2 2 M a y 2 0 0 9



# A V i c t o r y f o r E c o n o m i c a n d E n v i r o n m e n t a l

R a t i o n a l i t y : S u p r e m e C o u r t A l l o w s C o s t

B e n e f i t A n a l y s i s i n S e t t i n g I m p o r t a n t C l e a n

W a t e r A c t S t a n d a r d s

B y D a v i d H a r r i **s** o n

, J r

. , A l b e r t L

. N i c h o l **s**

, a n d M e g h a n M c G u i n n e **s s** 

O n 2 A p r i l 2 0 0 9

, t h e U S S u p r e m e C o u r t r u l e d i n E n

t e

r g

y C o r

p o r a

t i o n e t a l

. v

. R

i v

e

r k e

e

p

e

r

, I

n c

. t h a t

t h e U S E n v i r o n m e n t a l P r o t e c t i o n A g e n c y ( E P A ) m a y u s e c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s i n s e t t i n g s t a n d a r d s a n d

i s s u i n g p e r m i t s u n d e r S e c t i o n 3 1 6 ( b ) o f t h e C l e a n W a t e r A c t

, o v e r t u r n i n g a 2 0 0 7 d e c i s i o n b y t h e

C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t

. T h i s s e c t i o n o f t h e C l e a n W a t e r A c t d i r e c t s E P A t o r e q u i r e

l a r g e p o w e r p l a n t s a n d o t h e r r e l e v a n t f a c i l i t i e s t o i n s t a l l t h e B e s t T e c h n o l o g y A v a i l a b l e ( B T A ) f o r

m i n i m i z i n g a d v e r s e e n v i r o n m e n t a l i m p a c t s a s s o c i a t e d w i t h c o o l i n g w a t e r i n t a k e s t r u c t u r e s

. T h e s e

f a c i l i t i e s o f t e n p r o c e s s m i l l i o n s o f g a l l o n s o f w a t e r p e r d a y

, w h i c h l e a d s t o f i s h l o s s e s w h e n f i s h

a n d o t h e r a q u a t i c o r g a n i s m s a r e t r a p p e d a g a i n s t i n t a k e s c r e e n s ( “ i m p i n g e m e n t ” ) o r p u l l e d i n t o t h e

c o o l i n g s y s t e m ( “ e n t r a i n m e n t ” )

.

T h e m a j o r o b j e c t i v e o f t h i s p a p e r i s t o e x p l a i n t h e m e t h o d s t h a t e n v i r o n m e n t a l e c o n o m i s t s

— w o r k i n g

i n c o n j u n c t i o n w i t h b i o l o g i s t s a n d e n g i n e e r s

— h a v e d e v e l o p e d t o p r o v i d e r e l i a b l e a s s e s s m e n t s o f

c o s t s a n d b e n e f i t s i n i n d i v i d u a l 3 1 6 ( b ) p e r m i t c a s e s

. 1 W e b e g i n w i t h a d i s c u s s i o n o f t h e s i g n i f i c a n c e

o f t h e S u p r e m e C o u r t ’ s r u l i n g

. T h e S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t E P A m a y

— n o t m u s t

— u s e c o s t

b e n e f i t a n a l y s i s i n m a k i n g 3 1 6 ( b ) d e t e r m i n a t i o n s

. T h u s

, i t i s i m p o r t a n t t o d e m o n s t r a t e t o E P A ’ s

n e w l e a d e r s h i p a n d t o s t a t e r e g u l a t o r s t h a t s i t e

- s p e c i f i c c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s c a n b e i m p l e m e n t e d

e f f e c t i v e l y a n d t h a t i t s h o u l d b e a n i m p o r t a n t e l e m e n t o f t h e 3 1 6 ( b ) d e c i s i o n

- m a k i n g p r o c e s s

, a s i t

w a s b e f o r e t h e 2 0 0 7 S e c o n d C i r c u i t r u l i n g

.



## S i g n i f i c a n c e o f t h e S u p r e m e C o u r t ’ s R u l i n g

T h e S u p r e m e C o u r t ’ s r u l i n g i s a n i m p o r t a n t v i c t o r y f o r e c o n o m i c a n d e n v i r o n m e n t a l r a t i o n a l i t y

. 2

I t o v e r t u r n s a 2 0 0 7 d e c i s i o n ( r e f e r r e d t o a s R i v

e

r k e

e

p

e

r I

I ) b y t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d

C i r c u i t t h a t f o u n d t h a t t h e C l e a n W a t e r A c t d i d n o t a l l o w E P A t o c o m p a r e c o s t s a n d b e n e f i t s i n

d e c i d i n g o n B T A

. T h e C o u r t o f A p p e a l s f o u n d t h a t c o s t s c o u l d b e c o n s i d e r e d o n l y i n t h e f o l l o w i n g

c o n d i t i o n s : ( 1 ) t h e c o s t s w e r e s o h i g h t h a t t h e y c o u l d n o t b e “ r e a s o n a b l y b o r n e ” b y i n d u s t r y ; o r ( 2 ) i f

t w o t e c h n o l o g i e s a c h i e v e d t h e s a m e l e v e l o f f i s h p r o t e c t i o n

, t h e l e s s e x p e n s i v e a l t e r n a t i v e c o u l d b e2 w w w

. n e r a

. c o m c h o s e n

. O t h e r w i s e E P A w a s r e q u i r e d t o s e l e c t t h e t e c h n o l o g y t h a t p r o v i d e d t h e m o s t f i s h p r o t e c t i o n

,

e v e n i f w a s f a r m o r e e x p e n s i v e a n d h a d f e w i n c r e m e n t a l b e n e f i t s c o m p a r e d t o o t h e r a l t e r n a t i v e s

.

P r i o r t o t h e S e c o n d C i r c u i t d e c i s i o n

, E P A a n d t h e s t a t e a g e n c i e s t h a t h a d b e e n d e l e g a t e d t o i s s u e

p e r m i t s h a d c o m p a r e d b e n e f i t s a n d c o s t s i n d e c i d i n g o n B T A t e c h n o l o g y f o r p a r t i c u l a r s i t e s

, w i t h

t e c h n o l o g i e s n o t c h o s e n a s B T A i f t h e i r c o s t s w e r e “ w h o l l y d i s p r o p o r t i o n a t e ” t o t h e i r b e n e f i t s

. U n d e r

r u l e s p r o m u l g a t e d b y E P A f o r e x i s t i n g s o u r c e s ( t h e s o

- c a l l e d P h a s e I I r u l e s )

, E P A h a d c h a n g e d t h e

c r i t e r i a f o r s i t e

- s p e c i f i c B T A t o e x c l u d e t e c h n o l o g i e s w h o s e c o s t s w e r e “ s i g n i f i c a n t l y g r e a t e r ” t h a n

t h e i r b e n e f i t s ; i t w a s t h i s e l e m e n t o f t h e E P A r e g u l a t i o n t h a t w a s r e j e c t e d b y t h e S e c o n d C i r c u i t i n

R

i v

e

r k e

e

p

e

r I

I

, t h e d e c i s i o n t h e S u p r e m e C o u r t a n n u l l e d

.

T h e p o t e n t i a l s o c i e t a l g a i n s f r o m t h e S u p r e m e C o u r t ’ s r u l i n g a r e s u b s t a n t i a l

, a s s u m i n g E P A a n d

t h e S t a t e s r e t u r n t o c o m p a r i n g c o s t s a n d b e n e f i t s i n s e t t i n g 3 1 6 ( b ) p e r m i t r e q u i r e m e n t s

. T h e m o s t

e f f e c t i v e t e c h n o l o g y ( u s u a l l y c l o s e d

- c y c l e c o o l i n g t o w e r s ) t y p i c a l l y c o s t s h u n d r e d s o f m i l l i o n s o f

d o l l a r s p e r p l a n t

. M o r e o v e r

, r e t r o f i t t i n g a c o o l i n g t o w e r r e d u c e s n e t g e n e r a t i o n f r o m t h e p l a n t i n

t w o w a y s : ( 1 ) t h e t e m p o r a r y p l a n t s h u t d o w n r e q u i r e d i n t h e r e t r o f i t p r o c e s s m e a n s t h e f a c i l i t y i s n o t

p r o d u c i n g e l e c t r i c i t y a n d i t s c a p a c i t y i s n o t a v a i l a b l e t o m e e t r e l i a b i l i t y n e e d s ; a n d ( 2 ) t h e c o o l i n g

t o w e r r e d u c e s t h e e f f i c i e n c y o f t h e p l a n t a n d r e q u i r e s e l e c t r i c i t y o n i t s o w n

, l e a d i n g t o o n g o i n g

r e d u c t i o n s i n g e n e r a t i o n a n d c a p a c i t y

. R e p l a c i n g t h e l o s t e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n a n d c a p a c i t y c a n d r i v e

o v e r a l l c o s t s a b o v e $ 1 b i l l i o n i n s o m e c a s e s

. I n a d d i t i o n

, p a r t i c u l a r l y f o r n u c l e a r p l a n t s

, l o s t o u t p u t

h a s n e g a t i v e i m p a c t s o n c l i m a t e c h a n g e a n d a i r p o l l u t i o n

, b e c a u s e l o s t o u t p u t w o u l d b e m a d e u p

i n l a r g e p a r t b y f o s s i l f u e l

- f i r e d p l a n t s ( c o a l o r g a s ) t h a t e m i t c a r b o n d i o x i d e ( C O

2 ) a n d c o n v e n t i o n a l

p o l l u t a n t s s u c h a s s u l f u r d i o x i d e ( S O

2 ) a n d n i t r o g e n o x i d e s ( N O

x )

.

T h e S u p r e m e C o u r t d e c i s i o n a l l o w s E P A a n d t h e s t a t e s t o u s e c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s t o h e l p s e t s i t e

s p e c i f i c 3 1 6 ( b ) r e q u i r e m e n t s f o r i n d i v i d u a l p o w e r p l a n t s

. T h e e x t e n t t o w h i c h c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s

w i l l a c t u a l l y b e u s e d d e p e n d s i n p a r t o n c o n f i d e n c e t h a t t h e m e t h o d i s s o u n d w h e n a p p l i e d i n t h e s e

c a s e s

. F o r t u n a t e l y

, e c o n o m i s t s h a v e d e v e l o p e d m e t h o d o l o g i e s t h a t p r o v i d e c o m p r e h e n s i v e a n d

r e l i a b l e 3 1 6 ( b ) c o s t

- b e n e f i t a s s e s s m e n t s

, i n c l u d i n g a s s e s s m e n t s o f t h e i m p l i c a t i o n s o f u n c e r t a i n t i e s i n

s o m e o f t h e u n d e r l y i n g p a r a m e t e r s

. I n t h i s p a p e r

, w e s u m m a r i z e t h e m e t h o d s t h a t N E R A E c o n o m i c

C o n s u l t i n g h a s d e v e l o p e d a n d a p p l i e d i n n u m e r o u s S e c t i o n 3 1 6 ( b ) c a s e s o v e r t h e p a s t d e c a d e

. 3



## O v e r v i e w o f C o s t

- B e n e f i t A n a l y s i s f o r F i s h P r o t e c t i o n

C o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s i s a w e l l

- e s t a b l i s h e d m e t h o d o l o g y f o r p r o v i d i n g i n f o r m a t i o n t o d e c i s i o n

- m a k e r s

f a c e d w i t h t h e t a s k o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r a p r o j e c t s h o u l d b e u n d e r t a k e n a n d

, i f s o

, a t w h a t s c a l e

o f a c t i v i t y

. T h e a p p r o a c h i n v o l v e s s y s t e m a t i c e n u m e r a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s t h a t w o u l d a c c r u e

t o m e m b e r s o f s o c i e t y i f a p a r t i c u l a r a c t i o n w e r e u n d e r t a k e n

. T h e b a s i c r a t i o n a l e f o r u n d e r t a k i n g

a s o c i a l c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s o f a p a r t i c u l a r d e c i s i o n

— s u c h a s w h e t h e r t o r e q u i r e a d d i t i o n a l f i s h

p r o t e c t i o n t e c h n o l o g i e s a t a p o w e r p l a n t

— i s t o h e l p p u t s o c i e t y ’ s r e s o u r c e s t o t h e i r m o s t v a l u a b l e

u s e s

. I n c h o o s i n g a m o n g a l t e r n a t i v e s

, t h e b a s i c c o s t

- b e n e f i t p r i n c i p l e i s t o s e l e c t t h e a l t e r n a t i v e t h a t

p r o d u c e s t h e g r e a t e s t n e t b e n e f i t s ( i

. e

. , b e n e f i t s m i n u s c o s t s )

.

E v e r y p r e s i d e n t s i n c e J i m m y C a r t e r h a s r e q u i r e d t h a t a g e n c i e s e s t i m a t e t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f

m a j o r r u l e s f o r r e v i e w b y t h e O f f i c e o f M a n a g e m e n t a n d B u d g e t ( O M B )

. A s p a r t o f t h a t r e v i e w

p r o c e s s

, O M B h a s d e v e l o p e d g u i d e l i n e s f o r c o n d u c t i n g c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s ( O M B 2 0 0 3 )

. E P A a l s o

h a s i s s u e d i t s o w n g u i d a n c e f o r s u c h a n a l y s e s

, m o s t r e c e n t l y i n 2 0 0 0 i n i t s G u i

d

e l

i n e

s f

o r P r e

p a

r i n

g

E

c

o n o m i c A n a l y

s e

s ( E P A 2 0 0 0 )

. I n d e v e l o p i n g t h e P h a s e I I r e g u l a t i o n s u n d e r S e c t i o n 3 1 6 ( b )

, E P A

i s s u e d v a r i o u s c a s e s t u d i e s e v a l u a t i n g t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f a l t e r n a t i v e t e c h n o l o g i e s t o p r o t e c t

f i s h ( E P A 2 0 0 4 )

. 4F i g u r e 1 o u t l i n e s t h e g e n e r a l

s t e p s i n p e r f o r m i n g a c o s t

b e n e f i t a n a l y s i s o f a l t e r n a t i v e s

t o r e d u c e f i s h l o s s e s a t a

g i v e n f a c i l i t y

. T h e s t e p s i n v o l v e

i n t e g r a t i o n o f t e c h n i c a l

,

s c i e n t i f i c

, a n d e c o n o m i c

i n f o r m a t i o n

. I n d e e d

, w e

e m p h a s i z e t h a t s o u n d 3 1 6 ( b )

c o s t

- b e n e f i t a n a l y s e s r e q u i r e

a c o l l a b o r a t i o n o f b i o l o g i s t s

,

e n g i n e e r s

, a n d e c o n o m i s t s

.



## I d e n t i f y i n g R e l e v a n t T e c h n o l o g y a n d O p e r a t i o n a l

A l t e r n a t i v e s

A n y s o u n d c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s m u s t b e g i n w i t h i d e n t i f i c a t i o n o f t h e a l t e r n a t i v e s t o b e e v a l u a t e d

. M o s t e x i s t i n g p o w e r p l a n t s a n d o t h e r a f f e c t e d f a c i l i t i e s u s e o n c e

- t h r o u g h c o o l i n g s y s t e m s

, w h e r e b y

w a t e r i s w i t h d r a w n f r o m a b o d y o f w a t e r ( e

. g

. , r i v e r

, l a k e

, o r o c e a n )

, u s e d t o c o o l t h e f a c i l i t y

, a n d

t h e n d i s c h a r g e d b a c k t o t h e w a t e r b o d y

. F i s h l o s s e s c a n r e s u l t f r o m t w o g e n e r a l p h e n o m e n a :

1

. i m

p

i n

g e m e n

t o c c u r s w h e n f i s h ( g e n e r a l l y s m a l l s p e c i e s o r j u v e n i l e s o f l a r g e r s p e c i e s ) a r e t r a p p e d

a g a i n s t i n t a k e s c r e e n s

, a n d s o m e d o n o t s u r v i v e

. 2

. e n t r a

i n m e n

t o c c u r s w h e n e g g s o r l a r v a e a r e s u c k e d i n t o t h e p l a n t ’ s c o o l i n g s y s t e m

, w h e r e t h e y

m a y b e l o s t a s a r e s u l t o f t h e r m a l s h o c k o r a b r a s i o n

.

E n t r a i n m e n t t y p i c a l l y m a k e s u p a l a r g e r f r a c t i o n o f t o t a l l o s s e s t h a n i m p i n g e m e n t

, a l t h o u g h t h e

s p e c i f i c r e s u l t s d e p e n d u p o n t h e f a c i l i t y a n d t h e s p e c i e s

.

A r a n g e o f t e c h n o l o g i e s a n d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s c a n r e d u c e i m p i n g e m e n t a n d e n t r a i n m e n t

. O n e

g e n e r a l a p p r o a c h t h a t a d d r e s s e s b o t h i m p i n g e m e n t a n d e n t r a i n m e n t i s t o r e d u c e t h e a m o u n t o f

w a t e r t a k e n i n b y t h e p l a n t

. C o n v e r t i n g t h e p l a n t t o c l o s e d

- c y c l e c o o l i n g

— t h a t i s

, u s i n g c o o l i n g

t o w e r s t h a t a l l o w c o o l i n g w a t e r t o b e r e c y c l e d t o c o o l t h e p l a n t

— i s g e n e r a l l y r e g a r d e d a s t h e

t e c h n o l o g y a c h i e v i n g t h e h i g h e s t l e v e l o f c o n t r o l

— w i t h r e d u c t i o n s o f 9 0 p e r c e n t o r m o r e f r o m

b a s e l i n e l e v e l s p o s s i b l e

— b u t i t a l s o i s t y p i c a l l y t h e m o s t c o s t l y o p t i o n

. S m a l l e r r e d u c t i o n s i n f l o w c a n

b e a c h i e v e d w i t h v a r i a b l e s p e e d p u m p s t h a t r e d u c e t h e f l o w o f c o o l i n g w a t e r d u r i n g c o l d e r w e a t h e r

,

w h e n l e s s w a t e r i s n e e d e d

, a n d d u r i n g p e r i o d s w h e n f i s h l o s s e s a r e l i k e l y t o b e g r e a t e s t ( e

. g

. ,

s p a w n i n g p e r i o d s )

. S c h e d u l i n g m a i n t e n a n c e a n d r e f u e l i n g o u t a g e s f o r p e r i o d s o f h i g h p o t e n t i a l f i s h

l o s s e s a l s o c a n p r o v i d e g a i n s

. T o s p e c i f i c a l l y a d d r e s s i m p i n g e m e n t

, v a r i o u s t y p e s o f s c r e e n s a n d o t h e r

d e v i c e s ( e

. g

. , s o u n d a n d l i g h t s o u r c e s ) c a n r e d u c e m o r t a l i t y

.

M a n y o f t h e a l t e r n a t i v e s c a n b e o p e r a t e d a t v a r i o u s l e v e l s ; e

. g

. , v a r i a b l e s p e e d p u m p s c a n b e

o p e r a t e d t o r e d u c e f l o w s t o v a r y i n g d e g r e e s

, o r u s e d o n l y a t c e r t a i n t i m e s

. V a r i o u s c o m b i n a t i o n s o f

t e c h n o l o g i e s a n d o p e r a t i o n a l m e a s u r e s a l s o a r e o f t e n f e a s i b l e

.

w w w

. n e r a

. c o m 3 Figure 1: G e n e r a l **s** t e p **s** i n c o **s** t

- b e n e f i t a n a l y **s** i **s**

T e c h n o l o g y / O p e r a t i o n A l t e r n a t i v e s

B e n e f i t C o m p o n e n t s

C o s t

- B e n e f i t C o m p o n e n t s

O v e r a l l C o n c l u s i o n s C o s t C o m p o n e n t s

U n c e r t a i n t y A n a l y s e s4 w w w

. n e r a

. c o m E c o n o m i s t s c o n d u c t i n g a c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s w o r k w i t h e n g i n e e r s a n d f i s h e r y b i o l o g i s t s t o i d e n t i f y

a r a n g e o f t e c h n i c a l l y f e a s i b l e a n d r e a l i s t i c a l t e r n a t i v e s f o r e v a l u a t i o n

, i n c l u d i n g v a r i a t i o n s i n i n t e n s i t y

a n d c o m b i n a t i o n s o f m e a s u r e s a s a p p r o p r i a t e

. S o m e t e c h n o l o g i e s m i g h t n o t b e t e c h n i c a l l y f e a s i b l e

a t a g i v e n p l a n t a n d t h e s e c a n b e e l i m i n a t e d f r o m t h e c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s

.



## D e v e l o p i n g S o u n d C o s t E s t i m a t e s

F i g u r e 2 s u m m a r i z e s f o u r g e n e r a l c a t e g o r i e s o f c o s t s t h a t a r e t y p i c a l l y r e l e v a n t t o e a c h r e g u l a t o r y

a l t e r n a t i v e

. T h e c o s t s i n c l u d e u p

- f r o n t c a p i t a l c o s t s f o r c o n s t r u c t i o n a n d p u r c h a s e o f e q u i p m e n t

p l u s o n g o i n g o p e r a t i o n a n d m a i n t e n a n c e c o s t s

. T h e s e t w o t y p e s o f c o s t s g e n e r a l l y a r e e s t i m a t e d i n

t h e f i r s t i n s t a n c e b y e n g i n e e r i n g f i r m s b a s e d o n t h e i r a s s e s s m e n t o f t h e p h y s i c a l r e q u i r e m e n t s f o r a

p a r t i c u l a r a l t e r n a t i v e

.

I n a d d i t i o n t o c a p i t a l a n d o p e r a t i n g a n d m a i n t e n a n c e c o s t s

, a s n o t e d a b o v e

, s o m e a l t e r n a t i v e s

r e d u c e e l e c t r i c i t y g e n e r a t e d b y t h e p l a n t

, a n d t h a t l o s t o u t p u t i s v a l u e d b a s e d o n t h e c o s t s o f

r e p l a c i n g t h e g e n e r a t i o n a n d c a p a c i t y

. F i n a l l y

, i n s o m e c a s e s

, c o n t r o l o p t i o n s a l s o e n t a i l s o m e

e n v i r o n m e n t a l c o s t s

, p a r t i c u l a r l y t h o s e a s s o c i a t e d w i t h c h a n g e s i n a i r e m i s s i o n s

. W e f o c u s h e r e o n

t h e e s t i m a t i o n o f c o s t s o f r e p l a c e m e n t p o w e r a n d c o n s i d e r a t i o n o f p o t e n t i a l e n v i r o n m e n t a l c o s t s

.

T h e C o **s** t **s** o f P o w e r R e p l a c e m e n t

L o s t p o w e r o u t p u t a n d c a p a c i t y m a y b e a o n e

- t i m e e v e n t r e s u l t i n g f r o m t h e n e e d t o s h u t d o w n t h e

p l a n t d u r i n g s o m e p o r t i o n o f t h e c o n s t r u c t i o n p e r i o d

. I n a d d i t i o n

, n e t o u t p u t a l s o m a y b e a f f e c t e d

o n a n o n g o i n g b a s i s b y c h a n g e s i n t h e e l e c t r i c i t y r e q u i r e d b y e q u i p m e n t o r r e d u c t i o n s i n g r o s s

o u t p u t a s s o c i a t e d

, f o r e x a m p l e

, w i t h l o w e r c o o l i n g w a t e r f l o w s t h a t r a i s e o p e r a t i n g t e m p e r a t u r e s

a n d r e d u c e t h e e f f i c i e n c y o f g e n e r a t i o n

. L o s t o u t p u t m u s t b e m a d e u p b y i n c r e a s e d g e n e r a t i o n a t

o t h e r f a c i l i t i e s t h a t h a v e h i g h e r m a r g i n a l o p e r a t i n g c o s t s

. T h e t y p e s o f p l a n t s a f f e c t e d b y S e c t i o n

3 1 6 ( b ) o f t e n p r o v i d e b a s e l o a d p o w e r

— i

. e

. , t h e y h a v e l o w m a r g i n a l o p e r a t i n g c o s t s a n d h e n c e r u n

a s m u c h a s p o s s i b l e

. T h e c o s t o f r e p l a c e m e n t p o w e r v a r i e s w i t h t i m e o f y e a r a n d t i m e o f d a y

, w i t h

t h e h i g h e s t c o s t s d u r i n g p e a k d e m a n d p e r i o d s w h e n e v e n h i g h

- c o s t p l a n t s m u s t o p e r a t e t o m e e t

d e m a n d

. A s a r e s u l t

, i t i s i m p o r t a n t t o s p e c i f y w h a t t i m e o f y e a r a c o n s t r u c t i o n o u t a g e w o u l d b e

m o s t l i k e l y t o o c c u r

. O f t e n i t i s n e c e s s a r y t o m o d e l t h e o p e r a t i o n o f t h e r e g i o n a l e l e c t r i c a l s y s t e m t o

p r e d i c t w h i c h t y p e s o f p l a n t s w o u l d p r o v i d e r e p l a c e m e n t p o w e r i n f u t u r e y e a r s

.

T h e n e t c o s t o f r e p l a c e m e n t p o w e r i s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m a r g i n a l c o s t s o f r u n n i n g t h o s e

o t h e r p l a n t s m o r e i n t e n s i v e l y a n d t h e s a v i n g s ( i f a n y ) f r o m r e d u c i n g o u t p u t f r o m t h e p l a n t a f f e c t e d

b y 3 1 6 ( b )

. D e p e n d i n g o n t h e n a t u r e o f t h e t e c h n o l o g i c a l a l t e r n a t i v e

, r e p l a c e m e n t p o w e r c o s t s

c a n c o n s t i t u t e a v e r y l a r g e f r a c t i o n o f t o t a l c o s t s

. I n a r e c e n t p r o j e c t

, f o r e x a m p l e

, w e f o u n d t h a t

r e p l a c e m e n t p o w e r r e p r e s e n t e d a b o u t 9 7 p e r c e n t o f t h e c o s t o f o n e o p t i o n

. I n c o n t r a s t

, i n a n o t h e r

a p p l i c a t i o n w e f o u n d t h a t r e p l a c e m e n t p o w e r a c c o u n t e d f o r o n l y a b o u t o n e

- q u a r t e r o f t o t a l c o s t s

. S o m e t e c h n o l o g i e s h a v e l i t t l e o r n o r e p l a c e m e n t p o w e r c o s t s

. F i g u r e 2 : G e n e r a l c a t e g o r i e **s** o f p o t e n t i a l c o **s** t **s**

C a p i t a l C o s t s O p e r a t i n g &

M a i n t e n a n c e C o s t s P o w e r R e p l a c e m e n t

D u r i n g C o n s t r u c t i o n P o w e r R e p l a c e m e n t

, C o n t i n u i n g

T o t a l C o s t s

f o r A l t e r n a t i v eE n v i r o n m e n t a l C o **s** t **s**

A i r e m i s s i o n s f r o m r e p l a c e m e n t p o w e r a r e t h e p r i m a r y s o u r c e o f e n v i r o n m e n t a l c o s t s

. I f a i r

e m i s s i o n s

, s u c h a s S O

2 a n d

, e v e n t u a l l y

, C O

2 , a r e s u b j e c t t o a c a p

- a n d

- t r a d e s y s t e m

, t h e m a r k e t v a l u e

o f t h e a l l o w a n c e s a s s o c i a t e d w i t h t h o s e e m i s s i o n s p r o v i d e s t h e a p p r o p r i a t e c o s t m e a s u r e

. F o r o t h e r

p o l l u t a n t s

, e s t i m a t e s o f m a r g i n a l d a m a g e s c a n b e u s e d

. T h e r e a l s o m a y b e o t h e r t y p e s o f p o t e n t i a l

e x t e r n a l e f f e c t s

, s u c h a s a e s t h e t i c e f f e c t s a s s o c i a t e d w i t h t a l l c o o l i n g t o w e r s

. F o r t h e m o s t p a r t s u c h

e f f e c t s a r e v e r y d i f f i c u l t t o q u a n t i f y

, b u t i t i s i m p o r t a n t t o l i s t t h e m f o r c o m p l e t e n e s s

.



## D e v e l o p i n g C o m p l e t e B e n e f i t E s t i m a t e s

I t i s i m p o r t a n t t o d e v e l o p c o m p r e h e n s i v e e s t i m a t e s o f t h e l i k e l y b e n e f i t s o f t h e v a r i o u s 3 1 6 ( b )

a l t e r n a t i v e s

. T h e E P A G u i

d

e l

i n e

s p r o v i d e a s u m m a r y o f t h e b e n e f i t c a t e g o r i e s r e l e v a n t t o a n

a s s e s s m e n t o f e c o l o g i c a l b e n e f i t s

, t h e b r o a d c a t e g o r y r e l e v a n t t o S e c t i o n 3 1 6 ( b ) a n a l y s e s

. F i g u r e 3

,

r e p r o d u c e d f r o m t h e G u i

d

e l

i n e

s

, p r o v i d e s a w a y o f o r g a n i z i n g t h e r e l e v a n t b e n e f i t c a t e g o r i e s b a s e d

o n h o w t h e y a r e e x p e r i e n c e d

. T h e f i g u r e d i v i d e s e c o l o g i c a l b e n e f i t s i n t o t w o m a j o r c a t e g o r i e s : u s e

b e n e f i t s a n d n o n

- u s e b e n e f i t s :

• U s e b e n e f i t s a r e t h o s e a s s o c i a t e d w i t h a c t u a l u s e o f t h e r e s o u r c e

— s u c h a s f i s h i n g o r v a r i o u s

w a t e r

- r e l a t e d a c t i v i t i e s

. U s e b e n e f i t s c a n b e f u r t h e r s u b d i v i d e d i n t o d i r e c t a n d i n d i r e c t b e n e f i t s

.

I n d i r e c t b e n e f i t s a n d d i r e c t b e n e f i t s m a y b e c l a s s i f i e d a s m a r k e t o r n o n

- m a r k e t

.

• N o n

- u s e b e n e f i t s

, i n c o n t r a s t

, a c c r u e t o i n d i v i d u a l s w h o d o n o t u s e t h e r e s o u r c e e i t h e r d i r e c t l y o r

i n d i r e c t l y

, b u t n o n e t h e l e s s p l a c e a v a l u e o n p r e v e n t i n g i t s i m p a i r m e n t

.

U **s** e B e n e f i t **s** f r o m I n c r e a **s** e d F i **s** h C a t c h e **s**

T h e p r i m a r y b e n e f i t f r o m S e c t i o n 3 1 6 ( b ) c o n t r o l s i s t o r e d u c e f i s h m o r t a l i t y

. T h e p r i m a r y u s e

v a l u e t h a t m e m b e r s o f s o c i e t y r e c e i v e f r o m r e d u c e d f i s h m o r t a l i t y i s i n c r e a s e d f i s h c a t c h e s

. I n t h e

“ d i r e c t ” c a t e g o r y

, s o m e s p e c i e s o f f i s h a r e c a u g h t c o m m e r c i a l l y ( “ m a r k e t ” e f f e c t ) o r r e c r e a t i o n a l l y

( “ n o n

- m a r k e t ” e f f e c t )

. I n t h e “ i n d i r e c t ” c a t e g o r y

, o t h e r s p e c i e s a r e n o t c a u g h t

, b u t r a t h e r s e r v e

a s f o r a g e f o r s p e c i e s t h a t a r e v a l u e d c o m m e r c i a l l y o r r e c r e a t i o n a l l y ; i t i s i m p o r t a n t t o i n c l u d e t h e

b e n e f i t s f r o m i n c r e a s e d n u m b e r s o f f o r a g e f i s h i n t h e t o t a l b e n e f i t s

.

w w w

. n e r a

. c o m 5 F i g u r e 3 : P o t e n t i a l l y r e l e v a n t b e n e f i t c a t e g o r i e **s**

E c o l o g i c a l

B e n e f i t s

U s e

D i r e c t

P r i v a t e G o o d **s** P u b l i c G o o d **s** M a r k e t

C o m m e r c i a l M a r k e t

R e c r e a t i o n a l I n d i r e c t

F o r a g e N o n

- U s e

N o n

- U s e S o u r c e : E P A ( 2 0 0 0 )

.6 w w w

. n e r a

. c o m F i g u r e 4 s u m m a r i z e s t h e s t e p s i n v o l v e d i n v a l u i n g i n c r e a s e d f i s h c a t c h e s

. T h e p r o c e s s s t a r t s w i t h

e s t i m a t e s o f t h e r e d u c t i o n s i n f i s h m o r t a l i t y f o r a g i v e n t e c h n o l o g y

, b r o k e n d o w n b y s p e c i e s a n d

l i f e s t a g e

. F o r s p e c i e s t h a t a r e c a u g h t c o m m e r c i a l l y o r r e c r e a t i o n a l l y

, t h e n e x t s t e p i s f o r f i s h e r i e s

b i o l o g i s t s t o e s t i m a t e h o w l o s s e s a t e a c h l i f e s t a g e t r a n s l a t e t o a d u l t

- e q u i v a l e n t f i s h

, a c c o u n t i n g f o r

t h e f a c t t h a t a t e a c h l i f e s t a g e

, o n l y a f r a c t i o n s u r v i v e t o t h e n e x t s t a g e

. T h u s

, f o r e x a m p l e

, o u t o f

h u n d r e d s o f t h o u s a n d s o f e g g s

, o n l y o n e m a y s u r v i v e t o a d u l t h o o d

. T h e s e b i o l o g i c a l c a l c u l a t i o n s a r e

c r i t i c a l t o d e v e l o p s e n s i b l e b e n e f i t e s t i m a t e s

, b e c a u s e i t i s i n c r e a s e s i n a d u l t

- e q u i v a l e n t f i s h t h a t l e a d

t o b e n e f i t s t o c o m m e r c i a l a n d r e c r e a t i o n a l a n g l e r s

. F o r s p e c i e s t h a t a r e n o t c a u g h t c o m m e r c i a l l y o r

r e c r e a t i o n a l l y

, t h e u s u a l a p p r o a c h i s f o r b i o l o g i s t s t o u s e t r o p h i c c o n v e r s i o n f a c t o r s t o a c c o u n t f o r

t h e f a c t t h a t m o r e f o r a g e l e a d s t o m o r e p o t e n t i a l c o m m e r c i a l a n d r e c r e a t i o n a l f i s h c a t c h

. T h e f i n a l

s t e p b e f o r e v a l u a t i o n i s t o e s t i m a t e w h a t f r a c t i o n s o f a d u l t

- e q u i v a l e n t f i s h a r e c a u g h t a n d h o w t h a t

c a t c h i s d i v i d e d b e t w e e n c o m m e r c i a l a n d r e c r e a t i o n a l f i s h e r i e s

.

F o r c h a n g e s i n c o m m e r c i a l c a t c h

, b e n e f i t s a r e e q u a l t o t h e i n c r e a s e i n p r o d u c e r s ’ s u r p l u s ( e c o n o m i c

r e n t s t o f i s h e r m e n ) p l u s a n y i n c r e a s e i n c o n s u m e r s ’ s u r p l u s i f p r i c e s f a l l a s a r e s u l t o f i n c r e a s e d c a t c h

.

I n g e n e r a l

, t h e c h a n g e i n c a t c h d u e t o 3 1 6 ( b ) c o n t r o l s i s t o o s m a l l r e l a t i v e t o t h e r e l e v a n t m a r k e t f o r

p r i c e s t o f a l l

, s o t h e p r i m a r y q u e s t i o n i s t h e e x t e n t t o w h i c h f i s h e r m e n a r e b e t t e r o f f

. C o n c e p t u a l l y

,

t h i s p o t e n t i a l g a i n c a n b e t h o u g h t o f a s i n c r e a s e d r e v e n u e s m i n u s i n c r e a s e d c o s t s

. T h e s e c o s t s

i n c l u d e t h e i n c r e m e n t a l c o s t o f c a t c h i n g m o r e f i s h

. H o w e v e r

, b e c a u s e o f t h e w e l l

- k n o w n “ t r a g e d y o f

t h e c o m m o n s

, ” i n m a n y f i s h e r i e s t h e u l t i m a t e e f f e c t o f i n c r e a s e d c a t c h r a t e s w i l l b e a n e x p a n s i o n o f

f i s h i n g e f f o r t

— b o t h b y e x i s t i n g f i s h e r m e n a n d b y n e w e n t r a n t s

— t h a t e l i m i n a t e s a n y i n c r e a s e d r e n t s

t o f i s h e r m e n

. I n s o m e c a s e s c o m m e r c i a l f i s h i n g b e n e f i t s h a v e b e e n a d j u s t e d t o r e f l e c t t h e s e f a c t o r s

, b u t i t i s c o m m o n t o u s e a n u p p e r b o u n d e s t i m a t e b a s e d s o l e l y o n t h e i n c r e a s e d r e v e n u e s r e c e i v e d b y

c o m m e r c i a l f i s h e r m e n

, w i t h o u t a c c o u n t i n g f o r a n y i n c r e a s e s i n c o s t s

. F i g u r e 4 : S u m m a r y o f **s** t e p **s** i n c a l c u l a t i n g m o n e t i z e d b e n e f i t **s** a **s s**  o c i a t e d w i t h

r e d u c e d f i **s** h m o r t a l i t y

C h a n g e s i n M o r t a l i t y b y S p e c i e s

a n d L i f e S t a g e

A d u l t E q u i v a l e n t s o f

D i r e c t l y V a l u e d S p e c i e s

C h a n g e i n C o m m e r c i a l C a t c h S p e c i e s W i t h o u t D i r e c t V a l u e

T r o p h i c C o n v e r s i o n t o

D i r e c t l y V a l u e d S p e c i e s

C h a n g e i n R e c r e a t i o n a l C a t c h

N o n

- M a r k e t V a l u a t i o n M e t h o d s

R e c r e a t i o n a l B e n e f i t s M a r k e t V a l u a t i o n

C o m m e r c i a l B e n e f i t sw w w

. n e r a

. c o m 7 V a l u i n g i n c r e a s e s i n r e c r e a t i o n a l c a t c h e s i s m o r e c o m p l i c a t e d

, b e c a u s e t h e r e a r e n o d i r e c t l y

o b s e r v a b l e m a r k e t p r i c e s f o r r e c r e a t i o n a l c a t c h

. I t i s c l e a r t h a t r e c r e a t i o n a l f i s h e r m e n v a l u e t h e f i s h i n g

e x p e r i e n c e a n d

, i n d e e d

, o f t e n s p e n d f a r m o r e o n f i s h i n g e q u i p m e n t a n d s u p p l i e s t h a n i t w o u l d c o s t

t o b u y t h e f i s h i n t h e m a r k e t

. E c o n o m i s t s h a v e d e v e l o p e d v a r i o u s m e t h o d s f o r e s t i m a t i n g t h e v a l u e

t h a t f i s h e r m e n r e c e i v e f r o m a d d i t i o n a l c a t c h a n d h o w t h e v a l u e c h a n g e s a t d i f f e r e n t o v e r a l l c a t c h

r a t e s

. M e t h o d s b a s e d o n t r a v e l c o s t s a r e g e n e r a l l y c o n s i d e r e d t h e m o s t r e l i a b l e

. S u c h s t u d i e s g a t h e r

d a t a o n t h e c h a r a c t e r i s t i c s ( i n c l u d i n g c a t c h r a t e ) o f d i f f e r e n t f i s h i n g d e s t i n a t i o n s a n d h o w o f t e n

f i s h e r m e n f r o m d i f f e r e n t a r e a s v i s i t e a c h o f t h o s e d e s t i n a t i o n s

. F i s h e r m e n i m p l i c i t l y r e v e a l h o w m u c h

t h e y v a l u e d i f f e r e n t a t t r i b u t e s b y t h e i r w i l l i n g n e s s t o i n c u r h i g h e r t r a v e l c o s t s t o r e a c h d e s t i n a t i o n s

w i t h t h o s e a t t r i b u t e s

. U s i n g s t a t i s t i c a l t e c h n i q u e s

, t h e d o l l a r v a l u e s o f t h e s e a t t r i b u t e s ( i n c l u d i n g

c a t c h r a t e s ) c a n b e e s t i m a t e d

.

M a n y s u c h s t u d i e s h a v e b e e n c o n d u c t e d b y e c o n o m i c r e s e a r c h e r s i n u n i v e r s i t i e s a n d o t h e r

i n s t i t u t i o n s

. C o s t

- b e n e f i t s t u d i e s c o n d u c t e d f o r i n d i v i d u a l p l a n t s s u b j e c t t o p o s s i b l e S e c t i o n 3 1 6 ( b )

r e q u i r e m e n t s g e n e r a l l y u s e b e n e f i t t r a n s f e r m e t h o d s t o a d j u s t e s t i m a t e s i n t h e l i t e r a t u r e t o t h e c a s e

a t h a n d

. I n i t s s i m p l e s t f o r m

, b e n e f i t s t r a n s f e r c o n s i s t s o f i d e n t i f y i n g s t u d i e s t h a t a r e r e l e v a n t i n t e r m s

o f t y p e s o f l o c a t i o n s ( e

. g

. , o c e a n

, l a k e s

, o r r i v e r s ) a n d g r o u p s o f s p e c i e s a n d t h e n c o m p u t i n g s o m e

s o r t o f a v e r a g e v a l u e

, o f t e n s u p p l e m e n t e d b y s e n s i t i v i t y a n a l y s e s u s i n g a r a n g e o f v a l u e s f r o m t h e

s e l e c t e d s t u d i e s

. M o r e s o p h i s t i c a t e d a p p r o a c h e s r e l y o n “ m e t a a n a l y s i s ” s t a t i s t i c a l t e c h n i q u e s t h a t i n

e f f e c t u s e t h e r e s u l t s o f d i f f e r e n t s t u d i e s t o e s t i m a t e v a l u e f u n c t i o n s b a s e d o n d i f f e r e n t c h a r a c t e r i s t i c s

o f t h e s t u d i e s a n d s t u d y a r e a s

.

F o r S e c t i o n 3 1 6 ( b ) s t u d i e s

, t h e k e y c o e f f i c i e n t s a r e t h o s e f o r m e a s u r e s o f c a t c h ( s u c h a s n u m b e r

o f f i s h o r p o u n d s c a u g h t p e r d a y f o r a g i v e n g r o u p o f s p e c i e s )

. T h e s e f u n c t i o n s o f t e n s h o w t h a t

a s c a t c h r a t e s r i s e

, t h e v a l u e o f c a t c h i n g a n a d d i t i o n a l “ u n i t ” ( e

. g

. , p o u n d o f f i s h ) d e c l i n e s ; i

. e

. ,

t h e m a r g i n a l v a l u e o f i n c r e a s i n g c a t c h b y o n e p o u n d p e r d a y i s h i g h e r i f t h e c a t c h r a t e i s l o w e r

, a s

s h o w n i n F i g u r e 5

. T y p i c a l l y

, t h e e s t i m a t e d v a l u e s p e r p o u n d f o r r e c r e a t i o n a l c a t c h e s a r e m a n y t i m e s

h i g h e r t h a n f o r t h o s e c a u g h t c o m m e r c i a l l y

. T h e b e n e f i t s a n a l y s i s m u s t a c c o u n t f o r f i s h c a u g h t a n d

r e l e a s e d a s w e l l f o r t h o s e h a r v e s t e d

.

N E R A h a s d e v e l o p e d a s o p h i s t i c a t e d m e t a a n a l y s i s m e t h o d o l o g y b a s e d u p o n h u n d r e d s o f i n d i v i d u a l

s t u d i e s

. T h i s m e t a a n a l y s i s m o d e l a l l o w s u s t o e v a l u a t e t h e v a l u e o f f i s h e r i e s b e n e f i t s a t a n i n d i v i d u a l

f a c i l i t y b a s e d u p o n r e s u l t s f r o m a l a r g e n u m b e r o f i n d i v i d u a l s t u d i e s

.

F i g u r e 5 : C a l c u l a t i o n o f m a r g i n a l v a l u e p e r p o u n d o f i n c r e a **s** e d c a t c h

M a r g i n a l V a l u e o f P o u n d s

M a r g i n a l V a l u e

I n i t i a l C a t c h R a t e C a t c h R a t e

( P o u n d s o f F i s h p e r T r i p )8 w w w

. n e r a

. c o m O t h e r P o t e n t i a l U **s** e B e n e f i t **s**

I n a d d i t i o n t o f i s h i n g

, E P A h a s i d e n t i f i e d a v a r i e t y o f o t h e r u s e b e n e f i t s t h a t m a y b e r e l e v a n t i n s o m e

S e c t i o n 3 1 6 ( b ) c a s e s

. S o m e o f t h e s e c a t e g o r i e s a r e c a p t u r e d b y t h e f i s h i n g

- r e l a t e d m e a s u r e s

. M a n y

o f t h e s e a r e i n e f f e c t s u b c a t e g o r i e s o f c o m m e r c i a l o r r e c r e a t i o n a l f i s h i n g

— e

. g

. , c o m m e r c i a l b a i t

,

c o m m e r c i a l a n d r e c r e a t i o n a l s h e l l f i s h i n g

, a n d s u b s i s t e n c e f i s h i n g

. O t h e r s

, s u c h a s f o o d c h a i n s u p p o r t

,

a r e a d d r e s s e d b y a n a n a l y s i s o f f o r a g e s p e c i e s

. E P A a l s o h a s i d e n t i f i e d v a r i o u s p o t e n t i a l u s e v a l u e s

t h a t a r e n o t a d d r e s s e d b y a n a l y s e s o f c o m m e r c i a l a n d r e c r e a t i o n a l f i s h i n g

. S u c h b e n e f i t s i n c l u d e

n o n

- f i s h i n g a c t i v i t i e s ( s u c h a s b i r d w a t c h i n g

, v i e w i n g

, o r b o a t i n g )

. T y p i c a l l y t h e s e o t h e r b e n e f i t s

c a n n o t b e q u a n t i f i e d r e l i a b l y b u t t h e y c a n b e e v a l u a t e d o n a q u a l i t a t i v e b a s i s

, w h i c h i s i m p o r t a n t f o r

c o m p l e t e n e s s

. I n m o s t c a s e s

, t h e y c a n b e s h o w n n o t t o b e r e l e v a n t t o t h e k i n d s o f m o d e s t c h a n g e s

i n f i s h p o p u l a t i o n s g e n e r a l l y f o u n d i n S e c t i o n 3 1 6 ( b ) c a s e s

.

N o n

- U **s** e B e n e f i t **s**

N o n

- u s e b e n e f i t s a r e b e n e f i t s t h a t a r e n o t a s s o c i a t e d w i t h a n y d i r e c t u s e b y e i t h e r i n d i v i d u a l s o r

s o c i e t y

. T h e s e b e n e f i t s a r i s e i f i n d i v i d u a l s v a l u e t h e c h a n g e i n a n e c o l o g i c a l r e s o u r c e w i t h o u t t h e

p r o s p e c t o f u s i n g t h e r e s o u r c e o r e n j o y i n g t h e o p t i o n t o u s e i t i n t h e f u t u r e

. T h e c l a s s i c e x a m p l e

o f a n o n

- u s e v a l u e i s t h a t m a n y i n d i v i d u a l s m a y b e w i l l i n g t o p a y t o p r e s e r v e t h e G r a n d C a n y o n

f r o m b e i n g d a m m e d e v e n t h o u g h t h e y h a v e n e v e r v i s i t e d i t a n d d o e x p e c t t o d o s o i n t h e f u t u r e

. U n f o r t u n a t e l y

, t h e o n l y w a y t o e s t i m a t e n o n

- u s e v a l u e s i s t o u s e s t a t e d p r e f e r e n c e m e t h o d s t h a t

i n v o l v e s u r v e y i n g i n d i v i d u a l s a n d e l i c i t i n g t h e i r p r e f e r e n c e s d i r e c t l y

, r a t h e r t h a n i n f e r r i n g t h o s e v a l u e s

f r o m a c t u a l b e h a v i o r

. S u c h m e t h o d s a r e e x p e n s i v e a n d d i f f i c u l t t o a p p l y w e l l

.

R e c o g n i z i n g t h e s e p r o b l e m s

, E P A ’ s P h a s e I I r u l e s f o r S e c t i o n 3 1 6 ( b ) c o s t

- b e n e f i t a n a l y s e s p r o v i d e

c r i t e r i a f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r p o t e n t i a l n o n

- u s e b e n e f i t s a r e l i k e l y t o b e s i g n i f i c a n t

. T h e P h a s e

I I r u l e s r e c o m m e n d t h a t s t u d i e s c o n s i d e r t h e “ m a g n i t u d e a n d c h a r a c t e r o f e c o l o g i c a l i m p a c t s

i m p l i e d b y t h e r e s u l t s o f t h e i m p i n g e m e n t a n d e n t r a i n m e n t m o r t a l i t y s t u d y a n d a n y o t h e r r e l e v a n t

i n f o r m a t i o n ” ( 6 9 F R 4 1 6 4 8 )

. T h e y s u g g e s t c o n s i d e r i n g w h e t h e r s u b s t a n t i a l h a r m i s d o n e t o o n e o f

t h e f o l l o w i n g :

• a threatened or endangered species;

• the sustainability of populations of important species of fish, shellfish, or wildlife; or

• the maintenance of community structure and function in a facility’s water body or watershed

( 6 9 F R 4 1 6 4 8 )

.

W o r k i n g w i t h b i o l o g i s t s

, w e h a v e u s e d t h e s e c r i t e r i a i n d e v e l o p i n g o u r d e t a i l e d a s s e s s m e n t s o f t h e

r e l e v a n c e o f n o n

- u s e b e n e f i t s i n i n d i v i d u a l c a s e s

.



## C o s t

- B e n e f i t C o m p a r i s o n s a n d U n c e r t a i n t y A n a l y s i s

T h e s t a n d a r d c r i t e r i o n i n c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s i s t o c h o o s e t h e a l t e r n a t i v e t h a t m a x i m i z e s n e t b e n e f i t s

( b e n e f i t s m i n u s c o s t s )

. B e c a u s e b e n e f i t a n d c o s t s t r e a m s r a r e l y a r e c o n s t a n t a c r o s s t i m e

, t h e y m u s t

b e p u t i n t e r m s o f t h e i r p r e s e n t v a l u e

— d i s c o u n t e d

— b e f o r e n e t b e n e f i t s a r e c o m p u t e d

. R e c o g n i z i n g

t h a t t h e s t a t u s q u o

, b y d e f i n i t i o n

, h a s z e r o n e t b e n e f i t s ( b e c a u s e a l l b e n e f i t s a n d c o s t s a r e m e a s u r e d

r e l a t i v e t o t h e s t a t u s q u o )

, a l t e r n a t i v e s w i t h c o s t s t h a t e x c e e d b e n e f i t s a r e r e j e c t e d b a s e d u p o n t h e

s t a n d a r d c o s t

- b e n e f i t c r i t e r i o n

. I f t h e r e a r e m u l t i p l e a l t e r n a t i v e s w i t h p o s i t i v e n e t b e n e f i t s

, t h e n t h e

o n e w i t h t h e l a r g e s t n e t b e n e f i t s s h o u l d b e c h o s e n

. T h i s r e q u i r e s c o m p a r i n g i n c r e m e n t a l b e n e f i t s

a n d c o s t s o f m o v i n g t o m o r e s t r i n g e n t a l t e r n a t i v e s

. T h u s

, e v e n i f t h e m o s t s t r i n g e n t a l t e r n a t i v e h a s

p o s i t i v e n e t b e n e f i t s

, i t s h o u l d n o t b e c h o s e n i f i t s i n c r e m e n t a l c o s t s ( r e l a t i v e t o a l e s s s t r i n g e n t

a l t e r n a t i v e ) e x c e e d i t s i n c r e m e n t a l b e n e f i t s

.w w w

. n e r a

. c o m 9 T h e a n a l y s i s s h o u l d n o t s t o p a t t h i s p o i n t

, h o w e v e r

, b e c a u s e t h e q u a n t i f i c a t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s

i s r a r e l y c o m p l e t e

, a n d o f t e n t h e r e i s s u b s t a n t i a l u n c e r t a i n t y a b o u t t h e q u a n t i t a t i v e e s t i m a t e s

. A s a

r e s u l t

, i t i s i m p o r t a n t t o c o n d u c t b o t h a q u a l i t a t i v e a s s e s s m e n t o f u n q u a n t i f i e d f a c t o r s a n d t o p r o v i d e

a q u a n t i t a t i v e a s s e s s m e n t o f u n c e r t a i n t i e s

.

A **s s**  e **s s**  m e n t o f U n q u a n t i f i e d F a c t o r **s**

I n e v a l u a t i n g t h e q u a n t i t a t i v e r e s u l t s

, i t i s u s e f u l t o s t e p b a c k a n d t o c o n s i d e r w h e t h e r c o s t s o r

b e n e f i t s t h a t w e r e n o t q u a n t i f i e d a r e l i k e l y t o b e l a r g e e n o u g h t o r e v e r s e t e n t a t i v e c o n c l u s i o n s b a s e d

o n t h e q u a n t i f i e d e f f e c t s

. I n s o m e c a s e s

, i t m a y b e c l e a r t h a t q u a n t i f y i n g t h e e f f e c t w o u l d r e i n f o r c e

t h e t e n t a t i v e c o n c l u s i o n

. F o r e x a m p l e

, i f n e t b e n e f i t s a r e p o s i t i v e

, t a k i n g i n t o a c c o u n t a n o m i t t e d

b e n e f i t w o u l d i n c r e a s e a l r e a d y p o s i t i v e n e t b e n e f i t s

. C o n v e r s e l y

, i f n e t b e n e f i t s a r e n e g a t i v e

, t h e n

q u a n t i f y i n g a n o m i t t e d c o s t w o u l d m a k e t h e a l t e r n a t i v e t h a t m u c h l e s s a t t r a c t i v e

. I n o t h e r c a s e s

, h o w e v e r

, i t w i l l b e n e c e s s a r y t o r e a c h s o m e j u d g m e n t a b o u t t h e l i k e l y m a g n i t u d e o f t h e u n q u a n t i f i e d

c o s t o r b e n e f i t r e l a t i v e t o t h e q u a n t i f i e d n e t b e n e f i t s

.

U n c e r t a i n t y A n a l y **s** i **s**

I n m o s t c o s t

- b e n e f i t a n a l y s e s t h e r e a r e u n c e r t a i n t i e s a b o u t v a r i o u s e l e m e n t s o f t h e q u a n t i t a t i v e

r e s u l t s

. T h e s e u n c e r t a i n t i e s g e n e r a l l y c o m e f r o m s e v e r a l s o u r c e s

, i n c l u d i n g t h e b i o l o g i c a l a n d

e n g i n e e r i n g e s t i m a t e s t h a t p r o v i d e m a n y o f t h e i n p u t s t o t h e a n a l y s i s a s w e l l a s f r o m t h e e c o n o m i c

a n a l y s i s i t s e l f

. S u c h u n c e r t a i n t i e s a r e i n e v i t a b l e

, a s t h e E P A G u i

d

e l

i n e

s r e c o g n i z e : “ [ t ] h e i s s u e f o r t h e

a n a l y s t i s n o t h o w t o a v o i d u n c e r t a i n t y

, b u t h o w t o a c c o u n t f o r i t a n d p r e s e n t u s e f u l c o n c l u s i o n s t o

t h o s e m a k i n g p o l i c y d e c i s i o n s ” ( E P A 2 0 0 0

, p

. 2 7 )

.

A t a m i n i m u m

, i t i s i m p o r t a n t t o p e r f o r m s e n s i t i v i t y a n a l y s e s t h a t v a r y t h e v a l u e s o f k e y p a r a m e t e r s

o v e r p l a u s i b l e r a n g e s t o s e e t h e i r i m p a c t s o n r e s u l t s

. S u c h a n a l y s e s a r e h e l p f u l

, b u t h a v e s o m e

i m p o r t a n t l i m i t a t i o n s : ( 1 ) t h e n u m b e r o f s e n s i t i v i t y a n a l y s e s c a n e a s i l y b e c o m e u n w i e l d y

, e s p e c i a l l y

i f t h e y i n c l u d e v a r y i n g t h e v a l u e s o f m u l t i p l e p a r a m e t e r s s i m u l t a n e o u s l y

, a n d ( 2 ) i t c a n b e h a r d t o

i n t e r p r e t t h e r e s u l t s w h e n s o m e s e n s i t i v i t y a n a l y s e s p o i n t t o o n e c o n c l u s i o n w h i l e o t h e r s p o i n t i n a

d i f f e r e n t o n e

.

M o n t e C a r l o a n a l y s i s g o e s t h e n e x t s t e p

, g e n e r a t i n g n o t j u s t a r a n g e o f p o s s i b l e o u t c o m e s

, b u t a l s o

a f o r m a l i z e d m e c h a n i s m f o r e s t i m a t i n g t h e l i k e l i h o o d s o f d i f f e r e n t o u t c o m e s

. I t r e q u i r e s a s s i g n i n g

p r o b a b i l i t i e s t o a l t e r n a t i v e a s s u m p t i o n s a n d p a r a m e t e r v a l u e s

. E a c h t r i a l o f a M o n t e C a r l o a n a l y s i s

i n v o l v e s u s i n g t h e c o m p u t e r t o s a m p l e f r o m e a c h o f t h e p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n s o f p a r a m e t e r v a l u e s

,

a n d t h e n c o m p u t i n g t h e r e s u l t i n g n e t b e n e f i t s

. T y p i c a l l y

, t h o u s a n d s o f t r i a l s a r e r u n

, f r o m w h i c h

a p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n o f t h e o u t c o m e s i s c o n s t r u c t e d

. F i g u r e 6 p r e s e n t s i l l u s t r a t i v e r e s u l t s f o r a

h y p o t h e t i c a l a n a l y s i s i n t h e f o r m o f a c u m u l a t i v e d e n s i t y f u n c t i o n f o r a p a r t i c u l a r c o n t r o l o p t i o n

. ( S i m i l a r d i s t r i b u t i o n s a r e g e n e r a t e d f o r a l t e r n a t i v e c o n t r o l o p t i o n s

. ) T h e h o r i z o n t a l a x i s i s n e t b e n e f i t s

a n d t h e v e r t i c a l a x i s g i v e s t h e p r o b a b i l i t y ( b a s e d o n t h e M o n t e C a r l o r u n s ) t h a t n e t b e n e f i t s w i l l b e

l e s s t h a n o r e q u a l t o t h e v a l u e o n t h e h o r i z o n t a l a x i s

. I n t h i s e x a m p l e

, t h e 5 0 t h p e r c e n t i l e i s a b o u t

- $ 8 0 m i l l i o n ; i

. e

. , i t i s e q u a l l y l i k e l y t h a t t h e v a l u e i s a b o v e o r b e l o w t h a t a m o u n t

. I n s o m e o f t h e r u n s

t h e r e w e r e p o s i t i v e n e t b e n e f i t s

, b u t t h e y w e r e r e l a t i v e l y f e w i n n u m b e r ; i n t h i s i l l u s t r a t i v e e x a m p l e

,

t h e r e i s o n l y a b o u t a 4 p e r c e n t p r o b a b i l i t y t h a t t h e a l t e r n a t i v e w i l l y i e l d n e t b e n e f i t s g r e a t e r t h a n

z e r o

. T h u s

, i n t h i s e x a m p l e

, n o t o n l y i s t h e m o s t l i k e l y e s t i m a t e o f n e t b e n e f i t s n e g a t i v e

, t h e r e i s o n l y

a s m a l l c h a n c e t h a t n e t b e n e f i t s w i l l b e p o s i t i v e

.1 0 w w w

. n e r a

. c o m 

## C o n c l u d i n g R e m a r k s

T h e S u p r e m e C o u r t ’ s r e c e n t d e c i s i o n i n E n

t e

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y C o r

p

. e t a l

. v

. R

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, I

n c

. a l l o w s E P A a n d

s t a t e a g e n c i e s t o u s e c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s i n d e c i d i n g w h a t c o n t r o l s t o r e q u i r e f o r f i s h p r o t e c t i o n a t

p o w e r p l a n t s c o v e r e d b y S e c t i o n 3 1 6 ( b ) o f t h e C l e a n W a t e r A c t

. E P A a n d t h e s t a t e s h a d b e e n u s i n g

t h i s a u t h o r i t y f o r 3 0 y e a r s b e f o r e t h e 2 0 0 7 R i v

e

r k e

e

p

e

r I

I d e c i s i o n

, w i t h c o m p a r i s o n s o f c o s t s a n d

b e n e f i t s o n e o f t h e c r i t e r i a f o r s e l e c t i n g B T A t e c h n o l o g i e s

. I n l i g h t o f t h e m e t h o d o l o g i e s a n d d a t a

t h a t e c o n o m i s t s

, e n g i n e e r s a n d b i o l o g i s t s h a v e d e v e l o p e d t o p r o d u c e s o u n d e s t i m a t e s o f c o s t s a n d

b e n e f i t s

, E P A a n d t h e s t a t e s s h o u l d f e e l c o n f i d e n t t h a t c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s c a n c o n t i n u e t o c l a r i f y

w h a t i s a t s t a k e i n 3 1 6 ( b ) d e c i s i o n s a n d a s s i s t i n t h e d e v e l o p m e n t o f s o u n d d e c i s i o n s

. I n d e e d

, i n

t h e s e d i f f i c u l t e c o n o m i c t i m e s

, i t i s p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t t h a t s o u n d d e c i s i o n s b e m a d e a n d t h a t w e

g e t t h e “ b i g g e s t b a n g f o r t h e b u c k ” f r o m d o l l a r s s p e n t t o i m p r o v e e n v i r o n m e n t a l q u a l i t y

.

1 T h i s p a p e r b u i l d s u p o n H a r r i s o n a n d H a x t h a u s e n 2 0 0 3 a s w e l l a s o n t h e a u t h o r s ’ e x p e r i e n c e w i t h n u m e r o u s c o s t

b e n e f i t a s s e s s m e n t s r e l a t e d t o 3 1 6 ( b ) p e r m i t c a s e s

.

2 T w o o f t h e a u t h o r s ( D r

. H a r r i s o n a n d D r

. N i c h o l s ) w e r e a m o n g 3 3 e c o n o m i s t s w h o s u b m i t t e d a n a m i c i c u r i a e b r i e f t o

t h e S u p r e m e C o u r t s u p p o r t i n g t h e u s e o f c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s i n i m p l e m e n t i n g 3 1 6 ( b ) r e q u i r e m e n t s

. S e e B r i e f o f

A m i c i C u r i a e 2 0 0 8

.

3 N E R A h a s e x t e n s i v e e x p e r i e n c e i n d e v e l o p i n g 3 1 6 ( b ) c o s t

- b e n e f i t a s s e s s m e n t s

, h a v i n g p r e p a r e d c o s t

- b e n e f i t a n a l y s e s

f o r n u m e r o u s m a j o r e l e c t r i c i t y g e n e r a t i n g f a c i l i t i e s o n t h e A t l a n t i c c o a s t

, H u d s o n R i v e r a n d G r e a t L a k e s

. W e b e l i e v e

t h a t t h e s e c o s t

- b e n e f i t a n a l y s e s r e p r e s e n t t h e b u l k o f t h e f u l l 3 1 6 ( b ) c o s t

- b e n e f i t s t u d i e s t h a t h a v e b e e n p e r f o r m e d

. W e h a v e p r e s e n t e d t h e r e s u l t s o f t h e s e s t u d i e s t o v a r i o u s s t a t e a n d f e d e r a l r e g u l a t o r s

. I n a d d i t i o n

, w e h a v e a s s i s t e d

c o m p a n i e s a n d t r a d e a s s o c i a t i o n s i n t h e e v a l u a t i o n o f 3 1 6 ( b ) r e g u l a t i o n s p r o p o s e d b y E P A a n d p r e s e n t e d o u r f i n d i n g s

t o s e n i o r g o v e r n m e n t o f f i c i a l s

.

4 T h e s e r e g u l a t i o n s ( s u s p e n d e d a f t e r R i v e r k e e p e

r I

I ) i m p l e m e n t e d S e c t i o n 3 1 6 ( b ) f o r e x i s t i n g p o w e r p l a n t s a n d o t h e r

m a j o r f a c i l i t i e s

. 

### E n d n o t e **s** Figure 6: Illustrative cumulative distribution from a Monte Carlo analysis

Net Benefits (2008 $m)Probability 100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-$200 -$150 -$100 -$50 $0w w w

. n e r a

. c o m 1 1 

## R e f e r e n c e s

B

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f o f A m

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e A E

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y a n d M a r k e

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s a n d 3 3 I

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p o r t o f P

e

t i t i o n e r s

, E n t e r g y C o r p

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. R i v e r k e e p e r

, I n c

. e t a l

. , 2 1 J u l y 2 0 0 8

.

E

n

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y C o r

p

. v

. R

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p

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, I

n c

. e t a l

. 5 5 6 U S ( 2 0 0 9 )

.

R

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e

p

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r

, I

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. , e t a l v

. U n i

t e

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v

i r o n m e n

t a l P r o

t e

c t i o n

A

g e n c y

. N o

. 0 4

- 6 6 9 2

- a g ( L ) ( 2 n d C i r

. , f i l e d 2 5 J a n u a r y 2 0 0 7 )

( R i v e r k e e p e r I I )

.

U S E n v i r o n m e n t a l P r o t e c t i o n A g e n c y ( E P A )

. 2 0 0 0

. G u i

d

e l

i n e

s f

o r

P

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p a

r i n

g E c

o n o m i c A n a l y

s e

s

. E P A

- 2 4 0

- R

- 0 0

- 0 0 3

. S e p t e m b e r

. A v a i l a b l e o n l i n e : h t t p : / / y o s e m i t e

. e p a

. g o v / e e / e p a / e e d

. n s f / w e b p a g e s /

G u i d e l i n e s

. h t m l # d o w n l o a d

.

E P A

. 2 0 0 2

. C a s e S t u d y A n a l y s i s f o r t h e P r o p o s e d 3 1 6 ( b ) P h a s e

I I E x i s t i n g F a c i l i t i e s R u l e

. E P A

- 8 2 1

- R

- 0 2

- 0 0 2

. F e b r u a r y

. A v a i l a b l e

o n l i n e : h t t p : / / w w w

. e p a

. g o v / w a t e r s c i e n c e / 3 1 6 b / p h a s e 2 / c a s e s t u d y /

i n d e x

. h t m l

.

E P A

. 2 0 0 4

. R e g i o n a l A n a l y s i s D o c u m e n t f o r t h e F i n a l 3 1 6 ( b )

P h a s e I I E x i s t i n g F a c i l i t i e s R u l e

. E P A

- 8 2 1

- R

- 0 2

- 0 0 3

. F e b r u a r y

. A v a i l a b l e o n l i n e : h t t p : / / w w w

. e p a

. g o v / w a t e r s c i e n c e / 3 1 6 b / p h a s e 2 /

c a s e s t u d y / f i n a l

. h t m

.

H a r r i s o n

, D a v i d a n d E r i c H a x t h a u s e n

, W h i t e P a p e r o n t h e U s e

o f B e n e f i t

- C o s t A n a l y s i s i n S i t e

- S p e c f i c 3 1 6 ( b ) D e c i s i o n s U n d e r

t h e C l e a n W a t e r A c t

. B o s t o n : M a s s a c h u s e t t s : N E R A E c o n o m i c

C o n s u l t i n g

, M a y 2 0 0 3

.

N a t i o n a l P o l l u t a n t D i s c h a r g e E l i m i n a t i o n S y s t e m

— F i n a l

R e g u l a t i o n s T o E s t a b l i s h R e q u i r e m e n t s f o r C o o l i n g W a t e r I n t a k e

S t r u c t u r e s a t P h a s e I I E x i s t i n g F a c i l i t i e s ; F i n a l R u l e

. 6 9 F R 4 1 5 7 6

-

4 1 6 9 3 ( 9 J u l y 2 0 0 4 )

.

U S O f f i c e o f M a n a g e m e n t a n d B u d g e t ( O M B )

. 2 0 0 3

. C i r c u l a r A

- 4

. R e g u l a t o r y A n a l y s i s

. 1 7 S e p t e m b e r 2 0 0 3

. A v a i l a b l e o n l i n e : h t t p : / /

w w w

. w h i t e h o u s e

. g o v / o m b / c i r c u l a r s / a 0 0 4 / a

- 4

. p d f

. 

## T h e A u t h o r s

D r

. D a v i d H a r r i **s** o n

, J r

. i s a S e n i o r V i c e P r e s i d e n t a n d h e a d s N E R A ’ s

g l o b a l E n v i r o n m e n t G r o u p

. H e h a s e x t e n s i v e e x p e r i e n c e i n e c o n o m i c

a n a l y s i s o f c l i m a t e c h a n g e

, a i r q u a l i t y

, w a t e r q u a l i t y

, h e a l t h a n d

s a f e t y r e g u l a t i o n

, e c o n o m i c i m p a c t a s s e s s m e n t

, a n d t r a n s p o r t a t i o n

. D r

. H a r r i s o n h a s d i r e c t e d b e n e f i t

- c o s t s t u d i e s f o r n u m e r o u s f a c i l i t i e s

u n d e r S e c t i o n 3 1 6 ( b ) o f t h e C l e a n W a t e r A c t

— i n c l u d i n g n u c l e a r

a n d f o s s i l f u e l u n i t s o n t h e A t l a n t i c

, H u d s o n R i v e r

, a n d t h e G r e a t

L a k e s

— a n d w a s a c t i v e i n t h e d e v e l o p m e n t a n d e v a l u a t i o n o f E P A ’ s

3 1 6 ( b ) r e g u l a t i o n s

. B e f o r e j o i n i n g N E R A

, h e w a s a n A s s o c i a t e

P r o f e s s o r a t H a r v a r d ’ s K e n n e d y S c h o o l o f G o v e r n m e n t a n d s e r v e d

a s a S e n i o r S t a f f E c o n o m i s t a t t h e P r e s i d e n t ’ s C o u n c i l o f E c o n o m i c

A d v i s o r s

, w h e r e h e h a d r e s p o n s i b i l i t y f o r e n e r g y a n d e n v i r o n m e n t a l

p o l i c y i s s u e s

. D r

. H a r r i s o n h a s a P h D i n e c o n o m i c s f r o m H a r v a r d

U n i v e r s i t y

, a M S c i n e c o n o m i c s f r o m t h e L o n d o n S c h o o l o f

E c o n o m i c s

, a n d a B A i n e c o n o m i c s f r o m H a r v a r d C o l l e g e

.

D r

. A l b e r t L

. N i c h o l **s** i s a V i c e P r e s i d e n t a t N E R A

. H e d i r e c t s

p r o j e c t s i n e n v i r o n m e n t a l e c o n o m i c s a n d p o l i c y ( i n c l u d i n g e m i s s i o n

t r a d i n g

, b e n e f i t

- c o s t a n a l y s i s

, a n d c l i m a t e c h a n g e )

, e n e r g y p o l i c y

,

a n d a n t i t r u s t a n d c o m p e t i t i o n p o l i c y i n h i g h

- t e c h i n d u s t r i e s

. H i s w o r k

o n b e n e f i t

- c o s t a n a l y s i s h a s e n c o m p a s s e d a w i d e r a n g e o f t y p e s o f

r e g u l a t i o n

, i n c l u d i n g a i r

, w a t e r

, h a z a r d o u s w a s t e

, a n d o c c u p a t i o n a l

h e a l t h a n d s a f e t y

. B e f o r e j o i n i n g N E R A h e w a s a n A s s o c i a t e P r o f e s s o r

o f P u b l i c P o l i c y a t H a r v a r d ’ s K e n n e d y S c h o o l o f G o v e r n m e n t

, w h e r e

h e a l s o d i r e c t e d t h e u n i v e r s i t y ’ s F a c u l t y P r o j e c t o n R e g u l a t i o n

. H e

a l s o s e r v e d a s D i r e c t o r o f E P A ’ s E c o n o m i c A n a l y s i s D i v i s i o n f o r t w o

y e a r s

. D r

. N i c h o l s h o l d s P h D a n d M a s t e r s d e g r e e s i n P u b l i c P o l i c y

f r o m H a r v a r d U n i v e r s i t y a n d a B A f r o m S t a n f o r d U n i v e r s i t y

.

M **s**

. M e g h a n M c G u i n n e **s s**  i s a C o n s u l t a n t a t N E R A

. S h e h a s

s u b s t a n t i a l e x p e r i e n c e i n c o s t

- b e n e f i t a n a l y s i s o f e n v i r o n m e n t a l

p o l i c i e s

. S h e h a s a u t h o r e d v a r i o u s p a p e r s a n d p a r t i c i p a t e d i n

a c a d e m i c r e s e a r c h p r o j e c t s t o d e v e l o p c o m p l e x m o d e l s o f t h e

e c o n o m i c e f f e c t s o f e n v i r o n m e n t a l r e g u l a t i o n s

. B e f o r e j o i n i n g

N E R A

, M s

. M c G u i n n e s s w a s a p o l i c y a n a l y s t i n t h e C l e a n A i r

M a r k e t s D i v i s i o n a t E P A

, w h e r e s h e w a s e x t e n s i v e l y i n v o l v e d i n

t h e d e v e l o p m e n t a n d e c o n o m i c a n a l y s i s o f p r o p o s e d a i r e m i s s i o n s

r e g u l a t i o n s

, a n d a r e s e a r c h e r a t R e s o u r c e s f o r t h e F u t u r e a n d t h e

M a s s a c h u s e t t s I n s t i t u t e o f T e c h n o l o g y

. M s

. M c G u i n n e s s h o l d s a B A

i n e c o n o m i c s a n d e n v i r o n m e n t a l s t u d i e s f r o m M i d d l e b u r y C o l l e g e

,

a n d a S M i n t e c h n o l o g y a n d p o l i c y f r o m t h e M a s s a c h u s e t t s I n s t i t u t e

o f T e c h n o l o g y

.1 2 w w w

. n e r a

. c o m 

### A b o u t N E R A

N E R A E c o n o m i c C o n s u l t i n g ( w w w

. n e r a

. c o m ) i s a g l o b a l f i r m o f e x p e r t s d e d i c a t e d t o a p p l y i n g

e c o n o m i c

, f i n a n c e

, a n d q u a n t i t a t i v e p r i n c i p l e s t o c o m p l e x b u s i n e s s a n d l e g a l c h a l l e n g e s

. F o r n e a r l y

h a l f a c e n t u r y

, N E R A ’ s e c o n o m i s t s h a v e b e e n c r e a t i n g s t r a t e g i e s

, s t u d i e s

, r e p o r t s

, e x p e r t t e s t i m o n y

,

a n d p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s f o r g o v e r n m e n t a u t h o r i t i e s a n d t h e w o r l d ’ s l e a d i n g l a w f i r m s a n d

c o r p o r a t i o n s

. W e b r i n g a c a d e m i c r i g o r

, o b j e c t i v i t y

, a n d r e a l w o r l d i n d u s t r y e x p e r i e n c e t o b e a r o n

i s s u e s a r i s i n g f r o m c o m p e t i t i o n

, r e g u l a t i o n

, p u b l i c p o l i c y

, s t r a t e g y

, f i n a n c e

, a n d l i t i g a t i o n

.

N E R A ’ s c l i e n t s v a l u e o u r a b i l i t y t o a p p l y a n d c o m m u n i c a t e s t a t e

- o f

- t h e

- a r t a p p r o a c h e s c l e a r l y a n d

c o n v i n c i n g l y

, o u r c o m m i t m e n t t o d e l i v e r u n b i a s e d f i n d i n g s

, a n d o u r r e p u t a t i o n f o r q u a l i t y a n d

i n d e p e n d e n c e

. O u r c l i e n t s r e l y o n t h e i n t e g r i t y a n d s k i l l s o f o u r u n p a r a l l e l e d t e a m o f e c o n o m i s t s

a n d o t h e r e x p e r t s b a c k e d b y t h e r e s o u r c e s a n d r e l i a b i l i t y o f o n e o f t h e w o r l d ’ s l a r g e s t e c o n o m i c

c o n s u l t a n c i e s

. W i t h i t s m a i n o f f i c e i n N e w Y o r k C i t y

, N E R A s e r v e s c l i e n t s f r o m o v e r 2 0 o f f i c e s

a c r o s s N o r t h A m e r i c a

, E u r o p e

, a n d A s i a P a c i f i c

.



## C o n t a c t s

F o r f u r t h e r i n f o r m a t i o n a n d q u e s t i o n s

, p l e a s e c o n t a c t :

D r

. D a v i d H a r r i **s** o n

, J r

.

S e n i o r V i c e P r e s i d e n t

E n v i r o n m e n t G r o u p H e a d

+ 1 6 1 7 9 2 7 4 5 1 2

d a v i d

. h a r r i s o n @ n e r a

. c o m

D r

. A l b e r t L

. N i c h o l **s**

V i c e P r e s i d e n t

+ 1 6 1 7 9 2 7 4 5 1 4

a l b e r t

. n i c h o l s @ n e r a

. c o m

M **s**

. M e g h a n M c G u i n n e **s s** 

C o n s u l t a n t

+ 1 6 1 7 9 2 7 4 5 1 3

m e g h a n

. m c g u i n n e s s @ n e r a

. c o m