o f f ac t o r s

. A m

o r e r ea s o n a b l e a s s u m p t i o n t h a n NH T S A ’ s a ss u m p t i o n t h a t t h e

U n i t e d S t a t e s w o u l d o b t a i n h a l f o f a l l b e n e f it s w o u l d b e t o a ss u m e t h a t b e n e f it s f r o m r e du ce d

CO 2 e mi s s i o n s w o u l d b e r o ugh l y p r o p o r t i o n a l t o n a t i o n a l i n c o m e. 18 T h e I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y

F u n d e s t im a t e s t h a t

, a s o f 2007

, U

. S

. GD P c o m p r i s e d a b o u t 21 p e r ce n t o f t h e w o r l d t o t a l

, b a s e d

o n e x c h a n g e r a t e s r e f

l ec t i n g pu r c h a s i ng p o w e r p a r i t y (I M F 2007 ) . T h a t s h a r e w a s d o w n f r o m

ea r li e r y e a r s a n d i s li k e l y t o c o n t i n u e t o f a l l a s t h e d e v e l op i ng w o r l d ’ s ec o n o mi e s e x p a n d f a s t e r

t h e n t h o s e o f t h e U n i t e d S t a t e s a n d o t h e r d e v e l o p e d c o u n t r i e s

. U s i n g a v a l u e o f 20 p e r ce n t

, t h e

g l o b a l v a l u e f

o r CO 2 d a m a g e s o f $14 p e r t o nn e t r a n s l a t e s t o a “ m

o s t l i k e l y ” v a l u e o f $2

. 80 f

o r

t h e U

. S

. a l o n e i n 2011

. C o rr e s p o n d i n g l y

, NH T S A e s t im a t e s o f t o t a l ca r b o n -r e l a t e d b e n e f it s f a l l

18 T h e a ss u m p ti o

n t h a t CO 2 b e n e f

it s a r e p r o p o r t i o n a l t o n a

ti o n a l i n c o m e m a y ov e r s tat e b e n e f it s i n t h e U n it e d S t a

t e s

f o r s e v e r a l r e a s o n s

. F o r e x a m p l e

, w e al t h i e r n a t i o n s s u c h a s t

h e U n it e d S t a

t e s h a v e s m a ll e

r f r a ct i o n s of t h ei r

e c o n o m y i n s ec t o r s s u c h a s a g r i c u l t u r e a n d fo r e s t r y t h a t m a y b e m o s t a f f ec t e d b y c limat e c h a ng e

. Wea l t h i e r

c o u n t r i e s a l s o ma y b e b e tt e r a b l e t o a d a p t t o cl i m at e c h a ng e ( S c h e ll i ng 1 992 )

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 32 b y 60 p e r c e n t w i t h t h e r e v i s e d v a l u e

. F o r e x a m

p l e

, t h e e s t im a t e d ca r b o n b e n e f it s f o r M Y 2015

u n d e r t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E l im i t w o u l d f a l l f r o m $869 m il l i o n t o $348 mi ll i o n

.

3

. C o n v e n t i o n a l A i r P o ll u t a n t s

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f r e du ce d e mi s s i o n s o f c o n v e n t i o n a l a i r p o ll u t a n t s ( NO X , VO C s

,

P M

, a n d SO 2 ) r e f

l ec t t h e s u m o f c h a n g e s i n e m i ss i o n s i n t h r ee b r o a d c a

t e go r i e s : ( 1 ) r e du c t i o n s i n

up s t r ea m e m i ss i o n s f

r o m p r o du c t i o n

, d i s t r i b u t i o n

, a n d s t o r a g e o f f u e l s ; ( 2 ) r e du c t i o n s i n

up s t r ea m a n d v e h i c u l a r e mi ss i o n s du e s t o NH T S A ’ s p r o j e c t i o n t h a t m a n u f

ac t u r e r s w ill r e s p o n d

t o t i g h t e r C A F E li m i t s b y s w i t c h i ng s o m e m o d e l s f r o m g a s o li n e t o d i e s e l e n g i n es 19 ; a n d

( 3 ) i n c r ea s e s i n t a il p i p e e mi ss i o n s a s a r e s u l t o f i n c r ea s e d V M T a ss o c i a t e d w it h t h e r e b o u n d

e ff ec t

. U n f o r t u n a t e l y NH T S A r e p o r t s o n l y t h e c o m

b i n e d n e t e ff

ec t o f t h e s e t h

r ee im p ac t s

, a n d it

d o e s n o t p r o v i d e s u f

f i c i e n t i n f o r m a t i o n t o r e p li ca t e it s r e s u l t s

. H o w e v e r

, w e h a v e b e e n a b l e t o d o

r o ug h b r ea kd o w n s o f t h e i n d i v i du a l c o m p o n e n t s

.

a

. S t a t i o n a r y S o u r ce E m i ss i o n F ac t o r s

W e w e r e a b l e t o i n v e s t i g a t e t h e p l a u s i b i l it y o f s o m e o f t h e e mi ss i o n f a c t o r s u s e d b y

NH T S A t o e s t im a t e r e du c t i o n s i n up s t r e a m e mi ss i o n s a s t h e r e s u l t o f l o w e r f

u e l c o n s u m

p t i o n

.

W e c o m p a r e d e s t im a t e s o f t o t a l e mi ss i o n s f r o m r e f i n e r i e s i n t h e N a t i o n a l E m i ss i o n I n v e n t o r y

d a t a b a s e f

o r 2002 ( t h e m

o s t r ece n t i n v e n t o r y pub li c l y a v a i l a b l e ) t o e s t im a t e s o f r e f i n i ng

e mi ss i o n s b a s e d o n NH T S A ’ s e m i ss i o n f ac t o r s f o r r e f i n e r i e s a n d U

. S

. p r o du c t i o n o f g a s o li n e a n d

d i e s e l f u e l s i n t h a t s a m

e y ea r ( E P A 2002 )

. T h e e s t im a t e s b a s e d o n NH T S A ’ s e mi ss i o n f ac t o r s

s h ou l d b e s m a l l e r t h a n t h e i n v e n t o r y f i gu r e s

, b e ca u s e r e f

i n e r i e s p r o du ce o t h e r p r o du c t s b e s i d e s

g a s o li n e a n d d i e s e l f

u e l

. H o w e v e r

, a s s h o w n i n T a b l e 11

, t h e r e v e r s e i s t r u e ; f o r a l l b u t o n e o f t h e

p o ll u t a n t s

, t h e e s t im a t e s b a s e d o n NH T S A ’ s r a t e s f o r o n l y t w o r e f

i n e r y p r o du c t s ( g a s o li n e a n d

d i e s e l f u e l ) a r e l a r g e r t h a n t h e N E I e s t im a t e s f o r a ll r e f i n e r y o p e r a t i o n s . T h e d i f

f e r e n c e s a r e

p a r t i c u l a r l y l a r g e f

o r NO

x a n d PM 2 .5 , f

o r w h i c h t h e NH T S A e s t im a t e s a r e m o r e t h a n t w o a n d

t h r ee t im e s a s h i g h

, r e s p ec t i v e l y . T h e s e c o m p a r i s o n s s ug g e s t t h a t NH T S A ’ s e mi ss i o n f ac t o r s a r e

t oo h i g h f o r NO

x a n d PM 2 .5

. 20 L o w e r e mi s s i o n r a t e s w o u l d r e du ce t h e b e n e f it s f r o m r e du c t i o n s i n

up s t r ea m e m i ss i o n s s u b s t a n t i a ll y

. A s a p a r t i a l c o rr ec t i o n o f t h e e mi ss i o n f a c t o r s u s e d b y

19 D i e s e l e n g i n e s h a v e s i g n i f i ca n tl y l o w e r e mi ss i o n r at e s fo r s e v e r al p o l l u ta n t s a n d d i e s e l f u e l h a s s li g h tl y l o w e r

up s t r e a m e mi ss i o

n s p e r g a ll o n t h a n g a s o li n e

.

20 E m i ss i o n s of VO C s i n t h e i n v e n t o

r y a r e h i g h e

r t h a n t h o s e i m p li e d b y N H T SA ’ s e mi ss i o n r at e s fo r g a s o l i n e a n d

d i e s e l

. H o w e v e r

, o

n e ca n n o t i n f

e r t h a t N H T SA ’ s e mi ss i o n r a t e fo r VO C em i ss i o n s f

r o m r e f i n e r i e s i s i n c o n s t a n t

w it h t h e i n v e n t o r y

, b ec a u s e r e f

i n e r i e s p r o du c t m a n y p r o du c t s b e s i d e s g a s o li n e a n d d i e s e l f u e l

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 33 NH T S A

, w e s c a l e t h e m b a c k b y t h e a m o u n t b y w h i c h t h e NH T S A e s t im a t e s f o r t h e t w o p r o du c t s

o v e r- p r e d i c t t h e N E I e s t im a t e s f o r a l l p r o du c t s. 21

I n a d d i t i o n t o t h e a d

j u s t m e n t s r e l a t e d t o t h e N E I

, w e n o t e t h a t it p r o b a b l y i s n o t

a pp r o p r i a t e t o u s e a v e r a g e r e f i n e r y e m i ss i o n s f

r o m t h e p r e s e n t o r r ece n t p a s t t o p r e d i c t

i n c r e m e n t a l e mi ss i o n s f

r o m r e f i n e r i e s f r o m 2011 t h

r o ug h 2051 ( t h e y ea r i n w h i c h t h e l a s t li g h t

t r u c k p r o du ce d i n M Y 2015 i s s c r a pp e d b a s e d o n NH T S A ’ s s u r v i v a l e s t im a t e s ) . T h e r e a r e t w o

r ea s o n s : ( 1 ) o v e r t im e

, m a n y e x i s t i n g r e f i n e r i e s w il l b e r e p l ace d b y n e w r e f i n e r i e s s u b

j ec t t o

s t r i n g e n t N e w S o u r ce P e r f o r m a n ce S t a n d a r d s o r t h e i r e mi ss i o n s w il l b e r e du ce d b y t i g h t e r r u l e s

f o r e x i s t i n g r e f

i n e r i e s i n n o n

- a tt a i n m e n t a r ea s a n d ( 2 ) a t t h e m a r g i n

, r e du c t i o n s i n f u e l d e m a n d i n

t h e l o n g r u n a r e li k e l y t o b e m e t b y r e du ce d c o n s t r u c t i o n o f n e w r e f i n e r i e s ( w it h v e r y l o w

e mi ss i o n s ) o r r e du ce d im p o r t s o f f u e l f r o m o u t s i d e t h e U n it e d S t a t e s ( w h i c h d o n o t h a v e a n y

U

. S

. e mi ss i o n s )

. W e h a v e n o t a t t e m p t e d t o qu a n t i f

y t h e s e e ff

e c t s

, h o w e v e r

.

b

. V a l u es p e r T o n o f C o n v e n t i o n a l P o ll u t a n t

I n v a l u i ng c h a n g e s i n e mi ss i o n s o f c o n v e n t i o n a l po ll u t a n t s

, NH T S A u s e d t h e v a l u e s

s h o w n i n t h e f

i r s t n u m e r i c a l c o l u m n o f T a b l e 12

. A s it s b a s i s f

o r t h e s e v a l u e s

, NH T S A c it e s

“ ‘ M o b i l e S o u r ce $ p e r T o n E s t im a t e s ’ p r o v i d e d t o NH T S A b y s t a f f i n E P A ’ s O f

f i ce o f

T r a n s p o r t a t i o n a n d A i

r Q u a l i t y ” ( NH T S A P R I A 2008

, f o o t n o t e 203 )

. T h i s “ d o c u m e n t

, ”

h o w e v e r

, a pp a r e n t l y i s j u s t a t a b l e w i t h r ec o mm e nd a t i o n s f r o m E P A s t a f f. 22 I t p r o v i d e s s e p a r a t e

21 E m i ss i o n s of VO C s i n t h e i n v e n t o

r y a r e h i g h e

r t h a n t h o s e i m p li e d b y N H T SA ’ s e mi ss i o n r at e s fo r g a s o l i n e a n d

d i e s e l

. H o w e v e r

, o

n e ca n n o t i n f

e r t h a t N H T SA ’ s e mi ss i o n r a t e fo r VO C em i ss i o n s f

r o m r e f i n e r i e s i s t oo l o w

c o m p a r e d t o t

h e i n v e n t o r y b e c a u s e r e f

i n e r i e s p r o du ce ma n y p r o du c t s b e s i d e s g a s o l i n e a nd d i e s e l f u e l

.

22 T h i s ta b l e i s a ct

u a l l y titl e d “ $ /t o

n r ec o mm e n d a t

i o n

. ” A n o t

h e r t a b l e i s e

n t itl e d “ M o b il e S o u r ce $ p e r T o n

E s t i m a t e s (200 0 $)

. ” T h i s t a b l e r e p o r t s v a l u e s fo r v a r i o u s y e a r s a p p a r e n t l y f r o m R I As fo r t w o t r u c k r u l e s

, b u t

t h e r e i s n o obv i o u s r e l a

ti o n s h i p b e t w ee n t

h e v al u e s i n t

h i s ta b l e a nd t h e v al u e s u s e d b y N H T SA

. Ta b l e 1 1

. C om p a ri s o n o f 2002 R e f i n e r y E m i ss i o ns In v e n t o r y w i t h E m i ss i o ns B a s e d o n N H T SA E m i ss i o n

F a c t o r s

S o u r ce CO NO

x SO 2 V OC PM 2 .5

2002 N E I ( P e t r o l e u m R e f i n i n g) 145

, 111 195

, 167 338

, 710 125

, 186 22

, 763

P r o j e c t e d u s i n g N H T S A R a t e s a nd 200 2

R e f i n e r y O u t p u t f

o r G a s o li n e a nd D i e s e l O n ly 158

, 537 428

, 411 348

, 871 80

, 007 79

, 593

N H T S A a s p e r ce n t o f N EI 1 09% 220% 103% 64% 350%

N o t e : A ll e

n t r i e s a r e i n s h o r t t o

n s p e r y e a r

. S o u r ce : V o l p e m o d e l i n p u t d a t a

, N E R A ca l c u l a ti o n s

, a n d E P A 200 2 N ati o n a l E m i ss i o n s I n v e n t o r y

( h tt p : / / ww w

. e p a

. g ov

/t t n / c h i e f / n et / 200 2 i n v e n t o

r y

. h t ml )

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 34 r ec o mm e n d e d v a l u e s f

o r t a il p i p e a n d up s t r e a m e m i ss i o n s

, b u t it a pp ea r s t h a t NH T S A s im p l y

a v e r a g e d t h o s e e s t im a t e s

.

F o r c o m p a r i s o n

, t h e s ec o n d c o l

u m n o f T a b l e 12 s h o w s t h e m i d -r a n g e s o f v a l u e s u s e d b y

O M B i n a 2006 r e po r

t t o C o n g r e ss

. A s O M B e m p h a s i ze s

, t h e v a l u e s it r e p o r t s a r e n o t

i nd e p e n d e n t e s t im a t e s

, b u t r a t h e r O M B ’ s s u m m a r y o f v a l u e s c o n t a i n e d i n E P A R I A s

. O M B ’ s

v a l u e s a r e s li g h t l y h i g h e r t h a n NH T S A ’ s f o r VO C s

, b u t s u b s t a n t i a ll y l o w e r f o r PM 2 .5 a n d SO X

.

F o r NO X , O M B r e p o r

t s s e p a r a t e v a l u e s f o r e mi ss i o n s f

r o m m o b il e a n d s t a t i o n a r y s o u r ce s

, w it h

t h e s t a t i o n a r y

- s o u r ce v a l

u e l e ss t h a n h a l f o f t h e NH T S A v a l u e a n d t h e m o b i l e

- s o u r ce v a l u e a b o u t

50 p e r ce n t l a r g e r

. R ec a ll

, h o w e v e r

, t h a t NH T S A ’ s e s t im a t e s o f c h a n g e s i n e m i s s i o n s g e n e r a l l y

r e f l e c t i n c r e a s e s i n m

o b i l e

- s o u r ce e mi ss i o n s f

r o m t h e r e b o u n d e ff

ec t a n d r e du c t i o n s i n up s t r e a m

s t a t i o n a r y s o u r ce e mi s s i o n s

. A s a r e s u l t

, t h e m o s t a pp r o p r i a t e a pp r o ac h w o u l d b e t o u s e

s t a t i o n a r y

- s o u r ce v a l u e s f

o r c h a n g e s i n e m i ss i o n s f r o m s t a t i o n a r y s o u r ce s a n d m

o b il e

- s o u r ce

v a l u e s f o r t h e c h a n g e s i n c r e a s e s i n e m i ss i o n s f r o m m o b i l e s o u r ce s

. U n f

o r t u n a t e l y

, NO X i s t h e

o n l y p o ll u t a n t f

o r w h i c h O M B r e p o r

t s s e p a r a t e v a l u e s f

o r s t a t i o n a r y a n d m

o b i l e s o u r ce s

.

c

. I m p li ca t i o n s o f F l e e t P op u l a t i o n E ff e c t s

A s d i s c u s s e d ea r li e r

, i n c r ea s i ng qu a l it y

- a d j u s t e d n e w v e h i c l e p r i c e s w i l l l ea d t o a n

i n c r e a s e i n t h e a v e r a g e a g e o f t h e v e h i c l e f l ee t . T h a t c h a n g e i n t h e a g e d i s t r i b u t i o n o f v e h i c l e s o n

t h e r o a d w i l l i n c r e a s e e mi ss i o n s b o t h b eca u s e o l d e r v e h i c l e s f a c e d l e ss s t r i n g e n t e mi ss i o n

s t a n d a r d s w h e n s o l d a n d b eca u s e t h e e ff ec t i v e n e s s o f c o n t r o l s ( e s p e c i a ll y t h o s e f o r NO X )

d e c li n e s a s t h e v e h i c l e a g e s

. W e h a v e n o t b ee n a b l e t o qu a n t i f y t h i s e ff e c t i n t h e t im e a v a i l a b l e

,

h o w e v e r

. Ta b l e 1 2

. E s t

i m at e d V a l u e s p e r T o n o f C o n v e n t i o n a l P o l l u ta n t

P o ll u ta nt N H T SA OMB

VOC $1

, 700 $1

, 900

NO X , s tati o n a ry $1

, 600

NO X , m ob ile $5

, 800

PM 2.5 $ 1 64

, 000 $62

, 600

SO X $16

, 000 $9

, 200 $3

, 900

N o t e : A ll e

n t r i e s a r e 200 6 d o l la

r s /t o n of e mi ss i o n s

. S o u r ce : N H T SA : P R I A 2008

, t a b l e V III- B

. OM B : OM B (2006

, p

. 6 4 ) u p d a t e d f r o m 200 1 t o 20 0 6 d o l la

r s u s i n g GDP d e f

lat o r

. T h e ta b l e s h o w s t h e

a v e r a g e of OM B ’ s “ l o w ” a nd “ h i g h ” e s ti m at e s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 35 4

. O t h e r V M T

- r e l a t e d E x t e r n a li t i es

NH T S A i d e n t i f

i e d t h r ee t y p e s o f n o n

- p o ll u t i o n e x t e r n a l it i e s a s s o c i a t e d w it h i n c r e a s e d

V M T f r o m t h e r e b o u n d e ff

ec t : c o n g e s t i o n ; ac c i d e n t s ; a n d n o i s e

. F o r M Y 2015

, t h e s e t h r ee

ca t e g o r i e s acc o u n t f

o r a t o t a l o f $2

. 7 b i ll i o n i n e x t e r n a l c o s t s

. O f t h a t t o t a l

, 66 p e r ce n t i s

a ss o c i a t e d w i t h c o n g e s t i o n

, 33 p e r ce n t w it h ac c i d e n t s

, a n d o n l y 1 p e r c e n t w it h n o i s e

. B eca u s e

t h e s e e ff ec t s a r e p r o p o r

t i o n a l t o t h e r e b o u n d e ff

ec t

, t h e y a l l i n c r ea s e b y a b o u t o n e t h i r d i f w e u s e

a r e b o u n d e l a s t i c i t y o f

- 0

. 2 i n s t ea d o f

- 0

. 15

, a s w e r ec o mm e n d e d ea r li e r

.

I t a l s o i s l i k e l y t h a t NH T S A h a s u n d e r e s t im a t e d c o n g e s t i o n c o s t s p e r a dd it i o n a l V M T

b e c a u s e i t f a i l e d t o a d

j u s t t h e o l d e r F H A e s t im a t e o n w h i c h it r e li e d f o r c o n s i s t e n c y w it h t h e

v a l u e o f t im e i t u s e s i n i t s a n a l y s i s o f t h e b e n e f it s o f r e du ce d r e f

u e li ng a s a r e s u l

t o f h i g h e r M P G

.

NH T S A u s e s v a l u e s f

o r c o n g e s t i o n o f $0

. 0522 / V M T f o r ca r s a n d $0

. 0466 / V M T f o r f u ll

- s i ze

v a n s a n d p i c k

- up t r u c k s. I t c i t e s a 1997 s t ud y b y t h e F e d e r a l H i g h w a y A d m i n i s t r a t i o n ( “ F H A ” )

a s t h e b a s i s f

o r t h e s e e s t im a t e s . T h a t s t ud y r e p o r t s v a l u e s o f $0

. 0448 / V M T f o r ca r s a n d

$0

. 040 / V M T f

o r v a n s a n d p i c kup s i n 1994 d o ll a r s ( F H A 1997 , T a b l e V

- 22 )

. NH T S A a pp a r e n t l y

upd a t e d t h o s e v a l

u e s t o 2006 d o ll a r s

, t h o ug h it i s no t c l ea r h o w it d i d s o

.

F u r t h e r e x a m i n a t i o n o f t h e 1997 s t ud y s h o w s t h a t i t w a s b a s e d o n a v a l u e o f $12

. 38 p e r

v e h i c l e h o u r ( i n 1994 d o ll a r s ) ( F H A 1997 , T a b l e I I I- 11 )

. I n t h e P R I A

, NH T S A u s e s a v a l u e o f

$24 p e r v e h i c l e h o u r t o v a l u e t im e s a v i ng s it e s t i m a t e s w o u l d r e s u l t f r o m f e w e r f il l

- u p s a s a

r e s u l t o f h i g h e r M P G a n d i n c r ea s e d r a n g e f o r a t a n k o f f

u e l . T h e s e v a l u e s im

p l y t h a t NH T S A

c u rr e n t l y v a l u e s ea c h v e h i c l e h o u r r o ugh l y 1

. 95 t im e s a s m u c h ( i n 2006 d o ll a r s ) a s t h e F H A d i d

i n 1997 ( i n 1994 d o ll a r s ). 23 A p p l y i ng t h a t r a

t i o t o t h e e s t im a t e s o f c o n g e s t i o n c o s t s p e r v e h i c l e

mi l e i n t h e F H A r e p o r

t y i e l d s e s t im a t e s i n 2006 do l l a r s o f $0

. 088 / m i l e f o r ca r s a n d $0

. 078 / m i l e

f o r f u l l

- s i z e v a n s a n d p i c kup s . T h e s e p e r h o u r v a l u e s a r e a b o u t 68 p e r ce n t h i g h e r t h a n t h e o n e s

u s e d b y NH T S A

, w h i c h w ou l d i n c r e a s e NH T S A ’ s e s t im a t e d c o n g e s t i o n c o s t s b y t h e s a m e

a m o u n t

.

I n a d d i t i o n

, i t i s li k e l y t h a t t h e 1997 c o n g e s t i o n v a l u e s s h o u l d b e a d j u s t e d up w a r d e v e n

m o r e t o r e f l ec t i n c r ea s i ng l e v e l s o f c o n g e s t i o n b e t w ee n t h e n a n d n o w a n d t h e f u r t h e r i n c r ea s e s

l i k e l y b e t w ee n 2011 a n d 2051 ( t h e r a n g e o f y ea r s o v e r w h i c h NH T S A c o m pu t e s c o n g e s t i o n

23 T h i s r a

ti o d o e s n o t r e f

l ec t c h a n g e s i n a v e r a g e w a g e s o n l y

. P r e s u ma b l y it al s o r e f

l ec t s c h a n g e s i n t

h e a ss u m p ti o n s

t h a t N H T SA o r t

h e F H A m a d e a bo u t t

h e f r a ct i o n of t h e w a g e r a

t e t h a t r e p r e s e n t s h o w p e o p l e v al u e t h ei r t i m e i n

v e h i c l e s

. O u r a d

j u s t m e n t r e f l ec t s a j ud g m e

n t t h a t t im e s p e n t i n t r a ff i c c o n g e s ti o n i s v a l u e d a t l e a s t a s h i g h l y a s

tim e s p e n t i n s e

r v i ce s ta t i o n s w h il e f

i l l i n g u p

, i n p a

r t b ec a u s e s t o p s a t s e r v i ce s t a ti o n s of t e n s e r v e m u l t

i p l e

purp o s e s

, n o t j u s t r e f

u e li n g

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 36 c o s t s ). 24 W i t h h i g h e r b a s e l i n e c o n g e s t i o n

, t h e m a r g i n a l im p ac t o f a d d it i o n a l V M T w i l l i n c r ea s e

b e c a u s e c o n g e s t i o n

, li k e o t h e r qu e u i n g p h e n o m e n a

, i n c r e a s e s a t a n i n c r e a s i n g r a t e a s ca p a c it y

u t i l i za t i o n g r o w s

.

W e h a v e n o t r e v i e w e d NH T S A ’ s e s t im a t e s o f ac c i d e n t a n d n o i s e c o s t s p e r m i l e

. W e n o t e

o n ac c i d e n t c o s t s t h a t a r ece n t s t ud y b y r e s ea r c h e r s a t R e s o u r ce s f o r t h e F u t u r e ( P a r

r y e t a l

. 2007 )

e s t im a t e d a v a l u e p e r m i l e r o ugh l y 20 p e r c e n t h i g h e r ( $ 0

. 030 v s

. $0

. 025 ) t h a n NH T S A ’ s

.

5

. S u m m a r y o f NH T S A a n d N E R A E s t i m a t es o f E x t e r n a l C o s t s a n d B e n e f i t s

T a b l e 13 s u mm a r i z e s t h e e ff e c t s o f o u r e s t im a t e d e x t e r n a l b e n e f it s a n d c o s t s

, b a s e d up o n

t h e r e v i s i o n s d i s c u ss e d a b o v e . T h e f i r s t c o l u m n s h o w s NH T S A ’ s e s t im a t e s . T h e n e x t t h r ee

c o l u m n s s h o w t h e e ff

ec t s o f o u r r e v i s i o n s

, w it h s e p a r a t e r e s u l t s f o r r e b o u n d -r e l a t e d a n d o t h e r

c h a n g e s

, a l o n g w i t h t h e t o t a l i m p ac t

. T h e l a s t c o l

u m n s h o w s t h e r e v i s e d e s t im a t e acc o u n t i n g f o r

a l l o f t h e qu a n t i f

i e d c h a n g e s . E ac h r o w r e p o r t s a d i ff e r e n t ca t e g o r y o f e x t e r n a l b e n e f it s ( c o s t s )

.

24 N H T SA p r o

jec t s VM T fo r li g h t t

r u c k s fo r 36 y e a r s f

r o m t h e p o i n t of s al e

. F o r MY 201 5 li g h t t r u c k s

, t h e

p r o jec ti o n w o u l d g o o u t t o 205 1

. Ta b l e 1 3

. I m p a c t s o f N E R A Ad j u s t m e n t s t o N H T SA E x t er n a l B e n e f i t s ( C o s t s )

, M Y 2015

I t em R e b o und O t h er T o t al

R e d u c e d f u e l t a x r e v e n u es ( $3

, 658) $183 $0 $183 ( $3

, 476)

C A F E F i n es $460 $0 $0 $0 $460

R e d u c e d CO 2 e m i ss i ons $869 ( $47) ( $522) 1 ( $569) $300

V O C E m i ss i ons $9 ( $6) $0 2 ( $6) $3

NO X E m i ss i ons $89 ( $14) ( $70) 2 ,3 ( $84) $5

P M E m i ss i ons $419 ( $45) ( $211) 2 ,3 ( $255) $164

SO 2 E m i ss i ons $244 ( $6) ( $95) 2 ,3 ( $101) $143

C o n g e s t i on ( $1

, 802) ( $601) ( $1

, 634) 4 ( $2

, 234) ( $4

, 036)

N o i se ( $26) ( $9) $0 ( $9) ( $34)

A c c i d e n ts ( $885) ( $295) $0 ( $295) ( $1

, 180)

P e t r o l e u m m a r k e t e x t e r n a l i t i e s $2

, 931 ( $146) $0 ( $146) $2

, 785

E x t e r n a l n e t b e n e f i ts ( $1

, 351) ( $985) ( $2

, 531) ( $3

, 515) ( $4

, 866)

N H T S A

T o t al N E RA

T o t al C h a n g e s du e t o:

N o t e s : A ll e

n t r i e s a r e p r e s e n t v al u e s ( d i s c o u n t e d a t 7 p e r c e n t r e a l t o s t a

r t of 2015)

, i n m i l li o

n s of 2006 d o l la

r s

. 1 R e v i s e d v al u e p e r t o n n e t o r e f l ec t U

. S

. d a ma g e s o

n l y

. 2 S u b s tit u t e OM B v al u e ( s ) p e r t o n

. 3 A d j u s t r e f i n e r y e mi ss i o n s f

a c t o r b a s e d o n N

E I

. 4 A d j u s t e d fo r c o n s i s t e

n c y i n v al u e p la ce d o

n v e h i c l e

- h ou r s

. S o u r ce : N H T SA P R I A a n d N E R A c al c u la t

i o n s a s e x p l ai n e d i n t e x t

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 37 O v e r a l l

, a s s h o w n i n t h e l a s t r o w

, t h e N E R A e s t i m a t e s a r e a b o u t $4

. 9 b i ll i o n

, a n i n c r ea s e

i n e x t e r n a l c o s t s o f a b o u t $3

. 5 b i ll i o n o v e r NH T S A ’ s e s t im a t e o f a b o u t $1

. 4 b i ll i o n

. O f t h e t o t a l

c h a n g e

, a b o u t $1 b i ll i o n r e f l ec t s t h e im

p ac t s o f u s i n g a h i g h e r r e b o u n d e l a s t i c it y t h a t i s m o r e

r e p r e s e n t a t i v e o f t h e l i t e r a t u r e . T h e r e m a i nd e r o f t h e d i f f e r e n ce

, a b o u t $ 2

. 5 b il l i o n

, r e f l ec t s t h e

o t h e r a d j u s t m e n t s

, m o s t l y du e t o t h e i n c r e a s e i n c o n g e s t i o n c o s t s a n d t h e r e du c t i o n i n CO 2

d a m a g e s t o r e f

l e c t im p ac t s i n t h e U n i t e d S t a

t e s o n l y

, a s r e q u i

r e d b y l a w a n d a s c o n s i s t e n t w it h

NH T S A ’ s t r e a

t m e n t o f p e t r o l e u m

- m a r k e t r e l a t e d e x t e r n a l b e n e f it s

.

T a b l e 14 s u mm a r i z e s t h e s e a d j u s t m e n t s f o r t h e p r op o s e d C A F E s t a n d a r d s f o r a l l m o d e l

y ea r s

. I n a l l y ea r s

, o u r a d j u s t m e n t s i n c r e a s e e x t e r n a l n e t c o s t s s u b s t a n t i a l l y

, w it h t h e r e v i s e d n e t

c o s t s r a n g i n g f

r o m $0

. 7 b i ll i o n f

o r M Y 2011 t o $ 4

. 9 b i ll i o n f o r M Y 2015

.

T h e s e r e s u l

t s r e i n f o r ce t h e c o n c l u s i o n r ea c h e d ea r li e r u s i ng NH T S A ’ s o w n e s t im a t e s

. I n

c o n t r a s t t o t h e u s u a l r a t i o n a l e f o r g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n

, t h e s e p r o p o s e d r e g u l a t i o n s d o n o t

i n t e r n a l i ze e x t e r n a l i t i e s t h a t p r i v a t e d e c i s i o n m a k e r s o t h e r w i s e w ou l d i g n o r e ; r a t h e r t h e p r o p o s e d

C A F E “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d w o u l d i n c r e a s e e x t e r n a l c o s t s b e y o n d w h a t t h e m a r k e t w o u l d y i e l d

o n i t s o w n

.



### D

. A l te r n a t i v e E s t i m a t es o f B e n e f i t s a n d C o s t s o f N H T S A P r o p o s e d

CA F E S t a n d a r d s

A s n o t e d a b o v e

, w e d e v e l o p r e s u l t s f o r t h e “ o p t i mi ze d ” s t a n d a r d u s i n g f o u r c o m b i n a t i o n s

o f b e n e f i t a n d c o s t e s t im a t e s :

1

. NH T S A b e n e f

i t s a n d NH T S A p r i v a t e c o s t s ;

2

. N E R A b e n e f

i t s a n d NH T S A p r i v a t e c o s t s ; Ta b l e 1 4

. S u m m a r y o f Ad j u s t m e n t s t o E x t er n a l B e n e f i t s ( C o s t s )

, A ll M o d e l Y e a r s

M o d e l Ye ar R e b o und O t h er T o t al

20 11 $146 ( $244) ( $639) ( $882) ( $736)

20 12 ( $470) ( $514) ( $1

, 343) ( $1

, 857) ( $2

, 327)

20 13 ( $916) ( $738) ( $1

, 907) ( $2

, 644) ( $3

, 561)

20 14 ( $1

, 182) ( $864) ( $2

, 234) ( $3

, 099) ( $4

, 281)

20 15 ( $1

, 351) ( $985) ( $2

, 531) ( $3

, 515) ( $4

, 866) N H T S A

T o t al N E RA

T o t al C h a n g e s du e t o:

N o t e : E n t

r i e s a r e p r e s e n t v al u e s (d i s c o un t e d a

t 7 p e r ce n t r ea l t o t

h e s t a r t of t h e m o d e l y e a r i n qu e s ti o n)

e xp r e ss e d i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

.

“ A ll Y ea r s ” r e f l ec t s t h e v a l u e fo r e a c h y e a r d i s c o u n t e d t o a c o mm o n y e a r ( 2 011 ) a nd s u mm e d

. S o u r ce : N H T SA P R I A ta b l e s V III-9 a nd V I II-1 5 a nd N E R A c al c u l a t i o n s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 38 3

. NH T S A b e n e f

i t s a n d S i e rr a p r i v a t e c o s t s ; a n d

4

. N E R A b e n e f

i t s a n d S i e rr a p r i v a t e c o s t s

.

T a b l e 15 s u mm a r i z e s t h e s e f o u r s e t s o f r e s u l

t s . T h e NH T S A c o s t a n d b e n e f it e s t im a t e s a n d t h e

N E R A b e n e f

i t e s t im a t e s a r e a v a i l a b l e f o r a l l f i v e m o d e l y e a r s . T h e S i e rr a c o s t e s t im a t e s

,

h o w e v e r

, c o v e r o n l y

M Y 2015

, s o n e t b e n e f

it c a l c u l a t i o n s t h a t r e l y o n t h o s e c o s t s e s t im a t e s a r e

a l s o l im i t e d t o t h a t y ea r

. F o r a l l m o d e l y ea r s

, t h e r e s u l

t s i n t h e t a b l e a r e f

o r t h e NH T S A p r o p o s e d

( “ o p t imi z e d ” ) C A F E s t a n d a r d s a n d t h e c o s t a n d b e n e f it s s h o w n a r e f

o r ca r s a n d li g h t t r u c k s

c o m b i n e d

.

T a b l e 15 s h o w s s u b s t a n t i a l d i f f e r e n c e s a m

o n g t h e e s t im a t e s o f p r i v a t e b e n e f it s

, p r i v a t e

c o s t s a n d e x t e r n a l b e n e f

i t s / c o s t s

. W i t h r e g a r d t o p r i v a t e b e n e f it s

, t h e N E R A b e n e f

it e s t im a t e s a r e

a b o u t 4 0 p e r ce n t o f t h e NH T S A v a l u e s

. A s a r e s u l t

, a l t h o ug h NH T S A p r e d i c t s t h a t t h e p r i v a t e

b e n e f i t s t o v e h i c l e o w n e r s w ou l d f a r e x cee d t h e c o s t s

, w e e s t im a t e t h a t t h e p r o p o s e d s t a n d a r d s

w o u l d im p o s e s u b s t a n t i a l n e t c o s t s o n v e h i c l e b u y e r s

, e v e n a ss u m i ng t h e NH T S A e s t im a t e s o f Ta b l e 1 5

. C om p a ri s o n o f A l t er n a t i v e B e n e f i t- C o s t E s t i ma t e s f

o r A l l M o d e l Y e a r s , C om b i n e d ( C a r s a nd

L i g h t T r u c k s )

M Y 2011 M Y 2012 M Y 2013 M Y 2014 M Y 2015

P r iv a te Be n efits

N H T SA $7

, 033 $14

, 836 $21

, 170 $24

, 445 $27

, 423

N E RA $3

, 135 $6

, 567 $8

, 981 $10

, 376 $11

, 446

N e w ve h icle c o s ts

N H T SA $4

, 208 $8

, 013 $10

, 819 $12

, 416 $14

, 083

S i e rra $35

, 480

Exte r na l Be n efit s ( Co s t s)

N H T SA $146 ($470) ($916) ($1

, 182) ($1

, 351)

N E RA ($736) ($2

, 327) ($3

, 561) ($4

, 281) ($4

, 866)

So ci a l N et Be n efit s ( Co s t s )

( s ou r ce o f b e n efit s /c o s t s)

N H T SA / N H S TA $2

, 972 $6

, 353 $9

, 435 $10

, 846 $11

, 989

N E R A / N H T SA ($1

, 809) ($3

, 773) ($5

, 398) ($6

, 321) ($7

, 503)

N H T SA / S i e rra ($9

, 407)

N E R A / S i e rra ($28

, 900)

N o t e : E n t

r i e s a r e p r e s e n t v al u e s (d i s c o un t e d a

t 7 p e r ce n t r ea l t o t

h e s t a r t of t h e m o d e l y e a r i n qu e s ti o n)

e xp r e ss e d i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

. S o u r ce : N H T SA P R I A

, S i e r r a ( 2 008 )

, a n d N E R A c al c u l a t

i o n s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 39 p r i v a t e c o s t s. I f t h e S i e rr a p r i v a t e c o s t e s t im a t e s a r e u s e d

, t h e e s t im a t e d n e t p r i v a t e c o s t s a r e

s ub s t a n t i a ll y g r ea t e r

, p a r

t i c u l a r l y u s i ng t h e N E R A b e n e f it e s t im a t e s

.

NH T S A a n d N E R A b o t h e s t im a t e t h a t o n n e t t h e p r o p o s e d r u l e s w o u l d g e n e r a t e n e g a t i v e

e x t e r n a l e ff

ec t s

, i

. e

., n e t e x t e r n a l c o s t s ( a l t h o ug h NH T S A s h o w s a

s m a l l n e t e x t e r n a l b e n e f

it f o r

M Y 2011 )

. B u t t h e N E R A e s t im a t e s o f e x t e r n a l c o s t s a r e s u b s t a n t i a ll y g r ea t e r t h a n NH T S A ’ s

. I n

M Y 2015

, f

o r e x a m p l e

, t h e N E R A e s t im a t e s a r e a b o u t 3

. 6 t im e s t h e NH T S A e s t im a t e o f n e t

e x t e r n a l c o s t s

.

F i gu r e 1 s u mm a r i ze s t h e n e t b e n e f it s o f t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s u n d e r t h e f o u r

a l t e r n a t i v e s e t s o f e s t im a t e s f o r M Y 2015

. O v e r a l l n e t b e n e f it s a r e a b o u t $12 b i l l i o n w it h

NH T S A ’ s e s t im a t e s o f b e n e f i t s a n d c o s t s. I n c o n t r a s t

, a l l o f t h e t h r ee o t h e r ca s e s y i e l d s u b s t a n t i a l

n e t c o s t s

. U s i n g t h e t w o “ i n t e r m e d i a t e” ca s e s

— N E R A b e n e f it s a n d NH T S A c o s t s a n d NH T S A

b e n e f i t s a n d S i e rr a c o s t s

— y i e l d s n e t c o s t s o f a b o u t $7

. 5 b i ll i o n a n d a b o u t $ 9

. 4 b il l i o n

, F i g u re 1

. A l t er n a t i v e E s t i m at e s o f N e t S o ci a l B e n e f i t s ( C o s t s ) f

o r M Y 201 5

, C om b i n e d ( C a r s a nd L i g h t

T r u c k s )

( $ 9

. 4)

( $ 2 8

. 9) ( $ 7

. 5) $ 12 .0

( $ 3 5) ( $ 3 0) ( $ 2 5) ( $ 2 0) ( $ 1 5) ( $ 1 0) ( $ 5) $0 $5 $ 10 $ 15

N H

T S A / N H S TA N

E RA / N H T SA N H

T S A / S i erra N

E RA / S i er ra

S o u rc e o f B e n e f

i t s / C o s t s E

s t i m a t esSocialNetBenefits(billionsof2006dollars)

N o t e : E n t

r i e s a r e p r e s e n t v al u e s (d i s c o un t e d a

t 7 p e r ce n t r ea l t o t

h e s t a r t of t h e m o d e l y e a r 2015 ) e x p r e ss e d i n

mi l li o n s of 2006 d o l la

r s

. S o u r ce : N H T SA P R I A

, S i e rr a (2008 )

, a n d N E R A ca l c u l a ti o n s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 40 r e s p ec t i v e l y . T h e l a r g e s t n e t c o s t s r e s u l t f r o m u s i n g N E R A b e n e f

it s a n d S i e rr a c o s t s e s t im a t e s ;

t h a t c o m b i n a t i o n r e s u l

t s i n n e t c o s t s o f a b o u t $29 b ill i o n f o r t h e “ o p t i m i z e d ” ca r a n d li g h t

- t r u c k

C A F E s t a n d a r d s f

o r M Y 2015

.



### E

. S e n s i t i v i t y A n a l y s es o f G a s o li n e P r i ces

T h i s s ec t i o n p r o v i d e s e s t im a t e s o f t h e s e n s it i v it y o f t h e r e s u l t s t o a l t e r n a t i v e e s t im a t e s o f

f u t u r e g a s o li n e p r i ce s

.

1

. Q u a li t a t i v e E ff e c t s o f A l t e r n a t i v e F u e l P r i ce Fo r eca s t s

C h a n g e s i n f

u e l p r i c e s h a v e t w o m a

j o r im p ac t s o n t h e c o s t s a n d b e n e f it s o f C A F E

s t a n d a r d s

.

1. H i g h e r f

u e l p r i c e s i n c r e a s e t h e p r i v a t e b e n e f it s o f v e h i c l e s w it h g r ea t e r f u e l e c o n o m

y

,

w h i c h i n t u i t i v e l y s ugg e s t s t h a t a n y g i v e n C A F E s t a n d a r d w i l l h a v e l a r g e r b e n e f it s

.

2. B y r a i s i ng p r i v a t e b e n e f i t s

, h o w e v e r

, h i g h e r f

u e l p r i c e s w o u l d i n c r ea s e t h e b a s e l i n e f r o m

w h i c h c o s t s a n d b e n e f

i t s o f a g i v e n C A F E s t a n d a r d a r e m e a s u r e d . E v e n i n t h e a b s e n ce o f

n e w C A F E s t a n d a r d s

, o n e w o u l d e x p e c t c o n s u m e r s t o c h oo s e v e h i c l e s w it h g r ea t e r M P G

a n d f o r m a n u f a c t u r e r s t o p r o v i d e t h e m

. A h i g h e r b a s e l i n e m ea n s :

a. B e n e f i t s w o u l d f

a l l b eca u s e t h e C A F E s t a n d a r d w o u l d y i e l d a s m a l l e r im

p r o v e m e n t i n

f u e l e c o n o m

y ; a n d

b. C o s t s a l s o w o u l d f

a l l

, b u t li k e l y b y a

s m a l l e r p r o p o r t i o n

, a s t h e l e a s t e x p e n s i v e

i n c r e m e n t a l c o n t r o l s w o u l d b ec o m e p a r t o f t h e n e w b a s e l i n e l e a v i ng t h e m o r e

e x p e n s i v e c o n t r o l s r e l e v a n t f o r t h e C A F E s t a n d a r d

.

W e d o n o t h a v e i n f

o r m a t i o n t h a t w o u l d a l l o w u s t o e s t im a t e t h e s ec o n d e ff ec t

, t h e im

p ac t o f

h i g h e r f u e l p r i c e s o n b a s e li n e f

u e l e c o n o m

y

. A s a r e s u l

t

, w e p r o v i d e i n f

o r m a t i o n o n l y o n t h e f

i r s t

e ff ec t ( g r e a t e r c o n s u m e r b e n e f

i t s ) a n d s im

p l y n o t e t h a t t h i s a n a l y s i s i s i n c o m p l e t e a n d o v e r s t a

t e s

t h e im p ac t o f h i g h e r g a s o li n e p r i c e s o n n e t b e n e f it s f r o m C A F E.

2

. Q u a n t i t a t i v e E ff ec t s o f A l t e r n a t i v e G as o li n e P r i ce Fo r eca s t s

T a b l e 16 c o m

p a r e s t h e r e s u l

t s f o r t h e M Y 2015 “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d f o r f o u r

d i ff e r e n t p r o j ec t i o n s o f t h e 2015 g a s o li n e p r i ce. 25 A l l o f t h e e n t r i e s r e f l e c t N E R A ’ s e s t im a t e d

25 We n o t e t

h a t t h e P R I A u s e s t

h e p r e l i m i n a

r y f o r ec a s t f r o m t h e A E O 200 8 Ea

r l y R e l e a s e

. T h e m o s t r ece n t

pu b li s h e d up d at e

, t

h e A E O 200 8 R e v i s e d E a

r l y R e l e a s e

, f

o r ec a s t s p r i ce s t

h a t a r e a bo u t $ 0

. 05 h i g h e

r p e r g a l l o n i n

2020 b u t $ 0

. 05 l o w e r i n 203 0

. T h i s i s p a r t i a l l y a r e s u lt of t

h e i n c l u s i o

n of t h e 2 0 07 E n e

r g y I n d e p e nd e n ce a nd

S ec u r it y A c t i n t

h e A E O a n a l y s i s

. F o r t

h e F i n a l R e gu l a

t o r y I m p a ct A n a l y s i s

, w e r e c o mm e nd t h a t N H T SA u s e

E I A ’ s t h e n

- c u r r e n t fo r ec a s t of g a s o li n e c o s t s

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 41 e x t e r n a l b e n e f

i t s o f n e g a t i v e $4

. 9 b i ll i o n

, b u t u s e NH T S A ’ s e s t im a t e o f p r i v a t e c o m p l i a n ce c o s t s

( $14

. 1 b il l i o n )

.

A s s h o w n i n

T a b l e 16

, i f w e u s e NH T S A ’ s e s t im a t e o f c o m p l i a n ce c o s t s b u t o u r

e s t im a t e d b e n e f

i t s

, NH T S A ’ s “ o p t imi z e d ” C A F E w o u l d y i e l d n e g a t i v e p r i v a t e a n d s o c i a l n e t

b e n e f i t s

— i

. e

., p o s i t i v e n e t c o s t s

— f o r t h e “ R e f

e r e n ce” a n d “ L o w ” 2015 g a s o li n e p r i ce

f o r eca s t s. 26 T h e “ H i g h ” f

o r eca s t o f g a s o li n e p r i c e s r e s u l t s i n p o s it i v e p r i v a t e n e t b e n e f it s b u t

n e g a t i v e s o c i a l n e t b e n e f

i t s

. F o r t h i s h i g h

- p r i ce ca s e

, h o w e v e r

, it i s e s s e n t i a l t o r e m e m b e r t h a t t h e

NH T S A b a s e l i n e w o u l d n o t b e v a l i d f o r s u b s t a n t i a ll y h i g h e r f

u e l p r i c e s

, b e c a u s e m a r k e t f o r ce s

w o u l d l ea d t o g r ea t e r f

u e l ec o n o m

y e v e n i n t h e a b s e n c e o f t i g h t e r C A F E l im it s

. S u c h c h a n g e s a r e

o cc u rr i n g n o w

, w i t h c u rr e n t

, h i s t o r i c a ll y h i g h g a s o l i n e p r i c e s

.

T a b l e 17 r e p ea t s T a b l e 16

, b u t s u b s t it u t e s S i e rr a ’ s e s t im a t e o f t h e p r i v a t e c o s t s o f

c o m p l y i ng w i t h t h e C A F E s t a n d a r d

. W it h S i e rr a ’ s e s t im a t e d c o s t s, p r i v a t e a n d s o c i a l n e t b e n e f it s

a r e n e g a t i v e a t a l l f

o u r o f t h e g a s o li n e p r i ce s

.

26 E I A h a s n o t y e t r e l e a s e d A E O 20 0 8 “L o w ” o r “ H i g h ” g a s o l i n e p r i ce fo r ec a s t s

, o n l y it s “ R e f e r e n ce ” fo r ec a s t

. We

c o n s t r u c t e d t

h e “L o w ” fo r ec a s t b y m u lti p l y i n g t h e “ R e f e r e n ce ” fo r ec a s t b y t h e r ati o of t h e “L o w ” a n d

“ R e f e r e n ce ” fo r ec a s t s i n A E O 200 7

. S i m i la r l y

, fo r t h e “ H i gh ” fo r ec a s t w e m u l t i p l i e d b y t h e c o r r e s p o n d i n g A E O

2007 r a t i o of “ H i g h ” a nd “ R e f

e r e n ce ” fo r ec a s t s

. Ta b l e 1 6

. I m p a c t s o f A l t e r n at i v e 201 5 G a s o li n e Pr i c e s o n E s t i m at e d N e t B e n e f i t s Us i n g N E R A E s t i m at e s o f

P ri v at e a nd E x t er n a l B e n e f i t s ( C o s t s ) a nd N H T SA E s t i m at e s o f Pr i v at e C om p li a n c e C o s t s

P r i ce c a se 2015 P rice o f

G a s o li ne P ri v at e

B e n e f i ts P ri v at e N e t

B e n e f i ts S o ci a l N e t

B e n e f i ts

N H T SA F o r ec a st $2

. 23 $11

, 446 ($2

, 637) ($7

, 503)

A E O 2008 R e v i s e d R e f

e r e n ce F o r ec a st $2

. 25 $11

, 549 ($2

, 534) ($7

, 400)

" L o w " F o r ec a st $1

. 93 $9

, 905 ($4

, 179) ($9

, 045)

" H i g h " F o r ec a st $3

. 11 $15

, 924 $1

, 841 ($3

, 025)

N o t e s : G a s o li n e p r i ce s a r e i n 200 6 d o ll a

r s

. O t h e r e n t r i e s a r e p r e s e n t v al u e s (d i s c o u n t e d a t 7 p e r c e n t r e a l t o 20 1 5)

e xp r e ss e d i n m il l i o n s of 2006 d o ll a r s

. E I A h a s n o t i ss u e d i t s “L o w ” o r “ H i g h ” A E O 200 8 fo r ec a s t s

. “L o w ” a n d “ H i gh ” e s ti m at e s a r e

c o n s t r u c t e d b y ta k i n g t

h e A E O 200 8 “ r e f

e r e n ce” fo r ec a s t a nd m

u l t i p l y i n g i t b y c o rr e s p o n d i n g r a ti o of t h e

A E O 20 0 7 “L o w ” o r “ H i g h ” fo r ec a s t t o t h e 2 00 7 “ R e f

e r e n ce ” fo r ec a s t

. In a l l c a s e s

, p r i v at e c o s t s a r e a ss u m e d t o b e $14

. 1 b i l li o n ( NH T SA ’ s e s timat e d r e t a il

- e qu i v a l e n t p r i ce

i n c r e a s e s ) a n d e x t e rn a l b e n e f it s a r e

- $4

. 86 b i l li o

n ( N H T SA e s ti m at e s a s p a r t i a ll y a d j u s t e d b y N E R

A )

. S o u r ce : G a s o l i n e p r i ce s : N H T SA P R I A

, E I A (200 7 a nd 20 0 8)

, a n d N E R A ca l c u l a ti o n s

. B e n e f

it s a n d c o s t s

c o m pu t e d b y N E R

A a s e xp la i n e d i n t e x t

.A ss e s s m en t s o f NH T SA ’ s M ode l i ng a n d E s t i m a t e s o f B ene f i t s an d C o s t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 42 3

. I m p li ca t i o n s o f S e n s i t i v i t y A n a l y s i s

T h i s s e n s i t i v i t y a n a l y s i s s ug g e s t s t h a t e v e n i f E I A ’ s “ h i g h ” f

o r eca s t o f g a s o li n e p r i c e s

p r o v e s b e c o rr e c t

, t h e “ o p t i m i ze d ” C A F E l i m it s p r o p o s e d f o r M Y 2015 w i l l n o t y i e l d s o c i a l n e t

b e n e f i t s

, w h e t h e r o n e r e li e s o n NH T S A ’ s o r S i e rr a ’ s e s t im a t e s o f c o m p l i a n c e c o s t s. T h i s

c o n c l u s i o n i s r e i n f

o r ce d i f o n e c o n s i d e r s t h e o t h e r c h a n g e s li k e l y t o acc o m p a n y h i g h e r g a s

p r i ce s

. F i r s t

, n e w

- v e h i c l e b u y e r s w ou l d pu r c h a s e m o r e f u e l

- e f f i c i e n t v e h i c l e s t h a n N T H S A

a ss u m e s i n i t s b a s e l i n e

, w h i c h c ou l d s u b s t a n t i a ll y r e du ce t h e e ff ec t s o f t h e s t a n d a r d

. W it h a

h i g h e r b a s e l i n e

, t h e c o s t s a n d b e n e f i t s w o u l d b e l o w e r b eca u s e t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s

w o u l d r e p r e s e n t a s m a l l e r c h a n g e

. H o w e v e r

, t h e h i g h e r b a s e l i n e w ou l d i n c o r po r a t e t h e r e l a t i v e l y

c o s t

- e ff ec t i v e m e t h o d s o f i n c r ea s i ng f u e l ec o n o m

y

, s o t h a t t h e c o m

p l i a n ce c o s t s o f t h e p r o p o s e d

s t a n d a r d s w o u l d n o t f

a l l p r o p o r t i o n a l l y b y a s m

u c h t h e r e du c t i o n i n M P G r e q u i r e d

. Ta b l e 1 7

. I m p a c t s o f A l t e r n at i v e 201 5 G a s o li n e Pr i c e s o n E s t i m at e d N e t B e n e f i t s Us i n g N E R A E s t i m at e s o f

P ri v at e a nd E x t er n a l B e n e f i t s ( C o s t s ) a nd S i e r r a E s t i m a t e s o f P ri v at e C om p li a n ce C o s t s

P r i ce c a se 2015 P rice o f

G a s o li ne P ri v at e

B e n e f i ts P ri v at e N e t

B e n e f i ts S o ci a l N e t

B e n e f i ts

N H T SA F o r ec a st $2

. 23 $11

, 446 ($24

, 033) ($28

, 900)

A E O 2008 R e v i s e d R e f

e r e n ce F o r ec a st $2

. 25 $11

, 549 ($23

, 931) ($28

, 797)

" L o w " F o r ec a st $1

. 93 $9

, 905 ($25

, 575) ($30

, 441)

" H i g h " F o r ec a st $3

. 11 $15

, 924 ($19

, 556) ($24

, 422)

N o t e s : G a s o li n e p r i ce s a

r e i n r ea l y e a r 200 6 d o ll a

r s

. O t h e r e n t r i e s a r e p r e s e n t v al u e s ( d i s c o u n t e d a t 7 p e r c e n t r e a l

t o 2015 ) e x p r e ss e d i n m i lli o n s of 2006 d o l la

r s

. In a l l c a s e s

, p r i v at e c o s t s a r e a ss u m e d t o b e $35

. 5 b i l li o n ( S ie r r a ’ s e s t i mat e d r e t a il

- e q u i v al e n t p r i ce

i n c r e a s e s ) a n d e x t e rn a l b e n e f it s a r e

- $4

. 86 b i l li o

n ( N H T SA e s ti m at e s a s p a r t i a ll y a d j u s t e d b y N E R

A )

. S o u r ce : N E R

A c al c u l ati o

n s a s e xp l a i n e d i n t e x t

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 43 

## I V

. C on c l u d i n g R e m a r ks

T h e f o l l o w i ng a r e o u r p r i n c i

p a l c o n c l u s i o n s r e g a r d i ng t h e NH T S A b e n e f it

- c o s t

a ss e s s m e n t o f t h e M Y 2011

- M Y 2015 C A F E s t a n d a r d s c o n t a i n e d i n t h e P R I A

.

§ A l t h o ug h NH T S A e m

p h a s i z e s t h a t it s p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s w o u l d l ea d t o r e du c t i o n s i n

CO 2 e mi s s i o n s a n d im

p r o v e m e n t s i n e n e r g y s ec u r i t y

, e v e n NH T S A ’ s o w n a ss e ss m e n t s s h o w

t h a t o n b a l a n c e t h e ex t e r

nal e ff ec t s o f t h e C A F E s t a n d a r d s w ou l d b e n e ga ti ve . T h a t i s

, e v e n

NH T S A e s t im a t e s t h a t i t s “ o p t i m i ze d ” C A F E s t a n d a r d s w o u l d l e a d t o g r e a t e r n e g a t i v e t h a n

p o s i t i v e e x t e r n a l e f

f ec t s . T h i s r e s u l

t i s i n d r a m a t i c c o n t r a s t t o t h e t r a d it i o n a l j u s t i f i c a t i o n f o r

g o v e r n m e n t r e gu l a t i o n s

— t o d ea l w it h n e g a t i v e e x t e r n a l e ff ec t s w h e n ec o n o mi c ac t o r s m a k e

c h o i c e s b a s e d o n t h e i

r p r i v a t e c o s t s a n d b e n e f

it s

.

§ NH T S A ’ s b e n e f

i t

- c o s t a ss e s s m e n t s h o w s l a r g e n e t b e n e f it s f o r C A F E s t a n d a r d s b e ca u s e it

e s t im a t e s t h a t t h e p r i v a t e b e n e f i t s t o n e w v e h i c l e p u r c h a s e r s w o u l d b e a l m o s t d o ub l e t h e

p r i v a t e c o s t s t h e y w o u l d i n c u r

, b u t NH T S A ’ s b a s e l i n e a s s u m e s t h a t m a r k e t f o r ce s w o u l d n o t

l ea d t o t h a t l e v e l o f f

u e l ec o n o m

y

.

§ NH T S A d o e s n o t p r o v i d e a n e x p l a n a t i o n o f w h y t h e n e w v e h i c l e m a r k e t w o u l d p e r f o r m s o

po o r l y

, o r a n y e v i d e n ce t h a t m a j o r m a r k e t f

a i l u r e s a r e p r e s e n t t o j u s t i f y it s p r o p o s e d C A F E

s t a n d a r d s

.

§ O u r b e n e f

i t a n d c o s t e s t im a t e s p r o v i d e e x p l a n a t i o n s f o r t h e a pp a r e n t c o u n t e r

- i n t u it i v e r e s u l t

. B a s e d up o n a d e t a il e d N E R A m o d e l o f t h e U

. S

. n e w v e h i c l e m a r k e t

, w e e s t im a t e t h a t t h e

p r i v a t e b e n e f

i t s r ec e i v e d b y n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s w o u l d b e s u b s t a n t i a ll y s m a l l e r t h a n

NH T S A ’ s e s t im a t e s

. ( W e n o t e t h a t NH T S A ac k n o w l e dg e s t h e i n a d e qu ac y o f it s m o d e li ng o f

n e w v e h i c l e m a r k e t s

. ) I n c o n t r a s t t o NH T S A

, w e e s t im a t e t h a t t h e p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s

w o u l d l ea d t o i n c r ea s e s i n “ qu a l i t y

- a d j u s t e d ” n e w

- v e h i c l e p r i ce s a n d r e du c t i o n s i n n e w

v e h i c l e s a l e s ( a n d a u t o m

o b i l e s ec t o r e m

p l o y m e n t )

.

§ W e w e r e a b l e t o e x a mi n e i n d e t a i l a n d

, w h e r e a pp r o p r i a t e

, m od i f y s o m e o f NH T S A ’ s

e s t im a t e s o f e x t e r n a l b e n e f i t s a n d c o s t s

. T h e s e c h a n g e s r e s u l t e d i n a l a r g e n e t i n c r ea s e i n t h e

e x t e r n a l c o s t s o f t h e “ o p t imi z e d ” C A F E s t a n d a r d s

.

§ C o m b i n i ng o u r e s t im a t e s o f p r i v a t e a n d e x t e r n a l b e n e f it s ( c o s t s )

, b u t u s i n g NH T S A ’ s

e s t im a t e s o f i n c r ea s e s i n n e w

- v e h i c l e c o s t s

, r e v e r s e s t h e s i g n o f s o c i a l n e t b e n e f it s f o r

NH T S A ’ s “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d

, g o i n g f r o m l a r g e p o s it i v e n e t b e n e f it s t o s u b s t a n t i a l

n e g a t i v e n e t b e n e f

i t s f o r eac h o f t h e p r o p o s e d M Y 2011

- M Y 2015 C A F E s t a n d a r d s

.

§ T h e e s t im a t e d n e t c o s t s o f NH T S A ’ s r ec o mm e n d e d C A F E s t a n d a r d s

— a n d t h e a d v e r s e

e ff ec t s o n n e w v e h i c l e s a l e s

— a r e s u b s t a n t i a ll y g r e a t e r u s i n g a n a l t e r n a t i v e s e t o f c o s t

e s t im a t e s d e v e l o p e d b y S i e rr a R e s ea r c h

.C on c l u d i ng R e m a r ks

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 44 § T h e i n f

o r m a t i o n t h a t NH T S A p r o v i d e d i n t h e P R I A h a s n o t a l l o w e d u s t o d e v e l o p r e li a b l e

e s t im a t e s o f t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f s t a n d a r d s o t h e r t h a n t h e “ o p t imi z e d ” s t a n d a r d s

p r o p o s e d

. T h u s

, w e ca nn o t a t t h i s t im e a s s e s s t h e n e t b e n e f it s o r n e t c o s t s o f C A F E s t a n d a r d s

l e ss s t r i n g e n t t h a n t h e “ o p t i m i ze d ” s t a n d a r d s i d e n t i f i e d b y NH T S A

. N o t e

, h o w e v e r

, t h a t t h e

l ac k o f a c l ea r m a r k e t f

a i l u r e t h a t w o u l d j u s t i f

y C A F E s t a n d a r d s

— a n d t h e e m p i r i c a l

a ss e s s m e n t i n NH T S A ’ s o w n e s t im a t e s t h a t e x t e r n a l e ff ec t s a r e n e g a t i v e

— s t r o n g l y s ugg e s t s

t h a t l e ss s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s a l s o w o u l d f a i l a b e n e f

it

- c o s t t e s t u s i n g N E R A r e v i s e d

e s t im a t e s o f b e n e f

i t s

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 45 

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y S t anda r d s V e rs u s a

G a s o li n e T

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. D ec e m

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o b i l e S a f e t y a n d F u e l E f

f i c i e n c y

. ” J

ou r na l o f L a w and

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–

98

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R e l e a s e ) w it h P r

o j ec ti o n s t o 2030

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C on t r o l S t anda r

d s ; R e qu e s t f

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e a r i ng

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p cc

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p a r e d t o F e d e r a l R e g u l a t i o n s ” J u n e

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. g o v

/ f d m s p u b l i c / c o m

p o n e n t / m a i n ? m a i n = D o c u m e n t D e t a il& o = 090000648

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. ” R e s ou r

c e s f o r t h e F u t u re

. N o v e m

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, U K : C a m

b r i dg e U n i v e r s it y P r e s s

. h tt p : / / www

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/ m e d i a / 9 / 1 / C h a p t e r _5_ C o s t s

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_ C li m a t e

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_ D e v e l o p e d_ C o u n t r i e s

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- W e s l e y

.R e f e r en c e s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g 47 T o l

, R i c h a r d S

. J

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A ss e s s m e n t i f t h e U n c e r t a i n t i e s

. ” En e r g y P o li cy

. 3 3 : 2064

– 2074

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 1



## A p p e nd i x A

. N e w V

e h i c l e M a r ket M od e l

T h i s a pp e n d i x p r o v i d e s i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e m o d e l w e h a v e d e v e l op e d t o e x p l a i n

t h e m a r k e t f

o r n e w m o t o r v e h i c l e s

, w h i c h w e r e f e r t o a s t h e N e w V e h i c l e M a r k e t M o d e l

( “ NV M M ” ) . T h e NV MM i s u s e d i n t h i s s t u d y t o d e v e l o p e s t im a t e s o f t h e v a l u e t h a t c o n s u m e r s

p l ace o n f u e l ec o n o m

y i m p r o v e m e n t s

.



### A

. C o n c e p t u a l A pp r o a c h : N e st e d L og i t M od e l

L o g it d i s c r e t e c h o i ce a n a l y s i s p r o v i d e s a m e t h o d f o r p r e d i c t i n g c o n s u m e r c h o i c e s

, a n d

t h e r e f o r e d e m a n d

, b a s e d o n p r e v i o u s l y o b s e r v e d c o n s u m e r b e h a v i o r a n d o t h e r a ss u m p t i o n s a b o u t

d e m a n d ( s ee

, e

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. , B e n

- A k i v a a n d L e r m a n 1985 ) . T h e m o s t b a s i c l og it m

o d e l

, a l s o r e f

e rr e d t o a s

t h e s im p l e l og i t

, g r o up s a l l p r o du c t a l t e r n a t i v e s t o g e t h e r a n d t h e r e f o r e a l l o w s o n l y lim it e d

v a r i a t i o n i n o w n

- p r i ce a n d c r o ss

- p r i ce e l a s t i c it y b e t w ee n d i ff e r e n t a l t e r n a t i v e s . T h i s l im it a t i o n i s

o f t e n r e f e rr e d t o a s t h e “ I n d e p e n d e n ce o f Irr e l e v a n t A l t e r n a t i v e s ” ( “ I I A ” ) p r o b l e m . T h e n e s t e d

l og i t m o d e l b u il d s o n t h i s s i m

p l e f r a m e w o r k

, w h i l e a l l o w i ng f o r a m u c h r i c h e r p a t t e r n o f c r o sss ub s t i t u t i o n b e t w ee n d i f

f e r e n t a l t e r n a t i v e s t h

r o ug h t h e n e s t i n g s t r u c t u r e

.

1

. B as i c F r a m e w o r k

I n o u r NV MM

, c o n s u m

e r s c h oo s e a m

o n g a s e t o f v e h i c l e m

o d e l s

, a n d m a y a l s o c h oo s e

n o t t o p u r c h a s e a v e h i c l e a t a l l

. F o r a l t e r n a t i v e ( v e h i c l e m

o d e l ) i

, t h e u t i l it y t h a t a g i v e n

c o n s u m e r o b t a i n s f

r o m c h oo s i n g t h a t a l

t e r n a t i v e c a n b e w r itt e n a s a f u n c t i o n o f a n a l

t e r n a t i v es p e c i f i c p a r a m e t e r a n d t h e p r i ce f o r t h e a l t e r n a t i v e :

i i i i P U e

b a +

− = ( 1 )

A l t e r n a t i v e “ 0 ” i s d e f

i n e d a s t h e n o

- pu r c h a s e a l t e r n a t i v e

, a n d t h e r e m a i n i ng a l t e r n a t i v e s

r e p r e s e n t d e c i s i o n s t o p u r c h a s e i n d i v i d u a l v e h i c l e m o d e l s . T h e p a r a m e t e r a i m e a s u r e s t h e

a t t r a c t i v e n e ss o f g oo d i t o c o n s u m e r s

. W e a s s u m e t h a t t h e p r i ce f o r t h e o u t s i d e g oo d i s ze r o

. P i i s

t h e p r i ce o f a l

t e r n a t i v e i

, a n d b i s a p o s it i v e c o e f f i c i e n t

. T h e r a n d o m e rr o r t e r m s e i a r e a s s u m e d t o

b e d i s t r i b u t e d a s a m

u l t i v a r i a t e g e n e r a l i za t i o n o f t h e s t a n d a r d e x t r e m e v a l u e d i s t r i b u t i o n

. I t i s t h i s

a ss u m p t i o n a b o u t t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e e i t h a t g i v e s r i s e t o t h e l og it m o d e l

.

T h e po t e n t i a l pu r c h a s e r i s a ss u m e d t o c h oo s e t h e a l t e r n a t i v e t h a t y i e l d s t h e h i g h e s t u t i l it y

,

t a k i n g i n t o ac c o u n t b o t h t h e d e t e r mi n i s t i c a n d r a n do m c o m p o n e n t s o f u t i l it y

. G i v e n t h e l og it

d e m a n d a s s u m

p t i o n s

, w e d e t e r mi n e t h e e x p ec t e d m a r k e t s h a r e f o r eac h v e h i c l e m

o d e l

.

C o n d i t i o n a l up o n t h e c o n s u m

e r ’ s d e c i s i o n t o pu r c h a s e a v e h i c l e m o d e l w it h i n a v e h i c l e g r o up ( o r

“ n e s t ” ) A ( a s d e s c r i b e d b e l o w )

, t h e e x p ec t e d s h a r e f o r v e h i c l e m

o d e l i c a n b e w r it t e n a s :N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 2 

## ∑

∈ − −

=

A j A j j A i i

A i P

P

s )

/ ) e x p (( )

/ ) e x p ((

| l

b a l b a

, ( 2 )

w h e r e l A i s t h e “ n e s t i n g p a r a m e t e r ” f o r t h e a pp r o p r i a t e v e h i c l e g r o up

, o r “ n e s t ” ( a s d e s c r i b e d

b e l o w ). 1

2

. N es t i n g A ss u m p t i o n s

O u r l og i t m o d e l a ss u m e s t h e n e s t i n g s t r u c t u r e s h o w n i n

F i gu r e A

- 1

. W e d i v i d e t h e c h o i ce p r o b l e m f i r s t i n t o t h e d e c i s i o n o f w h e t h e r t o b u y a n e w

v e h i c l e

. C o n d i t i o n a l up o n t h e c h o i ce t o pu r c h a s e a n e w v e h i c l e

, c o n s u m e r s c h oo s e t h e v e h i c l e

t y p e

— i n t h i s c a s e

, p a ss e n g e r ca r s

, p i c kup t r u c k s o r f u l l

- s i ze v a n s

, a n d S UV s o r mi n i v a n s

.

C o n d i t i o n a l o n t h e c h o i ce o f v e h i c l e t y p e

, c o n s u m e r s c h oo s e t h e v e h i c l e c l a s s

— f o r e x a m p l e

,

s m a ll ca r s o r mi d -r a n g e ca r s ( a m o n g o t h e r s ) i n t h e p a ss e n g e r- ca r g r o u p

. C o n d it i o n a l o n t h e

v e h i c l e c l a ss ( e

. g

. , mi d -r a n g e ca r , s m a l l S UV

, e t c

. )

, c o n s u m e r s c h oo s e o n e o f t h e i n d i v i du a l

v e h i c l e m o d e l s a v a i l a b l e . T h e b o tt o m l e v e l o f t h e n e s t i n g s t r u c t u r e i n c l ud e s o v e r 200 v e h i c l e

m o d e l s f r o m w h i c h c o n s u m e r s m a y c h oo s e

.

T h e m a r k e t m

o d e l a l l o w s t h e u t i l it y t h a t c o n s u m e r s d e r i v e f r o m t h e pu r c h a s e o f d i f

f e r e n t

m o d e l s t o d e p e n d o n t h e v e h i c l e ca t e g o r y a n d c l a s s v i a t h e n e s t i n g p a r a m e t e r s ( l A )

, w h i c h t a k e

v a l u e s b e t w e e n ze r o a n d o n e. 2 O n e n e s t i n g p a r a m e t e r a pp li e s t o t h e pu r c h a s e d e c i s i o n ( b u y o r d o

n o t b u y a v e h i c l e ) ; a n o t h e r n e s t i n g p a r a m e t e r a p p l i e s t o t h e c h o i c e o f v e h i c l e t y p e ; a n d a t h i

r d

a p p li e s t o t h e c h o i c e o f v e h i c l e c l a ss e s . T h e n e s t i ng p a r a m e t e r f o r t h e pu r c h a s e d e c i s i o n m u s t b e

a t l ea s t a s l a r g e a s t h e n e s t i n g p a r a m e t e r f o r v e h i c l e t y

p e

. F o r eac h v e h i c l e

- t y

p e n e s t

, t h e n e s t i n g

p a r a m e t e r m u s t b e a t l e a s t a s l a r g e a s t h e n e s t i n g p a r a m e t e r f o r a ll v e h i c l e n e s t s c o n t a i n e d w it h i n

t h e “ p a r e n t ” n e s t

. T h e n e s t i n g s t r u c t u r e im p l i e s t h a t v e h i c l e s w it h i n o n e g r o up a r e c l o s e r

s ub s t i t u t e s f o r eac h o t h e r t h a n t h e y a r e f o r v e h i c l e s i n d i f

f e r e n t g r o up s

. T h e c r o ss

- p r i ce

e l a s t i c i t i e s b e t w ee n v e h i c l e s w i t h i n t h e s a m e g r o up a r e t h e r e f o r e h i g h e r t h a n t h e c r o ss

- p r i c e

e l a s t i c i t i e s f o r v e h i c l e s i n d i f

f e r e n t g r o up s

.

A s n o t e d a b o v e

, o n e a d v a n t a g e o f t h e n e s t e d l o g it m o d e l o v e r t h e s im

p l e l og it m

o d e l i s

t h a t i t p r o v i d e s f

o r a r i c h e r p a t t e r n o f o w n

- a n d c r o ss

- p r i ce e l a s t i c it i e s

. I n t h e n e s t e d l og it m o d e l

,

t h e II A p r o p e r

t y n ee d n o t h o l d ac r o ss g r o up s. T h a t i s

, t h e r a t i o o f t h e s h a r e f

o r a p a r t i c u l a r ca r

1 B e c a u s e t e r m s t

h a t a r e c o n s t a n t a c

r o ss al l a lt e

rn ati v e s d o n o t a f

f ec t t h e c h o i ce of alt e rn a t

i v e s

, i t i s c o mm o n t o

n o r m al i z e t

h e a lt e r n a ti v e

- s p ec i f

i c t e r m α i

. As a n o

r ma l i z a t i o n r u l e

, w e s e t α i e q u a l t o z e r o fo r o n e v e h i c l e m o d e l

. A dd i n g o r s u b t

r a c t i n g a c o mm o n a m o un t t o a l l t h e α i t e r m s le a v e s t

h e c h o i ce of alt e

r n a ti v e s u n c h a n g e d

, s o a n y

o t h e r n o r m al i z a

ti o n r u l e w o u l d y

i e l d i d e n t i c a l r e s u lt s

.

2 T h e n e s t i n g p a

r a m e t e r s a r e s o m e tim e s c a l l e d “i n c l u s i v e v al u e c o e ff i c i e n t s

. ”N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 3 m o d e l i n o n e b o tt o m

- l e v e l n e s t t o t h e s h a r e o f a v e h i c l e i n a d i f f e r e n t b o tt o m

- l e v e l n e s t

, f o r

e x a m p l e

, d e p e n d s n o t o n l y o n t h e c h a r ac t e r i s t i c s o f t h o s e t w o v e h i c l e m o d e l s

, b u t a l s o o n t h e

s ub s t i t u t i o n p a tt e r n s im

p l i e d b y t h e n e s t i n g s t r u c t u r e a n d n e s t i n g p a r a m e t e r s . T h e n e s t i n g

p a r a m e t e r s t h e r e f

o r e e n r i c h t h e s im

p l e l og it m

o d e l

. I f a ll n e s t i n g p a r a m e t e r s e qu a l o n e

, t h e n t h e

n e s t e d l og i

t m o d e l b ec o m

e s a s im p l e l og it m

o d e l

.

T h e i n c l u s i v e v a l u e t e r m I A f o r b o tt o m

- l e v e l g r o up A ( t h e v e h i c l e c l a s s ) i s d e f i n e d a s :



###      

− = 

# ∑

∈ A j A j j A 

### P I ) / ) e xp (( ln l

b a ( 3 )

T h e i n c l u s i v e v a l u e t e r m I X f o r t h e t o p

- l e v e l g r o up X ( t h e v e h i c l e t y p e ) i s d e f i n e d a s :



###      

= 

# ∑

∈ X A X

A A X 

### I I )

/ e xp( ln l

l ( 4 ) C on s u m e r D e c i s o ns

S po r t s W a gon S UV D on ’ t B uy B uy

C ar

T r u ck / V an S U V / M i n i v an

P r e m i u m S UV

M i n i v an L a r g e S UV M i d

- R ang e S UV S m a ll S UV

S m a ll P i ck up

F u ll P i ck up F u ll V an S m a ll C ar

M i d

- R a nge C ar

U p s c a l e C ar S po r t y C ar T r ad i t i o n a l C ar C on s u m e r D e c i s o ns

S po r t s W a gon S UV D on ’ t B uy B uy

C ar

T r u ck / V an S U V / M i n i v an

P r e m i u m S UV

M i n i v an L a r g e S UV M i d

- R ang e S UV S m a ll S UV

S m a ll P i ck up

F u ll P i ck up F u ll V an S m a ll C ar

M i d

- R a nge C ar

U p s c a l e C ar S po r t y C ar T r ad i t i o n a l C ar

F i g u re A -1

. N e s t

i n g s t r u c t u re f

o r N V MMN e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 4 F i n a ll y

, t h e i n c l u s i v e v a l u e t e r m I B uy f o r t h e pu r c h a s e a l

t e r n a t i v e i s d e f

i n e d a s :



###      

= 

# ∑

X B uy

X X B uy 

### I I )

/ e xp( ln l

l ( 5 )

T h e s h a r e o f t h e b o tt o m

- l e v e l g r o up A i n pu r c h a s e s w it h i n t h e t o p

- l e v e l g r o up X t o w h i c h

A b e l o n g s ca n b e w r i tt e n a s :



# ∑

∈ 

### =

X B X

B B X A A

X A 

### I

I

s )

/ exp( ) / exp(

| 

### l

l l l

. ( 6 )

T h e s h a r e o f t o p

- l e v e l g r o up X i n t o t a l pu r c h a s e s ca n b e w r itt e n a s :



# ∑ =

Y buy

Y Y buy X X

buy X 

### I

I

s )

/ exp( ) / exp(

| 

### l

l l l

. ( 7 )

T h e l og i t f

r a m e w o r k g i v e s a n e x p r e ss i o n f o r t h e s h a r e o f po t e n t i a l b u y e r s w h o c h oo s e t o

pu r c h a s e a v e h i c l e :



### )

e xp( ) e xp( ) e xp(

0



### a l l

+ =

buy

buy buy buy

buy 

### I I

s

, ( 8 )

w h e r e a 0 i s t h e v a l u e d e r i v e d b y t h e c o n s u m e r f r o m a n o

- pu r c h a s e d e c i s i o n

.

T h e u n c o n d i t i o n a l s h a r e f o r a l t e r n a t i v e i c a n b e w r itt e n a s t h e p r o du c t o f t h e pu r c h a s e

p r o b a b i l i t y a n d t h e c o n d i t i o n a l p r o b a b il it i e s :

i i i i A

i X A buy X buy i 

## s

s s s s | | | 

## =

, ( 9 )

w h e r e A i i s t h e b o tt o m

- l e v e l g r o up t o w h i c h i b e l o n g s a n d X i i s t h e t o p

- l e v e l g r o up t o w h i c h A i

b e l o n g s

.



### B

. S o l v i n g f o r P a r a m ete r s

A s d e s c r i b e d a b o v e

, t h e n e s t e d l og it c h o i ce f r a m e w o r k p r o v i d e s a m e t h o d t o e s t im a t e

c o n s u m e r d e m a n d f

o r d i f f e r e n t i a t e d p r o du c t s, u s i ng a s d a t a t h e p r i ce s a n d p a r a m e t e r s t h a t

m e a s u r e t h e r e l a t i v e a t t r a c t i v e n e ss o f ea c h p r o du c t

. U s i n g t h e l og it f r a m e w o r k

, w e s o l v eN e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 5 s im u l t a n e o u s l y f

o r t h e b e t a p a r a m

e t e r s a n d “ a l

t e r n a t i v e

- s p ec i f

i c” p a r a m e t e r s t h a t a r e c o n s i s t e n t

w i t h t h e o b s e r v e d m a r k e t s h a r e s a n d p r i c e s

. I f t w o p r o du c t s i n t h e s a m e g r o up h a v e t h e s a m e

p r i ce b u t d i ff

e r e n t m a r k e t s h a r e s

, t h e n t h e o n e w it h t h e h i g h e r s h a r e m u s t b e m o r e a tt r ac t i v e t o

c o n s u m e r s

. S i mi l a r l y

, i f t w o p r o du c t s i n t h e s a m e g r o u p h a v e t h e s a m e m a r k e t s h a r e b u t d i f

f e r e n t

p r i ce s

, t h e n t h e o n e w i t h t h e h i g h e r p r i ce m u s t b e m o r e a t t r a c t i v e t o c o n s u m e r s , s i n c e c o n s u m e r s

a r e o b s e r v e d t o p a y a p r e mi u m f o r i t

.

W e u s e t h e l og i t f

r a m e w o r k t o e s t im a t e a l

t e r n a t i v e

- s p e c i f

i c p a r a m e t e r s f

o r eac h v e h i c l e

m o d e l

. W e m a k e a s s u m

p t i o n s c o n ce r n i ng t h e n e s t i n g p a r a m e t e r s

, t h e a gg r e g a t e p r i ce e l a s t i c it y o f

d e m a n d

, a n d t h e p r i ce e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r o n e s p e c i f

i c a l t e r n a t i v e

. G i v e n t h e s t r u c t u r e o f o u r

n e s t e d l og i

t m o d e l

, t h e s e a s s u m

p t i o n s

, t h e o b s e r v e d p r i c e s

, a n d t h e o b s e r v e d m a r k e t s h a r e s a r e

s u f f i c i e n t t o d e r i v e e s t im a t e s o f t h e a l t e r n a t i v e

- s p ec i f

i c p a r a m e t e r s ( i n c l u d i ng t h o s e f

o r t h e

o u t s i d e g oo d )

.



### C

. E st i m a t i ng C o n s u m e r V a l u at i o n o f V e h i c l e A t t r i b u t es

O n ce t h e a l

t e r n a t i v e

- s p e c i f

i c p a r a m e t e r s im

p li e d b y t h e o b s e r v e d v e h i c l e s h a r e s a n d

p r i ce s a r e c a l c u l a t e d

, w e e s t im a t e t h e e x t e n t t o w h i c h c o n s u m e r s v a l u e ea c h v e h i c l e a t t r i b u t e

t h r o ug h a “ s ec o n d

- s t a g e” r e g r e s s i o n f o r t h e a l t e r n a t i v e s p e c i f

i c p a r a m e t e r s

. F o r eac h v e h i c l e i n

t h e s a m p l e

, t h e a l t e r n a t i v e s p e c i f

i c p a r a m e t e r s a r e r e g r e ss e d o n v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c s s u c h a s

h o r s e p o w e r

/ w e i g h t ( a c o m m

o n m ea s u r e o f acc e l e r a t i o n ) , s i ze ( l e n g t h m u l t i p l i e d b y w i d t h )

, a n d

t h e c o s t o f f

u e l p e r m i l e d r i v e n ( $ / m i l e

, w h i c h i s t h e p r o du c t o f m pg a n d t h e c u rr e n t f

u e l p r i ce )

.

W e a ss u m e ea c h v e h i c l e ’ s a l t e r n a t i v e

- s p e c i f

i c p a r a m e t e r d e p e n d s up o n t h e v e h i c l e ’ s

m o d e l a n d a t t r i b u t e s acc o r d i n g t o t h e f o l l o w i ng m o d e l :

t el el s e a s on s e a s on ye ar ye ar t s i ze s i ze t w e i ght hp w e i ght hp t m ile m ile t 

### D D D X X X e f g d j j j a + + + + + + =

m od m od

, , / /

, / $ / $

( 10 )

w h e r e :

a t i s t h e a l

t e r n a t i v e

- s p e c i f

i c c o e f f i c i e n t a t t im e t

,

X hp / w e i gh t,t , a n d X

s i z e ,t a r e v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c s a t t im e t

,

X $ / m il e ,t i s a f o u r- qu a r t e r m o v i ng a v e r a g e o f t h e g a s o li n e p r i ce d i v i d e d b y t h e v e h i c l e ’ s

c o m b i n e d M P G r a t i n g m

u l t i p l i e d b y 0

. 8 t o acc o u n t f o r t h e “ o n -r o a d ” M P G g a p

,

D

ye ar a r e du m m y v a r i a b l e s c o rr e s p o n d i n g t o v e h i c l e m o d e l y e a r s

,

D

s e a s on a r e du m m y v a r i a b l e s c o rr e s p o n d i n g t o s ea s o n s

,N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 6 D

m od el a r e du mm

y v a r i a b l e s c o rr e s p o n d i n g t o t h e v e h i c l e m o d e l

,

e t i s a n e rr o r t e r m ca p t u r i n g u n o b s e r v e d c h a r ac t e r i s t i c s a t t im e t

, a n d

j $ / m ile , j hp

/ w e i ght

, j

s i ze , d

ye ar , a n d f

m od el a r e e s t im a t e d p a r a m e t e r s

.

O u r m o d e l u s e s qu a r t e r l y d a t a o n s a l e s a n d p r i ce s a n d d a t a o n v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c s f o r

ea c h m o d e l y ea r . T h u s

, t h e t s u b s c r i p t i n d e x e s qu a r t e r s

. W e e s t im a t e d t h i s e qu a t i o n u s i ng

o r d i n a r y l e a s t s qu a r e s a n d t e s t e d f o r t h e p r e s e n ce o f a u t o c o rr e l a t i o n i n t h e e rr o r t e r m s

. W e f o u n d

s i g n i f i c a n t a u t o c o rr e l a t i o n

, a s e v i d e n ce d b y a s t a t i s t i c a ll y s i g n i f i ca n t c o e f f i c i e n t o n t h e l a gg e d

r e s i du a l s i n a r e g r e s s i o n o f t h e r e s i du a l s f r o m t h e O L S e s t im a t i o n o n t h e r e s i du a l s l a gg e d o n e

p e r i o d

. T o c o rr e c t f

o r a u t o c o rr e l a t i o n i n t h e e rr o r t e r m s

, w e r e

- e s t im a t e d t h e e qu a t i o n u s i ng

f ea s i b l e g e n e r a l i ze d l e a s t

- s qu a r e s ( F G L S ) w it h f i r s t

- o r d e r a u t o r e g r e s s i v e d i s t u r b a n c e s

. I n t h i s

m o d e l

, t h e e rr o r t e r m s a r e r e l a t e d t o t h e i r l a gg e d v a l

u e s by

t t t t s e r e + =

− 1 .

T a b l e A

- 1 r e p o r

t s t h e r e s u l

t s o f t h e F G L S e s t im a t i o n . T h e c o e f f i c i e n t s o n s i ze a n d

h o r s e p o w e r

/ w e i g h t a r e p o s i t i v e a n d s i g n i f i ca n t

, a s e x p e c t e d

. T h e m o d e l

- y ea r

, s ea s o n a l

, a n d

v e h i c l e

- m o d e l s e t s o f ca t e go r i c a l d u mm y v a r i a b l e s a r e eac h j o i n t l y s i g n i f i c a n t . T h e c o e ff

i c i e n t

o n $ / m i l e i s n e g a t i v e

, a s e x p e c t e d ( t h e h i g h e r t h e $ / m i l e

, t h e h i g h e r t h e o p e r a t i n g c o s t

, a n d t h e

l e ss a c o n s u m e r w o u l d v a l u e t h e v e h i c l e

, c o n t r o l li n g f o r o t h e r f a c t o r s ) a n d h i g h l y s i g n i f

i ca n t

.

T h e e s t im a t e d c o e f

f i c i e n t p r o v i d e s a m

e a n s o f v a l u i ng im

p r o v e m e n t s i n m i l e s p e r g a l l o n

( d ec r ea s e s i n $ / mi l e ) t h a t ca n b e u s e d t o e s t im a t e t h e b e n e f it s t o n e w v e h i c l e pu r c h a s e r s o f

c h a n g e s i n f

u e l ec o n o m

y

.N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 7 T h e d o ll a r v a l

u e o f a un i t im

p r o v e m e n t i n a v e h i c l e a tt r i b u t e ca n b e i n f e rr e d f r o m t h i s

m o d e l b y t a k i n g t h e r a t i o o f t h e c o e ff i c i e n t o n t h a t a t t r i b u t e t o t h e p r i ce c o e f f i c i e n t m u l t i p l i e d b y

- 1

. T h e p r i ce c o e f

f i c i e n t i s t h e β t e r m i n

E qu a t i o n 10

. W e e x p r e s s p r i ce i n u n it s o f $20

, 000 . T h e

m e a n o f t h e p a r a m e t e r e s t im a t e f o r β i s 1

. 1702 . T h u s

, t h e d o ll a r v a l u e o f a $1 / m i l e r e du c t i o n i n

o p e r a t i n g c o s t s ca n b e c a l c u l a t e d a s :

725

, 49 $ 000

, 20 $

1712012

. 1 911918

. 2 000

, 20 $

1 / $

≈ ⋅

− −

= ⋅

⋅ − b j

mile ( 11 )

T h a t i s

, im

p r o v i ng f u e l ec o n o m

y b y a n a m

o u n t e q u i v a l e n t t o l o w e r i n g t h e c o s t p e r m i l e b y $1 i s

w o r t h a n e x t r a $49

, 72 5 i n t h e p r i ce o f a n e w v e h i c l e

. F o r e x a m p l e

, s upp o s e t h e m

pg o f a n

a v e r a g e v e h i c l e i n c r ea s e s f r o m 30 m pg t o 35 m

pg a t a g a s o li n e p r i ce o f $2

. 50

. A t 3 0 m pg

,

v e h i c l e f u e l c o s t s $2

. 50 / 3 0

= $0

. 083 3 p e r m i l e

. A t 35 m pg

, t h e c o s t i s $2

. 50 / 35

= $0

. 071 4 p e r

mi l e

, f o r a r e du c t i o n o f $0

. 0833

- $ 0

. 0714

= $ 0

. 0 1 19 p e r mil e . T h i s r e du c t i o n i n f u e l c o s t p e r

mi l e s h ou l d b e w o r

t h a b o u t 0

. 0119 * $49

, 72 5

= $ 5 92 b a s e d up o n t h e i n f o r m a t i o n im

p l i e d i n

v e h i c l e pu r c h a s e r s ’ b e h a v i o r

.



### D

. S p e c i f i c I m p l e m e n ta t i o n P a r a m e t e r s a n d D a ta

1

. V e h i c l e S a l es

W e u s e qu a r t e r l y v e h i c l e s a l e s d a t a f r o m J

. D

. P o w e r a n d A ss o c i a t e s t o d e t e r mi n e t h e

m a r k e t s h a r e f

o r eac h v e h i c l e m

o d e l

, a gg r e g a t e d ac r o ss t r i m l e v e l s

, f o r m o d e l y ea r s 2001

- 2007

.

W e m a t c h m

o d e l y ea r v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c s t o t h e p e r i o d O c t o b e r o f t h e p r e v i o u s c a l e n d a r y ea r Ta b l e A

- 1

. E s t

i m at i o n re s u l t s f

o r a l t e r n a t

i v e

- sp ec i f i c p a r a m e t e r mo d el

.

ind e p e nd e n t va r i a b le c o e ff i c i e nt t- s t a t i s t ic s t d

. e r r or p > | t|

$ / m i le

- 2

. 912

- 6

. 960 0

. 418 0

. 0000

h p / w e i g ht 7

. 284 7

. 477 0

. 974 0

. 0000

s i ze 0

. 913 9

. 039 0

. 101 0

. 0000

C on s t a nt

- 2

. 030

- 12

. 77 0

. 159 0

. 0000

c a t e go r i c a l du m m i es s i g ni f

i c a n c e

t e st χ

2

- s t a t i s t ic p >| χ 2 |

M od e l Y e ar χ 2 168 .5 0

. 0000

S e a s on χ 2 26 .2 0

. 0000

V e h i c l e M od el χ 2 15277 .4 0

. 0000

A u t o c o r r e l a t i o n

p a r a m e t er e s t i m a t e d

va l ue

ρ 0

. 5429

σ 0

. 1799

N o t e : T h e w e i g h t v a

r i a b l e i s c u r b w e i g h t i n u n it s of p o u n d s

. T h e s i z e v a r ia b l e i s t h e p r o du c t of v e h i c l e l e

n g t h a n d

w i d t h ( bo t h e x p r e ss e d i n h u n d r e d s of i n c h e s )

. S o u r ce : N E R

A c al c u l ati o

n s a s e xp l a i n e d i n t e x t

.N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 8 t o S e p t e m

b e r o f t h e s a m

e c a l e n d a r y ea r t o r e f

l ec t a s acc u r a t e l y a s p o s s i b l e t h e t imi ng o f n e w

m o d e l a v a i l a b i l i t y

. F o r e x a m p l e

, v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c s f o r m o d e l y ea r 2005 v e h i c l e s a r e p a i r e d

w i t h s a l e s d a t a f

o r t h e f o u r t h qu a r t e r o f 2004 t h

r o u g h t h e t h i

r d qu a r t e r o f 2005

. I f a v e h i c l e

m o d e l s o l d l e ss t h a n 5

, 000 un i t s i n a g i v e n y ea r

, w e e l i mi n a t e d it f r o m t h e d a t a s e t f

o r t h a t y e a r

.

W e a l s o e l im i n a t e d o b s e r v a t i o n s w h e r e m o d e l s s o l d s u b s t a n t i a ll y m o r e o r f e w e r un it s t h a n t h e

f o l l o w i n g o r p r e v i o u s m

o d e l y e a r t o a v o i d b i a s i ng o u r e s t im a t e s o f c h a r ac t e r i s t i c s v a l u a t i o n du e

t o i n t r o du c t i o n o r d i s c o n t i n u a t i o n o f v e h i c l e m o d e l s

.

2

. V e h i c l e P r i ces

W e u s e qu a r t e r l y d a t a o n t r a n s ac t i o n p r i ce s f o r eac h m o d e l f r o m J

. D

. P o w e r a n d

A ss o c i a t e s f

o r t h e U n i t e d S t a

t e s

. T h e t r a n s ac t i o n p r i ce s a r e s a l e s w e i g h t e d a n d r e f l ec t t h e

d i ff e r e n t p r i c e s c h a r g e d f

o r d i ff e r e n t t r i m l e v e l s

.

3

. V e h i c l e F u e l E c o n o m y D a t a a n d O t h e r V e h i c l e C h a r ac t e r i s t i cs

W e u s e v e h i c l e c h a r ac t e r i s t i c d a t a f r o m Wa r d ’ s t o d e t e r mi n e t h e f u e l e c o n o m

y o f ea c h

m o d e l . T h e f

u e l ec o n o m

y u s e d i n t h i s a n a l y s i s i s t h e E P A a d j u s t e d c o m

b i n e d ( c it y a n d h i g h w a y

c o m b i n e d ) m i l e s p e r g a l l o n

, m u l t i p l i e d b y 0

. 8 t o r e f

l ec t t h e “ o n -r o a d ” f

u e l ec o n o m

y g a p

. W e

a l s o r e l y o n d a t a f

r o m Wa r d ’ s f

o r i n f o r m a t i o n o n o t h e r v e h i c l e a tt r i b u t e s

, i n c l u d i ng c u r b o r t e s t

w e i g h t

, h o r s e p o w e r

, l e n g t h

, a n d w i d t h

.

4

. C a t e g o r i z a t i o n o f V e h i c l e M od e l s i n t o N e s t s

W e u s e v e h i c l e ca t e g o r i za t i o n s f r o m t h e 2007 A u t o m

o t i v e N e w s M a r k e t D a t a B o o k t o

d e f i n e t h e v e h i c l e n e s t i n g s t r u c t u r e d e p i c t e d i n F i g u r e A

- 1

. W h e r e t h e a pp r o p r i a t e ca t e g o r y f o r a

p a r t i c u l a r m

o d e l c ou l d n o t b e d e t e r mi n e d b a s e d o n t h e 2007 A u t o m o t i v e N e w s M a r k e t D a

t a

B o o k

, w e u s e d o l d e r A u t o m o t i v e N e w s M a r k e t D a

t a B o o k s o r W a r d ’ s ca t e g o r i za t i o n s

.

5

. P r i ce E l as t i c i t y

C o n s i s t e n t w i t h v a r i o u s l i t e r a t u r e s o u r ce s, w e a ss u m e a n a gg r e g a t e e l a s t i c it y f o r t h e n e w

v e h i c l e m a r k e t o f –1

. 0. 3 W e s e t t h e o w n

- p r i ce e l a s t i c it y o f t h e “ n o r m a l i ze d ” v e h i c l e m o d e l

( w h o s e a l t e r n a t i v e

- s p e c i f

i c p a r a m e t e r i s n o r m a l i z e d t o ze r o ) t o b e –4

. 0

, w h i c h i s c o n s i s t e n t w it h

v a r i o u s o t h e r l i t e r a t u r e e s t im a t e s o f i n d i v i du a l m o d e l o w n

- p r i ce e l a s t i c it i e s. 4

3 S ee

, f o r e x a m p l e

, G

r u e n s p ec h t ( 2 000 )

.

4 S ee

, f o r e x a m p l e

, B e r r y

, Le v i n s o h n

, a nd P a k e s (1995 )

.N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g A- 9 T h e n e s t i n g p a r a m

e t e r s f o r n e s t e d l og it m

o d e l s r e p r e s e n t t h e s i m il a r it y b e t w ee n c h o i c e s

f o r v e h i c l e s f

a ll i ng w i t h i n t h e s a m e “ n e s t

. ” T h e n e s t i n g p a r a m e t e r s i n f l u e n ce t h e r e l a t i v e

s ub s t i t u t a b i l i t y w i t h i n e ac h n e s t

, a n d a l s o b e t w ee n d i ff e r e n t n e s t s

. N e s t i n g p a r a m e t e r s m a y t a k e

a n y v a l u e b e t w ee n ze r o a n d o n e

, w i t h l o w e r v a l u e s i n d i c a t i n g g r ea t e r s im i l a r it y b e t w e e n t h e

a l t e r n a t i v e s w i t h i n t h e r e s p ec t i v e n e s t

. F o r t h e “ B u y ” n e s t w e u s e a n e s t i n g p a r a m e t e r e qu a l t o

0

. 9

, f o r v e h i c l e t y

p e s w e u s e a n e s t i n g p a r a m e t e r e qu a l t o 0

. 6 a n d f o r v e h i c l e c l a s s e s w e u s e a

n e s t i n g p a r a m e t e r e qu a l t o 0

. 3

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P r o g r a m b e f

o r e t h e C a li f

o r n i a A i r R e s o u r ce s B o a r d

. S e p t e m b e r 5

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J

. D

. P o w e r a n d A ss o c i a t e s

, P o w e r I n f o r m a t i o n N e t w o r k

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.N e w V eh i c l e M a r k e t M ode l

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. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

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W a r d ’ s C o mm

u n i ca t i o n s

. 2002

. W a r d ’ s ’ 02 M o d e l U

. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

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W a r d ’ s C o mm

u n i ca t i o n s

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. W a r d ’ s ’ 03 M o d e l U

. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

.

W a r d ’ s C o mm

u n i ca t i o n s

. 2004

. W a r d ’ s ’ 04 M o d e l U

. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

.

W a r d ’ s C o mm

u n i ca t i o n s

. 2005

. W a r d ’ s ’ 05 M o d e l U

. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

.

W a r d ’ s C o mm

u n i ca t i o n s

. 2006

. W a r d ’ s ’ 06 M o d e l U

. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

.

W a r d ’ s C o mm

u n i ca t i o n s

. 2007

. W a r d ’ s ’ 07 M o d e l U

. S

. C a r a n d L i g h t T r u c k S p ec i f i ca t i o n s a n d

P r i ce s

. S u b s c r i

p t i o n s e r v i ce

.N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g B- 1



## A p p e nd i x B

. R ev i e w o f t h e S m a ll a nd V a n D e nd e r M od e l f o r

E st im a t i n g R e bo u nd E ffec t s

T h i s A p p e n d i x p r o v i d e s i n f

o r m a t i o n o n t h e “ r e b o u n d e ff ec t ” t h a t i s r e l e v a n t f

o r

d e t e r mi n i ng t h e e ff

ec t s o f c h a n g e s i n t h e f

u e l e c o n o m

y o f t h e v e h i c l e f

l e e t o n v e h i c l e m i l e s

t r a v e l e d ( “ V M T ” ) . T h e r e b o u n d e f f e c t i s m e a s u r e d a s t h e e ff ec t o f c h a n g e s i n t h e c o s t p e r m i l e o f

t r a v e l ( e

. g

. , f

u e l c o s t s ) o n V M T ; t h e e ff ec t i s t r a d it i o n a ll y m e a s u r e d a s a n e l a s t i c it y

— t h e

p e r ce n t a g e i n c r e a s e i n V M T t h a t w o u l d r e s u l t s f r o m a o n e p e r ce n t d ec r ea s e i n t h e c o s t p e r m i l e

o f t r a v e l . T h e m

o d e l w e d e v e l o p t o e s t im a t e t h e r e b o u n d e ff ec t i s b a s e d up o n t h e g e n e r a l

m e t h o d o l og y a n d d a t a e m p l o y e d b y S m a l l a n d V a n D e n d e r ( 2006 a n d 2007 )

. W e c o n c l ud e t h a t

t h e l o n g -r u n r e b o u n d e l a s t i c i t y u s i ng a c o rr e c t e d v e r s i o n o f t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r m e t h o d i s

- 0

. 24

, i n c o n t r a s t t o t h e v a l u e o f

- 0

. 15 u s e d b y N H T S A

. ( N o t e t h a t o u r r e v i s i o n o f t h e NH T S A

s t ud y u s e s a v a l u e o f

- 0

. 2

. )

T h i s A p p e n d i x c o n s i s t s o f t h e f

o l l o w i ng t h

r ee p a r t s :

§ O v e r v i e w o f t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t u d y ;

§ M o d i f i ca t i o n s t o s t ud y d a t a a n d e s t im a t i o n p r o ce d u r e s ; a n d

§ E s t im a t e d r e b o u n d e f f e c t

.



### A . O v e r v i e w o f S m a l l a n d V a n D e n d e r S t ud y

T h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t u d y d e v e l o p s a m o d e l t h a t p o s it s s im

u l t a n e o u s

d e t e r mi n a t i o n o f t h

r ee v a r i a b l e s ( u s i ng t h

r ee e qu a t i o n s ) r e l a t e d t o v e h i c l e u s e : f l ee t w i d e V M T ;

f l ee t w i d e v e h i c l e s t o c k ( n u m b e r o f v e h i c l e s ) ; a n d f

l ee t w i d e v e h i c l e f

u e l i n t e n s it y ( t h e i n v e r s e o f

f u e l e c o n o m

y ). 5 I n t h e m

o d e l

, V M T a n d v e h i c l e s t o c k d e p e n d o n l a gg e d d e p e n d e n t v a r i a b l e s

,

s e v e r a l e x o g e n o u s v a r i a b l e s

, a n d c o s t p e r mil e o f t r a v e l ( pm ) —d e f i n e d a s t h e p r i ce o f f

u e l

( d o ll a r s p e r g a l l o n ) d i v i d e d b y f u e l ec o n o m

y ( m i l e s p e r g a l l o n ). 6 T h e v a r i a b l e p m i s e n d o g e n o u s

b e c a u s e i t d e p e n d s o n f

u e l ec o n o m

y . T h e V M T e qu a t i o n a l s o i n c l u d e s t h e e n d o g e n o u s v e h i c l e

s t o c k v a r i a b l e a s w e l l a s i n t e r ac t i o n t e r m s o f pm w it h i n c o m e

, pm w it h u r b a n i za t i o n

, a n d pm w it h

i t s e l f ( i

. e

., pm 2 )

.

5 T h e a u t h o r s u s e t h e n at u r a l l o g a

r i t h m of VM T p e r a du l t a s o n e of t h e t h r ee e n d o g e n o u s l y d e t e r m i n e d v a r ia b l e s

. F o r

s im p l i c it y

, w e r e f

e r t o t h i s v a r i a b l e a s V M T

.

6 M o s t of t h e v a

r i a b l e s i n t

h e I r v i n e s t ud y a r e e x p r e ss e d a s n at

ur a l l o g a r i t h m s fo r t h e e s t i m a ti o n

. F o ll o w i n g t

h e

n o t a ti o n u s e d i n t

h e I r v i n e s t ud y

, w e d e n o t e t h e s e v a r ia b l e s i n l o w e r c a s e a n d w e d e n o t e n o n

- l o g a r i t h mi c

v a r i a b l e s i n upp e

r c a s e

.R e v i e w o f t he S m a ll and V an D e n de r M od e l f o r E s t i m a t i ng R e boun d E ff e c t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g B- 2 T h e f u e l i n t e n s i t y e qu a t i o n i n c l ud e s a l a gg e d d e p e n d e n t v a r i a b l e

, s e v e r a l e x o g e n o u s

e x p l a n a t o r y v a r i a b l e s

, a C o r p o r a t e A v e r a g e F u e l E c o n o m

y ( “ C A F E ” ) v a r i a b l e

, a n d t h e

e n d o g e n o u s V M T v a r i a b l e

. S m a l l a n d V a n D e n d e r t r e a t C A F E r e g u l a t i o n a s a f

ac t o r t h a t

c o n t r i b u t e s t o a c t u a l f

u e l ec o n o m

y r a t h e r t h a n a s a m e a s u r e o f o b s e r v e d f u e l ec o n o m

y . T h u s t h e

i n t e n t o f t h e C A F E v a r i a b l e i s t o m e a s u r e t h e r a

t i o o f f u e l ec o n o m

y u n d e r C A F E t o w h a t f

u e l

ec o n o m y w ou l d h a v e b e e n w i t h o u t C A F E. T h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t u d y u s e s f u e l e c o n o m

y

d a t a f o r y ea r s p r i o r t o C A F E t o p r e d i c t w h a t f u e l e c o n o m

y w ou l d h a v e b e e n w it h o u t C A F E i n

l a t e r y e a r s

.

T h e e s t im a t e d s ho r t

- r un n a t i o n a l r e b o u n d e ff ec t i n t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t ud y

d e p e n d s m

o s t im p o r t a n t l y o n t h e e s t im a t e d e l a s t i c i t y o f V M T w it h r e s p ec t t o pm

. T h e e s t im a t e d

l ong

- r un n a t i o n a l r e b o u n d e ff ec t i n t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t u d y d e p e n d s m o s t im p o r t a n t l y

o n t h e e s t im a t e d s h o r

t

- r u n e l a s t i c i t y o f V M T w it h r e s p ec t t o pm a n d t h e e s t im a t e d c o e ff i c i e n t o f

l a gg e d V M T i n t h e V M T e qu a t i o n

.

1

. S m a ll a n d V a n D e n d e r S t u d y V a r i a b l es a n d D a t a S e t

S m a l l a n d V a n D e n d e r u s e a c r o ss

- s ec t i o n a l t im e

- s e r i e s d a t a s e t w it h d a t a o n a l l f i f t y U

. S

.

s t a t e s a n d t h e D i s t r i c t o f C o l u m b i a o v e r t h e y ea r s 1966 t h r o ug h 2001

. T a b l e B

- 1 p r o v i d e s a n

o v e r v i e w o f t h e v a r i a b l e s u s e d b y S m a ll a n d V a n D e n d e r . T h e d e s c r i p t i o n o f ea c h v a r i a b l e

e x p l a i n s t h e d a t a u s e d t o c o n s t r u c t i t

. T h o ug h t h e s t ud y u s e s a c r o ss

- s ec t i o n a l t im e

- s e r i e s d a t a s e t

,

n o t e v e r y v a r i a b l e h a s s t a t e

- s p ec i f i c v a l u e s ( e

. g

., on l y n a t i o n a l d a t a w e r e o b t a i n e d o n n e w ca r

l o a n i n t e r e s t r a

t e s

, s o t h e v a r i a b l e i n t e r

e st d i ff e r s o v e r t im e b u t n o t ac r o ss s t a t e s )

. I n a d d it i o n

,

s o m e v a r i a b l e s m i x n a t i o n a l a n d s t a t e

- s p ec i f i c e l e m e n t s

. F o r e x a m

p l e

, i n c o m

e ( i nc ) a n d t h e p r i ce

o f f u e l ( pf ) c o m e s t a t e

- s p e c i f

i c d a t a o n n o mi n a l v a l u e s

, b u t a r e t r a n s l a t e d i n t o r e a l t e r m s w it h

n a t i o n a l d e f

l a t o r s

.

2

. S m a ll a n d V a n D e n d e r ’ s E s t i m a t i o n P r o ce du r es

S m a l l a n d V a n D e n d e r e s t im a t e t h e t h r ee e qu a t i o n s d e s c r i b e d a b o v e u s i ng s e v e r a l

d i ff e r e n t a pp r o ac h e s : o r d i n a r y l ea s t s qu a r e s ( “ O L S ” ) ; t w o

- s t a g e l e a s t s qu a r e s ( “ 2 S L S ” ) ; t h r ees t a g e l e a s t s qu a r e s ( “ 3 S L S ” ) ; a n d g e n e r a l i ze d m e t h o d o f m o m e n t s ( “ G MM ” ) . T h e a u t h o r s

c o n c l ud e t h a t t h e m

o s t a pp r o p r i a t e e s t im a t o r i s 3 S L S

.R e v i e w o f t he S m a ll and V an D e n de r M od e l f o r E s t i m a t i ng R e boun d E ff e c t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g B- 3 

### B

. M od i f i c at i o n s t o S m a ll a n d V a n D e n d e r D at a a nd E st i m at i o n

P r o c e du r e

W e d e v e l o p a n e s t im a t e d r e b o u n d e f f e c t b a s e d upo n m

od i f i ca t i o n s t o s e v e r a l d a t a s e r i e s

a s w e ll a s t h e p r im a r y e s t im a t i o n p r o ce du r e o f t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t u d y

. W e r ec e i v e d a ll

o f t h e u n d e r l y i ng d a t a a n d p r o g r a m s ( S m a l l a n d V a n D e n d e r 2006 a ) u s e d i n r ece n t v e r s i o n s o f

t h e S m a l l a n d V a n D e n d e r s t ud i e s ( S m a ll a n d V a n D e n d e r 2006 a n d 2006 a ). 7 T o d e v e l o p m o r e

a pp r o p r i a t e r e s u l

t s f o r t h e r e b o u n d e f

f e c t

, w e h a v e m a d e s e v e r a l m od i f i ca t i o n s i n t h e d a t a a n d

e s t im a t i o n m e t h o d o l og y d e v e l op e d b y S m a l l a n d V a n D e n d e r

.

7 O ur r e v ie w o f t

h e r e p o r t e d r e bo u n d el a s t i c iti e s a n d d e s c r i p ti o n of m e t h o d s i n t h e pu b li s h e d p a p e

r ( S m al l a n d

V a n D e n d e r 2 007 ) i n d i c at e s t

h a t t h e m et h o d o l o g y a n d d a t a u s e d i n t h e pu b li s h e d s t ud y d o n o t d i f f e r f r o m t h a t

u s e d i n t h e ea r li e r w o r k i n g p a p e

r o n w h i c h o ur m o d i f

i c a t i o n s a r e b a s e d

. Ta b l e B

- 1

. V a r i a b le s Us e d i n t h e S m a l l a nd V a n D e n d e r S t u d y

V a r i a b l e N a me D es c r i p t i on D e t a il L e vel

E n dog e nous

v ma V M T p e r a d u lt S t a te

v e h s t o ck R eg i s t e r e d v e h i c l e s pe r a du lt S t a te

f i nt F u e l i n t e n s i t y ( f u e l u s e p e r m il e) S t a te

E x og e no us

a drm A d u l t s pe r m i l e o f r o a d w ay S t a te

C a fe T h e r a t i o o f C A F E r e g u l a t e d f u e l e ff i c i en c y t o de s i r e d f u e l e f f i c i e n c y N a t i on al

D 7 4 79 D u m m y v a r i a b l e f o r y e a r s 1 9 7 4 a n d 1 979 N a t i on al

i nc P e r c a p i t a p e r s o n a l i n c o m e ( d e f l a t ed b y n a t i o n a l C P I) S t a t e / N a t i o n al

i n t e r e st N a t i o n a l n e w c a r l o an i n t e r e s t r a te N a t i on al

l i c ad L i c e n s e d d r i v e r s pe r a du lt S t a te

pf P r i c e o f g a s o l i n e ( de f l a t e d b y n a t i on a l C P I) S t a t e / N a t i o n al

p m = p f + f i nt C o s t o f t r a v el S t a te

pm 2 C o s t o f t r a v e l s q u a r ed S t a te

p m * ( i n c

- m i n c ): I n t e r a c t i o n o f p

m a n d i nc v a r i a b l e

, w h er e m i

nc i s t h e me an of i

nc S t a te

p m * ( U r b a nm U r b an) I n t e r a c t i o n o f p

m a n d U r ban

, w he r e m U r

ba n i s t h e me an o f U r

b an S t a te

p o p r a t io P o pu l a t i on p e r a d u lt S t a te

pv I nd e x o f ne w c a r p r i c es N a t i on al

T r e nd

, T r e nd 6 6

- 7 3

, T r e nd 7 4

- 7 9

, T r e nd 8 0+ L i ne a r t i m e t r en ds N a t i on al

R a il p op F r a c t i on o f s t a t e ’ s p o pu l a t i on l i v i n g i n M S A s w i t h h e a v y r a il t r a n s it S t a te

U r ban F r a c t i on o f s t a t e ’ s p o pu l a t i on l i v i n g i n m e t r o p o li t a n a r eas S t a te

Z 1

, . . . , Z

51 D u m m y v a r i a b l e f o r e a c h s t a te S t a te

N o t e s : L o w e r

- c a s e v a r i a b l e s a r e i n n a t u r a l l o g a r i t h m s

. S o u r ce : S m a l l a nd V a n D e n d e r ( 2006 )

.R e v i e w o f t he S m a ll and V an D e n de r M od e l f o r E s t i m a t i ng R e boun d E ff e c t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g B- 4 § S t a t e du mm

y v a r i ab l e s. T h e c o d e f

o r t h e V M T e qu a t i o n r e s t r i c t e d t h e c o e ff i c i e n t s o f t h e

d u m m y v a r i a b l e s f

o r t h e S t a t e s o f N e v a d a a n d N e b r a s k a t o b e t h e s a m e

. W e e d it e d t h e

e s t im a t i o n c o d e s o t h a t t h e t w o s t a t e s h a d s e p a r a t e c o e f f i c i e n t s

.

§ I n c o m e and ga s o li n e p r i ce s. W e a d j u s t e d t h e i n c o m e a n d g a s o li n e p r i ce d a t a t o r e f l e c t

s t a t e d i ff e r e n ce s i n c o s t o f li v i ng

. W it h t h e s e d a t a

, w e w e r e a b l e t o upd a t e t h e e s t im a t i o n

o f t h e V M T e qu a t i o n a n d o t h e r e qu a t i o n s

§ T r e nd v a r i ab l e. W e m

od i f i e d t h e T r e nd v a r i a b l e t o p r o v i d e a s up e r i o r a n d m o r e

c o n s i s t e n t s p e c i f

i ca t i o n

. R a t h e r t h a n u s i n g a s i n g l e T r e nd v a r i a b l e f

o r t h e V M T a n d

v e h i c l e s t o c k e qu a

t i o n s

, w e u s e d t h

r ee s e p a r a t e T

r e nd v a r i a b l e s

, t h e f

i r s t c o v e r i n g t h e

y ea r s 1966 t h

r o ug h 1973

, t h e s ec o n d c o v e r i n g t h e y ea r s 1974 t h r o ug h 1979

, a n d t h e t h i

r d

c o v e r i n g t h e y ea r s 1980 t h r o ug h 2001

.

§ D u mm

y v a r i ab l e s f

o r 1974 an d 1979. W e s p l it t h e j o i n t i n d i ca t o r v a r i a b l e f o r 1974 a n d

1979 i n t o t w o s e p a r a t e du m m y v a r i a b l e s t o a l l o w t h e e ff e c t s o f t h e s e t w o i n d e p e n d e n t

s h o c k s t o d i ff

e r f r o m o n e a n o t h e r

.

§ E s ti m a ti on. W e e s t im a t e d t h e V M T e qu a t i o n u s i n g 2 S L S ( r a t h e r t h a n 3 S L S )

.

1

. I n c o m e a n d G as o li n e P r i ces

S m a l l a n d V a n D e n d e r u s e n o mi n a l s t a t e

- l e v e l i n c o m e d a t a f r o m t h e U

. S

. B u r ea u o f

E c o n o mi c A n a l y s i s ( “ B E A ” ) a n d s t a t e p o pu l a t i o n d a t a f r o m t h e U

. S

. C e n s u s B u r ea u t o d e r i v e

n o mi n a l i n c o m

e p e r ca p i t a e s t im a t e s

. F o r t h e g a s p r i ce d a t a

, t h e a u t h o r s u s e s t a t e

- l e v e l n o mi n a l

d a t a f r o m t h e U

. S

. E n e r g y I n f

o r m a t i o n A d mi n i s t r a t i o n ( “ E I A ” ) . T h e a u t h o r s d e f l a t e d b o t h o f

t h e s e d a t a s e r i e s t o 198 7 d o ll a r s u s i ng t h e n a t i o n a l c o n s u m e r p r i ce i n d e x f o r a l l u r b a n c o n s u m e r s

( “ C P I ” ) f r o m t h e U

. S

. B u r ea u o f L a b o r S t a t i s t i c s ( “ B L S ” ) . T h e s e v a l u e s d o n o t ac c o u n t f o r

d i ff e r e n c e s i n t h e c o s t o f li v i ng ac r o ss s t a t e s. T o acc o u n t f o r t h e s e d i f

f e r e n c e s

, w e d e v e l o p e d

s t a t e

- s p e c i f i c c o s t o f li v i ng i n d i c e s b a s e d o n c it y

- l e v e l d a t a f r o m A C C R A ( f

o r m e r l y “ A m e r i c a n

C h a m b e r o f C o mm e r ce R e s ea r c h e r s A s s o c i a t i o n ” ) a n d t h e B L S . T h e s e i n d i ce s a r e u s e d t o

c a l c u l a t e r e a l i n c o m e a n d g a s p r i ce d a t a t h a t r e f l e c t d i f f e r e n ce s i n pu r c h a s i ng p o w e r ac r o ss s t a t e s

a n d o v e r t im e

.

2

. T r e n d V a r i a b l e

S m a l l a n d V a n D e n d e r i n c o r p o r a t e d i f f e r e n t t r e n d v a r i a b l e s i n d i f f e r e n t e qu a

t i o n s

. I n t h e

V M T a n d v e h i c l e s t o c k e qu a t i o n s

, S m a ll a n d V a n D e n d e r u s e a li n e a r t im e t r e n d ( T r e nd )

. I n t h e

f u e l e c o n o m

y e qu a t i o n

, S m a l l a n d V a n D e n d e r u s e s t h r ee s e p a r a t e li n ea r t r e n d s

— o n e f o r t h e

p e r i o d f r o m 1966 t o 197 3 ( T

r e nd66

- 73 ) t o c o v e r t h e y ea r s b e f o r e t h e O P E C e m

b a r g o i n 1974

,

o n e f r o m 1974 t o 1979 ( T

r e nd74

- 79 ) t o c o v e r t h e y ea r s b e t w e e n t h e O P E C e m b a r g o a n d t h e

Ir a n i a n r e v o l

u t i o n i n 1979

, a n d o n e f

r o m 1980 t o 2 001 ( T

r e nd80+ ) t o c o v e r t h e p e r i o d a f t e r t h eR e v i e w o f t he S m a ll and V an D e n de r M od e l f o r E s t i m a t i ng R e boun d E ff e c t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g B- 5 Ir a n i a n r e v o l

u t i o n

. T o t e s t f

o r t h e p o s s i b i l it y t h a t d

r i v i n g b e h a v i o r w a s a l s o a ff ec t e d d i ff e r e n t l y

i n t h e s e t h

r ee p e r i o d s

, w e p e r f

o r m e d a W a l d t e s t f

o r t h e i n c l u s i o n o f T

r e nd66

- 73 a n d T

r e nd74

- 79

i n a d d i t i o n t o T r e nd

. ( T h i s s p e c i f

i ca t i o n i s ec o n o m e t r i c a ll y e q u i v a l e n t t o i n c l u d i ng t h e t h r ee

t r e n d s f r o m t h e f u e l e c o n o m

y e qu a t i o n

s i n ce T r e n d 80+ i s c o n s t r u c t e d a s a li n ea r c o m b i n a t i o n o f

t h e o t h e r t r e n d v a r i a b l e s

. ) T h e W a l d t e s t p r o du ce d e v i d e n c e t h a t a n o n li n ea r t h r ee

- p a r t t r e n d i n

t h e V M T e qu a

t i o n i s s up e r i o r t o t h e s im p l e li n e a r t r e n d u s e d b y t h e a u t h o r s

. A n o t h e r W a l d t e s t

p r o du ce d s i mi l a r e v i d e n ce f o r t h e v e h i c l e s t o c k e q u a t i o n

. S o w e m od i f i e d t h e t r e n d v a r i a b l e i n

t h e V M T a n d v e h i c l e s t o c k e qu a t i o n s t o c o rr e s p o n d t o t h e t h r ee

- p e r i o d t r e n d v a r i a b l e u s e d b y t h e

a u t h o r s i n t h e i

r f u e l ec o n o m

y e qu a t i o n

.

3

. D u m m y V a r i a b l es f o r 1 9 74 a n d 1 979

S m a l l a n d V a n D e n d e r u s e a s i n g l e d u mm y v a r i a b l e i n t h e V M T a n d f u e l e c o n o m

y

e qu a t i o n s f

o r 197 4 a n d 1979 ( D 7479 ) t o “ r e p r e s e n t g a s o li n e s up p l y d i s r up t i o n s i n 1974 a n d

1979

, ” p r e s u m a b l y r e f

e r r i n g t o t h e 1974 o i l e m

b a r go a n d t h e 1979 Ir a n i a n r e v o l u t i o n

. W e u s e d

t w o s e p a r a t e du mm

y v a r i a b l e s t o a l l o w t h e e ff ec t s o f t h e s e t w o “ s h o c k y e a r s ” t o d i ff e r f r o m o n e

a n o t h e r

. T h e r e i s n o a p r i o ri r ea s o n t o e x p ec t t h a t t h e e ff e c t s o f t h e s e t w o e v e n t s w e r e i d e n t i c a l

.

A W a l d t e s t p r o du ce d e v i d e n ce t h a t s e p a r a t i n g t h e t w o e ff ec t s p r o v i d e s a s up e r i o r s p e c i f i ca t i o n

.

4

. E s t i m a t i o n

W e u s e d 2 S L S t o e s t im a t e t h e V M T e qu a t i o n b ec a u s e it i s a n o n

- s y s t e m e s t im a t o r t h a t

p r e v e n t s s p e c i f

i ca t i o n e rr o r s i n o n e e qu a t i o n f r o m a ff ec t i n g p a r a m

e t e r e s t im a t e s f

o r o t h e r

e qu a t i o n s

. W e c o n c l ud e d t h a t 3 S L S w a s l e s s a pp r op r i a t e f o r t h i s m o d e l

, du e t o c o n ce r n s a b o u t

t h e d a t a u s e d t o c o n s t r u c t s o m e v a r i a b l e s

, a n d

, i n p a r t i c u l a r

, c o n ce r n s a b o u t t h e c o n s t r u c t i o n o f

t h e C A F E v a r i a b l e

.



### C

. E st i m a t e d R e b o un d E f fe c t

T a b l e B

- 2 s h o w s t h e r e s u l t s o f o u r e s t im a t i o n o f t h e V M T e qu a t i o n

. B eca u s e t h e

e s t im a t e d c o e f

f i c i e n t o f t h e i n t e r ac t i o n t e r m o f pm w it h i n c o me ( i

. e

., pm *( i nc

- m i nc ) ) w a s

s t a t i s t i c a ll y i n s i g n i f

i c a n t

, t h a t v a r i a b l e i s n o t i n c l u d e d i n f r o m o u r e s t im a t i o n o f t h e V M T

e qu a t i o n . T h e e s t im a t e d c o e ff i c i e n t o n pm i n t h e V M T e qu a t i o n g i v e s t h e s h o r t -r u n n a t i o n a l

r e b o u n d e ff

ec t a t t h e s a m

p l e m e a n o f t h e d a t a s e t u s e d i n t h e a n a l y s i s . T h e l o n g -r u n e ff ec t i s a

f u n c t i o n o f t h e c o e ff

i c i e n t o n l a gg e d V M T.R e v i e w o f t he S m a ll and V an D e n de r M od e l f o r E s t i m a t i ng R e boun d E ff e c t s

N E R A E c o n o m i c C on s ul t i n g B- 6 N o t e s : t

- s t a

ti s t i c s i n p a r e n t h e s i s ; r e bo u n d e ff

e c t s c al c u l a

t e d u s i ng o n l y c o e ff

i c i e n t s f r o m t h e VM T e qu a

ti o n

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ec t

. ” E n e r g y J o u r n a l

. V o l

. 28

, N o

. 1

. Ta b l e B

- 2

. E s t i m at i o n o f t h e V M T E q u at i o n

V ar i a bl es C o e ff i c i e n t s f r o m

2 S L S E s t i ma t ion

p m = p f + f int

- 0

. 0497 (- 8

. 41)

pm 2

- 0

. 0280 (- 3

. 32)

p m * ( in c-m in c):

p m * ( U r ban -m U r ban) 0

. 0523 ( 3

. 95)

vma ( t

- 1) 0

. 7933 ( 53

. 79)

S am pl e A vera g e

Re bound Eff ect

S ho r t

- Run 4

. 97%

Long

- Run 24

. 03%