7KH +RQRUDEOH $YHUQ &RKQ8QLWHG6WDWHV 'LVWULFW -XGJH IRU WKH(DVWHUQ 'LVWULFW RI 0LFKLJDQ VLWWLQJ E\ GHVLJQDWLRQ5(&200(1'(' )25 )8//7(;7 38%/,&$7,213XUVXDQW WR 6L[WK &LUFXLW 5XOH (/(&7521,& &,7$7,21  )(' $SS 3 WK &LU)LOH 1DPH DS	

			



+,//,35,)),1	

1,7('7$7(6 2)0(5,&$
	

 !"#
$%"&	""'(%'" %)"* " "# "# $(%'" %)"#%"+ $,-.(/%&((0&1 (%'" %)"1*&2*3!%""&45 )#67()%&&$&%&41*$678 45$&
88	% )*%"1*&2'9(%'" %)"1*&2 
  1'# 5 %$:*# 

( 	;/$&#% #%% %%$8 & &$$'</$% '7=  (%'" %)" 1*&2  #%' %'  #3' )'*$& 7
	>77,,#%% %%$? %%$@ )&%$2' !"#&%'" %)")* "A'&$%#%'!"%$*$& ')"%$77,, %%$0')$/%)"&&%'" %3*"%$))%$3'9#%')$/%)"%$0'% !&$'<'"#"#%'" % )*$' %&""#%!   $& 2*'"#""#%')$'"%"*"&%$)"%/''%'"$))*$'# 2/ $!$"  2*'"#""# ) & '#0'"#"  %%$0*&$"#/))"& /$%##&3$"&3*"%" "# '$'"#"00 / '"#&)%'%$"#&%'" %)")* "$& !$&"#)' $/%&$"% <# %$2
	
		
	
	 %%$ 0' %$&%)"& $ *  )*$"'  &%'" %3*"%$ ))%$ 3' *$&  7 
	 > 6 $&    ) %!%$ %"* )"%$*$& 7
	>,"#%' %2$!$"#&&$"2*%"<#&%'" %)")* "#&# %$2$ %%$A'!"%$"'* ''/%&$)'%B&&* %$2' )# #%' !"# A' #! $& $ #%' !"%$ " &%'!%'' "#&%'" %3*"%$)*$"'#&%'" %)")* "&$%&3"#!"%$' C%!"< "0 0+'  %  " "# " % &" "#''%'"$" 
$%"& 	""' "" $< ?
	@ "#$& %%$A' " % )*$' " &%')*''   2 !$"  #
	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
	$&')%2$"&/%'& %%$"#""#<&*3"&#%'/ )%"<$&" !%$"&"#   %%$!%$"%$&#%'%$$)$)%$"#  "%$"# '$"$)
$/'"%2"%$ "0#%)#&%&$"'*22'"$<&*)"%$' ))"$) '$'%3%%"<""#'$"$)%$2# %$2#'%&4"#%$+D
+$0
A!%$$)$""#%')"%$$&
&%&$A"2""#'"02*<'$<& *2'
0'2""%$23!&'!"#%$2
&%&$A"&$&
A!2%$2" /"#"
&%&%"  $& 
 %$A" $/  3$ %$ " *3 0%"# $ 0 $<"#%$2%+"#"$&"#<" <%$2"2"!"$< '"% '!"#%$2
&%&$A"/$&
'#*&$A"2"$! "#$3*""0 "# < ' '!"#%$2%+"#%'

+$0
)*&#/2"$"#"'"$&"D"&%"2""# < '
0*&#/&%&"#'!"#%$26"8*"
+$0
0'%$$)$"$&
&%&$A"#/"2"*$"#'"$&$&"$<%1G-H#&%'" %)")* "'$"$)& %%$",G!$"#')*'"&<%/ < ' '* /%'& ' $&  I7 ')%''''!$"#&%'" %)")* "'$" &%$ &  %"*  %%$&#%''$"$)9"#%'* "% !&"#:*&2!$")$/%)"%$%$$*$*3%'#&%$%$-6G67FJHH6G ?G"#%  G7@?*$*3%'#&@#
	!$"%$&"# " %%$A'""" $< % "  2*!$"3 "#%'* "$&% )"'<%$2"#"#0''*  %'& %%$&%&$"))""# %$%2#""# 2!*$" %'$"%!# )& %%$A' " "" $< &%& $" &%')*'' "# %''* 0%"# %%$*$"%" "# %%$$0'<'"#"2%/$"#"$"%'$"$)#)�*&#/))"&"# #&#+$0$3*"%""  $%$23*""#  %%$'+&#%'" %"" $<3*"%"#"" $<0 "%$ <4
#/$ ))"%$$<&3%$2 &<*"! 
& )"%$2<*"#"% & 0 '*2#"  !"#2/ $!$"%" 0*&#/"%$)*&<* 0%%$2$''"30%"$'' "#2/ $!$"'""#%'0#%
&$"#/$< ))"%$#/%$2"&<*'
#/"# '"#)"%'"#"
  $"" '$" %$ ! '  
$&& !  "#$ $) 
 #/3)+&0< !)%$"'0#0$"&!"$2%$ &"#"0*&$"%!3%$2 %/<" "'!&3<"#)%$""%$/%2'!$%$")!!%""%$2) %!'"#""#)%$")*&3$%" !"#%  '"#%'%'$""'<
#/$/   '$"&$%$ ! #/$/ &$'*$& "#)% )*!'"$)'"#"0  '$"0#$
  '$"&<* 
'%!< *'"3)$') %"&%$""#0 $& *2''& 2$", '$< & $"  /  !$<  "#%  !"#&'$& 
 3%/ "# 2*%&%$'   $" $< *$%  3*"'$"&2%$'"3)+1,6,6 %%$A'" %"" $<''%2$&$%&/%"%$)$$)"%$0%"#"#%'#3'!"%$'""%$2#/$ ))"%$#/%$23$"&3<$<$"#""# 2/ $!$" 0'  %$2 "# &$&$" #%% %%$  %/ ?,@ <  '$"$)     "#" !""  '$"$)$<'"$*!3 < '$"#"# #$&& )3%$2"&3<#%% %%$"#"#0$"&"2"" %3/%*'<#0')$/%$)&'
0'"#"#%' '"$&"#' )#')$" %B&%$K'%)L#%')'0 %2'#%% %%$&/%'&!"#""#'0#0*&3"'"%<%$22%$'"#%!0*&#/"%$ "*$"< #%!"#:* <)$/%)"&#%!'
 )%$&%)"%$2"#%!"#""!+&0%"#"#2/ $!$"%$"#%')'#0*&#/"%!%)""# #%'#'%&#)*&$"&3)*'#0*&#/"%1H %%$%'"%"%$#&%'" %)")* "&$%&"#"%"%$ %$&%$2 "#" M %%$A' '""!$"' " '$"$)%$2) < &!$'" " "#" # 0' $"   & " ))" ')%%)3 2%$""#"%!"#" %N
 0 $" % *$&  ')"%$ 77,,  "%"%$  !*'"&!$'" " "# C%'"$)  $     )$'"%"*"%$!2$%"*& 0#%)# #&  '*3'"$"% $&%$:* %*' )" %$*$)$"#2*%"< "#:* <O'/ &%)",H
	G-GH?--@%%'0 $"&$< 0#   "%"%$  #' '#0$ M *$&!$" &)"0#%)#%$# $"< '*"'%$)!"!%') %2:*'"%)N6H
	6G?-H6@%!'%$)"%/''%'"$))*$'   %"<3 *2#"3<G$V WKH FRXUW LQ2VWUDQGHUH[SODLQHG>7@KH GLVWULFW FRXUW DSSOLHG WKH ZURQJ OHJDO VWDQGDUG WR2VWUDQGHU
V LQHIIHFWLYH DVVLVWDQFH FODLP ,W XVHG WKH6WULFNODQG Y:DVKLQJWRQWHVW LQVWHDG RI WKH PRUHVSHFLILF+LOO Y /RFNKDUWVWDQGDUG IRU JXLOW\ SOHDV LQGXFHG E\ LQHIIHFWLYH DVVLVWDQFH 7KHUH%%$2  !"%$ *$&  ')"%$ 77,,   G&G76G6?G"#% 7@F /%0"#&$%')"%$77,,!"%$ !"#H-&676G?G"#% ---@ /%$)%!%$)"%/''%'"$))*$'#3'"%"%$ !*'"'"3%'#"0!$"'4?@)*$'A'  !$)  30 $ 3:)"%/ '"$& & '$3$''$&?7@"# %' '$3 33%%"<"#"3*" "#&%)%$)<"#*")!"# )&%$2'0*&#/3$&% $"$%&6GG
	GGG-6 ?-6@  M '$3  33%%"< %'   33%%"<'*%)%$""*$& !%$)$%&$)%$"#*")!N'#$ '"$& &%'"2*%"<''0($6H6
	,7,H?-,@$ "# )$"C"  2*%"< ' "# % '" #  "#$  %& "'" %' $"#%$2 !  "#$ '""!$""#'"$& &"" $<)!"$)# ')$&  M :*&%)N P*% !$"$"#"##$& )*'' $ 0#"#  )*$'O' )$'"%"*"%$<%$)"%/  !$))"&"#*")!"# )'' 
$ "#  0 &' %$  &  " '"%'< "#M :*&%)N P*% !$""#&$&$"!*'"'#0"#""# %' '$3 33%%"<"#"3*" )*$'O'  '#0*&$"#/&&2*%"<$&0*&#/%$'%'"&$2%$2"" %'",,-
"%'"#  '% "'#0 :*&%)%$"#2*%"<)$"C"3)*'"#)%!$"$&$<'#0'$3 33%%"<"#"#0*&#/&&&% $"<"6G&6H,7 ?6"#% --,@!&!"#)-,&76777?6"#% --G@HLV D VLJQLILFDQW GLIIHUHQFH EHWZHHQ WKHWHVWV 8QGHU6WULFNODQGWKH GHIHQGDQW VKRZV SUHMXGLFH LI EXW IRU FRXQVHO
V SRRUSHUIRUPDQFH WKHUH LV D UHDVRQDEOH SUREDELOLW\ WKDW WKH RXWFRPHRI WKH HQWLUH SURFHHGLQJ ZRXOG KDYH EHHQ GLIIHUHQW 8QGHU+LOOWKH GHIHQGDQW PXVW VKRZ PHUHO\ WKDWWKHUH LV D UHDVRQDEOHSUREDELOLW\ WKDW KH ZRXOG QRW KDYH SOHG JXLOW\ DQGZRXOG KDYHLQVLVWHG RQ JRLQJ WR WULDO,G6HH DOVR 8QLWHG 6WDWHV Y %OD\ORFN  )G   WK &LU 3,I DQ DWWRUQH\¶V LQFRPSHWHQW DGYLFH UHJDUGLQJ D SOHD EDUJDLQ IDOOVEHORZ UHDVRQDEOH VWDQGDUGV RI SURIHVVLRQDO FRQGXFWD IRUWLRUL IDLOXUHHYHQ WR LQIRUP GHIHQGDQW RI WKH SOHD RIIHU GRHV VR DV ZHOO ́8QLWHG 6WDWHVY 5RGULJXH]  )G   VW &LU  3WKHUH LV DXWKRULW\ ZKLFKVXJJHVWV WKDW DIDLOXUH RIGHIHQVH FRXQVHO WR LQIRUP GHIHQGDQW RI D SOHDRIIHU FDQ FRQVWLWXWH LQHIIHFWLYH DVVLVWDQFH RI FRXQVHO RQ JURXQGV RILQFRPSHWHQFH DORQH HYHQ DEVHQW DQ\ DOOHJDWLRQV RI FRQIOLFW RI LQWHUHVW ́-RKQVRQ Y 'XFNZRUWK  )G  WK &LU  3LQ WKHRUGLQDU\ FDVH FULPLQDO GHIHQVH DWWRUQH\V KDYH D GXW\ WR LQIRUP WKHLUFOLHQWV RISOHD EDUJDLQV SURIHUUHG E\ WKH SURVHFXWLRQ DQG WKDW IDLOXUH WRGR VR FRQVWLWXWHV LQHIIHFWLYH DVVLVWDQFH RI FRXQVHO XQGHU WKH 6L[WK DQG)RXUWHHQWK $PHQGPHQWV ́8QLWHG 6WDWHV H[ UHO &DUXVR Y =HOLQVN\ )G   G &LU  3D IDLOXUH RI FRXQVHO WR DGYLVH KLV FOLHQW RID SOHD EDUJDLQFRQVWLWXWHV D JURVV GHYLDWLRQ IURP DFFHSWHG SURIHVVLRQDOVWDQGDUGV ́ &$' "" $<A' %*  " $"%< #%' )%$"   ')*" A' )$'"%"*"'%$)"%/''%'"$))*$'*$& "# 	%C"#!$&!$" $& '"%'%'"# % '"!$""#$"'"*!,7&77,?G"#% -@?2 %$20%"#"#&%'" %)")* ""#" M$ %$)!"$"< )*$'& &)%'%$ " 2 " " % '"0%"#%$"# $2 ")"%$  %"< /%&& 3< "# 	%C"# !$&!$"N@  &!6-7
	-?--@H7G	*?5($$--@+-67&?G"#% --@#')$&!$""#$"'"%$"#)$"C"%'"#""# %' '$3 33%%"<"#"%"%$0*&#/&&2*%"<2%/$)!"$"&/%)"7G"#*2#'!)% )*%"'#/#&"#"&$&$"!*'"'* "#%'0$'' "%$"#"#0*&#/))"&"# 0%"#&&%"%$3:)"%//%&$)0%$"#%')% )*%" #/ &)%$& " &" '*)#  P*% !$"/ "#'' %" #' 3$ #& ' "# &%'" %)" )* ")2$%B& "#"  '*3'"$"% &%' %"< 3"0$ "#$"< &3<"# ')*"%$$&"#*$%'#!$")& 3<"#%$&%)"!$"%''*%)%$""'"3%'#'$3  33%%"< "#"    < %$ !& $&&/%'&&$&$"0*&#/))"&"# ')*"%$O'   
" 0' "#" "# &%'" %)" )* " &%& $"   %$<%$2 $ '*)#  &%' %"< $2 0%"# "# *$ *"&"'"%!$<"#"%"%$ "'* "%"')$)*'%$"#"#3' %0' P*% &%$"#%')'!$,G&CH-,H-?G"#% 77@?*$*3%'#&@  
$!$ 0 *$& "#" 0#  "#&$&$" '0  "#" #%' "" $< $/  C%$& "#'%2$%%)$)  "# 2/ $!$"A'    " #%! #%'"" $<#&$%$&%)"%$%$# %"#"'##&  <&/%'&#%!"# $&)*&$" )#/%$2&$'?"#*2#%"0'# )*'"! < )"%)"&'@$&"# 0' '*3'"$"% &%' %"< 3"0$ "# $"<  & 3< "#2/ $!$"$&"#$"<)& 3<"#%$&%)"!$""#&$&$"'#0& '$3 33%%"<"#"#0*&#/&&2*%"<#&# )%/&  &/%)'"H-H-#2/ $!$")$)&'"#"%"!&"'""$""%/   $& &' $" &%'*" $  "#"  %%$A')*$' &%& $" %$ ! #%!  %"  
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	6
	7,?-H@ ?M '$' "#  "#$ "# )" "#" # %' 2*%"< !<%$&*)&$&$""'&$&#!*'"3 !%""&":*&2 #%!'%$"#%' ')"NP*"%$2.!7 F 7H, 7HG ?
0 H-@@  ($&$"' !*'" )%!%$$)$) %2#"*""#%$"))"%$22*%"<"#< 0*& ' "#%  3%%"< " !+ $< & 0%"# "#2/ $!$"
"&'$"!+'$'"'<"#"&$&$"!*'"&!%"2*%" % "))"%$2&$2*%"<
""#   &' $" !+ '$' " '< "#"  &$&$"A' "'""%$'%$$)$)3%#%'" )%!"#"#0*&#/))"&2*%"<* "# ! &$&$"!*'"3$"%"&"!%$"%$#%'%$$)$)"# *2#*"" %*$&"#%"#!$&!$"%$< %%$)*&#/''%3<$" &$/$0#% "'"%$2#%'%$$)$)  #' &) "%$' %$$)$)  "#   $"&%''%"%/$"#P*'"%$0#"#  %%$0*&#/))"&"#2/ $!$"A' # 2/ $!$" * "#   2*' "#" /$ %  %%$ #&))"& "# "$""%/    %" 0*& #/ 3$0%"#& 0$3<"#2/ $!$"3'&$#%'%* " /%&'*3'"$"%''%'"$)#2/ $!$"'<'"# 0*&#/3$)$"%$2$"$ %%$A''*))''*) "%$0%"#0 $ )!$" $&  2*' #%' %*  " )#  '")$/%)"%$ & !$' # )*& $" #/ )#&  2 !$" 3  " %  # 2/ $!$"A' )%! "#" %"0*&#/ ')%$&&%"' )$$"3'*3'"$"%"&$"#)* $" ) &
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
 "# 2%$2 '$'"#&)%'%$"#&%'" %)")* "%' =	( $& "# )' %' 5((   $/%&$"% < # %$2 $ "# P*'"%$  0#"#  "#  %' '$3 33%%"<"#" %%$0*&#/))"& %##&+$0$3*"%"