Hearing Date: October 4, 2023 at 9:30AM (Atlantic Standard Time) 

Response Deadline: September 18, 2023 at 4:00PM (Atlantic Standard Time) 

PLEASE CAREFULLY REVIEW THIS OBJECTION AND THE ATTACHMENTS HERETO 

TO DETERMINE WHETHER THE OBJECTION AFFECTS YOUR CLAIM(S). 

UNITED STATES DISTRICT COURT 

FOR THE DISTRICT OF PUERTO RICO 

In re: 

THE FINANCIAL OVERSIGHT AND 

MANAGEMENT BOARD FOR PUERTO RICO, 

as representative of 

THE COMMONWEALTH OF PUERTO RICO, et 

al., 

Debtors.1

PROMESA 

Title III 

No. 17 BK 3283-LTS 

(Jointly Administered) 

This filing relates to the 

Commonwealth and HTA. 

SIX HUNDRED FOURTH OMNIBUS OBJECTION (SUBSTANTIVE) OF THE 

COMMONWEALTH OF PUERTO RICO AND THE PUERTO RICO 

HIGHWAYS AND TRANSPORTATION AUTHORITY TO 

PROOFS OF CLAIM FILED BY VARIOUS COOPERATIVAS 

To the Honorable United States District Court Judge Laura Taylor Swain: 

The Commonwealth of Puerto Rico (the “Commonwealth”) and the Puerto Rico Highways 

and Transportation Authority (“HTA,” and together with the Commonwealth, the “Debtors”), by 

1

 The Debtors in these Title III Cases, along with each Debtor’s respective Title III case 

number and the last four (4) digits of each Debtor’s federal tax identification number, as applicable, 

are the (i) Commonwealth of Puerto Rico (the “Commonwealth”) (Bankruptcy Case No. 17 BK 

3283-LTS) (Last Four Digits of Federal Tax ID: 3481); (ii) Puerto Rico Sales Tax Financing 

Corporation (“COFINA”) (Bankruptcy Case No. 17 BK 3284-LTS) (Last Four Digits of Federal 

Tax ID: 8474); (iii) Puerto Rico Highways and Transportation Authority (“HTA”) (Bankruptcy 

Case No. 17 BK 3567-LTS) (Last Four Digits of Federal Tax ID: 3808); (iv) Employees 

Retirement System of the Government of the Commonwealth of Puerto Rico (“ERS”) (Bankruptcy 

Case No. 17 BK 3566-LTS) (Last Four Digits of Federal Tax ID: 9686); (v) Puerto Rico Electric 

Power Authority (“PREPA”) (Bankruptcy Case No. 17 BK 4780-LTS) (Last Four Digits of 

Federal Tax ID: 3747); and (vi) Puerto Rico Public Buildings Authority (“PBA”, and together with 

the Commonwealth, COFINA, HTA, ERS, and PREPA, the “Debtors”) (Bankruptcy Case No. 19-

BK-5523-LTS) (Last Four Digits of Federal Tax ID: 3801) (Title III case numbers are listed as 

Bankruptcy Case numbers due to software limitations). 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 1 of 44
2 

and through the Financial Oversight and Management Board for Puerto Rico (the “Oversight 

Board”), as sole Title III representative of the Debtors pursuant to Section 315(b) of the Puerto 

Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act (“PROMESA”),2 file this six hundred 

fourth omnibus objection (the “Six Hundred Fourth Omnibus Objection”) to disallow, in their 

entirety, the proofs of claim listed on Exhibit A hereto, filed by various credit unions chartered 

under Puerto Rico law (the “Cooperativas”) and asserting liabilities stemming from (a) the 

adversary proceeding styled Cooperativa de Ahorro y Crédito Abraham Rosa, et al. v. 

Commonwealth of Puerto Rico, et al., Adv. Proc. No. 18-00028 (the “Cooperativas Adversary 

Proceeding”), which was dismissed, in its entirety, by the Title III Court, and which dismissal was 

affirmed on appeal; (b) an ownership interest in bonds issued by the Puerto Rico Public Finance 

Authority (“PRPFC”) for amounts for which the Debtors are not liable because the issuing entities 

are not Title III Debtors and have not guaranteed repayment for the bonds; and (c) an ownership 

interest in bonds issued by the Government Development Bank of Puerto Rico (“GDB”). In 

addition, certain of the proofs of claim listed on Exhibit A hereto are deficient because they (i) 

fail to provide sufficient information to enable the Debtors to reconcile the proofs of claim and/or 

(ii) assert liabilities for purported investment losses, but fail to state a claim on which the Debtors 

can be held liable for their purported investment losses. In support of the Six Hundred Fourth 

Omnibus Objection, the Debtors respectfully represent as follows: 

JURISDICTION

1. The United States District Court for the District of Puerto Rico has subject matter 

jurisdiction to consider this matter and the relief requested herein pursuant to PROMESA Section 

306(a). 

2

 PROMESA is codified at 48 U.S.C. §§ 2101-2241. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 2 of 44
3 

2. Venue is proper in this district pursuant to PROMESA Section 307(a). 

BACKGROUND 

A. The Bar Date Orders 

3. On May 3, 2017, the Oversight Board issued a restructuring certification pursuant 

to PROMESA Sections 104(j) and 206 and filed a voluntary petition for relief for the 

Commonwealth of Puerto Rico (the “Commonwealth”) pursuant to PROMESA Section 304(a), 

commencing a case under Title III thereof (the “Commonwealth Title III Case”). On May 21, 

2017 (the “Petition Date”), the Oversight Board issued a restructuring certification pursuant to 

PROMESA Sections 104(j) and 206 and filed a voluntary petition for relief for HTA, pursuant to 

PROMESA Section 304(a), commencing a case under Title III thereof (the “HTA Title III Case,” 

and together with the Commonwealth Title III Case, the “Title III Cases”). On June 29, 2017, the 

Court entered an order granting the joint administration of the Title III Cases for procedural 

purposes only. ECF No. 537.3 

4. On January 16, 2018, the Debtors filed their Motion for Order (A) Establishing 

Deadlines and Procedures for Filing Proofs of Claim and (B) Approving Form and Manner of 

Notice Thereof [ECF No. 2255] (the “Bar Date Motion”). Pursuant to the Order (A) Establishing 

Deadlines and Procedures for Filing Proofs of Claims and (B) Approving Form and Manner of 

Notice Thereof [ECF No. 2521] (the “Initial Bar Date Order”), the Court granted the relief 

requested in the Bar Date Motion and established deadlines and procedures for filing proofs of 

claim in the Title III Case. Upon the informative motion of certain creditors, and the support of 

the Debtors, the Court subsequently entered the Order (A) Extending Deadlines for Filing Proofs 

3

 Unless otherwise stated herein, ECF citations refer to documents filed in Bankruptcy Case 

No. 17 BK 3283-LTS. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 3 of 44
4 

of Claim and (B) Approving Form and Manner of Notice Thereof [ECF No. 3160] (together with 

the Initial Bar Date Order the “Bar Date Orders”), extending these deadlines to June 29, 2018 at 

4:00 p.m. (Atlantic Time). 

B. Confirmation of the Commonwealth, ERS, and PBA Title III Plan of Adjustment 

and the PRIFA, CCDA, PRPFC, and PRTDF Qualifying Modifications 

5. On November 3, 2021, on behalf of the Commonwealth, ERS, and the Puerto Rico 

Public Buildings Authority (“PBA”), the Oversight Board filed that certain Eighth Amended Title 

III Joint Plan of Adjustment of the Commonwealth of Puerto Rico, et al. (as subsequently amended 

and modified, the “Plan”) [ECF No. 19053]. The Court considered confirmation of the Plan, and 

any objections thereto, at a hearing for confirmation of the Plan on November 8-22, 2021. 

6. Pursuant to the Court’s (1) Order Regarding Certain Aspects of Motion for 

Confirmation of Modified Eighth Amended Title III Joint Plan of Adjustment of the Commonwealth 

of Puerto Rico, et al. [ECF No. 19517] and (2) Order Regarding Plan Modifications Necessary to 

the Entry of an Order Confirming Plan of Adjustment for the Commonwealth of Puerto Rico, the 

Employees Retirement System of the Government of the Commonwealth of Puerto Rico, and the 

Puerto Rico Public Buildings Authority [ECF No. 19721], on January 14, 2022, the Oversight 

Board filed a further revised Plan in compliance with the Court’s orders. See Modified Eighth 

Amended Title III Joint Plan of Adjustment of the Commonwealth of Puerto Rico, et al. [ECF No. 

19784]. 

7. On January 18, 2022, the Court confirmed the Plan. See Order and Judgment 

Confirming the Modified Eighth Amended Title III Joint Plan of Adjustment of the Commonwealth 

of Puerto Rico, the Employees Retirement System of the Government of the Commonwealth of 

Puerto Rico, and the Puerto Rico Public Buildings Authority [ECF No. 19813]. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 4 of 44
5 

8. On January 20, 2022, pursuant to Title VI of PROMESA, the Court approved 

(a) the Qualifying Modification for the Puerto Rico Convention Center District Authority [Case 

No. 21-01493, ECF No. 72-1] (the “CCDA QM”) and (b) the Qualifying Modification for the 

Puerto Rico Infrastructure Financing Authority [Case No. 21-01492, ECF No. 82-1] (the “PRIFA 

QM”), which complement the transactions contained in the Plan. 

9. The Plan became effective on March 15, 2022 (the “Commonwealth Effective 

Date”), when the transactions contemplated therein were consummated. See Notice of (A) Entry 

of Order Confirming Modified Eighth Amended Title III Joint Plan of Adjustment of the 

Commonwealth of Puerto Rico, et al. pursuant to Title III of PROMESA and (B) Occurrence of 

the Effective Date [ECF No. 20349]. 

10. The CCDA QM and PRIFA QM also became effective on March 15, 2022. See

Case No. 21-01493, ECF No. 74; Case No. 21-01492, ECF No. 84. 

11. On December 30, 2022, pursuant to Title VI of PROMESA, the Court approved the 

Qualifying Modification Pursuant to PROMESA Title VI for the Puerto Rico Public Finance 

Corporation (the “PRPFC QM”) [Case No. 21-01493, ECF No. 78]. The PRPFC QM became 

effective on January 12, 2023 [Case No. 21-01493, ECF No. 80] and all PRPFC indebtedness was 

discharged in full. 

12. On July 18, 2023, the Puerto Rico Fiscal Agency and Financial Advisory Authority 

commenced a Title VI proceeding for approval of the Qualifying Modification Pursuant to 

PROMESA Title VI for the Puerto Rico Tourism Development Fund (the “PRTDF QM”) [Case 

No. 23-01373, ECF No. 1]. The Oversight Board is a co-proponent of the PRTDF QM, which 

modifies certain debt issued by the Puerto Rico Tourism Development Fund. The Court will hold 

a hearing to consider approval of the PRTDF QM during the August 30, 2023 hearing. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 5 of 44
6 

C. Confirmation of the HTA Title III Plan of Adjustment 

13. On August 13, 2022, the Oversight Board filed the Fifth Amended Title III Plan of 

Adjustment of the Puerto Rico Highways and Transportation Authority [Case No. 17-bk-3567, 

ECF No. 1377] (the “Fifth Amended HTA Plan”). The Court considered confirmation of the Fifth 

Amended HTA Plan, and objections thereto, at a hearing on August 17, 2022, after which it took 

the proposed order to confirm the Fifth Amended HTA Plan under submission. 

14. On September 6, 2022, in response to the Court’s prior order requesting certain 

revisions to the Fifth Amended HTA Plan, the Oversight Board filed the Modified Fifth Amended 

Title III Plan of Adjustment of the Puerto Rico Highways and Transportation Authority [Case No. 

17-bk-3567, ECF No. 1404] (the “HTA Plan”). 

15. On October 12, 2022, the Court confirmed the HTA Plan. [Case No. 17-bk-3567, 

ECF No. 1415]. 

16. The HTA Plan became effective on December 6, 2022. [Case No. 17-bk-3567, 

ECF No. 1450]. On July 12, 2023, the United States Court of Appeals for the First Circuit denied 

the sole appeal taken from confirmation of the HTA Plan. See Vazquez-Velazquez v. Fin. 

Oversight & Mgmt. Bd. for P.R. (In re Fin. Oversight & Mgmt. Bd. for P.R), No. 22-1829 (1st Cir. 

July 12, 2023).

D. Cooperativa de Ahorro y Crédito Abraham Rosa, et al. v. Commonwealth of Puerto 

Rico, et al., Adv. Proc. No. 18-00028 

17. On March 22, 2018, several Cooperativas filed an adversary complaint against the 

Commonwealth, the Oversight Board and its members, and other Commonwealth instrumentalities 

(including COFINA, HTA, ERS, PREPA, and GDB), seeking declaratory judgments that their 

Puerto Rico debt holdings are not dischargeable and seeking monetary damages for alleged fraud 

in connection with the credit unions’ purchase of Puerto Rico debt instruments. [Adv. Proc. No. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 6 of 44
7 

18-00028, ECF No. 1] (the “Adversary Proceeding”). Each of the Cooperativas also filed proofs 

of claim asserting (1) liabilities associated with the bond instruments owned by the Cooperativas, 

and (2) liabilities arising from the Adversary Proceeding. 

18. On August 6, 2018, defendants, including the Oversight Board, for itself and as 

representative of the Debtors, moved to dismiss the complaint [Adv. Proc. No. 18-00028, ECF No. 

29]. 

19. Thereafter, on April 16, 2019, the Cooperativas filed an amended complaint, which 

eliminated claims premised on securities law and added claims for fraud, negligence, 

misrepresentation, violation of the Puerto Rico Organized Crime Law, and violation of the Takings 

Clause of the U.S. and Commonwealth Constitutions [Adv. Proc. No. 18-00028, ECF No. 79]. 

20. On July 22, 2019, defendants filed motions to dismiss the amended complaint [Adv. 

Proc. No. 18-00028, ECF Nos. 88, 91, 94, 97]. 

21. Thereafter, on December 6, 2019, the Cooperativas filed a motion for leave to file 

a second amended complaint [Adv. Proc. No. 18-00028, ECF No. 116], which the Court granted 

[Adv. Proc. No. 18-00028, ECF No. 125]. 

22. On April 16, 2020, the Cooperativas filed their second amended complaint [Adv. 

Proc. No. 18- 00028, ECF No. 126]. The second amended complaint asserted seven causes of 

action. Counts I and II sought declarations excepting the Cooperativas’ claims from impairment 

or discharge in any Title III plan of adjustment on the ground the claims arose from fraudulent 

conduct. Count III alleged a violation of Puerto Rico’s RICO statute based on the allegedly 

fraudulent scheme. Counts IV and V alleged fraud and fraudulent inducement in violation of 

various Puerto Rico fraud and negligence statutes. Count VI asserted the Cooperativas’ bond 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 7 of 44
8 

purchases amounted to an unconstitutional taking without just compensation. And Count VII 

alleged unjust enrichment. 

23. On April 20, 2020, as per the Court’s briefing schedule, the Oversight Board [Adv. 

Proc. No. 18-00028, ECF No. 128], GDB [Adv. Proc. No. 18-00028, ECF No. 129], and the DRA 

Parties [Adv. Proc. No. 18-00028, ECF No. 130] refiled their motions to dismiss the first amended 

complaint as motions to dismiss the second amended complaint. And, on May 21, 2020, the 

Oversight Board [Adv. Proc. No. 18-00028; ECF No. 143], GDB [Adv. Proc. No. 18-00028; ECF 

No. 145] and GDB DRA [Adv. Proc. No. 18-00028; ECF No. 146] filed supplemental briefs in 

support of their motions to dismiss, addressing new allegations contained in the Cooperativas’ 

second amended complaint. 

24. After full briefing, on December 27, 2021, the Title III court dismissed the second 

amended complaint in its entirety pursuant to Federal Rule of Civil Procedure 12(b)(1) and (b)(6) 

[Adv. Proc. No. 18-00028; ECF No. 192 (the “Decision”)]. In the Decision, the court analyzed 

each of the claims asserted against each of the defendants and determined either that the court 

lacked jurisdiction over the claim or the second amended complaint failed to state a viable claim 

for relief. 

25. Thereafter, on January 12, 2022, the Cooperativas filed a notice of appeal of the 

Decision to the United States Court of Appeals for the First Circuit [Adv. Proc. No. 18-00028; 

ECF No. 194]. 

26. On November 23, 2022, the United States Court of Appeals for the First Circuit 

affirmed the Decision. Cooperativa de Ahorro y Credito Abraham Rosa v. Fin. Oversight & Mgmt. 

Bd. for P.R. (In re Fin. Oversight & Mgmt. Bd. for P.R.), 54 F.4th 42 (1st Cir. 2022). 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 8 of 44
9 

E. The GDB Title VI Proceedings and Qualifying Modification 

27. GDB is a public corporation and governmental instrumentality of the 

Commonwealth, which was created by the Legislative Assembly in 1948 to aid the government of 

the Commonwealth (the “Government”) in performing its fiscal duties and in more effectively 

carrying out its responsibility to develop the economy of the Commonwealth. On April 28, 2017, 

the Oversight Board unanimously certified that certain February 2017 GDB Fiscal Plan, which 

contemplated an orderly wind-down of the operations of GDB based upon the determination that 

there was no clear path for the long-term viability of GDB based on its then-current financial 

condition. 

28. On July 12, 2017, the Oversight Board issued a resolution authorizing GDB, 

pursuant to Section 601(e) of PROMESA, to avail itself of Title VI of PROMESA. On August 

10, 2018, GDB filed an application for approval of a qualifying modification, pursuant to 

PROMESA Section 601(m)(1)(D) (the “Qualifying Modification”), in the United States District 

Court for the District of Puerto Rico. 

29. On November 7, 2018, the Court approved the Qualifying Modification pursuant 

to PROMESA Section 601(m)(1)(D). See ECF No. 270 in Government Development Bank for 

Puerto Rico, Case No. 18-1561 (D.P.R. Nov. 7, 2018). The Qualifying Modification provides for, 

among other things, (i) the issuance of new bonds by the newly-created GDB Debt Recovery 

Authority in exchange for the cancellation of, among other things, certain participating bonds and 

guaranteed bond claims (collectively, the “GDB Bonds”); (ii) the extinguishment of the 

Commonwealth’s guarantee of the guaranteed bonds upon the exchange and cancellation of the 

guaranteed bonds; and (iii) the release of claims of the holders of GDB Bonds against GDB and 

its affiliates relating to, among other things, any investment with GDB or the purchase, sale, or 

transfer of any security or interest of GDB, and any action or omission with respect to any 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 9 of 44
10 

indebtedness or loans to GDB (including any notes issued or deposits held by GDB) or from GDB. 

Solicitation Statement, at 57-60, ECF No. 1-15 in Government Development Bank for Puerto Rico, 

Case No. 18-1561 (D.P.R. Aug. 10, 2018). 

30. On November 29, 2018, GDB announced the consummation of the Qualifying 

Modification for GDB. Press Release, Government of Puerto Rico Announces Consummation of 

the GDB Qualifying Modification, Governor of Puerto Rico (Nov. 29, 2018), available at

http://www.aafaf.pr.gov/assets/gov-pr-announces-consummation-gdb-qualifyingmodification.pdf. 

F. Bond Debt Issued by the Puerto Rico Public Finance Corporation 

31. PRPFC is a subsidiary corporation of the GDB created pursuant to Resolution No. 

5044 of the Board of Directors of GDB, as amended (“Resolution No. 5044”), adopted pursuant 

to the authority granted under Act No. 17 of the Legislature of Puerto Rico, approved September 

23, 1948, as amended. PRPFC provides government agencies, instrumentalities, municipalities, 

and other subdivisions of the Commonwealth with alternative mechanisms to meet their financing 

needs. PRPFC has the capacity to borrow money and issue debt through the issuance of bonds 

and other obligations. 

32. PRPFC is not a Title III debtor; it is a separate, legally distinct entity from the 

Debtors, and its liabilities are not guaranteed by the Debtors or any other Title III Debtors. See, 

e.g., 3 L.P.R.A. § 9081(c) (referring to PRPFC as an “independent juridical entity” separate from 

the Commonwealth). 

33. U.S. Bank National Association (“U.S. Bank”) and U.S. Bank Trust National 

Association (“U.S. Bank Trust”) serve as trustee for certain Series 2011A, Series 2011B, and 

Series 2012A Commonwealth Appropriation Bonds issued by the PRPFC (the “PRPFC Bonds”). 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 10 of 44
11 

On behalf of the holders of the Series 2011A, Series 2011B, and Series 2012A Commonwealth 

Appropriation Bonds issued by the PRPFC, U.S. Bank and U.S. Bank Trust filed a proof of claim 

against the Commonwealth (the “PRPFC Master Claim”), which was logged by Kroll as Proof of 

Claim No. 13374. 

34. U.S. Bank and U.S. Bank Trust filed an objection to confirmation of the Plan [Case 

No. 17-3283, ECF No. 18631] relating to the 2011A, Series 2011B, and Series 2012A 

Commonwealth Appropriation Bonds issued by the PRPFC (the “PFC Bond Trustee Objection”). 

At the hearing to consider confirmation of the Plan, the Oversight Board announced that an 

agreement, subject to certain approvals and definitive documentation, had been reached (i) to 

resolve the PFC Bond Trustee Objection and (ii) for the terms for the restructuring of the 2011A, 

Series 2011B, and Series 2012A Commonwealth Appropriation Bonds issued by the PRPFC 

pursuant to Title VI of PROMESA. Pursuant to such agreement, and in exchange for the 

compromises and settlements provided therein, the PFC Bond Trustee Objection was resolved. On 

October 25, 2022, in accordance with the agreement and definitive documentation, solicitation was 

commenced seeking acceptance of the Qualifying Modification Pursuant to PROMESA Title VI 

for the Puerto Rico Public Finance Corporation (the “ PRPFC QM”). The PRPFC QM proposed 

to discharge the 2011A, Series 2011B, and Series 2012A Commonwealth Appropriation Bonds 

issued by the PRPFC and the related claims. 

35. On October 28, 2022, the Oversight Board commenced a Title VI proceeding 

regarding the PRPFC QM [Case No. 22-01517, ECF No. 1]. On December 30, 2022, pursuant to 

Title VI of PROMESA, the Court approved the PRPFC QM [Case No. 21-01493, ECF No. 78]. 

The PRPFC QM became effective on January 12, 2023 [Case No. 21-01493, ECF No. 80] and all 

PRPFC indebtedness was discharged in full. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 11 of 44
12 

G. Proofs of Claim, Omnibus Objection Procedures, and Claim Objections 

36. To date, approximately 182,599 proofs of claim have been filed against the Debtors 

and logged by Kroll Restructuring Administration LLC (“Kroll”). Such proofs of claim total 

approximately $43.75 trillion in asserted claims against the Debtors, in addition to unliquidated 

amounts asserted. 

37. Of the proofs of claim filed, approximately 118,837 have been filed in relation to, 

or reclassified to be asserted against, Commonwealth. Approximately 2,305 proofs of claim have 

been filed in relation to, or reclassified to be asserted against, HTA. In accordance with the terms 

of the Bar Date Orders, many of these claims need not have been filed at all, or suffer from some 

other flaw, such as being subsequently amended, not putting forth a claim for which the Debtors 

are liable, being duplicative of other proofs of claim, or failing to provide information necessary 

for the Debtors to determine whether the claim is valid.

38. To efficiently resolve as many of the unnecessary proofs of claim as possible, on 

October 16, 2018, the Debtors filed with this Court their Motion for Entry of an Order (A) 

Approving Limited Omnibus Objection Procedures, (B) Waiving the Requirement of Bankruptcy 

Rule 3007(e)(6), and (C) Granting Related Relief [ECF No. 4052] (the “Omnibus Procedures 

Motion”). The Court granted the relief requested in the Omnibus Procedures Motion by order 

dated November 14, 2018. See Order (A) Approving Limited Omnibus Objection Procedures, (B) 

Waiving the Requirement of Bankruptcy Rule 3007(e)(6), and (C) Granting Related Relief [ECF 

No. 4230]; Omnibus Objection Procedures [ECF No. 4230-1] (collectively, the “Initial Omnibus 

Objection Procedures”). On November 29, 2018, the Court approved English and Spanish 

versions of the forms of notice for omnibus objections to be filed in accordance with the Initial 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 12 of 44
13 

Omnibus Objection Procedures. See Order Approving the English and Spanish Versions of the 

Form of Notice for Omnibus Objections [ECF No. 4381] (the “Notice Order”). 

39. In the continued interest of resolving any unnecessary proofs of claims in an 

efficient manner, on May 23, 2019, the Debtors filed an amended procedures motion seeking, 

among other things, to allow the Debtors to file omnibus objections on substantive bases, to further 

expand the number of claims that may be included on an objection, and to approve additional 

forms of notice. Notice of Hearing with Respect to an Order (A) Approving Amended Omnibus 

Objection Procedures, (B) Waiving Requirements of Bankruptcy Rule 3007(e), (C) Approving 

Additional Forms of Notice, and (D) Granting Related Relief [ECF No. 7091]. On June 14, 2019, 

the Court granted the requested relief, by the Order (A) Approving Amended Omnibus Objection 

Procedures, (B) Waiving Requirements of Bankruptcy Rule 3007(e), (C) Approving Additional 

Forms of Notice, and (D) Granting Related Relief [ECF No. 7440] (the “Amended Omnibus 

Objection Procedures”). 

40. Pursuant to the Initial Omnibus Objection Procedures and Amended Omnibus 

Objection Procedures, to date the Court has held over 28 hearings related to over 500 omnibus 

objections filed by the Commonwealth, the Puerto Rico Sales Tax Financing Corporation 

(“COFINA”), HTA, PREPA, PBA, and/or ERS. Based upon rulings and orders of the Court to 

date, as well as the expungement of certain claims pursuant to the Plan, approximately 124,966 

claims asserting $43.6 trillion in liability against the Commonwealth, COFINA, HTA, PREPA, 

ERS, and PBA have been disallowed and expunged from the claims registry in the Title III 

proceedings. In addition, approximately 46,230 claims have been transferred into the 

Administrative Claims Reconciliation process for resolution using the Debtors’ ordinary-course 

administrative processes. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 13 of 44
14 

41. This Six Hundred Fourth Omnibus Objection is filed in accordance with the Court’s 

Amended Omnibus Objection Procedures. 

OBJECTIONS TO PROOFS OF CLAIM 

42. Claims that are “unenforceable against the debtor and property of the debtor, under 

any agreement or applicable law” should be disallowed. 11 U.S.C. § 502(b)(1). While a properly 

executed and filed proof of claim constitutes prima facie evidence of the validity of the claim, see

Fed. R. Bankr. P. 3001(f), made applicable to this case by PROMESA Section 310, the objecting 

party may overcome this prima facie evidence with evidence which, if believed, would refute at 

least one of the allegations essential to the claim. In re Reilly, 245 B.R. 768, 773 (B.A.P. 2d Cir.), 

aff’d, 242 F.3d 367 (2d Cir. 2000); see also Factors Funding Co. v. Fili (In re Fili), 257 B.R. 370, 

372 (1st Cir. B.A.P. 2001) (“[A] claim is presumed valid until an objecting party has introduced 

evidence sufficient to rebut the claimant’s prima facie case.” (citation omitted)). 

43. The Amended Omnibus Objection Procedures allow the Debtors to file an omnibus 

objection to multiple proofs of claim on any basis provided for in Federal Rule of Bankruptcy 

Procedure 3007(d)(1)-(7), as well as on other substantive bases set forth in the Amended Omnibus 

Objection Procedures. 

44. This Six Hundred Fourth Omnibus Objection seeks to disallow, in their entirety, 

the proofs of claim listed on Exhibit A hereto, each of which is based on (a) the liabilities asserted 

in the Cooperativas Adversary Proceeding, which was dismissed in its entirety by the Title III 

Court, and which dismissal was affirmed on appeal; (b) an ownership interest in bonds issued by 

PRPFC for amounts for which the Debtors are not liable because the issuing entities are not Title 

III Debtors and have not guaranteed repayment for the bonds; or (c) an ownership interest in bonds 

issued by the GDB. In addition, certain of the proofs of claim listed on Exhibit A hereto are 

deficient because they (i) fail to provide sufficient information to enable the Debtors to reconcile 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 14 of 44
15 

the proofs of claim and/or (ii) assert liabilities for purported investment losses, but fail to state a 

claim on which the Debtors can be held liable for their purported investment losses. Exhibit A

hereto further specifies why each of the Claims to Be Disallowed should be disallowed in their 

entirety. 

A. No Liability for Claims Asserting Liabilities Stemming from the Cooperativas 

Adversary Proceeding 

45. As set forth in Exhibit A hereto, each of the Claims to Be Disallowed purport to 

assert liability based, in part, on the same liabilities alleged in the Cooperativas Adversary 

Proceeding, which this Court dismissed, in its entirety, pursuant to Fed. R. Civ. Proc. 12(b)(1) and 

12(b)(6) (collectively, the “Partial Cooperativas Adversary Proceeding Claims”). See, e.g., Claim 

Nos. 169491, 169494, and 169512. 

46. Each of the Partial Cooperativas Adversary Proceeding Claims was (1) filed by a 

Cooperativa that was a named plaintiff in the Cooperativas Adversary Proceeding, and (2) 

purports to assert liabilities associated with the Cooperativas Adversary Proceeding. See e.g., 

Claim No. 169512, Ex. B (claiming “[l]osses, amounts and damages in the amount of $31,856,539 

pursuant to Adversary Complaint Case 18-00028, which is still and active pending case.”). 

47. However, neither the Debtors nor any other Title III Debtor are liable for the claims 

asserted in the Cooperativas Adversary Proceeding because this Court’s December 27, 2021 

Decision dismissed the Cooperativas Adversary Proceeding, in its entirety, and that Decision was 

affirmed by the United States Court of Appeals for the First Circuit on November 23, 2022. 

48. Certain of the Partial Cooperativas Adversary Proceeding Claims also assert claims 

for unpaid principle and interest in connection with their alleged “[d]ebt instruments issued by 

Commonwealth of Puerto Rico,” but failed to identify, by CUSIP number, issuer, series, or other 

identifying information, the particular bonds they assert. Accordingly, such claimants fail to 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 15 of 44
16 

provide any basis or supporting documentation for asserting a claim against the Debtors, or any 

other Title III Debtor, and so the Debtors are unable to determine the validity of their claim. 

49. Any failure to disallow the Partial Cooperativas Adversary Proceeding Claims will 

therefore result in the applicable claimants receiving an unwarranted recovery to the detriment of 

other stakeholders in these Title III Cases. Accordingly, the Partial Cooperativas Adversary 

Proceeding Claims should be disallowed. 

B. No Liability for Claims Based on PRPFC Bonds 

50. As identified in Exhibit A hereto, certain portions of the Claims to Be Disallowed 

purport to assert claims based on an alleged ownership interest in PRPFC Bonds issued by PRPFC 

(collectively the “Partial PRPFC Bondholder Claims”). See, e.g., Claim Nos. 169491 and 169507. 

However, PRPFC is not a Title III Debtor and its liabilities are not guaranteed by the 

Commonwealth, HTA, or any other of the Title III Debtors. 

51. Each of the Partial PRPFC Bondholder Claims purports to assert, in part, liabilities 

against the Debtors associated with PRPFC Bonds not guaranteed by the Commonwealth, HTA, 

or any of the other Debtors. PRPFC is not a Title III debtor, and is a separate, legally distinct 

entity from the Debtors. See, e.g., 3 L.P.R.A. § 9081(C) (referring to PRPFC as an “independent 

juridical entity” separate from the Commonwealth). 

52. With respect to PRPFC Series 2012A bonds asserted in each of the Partial PRPFC 

Bondholder Claims, the offering statement issued in connection with those bonds explicitly states 

that “[t]he 2012 Series A Bonds will not constitute an obligation of the Commonwealth or any of 

its political subdivisions or public instrumentalities (other than the Corporation), and neither the 

Commonwealth nor any of its political subdivisions or public instrumentalities (other than the 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 16 of 44
17 

Corporation) will be liable thereon. The corporation has no taxing power.” See Offering Statement 

for PRPFC 2012 Series A Bonds at 1.4

53. Further, on January 12, 2023, the PRPFC QM became effective, which discharged 

the 2011A, Series 2011B, and Series 2012A Commonwealth Appropriation Bonds issued by the 

PRPFC and the related claims. [Case No. 21-01493, ECF No. 80]. 

54. Because the Debtors cannot be held liable for the Partial PRPFC Bondholder 

Claims, these claims should be disallowed in their entirety. 

C. No Liability for GDB Bondholder Claims 

55. As identified in Exhibit A hereto, certain Claims to Be Disallowed purport to 

assert, in part, claims based on the alleged ownership of bonds issued by GDB (collectively, the 

“Partial GDB Bondholder Claims”). See, e.g., Claim No. 169491. 

56. Each of the Partial GDB Bondholder Claims purports to be based, in part, on the 

ownership of GDB Bonds that were subject to the Qualifying Modification, which provided for 

the issuance of new securities in exchange for the cancellation of the GDB Bonds and the 

extinguishment of the Commonwealth’s guarantee of certain GDB Bonds, and thus the 

Commonwealth is no longer liable for these claims. Accordingly, each of the Partial GDB 

Bondholder Claims has been released pursuant to the approval and consummation of the 

Qualifying Modification. As noted above, the Qualifying Modification provides, among other 

things, that holders of GDB Bonds shall release GDB and its affiliates from claims relating to the 

GDB Bonds and any action or omission of GDB and its affiliates with respect to any indebtedness 

of or loan to GDB. GDB is a public corporation and instrumentality of the Commonwealth. The 

Commonwealth, thus, is an affiliate of GDB within the scope of the release pursuant to the 

4

 https://emma.msrb.org/ER602315-EA371499-EA768292.pdf 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 17 of 44
18 

Qualifying Modification. Accordingly, the Partial GDB Bondholder Claims were released upon 

the consummation of the Qualifying Modification on November 29, 2018. 

57. Because the Partial GDB Bondholder Claims are unenforceable against the 

Commonwealth and its property pursuant to Bankruptcy Code § 502(b)(1), these claims should be 

disallowed, because they seek recovery of amounts for which the Commonwealth is not liable. 

D. Claims Asserting Investment Losses 

58. As set forth in Exhibit A hereto, certain of the Claims to Be Disallowed purport to 

assert liability, in part, based on liabilities arising out of alleged investment losses (collectively, 

the “Partial Deficient Claims Asserting Investment Losses”). See, e.g., Claim No. 29506. 

59. To the extent they assert investment losses that are independent from the investment 

losses asserted in the Cooperativas Adversary Proceeding, none of the Partial Deficient Claims 

Asserting Investment Losses assert any potential causes of action against the Debtors that might 

render the Debtors liable for alleged damages incurred as a result of the claimants’ decision to sell 

their bonds at a loss. Accordingly, the Debtors are not liable for the losses asserted in the Partial 

Deficient Claims Asserting Investment Losses. See English v. Energy Future Holdings (In re 

Energy Future Holdings), 2018 U.S. Dist. LEXIS 49952, at *7 (D. Del., March 27, 2018) (holding 

bankruptcy court’s order disallowing proof of claim was proper where claimant had sold bonds 

issued by the debtor and, thus, neither had any right to payment with respect to the bonds, nor did 

claimant show it had any potential cause of action against the debtor for the alleged damages 

incurred by the claimant in selling the debtor’s bonds at a loss); In re Allegheny Int'l, Inc., 954 

F.2d 167, 173 (3d Cir. 1992) (citing In re Holm, 931 F.2d 620, 623 (9th Cir.1991) (quoting 3 L. 

King, Collier on Bankruptcy § 502.02, at 502-22 (15th ed. 1991)) (“Initially, the claimant must 

allege facts sufficient to support the claim”). 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 18 of 44
19 

60. In support of the foregoing, the Debtors rely on the Declaration of Jay Herriman 

in Support of the Six Hundred Fourth Omnibus Objection (Substantive) of the Commonwealth of 

Puerto Rico and the Puerto Rico Highways and Transportation Authority to Proofs of Claim Filed 

by Various Cooperativas, dated August 18, 2023, attached hereto as Exhibit B. 

NOTICE

61. In accordance with the Amended Omnibus Objection Procedures and the Court’s 

Notice Order, the Debtors are providing notice of this Six Hundred Fourth Omnibus Objection to 

(a) the individual creditors subject to this Six Hundred Fourth Omnibus Objection, (b) the U.S. 

Trustee, and (c) the Master Service List (as defined by the Seventeenth Amended Case 

Management Procedures [ECF No. 24726-1]), which is available on the Debtors’ case website at 

https://cases.ra.kroll.com/puertorico. The notice for this Six Hundred Fourth Omnibus Objection 

is attached hereto as Exhibit C. Spanish translations of the Six Hundred Fourth Omnibus 

Objection and all of the exhibits attached hereto are being filed and served with this objection. 

The Debtors submit that, in light of the nature of the relief requested, no other or further notice 

need be given. 

 WHEREFORE the Debtors respectfully request entry of an order, substantially in the form 

of the proposed order attached hereto as Exhibit D, (1) granting the relief requested herein, and 

(2) granting the Debtors such other and further relief as is just. 

[Remainder of Page Intentionally Left Blank] 

 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 19 of 44
20 

Dated: August 18, 2023 Respectfully submitted, 

San Juan, Puerto Rico 

/s/ Hermann D. Bauer 

Hermann D. Bauer 

USDC No. 215205 

Carla García-Benítez 

USDC No. 203708 

Gabriel A. Miranda 

USDC No. 306704 

O’NEILL & BORGES LLC 

250 Muñoz Rivera Ave., Suite 800 

San Juan, PR 00918-1813 

Tel: (787) 764-8181 

Fax: (787) 753-8944 

/s/ Martin J. Bienenstock 

Martin J. Bienenstock (pro hac vice) 

Brian S. Rosen (pro hac vice) 

PROSKAUER ROSE LLP

Eleven Times Square 

New York, NY 10036 

Tel: (212) 969-3000 

Fax: (212) 969-2900 

Attorneys for the Financial 

Oversight and Management Board 

for Puerto Rico, as representative for 

the Commonwealth of Puerto Rico 

and the Puerto Rico Highways and 

Transportation Authority 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 20 of 44
Fecha de la vista: 4 de octubre de 2023, a las 9:30 a.m. (AST) 

Fecha límite para responder: 18 de septiembre de 2023 a las 4:00 p.m. (AST) 

REVISE DETENIDAMENTE ESTA OBJECIÓN Y LOS DOCUMENTOS ADJUNTOS PARA 

DETERMINAR SI LA OBJECIÓN AFECTA A SU(S) RECLAMACIÓN(ES). 

TRIBUNAL DE DISTRITO DE LOS ESTADOS UNIDOS 

PARA EL DISTRITO DE PUERTO RICO 

In re: 

JUNTA DE SUPERVISIÓN Y 

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA PARA 

PUERTO RICO, 

como representante del 

ESTADO LIBRE ASOCIADO DE PUERTO 

RICO et al., 

Deudores.1

PROMESA 

Título III 

Número: 17 BK 3283-LTS 

(Administrado Conjuntamente) 

La presente radicación guarda 

relación con el ELA y la ACT. 

SEXCENTÉSIMA CUARTA OBJECIÓN GLOBAL (SUSTANTIVA) DEL ESTADO 

LIBRE ASOCIADO DE PUERTO RICO Y DE LA AUTORIDAD DE CARRETERAS Y 

TRANSPORTACIÓN DE PUERTO RICO A EVIDENCIAS DE RECLAMACIONES 

RADICADAS POR VARIAS COOPERATIVAS 

1

 Los Deudores en los presentes Casos de Título III, junto con el respectivo número de caso 

de Título III y los últimos cuatro (4) dígitos del número de identificación contributiva federal de 

cada Deudor, en su caso, son i) el Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el "ELA") (Caso de 

Quiebra Número 17 BK 3283-LTS) (Últimos cuatro dígitos de la identificación contributiva 

federal: 3481); ii) la Corporación del Fondo de Interés Apremiante de Puerto Rico ("COFINA") 

(Caso de Quiebra Número 17 BK 3284-LTS) (Últimos cuatro dígitos de la identificación 

contributiva federal: 8474); iii) la Autoridad de Carreteras y Transportación de Puerto Rico (la 

"ACT") (Caso de Quiebra Número 17 BK 3567-LTS) (Últimos cuatro dígitos de la identificación 

contributiva federal: 3808); iv) el Sistema de Retiro de los Empleados del Gobierno del Estado 

Libre Asociado de Puerto Rico (el "SRE") (Caso de Quiebra Número 17 BK 3566-LTS) (Últimos 

cuatro dígitos de la identificación contributiva federal: 9686); v) la Autoridad de Energía Eléctrica 

de Puerto Rico (la "AEE") (Caso de Quiebra Número 17 BK 4780-LTS) (Últimos cuatro dígitos 

de la identificación contributiva federal: 3747); y vi) la Autoridad de Edificios Públicos de Puerto 

Rico (la "AEP", y junto con el ELA, COFINA, la ACT, el SRE y la AEE, los "Deudores") (Caso 

de Quiebra Número 19-BK-5523-LTS) (Últimos cuatro dígitos de la identificación contributiva 

federal: 3801) (Los números de los casos de Título III están enumerados como números de casos 

de quiebra debido a ciertas limitaciones en el programa informático). 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 21 of 44
2 

A la atención de su señoría, Juez del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos, Laura Taylor 

Swain: 

El Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el "ELA") y la Autoridad de Carreteras y 

Transportación de Puerto Rico (la "ACT", y junto con el ELA, los "Deudores"), a través de la Junta 

de Supervisión y Administración Financiera para Puerto Rico (la "Junta de Supervisión"), como 

el único representante de Título III de los Deudores conforme a la sección 315(b) de la Ley para 

la Supervisión, Administración y Estabilidad Económica de Puerto Rico ("PROMESA"),2

 radican 

esta sexcentésima cuarta objeción global (la "Sexcentésima cuarta objeción global") en la que se 

solicita que se rechacen en su totalidad las evidencias de reclamaciones que aparecen en el Anexo 

A del presente documento, radicadas por varias cooperativas de crédito constituidas en virtud de 

la legislación de Puerto Rico (las "Cooperativas") y en las que se alegan responsabilidades que 

surgen de a) un procedimiento adversario con epígrafe Cooperativa de Ahorro y Crédito Abraham 

Rosa, et al. c. Estado Libre Asociado de Puerto Rico, et al., Proc. Adv. Número 18-00028 (el 

"Procedimiento Adversario de Cooperativas") que fue desestimado en su totalidad por el Tribunal 

de Título III, desestimación que fue confirmada en apelación; b) una participación patrimonial en 

bonos emitidos por la Corporación para el Financiamiento Público de Puerto Rico (la "CFPPR") 

por unos montos por los que los Deudores no son responsables porque las entidades emisoras no 

son Deudores de Título III y no han garantizado el reembolso de los bonos; y c) una participación 

patrimonial en bonos emitidos por el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico (el 

"BGF"). Además, algunas de las evidencias de reclamaciones que aparecen en el Anexo A del 

presente documento son deficientes porque i) no proporcionan información suficiente para que los 

Deudores puedan reconciliar las evidencias de reclamaciones y ii) alegan responsabilidades por 

2

 PROMESA ha sido codificada en el Título 48 U.S.C., §§ 2101 a 2241. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 22 of 44
3 

supuestas pérdidas por inversiones, pero no explican por qué los Deudores podrían ser 

responsables por sus supuestas pérdidas por inversiones. En apoyo de la Sexcentésima cuarta 

objeción global, los Deudores manifiestan respetuosamente lo siguiente: 

JURISDICCIÓN

1. El Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Puerto Rico tiene 

jurisdicción sobre la materia para atender la presente causa y el remedio en ella solicitado conforme 

a la sección 306(a) de PROMESA. 

2. La sede judicial de este distrito es la competente conforme a la sección 307(a) de 

PROMESA. 

ANTECEDENTES 

A. Órdenes de Fecha Límite 

3. El 3 de mayo de 2017, la Junta de Supervisión emitió una certificación de 

reestructuración conforme a las secciones 104(j) y 206 de PROMESA, y radicó una petición 

voluntaria de remedio para el Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el "ELA") conforme a la 

sección 304(a) de PROMESA, iniciando un caso conforme al Título III de dicho cuerpo legal (el 

"Caso de Título III del ELA"). El 21 de mayo de 2017 (la "Fecha de Petición"), la Junta de 

Supervisión emitió una certificación de reestructuración conforme a las secciones 104(j) y 206 de 

PROMESA, y radicó una petición voluntaria de remedio para la ACT conforme a la sección 304(a) 

de PROMESA, iniciando un caso conforme al Título III de dicho cuerpo legal (el "Caso de Título 

III de la ACT", y junto con el Caso de Título III del ELA, los "Casos de Título III"). El 29 de junio 

de 2017, el Tribunal dictó una orden por la que concedió la administración conjunta de los Casos 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 23 of 44
4 

de Título III únicamente con fines procesales. ECF Número 537.3 

4. El 16 de enero de 2018, los Deudores radicaron su Moción de una orden que A) fije 

fechas límite y procedimientos para radicar evidencias de reclamaciones y B) apruebe la forma y 

la manera de su notificación [ECF Número 2255] (la "Moción de Fecha Límite"). Conforme a la 

Orden que A) fija fechas límite y procedimientos para radicar evidencias de reclamaciones y B) 

aprueba la forma y la manera de su notificación [ECF. Número 2521] (la "Orden Inicial de Fecha 

Límite"), el Tribunal concedió el remedio solicitado en la Moción de Fecha Límite y fijó fechas 

límite y procedimientos para radicar evidencias de reclamaciones en el marco del Caso de Título 

III. Luego de la moción informativa de determinados acreedores, y del apoyo de los Deudores, el 

Tribunal dictó a continuación la Orden que A) extendió fechas límite para radicar evidencias de 

reclamaciones y B) aprobó la forma y la manera de su notificación [ECF Número 3160] 

(conjuntamente con la Orden Inicial de Fecha Límite, las "Órdenes de Fecha Límite"), extendiendo 

dichas fechas límite hasta el 29 de junio de 2018, a las 04:00 p.m. (AST). 

B. Confirmación del Plan de Ajuste del ELA, del SRE y de la AEP elaborado conforme 

al Título III y de las Modificaciones Calificadas de la AFI, la ADCC, CFP, y FDTPR 

5. El 3 de noviembre de 2021, la Junta de Supervisión radicó, en nombre del ELA, del 

SRE y de la Autoridad de Edificios Públicos de Puerto Rico (la "AEP"), el Octavo Plan de Ajuste 

Conjunto Enmendado del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y otros elaborado conforme al 

Título III (en su versión enmendada y modificada posteriormente, denominado el "Plan") [ECF 

Número 19053]. El Tribunal examinó la confirmación del Plan y las objeciones formuladas a este 

en una vista de confirmación del Plan celebrada los días 8 a 22 de noviembre de 2021. 

3

 Salvo disposición en contrario contenida en el presente documento, las citas ECF harán 

referencia a documentos radicados en el marco del Caso de Quiebra Número 17 BK 3283-LTS. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 24 of 44
5 

6. Conforme a la 1) Orden del Tribunal relativa a determinados aspectos de la moción 

para la confirmación del Octavo Plan de Ajuste Conjunto Enmendado del Estado Libre Asociado 

de Puerto Rico y otros elaborado conforme al Título III [ECF Número 19517] y 2) Orden sobre 

las modificaciones del Plan necesarias para dictar una orden que confirme el Plan de Ajuste para 

el Estado Libre Asociado de Puerto Rico, el Sistema de Retiro de los Empleados del Gobierno del 

Estado Libre Asociado de Puerto Rico y la Autoridad de Edificios Públicos de Puerto Rico [ECF 

Número 19721], el 14 de enero de 2022, la Junta de Supervisión, en cumplimiento de las órdenes 

del Tribunal, radicó un Plan revisado posteriormente. Véase el Octavo Plan de Ajuste Conjunto 

Enmendado y Modificado del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y otros elaborado conforme 

al Título III [ECF Número 19784]. 

7. El 18 de enero de 2022, el Tribunal confirmó el Plan. Véase la Orden y la Sentencia 

que confirman el Octavo Plan de Ajuste Conjunto Enmendado y Modificado del Estado Libre 

Asociado de Puerto Rico, del Sistema de Retiro de los Empleados del Gobierno del Estado Libre 

Asociado de Puerto Rico y de la Autoridad de Edificios Públicos de Puerto Rico, elaborado 

conforme al Título III [ECF Número 19813]. 

8. El 20 de enero de 2022, conforme al Título VI de PROMESA, el Tribunal aprobó 

a) la Modificación Calificada de la Autoridad del Distrito del Centro de Convenciones de Puerto 

Rico [Caso Número 21-01493, ECF Número 72-1] (la "MC de la ADCC") y b) la Modificación 

Calificada de la Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura de Puerto Rico [Caso 

Número 21-01492, ECF Número 82-1] (la "MC de la AFI"), que complementan las transacciones 

contenidas en el Plan. 

9. El Plan entró en vigor el 15 de marzo de 2022 (la "Fecha de entrada en vigor del 

ELA"), una vez consumadas las transacciones en él contempladas. Véase Notificación de A) 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 25 of 44
6 

emisión de orden por la que se confirma la versión modificada del Octavo plan modificado y 

enmendado de ajuste del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y otros elaborado conforme al 

Título III, según el Título III de PROMESA, y B) acontecimiento de la Fecha de entrada en vigor 

[ECF Número 20349]. 

10. Tanto la CM de la ADCC como la CM de la AFI también entran en vigor el 15 de 

marzo de 2022. Véase Caso Número 21-01493, ECF Número 74; Caso Número 21-01492, ECF 

Número 84. 

11. El 30 de diciembre de 2022, conforme al Titulo VI de PROMESA, el Tribunal 

aprobó la Modificación Calificada de la Corporación Para el Financiamiento Público de Puerto 

Rico (la "MC de la CFP") [Caso Número 21-01493, ECF Número 78]. La MC de la CFP advino 

efectiva el 12 de enero de 2023 [Caso Número 21-01493, ECF Número 80] y toda la deuda de la 

PRPFC fue descargada en su totalidad. 

12. El 18 de julio de 2023, la Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal de 

Puerto Rico comenzó un procedimiento para la aprobación de la Modificación Calificada 

Conforme al Título VI de PROMESA del Fondo para el Desarrollo del Turismo de Puerto Rico 

(la “MC de FDTPR”) [Caso Número 23-01373, ECF Número 1]. La Junta de Control Fiscal es coproponente de la MC de FDTPR, la cual modifica cierta deuda emitida por el Fondo para el 

Desarrollo del Turismo de Puerto Rico. El Tribunal llevará a cabo una vista para considera la 

aprobación de la MC de FDTPR durante la vista del 30 de agosto de 2023. 

 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 26 of 44
7 

C. Confirmación del Plan de Ajuste de la ACT elaborado conforme al Título III

13. El 13 de agosto de 2022, la Junta de Supervisión radicó el Quinto plan enmendado 

de ajuste de la Autoridad de Carreteras y Transportación de Puerto Rico elaborado conforme al 

Título III [Caso Número 17-BK-3567, ECF Número 1377] (el "Quinto Plan Enmendado de la 

ACT"). El Tribunal tuvo en consideración la confirmación del Quinto Plan Enmendado de la ACT, 

así como las objeciones al mismo, en una vista celebrada el 17 de agosto de 2022, tras lo cual la 

orden propuesta para confirmar el Quinto Plan Enmendado de la ACT quedó pendiente de 

resolución. 

14. El 6 de septiembre de 2022, en respuesta a la orden anterior del Tribunal en la que 

se solicitaban determinadas revisiones del Quinto Plan Enmendado de la ACT, la Junta de 

Supervisión radicó el Quinto plan enmendado de ajuste de la Autoridad de Carreteras y 

Transportación de Puerto Rico modificado elaborado conforme al Título III [Caso Número 17-

BK-3567, ECF Número 1404] (el "Plan de la ACT"). 

15. El 12 de octubre de 2022, el Tribunal confirmó el Plan de la ACT. [Caso Número 

17-BK-3567, ECF Número 1415]. 

16. El Plan de la ACT entró en vigor el 6 de diciembre de 2022. [Caso Número 17-BK3567, ECF Número 1450]. El 12 de julio de 2023, el Tribunal de Apelaciones de los Estados 

Unidos para el Primer Circuito rechazó el único recurso de apelación a la confirmación del Plan 

de la ACT. Véase Vázquez-Velázquez c. la Junta de Supervisión y Administración Financiera para 

Puerto Rico (In re: Junta de Supervisión y Administración Financiera para Puerto Rico), Número 

22-1829 (1st Cir. 12 de julio de 2023).

D. Cooperativa de Ahorro y Crédito Abraham Rosa, et al. c. Estado Libre Asociado de 

Puerto Rico, et al., Proc. Adv. Número 18-00028 

17. El 22 de marzo de 2018, varias Cooperativas radicaron una demanda adversaria 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 27 of 44
8 

contra el ELA, la Junta de Supervisión y sus miembros, y otras instrumentalidades del ELA 

(incluidas COFINA, la ACT, el SRE, la AEE y el BGF), en la que solicitaban que se dictara una 

sentencia declaratoria de que sus títulos de la deuda de Puerto Rico no son descargables, y 

solicitaban indemnización monetaria por daños y perjuicios por supuesto fraude en relación con la 

compra por parte de las cooperativas de crédito de los instrumentos de deuda la de Puerto Rico. 

[Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Número 1] (el "Procedimiento Adversativo"). Cada una de 

las Cooperativas también radicó evidencias de reclamaciones alegando 1) responsabilidades 

vinculadas con los instrumentos de bonos, adeudadas a las Cooperativas, y 2) responsabilidades 

que surgen del Procedimiento Adversario. 

18. El 6 de agosto de 2018, los demandados, incluida la Junta de Supervisión, tanto en 

su nombre como en representación de los Deudores, solicitó que la demanda fuera rechazada [Proc. 

Adv. Número 18-00028, ECF Número 29]. 

19. Más tarde, el 16 de abril de 2019, las Cooperativas radicaron una demanda 

enmendada, en la que desaparecieron reclamaciones basadas en la legislación de títulos valores y 

se añadieron reclamaciones por fraude, negligencia, falsedad, incumplimiento de la legislación de 

Puerto Rico en materia de lucha contra el crimen organizado e incumplimiento de la Cláusulas 

sobre Contratos y Expropiación de la Constitución de los Estados Unidos [Proc. Adv. Número 18-

00028, ECF Número 79]. 

20. El 22 de julio de 2019, los demandados radicaron mociones para que se rechazara 

la demanda enmendada [Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Números 88, 91, 94 y 97]. 

21. Más tarde, el 6 de diciembre de 2019, las Cooperativas radicaron una moción de 

autorización para radicar una segunda demanda [Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Número 116], 

que fue concedida por el Tribunal [Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Número 125]. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 28 of 44
9 

22. El 16 de abril de 2020, las Cooperativas radicaron su segunda demanda enmendada 

[Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Número 126]. La segunda demanda enmendada alegaba siete 

causas de acción. Las alegaciones I y II solicitaban declaraciones de que las reclamaciones de las 

Cooperativas no sean susceptibles de afección ni descargo en ninguno de los planes de ajuste de 

Título III por el motivo de que las reclamaciones surgieron de una conducta fraudulenta. La 

alegación III versaba sobre un incumplimiento de la Ley RICO de Puerto Rico, basado en una 

supuesta trama fraudulenta. Las alegaciones IV y V aludían al fraude y a la instigación fraudulenta 

que constituían un incumplimiento de varias leyes puertorriqueñas en materia de fraude y 

negligencia. La alegación VI mencionaba las compras de bonos de las Cooperativas que eran 

constitutivas de una expropiación sin la justa compensación. Y la alegación VII versaba sobre 

enriquecimiento injusto. 

23. El 20 de abril de 2020, siguiendo el itinerario para alegatos del Tribunal, la Junta 

de Supervisión [Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Número 128], BGF [Proc. Adv. Número 18-

00028, ECF Número 129] y las Partes DRA [Proc. Adv. Número 18-00028, ECF Número 130] 

volvió a radicar sus mociones para rechazar la primera demanda enmendada como mociones para 

que rechazar la segunda demanda enmendada. Y el 21 de mayo de 2020, la Junta de Supervisión 

[Proc. Adv. Número 18-00028; ECF Número 143], BGF [Proc. Adv. Número 18-00028; ECF 

Número 145] y BGF DRA [Proc. Adv. Número 18-00028; ECF Número 146] radicó alegatos 

complementarios en apoyo de sus mociones para rechazar, abordando nuevas alegaciones 

contenidas en la segunda demanda enmendada de las Cooperativas. 

24. Luego de atender todos los alegatos, el 27 de diciembre de 2021 el Tribunal de 

Título III rechazó en su totalidad la segunda demanda enmendada conforme a las reglas 12(b)(1) 

y (b)(6) de la Ley Federal de Enjuiciamiento Civil [Proc. Adv. Número 18-00028; ECF Número 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 29 of 44
10 

192 (la "Decisión")]. En la Decisión, el Tribunal analizó cada una de las reclamaciones alegadas 

contra cada demandado y concluyó que o bien el Tribunal carecía de jurisdicción sobre la 

reclamación o bien que la segunda demanda enmendada no contenía una petición viable de 

remedio. 

25. Más tarde, el 12 de enero de 2022, las Cooperativas radicaron un recurso de 

apelación contra la Decisión ante el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Primer 

Circuito [Proc. Adv. Número 18-00028; ECF Número 194]. 

26. El 23 de noviembre de 2022, el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para 

el Primer Circuito confirmó la Decisión. Cooperativa de Ahorro y Crédito Abraham Rosa c. la 

Junta de Supervisión y Administración Financiera para Puerto Rico (In re: Junta de Supervisión 

y Administración Financiera para Puerto Rico), 54 F.4th 42 (1st Cir. 2022). 

E. Procedimientos conforme al Título VI del BGF y modificación calificada 

27. El BGF es una corporación pública e instrumentalidad gubernamental del ELA, 

creada por la Asamblea Legislativa en 1948 para ayudar al Gobierno del ELA (el "Gobierno") a 

llevar a cabo sus tareas fiscales y a desempeñar su responsabilidad con mayor eficacia en relación 

con el desarrollo de la economía del ELA. El 28 de abril de 2017, la Junta de Supervisión aprobó 

por unanimidad el Plan fiscal del BGF de febrero de 2017, que contemplaba una terminación 

ordenada de las actividades del BGF sobre la base de la determinación de que el BGF no era viable 

a largo plazo dadas sus condiciones financieras vigentes en ese momento. 

28. El 12 de julio de 2017, la Junta de Supervisión dictó una resolución por la que se 

autorizaba al BGF, conforme a la sección 601(e) de PROMESA, a ampararse en el Título VI de 

PROMESA. El 10 de agosto de 2018, el BGF radicó una solicitud de aprobación de una 

modificación calificada, conforme a la sección 601(m)(1)(D) de PROMESA (la "Modificación 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 30 of 44
11 

Calificada"), ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Puerto Rico. 

29. El 7 de noviembre de 2018, el Tribunal aprobó la Modificación Calificada 

conforme a la sección 601(m)(1)(D) de PROMESA. Véase ECF Número 270 en Banco 

Gubernamental de Fomento para Puerto Rico, Caso Número 18-1561 (D.P.R. 7 de nov. de 2018). 

La Modificación Calificada dispone, entre otras cosas, i) la emisión de nuevos bonos por la 

Autoridad de Recuperación de Deuda del BGF (GDB Debt Recovery Authority) a cambio de la 

cancelación (entre otras cosas) de determinados bonos participantes y reclamaciones de bonos 

garantizados (conjuntamente, "Bonos del BGF"). ii) la extinción de la garantía del ELA de los 

bonos garantizados tras el intercambio y cancelación de los bonos garantizados; y iii) la liberación 

de reclamaciones de los tenedores de Bonos del BGF contra el BGF y sus afiliados en relación con 

(entre otras cosas) cualquier inversión con el BGF o la compra, venta o transferencia de cualquier 

título valor o participación del BGF, y cualquier acción u omisión con respecto a un endeudamiento 

o préstamo al BGF (incluidos cualesquiera pagarés emitidos o mantenidos por el BGF) o del BGF. 

Declaración de Solicitación, en 57-60, ECF Número 1-15 en Banco Gubernamental de Fomento 

para Puerto Rico, Caso Número 18-1561 (D.P.R. 10 de ago. de 2018). 

30. El 29 de noviembre de 2018, el BGF anunció la consumación de la Modificación 

Calificada del BGF. Nota de prensa, el Gobierno de Puerto Rico anuncia la consumación de la 

Modificación Calificada del BGF, Gobernador de Puerto Rico (29 de nov. de 2018), disponible en 

http://www.aafaf.pr.gov/assets/gov-pr-announces-consummation-gdb-qualifyingmodification.pdf. 

F. Deuda de los bonos emitidos por la Corporación para el Financiamiento Público de 

Puerto Rico 

31. La CFPPR es una corporación subsidiaria del BGF creada conforme a la Resolución 

Número 5044 de la Junta Directiva del BGF, en su versión enmendada (la "Resolución Número 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 31 of 44
12 

5044"), adoptada de conformidad con la autoridad concedida en virtud de la Ley Número 17 de la 

Asamblea Legislativa de Puerto Rico, aprobada el 23 de septiembre de 1948, en su versión 

enmendada. La CFPPR proporciona a las agencias públicas, instrumentalidades, municipios y a 

otras subdivisiones del ELA mecanismos alternativos para que puedan satisfacer sus necesidades 

de financiamiento. La CFPPR tiene la facultad de tomar en préstamo fondos y emitir deuda a través 

de bonos y otras obligaciones. 

32. La CFPPR no es un deudor de Título III; se trata de una entidad aparte y 

jurídicamente independiente de los Deudores, por lo que sus responsabilidades no están 

garantizadas por los Deudores ni por ninguno de los demás Deudores de Título III. Véase, por 

ejemplo, 3 L.P.R.A. § 9081(c) (que se refiere a la CFPPR como una "entidad jurídica 

independiente", separada del ELA). 

33. U.S. Bank National Association ("U.S. Bank") y U.S. Bank Trust National 

Association ("U.S. Bank Trust") actúan como fiduciarios en relación con determinados Bonos de 

Asignación del ELA, Serie 2011A, Serie 2011B y Serie 2012A, emitidos por la CFPPR (los 

"Bonos de la CFPPR"). En nombre de los Bonos de Asignación del ELA, Serie 2011A, Serie 

2011B y Serie 2012A, emitidos por la CFPPR, U.S. Bank y U.S. Bank Trust radicaron una 

evidencia de reclamación contra el ELA (la "Reclamación Principal de la CFPPR"), que fue 

registrada por Kroll como Evidencia de reclamación Número 13374. 

34. U.S. Bank y U.S. Bank Trust radicaron una objeción a la confirmación del Plan 

[Caso Número 17-3283, ECF Número 18631] en relación con los Bonos de Asignación del ELA, 

Serie 2011A, Serie 2011B y Serie 2012A, emitidos por la CFPPR (la "Objeción del Fiduciario de 

los Bonos de la CFPPR"). En la vista para estudiar la confirmación del Plan, la Junta de 

Supervisión anunció que, con sujeción a determinadas aprobaciones y documentación definitiva, 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 32 of 44
13 

se había alcanzado un acuerdo i) para resolver la objeción del Fiduciario de los Bonos de la CFPPR 

y ii) en cuanto a las condiciones de la reestructuración de los Bonos de Asignación del ELA, Serie 

2011A, Serie 2011B y Serie 2012A, emitidos por la CFPPR, conforme al Título VI de PROMESA. 

Conforme a dicho acuerdo, y en virtud de los compromisos y conciliaciones en él contenidos, la 

Objeción del Fiduciario de los Bonos de la CFPPR fue resuelta. El 25 de octubre de 2022, de 

conformidad con el acuerdo y documentación definitiva, se inició una solicitación que buscaba la 

aceptación de la Modificación Cualificada conforme al Título VI de PROMESA en relación con la 

Corporación para el Financiamiento Público de Puerto Rico (la "MC de la CFPPR"). La MC de 

la CFPPR propone liberar los Bonos de Asignación del ELA, Serie 2011A, Serie 2011B y Serie 

2012A, emitidos por la CFPPR, así como las reclamaciones relacionadas. 

35. El 28 de octubre de 2022, la Junta de Supervisión inició un procedimiento de Título 

VI sobre la MC de la CFPPR [Caso Número 22-01517, ECF Número 1]. El 30 de diciembre de 

2022, conforme al Título VI de PROMESA, el Tribunal aprobó la MC de la CFPPR [Caso Número 

21-01493, ECF Número 78]. La MC de la CFPPR entró en vigor el 12 de enero de 2023 [Caso 

Número 21-01493, ECF Número 80] y todo el endeudamiento de la CFPPR se descargó en su 

totalidad. 

G. Evidencias de reclamaciones, procedimientos relativos a objeciones globales y 

objeciones a reclamaciones 

36. Hasta la fecha, se han radicado aproximadamente 182,599 evidencias de 

reclamaciones contra los Deudores, que han sido registradas por Kroll Restructuring 

Administration, LLC ("Kroll"). Dichas evidencias de reclamaciones ascienden a un total 

aproximado de $43.75 billones en reclamaciones radicadas contra los Deudores, además de los 

montos no liquidados reclamados. 

37. De las evidencias de reclamaciones radicadas, aproximadamente 118,837 han sido 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 33 of 44
14 

radicadas en relación con el ELA, o reclasificadas como radicadas contra el ELA. 

Aproximadamente 2,305 evidencias de reclamaciones han sido radicadas en relación con la ACT, 

o reclasificadas como radicadas contra la ACT. De conformidad con las condiciones de las 

Órdenes de Fecha Límite, muchas de estas reclamaciones no deberían haber sido radicadas en 

absoluto o adolecen de otro tipo de vicios; por ejemplo, haber sido enmendadas posteriormente, 

no alegar una reclamación por la que los Deudores sean responsables, estar duplicadas en relación 

con otras evidencias de reclamaciones o no aportar información necesaria para que los Deudores 

determinen si la reclamación es válida.

38. Para resolver eficazmente el mayor número posible de las evidencias de 

reclamaciones innecesarias, el 16 de octubre de 2018 los Deudores radicaron ante este Tribunal su 

Moción para que se dicte una orden que A) apruebe procedimientos limitados relativos a 

objeciones globales, B) exima el requisito contenido en la regla 3007(e)(6) de las Reglas de 

Quiebras, y C) conceda el remedio relacionado [ECF Número 4052] (la "Moción de 

Procedimientos Globales"). El Tribunal concedió el remedio solicitado en la Moción de 

Procedimientos Globales mediante la orden de fecha 14 de noviembre de 2018. Véase la Orden 

que A) aprueba procedimientos limitados relativos a objeciones globales, B) exime el requisito 

contenido en la regla 3007(e)(6) de las Reglas de Quiebras, y C) concede el remedio relacionado 

[ECF Número 4230]; Procedimientos relativos a Objeciones Globales [ECF Número 4230-1] 

(conjuntamente, los "Procedimientos Iniciales relativos a Objeciones Globales"). El 29 de 

noviembre de 2018, el Tribunal aprobó las versiones en inglés y en español de los formularios de 

notificación relativos a las objeciones globales a efectos de radicarlas de conformidad con los 

Procedimientos Iniciales relativos a Objeciones Globales. Véase Orden por la que se aprobaron 

las versiones en inglés y en español de los formularios de notificación relativos a objeciones 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 34 of 44
15 

globales [ECF Número 4381] (la "Orden de Notificación"). 

39. En aras del interés constante por resolver eficazmente cualquier evidencia de 

reclamación innecesaria, el 23 de mayo de 2019 los Deudores radicaron una moción relativa a 

procedimientos enmendados en la que solicitaron, entre otras cosas, que se les permitiera radicar 

objeciones globales sobre unas bases sustantivas, aumentar el número de reclamaciones que 

pudieran incluirse en una objeción y aprobar formas de notificación adicionales. Notificación de 

vista en relación con una Orden que A) apruebe Procedimientos Enmendados relativos a 

Objeciones Globales, B) exima los requisitos contenidos en la regla 3007(e) de las Reglas de 

Quiebras, C) apruebe formas de notificación adicionales y D) conceda el remedio relacionado 

[ECF Número 7091]. El 14 de junio de 2019, el Tribunal concedió el remedio solicitado por medio 

de la Orden que A) aprueba Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones Globales, B) 

exime los requisitos contenidos en la regla 3007(e) de las Reglas de Quiebras, C) aprueba formas 

de notificación adicionales y D) concede el remedio relacionado [ECF Número 7440] (los 

"Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones Globales"). 

40. Conforme a los Procedimientos Iniciales relativos a Objeciones Globales y los 

Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones Globales, el Tribunal ha celebrado hasta la 

fecha más de 28 vistas vinculadas con más de 500 objeciones globales radicadas por el ELA, la 

Corporación del Fondo de Interés Apremiante de Puerto Rico ("COFINA"), la ACT, la AEE, la 

AEP y/o el SRE. Sobre la base de las resoluciones y órdenes del Tribunal dictadas hasta la fecha, 

y de la retirada de determinadas reclamaciones conforme al Plan, aproximadamente 124,966 

reclamaciones que reivindicaban $43.6 billones en responsabilidad contra el ELA, COFINA, la 

ACT, la AEE, el SRE y la AEP fueron rechazadas y retiradas del registro de reclamaciones en el 

marco de los procedimientos radicados conforme al Título III. Además, aproximadamente 46,230 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 35 of 44
16 

reclamaciones han sido transferidas al proceso de Reconciliación de Reclamaciones 

Administrativas para su resolución utilizando procesos administrativos habituales de los Deudores. 

41. Esta Sexcentésima cuarta objeción global se radica de conformidad con los 

Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones Globales del Tribunal. 

OBJECIONES A EVIDENCIAS DE RECLAMACIONES 

42. Las reclamaciones que sean "inejecutables contra el deudor y los bienes de este, en 

virtud de cualquier contrato o normativa legal aplicable" deben rechazarse. Título 11 U.S.C., § 

502(b)(1). Aunque una evidencia de reclamación debidamente formalizada y radicada constituye 

una prueba prima facie de la validez de la reclamación, véase R. del Proc. de Quiebr. 3001(f), 

aplicable a este caso en virtud de la sección 310 de PROMESA, la parte objetante podrá superar 

dicha evidencia prima facie con pruebas que, de creerse, refutarían al menos una de las alegaciones 

esenciales para la reclamación. In re Reilly, 245 B.R. 768, 773 (B.A.P. 2d Cir.), aff’d, 242 F.3d 

367 (2d Cir. 2000); véase también Factors Funding Co. c. Fili (In re Fili), 257 B.R. 370, 372 (1st 

Cir. B.A.P. 2001) ("[S]e presume que una reclamación es válida hasta que una parte objetante haya 

introducido evidencias suficientes para refutar el caso prima facie del reclamante". (se omite cita)). 

43. Los Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones Globales permiten a los 

Deudores radicar una objeción global a varias evidencias de reclamaciones sobre cualquiera de las 

bases recogidas en las reglas 3007(d)(1) a (7) de las Reglas Federales del Procedimiento de 

Quiebra (Federal Rule of Bankruptcy Procedure), así como sobre otras bases sustantivas 

establecidas en los Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones Globales. 

44. Esta Sexcentésima cuarta objeción global busca que se rechacen en su totalidad las 

evidencias de reclamaciones que aparecen en el Anexo A de este documento, cada una de las 

cuales se basa en a) las responsabilidades alegadas en el Procedimiento Adversario de 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 36 of 44
17 

Cooperativas, que fue desestimado en su totalidad por el Tribunal de Título III, desestimación que 

fue confirmada en apelación; b) una participación patrimonial en bonos emitidos por la CFPPR 

por unos montos por los que los Deudores no son responsables porque las entidades emisoras no 

son Deudores de Título III y no han garantizado el reembolso de los bonos; o c) una participación 

patrimonial en bonos emitidos por el BGF. Además, algunas de las evidencias de reclamaciones 

que aparecen en el Anexo A del presente documento son deficientes porque i) no proporcionan 

información suficiente para que los Deudores puedan reconciliar las evidencias de reclamaciones 

y ii) alegan responsabilidades por supuestas pérdidas por inversiones, pero no explican por qué los 

Deudores podrían ser responsables por sus supuestas pérdidas por inversiones. El Anexo A

especifica además por qué cada una de las Reclamaciones que han de ser rechazadas debe ser 

rechazada en su totalidad. 

A. Ausencia de responsabilidad para reclamaciones que alegan responsabilidades 

que surgen del Procedimiento Adversario de Cooperativas 

45. Conforme a lo expuesto en el Anexo A del presente documento, cada una de las 

Reclamaciones que han de ser rechazadas pretende alegar responsabilidad basada en parte en las 

mismas responsabilidades alegadas en el Procedimiento Adversario de Cooperativas que este 

Tribunal rechazó en su totalidad conforme a las reglas de la Ley Fed. de Enj. Civ. 12(b)(1) y 

12(b)(6) (conjuntamente, las "Reclamaciones Parciales relativas al Procedimiento Adversario de 

Cooperativas"). Véanse, por ejemplo, Reclamaciones Números 169491, 169494 y 169512. 

46. Cada una de las Reclamaciones Parciales relativas al Procedimiento Adversario de 

Cooperativas fue 1) radicada por una Cooperativa que era un demandante designado en el 

Procedimiento Adversario de Cooperativas, y 2) pretende alegar responsabilidades vinculadas con 

el Procedimiento Adversario de Cooperativas. Véase, por ejemplo, Reclamación Número 169512, 

Ex. B (que alega que "[l]as pérdidas, los montos y la indemnización por daños y perjuicios por el 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 37 of 44
18 

monto de $31,856,539 conforme a la Demanda Adversaria, Caso Número 18-00028, que sigue 

siendo un caso activo pendiente de resolución"). 

47. Sin embargo, ni los Deudores ni ninguno de los demás Deudores de Título III son 

responsables por las reclamaciones alegadas en el Procedimiento Adversario de Cooperativas 

porque la Decisión de este Tribunal, de fecha 27 de diciembre de 2021, rechazó en su totalidad el 

Procedimiento Adversario de Cooperativas; además, dicha Decisión fue confirmada por el 

Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Primer Circuito el 23 de noviembre de 

2022. 

48. Determinadas Reclamaciones Parciales relativas al Procedimiento Adversario de 

Cooperativas también reclaman el principal y los intereses no pagados relativos a sus supuestos 

"[i]nstrumentos de la deuda emitida por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico", pero no han 

identificado (por su número CUSIP, emisor, serie u otra información identificativa) los bonos 

concretos que alegan. En consecuencia, dichos reclamantes no han proporcionado ningún 

fundamento ni documentación justificativa para alegar una reclamación contra los Deudores, o 

contra cualquiera de los demás Deudores de Título III, por lo que los Deudores no pueden 

determinar la validez de sus reclamaciones. 

49. Si las Reclamaciones Parciales relativas al Procedimiento Adversario de 

Cooperativas no son rechazadas, ello resultaría en que los correspondientes reclamantes obtuvieran 

una recuperación no justificada en detrimento de otras partes interesadas en dichos Casos de Título 

III. Por lo tanto, las Reclamaciones Parciales relativas al Procedimiento Adversario de 

Cooperativas deben rechazarse. 

B. Ausencia de responsabilidad relativa a reclamaciones basadas en los Bonos de la 

CFPPR 

50. Conforme a lo identificado en el Anexo A del presente documento, determinadas 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 38 of 44
19 

partes de las Reclamaciones que han de ser rechazadas pretenden alegar reclamaciones basadas en 

una supuesta participación patrimonial en Bonos de la CFPPR emitidos por la CFPPR 

(conjuntamente, las "Reclamaciones Parciales de los Bonistas de la CFPPR"). Véanse, por 

ejemplo, Reclamaciones Números 169491 y 169507. Sin embargo, la CFPPR no es Deudor de 

Título III, por lo que sus responsabilidades no están garantizadas por el ELA, por la ACT ni por 

ninguno de los demás Deudores de Título III. 

51. Cada una de las Reclamaciones Parciales de los Bonistas de la CFPPR pretende 

alegar, en parte, responsabilidades contra los Deudores vinculadas con los Bonos de la CFPPR que 

no están garantizados por el ELA, por la ACT ni por ninguno de los demás Deudores. La CFPPR 

no es deudor de Título III y es una entidad aparte y jurídicamente independiente de los Deudores. 

Véase, por ejemplo, 3 L.P.R.A. § 9081(c) (que se refiere a la CFPPR como una "entidad jurídica 

independiente", separada del ELA). 

52. En cuanto a los bonos de la CFPPR, serie 2012A, alegados en cada una de las 

Reclamaciones Parciales de los Bonistas de la CFPPR, la declaración de oferta emitida en relación 

con dichos bonos señala expresamente que "[l]os Bonos de 2012, Serie A, no constituirán una 

obligación del ELA ni de ninguna de sus subdivisiones políticas o instrumentalidades públicas 

(salvo la Corporación), y ni el ELA ni ninguna de sus subdivisiones políticas o instrumentalidades 

públicas (salvo la Corporación) será responsable de su pago. La Corporación no tiene poder 

impositivo". Véase la Declaración de Oferta relativa a los Bonos de la CFPPR de 2012, Serie A, 

en 1.4

53. Además, el 12 de enero de 2023, la MC de la CFPPR entró en vigor y descargó los 

Bonos de Asignación del ELA, Serie 2011A, Serie 2011B y Serie 2012A, emitidos por la CFPPR, 

4

 https://emma.msrb.org/ER602315-EA371499-EA768292.pdf 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 39 of 44
20 

así como las reclamaciones relacionadas. [Caso Número 21-01493, ECF Número 80]. 

54. Puesto que a los Deudores no se les puede atribuir la responsabilidad por las 

Reclamaciones Parciales de los Bonistas de la CFPPR, dichas reclamaciones deben rechazarse en 

su totalidad. 

C. Ausencia de responsabilidad por las Reclamaciones de los Bonistas del BGF 

55. Conforme a lo identificado en el Anexo A del presente documento, determinadas 

Reclamaciones que han de ser rechazadas pretenden alegar reclamaciones basadas, en parte, en 

supuesta participación patrimonial en bonos emitidos por el BGF (conjuntamente, las 

"Reclamaciones Parciales de los Bonistas del BGF"). Véase, por ejemplo, Reclamación Número 

169491. 

56. La totalidad de las Reclamaciones Parciales de los Bonistas del BGF pretenden 

basarse, en parte, en la participación patrimonial en los Bonos del BGF objeto de la Modificación 

Calificada, que dispuso la emisión de nuevos títulos de valores a cambio de la cancelación de los 

Bonos del BGF y la extinción de la garantía del ELA relativa a determinados Bonos del BGF, por 

lo que el ELA ya no es responsable por dichas reclamaciones. En consecuencia, cada una de las 

Reclamaciones Parciales de los Bonistas del BGF ha sido liberada conforme a la aprobación y la 

consumación de la Modificación Calificada. Como se señaló anteriormente, la Modificación 

Calificada dispone, entre otras cosas, que los tenedores de los Bonos del BGF liberarán al BGF y 

sus afiliados de las reclamaciones relacionadas con los Bonos del BGF, y de cualquier acción u 

omisión del BGF y sus afiliados con respecto a todo endeudamiento del BGF o préstamo al BGF. 

El BGF es una corporación e instrumentalidad pública del ELA. En consecuencia, el ELA es un 

afiliado del BGF dentro del ámbito de la liberación conforme a la Modificación Calificada. Por 

tanto, las Reclamaciones Parciales de los Bonistas del BGF fueron liberadas tras la consumación 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 40 of 44
21 

de la Modificación Calificada el 29 de noviembre de 2018. 

57. Puesto que las Reclamaciones Parciales de los Bonistas del BGF son inejecutables 

contra el ELA y sus bienes conforme al § 502(b)(1) del Código de Quiebras, dichas reclamaciones 

deben rechazarse puesto que solicitan la recuperación de montos por los que el ELA no tiene 

responsabilidad. 

D. Reclamaciones que alegan pérdidas por inversiones 

58. Conforme a lo expuesto en el Anexo A del presente documento, determinadas 

Reclamaciones que han de ser rechazadas pretenden alegar, en parte, responsabilidades que surgen 

de supuestas pérdidas por inversiones (conjuntamente, las "Reclamaciones parcialmente 

deficientes que alegan pérdidas por inversiones"). Véase, por ejemplo, Reclamación Número 

29506. 

59. En la medida en que dichas reclamaciones aleguen pérdidas por inversiones que 

sean independientes de las pérdidas por inversiones alegadas en el Procedimiento Adversario de 

Cooperativas, ninguna de las Reclamaciones parcialmente deficientes que alegan pérdidas por 

inversiones alega posible causa de acción alguna contra los Deudores que pueda generar 

responsabilidad de los Deudores por los supuestos daños y perjuicios sufridos como consecuencia 

de la decisión de los reclamantes de vender sus bonos con pérdidas. En consecuencia, los Deudores 

no son responsables por las pérdidas alegadas en las Reclamaciones parcialmente deficientes que 

alegan pérdidas por inversiones. Véase English c. Energy Future Holdings (In re Energy Future 

Holdings), 2018 U.S. Dist. LEXIS 49952, en *7 (D. Del., 27 de marzo de 2018) (que dispone que 

la orden del tribunal de quiebras por la que se rechaza la evidencia de reclamación era la adecuada, 

cuando el reclamante había vendido los bonos emitidos por el deudor y, por lo tanto, no tenía 

ningún derecho a un pago en relación con los bonos ni ha demostrado el reclamante que tuviera 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 41 of 44
22 

posible causa de acción contra el deudor por los supuestos daños y perjuicios sufridos por el 

reclamante al vender con pérdidas los bonos del deudor); In re Allegheny Int'l, Inc., 954 F.2d 167, 

173 (3d Cir. 1992) (que cita In re Holm, 931 F.2d 620, 623 (9th Cir.1991) (que cita 3 L. 

King, Collier on Bankruptcy § 502.02, en 502-22 (15th ed. 1991)) ("Al principio, el reclamante 

debe alegar hechos que sean suficientes para sostener la reclamación"). 

60. En apoyo de lo anterior, los Deudores invocan la Declaración de Jay Herriman en 

apoyo de la Sexcentésima cuarta objeción global (sustantiva) del Estado Libre Asociado de Puerto 

Rico y de la Autoridad de Carreteras y Transportación de Puerto Rico a Evidencias de 

Reclamaciones radicadas por varias Cooperativas, de fecha 18 de agosto de 2023, adjunta al 

presente como Anexo B. 

NOTIFICACIÓN

61. De conformidad con los Procedimientos Enmendados relativos a Objeciones 

Globales y la Orden de Notificación del Tribunal, los Deudores notifican la presente Sexcentésima 

cuarta objeción global a) a los acreedores individuales objeto de esta Sexcentésima cuarta objeción 

global, b) al U.S. Trustee, y c) a la Lista maestra de notificaciones (según se define en los 

Procedimientos de administración de casos enmendados Número 17 [ECF Número 24726-1]), 

disponibles en el sitio web de casos de los Deudores, en https://cases.ra.kroll.com/puertorico. La 

notificación de esta Sexcentésima cuarta objeción global se adjunta al presente como Anexo C. 

Las traducciones al español de la Sexcentésima cuarta objeción global y de la totalidad de los 

Anexos que se adjuntan al presente se radican y envían con la presente objeción. Los Deudores 

sostienen que, dada la naturaleza del remedio solicitado, no es necesario enviar ninguna otra 

notificación. 

 POR LO QUE los Deudores solicitan respetuosamente que se dicte una orden, 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 42 of 44
23 

esencialmente en la forma de la orden propuesta que se adjunta al presente como Anexo D, 1) que 

conceda el remedio solicitado en el presente documento, y 2) que conceda a los Deudores 

cualesquiera otros remedios que se consideren justos. 

[El resto de la página se deja en blanco intencionadamente] 

 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 43 of 44
24 

Fecha: 18 de agosto de 2023 Respetuosamente sometida, 

San Juan (Puerto Rico) 

[Firma en la versión en inglés] 

Hermann D. Bauer 

USDC Número 215205 

Carla García-Benítez 

USDC Número 203708 

Gabriel A. Miranda 

USDC Número 306704 

O’NEILL & BORGES LLC 

250 Avenida Muñoz Rivera., local 

800 

San Juan, PR 00918-1813 

Tel.: (787) 764-8181 

Fax: (787) 753-8944 

[Firma en la versión en inglés] 

Martin J. Bienenstock (pro hac vice) 

Brian S. Rosen (pro hac vice) 

PROSKAUER ROSE LLP 

Eleven Times Square 

Nueva York, NY 10036 

Tel.: (212) 969-3000 

Fax: (212) 969-2900 

Abogados de la Junta de Supervisión 

y Administración Financiera para 

Puerto Rico, como representante del 

Estado Libre Asociado de Puerto 

Rico y de la Autoridad de Carreteras 

y Transportación de Puerto Rico. 

Case:17-03283-LTS Doc#:24934 Filed:08/18/23 Entered:08/18/23 21:57:13 Desc: Main

Document Page 44 of 44