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| a) | Para      cumplir su objeto la sociedad podrá realizar toda clase de actos jurídicos      y operaciones cualesquiera sea su carácter      legal,  incluso  financieros, excluida la      intermediación, que hagan al objeto de la Sociedad, o estén relacionados      con el mismo, dado que, a los fines del cumplimiento de su objeto, la      Sociedad tiene plena capacidad jurídica para adquirir derechos, contraer      obligaciones y ejercer todos los actos que no sean prohibidos por las      leyes o por este Estatuto. |
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| b) | En      particular, la Sociedad podrá: |
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|   | (i) | Adquirir      por compra o cualquier título, bienes inmuebles, muebles, semovientes,      instalaciones y toda clase de derechos,      títulos, acciones o valores, venderlos, permutarlos, cederlos y disponer      de ellos bajo cualquier título, darlos en garantía y gravarlos, incluso      con prendas, hipotecas o cualquier otro derecho real y constituir sobre      ellos servidumbres, asociarse con personas de existencia visible o      jurídica, concertar contratos de unión transitoria de empresas y de      agrupación de colaboraciónempresaria. |
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|  | (ii) | Celebrar      toda clase de contratos y contraer obligaciones, incluso préstamos y otras      obligaciones, con bancos oficiales o particulares, nacionales o      extranjeros, organismos internacionales de crédito y/o de cualquier otra      naturaleza, aceptar consignaciones, comisiones y/o mandatos y |
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|  | (ii) | otorgarlos,      conceder créditos comerciales vinculados con su  giro. |
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|  | (iii) | Emitir,      en el país o en el extranjero, debentures, obligaciones negociables y      otros títulos de deudas en cualquier moneda con o sin garantía real,      especial o flotante, convertibles ono. |
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|   | a)      Monto del capital social: El capital social se fija en la suma de pesos      TRES MIL NOVECIENTOS TREINTA Y TRES MILLONES CIENTO VEINTISIETE MIL      NOVECIENTOS TREINTA ($ 3.933.127.930) totalmente suscripto e integrado,      representado por TRESCIENTOS NOVENTA Y TRES MILLONES TRESCIENTOS DOCE MIL      SETECIENTOS NOVENTA Y TRES (393.312.793) de acciones ordinarias      escriturales, de DIEZ PESOS ($10,00) valor nominal cada una y un voto por      acción. |
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|  |   | b)      (4)      Clases de acciones ordinarias: El capital social se divide en      cuatro clases de acciones ordinarias de acuerdo al siguiente      detalle: |
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|   |   | (i)       Acciones clase A, sólo el Estado Nacional podrá ser titular de      acciones clase A. |
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|   | (ii)      Acciones clase B, destinadas originariamente a ser adquiridas por      tenedores de Bonos de Consolidación de Regalías de Gas y Petróleo o      titulares de acreencias contra la Nación por regalías de gas y petróleo.      La acción clase B adquirida por un tenedor de los citados Bonos que no      fuera una Provincia o el Estado Nacional se convertirá en acción clase      D. |
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|   | (iii)      Acciones clase C, destinadas originariamente por el Estado      Nacional  a los empleados de la Sociedad bajo el régimen del      Programa de Propiedad Participada de la Ley 23.696. Las acciones clase C      no  adquiridas por los empleados de la Sociedad bajo el Programa      de Propiedad Participada se convertirán en acciones clase A;    y |
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|  |   | (iv)      Acciones clase D, convertidas en tales por transferencia a cualquier      persona de acciones clase A, B o C de acuerdo a las siguientes      reglas: |
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|   | - | Las      acciones clase A que el Estado Nacional transfiera a cualquier persona se      convertirán en acciones clase D, salvo transferencias a Provincias si una      ley previamente lo autoriza en cuyo caso no cambiarán de      clase. |
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|   | - | Las      acciones clase B que las Provincias transfieran a cualquier persona que no      sea una Provincia se      convertirán en acciones clase D. |
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|   | - | Las      acciones clase C que se transfieran a terceros fuera del Programa de      Propiedad Participada se convertirán en acciones clase  D. |
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|   | - | Las      acciones clase D no cambiarán de clase por ser eventualmente suscriptas o      adquiridas por el Estado Nacional, las Provincias, otra persona jurídica      de carácter público o por personal que participa en el Programa de      Propiedad Participada. |
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|  | c) | Derechos      especiales de la clase A: Se requerirá el voto favorable de las acciones      clase A, cualquiera sea el porcentaje del capital social que dichas      acciones clase A representen para que la Sociedad válidamente      resuelva: |
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|  |    | (i)       Decidir la fusión con otra u otrassociedades; |
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|  |   | (ii)      Aceptar que la Sociedad, a través de la adquisición por terceros de sus      acciones, sufra una situación de copamiento accionario consentido u hostil      que represente la posesión de más del cincuenta por ciento (50 %) del      capital social de la Sociedad; |
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|  |   | (iii)      Transferir a terceros, la totalidad de los derechos de explotación      concedidos en el marco de la Ley 17.319, sus normas complementarias      y  reglamentarias, y la Ley 24.145, de modo tal que ello determine el      cese total de la actividad exploratoria y de explotación de la      Sociedad; |
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|  |   | (iv)      La disolución voluntaria de laSociedad. |
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|  |   | (v)      (4)      El cambio de domicilio social y/o fiscal de la Compañía fuera de la      República Argentina. |
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|  | d) | Acciones      preferidas: La Sociedad puede emitir acciones preferidas con o sin derecho      de voto divididas también en clases A, B, C y D. Se aplicarán a cada clase      de acciones preferidas las mismas reglas sobre titularidad y conversión      que las previstas para la misma clase de acciones ordinarias en el inciso      b) precedente. Cuando las acciones preferidas ejerzan el derecho de voto      (ya sea transitoria o permanentemente) lo harán, en su caso, como      integrantes, a ese efecto, de la clase a la cual    pertenezcan. |
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|  | e) | Aumentos      de Capital: El capital puede ser aumentado hasta su quíntuplo por decisión      de la asamblea ordinaria, conforme lo dispuesto por el artículo 188 de la      Ley 19.550, no rigiendo tal límite si la Sociedad es      autorizada a hacer oferta pública de sus acciones. Corresponde a la Asamblea      establecer las características de las acciones a emitir en razón del      aumento, dentro de las condiciones dispuestas en el presente Estatuto,      pudiendo delegar en el directorio la facultad de fijar la época de las      emisiones, como también la determinación de la forma y condiciones de pago      de las acciones, pudiendo efectuar, asimismo, toda otra delegación      admitida por la ley. Toda emisión de acciones ordinarias o preferidas se      hará por clases respetando la proporción existente entre las distintas      clases a la fecha de esa emisión, sin perjuicio de las modificaciones que      ulteriormente resulten del ejercicio del derecho de preferencia y del      derecho de acrecer según se prevé en el artículo 8° de este      Estatuto. |
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|  | a) | Acciones      escriturales: Las acciones no se representarán en títulos sino que serán      escriturales y se inscribirán en cuentas llevadas a nombre de sus      titulares en la Sociedad, bancos comerciales, de inversión o cajas de      valores autorizados, según lo disponga el directorio. Las acciones son      indivisibles. Si existiese copropiedad, la representación para el      ejercicio de los derechos o el cumplimiento de las obligaciones deberá      unificarse. |
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|  | b) | Transferencia      de acciones clase A o C: Toda transferencia de acciones clase A efectuada      en violación de lo dispuesto por el último párrafo de artículo 8° de la      Ley 24.145, o de acciones claseC |
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|  |   | efectuada      en violación de las normas del Programa de Propiedad Participada o del      respectivo Acuerdo General de Transferencia comunicado fehacientemente a      la Sociedad, será nula, carecerá de todo efecto y no será reconocida por      la Sociedad. |
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|  | c) | Deber      de información: Toda persona que, directa o indirectamente, adquiera por      cualquier medio o título, acciones clase D, o que al transferirse se      conviertan en clase D, o títulos de la Sociedad de cualquier tipo que sean      convertibles en acciones clase D (incluyendo, dentro del significado del      término “título”, pero sin limitarse, a los debentures, obligaciones      negociables y cupones de acciones) que otorguen control sobre más del tres      por ciento (3%) de las acciones de la clase D, deberá dentro de los cinco      (5) días de efectuada la adquisición que causó la superación de dicho      límite, informar esa circunstancia a la Sociedad, sin perjuicio de cumplir      con los recaudos adicionales que las normas aplicables en los mercados de      capitales impongan para tal evento. La información referida deberá      detallar, además, la fecha de la operación, el precio, el número de      acciones adquiridas y si es propósito del adquirente de esa participación      adquirir una participación mayor o alcanzar el control de la voluntad      social de la Sociedad.  Si el adquirente está conformado por un      grupo de personas, deberá identificar los miembros del      grupo.  La información aquí prevista deberá proporcionarse con      relación a adquisiciones posteriores a la informada originariamente      brindada, cuando se vuelva a exceder, según lo aquí previsto, los montos      de acciones clase D indicados en la última  información. |
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|  | d) | Toma      de control: Sin cumplirse con lo indicado en los incisos e) y f) de este      artículo no podrán adquirirse, directa o indirectamente, por cualquier      medio o título, acciones de la Sociedad o títulos de la Sociedad      (incluyendo dentro del significado del término “título”, pero sin      limitarse, a los debentures, obligaciones negociables y cupones de      acciones) convertibles en acciones cuando, como consecuencia de dicha      adquisición, el adquirente resulte titular de, o ejerza el control sobre      acciones Clase D de la Sociedad que, sumadas a sus tenencias anteriores de      dicha clase (si las hubiere) representen, en total, el QUINCE POR CIENTO      (15%) o más del capital social, o el VEINTE POR CIENTO (20%) o más de las      acciones clase D en circulación, si las acciones representativas de dicho      VEINTE POR CIENTO (20%) constituyeran, al mismo tiempo, menos del QUINCE      POR CIENTO (15%) del capitalsocial. |
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|  |   | Noobstante lo indicado, estarán excluidas de las previsiones      de los incisos e) y f) de este artículo las adquisiciones que realice      quien ya sea titular o ejerza el control de acciones que representen más      del CINCUENTA POR CIENTO (50% ) del capital social. Las      adquisiciones a las que se refiere este inciso d) se denominan      “Adquisiciones de control”. |
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|  | e) | Requisitos:      La persona que desee llevar a cabo una Adquisición de Control (en      adelante, en este inciso “el oferente”)deberá: |
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|  |   | (i)      Obtener el consentimiento previo de la asamblea especial de los      accionistas de la clase A y |
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|  |   | (ii)      Realizar una oferta pública de adquisición de todas las acciones de todas      las clases de la Sociedad y de todos los títulos convertibles en      acciones. |
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|   | Toda      decisión que la asamblea especial de la clase A adopte en relación con las      materias previstas en este inciso e) será definitiva y no generará derecho      a indemnización alguna para ningunaparte. |
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|  | f) | Oferta      Pública de Adquisición: Cada oferta pública de adquisición será realizada      de acuerdo con el procedimiento indicado en este inciso y, en      la medida que las      normas aplicables en las jurisdicciones en que la oferta pública de      adquisición sea hecha y las disposiciones de las bolsas y mercados de      valores en donde coticen las acciones y títulos de la Sociedad impongan      requisitos adicionales o más estrictos a los aquí indicados, se cumplirá      con dichos requisitos adicionales o más estrictos en las bolsas y mercados      en que ellos sean exigibles. |
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| (i)   | El      Oferente deberá notificar por escrito a la Sociedad de la oferta pública      de adquisición con por lo menos quince días hábiles de anticipación a      la fecha de      inicio de la misma. En la notificación se informará a la      Sociedad todos los términos y condiciones de cualquier acuerdo o      preacuerdo que el oferente hubiera realizado  o proyectara      realizar con un tenedor de acciones de la Sociedad en  virtud      del cual, si dicho acuerdo o preacuerdo se consumara, el Oferente se      encontraría en la situación descripta por el primer párrafo del inciso d)      de este Artículo (en adelante, el Acuerdo Previo), y, además, toda la      siguiente información mínimaadicional: |
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| (A) | La      identidad, nacionalidad, domicilio y número de teléfono del      Oferente; |
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| (B) | Si      el oferente está conformado por un grupo de personas, la identidad y      domicilio de cada Oferente en el grupo y de la persona directiva de cada      persona o entidad que conforme el grupo; |
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| (C) | La      contraprestación ofrecida por las acciones y/o títulos. Si la oferta está      condicionada a que un número determinado de acciones resulte adquirido, se      deberá indicar dicho mínimo; |
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| (D) | La      fecha programada de vencimiento del plazo de validez de la oferta pública      de adquisición, si la misma puede ser prorrogada, y en su caso el      procedimiento para su prórroga; |
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| (E) | Una      declaración por parte del Oferente sobre las fechas exactas con      anterioridad y posterioridad a las cuales los accionistas y tenedores de      títulos que los sujetaron para su venta al régimen de la oferta pública de      adquisición tendrán el derecho de retirarlos, la forma en la cual las      acciones y títulos así sujetos a la venta serán aceptados y sujeta a la      cual se realizará el retiro de las acciones y títulos de su sujeción al      régimen de la oferta pública deadquisición; |
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| (F) | Una      declaración indicando que la oferta pública de adquisición estará abierta      a todos los tenedores de acciones y de títulos convertibles en      acciones; |
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| (G) | La      información adicional, incluyendo los estados contables del Oferente, que      la Sociedad pueda razonablemente requerir o que pueda ser necesaria para      que la notificación arriba indicada no conduzca a conclusiones erróneas o      cuando la información suministrada sea incompleta o      deficiente. |
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|  |   | (ii)      El Directorio de la Sociedad      convocará por cualquier medio fehaciente a una Asamblea especial de la      clase A a celebrarse a los diez días hábiles contados a partir de la      recepción por la Sociedad del aviso indicado en el subinciso (i), a fin de      considerar la aprobación de la oferta pública de adquisición y someterá      a dicha      Asamblea su recomendación al respecto. Si tal asamblea no se celebra pese      a la convocatoria, o si se celebrara y en ella se rechazara la oferta      pública de adquisición, ésta no |
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|  |   |           podrá cumplirse y tampoco se llevará a cabo el Acuerdo Previo, si      existiera. |
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|  |   | (iii)      La Sociedad enviará por correo, a cada accionista o tenedor de títulos      convertibles en acciones, a costa del Oferente, con la diligencia      razonable, copia de la notificación entregada a la Sociedad de acuerdo con      lo indicado en el subinciso (i). El Oferente deberá adelantar a la      Sociedad los fondos requeridos para estefin. |
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|  |   | (iv)      El Oferente enviará por correo o de otra forma suministrará, con una      diligencia razonable, a cada accionista o      tenedor de títulos convertibles en acciones que se lo requiera, copia de      la notificación suministrada a la Sociedad y publicará un aviso      conteniendo sustancialmente la información indicada en el      subinciso (i), al menos una vez por semana, comenzando en la fecha en que      dicha notificación es entregada a la Sociedad de acuerdo con el subinciso      (i) y terminando al expirar la fecha para la oferta pública de      adquisición. Sujeto a las disposiciones legales aplicables, esta      publicación se hará en la sección de negocios de diarios de circulación      general en la República Argentina, en la ciudad de Nueva York, EE.UU. y en      cualquier otra ciudad en cuya bolsa o mercado coticen las      acciones. |
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|   | (A) | el      mayor precio por acción o título pagado por el Oferente, o por cuenta del      Oferente, en relación con cualquier adquisición de acciones clase D o      títulos convertibles en acciones clase D dentro del período de dos años      inmediatamente anterior al aviso de la adquisición de Control, ajustado a      raíz de cualquier división accionaria, dividendo en acciones,      subdivisión o reclasificación que afecte o se relacione a la clase D de      acciones; o |
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|   | (B) | El      precio más alto cierre vendedor durante el período de treinta días      inmediatamente precedente a dicho aviso, de una acción clase D según su      cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en cada caso ajustado a      raíz de cualquier división accionaria, dividendo en acciones, subdivisión      o |
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|   |   | reclasificación      que afecte o se relacione a la clase D de acciones; o                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   |
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|   | (C)    | Un      precio por acción igual al precio de mercado por      acción de la clase D determinado según lo indicado en el subinciso (B) de      esta cláusula multiplicado por la relación entre: (a) el precio por acción      más alto pagado por el Oferente o por cuenta del mismo, por cualquier      acción de la clase D, en cualquier adquisición de acciones de la clase      dentro de los dos años inmediatamente precedentes a la fecha del aviso      indicado en el subinciso (i), y (b) dicho precio de mercado por acción de      la clase D en el día inmediatamente precedente al primer día del período      de dos años en el cual el Oferente adquirió cualquier tipo de interés o      derecho en una acción de la clase D. En cada caso el precio será ajustado      teniendo en cuenta cualquier subsiguiente división accionaria, dividendo      en acciones, subdivisión o reclasificación que afecte o esté relacionada a      la clase D; o |

|   | (D) | El      ingreso neto de la Sociedad por acción de la clase D durante      los cuatro últimos trimestres fiscales completos inmediatamente      precedentes a la fecha del aviso      indicado en el subinciso (i), multiplicado por la más alta de las      siguientes relaciones: la relación precio/ingreso para ese período para      las acciones de la clase D (si lo hubiere)      o la relación precio/ingreso más alta para la Sociedad en el período de      dos años inmediatamente precedente a la fecha del aviso      indicado en el subinciso (i).  Dichos múltiplos serán      determinados en la forma común en la cual se los computa e informa en la      comunidad financiera. |
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|  | (vi) | Los      accionistas o tenedores de títulos que los hayan sujetado a la oferta      pública de adquisición podrán retirarlos de la misma antes de la fecha      fijada para el vencimiento de dichaoferta. |
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| (vii) | (13)      La oferta pública de adquisición no podrá ser inferior a VEINTE      (20) días, ni exceder de TREINTA (30) días contados desde la fecha de      autorización de la solicitud de oferta pública por la Comisión Nacional de      Valores de Argentina. |
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|  | (viii) | El      Oferente adquirirá todas las acciones y/o títulos convertibles en acciones      que antes de la fecha de la expiración de la oferta, sean puestos a venta      de acuerdo al régimen de la oferta pública de adquisición. Si el número de      dichas acciones  o títulos es |
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|  |   | menor      al mínimo al cual condicionó el Oferente la oferta pública de adquisición,      el Oferente podrá retirarla. |
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|  | (ix) | Si      el Oferente no ha fijado un mínimo al cual condiciona su oferta pública de      adquisición según lo indicado en el subinciso (i) (C) de este inciso,      finalizado dicho procedimiento podrá concretar el Acuerdo Previo, si lo      hubiera, cualquiera sea el número de      acciones y/o títulos que haya adquirido bajo el régimen de la oferta      pública de adquisición. Si hubiere fijado tal mínimo, podrá concretar el      Acuerdo Previo sólo si bajo el régimen de la oferta pública de adquisición      ha superado dicho mínimo. El acuerdo previo deberá concretarse dentro de      los treinta días de finalizada la oferta pública de adquisición, caso      contrario, para poder concretarlo será necesario repetir el procedimiento      previsto en este Artículo. |
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|  | g) | Transacciones      relacionadas: Toda fusión, consolidación u otra forma de combinación que      tenga substancialmente los mismos efectos (en adelante, en este artículo      “la Transacción Relacionada”) que comprenda a la Sociedad y cualquier otra      persona (en adelante en este artículo “el Accionista Interesado”), que      haya realizado previamente una Adquisición de      control o que tenga para el Accionista Interesado los efectos, en cuanto a      la tenencia de acciones clase D, de una Adquisición de control, sólo será      realizada si la contraprestación que recibirá cada accionista de la      Sociedad en dicha Transacción      Relacionada fuera igual para todos los accionistas y no menor      a: |
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|  | (i) | El      precio por acción más alto pagado por o por cuenta de dicho      Accionista Interesado con relación a la adquisición  de: |
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|  |   | (A)      Acciones de la clase del tipo a ser transferidas por los accionistas en      dicha Transacción Relacionada (en adelante, “La clase”), dentro del      período de dos años inmediatamente anterior al primer anuncio público de      la |
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|  |   |           Transacción Relacionada (en adelante, “la Fecha del Anuncio”),      o |
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|  |   | (B) Acciones      de la Clase adquiridas por dicho Accionista Interesado en cualquier      Adquisición de control. |
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|  |   | (ii)      El precio, cierre vendedor, más alto durante el período de treinta días      inmediatamente precedente a la fecha del anuncio o la fecha en que el      Accionista Interesado adquiera acciones de la Clase en      cualquier Adquisición de control, de una acción de la clase según su      cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ajustado por cualquier      división accionaria, dividendo en acciones, subdivisión o reclasificación      que afecte o esté relacionada      a la Clase. (iii) Un      precio por acción igual al precio de mercado por acción de la Clase      determinado según lo indicado en el inciso (ii) de esta cláusula      multiplicado por la relación entre: (a) el      precio por acción más alto pagado por el Accionista Interesado o por      cuenta del mismo, por cualquier acción de la Clase, en cualquier      adquisición de acciones de la Clase dentro de los dos años inmediatamente      precedentes a la Fecha del Anuncio, y (b) dicho precio de mercado por      acción de la Clase en el día inmediatamente precedente al primer día del      período de dos años en el cual el Accionista Interesado adquirió cualquier      tipo de interés o derecho en una acción de la Clase. En cada caso el      precio será ajustado teniendo en cuenta cualquier subsiguiente división      accionaria, dividendo en acciones, subdivisión o reclasificación que      afecte o esté relacionada a la Clase.  (iv)      El ingreso neto de la Sociedad por acción de la Clase durante los      cuatro últimos trimestres fiscales completos inmediatamente precedentes a      la Fecha del Anuncio, multiplicado por la más alta de las siguientes      relaciones: la relación precio/ ingreso      para ese período para las acciones de      la Clase      (si lo      hubiere) o la relación precio/ingreso más alta para la Sociedad en el      período de dos años inmediatamente precedente a la Fecha del Anuncio.      Dichos múltiplos serán determinados en la forma común en la cual se los      computa e informa en la comunidadfinanciera. |
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|  | h)  | (6)        Violación de requisitos: Las acciones y títulos adquiridos en violación a      lo establecido en los incisos 7 c) a 7 g), ambos inclusive, de este      artículo, no darán derecho a voto o a cobrar dividendos u otras      distribuciones que realice la Sociedad y no serán computadas a los fines      de determinar el quórum en cualquiera de las asambleas de accionistas de      la Sociedad, hasta tanto las acciones no sean enajenadas, en el caso de      que el adquirente haya obtenido el control directo sobre YPF, o hasta      tanto el adquirente pierda el control sobre la sociedad controlante de      YPF, si la toma de control ha sidoindirecta. |
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|  | i)  | (6)        Interpretación: A los efectos de este artículo 7, el término      "indirectamente" incluirá a las sociedades controlantes del adquirente,      las sociedades por él controladas o que resultarían controladas como      consecuencia de la Adquisición de control, Oferta Pública de Adquisición,      Acuerdo Previo, o Transacción Relacionada, según sea el caso, que      otorgarían a su vez el control de la Sociedad, las sociedades sometidas a      control común con el adquirente y a las demás personas que actúen      concertadamente con el adquirente; asimismo quedarán incluidas las      tenencias accionarias que una persona posea a través de fideicomisos,      certificados de depósito de acciones ("ADR") u otros mecanismos      análogos. |
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|  | (10) | La      Sociedad no se encuentra adherida al Régimen Estatutario Optativo de      Oferta Pública de Adquisición Obligatoria previsto por el artículo 24 del      Decreto 677/01. |
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|  | a) | Reglas      generales: Los tenedores  de acciones ordinarias o preferidas de      cada clase gozarán del derecho de preferencia en la suscripción de las      acciones de la misma clase que se emitan, en proporción a las que posean.      Este derecho deberá ejercerse en las condiciones y dentro del plazo      fijados por la Ley y reglamentaciones aplicables. Las condiciones de      emisión, suscripción e integración de las acciones clase C podrán ser más      ventajosas para sus adquirentes que      las previstas para el resto de las acciones pero en ningún caso podrán ser      más gravosas. Todo titular de un derecho de preferencia, cualquiera sea la      clase de acción que lo origina, podrá cederlo a cualquier tercero, en cuyo      caso la acción objeto de      dicho derecho de preferencia se convertirá o consistirá en una acción      clase D. |
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|  | b) | Derecho      de acrecer: El derecho de acrecer se ejercerá dentro del mismo plazo      fijado para el derecho de preferencia, y respecto de todas las clases de      acciones que no hayan sido inicialmente suscriptas.  A estos      efectos: |
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|  | (i) | Las      acciones clase A que no hayan  sido suscriptas en ejercicio del      derecho de preferencia por el Estado Nacional se convertirán en acciones      clase D y serán ofrecidas a los accionistas de  dicha Clase que      hubieran manifestado la intención de acrecer con relación a las acciones      clase A no suscriptas; |
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|  | (ii) | Las      acciones clase B que no hayan sido suscriptas por  Provincias en      ejercicio de sus derechos de preferencia originales, por omisión de      ejercicio o por cesión del mismo, se asignarán      seguidamente a las Provincias que hayan suscripto acciones clase B y      manifestado la intención de acrecer, y el excedente se convertirá en      acciones clase D para ser ofrecidas a los accionistas de dicha clase D      que hubieran      manifestado la intención de acrecer con relación a las acciones clase B no      suscriptas; |
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|  | (iii) | Las      acciones clase C que no hayan sido suscriptas por personas comprendidas en      el Programa de Propiedad Participada en ejercicio de sus derechos de      preferencia originales, por omisión de ejercicio o por      cesión del mismo, se asignarán a aquellas de las personas comprendidas en      dicho régimen que hayan suscripto acciones clase C y manifestado la      intención de acrecer, y el excedente se convertirá en acciones clase D      para ser ofrecidas a los accionistas de dicha clase que hubieran      manifestado la intención de acrecer con relación a las acciones clase C no      suscriptas; |
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|  | (iv) | Las      acciones clase D que no hubieren sido suscriptas en ejercicio de derechos      de preferencia emanados de acciones de esa clase serán asignadas a      aquellos de los suscriptores de esa clase que hayan manifestado la      intención de acrecer; |
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|  | (v) | Las      acciones clase D remanentes se asignarán a los accionistas de las demás      clases que hubieren manifestado intención de acrecer, en paridad de      rango. |
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|  | c) | Límites:      Los derechos de preferencia y de acrecer previstos en los párrafos      precedentes existirán sólo en la medida en que  sean |
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|  |   | exigidos      por la legislación societaria vigente en cada momento o sean necesarios      para cumplir las disposiciones aplicables de las Leyes 23.696 y      24.145. |
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|  | a)  | Obligaciones      negociables: La Sociedad podrá emitir obligaciones negociables,      convertibles o no. Cuando fuere legalmente necesario que la emisión de      obligaciones negociables sea decidida por la asamblea, ésta podrá delegar      en el Directorio todas o algunas de las condiciones de      emisión. |
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|  | b)  | Otros      títulos: La Sociedad podrá emitir bonos de preferencia y otros títulos      admitidos por la legislación aplicable. Los bonos de preferencia otorgarán      a sus titulares el derecho de suscripción preferente en los aumentos de      capital que se decidan en el futuro y hasta el monto que dichos bonos      prevean. En la suscripción de dichos bonos y otros títulos convertibles,      los accionistas tendrán derecho de preferencia en los términos y en los      casos previstos en el artículo 8o de este  Estatuto. |
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|  | c) | Conversión      a clase D: Todo título convertible emitido por la Sociedad dará derecho a      conversión sólo en acciones clase D. Su emisión deberá ser autorizada por      asamblea especial de la clase D. |
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|  | a) | (4)      (5) (14) Integración: La dirección y administración de la Sociedad      estará a cargo de un directorio integrado por un número de once (11) a      veintiún (21) directores titulares, según lo determine la Asamblea, los      que serán designados con mandato entre 1 y 3 ejercicios según lo determine      la Asamblea en cada caso, pudiendo ser reelegidos indefinidamente, sin      perjuicio de lo establecido por el inciso e) de este    artículo. |
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|  | b)  | Directores      suplentes: Cada clase de acciones designará un número de directores      suplentes igual o menor al de titulares que le corresponda designar. Los      directores suplentes llenarán las vacantes que se produzcan dentro de su      respectiva clase en el orden de su designación cuando tal vacante se      produzca, sea por ausencia, renuncia, licencia, incapacidad, inhabilidad o      fallecimiento, previa aceptación por el directorio de la causal de      sustitución cuando ésta seatemporaria. |
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|  | c)      (4) | Designación:      Los directores serán designados por voto mayoritario dentro de cada una de      las clases de acciones ordinarias, de la siguiente  manera: |
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|  |   | (i)      la      clase A elegirá un director titular y un suplente mientras exista al menos      una acción clase A; |
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|  |   | (ii)          la designación del resto de los directores titulares y suplentes (que en      ningún caso será menor de seis titulares y un número igual o menor de      suplentes) corresponderá a la clase D. Las clases B y C votarán      conjuntamente con las acciones clase D en la asamblea especial de ésta      última convocada para la elección deDirectores; |
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|  |   | (iii)        en las asambleas especiales de clase D convocadas      para  la  elección de directores se podrá votar por      voto acumulativo con arreglo a las previsiones del      artículo 263 de la Ley 19.550, incluso cuando a ella concurran accionistas      tenedores de acciones A, B ó C conforme a lo previsto      anteriormente. |
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|  | d) | Ausencia      de una clase: Si no hubiere ninguna acción de una determinada clase con      derecho a elegir directores de clase, presente en una asamblea      celebrada en segunda convocatoria y convocada para elegir directores, los      directores de dicha clase serán elegidos por los accionistas de las      restantes clases votando conjuntamente como si constituyeran una sola      clase salvo en caso en que la ausencia de accionistas ocurriera en las      asambleas de las clases A, B o C en cuyo caso el síndico designado por las      acciones clase A o por las acciones clase A, B y C en conjunto, según      corresponda con arreglo a lo previsto en el Artículo 21 inciso b)      procederá a efectuar la designación de directores titulares y suplentes de      aquella de dichas clases que hubieren estado  ausentes. |
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|  | e) | (4)(5)      Elección escalonada: La elección será por el plazo que establezca      la Asamblea según lo previsto en el art. 11 inc. a), salvo cuando se      elijan directores para completar el mandato de los      reemplazados. |
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|  | f) | Nominación      de candidatos: En cada asamblea que deba elegir directores para la clase      D, todo accionista, o grupo de accionistas de la clase D que posea      más del tres por ciento (3%) del capital representado por acciones clase      D, podrá requerir que se envíe a todos los accionistas de esa clase la      lista de candidatos que ese accionista o grupo de accionistas propondrá a      la asamblea de dicha clase para su elección. En el caso de bancos      depositarios que tengan acciones registradas a su nombre, esta regla se      aplicará con respecto a los beneficiarios. Igualmente, el directorio podrá      proponer candidatos a directores a ser electos por las asambleas de las      clases respectivas, cuyos nombres se comunicarán a todos los accionistas      junto con las listas propuestas por los accionistas mencionados en primer      término. Las reglas anteriores no impedirán a ningún accionista presente      en la asamblea proponer candidatos no incluidos en las propuestas      circularizadas por el directorio. No podrá efectuarse ninguna propuesta de      elección de directores para ninguna de las clases, antes del acto de la      asamblea o      en el curso de la misma, sin presentar a la Sociedad prueba escrita de la      aceptación del cargo por los candidatos  propuestos. |
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|  | g) | Forma      de la elección: Sin perjuicio de lo establecido sobre voto acumulativo por      el subinciso (vi) del inciso (c) de este Artículo la elección de      directores de la clase D se efectuará por lista siempre que ningún      accionista lo objete; en caso contrario, se efectuará individualmente. Se      declarará electa a la lista o persona, según el caso, que obtenga la      mayoría absoluta de las acciones clase D presentes en la asamblea; si      ninguna lista obtuviera tal mayoría, se realizará una nueva votación en la      que participarán las dos listas o personas más votadas, considerándose      electa la lista o persona que en tal votación      obtenga la mayor cantidad devotos. |
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|  | h) | Remoción:      Sujeto a los requisitos de quórum aplicables, cada clase, por mayoría de      las acciones de la clase presente en la asamblea, podrá remover a los      directores por ella elegidos siempre que la remoción haya      sido incluida en el orden deldía. |
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|  | a) | Miembros      no ejecutivos: Las funciones de los miembros no ejecutivos del directorio      serán remuneradas según lo resuelva anualmente la asamblea ordinaria en      forma global y se repartirá entre ellos en forma igualitaria, y entre sus      suplentes en proporción al tiempo que reemplazaron a esos titulares. La      asamblea autorizará los montos que podrán pagarse a cuenta de dichos      honorarios durante el ejercicio en curso, sujeto a ratificación por la      asamblea que considerara dichoejercicio. |
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|  | b) | (3)      Miembros ejecutivos: Los directores de la Sociedad que cumplan      funciones ejecutivas, técnico-administrativas o comisiones especiales      recibirán una remuneración por dichas funciones o comisiones de nivel      acorde con el vigente en el mercado, que será fijada por el Directorio,      con la abstención de los nombrados.Estas |
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|  |   | remuneraciones,      juntamente con las de la totalidad del Directorio, estarán sujetas a      ratificación por la asamblea según el régimen del artículo 261 de la Ley      19.550. |
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|  | c) | Regla      general: Las remuneraciones de los directores establecidas por los incisos      a) y b) anteriores deberán respetar los límites fijados por el Artículo      261 de la Ley 19.550, salvo el caso previsto en el último párrafo de dicho      artículo. |
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| (i) | Otorgar      poderes generales y especiales -inclusive aquellos cuyo objeto sea lo      previsto en el artículo 1881 del Código Civil- así como aquellos que      faculten para querellar criminalmente, y revocarlos.  A los      efectos de absolver posiciones, reconocer documentos en juicios, prestar      indagatoria o declarar en procedimientos administrativos, el directorio      podrá otorgar poderes para que la Sociedad sea representada por cualquier      director, gerente o apoderado, debidamente  instituido. |
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| (ii) | Comprar,      vender, ceder, donar, permutar y dar o tomar en comodato toda clase de      bienes muebles e inmuebles, establecimientos comerciales e industriales,      buques, artefactos navales y aeronaves, derechos, inclusive marcas,      patentes de invención y derechos de propiedad industrial e intelectual;      constituir servidumbres, como sujeto activo o pasivo, hipotecas, hipotecas      navales, prendas o cualquier otro derecho real y,  en |
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|   | general,      realizar todos los demás actos y celebrar, dentro o fuera del país,      los contratos que      sean atinentes al objeto de la Sociedad, inclusive arrendamientos por      el plazo máximo que      establezca la ley. |
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|  | (iii) | Asociarse      con otras personas de existencia visible o jurídica, conforme a la      legislación vigente y a estos Estatutos y celebrar con ellas contratos de      unión transitoria de empresas, o de agrupaciones de colaboración      empresaria. |
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|  | (iv) | Tramitar      ante las autoridades nacionales o extranjeras todo cuanto sea necesario      para el cumplimiento del objeto de laSociedad. |
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| (v) | Aprobar      la dotación del personal, efectuar nombramientos de los gerentes generales      o especiales, fijar sus niveles de retribuciones, condiciones de trabajo y      cualquier otra medida de política de personal y disponer promociones,      pases, traslados y remociones y aplicar las sanciones que pudieren      corresponder. |
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|  | (vi) | Emitir,      dentro o fuera del país, en moneda nacional o extranjera, debentures,      obligaciones negociables y otros títulos de deuda con garantía real,      especial o flotante o sin garantía, convertibles o no, conforme las      disposiciones legales que fueren aplicables y previa resolución de la      asamblea competente cuando ello fuere legalmente  requerido. |
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|  | (vii) | Transar      judicial o extrajudicialmente      toda clase de cuestiones, comprometer en árbitros o amigables      componedores, promover y contestar toda clase de acciones judiciales y      administrativas y asumir el papel de querellante en jurisdicción penal o      correccional competente, otorgar toda clase de fianzas y prorrogar      jurisdicciones dentro o fuera del país,      renunciar al derecho de apelar o a prescripciones adquiridas, absolver o      poner posiciones en juicio, hacer novaciones, otorgar quitas o esperas y,      en general, efectuar todos los actos que según la ley requieren poder      especial. |
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|  | (viii) | Efectuar      toda clase de operaciones con bancos y entidades financieras inclusive el      Banco de la Nación Argentina, de la Provincia de Buenos Aires, y demás      instituciones bancarias y financieras oficiales, privadas o mixtas del      país o del exterior.  Celebrar operaciones y contratar      préstamos, empréstitos y otras obligaciones con bancos oficiales o      particulares, incluidos los |
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|  |   | enumerados      en la frase anterior, instituciones y organismos internacionales de      crédito o de cualquier otra naturaleza, personas de existencia visible o      jurídica, del país o delextranjero. |
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|  | (ix) | Crear,      mantener, suprimir, reestructurar o trasladar las dependencias y sectores      de la Sociedad y crear nuevas administraciones regionales, agencias o      sucursales dentro o fuera del país; constituir y aceptar      representaciones. |
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| (x) | Aprobar      y someter a la consideración de la asamblea la Memoria, Inventario,      Balance General y Estado de Resultados de la Sociedad proponiendo,      anualmente, el destino de las utilidades del  Ejercicio. |
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|  | (xi) | Aprobar      el régimen de contrataciones de la Sociedad, el que asegurará la      concurrencia de oferentes, transparencia y publicidad de      procedimientos. |
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|  | (xii) | Disponer,      si lo considera conveniente y necesario, la creación e integración del      Comité Ejecutivo y de otros comités de Directorio, fijar las funciones y      límites de su actuación dentro de las facultades que le otorga este      Estatuto y dictar su reglamentointerno. |
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|  | (xiii) | (3)      Aprobar, en su caso, la designación del Gerente General y del      Subgerente General, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 18      (c). |
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|  | (xiv) | (3)      Resolver cualquier duda o cuestión que pudiera suscitarse en la      aplicación del presente Estatuto, a cuyo efecto el Directorio queda      investido de amplios poderes sin perjuicio de dar cuenta, oportunamente, a      la asamblea. |
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|  | (xv) | (3)      Dictar su propio reglamento  interno. |
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|  | (xvi) | (3)      Solicitar y mantener la cotización, en bolsas y mercados de valores      nacionales e internacionales, de sus acciones, y demás títulos cuando      fuere pertinente. |
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|  | (xvii) | (3)      Aprobar el presupuesto anual, las estimaciones de gastos e      inversiones, los niveles de endeudamiento necesario y los planes anuales      de acción de la Sociedad. |
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|  | (xviii) | (3)      Ejercer las demás facultades que le confiere este      Estatuto. |
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| a) | Designación:      El Directorio designará de entre los miembros elegidos por las acciones      Clase D a un Presidente del Directorio y podrá designar, en su caso,      Vicepresidentes del Directorio. En caso de empate se resolverá por      votación de los directores elegidos por la clase D. El Presidente y los      Vicepresidentes del Directorio durarán en sus cargos dos (2) ejercicios,      pero no más allá de su permanencia en el Directorio, pudiendo ser      reelegidos indefinidamente en esas condiciones si fueran electos o      reelectos como directores por la clase D. El Presidente del Directorio      ejercerá además el cargo de Gerente General, quien será el principal      ejecutivo de la Sociedad y tendrá a su cargo la conducción de las      funciones ejecutivas de la administración. Si el Presidente del Directorio      manifestara al ser electo, o posteriormente, que no desea ejercer el cargo      de Gerente General, propondrá a la persona (que podrá o no ser director,      pero en el primer caso deberá haber sido electo por la clase D) que      ejercerá dicho cargo, sujeto a la aprobación del Directorio. El Presidente      del Directorio podrá retomar en cualquier momento el cargo de Gerente      General. El Presidente o Gerente General podrá proponer al Directorio la      persona (que podrá o no ser director, pero en el primer caso deberá haber      sido electo por la clase D) que, sujeto a la aprobación del Directorio,      ejercerá el cargo de Subgerente General. El Subgerente General reportará      directamente al Gerente General y lo asistirá en el gerenciamiento de las      operaciones de la Sociedad y en las demás funciones ejecutivas que le      atribuya o delegue el Gerente General, a quien reemplazará en caso de      ausencia u otro impedimentotransitorio. |
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| b) | Vicepresidentes      del Directorio: El Vicepresidente Ejecutivo del Directorio reemplazará al      Presidente del Directorio en caso de renuncia, fallecimiento, incapacidad,      inhabilidad, remoción o ausencia temporaria o definitiva de este último.      En todos estos |
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|   | casos,      salvo en el de ausencia temporaria, el Directorio deberá elegir nuevo      Presidente del Directorio dentro de los sesenta días de producida la      vacancia y según lo previsto en el inciso a) de este artículo. En caso de      que exista más de un Vicepresidente el reemplazo del Presidente      corresponderá al que viniese ejercitando funciones de Vicepresidente      Ejecutivo, y en segundo lugar al Vicepresidente del Directorio de mayor      edad. |
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| c) | Cuando      uno de los Vicepresidentes del Directorio sea nombrado Gerente General o      Subgerente General, será denominado “Vicepresidente Ejecutivo”. Cuando el      Presidente del Directorio ejerza el cargo de Gerente General, si el      Vicepresidente del Directorio no reviste el carácter de Vicepresidente      Ejecutivo lo reemplazará solamente en el cargo de Presidente del      Directorio. |
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| d) | En      caso de empate en la aprobación de la designación del Gerente General o      del Subgerente General, se resolverá por votación de los directores      elegidos por la clase D. |
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| e) | A      los efectos de su actuación en el extranjero y ante los mercados      internacionales de capitales, el Gerente General será designado como      “Chief Executive Officer” y el Subgerente General,  será      designado como “Chief Operating Officer”. El Gerente General y el      Subgerente General, estarán facultados para firmar todos los contratos,      papeles de comercio, escrituras públicas y demás actos públicos o privados      que obliguen y/u otorguen derechos a la Sociedad dentro de los límites de      los poderes que les otorgue el Directorio, sin perjuicio de la      representación legal que le corresponde al Presidente del Directorio y en      su caso al Vicepresidente Ejecutivo del Directorio, y de los demás poderes      y delegaciones de firma que el Directorio  disponga. |
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|  | (i) | Ejercer      la representación legal de la Sociedad conforme a lo dispuesto en el      artículo 268 de la Ley 19.550 y cumplir y hacer cumplir las leyes, los      decretos, el presente Estatuto ylas |
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|  |   | resoluciones      que tomen la asamblea, el Directorio y el Comité  Ejecutivo. |
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|  | (ii) | Convocar      y presidir las reuniones del Directorio con voto en todos los casos y      doble voto en caso de empate. |
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|  | (iii) | Ejercer,      en su caso, el cargo de GerenteGeneral. |
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|  | (iv) | Firmar      actos públicos y privados en representación de la Sociedad, sin perjuicio      de las delegaciones de firmas o de poderes que el Directorio haya      conferido y de las facultades que, en su caso, competen al Gerente General      y al Subgerente General. |
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|  | (v) | Ejecutar      o hacer ejecutar las resoluciones del Directorio, sin perjuicio de las      facultades que competen, en su caso, al Gerente General y al Subgerente      General o de que el Directorio resuelva asumir por sí la ejecución de una      resolución o de un tipo de funciones o atribuciones      determinadas. |
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| a) | Integración:      La fiscalización de la Sociedad será      ejercida por una comisión fiscalizadora compuesta por un número de tres      (3) a cinco (5) síndicos titulares y  tres (3) a cinco (5)      suplentes, según lo determine laAsamblea. |
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| b) | Designación:      Un síndico y un suplente serán designados por las acciones clase A      mientras exista al menos una acción clase A , y los restantes titulares y      suplentes serán designados por las acciones clase D. Los síndicos serán      elegidos por el período de un (1) ejercicio y tendrán las facultades      establecidas en la Ley 19.550 y en las disposiciones legales vigentes. La      Comisión Fiscalizadora podrá ser convocada por cualquiera      de  los síndicos, sesionará con la totalidad de sus miembros y      adoptará las resoluciones por mayoría. El síndico disidente tendrá los      derechos, atribuciones y deberes establecidos en la Ley      19.550. |
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| c) | Retribución:      Las retribuciones de los síndicos serán fijadas por la asamblea ordinaria      dentro de los límites establecidos por la ley  vigente. |
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|  | a) | Edictos:      Las convocatorias para las asambleas de accionistas, tanto ordinarias como      extraordinarias se efectuarán por medio de avisos publicados en el Boletín      Oficial, en uno de los diarios de mayor circulación general en la      República y en los boletines de las bolsas y mercados de valores del país      en los que coticen las acciones de la Sociedad, por el término y con la      anticipación establecidos en las disposiciones legales vigentes. El      directorio ordenará las publicaciones a efectuar en el exterior para      cumplir con las normas y prácticas vigentes de las jurisdicciones      correspondientes a los mercados y Bolsas donde se coticen esas      acciones. |
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|  | b) | Otros      medios de difusión: El directorio podrá emplear los servicios de empresas      especializadas en la comunicación con accionistas, y recurrir a otros      medios de difusión a fin de hacerles      llegar sus puntos de vista sobre los temas a someterse a las asambleas      que se      convoquen.  El costo de tales servicios y difusión estará a      cargo de la Sociedad. |
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|  | a) | Quórum      y mayorías: Rigen el quórum y mayoría determinados por los artículos 243 y      244 de la Ley 19.550 según la clase de asamblea, convocatoria y materias      de que se trate, excepto: |
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|  | (i) | en      cuanto al quórum de la asamblea extraordinaria en segunda convocatoria la      que se considerará constituida cualquiera sea el número de acciones      presentes con derecho a voto; |
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|  | (ii) | para      resolver sobre las cuestiones enumeradas en el inciso (c) del Artículo 6      en que se requerirá el voto afirmativo de las acciones clase A otorgado en      Asamblea Especial; |
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|  | (iii) | para      resolver sobre las cuestiones enumeradas en el inciso (b) siguiente en los      que se requerirá tanto en primera como en segunda      convocatoria, una mayoría equivalente al 75% (setenta y cinco por ciento)      de las acciones con derecho a voto; |
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|  | (iv) | para      resolver sobre las cuestiones enumeradas en el inciso (c) siguiente en los      que se requerirá tanto en primera como en segunda convocatoria, una      mayoría equivalente al 66% (sesenta y seis por ciento) de las acciones con      derecho a voto. |
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|  | (v) | para      afectar los derechos de una clase de acciones en que se requerirá la      conformidad de dicha clase otorgada en asamblea  especial; |
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|  | (vi) | para      modificar cualquier regla de este Estatuto que exija una mayoría especial,      en que se requerirá también a ese efecto la mayoría especial;      y |
|--|------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|

|  | (vii) | en      los demás casos de que el      presente requiera la votación por clase o la conformidad de cada una de      las clases. |
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|  | b) | Las      decisiones que requerirán la mayoría especial prevista en el subinciso      (iii) del inciso precedente, sin perjuicio de la conformidad de la      Asamblea Especial de la clase cuyos derechos afecten son: (i) la      transferencia al extranjero del domicilio social; (ii) el cambio      fundamental del objeto social de modo que la actividad definida por el      artículo 4° de este Estatuto deje de ser la actividad principal o      prioritaria de la sociedad, (iii) el retiro de la cotización de las      acciones de la Sociedad de las Bolsas de Buenos Aires o Nueva York y      (iv)  la escisión de la Sociedad en varias sociedades, cuando |
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|  |   | como      resultado de la escisión se      transfieran a las sociedades      resultantes el 25% o más de los activos de la      sociedad incluso cuando ese resultado se alcanzara por sucesivas      escisiones operadas en el plazo de un      año. |
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|  | c) | Las      decisiones que requerirán la mayoría especial prevista en el subinciso      (iv) del inciso precedente, sin perjuicio de la conformidad de la Asamblea      Especial de la clase cuyos derechos afecten, son: (i) la modificación del      Estatuto en cuanto signifique (A) modificar los porcentajes      establecidos en los subincisos 7 (c) o 7 (d) o (B)      eliminar los requisitos previstos en los subincisos 7(e)  (ii) 7      (f) (i) (F) y 7 (f) (v) del artículo 7° en el sentido de que la oferta      pública de adquisición alcance el 100% de las acciones y títulos      convertibles, sea pagadera en dinero efectivo y no sea      inferior al precio resultante de los mecanismos allí previstos; (ii) el      otorgamiento de garantías a favor de accionistas de la Sociedad salvo      cuando la garantía y la obligación garantizada se hubieran asumido en      consecución del objeto social; (iii) la cesación total de las actividades      de refinación, comercialización y distribución; y (iv) las normas sobre      número, nominación, elección y composición del  Directorio. |
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|  | d) | Asambleas      especiales: Para las asambleas especiales de clases se seguirán las normas      sobre quórum de la asamblea ordinaria aplicadas al total de acciones de      esa clase en circulación.  Existiendo quórum general de todas      las clases presentes, cualquier número de acciones de las clases A, B y C      constituirán quórum en primera y ulteriores convocatorias para las      asambleas especiales de dichas clases. Mientras el titular de las acciones      de la clase A sea      únicamente el Estado Nacional, la asamblea especial de esa clase podrá      reemplazarse con una comunicación firmada por el funcionario público      competente para votar dichas      acciones. |
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|  | a) | Fecha:      El ejercicio social comenzará el 1 de enero de cada año y concluirá el 31      de diciembre del mismo año, a cuya fecha debe confeccionarse el      Inventario, el Balance General y la Cuenta de Ganancias y Pérdidas      conforme las disposiciones legales en vigencia y normas técnicas en la      materia. |
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|  | b) | Modificación:      La asamblea puede modificar la fecha de cierre del ejercicio, inscribiendo      la resolución pertinente en el Registro Público de Comercio y      comunicándola a las autoridades delcontrol. |
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|  | c) | Destino      de las utilidades: Las utilidades líquidas y realizadas se distribuirán      conforme al siguientedetalle: |
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|  | (i) | Cinco      por ciento (5%) hasta alcanzar el veinte por ciento del capital social,      para el Fondo de ReservaLega1; |
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|  | (ii) | Remuneración      al directorio y síndicos, en sucaso; |
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|  | (iii) | Dividendos      fijos de las acciones preferidas, si las hubiere con esa      preferencia, y en su caso, los      acumulativos impagos; |
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|  | (iv) | El      saldo, en todo o en parte, como dividendo en      efectivo a los accionistas ordinarios o a Fondos de Reserva facultativos o      de previsión o a cuenta nueva o al      destino que determine la asamblea. |
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|  | d) | Pago      de dividendos: Los dividendos deben ser pagados en proporción a las      respectivas integraciones, dentro de los noventa (90) días de su sanción y      el derecho a su percepción prescribe en favor de la Sociedad a los tres      (3) años contados desde que fueran puestos a disposición de los      accionistas.  La asamblea o en su caso el directorio, podrá      autorizar el pago de dividendos trimestrales, en la medida que no se      infrinjan disposicionesaplicables. |
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|  | (A) | Las      previsiones de los incisos e) y f) del Artículo 7 (con la única excepción      de lo establecido en el apartado (B) de este Artículo) se aplicarán a las      adquisiciones que directa o indirectamente efectúe el Estado Nacional, por      cualquier medio o título, de acciones o títulos de la Sociedad, 1) cuando      como consecuencia de dicha adquisición el Estado Nacional resulte titular      de, o ejerza el control      sobre, acciones de la Sociedad que, sumadas a sus tenencias anteriores de      cualquier clase, representen, en total, el 49% o más del capital social; o      2) cuando el Estado Nacional adquiera un 8 % o más de las acciones clase D      en circulación, mientras retenga acciones de la clase A que alcancen o      superen el 5% del capital social establecido en el inciso (a) del artículo      6 de estos Estatutos al tiempo del registro de los mismos en el Registro      Público de Comercio. En caso que las acciones clase A en poder del Estado      Nacional representen un porcentaje inferior al anteriormente mencionado,      no regirá lo previsto en el punto 2) de este Artículo, aplicándose en tal      caso los criterios generales previstos en el inciso d) del Artículo      7. |
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|  | (B) | La      oferta de compra prevista para los supuestos contemplados en los puntos      (1) y (2) del apartado (A) anterior, se limitará a la totalidad de las      acciones de la clase      D. |
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|  | (C) | Las      sanciones previstas en el inciso (h) del Artículo 7 se limitarán, en el      caso del Estado      Nacional, a la pérdida del derecho de voto, cuando la adquisición      violatoria de lo previsto en el Artículo 7 y en el presente artículo se      haya producido a título gratuito o por efecto de una situación de hecho o      de derecho en la que el Estado Nacional no haya actuado con el fin y la      voluntad de adquirir acciones por encima del límite establecido, salvo que      como consecuencia de dicha adquisición, el Estado Nacional resulte titular      de, o ejerza el control sobre, 49% o más del capital social, o 50% o más      de las acciones clase D. En todos los demás casos  se |
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|  |   | aplicarán      las sanciones contempladas en el inciso h) del Artículo 7 sin      limitación. |
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|  | (D) | A      los efectos previstos en este artículo y en los incisos e) y f) del      artículo 7o, el término “sociedades” contemplado en el inciso (i) del      artículo 7o, en lo que resulte pertinente, incluye cualquier tipo de ente      u organismo respecto del cual el Estado Nacional tenga una vinculación de      las características descriptas en el mencionado inciso. El término      “títulos” empleado en este artículo tendrá el alcance previsto en el      inciso d) del artículo 7o. El término “adquisición de control” empleado      por el artículo 7o se aplica a las adquisiciones previstas por el apartado      (A) de este artículo con las salvedades, excepciones y régimen establecido      en este artículo 28o. |
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