### IN THE UNI TED STAT ES COURT OF APPEALS

FOR THE FIF TH CIRCU IT

N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

T R A N S C O R A S T R A G R O U P S

. A

. ,

P l a i n t i f f

- A p p e l l e e

v

.

P E T R O L E O B R A S I L E I R O S

. A

. - P E T R O B R A S

,

D e f e n d a n t

- A p p e l l a n t

A p p e a l f

r o m t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t

f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f T e x a s

U S D C N o

. 4 : 0 8

- C V

- 2 0 7 2

B e f o r e J O L L Y

, H I G G I N B O T H A M

, a n d S M I T H

, C i r c u i t J u d g e s

.

P E R C U R I A M : *

T h i s i n t e r l o c u t o r y a p p e a l a r i s e s f r o m t h e d i s s o l u t i o n o f a j o i n t v e n t u r e

b e t w e e n s u b s i d i a r i e s o f t w o f o r e i g n p a r e n t c o r p o r a t i o n s

, P l a i n t i f f

- A p p e l l e e

T r a n s c o r A s t r a G r o u p S

. A

. ( “ T r a n s c o r ” ) a n d D e f e n d a n t

- A p p e l l a n t P e t r o b r a s

B r a s i l e i r o S

. A

. – P e t r o b r a s ( “ P e t r o b r a s B r a z i l ” )

. W e a r e a s k e d t o r e v i e w t h e

d i s t r i c t c o u r t ’ s d e n i a l o f P e t r o b r a s B r a z i l ’ s m o t i o n t o d i s m i s s f o r l a c k o f

s u b j e c t

m a t t e r j u r i s d i c t i o n

. T h e d i s t r i c t c o u r t h e l d t h a t j u r i s d i c t i o n e x t e n d s t o t h i s s u i t

u n d e r t h e “ c o m m e r c i a l a c t i v i t y ” e x c e p t i o n t o t h e F o r e i g n S o v e r e i g n I m m u n i t i e s U n i te d S ta te s C o u rt o f A p p ea l s

F i ft h C i rc u i t



### F I L E D

Februa ry 3, 201 1

Lyle W . Cayce

Clerk

Pursua nt to 5 T H C I R

. R. 47.5

, the cour t has d ete rm ined t hat this op inion s hould not *

be publ ish ed and is not pr ece dent excep t unde r the lim ite d cir cum st ance s se t for th in 5 T H C I R

. R. 47.5 .4. Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 1 Date Filed: 02/03/2011N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

A c t

. A f t e r s t u d y o f

t h e b r i e f s

, r e v i e w o f t h e r e l e v a n t p o r t i o n s o f t h e r e c o r d

, a n d

t h o r o u g h o r a l a r g u m e n t s

, w e h a v e c o n c l u d e d t h a t T r a n s c o r h a s a l l e g e d f a c t s

s u f f i c i e n t t o s h o w t h a t i t s c l a i m i s b a s e d u p o n c o m m e r c i a l a c t i v i t y c a r r i e d o u t b y

P e t r o b r a s B r a z i l i n t h e U n i t e d S t a t e s

, o r e l s e w h e r e h a v i n g a d i r e c t e f f e c t i n t h i s

c o u n t r y

, a n d a c c o r d i n g l y w e a f f i r m t h e o r d e r o f t h e d i s t r i c t c o u r t

.

I

. T r a n s c o r i s a B e l g i a n c o r p o r a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n

B e l g i u m

. P e t r o b r a s B r a z i l i s a B r a z i l i a n c o r p o r a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f

b u s i n e s s i n B r a z i l

. F r o m 2 0 0 6 t o 2 0 0 8

, T r a n s c o r ’ s U

. S

. s u b s i d i a r y

, A s t r a O i l

T r a d i n g N V ( “ A s t r a O i l ” )

, a n d P e t r o b r a s B r a z i l ’ s U

. S

. s u b s i d i a r y

, P e t r o b r a s

A m e r i c a

, I n c

. ( “ P e t r o b r a s A m e r i c a ” )

, c o

- o w n e d a n d o p e r a t e d a n o i l r e f i n e r y i n

P a s a d e n a

, T e x a s ( “ P a s a d e n a R e f i n i n g ” ) a n d t h e t r a d i n g p a r t n e r s h i p t h a t

s u p p l i e d P a s a d e n a R e f i n i n g w i t h i t s r a w m a t e r i a l s ( “ P R S I T r a d i n g ” )

. P u r s u a n t

t o a c o n t r a c t c o n c l u d e d i n M a r c h 2 0 0 6

, A s t r a O i l a g r e e d t o s e l l 5 0 % o f i t s i n t e r e s t

i n P a s a d e n a R e f

i n i n g t o P e t r o b r a s B r a z i l

, a n d t h e p a r t i e s a g r e e d t o f o r m P R S I

T r a d i n g t o p r o v i d e t h e r a w m a t e r i a l s a n d m a r k e t t h e r e f i n e d p r o d u c t s

.

P e t r o b r a s B r a z i l l a t e r a s s i g n e d i t s r i g h t t o p u r c h a s e t h e 5 0 % s t a k e i n P a s a d e n a

R e f i n i n g t o P e t r o b r a s A m e r i c a

.

C i t i n g d i s a g r e e m e n t s a b o u t t h e i r s t r a t e g i c p l a n s f o r t h e v e n t u r e

, P e t r o b r a s

A m e r i c a a n d A s t r a O i l s o u g h t t o d i s s o l v e e n t i r e l y t h e i r b u s i n e s s r e l a t i o n s h i p i n

2 0 0 7

. T h e s e d i s a g r e e m e n t s e v e n t u a l l y l e d t o d i s c u s s i o n s a b o u t P e t r o b r a s

A m e r i c a b u y i n g o u t A s t r a O i l ’ s 5 0 % i n t e r e s t s i n t h e r e f i n e r y a n d t h e t r a d i n g

p a r t n e r s h i p

. T h o s e d i s c u s s i o n s r e s u l t e d i n a t w o

- p a g e a g r e e m e n t

, s i g n e d b y

T r a n s c o r a n d P e t r o b r a s B r a z i l o n D e c e m b e r 5

, 2 0 0 7 ( t h e “ l e t t e r a g r e e m e n t ” )

,

w h i c h w a s i n t e n d e d t o g o v e r n t h e t e r m s o f t h e b u y o u t

. T h e l e t t e r a g r e e m e n t

p r o v i d e d t h a t P e t r o b r a s B r a z i l w o u l d p u r c h a s e A s t r a O i l ’ s i n t e r e s t i n P a s a d e n a

R e f i n i n g f o r $ 7 0 0 m i l l i o n ; t h e p a r t i e s w o u l d l i q u i d a t e P R S I T r a d i n g ; a n d

P e t r o b r a s B r a z i l “ w o u l d

. . . b e r e s p o n s i b l e f o r ( a n d w o u l d r e i m b u r s e A s t r a f o r )

2 Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 2 Date Filed: 02/03/2011N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

a l l c a p i t a l e x p e n d i t u r e s o r o t h e r c o n t r i b u t i o n s i n c u r r e d a f t e r O c t o b e r 1 s t

, 2 0 0 7

b y A s t r a o r

, a n y a f

f i l i a t e

, t o ” t h e j o i n t v e n t u r e

. T h e l e t t e r a g r e e m e n t s t a t e d t h a t

i t “ i n t e n d s t o f

i x t h e a g r e e m e n t i n p r i n c i p l e r e g a r d i n g t h e m a i n i t e m s o f t h e

t r a n s a c t i o n

. B a s e d o n t h i s a g r e e m e n t i n p r i n c i p l e

, b o t h p a r t i e s w i l l n e g o t i a t e

,

i n g o o d f a i t h a n d a s s o o n a s p o s s i b l e

, t h e t e x t o f a d e f i n i t i v e a g r e e m e n t

. ” 1

T h e d i s t r i c t c o u r t f

o u n d t h a t a f

t e r s i g n i n g t h e l e t t e r a g r e e m e n t

, P e t r o b r a s

B r a z i l a n d T r a n s c o r b e g a n t o n e g o t i a t e a f i n a l a g r e e m e n t a n d t o d r a f t t h e c l o s i n g

d o c u m e n t s

. P e t r o b r a s B r a z i l c o n t e s t s t h i s f i n d i n g a n d a r g u e s t h a t P e t r o b r a s

B r a z i l a n d T r a n s c o r w e r e n o t p a r t i e s t o t h e 2 0 0 8 n e g o t i a t i o n s ; i n s t e a d

, P e t r o b r a s

B r a z i l a r g u e s

, P e t r o b r a s A m e r i c a a n d A s t r a O i l n e g o t i a t e d i n d e p e n d e n t l y o f

t h e i r p a r e n t c o r p o r a t i o n s

. U n d i s p u t e d i s t h e f a c t t h a t i n 2 0 0 8 P e t r o b r a s B r a z i l

w i r e d a p p r o x i m a t e l y $ 2 0 2 m i l l i o n t o P e t r o b r a s A m e r i c a

, m o n e y t h a t w a s t h e n

u s e d t o f

u n d P a s a d e n a R e f

i n i n g a n d P R S I T r a d i n g

. T h e w i r e t r a n s f e r w a s m a d e

i n r e s p o n s e t o f

i v e r e q u e s t s f

r o m a P e t r o b r a s A m e r i c a e m p l o y e e

, w h o s t a t e d t h a t

t h e m o n e y w a s n e c e s s a r y t o f u n d t h e j o i n t v e n t u r e

. I n a s e p a r a t e a r b i t r a t i o n

p r o c e e d i n g

, a P e t r o b r a s B r a z i l e m p l o y e e t e s t i f i e d t h a t i n w i r i n g t h e s e f u n d s f o r

t h e j o i n t v e n t u r e

, P e t r o b r a s B r a z i l w a s “ j u s t f o l l o w i n g i n g o o d f a i t h ” w h a t w a s

w r i t t e n i n t h e l e t t e r a g r e e m e n t

.

U l t i m a t e l y

, t h e d e a l n e v e r c l o s e d

, a n d T r a n s c o r n o w c l a i m s t h a t t h e l e t t e r

a g r e e m e n t w a s a n e n f o r c e a b l e c o n t r a c t t h a t P e t r o b r a s B r a z i l b r e a c h e d b y f a i l i n g

t o c o n c l u d e t h e b u y o u t

. B e f o r e t h e m a g i s t r a t e j u d g e a d d r e s s e d t h e m e r i t s o f t h i s

c o m p l a i n t

, P e t r o b r a s B r a z i l m o v e d t o d i s m i s s f o r l a c k o f j u r i s d i c t i o n a n d

s t a n d i n g

. I t c o n t e n d e d

, i n r e l e v a n t p a r t

, t h a t b e c a u s e i t i s p a r t l y c o n t r o l l e d b y

t h e B r a z i l i a n g o v e r n m e n t

, i t i s i m m u n e f r o m s u i t i n t h e U n i t e d S t a t e s u n d e r t h e

F o r e i g n S o v e r e i g n I m m u n i t i e s A c t ( “ F S I A ” )

. T r a n s c o r r e s p o n d e d t h a t P e t r o b r a s

B r a z i l i s s u b j e c t t o s u i t u n d e r a s t a t u t o r y e x c e p t i o n t o t h e F S I A b e c a u s e i t

The let ter als o cont ains an intr o d u c t o r y s e n tenc e st ating that wh at fol low s is “a 1

coo rd inate d vers ion of our agree me nts .”

3 Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 3 Date Filed: 02/03/2011N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

e n g a g e d i n c o m m e r c i a l

— a s o p p o s e d t o s o v e r e i g n

— a c t i v i t y

, b o t h i n t h e U n i t e d

S t a t e s a n d e l s e w h e r e h a v i n g a d i r e c t e f f e c t i n t h e U n i t e d S t a t e s

.

T h e d i s t r i c t c o u r t r u l e d t h a t T r a n s c o r m e t i t s b u r d e n o f a l l e g i n g “ s o m e

f a c t s ” t h a t P e t r o b r a s B r a z i l c a r r i e d o n c o m m e r c i a l a c t i v i t y h a v i n g s u b s t a n t i a l

c o n t a c t w i t h t h e U n i t e d S t a t e s

. T h e c o u r t t h e r e f o r e d e n i e d t h e m o t i o n t o d i s m i s s

f o r l a c k o f s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n

. U n d e r t h e c o l l a t e r a l

- o r d e r d o c t r i n e

, w e

h a v e j u r i s d i c t i o n o v e r P e t r o b r a s B r a z i l ’ s a p p e a l o f t h e d i s t r i c t c o u r t ’ s o r d e r

.

S t e n a R e d e r i A B v

. C o m i s i o n d e C o n t r a t o s d e l C o m i t e

, 9 2 3 F

. 2 d 3 8 0

, 3 8 5 ( 5 t h

C i r

. 1 9 9 1 )

.

I I

.

T h e F o r e i g n S o v e r e i g n I m m u n i t i e s A c t “ p r o v i d e s t h e s o l e b a s i s f o r 2

o b t a i n i n g j u r i s d i c t i o n o v e r a f o r e i g n s t a t e i n t h e c o u r t s o f t h i s c o u n t r y

. ”

A r g e n t i n e R e

p u b l i c v

. A m e r a d a H e s s S h i p p i n g C o r

p

. , 4 8 8 U

. S

. 4 2 8

, 4 4 3 ( 1 9 8 9 )

.

W e r e v i e w t h e d i s t r i c t c o u r t ’ s a p p l i c a t i o n o f t h e F S I A d e n o v o

. P e r e v

. N u o v o

P i g n o n e

, I

n c

. , 1 5 0 F

. 3 d 4 7 7

, 4 8 0 ( 5 t h C i r

. 1 9 9 8 )

. T o t h e e x t e n t t h e d i s t r i c t c o u r t

h a s m a d e “ j u r i s d i c t i o n a l f i n d i n g s o f f a c t

, ” t h e y a r e r e v i e w e d f o r c l e a r e r r o r

. K

e l l y

v

. S y r i a S h e l l P e t r o l e u m D e v

. B

. V

. , 2 1 3 F

. 3 d 8 4 1

, 8 4 5 ( 5 t h C i r

. 2 0 0 0 ) ( q u o t i n g

R o b i n s o n v

. T C I / U S W

. C o m m c ’ n s I n c

. , 1 1 7 F

. 3 d 9 0 0

, 9 0 4 ( 5 t h C i r

. 1 9 9 7 ) )

.

“ U n d e r t h e F S I A

, a f o r e i g n s t a t e i s p r e s u m p t i v e l y i m m u n e f r o m

j u r i s d i c t i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s c o u r t s ; u n l e s s a s p e c i f i e d e x c e p t i o n a p p l i e s

, a

f e d e r a l c o u r t l a c k s s u b j e c t

- m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r a c l a i m a g a i n s t a f o r e i g n

s t a t e

. ” U

N C L e a r S e r v s

. , I

n c

. v

. K i n g d o m o f S a u d i A r a b i a

, 5 8 1 F

. 3 d 2 1 0

, 2 1 5

( 5 t h C i r

. 2 0 0 9 )

, c e r t

. d e n i e d

, 1 3 0 S

. C t

. 1 6 8 9

, a n d c e r t

. d e n i e d

, 1 3 0 S

. C t

. 1 7 1 3

( 2 0 1 0 ) ( i n t e r n a l q u o t a t i o n m a r k s a n d c i t a t i o n s o m i t t e d )

. F o r p u r p o s e s o f t h e

F S I A

, a “ f

o r e i g n s t a t e ” i n c l u d e s “ a n a g e n c y o r i n s t r u m e n t a l i t y o f a f o r e i g n s t a t e

. ”

B d

. o f R e g e n t s o f U n i v

. o f T e x a s S y s t e m v

. N i

p p o n T e l

. & T e l

. C o r p

. , 4 7 8 F

. 3 d

The FSIA is cod ifi ed at Title 28, Unit ed Sta tes Code

, §§ 1330, 1332, 1391( f)

, 1441( d)

, 2

and 1602–16 11.

4 Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 4 Date Filed: 02/03/2011N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

2 7 4

, 2 7 8 ( 5 t h C i r

. 2 0 0 7 ) ( q u o t i n g 2 8 U

. S

. C

. § 1 6 0 3 ( b ) )

. I t i s u n d i s p u t e d t h a t

P e t r o b r a s B r a z i l i s a n a g e n c y o r i n s t r u m e n t a l i t y o f B r a z i l

.

T h e i s s u e p r e s e n t e d i n t h i s a p p e a l i s w h e t h e r t h e c o m m e r c i a l a c t i v i t y

e x c e p t i o n t o t h e F S I A a p p l i e s i n t h i s c a s e

. U n d e r t h a t e x c e p t i o n

, “ a f o r e i g n s t a t e

s h a l l n o t b e i m m u n e f r o m t h e j u r i s d i c t i o n o f U n i t e d S t a t e s c o u r t s i n a n y c a s e ‘ i n

w h i c h t h e a c t i o n i s b a s e d u p o n a c o m m e r c i a l a c t i v i t y c a r r i e d o n i n t h e U n i t e d

S t a t e s b y t h e f

o r e i g n s t a t e

. ’ ” S a u d i A r a b i a v

. N e l s o n

, 5 0 7 U

. S

. 3 4 9

, 3 5 6 ( 1 9 9 3 )

( q u o t i n g 2 8 U

. S

. C

. § 1 6 0 5 ( a ) ( 2 ) )

. “ C o m m e r c i a l a c t i v i t y ” i s d e f i n e d a s “ e i t h e r a 3

r e g u l a r c o u r s e o f c o m m e r c i a l c o n d u c t o r a p a r t i c u l a r c o m m e r c i a l t r a n s a c t i o n o r

a c t

. T h e c o m m e r c i a l c h a r a c t e r o f a n a c t i v i t y s h a l l b e d e t e r m i n e d b y r e f e r e n c e

t o t h e n a t u r e o f t h e c o u r s e o f c o n d u c t o r p a r t i c u l a r t r a n s a c t i o n o r a c t

, r a t h e r

t h a n b y r e f e r e n c e t o i t s p u r p o s e

. ” 2 8 U

. S

. C

. § 1 6 0 3 ( d )

. T h e c o m m e r c i a l a c t i v i t y

m u s t h a v e “ s u b s t a n t i a l c o n t a c t w i t h t h e U n i t e d S t a t e s

. ” I d

. § 1 6 0 3 ( e )

. T r a n s c o r

b e a r s t h e b u r d e n t o “ p r o d u c e s o m e f a c t s t o s h o w t h a t t h e c o m m e r c i a l a c t i v i t y

e x c e p t i o n t o i m m u n i t y a p p l i e s

, ” b u t P e t r o b r a s B r a z i l “ r e t a i n s t h e u l t i m a t e

b u r d e n o f p r o o f o n i m m u n i t y

. ” S e e A r r i b a L t d

. v

. P e t r o l e o s M e x i c a n o s

, 9 6 2 F

. 2 d

5 2 8

, 5 3 3 ( 5 t h C i r

. 1 9 9 2 )

.

W e h o l d t h a t t h e c o m m e r c i a l a c t i v i t y e x c e p t i o n t o t h e F S I A a p p l i e s i n t h i s

c a s e b e c a u s e T r a n s c o r ’ s c l a i m i s

— a t l e a s t i n p a r t

— “ b a s e d u p o n ” P e t r o b r a s

B r a z i l ’ s c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s i n t h e U n i t e d S t a t e s

. F o r p u r p o s e s o f t h e F S I A

,

The com m e r c i a l a cti vity excep tion pr ovide s sp ecif ical ly that a for eign st ate or 3

ins tru me ntali ty ther eof m ay be s ubject t o s uit in the Unit ed Sta tes w here

the act ion is based upon a com me rci al acti vity carr ied on in the Unite d Sta tes

by the for eign st a t e ; or upon an act per for me d in the Unit ed Sta tes in

conne cti on wi th a com me rci al act ivity of the for eign st ate els ew here ; or upon an

act ou ts ide the ter rit ory of the Unit ed Sta tes in c onnec tio n w ith a c om me rci al

act ivity of the for eign st ate elsew here and that act caus es a dir ect eff ect in the

Unit ed Sta tes

.

28 U .S .C. § 1605( a)( 2).

5 Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 5 Date Filed: 02/03/2011N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

a c l a i m i s b a s e d u p o n “ t h o s e e l e m e n t s o f [ t h e ] c l a i m t h a t

, i f p r o v e n

, w o u l d e n t i t l e

a p l a i n t i f

f t o r e l i e f u n d e r h i s t h e o r y o f t h e c a s e

. ” N e l s o n

, 5 0 7 U

. S

. a t 3 5 7

.

T r a n s c o r ’ s b r e a c h

- o f

- c o n t r a c t c l a i m r e q u i r e s i t t o e s t a b l i s h : “ ( 1 ) t h e e x i s t e n c e o f

a v a l i d c o n t r a c t ; ( 2 ) p e r f o r m a n c e o r t e n d e r e d p e r f o r m a n c e b y t h e p l a i n t i f f ; ( 3 )

b r e a c h o f t h e c o n t r a c t b y t h e d e f e n d a n t ; a n d ( 4 ) d a m a g e s s u s t a i n e d b y t h e

p l a i n t i f f a s a r e s u l t o f t h e b r e a c h

. ” M u l l i n s v

. T e s t A m e r i c a

, I

n c

. , 5 6 4 F

. 3 d 3 8 6

,

4 1 8 ( 5 t h C i r

. 2 0 0 9 ) ( i n t e r n a l q u o t a t i o n m a r k s a n d c i t a t i o n s o m i t t e d )

. T h e F S I A

j u r i s d i c t i o n a l i n q u i r y r e q u i r e s u s t o “ i s o l a t e t h o s e s p e c i f i c a c t s o f t h e n a m e d

d e f e n d a n t t h a t f

o r m t h e b a s i s o f t h e p l a i n t i f f ’ s s u i t

. ” d e S a n c h e z v

. B a n c o

C e n t r a l D e N i c a r

. , 7 7 0 F

. 2 d 1 3 8 5

, 1 3 9 1 ( 5 t h C i r

. 1 9 8 5 )

. W e c o n c l u d e t h a t t h e

f o l l o w i n g c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s h a v i n g s u b s t a n t i a l c o n t a c t w i t h t h e U n i t e d

S t a t e s a r e a t t r i b u t a b l e t o P e t r o b r a s B r a z i l a n d f o r m t h e b a s i s f o r a t l e a s t o n e

e l e m e n t o f T r a n s c o r ’ s c l a i m :

( 1 ) t h e $ 2 0 2 m i l l i o n p a y m e n t f r o m P e t r o b r a s B r a z i l t o P e t r o b r a s A m e r i c a

,

w h i c h e v i d e n c e s t h e e x i s t e n c e o f a v a l i d c o n t r a c t ( i

. e

. , t h e l e t t e r a g r e e m e n t )

b e t w e e n t h e p a r t i e s a n d p a r t i a l p e r f o r m a n c e t h e r e u n d e r ; a n d

( 2 ) t h e n e g o t i a t i o n s i n t h e U n i t e d S t a t e s c o n d u c t e d b y M i c h a e l D i t c h f i e l d

,

w h o w a s t r a n s f e r r e d b y P e t r o b r a s B r a z i l f r o m i t s A r g e n t i n i a n s u b s i d i a r y t o

P e t r o b r a s A m e r i c a a f t e r t h e s i g n i n g o f t h e l e t t e r a g r e e m e n t a n d w h o

, b y h i s o w n

a d m i s s i o n

, w o r k e d c l o s e l y w i t h l a w y e r s f o r P e t r o b r a s B r a z i l a n d w i t h A s t r a O i l ’ s

C E O t o n e g o t i a t e a b u y o u t a g r e e m e n t i n a c c o r d a n c e w i t h t h e l e t t e r a g r e e m e n t

.

W e n o t e a l s o t h a t t h e d i s t r i c t c o u r t w a s n o t c l e a r l y e r r o n e o u s i n

d e t e r m i n i n g t h a t b u y o u t n e g o t i a t i o n s t o o k p l a c e i n t h e U n i t e d S t a t e s c o n c e r n i n g

o w n e r s h i p o f a U

. S

. c o r p o r a t e e n t i t y p u r s u a n t t o t h e t e r m s o f t h e l e t t e r

a g r e e m e n t

. I n t h e l i g h t o f t h i s o b s e r v a t i o n

, w e f u r t h e r c o n c l u d e t h a t P e t r o b r a s

B r a z i l ’ s l e t t e r a g r e e m e n t w i t h T r a n s c o r “ c a u s e [ d ] a d i r e c t e f f e c t ” i n t h e U n i t e d

S t a t e s

, f o r p u r p o s e s o f j u r i s d i c t i o n u n d e r t h e F S I A

, i n t h e s e n s e t h a t i t p r o m p t e d

t h e s e f u r t h e r n e g o t i a t i o n s

.

6 Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 6 Date Filed: 02/03/2011N o

. 1 0

- 2 0 2 6 6

B e c a u s e t h e s e a c t i v i t i e s a r e s u f f i c i e n t t o s u s t a i n T r a n s c o r ’ s b u r d e n o f

p r o d u c i n g “ s o m e f a c t s ” t o s h o w t h a t i t s c l a i m i s b a s e d u p o n P e t r o b r a s B r a z i l ’ s

c o m m e r c i a l a c t i v i t y e i t h e r c a r r i e d o u t i n t h e U n i t e d S t a t e s o r h a v i n g a d i r e c t

e f f e c t h e r e

, w e n e e d n o t p r o c e e d a n y f u r t h e r

. W e h o l d t h a t t h e d i s t r i c t c o u r t h a s

4

s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n o v e r t h i s s u i t u n d e r t h e c o m m e r c i a l a c t i v i t y e x c e p t i o n

t o t h e F o r e i g n S o v e r e i g n I m m u n i t i e s A c t

, a n d w e t h e r e f o r e A F F I R M t h e d i s t r i c t

c o u r t ’ s o r d e r d e n y i n g t h e m o t i o n t o d i s m i s s

.

A F F I R M E D

.

Sp ecif ical ly, w e find it unnece ss ary to add res s the par tie s’ addit ional ar gume nts as 4

to wh ethe r Petr obra s Brazil’ s inte rvent ion in a rela ted arbit rat ion pr oce edi ng aft er the fil ing

of the ins tant com plai nt may conf er juris dic tio n unde r the com me rci al act ivity excep tio n, and

wh ethe r the “d irec t eff ect s” vers ion of the excep tio n wa s sat isf ied wh en Petr obra s Brazil fai led

to clos e t he buyout and r em it paym ent in 2008.

7 Case: 10-20266 Document: 00511371586 Page: 7 Date Filed: 02/03/2011