Exhibit
      10.5

    
      COMMITMENT
        TO OFFER COMMERCIAL OPPORTUNITIES

    

    

    


    
      	
              COMPROMISSO
                DE OFERTA DE

              OPORTUNIDADE
                COMERCIAL

            	 	
              COMMITMENT
                TO OFFER

              COMMERCIAL
                OPPORTUNITIES

            
	 	 	 
	
              Este
                Compromisso de Oferta de Oportunidade  Comercial (o
                “Compromisso”) é celebrado entre:

            	 	
              This
                Commitment to Offer Commercial Opportunities (the “Commitment”) is entered
                into among:

            
	
              (i)   
                       Cosan Limited, sociedade existente
                sob as leis de Bermuda, com sede em Canon’s Court, 22 Victoria Street,
                Hamilton HM 12, Bermuda, inscrita no CNPJ sob no 08.887.330/0001-52, neste
                ato representada por seus representantes legais de acordo com seu
                Contrato
                Social (“Cosan Ltd”);

            	 	
              (i)  
                        Cosan Limited, a company
                organized and existing under the laws of Bermuda, with its registered
                office at Canon’s Court, 22 Victoria Street, Hamilton HM 12, Bermuda,
                enrolled with the Brazilian National Registry of Legal Entities (CNPJ)
                under No. 08.887.330/0001-52, hereby represented by its legal
                representatives in accordance with its bye-laws (“Cosan
                Ltd”);

            
	
              (ii)         
                Cosan S.A., sociedade anônima com sede na cidade de Piracicaba, Estado de
                São Paulo, no prédio administrativo Cosan, localizado no Bairro Costa
                Pinto s/no, inscrita no CNPJ sob no 50.746.577/0001-15, neste ato
                representada por seus representantes legais de acordo com seu Estatuto
                Social (“Cosan S.A.” e, conjuntamente com a Cosan Ltd, as “Partes”);
                e

            	 	
              (ii)  
                       Cosan S.A., a Brazilian corporation,
                with its headquarters in the city of Piracicaba, São Paulo State, in the
                Cosan Administrative Building, located at Bairro Costa Pinto s/no,
                enrolled with the CNPJ under No. 50.746.577/0001-15, hereby represented
                by
                its legal representatives in accordance with its by-laws (“Cosan S.A.”,
                and together with Cosan Ltd, the “Parties”); and

            
	
              (iii)        
                Rubens Ometto Silveira Mello, brasileiro, casado, engenheiro, portador
                de
                Cédula de Identidade no 4.170.972-SP, e inscrito no Cadastro de Pessoas
                Físicas do Ministério de Fazenda (CPF/MF) sob o no 412.321.788-53,
                residente e domiciliado na Capital do Estado de São Paulo, com endereço
                comercial na Avenida Juscelino Kubitschek, 1726, 6o andar
                (“Interveniente-Anuente”).

            	 	
              (iii)  
                     Rubens Ometto Silveira Mello, Brazilian citizen,
                married, engineer, bearer of Identification Card No. 4.170.972-SP,
                and
                enrolled with the Individual Taxpayers’ Registry of the Federal Revenue
                Office (CPF/MF) under No. 412.321.788-53, resident and domiciled
                in the
                capital of the State of São Paulo, with business address at Avenida
                Juscelino Kubitschek, 1726, 6th
                floor
                (“Consenting Intervening Party”).

            
	 	 	 
	
              CONSIDERANDO
                QUE:

            	 	
              WHEREAS:

            
	
              1.           Cosan
                Ltd tem, dentre seus objetivos sociais, explorar oportunidades comerciais
                no ramo de açúcar e etanol fora do Brasil;

            	 	
              1.           One
                of Cosan Ltd’s business purposes is to explore commercial opportunities in
                the sugar ethanol sector outside of Brazil;
                and

            


    

     

     

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

     

    
 

    
      	
              2.
                           Cosan
                S.A., como controlada da Cosan Ltd, tem interesse em avaliar propostas
                e
                eventualmente participar de tais oportunidades
                internacionais.

            	 	
              2.
                           Cosan
                S.A., as a subsidiary of Cosan Ltd, is interested in
                evaluating  proposals and eventually participating in these
                international opportunities;

            
	
              RESOLVEM
                as Partes firmar este Compromisso, que se regerá pelos termos e condições
                a seguir estipulados:

            	 	
              NOW
                THEREFORE the Parties hereby agree to enter into this Commitment
                to be
                governed by the terms and conditions set forth below:

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                1. Objeto

            	 	
              Section
                1. Subject Matter

            
	
              1.1           O
                objeto deste Compromisso é o estabelecimento do mecanimso para o
                oferecimento de investimentos em oportunidades comerciais no ramo
                de
                açúcar e etanol, fora do Brasil, que sejam consideradas relevantes para
                a
                Cosan S.A. (“Oportunidades”), por parte da Cosan Ltd., para a exploração
                conjunta das Oportunidades com a Cosan S.A.

            	 	
              1.1           The
                purpose of this Commitment is to provide for a mechanism whereby
                Cosan Ltd
                will offer investments in commercial opportunities in the sugar and
                ethanol sector outside of Brazil deemed material to Cosan S.A.
                (“Opportunities”), for joint development by the
                Parties.

            
	
              Para
                efeitos da relevância das Oportunidades, assim serão consideradas aquelas
                que representem investimento superior a US$ 50,0 milhões por parte da
                Cosan Ltd.

            	 	
              Opportunities
                that represent an investment in excess of US$ 50.0 million on the
                part of
                Cosan Ltd will be deemed material.

            
	
              1.2           Em
                caso de dúvida em relação à aplicação deste Compromisso a uma determinada
                Oportunidade, o oferecimento da possibilidade de exploração conjunta de
                tal Oportunidade à Cosan S.A. será determinado pelo voto dos Conselheiros
                Independentes da Cosan Ltd. e da Cosan S.A., conforme definição constante
                do Regulamento do Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo S.A. –
                Bovespa (“Bovespa”).

            	 	
              1.2           In
                the event of an uncertainty regarding the application of this Commitment
                to a particular Opportunity, the decision to offer the possibility
                of
                jointly developing such Opportunity to Cosan S.A. shall be made by
                vote of
                the independent directors of Cosan Ltd. and of Cosan S.A., as defined
                by
                the Regulations of the Novo Mercado of Bolsa de Valores de São Paulo S.A.
                - BVSP (“BOVESPA”).

            
	
              1.3           Fica
                desde já esclarécido que as Oportunidades de investimento no exterior que
                sejam desenvolvidas por meio de aquisição de empresas cujo meio de
                pagamento de tal aquisição tenha sido, exclusivamente, (i) ações de
                emissão da Cosan Ltd e/ou (ii) assunção de dividas, estarão excluídas do
                presente compromisso.

            	 	
              1.3           For
                the avoidance of doubt, any Opportunity for investment outside Brazil
                effected by means of an acquisition of businesses where the payment
                for
                such acquisition has been made exclusively either (i) in shares issued
                by
                Cosan Ltd and/or (ii) by assumption of debt, will be excluded from
                this
                Commitment.

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                2. Oferecimento da Oportunidade

            	 	
              Section
                2. Offer of Opportunities

            
	
              2.1           Por
                meio do presente a Cosan Ltd se compromete a oferecer à Cosan S.A. a
                possibilidade de explorar conjuntamente as Oportunidades, de forma
                proporcional à quantidade de acionistas minoritários (os “Acionistas
                Minoritários”) existentes na Cosan S.A. à época por ocasião da assembléia
                geral que apreciar o oferecimento da Oportunidades (a “Assembléia Geral”),
                sendo que para efeitos desse item serão acionistas minoratários aqueles
                titulares de Ações em Circulação, conforme definição constante do
                Regulamento do Novo Mercado da Bovespa. Caso a Oportunidade envolva
                mais
                de um desembolso ao longo de um determinado período, a proporção da
                oportunidade a ser oferecida à Cosan S.A. será fixada na data do primeiro
                oferecimento de tal Oportunidade à Cosan S.A. e os desembolsos subeqüentes
                acionarão chamadas de capital correspondentes na Cosan
                S.A.

            	 	
              2.1           By
                means of this Commitment, Cosan Ltd undertakes to offer Cosan S.A.
                the
                possibility to jointly exploit the Opportunities in proportion to
                the
                number of minority shareholders (the “Minority Shareholders”) existing at
                Cosan S.A. at the time of the general meeting of shareholders that
                evaluates the offer of the Opportunity (the “General Meeting”). For
                purposes of this clause, a Minority Shareholder shall be a holder
                of Free
                Float Shares, as defined in the Regulations of the Novo Mercado of
                BOVESPA. In the event the Opportunity involves more than one disbursement
                during a determined period, the proportion of the opportunity to
                be
                offered to Cosan S.A. shall be set on the date of the first offer
                of such
                Opportunity to Cosan S.A. and subsequent disbursements shall require
                corresponding calls for capital in Cosan
                S.A.

            


    

     

     

    
      
        
        

      

      
        2

        
          

        

      

      
        
        

      

    

     

    
 

    
      	
              2.2           A
                título exemplificativo, na presente data, considerando a existência de
                Acionistas Minoritários detentores de ações representativas de
                aproximadamente 49% do capital social da Cosan S.A., teríamos que a
                participação da Cosan S.A. na Oportunidade oferecida seria de até 49% dos
                ônus e bônus inerentes à Oportunidade.

            	 	
              2.2           For
                instance, on the date hereof, given that Minority Shareholder hold
                shares
                representing approximately 49% of the capital stock of Cosan S.A.,
                the
                participation of Cosan S.A. in the Opportunity offered would be up
                to 49%
                of the loss or benefit inherent in the Opportunity.

            
	
              2.3           A
                Oportunidade poderá ser oferecida à Cosan S.A. tão logo a Cosan Ltd. tenha
                elementos suficientes para avaliar sua viabilidade e atratividade
                econômica.e deverá ser oferecida para exploração conjunta pela Cosan S.A.
                no prazo máximo de até 3 (três) meses após a assinatura dos contratos
                relativos à Oportunidade.

            	 	
              2.3           The
                Opportunity may be offered to Cosan S.A. as soon as Cosan Ltd. has
                sufficient information to evaluate the feasibility and economic benefits
                and must be offered for joint development by Cosan S.A. within 3
                (three)
                months from the date of the execution of the contracts relating to
                that
                Opportunity.

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                3. Apresentação das Oportunidades a Cosan
                S.A.

            	 	
              Section
                3. Presentation of the Opportunities to Cosan
                S.A.

            
	
              3.1           As
                Oportunidades serão apresentadas à Cosan S.A. por meio de um informe (o
                “Informe”), o qual conterá:

            	 	
              3.1           The
                Opportunities will be presented to Cosan S.A. by means of a bulletin
                (the
                “Bulletin”), which will contain:

            
	
              (i)         
                as principais características da Oportunidade acerca dos aspectos
                técnicos, comerciais, empresariais, contábeis e fiscais, inclusive
                contemplando as eventuais diferenças entre tratementos fiscais,
                tributários ou de outra natureza existentes em relação ao aproveitamento
                da Oportunidade;

            	 	
              (i)          
                the main features of the Opportunity related to technical, commercial,
                business, accounting and tax aspects, including possible differences
                between the tax or other treatment in order to take advantage of
                the
                Opportunity;

            
	
              (ii)         
                os elementos necessários para apreciação da Oportunidade pelos acionistas
                sem, contudo, revelar informações que possam colocar em risco interesse
                legítimo da Cosan Ltd e da Cosan S.A.;

            	 	
              (ii)         
                the necessary elements for shareholders to evaluate the Opportunity,
                without however providing information that could adversely affect
                the
                interests of Cosan Ltd and Cosan
                S.A.;

            


    

     

     

    
      
        
        

      

      
        3

        
          

        

      

      
        
        

      

    

     

    
 

    
      	
              (iii)         
                o capital a ser utilizado no desenvolvimento da Oportunidade, seja
                próprio
                ou de terceiros;

            	 	
              (iii)         
                the capital to be utilized to develop the Opportunity, whether from
                the
                Parties themselves or third parties;

            
	
              (iv)         
                o valor da contribuição da Cosan S.A. necessario para exploração conjunta
                da Oportunidade (a “Contribuição da Cosan S.A.”); e

            	 	
              (iv)         
                the amount of the contribution of Cosan S.A. necessary for joint
                development of the Opportunity (the “Contribution of Cosan S.A.”);
                and

            
	
              (v)         
                outras informações de interesse dos acionistas, conforme razoavelmente
                determinado pela Cosan Ltd..

            	 	
              (v)         
                other information of interest to the shareholders as reasonably determined
                by Cosan Ltd.

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                4. Apreciação pela Assembléia Geral

            	 	
              Section
                4. Evaluation by General Meeting

            
	
              4.1           A
                Assembléia Geral da Cosan S.A. deverá deliberar acerca da Oportunidade,
                podendo concluir pela desaprovação ou aprovação da exploração conjunta da
                Oportunidade pela Cosan S.A. (a “Operação Conjunta”). A Cosan Ltd e os
                Controladores Indiretos não votarão na deliberação acerca da
                Opertunidade.

            	 	
              4.1           The
                General Meeting of Cosan S.A. must consider the Opportunity, and
                may
                reject or approve the joint exploitation of the Opportunity by Cosan
                S.A.
                (the “Joint Operation”).  Cosan Ltd and its indirect controlling
                shareholders will not be allowed to vote in the decision regarding
                the
                Opportunity.

            
	
              4.2           Caso
                a Assembléia Geral da Cosan S.A. decida explorar a oportunidade, a Cosan
                Ltd, na qualidade de acianista controladora da Cosan S.A., se compromete
                a
                votar favoravelmente à aprovação de aumentos de capital na Cosan S.A.
                necessários para a exploração da Oportunidade.

            	 	
              4.2           If
                the General Meeting of Cosan S.A. decides to pursue the Opportunity,
                Cosan
                Ltd, as the controlling shareholder of Cosan S.A., undertakes to
                vote in
                favor of the capital increases in Cosan S.A. that may be necessary
                to
                pursue the Opportunity.

            
	
              4.3           A
                participação da Cosan S.A. na Oportunidade deverá ser aprovada, em
                primeira convocação, por Acionistas Minoritários representando pelo menos
                50% mais uma ação da participação detida exclusivamente por Acionistas
                Minoritários na Cosan S.A., independentemente do quorum de acionistas
                presentes à Assembléia Geral. Caso não seja obtido um quorum para a
                participação da Cosan S.A. na Oportunidade em primeira convocação, deverá
                ser imediatamente convocada novea Assembléia Geral para nova deliberação
                da participação da Cosan S.A. na Oportunidade.  Em segunda
                convocação, o quorum de deliberação será de pelo menos 50% mais uma ação
                da participação detida exclusivamente por Acionistas Minoritários na Cosan
                S.A., independentemente do quorum de acionistas presentes à Assembléia
                Geral.

            	 	
              4.3           The
                participation of Cosan S.A. in the Opportunity shall be approved,
                upon
                first call, by Minority Shareholders representing at least 50% plus
                one
                share held exclusively by Minority Shareholders of Cosan S.A., without
                regards to the quorum of shareholders present at the General Meeting.
                In
                the event the quorum for participation of Cosan S.A. in the Opportunity
                is
                not obtained upon the first call, a new general assembly shall immediately
                be called for evaluation of the Opportunity by Cosan S.A. On the
                second
                call, the requisite quorum shall be at least 50% plus one share held
                exclusively by Minority Shareholders of Cosan S.A., without regards
                to the
                quorum of shareholders present at the General
                Assembly.

            


    

    


    
      	
              4.4           Caso
                não estejam presentes à Assembléia Geral acionistas representando pelo
                menos 50% mais uma ação da participação detida exclusivamente por
                Acionistas Minoritários a Operação Conjunta será considerada desaprovada e
                a Cosan Ltd poderá explorar a Oportunidade livremente sem quaisquer
                medidas adioionais.

            	 	
              4.4           If
                shareholders present at the General Meeting did not represent at
                least 50%
                plus one share of the capital stock held exclusively by the Minority
                Shareholders, the Joint Operation would be deemed disapproved and
                Cosan
                Ltd may freely pursue the Opportunity without further
                action.

            
	
              4.5           Nos
                aumentos de capital eventualmente necessários para exploração de
                Oportunidades, a Cosan Ltd. na qualidade de acionista controladora
                da
                Cosan S.A., se compromete a exercer o direito de preferência relativo à
                participação detida pela Cosan Ltd.

            	 	
              4.5           With
                respect to the capital increases that may become necessary to take
                advantage of the Opportunities, Cosan Ltd, as the controlling shareholder
                of Cosan S.A., undertakes to exercise its right of first refusal
                relative
                to the equity interest held by Cosan Ltd.

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                5. Disposições Gerais

            	 	
              Section
                5. Miscellaneous Provisions

            
	
              5.1           Este
                Compromisso é celebrado em caráter irrevogável e irretratável, obrigando
                as Partes e seus sucessores e cessionários permitidos a qualquer
                título.

            	 	
              5.1           This
                Commitment is irrevocable in nature, binding the Parties and their
                successors and permitted assignees thereof.

            
	
              5.2           Toda
                e qualquer alteração a este Compromisso, suas cláusulas e condições,
                somente serão válidas se feitas por escrito, mediante termo aditivo a este
                Compromisso.

            	 	
              5.2           Any
                modification to this Commitment, its clauses and conditions, will
                only be
                valid if made in writing by an amendment to this Commitment by each
                of the
                parties hereto.

            
	
              5.3           Termos
                aditivos a este compromisso somente serão eficazes se aprovados em
                Assembléia Geral da Cosan S.A. na qual Cosan Ltd. e os Controladores
                Indiretos deixem de exercer seu direito de voto.

            	 	
              5.3           Amendments
                to this Commitment entered into by the parties hereto will only become
                effective if approved at a General Meeting of Cosan S.A. in which
                Cosan
                Ltd. and the indirect controlling shareholders do not
                vote.

            
	
              5.4           Uma
                via deste compromisso será aquivada na sede da Cosan S.A.

            	 	
              5.4           A
                copy of this commitment will be kept at the headquarters of Cosan
                S.A..

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                6. Vigência e Término

            	 	
              Section
                6. Duration

            
	
              6.1           Este
                Compromisso entrará em vigor no momento de sua celebração e permanecerá em
                vigor até a ocorrência do primeiro dentre os seguintes
                eventos:

            	 	
              6.1           This
                Commitment shall become effective when the parties hereto execute
                and
                deliver this Commitment and will remain in effect until the occurrence
                of
                the earliest of the following events:

            
	
              (i)           
                decurso do prazo de três anos, a contar da presente data;

            	 	
              (i)           
                the lapse of three years from the date hereof;

            
	
              (ii)         
                o número de Ações em Circulação da Cosan S.A., tal como definida pelo
                Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BOVESPA, seja reduzido
                a menos
                do que 5% (cinco por cento) do número total das ações representativas do
                capital social da Cosan S.A.; ou

            	 	
              (ii)         
                the number of Free Float Shares of Cosan S.A., as defined by the
                Listing
                Regulations of the Novo Mercado of the BOVESPA, is less than 5% (five
                percent) of the total number of shares representing the capital stock
                of
                Cosan S.A.; or

            


    

     

     

    
      
        
        

      

      
        4

        
          

        

      

      
        
        

      

    

     

    
 

    
      	
              (iii)          
                na hipótese do registro da Cosan S.A. como companhia aberta ser
                cancelado.

            	 	
              (iii)          
                the registration of Cosan S.A. as a publicly-traded corporation is
                cancelled.

            
	 	 	 
	
              Cláusula
                7. Arbitragem

            	 	
              Section
                7. Arbitration

            
	
              7.1           Todas
                as divergências que possam surgir na interpretação deste Compromisso serão
                resolvidas segundo as normas de Arbitragen da Câmara de Arbitragem do
                Mercado enquanto a Cosan S.A. se mantiver listada no Novo Mercado.
                Cada
                uma das partes terá o direito de indicar um árbitro que conjuntamente
                deverão indicar or terceiro árbitro.

            	 	
              7.1           All
                disputes that may arise regarding the interpretation of this Commitment
                will be resolved in accordance with the Arbitration Rules of the
                Câmara de
                Arbitragem do Mercado so long as Cosan S.A. remains listed on the
                Novo
                Mercado. Each Party will have the right to name one arbitrator, who
                together will name the third arbitrator.

            
	
              E,
                por estarem justas e contratadas, as Partes assinam o presente
                Compromisso, em 03 (três) vias de igual teor e para um só efeito, na
                presença de duas testemunhas, abaixo assinadas.

            	 	
              In
                witness whereof, the Parties execute this Commitment in 3 (three)
                counterparts, all of which together shall constitute one and same
                instrument, in the presence of the two undersigned
                witnesses.

            
	
              São
                Paulo, 5 de Dezembro de 2007.

            	 	
              São
                Paulo, December 5th, 2007.

            


    

     

    
 

    Cosan
      Limited

    


    
      	
               

              /s/
                Rubens Ometto Silveira Mello

            	 	
               

              /s/
                Paulo Diniz

            
	
              Name:                Rubens
                Ometto Silveira Mello

            	 	
              Name:            Paulo
                Diniz

            
	
              Title:                  Chief
                Executive Officer

            	 	
              Title:              Chief
                Financial Officer

            


    

     

    
 

    Cosan
      S.A.
      Indústria e Comércio

    


    
      	
               

              /s/
                Rubens Ometto Silveira Mello

            	 	
               

              /s/
                Paulo Diniz

            
	
              Name:                Rubens
                Ometto Silveira Mello

            	 	
              Name:            Paulo
                Diniz

            
	
              Title:                  Chief
                Executive Officer

            	 	
              Title:              Chief
                Financial Officer

            


    

     

     

    Rubens
      Ometto Silveira Mello

    


    
      	
               

              /s/
                Rubens Ometto Silveira Mello

            
	 
	 


    

    
 

    Witnesses

    


    
      	
               

              /s/
                Marcello Souza Scarela Portela

            	 	
               

              /s/
                Marcos Rafael Firsut

            
	
              Nome/Name:      Marcello
                Souza Scarela Portela

            	 	
              Name:           
                Marcos Rafael Firsut

            
	
              RG/ID:               6.762.668

            	 	
              RG/ID:           14.665.186

            


    

    


     

    
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