# Il-Ġurnal Uffiċjali C 72/2012

| | ISSN 1977-0987
  doi:10.3000/19770987.C_2012.072.mlt |
| --- | --- |
| Il-Ġurnal Uffiċjali
  tal-Unjoni Ewropea | C 72 |
| | |
| Edizzjoni bil-Malti | Informazzjoni u Avviżi | Volum 5510 ta' Marzu 2012 |

ISSN 1977-0987

doi:10.3000/19770987.C_2012.072.mlt

Il-Ġurnal Uffiċjali

tal-Unjoni Ewropea

C 72

Edizzjoni bil-Malti

Informazzjoni u Avviżi

Volum 5510 ta' Marzu 2012

---

| Avviż Nru | Werrej | Paġna |
| --- | --- | --- |
| | I   Riżoluzzjonijiet, rakkomandazzjonijiet u opinjonijiet |
| | RAKKOMANDAZZJONIJIET |
| | Bord Ewropew tar-Riskju Sistemiku |
| 2012/C 072/01 | Rakkomandazzjoni tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tat-22 ta’ Diċembru 2011 dwar il-finanzjament ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu ddenominat f’dollaru Amerikan (BERS/2011/2) | 1 |

Avviż Nru

Werrej

Paġna

I   Riżoluzzjonijiet, rakkomandazzjonijiet u opinjonijiet

RAKKOMANDAZZJONIJIET

Bord Ewropew tar-Riskju Sistemiku

2012/C 072/01

Rakkomandazzjoni tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tat-22 ta’ Diċembru 2011 dwar il-finanzjament ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu ddenominat f’dollaru Amerikan (BERS/2011/2)

1

| | II   Komunikazzjonijiet |
| --- | --- |
| | KOMUNIKAZZJONIJIET MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA |
| | Il-Kummissjoni Ewropea |
| 2012/C 072/02 | Awtorizzazzjoni għal għajnuna mill-Istat skont l-Artikoli 107 u 108 tat-TFUE – Fir-rigward ta' dawn il-każijiet il-Kummissjoni ma tqajjimx oġġezzjonijiet (
  1
  ) | 22 |
| 2012/C 072/03 | Ebda oppożizzjoni għal konċentrazzjoni notifikata (Każ COMP/M.6369 – HBO/Ziggo/HBO Nederland) (
  2
  ) | 24 |
| 2012/C 072/04 | Ebda oppożizzjoni għal konċentrazzjoni notifikata (Każ COMP/M.6216 – IHC/DEME/OceanflORE JV) (
  2
  ) | 24 |

II   Komunikazzjonijiet

KOMUNIKAZZJONIJIET MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA

Il-Kummissjoni Ewropea

2012/C 072/02

Awtorizzazzjoni għal għajnuna mill-Istat skont l-Artikoli 107 u 108 tat-TFUE – Fir-rigward ta' dawn il-każijiet il-Kummissjoni ma tqajjimx oġġezzjonijiet (
  1
  )

1

22

2012/C 072/03

Ebda oppożizzjoni għal konċentrazzjoni notifikata (Każ COMP/M.6369 – HBO/Ziggo/HBO Nederland) (
  2
  )

2

24

2012/C 072/04

Ebda oppożizzjoni għal konċentrazzjoni notifikata (Każ COMP/M.6216 – IHC/DEME/OceanflORE JV) (
  2
  )

2

24

| | IV   Informazzjoni |
| --- | --- |
| | INFORMAZZJONI MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA |
| | Il-Kummissjoni Ewropea |
| 2012/C 072/05 | Rata tal-kambju tal-euro | 25 |
| 2012/C 072/06 | Deċiżjoni tal-Kummissjoni tad-9 ta’ Marzu 2012 dwar il-ħatra ta' tliet membri ġodda tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd | 26 |
| 2012/C 072/07 | Komunikazzjoni tal-Kummissjoni – Linji Gwida għat-tnaqqis tal-kwoti skont l-Artikolu 105(1), (2) u (5) tar-Regolament (KE) Nru 1224/2009 | 27 |
| | INFORMAZZJONI MILL-ISTATI MEMBRI |
| 2012/C 072/08 | Lista ta’ awtoritajiet awtorizzati li joħorġu permessi tal-esportazzjoni għal oġġetti kulturali, ippubblikata skont l-Artikolu 3(2) tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 116/2009 | 29 |
| 2012/C 072/09 | Informazzjoni mibgħuta mill-Isvezja dwar l-implimentazzjoni tad-Direttiva 2010/35/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill | 43 |
| 2012/C 072/10 | Aġġornament tal-ammonti ta’ referenza għal-qsim tal-fruntieri esterni, kif imsemmi fl-Artikolu 5(3) tar-Regolament (KE) Nru 562/2006 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill li jistabbilixxi Kodiċi Komunitarju dwar ir-regoli li jirregolaw il-moviment ta’ persuni minn naħa għal oħra tal-fruntieri (Kodiċi tal-Fruntieri ta' Schengen) (ĠU C 247, 13.10.2006, p. 19; ĠU C 153, 6.7.2007, p. 22; ĠU C 182, 4.8.2007, p. 18; ĠU C 57, 1.3.2008, p. 38; ĠU C 134, 31.5.2008, p. 19; ĠU C 37, 14.2.2009, p. 8; ĠU C 35, 12.2.2010, p. 7; ĠU C 304, 10.11.2010, p. 5; ĠU C 24, 26.1.2011, p. 6; ĠU C 157, 27.5.2011, p. 8; ĠU C 203, 9.7.2011, p. 16; ĠU C 11, 13.1.2012, p. 13) | 44 |

IV   Informazzjoni

INFORMAZZJONI MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA

Il-Kummissjoni Ewropea

2012/C 072/05

Rata tal-kambju tal-euro

25

2012/C 072/06

Deċiżjoni tal-Kummissjoni tad-9 ta’ Marzu 2012 dwar il-ħatra ta' tliet membri ġodda tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd

26

2012/C 072/07

Komunikazzjoni tal-Kummissjoni – Linji Gwida għat-tnaqqis tal-kwoti skont l-Artikolu 105(1), (2) u (5) tar-Regolament (KE) Nru 1224/2009

27

INFORMAZZJONI MILL-ISTATI MEMBRI

2012/C 072/08

Lista ta’ awtoritajiet awtorizzati li joħorġu permessi tal-esportazzjoni għal oġġetti kulturali, ippubblikata skont l-Artikolu 3(2) tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 116/2009

29

2012/C 072/09

Informazzjoni mibgħuta mill-Isvezja dwar l-implimentazzjoni tad-Direttiva 2010/35/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill

43

2012/C 072/10

Aġġornament tal-ammonti ta’ referenza għal-qsim tal-fruntieri esterni, kif imsemmi fl-Artikolu 5(3) tar-Regolament (KE) Nru 562/2006 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill li jistabbilixxi Kodiċi Komunitarju dwar ir-regoli li jirregolaw il-moviment ta’ persuni minn naħa għal oħra tal-fruntieri (Kodiċi tal-Fruntieri ta' Schengen) (ĠU C 247, 13.10.2006, p. 19; ĠU C 153, 6.7.2007, p. 22; ĠU C 182, 4.8.2007, p. 18; ĠU C 57, 1.3.2008, p. 38; ĠU C 134, 31.5.2008, p. 19; ĠU C 37, 14.2.2009, p. 8; ĠU C 35, 12.2.2010, p. 7; ĠU C 304, 10.11.2010, p. 5; ĠU C 24, 26.1.2011, p. 6; ĠU C 157, 27.5.2011, p. 8; ĠU C 203, 9.7.2011, p. 16; ĠU C 11, 13.1.2012, p. 13)

44

| | V   Avviżi |
| --- | --- |
| | PROĊEDURI DWAR L-IMPLIMENTAZZJONI TAL-POLITIKA TAL-KOMPETIZZJONI |
| | Il-Kummissjoni Ewropea |
| 2012/C 072/11 | Notifika minn qabel ta' konċentrazzjoni (Każ COMP/M.6521 – Talanx International/Meiji Yasuda Life Insurance/Warta) (
  2
  ) | 45 |

V   Avviżi

PROĊEDURI DWAR L-IMPLIMENTAZZJONI TAL-POLITIKA TAL-KOMPETIZZJONI

Il-Kummissjoni Ewropea

2012/C 072/11

Notifika minn qabel ta' konċentrazzjoni (Każ COMP/M.6521 – Talanx International/Meiji Yasuda Life Insurance/Warta) (
  2
  )

2

45

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Test b’rilevanza għaż-ŻEE, għajr f’dak li għandu x’jaqsam mal-prodotti rilevanti mal-Anness I tat-Trattat |
| | (2)   Test b’relevanza għaż-ŻEE |

---

(1)   Test b’rilevanza għaż-ŻEE, għajr f’dak li għandu x’jaqsam mal-prodotti rilevanti mal-Anness I tat-Trattat

1

(2)   Test b’relevanza għaż-ŻEE

2

| MT | |
| --- | --- |

MT

---

I Riżoluzzjonijiet, rakkomandazzjonijiet u opinjonijiet

RAKKOMANDAZZJONIJIET

Bord Ewropew tar-Riskju Sistemiku

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/1 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/1

---

RAKKOMANDAZZJONI TAL-BORD EWROPEW DWAR IR-RISKJU SISTEMIKU

tat-22 ta’ Diċembru 2011

dwar il-finanzjament ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu ddenominat f’dollaru Amerikan

(BERS/2011/2)

2012/C 72/01

IL-BORD ĠENERALI TAL-BORD EWROPEW DWAR IR-RISKJU SISTEMIKU,

Wara li kkunsidra r-Regolament (UE) Nru 1092/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta' Novembru 2010 dwar is-sorveljanza makroprudenzjali tal-Unjoni Ewropea tas-sistema finanzjarja u li jistabbilixxi Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (1), u b’mod partikolari l-Artikolu 3(2)(b), (d) u (f) u l-Artikoli 16 sa 18 tiegħu,

Wara li kkunsidra d-Deċiżjoni BERS/2011/1 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-20 ta’ Jannar 2011 li tadotta r-Regoli tal-Proċedura tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (2), u b’mod partikolari l-Artikoli 15(3)(e) u l-Artikoli 18 sa 20 tagħha,

Wara li kkunsidra l-opinjonijiet tal-partijiet interessati relevanti fis-settur privat,

Billi:

| (1) | Id-dollaru Amerikan huwa munita ta’ finanzjament materjali għal istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, li jiksbu l-parti l-kbira tal-finanzjament f’dollaru Amerikan mis-swieq bl-ingrossa. |
| --- | --- |

(1)

Id-dollaru Amerikan huwa munita ta’ finanzjament materjali għal istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, li jiksbu l-parti l-kbira tal-finanzjament f’dollaru Amerikan mis-swieq bl-ingrossa.

| (2) | Hemm diskrepanzi materjali fil-maturità tal-assi u l-passiv f’dollaru Amerikan ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, bil-finanzjament bl-ingrossa fuq żmien qasir jintuża biex jiffinanzja attivitajiet u assi fuq żmien itwal; barra minn hekk, uħud mill-kontrapartijiet huma instabbli. Il-kombinazzjoni tad-diskrepanzi fil-maturità u l-investituri instabbli hija tip ewlieni ta’ vulnerabbiltà. |
| --- | --- |

(2)

Hemm diskrepanzi materjali fil-maturità tal-assi u l-passiv f’dollaru Amerikan ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, bil-finanzjament bl-ingrossa fuq żmien qasir jintuża biex jiffinanzja attivitajiet u assi fuq żmien itwal; barra minn hekk, uħud mill-kontrapartijiet huma instabbli. Il-kombinazzjoni tad-diskrepanzi fil-maturità u l-investituri instabbli hija tip ewlieni ta’ vulnerabbiltà.

| (3) | Sa minn Ġunju tal-2011 kien hemm tensjonijiet għaddejjin fis-swieq tal-finanzjament bid-dollaru Amerikan, wara t-tensjonijiet materjali mġarrba fl-2008 li wasslu għall-introduzzjoni ta’ linji swap tal-banek ċentrali nazzjonali biex jingħata aċċess għad-dollari Amerikani. Dawn it-tensjonijiet joħolqu riskji ewlenin, diretti u potenzjali għas-sistema kollha: b’mod partikolari, fuq żmien qasir, għal-likwidità tal-banek, u fuq żmien medju, għall-ekonomija vera permezz ta’ tnaqqis fis-self f’dollari Amerikani minn istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni u għas-solvenza ta’ dawk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jekk iseħħ deleveraging bi prezzijiet fire-sale. |
| --- | --- |

(3)

Sa minn Ġunju tal-2011 kien hemm tensjonijiet għaddejjin fis-swieq tal-finanzjament bid-dollaru Amerikan, wara t-tensjonijiet materjali mġarrba fl-2008 li wasslu għall-introduzzjoni ta’ linji swap tal-banek ċentrali nazzjonali biex jingħata aċċess għad-dollari Amerikani. Dawn it-tensjonijiet joħolqu riskji ewlenin, diretti u potenzjali għas-sistema kollha: b’mod partikolari, fuq żmien qasir, għal-likwidità tal-banek, u fuq żmien medju, għall-ekonomija vera permezz ta’ tnaqqis fis-self f’dollari Amerikani minn istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni u għas-solvenza ta’ dawk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jekk iseħħ deleveraging bi prezzijiet fire-sale.

| (4) | Istituzzjonijiet ta’ kreditu, banek ċentrali u kontrolluri implimentaw miżuri biex jittaffew ir-riskji ġenerali għall-finanzjament u l-likwidità fis-snin riċenti; uħud minn dawn il-miżuri kkontribwew għat-titjib tal-finanzjament f’dollaru Amerikan u l-qagħdiet tal-likwidità ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Madankollu, tenħtieġ metodoloġija aktar strutturata biex tiġi prevenuta repetizzjoni tat-tensjonijiet fis-swieq tal-finanzjament f’dollaru Amerikan. |
| --- | --- |

(4)

Istituzzjonijiet ta’ kreditu, banek ċentrali u kontrolluri implimentaw miżuri biex jittaffew ir-riskji ġenerali għall-finanzjament u l-likwidità fis-snin riċenti; uħud minn dawn il-miżuri kkontribwew għat-titjib tal-finanzjament f’dollaru Amerikan u l-qagħdiet tal-likwidità ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Madankollu, tenħtieġ metodoloġija aktar strutturata biex tiġi prevenuta repetizzjoni tat-tensjonijiet fis-swieq tal-finanzjament f’dollaru Amerikan.

| (5) | Għodod mikroprudenzjali għandhom jissaħħu għall-għan makroprudenzjali li jiġu evitati l-livell ta’ tensjoni li dehru fil-kriżijiet finanzjarji riċenti fil-finanzjament f’dollaru Amerikan għal istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. |
| --- | --- |

(5)

Għodod mikroprudenzjali għandhom jissaħħu għall-għan makroprudenzjali li jiġu evitati l-livell ta’ tensjoni li dehru fil-kriżijiet finanzjarji riċenti fil-finanzjament f’dollaru Amerikan għal istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

| (6) | Nuqqasijiet fid-dejta f’livell ta’ Unjoni jillimitaw l-abbiltà biex jiġi analizzat l-impatt potenzjali ta’ riskji għall-finanzjament f'dollaru Amerikan; il-kwalità tad-dejta għandha għalhekk tittejjeb. |
| --- | --- |

(6)

Nuqqasijiet fid-dejta f’livell ta’ Unjoni jillimitaw l-abbiltà biex jiġi analizzat l-impatt potenzjali ta’ riskji għall-finanzjament f'dollaru Amerikan; il-kwalità tad-dejta għandha għalhekk tittejjeb.

| (7) | Il-monitoraġġ mill-qrib fil-livell tas-settur bankarju u ta’ ditti individwali għandu jgħin lill-awtoritajiet kompetenti biex jifhmu aħjar l-iżviluppi fir-riskji għal-likwidità u l-finanzjament f’’dollaru Amerikan; huwa għandu jgħinhom ukoll biex jinkoraġġixxu l-banek biex jieħdu miżuri ex ante neċessarji biex jillimitaw l-iskoperturi eċċessivi u jikkoreġu d-distorsjonijiet fil-ġestjoni tar-riskju. Il-miżuri rakkomandati f’dawk l-oqsma huma konsistenti ma’ rakkomandazzjoni F tal-BERS tal-21 ta’ Settembru 2011 dwar is-self f’munita barranija (3). |
| --- | --- |

(7)

Il-monitoraġġ mill-qrib fil-livell tas-settur bankarju u ta’ ditti individwali għandu jgħin lill-awtoritajiet kompetenti biex jifhmu aħjar l-iżviluppi fir-riskji għal-likwidità u l-finanzjament f’’dollaru Amerikan; huwa għandu jgħinhom ukoll biex jinkoraġġixxu l-banek biex jieħdu miżuri ex ante neċessarji biex jillimitaw l-iskoperturi eċċessivi u jikkoreġu d-distorsjonijiet fil-ġestjoni tar-riskju. Il-miżuri rakkomandati f’dawk l-oqsma huma konsistenti ma’ rakkomandazzjoni F tal-BERS tal-21 ta’ Settembru 2011 dwar is-self f’munita barranija (3).

| (8) | Wieħed mill-istrumenti biex jittaffew ir-riskji għall-finanzjament f’dollaru Amerikan huwa l-pjan għall-finanzjament ta’ kontinġenza, sabiex jiġi evitat li problemi ta’ finanzjament jiħraxu f’sitwazzjonijiet estremi. Madankollu, il-pjanijiet ta’ kontinġenza jistgħu joħolqu problemi sistemiċi ġodda jekk jirriżultaw f’azzjonijiet simili meħudin fl-istess ħin minn istituzzjonijiet ta’ kreditu. |
| --- | --- |

(8)

Wieħed mill-istrumenti biex jittaffew ir-riskji għall-finanzjament f’dollaru Amerikan huwa l-pjan għall-finanzjament ta’ kontinġenza, sabiex jiġi evitat li problemi ta’ finanzjament jiħraxu f’sitwazzjonijiet estremi. Madankollu, il-pjanijiet ta’ kontinġenza jistgħu joħolqu problemi sistemiċi ġodda jekk jirriżultaw f’azzjonijiet simili meħudin fl-istess ħin minn istituzzjonijiet ta’ kreditu.

| (9) | Il-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) ser jikkunsidra l-progress fl-implimentazzjoni ta’ din ir-Rakkomandazzjoni matul it-tieni nofs tal-2012. |
| --- | --- |

(9)

Il-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) ser jikkunsidra l-progress fl-implimentazzjoni ta’ din ir-Rakkomandazzjoni matul it-tieni nofs tal-2012.

| (10) | L-Anness għal din ir-Rakkomandazzjoni janalizza r-riskji sistemiċi sinifikanti għall-istabbiltà finanzjarja fl-Unjoni li jinħolqu mill-finanzjament f’dollaru Amerikan ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. |
| --- | --- |

(10)

L-Anness għal din ir-Rakkomandazzjoni janalizza r-riskji sistemiċi sinifikanti għall-istabbiltà finanzjarja fl-Unjoni li jinħolqu mill-finanzjament f’dollaru Amerikan ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

| (11) | Din ir-Rakkomandazzjoni hija mingħajr preġudizzju għall-mandati tal-politika monetarja tal-banek ċentrali fl-Unjoni, u l-kompiti fdati lill-BERS. |
| --- | --- |

(11)

Din ir-Rakkomandazzjoni hija mingħajr preġudizzju għall-mandati tal-politika monetarja tal-banek ċentrali fl-Unjoni, u l-kompiti fdati lill-BERS.

| (12) | (Ir-rakkomandazzjonijiet tal-BERS huma ppubblikati wara li l-Kunsill jiġi infurmat bl-intenzjoni tal-Bord Ġenerali li jagħmel dan u wara li l-Kunsill jingħata l-opportunità li jirreaġixxi, |
| --- | --- |

(12)

(Ir-rakkomandazzjonijiet tal-BERS huma ppubblikati wara li l-Kunsill jiġi infurmat bl-intenzjoni tal-Bord Ġenerali li jagħmel dan u wara li l-Kunsill jingħata l-opportunità li jirreaġixxi,

ADOTTA DIN IR-RAKKOMANDAZZJONI:

TAQSIMA 1

RAKKOMANDAZZJONIJIET

Rakkomandazzjoni A –   Monitoraġġ tal-likwidità u l-finanzjament f’dollaru Amerikan

L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rrakkomandati biex:

| 1. | jimmonitorjaw mill-qrib ir-riskji għal-likwidità u l-finanzjament f'dollaru Amerikan li jittieħdu minn istituzzjonijiet ta’ kreditu, bħala parti mill-monitoraġġ tagħhom tal-qagħdiet ġenerali tal-finanzjament u l-likwidità ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu. B’mod partikolari, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għandhom jimmonitorjaw:






  (a) | nuqqasijiet ta’ qbil fil-maturità ta’ dollari Amerikani; |
| --- | --- | --- |

1.

jimmonitorjaw mill-qrib ir-riskji għal-likwidità u l-finanzjament f'dollaru Amerikan li jittieħdu minn istituzzjonijiet ta’ kreditu, bħala parti mill-monitoraġġ tagħhom tal-qagħdiet ġenerali tal-finanzjament u l-likwidità ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu. B’mod partikolari, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għandhom jimmonitorjaw:

(a)

nuqqasijiet ta’ qbil fil-maturità ta’ dollari Amerikani;

| (b) | konċentrazzjonijiet ta’ finanzjament skont it-tip ta’ kontroparti, b’emfażi fuq kontopartijiet għal żmien qasir; |
| --- | --- |

(b)

konċentrazzjonijiet ta’ finanzjament skont it-tip ta’ kontroparti, b’emfażi fuq kontopartijiet għal żmien qasir;

| (c) | l-użu ta’ swaps ta’ muniti f’dollaru Amerikan (inklużi swaps ta’ rati tal-imgħax tal-munita); |
| --- | --- |

(c)

l-użu ta’ swaps ta’ muniti f’dollaru Amerikan (inklużi swaps ta’ rati tal-imgħax tal-munita);

| (d) | skoperturi fi ħdan gruppi. |
| --- | --- |

(d)

skoperturi fi ħdan gruppi.

| 2. | jikkunsidraw, qabel ma l-iskoperturi għar-riskju għall-finanzjament u l-likwidità f’dollaru Amerikan jilħqu livelli eċċessivi:






  (a) | li jinkoraġġixxu lil istituzzjonijiet ta’ kreditu biex jieħdu azzjoni biex jiġġestixxu b’mod xieraq ir-riskji li jinħolqu minn diskrepanzi fid-dollari Amerikani; |
| --- | --- | --- |

2.

jikkunsidraw, qabel ma l-iskoperturi għar-riskju għall-finanzjament u l-likwidità f’dollaru Amerikan jilħqu livelli eċċessivi:

(a)

li jinkoraġġixxu lil istituzzjonijiet ta’ kreditu biex jieħdu azzjoni biex jiġġestixxu b’mod xieraq ir-riskji li jinħolqu minn diskrepanzi fid-dollari Amerikani;

| (b) | li jillimitaw l-iskoperturi, filwaqt illi jevitaw li l-istrutturi ta’ finanzjament preżenti jiġu xolti b’mod diżorganizzat. |
| --- | --- |

(b)

li jillimitaw l-iskoperturi, filwaqt illi jevitaw li l-istrutturi ta’ finanzjament preżenti jiġu xolti b’mod diżorganizzat.

Rakkomandazzjoni B –   Pjanijiet għall-finanzjament ta’ kontinġenza

L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rrakkomandati biex:

| (1) | jiżguraw illi istituzzjonijiet ta’ kreditu fil-pjanijiet tagħhom għal finanzjament ta’ kontinġenza jipprovdu għal azzjonijiet ta’ ġestjoni biex jiġi ġestit skoss fil-finanzjament f’dollaru Amerikan, u li dawk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jkunu kkunsidraw il-fattibbiltà ta’ dawk l-azzjonijiet jekk aktar minn istituzzjoni ta’ kreditu waħda tipprova twettaqhom fl-istess ħin. Bħala minimu, il-pjanijiet għall-finanzjament ta’ kontinġenza għandhom jikkunsidraw is-sorsi ta’ finanzjament ta’ kontinġenza disponibbli f’każ ta’ tnaqqis fil-provvista minn klassijiet ta’ kontroparti differenti; |
| --- | --- |

(1)

jiżguraw illi istituzzjonijiet ta’ kreditu fil-pjanijiet tagħhom għal finanzjament ta’ kontinġenza jipprovdu għal azzjonijiet ta’ ġestjoni biex jiġi ġestit skoss fil-finanzjament f’dollaru Amerikan, u li dawk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jkunu kkunsidraw il-fattibbiltà ta’ dawk l-azzjonijiet jekk aktar minn istituzzjoni ta’ kreditu waħda tipprova twettaqhom fl-istess ħin. Bħala minimu, il-pjanijiet għall-finanzjament ta’ kontinġenza għandhom jikkunsidraw is-sorsi ta’ finanzjament ta’ kontinġenza disponibbli f’każ ta’ tnaqqis fil-provvista minn klassijiet ta’ kontroparti differenti;

| (2) | jevalwaw il-fattibbiltà ta’ dawn l-azzjonijiet ta’ ġestjoni fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza fil-livell tas-settur bankarju. Jekk azzjoni simultanja minn istituzzjonijiet ta’ kreditu tiġi evalwata bħala li x’aktarx toħloq riskji sistemiċi potenzjali, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rrakkomandati biex jikkunsidraw it-teħid ta’ azzjoni biex jitnaqqsu dawk ir-riskji u l-impatt ta’ dawk l-azzjonijiet fuq l-istabbiltà tas-settur bankarju tal-Unjoni. |
| --- | --- |

(2)

jevalwaw il-fattibbiltà ta’ dawn l-azzjonijiet ta’ ġestjoni fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza fil-livell tas-settur bankarju. Jekk azzjoni simultanja minn istituzzjonijiet ta’ kreditu tiġi evalwata bħala li x’aktarx toħloq riskji sistemiċi potenzjali, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rrakkomandati biex jikkunsidraw it-teħid ta’ azzjoni biex jitnaqqsu dawk ir-riskji u l-impatt ta’ dawk l-azzjonijiet fuq l-istabbiltà tas-settur bankarju tal-Unjoni.

TAQSIMA 2

IMPLIMENTAZZJONI

1.   Interpretazzjoni

| 1. | Għall-finijiet ta’ din ir-Rakkomandazzjoni, japplikaw id-definizzjonijiet li ġejjin:






  (a) | ‘istituzzjoni ta’ kreditu’ tfisser istituzzjoni ta’ kreditu kif definita fl-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2006/84/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-14 ta’ Ġunju 2006 dwar l-istabbiliment u l-eżerċizzju tal-attività ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu (4); |
| --- | --- | --- |

1.

Għall-finijiet ta’ din ir-Rakkomandazzjoni, japplikaw id-definizzjonijiet li ġejjin:

(a)

‘istituzzjoni ta’ kreditu’ tfisser istituzzjoni ta’ kreditu kif definita fl-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2006/84/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-14 ta’ Ġunju 2006 dwar l-istabbiliment u l-eżerċizzju tal-attività ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu (4);

| (b) | ‘istituzzjoni ta’ kreditu tal-Unjoni’ tfisser istituzzjoni ta’ kreditu awtorizzata fi Stat membru taħt Direttiva 2006/48/KE; |
| --- | --- |

(b)

‘istituzzjoni ta’ kreditu tal-Unjoni’ tfisser istituzzjoni ta’ kreditu awtorizzata fi Stat membru taħt Direttiva 2006/48/KE;

| (c) | ‘awtorità superviżorja nazzjonali’ tfisser awtorità kompetenti jew superviżorja kif iddefinita fl-Artikolu 1(3)(f) tar-Regolament (UE) Nru 1092/2010; |
| --- | --- |

(c)

‘awtorità superviżorja nazzjonali’ tfisser awtorità kompetenti jew superviżorja kif iddefinita fl-Artikolu 1(3)(f) tar-Regolament (UE) Nru 1092/2010;

| (d) | ‘finanzjament f’dollaru Amerikan’ tfisser il-ġenerazzjoni ta’ fondi f’passiv iddenominat f’dollaru Amerikan. |
| --- | --- |

(d)

‘finanzjament f’dollaru Amerikan’ tfisser il-ġenerazzjoni ta’ fondi f’passiv iddenominat f’dollaru Amerikan.

| 2. | L-Anness jifforma parti integrali minn din ir-Rakkomandazzjoni. F’każ ta’ kunflitt bejn it-test prinċipali u l-Anness, għandu jirbaħ it-test prinċipali. |
| --- | --- |

2.

L-Anness jifforma parti integrali minn din ir-Rakkomandazzjoni. F’każ ta’ kunflitt bejn it-test prinċipali u l-Anness, għandu jirbaħ it-test prinċipali.

2.   Kriterji għall-implimentazzjoni

| 1. | Il-kriterji li ġejjin japplikaw għall-implimentazzjoni ta’ din ir-Rakkomandazzjoni:






  (a) | Din ir-Rakkomandazzjoni tkopri biss finanzjament iddemoninat f’dollaru Amerikan ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. |
| --- | --- | --- |

1.

Il-kriterji li ġejjin japplikaw għall-implimentazzjoni ta’ din ir-Rakkomandazzjoni:

(a)

Din ir-Rakkomandazzjoni tkopri biss finanzjament iddemoninat f’dollaru Amerikan ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

| (b) | L-arbitraġġ regolatorju għandu jiġi evitat. |
| --- | --- |

(b)

L-arbitraġġ regolatorju għandu jiġi evitat.

| (c) | Ser tingħata l-attenzjoni dovuta lill-prinċipju ta’ proporzjonalità fl-implimentazzjoni, b’referenza għar-relevanza sistemika differenti tal-finanzjament f’dollaru Amerikan tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u waqt li jittieħdu f’kunsiderazzjoni l-objettiv u l-kontenut ta’ kull rakkomandazzjoni. |
| --- | --- |

(c)

Ser tingħata l-attenzjoni dovuta lill-prinċipju ta’ proporzjonalità fl-implimentazzjoni, b’referenza għar-relevanza sistemika differenti tal-finanzjament f’dollaru Amerikan tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u waqt li jittieħdu f’kunsiderazzjoni l-objettiv u l-kontenut ta’ kull rakkomandazzjoni.

| (d) | Kriterji oħrajn għall-implimentazzjoni tar-rakkomandazzjonijiet A u B huma stabbiliti fl-Anness. |
| --- | --- |

(d)

Kriterji oħrajn għall-implimentazzjoni tar-rakkomandazzjonijiet A u B huma stabbiliti fl-Anness.

| 2. | Id-destinatarji huma mitluba li jikkomunikaw lill-BERS u lill-Kunsill l-azzjonijiet meħuda b’risposta għal din ir-Rakkomandazzjoni, jew li jiġġustifikaw b’mod adegwat in-nuqqas ta’ azzjoni. Bħala minimu r-rapporti għandhom jinkludu:






  (a) | informazzjoni dwar is-sustanza u l-kronoloġija tal-azzjonijiet meħuda; |
| --- | --- | --- |

2.

Id-destinatarji huma mitluba li jikkomunikaw lill-BERS u lill-Kunsill l-azzjonijiet meħuda b’risposta għal din ir-Rakkomandazzjoni, jew li jiġġustifikaw b’mod adegwat in-nuqqas ta’ azzjoni. Bħala minimu r-rapporti għandhom jinkludu:

(a)

informazzjoni dwar is-sustanza u l-kronoloġija tal-azzjonijiet meħuda;

| (b) | evalwazzjoni tal-funzjonament tal-azzjonijiet meħuda mill-perspettiva tal-objettivi ta’ din ir-Rakkomandazzjoni; |
| --- | --- |

(b)

evalwazzjoni tal-funzjonament tal-azzjonijiet meħuda mill-perspettiva tal-objettivi ta’ din ir-Rakkomandazzjoni;

| (c) | ġustifikazzjoni dettaljata ta’ kwalunkwe nuqqas ta’ azzjoni jew devjazzjoni minn din ir-Rakkomandazzjoni, inkluż kwalunkwe dewmien. |
| --- | --- |

(c)

ġustifikazzjoni dettaljata ta’ kwalunkwe nuqqas ta’ azzjoni jew devjazzjoni minn din ir-Rakkomandazzjoni, inkluż kwalunkwe dewmien.

3.   Kronoloġija għas-segwitu

| 1. | Id-destinatarji huma mitluba li jikkomunikaw lill-BERS u lill-Kunsill l-azzjoni meħuda b’risposta għal rakkomandazzjonijiet A u B, u ġustifikazzjoni adegwata f’każ ta’ nuqqas ta’ azzjoni, sat-30 ta’ Ġunju 2012. |
| --- | --- |

1.

Id-destinatarji huma mitluba li jikkomunikaw lill-BERS u lill-Kunsill l-azzjoni meħuda b’risposta għal rakkomandazzjonijiet A u B, u ġustifikazzjoni adegwata f’każ ta’ nuqqas ta’ azzjoni, sat-30 ta’ Ġunju 2012.

| 2. | L-awtoritajeit superviżorji nazzjonali jistgħu jirrapportaw flimkien permezz tal-Awtorità Bankarja Ewropea. |
| --- | --- |

2.

L-awtoritajeit superviżorji nazzjonali jistgħu jirrapportaw flimkien permezz tal-Awtorità Bankarja Ewropea.

| 3. | Il-Bord Ġenerali jista’ jestendi l-iskadenza taħt il-paragrafu 1 fejn ikunu meħtieġa inizjattivi leġiżlattivi għal konformità ma' rakkomandazzjoni waħda jew aktar. |
| --- | --- |

3.

Il-Bord Ġenerali jista’ jestendi l-iskadenza taħt il-paragrafu 1 fejn ikunu meħtieġa inizjattivi leġiżlattivi għal konformità ma' rakkomandazzjoni waħda jew aktar.

4.   Monitoraġġ u evalwazzjoni

| 1. | Is-Segretarjat tal-BERS:






  (a) | jassisti lid-destinatarji, inkluż billi jiffaċilita r-rapportaġġ ikkoordinat, jipprovdi mudelli relevanti u jippreċiża fejn ikun meħtieġ il-modalitajiet u l-kronoloġija għas-segwitu; |
| --- | --- | --- |

1.

Is-Segretarjat tal-BERS:

(a)

jassisti lid-destinatarji, inkluż billi jiffaċilita r-rapportaġġ ikkoordinat, jipprovdi mudelli relevanti u jippreċiża fejn ikun meħtieġ il-modalitajiet u l-kronoloġija għas-segwitu;

| (b) | jivverifika s-segwitu mid-destinatarji, inkluż billi jassistihom fuq talba tagħhom, u jirrapporta dwar is-segwitu lill-Bord Ġenerali permezz tal-Kumitat ta' Tmexxija fi żmien xahrejn minn meta jagħlqu l-iskadenzi għas-segwitu. |
| --- | --- |

(b)

jivverifika s-segwitu mid-destinatarji, inkluż billi jassistihom fuq talba tagħhom, u jirrapporta dwar is-segwitu lill-Bord Ġenerali permezz tal-Kumitat ta' Tmexxija fi żmien xahrejn minn meta jagħlqu l-iskadenzi għas-segwitu.

| 2. | Il-Bord Ġenerali jevalwa l-azzjonijiet u l-ġustifikazzjonijiet irrapportati mid-destinatarji u, fejn xieraq, jiddeċiedi jekk din ir-Rakkomandazzjoni tkunx ġiet segwita u jekk id-destinatarji jkunux naqsu milli jiġġustifikaw b'mod adegwat in-nuqqas ta' azzjoni min-naħa tagħhom. |
| --- | --- |

2.

Il-Bord Ġenerali jevalwa l-azzjonijiet u l-ġustifikazzjonijiet irrapportati mid-destinatarji u, fejn xieraq, jiddeċiedi jekk din ir-Rakkomandazzjoni tkunx ġiet segwita u jekk id-destinatarji jkunux naqsu milli jiġġustifikaw b'mod adegwat in-nuqqas ta' azzjoni min-naħa tagħhom.

Magħmul fi Frankfurt am Main, it-22 ta’ Diċembru 2011.

Il-President tal-BERS

Mario DRAGHI

---

(1)  ĠU L 331, 15.12.2010, p. 1.

1

(2)  ĠU C 58, 24.2.2011, p. 4.

2

(3)  Rakkomandazzjoni BERS/2011/1 tal-Bord Ewropew dwar ir-Rskju Sistemiku tal-21 ta’ Settembru 2011 dwar is-self f’munita barranija (ĠU C 342, 22.11.2011, p. 1).

3

(4)  ĠU L 177, 30.6.2006, p. 1.

4

---

ANNESS

RAKKOMANDAZZJONIJIET TAL-BORD EWROPEW DWAR IR-RISKJU SISTEMIKU DWAR IL-FINANZJAMENT DENOMINAT F’DOLLARI AMERIKANI TAL-ISTITUZZJONIJIET TA’ KREDITU TAL-UNJONI

Sommarju eżekuttiv

| I. | Ħarsa ġenerali lejn il-finanzjament f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni |
| --- | --- |

I.

| II. | Riskji marbutin mal-użu ta’ finanzjament f’dollari Amerikani |
| --- | --- |

II.

| III. | Rakkomandazzjonijiet tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku |
| --- | --- |

III.

Anness: Eżerċizzju volontarju ta’ ġbir ta’ dejta dwar il-finanzjament f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni

SOMMARJU EŻEKUTTIV

Id-dollaru Amerikan hu munita ta’ finanzjament materjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, u jgħodd madwar 15 % tat-total tal-obbligazzjonijiet tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu. Kważi l-finanzjament kollu disponibbli biex jintuża fl-Unjoni hu bl-ingrossa, u ħafna minnu hu għal żmien qasir ferm. Jidher li hemm diskrepanza materjali fil-maturità bejn assi għal żmien fit-tul u obbligazzjonijiet għal żmien qasir f’dollari Amerikani u xi kontropartijiet jirreaġixxu skont l-aħbarijiet. Din il-kombinazzjoni ta’ diskrepanza fil-maturità u investituri sensittivi għar-riskju toħloq tip ewlieni ta’ vulnerabbiltà.

Ilha tidher evidenza ta’ tensjoni fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani sa minn Ġunju 2011. Xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni dan l-aħħar ħabbru pjanijiet biex jagħmlu deleveraging tal-assi f’dollari Amerikani, biex inaqqsu parzjalment id-dipendenza tagħhom mill-finanzjament f’dollari Amerikani. Dan jista’ jġib miegħu mill-inqas żewġ riskji ewlenin diretti li jistgħu jinfirxu fis-sistema: l-impatt fuq is-solvenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jekk l-assi jinbiegħu bi prezzijiet imnaqqsa ħafna, u l-impatt fuq l-ekonomija reali minħabba tnaqqis fis-self f’dollari Amerikani min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

Tagħrif li joħroġ minn riċerka li saret mis-swieq jissuġġerixxi li l-eżistenza tal-linji swap tal-banek ċentrali toffri serħan il-moħħ lill-parteċipanti fis-swieq u dan jgħin fit-tħaddim tas-swieq tal-iswaps tal-kambju, anki jekk il-linji ma jintużawx. Dan jista’ jfisser li hemm riskju ta’ periklu morali li qiegħed ifixkel lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni milli jersqu lejn struttura ta’ finanzjament aktar robusta. Barra dan, xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni f’pajjiżi differenti ma jipprovdux b’mod speċifiku għal ċaqliq fil-finanzjament f’dollari Amerikani jew f’muniti barranin fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza tagħhom.

L-għan tar-rakkomandazzjonijiet f’dan ir-rapport hu li jinbeda proċess bil-ħsieb li jiġi evitat livell ta’ tensjoni fil-finanzjament f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni f’xi kriżi finanzjarja tal-ġejjieni bħalma ġara fil-kriżijiet finanzjarji tal-2008 u l-2011, aktar milli li titfassal politika speċifikament biex jittaffew it-tensjonijiet attwali.

Ir-rakkomandazzjonijiet l-aktar jinvolvu t-tisħiħ tal-istrumenti makroprudenzjali għal skopijiet makroprudenzjali, u huma dwar: (i) il-monitoraġġ mill-qrib tar-riskji ta’ finanzjament u likwidità f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni b’seħħ immedjat u, fejn ikun il-każ, il-limitazzjoni ta’ dawn ir-riskji qabel ma jaslu għal livell eċċessiv, waqt li jiġi evitat ix-xoljiment diżorganizzat tal-istrutturi ta’ finanzjament attwali f’dollari Amerikani; (ii) l-assigurazzjoni li l-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu jinkludu azzjoni min-naħa tal-amministrazzjonijiet kontra ċaqliq fil-finanzjament f’dollari Amerikani waqt li jitnaqqsu r-riskji sistemiċi li jistgħu jinħolqu mill-azzjoni simultanja tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu minħabba pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza simili.

I.   ĦARSA ĠENERALI LEJN IL-FINANZJAMENT F’DOLLARI AMERIKANI TAL-ISTITUZZJONIJIET TA’ KREDITU TAL-UNJONI

I.1.   Fatturi ewlenin li jiddeterminaw ir-rikors tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu għal finanzjament f’dollari Amerikani

Tagħrif li joħroġ minn riċerka li saret mis-swieq u mir-regolaturi jagħtik x’tifhem li hemm firxa ta’ fatturi li jaffettwaw id-domanda għal finanzjament f’dollari Amerikani:

(a)   Diversifikazzjoni: B’mod partikolari wara l-kriżi, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni rrappurtaw li xtaqu jiddiversifikaw is-sorsi tagħhom ta’ finanzjament f’diversi tipi ta’ muniti, maturitajiet u investituri. Billi s-suq tad-dollaru Amerikan hu wieħed mill-aktar swieq likwidi u profondi, jidher bħala sors ewlieni ta’ finanzjament f’dawn l-istrateġiji.

(b)   Spiża: Xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni tipikament fittxew li jirrikorru għad-dollaru Amerikan bħala sors ta’ finanzjament irħis għall-assi tagħhom li mhumiex f’dollari Amerikani. Kien hemm vantaġġi konsistenti fl-ispiża f’xi każijiet bil-ħruġ ta’ debitu f’dollari Amerikani li mbagħad inqaleb fil-munita mixtieqa, aktar milli kieku nħareġ direttament f’dik il-munita fis-swieq primarji.

(c)   Arbitraġġ: Hemm evidenza li xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni qegħdin jieħdu l-opportunità li jirrikorru għal finanzjament għal żmien qasir, pereżempju mill-fondi reċiproċi tas-swieq monetarji Amerikani (MMMF), b’anqas minn 25 punt bażi, u li attwalment qegħdin jiddepożitawh mal-Federal Reserve bil-25 punt bażi.

(d)   Mudell ta’ negozju: Id-domanda tiddependi wkoll mill-klima ekonomika internazzjonali u għalhekk mill-ħajra tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu għar-riskju u mill-ħtiġijiet tagħhom ta’ self f’dollari Amerikani – b’mod partikolari l-istituzzjonijiet ta’ kreditu li huma attivi f’negozju f’dollari Amerikani – u minn fatturi idjosinkratiċi bħall-istrateġiji individwali ta’ żvilupp tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

(e)   Hemm żewġ strateġiji (xi drabi simultanji): Xi istituzzjonijiet ta’ kreditu saħqu fuq il-fatt li l-għażla ewlenija tagħhom hi determinata jew minn: (i) strateġija ġenerali ta’ diversifikazzjoni, li biha jkollhom rikors għad-dollaru Amerikan u mbagħad jaqilbuh għall-munita li jkunu jeħtieġu; jew minn (ii) strateġija li tadatta ruħha għall-ħtieġa, li biha jevalwaw xi ħtiġijiet ta’ munita għandhom u mbagħad jiksbu l-finanzjament li jkollhom bżonn.

(f)   Fatturi ta’ provvista: Xi investituri Amerikani qed ifittxu renditi f’ambjent ta’ rati tal-imgħax baxxi; u oħrajn jirrappurtaw li l-MMMF Amerikani ftit li xejn għandhom alternattivi għall-investiment fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni billi kemm l-istituzzjonijiet ta’ kreditu Amerikani – li sikwit ikollhom bażijiet kbar ta’ depożitanti – kif ukoll il-kumpaniji Amerikani bħalissa għandhom relattivament ħafna flus f’idejhom.

I.2.   Pożizzjoni strutturali tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni

B’mod ġenerali, l-assi u l-obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani fil-karti tal-bilanċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni kibru b’mod materjali fis-snin qabel il-kriżi finanzjarja. Skont dejta tal-Bank għall-Ħlasijiet Internazzjonali (BIS), din ix-xejra nbidlet mill-kriżi ’l hawn (Tabella 1). Jidher li dan hu dovut għad-deleveraging kontinwu li qiegħed isir mill-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni wara l-kriżi finanzjarja, b’mod partikolari fejn jidħlu assi eżistenti.

Mid-dejta miġbura mill-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS), hu possibbli li wieħed ikompli janalizza d-daqs tal-karti tal-bilanċ f’dollari Amerikani. F’xi pajjiżi, id-diskrepanza bejn l-assi u l-obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani hi relattivament żgħira. F’pajjiżi oħra, hemm aktar obbligazzjonijiet minn assi, u dan jaqbel mat-tagħrif li joħroġ minn riċerka li saret mis-swieq, li xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni aktarx jużaw id-dollaru Amerikan bħala sors opportunistiku ta’ finanzjament, fis-sens aktar wiesa’ tad-diversifikazzjoni tal-finanzjament tagħhom, u mbagħad jaqilbuh f’munita oħra. L-obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani jgħoddu ftit aktar minn 15 % tat-total ta’ obbligazzjonijiet fil-livell tal-Unjoni.

Tabella 1

Pożizzjonijiet grossi u netti f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni (biljuni ta’ USD)

Image

I.3.   Użi (assi) u sorsi (obbligazzjonijiet) ewlenin tal-finanzjament f’dollari Amerikani

Ħarsa aktar mill-qrib lejn l-assi f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni turi li d-dollaru Amerikan jintuża l-aktar għal erba’ għanijiet: (i) self f’dollari Amerikani lil korporazzjonijiet mhux finanzjarji (finanzjament tal-kummerċ internazzjonali u proġetti) bi skopertura limitata wkoll għas-setturi kummerċjali u pubbliċi fl-Istati Uniti; (ii) self bejn il-banek (kopert u mhux kopert) li aktarx ikun għal żmien qasir; (iii) riżervi ta’ flus depożitati mal-Federal Reserve; u (iv) attivitajiet ta’ kummerċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

Għalkemm hemm xi eċċezzjonijiet, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni m’għandhomx bażi wiesgħa ta’ negozju f’dollari Amerikani ma’ kumpaniji żgħar u individwi (dawn id-depożiti jilħqu 3 % biss tat-total tal-obbligazzjonijiet). Il-biċċa l-kbira tal-finanzjament jiġi mis-swieq bl-ingrossa, bl-istrumenti ewlenin ikunu repos u karti kummerċjali (CP) jew ċertifikati ta’ depożitu (CD). L-investituri Amerikani tas-swieq monetarji huma investituri ewlenin fi programmi ta’ karti kummerċjali u ċertifikati ta’ depożitu f’dollari Amerikani.

Dejta miġbura mill-BERS tissuġġerixxi li l-finanzjament bl-ingrossa kopert u mhux kopert f’dollari Amerikani jgħodd għal madwar terz tat-total tal-attivitajiet ta’ finanzjament bl-ingrossa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Dan hu dovut parzjalment għall-fatt li s-swieq bl-ingrossa tal-Istati Uniti huma fost l-aktar swieq likwidi fid-dinja. L-użu tas-swieq bl-ingrossa Amerikani hu partikolarment rilevanti għal maturitajiet qosra. Madwar 75 % tal-finanzjament bl-ingrossa f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni għandu maturità ta’ anqas minn xahar (Tabella 2). Il-finanzjament għal perjodu ta’ aktar minn sena mhuwiex akbar minn 20 % tat-total tal-finanzjament bl-ingrossa f’dollari Amerikani għal kull pajjiż, skont id-dejta tal-Awtorità Bankarja Ewropea (ABE).

Tabella 2

Finanzjament bl-ingrossa f’dollari Amerikani skont il-maturità u l-pajjiż

Image

I.4.   Profil tal-maturità tal-assi u l-obbligazzjonijiet denominati f’dollari Amerikani

Waqt li l-obbligazzjonijiet denominati f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni huma l-aktar għal żmien qasir, l-assi denominati f’dollari Amerikani ġeneralment ikollhom, kif inhu mistenni, struttura ta’ maturità aktar fit-tul. Madwar terz tal-assi denominati f’dollari Amerikani għandhom maturità ta’ aktar minn sena. Paragun mal-istruttura ta’ maturità ġenerali tal-karti tal-bilanċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jissuġġerixxi li d-diskrepanza fil-maturità bejn l-assi u l-obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani tispikka aktar mid-diskrepanza fil-maturità ġenerali tal-muniti kollha.

Minħabba t-tħassib makroekonomiku fiż-żona tal-euro u fid-dinja, l-investituri Amerikani komplew inaqqsu d-daqs u l-maturità tal-finanzjament tagħhom f’dollari Amerikani għal istituzzjonijiet ta’ kreditu mhux Amerikani fit-tieni nofs tal-2011. Ir-rati ta’ rifinanzjament applikati għall-finanzjament bl-ingrossa f’dollari Amerikani mhux kopert ta’ ħafna istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni naqsu b’mod sinifikanti fit-tielet trimestru tal-2011. Il-maturità tal-finanzjament ġdid f’dollari Amerikani kienet ħafna iqsar meta titqabbel mat-tieni trimestru tal-2011. Is-suq tad-dejn mhux kopert għal żmien itwal f’dollari Amerikani prattikament kien magħluq għall-biċċa l-kbira tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, bl-eċċezzjoni ta’ xi istituzzjonijiet ta’ kreditu Skandinavi/Nordiċi li rnexxielhom joħorġu debitu mdaqqas għal żmien fit-tul. B’mod ġenerali, l-investituri jidhru li qegħdin jiddiskriminaw bejn l-istituzzjonijiet ta’ kreditu skont il-pajjiż tal-oriġini tagħhom.

I.5.   
  Buffers tal-assi likwidi

F’Diċembru 2011, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-UE fil-kampjun tad-dejta tal-BERS kellhom stokk ta’ madwar EUR 570 biljun ta’ assi f’dollari Amerikani fil-kapaċità ġenerali tagħhom ta’ kontrobilanċ (1). B’kollox, dan iġib madwar 20 % tat-total ta’ obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani, meta tintuża l-aktar definizzjoni wiesgħa ta’ kapaċità ta’ kontrobilanċ. Madwar żewġ terzi ta’ dan l-ammont kien eliġibbli bħala garanzija fil-banek ċentrali. Assi likwidi f’muniti oħrajn jistgħu jintużaw biex jagħmlu tajjeb għal xi ċaqliqa kbira fid-dollaru Amerikan, iżda dan jiddependi parzjalment mit-tħaddim tas-swieq tal-kambju.

Madankollu, fi żminijiet ta’ tensjoni fis-swieq finanzjarji, l-assi li jkunu likwidi ħafna biss jistgħu jintużaw bħala buffers effettivi tal-likwidità. Jekk jitqiesu biss il-flus u r-riżervi fil-banek ċentrali (minbarra r-rekwiżiti minimi ta’ riżervi) u l-klejms statali bla obbligazzjonijiet ippeżati b’perċentwali ta’ riskju żero depożitati fil-banek ċentrali, il-buffer tal-assi likwidi f’dollari Amerikani jonqos għal EUR 172 biljun fejn jidħol il-kampjun ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li ġie kkunsidrat.

I.6.   Allokazzjoni tal-fornituri ta’ dollari Amerikani

Skont it-tagħrif kwalitattiv miġbur mill-BERS, hemm seba’ kategoriji ewlenin ta’ fornituri ta’ dollari Amerikani għal żmien qasir:

| (a) | L-MMMF Amerikani; |
| --- | --- |

(a)

L-MMMF Amerikani;

| (b) | L-awtoritajiet monetarji, il-banek ċentrali u l-fondi statali (sovereign wealth funds) li jżommu ħafna assi f’dollari Amerikani; |
| --- | --- |

(b)

L-awtoritajiet monetarji, il-banek ċentrali u l-fondi statali (sovereign wealth funds) li jżommu ħafna assi f’dollari Amerikani;

| (c) | Il-kumpaniji tas-self f’titoli; |
| --- | --- |

(c)

Il-kumpaniji tas-self f’titoli;

| (d) | L-istituzzjonijiet ta’ kreditu li joperaw fid-dollaru Amerikan permezz tas-suq interbankarju (normalment għal perjodi qosra ħafna) u permezz tas-suq tal-iswaps tal-kambju; |
| --- | --- |

(d)

L-istituzzjonijiet ta’ kreditu li joperaw fid-dollaru Amerikan permezz tas-suq interbankarju (normalment għal perjodi qosra ħafna) u permezz tas-suq tal-iswaps tal-kambju;

| (e) | Il-kumpaniji l-kbar Amerikani; |
| --- | --- |

(e)

Il-kumpaniji l-kbar Amerikani;

| (f) | L-intrapriżi sponsorjati mill-Gvern Amerikan (Fannie Mae u Freddie Mac); |
| --- | --- |

(f)

L-intrapriżi sponsorjati mill-Gvern Amerikan (Fannie Mae u Freddie Mac);

| (g) | Barra s-sorsi ta’ finanzjament ewlenin Amerikani, hemm evidenza reġistrata li tindika li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jużaw swieq li mhumiex ibbażati fl-Istati Uniti (l-aktar swieq Asjatiċi) biex jiġbru fondi f’dollari Amerikani. |
| --- | --- |

(g)

Barra s-sorsi ta’ finanzjament ewlenin Amerikani, hemm evidenza reġistrata li tindika li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jużaw swieq li mhumiex ibbażati fl-Istati Uniti (l-aktar swieq Asjatiċi) biex jiġbru fondi f’dollari Amerikani.

Il-biċċa l-kbira ta’ dawn il-fornituri huma partikolarment sensittivi għat-tħassib ġenerali dwar ir-riskju tal-kreditu, kif urew l-MMMF Amerikani f’dawn l-aħħar xhur. Għalkemm hu kkalkulat li l-MMMF Amerikani jirrappreżentaw madwar 2 % tat-total tal-obbligazzjonijiet tas-sistema bankarja kollha tal-Unjoni, f’xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni l-perċentwali togħla għal 10 %.

F’dawn l-aħħar xhur, l-MMMF prime Amerikani qassru l-maturità tal-finanzjamenti tagħhom lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni f’ħafna Stati Membri, hekk li l-proporzjon ta’ finanzjament b’maturità ta’ xahar jew anqas żdied għal madwar 70 % bejn Ottubru u Novembru 2011, għall-inqas għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu taż-żona tal-euro (Tabella 3). Barra dan, huma naqqsu wkoll it-total tal-iskopertura tagħhom għal istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, għalkemm it-tibdil bejn Mejju u Novembru 2011 kien ivarja sostanzjalment minn pajjiż għal ieħor (Tabella 4).

Tabella 3

Profil tal-maturità tal-iskopertura tal-MMMF Amerikani għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu taż-żona tal-euro

Image

Tabella 4

Tibdil fl-iskopertura tal-MMMF prime Amerikani għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni bejn Mejju u Novembru 2011

Image

I.7.   Indikaturi tas-suq

L-aqwa istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jisfruttaw bil-kbir is-swieq bl-ingrossa Amerikani biex ikunu jistgħu jiffinanzjaw il-ħtiġijiet tagħhom f’dollari Amerikani. Min-naħa l-oħra, bosta istituzzjonijiet ta’ kreditu anqas importanti tal-Unjoni jidhru li jistrieħu aktar fuq istituzzjonijiet ta’ kreditu ewlenin tal-Unjoni u fuq is-swieq tal-iswaps tal-kambju biex jiksbu dollari Amerikani. L-ispiża tal-iswaps bejn l-euro u d-dollaru Amerikan – indikata mis-swap bażi EUR/USD (Tabella 5) – laħqet il-quċċata wara l-falliment ta’ Lehman Brothers. Wara li l-iswap bażi EUR/USD djieqet sostanzjalment fl-ewwel erba’ xhur tal-2011, din reġgħet twessgħet mill-bidu ta’ Mejju. Minn nofs Ġunju, żdiedet magħha l-volatilità tal-ġurnata, u dan kien dovut għall-inċertezza tas-swieq finanzjarji fejn jidħlu l-kundizzjonijiet ta’ finanzjament f’dollari Amerikani għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

Wara l-falliment ta’ Lehman Brothers, il-BĊE żied l-użu tal-linja swap f’dollari Amerikani miftiehma mal-Federal Reserve biex jipprovdi likwidità f’dollari Amerikani lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Eurosistema (Tabella 6). L-ammont pendenti tal-operazzjonijiet għall-provvediment ta’ likwidità f’dollari Amerikani mill-BĊE laħaq l-ogħla livell ta’ kważi USD 300 biljun fi tmiem l-2008.

Tagħrif minn riċerka li saret mis-swieq jissuġġerixxi li l-eżistenza tal-linji swap tal-banek ċentrali f’dollari Amerikani toffri serħan il-moħħ lill-parteċipanti fis-swieq u għalhekk dan jgħin fit-tħaddim tas-swieq tal-iswaps tal-kambju, ukoll jekk il-linji ma jintużawx. Dan jista’ jfisser li hemm riskju ta’ periklu morali li qiegħed ifixkel l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni milli jersqu lejn struttura ta’ finanzjament aktar robusta – għalkemm l-ipprezzar ta’ dawn il-faċilitajiet għandu l-għan li jtaffi parzjalment dan ir-riskju. Fil-Kaxxa 1 jinsab sommarju tal-użu tas-swieq tal-iswaps tal-kambju u tal-inizjattivi f’dan il-qasam biex titjieb ir-reżiljenza.

Tabella 5

Swaps bażi EUR/USD

Image

Tabella 6

Użu mill-BĊE tal-linja swap mal-Federal Reserve

Ammonti pendenti tal-operazzjonijiet għall-provvediment ta’ likwidità tal-BĊE

Image

KAXXA 1:   Tħaddim u reżiljenza tas-swieq tal-iswaps tal-kambju

Wara li naqas is-self mhux kopert bejn il-banek fil-bidu tal-kriżi finanzjarja, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni kellhom jużaw aktar il-finanzjament kopert (swaps tal-kambju u repos) bħala alternattiva. Din iż-żieda fir-rikors għall-finanzjament kopert bdiet tfixkel lil dawn is-swieq ukoll, b’mod partikolari dak tal-iswaps tal-kambju. Wara l-falliment ta’ Lehman Brothers, sar diffiċli u għali ferm biex tikseb dollari Amerikani permezz tal-iswaps tal-kambju (f’Ottubru 2008 l-iswap bażi EUR/USD ta’ tliet xhur laħqet aktar minn – 200 bps).

Dan it-taħwid ġenerali fis-swieq tal-finanzjament f’dollari Amerikani wassal biex jiġu stabbiliti linji swap bejn il-Federal Reserve u għadd ta’ banek ċentrali, fosthom il-BĊE. Fl-ogħla livell tiegħu (fi tmiem l-2008) l-ammont pendenti totali ta’ dollari Amerikani misluf lill-banek ċentrali mill-Federal Reserve laħaq madwar USD 550 biljun, li l-parti kbira tiegħu ġiet mislufa lil banek ċentrali Ewropej (il-BĊE, il-Bank of England u l-Bank Nazzjonali Svizzeru). Hekk, l-ammont pendenti tal-likwidità f'dollari Amerikani provdut mill-BĊE lil kontropartijiet tal-Eurosistema laħaq kważi USD 300 biljun sa tmiem l-2008. Dan irid jitqabbel ma’ EUR 145 biljun (daqs madwar USD 200 biljun) f’riżervi tal-Eurosistema (f’muniti barranin konvertibbli) fi tmiem l-2008. Għalkemm xi xiri seta’ kien opportunistiku u/jew prekawzjonarju, l-iskarsezza tad-dollaru Amerikan kienet tali li kien se jkun diffiċli jekk mhux impossibbli biex il-banek ċentrali jiffinanzjaw provvediment ta’ likwidità bħal din huma stess (kemm jekk mir-riżervi tagħhom u kemm jekk mis-suq). Il-linji swap bejn il-Federal Reserve u għadd ta’ banek ċentrali (il-BĊE, il-Bank of England, il-Bank Nazzjonali Svizzeru, il-Bank of Canada u l-Bank of Japan) ġew attivati mill-ġdid f’Mejju 2010, hekk kif bdiet tintensifika l-kriżi tad-dejn statali, u dan serraħ moħħ il-parteċipanti fis-swieq li l-finanzjament f’dollari Amerikani kien se jkun disponibbli għall-istituzzjonijiet li mhumiex ibbażati fl-Istati Uniti fil-każ ta’ bżonn.

Il-provvediment ta’ dollari Amerikani minn banek ċentrali barra l-Istati Uniti kien tassew effettiv biex is-swieq reġgħu bdew jaħdmu. Il-bażi ta’ swap f’dollari Amerikani (id-differenza bejn ir-rata tad-dollaru Amerikan fis-swap EUR/USD u r-rata Libor tad-dollaru Amerikan) aktar tard bdiet tonqos bil-ħeffa. Barra dan, l-użu tal-linji swap tal-Federal Reserve naqas mill-ogħla livell li ntlaħaq fi tmiem l-2008. Evidenza mhix konfermata u r-reazzjoni tas-suq jissuġġerixxu li s-suq tal-iswaps tal-kambju pprovda biżżejjed likwidità biex l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni setgħu jissellfu f’dollari Amerikani kontra l-munita domestika tagħhom.

Għadd ta’ dokumenti li nħadmu minn banek ċentrali u organizzazzjonijiet tas-swieq saħqu fuq il-fatt li s-suq tal-kambju wera r-reżiljenza tiegħu matul il-kriżi finanzjarja bis-saħħa tal-Continuous Linked Settlement (CLS) u tal-użu aktar mifrux tal-Credit Support Annexes. Regolaturi Ewropej u Amerikani bħalissa qegħdin iqisu kemm ikun xieraq li t-tranżazzjonijiet swap tal-kambju jiġu suġġetti għal ikklerjar ċentrali mandatorju.

Ir-reżiljenza tas-suq tal-iswaps tal-kambju fi żminijiet ta’ tensjoni hi element importanti fl-evalwazzjoni tar-riskji. F’dan ir-rigward, żewġ elementi jitolbu prudenza. L-ewwel, anki jekk ma hemmx dejta disponibbli, reazzjonijiet mhux ikkonfermati mill-parteċipanti fis-swieq jissuġġerixxu li l-iskarsezza ta’ dollari Amerikani u d-domanda għas-self f’dollari Amerikani permezz tas-suq tal-iswaps tal-kambju s’issa kienu anqas milli kienu eżatt wara l-falliment ta’ Lehman Brothers. It-tieni, l-eżistenza tal-linji swap bejn il-Federal Reserve u l-banek ċentrali Ewropej tipprovdi xibka ta’ sikurezza li sserraħ moħħ il-parteċipanti fis-swieq.

L-azzjoni koordinata ta’ dan l-aħħar bejn il-banek ċentrali biex tilqa’ għat-tensjonijiet fis-swieq tal-finanzjament f’dollari Amerikani (l-ipprezzar aktar baxx u t-tkomplija tal-offerti ta’ tliet xhur) wasslet għal xi titjib fil-kundizzjonijiet tas-swieq tal-finanzjament għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Is-swap bażi naqset moderatament iżda l-kwotazzjonijiet uffiċjali tal-Libor għad-dollaru Amerikan baqgħu l-istess. Barra l-istmerrija ġenerali għar-riskju, jidher li kien hemm żewġ elementi li kebbsu t-tensjonijiet li għadhom qegħdin jinħassu: l-istigma marbuta mal-parteċipazzjoni fl-offerti ta’ tliet xhur u l-fatt li l-klijenti l-kbar tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu (il-fondi tal-pensjoni u l-unit trusts, il-korporazzjonijiet) m’għandhomx aċċess għall-faċilitajiet tal-banek ċentrali. Għalhekk, jibqgħu jiddependu mis-swieq tal-iswaps tal-kambju għal skopijiet ta’ kopertura f’qafas fejn l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jsibuha bi tqila biex jinnegozjaw fis-swieq.

II.   RISKJI MARBUTIN MAL-UŻU TA’ FINANZJAMENT F’DOLLARI AMERIKANI

Il-BERS iddiskuta żewġ sorsi ewlenin ta’ riskju marbutin mad-dipendenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni mill-finanzjament f’dollari Amerikani u d-diskrepanza fil-maturità tagħhom f’dollari Amerikani: ir-riskju marbut mal-likwidità għal żmien qasir u r-riskju ta’ impatt għal żmien medju fuq l-ekonomija reali tal-Unjoni minħabba tibdil fil-mudelli tan-negozju dovut għat-tensjonijiet tal-finanzjament f’dollari Amerikani.

II.1.   Ir-riskju marbut mal-likwidità għal żmien qasir

It-tensjonijiet marbutin mal-likwidità f’dollari Amerikani qanqlu azzjoni koordinata ripetuta min-naħa tal-banek ċentrali mill-2008 ’l hawn. Dawn it-tensjonijiet huma dovuti għall-istruttura tal-finanzjament f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni u għas-sehem tad-dollaru Amerikan fis-sistema finanzjarja dinjija, kif ukoll għall-kundizzjonijiet attwali tas-swieq. Flimkien, dawn jistgħu jfissru li hemm fraġilità partikolari fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li jistrieħu fuq il-finanzjament bl-ingrossa għal żmien qasir f’dollari Amerikani. B’mod partikolari:

(a)   Finanzjament “stabbli” limitat: L-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni kważi m’għandhom l-ebda finanzjament bl-imnut f’dollari Amerikani biex jintuża fl-Unjoni.

(b)   Profil ta’ żmien qasir: Kif ġie diskuss f’Taqsima I, il-finanzjament bl-ingrossa f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni aktarx li jkun għal żmien qasir ferm.

(c)   L-investituri barranin aktarx joqogħdu aktar lura mill-investituri lokali fi żminijiet ta’ tensjoni: Jeżisti r-riskju li l-investituri jerġgħu jduru għas-swieq domestiċi f’sitwazzjoni ta’ tensjoni jew li ma jagħmlux daqstant differenza bejn il-kumpaniji barranin li jkunu investew fihom daqskemm jagħmlu l-investituri lokali. B’mod partikolari, l-evidenza mill-kriżi u dik aktar reċenti turi li xi klassijiet ta’ investituri Amerikani aktarx jaġixxu flimkien u huma partikolarment sensittivi għal aħbarijiet negattivi, u b’hekk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni aktarx ikollhom iduru għal finanzjament ħin bla waqt, b’mod partikolari meta jkun hemm konċentrazzjoni tal-istess tip ta’ fornituri tal-finanzjament. Dan hu importanti minħabba li l-likwidità fis-swieq tal-finanzjament bl-ingrossa f’dollari Amerikani hi konċentrata f’perjodi ta’ żmien qasir (i.e. anqas minn tliet xhur).

(d)   Is-sehem tal-MMMF Amerikani: L-MMMF Amerikani aktarx jirreaġixxu malajr, u flimkien, għal aħbarijiet negattivi. L-inkwiet ta’ dan l-aħħar fis-swieq ikkawżat mit-tħassib dwar ir-riskju tad-dejn statali jidher li għal darb’oħra ġiegħel lil xi investituri Amerikani f’istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni biex jirtiraw jew inaqqsu l-maturità tal-finanzjamenti tagħhom minn nofs l-2011. B’mod partikolari, l-MMMF Amerikani jistgħu jkomplu jnaqqsu l-investiment tagħhom fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni għal bosta raġunijiet. Jista’ jkun hemm tibdil strutturali fl-attività ta’ finanzjament tal-MMMF Amerikani minħabba sistema regolatorja aktar iebsa. Ir-riformi tal-Kummissjoni Amerikana tat-Titoli u l-Kambju (SEC) daħlu fis-seħħ f’Mejju 2010 u komplew jillimitaw il-maturità li biha l-MMMF Amerikani setgħu jsellfu. Bħalissa għaddejja diskussjoni dwar sensiela oħra ta’ riformi li tinkludi proposti biex l-MMMF ikunu kostretti jgħaddu għal qafas ta’ valur nett varjabbli tal-assi minn valur nett fiss tal-assi (CNAV). Opzjoni oħra hi li r-regolaturi Amerikani jesiġu li l-MMMF ikollhom buffers li jassorbu r-riskju jekk ikomplu jsegwu mudell ta’ negozju CNAV. Iż-żamma ta’ buffer tista’ żżid ir-reżiljenza tal-MMMF iżda tista’ tfisser ukoll li l-mudell ta’ negozju tagħhom ma jibqax ekonomiku għal żmien fit-tul. Fatturi regolatorji oħra li jistgħu jolqtu l-mudelli ta’ negozju tal-MMMF Amerikani jinkludu r-revoka tar-regolamenti li jwaqqfu banek Amerikani milli jħallsu l-imgħax fuq il-bilanċi ta’ kontijiet on-demand. Dan it-tibdil regolatorju aktarx li jiħrax jekk il-klassifikazzjoni tal-kreditu fl-Unjoni tkompli sejra lura.

(e)   Il-kwalità tal-assi f’dollari Amerikani: Fl-eżerċizzju tagħha dwar l-evalwazzjoni tar-riskju marbut mal-likwidità, l-Awtorità Bankarja Ewropea (ABE) tqis li l-kwalità tal-assi f’dollari Amerikani tal-buffers tal-assi likwidi tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni hija inferjuri minn dik tal-assi tal-muniti domestiċi u li hemm riskju kontinwu konsiderevoli għas-swieq tal-finanzjament tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Problemi ġodda u mhux mistennija mal-banek Amerikani jistgħu jolqtu wkoll is-suq interbankarju tad-dollari Amerikani.

(f)   Dipendenza mis-swieq tal-kambju: F’sitwazzjoni ta’ tensjoni, jekk il-bżonn għal żmien qasir ta’ dollari Amerikani ma jkunx jista’ jiġi ssodisfat bit-tifdija bikrija ta’ assi f’dollari Amerikani, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jkollhom jużaw is-swieq spot jew tal-iswaps tal-kambju biex jaqilbu assi likwidi f’muniti oħrajn għal dollari Amerikani. Dan iżid l-għadd ta’ swieq (investituri) li jkunu meħtieġa jiffunzjonaw f’sitwazzjoni ta’ tensjoni, għalkemm il-kapaċità ta’ negozju f’bosta swieq tista’ titqies bħala fattur li jtaffi r-riskju. Minn nofs l-2011, it-tensjonijiet fis-swieq bl-ingrossa f’dollari Amerikani nxterdu wkoll fis-swieq tal-iswaps tal-kambju (e.g. żdiedet l-ispiża tal-iswaps tal-euro f’dollari Amerikani).

(g)   Tfixkil minħabba ż-żoni tal-ħin: Dan il-fenomenu deher ċar waqt il-kriżi meta fornituri ta’ dollari Amerikani ma ridux isellfu, sakemm setgħu jifhmu sew il-pożizzjoni tal-likwidità tagħhom f’ġurnata partikolari, li aktarx kienet taħbat f'nofs il-ġurnata fl-Amerika meta s-swieq Ewropej ikunu se jagħlqu.

(h)   Ħżin: Il-kumpaniji globali u l-investituri jfittxu li jaħżnu d-dollaru Amerikan waqt kriżi finanzjarja minħabba sehmu bħala munita ta’ riżerva dinjija.

(i)   L-aċċess ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu żgħar tal-Unjoni: L-istituzzjonijiet ta’ kreditu l-kbar tal-Unjoni li huma attivi fid-dinja kollha jidher li jipprovdu parti mill-finanzjament bl-ingrossa tagħhom lil istituzzjonijiet ta’ kreditu iżgħar tal-Unjoni li jkollhom rikors limitat, jew ma jkollhomx rikors, għas-swieq tal-finanzjament f’dollari Amerikani. Għalhekk, il-problemi tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu l-kbar tal-Unjoni jistgħu jinxterdu malajr fil-bqija tas-settur bankarju.

(j)   Tħassib dwar id-dejn statali: Is-swieq jiddiskriminaw bejn l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni skont il-klassifikazzjoni tagħhom u l-pajjiż tal-oriġini. Problemi ta’ dejn statali jolqtu l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, b’mod partikolari fil-pajjiżi bi swieq tad-dejn statali diffiċli, u jekk il-problemi jinxterdu fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni bi skoperturi konsiderevoli għad-dejn statali, dan jista’ jwassal għal tensjonijiet fil-finanzjament b’mod ġenerali u b’mod partikolari fir-rigward tal-finanzjament f’dollari Amerikani.

Evalwazzjoni tal-BERS ibbażata fuq dejta provduta mill-awtoritajiet superviżorji nazzjonali turi differenza konsiderevoli bejn il-finanzjament meħtieġ u dak disponibbli f’dollari Amerikani għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni f’sitwazzjoni ta’ tensjoni kbira. Bl-użu tal-flussi kuntrattwali esterni u interni denominati f’dollari Amerikani, tista’ tiġi kkalkulata bejn wieħed u ieħor din id-differenza fil-ħtiġijiet ta’ finanzjament tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni f’perjodi ta’ tliet xhur, sitt xhur, u 12-il xahar. L-iskeda tiġbor fil-qosor ir-riżultati tal-evalwazzjoni.

Skeda 1

Differenza kumulattiva fil-finanzjament f’dollari Amerikani

| Ammonti (biljuni ta’ EUR) | 3 xhur | 6 xhur | 12-il xahar |
| --- | --- | --- | --- |
| Differenza kumulattiva fil-finanzjament | – 841 | – 910 | – 919 |
| (a) | B’kapaċità konservattiva ta’ kontrobilanċ |

Ammonti (biljuni ta’ EUR)

3 xhur

6 xhur

12-il xahar

Differenza kumulattiva fil-finanzjament

– 841

– 910

– 919

(a)

B’kapaċità konservattiva ta’ kontrobilanċ

– 670

– 736

– 750

| (b) | B’kapaċità eliġibbli ta’ kontrobilanċ |
| --- | --- |

(b)

B’kapaċità eliġibbli ta’ kontrobilanċ

– 386

– 467

– 500

| (c) | B’kapaċità sħiħa ta’ kontrobilanċ |
| --- | --- |

(c)

B’kapaċità sħiħa ta’ kontrobilanċ

– 182

– 263

– 304

L-ewwel ringiela turi d-differenza kumulattiva fil-finanzjament għat-tliet perjodi, definita bħala l-flussi interni nieqsa l-flussi esterni f’dollari Amerikani. L-akbar element tad-differenza netta fil-finanzjament iseħħ fir-rigward ta’ maturitajiet għal żmien qasir ferm (anqas minn tliet xhur) u dan hu dovut għan-natura tal-perjodu qasir tal-finanzjament f’dollari Amerikani.

It-tliet ringieli l-oħra juru d-differenza meta titqies il-kapaċità ta’ kontrobilanċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Intużaw tliet tipi ta’ kejl għall-kapaċità ta’ kontrobilanċ:

| (a) | Il-kapaċità konservattiva ta’ kontrobilanċ tiġbor fiha biss il-flus u r-riżervi fil-banek ċentrali (aktar mir-rekwiżiti minimi ta’ riżervi) u l-klejms ta’ dejn statali ppeżati b’perċentwali ta’ riskju żero eliġibbli bħala garanzija għall-banek ċentrali. Għalhekk dan il-kejl konservattiv jirreferi fit-teorija għall-aktar assi likwidi disponibbli biex jilqgħu għall-flussi esterni f’sitwazzjoni ta’ tensjoni. |
| --- | --- |

(a)

Il-kapaċità konservattiva ta’ kontrobilanċ tiġbor fiha biss il-flus u r-riżervi fil-banek ċentrali (aktar mir-rekwiżiti minimi ta’ riżervi) u l-klejms ta’ dejn statali ppeżati b’perċentwali ta’ riskju żero eliġibbli bħala garanzija għall-banek ċentrali. Għalhekk dan il-kejl konservattiv jirreferi fit-teorija għall-aktar assi likwidi disponibbli biex jilqgħu għall-flussi esterni f’sitwazzjoni ta’ tensjoni.

| (b) | Il-kapaċità eliġibbli ta’ kontrobilanċ tiġbor fiha assi li jistgħu jkunu eliġibbli bħala garanzija għall-banek ċentrali. |
| --- | --- |

(b)

Il-kapaċità eliġibbli ta’ kontrobilanċ tiġbor fiha assi li jistgħu jkunu eliġibbli bħala garanzija għall-banek ċentrali.

| (c) | Il-kapaċità sħiħa ta’ kontrobilanċ tiġbor fiha l-assi kollha definiti bħala parti mill-kapaċità ta’ kontrobilanċ, u tista’ tkun indikazzjoni raġonevoli tal-kapaċità ta’ lqugħ għall-flussi esterni fi żminijiet normali, iżda fejn il-komponenti jkunu anqas likwidi f’perjodi ta’ tensjoni finanzjarja. |
| --- | --- |

(c)

Il-kapaċità sħiħa ta’ kontrobilanċ tiġbor fiha l-assi kollha definiti bħala parti mill-kapaċità ta’ kontrobilanċ, u tista’ tkun indikazzjoni raġonevoli tal-kapaċità ta’ lqugħ għall-flussi esterni fi żminijiet normali, iżda fejn il-komponenti jkunu anqas likwidi f’perjodi ta’ tensjoni finanzjarja.

Meta jitqabbel ma’ dawn iċ-ċifri, l-ammont totali ta’ flus miġbuda fil-linji swap tal-banek ċentrali f’dollari Amerikani fl-2008 kien ta’ madwar USD 550 biljun. Barra dan, hemm differenzi bejn is-sistemi bankarji nazzjonali: bl-użu ta’ dan il-metodu u din id-dejta, l-iskarsezza ta’ dollari Amerikani hija relattivament żgħira f’xi pajjiżi u kbira f’oħrajn. Kif jingħad hawn fuq, dan hu kejl approssimattiv u jista’ jkun hemm metodi oħra ta’ kalkolu.

II.2.   L-impatt fi żmien medju fuq l-ekonomija reali

L-istruttura tal-finanzjament f’dollari Amerikani tista’ tfisser li hemm għadd ta’ sorsi li bihom ċaqliqa fil-finanzjament f’dollari Amerikani jista’ jkollha effett indirett fi żmien medju fuq l-ekonomija reali permezz tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Kollox ma’ kollox, l-evalwazzjoni tal-BERS tissuġġerixxi li dan jista’ jkollu importanza sostanzjali; madankollu, tinħtieġ aktar ħidma biex jiġi evalwat kemm jista’ jkun kbir dan l-impatt qabel ma dan il-mezz waħdu jiġġustifika l-limitazzjoni tad-diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani.

Is-sorsi ta’ riskju ewlenin tqiesu li kienu dawn:

| (a) | L-ispiża tal-finanzjament tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni u l-effett indirett fuq il-kapaċità ta’ qligħ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Tagħrif minn riċerka mis-swieq miġbur mill-BERS jissuġġerixxi li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni għażlu li jieħdu finanzjament f’dollari Amerikani minħabba li tipikament kienet tiġihom orħos biex jiħduh u jagħmlu swap fil-munita meħtieġa, jekk kien hemm bżonn, milli biex jiksbu finanzjament dirett f’dik il-munita. Kull effett fuq il-kapaċità ta’ qligħ attwali jista’ jfixkel il-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li jestendu l-kreditu lil korporazzjonijiet u individwi Ewropej u/jew it-tranżizzjoni tagħhom għall-qafas Basel III (2) (minn hawn ’il quddiem “Basel III”) issir aktar diffiċli. Analiżi preliminari bikrija li saret mill-BERS tal-ispiża li jista’ jkun hemm tissuġġerixxi li din taf ma tkunx materjali u tista’ tikkonsisti jew fl-ispiża tal-estensjoni tal-perjodu ta’ finanzjament jew tar-rikors dirett għall-euro jew il-lira sterlina minflok ma jinġabru dollari Amerikani u ssir swap f’dawk il-muniti. Madankollu, din l-analiżi hi neċessarjament waħda parzjali minħabba l-kwalità u l-kopertura tad-dejta mgħoddija lill-BERS; tinħtieġ analiżi aktar profonda qabel ma wieħed jasal għal konklużjonijiet solidi. |
| --- | --- |

(a)

L-ispiża tal-finanzjament tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni u l-effett indirett fuq il-kapaċità ta’ qligħ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Tagħrif minn riċerka mis-swieq miġbur mill-BERS jissuġġerixxi li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni għażlu li jieħdu finanzjament f’dollari Amerikani minħabba li tipikament kienet tiġihom orħos biex jiħduh u jagħmlu swap fil-munita meħtieġa, jekk kien hemm bżonn, milli biex jiksbu finanzjament dirett f’dik il-munita. Kull effett fuq il-kapaċità ta’ qligħ attwali jista’ jfixkel il-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li jestendu l-kreditu lil korporazzjonijiet u individwi Ewropej u/jew it-tranżizzjoni tagħhom għall-qafas Basel III (2) (minn hawn ’il quddiem “Basel III”) issir aktar diffiċli. Analiżi preliminari bikrija li saret mill-BERS tal-ispiża li jista’ jkun hemm tissuġġerixxi li din taf ma tkunx materjali u tista’ tikkonsisti jew fl-ispiża tal-estensjoni tal-perjodu ta’ finanzjament jew tar-rikors dirett għall-euro jew il-lira sterlina minflok ma jinġabru dollari Amerikani u ssir swap f’dawk il-muniti. Madankollu, din l-analiżi hi neċessarjament waħda parzjali minħabba l-kwalità u l-kopertura tad-dejta mgħoddija lill-BERS; tinħtieġ analiżi aktar profonda qabel ma wieħed jasal għal konklużjonijiet solidi.

| (b) | Id-disponibbiltà tal-finanzjament għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Riċerka li saret mill-awtoritajiet superviżorji tissuġġerixxi li ħafna istituzzjonijiet ta’ kreditu kbar tal-Unjoni sa ftit ilu kienu jistrieħu fuq is-swieq kbar u profondi ta’ finanzjament f’dollari Amerikani biex jiffinanzjaw l-attivitajiet ta’ korporazzjonijiet Ewropej f’dollari Amerikani (e.g. kumpaniji attivi fl-aerospazju, fil-ġarr ta’ merkanzija, fil-prodotti bażiċi u fil-finanzjament tal-kummerċ internazzjonali). Hemm tħassib li kull tentattiv li jillimita r-rikors għall-finanzjament f’dollari Amerikani jista’ jnaqqas mill-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li jiffinanzjaw dawn l-attivitajiet u għalhekk li jestendu l-kreditu lil korporazzjonijiet mhux finanzjarji. Istituzzjonijiet ta’ kreditu oħrajn li mhumiex fl-Unjoni li jkollhom rikors aktar naturali għad-dollaru Amerikan għandhom mnejn ikunu kapaċi jidħlu għal dan in-negozju. Iżda dan jista’ jerġa’ joħloq ir-riskju li dawn tal-aħħar jerġgħu jirtiraw malajr fi kriżi (home bias). |
| --- | --- |

(b)

Id-disponibbiltà tal-finanzjament għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Riċerka li saret mill-awtoritajiet superviżorji tissuġġerixxi li ħafna istituzzjonijiet ta’ kreditu kbar tal-Unjoni sa ftit ilu kienu jistrieħu fuq is-swieq kbar u profondi ta’ finanzjament f’dollari Amerikani biex jiffinanzjaw l-attivitajiet ta’ korporazzjonijiet Ewropej f’dollari Amerikani (e.g. kumpaniji attivi fl-aerospazju, fil-ġarr ta’ merkanzija, fil-prodotti bażiċi u fil-finanzjament tal-kummerċ internazzjonali). Hemm tħassib li kull tentattiv li jillimita r-rikors għall-finanzjament f’dollari Amerikani jista’ jnaqqas mill-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li jiffinanzjaw dawn l-attivitajiet u għalhekk li jestendu l-kreditu lil korporazzjonijiet mhux finanzjarji. Istituzzjonijiet ta’ kreditu oħrajn li mhumiex fl-Unjoni li jkollhom rikors aktar naturali għad-dollaru Amerikan għandhom mnejn ikunu kapaċi jidħlu għal dan in-negozju. Iżda dan jista’ jerġa’ joħloq ir-riskju li dawn tal-aħħar jerġgħu jirtiraw malajr fi kriżi (home bias).

| (c) | L-effett ta’ deleveraging estiż, meta l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jfittxu li jbigħu assi f’dollari Amerikani biex iħallsu l-finanzjament f’dollari Amerikani. Dan jista’ jħalli effett fuq id-disponibbiltà ta’ finanzi fl-ekonomija reali, kif ukoll fuq is-solvenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jekk bejgħ kbir irażżan il-prezzijiet tal-assi permezz ta’ mekkaniżmi ta’ tqabbil mal-prezzijiet tas-suq. Hekk, tagħrif minn riċerka mis-swieq bħalissa jissuġġerixxi li l-investituri qegħdin jistennew li jonqos il-prezz tal-assi f’dollari Amerikani minħabba li għadd ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni qegħdin jippruvaw ibigħuhom. Madankollu, il-bejgħ jew it-tifdija bikrija ta’ assi f’dollari Amerikani jista’ wkoll ikun diffiċli jekk għadd ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jiddeċiedu li jagħmlu dan fl-istess ħin, bir-riskju ta’ effetti indiretti. Barra dan, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jistgħu jfittxu li jużaw metodi oħra biex inaqqsu l-ħtieġa tagħhom ta’ finanzjament f’dollari Amerikani, e.g. jagħlqu pożizzjonijiet fis-swieq tal-kapital jew ibigħu assi likwidi. |
| --- | --- |

(c)

L-effett ta’ deleveraging estiż, meta l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jfittxu li jbigħu assi f’dollari Amerikani biex iħallsu l-finanzjament f’dollari Amerikani. Dan jista’ jħalli effett fuq id-disponibbiltà ta’ finanzi fl-ekonomija reali, kif ukoll fuq is-solvenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jekk bejgħ kbir irażżan il-prezzijiet tal-assi permezz ta’ mekkaniżmi ta’ tqabbil mal-prezzijiet tas-suq. Hekk, tagħrif minn riċerka mis-swieq bħalissa jissuġġerixxi li l-investituri qegħdin jistennew li jonqos il-prezz tal-assi f’dollari Amerikani minħabba li għadd ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni qegħdin jippruvaw ibigħuhom. Madankollu, il-bejgħ jew it-tifdija bikrija ta’ assi f’dollari Amerikani jista’ wkoll ikun diffiċli jekk għadd ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jiddeċiedu li jagħmlu dan fl-istess ħin, bir-riskju ta’ effetti indiretti. Barra dan, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jistgħu jfittxu li jużaw metodi oħra biex inaqqsu l-ħtieġa tagħhom ta’ finanzjament f’dollari Amerikani, e.g. jagħlqu pożizzjonijiet fis-swieq tal-kapital jew ibigħu assi likwidi.

II.3.   Fatturi li jistgħu jtaffu r-riskji

Minħabba l-problemi li nqalgħu wara l-kollass ta’ Lehman Brothers, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu u s-superviżuri tal-Unjoni implimentaw miżuri biex jittaffew ir-riskji marbutin mal-finanzjament u l-likwidità b’mod ġenerali. L-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni f’dawn l-aħħar sentejn fittxew li jtejbu l-istrutturi finanzjarji tagħhom u l-banek ċentrali nazzjonali pprovdew likwidità f’dollari Amerikani biex iħaffu t-tensjonijiet fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani. Il-fatturi ewlenin li jtaffu r-riskji marbutin mal-finanzjament għal żmien qasir f’dollari Amerikani jidhru li jinkludu:

(a)   Aktar likwidità f’dollari Amerikani: Ir-riżervi ta’ flus tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni mal-Federal Reserve jidhru li huma ogħla minn qabel, għalkemm dan l-aħħar kien hemm xi tnaqqis. Qiegħed jinħass li l-likwidità f’dollari Amerikani hi aktar għolja minn qabel, minħabba l-orjentament dwar il-politika monetarja li ħadet l-Istati Uniti, għalkemm dan ma jfissirx li d-dollari Amerikani se jerġgħu jitqassmu fis-sistema finanzjarja fi kriżi.

(b)   Żieda fil-finanzjament kopert f’dollari Amerikani: Xi istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni rreaġixxew għan-nuqqas ta’ finanzjament mhux kopert għal żmien qasir billi bdew jużaw aktar finanzjament kopert f’dollari (repos) u aktar swaps EUR/USD. Madankollu, il-kapaċità tar-repos hi limitata għall-ammont ta’ assi likwidi ta’ kwalità għolja għal żmien qasir li jista’ jiġi offrut bħala garanzija.

(c)   Deleveraging tal-assi f’dollari Amerikani: Ħafna istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni ħaffew id-deleveraging tal-karti tal-bilanċ tagħhom f’dollari Amerikani wara li l-MMMF Amerikani ma tantx dehru mħajra jagħtuhom self minħabba tħassib dwar l-investimenti tagħhom fid-dejn statali. Il-mezz ewlieni ta’ deleveraging hu d-disponibbiltà tal-assi eżistenti f’dollari Amerikani. Madankollu, kif intqal qabel, dan id-deleveraging jista’ jkollu konsegwenzi mhux mixtieqa jekk iwassal għall-bejgħ ta’ assi f’dollari Amerikani u jillimita l-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li jsellfu lill-ekonomija reali.

(d)   Sostenn b’likwidità min-naħa tal-banek ċentrali: Il-Federal Reserve, il-BĊE, il-Bank of England, il-Bank Nazzjonali Svizzeru u l-Bank of Canada ħabbru f’Ġunju li kienu qegħdin jestendu l-arranġamenti temporanji swap għal-likwidità f’dollari Amerikani sa Awwissu 2012. Fil-15 ta’ Settembru 2011 ħabbru wkoll li sal-aħħar tas-sena kellhom imexxu tliet operazzjonijiet għall-provvediment ta’ likwidità f’dollari Amerikani b’maturità ta’ madwar tliet xhur. Dawn il-miżuri għenu biex jonqsu t-tensjonijiet fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani u biex jissodisfaw il-ħtiġijiet tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni ta’ finanzjament f’dollari Amerikani. Il-linji swap tal-kambju tal-banek ċentrali, ukoll jekk ma jintużawx, jidhru li joffru serħan il-moħħ lill-parteċipanti fis-swieq u għalhekk isostnu t-tħaddim tas-swieq tal-iswaps tal-kambju. Madankollu, hemm riskju ta’ periklu morali li ma jħallix lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni milli jersqu lejn struttura ta’ finanzjament aktar robusta, għalkemm l-ipprezzar ta’ dawn il-faċilitajiet għandu l-għan li jtaffi parzjalment dan ir-riskju.

(e)   Infrastruttura tas-swieq tal-iswaps tal-kambju: Il-parteċipanti fis-swieq semmew l-infrastruttura eżistenti li tgħin it-tħaddim tajjeb tas-swieq tal-iswaps tal-kambju, e.g. il-Continuous Linked Settlement (CLS) u l-prattiki li jinvolvu t-tqabbil tal-maturità tal-iswaps tagħhom mal-ħtiġijiet ta’ finanzjament.

Xi wħud minn dawn il-fatturi li jtaffu r-riskju diġà taw il-kontribut tagħhom sa ċertu punt biex jitjiebu l-pożizzjonijiet ta’ finanzjament u likwidità f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni għal żmien qasir u għenuhom jegħlbu t-tensjonijiet sostanzjali ta’ dan l-aħħar fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani. Madankollu, barra dawn il-fatturi li jtaffu r-riskju, aktarx li tkun tinħtieġ xejra aktar strutturali għal żmien medju biex ma jerġgħux itennu ruħhom it-tensjonijiet fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani li kien hemm fl-2008 u fl-2011.

(f)   Pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza: Fost l-istrumenti mfassla biex itaffu r-riskji marbutin mal-finanzjament f’dollari Amerikani għal żmien medju, insibu l-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza. Bħala parti mill-eżerċizzju tiegħu ta’ ġbir ta’ dejta, il-BERS ġabar tagħrif mill-awtoritajiet superviżorji nazzjonali dwar l-azzjonijiet li ħadu l-amministrazzjonijiet biex jingħeleb iċ-ċaqliq marbut mal-finanzjament f’dollari Amerikani fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Dawn l-azzjonijiet kienu l-istess fil-pajjiżi kollha li rrappurtaw li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni kkunsidrawhom b’mod espliċitu. L-azzjonijiet, li setgħu jittieħdu separatament jew flimkien skont in-natura u l-gravità taċ-ċaqliq, jinkludu: it-tnaqqis (bejgħ jew tifdija bikrija) tal-assi li jeħtieġu finanzjament f’dollari Amerikani u t-tnaqqis ta’ self lill-klijenti; l-użu tas-swieq spot jew tal-iswaps tal-kambju biex jintużaw muniti oħra għall-ġbir ta’ dollari Amerikani; repos jew bejgħ ta’ buffers għall-assi likwidi; l-użu ta’ faċilitajiet tal-banek ċentrali (il-faċilità ta’ provvediment ta’ dollari Amerikani tal-BĊE u t-tieqa ta’ skont tas-sistema federali ta’ riżerva tal-Istati Uniti).

Xi wħud minn dawn l-azzjonijiet iġibu magħhom riskji speċifiċi. B’mod partikolari, l-użu qawwi tas-suq spot tal-kambju jżid l-ispiża biex jinxtara d-dollaru Amerikan. It-tnaqqis tal-ħtieġa ta’ finanzjament f’dollari Amerikani (permezz tal-bejgħ jew tifdija bikrija tal-assi) jista’ wkoll ikun diffiċli jekk għadd ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jiddeċiedu li jagħmlu dan f’daqqa, bir-riskju ta’ effetti indiretti, kif intqal qabel f’din it-taqsima. L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali li ħassew li l-finanzjament f’dollari Amerikani kien parti materjali tas-settur bankarju tagħhom irrappurtaw li l-biċċa l-kbira tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni setgħu jużaw il-faċilitajiet ta’ likwidità tal-Federal Reserve. Madankollu, superviżuri minn għadd ta’ pajjiżi osservaw li l-pjanijiet tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tagħhom ma kienx fihom opzjonijiet ċari fil-każ ta’ ċaqliq fil-finanzjament f’dollari Amerikani. Dan hu nuqqas serju meta jitqiesu l-kundizzjonijiet attwali tas-swieq, partikolarment jekk dan hu l-każ fir-rigward ta’ dawk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni li huma utenti materjali ta’ finanzjament għal żmien qasir f’dollari Amerikani.

B’mod sinifikanti, il-BERS osserva b’mod ġenerali li n-nuqqasijiet fid-dejta materjali fil-livell tal-Unjoni, li llimitawlu l-kapaċità tiegħu biex janalizza l-effett li jista’ jkollhom ir-riskji marbutin mal-finanzjament f’dollari Amerikani, kienu jirrappreżentaw riskju ewlieni. Dan kien partikolarment il-każ fejn wieħed ried jifhem il-profil tal-assi denominati f’dollari Amerikani. Xi wħud mir-rakkomandazzjonijiet fit-taqsima li jmiss tfasslu wkoll biex titjieb il-kwalità tad-dejta għal analiżi sussegwenti.

III.   RAKKOMANDAZZJONIJIET TAL-BERS

L-GĦANIJIET

Ir-rakkomandazzjonijiet tal-BERS jikkonċernaw ir-riskju evidenti marbut mal-likwidità għal żmien qasir fi ħdan l-Unjoni u r-riskju li jista’ jkun hemm għall-ekonomija reali tal-Unjoni fi żmien medju. Dawn ir-rakkomandazzjonijiet iridu jħaddnu l-perspettiva li tevita tensjonijiet bħal dawn fil-finanzjament f’dollari Amerikani għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni waqt kriżi finanzjarja prospettiva, aktar milli li jingħelbu l-problemi attwali.

Barra dan, billi l-finanzjament bl-ingrossa għal żmien qasir qiegħed jintuża biex jiffinanzja attivitajiet u assi għal żmien itwal, għandha titqies kif jixraq kull rabta ma’ linji politiċi oħra meta tiġi affrontata l-kwistjoni tal-fraġilitajiet mid-diskrepanza fil-maturità f’dollari Amerikani. Jinħtieġ li dawn il-linji jitqiesu wkoll biex jiġi żgurat li r-rakkomandazzjonijiet dwar il-finanzjament f’dollari Amerikani jkunu konsistenti magħhom:

(a)   Finanzjament bl-ingrossa għal żmien qasir: Id-dipendenza mill-finanzjament f’dollari Amerikani mhix ħlief parti żgħira mill-kwistjoni tad-dipendenza u l-użu ta’ finanzjament bl-ingrossa għal żmien qasir min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Madankollu, dan x’aktarx joħloq aktar riskji għall-awtoritajiet tal-istabbiltà finanzjarja milli joħloq il-finanzjament għal żmien qasir b’mod ġenerali għar-raġunijiet imsemmija fit-Taqsima II.1.

(b)   Diversifikazzjoni tas-sorsi ta’ finanzjament: Biex titjieb ir-reżiljenza fis-swieq ta’ finanzjament tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, dawn tal-aħħar huma mħeġġa jiddiversifikaw is-sorsi tagħhom ta’ finanzjament, li fil-prattika jfisser li għandhom ifittxu investituri f’firxa wiesgħa ta’ żoni ġeografiċi u ta’ muniti. Kull linja politika li tillimita d-diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani għandha tkun konsistenti mal-politika ta’ dan il-qasam.

(c)   Struttura tal-attività bankarja internazzjonali/banek ċentrali globali: Waħda mir-raġunijiet li titlob li jitqiegħdu limiti għad-diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani – jew b’mod ġenerali f’muniti barranin – tiġi mir-rikonoxximent li bħalissa l-banek ċentrali tipikament jipprovdu assigurazzjoni ta’ likwidità fil-munita domestika tagħhom biss, i.e. m’għandhomx il-funzjoni ta’ “banek ċentrali globali”. Il-linji swap tal-banek ċentrali f’dollari Amerikani provduti mill-Federal Reserve jistgħu jkunu temporanji jew jista’ ma jkunx possibbli li wieħed jiddependi minnhom b’mod permanenti. Fin-nuqqas ta’ din il-funzjoni tal-banek ċentrali, tista’ tkun ħaġa tajba li wieħed jillimita l-iskopertura għar-riskji tal-likwidità f’dollari Amerikani jew f’muniti barranin b’mod aktar ġenerali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Iżda xi wħud huma tal-fehma li miżura bħal din tmur kontra x-xejra għal attivitajiet bankarji aktar globalizzati.

(d)   Politika ta’ żvelar: L-iżvelar tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni dwar il-likwidità u l-finanzjament hu tipikament limitat ferm meta jitqabbel mal-iżvelar tagħhom dwar il-kapital u indikaturi oħra fil-karti tal-bilanċ. L-argumenti favur u kontra l-iżvelar sikwit jinstemgħu f’bosta gruppi internazzjonali oħra u ma ġewx diskussi bir-reqqa mill-BERS. Fil-fehma tal-BERS kull diskussjoni fuq il-meriti tal-iżvelar ta’ indikaturi dwar ir-reżiljenza tal-finanzjament u l-likwidità għandha tqis ukoll il-pubblikazzjoni ta’ indikaturi dwar id-dipendenza mill-finanzjament għal żmien qasir f’dollari Amerikani u f’muniti barranin u dwar id-diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani u f’muniti barranin, biex titrawwem id-dixxiplina tas-suq.

III.1.   Rakkomandazzjoni A – Monitoraġġ tal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani

L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rakkomandati li:

| 1. | jimmonitorjaw mill-qrib ir-riskji marbutin mal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani li jieħdu l-istituzzjonijiet ta’ kreditu, bħala parti mill-monitoraġġ tagħhom tal-pożizzjonijiet ġenerali ta’ finanzjament u likwidità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu. B’mod partikolari, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għandhom jimmonitorjaw:






  (a) | id-diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani; |
| --- | --- | --- |

1.

jimmonitorjaw mill-qrib ir-riskji marbutin mal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani li jieħdu l-istituzzjonijiet ta’ kreditu, bħala parti mill-monitoraġġ tagħhom tal-pożizzjonijiet ġenerali ta’ finanzjament u likwidità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu. B’mod partikolari, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għandhom jimmonitorjaw:

(a)

id-diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani;

| (b) | il-konċentrazzjonijiet ta’ finanzjament skont it-tip ta’ kontroparti, b’enfasi fuq kontropartijiet li jipprovdu finanzjament għal żmien qasir; |
| --- | --- |

(b)

il-konċentrazzjonijiet ta’ finanzjament skont it-tip ta’ kontroparti, b’enfasi fuq kontropartijiet li jipprovdu finanzjament għal żmien qasir;

| (c) | l-użu ta’ swaps ta’ muniti f’dollari Amerikani (inklużi swaps tar-rati tal-imgħax tal-muniti); |
| --- | --- |

(c)

l-użu ta’ swaps ta’ muniti f’dollari Amerikani (inklużi swaps tar-rati tal-imgħax tal-muniti);

| (d) | l-iskoperturi fi ħdan gruppi. |
| --- | --- |

(d)

l-iskoperturi fi ħdan gruppi.

| 2. | jikkunsidraw, qabel ma l-iskoperturi għar-riskji marbutin mal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani jilħqu livelli eċċessivi:






  (a) | li jinkoraġġixxu l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jieħdu azzjoni biex jikkontrollaw b’mod xieraq ir-riskji marbutin ma’ diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani; |
| --- | --- | --- |

2.

jikkunsidraw, qabel ma l-iskoperturi għar-riskji marbutin mal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani jilħqu livelli eċċessivi:

(a)

li jinkoraġġixxu l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jieħdu azzjoni biex jikkontrollaw b’mod xieraq ir-riskji marbutin ma’ diskrepanzi fil-maturità f’dollari Amerikani;

| (b) | li jillimitaw l-iskoperturi, waqt li jevitaw ix-xoljiment diżorganizzat tal-istrutturi attwali ta’ finanzjament. |
| --- | --- |

(b)

li jillimitaw l-iskoperturi, waqt li jevitaw ix-xoljiment diżorganizzat tal-istrutturi attwali ta’ finanzjament.

III.1.1.   Ir-raġunament ekonomiku

Il-kejl u l-monitoraġġ aktar bir-reqqa jgħinu lill-awtoritajiet jifhmu aħjar l-iżviluppi tar-riskji marbutin mal-finanzjament f’dollari Amerikani. Jgħinhom ukoll jinkoraġġixxu l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jieħdu l-miżuri ex ante meħtieġa biex isewwu d-distorsjonijiet fil-ġestjoni tar-riskji u jillimitaw l-iskoperturi eċċessivi. Mill-perspettiva makroprudenzjali, hu importanti li dan isir fil-livell tas-settur bankarju kif ukoll fil-livell tal-kumpaniji individwali.

L-ispiża aktar baxxa tal-finanzjament għal żmien qasir, meta titqabbel ma’ dik tal-finanzjament fit-tul, tista’ tagħti lok għal periklu morali, i.e. li l-kumpaniji jonqsu li jevalwaw tajjeb l-ispiża biex jassiguraw lilhom infushom kontra r-riskju ta’ problemi fis-swieq tal-iswaps tal-kambju. Jekk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jistennew li l-gvern jintervjeni f’kundizzjonijiet negattivi tas-swieq, aktarx li jkunu qegħdin jiddependu wisq minn finanzjament għal żmien qasir f’dollari Amerikani. L-għan tar-rakkomandazzjoni hu biex l-awtoritajiet jifhmu l-iskopertura tas-settur bankarju tagħhom għal dan ir-riskju, biex jifhmu aħjar il-livell ta’ assigurazzjoni li jkun qiegħed jiġi pprovdut kif ukoll il-kwistjoni potenzjali tal-periklu morali. L-istituzzjonijiet ta’ kreditu għandhom jagħrfu wkoll it-tħassib tal-awtoritajiet, biex ikunu jistgħu jinfluwenzaw l-imġiba minn issa.

III.1.2.   L-evalwazzjoni, fosthom il-vantaġġi u l-iżvantaġġi

Il-vantaġġi ta’ din ir-rakkomandazzjoni huma:

| (a) | Il-monitoraġġ bir-reqqa hu kundizzjoni ewlenija biex tiġi identifikata l-akkumulazzjoni ta’ skoperturi eċċessivi għar-riskji tal-finanzjament f’dollari Amerikani u biex ikunu jistgħu jittieħdu miżuri preventivi biex jingħelbu r-riskji sistemiċi li jista’ jkun hemm. |
| --- | --- |

(a)

Il-monitoraġġ bir-reqqa hu kundizzjoni ewlenija biex tiġi identifikata l-akkumulazzjoni ta’ skoperturi eċċessivi għar-riskji tal-finanzjament f’dollari Amerikani u biex ikunu jistgħu jittieħdu miżuri preventivi biex jingħelbu r-riskji sistemiċi li jista’ jkun hemm.

| (b) | Dan jista’ jċekken il-problema ta’ periklu morali tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jiddependu mill-finanzjament f’dollari Amerikani billi jikber l-għarfien tal-kumpaniji għall-fatt li l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali jkunu qegħdin jimmonitorjaw din il-kwistjoni. |
| --- | --- |

(b)

Dan jista’ jċekken il-problema ta’ periklu morali tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jiddependu mill-finanzjament f’dollari Amerikani billi jikber l-għarfien tal-kumpaniji għall-fatt li l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali jkunu qegħdin jimmonitorjaw din il-kwistjoni.

Madankollu hemm ukoll l-iżvantaġġi:

| (a) | Il-monitoraġġ tas-sorsi ta’ finanzjament f’dollari Amerikani min-naħa tal-klassi tal-kontroparti jista’ ma jkunx possibbli, pereżempju fil-każ li t-titoli jinħarġu permezz ta’ aġent intermedjarju. |
| --- | --- |

(a)

Il-monitoraġġ tas-sorsi ta’ finanzjament f’dollari Amerikani min-naħa tal-klassi tal-kontroparti jista’ ma jkunx possibbli, pereżempju fil-każ li t-titoli jinħarġu permezz ta’ aġent intermedjarju.

| (b) | Spejjeż ta’ konformità għall-awtoritajiet biex isaħħu l-proċessi ta’ sorveljanza. |
| --- | --- |

(b)

Spejjeż ta’ konformità għall-awtoritajiet biex isaħħu l-proċessi ta’ sorveljanza.

III.1.3.   Segwitu

III.1.3.1.   Żmien

L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma mitluba jagħtu rapport lill-BERS sat-30 ta’ Ġunju 2012 dwar l-azzjonijiet li jkunu ttieħdu biex tiġi implimentata din ir-rakkomandazzjoni.

III.1.3.2.   Kriterji ta’ konformità

Ġew definiti l-kriterji ta’ konformità li ġejjin:

| (a) | monitoraġġ tal-kundizzjonijiet ta’ finanzjament u likwidità tas-settur bankarju, li għandu jiġbor fih bħala minimu: (i) is-sorsi u l-użi tal-finanzjament f’dollari Amerikani; (ii) id-diskrepanzi fil-maturità bejn l-assi f’dollari Amerikani u l-obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani vs. id-diskrepanzi fil-maturità bejn l-assi domestiċi u l-obbligazzjonijiet domestiċi, għall-aktar perjodi ta’ żmien rilevanti (3), (4); (iii) l-obbligazzjonijiet tal-finanzjament f’dollari Amerikani b’sorsi minn kull klassi ta’ kontroparti sinifikanti (bħala parti minn dan, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għandhom jagħtu l-fehmiet tagħhom dwar il-possibbiltà ta’ monitoraġġ regolari ta’ dawn it-tipi ta’ konċentrazzjonijiet ta’ kontroparti); (iv) l-użu tas-swieq tal-iswaps f’dollari Amerikani; (v) l-iskoperturi fi ħdan il-gruppi; |
| --- | --- |

(a)

monitoraġġ tal-kundizzjonijiet ta’ finanzjament u likwidità tas-settur bankarju, li għandu jiġbor fih bħala minimu: (i) is-sorsi u l-użi tal-finanzjament f’dollari Amerikani; (ii) id-diskrepanzi fil-maturità bejn l-assi f’dollari Amerikani u l-obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani vs. id-diskrepanzi fil-maturità bejn l-assi domestiċi u l-obbligazzjonijiet domestiċi, għall-aktar perjodi ta’ żmien rilevanti (3), (4); (iii) l-obbligazzjonijiet tal-finanzjament f’dollari Amerikani b’sorsi minn kull klassi ta’ kontroparti sinifikanti (bħala parti minn dan, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għandhom jagħtu l-fehmiet tagħhom dwar il-possibbiltà ta’ monitoraġġ regolari ta’ dawn it-tipi ta’ konċentrazzjonijiet ta’ kontroparti); (iv) l-użu tas-swieq tal-iswaps f’dollari Amerikani; (v) l-iskoperturi fi ħdan il-gruppi;

| (b) | limitazzjoni tal-iskoperturi, kull meta r-riskji tal-finanzjament u l-likwidità jistgħu jsiru eċċessivi. |
| --- | --- |

(b)

limitazzjoni tal-iskoperturi, kull meta r-riskji tal-finanzjament u l-likwidità jistgħu jsiru eċċessivi.

III.1.3.3.   Komunikazzjoni dwar is-segwitu

Ir-rapport għandu jirreferi għall-kriterji kollha ta’ konformità u għandu jkun fih:

| (a) | il-proċessi stabbiliti għall-monitoraġġ tar-riskji tal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani; |
| --- | --- |

(a)

il-proċessi stabbiliti għall-monitoraġġ tar-riskji tal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani;

| (b) | l-indikaturi definiti fil-kriterji ta’ konformità; |
| --- | --- |

(b)

l-indikaturi definiti fil-kriterji ta’ konformità;

| (c) | fejn hu rilevanti, il-limiti imposti fuq l-iskoperturi għar-riskji tal-finanzjament u l-likwidità. |
| --- | --- |

(c)

fejn hu rilevanti, il-limiti imposti fuq l-iskoperturi għar-riskji tal-finanzjament u l-likwidità.

III.2.   Rakkomandazzjoni B – Pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza

L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rakkomandati li:

| 1. | jiżguraw li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu fil-pjanijiet tagħhom ta’ finanzjament ta’ kontinġenza jipprovdu miżuri ta’ ġestjoni biex jilqgħu għal ċaqliq fil-finanzjament f’dollari Amerikani, u li dawn l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jkunu kkunsidraw il-fattibbiltà ta’ dawn il-miżuri jekk bosta istituzzjonijiet ta’ kreditu jippruvaw jimplimentawhom fl-istess ħin. Bħala minimu, il-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għandhom jikkunsidraw is-sorsi ta’ finanzjament ta’ kontinġenza disponibbli fil-każ ta’ tnaqqis fil-provvista minn klassijiet ta’ kontroparti differenti; |
| --- | --- |

1.

jiżguraw li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu fil-pjanijiet tagħhom ta’ finanzjament ta’ kontinġenza jipprovdu miżuri ta’ ġestjoni biex jilqgħu għal ċaqliq fil-finanzjament f’dollari Amerikani, u li dawn l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jkunu kkunsidraw il-fattibbiltà ta’ dawn il-miżuri jekk bosta istituzzjonijiet ta’ kreditu jippruvaw jimplimentawhom fl-istess ħin. Bħala minimu, il-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għandhom jikkunsidraw is-sorsi ta’ finanzjament ta’ kontinġenza disponibbli fil-każ ta’ tnaqqis fil-provvista minn klassijiet ta’ kontroparti differenti;

| 2. | jevalwaw il-fattibbiltà ta’ dawn il-miżuri ta’ ġestjoni fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza fil-livell tas-settur bankarju. Jekk azzjoni simultanja min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu titqies li x’aktarx tista’ toħloq riskji sistemiċi, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rrakkomandati li jieħdu azzjoni biex jitnaqqsu dawn ir-riskji kif ukoll l-impatt ta’ din l-azzjoni fuq l-istabbiltà tas-settur bankarju tal-Unjoni. |
| --- | --- |

2.

jevalwaw il-fattibbiltà ta’ dawn il-miżuri ta’ ġestjoni fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza fil-livell tas-settur bankarju. Jekk azzjoni simultanja min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu titqies li x’aktarx tista’ toħloq riskji sistemiċi, l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali huma rrakkomandati li jieħdu azzjoni biex jitnaqqsu dawn ir-riskji kif ukoll l-impatt ta’ din l-azzjoni fuq l-istabbiltà tas-settur bankarju tal-Unjoni.

III.2.1.   Ir-raġunament ekonomiku

L-istituzzjonijiet ta’ kreditu jeħtiġilhom jifhmu r-riskji marbutin b’mod speċifiku mal-finanzjament tagħhom f’dollari Amerikani u jħejju ruħhom għall-possibbiltà ta’ taqlib jew kundizzjonijiet negattivi. Ir-rakkomandazzjoni għandha tiżgura li fi żmien qasir l-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jkollhom finanzjament sinifikanti f’dollari Amerikani jistabbilixxu arranġamenti minimi ta’ kontinġenza biex jevitaw li l-problemi ta’ finanzjament ikomplu jitgħarrqu f’sitwazzjonijiet estremi.

Jekk il-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza jwasslu għal reazzjonijiet identiċi jew simili min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu għal ċaqliq fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani, jistgħu jinħolqu problemi sistemiċi ġodda minħabba t-taqlib fis-swieq. Hekk, jekk grupp kbir ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu jippjana li jbigħ tip partikolari ta’ assi likwidi jew li jistrieħ fuq mezz speċifiku ta’ finanzjament fi żmien meta s-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani jkunu f’tensjoni, il-fattibbiltà ta’ dawn il-forom ta’ finanzjament ta’ kontinġenza tista’ titqiegħed f’riskju.

III.2.2.   L-evalwazzjoni, fosthom il-vantaġġi u l-iżvantaġġi

Il-vantaġġi ta’ din ir-rakkomandazzjoni huma:

| (a) | Jekk jistabbilixxu pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għall-finanzjament f’dollari Amerikani, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jnaqqsu l-ħtieġa li jkollhom jirreaġixxu b’mod diżorganizzat għat-taqlib fis-swieq tal-finanzjament f’dollari Amerikani. |
| --- | --- |

(a)

Jekk jistabbilixxu pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għall-finanzjament f’dollari Amerikani, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jnaqqsu l-ħtieġa li jkollhom jirreaġixxu b’mod diżorganizzat għat-taqlib fis-swieq tal-finanzjament f’dollari Amerikani.

| (b) | Dawn il-pjanijiet jistgħu jgħinu wkoll lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu jifhmu u jinternalizzaw l-ispejjeż ta’ kriżi jew ta’ taqlib ieħor li jista’ jkun hemm fil-finanzjament f’dollari Amerikani fid-deċiżjonijiet tagħhom dwar il-finanzjament. |
| --- | --- |

(b)

Dawn il-pjanijiet jistgħu jgħinu wkoll lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu jifhmu u jinternalizzaw l-ispejjeż ta’ kriżi jew ta’ taqlib ieħor li jista’ jkun hemm fil-finanzjament f’dollari Amerikani fid-deċiżjonijiet tagħhom dwar il-finanzjament.

Madankollu hemm ukoll l-iżvantaġġi:

| (c) | Jekk il-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza joħolqu ħafna reazzjonijiet simili min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jħabbtu wiċċhom ma’ firxa ta’ problemi marbutin mal-finanzjament f’dollari Amerikani, ir-riskji sistemiċi jistgħu jikbru minħabba l-konċentrazzjoni ta’ soluzzjonijiet għal finanzjament ta’ kontinġenza. |
| --- | --- |

(c)

Jekk il-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza joħolqu ħafna reazzjonijiet simili min-naħa tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jħabbtu wiċċhom ma’ firxa ta’ problemi marbutin mal-finanzjament f’dollari Amerikani, ir-riskji sistemiċi jistgħu jikbru minħabba l-konċentrazzjoni ta’ soluzzjonijiet għal finanzjament ta’ kontinġenza.

| (d) | Hemm dubji jekk fil-prattika jeżistux miżuri ta’ kontinġenza, tneħħi xi interventi min-naħa tal-awtoritajiet pubbliċi, li jibqgħu effettivi partikolarment fil-każ ta’ kriżi ta’ fiduċja mifruxa fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani. |
| --- | --- |

(d)

Hemm dubji jekk fil-prattika jeżistux miżuri ta’ kontinġenza, tneħħi xi interventi min-naħa tal-awtoritajiet pubbliċi, li jibqgħu effettivi partikolarment fil-każ ta’ kriżi ta’ fiduċja mifruxa fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani.

III.2.3.   Segwitu

III.2.3.1.   Żmien

Id-destinatarji huma mitluba jagħtu rapport lill-BERS sat-30 ta’ Ġunju 2012 dwar l-azzjonijiet li jkunu ttieħdu biex tiġi implimentata din ir-rakkomandazzjoni.

III.2.3.2.   Kriterji ta’ konformità

Ġew definiti l-kriterji ta’ konformità li ġejjin:

| (a) | pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza mħejjija għall-finanzjament f’dollari Amerikani fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu fejn l-awtorità superviżorja nazzjonali rispettiva tqis li d-dollaru Amerikan ikollu sehem sinifikanti bħala munita ta’ finanzjament; |
| --- | --- |

(a)

pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza mħejjija għall-finanzjament f’dollari Amerikani fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu fejn l-awtorità superviżorja nazzjonali rispettiva tqis li d-dollaru Amerikan ikollu sehem sinifikanti bħala munita ta’ finanzjament;

| (b) | valutazzjoni superviżorja tal-pjanijiet biex jiġi evalwat jekk ikunx probabbli li jkun hemm ammont kbir ta’ reazzjonijiet simili waqt kriżi bil-possibbiltà li tkompli titgħarraq is-sitwazzjoni; |
| --- | --- |

(b)

valutazzjoni superviżorja tal-pjanijiet biex jiġi evalwat jekk ikunx probabbli li jkun hemm ammont kbir ta’ reazzjonijiet simili waqt kriżi bil-possibbiltà li tkompli titgħarraq is-sitwazzjoni;

| (c) | tnaqqis fil-probabbiltà li r-riskji sistemiċi jsiru aktar serji minħabba x-xebh fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza f’dollari Amerikani fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu rilevanti. |
| --- | --- |

(c)

tnaqqis fil-probabbiltà li r-riskji sistemiċi jsiru aktar serji minħabba x-xebh fil-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza f’dollari Amerikani fl-istituzzjonijiet ta’ kreditu rilevanti.

III.2.3.3.   Komunikazzjoni dwar is-segwitu

Ir-rapport għandu jirreferi għall-kriterji kollha ta’ konformità u għandu jkun fih:

| (a) | azzjonijiet ta’ sorveljanza biex jiġi żgurat li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu rilevanti jistabbilixxu pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għall-finanzjament f’dollari Amerikani; |
| --- | --- |

(a)

azzjonijiet ta’ sorveljanza biex jiġi żgurat li l-istituzzjonijiet ta’ kreditu rilevanti jistabbilixxu pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għall-finanzjament f’dollari Amerikani;

| (b) | problemi sistemiċi li jistgħu jiġu osservati fl-evalwazzjoni tal-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza u l-azzjonijiet ta’ sorveljanza li jkunu ttieħdu biex jilqgħu għal dawn il-problemi. |
| --- | --- |

(b)

problemi sistemiċi li jistgħu jiġu osservati fl-evalwazzjoni tal-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza u l-azzjonijiet ta’ sorveljanza li jkunu ttieħdu biex jilqgħu għal dawn il-problemi.

EVALWAZZJONI ĠENERALI TAL-MIŻURI

L-għan tar-rakkomandazzjonijiet hu li fil-ġejjieni jiġi evitat livell simili ta’ tensjoni fil-finanzjament f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni bħal dak tal-kriżijiet finanzjarji tal-2008 u l-2011.

Benefiċċju importanti tar-rakkomandazzjonijiet hu li għandhom jgħinu lill-awtoritajiet superviżorji nazzjonali u lill-Awtorità Bankarja Ewropea (ABE) jidentifikaw aħjar l-akkumulazzjoni ta’ riskji eċċessivi marbutin mal-finanzjament f’dollari Amerikani, u b’hekk ikunu jistgħu jittieħdu miżuri preventivi biex jingħelbu r-riskji sistemiċi li jistgħu jinqalgħu.

Ir-rakkomandazzjonijiet huma mfassla biex inaqqsu l-periklu morali marbut mal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni billi jiżguraw li dawn jevalwaw adegwatament u jinternalizzaw l-ispiża biex jassiguraw lilhom infushom kontra r-riskju ta’ tensjonijiet marbutin mal-finanzjament. Jekk l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni jistennew l-intervent tal-gvern f’kundizzjonijiet negattivi tas-swieq, dan jista’ jwassal għal dipendenza żejda minn finanzjament għal żmien qasir f’dollari Amerikani. It-titjib fil-politika ta’ monitoraġġ u sorveljanza jgħin lill-awtoritajiet jifhmu aħjar l-iskopertura tas-settur bankarju għar-riskji marbutin mal-finanzjament u l-likwidità f’dollari Amerikani u l-kwistjoni potenzjali tal-periklu morali.

L-implimentazzjoni tal-pjanijiet ta’ finanzjament ta’ kontinġenza għandha tiffaċilita l-għan tal-internalizzazzjoni tar-riskji tal-finanzjament f’dollari Amerikani tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni u tat-tisħiħ tar-reżiljenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni għat-tensjonijiet fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani billi titnaqqas il-ħtieġa ta’ reazzjonijiet diżorganizzati għat-taqlib fis-swieq ta’ finanzjament f’dollari Amerikani. Minn perspettiva makroprudenzjali, hu importanti li r-rakkomandazzjonijiet ikollhom l-għan li jnaqqsu r-riskji sistemiċi minħabba l-azzjonijiet simultanji tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni fil-każ ta’ tensjoni fis-swieq, u b’hekk jiġi evitat ix-xoljiment diżorganizzat ta’ strutturi finanzjarji.

Fir-rigward tar-rakkomandazzjonijiet kollha, il-benefiċċji mistennija mill-implimentazzjoni tagħhom għandhom jisbqu l-ispejjeż. Il-piżijiet ewlenin huma marbutin mal-ispejjeż ta’ konformità għall-awtoritajiet superviżorji nazzjonali minħabba rekwiżiti aktar wesgħin ta’ monitoraġġ u rappurtar, u mar-rekwiżiti ta’ superviżjoni aktar ibsin li jridu jitwettqu mill-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni.

---

(1)  Il-kapaċità ta’ kontrobilanċ hi l-ammont ta’ fondi li bank jista’ jikseb biex jissodisfa r-rekwiżiti ta’ likwidità. Buffer ta’ likwidità jiġi definit bħala l-parti tal-kapaċità ta’ kontrobilanċ għal żmien qasir f’sitwazzjoni ppjanata ta’ tensjoni. Irid ikun disponibbli kollu kemm hu għal żmien qasir definit (il-“perjodu ta’ sopravivenza”).

(2)  Ara Kumitat ta’ Basel dwar is-Superviżjoni Bankarja – Basel III: Qafas regolatorju globali għal banek u sistemi bankarji aktar reżiljenti, Diċembru 2010 (rivedut Ġunju 2011); Basel III: Qafas internazzjonali għall-kejl, l-istandards u s-sorveljanza tar-riskju għal-likwidità, Diċembru 2010. Iż-żewġ dokumenti jinsabu (bl-Ingliż) fuq il-websajt tal-BIS: http://www.bis.org

(3)  Il-perjodi ta’ żmien għandhom jiġu definiti mill-awtoritajiet nazzjonali.

(4)  Dan l-indikatur jikkorrispondi għall-istrument ta’ monitoraġġ III.1. ta’ Basel III dwar id-diskrepanzi kuntrattwali fil-maturità “Basel III: Qafas internazzjonali għall-kejl, l-istandards u s-sorveljanza tar-riskju ta’ likwidità”, Diċembru 2010, pp. 32-33, li jinsab fil-websajt tal-BIS: http://www.bis.org

ANNESS

EŻERĊIZZJU VOLONTARJU TA’ ĠBIR TA’ DEJTA DWAR IL-FINANZJAMENT F’DOLLARI AMERIKANI TAL-ISTITUZZJONIJIET TA’ KREDITU TAL-UNJONI

It-tagħrif miġbur mill-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) fil-qafas ta’ eżerċizzju ta’ ġbir ta’ dejta bl-għajnuna tal-awtoritajiet superviżorji nazzjonali kien jikkonsisti f’żewġ mudelli ta’ dejta u kwestjonarju. L-ewwel mudell ta’ dejta (Mudell A) kien ibbażat fuq il-mudell tal-evalwazzjoni tar-riskju tal-likwidità tal-Awtorità Bankarja Ewropea (ABE) u kien jinkludi dejta dwar il-flussi interni u esterni tal-flus, il-kapaċità ta’ kontrobilanċ u l-pjanijiet ta’ finanzjament, maqsuma skont iż-żmien tal-maturità. It-tieni mudell ta’ dejta (Mudell B) kien jiffoka fuq il-pożizzjonijiet tal-karti tal-bilanċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni, speċifikament fir-rigward tal-assi u l-obbligazzjonijiet denominati f’dollari Amerikani, u kien aktar adattat għall-ħtiġijiet tal-BERS. Ma’ dawn tfassal kwestjonarju biex jipprovdi tagħrif kwalitattiv dwar id-dipendenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni mill-finanzjament f’dollari Amerikani u biex jinġabar tagħrif dwar is-superviżjoni f’dan il-qasam.

It-talba għat-tagħrif kienet indirizzata lill-Istati Membri kollha, bl-iskop li tinġabar dejta fil-qafas tal-obbligu tal-mezzi, biex jiġu koperti, tal-anqas, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni b’pożizzjonijiet sinifikanti ta’ obbligazzjonijiet f’dollari Amerikani (i.e. mill-anqas 5 % tat-total tal-obbligazzjonijiet). L-eżerċizzju tal-ġbir tad-dejta kien ikopri istituzzjonijiet ta’ kreditu minn 17-il Stat Membru. Il-Bulgarija, ir-Repubblika Ċeka, l-Estonja, l-Irlanda, l-Ungerija, il-Polonja, il-Portugall, is-Slovenja u l-Finlandja għażlu li ma jiħdux sehem fl-eżerċizzju tal-ġbir tad-dejta. It-tagħrif seta’ jiġi rappurtat fil-livell ta’ istituzzjonijiet individwali. It-tagħrif seta’ jinġabar ukoll fil-livell nazzjonali sakemm it-total kien jiġbor fih id-dejta ta’ mill-anqas tliet istituzzjonijiet. Biex tinżamm l-anonimità fir-rigward ta’ dejta kunfidenzjali dwar l-istituzzjonijiet ta’ kreditu individwali tal-Unjoni, inġabret flimkien id-dejta ta’ tliet istituzzjonijiet jew aktar.

Id-dejta fil-Mudell A, li f’ħafna każijiet hi l-istess bħal dik li diġà ġiet irrappurtata fil-qafas tal-evalwazzjoni tar-riskju tal-likwidità tal-ABE, tirreferi għall-pożizzjonijiet fl-aħħar ta’ Diċembru 2010. Id-data tar-rappurtar għall-Mudell B, li għalih inġabret dejta mitluba fl-ambitu tal-analiżi tal-BERS biss, hi l-aħħar ta’ Ġunju 2011, bi ftit eċċezzjonijiet (ara l-Iskeda).

Skeda

Sommarju tal-kampjun tal-ġbir tad-dejta għall-Mudell B

| Stat Membru | Għadd tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni fil-kampjun | Proporzjon tal-kampjun mis-settur bankarju domestiku | Tip ta’ kontabilità | Perjodu ta’ referenza |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BE | 2 | 33 % | Solo | Ġun-11 |
| DE | 8 | 31 % | Solo | Ġun-11 |
| DK | 1 | | Konsolidat | Diċ-10 |
| ES | 2 | 22 % | Kons. u sub-kons. | Diċ-10/Ġun-11 |
| FR | 3 | 72 % | Konsolidat | Ġun-11 |
| GR | 3 | 63 % | Konsolidat | Mar-11 |
| IT | 2 | 50 % | Konsolidat | Diċ-10 |
| LU | 76 | 95 % | Solo | Ġun-11 |
| LV | 14 | 40 % | Solo | Jan-11 |
| MT | 12 | 76 % | Konsolidat | Ġun-11 |
| NL | 2 | 58 % | Konsolidat | Diċ-10/Ġun-11 |
| SE | 4 | 91 % | Konsolidat | Ġun-11 |
| SK | 31 | 98 % | Solo | Ġun-11 |
| UK | 3 | 72 % | Konsolidat | Lul-11 |
| Total | 163 | 48 % | — | — |
| Sors: Kalkoli tal-BERS u l-Istati Membri.

  Noti: Id-dejta għall-Belġju, il-Ġermanja, il-Lussemburgu, il-Latvja u s-Slovakkja hi fuq bażi non-konsolidata u ma tinkludix dejta mill-fergħat u s-sussidjarji fl-Istati Uniti tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Il-proporzjon tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni fil-kampjun fir-rigward tat-total tal-assi konsolidati tas-settur bankarju tal-Unjoni hu kkalkulat sa tmiem l-2010. Għal Malta, il-proporzjon jirreferi għas-settur bankarju kollu (inklużi l-istituzzjonijiet ta’ kreditu barranin). Għall-Ġermanja, il-Lussemburgu u l-Latvja, il-proporzjon jirreferi għat-total tal-assi non-konsolidati tas-settur tal-istituzzjonijiet finanzjarji monetarji residenti f’Ġunju 2011. |

Stat Membru

Għadd tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni fil-kampjun

Proporzjon tal-kampjun mis-settur bankarju domestiku

Tip ta’ kontabilità

Perjodu ta’ referenza

BE

2

33 %

Solo

Ġun-11

DE

8

31 %

Solo

Ġun-11

DK

1

Konsolidat

Diċ-10

ES

2

22 %

Kons. u sub-kons.

Diċ-10/Ġun-11

FR

3

72 %

Konsolidat

Ġun-11

GR

3

63 %

Konsolidat

Mar-11

IT

2

50 %

Konsolidat

Diċ-10

LU

76

95 %

Solo

Ġun-11

LV

14

40 %

Solo

Jan-11

MT

12

76 %

Konsolidat

Ġun-11

NL

2

58 %

Konsolidat

Diċ-10/Ġun-11

SE

4

91 %

Konsolidat

Ġun-11

SK

31

98 %

Solo

Ġun-11

UK

3

72 %

Konsolidat

Lul-11

Total

163

48 %

—

—

Sors: Kalkoli tal-BERS u l-Istati Membri.

Noti: Id-dejta għall-Belġju, il-Ġermanja, il-Lussemburgu, il-Latvja u s-Slovakkja hi fuq bażi non-konsolidata u ma tinkludix dejta mill-fergħat u s-sussidjarji fl-Istati Uniti tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni. Il-proporzjon tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu tal-Unjoni fil-kampjun fir-rigward tat-total tal-assi konsolidati tas-settur bankarju tal-Unjoni hu kkalkulat sa tmiem l-2010. Għal Malta, il-proporzjon jirreferi għas-settur bankarju kollu (inklużi l-istituzzjonijiet ta’ kreditu barranin). Għall-Ġermanja, il-Lussemburgu u l-Latvja, il-proporzjon jirreferi għat-total tal-assi non-konsolidati tas-settur tal-istituzzjonijiet finanzjarji monetarji residenti f’Ġunju 2011.

---

II Komunikazzjonijiet

KOMUNIKAZZJONIJIET MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA

Il-Kummissjoni Ewropea

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/22 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/22

---

Awtorizzazzjoni għal għajnuna mill-Istat skont l-Artikoli 107 u 108 tat-TFUE

Fir-rigward ta' dawn il-każijiet il-Kummissjoni ma tqajjimx oġġezzjonijiet

(Test b’rilevanza għaż-ŻEE, għajr f’dak li għandu x’jaqsam mal-prodotti rilevanti mal-Anness I tat-Trattat)

2012/C 72/02

| Data tal-adozzjoni tad-Deċiżjoni | 8.2.2012 |
| --- | --- |
| In-numru ta' referenza tal-għajnuna | SA.34036 (11/N) |
| Stat Membru | Spanja |
| Reġjun | Cataluna, Baleares, Andalucia, Murcia, Comunidad Valenciana | — |
| Titolu (u/jew isem tal-benefiċjarju) | Real Decreto por el que se modifica el Real Decreto 1779/2008, de 3 de noviembre, por el que se establecen las bases reguladoras para la concesión de ayudas destinadas a la reconversión de plantaciones de determinados cítricos |
| Il-bażi legali | Proyecto de Real Decreto .../2011, de ... de ..., por el que se modifica el Real Decreto 1799/2008, de 3 de noviembre por el que se establece las bases reguladoras para la concesión de ayudas destinadas a la reconversión de plantacciones de determinados cítricos. |
| It-tip tal-miżura | Skema | — |
| L-għan | Investiment fl-intrapriżi agrikoli |
| Il-forma tal-għajnuna | Għotja diretta |
| L-estimi | | Baġit globali: EUR 15 (f'miljuni) |

Data tal-adozzjoni tad-Deċiżjoni

8.2.2012

In-numru ta' referenza tal-għajnuna

SA.34036 (11/N)

Stat Membru

Spanja

Reġjun

Cataluna, Baleares, Andalucia, Murcia, Comunidad Valenciana

—

Titolu (u/jew isem tal-benefiċjarju)

Real Decreto por el que se modifica el Real Decreto 1779/2008, de 3 de noviembre, por el que se establecen las bases reguladoras para la concesión de ayudas destinadas a la reconversión de plantaciones de determinados cítricos

Il-bażi legali

Proyecto de Real Decreto .../2011, de ... de ..., por el que se modifica el Real Decreto 1799/2008, de 3 de noviembre por el que se establece las bases reguladoras para la concesión de ayudas destinadas a la reconversión de plantacciones de determinados cítricos.

It-tip tal-miżura

Skema

—

L-għan

Investiment fl-intrapriżi agrikoli

Il-forma tal-għajnuna

Għotja diretta

L-estimi

Baġit globali: EUR 15 (f'miljuni)

| | Baġit annwali: EUR 15 (f'miljuni) |
| --- | --- |

Baġit annwali: EUR 15 (f'miljuni)

L-intensità

30 %

It-tul ta' żmien

sat-30.6.2013

Setturi ekonomiċi

Tkabbir ta' frott taċ-ċitru

Isem u indirizz tal-awtorità responsabbli mill-għajnuna

| Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino |
| --- |
| Paseo Infanta Isabel, 1 |
| 28014 Madrid |
| ESPAÑA |

Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino

Paseo Infanta Isabel, 1

28014 Madrid

ESPAÑA

Aktar informazzjoni

—

It-test tad-deċiżjoni fil-lingwa jew lingwi awtentika/awtentiċi, li minnu tneħħew il-partijiet kunfidenzjali kollha, jinsab fuq is-sit:

http://ec.europa.eu/community_law/state_aids/state_aids_texts_mt.htm

---

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/24 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/24

---

Ebda oppożizzjoni għal konċentrazzjoni notifikata

(Każ COMP/M.6369 – HBO/Ziggo/HBO Nederland)

(Test b’relevanza għaż-ŻEE)

2012/C 72/03

Fil-21 ta’ Marzu 2012, il-Kummissjoni ddeċidiet li ma topponix il-konċentrazzjoni notifikata msemmija hawn fuq u li tiddikjaraha kompatibbli mas-suq komuni. Din id-deċiżjoni hi bbażata fuq l-Artikolu 6(1)b tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 139/2004. It-test sħiħ tad-deċiżjoni hu disponibbli biss fl-Ingliż u ser isir pubbliku wara li jitneħħa kwalunkwe sigriet tan-negozju li jista’ jkun fih. Dan it-test jinstab:

| — | Fit-taqsima tal-amalgamazzjoni tal-websajt tal-Kummissjoni dwar il-Kompetizzjoni (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Din il-websajt tipprovdi diversi faċilitajiet li jgħinu sabiex jinstabu d-deċiżjonijiet individwali ta' amalgamazzjoni, inklużi l-kumpanija, in-numru tal-każ, id-data u l-indiċi settorjali, |
| --- | --- |

—

Fit-taqsima tal-amalgamazzjoni tal-websajt tal-Kummissjoni dwar il-Kompetizzjoni (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Din il-websajt tipprovdi diversi faċilitajiet li jgħinu sabiex jinstabu d-deċiżjonijiet individwali ta' amalgamazzjoni, inklużi l-kumpanija, in-numru tal-każ, id-data u l-indiċi settorjali,

| — | f’forma elettronika fil-websajt EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) fid-dokument li jġib in-numru 32011M6369. Il-EUR-Lex hu l-aċċess fuq l-internet għal-liġi Ewropea. |
| --- | --- |

—

f’forma elettronika fil-websajt EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) fid-dokument li jġib in-numru 32011M6369. Il-EUR-Lex hu l-aċċess fuq l-internet għal-liġi Ewropea.

---

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/24 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/24

---

Ebda oppożizzjoni għal konċentrazzjoni notifikata

(Każ COMP/M.6216 – IHC/DEME/OceanflORE JV)

(Test b’relevanza għaż-ŻEE)

2012/C 72/04

Fit-22 ta’ Frar 2012, il-Kummissjoni ddeċidiet li ma topponix il-konċentrazzjoni notifikata msemmija hawn fuq u li tiddikjaraha kompatibbli mas-suq komuni. Din id-deċiżjoni hi bbażata fuq l-Artikolu 6(1)b tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 139/2004. It-test sħiħ tad-deċiżjoni hu disponibbli biss fl-Ingliż u ser isir pubbliku wara li jitneħħa kwalunkwe sigriet tan-negozju li jista’ jkun fih. Dan it-test jinstab:

| — | Fit-taqsima tal-amalgamazzjoni tal-websajt tal-Kummissjoni dwar il-Kompetizzjoni (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Din il-websajt tipprovdi diversi faċilitajiet li jgħinu sabiex jinstabu d-deċiżjonijiet individwali ta' amalgamazzjoni, inklużi l-kumpanija, in-numru tal-każ, id-data u l-indiċi settorjali, |
| --- | --- |

—

Fit-taqsima tal-amalgamazzjoni tal-websajt tal-Kummissjoni dwar il-Kompetizzjoni (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Din il-websajt tipprovdi diversi faċilitajiet li jgħinu sabiex jinstabu d-deċiżjonijiet individwali ta' amalgamazzjoni, inklużi l-kumpanija, in-numru tal-każ, id-data u l-indiċi settorjali,

| — | f’forma elettronika fil-websajt EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) fid-dokument li jġib in-numru 32012M6216. Il-EUR-Lex hu l-aċċess fuq l-internet għal-liġi Ewropea. |
| --- | --- |

—

f’forma elettronika fil-websajt EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) fid-dokument li jġib in-numru 32012M6216. Il-EUR-Lex hu l-aċċess fuq l-internet għal-liġi Ewropea.

---

IV Informazzjoni

INFORMAZZJONI MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA

Il-Kummissjoni Ewropea

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/25 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/25

---

Rata tal-kambju tal-euro (1)

Id-9 ta’ Marzu 2012

2012/C 72/05

1 euro =

| | Munita | Rata tal-kambju |
| --- | --- | --- |
| USD | Dollaru Amerikan | 1,3191 |
| JPY | Yen Ġappuniż | 107,93 |
| DKK | Krona Daniża | 7,4352 |
| GBP | Lira Sterlina | 0,83595 |
| SEK | Krona Żvediża | 8,9075 |
| CHF | Frank Żvizzeru | 1,2053 |
| ISK | Krona Iżlandiża | |
| NOK | Krona Norveġiża | 7,4600 |
| BGN | Lev Bulgaru | 1,9558 |
| CZK | Krona Ċeka | 24,715 |
| HUF | Forint Ungeriż | 291,90 |
| LTL | Litas Litwan | 3,4528 |
| LVL | Lats Latvjan | 0,6969 |
| PLN | Zloty Pollakk | 4,0992 |
| RON | Leu Rumen | 4,3555 |
| TRY | Lira Turka | 2,3493 |
| AUD | Dollaru Awstraljan | 1,2415 |
| CAD | Dollaru Kanadiż | 1,3091 |
| HKD | Dollaru ta' Hong Kong | 10,2331 |
| NZD | Dollaru tan-New Zealand | 1,6020 |
| SGD | Dollaru tas-Singapor | 1,6519 |
| KRW | Won tal-Korea t'Isfel | 1 475,32 |
| ZAR | Rand ta' l-Afrika t'Isfel | 9,9180 |
| CNY | Yuan ren-min-bi Ċiniż | 8,3231 |
| HRK | Kuna Kroata | 7,5490 |
| IDR | Rupiah Indoneżjan | 12 047,80 |
| MYR | Ringgit Malażjan | 3,9697 |
| PHP | Peso Filippin | 56,217 |
| RUB | Rouble Russu | 38,7290 |
| THB | Baht Tajlandiż | 40,312 |
| BRL | Real Brażiljan | 2,3307 |
| MXN | Peso Messikan | 16,7460 |
| INR | Rupi Indjan | 65,6850 |

Munita

Rata tal-kambju

USD

Dollaru Amerikan

1,3191

JPY

Yen Ġappuniż

107,93

DKK

Krona Daniża

7,4352

GBP

Lira Sterlina

0,83595

SEK

Krona Żvediża

8,9075

CHF

Frank Żvizzeru

1,2053

ISK

Krona Iżlandiża

NOK

Krona Norveġiża

7,4600

BGN

Lev Bulgaru

1,9558

CZK

Krona Ċeka

24,715

HUF

Forint Ungeriż

291,90

LTL

Litas Litwan

3,4528

LVL

Lats Latvjan

0,6969

PLN

Zloty Pollakk

4,0992

RON

Leu Rumen

4,3555

TRY

Lira Turka

2,3493

AUD

Dollaru Awstraljan

1,2415

CAD

Dollaru Kanadiż

1,3091

HKD

Dollaru ta' Hong Kong

10,2331

NZD

Dollaru tan-New Zealand

1,6020

SGD

Dollaru tas-Singapor

1,6519

KRW

Won tal-Korea t'Isfel

1 475,32

ZAR

Rand ta' l-Afrika t'Isfel

9,9180

CNY

Yuan ren-min-bi Ċiniż

8,3231

HRK

Kuna Kroata

7,5490

IDR

Rupiah Indoneżjan

12 047,80

MYR

Ringgit Malażjan

3,9697

PHP

Peso Filippin

56,217

RUB

Rouble Russu

38,7290

THB

Baht Tajlandiż

40,312

BRL

Real Brażiljan

2,3307

MXN

Peso Messikan

16,7460

INR

Rupi Indjan

65,6850

---

(1)  Sors: rata tal-kambju ta' referenza ppubblikata mill-Bank Ċentrali Ewropew.

---

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/26 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/26

---

DEĊIŻJONI TAL-KUMMISSJONI

tad-9 ta’ Marzu 2012

dwar il-ħatra ta' tliet membri ġodda tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd

2012/C 72/06

IL-KUMMISSJONI EWROPEA,

Wara li kkunsidrat l-Artikoli 4 u 6 tad-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2005/629/KE tas-26 ta' Awwissu 2005 li tistabbilixxi Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd (traduzzjoni mhux uffiċjali) (1),

Billi:

| (1) | It-terminu tal-kariga tal-membri tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd, maħtura bid-Deċiżjoni tal-Kummissjoni datata s-27 ta’ Ottubru 2010 (2), ser jiskadi fil-31 ta' Ottubru 2013. |
| --- | --- |

(1)

It-terminu tal-kariga tal-membri tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd, maħtura bid-Deċiżjoni tal-Kummissjoni datata s-27 ta’ Ottubru 2010 (2), ser jiskadi fil-31 ta' Ottubru 2013.

| (2) | Il-ħatra ta' żewġ membri tal-Kumitat imsemmi tintemm wara r-riżenja volontarja tagħhom f’Ottubru 2010 u Jannar 2011 rispettivament. |
| --- | --- |

(2)

Il-ħatra ta' żewġ membri tal-Kumitat imsemmi tintemm wara r-riżenja volontarja tagħhom f’Ottubru 2010 u Jannar 2011 rispettivament.

| (3) | Id-domanda għall-parir xjentifiku għall-implimentazzjoni tal-Politika Komuni tas-Sajd qed tiżdied. |
| --- | --- |

(3)

Id-domanda għall-parir xjentifiku għall-implimentazzjoni tal-Politika Komuni tas-Sajd qed tiżdied.

| (4) | Skont l-Artikolu 4 tad-Deċiżjoni 2005/629/KE, il-membri l-ġodda għandhom jinħatru għall-bqija tat-terminu tal-kariga, |
| --- | --- |

(4)

Skont l-Artikolu 4 tad-Deċiżjoni 2005/629/KE, il-membri l-ġodda għandhom jinħatru għall-bqija tat-terminu tal-kariga,

IDDEĊIDIET KIF ĠEJ:

Artikolu 1

Il-ħatra tal-membri li ġejjin tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd qed tiġi hawnhekk terminata:

| | Antonio DI NATALE |
| --- | --- |

Antonio DI NATALE

| | Andrés URIARTE |
| --- | --- |

Andrés URIARTE

Artikolu 2

Dawn li ġejjin huma hawnhekk maħtura membri tal-Kumitat Xjentifiku, Tekniku u Ekonomiku għas-Sajd:

| | Edmund John SIMMONDS, |
| --- | --- |

Edmund John SIMMONDS,

| | Guiseppe SCARCELLA, |
| --- | --- |

Guiseppe SCARCELLA,

| | Jenny NORD. |
| --- | --- |

Jenny NORD.

Artikolu 3

It-terminu tal-kariga tagħhom għandu jiskadi fil-31 ta’ Ottubru 2013.

Artikolu 4

Id-Direttur Ġenerali għall-Affarijiet Marittimi u s-Sajd b'dan qed jintalab jinforma lill-persuni kkonċernati dwar il-ħatra tagħhom.

Artikolu 5

L-ismijiet tal-membri l-ġodda tal-Kumitat għandhom jiġu ppubblikati f'Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea.

Magħmul fi Brussell, id-9 ta’ Marzu 2012.

Għall-Kummissjoni

Maria DAMANAKI

Membru tal-Kummissjoni

---

(1)  ĠU L 225, 31.8.2005, p. 18.

1

(2)  ĠU C 292, 28.10.2010, p. 3.

2

---

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/27 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/27

---

Komunikazzjoni tal-Kummissjoni – Linji Gwida għat-tnaqqis tal-kwoti skont l-Artikolu 105(1), (2) u (5) tar-Regolament (KE) Nru 1224/2009

2012/C 72/07

Meta l-Kummissjoni tkun stabbiliet li Stat Membru jkun qabeż il-kwoti allokati lilu, il-Kummissjoni, skont l-Artikolu 105(1) tar-Regolament (KE) Nru 1224/2009, għandha twettaq tnaqqis minn kwoti futuri ta' dak l-Istat Membru.

Skont l-Artikolu 105(2), fil-każ ta' sajd żejjed fuq il-kwota disponibbli għal Stat Membru f'sena speċifika, għandu jitwettaq tnaqqis fis-sena jew is-snin li jsegwu mill-kwota annwali ta' dak l-Istat Membru.

Jekk ma jistax jitwettaq tnaqqis skont l-Artikolu 105(1) u (2) fuq il-kwota fejn ikun sar sajd żejjed minħabba li dik il-kwota mhijiex disponibbli għall-Istat Membru kkonċernat, jew mhijiex disponibbli b’mod suffiċjenti, skont l-Artikolu 105(5) jista’ jitwettaq tnaqqis, wara konsultazzjoni mal-Istat Membru kkonċernat, fil-kwoti tas-sena jew snin ta' wara minn stokkijiet jew gruppi ta' stokkijiet oħra disponibbli għal dak l-Istat Membru fl-istess żona ġeografika, jew bl-istess valur kummerċjali.

Bil-għan li tiġi ffaċilitata applikazzjoni trasparenti u konsistenti ta’ dawn id-dispożizzjonijiet f’konformità mal-prinċipju tat-trattament indaqs, il-Kummissjoni trid tagħmel pubbliċi l-prinċipji li se jiggwidawha fit-tnaqqis tal-kwoti.

Il-Kummissjoni, fl-applikazzjoni tal-Artikolu 105(1), (2) u (5) tar-Regolament (KE) Nru 1224/2009, se tkun immexxija mill-prinċipji li ġejjin:

| (1) | It-totalità tat-tnaqqis (minn hawn ’il quddiem “għoti lura”), inkluż l-ammonti li jirriżultaw minn fatturi multiplikanti applikabbli, hija dovuta fis-sena ta’ wara li jkun sar is-sajd żejjed. |
| --- | --- |

(1)

It-totalità tat-tnaqqis (minn hawn ’il quddiem “għoti lura”), inkluż l-ammonti li jirriżultaw minn fatturi multiplikanti applikabbli, hija dovuta fis-sena ta’ wara li jkun sar is-sajd żejjed.

| (2) | Jekk l-għoti lura jkun ikbar mill-kwota disponibbli, it-tnaqqis se jitwettaq sal-massimu tal-kwota disponibbli fis-sena ta' wara li jkun sar is-sajd żejjed. It-tnaqqis li jifdal se jitwettaq fuq il-kwoti disponibbli fis-sena jew, jekk ikun meħtieġ, fis-snin ta' wara, sakemm l-ammont totali ta' sajd żejjed (inkluż l-ammonti li jirriżultaw minn fatturi multiplikanti applikabbli) jingħata lura. |
| --- | --- |

(2)

Jekk l-għoti lura jkun ikbar mill-kwota disponibbli, it-tnaqqis se jitwettaq sal-massimu tal-kwota disponibbli fis-sena ta' wara li jkun sar is-sajd żejjed. It-tnaqqis li jifdal se jitwettaq fuq il-kwoti disponibbli fis-sena jew, jekk ikun meħtieġ, fis-snin ta' wara, sakemm l-ammont totali ta' sajd żejjed (inkluż l-ammonti li jirriżultaw minn fatturi multiplikanti applikabbli) jingħata lura.

| (3) | B’deroga mill-punt 2 hawn fuq, tista’ tingħata possibbiltà eċċezzjonali ta’ għoti lura aktar bil-mod (jiġifieri, rata ta’ 50/50 fuq sentejn jew għoti lura bħala perċentwal tal-ammont dovut mifrux fuq aktar minn sentejn) jekk tintlaħaq waħda mill-kundizzjonijiet li ġejjin:






  (a) | Fejn il-ħut jiġi ġestit b’mod sostenibbli abbażi tal-parir xjentifiku rilevanti għall-istokk ikkonċernat; jew |
| --- | --- | --- |

(3)

B’deroga mill-punt 2 hawn fuq, tista’ tingħata possibbiltà eċċezzjonali ta’ għoti lura aktar bil-mod (jiġifieri, rata ta’ 50/50 fuq sentejn jew għoti lura bħala perċentwal tal-ammont dovut mifrux fuq aktar minn sentejn) jekk tintlaħaq waħda mill-kundizzjonijiet li ġejjin:

(a)

Fejn il-ħut jiġi ġestit b’mod sostenibbli abbażi tal-parir xjentifiku rilevanti għall-istokk ikkonċernat; jew

| (b) | Fejn l-istokk ikkonċernat jinqabad f'sajd imħallat u nuqqas sinifikanti tal-kwota jipproduċi skartar eċċessiv tal-ispeċi kkonċernata jew tal-ispeċijiet assoċjati magħha fil-qabda tas-sajd imħallat; jew |
| --- | --- |

(b)

Fejn l-istokk ikkonċernat jinqabad f'sajd imħallat u nuqqas sinifikanti tal-kwota jipproduċi skartar eċċessiv tal-ispeċi kkonċernata jew tal-ispeċijiet assoċjati magħha fil-qabda tas-sajd imħallat; jew

| (c) | Fejn regoli speċifiċi internazzjonali (bħal dawk tal-Organizzazzjonijiet Reġjonali tal-Ġestjoni tas-Sajd) marbuta mal-għoti lura għall-istokk ikkonċernat jippermettu għoti lura aktar bil-mod fuq sentejn jew aktar. |
| --- | --- |

(c)

Fejn regoli speċifiċi internazzjonali (bħal dawk tal-Organizzazzjonijiet Reġjonali tal-Ġestjoni tas-Sajd) marbuta mal-għoti lura għall-istokk ikkonċernat jippermettu għoti lura aktar bil-mod fuq sentejn jew aktar.

| (4) | Jekk ma jkunx possibbli li t-tnaqqis jitwettaq fuq l-istokk li fuqu sar sajd żejjed fis-sena ta' wara dik li fiha jkun sar is-sajd żejjed għaliex l-Istat Membru kkonċernat ma jkollux kwota disponibbli, it-tnaqqis se jitwettaq fuq stokkijiet oħrajn fl-istess żona ġeografika jew bl-istess valur kummerċjali, kif preskritt mir-Regolament tal-Kontroll. Tali stokkijiet se jiġu identifikati abbażi tal-kriterji li ġejjin:






  (a) | It-tnaqqis se jitwettaq fuq stokkijiet fl-istess żona ġeografika skont l-Artikolu 105(5) u preferibbilment mistada mill-istess flotta li tkun wettqet sajd żejjed fuq il-kwota; |
| --- | --- | --- |

(4)

Jekk ma jkunx possibbli li t-tnaqqis jitwettaq fuq l-istokk li fuqu sar sajd żejjed fis-sena ta' wara dik li fiha jkun sar is-sajd żejjed għaliex l-Istat Membru kkonċernat ma jkollux kwota disponibbli, it-tnaqqis se jitwettaq fuq stokkijiet oħrajn fl-istess żona ġeografika jew bl-istess valur kummerċjali, kif preskritt mir-Regolament tal-Kontroll. Tali stokkijiet se jiġu identifikati abbażi tal-kriterji li ġejjin:

(a)

It-tnaqqis se jitwettaq fuq stokkijiet fl-istess żona ġeografika skont l-Artikolu 105(5) u preferibbilment mistada mill-istess flotta li tkun wettqet sajd żejjed fuq il-kwota;

| (b) | Meta jkun hemm iżjed minn stokk wieħed li jissodisfa l-kriterju msemmi f’(a), tingħata preferenza lil tnaqqis mill-kwota ta’ stokkijiet li jinsabu fl-agħar status ta’ konservazzjoni abbażi tal-pariri xjentifiċi rilevanti. |
| --- | --- |

(b)

Meta jkun hemm iżjed minn stokk wieħed li jissodisfa l-kriterju msemmi f’(a), tingħata preferenza lil tnaqqis mill-kwota ta’ stokkijiet li jinsabu fl-agħar status ta’ konservazzjoni abbażi tal-pariri xjentifiċi rilevanti.

| (5) | B’deroga mill-paragrafi 2 u 4, il-Kummissjoni fi kwalunkwe każ tista' twettaq tnaqqis fuq stokkijiet oħrajn skont l-Artikolu 105(5) meta tnaqqis minn stokkijiet oħrajn ikun ifisser li jiġi evitat l-iskartar f’sajd imħallat. |
| --- | --- |

(5)

B’deroga mill-paragrafi 2 u 4, il-Kummissjoni fi kwalunkwe każ tista' twettaq tnaqqis fuq stokkijiet oħrajn skont l-Artikolu 105(5) meta tnaqqis minn stokkijiet oħrajn ikun ifisser li jiġi evitat l-iskartar f’sajd imħallat.

---

INFORMAZZJONI MILL-ISTATI MEMBRI

| 10.3.2012 | EN | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/29 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

EN

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/29

---

Lista ta’ awtoritajiet awtorizzati li joħorġu permessi tal-esportazzjoni għal oġġetti kulturali, ippubblikata skont l-Artikolu 3(2) tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 116/2009 (1)

2012/C 72/08

| Stat Membru | Awtoritajiet emittenti |
| --- | --- |
| Il-BELĠJU | | Vlaamse Gemeenschap






  Ministerie van de Vlaamse Gemeenschap |
| Administratie Cultuur |
| Afdeling Beeldende Kunst en Musea |
| Parochiaansstraat 15 |
| 1000 Brussel |
| BELGIË |

Stat Membru

Awtoritajiet emittenti

Il-BELĠJU

Vlaamse Gemeenschap

Ministerie van de Vlaamse Gemeenschap

Administratie Cultuur

Afdeling Beeldende Kunst en Musea

Parochiaansstraat 15

1000 Brussel

BELGIË

| | Communauté française






  Ministère de la Communauté française |
| --- | --- |
| Direction générale de la culture |
| Service général du patrimoine culturel et des arts plastiques |
| Boulevard Léopold II 44 |
| 1080 Bruxelles |
| BELGIQUE |

Communauté française

Ministère de la Communauté française

Direction générale de la culture

Service général du patrimoine culturel et des arts plastiques

Boulevard Léopold II 44

1080 Bruxelles

BELGIQUE

| | Deutschsprachige Gemeinschaft






  Ministerium der Deutschsprachigen Gemeinschaft |
| --- | --- |
| Abteilung Kulturelle Angelegenheiten |
| Gospertstraße 1 |
| 4700 Eupen |
| BELGIQUE/BELGIË |

Deutschsprachige Gemeinschaft

Ministerium der Deutschsprachigen Gemeinschaft

Abteilung Kulturelle Angelegenheiten

Gospertstraße 1

4700 Eupen

BELGIQUE/BELGIË

IL-BULGARIJA

| Ministry of Culture |
| --- |
| Alexander Stamboliiski 17 |
| 1040 Sofia |
| BULGARIA |

Ministry of Culture

Alexander Stamboliiski 17

1040 Sofia

BULGARIA

| Министерство на културата |
| --- |
| бул. „Александър Стамболийски“ No 17 |
| 1040 София/Sofia |
| БЪЛГАРИЯ/BULGARIA |

Министерство на културата

бул. „Александър Стамболийски“ No 17

1040 София/Sofia

БЪЛГАРИЯ/BULGARIA

IR-REPUBBLIKA ĊEKA

| Ministerstvo kultury ČR |
| --- |
| Maltézské náměstí 471/1 |
| 118 01 Praha 1 |
| ČESKÁ REPUBLIKA |

Ministerstvo kultury ČR

Maltézské náměstí 471/1

118 01 Praha 1

ČESKÁ REPUBLIKA

ID-DANIMARKA

| Kulturværdiudvalget Sekretariat |
| --- |
| Kulturarvsstyrelsen |
| Slotsholmsgade 1, 3. sal |
| 1216 København K |
| DANMARK |

Kulturværdiudvalget Sekretariat

Kulturarvsstyrelsen

Slotsholmsgade 1, 3. sal

1216 København K

DANMARK

IL-ĠERMANJA

Awtorità emittenti li toħroġ il-liċenzji fil-Land

| | Baden-Württemberg






  Direktion des Badischen Landesmuseums Karlsruhe |
| --- | --- |
| Schloss |
| 76131 Karlsruhe |
| DEUTSCHLAND |

Baden-Württemberg

Direktion des Badischen Landesmuseums Karlsruhe

Schloss

76131 Karlsruhe

DEUTSCHLAND

| | Bayern






  Bayerische Staatsgemäldesammlungen |
| --- | --- |
| Barer Straße 29 |
| 80799 München |
| DEUTSCHLAND |

Bayern

Bayerische Staatsgemäldesammlungen

Barer Straße 29

80799 München

DEUTSCHLAND

| | Berlin






  Der Regierende Bürgermeister von Berlin |
| --- | --- |
| Senatskanzlei — Kulturelle Angelegenheiten |
| Brunnenstr. 188-190 |
| 10119 Berlin |
| DEUTSCHLAND |

Berlin

Der Regierende Bürgermeister von Berlin

Senatskanzlei — Kulturelle Angelegenheiten

Brunnenstr. 188-190

10119 Berlin

DEUTSCHLAND

| | Brandenburg






  Ministerium für Wissenschaft, Forschung und Kultur des Landes Brandenburg |
| --- | --- |
| Abteilung 3/Referat 31 |
| Dortustraße 36 |
| 14467 Potsdam |
| DEUTSCHLAND |

Brandenburg

Ministerium für Wissenschaft, Forschung und Kultur des Landes Brandenburg

Abteilung 3/Referat 31

Dortustraße 36

14467 Potsdam

DEUTSCHLAND

| | Freie und Hansestadt Bremen






  Der Senator für Kultur |
| --- | --- |
| Referat Museen |
| Altenwall 15/16 |
| 28195 Bremen |
| DEUTSCHLAND |

Freie und Hansestadt Bremen

Der Senator für Kultur

Referat Museen

Altenwall 15/16

28195 Bremen

DEUTSCHLAND

| | Freie und Hansestadt Hamburg






  Freie und Hansestadt Hamburg Kulturbehörde — Staatsarchiv |
| --- | --- |
| Grundsatzangelegenheiten des Archivwesens und des Kulturgutschutzes (ST121) |
| Kattunbleiche 19 |
| 22041 Hamburg |
| DEUTSCHLAND |

Freie und Hansestadt Hamburg

Freie und Hansestadt Hamburg Kulturbehörde — Staatsarchiv

Grundsatzangelegenheiten des Archivwesens und des Kulturgutschutzes (ST121)

Kattunbleiche 19

22041 Hamburg

DEUTSCHLAND

| | Hessen






  Hessisches Ministerium für Wissenschaft und Kunst |
| --- | --- |
| Referat IV 5 |
| Rheinstraße 23-25 |
| 65185 Wiesbaden |
| DEUTSCHLAND |

Hessen

Hessisches Ministerium für Wissenschaft und Kunst

Referat IV 5

Rheinstraße 23-25

65185 Wiesbaden

DEUTSCHLAND

| | Mecklenburg-Vorpommern






  Ministerium für Bildung, Wissenschaft und Kultur des Landes Mecklenburg-Vorpommern |
| --- | --- |
| Abteilung Kultur |
| Referat 420 |
| Werderstraße 124 |
| 19055 Schwerin |
| DEUTSCHLAND |

Mecklenburg-Vorpommern

Ministerium für Bildung, Wissenschaft und Kultur des Landes Mecklenburg-Vorpommern

Abteilung Kultur

Referat 420

Werderstraße 124

19055 Schwerin

DEUTSCHLAND

| | Niedersachsen | Für Kulturgut






  Niedersächsisches Landesmuseum |
| --- | --- | --- |
| Willy-Brandt-Allee 5 |
| 30169 Hannover |
| DEUTSCHLAND |

Niedersachsen

Für Kulturgut

Niedersächsisches Landesmuseum

Willy-Brandt-Allee 5

30169 Hannover

DEUTSCHLAND

| | Für Archivgut






  Niedersächsisches Landesarchiv |
| --- | --- |
| Am Archiv 1 |
| 30169 Hannover |
| DEUTSCHLAND |

Für Archivgut

Niedersächsisches Landesarchiv

Am Archiv 1

30169 Hannover

DEUTSCHLAND

| | Nordrhein-Westfalen






  Ministerium für Familie, Kinder, Jugend, Kultur und Sport des Landes Nordrhein-Westfalen |
| --- | --- |
| Abteilung IV — Kultur |
| Referat IV A 2 |
| Fürstenwall 25 |
| 40219 Düsseldorf |
| DEUTSCHLAND |

Nordrhein-Westfalen

Ministerium für Familie, Kinder, Jugend, Kultur und Sport des Landes Nordrhein-Westfalen

Abteilung IV — Kultur

Referat IV A 2

Fürstenwall 25

40219 Düsseldorf

DEUTSCHLAND

| | Rheinland-Pfalz






  Ministerium für Bildung, Wissenschaft, Weiterbildung und Kultur |
| --- | --- |
| Abteilung Allgemeine Kulturpflege |
| Mittlere Bleiche 61 |
| 55116 Mainz |
| DEUTSCHLAND |

Rheinland-Pfalz

Ministerium für Bildung, Wissenschaft, Weiterbildung und Kultur

Abteilung Allgemeine Kulturpflege

Mittlere Bleiche 61

55116 Mainz

DEUTSCHLAND

| | Saarland






  Ministerium für Inneres, Kultur und Europa |
| --- | --- |
| Am Ludwigsplatz 6-7 |
| 66117 Saarbrücken |
| DEUTSCHLAND |

Saarland

Ministerium für Inneres, Kultur und Europa

Am Ludwigsplatz 6-7

66117 Saarbrücken

DEUTSCHLAND

| | Sachsen | Für Kulturgut






  Staatliche Kunstsammlungen Dresden |
| --- | --- | --- |
| Taschenberg 2 |
| 01067 Dresden |
| DEUTSCHLAND |

Sachsen

Für Kulturgut

Staatliche Kunstsammlungen Dresden

Taschenberg 2

01067 Dresden

DEUTSCHLAND

| | Für Archivgut






  Sächsisches Staatsministerium des Innern |
| --- | --- |
| Referat 15 |
| Wilhelm-Buck-Str. 2 |
| 01097 Dresden |
| DEUTSCHLAND |

Für Archivgut

Sächsisches Staatsministerium des Innern

Referat 15

Wilhelm-Buck-Str. 2

01097 Dresden

DEUTSCHLAND

| | Sachsen-Anhalt | Für Kulturgut






  Kultusministerium des Landes Sachsen-Anhalt |
| --- | --- | --- |
| Turmschanzenstr. 32 |
| 39114 Magdeburg |
| DEUTSCHLAND |

Sachsen-Anhalt

Für Kulturgut

Kultusministerium des Landes Sachsen-Anhalt

Turmschanzenstr. 32

39114 Magdeburg

DEUTSCHLAND

| | Für Archivgut






  Ministerium des Innern des Landes Sachsen-Anhalt |
| --- | --- |
| Halberstädter Straße 1-2 |
| 39112 Magdeburg |
| DEUTSCHLAND |

Für Archivgut

Ministerium des Innern des Landes Sachsen-Anhalt

Halberstädter Straße 1-2

39112 Magdeburg

DEUTSCHLAND

| | Schleswig-Holstein






  Ministerium für Bildung und Kultur des Landes Schleswig-Holstein |
| --- | --- |
| Kulturabteilung Referat III 52 |
| Postfach 7124 |
| 24105 Kiel |
| DEUTSCHLAND |

Schleswig-Holstein

Ministerium für Bildung und Kultur des Landes Schleswig-Holstein

Kulturabteilung Referat III 52

Postfach 7124

24105 Kiel

DEUTSCHLAND

| | Thüringen






  Thüringer Ministerium für Bildung, Wissenschaft und Kultur |
| --- | --- |
| Abteilung 5/Referat 53 |
| Werner-Seelenbinder-Straße 7 |
| 99096 Erfurt |
| DEUTSCHLAND |

Thüringen

Thüringer Ministerium für Bildung, Wissenschaft und Kultur

Abteilung 5/Referat 53

Werner-Seelenbinder-Straße 7

99096 Erfurt

DEUTSCHLAND

L-ESTONJA

| Muinsuskaitseamet (National Heritage Board) |
| --- |
| Uus 18 |
| 10 111 Tallinn |
| EESTI/ESTONIA |

Muinsuskaitseamet (National Heritage Board)

Uus 18

10 111 Tallinn

EESTI/ESTONIA

IL-GREĊJA

| Hellenic Ministry of Culture |
| --- |
| Directorate of Museums, Exhibitions and Educational Programmes |
| Department for non-State Archaeological Museums and Collections, for Antique Shops and for the Fight against Illicit Traffic of Antiquities |
| Bouboulinas Street 20 |
| 101 86 Athens |
| GREECE |

Hellenic Ministry of Culture

Directorate of Museums, Exhibitions and Educational Programmes

Department for non-State Archaeological Museums and Collections, for Antique Shops and for the Fight against Illicit Traffic of Antiquities

Bouboulinas Street 20

101 86 Athens

GREECE

| Hellenic Ministry of Culture, Ephorate for Antique Shops and Private Archaeological Collections |
| --- |
| Polygnotou Str. 13 |
| 105 55 Athens |
| GREECE |

Hellenic Ministry of Culture, Ephorate for Antique Shops and Private Archaeological Collections

Polygnotou Str. 13

105 55 Athens

GREECE

SPANJA

| Ministerio de Cultura |
| --- |
| Dirección General de Bellas Artes y Bienes Culturales |
| Subdirección General de Protección del Patrimonio Histórico Español |
| Plaza del Rey, no 1 |
| 28071 Madrid |
| ESPAÑA |

Ministerio de Cultura

Dirección General de Bellas Artes y Bienes Culturales

Subdirección General de Protección del Patrimonio Histórico Español

Plaza del Rey, no 1

28071 Madrid

ESPAÑA

FRANZA

| Ministère de la culture et de la communication |
| --- |
| Direction générale des patrimoines |
| Service des musées de France |
| 6 rue des Pyramides |
| 75001 Paris |
| FRANCE |

Ministère de la culture et de la communication

Direction générale des patrimoines

Service des musées de France

6 rue des Pyramides

75001 Paris

FRANCE

| Ministère de la culture et de la communication |
| --- |
| Direction générale des médias et des industries culturelles |
| Service du livre et de la lecture |
| 182 rue Saint-Honoré |
| 75001 Paris |
| FRANCE |

Ministère de la culture et de la communication

Direction générale des médias et des industries culturelles

Service du livre et de la lecture

182 rue Saint-Honoré

75001 Paris

FRANCE

| Ministère de la culture et de la communication |
| --- |
| Direction générale des patrimoines |
| Service du patrimoine |
| 182 rue Saint-Honoré |
| 75001 Paris |
| FRANCE |

Ministère de la culture et de la communication

Direction générale des patrimoines

Service du patrimoine

182 rue Saint-Honoré

75001 Paris

FRANCE

| Ministère de la culture et de la communication |
| --- |
| Direction générale des patrimoines |
| Service interministériel des archives de France |
| 60 rue des Francs-Bourgeois |
| 75003 Paris |
| FRANCE |

Ministère de la culture et de la communication

Direction générale des patrimoines

Service interministériel des archives de France

60 rue des Francs-Bourgeois

75003 Paris

FRANCE

L-IRLANDA

| Department of Arts, Sport and Tourism |
| --- |
| Fossa New Road |
| Killarney |
| Co. Kerry |
| IRELAND |

Department of Arts, Sport and Tourism

Fossa New Road

Killarney

Co. Kerry

IRELAND

L-ITALJA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI BOLOGNA |
| --- |
| Viale delle Belle Arti 56 |
| 40126 Bologna BO |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI BOLOGNA

Viale delle Belle Arti 56

40126 Bologna BO

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI CAGLIARI |
| --- |
| Via Cesare Battisti 2 |
| 09123 Cagliari CA |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI CAGLIARI

Via Cesare Battisti 2

09123 Cagliari CA

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI FIRENZE |
| --- |
| Piazza Pitti 1 |
| 50122 Firenze FI |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI FIRENZE

Piazza Pitti 1

50122 Firenze FI

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI GENOVA |
| --- |
| Via Balbi 10 |
| 16126 Genova GE |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI GENOVA

Via Balbi 10

16126 Genova GE

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI MILANO |
| --- |
| Via Brera 28 |
| 20121 Milano MI |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI MILANO

Via Brera 28

20121 Milano MI

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI NAPOLI |
| --- |
| Via Tito Angelini 20 — Castel S. Elmo |
| 80129 Napoli NA |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI NAPOLI

Via Tito Angelini 20 — Castel S. Elmo

80129 Napoli NA

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI PALERMO |
| --- |
| Via P. Calvi 13 |
| 90139 Palermo PA |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI PALERMO

Via P. Calvi 13

90139 Palermo PA

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI PISA |
| --- |
| Lungarno Pacinotti 46 |
| 56126 Pisa PI |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI PISA

Lungarno Pacinotti 46

56126 Pisa PI

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI ROMA |
| --- |
| Via Cernaia 1 |
| 00185 Roma RM |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI ROMA

Via Cernaia 1

00185 Roma RM

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI TORINO |
| --- |
| Via Accademia delle Scienze 5 |
| 10123 Torino TO |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI TORINO

Via Accademia delle Scienze 5

10123 Torino TO

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI VENEZIA |
| --- |
| Piazza San Marco 63 |
| 30124 Venezia VE |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI VENEZIA

Piazza San Marco 63

30124 Venezia VE

ITALIA

| UFFICIO ESPORTAZIONE DI VERONA |
| --- |
| Via Corte Dogana 2/4 |
| 37121 Verona VR |
| ITALIA |

UFFICIO ESPORTAZIONE DI VERONA

Via Corte Dogana 2/4

37121 Verona VR

ITALIA

ĊIPRU

| The Director of the Department of Antiquities, Ministry of Communications and Works |
| --- |
| Museum Street 1 |
| 1516 Nicosia |
| CYPRUS |

The Director of the Department of Antiquities, Ministry of Communications and Works

Museum Street 1

1516 Nicosia

CYPRUS

| The Director of the Cultural Services of the Ministry of Education and Culture |
| --- |
| Kimonos and Thoukididou Street |
| 1434 Nicosia |
| CYPRUS |

The Director of the Cultural Services of the Ministry of Education and Culture

Kimonos and Thoukididou Street

1434 Nicosia

CYPRUS

| The Registrar of the Public Records Office of the Ministry of Justice and Public Order |
| --- |
| State Archives |
| 1461 Nicosia |
| CYPRUS |

The Registrar of the Public Records Office of the Ministry of Justice and Public Order

State Archives

1461 Nicosia

CYPRUS

| The Director of the Department of Geological Studies of the Ministry of Agriculture, Natural Resources and Environment |
| --- |
| Cyprus Geological Survey |
| 1415 Nicosia |
| CYPRUS |

The Director of the Department of Geological Studies of the Ministry of Agriculture, Natural Resources and Environment

Cyprus Geological Survey

1415 Nicosia

CYPRUS

| The Director of the Environment of the Ministry of Agriculture, Natural Resources and Environment |
| --- |
| Environment Service |
| 1498 Nicosia |
| CYPRUS |

The Director of the Environment of the Ministry of Agriculture, Natural Resources and Environment

Environment Service

1498 Nicosia

CYPRUS

| The Director of the State Library of the Ministry of Education and Culture |
| --- |
| Cyprus Library |
| 1011 Nicosia |
| CYPRUS |

The Director of the State Library of the Ministry of Education and Culture

Cyprus Library

1011 Nicosia

CYPRUS

IL-LATVJA

| Valsts kultūras pieminekļu aizsardzības inspekcija |
| --- |
| State Inspection for Heritage Protection |
| Mazā Pils iela 19 |
| Rīga, LV-1050 |
| LATVIJA |

Valsts kultūras pieminekļu aizsardzības inspekcija

State Inspection for Heritage Protection

Mazā Pils iela 19

Rīga, LV-1050

LATVIJA

IL-LITWANJA

| Kultūros paveldo departamentas prie Kultūros ministerijos |
| --- |
| Department of Cultural Heritage under Ministry of Culture |
| Šnipiškių g. 3 |
| Šnipiškių st. 3 |
| LT-09309 Vilnius |
| LIETUVA/LITHUANIA |

Kultūros paveldo departamentas prie Kultūros ministerijos

Department of Cultural Heritage under Ministry of Culture

Šnipiškių g. 3

Šnipiškių st. 3

LT-09309 Vilnius

LIETUVA/LITHUANIA

IL-LUSSEMBURGU

| Ministère de la culture, de l’enseignement supérieur et de la recherche scientifique |
| --- |
| 20, montée de la Pétrusse |
| 2912 Luxembourg |
| LUXEMBOURG |

Ministère de la culture, de l’enseignement supérieur et de la recherche scientifique

20, montée de la Pétrusse

2912 Luxembourg

LUXEMBOURG

L-UNGERIJA

| National Office of Cultural Heritage, Inspectorate of Cultural Goods |
| --- |
| Kulturális Örökségvédelmi Hivatal, Műtárgyfelügyeleti Iroda |
| Budapest 1. |
| Szentháromság tér 6. |
| 1014 |
| MAGYARORSZÁG/HUNGARY |

National Office of Cultural Heritage, Inspectorate of Cultural Goods

Kulturális Örökségvédelmi Hivatal, Műtárgyfelügyeleti Iroda

Budapest 1.

Szentháromság tér 6.

1014

MAGYARORSZÁG/HUNGARY

MALTA

| The Superintendence of Cultural Heritage |
| --- |
| 173, St Christopher Street |
| Valletta |
| VLT 2000 |
| MALTA |

The Superintendence of Cultural Heritage

173, St Christopher Street

Valletta

VLT 2000

MALTA

IL-PAJJIŻI L-BAXXI

| Ministry of Education, Culture and Science |
| --- |
| Cultural Heritage Inspectorate |
| PO Box 16478 (IPC 3500) |
| 2500 BL The Hague |
| NEDERLAND |

Ministry of Education, Culture and Science

Cultural Heritage Inspectorate

PO Box 16478 (IPC 3500)

2500 BL The Hague

NEDERLAND

L-AWSTRIJA

| Bundesdenkmalamt |
| --- |
| Hofburg, Säulenstiege |
| 1010 Wien |
| ÖSTERREICH |

Bundesdenkmalamt

Hofburg, Säulenstiege

1010 Wien

ÖSTERREICH

For archives:

| Österreichisches Staatsarchiv |
| --- |
| Nottendorferstraße 2 |
| 1030 Wien |
| ÖSTERREICH |

Österreichisches Staatsarchiv

Nottendorferstraße 2

1030 Wien

ÖSTERREICH

IL-POLONJA

| Muzeum Narodowe we Wrocławiu |
| --- |
| pl. Powstańców 5 |
| 50-153 Wrocław |
| POLSKA/POLAND |

Muzeum Narodowe we Wrocławiu

pl. Powstańców 5

50-153 Wrocław

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków we Wrocławiu |
| --- |
| Delegatura w Jeleniej Górze |
| ul. 1 Maja 23 |
| 58-500 Jelenia Góra |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków we Wrocławiu

Delegatura w Jeleniej Górze

ul. 1 Maja 23

58-500 Jelenia Góra

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków we Wrocławiu |
| --- |
| Delegatura w Legnicy |
| ul. Zamkowa 2 |
| 59-220 Legnica |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków we Wrocławiu

Delegatura w Legnicy

ul. Zamkowa 2

59-220 Legnica

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków we Wrocławiu |
| --- |
| Delegatura w Wałbrzychu |
| ul. Zamkowa 3 |
| 58-300 Wałbrzych |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków we Wrocławiu

Delegatura w Wałbrzychu

ul. Zamkowa 3

58-300 Wałbrzych

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Toruniu |
| --- |
| ul. Łazienna 8 |
| 87-100 Toruń |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Toruniu

ul. Łazienna 8

87-100 Toruń

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Toruniu |
| --- |
| Delegatura w Bydgoszczy |
| ul. Jezuicka 2 |
| 85-102 Bydgoszcz |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Toruniu

Delegatura w Bydgoszczy

ul. Jezuicka 2

85-102 Bydgoszcz

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Toruniu |
| --- |
| Delegatura we Włocławku |
| ul. Łęgska 42 |
| 87-800 Włocławek |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Toruniu

Delegatura we Włocławku

ul. Łęgska 42

87-800 Włocławek

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie |
| --- |
| ul. Archidiakońska 4 |
| 20-113 Lublin |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie

ul. Archidiakońska 4

20-113 Lublin

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie |
| --- |
| Delegatura w Białej Podlaskiej |
| ul. Janowska 27/29 |
| 21-500 Biała Podlaska |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie

Delegatura w Białej Podlaskiej

ul. Janowska 27/29

21-500 Biała Podlaska

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie |
| --- |
| Delegatura w Chełmie |
| pl. Niepodległości 1, Blok E |
| 22-100 Chełm |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie

Delegatura w Chełmie

pl. Niepodległości 1, Blok E

22-100 Chełm

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie |
| --- |
| Delegatura w Zamościu |
| ul. Staszica 29 |
| 22-400 Zamość |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Lublinie

Delegatura w Zamościu

ul. Staszica 29

22-400 Zamość

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Zielonej Górze |
| --- |
| ul. Kopernika 1 |
| 65-063 Zielona Góra |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Zielonej Górze

ul. Kopernika 1

65-063 Zielona Góra

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi |
| --- |
| ul. Piotrkowska 99 |
| 90-425 Łódź |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi

ul. Piotrkowska 99

90-425 Łódź

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi |
| --- |
| Delegatura w Piotrkowie Trybunalskim |
| ul. Farna 8 |
| 97-300 Piotrków Trybunalski |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi

Delegatura w Piotrkowie Trybunalskim

ul. Farna 8

97-300 Piotrków Trybunalski

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi |
| --- |
| Delegatura w Sieradzu |
| ul. Kościuszki 3 |
| 98-200 Sieradz |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi

Delegatura w Sieradzu

ul. Kościuszki 3

98-200 Sieradz

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi |
| --- |
| Delegatura w Skierniewicach |
| ul. Trzcińska 18 |
| 96-100 Skierniewice |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Łodzi

Delegatura w Skierniewicach

ul. Trzcińska 18

96-100 Skierniewice

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Krakowie |
| --- |
| ul. Kanonicza 24 |
| 31-002 Kraków |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Krakowie

ul. Kanonicza 24

31-002 Kraków

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Krakowie |
| --- |
| Delegatura w Nowym Sączu |
| ul. Wiśniowieckiego 127 |
| 33-300 Nowy Sącz |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Krakowie

Delegatura w Nowym Sączu

ul. Wiśniowieckiego 127

33-300 Nowy Sącz

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Krakowie |
| --- |
| Delegatura w Tarnowie |
| ul. Konarskiego 15 |
| 33-100 Tarnów |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Krakowie

Delegatura w Tarnowie

ul. Konarskiego 15

33-100 Tarnów

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie |
| --- |
| ul. Nowy Świat 18/20 |
| 00-373 Warszawa |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie

ul. Nowy Świat 18/20

00-373 Warszawa

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie |
| --- |
| Delegatura w Ciechanowie |
| ul. Strażacka 6 |
| 06-400 Ciechanów |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie

Delegatura w Ciechanowie

ul. Strażacka 6

06-400 Ciechanów

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie |
| --- |
| Delegatura w Ostrołęce |
| ul. Kościuszki 16 |
| 07-410 Ostrołęka |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie

Delegatura w Ostrołęce

ul. Kościuszki 16

07-410 Ostrołęka

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie |
| --- |
| Delegatura w Płocku |
| ul. Zduńska 13a |
| 09-400 Płock |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie

Delegatura w Płocku

ul. Zduńska 13a

09-400 Płock

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie |
| --- |
| Delegatura w Radomiu |
| ul. Żeromskiego 53 |
| 26-200 Radom |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie

Delegatura w Radomiu

ul. Żeromskiego 53

26-200 Radom

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie |
| --- |
| Delegatura w Siedlcach |
| ul. Bema 4a |
| 08-110 Siedlce |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Warszawie

Delegatura w Siedlcach

ul. Bema 4a

08-110 Siedlce

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Opolu |
| --- |
| ul. Piastowska 14 |
| 45-082 Opole |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Opolu

ul. Piastowska 14

45-082 Opole

POLSKA/POLAND

| Muzeum Śląska Opolskiego w Opolu |
| --- |
| ul. Św. Wojciecha 13 |
| 45-023 Opole |
| POLSKA/POLAND |

Muzeum Śląska Opolskiego w Opolu

ul. Św. Wojciecha 13

45-023 Opole

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu |
| --- |
| ul. Jagiellońska 29 |
| 37-700 Przemyśl |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu

ul. Jagiellońska 29

37-700 Przemyśl

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu |
| --- |
| Delegatura w Krośnie |
| ul. Bieszczadzka 1 |
| 38-400 Krosno |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu

Delegatura w Krośnie

ul. Bieszczadzka 1

38-400 Krosno

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu |
| --- |
| Delegatura w Rzeszowie |
| ul. Mickiewicza 7 |
| 35-064 Rzeszów |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu

Delegatura w Rzeszowie

ul. Mickiewicza 7

35-064 Rzeszów

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu |
| --- |
| Delegatura w Tarnobrzegu |
| ul. 1 Maja 4 |
| 39-400 Tarnobrzeg |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Przemyślu

Delegatura w Tarnobrzegu

ul. 1 Maja 4

39-400 Tarnobrzeg

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Białymstoku |
| --- |
| ul. Dojlidy Fabryczne 23 |
| 15-554 Białystok |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Białymstoku

ul. Dojlidy Fabryczne 23

15-554 Białystok

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Białymstoku |
| --- |
| Delegatura w Łomży |
| ul. Nowa 2 |
| 18-400 Łomża |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Białymstoku

Delegatura w Łomży

ul. Nowa 2

18-400 Łomża

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Białymstoku |
| --- |
| Delegatura w Suwałkach |
| ul. Sejneńska 13 |
| 16-400 Suwałki |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Białymstoku

Delegatura w Suwałkach

ul. Sejneńska 13

16-400 Suwałki

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Gdańsku |
| --- |
| ul. Kotwiczników 20 |
| 80-822 Gdańsk |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Gdańsku

ul. Kotwiczników 20

80-822 Gdańsk

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Gdańsku |
| --- |
| Delegatura w Słupsku |
| ul. Jaracza 6 |
| 76-200 Słupsk |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Gdańsku

Delegatura w Słupsku

ul. Jaracza 6

76-200 Słupsk

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Katowicach |
| --- |
| ul. Francuska 12 |
| 40-015 Katowice |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Katowicach

ul. Francuska 12

40-015 Katowice

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Katowicach |
| --- |
| Delegatura w Bielsku-Białej |
| ul. Powstańców Śląskich 6 |
| 43-300 Bielsko-Biała |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Katowicach

Delegatura w Bielsku-Białej

ul. Powstańców Śląskich 6

43-300 Bielsko-Biała

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Katowicach |
| --- |
| Delegatura w Częstochowie |
| ul. Mirowska 8 |
| 42-217 Częstochowa |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Katowicach

Delegatura w Częstochowie

ul. Mirowska 8

42-217 Częstochowa

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Kielcach |
| --- |
| ul. Zamkowa 5 |
| 25-009 Kielce |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Kielcach

ul. Zamkowa 5

25-009 Kielce

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Olsztynie |
| --- |
| ul. Podwale 1 |
| 10-076 Olsztyn |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Olsztynie

ul. Podwale 1

10-076 Olsztyn

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Olsztynie |
| --- |
| Delegatura w Elblągu |
| ul. Św. Ducha 19 |
| 82-300 Elbląg |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Olsztynie

Delegatura w Elblągu

ul. Św. Ducha 19

82-300 Elbląg

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu |
| --- |
| ul. Gołębia 2 |
| 61-834 Poznań |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu

ul. Gołębia 2

61-834 Poznań

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu |
| --- |
| Delegatura w Kaliszu |
| ul. Tuwima 10 |
| 62-800 Kalisz |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu

Delegatura w Kaliszu

ul. Tuwima 10

62-800 Kalisz

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu |
| --- |
| Delegatura w Koninie |
| Posada, ul. Tuwima 2 |
| 62-530 Kazimierz Biskupi |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu

Delegatura w Koninie

Posada, ul. Tuwima 2

62-530 Kazimierz Biskupi

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu |
| --- |
| Delegatura w Lesznie |
| pl. Komeńskiego 6 |
| 64-100 Leszno |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu

Delegatura w Lesznie

pl. Komeńskiego 6

64-100 Leszno

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu |
| --- |
| Delegatura w Pile |
| ul. Śniadeckich 46 |
| 64-920 Piła |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Poznaniu

Delegatura w Pile

ul. Śniadeckich 46

64-920 Piła

POLSKA/POLAND

| Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Szczecinie |
| --- |
| ul. Kuśnierska 14a |
| 70-536 Szczecin |
| POLSKA/POLAND |

Wojewódzki Urząd Ochrony Zabytków w Szczecinie

ul. Kuśnierska 14a

70-536 Szczecin

POLSKA/POLAND

| Narodowy Instytut Muzealnictwa i Ochrony Zbiorów |
| --- |
| ul. Okrężna 9 |
| 02-916 Warszawa |
| POLSKA/POLAND |

Narodowy Instytut Muzealnictwa i Ochrony Zbiorów

ul. Okrężna 9

02-916 Warszawa

POLSKA/POLAND

| Biblioteka Narodowa |
| --- |
| al. Niepodległości 213 |
| 02-086 Warszawa |
| POLSKA/POLAND |

Biblioteka Narodowa

al. Niepodległości 213

02-086 Warszawa

POLSKA/POLAND

| Naczelna Dyrekcja Archiwów Państwowych |
| --- |
| ul. Rakowiecka 2D |
| 02-517 Warszawa |
| POLSKA/POLAND |

Naczelna Dyrekcja Archiwów Państwowych

ul. Rakowiecka 2D

02-517 Warszawa

POLSKA/POLAND

IL-PORTUGALL

| | Para as espécies bibliográficas






  Biblioteca Nacional de Portugal |
| --- | --- |
| Campo Grande, n.o 83 |
| 1749-081 Lisboa |
| PORTUGAL |

Para as espécies bibliográficas

Biblioteca Nacional de Portugal

Campo Grande, n.o 83

1749-081 Lisboa

PORTUGAL

| | Para os bens do património arquivístico e fotográfico






  Direcção-Geral de Arquivos |
| --- | --- |
| Alameda da Universidade |
| 1649-010 Lisboa |
| PORTUGAL |

Para os bens do património arquivístico e fotográfico

Direcção-Geral de Arquivos

Alameda da Universidade

1649-010 Lisboa

PORTUGAL

| | Para os bens do património audiovisual






  Cinemateca Portuguesa — Museu do Cinema, I.P. |
| --- | --- |
| Rua Barata Salgueiro, n.o 39 |
| 1269-059 Lisboa |
| PORTUGAL |

Para os bens do património audiovisual

Cinemateca Portuguesa — Museu do Cinema, I.P.

Rua Barata Salgueiro, n.o 39

1269-059 Lisboa

PORTUGAL

| | Para os restantes bens culturais






  Secretaria de Estado da Cultura |
| --- | --- |
| Instituto dos Museus e da Conservação, I.P. |
| Palácio Nacional da Ajuda, Ala Sul — 4.o andar |
| Calçada da Ajuda |
| 1349-021 Lisboa |
| PORTUGAL |

Para os restantes bens culturais

Secretaria de Estado da Cultura

Instituto dos Museus e da Conservação, I.P.

Palácio Nacional da Ajuda, Ala Sul — 4.o andar

Calçada da Ajuda

1349-021 Lisboa

PORTUGAL

IR-RUMANIJA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Alba (D.J.C.P.C.N. Alba) |
| --- |
| Str. Regina Maria nr. 20 |
| 510103 Alba Iulia |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Alba (D.J.C.P.C.N. Alba)

Str. Regina Maria nr. 20

510103 Alba Iulia

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Arad (D.J.C.P.C.N. Arad) |
| --- |
| Str. Gheorghe Lazăr nr. 21 |
| 310126 Arad |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Arad (D.J.C.P.C.N. Arad)

Str. Gheorghe Lazăr nr. 21

310126 Arad

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Argeș (D.J.C.P.C.N. Argeș) |
| --- |
| Piața Vasile Milea nr. 1 |
| 110053 Pitești |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Argeș (D.J.C.P.C.N. Argeș)

Piața Vasile Milea nr. 1

110053 Pitești

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Bacău (D.J.C.P.C.N. Bacău) |
| --- |
| Str. Vasile Alecsandri nr. 41, etaj IV |
| 600011 Bacău |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Bacău (D.J.C.P.C.N. Bacău)

Str. Vasile Alecsandri nr. 41, etaj IV

600011 Bacău

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Bihor (D.J.C.P.C.N. Bihor) |
| --- |
| Str. Moscovei nr. 25 |
| 4110001 Oradea |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Bihor (D.J.C.P.C.N. Bihor)

Str. Moscovei nr. 25

4110001 Oradea

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Bistrița-Năsăud (D.J.C.P.C.N. Bistrița-Năsăud) |
| --- |
| Str. Eremia Grigorescu nr. 6 |
| 420018 Bistrița |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Bistrița-Năsăud (D.J.C.P.C.N. Bistrița-Năsăud)

Str. Eremia Grigorescu nr. 6

420018 Bistrița

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Botoșani (D.J.C.P.C.N. Botoșani) |
| --- |
| Str. Unirii nr. 10 |
| 710221 Botoșani |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Botoșani (D.J.C.P.C.N. Botoșani)

Str. Unirii nr. 10

710221 Botoșani

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Brașov (D.J.C.P.C.N. Brașov) |
| --- |
| Str. Michael Weiss nr. 22 |
| 500031 Brașov |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Brașov (D.J.C.P.C.N. Brașov)

Str. Michael Weiss nr. 22

500031 Brașov

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Brăila (D.J.C.P.C.N. Brăila) |
| --- |
| Str. Mihai Eminescu nr. 10-12 |
| 810024 Brăila |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Brăila (D.J.C.P.C.N. Brăila)

Str. Mihai Eminescu nr. 10-12

810024 Brăila

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Buzău (D.J.C.P.C.N. Buzău) |
| --- |
| Bd. Nicolae Bălcescu nr. 48 |
| 120525 Buzău |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Buzău (D.J.C.P.C.N. Buzău)

Bd. Nicolae Bălcescu nr. 48

120525 Buzău

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Caraș-Severin (D.J.C.P.C.N. Caraș-Severin) |
| --- |
| Piața 1 Decembrie 1918 nr. 30-31 |
| 320067 Reșița |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Caraș-Severin (D.J.C.P.C.N. Caraș-Severin)

Piața 1 Decembrie 1918 nr. 30-31

320067 Reșița

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Călărași (D.J.C.P.C.N. Călărași) |
| --- |
| Str. 13 Decembrie nr. 9 |
| 910014 Călărași |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Călărași (D.J.C.P.C.N. Călărași)

Str. 13 Decembrie nr. 9

910014 Călărași

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Cluj (D.J.C.P.C.N. Cluj) |
| --- |
| Piața Unirii nr. 1 |
| 400133 Cluj-Napoca |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Cluj (D.J.C.P.C.N. Cluj)

Piața Unirii nr. 1

400133 Cluj-Napoca

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Constanța (D.J.C.P.C.N. Constanța) |
| --- |
| Str. Mircea cel Bătrân nr. 106 |
| 900663 Constanța |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Constanța (D.J.C.P.C.N. Constanța)

Str. Mircea cel Bătrân nr. 106

900663 Constanța

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Covasna (D.J.C.P.C.N. Covasna) |
| --- |
| Str. Gabor Aron nr. 1 |
| 520003 Covasna |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Covasna (D.J.C.P.C.N. Covasna)

Str. Gabor Aron nr. 1

520003 Covasna

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Dâmbovița (D.J.C.P.C.N. Dâmbovița) |
| --- |
| Piața Tricolorului nr. 1 |
| 130140 Târgoviște |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Dâmbovița (D.J.C.P.C.N. Dâmbovița)

Piața Tricolorului nr. 1

130140 Târgoviște

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Dolj (D.J.C.P.C.N. Dolj) |
| --- |
| Str. Amaradiei nr. 93-95 |
| 200170 Craiova |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Dolj (D.J.C.P.C.N. Dolj)

Str. Amaradiei nr. 93-95

200170 Craiova

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Galați (D.J.C.P.C.N. Galați) |
| --- |
| Str. Domnească nr. 84, bl. Miorița, sc. 1, ap. 2, et. I-II |
| 800215 Galați |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Galați (D.J.C.P.C.N. Galați)

Str. Domnească nr. 84, bl. Miorița, sc. 1, ap. 2, et. I-II

800215 Galați

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Giurgiu (D.J.C.P.C.N. Giurgiu) |
| --- |
| Str. Livezilor nr. 3 |
| 080246 Giurgiu |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Giurgiu (D.J.C.P.C.N. Giurgiu)

Str. Livezilor nr. 3

080246 Giurgiu

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Gorj (D.J.C.P.C.N. Gorj) |
| --- |
| Calea Eroilor nr. 15-17 |
| 210135 Târgu-Jiu |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Gorj (D.J.C.P.C.N. Gorj)

Calea Eroilor nr. 15-17

210135 Târgu-Jiu

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Harghita (D.J.C.P.C.N. Harghita) |
| --- |
| Piata Libertății nr. 5 |
| 530140 Miercurea-Ciuc |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Harghita (D.J.C.P.C.N. Harghita)

Piata Libertății nr. 5

530140 Miercurea-Ciuc

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Hunedoara (D.J.C.P.C.N. Hunedoara) |
| --- |
| Str. Octavian Goga nr. 1 |
| 330018 Deva |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Hunedoara (D.J.C.P.C.N. Hunedoara)

Str. Octavian Goga nr. 1

330018 Deva

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Ialomița (D.J.C.P.C.N. Ialomița) |
| --- |
| Str. Matei Basarab nr. 26 |
| 920055 Slobozia |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Ialomița (D.J.C.P.C.N. Ialomița)

Str. Matei Basarab nr. 26

920055 Slobozia

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Iași (D.J.C.P.C.N. Iași) |
| --- |
| Str. Ștefan cel Mare și Sfânt nr. 69 |
| 70075 Iași |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Iași (D.J.C.P.C.N. Iași)

Str. Ștefan cel Mare și Sfânt nr. 69

70075 Iași

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Maramureș (D.J.C.P.C.N. Maramureș) |
| --- |
| Str. Victoriei nr. 28 |
| 430142 Baia Mare |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Maramureș (D.J.C.P.C.N. Maramureș)

Str. Victoriei nr. 28

430142 Baia Mare

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Mehedinți (D.J.C.P.C.N. Mehedinți) |
| --- |
| Aleea Mihai Gusita nr. 6, etaj 3 |
| 220055 Drobeta Turnu-Severin |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Mehedinți (D.J.C.P.C.N. Mehedinți)

Aleea Mihai Gusita nr. 6, etaj 3

220055 Drobeta Turnu-Severin

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Mureș (D.J.C.P.C.N. Mureș) |
| --- |
| Str. Mărăști nr. 8 |
| 540328 Târgu-Mureș |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Mureș (D.J.C.P.C.N. Mureș)

Str. Mărăști nr. 8

540328 Târgu-Mureș

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Neamț (D.J.C.P.C.N. Neamț) |
| --- |
| Bd. Traian nr. 17, bl. A4, etaj I |
| 610136 Piatra-Neamț |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Neamț (D.J.C.P.C.N. Neamț)

Bd. Traian nr. 17, bl. A4, etaj I

610136 Piatra-Neamț

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Olt (D.J.C.P.C.N. Olt) |
| --- |
| Str. Mănăstirii nr. 6 |
| 230041 Slatina |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Olt (D.J.C.P.C.N. Olt)

Str. Mănăstirii nr. 6

230041 Slatina

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Prahova (D.J.C.P.C.N. Prahova) |
| --- |
| Str. Nicolae Iorga nr. 18 |
| 100537 Ploiești |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Prahova (D.J.C.P.C.N. Prahova)

Str. Nicolae Iorga nr. 18

100537 Ploiești

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Satu Mare (D.J.C.P.C.N. Satu Mare) |
| --- |
| Piața 25 Octombrie nr. 1 |
| 440026 Satu Mare |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Satu Mare (D.J.C.P.C.N. Satu Mare)

Piața 25 Octombrie nr. 1

440026 Satu Mare

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Sălaj (D.J.C.P.C.N. Sălaj) |
| --- |
| Piața Iuliu Maniu nr. 13 |
| 450016 Zalău |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Sălaj (D.J.C.P.C.N. Sălaj)

Piața Iuliu Maniu nr. 13

450016 Zalău

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Sibiu (D.J.C.P.C.N. Sibiu) |
| --- |
| Str. Tribunei nr. 6 |
| 550176 Sibiu |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Sibiu (D.J.C.P.C.N. Sibiu)

Str. Tribunei nr. 6

550176 Sibiu

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Suceava (D.J.C.P.C.N. Suceava) |
| --- |
| Str. Mihai Viteazu nr. 27 |
| 720061 Suceava |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Suceava (D.J.C.P.C.N. Suceava)

Str. Mihai Viteazu nr. 27

720061 Suceava

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Teleorman (D.J.C.P.C.N. Teleorman) |
| --- |
| Str. Dunării nr. 222, bl. 911, sc. E, ap. 40 |
| 140065 Alexandria |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Teleorman (D.J.C.P.C.N. Teleorman)

Str. Dunării nr. 222, bl. 911, sc. E, ap. 40

140065 Alexandria

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Timiș (D.J.C.P.C.N. Timiș) |
| --- |
| Str. Episcop Augustin Pacha nr. 8 |
| 300055 Timișoara |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Timiș (D.J.C.P.C.N. Timiș)

Str. Episcop Augustin Pacha nr. 8

300055 Timișoara

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Tulcea (D.J.C.P.C.N. Tulcea) |
| --- |
| Str. Isaccei nr. 20 |
| 820241 Tulcea |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Tulcea (D.J.C.P.C.N. Tulcea)

Str. Isaccei nr. 20

820241 Tulcea

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Vaslui (D.J.C.P.C.N. Vaslui) |
| --- |
| Str. Ștefan cel Mare nr. 79 |
| 730168 Vaslui |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Vaslui (D.J.C.P.C.N. Vaslui)

Str. Ștefan cel Mare nr. 79

730168 Vaslui

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Vâlcea (D.J.C.P.C.N. Vâlcea) |
| --- |
| Str. Tudor Vladimirescu nr. 1 |
| 240168 Râmnicu-Vâlcea |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Vâlcea (D.J.C.P.C.N. Vâlcea)

Str. Tudor Vladimirescu nr. 1

240168 Râmnicu-Vâlcea

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Vrancea (D.J.C.P.C.N. Vrancea) |
| --- |
| Str. Nicolae Titulescu nr. 1 |
| 620018 Focșani |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Vrancea (D.J.C.P.C.N. Vrancea)

Str. Nicolae Titulescu nr. 1

620018 Focșani

ROMÂNIA

| Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Ilfov (D.J.C.P.C.N. Ilfov) |
| --- |
| Str. Studioului nr. 1 |
| 070000 Buftea |
| ROMÂNIA |

Direcția Județeană pentru Cultură și Patrimoniul Național Ilfov (D.J.C.P.C.N. Ilfov)

Str. Studioului nr. 1

070000 Buftea

ROMÂNIA

| Direcția pentru Cultură și Patrimoniul Național București (D.C.P.C.N. București) |
| --- |
| Str. Sfântul Ștefan nr. 3, sector 2 |
| 023996 București |
| ROMÂNIA |

Direcția pentru Cultură și Patrimoniul Național București (D.C.P.C.N. București)

Str. Sfântul Ștefan nr. 3, sector 2

023996 București

ROMÂNIA

IS-SLOVENJA

| Ministrstvo za kulturo Republike Slovenije |
| --- |
| The ministry of culture of The Republic of Slovenia |
| Maistrova 10 |
| SI-1000 Ljubljana |
| SLOVENIA |

Ministrstvo za kulturo Republike Slovenije

The ministry of culture of The Republic of Slovenia

Maistrova 10

SI-1000 Ljubljana

SLOVENIA

IR-REPUBBLIKA SLOVAKKA

| Ministerstvo kultúry Slovenskej republiky/Ministry of Culture of the Slovak Republic |
| --- |
| sekcia kultúrneho dedičstva/Section of Cultural Heritage |
| Námestie SNP 33 |
| 813 31 Bratislava |
| SLOVENSKO/SLOVAKIA |

Ministerstvo kultúry Slovenskej republiky/Ministry of Culture of the Slovak Republic

sekcia kultúrneho dedičstva/Section of Cultural Heritage

Námestie SNP 33

813 31 Bratislava

SLOVENSKO/SLOVAKIA

| Ministerstvo vnútra Slovenskej republiky/Ministry of the Interior of the Slovak Republic |
| --- |
| sekcia verejnej správy/Section of Public Administration |
| odbor archívov/Department of archives |
| Križkova 7 |
| 811 04 Bratislava |
| SLOVENSKO/SLOVAKIA |

Ministerstvo vnútra Slovenskej republiky/Ministry of the Interior of the Slovak Republic

sekcia verejnej správy/Section of Public Administration

odbor archívov/Department of archives

Križkova 7

811 04 Bratislava

SLOVENSKO/SLOVAKIA

IL-FINLANDJA

| Museovirasto (National Board of Antiquities) |
| --- |
| Nervanderinkatu 13 |
| FI-00100 Helsinki |
| SUOMI/FINLAND |

Museovirasto (National Board of Antiquities)

Nervanderinkatu 13

FI-00100 Helsinki

SUOMI/FINLAND

| Valtion taidemuseo (National Gallery) |
| --- |
| Kaivokatu 2 |
| FI-00100 Helsinki |
| SUOMI/FINLAND |

Valtion taidemuseo (National Gallery)

Kaivokatu 2

FI-00100 Helsinki

SUOMI/FINLAND

L-ISVEZJA

| The Swedish National Heritage Board |
| --- |
| Riksantikvarieämbetet |
| Box 5405 |
| SE-114 84 Stockholm |
| SVERIGE |

The Swedish National Heritage Board

Riksantikvarieämbetet

Box 5405

SE-114 84 Stockholm

SVERIGE

| National Library of Sweden |
| --- |
| Kungliga biblioteket |
| Box 5039 |
| SE-102 41 Stockholm |
| SVERIGE |

National Library of Sweden

Kungliga biblioteket

Box 5039

SE-102 41 Stockholm

SVERIGE

| National Archives |
| --- |
| Riksarkivet |
| Box 12541 |
| SE-102 29 Stockholm |
| SVERIGE |

National Archives

Riksarkivet

Box 12541

SE-102 29 Stockholm

SVERIGE

| Nationalmuseum med Prins Eugens Waldemarsudde |
| --- |
| Box 161 76 |
| SE-103 24 Stockholm |
| SVERIGE |

Nationalmuseum med Prins Eugens Waldemarsudde

Box 161 76

SE-103 24 Stockholm

SVERIGE

| Nordiska museet |
| --- |
| Box 27820 |
| SE-115 93 Stockholm |
| SVERIGE |

Nordiska museet

Box 27820

SE-115 93 Stockholm

SVERIGE

IR-RENJU UNIT

| Arts Council, England |
| --- |
| Acquisitions, Exports, Loans and Collections Unit |
| 14 Great Peter Street |
| London |
| SW1P 3NQ |
| UNITED KINGDOM |

Arts Council, England

Acquisitions, Exports, Loans and Collections Unit

14 Great Peter Street

London

SW1P 3NQ

UNITED KINGDOM

---

(1)  ĠU L 39, 10.2.2009, p. 1.

---

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/43 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/43

---

Informazzjoni mibgħuta mill-Isvezja dwar l-implimentazzjoni tad-Direttiva 2010/35/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill

2012/C 72/09

L-Isvezja infurmat lill-Kummissjoni skont l-Artikolu 34 tad-Direttiva 2010/35/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-16 ta’ Ġunju 2010 dwar apparat ta’ pressjoni li jista’ jinġarr li l-Isvezja se tapplika d-dispożizzjoni tranżitorja 2 għall-Anness II tad-Direttiva 2010/35/UE.

---

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/44 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/44

---

Aġġornament tal-ammonti ta’ referenza għal-qsim tal-fruntieri esterni, kif imsemmi fl-Artikolu 5(3) tar-Regolament (KE) Nru 562/2006 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill li jistabbilixxi Kodiċi Komunitarju dwar ir-regoli li jirregolaw il-moviment ta’ persuni minn naħa għal oħra tal-fruntieri (Kodiċi tal-Fruntieri ta' Schengen) (ĠU C 247, 13.10.2006, p. 19; ĠU C 153, 6.7.2007, p. 22; ĠU C 182, 4.8.2007, p. 18; ĠU C 57, 1.3.2008, p. 38; ĠU C 134, 31.5.2008, p. 19; ĠU C 37, 14.2.2009, p. 8; ĠU C 35, 12.2.2010, p. 7; ĠU C 304, 10.11.2010, p. 5; ĠU C 24, 26.1.2011, p. 6; ĠU C 157, 27.5.2011, p. 8; ĠU C 203, 9.7.2011, p. 16; ĠU C 11, 13.1.2012, p. 13)

2012/C 72/10

Il-pubblikazzjoni ta’ ammonti ta’ referenza għall-qsim tal-fruntieri esterni, kif imsemmi fil-Artikolu 5(3) tar-Regolament (KE) Nru 562/2006 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-15 ta' Marzu 2006 li jistabbilixxi Kodiċi Komunitarju dwar ir-regoli li jirregolaw il-moviment ta’ persuni minn naħa għal oħra tal-fruntieri (Kodiċi tal-Fruntieri ta' Schengen) hija bbażata fuq l-informazzjoni kkomunikata mill-Istati Membri lill-Kummissjoni skont l-Artikolu 34 tal-Kodiċi tal-Fruntieri ta’ Schengen

Barra mill-pubblikazzjoni fil-Ġurnal Uffiċjali, huwa disponibbli aġġornament ta’ kull xahar fuq il-websajt tad-Direttorat-Ġenerali għall-Affarijiet Interni.

L – ESTONJA

Informazzjoni li tieħu post l-informazzjoni ppubblikata fil-ĠU C 247, 13.10.2006

Skond il-liġi ta' l-Estonja, persuni barranin li jaslu l-Estonja mingħajr ittra ta' stedina, fuq talba ta' xi gwardja uffiċjali tal-fruntiera, għandhom jipprovdu evidenza meta jidħlu fil-pajjiż li għandhom mezzi finanzjarji suffiċjenti sabiex ikopru l-ispejjeż taż-żjara tagħhom fl-Estonja u għal meta jħalluha. Mezzi finanzjarji suffiċjenti għall kull jum permess huma kkonsidrati li huma 0,2-il darba tas-salarju minimu fix-xahar implimentatati mill-Gvern tar-Repubblika, jiġifieri 58 EUR.

Inkella, il-persuna li tagħmel l-istedina jkollha tieħu r-responsabbiltà għall-ispejjeż taż-żjara tal-barrani u tat-tluq tiegħu mill-Estonja.

FRANZA

Informazzjoni li tieħu post l-informazzjoni ppubblikata fil-ĠU C 247, 13.10.2006

L-ammont ta’ referenza għal mezzi adegwati ta’ sussistenza għat-tul ta’ żmien ippjanat tas-soġġorn ta’ barrani jew għat-tranżitu tiegħu minn Franza għal destinazzjoni fi Stat terz huwa daqs l-ammont tal-paga minima garantita fi Franza (SMIC) ikkalkulat kuljum fuq il-bażi tar-rata ffissata fl-1 ta’ Jannar tas-sena kurrenti.

Dan l-ammont jiġi stmat mill-ġdid b'mod regolari fuq il-bażi tal-indiċi tal-għoli tal-ħajja fi Franza:

| — | b’mod awtomatiku meta l-indiċi tal-prezzijiet bl-imnut jiżdied b'aktar minn 2 %, |
| --- | --- |

—

b’mod awtomatiku meta l-indiċi tal-prezzijiet bl-imnut jiżdied b'aktar minn 2 %,

| — | b'deċiżjoni tal-Gvern – wara konsultazzjoni mal-kummissjoni nazzjonali għan-negozjar kollettiv – sabiex tingħata żieda ogħla miż-żieda tal-prezzijiet bl-imnut. |
| --- | --- |

—

b'deċiżjoni tal-Gvern – wara konsultazzjoni mal-kummissjoni nazzjonali għan-negozjar kollettiv – sabiex tingħata żieda ogħla miż-żieda tal-prezzijiet bl-imnut.

Mill-1 ta’ Jannar 2012, l-ammont ta’ kuljum tal-SMIC (Paga Minima) hija ta’ EUR 65.

Il-persuni li għandhom prova ta’ akkomodazzjoni (“attestation d'accueil”) għandhom ikollhom ammont minimu ta’ flus, ekwivalenti għan-nofs l-SMIC, sabiex joqogħdu fi Franza. Għalhekk dan l-ammont hu ta’ EUR 32,50 kuljum.

---

V Avviżi

PROĊEDURI DWAR L-IMPLIMENTAZZJONI TAL-POLITIKA TAL-KOMPETIZZJONI

Il-Kummissjoni Ewropea

| 10.3.2012 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 72/45 |
| --- | --- | --- | --- |

10.3.2012

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 72/45

---

Notifika minn qabel ta' konċentrazzjoni

(Każ COMP/M.6521 – Talanx International/Meiji Yasuda Life Insurance/Warta)

(Test b’relevanza għaż-ŻEE)

2012/C 72/11

| 1. | Fl-1 ta’ Marzu 2012, il-Kummissjoni rċeviet notifika ta’ konċentrazzjoni proposta skont l-Artikolu 4 tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 139/2004 (1) li permezz tagħha Talanx International AG (“TINT”, il-Ġermanja) u Meiji Yasuda Life Insurance Company (“MY”, il-Ġappun) jakkwistaw fi ħdan it-tifsira tal-Artikolu 3(1)(b) tar-Regolament dwar l-Għaqdiet, il-kontroll konġunt u sħiħ ta’ Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji Warta SA (“Warta”, il-Polonja), bl-eċċezzjonijiet tas-sussidjarji tagħha Powszechne Towarzystwo Emerytalne WARTA SA u KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, permezz tax-xiri ta’ ishma. |
| --- | --- |

1.

Fl-1 ta’ Marzu 2012, il-Kummissjoni rċeviet notifika ta’ konċentrazzjoni proposta skont l-Artikolu 4 tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 139/2004 (1) li permezz tagħha Talanx International AG (“TINT”, il-Ġermanja) u Meiji Yasuda Life Insurance Company (“MY”, il-Ġappun) jakkwistaw fi ħdan it-tifsira tal-Artikolu 3(1)(b) tar-Regolament dwar l-Għaqdiet, il-kontroll konġunt u sħiħ ta’ Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji Warta SA (“Warta”, il-Polonja), bl-eċċezzjonijiet tas-sussidjarji tagħha Powszechne Towarzystwo Emerytalne WARTA SA u KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, permezz tax-xiri ta’ ishma.

| 2. | L-attivitajiet kummerċjali tal-impriżi kkonċernati huma:






  — | għal TINT: assigurazzjoni mhux tal-ħajja, assigurazzjoni fuq il-ħajja, riassigurazzjoni, |
| --- | --- | --- |

2.

L-attivitajiet kummerċjali tal-impriżi kkonċernati huma:

—

għal TINT: assigurazzjoni mhux tal-ħajja, assigurazzjoni fuq il-ħajja, riassigurazzjoni,

| — | għal MY: assigurazzjoni mhux tal-ħajja, assigurazzjoni fuq il-ħajja, riassigurazzjoni, |
| --- | --- |

—

għal MY: assigurazzjoni mhux tal-ħajja, assigurazzjoni fuq il-ħajja, riassigurazzjoni,

| — | għal Warta: assigurazzjoni mhux tal-ħajja, assigurazzjoni fuq il-ħajja, riassigurazzjoni. |
| --- | --- |

—

għal Warta: assigurazzjoni mhux tal-ħajja, assigurazzjoni fuq il-ħajja, riassigurazzjoni.

| 3. | Wara eżami preliminari, il-Kummissjoni ssib li l-operazzjoni nnotifikata tista' taqa' fl-ambitu tar-Regolament tal-KE dwar l-Għaqdiet. Madanakollu, id-deċiżjoni finali dwar dan il-punt hija riżervata. |
| --- | --- |

3.

Wara eżami preliminari, il-Kummissjoni ssib li l-operazzjoni nnotifikata tista' taqa' fl-ambitu tar-Regolament tal-KE dwar l-Għaqdiet. Madanakollu, id-deċiżjoni finali dwar dan il-punt hija riżervata.

| 4. | Il-Kummissjoni tistieden lill-partijiet terzi interessati biex jibagħtu kwalunkwe kumment li jista’ jkollhom dwar l-operazzjoni proposta lill-Kummissjoni.
  Il-kummenti jridu jaslu għand il-Kummissjoni mhux aktar tard minn għaxart ijiem wara d-data ta’ din il-pubblikazzjoni. Il-kummenti jistgħu jintbagħtu lill-Kummissjoni bil-feks (+32 22964301), jew b'emejl lil COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu jew bil-posta, taħt in-numru ta' referenza COMP/M.6521 – Talanx International/Meiji Yasuda Life Insurance/Warta, fl-indirizz li ġej:





  Il-Kummissjoni Ewropea |
| --- | --- |
| Direttorat Ġenerali għall-Kompetizzjoni |
| Reġistru tal-Amalgamazzjonijiet |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

Il-Kummissjoni tistieden lill-partijiet terzi interessati biex jibagħtu kwalunkwe kumment li jista’ jkollhom dwar l-operazzjoni proposta lill-Kummissjoni.

Il-kummenti jridu jaslu għand il-Kummissjoni mhux aktar tard minn għaxart ijiem wara d-data ta’ din il-pubblikazzjoni. Il-kummenti jistgħu jintbagħtu lill-Kummissjoni bil-feks (+32 22964301), jew b'emejl lil COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu jew bil-posta, taħt in-numru ta' referenza COMP/M.6521 – Talanx International/Meiji Yasuda Life Insurance/Warta, fl-indirizz li ġej:

Il-Kummissjoni Ewropea

Direttorat Ġenerali għall-Kompetizzjoni

Reġistru tal-Amalgamazzjonijiet

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  ĠU L 24, 29.1.2004, p. 1 (ir-“Regolament tal-KE dwar l-Għaqdiet”).

---