5(&200(1'(' )25 )8//

3XUVXDQW WR 6L[WK &LUF

(/(&7521,& &,7$7,21  )

)LOH 1DPH D

	


	





1,7(' 	7$7(6 ,5(


1685$1&( 203$1<

	







	










$1'(5%,/7 
1,9(56,7<

$1'(5%,/7 
1,9(56,7<

(',&$/ (17(5

	












	7 $8/ ,5(  $5,1(


1685$1&( 203$1<

	7 $8/ (5&85<


1685$1&( 203$1<





	







  !

"#

 !"#!




7KH +RQRUDEOH 5REHUW + &OHODQG 8QLWHG 6WDWHV 'LVWULFW -XGJH IRU

WKH (DVWHUQ 'LVWULFW RI 0LFKLJDQ VLWWLQJ E\ GHVLJQDWLRQ

$%%&'()*+,&
-+&	++&.-+)-/+0)+

()+,&-'&.-+)-/+(&&&&+,1-''&

""234$'&+$)05&).-+)-/+605&

$)50&760&2 

.&/-&-'&7	&%+&*8&) 3 

9&()&79::		


-)/0-+605&

;;$..-+)-/+605&









	  :)&55 < /=0& 
;; $;$ $	$
,-'&'%,-&>'1-9&+,>?0'%
	$<
;9	-&%'--&+().&(&+  9)- 	 )+- 	
;. $;@ ?$@0+&A()'-+-((
:)&55</=0&
;;$;$$	$
,-'&'%,-&>'1- 9&+,> ? 0'% 
	$< 
;9	-&%'--&+<-''-*B-&)9$		9@	
	,1-''&&&&&:&)5&9/:05-<$?
	/:
:
/
;;@<$;; ,1-''& &&&& () .&(&+  9)- 	)+- 6-.&+'(( 	
;.$;@?$@0+&A-/,&'	C0-	
;.$;@?$@$0+-&A90/='&>'&:9$
.;;  /.$;. ;; ,1-''& &&&& ()'-+-((
  !

"#

 !"#!







	-)&/-+-''>%%&'&+,&-+)-/+/0)+D&/--

5)+-5	+0'D*+-+-*-&>-5
	-)&D*+-()'&1&+*&-+/*%'-+
	-)&-/'0&	+0'&(&+--+)-5-'&/')+)>E05*&+/+-+,&8-+,+	+0'F&)8-'+D%)-*)>-0)&)0)-5+,&>&)(
	-)&D&A/&%'-/-&
	-)&'+&)(-'&*+-()'&1&+*&-+/*%'-++/'-*5-+	+0'()-&*-+>/+)-80+-8)&/,(+,&0+>(5(-+,+)+-0-+&)(&)&/&++,&&A+&+
	-)&-,&''-8'&+&)8-'+,&-+)-/+/0)+ &-& 
	 -)&D *+- () '&1& + *& 5)+&	+0'D*+-+-*-+,&8-+,+
	-)&,'-8-'-+>+&)8-'+	-/&F&+,'+,+
	 -)& ,  '-8-'-+> + &)8-'+ F& ((-)* +,&&&/--(+,&-+)-/+/0)+




) +,& ()&5-5 )& +,& -+)-/+ /0)+D 5)+ (

0**)>E05*&++
	-)&+,&-0&(+-/&&-'(
	-)&D*+-()'&1&+*&-+/*%'-+5)+(	+0'D*+-+-*-)&$.

 !"#! 

"







9::	-)/0-+605&&)'>(

&A%&)-*&+-F,-/,1&)&-5,+-5&+&'-G0-08+/&+,+H0H/+-&)-/+-1&-)-++,&&)8-'+
-1&)-+>&F&)&0&-/'/+-'F0'F0-++,&05,+-&*-+>-)&  )-& 
0)/& *%
0)/& *%> IJ	+ 0'KL
0)/&*%> IJ
	 -)&KL&++'&*&+5)&&*&+F-+,&)8, )&(0& + -&*-(> E05*&++ &+&)*-&+,& &A+&++&)*(+,&%%)%)-+&%'-/-&(1)(
	-)&+,&8-+,
	-)&+-*&'>+-/&(//0+,& %'-/-&  &)8-'+ F %)&F&((-)*




9&+F&&"2 "2" (/0'

/0/+&&A%&)-*&+-F,-/,%)&5+F*&F&)&(&)-/+ (/-'-++& +,& /-&+-(-/ +)/=-%)&5+F*& IJ+,&A%&)-*& "#3&""3L,&A%&)-*&+F&&&&&)8-'+0+)-+-%)E&/+ '+&) /'-*& +,+ +,&> F)-/+-1&+0)&(+,&-) '%)+-/-%+'+&)++&+,++,&>FJ//=+-'K)J1-+*-)-=K
2  !

"#

 !"#!

.0)-5+,&"N&)8-'+ /0/+& 0)1&>(+,&

F*&+)&+&-+,&A%&)-*&+F&''+,&-)/,-')&IJ+,&	0)1&>K)J+,&"N+0>KL#,&	0)1&>

-1'1&*&-+&)1-&FF&)-5G0&+--)&%,>-/'+0/,-5)*&-/'%)/&0)&F&)&-1'1&,&%)+-/-%+-+,&	0)1&>F&)&+-()*&(+,&(/++,++,&>,8&&&A%&+)-+-)F&)&+,&>-()*&(+,& )&0'+ ( +,& 	0)1&>   # 
 "N" &)8-'+

%08'-,& +,& (--5 ()* +,& 	0)1&> - +,& $*&)-/60)'(%-&*-'5>0+,5+)* &+ '$!%

&' () ! *!) ! 	' +%,+'%)-"$

0 6 3,'(0,2/2*<I"N"L,&

	0)1&> -&+-(-&  J*'' 80+ ++-+-/''> -5-(-/+-/)&&K-+,&-/-&/&(//&)-+,&&A%&/,-')&/*%)&+0&A%&/+)'5)0%(/,-')&+,&	0)1&> (0+,+ (0)/,-')&F,F&)&&A%&+!0)-5+,&A%&)-*&+,-&(//&)0)-5+,&"/*%)&+&(+,&/+)'5)0%+2
&/&+,&)&&)/,&)//'0&+,++,&-/-&/&(//&)F%)88'>+)&'+&++,&)-+--/&+,&)/,-')&-+,&(*-'>0&A%&+)-+-,'-&(+,&*&()*(//&)#


.&/&*8&)"3+,&
-+&	++&.&%)+*&+(&)5>

I.L)&G0&+&-()*+-)&5)-5+,&A%&)-*&+()*&)8-'+()0&-/5)&-',&)-5+F,-/,*&( +,& A%&)-*&+ %)+-/-%+ F0' +&+-(>  &)8-'+-()*&-+++)&>(+,&)&G0&+

&8)0)>""21&)3F*&+,&-)/,-')&

(-'&  /' /+- 'F0-+ 5-+ &)8-'+ IJ+,& ;-+-5+-KL,& %'-+-((&)+&0*&)0/'-*

5-+ &)8-'+  +,&) &(&+ )&'+& +&)8-'+D "2 +0> -+ "N +0>  &)8-'+%-+0++,++,&--+-'*&&/*%'-+&)+&-+-/+ '-8-'-+> 8&  +,& "N +0>  ,& %'-+-(( ''&5& +,+ - 0&)+=-5 +,& "N +0> (-'-5+-/'&+,&+0)&(+,&)-5-'+0>&)8-'+

 !"#! 

"

2XU JUDQW RI VXPPDU\ MXGJPHQW LQ 

RI QRWLFH LV GLVSRVLWLYH RI WKLV FDVH 7KGLVWULFW FRXUW¶V GHFLVLRQ GHQ\LQJ VXPPDU\ LVVXH RI 86 )LUH¶V FRQWUDFWXDO REOLJDWLRQ DPRXQWV 9DQGHUELOW SDLG WRZDUG WKH &UDI
	-)&J-%-+-+&++'&/8-K#


 /-)/0*+/& +,+ )& 

-%-+-1&+,-/0)+)&/&+'>+F-+,+,&%5&(+-*&
,+%. !2!IN+,-) L+,-('-*-++-5)0+,&/'-*0-+ 5-+ &)8-'+ /'-*-%)+-/-%+- "2 &)8-'+ ,1-''&/,'/,-')&-5&+&/0)++&+,+++0+&('-*-++-/0)+-J/&-F,-/,+,&&)/,-*%-)& 8> +,& ' ( &1-&-%%&)/&(F-+&&(-5( /0*&+ ) +,&)F-&K    /+#)0 222 
	 )&G0-)&*&+ ( +-*&'> +-/& (%)&0*%+-(%)&E0-/&+-+5-1&&)1&-*-')%0)%&)&'+-5++,&"2+0>+,J+,&&)/,()+)0+,K-+-''J&)-8&/0&(+,&&1-&/&+,+,8

&'>-5'&'>&&&

+,+ 
	 -)& *0+ &*+)+&%)&E0-/&8>&)8-'+D0+-*&,F&1&)
+'+,++,&-0)&) +,& -0)& +,& 80)& ( )&&)8-'+ , &-+,&) )&80++&&*+)+&+,+5&0-&-0&+,-G0&+-
	-)&-&+-+'&+,&-0&(+-/&
   !

"#

 !"#!

1& +,05, &)8-'+ F ()+,/*-5 F-+, +,&

-/1&)>&1-&/&-+,& ;-+-5+-+,-/+

*=& 0% () +,& (/+ +,+ *> /0*&+ )&'+-5 + +,&A%&)-*&+  	0)1&> F&)& &+)>& 8> &)8-'+-/'0-5 +,& )F + () +,& "2 +0>  +,& "N+0>F,-/,F&)&&+)>&8>&)8-'+&)'>"M$+,&&&&&	0%)&*&0)+++&-	)17

,&%0)%&(%'-/>%)1--)&G0-)-5+,&-0)&+ 5-1& +,& /*%> %)*%+ +-/& (  //-&+ )/'-*-+ 5-1&+,&-0)&)  %%)+0-+>+ *=& +-*&'>  &G0+& -1&+-5+- ( '' +,&/-)/0*+/&$&G0+&-1&+-5+-(+&/+8&*&F,&)&+-/&-'5&'>&8&/0&(+,&%-8'& )&*1' ) '%& ( *&*)>  +,& %)+ (F-+&&+,&'(%%)+0-+>()&A*-+-(+,&%,>-/'0))0-5*=-5%,+5)%,+,&)&(()0&++,&+)-'+,&%-8'&%&)+-(()0/''0- ) /0%--+>   	0/,  )&G0-)&*&+ +& +%)+&/++,&-0)&) 5-+ ()00'&+ /'-*  '5-+-1'-/'-**&-5(-+,
(+,&-0)&)- 5-1& +,& %%)+0-+> ()  +-*&'> -1&+-5+-)&8'&/*%)*-&&++'&*&+*>8&*&+,&)&8>1--5%)'5&0&/&)>'-+-5+-

"3 	< +32"IG0+-5)-/-'''*&)=	,&	

'!+)O2!I &""NLL1&

+,05,
	-)&,+,&-()*+-+,+F%)0/&-+,& ;-+-5+-&)8-'+D&'>-5-1-5+-/&%)&1&+&
	 -)& ()* 8+--5 -+-' -()*+- %)&&)1-5 +,&) -()*+-  
	 -)& F '&(+ F-+, +,&&1-&/&+,++,& ;-+-5+-5&&)+&)+,&)+,+,&

&1-&/&-+/0',1&8+-&%)&&)1&-%)&%)+-()+,& ;-+-5+-)>+,&)'-+-5+-)&'+&++,&

+0-&
	-)&F&+-+'&++,--()*+--)&)+J%)&%)& () +,& &(&& ( +,& /'-* PQ + %)+&/+ -+-+&)&+-)&0/&%+-8'&++,&%)&&++-(%0)-0/'-*K,!	))2' ! -!	< 

MM3MM"I&"ML,--()*+-'F0',1&%0+

 !"#! 

"

1-'+& +,& %'-+-((D /-1-' )-5,(-'&+-/'&*+&)-'-()*


 ""3 &)8-'+ &++'& +,&

*-''- IJ+,&  	&++'&*&+K&(&+DR"%>*&+'&(+,& 	&++'&*&++R"*-''%&/-(-/''>*&+-&8+,+,&+0>++-5+,+7

J	&++'&'-*K*&>/+- I- 'F ) - &G0-+>L  .&(&+)--50+( )&'+	&++'-5.&(&+D(0-5=-)+0)&-+,&P"2+0P"NQ +0>  '' ( +,& &1&+ ''&5& - +,& *%'$*&&*%'-+)-)&+

,& -+)-/+ /0)+ %%)1& +,-*-&''/'-*5-+/0)+(0+,+>08&G0&+)	&++'&*&+F0'+((&/++,&(--+%)+-/-%+&-+,&,&)-5&++'&*&+%)/&&,& 	&+,& (''F-5 *E) %)+- %%)A-*+&'>ILR!3*-''--/+I LR2*-''-++,&8+,&A%&)-*&+I!LR *-'/'-*)--50+(+,&/,-')&D

&)8-'+,8+-&&A+&-

	+0'-/'0-5,%-+'%)(&+-5 ()* + '&+ +,& " +0%%'&*&+&+,-/1&)5&F-+,()*
	-)&,&)&'&1+&A/&60'>"N60'>"N360'>%'-/-&-/'0&%)1--)&G0-)J+,&)K-0)/&8&()&+,&-)
N  !

"#

 !"#!

)&G0-)&+,+/1&)&&1&+*0+/0&-E0)>0)-5+,&%'-/>%&)-,&%'-/-&'-+&	+0'+,&0&)'>-5-0)&)

$(+&) +,&  	&++'&*&+ 	+ 0' --+-''> -%0+&

/1&)5&(+,&/'-*-%)+8&/0&&)8-'+,+*&+-+80)&( %)1-5+,&+&)*  /-+-(+,&/1&)5&%)1-&8>	+0'
	-)&+&	+0'*-++,+&-+,&)	+0')&)8-'+,&1&) (0/%-&(>''&5&%'-/-&'+,05,	+0'+)&&+,+&)8-'+ - '/+& /0*&+)> &1-&/& ( '-8-'-+>-0)/&/1&)5&%)1-&8>	+0'-+,&"N	+0'  &)8-'+ &+&)& -+  	&++'&*&+ $5)&&*&+IJ+,&	+0'	&++'&*&+KL
&)+,&+&)*(+,&	+0'	&++'&*&+ 	+ 0' -&+-(-& (-1& &%)+&  /&/0+-1& %'-/> >&) ()* "N!"NM  "N3N"0)-5F,-/,%)+(+,&	0)1&>F/0/+&	+0'%-&)8-'+'-++'&*)&+,R *-''--&(&&/+R *-''--&*-+>&)8-'+-+0) )&'&&	+0'J()>/'-*F,-/,,1&8&&)*>-+,&(0+0)&8&8)05,+ )--5 0+ ( > +0-& -1'1-5 +,& 0& ()-/+-1&-+%&F,-/,F&)&/*%'&+&%)-)+60'>"N"K,- %&/-(-/''>-/'0&+,& ;-+-5+-+,&) '-+-5+- -1'1-5  &A%&)-*&+ /0/+& 8>&)8-'+  &)'>  &'&*&+)> /,' /,-')& -,1-''& &&&& F, F&)& 5-1& '&*& +,+ F'/&F-+,)-/+-1&-),+%."#

 !2!2IN+,-) L

,& 	+ 0' 	&++'&*&+ ++& +,+ J+,-5 - +,-

$5)&&*&+--+&&)*>8&/+)0&+8&*--(/1&)5&(0'+'-8-'-+>)F)5-5(>%)+>K  
 -+- +,& 	+ 0' 	&++'&*&+ ++& +,+&)8-'+F0'+&&=>(0)+,&)-&*-+>%>*&+()*	+0'-+,&&++'&*&+(+,& ;-+-5+-J-+,&&1&++,+>/0)+(/*%&+&+E0)--/+-&+&)*-&+,++,& %>*&+ *& 8> 	+ 0'    - + &A,0+ >/1&)5&F,-/,F)*>,1&8&&%)1-&8>	+0'+&)8-'+K

 !"#! 

"

7KH GLVWULFW FRXUW DOVR UHOLHG XSRQ W

XQDEOH WR SURGXFH 6W 3DXO¶V SULPDU\ LQVX9DQGHUELOW IDLOHG WR UHEXW WKH SUHVXPSWLR9DQGHUELOW DUJXHV WKDW  LW SUHVHQWHG VXIDQG WHUPV RI WKH 6W 3DXO SROLFLHV DQG FRYHUDJH HYHQ LI 9DQGHUELOW KDG FDQFHOHG WKHP WR ODSVH :H KROG WKDW 9DQGHUELOW KWKDW 86 )LUH ZDV SUHMXGLFHG E\ 9DQGRFFXUUHQFH XQGHU WKH SROLF\ JLYHQ WKH OZLWQHVVHV UHODWHG WR WKH V VWXG\ XQUHOLDELOLW\ RI WKH ZLWQHVVHV ZKR DUH DYUHDFK WKH LVVXH RI ZKHWKHU 86 )LUH ZIDLOXUH WR ORFDWH LWV SROLFLHV ZLWK 6W 3DXO! %5& ( /0*&+ &%-+-+)/)-%+)&/+)0/+-

<& )& + %&)0& 8> 

&)8-'+,+0((-/-&+'>)&8
	 -)& F %)&E0-/& 8> &)8-'+%-+0++,+1)-&)&5)-5 +,& A%&)-*&+  /1-/-5'>)&%8>&*/0*&+)> &1-&/& & +F-+&& )&  '5&) '-1-5 %)8'&* )&'+& + +,& --1-%)+-/0')'> +)0& ( &1-&/& /F,-/,F-&A+)-/8'>)&'+&+

,& )&/) --/+& +,+ +,

1-'8'&%)&&+)&'-8-'-+>%)8'&*,1&%&-/&8+,+0-&$5+)* +,& '& 0+,) ( +,&+-*&+,+ ,& - + )&*&*8&)0)-5 &%-+- +&+-*> -)&/+) ( +,& "2 +0>  )&/0'+)&*&*8&)0)-5,-+&0)&'-8-'-+>(+,& F-+&&+,--1-0'F,&-5&*F-+,+,&&A/&%+-(.).)8>
3  !

"#

 !"#!

( +-*& &)8-'+ - + 5-1& +-/& J  %)/+-/8'&K  )&G0-)& 8> -+ %'-/-& F-+, 
	 -)&,&)&()&&)8-'+D+-/&F++-*&'>

 

	-/& &)8-'+51&0+-*&'>+-/&( //0))&/&

0&)+,&+&)*(-+%'-/-&F-+,
	-)&&)8-'+8&)+,&80)&(&+8'-,-5+,+
	-)&F+%)&E0-/&8> &)8-'+D &'>   	)1 "3  	<  + 3N

$//)-5 + 	)1 (/+) + /-&) F,& &-5%)&E0-/& )&7  IL 1-'8-'-+> ( F-+&& I L 8-'-+> +-/1&)+,&)-()*+-I!L&A-+&/&(((-/-')&%)+//&)-5 +,& //0))&/& I2L +,& %)&%)+- %)&&)1+-(&*+)+-1&-''0+)+-1&&1-&/&IL+,&8-'-+>(&A%&)++)&/+)0/++,&//0))&/&#

,&/0)+-	)1%-+&0++,+J++&*%+-5+%)1&

F,+ -()*+- +,& -0)&) F0' ,1& 8&& 8'& +-/1&) , +-/& 8&& %)*%+'> %)1-& F0' 8&-((-/0'+()&-+,&)%)+>K#F&1&)+,&/0)+++&-+

FJ'&>*%+,&+-/++,&-0)&-+,--+/&-/&+,&-0)&8&)'&)&%-8-'-+>()8)&/,-5+&)*(+,&/+)/++,+F-+&&+%)&&)1&(-)&++,&-0)&)K#

&)8-'+&)++,++,&-+)-/+/0)+&))&-//'0-5

+,+&)8-'+F08'&+)&80++,&%)&0*%+-+,+
	-)& F %)&E0-/& 8> &)8-'+D 0+-*&'> +-/&&)8-'+%-+0++,+F-+&&)&'+&++,&"N+0>F&)&+-''1-'8'&+,+&1&)>0+,)(+,&"N+0>F&%&
-+-&)8-'+++&+,+
	-)&,//&+&(+,&-)&/+)(+,&"2+0>.)<-''-*.)8>&)8-'+'&)++,+
	-)&)&/&-1&''+,&-/1&)> &1-&/& - +,&  ;-+-5+- /-+-5 (

 !"#! 

"

$(+&) +,& ;-+-5+- F 


	 -)&  
	 -)& //&%+& )&/&-%+(+,&'F0-+
	-)&)&(,F&1&)+,&8-+,+-+%'-/&A/&%'-/-&
	-)&+=;-+-5+-&)8-'+%)1-&
/+-0''>)&G0&+&+,+
&)8-'++-(-&
	-)&(+,-+&A&/0+-/0)+%%)1'

$(+&) +,&  &++'&*&+ 

()*
	-)&++,&*&+-*&-+0'&)8-'+05,+-&*-+>
	-)&D(''F-5()*%'-/-&


 
	 $:. $ $: $.. 9@	
$;		
$;;  9 ;		 $
..9@
.;@
:
	.
;$


	-)&-()*&&)8-'++,+0'  F-+-5 -+ /1&)5& &)8-'+ %)1-& 
	 -)& /0*&+()*+,& ;-+-5+-

$(+&)	+0'&)8-'+&+

&)8-'+60)> """
E05*&+/+-5-+&)8-')-5,+0+-&0&)+,&%'-/-&&)8-'+-+,&"N&)'>	+ 0' (-'&  *+- + -*'+&)+-1&()0**)>E05*&()'&1&+*&-+/*%'-++/+)-80+-8)&/,(+,&0+>-+&)(&)&/&

60'>""""
	-)&*1

+,&-0&(F,&+,&)&)8-'+
3  !

"#

 !"#!

//0))&/&0&)+,&+&)*(-+%'-/-&60'> """&)8-'+ *1& () 0**)> E05*&+  +,& -0& (/1&)5& 
	-)&D/+)/+0'8'-5+-+-&*-(>

&)8-'+()+,&*0+&)8-'+%-+F)+,& 

	&++'&*&+$050+ """&)8-'+/)*1&()0**)>E05*&++,&-0&(+-/&60)> M +,&-+)-/+/0)+5)+&
	-)&D0**)>E05*&+*+- &-& &)8-'+D *+- 5)+& 	+ 0'D*+-+-*-&-&
	-)&D*+-()'&1&+*&-+/*%'-+&8)0)>3 &)8-'+(-'&+-/&(%%&')/,  
	-)&(-'&+-/&(/-+-'%%&')&'+&++,&-+)-/+/0)+D&/--5)+-5	+0'D*+-+-*-

II

&)8-'+
	-)&(-'&/)*+-()0**)>

E05*&++,&-0&(+-/&
	-)&/+&+,+-+-+)&G0-)&+-&*-(>&)8-'+8&/0&&)8-'+-+ -()* 
	 -)& ( +,& &1&+ 0% F,-/, +,& 

;-+-5+-F8&H+,&"2+0>+,&"N+0>H0+-'+,& ;-+-5+-F--+-+&&)8-'+/+&

+,++,&+-/&-+51&+
	-)&-""2F%)%&)+,+ &1& -( +,& +-/& F 0+-*&'> 
	 -)& F +%)&E0-/&8>+,&&'>&)8-'+)50&+,++,&-+)-/+/0)+&))&-5)+-50**)>E05*&++
	-)&+,&-0&(+-/&-&>-5&)8-'+D/)*+-()0**)>E05*&++,--0&&)8-'+/+&+,+++,&'&++,&/&,0'%)/&&++)-'+,--0&

$

,- /0)+ )&1-&F  -+)-/+ /0)+S 5)+ ( 0**)>

E05*&+&10-5+,&*&+)&*%'>&8>+,&-+)-/+/0)+3!()'.2!

N N! IN+, -) ""ML  	0**)> E05*&+ - +&/&)-'>%%)%)-+&'&'>8&/0&+,&%)+-&(-'&/)*+-()0**)>E05*&+45!!). ! !
 2!3M"!IN+,-) L$/0)+

 !"#! 

"

/,-')&8)(%)&5+*+,&)FA%&)-*&+/0'&A/&&R&)8-'+F+'>F)&(F)&+,+,0)&(%)&5+,%)+-/-%+&-+,&+0>$)/0'//'0&+,+-+*-5,+)&,0)& ( --1-0' /0' %'-+-((--""28&8+-/'&*+&)-'-()*+-1-+,&)/0&(/+-,& (0)/'-*+,&,0)&(+,&)%,1& 8&& &)+& 5-+ "2+0>+,&"N+0>/+1&)R-*5&<&5&0-&-0&(*+&)-'(/++=F'&5& (  //0))&/& +,+-1'1&
	-)&D&A/&/1&)5


&)&&&&'F7&'>-&A/08'&-+,&/&+)-1-'  )&0'+ -  %%(0)-,&5)0()-0)&%)0&+*+8&'-&1&++*5& F-'' )-& ) +,+ +,&5-+

6+ )	

% M!	$%%"2LIG0+-526	&)8-'+D&'>-+&A/08/& F &-+,&) +)-1-' ) -1&)8-'+FF)&(0*&)0+0>+,+F0'--/+&+)&-+/0')&8'>&A%&/+/'-*R+)-55&)
	-)&D, =F'&5& (+,&& (/+ "N",&-*%)+(+,&&(/+F-1&+-5+--"3&1&)+,&'&+-/&+
	-)&0+-'""29>F
N  !

"#

 !"#!

,&(/++,++,&&)8-'+)&&)/,&)+&+-(-&+,++,&>

-+&A%&/+/'-*+8&%)0/&()*&-+,&)+0>-+8>-+&'(0((-/-&++%)&1&+0**)>E05*&+-(1)(
	 -)&$-0)& /+ )&'> '&'>-+ 08E&/+-1&8&'-&(+F,&+,&)-+&A%&/+&/'-*+)-&0+(//-&+,+F0'-1&++,&-0)&)(+,&%%)+0-+>+*=&+,+&+&)*-+-()-+&'(

,&+)08'&F-+,+,&/+&+-(+,&P-0)&+,++,&>)&8'>8&'-&1&+,+&-+,&)  /'-*) 'F0-+F0')-&0+(//-&+Q-+,++,&>0*&+8&/*&+,&E05&(+,&%)%&/+ () /'-*  0-+F,&)&&(+,&%0)%&(+,&+-/&(//-&+-+(()%%)+0-+>++,&-0)&)+,&)&%-8'&%)+>-/&+,&%'-/>-+/+-0&-&((&/++&/-&+,+1&)> G0&+-  + /+ - //)/& F-+, -+ FE05*&+

3!76+ !.!M	< NN 

I&+$%%"3LIG0+-56!-,2$ 3M

3M3 I "!"LL  $'+,05, +,& 8&'-&( ( &)8-'+D'F>&))&5)-5F,&+,&)+,&>)&8'>8&'-&1&/'-*F0' )-& *-5,+ 8& 5-1& *& F&-5,+ +,& %-- (/-&+-(-/ )&&)/,&)++)-&-+,&'F*0+8&5-1&'-++'&F&-5,+,&+&+-*>)&'-&0%8>&)8-'+-+0((-/-&+ + /)&+&  5&0-& -0& ( *+&)-' (/+  +F,&+,&)&)8-'+,=F'&5&(//0))&/&%)-)+""2

,& )&*--5 G0&+- - F,&+,&) &)8-'+ ,

=F'&5&(//0))&/&+,+FJ)&8'>'-=&'>+-1'1&K
	-)&
+,&)F)F&*0+&+&)*-&-(+,&)& -  5&0-& -0& ( *+&)-' (/+  + F,&+,&)&)8-'+ , =F'&5& (  //0))&/& +,+ F)&8'> '-=&'> + %)0/&  /'-* 1&) R +,&)&()&+)-55&)
	-)&D&A/&%'-/>,&-+)-/+/0)+-+&))-)&'>-5+,&)&&&&F)5(0'&+,/&F-+, *5& 1&) R + //'0& +,+ - +,&55)&5+&F)5(0'&+,/'-*8&+,&&+,((0)

 !"#! 

"

*>//'0&(+&))&1-&F-5+,&5)&&0%8>+,&%)+-&)F() &/, *1-5 %)+>+,+ F,-/,/&+,&/0)+-+%&)*-++&)+,&)*0+''F+,&/&+%)/

+,&/0)+*>&+&)*-&+,+&%5&0-&-0&&A-++,&)&(E05*&+*++&)('F

9

,&%)+-&+-%0+&+,+

-+&)%)&++-(+,&-0)/&%',&)&()& - '>B-5 +,& %0**)>E05*&++,&-0&+,&&&&&	0%)&*&0)+D)&,-"3 	< 323NI&	)10&)&&&&'FJ-0)&,(-'&+%)1-&+-*&'>+,&-0)/&%'-/>-+-%)&0*&%)&E0-/& 8> +,& 8)&/,K  #%)&0*&+8&%)&E0-/&+,&/

)&80++8'&%)&0*%+-)0'&//),+,&80)&+%)((&)J/*%&+&F+%)&E0-/&8>+,&-0)&D

)&E&/+&+,&++&D%)&1-0%%)+-/&F/-+-%)&/&&+F,-/,)&G0-)&0+*+-/()(&,F-5(%)&E0-/&H-(+-*&'>&-'2 +IN+,-) L,&)&()&-)&1*+- () 0**)>E05*&+*0+&55&-+F+&%-G0-)>-(&)8-'+51&+-*&'>+-/&+F-+,+,&+&)*(&)8-'+D--)&	&/-(F&&+&)*-&+,+-*&'>+-/&F&*0+&/-&-(%)&0*%+-(%)&E0-/&+
	  !

"#

 !"#!



&)8-'+ &)+ +,+ +,& -+)-/+ /0)+ &))& F,& -+

//'0& +,+ &)8-'+D +-/& + 
	 -)& F ++-*&'>

$//)-5 + +,& +&)* ( -+ %'-/-& F-+, 
	 -)&

&)8-'+F+5-1&
	-)&+-/&(J//0))&/&KJ%)/+-/8'&K
(0''+,&%)1--++&7


%+,&,%%&-5(//0))&/&)&8'>'-=&'>+-1'1&+,&/*%>,&)&0&)F)-++&+-/&,''8&5-1&%)/+-/8'&++,&/*%>)>(-+0+,)-B&5&+	0/,+-/&,''/+-%)+-/0')0((-/-&+ + -&+-(> +,& -0)&  +,& (0''&+-()*+-8+-8'&++,&+-*&

,&%'-/-&&(-&J//0))&/&K7

&-+,&)//-&+),%%&-50)-5+,&%'-/>%&)-)/+-00))&%&+&&A%0)&+/-+-F,-/,0&A%&/+&'>0-+&+-''>/0&-E0)>+%&)0)-5+,&%'-/>%&)-$''*5&)--50+(0/, &A%0)& + 08++-''> +,& *& 5&&)'/-+- ,'' 8& /-&)&  )--5 0+ ( &//0))&/&


-+-++,&%)1--)&5)-5+-/&(//0))&/&+,&%'-/-&'-/'0&+,&(''F-5%)1--)&5)-5+-/&(/'-*7

,&-0)&,''5-1&'-=&+-/&(>/'-**&//0+ ( 0/, //0))&/&  
( '&5' %)/&&-5 )&8&50+,&-0)&F,&)&G0&+&8>+,&/*%>,''()F) + -+ &/, %%&) +,&)& )  /%> +,&)&()&/&-1&8>+,&-0)&)+,&-0)&D)&%)&&++-1&+5&+,&)F-+,/%-&()&%)+(-1&+-5+-*&8>+,&-0)&F-+,)&%&/++0/,/'-*%)/&&-5

 !"#! 

"

%)&5+*+,&)F,,-5&+A%&)-*&+,-&(//&)-

1&-(-+/0'8&)50&+,+F

&)8-'+/0'+,1&8&&F"N+0>
	-)&,%)&&+ "3 
-+& 	++& .&%)+*&-()*+-()*&)8-'+)&5)-/5)&-',&)-5+F,-/%)+-/-%+F0'+&+-(>&)-+++)&>(+,&-G0-)>
((  //0))&/& 0&) +,& %-1&+-5+- ,0' ,1& *& //0))&/&8>"3>&+&)8-'+ 
	 -)& 0+-' +,&  '&)8-'+-""2

&)8-'+ )&'-&  +&+-*>

/0/+& +,& "N +0> F, +-/-%+&'-8-'-+>()*&-+,&)+0- + &*+)+&  /0&F&1&)+,&)&&)/,&)D+&+-*)&'+-,-%-8&'-&8>+,&-)F"N+0>F,-/,++&+,+7

()N!2&A%&/,-')&&//& ( )/* F&)& -/1&//0))&-+,&N/,-')&-,- )&%)&&+  *'' 80+ +-/)&&     - /-+&A%&)-&/&

5+)*&+'+
%5&2+/+-+0+& 1&)F,&'*-5 %)( A%&)-*&+-/)&&*'-5+,++,&)&F*&'-=+,+++,&"N+0>F&)&F)&(-++,&-))&0'+-"N"
2  !

"#

 !"#!

:H DJUHH ZLWK 9DQGHUELOW WKDW WR WKH H[WHQW WKH GLVWULFW FRXUW

FRQVFLRXVO\ DSSOLHG D 3VRSKLVWLFDWHG LQVXUHG ́ VWDQGDUG DV RSSRVHG WR WKH3UHDVRQDEO\ SUXGHQW SHUVRQ ́ VWDQGDUG IRU GHWHUPLQLQJ ZKHWKHU 9DQGHUELOW

ZDV DZDUH RI DQ RFFXUUHQFH WKH FRXUW HUUHG :H DUH KHVLWDQW KRZHYHU WRFRQFOXGH WKDW WKH FRXUW¶V VLQJOH VHHPLQJO\ FRPSOLPHQWDU\ UHIHUHQFH WR9DQGHUELOW DV D 3VRSKLVWLFDWHG LQVWLWXWLRQ ́ LV VXIILFLHQW WR LQGLFDWH WKDW WKHFRXUW ZDV LPSRVLQJ RQ 9DQGHUELOW VRPH KLJKHU EXUGHQ RI SURRI (YHQ LIWKH FRXUW ZDV DSSO\LQJ D KLJKHU VWDQGDUG RXU DSSOLFDWLRQ RI WKH SURSHU3UHDVRQDEO\ SUXGHQW SHUVRQ ́ VWDQGDUG GHPRQVWUDWHV WKDW WKH GLVWULFWFRXUW¶V XOWLPDWH FRQFOXVLRQ ZDV FRUUHFW

*+&)-' (/+ +,+ -/& &)8-'+ F F)& ( //0))&/&  &)'> "N"&)8-'+D+F&+>(-1&>&)&'> - + 5-1-5 
	 -)& +-/& (  //0))&/&/+-+0+&0+-*&'>+-/&

&)8-'+FF)&(),0',1&8&&F)&(

0*8&)((/++,+F0'055&++)&8'>%)0&+%&)+,++,&"N+0>*-5,+)&8'>8&&A%&/+&+%)0/&/'-*5-+-+,&"N+0>F-&A+)-/8'>)&'+& + +,& "2 +0>  ,- - &*+)+& 8> +,&%)&*-& (+,& "N +0> F,-/, F+-1&+-5+& )&%)++,&/&G0&/&)--5()*+,&"2+0>++/0/+&F&A%&)-*&+0)+,&)*)&+,& ;-+-5+-

F8&8+,+,&"2+0>+,&"N+0>9>+,& +-*& +,& "N +0> F /0/+& &)8-'+ F')&>F)&()1&)+F&+>>&)(+,&&A%&)-*&+-+,/0/+&-+,&"2+,&(/++,+-+,+-()*&+,&%)+-/-%+-+,&A%&)-*&+&-+,&)++,&+-*&)'+&)+,++,&>-5&+&)-/+-1&-+%&,&8>+,&+-*&+,&)&0'+(+,&"N+0>F&)&%08'-,&-"N"&)8-'+FF)&+,+7IL-+,+-()*&+,&%)+-/-%+-+,&"N +0>(+,&%0)%&(+,& 0)1&>+,+ F &+++,&*I L-+,+-()*&+,&%)+-/-%+-+,&"N+0>+,++,&>,-5&+&)-+-1&)+F&+>>&)5I!L-+,+-()*&+,&%)+-/-%+-+,&"N+0>(+,&)&0'+(+,&+0>)&1&)&)8-'+FF)&( +,& (--5 ( +,& "N +0> F,-/, )&1&'& ,&-5,+&&-/-&/&(//&)-+,&/,-')&-1'1&-+,&A%&)-*&+  +,& =F'&5& +,+ (0) /,-')& ( +,&

 !"#! 

"

$//)-5 + +,& +&)* ( +,& %8'-5+-++-(>
	-)&J//0))&/&0&)+,&%'-/>+-(> 
	 -)&  + /'-* //0))&/&

,& &&&& 	0%)&*& 0)+

-0)&-)&G0-)&+5-1&+-/&(%)/+-/8'&K+,&-0)&,0+8&/*& ) ,0' 8&/*& F055&+ +  )&8'> %)0&+ F,-/,/1&)5&-05,+*-5,+ )%)0/&/'-*5-++,&-0)	. #! !
 N "MML,&/0)+++&+,+JTF)(%)&/-&&(--+&-*%,&>%)1-&()*)&)'&()&+0)&*80'+)>08E&/+0-*%/+(%)+-/0')(/+%)+-/0

&') !!I& + $%% "MLL  ,& /J*0+8&/+)0&)&G0-)-5+,&+-*&0&)''+,&/-)/0*+/&+%0)%&(+,&+-/&/'0&K*N3IG0+-5&')!	

&)8-'+D+-/&(//0))

""2 -**&-+&'> 0% &)1-/&&)8-'+((&)&1&)')50*&+,+ +,& ""2 +-/& F 5-1&&)8-'+ )&'-& ,&1-'>  -+/1&)5&()*
	-)&'&'>(+,&"N +0> ++,& )---/&&)8-'+,%'-/-&F-+,(+,&"N+0>+0)-5+&)8-'+ /'-* +,+ %)-) + /0',1&=F+,+-+(/&'-
+,&'+&)+-1&&)8-'+)50%)1--F&)&+&A+&++,&"
  !

"#

 !"#!

)/0',1&=F+,+-+/0'8&,&''-8'& ()+,++0>F&''&)8-'+)&'-&+&+-*>(+,&0+,)(+,&"N+0>+,++,&>F&)&0F)&(>%+&+-''-8-'-+> + &)8-'+   )&0'+ ( &-+,&) +0>  ,&>+&+-(-&+,++,&"N+0>-+&*+)+&/0&&((&/+)&'+-,-%+,++,&(--5F&)&+/-&)&)*+-/

&)8-'+)50&+,++,&-+)-/+/0)+-*%)%&)'>F&-5,&

+,&&1-&/&)&/,&-+F(/+0'//'0-/)&+&,&-5,+&&+)(+-/&()J%,-+-/+&K-0)&	%&/-(-/''>&)8-'+%-+++,&(''F-5++&*&+-+,&-+)-/+/0)+D%--7

PFQ,-'&+,&0+,)(+,&)+-/'&P)&'+-5++,&"N+0>Q*>,1&+&+-(-&>&)(+&)+,&(/+-+,&*-+('-+-5+-+,++,&& (--5F&)&+)*+-/+,&%+&+-' () '-8-'-+> )--5 0+ ( +,& &A%&)-*&+&&*81-0,0',1&8&&81-0&%&/-''>+%,-+-/+&-+-+0+-'-=&&)8-'+

&)8-'+ /+& +,+ 8> &+8'-,-5  J%,-+-/+&-0)&K+&++,&-+)-/+/0)+*-%%'-&+,&J)&8'>%)0&+%&)K+&+()**)+)$++,&'&+&)8-'+)50&+,&)&-5&0-&-0&(*+&)-'(/+++,&-0&(+-/&

&)8-'+')50&+,+&A/&-0)&)
	-)&

F &+-+'&++-/&'>-( &)8-'+ F F)&+,+ /'-*F'-=&'>+&A/&&+,&'-*-+(	+0'D%)-*)>,%-+'%)(&-''-8-'-+>/1&)5&(!  !!7+
+$ !!3 3NNI+, -) ""ML  &') ! 	<  + !2&)8-'+/'-*+,--/-+&+F-+,
	-)&D%'-/-&F,-/,++&+,++-/&-)&G0-)&JP0Q%+,&,%%&-5( //0))&/& )&8'> '-=&'> + -1'1& +,& /*%>,&)&0&)K&)8-'+&)++,++-/&F0'8&)&G0-)&(  /'-* '-=&'> + &A/&& R -/& +,- F +,&55)&5+&%'-/>'-*-+(+,&/1&)5&%)1-&8>	+0'

 !"#! 

"

&)8-'+%-+0++,+/+0'8&+F&&"NN"&1&()F)5R&)8-'+/+&+,/-&)-5+,&)&&&&F)"N+,+,-1'1&F)//'0-5+,+-+F%-8'&+,''&5&)&0'+(+,&"2+0&A/&&&R

&)8-'+D )50*&+  

&)8-'+D+-/&+
	-)&F5&0-& -0& ( *+&)-' (/+ +-/&F+-*&'>&)8-'+DF,&+,&)&)8-'+51&+-*&'>%'-/>)+,&)+,F,&+,&)& !))+) 0&) +,& %'-/>&)8-'+51&
	-)&+-*&'>%'-/>-/&-+-()*&
	-)&(+&) +,& /& F (-'&  <,&)8-'+51&+-*&'>+-/&(


&)&&&&'F+-/&(

F,&-0)&J8&/*&),F,-/,F0'055&++)&8&1&+ () F,-/, /1&)5& - 0&A%&/+&+%)0/&/'-*5-N	< +N3&)8()F,-/,-+&&=/1&)5&-+,&%'-+-(( &)+& /'-* ( &5')-5,+(-'0)&+-/'&*+&+,& "N +0> - -+- + %'-+-((&)+&8&+,&"2%-+0++,++,&"N+0>/%'-/>/1&)5&>&)<&,'+,(*+&)-'(/++F,&+,&)%)-F)&),0',1&8&&F)&+ )&8'>%)0&+%&)+,)&8'> 8& &A%&/+& + %)0)+,&)*)& F& ,' +,+ +,&)&