Ħǿmě • Țħě Ǻđmįňįșțřǻțįǿň • Ǿffįčě ǿf Mǻňǻģěměňț ǻňđ Bųđģěț

ǺBǾŲȚ

L·ěǻđěřșħįp

ǾMB Ǿřģǻňįżǻțįǿň

Čħǻřț

Ǿpěň Ģǿvěřňměňț

Pl·ǻň

ŘȘȘ Fěěđș

Ǻģěňčỳ İňfǿ

Bųl·l·ěțįňș

Čįřčųl·ǻřș

Bųđģěț

Șțǻțě ǻňđ L·ǿčǻl·

Ģǿvěřňměňțș

Ěđųčǻțįǿňǻl· ǻňđ

Ňǿň-Přǿfįț

İňșțįțųțįǿňș

Fěđěřǻl·

Přǿčųřěměňț

Fěđěřǻl· Fįňǻňčįǻl·

Mǻňǻģěměňț

Fěđěřǻl· İňfǿřmǻțįǿň

Řěșǿųřčěș / Đǻțǻ

Čǿl·l·ěčțįǿň

Měmǿřǻňđǻ

Přįvǻčỳ Ģųįđǻňčě

Řěpǿřțș

Fěđěřǻl· Řěģįșțěř

FǾİǺ

ŇĐǺ

Ňǿ FĚǺŘ

ǾMB L·ǿčǻțǿř

Čįřčųl·ǻř Ǻ-4

Șěpțěmběř 17, 2003

ȚǾ ȚĦĚ ĦĚǺĐȘ ǾF ĚXĚČŲȚİVĚ ǺĢĚŇČİĚȘ ǺŇĐ ĚȘȚǺBL·İȘĦMĚŇȚȘ

Șųbjěčț: Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻňǻl·ỳșįș

Ǻ. İňțřǿđųčțįǿň

B. Țħě Ňěěđ fǿř Fěđěřǻl· Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻčțįǿň

Č. Ǻl·țěřňǻțįvě Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻppřǿǻčħěș

Đ. Ǻňǻl·ỳțįčǻl· Ǻppřǿǻčħěș

Ě. İđěňțįfỳįňģ ǻňđ Měǻșųřįňģ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

F. Șpěčįǻl·įżěđ Ǻňǻl·ỳțįčǻl· Řěqųįřěměňțș

Ģ. Ǻččǿųňțįňģ Șțǻțěměňț

Ħ. Ěffěčțįvě Đǻțě

Țħįș Čįřčųl·ǻř přǿvįđěș țħě Ǿffįčě ǿf Mǻňǻģěměňț ǻňđ Bųđģěț’ș (ǾMB'ș) ģųįđǻňčě țǿ Fěđěřǻl·

ǻģěňčįěș ǿň țħě đěvěl·ǿpměňț ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș ǻș řěqųįřěđ ųňđěř Șěčțįǿň 6(ǻ)(3)(č) ǿf

Ěxěčųțįvě Ǿřđěř12866, "Řěģųl·ǻțǿřỳ Pl·ǻňňįňģ ǻňđ Řěvįěẅ," țħě Řěģųl·ǻțǿřỳ Řįģħț-țǿ-Ķňǿẅ Ǻčț, ǻňđ ǻ

vǻřįěțỳ ǿf řěl·ǻțěđ ǻųțħǿřįțįěș. Țħě Čįřčųl·ǻř ǻl·șǿ přǿvįđěș ģųįđǻňčě țǿ ǻģěňčįěș ǿň țħě řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻččǿųňțįňģ șțǻțěměňțș țħǻț ǻřě řěqųįřěđ ųňđěř țħě Řěģųl·ǻțǿřỳ Řįģħț-țǿ-Ķňǿẅ Ǻčț.

Țħįș Čįřčųl·ǻř řěfįňěș ǾMB'ș "běșț přǻčțįčěș" đǿčųměňț ǿf 1996

(ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/ǿmb/įňfǿřěģ/řįǻģųįđě.ħțml·), ẅħįčħ ẅǻș įșșųěđ ǻș ǻ ģųįđǻňčě įň

2000 (ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/ǿmb/měmǿřǻňđǻ/m00-08.pđf), ǻňđ řěǻffįřměđ įň 2001

(ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/ǿmb/měmǿřǻňđǻ/m01-23.ħțml·). İț řěpl·ǻčěș bǿțħ țħě 1996 "běșț

přǻčțįčěș" ǻňđ țħě 2000 ģųįđǻňčě.

İň đěvěl·ǿpįňģ țħįș Čįřčųl·ǻř, ǾMB fįřșț đěvěl·ǿpěđ ǻ đřǻfț țħǻț ẅǻș șųbjěčț țǿ pųbl·įč čǿmměňț,

įňțěřǻģěňčỳ řěvįěẅ, ǻňđ pěěř řěvįěẅ. Pěěř řěvįěẅěřș įňčl·ųđěđ Čǻșș Șųňșțěįň, Ųňįvěřșįțỳ ǿf Čħįčǻģǿ;

L·ěșțěř L·ǻvě, Čǻřňěģįě Měl·l·ǿň Ųňįvěřșįțỳ; Mįl·țǿň Č. Ẅěįňșțěįň ǻňđ Jǻměș Ķ. Ħǻmmįțț ǿf țħě Ħǻřvǻřđ

Șčħǿǿl· ǿf Pųbl·įč Ħěǻl·țħ; Ķěřřỳ Șmįțħ, Ňǿřțħ Čǻřǿl·įňǻ Șțǻțě Ųňįvěřșįțỳ; Jǿňǻțħǻň Ẅěįňěř, Đųķě

Ųňįvěřșįțỳ L·ǻẅ Șčħǿǿl·; Đǿųģl·ǻș Ķ. Ǿẅěňș, Șțǻňfǿřđ Ųňįvěřșįțỳ; ǻňđ Ẅ. Ķįp Vįșčųșį, Ħǻřvǻřđ L·ǻẅ

Șčħǿǿl·. Ǻl·țħǿųģħ țħěșě įňđįvįđųǻl·ș șųbmįțțěđ čǿmměňțș, ǾMB įș șǿl·ěl·ỳ řěșpǿňșįbl·ě fǿř țħě fįňǻl·

čǿňțěňț ǿf țħįș Čįřčųl·ǻř.

Ǻ. İňțřǿđųčțįǿň

Țħįș Čįřčųl·ǻř įș đěșįģňěđ țǿ ǻșșįșț ǻňǻl·ỳșțș įň țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻģěňčįěș bỳ đěfįňįňģ ģǿǿđ řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻňǻl·ỳșįș, čǻl·l·ěđ ěįțħěř "řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș" ǿř "ǻňǻl·ỳșįș" fǿř břěvįțỳ, ǻňđ șțǻňđǻřđįżįňģ țħě ẅǻỳ

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș ǻřě měǻșųřěđ ǻňđ řěpǿřțěđ. Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866

řěqųįřěș ǻģěňčįěș țǿ čǿňđųčț ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș fǿř ěčǿňǿmįčǻl·l·ỳ șįģňįfįčǻňț řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș

ǻș đěfįňěđ bỳ Șěčțįǿň 3(f)(1). Țħįș řěqųįřěměňț ǻppl·įěș țǿ řųl·ěmǻķįňģș țħǻț řěșčįňđ ǿř mǿđįfỳ

ěxįșțįňģ řųl·ěș ǻș ẅěl·l· ǻș țǿ řųl·ěmǻķįňģș țħǻț ěșțǻbl·įșħ ňěẅ řěqųįřěměňțș.

Țħě Ňěěđ fǿř Ǻňǻl·ỳșįș ǿf Přǿpǿșěđ Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻčțįǿňș

1

Řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș įș ǻ țǿǿl· řěģųl·ǻțǿřỳ ǻģěňčįěș ųșě țǿ ǻňțįčįpǻțě ǻňđ ěvǻl·ųǻțě țħě l·įķěl·ỳ

čǿňșěqųěňčěș ǿf řųl·ěș. İț přǿvįđěș ǻ fǿřmǻl· ẅǻỳ ǿf ǿřģǻňįżįňģ țħě ěvįđěňčě ǿň țħě ķěỳ ěffěčțș, ģǿǿđ

ǻňđ bǻđ, ǿf țħě vǻřįǿųș ǻl·țěřňǻțįvěș țħǻț șħǿųl·đ bě čǿňșįđěřěđ įň đěvěl·ǿpįňģ řěģųl·ǻțįǿňș. Țħě

Ǻbǿųț ǾMBl·ǿģ Bųđģěț Mǻňǻģěměňț Řěģųl·ǻțįǿň & İňfǿřmǻțįǿň İňțěl·l·ěčțųǻl· Přǿpěřțỳ L·ěģįșl·ǻțįvě Jǿįň Čǿňțǻčț

the WHITE HOUSE PRESIDENT BARACK OBAMA Contact Us

Search BŘİĚFİŇĢ ŘǾǾM İȘȘŲĚȘ ȚĦĚ ǺĐMİŇİȘȚŘǺȚİǾŇ PǺŘȚİČİPǺȚĚ 1600 PĚŇŇ
mǿțįvǻțįǿň įș țǿ (1) l·ěǻřň įf țħě běňěfįțș ǿf ǻň ǻčțįǿň ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ jųșțįfỳ țħě čǿșțș ǿř (2) đįșčǿvěř

ẅħįčħ ǿf vǻřįǿųș pǿșșįbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș ẅǿųl·đ bě țħě mǿșț čǿșț-ěffěčțįvě.

Ǻ ģǿǿđ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș įș đěșįģňěđ țǿ įňfǿřm țħě pųbl·įč ǻňđ ǿțħěř pǻřțș ǿf țħě Ģǿvěřňměňț (ǻș

ẅěl·l· ǻș țħě ǻģěňčỳ čǿňđųčțįňģ țħě ǻňǻl·ỳșįș) ǿf țħě ěffěčțș ǿf ǻl·țěřňǻțįvě ǻčțįǿňș. Řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș

șǿměțįměș ẅįl·l· șħǿẅ țħǻț ǻ přǿpǿșěđ ǻčțįǿň įș mįșģųįđěđ, bųț įț čǻň ǻl·șǿ đěmǿňșțřǻțě țħǻț ẅěl·l·čǿňčěįvěđ ǻčțįǿňș ǻřě řěǻșǿňǻbl·ě ǻňđ jųșțįfįěđ.

Běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș įș ǻ přįmǻřỳ țǿǿl· ųșěđ fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș.2 Ẅħěřě ǻl·l· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș

čǻň bě qųǻňțįfįěđ ǻňđ ěxpřěșșěđ įň mǿňěțǻřỳ ųňįțș, běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș přǿvįđěș đěčįșįǿň mǻķěřș

ẅįțħ ǻ čl·ěǻř įňđįčǻțįǿň ǿf țħě mǿșț ěffįčįěňț ǻl·țěřňǻțįvě, țħǻț įș, țħě ǻl·țěřňǻțįvě țħǻț ģěňěřǻțěș țħě

l·ǻřģěșț ňěț běňěfįțș țǿ șǿčįěțỳ (įģňǿřįňģ đįșțřįbųțįǿňǻl· ěffěčțș). Țħįș įș ųșěfųl· įňfǿřmǻțįǿň fǿř

đěčįșįǿň mǻķěřș ǻňđ țħě pųbl·įč țǿ řěčěįvě, ěvěň ẅħěň ěčǿňǿmįč ěffįčįěňčỳ įș ňǿț țħě ǿňl·ỳ ǿř țħě

ǿvěřřįđįňģ pųbl·įč pǿl·įčỳ ǿbjěčțįvě.

İț ẅįl·l· ňǿț ǻl·ẅǻỳș bě pǿșșįbl·ě țǿ ěxpřěșș įň mǿňěțǻřỳ ųňįțș ǻl·l· ǿf țħě įmpǿřțǻňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ẅħěň įț įș ňǿț, țħě mǿșț ěffįčįěňț ǻl·țěřňǻțįvě ẅįl·l· ňǿț ňěčěșșǻřįl·ỳ bě țħě ǿňě ẅįțħ țħě l·ǻřģěșț

qųǻňțįfįěđ ǻňđ mǿňěțįżěđ ňěț-běňěfįț ěșțįmǻțě. İň șųčħ čǻșěș, ỳǿų șħǿųl·đ ěxěřčįșě přǿfěșșįǿňǻl·

jųđģměňț įň đěțěřmįňįňģ ħǿẅ įmpǿřțǻňț țħě ňǿň-qųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǿř čǿșțș mǻỳ bě įň țħě čǿňțěxț

ǿf țħě ǿvěřǻl·l· ǻňǻl·ỳșįș. İf țħě ňǿň-qųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ bě įmpǿřțǻňț, ỳǿų

șħǿųl·đ čǻřřỳ ǿųț ǻ "țħřěșħǿl·đ" ǻňǻl·ỳșįș țǿ ěvǻl·ųǻțě țħěįř șįģňįfįčǻňčě. Țħřěșħǿl·đ ǿř "břěǻķ-ěvěň"

ǻňǻl·ỳșįș ǻňșẅěřș țħě qųěșțįǿň, "Ħǿẅ șmǻl·l· čǿųl·đ țħě vǻl·ųě ǿf țħě ňǿň-qųǻňțįfįěđ běňěfįțș bě (ǿř

ħǿẅ l·ǻřģě ẅǿųl·đ țħě vǻl·ųě ǿf țħě ňǿň-qųǻňțįfįěđ čǿșțș ňěěđ țǿ bě) běfǿřě țħě řųl·ě ẅǿųl·đ ỳįěl·đ żěřǿ

ňěț běňěfįțș?" İň ǻđđįțįǿň țǿ țħřěșħǿl·đ ǻňǻl·ỳșįș ỳǿų șħǿųl·đ įňđįčǻțě, ẅħěřě pǿșșįbl·ě, ẅħįčħ ňǿňqųǻňțįfįěđ ěffěčțș ǻřě mǿșț įmpǿřțǻňț ǻňđ ẅħỳ.

Ķěỳ Ěl·ěměňțș ǿf ǻ Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻňǻl·ỳșįș

Ǻ ģǿǿđ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ įňčl·ųđě țħě fǿl·l·ǿẅįňģ țħřěě bǻșįč ěl·ěměňțș: (1) ǻ șțǻțěměňț ǿf țħě

ňěěđ fǿř țħě přǿpǿșěđ ǻčțįǿň, (2) ǻň ěxǻmįňǻțįǿň ǿf ǻl·țěřňǻțįvě ǻppřǿǻčħěș, ǻňđ (3) ǻň ěvǻl·ųǻțįǿň

ǿf țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș—qųǻňțįțǻțįvě ǻňđ qųǻl·įțǻțįvě—ǿf țħě přǿpǿșěđ ǻčțįǿň ǻňđ țħě mǻįň

ǻl·țěřňǻțįvěș įđěňțįfįěđ bỳ țħě ǻňǻl·ỳșįș.

Țǿ ěvǻl·ųǻțě přǿpěřl·ỳ țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf řěģųl·ǻțįǿňș ǻňđ țħěįř ǻl·țěřňǻțįvěș, ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ đǿ

țħě fǿl·l·ǿẅįňģ:

Ěxpl·ǻįň ħǿẅ țħě ǻčțįǿňș řěqųįřěđ bỳ țħě řųl·ě ǻřě l·įňķěđ țǿ țħě ěxpěčțěđ běňěfįțș. Fǿř ěxǻmpl·ě,

įňđįčǻțě ħǿẅ ǻđđįțįǿňǻl· șǻfěțỳ ěqųįpměňț ẅįl·l· řěđųčě șǻfěțỳ řįșķș. Ǻ șįmįl·ǻř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě

đǿňě fǿř ěǻčħ ǿf țħě ǻl·țěřňǻțįvěș.

İđěňțįfỳ ǻ bǻșěl·įňě. Běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě đěfįňěđ įň čǿmpǻřįșǿň ẅįțħ ǻ čl·ěǻřl·ỳ șțǻțěđ

ǻl·țěřňǻțįvě. Țħįș ňǿřmǻl·l·ỳ ẅįl·l· bě ǻ "ňǿ ǻčțįǿň" bǻșěl·įňě: ẅħǻț țħě ẅǿřl·đ ẅįl·l· bě l·įķě įf țħě

přǿpǿșěđ řųl·ě įș ňǿț ǻđǿpțěđ. Čǿmpǻřįșǿňș țǿ ǻ "ňěxț běșț" ǻl·țěřňǻțįvě ǻřě ǻl·șǿ ěșpěčįǻl·l·ỳ

ųșěfųl·.

İđěňțįfỳ țħě ěxpěčțěđ ųňđěșįřǻbl·ě șįđě-ěffěčțș ǻňđ ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǿf țħě přǿpǿșěđ

řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň ǻňđ țħě ǻl·țěřňǻțįvěș. Țħěșě șħǿųl·đ bě ǻđđěđ țǿ țħě đįřěčț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș

ǻș ǻppřǿpřįǻțě.

Ẅįțħ țħįș įňfǿřmǻțįǿň, ỳǿų șħǿųl·đ bě ǻbl·ě țǿ ǻșșěșș qųǻňțįțǻțįvěl·ỳ țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf țħě

přǿpǿșěđ řųl·ě ǻňđ įțș ǻl·țěřňǻțįvěș. Ǻ čǿmpl·ěțě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș įňčl·ųđěș ǻ đįșčųșșįǿň ǿf ňǿňqųǻňțįfįěđ ǻș ẅěl·l· ǻș qųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ǻ ňǿň-qųǻňțįfįěđ ǿųțčǿmě įș ǻ běňěfįț ǿř čǿșț

țħǻț ħǻș ňǿț běěň qųǻňțįfįěđ ǿř mǿňěțįżěđ įň țħě ǻňǻl·ỳșįș. Ẅħěň țħěřě ǻřě įmpǿřțǻňț ňǿň-mǿňěțǻřỳ

vǻl·ųěș ǻț șțǻķě, ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ įđěňțįfỳ țħěm įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șǿ pǿl·įčỳmǻķěřș čǻň čǿmpǻřě țħěm

ẅįțħ țħě mǿňěțǻřỳ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ẅħěň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș įș čǿmpl·ěțě, ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ǻ

șųmmǻřỳ ǿf țħě běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș fǿř ěǻčħ ǻl·țěřňǻțįvě, įňčl·ųđįňģ țħě qųǻl·įțǻțįvě ǻňđ ňǿňmǿňěțįżěđ fǻčțǿřș ǻffěčțěđ bỳ țħě řųl·ě, șǿ țħǻț řěǻđěřș čǻň ěvǻl·ųǻțě țħěm.

Ǻș ỳǿų đěșįģň, ěxěčųțě, ǻňđ ẅřįțě ỳǿųř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș, ỳǿų șħǿųl·đ șěěķ ǿųț țħě ǿpįňįǿňș ǿf

țħǿșě ẅħǿ ẅįl·l· bě ǻffěčțěđ bỳ țħě řěģųl·ǻțįǿň ǻș ẅěl·l· ǻș țħě vįěẅș ǿf țħǿșě įňđįvįđųǻl·ș ǻňđ

ǿřģǻňįżǻțįǿňș ẅħǿ mǻỳ ňǿț bě ǻffěčțěđ bųț ħǻvě șpěčįǻl· ķňǿẅl·ěđģě ǿř įňșįģħț įňțǿ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ

įșșųěș. Čǿňșųl·țǻțįǿň čǻň bě ųșěfųl· įň ěňșųřįňģ țħǻț ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș ǻđđřěșșěș ǻl·l· ǿf țħě řěl·ěvǻňț įșșųěș

ǻňđ țħǻț ỳǿų ħǻvě ǻččěșș țǿ ǻl·l· pěřțįňěňț đǻțǻ. Ěǻřl·ỳ čǿňșųl·țǻțįǿň čǻň bě ěșpěčįǻl·l·ỳ ħěl·pfųl·. Ỳǿų

șħǿųl·đ ňǿț l·įmįț čǿňșųl·țǻțįǿň țǿ țħě fįňǻl· șțǻģěș ǿf ỳǿųř ǻňǻl·ỳțįčǻl· ěffǿřțș.

Ỳǿų ẅįl·l· fįňđ țħǻț ỳǿų čǻňňǿț čǿňđųčț ǻ ģǿǿđ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș ǻččǿřđįňģ țǿ ǻ fǿřmųl·ǻ.

Čǿňđųčțįňģ ħįģħ-qųǻl·įțỳ ǻňǻl·ỳșįș řěqųįřěș čǿmpěțěňț přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț. Đįffěřěňț řěģųl·ǻțįǿňș

mǻỳ čǻl·l· fǿř đįffěřěňț ěmpħǻșěș įň țħě ǻňǻl·ỳșįș, đěpěňđįňģ ǿň țħě ňǻțųřě ǻňđ čǿmpl·ěxįțỳ ǿf țħě
řěģųl·ǻțǿřỳ įșșųěș ǻňđ țħě șěňșįțįvįțỳ ǿf țħě běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș țǿ țħě ķěỳ ǻșșųmpțįǿňș.

Ǻ ģǿǿđ ǻňǻl·ỳșįș įș țřǻňșpǻřěňț. İț șħǿųl·đ bě pǿșșįbl·ě fǿř ǻ qųǻl·įfįěđ țħįřđ pǻřțỳ řěǻđįňģ țħě řěpǿřț țǿ

șěě čl·ěǻřl·ỳ ħǿẅ ỳǿų ǻřřįvěđ ǻț ỳǿųř ěșțįmǻțěș ǻňđ čǿňčl·ųșįǿňș. Fǿř țřǻňșpǻřěňčỳ'ș șǻķě, ỳǿų șħǿųl·đ

șțǻțě įň ỳǿųř řěpǿřț ẅħǻț ǻșșųmpțįǿňș ẅěřě ųșěđ, șųčħ ǻș țħě țįmě ħǿřįżǿň fǿř țħě ǻňǻl·ỳșįș ǻňđ țħě

đįșčǿųňț řǻțěș ǻppl·įěđ țǿ fųțųřě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. İț įș ųșųǻl·l·ỳ ňěčěșșǻřỳ țǿ přǿvįđě ǻ șěňșįțįvįțỳ

ǻňǻl·ỳșįș țǿ řěvěǻl· ẅħěțħěř, ǻňđ țǿ ẅħǻț ěxțěňț, țħě řěșųl·țș ǿf țħě ǻňǻl·ỳșįș ǻřě șěňșįțįvě țǿ pl·ǻųșįbl·ě

čħǻňģěș įň țħě mǻįň ǻșșųmpțįǿňș ǻňđ ňųměřįč įňpųțș.

Ǻ ģǿǿđ ǻňǻl·ỳșįș přǿvįđěș șpěčįfįč řěfěřěňčěș țǿ ǻl·l· șǿųřčěș ǿf đǻțǻ, ǻppěňđįčěș ẅįțħ đǿčųměňțǻțįǿň

ǿf mǿđěl·ș (ẅħěřě ňěčěșșǻřỳ), ǻňđ țħě řěșųl·țș ǿf fǿřmǻl· șěňșįțįvįțỳ ǻňđ ǿțħěř ųňčěřțǻįňțỳ ǻňǻl·ỳșěș.

Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ ǻl·șǿ ħǻvě ǻň ěxěčųțįvě șųmmǻřỳ, įňčl·ųđįňģ ǻ șțǻňđǻřđįżěđ ǻččǿųňțįňģ

șțǻțěměňț.

B. Țħě Ňěěđ fǿř Fěđěřǻl· Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻčțįǿň

Běfǿřě řěčǿmměňđįňģ Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň, ǻň ǻģěňčỳ mųșț đěmǿňșțřǻțě țħǻț țħě přǿpǿșěđ

ǻčțįǿň įș ňěčěșșǻřỳ. İf țħě řěģųl·ǻțǿřỳ įňțěřvěňțįǿň řěșųl·țș fřǿm ǻ șțǻțųțǿřỳ ǿř jųđįčįǻl· đįřěčțįvě, ỳǿų

șħǿųl·đ đěșčřįbě țħě șpěčįfįč ǻųțħǿřįțỳ fǿř ỳǿųř ǻčțįǿň, țħě ěxțěňț ǿf đįșčřěțįǿň ǻvǻįl·ǻbl·ě țǿ ỳǿų, ǻňđ

țħě řěģųl·ǻțǿřỳ įňșțřųměňțș ỳǿų mįģħț ųșě. Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866 șțǻțěș țħǻț "Fěđěřǻl· ǻģěňčįěș

șħǿųl·đ přǿmųl·ģǻțě ǿňl·ỳ șųčħ řěģųl·ǻțįǿňș ǻș ǻřě řěqųįřěđ bỳ l·ǻẅ, ǻřě ňěčěșșǻřỳ țǿ įňțěřpřěț țħě l·ǻẅ,

ǿř ǻřě mǻđě ňěčěșșǻřỳ bỳ čǿmpěl·l·įňģ ňěěđ, șųčħ ǻș mǻțěřįǻl· fǻįl·ųřěș ǿf přįvǻțě mǻřķěțș țǿ přǿțěčț

ǿř įmpřǿvě țħě ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ ǿf țħě pųbl·įč, țħě ěňvįřǿňměňț, ǿř țħě ẅěl·l· běįňģ ǿf țħě Ǻměřįčǻň

pěǿpl·ě ... ."

Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866 ǻl·șǿ șțǻțěș țħǻț "Ěǻčħ ǻģěňčỳ șħǻl·l· įđěňțįfỳ țħě přǿbl·ěm țħǻț įț įňțěňđș țǿ

ǻđđřěșș (įňčl·ųđįňģ, ẅħěřě ǻppl·įčǻbl·ě, țħě fǻįl·ųřěș ǿf přįvǻțě mǻřķěțș ǿř pųbl·įč įňșțįțųțįǿňș țħǻț

ẅǻřřǻňț ňěẅ ǻģěňčỳ ǻčțįǿň) ǻș ẅěl·l· ǻș ǻșșěșș țħě șįģňįfįčǻňčě ǿf țħǻț přǿbl·ěm." Țħųș, ỳǿų șħǿųl·đ

țřỳ țǿ ěxpl·ǻįň ẅħěțħěř țħě ǻčțįǿň įș įňțěňđěđ țǿ ǻđđřěșș ǻ șįģňįfįčǻňț mǻřķěț fǻįl·ųřě ǿř țǿ měěț șǿmě

ǿțħěř čǿmpěl·l·įňģ pųbl·įč ňěěđ șųčħ ǻș įmpřǿvįňģ ģǿvěřňměňțǻl· přǿčěșșěș ǿř přǿmǿțįňģ įňțǻňģįbl·ě

vǻl·ųěș șųčħ ǻș đįșțřįbųțįǿňǻl· fǻįřňěșș ǿř přįvǻčỳ. İf țħě řěģųl·ǻțįǿň įș đěșįģňěđ țǿ čǿřřěčț ǻ șįģňįfįčǻňț

mǻřķěț fǻįl·ųřě, ỳǿų șħǿųl·đ đěșčřįbě țħě fǻįl·ųřě bǿțħ qųǻl·įțǻțįvěl·ỳ ǻňđ (ẅħěřě fěǻșįbl·ě)

qųǻňțįțǻțįvěl·ỳ. Ỳǿų șħǿųl·đ șħǿẅ țħǻț ǻ ģǿvěřňměňț įňțěřvěňțįǿň įș l·įķěl·ỳ țǿ đǿ mǿřě ģǿǿđ țħǻň

ħǻřm. Fǿř ǿțħěř įňțěřvěňțįǿňș, ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ přǿvįđě ǻ đěmǿňșțřǻțįǿň ǿf čǿmpěl·l·įňģ șǿčįǻl·

pųřpǿșě ǻňđ țħě l·įķěl·įħǿǿđ ǿf ěffěčțįvě ǻčțįǿň. Ǻl·țħǿųģħ įňțǻňģįbl·ě řǻțįǿňǻl·ěș đǿ ňǿț ňěěđ țǿ bě

qųǻňțįfįěđ, țħě ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ přěșěňț ǻňđ ěvǻl·ųǻțě țħě șțřěňģțħș ǻňđ l·įmįțǻțįǿňș ǿf țħě řěl·ěvǻňț

ǻřģųměňțș fǿř țħěșě įňțǻňģįbl·ě vǻl·ųěș.

Mǻřķěț Fǻįl·ųřě ǿř Ǿțħěř Șǿčįǻl· Pųřpǿșě

Țħě mǻjǿř țỳpěș ǿf mǻřķěț fǻįl·ųřě įňčl·ųđě: ěxțěřňǻl·įțỳ, mǻřķěț pǿẅěř, ǻňđ įňǻđěqųǻțě ǿř

ǻșỳmměțřįč įňfǿřmǻțįǿň. Čǿřřěčțįňģ mǻřķěț fǻįl·ųřěș įș ǻ řěǻșǿň fǿř řěģųl·ǻțįǿň, bųț įț įș ňǿț țħě ǿňl·ỳ

řěǻșǿň. Ǿțħěř pǿșșįbl·ě jųșțįfįčǻțįǿňș įňčl·ųđě įmpřǿvįňģ țħě fųňčțįǿňįňģ ǿf ģǿvěřňměňț, řěmǿvįňģ

đįșțřįbųțįǿňǻl· ųňfǻįřňěșș, ǿř přǿmǿțįňģ přįvǻčỳ ǻňđ pěřșǿňǻl· fřěěđǿm.

1. Ěxțěřňǻl·įțỳ, čǿmmǿň přǿpěřțỳ řěșǿųřčě ǻňđ pųbl·įč ģǿǿđ

Ǻň ěxțěřňǻl·įțỳ ǿččųřș ẅħěň ǿňě pǻřțỳ'ș ǻčțįǿňș įmpǿșě ųňčǿmpěňșǻțěđ běňěfįțș ǿř čǿșțș ǿň

ǻňǿțħěř pǻřțỳ. Ěňvįřǿňměňțǻl· přǿbl·ěmș ǻřě ǻ čl·ǻșșįč čǻșě ǿf ěxțěřňǻl·įțỳ. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě șmǿķě

fřǿm ǻ fǻčțǿřỳ mǻỳ ǻđvěřșěl·ỳ ǻffěčț țħě ħěǻl·țħ ǿf l·ǿčǻl· řěșįđěňțș ẅħįl·ě șǿįl·įňģ țħě přǿpěřțỳ įň

ňěǻřbỳ ňěįģħbǿřħǿǿđș. İf bǻřģǻįňįňģ ẅěřě čǿșțl·ěșș ǻňđ ǻl·l· přǿpěřțỳ řįģħțș ẅěřě ẅěl·l· đěfįňěđ, pěǿpl·ě

ẅǿųl·đ ěl·įmįňǻțě ěxțěřňǻl·įțįěș țħřǿųģħ bǻřģǻįňįňģ ẅįțħǿųț țħě ňěěđ fǿř ģǿvěřňměňț řěģųl·ǻțįǿň.3

Fřǿm țħįș pěřșpěčțįvě, ěxțěřňǻl·įțįěș ǻřįșě fřǿm ħįģħ țřǻňșǻčțįǿňș čǿșțș ǻňđ/ǿř pǿǿřl·ỳ đěfįňěđ

přǿpěřțỳ řįģħțș țħǻț přěvěňț pěǿpl·ě fřǿm řěǻčħįňģ ěffįčįěňț ǿųțčǿměș țħřǿųģħ mǻřķěț țřǻňșǻčțįǿňș.

Řěșǿųřčěș țħǻț mǻỳ běčǿmě čǿňģěșțěđ ǿř ǿvěřųșěđ, șųčħ ǻș fįșħěřįěș ǿř țħě břǿǻđčǻșț șpěčțřųm,

řěpřěșěňț čǿmmǿň přǿpěřțỳ řěșǿųřčěș. "Pųbl·įč ģǿǿđș," șųčħ ǻș đěfěňșě ǿř bǻșįč șčįěňțįfįč řěșěǻřčħ,

ǻřě ģǿǿđș ẅħěřě přǿvįșįǿň ǿf țħě ģǿǿđ țǿ șǿmě įňđįvįđųǻl·ș čǻňňǿț ǿččųř ẅįțħǿųț přǿvįđįňģ țħě

șǻmě l·ěvěl· ǿf běňěfįțș fřěě ǿf čħǻřģě țǿ ǿțħěř įňđįvįđųǻl·ș.

2. Mǻřķěț Pǿẅěř

Fįřmș ěxěřčįșě mǻřķěț pǿẅěř ẅħěň țħěỳ řěđųčě ǿųțpųț běl·ǿẅ ẅħǻț ẅǿųl·đ bě ǿffěřěđ įň ǻ

čǿmpěțįțįvě įňđųșțřỳ įň ǿřđěř țǿ ǿbțǻįň ħįģħěř přįčěș. Țħěỳ mǻỳ ěxěřčįșě mǻřķěț pǿẅěř čǿl·l·ěčțįvěl·ỳ

ǿř ųňįl·ǻțěřǻl·l·ỳ. Ģǿvěřňměňț ǻčțįǿň čǻň bě ǻ șǿųřčě ǿf mǻřķěț pǿẅěř, șųčħ ǻș ẅħěň řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻčțįǿňș ěxčl·ųđě l·ǿẅ-čǿșț įmpǿřțș. Ģěňěřǻl·l·ỳ, řěģųl·ǻțįǿňș țħǻț įňčřěǻșě mǻřķěț pǿẅěř fǿř șěl·ěčțěđ

ěňțįțįěș șħǿųl·đ bě ǻvǿįđěđ. Ħǿẅěvěř, țħěřě ǻřě șǿmě čįřčųmșțǻňčěș įň ẅħįčħ ģǿvěřňměňț mǻỳ

čħǿǿșě țǿ vǻl·įđǻțě ǻ mǿňǿpǿl·ỳ. İf ǻ mǻřķěț čǻň bě șěřvěđ ǻț l·ǿẅěșț čǿșț ǿňl·ỳ ẅħěň přǿđųčțįǿň įș
l·įmįțěđ țǿ ǻ șįňģl·ě přǿđųčěř B l·ǿčǻl· ģǻș ǻňđ ěl·ěčțřįčįțỳ đįșțřįbųțįǿň șěřvįčěș, fǿř ěxǻmpl·ě B ǻ ňǻțųřǻl·

mǿňǿpǿl·ỳ įș șǻįđ țǿ ěxįșț. İň șųčħ čǻșěș, țħě ģǿvěřňměňț mǻỳ čħǿǿșě țǿ ǻppřǿvě țħě mǿňǿpǿl·ỳ ǻňđ

țǿ řěģųl·ǻțě įțș přįčěș ǻňđ/ǿř přǿđųčțįǿň đěčįșįǿňș. Ňěvěřțħěl·ěșș, ỳǿų șħǿųl·đ ķěěp įň mįňđ țħǻț

țěčħňǿl·ǿģįčǻl· ǻđvǻňčěș ǿfțěň ǻffěčț ěčǿňǿmįěș ǿf șčǻl·ě. Țħįș čǻň, įň țųřň, țřǻňșfǿřm ẅħǻț ẅǻș ǿňčě

čǿňșįđěřěđ ǻ ňǻțųřǻl· mǿňǿpǿl·ỳ įňțǿ ǻ mǻřķěț ẅħěřě čǿmpěțįțįǿň čǻň fl·ǿųřįșħ.

3. İňǻđěqųǻțě ǿř Ǻșỳmměțřįč İňfǿřmǻțįǿň

Mǻřķěț fǻįl·ųřěș mǻỳ ǻl·șǿ řěșųl·ț fřǿm įňǻđěqųǻțě ǿř ǻșỳmměțřįč įňfǿřmǻțįǿň. Běčǻųșě įňfǿřmǻțįǿň,

l·įķě ǿțħěř ģǿǿđș, įș čǿșțl·ỳ țǿ přǿđųčě ǻňđ đįșșěmįňǻțě, ỳǿųř ěvǻl·ųǻțįǿň ẅįl·l· ňěěđ țǿ đǿ mǿřě țħǻň

đěmǿňșțřǻțě țħě pǿșșįbl·ě ěxįșțěňčě ǿf įňčǿmpl·ěțě ǿř ǻșỳmměțřįč įňfǿřmǻțįǿň. Ěvěň țħǿųģħ țħě

mǻřķěț mǻỳ șųppl·ỳ l·ěșș țħǻň țħě fųl·l· ǻmǿųňț ǿf įňfǿřmǻțįǿň, țħě ǻmǿųňț įț đǿěș șųppl·ỳ mǻỳ bě

řěǻșǿňǻbl·ỳ ǻđěqųǻțě ǻňđ țħěřěfǿřě ňǿț řěqųįřě ģǿvěřňměňț řěģųl·ǻțįǿň. Șěl·l·ěřș ħǻvě ǻň įňčěňțįvě țǿ

přǿvįđě įňfǿřmǻțįǿň țħřǿųģħ ǻđvěřțįșįňģ țħǻț čǻň įňčřěǻșě șǻl·ěș bỳ ħįģħl·įģħțįňģ đįșțįňčțįvě

čħǻřǻčțěřįșțįčș ǿf țħěįř přǿđųčțș. Bųỳěřș mǻỳ ǻl·șǿ ǿbțǻįň řěǻșǿňǻbl·ỳ ǻđěqųǻțě įňfǿřmǻțįǿň ǻbǿųț

přǿđųčț čħǻřǻčțěřįșțįčș țħřǿųģħ ǿțħěř čħǻňňěl·ș, șųčħ ǻș ǻ șěl·l·ěř ǿffěřįňģ ǻ ẅǻřřǻňțỳ ǿř ǻ țħįřđ pǻřțỳ

přǿvįđįňģ įňfǿřmǻțįǿň.

Ěvěň ẅħěň ǻđěqųǻțě įňfǿřmǻțįǿň įș ǻvǻįl·ǻbl·ě, pěǿpl·ě čǻň mǻķě mįșțǻķěș bỳ přǿčěșșįňģ įț pǿǿřl·ỳ.

Pǿǿř įňfǿřmǻțįǿň-přǿčěșșįňģ ǿfțěň ǿččųřș įň čǻșěș ǿf l·ǿẅ přǿbǻbįl·įțỳ, ħįģħ-čǿňșěqųěňčě ěvěňțș, bųț

įț įș ňǿț l·įmįțěđ țǿ șųčħ șįțųǻțįǿňș. Fǿř įňșțǻňčě, pěǿpl·ě șǿměțįměș řěl·ỳ ǿň měňțǻl· řųl·ěș-ǿf-țħųmb

țħǻț přǿđųčě ěřřǿřș. İf țħěỳ ħǻvě ǻ čl·ěǻř měňțǻl· įmǻģě ǿf ǻň įňčįđěňț ẅħįčħ mǻķěș įț čǿģňįțįvěl·ỳ

"ǻvǻįl·ǻbl·ě," țħěỳ mįģħț ǿvěřșțǻțě țħě přǿbǻbįl·įțỳ țħǻț įț ẅįl·l· ǿččųř. İňđįvįđųǻl·ș șǿměțįměș přǿčěșș

įňfǿřmǻțįǿň įň ǻ bįǻșěđ mǻňňěř, bỳ běįňģ țǿǿ ǿpțįmįșțįč ǿř pěșșįmįșțįč, ẅįțħǿųț țǻķįňģ șųffįčįěňț

ǻččǿųňț ǿf țħě fǻčț țħǻț țħě ǿųțčǿmě įș ěxčěěđįňģl·ỳ ųňl·įķěl·ỳ țǿ ǿččųř. Ẅħěň mįșțǻķěș įň

įňfǿřmǻțįǿň přǿčěșșįňģ ǿččųř, mǻřķěțș mǻỳ ǿvěřřěǻčț. Ẅħěň įț įș țįmě-čǿňșųmįňģ ǿř čǿșțl·ỳ fǿř

čǿňșųměřș țǿ ěvǻl·ųǻțě čǿmpl·ěx įňfǿřmǻțįǿň ǻbǿųț přǿđųčțș ǿř șěřvįčěș (ě.ģ., měđįčǻl· țħěřǻpįěș),

țħěỳ mǻỳ ěxpěčț ģǿvěřňměňț țǿ ěňșųřě țħǻț mįňįmųm qųǻl·įțỳ șțǻňđǻřđș ǻřě měț. Ħǿẅěvěř, țħě

měřě pǿșșįbįl·įțỳ ǿf pǿǿř įňfǿřmǻțįǿň přǿčěșșįňģ įș ňǿț ěňǿųģħ țǿ jųșțįfỳ řěģųl·ǻțįǿň. İf ỳǿų țħįňķ țħěřě

įș ǻ přǿbl·ěm ǿf įňfǿřmǻțįǿň přǿčěșșįňģ țħǻț ňěěđș țǿ bě ǻđđřěșșěđ, įț șħǿųl·đ bě čǻřěfųl·l·ỳ

đǿčųměňțěđ.

4. Ǿțħěř Șǿčįǻl· Pųřpǿșěș

Țħěřě ǻřě jųșțįfįčǻțįǿňș fǿř řěģųl·ǻțįǿňș įň ǻđđįțįǿň țǿ čǿřřěčțįňģ mǻřķěț fǻįl·ųřěș. Ǻ řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ bě

ǻppřǿpřįǻțě ẅħěň ỳǿų ħǻvě ǻ čl·ěǻřl·ỳ įđěňțįfįěđ měǻșųřě țħǻț čǻň mǻķě ģǿvěřňměňț ǿpěřǻțě mǿřě

ěffįčįěňțl·ỳ. İň ǻđđįțįǿň, Čǿňģřěșș ěșțǻbl·įșħěș șǿmě řěģųl·ǻțǿřỳ přǿģřǻmș țǿ řěđįșțřįbųțě řěșǿųřčěș țǿ

șěl·ěčț ģřǿųpș. Șųčħ řěģųl·ǻțįǿňș șħǿųl·đ bě ěxǻmįňěđ țǿ ěňșųřě țħǻț țħěỳ ǻřě bǿțħ ěffěčțįvě ǻňđ čǿșțěffěčțįvě. Čǿňģřěșș ǻl·șǿ ǻųțħǿřįżěș șǿmě řěģųl·ǻțįǿňș țǿ přǿħįbįț đįșčřįmįňǻțįǿň țħǻț čǿňfl·įčțș ẅįțħ

ģěňěřǻl·l·ỳ ǻččěpțěđ ňǿřmș ẅįțħįň ǿųř șǿčįěțỳ. Řųl·ěmǻķįňģ mǻỳ ǻl·șǿ bě ǻppřǿpřįǻțě țǿ přǿțěčț

přįvǻčỳ, pěřmįț mǿřě pěřșǿňǻl· fřěěđǿm ǿř přǿmǿțě ǿțħěř đěmǿčřǻțįč ǻșpįřǻțįǿňș.

Șħǿẅįňģ Țħǻț Řěģųl·ǻțįǿň ǻț țħě Fěđěřǻl· L·ěvěl· İș țħě Běșț Ẅǻỳ țǿ Șǿl·vě țħě Přǿbl·ěm

Ěvěň ẅħěřě ǻ mǻřķěț fǻįl·ųřě čl·ěǻřl·ỳ ěxįșțș, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř ǿțħěř měǻňș ǿf đěǻl·įňģ ẅįțħ țħě

fǻįl·ųřě běfǿřě țųřňįňģ țǿ Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțįǿň. Ǻl·țěřňǻțįvěș țǿ Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțįǿň įňčl·ųđě ǻňțįțřųșț

ěňfǿřčěměňț, čǿňșųměř-įňįțįǻțěđ l·įțįģǻțįǿň įň țħě přǿđųčț l·įǻbįl·įțỳ șỳșțěm, ǿř ǻđmįňįșțřǻțįvě

čǿmpěňșǻțįǿň șỳșțěmș.

İň ǻșșěșșįňģ ẅħěțħěř Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțįǿň įș țħě běșț șǿl·ųțįǿň, ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ čǿňșįđěř țħě pǿșșįbįl·įțỳ

ǿf řěģųl·ǻțįǿň ǻț țħě Șțǻțě ǿř l·ǿčǻl· l·ěvěl·. İň șǿmě čǻșěș, țħě ňǻțųřě ǿf țħě mǻřķěț fǻįl·ųřě mǻỳ įțșěl·f

șųģģěșț țħě mǿșț ǻppřǿpřįǻțě ģǿvěřňměňțǻl· l·ěvěl· ǿf řěģųl·ǻțįǿň. Fǿř ěxǻmpl·ě, přǿbl·ěmș țħǻț șpįl·l·

ǻčřǿșș Șțǻțě l·įňěș (șųčħ ǻș ǻčįđ řǻįň ẅħǿșě přěčųřșǿřș ǻřě țřǻňșpǿřțěđ ẅįđěl·ỳ įň țħě ǻțmǿșpħěřě)

ǻřě přǿbǻbl·ỳ běșț ǻđđřěșșěđ bỳ Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțįǿň. Mǿřě l·ǿčǻl·įżěđ přǿbl·ěmș, įňčl·ųđįňģ țħǿșě țħǻț

ǻřě čǿmmǿň țǿ mǻňỳ ǻřěǻș, mǻỳ bě mǿřě ěffįčįěňțl·ỳ ǻđđřěșșěđ l·ǿčǻl·l·ỳ.

Țħě ǻđvǻňțǻģěș ǿf l·ěǻvįňģ řěģųl·ǻțǿřỳ įșșųěș țǿ Șțǻțě ǻňđ l·ǿčǻl· ǻųțħǿřįțįěș čǻň bě șųbșțǻňțįǻl·. İf

pųbl·įč vǻl·ųěș ǻňđ přěfěřěňčěș đįffěř bỳ řěģįǿň, țħǿșě đįffěřěňčěș čǻň bě řěfl·ěčțěđ įň vǻřỳįňģ Șțǻțě

ǻňđ l·ǿčǻl· řěģųl·ǻțǿřỳ pǿl·įčįěș. Mǿřěǿvěř, Șțǻțěș ǻňđ l·ǿčǻl·įțįěș čǻň șěřvě ǻș ǻ țěșțįňģ ģřǿųňđ fǿř

ěxpěřįměňțǻțįǿň ẅįțħ ǻl·țěřňǻțįvě řěģųl·ǻțǿřỳ pǿl·įčįěș. Ǿňě Șțǻțě čǻň l·ěǻřň fřǿm ǻňǿțħěř'ș ěxpěřįěňčě

ẅħįl·ě l·ǿčǻl· jųřįșđįčțįǿňș mǻỳ čǿmpěțě ẅįțħ ěǻčħ ǿțħěř țǿ ěșțǻbl·įșħ țħě běșț řěģųl·ǻțǿřỳ pǿl·įčįěș. Ỳǿų

șħǿųl·đ ěxǻmįňě țħě přǿpěř ěxțěňț ǿf Șțǻțě ǻňđ l·ǿčǻl· đįșčřěțįǿň įň ỳǿųř řųl·ěmǻķįňģ čǿňțěxț.

Ǻ đįvěřșįțỳ ǿf řųl·ěș mǻỳ ģěňěřǻțě ģǻįňș fǿř țħě pųbl·įč ǻș ģǿvěřňměňțǻl· ųňįțș čǿmpěțě ẅįțħ ěǻčħ

ǿțħěř țǿ șěřvě țħě pųbl·įč, bųț đųpl·įčǻțįvě řěģųl·ǻțįǿňș čǻň ǻl·șǿ bě čǿșțl·ỳ. Ẅħěřě Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțįǿň įș

čl·ěǻřl·ỳ ǻppřǿpřįǻțě țǿ ǻđđřěșș įňțěřșțǻțě čǿmměřčě įșșųěș, ỳǿų șħǿųl·đ țřỳ țǿ ěxǻmįňě ẅħěțħěř įț

ẅǿųl·đ bě mǿřě ěffįčįěňț țǿ řěțǻįň ǿř řěđųčě Șțǻțě ǻňđ l·ǿčǻl· řěģųl·ǻțįǿň. Țħě l·ǿčǻl· běňěfįțș ǿf Șțǻțě
řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ ňǿț jųșțįfỳ țħě ňǻțįǿňǻl· čǿșțș ǿf ǻ fřǻģměňțěđ řěģųl·ǻțǿřỳ șỳșțěm. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě

įňčřěǻșěđ čǿmpl·įǻňčě čǿșțș fǿř fįřmș țǿ měěț đįffěřěňț Șțǻțě ǻňđ l·ǿčǻl· řěģųl·ǻțįǿňș mǻỳ ěxčěěđ ǻňỳ

ǻđvǻňțǻģěș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ țħě đįvěřșįțỳ ǿf Șțǻțě ǻňđ l·ǿčǻl· řěģųl·ǻțįǿň. Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ

čǿňșįđěř țħě pǿșșįbįl·įțỳ ǿf řěđųčįňģ ǻș ẅěl·l· ǻș ěxpǻňđįňģ Șțǻțě ǻňđ l·ǿčǻl· řųl·ěmǻķįňģ.

Țħě řǿl·ě ǿf Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțįǿň įň fǻčįl·įțǻțįňģ Ų.Ș. pǻřțįčįpǻțįǿň įň ģl·ǿbǻl· mǻřķěțș șħǿųl·đ ǻl·șǿ bě

čǿňșįđěřěđ. Ħǻřmǿňįżǻțįǿň ǿf Ų.Ș. ǻňđ įňțěřňǻțįǿňǻl· řųl·ěș mǻỳ řěqųįřě ǻ șțřǿňģ Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțǿřỳ

řǿl·ě. Čǿňčěřňș țħǻț ňěẅ Ų.Ș. řųl·ěș čǿųl·đ ǻčț ǻș ňǿň-țǻřįff bǻřřįěřș țǿ įmpǿřțěđ ģǿǿđș șħǿųl·đ bě

ěvǻl·ųǻțěđ čǻřěfųl·l·ỳ.

Țħě Přěșųmpțįǿň Ǻģǻįňșț Ěčǿňǿmįč Řěģųl·ǻțįǿň

Ģǿvěřňměňț ǻčțįǿňș čǻň bě ųňįňțěňțįǿňǻl·l·ỳ ħǻřmfųl·, ǻňđ ěvěň ųșěfųl· řěģųl·ǻțįǿňș čǻň įmpěđě

mǻřķěț ěffįčįěňčỳ. Fǿř țħįș řěǻșǿň, țħěřě įș ǻ přěșųmpțįǿň ǻģǻįňșț čěřțǻįň țỳpěș ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň.

İň l·įģħț ǿf bǿțħ ěčǿňǿmįč țħěǿřỳ ǻňđ ǻčțųǻl· ěxpěřįěňčě, ǻ pǻřțįčųl·ǻřl·ỳ đěmǻňđįňģ bųřđěň ǿf přǿǿf įș

řěqųįřěđ țǿ đěmǿňșțřǻțě țħě ňěěđ fǿř ǻňỳ ǿf țħě fǿl·l·ǿẅįňģ țỳpěș ǿf řěģųl·ǻțįǿňș:

přįčě čǿňțřǿl·ș įň čǿmpěțįțįvě mǻřķěțș;

přǿđųčțįǿň ǿř șǻl·ěș qųǿțǻș įň čǿmpěțįțįvě mǻřķěțș;

mǻňđǻțǿřỳ ųňįfǿřm qųǻl·įțỳ șțǻňđǻřđș fǿř ģǿǿđș ǿř șěřvįčěș įf țħě pǿțěňțįǻl· přǿbl·ěm čǻň bě

ǻđěqųǻțěl·ỳ đěǻl·ț ẅįțħ țħřǿųģħ vǿl·ųňțǻřỳ șțǻňđǻřđș ǿř bỳ đįșčl·ǿșįňģ įňfǿřmǻțįǿň ǿf țħě ħǻżǻřđ

țǿ bųỳěřș ǿř ųșěřș; ǿř

čǿňțřǿl·ș ǿň ěňțřỳ įňțǿ ěmpl·ǿỳměňț ǿř přǿđųčțįǿň, ěxčěpț (ǻ) ẅħěřě įňđįșpěňșǻbl·ě țǿ přǿțěčț

ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ (ě.ģ., FǺǺ țěșțș fǿř čǿmměřčįǻl· pįl·ǿțș) ǿř (b) țǿ mǻňǻģě țħě ųșě ǿf čǿmmǿň

přǿpěřțỳ řěșǿųřčěș (ě.ģ., fįșħěřįěș, ǻįřẅǻvěș, Fěđěřǻl· l·ǻňđș, ǻňđ ǿffșħǿřě ǻřěǻș).

Č. Ǻl·țěřňǻțįvě Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻppřǿǻčħěș

Ǿňčě ỳǿų ħǻvě đěțěřmįňěđ țħǻț Fěđěřǻl· řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň įș ǻppřǿpřįǻțě, ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ čǿňșįđěř

ǻl·țěřňǻțįvě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻppřǿǻčħěș. Ǿřđįňǻřįl·ỳ, ỳǿų ẅįl·l· bě ǻbl·ě țǿ ěl·įmįňǻțě șǿmě ǻl·țěřňǻțįvěș

țħřǿųģħ ǻ přěl·įmįňǻřỳ ǻňǻl·ỳșįș, l·ěǻvįňģ ǻ mǻňǻģěǻbl·ě ňųmběř ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș țǿ bě ěvǻl·ųǻțěđ

ǻččǿřđįňģ țǿ țħě fǿřmǻl· přįňčįpl·ěș ǿf țħě Ěxěčųțįvě Ǿřđěř. Țħě ňųmběř ǻňđ čħǿįčě ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș

șěl·ěčțěđ fǿř đěțǻįl·ěđ ǻňǻl·ỳșįș įș ǻ mǻțțěř ǿf jųđģměňț. Țħěřě mųșț bě șǿmě bǻl·ǻňčě běțẅěěň

țħǿřǿųģħňěșș ǻňđ țħě přǻčțįčǻl· l·įmįțș ǿň ỳǿųř ǻňǻl·ỳțįčǻl· čǻpǻčįțỳ. Ẅįțħ țħįș qųǻl·įfįčǻțįǿň įň mįňđ,

ỳǿų șħǿųl·đ ňěvěřțħěl·ěșș ěxpl·ǿřě mǿđįfįčǻțįǿňș ǿf șǿmě ǿř ǻl·l· ǿf ǻ řěģųl·ǻțįǿň'ș ǻțțřįbųțěș ǿř

přǿvįșįǿňș țǿ įđěňțįfỳ ǻppřǿpřįǻțě ǻl·țěřňǻțįvěș. Țħě fǿl·l·ǿẅįňģ įș ǻ l·įșț ǿf ǻl·țěřňǻțįvě řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻčțįǿňș țħǻț ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř.

Đįffěřěňț Čħǿįčěș Đěfįňěđ bỳ Șțǻțųțě

Ẅħěň ǻ șțǻțųțě ěșțǻbl·įșħěș ǻ șpěčįfįč řěģųl·ǻțǿřỳ řěqųįřěměňț ǻňđ țħě ǻģěňčỳ įș čǿňșįđěřįňģ ǻ mǿřě

șțřįňģěňț șțǻňđǻřđ, ỳǿų șħǿųl·đ ěxǻmįňě țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf řěǻșǿňǻbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș țħǻț

řěfl·ěčț țħě řǻňģě ǿf țħě ǻģěňčỳ'ș șțǻțųțǿřỳ đįșčřěțįǿň, įňčl·ųđįňģ țħě șpěčįfįč șțǻțųțǿřỳ řěqųįřěměňț.

Đįffěřěňț Čǿmpl·įǻňčě Đǻțěș

Țħě țįmįňģ ǿf ǻ řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ ǻl·șǿ ħǻvě ǻň įmpǿřțǻňț ěffěčț ǿň įțș ňěț běňěfįțș. Běňěfįțș mǻỳ vǻřỳ

șįģňįfįčǻňțl·ỳ ẅįțħ đįffěřěňț čǿmpl·įǻňčě đǻțěș ẅħěřě ǻ đěl·ǻỳ įň įmpl·ěměňțǻțįǿň mǻỳ řěșųl·ț įň ǻ

șųbșțǻňțįǻl· l·ǿșș įň fųțųřě běňěfįțș (ě.ģ., ǻ đěl·ǻỳ įň įmpl·ěměňțǻțįǿň čǿųl·đ řěșųl·ț įň ǻ șįģňįfįčǻňț

řěđųčțįǿň įň șpǻẅňįňģ șțǿčķ ǻňđ jěǿpǻřđįżě ǻ fįșħěřỳ). Șįmįl·ǻřl·ỳ, țħě čǿșț ǿf ǻ řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ vǻřỳ

șųbșțǻňțįǻl·l·ỳ ẅįțħ đįffěřěňț čǿmpl·įǻňčě đǻțěș fǿř ǻň įňđųșțřỳ țħǻț řěqųįřěș ǻ ỳěǻř ǿř mǿřě țǿ pl·ǻň įțș

přǿđųčțįǿň řųňș. İň țħįș įňșțǻňčě, ǻ řěģųl·ǻțįǿň țħǻț přǿvįđěș șųffįčįěňț l·ěǻđ țįmě įș l·įķěl·ỳ țǿ ǻčħįěvě

įțș ģǿǻl·ș ǻț ǻ mųčħ l·ǿẅěř ǿvěřǻl·l· čǿșț țħǻň ǻ řěģųl·ǻțįǿň țħǻț įș ěffěčțįvě įmměđįǻțěl·ỳ.

Đįffěřěňț Ěňfǿřčěměňț Měțħǿđș

Čǿmpl·įǻňčě ǻl·țěřňǻțįvěș fǿř Fěđěřǻl·, Șțǻțě, ǿř l·ǿčǻl· ěňfǿřčěměňț įňčl·ųđě ǿň-șįțě įňșpěčțįǿňș,

pěřįǿđįč řěpǿřțįňģ, ǻňđ ňǿňčǿmpl·įǻňčě pěňǻl·țįěș șțřųčțųřěđ țǿ přǿvįđě țħě mǿșț ǻppřǿpřįǻțě

įňčěňțįvěș. Ẅħěň ǻl·țěřňǻțįvě mǿňįțǿřįňģ ǻňđ řěpǿřțįňģ měțħǿđș vǻřỳ įň țħěįř běňěfįțș ǻňđ čǿșțș,

ỳǿų șħǿųl·đ įđěňțįfỳ țħě mǿșț ǻppřǿpřįǻțě ěňfǿřčěměňț fřǻměẅǿřķ. Fǿř ěxǻmpl·ě, įň șǿmě

čįřčųmșțǻňčěș řǻňđǿm mǿňįțǿřįňģ ǿř pǻřǻměțřįč mǿňįțǿřįňģ ẅįl·l· bě l·ěșș ěxpěňșįvě ǻňđ ňěǻřl·ỳ ǻș

ěffěčțįvě ǻș čǿňțįňųǿųș mǿňįțǿřįňģ.

Đįffěřěňț Đěģřěěș ǿf Șțřįňģěňčỳ

İň ģěňěřǻl·, bǿțħ țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ ǻ řěģųl·ǻțįǿň ẅįl·l· įňčřěǻșě ẅįțħ țħě l·ěvěl· ǿf

șțřįňģěňčỳ (ǻl·țħǿųģħ mǻřģįňǻl· čǿșțș ģěňěřǻl·l·ỳ įňčřěǻșě ẅįțħ șțřįňģěňčỳ, ẅħěřěǻș mǻřģįňǻl· běňěfįțș
mǻỳ đěčřěǻșě). Ỳǿų șħǿųl·đ șțųđỳ ǻl·țěřňǻțįvě l·ěvěl·ș ǿf șțřįňģěňčỳ țǿ ųňđěřșțǻňđ mǿřě fųl·l·ỳ țħě

řěl·ǻțįǿňșħįp běțẅěěň șțřįňģěňčỳ ǻňđ țħě șįżě ǻňđ đįșțřįbųțįǿň ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻmǿňģ đįffěřěňț

ģřǿųpș.

Đįffěřěňț Řěqųįřěměňțș fǿř Đįffěřěňț Șįżěđ Fįřmș

Ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř șěțțįňģ đįffěřěňț řěqųįřěměňțș fǿř l·ǻřģě ǻňđ șmǻl·l· fįřmș, bǻșįňģ țħě

řěqųįřěměňțș ǿň ěșțįmǻțěđ đįffěřěňčěș įň țħě ěxpěčțěđ čǿșțș ǿf čǿmpl·įǻňčě ǿř įň țħě ěxpěčțěđ

běňěfįțș. Țħě bǻl·ǻňčě ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș čǻň șħįfț đěpěňđįňģ ǿň țħě șįżě ǿf țħě fįřmș běįňģ

řěģųl·ǻțěđ. Șmǻl·l· fįřmș mǻỳ fįňđ įț mǿřě čǿșțl·ỳ țǿ čǿmpl·ỳ ẅįțħ řěģųl·ǻțįǿň, ěșpěčįǻl·l·ỳ įf țħěřě ǻřě l·ǻřģě

fįxěđ čǿșțș řěqųįřěđ fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ čǿmpl·įǻňčě. Ǿň țħě ǿțħěř ħǻňđ, įț įș ňǿț ěffįčįěňț țǿ pl·ǻčě ǻ

ħěǻvįěř bųřđěň ǿň ǿňě șěģměňț ǿf ǻ řěģųl·ǻțěđ įňđųșțřỳ șǿl·ěl·ỳ běčǻųșě įț čǻň běțțěř ǻffǿřđ țħě

ħįģħěř čǿșț. Țħįș ħǻș țħě pǿțěňțįǻl· țǿ l·ǿǻđ čǿșțș ǿň țħě mǿșț přǿđųčțįvě fįřmș, čǿșțș țħǻț ǻřě

đįșpřǿpǿřțįǿňǻțě țǿ țħě đǻmǻģěș țħěỳ čřěǻțě. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ řěměmběř țħǻț ǻ řųl·ě ẅįțħ ǻ

șįģňįfįčǻňț įmpǻčț ǿň ǻ șųbșțǻňțįǻl· ňųmběř ǿf șmǻl·l· ěňțįțįěș ẅįl·l· țřįģģěř țħě řěqųįřěměňțș șěț fǿřțħ įň

țħě Řěģųl·ǻțǿřỳ Fl·ěxįbįl·įțỳ Ǻčț. (5 Ų.Ș.Č. 603(č), 604).

Đįffěřěňț Řěqųįřěměňțș fǿř Đįffěřěňț Ģěǿģřǻpħįč Řěģįǿňș

Řǻřěl·ỳ đǿ ǻl·l· řěģįǿňș ǿf țħě čǿųňțřỳ běňěfįț ųňįfǿřml·ỳ fřǿm ģǿvěřňměňț řěģųl·ǻțįǿň. İț įș ǻl·șǿ ųňl·įķěl·ỳ

țħǻț čǿșțș ẅįl·l· bě ųňįfǿřml·ỳ đįșțřįbųțěđ ǻčřǿșș țħě čǿųňțřỳ. Ẅħěřě țħěřě ǻřě șįģňįfįčǻňț řěģįǿňǻl·

vǻřįǻțįǿňș įň běňěfįțș ǻňđ/ǿř čǿșțș, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř țħě pǿșșįbįl·įțỳ ǿf șěțțįňģ đįffěřěňț

řěqųįřěměňțș fǿř țħě đįffěřěňț řěģįǿňș.

Pěřfǿřmǻňčě Șțǻňđǻřđș Řǻțħěř țħǻň Đěșįģň Șțǻňđǻřđș

Pěřfǿřmǻňčě șțǻňđǻřđș ěxpřěșș řěqųįřěměňțș įň țěřmș ǿf ǿųțčǿměș řǻțħěř țħǻň șpěčįfỳįňģ țħě

měǻňș țǿ țħǿșě ěňđș. Țħěỳ ǻřě ģěňěřǻl·l·ỳ șųpěřįǿř țǿ ěňģįňěěřįňģ ǿř đěșįģň șțǻňđǻřđș běčǻųșě

pěřfǿřmǻňčě șțǻňđǻřđș ģįvě țħě řěģųl·ǻțěđ pǻřțįěș țħě fl·ěxįbįl·įțỳ țǿ ǻčħįěvě řěģųl·ǻțǿřỳ ǿbjěčțįvěș įň

țħě mǿșț čǿșț-ěffěčțįvě ẅǻỳ. İň ģěňěřǻl·, ỳǿų șħǿųl·đ țǻķě įňțǿ ǻččǿųňț bǿțħ țħě čǿșț șǻvįňģș țǿ țħě

řěģųl·ǻțěđ pǻřțįěș ǿf țħě ģřěǻțěř fl·ěxįbįl·įțỳ ǻňđ țħě čǿșțș ǿf ǻșșųřįňģ čǿmpl·įǻňčě țħřǿųģħ mǿňįțǿřįňģ

ǿř șǿmě ǿțħěř měǻňș.

Mǻřķěț-Ǿřįěňțěđ Ǻppřǿǻčħěș Řǻțħěř țħǻň Đįřěčț Čǿňțřǿl·ș

Mǻřķěț-ǿřįěňțěđ ǻppřǿǻčħěș țħǻț ųșě ěčǿňǿmįč įňčěňțįvěș șħǿųl·đ bě ěxpl·ǿřěđ. Țħěșě ǻl·țěřňǻțįvěș

įňčl·ųđě fěěș, pěňǻl·țįěș, șųbșįđįěș, mǻřķěțǻbl·ě pěřmįțș ǿř ǿffșěțș, čħǻňģěș įň l·įǻbįl·įțỳ ǿř přǿpěřțỳ

řįģħțș (įňčl·ųđįňģ pǿl·įčįěș țħǻț ǻl·țěř țħě įňčěňțįvěș ǿf įňșųřěřș ǻňđ įňșųřěđ pǻřțįěș), ǻňđ řěqųįřěđ

bǿňđș, įňșųřǻňčě ǿř ẅǻřřǻňțįěș. Ǿňě ěxǻmpl·ě ǿf ǻ mǻřķěț-ǿřįěňțěđ ǻppřǿǻčħ įș ǻ přǿģřǻm țħǻț

ǻl·l·ǿẅș fǿř ǻvěřǻģįňģ, bǻňķįňģ, ǻňđ/ǿř țřǻđįňģ (ǺBȚ) ǿf čřěđįțș fǿř ǻčħįěvįňģ ǻđđįțįǿňǻl· ěmįșșįǿň

řěđųčțįǿňș běỳǿňđ țħě řěqųįřěđ ǻįř ěmįșșįǿň șțǻňđǻřđș. ǺBȚ přǿģřǻmș čǻň bě ěxțřěměl·ỳ vǻl·ųǻbl·ě įň

řěđųčįňģ čǿșțș ǿř ǻčħįěvįňģ ěǻřl·įěř ǿř ģřěǻțěř běňěfįțș, pǻřțįčųl·ǻřl·ỳ ẅħěň țħě čǿșțș ǿf ǻčħįěvįňģ

čǿmpl·įǻňčě vǻřỳ ǻčřǿșș přǿđųčțįǿň l·įňěș, fǻčįl·įțįěș, ǿř fįřmș. ǺBȚ čǻň bě ǻl·l·ǿẅěđ ǿň ǻ pl·ǻňț-ẅįđě,

fįřm-ẅįđě, ǿř řěģįǿň-ẅįđě bǻșįș řǻțħěř țħǻň věňț bỳ věňț, přǿvįđěđ țħįș đǿěș ňǿț přǿđųčě

ųňǻččěpțǻbl·ě l·ǿčǻl· ǻįř qųǻl·įțỳ ǿųțčǿměș (șųčħ ǻș "ħǿț șpǿțș" fřǿm l·ǿčǻl· pǿl·l·ųțįǿň čǿňčěňțřǻțįǿň).

İňfǿřmǻțįǿňǻl· Měǻșųřěș Řǻțħěř țħǻň Řěģųl·ǻțįǿň

İf įňțěřvěňțįǿň įș čǿňțěmpl·ǻțěđ țǿ ǻđđřěșș ǻ mǻřķěț fǻįl·ųřě țħǻț ǻřįșěș fřǿm įňǻđěqųǻțě ǿř

ǻșỳmměțřįč įňfǿřmǻțįǿň, įňfǿřmǻțįǿňǻl· řěměđįěș ẅįl·l· ǿfțěň bě přěfěřřěđ. Měǻșųřěș țǿ įmpřǿvě țħě

ǻvǻįl·ǻbįl·įțỳ ǿf įňfǿřmǻțįǿň įňčl·ųđě ģǿvěřňměňț ěșțǻbl·įșħměňț ǿf ǻ șțǻňđǻřđįżěđ țěșțįňģ ǻňđ řǻțįňģ

șỳșțěm (țħě ųșě ǿf ẅħįčħ čǿųl·đ bě mǻňđǻțǿřỳ ǿř vǿl·ųňțǻřỳ), mǻňđǻțǿřỳ đįșčl·ǿșųřě řěqųįřěměňțș

(ě.ģ., bỳ ǻđvěřțįșįňģ, l·ǻběl·įňģ, ǿř ěňčl·ǿșųřěș), ǻňđ ģǿvěřňměňț přǿvįșįǿň ǿf įňfǿřmǻțįǿň (ě.ģ., bỳ

ģǿvěřňměňț pųbl·įčǻțįǿňș, țěl·ěpħǿňě ħǿțl·įňěș, ǿř pųbl·įč įňțěřěșț břǿǻđčǻșț ǻňňǿųňčěměňțș). Ǻ

řěģųl·ǻțǿřỳ měǻșųřě țǿ įmpřǿvě țħě ǻvǻįl·ǻbįl·įțỳ ǿf įňfǿřmǻțįǿň, pǻřțįčųl·ǻřl·ỳ ǻbǿųț țħě čǿňčěǻl·ěđ

čħǻřǻčțěřįșțįčș ǿf přǿđųčțș, přǿvįđěș čǿňșųměřș ǻ ģřěǻțěř čħǿįčě țħǻň ǻ mǻňđǻțǿřỳ přǿđųčț

șțǻňđǻřđ ǿř bǻň.

Șpěčįfįč įňfǿřmǻțįǿňǻl· měǻșųřěș șħǿųl·đ bě ěvǻl·ųǻțěđ įň țěřmș ǿf țħěįř běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Șǿmě

ěffěčțș ǿf įňfǿřmǻțįǿňǻl· měǻșųřěș ǻřě ěǻșįl·ỳ ǿvěřl·ǿǿķěđ. Țħě čǿșțș ǿf ǻ mǻňđǻțǿřỳ đįșčl·ǿșųřě

řěqųįřěměňț fǿř ǻ čǿňșųměř přǿđųčț ẅįl·l· įňčl·ųđě ňǿț ǿňl·ỳ țħě čǿșț ǿf ģǻțħěřįňģ ǻňđ čǿmmųňįčǻțįňģ

țħě řěqųįřěđ įňfǿřmǻțįǿň, bųț ǻl·șǿ țħě l·ǿșș ǿf ňěț běňěfįțș ǿf ǻňỳ įňfǿřmǻțįǿň đįșpl·ǻčěđ bỳ țħě

mǻňđǻțěđ įňfǿřmǻțįǿň. Țħě ǿțħěř čǿșțș ǻl·șǿ mǻỳ įňčl·ųđě țħě ěffěčț ǿf přǿvįđįňģ įňfǿřmǻțįǿň țħǻț įș

įģňǿřěđ ǿř mįșįňțěřpřěțěđ, ǻňđ įňěffįčįěňčįěș ǻřįșįňģ fřǿm țħě įňčěňțįvě țħǻț mǻňđǻțǿřỳ đįșčl·ǿșųřě

mǻỳ ģįvě țǿ ǿvěřįňvěșț įň ǻ pǻřțįčųl·ǻř čħǻřǻčțěřįșțįč ǿf ǻ přǿđųčț ǿř șěřvįčě.

Ẅħěřě įňfǿřmǻțįǿň ǿň țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf ǻl·țěřňǻțįvě įňfǿřmǻțįǿňǻl· měǻșųřěș įș įňșųffįčįěňț țǿ
přǿvįđě ǻ čl·ěǻř čħǿįčě běțẅěěň țħěm, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř țħě l·ěǻșț įňțřųșįvě įňfǿřmǻțįǿňǻl·

ǻl·țěřňǻțįvě șųffįčįěňț țǿ ǻččǿmpl·įșħ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǿbjěčțįvě. Țǿ čǿřřěčț ǻň įňfǿřmǻțįǿňǻl· mǻřķěț

fǻįl·ųřě įț mǻỳ bě șųffįčįěňț fǿř ģǿvěřňměňț țǿ ěșțǻbl·įșħ ǻ șțǻňđǻřđįżěđ țěșțįňģ ǻňđ řǻțįňģ șỳșțěm

ẅįțħǿųț mǻňđǻțįňģ įțș ųșě, běčǻųșě čǿmpěțįňģ fįřmș țħǻț șčǿřě ẅěl·l· ǻččǿřđįňģ țǿ țħě șỳșțěm

șħǿųl·đ țħěřěbỳ ħǻvě ǻň įňčěňțįvě țǿ pųbl·įčįżě țħě fǻčț.

Đ. Ǻňǻl·ỳțįčǻl· Ǻppřǿǻčħěș

Bǿțħ běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș (BČǺ) ǻňđ čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǻňǻl·ỳșįș (ČĚǺ) přǿvįđě ǻ șỳșțěmǻțįč

fřǻměẅǿřķ fǿř įđěňțįfỳįňģ ǻňđ ěvǻl·ųǻțįňģ țħě l·įķěl·ỳ ǿųțčǿměș ǿf ǻl·țěřňǻțįvě řěģųl·ǻțǿřỳ čħǿįčěș. Ǻ

mǻjǿř řųl·ěmǻķįňģ șħǿųl·đ bě șųppǿřțěđ bỳ bǿțħ țỳpěș ǿf ǻňǻl·ỳșįș ẅħěřěvěř pǿșșįbl·ě. Șpěčįfįčǻl·l·ỳ,

ỳǿų șħǿųl·đ přěpǻřě ǻ ČĚǺ fǿř ǻl·l· mǻjǿř řųl·ěmǻķįňģș fǿř ẅħįčħ țħě přįmǻřỳ běňěfįțș ǻřě įmpřǿvěđ

pųbl·įč ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ țǿ țħě ěxțěňț țħǻț ǻ vǻl·įđ ěffěčțįvěňěșș měǻșųřě čǻň bě đěvěl·ǿpěđ țǿ

řěpřěșěňț ěxpěčțěđ ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ ǿųțčǿměș. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ pěřfǿřm ǻ BČǺ fǿř mǻjǿř ħěǻl·țħ

ǻňđ șǻfěțỳ řųl·ěmǻķįňģș țǿ țħě ěxțěňț țħǻț vǻl·įđ mǿňěțǻřỳ vǻl·ųěș čǻň bě ǻșșįģňěđ țǿ țħě přįmǻřỳ

ěxpěčțěđ ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ ǿųțčǿměș. İň ųňđěřțǻķįňģ țħěșě ǻňǻl·ỳșěș, įț įș įmpǿřțǻňț țǿ ķěěp įň mįňđ

țħě l·ǻřģěř ǿbjěčțįvě ǿf ǻňǻl·ỳțįčǻl· čǿňșįșțěňčỳ įň ěșțįmǻțįňģ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻčřǿșș řěģųl·ǻțįǿňș

ǻňđ ǻģěňčįěș, șųbjěčț țǿ șțǻțųțǿřỳ l·įmįțǻțįǿňș. Fǻįl·ųřě țǿ mǻįňțǻįň șųčħ čǿňșįșțěňčỳ mǻỳ přěvěňț

ǻčħįěvěměňț ǿf țħě mǿșț řįșķ řěđųčțįǿň fǿř ǻ ģįvěň l·ěvěl· ǿf řěșǿųřčě ěxpěňđįțųřě. Fǿř ǻl·l· ǿțħěř mǻjǿř

řųl·ěmǻķįňģș, ỳǿų șħǿųl·đ čǻřřỳ ǿųț ǻ BČǺ. İf șǿmě ǿf țħě přįmǻřỳ běňěfįț čǻțěģǿřįěș čǻňňǿț bě

ěxpřěșșěđ įň mǿňěțǻřỳ ųňįțș, ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ čǿňđųčț ǻ ČĚǺ. İň ųňųșųǻl· čǻșěș ẅħěřě ňǿ qųǻňțįfįěđ

įňfǿřmǻțįǿň ǿň běňěfįțș, čǿșțș ǻňđ ěffěčțįvěňěșș čǻň bě přǿđųčěđ, țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ

přěșěňț ǻ qųǻl·įțǻțįvě đįșčųșșįǿň ǿf țħě įșșųěș ǻňđ ěvįđěňčě.

Běňěfįț-Čǿșț Ǻňǻl·ỳșįș

Ǻ đįșțįňčțįvě fěǻțųřě ǿf BČǺ įș țħǻț bǿțħ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě ěxpřěșșěđ įň mǿňěțǻřỳ ųňįțș, ẅħįčħ

ǻl·l·ǿẅș ỳǿų țǿ ěvǻl·ųǻțě đįffěřěňț řěģųl·ǻțǿřỳ ǿpțįǿňș ẅįțħ ǻ vǻřįěțỳ ǿf ǻțțřįbųțěș ųșįňģ ǻ čǿmmǿň

měǻșųřě.4 Bỳ měǻșųřįňģ įňčřěměňțǻl· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf șųččěșșįvěl·ỳ mǿřě șțřįňģěňț řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻl·țěřňǻțįvěș, ỳǿų čǻň įđěňțįfỳ țħě ǻl·țěřňǻțįvě țħǻț mǻxįmįżěș ňěț běňěfįțș.

Țħě șįżě ǿf ňěț běňěfįțș, țħě ǻbșǿl·ųțě đįffěřěňčě běțẅěěň țħě přǿjěčțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, įňđįčǻțěș

ẅħěțħěř ǿňě pǿl·įčỳ įș mǿřě ěffįčįěňț țħǻň ǻňǿțħěř. Țħě řǻțįǿ ǿf běňěfįțș țǿ čǿșțș įș ňǿț ǻ měǻňįňģfųl·

įňđįčǻțǿř ǿf ňěț běňěfįțș ǻňđ șħǿųl·đ ňǿț bě ųșěđ fǿř țħǻț pųřpǿșě. İț įș ẅěl·l· ķňǿẅň țħǻț čǿňșįđěřįňģ

șųčħ řǻțįǿș ǻl·ǿňě čǻň ỳįěl·đ mįșl·ěǻđįňģ řěșųl·țș.

Ěvěň ẅħěň ǻ běňěfįț ǿř čǿșț čǻňňǿț bě ěxpřěșșěđ įň mǿňěțǻřỳ ųňįțș, ỳǿų șħǿųl·đ șțįl·l· țřỳ țǿ měǻșųřě

įț įň țěřmș ǿf įțș pħỳșįčǻl· ųňįțș. İf įț įș ňǿț pǿșșįbl·ě țǿ měǻșųřě țħě pħỳșįčǻl· ųňįțș, ỳǿų șħǿųl·đ șțįl·l·

đěșčřįbě țħě běňěfįț ǿř čǿșț qųǻl·įțǻțįvěl·ỳ. Fǿř mǿřě įňfǿřmǻțįǿň ǿň đěșčřįbįňģ qųǻl·įțǻțįvě

įňfǿřmǻțįǿň, șěě țħě șěčțįǿň "Đěvěl·ǿpįňģ Běňěfįț ǻňđ Čǿșț Ěșțįmǻțěș."

Ẅħěň įmpǿřțǻňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș čǻňňǿț bě ěxpřěșșěđ įň mǿňěțǻřỳ ųňįțș, BČǺ įș l·ěșș ųșěfųl·, ǻňđ

įț čǻň ěvěň bě mįșl·ěǻđįňģ, běčǻųșě țħě čǻl·čųl·ǻțįǿň ǿf ňěț běňěfįțș įň șųčħ čǻșěș đǿěș ňǿț přǿvįđě ǻ

fųl·l· ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf ǻl·l· řěl·ěvǻňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș.

Ỳǿų șħǿųl·đ ěxěřčįșě přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț įň įđěňțįfỳįňģ țħě įmpǿřțǻňčě ǿf ňǿň-qųǻňțįfįěđ fǻčțǿřș

ǻňđ ǻșșěșș ǻș běșț ỳǿų čǻň ħǿẅ țħěỳ mįģħț čħǻňģě țħě řǻňķįňģ ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș bǻșěđ ǿň ěșțįmǻțěđ

ňěț běňěfįțș. İf țħě ňǿň-qųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ bě įmpǿřțǻňț, ỳǿų șħǿųl·đ

řěčǿmměňđ ẅħįčħ ǿf țħě ňǿň-qųǻňțįfįěđ fǻčțǿřș ǻřě ǿf șųffįčįěňț įmpǿřțǻňčě țǿ jųșțįfỳ

čǿňșįđěřǻțįǿň įň țħě řěģųl·ǻțǿřỳ đěčįșįǿň. Țħįș đįșčųșșįǿň șħǿųl·đ ǻl·șǿ įňčl·ųđě ǻ čl·ěǻř ěxpl·ǻňǻțįǿň

țħǻț șųppǿřț đěșįģňǻțįňģ țħěșě ňǿň-qųǻňțįfįěđ fǻčțǿřș ǻș įmpǿřțǻňț. İň țħįș čǻșě, ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ

čǿňșįđěř čǿňđųčțįňģ ǻ țħřěșħǿl·đ ǻňǻl·ỳșįș țǿ ħěl·p đěčįșįǿň mǻķěřș ǻňđ ǿțħěř ųșěřș ǿf țħě ǻňǻl·ỳșįș țǿ

ųňđěřșțǻňđ țħě pǿțěňțįǻl· șįģňįfįčǻňčě ǿf țħěșě fǻčțǿřș țǿ țħě ǿvěřǻl·l· ǻňǻl·ỳșįș.

Čǿșț-Ěffěčțįvěňěșș Ǻňǻl·ỳșįș

5

Čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǻňǻl·ỳșįș čǻň přǿvįđě ǻ řįģǿřǿųș ẅǻỳ țǿ įđěňțįfỳ ǿpțįǿňș țħǻț ǻčħįěvě țħě mǿșț

ěffěčțįvě ųșě ǿf țħě řěșǿųřčěș ǻvǻįl·ǻbl·ě ẅįțħǿųț řěqųįřįňģ mǿňěțįżǻțįǿň ǿf ǻl·l· ǿf řěl·ěvǻňț běňěfįțș ǿř

čǿșțș. Ģěňěřǻl·l·ỳ, čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǻňǻl·ỳșįș įș đěșįģňěđ țǿ čǿmpǻřě ǻ șěț ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș ẅįțħ

țħě șǻmě přįmǻřỳ ǿųțčǿmě (ě.ģ., ǻň įňčřěǻșě įň țħě ǻčřěș ǿf ẅěțl·ǻňđș přǿțěčțěđ) ǿř mųl·țįpl·ě

ǿųțčǿměș țħǻț čǻň bě įňțěģřǻțěđ įňțǿ ǻ șįňģl·ě ňųměřįčǻl· įňđěx (ě.ģ., ųňįțș ǿf ħěǻl·țħ įmpřǿvěměňț).

Čǿșț-ěffěčțįvěňěșș řěșųl·țș bǻșěđ ǿň ǻvěřǻģěș ňěěđ țǿ bě țřěǻțěđ ẅįțħ ģřěǻț čǻřě. Țħěỳ șųffěř fřǿm

țħě șǻmě đřǻẅbǻčķș ǻș běňěfįț-čǿșț řǻțįǿș. Țħě ǻl·țěřňǻțįvě țħǻț ěxħįbįțș țħě șmǻl·l·ěșț čǿșțěffěčțįvěňěșș řǻțįǿ mǻỳ ňǿț bě țħě běșț ǿpțįǿň, jųșț ǻș țħě ǻl·țěřňǻțįvě ẅįțħ țħě ħįģħěșț běňěfįț-čǿșț

řǻțįǿ įș ňǿț ǻl·ẅǻỳș țħě ǿňě țħǻț mǻxįmįżěș ňěț běňěfįțș. İňčřěměňțǻl· čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǻňǻl·ỳșįș

(đįșčųșșěđ běl·ǿẅ) čǻň ħěl·p țǿ ǻvǿįđ mįșțǻķěș țħǻț čǻň ǿččųř ẅħěň pǿl·įčỳ čħǿįčěș ǻřě bǻșěđ ǿň

ǻvěřǻģě čǿșț-ěffěčțįvěňěșș.
ČĚǺ čǻň ǻl·șǿ bě mįșl·ěǻđįňģ ẅħěň țħě "ěffěčțįvěňěșș" měǻșųřě đǿěș ňǿț ǻppřǿpřįǻțěl·ỳ ẅěįģħț țħě

čǿňșěqųěňčěș ǿf țħě ǻl·țěřňǻțįvěș. Fǿř ěxǻmpl·ě, ẅħěň ěffěčțįvěňěșș įș měǻșųřěđ įň țǿňș ǿf řěđųčěđ

pǿl·l·ųțǻňț ěmįșșįǿňș, čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ěșțįmǻțěș ẅįl·l· bě mįșl·ěǻđįňģ ųňl·ěșș țħě řěđųčěđ ěmįșșįǿňș

ǿf đįvěřșě pǿl·l·ųțǻňțș řěșųl·ț įň țħě șǻmě ħěǻl·țħ ǻňđ ěňvįřǿňměňțǻl· běňěfįțș.

Ẅħěň ỳǿų ħǻvě įđěňțįfįěđ ǻ řǻňģě ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș (ě.ģ., đįffěřěňț l·ěvěl·ș ǿf șțřįňģěňčỳ), ỳǿų șħǿųl·đ

đěțěřmįňě țħě čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǿf ěǻčħ ǿpțįǿň čǿmpǻřěđ ẅįțħ țħě bǻșěl·įňě ǻș ẅěl·l· ǻș įțș

įňčřěměňțǻl· čǿșț-ěffěčțįvěňěșș čǿmpǻřěđ ẅįțħ șųččěșșįvěl·ỳ mǿřě șțřįňģěňț řěqųįřěměňțș. İđěǻl·l·ỳ,

ỳǿųř ČĚǺ ẅǿųl·đ přěșěňț ǻň ǻřřǻỳ ǿf čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ěșțįmǻțěș țħǻț ẅǿųl·đ ǻl·l·ǿẅ čǿmpǻřįșǿň

ǻčřǿșș đįffěřěňț ǻl·țěřňǻțįvěș. Ħǿẅěvěř, ǻňǻl·ỳżįňģ ǻl·l· pǿșșįbl·ě čǿmbįňǻțįǿňș įș ňǿț přǻčțįčǻl· ẅħěň

țħěřě ǻřě mǻňỳ ǿpțįǿňș (įňčl·ųđįňģ pǿșșįbl·ě įňțěřǻčțįǿň ěffěčțș). İň țħěșě čǻșěș, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě ỳǿųř

jųđģměňț țǿ čħǿǿșě řěǻșǿňǻbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș fǿř čǻřěfųl· čǿňșįđěřǻțįǿň.

Ẅħěň čǿňșțřųčțįňģ ǻňđ čǿmpǻřįňģ įňčřěměňțǻl· čǿșț-ěffěčțįvěňěșș řǻțįǿș, ỳǿų șħǿųl·đ bě čǻřěfųl· țǿ

đěțěřmįňě ẅħěțħěř țħě vǻřįǿųș ǻl·țěřňǻțįvěș ǻřě mųțųǻl·l·ỳ ěxčl·ųșįvě ǿř ẅħěțħěř țħěỳ čǻň bě

čǿmbįňěđ. İf țħěỳ čǻň bě čǿmbįňěđ, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř ẅħįčħ mįģħț bě fǻvǿřěđ ųňđěř đįffěřěňț

řěģųl·ǻțǿřỳ bųđģěț čǿňșțřǻįňțș (įmpl·įčįț ǿř ěxpl·įčįț). Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ mǻķě șųřě țħǻț įňfěřįǿř

ǻl·țěřňǻțįvěș įđěňțįfįěđ bỳ țħě přįňčįpl·ěș ǿf șțřǿňģ ǻňđ ẅěǻķ đǿmįňǻňčě ǻřě ěl·įmįňǻțěđ fřǿm

čǿňșįđěřǻțįǿň.6

Țħě vǻl·ųě ǿf ČĚǺ įș ěňħǻňčěđ ẅħěň țħěřě įș čǿňșįșțěňčỳ įň țħě ǻňǻl·ỳșįș ǻčřǿșș ǻ đįvěřșě șěț ǿf

pǿșșįbl·ě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș. Țǿ ǻčħįěvě čǿňșįșțěňčỳ, ỳǿų ňěěđ țǿ čǻřěfųl·l·ỳ čǿňșțřųčț țħě țẅǿ ķěỳ

čǿmpǿňěňțș ǿf ǻňỳ ČĚǺ: țħě čǿșț ǻňđ țħě "ěffěčțįvěňěșș" ǿř pěřfǿřmǻňčě měǻșųřěș fǿř țħě

ǻl·țěřňǻțįvě pǿl·įčỳ ǿpțįǿňș.

Ẅįțħ řěģǻřđ țǿ měǻșųřįňģ čǿșțș, ỳǿų șħǿųl·đ bě șųřě țǿ įňčl·ųđě ǻl·l· țħě řěl·ěvǻňț čǿșțș țǿ șǿčįěțỳ B

ẅħěțħěř pųbl·įč ǿř přįvǻțě. Řųl·ěmǻķįňģș mǻỳ ǻl·șǿ ỳįěl·đ čǿșț șǻvįňģș (ě.ģ., ěňěřģỳ șǻvįňģș ǻșșǿčįǻțěđ

ẅįțħ ňěẅ țěčħňǿl·ǿģįěș). Țħě ňųměřǻțǿř įň țħě čǿșț-ěffěčțįvěňěșș řǻțįǿ șħǿųl·đ řěfl·ěčț ňěț čǿșțș,

đěfįňěđ ǻș țħě ģřǿșș čǿșț įňčųřřěđ țǿ čǿmpl·ỳ ẅįțħ țħě řěqųįřěměňțș (șǿměțįměș čǻl·l·ěđ "țǿțǻl·"

čǿșțș) mįňųș ǻňỳ čǿșț șǻvįňģș. Ỳǿų șħǿųl·đ bě čǻřěfųl· țǿ ǻvǿįđ đǿųbl·ě-čǿųňțįňģ ěffěčțș įň bǿțħ țħě

ňųměřǻțǿř ǻňđ țħě đěňǿmįňǻțǿř ǿf țħě čǿșț-ěffěčțįvěňěșș řǻțįǿș. Fǿř ěxǻmpl·ě, įț ẅǿųl·đ bě įňčǿřřěčț

țǿ řěđųčě ģřǿșș čǿșțș bỳ ǻň ěșțįmǻțěđ mǿňěțǻřỳ vǻl·ųě ǿň l·įfě ěxțěňșįǿň įf l·įfě-ỳěǻřș ǻřě ǻl·řěǻđỳ

ųșěđ ǻș țħě ěffěčțįvěňěșș měǻșųřě įň țħě đěňǿmįňǻțǿř.

İň čǿňșțřųčțįňģ měǻșųřěș ǿf "ěffěčțįvěňěșș", fįňǻl· ǿųțčǿměș, șųčħ ǻș l·įvěș șǻvěđ ǿř l·įfě-ỳěǻřș șǻvěđ,

ǻřě přěfěřřěđ țǿ měǻșųřěș ǿf įňțěřměđįǻțě ǿųțpųțș, șųčħ ǻș țǿňș ǿf pǿl·l·ųțįǿň řěđųčěđ, čřǻșħěș

ǻvǿįđěđ, ǿř čǻșěș ǿf đįșěǻșě ǻvǿįđěđ. Ẅħěřě țħě qųǻl·įțỳ ǿf țħě měǻșųřěđ ųňįț vǻřįěș (ě.ģ., ǻčřěș ǿf

ẅěțl·ǻňđș vǻřỳ șųbșțǻňțįǻl·l·ỳ įň țěřmș ǿf țħěįř ěčǿl·ǿģįčǻl· běňěfįțș), įț įș įmpǿřțǻňț țħǻț țħě měǻșųřě

čǻpțųřě țħě vǻřįǻbįl·įțỳ įň țħě vǻl·ųě ǿf țħě șěl·ěčțěđ "ǿųțčǿmě" měǻșųřě. Ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě ǻň

ěxpl·ǻňǻțįǿň ǿf ỳǿųř čħǿįčě ǿf ěffěčțįvěňěșș měǻșųřě.

Ẅħěřě řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ ỳįěl·đ șěvěřǻl· đįffěřěňț běňěfįčįǻl· ǿųțčǿměș, ǻ čǿșț-ěffěčțįvěňěșș čǿmpǻřįșǿň

běčǿměș mǿřě đįffįčųl·ț țǿ įňțěřpřěț běčǻųșě țħěřě įș mǿřě țħǻň ǿňě měǻșųřě ǿf ěffěčțįvěňěșș țǿ

įňčǿřpǿřǻțě įň țħě ǻňǻl·ỳșįș. Țǿ ǻřřįvě ǻț ǻ șįňģl·ě měǻșųřě ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ ẅěįģħț țħě vǻl·ųě ǿf

đįșpǻřǻțě běňěfįț čǻțěģǿřįěș, bųț țħįș čǿmpųțǻțįǿň řǻįșěș șǿmě ǿf țħě șǻmě đįffįčųl·țįěș ỳǿų ẅįl·l·

ěňčǿųňțěř įň BČǺ. İf ỳǿų čǻň ǻșșįģň ǻ řěǻșǿňǻbl·ě mǿňěțǻřỳ vǻl·ųě țǿ ǻl·l· ǿf țħě řěģųl·ǻțįǿň'ș đįffěřěňț

běňěfįțș, țħěň ỳǿų șħǿųl·đ đǿ șǿ. Bųț įň țħįș čǻșě, ỳǿų ẅįl·l· bě đǿįňģ BČǺ, ňǿț ČĚǺ.

Ẅħěň ỳǿų čǻň ěșțįmǻțě țħě mǿňěțǻřỳ vǻl·ųě ǿf șǿmě bųț ňǿț ǻl·l· ǿf țħě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǿf ǻ

řěģųl·ǻțįǿň, bųț čǻňňǿț ǻșșįģň ǻ mǿňěțǻřỳ vǻl·ųě țǿ țħě přįmǻřỳ měǻșųřě ǿf ěffěčțįvěňěșș, ỳǿų șħǿųl·đ

șųbțřǻčț țħě mǿňěțǻřỳ ěșțįmǻțě ǿf țħě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș fřǿm țħě ģřǿșș čǿșț ěșțįmǻțě țǿ ỳįěl·đ ǻň

ěșțįmǻțěđ ňěț čǿșț. (Țħįș ňěț čǿșț ěșțįmǻțě fǿř țħě řųl·ě mǻỳ țųřň ǿųț țǿ bě ňěģǻțįvě B țħǻț įș, țħě

mǿňěțįżěđ běňěfįțș ěxčěěđ țħě čǿșț ǿf țħě řųl·ě.) İf ỳǿų ǻřě ųňǻbl·ě țǿ ěșțįmǻțě țħě vǻl·ųě ǿf șǿmě ǿf

țħě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș, țħě čǿșț-ěffěčțįvěňěșș řǻțįǿ ẅįl·l· bě ǿvěřșțǻțěđ, ǻňđ țħįș șħǿųl·đ bě

ǻčķňǿẅl·ěđģěđ įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș. ČĚǺ đǿěș ňǿț ỳįěl·đ ǻň ųňǻmbįģųǿųș čħǿįčě ẅħěň țħěřě ǻřě běňěfįțș

ǿř čǿșțș țħǻț ħǻvě ňǿț běěň įňčǿřpǿřǻțěđ įň țħě ňěț-čǿșț ěșțįmǻțěș. Ỳǿų ǻl·șǿ mǻỳ ųșě ČĚǺ țǿ

čǿmpǻřě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș įň čǻșěș ẅħěřě țħě șțǻțųțě șpěčįfįěș țħě l·ěvěl· ǿf běňěfįțș țǿ bě

ǻčħįěvěđ.

Țħě Ěffěčțįvěňěșș Měțřįč fǿř Pųbl·įč Ħěǻl·țħ ǻňđ Șǻfěțỳ Řųl·ěmǻķįňģș

Ẅħěň ČĚǺ įș ǻppl·įěđ țǿ pųbl·įč ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řųl·ěmǻķįňģș, ǿňě ǿř mǿřě měǻșųřěș ǿf

ěffěčțįvěňěșș mųșț bě șěl·ěčțěđ țħǻț pěřmįțș čǿmpǻřįșǿň ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș. Ǻģěňčįěș

čųřřěňțl·ỳ ųșě ǻ vǻřįěțỳ ǿf ěffěčțįvěňěșș měǻșųřěș.

Țħěřě ǻřě řěl·ǻțįvěl·ỳ șįmpl·ě měǻșųřěș șųčħ ǻș țħě ňųmběř ǿf l·įvěș șǻvěđ, čǻșěș ǿf čǻňčěř řěđųčěđ,
ǻňđ čǻșěș ǿf pǻřǻpl·ěģįǻ přěvěňțěđ. Șǿměțįměș țħěșě měǻșųřěș ǻččǿųňț ǿňl·ỳ fǿř mǿřțǻl·įțỳ

įňfǿřmǻțįǿň, șųčħ ǻș țħě ňųmběř ǿf l·įvěș șǻvěđ ǻňđ țħě ňųmběř ǿf ỳěǻřș ǿf l·įfě șǻvěđ. Țħěřě ǻřě ǻl·șǿ

mǿřě čǿmpřěħěňșįvě, įňțěģřǻțěđ měǻșųřěș ǿf ěffěčțįvěňěșș șųčħ ǻș țħě ňųmběř ǿf "ěqųįvǻl·ěňț

l·įvěș" (ĚL·ș) șǻvěđ ǻňđ țħě ňųmběř ǿf "qųǻl·įțỳ-ǻđjųșțěđ l·įfě ỳěǻřș" (QǺL·Ỳș) șǻvěđ.

Țħě mǻįň ǻđvǻňțǻģě ǿf țħě įňțěģřǻțěđ měǻșųřěș ǿf ěffěčțįvěňěșș įș țħǻț țħěỳ ǻččǿųňț fǿř ǻ řųl·ě'ș

įmpǻčț ǿň mǿřbįđįțỳ (ňǿňfǻțǻl· įl·l·ňěșș, įňjųřỳ, įmpǻįřměňț ǻňđ qųǻl·įțỳ ǿf l·įfě) ǻș ẅěl·l· ǻș přěmǻțųřě

đěǻțħ. Țħě įňčl·ųșįǿň ǿf mǿřbįđįțỳ ěffěčțș įș įmpǿřțǻňț běčǻųșě (ǻ) șǿmě įl·l·ňěșșěș (ě.ģ., ǻșțħmǻ)

čǻųșě mǿřě įňșțǻňčěș ǿf pǻįň ǻňđ șųffěřįňģ țħǻň țħěỳ đǿ přěmǻțųřě đěǻțħ, (b) șǿmě pǿpųl·ǻțįǿň

ģřǿųpș ǻřě ķňǿẅň țǿ ěxpěřįěňčě ěl·ěvǻțěđ řǻțěș ǿf mǿřbįđįțỳ (ě.ģ, țħě ěl·đěřl·ỳ ǻňđ țħě pǿǿř) ǻňđ țħųș

ħǻvě ǻ șțřǿňģ įňțěřěșț įň mǿřbįđįțỳ měǻșųřěměňț7, ǻňđ (č) șǿmě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș mǻỳ bě

mǿřě ěffěčțįvě ǻț přěvěňțįňģ mǿřbįđįțỳ țħǻň přěmǻțųřě đěǻțħ (ě.ģ., șǿmě ǻđvǻňčěđ ǻįřbǻģ đěșįģňș

mǻỳ đįmįňįșħ țħě ňǿňfǻțǻl· įňjųřįěș čǻųșěđ bỳ ǻįřbǻģ įňfl·ǻțįǿň ẅįțħǿųț čħǻňģįňģ țħě fřěqųěňčỳ ǿf

fǻțǻl· įňjųřỳ přěvěňțěđ bỳ ǻįřbǻģș).

Ħǿẅěvěř, țħě mǻįň đřǻẅbǻčķ ǿf țħěșě įňțěģřǻțěđ měǻșųřěș įș țħǻț țħěỳ mųșț měěț șǿmě řěșțřįčțįvě

ǻșșųmpțįǿňș țǿ řěpřěșěňț ǻ vǻl·įđ měǻșųřě ǿf įňđįvįđųǻl· přěfěřěňčěș.8 Fǿř ěxǻmpl·ě, ǻ QǺL·Ỳ měǻșųřě

įmpl·įčįțl·ỳ ǻșșųměș țħǻț țħě fřǻčțįǿň ǿf řěmǻįňįňģ l·įfěșpǻň ǻň įňđįvįđųǻl· ẅǿųl·đ ģįvě ųp fǿř ǻň

įmpřǿvěměňț įň ħěǻl·țħ-řěl·ǻțěđ qųǻl·įțỳ ǿf l·įfě đǿěș ňǿț đěpěňđ ǿň țħě řěmǻįňįňģ l·įfěșpǻň. Țħųș, įf ǻň

įňđįvįđųǻl· įș ẅįl·l·įňģ țǿ ģįvě ųp 10 ỳěǻřș ǿf l·įfě ǻmǿňģ 50 řěmǻįňįňģ ỳěǻřș fǿř ǻ ģįvěň ħěǻl·țħ

įmpřǿvěměňț, ħě ǿř șħě ẅǿųl·đ ǻl·șǿ bě ẅįl·l·įňģ țǿ ģįvě ųp 1 ỳěǻř ǿf l·įfě ǻmǿňģ 5 řěmǻįňįňģ ỳěǻřș. Țǿ

țħě ěxțěňț țħǻț įňđįvįđųǻl· přěfěřěňčěș đěvįǻțě fřǿm țħěșě ǻșșųmpțįǿňș, ǻňǻl·ỳțįč řěșųl·țș fřǿm ČĚǺ

ųșįňģ QǺL·Ỳș čǿųl·đ đįffěř fřǿm ǻňǻl·ỳțįč řěșųl·țș bǻșěđ ǿň ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ-měǻșųřěș. Țħǿųģħ

ẅįl·l·įňģňěșș țǿ pǻỳ įș ģěňěřǻl·l·ỳ țħě přěfěřřěđ ěčǿňǿmįč měțħǿđ fǿř ěvǻl·ųǻțįňģ přěfěřěňčěș, țħě ČĚǺ

měțħǿđ, ǻș ǻppl·įěđ įň měđįčįňě ǻňđ ħěǻl·țħ, đǿěș ňǿț ěvǻl·ųǻțě ħěǻl·țħ čħǻňģěș ųșįňģ įňđįvįđųǻl·

ẅįl·l·įňģňěșș țǿ pǻỳ. Ẅħěň pěřfǿřmįňģ ČĚǺ, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř ųșįňģ ǻț l·ěǻșț ǿňě įňțěģřǻțěđ

měǻșųřě ǿf ěffěčțįvěňěșș ẅħěň ǻ řųl·ě čřěǻțěș ǻ șįģňįfįčǻňț įmpǻčț ǿň bǿțħ mǿřțǻl·įțỳ ǻňđ mǿřbįđįțỳ.

Ẅħěň ČĚǺ įș pěřfǿřměđ įň șpěčįfįč řųl·ěmǻķįňģ čǿňțěxțș, ỳǿų șħǿųl·đ bě přěpǻřěđ țǿ mǻķě

ǻppřǿpřįǻțě ǻđjųșțměňțș țǿ ěňșųřě fǻįř țřěǻțměňț ǿf ǻl·l· șěģměňțș ǿf țħě pǿpųl·ǻțįǿň. Fǻįřňěșș įș

įmpǿřțǻňț įň țħě čħǿįčě ǻňđ ěxěčųțįǿň ǿf ěffěčțįvěňěșș měǻșųřěș. Fǿř ěxǻmpl·ě, įf QǺL·Ỳș ǻřě ųșěđ țǿ

ěvǻl·ųǻțě ǻ l·įfěșǻvįňģ řųl·ě ǻįměđ ǻț ǻ pǿpųl·ǻțįǿň țħǻț ħǻppěňș țǿ ěxpěřįěňčě ǻ ħįģħ řǻțě ǿf đįșǻbįl·įțỳ

(į.ě., ẅħěřě țħě řųl·ě įș ňǿț đěșįģňěđ țǿ ǻffěčț țħě đįșǻbįl·įțỳ), țħě ňųmběř ǿf l·įfě ỳěǻřș șǻvěđ șħǿųl·đ

ňǿț ňěčěșșǻřįl·ỳ bě đįmįňįșħěđ șįmpl·ỳ běčǻųșě țħě řųl·ě șǻvěș țħě l·įvěș ǿf pěǿpl·ě ẅįțħ l·įfě-șħǿřțěňįňģ

đįșǻbįl·įțįěș. Bǿțħ ǻňǻl·ỳțįč șįmpl·įčįțỳ ǻňđ fǻįřňěșș șųģģěșț țħǻț țħě ěșțįmǻțěđ ňųmběř ǿf l·įfě ỳěǻřș

șǻvěđ fǿř țħě đįșǻbl·ěđ pǿpųl·ǻțįǿň șħǿųl·đ bě bǻșěđ ǿň ǻvěřǻģě l·įfě ěxpěčțǻňčỳ įňfǿřmǻțįǿň fǿř țħě

řěl·ěvǻňț ǻģě čǿħǿřțș. Mǿřě ģěňěřǻl·l·ỳ, ẅħěň ňųměřįč ǻđjųșțměňțș ǻřě mǻđě fǿř l·įfě ěxpěčțǻňčỳ ǿř

qųǻl·įțỳ ǿf l·įfě, ǻňǻl·ỳșțș șħǿųl·đ přěfěř ųșě ǿf pǿpųl·ǻțįǿň ǻvěřǻģěș řǻțħěř țħǻň įňfǿřmǻțįǿň đěřįvěđ

fřǿm șųbģřǿųpș đǿmįňǻțěđ bỳ ǻ pǻřțįčųl·ǻř đěmǿģřǻpħįč ǿř įňčǿmě ģřǿųp.

ǾMB đǿěș ňǿț řěqųįřě ǻģěňčįěș țǿ ųșě ǻňỳ șpěčįfįč měǻșųřě ǿf ěffěčțįvěňěșș. İň fǻčț, ǾMB

ěňčǿųřǻģěș ǻģěňčįěș țǿ řěpǿřț řěșųl·țș ẅįțħ mųl·țįpl·ě měǻșųřěș ǿf ěffěčțįvěňěșș țħǻț ǿffěř đįffěřěňț

įňșįģħțș ǻňđ pěřșpěčțįvěș. Țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ ěxpl·ǻįň ẅħįčħ měǻșųřěș ẅěřě șěl·ěčțěđ

ǻňđ ẅħỳ, ǻňđ ħǿẅ țħěỳ ẅěřě įmpl·ěměňțěđ.

Țħě ǻňǻl·ỳțįč đįșčřěțįǿň přǿvįđěđ įň čħǿįčě ǿf ěffěčțįvěňěșș měǻșųřě ẅįl·l· čřěǻțě șǿmě įňčǿňșįșțěňčỳ

įň ħǿẅ ǻģěňčįěș ěvǻl·ųǻțě țħě șǻmě įňjųřįěș ǻňđ đįșěǻșěș, ǻňđ įț ẅįl·l· bě đįffįčųl·ț fǿř ǾMB ǻňđ țħě

pųbl·įč țǿ đřǻẅ měǻňįňģfųl· čǿmpǻřįșǿňș běțẅěěň řųl·ěmǻķįňģș țħǻț ěmpl·ǿỳ đįffěřěňț ěffěčțįvěňěșș

měǻșųřěș. Ǻș ǻ řěșųl·ț, ǻģěňčįěș șħǿųl·đ ųșě țħěįř ẅěb șįțě țǿ přǿvįđě ǾMB ǻňđ țħě pųbl·įč ẅįțħ țħě

ųňđěřl·ỳįňģ đǻțǻ, įňčl·ųđįňģ mǿřțǻl·įțỳ ǻňđ mǿřbįđįțỳ đǻțǻ, țħě ǻģě đįșțřįbųțįǿň ǿf țħě ǻffěčțěđ

pǿpųl·ǻțįǿňș, ǻňđ țħě șěvěřįțỳ ǻňđ đųřǻțįǿň ǿf đįșěǻșě čǿňđįțįǿňș ǻňđ țřǻųmǻ, șǿ țħǻț ǾMB ǻňđ țħě

pųbl·įč čǻň čǿňșțřųčț ǻppl·ěș-țǿ-ǻppl·ěș čǿmpǻřįșǿňș běțẅěěň řųl·ěmǻķįňģș țħǻț ěmpl·ǿỳ đįffěřěňț

měǻșųřěș.

Țħěřě ǻřě șěňșįțįvě țěčħňįčǻl· ǻňđ ěțħįčǻl· įșșųěș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ čħǿǿșįňģ ǿňě ǿř mǿřě ǿf țħěșě

įňțěģřǻțěđ měǻșųřěș fǿř ųșě țħřǿųģħǿųț țħě Fěđěřǻl· ģǿvěřňměňț. Țħě İňșțįțųțě ǿf Měđįčįňě (İǾM)

mǻỳ ǻșșěmbl·ě ǻ pǻňěl· ǿf șpěčįǻl·įșțș įň čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǻňǻl·ỳșįș ǻňđ bįǿěțħįčș țǿ ěvǻl·ųǻțě țħě

ǻđvǻňțǻģěș ǻňđ đįșǻđvǻňțǻģěș ǿf țħěșě đįffěřěňț měǻșųřěș ǻňđ ǿțħěř měǻșųřěș țħǻț ħǻvě běěň

șųģģěșțěđ įň țħě ǻčǻđěmįč l·įțěřǻțųřě. ǾMB běl·įěvěș țħǻț țħě İǾM ģųįđǻňčě ẅįl·l· přǿvįđě Fěđěřǻl·

ǻģěňčįěș ǻňđ ǾMB ųșěfųl· įňșįģħț įňțǿ ħǿẅ țǿ įmpřǿvě țħě měǻșųřěměňț ǿf ěffěčțįvěňěșș ǿf pųbl·įč

ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řěģųl·ǻțįǿňș.

Đįșțřįbųțįǿňǻl· Ěffěčțș

Țħǿșě ẅħǿ běǻř țħě čǿșțș ǿf ǻ řěģųl·ǻțįǿň ǻňđ țħǿșě ẅħǿ ěňjǿỳ įțș běňěfįțș ǿfțěň ǻřě ňǿț țħě șǻmě

pěǿpl·ě. Țħě țěřm "đįșțřįbųțįǿňǻl· ěffěčț" řěfěřș țǿ țħě įmpǻčț ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň ǻčřǿșș țħě

pǿpųl·ǻțįǿň ǻňđ ěčǿňǿmỳ, đįvįđěđ ųp įň vǻřįǿųș ẅǻỳș (ě.ģ., įňčǿmě ģřǿųpș, řǻčě, șěx, įňđųșțřįǻl·
șěčțǿř, ģěǿģřǻpħỳ). Běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf ǻ řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ ǻl·șǿ bě đįșțřįbųțěđ ųňěvěňl·ỳ ǿvěř țįmě,

pěřħǻpș șpǻňňįňģ șěvěřǻl· ģěňěřǻțįǿňș. Đįșțřįbųțįǿňǻl· ěffěčțș mǻỳ ǻřįșě țħřǿųģħ "țřǻňșfěř pǻỳměňțș"

țħǻț șțěm fřǿm ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň ǻș ẅěl·l·. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě řěvěňųě čǿl·l·ěčțěđ țħřǿųģħ ǻ fěě,

șųřčħǻřģě įň ěxčěșș ǿf țħě čǿșț ǿf șěřvįčěș přǿvįđěđ, ǿř țǻx įș ǻ țřǻňșfěř pǻỳměňț.

Ỳǿųř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ přǿvįđě ǻ șěpǻřǻțě đěșčřįpțįǿň ǿf đįșțřįbųțįǿňǻl· ěffěčțș (į.ě., ħǿẅ

bǿțħ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě đįșțřįbųțěđ ǻmǿňģ șųb-pǿpųl·ǻțįǿňș ǿf pǻřțįčųl·ǻř čǿňčěřň) șǿ țħǻț

đěčįșįǿň mǻķěřș čǻň přǿpěřl·ỳ čǿňșįđěř țħěm ǻl·ǿňģ ẅįțħ țħě ěffěčțș ǿň ěčǿňǿmįč ěffįčįěňčỳ.

Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866 ǻųțħǿřįżěș țħįș ǻppřǿǻčħ. Ẅħěřě đįșțřįbųțįvě ěffěčțș ǻřě țħǿųģħț țǿ bě

įmpǿřțǻňț, țħě ěffěčțș ǿf vǻřįǿųș řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș șħǿųl·đ bě đěșčřįběđ qųǻňțįțǻțįvěl·ỳ țǿ țħě

ěxțěňț pǿșșįbl·ě, įňčl·ųđįňģ țħě mǻģňįțųđě, l·įķěl·įħǿǿđ, ǻňđ șěvěřįțỳ ǿf įmpǻčțș ǿň pǻřțįčųl·ǻř ģřǿųpș.

Ỳǿų șħǿųl·đ bě ǻl·ěřț fǿř șįțųǻțįǿňș įň ẅħįčħ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș řěșųl·ț įň șįģňįfįčǻňț čħǻňģěș įň

țřěǻțměňț ǿř ǿųțčǿměș fǿř đįffěřěňț ģřǿųpș. Ěffěčțș ǿň țħě đįșțřįbųțįǿň ǿf įňčǿmě țħǻț ǻřě

țřǻňșmįțțěđ țħřǿųģħ čħǻňģěș įň mǻřķěț přįčěș čǻň bě įmpǿřțǻňț, ǻl·běįț șǿměțįměș đįffįčųl·ț țǿ

ǻșșěșș. Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ ǻl·șǿ přěșěňț įňfǿřmǻțįǿň ǿň țħě șțřěǻmș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿvěř

țįmě įň ǿřđěř țǿ přǿvįđě ǻ bǻșįș fǿř ǻșșěșșįňģ įňțěřțěmpǿřǻl· đįșțřįbųțįǿňǻl· čǿňșěqųěňčěș,

pǻřțįčųl·ǻřl·ỳ ẅħěřě įňțěřģěňěřǻțįǿňǻl· ěffěčțș ǻřě čǿňčěřňěđ.

Ě. İđěňțįfỳįňģ ǻňđ Měǻșųřįňģ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Țħįș Șěčțįǿň přǿvįđěș ģųįđěl·įňěș fǿř ỳǿųř přěpǻřǻțįǿň ǿf țħě běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș řěqųįřěđ bỳ

Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866 ǻňđ țħě "Řěģųl·ǻțǿřỳ Řįģħț-țǿ-Ķňǿẅ Ǻčț." Țħě đįșčųșșįǿňș įň přěvįǿųș

șěčțįǿňș ẅįl·l· ħěl·p ỳǿų įđěňțįfỳ ǻ ẅǿřķǻbl·ě ňųmběř ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș fǿř čǿňșįđěřǻțįǿň įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș

ǻňđ ǻň ǻppřǿpřįǻțě ǻňǻl·ỳțįčǻl· ǻppřǿǻčħ țǿ ųșě.

Ģěňěřǻl· İșșųěș

1. Șčǿpě ǿf Ǻňǻl·ỳșįș

Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ fǿčųș ǿň běňěfįțș ǻňđ čǿșțș țħǻț ǻččřųě țǿ čįțįżěňș ǻňđ řěșįđěňțș ǿf țħě Ųňįțěđ

Șțǻțěș. Ẅħěřě ỳǿų čħǿǿșě țǿ ěvǻl·ųǻțě ǻ řěģųl·ǻțįǿň țħǻț įș l·įķěl·ỳ țǿ ħǻvě ěffěčțș běỳǿňđ țħě bǿřđěřș

ǿf țħě Ųňįțěđ Șțǻțěș, țħěșě ěffěčțș șħǿųl·đ bě řěpǿřțěđ șěpǻřǻțěl·ỳ. Țħě țįmě fřǻmě fǿř ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș

șħǿųl·đ čǿvěř ǻ pěřįǿđ l·ǿňģ ěňǿųģħ țǿ ěňčǿmpǻșș ǻl·l· țħě įmpǿřțǻňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș l·įķěl·ỳ țǿ

řěșųl·ț fřǿm țħě řųl·ě.

2. Đěvěl·ǿpįňģ ǻ Bǻșěl·įňě

Ỳǿų ňěěđ țǿ měǻșųřě țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf ǻ řųl·ě ǻģǻįňșț ǻ bǻșěl·įňě. Țħįș bǻșěl·įňě șħǿųl·đ bě țħě

běșț ǻșșěșșměňț ǿf țħě ẅǻỳ țħě ẅǿřl·đ ẅǿųl·đ l·ǿǿķ ǻbșěňț țħě přǿpǿșěđ ǻčțįǿň. Țħě čħǿįčě ǿf ǻň

ǻppřǿpřįǻțě bǻșěl·įňě mǻỳ řěqųįřě čǿňșįđěřǻțįǿň ǿf ǻ ẅįđě řǻňģě ǿf pǿțěňțįǻl· fǻčțǿřș, įňčl·ųđįňģ:

ěvǿl·ųțįǿň ǿf țħě mǻřķěț,

čħǻňģěș įň ěxțěřňǻl· fǻčțǿřș ǻffěčțįňģ ěxpěčțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș,

čħǻňģěș įň řěģųl·ǻțįǿňș přǿmųl·ģǻțěđ bỳ țħě ǻģěňčỳ ǿř ǿțħěř ģǿvěřňměňț ěňțįțįěș, ǻňđ

țħě đěģřěě ǿf čǿmpl·įǻňčě bỳ řěģųl·ǻțěđ ěňțįțįěș ẅįțħ ǿțħěř řěģųl·ǻțįǿňș.

İț mǻỳ bě řěǻșǿňǻbl·ě țǿ fǿřěčǻșț țħǻț țħě ẅǿřl·đ ǻbșěňț țħě řěģųl·ǻțįǿň ẅįl·l· řěșěmbl·ě țħě přěșěňț. İf

țħįș įș țħě čǻșě, ħǿẅěvěř, ỳǿųř bǻșěl·įňě șħǿųl·đ řěfl·ěčț țħě fųțųřě ěffěčț ǿf čųřřěňț ģǿvěřňměňț

přǿģřǻmș ǻňđ pǿl·įčįěș. Fǿř řěvįěẅ ǿf ǻň ěxįșțįňģ řěģųl·ǻțįǿň, ǻ bǻșěl·įňě ǻșșųmįňģ "ňǿ čħǻňģě" įň țħě

řěģųl·ǻțǿřỳ přǿģřǻm ģěňěřǻl·l·ỳ přǿvįđěș ǻň ǻppřǿpřįǻțě bǻșįș fǿř ěvǻl·ųǻțįňģ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș. Ẅħěň mǿřě țħǻň ǿňě bǻșěl·įňě įș řěǻșǿňǻbl·ě ǻňđ țħě čħǿįčě ǿf bǻșěl·įňě ẅįl·l· șįģňįfįčǻňțl·ỳ ǻffěčț

ěșțįmǻțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř měǻșųřįňģ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻģǻįňșț ǻl·țěřňǻțįvě

bǻșěl·įňěș. İň đǿįňģ șǿ ỳǿų čǻň ǻňǻl·ỳżě țħě ěffěčțș ǿň běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf mǻķįňģ đįffěřěňț

ǻșșųmpțįǿňș ǻbǿųț ǿțħěř ǻģěňčįěș' řěģųl·ǻțįǿňș, ǿř țħě đěģřěě ǿf čǿmpl·įǻňčě ẅįțħ ỳǿųř ǿẅň ěxįșțįňģ

řųl·ěș. İň ǻl·l· čǻșěș, ỳǿų mųșț ěvǻl·ųǻțě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻģǻįňșț țħě șǻmě bǻșěl·įňě. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ

đįșčųșș țħě řěǻșǿňǻbl·ěňěșș ǿf țħě bǻșěl·įňěș ųșěđ įň țħě șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșěș. Fǿř ěǻčħ bǻșěl·įňě ỳǿų

ųșě, ỳǿų șħǿųl·đ įđěňțįfỳ țħě ķěỳ ųňčěřțǻįňțįěș įň ỳǿųř fǿřěčǻșț.

ĚPǺ'ș 1998 fįňǻl· PČB đįșpǿșǻl· řųl·ě přǿvįđěș ǻ ģǿǿđ ěxǻmpl·ě ǿf ųșįňģ đįffěřěňț bǻșěl·įňěș. ĚPǺ ųșěđ

șěvěřǻl· ǻl·țěřňǻțįvě bǻșěl·įňěș, ěǻčħ řěfl·ěčțįňģ ǻ đįffěřěňț įňțěřpřěțǻțįǿň ǿf ěxįșțįňģ řěģųl·ǻțǿřỳ

řěqųįřěměňțș. İň pǻřțįčųl·ǻř, ǿňě bǻșěl·įňě řěfl·ěčțěđ ǻ l·įțěřǻl· įňțěřpřěțǻțįǿň ǿf ĚPǺ'ș 1979 řųl·ě ǻňđ

ǻňǿțħěř țħě ǻčțųǻl· įmpl·ěměňțǻțįǿň ǿf țħǻț řųl·ě įň țħě ỳěǻř įmměđįǻțěl·ỳ přěčěđįňģ țħě 1998 řěvįșįǿň.

Țħě ųșě ǿf mųl·țįpl·ě bǻșěl·įňěș įl·l·ųșțřǻțěđ țħě șųbșțǻňțįǻl· ěffěčț čħǻňģěș įň ĚPǺ'ș įmpl·ěměňțǻțįǿň

pǿl·įčỳ čǿųl·đ ħǻvě ǿň țħě čǿșț ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ přǿģřǻm. İň țħě ỳěǻřș ǻfțěř ĚPǺ ǻđǿpțěđ țħě 1979 PČB

đįșpǿșǻl· řųl·ě, čħǻňģěș įň ĚPǺ pǿl·įčỳ -- ěșpěčįǻl·l·ỳ ǻl·l·ǿẅįňģ țħě đįșpǿșǻl· ǿf ǻųțǿmǿbįl·ě "șħřěđđěř

fl·ųff" įň mųňįčįpǻl· l·ǻňđfįl·l·ș -- řěđųčěđ țħě čǿșț ǿf țħě přǿģřǻm bỳ mǿřě țħǻň $500 mįl·l·įǿň pěř ỳěǻř.
İň șǿmě čǻșěș, șųbșțǻňțįǻl· pǿřțįǿňș ǿf ǻ řųl·ě mǻỳ șįmpl·ỳ řěșțǻțě șțǻțųțǿřỳ řěqųįřěměňțș țħǻț ẅǿųl·đ

bě șěl·f-įmpl·ěměňțįňģ, ěvěň įň țħě ǻbșěňčě ǿf țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň. İň țħěșě čǻșěș, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě ǻ

přě-șțǻțųțě bǻșěl·įňě. İf ỳǿų ǻřě ǻbl·ě țǿ șěpǻřǻțě ǿųț țħǿșě ǻřěǻș ẅħěřě țħě ǻģěňčỳ ħǻș đįșčřěțįǿň,

ỳǿų mǻỳ ǻl·șǿ ųșě ǻ pǿșț-șțǻțųțě bǻșěl·įňě țǿ ěvǻl·ųǻțě țħě đįșčřěțįǿňǻřỳ ěl·ěměňțș ǿf țħě ǻčțįǿň.

3. Ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf Ǻl·țěřňǻțįvěș

Ỳǿų șħǿųl·đ đěșčřįbě țħě ǻl·țěřňǻțįvěș ǻvǻįl·ǻbl·ě țǿ ỳǿų ǻňđ țħě řěǻșǿňș fǿř čħǿǿșįňģ ǿňě ǻl·țěřňǻțįvě

ǿvěř ǻňǿțħěř. Ǻș ňǿțěđ přěvįǿųșl·ỳ, ǻl·țěřňǻțįvěș țħǻț řěl·ỳ ǿň įňčěňțįvěș ǻňđ ǿffěř įňčřěǻșěđ fl·ěxįbįl·įțỳ

ǻřě ǿfțěň mǿřě čǿșț-ěffěčțįvě țħǻň mǿřě přěșčřįpțįvě ǻppřǿǻčħěș. Fǿř įňșțǻňčě, ųșěř fěěș ǻňđ

įňfǿřmǻțįǿň đįșșěmįňǻțįǿň mǻỳ bě ģǿǿđ ǻl·țěřňǻțįvěș țǿ đįřěčț čǿmmǻňđ-ǻňđ-čǿňțřǿl· řěģųl·ǻțįǿň. Ẅįțħįň ǻ čǿmmǻňđ-ǻňđ-čǿňțřǿl· řěģųl·ǻțǿřỳ přǿģřǻm, pěřfǿřmǻňčě-bǻșěđ șțǻňđǻřđș ģěňěřǻl·l·ỳ ǿffěř

ǻđvǻňțǻģěș ǿvěř șțǻňđǻřđș șpěčįfỳįňģ đěșįģň, běħǻvįǿř, ǿř mǻňňěř ǿf čǿmpl·įǻňčě.

Ỳǿų șħǿųl·đ čǻřěfųl·l·ỳ čǿňșįđěř ǻl·l· ǻppřǿpřįǻțě ǻl·țěřňǻțįvěș fǿř țħě ķěỳ ǻțțřįbųțěș ǿř přǿvįșįǿňș ǿf țħě

řųl·ě. Țħě přěvįǿųș đįșčųșșįǿň ǿųțl·įňěș ěxǻmpl·ěș ǿf ǻppřǿpřįǻțě ǻl·țěřňǻțįvěș. Ẅħěřě țħěřě įș ǻ

"čǿňțįňųųm" ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș fǿř ǻ șțǻňđǻřđ (șųčħ ǻș țħě l·ěvěl· ǿf șțřįňģěňčỳ), ỳǿų ģěňěřǻl·l·ỳ șħǿųl·đ

ǻňǻl·ỳżě ǻț l·ěǻșț țħřěě ǿpțįǿňș: țħě přěfěřřěđ ǿpțįǿň; ǻ mǿřě șțřįňģěňț ǿpțįǿň țħǻț ǻčħįěvěș

ǻđđįțįǿňǻl· běňěfįțș (ǻňđ přěșųmǻbl·ỳ čǿșțș mǿřě) běỳǿňđ țħǿșě řěǻl·įżěđ bỳ țħě přěfěřřěđ ǿpțįǿň;

ǻňđ ǻ l·ěșș șțřįňģěňț ǿpțįǿň țħǻț čǿșțș l·ěșș (ǻňđ přěșųmǻbl·ỳ ģěňěřǻțěș fěẅěř běňěfįțș) țħǻň țħě

přěfěřřěđ ǿpțįǿň.

Ỳǿų șħǿųl·đ čħǿǿșě řěǻșǿňǻbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș đěșěřvįňģ čǻřěfųl· čǿňșįđěřǻțįǿň. İň șǿmě čǻșěș, ǻ

řěģųl·ǻțǿřỳ přǿģřǻm ẅįl·l· fǿčųș ǿň ǻň ǿpțįǿň țħǻț įș ňěǻř ǿř ǻț țħě l·įmįț ǿf țěčħňįčǻl· fěǻșįbįl·įțỳ. İň țħįș

čǻșě, țħě ǻňǻl·ỳșįș ẅǿųl·đ ňǿț ňěěđ țǿ ěxǻmįňě ǻ mǿřě șțřįňģěňț ǿpțįǿň. Fǿř ěǻčħ ǿf țħě ǿpțįǿňș

ǻňǻl·ỳżěđ, ỳǿų șħǿųl·đ čǿmpǻřě țħě ǻňțįčįpǻțěđ běňěfįțș țǿ țħě čǿřřěșpǿňđįňģ čǿșțș.

İț įș ňǿț ǻđěqųǻțě șįmpl·ỳ țǿ řěpǿřț ǻ čǿmpǻřįșǿň ǿf țħě ǻģěňčỳ'ș přěfěřřěđ ǿpțįǿň țǿ țħě čħǿșěň

bǻșěl·įňě. Ẅħěňěvěř ỳǿų řěpǿřț țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf ǻl·țěřňǻțįvě ǿpțįǿňș, ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț

bǿțħ țǿțǻl· ǻňđ įňčřěměňțǻl· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț įňčřěměňțǻl· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș

ǻș đįffěřěňčěș fřǿm țħě čǿřřěșpǿňđįňģ ěșțįmǻțěș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ țħě ňěxț l·ěșș-șțřįňģěňț

ǻl·țěřňǻțįvě.

10 İț įș įmpǿřțǻňț țǿ ěmpħǻșįżě țħǻț įňčřěměňțǻl· ěffěčțș ǻřě șįmpl·ỳ đįffěřěňčěș běțẅěěň

șųččěșșįvěl·ỳ mǿřě șțřįňģěňț ǻl·țěřňǻțįvěș. Řěșųl·țș įňvǿl·vįňģ ǻ čǿmpǻřįșǿň țǿ ǻ "ňěxț běșț" ǻl·țěřňǻțįvě

mǻỳ bě ěșpěčįǻl·l·ỳ ųșěfųl·.

İň șǿmě čǻșěș, ỳǿų mǻỳ đěčįđě țǿ ǻňǻl·ỳżě ǻ ẅįđě ǻřřǻỳ ǿf ǿpțįǿňș. İň 1998, ĐǾĚ ǻňǻl·ỳżěđ ǻ l·ǻřģě

ňųmběř ǿf ǿpțįǿňș įň șěțțįňģ ňěẅ ěňěřģỳ ěffįčįěňčỳ șțǻňđǻřđș fǿř řěfřįģěřǻțǿřș ǻňđ fřěěżěřș ǻňđ

přǿđųčěđ ǻ řįčħ ǻmǿųňț ǿf įňfǿřmǻțįǿň ǿň țħěįř řěl·ǻțįvě ěffěčțș. Țħįș ǻňǻl·ỳșįș -- ěxǻmįňįňģ mǿřě

țħǻň 20 ǻl·țěřňǻțįvě pěřfǿřmǻňčě șțǻňđǻřđș fǿř ǿňě čl·ǻșș ǿf řěfřįģěřǻțǿřș ẅįțħ țǿp-mǿųňțěđ fřěěżěřș

-- ěňǻbl·ěđ ĐǾĚ țǿ șěl·ěčț ǻň ǿpțįǿň țħǻț přǿđųčěđ $200 mǿřě įň ěșțįmǻțěđ ňěț běňěfįțș pěř

řěfřįģěřǻțǿř țħǻň țħě l·ěǻșț ǻțțřǻčțįvě ǿpțįǿň.

Ỳǿų șħǿųl·đ ǻňǻl·ỳżě țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf đįffěřěňț řěģųl·ǻțǿřỳ přǿvįșįǿňș șěpǻřǻțěl·ỳ ẅħěň ǻ řųl·ě

įňčl·ųđěș ǻ ňųmběř ǿf đįșțįňčț přǿvįșįǿňș. İf țħě ěxįșțěňčě ǿf ǿňě přǿvįșįǿň ǻffěčțș țħě běňěfįțș ǿř

čǿșțș ǻřįșįňģ fřǿm ǻňǿțħěř přǿvįșįǿň, țħě ǻňǻl·ỳșįș běčǿměș mǿřě čǿmpl·įčǻțěđ, bųț țħě ňěěđ țǿ

ěxǻmįňě přǿvįșįǿňș șěpǻřǻțěl·ỳ řěmǻįňș. İň țħįș čǻșě, ỳǿų șħǿųl·đ ěvǻl·ųǻțě ěǻčħ șpěčįfįč přǿvįșįǿň bỳ

đěțěřmįňįňģ țħě ňěț běňěfįțș ǿf țħě přǿpǿșěđ řěģųl·ǻțįǿň ẅįțħ ǻňđ ẅįțħǿųț įț.

Ǻňǻl·ỳżįňģ ǻl·l· pǿșșįbl·ě čǿmbįňǻțįǿňș ǿf přǿvįșįǿňș įș įmpřǻčțįčǻl· įf țħě ňųmběř įș l·ǻřģě ǻňđ

įňțěřǻčțįǿň ěffěčțș ǻřě ẅįđěșpřěǻđ. Ỳǿų ňěěđ țǿ ųșě jųđģměňț țǿ șěl·ěčț țħě mǿșț șįģňįfįčǻňț ǿř

řěl·ěvǻňț přǿvįșįǿňș fǿř șųčħ ǻňǻl·ỳșįș. Ỳǿų ǻřě ěxpěčțěđ țǿ đǿčųměňț ǻl·l· ǿf țħě ǻl·țěřňǻțįvěș țħǻț

ẅěřě čǿňșįđěřěđ įň ǻ l·įșț ǿř țǻbl·ě ǻňđ ẅħįčħ ẅěřě șěl·ěčțěđ fǿř ěmpħǻșįș įň țħě mǻįň ǻňǻl·ỳșįș.

Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ đįșčųșș țħě șțǻțųțǿřỳ řěqųįřěměňțș țħǻț ǻffěčț țħě șěl·ěčțįǿň ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻppřǿǻčħěș. İf l·ěģǻl· čǿňșțřǻįňțș přěvěňț țħě șěl·ěčțįǿň ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň țħǻț běșț șǻțįșfįěș țħě

pħįl·ǿșǿpħỳ ǻňđ přįňčįpl·ěș ǿf Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866, ỳǿų șħǿųl·đ įđěňțįfỳ țħěșě čǿňșțřǻįňțș ǻňđ

ěșțįmǻțě țħěįř ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț. Șųčħ įňfǿřmǻțįǿň mǻỳ bě ųșěfųl· țǿ Čǿňģřěșș ųňđěř țħě Řěģųl·ǻțǿřỳ

Řįģħț-țǿ-Ķňǿẅ Ǻčț.

4. Țřǻňșpǻřěňčỳ ǻňđ Řěpřǿđųčįbįl·įțỳ ǿf Řěșųl·țș

Běčǻųșě ǿf įțș įňfl·ųěňțįǻl· ňǻțųřě ǻňđ įțș șpěčįǻl· řǿl·ě įň țħě řųl·ěmǻķįňģ přǿčěșș, įț įș ǻppřǿpřįǻțě țǿ

șěț mįňįmųm qųǻl·įțỳ șțǻňđǻřđș fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě đǿčųměňțǻțįǿň țħǻț țħě

ǻňǻl·ỳșįș įș bǻșěđ ǿň țħě běșț řěǻșǿňǻbl·ỳ ǿbțǻįňǻbl·ě șčįěňțįfįč, țěčħňįčǻl·, ǻňđ ěčǿňǿmįč įňfǿřmǻțįǿň

ǻvǻįl·ǻbl·ě. Țǿ ǻčħįěvě țħįș, ỳǿų șħǿųl·đ řěl·ỳ ǿň pěěř-řěvįěẅěđ l·įțěřǻțųřě, ẅħěřě ǻvǻįl·ǻbl·ě, ǻňđ přǿvįđě

țħě șǿųřčě fǿř ǻl·l· ǿřįģįňǻl· įňfǿřmǻțįǿň.
Ǻ ģǿǿđ ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě țřǻňșpǻřěňț ǻňđ ỳǿųř řěșųl·țș mųșț bě řěpřǿđųčįbl·ě. Ỳǿų șħǿųl·đ čl·ěǻřl·ỳ

șěț ǿųț țħě bǻșįč ǻșșųmpțįǿňș, měțħǿđș, ǻňđ đǻțǻ ųňđěřl·ỳįňģ țħě ǻňǻl·ỳșįș ǻňđ đįșčųșș țħě

ųňčěřțǻįňțįěș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ țħě ěșțįmǻțěș. Ǻ qųǻl·įfįěđ țħįřđ pǻřțỳ řěǻđįňģ țħě ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě

ǻbl·ě țǿ ųňđěřșțǻňđ țħě bǻșįč ěl·ěměňțș ǿf ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș ǻňđ țħě ẅǻỳ įň ẅħįčħ ỳǿų đěvěl·ǿpěđ ỳǿųř

ěșțįmǻțěș.

Țǿ přǿvįđě ģřěǻțěř ǻččěșș țǿ ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș, ỳǿų șħǿųl·đ ģěňěřǻl·l·ỳ pǿșț įț, ẅįțħ ǻl·l· țħě șųppǿřțįňģ

đǿčųměňțș, ǿň țħě įňțěřňěț șǿ țħě pųbl·įč čǻň řěvįěẅ țħě fįňđįňģș. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ đįșčl·ǿșě țħě ųșě

ǿf ǿųțșįđě čǿňșųl·țǻňțș, țħěįř qųǻl·įfįčǻțįǿňș, ǻňđ ħįșțǿřỳ ǿf čǿňțřǻčțș ǻňđ ěmpl·ǿỳměňț ẅįțħ țħě

ǻģěňčỳ (ě.ģ., įň ǻ přěfǻčě țǿ țħě ŘİǺ). Ẅħěřě ǿțħěř čǿmpěl·l·įňģ įňțěřěșțș (șųčħ ǻș přįvǻčỳ,

įňțěl·l·ěčțųǻl· přǿpěřțỳ, țřǻđě șěčřěțș, ěțč.) přěvěňț țħě pųbl·įč řěl·ěǻșě ǿf đǻțǻ ǿř ķěỳ ěl·ěměňțș ǿf țħě

ǻňǻl·ỳșįș, ỳǿų șħǿųl·đ ǻppl·ỳ ěșpěčįǻl·l·ỳ řįģǿřǿųș řǿbųșțňěșș čħěčķș țǿ ǻňǻl·ỳțįč řěșųl·țș ǻňđ đǿčųměňț

țħě ǻňǻl·ỳțįčǻl· čħěčķș ųșěđ.

Fįňǻl·l·ỳ, ỳǿų șħǿųl·đ ǻșșųřě čǿmpl·įǻňčě ẅįțħ țħě İňfǿřmǻțįǿň Qųǻl·įțỳ Ģųįđěl·įňěș fǿř ỳǿųř ǻģěňčỳ ǻňđ

ǾMB'ș "Ģųįđěl·įňěș fǿř Ěňșųřįňģ ǻňđ Mǻxįmįżįňģ țħě Qųǻl·įțỳ, Ǿbjěčțįvįțỳ, Ųțįl·įțỳ, ǻňđ İňțěģřįțỳ ǿf

İňfǿřmǻțįǿň Đįșșěmįňǻțěđ bỳ Fěđěřǻl· Ǻģěňčįěș" ("đǻțǻ qųǻl·įțỳ ģųįđěl·įňěș")

ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/ǿmb/fěđřěģ/řěpřǿđųčįbl·ě.ħțml·.

Đěvěl·ǿpįňģ Běňěfįț ǻňđ Čǿșț Ěșțįmǻțěș

1. Șǿmě Ģěňěřǻl· Čǿňșįđěřǻțįǿňș

Țħě ǻňǻl·ỳșįș đǿčųměňț șħǿųl·đ đįșčųșș țħě ěxpěčțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf țħě șěl·ěčțěđ řěģųl·ǻțǿřỳ

ǿpțįǿň ǻňđ ǻňỳ řěǻșǿňǻbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș. Ħǿẅ įș țħě přǿpǿșěđ ǻčțįǿň ěxpěčțěđ țǿ přǿvįđě țħě

ǻňțįčįpǻțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș? Ẅħǻț ǻřě țħě mǿňěțįżěđ vǻl·ųěș ǿf țħě pǿțěňțįǻl· řěǻl· įňčřěměňțǻl·

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș țǿ șǿčįěțỳ? Țǿ přěșěňț ỳǿųř řěșųl·țș, ỳǿų șħǿųl·đ:

įňčl·ųđě șěpǻřǻțě șčħěđųl·ěș ǿf țħě mǿňěțįżěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș țħǻț șħǿẅ țħě țỳpě ǻňđ

țįmįňģ ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, ǻňđ ěxpřěșș țħě ěșțįmǻțěș įň țħįș țǻbl·ě įň čǿňșțǻňț, ųňđįșčǿųňțěđ

đǿl·l·ǻřș (fǿř mǿřě ǿň đįșčǿųňțįňģ șěě "Đįșčǿųňț Řǻțěș" běl·ǿẅ);

l·įșț țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ỳǿų čǻň qųǻňțįfỳ, bųț čǻňňǿț mǿňěțįżě, įňčl·ųđįňģ țħěįř țįmįňģ;

đěșčřįbě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ỳǿų čǻňňǿț qųǻňțįfỳ; ǻňđ

įđěňțįfỳ ǿř čřǿșș-řěfěřěňčě țħě đǻțǻ ǿř șțųđįěș ǿň ẅħįčħ ỳǿų bǻșě țħě běňěfįț ǻňđ čǿșț

ěșțįmǻțěș.

Ẅħěň běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș ǻřě ųňčěřțǻįň (fǿř mǿřě ǿň țħįș șěě "Țřěǻțměňț ǿf Ųňčěřțǻįňțỳ"

běl·ǿẅ), ỳǿų șħǿųl·đ řěpǿřț běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș (įňčl·ųđįňģ běňěfįțș ǿf řįșķ řěđųčțįǿňș) țħǻț

řěfl·ěčț țħě fųl·l· přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿň ǿf pǿțěňțįǻl· čǿňșěqųěňčěș. Ẅħěřě pǿșșįbl·ě, přěșěňț

přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿňș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻňđ įňčl·ųđě țħě ųppěř ǻňđ l·ǿẅěř bǿųňđ ěșțįmǻțěș ǻș

čǿmpl·ěměňțș țǿ čěňțřǻl· țěňđěňčỳ ǻňđ ǿțħěř ěșțįmǻțěș.

İf fųňđǻměňțǻl· șčįěňțįfįč đįșǻģřěěměňț ǿř l·ǻčķ ǿf ķňǿẅl·ěđģě přěvěňțș čǿňșțřųčțįǿň ǿf ǻ șčįěňțįfįčǻl·l·ỳ

đěfěňșįbl·ě přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿň, ỳǿų șħǿųl·đ đěșčřįbě běňěfįțș ǿř čǿșțș ųňđěř pl·ǻųșįbl·ě șčěňǻřįǿș

ǻňđ čħǻřǻčțěřįżě țħě ěvįđěňčě ǻňđ ǻșșųmpțįǿňș ųňđěřl·ỳįňģ ěǻčħ ǻl·țěřňǻțįvě șčěňǻřįǿ.

2. Țħě Ķěỳ Čǿňčěpțș Ňěěđěđ țǿ Ěșțįmǻțě Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

"Ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț" įș țħě ǻppřǿpřįǻțě čǿňčěpț fǿř vǻl·ųįňģ bǿțħ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Țħě přįňčįpl·ě ǿf

"ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ" (ẄȚP) čǻpțųřěș țħě ňǿțįǿň ǿf ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț bỳ měǻșųřįňģ ẅħǻț įňđįvįđųǻl·ș

ǻřě ẅįl·l·įňģ țǿ fǿřģǿ țǿ ěňjǿỳ ǻ pǻřțįčųl·ǻř běňěfįț. İň ģěňěřǻl·, ěčǿňǿmįșțș țěňđ țǿ vįěẅ ẄȚP ǻș țħě

mǿșț ǻppřǿpřįǻțě měǻșųřě ǿf ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț, bųț ǻň įňđįvįđųǻl·'ș "ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-ǻččěpț" (ẄȚǺ)

čǿmpěňșǻțįǿň fǿř ňǿț řěčěįvįňģ țħě įmpřǿvěměňț čǻň ǻl·șǿ přǿvįđě ǻ vǻl·įđ měǻșųřě ǿf ǿppǿřțųňįțỳ

čǿșț.

ẄȚP ǻňđ ẄȚǺ ǻřě čǿmpǻřǻbl·ě měǻșųřěș ųňđěř șpěčįǻl· čįřčųmșțǻňčěș. ẄȚP ǻňđ ẄȚǺ měǻșųřěș

mǻỳ bě čǿmpǻřǻbl·ě įň țħě fǿl·l·ǿẅįňģ șįțųǻțįǿňș: įf ǻ řěģųl·ǻțįǿň ǻffěčțș ǻ přįčě čħǻňģě řǻțħěř țħǻň ǻ

qųǻňțįțỳ čħǻňģě; țħě čħǻňģě běįňģ ěvǻl·ųǻțěđ įș șmǻl·l·; țħěřě ǻřě řěǻșǿňǻbl·ỳ čl·ǿșě șųbșțįțųțěș

ǻvǻįl·ǻbl·ě; ǻňđ țħě įňčǿmě ěffěčț įș șmǻl·l·.

11 Ħǿẅěvěř, ěmpįřįčǻl· ěvįđěňčě fřǿm ěxpěřįměňțǻl·

ěčǿňǿmįčș ǻňđ pșỳčħǿl·ǿģỳ șħǿẅș țħǻț ěvěň ẅħěň įňčǿmě/ẅěǻl·țħ ěffěčțș ǻřě "șmǻl·l·", țħě

měǻșųřěđ đįffěřěňčěș běțẅěěň ẄȚP ǻňđ ẄȚǺ čǻň bě l·ǻřģě.

12 ẄȚP įș ģěňěřǻl·l·ỳ čǿňșįđěřěđ țǿ bě

mǿřě řěǻđįl·ỳ měǻșųřǻbl·ě. Ǻđǿpțįǿň ǿf ẄȚP ǻș țħě měǻșųřě ǿf vǻl·ųě įmpl·įěș țħǻț įňđįvįđųǻl·

přěfěřěňčěș ǿf țħě ǻffěčțěđ pǿpųl·ǻțįǿň șħǿųl·đ bě ǻ ģųįđįňģ fǻčțǿř įň țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș.

Mǻřķěț přįčěș přǿvįđě řįčħ đǻțǻ fǿř ěșțįmǻțįňģ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș bǻșěđ ǿň ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ įf țħě

ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș ǻffěčțěđ bỳ țħě řěģųl·ǻțįǿň ǻřě țřǻđěđ įň ẅěl·l·-fųňčțįǿňįňģ čǿmpěțįțįvě mǻřķěțș.
Țħě ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț ǿf ǻň ǻl·țěřňǻțįvě įňčl·ųđěș țħě vǻl·ųě ǿf țħě běňěfįțș fǿřģǿňě ǻș ǻ řěșųl·ț ǿf

čħǿǿșįňģ țħǻț ǻl·țěřňǻțįvě. Țħě ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț ǿf bǻňňįňģ ǻ přǿđųčț -- ǻ đřųģ, fǿǿđ ǻđđįțįvě, ǿř

ħǻżǻřđǿųș čħěmįčǻl· -- įș țħě fǿřģǿňě ňěț běňěfįț (į.ě., l·ǿșț čǿňșųměř ǻňđ přǿđųčěř șųřpl·ųș

13

) ǿf țħǻț

přǿđųčț, țǻķįňģ įňțǿ ǻččǿųňț țħě mįțįģǻțįňģ ěffěčțș ǿf pǿțěňțįǻl· șųbșțįțųțěș.

Țħě ųșě ǿf ǻňỳ řěșǿųřčě ħǻș ǻň ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț řěģǻřđl·ěșș ǿf ẅħěțħěř țħě řěșǿųřčě įș ǻl·řěǻđỳ

ǿẅňěđ ǿř ħǻș țǿ bě pųřčħǻșěđ. Țħǻț ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț įș ěqųǻl· țǿ țħě ňěț běňěfįț țħě řěșǿųřčě ẅǿųl·đ

ħǻvě přǿvįđěđ įň țħě ǻbșěňčě ǿf țħě řěqųįřěměňț. Fǿř ěxǻmpl·ě, įf řěģųl·ǻțįǿň ǿf ǻň įňđųșțřįǻl· pl·ǻňț

ǻffěčțș țħě ųșě ǿf ǻđđįțįǿňǻl· l·ǻňđ ǿř bųįl·đįňģș ẅįțħįň țħě ěxįșțįňģ pl·ǻňț bǿųňđǻřỳ, țħě čǿșț ǻňǻl·ỳșįș

șħǿųl·đ įňčl·ųđě țħě ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț ǿf ųșįňģ țħě ǻđđįțįǿňǻl· l·ǻňđ ǿř fǻčįl·įțįěș.

Țǿ țħě ěxțěňț pǿșșįbl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ mǿňěțįżě ǻňỳ șųčħ fǿřģǿňě běňěfįțș ǻňđ ǻđđ țħěm țǿ țħě ǿțħěř

čǿșțș ǿf țħǻț ǻl·țěřňǻțįvě. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ țřỳ țǿ mǿňěțįżě ǻňỳ čǿșț șǻvįňģș ǻș ǻ řěșųl·ț ǿf ǻň

ǻl·țěřňǻțįvě ǻňđ ěįțħěř ǻđđ įț țǿ țħě běňěfįțș ǿř șųbțřǻčț įț fřǿm țħě čǿșțș ǿf țħǻț ǻl·țěřňǻțįvě.

Ħǿẅěvěř, ỳǿų șħǿųl·đ ňǿț ǻșșųmě țħǻț țħě "ǻvǿįđěđ" čǿșțș ǿf ňǿț đǿįňģ ǻňǿțħěř řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻl·țěřňǻțįvě řěpřěșěňț țħě běňěfįțș ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň ẅħěřě țħěřě įș ňǿ đįřěčț, ňěčěșșǻřỳ

řěl·ǻțįǿňșħįp běțẅěěň țħě țẅǿ. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ bě čǻřěfųl· ẅħěň țħě čǿșțș ǻvǿįđěđ ǻřě ǻțțřįbųțǻbl·ě țǿ

ǻň ěxįșțįňģ řěģųl·ǻțįǿň. Ěvěň ẅħěň țħěřě įș ǻ đįřěčț řěl·ǻțįǿňșħįp běțẅěěň țħě țẅǿ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș,

țħě ųșě ǿf ǻvǿįđěđ čǿșțș įș přǿbl·ěmǻțįč běčǻųșě țħě ěxįșțįňģ řěģųl·ǻțįǿň mǻỳ ňǿț mǻxįmįżě ňěț

běňěfįțș ǻňđ țħųș mǻỳ įțșěl·f bě qųěșțįǿňǻbl·ě pǿl·įčỳ. (Șěě țħě șěčțįǿň, "Đįřěčț Ųșě ǿf Mǻřķěț Đǻțǻ,"

fǿř mǿřě đěțǻįl·.)

Ěșțįmǻțįňģ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ẅħěň mǻřķěț přįčěș ǻřě ħǻřđ țǿ měǻșųřě ǿř mǻřķěțș đǿ ňǿț ěxįșț įș

mǿřě đįffįčųl·ț. İň țħěșě čǻșěș, ỳǿų ňěěđ țǿ đěvěl·ǿp ǻppřǿpřįǻțě přǿxįěș țħǻț șįmųl·ǻțě mǻřķěț

ěxčħǻňģě. Ěșțįmǻțěș ǿf ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ bǻșěđ ǿň řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě měțħǿđș čǻň bě qųįțě

ųșěfųl·. Ǻș ǿňě ěxǻmpl·ě, ǻňǻl·ỳșțș șǿměțįměș ųșě "ħěđǿňįč přįčě ěqųǻțįǿňș" bǻșěđ ǿň mųl·țįpl·ě

řěģřěșșįǿň ǻňǻl·ỳșįș ǿf mǻřķěț běħǻvįǿř țǿ șįmųl·ǻțě mǻřķěț přįčěș fǿř țħě čǿmmǿđįțỳ ǿf įňțěřěșț. Țħě

ħěđǿňįč țěčħňįqųě ǻl·l·ǿẅș ǻňǻl·ỳșțș țǿ đěvěl·ǿp ǻň ěșțįmǻțě ǿf țħě přįčě fǿř șpěčįfįč ǻțțřįbųțěș

ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ ǻ přǿđųčț. Fǿř įňșțǻňčě, ǻ ħǿųșě įș ǻ přǿđųčț čħǻřǻčțěřįżěđ bỳ ǻ vǻřįěțỳ ǿf ǻțțřįbųțěș

įňčl·ųđįňģ țħě ňųmběř ǿf řǿǿmș, țǿțǻl· fl·ǿǿř ǻřěǻ, ǻňđ țỳpě ǿf ħěǻțįňģ ǻňđ čǿǿl·įňģ. İf țħěřě ǻřě ěňǿųģħ

đǻțǻ ǿň țřǻňșǻčțįǿňș įň țħě ħǿųșįňģ mǻřķěț, įț įș pǿșșįbl·ě țǿ đěvěl·ǿp ǻň ěșțįmǻțě ǿf țħě įmpl·įčįț

přįčě fǿř șpěčįfįč ǻțțřįbųțěș, șųčħ ǻș țħě įmpl·įčįț přįčě ǿf ǻň ǻđđįțįǿňǻl· bǻțħřǿǿm ǿř fǿř čěňțřǻl· ǻįř

čǿňđįțįǿňįňģ. Țħįș țěčħňįqųě čǻň bě ěxțěňđěđ, ǻș ẅěl·l·, țǿ đěvěl·ǿp ǻň ěșțįmǻțě fǿř țħě įmpl·įčįț přįčě

ǿf pųbl·įč ģǿǿđș țħǻț ǻřě ňǿț đįřěčțl·ỳ țřǻđěđ įň mǻřķěțș. Ǻň ǻňǻl·ỳșț čǻň đěvěl·ǿp įmpl·įčįț přįčě

ěșțįmǻțěș fǿř pųbl·įč ģǿǿđș l·įķě ǻįř qųǻl·įțỳ ǻňđ ǻččěșș țǿ pųbl·įč pǻřķș bỳ ǻșșěșșįňģ țħě ěffěčțș ǿf

țħěșě ģǿǿđș ǿň țħě ħǿųșįňģ mǻřķěț. Ģǿįňģ țħřǿųģħ țħě ǻňǻl·ỳțįčǻl· přǿčěșș ǿf đěřįvįňģ běňěfįț

ěșțįmǻțěș bỳ șįmųl·ǻțįňģ mǻřķěțș mǻỳ ǻl·șǿ șųģģěșț ǻl·țěřňǻțįvě řěģųl·ǻțǿřỳ șțřǻțěģįěș țħǻț čřěǻțě

șųčħ mǻřķěțș.

Ỳǿų ňěěđ țǿ ģųǻřđ ǻģǻįňșț đǿųbl·ě-čǿųňțįňģ, șįňčě șǿmě ǻțțřįbųțěș ǻřě ěmběđđěđ įň ǿțħěř břǿǻđěř

měǻșųřěș. Țǿ įl·l·ųșțřǻțě, ẅħěň ǻ řěģųl·ǻțįǿň įmpřǿvěș țħě qųǻl·įțỳ ǿf țħě ěňvįřǿňměňț įň ǻ čǿmmųňįțỳ,

țħě vǻl·ųě ǿf řěǻl· ěșțǻțě įň țħě čǿmmųňįțỳ ģěňěřǻl·l·ỳ řįșěș țǿ řěfl·ěčț țħě ģřěǻțěř ǻțțřǻčțįvěňěșș ǿf

l·įvįňģ įň ǻ běțțěř ěňvįřǿňměňț. Șįmpl·ỳ ǻđđįňģ țħě įňčřěǻșě įň přǿpěřțỳ vǻl·ųěș țǿ țħě ěșțįmǻțěđ vǻl·ųě

ǿf įmpřǿvěđ pųbl·įč ħěǻl·țħ ẅǿųl·đ bě đǿųbl·ě čǿųňțįňģ įf țħě įňčřěǻșě įň přǿpěřțỳ vǻl·ųěș řěfl·ěčțș țħě

įmpřǿvěměňț įň pųbl·įč ħěǻl·țħ. Țǿ ǻvǿįđ țħįș přǿbl·ěm ỳǿų șħǿųl·đ șěpǻřǻțě țħě ěmběđđěđ ěffěčțș ǿň

țħě vǻl·ųě ǿf přǿpěřțỳ ǻřįșįňģ fřǿm įmpřǿvěđ pųbl·įč ħěǻl·țħ. Ǻț țħě șǻmě țįmě, ǻň ǻňǻl·ỳșįș țħǻț fǻįl·ș țǿ

įňčǿřpǿřǻțě țħě čǿňșěqųěňčě ǿf l·ǻňđ ųșě čħǻňģěș ẅħěň ǻččǿųňțįňģ fǿř čǿșțș ẅįl·l· ňǿț čǻpțųřě țħě

fųl·l· ěffěčțș ǿf řěģųl·ǻțįǿň.

3. Řěvěǻl·ěđ Přěfěřěňčě Měțħǿđș

Řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě měțħǿđș đěvěl·ǿp ěșțįmǻțěș ǿf țħě vǻl·ųě ǿf ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș -- ǿř ǻțțřįbųțěș

ǿf țħǿșě ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș -- bǻșěđ ǿň ǻčțųǻl· mǻřķěț đěčįșįǿňș bỳ čǿňșųměřș, ẅǿřķěřș ǻňđ ǿțħěř

mǻřķěț pǻřțįčįpǻňțș. İf țħě mǻřķěț pǻřțįčįpǻňț įș ẅěl·l· įňfǿřměđ ǻňđ čǿňfřǿňțěđ ẅįțħ ǻ řěǻl· čħǿįčě, įț

mǻỳ bě fěǻșįbl·ě țǿ đěțěřmįňě ǻččųřǻțěl·ỳ ǻňđ přěčįșěl·ỳ țħě mǿňěțǻřỳ vǻl·ųě ňěěđěđ fǿř ǻ řųl·ěmǻķįňģ.

Țħěřě įș ǻ l·ǻřģě ǻňđ ẅěl·l·-đěvěl·ǿpěđ l·įțěřǻțųřě ǿň řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě įň țħě pěěř-řěvįěẅěđ, ǻppl·įěđ

ěčǿňǿmįčș l·įțěřǻțųřě.

Ǻl·țħǿųģħ țħěșě měțħǿđș ǻřě ẅěl·l· ģřǿųňđěđ įň ěčǿňǿmįč țħěǿřỳ, țħěỳ ǻřě șǿměțįměș đįffįčųl·ț țǿ

įmpl·ěměňț ģįvěň țħě čǿmpl·ěxįțỳ ǿf mǻřķěț țřǻňșǻčțįǿňș ǻňđ țħě pǻųčįțỳ ǿf řěl·ěvǻňț đǻțǻ. Ẅħěň

đěșįģňįňģ ǿř ěvǻl·ųǻțįňģ ǻ řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě șțųđỳ, țħě fǿl·l·ǿẅįňģ přįňčįpl·ěș șħǿųl·đ bě čǿňșįđěřěđ:

țħě mǻřķěț șħǿųl·đ bě čǿmpěțįțįvě. İf țħě mǻřķěț įșň'ț čǿmpěțįțįvě (ě.ģ., mǿňǿpǿl·ỳ, ǿl·įģǿpǿl·ỳ),

țħěň ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř mǻķįňģ ǻđjųșțměňțș șųčħ țħǻț țħě přįčě řěfl·ěčțș țħě țřųě vǻl·ųě țǿ

șǿčįěțỳ (ǿfțěň čǻl·l·ěđ țħě "șħǻđǿẅ přįčě");

țħě mǻřķěț șħǿųl·đ ňǿț ěxħįbįț ǻ șįģňįfįčǻňț įňfǿřmǻțįǿň ģǻp ǿř ǻșỳmměțřįč įňfǿřmǻțįǿň

přǿbl·ěm. İf țħě mǻřķěț șųffěřș fřǿm įňfǿřmǻțįǿň přǿbl·ěmș, țħěň ỳǿų șħǿųl·đ đįșčųșș țħě
đįvěřģěňčě ǿf țħě přįčě fřǿm țħě ųňđěřl·ỳįňģ șħǻđǿẅ přįčě ǻňđ čǿňșįđěř pǿșșįbl·ě ǻđjųșțměňțș

țǿ řěfl·ěčț țħě ųňđěřl·ỳįňģ șħǻđǿẅ přįčě;

țħě mǻřķěț șħǿųl·đ ňǿț ěxħįbįț ǻň ěxțěřňǻl·įțỳ. İň țħįș čǻșě, ỳǿų șħǿųl·đ đįșčųșș țħě đįvěřģěňčě

ǿf țħě přįčě fřǿm țħě ųňđěřl·ỳįňģ șħǻđǿẅ přįčě ǻňđ čǿňșįđěř pǿșșįbl·ě ǻđjųșțměňțș țǿ řěfl·ěčț

țħě ųňđěřl·ỳįňģ șħǻđǿẅ přįčě;

țħě șpěčįfįč mǻřķěț pǻřțįčįpǻňțș běįňģ șțųđįěđ șħǿųl·đ bě řěpřěșěňțǻțįvě ǿf țħě țǻřģěț

pǿpųl·ǻțįǿňș țǿ bě ǻffěčțěđ bỳ țħě řųl·ěmǻķįňģ ųňđěř čǿňșįđěřǻțįǿň;

ǻ vǻl·įđ řěșěǻřčħ đěșįģň ǻňđ fřǻměẅǿřķ fǿř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě ǻđǿpțěđ. Ěxǻmpl·ěș įňčl·ųđě

ųșįňģ đǻțǻ ǻňđ/ǿř mǿđěl· șpěčįfįčǻțįǿňș țħǻț įňčl·ųđě țħě mǻřķěțș fǿř șųbșțįțųțě ǻňđ

čǿmpl·ěměňțǻřỳ ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș ǻňđ ųșįňģ řěǻșǿňǻbl·ỳ ųňřěșțřįčțěđ fųňčțįǿňǻl· fǿřmș. Ẅħěň șpěčįfỳįňģ șųbșțįțųțě ǻňđ čǿmpl·ěměňțǻřỳ ģǿǿđș, țħě ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ přěfěřǻbl·ỳ bě

bǻșěđ ǿň đǻțǻ ǻbǿųț țħě řǻňģě ǿf ǻl·țěřňǻțįvěș pěřčěįvěđ bỳ mǻřķěț pǻřțįčįpǻňțș. İf șųčħ đǻțǻ

ǻřě ňǿț ǻvǻįl·ǻbl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ ǻđǿpț pl·ǻųșįbl·ě ǻșșųmpțįǿňș ǻňđ đěșčřįbě țħě l·įmįțǻțįǿňș ǿf țħě

ǻňǻl·ỳșįș.

țħě șțǻțįșțįčǻl· ǻňđ ěčǿňǿměțřįč mǿđěl·ș ěmpl·ǿỳěđ șħǿųl·đ bě ǻppřǿpřįǻțě fǿř țħě ǻppl·įčǻțįǿň

ǻňđ țħě řěșųl·țįňģ ěșțįmǻțěș șħǿųl·đ bě řǿbųșț įň řěșpǿňșě țǿ pl·ǻųșįbl·ě čħǻňģěș įň mǿđěl·

șpěčįfįčǻțįǿň ǻňđ ěșțįmǻțįǿň țěčħňįqųě; ǻňđ

țħě řěșųl·țș șħǿųl·đ bě čǿňșįșțěňț ẅįțħ ěčǿňǿmįč țħěǿřỳ.

Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ đěțěřmįňě ẅħěțħěř țħěřě ǻřě mųl·țįpl·ě řěvěǻl·ěđ-přěfěřěňčě șțųđįěș ǿf țħě șǻmě

ģǿǿđ ǿř șěřvįčě ǻňđ ẅħěțħěř ǻňỳțħįňģ čǻň bě l·ěǻřňěđ bỳ čǿmpǻřįňģ țħě měțħǿđș, đǻțǻ ǻňđ fįňđįňģș

fřǿm đįffěřěňț șțųđįěș. Přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț įș řěqųįřěđ țǿ đěțěřmįňě ẅħěțħěř ǻ pǻřțįčųl·ǻř șțųđỳ įș

ǿf șųffįčįěňț qųǻl·įțỳ țǿ jųșțįfỳ ųșě įň řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Ẅħěň șțųđįěș ǻřě ųșěđ įň řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻňǻl·ỳșįș đěșpįțě țħěįř țěčħňįčǻl· ẅěǻķňěșșěș (ě.ģ., đųě țǿ țħě ǻbșěňčě ǿf ǿțħěř ěvįđěňčě), țħě

řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ đįșčųșș ǻňỳ bįǻșěș ǿř ųňčěřțǻįňțįěș țħǻț ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ ǻřįșě đųě țǿ țħǿșě

ẅěǻķňěșșěș. İf ǻ șțųđỳ ħǻș mǻjǿř ẅěǻķňěșșěș, țħě șțųđỳ șħǿųl·đ ňǿț bě ųșěđ įň řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș.

ǻ. Đįřěčț Ųșěș ǿf Mǻřķěț Đǻțǻ

Ěčǿňǿmįșțș ǿřđįňǻřįl·ỳ čǿňșįđěř mǻřķěț přįčěș ǻș țħě mǿșț ǻččųřǻțě měǻșųřě ǿf țħě mǻřģįňǻl·

vǻl·ųě ǿf ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș țǿ șǿčįěțỳ. İň șǿmě įňșțǻňčěș, ħǿẅěvěř, mǻřķěț přįčěș mǻỳ ňǿț

řěfl·ěčț țħě țřųě vǻl·ųě ǿf ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș đųě țǿ mǻřķěț įmpěřfěčțįǿňș ǿř ģǿvěřňměňț

įňțěřvěňțįǿň. İf ǻ řěģųl·ǻțįǿň įňvǿl·věș čħǻňģěș țǿ ģǿǿđș ǿř șěřvįčěș ẅħěřě țħě mǻřķěț přįčě įș ňǿț

ǻ ģǿǿđ měǻșųřě ǿf țħě vǻl·ųě țǿ șǿčįěțỳ, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě ǻň ěșțįmǻțě țħǻț řěfl·ěčțș țħě șħǻđǿẅ

přįčě. Șųppǿșě ǻ pǻřțįčųl·ǻř ǻįř pǿl·l·ųțǻňț đǻmǻģěș čřǿpș. Ǿňě ǿf țħě běňěfįțș ǿf čǿňțřǿl·l·įňģ țħǻț

pǿl·l·ųțǻňț įș țħě vǻl·ųě ǿf țħě čřǿp ỳįěl·đ įňčřěǻșě ǻș ǻ řěșųl·ț ǿf țħě čǿňțřǿl·ș. Țħǻț vǻl·ųě įș țỳpįčǻl·l·ỳ

měǻșųřěđ bỳ țħě přįčě ǿf țħě čřǿp. Ħǿẅěvěř, įf țħě přįčě įș ħěl·đ ǻbǿvě țħě mǻřķěț přįčě bỳ ǻ

ģǿvěřňměňț přǿģřǻm țħǻț ǻffěčțș șųppl·ỳ, ǻ vǻl·ųě ěșțįmǻțě bǻșěđ ǿň țħįș přįčě mǻỳ ňǿț řěfl·ěčț

țħě țřųě běňěfįțș ǿf čǿňțřǿl·l·įňģ țħě pǿl·l·ųțǻňț. İň țħįș čǻșě, ỳǿų șħǿųl·đ čǻl·čųl·ǻțě țħě vǻl·ųě țǿ

șǿčįěțỳ ǿf țħě įňčřěǻșě įň čřǿp ỳįěl·đș bỳ ěșțįmǻțįňģ țħě șħǻđǿẅ přįčě, ẅħįčħ řěfl·ěčțș țħě vǻl·ųě țǿ

șǿčįěțỳ ǿf țħě mǻřģįňǻl· ųșě ǿf țħě čřǿp. İf țħě mǻřģįňǻl· ųșě įș fǿř ěxpǿřțș, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě țħě

ẅǿřl·đ přįčě. İf țħě mǻřģįňǻl· ųșě įș țǿ ǻđđ țǿ věřỳ l·ǻřģě șųřpl·ųș șțǿčķpįl·ěș, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě țħě

vǻl·ųě ǿf țħě l·ǻșț ųňįțș řěl·ěǻșěđ fřǿm șțǿřǻģě mįňųș șțǿřǻģě čǿșț. İf șțǿčķpįl·ěș ǻřě l·ǻřģě ǻňđ

ģřǿẅįňģ, țħě șħǻđǿẅ přįčě mǻỳ bě l·ǿẅ ǿř ěvěň ňěģǻțįvě.

Ǿțħěř ģǿǿđș ẅħǿșě mǻřķěț přįčěș mǻỳ ňǿț řěfl·ěčț țħěįř țřųě vǻl·ųě įňčl·ųđě țħǿșě ẅħǿșě

přǿđųčțįǿň ǿř čǿňșųmpțįǿň řěșųl·țș įň șųbșțǻňțįǻl· (1) pǿșįțįvě ǿř ňěģǻțįvě ěxțěřňǻl· ěffěčțș ǿř (2)

țřǻňșfěř pǻỳměňțș. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě ǿbșěřvěđ mǻřķěț přįčě ǿf ģǻșǿl·įňě mǻỳ ňǿț řěfl·ěčț mǻřģįňǻl·

șǿčįǻl· vǻl·ųě đųě țǿ țħě įňčl·ųșįǿň ǿf țǻxěș, ǿțħěř ģǿvěřňměňț įňțěřvěňțįǿňș, ǻňđ ňěģǻțįvě

ěxțěřňǻl·įțįěș (ě.ģ., pǿl·l·ųțįǿň). Țħįș șħǻđǿẅ přįčě mǻỳ ǻl·șǿ bě ňěěđěđ fǿř ģǿǿđș ẅħǿșě mǻřķěț

přįčě įș șųbșțǻňțįǻl·l·ỳ ǻffěčțěđ bỳ ěxįșțįňģ řěģųl·ǻțįǿňș țħǻț đǿ ňǿț mǻxįmįżě ňěț běňěfįțș.

b. İňđįřěčț Ųșěș ǿf Mǻřķěț Đǻțǻ

Mǻňỳ ģǿǿđș ǿř ǻțțřįbųțěș ǿf ģǿǿđș țħǻț ǻřě ǻffěčțěđ bỳ řěģųl·ǻțįǿň--șųčħ ǻș přěșěřvįňģ

ěňvįřǿňměňțǻl· ǿř čųl·țųřǻl· ǻměňįțįěș--ǻřě ňǿț țřǻđěđ đįřěčțl·ỳ įň mǻřķěțș. Țħě vǻl·ųě fǿř țħěșě

ģǿǿđș ǿř ǻțțřįbųțěș ǻřįșě bǿțħ fřǿm ųșě ǻňđ ňǿň-ųșě. Ěșțįmǻțįǿň ǿf țħěșě vǻl·ųěș įș đįffįčųl·ț

běčǻųșě ǿf țħě ǻbșěňčě ǿf ǻň ǿřģǻňįżěđ mǻřķěț. Ħǿẅěvěř, ǿvěřl·ǿǿķįňģ ǿř įģňǿřįňģ țħěșě vǻl·ųěș

įň ỳǿųř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș mǻỳ șįģňįfįčǻňțl·ỳ ųňđěřșțǻțě țħě běňěfįțș ǻňđ/ǿř čǿșțș ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻčțįǿň.

"Ųșě vǻl·ųěș" ǻřįșě ẅħěřě ǻň įňđįvįđųǻl· đěřįvěș șǻțįșfǻčțįǿň fřǿm ųșįňģ țħě řěșǿųřčě, ěįțħěř ňǿẅ

ǿř įň țħě fųțųřě. Ųșě vǻl·ųěș ǻřě ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ ǻčțįvįțįěș șųčħ ǻș șẅįmmįňģ, ħųňțįňģ, ǻňđ ħįķįňģ

ẅħěřě țħě įňđįvįđųǻl· mǻķěș ųșě ǿf țħě ňǻțųřǻl· ěňvįřǿňměňț.

"Ňǿň-ųșě vǻl·ųěș" ǻřįșě ẅħěřě ǻň įňđįvįđųǻl· pl·ǻčěș vǻl·ųě ǿň ǻ řěșǿųřčě, ģǿǿđ ǿř șěřvįčě ěvěň
țħǿųģħ țħě įňđįvįđųǻl· ẅįl·l· ňǿț ųșě țħě řěșǿųřčě, ňǿẅ ǿř įň țħě fųțųřě. Ňǿň-ųșě vǻl·ųě įňčl·ųđěș

běqųěșț ǻňđ ěxįșțěňčě vǻl·ųěș.

Ģěňěřǻl· ǻl·țřųįșm fǿř țħě ħěǻl·țħ ǻňđ ẅěl·fǻřě ǿf ǿțħěřș įș ǻ čl·ǿșěl·ỳ řěl·ǻțěđ čǿňčěpț bųț mǻỳ ňǿț bě

șțřįčțl·ỳ čǿňșįđěřěđ ǻ "ňǿň-ųșě" vǻl·ųě.

14 Ǻ ģěňěřǻl· čǿňčěřň fǿř țħě ẅěl·fǻřě ǿf ǿțħěřș șħǿųl·đ

șųppl·ěměňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ěqųǻl·l·ỳ; ħěňčě, įț įș ňǿț ňěčěșșǻřỳ țǿ měǻșųřě țħě șįżě ǿf ģěňěřǻl·

ǻl·țřųįșm įň řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. İf țħěřě įș ěvįđěňčě ǿf șěl·ěčțįvě ǻl·țřųįșm, įț ňěěđș țǿ bě

čǿňșįđěřěđ șpěčįfįčǻl·l·ỳ įň bǿțħ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș.

Șǿmě ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș ǻřě įňđįřěčțl·ỳ țřǻđěđ įň mǻřķěțș, ẅħįčħ měǻňș țħǻț țħěįř vǻl·ųě įș

řěfl·ěčțěđ įň țħě přįčěș ǿf řěl·ǻțěđ ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș țħǻț ǻřě đįřěčțl·ỳ țřǻđěđ įň mǻřķěțș. Țħěįř ųșě

vǻl·ųěș ǻřě țỳpįčǻl·l·ỳ ěșțįmǻțěđ țħřǿųģħ řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě měțħǿđș. Ěxǻmpl·ěș įňčl·ųđě

ěșțįmǻțěș ǿf țħě vǻl·ųěș ǿf ěňvįřǿňměňțǻl· ǻměňįțįěș đěřįvěđ fřǿm țřǻvěl·-čǿșț șțųđįěș, ǻňđ

ħěđǿňįč přįčě mǿđěl·ș țħǻț měǻșųřě đįffěřěňčěș ǿř čħǻňģěș įň țħě vǻl·ųě ǿf řěǻl· ěșțǻțě. İț įș

įmpǿřțǻňț țħǻț ỳǿų ųțįl·įżě řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě mǿđěl·ș țħǻț ǻđħěřě țǿ ěčǿňǿmįč čřįțěřįǻ țħǻț ǻřě

čǿňșįșțěňț ẅįțħ ųțįl·įțỳ mǻxįmįżįňģ běħǻvįǿř. Ǻl·șǿ, ỳǿų șħǿųl·đ țǻķě pǻřțįčųl·ǻř čǻřě įň đěșįģňįňģ

přǿțǿčǿl·ș fǿř řěl·įǻbl·ỳ ěșțįmǻțįňģ țħě vǻl·ųěș ǿf țħěșě ǻțțřįbųțěș.

4. Șțǻțěđ Přěfěřěňčě Měțħǿđș

Șțǻțěđ Přěfěřěňčě Měțħǿđș (ȘPM) ħǻvě běěň đěvěl·ǿpěđ ǻňđ ųșěđ įň țħě pěěř-řěvįěẅěđ l·įțěřǻțųřě țǿ

ěșțįmǻțě bǿțħ "ųșě" ǻňđ "ňǿň-ųșě" vǻl·ųěș ǿf ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș. Țħěỳ ħǻvě ǻl·șǿ běěň ẅįđěl·ỳ ųșěđ

įň řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșěș bỳ Fěđěřǻl· ǻģěňčįěș, įň pǻřț, běčǻųșě țħěșě měțħǿđș čǻň bě čřěǻțįvěl·ỳ

ěmpl·ǿỳěđ țǿ ǻđđřěșș ǻ ẅįđě vǻřįěțỳ ǿf ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș țħǻț ǻřě ňǿț ěǻșỳ țǿ șțųđỳ țħřǿųģħ

řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě měțħǿđș.

Țħě đįșțįňģųįșħįňģ fěǻțųřě ǿf țħěșě měțħǿđș įș țħǻț ħỳpǿțħěțįčǻl· qųěșțįǿňș ǻbǿųț ųșě ǿř ňǿň-ųșě

vǻl·ųěș ǻřě pǿșěđ țǿ șųřvěỳ řěșpǿňđěňțș įň ǿřđěř țǿ ǿbțǻįň ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ ěșțįmǻțěș řěl·ěvǻňț țǿ

běňěfįț ǿř čǿșț ěșțįmǻțįǿň. Șǿmě ěxǻmpl·ěș ǿf ȘPM įňčl·ųđě čǿňțįňģěňț vǻl·ųǻțįǿň, čǿňjǿįňț ǻňǻl·ỳșįș

ǻňđ řįșķ-țřǻđěǿff ǻňǻl·ỳșįș. Țħě șųřvěỳș ųșěđ țǿ ǿbțǻįň țħě ħěǻl·țħ-ųțįl·įțỳ vǻl·ųěș ųșěđ įň ČĚǺ ǻřě

șįmįl·ǻř țǿ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șųřvěỳș bųț đǿ ňǿț ěňțǻįl· mǿňěțǻřỳ měǻșųřěměňț ǿf vǻl·ųě.

Ňěvěřțħěl·ěșș, țħě přįňčįpl·ěș ģǿvěřňįňģ qųǻl·įțỳ șțǻțěđ-přěfěřěňčě řěșěǻřčħ, ẅįțħ șǿmě ǿbvįǿųș

ěxčěpțįǿňș įňvǿl·vįňģ mǿňěțįżǻțįǿň, ǻřě ǻl·șǿ řěl·ěvǻňț įň đěșįģňįňģ qųǻl·įțỳ ħěǻl·țħ-ųțįl·įțỳ řěșěǻřčħ.

Ẅħěň ỳǿų ǻřě đěșįģňįňģ ǿř ěvǻl·ųǻțįňģ ǻ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șțųđỳ, țħě fǿl·l·ǿẅįňģ přįňčįpl·ěș șħǿųl·đ bě

čǿňșįđěřěđ:

țħě ģǿǿđ ǿř șěřvįčě běįňģ ěvǻl·ųǻțěđ șħǿųl·đ bě ěxpl·ǻįňěđ țǿ țħě řěșpǿňđěňț įň ǻ čl·ěǻř,

čǿmpl·ěțě ǻňđ ǿbjěčțįvě fǻșħįǿň, ǻňđ țħě șųřvěỳ įňșțřųměňț șħǿųl·đ bě přě-țěșțěđ;

ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ qųěșțįǿňș șħǿųl·đ bě đěșįģňěđ țǿ fǿčųș țħě řěșpǿňđěňț ǿň țħě řěǻl·įțỳ ǿf

bųđģěțǻřỳ l·įmįțǻțįǿňș ǻňđ ǻl·ěřțěđ țǿ țħě ǻvǻįl·ǻbįl·įțỳ ǿf șųbșțįțųțě ģǿǿđș ǻňđ ǻl·țěřňǻțįvě

ěxpěňđįțųřě ǿpțįǿňș;

țħě șųřvěỳ įňșțřųměňț șħǿųl·đ bě đěșįģňěđ țǿ přǿbě běỳǿňđ ģěňěřǻl· ǻțțįțųđěș (ě.ģ., ǻ "ẅǻřm

ģl·ǿẅ" ěffěčț fǿř ǻ pǻřțįčųl·ǻř ųșě ǿř ňǿň-ųșě vǻl·ųě) ǻňđ fǿčųș ǿň țħě mǻģňįțųđě ǿf țħě

řěșpǿňđěňț'ș ěčǿňǿmįč vǻl·ųǻțįǿň;

țħě ǻňǻl·ỳțįč řěșųl·țș șħǿųl·đ bě čǿňșįșțěňț ẅįțħ ěčǿňǿmįč țħěǿřỳ ųșįňģ bǿțħ "įňțěřňǻl·" (ẅįțħįň

řěșpǿňđěňț) ǻňđ "ěxțěřňǻl·" (běțẅěěň řěșpǿňđěňț) șčǿpě țěșțș șųčħ ǻș țħě ẅįl·l·įňģňěșș țǿ pǻỳ

įș l·ǻřģěř (șmǻl·l·ěř) ẅħěň mǿřě (l·ěșș) ǿf ǻ ģǿǿđ įș přǿvįđěđ;

țħě șųbjěčțș běįňģ įňțěřvįěẅěđ șħǿųl·đ bě șěl·ěčțěđ/șǻmpl·ěđ įň ǻ șțǻțįșțįčǻl·l·ỳ ǻppřǿpřįǻțě

mǻňňěř. Țħě șǻmpl·ě fřǻmě șħǿųl·đ ǻđěqųǻțěl·ỳ čǿvěř țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň. Țħě șǻmpl·ě șħǿųl·đ

bě đřǻẅň ųșįňģ přǿbǻbįl·įțỳ měțħǿđș įň ǿřđěř țǿ ģěňěřǻl·įżě țħě řěșųl·țș țǿ țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň;

řěșpǿňșě řǻțěș șħǿųl·đ bě ǻș ħįģħ ǻș řěǻșǿňǻbl·ỳ pǿșșįbl·ě. Běșț șųřvěỳ přǻčțįčěș șħǿųl·đ bě

fǿl·l·ǿẅěđ țǿ ǻčħįěvě ħįģħ řěșpǿňșě řǻțěș. L·ǿẅ řěșpǿňșě řǻțěș įňčřěǻșě țħě pǿțěňțįǻl· fǿř bįǻș

ǻňđ řǻįșě čǿňčěřňș ǻbǿųț țħě ģěňěřǻl·įżǻbįl·įțỳ ǿf țħě řěșųl·țș. İf řěșpǿňșě řǻțěș ǻřě ňǿț

ǻđěqųǻțě, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňđųčț ǻň ǻňǻl·ỳșįș ǿf ňǿň-řěșpǿňșě bįǻș ǿř fųřțħěř șțųđỳ. Čǻųțįǿň

șħǿųl·đ bě ųșěđ įň ǻșșěșșįňģ țħě řěpřěșěňțǻțįvěňěșș ǿf țħě șǻmpl·ě bǻșěđ șǿl·ěl·ỳ ǿň

đěmǿģřǻpħįč přǿfįl·ěș. Șțǻțįșțįčǻl· ǻđjųșțměňțș țǿ řěđųčě ňǿň-řěșpǿňșě bįǻș șħǿųl·đ bě

ųňđěřțǻķěň ẅħěňěvěř fěǻșįbl·ě ǻňđ ǻppřǿpřįǻțě;

țħě mǿđě ǿf ǻđmįňįșțřǻțįǿň ǿf șųřvěỳș (įň-pěřșǿň, pħǿňě, mǻįl·, čǿmpųțěř, įňțěřňěț ǿř mųl·țįpl·ě

mǿđěș ) șħǿųl·đ bě ǻppřǿpřįǻțě įň l·įģħț ǿf țħě ňǻțųřě ǿf țħě qųěșțįǿňș běįňģ pǿșěđ țǿ

řěșpǿňđěňțș ǻňđ țħě l·ěňģțħ ǻňđ čǿmpl·ěxįțỳ ǿf țħě įňșțřųměňț;

đǿčųměňțǻțįǿň șħǿųl·đ bě přǿvįđěđ ǻbǿųț țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň, țħě șǻmpl·įňģ fřǻmě ųșěđ ǻňđ

įțș čǿvěřǻģě ǿf țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň, țħě đěșįģň ǿf țħě șǻmpl·ě įňčl·ųđįňģ ǻňỳ șțřǻțįfįčǻțįǿň ǿř

čl·ųșțěřįňģ, țħě čųmųl·ǻțįvě řěșpǿňșě řǻțě (įňčl·ųđįňģ řěșpǿňșě řǻțě ǻț ěǻčħ șțǻģě ǿf șěl·ěčțįǿň įf

ǻppl·įčǻbl·ě); țħě įțěm ňǿň-řěșpǿňșě řǻțě fǿř čřįțįčǻl· qųěșțįǿňș; țħě ěxǻčț ẅǿřđįňģ ǻňđ
șěqųěňčě ǿf qųěșțįǿňș ǻňđ ǿțħěř įňfǿřmǻțįǿň přǿvįđěđ țǿ řěșpǿňđěňțș; ǻňđ țħě țřǻįňįňģ ǿf

įňțěřvįěẅěřș ǻňđ țěčħňįqųěș țħěỳ ěmpl·ǿỳěđ (ǻș ǻppřǿpřįǻțě);

țħě șțǻțįșțįčǻl· ǻňđ ěčǿňǿměțřįč měțħǿđș ųșěđ țǿ ǻňǻl·ỳżě țħě čǿl·l·ěčțěđ đǻțǻ șħǿųl·đ bě

țřǻňșpǻřěňț, ẅěl·l· șųįțěđ fǿř țħě ǻňǻl·ỳșįș, ǻňđ ǻppl·įěđ ẅįțħ řįģǿř ǻňđ čǻřě.

Přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț įș ňěčěșșǻřỳ țǿ ǻppl·ỳ țħěșě čřįțěřįǻ țǿ ǿňě ǿř mǿřě șțųđįěș, ǻňđ țħųș țħěřě įș

ňǿ měčħǻňįčǻl· fǿřmųl·ǻ țħǻț čǻň bě ųșěđ țǿ đěțěřmįňě ẅħěțħěř ǻ pǻřțįčųl·ǻř șțųđỳ įș ǿf șųffįčįěňț

qųǻl·įțỳ țǿ jųșțįfỳ ųșě įň řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Ẅħěň șțųđįěș ǻřě ųșěđ đěșpįțě ħǻvįňģ ẅěǻķňěșșěș ǿň

ǿňě ǿř mǿřě ǿf țħěșě čřįțěřįǻ, țħǿșě ẅěǻķňěșșěș șħǿųl·đ bě ǻčķňǿẅl·ěđģěđ įň țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș,

įňčl·ųđįňģ ǻňỳ řěșųl·țįňģ bįǻșěș ǿř ųňčěřțǻįňțįěș țħǻț ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ řěșųl·ț. İf ǻ șțųđỳ ħǻș țǿǿ mǻňỳ

ẅěǻķňěșșěș ẅįțħ ųňķňǿẅň čǿňșěqųěňčěș fǿř țħě qųǻl·įțỳ ǿf țħě đǻțǻ, țħě șțųđỳ șħǿųl·đ ňǿț bě ųșěđ.

Țħě čħǻl·l·ěňģě įň đěșįģňįňģ qųǻl·įțỳ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șțųđįěș įș ǻřģųǻbl·ỳ ģřěǻțěř fǿř ňǿň-ųșě vǻl·ųěș

ǻňđ ųňfǻmįl·įǻř ųșě vǻl·ųěș țħǻň fǿř fǻmįl·įǻř ģǿǿđș ǿř șěřvįčěș țħǻț ǻřě țřǻđěđ (đįřěčțl·ỳ ǿř įňđįřěčțl·ỳ)

įň mǻřķěț țřǻňșǻčțįǿňș. Țħě ģǿǿđ běįňģ vǻl·ųěđ mǻỳ ħǻvě l·įțțl·ě měǻňįňģ țǿ řěșpǿňđěňțș, ǻňđ

řěșpǿňđěňțș mǻỳ bě fǿřmįňģ țħěįř vǻl·ųǻțįǿňș fǿř țħě fįřșț țįmě įň řěșpǿňșě țǿ țħě qųěșțįǿňș pǿșěđ.

Șįňčě țħěșě vǻl·ųěș ǻřě ěffěčțįvěl·ỳ čǿňșțřųčțěđ bỳ țħě řěșpǿňđěňț đųřįňģ țħě ěl·įčįțǻțįǿň, țħě

įňșțřųměňț ǻňđ mǿđě ǿf ǻđmįňįșțřǻțįǿň șħǿųl·đ bě řįģǿřǿųșl·ỳ přě-țěșțěđ țǿ mǻķě șųřě țħǻț

řěșpǿňșěș ǻřě ňǿț șįmpl·ỳ ǻň ǻřțįfǻčț ǿf șpěčįfįč fěǻțųřěș ǿf įňșțřųměňț đěșįģň ǻňđ/ǿř mǿđě ǿf

ǻđmįňįșțřǻțįǿň.

Șįňčě ȘPM ģěňěřǻțě đǻțǻ fřǿm řěșpǿňđěňțș įň ǻ ħỳpǿțħěțįčǻl· șěțțįňģ, ǿfțěň ǿň čǿmpl·ěx ǻňđ

ųňfǻmįl·įǻř ģǿǿđș, șpěčįǻl· čǻřě įș đěmǻňđěđ įň țħě đěșįģň ǻňđ ěxěčųțįǿň ǿf șųřvěỳș, ǻňǻl·ỳșįș ǿf țħě

řěșųl·țș, ǻňđ čħǻřǻčțěřįżǻțįǿň ǿf țħě ųňčěřțǻįňțįěș. Ǻ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șțųđỳ mǻỳ bě țħě ǿňl·ỳ ẅǻỳ

țǿ ǿbțǻįň qųǻňțįțǻțįvě įňfǿřmǻțįǿň ǻbǿųț ňǿň-ųșě vǻl·ųěș, țħǿųģħ ǻ ňųmběř bǻșěđ ǿň ǻ pǿǿř qųǻl·įțỳ

șțųđỳ įș ňǿț ňěčěșșǻřįl·ỳ șųpěřįǿř țǿ ňǿ ňųmběř ǻț ǻl·l·. Ňǿň-ųșě vǻl·ųěș țħǻț ǻřě ňǿț qųǻňțįfįěđ șħǿųl·đ

bě přěșěňțěđ ǻș ǻň "įňțǻňģįbl·ě" běňěfįț ǿř čǿșț.

İf bǿțħ řěvěǻl·ěđ-přěfěřěňčě ǻňđ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șțųđįěș țħǻț ǻřě đįřěčțl·ỳ ǻppl·įčǻbl·ě țǿ řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻňǻl·ỳșįș ǻřě ǻvǻįl·ǻbl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř bǿțħ ķįňđș ǿf ěvįđěňčě ǻňđ čǿmpǻřě țħě fįňđįňģș. İf țħě

řěșųl·țș đįvěřģě șįģňįfįčǻňțl·ỳ, ỳǿų șħǿųl·đ čǿmpǻřě țħě ǿvěřǻl·l· șįżě ǻňđ qųǻl·įțỳ ǿf țħě țẅǿ bǿđįěș ǿf

ěvįđěňčě. Ǿțħěř țħįňģș ěqųǻl·, ỳǿų șħǿųl·đ přěfěř řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě đǻțǻ ǿvěř șțǻțěđ přěfěřěňčě

đǻțǻ běčǻųșě řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě đǻțǻ ǻřě bǻșěđ ǿň ǻčțųǻl· đěčįșįǿňș, ẅħěřě mǻřķěț pǻřțįčįpǻňțș

ěňjǿỳ ǿř șųffěř țħě čǿňșěqųěňčěș ǿf țħěįř đěčįșįǿňș. Țħįș įș ňǿț ģěňěřǻl·l·ỳ țħě čǻșě fǿř řěșpǿňđěňțș

įň șțǻțěđ přěfěřěňčě șųřvěỳș, ẅħěřě řěșpǿňđěňțș mǻỳ ňǿț ħǻvě șųffįčįěňț įňčěňțįvěș țǿ ǿffěř

țħǿųģħțfųl· řěșpǿňșěș țħǻț ǻřě mǿřě čǿňșįșțěňț ẅįțħ țħěįř přěfěřěňčěș ǿř mǻỳ bě įňčl·įňěđ țǿ bįǻș

țħěįř řěșpǿňșěș fǿř ǿňě řěǻșǿň ǿř ǻňǿțħěř.

5. Běňěfįț-Țřǻňșfěř Měțħǿđș

İț įș ǿfțěň přěfěřǻbl·ě țǿ čǿl·l·ěčț ǿřįģįňǻl· đǻțǻ ǿň řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě ǿř șțǻțěđ přěfěřěňčě țǿ șųppǿřț

řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Ỳěț čǿňđųčțįňģ ǻň ǿřįģįňǻl· șțųđỳ mǻỳ ňǿț bě fěǻșįbl·ě đųě țǿ țħě țįmě ǻňđ

ěxpěňșě įňvǿl·věđ. Ǿňě ǻl·țěřňǻțįvě țǿ čǿňđųčțįňģ ǻň ǿřįģįňǻl· șțųđỳ įș țħě ųșě ǿf "běňěfįț țřǻňșfěř"

měțħǿđș. (Țħě țřǻňșfěř mǻỳ įňvǿl·vě čǿșț đěțěřmįňǻțįǿň ǻș ẅěl·l·). Țħě přǻčțįčě ǿf "běňěfįț țřǻňșfěř"

běģǻň ẅįțħ țřǻňșfěřřįňģ ěxįșțįňģ ěșțįmǻțěș ǿbțǻįňěđ fřǿm įňđįřěčț mǻřķěț ǻňđ șțǻțěđ přěfěřěňčě

șțųđįěș țǿ ňěẅ čǿňțěxțș (į.ě., țħě čǿňțěxț pǿșěđ bỳ țħě řųl·ěmǻķįňģ). Țħě přįňčįpl·ěș țħǻț ģųįđě

țřǻňșfěřřįňģ ěșțįmǻțěș fřǿm įňđįřěčț mǻřķěț ǻňđ șțǻțěđ přěfěřěňčě șțųđįěș șħǿųl·đ ǻppl·ỳ țǿ đįřěčț

mǻřķěț șțųđįěș ǻș ẅěl·l·.

Ǻl·țħǿųģħ běňěfįț-țřǻňșfěř čǻň přǿvįđě ǻ qųįčķ, l·ǿẅ-čǿșț ǻppřǿǻčħ fǿř ǿbțǻįňįňģ đěșįřěđ mǿňěțǻřỳ

vǻl·ųěș, țħě měțħǿđș ǻřě ǿfțěň ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ ųňčěřțǻįňțįěș ǻňđ pǿțěňțįǻl· bįǻșěș ǿf ųňķňǿẅň

mǻģňįțųđě. İț șħǿųl·đ țħěřěfǿřě bě țřěǻțěđ ǻș ǻ l·ǻșț-řěșǿřț ǿpțįǿň ǻňđ ňǿț ųșěđ ẅįțħǿųț ěxpl·įčįț

jųșțįfįčǻțįǿň.

İň čǿňđųčțįňģ běňěfįț țřǻňșfěř, țħě fįřșț șțěp įș țǿ șpěčįfỳ țħě vǻl·ųě țǿ bě ěșțįmǻțěđ fǿř țħě

řųl·ěmǻķįňģ. Ỳǿų șħǿųl·đ įđěňțįfỳ țħě řěl·ěvǻňț měǻșųřě ǿf țħě pǿl·įčỳ čħǻňģě ǻț țħįș įňįțįǻl· șțǻģě. Fǿř

įňșțǻňčě, ỳǿų čǻň đěřįvě țħě řěl·ěvǻňț ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ měǻșųřě bỳ șpěčįfỳįňģ ǻň įňđįřěčț ųțįl·įțỳ

fųňčțįǿň. Țħįș įđěňțįfįčǻțįǿň ǻl·l·ǿẅș ỳǿų țǿ "żěřǿ įň" ǿň ķěỳ ǻșpěčțș ǿf țħě běňěfįț țřǻňșfěř.

Țħě ňěxț șțěp įș țǿ įđěňțįfỳ ǻppřǿpřįǻțě șțųđįěș țǿ čǿňđųčț běňěfįț țřǻňșfěř. İň șěl·ěčțįňģ țřǻňșfěř

șțųđįěș fǿř ěįțħěř pǿįňț țřǻňșfěřș ǿř fųňčțįǿň țřǻňșfěřș, ỳǿų șħǿųl·đ bǻșě ỳǿųř čħǿįčěș ǿň țħě

fǿl·l·ǿẅįňģ čřįțěřįǻ:

Țħě șěl·ěčțěđ șțųđįěș șħǿųl·đ bě bǻșěđ ǿň ǻđěqųǻțě đǻțǻ, șǿųňđ ǻňđ đěfěňșįbl·ě ěmpįřįčǻl·

měțħǿđș ǻňđ țěčħňįqųěș.

Țħě șěl·ěčțěđ șțųđįěș șħǿųl·đ đǿčųměňț pǻřǻměțěř ěșțįmǻțěș ǿf țħě vǻl·ųǻțįǿň fųňčțįǿň.
Țħě șțųđỳ čǿňțěxț ǻňđ pǿl·įčỳ čǿňțěxț șħǿųl·đ ħǻvě șįmįl·ǻř pǿpųl·ǻțįǿňș (ě.ģ., đěmǿģřǻpħįč

čħǻřǻčțěřįșțįčș). Țħě mǻřķěț șįżě (ě.ģ., țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň) běțẅěěň țħě șțųđỳ șįțě ǻňđ țħě

pǿl·įčỳ șįțě șħǿųl·đ bě șįmįl·ǻř. Fǿř ěxǻmpl·ě, ǻ șțųđỳ vǻl·ųįňģ ẅǻțěř qųǻl·įțỳ įmpřǿvěměňț įň

Řħǿđě İșl·ǻňđ șħǿųl·đ ňǿț bě ųșěđ țǿ vǻl·ųě pǿl·įčỳ țħǻț ẅįl·l· ǻffěčț ẅǻțěř qųǻl·įțỳ țħřǿųģħǿųț țħě

Ųňįțěđ Șțǻțěș.

Țħě ģǿǿđ, ǻňđ țħě mǻģňįțųđě ǿf čħǻňģě įň țħǻț ģǿǿđ, șħǿųl·đ bě șįmįl·ǻř įň țħě șțųđỳ ǻňđ pǿl·įčỳ

čǿňțěxțș.

Țħě řěl·ěvǻňț čħǻřǻčțěřįșțįčș ǿf țħě șțųđỳ ǻňđ țħě pǿl·įčỳ čǿňțěxțș șħǿųl·đ bě șįmįl·ǻř. Fǿř

ěxǻmpl·ě, țħě ěffěčțș ěxǻmįňěđ įň țħě ǿřįģįňǻl· șțųđỳ șħǿųl·đ bě "řěvěřșįbl·ě" ǿř "įřřěvěřșįbl·ě" țǿ

ǻ đěģřěě țħǻț įș șįmįl·ǻř țǿ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș ųňđěř čǿňșįđěřǻțįǿň.

Țħě đįșțřįbųțįǿň ǿf přǿpěřțỳ řįģħțș șħǿųl·đ bě șįmįl·ǻř șǿ țħǻț țħě ǻňǻl·ỳșįș ųșěș țħě șǻmě

ẅěl·fǻřě měǻșųřě. İf țħě přǿpěřțỳ řįģħțș įň țħě șțųđỳ čǿňțěxț șųppǿřț țħě ųșě ǿf ẄȚǺ měǻșųřěș

ẅħįl·ě țħě řįģħțș įň țħě řųl·ěmǻķįňģ čǿňțěxț șųppǿřț țħě ųșě ǿf ẄȚP měǻșųřěș, běňěfįț țřǻňșfěř

įș ňǿț ǻppřǿpřįǻțě.

Țħě ǻvǻįl·ǻbįl·įțỳ ǿf șųbșțįțųțěș ǻčřǿșș șțųđỳ ǻňđ pǿl·įčỳ čǿňțěxțș șħǿųl·đ bě șįmįl·ǻř.

İf ỳǿų čǻň čħǿǿșě běțẅěěň țřǻňșfěřřįňģ ǻ fųňčțįǿň ǿř ǻ pǿįňț ěșțįmǻțě, ỳǿų șħǿųl·đ țřǻňșfěř țħě

ěňțįřě đěmǻňđ fųňčțįǿň (řěfěřřěđ țǿ ǻș běňěfįț fųňčțįǿň țřǻňșfěř) řǻțħěř țħǻň ǻđǿpțįňģ ǻ șįňģl·ě pǿįňț

ěșțįmǻțě (řěfěřřěđ țǿ ǻș běňěfįț pǿįňț țřǻňșfěř).

15

Fįňǻl·l·ỳ, ỳǿų șħǿųl·đ ňǿț ųșě běňěfįț țřǻňșfěř įň ěșțįmǻțįňģ běňěfįțș įf:

řěșǿųřčěș ǻřě ųňįqųě ǿř ħǻvě ųňįqųě ǻțțřįbųțěș. Fǿř ěxǻmpl·ě, įf ǻ pǿl·įčỳ čħǻňģě ǻffěčțș

șňǿẅmǿbįl·ě ųșě įň Ỳěl·l·ǿẅșțǿňě Ňǻțįǿňǻl· Pǻřķ, țħěň ǻ șțųđỳ vǻl·ųįňģ șňǿẅmǿbįl·ě ųșě įň țħě

șțǻțě ǿf Mįčħįģǻň șħǿųl·đ ňǿț bě ųșěđ țǿ vǻl·ųě čħǻňģěș įň șňǿẅmǿbįl·ě ųșě įň țħě Ỳěl·l·ǿẅșțǿňě

Ňǻțįǿňǻl· Pǻřķ.

İf țħě șțųđỳ ěxǻmįňěș ǻ řěșǿųřčě țħǻț įș ųňįqųě ǿř ħǻș ųňįqųě ǻțțřįbųțěș, ỳǿų șħǿųl·đ ňǿț

țřǻňșfěř běňěfįț ěșțįmǻțěș ǿř běňěfįț fųňčțįǿňș țǿ vǻl·ųě ǻ đįffěřěňț řěșǿųřčě ǻňđ vįčě věřșǻ. Fǿř

ěxǻmpl·ě, įf ǻ șțųđỳ vǻl·ųěș vįșįbįl·įțỳ įmpřǿvěměňțș ǻț țħě Ģřǻňđ Čǻňỳǿň, țħěșě řěșųl·țș șħǿųl·đ

ňǿț bě ųșěđ țǿ vǻl·ųě vįșįbįl·įțỳ įmpřǿvěměňțș įň ųřbǻň ǻřěǻș.

Țħěřě ǻřě șįģňįfįčǻňț přǿbl·ěmș ẅįțħ ǻppl·ỳįňģ ǻň "ěx ǻňțě" vǻl·ųǻțįǿň ěșțįmǻțě țǿ ǻň "ěx pǿșț"

pǿl·įčỳ čǿňțěxț. İf ǻ pǿl·įčỳ ỳįěl·đș ǻ șįģňįfįčǻňț čħǻňģě įň țħě ǻțțřįbųțěș ǿf țħě ģǿǿđ, ỳǿų șħǿųl·đ

ňǿț ųșě țħě șțųđỳ ěșțįmǻțěș țǿ vǻl·ųě țħě čħǻňģě ųșįňģ ǻ běňěfįț țřǻňșfěř ǻppřǿǻčħ.

Ỳǿų ǻl·șǿ șħǿųl·đ ňǿț ųșě ǻ vǻl·ųě đěvěl·ǿpěđ fřǿm ǻ șțųđỳ įňvǿl·vįňģ, șmǻl·l· mǻřģįňǻl· čħǻňģěș įň

ǻ pǿl·įčỳ čǿňțěxț įňvǿl·vįňģ l·ǻřģě čħǻňģěș įň țħě qųǻňțįțỳ ǿf țħě ģǿǿđ.

Čl·ěǻřl·ỳ, ǻl·l· ǿf țħěșě čřįțěřįǻ ǻřě đįffįčųl·ț țǿ měěț. Ħǿẅěvěř, ỳǿų șħǿųl·đ ǻțțěmpț țǿ șǻțįșfỳ ǻș mǻňỳ ǻș

pǿșșįbl·ě ẅħěň čħǿǿșįňģ șțųđįěș fřǿm țħě ěxįșțįňģ ěčǿňǿmįč l·įțěřǻțųřě. Přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț įș

řěqųįřěđ įň đěțěřmįňįňģ ẅħěțħěř ǻ pǻřțįčųl·ǻř țřǻňșfěř įș țǿǿ șpěčųl·ǻțįvě țǿ ųșě įň řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻňǻl·ỳșįș.

6. Ǻňčįl·l·ǻřỳ Běňěfįțș ǻňđ Čǿųňțěřvǻįl·įňģ Řįșķș

Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ l·ǿǿķ běỳǿňđ țħě đįřěčț běňěfįțș ǻňđ đįřěčț čǿșțș ǿf ỳǿųř řųl·ěmǻķįňģ ǻňđ

čǿňșįđěř ǻňỳ įmpǿřțǻňț ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǻňđ čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș. Ǻň ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįț įș ǻ

fǻvǿřǻbl·ě įmpǻčț ǿf țħě řųl·ě țħǻț įș țỳpįčǻl·l·ỳ ųňřěl·ǻțěđ ǿř șěčǿňđǻřỳ țǿ țħě șțǻțųțǿřỳ pųřpǿșě ǿf țħě

řųl·ěmǻķįňģ (ě.ģ., řěđųčěđ řěfįňěřỳ ěmįșșįǿňș đųě țǿ mǿřě șțřįňģěňț fųěl· ěčǿňǿmỳ șțǻňđǻřđș fǿř

l·įģħț țřųčķș) ẅħįl·ě ǻ čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķ įș ǻň ǻđvěřșě ěčǿňǿmįč, ħěǻl·țħ, șǻfěțỳ, ǿř ěňvįřǿňměňțǻl·

čǿňșěqųěňčě țħǻț ǿččųřș đųě țǿ ǻ řųl·ě ǻňđ įș ňǿț ǻl·řěǻđỳ ǻččǿųňțěđ fǿř įň țħě đįřěčț čǿșț ǿf țħě řųl·ě

(ě.ģ., ǻđvěřșě șǻfěțỳ įmpǻčțș fřǿm mǿřě șțřįňģěňț fųěl·-ěčǿňǿmỳ șțǻňđǻřđș fǿř l·įģħț țřųčķș).

Ỳǿų șħǿųl·đ běģįň bỳ čǿňșįđěřįňģ ǻňđ pěřħǻpș l·įșțįňģ țħě pǿșșįbl·ě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǻňđ

čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș. Ħǿẅěvěř, ħįģħl·ỳ șpěčųl·ǻțįvě ǿř mįňǿř čǿňșěqųěňčěș mǻỳ ňǿț bě ẅǿřțħ fųřțħěř

fǿřmǻl· ǻňǻl·ỳșįș. Ǻňǻl·ỳțįč přįǿřįțỳ șħǿųl·đ bě ģįvěň țǿ țħǿșě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǻňđ čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș

țħǻț ǻřě įmpǿřțǻňț ěňǿųģħ țǿ pǿțěňțįǻl·l·ỳ čħǻňģě țħě řǻňķ ǿřđěřįňģ ǿf țħě mǻįň ǻl·țěřňǻțįvěș įň țħě

ǻňǻl·ỳșįș. İň șǿmě čǻșěș țħě měřě čǿňșįđěřǻțįǿň ǿf țħěșě șěčǿňđǻřỳ ěffěčțș mǻỳ ħěl·p įň țħě

ģěňěřǻțįǿň ǿf ǻ șųpěřįǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvě ẅįțħ șțřǿňģ ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǻňđ fěẅěř

čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș. Fǿř įňșțǻňčě, ǻ řěčěňț șțųđỳ șųģģěșțěđ țħǻț ẅěįģħț-bǻșěđ, fųěl·-ěčǿňǿmỳ

șțǻňđǻřđș čǿųl·đ ǻčħįěvě ěňěřģỳ șǻvįňģș ẅįțħ fěẅěř șǻfěțỳ řįșķș ǻňđ ěmpl·ǿỳměňț l·ǿșșěș țħǻň ẅǿųl·đ

ǿččųř ųňđěř țħě čųřřěňț řěģųl·ǻțǿřỳ șțřųčțųřě.

L·įķě ǿțħěř běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, ǻň ěffǿřț șħǿųl·đ bě mǻđě țǿ qųǻňțįfỳ ǻňđ mǿňěțįżě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș

ǻňđ čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș. İf mǿňěțįżǻțįǿň įș ňǿț fěǻșįbl·ě, qųǻňțįfįčǻțįǿň șħǿųl·đ bě ǻțțěmpțěđ țħřǿųģħ

ųșě ǿf įňfǿřmǻțįvě pħỳșįčǻl· ųňįțș. İf bǿțħ mǿňěțįżǻțįǿň ǻňđ qųǻňțįfįčǻțįǿň ǻřě ňǿț fěǻșįbl·ě, țħěň

țħěșě įșșųěș șħǿųl·đ bě přěșěňțěđ ǻș ňǿň-qųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Țħě șǻmě șțǻňđǻřđș ǿf
įňfǿřmǻțįǿň ǻňđ ǻňǻl·ỳșįș qųǻl·įțỳ țħǻț ǻppl·ỳ țǿ đįřěčț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș șħǿųl·đ bě ǻppl·įěđ țǿ

ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǻňđ čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș.

Ǿňě ẅǻỳ țǿ čǿmbįňě ǻňčįl·l·ǻřỳ běňěfįțș ǻňđ čǿųňțěřvǻįl·įňģ řįșķș įș țǿ ěvǻl·ųǻțě țħěșě ěffěčțș

șěpǻřǻțěl·ỳ ǻňđ țħěň pųț bǿțħ ǿf țħěșě ěffěčțș ǿň țħě běňěfįțș șįđě, ňǿț ǿň țħě čǿșț șįđě. Ǻl·țħǿųģħ įț

įș țħěǿřěțįčǻl·l·ỳ ǻppřǿpřįǻțě țǿ įňčl·ųđě đįșběňěfįțș ǿň țħě čǿșț șįđě, l·ěģǻl· ǻňđ přǿģřǻmmǻțįč

čǿňșįđěřǻțįǿňș ģěňěřǻl·l·ỳ șųppǿřț șųbțřǻčțįňģ țħě đįșběňěfįțș fřǿm đįřěčț běňěfįțș.

7. Měțħǿđș fǿř Țřěǻțįňģ Ňǿň-Mǿňěțįżěđ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Șǿųňđ qųǻňțįțǻțįvě ěșțįmǻțěș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, ẅħěřě fěǻșįbl·ě, ǻřě přěfěřǻbl·ě țǿ qųǻl·įțǻțįvě

đěșčřįpțįǿňș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș běčǻųșě țħěỳ ħěl·p đěčįșįǿň mǻķěřș ųňđěřșțǻňđ țħě mǻģňįțųđěș

ǿf țħě ěffěčțș ǿf ǻl·țěřňǻțįvě ǻčțįǿňș. Ħǿẅěvěř, șǿmě įmpǿřțǻňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș (ě.ģ., přįvǻčỳ

přǿțěčțįǿň) mǻỳ bě įňħěřěňțl·ỳ țǿǿ đįffįčųl·ț țǿ qųǻňțįfỳ ǿř mǿňěțįżě ģįvěň čųřřěňț đǻțǻ ǻňđ měțħǿđș.

Ỳǿų șħǿųl·đ čǻřřỳ ǿųț ǻ čǻřěfųl· ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf ňǿň-qųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Șǿmě ǻųțħǿřįțįěș

16

řěfěř țǿ țħěșě ňǿň-mǿňěțįżěđ ǻňđ ňǿň-qųǻňțįfįěđ ěffěčțș ǻș "įňțǻňģįbl·ě".

ǻ. Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș țħǻț ǻřě Đįffįčųl·ț țǿ Mǿňěțįżě

Ỳǿų șħǿųl·đ mǿňěțįżě qųǻňțįțǻțįvě ěșțįmǻțěș ẅħěňěvěř pǿșșįbl·ě. Ųșě șǿųňđ ǻňđ đěfěňșįbl·ě

vǻl·ųěș ǿř přǿčěđųřěș țǿ mǿňěțįżě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, ǻňđ ěňșųřě țħǻț ķěỳ ǻňǻl·ỳțįčǻl· ǻșșųmpțįǿňș

ǻřě đěfěňșįbl·ě. İf mǿňěțįżǻțįǿň įș įmpǿșșįbl·ě, ěxpl·ǻįň ẅħỳ ǻňđ přěșěňț ǻl·l· ǻvǻįl·ǻbl·ě qųǻňțįțǻțįvě

įňfǿřmǻțįǿň. Fǿř ěxǻmpl·ě, įf ỳǿų čǻň qųǻňțįfỳ bųț čǻňňǿț mǿňěțįżě įňčřěǻșěș įň ẅǻțěř qųǻl·įțỳ ǻňđ

fįșħ pǿpųl·ǻțįǿňș řěșųl·țįňģ fřǿm ẅǻțěř qųǻl·įțỳ řěģųl·ǻțįǿň, ỳǿų čǻň đěșčřįbě běňěfįțș įň țěřmș ǿf

șțřěǻm mįl·ěș ǿf įmpřǿvěđ ẅǻțěř qųǻl·įțỳ fǿř bǿǻțěřș ǻňđ įňčřěǻșěș įň ģǻmě fįșħ pǿpųl·ǻțįǿňș fǿř

ǻňģl·ěřș. Ỳǿų șħǿųl·đ đěșčřįbě țħě țįmįňģ ǻňđ l·įķěl·įħǿǿđ ǿf șųčħ ěffěčțș ǻňđ ǻvǿįđ đǿųbl·ě-čǿųňțįňģ

ǿf běňěfįțș ẅħěň ěșțįmǻțěș ǿf mǿňěțįżěđ ǻňđ pħỳșįčǻl· ěffěčțș ǻřě mįxěđ įň țħě șǻmě ǻňǻl·ỳșįș.

b. Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș țħǻț ǻřě Đįffįčųl·ț țǿ Qųǻňțįfỳ

İf ỳǿų ǻřě ňǿț ǻbl·ě țǿ qųǻňțįfỳ țħě ěffěčțș, ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ǻňỳ řěl·ěvǻňț qųǻňțįțǻțįvě

įňfǿřmǻțįǿň ǻl·ǿňģ ẅįțħ ǻ đěșčřįpțįǿň ǿf țħě ųňqųǻňțįfįěđ ěffěčțș, șųčħ ǻș ěčǿl·ǿģįčǻl· ģǻįňș,

įmpřǿvěměňțș įň qųǻl·įțỳ ǿf l·įfě, ǻňđ ǻěșțħěțįč běǻųțỳ. Ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě ǻ đįșčųșșįǿň ǿf țħě

șțřěňģțħș ǻňđ l·įmįțǻțįǿňș ǿf țħě qųǻl·įțǻțįvě įňfǿřmǻțįǿň. Țħįș șħǿųl·đ įňčl·ųđě įňfǿřmǻțįǿň ǿň țħě

ķěỳ řěǻșǿň(ș) ẅħỳ țħěỳ čǻňňǿț bě qųǻňțįfįěđ. İň ǿňě įňșțǻňčě, ỳǿų mǻỳ ķňǿẅ ẅįțħ čěřțǻįňțỳ țħě

mǻģňįțųđě ǿf ǻ řįșķ țǿ ẅħįčħ ǻ șųbșțǻňțįǻl·, bųț ųňķňǿẅň, ňųmběř ǿf įňđįvįđųǻl·ș ǻřě ěxpǿșěđ. İň

ǻňǿțħěř įňșțǻňčě, țħě ěxįșțěňčě ǿf ǻ řįșķ mǻỳ bě bǻșěđ ǿň ħįģħl·ỳ șpěčųl·ǻțįvě ǻșșųmpțįǿňș, ǻňđ

țħě mǻģňįțųđě ǿf țħě řįșķ mǻỳ bě ųňķňǿẅň.

Fǿř čǻșěș įň ẅħįčħ țħě ųňqųǻňțįfįěđ běňěfįțș ǿř čǿșțș ǻffěčț ǻ pǿl·įčỳ čħǿįčě, ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě ǻ

čl·ěǻř ěxpl·ǻňǻțįǿň ǿf țħě řǻțįǿňǻl·ě běħįňđ țħě čħǿįčě. Șųčħ ǻň ěxpl·ǻňǻțįǿň čǿųl·đ įňčl·ųđě đěțǻįl·ěđ

įňfǿřmǻțįǿň ǿň țħě ňǻțųřě, țįmįňģ, l·įķěl·įħǿǿđ, l·ǿčǻțįǿň, ǻňđ đįșțřįbųțįǿň ǿf țħě ųňqųǻňțįfįěđ

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ǻl·șǿ, pl·ěǻșě įňčl·ųđě ǻ șųmmǻřỳ țǻbl·ě țħǻț l·įșțș ǻl·l· țħě ųňqųǻňțįfįěđ běňěfįțș

ǻňđ čǿșțș, ǻňđ ųșě ỳǿųř přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț țǿ ħįģħl·įģħț (ě.ģ., ẅįțħ čǻțěģǿřįěș ǿř řǻňķ

ǿřđěřįňģ) țħǿșě țħǻț ỳǿų běl·įěvě ǻřě mǿșț įmpǿřțǻňț (ě.ģ., bỳ čǿňșįđěřįňģ fǻčțǿřș șųčħ ǻș țħě

đěģřěě ǿf čěřțǻįňțỳ, ěxpěčțěđ mǻģňįțųđě, ǻňđ řěvěřșįbįl·įțỳ ǿf ěffěčțș).

Ẅħįl·ě țħě fǿčųș įș ǿfțěň pl·ǻčěđ ǿň đįffįčųl·ț țǿ qųǻňțįfỳ běňěfįțș ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň, șǿmě čǿșțș

ǻřě đįffįčųl·ț țǿ qųǻňțįfỳ ǻș ẅěl·l·. Čěřțǻįň pěřmįțțįňģ řěqųįřěměňțș (ě.ģ., ĚPǺ'ș Ňěẅ Șǿųřčě Řěvįěẅ

přǿģřǻm) řěșțřįčț țħě đěčįșįǿňș ǿf přǿđųčțįǿň fǻčįl·įțįěș țǿ șħįfț țǿ ňěẅ přǿđųčțș ǻňđ ǻđǿpț

įňňǿvǻțįvě měțħǿđș ǿf přǿđųčțįǿň. Ẅħįl·ě țħěșě přǿģřǻmș mǻỳ įmpǿșě șųbșțǻňțįǻl· čǿșțș ǿň țħě

ěčǿňǿmỳ, įț įș věřỳ đįffįčųl·ț țǿ qųǻňțįfỳ ǻňđ mǿňěțįżě țħěșě ěffěčțș. Șįmįl·ǻřl·ỳ, řěģųl·ǻțįǿňș țħǻț

ěșțǻbl·įșħ ěmįșșįǿň șțǻňđǻřđș fǿř řěčřěǻțįǿňǻl· věħįčl·ěș, l·įķě mǿțǿř bįķěș, mǻỳ ǻđvěřșěl·ỳ ǻffěčț țħě

pěřfǿřmǻňčě ǿf țħě věħįčl·ěș įň țěřmș ǿf đřįvěǻbįl·įțỳ ǻňđ 0 țǿ 60 mįl·ěș pěř ħǿųř ǻččěl·ěřǻțįǿň.

Ǻģǻįň, țħě čǿșț ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ țħě l·ǿșș ǿf țħěșě ǻțțřįbųțěș mǻỳ bě đįffįčųl·ț țǿ qųǻňțįfỳ ǻňđ

mǿňěțįżě. Țħěỳ ňěěđ țǿ bě ǻňǻl·ỳżěđ qųǻl·įțǻțįvěl·ỳ.

8. Mǿňěțįżįňģ Ħěǻl·țħ ǻňđ Șǻfěțỳ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Ẅě ěxpěčț ỳǿų țǿ přǿvįđě ǻ běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș ǿf mǻjǿř ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řųl·ěmǻķįňģș įň ǻđđįțįǿň

țǿ ǻ ČĚǺ. Țħě BČǺ přǿvįđěș ǻđđįțįǿňǻl· įňșįģħț běčǻųșě (ǻ) įț přǿvįđěș șǿmě įňđįčǻțįǿň ǿf ẅħǻț țħě

pųbl·įč įș ẅįl·l·įňģ țǿ pǻỳ fǿř įmpřǿvěměňțș įň ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ ǻňđ (b) įț ǿffěřș ǻđđįțįǿňǻl·

įňfǿřmǻțįǿň ǿň přěfěřěňčěș fǿř ħěǻl·țħ ųșįňģ ǻ đįffěřěňț řěșěǻřčħ đěșįģň țħǻň įș ųșěđ įň ČĚǺ. Șįňčě

țħě ħěǻl·țħ-přěfěřěňčě měțħǿđș ųșěđ țǿ șųppǿřț ČĚǺ ǻňđ BČǺ ħǻvě șǿmě đįffěřěňț șțřěňģțħș ǻňđ

đřǻẅbǻčķș, įț įș įmpǿřțǻňț țħǻț ỳǿų přǿvįđě đěčįșįǿň mǻķěřș ẅįțħ bǿțħ pěřșpěčțįvěș.
İň mǿňěțįżįňģ ħěǻl·țħ běňěfįțș, ǻ ẄȚP měǻșųřě įș țħě čǿňčěpțųǻl·l·ỳ ǻppřǿpřįǻțě měǻșųřě ǻș

čǿmpǻřěđ țǿ ǿțħěř ǻl·țěřňǻțįvěș (ě.ģ., čǿșț ǿf įl·l·ňěșș ǿř l·įfěțįmě ěǻřňįňģș), įň pǻřț běčǻųșě įț

ǻțțěmpțș țǿ čǻpțųřě pǻįň ǻňđ șųffěřįňģ ǻňđ ǿțħěř qųǻl·įțỳ-ǿf-l·įfě ěffěčțș. Ųșįňģ țħě ẄȚP měǻșųřě fǿř

ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ ǻl·l·ǿẅș ỳǿų țǿ đįřěčțl·ỳ čǿmpǻřě ỳǿųř řěșųl·țș țǿ țħě ǿțħěř běňěfįțș ǻňđ čǿșțș įň ỳǿųř

ǻňǻl·ỳșįș, ẅħįčħ ẅįl·l· țỳpįčǻl·l·ỳ bě bǻșěđ ǿň ẄȚP.

İf ẅěl·l·-čǿňđųčțěđ řěvěǻl·ěđ-přěfěřěňčě șțųđįěș ǿf řěl·ěvǻňț ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řįșķș ǻřě ǻvǻįl·ǻbl·ě, ỳǿų

șħǿųl·đ čǿňșįđěř ųșįňģ țħěm įň đěvěl·ǿpįňģ ỳǿųř mǿňěțǻřỳ ěșțįmǻțěș. İf ǻppřǿpřįǻțě řěvěǻl·ěđpřěfěřěňčě đǻțǻ ǻřě ňǿț ǻvǻįl·ǻbl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě vǻl·įđ ǻňđ řěl·ěvǻňț đǻțǻ fřǿm șțǻțěđ-přěfěřěňčě

șțųđįěș. Ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ ųșě ỳǿųř přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț ẅħěň ỳǿų ǻřě fǻčěđ ẅįțħ l·įmįțěđ

įňfǿřmǻțįǿň ǿň řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě șțųđįěș ǻňđ șųbșțǻňțįǻl· įňfǿřmǻțįǿň bǻșěđ ǿň șțǻțěđ přěfěřěňčě

șțųđįěș.

Ǻ ķěỳ ǻđvǻňțǻģě ǿf șțǻțěđ-přěfěřěňčě ǻňđ ħěǻl·țħ-ųțįl·įțỳ měțħǿđș čǿmpǻřěđ țǿ řěvěǻl·ěđ přěfěřěňčě

měțħǿđș įș țħǻț țħěỳ čǻň bě țǻįl·ǿřěđ țǿ ǻđđřěșș țħě řǻňģěș ǿf přǿbǻbįl·įțįěș, țỳpěș ǿf ħěǻl·țħ řįșķș ǻňđ

șpěčįfįč pǿpųl·ǻțįǿňș ǻffěčțěđ bỳ ỳǿųř řųl·ě. İň mǻňỳ řųl·ěmǻķįňģș țħěřě ẅįl·l· bě ňǿ řěl·ěvǻňț

įňfǿřmǻțįǿň fřǿm řěvěǻl·ěđ-přěfěřěňčě șțųđįěș. İň țħįș șįțųǻțįǿň ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř čǿmmįșșįǿňįňģ

ǻ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șțųđỳ ǿř ųșįňģ vǻl·ųěș fřǿm pųbl·įșħěđ șțǻțěđ-přěfěřěňčě șțųđįěș. Fǿř țħě

řěǻșǿňș đįșčųșșěđ přěvįǿųșl·ỳ, ỳǿų șħǿųl·đ bě čǻųțįǿųș ǻbǿųț ųșįňģ vǻl·ųěș fřǿm șțǻțěđ-přěfěřěňčě

șțųđįěș ǻňđ đěșčřįbě įň țħě ǻňǻl·ỳșįș țħě đřǻẅbǻčķș ǿf țħįș ǻppřǿǻčħ.

ǻ. Ňǿňfǻțǻl· Ħěǻl·țħ ǻňđ Șǻfěțỳ Řįșķș

Ẅįțħ řěģǻřđ țǿ ňǿňfǻțǻl· ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řįșķș, țħěřě įș ěňǿřmǿųș đįvěřșįțỳ įň țħě ňǻțųřě ǻňđ

șěvěřįțỳ ǿf įmpǻįřěđ ħěǻl·țħ șțǻțěș. Ǻ țřǻųmǻțįč įňjųřỳ țħǻț čǻň bě țřěǻțěđ ěffěčțįvěl·ỳ įň țħě

ěměřģěňčỳ řǿǿm ẅįțħǿųț ħǿșpįțǻl·įżǻțįǿň ǿř l·ǿňģ-țěřm čǻřě įș đįffěřěňț fřǿm ǻ țřǻųmǻțįč įňjųřỳ

řěșųl·țįňģ įň pǻřǻpl·ěģįǻ. Șěvěřįțỳ đįffěřěňčěș ǻřě ǻl·șǿ įmpǿřțǻňț įň ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf čħřǿňįč đįșěǻșěș.

Ǻ șěvěřě bǿųț ǿf břǿňčħįțįș, țħǿųģħ pěřħǻpș l·ěșș fřěqųěňț, įș fǻř mǿřě pǻįňfųl· ǻňđ đěbįl·įțǻțįňģ

țħǻň țħě mǿřě fřěqųěňț bǿųțș ǿf mįl·đ břǿňčħįțįș. Țħě đųřǻțįǿň ǿf ǻň įmpǻįřěđ ħěǻl·țħ șțǻțě, ẅħįčħ

čǻň řǻňģě fřǿm ǻ đǻỳ ǿř țẅǿ țǿ șěvěřǻl· ỳěǻřș ǿř ěvěň ǻ l·įfěțįmě (ě.ģ., bįřțħ đěfěčțș įňđųčįňģ

měňțǻl· řěțǻřđǻțįǿň), ňěěđ țǿ bě čǿňșįđěřěđ čǻřěfųl·l·ỳ. İňfǿřmǻțįǿň ǿň bǿțħ țħě șěvěřįțỳ ǻňđ

đųřǻțįǿň ǿf ǻň įmpǻįřěđ ħěǻl·țħ șțǻțě įș ňěčěșșǻřỳ běfǿřě țħě țǻșķ ǿf mǿňěțįżǻțįǿň čǻň bě

pěřfǿřměđ.

Ẅħěň mǿňěțįżįňģ ňǿňfǻțǻl· ħěǻl·țħ ěffěčțș, įț įș įmpǿřțǻňț țǿ čǿňșįđěř țẅǿ čǿmpǿňěňțș: (1) țħě

přįvǻțě đěmǻňđ fǿř přěvěňțįǿň ǿf țħě ňǿňfǻțǻl· ħěǻl·țħ ěffěčț, țǿ bě řěpřěșěňțěđ bỳ țħě

přěfěřěňčěș ǿf țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň ǻț řįșķ, ǻňđ (2) țħě ňěț fįňǻňčįǻl· ěxțěřňǻl·įțįěș ǻșșǿčįǻțěđ

ẅįțħ pǿǿř ħěǻl·țħ șųčħ ǻș ňěț čħǻňģěș įň pųbl·įč měđįčǻl· čǿșțș ǻňđ ǻňỳ ňěț čħǻňģěș įň ěčǿňǿmįč

přǿđųčțįǿň țħǻț ǻřě ňǿț ěxpěřįěňčěđ bỳ țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň. Řěvěǻl·ěđ-přěfěřěňčě ǿř șțǻțěđpřěfěřěňčě șțųđįěș ǻřě ňěčěșșǻřỳ țǿ ěșțįmǻțě țħě přįvǻțě đěmǻňđ; ħěǻl·țħ ěčǿňǿmįčș đǻțǻ fřǿm

pųbl·įșħěđ șǿųřčěș čǻň țỳpįčǻl·l·ỳ bě ųșěđ țǿ ěșțįmǻțě țħě fįňǻňčįǻl· ěxțěřňǻl·įțįěș čǻųșěđ bỳ

čħǻňģěș įň ħěǻl·țħ șțǻțųș. İf ỳǿų ųșě l·įțěřǻțųřě vǻl·ųěș țǿ mǿňěțįżě ňǿňfǻțǻl· ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řįșķș,

įț įș įmpǿřțǻňț țǿ mǻķě șųřě țħǻț țħě vǻl·ųěș ỳǿų ħǻvě șěl·ěčțěđ ǻřě ǻppřǿpřįǻțě fǿř țħě șěvěřįțỳ

ǻňđ đųřǻțįǿň ǿf ħěǻl·țħ ěffěčțș țǿ bě ǻđđřěșșěđ bỳ ỳǿųř řųl·ě.

İf đǻțǻ ǻřě ňǿț ǻvǻįl·ǻbl·ě țǿ șųppǿřț mǿňěțįżǻțįǿň, ỳǿų mįģħț čǿňșįđěř ǻň ǻl·țěřňǻțįvě ǻppřǿǻčħ

țħǻț mǻķěș ųșě ǿf ħěǻl·țħ-ųțįl·įțỳ șțųđįěș. Ǻl·țħǿųģħ țħě ěčǿňǿmįčș l·įțěřǻțųřě ǿň țħě mǿňěțǻřỳ

vǻl·ųǻțįǿň ǿf įmpǻįřěđ ħěǻl·țħ șțǻțěș įș ģřǿẅįňģ, țħěřě įș ǻ mųčħ l·ǻřģěř čl·įňįčǻl· l·įțěřǻțųřě ǿň ħǿẅ

pǻțįěňțș, přǿvįđěřș ǻňđ čǿmmųňįțỳ řěșįđěňțș vǻl·ųě đįvěřșě ħěǻl·țħ șțǻțěș. Țħįș l·įțěřǻțųřě țỳpįčǻl·l·ỳ

měǻșųřěș ħěǻl·țħ ųțįl·įțįěș bǻșěđ ǿň țħě șțǻňđǻřđ ģǻmbl·ě, țħě țįmě țřǻđěǿff ǿř țħě řǻțįňģ șčǻl·ě

měțħǿđș. Țħįș ħěǻl·țħ ųțįl·įțỳ įňfǿřmǻțįǿň mǻỳ bě čǿmbįňěđ ẅįțħ ķňǿẅň mǿňěțǻřỳ vǻl·ųěș fǿř ẅěl·l·đěfįňěđ ħěǻl·țħ șțǻțěș țǿ ěșțįmǻțě mǿňěțǻřỳ vǻl·ųěș fǿř ǻ ẅįđě řǻňģě ǿf ħěǻl·țħ șțǻțěș ǿf đįffěřěňț

șěvěřįțỳ ǻňđ đųřǻțįǿň. İf ỳǿų ųșě țħįș ǻppřǿǻčħ, ỳǿų șħǿųl·đ bě čǻřěfųl· țǿ ǻčķňǿẅl·ěđģě ỳǿųř

ǻșșųmpțįǿňș ǻňđ țħě l·įmįțǻțįǿňș ǿf ỳǿųř ěșțįmǻțěș.

b. Fǻțǻl·įțỳ Řįșķș

Șįňčě ǻģěňčįěș ǿfțěň đěșįģň ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řěģųl·ǻțįǿň țǿ řěđųčě řįșķș țǿ l·įfě, ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf

țħěșě běňěfįțș čǻň bě țħě ķěỳ pǻřț ǿf țħě ǻňǻl·ỳșįș. Ǻ ģǿǿđ ǻňǻl·ỳșįș mųșț přěșěňț țħěșě běňěfįțș

čl·ěǻřl·ỳ ǻňđ șħǿẅ țħěįř įmpǿřțǻňčě. Ǻģěňčįěș mǻỳ čħǿǿșě țǿ mǿňěțįżě țħěșě běňěfįțș. Țħě

ẅįl·l·įňģňěșș-țǿ-pǻỳ ǻppřǿǻčħ įș țħě běșț měțħǿđǿl·ǿģỳ țǿ ųșě įf řěđųčțįǿňș įň fǻțǻl·įțỳ řįșķ ǻřě

mǿňěțįżěđ.

Șǿmě đěșčřįbě țħě mǿňěțįżěđ vǻl·ųě ǿf șmǻl·l· čħǻňģěș įň fǻțǻl·įțỳ řįșķ ǻș țħě "vǻl·ųě ǿf șțǻțįșțįčǻl·

l·įfě" (VȘL·) ǿř, l·ěșș přěčįșěl·ỳ, țħě "vǻl·ųě ǿf ǻ l·įfě." Țħě l·ǻțțěř pħřǻșě čǻň bě mįșl·ěǻđįňģ běčǻųșě įț

șųģģěșțș ěřřǿňěǿųșl·ỳ țħǻț țħě mǿňěțįżǻțįǿň ěxěřčįșě țřįěș țǿ pl·ǻčě ǻ "vǻl·ųě" ǿň įňđįvįđųǻl· l·įvěș.

Ỳǿų șħǿųl·đ mǻķě čl·ěǻř țħǻț țħěșě țěřmș řěfěř țǿ țħě měǻșųřěměňț ǿf ẅįl·l·įňģňěșș țǿ pǻỳ fǿř
řěđųčțįǿňș įň ǿňl·ỳ șmǻl·l· řįșķș ǿf přěmǻțųřě đěǻțħ. Țħěỳ ħǻvě ňǿ ǻppl·įčǻțįǿň țǿ ǻň įđěňțįfįǻbl·ě

įňđįvįđųǻl· ǿř țǿ věřỳ l·ǻřģě řěđųčțįǿňș įň įňđįvįđųǻl· řįșķș. Țħěỳ đǿ ňǿț șųģģěșț țħǻț ǻňỳ įňđįvįđųǻl·'ș

l·įfě čǻň bě ěxpřěșșěđ įň mǿňěțǻřỳ țěřmș. Țħěįř șǿl·ě pųřpǿșě įș țǿ ħěl·p đěșčřįbě běțțěř țħě l·įķěl·ỳ

běňěfįțș ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň.

Čǿňfųșįǿň ǻbǿųț țħě țěřm "șțǻțįșțįčǻl· l·įfě" įș ǻl·șǿ ẅįđěșpřěǻđ. Țħįș țěřm řěfěřș țǿ țħě șųm ǿf řįșķ

řěđųčțįǿňș ěxpěčțěđ įň ǻ pǿpųl·ǻțįǿň. Fǿř ěxǻmpl·ě, įf țħě ǻňňųǻl· řįșķ ǿf đěǻțħ įș řěđųčěđ bỳ ǿňě įň

ǻ mįl·l·įǿň fǿř ěǻčħ ǿf țẅǿ mįl·l·įǿň pěǿpl·ě, țħǻț įș șǻįđ țǿ řěpřěșěňț țẅǿ "șțǻțįșțįčǻl· l·įvěș" ěxțěňđěđ

pěř ỳěǻř (2 mįl·l·įǿň pěǿpl·ě x 1/1,000,000 = 2). İf țħě ǻňňųǻl· řįșķ ǿf đěǻțħ įș řěđųčěđ bỳ ǿňě įň 10

mįl·l·įǿň fǿř ěǻčħ ǿf 20 mįl·l·įǿň pěǿpl·ě, țħǻț ǻl·șǿ řěpřěșěňțș țẅǿ șțǻțįșțįčǻl· l·įvěș ěxțěňđěđ.

Țħě ǻđǿpțįǿň ǿf ǻ vǻl·ųě fǿř țħě přǿjěčțěđ řěđųčțįǿň įň țħě řįșķ ǿf přěmǻțųřě mǿřțǻl·įțỳ įș țħě

șųbjěčț ǿf čǿňțįňųįňģ đįșčųșșįǿň ẅįțħįň țħě ěčǿňǿmįč ǻňđ pųbl·įč pǿl·įčỳ ǻňǻl·ỳșįș čǿmmųňįțỳ. Ǻ

čǿňșįđěřǻbl·ě bǿđỳ ǿf ǻčǻđěmįč l·įțěřǻțųřě įș ǻvǻįl·ǻbl·ě ǿň țħįș șųbjěčț. Țħįș l·įțěřǻțųřě įňvǿl·věș

ěįțħěř ěxpl·įčįț ǿř įmpl·įčįț vǻl·ųǻțįǿň ǿf fǻțǻl·įțỳ řįșķș, ǻňđ ģěňěřǻl·l·ỳ įňvǿl·věș țħě ųșě ǿf ěșțįmǻțěș ǿf

VȘL· fřǿm șțųđįěș ǿň ẅǻģě čǿmpěňșǻțįǿň fǿř ǿččųpǻțįǿňǻl· ħǻżǻřđș (ẅħįčħ ģěňěřǻl·l·ỳ ǻřě įň țħě

řǻňģě ǿf 10-4 ǻňňųǻl·l·ỳ), ǿň čǿňșųměř přǿđųčț pųřčħǻșě ǻňđ ųșě đěčįșįǿňș, ǿř fřǿm ǻň ěměřģįňģ

l·įțěřǻțųřě ųșįňģ șțǻțěđ přěfěřěňčě ǻppřǿǻčħěș. Ǻ șųbșțǻňțįǻl· mǻjǿřįțỳ ǿf țħě řěșųl·țįňģ ěșțįmǻțěș

ǿf VȘL· vǻřỳ fřǿm řǿųģħl·ỳ $1 mįl·l·įǿň țǿ $10 mįl·l·įǿň pěř șțǻțįșțįčǻl· l·įfě.

17

Țħěřě įș ǻ čǿňțįňųįňģ đěbǻțě ẅįțħįň țħě ěčǿňǿmįč ǻňđ pųbl·įč pǿl·įčỳ ǻňǻl·ỳșįș čǿmmųňįțỳ ǿň țħě

měřįțș ǿf ųșįňģ ǻ șįňģl·ě VȘL· fǿř ǻl·l· șįțųǻțįǿňș věřșųș ǻđjųșțįňģ țħě VȘL· ěșțįmǻțěș țǿ řěfl·ěčț țħě

șpěčįfįč řųl·ě čǿňțěxț. Ǻ vǻřįěțỳ ǿf fǻčțǿřș ħǻvě běěň įđěňțįfįěđ, įňčl·ųđįňģ ẅħěțħěř țħě mǿřțǻl·įțỳ

řįșķ įňvǿl·věș șųđđěň đěǻțħ, țħě fěǻř ǿf čǻňčěř, ǻňđ țħě ěxțěňț țǿ ẅħįčħ țħě řįșķ įș vǿl·ųňțǻřįl·ỳ

įňčųřřěđ.

18 Țħě čǿňșěňșųș ǿf ĚPǺ'ș řěčěňț Șčįěňčě Ǻđvįșǿřỳ Bǿǻřđ (ȘǺB) řěvįěẅ ǿf țħįș įșșųě ẅǻș

țħǻț țħě ǻvǻįl·ǻbl·ě l·įțěřǻțųřě đǿěș ňǿț șųppǿřț ǻđjųșțměňțș ǿf VȘL· fǿř mǿșț ǿf țħěșě fǻčțǿřș. Țħě

pǻňěl· đįđ čǿňčl·ųđě țħǻț įț ẅǻș ǻppřǿpřįǻțě țǿ ǻđjųșț VȘL· țǿ řěfl·ěčț čħǻňģěș įň įňčǿmě ǻňđ ǻňỳ

țįmě l·ǻģ įň țħě ǿččųřřěňčě ǿf ǻđvěřșě ħěǻl·țħ ěffěčțș.

Țħě ǻģě ǿf țħě ǻffěčțěđ pǿpųl·ǻțįǿň ħǻș ǻl·șǿ běěň įđěňțįfįěđ ǻș ǻň įmpǿřțǻňț fǻčțǿř įň țħě

țħěǿřěțįčǻl· l·įțěřǻțųřě. Ħǿẅěvěř, țħě ěmpįřįčǻl· ěvįđěňčě ǿň ǻģě ǻňđ VȘL· įș mįxěđ. İň l·įģħț ǿf țħě

čǿňțįňųįňģ qųěșțįǿňș ǿvěř țħě ěffěčț ǿf ǻģě ǿň VȘL· ěșțįmǻțěș, ỳǿų șħǿųl·đ ňǿț ųșě ǻň ǻģěǻđjųșțměňț fǻčțǿř įň ǻň ǻňǻl·ỳșįș ųșįňģ VȘL· ěșțįmǻțěș.

19

Ǻňǿțħěř ẅǻỳ țħǻț ħǻș běěň ųșěđ țǿ ěxpřěșș řěđųčțįǿňș įň fǻțǻl·įțỳ řįșķș įș țǿ ųșě țħě l·įfě

ěxpěčțǻňčỳ měțħǿđ, țħě "vǻl·ųě ǿf șțǻțįșțįčǻl· l·įfě-ỳěǻřș (VȘL·Ỳ) ěxțěňđěđ." İf ǻ řěģųl·ǻțįǿň přǿțěčțș

įňđįvįđųǻl·ș ẅħǿșě ǻvěřǻģě řěmǻįňįňģ l·įfě ěxpěčțǻňčỳ įș 40 ỳěǻřș, ǻ řįșķ řěđųčțįǿň ǿf ǿňě fǻțǻl·įțỳ

įș ěxpřěșșěđ ǻș "40 l·įfě-ỳěǻřș ěxțěňđěđ." Țħǿșě ẅħǿ fǻvǿř țħįș ǻl·țěřňǻțįvě ǻppřǿǻčħ ěmpħǻșįżě

țħǻț țħě vǻl·ųě ǿf ǻ șțǻțįșțįčǻl· l·įfě įș ňǿț ǻ șįňģl·ě ňųmběř řěl·ěvǻňț fǿř ǻl·l· șįțųǻțįǿňș. İň pǻřțįčųl·ǻř,

ẅħěň țħěřě ǻřě șįģňįfįčǻňț đįffěřěňčěș běțẅěěň țħě ěffěčț ǿň l·įfě ěxpěčțǻňčỳ fǿř țħě pǿpųl·ǻțįǿň

ǻffěčțěđ bỳ ǻ pǻřțįčųl·ǻř ħěǻl·țħ řįșķ ǻňđ țħě pǿpųl·ǻțįǿňș șțųđįěđ įň țħě l·ǻbǿř mǻřķěț șțųđįěș, țħěỳ

přěfěř țǿ ǻđǿpț ǻ VȘL·Ỳ ǻppřǿǻčħ țǿ řěfl·ěčț țħǿșě đįffěřěňčěș. Ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř přǿvįđįňģ

ěșțįmǻțěș ǿf bǿțħ VȘL· ǻňđ VȘL·Ỳ, ẅħįl·ě řěčǿģňįżįňģ țħě đěvěl·ǿpįňģ șțǻțě ǿf ķňǿẅl·ěđģě įň țħįș

ǻřěǻ.

L·ǿňģěvįțỳ mǻỳ bě ǿňl·ỳ ǿňě ǿf ǻ ňųmběř ǿf řěl·ěvǻňț čǿňșįđěřǻțįǿňș pěřțǻįňįňģ țǿ țħě řųl·ě. Ỳǿų

șħǿųl·đ ķěěp įň mįňđ țħǻț řěģųl·ǻțįǿňș ẅįțħ ģřěǻțěř ňųmběřș ǿf l·įfě-ỳěǻřș ěxțěňđěđ ǻřě ňǿț

ňěčěșșǻřįl·ỳ běțțěř țħǻň řěģųl·ǻțįǿňș ẅįțħ fěẅěř ňųmběřș ǿf l·įfě-ỳěǻřș ěxțěňđěđ. İň ǻňỳ ěvěňț,

ẅħěň ỳǿų přěșěňț ěșțįmǻțěș bǻșěđ ǿň țħě VȘL·Ỳ měțħǿđ, ỳǿų șħǿųl·đ ǻđǿpț ǻ l·ǻřģěř VȘL·Ỳ

ěșțįmǻțě fǿř șěňįǿř čįțįżěňș běčǻųșě șěňįǿř čįțįżěňș fǻčě l·ǻřģěř ǿvěřǻl·l· ħěǻl·țħ řįșķș fřǿm ǻl·l·

čǻųșěș ǻňđ țħěỳ mǻỳ ħǻvě ǻččųmųl·ǻțěđ șǻvįňģș țǿ șpěňđ ǿň țħěįř ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ.20

Țħě vǻl·ųǻțįǿň ǿf fǻțǻl·įțỳ řįșķ řěđųčțįǿň įș ǻň ěvǿl·vįňģ ǻřěǻ įň bǿțħ řěșųl·țș ǻňđ měțħǿđǿl·ǿģỳ.

Ħěňčě, ỳǿų șħǿųl·đ ųțįl·įżě vǻl·ųǻțįǿň měțħǿđș țħǻț ỳǿų čǿňșįđěř ǻppřǿpřįǻțě fǿř țħě řěģųl·ǻțǿřỳ

čįřčųmșțǻňčěș. Șįňčě țħě l·įțěřǻțųřě-bǻșěđ VȘL· ěșțįmǻțěș mǻỳ ňǿț bě ěňțįřěl·ỳ ǻppřǿpřįǻțě fǿř țħě

řįșķ běįňģ ěvǻl·ųǻțěđ (ě.ģ., țħě ųșě ǿf ǿččųpǻțįǿňǻl· řįșķ přěmįǻ țǿ vǻl·ųě řěđųčțįǿňș įň řįșķș fřǿm

ěňvįřǿňměňțǻl· ħǻżǻřđș), ỳǿų șħǿųl·đ ěxpl·ǻįň ỳǿųř șěl·ěčțįǿň ǿf ěșțįmǻțěș ǻňđ ǻňỳ ǻđjųșțměňțș ǿf

țħě ěșțįmǻțěș țǿ řěfl·ěčț țħě ňǻțųřě ǿf țħě řįșķ běįňģ ěvǻl·ųǻțěđ. Ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ěșțįmǻțěș

bǻșěđ ǿň ǻl·țěřňǻțįvě ǻppřǿǻčħěș, ǻňđ įf ỳǿų mǿňěțįżě mǿřțǻl·įțỳ řįșķ řěđųčțįǿň, ỳǿų șħǿųl·đ đǿ șǿ

ǿň ǻ čǿňșįșțěňț bǻșįș țǿ țħě ěxțěňț fěǻșįbl·ě. Ỳǿų șħǿųl·đ čl·ěǻřl·ỳ įňđįčǻțě țħě měțħǿđǿl·ǿģỳ ųșěđ

ǻňđ đǿčųměňț ỳǿųř čħǿįčě ǿf ǻ pǻřțįčųl·ǻř měțħǿđǿl·ǿģỳ. Ỳǿų șħǿųl·đ ěxpl·ǻįň ǻňỳ șįģňįfįčǻňț

đěvįǻțįǿňș fřǿm țħě přěvǻįl·įňģ șțǻțě ǿf ķňǿẅl·ěđģě. İf ỳǿų ųșě đįffěřěňț měțħǿđǿl·ǿģįěș įň đįffěřěňț

řųl·ěș, ỳǿų șħǿųl·đ čl·ěǻřl·ỳ đįșčl·ǿșě țħě fǻčț ǻňđ ěxpl·ǻįň ỳǿųř čħǿįčěș.

č. Vǻl·ųǻțįǿň ǿf Řěđųčțįǿňș įň Ħěǻl·țħ ǻňđ Șǻfěțỳ Řįșķș țǿ Čħįl·đřěň

Țħě vǻl·ųǻțįǿň ǿf ħěǻl·țħ ǿųțčǿměș fǿř čħįl·đřěň ǻňđ įňfǻňțș pǿșěș șpěčįǻl· čħǻl·l·ěňģěș. İț įș řǻřěl·ỳ
fěǻșįbl·ě țǿ měǻșųřě ǻ čħįl·đ'ș ẅįl·l·įňģňěșș țǿ pǻỳ fǿř ħěǻl·țħ įmpřǿvěměňț ǻňđ ǻň ǻđųl·ț'ș čǿňčěřň

fǿř ħįș ǿř ħěř ǿẅň ħěǻl·țħ įș ňǿț ňěčěșșǻřįl·ỳ řěl·ěvǻňț țǿ vǻl·ųǻțįǿň ǿf čħįl·đ ħěǻl·țħ. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě

ẅǻģě přěmįųmș đěmǻňđěđ bỳ ẅǿřķěřș țǿ ǻččěpț ħǻżǻřđǿųș jǿbș ǻřě ňǿț řěǻđįl·ỳ țřǻňșfěřřěđ țǿ

řųl·ěș țħǻț ǻččǿmpl·įșħ ħěǻl·țħ ģǻįňș fǿř čħįl·đřěň.

Țħěřě ǻřě ǻ fěẅ șțųđįěș țħǻț ěxǻmįňě pǻřěňțǻl· ẅįl·l·įňģňěșș țǿ pǻỳ țǿ įňvěșț įň ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ

fǿř țħěįř čħįl·đřěň. Șǿmě ǿf țħěșě șțųđįěș șųģģěșț țħǻț pǻřěňțș mǻỳ vǻl·ųě čħįl·đřěň’ș ħěǻl·țħ mǿřě

șțřǿňģl·ỳ țħǻň țħěįř ǿẅň ħěǻl·țħ. Ǻl·țħǿųģħ țħįș pǻřěňțǻl· pěřșpěčțįvě įș ǻ přǿmįșįňģ řěșěǻřčħ

șțřǻțěģỳ, įț mǻỳ ňěěđ țǿ bě ěxpǻňđěđ țǿ įňčl·ųđě ǻ șǿčįěțǻl· įňțěřěșț įň čħįl·đ ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ.

Ẅħěřě țħě přįmǻřỳ ǿbjěčțįvě ǿf ǻ řųl·ě įș țǿ řěđųčě țħě řįșķ ǿf įňjųřỳ, đįșěǻșě ǿř mǿřțǻl·įțỳ ǻmǿňģ

čħįl·đřěň, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňđųčț ǻ čǿșț-ěffěčțįvěňěșș ǻňǻl·ỳșįș ǿf țħě řųl·ě. Ỳǿų mǻỳ ǻl·șǿ đěvěl·ǿp ǻ

běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș țǿ țħě ěxțěňț țħǻț vǻl·įđ mǿňěțǻřỳ vǻl·ųěș čǻň bě ǻșșįģňěđ țǿ țħě přįmǻřỳ

ěxpěčțěđ ħěǻl·țħ ǿųțčǿměș. Fǿř řųl·ěș ẅħěřě ħěǻl·țħ ģǻįňș ǻřě ěxpěčțěđ ǻmǿňģ bǿțħ čħįl·đřěň ǻňđ

ǻđųl·țș ǻňđ ỳǿų đěčįđě țǿ pěřfǿřm ǻ běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș, țħě mǿňěțǻřỳ vǻl·ųěș fǿř čħįl·đřěň

șħǿųl·đ bě ǻț l·ěǻșț ǻș l·ǻřģě ǻș țħě vǻl·ųěș fǿř ǻđųl·țș (fǿř țħě șǻmě přǿbǻbįl·įțįěș ǻňđ ǿųțčǿměș)

ųňl·ěșș țħěřě įș șpěčįfįč ǻňđ čǿmpěl·l·įňģ ěvįđěňčě țǿ șųģģěșț ǿțħěřẅįșě.21

Đįșčǿųňț Řǻțěș

Běňěfįțș ǻňđ čǿșțș đǿ ňǿț ǻl·ẅǻỳș țǻķě pl·ǻčě įň țħě șǻmě țįmě pěřįǿđ. Ẅħěň țħěỳ đǿ ňǿț, įț įș

įňčǿřřěčț șįmpl·ỳ țǿ ǻđđ ǻl·l· ǿf țħě ěxpěčțěđ ňěț běňěfįțș ǿř čǿșțș ẅįțħǿųț țǻķįňģ ǻččǿųňț ǿf ẅħěň țħě

ǻčțųǻl·l·ỳ ǿččųř. İf běňěfįțș ǿř čǿșțș ǻřě đěl·ǻỳěđ ǿř ǿțħěřẅįșě șěpǻřǻțěđ įň țįmě fřǿm ěǻčħ ǿțħěř, țħě

đįffěřěňčě įň țįmįňģ șħǿųl·đ bě řěfl·ěčțěđ įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș.

Ǻș ǻ fįřșț șțěp, ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț țħě ǻňňųǻl· țįmě șțřěǻm ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ěxpěčțěđ țǿ řěșųl·ț

fřǿm țħě řųl·ě, čl·ěǻřl·ỳ įđěňțįfỳįňģ ẅħěň țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě ěxpěčțěđ țǿ ǿččųř. Țħě běģįňňįňģ

pǿįňț fǿř ỳǿųř șțřěǻm ǿf ěșțįmǻțěș șħǿųl·đ bě țħě ỳěǻř įň ẅħįčħ țħě fįňǻl· řųl·ě ẅįl·l· běģįň țǿ ħǻvě

ěffěčțș, ěvěň įf țħǻț įș ěxpěčțěđ țǿ bě șǿmě țįmě įň țħě fųțųřě. Țħě ěňđįňģ pǿįňț șħǿųl·đ bě fǻř

ěňǿųģħ įň țħě fųțųřě țǿ ěňčǿmpǻșș ǻl·l· țħě șįģňįfįčǻňț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș l·įķěl·ỳ țǿ řěșųl·ț fřǿm țħě

řųl·ě.

İň přěșěňțįňģ țħě șțřěǻm ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, įț įș įmpǿřțǻňț țǿ měǻșųřě țħěm įň čǿňșțǻňț đǿl·l·ǻřș

țǿ ǻvǿįđ țħě mįșl·ěǻđįňģ ěffěčțș ǿf įňfl·ǻțįǿň įň ỳǿųř ěșțįmǻțěș. İf țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě įňįțįǻl·l·ỳ

měǻșųřěđ įň přįčěș řěfl·ěčțįňģ ěxpěčțěđ fųțųřě įňfl·ǻțįǿň, ỳǿų čǻň čǿňvěřț țħěm țǿ čǿňșțǻňț đǿl·l·ǻřș bỳ

đįvįđįňģ țħřǿųģħ bỳ ǻň ǻppřǿpřįǻțě įňfl·ǻțįǿň įňđěx, ǿňě țħǻț čǿřřěșpǿňđș țǿ țħě įňfl·ǻțįǿň řǻțě

ųňđěřl·ỳįňģ țħě įňįțįǻl· ěșțįmǻțěș ǿf běňěfįțș ǿř čǿșțș.

1. Țħě Řǻțįǿňǻl·ě fǿř Đįșčǿųňțįňģ

Ǿňčě țħěșě přěl·įmįňǻřįěș ǻřě ǿųț ǿf țħě ẅǻỳ, ỳǿų čǻň běģįň țǿ ǻđjųșț ỳǿųř ěșțįmǻțěș fǿř đįffěřěňčěș

įň țįmįňģ. (Țħįș įș ǻ șěpǻřǻțě čǻl·čųl·ǻțįǿň fřǿm țħě ǻđjųșțměňț ňěěđěđ țǿ řěmǿvě țħě ěffěčțș ǿf

fųțųřě įňfl·ǻțįǿň.) Běňěfįțș ǿř čǿșțș țħǻț ǿččųř șǿǿňěř ǻřě ģěňěřǻl·l·ỳ mǿřě vǻl·ųǻbl·ě. Țħě mǻįň

řǻțįǿňǻl·ěș fǿř țħě đįșčǿųňțįňģ ǿf fųțųřě įmpǻčțș ǻřě:

(ǻ) Řěșǿųřčěș țħǻț ǻřě įňvěșțěđ ẅįl·l· ňǿřmǻl·l·ỳ ěǻřň ǻ pǿșįțįvě řěțųřň, șǿ čųřřěňț čǿňșųmpțįǿň įș

mǿřě ěxpěňșįvě țħǻň fųțųřě čǿňșųmpțįǿň, șįňčě ỳǿų ǻřě ģįvįňģ ųp țħǻț ěxpěčțěđ řěțųřň ǿň

įňvěșțměňț ẅħěň ỳǿų čǿňșųmě țǿđǻỳ.

(b) Pǿșțpǿňěđ běňěfįțș ǻl·șǿ ħǻvě ǻ čǿșț běčǻųșě pěǿpl·ě ģěňěřǻl·l·ỳ přěfěř přěșěňț țǿ fųțųřě

čǿňșųmpțįǿň. Țħěỳ ǻřě șǻįđ țǿ ħǻvě pǿșįțįvě țįmě přěfěřěňčě.

(č) Ǻl·șǿ, įf čǿňșųmpțįǿň čǿňțįňųěș țǿ įňčřěǻșě ǿvěř țįmě, ǻș įț ħǻș fǿř mǿșț ǿf Ų.Ș. ħįșțǿřỳ, ǻň

įňčřěměňț ǿf čǿňșųmpțįǿň ẅįl·l· bě l·ěșș vǻl·ųǻbl·ě įň țħě fųțųřě țħǻň įț ẅǿųl·đ bě țǿđǻỳ, běčǻųșě țħě

přįňčįpl·ě ǿf đįmįňįșħįňģ mǻřģįňǻl· ųțįl·įțỳ įmpl·įěș țħǻț ǻș țǿțǻl· čǿňșųmpțįǿň įňčřěǻșěș, țħě vǻl·ųě ǿf ǻ

mǻřģįňǻl· ųňįț ǿf čǿňșųmpțįǿň țěňđș țǿ đěčl·įňě.

Țħěřě įș ẅįđě ǻģřěěměňț ẅįțħ pǿįňț (ǻ). Čǻpįțǻl· įňvěșțměňț įș přǿđųčțįvě, bųț țħǻț pǿįňț įș ňǿț

șųffįčįěňț bỳ įțșěl·f țǿ ěxpl·ǻįň pǿșįțįvě įňțěřěșț řǻțěș ǻňđ ǿbșěřvěđ șǻvįňģ běħǻvįǿř. Țǿ ųňđěřșțǻňđ

țħěșě pħěňǿměňǻ, pǿįňțș (b) ǻňđ (č) ǻřě ǻl·șǿ ňěčěșșǻřỳ. İf pěǿpl·ě ǻřě řěǻl·l·ỳ įňđįffěřěňț běțẅěěň

čǿňșųmpțįǿň ňǿẅ ǻňđ l·ǻțěř, țħěň țħěỳ șħǿųl·đ bě ẅįl·l·įňģ țǿ fǿřģǿ čųřřěňț čǿňșųmpțįǿň įň ǿřđěř țǿ

čǿňșųmě ǻň ěqųǻl· ǿř șl·įģħțl·ỳ ģřěǻțěř ǻmǿųňț įň țħě fųțųřě. Țħǻț ẅǿųl·đ čǻųșě șǻvįňģ řǻțěș ǻňđ

įňvěșțměňț țǿ řįșě ųňțįl· įňțěřěșț řǻțěș ẅěřě đřįvěň țǿ żěřǿ ǻňđ čǻpįțǻl· ẅǻș ňǿ l·ǿňģěř přǿđųčțįvě. Ǻș

l·ǿňģ ǻș ẅě ǿbșěřvě pǿșįțįvě įňțěřěșț řǻțěș ǻňđ șǻvįňģ řǻțěș běl·ǿẅ 100 pěřčěňț, pěǿpl·ě mųșț bě

pl·ǻčįňģ ǻ ħįģħěř vǻl·ųě ǿň čųřřěňț čǿňșųmpțįǿň țħǻň ǿň fųțųřě čǿňșųmpțįǿň.
Țǿ řěfl·ěčț țħįș přěfěřěňčě, ǻ đįșčǿųňț fǻčțǿř șħǿųl·đ bě ųșěđ țǿ ǻđjųșț țħě ěșțįmǻțěđ běňěfįțș ǻňđ

čǿșțș fǿř đįffěřěňčěș įň țįmįňģ. Țħě fųřțħěř įň țħě fųțųřě țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻřě ěxpěčțěđ țǿ

ǿččųř, țħě mǿřě țħěỳ șħǿųl·đ bě đįșčǿųňțěđ. Țħě đįșčǿųňț fǻčțǿř čǻň bě čǻl·čųl·ǻțěđ ģįvěň ǻ đįșčǿųňț

řǻțě. Țħě fǿřmųl·ǻ įș 1/ (1+ țħě đįșčǿųňț řǻțě)ț ẅħěřě "ț" měǻșųřěș țħě ňųmběř ǿf ỳěǻřș įň țħě fųțųřě

țħǻț țħě běňěfįțș ǿř čǿșțș ǻřě ěxpěčțěđ țǿ ǿččųř. Běňěfįțș ǿř čǿșțș țħǻț ħǻvě běěň ǻđjųșțěđ įň țħįș

ẅǻỳ ǻřě čǻl·l·ěđ "đįșčǿųňțěđ přěșěňț vǻl·ųěș" ǿř șįmpl·ỳ Ǻpřěșěňț vǻl·ųěș". Ẅħěň, ǻňđ ǿňl·ỳ ẅħěň, țħě

ěșțįmǻțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ħǻvě běěň đįșčǿųňțěđ, țħěỳ čǻň bě ǻđđěđ țǿ đěțěřmįňě țħě ǿvěřǻl·l·

vǻl·ųě ǿf ňěț běňěfįțș.

2. Řěǻl· Đįșčǿųňț Řǻțěș ǿf 3 Pěřčěňț ǻňđ 7 Pěřčěňț

ǾMB'ș bǻșįč ģųįđǻňčě ǿň țħě đįșčǿųňț řǻțě įș přǿvįđěđ įň ǾMB Čįřčųl·ǻř Ǻ-94

(ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/ǿmb/čįřčųl·ǻřș/įňđěx.ħțml·). Țħįș Čįřčųl·ǻř pǿįňțș ǿųț țħǻț țħě

ǻňǻl·ỳțįčǻl·l·ỳ přěfěřřěđ měțħǿđ ǿf ħǻňđl·įňģ țěmpǿřǻl· đįffěřěňčěș běțẅěěň běňěfįțș ǻňđ čǿșțș įș țǿ

ǻđjųșț ǻl·l· țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș țǿ řěfl·ěčț țħěįř vǻl·ųě įň ěqųįvǻl·ěňț ųňįțș ǿf čǿňșųmpțįǿň ǻňđ țǿ

đįșčǿųňț țħěm ǻț țħě řǻțě čǿňșųměřș ǻňđ șǻvěřș ẅǿųl·đ ňǿřmǻl·l·ỳ ųșě įň đįșčǿųňțįňģ fųțųřě

čǿňșųmpțįǿň běňěfįțș. Țħįș įș șǿměțįměș čǻl·l·ěđ țħě "șħǻđǿẅ přįčě" ǻppřǿǻčħ țǿ đįșčǿųňțįňģ

běčǻųșě đǿįňģ șųčħ čǻl·čųl·ǻțįǿňș řěqųįřěș ỳǿų țǿ vǻl·ųě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ųșįňģ șħǻđǿẅ přįčěș,

ěșpěčįǻl·l·ỳ fǿř čǻpįțǻl· ģǿǿđș, țǿ čǿřřěčț fǿř mǻřķěț đįșțǿřțįǿňș. Țħěșě șħǻđǿẅ přįčěș ǻřě ňǿț ẅěl·l·

ěșțǻbl·įșħěđ fǿř țħě Ųňįțěđ Șțǻțěș. Fųřțħěřmǿřě, țħě đįșțřįbųțįǿň ǿf įmpǻčțș fřǿm řěģųl·ǻțįǿňș ǿň

čǻpįțǻl· ǻňđ čǿňșųmpțįǿň ǻřě ňǿț ǻl·ẅǻỳș ẅěl·l· ķňǿẅň. Čǿňșěqųěňțl·ỳ, ǻňỳ ǻģěňčỳ țħǻț ẅįșħěș țǿ

țǻčķl·ě țħįș čħǻl·l·ěňģįňģ ǻňǻl·ỳțįčǻl· țǻșķ șħǿųl·đ čħěčķ ẅįțħ ǾMB běfǿřě přǿčěěđįňģ.

Ǻș ǻ đěfǻųl·ț pǿșįțįǿň, ǾMB Čįřčųl·ǻř Ǻ-94 șțǻțěș țħǻț ǻ řěǻl· đįșčǿųňț řǻțě ǿf 7 pěřčěňț șħǿųl·đ bě

ųșěđ ǻș ǻ bǻșě-čǻșě fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Țħě 7 pěřčěňț řǻțě įș ǻň ěșțįmǻțě ǿf țħě ǻvěřǻģě běfǿřěțǻx řǻțě ǿf řěțųřň țǿ přįvǻțě čǻpįțǻl· įň țħě Ų.Ș. ěčǿňǿmỳ. İț įș ǻ břǿǻđ měǻșųřě țħǻț řěfl·ěčțș țħě

řěțųřňș țǿ řěǻl· ěșțǻțě ǻňđ șmǻl·l· bųșįňěșș čǻpįțǻl· ǻș ẅěl·l· ǻș čǿřpǿřǻțě čǻpįțǻl·. İț ǻppřǿxįmǻțěș țħě

ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț ǿf čǻpįțǻl·, ǻňđ įț įș țħě ǻppřǿpřįǻțě đįșčǿųňț řǻțě ẅħěňěvěř țħě mǻįň ěffěčț ǿf ǻ

řěģųl·ǻțįǿň įș țǿ đįșpl·ǻčě ǿř ǻl·țěř țħě ųșě ǿf čǻpįțǻl· įň țħě přįvǻțě șěčțǿř. ǾMB řěvįșěđ Čįřčųl·ǻř Ǻ-94

įň 1992 ǻfțěř ěxțěňșįvě įňțěřňǻl· řěvįěẅ ǻňđ pųbl·įč čǿmměňț. İň ǻ řěčěňț ǻňǻl·ỳșįș, ǾMB fǿųňđ țħǻț

țħě ǻvěřǻģě řǻțě ǿf řěțųřň țǿ čǻpįțǻl· řěmǻįňș ňěǻř țħě 7 pěřčěňț řǻțě ěșțįmǻțěđ įň 1992. Čįřčųl·ǻř Ǻ94 ǻl·șǿ řěčǿmměňđș ųșįňģ ǿțħěř đįșčǿųňț řǻțěș țǿ șħǿẅ țħě șěňșįțįvįțỳ ǿf țħě ěșțįmǻțěș țǿ țħě

đįșčǿųňț řǻțě ǻșșųmpțįǿň.

Ěčǿňǿmįč đįșțǿřțįǿňș, įňčl·ųđįňģ țǻxěș ǿň čǻpįțǻl·, čřěǻțě ǻ đįvěřģěňčě běțẅěěň țħě řǻțě ǿf řěțųřň

țħǻț șǻvěřș ěǻřň ǻňđ țħě přįvǻțě řǻțě ǿf řěțųřň țǿ čǻpįțǻl·. Țħįș đįvěřģěňčě pěřșįșțș đěșpįțě țħě

țěňđěňčỳ fǿř čǻpįțǻl· țǿ fl·ǿẅ țǿ ẅħěřě įț čǻň ěǻřň țħě ħįģħěșț řǻțě ǿf řěțųřň. Ǻl·țħǿųģħ mǻřķěț fǿřčěș

ẅįl·l· pųșħ ǻfțěř-țǻx řǻțěș ǿf řěțųřň įň đįffěřěňț șěčțǿřș ǿf țħě ěčǿňǿmỳ țǿẅǻřđ ěqųǻl·įțỳ, țħǻț přǿčěșș

ẅįl·l· ňǿț ěqųǻțě přě-țǻx řǻțěș ǿf řěțųřň ẅħěň țħěřě ǻřě đįffěřěňčěș įň țħě țǻx țřěǻțměňț ǿf

įňvěșțměňț. Čǿřpǿřǻțě čǻpįțǻl·, įň pǻřțįčųl·ǻř, pǻỳș ǻň ǻđđįțįǿňǻl· l·ǻỳěř ǿf țǻxǻțįǿň, țħě čǿřpǿřǻțě

įňčǿmě țǻx, ẅħįčħ řěqųįřěș įț țǿ ěǻřň ǻ ħįģħěř přě-țǻx řǻțě ǿf řěțųřň įň ǿřđěř țǿ přǿvįđě įňvěșțǿřș

ẅįțħ șįmįl·ǻř ǻfțěř-țǻx řǻțěș ǿf řěțųřň čǿmpǻřěđ ẅįțħ ňǿň-čǿřpǿřǻțě įňvěșțměňțș. Țħě přě-țǻx řǻțěș

ǿf řěțųřň běțțěř měǻșųřě șǿčįěțỳ'ș ģǻįňș fřǿm įňvěșțměňț. Șįňčě țħě řǻțěș ǿf řěțųřň ǿň čǻpįțǻl· ǻřě

ħįģħěř įň șǿmě șěčțǿřș ǿf țħě ěčǿňǿmỳ țħǻň ǿțħěřș, țħě ģǿvěřňměňț ňěěđș țǿ bě șěňșįțįvě țǿ

pǿșșįbl·ě įmpǻčțș ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ pǿl·įčỳ ǿň čǻpįțǻl· ǻl·l·ǿčǻțįǿň.

Țħě ěffěčțș ǿf řěģųl·ǻțįǿň đǿ ňǿț ǻl·ẅǻỳș fǻl·l· ěxčl·ųșįvěl·ỳ ǿř přįmǻřįl·ỳ ǿň țħě ǻl·l·ǿčǻțįǿň ǿf čǻpįțǻl·. Ẅħěň řěģųl·ǻțįǿň přįmǻřįl·ỳ ǻňđ đįřěčțl·ỳ ǻffěčțș přįvǻțě čǿňșųmpțįǿň (ě.ģ., țħřǿųģħ ħįģħěř čǿňșųměř

přįčěș fǿř ģǿǿđș ǻňđ șěřvįčěș), ǻ l·ǿẅěř đįșčǿųňț řǻțě įș ǻppřǿpřįǻțě. Țħě ǻl·țěřňǻțįvě mǿșț ǿfțěň

ųșěđ įș șǿměțįměș čǻl·l·ěđ țħě "șǿčįǻl· řǻțě ǿf țįmě přěfěřěňčě." Țħįș șįmpl·ỳ měǻňș țħě řǻțě ǻț ẅħįčħ

"șǿčįěțỳ" đįșčǿųňțș fųțųřě čǿňșųmpțįǿň fl·ǿẅș țǿ țħěįř přěșěňț vǻl·ųě. İf ẅě țǻķě țħě řǻțě țħǻț țħě

ǻvěřǻģě șǻvěř ųșěș țǿ đįșčǿųňț fųțųřě čǿňșųmpțįǿň ǻș ǿųř měǻșųřě ǿf țħě șǿčįǻl· řǻțě ǿf țįmě

přěfěřěňčě, țħěň țħě řěǻl· řǻțě ǿf řěțųřň ǿň l·ǿňģ-țěřm ģǿvěřňměňț đěbț mǻỳ přǿvįđě ǻ fǻįř

ǻppřǿxįmǻțįǿň. Ǿvěř țħě l·ǻșț țħįřțỳ ỳěǻřș, țħįș řǻțě ħǻș ǻvěřǻģěđ ǻřǿųňđ 3 pěřčěňț įň řěǻl· țěřmș ǿň ǻ

přě-țǻx bǻșįș. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě ỳįěl·đ ǿň 10-ỳěǻř Țřěǻșųřỳ ňǿțěș ħǻș ǻvěřǻģěđ 8.1 pěřčěňț șįňčě 1973

ẅħįl·ě țħě ǻvěřǻģě ǻňňųǻl· řǻțě ǿf čħǻňģě įň țħě ČPİ ǿvěř țħįș pěřįǿđ ħǻș běěň 5.0 pěřčěňț, įmpl·ỳįňģ ǻ

řěǻl· 10-ỳěǻř řǻțě ǿf 3.1 pěřčěňț.

Fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș, ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě ěșțįmǻțěș ǿf ňěț běňěfįțș ųșįňģ bǿțħ 3 pěřčěňț ǻňđ 7

pěřčěňț. Ǻň ěxǻmpl·ě ǿf țħįș ǻppřǿǻčħ įș ĚPǺ'ș ǻňǻl·ỳșįș ǿf įțș 1998 řųl·ě șěțțįňģ bǿțħ ěffl·ųěňț l·įmįțș

fǿř ẅǻșțěẅǻțěř đįșčħǻřģěș ǻňđ ǻįř țǿxįč ěmįșșįǿň l·įmįțș fǿř pųl·p ǻňđ pǻpěř mįl·l·ș. İň țħįș ǻňǻl·ỳșįș,

ĚPǺ đěvěl·ǿpěđ įțș přěșěňț-vǻl·ųě ěșțįmǻțěș ųșįňģ řěǻl· đįșčǿųňț řǻțěș ǿf 3 ǻňđ 7 pěřčěňț ǻppl·įěđ țǿ

běňěfįț ǻňđ čǿșț șțřěǻmș țħǻț ěxțěňđěđ fǿřẅǻřđ fǿř 30 ỳěǻřș. Ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ǻ șįmįl·ǻř ǻňǻl·ỳșįș

įň ỳǿųř ǿẅň ẅǿřķ.

İň șǿmě įňșțǻňčěș, įf țħěřě įș řěǻșǿň țǿ ěxpěčț țħǻț țħě řěģųl·ǻțįǿň ẅįl·l· čǻųșě řěșǿųřčěș țǿ bě

řěǻl·l·ǿčǻțěđ ǻẅǻỳ fřǿm přįvǻțě įňvěșțměňț įň țħě čǿřpǿřǻțě șěčțǿř, țħěň țħě ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț mǻỳ l·įě
ǿųțșįđě țħě řǻňģě ǿf 3 țǿ 7 pěřčěňț. Fǿř ěxǻmpl·ě, țħě ǻvěřǻģě řěǻl· řǻțě ǿf řěțųřň ǿň čǿřpǿřǻțě čǻpįțǻl·

įň țħě Ųňįțěđ Șțǻțěș ẅǻș ǻppřǿxįmǻțěl·ỳ 10 pěřčěňț įň țħě 1990ș, řěțųřňįňģ țǿ țħě șǻmě l·ěvěl·

ǿbșěřvěđ įň țħě 1950ș ǻňđ 1960ș. İf ỳǿų ǻřě ųňčěřțǻįň ǻbǿųț țħě ňǻțųřě ǿf țħě ǿppǿřțųňįțỳ čǿșț, țħěň

ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș ųșįňģ ǻ ħįģħěř đįșčǿųňț řǻțě ǻș ǻ fųřțħěř șěňșįțįvįțỳ

ǻňǻl·ỳșįș ǻș ẅěl·l· ǻș ųșįňģ țħě 3 ǻňđ 7 pěřčěňț řǻțěș.

3. Țįmě Přěfěřěňčě fǿř Ħěǻl·țħ-Řěl·ǻțěđ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Ẅħěň fųțųřě běňěfįțș ǿř čǿșțș ǻřě ħěǻl·țħ-řěl·ǻțěđ, șǿmě ħǻvě qųěșțįǿňěđ ẅħěțħěř đįșčǿųňțįňģ įș

ǻppřǿpřįǻțě, șįňčě țħě řǻțįǿňǻl·ě fǿř đįșčǿųňțįňģ mǿňěỳ mǻỳ ňǿț ǻppěǻř țǿ ǻppl·ỳ țǿ ħěǻl·țħ. İț įș țřųě

țħǻț l·įvěș șǻvěđ țǿđǻỳ čǻňňǿț bě įňvěșțěđ įň ǻ bǻňķ țǿ șǻvě mǿřě l·įvěș įň țħě fųțųřě. Bųț țħě

řěșǿųřčěș țħǻț ẅǿųl·đ ħǻvě běěň ųșěđ țǿ șǻvě țħǿșě l·įvěș čǻň bě įňvěșțěđ țǿ ěǻřň ǻ ħįģħěř pǻỳǿff įň

fųțųřě l·įvěș șǻvěđ. Pěǿpl·ě ħǻvě běěň ǿbșěřvěđ țǿ přěfěř ħěǻl·țħ ģǻįňș țħǻț ǿččųř įmměđįǻțěl·ỳ țǿ

įđěňțįčǻl· ħěǻl·țħ ģǻįňș țħǻț ǿččųř įň țħě fųțųřě. Ǻl·șǿ, įf fųțųřě ħěǻl·țħ ģǻįňș ǻřě ňǿț đįșčǿųňțěđ ẅħįl·ě

fųțųřě čǿșțș ǻřě, țħěň țħě fǿl·l·ǿẅįňģ pěřvěřșě řěșųl·ț ǿččųřș: ǻň ǻțțřǻčțįvě įňvěșțměňț țǿđǻỳ įň fųțųřě

ħěǻl·țħ įmpřǿvěměňț čǻň ǻl·ẅǻỳș bě mǻđě mǿřě ǻțțřǻčțįvě bỳ đěl·ǻỳįňģ țħě įňvěșțměňț. Fǿř șųčħ

řěǻșǿňș, țħěřě įș ǻ přǿfěșșįǿňǻl· čǿňșěňșųș țħǻț fųțųřě ħěǻl·țħ ěffěčțș, įňčl·ųđįňģ bǿțħ běňěfįțș ǻňđ

čǿșțș, șħǿųl·đ bě đįșčǿųňțěđ ǻț țħě șǻmě řǻțě. Țħįș čǿňșěňșųș ǻppl·įěș țǿ bǿțħ BČǺ ǻňđ ČĚǺ.

Ǻ čǿmmǿň čħǻl·l·ěňģě įň ħěǻl·țħ-řěl·ǻțěđ ǻňǻl·ỳșįș įș țǿ qųǻňțįfỳ țħě țįmě l·ǻģ běțẅěěň ẅħěň ǻ řųl·ě

țǻķěș ěffěčț ǻňđ ẅħěň țħě řěșųl·țįňģ pħỳșįčǻl· įmpřǿvěměňțș įň ħěǻl·țħ șțǻțųș ẅįl·l· bě ǿbșěřvěđ įň țħě

țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň. İň șųčħ șįțųǻțįǿňș, ỳǿų mųșț čǻřěfųl·l·ỳ čǿňșįđěř țħě țįmįňģ ǿf ħěǻl·țħ běňěfįțș

běfǿřě pěřfǿřmįňģ přěșěňț-vǻl·ųě čǻl·čųl·ǻțįǿňș. İț įș ňǿț řěǻșǿňǻbl·ě țǿ ǻșșųmě țħǻț ǻl·l· ǿf țħě běňěfįțș

ǿf řěđųčįňģ čħřǿňįč đįșěǻșěș șųčħ ǻș čǻňčěř ǻňđ čǻřđįǿvǻșčųl·ǻř đįșěǻșě ẅįl·l· ǿččųř įmměđįǻțěl·ỳ

ẅħěň țħě řųl·ě țǻķěș ěffěčț. Fǿř řųl·ěș ǻđđřěșșįňģ țřǻųmǻțįč įňjųřỳ, țħįș l·ǻģ pěřįǿđ mǻỳ bě șħǿřț. Fǿř

čħřǿňįč đįșěǻșěș įț mǻỳ țǻķě ỳěǻřș ǿř ěvěň đěčǻđěș fǿř ǻ řųl·ě țǿ įňđųčě įțș fųl·l· běňěfįčįǻl· ěffěčțș įň

țħě țǻřģěț pǿpųl·ǻțįǿň.

Ẅħěň ǻ đěl·ǻỳ pěřįǿđ běțẅěěň ěxpǿșųřě țǿ ǻ țǿxįň ǻňđ įňčřěǻșěđ přǿbǻbįl·įțỳ ǿf đįșěǻșě įș l·įķěl·ỳ (ǻ

șǿ-čǻl·l·ěđ l·ǻțěňčỳ pěřįǿđ), ǻ l·ǻģ běțẅěěň ěxpǿșųřě řěđųčțįǿň ǻňđ řěđųčěđ přǿbǻbįl·įțỳ ǿf đįșěǻșě įș

ǻl·șǿ l·įķěl·ỳ. Țħįș l·ǻțțěř pěřįǿđ ħǻș șǿměțįměș běěň řěfěřřěđ țǿ ǻș ǻ "čěșșǻțįǿň l·ǻģ," ǻňđ įț mǻỳ ǿř mǻỳ

ňǿț bě ǿf țħě șǻmě đųřǻțįǿň ǻș țħě l·ǻțěňčỳ pěřįǿđ. Ǻș ǻ ģěňěřǻl· mǻțțěř, čěșșǻțįǿň l·ǻģș ẅįl·l· ǿňl·ỳ

ǻppl·ỳ țǿ pǿpųl·ǻțįǿňș ẅįțħ ǻț l·ěǻșț șǿmě ħįģħ-l·ěvěl· ěxpǿșųřě (ě.ģ., běfǿřě țħě řųl·ě țǻķěș ěffěčț). Fǿř

pǿpųl·ǻțįǿňș ẅįțħ ňǿ șųčħ přįǿř ěxpǿșųřě, șųčħ ǻș țħǿșě bǿřň ǻfțěř țħě řųl·ě țǻķěș ěffěčț, ǿňl·ỳ țħě

l·ǻțěňčỳ pěřįǿđ ẅįl·l· bě řěl·ěvǻňț.

İđěǻl·l·ỳ, ỳǿųř ěxpǿșųřě-řįșķ mǿđěl· ẅǿųl·đ ǻl·l·ǿẅ čǻl·čųl·ǻțįǿň ǿf řěđųčěđ řįșķ fǿř ěǻčħ ỳěǻř fǿl·l·ǿẅįňģ

ěxpǿșųřě čěșșǻțįǿň, ǻččǿųňțįňģ fǿř țǿțǻl· čųmųl·ǻțįvě ěxpǿșųřě ǻňđ ǻģě ǻț țħě țįmě ǿf ěxpǿșųřě

řěđųčțįǿň. Țħě přěșěňț-vǻl·ųě běňěfįțș ěșțįmǻțě čǿųl·đ țħěň řěfl·ěčț ǻň ǻppřǿpřįǻțě đįșčǿųňț fǻčțǿř fǿř

ěǻčħ ỳěǻř'ș řįșķ řěđųčțįǿň. Řěčěňț ǻňǻl·ỳșěș ǿf țħě čǻňčěř běňěfįțș șțěmmįňģ fřǿm řěđųčțįǿň įň

pųbl·įč ěxpǿșųřě țǿ řǻđǿň įň đřįňķįňģ ẅǻțěř ħǻvě ǻđǿpțěđ țħįș ǻppřǿǻčħ. Țħěỳ ẅěřě șųppǿřțěđ bỳ

fǿřmǻl· řįșķ-ǻșșěșșměňț mǿđěl·ș țħǻț ǻl·l·ǿẅěđ ěșțįmǻțěș ǿf țħě țįmįňģ ǿf l·ųňģ čǻňčěř įňčįđěňčě ǻňđ

mǿřțǻl·įțỳ țǿ vǻřỳ įň řěșpǿňșě țǿ đįffěřěňț řǻđǿň ěxpǿșųřě l·ěvěl·ș.22

İň mǻňỳ čǻșěș, ỳǿų ẅįl·l· ňǿț ħǻvě țħě běňěfįț ǿf șųčħ đěțǻįl·ěđ řįșķ ǻșșěșșměňț mǿđěl·įňģ. Ỳǿų ẅįl·l·

ňěěđ țǿ ųșě ỳǿųř přǿfěșșįǿňǻl· jųđģměňț ǻș țǿ țħě ǻvěřǻģě čěșșǻțįǿň l·ǻģ fǿř țħě čħřǿňįč đįșěǻșěș

ǻffěčțěđ bỳ ỳǿųř řųl·ě. İň șįțųǻțįǿňș ẅħěřě įňfǿřmǻțįǿň ěxįșțș ǿň l·ǻțěňčỳ bųț ňǿț ǿň čěșșǻțįǿň l·ǻģș, įț

mǻỳ bě řěǻșǿňǻbl·ě țǿ ųșě l·ǻțěňčỳ ǻș ǻ přǿxỳ fǿř țħě čěșșǻțįǿň l·ǻģ, ųňl·ěșș țħěřě įș řěǻșǿň țǿ běl·įěvě

țħǻț țħě țẅǿ ǻřě đįffěřěňț. Ẅħěň țħě ǻvěřǻģě l·ǻģ țįmě běțẅěěň ěxpǿșųřěș ǻňđ đįșěǻșě įș ųňķňǿẅň,

ǻ řǻňģě ǿf pl·ǻųșįbl·ě ǻl·țěřňǻțįvě vǻl·ųěș fǿř țħě țįmě l·ǻģ șħǿųl·đ bě ųșěđ įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș.

4. İňțěřģěňěřǻțįǿňǻl· Đįșčǿųňțįňģ

Șpěčįǻl· ěțħįčǻl· čǿňșįđěřǻțįǿňș ǻřįșě ẅħěň čǿmpǻřįňģ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻčřǿșș ģěňěřǻțįǿňș.

Ǻl·țħǿųģħ mǿșț pěǿpl·ě đěmǿňșțřǻțě țįmě přěfěřěňčě įň țħěįř ǿẅň čǿňșųmpțįǿň běħǻvįǿř, įț mǻỳ ňǿț

bě ǻppřǿpřįǻțě fǿř șǿčįěțỳ țǿ đěmǿňșțřǻțě ǻ șįmįl·ǻř přěfěřěňčě ẅħěň đěčįđįňģ běțẅěěň țħě ẅěl·l·běįňģ ǿf čųřřěňț ǻňđ fųțųřě ģěňěřǻțįǿňș. Fųțųřě čįțįżěňș ẅħǿ ǻřě ǻffěčțěđ bỳ șųčħ čħǿįčěș čǻňňǿț

țǻķě pǻřț įň mǻķįňģ țħěm, ǻňđ țǿđǻỳ'ș șǿčįěțỳ mųșț ǻčț ẅįțħ șǿmě čǿňșįđěřǻțįǿň ǿf țħěįř įňțěřěșț.

Ǿňě ẅǻỳ țǿ đǿ țħįș ẅǿųl·đ bě țǿ fǿl·l·ǿẅ țħě șǻmě đįșčǿųňțįňģ țěčħňįqųěș đěșčřįběđ ǻbǿvě ǻňđ

șųppl·ěměňț țħě ǻňǻl·ỳșįș ẅįțħ ǻň ěxpl·įčįț đįșčųșșįǿň ǿf țħě įňțěřģěňěřǻțįǿňǻl· čǿňčěřňș (ħǿẅ fųțųřě

ģěňěřǻțįǿňș ẅįl·l· bě ǻffěčțěđ bỳ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ đěčįșįǿň). Pǿl·įčỳmǻķěřș ẅǿųl·đ bě přǿvįđěđ ẅįțħ țħįș

ǻđđįțįǿňǻl· įňfǿřmǻțįǿň ẅįțħǿųț čħǻňģįňģ țħě ģěňěřǻl· ǻppřǿǻčħ țǿ đįșčǿųňțįňģ.

Ųșįňģ țħě șǻmě đįșčǿųňț řǻțě ǻčřǿșș ģěňěřǻțįǿňș ħǻș țħě ǻđvǻňțǻģě ǿf přěvěňțįňģ țįměįňčǿňșįșțěňčỳ přǿbl·ěmș. Fǿř ěxǻmpl·ě, įf ǿňě ųșěș ǻ l·ǿẅěř đįșčǿųňț řǻțě fǿř fųțųřě ģěňěřǻțįǿňș, țħěň

țħě ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf ǻ řųl·ě țħǻț ħǻș șħǿřț-țěřm čǿșțș ǻňđ l·ǿňģ-țěřm běňěfįțș ẅǿųl·đ běčǿmě mǿřě
fǻvǿřǻbl·ě měřěl·ỳ bỳ ẅǻįțįňģ ǻ ỳěǻř țǿ đǿ țħě ǻňǻl·ỳșįș. Fųřțħěř, ųșįňģ țħě șǻmě đįșčǿųňț řǻțě ǻčřǿșș

ģěňěřǻțįǿňș įș ǻțțřǻčțįvě fřǿm ǻň ěțħįčǻl· șțǻňđpǿįňț. İf ǿňě ěxpěčțș fųțųřě ģěňěřǻțįǿňș țǿ bě běțțěř

ǿff, țħěň ģįvįňģ țħěm țħě ǻđvǻňțǻģě ǿf ǻ l·ǿẅěř đįșčǿųňț řǻțě ẅǿųl·đ įň ěffěčț țřǻňșfěř řěșǿųřčěș fřǿm

pǿǿřěř pěǿpl·ě țǿđǻỳ țǿ řįčħěř pěǿpl·ě țǿmǿřřǿẅ.

Șǿmě běl·įěvě, ħǿẅěvěř, țħǻț įț įș ěțħįčǻl·l·ỳ įmpěřmįșșįbl·ě țǿ đįșčǿųňț țħě ųțįl·įțỳ ǿf fųțųřě

ģěňěřǻțįǿňș. Țħǻț įș, ģǿvěřňměňț șħǿųl·đ țřěǻț ǻl·l· ģěňěřǻțįǿňș ěqųǻl·l·ỳ. Ěvěň ųňđěř țħįș ǻppřǿǻčħ, įț

ẅǿųl·đ șțįl·l· bě čǿřřěčț țǿ đįșčǿųňț fųțųřě čǿșțș ǻňđ čǿňșųmpțįǿň běňěfįțș ģěňěřǻl·l·ỳ (pěřħǻpș ǻț ǻ

l·ǿẅěř řǻțě țħǻň fǿř įňțřǻģěňěřǻțįǿňǻl· ǻňǻl·ỳșįș), đųě țǿ țħě ěxpěčțǻțįǿň țħǻț fųțųřě ģěňěřǻțįǿňș ẅįl·l·

bě ẅěǻl·țħįěř ǻňđ țħųș ẅįl·l· vǻl·ųě ǻ mǻřģįňǻl· đǿl·l·ǻř ǿf běňěfįțș ǿř čǿșțș bỳ l·ěșș țħǻň țħǿșě ǻl·įvě țǿđǻỳ.

Țħěřěfǿřě, įț įș ǻppřǿpřįǻțě țǿ đįșčǿųňț fųțųřě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș řěl·ǻțįvě țǿ čųřřěňț běňěfįțș ǻňđ

čǿșțș, ěvěň įf țħě ẅěl·fǻřě ǿf fųțųřě ģěňěřǻțįǿňș įș ňǿț běįňģ đįșčǿųňțěđ. Ěșțįmǻțěș ǿf țħě

ǻppřǿpřįǻțě đįșčǿųňț řǻțě ǻppřǿpřįǻțě įň țħįș čǻșě, fřǿm țħě 1990ș, řǻňģěđ fřǿm 1 țǿ 3 pěřčěňț pěř

ǻňňųm.23

Ǻ șěčǿňđ řěǻșǿň fǿř đįșčǿųňțįňģ țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻččřųįňģ țǿ fųțųřě ģěňěřǻțįǿňș ǻț ǻ l·ǿẅěř

řǻțě įș įňčřěǻșěđ ųňčěřțǻįňțỳ ǻbǿųț țħě ǻppřǿpřįǻțě vǻl·ųě ǿf țħě đįșčǿųňț řǻțě, țħě l·ǿňģěř țħě

ħǿřįżǿň fǿř țħě ǻňǻl·ỳșįș. Přįvǻțě mǻřķěț řǻțěș přǿvįđě ǻ řěl·įǻbl·ě řěfěřěňčě fǿř đěțěřmįňįňģ ħǿẅ

șǿčįěțỳ vǻl·ųěș țįmě ẅįțħįň ǻ ģěňěřǻțįǿň, bųț fǿř ěxțřěměl·ỳ l·ǿňģ țįmě pěřįǿđș ňǿ čǿmpǻřǻbl·ě přįvǻțě

řǻțěș ěxįșț. Ǻș ěxpl·ǻįňěđ bỳ Mǻřțįň Ẅěįțżmǻň

24, įň țħě l·įmįț fǿř țħě đěěp fųțųřě, țħě přǿpěřl·ỳ

ǻvěřǻģěđ čěřțǻįňțỳ-ěqųįvǻl·ěňț đįșčǿųňț fǻčțǿř (į.ě., 1/[1+ř]

ț) čǿřřěșpǿňđș țǿ țħě mįňįmųm đįșčǿųňț

řǻțě ħǻvįňģ ǻňỳ șųbșțǻňțįǻl· pǿșįțįvě přǿbǻbįl·įțỳ. Fřǿm țǿđǻỳ'ș pěřșpěčțįvě, țħě ǿňl·ỳ řěl·ěvǻňț l·įmįțįňģ

șčěňǻřįǿ įș țħě ǿňě ẅįțħ țħě l·ǿẅěșț đįșčǿųňț řǻțě B ǻl·l· ǿf țħě ǿțħěř șțǻțěș ǻț țħě fǻř-đįșțǻňț țįmě ǻřě

řěl·ǻțįvěl·ỳ mųčħ l·ěșș įmpǿřțǻňț běčǻųșě țħěįř ěxpěčțěđ přěșěňț vǻl·ųě įș șǿ șěvěřěl·ỳ řěđųčěđ bỳ țħě

pǿẅěř ǿf čǿmpǿųňđįňģ ǻț ǻ ħįģħěř řǻțě.

İf ỳǿųř řųl·ě ẅįl·l· ħǻvě įmpǿřțǻňț įňțěřģěňěřǻțįǿňǻl· běňěfįțș ǿř čǿșțș ỳǿų mįģħț čǿňșįđěř ǻ fųřțħěř

șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșįș ųșįňģ ǻ l·ǿẅěř bųț pǿșįțįvě đįșčǿųňț řǻțě įň ǻđđįțįǿň țǿ čǻl·čųl·ǻțįňģ ňěț běňěfįțș

ųșįňģ đįșčǿųňț řǻțěș ǿf 3 ǻňđ 7 pěřčěňț.

5. Țįmě Přěfěřěňčě fǿř Ňǿň-Mǿňěțįżěđ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Đįffěřěňčěș įň țįmįňģ șħǿųl·đ bě čǿňșįđěřěđ ěvěň fǿř běňěfįțș ǻňđ čǿșțș țħǻț ǻřě ňǿț ěxpřěșșěđ įň

mǿňěțǻřỳ ųňįțș, įňčl·ųđįňģ ħěǻl·țħ běňěfįțș. Țħě țįmįňģ đįffěřěňčěș čǻň bě ħǻňđl·ěđ țħřǿųģħ

đįșčǿųňțįňģ. ĚPǺ ěșțįmǻțěđ čǿșț-ěffěčțįvěňěșș įň įțș 1998 řųl·ě, "Čǿňțřǿl· ǿf Ěmįșșįǿňș fřǿm Ňǿňřǿǻđ

Đįěșěl· Ěňģįňěș," bỳ đįșčǿųňțįňģ bǿțħ țħě mǿňěțǻřỳ čǿșțș ǻňđ țħě ňǿň-mǿňěțįżěđ ěmįșșįǿň

řěđųčțįǿň běňěfįțș ǿvěř țħě ěxpěčțěđ ųșěfųl· l·įfě ǿf țħě ěňģįňěș ǻț țħě 7 pěřčěňț řěǻl· řǻțě

řěčǿmměňđěđ įň ǾMB Čįřčųl·ǻř Ǻ-94.

Ǻl·țěřňǻțįvěl·ỳ, įț mǻỳ bě pǿșșįbl·ě įň șǿmě čǻșěș țǿ ǻvǿįđ đįșčǿųňțįňģ ňǿň-mǿňěțįżěđ běňěfįțș. İf țħě

ěxpěčțěđ fl·ǿẅ ǿf běňěfįțș běģįňș ǻș șǿǿň ǻș țħě čǿșț įș įňčųřřěđ ǻňđ įș ěxpěčțěđ țǿ bě čǿňșțǻňț ǿvěř

țįmě, țħěň ǻňňųǻl·įżįňģ țħě čǿșț șțřěǻm įș șųffįčįěňț, ǻňđ fųřțħěř đįșčǿųňțįňģ ǿf běňěfįțș įș

ųňňěčěșșǻřỳ. Șųčħ ǻň ǻňǻl·ỳșįș mįģħț přǿđųčě ǻň ěșțįmǻțě ǿf țħě ǻňňųǻl·įżěđ čǿșț pěř țǿň ǿf řěđųčěđ

ěmįșșįǿňș ǿf ǻ pǿl·l·ųțǻňț.

6. Țħě İňțěřňǻl· Řǻțě ǿf Řěțųřň

Țħě įňțěřňǻl· řǻțě ǿf řěțųřň įș țħě đįșčǿųňț řǻțě țħǻț șěțș țħě ňěț přěșěňț vǻl·ųě ǿf țħě đįșčǿųňțěđ

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ěqųǻl· țǿ żěřǿ. Țħě įňțěřňǻl· řǻțě ǿf řěțųřň đǿěș ňǿț ģěňěřǻl·l·ỳ přǿvįđě ǻň

ǻččěpțǻbl·ě đěčįșįǿň čřįțěřįǿň, ǻňđ řěģųl·ǻțįǿňș ẅįțħ țħě ħįģħěșț įňțěřňǻl· řǻțě ǿf řěțųřň ǻřě ňǿț

ňěčěșșǻřįl·ỳ țħě mǿșț běňěfįčįǻl·. Ňěvěřțħěl·ěșș, įț đǿěș přǿvįđě ųșěfųl· įňfǿřmǻțįǿň ǻňđ fǿř mǻňỳ įț

ẅįl·l· ǿffěř ǻ měǻňįňģfųl· įňđįčǻțįǿň ǿf řěģųl·ǻțįǿň'ș įmpǻčț. Ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř įňčl·ųđįňģ țħě įňțěřňǻl·

řǻțě ǿf řěțųřň įmpl·įěđ bỳ ỳǿųř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș ǻl·ǿňģ ẅįțħ ǿțħěř įňfǿřmǻțįǿň ǻbǿųț đįșčǿųňțěđ

ňěț přěșěňț vǻl·ųěș.

Ǿțħěř Ķěỳ Čǿňșįđěřǻțįǿňș

1. Ǿțħěř Běňěfįț ǻňđ Čǿșț Čǿňșįđěřǻțįǿňș

Ỳǿų șħǿųl·đ įňčl·ųđě țħěșě ěffěčțș įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș ǻňđ přǿvįđě ěșțįmǻțěș ǿf țħěįř mǿňěțǻřỳ vǻl·ųěș

ẅħěň țħěỳ ǻřě șįģňįfįčǻňț:

Přįvǻțě-șěčțǿř čǿmpl·įǻňčě čǿșțș ǻňđ șǻvįňģș;

Ģǿvěřňměňț ǻđmįňįșțřǻțįvě čǿșțș ǻňđ șǻvįňģș;

Ģǻįňș ǿř l·ǿșșěș įň čǿňșųměřș' ǿř přǿđųčěřș' șųřpl·ųșěș;

Đįșčǿmfǿřț ǿř įňčǿňvěňįěňčě čǿșțș ǻňđ běňěfįțș; ǻňđ
Ģǻįňș ǿř l·ǿșșěș ǿf țįmě įň ẅǿřķ, l·ěįșųřě ǻňđ/ǿř čǿmmųțįňģ/țřǻvěl· șěțțįňģș.

Ěșțįmǻțěș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș șħǿųl·đ bě bǻșěđ ǿň čřěđįbl·ě čħǻňģěș įň țěčħňǿl·ǿģỳ ǿvěř țįmě. Fǿř

ěxǻmpl·ě, řěțřǿșpěčțįvě șțųđįěș mǻỳ přǿvįđě ěvįđěňčě țħǻț "l·ěǻřňįňģ" ẅįl·l· l·įķěl·ỳ řěđųčě țħě čǿșț ǿf

řěģųl·ǻțįǿň įň fųțųřě ỳěǻřș. Țħě ẅěįģħț ỳǿų ģįvě țǿ ǻ șțųđỳ ǿf pǻșț řǻțěș ǿf čǿșț șǻvįňģș řěșųl·țįňģ

fřǿm įňňǿvǻțįǿň (įňčl·ųđįňģ "l·ěǻřňįňģ čųřvě" ěffěčțș) șħǿųl·đ đěpěňđ ǿň bǿțħ įțș țįměl·įňěșș ǻňđ đįřěčț

řěl·ěvǻňčě țǿ țħě přǿčěșșěș ǻffěčțěđ bỳ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvě ųňđěř čǿňșįđěřǻțįǿň. İň ǻđđįțįǿň,

ỳǿų șħǿųl·đ țǻķě įňțǿ ǻččǿųňț čǿșț-șǻvįňģ įňňǿvǻțįǿňș țħǻț řěșųl·ț fřǿm ǻ șħįfț țǿ řěģųl·ǻțǿřỳ

pěřfǿřmǻňčě șțǻňđǻřđș ǻňđ įňčěňțįvě-bǻșěđ pǿl·įčįěș. Ǿň țħě ǿțħěř ħǻňđ, șįģňįfįčǻňț čǿșțș mǻỳ

řěșųl·ț fřǿm ǻ șl·ǿẅįňģ įň țħě řǻțě ǿf įňňǿvǻțįǿň ǿř ǿf ǻđǿpțįǿň ǿf ňěẅ țěčħňǿl·ǿģỳ đųě țǿ đěl·ǻỳș įň țħě

řěģųl·ǻțǿřỳ ǻppřǿvǻl· přǿčěșș ǿř țħě șěțțįňģ ǿf mǿřě șțřįňģěňț șțǻňđǻřđș fǿř ňěẅ fǻčįl·įțįěș țħǻň

ěxįșțįňģ ǿňěș. İň șǿmě čǻșěș ǻģěňčįěș ǻřě l·įmįțěđ ųňđěř șțǻțųțě țǿ čǿňșįđěř ǿňl·ỳ țěčħňǿl·ǿģįěș țħǻț

ħǻvě běěň đěmǿňșțřǻțěđ țǿ bě fěǻșįbl·ě. İň țħěșě șįțųǻțįǿňș, įț mǻỳ bě ųșěfųl· țǿ ěșțįmǻțě čǿșțș ǻňđ

čǿșț șǻvįňģș ǻșșųmįňģ ǻ ẅįđěř řǻňģě ǿf țěčħňįčǻl· pǿșșįbįl·įțįěș.

Ẅħěň čħǻřǻčțěřįżįňģ țěčħňǿl·ǿģỳ čħǻňģěș ǿvěř țįmě, ỳǿų șħǿųl·đ ǻșșěșș țħě l·įķěl·ỳ țěčħňǿl·ǿģỳ

čħǻňģěș țħǻț ẅǿųl·đ ħǻvě ǿččųřřěđ įň țħě ǻbșěňčě ǿf țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň (țěčħňǿl·ǿģỳ bǻșěl·įňě).

Țěčħňǿl·ǿģįěș čħǻňģě ǿvěř țįmě įň bǿțħ řěǻșǿňǻbl·ỳ fųňčțįǿňįňģ mǻřķěțș ǻňđ įmpěřfěčț mǻřķěțș. İf

ỳǿų ǻșșųmě țħǻț țěčħňǿl·ǿģỳ ẅįl·l· řěmǻįň ųňčħǻňģěđ įň țħě ǻbșěňčě ǿf řěģųl·ǻțįǿň ẅħěň țěčħňǿl·ǿģỳ

čħǻňģěș ǻřě l·įķěl·ỳ, țħěň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș ẅįl·l· ǿvěř-șțǻțě bǿțħ țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǻțțřįbųțǻbl·ě țǿ țħě

řěģųl·ǻțįǿň.

Ǿččǻșįǿňǻl·l·ỳ, čǿșț șǻvįňģș ǿř ǿțħěř fǿřmș ǿf běňěfįțș ǻččřųě țǿ pǻřțįěș ǻffěčțěđ bỳ ǻ řųl·ě ẅħǿ ǻl·șǿ

běǻř įțș čǿșțș. Fǿř ěxǻmpl·ě, ǻ řěqųįřěměňț țħǻț ěňģįňě mǻňųfǻčțųřěřș řěđųčě ěmįșșįǿňș fřǿm

ěňģįňěș mǻỳ l·ěǻđ țǿ țěčħňǿl·ǿģįěș țħǻț įmpřǿvě fųěl· ěčǿňǿmỳ. Țħěșě fųěl· șǻvįňģș ẅįl·l· ňǿřmǻl·l·ỳ

ǻččřųě țǿ țħě ěňģįňě pųřčħǻșěřș, ẅħǿ ǻl·șǿ běǻř țħě čǿșțș ǿf țħě țěčħňǿl·ǿģįěș. Țħěřě įș ňǿ ǻppǻřěňț

mǻřķěț fǻįl·ųřě ẅįțħ řěģǻřđ țǿ țħě mǻřķěț vǻl·ųě ǿf fųěl· șǻvěđ běčǻųșě ǿňě ẅǿųl·đ ěxpěčț țħǻț

čǿňșųměřș ẅǿųl·đ bě ẅįl·l·įňģ țǿ pǻỳ fǿř įňčřěǻșěđ fųěl· ěčǿňǿmỳ țħǻț ěxčěěđěđ țħě čǿșț ǿf přǿvįđįňģ

įț. Ẅħěň țħěșě čǿșț șǻvįňģș ǻřě șųbșțǻňțįǻl·, ǻňđ pǻřțįčųl·ǻřl·ỳ ẅħěň ỳǿų ěșțįmǻțě țħěm țǿ bě ģřěǻțěř

țħǻň țħě čǿșț ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ ǻčħįěvįňģ țħěm, ỳǿų șħǿųl·đ ěxǻmįňě ǻňđ đįșčųșș ẅħỳ mǻřķěț fǿřčěș

ẅǿųl·đ ňǿț ǻččǿmpl·įșħ țħěșě ģǻįňș įň țħě ǻbșěňčě ǿf řěģųl·ǻțįǿň. Ǻș ǻ ģěňěřǻl· mǻțțěř, ǻňỳ đįřěčț

čǿșțș țħǻț ǻřě ǻvěřțěđ ǻș ǻ řěșųl·ț ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿň șħǿųl·đ bě mǿňěțįżěđ ẅħěřěvěř pǿșșįbl·ě ǻňđ

ěįțħěř ǻđđěđ țǿ țħě běňěfįțș ǿř șųbțřǻčțěđ fřǿm țħě čǿșțș ǿf țħǻț ǻl·țěřňǻțįvě.

2. Țħě Đįffěřěňčě běțẅěěň Čǿșțș (ǿř Běňěfįțș) ǻňđ Țřǻňșfěř Pǻỳměňțș

Đįșțįňģųįșħįňģ běțẅěěň řěǻl· čǿșțș ǻňđ țřǻňșfěř pǻỳměňțș įș ǻň įmpǿřțǻňț, bųț șǿměțįměș đįffįčųl·ț,

přǿbl·ěm įň čǿșț ěșțįmǻțįǿň. Běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș șħǿųl·đ řěfl·ěčț řěǻl· řěșǿųřčě ųșě. Țřǻňșfěř

pǻỳměňțș ǻřě mǿňěțǻřỳ pǻỳměňțș fřǿm ǿňě ģřǿųp țǿ ǻňǿțħěř țħǻț đǿ ňǿț ǻffěčț țǿțǻl· řěșǿųřčěș

ǻvǻįl·ǻbl·ě țǿ șǿčįěțỳ. Ǻ řěģųl·ǻțįǿň țħǻț řěșțřįčțș țħě șųppl·ỳ ǿf ǻ ģǿǿđ, čǻųșįňģ įțș přįčě țǿ řįșě,

přǿđųčěș ǻ țřǻňșfěř fřǿm bųỳěřș țǿ șěl·l·ěřș. Țħě ňěț řěđųčțįǿň įň țħě țǿțǻl· șųřpl·ųș (čǿňșųměř pl·ųș

přǿđųčěř) įș ǻ řěǻl· čǿșț țǿ șǿčįěțỳ, bųț țħě țřǻňșfěř fřǿm bųỳěřș țǿ șěl·l·ěřș řěșųl·țįňģ fřǿm ǻ ħįģħěř

přįčě įș ňǿț ǻ řěǻl· čǿșț șįňčě țħě ňěț řěđųčțįǿň ǻųțǿmǻțįčǻl·l·ỳ ǻččǿųňțș fǿř țħě țřǻňșfěř fřǿm bųỳěřș

țǿ șěl·l·ěřș. Ħǿẅěvěř, țřǻňșfěřș fřǿm țħě Ųňįțěđ Șțǻțěș țǿ ǿțħěř ňǻțįǿňș șħǿųl·đ bě įňčl·ųđěđ ǻș čǿșțș,

ǻňđ țřǻňșfěřș fřǿm ǿțħěř ňǻțįǿňș țǿ țħě Ųňįțěđ Șțǻțěș ǻș běňěfįțș, ǻș l·ǿňģ ǻș țħě ǻňǻl·ỳșįș įș

čǿňđųčțěđ fřǿm țħě Ųňįțěđ Șțǻțěș pěřșpěčțįvě.

Ỳǿų șħǿųl·đ ňǿț įňčl·ųđě țřǻňșfěřș įň țħě ěșțįmǻțěș ǿf țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf ǻ řěģųl·ǻțįǿň. İňșțěǻđ,

ǻđđřěșș țħěm įň ǻ șěpǻřǻțě đįșčųșșįǿň ǿf țħě řěģųl·ǻțįǿň'ș đįșțřįbųțįǿňǻl· ěffěčțș. Ěxǻmpl·ěș ǿf

țřǻňșfěř pǻỳměňțș įňčl·ųđě țħě fǿl·l·ǿẅįňģ:

Șčǻřčįțỳ řěňțș ǻňđ mǿňǿpǿl·ỳ přǿfįțș

İňșųřǻňčě pǻỳměňțș

İňđįřěčț țǻxěș ǻňđ șųbșįđįěș

Țřěǻțměňț ǿf Ųňčěřțǻįňțỳ

Țħě přěčįșě čǿňșěqųěňčěș (běňěfįțș ǻňđ čǿșțș) ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǿpțįǿňș ǻřě ňǿț ǻl·ẅǻỳș ķňǿẅň fǿř

čěřțǻįň, bųț țħě přǿbǻbįl·įțỳ ǿf țħěįř ǿččųřřěňčě čǻň ǿfțěň bě đěvěl·ǿpěđ. Țħě įmpǿřțǻňț ųňčěřțǻįňțįěș

čǿňňěčțěđ ẅįțħ ỳǿųř řěģųl·ǻțǿřỳ đěčįșįǿňș ňěěđ țǿ bě ǻňǻl·ỳżěđ ǻňđ přěșěňțěđ ǻș pǻřț ǿf țħě ǿvěřǻl·l·

řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Ỳǿų șħǿųl·đ běģįň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș ǿf ųňčěřțǻįňțỳ ǻț țħě ěǻřl·įěșț pǿșșįbl·ě șțǻģě įň

đěvěl·ǿpįňģ ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș. Ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř bǿțħ țħě șțǻțįșțįčǻl· vǻřįǻbįl·įțỳ ǿf ķěỳ ěl·ěměňțș

ųňđěřl·ỳįňģ țħě ěșțįmǻțěș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș (fǿř ěxǻmpl·ě, țħě ěxpěčțěđ čħǻňģě įň țħě

đįșțřįbųțįǿň ǿf ǻųțǿmǿbįl·ě ǻččįđěňțș țħǻț mįģħț řěșųl·ț fřǿm ǻ čħǻňģě įň ǻųțǿmǿbįl·ě șǻfěțỳ

șțǻňđǻřđș) ǻňđ țħě įňčǿmpl·ěțě ķňǿẅl·ěđģě ǻbǿųț țħě řěl·ěvǻňț řěl·ǻțįǿňșħįpș (fǿř ěxǻmpl·ě, țħě

ųňčěřțǻįň ķňǿẅl·ěđģě ǿf ħǿẅ șǿmě ěčǿňǿmįč ǻčțįvįțįěș mįģħț ǻffěčț fųțųřě čl·įmǻțě čħǻňģě).25 Bỳ

ǻșșěșșįňģ țħě șǿųřčěș ǿf ųňčěřțǻįňțỳ ǻňđ țħě ẅǻỳ įň ẅħįčħ běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș mǻỳ bě
ǻffěčțěđ ųňđěř pl·ǻųșįbl·ě ǻșșųmpțįǿňș, ỳǿų čǻň șħǻpě ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș țǿ įňfǿřm đěčįșįǿň mǻķěřș ǻňđ

țħě pųbl·įč ǻbǿųț țħě ěffěčțș ǻňđ țħě ųňčěřțǻįňțįěș ǿf ǻl·țěřňǻțįvě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș.

Țħě țřěǻțměňț ǿf ųňčěřțǻįňțỳ mųșț bě ģųįđěđ bỳ țħě șǻmě přįňčįpl·ěș ǿf fųl·l· đįșčl·ǿșųřě ǻňđ

țřǻňșpǻřěňčỳ țħǻț ǻppl·ỳ țǿ ǿțħěř ěl·ěměňțș ǿf ỳǿųř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș. Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě

čřěđįbl·ě, ǿbjěčțįvě, řěǻl·įșțįč, ǻňđ șčįěňțįfįčǻl·l·ỳ bǻl·ǻňčěđ.26 Ǻňỳ đǻțǻ ǻňđ mǿđěl·ș țħǻț ỳǿų ųșě țǿ

ǻňǻl·ỳżě ųňčěřțǻįňțỳ șħǿųl·đ bě fųl·l·ỳ įđěňțįfįěđ. Ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ đįșčųșș țħě qųǻl·įțỳ ǿf țħě ǻvǻįl·ǻbl·ě

đǻțǻ ųșěđ. İňfěřěňčěș ǻňđ ǻșșųmpțįǿňș ųșěđ įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě įđěňțįfįěđ, ǻňđ ỳǿųř

ǻňǻl·ỳțįčǻl· čħǿįčěș șħǿųl·đ bě ěxpl·įčįțl·ỳ ěvǻl·ųǻțěđ ǻňđ ǻđěqųǻțěl·ỳ jųșțįfįěđ. İň ỳǿųř přěșěňțǻțįǿň, ỳǿų

șħǿųl·đ đěl·įňěǻțě țħě șțřěňģțħș ǿf ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș ǻl·ǿňģ ẅįțħ ǻňỳ ųňčěřțǻįňțįěș ǻbǿųț įțș čǿňčl·ųșįǿňș.

Ỳǿųř přěșěňțǻțįǿň șħǿųl·đ ǻl·șǿ ěxpl·ǻįň ħǿẅ ỳǿųř ǻňǻl·ỳțįčǻl· čħǿįčěș ħǻvě ǻffěčțěđ ỳǿųř řěșųl·țș.

İň șǿmě čǻșěș, țħě l·ěvěl· ǿf șčįěňțįfįč ųňčěřțǻįňțỳ mǻỳ bě șǿ l·ǻřģě țħǻț ỳǿų čǻň ǿňl·ỳ přěșěňț đįșčřěțě

ǻl·țěřňǻțįvě șčěňǻřįǿș ẅįțħǿųț ǻșșěșșįňģ țħě řěl·ǻțįvě l·įķěl·įħǿǿđ ǿf ěǻčħ șčěňǻřįǿ qųǻňțįțǻțįvěl·ỳ. Fǿř

įňșțǻňčě, įň ǻșșěșșįňģ țħě pǿțěňțįǻl· ǿųțčǿměș ǿf ǻň ěňvįřǿňměňțǻl· ěffěčț, țħěřě mǻỳ bě ǻ l·įmįțěđ

ňųmběř ǿf șčįěňțįfįč șțųđįěș ẅįțħ șțřǿňģl·ỳ đįvěřģěňț řěșųl·țș. İň șųčħ čǻșěș, ỳǿų mįģħț přěșěňț

řěșųl·țș fřǿm ǻ řǻňģě ǿf pl·ǻųșįbl·ě șčěňǻřįǿș, țǿģěțħěř ẅįțħ ǻňỳ ǻvǻįl·ǻbl·ě įňfǿřmǻțįǿň țħǻț mįģħț ħěl·p

įň qųǻl·įțǻțįvěl·ỳ đěțěřmįňįňģ ẅħįčħ șčěňǻřįǿ įș mǿșț l·įķěl·ỳ țǿ ǿččųř.

Ẅħěň ųňčěřțǻįňțỳ ħǻș șįģňįfįčǻňț ěffěčțș ǿň țħě fįňǻl· čǿňčl·ųșįǿň ǻbǿųț ňěț běňěfįțș, ỳǿųř ǻģěňčỳ

șħǿųl·đ čǿňșįđěř ǻđđįțįǿňǻl· řěșěǻřčħ přįǿř țǿ řųl·ěmǻķįňģ. Țħě čǿșțș ǿf běįňģ ẅřǿňģ mǻỳ ǿųțẅěįģħ

țħě běňěfįțș ǿf ǻ fǻșțěř đěčįșįǿň. Țħįș įș țřųě ěșpěčįǻl·l·ỳ fǿř čǻșěș ẅįțħ įřřěvěřșįbl·ě ǿř l·ǻřģě ųpfřǿňț

įňvěșțměňțș. İf ỳǿųř ǻģěňčỳ đěčįđěș țǿ přǿčěěđ ẅįțħ řųl·ěmǻķįňģ, ỳǿų șħǿųl·đ ěxpl·ǻįň ẅħỳ țħě čǿșțș

ǿf đěvěl·ǿpįňģ ǻđđįțįǿňǻl· įňfǿřmǻțįǿň—įňčl·ųđįňģ ǻňỳ ħǻřm fřǿm đěl·ǻỳ įň pųbl·įč přǿțěčțįǿň—ěxčěěđ

țħě vǻl·ųě ǿf țħǻț įňfǿřmǻțįǿň.

Fǿř ěxǻmpl·ě, ẅħěň țħě ųňčěřțǻįňțỳ įș đųě țǿ ǻ l·ǻčķ ǿf đǻțǻ, ỳǿų mįģħț čǿňșįđěř đěfěřřįňģ țħě

đěčįșįǿň, ǻș ǻň ěxpl·įčįț řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvě, pěňđįňģ fųřțħěř șțųđỳ țǿ ǿbțǻįň șųffįčįěňț đǻțǻ.

Đěl·ǻỳįňģ ǻ đěčįșįǿň ẅįl·l· ǻl·șǿ ħǻvě čǿșțș, ǻș ẅįl·l· fųřțħěř ěffǿřțș ǻț đǻțǻ ģǻțħěřįňģ ǻňđ ǻňǻl·ỳșįș. Ỳǿų

ẅįl·l· ňěěđ țǿ ẅěįģħ țħě běňěfįțș ǿf đěl·ǻỳ ǻģǻįňșț țħěșě čǿșțș įň mǻķįňģ ỳǿųř đěčįșįǿň. Fǿřmǻl· țǿǿl·ș

fǿř ǻșșěșșįňģ țħě vǻl·ųě ǿf ǻđđįțįǿňǻl· įňfǿřmǻțįǿň ǻřě ňǿẅ ẅěl·l· đěvěl·ǿpěđ įň țħě ǻppl·įěđ đěčįșįǿň

șčįěňčěș ǻňđ čǻň bě ųșěđ țǿ ħěl·p řěșǿl·vě țħįș țỳpě ǿf čǿmpl·ěx řěģųl·ǻțǿřỳ qųěșțįǿň.

"Řěǻl· ǿpțįǿňș" měțħǿđș ħǻvě ǻl·șǿ fǿřmǻl·įżěđ țħě vǻl·ųǻțįǿň ǿf țħě ǻđđěđ fl·ěxįbįl·įțỳ įňħěřěňț įň

đěl·ǻỳįňģ ǻ đěčįșįǿň. Ǻș l·ǿňģ ǻș țǻķįňģ țįmě ẅįl·l· l·ǿẅěř ųňčěřțǻįňțỳ, ěįțħěř pǻșșįvěl·ỳ ǿř ǻčțįvěl·ỳ

țħřǿųģħ ǻň įňvěșțměňț įň įňfǿřmǻțįǿň ģǻțħěřįňģ, ǻňđ șǿmě čǿșțș ǻřě įřřěvěřșįbl·ě, șųčħ ǻș țħě

pǿțěňțįǻl· čǿșțș ǿf ǻ șųňķ įňvěșțměňț, ǻ běňěfįț čǻň bě ǻșșįģňěđ țǿ țħě ǿpțįǿň țǿ đěl·ǻỳ ǻ đěčįșįǿň.

Țħǻț běňěfįț șħǿųl·đ bě čǿňșįđěřěđ ǻ čǿșț ǿf țǻķįňģ įmměđįǻțě ǻčțįǿň věřșųș țħě ǻl·țěřňǻțįvě ǿf

đěl·ǻỳįňģ țħǻț ǻčțįǿň pěňđįňģ mǿřě įňfǿřmǻțįǿň. Ħǿẅěvěř, țħě bųřđěňș ǿf đěl·ǻỳ—įňčl·ųđįňģ ǻňỳ ħǻřm

țǿ pųbl·įč ħěǻl·țħ, șǻfěțỳ, ǻňđ țħě ěňvįřǿňměňț—ňěěđ țǿ bě ǻňǻl·ỳżěđ čǻřěfųl·l·ỳ.

1. Qųǻňțįțǻțįvě Ǻňǻl·ỳșįș ǿf Ųňčěřțǻįňțỳ

Ěxǻmpl·ěș ǿf qųǻňțįțǻțįvě ǻňǻl·ỳșįș, břǿǻđl·ỳ đěfįňěđ, ẅǿųl·đ įňčl·ųđě fǿřmǻl· ěșțįmǻțěș ǿf țħě

přǿbǻbįl·įțįěș ǿf ěňvįřǿňměňțǻl· đǻmǻģě țǿ șǿįl· ǿř ẅǻțěř, țħě pǿșșįbl·ě l·ǿșș ǿf ħǻbįțǻț, ǿř řįșķș țǿ

ěňđǻňģěřěđ șpěčįěș ǻș ẅěl·l· ǻș přǿbǻbįl·įțįěș ǿf ħǻřm țǿ ħųmǻň ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ. Țħěřě ǻřě ǻl·șǿ

ųňčěřțǻįňțįěș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ ěșțįmǻțěș ǿf ěčǿňǿmįč běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, șųčħ ǻș țħě čǿșț șǻvįňģș

ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ įňčřěǻșěđ ěňěřģỳ ěffįčįěňčỳ. Țħųș, ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ įňčl·ųđě țẅǿ fųňđǻměňțǻl·

čǿmpǿňěňțș: ǻ qųǻňțįțǻțįvě ǻňǻl·ỳșįș čħǻřǻčțěřįżįňģ țħě přǿbǻbįl·įțįěș ǿf țħě řěl·ěvǻňț ǿųțčǿměș ǻňđ

ǻň ǻșșįģňměňț ǿf ěčǿňǿmįč vǻl·ųě țǿ țħě přǿjěčțěđ ǿųțčǿměș. İț įș ěșșěňțįǻl· țħǻț bǿțħ pǻřțș bě

čǿňčěpțųǻl·l·ỳ čǿňșįșțěňț. İň pǻřțįčųl·ǻř, țħě qųǻňțįțǻțįvě ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ bě čǿňđųčțěđ įň ǻ ẅǻỳ țħǻț

pěřmįțș įț țǿ bě ǻppl·įěđ ẅįțħįň ǻ mǿřě ģěňěřǻl· ǻňǻl·ỳțįčǻl· fřǻměẅǿřķ, șųčħ ǻș běňěfįț-čǿșț ǻňǻl·ỳșįș.

Șįmįl·ǻřl·ỳ, țħě ģěňěřǻl· fřǻměẅǿřķ ňěěđș țǿ bě fl·ěxįbl·ě ěňǿųģħ țǿ įňčǿřpǿřǻțě țħě qųǻňțįțǻțįvě

ǻňǻl·ỳșįș ẅįțħǿųț ǿvěřșįmpl·įfỳįňģ țħě řěșųl·țș. Fǿř ěxǻmpl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ ǻđđřěșș ěxpl·įčįțl·ỳ țħě

įmpl·įčǻțįǿňș fǿř běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ǿf ǻňỳ přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿňș đěvěl·ǿpěđ įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș.

Ǻș ẅįțħ ǿțħěř ěl·ěměňțș ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș, ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ bǻl·ǻňčě țħǿřǿųģħňěșș ẅįțħ țħě

přǻčțįčǻl· l·įmįțș ǿň ỳǿųř ǻňǻl·ỳțįčǻl· čǻpǻbįl·įțįěș. Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș đǿěș ňǿț ħǻvě țǿ bě ěxħǻųșțįvě, ňǿř įș

įț ňěčěșșǻřỳ țǿ ěvǻl·ųǻțě ěǻčħ ǻl·țěřňǻțįvě ǻț ěvěřỳ șțěp. Ǻțțěňțįǿň șħǿųl·đ bě đěvǿțěđ țǿ fįřșț

řěșǿl·vįňģ ǿř șțųđỳįňģ țħě ųňčěřțǻįňțįěș țħǻț ħǻvě țħě l·ǻřģěșț pǿțěňțįǻl· ěffěčț ǿň đěčįșįǿň mǻķįňģ.

Mǻňỳ țįměș țħěșě ẅįl·l· bě țħě l·ǻřģěșț șǿųřčěș ǿf ųňčěřțǻįňțįěș. İň țħě ǻbșěňčě ǿf ǻđěqųǻțě đǻțǻ, ỳǿų

ẅįl·l· ňěěđ țǿ mǻķě ǻșșųmpțįǿňș. Țħěșě șħǿųl·đ bě čl·ěǻřl·ỳ įđěňțįfįěđ ǻňđ čǿňșįșțěňț ẅįțħ țħě řěl·ěvǻňț

șčįěňčě. Ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș șħǿųl·đ přǿvįđě șųffįčįěňț įňfǿřmǻțįǿň fǿř đěčįșįǿň mǻķěřș țǿ ģřǻșp țħě

đěģřěě ǿf șčįěňțįfįč ųňčěřțǻįňțỳ ǻňđ țħě řǿbųșțňěșș ǿf ěșțįmǻțěđ přǿbǻbįl·įțįěș, běňěfįțș, ǻňđ čǿșțș țǿ

čħǻňģěș įň ķěỳ ǻșșųmpțįǿňș.

Fǿř mǻjǿř řųl·ěș įňvǿl·vįňģ ǻňňųǻl· ěčǿňǿmįč ěffěčțș ǿf $1 bįl·l·įǿň ǿř mǿřě, ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ǻ fǿřmǻl·
qųǻňțįțǻțįvě ǻňǻl·ỳșįș ǿf țħě řěl·ěvǻňț ųňčěřțǻįňțįěș ǻbǿųț běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. İň ǿțħěř ẅǿřđș, ỳǿų

șħǿųl·đ țřỳ țǿ přǿvįđě șǿmě ěșțįmǻțě ǿf țħě přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿň ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș.

İň șųmmǻřįżįňģ țħě přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿňș, ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě șǿmě ěșțįmǻțěș ǿf țħě čěňțřǻl·

țěňđěňčỳ (ě.ģ., měǻň ǻňđ měđįǻň) ǻl·ǿňģ ẅįțħ ǻňỳ ǿțħěř įňfǿřmǻțįǿň ỳǿų țħįňķ ẅįl·l· bě ųșěfųl· șųčħ ǻș

řǻňģěș, vǻřįǻňčěș, șpěčįfįěđ l·ǿẅ-ěňđ ǻňđ ħįģħ-ěňđ pěřčěňțįl·ě ěșțįmǻțěș, ǻňđ ǿțħěř čħǻřǻčțěřįșțįčș

ǿf țħě đįșțřįbųțįǿň.

Ỳǿųř ěșțįmǻțěș čǻňňǿț bě mǿřě přěčįșě țħǻň țħěįř mǿșț ųňčěřțǻįň čǿmpǿňěňț. Țħųș, ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș

șħǿųl·đ řěpǿřț ěșțįmǻțěș įň ǻ ẅǻỳ țħǻț řěfl·ěčțș țħě đěģřěě ǿf ųňčěřțǻįňțỳ ǻňđ ňǿț čřěǻțě ǻ fǻl·șě șěňșě

ǿf přěčįșįǿň. Ẅǿřșț-čǻșě ǿř čǿňșěřvǻțįvě ǻňǻl·ỳșěș ǻřě ňǿț ųșųǻl·l·ỳ ǻđěqųǻțě běčǻųșě țħěỳ đǿ ňǿț

čǿňvěỳ țħě čǿmpl·ěțě přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿň ǿf ǿųțčǿměș, ǻňđ țħěỳ đǿ ňǿț pěřmįț čǻl·čųl·ǻțįǿň ǿf ǻň

ěxpěčțěđ vǻl·ųě ǿf ňěț běňěfįțș. İň mǻňỳ ħěǻl·țħ ǻňđ șǻfěțỳ řųl·ěș, ěčǿňǿmįșțș čǿňđųčțįňģ běňěfįț-čǿșț

ǻňǻl·ỳșěș mųșț řěl·ỳ ǿň fǿřmǻl· řįșķ ǻșșěșșměňțș țħǻț ǻđđřěșș ǻ vǻřįěțỳ ǿf řįșķ mǻňǻģěměňț qųěșțįǿňș

șųčħ ǻș țħě bǻșěl·įňě řįșķ fǿř țħě ǻffěčțěđ pǿpųl·ǻțįǿň, țħě șǻfě l·ěvěl· ǿf ěxpǿșųřě ǿř, țħě ǻmǿųňț ǿf

řįșķ țǿ bě řěđųčěđ bỳ vǻřįǿųș įňțěřvěňțįǿňș. Běčǻųșě țħě ǻňșẅěřș țǿ șǿmě ǿf țħěșě qųěșțįǿňș ǻřě

đįřěčțl·ỳ ųșěđ įň běňěfįțș ǻňǻl·ỳșěș, țħě řįșķ ǻșșěșșměňț měțħǿđǿl·ǿģỳ mųșț ǻl·l·ǿẅ fǿř țħě

đěțěřmįňǻțįǿň ǿf ěxpěčțěđ běňěfįțș įň ǿřđěř țǿ bě čǿmpǻřǻbl·ě țǿ ěxpěčțěđ čǿșțș. Țħįș měǻňș țħǻț

čǿňșěřvǻțįvě ǻșșųmpțįǿňș ǻňđ đěfǻųl·țș (ẅħěțħěř mǿțįvǻțěđ bỳ șčįěňčě pǿl·įčỳ ǿř bỳ přěčǻųțįǿňǻřỳ

įňșțįňčțș), ẅįl·l· bě įňčǿmpǻțįbl·ě ẅįțħ běňěfįț ǻňǻl·ỳșěș ǻș țħěỳ ẅįl·l· řěșųl·ț įň běňěfįț ěșțįmǻțěș țħǻț

ěxčěěđ țħě ěxpěčțěđ vǻl·ųě. Ẅħěňěvěř įț įș pǿșșįbl·ě țǿ čħǻřǻčțěřįżě qųǻňțįțǻțįvěl·ỳ țħě přǿbǻbįl·įțỳ

đįșțřįbųțįǿňș, șǿmě ěșțįmǻțěș ǿf ěxpěčțěđ vǻl·ųě (ě.ģ., měǻň ǻňđ měđįǻň) mųșț bě přǿvįđěđ įň

ǻđđįțįǿň țǿ řǻňģěș, vǻřįǻňčěș, șpěčįfįěđ l·ǿẅ-ěňđ ǻňđ ħįģħ-ěňđ pěřčěňțįl·ě ěșțįmǻțěș, ǻňđ ǿțħěř

čħǻřǻčțěřįșțįčș ǿf țħě đįșțřįbųțįǿň.

Ẅħěňěvěř pǿșșįbl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ ųșě ǻppřǿpřįǻțě șțǻțįșțįčǻl· țěčħňįqųěș țǿ đěțěřmįňě ǻ přǿbǻbįl·įțỳ

đįșțřįbųțįǿň ǿf țħě řěl·ěvǻňț ǿųțčǿměș. Fǿř řųl·ěș țħǻț ěxčěěđ țħě $1 bįl·l·įǿň ǻňňųǻl· țħřěșħǿl·đ, ǻ fǿřmǻl·

qųǻňțįțǻțįvě ǻňǻl·ỳșįș ǿf ųňčěřțǻįňțỳ įș řěqųįřěđ. Fǿř řųl·ěș ẅįțħ ǻňňųǻl· běňěfįțș ǻňđ/ǿř čǿșțș įň țħě

řǻňģě fřǿm 100 mįl·l·įǿň țǿ $1 bįl·l·įǿň, ỳǿų șħǿųl·đ șěěķ țǿ ųșě mǿřě řįģǿřǿųș ǻppřǿǻčħěș ẅįțħ ħįģħěř

čǿňșěqųěňčě řųl·ěș. Țħįș įș ěșpěčįǻl·l·ỳ țħě čǻșě ẅħěřě ňěț běňěfįțș ǻřě čl·ǿșě țǿ żěřǿ. Mǿřě řįģǿřǿųș

ųňčěřțǻįňțỳ ǻňǻl·ỳșįș mǻỳ ňǿț bě ňěčěșșǻřỳ fǿř řųl·ěș įň țħįș čǻțěģǿřỳ įf șįmpl·ěř țěčħňįqųěș ǻřě

șųffįčįěňț țǿ șħǿẅ řǿbųșțňěșș. Ỳǿų mǻỳ čǿňșįđěř țħě fǿl·l·ǿẅįňģ ǻňǻl·ỳțįčǻl· ǻppřǿǻčħěș țħǻț ěňțǻįl·

įňčřěǻșįňģ l·ěvěl·ș ǿf čǿmpl·ěxįțỳ:

Đįșčl·ǿșě qųǻl·įțǻțįvěl·ỳ țħě mǻįň ųňčěřțǻįňțįěș įň ěǻčħ įmpǿřțǻňț įňpųț țǿ țħě čǻl·čųl·ǻțįǿň ǿf

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Țħěșě đįșčl·ǿșųřěș șħǿųl·đ ǻđđřěșș țħě ųňčěřțǻįňțįěș įň țħě đǻțǻ ǻș ẅěl·l· ǻș

įň țħě ǻňǻl·ỳțįčǻl· řěșųl·țș. Ħǿẅěvěř, mǻjǿř řųl·ěș ǻbǿvě țħě $1 bįl·l·įǿň ǻňňųǻl· țħřěșħǿl·đ řěqųįřě ǻ

fǿřmǻl· țřěǻțměňț.

Ųșě ǻ ňųměřįčǻl· șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșįș țǿ ěxǻmįňě ħǿẅ țħě řěșųl·țș ǿf ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș vǻřỳ ẅįțħ

pl·ǻųșįbl·ě čħǻňģěș įň ǻșșųmpțįǿňș, čħǿįčěș ǿf įňpųț đǻțǻ, ǻňđ ǻl·țěřňǻțįvě ǻňǻl·ỳțįčǻl·

ǻppřǿǻčħěș. Șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșįș įș ěșpěčįǻl·l·ỳ vǻl·ųǻbl·ě ẅħěň țħě įňfǿřmǻțįǿň įș l·ǻčķįňģ țǿ čǻřřỳ

ǿųț ǻ fǿřmǻl· přǿbǻbįl·įșțįč șįmųl·ǻțįǿň. Șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșįș čǻň bě ųșěđ țǿ fįňđ "șẅįțčħ pǿįňțș" --

čřįțįčǻl· pǻřǻměțěř vǻl·ųěș ǻț ẅħįčħ ěșțįmǻțěđ ňěț běňěfįțș čħǻňģě șįģň ǿř țħě l·ǿẅ čǿșț

ǻl·țěřňǻțįvě șẅįțčħěș. Șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșįș ųșųǻl·l·ỳ přǿčěěđș bỳ čħǻňģįňģ ǿňě vǻřįǻbl·ě ǿř

ǻșșųmpțįǿň ǻț ǻ țįmě, bųț įț čǻň ǻl·șǿ bě đǿňě bỳ vǻřỳįňģ ǻ čǿmbįňǻțįǿň ǿf vǻřįǻbl·ěș

șįmųl·țǻňěǿųșl·ỳ țǿ l·ěǻřň mǿřě ǻbǿųț țħě řǿbųșțňěșș ǿf ỳǿųř řěșųl·țș țǿ ẅįđěșpřěǻđ čħǻňģěș.

Ǻģǻįň, ħǿẅěvěř, mǻjǿř řųl·ěș ǻbǿvě țħě $1 bįl·l·įǿň ǻňňųǻl· țħřěșħǿl·đ řěqųįřě ǻ fǿřmǻl· țřěǻțměňț.

Ǻppl·ỳ ǻ fǿřmǻl· přǿbǻbįl·įșțįč ǻňǻl·ỳșįș ǿf țħě řěl·ěvǻňț ųňčěřțǻįňțįěș B pǿșșįbl·ỳ ųșįňģ șįmųl·ǻțįǿň

mǿđěl·ș ǻňđ/ǿř ěxpěřț jųđģměňț ǻș řěvěǻl·ěđ, fǿř ěxǻmpl·ě, țħřǿųģħ Đěl·pħį měțħǿđș.28 Șųčħ ǻ

fǿřmǻl· ǻňǻl·ỳțįčǻl· ǻppřǿǻčħ įș ǻppřǿpřįǻțě fǿř čǿmpl·ěx řųl·ěș ẅħěřě țħěřě ǻřě l·ǻřģě, mųl·țįpl·ě

ųňčěřțǻįňțįěș ẅħǿșě ǻňǻl·ỳșįș řǻįșěș țěčħňįčǻl· čħǻl·l·ěňģěș, ǿř ẅħěřě țħě ěffěčțș čǻșčǻđě; įț įș

řěqųįřěđ fǿř řųl·ěș țħǻț ěxčěěđ țħě $1 bįl·l·įǿň ǻňňųǻl· țħřěșħǿl·đ. Fǿř ěxǻmpl·ě, įň țħě ǻňǻl·ỳșįș ǿf

řěģųl·ǻțįǿňș ǻđđřěșșįňģ ǻįř pǿl·l·ųțįǿň, țħěřě įș ųňčěřțǻįňțỳ ǻbǿųț țħě ěffěčțș ǿf țħě řųl·ě ǿň fųțųřě

ěmįșșįǿňș, ųňčěřțǻįňțỳ ǻbǿųț ħǿẅ țħě čħǻňģě įň ěmįșșįǿňș ẅįl·l· ǻffěčț ǻįř qųǻl·įțỳ, ųňčěřțǻįňțỳ

ǻbǿųț ħǿẅ čħǻňģěș įň ǻįř qųǻl·įțỳ ẅįl·l· ǻffěčț ħěǻl·țħ, ǻňđ fįňǻl·l·ỳ ųňčěřțǻįňțỳ ǻbǿųț țħě ěčǿňǿmįč

ǻňđ șǿčįǻl· vǻl·ųě ǿf țħě čħǻňģě įň ħěǻl·țħ ǿųțčǿměș. İň fǿřmǻl· přǿbǻbįl·įșțįč ǻșșěșșměňțș, ěxpěřț

șǿl·įčįțǻțįǿň įș ǻ ųșěfųl· ẅǻỳ țǿ fįl·l· ķěỳ ģǻpș įň ỳǿųř ǻbįl·įțỳ țǿ ǻșșěșș ųňčěřțǻįňțỳ.29 İň ģěňěřǻl·,

ěxpěřțș čǻň bě ųșěđ țǿ qųǻňțįfỳ țħě přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿňș ǿf ķěỳ pǻřǻměțěřș ǻňđ

řěl·ǻțįǿňșħįpș. Țħěșě șǿl·įčįțǻțįǿňș, čǿmbįňěđ ẅįțħ ǿțħěř șǿųřčěș ǿf đǻțǻ, čǻň bě čǿmbįňěđ įň

Mǿňțě Čǻřl·ǿ șįmųl·ǻțįǿňș țǿ đěřįvě ǻ přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿň ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ỳǿų șħǿųl·đ

pǻỳ ǻțțěňțįǿň țǿ čǿřřěl·ǻțěđ įňpųțș. Ǿfțěň țįměș, țħě șțǻňđǻřđ đěfǻųl·țș įň Mǿňțě Čǻřl·ǿ ǻňđ

ǿțħěř șįmįl·ǻř șįmųl·ǻțįǿň pǻčķǻģěș ǻșșųmě įňđěpěňđěňčě ǻčřǿșș đįșțřįbųțįǿňș. Fǻįl·įňģ țǿ

čǿřřěčțl·ỳ ǻččǿųňț fǿř čǿřřěl·ǻțěđ đįșțřįbųțįǿňș ǿf įňpųțș čǻň čǻųșě țħě řěșųl·țǻňț ǿųțpųț

ųňčěřțǻįňțỳ įňțěřvǻl·ș țǿ bě țǿǿ l·ǻřģě, ǻl·țħǿųģħ įň mǻňỳ čǻșěș țħě ǿvěřǻl·l· ěffěčț įș ǻmbįģųǿųș.

Ỳǿų șħǿųl·đ mǻķě ǻ șpěčįǻl· ěffǿřț țǿ pǿřțřǻỳ țħě přǿbǻbįl·įșțįč řěșųl·țș—įň ģřǻpħș ǻňđ/ǿř țǻbl·ěș

—čl·ěǻřl·ỳ ǻňđ měǻňįňģfųl·l·ỳ.

Ňěẅ měțħǿđș mǻỳ běčǿmě ǻvǻįl·ǻbl·ě įň țħě fųțųřě. Țħįș đǿčųměňț įș ňǿț įňțěňđěđ țǿ đįșčǿųřǻģě ǿř
įňħįbįț țħěįř ųșě, bųț řǻțħěř țǿ ěňčǿųřǻģě ǻňđ șțįmųl·ǻțě țħěįř đěvěl·ǿpměňț.

2. Ěčǿňǿmįč Vǻl·ųěș ǿf Ųňčěřțǻįň Ǿųțčǿměș

İň đěvěl·ǿpįňģ běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș, ỳǿų mǻỳ fįňđ țħǻț țħěřě ǻřě přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿňș ǿf

vǻl·ųěș ǻș ẅěl·l· fǿř ěǻčħ ǿf țħě ǿųțčǿměș. Ẅħěřě țħįș įș țħě čǻșě, ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ čǿmbįňě țħěșě

přǿbǻbįl·įțỳ đįșțřįbųțįǿňș țǿ přǿvįđě ěșțįmǻțěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș.

Ẅħěřě țħěřě įș ǻ đįșțřįbųțįǿň ǿf ǿųțčǿměș, ỳǿų ẅįl·l· ǿfțěň fįňđ įț ųșěfųl· țǿ ěmpħǻșįżě șųmmǻřỳ

șțǻțįșțįčș ǿř fįģųřěș țħǻț čǻň bě řěǻđįl·ỳ ųňđěřșțǿǿđ ǻňđ čǿmpǻřěđ țǿ ǻčħįěvě țħě břǿǻđěșț pųbl·įč

ųňđěřșțǻňđįňģ ǿf ỳǿųř fįňđįňģș. İț įș ǻ čǿmmǿň přǻčțįčě țǿ čǿmpǻřě țħě "běșț ěșțįmǻțěș" ǿf bǿțħ

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ẅįțħ țħǿșě ǿf čǿmpěțįňģ ǻl·țěřňǻțįvěș. Țħěșě "běșț ěșțįmǻțěș" ǻřě ųșųǻl·l·ỳ țħě

ǻvěřǻģě ǿř țħě ěxpěčțěđ vǻl·ųě ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ěmpħǻșįș ǿň țħěșě ěxpěčțěđ vǻl·ųěș įș

ǻppřǿpřįǻțě ǻș l·ǿňģ ǻș șǿčįěțỳ įș "řįșķ ňěųțřǻl·" ẅįțħ řěșpěčț țǿ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻl·țěřňǻțįvěș. Ẅħįl·ě țħįș

mǻỳ ňǿț ǻl·ẅǻỳș bě țħě čǻșě, ỳǿų șħǿųl·đ įň ģěňěřǻl· ǻșșųmě "řįșķ ňěųțřǻl·įțỳ" įň ỳǿųř ǻňǻl·ỳșįș. İf ỳǿų

ǻđǿpț ǻ đįffěřěňț ǻșșųmpțįǿň ǿň řįșķ přěfěřěňčě, ỳǿų șħǿųl·đ ěxpl·ǻįň ỳǿųř řěǻșǿňș fǿř đǿįňģ șǿ.

3. Ǻl·țěřňǻțįvě Ǻșșųmpțįǿňș

İf běňěfįț ǿř čǿșț ěșțįmǻțěș đěpěňđ ħěǻvįl·ỳ ǿň čěřțǻįň ǻșșųmpțįǿňș, ỳǿų șħǿųl·đ mǻķě țħǿșě

ǻșșųmpțįǿňș ěxpl·įčįț ǻňđ čǻřřỳ ǿųț șěňșįțįvįțỳ ǻňǻl·ỳșěș ųșįňģ pl·ǻųșįbl·ě ǻl·țěřňǻțįvě ǻșșųmpțįǿňș. İf

țħě vǻl·ųě ǿf ňěț běňěfįțș čħǻňģěș fřǿm pǿșįțįvě țǿ ňěģǻțįvě (ǿř vįčě věřșǻ) ǿř įf țħě řěl·ǻțįvě řǻňķįňģ

ǿf řěģųl·ǻțǿřỳ ǿpțįǿňș čħǻňģěș ẅįțħ ǻl·țěřňǻțįvě pl·ǻųșįbl·ě ǻșșųmpțįǿňș, ỳǿų șħǿųl·đ čǿňđųčț fųřțħěř

ǻňǻl·ỳșįș țǿ đěțěřmįňě ẅħįčħ ǿf țħě ǻl·țěřňǻțįvě ǻșșųmpțįǿňș įș mǿřě ǻppřǿpřįǻțě. Běčǻųșě đįffěřěňț

ěșțįmǻțįǿň měțħǿđș mǻỳ ħǻvě ħįđđěň ǻșșųmpțįǿňș, ỳǿų șħǿųl·đ ǻňǻl·ỳżě ěșțįmǻțįǿň měțħǿđș

čǻřěfųl·l·ỳ țǿ mǻķě ǻňỳ ħįđđěň ǻșșųmpțįǿňș ěxpl·įčįț.

F. Șpěčįǻl·įżěđ Ǻňǻl·ỳțįčǻl· Řěqųįřěměňțș

İň přěpǻřįňģ ǻňǻl·ỳțįčǻl· șųppǿřț fǿř ỳǿųř řųl·ěmǻķįňģ, ỳǿų șħǿųl·đ bě ǻẅǻřě țħǻț țħěřě ǻřě ǻ ňųmběř ǿf

ǻňǻl·ỳțįč řěqųįřěměňțș įmpǿșěđ bỳ l·ǻẅ ǻňđ Ěxěčųțįvě Ǿřđěř. İň ǻđđįțįǿň țǿ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș

řěqųįřěměňțș ǿf Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866, ỳǿų șħǿųl·đ ǻl·șǿ čǿňșįđěř ẅħěțħěř ỳǿųř řųl·ě ẅįl·l· ňěěđ

șpěčįǻl·įżěđ ǻňǻl·ỳșįș ǿf ǻňỳ ǿf țħě fǿl·l·ǿẅįňģ įșșųěș.

İmpǻčț ǿň Șmǻl·l· Bųșįňěșșěș ǻňđ Ǿțħěř Șmǻl·l· Ěňțįțįěș

Ųňđěř țħě Řěģųl·ǻțǿřỳ Fl·ěxįbįl·įțỳ Ǻčț (5 Ų.Ș.Č. čħǻpțěř 6), ǻģěňčįěș mųșț přěpǻřě ǻ přǿpǿșěđ ǻňđ

fįňǻl· "řěģųl·ǻțǿřỳ fl·ěxįbįl·įțỳ ǻňǻl·ỳșįș" (ŘFǺ) įf țħě řųl·ěmǻķįňģ čǿųl·đ "ħǻvě ǻ șįģňįfįčǻňț įmpǻčț ǿň ǻ

șųbșțǻňțįǻl· ňųmběř ǿf șmǻl·l· ěňțįțįěș." Ỳǿų șħǿųl·đ čǿňșįđěř pǿșțįňģ ỳǿųř ŘFǺ ǿň țħě įňțěřňěț șǿ țħě

pųbl·įč čǻň řěvįěẅ ỳǿųř fįňđįňģș.

Ỳǿųř ǻģěňčỳ șħǿųl·đ ħǻvě ģųįđěl·įňěș ǿň ħǿẅ țǿ přěpǻřě ǻň ŘFǺ ǻňđ ỳǿų ǻřě ěňčǿųřǻģěđ țǿ čǿňșųl·ț

ẅįțħ țħě Čħįěf Čǿųňșěl· fǿř Ǻđvǿčǻčỳ ǿf țħě Șmǻl·l· Bųșįňěșș Ǻđmįňįșțřǻțįǿň ǿň ěxpěčțǻțįǿňș

čǿňčěřňįňģ ẅħǻț įș ǻň ǻđěqųǻțě ŘFǺ. Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 13272 (67 FŘ 53461, Ǻųģųșț 16, 2002)

řěqųįřěș ỳǿų țǿ ňǿțįfỳ țħě Čħįěf Čǿųňșěl· fǿř Ǻđvǿčǻčỳ ǿf ǻňỳ đřǻfț řųl·ěș țħǻț mįģħț ħǻvě ǻ

șįģňįfįčǻňț ěčǿňǿmįč įmpǻčț ǿň ǻ șųbșțǻňțįǻl· ňųmběř ǿf șmǻl·l· ěňțįțįěș. Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 13272 ǻl·șǿ

đįřěčțș ǻģěňčįěș țǿ ģįvě ěvěřỳ ǻppřǿpřįǻțě čǿňșįđěřǻțįǿň țǿ ǻňỳ čǿmměňțș přǿvįđěđ bỳ țħě

Ǻđvǿčǻčỳ Ǿffįčě. Ųňđěř ȘBŘĚFǺ, ĚPǺ ǻňđ ǾȘĦǺ ǻřě řěqųįřěđ țǿ čǿňșųl·ț ẅįțħ șmǻl·l· bųșįňěșș přįǿř țǿ

đěvěl·ǿpįňģ ǻ přǿpǿșěđ řųl·ě țħǻț ẅǿųl·đ ħǻvě ǻ șįģňįfįčǻňț ěffěčț ǿň șmǻl·l· bųșįňěșșěș. ǾMB

ěňčǿųřǻģěș ǿțħěř ǻģěňčįěș țǿ đǿ șǿ ǻș ẅěl·l·.

Ǻňǻl·ỳșįș ǿf Ųňfųňđěđ Mǻňđǻțěș

Ųňđěř țħě Ųňfųňđěđ Mǻňđǻțěș Ǻčț (2 Ų.Ș.Č. 1532), ỳǿų mųșț přěpǻřě ǻ ẅřįțțěň șțǻțěměňț ǻbǿųț

běňěfįțș ǻňđ čǿșțș přįǿř țǿ įșșųįňģ ǻ přǿpǿșěđ ǿř fįňǻl· řųl·ě (fǿř ẅħįčħ ỳǿųř ǻģěňčỳ pųbl·įșħěđ ǻ

přǿpǿșěđ řųl·ě) țħǻț mǻỳ řěșųl·ț įň ǻģģřěģǻțě ěxpěňđįțųřě bỳ Șțǻțě, l·ǿčǻl·, ǻňđ țřįbǻl· ģǿvěřňměňțș, ǿř

bỳ țħě přįvǻțě șěčțǿř, ǿf $100,000,000 ǿř mǿřě įň ǻňỳ ǿňě ỳěǻř (ǻđjųșțěđ ǻňňųǻl·l·ỳ fǿř įňfl·ǻțįǿň).

Ỳǿųř ǻňǻl·ỳțįčǻl· řěqųįřěměňțș ųňđěř Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 12866 ǻřě șįmįl·ǻř țǿ țħě ǻňǻl·ỳțįčǻl·

řěqųįřěměňțș ųňđěř țħįș Ǻčț, ǻňđ țħųș țħě șǻmě ǻňǻl·ỳșįș mǻỳ pěřmįț ỳǿų țǿ čǿmpl·ỳ ẅįțħ bǿțħ

ǻňǻl·ỳțįčǻl· řěqųįřěměňțș.

İňfǿřmǻțįǿň Čǿl·l·ěčțįǿň, Pǻpěřẅǿřķ, ǻňđ Řěčǿřđķěěpįňģ Bųřđěňș

Ųňđěř țħě Pǻpěřẅǿřķ Řěđųčțįǿň Ǻčț (44 Ų.Ș.Č. čħǻpțěř 35), ỳǿų ẅįl·l· ňěěđ țǿ čǿňșįđěř ẅħěțħěř ỳǿųř

řųl·ěmǻķįňģ (ǿř ǿțħěř ǻčțįǿňș) ẅįl·l· čřěǻțě ǻňỳ ǻđđįțįǿňǻl· įňfǿřmǻțįǿň čǿl·l·ěčțįǿň, pǻpěřẅǿřķ ǿř

řěčǿřđķěěpįňģ bųřđěňș. Țħěșě bųřđěňș ǻřě pěřmįșșįbl·ě ǿňl·ỳ įf ỳǿų čǻň jųșțįfỳ țħě přǻčțįčǻl· ųțįl·įțỳ ǿf

țħě įňfǿřmǻțįǿň fǿř țħě įmpl·ěměňțǻțįǿň ǿf ỳǿųř řųl·ě. ǾMB ǻppřǿvǻl· ẅįl·l· bě řěqųįřěđ ǿf ǻňỳ ňěẅ

řěqųįřěměňțș fǿř ǻ čǿl·l·ěčțįǿň ǿf įňfǿřmǻțįǿň įmpǿșěđ ǿň 10 ǿř mǿřě pěřșǿňș ǻňđ ǻ vǻl·įđ ǾMB
čǿňțřǿl· ňųmběř mųșț bě ǿbțǻįňěđ fǿř ǻňỳ čǿvěřěđ pǻpěřẅǿřķ. Ỳǿųř ǻģěňčỳ'ș ČİǾ șħǿųl·đ bě ǻbl·ě țǿ

ǻșșįșț ỳǿų įň čǿmpl·ỳįňģ ẅįțħ țħě Pǻpěřẅǿřķ Řěđųčțįǿň Ǻčț.

İňfǿřmǻțįǿň Qųǻl·įțỳ Ģųįđěl·įňěș

Ųňđěř țħě İňfǿřmǻțįǿň Qųǻl·įțỳ L·ǻẅ, ǻģěňčỳ ģųįđěl·įňěș, įň čǿňfǿřmǻňčě ẅįțħ țħě ǾMB ģǿvěřňměňțẅįđě ģųįđěl·įňěș (67 FŘ 8452, Fěbřųǻřỳ 22, 2002), ħǻvě ěșțǻbl·įșħěđ bǻșįč qųǻl·įțỳ pěřfǿřmǻňčě ģǿǻl·ș

fǿř ǻl·l· įňfǿřmǻțįǿň đįșșěmįňǻțěđ bỳ ǻģěňčįěș, įňčl·ųđįňģ įňfǿřmǻțįǿň đįșșěmįňǻțěđ įň șųppǿřț ǿf

přǿpǿșěđ ǻňđ fįňǻl· řųl·ěș. Țħě đǻțǻ ǻňđ ǻňǻl·ỳșįș țħǻț ỳǿų ųșě țǿ șųppǿřț ỳǿųř řųl·ě mųșț měěț țħěșě

ǻģěňčỳ ǻňđ ǾMB qųǻl·įțỳ șțǻňđǻřđș. Ỳǿųř ǻģěňčỳ'ș ČİǾ șħǿųl·đ bě ǻbl·ě țǿ ǻșșįșț ỳǿų įň ǻșșěșșįňģ

įňfǿřmǻțįǿň qųǻl·įțỳ. Țħě Șțǻțįșțįčǻl· ǻňđ Șčįěňčě Pǿl·įčỳ Břǻňčħ ǿf ǾMB'ș Ǿffįčě ǿf İňfǿřmǻțįǿň ǻňđ

Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻffǻįřș čǻň přǿvįđě ỳǿų ǻșșįșțǻňčě. Țħįș čįřčųl·ǻř đěfįňěș ǾMB'ș mįňįmųm qųǻl·įțỳ

șțǻňđǻřđș fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșįș.

Ěňvįřǿňměňțǻl· İmpǻčț Șțǻțěměňțș

Țħě Ňǻțįǿňǻl· Ěňvįřǿňměňțǻl· Pǿl·įčỳ Ǻčț (42 Ų.Ș.Č. 4321-4347) ǻňđ řěl·ǻțěđ șțǻțųțěș ǻňđ ěxěčųțįvě

ǿřđěřș řěqųįřě ǻģěňčįěș țǿ čǿňșįđěř țħě ěňvįřǿňměňțǻl· įmpǻčțș ǿf ǻģěňčỳ đěčįșįǿňș, įňčl·ųđįňģ

řųl·ěmǻķįňģș. Ǻň ěňvįřǿňměňțǻl· įmpǻčț șțǻțěměňț mųșț bě přěpǻřěđ fǿř "mǻjǿř Fěđěřǻl· ǻčțįǿňș

șįģňįfįčǻňțl·ỳ ǻffěčțįňģ țħě qųǻl·įțỳ ǿf țħě ħųmǻň ěňvįřǿňměňț." Ỳǿų mųșț čǿmpl·ěțě ŇĚPǺ

đǿčųměňțǻțįǿň běfǿřě įșșųįňģ ǻ fįňǻl· řųl·ě. Țħě Ẅħįțě Ħǿųșě Čǿųňčįl· ǿň Ěňvįřǿňměňțǻl· Qųǻl·įțỳ ħǻș

įșșųěđ řěģųl·ǻțįǿňș (40 Č.F.Ř. 1500-1508) ǻňđ ǻșșǿčįǻțěđ ģųįđǻňčě fǿř įmpl·ěměňțǻțįǿň ǿf ŇĚPǺ,

ǻvǻįl·ǻbl·ě țħřǿųģħ ČĚQ'ș ẅěbșįțě (ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/čěq/).

İmpǻčțș ǿň Čħįl·đřěň

Ųňđěř Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 13045, "Přǿțěčțįǿň ǿf Čħįl·đřěň fřǿm Ěňvįřǿňměňțǻl· Ħěǻl·țħ Řįșķș ǻňđ Șǻfěțỳ

Řįșķș," ěǻčħ ǻģěňčỳ mųșț, ẅįțħ řěșpěčț țǿ įțș řųl·ěș, "țǿ țħě ěxțěňț pěřmįțțěđ bỳ l·ǻẅ ǻňđ ǻppřǿpřįǻțě,

ǻňđ čǿňșįșțěňț ẅįțħ țħě ǻģěňčỳ'ș mįșșįǿň," "ǻđđřěșș đįșpřǿpǿřțįǿňǻțě řįșķș țǿ čħįl·đřěň țħǻț řěșųl·ț

fřǿm ěňvįřǿňměňțǻl· ħěǻl·țħ řįșķș ǿř șǻfěțỳ řįșķș." Fǿř ǻňỳ șųbșțǻňțįvě řųl·ěmǻķįňģ ǻčțįǿň țħǻț "įș

l·įķěl·ỳ țǿ řěșųl·ț įň" ǻň ěčǿňǿmįčǻl·l·ỳ șįģňįfįčǻňț řųl·ě țħǻț čǿňčěřňș "ǻň ěňvįřǿňměňțǻl· ħěǻl·țħ řįșķ ǿř

șǻfěțỳ řįșķ țħǻț ǻň ǻģěňčỳ ħǻș řěǻșǿň țǿ běl·įěvě mǻỳ đįșpřǿpǿřțįǿňǻțěl·ỳ ǻffěčț čħįl·đřěň," țħě ǻģěňčỳ

mųșț přǿvįđě ǾMB/ǾİŘǺ "ǻň ěvǻl·ųǻțįǿň ǿf țħě ěňvįřǿňměňțǻl· ħěǻl·țħ ǿř șǻfěțỳ ěffěčțș ǿf țħě

pl·ǻňňěđ řěģųl·ǻțįǿň ǿň čħįl·đřěň," ǻș ẅěl·l· ǻș "ǻň ěxpl·ǻňǻțįǿň ǿf ẅħỳ țħě pl·ǻňňěđ řěģųl·ǻțįǿň įș

přěfěřǻbl·ě țǿ ǿțħěř pǿțěňțįǻl·l·ỳ ǻňđ řěǻșǿňǻbl·ỳ fěǻșįbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș čǿňșįđěřěđ bỳ țħě ǻģěňčỳ."

Ěňěřģỳ İmpǻčțș

Ųňđěř Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 13211 (66 FŘ 28355, Mǻỳ 22, 2001), ǻģěňčįěș ǻřě řěqųįřěđ țǿ přěpǻřě ǻňđ

șųbmįț țǿ ǾMB ǻ Șțǻțěměňț ǿf Ěňěřģỳ Ěffěčțș fǿř șįģňįfįčǻňț ěňěřģỳ ǻčțįǿňș, țǿ țħě ěxțěňț pěřmįțțěđ

bỳ l·ǻẅ. Țħįș Șțǻțěměňț įș țǿ įňčl·ųđě ǻ đěțǻįl·ěđ șțǻțěměňț ǿf "ǻňỳ ǻđvěřșě ěffěčțș ǿň ěňěřģỳ șųppl·ỳ,

đįșțřįbųțįǿň, ǿř ųșě (įňčl·ųđįňģ ǻ șħǿřțfǻl·l· įň șųppl·ỳ, přįčě įňčřěǻșěș, ǻňđ įňčřěǻșěđ ųșě ǿf fǿřěįģň

șųppl·įěș)" fǿř țħě ǻčțįǿň ǻňđ řěǻșǿňǻbl·ě ǻl·țěřňǻțįvěș ǻňđ țħěįř ěffěčțș. Ỳǿų ňěěđ țǿ pųbl·įșħ țħě

Șțǻțěměňț ǿř ǻ șųmmǻřỳ įň țħě řěl·ǻțěđ ŇPŘM ǻňđ fįňǻl· řųl·ě. Fǿř fųřțħěř ģųįđǻňčě, șěě ǾMB

Měmǿřǻňđųm 01-27 ("Ģųįđǻňčě ǿň İmpl·ěměňțįňģ Ěxěčųțįvě Ǿřđěř 13211", Jųl·ỳ 13, 2001), ǻvǻįl·ǻbl·ě

ǿň ǾMB'ș ẅěbșįțě.

Ģ. Ǻččǿųňțįňģ Șțǻțěměňț

Ỳǿų ňěěđ țǿ přǿvįđě ǻň ǻččǿųňțįňģ șțǻțěměňț ẅįțħ țǻbl·ěș řěpǿřțįňģ běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș fǿř

ěǻčħ mǻjǿř fįňǻl· řųl·ě fǿř ỳǿųř ǻģěňčỳ. Ỳǿų șħǿųl·đ ųșě țħě ģųįđǻňčě ǿųțl·įňěđ ǻbǿvě țǿ řěpǿřț țħěșě

ěșțįmǻțěș. Ẅě ħǻvě įňčl·ųđěđ ǻ șųģģěșțěđ fǿřmǻț fǿř ỳǿųř čǿňșįđěřǻțįǿň.

Čǻțěģǿřįěș ǿf Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Țǿ țħě ěxțěňț fěǻșįbl·ě, ỳǿų șħǿųl·đ qųǻňțįfỳ ǻl·l· pǿțěňțįǻl· įňčřěměňțǻl· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș. Ỳǿų șħǿųl·đ

řěpǿřț běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș ẅįțħįň țħě fǿl·l·ǿẅįňģ țħřěě čǻțěģǿřįěș: mǿňěțįżěđ qųǻňțįfįěđ, bųț

ňǿț mǿňěțįżěđ; ǻňđ qųǻl·įțǻțįvě, bųț ňǿț qųǻňțįfįěđ ǿř mǿňěțįżěđ.

Țħěșě čǻțěģǿřįěș ǻřě mųțųǻl·l·ỳ ěxčl·ųșįvě ǻňđ ěxħǻųșțįvě. Țħřǿųģħǿųț țħě přǿčěșș ǿf l·įșțįňģ

přěl·įmįňǻřỳ ěșțįmǻțěș ǿf běňěfįțș ǻňđ čǿșțș, ǻģěňčįěș șħǿųl·đ ǻvǿįđ đǿųbl·ě-čǿųňțįňģ. Țħįș přǿbl·ěm

mǻỳ ǻřįșě įf mǿřě țħǻň ǿňě ẅǻỳ ěxįșțș țǿ ěxpřěșș țħě șǻmě čħǻňģě įň șǿčįǻl· ẅěl·fǻřě.

Qųǻňțįfỳįňģ ǻňđ Mǿňěțįżįňģ Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Ỳǿų șħǿųl·đ đěvěl·ǿp qųǻňțįțǻțįvě ěșțįmǻțěș ǻňđ čǿňvěřț țħěm țǿ đǿl·l·ǻř ǻmǿųňțș įf pǿșșįbl·ě. İň mǻňỳ

čǻșěș, qųǻňțįfįěđ ěșțįmǻțěș ǻřě řěǻđįl·ỳ čǿňvěřțįbl·ě, ẅįțħ ǻ l·įțțl·ě ěffǿřț, įňțǿ đǿl·l·ǻř ěqųįvǻl·ěňțș.
Qųǻl·įțǻțįvě Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș

Ỳǿų șħǿųl·đ čǻțěģǿřįżě ǿř řǻňķ țħě qųǻl·įțǻțįvě ěffěčțș įň țěřmș ǿf țħěįř įmpǿřțǻňčě (ě.ģ., čěřțǻįňțỳ,

l·įķěl·ỳ mǻģňįțųđě, ǻňđ řěvěřșįbįl·įțỳ). Ỳǿų șħǿųl·đ đįșțįňģųįșħ țħě ěffěčțș țħǻț ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ bě

șįģňįfįčǻňț ěňǿųģħ țǿ ẅǻřřǻňț șěřįǿųș čǿňșįđěřǻțįǿň bỳ đěčįșįǿň mǻķěřș fřǿm țħǿșě țħǻț ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ

bě mįňǿř.

Țřěǻțměňț ǿf Běňěfįțș ǻňđ Čǿșțș ǿvěř Țįmě

Ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ųňđįșčǿųňțěđ șțřěǻmș ǿf běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș (mǿňěțįżěđ ǻňđ ňěț) fǿř

ěǻčħ ỳěǻř ǿf țħě ǻňǻl·ỳțįč țįmě ħǿřįżǿň. Ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț ǻňňųǻl·įżěđ běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ųșįňģ řěǻl·

đįșčǿųňț řǻțěș ǿf 3 ǻňđ 7 pěřčěňț. Țħě șțřěǻm ǿf ǻňňųǻl·įżěđ ěșțįmǻțěș șħǿųl·đ běģįň įň țħě ỳěǻř įň

ẅħįčħ țħě fįňǻl· řųl·ě ẅįl·l· běģįň țǿ ħǻvě ěffěčțș, ěvěň įf țħě řųl·ě đǿěș ňǿț țǻķě ěffěčț įmměđįǻțěl·ỳ.

Pl·ěǻșě řěpǿřț ǻl·l· mǿňěțįżěđ ěffěčțș įň 2001 đǿl·l·ǻřș. Ỳǿų șħǿųl·đ čǿňvěřț đǿl·l·ǻřș ěxpřěșșěđ įň

đįffěřěňț ỳěǻřș țǿ 2001 đǿl·l·ǻřș ųșįňģ țħě ĢĐP đěfl·ǻțǿř.

Țřěǻțměňț ǿf Řįșķ ǻňđ Ųňčěřțǻįňțỳ

Ỳǿų șħǿųl·đ přǿvįđě ěxpěčțěđ-vǻl·ųě ěșțįmǻțěș ǻș ẅěl·l· ǻș đįșțřįbųțįǿňș ǻbǿųț țħě ěșțįmǻțěș, ẅħěřě

șųčħ įňfǿřmǻțįǿň ěxįșțș. Ẅħěň ỳǿų přǿvįđě ǿňl·ỳ ųppěř ǻňđ l·ǿẅěř bǿųňđș (įň ǻđđįțįǿň țǿ běșț

ěșțįmǻțěș), ỳǿų șħǿųl·đ, įf pǿșșįbl·ě, ųșě țħě 95 ǻňđ 5 pěřčěňț čǿňfįđěňčě bǿųňđș. Ǻl·țħǿųģħ ẅě

ěňčǿųřǻģě ỳǿų țǿ đěvěl·ǿp ěșțįmǻțěș țħǻț čǻpțųřě țħě 5 ǿf pl·ǻųșįbl·ě ǿųțčǿměș fǿř ǻ pǻřțįčųl·ǻř

ǻl·țěřňǻțįvě, đěțǻįl·ěđ řěpǿřțįňģ ǿf șųčħ đįșțřįbųțįǿňș įș ňǿț řěqųįřěđ, bųț șħǿųl·đ bě ǻvǻįl·ǻbl·ě ųpǿň

řěqųěșț.

Țħě přįňčįpl·ěș ǿf fųl·l· đįșčl·ǿșųřě ǻňđ țřǻňșpǻřěňčỳ ǻppl·ỳ țǿ țħě țřěǻțměňț ǿf ųňčěřțǻįňțỳ. Ẅħěřě

țħěřě įș șįģňįfįčǻňț ųňčěřțǻįňțỳ ǻňđ țħě řěșųl·țįňģ įňfěřěňčěș ǻňđ/ǿř ǻșșųmpțįǿňș ħǻvě ǻ čřįțįčǻl·

ěffěčț ǿň țħě běňěfįț ǻňđ čǿșț ěșțįmǻțěș, ỳǿų șħǿųl·đ đěșčřįbě țħě běňěfįțș ǻňđ čǿșțș ųňđěř pl·ǻųșįbl·ě

ǻl·țěřňǻțįvě ǻșșųmpțįǿňș. Ỳǿų mǻỳ ǻđđ fǿǿțňǿțěș țǿ țħě țǻbl·ě ǻș ňěěđěđ țǿ přǿvįđě đǿčųměňțǻțįǿň

ǻňđ řěfěřěňčěș, ǿř țǿ ěxpřěșș įmpǿřțǻňț ẅǻřňįňģș.

İň ǻ přěvįǿųș șěčțįǿň, ẅě įđěňțįfįěđ șǿmě ǿf țħě įșșųěș ǻșșǿčįǻțěđ ẅįțħ đěvěl·ǿpįňģ ěșțįmǻțěș ǿf țħě

vǻl·ųě ǿf řěđųčțįǿňș įň přěmǻțųřě mǿřțǻl·įțỳ řįșķ. Bǻșěđ ǿň țħįș đįșčųșșįǿň, ỳǿų șħǿųl·đ přěșěňț

ǻl·țěřňǻțįvě přįmǻřỳ ěșțįmǻțěș ẅħěřě ỳǿų ųșě đįffěřěňț ěșțįmǻțěș fǿř vǻl·ųįňģ řěđųčțįǿňș įň

přěmǻțųřě mǿřțǻl·įțỳ řįșķ.

Přěčįșįǿň ǿf Ěșțįmǻțěș

Řěpǿřțěđ ěșțįmǻțěș șħǿųl·đ řěfl·ěčț, țǿ țħě ěxțěňț fěǻșįbl·ě, țħě přěčįșįǿň įň țħě ǻňǻl·ỳșįș. Fǿř ěxǻmpl·ě,

ǻň ěșțįmǻțě ǿf $220 mįl·l·įǿň įmpl·įěș řǿųňđįňģ țǿ țħě ňěǻřěșț $10 mįl·l·įǿň ǻňđ țħųș ǻ přěčįșįǿň ǿf +/-

$5 mįl·l·įǿň; șįmįl·ǻřl·ỳ, ǻň ěșțįmǻțě ǿf $222 mįl·l·įǿň įmpl·įěș řǿųňđįňģ țǿ țħě ňěǻřěșț $1 mįl·l·įǿň ǻňđ țħųș,

ǻ přěčįșįǿň ǿf +/-$0.5 mįl·l·įǿň.

Șěpǻřǻțě Řěpǿřțįňģ ǿf Țřǻňșfěřș

Ỳǿų șħǿųl·đ řěpǿřț țřǻňșfěřș șěpǻřǻțěl·ỳ ǻňđ ǻvǿįđ țħě mįșčl·ǻșșįfįčǻțįǿň ǿf țřǻňșfěř pǻỳměňțș ǻș

běňěfįțș ǿř čǿșțș. Țřǻňșfěřș ǿččųř ẅħěň ẅěǻl·țħ ǿř įňčǿmě įș řěđįșțřįbųțěđ ẅįțħǿųț ǻňỳ đįřěčț čħǻňģě

įň ǻģģřěģǻțě șǿčįǻl· ẅěl·fǻřě. Țǿ țħě ěxțěňț țħǻț řěģųl·ǻțǿřỳ ǿųțpųțș řěfl·ěčț țřǻňșfěřș řǻțħěř țħǻň ňěț

ẅěl·fǻřě ģǻįňș țǿ șǿčįěțỳ, ỳǿų șħǿųl·đ įđěňțįfỳ țħěm ǻș țřǻňșfěřș řǻțħěř țħǻň běňěfįțș ǿř čǿșțș. Ỳǿų

șħǿųl·đ ǻl·șǿ đįșțįňģųįșħ țřǻňșfěřș čǻųșěđ bỳ Fěđěřǻl· bųđģěț ǻčțįǿňș -- șųčħ ǻș țħǿșě șțěmmįňģ fřǿm

ǻ řųl·ě ǻffěčțįňģ Șǿčįǻl· Șěčųřįțỳ pǻỳměňțș -- fřǿm țħǿșě țħǻț įňvǿl·vě țřǻňșfěřș běțẅěěň ňǿňģǿvěřňměňțǻl· pǻřțįěș -- șųčħ ǻș mǿňǿpǿl·ỳ řěňțș ǻ řųl·ě mǻỳ čǿňfěř ǿň ǻ přįvǻțě pǻřțỳ. Ỳǿų șħǿųl·đ

ųșě ǻș mǻňỳ čǻțěģǿřįěș ǻș ňěčěșșǻřỳ țǿ đěșčřįbě țħě mǻjǿř řěđįșțřįbųțįvě ěffěčțș ǿf ǻ řěģųl·ǻțǿřỳ

ǻčțįǿň. İf țřǻňșfěřș ħǻvě șįģňįfįčǻňț ěffįčįěňčỳ ěffěčțș įň ǻđđįțįǿň țǿ đįșțřįbųțįǿňǻl· ěffěčțș, ỳǿų șħǿųl·đ

řěpǿřț țħěm.

Ěffěčțș ǿň Șțǻțě, L·ǿčǻl·, ǻňđ Țřįbǻl· Ģǿvěřňměňțș, Șmǻl·l· Bųșįňěșș, Ẅǻģěș ǻňđ Ěčǿňǿmįč Ģřǿẅțħ

Ỳǿų ňěěđ țǿ įđěňțįțỳ țħě pǿřțįǿňș ǿf běňěfįțș, čǿșțș, ǻňđ țřǻňșfěřș řěčěįvěđ bỳ Șțǻțě, l·ǿčǻl·, ǻňđ țřįbǻl·

ģǿvěřňměňțș. Țǿ țħě ěxțěňț fěǻșįbl·ě, ỳǿų ǻl·șǿ șħǿųl·đ įđěňțįfỳ țħě ěffěčțș ǿf țħě řųl·ě ǿř přǿģřǻm ǿň

șmǻl·l· bųșįňěșșěș, ẅǻģěș, ǻňđ ěčǿňǿmįč ģřǿẅțħ. Ňǿțě țħǻț řųl·ěș ẅįțħ ǻňňųǻl· čǿșțș țħǻț ǻřě l·ěșș țħǻň

ǿňě bįl·l·įǿň đǿl·l·ǻřș ǻřě l·įķěl·ỳ țǿ ħǻvě ǻ mįňįmǻl· ěffěčț ǿň ěčǿňǿmįč ģřǿẅțħ.

Čl·įčķ ħěřě țǿ ǻččěșș țħě fǿřm (93 ķb)

Ħ. Ěffěčțįvě Đǻțě
Țħě ěffěčțįvě đǻțě ǿf țħįș Čįřčųl·ǻř įș Jǻňųǻřỳ 1, 2004 fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșěș řěčěįvěđ bỳ ǾMB įň

șųppǿřț ǿf přǿpǿșěđ řųl·ěș, ǻňđ Jǻňųǻřỳ 1, 2005 fǿř řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșěș řěčěįvěđ bỳ ǾMB įň șųppǿřț

ǿf fįňǻl· řųl·ěș. İň ǿțħěř ẅǿřđș, țħįș Čįřčųl·ǻř ǻppl·įěș țǿ țħě řěģųl·ǻțǿřỳ ǻňǻl·ỳșěș fǿř đřǻfț přǿpǿșěđ

řųl·ěș țħǻț ǻřě fǿřmǻl·l·ỳ șųbmįțțěđ țǿ ǾİŘǺ ǻfțěř Đěčěmběř 31, 2003, ǻňđ fǿř đřǻfț fįňǻl· řųl·ěș țħǻț ǻřě

fǿřmǻl·l·ỳ șųbmįțțěđ țǿ ǾİŘǺ ǻfțěř Đěčěmběř 31, 2004. (Ħǿẅěvěř, įf țħě đřǻfț přǿpǿșěđ řųl·ě įș

șųbjěčț țǿ țħě Čįřčųl·ǻř, țħěň țħě đřǻfț fįňǻl· řųl·ě ẅįl·l· ǻl·șǿ bě șųbjěčț țǿ țħě Čįřčųl·ǻř, ěvěň įf įț įș

șųbmįțțěđ přįǿř țǿ Jǻňųǻřỳ 1, 2005.) Țǿ țħě ěxțěňț přǻčțįčǻbl·ě, ǻģěňčįěș șħǿųl·đ čǿmpl·ỳ ěǻřl·įěř țħǻň

țħěșě ěffěčțįvě đǻțěș. Ǻģěňčįěș mǻỳ, ǿň ǻ čǻșě-bỳ-čǻșě bǻșįș, șěěķ ǻ ẅǻįvěř fřǿm ǾMB įf țħěșě

ěffěčțįvě đǻțěș ǻřě įmpřǻčțįčǻl·.

1 Ẅě ųșě țħě țěřm "přǿpǿșěđ" țǿ řěfěř țǿ ǻňỳ řěģųl·ǻțǿřỳ ǻčțįǿňș ųňđěř čǿňșįđěřǻțįǿň řěģǻřđl·ěșș ǿf

țħě șțǻģě ǿf țħě řěģųl·ǻțǿřỳ přǿčěșș.

2 Șěě Mįșħǻň ĚJ (1994), Čǿșț-Běňěfįț Ǻňǻl·ỳșįș, fǿųřțħ ěđįțįǿň, Řǿųțl·ěđģě, Ňěẅ Ỳǿřķ.

3 Șěě Čǿǻșě ŘĦ (1960), Jǿųřňǻl· ǿf L·ǻẅ ǻňđ Ěčǿňǿmįčș, 3, 1-44.

4 Mįșħǻň ĚJ (1994), Čǿșț-Běňěfįț Ǻňǻl·ỳșįș, fǿųřțħ ěđįțįǿň, Řǿųțl·ěđģě, Ňěẅ Ỳǿřķ.

5 Fǿř ǻ fųl·l· đįșčųșșįǿň ǿf ČĚǺ, șěě Ģǿl·đ, ML·, Șįěģěl·, JĚ, Řųșșěl·l·, L·B, ǻňđ Ẅěįňșțěįň, MČ (1996), Čǿșț

Ěffěčțįvěňěșș įň Ħěǻl·țħ ǻňđ Měđįčįňě: Țħě Řěpǿřț ǿf țħě Pǻňěl· ǿň Čǿșț-Ěffěčțįvěňěșș įň Ħěǻl·țħ ǻňđ

Měđįčįňě, Ǿxfǿřđ Ųňįvěřșįțỳ Přěșș, Ňěẅ Ỳǿřķ.

6 Ģǿl·đ ML·, Șįěģěl· JĚ, Řųșșěl·l· L·B, ǻňđ Ẅěįňșțěįň MČ (1996), Čǿșț Ěffěčțįvěňěșș įň Ħěǻl·țħ ǻňđ Měđįčįňě:

Țħě Řěpǿřț ǿf țħě Pǻňěl· ǿň Čǿșț-Ěffěčțįvěňěșș įň Ħěǻl·țħ ǻňđ Měđįčįňě, Ǿxfǿřđ Ųňįvěřșįțỳ Přěșș, Ňěẅ

Ỳǿřķ, pp. 284-285.

7 Řųșșěl·l· L·B ǻňđ Șįșķ JĚ (2000), "Mǿđěl·įňģ Ǻģě Đįffěřěňčěș įň Čǿșț Ěffěčțįvěňěșș Ǻňǻl·ỳșįș",

İňțěřňǻțįǿňǻl· Jǿųřňǻl· ǿf Țěčħňǿl·ǿģỳ Ǻșșěșșměňț įň Ħěǻl·țħ Čǻřě, 16(4), 1158-1167.

8 Pl·įșķįň JȘ, Șħěpǻřđ ĐȘ, ǻňđ Ẅěįňșțěįň MČ (1980), "Ųțįl·įțỳ Fųňčțįǿňș fǿř L·įfě Ỳěǻřș ǻňđ Ħěǻl·țħ

Șțǻțųș," Ǿpěřǻțįǿňș Řěșěǻřčħ, 28(1), 206-224.

9 Ħǻmmįțț JĶ (2002), "QǺL·Ỳș Věřșųș ẄȚP," Řįșķ Ǻňǻl·ỳșįș, 22(5), pp. 985-1002.

10 Fǿř țħě l·ěǻșț șțřįňģěňț ǻl·țěřňǻțįvě, ỳǿų șħǿųl·đ ěșțįmǻțě țħě įňčřěměňțǻl· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș

řěl·ǻțįvě țǿ țħě bǻșěl·įňě. Țħųș, fǿř țħįș ǻl·țěřňǻțįvě, țħě įňčřěměňțǻl· ěffěčțș ẅǿųl·đ bě țħě șǻmě ǻș țħě

čǿřřěșpǿňđįňģ țǿțǻl·ș. Fǿř ěǻčħ ǻl·țěřňǻțįvě țħǻț įș mǿřě șțřįňģěňț țħǻň țħě l·ěǻșț șțřįňģěňț ǻl·țěřňǻțįvě,

ỳǿų șħǿųl·đ ěșțįmǻțě țħě įňčřěměňțǻl· běňěfįțș ǻňđ čǿșțș řěl·ǻțįvě țǿ țħě čl·ǿșěșț l·ěșș-șțřįňģěňț

ǻl·țěřňǻțįvě.

11 Șěě Ħǻňěmǻňň ẄM (1991), Ǻměřįčǻň Ěčǿňǿmįč Řěvįěẅ, 81(3), 635-647.

12 Șěě Ķǻħňěmǻň Đ, Ķňěțșčħ JL·, ǻňđ Țħǻl·ěř ŘĦ (1991), "Ǻňǿmǻl·įěș: Țħě Ěňđǿẅměňț Ěffěčț, L·ǿșș

Ǻvěřșįǿň, ǻňđ Șțǻțųș Qųǿ Bįǻș," Jǿųřňǻl· ǿf Ěčǿňǿmįč Pěřșpěčțįvěș 3(1), 192-206.

13 Čǿňșųměř șųřpl·ųș įș țħě đįffěřěňčě běțẅěěň ẅħǻț ǻ čǿňșųměř pǻỳș fǿř ǻ ųňįț ǿf ǻ ģǿǿđ ǻňđ țħě

mǻxįmųm ǻmǿųňț țħě čǿňșųměř ẅǿųl·đ bě ẅįl·l·įňģ țǿ pǻỳ fǿř țħǻț ųňįț. İț įș měǻșųřěđ bỳ țħě ǻřěǻ

běțẅěěň țħě přįčě ǻňđ țħě đěmǻňđ čųřvě fǿř țħǻț ųňįț. Přǿđųčěř șųřpl·ųș įș țħě đįffěřěňčě běțẅěěň

țħě ǻmǿųňț ǻ přǿđųčěř įș pǻįđ fǿř ǻ ųňįț ǿf ǻ ģǿǿđ ǻňđ țħě mįňįmųm ǻmǿųňț țħě přǿđųčěř ẅǿųl·đ

ǻččěpț țǿ șųppl·ỳ țħǻț ųňįț. İț įș měǻșųřěđ bỳ țħě ǻřěǻ běțẅěěň țħě přįčě ǻňđ țħě șųppl·ỳ čųřvě fǿř

țħǻț ųňįț.

14 Șěě MčČǿňňěl·l· ĶĚ (1997), Jǿųřňǻl· ǿf Ěňvįřǿňměňțǻl· Ěčǿňǿmįčș ǻňđ Mǻňǻģěměňț, 32, 22-37.

15 Șěě L·ǿǿmįș JB (1992), Ẅǻțěř Řěșǿųřčěș Řěșěǻřčħ, 28(3), 701-705 ǻňđ Ķįřčħǿff, Ș, Čǿl·bỳ, BĢ, ǻňđ

L·ǻFřǻňčě, JȚ (1997), Jǿųřňǻl· ǿf Ěňvįřǿňměňțǻl· Ěčǿňǿmįčș ǻňđ Mǻňǻģěměňț, 33, 75-93.

16 Mįșħǻň ĚJ (1994), Čǿșț-Běňěfįț Ǻňǻl·ỳșįș, fǿųřțħ ěđįțįǿň, Řǿųțl·ěđģě, Ňěẅ Ỳǿřķ.

17 Șěě Vįșčųșį ẄĶ ǻňđ Ǻl·đỳ JĚ, Jǿųřňǻl· ǿf Řįșķ ǻňđ Ųňčěřțǻįňțỳ (fǿřțħčǿmįňģ) ǻňđ Mřǿżěķ JŘ ǻňđ

Țǻỳl·ǿř L·Ǿ (2002), Jǿųřňǻl· ǿf Pǿl·įčỳ Ǻňǻl·ỳșįș ǻňđ Mǻňǻģěměňț, 21(2), 253-270.

18 Đįșțįňčțįǿňș běțẅěěň "vǿl·ųňțǻřỳ" ǻňđ "įňvǿl·ųňțǻřỳ" șħǿųl·đ bě țřěǻțěđ ẅįțħ čǻřě. Řįșķș ǻřě běșț
čǿňșįđěřěđ țǿ fǻl·l· ẅįțħįň ǻ čǿňțįňųųm fřǿm "vǿl·ųňțǻřỳ" țǿ "įňvǿl·ųňțǻřỳ" ẅįțħ věřỳ fěẅ řįșķș ǻț ěįțħěř

ěňđ ǿf țħįș řǻňģě. Țħěșě țěřmș ǻřě ǻl·șǿ řěl·ǻțěđ țǿ đįffěřěňčěș įň țħě čǿșț ǿf ǻvǿįđįňģ řįșķș.

19 Ģřǻħǻm JĐ (2003), Měmǿřǻňđųm țǿ țħě Přěșįđěňț’ș Mǻňǻģěměňț Čǿųňčįl·, Běňěfįț-Čǿșț Měțħǿđș

ǻňđ L·įfěșǻvįňģ Řųl·ěș. Țħįș měmǿřǻňđųm čǻň bě fǿųňđ ǻț

ħțțp://ẅẅẅ.ẅħįțěħǿųșě.ģǿv/ǿmb/įňfǿřěģ/pmč_běňěfįț_čǿșț_měmǿ.pđf

20 Ǿffįčě ǿf İňfǿřmǻțįǿň ǻňđ Řěģųl·ǻțǿřỳ Ǻffǻįřș, ǾMB, Měmǿřǻňđųm țǿ țħě Přěșįđěňț’ș

Mǻňǻģěměňț Čǿųňčįl·, įbįđ.

21 Fǿř mǿřě įňfǿřmǻțįǿň, șěě Đǿčķįňș Č., Jěňķįňș ŘŘ, Ǿẅěňș Ň, Șįmǿň ŇB, ǻňđ Ẅįģģįňș L·B (2002),

Řįșķ Ǻňǻl·ỳșįș, 22(2), 335-346.

22 Čǿmmįțțěě ǿň Řįșķ Ǻșșěșșměňț ǿf Ěxpǿșųřě țǿ Řǻđǿň įň Đřįňķįňģ Ẅǻțěř, Bǿǻřđ ǿň Řǻđįǻțįǿň

Ěffěčțș Řěșěǻřčħ, Čǿmmįșșįǿň ǿň L·įfě Șčįěňčěș (1996), Řįșķ Ǻșșěșșměňț ǿf Řǻđǿň įň Đřįňķįňģ Ẅǻțěř,

Ňǻțįǿňǻl· Řěșěǻřčħ Čǿųňčįl·, Ňǻțįǿňǻl· Ǻčǻđěmỳ Přěșș, Ẅǻșħįňģțǿň, ĐČ.

23 Pǿřțňěỳ PŘ ǻňđ Ẅěỳǻňț JP, ěđș. (1999), Đįșčǿųňțįňģ ǻňđ İňțěřģěňěřǻțįǿňǻl· Ěqųįțỳ, Řěșǿųřčěș fǿř

țħě Fųțųřě, Ẅǻșħįňģțǿň, ĐČ.

24 Ẅěįțżmǻň ML· İň Pǿřțňěỳ PŘ ǻňđ Ẅěỳǻňț JP, ěđș. (1999), Đįșčǿųňțįňģ ǻňđ İňțěřģěňěřǻțįǿňǻl· Ěqųįțỳ,

Řěșǿųřčěș fǿř țħě Fųțųřě, Ẅǻșħįňģțǿň, ĐČ.

25

İň șǿmě čǿňțěxțș, țħě ẅǿřđ "vǻřįǻbįl·įțỳ" įș ųșěđ ǻș ǻ șỳňǿňỳm fǿř șțǻțįșțįčǻl· vǻřįǻțįǿň țħǻț čǻň bě

đěșčřįběđ bỳ ǻ țħěǿřěțįčǻl·l·ỳ vǻl·įđ đįșțřįbųțįǿň fųňčțįǿň, ẅħěřěǻș "ųňčěřțǻįňțỳ" řěfěřș țǿ ǻ mǿřě

fųňđǻměňțǻl· l·ǻčķ ǿf ķňǿẅl·ěđģě. Țħřǿųģħǿųț țħįș đįșčųșșįǿň, ẅě ųșě țħě țěřm "ųňčěřțǻįňțỳ" țǿ řěfěř

țǿ bǿțħ čǿňčěpțș.

26 Ẅħěň đįșșěmįňǻțįňģ įňfǿřmǻțįǿň, ǻģěňčįěș șħǿųl·đ fǿl·l·ǿẅ țħěįř ǿẅň įňfǿřmǻțįǿň qųǻl·įțỳ

ģųįđěl·įňěș, įșșųěđ įň čǿňfǿřmǻňčě ẅįțħ țħě ǾMB ģǿvěřňměňț-ẅįđě ģųįđěl·įňěș (67 FŘ 8452,

Fěbřųǻřỳ 22, 2002).

27 Čl·ěměň ŘȚ (1996), Mǻķįňģ Ħǻřđ Đěčįșįǿňș: Ǻň İňțřǿđųčțįǿň țǿ Đěčįșįǿň Ǻňǻl·ỳșįș, șěčǿňđ ěđįțįǿň,

Đųxbųřỳ Přěșș, Pǻčįfįč Ģřǿvě.

28 Țħě pųřpǿșě ǿf Đěl·pħį měțħǿđș įș țǿ ģěňěřǻțě șųįțǻbl·ě įňfǿřmǻțįǿň fǿř đěčįșįǿň mǻķįňģ bỳ

ěl·įčįțįňģ ěxpěčț jųđģměňț. Țħě ěl·įčįțǻțįǿň įș čǿňđųčțěđ țħřǿųģħ ǻ șųřvěỳ přǿčěșș ẅħįčħ ěl·įmįňǻțěș

țħě įňțěřǻčțįǿňș běțẅěěň ěxpěřțș. Șěě Mǿřģǻň MĢ ǻňđ Ħěňřįǿň M (1990), Ųňčěřțǻįňțỳ: Ǻ Ģųįđě țǿ

Đěǻl·įňģ ẅįțħ Ųňčěřțǻįňțỳ įň Qųǻňțįțǻțįvě Řįșķǻňđ Pǿl·įčỳ Ǻňǻl·ỳșįș, Čǻmbřįđģě Ųňįvěřșįțỳ Přěșș.

29 Čǿǿķě ŘM (1991), Ěxpěřțș įň Ųňčěřțǻįňțỳ: Ǿpįňįǿň ǻňđ Șųbjěčțįvě Přǿbǻbįl·įțỳ įň Șčįěňčě, Ǿxfǿřđ

Ųňįvěřșįțỳ Přěșș.

30 Țħě Řěģųl·ǻțǿřỳ Fl·ěxįbįl·įțỳ Ǻčț (5 Ų.Ș.Č. 603(č), 604).

Țǿp ǿf Pǻģě