### IN THE CO URT OF APPEALS OF TE NNE SS EE

AT JACKSON

O c t o b e r 2 5

, 2 0 1 1 S e s s i o n



### BAN CORP SOUTH BAN K

v.

51 CON CRE TE, LL C & THO MPSON MA CHINER Y CO MMERC E

CORP ORAT ION

A p p e a l f r o m t h e C h a n c e r y C o u r t o f S h e l b y C o u n t y

N o

. C H

- 0 9

- 1 0 9 2

- 1 W a l t e r L

. E v a n s , C h a n c e l l o r

N o

. W 2 0 1 1

- 0 0 5 0 5

- C O A

- R 3

- C V

- F i l e d A p r i l 1 6

, 2 0 1 2

T h i s i s a c o n v e r s i o n c a s e

. T h e a p p e l l a n t b a n k p e r f e c t e d i t s s e c u r i t y i n t e r e s t i n c o l l a t e r a l f o r

a l o a n b y f

i l i n g a U C C

- 1 s t a t e m e n t

. T h e d e b t o r s u b s e q u e n t l y s o l d t h e c o l l a t e r a l t o a p p e l l e e

t h i r d p a r t i e s

, r e p r e s e n t i n g t h a t t h e r e w e r e n o l i e n s o n t h e c o l l a t e r a l

. T h e a p p e l l e e t h i r d p a r t i e s

l a t e r s o l d t h e c o l l a t e r a l

. T h e d e b t o r d e f a u l t e d o n t h e l o a n t o t h e a p p e l l a n t b a n k

, a n d t h e b a n k

o b t a i n e d a d e f

a u l t j u d g m e n t a g a i n s t t h e d e b t o r

. T h e d e b t o r t h e n f i l e d b a n k r u p t c y

. T h e

a p p e l l a n t b a n k f

i l e d t h i s l a w s u i t a g a i n s t t h e a p p e l l e e t h i r d p a r t i e s f o r c o n v e r s i o n

, s e e k i n g t h e

p r o c e e d s f

r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l

. T h e t r i a l c o u r t d i s m i s s e d t h e c a s e f o r l a c k o f s u b

j e c t

m a t t e r j u r i s d i c t i o n

, h o l d i n g t h a t t h e b a n k r u p t c y c o u r t h a d e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n

. T h e t r i a l

c o u r t a l s o a d

j u d i c a t e d t h e b a n k ’ s c l a i m s f o r p u n i t i v e d a m a g e s a n d a t t o r n e y f e e s

. T h e b a n k

n o w a p p e a l s

. W e r e v e r s e t h e t r i a l c o u r t ’ s h o l d i n g o n i t s s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n

, v a c a t e

i t s r u l i n g s o n t h e c l a i m s f o r a t t o r n e y f

e e s a n d p u n i t i v e d a m a g e s

, a n d r e m a n d

.

T e n n

. R

. A p p

. P

. 3 A p p e a l a s o f R i g h t ; J u d g m e n t o f t h e C h a n c e r y C o u r t R e v e r s e d

i n P a r t

, V a c a t e d i n P a r t

, a n d R e m a n d e d

H O LLY M

. K IR B Y

, J

. , d e l i v e r e d t h e o p i n i o n o f t h e C o u r t

, i n w h i c h A LA N E

. H IG H E R S

, P

. J

. ,

W

. S

. , a n d D A V ID R

. F A R M E R

, J

. , j o i n e d

.J e f

f r e y D

. G e r m a n y a n d H

. C h a s e P i t t m a n

, M e m p h i s

, T e n n e s s e e f o r P l a i n t i f

f / A p p e l l a n t

,

B a n c o r p S o u t h B a n k

.

W

. C l a r k W a s h i n g t o n a n d C h r i s t y F

. W a s h i n g t o n

, M e m p h i s T e n n e s s e e f o r

D e f e n d a n t / A p p e l l e e

, 5 1 C o n c r e t e

, L L C

.

S c o t t A

. F r i c k

, M e m p h i s

, T e n n e s s e e f o r D e f e n d a n t / A p p e l l e e

, T h o m p s o n M a c h i n e r y

C o m m e r c e C o r p o r a t i o n

.

O P I N I O N

F A C T S A N D P R O C E E D IN G S B E L O W

I n J u n e 2 0 0 6

, J o h n C h o r l e y ( “ C h o r l e y ” ) e x e c u t e d a p r o m i s s o r y n o t e a n d s e c u r i t y a g r e e m e n t

i n f a v o r o f t h e P l a i n t i f

f / A p p e l l a n t B a n c o r p S o u t h B a n k ( “ B a n c o r p S o u t h ” ) i n e x c h a n g e f o r a

l o a n o f $ 7 5

, 5 8 5

. 9 5

. T h e s e c u r i t y a g r e e m e n t g a v e B a n c o r p S o u t h a s e c u r i t y i n t e r e s t i n “ a l l o f

t h e P r o p e r t y d e s c r i b e d

. . . w h e r e v e r t h e P r o p e r t y i s o r w i l l b e l o c a t e d

, a n d a l l p r o c e e d s a n d

p r o d u c t s o f t h e P r o p e r t y

. ” T h e l o a n w a s s e c u r e d b y t h r e e p i e c e s o f e q u i p m e n t : a b u l l d o z e r

,

a n e x c a v a t o r

, a n d a b a c k h o e

. T h e s e c u r i t y a g r e e m e n t d e s c r i b e s t h e p r o p e r t y g e n e r a l l y a s “ a l l

e q u i p m e n t

, ” a n d s t a t e s t h a t i t “ c o v e r s t h e a b o v e c o l l a t e r a l

, w h e t h e r n o w o w n e d o r h e r e i n a f t e r

a c q u i r e d

, t o g e t h e r w i t h a l l s u p p o r t i n g o b l i g a t i o n s

, p r o c e e d s

, p r o d u c t s

. . . . T h e i n c l u s i o n o f

p r o c e e d s d o e s n o t a u t h o r i z e d e b t o r t o s e l l o r t r a d e t h e a b o v e d e s c r i b e d p r o p e r t y

. ” T h e n e x t

d a y

, B a n c o r p S o u t h f

i l e d a U C C

- 1 f

i n a n c i n g s t a t e m e n t o n t h e s e c u r e d e q u i p m e n t w i t h t h e

T e n n e s s e e S e c r e t a r y o f S t a t e

.

I n A u g u s t 2 0 0 6

, C h o r l e y p u r c h a s e d a n e w b u l l d o z e r f r o m D e f e n d a n t / A p p e l l e e T h o m p s o n

M a c h i n e r y C o m m e r c e C o r p o r a t i o n ( “ T h o m p s o n ” )

. H e t r a d e d t h e s e c u r e d b u l l d o z e r i n

e x c h a n g e f

o r a n $ 1 8

, 0 0 0 c a s h d i s c o u n t o n t h e n e w b u l l d o z e r

. C h o r l e y a f f i r m a t i v e l y

r e p r e s e n t e d t o T h o m p s o n t h a t t h e r e w e r e n o l i e n s

, d e b t s

, o r e n c u m b r a n c e s o n t h e t r a d e

- i n

b u l l d o z e r

, a n d t h a t i t w a s h i s s o l e p r o p e r t y

. S h o r t l y t h e r e a f t e r

, T h o m p s o n s o l d t h e s e c u r e d

b u l l d o z e r t o a t h i r d p a r t y f o r $ 1 8

, 5 0 0

.

I n D e c e m b e r 2 0 0 6

, C h o r l e y p u r c h a s e d a n e w t r a c k h o e f r o m T h o m p s o n

. I n d o i n g s o

, C h o r l e y

t r a d e d i n t h e s e c u r e d e x c a v a t o r a n d r e c e i v e d a t r a d e

- i n c r e d i t o f $ 4 2

, 5 0 0 t o w a r d t h e p u r c h a s e

o f t h e n e w t r a c k h o e

. C h o r l e y m a d e s i m i l a r m i s r e p r e s e n t a t i o n s t o T h o m p s o n t h a t t h e t r a d e

- i n

e x c a v a t o r w a s n o t s u b

j e c t t o a n y d e b t s o r e n c u m b r a n c e s

. T h o m p s o n t h e n s o l d t h e s e c u r e d

e x c a v a t o r t o t h e s a m e t h i r d p a r t y f o r t h e a m o u n t o f C h o r l e y ’ s t r a d e i n

. T h o m p s o n d i d n o t

p e r f o r m a U C C r e c o r d s c h e c k o n e i t h e r t h e b u l l d o z e r o r t h e e x c a v a t o r t r a d e d i n b y C h o r l e y

.

-2-I n J u n e 2 0 0 7

, C h o r l e y g a v e D e f e n d a n t / A p p e l l e e 5 1 C o n c r e t e

, L C C ( “ 5 1 C o n c r e t e ” )

p o s s e s s i o n o f t h e s e c u r e d b a c k h o e i n e x c h a n g e f o r a $ 2 3

, 0 0 0 c r e d i t a g a i n s t a n e x i s t i n g d e b t

C h o r l e y o w e d t o 5 1 C o n c r e t e

. T h i s s e c u r e d b a c k h o e w a s s u b s e q u e n t l y s o l d b y 5 1 C o n c r e t e

f o r $ 2 3

, 0 0 0

, w h i c h w a s a p p l i e d t o C h o r l e y ’ s a c c o u n t a t 5 1 C o n c r e t e

. A f t e r t h e $ 2 3

, 0 0 0

c r e d i t w a s c o m b i n e d w i t h a l o a n f r o m a n o t h e r b a n k

, C h o r l e y r e c e i v e d a l i e n w a i v e r i n w h i c h

5 1 C o n c r e t e w a i v e d a n y f u r t h e r c l a i m s i t h a d a g a i n s t C h o r l e y o n h i s d e b t

.

I n M a y 2 0 0 8

, C h o r l e y d e f a u l t e d o n h i s o b l i g a t i o n s t o B a n c o r p S o u t h u n d e r t h e J u n e 2 0 0 6

s e c u r i t y a g r e e m e n t

. A s a r e s u l t

, B a n c o r p S o u t h f i l e d a l a w s u i t a g a i n s t C h o r l e y

. I n J u l y 2 0 0 8

,

B a n c o r p S o u t h r e c e i v e d a d e f a u l t j u d g m e n t a g a i n s t C h o r l e y i n t h e a m o u n t o f $ 5 5

, 7 0 3

. 3 7

, w i t h

p o s t

- j u d g m e n t i n t e r e s t

.

A f t e r a c q u i r i n g t h e d e f

a u l t j u d g m e n t a g a i n s t C h o r l e y

, B a n c o r p S o u t h m a d e d e m a n d o n

T h o m p s o n f

o r t h e $ 6 1

, 0 0 0 i t r e c e i v e d f o r t h e s a l e o f t h e s e c u r e d b u l l d o z e r a n d e x c a v a t o r

. I t

m a d e a s i m i l a r d e m a n d a g a i n s t 5 1 C o n c r e t e f o r t h e $ 2 3

, 0 0 0 i n p r o c e e d s r e a l i z e d f r o m t h e

s a l e o f t h e s e c u r e d b a c k h o e

. B o t h T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e a c k n o w l e d g e r e c e i v i n g

d e m a n d l e t t e r s ; h o w e v e r

, n o p r o c e e d s w e r e s u r r e n d e r e d b y e i t h e r p a r t y a t t h a t t i m e

.

I n M a y 2 0 0 9

, C h o r l e y f

i l e d a p e t i t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e W e s t e r n

D i s t r i c t o f T e n n e s s e e

, s e e k i n g b a n k r u p t c y p r o t e c t i o n u n d e r C h a p t e r 7

. B y t h a t t i m e

C h o r l e y ’ s d e b t t o B a n c o r p S o u t h

, i n c l u d i n g p o s t

- j u d g m e n t i n t e r e s t

, t o t a l e d $ 6 0

, 5 6 1

. 9 4

.

N e i t h e r T h o m p s o n n o r C o n c r e t e 5 1 w e r e l i s t e d a s c r e d i t o r s b y C h o r l e y i n h i s b a n k r u p t c y

f i l i n g

, a n d n e i t h e r f

i l e d a n o b

j e c t i o n t o h i s b a n k r u p t c y p e t i t i o n

. I n D e c e m b e r 2 0 0 9

, C h o r l e y

w a s g r a n t e d a d i s c h a r g e u n d e r C h a p t e r 7

.

M e a n w h i l e

, s h o r t l y a f

t e r C h o r l e y f

i l e d h i s b a n k r u p t c y p e t i t i o n

, B a n c o r p S o u t h f i l e d t h e

i n s t a n t l a w s u i t i n t h e S h e l b y C o u n t y C h a n c e r y C o u r t ( “ t r i a l c o u r t ” ) a g a i n s t T h o m p s o n a n d

5 1 C o n c r e t e

. T h e c o m p l a i n t s o u g h t m o n e y d a m a g e s

, a t t o r n e y f e e s

, a n d p u n i t i v e d a m a g e s f o r

c o n v e r s i o n a n d f

o r v o i d i n g B a n c o r p S o u t h ’ s s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e s e c u r e d e q u i p m e n t

. A f t e r

s o m e d e l a y, b o t h T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e a n s w e r e d

, d e n y i n g B a n c o r p S o u t h ’ s a l l e g a t i o n s

.

D i s c o v e r y e n s u e d

.

T h e t r i a l c o u r t c o n d u c t e d a b e n c h t r i a l o n S e p t e m b e r 1 5

, 2 0 1 0

. A f t e r h e a r i n g t h e t e s t i m o n y

o f f o u r w i t n e s s e s

, t h e t r i a l c o u r t p r e s e n t e d c o u n s e l f o r b o t h s i d e s w i t h a p p r o x i m a t e l y n i n e t e e n

q u e s t i o n s

. T h e p a r t i e s w e r e a s k e d t o s u b m i t s t i p u l a t i o n s a n d c o n t e n t i o n s

, a s w e l l a s p r o p o s e d

f i n d i n g s o f f

a c t s a n d c o n c l u s i o n s o f l a w

. A l l p a r t i e s d i d s o

. I n i t s p o s t

- t r i a l s u b m i s s i o n

,

5 1 C o n c r e t e a r g u e d t h a t t h e t r i a l c o u r t l a c k e d j u r i s d i c t i o n b e c a u s e B a n c o r p S o u t h f a i l e d t o

-3-r e q u e s t a l i f t o f t h e a u t o m a t i c s t a y i n C h o r l e y ’ s b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g

. T h o m p s o n ’ s p o s t

1

t r i a l s u b m i s s i o n a s s e r t e d t h a t p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l t h a t e x c e e d e d

B a n c o r p S o u t h ’ s j u d g m e n t a g a i n s t C h o r l e y s h o u l d h a v e b e e n i n c l u d e d i n C h o r l e y ’ s

b a n k r u p t c y e s t a t e

. O n t h i s b a s i s

, T h o m p s o n a r g u e d t h a t t h e b a n k r u p t c y t r u s t e e h a d a n

i n t e r e s t i n t h e e x c e s s p r o c e e d s a n d B a n c o r p S o u t h s h o u l d h a v e s o u g h t r e l i e f f r o m t h e

a u t o m a t i c b a n k r u p t c y s t a y p r i o r t o f i l i n g t h e a c t i o n a g a i n s t T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e

.

O n J a n u a r y 5

, 2 0 1 1

, t h e t r i a l c o u r t e n t e r e d a n o r d e r

. T h e t r i a l c o u r t f o u n d t h a t t h e c o l l a t e r a l

s e c u r i n g B a n c o r p S o u t h ’ s l o a n t o C h o r l e y w a s w o r t h m o r e t h a n t h e t o t a l a m o u n t o w e d b y

C h o r l e y t o B a n c o r p S o u t h

. B a s e d o n t h i s

, t h e t r i a l c o u r t f o u n d t h a t C h o r l e y h a d a n i n t e r e s t

i n t h e p r o c e e d s f

r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l

, a n d t h e r e f o r e t h e p r o c e e d s f

r o m t h e s a l e o f t h a t

c o l l a t e r a l w e r e p a r t o f C h o r l e y ’ s b a n k r u p t c y e s t a t e p u r s u a n t t o 1 1 U

. S

. C

. § 5 4 1

. T h e t r i a l

c o u r t f o u n d t h a t t h e a u t o m a t i c b a n k r u p t c y s t a y f r o m C h o r l e y ’ s b a n k r u p t c y p r o h i b i t e d

B a n c o r p S o u t h f

r o m p r o c e e d i n g a g a i n s t C h o r l e y o r a g a i n s t p r o p e r t y o f t h e b a n k r u p t c y e s t a t e

,

a n d t h e b a n k r u p t c y t r u s t e e w a s t h e p r o p e r p a r t y t o b r i n g t h e c l a i m s a s s e r t e d b y B a n c o r p S o u t h

a g a i n s t T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e

. C o n s e q u e n t l y

, i t h e l d t h a t B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m s f e l l

w i t h i n t h e e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n o f t h e b a n k r u p t c y c o u r t

. O n t h a t b a s i s

, t h e t r i a l c o u r t

c o n c l u d e d t h a t i t d i d n o t h a v e s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m s

. I t

d i s m i s s e d w i t h o u t p r e

j u d i c e B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m s a g a i n s t t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e

c o l l a t e r a l

.

A f t e r h o l d i n g t h a t i t l a c k e d s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m s t o t h e

p r o c e e d s

, t h e t r i a l c o u r t w e n t o n t o a d j u d i c a t e B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m s f o r a t t o r n e y f

e e s a n d

p u n i t i v e d a m a g e s

. O n t h e i s s u e o f a t t o r n e y f e e s

, t h e t r i a l c o u r t c o n c l u d e d t h a t e v e n i f i t h a d

s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n t o a w a r d s u c h f e e s t o B a n c o r p S o u t h

, t h e r e w a s n e i t h e r a

c o n t r a c t u a l n o r a s t a t u t o r y b a s i s f o r d o i n g s o

.

W i t h r e s p e c t t o p u n i t i v e d a m a g e s

, t h e t r i a l c o u r t s t a t e d t h a t t h e e x p e r t t e s t i m o n y s u b m i t t e d

a t t r i a l s h o w e d t h a t C h o r l e y s o l d t h e c o l l a t e r a l t o T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e a t a t i m e w h e n

U C C s e a r c h e s w e r e n o t r o u t i n e l y p e r f o r m e d i n t h e h e a v y e q u i p m e n t i n d u s t r y

. I t a l s o f o u n d

t h a t

, h a d t h e p r o c e e d s b e e n t u r n e d o v e r b y T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e t o a n y o n e o t h e r t h a n

t h e b a n k r u p t c y t r u s t e e

, i t w o u l d h a v e b e e n i n v i o l a t i o n 1 1 U

. S

. C

. § 5 4 2

. O n t h i s b a s i s

, t h e

t r i a l c o u r t h e l d t h a t B a n c o r p S o u t h h a d f a i l e d t o e s t a b l i s h c o n d u c t b y T h o m p s o n a n d 5 1

C o n c r e t e t h a t m e r i t e d p u n i t i v e d a m a g e s

. B a n c o r p S o u t h n o w a p p e a l s

.

T he re cor d i n d i c a te s tha t Banc orp Sout h re cei ved it s def aul t j udgm ent agains t Chor le y i n J uly 2008

, wel l 1

bef ore Chor le y fil ed h is ban krupt cy pet it ion in Ma y 2009.

-4-I S S U E S O N A P P E A L A N D S T A N D A R D O F R E V IE W

O n a p p e a l

, B a n c o r p S o u t h a r g u e s t h a t t h e t r i a l c o u r t e r r e d i n r u l i n g t h a t i t w a s n o t e n t i t l e d t o

r e c o v e r c o m p e n s a t o r y d a m a g e s

, a t t o r n e y f e e s a n d l i t i g a t i o n e x p e n s e f r o m T h o m p s o n a n d 5 1

C o n c r e t e ’ s p r o c e e d s f

r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l

, e v e n t h o u g h B a n c o r p S o u t h h e l d a n

a t t a c h e d a n d p e r f

e c t e d s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e c o l l a t e r a l

. B a n c o r p S o u t h a l s o c o n t e n d s t h a t

t h e t r i a l c o u r t e r r e d i n r u l i n g t h a t B a n c o r p S o u t h w a s n o t e n t i t l e d t o r e c o v e r p u n i t i v e d a m a g e s

f r o m T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e

.

T h e i s s u e o f w h e t h e r a t r i a l c o u r t l a c k e d s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n i s a q u e s t i o n o f l a w ;

t h e r e f o r e i t i s r e v i e w e d d e n o v o

, w i t h n o p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s

. M o r g a n K e e g a n & C o

.

v

. S m y t h e

, N o

. W 2 0 1 0

- 0 1 3 3 9

- C O A

- R 3

- C V

, 2 0 1 1 W L 5 5 1 7 0 3 6

, a t * 3 ; 2 0 1 1 T e n n

. A p p

.

L E X I S 6 1 3

, a t * 1 1 ( T e n n

. C t

. A p p

. N o v

. 1 4

, 2 0 1 1 ) ; T e n n

. E n v t

l

. C o u n c i l v

. W

a t e r Q u a l i t

y

C o n t r o l B d

. , 2 5 0 S

. W

. 3 d 4 4

, 5 5 ( T e n n

. C t

. A p p

. 2 0 0 7 )

. F i n d i n g s o f f a c t m a d e b y t h e t r i a l

c o u r t a r e r e v i e w e d d e n o v o

, w i t h a p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s u n l e s s t h e p r e p o n d e r a n c e o f

t h e e v i d e n c e i s t o t h e c o n t r a r y

. T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 3 ( d ) ( 2 0 1 1 )

.

W i t h r e s p e c t t o t h e d i s a l l o w a n c e o f a t t o r n e y f e e s b y t h e t r i a l c o u r t

, t h e a p p e l l a t e c o u r t w i l l

n o t i n t e r f e r e w i t h a t r i a l c o u r t ’ s d e c i s i o n r e g a r d i n g a t t o r n e y f e e s e x c e p t u p o n a c l e a r s h o w i n g

o f a b u s e o f d i s c r e t i o n

. T a y l o r v

. F e z e l

l

, 1 5 8 S

. W

. 3 d 3 5 2

, 3 5 9 ( T e n n

. 2 0 0 5 ) ( q u o t i n g A a r o n

v

. A a r o n

, 9 0 9 S

. W

. 2 d 4 0 8

, 4 1 1 ( T e n n

. 1 9 9 5 ) )

. A t r i a l c o u r t a b u s e s i t s d i s c r e t i o n w h e n i t

“ a p p l i e s a n i n c o r r e c t l e g a l s t a n d a r d

, o r r e a c h e s a d e c i s i o n w h i c h i s a g a i n s t l o g i c o r r e a s o n i n g

t h a t c a u s e s a n i n

j u s t i c e t o t h e p a r t y c o m p l a i n i n g

. ” E l d r i d g e v

. E l d r i d

g e

, 4 2 S

. W

. 3 d 8 2

, 8 5

( T e n n

. 2 0 0 1 )

.

A N A L Y S IS

B a n c o r p S o u t h a r g u e s f

i r s t t h a t t h e t r i a l c o u r t e r r e d i n n o t a w a r d i n g i t c o m p e n s a t o r y d a m a g e s

a r i s i n g f r o m t h e s a l e o f i t s c o l l a t e r a l b y T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e

. T h e t r i a l c o u r t f o u n d

t h a t B a n c o r p S o u t h w a s p r e c l u d e d f r o m a s s e r t i n g a c l a i m a g a i n s t t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e

o f t h e c o l l a t e r a l b e c a u s e C h o r l e y

, a n d t h u s t h e b a n k r u p t c y t r u s t e e

, h a d a n i n t e r e s t i n t h e

p r o c e e d s

. C o n s e q u e n t l y

, t h e p r o c e e d s w e r e t h e n p a r t o f C h o r l e y ’ s b a n k r u p t c y e s t a t e

. I n

o r d e r t o a s s e r t a c l a i m a g a i n s t t h e p r o c e e d s

, t h e t r i a l c o u r t h e l d

, B a n c o r p S o u t h w a s r e q u i r e d

t o f i r s t o b t a i n r e l i e f f

r o m t h e b a n k r u p t c y a u t o m a t i c s t a y ; s i n c e B a n c o r p S o u t h f a i l e d t o d o s o

, i t s a c t i o n a g a i n s t T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e w a s i n v i o l a t i o n o f b a n k r u p t c y s t a t u t e s

. O n t h i s

b a s i s

, t h e t r i a l c o u r t h e l d t h a t t h e b a n k r u p t c y c o u r t h a d e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n

, a n d t h a t t h e

t r i a l c o u r t l a c k e d s u b

j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n t o a d j u d i c a t e B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m a g a i n s t t h e

p r o c e e d s

.

-5-T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e b o t h a r g u e t h a t t h e t r i a l c o u r t ’ s r u l i n g i s c o r r e c t

. F o l l o w i n g t h e

r e a s o n i n g o f t h e t r i a l c o u r t

, 5 1 C o n c r e t e a r g u e s t h a t t h e t r i a l c o u r t l a c k e d j u r i s d i c t i o n o v e r

B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m a g a i n s t t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l b e c a u s e

B a n c o r p S o u t h f

a i l e d t o f i l e a p e t i t i o n f

o r r e l i e f f

r o m t h e a u t o m a t i c s t a y p r o v i s i o n c o n t a i n e d

i n 1 1 U

. S

. C

. § 3 6 2

, b e f o r e f i l i n g t h i s c o n v e r s i o n a c t i o n

. 5 1 C o n c r e t e c o n t e n d s t h a t t h e

b a n k r u p t c y c o u r t h a d e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n o v e r a l l o f t h e p r o p e r t y o f d e b t o r C h o r l e y

, b u t

d o e s n o t s p e c i f

i c a l l y e x p l a i n w h a t p r o p e r t y o f C h o r l e y w o u l d h a v e b e e n p a r t o f t h e

b a n k r u p t c y e s t a t e

.

T h o m p s o n c o n t e n d s t h a t t h e t r i a l c o u r t ’ s r u l i n g i s c o r r e c t b e c a u s e “ t h e c a u s e o f a c t i o n b e i n g

a s s e r t e d c o n c e r n e d p r o p e r t y i n w h i c h t h e B a n k r u p t c y T r u s t e e h a d a l e g a l o r e q u i t a b l e

i n t e r e s t

. ” T h o m p s o n n o t e s t h a t t h e c o m b i n e d p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f a l l t h r e e p i e c e s o f

s e c u r e d e q u i p m e n t t o t a l e d a p p r o x i m a t e l y $ 2 3

, 0 0 0 m o r e t h a n B a n c o r p S o u t h ’ s j u d g m e n t

a g a i n s t C h o r l e y

. F r o m t h i s

, T h o m p s o n r e a s o n s t h a t C h o r l e y a n d t h e b a n k r u p t c y t r u s t e e h a d

a l e g a l a n d / o r e q u i t a b l e i n t e r e s t i n t h e s u r p l u s p r o c e e d s

, s o t h e t r i a l c o u r t c o r r e c t l y h e l d t h a t

t h e m a t t e r f

e l l w i t h i n t h e e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n o f t h e b a n k r u p t c y c o u r t

.

T o a n a l y z e t h i s i s s u e

, w e m u s t e x a m i n e t h e r e l e v a n t b a n k r u p t c y s t a t u t e s a n d d e t e r m i n e

w h e t h e r C h o r l e y ’ s b a n k r u p t c y t r u s t e e h a d a n y i n t e r e s t i n t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e s o f

t h e

c o l l a t e r a l f

o r C h o r l e y ’ s d e b t t o B a n c o r p S o u t h

. A s r i g h t l y n o t e d b y t h e t r i a l c o u r t

, t h e

b a n k r u p t c y c o u r t h a s e x c l u s i v e j u r i s d i c t i o n o f a l l p r o p e r t y o f t h e d e b t o r

, w h e r e v e r l o c a t e d

,

a s o f t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e b a n k r u p t c y c a s e

, a n d o f p r o p e r t y o f t h e b a n k r u p t c y e s t a t e

.

2 8 U

. S

. C

. 1 3 3 4 ( e ) ( 1 )

. U n d e r 1 1 U

. S

. C

. § 5 4 1 ( a )

, t h e b a n k r u p t c y e s t a t e i s c o m p r i s e d o f “ a l l

l e g a l o r e q u i t a b l e i n t e r e s t s o f t h e d e b t o r i n p r o p e r t y a s o f t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e c a s e

. ”

1 1 U

. S

. C

. § 5 4 1 ( a ) ( 1 )

. T h e r e f o r e

, w e m u s t d e t e r m i n e i f C h o r l e y r e t a i n e d a n i n t e r e s t i n t h e

p r o c e e d s f

r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l b y T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e t o t h i r d p a r t y b u y e r s

w h e n h e f

i l e d h i s b a n k r u p t c y p e t i t i o n i n M a y 2 0 0 9

.

F r o m o u r r e v i e w o f t h e r e c o r d

, w e f i n d n o i n d i c a t i o n t h a t C h o r l e y r e t a i n e d a n y i n t e r e s t i n a n y

o f t h e i t e m s o f c o l l a t e r a l a f t e r t h e y w e r e s o l d t o 5 1 C o n c r e t e a n d T h o m p s o n i n 2 0 0 6 a n d

2 0 0 7

. R a t h e r

, t h e r e c o r d r e f l e c t s t h a t C h o r l e y t r a n s f e r r e d f u l l o w n e r s h i p o f t h e e q u i p m e n t

t o T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e

. C h o r l e y w a s g i v e n v a l u e f o r t h e s e c u r e d c o l l a t e r a l i n t h e

f o r m o f e i t h e r t r a d e

- i n c r e d i t o n a n o t h e r p i e c e o f e q u i p m e n t o r c r e d i t a g a i n s t a n e x i s t i n g

i n d e b t e d n e s s

. B o t h T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e s o l d t h e c o l l a t e r a l t o a t h i r d p a r t y f o r r o u g h l y

t h e a m o u n t o f v a l u e t h a t h a d b e e n g i v e n t o C h o r l e y

. T h e r e f o r e

, n o t h i n g i n t h e r e c o r d

i n d i c a t e s t h a t C h o r l e y r e t a i n e d a n y i n t e r e s t i n t h e s e c u r e d e q u i p m e n t a f t e r i t w a s t r a n s f

e r r e d

t o 5 1 C o n c r e t e a n d t o T h o m p s o n

.

-6-I n t h e a l t e r n a t i v e

, T h o m p s o n a r g u e s t h a t C h o r l e y ’ s d i s c h a r g e i n b a n k r u p t c y e x t i n g u i s h e d

B a n c o r p S o u t h ’ s r i g h t t o f i l e t h i s a c t i o n a s t o t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l

. W e

d i s a g r e e

.

W h i l e C h o r l e y ’ s d i s c h a r g e i n b a n k r u p t c y e l i m i n a t e d C h o r l e y ’ s p e r s o n a l l i a b i l i t y f o r h i s d e b t

t o B a n c o r p S o u t h

, a b a n k r u p t c y d i s c h a r g e d o e s n o t e x t i n g u i s h t h e d e b t i t s e l f

. T e n n

. S t u d e n t

A s s i s t a n c e C o r

p

. v

. H o o d

, 5 4 1 U

. S

. 4 4 0

, 4 4 7 ( 2 0 0 4 ) ; I n r e E d g e w o r t h

, 9 9 3 F

. 2 d 5 1

, 5 3 ( 5 t h

C i r

. 1 9 9 3 ) ; I

n r e M o r r i s

, 4 3 0 B

. R

. 8 2 4

, 8 2 8 ( B a n k r

. W

. D

. T e n n

. 2 0 1 0 ) ; I n r e C a s t l e

, 2 8 9

B

. R

. 8 8 2

, 8 8 6 ( B a n k r

. E

. D

. T e n n

. 2 0 0 3 )

. T h e U n i t e d S t a t e s S u p r e m e C o u r t h a s e x p l a i n e d :

“ a b a n k r u p t c y d i s c h a r g e e x t i n g u i s h e s o n l y o n e m o d e o f e n f o r c i n g t h e c l a i m

– n a m e l y

, a n

a c t i o n a g a i n s t t h e d e b t o r i n p e r s o n a m

– w h i l e l e a v i n g i n t a c t a n o t h e r

– n a m e l y

, a n a c t i o n

a g a i n s t t h e d e b t i n r e m

. ” J o h n s o n v

. H o m e S t a t e B a n k

, 5 0 1 U

. S

. 7 8

, 8 4 ( 1 9 9 1 ) ; I n r e

H o l l o w a y

, 8 1 F

. 3 d 1 0 6 2

, 1 0 6 3 n

. 1 ( 1 1 t h C i r

. 1 9 9 6 ) ; s e e a l s o I n r e W a g n e r

, 3 4 2 B

. R

. 7 6 6

,

7 7 0 ( B a n k r

. E

. D

. T e n n

. 2 0 0 6 ) ( “ a l i e n c r e a t e d p r i o r t o t h e b a n k r u p t c y t o s e c u r e t h e d e b t w i l l

s u r v i v e t h e b a n k r u p t c y d i s c h a r g e ” a n d a “ d i s c h a r g e o f p e r s o n a l l i a b i l i t y d o e s n o t e x t i n g u i s h

a l i e n

. ” )

. A b a n k r u p t c y d i s c h a r g e d o e s n o t p r e v e n t a s e c u r e d c r e d i t o r f r o m e n f o r c i n g i t s

s e c u r i t y i n t e r e s t i f t h e u n d e r l y i n g d e b t r e m a i n s u n p a i d

. C h a s e M a n h a t t a n M o r t g

. C o r p

. v

.

S t r e e t

, N o

. W 2 0 0 7

- 0 2 5 5 3

- C O A

- R 3

- C V

, 2 0 1 0 W L 1 4 6 2 5 4 4

, a t * 2 ( T e n n

. C t

. A p p

. A p r

. 1 4

,

2 0 1 0 )

. T h e r e f

o r e

, w e m u s t r e

j e c t t h i s a r g u m e n t

.

T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e a r g u e t h a t C h o r l e y ’ s b a n k r u p t c y e s t a t e w o u l d h a v e h a d a n

i n t e r e s t i n a n y p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e c o l l a t e r a l t h a t e x c e e d e d t h e a m o u n t o f

B a n c o r p S o u t h ’ s j u d g m e n t a g a i n s t C h o r l e y

. T h o m p s o n n o t e s t h a t

, u n d e r t h e U n i f o r m

C o m m e r c i a l C o d e ( “ U C C ” )

, a s e c u r e d p a r t y i s g e n e r a l l y r e q u i r e d t o r e t u r n t h e s u r p l u s

p r o c e e d s f

r o m t h e s a l e o f c o l l a t e r a l i n t h e a d e s i g n a t e d o r d e r o f p r i o r i t y

. T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

- 6 0 8 ( a ) ( 2 0 0 1 )

. A f t e r p a y m e n t o f o t h e r l i s t e d o b l i g a t i o n s

, t h e s t a t u t e s t a t e s t h a t t h e

“ s e c u r e d p a r t y s h a l l a c c o u n t t o a n d p a y a d e b t o r f

o r a n y s u r

p l u s

, a n d t h e o b l i g o r i s l i a b l e f o r

a n y d e f i c i e n c y

. ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

- 6 0 8 ( a ) ( 4 ) ( e m p h a s i s a d d e d )

. H o w e v e r

, a s p o i n t e d

o u t b y B a n c o r p S o u t h

, t h e U C C d e f i n e s d e b t o r a s “ a p e r s o n h a v i n g a n i n t e r e s t

, o t h e r t h a n a

s e c u r i t y i n t e r e s t o r o t h e r l i e n

, i n t h e c o l l a t e r a l

. . . . ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

- 1 0 2 ( 2 8 ) ( A )

.

A f t e r t r a n s f e r r i n g f u l l o w n e r s h i p o f t h e c o l l a t e r a l t o 5 1 C o n c r e t e a n d T h o m p s o n

, C h o r l e y

r e t a i n e d n o i n t e r e s t i n i t

. T h e r e f o r e

, t h i s a r g u m e n t i s w i t h o u t m e r i t

.

F o r a l l o f t h e s e r e a s o n s

, w e m u s t c o n c l u d e t h a t t h e t r i a l c o u r t e r r e d i n f i n d i n g t h a t i t l a c k e d

s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n t o a d j u d i c a t e B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m s a g a i n s t T h o m p s o n a n d 5 1

C o n c r e t e

.

T h e t r i a l c o u r t ’ s h o l d i n g a s t o s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n e x p l i c i t l y a p p l i e d t o B a n c o r p S o u t h ’ s

c l a i m s f o r c o m p e n s a t o r y d a m a g e s

, a t t o r n e y f e e s

, a n d l e g a l e x p e n s e s

. A l t h o u g h t h e r e c o r d

i s s o m e w h a t u n c l e a r a s t o w h e t h e r t h e t r i a l c o u r t h e l d t h a t i t l a c k e d s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n

-7-a s t o t h e p u n i t i v e d a m a g e s c l a i m

, w e p r e s u m e t h a t i t d i d b e c a u s e t h e r e w o u l d b e n o b a s i s f o r

t h e t r i a l c o u r t t o h a v e s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m f o r p u n i t i v e

d a m a g e s i f i t d i d n o t h a v e j u r i s d i c t i o n o v e r t h e o t h e r c l a i m s

. A l t h o u g h i t h e l d t h a t i t l a c k e d

s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n

, t h e t r i a l c o u r t i s s u e d a l t e r n a t i v e r u l i n g s o n B a n c o r p S o u t h ’ s c l a i m

f o r a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

, a n d i t s c l a i m f o r p u n i t i v e d a m a g e s

. I n l i g h t o f o u r

h o l d i n g t h a t t h e t r i a l c o u r t i n f a c t h a d s u b

j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r t h e e n t i r e c a s e

, w e w i l l

a d d r e s s t h e t r i a l c o u r t ’ s a l t e r n a t i v e h o l d i n g s o n a t t o r n e y f e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

, a n d o n

p u n i t i v e d a m a g e s

.

A t t o r n e y F e e s a n d L e g a l E x p e n s e s

O n a p p e a l

, B a n c o r p S o u t h n o t e s t h a t t h e p r o c e e d i n g s i n t h e t r i a l c o u r t b e l o w w e r e b i f u r c a t e d

,

a n d i t h a d n o t y e t p u t o n p r o o f o f i t s l e g a l f e e s a n d e x p e n s e s

. H o w e v e r

, i n i t s f i n a l o r d e r

, t h e

t r i a l c o u r t h e l d i n t h e a l t e r n a t i v e t h a t B a n c o r p S o u t h h a d n o b a s i s f o r s e e k i n g a t t o r n e y f

e e s

.

O n a p p e a l

, B a n c o r p S o u t h a s s e r t s t h a t t h i s w a s e r r o r

.

I n i t s a l t e r n a t i v e h o l d i n g o n a t t o r n e y f e e s a n d r e a s o n a b l e l e g a l e x p e n s e s

, t h e t r i a l c o u r t h e l d

t h a t B a n c o r p S o u t h w a s n o t e n t i t l e d t o a t t o r n e y f e e s b e c a u s e n e i t h e r T h o m p s o n n o r 5 1

C o n c r e t e e n t e r e d i n t o a c o n t r a c t w i t h B a n c o r p S o u t h t h a t p r o v i d e d f o r s u c h f e e s

, a n d t h e r e

w a s n o s t a t u t o r y b a s i s f o r a n a w a r d o f a t t o r n e y f e e s

. B a n c o r p S o u t h a r g u e s o n a p p e a l t h a t i t

h a s b o t h a s t a t u t o r y a n d c o n t r a c t u a l b a s i s t o s e e k a n a w a r d o f a t t o r n e y f e e s a n d r e a s o n a b l e

l e g a l e x p e n s e s i n c u r r e d t o e n f o r c e i t s s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e

c o l l a t e r a l

.

A s t h e s t a t u t o r y b a s i s f

o r i t s c l a i m f

o r a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

, B a n c o r p S o u t h r e l i e s

o n a p r o v i s i o n o f t h e U C C

. S e c t i o n 4 7

- 9

- 6 0 7 ( d )

, e n t i t l e d “ C o l l e c t i o n a n d e n f o r c e m e n t b y

s e c u r e d p a r t y

, ” p r o v i d e s : “ A s e c u r e d p a r t y m a y d e d u c t f r o m t h e c o l l e c t i o n s m a d e p u r s u a n t

t o s u b s e c t i o n ( c ) r e a s o n a b l e e x p e n s e s o f c o l l e c t i o n a n d e n f o r c e m e n t

, i n c l u d i n g r e a s o n a b l e 2

a t t o r n e y ’ s f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s i n c u r r e d b y t h e s e c u r e d p a r t y

. ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

-

6 0 7 ( d ) ( 2 0 0 1 )

. T h e c o m m e n t s t o t h i s s e c t i o n s t a t e t h a t t h e p h r a s e “ r e a s o n a b l e a t t o r n e y ’ s f e e s

a n d l e g a l e x p e n s e s ” i n c l u d e s “ o n l y t h o s e f e e s a n d e x p e n s e s i n c u r r e d i n p r o c e e d i n g a g a i n s t

a c c o u n t d e b t o r s o r o t h e r t h i r d p a r t i e s

. ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

- 6 0 7

, c m t

. 1 0

. T h e c o m m e n t s

s t a t e f u r t h e r t h a t t h e “ s e c u r e d p a r t y ’ s r i g h t t o r e c o v e r t h e s e e x p e n s e s f r o m c o l l e c t i o n s a r i s e s

a u t o m a t i c a l l y u n d e r t h i s s e c t i o n

. ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

- 6 0 7

, c m t

. 1 0

. W e a g r e e w i t h

B a n c o r p S o u t h t h a t

, i n t h i s c o n v e r s i o n a c t i o n

, i t m a y r e l y o n t h e s e U C C p r o v i s i o n s t o s e e k

a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s a g a i n s t 5 1 C o n c r e t e a n d T h o m p s o n

. S e e F i r s t T e n n

. P r o d

.

Subs ect ion (c ) st at es tha t “[ a] sec ure d par ty sha ll pro cee d in a co mme r c i a l l y r eas ona ble m ann er if the 2

sec ure d pa rt y .

. . unde rt akes to col le ct fr om or enf orc e an obl igati on of an a cco unt deb tor or ot her per son

obl igate d on col la te ra l. . . .” T enn . Code Ann. § 47- 9- 607( c)

.

-8-C r e d i t A s s o c

. v

. G o l d K i s t I n c

. 6 5 3 S

. W

. 2 d 4 1 8

, 4 1 9 ( T e n n

. C t

. A p p

. 1 9 8 3 ) ( a c t i o n u n d e r t h e

U C C w h e n p l a i n t i f

f h e l d s e c u r i t y i n t e r e s t i n s o y b e a n c r o p a l l e g e d l y c o n v e r t e d b y t h i r d p a r t y

d e f e n d a n t p u r c h a s e r ) ; M a m m o th C a v e P r o d

. C r e d i t A s s o c

. v

. O l d h a m

, 5 6 9 S

. W

. 2 d 8 3 3

( T e n n

. C t

. A p p

. 1 9 7 7 ) ( a p p l y i n g U C C p r i n c i p l e s i n a c o n v e r s i o n c a s e i n v o l v i n g s e c u r e d

t o b a c c o c r o p s )

.

A s t h e c o n t r a c t u a l b a s i s f o r i t s c l a i m f

o r a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s f r o m T h o m p s o n

a n d 5 1 C o n c r e t e

, B a n c o r p S o u t h r e l i e s o n t h e s e c u r i t y a g r e e m e n t e x e c u t e d b y C h o r l e y

. T h e

s e c u r i t y a g r e e m e n t e x e c u t e d b y C h o r l e y c l e a r l y s t a t e s t h a t a n y p r o c e e d s f r o m c o l l e c t i o n s o r

d i s p o s i t i o n w i l l b e a p p l i e d f i r s t t o B a n c o r p S o u t h ’ s “ e x p e n s e s o f e n f o r c e m e n t

, w h i c h i n c l u d e

r e a s o n a b l e a t t o r n e y s ’ f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s t o t h e e x t e n t n o t p r o h i b i t e d b y l a w

. . . . ” U n d e r

S e c t i o n 4 7

- 9

- 2 0 1

, “ a s e c u r i t y a g r e e m e n t i s e f f e c t i v e a c c o r d i n g t o i t s t e r m s b e t w e e n t h e

p a r t i e s

, a g a i n s t p u r c h a s e r s o f t h e c o l l a t e r a l

, a n d a g a i n s t c r e d i t o r s

. ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 7

- 9

-

2 0 1 ( a ) ( 2 0 0 1 )

. T h u s

, t h e p r o v i s i o n s i n t h e s e c u r i t y a g r e e m e n t o n a t t o r n e y f e e s a n d l e g a l

e x p e n s e s w o u l d b e a p p l i c a b l e t o 5 1 C o n c r e t e a n d T h o m p s o n

. A c c o r d i n g l y

, w e m u s t 3

r e s p e c t f u l l y d i s a g r e e w i t h t h e t r i a l c o u r t ’ s a l t e r n a t i v e h o l d i n g t h a t B a n c o r p S o u t h h a d n e i t h e r

a s t a t u t o r y n o r a c o n t r a c t u a l b a s i s t o a s s e r t a c l a i m f o r a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

e x p e n d e d t o e n f

o r c e i t s s e c u r i t y i n t e r e s t a g a i n s t T h o m p s o n a n d 5 1 C o n c r e t e

.

P u n i t i v e D a m a g e s

O n a p p e a l

, B a n c o r p S o u t h a r g u e s t h a t t h e e v i d e n c e a t t r i a l e s t a b l i s h e s c l e a r l y a n d

c o n v i n c i n g l y t h a t i t i s e n t i t l e d t o p u n i t i v e d a m a g e s

. H o d g e s v

. S

. C

. T o o f & C o

. , 8 3 3 S

. W

. 2 d

8 9 6

, 9 0 1 ( T e n n

. 1 9 9 2 ) ; B a r r e t t v

. V a n n

, N o

. E 2 0 0 6

- 0 1 2 8 3

- C O A

- R 3

- C V

, 2 0 0 7 W L

2 4 3 8 0 2 5

, a t * 1 5 ; 2 0 0 7 T e n n

. A p p

. L E X I S 5 6 1

, a t * 4 1 ( T e n n

. C t

. A p p

. A u g

. 2 9

, 2 0 0 7 )

.

T h o m p s o n n o t e s t h a t

, i n l i g h t o f t h e t r i a l c o u r t ’ s f i n d i n g t h a t i t d i d n o t h a v e s u b j e c t m a t t e r

j u r i s d i c t i o n

, t h e t r i a l c o u r t r e f r a i n e d f r o m m a k i n g f

i n d i n g s o f f

a c t a n d c o n c l u s i o n s o f l a w o n

t h e c o n v e r s i o n c l a i m

, s o m e o f w h i c h m i g h t a f f e c t t h e t r i a l c o u r t ’ s h o l d i n g o n p u n i t i v e

d a m a g e s

, a s w e l l a s t h e h o l d i n g o n a t t o r n e y f e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

. A s a r e s u l t

, T h o m p s o n

a r g u e s

, t h i s C o u r t s h o u l d v a c a t e t h e t r i a l c o u r t ’ s a l t e r n a t i v e h o l d i n g s o n p u n i t i v e d a m a g e s

,

a n d o n a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

, a n d r e m a n d t h e c a s e t o t h e t r i a l c o u r t f o r f u r t h e r

p r o c e e d i n g s o n a l l c l a i m s

. W e a g r e e w i t h T h o m p s o n

. W e d e c l i n e t o a d d r e s s w h e t h e r t h e

e v i d e n c e s h o w s t h a t B a n c o r p S o u t h i s e n t i t l e d t o e i t h e r p u n i t i v e d a m a g e s o r a t t o r n e y f e e s a n d

l e g a l e x p e n s e s

, l e a v i n g t h e s e i s s u e s f o r t h e t r i a l c o u r t o n r e m a n d

.

T hompson not es tha t Ban c orp Sout h did not inc lud e a cop y of the sec uri ty agree m ent in it s UCC- 1 fi li ng 3

wit h t he S ecr et ar y of St at e. T hompson a ls o co rr ect ly acknowl edges t hat in cl usi on of the agreement in the

UCC- 1 was not re qui re d t o pr ovide n oti ce. See T enn . Code Ann. § 47- 9- 502( a)

.

-9-C O N C L U S IO N

W e r e v e r s e t h e t r i a l c o u r t ’ s h o l d i n g t h a t i t d i d n o t h a v e s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r t h i s

m a t t e r

. W e r e v e r s e t h e t r i a l c o u r t ’ s h o l d i n g t h a t B a n c o r p S o u t h h a d n o b a s i s t o r e c o v e r

a t t o r n e y f

e e s a n d l e g a l e x p e n s e s

. W e v a c a t e t h e t r i a l c o u r t ’ s h o l d i n g t h a t B a n c o r p S o u t h i s

n o t e n t i t l e d t o a t t o r n e y f e e s

, l e g a l e x p e n s e s o r p u n i t i v e d a m a g e s

, a n d d i r e c t t h e t r i a l c o u r t t o

r e c o n s i d e r t h e s e i s s u e s a s p a r t o f t h e p r o c e e d i n g s o n r e m a n d

. A l l o t h e r i s s u e s r a i s e d o n

a p p e a l a r e p r e t e r m i t t e d

.

T h e d e c i s i o n o f t h e t r i a l c o u r t i s r e v e r s e d i n p a r t

, v a c a t e d i n p a r t

, a n d r e m a n d e d

. C o s t s o n

a p p e a l a r e a s s e s s e d e q u a l l y o n e

- h a l f a g a i n s t A p p e l l e e 5 1 C o n c r e t e

, L L C a n d o n e

- h a l f a g a i n s t

A p p e l l e e T h o m p s o n M a c h i n e r y C o m m e r c e C o r p o r a t i o n

, f o r w h i c h e x e c u t i o n m a y i s s u e i f

n e c e s s a r y

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

H O L L Y M

. K I R B Y

, J U D G E

-10-