### APPENDIX 8C. RESIDENTIAL DISCOUNT RATE DISTRIBUTIONS

TABLE OF CONTENTS

**8C.1 I**  **NTRODUCTION**

**.................................. .................................................................8C­1** 

**8C.2 D**  **ISTRIBUTION OF**  **R EAL**  **INTEREST RATES**  **FOR CONSUMER**  **DEBT**

**CLASSES**

**............................................ ....................................................................8C­1** 

**8C.3 D**  **ISTRIBUTION OF**  **R EAL**  **INTEREST RATES**  **FOR FINANCIAL**  **ASSETS....8C­2**

LIST O F TABLES

**Table 8**  **C.2.1 Household**  **Debt: Real**  **Interest Rate**  **Distributions......................................8C­2**

**Table 8C.3.1**  **Household Assets:**  **Time­Series of**  **Real Interest**  **Rates...............................8C­4**

**8C­i**

### APPENDIX 8C. HOUSEHOLD DISCOUNT RATE DISTRIBUTIONS

8C.1 I NTRODUCTION

**As d**  **iscussed in**  **Chapter 8,**  **DOE characterized**  **real interest**  **rates associated**  **with**

**household debt**  **and assets**  **with probability**  **distributions to**  **develop a**  **residential discount**  **rate.**

**The sections**  **below provide**  **the probability**  **distributions.**

8C.2 D ISTRIBUTION OF REAL INTEREST RATES FOR CONSUMER DEBT

CLASSES

**Table 8**  **C.2.1 presents**  **weighted distributions**  **of the**  **real effective**  **interest rates**  **for various** 

**household debt**  **classes. As**  **reported in**  **Chapter 8,**  **DOE used**  **data from**  **the Federal**  **Reserve**

**Board’s** Survey of Consumer Finances (SCF) **in 1989,**  **1992, 1995,**  **1998, 2001,**  **and 2004**  **to**

**generate the**  **probability distributions**  **for household**  **debt. The**  **weights associated**  **with each** 

**binned rate**  **correspond to**  **the share**  **of each**  **value among**  **the surveyed**  **households. DOE** 

**calculated the**  **rates shown**  **in Table**  **8C.2.1 by**  **developing a**  **similar table**  **from each**  **of the**  **six**

SCF **surveys. DOE**  **used the**  **average value**  **in each**  **binned rate**  **and then**  **averaged across**  **the six** 

SCF **surveys to**  **derive the**  **values shown**  **in Table**  **8C.2.1.**

**8C­1**

### Table 8C.2.1 Household Debt: Real Interest Rate Distributions

Installment Other O ther L ine of

Home E quity Credit C ard Loans R esidence C redit

**Rate Weight**  **R ate**  **W eight**  **R ate**  **W eight**  **R ate**  **W eight**  **R ate**  **W eight** 

**( %**  **) (**  **%) (**  **%) (**  **%) (**  **%) (**  **%) (**  **%) (**  **%) (**  **%) (**  **%)**

**0.4 10.0**  **0 .0**  **4 .4**  **0 .0**  **3 4.1**  **0 .2**  **1 2.8**  **0 .1**  **4 .2** 

**1**

**. 5**  **7 .1**  **1 .4**  **1 .2**  **1 .4**  **2 .1**  **1 .5**  **6 .3**  **1 .5**  **2 .3** 

**2**

**. 5**  **1 2.7**  **2 .6**  **1 .7**  **2 .4**  **4 .2**  **2 .5**  **6 .9**  **2 .5**  **1 .6** 

**3**

**. 5**  **2 3.4**  **3 .5**  **3 .4**  **3 .4**  **5 .4**  **3 .5**  **1 2.1**  **3 .5**  **4 .9** 

**4**

**. 5**  **1 9.2**  **4 .5**  **4 .5**  **4 .5**  **5 .4**  **4 .5**  **1 5.3**  **4 .6**  **5 .6** 

**5**

**. 4**  **1 3.6**  **5 .5**  **5 .2**  **5 .6**  **6 .7**  **5 .5**  **1 9.2**  **5 .6**  **1 2.5** 

**6**

**. 4**  **5 .2**  **6 .6**  **6 .8**  **6 .6**  **7 .1**  **6 .5**  **1 4.3**  **6 .7**  **1 0.4** 

**7**

**. 5**  **4 .2**  **7 .4**  **4 .3**  **7 .5**  **3 .5**  **7 .5**  **6 .5**  **7 .6**  **5 .5** 

**8**

**. 5**  **2 .0**  **8 .6**  **5 .5**  **8 .6**  **4 .1**  **8 .6**  **2 .9**  **8 .6**  **8 .3** 

**9**

**. 5**  **1 .1**  **9 .6**  **5 .7**  **9 .5**  **3 .7**  **9 .4**  **1 .6**  **9 .5**  **9 .3** 

**1 0.**  **5 0**  **.6 1**  **0.6 5**  **.5 1**  **0.6 3.2**  **10.6 0**  **.4 1**  **0.5 7**  **.9**

**1 1.**  **8 0**  **.2 1**  **1.5 6**  **.2 1**  **1.5 1**  **.9 1**  **1.6 0**  **.5 1**  **1.6 6**  **.6**

**1 2.**  **7 0**  **.3 1**  **2.5 5**  **.2 1**  **2.5 2**  **.7 1**  **2.6 0**  **.5 1**  **2.5 6**  **.7**

**1 3.**  **4 0**  **.1 1**  **3.6 4**  **.8 1**  **3.5 1**  **.8 1**  **4.8 0**  **.4 1**  **3.5 1**  **.9**

**1 4.**  **7 0**  **.2 1**  **4.7 9**  **.2 1**  **4.7 3**  **.8 1**  **5.7 0**  **.1 1**  **4.7 3**  **.5**

**1 5.**  **0 0**  **.0 1**  **5.6 7**  **.8 1**  **5.6 1**  **.8 1**  **6.6 0**  **.3 1**  **5.6 2**  **.2**

**1 7.**  **0 0**  **.0 1**  **6.4 6**  **.1 1**  **6.4 2**  **.1 1**  **7.9 0**  **.1 1**  **6.4 2**  **.5**

**1 7.**  **5 0**  **.0 1**  **7.6 5**  **.7 1**  **7.6 1**  **.9 1**  **7.4 1**  **.0**

**4 2.**  **7 0**  **.1 1**  **8.4 1**  **.9 1**  **8.5 1**  **.3 1**  **8.5 0**  **.3**

**1 9.**  **3 2**  **.3 1**  **9.4 0**  **.7 1**  **9.1 1**  **.4**

**2 0.**  **4 1**  **.1 2**  **0.5 0**  **.7 2**  **0.2 1**  **.0**

**2 1.**  **4 0**  **.4 2**  **1.4 0**  **.3 2**  **1.1 0**  **.0**

**2 2.**  **5 0**  **.3 2**  **2.2 0**  **.2 2**  **2.1 0**  **.2**

**2 3.**  **6 0**  **.1 2**  **3.4 0**  **.3 2**  **3.5 0**  **.3**

**2 4.**  **6 0**  **.2 2**  **4.6 0**  **.4**

**2 5.**  **5 0**  **.2 2**  **5.2 0**  **.2**

**2 6.**  **3 0**  **.1 2**  **6.6 0**  **.0**

**3 6.**  **9 0**  **.0 2**  **7.8 0**  **.0**

**2 8.**  **4 0**  **.0**

**2 9.**  **3 0**  **.1**

**4 3.**  **6 0**  **.0**

**4 4.**  **3 0.0** 

**47. 2**  **0 .0** 



### 8C.3 DISTRIBUTION OF REAL INTEREST RATES FOR FINANCIAL ASSETS

**Table 8**  **C.3.1presents the**  **time series**  **of real**  **effective interest**  **rates associated**  **with various** 

**household asset**  **types. As**  **reported in**  **Chapter 8,**  **DOE used**  **data from**  **the various**  **sources to** 

**8C­2**

### generate **the probability**  **distributions for**  **each of**  **the asset**  **types identified**  **in Table**  **8C.3.1. For** 

**each asset,**  **the average,**  **minimum, maximum,**  **and standard**  **deviation are**  **provided. DOE** 

**developed probability**  **distributions based**  **on the**  **average value**  **and standard**  **deviation. Because** 

**the use**  **of the**  **standard deviations**  **yields distributions**  **with negative**  **values, DOE**  **truncated the** 

**lower end**  **of the**  **normal distribution**  **at a**  **discount rate**  **of zero.**  **DOE also**  **truncated the**  **higher**

**end of**  **the normal**  **distribution in**  **equal proportion**  **to the**  **truncation at**  **the lower**  **end to**  **maintain**

**the average**  **values above**  **in Table**  **8C.3.1.**

**8C­3**

### Table 8C.3.1 Household Assets: Time­Series of Real Interest Rates

Year Savings

A ccounts

(%) CDs

6 Months

(%) Treasury

S avings

Bonds

(%) Corp AAA

Bonds

(%) Stocks S &P

500

(%) Mutual

F unds

(%)

**1977**

**­ ­**  **0.6 1**  **.2 1**  **.4**

**­ 12.7** 

**­ 8.0** 

**1 978** 

**­ 0**  **.9 0**  **.8 1**  **.1**

**­ 1.0** 

**­ 0.4** 

**1 979** 

**­ 0**  **.1**

**­ 1.9** 

**­ 1.5**  **6 .4**  **3 .7** 

**1 980** 

**­ ­**  **0.5**

**­ 2.0** 

**­ 1.4**  **1 6.1**  **1 0.1** 

**1 981** 

**­ 5**  **.0 2**  **.8 3**  **.5**

**­ 13.6** 

**­ 8.1** 

**1 982** 

**­ 6**  **.0 6**  **.2 7**  **.2 1**  **3.4 1**  **1.0**

**1 983** 

**­ 5**  **.9 7**  **.7 8**  **.6 1**  **8.5 1**  **4.9**

**1 984**  **5 .5**  **6 .1**  **7 .8**  **8 .0**  **1 .8**  **3 .8** 

**1 985**  **5 .4**  **4 .5**  **7 .0**  **7 .5**  **2 6.7**  **2 0.1** 

**1 986**  **6 .0**  **4 .6**  **5 .8**  **7 .0**  **1 6.3**  **1 2.8** 

**1 987**  **3 .3**  **3 .2**  **4 .8**  **5 .5**  **2 .1**  **3 .0** 

**1 988**  **3 .1**  **3 .6**  **4 .6**  **5 .4**  **1 1.9**  **9 .5** 

**1 989**  **3 .0**  **4 .1**  **3 .5**  **4 .2**  **2 5.4**  **1 8.1** 

**1 990**  **2 .4**  **2 .6**  **3 .0**  **3 .7** 

**­ 8.0** 

**­ 4.3** 

**1 991**  **2 .7**  **1 .6**  **3 .8**  **4 .4**  **2 5.0**  **1 7.9** 

**1 992**  **2 .1**  **0 .7**  **4 .5**  **5 .0**  **4 .4**  **4 .4** 

**1 993**  **1 .1**  **0 .3**  **3 .5**  **4 .1**  **6 .8**  **5 .7** 

**1 994**  **1 .3**  **2 .3**  **4 .7**  **5 .3** 

**­ 1.2**  **0 .8** 

**1995 2.2**  **3 .1**  **3 .9**  **4 .6**  **3 3.4**  **2 3.6** 

**1 996**  **2 .0**  **2 .4**  **3 .6**  **4 .3**  **2 0.3**  **1 4.7** 

**1 997**  **2 .7**  **3 .4**  **4 .2**  **4 .9**  **2 8.9**  **2 0.7** 

**1 998**  **3 .4**  **3 .8**  **4 .0**  **4 .9**  **2 6.4**  **1 8.9** 

**1 999**  **2 .3**  **3 .2**  **3 .6**  **4 .7**  **1 8.3**  **1 3.4** 

**2 000**  **1 .7**  **3 .1**  **2 .5**  **4 .1** 

**­ 12.0** 

**­ 7.2** 

**2 001**  **1 .8**  **0 .8**  **2 .6**  **4 .1** 

**­ 14.3** 

**­ 8.7** 

**2 002**  **1 .3**  **0 .2**  **3 .8**  **4 .8** 

**­ 23.2** 

**­ 14.2** 

**2 003** 

**­ 0.2** 

**­ 1.1**  **2 .6**  **3 .3**  **2 5.6**  **1 7.9** 

**2 004** 

**­ 0.7** 

**­ 0.9**  **2 .3**  **2 .9**  **7 .8**  **6 .0** 

**2 005** 

**­ 0.6**  **0 .3**  **1 .2**  **1 .8**  **1 .4**  **1 .3** 

**2 006**  **0 .8**  **2 .0**  **1 .6**  **2 .3**  **1 2.0**  **8 .6** 

A verage **2**

**. 3**  **2 .4**  **3 .5**  **4 .2**  **8 .8**  **7 .0** 

M inimum

**­ 0.**  **7**

**­ 1.1** 

**­ 2.0** 

**­ 1.5** 

**­ 23.2** 

**­ 14.2** 

M aximum **6**

**. 0**  **6 .1**  **7 .8**  **8 .6**  **3 3.4**  **2 3.6** 

S td. D ev. **1. 7**  **2 .1**  **2 .3**  **2 .4**  **1 5.0**  **1 0.2** 

**8C­4**