Certificados Certificados

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Consejos para los Consejos para los

inversionistas inversionistas

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nversionistas en búsqueda de inversiones relativamente de bajo riesgo,

y que puedan ser fácilmente transformadas en dinero en efectivo,

frecuentemente optan por adquirir un Certificado de Depósito. Un

Certificado de Depósito (CD) es un tipo de cuenta de depósito especial que

se hace con un banco o una institución bancaria de ahorros que ofrece

tradicionalmente una tasa de interés más alta que lo que ofrece una cuenta

de ahorros convencional. A diferencia a otro tipo de inversiones, los CDs

se caracterizan por estar asegurados por el Gobierno Federal hasta por un

monto de $100,000.

He aquí como funcionan los CDs: Cuando usted adquiere un CD, usted

invierte una cantidad fija de dinero durante un periodo de tiempo fijo - seis

meses, un año, cinco años, o más - y, a cambio de esto, el banco que lo

expide le paga un interés, generalmente a intervalos regulares. Cuando

canjea o cobra su CD, usted recibe el dinero que invirtió originalmente y el

interés acumulado. Pero, si usted cobra su CD “antes de su vencimiento”,

quizá tendrá que pagar una penalización o perder una porción del interés

que usted haya ganado.

L a pregunta final que debe hacerse es:

¿Tiene sentido esta inversión? Un CD con alto rendimiento y a largo

plazo, con una fecha de vencimiento de 15 a 20 años pudiese tener sentido

para muchos de los inversionistas jóvenes que deseen diversificar sus

bienes financieros. Pero quizá no tendrá sentido alguno para los

inversionistas de edad más avanzada.

No se sienta avergonzado si usted invirtió en un CD a largo plazo a través

de un corredor, con la idea equivocada de que se trataba de un

instrumento a menor plazo—usted no es la única persona. En lugar de

sentirse así, usted debería quejarse oportunamente con el corredor que le

haya vendido el CD. Su queja inmediata pudiese mejorar las posibilidades

de poder recuperar su dinero. He aquí los pasos que deberá seguir:

1. Hable con el corredor que le vendió el CD y explíquele el problema

con todo detalle, especialmente si usted no entendió del todo bien

los términos del CD. Dígale a su corredor que desea que le resuelva

ese problema.

2. Si su corredor no puede resolverle ese problema, hable entonces

con el administrador de ese ramo.

3. Si eso no le llegase a funcionar, entonces escríbale una carta al

departamento de cumplimiento en las oficinas principales de la

empresa. El administrador de ese ramo deberá estar en condiciones

de darle la información para comunicarse con ese departamento.

Explíqueles claramente su problema y dígale a la compañía que

usted quiere una solución. Solicítele al departamento de

cumplimiento que le dé una respuesta dentro del término de 30 días.

4. Si aún así usted no se siente satisfecho, envíenos su queja a través

del formulario de quejas cibernético a su disposición en la sede

www.sec.gov. Asegúrese de anexarle las copias de las cartas que

usted ya le haya enviado a dicha empresa. Si no tuviese acceso a la

Internet, por favor escríbanos a la dirección indicada a

continuación:

Office of Investor Education and Assistance

U.S. Securities and Exchange Commission

100 F Street, N.E.

Washington, DC 20549-0213

Nosotros remitiremos su queja al departamento de cumplimiento de

la empresa y les solicitaremos que se hagan cargo del problema y le

envíen una respuesta por escrito.

Por favor tome nota que algunas veces las quejas pueden

resolverse exitosamente. Pero, en muchos casos la empresa niega

haber hecho algo mal, y todo se resume a la palabra de una persona

contra la otra. En ese caso, nosotros no podremos hacer nada para

ayudarle a resolver la queja. No podemos actuar como un juez o

árbitro para establecer la improcedencia y forzar a la empresa a que

satisfaga su reclamación. Y tampoco podremos actuar como su

abogado.

Usted debería también enviar su queja al banco regulador a cargo de la

supervisión del banco o institución financiera que emitió el CD.

Board of Governors of the Federal Reserve System

Division of Consumer and Community Affairs

20th and C Streets, N.W., Stop 801

Washington, DC 20551

Teléfono: (202) 452-3693

(Bancos constituidos en el estado y empresas fiduciarias que

pertenecen al Sistema de la Reserva Federal)

Federal Deposit Insurance Corporation

Compliance and Consumer Affairs

550 17th Street, N.W.

Washington, DC 20429

Teléfono: (202) 942-3100

Llamada gratuita: (800) 934-3342

(Bancos constituidos en el estado que no pertenecen al Sistema

de la Reserva Federal)

Comptroller of the Currency

Office of the Ombudsman

Customer Assistance Unit

1301 McKinney Street, Suite 3710

Houston, TX 77010

Llamada gratuita: (800) 613-6743

(Bancos que contienen la palabra “National” o las letras

“N.A.” despúes de los nombres)

National Credit Union Administration

Office of Public and Congressional Affairs

1775 Duke Street

Alexandria, VA 22314-3428

Teléfono: (703) 518-6330

(Uniones de crédito constituidas a nivel federal)

Office of Thrift Supervision

Consumer Programs

1700 G Street, N.W.

Washington, DC 20552

Teléfono: (202) 906-6237

Llamada gratuita: (800) 842-6929

(Instituciones de ahorro y créditos y bancos de ahorro

federales)
Aún cuando muchos inversionistas han adquirido tradicionalmente los

CDs a través de un banco local, muchas firmas de corretaje y personal de

ventas independiente actualmente ofrecen CDs. Estas personas y

empresas - conocidas como “corredores de depósitos - pueden algunas

veces negociar una tasa de interés más alta para un CD, haciéndole

promesas a una institución de atraer una cierta cantidad de depósitos. El

corredor de depósitos podrá entonces ofrecerle a sus clientes estos “CDs

en corretaje”.

En cierto momento la mayoría de los CDs pagaban una tasa de interés fija,

hasta su vencimiento. Pero, como muchos otros productos en el mercado

actual, los CDs se han complicado más. Los inversionistas pueden ahora

seleccionar CDs con tasas variables, CDs a largo plazo, y CDs con otras

características especiales.

Algunos CDs a largo plazo y con alto rendimiento contienen características

“amortizables”, esto significa que el banco que los expide podrá determinar

su vencimiento - o amortización - después de solamente un año de haberse

adquirido, o cualquier otro período de tiempo fijo. Solamente el banco que

lo expida podrá amortizar un CD, no el inversionista. Por ejemplo, un banco

pudiese decidir amortizar sus CDs con un alto rendimiento si llegasen a

disminuir los intereses. Pero si usted invirtió en un CD a largo plazo y los

intereses aumentan subsecuentemente, su interés será bloqueado a la tasa

más baja.

Antes de considerar la adquisición de un CD a través de su banco, ó

empresa de corretaje, asegúrese de haber entendido todas las

cláusulas en su totalidad. Lea cuidadosamente las cláusulas de los riesgos,

esto incluye leer las letras impresas pequeñas. Y no se deslumbre por los

altos rendimientos. Haga preguntas - y demande respuestas - antes de

invertir. Estos consejos le ayudarán a evaluar cuáles características son las

que lo convencerán:

3⁄4 Averigüe cuando se vence el CD—Así

de simple como se oye, muchos inversionistas

descuidan confirmar las fechas de vencimiento

de sus CDs y posteriormente se sorprenden al

saber que su dinero ha quedado comprometido durante cinco, diez,

ó hasta veinte años. Antes de adquirir un CD, solicite ver por escrito

la fecha de vencimento.

3⁄4 Investigue cualquier característica de amortización— Los CDs amortizables le otorgan el derecho al banco que los expide

a dar por liquidado—ó “amortizar”—el CD después de un período

de tiempo establecido. Pero ese mismo derecho no se le

concede a usted. Si las tasas de interés decaen, el banco

que lo expidió pudiese amortizar ese CD. En ese caso,

usted debería recibir la cantidad total que usted depositó

además de cualquier interés acumulado que no le haya

sido pagado. Pero esto hará que usted tenga que buscar

uno nuevo con una tasa de interés inferior. A diferencia

del banco, usted nunca podrá “amortizar” el CD y

recuperar el capital. Por lo tanto, si los intereses suben, su CD estará

bloqueado a largo plazo y devengando intereses por debajo de las

tasas en el mercado. En ese caso, si usted desea convertirlo en

dinero en efectivo, usted perderá una parte de su capital. Esto es

debido a que su corredor tendrá que vender su CD con un

descuento, para atraer a un adquiriente. Muy pocos adquirientes

tienen el deseo de adquirir un CD por el total del capital, si la tasa de

interés está por debajo del mercado.

3⁄4 Entienda la diferencia entre las características de

amortización y vencimiento—No suponga que un CD

“asegurado por la federación, a plazo de un año y no amortizable” se

vence dentro de un año. No es así. Esos términos significan que el

banco no podrá amortizar el CD durante el primer año, mas no tiene

nada que ver con la fecha de vencimiento del CD. Un CD “a un año,

no amortizable” pudiese tener una fecha de vencimiento de 15 o 20

años en el futuro. Si tuviese alguna duda, solicítele al representante

de ventas de su banco, ó a la empresa de corretaje que le expliquen

las características de amortización de los CDs y que le muestren la

fecha de vencimiento por escrito.

3⁄4 En el caso de los CDs amortizables, identifique al

emisor—Debido a que el seguro federal se limita a una monto total

de $100,000 por cada depositante en cada banco, ó institución de

ahorro, es muy importante que usted sepa qué banco o institución

de ahorro es la que emite su CD. Su corredor puede planear por sí

mismo depositar su dinero en un banco o una institución de ahorro

en donde usted ya tenga otros CDs o depósitos. Usted se

arriesgaría a no estar totalmente asegurado, si el corredor de CDs

llegase a forzarlo a hacer todos sus depósitos en la misma

institución y que excedan estos el límite del seguro de $100,000. (Si

usted cree que esto pudiese sucederle, comuníquese con dicha

institución para explorar las opciones potenciales de permanecer

totalmente cubierto por el seguro, o comuníquese con la FDIC.) Si

desea obtener más información acerca del seguro federal para los

depósitos, visite la sede del Organismo General de Garantía de

Depósitos Bancarios (FDIC), en la sede www.fdic.gov y lea la

publicación “Su depósito asegurado.”

3⁄4 Averigüe de qué manera es retenido el CD—A diferencia

de los CDs tradicionales de un banco, los CDs en corretaje son

retenidos algunas veces por un grupo de inversionistas

individuales. En lugar de ser propietarios de todo el CD, cada

inversionista posee una parte de este. Confirme con su corredor la

manera en la que es retenido su CD, y asegúrese de solicitar una

copia de la propiedad exacta del CD. Si el CD es propiedad de varios

inversionistas, el corredor de depósitos quizá no tendrá la lista de los

nombres de cada persona que sea propietaria del

CD. Pero, usted deberá asegurarse de que los

antecedentes de la cuenta reflejen que el corredor

está solamente actuando como su representante y

representa a los demás propietarios (por ejemplo

“XYZ Brokerage como custodio de los clientes”).

Esto le asegurará que la porción de su CD cumple con los requisitos

para la cobertura de $100,000 garantizada por la FDIC.

3⁄4 Investigue las penalizaciones por retiro anticipado—Los

corredores de depósitos frecuentemente promueven el hecho de que

sus CDs no son castigados con una multa por su retiro anticipado.

Mientras que esto es técnicamente verdadero, estas manifestaciones

pueden ser engañosas. Asegúrese de averiguar cuánto tendría que

pagar si usted canjea su CD por dinero en efectivo antes de su

vencimiento, y si se arriesgaría a perder una porción de su capital. Si

usted es el único tenedor de un CD por corretaje, quizá tuviese que

pagarle al banco emisor de su CD una multa por el retiro anticipado

del capital, antes depoder recuperar su dinero.

Pero, si usted comparte ese CD con otros clientes, el corredor deberá

abocarse a buscar un adquiriente interesado en comprarle su porción.

Si las tasas de interés han bajado desde la fecha en la que usted

adquirió el CD y el banco no lo ha amortizado, quizá su corredor

pudiese estar en disposición de vender su porción a cambio de una

ganancia. Pero, si los intereses han subido, quizá pudiese haber

menos demanda por su CD por su rendimiento inferior. Esto

significará que usted tendrá que vender su CD con un descuento y

perder algo de su depósito original—a pesar de existir una “multa”

por retirarlo anticipadamente.

3⁄4 Confirme la tasa de interés que usted recibirá y la

manera en la que se la pagarán—Usted deberá recibir un

documento con cláusulas en las que se estipule el rendimiento de la

tasa de interés de su CD y si dicha tasa es fija o variable. Asegúrese

de preguntar con qué frecuencia paga el banco dicho interés—por

ejemplo, mensualmente, o semestralmente. Y confirme la manera en la

que se le pagará—por ejemplo, con un cheque, ó por medio de una

transferencia de fondos electrónica.

3⁄4 Pregunte si la tasa de interés cambiará alguna vez—Si

usted ha considerado invertir en un CD con tasa variable, asegúrese

de entender cuándo y cómo cambiará la tasa. Algunas tasas

variables en los CDs se caracterizan por su estructura “en

etapas múltiples”, ó “tasa extraordinaria”, en la que las tasas

de interés se incrementan o disminuyen con el transcurso

del tiempo y según una programación preestablecida. Otra

tasa variable de los CDs pagan tasas de interés que rastrean

el rendimiento de un índice específico del mercado, como lo es el S&P

500 o el promedio industrial Dow Jones.

3⁄4 Verifique completamente los antecedentes del

corredor—Los corredores de depósitos no deberán pasar

por ningún proceso para obtener una licencia o

certificación ni ninguna agencia estatal o federal expide

licencias, los examina, ó aprueba. Debido a que

cualquier persona puede reclamar ser un corredor de

depósitos, usted deberá siempre verificar si su corredor,

ó la empresa para la cual trabaje ha tenido algún historial de quejas o

fraudes. Usted podrá verificarlo si llama al “Depósito Central de

Registros” de la Asociación Nacional de Corredores de Valores al

teléfono 1-800-289-9999.