7KH +RQRUDEOH $QQ $OGULFK 8QLWH

1RUWKHUQ 'LVWULFW RI 2KLR VLWWLQJ E\ GHVL



5(&200(1'(' )25 )8//

3XUVXDQW WR 6L[WK &LUF

(/(&7521,& &,7$7,21  )

)LOH 1DPH D

	


	





1,7(' 	7$7(6 2) 0(5,&$

	






21$/' <11 $**(77

	



 !"#$
%&#'	#

 !#$+(#!%&(#!&)# 

-.-./!%&)

!1*'2,!)$

)&''%'&'2,

 !2%'5
,&

&(#!&)#0*'






	!)4!!4		
	7,"$&(%%(( 	$%8"%    ,"$&( %
- 
 

 
  !)4  !!4 		
	 

		7,"$&(%%(( !%#	#$%	$%8"%$"(05&:(%9

,"$&(%%(( !

 0 '&;!' #$ &%&%   #$ )*!# &% <$&)$

5
,0=&%'
0>?@'&;!'(!#'&((%#&%1&%&%







 5
7  0 &!)*&# 0*'1  $ 
%&#' 	##(

(#$'&(#!&)#)*!#A(1!%#  %'%#A("#&% !=*'1"%#   )B*&## % &%#!(## '"(#&) ;&%) %'8&'%&%1 )$!1(  ! #$ <&%1 !(%( <#$=*'1"%# #$'&(#!&)#)*!#%'	

#$)( !!&%(##"%# #$=*!4A(1*!'&)#

	


	


 %'%# %' 4%% 11## "!!&' #$!&%

11##%;":!C%<8#!<$&!&'&%1&%#$)!,!(11###'$!$*(:%'#$#($<(1&%1#;$&"%'#$#($#$*1$##$&!"!!&1$':%"&(#8%#!)#&%%(*'&%<$&)$ %'%##',!(11###$#($<(%#D1&%1%4<$!E#$#($<($&(<& %'#$#($<(%##(8#$&"&%#$<4($$'$ )*:1%# <!(#&%#$ !%# (# #$&! )! %'%##$!<,!(11##&%##$:)8(#1#&%##$'!&;!A((#%':1%'!&;&%1,!(11##=*"'*# #$)!%'#!&'#!*%<46$<;! %'%#)*1$#*<&#$ $! 1!::' $! :4 #$ $&! %' #8 $! $"<$!*%$4'#$! !!F&"#4%$*!#$!<<#!#$!(&#%$!%'('$!

 *#3-'#3-#$#!&)*!#->@%'G>)@>!#&%1#((!&%
# "8( (%( #$#  =*'1 )&%(* &)&%##!;%"%##$=*!4%((!&%)*'')$!1#$#=*'1)% &%'#$;&'%) %( %' #$% # #$ )( 1


%(0*'1%#(&%

&#)!#$#&#<(!)%(&'!&%1&##$ ((&:& #$# #$ 1;!%")$%1$!"&%'
)(%#$#$!$%'#$=*'1#$#($$'!'4"'*$!")$%1&#	$(&'(%#$!)!!'!*!!#&%1#:=*'1"%#%#!'&#(;!'&)#


#&(#!*#$#&%


&!-...@<F!)&('=*!&('&)#&'&(#!&)#)*!#$'(*:"&##'#$)(')&''#1!%##$"#&% !=(#$"=!!)1%&H('=!'4&((*%'&%%4)(<!!!(:4!#&%1#$"

( 
<*' &%'<)8=*!&('

"!&#( #$1;!%"%#A(
C 
 

$#"##&%&(##!4#'&()!%#$'&(#!&)#=*'1A(&%#%#

$(*!) #$&(#"##&%
(*()#&(#$!)1%&#&%:4:%)$%':!%'&%#$)'"4#$#'!&"9-1&;('&(#!&)#=*'1(<!#'#!"&%<$#$!#$

1;!%"%#<&::##8% !"=*'1"%# )B*&##3;#!&"&%9!)'*!I-3G>@

#F#))"%4&%1%G3>-''@>D$%'!(*#&(#1&;#!&=*'1("%( !!(!;&%1#$1;!%"%#A(!#*%#<$!#$=*'1(&'(<&#$#$' %(%1&((*#$#<&)%#!(##$(* &)&%)4 #$;&'%)E@!#$"=!"8((#!%1)(#$##$'&(#!&)#=*'1&%#%''#!(!;#$1;!%"%#A(
%''&#&(&"((&:#$!<&(#*%'!(#%'$!!(%( ! (*:"&##&%1 #$ )( # #$ =*!4  *# #$ !* #$# #$1;!%"%#"4%#=*'1"%# )B*&##%#!'!&!##$;!'&)#&(%#&%#%''#1&;'&(#!&)#)*!#(#$<!#')&'<$#$!%"4:#8%#$!#$'&(#!&)# )*!#A( <! &(  )%(B*%)   #$ *:0!'4*(<$&)$'(%#!"&#()%'#!&%)=!'4$(##)$':*#<$&)$'(!"&#!&%(##"%# =*!4;!'&)#

+ ($*' )*( #$% %# % <$# #$ '&(#!&)# =*'1

&%#%''#'!#$*1$#($<('&%1:*#%<$#($'&'
%"4;&< ($ 1!%#'#$"#&% 	$#$*1$##$#:4D$'J&%1K&%:4%)%#!4 =*'1"%#E%'(*:"&##&%1#$)(##$=*!4($)*'!(!;#$1;!%"%#A(*# <$& * - <( #$ '&(#!&)# =*'1 # !(!;')&(&%#$# &( # *#    ')&(&% *%#& #! &% #$!)'&%1(&#'(%#<$!#')&'%'#$%1&;% )##$!')&(&%*%#& #!#$=*!4A(;!'&)#

$#<)((*%<$&)$#$"=!!&%)&4!&(


 3-'3>-'&!C-@%'


-.GG'?>#$&!-...@

 - 	# C >-..@ ! '&(#&%1*&($:  
%  #$ #!& )*!# !*' #$# #$ ;&'%) <(&%(* &)&%##!;#$)$!1&%#$&%'&)#"%#:*#%#$1;!%"%#A(&""'&#!B*(##$#((!&%)*'')$!1)*':!(%#'##$=*!4(#$	)%'&!)*&#&%#'

 

(&# #$&( &%&#& #!)#&

#1#$!,!(11##))(&%%$&(#!&((#!*)8'!&;! !5($#!;'<&#$$&"#;&%)#&((*&%#$&()())* '*!&%1 #$ )*A( !#*!% 11###(#& &'#$#($;!$#!*)8'!&;!#8&%1:*#D1&!::(E<$&)$)*(',!(11)*:1%!1*&%1:*##$1&!$4(&)4 ##)8' ,!( 11###!*)8 %'%#:*%)',!(1<$#!$!($&!#%')$8'$!(#!#$!<$!&%##$D():%')%#&%*'#:#$!)$8'%'(#%$!#'$#$#$'&'%#<%##(!$! ( ! !#;6($:4'%' $ !(*"' '!&;&%1  ,!( #!)#&%))*!!'&%8$"

;%#*4 %'%##',!(

 !%# #$#!*)8	$#'$&"#:#$!"%'$!&'#$#$<*)"&%1F&#%'#$#($D<(%$&"E	$:11'$&"%##1<(#$"&'' #$%&1$#%'($<(  
%&1$#  #$ !&! #!);":!C,!(11##:&:#*#!*%$!$*(:%'<&#$$

 #!((&%1#$F&# %'%

!(#(#%')%#&%*'$&($4(&)1&%#$!<$&(<& &%##$(#$&(#&")*(&%1$!#(&$!( $&(<& ##$!(#!"%'!" %'%##',!(11###$*!#$;#D)"&%#$!%'1#J# #$ #!*)8 %'  %'%# ')&11###(#& &'#$#<$&$!$*
 
 

'HIHQGDQW DUJXHV RQ DSSHDO WKDW &DQWUHOO¶V WHVWLPRQ\ ZDV H[FOXGHG

E\ WKH GLVWULFW FRXUW DV KHDUVD\ 7KH GLVWULFW FRXUW UHFRUG KRZHYHU LVXQFOHDU DV WR ZKHWKHU WKLV WHVWLPRQ\ ZDV DGPLWWHG 7KH FRXUW DSSHDUVLQLWLDOO\ WR KDYH DOORZHG WKH WHVWLPRQ\ XQGHU WKH 3H[FLWHG XWWHUDQFH ́H[FHSWLRQ WR WKH KHDUVD\ UXOH VHH

)(' 5 (9,'  EXW ODWHU FKDQJHG

LWV PLQG 'HIHQGDQW FRQFHGHV WKDW LW LV XQFOHDU ZKDW SRUWLRQ RI &DQWUHOO¶VWHVWLPRQ\ WKH GLVWULFW FRXUW IHOW ZDV LQDGPLVVLEOH :H QRWH WKDW WKH UHFRUG

 !%#(# #$#!*)8#!4&%1#(#4<8#!4&%1#1#"4!(<!!&%1&%1(:'
)*'%A#(!&1$#
'&'%A#<%##4'<%
#$*1$#
$')%)*((&%
8%<
'&'
<((&)8
<(%*(*(E

,!( 11## !"&%' &% #$ !%#   #$ #!*)8 *%#&

(*%!&(+$% %'%#<8#$#<#8' !%$*!!(1;$!!"&((&%#&'<%&%#$:)8%'(<$&$'!;#,"$&(#$&!'(#&%#&%#!#'$!#$#($D(##$!*1$!8%((E+$%#$4!!&;'# #$&! '(#&%#&%  1!)!4 <!$*( &% ,"$&( $<8$!*%'#'$!#1#*# #$(!($)*'1#(	$#'$&"($<(&%=*!'%'#$#($%''$&($:*#$(&'$$'D%(4"#$4E !$!	$#'$&"($%''#*(:#$!"%'$#'$!&#<(&%:*&'&%1%!:4	$<%###$:#$!" #'&HH4%';"&#'!%F#""!4&( <8&%1*&%#$$(&#))!'&%1#9#!&)&%#!#$<&#%((<$ *%'$!%#$ ! #$:#$!",!(11##<($4(#!&)%':!*&('D !"$'##E!%(<( * :'%'($$'!'"!8(!*%'$!#$!#%#!#(#& &'#$#,!(11###'$!#$# %'%#$'

8#$!&%#$#!*)8<&#$$&" !#$!'4(%'#$#$$':#%J$!K%#$!'& !%#))(&%(%): !#$4 ##)"#,"$&(%'#$%#$4<!&%*! (#1&%1 ! <$&)$ &( <$! #$ #!*)8!( !8;!%&1$# %' $ $' :#% $! * #$!  %' #$%<$%#$4:)8'&%#"4')8'!$:#$!1&%%'#$#$<*'%A##$!*# #$#!*)8#$(#$!'4($"'$!*(#$:#$!"&%)*$<*':!&%1$! '#$!

 

7KH PDMRULW\ ILQGV WKDW WKH UHFRUG GR

GLVWULFW MXGJH¶V ZULWWHQ RUGHU SXUSRUWLQJ MXGJPHQW RI DFTXLWWDO ZDV LVVXHG EHIRUH RRUGHU¶V WH[W FOHDUO\ VKRZV WKDW LW ZDV LVVXSULRU WR WKH VXEPLVVLRQ RI WKH FDVH WR WK&RXUW ZLOO DOORZ WKH PDWWHU WR EH VXEPVXSSOLHG :H VKRXOG SUHVXPH WKDW WKH 

&KLFN Y :LQJR  )G   WK &HQWLWOHG WR D SUHVXPSWLRQ RI UHJXODULW\ 0RUGHU ZDV ILOHVWDPSHG E\ WKH FOHUN LV 

HIIHFWLYHQHVV 3$ MXGJPHQW LV QRW ZKDW LE\ WKH FRXUW RU LW PD\ EH QHJOHFWHG DOWRWKLQJV WKH DFW PXVW EH SHUIHFW EHIRUH LPSHUIHFWLRQ RU QHJOHFW RI LWV KLVWRU\ IDLOV ,Q UH $FNHUPDQ  )G   WK :KLOH $FNHUPDQ ZDV QRW GHFLGHG XQGHU LV VRXQG D FRXUW¶V RUGHU LV FRPSOHWH ZKHQ GRFNHW RU ILOHVWDPSHG 6HH DOVR 'DOWRQ Y

&LU  3(QWU\ LV IRU PRVW SXUSRVHV QRRUGHU ́ FI 5RELQVRQ Y :DWHUPDQ 66 &RIHGHUDO FLYLO SUDFWLFH FRPSODLQW LV HIIH3HQWHUHG ́








 &(#!&)# 0*'1 '&

'&((%#
<*''&("&((#$


1!<&#$#$"=!#$##$!

'&(#!&)#)*!#A()#&%(<&#$*#:&#$)*!#!!'&#$!&#!!':4( #!1!%#&%111##A("#&% &#!!':4&((*&%1%!'!*!!#$! #$% !(!;&%1 ')&(&% <;!#$#!&=*'1A(<!&##%1!%#11##A("#&%!&!##$(##"%#(%#$!)!'##$ "#&%'"%(#!##$#($$'1#$;!'&)#
 
 

(*!#(#$=*!4A( &%'&%1#$#,!(11##<(:#%&%"!#$%%(##&%#$#$!!#'#$#($<(((*#'"*#&#&"(;!#<%#4 *!$*!!&'%'#$##$((*#( ))*!!' &% "! #$% % )#&%  $*( #$;&'%)<((* &)&%##(#:&($#$&%#!(##"%# #$ %(

$ ;&'%) (&"&!4 (*!#'  &%'&%1 #$# ,!(

11##<(D(*:=)##)#*!#$!#%' !) (*)$%#*!(#&%'*)< *%'' ! &"%'&%1'#$!(!&*( :'&4 $!" !" <$&)$ #$! &( % !(%:!#*%#()E!#3G$=*!4<(%#!B*&!'

# )%)*' !" #$ "! )# #$# ,!( 11## :11' %'%#%##*#$!*# $&(#!*)8#$#($'&'%#<&($#()#$)%#!!4#$#!&#!%()!&#&%'&)#(#$#,!(11###$*1$# %'%#<(D=*(#1&%1#(&#"*# #$#!*)8:*#$<(%#1&%1#(#E$=*!4)*'&% ! !"#$##(#&"%4#$#,!(11## !' %'%#<(1&%1#=)#$! !"";&%1;$&)
%%4;%#,!( 11## ( #(#& &' #$# ($ <( *%: # *#!*% %'%###$##&"1&;%$!&%=*!&(%'#$#($<*'$;!*%<4 !" %'%#& ($$':%:$&(;&'%) '"%(#!#( #$# # #$ #&"    %'%#A(((*#(,!(11##<(D%%)%(%#&%1!#&)&%#&%#$&%#!(###!;E!#3)*(!(%:=*!4

)*'$; *%'#$"%#( #$ %(' &%'&%I-->@>-@:4%'!(%:'*:#<)%)*'#$##$'&(#!&)# )*!# !!' &% 1!%#&%1  %'%#A( "#&% !=*'1"%# )B*&##




! #$ !1&%1 !(%( <  #$ '&(#!&)#

)*!#A(=*'1"%# )B*&##%'	#$)(##$'&(#!&)#)*!# !!&%(##"%# #$=*!4A(1*!'&)#%#$&%#!(##'"(#&);&%))$!1

 GRHV QRW LQGLFDWH WKDW WKH GLVWULFW FRXUW &DQWUHOO¶V WHVWLPRQ\ :H IXUWKHU QRWH WDEXVH RI GLVFUHWLRQ WR DGPLW &DQWUHOO¶V WHV8QLWHG 6WDWHV Y &UX]  )G   

86   DOORZLQJ KHDUVD\ WHVWH[FHSWLRQ ZKHUH RXWRIFRXUW VWDWHPHQWV 

DW  DP EXW ZKHUH EHDWLQJ FHDVHG DILQG WKDW &DQWUHOO¶V WHVWLPRQ\ UHJDUGLQVWDWHPHQWV ZDV SURSHUO\ EHIRUH WKH MXU\ L

2Q FURVVH[DPLQDWLRQ 'HSXW\ +R

UHSRUW VSHFLILHG $UNDQVDV LW ZRXOG KDYKRZHYHU KH UHSHDWHG KLV WHVWLPRQ\ WKDW 'RQH VWDWH ́ 2Q UHFURVV KH WHVWLILHG WKDW 

FRXQVHO¶V HDUOLHU TXHVWLRQ ,Q WKH OLJKW PRWKH HYLGHQFH DSSHDUV WR EH WKDW 'HIHQGDDVVDXOWV WRRN SODFH LQ PRUH WKDQ RQH VWDW

! $!( :!(% <$ #!

"!1%)4!" 	#!%)&(( !&1$#%'%'&%&%<$%$#!D"*#&(<%!(%''&()%' )(#$%)8*!:'#$*!F#!"&#&(E,'&)#!#"%# &%'&)# #$# ($ <:!(%A(F"&%#&%,!(1($$':%((*#'"*#&#&"#$##$((*#($'))*!!'&%"#$#!*)8<(!8'$"'&)11##A(&%=*!&(<!&% &)#'$*!(

0"(1%'*#4($!& &

 %'%# #!<8%&%1$&" !(!+$% *#41%#!!(#&%1$&" !'"(#&)((*#))*!#$! J&%%%((K&

!;&*(JK!&!&%#$"!%&%1#$#  %'%# ()& &)4 "!8%((
 
 

#$*1$,!(11## !' !$!&   #!#$,4

((*#($%;!#$((;&(&#',!11##%'#8'#$&"%#$#$% #!$&(!!(#%'!&!##!&*!&%1#$(#$% )( %' ;&(&#(  %'%# ! !($',!(11##A(""!4(#<$##!%(&!''*!&%1#$&!#!& !"& !%&#,"$&( 	)& &)4 %'%##',!(11###$#($(##$!*1$*#!8%((&"4&%1#$##$((*#))*!!'%4&%8$"

 !"#$

 %'%# <( )$!1' &%  #<)*%# &%'&)#"%# <&#$

&%#!(## '"(#&) ;&%) &% ;&#&%   C 
	I -->@>-@ %' 8&'%&%1 &% ;&#&%   C 
	I-. %'%#''%#1*#:#$)*%#(%'#$)(<(#!&'#=*!4: !#$
%&#'	##(&(#!&)#*!# !#$+(#!%&(#!&)# %%((#,"$&(##$)(   #$ 1;!%"%#A( )(&%)$&  ' %( )*%(";' !=*'1"%# )B*&##*%'!('  5,0 9-

$'&(#!&)#)*!#!(!;'')&(&%%#$"#&%*%#&)( #$! #<$&)$&%# %()*%(!%<'#$*-"#&%

 #!$!&%1!1*"%# !")*%(*#(&'#$!(%)

 #$=*!4#$'&(#!&)#)*!#')&''#1!%# %'%#A("#&% !=*'1"%# )B*&##%:#$)*%#($)*!#(##'2

(
(&': !&#&(&#&(:*%'%#4)!#$##$##$1;!%"%#$("'*#)( '"(#&):##!4'"(#&);&%):*#
'%A#:&;#$##$! $("'*#)( &%#!(##'"(#&);&%)*%'!#$ '!(##*#<$&)$'(!B*&!#$ !)&%1!)*(&%1 !#%! # )!(( (## &%( :4 !) ! $;&%1 #$&()%'*)#))*!(!(*# #$&(#!;
%#$&()(#$;&%)<(!4&%)&'%##&%#!(###!;

$'&(#!&)#)*!#( *%'#$##$!<(&%(* &)&%#!   )% &%"%# # (*(#&%  )%;&)#&% % #$ 8&'%&%1)*%#

 

$( !;' :4%'  !(% <&%1 *!"%#(%#$J#$;&)#&"K!(*((!&%#&#$##$ %'%#)*(' J#$&%:4 !))!)&%'*!((#$)*!( !(!(*# #$#&%#%#&%4)""&##')!&";&)#&"K6 %' &%4 #$ *!#$ !(*# #$&()!&" ;&%)&%=*!'

!#3G+&#$!()###$()<$&)$&(#$%4"%##&((*&%!;&''2

!)&%!'*!((F&(#(<$%#)#*!#$!#%' !) (*< *%'' ! &"%'&%$!" !"<$&)$#$!&(%!()

!  $ " )*!# )""%# %(:4%#&%1#$#D#$<!'(M %)((!&4 !B*&! #$# #$ ;&)!#&)&%#&%&%#!(###!;E!

+1!<&#$#$(#%'!'!#&)

&%"%' &%'#$##$'&(#!&)##$##$1;!%"%# &'#!;<& #)!(((##&%(:4 !)#$&!(#*#41%#(#& &'#$#((*#(&%B*(#&%))*!!'&%#<)%#!'&)#(%  %'%#A(!&%<$&)$ &( #$# $ %' $&( <&  8$"%'#$*(#$##$&%#!()*' %# : !;'  % #$ :#(#&"%4%#$;&'%)<((#)%)*'#$#,!(11##<( ,!;!9#!&)&%#!#(#& &$!#$#($$':%:#%: !< ( &% %%((  ! :
 
 

%##
 &' ()*+	, #!

$('&(*#!1!'&%1#$"!&#( #$'&(#!&)#)*!#A(

=*'1"%# )B*&##&(<$#$!#$;&'%)<((* &)&%## (*!# #$ =*!4A( 1* ;!'&)# <&#$ !()# # #$&%#!(##'"(#&);&%) )$!1 % %  !" =*'1"%#   )B*&## *%'! * - < "*(# '#!"&%<$#$!D;&<&%1#$;&'%)&%#$&1$#"(# ;!:##$1;!%"%#%4!#&%#!&!  )#)*'$; *%'#$"%#( #$)!&":4%'!(%:'*:#E


#.G3.GCG>#$&!@3-C


	 C- >@ >)&##&% %' &%#!% B*##&% "!8("&##'@

	)#&%-->@>-@ &#C #$
%&#'	##('

!;&'(2

*(&%1 #$ )!((&%1    	## &% !(% <$)*(((*(!&%#&"#!#%!#)!((	##&%!#%#!!; 
%'&%)*%#!4:4 !))!)&%'*!((! !*'%'&%#$)*!(!(!(*# #$#)%'*)#&%#%#&%4)""&#()!&" ;&%)%'#$!:4)*((:'&4&%=*!4##$!(%A( (*(!&%#&"# !#%! ($ : *%&($' ( !;&'' &%(*:()#&%>:@

C 
	 I -->@>-@  $ '&(#!&)# )*!# *%'#$# #$1;!%"%#D &'#!;%((%#&"%# #$)!&"# <&# #$# #$  %'%# M:4 !) #$!#( )!)&% !'*!(()*('#$;&)#&"#)!(((##&%(AE$'&(#!&)#)*!# *!#$! *%'#$##$1;!%"%#D &'#!;#$##$#!%(!##&% #$;&)#&"<(1&%(#$!<&!#$#($<((&H')% &%'#)1&%(#$!<&E

$*!#$&!)*&#!)%#4)""%#'%#$"%#( 

% %(*%'!I-->@>-@&%
"CG'>#$&!@3-C
	.3G>@
%

"#$)*!#!;'=*!4&%(#!*)#&%(#$#!;&''2


%!'!# &%' %'%#1* &%#!(##'"(#&);&%)4*"*(#:)%;&%)'#$##$5;!%"%#

 


""' <&%1 #$ '&

!1!'&%1#$(* &)&%)4 #$;)$!1 #$ 1;!%"%# %#' #$=*'1"%#   )B*&## : ! #$'*: =!'4 <*' :! %4 1;!%"%#(*11(#'#$##$)*&#( ;!'&)# : ! !*&%1 %  *%((##'2

JK$%& #$4)":)8<&#$#$ #$&!;!'&)##$*!#<%#(#$%#$
%&#'	##(<*'$%''*:=!'4<*'%#)"(:)8<&#$;!'&)# %#(" &%'&%1((#$*!#JK#$

$'&(#!&)#)*!#!&'2

84+ 
 <&1!%##$1<&##1##$=*!4%'!*&%1&%:4%)*%#& #!#$=*!4A(*#)"4*4*8%<%#$"#&%&(

 %()*%(#$%!B*(#'#$%#!&%1  =*'1"%#   )B*&##'"(#&) ;&%) )$!1 <$& )$!1#1##$=*!4$)*!

84 
1!%#'4*!"#&%8%<#$#
A"1&%1& 
$;''(%A#"8 %4'& !%)#1(##$ ;!'&)#  <$&)$ %<$&)$'(%A#(#$4)%18%<"8&#(')&(&%:*#
$<&#$!()###$&%#!(##'8&'%&%1)*%#

*%(#$%!)''<&#$!1*&%(#!*)#&%(
C 
 

% #$ (" '4 #$#  %'%#A( #!& )%)*''

	#":!C#$=*!4!#*!%';!'&)# 1*(##$&%#!(##'"(#&);&%))*%#%'%#1*(##$8&'%&%1)*%#(%	#":!C#$'&(#!&)#)*!#(&1%'%!'!%#!&%1=*'1"%# )B*&##%:#$)*%#( +$& #$&( <!&##% !'! <( '#' 	#":! C&#<(%# &(#"'!%#!'%#$')8#*%#&	#":!
%#$!'!#$'&(#!&)#)*!#!;&''2


%#$5;!%"%#A("#&%#$*!#<&<#$"##!#:(*:"&##'##$=*!4%#<&#$(#%'&%1#$*!#A( !*&%1 %' <& $' &% :4%) %#!4  =*'1"%#  $ ,!($( ! '&!)#' # !( #$ %'%# !#$<&#$


# &( *%)! !" #$ !)!' <$#$! #$ '&(#!&)# )*!#A(<!&##%!'!<((&1%': !! #!#$=*!4A(;!'&)#
#&( ( *%)! !" #$ !)!' <$#$!  %'%# <(!(' !")*(#'4%	#":!C>#$'# #$'&(#!&)#)*!#A(!!*&%1% %'%#A(*-"#&%@!%	#":!>#$'#%<$&)$#$'&(#!&)#)*!#A(<!&##% !'! %#!&%1 =*'1"%# !  %'%# <( &'@+$#;! #$ )( #$ '&(#!&)# )*!# )B*&##'  %'%#%#<&#$(#%'&%1#$=*!4A(;!'&)#

$ 1;!%"%# !1*( #$# #$ '&(#!&)# )*!# !!' &%

1!%#&%1 %'%#A("#&% !=*'1"%# )B*&##%#$&%#!(## '"(#&) ;&%) )$!1 %' )%#%'( #$# #$;&'%)<((* &)&%##!"&#!#&%#!&!  )## &%' %'%# 1*   ;&#&%1 C 
	 I -->@>-@ %'%#)%#%'(#$##$1;!%"%#A(&(:!!':4#$%(#&#*#&%A('*:=!'4)*(%'#$*(((!#(#$##$&(*!#)8(=*!&('&)#&%;!#$)( %'%#!1*( &% #$ #!%#&; #$# #$ '&(#!&)# )*!# )!!)#41!%#'$&(*-"#&%

 

,W LV ZRUWK QRWLQJ WKDW ZH KDYH H[HUF

E\ WKH JRYHUQPHQW LQ D FDVH SUHVHQWLQJ D WKLV FDVH 6HH 8QLWHG 6WDWHV Y 0LOOV 0LOOV ZH VWDWHG

7KH GLVWULFW FRXUW DOORZHG WKH FDVH WR WKH SDUWLHV RXWVLGH WKH SUHVHQFH RI WKH EH JUDQWHG ZLWK UHVSHFW WR WKH FRXQUHWXUQHG YHUGLFWV RI JXLOW\ RQ DOO 

H[SODLQHG E\ WKH GLVWULFW FRXUW RQ WKH WKURXJK RQ LWV HDUOLHU SURPLVH WJRYHUQPHQW KDV SHUIHFWHG D WLPHO\ D

,G DW  :KLOH 0LOOV GLG QRW DGGUHSUHVHQWHG KHUH RXU H[HUFLVH RI MXULVGLFWLR

IRXQG QR FRQVWLWXWLRQDO LPSHGLPHQW WR 

KRZHYHU ZH GR QRW DSSURYH RI WKH 5XOGLVWULFW FRXUW LQ HLWKHU WKLV FDVH RU 0LOOV

+ &%' #$# :#$  %'

!(&#&%#$#%!1!%# #$=*!4A(!(%)'(%##!"&% )*!# &( ! # )$%1 &#( "&=*'1"%#(&%%' %;! <( &% !"'   #$ '&(#! %'%#A("#&% !=*'1"%#<'#'&:!#%'!%'!"!#$%%4#$!(*!#(*!=!'4 )*( '( %# :! #)*(!;!( #$'&(#!&)#)'(%#!B*&!#$1;!%"%##!B*&!(%4#$!&%(##"%# #'*:=!'4)*(&(%# %$G-.
	GG-G3>?3@*#$!&H'  :4 #$ 1;!!"&((&:& !;!(<&%#!B#!&'  ()%' #&"@  ))!'&%1!!4F!)&(=*!&('&)#&%;!##$&()(
- 
 

:H QRWH KRZHYHU WKDW IROORZLQJ WKH GLVWULFW FRXUW¶V RUDO JUDQW RI

MXGJPHQW RI DFTXLWWDO LQ %\UQH LW DGGHG WKH FDYHDW 3XQOHVV , FDQ EH

FRQYLQFHG RWKHUZLVH ́ %\UQH  )G DW 

#!!)%(&'!'&#(!*&%1%''%&'#$"#&%#?3  ( &% #$&( )( #$ '&(#!&)# )*!# &% #' #$!#&(D
$;"'*"4"&%'JK%'
"1!%#&%1#$' %'%#A( "#&%E ! # ?  $ &%#$ &!)*&#

)%)*''#$##$'&(#!&)#)*!#A(!1!%# #$"#&%<(%#D'#!"&%#&;E:)*(#$!<(%%#!4 =*'1"%#:)*(#$)*!#A()$%1 "&%'<(#&"4%':)*(#$$!&%1(!1!'&%1#$"#&%<!)%'*)#'*#(&'#$!(%) #$=*!4#?G?

$	)%'&!)*&#<()% !%#'<&#$(&"&!(&#*#&%

&%
 3-'3>-'&!C-@
%  #!#$'&(#!&)#)*!#!41!%#'#$' %'%#A(*-"#&%#$1;!%"%#(8'#$#&#:<'#!)'1&%(##$' %'%#%((!&%)*'' %(#3.3$'&(#!&)#)*!#!"&##'#$1;!%"%##!(%##$((!)$!1##$=*!4%#<&#$(#%'&%1#$' %'%#A(:=)#&%%'*:=!'41!*%'(#

3%#$	)%'&!)*&#$'#$##$!<(%'*:=!'4;&#&%:)*(#$'&(#!&)#)*!#$'%#%#!'=*'1"%# )B*&##%':)*(#$=*!4$'%#:%&% !"' #$)*!#A(!&!!!*&%1#3$)*!#&% "$(&H'#$#'*:=!'4&(%#

;&#'<$%#$'&(#!&)#)*!#)%"%'&#(!&!!*&%1<&#$*#(*:=)#&%1#$' %'%##()%'#!&2

+$!%=*'1"%#$(:%%#!'%'#$!$(:%%'&("&(( #$=*!4>%!%4&%'&)#&%##$=*!4   !*&%1#$# )*'!=*'&)#$' %'%#%(*)$)*%#((!;%#*4(*:"&##'@#$!!(%)%(#&#*#&%&"'&"%###$)*!#A("'& &)#&% &#(!')&(&%#'&("&((#$!&1&%)*%#

!#3

 

'HIHQGDQW SRLQWV RXW LQ KLV EULHI WK

LQYRNHG  86&   UDWKHU WKDMXULVGLFWLRQDO EDVLV IRU LWV DSSHDO $$SSHOODWH 3URFHGXUH UHTXLUH DOO EULHIVWDWHPHQW LQFOXGLQJ FLWDWLRQV WR DSSOLFDE

5 $33 3 D% WKH JRYHUQPHQW¶V 

LQVWHDG RI  86&   GRHV QRW SUHY

1RUGDKO Y 6WXGHU 5HYR[ $P ,QF 1R  WK &LU 'HF   RUGHULQJ QR MXULVGLFWLRQDO VWDWHPHQW WR ILOH VXSSOHPFRXUW¶V MXULVGLFWLRQ




	' ##

+!;&<'%;<$#$!'*:

:4#$1;!%"%#&%)!&"&%)%GG'--- >#$&!IG?G<$;=*!&('&)#&%;!1;!%"%#&%)!&"&%)(%4$(##*#!;&'(2


%)!&"&%)(%:4#$#)*!# ( !"')&   '&(#!&)# )*!# '&("&((&&% !"#&% ! 1!%#&%1  %<=*'1"%#(#%4%!"!($&<$!#$'*:
%&#'	##(%(#&#*#&%!$&

C
	IG?G+$#$!#$=*'1"%# )B*&##%#!':4#$('  5,0 9 - '%'( %

')&(&% 	*:()#&% >:@ *!#2

(!;#&%   )&(&% % ,!(!;')&(&%%"#&% !)'<&#$#$#!&><$!#$#$)( #$;&'%)@(*
. 
 

%'')&'#$"#&%&#$!: !#$=*!4 !#*!%(;!'&)# !  #! &# !#*!%(  ;!'&)#   1* ! &('&()$!1'<&#$*#$;&%1!#*!%';!'&)#

('  5,0 9->:@+$!#$'&(#!&)# )*!#1!%#( 

"#&% !=*'1"%# )B*&##
##$=*!4A(;!'&)#

'*:=!'4:!( *!#$!!()*#&%:)*(!;!( (*)$ =*'1"%# %  <*' %)((&## !#!&   #$' %'%#
G?
	C->?C@+$!$<;!#$'&(#!&)#)*!#1!%#(#$*-"#&%#$=*!4!%'!(1*!'&)#'*:=!'4'(%#:!:4#$1;!%"%##%?D
%#$#

(&#*#&%)%)*(&%:4%#)*!##$##$=*'1"%#  )B*&## <( &"!! '( %# !B*&!  )!&"&%' %'%# # (*:"&# #  ()%' #!&6 #$ !!! )% :)!!)#' % !"%' :4 #$ %#!4    =*'1"%# % #$;!'&)#E!>&%#!%B*##&%"!8(%')&##&%"&##'@

$)%#!B*(#&%#$! !&(<$#$!#$'&(#!&)#)*!#

1!%#' #$  %'%#A( "#&% ! =*'1"%#   )B*&##!&! # #$ =*!4A( ;!'&)# &% <$&)$ )( '*: =!'4<*' '!&; #$&( *!#   =*!&('&)#&% *%'! C 
	I G?G ! <$#$! &# !(!;' ')&(&% %  %'%#A("#&%*%#&  #!#$=*!4A(;!'&)#&%<$&)$ )('*:=!'4'(%#!;%#*!!;&<$":&1*&%#$!)!' #$!)'&%1(:<!%'!(#$&(B*(#&%'& &)*##%(<!%#$%$%'#$'&(#!&)#)*!#"'#(##$! )! (##"%#(&%% )*!# (*11(#&%1#$#&#$'!*'%#$"#&%: !(*:"&##&%1#$)(##$=*!4	)& &)4 #$ '&(#!&)# )*!# #' )*%( ! #$1;!%"%#D4*8%<<$##$)*!#A(!*&%1%#$"#&%&(E  $ '&(#!&)# )*!# ( (##' # ' %( )*%( D
1!%#'4*!"#&%(%:#$)*%#(E%'D
$;1!%#'#$"#&%<&#$!()###$&%#!(##'"(#&);&%)%' 8&'%&%1 )*%#E  $ '&(#!&)# )*!#A( <!&##% !'! *!#$!(*11(#(#$##$)*!#!*'% %'%#A(*-"#&%!&!#1&;&%1#$)(##$=*!4&%("*)$(#$!'!*!!#(#$'&%:4%)#$ #$)*!#A(

=*'1"%#!#$!#$%#$=*'1"%#&#( 

 

%#$#$!$%'(;! )#

)*!# &%#%'' # !(!; ')&(&*%#&#$=*!4!#*!%';!'&(##'D
<&1!%##$1;!%"%##$=*!4%'#$'#$*!# #!#$#E$&((##"%#&""'&:#<%)*%(%'#$)*!# !)%)!% #$# &# <*' : !$&:&)*!#1!%#'#$"#&%: ! (=*!4 
#!(#$! !#$##$!(!; &#( :& #  <'&(#!&)# )*!#A( ')&(&% # D$',!;! #$ '&(#!&)# )*!#A(  %'%#A("#&%<( &'&%#$%#$'&(#!&)#)*!#')8#%	#$=*!4A(;!'&)#<(!#*!%'&%#$')8#%	#":!C%#!#&%')(&%1!1*"%#(:4)%#$&):<%'<'!#*!%;!'&)#	*)$)*!( %#&!4*%%)((!4& #$ )*!#=*'1"%# )B*&####$)(

$ '&(#!&)# )*!#A( )% *(' 

*-"#&%&%#$&()()!#(#$&(*!#%!;&<
 #$'&(#!&)#"#&%##$)(  #$;&(*:"&##'#$)(##$=*!4
 &# ! #$ *!(   !(!;&%1 #$&#($*'%#$;!*'!#$=*!4A(;!'&)#+$&#$!)!!(*''#$##$'&(#!&)# )*!# ! #!#$=*!4!%'!'&#(;!'&)#

#$ #$ 	)%' %' #$ &%#

'*: =!'4 !&%)&( <! (&"&!(&#*#&%(
%

>#$ &! -...@ #$ &%#$ &!)*=!'4 <( %# ;&#' <$% 1!%#'#$' %'%#A("#&% !