7KH +RQRUDEOH $OJHQRQ /0DUEOH\

WKH 6RXWKHUQ 'LVWULFW RI 2KLR VLWWLQJ E\ 



5(&200(1'(' )25 )8//

3XUVXDQW WR 6L[WK &LUF

(/(&7521,& &,7$7,21  )

)LOH 1DPH D

	


	





1,7(' 	7$7(6 2) 0(5,&$

	






<521 	0,7+

	



 !"#
$%"&	"

 "#'" $(%'" %)"$$

,-* "%'.

 +*&01!2 

()%&&$&%&0/$

6 07
$&.% )

(%'" %)"/*&






	  %::%  ;% ) 	<
	= $1%$$'';%  		
	 

( 
3 
 

#""$+$$'' 
%::%

;% )(.((	<
	= $1%$$''   $"  ; 4  ;%  		
	

(		9#""$+$$'' 







.= .6.9 (%'" %)" /*&+  ($&$"

$" 4 $ >6!? 	!%"# @>	!%"#?A ' "#'$"$) %!'& 24 "# &%'" %)" )* " B%$+ 	!%"#C')$1%)"%$ &%'" %2*"%$)$" &'*2'"$)))%$2'%$1%"%$3
	D,@A@A	!%"#''%+$'  ""#&%'" %)")* "C'&$%&B$B && "* %$"#'$"$)2'&$@A"#)""#"#%')''*"'%&"## "$&)''"#"#1%&"#)  $&  1%'%$"#
$%"&	""'	$"$)%$+=*%&%$'+%1$"# '! E*$"%"%'  $ )"%)' %$11& %$ "#  '$"$'$&%$"# &%)"$%'"#"+1 %'"	!%"#C')   $&  '""*'8 $& @3A 	!%"#C' %!%"& !$"))%"4/* %'&%)"%$%'  *$& 3
	D3F$&
	DG,3

 "#B%$+ '$'"#'$"$)%'	
	$&

"#)'	  '$"$)%$+%$)) &$)B%"#"#%'%$%$

	


$2 * 43	!%"#B')# +&%$"# )*$"

%$&%)"!$"2'&$' %'$ )"%)'" $')"%$'"#"#)$&*)"&B%"#*$& )1  "%1'B##&2$B :%$+""#&% )"%$"#1$&;%)( "!$"# *+#"#' %'" $')"%$'	!%"#*  "&"'""3+ !') ):))%$""#*$& )1  "%1')#)*$"  "# %$&%)"!$" )# +& 	!%"# B%"# &%'" %2*"%$+))%$2'%$1%"%$3
	D,@A@A	!%"#B' '"&$2 * 4333
 
 




  "#  +%$+ '$' "#%' * "  "#" "#

&%'" %)")* "!4#12$*$B %"'*"# %"4"+ $"&B$B && "* 2'&$"#)""#""#($&$"C') %!%$#%'" 4)"+ 41   '$"'#%')"*) %!%$#%'" 4$&"#  "#'$"$)%'# 24	
	$&"#)'	  '$"$)%$+%$)) &$)B%"#"#%'%$%$

 

$ %3,3"#+1 $!

"*'"# 	!%"#C' % '""))%$"$#$)*$%'#!$"$
	D5@A@A#+1 $!$"%)  %$"$"  * "# '"" ))'*H)#$+))%$# ) %!' )!!%""& 24 	!%"# 2"B%$11&''F+ !, ):))%$ ')"%14

$ %33	!%"#&+

%$&%)"!$"* '*$"""#" !'B%"#"#+1 $!$"# !%$%$	*2'E*$" " "# +*%"4  %)    &  ; '$"$) ))*"%$+ 	!%"#C' $' .1"+ 4 "#  2"%$ %)  &)$1%)"%$' )%"& 24 "# +1 $!* "#'"")$1%)"%$  "#'))%$)$'"%"*"& &%)"
$%"& 	""' 	$"$)%$+ =*>	$"$)%$+ =*%&%$'?A " %$&4%$+$#%')  $& '"&" !%$&"#"	!%"#C'$'"#$ 3 ' %" B*& #1 2$ $& 	# )!!$&&"#""#&B$B & "#  1' 2'&  '$'%2%%"4 $& )$)*&& "#.1B'"#  

#  2"%$ %)  "#$ )

%'" 4  	# &" !%$& "#" #'"2%'#&  ) %!%$ #%'" 4 '
		= D,@A"#%) "#')  2)*' "# $' "#" ')!!%""& '' "#$ "B 4 ' )*'"&4 "# 1%*')$1%)"%H)#$+))%$
$& "#	"") %!%$#%'" 4') %'" 4"+ 4<
6'&$"#
, 
 

$&  %!%$ %'" 4 "+ 4 "#  2"%$ %) )$)*&&"#""#=*%&%$ $+ 	!%"#C'%! %'$!$"B'"35!$"#'

; %  " '$"$)%$+ 	!%"# '*2!%""&  	$"$)%$+

! $&*! " "# &%'" %)" )* " ':%$+  &B$B && "* 2'&$"#B%$++ *$&'0@A"#%* "# )   $&  +*%&%$' " )$'%&  &E*"4 "#&%'  "%$"" "!$"& *+$& ''$"$)&""#'!$"4 $+ $''%$11%$+& '"%)4&% $"& *+E*$"%"%'8$&@3A	!%"#C'&%!%$%'#&!$"))%"4J%"# ')"""#% '"2'%' & "* 	!%"#$"&"#")#"# % )$1%)"%$'"#"B' %&$' &%)"$4 " &" !%$ #%' ) %!%$ #%'" 4 '""*' %$11& % 4'!!*$") ):))%$'' "&"#""#'!!*$"'"#"#B''%$+ !1&#%')' !"## "$&)''B# "#)  $& +*%&%$'#12$%&"# 	!%"#)%!&"#"#%') %!%$#%'" 4B'"# '*"'1 & *+ 2!"#"#""!"&"'* " 24 '%$+ '! !*$"'  & *+' "  %$&' $&)E*%$"$)'J%"# ')"""#')$&2'%' & "* 	!%"#'' "&"#"#'* ' !$*! *'!$"#"# 2!'%$)*&%$+& ''%$B%"#'4)#"%)"* '$&$2$ !4B
K@ *$&'1$"4A"#")'#%!%$"#')$& )$"% $+

$ 	"!2   3 	!%"# B' '$"$)& "  ""

%! %'$!$"" !!$"#'B%"#%$"#B'" $+"#%)2	$"$)%$+=*%&%$'(* %$+"#'$"$)%$+# %$+ 	!%"#  +*& "# ! %"'  #%' 	$"$)%$+! $&*!
$ '$'"	!%"#C' +*!$" + &%$+"# "%14!%$%!!*$"'& *+'##&'&"#)* "'""&%$ 1$" "0

LM#%'%'  '& '%"*"%$2*" 
&$"2%1"#""#)   $&   1%'%$ #  B' $" %$"$&&  %: 	!%"#$&"#*+# 	!%"#C'& *+'' B#%)##B')$1%)"&B $""#"+ ""#4B '"%& *+''

 D FDVH XQXVXDO HQRXJK WR IDOO RXWVLGH SURYLVLRQ RI WKH 6HQWHQFLQJ *XLGHOLQHV

2I FRXUVH WKH GLVWULFW FRXUW LV QRW U

EHOLHYHV WKDW EDVHG RQ WKH IDFWV SUHVHFDWHJRU\ GRHV QRW RYHUUHSUHVHQW WKH VHFRQGXFW RU WKH OLNHOLKRRG WKDW KH ZLOO FRP

 ) %%& "#" '$

&%') "%$"&" !%$"#" &)"+ 4!41 '""#%')"*"# )""#"#%' &%)"& *+)!*$"'$ )"%)' 
"%' *$)'$"$)%$+I*&+2BB'B "& B'*)#)$)*'%$#%'!'""!$"'!&24"#)* "$"#	)%%)4"#'$"$)%$+I*&+2*$& 24 $+ ''C &)%'%$ "$& 'B#"# #+ &B%"#B%"# #%' &) "%$ "#" # B!%$%!*!?"#"#)*&%$&%)""#%"'2%%"4"& " !"#=*

6)*'"#'$"$)%$+)* "&

"#%' * "C' *%$+ %$ 

'$"$)&"#* "%$&'"#" &%'" %)")* "") %4B#"# %"B& "* !4#12$+ $"&#%'" 4)"+ 4'%+$%%)$"41   #%'  %  ) %!%$ )$&*)"  &%'"* 2 "# *   "#" ' E*% &"'""% !"%14"#*"# %"4 " + $"  &B$B & &&)%& "#" '*)#  & "*  %' *)$%$*  *%$+""# "%)* '$"$)%$+I*&+2B%$&%)"%$+"#*"# %"4"+ $"&B$B &
 
 

3DUWLFXODUO\ LQ OLJKW RI .RRQ¶V H[SOLFLW GLVFXVVLRQ RI WKH PHWKRG E\

ZKLFK VHQWHQFLQJ MXGJHV VKRXOG XWLOL]H WKH GLVFUHWLRQ JUDQWHG WR WKHP E\&RQJUHVV .RRQ  86 DW  ZH ZRXOG KDYH WURXEOH FRQFOXGLQJ

WKDW +D\V SUHYHQWV FRXUWV IURP GRLQJ SUHFLVHO\ ZKDW ZH DSSURYHG LQ

:DVKLQJWRQ LH XVLQJ WKHLU GLVFUHWLRQ WR GHWHUPLQH WKDW FHUWDLQ IDFWV PDNH

FF33J.G,,"N5@"#% *+3A B *$& "#" "# &%'" %)" )* " &%& $" 2*' %"'&%') "%$B#$%"+ $"&&B$B && "* 2)*'"#&$&$"C' ) %!%$ #%'" 4 )"+ 4 '%+$%%)$"4 1   '$"&#%' % ) %!'
$"#&$&$"#&  1%*'4 2$ )$1%)"&  "#  ) %!' %$11%$+ ')"%141$ ):'))%$$ ):))%$$&3+ !'))%$$&#&$1 ' 1&"%!%$I% $4"#$''
& G F @'" %  FFA @$ 2$)A @* %"4 %$%$A@'""%$+"#">'!$''? "#)""#""#!*$"'& *+'%$11&$&"#&$&$"C' %$ % $''B 2"#!%$%! %$ )!2%$"%$ B%"# "#  )" ' !4 I*'"%4 &B$B && "* A


$ )+$%O%$+"#'%$)B&%'"%$+*%'#

"#%'* "C' %  *%$+%$
FF3&

55@"#% FFAB# B'%&"#""#'!E*$"%"4& *+''%O&%$"# "%)* )' B#%)#)  $& B'2%$+'$"$)&)*&$"2 %&*$'!%"%+"%$+)" " !%"&B$B && "* "5F3

%'%$'%"""#)' !" #2)*'"#)* "&%&$")$'%& B#"# "#
##
#1 '""&"#' %*'$''"#&$&$"C') %!%$'"
$&&"#)* " B'$" )$) $& B%"#
# #
# " 

"#  "#" )* " B' )$) $& B%"# "# %!)"  "#$'*$& )$'%& "%$$!%"%+"%$
$"#%''*B'B#"# "#&$&$"B'  4&!&" *"'%& "# # "$&  "# )   $&   1%'%$2)*' "# 
# #
# 1   '$"& "#

' %*'$''"#&$&$"C') %!%$#%'" 4
$"#%')'"#" %)* "B'%:B%')&B%"#B#"# "#
#

#
# 1 '""& "# ' %*'$''  "# &$&$"C') %!%$'"

 


$ '$' " 	!%"#C'  +*!

!$"))%"4"#)* "))"&'B%"#%$"#B E* "%%$ I)"&	!%"#C'!"%$  &B2'%'#)* "H%$&"#"%"B%$"%+$)'2'%'  &*	!%"#C'!$"))%"4&%&$"B*& '*!'%$+& *+'%$"#"#"	!%"#C'!$"))%"4#&$ 1%*') %!%$2#1% 

#)* "&) &"#"%"B'

&B$B && "* $&"#$&&

LM#%' '$"$) 4*C  +%$+ $+'" '$"$)"#"4*C1 B4 "#" "# $+ ''  "# "#%$+'#'$"$)"#"4*  %! %4 2)*'  )"%$' $+ ''#'&)%&&"#"''& *+' +%$+"2*J )$ +    B )$ &%'+ )"%$2*""#"C'B#""#$+ *$"%$+ ''&)%&'"# B%'"#B

"  H%)%"4 &') %2%$+ 	!%'' "&"#"%"B'%!'%$+"#>2 !%$%!*!?"#"%")*&%!

I*&+!$"B'$" &$"#'

3$	"!2 53	!""#%'* "

#%''* '$"&$%'

 &24 *'%$+"+ $"	!%"#C& "* 2'&*$0 @A"# ))''%%)"%$1   '$"'"#'#%'" 48$&@3A#%'&%!%$%'#&!
 
 

		


#%' '$"'!%H&E*'"%$'B$&)"#

* " 1%B'
"#%''*B#"# "#&%'" %)")* "

B' B   %"' *"# %"4 " & " &B$B & $ 
  5 
	   @FFA8   
%!G3&5G@"#% FF5A@)%""%$'!%""&A#'$"$)%$+)* "C'*"%!"&)%'%$ + &%$+& "* %' 1%B& $2*'&%') "%$$5
	"F




(%'" %)" )* "' !4 H )%' &%') "%$ %$ '$"$)%$+ %$

*$*'* )''"#" '$" %"# !%"%+"%$+  ++ 1"%$+)" '"#" $"":$&E*"4%$")$'%& "%$24"#	$"$)%$+ =*%&%$' 2*" "#" %!)" "#   %"*$%'#!$" "#) %!$
5


	  F3F @FFA @&%')*''%$+ "# #%'" 4  "#	$"$)%$+ =*%&%$' $& "# &%') "%$ "#" $+ ''%$"$&& '$"$)%$+I*&+'" "%$A8
	 	(17(1&,1*

=8,'(/,1(6 D 573 @ !%""%$+ &%'" %)" )* "' " + $"

& "* ' 2'& $ ++ 1"%$+   !%"%+"%$+ )" ' "#"!: "# '$"$)%$+ $+ %!'& 24 "# 	$"$)%$+=*%&%$'%$  %"A&&%"%$4
		= D,')%%)4 )+$%O' "#" %$ ) "%$ )% )*!'"$)' &B$B & & "*  !4 2 B $"& %  &$&$"C'))*"& ) %!%$ #%'" 4 )"+ 4 '%+$%%)$"4 1   '$"' "# ' %*'$''  #%' ) %!%$ #%'" 4   "#%:%#&"#"#B%)!!%"* "# ) %!'

&%'" %)")* "C'&$%&B$B && "* )$2

 1%B&24"#%'* "$4%"#&%'" %)")* "%$) )"42%1&"#"%"):&"#*"# %"4"+ $"'*)#& "* '!"" B
&'F&GFFF@"#% FFFA8
(F&,

,F@"#% FF,A8
5&,,,5@"#% FF5A@$"%$+"#">"# *'&%'" %)"I*&+"!:&B$B && "* %'$" &%$ %42?A	$"$)%$+I*&+'#1$&*"4"'""% !"%14"#""#4:$B"#4#1"#*"# %"4"+ $"&B$B && "* ''"#%'* "+$ 4 '*!'"#"&%'" %)"I*&+' B 

 "#""#4#1'*)#&%') "%$ 4

,5@)%""%$'!%""&AJ "#'!2%+**' *%$+%$B#%)#% !"%14H ''$B $' ! "# 	$"$)%$+ =*%&%$'

 '*!' "#"  '$"$)%$+ )* &%') "%$ *$&  "# 	$"$)%$&" !%$'"#"&B$B && "


)'  FF&3F,F

!%""&A

	 

#* " %$&'"#""# '$"$

)"B %"'*"# %"4"&"#2'%' 	!%"#C'%!%"&!$)* "&% )"4&& ''&"#%' +*!%"')$) $"#"	!%"#C'!$"'%"%1 %!)" $ #%' )%&%1%'!&)%'%$$""+ $"&B$B &$" 1%B224"#%'* "


 %%&&

#%'* "%$&'"#""#*'* 

)* "' B "#% *"# %"4"#B )* "C'&)%'%$"&$4"#" 	!%"#C' ) %!%$ #%'" 4 )") %!%$)$&*)"'"# ) &2 + &
"%'*$) B#"# "#'"#" # )*& & " &B$B & 2*"'%&"## "$&)''%$ 1%'%$ %' *'*4 %& +%E*$"%"%'& *+'%$11&%$#%'

#%'* " )$"4 *&"#"%$

'! E*$"%"4  & *+' *$  1%*'4)$1%)"& !42 "# !%"%+"%$+)"'"#"":')"# =*%&%$'C )   $&  &B$B && "* 
$