# Diario Oficial L 246/2014

| | ISSN 1977-0685 |
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| Diario Oficial
  de la Unión Europea | L 246 |
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| Edición en lengua española | Legislación | 57° año21 de agosto de 2014 |

ISSN 1977-0685

Diario Oficial

de la Unión Europea

L 246

Edición en lengua española

Legislación

57° año21 de agosto de 2014

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| Sumario | | II   Actos no legislativos | Página |
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| | | REGLAMENTOS |
| | * | Reglamento de Ejecución (UE) no 904/2014 de la Comisión, de 20 de agosto de 2014, por el que se establece un derecho antidumping provisional sobre las importaciones de glutamato monosódico originario de Indonesia | 1 |
| | | Reglamento de Ejecución (UE) no 905/2014 de la Comisión, de 20 de agosto de 2014, por el que se establecen valores de importación a tanto alzado para la determinación del precio de entrada de determinadas frutas y hortalizas | 26 |
| | | DECISIONES |
| | | 2014/535/UE |
| | * | Decisión de la Comisión, de 18 de diciembre de 2013, relativa a la ayuda estatal SA. 33229 (2012/C) (ex 2011/N) — Reestructuración de NLB — Eslovenia, que Eslovenia tiene previsto ejecutar en favor de Nova Ljubljanska Banka d.d.
  [notificada con el número C(2013) 9632]

   (
  1
  ) | 28 |

Sumario

II   Actos no legislativos

Página

REGLAMENTOS

*

Reglamento de Ejecución (UE) no 904/2014 de la Comisión, de 20 de agosto de 2014, por el que se establece un derecho antidumping provisional sobre las importaciones de glutamato monosódico originario de Indonesia

o

1

Reglamento de Ejecución (UE) no 905/2014 de la Comisión, de 20 de agosto de 2014, por el que se establecen valores de importación a tanto alzado para la determinación del precio de entrada de determinadas frutas y hortalizas

o

26

DECISIONES

2014/535/UE

*

Decisión de la Comisión, de 18 de diciembre de 2013, relativa a la ayuda estatal SA. 33229 (2012/C) (ex 2011/N) — Reestructuración de NLB — Eslovenia, que Eslovenia tiene previsto ejecutar en favor de Nova Ljubljanska Banka d.d.
  [notificada con el número C(2013) 9632]

   (
  1
  )

[notificada con el número C(2013) 9632]

1

28

| | | Corrección de errores |
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| | * | Corrección de errores del Reglamento (UE) no 833/2014 del Consejo, de 31 de julio de 2014, relativo a medidas restrictivas motivadas por acciones de Rusia que desestabilizan la situación en Ucrania ( DO L 229 de 31.7.2014 ) | 59 |

Corrección de errores

*

Corrección de errores del Reglamento (UE) no 833/2014 del Consejo, de 31 de julio de 2014, relativo a medidas restrictivas motivadas por acciones de Rusia que desestabilizan la situación en Ucrania ( DO L 229 de 31.7.2014 )

o

( DO L 229 de 31.7.2014 )

59

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| | (1)   Texto pertinente a efectos del EEE |

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(1)   Texto pertinente a efectos del EEE

1

| ES | Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres finos son actos de gestión corriente, adoptados en el marco de la política agraria, y que tienen generalmente un período de validez limitado.
  Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres gruesos y precedidos de un asterisco son todos los demás actos. |
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ES

Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres finos son actos de gestión corriente, adoptados en el marco de la política agraria, y que tienen generalmente un período de validez limitado.

Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres gruesos y precedidos de un asterisco son todos los demás actos.

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II Actos no legislativos

REGLAMENTOS

| 21.8.2014 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | L 246/1 |
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21.8.2014

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

L 246/1

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REGLAMENTO DE EJECUCIÓN (UE) No 904/2014 DE LA COMISIÓN

de 20 de agosto de 2014

por el que se establece un derecho antidumping provisional sobre las importaciones de glutamato monosódico originario de Indonesia

LA COMISIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1225/2009 del Consejo, de 30 de noviembre de 2009, relativo a la defensa contra las importaciones que sean objeto de dumping por parte de países no miembros de la Comunidad Europea (1), y, en particular, su artículo 7,

Previa consulta a los Estados miembros,

Considerando lo siguiente:

1.   PROCEDIMIENTO

1.1.   Inicio

| (1) | El 29 de noviembre de 2013, la Comisión Europea («la Comisión») inició una investigación antidumping relativa a las importaciones en la Unión de glutamato monosódico originario de Indonesia («el país afectado»). Publicó un anuncio de inicio en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (2) («el anuncio de inicio»). |
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(1)

El 29 de noviembre de 2013, la Comisión Europea («la Comisión») inició una investigación antidumping relativa a las importaciones en la Unión de glutamato monosódico originario de Indonesia («el país afectado»). Publicó un anuncio de inicio en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (2) («el anuncio de inicio»).

| (2) | En la misma fecha, la Comisión anunció el inicio de una reconsideración por expiración, de conformidad con el artículo 11, apartado 2, del Reglamento (CE) no 1225/2009 («el Reglamento de base»), de las medidas antidumping definitivas en vigor sobre las importaciones de glutamato monosódico originario de la República Popular China (China), mediante anuncio publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (3). |
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(2)

En la misma fecha, la Comisión anunció el inicio de una reconsideración por expiración, de conformidad con el artículo 11, apartado 2, del Reglamento (CE) no 1225/2009 («el Reglamento de base»), de las medidas antidumping definitivas en vigor sobre las importaciones de glutamato monosódico originario de la República Popular China (China), mediante anuncio publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (3).

| (3) | La Comisión inició la investigación a raíz de una denuncia presentada el 16 de octubre de 2013 por Ajinomoto Foods Europe SAS («el denunciante»), el único productor de la Unión de glutamato monosódico, que representa, por tanto, el 100 % de la producción total de la Unión de glutamato monosódico. La denuncia contenía indicios razonables de dumping y de un perjuicio importante resultante, que se consideraron suficientes para justificar la apertura de la investigación. |
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(3)

La Comisión inició la investigación a raíz de una denuncia presentada el 16 de octubre de 2013 por Ajinomoto Foods Europe SAS («el denunciante»), el único productor de la Unión de glutamato monosódico, que representa, por tanto, el 100 % de la producción total de la Unión de glutamato monosódico. La denuncia contenía indicios razonables de dumping y de un perjuicio importante resultante, que se consideraron suficientes para justificar la apertura de la investigación.

1.2.   Partes interesadas

| (4) | En el anuncio de inicio, la Comisión invitó a todas las partes interesadas a que se pusieran en contacto con ella para participar en la investigación. Además, la Comisión comunicó oficialmente al denunciante, a los productores exportadores conocidos y a las autoridades indonesias, los importadores conocidos, los proveedores, usuarios y comerciantes notoriamente afectados el inicio de la investigación y les invitó a participar. |
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(4)

En el anuncio de inicio, la Comisión invitó a todas las partes interesadas a que se pusieran en contacto con ella para participar en la investigación. Además, la Comisión comunicó oficialmente al denunciante, a los productores exportadores conocidos y a las autoridades indonesias, los importadores conocidos, los proveedores, usuarios y comerciantes notoriamente afectados el inicio de la investigación y les invitó a participar.

| (5) | Se dio a las partes interesadas la oportunidad de formular observaciones sobre el inicio de la investigación y de solicitar una audiencia con la Comisión o con el Consejero Auditor de la Dirección General («DG») de Comercio. |
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(5)

Se dio a las partes interesadas la oportunidad de formular observaciones sobre el inicio de la investigación y de solicitar una audiencia con la Comisión o con el Consejero Auditor de la Dirección General («DG») de Comercio.

| (6) | Se dio además a las partes interesadas la oportunidad de presentar sus puntos de vista por escrito y de solicitar una audiencia en el plazo establecido en el anuncio de inicio. Se concedió audiencia a todas las partes interesadas que lo solicitaron y que demostraron la existencia de razones concretas para ser oídas. |
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(6)

Se dio además a las partes interesadas la oportunidad de presentar sus puntos de vista por escrito y de solicitar una audiencia en el plazo establecido en el anuncio de inicio. Se concedió audiencia a todas las partes interesadas que lo solicitaron y que demostraron la existencia de razones concretas para ser oídas.

a)   Muestreo

| (7) | Teniendo en cuenta el gran número de productores exportadores del país afectado e importadores no vinculados implicados en esta investigación y con objeto de finalizar esta última dentro de los plazos reglamentarios, la Comisión declaró en el anuncio de inicio que había decidido limitar a una cifra razonable el número de productores exportadores del país afectado e importadores no vinculados que serían investigados seleccionando una muestra, de conformidad con el artículo 17 del Reglamento de base (proceso al que se hace referencia también como «muestreo»). |
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(7)

Teniendo en cuenta el gran número de productores exportadores del país afectado e importadores no vinculados implicados en esta investigación y con objeto de finalizar esta última dentro de los plazos reglamentarios, la Comisión declaró en el anuncio de inicio que había decidido limitar a una cifra razonable el número de productores exportadores del país afectado e importadores no vinculados que serían investigados seleccionando una muestra, de conformidad con el artículo 17 del Reglamento de base (proceso al que se hace referencia también como «muestreo»).

1)   Muestreo de importadores no vinculados

| (8) | Para decidir si era necesario el muestreo y, en caso afirmativo, seleccionar una muestra, la Comisión solicitó a todos los importadores no vinculados que se dieran a conocer y que facilitaran la información especificada en el anuncio de inicio. |
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(8)

Para decidir si era necesario el muestreo y, en caso afirmativo, seleccionar una muestra, la Comisión solicitó a todos los importadores no vinculados que se dieran a conocer y que facilitaran la información especificada en el anuncio de inicio.

| (9) | Catorce importadores no vinculados facilitaron la información solicitada y accedieron a ser incluidos en la muestra. De conformidad con el artículo 17, apartado 1, del Reglamento de base, la Comisión seleccionó una muestra de tres a partir del mayor volumen de importaciones en la Unión Europea y de su localización geográfica en la Unión. De conformidad con el artículo 17, apartado 2, del Reglamento de base, se consultó a todos los importadores conocidos sobre la selección de la muestra. No se recibieron observaciones. |
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(9)

Catorce importadores no vinculados facilitaron la información solicitada y accedieron a ser incluidos en la muestra. De conformidad con el artículo 17, apartado 1, del Reglamento de base, la Comisión seleccionó una muestra de tres a partir del mayor volumen de importaciones en la Unión Europea y de su localización geográfica en la Unión. De conformidad con el artículo 17, apartado 2, del Reglamento de base, se consultó a todos los importadores conocidos sobre la selección de la muestra. No se recibieron observaciones.

| (10) | Posteriormente, solo una de las tres empresas seleccionadas en la muestra cooperó presentando una respuesta al cuestionario. |
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(10)

Posteriormente, solo una de las tres empresas seleccionadas en la muestra cooperó presentando una respuesta al cuestionario.

2)   Muestreo de productores exportadores de Indonesia

| (11) | Para decidir si era necesario el muestreo y, en caso afirmativo, seleccionar una muestra, la Comisión solicitó a todos los productores exportadores de Indonesia que se dieran a conocer y que facilitaran la información especificada en el anuncio de inicio. |
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(11)

Para decidir si era necesario el muestreo y, en caso afirmativo, seleccionar una muestra, la Comisión solicitó a todos los productores exportadores de Indonesia que se dieran a conocer y que facilitaran la información especificada en el anuncio de inicio.

| (12) | Cuatro productores exportadores del país afectado facilitaron la información solicitada y accedieron a ser incluidos en la muestra. En vista del reducido número de productores exportadores, la Comisión decidió que no era necesario el muestreo. |
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(12)

Cuatro productores exportadores del país afectado facilitaron la información solicitada y accedieron a ser incluidos en la muestra. En vista del reducido número de productores exportadores, la Comisión decidió que no era necesario el muestreo.

b)   Respuestas al cuestionario y cooperación

| (13) | La Comisión envió cuestionarios al único productor de la Unión, a los cuatro productores exportadores, a los tres importadores no vinculados de la muestra y a 33 usuarios identificados de la Unión. |
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(13)

La Comisión envió cuestionarios al único productor de la Unión, a los cuatro productores exportadores, a los tres importadores no vinculados de la muestra y a 33 usuarios identificados de la Unión.

| (14) | Se recibieron respuestas al cuestionario del único productor de la Unión, de uno de los tres importadores no vinculados incluidos en la muestra, de un comerciante, de tres de los cuatro productores exportadores conocidos y de cinco usuarios. |
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(14)

Se recibieron respuestas al cuestionario del único productor de la Unión, de uno de los tres importadores no vinculados incluidos en la muestra, de un comerciante, de tres de los cuatro productores exportadores conocidos y de cinco usuarios.

| (15) | La investigación reveló que el productor exportador que no cooperó estaba vinculado a otro productor exportador incluido en la muestra que sí cooperó mediante el envío de la respuesta al cuestionario. |
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(15)

La investigación reveló que el productor exportador que no cooperó estaba vinculado a otro productor exportador incluido en la muestra que sí cooperó mediante el envío de la respuesta al cuestionario.

| (16) | El productor exportador cooperante mencionado en el considerando 15 consideró que no debía ser considerado vinculado al productor exportador no cooperante, ya que ninguna de las empresas tenía ninguna influencia en la toma de decisiones de la otra. Además alegó que no podía obligar al productor exportador no cooperante a enviar una respuesta al cuestionario. Por lo demás, la investigación concluyó que las dos empresas eran propiedad de los mismos accionistas. Por lo tanto, se consideraron vinculadas con arreglo al artículo 143, apartado 1, letra d), del Reglamento (CEE) no 2454/93 de la Comisión (4) relativo a la aplicación del código aduanero comunitario («código aduanero»). |
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(16)

El productor exportador cooperante mencionado en el considerando 15 consideró que no debía ser considerado vinculado al productor exportador no cooperante, ya que ninguna de las empresas tenía ninguna influencia en la toma de decisiones de la otra. Además alegó que no podía obligar al productor exportador no cooperante a enviar una respuesta al cuestionario. Por lo demás, la investigación concluyó que las dos empresas eran propiedad de los mismos accionistas. Por lo tanto, se consideraron vinculadas con arreglo al artículo 143, apartado 1, letra d), del Reglamento (CEE) no 2454/93 de la Comisión (4) relativo a la aplicación del código aduanero comunitario («código aduanero»).

| (17) | Un tercer productor exportador cooperante alegó que había otro productor del producto afectado en Indonesia, que formaba parte del grupo mencionado en el considerando 16 pero que no se había dado a conocer. Aunque ese productor, desde luego, existe, la investigación no halló pruebas, a partir de los datos de Eurostat y de otras fuentes disponibles, de que hubiera exportado a la Unión durante el período considerado. Por lo tanto, no se pidió a esa empresa que se diese a conocer ni que facilitase la información solicitada en los cuestionarios destinados a los productores exportadores. Por otra parte, tal como se describe en el considerando 48, se estableció un tipo de derecho residual para todos los productores del país afectado que no cooperaron. Este derecho residual se basa en el artículo 18 del Reglamento de base y es aplicable a «las otras empresas». |
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(17)

Un tercer productor exportador cooperante alegó que había otro productor del producto afectado en Indonesia, que formaba parte del grupo mencionado en el considerando 16 pero que no se había dado a conocer. Aunque ese productor, desde luego, existe, la investigación no halló pruebas, a partir de los datos de Eurostat y de otras fuentes disponibles, de que hubiera exportado a la Unión durante el período considerado. Por lo tanto, no se pidió a esa empresa que se diese a conocer ni que facilitase la información solicitada en los cuestionarios destinados a los productores exportadores. Por otra parte, tal como se describe en el considerando 48, se estableció un tipo de derecho residual para todos los productores del país afectado que no cooperaron. Este derecho residual se basa en el artículo 18 del Reglamento de base y es aplicable a «las otras empresas».

c)   Inspecciones in situ

| (18) | La Comisión recabó y verificó toda la información que consideró necesaria para la determinación provisional del dumping, el perjuicio resultante y el interés de la Unión. |
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(18)

La Comisión recabó y verificó toda la información que consideró necesaria para la determinación provisional del dumping, el perjuicio resultante y el interés de la Unión.

| (19) | Se realizaron visitas de inspección, de conformidad con el artículo 16 del Reglamento de base, en los locales de las empresas siguientes: | Productores de la Unión:






  — | Ajinomoto Foods Europe SAS, Mesnil Saint-Nicaise, Francia, |
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(19)

Se realizaron visitas de inspección, de conformidad con el artículo 16 del Reglamento de base, en los locales de las empresas siguientes:

Productores de la Unión:

—

Ajinomoto Foods Europe SAS, Mesnil Saint-Nicaise, Francia,

| | Importadores,






  — | Falken Trade, Olsztyn, Polonia. |
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Importadores,

—

Falken Trade, Olsztyn, Polonia.

| | Usuarios:






  — | AkzoNobel, Amersfoort, Países Bajos, |
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Usuarios:

—

AkzoNobel, Amersfoort, Países Bajos,

| — | Unilever, Rotterdam, Países Bajos. |
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—

Unilever, Rotterdam, Países Bajos.

| | Productores exportadores de Indonesia:






  — | PT. Miwon Indonesia, Yakarta, Indonesia, |
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Productores exportadores de Indonesia:

—

PT. Miwon Indonesia, Yakarta, Indonesia,

| — | PT. Cheil Jedang Indonesia, Yakarta, Indonesia. |
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—

PT. Cheil Jedang Indonesia, Yakarta, Indonesia.

| | Importadores vinculados de la Unión:






  — | CJ Europe GmbH, Schwalbach, Alemania, |
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Importadores vinculados de la Unión:

—

CJ Europe GmbH, Schwalbach, Alemania,

| — | Daesang Europe B.V. Amstelveen, Países Bajos. |
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—

Daesang Europe B.V. Amstelveen, Países Bajos.

| | Comerciantes vinculados de Hong Kong:






  — | CJ China Limited, Hong Kong. |
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Comerciantes vinculados de Hong Kong:

—

CJ China Limited, Hong Kong.

1.3.   Período de investigación y período considerado

| (20) | La investigación sobre el dumping y el perjuicio abarcó el período comprendido entre el 1 de octubre de 2012 y el 30 de septiembre de 2013 («el período de investigación»). El análisis de las tendencias pertinentes para la evaluación del perjuicio abarcó desde el 1 de abril de 2010 hasta el final del período de investigación («el período considerado») (5). |
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(20)

La investigación sobre el dumping y el perjuicio abarcó el período comprendido entre el 1 de octubre de 2012 y el 30 de septiembre de 2013 («el período de investigación»). El análisis de las tendencias pertinentes para la evaluación del perjuicio abarcó desde el 1 de abril de 2010 hasta el final del período de investigación («el período considerado») (5).

2.   PRODUCTO AFECTADO Y PRODUCTO SIMILAR

2.1.   Producto afectado

| (21) | El producto afectado es glutamato monosódico («GMS») originario de Indonesia, clasificado actualmente en el código CN ex 2922 42 00 («producto afectado»). El GMS es un aditivo alimentario y se utiliza principalmente como potenciador del sabor en sopas, caldos, platos de pescado y carne, mezclas de especias y alimentos preparados. Se produce en forma de cristales blancos e inodoros de distintos tamaños. El GMS se utiliza también en la industria química para aplicaciones no alimentarias tales como detergentes. |
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(21)

El producto afectado es glutamato monosódico («GMS») originario de Indonesia, clasificado actualmente en el código CN ex 2922 42 00 («producto afectado»). El GMS es un aditivo alimentario y se utiliza principalmente como potenciador del sabor en sopas, caldos, platos de pescado y carne, mezclas de especias y alimentos preparados. Se produce en forma de cristales blancos e inodoros de distintos tamaños. El GMS se utiliza también en la industria química para aplicaciones no alimentarias tales como detergentes.

| (22) | Se produce principalmente mediante fermentación de distintas fuentes de azúcar (almidón de maíz, almidón de tapioca, jarabe de azúcar, melaza de caña de azúcar y melaza de remolacha azucarera). |
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(22)

Se produce principalmente mediante fermentación de distintas fuentes de azúcar (almidón de maíz, almidón de tapioca, jarabe de azúcar, melaza de caña de azúcar y melaza de remolacha azucarera).

2.2.   Producto similar

| (23) | La investigación puso de manifiesto que el producto afectado, el producto fabricado y vendido en el mercado interior de Indonesia y el fabricado por la industria de la Unión y vendido en el mercado de la Unión tienen las mismas características básicas físicas, químicas y técnicas y los mismos usos básicos. |
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(23)

La investigación puso de manifiesto que el producto afectado, el producto fabricado y vendido en el mercado interior de Indonesia y el fabricado por la industria de la Unión y vendido en el mercado de la Unión tienen las mismas características básicas físicas, químicas y técnicas y los mismos usos básicos.

| (24) | Una de las partes interesadas alegó la existencia de una diferencia significativa de calidad entre el GMS producido en Indonesia y el producido en la Unión. Sostuvo que, debido a esa diferencia de calidad, el GMS producido y vendido por la industria de la Unión en el mercado de la Unión y el GMS importado de Indonesia no eran intercambiables y, por tanto, no debían considerarse similares. Esta alegación no pudo justificarse y era contraria a los resultados de la investigación, que no reveló ninguna diferencia de calidad entre el GMS producido en Indonesia y el producido en la Unión. De hecho, varios usuarios compraban GMS tanto a la industria de la Unión como a Indonesia y lo utilizaban en las mismas o similares aplicaciones. La alegación, por tanto, fue rechazada. |
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(24)

Una de las partes interesadas alegó la existencia de una diferencia significativa de calidad entre el GMS producido en Indonesia y el producido en la Unión. Sostuvo que, debido a esa diferencia de calidad, el GMS producido y vendido por la industria de la Unión en el mercado de la Unión y el GMS importado de Indonesia no eran intercambiables y, por tanto, no debían considerarse similares. Esta alegación no pudo justificarse y era contraria a los resultados de la investigación, que no reveló ninguna diferencia de calidad entre el GMS producido en Indonesia y el producido en la Unión. De hecho, varios usuarios compraban GMS tanto a la industria de la Unión como a Indonesia y lo utilizaban en las mismas o similares aplicaciones. La alegación, por tanto, fue rechazada.

| (25) | Sobre la base de lo expuesto, el producto afectado, el producto fabricado y vendido en el mercado interior de Indonesia y el producto producido y vendido en la Unión por la industria de la Unión se consideraron, por tanto, en esa fase productos similares con arreglo al artículo 1, apartado 4, del Reglamento de base. |
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(25)

Sobre la base de lo expuesto, el producto afectado, el producto fabricado y vendido en el mercado interior de Indonesia y el producto producido y vendido en la Unión por la industria de la Unión se consideraron, por tanto, en esa fase productos similares con arreglo al artículo 1, apartado 4, del Reglamento de base.

3.   DUMPING

3.1.   Valor normal

| (26) | La Comisión examinó primero si el volumen total de ventas interiores de cada productor exportador cooperante era representativo, de conformidad con el artículo 2, apartado 2, del Reglamento de base. Las ventas interiores se consideran representativas si el volumen total de ventas interiores del producto similar a clientes independientes en el mercado interior por productor exportador representa al menos el 5 % del volumen total de ventas de exportación del producto afectado a la Unión durante el período de investigación. Sobre esta base, las ventas totales por cada productor exportador cooperante del producto similar en el mercado nacional eran representativas. |
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(26)

La Comisión examinó primero si el volumen total de ventas interiores de cada productor exportador cooperante era representativo, de conformidad con el artículo 2, apartado 2, del Reglamento de base. Las ventas interiores se consideran representativas si el volumen total de ventas interiores del producto similar a clientes independientes en el mercado interior por productor exportador representa al menos el 5 % del volumen total de ventas de exportación del producto afectado a la Unión durante el período de investigación. Sobre esta base, las ventas totales por cada productor exportador cooperante del producto similar en el mercado nacional eran representativas.

| (27) | La Comisión identificó posteriormente los tipos de producto vendidos a nivel nacional que eran idénticos o comparables con los tipos vendidos para su exportación a la Unión. |
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(27)

La Comisión identificó posteriormente los tipos de producto vendidos a nivel nacional que eran idénticos o comparables con los tipos vendidos para su exportación a la Unión.

| (28) | La Comisión examinó seguidamente si las ventas interiores hechas por cada productor exportador cooperante en su mercado nacional de cada tipo de producto que fuera idéntico o similar a un tipo de producto vendido para la exportación a la Unión Europea eran representativas, de conformidad con el artículo 2, apartado 2, del Reglamento de base. Las ventas interiores de un tipo de producto son representativas si el volumen total de esas ventas a clientes independientes durante el período de investigación representa al menos el 5 % del volumen total de las ventas de exportación del tipo de producto idéntico o comparable a la Unión. La Comisión estableció que las ventas de los productores exportadores cooperantes de Indonesia se hicieron en cantidades representativas en el mercado indonesio en comparación con el producto afectado exportado a la Unión por los mismos productores exportadores. |
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(28)

La Comisión examinó seguidamente si las ventas interiores hechas por cada productor exportador cooperante en su mercado nacional de cada tipo de producto que fuera idéntico o similar a un tipo de producto vendido para la exportación a la Unión Europea eran representativas, de conformidad con el artículo 2, apartado 2, del Reglamento de base. Las ventas interiores de un tipo de producto son representativas si el volumen total de esas ventas a clientes independientes durante el período de investigación representa al menos el 5 % del volumen total de las ventas de exportación del tipo de producto idéntico o comparable a la Unión. La Comisión estableció que las ventas de los productores exportadores cooperantes de Indonesia se hicieron en cantidades representativas en el mercado indonesio en comparación con el producto afectado exportado a la Unión por los mismos productores exportadores.

| (29) | La Comisión examinó posteriormente si las ventas interiores de cada productor exportador podían considerarse realizadas en el curso de operaciones comerciales normales, de conformidad con el artículo 2, apartado 4, del Reglamento de base. Para ello se estableció, en relación con cada tipo de producto, la proporción de ventas rentables a clientes independientes en el mercado nacional durante el período de investigación. |
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(29)

La Comisión examinó posteriormente si las ventas interiores de cada productor exportador podían considerarse realizadas en el curso de operaciones comerciales normales, de conformidad con el artículo 2, apartado 4, del Reglamento de base. Para ello se estableció, en relación con cada tipo de producto, la proporción de ventas rentables a clientes independientes en el mercado nacional durante el período de investigación.

| (30) | El valor normal se basó en el precio interior real por tipo de producto, independientemente de que las ventas fueran rentables o no, si:






  1) | el volumen de ventas del tipo de producto vendido a un precio de venta neto igual o superior a los costes de producción calculados representaba más del 80 % del volumen total de ventas de este tipo de producto, y |
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(30)

El valor normal se basó en el precio interior real por tipo de producto, independientemente de que las ventas fueran rentables o no, si:

1)

el volumen de ventas del tipo de producto vendido a un precio de venta neto igual o superior a los costes de producción calculados representaba más del 80 % del volumen total de ventas de este tipo de producto, y

| 2) | el precio medio ponderado de las ventas de dicho tipo de producto era igual o superior al coste unitario de producción. |
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2)

el precio medio ponderado de las ventas de dicho tipo de producto era igual o superior al coste unitario de producción.

| (31) | En este caso, las ventas interiores de todos los productores exportadores resultaron ser rentables y el precio de venta medio ponderado fue mayor que el coste de producción de todos los tipos de productos. En consecuencia, para todos los productores exportadores cooperantes se calculó el valor normal como una media ponderada de los precios de todas las ventas interiores durante el período de investigación. |
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(31)

En este caso, las ventas interiores de todos los productores exportadores resultaron ser rentables y el precio de venta medio ponderado fue mayor que el coste de producción de todos los tipos de productos. En consecuencia, para todos los productores exportadores cooperantes se calculó el valor normal como una media ponderada de los precios de todas las ventas interiores durante el período de investigación.

3.2.   Precio de exportación

| (32) | Los productores exportadores cooperantes hacían las exportaciones a la Unión ya sea directamente a clientes independientes, ya sea a través de empresas vinculadas situadas en la Unión o fuera de ella. |
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(32)

Los productores exportadores cooperantes hacían las exportaciones a la Unión ya sea directamente a clientes independientes, ya sea a través de empresas vinculadas situadas en la Unión o fuera de ella.

| (33) | En los casos en que los productores exportadores exportaban el producto afectado directamente a clientes independientes en la Unión, el precio de exportación se determinó sobre la base de los precios de exportación realmente pagados o por pagar, de conformidad con el artículo 2, apartado 8, del Reglamento de base. |
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(33)

En los casos en que los productores exportadores exportaban el producto afectado directamente a clientes independientes en la Unión, el precio de exportación se determinó sobre la base de los precios de exportación realmente pagados o por pagar, de conformidad con el artículo 2, apartado 8, del Reglamento de base.

| (34) | En los casos en que los productores exportadores exportaban el producto afectado a la Unión a través de empresas vinculadas, el precio de exportación se determinó sobre la base del precio al que el producto importado se revendió por primera vez a clientes independientes en la Unión, de conformidad con el artículo 2, apartado 9, del Reglamento de base. En este caso, se hicieron ajustes por los beneficios obtenidos (véase el considerando 35) y por todos los costes alegados entre la importación y la reventa, como los de venta, generales y administrativos («VGyA»). |
| --- | --- |

(34)

En los casos en que los productores exportadores exportaban el producto afectado a la Unión a través de empresas vinculadas, el precio de exportación se determinó sobre la base del precio al que el producto importado se revendió por primera vez a clientes independientes en la Unión, de conformidad con el artículo 2, apartado 9, del Reglamento de base. En este caso, se hicieron ajustes por los beneficios obtenidos (véase el considerando 35) y por todos los costes alegados entre la importación y la reventa, como los de venta, generales y administrativos («VGyA»).

| (35) | No podía usarse a este respecto el margen de beneficio obtenido por las empresas vinculadas, por no considerarse fiable. Cooperó un importador no vinculado, pero su rentabilidad era confidencial y no podía revelarse a terceros. Por consiguiente, y a falta de cualquier otra información, se utilizó un margen de beneficio del 5 % para determinar el precio de exportación. Este margen se consideró razonable, ya que fue el utilizado también en un procedimiento anterior relativo a otro producto químico fabricado por una industria similar (6). |
| --- | --- |

(35)

No podía usarse a este respecto el margen de beneficio obtenido por las empresas vinculadas, por no considerarse fiable. Cooperó un importador no vinculado, pero su rentabilidad era confidencial y no podía revelarse a terceros. Por consiguiente, y a falta de cualquier otra información, se utilizó un margen de beneficio del 5 % para determinar el precio de exportación. Este margen se consideró razonable, ya que fue el utilizado también en un procedimiento anterior relativo a otro producto químico fabricado por una industria similar (6).

| (36) | Los dos productores exportadores cooperantes alegaron que los precios de exportación a sus primeros clientes vinculados eran precios de plena competencia y que, por consiguiente, la determinación del precio de exportación debía basarse en los precios de venta entre el productor exportador de Indonesia y el primer cliente vinculado, no en el precio de exportación calculado. Alegaron que sus precios de venta a los primeros clientes vinculados estaban al mismo nivel que los precios a clientes no vinculados en la Unión. |
| --- | --- |

(36)

Los dos productores exportadores cooperantes alegaron que los precios de exportación a sus primeros clientes vinculados eran precios de plena competencia y que, por consiguiente, la determinación del precio de exportación debía basarse en los precios de venta entre el productor exportador de Indonesia y el primer cliente vinculado, no en el precio de exportación calculado. Alegaron que sus precios de venta a los primeros clientes vinculados estaban al mismo nivel que los precios a clientes no vinculados en la Unión.

| (37) | La investigación puso de manifiesto que, aun aceptando que los niveles de precios eran similares, los precios de transferencia entre las empresas vinculadas no estaban a un nivel que permitiera a los importadores vinculados lograr un beneficio razonable en la Unión. Además, no puede descartarse que se incurriera en ciertos costes entre las empresas vinculadas y que se produjera una compensación cruzada a través de otros productos. Sobre esta base, se llegó a la conclusión de que el precio de transferencia interno no reflejaba el valor de mercado adecuado del producto afectado, en comparación con las ventas a clientes independientes. |
| --- | --- |

(37)

La investigación puso de manifiesto que, aun aceptando que los niveles de precios eran similares, los precios de transferencia entre las empresas vinculadas no estaban a un nivel que permitiera a los importadores vinculados lograr un beneficio razonable en la Unión. Además, no puede descartarse que se incurriera en ciertos costes entre las empresas vinculadas y que se produjera una compensación cruzada a través de otros productos. Sobre esta base, se llegó a la conclusión de que el precio de transferencia interno no reflejaba el valor de mercado adecuado del producto afectado, en comparación con las ventas a clientes independientes.

| (38) | Sobre esta base no podía considerarse que el precio de transferencia entre las empresas vinculadas fuera un precio de plena competencia y se rechazaron las alegaciones correspondientes. Por consiguiente, los precios de exportación de los productores exportadores a sus partes vinculadas se calcularon de conformidad con el artículo 2, apartado 9, del Reglamento de base, tal como se describe en los considerandos 34 y 35. |
| --- | --- |

(38)

Sobre esta base no podía considerarse que el precio de transferencia entre las empresas vinculadas fuera un precio de plena competencia y se rechazaron las alegaciones correspondientes. Por consiguiente, los precios de exportación de los productores exportadores a sus partes vinculadas se calcularon de conformidad con el artículo 2, apartado 9, del Reglamento de base, tal como se describe en los considerandos 34 y 35.

3.3.   Comparación

| (39) | La Comisión comparó el valor normal y el precio de exportación de los productores exportadores cooperantes utilizando los precios franco fábrica. |
| --- | --- |

(39)

La Comisión comparó el valor normal y el precio de exportación de los productores exportadores cooperantes utilizando los precios franco fábrica.

| (40) | A fin de garantizar una comparación justa entre el valor normal y el precio de exportación, se efectuaron los debidos ajustes para tomar en consideración las diferencias que afectaban a los precios y su comparabilidad, con arreglo al artículo 2, apartado 10, del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(40)

A fin de garantizar una comparación justa entre el valor normal y el precio de exportación, se efectuaron los debidos ajustes para tomar en consideración las diferencias que afectaban a los precios y su comparabilidad, con arreglo al artículo 2, apartado 10, del Reglamento de base.

| (41) | Se hicieron, pues, ajustes en concepto de gravámenes a la importación, descuentos, transporte, seguros, mantenimiento y descarga y costes accesorios, envasado, crédito, comisiones y gastos bancarios en todos los casos en que se demostró que afectaban a la comparabilidad de los precios. |
| --- | --- |

(41)

Se hicieron, pues, ajustes en concepto de gravámenes a la importación, descuentos, transporte, seguros, mantenimiento y descarga y costes accesorios, envasado, crédito, comisiones y gastos bancarios en todos los casos en que se demostró que afectaban a la comparabilidad de los precios.

| (42) | Un productor exportador hacía las exportaciones a través de una empresa de comercio vinculada situada fuera de la Unión, la cual vendía el producto a un importador vinculado de la Unión, que a su vez lo vendía a clientes no vinculados en la Unión. Para estas ventas se hizo un ajuste para tener en cuenta el margen cargado por el comerciante exterior a la Unión, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra i), del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(42)

Un productor exportador hacía las exportaciones a través de una empresa de comercio vinculada situada fuera de la Unión, la cual vendía el producto a un importador vinculado de la Unión, que a su vez lo vendía a clientes no vinculados en la Unión. Para estas ventas se hizo un ajuste para tener en cuenta el margen cargado por el comerciante exterior a la Unión, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra i), del Reglamento de base.

| (43) | Un productor exportador alegó que debía hacerse un ajuste del valor normal en concepto de incentivos y costes de promoción, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra k), del Reglamento de base. Sin embargo, la investigación concluyó que estos costes no estaban directamente asociados a transacciones concretas de ventas nacionales y, por consiguiente, no podía demostrarse que la comparabilidad de los precios se viera afectado por ellos. La alegación, por consiguiente, fue rechazada. |
| --- | --- |

(43)

Un productor exportador alegó que debía hacerse un ajuste del valor normal en concepto de incentivos y costes de promoción, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra k), del Reglamento de base. Sin embargo, la investigación concluyó que estos costes no estaban directamente asociados a transacciones concretas de ventas nacionales y, por consiguiente, no podía demostrarse que la comparabilidad de los precios se viera afectado por ellos. La alegación, por consiguiente, fue rechazada.

| (44) | Dos productores exportadores alegaron que debía hacerse un ajuste del valor normal en concepto de costes de transporte, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra e), del Reglamento de base. Los costes de transporte interiores se calculaban considerando los costes en que se incurría para trasladar los productos de la fábrica al almacén. Sin embargo, estos costes se consideraron como costes logísticos internos y, por lo tanto, no idóneos para justificar una modificación del valor normal de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra e), del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(44)

Dos productores exportadores alegaron que debía hacerse un ajuste del valor normal en concepto de costes de transporte, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra e), del Reglamento de base. Los costes de transporte interiores se calculaban considerando los costes en que se incurría para trasladar los productos de la fábrica al almacén. Sin embargo, estos costes se consideraron como costes logísticos internos y, por lo tanto, no idóneos para justificar una modificación del valor normal de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra e), del Reglamento de base.

| (45) | Una parte interesada alegó que el GMS vendido en la Unión como aditivo alimentario ha de cumplir determinados umbrales de pureza (≥ 99 %), tal como se define en la Directiva 2008/84/CE de la Comisión (7). Mientras que el GMS exportado a la Unión debe satisfacer tales requisitos, estos no se exigen al producto vendido en el mercado interior de Indonesia. Por consiguiente, estaba justificado un ajuste en concepto de diferencias en las características físicas y químicas, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra a), del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(45)

Una parte interesada alegó que el GMS vendido en la Unión como aditivo alimentario ha de cumplir determinados umbrales de pureza (≥ 99 %), tal como se define en la Directiva 2008/84/CE de la Comisión (7). Mientras que el GMS exportado a la Unión debe satisfacer tales requisitos, estos no se exigen al producto vendido en el mercado interior de Indonesia. Por consiguiente, estaba justificado un ajuste en concepto de diferencias en las características físicas y químicas, de conformidad con el artículo 2, apartado 10, letra a), del Reglamento de base.

| (46) | Sin embargo, esa parte interesada no cuantificó su alegación, ya que no facilitó ninguna estimación razonable del valor de mercado de esa supuesta diferencia, tal como exige el artículo 2, apartado 10, letra a), del Reglamento de base. Además, en la comparación, la Comisión pudo tener en cuenta cualesquiera posibles diferencias relativas a la pureza en la definición de los tipos de producto. Por tanto, comparó entre sí los tipos de producto con niveles de pureza iguales o similares a los que tenían los productos exportados al mercado de la Unión, por un lado, y los vendidos en el mercado interior en Indonesia, por otro. Por consiguiente, no estaba justificado el ajuste y se rechazó la alegación. |
| --- | --- |

(46)

Sin embargo, esa parte interesada no cuantificó su alegación, ya que no facilitó ninguna estimación razonable del valor de mercado de esa supuesta diferencia, tal como exige el artículo 2, apartado 10, letra a), del Reglamento de base. Además, en la comparación, la Comisión pudo tener en cuenta cualesquiera posibles diferencias relativas a la pureza en la definición de los tipos de producto. Por tanto, comparó entre sí los tipos de producto con niveles de pureza iguales o similares a los que tenían los productos exportados al mercado de la Unión, por un lado, y los vendidos en el mercado interior en Indonesia, por otro. Por consiguiente, no estaba justificado el ajuste y se rechazó la alegación.

3.4.   Margen de dumping

| (47) | En relación con los dos productores exportadores que cooperaron, la Comisión comparó el valor normal medio ponderado de cada tipo del producto similar con el precio de exportación medio ponderado del tipo correspondiente del producto afectado, de conformidad con el artículo 2, apartados 11 y 12, del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(47)

En relación con los dos productores exportadores que cooperaron, la Comisión comparó el valor normal medio ponderado de cada tipo del producto similar con el precio de exportación medio ponderado del tipo correspondiente del producto afectado, de conformidad con el artículo 2, apartados 11 y 12, del Reglamento de base.

| (48) | En relación con los demás productores exportadores de Indonesia, la Comisión estableció el margen de dumping sobre la base de los datos disponibles, de conformidad con el artículo 18 del Reglamento de base. Debe observarse que un productor exportador conocido no cooperó deliberadamente en la investigación, como se menciona en el considerando 15. Por consiguiente, el nivel de cooperación se consideró bajo. De acuerdo con el artículo 18, apartado 6, la Comisión decidió basar el margen de dumping residual en el nivel del margen de dumping más alto relativo a los volúmenes de exportación representativos de uno de los productores exportadores plenamente cooperantes y verificados, teniendo asimismo en cuenta, sobre la base de la media ponderada, el margen de dumping establecido para el productor exportador cooperante que estaba vinculado a un productor exportador no cooperante. |
| --- | --- |

(48)

En relación con los demás productores exportadores de Indonesia, la Comisión estableció el margen de dumping sobre la base de los datos disponibles, de conformidad con el artículo 18 del Reglamento de base. Debe observarse que un productor exportador conocido no cooperó deliberadamente en la investigación, como se menciona en el considerando 15. Por consiguiente, el nivel de cooperación se consideró bajo. De acuerdo con el artículo 18, apartado 6, la Comisión decidió basar el margen de dumping residual en el nivel del margen de dumping más alto relativo a los volúmenes de exportación representativos de uno de los productores exportadores plenamente cooperantes y verificados, teniendo asimismo en cuenta, sobre la base de la media ponderada, el margen de dumping establecido para el productor exportador cooperante que estaba vinculado a un productor exportador no cooperante.

| (49) | Sobre esta base, los márgenes de dumping provisional, expresados como porcentaje del precio cif (coste, seguro y flete) en las fronteras de la Unión, sin despachar, son los siguientes:






  Empresa | Margen de dumping provisional (%) |
| --- | --- | --- |
| PT. Cheil Jedang Indonesia | 7,0 |
| PT. Miwon Indonesia | 13,3 |
| Las otras empresas | 28,4 |

(49)

Sobre esta base, los márgenes de dumping provisional, expresados como porcentaje del precio cif (coste, seguro y flete) en las fronteras de la Unión, sin despachar, son los siguientes:

Empresa

Margen de dumping provisional (%)

PT. Cheil Jedang Indonesia

7,0

PT. Miwon Indonesia

13,3

Las otras empresas

28,4

4.   PERJUICIO

4.1.   Definición de industria de la Unión y de producción de la Unión

| (50) | El producto similar era fabricado por un productor de la Unión durante el período de investigación. Ese productor constituye la industria de la Unión con arreglo al artículo 4, apartado 1, del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(50)

El producto similar era fabricado por un productor de la Unión durante el período de investigación. Ese productor constituye la industria de la Unión con arreglo al artículo 4, apartado 1, del Reglamento de base.

| (51) | Al estar la industria de la Unión constituida por un solo productor, hubo que expresar en forma de índice todas las cifras referidas a datos sensibles o que recogerlas en forma de intervalos por motivos de confidencialidad. |
| --- | --- |

(51)

Al estar la industria de la Unión constituida por un solo productor, hubo que expresar en forma de índice todas las cifras referidas a datos sensibles o que recogerlas en forma de intervalos por motivos de confidencialidad.

4.2.   Consumo de la Unión

| (52) | La Comisión estableció el consumo de la Unión agregando las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión a las importaciones de Indonesia y de otros terceros países, a partir de los datos de Eurostat y de las respuestas al cuestionario. |
| --- | --- |

(52)

La Comisión estableció el consumo de la Unión agregando las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión a las importaciones de Indonesia y de otros terceros países, a partir de los datos de Eurostat y de las respuestas al cuestionario.

| (53) | Se alegó que debía excluirse de la industria de la Unión al productor cooperante, por estar vinculado a un productor exportador no cooperante en Indonesia, y que por tanto había que dar por finalizada la investigación. Sin embargo, en este caso no hay necesidad de excluir a ese productor cooperante de la industria de la Unión a pesar de su vinculación con el productor exportador no cooperante de Indonesia, porque ese único productor de la Unión cooperó plenamente con la Comisión durante la investigación y fue objeto de una inspección completa. Además, la falta de cooperación del productor exportador de Indonesia no influyó en la fiabilidad de los datos recogidos del productor de la Unión. Por tanto, debe rechazarse el argumento. |
| --- | --- |

(53)

Se alegó que debía excluirse de la industria de la Unión al productor cooperante, por estar vinculado a un productor exportador no cooperante en Indonesia, y que por tanto había que dar por finalizada la investigación. Sin embargo, en este caso no hay necesidad de excluir a ese productor cooperante de la industria de la Unión a pesar de su vinculación con el productor exportador no cooperante de Indonesia, porque ese único productor de la Unión cooperó plenamente con la Comisión durante la investigación y fue objeto de una inspección completa. Además, la falta de cooperación del productor exportador de Indonesia no influyó en la fiabilidad de los datos recogidos del productor de la Unión. Por tanto, debe rechazarse el argumento.

| (54) | El consumo de la Unión evolucionó como sigue:

  Cuadro 1


  Consumo de GMS de la Unión Europea (toneladas) | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Índice (ejercicio 2010/ejercicio 2011 = 100) | 100 | 87 | 93 | 98 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat. |

(54)

El consumo de la Unión evolucionó como sigue:

Cuadro 1

Consumo de GMS de la Unión Europea (toneladas)

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Índice (ejercicio 2010/ejercicio 2011 = 100)

100

87

93

98

Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat.

| (55) | El consumo de la Unión disminuyó entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 y aumentó ligeramente de nuevo en el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación. En conjunto, el consumo descendió un 2 % durante el período considerado. La disminución del consumo entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 se debió principalmente a la disminución de las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión como consecuencia de la reducción de la producción en el mismo período (véase el considerando 68). Las importaciones se mantuvieron en niveles similares en los dos ejercicios. El incremento del consumo en el ejercicio 2012/2013 se debió casi exclusivamente al aumento de las importaciones, ya que las ventas de la industria de la Unión se mantuvieron sustancialmente al mismo nivel. Por último, durante el período de investigación, mientras que volvieron a reducirse las ventas de la industria de la Unión, aumentaron considerablemente los volúmenes de importación, en particular de Indonesia (véase el considerando 57). |
| --- | --- |

(55)

El consumo de la Unión disminuyó entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 y aumentó ligeramente de nuevo en el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación. En conjunto, el consumo descendió un 2 % durante el período considerado. La disminución del consumo entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 se debió principalmente a la disminución de las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión como consecuencia de la reducción de la producción en el mismo período (véase el considerando 68). Las importaciones se mantuvieron en niveles similares en los dos ejercicios. El incremento del consumo en el ejercicio 2012/2013 se debió casi exclusivamente al aumento de las importaciones, ya que las ventas de la industria de la Unión se mantuvieron sustancialmente al mismo nivel. Por último, durante el período de investigación, mientras que volvieron a reducirse las ventas de la industria de la Unión, aumentaron considerablemente los volúmenes de importación, en particular de Indonesia (véase el considerando 57).

4.3.   Importaciones procedentes del país afectado

4.3.1.   Volumen y cuota de mercado de las importaciones procedentes del país afectado

| (56) | La Comisión estableció el volumen de las importaciones a partir de los datos de Eurostat y de las respuestas al cuestionario. La cuota de mercado de las importaciones se determinó a partir del consumo de la Unión, determinado según lo establecido en el considerando 52. |
| --- | --- |

(56)

La Comisión estableció el volumen de las importaciones a partir de los datos de Eurostat y de las respuestas al cuestionario. La cuota de mercado de las importaciones se determinó a partir del consumo de la Unión, determinado según lo establecido en el considerando 52.

| (57) | Las importaciones en la Unión procedentes del país afectado evolucionaron como sigue:

  Cuadro 2


  Volumen de las importaciones (en toneladas) | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Volumen de importaciones de Indonesia (toneladas) | 8 638 | 9 478 | 18 317 | 24 385 |
| Índice | 100 | 110 | 212 | 282 |
| Cuota de mercado
  Índice | 100 | 126 | 227 | 287 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat. |

(57)

Las importaciones en la Unión procedentes del país afectado evolucionaron como sigue:

Cuadro 2

Volumen de las importaciones (en toneladas)

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Volumen de importaciones de Indonesia (toneladas)

8 638

9 478

18 317

24 385

Índice

100

110

212

282

Cuota de mercado

Índice

100

126

227

287

Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat.

| (58) | Los volúmenes de importaciones de Indonesia casi se triplicaron durante el período considerado. Aumentaron continua y significativamente en un 182 %, de 8 638 toneladas en el ejercicio 2010/2011 a 24 385 en el período de investigación. |
| --- | --- |

(58)

Los volúmenes de importaciones de Indonesia casi se triplicaron durante el período considerado. Aumentaron continua y significativamente en un 182 %, de 8 638 toneladas en el ejercicio 2010/2011 a 24 385 en el período de investigación.

| (59) | La cuota de mercado correspondiente casi se triplicó durante el período considerado. Aumento en un 187 %, a pesar de la disminución global del consumo (– 2 %). |
| --- | --- |

(59)

La cuota de mercado correspondiente casi se triplicó durante el período considerado. Aumento en un 187 %, a pesar de la disminución global del consumo (– 2 %).

4.3.2.   Precios de las importaciones procedentes del país afectado y subcotización de precios

| (60) | La Comisión estableció los precios de las importaciones a partir de los datos de Eurostat y de las respuestas al cuestionario. |
| --- | --- |

(60)

La Comisión estableció los precios de las importaciones a partir de los datos de Eurostat y de las respuestas al cuestionario.

| (61) | El precio medio de las importaciones de Indonesia en la Unión evolucionó de la forma siguiente:

  Cuadro 3


  Precios de importación (EUR/tonelada) | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Indonesia | 1 266 | 1 279 | 1 226 | 1 162 |
| Índice | 100 | 101 | 97 | 92 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat. |

(61)

El precio medio de las importaciones de Indonesia en la Unión evolucionó de la forma siguiente:

Cuadro 3

Precios de importación (EUR/tonelada)

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Indonesia

1 266

1 279

1 226

1 162

Índice

100

101

97

92

Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat.

| (62) | El precio de importación medio del GMS originario de Indonesia aumentó ligeramente entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, antes de disminuir en el ejercicio 2012/2013 y luego en el período de investigación. Los precios medios de las importaciones procedentes de Indonesia disminuyeron en conjunto en un 6 % durante el período considerado. |
| --- | --- |

(62)

El precio de importación medio del GMS originario de Indonesia aumentó ligeramente entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, antes de disminuir en el ejercicio 2012/2013 y luego en el período de investigación. Los precios medios de las importaciones procedentes de Indonesia disminuyeron en conjunto en un 6 % durante el período considerado.

| (63) | La Comisión determinó la subcotización de precios durante el período de investigación comparando:






  — | los precios de venta medios ponderados por tipo de producto que la industria de la Unión cargó a clientes no vinculados en el mercado de la Unión, franco fábrica, y |
| --- | --- | --- |

(63)

La Comisión determinó la subcotización de precios durante el período de investigación comparando:

—

los precios de venta medios ponderados por tipo de producto que la industria de la Unión cargó a clientes no vinculados en el mercado de la Unión, franco fábrica, y

| — | los precios medios ponderados correspondientes por tipo de producto de las importaciones procedentes de los productores indonesios cooperantes al primer cliente independiente en el mercado de la Unión, valor cif, con los ajustes apropiados en concepto de derechos de aduana y costes posteriores a la importación. |
| --- | --- |

—

los precios medios ponderados correspondientes por tipo de producto de las importaciones procedentes de los productores indonesios cooperantes al primer cliente independiente en el mercado de la Unión, valor cif, con los ajustes apropiados en concepto de derechos de aduana y costes posteriores a la importación.

| (64) | Como se menciona en el considerando 46, un productor exportador alegó que el GMS vendido en la Unión como aditivo alimentario debe cumplir determinados umbrales de pureza exigidos por la legislación de la Unión. Este productor exportador alegó que tales requisitos no eran aplicables a los productos importados de Indonesia y utilizados en el sector no alimentario y que, por tanto, podía estar justificada la realización de un ajuste en concepto de diferencias en las características químicas o físicas si se comparaban con los productos vendidos en el mercado de la Unión. No obstante, el productor exportador afectado no cuantificó esta alegación. Además, en la comparación la Comisión pudo tener en cuenta cualesquiera posibles diferencias relativas a la pureza en la definición de los tipos de producto. Por tanto, se compararon, por un lado, los tipos de producto con niveles de pureza idénticos o similares a los exportados al mercado de la Unión y, por el otro, los vendidos por las empresas de la Unión en el mercado comunitario. Por consiguiente, no estaba justificado el ajuste y se rechazó la alegación. |
| --- | --- |

(64)

Como se menciona en el considerando 46, un productor exportador alegó que el GMS vendido en la Unión como aditivo alimentario debe cumplir determinados umbrales de pureza exigidos por la legislación de la Unión. Este productor exportador alegó que tales requisitos no eran aplicables a los productos importados de Indonesia y utilizados en el sector no alimentario y que, por tanto, podía estar justificada la realización de un ajuste en concepto de diferencias en las características químicas o físicas si se comparaban con los productos vendidos en el mercado de la Unión. No obstante, el productor exportador afectado no cuantificó esta alegación. Además, en la comparación la Comisión pudo tener en cuenta cualesquiera posibles diferencias relativas a la pureza en la definición de los tipos de producto. Por tanto, se compararon, por un lado, los tipos de producto con niveles de pureza idénticos o similares a los exportados al mercado de la Unión y, por el otro, los vendidos por las empresas de la Unión en el mercado comunitario. Por consiguiente, no estaba justificado el ajuste y se rechazó la alegación.

| (65) | Una parte interesada alegó que debía tenerse en cuenta el efecto de las fluctuaciones monetarias al calcular la subcotización de las importaciones procedentes de Indonesia. Por supuesto, el efecto probable de las importaciones objeto de dumping sobre los precios de la industria de la Unión se examina fundamentalmente estableciendo, entre otras cosas, una posible subcotización de precios. En este caso, se compararon los precios de las exportaciones objeto de dumping y los precios de venta de la industria de la Unión. No obstante, los precios de exportación utilizados para calcular el perjuicio se convirtieron a EUR para disponer de una base comparable. El empleo en este caso de tipos de cambio garantiza la determinación de la diferencia de precios sobre una base comparable. En consecuencia, se rechazó la alegación. |
| --- | --- |

(65)

Una parte interesada alegó que debía tenerse en cuenta el efecto de las fluctuaciones monetarias al calcular la subcotización de las importaciones procedentes de Indonesia. Por supuesto, el efecto probable de las importaciones objeto de dumping sobre los precios de la industria de la Unión se examina fundamentalmente estableciendo, entre otras cosas, una posible subcotización de precios. En este caso, se compararon los precios de las exportaciones objeto de dumping y los precios de venta de la industria de la Unión. No obstante, los precios de exportación utilizados para calcular el perjuicio se convirtieron a EUR para disponer de una base comparable. El empleo en este caso de tipos de cambio garantiza la determinación de la diferencia de precios sobre una base comparable. En consecuencia, se rechazó la alegación.

| (66) | La comparación de precios se hizo tipo por tipos, considerando las transacciones realizadas en el mismo nivel de comercio, ajustando debidamente cuando era necesario. El resultado de la comparación se expresó como porcentaje del volumen de negocios de la industria de la Unión durante el período de investigación. Se observó un margen de subcotización medio ponderado entre el 0 % y el 5 % en las importaciones procedentes de Indonesia en el mercado de la Unión. |
| --- | --- |

(66)

La comparación de precios se hizo tipo por tipos, considerando las transacciones realizadas en el mismo nivel de comercio, ajustando debidamente cuando era necesario. El resultado de la comparación se expresó como porcentaje del volumen de negocios de la industria de la Unión durante el período de investigación. Se observó un margen de subcotización medio ponderado entre el 0 % y el 5 % en las importaciones procedentes de Indonesia en el mercado de la Unión.

4.4.   Situación económica de la industria de la Unión

4.4.1.   Observaciones generales

| (67) | De conformidad con el artículo 3, apartado 5, del Reglamento de base, en el examen de los efectos de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia sobre la industria de la Unión se incluyó una evaluación de todos los indicadores económicos que influyeron en la situación de dicha industria durante el período considerado. |
| --- | --- |

(67)

De conformidad con el artículo 3, apartado 5, del Reglamento de base, en el examen de los efectos de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia sobre la industria de la Unión se incluyó una evaluación de todos los indicadores económicos que influyeron en la situación de dicha industria durante el período considerado.

4.4.2.   Producción, capacidad de producción y utilización de la capacidad

| (68) | Durante el período considerado, la producción, la capacidad de producción y la utilización de la capacidad totales de la Unión evolucionaron como sigue:

  Cuadro 4


  Producción, capacidad de producción y utilización de la capacidad | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Volumen de producción
  Índice | 100 | 95 | 107 | 91 |
| Capacidad de producción
  Índice | 100 | 100 | 100 | 100 |
| Utilización de la capacidad
  Índice | 100 | 95 | 107 | 91 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(68)

Durante el período considerado, la producción, la capacidad de producción y la utilización de la capacidad totales de la Unión evolucionaron como sigue:

Cuadro 4

Producción, capacidad de producción y utilización de la capacidad

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Volumen de producción

Índice

100

95

107

91

Capacidad de producción

Índice

100

100

100

100

Utilización de la capacidad

Índice

100

95

107

91

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (69) | La producción fluctuó durante el período considerado. Aunque disminuyó entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, aumentó entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013 y alcanzó los niveles más bajos durante el período de investigación. La investigación demostró que las fluctuaciones se debieron principalmente a los cierres para mantenimiento que la industria de la Unión decidió cada 15 meses y a las malas condiciones meteorológicas durante el invierno de 2010/2011, que perturbaron el suministro de una de las principales materias primas (amoníaco). Durante el período de investigación se ampliaron los cierres para mantenimiento con el fin de reducir las elevadas existencias. En conjunto, el volumen de producción disminuyó en un 9 % durante el período considerado. |
| --- | --- |

(69)

La producción fluctuó durante el período considerado. Aunque disminuyó entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, aumentó entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013 y alcanzó los niveles más bajos durante el período de investigación. La investigación demostró que las fluctuaciones se debieron principalmente a los cierres para mantenimiento que la industria de la Unión decidió cada 15 meses y a las malas condiciones meteorológicas durante el invierno de 2010/2011, que perturbaron el suministro de una de las principales materias primas (amoníaco). Durante el período de investigación se ampliaron los cierres para mantenimiento con el fin de reducir las elevadas existencias. En conjunto, el volumen de producción disminuyó en un 9 % durante el período considerado.

| (70) | La capacidad de producción permaneció en conjunto estable durante el período considerado. |
| --- | --- |

(70)

La capacidad de producción permaneció en conjunto estable durante el período considerado.

| (71) | Como consecuencia de la disminución del volumen de producción y de la estabilidad de la capacidad de producción, la utilización de la capacidad evolucionó de acuerdo con el volumen de producción, es decir, primero se redujo en el ejercicio 2011/2012, luego aumentó en el ejercicio 2012/13 y volvió a disminuir en el período de investigación. En conjunto, la utilización de la capacidad se redujo en un 9 % en el período considerado, en línea con la disminución del volumen de producción. |
| --- | --- |

(71)

Como consecuencia de la disminución del volumen de producción y de la estabilidad de la capacidad de producción, la utilización de la capacidad evolucionó de acuerdo con el volumen de producción, es decir, primero se redujo en el ejercicio 2011/2012, luego aumentó en el ejercicio 2012/13 y volvió a disminuir en el período de investigación. En conjunto, la utilización de la capacidad se redujo en un 9 % en el período considerado, en línea con la disminución del volumen de producción.

4.4.3.   Volumen de ventas y cuota de mercado

| (72) | Durante el período considerado, el volumen de ventas y la cuota de mercado de la industria de la Unión evolucionaron como sigue:

  Cuadro 5


  Volumen de ventas y cuota de mercado | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Volumen de ventas en el mercado de la Unión
  Índice | 100 | 84 | 85 | 83 |
| Cuota de mercado
  Índice | 100 | 96 | 91 | 85 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat. |

(72)

Durante el período considerado, el volumen de ventas y la cuota de mercado de la industria de la Unión evolucionaron como sigue:

Cuadro 5

Volumen de ventas y cuota de mercado

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Volumen de ventas en el mercado de la Unión

Índice

100

84

85

83

Cuota de mercado

Índice

100

96

91

85

Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat.

| (73) | El volumen de ventas de GMS por la industria de la Unión disminuyó en un 17 % durante el período considerado. Se contrajo principalmente entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, mientras que en los años siguientes se mantuvo relativamente estable. La caída de los volúmenes de ventas, junto con la disminución paralela del consumo y el aumento de las importaciones procedentes de Indonesia, dio lugar a una reducción de la cuota de mercado de la industria de la Unión de un 15 % en conjunto durante el período considerado. Esa reducción fue de un 4 % entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, coincidiendo con un aumento de las cuotas de mercado de las importaciones indonesias durante el mismo período. Entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación, las cuotas de mercado de la industria de la Unión sufrieron una caída continua, mientras que aumentaron sustancialmente los volúmenes de importación y las cuotas de mercado de Indonesia. |
| --- | --- |

(73)

El volumen de ventas de GMS por la industria de la Unión disminuyó en un 17 % durante el período considerado. Se contrajo principalmente entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, mientras que en los años siguientes se mantuvo relativamente estable. La caída de los volúmenes de ventas, junto con la disminución paralela del consumo y el aumento de las importaciones procedentes de Indonesia, dio lugar a una reducción de la cuota de mercado de la industria de la Unión de un 15 % en conjunto durante el período considerado. Esa reducción fue de un 4 % entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, coincidiendo con un aumento de las cuotas de mercado de las importaciones indonesias durante el mismo período. Entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación, las cuotas de mercado de la industria de la Unión sufrieron una caída continua, mientras que aumentaron sustancialmente los volúmenes de importación y las cuotas de mercado de Indonesia.

4.4.4.   Crecimiento

| (74) | Aunque el consumo de la Unión se redujo en un 2 % durante el período considerado, el volumen de ventas de la industria de la Unión disminuyó en un 17 %, lo que se tradujo en una pérdida de cuota de mercado del 15 %. |
| --- | --- |

(74)

Aunque el consumo de la Unión se redujo en un 2 % durante el período considerado, el volumen de ventas de la industria de la Unión disminuyó en un 17 %, lo que se tradujo en una pérdida de cuota de mercado del 15 %.

4.4.5.   Empleo y productividad

| (75) | En el período considerado, el empleo y la productividad evolucionaron como sigue:

  Cuadro 6


  Empleo y productividad | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Número de trabajadores
  Índice | 100 | 103 | 107 | 108 |
| Productividad (unidades por trabajador)
  Índice | 100 | 92 | 100 | 85 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(75)

En el período considerado, el empleo y la productividad evolucionaron como sigue:

Cuadro 6

Empleo y productividad

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Número de trabajadores

Índice

100

103

107

108

Productividad (unidades por trabajador)

Índice

100

92

100

85

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (76) | El empleo en la industria de la Unión experimentó un aumento continuo, que fue en conjunto del 8 % durante el período considerado. Este aumento se debió principalmente a la integración de una antigua empresa filial en 2011 y a la expansión de los servicios de mantenimiento de la industria de la Unión. |
| --- | --- |

(76)

El empleo en la industria de la Unión experimentó un aumento continuo, que fue en conjunto del 8 % durante el período considerado. Este aumento se debió principalmente a la integración de una antigua empresa filial en 2011 y a la expansión de los servicios de mantenimiento de la industria de la Unión.

| (77) | La productividad disminuyó por efecto combinado del aumento del empleo y la reducción de la producción, tal y como se muestra en el cuadro 4 que figura en el considerando 68. |
| --- | --- |

(77)

La productividad disminuyó por efecto combinado del aumento del empleo y la reducción de la producción, tal y como se muestra en el cuadro 4 que figura en el considerando 68.

4.4.6.   Magnitud del margen de dumping y recuperación de prácticas de dumping anteriores

| (78) | Todos los márgenes de dumping han estado muy por encima del nivel de minimis. Esos márgenes han tenido una repercusión sustancial en la industria de la Unión, dado el volumen y los precios de las importaciones procedentes del país afectado. |
| --- | --- |

(78)

Todos los márgenes de dumping han estado muy por encima del nivel de minimis. Esos márgenes han tenido una repercusión sustancial en la industria de la Unión, dado el volumen y los precios de las importaciones procedentes del país afectado.

| (79) | La industria de la Unión se encuentra aún en proceso de recuperación de los efectos del dumping anterior de las importaciones del mismo producto originario de China. Las medidas correspondientes están sometidas actualmente a una investigación de reconsideración paralela de conformidad con el artículo 11, apartado 2, del Reglamento de base, tal como se menciona en el considerando 2. |
| --- | --- |

(79)

La industria de la Unión se encuentra aún en proceso de recuperación de los efectos del dumping anterior de las importaciones del mismo producto originario de China. Las medidas correspondientes están sometidas actualmente a una investigación de reconsideración paralela de conformidad con el artículo 11, apartado 2, del Reglamento de base, tal como se menciona en el considerando 2.

4.4.7.   Precios y factores que inciden en los precios

| (80) | Los precios medios de venta de la industria de la Unión a clientes no vinculados en la Unión evolucionaron en el período considerado como sigue:

  Cuadro 7


  Precios de venta medios | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Precio de venta unitario medio en la Unión (EUR/tonelada)
  Índice | 100 | 107 | 101 | 97 |
| Coste unitario de producción (EUR/tonelada)
  Índice | 100 | 120 | 124 | 130 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(80)

Los precios medios de venta de la industria de la Unión a clientes no vinculados en la Unión evolucionaron en el período considerado como sigue:

Cuadro 7

Precios de venta medios

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Precio de venta unitario medio en la Unión (EUR/tonelada)

Índice

100

107

101

97

Coste unitario de producción (EUR/tonelada)

Índice

100

120

124

130

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (81) | El precio de venta unitario medio de la industria de la Unión a clientes no vinculados en la Unión se redujo en un 3 % durante el período considerado. Primero se elevó en un 7 % entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, pero luego disminuyó continuamente hasta el período de investigación. El aumento del precio entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 puede atribuirse a los aumentos de costes durante el mismo período, si bien fue menor que estos. Al mismo tiempo aumentaron las importaciones indonesias y ejercieron una presión significativa sobre los precios de la industria de la Unión. En consecuencia, los precios de la industria de la Unión se redujeron en un 6 % entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013 y en un 4 % adicional entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación. |
| --- | --- |

(81)

El precio de venta unitario medio de la industria de la Unión a clientes no vinculados en la Unión se redujo en un 3 % durante el período considerado. Primero se elevó en un 7 % entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, pero luego disminuyó continuamente hasta el período de investigación. El aumento del precio entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 puede atribuirse a los aumentos de costes durante el mismo período, si bien fue menor que estos. Al mismo tiempo aumentaron las importaciones indonesias y ejercieron una presión significativa sobre los precios de la industria de la Unión. En consecuencia, los precios de la industria de la Unión se redujeron en un 6 % entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013 y en un 4 % adicional entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación.

| (82) | El coste unitario de producción aumentó durante el período considerado en un 30 %. Se produjo un aumento continuo desde el ejercicio 2011/2012, debido principalmente a los incrementos en las materias primas y en la mano de obra. Como se ha mencionado anteriormente, este aumento de costes no pudo absorberse con un incremento equivalente de los precios, debido a la presión que ejercían sobre estos las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia. |
| --- | --- |

(82)

El coste unitario de producción aumentó durante el período considerado en un 30 %. Se produjo un aumento continuo desde el ejercicio 2011/2012, debido principalmente a los incrementos en las materias primas y en la mano de obra. Como se ha mencionado anteriormente, este aumento de costes no pudo absorberse con un incremento equivalente de los precios, debido a la presión que ejercían sobre estos las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia.

4.4.8.   Costes laborales

| (83) | Los costes laborales medios de la industria de la Unión evolucionaron en el período considerado como sigue:

  Cuadro 8


  Costes laborales medios por trabajador | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Costes laborales medios por trabajador (EUR)
  Índice | 100 | 117 | 125 | 124 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(83)

Los costes laborales medios de la industria de la Unión evolucionaron en el período considerado como sigue:

Cuadro 8

Costes laborales medios por trabajador

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Costes laborales medios por trabajador (EUR)

Índice

100

117

125

124

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (84) | Los costes laborales medios por trabajador aumentaron en un 24 %. Este incremento puede explicarse principalmente por los esfuerzos de la industria de la Unión por mejorar el rendimiento de sus trabajadores y su personal para optimizar el proceso de producción. |
| --- | --- |

(84)

Los costes laborales medios por trabajador aumentaron en un 24 %. Este incremento puede explicarse principalmente por los esfuerzos de la industria de la Unión por mejorar el rendimiento de sus trabajadores y su personal para optimizar el proceso de producción.

4.4.9.   Existencias

| (85) | Durante el período considerado, los niveles de existencias de los productores de la Unión evolucionaron como sigue:

  Cuadro 9


  Existencias | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Existencias al cierre
  Índice | 100 | 82 | 164 | 143 |
| Existencias al cierre en porcentaje de la producción
  Índice | 100 | 86 | 153 | 156 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(85)

Durante el período considerado, los niveles de existencias de los productores de la Unión evolucionaron como sigue:

Cuadro 9

Existencias

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Existencias al cierre

Índice

100

82

164

143

Existencias al cierre en porcentaje de la producción

Índice

100

86

153

156

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (86) | Las existencias al cierre aumentaron en conjunto en un 43 % durante el período considerado. Entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 disminuyeron debido a la reducción del volumen de producción y al aumento del volumen de ventas de exportación. Entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013 aumentaron debido al incremento de la producción mientras se mantenían prácticamente estables las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión. Entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación volvieron a disminuir, como consecuencia principalmente de la decisión de reducir la producción en un intento de reducir los elevados niveles alcanzados. |
| --- | --- |

(86)

Las existencias al cierre aumentaron en conjunto en un 43 % durante el período considerado. Entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012 disminuyeron debido a la reducción del volumen de producción y al aumento del volumen de ventas de exportación. Entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013 aumentaron debido al incremento de la producción mientras se mantenían prácticamente estables las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión. Entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación volvieron a disminuir, como consecuencia principalmente de la decisión de reducir la producción en un intento de reducir los elevados niveles alcanzados.

| (87) | Las existencias al cierre en porcentaje de la producción disminuyeron entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, pero casi se duplicaron entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013. Aumentaron adicionalmente entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación. En conjunto, se elevaron en un 56 % durante el período considerado. El aumento entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación debe contemplarse a la luz del incremento de volumen de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia, en tanto que se mantenían prácticamente estables las ventas de la Unión. |
| --- | --- |

(87)

Las existencias al cierre en porcentaje de la producción disminuyeron entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, pero casi se duplicaron entre el ejercicio 2011/2012 y el ejercicio 2012/2013. Aumentaron adicionalmente entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación. En conjunto, se elevaron en un 56 % durante el período considerado. El aumento entre el ejercicio 2012/2013 y el período de investigación debe contemplarse a la luz del incremento de volumen de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia, en tanto que se mantenían prácticamente estables las ventas de la Unión.

4.4.10.   Rentabilidad, flujo de caja, inversiones, rendimiento de las inversiones y capacidad de reunir capital

| (88) | Durante el período considerado, la rentabilidad, el flujo de caja, las inversiones y el rendimiento de las inversiones de los productores de la Unión incluidos en la muestra evolucionaron como sigue:

  Cuadro 10


  Rentabilidad, flujo de caja, inversiones y rendimiento de las inversiones | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Rentabilidad de las ventas en la Unión a clientes no vinculados (en % del volumen de ventas)
  Índice | 100 | 30 | – 31 | – 80 |
| Flujo de caja (EUR)
  Índice | 100 | 39 | – 48 | – 19 |
| Inversiones (EUR)
  Índice | 100 | 182 | 143 | 197 |
| Rendimiento de las inversiones
  Índice | 100 | 14 | – 61 | – 110 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(88)

Durante el período considerado, la rentabilidad, el flujo de caja, las inversiones y el rendimiento de las inversiones de los productores de la Unión incluidos en la muestra evolucionaron como sigue:

Cuadro 10

Rentabilidad, flujo de caja, inversiones y rendimiento de las inversiones

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Rentabilidad de las ventas en la Unión a clientes no vinculados (en % del volumen de ventas)

Índice

100

30

– 31

– 80

Flujo de caja (EUR)

Índice

100

39

– 48

– 19

Inversiones (EUR)

Índice

100

182

143

197

Rendimiento de las inversiones

Índice

100

14

– 61

– 110

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (89) | La Comisión determinó la rentabilidad de la industria de la Unión expresando el beneficio neto, antes de impuestos, obtenido en las ventas del producto similar a clientes no vinculados como porcentaje del volumen de negocios de estas ventas. En el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, la rentabilidad disminuyó significativamente, pero siguió siendo positiva. Desde el ejercicio 2012/2013 pasó a ser negativa. Se redujo aún más en el período de investigación. En conjunto, la rentabilidad se redujo en un 180 % durante el período considerado. Esta evolución se debió fundamentalmente a la presión sobre los precios ejercida por las importaciones procedentes de Indonesia, llegadas a la Unión a precios objeto de dumping y que no permitieron a la industria de la Unión ajustar sus precios al aumento de los costes. |
| --- | --- |

(89)

La Comisión determinó la rentabilidad de la industria de la Unión expresando el beneficio neto, antes de impuestos, obtenido en las ventas del producto similar a clientes no vinculados como porcentaje del volumen de negocios de estas ventas. En el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012, la rentabilidad disminuyó significativamente, pero siguió siendo positiva. Desde el ejercicio 2012/2013 pasó a ser negativa. Se redujo aún más en el período de investigación. En conjunto, la rentabilidad se redujo en un 180 % durante el período considerado. Esta evolución se debió fundamentalmente a la presión sobre los precios ejercida por las importaciones procedentes de Indonesia, llegadas a la Unión a precios objeto de dumping y que no permitieron a la industria de la Unión ajustar sus precios al aumento de los costes.

| (90) | El flujo de caja neto es la capacidad de la industria de la Unión de autofinanciar sus actividades. El flujo de caja neto mostró la misma tendencia que la rentabilidad, disminuyendo continuamente durante el período considerado, con resultados negativos desde el ejercicio 2012/2013. Esta tendencia se acentuó en el período de investigación. En conjunto, el flujo de caja neto disminuyó en un 119 % en el período considerado. |
| --- | --- |

(90)

El flujo de caja neto es la capacidad de la industria de la Unión de autofinanciar sus actividades. El flujo de caja neto mostró la misma tendencia que la rentabilidad, disminuyendo continuamente durante el período considerado, con resultados negativos desde el ejercicio 2012/2013. Esta tendencia se acentuó en el período de investigación. En conjunto, el flujo de caja neto disminuyó en un 119 % en el período considerado.

| (91) | Las inversiones aumentaron en un 97 % durante el período considerado. Se trata principalmente de inversiones necesarias para fines de mantenimiento y de cumplimiento de los requisitos de seguridad jurídica. Mientras la industria de la Unión estaba todavía recuperándose del dumping de los productores exportadores chinos anterior al período considerado, su situación comenzó a mejorar y consiguió ser rentable al comienzo del período considerado hasta el ejercicio 2011/2012. En esas circunstancias se hicieron varias inversiones que no podían posponerse y que explican el aumento significativo de los niveles de inversión en el ejercicio 2011/2012 y en años posteriores. |
| --- | --- |

(91)

Las inversiones aumentaron en un 97 % durante el período considerado. Se trata principalmente de inversiones necesarias para fines de mantenimiento y de cumplimiento de los requisitos de seguridad jurídica. Mientras la industria de la Unión estaba todavía recuperándose del dumping de los productores exportadores chinos anterior al período considerado, su situación comenzó a mejorar y consiguió ser rentable al comienzo del período considerado hasta el ejercicio 2011/2012. En esas circunstancias se hicieron varias inversiones que no podían posponerse y que explican el aumento significativo de los niveles de inversión en el ejercicio 2011/2012 y en años posteriores.

| (92) | El rendimiento de las inversiones es el beneficio expresado en porcentaje del valor contable neto de las inversiones. Al igual que los restantes indicadores financieros, el rendimiento de las inversiones procedente de la producción y venta del producto similar fue negativo a partir del ejercicio 2012/2013, como reflejo de la tendencia negativa de la rentabilidad. En conjunto, el rendimiento de las inversiones aumentó en un 210 % durante el período considerado. |
| --- | --- |

(92)

El rendimiento de las inversiones es el beneficio expresado en porcentaje del valor contable neto de las inversiones. Al igual que los restantes indicadores financieros, el rendimiento de las inversiones procedente de la producción y venta del producto similar fue negativo a partir del ejercicio 2012/2013, como reflejo de la tendencia negativa de la rentabilidad. En conjunto, el rendimiento de las inversiones aumentó en un 210 % durante el período considerado.

| (93) | Dada la disminución de la rentabilidad y la reducción del flujo de caja, se vio también afectada negativamente la capacidad de la empresa para reunir capital. |
| --- | --- |

(93)

Dada la disminución de la rentabilidad y la reducción del flujo de caja, se vio también afectada negativamente la capacidad de la empresa para reunir capital.

4.4.11.   Conclusión sobre el perjuicio

| (94) | Casi todos los grandes indicadores de perjuicio mostraron una tendencia negativa. Así, el volumen de producción y la utilización de la capacidad disminuyeron en un 9 % y el volumen de ventas en un 17 % durante el período considerado. En un intento de compensar las reducciones del volumen de ventas y de la cuota de mercado, los precios medios de la industria de la Unión se redujeron en un 3 % durante el período considerado, mientras que los costes de producción aumentaron paralelamente en un 30 %. Como consecuencia, la rentabilidad, que fue positiva al comienzo del período considerado, se redujo y pasó a ser negativa en el ejercicio 2012/2013 y siguió disminuyendo en el período de investigación. Tendencias negativas similares pueden observarse en el flujo de caja neto y en el rendimiento de las inversiones. |
| --- | --- |

(94)

Casi todos los grandes indicadores de perjuicio mostraron una tendencia negativa. Así, el volumen de producción y la utilización de la capacidad disminuyeron en un 9 % y el volumen de ventas en un 17 % durante el período considerado. En un intento de compensar las reducciones del volumen de ventas y de la cuota de mercado, los precios medios de la industria de la Unión se redujeron en un 3 % durante el período considerado, mientras que los costes de producción aumentaron paralelamente en un 30 %. Como consecuencia, la rentabilidad, que fue positiva al comienzo del período considerado, se redujo y pasó a ser negativa en el ejercicio 2012/2013 y siguió disminuyendo en el período de investigación. Tendencias negativas similares pueden observarse en el flujo de caja neto y en el rendimiento de las inversiones.

| (95) | El empleo aumentó en un 8 % durante el período considerado. Este incremento puede explicarse por la integración de una antigua empresa filial en 2011 y por la expansión de los servicios de mantenimiento de la industria de la Unión. También las inversiones mostraron una tendencia positiva. Estuvieron asociadas fundamentalmente a la adopción de medidas de prevención y al cumplimiento de los requisitos de seguridad, no a un aumento de la capacidad. Estas tendencias positivas no excluyen, por tanto, la existencia de un perjuicio. |
| --- | --- |

(95)

El empleo aumentó en un 8 % durante el período considerado. Este incremento puede explicarse por la integración de una antigua empresa filial en 2011 y por la expansión de los servicios de mantenimiento de la industria de la Unión. También las inversiones mostraron una tendencia positiva. Estuvieron asociadas fundamentalmente a la adopción de medidas de prevención y al cumplimiento de los requisitos de seguridad, no a un aumento de la capacidad. Estas tendencias positivas no excluyen, por tanto, la existencia de un perjuicio.

| (96) | Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluyó en esta fase que la industria de la Unión había sufrido un perjuicio importante a efectos del artículo 3, apartado 5, del Reglamento de base. |
| --- | --- |

(96)

Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluyó en esta fase que la industria de la Unión había sufrido un perjuicio importante a efectos del artículo 3, apartado 5, del Reglamento de base.

5.   CAUSALIDAD

| (97) | De conformidad con el artículo 3, apartado 6, del Reglamento de base, la Comisión examinó si las importaciones objeto de dumping procedentes del país afectado causaban un perjuicio importante a la industria de la Unión. De conformidad con el artículo 3, apartado 7, del Reglamento de base, examinó asimismo si había otros factores conocidos que perjudicasen al mismo tiempo la industria de la Unión. La Comisión garantizó que no se atribuía a las importaciones objeto de dumping el posible perjuicio causado por factores distintos de dichas importaciones procedentes del país afectado. Se trata de los factores siguientes:






  a) | el efecto de las importaciones procedentes de China; |
| --- | --- | --- |

(97)

De conformidad con el artículo 3, apartado 6, del Reglamento de base, la Comisión examinó si las importaciones objeto de dumping procedentes del país afectado causaban un perjuicio importante a la industria de la Unión. De conformidad con el artículo 3, apartado 7, del Reglamento de base, examinó asimismo si había otros factores conocidos que perjudicasen al mismo tiempo la industria de la Unión. La Comisión garantizó que no se atribuía a las importaciones objeto de dumping el posible perjuicio causado por factores distintos de dichas importaciones procedentes del país afectado. Se trata de los factores siguientes:

a)

el efecto de las importaciones procedentes de China;

| b) | las importaciones de otros terceros países; |
| --- | --- |

b)

las importaciones de otros terceros países;

| c) | la evolución de consumo de la Unión; |
| --- | --- |

c)

la evolución de consumo de la Unión;

| d) | el comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión; |
| --- | --- |

d)

el comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión;

| e) | ineficiencias de la industria de la Unión; |
| --- | --- |

e)

ineficiencias de la industria de la Unión;

| f) | la crisis financiera; |
| --- | --- |

f)

la crisis financiera;

| g) | las inversiones y los requisitos de seguridad normativos de la UE; |
| --- | --- |

g)

las inversiones y los requisitos de seguridad normativos de la UE;

| h) | el coste de las materias primas y otros costes. |
| --- | --- |

h)

el coste de las materias primas y otros costes.

5.1.   Efectos de las importaciones objeto de dumping

| (98) | Para determinar la existencia de un nexo causal entre las importaciones objeto de dumping de GMS originario de Indonesia y el perjuicio sufrido por la industria de la Unión, la Comisión analizó los niveles de volumen y de precio de las importaciones investigadas y la medida en que habían contribuido al perjuicio importante sufrido por dicha industria. |
| --- | --- |

(98)

Para determinar la existencia de un nexo causal entre las importaciones objeto de dumping de GMS originario de Indonesia y el perjuicio sufrido por la industria de la Unión, la Comisión analizó los niveles de volumen y de precio de las importaciones investigadas y la medida en que habían contribuido al perjuicio importante sufrido por dicha industria.

| (99) | La investigación realizada puso de manifiesto que durante el período considerado el volumen de importaciones objeto de dumping a bajo precio procedentes de Indonesia creció en un 182 %, con el aumento consiguiente de la cuota de mercado de un 187 % durante el mismo período. Esto coincidió con una pérdida del volumen de ventas del 17 % y una pérdida de cuota de mercado del 15 % para la industria de la Unión. Dio lugar asimismo a una caída del 71 % de la cuota de mercado de las importaciones totales de otros terceros países. |
| --- | --- |

(99)

La investigación realizada puso de manifiesto que durante el período considerado el volumen de importaciones objeto de dumping a bajo precio procedentes de Indonesia creció en un 182 %, con el aumento consiguiente de la cuota de mercado de un 187 % durante el mismo período. Esto coincidió con una pérdida del volumen de ventas del 17 % y una pérdida de cuota de mercado del 15 % para la industria de la Unión. Dio lugar asimismo a una caída del 71 % de la cuota de mercado de las importaciones totales de otros terceros países.

| (100) | Al mismo tiempo, los precios de importación indonesios se redujeron en un 8 %. Las importaciones procedentes de Indonesia ejercieron presión sobre los precios en el mercado de la Unión, de forma que la industria de la Unión no pudo ajustar sus precios al aumento de los costes, sino que, al contrario, tuvo que reducirlos durante el período considerado. Se produjo así una reducción significativa de la rentabilidad, que pasó a convertirse en pérdidas desde el ejercicio 2012/2013 y que se acentuó durante el período de investigación. |
| --- | --- |

(100)

Al mismo tiempo, los precios de importación indonesios se redujeron en un 8 %. Las importaciones procedentes de Indonesia ejercieron presión sobre los precios en el mercado de la Unión, de forma que la industria de la Unión no pudo ajustar sus precios al aumento de los costes, sino que, al contrario, tuvo que reducirlos durante el período considerado. Se produjo así una reducción significativa de la rentabilidad, que pasó a convertirse en pérdidas desde el ejercicio 2012/2013 y que se acentuó durante el período de investigación.

| (101) | Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluyó en esta fase que la situación de deterioro de la industria de la Unión coincidía con el aumento significativo de las importaciones a precios objeto de dumping procedentes de Indonesia y que estas importaciones desempeñaban un papel determinante en el perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. |
| --- | --- |

(101)

Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluyó en esta fase que la situación de deterioro de la industria de la Unión coincidía con el aumento significativo de las importaciones a precios objeto de dumping procedentes de Indonesia y que estas importaciones desempeñaban un papel determinante en el perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión.

5.2.   Efectos de otros factores

5.2.1.   Efectos de las importaciones procedentes de China

| (102) | Las importaciones procedentes de China están sujetas actualmente a derechos antidumping. Los volúmenes de importación aumentaron en un 65 % durante el período considerado, aumentando también correspondientemente en un 68 % la cuota de mercado. No obstante, tanto esos volúmenes como la cuota de mercado se mantuvieron en niveles bajos durante el período considerado. Los precios chinos disminuyeron significativamente durante el período considerado en un 20 %. Al tomar en consideración los derechos antidumping establecidos, se llega a la conclusión de que no fueron los causantes de la subcotización de precios de la industria de la Unión. |
| --- | --- |

(102)

Las importaciones procedentes de China están sujetas actualmente a derechos antidumping. Los volúmenes de importación aumentaron en un 65 % durante el período considerado, aumentando también correspondientemente en un 68 % la cuota de mercado. No obstante, tanto esos volúmenes como la cuota de mercado se mantuvieron en niveles bajos durante el período considerado. Los precios chinos disminuyeron significativamente durante el período considerado en un 20 %. Al tomar en consideración los derechos antidumping establecidos, se llega a la conclusión de que no fueron los causantes de la subcotización de precios de la industria de la Unión.

| (103) | En estas condiciones, no se puede considerar que las importaciones procedentes de China contribuyeran al perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión durante el período de investigación.

  Cuadro 11


  Importaciones procedentes de China











  País | | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| China | Volumen (toneladas) | 1 518 | 758 | 1 923 | 2 509 |
| | Índice | 100 | 50 | 127 | 165 |
| | Cuota de mercado Índice | 100 | 57 | 136 | 168 |
| | Precio medio (EUR/tonelada) (8) | 1 234 | 1 199 | 1 143 | 992 |
| | Índice | 100 | 97 | 93 | 80 |
| Fuente: Eurostat y respuestas al cuestionario. |

(103)

En estas condiciones, no se puede considerar que las importaciones procedentes de China contribuyeran al perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión durante el período de investigación.

Cuadro 11

Importaciones procedentes de China

País

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

China

Volumen (toneladas)

1 518

758

1 923

2 509

Índice

100

50

127

165

Cuota de mercado Índice

100

57

136

168

Precio medio (EUR/tonelada) (8)

1 234

1 199

1 143

992

Índice

100

97

93

80

Fuente: Eurostat y respuestas al cuestionario.

5.2.2.   Importaciones procedentes de otros terceros países

| (104) | El volumen de las importaciones procedentes de otros terceros países durante el período considerado evolucionó como sigue:

  Cuadro 12


  Importaciones procedentes de otros terceros países











  País | | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Brasil | Volumen (toneladas) | 2 321 | 969 | 1 070 | 889 |
| | Índice | 100 | 42 | 46 | 38 |
| | Cuota de mercado Índice | 100 | 48 | 49 | 39 |
| | Precio medio (EUR/tonelada) | 1 218 | 1 306 | 1 402 | 1 365 |
| | Índice | 100 | 107 | 115 | 112 |
| República de Corea | Volumen (toneladas) | 1 248 | 2 157 | 923 | 802 |
| | Índice | 100 | 173 | 74 | 64 |
| | Cuota de mercado Índice | 100 | 198 | 79 | 65 |
| | Precio medio (EUR/tonelada) | 1 231 | 1 296 | 1 293 | 1 277 |
| | Índice | 100 | 105 | 105 | 104 |
| Vietnam | Volumen (toneladas) | 5 707 | 6 042 | 1 820 | 769 |
| | Índice | 100 | 106 | 32 | 13 |
| | Cuota de mercado Índice | 100 | 121 | 34 | 14 |
| | Precio medio (EUR/tonelada) | 1 284 | 1 291 | 1 361 | 1 318 |
| | Índice | 100 | 101 | 106 | 103 |
| Otros terceros países | Volumen (toneladas) | 993 | 681 | 478 | 434 |
| | Índice | 100 | 69 | 48 | 44 |
| | Cuota de mercado Índice | 100 | 79 | 52 | 45 |
| | Precio medio (EUR/tonelada) | 1 594 | 1 718 | 2 044 | 2 001 |
| | Índice | 100 | 108 | 128 | 126 |
| Total de otros terceros países | Volumen (toneladas) | 10 268 | 9 848 | 4 291 | 2 894 |
| | Índice | 100 | 96 | 42 | 28 |
| | Cuota de mercado Índice | 100 | 110 | 45 | 29 |
| | Precio medio (EUR/tonelada) | 1 293 | 1 323 | 1 433 | 1 424 |
| | Índice | 100 | 102 | 111 | 110 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat. |

(104)

El volumen de las importaciones procedentes de otros terceros países durante el período considerado evolucionó como sigue:

Cuadro 12

Importaciones procedentes de otros terceros países

País

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Brasil

Volumen (toneladas)

2 321

969

1 070

889

Índice

100

42

46

38

Cuota de mercado Índice

100

48

49

39

Precio medio (EUR/tonelada)

1 218

1 306

1 402

1 365

Índice

100

107

115

112

República de Corea

Volumen (toneladas)

1 248

2 157

923

802

Índice

100

173

74

64

Cuota de mercado Índice

100

198

79

65

Precio medio (EUR/tonelada)

1 231

1 296

1 293

1 277

Índice

100

105

105

104

Vietnam

Volumen (toneladas)

5 707

6 042

1 820

769

Índice

100

106

32

13

Cuota de mercado Índice

100

121

34

14

Precio medio (EUR/tonelada)

1 284

1 291

1 361

1 318

Índice

100

101

106

103

Otros terceros países

Volumen (toneladas)

993

681

478

434

Índice

100

69

48

44

Cuota de mercado Índice

100

79

52

45

Precio medio (EUR/tonelada)

1 594

1 718

2 044

2 001

Índice

100

108

128

126

Total de otros terceros países

Volumen (toneladas)

10 268

9 848

4 291

2 894

Índice

100

96

42

28

Cuota de mercado Índice

100

110

45

29

Precio medio (EUR/tonelada)

1 293

1 323

1 433

1 424

Índice

100

102

111

110

Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat.

| (105) | El volumen de las importaciones procedentes de otros terceros países disminuyó en conjunto de 10 268 toneladas en el ejercicio 2010/2011 a 2 894 en el período de investigación, lo que supone un descenso del 72 % en el período considerado. La cuota de mercado correspondiente disminuyó en un 71 % en el mismo período. En el período de investigación, la cuota de mercado de las importaciones procedentes de otros terceros países representó solamente una cuarta parte del nivel que alcanzó en el ejercicio 2010/2011. En conjunto, los precios de las importaciones procedentes de terceros países aumentaron en un 10 % durante el período considerado. |
| --- | --- |

(105)

El volumen de las importaciones procedentes de otros terceros países disminuyó en conjunto de 10 268 toneladas en el ejercicio 2010/2011 a 2 894 en el período de investigación, lo que supone un descenso del 72 % en el período considerado. La cuota de mercado correspondiente disminuyó en un 71 % en el mismo período. En el período de investigación, la cuota de mercado de las importaciones procedentes de otros terceros países representó solamente una cuarta parte del nivel que alcanzó en el ejercicio 2010/2011. En conjunto, los precios de las importaciones procedentes de terceros países aumentaron en un 10 % durante el período considerado.

| (106) | Una parte interesada alegó que las importaciones totales, incluida Indonesia, se habían mantenido estables durante el período considerado. |
| --- | --- |

(106)

Una parte interesada alegó que las importaciones totales, incluida Indonesia, se habían mantenido estables durante el período considerado.

| (107) | Esta alegación contradecía las estadísticas disponibles en que se basan los resultados de la investigación, tal como se muestra en el cuadro 13 a continuación. De hecho, las importaciones totales de la Unión aumentaron en un 46 % durante el período considerado. La alegación, por consiguiente, fue rechazada.

  Cuadro 13


  Importaciones totales | | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Importaciones totales | Volumen (toneladas) | 20 424 | 20 084 | 24 531 | 29 788 |
| | Índice | 100 | 98 | 120 | 146 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat. |

(107)

Esta alegación contradecía las estadísticas disponibles en que se basan los resultados de la investigación, tal como se muestra en el cuadro 13 a continuación. De hecho, las importaciones totales de la Unión aumentaron en un 46 % durante el período considerado. La alegación, por consiguiente, fue rechazada.

Cuadro 13

Importaciones totales

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Importaciones totales

Volumen (toneladas)

20 424

20 084

24 531

29 788

Índice

100

98

120

146

Fuente: Respuestas al cuestionario y Eurostat.

| (108) | Sobre la base de lo anterior, se llegó a la conclusión provisional de que las importaciones procedentes de otros terceros países no habían roto el nexo causal entre las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia y el perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. |
| --- | --- |

(108)

Sobre la base de lo anterior, se llegó a la conclusión provisional de que las importaciones procedentes de otros terceros países no habían roto el nexo causal entre las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia y el perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión.

5.2.3.   Evolución del consumo de la Unión

| (109) | El consumo de la Unión solo experimentó una ligera disminución del 2 % durante el período considerado, lo que es insuficiente para explicar la caída del 17 % en el volumen de ventas y del 15 % en la cuota de mercado de la industria de la Unión. Por lo tanto, se concluyó provisionalmente que la evolución del consumo no había contribuido al perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. |
| --- | --- |

(109)

El consumo de la Unión solo experimentó una ligera disminución del 2 % durante el período considerado, lo que es insuficiente para explicar la caída del 17 % en el volumen de ventas y del 15 % en la cuota de mercado de la industria de la Unión. Por lo tanto, se concluyó provisionalmente que la evolución del consumo no había contribuido al perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión.

5.2.4.   Comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión

| (110) | El volumen de las exportaciones de la industria de la Unión evolucionó durante el período considerado como sigue:

  Cuadro 14


  Comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión | Ejercicio 2010/2011 | Ejercicio 2011/2012 | Ejercicio 2012/2013 | PI |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Volumen de las exportaciones
  Índice | 100 | 249 | 234 | 222 |
| Precio unitario medio
  Índice | 100 | 107 | 101 | 95 |
| Fuente: Respuestas al cuestionario. |

(110)

El volumen de las exportaciones de la industria de la Unión evolucionó durante el período considerado como sigue:

Cuadro 14

Comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión

Ejercicio 2010/2011

Ejercicio 2011/2012

Ejercicio 2012/2013

PI

Volumen de las exportaciones

Índice

100

249

234

222

Precio unitario medio

Índice

100

107

101

95

Fuente: Respuestas al cuestionario.

| (111) | El volumen de las exportaciones de la industria de la Unión aumentó en el ejercicio 2011/2012 y luego disminuyó ligeramente en los años siguientes hasta el período de investigación. Casi se duplicó durante el período considerado. Al mismo tiempo, disminuyeron ligeramente los precios de las exportaciones (en un 5 %). El aumento de las ventas de exportación compensó en parte la caída del volumen de ventas y de la cuota de mercado en la Unión. De hecho, en una situación caracterizada por la fuerte presión sobre los precios ejercida por las importaciones objeto de dumping, si no hubieran aumentado las ventas de exportación la pérdida de economías de escala y la repercusión sobre el coste unitario de producción de la industria de la Unión habrían sido mayores. El comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión no pudo tener una repercusión negativa, por tanto, en la situación perjudicial. |
| --- | --- |

(111)

El volumen de las exportaciones de la industria de la Unión aumentó en el ejercicio 2011/2012 y luego disminuyó ligeramente en los años siguientes hasta el período de investigación. Casi se duplicó durante el período considerado. Al mismo tiempo, disminuyeron ligeramente los precios de las exportaciones (en un 5 %). El aumento de las ventas de exportación compensó en parte la caída del volumen de ventas y de la cuota de mercado en la Unión. De hecho, en una situación caracterizada por la fuerte presión sobre los precios ejercida por las importaciones objeto de dumping, si no hubieran aumentado las ventas de exportación la pérdida de economías de escala y la repercusión sobre el coste unitario de producción de la industria de la Unión habrían sido mayores. El comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión no pudo tener una repercusión negativa, por tanto, en la situación perjudicial.

| (112) | Algunas partes interesadas alegaron que la reducción de las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión eran consecuencia de sus ventas de exportación de GMS a una empresa alimentaria vinculada, recientemente adquirida en Turquía. Esta alegación no se justificó. Por otra parte, la investigación permitió concluir que la industria de la Unión había adquirido esa empresa alimentaria después del período de investigación. No pudo influir en la situación de la industria de la Unión durante el período de investigación. Sobre esta base, se llegó a la conclusión de que las ventas de la industria de la Unión a su empresa vinculada en Turquía no habían roto el nexo causal. |
| --- | --- |

(112)

Algunas partes interesadas alegaron que la reducción de las ventas de la industria de la Unión en el mercado de la Unión eran consecuencia de sus ventas de exportación de GMS a una empresa alimentaria vinculada, recientemente adquirida en Turquía. Esta alegación no se justificó. Por otra parte, la investigación permitió concluir que la industria de la Unión había adquirido esa empresa alimentaria después del período de investigación. No pudo influir en la situación de la industria de la Unión durante el período de investigación. Sobre esta base, se llegó a la conclusión de que las ventas de la industria de la Unión a su empresa vinculada en Turquía no habían roto el nexo causal.

5.2.5.   Supuestas ineficiencias de la industria de la Unión

| (113) | Una parte interesada alegó que el perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión se debía a ineficiencias inherentes a su propio proceso de producción. Sin embargo, esa parte interesada no mencionó ninguna ineficiencia específica y no justificó su alegación. La investigación tampoco sacó a la luz ninguna posible ineficiencia de la industria de la Unión. La alegación, por consiguiente, fue rechazada. Sobre esta base se llegó a la conclusión de que las presuntas ineficiencias de la industria de la Unión no habían roto el nexo causal. |
| --- | --- |

(113)

Una parte interesada alegó que el perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión se debía a ineficiencias inherentes a su propio proceso de producción. Sin embargo, esa parte interesada no mencionó ninguna ineficiencia específica y no justificó su alegación. La investigación tampoco sacó a la luz ninguna posible ineficiencia de la industria de la Unión. La alegación, por consiguiente, fue rechazada. Sobre esta base se llegó a la conclusión de que las presuntas ineficiencias de la industria de la Unión no habían roto el nexo causal.

5.2.6.   La crisis financiera

| (114) | Una parte alegó que la crisis financiera estaba en el origen del perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. Sin embargo, el mercado de la Unión del GMS no dio muestras de volatilidad y solo se vio afectado marginalmente por la crisis financiera mundial. Si no hubiera sido así, y las pérdidas de la industria de la Unión hubieran sido causadas realmente por la crisis financiera mundial, eso mismo habría ocurrido con los demás competidores en el mercado del GMS. Según se observa, los productores de GMS indonesios pudieron aumentar sus volúmenes de ventas en el mercado de la Unión a pesar de la crisis financiera mundial. No hay, pues, motivos para suponer que la industria de la Unión se viera más afectada por la crisis financiera mundial que sus homólogos asiáticas. El argumento, por tanto, debe rechazarse. Sobre esta base se llegó a la conclusión de que los efectos de la crisis financiera no habían roto el nexo causal. |
| --- | --- |

(114)

Una parte alegó que la crisis financiera estaba en el origen del perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. Sin embargo, el mercado de la Unión del GMS no dio muestras de volatilidad y solo se vio afectado marginalmente por la crisis financiera mundial. Si no hubiera sido así, y las pérdidas de la industria de la Unión hubieran sido causadas realmente por la crisis financiera mundial, eso mismo habría ocurrido con los demás competidores en el mercado del GMS. Según se observa, los productores de GMS indonesios pudieron aumentar sus volúmenes de ventas en el mercado de la Unión a pesar de la crisis financiera mundial. No hay, pues, motivos para suponer que la industria de la Unión se viera más afectada por la crisis financiera mundial que sus homólogos asiáticas. El argumento, por tanto, debe rechazarse. Sobre esta base se llegó a la conclusión de que los efectos de la crisis financiera no habían roto el nexo causal.

5.2.7.   Las inversiones y los requisitos de seguridad normativos de la UE

| (115) | Una parte interesada alegó que el perjuicio sufrido por la industria de la Unión se debió a las importantes inversiones hechas para cumplir las normas de seguridad aplicables en la Unión. |
| --- | --- |

(115)

Una parte interesada alegó que el perjuicio sufrido por la industria de la Unión se debió a las importantes inversiones hechas para cumplir las normas de seguridad aplicables en la Unión.

| (116) | Sin embargo, la investigación reveló que las inversiones relacionadas con los requisitos de seguridad de la UE se mantuvieron bajas, en comparación con las restantes inversiones, a lo largo del período considerado. Una parte considerable de las inversiones realizadas por la industria de la Unión tenían fines de mantenimiento preventivo. El mayor aumento de las inversiones se produjo entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012. Este aumento se explica por el hecho de que la industria de la Unión, aún en proceso de recuperación del dumping anterior de las importaciones chinas, había tenido que diferir las inversiones para fines de mantenimiento preventivo hasta dejar atrás el período de pérdidas. Una vez que los derechos sobre las importaciones chinas empezaron a producir efectos en el mercado, la industria de la Unión pudo obtener de nuevo beneficios y volver a niveles de inversión normales. En los períodos siguientes las inversiones se mantuvieron en un nivel similar y siguieron destinadas principalmente a fines de mantenimiento. No hubo inversiones para aumento de la capacidad, que se mantuvo estable durante el período considerado. Sobre esta base, se llegó a la conclusión de que las inversiones de la industria de la Unión no habían roto el nexo causal. |
| --- | --- |

(116)

Sin embargo, la investigación reveló que las inversiones relacionadas con los requisitos de seguridad de la UE se mantuvieron bajas, en comparación con las restantes inversiones, a lo largo del período considerado. Una parte considerable de las inversiones realizadas por la industria de la Unión tenían fines de mantenimiento preventivo. El mayor aumento de las inversiones se produjo entre el ejercicio 2010/2011 y el ejercicio 2011/2012. Este aumento se explica por el hecho de que la industria de la Unión, aún en proceso de recuperación del dumping anterior de las importaciones chinas, había tenido que diferir las inversiones para fines de mantenimiento preventivo hasta dejar atrás el período de pérdidas. Una vez que los derechos sobre las importaciones chinas empezaron a producir efectos en el mercado, la industria de la Unión pudo obtener de nuevo beneficios y volver a niveles de inversión normales. En los períodos siguientes las inversiones se mantuvieron en un nivel similar y siguieron destinadas principalmente a fines de mantenimiento. No hubo inversiones para aumento de la capacidad, que se mantuvo estable durante el período considerado. Sobre esta base, se llegó a la conclusión de que las inversiones de la industria de la Unión no habían roto el nexo causal.

5.2.8.   Costes de las materias primas y otros costes

| (117) | Varias partes interesadas alegaron que el perjuicio sufrido por la industria de la Unión había sido causado por el incremento significativo de los precios de las principales materias primas, a saber, azúcar industrial, amoniaco, sosa cáustica y ácido sulfúrico. |
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(117)

Varias partes interesadas alegaron que el perjuicio sufrido por la industria de la Unión había sido causado por el incremento significativo de los precios de las principales materias primas, a saber, azúcar industrial, amoniaco, sosa cáustica y ácido sulfúrico.

Azúcar industrial

| (118) | El azúcar industrial es uno de los principales factores de coste del coste total de producción de la industria de la Unión. De hecho, tal como se describe en el considerando 81, durante el período considerado aumentó el coste unitario de producción de la industria de la Unión, incluido el coste del azúcar industrial. Según las estadísticas a disposición del público (9), el precio medio del azúcar industrial en la Unión, aunque mostró un ligero aumento desde el ejercicio 2010/2011 hasta mediados de 2012, se mantuvo por debajo del precio del mercado mundial. Posteriormente, tanto el precio del azúcar industrial de la Unión como el del mercado mundial del azúcar disminuyeron y se establecieron a un nivel similar. Por tanto, el argumento de que el aumento de los precios del azúcar fue una causa del perjuicio carece de fundamento y debe rechazarse. |
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(118)

El azúcar industrial es uno de los principales factores de coste del coste total de producción de la industria de la Unión. De hecho, tal como se describe en el considerando 81, durante el período considerado aumentó el coste unitario de producción de la industria de la Unión, incluido el coste del azúcar industrial. Según las estadísticas a disposición del público (9), el precio medio del azúcar industrial en la Unión, aunque mostró un ligero aumento desde el ejercicio 2010/2011 hasta mediados de 2012, se mantuvo por debajo del precio del mercado mundial. Posteriormente, tanto el precio del azúcar industrial de la Unión como el del mercado mundial del azúcar disminuyeron y se establecieron a un nivel similar. Por tanto, el argumento de que el aumento de los precios del azúcar fue una causa del perjuicio carece de fundamento y debe rechazarse.

Productos químicos

| (119) | El coste del amoníaco, la sosa cáustica y el ácido sulfúrico para la industria de la Unión aumentó durante el período considerado, en línea con el precio internacional. El aumento, por consiguiente, no se limitó a la industria de la Unión, sino que afectó también a los operadores de terceros países. Por tal motivo, el aumento de los precios del amoniaco, la sosa cáustica y el ácido sulfúrico no puede considerarse como una causa del perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. |
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(119)

El coste del amoníaco, la sosa cáustica y el ácido sulfúrico para la industria de la Unión aumentó durante el período considerado, en línea con el precio internacional. El aumento, por consiguiente, no se limitó a la industria de la Unión, sino que afectó también a los operadores de terceros países. Por tal motivo, el aumento de los precios del amoniaco, la sosa cáustica y el ácido sulfúrico no puede considerarse como una causa del perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión.

Otros

| (120) | Otra parte interesada alegó que la causa del perjuicio sufrido por la industria de la Unión eran los altos costes de la energía, de la mano de obra y del envasado. Aunque la investigación mostró un aumento real de estos factores de coste durante el período considerado (véanse los considerandos 81 y 83), la Comisión determinó también que la industria de la Unión no pudo reflejar, ni siquiera parcialmente, ese incremento de costes en sus precios de venta, debido a la presión sobre los precios ejercida por las importaciones indonesias. El aumento de costes de estos factores no puede considerarse, por tanto, como la causa del perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión. |
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(120)

Otra parte interesada alegó que la causa del perjuicio sufrido por la industria de la Unión eran los altos costes de la energía, de la mano de obra y del envasado. Aunque la investigación mostró un aumento real de estos factores de coste durante el período considerado (véanse los considerandos 81 y 83), la Comisión determinó también que la industria de la Unión no pudo reflejar, ni siquiera parcialmente, ese incremento de costes en sus precios de venta, debido a la presión sobre los precios ejercida por las importaciones indonesias. El aumento de costes de estos factores no puede considerarse, por tanto, como la causa del perjuicio importante sufrido por la industria de la Unión.

5.3.   Conclusión sobre la causalidad

| (121) | El análisis precedente revela un aumento sustancial del volumen y de la cuota de mercado de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia entre el ejercicio 2010/2011 y el período de investigación y un descenso de los precios de importación durante el período considerado. |
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(121)

El análisis precedente revela un aumento sustancial del volumen y de la cuota de mercado de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia entre el ejercicio 2010/2011 y el período de investigación y un descenso de los precios de importación durante el período considerado.

| (122) | Este aumento de la cuota de mercado de las importaciones a bajo precio procedentes de Indonesia coincidió con una caída significativa de la cuota de mercado de la industria de la Unión y desencadenó, junto con la presión a la baja sobre los precios, pérdidas considerables para la industria de la Unión. |
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(122)

Este aumento de la cuota de mercado de las importaciones a bajo precio procedentes de Indonesia coincidió con una caída significativa de la cuota de mercado de la industria de la Unión y desencadenó, junto con la presión a la baja sobre los precios, pérdidas considerables para la industria de la Unión.

| (123) | Por lo demás, el examen de los otros factores que podrían haber causado perjuicio a la industria de la Comunidad reveló que ninguno de ellos tuvo una repercusión negativa significativa. |
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(123)

Por lo demás, el examen de los otros factores que podrían haber causado perjuicio a la industria de la Comunidad reveló que ninguno de ellos tuvo una repercusión negativa significativa.

| (124) | Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluyó en esta fase que el perjuicio importante para la industria de la Unión había sido causado por las importaciones objeto de dumping procedentes del país afectado y que los otros factores no habían roto el nexo causal. |
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(124)

Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluyó en esta fase que el perjuicio importante para la industria de la Unión había sido causado por las importaciones objeto de dumping procedentes del país afectado y que los otros factores no habían roto el nexo causal.

| (125) | La Comisión distinguió y separó los efectos de todos los factores conocidos sobre la situación de la industria de la Unión de los efectos perjudiciales de las importaciones objeto de dumping. El efecto de las importaciones procedentes de China y de otros terceros países, de la evolución del consumo, del comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión, de supuestas ineficiencias de la industria de la Unión, de la crisis financiera, de las inversiones y los requisitos de seguridad normativos de la UE y del coste de las materias primas y otros costes sobre la evolución negativa de la industria de la Unión fue reducido. |
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(125)

La Comisión distinguió y separó los efectos de todos los factores conocidos sobre la situación de la industria de la Unión de los efectos perjudiciales de las importaciones objeto de dumping. El efecto de las importaciones procedentes de China y de otros terceros países, de la evolución del consumo, del comportamiento de las exportaciones de la industria de la Unión, de supuestas ineficiencias de la industria de la Unión, de la crisis financiera, de las inversiones y los requisitos de seguridad normativos de la UE y del coste de las materias primas y otros costes sobre la evolución negativa de la industria de la Unión fue reducido.

6.   INTERÉS DE LA UNIÓN

6.1.   Observación preliminar

| (126) | De conformidad con el artículo 21 del Reglamento de base, la Comisión examinó si podía concluir claramente que no redundaba en interés de la Unión la adopción de medidas en este caso, a pesar de la determinación del dumping causante del perjuicio. El análisis del interés de la Unión se basó en una estimación de los diversos intereses implicados, en concreto el interés de la industria de la Unión, de los comerciantes, de los importadores, de los usuarios y de los proveedores de materias primas. |
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(126)

De conformidad con el artículo 21 del Reglamento de base, la Comisión examinó si podía concluir claramente que no redundaba en interés de la Unión la adopción de medidas en este caso, a pesar de la determinación del dumping causante del perjuicio. El análisis del interés de la Unión se basó en una estimación de los diversos intereses implicados, en concreto el interés de la industria de la Unión, de los comerciantes, de los importadores, de los usuarios y de los proveedores de materias primas.

6.2.   Interés de la industria de la Unión

| (127) | La investigación determinó que la industria de la Unión había sufrido un perjuicio importante causado por las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia. Mostraron tendencias negativas casi todos los indicadores de perjuicio, en particular el volumen de producción, el volumen de ventas, la cuota de mercado y el deterioro de la rentabilidad durante el período considerado. Se evidenció la misma tendencia a la baja en otros indicadores relacionados con el comportamiento financiero, como el flujo de caja y el rendimiento de las inversiones. Las existencias aumentaron durante el mismo período. |
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(127)

La investigación determinó que la industria de la Unión había sufrido un perjuicio importante causado por las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia. Mostraron tendencias negativas casi todos los indicadores de perjuicio, en particular el volumen de producción, el volumen de ventas, la cuota de mercado y el deterioro de la rentabilidad durante el período considerado. Se evidenció la misma tendencia a la baja en otros indicadores relacionados con el comportamiento financiero, como el flujo de caja y el rendimiento de las inversiones. Las existencias aumentaron durante el mismo período.

| (128) | Tras la adopción de las medidas, se prevé que aumentarán los precios de importación y que la industria de la Unión se verá aliviada de la presión sobre los precios actualmente ejercida por las importaciones objeto de dumping. La industria de la Unión será así capaz de aumentar sus precios para reflejar los aumentos de costes y alcanzar gradualmente los niveles de rentabilidad. Se producirá también un efecto positivo sobre el volumen de producción y de ventas. En ausencia de medidas, la situación de la industria de la Unión se deterioraría muy probablemente aún más. Se producirían muy probablemente ulteriores pérdidas de volumen de ventas y de cuota de mercado, ya que continuaría la presión sobre los precios resultantes de las importaciones objeto de dumping seguirán y la industria de la Unión se vería obligado a mantener los bajos niveles de precios en la Unión. En tal supuesto, la industria de la Unión seguiría teniendo pérdidas significativas. No hay que excluir que, ante la reducción del volumen de ventas y de producción y las elevadas pérdidas, la industria de la Unión se viera obligada a abandonar la producción a medio plazo, con la consiguiente pérdida de empleo en la Unión. Con ello, la Unión pasaría además a depender de las importaciones procedentes de terceros países. |
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(128)

Tras la adopción de las medidas, se prevé que aumentarán los precios de importación y que la industria de la Unión se verá aliviada de la presión sobre los precios actualmente ejercida por las importaciones objeto de dumping. La industria de la Unión será así capaz de aumentar sus precios para reflejar los aumentos de costes y alcanzar gradualmente los niveles de rentabilidad. Se producirá también un efecto positivo sobre el volumen de producción y de ventas. En ausencia de medidas, la situación de la industria de la Unión se deterioraría muy probablemente aún más. Se producirían muy probablemente ulteriores pérdidas de volumen de ventas y de cuota de mercado, ya que continuaría la presión sobre los precios resultantes de las importaciones objeto de dumping seguirán y la industria de la Unión se vería obligado a mantener los bajos niveles de precios en la Unión. En tal supuesto, la industria de la Unión seguiría teniendo pérdidas significativas. No hay que excluir que, ante la reducción del volumen de ventas y de producción y las elevadas pérdidas, la industria de la Unión se viera obligada a abandonar la producción a medio plazo, con la consiguiente pérdida de empleo en la Unión. Con ello, la Unión pasaría además a depender de las importaciones procedentes de terceros países.

| (129) | Por lo tanto, se concluyó provisionalmente en esta etapa que el establecimiento de derechos antidumping redundaría en beneficio de la industria de la Unión. |
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(129)

Por lo tanto, se concluyó provisionalmente en esta etapa que el establecimiento de derechos antidumping redundaría en beneficio de la industria de la Unión.

6.3.   Interés de los importadores y comerciantes

| (130) | Una vez publicado el anuncio de inicio, se presentaron catorce empresas. Se hizo un muestreo con tres importadores no vinculados y se les remitieron cuestionarios, a los que solo respondió uno. Se realizó en esa empresa una inspección in situ. |
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(130)

Una vez publicado el anuncio de inicio, se presentaron catorce empresas. Se hizo un muestreo con tres importadores no vinculados y se les remitieron cuestionarios, a los que solo respondió uno. Se realizó en esa empresa una inspección in situ.

| (131) | Las importaciones de GMS procedentes de Indonesia representaban menos del 15 % del volumen de negocios de ese importador. La Comisión consideró que, aunque la actividad relacionada con el GMS se viera afectada negativamente por el establecimiento de derechos antidumping, la empresa seguiría siendo en conjunto rentable. |
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(131)

Las importaciones de GMS procedentes de Indonesia representaban menos del 15 % del volumen de negocios de ese importador. La Comisión consideró que, aunque la actividad relacionada con el GMS se viera afectada negativamente por el establecimiento de derechos antidumping, la empresa seguiría siendo en conjunto rentable.

| (132) | Se dio a conocer asimismo durante la investigación un comerciante de la Unión implicado en la reventa de GMS dentro y fuera del mercado de la Unión. Compraba el GMS principalmente a la industria de la Unión, pero también a importadores de GMS de Indonesia y de otros terceros países. La actividad de este comerciante relacionada con el GMS era marginal dentro de su actividad total. Por tal motivo, se consideró que la repercusión de las medidas antidumping sobre su situación sería insignificante. |
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(132)

Se dio a conocer asimismo durante la investigación un comerciante de la Unión implicado en la reventa de GMS dentro y fuera del mercado de la Unión. Compraba el GMS principalmente a la industria de la Unión, pero también a importadores de GMS de Indonesia y de otros terceros países. La actividad de este comerciante relacionada con el GMS era marginal dentro de su actividad total. Por tal motivo, se consideró que la repercusión de las medidas antidumping sobre su situación sería insignificante.

6.4.   Interés de los usuarios

| (133) | Los usuarios operan principalmente en el sector de los «alimentos y bebidas» y utilizan el GMS para la elaboración de mezclas de especias, sopas y alimentos preparados. También se utiliza en aplicaciones «no alimentarias» específicas, como la producción de detergentes. |
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(133)

Los usuarios operan principalmente en el sector de los «alimentos y bebidas» y utilizan el GMS para la elaboración de mezclas de especias, sopas y alimentos preparados. También se utiliza en aplicaciones «no alimentarias» específicas, como la producción de detergentes.

| (134) | Se presentaron y recibieron un cuestionario 33 empresas. Cinco de ellas cooperaron en la investigación al responder al cuestionario. De ellas, cuatro operaban en el sector de los «alimentos y bebidas» y una en sectores no alimentarios. Dos de las empresas que cooperaron, una del sector de «alimentos y bebidas» y otra del sector de fabricación de detergentes, fueron objeto de una inspección in situ. |
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(134)

Se presentaron y recibieron un cuestionario 33 empresas. Cinco de ellas cooperaron en la investigación al responder al cuestionario. De ellas, cuatro operaban en el sector de los «alimentos y bebidas» y una en sectores no alimentarios. Dos de las empresas que cooperaron, una del sector de «alimentos y bebidas» y otra del sector de fabricación de detergentes, fueron objeto de una inspección in situ.

Sector de alimentos y bebidas

| (135) | La investigación mostró que, por término medio, el GMS representaba aproximadamente el 5 % del coste total de los productos que incluían esta sustancia fabricados por las empresas cooperantes que facilitaron los datos necesarios. |
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(135)

La investigación mostró que, por término medio, el GMS representaba aproximadamente el 5 % del coste total de los productos que incluían esta sustancia fabricados por las empresas cooperantes que facilitaron los datos necesarios.

| (136) | Dos de las empresas cooperantes adquirían el GMS principalmente a la industria de la Unión y no lo importaban, o lo importaban en pequeñas cantidades, de Indonesia. En ambas, la actividad relacionada con los productos que incluían GMS representaba aproximadamente un tercio de su actividad total. Durante el período de investigación, se constató que eran rentables. A la vista de tales resultados, es probable que las medidas propuestas contra Indonesia tengan una repercusión limitada en esas empresas. |
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(136)

Dos de las empresas cooperantes adquirían el GMS principalmente a la industria de la Unión y no lo importaban, o lo importaban en pequeñas cantidades, de Indonesia. En ambas, la actividad relacionada con los productos que incluían GMS representaba aproximadamente un tercio de su actividad total. Durante el período de investigación, se constató que eran rentables. A la vista de tales resultados, es probable que las medidas propuestas contra Indonesia tengan una repercusión limitada en esas empresas.

| (137) | Las otras dos empresas compraban cantidades mayores de GMS a Indonesia, pero su actividad relacionada con esta sustancia era relativamente insignificante dentro de su actividad general. Por otra parte, sobre la base de la información facilitada, ambas eran rentables durante el período de investigación. Es improbable, por tanto, que cualquier medida adoptada contra el GMS originario de Indonesia tenga una repercusión significativa en ellas. |
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(137)

Las otras dos empresas compraban cantidades mayores de GMS a Indonesia, pero su actividad relacionada con esta sustancia era relativamente insignificante dentro de su actividad general. Por otra parte, sobre la base de la información facilitada, ambas eran rentables durante el período de investigación. Es improbable, por tanto, que cualquier medida adoptada contra el GMS originario de Indonesia tenga una repercusión significativa en ellas.

Sector no alimentario

| (138) | Una de las empresas cooperantes utilizaba el GMS para fabricar detergentes. El GMS representaba entre el 15 % y el 20 % de su coste de producción de esos productos. Durante el período de investigación, la empresa compró el GMS principalmente a la industria de la Unión, aunque también lo importó de Indonesia y en menor grado de Corea. Solo una pequeña parte de su actividad estaba dedicada a productos que incluyeran GMS dentro de su actividad total, que además se constató que dio márgenes de beneficio positivos entre el 5 % y el 10 % durante el período de investigación. |
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(138)

Una de las empresas cooperantes utilizaba el GMS para fabricar detergentes. El GMS representaba entre el 15 % y el 20 % de su coste de producción de esos productos. Durante el período de investigación, la empresa compró el GMS principalmente a la industria de la Unión, aunque también lo importó de Indonesia y en menor grado de Corea. Solo una pequeña parte de su actividad estaba dedicada a productos que incluyeran GMS dentro de su actividad total, que además se constató que dio márgenes de beneficio positivos entre el 5 % y el 10 % durante el período de investigación.

| (139) | Sobre esta base, aunque no se excluye que esta empresa pueda verse afectada negativamente por el establecimiento de medidas contra Indonesia, la disponibilidad de otras fuentes de suministro y la situación rentable de la actividad en la que se utiliza GMS indican que la posible repercusión de las medidas sobre esta empresa sería limitada. |
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(139)

Sobre esta base, aunque no se excluye que esta empresa pueda verse afectada negativamente por el establecimiento de medidas contra Indonesia, la disponibilidad de otras fuentes de suministro y la situación rentable de la actividad en la que se utiliza GMS indican que la posible repercusión de las medidas sobre esta empresa sería limitada.

| (140) | La misma parte interesada alegó que, ante la prohibición reglamentaria del uso de fosfatos y otros compuestos de fósforo en la UE (10), es probable que aumente el uso de GMS para sustituir a esas sustancias en la producción de detergentes. Por lo tanto, se prevé un aumento considerable de la demanda de GMS en la Unión y cualquier derecho antidumping sobre las importaciones de GMS sería perjudicial para el desarrollo de este nuevo mercado. |
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(140)

La misma parte interesada alegó que, ante la prohibición reglamentaria del uso de fosfatos y otros compuestos de fósforo en la UE (10), es probable que aumente el uso de GMS para sustituir a esas sustancias en la producción de detergentes. Por lo tanto, se prevé un aumento considerable de la demanda de GMS en la Unión y cualquier derecho antidumping sobre las importaciones de GMS sería perjudicial para el desarrollo de este nuevo mercado.

| (141) | Sin embargo, en esta fase es difícil predecir cómo influirá el nuevo marco jurídico en el mercado de la Unión y si fomentará, y en qué medida, la producción de detergentes basados en GMS, con el consiguiente efecto sobre la demanda de esta sustancia en la Unión. La parte interesada tampoco aportó ninguna prueba del mayor o menor efecto perjudicial de un derecho antidumping. A este respecto, hay que señalar que el objetivo de un derecho antidumping es restablecer la igualdad de condiciones en el mercado de la Unión. Por lo tanto, las importaciones indonesias deben seguir abasteciendo el mercado de la Unión, si bien a precios justos. La investigación reveló además la existencia de varias fuentes alternativas de suministro, como Brasil, Vietnam y Corea. |
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(141)

Sin embargo, en esta fase es difícil predecir cómo influirá el nuevo marco jurídico en el mercado de la Unión y si fomentará, y en qué medida, la producción de detergentes basados en GMS, con el consiguiente efecto sobre la demanda de esta sustancia en la Unión. La parte interesada tampoco aportó ninguna prueba del mayor o menor efecto perjudicial de un derecho antidumping. A este respecto, hay que señalar que el objetivo de un derecho antidumping es restablecer la igualdad de condiciones en el mercado de la Unión. Por lo tanto, las importaciones indonesias deben seguir abasteciendo el mercado de la Unión, si bien a precios justos. La investigación reveló además la existencia de varias fuentes alternativas de suministro, como Brasil, Vietnam y Corea.

| (142) | En cualquier caso, a la vista de los resultados de la investigación, aunque hubieran de importarse de Indonesia la totalidad de las necesidades de GMS de la empresa en cuestión, la rentabilidad de su actividad asociada al GMS seguiría siendo positiva. La hipótesis peor no contempla la posibilidad de pasar el derecho antidumping, al menos en parte, a los clientes finales. |
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(142)

En cualquier caso, a la vista de los resultados de la investigación, aunque hubieran de importarse de Indonesia la totalidad de las necesidades de GMS de la empresa en cuestión, la rentabilidad de su actividad asociada al GMS seguiría siendo positiva. La hipótesis peor no contempla la posibilidad de pasar el derecho antidumping, al menos en parte, a los clientes finales.

6.5.   Interés de los proveedores

| (143) | Se presentaron y contestaron al cuestionario cuatro proveedores de materias primas de la Unión. Sus ventas de esas materias a la industria de la Unión representaban únicamente una pequeña parte de su volumen de negocios total. Por consiguiente, la ausencia de medidas no afectaría a la situación de los proveedores. |
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(143)

Se presentaron y contestaron al cuestionario cuatro proveedores de materias primas de la Unión. Sus ventas de esas materias a la industria de la Unión representaban únicamente una pequeña parte de su volumen de negocios total. Por consiguiente, la ausencia de medidas no afectaría a la situación de los proveedores.

6.6.   Otros argumentos

| (144) | Varias partes interesadas alegaron que la industria de la Unión ocupa una posición dominante en el mercado de la Unión y señalaron que el establecimiento de medidas antidumping sobre las importaciones procedentes de Indonesia reforzaría esa posición, lo que no redundaría en interés de la Unión. |
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(144)

Varias partes interesadas alegaron que la industria de la Unión ocupa una posición dominante en el mercado de la Unión y señalaron que el establecimiento de medidas antidumping sobre las importaciones procedentes de Indonesia reforzaría esa posición, lo que no redundaría en interés de la Unión.

| (145) | La investigación demostró claramente que el único productor de la Unión era incapaz de mantener su volumen de ventas en la UE, al haber perdido cuota de mercado ante las importaciones procedentes de Indonesia. Por otra parte, la industria de la Unión no era capaz de aumentar sus niveles de precios en línea con el aumento de los costes de las materias primas, dada la presión sobre los precios de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia y las importantes disminuciones sufridas en el período de investigación. La Comisión señaló asimismo que existe una competencia de importaciones procedentes de otros terceros países, que se benefician del libre acceso al mercado de la Unión. Sobre esta base, no hay pruebas suficientes de una posición supuestamente dominante de la industria de la Unión y ha de rechazarse el argumento. |
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(145)

La investigación demostró claramente que el único productor de la Unión era incapaz de mantener su volumen de ventas en la UE, al haber perdido cuota de mercado ante las importaciones procedentes de Indonesia. Por otra parte, la industria de la Unión no era capaz de aumentar sus niveles de precios en línea con el aumento de los costes de las materias primas, dada la presión sobre los precios de las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia y las importantes disminuciones sufridas en el período de investigación. La Comisión señaló asimismo que existe una competencia de importaciones procedentes de otros terceros países, que se benefician del libre acceso al mercado de la Unión. Sobre esta base, no hay pruebas suficientes de una posición supuestamente dominante de la industria de la Unión y ha de rechazarse el argumento.

| (146) | Algunas partes interesadas alegaron además que no habría una alternativa a las importaciones de Indonesia, al ser demasiado elevados los niveles de precios de las importaciones procedentes de otros terceros países. |
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(146)

Algunas partes interesadas alegaron además que no habría una alternativa a las importaciones de Indonesia, al ser demasiado elevados los niveles de precios de las importaciones procedentes de otros terceros países.

| (147) | Se recuerda que en el ejercicio 2010/2011 la cuota de mercado de las importaciones procedentes de otros terceros países fue importante. Las importaciones de terceros países también sufrieron la presión sobre los precios ejercidas por las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia y sufrieron ante estas importantes reducciones del volumen de ventas y de las cuotas de mercado. El establecimiento de derechos antidumping contra las importaciones de GMS originario de Indonesia debería permitir a otros terceros países, como Brasil, Corea y Vietnam, recuperar cuotas de mercado perdidas en la Unión. En lo que se refiere a los precios, el objetivo de las medidas antidumping debería ser establecer unas reglas de juego equitativas en la Unión, reconduciendo las importaciones en la Unión a niveles de precios razonable. La investigación indicó que no se prevé que el establecimiento de derechos antidumping tenga un efecto significativo en la situación de la industria «aguas abajo». Hay que rechazar, por consiguiente, la alegación de la inexistencia de fuentes de suministro alternativas. |
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(147)

Se recuerda que en el ejercicio 2010/2011 la cuota de mercado de las importaciones procedentes de otros terceros países fue importante. Las importaciones de terceros países también sufrieron la presión sobre los precios ejercidas por las importaciones objeto de dumping procedentes de Indonesia y sufrieron ante estas importantes reducciones del volumen de ventas y de las cuotas de mercado. El establecimiento de derechos antidumping contra las importaciones de GMS originario de Indonesia debería permitir a otros terceros países, como Brasil, Corea y Vietnam, recuperar cuotas de mercado perdidas en la Unión. En lo que se refiere a los precios, el objetivo de las medidas antidumping debería ser establecer unas reglas de juego equitativas en la Unión, reconduciendo las importaciones en la Unión a niveles de precios razonable. La investigación indicó que no se prevé que el establecimiento de derechos antidumping tenga un efecto significativo en la situación de la industria «aguas abajo». Hay que rechazar, por consiguiente, la alegación de la inexistencia de fuentes de suministro alternativas.

6.7.   Conclusión sobre el interés de la Unión

| (148) | Sobre la base de lo anterior, la Comisión determinó que en esta etapa de la investigación no había ninguna razón convincente para llegar a la conclusión de que no redunda en interés de la Unión el establecimiento de medidas provisionales sobre las importaciones de GMS originario de Indonesia. |
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(148)

Sobre la base de lo anterior, la Comisión determinó que en esta etapa de la investigación no había ninguna razón convincente para llegar a la conclusión de que no redunda en interés de la Unión el establecimiento de medidas provisionales sobre las importaciones de GMS originario de Indonesia.

7.   MEDIDAS ANTIDUMPING PROVISIONALES

| (149) | Sobre la base de las conclusiones alcanzadas por la Comisión sobre el dumping, el perjuicio, la causalidad y el interés de la Unión, deberían establecerse medidas provisionales para evitar un perjuicio adicional causado a la industria de la Unión por las importaciones objeto de dumping. |
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(149)

Sobre la base de las conclusiones alcanzadas por la Comisión sobre el dumping, el perjuicio, la causalidad y el interés de la Unión, deberían establecerse medidas provisionales para evitar un perjuicio adicional causado a la industria de la Unión por las importaciones objeto de dumping.

7.1.   Nivel de eliminación del perjuicio (margen del perjuicio)

| (150) | Para determinar el nivel de las medidas, la Comisión determinó en primer lugar el importe de los derechos necesarios para eliminar el perjuicio sufrido por la industria de la Unión. |
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(150)

Para determinar el nivel de las medidas, la Comisión determinó en primer lugar el importe de los derechos necesarios para eliminar el perjuicio sufrido por la industria de la Unión.

| (151) | El perjuicio se eliminará si la industria de la Unión puede cubrir sus costes de producción y obtener con las ventas del producto similar en el mercado de la Unión el beneficio antes de impuestos que pueda lograr razonablemente una industria de este tipo en condiciones normales de competencia, a saber, en ausencia de importaciones objeto de dumping. Como la Comisión concluyó que las importaciones objeto de dumping solamente empezaron a producir efectos durante el tercer año del período considerado, el margen de beneficio se determinó por referencia a los dos primeros años de ese período, en los que no había importaciones objeto de dumping. La Comisión consideró apropiado utilizar el margen de beneficio medio ponderado, tal como se establece en el considerando 89. Se estableció un margen de beneficio entre el 5 % y el 15 %. No puede divulgarse un margen de beneficio más preciso, por razones de confidencialidad. Sobre esta base, la Comisión calculó un precio del producto similar para la industria de la Unión añadiendo el margen de beneficio así calculado al coste de producción de la industria de la Unión durante el período de investigación. A continuación determinó el nivel de eliminación del perjuicio sobre la base de una comparación del precio medio ponderado de importación de los productores exportadores cooperantes en Indonesia, según lo establecido en los cálculos de la subcotización de precios, con el precio medio ponderado no causante de perjuicio del producto similar vendido por la industria de la Unión en el mercado comunitario durante el período de investigación. Las posibles diferencias resultantes de esta comparación se expresaron después en porcentaje de los precios de importación cif medios ponderados. Los márgenes de perjuicio calculados con beneficios del 5 % y del 15 %, respectivamente, se recogen en el cuadro del considerando 154. |
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(151)

El perjuicio se eliminará si la industria de la Unión puede cubrir sus costes de producción y obtener con las ventas del producto similar en el mercado de la Unión el beneficio antes de impuestos que pueda lograr razonablemente una industria de este tipo en condiciones normales de competencia, a saber, en ausencia de importaciones objeto de dumping. Como la Comisión concluyó que las importaciones objeto de dumping solamente empezaron a producir efectos durante el tercer año del período considerado, el margen de beneficio se determinó por referencia a los dos primeros años de ese período, en los que no había importaciones objeto de dumping. La Comisión consideró apropiado utilizar el margen de beneficio medio ponderado, tal como se establece en el considerando 89. Se estableció un margen de beneficio entre el 5 % y el 15 %. No puede divulgarse un margen de beneficio más preciso, por razones de confidencialidad. Sobre esta base, la Comisión calculó un precio del producto similar para la industria de la Unión añadiendo el margen de beneficio así calculado al coste de producción de la industria de la Unión durante el período de investigación. A continuación determinó el nivel de eliminación del perjuicio sobre la base de una comparación del precio medio ponderado de importación de los productores exportadores cooperantes en Indonesia, según lo establecido en los cálculos de la subcotización de precios, con el precio medio ponderado no causante de perjuicio del producto similar vendido por la industria de la Unión en el mercado comunitario durante el período de investigación. Las posibles diferencias resultantes de esta comparación se expresaron después en porcentaje de los precios de importación cif medios ponderados. Los márgenes de perjuicio calculados con beneficios del 5 % y del 15 %, respectivamente, se recogen en el cuadro del considerando 154.

| (152) | Según se menciona en el considerando 64, un productor exportador alegó que los niveles de pureza del GMS importado en la Unión y del producido y vendido por la industria de la Unión en el mercado de la Unión pueden ser diferentes y exigen, por consiguiente, el ajuste apropiado. Por las razones expuestas en ese considerando, no está justificado el ajuste y ha de rechazarse esta alegación. |
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(152)

Según se menciona en el considerando 64, un productor exportador alegó que los niveles de pureza del GMS importado en la Unión y del producido y vendido por la industria de la Unión en el mercado de la Unión pueden ser diferentes y exigen, por consiguiente, el ajuste apropiado. Por las razones expuestas en ese considerando, no está justificado el ajuste y ha de rechazarse esta alegación.

7.2.   Medidas provisionales

| (153) | Deben establecerse medidas antidumping provisionales sobre las importaciones de GMS originario de Indonesia, de conformidad con la regla de aplicación del derecho más bajo prevista en el artículo 7, apartado 2, del Reglamento de base. La Comisión comparó los márgenes de perjuicio y los márgenes de dumping. El importe de los derechos debe fijarse a nivel del más bajo de esos dos márgenes. |
| --- | --- |

(153)

Deben establecerse medidas antidumping provisionales sobre las importaciones de GMS originario de Indonesia, de conformidad con la regla de aplicación del derecho más bajo prevista en el artículo 7, apartado 2, del Reglamento de base. La Comisión comparó los márgenes de perjuicio y los márgenes de dumping. El importe de los derechos debe fijarse a nivel del más bajo de esos dos márgenes.

| (154) | Sobre esta base, los tipos de los derechos antidumping provisionales, expresados en relación con el precio del producto no despachado de aduana en la frontera de la Unión, deben ser los siguientes:









  (en %) |
| --- | --- |
| País | Empresa | Margen de dumping | Margen de perjuicio | Derecho antidumping provisional |
| Indonesia | PT. Cheil Jedang Indonesia | 7,0 | [24,6-39,8] | 7,0 |
| Indonesia | PT. Miwon Indonesia | 13,3 | [27,9-43,6] | 13,3 |
| Indonesia | Las otras empresas | 28,4 | [31,4-47,0] | 28,4 |

(154)

Sobre esta base, los tipos de los derechos antidumping provisionales, expresados en relación con el precio del producto no despachado de aduana en la frontera de la Unión, deben ser los siguientes:

(en %)

País

Empresa

Margen de dumping

Margen de perjuicio

Derecho antidumping provisional

Indonesia

PT. Cheil Jedang Indonesia

7,0

[24,6-39,8]

7,0

Indonesia

PT. Miwon Indonesia

13,3

[27,9-43,6]

13,3

Indonesia

Las otras empresas

28,4

[31,4-47,0]

28,4

| (155) | Los tipos del derecho antidumping especificados en el presente Reglamento en relación con las distintas empresas se han establecido a partir de las conclusiones de esta investigación. Por tanto, reflejan la situación constatada durante la investigación con respecto a esas empresas. Esos tipos del derecho se aplican exclusivamente a las importaciones del producto afectado originario del país afectado y producido por las entidades jurídicas designadas. El producto afectado importado producido por cualquier otra empresa no mencionada específicamente en la parte dispositiva del presente Reglamento con su nombre y dirección, incluidas las entidades vinculadas a las empresas mencionadas específicamente, estará sujeto al tipo del derecho aplicable a «las otras empresas». No estará sujeto a ninguno de los tipos del derecho antidumping individuales. |
| --- | --- |

(155)

Los tipos del derecho antidumping especificados en el presente Reglamento en relación con las distintas empresas se han establecido a partir de las conclusiones de esta investigación. Por tanto, reflejan la situación constatada durante la investigación con respecto a esas empresas. Esos tipos del derecho se aplican exclusivamente a las importaciones del producto afectado originario del país afectado y producido por las entidades jurídicas designadas. El producto afectado importado producido por cualquier otra empresa no mencionada específicamente en la parte dispositiva del presente Reglamento con su nombre y dirección, incluidas las entidades vinculadas a las empresas mencionadas específicamente, estará sujeto al tipo del derecho aplicable a «las otras empresas». No estará sujeto a ninguno de los tipos del derecho antidumping individuales.

| (156) | Cualquier empresa podrá solicitar la aplicación de tales tipos del derecho antidumping individuales si cambia el nombre de su entidad o establece una nueva entidad de producción o de ventas. La solicitud deberá dirigirse a la Comisión (11). La solicitud deberá contener toda la información pertinente, incluyendo: la modificación de las actividades de la empresa asociadas a la producción, y las ventas interiores y de exportación asociadas, por ejemplo, al cambio de nombre o al cambio en las entidades de producción y de venta. La Comisión mantendrá actualizada la lista de empresas con los tipos de derechos antidumping individuales, si está justificado. |
| --- | --- |

(156)

Cualquier empresa podrá solicitar la aplicación de tales tipos del derecho antidumping individuales si cambia el nombre de su entidad o establece una nueva entidad de producción o de ventas. La solicitud deberá dirigirse a la Comisión (11). La solicitud deberá contener toda la información pertinente, incluyendo: la modificación de las actividades de la empresa asociadas a la producción, y las ventas interiores y de exportación asociadas, por ejemplo, al cambio de nombre o al cambio en las entidades de producción y de venta. La Comisión mantendrá actualizada la lista de empresas con los tipos de derechos antidumping individuales, si está justificado.

| (157) | Con objeto de reducir al mínimo el riesgo de elusión debido a las altas diferencias en los tipos de derechos, deben adoptarse medidas especiales para garantizar la aplicación de los tipos de derechos antidumping individuales. Las empresas a las que se impongan tipos de derechos antidumping individuales deberán presentar una factura comercial válida a las autoridades aduaneras de los Estados miembros. La factura deberá ajustarse a los requisitos establecidos en el anexo. Las importaciones no acompañadas de dicha factura estarán sujetas al tipo de derecho antidumping aplicable a «las otras empresas». |
| --- | --- |

(157)

Con objeto de reducir al mínimo el riesgo de elusión debido a las altas diferencias en los tipos de derechos, deben adoptarse medidas especiales para garantizar la aplicación de los tipos de derechos antidumping individuales. Las empresas a las que se impongan tipos de derechos antidumping individuales deberán presentar una factura comercial válida a las autoridades aduaneras de los Estados miembros. La factura deberá ajustarse a los requisitos establecidos en el anexo. Las importaciones no acompañadas de dicha factura estarán sujetas al tipo de derecho antidumping aplicable a «las otras empresas».

| (158) | Para garantizar un cumplimiento adecuado de los derechos antidumping, el tipo del derecho antidumping para las otras empresas se aplicará no solo a los productores exportadores que no cooperaron en esta investigación, sino también a los productores que no hicieron exportaciones a la Unión durante el período de investigación. |
| --- | --- |

(158)

Para garantizar un cumplimiento adecuado de los derechos antidumping, el tipo del derecho antidumping para las otras empresas se aplicará no solo a los productores exportadores que no cooperaron en esta investigación, sino también a los productores que no hicieron exportaciones a la Unión durante el período de investigación.

8.   DISPOSICIONES FINALES

| (159) | En beneficio de una buena gestión, la Comisión invitará a las partes interesadas a presentar observaciones por escrito o a solicitar una audiencia con la Comisión o el Consejero Auditor de la Dirección General de Comercio en un plazo fijo. |
| --- | --- |

(159)

En beneficio de una buena gestión, la Comisión invitará a las partes interesadas a presentar observaciones por escrito o a solicitar una audiencia con la Comisión o el Consejero Auditor de la Dirección General de Comercio en un plazo fijo.

| (160) | Las conclusiones relativas al establecimiento de derechos formuladas a los efectos del presente Reglamento son provisionales y pueden tener que reconsiderarse para fijar cualquier medida definitiva. |
| --- | --- |

(160)

Las conclusiones relativas al establecimiento de derechos formuladas a los efectos del presente Reglamento son provisionales y pueden tener que reconsiderarse para fijar cualquier medida definitiva.

HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:

Artículo 1

1.   Se establece un derecho antidumping provisional sobre las importaciones de glutamato monosódico, clasificado actualmente en el código CN ex 2922 42 00 (código TARIC 2922420010), originario de Indonesia.

2.   Los tipos del derecho antidumping provisional aplicable al precio neto franco frontera de la Unión, no despachado de aduana, del producto descrito en el apartado 1 y fabricado por las empresas indicadas a continuación serán los siguientes:

| Empresa | Derecho antidumping provisional
  (%) | Código TARIC adicional |
| --- | --- | --- |
| PT. Cheil Jedang Indonesia | 7,0 | B961 |
| PT. Miwon Indonesia | 13,3 | B962 |
| Las otras empresas | 28,4 | B999 |

Empresa

Derecho antidumping provisional

(%)

Código TARIC adicional

PT. Cheil Jedang Indonesia

7,0

B961

PT. Miwon Indonesia

13,3

B962

Las otras empresas

28,4

B999

3.   La aplicación de los tipos de derecho individuales especificados para las empresas mencionadas en el apartado 2 estará condicionada a la presentación a las autoridades aduaneras de los Estados miembros de una factura comercial válida que cumpla los requisitos establecidos en el anexo. En caso de que no se presente esta factura, será aplicable el derecho calculado para las otras empresas.

4.   El despacho a libre práctica en la Unión del producto mencionado en el apartado 1 estará supeditado a la constitución de una garantía por un importe equivalente al del derecho provisional.

5.   Salvo que se especifique lo contrario, serán aplicables las disposiciones vigentes en materia de derechos de aduana.

Artículo 2

1.   En un plazo de 25 días a partir de la fecha de entrada en vigor del presente Reglamento, las partes interesadas podrán:

| a) | solicitar la publicación de los hechos y consideraciones esenciales sobre cuya base se ha adoptado el presente Reglamento; |
| --- | --- |

a)

solicitar la publicación de los hechos y consideraciones esenciales sobre cuya base se ha adoptado el presente Reglamento;

| b) | presentar sus observaciones por escrito a la Comisión, y |
| --- | --- |

b)

presentar sus observaciones por escrito a la Comisión, y

| c) | solicitar una audiencia con la Comisión o con el Consejero Auditor de la Dirección General de Comercio. |
| --- | --- |

c)

solicitar una audiencia con la Comisión o con el Consejero Auditor de la Dirección General de Comercio.

2.   En un plazo de 25 días a partir de la fecha de entrada en vigor del presente Reglamento, las partes contempladas en el artículo 21, apartado 4, del Reglamento (CE) no 1225/2009 podrán presentar observaciones sobre la aplicación de las medidas provisionales.

Artículo 3

El presente Reglamento entrará en vigor el día siguiente al de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea.

El artículo 1 se aplicará durante un período de seis meses.

El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado miembro.

Hecho en Bruselas, el 20 de agosto de 2014.

Por la Comisión

El Presidente

José Manuel BARROSO

---

(1)  DO L 343 de 22.12.2009, p. 51.

1

(2)  Anuncio de inicio de un procedimiento antidumping relativo a las importaciones de glutamato monosódico originario de Indonesia (DO C 349 de 29.11.2013, p. 5).

2

(3)  DO C 349 de 29.11.2013, p. 14.

3

(4)  Reglamento (CEE) no 2454/93 de la Comisión, de 2 de julio de 1993, por el que se fijan determinadas disposiciones de aplicación del Reglamento (CEE) no 2913/92 del Consejo, por el que se establece el código aduanero comunitario (DO L 253 de 11.10.1993, p. 1).

4

o

o

(5)  Coincide con ejercicios-abril a marzo-del único productor de la Unión (ejercicio 2010/2011, ejercicio 2011/2012, ejercicio 2012/2013, PI).

5

(6)  DO L 97 de 12.4.2007, p. 6.

6

(7)  Directiva 2008/84/CE de la Comisión, de 27 de agosto de 2008, por la que se establecen criterios específicos de pureza de los aditivos alimentarios distintos de los colorantes y edulcorantes (DO L 253 de 20.9.2008, p. 1).

7

(8)  Los precios medios no incluyen los derechos antidumping establecidos.

8

(9)  http://ec.europa.eu/agriculture/sugar/presentations/price-reporting_en.pdf.

9

(10)  Reglamento (UE) no 259/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de marzo de 2012, por el que se modifica el Reglamento (CE) no 648/2004 en lo que se refiere al uso de fosfatos y otros compuestos de fósforo en detergentes para lavavajillas automáticos y para ropa destinados a los consumidores (DO L 94 de 30.3.2012, p. 16).

10

o

o

(11)  Comisión Europea, Dirección General de Comercio, Dirección H, 1049 Bruselas, Bélgica.

11

---

ANEXO

En la factura comercial válida a que se refiere el artículo 1, apartado 3, debe constar una declaración firmada por un miembro del personal de la entidad que expida la factura comercial con el formato siguiente:

| — | Nombre y función del miembro del personal de la entidad que expida la factura comercial. |
| --- | --- |

—

Nombre y función del miembro del personal de la entidad que expida la factura comercial.

| — | La declaración siguiente: «El abajo firmante certifica que (volumen) de glutamato monosódico vendido para exportación a la Unión Europea a que se refiere esta factura ha sido fabricado por (razón social y dirección) (código TARIC adicional) en Indonesia. Declara que la información contenida en esta factura es completa y correcta.». |
| --- | --- |

—

La declaración siguiente: «El abajo firmante certifica que (volumen) de glutamato monosódico vendido para exportación a la Unión Europea a que se refiere esta factura ha sido fabricado por (razón social y dirección) (código TARIC adicional) en Indonesia. Declara que la información contenida en esta factura es completa y correcta.».

Fecha y firma

---

| 21.8.2014 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | L 246/26 |
| --- | --- | --- | --- |

21.8.2014

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

L 246/26

---

REGLAMENTO DE EJECUCIÓN (UE) No 905/2014 DE LA COMISIÓN

de 20 de agosto de 2014

por el que se establecen valores de importación a tanto alzado para la determinación del precio de entrada de determinadas frutas y hortalizas

LA COMISIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1234/2007 del Consejo, de 22 de octubre de 2007, por el que se crea una organización común de mercados agrícolas y se establecen disposiciones específicas para determinados productos agrícolas (Reglamento único para las OCM) (1),

Visto el Reglamento de Ejecución (UE) no 543/2011 de la Comisión, de 7 de junio de 2011, por el que se establecen disposiciones de aplicación del Reglamento (CE) no 1234/2007 del Consejo en los sectores de las frutas y hortalizas y de las frutas y hortalizas transformadas (2), y, en particular, su artículo 136, apartado 1,

Considerando lo siguiente:

| (1) | El Reglamento de Ejecución (UE) no 543/2011 establece, en aplicación de los resultados de las negociaciones comerciales multilaterales de la Ronda Uruguay, los criterios para que la Comisión fije los valores de importación a tanto alzado de terceros países correspondientes a los productos y períodos que figuran en el anexo XVI, parte A, de dicho Reglamento. |
| --- | --- |

(1)

El Reglamento de Ejecución (UE) no 543/2011 establece, en aplicación de los resultados de las negociaciones comerciales multilaterales de la Ronda Uruguay, los criterios para que la Comisión fije los valores de importación a tanto alzado de terceros países correspondientes a los productos y períodos que figuran en el anexo XVI, parte A, de dicho Reglamento.

| (2) | De acuerdo con el artículo 136, apartado 1, del Reglamento de Ejecución (UE) no 543/2011, el valor de importación a tanto alzado se calcula cada día hábil teniendo en cuenta datos que varían diariamente. Por lo tanto, el presente Reglamento debe entrar en vigor el día de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea. |
| --- | --- |

(2)

De acuerdo con el artículo 136, apartado 1, del Reglamento de Ejecución (UE) no 543/2011, el valor de importación a tanto alzado se calcula cada día hábil teniendo en cuenta datos que varían diariamente. Por lo tanto, el presente Reglamento debe entrar en vigor el día de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea.

HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:

Artículo 1

En el anexo del presente Reglamento quedan fijados los valores de importación a tanto alzado a que se refiere el artículo 136 del Reglamento de Ejecución (UE) no 543/2011.

Artículo 2

El presente Reglamento entrará en vigor el día de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea.

El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado miembro.

Hecho en Bruselas, el 20 de agosto de 2014.

Por la Comisión,

en nombre del Presidente,

Jerzy PLEWA

Director General de Agricultura y Desarrollo Rural

---

(1)  DO L 299 de 16.11.2007, p. 1.

1

(2)  DO L 157 de 15.6.2011, p. 1.

2

---

ANEXO

Valores de importación a tanto alzado para la determinación del precio de entrada de determinadas frutas y hortalizas

| (EUR/100 kg) |
| --- |
| Código NC | Código tercer país (1) | Valor de importación a tanto alzado |
| 0707 00 05 | TR | 81,4 |
| ZZ | 81,4 |
| 0709 93 10 | TR | 100,7 |
| ZZ | 100,7 |
| 0805 50 10 | AR | 179,3 |
| TR | 82,0 |
| UY | 126,7 |
| ZA | 158,1 |
| ZZ | 136,5 |
| 0806 10 10 | BR | 182,9 |
| EG | 206,5 |
| MA | 170,3 |
| TR | 141,2 |
| ZZ | 175,2 |
| 0808 10 80 | AR | 62,2 |
| BR | 85,7 |
| CL | 90,7 |
| CN | 120,3 |
| NZ | 123,8 |
| PE | 21,0 |
| US | 131,0 |
| ZA | 100,7 |
| ZZ | 91,9 |
| 0808 30 90 | AR | 35,0 |
| CL | 88,7 |
| TR | 132,4 |
| ZA | 99,6 |
| ZZ | 88,9 |
| 0809 30 | MK | 60,4 |
| TR | 125,7 |
| ZZ | 93,1 |
| 0809 40 05 | BA | 41,0 |
| ZA | 207,0 |
| ZZ | 124,0 |

(EUR/100 kg)

Código NC

Código tercer país (1)

Valor de importación a tanto alzado

0707 00 05

TR

81,4

ZZ

81,4

0709 93 10

TR

100,7

ZZ

100,7

0805 50 10

AR

179,3

TR

82,0

UY

126,7

ZA

158,1

ZZ

136,5

0806 10 10

BR

182,9

EG

206,5

MA

170,3

TR

141,2

ZZ

175,2

0808 10 80

AR

62,2

BR

85,7

CL

90,7

CN

120,3

NZ

123,8

PE

21,0

US

131,0

ZA

100,7

ZZ

91,9

0808 30 90

AR

35,0

CL

88,7

TR

132,4

ZA

99,6

ZZ

88,9

0809 30

MK

60,4

TR

125,7

ZZ

93,1

0809 40 05

BA

41,0

ZA

207,0

ZZ

124,0

---

(1)  Nomenclatura de países fijada por el Reglamento (CE) no 1833/2006 de la Comisión (DO L 354 de 14.12.2006, p. 19). El código «ZZ» significa «otros orígenes».

---

DECISIONES

| 21.8.2014 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | L 246/28 |
| --- | --- | --- | --- |

21.8.2014

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

L 246/28

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DECISIÓN DE LA COMISIÓN

de 18 de diciembre de 2013

relativa a la ayuda estatal SA. 33229 (2012/C) (ex 2011/N) — Reestructuración de NLB — Eslovenia, que Eslovenia tiene previsto ejecutar en favor de Nova Ljubljanska Banka d.d.

[notificada con el número C(2013) 9632]

(El texto en lengua inglesa es el único auténtico)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

(2014/535/UE)

LA COMISIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en particular, su artículo 108, apartado 2, párrafo primero,

Visto el Acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo y, en particular, su artículo 62, apartado 1, letra a),

Después de haber emplazado a los Estados miembros y otros interesados para que presentaran sus observaciones, de conformidad con las citadas disposiciones (1),

Considerando lo siguiente:

1.   PROCEDIMIENTO

| (1) | El 14 de enero de 2011, las autoridades eslovenas notificaron una recapitalización estatal, por importe de 250 millones EUR, de Nova Ljubljanska Banka d.d. (denominado en lo sucesivo «NLB d.d.»). |
| --- | --- |

(1)

El 14 de enero de 2011, las autoridades eslovenas notificaron una recapitalización estatal, por importe de 250 millones EUR, de Nova Ljubljanska Banka d.d. (denominado en lo sucesivo «NLB d.d.»).

| (2) | Mediante Decisión de 7 de marzo de 2011 (2) (denominada en lo sucesivo «la primera Decisión de salvamento»), la Comisión Europea autorizó una primera ayuda de recapitalización en favor de NLB d.d. durante un período de seis meses y tras la presentación de un plan de reestructuración. |
| --- | --- |

(2)

Mediante Decisión de 7 de marzo de 2011 (2) (denominada en lo sucesivo «la primera Decisión de salvamento»), la Comisión Europea autorizó una primera ayuda de recapitalización en favor de NLB d.d. durante un período de seis meses y tras la presentación de un plan de reestructuración.

| (3) | Las autoridades eslovenas notificaron un plan de reestructuración el 22 de julio de 2011. Los días 6 de septiembre de 2011 y el 26 de marzo de 2012 presentaron actualizaciones del mismo. |
| --- | --- |

(3)

Las autoridades eslovenas notificaron un plan de reestructuración el 22 de julio de 2011. Los días 6 de septiembre de 2011 y el 26 de marzo de 2012 presentaron actualizaciones del mismo.

| (4) | El 16 de mayo de 2012, las autoridades eslovenas informaron a la Comisión de su intención de proceder a una segunda recapitalización de NLB d.d. La medida se notificó el 6 de junio de 2012. |
| --- | --- |

(4)

El 16 de mayo de 2012, las autoridades eslovenas informaron a la Comisión de su intención de proceder a una segunda recapitalización de NLB d.d. La medida se notificó el 6 de junio de 2012.

| (5) | Mediante Decisión de 2 de julio de 2012 (denominada en lo sucesivo «la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento»), la Comisión autorizó la segunda recapitalización de NLB d.d. y, al mismo tiempo, abrió una investigación en profundidad en la que se planteaban dudas con respecto a la capacidad de NLB d.d. para recuperar la viabilidad y presentar una distribución de las cargas suficiente y unas medidas que limitaran el falseamiento de la competencia basándose en el plan de reestructuración presentado. |
| --- | --- |

(5)

Mediante Decisión de 2 de julio de 2012 (denominada en lo sucesivo «la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento»), la Comisión autorizó la segunda recapitalización de NLB d.d. y, al mismo tiempo, abrió una investigación en profundidad en la que se planteaban dudas con respecto a la capacidad de NLB d.d. para recuperar la viabilidad y presentar una distribución de las cargas suficiente y unas medidas que limitaran el falseamiento de la competencia basándose en el plan de reestructuración presentado.

| (6) | El 22 de noviembre de 2012, la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea invitando a las partes interesadas a presentar sus observaciones (3). La Comisión no recibió comentario alguno. |
| --- | --- |

(6)

El 22 de noviembre de 2012, la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea invitando a las partes interesadas a presentar sus observaciones (3). La Comisión no recibió comentario alguno.

| (7) | A raíz de la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento, el 7 de enero de 2013, las autoridades eslovenas notificaron un plan de reestructuración revisado y, el 25 de marzo de 2013, una versión modificada del mismo. Las autoridades eslovenas presentaron posteriormente una nueva versión modificada en diciembre de 2013. Esa versión del plan presentado a la Comisión en diciembre de 2013 se denomina en la presente Decisión «el plan de reestructuración». |
| --- | --- |

(7)

A raíz de la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento, el 7 de enero de 2013, las autoridades eslovenas notificaron un plan de reestructuración revisado y, el 25 de marzo de 2013, una versión modificada del mismo. Las autoridades eslovenas presentaron posteriormente una nueva versión modificada en diciembre de 2013. Esa versión del plan presentado a la Comisión en diciembre de 2013 se denomina en la presente Decisión «el plan de reestructuración».

| (8) | A petición de la Comisión, las autoridades eslovenas facilitaron información adicional durante el período comprendido entre el 2 de julio de 2012 y el 9 de diciembre de 2013. |
| --- | --- |

(8)

A petición de la Comisión, las autoridades eslovenas facilitaron información adicional durante el período comprendido entre el 2 de julio de 2012 y el 9 de diciembre de 2013.

| (9) | El 10 de abril de 2013, la Comisión concluyó en el marco del procedimiento de desequilibrio macroeconómico («PDM») que Eslovenia se enfrentaba a unos desequilibrios económicos excesivos. En el contexto del PDM, Eslovenia debía llevar a cabo una prueba de resistencia ascendente y descendente y un análisis cualitativo de los activos del sector bancario esloveno (en lo sucesivo, «ACA/PR»), que fue realizado por consultores independientes. El plan de reestructuración incluye los resultados del ACA/PR. |
| --- | --- |

(9)

El 10 de abril de 2013, la Comisión concluyó en el marco del procedimiento de desequilibrio macroeconómico («PDM») que Eslovenia se enfrentaba a unos desequilibrios económicos excesivos. En el contexto del PDM, Eslovenia debía llevar a cabo una prueba de resistencia ascendente y descendente y un análisis cualitativo de los activos del sector bancario esloveno (en lo sucesivo, «ACA/PR»), que fue realizado por consultores independientes. El plan de reestructuración incluye los resultados del ACA/PR.

| (10) | Por motivos de urgencia, la República de Eslovenia acepta excepcionalmente que la presente Decisión se adopte en lengua inglesa. |
| --- | --- |

(10)

Por motivos de urgencia, la República de Eslovenia acepta excepcionalmente que la presente Decisión se adopte en lengua inglesa.

2.   DESCRIPCIÓN DEL BENEFICIARIO Y DEL ORIGEN DE SUS PROBLEMAS

| (11) | NLB d.d. y sus filiales (en lo sucesivo, «NLB» o «el Banco») forman el mayor grupo bancario y financiero esloveno. El 30 de septiembre de 2012, estaba compuesto por NLB d.d. y 47 bancos, empresas, sucursales y oficinas de representación en el extranjero. NLB es un importante operador bancario en Eslovenia y en el sudeste de Europa. El 30 de septiembre de 2012, NLB representaba aproximadamente el 30 % del sector bancario esloveno en términos de activos totales y era uno de los tres principales bancos de la Antigua República Yugoslava de Macedonia, Montenegro, Kosovo y la República Srpska, y el sexto en Bosnia y Herzegovina. La actividad más importante de NLB es la bancaria, aunque ofrece también otros servicios financieros, como seguros, gestión de activos, arrendamiento financiero, factorizacióny forfaiting. |
| --- | --- |

(11)

NLB d.d. y sus filiales (en lo sucesivo, «NLB» o «el Banco») forman el mayor grupo bancario y financiero esloveno. El 30 de septiembre de 2012, estaba compuesto por NLB d.d. y 47 bancos, empresas, sucursales y oficinas de representación en el extranjero. NLB es un importante operador bancario en Eslovenia y en el sudeste de Europa. El 30 de septiembre de 2012, NLB representaba aproximadamente el 30 % del sector bancario esloveno en términos de activos totales y era uno de los tres principales bancos de la Antigua República Yugoslava de Macedonia, Montenegro, Kosovo y la República Srpska, y el sexto en Bosnia y Herzegovina. La actividad más importante de NLB es la bancaria, aunque ofrece también otros servicios financieros, como seguros, gestión de activos, arrendamiento financiero, factorizacióny forfaiting.

| (12) | Moody's da a NLB una calificación Caa2 negativa y Fitch la BB- negativa. Ambas calificaciones se rebajaron en 2013. El descenso se debió fundamentalmente a la concentración y mayor deterioro de la cartera de crédito y a la modesta posición financiera y de capital del Banco en la actual situación del mercado. |
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(12)

Moody's da a NLB una calificación Caa2 negativa y Fitch la BB- negativa. Ambas calificaciones se rebajaron en 2013. El descenso se debió fundamentalmente a la concentración y mayor deterioro de la cartera de crédito y a la modesta posición financiera y de capital del Banco en la actual situación del mercado.

| (13) | En Eslovenia, NLB ofrece una amplia gama de servicios de banca privada y de empresa, haciendo hincapié en el mercado de la banca minorista. También opera en el ámbito de la banca privada, corporativa y de inversiones. |
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(13)

En Eslovenia, NLB ofrece una amplia gama de servicios de banca privada y de empresa, haciendo hincapié en el mercado de la banca minorista. También opera en el ámbito de la banca privada, corporativa y de inversiones.

| (14) | A 30 de junio de 2013, la estructura de capital de NLB era la siguiente: la República de Eslovenia poseía el 77,51 % de las acciones, Kapitalska družba, d.d., el 6,23 %, Slovenska Odškodninska družba, el 5,58 %, y Poteza borzno posredniška družba, d.d. (en procedimiento de quiebra), el 2,24 %. |
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(14)

A 30 de junio de 2013, la estructura de capital de NLB era la siguiente: la República de Eslovenia poseía el 77,51 % de las acciones, Kapitalska družba, d.d., el 6,23 %, Slovenska Odškodninska družba, el 5,58 %, y Poteza borzno posredniška družba, d.d. (en procedimiento de quiebra), el 2,24 %.

| (15) | A 31 de diciembre de 2012, NLB tenía activos por un total de 14 300 millones EUR y unos depósitos totales de aproximadamente 9 100 millones EUR, que consistían en depósitos de clientes privados (6 500 millones EUR), depósitos de empresas (2 000 millones EUR) y depósitos estatales (600 millones EUR). Además, tenía 112 millones EUR de títulos de deuda problemáticos. En esa misma fecha, la cartera total de préstamos de NLB al sector no bancario era de aproximadamente 9 500 millones EUR. El ratio préstamos-depósitos era del 104 % (frente al 105 % en 2011 y al 127 % en 2010). |
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(15)

A 31 de diciembre de 2012, NLB tenía activos por un total de 14 300 millones EUR y unos depósitos totales de aproximadamente 9 100 millones EUR, que consistían en depósitos de clientes privados (6 500 millones EUR), depósitos de empresas (2 000 millones EUR) y depósitos estatales (600 millones EUR). Además, tenía 112 millones EUR de títulos de deuda problemáticos. En esa misma fecha, la cartera total de préstamos de NLB al sector no bancario era de aproximadamente 9 500 millones EUR. El ratio préstamos-depósitos era del 104 % (frente al 105 % en 2011 y al 127 % en 2010).

| (16) | La fuente principal de los problemas de NLB es el aumento de los préstamos de dudoso cobro, que pasó de 600 millones EUR en 2008 (el 3,8 % del volumen total de préstamos) a 3 700 millones EUR en diciembre de 2012 (el 28,2 % del volumen total de préstamos). Ese pobre rendimiento se produjo en el contexto de una considerable presión sobre la adecuación de capital de NLB debida al deterioro de la calidad de su cartera de activos, a los mayores ratios de capital exigidos por la autoridad reguladora y esperados por los inversores, y la menor disponibilidad de capital y de financiación de la deuda, y, en particular, de financiación mayorista. |
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(16)

La fuente principal de los problemas de NLB es el aumento de los préstamos de dudoso cobro, que pasó de 600 millones EUR en 2008 (el 3,8 % del volumen total de préstamos) a 3 700 millones EUR en diciembre de 2012 (el 28,2 % del volumen total de préstamos). Ese pobre rendimiento se produjo en el contexto de una considerable presión sobre la adecuación de capital de NLB debida al deterioro de la calidad de su cartera de activos, a los mayores ratios de capital exigidos por la autoridad reguladora y esperados por los inversores, y la menor disponibilidad de capital y de financiación de la deuda, y, en particular, de financiación mayorista.

| (17) | Antes del inicio de la crisis financiera en 2008, la estrategia de crecimiento de NLB se vio impulsada por las condiciones económicas favorables. Entre 2002 y 2009 la cartera de préstamos de NLB (préstamos netos) aumentó un 15 % al año y los depósitos un 8 %. El elevado crecimiento se debió en particular a los préstamos al sector empresarial. |
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(17)

Antes del inicio de la crisis financiera en 2008, la estrategia de crecimiento de NLB se vio impulsada por las condiciones económicas favorables. Entre 2002 y 2009 la cartera de préstamos de NLB (préstamos netos) aumentó un 15 % al año y los depósitos un 8 %. El elevado crecimiento se debió en particular a los préstamos al sector empresarial.

| (18) | Además de ese crecimiento orgánico, NLB creció mediante la adquisición de diversas filiales bancarias en el sudeste de Europa y gracias al crecimiento orgánico y a la creación de nuevas entidades en los segmentos del arrendamiento financiero, la factorización/forfaiting, los seguros de vida/fondos de pensiones y la gestión de activos. |
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(18)

Además de ese crecimiento orgánico, NLB creció mediante la adquisición de diversas filiales bancarias en el sudeste de Europa y gracias al crecimiento orgánico y a la creación de nuevas entidades en los segmentos del arrendamiento financiero, la factorización/forfaiting, los seguros de vida/fondos de pensiones y la gestión de activos.

| (19) | El cuadro 1 muestra la evolución de los activos de NLB en Eslovenia y el sudeste de Europa entre el 31 de diciembre de 2006 y el 30 de septiembre de 2012.

  Cuadro 1


  Activos totales de NLB, en cuota de mercado













  (%) |
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| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 9M 2012 |
| Activos totales del Grupo NLB (en millones de euros) | 14 409 | 18 308 | 18 918 | 19 606 | 17 888 | 16 445 | 14 915 |
| Esloveni | 36,7 | 36,5 | 35,6 | 34,8 | 32,6 | 31,7 | 30,2 |
| Bosnia y Herzegovina — Federación | 5,7 | 5,7 | 5,7 | 5,1 | 6,1 | 5,9 | 5,5 |
| Bosnia y Herzegovina — Republika | 20,4 | 23,0 | 22,0 | 21,0 | 21,0 | 20,0 | 20,0 |
| Montenegr | 16,1 | 13,5 | 13,3 | 17,0 | 18,0 | 19,1 | 17,1 |
| Kosov | — | 14,9 | 13,4 | 14,3 | 14,9 | 15,1 | 16,3 |
| Macedoni | 16,8 | 19,2 | 19,6 | 19,9 | 20,4 | 19,2 | 17,4 |
| Serbia | 3,0 | 2,8 | 2,3 | 2,1 | 2,0 | 1,8 | 1,6 |

(19)

El cuadro 1 muestra la evolución de los activos de NLB en Eslovenia y el sudeste de Europa entre el 31 de diciembre de 2006 y el 30 de septiembre de 2012.

Cuadro 1

Activos totales de NLB, en cuota de mercado

(%)

2006

2007

2008

2009

2010

2011

9M 2012

Activos totales del Grupo NLB (en millones de euros)

14 409

18 308

18 918

19 606

17 888

16 445

14 915

Esloveni

36,7

36,5

35,6

34,8

32,6

31,7

30,2

Bosnia y Herzegovina — Federación

5,7

5,7

5,7

5,1

6,1

5,9

5,5

Bosnia y Herzegovina — Republika

20,4

23,0

22,0

21,0

21,0

20,0

20,0

Montenegr

16,1

13,5

13,3

17,0

18,0

19,1

17,1

Kosov

—

14,9

13,4

14,3

14,9

15,1

16,3

Macedoni

16,8

19,2

19,6

19,9

20,4

19,2

17,4

Serbia

3,0

2,8

2,3

2,1

2,0

1,8

1,6

| (20) | NLB fue rentable durante el período 2003-2008. No obstante, desde 2009, generó pérdidas después de impuestos. Las pérdidas ascendieron a 87 millones EUR en 2009, 202 millones EUR en 2010, 239 millones EUR en 2011 y 273,5 millones EUR en 2012. En el primer semestre de 2013, NLB registró unas pérdidas después de impuestos de 91,2 millones EUR. La cartera de préstamos de NLB empezó a deteriorarse en 2009. Los préstamos no rentables aumentaron del 3,8 % en 2008 al 28,2 % en diciembre de 2012. |
| --- | --- |

(20)

NLB fue rentable durante el período 2003-2008. No obstante, desde 2009, generó pérdidas después de impuestos. Las pérdidas ascendieron a 87 millones EUR en 2009, 202 millones EUR en 2010, 239 millones EUR en 2011 y 273,5 millones EUR en 2012. En el primer semestre de 2013, NLB registró unas pérdidas después de impuestos de 91,2 millones EUR. La cartera de préstamos de NLB empezó a deteriorarse en 2009. Los préstamos no rentables aumentaron del 3,8 % en 2008 al 28,2 % en diciembre de 2012.

| (21) | A 30 de junio de 2013, el capital reglamentario de NLB ascendía a 1 074,3 millones EUR. Su coeficiente de capital básico de nivel 1 con arreglo al Reglamento de la UE sobre los requisitos de capital (4) (en lo sucesivo, «el RRC») era del 8,5 %. |
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(21)

A 30 de junio de 2013, el capital reglamentario de NLB ascendía a 1 074,3 millones EUR. Su coeficiente de capital básico de nivel 1 con arreglo al Reglamento de la UE sobre los requisitos de capital (4) (en lo sucesivo, «el RRC») era del 8,5 %.

| (22) | El 4 de diciembre de 2013, los resultados del ACA/PR revelaron que NLB tenía un déficit de capital de 1 800 millones EUR (5) según la hipótesis desfavorable. |
| --- | --- |

(22)

El 4 de diciembre de 2013, los resultados del ACA/PR revelaron que NLB tenía un déficit de capital de 1 800 millones EUR (5) según la hipótesis desfavorable.

3.   LAS MEDIDAS DE AYUDA

| (23) | Hasta ahora NLB ha recibido las siguientes medidas de ayuda estatal:






  i) | la primera recapitalización de 250 millones EUR, aprobada temporalmente en la primera Decisión de salvamento, de 7 de marzo de 2011, |
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(23)

Hasta ahora NLB ha recibido las siguientes medidas de ayuda estatal:

i)

la primera recapitalización de 250 millones EUR, aprobada temporalmente en la primera Decisión de salvamento, de 7 de marzo de 2011,

| ii) | la segunda recapitalización, de 382,9 millones EUR, aprobada temporalmente en la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento de 2 de julio de 2012. |
| --- | --- |

ii)

la segunda recapitalización, de 382,9 millones EUR, aprobada temporalmente en la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento de 2 de julio de 2012.

| (24) | Además de esas dos recapitalizaciones, Eslovenia tiene la intención de aplicar otras dos medidas en favor de NLB:






  iii) | una tercera recapitalización de 1 558 millones EUR, y |
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(24)

Además de esas dos recapitalizaciones, Eslovenia tiene la intención de aplicar otras dos medidas en favor de NLB:

iii)

una tercera recapitalización de 1 558 millones EUR, y

| iv) | una transferencia a la BAMC de un conjunto de activos deteriorados compuesto por préstamos no rentables (por un importe nominal de 2 300 millones EUR) y una serie de valores (con un valor de mercado de 94 millones EUR). |
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iv)

una transferencia a la BAMC de un conjunto de activos deteriorados compuesto por préstamos no rentables (por un importe nominal de 2 300 millones EUR) y una serie de valores (con un valor de mercado de 94 millones EUR).

3.1.   PRIMERA RECAPITALIZACIÓN DE NLB

| (25) | En 2009 y 2010, NLB registró pérdidas después de varios años de beneficios debido principalmente al deterioro del clima económico. El débil crecimiento económico y el aumento del desempleo redujeron la demanda de préstamos y causaron importantes aumentos de la morosidad. El coeficiente de capital básico de clase 1 de NLB con arreglo al RRC se redujo del 6,9 % en 2009 al 6 % en 2010. En julio de 2010 el Banco de Eslovenia solicitó a NLB que reforzara su posición de capital. De resultas de ello, NLB decidió reunir más capital. |
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(25)

En 2009 y 2010, NLB registró pérdidas después de varios años de beneficios debido principalmente al deterioro del clima económico. El débil crecimiento económico y el aumento del desempleo redujeron la demanda de préstamos y causaron importantes aumentos de la morosidad. El coeficiente de capital básico de clase 1 de NLB con arreglo al RRC se redujo del 6,9 % en 2009 al 6 % en 2010. En julio de 2010 el Banco de Eslovenia solicitó a NLB que reforzara su posición de capital. De resultas de ello, NLB decidió reunir más capital.

| (26) | NLB pretendía obtener 250 millones EUR de capital social, lo que equivalía al 1,6 % de sus activos ponderados en función del riesgo (denominados en lo sucesivo «RWA»), a través de una oferta pública de venta de sus acciones. La ampliación de capital tuvo lugar en dos tramos. En el primero se ofertaron las acciones para que las suscribieran los accionistas existentes (el importe total suscrito fue de 89,2 millones EUR y el Estado ejerció su derecho de suscripción preferente). En el segundo tramo, se ofertó al público el resto de las acciones. Sin embargo, debido a la falta de interés del público, en última instancia, Eslovenia suscribió las acciones íntegramente. |
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(26)

NLB pretendía obtener 250 millones EUR de capital social, lo que equivalía al 1,6 % de sus activos ponderados en función del riesgo (denominados en lo sucesivo «RWA»), a través de una oferta pública de venta de sus acciones. La ampliación de capital tuvo lugar en dos tramos. En el primero se ofertaron las acciones para que las suscribieran los accionistas existentes (el importe total suscrito fue de 89,2 millones EUR y el Estado ejerció su derecho de suscripción preferente). En el segundo tramo, se ofertó al público el resto de las acciones. Sin embargo, debido a la falta de interés del público, en última instancia, Eslovenia suscribió las acciones íntegramente.

| (27) | En la primera Decisión de salvamento la Comisión aprobó la primera recapitalización el 7 de marzo de 2011, como ayuda temporal de salvamento. La Comisión indicó que examinaría con más detalle el aspecto de la distribución de las cargas cuando evaluara el plan de reestructuración que Eslovenia se había comprometido a presentar (6). |
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(27)

En la primera Decisión de salvamento la Comisión aprobó la primera recapitalización el 7 de marzo de 2011, como ayuda temporal de salvamento. La Comisión indicó que examinaría con más detalle el aspecto de la distribución de las cargas cuando evaluara el plan de reestructuración que Eslovenia se había comprometido a presentar (6).

3.2.   SEGUNDA RECAPITALIZACIÓN DE NLB

| (28) | En mayo de 2011, el Banco de Eslovenia solicitó que la posición de capital de NLB se reforzase en mayor medida. |
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(28)

En mayo de 2011, el Banco de Eslovenia solicitó que la posición de capital de NLB se reforzase en mayor medida.

| (29) | A falta de una solución en la que interviniera un inversor privado, Eslovenia aportó 382,9 millones EUR a NLB en forma de instrumentos convertibles contingentes (en lo sucesivo, «los CoCos»), considerados instrumentos de capital básico de clase 1 en virtud de los reglamentos aplicables. NLB convirtió los CoCos en acciones propias ordinarias en marzo de 2013 de conformidad con las condiciones del acuerdo por el que se regulan los CoCos. |
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(29)

A falta de una solución en la que interviniera un inversor privado, Eslovenia aportó 382,9 millones EUR a NLB en forma de instrumentos convertibles contingentes (en lo sucesivo, «los CoCos»), considerados instrumentos de capital básico de clase 1 en virtud de los reglamentos aplicables. NLB convirtió los CoCos en acciones propias ordinarias en marzo de 2013 de conformidad con las condiciones del acuerdo por el que se regulan los CoCos.

| (30) | La Comisión aprobó la segunda recapitalización mediante la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento (7). |
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(30)

La Comisión aprobó la segunda recapitalización mediante la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento (7).

3.3.   TERCERA RECAPITALIZACIÓN DE NLB

| (31) | A raíz de los resultados del ACA/PR y dado el contenido del plan de reestructuración, incluida la venta de activos y la transferencia de una parte de los activos deteriorados a la BAMC, el déficit de capital de NLB ascendía a 1 800 millones EUR. Tras tener en cuenta el efecto de la recapitalización prevista de la deuda subordinada (que reducirá la necesidad de capital de NLB en 250 millones EUR), el Estado aportará a NLB un capital adicional de 1 558 millones EUR en forma de bonos del Estado y de efectivo para hacer posible que el banco vuelva a ser viable. |
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(31)

A raíz de los resultados del ACA/PR y dado el contenido del plan de reestructuración, incluida la venta de activos y la transferencia de una parte de los activos deteriorados a la BAMC, el déficit de capital de NLB ascendía a 1 800 millones EUR. Tras tener en cuenta el efecto de la recapitalización prevista de la deuda subordinada (que reducirá la necesidad de capital de NLB en 250 millones EUR), el Estado aportará a NLB un capital adicional de 1 558 millones EUR en forma de bonos del Estado y de efectivo para hacer posible que el banco vuelva a ser viable.

3.4.   TRANSFERENCIA DE LOS ACTIVOS DETERIORADOS A LA BAMC

| (32) | La Ley de estabilidad bancaria de Eslovenia, que entró en vigor en diciembre de 2012, ofrece un marco para la concesión de garantías con objeto de financiar la transferencia de activos heredados desde los bancos a la BAMC o a una entidad instrumental especial. También hace posible que las recapitalizaciones aborden las pérdidas de este tipo de bancos resultantes de la transferencia de activos a su valor económico a largo plazo. |
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(32)

La Ley de estabilidad bancaria de Eslovenia, que entró en vigor en diciembre de 2012, ofrece un marco para la concesión de garantías con objeto de financiar la transferencia de activos heredados desde los bancos a la BAMC o a una entidad instrumental especial. También hace posible que las recapitalizaciones aborden las pérdidas de este tipo de bancos resultantes de la transferencia de activos a su valor económico a largo plazo.

| (33) | En mayo de 2013, Eslovenia elaboró un programa nacional de reforma, con objeto de aplicar a Eslovenia las recomendaciones específicas de la UE para cada país. Ese programa nacional de reforma incluye la transferencia de los activos deteriorados de los tres mayores bancos eslovenos, incluido NLB, a la BAMC. Los activos que debían ser transferidos a la BAMC incluyen: empresas en quiebra, deudas pendientes de reestructuración, créditos con garantía inmobiliaria, sociedades de cartera y otros préstamos de dudoso cobro. |
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(33)

En mayo de 2013, Eslovenia elaboró un programa nacional de reforma, con objeto de aplicar a Eslovenia las recomendaciones específicas de la UE para cada país. Ese programa nacional de reforma incluye la transferencia de los activos deteriorados de los tres mayores bancos eslovenos, incluido NLB, a la BAMC. Los activos que debían ser transferidos a la BAMC incluyen: empresas en quiebra, deudas pendientes de reestructuración, créditos con garantía inmobiliaria, sociedades de cartera y otros préstamos de dudoso cobro.

| (34) | El 17 de mayo de 2013, Eslovenia presentó a la Comisión una lista preliminar de los activos que debían ser transferidos desde NLB a la BAMC por un importe de 1 900 millones EUR. Desde entonces dicha lista ha sido objeto de nuevas actualizaciones y el volumen de la cartera de activos que debían transferirse asciende a 2 200 millones EUR (importe nominal) por lo que se refiere a los préstamos, y a 94 millones EUR (valor de mercado) por lo que respecta a los valores. |
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(34)

El 17 de mayo de 2013, Eslovenia presentó a la Comisión una lista preliminar de los activos que debían ser transferidos desde NLB a la BAMC por un importe de 1 900 millones EUR. Desde entonces dicha lista ha sido objeto de nuevas actualizaciones y el volumen de la cartera de activos que debían transferirse asciende a 2 200 millones EUR (importe nominal) por lo que se refiere a los préstamos, y a 94 millones EUR (valor de mercado) por lo que respecta a los valores.

4.   EL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN Y LOS COMPROMISOS

| (35) | Las autoridades eslovenas presentaron un plan de reestructuración que abarcaba el período de reestructuración desde 2013 hasta el 31 de diciembre de 2017. |
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(35)

Las autoridades eslovenas presentaron un plan de reestructuración que abarcaba el período de reestructuración desde 2013 hasta el 31 de diciembre de 2017.

| (36) | Los principales pilares del plan de reestructuración son una mejor gobernanza empresarial y gestión del riesgo, una orientación hacia los mercados principales del banco, una disminución de los préstamos de dudoso cobro y un programa de reducción de costes. El plan de reestructuración incluye previsiones financieras para NLB hasta el 31 de diciembre de 2017, con arreglo a una hipótesis de base y también tiene en cuenta la hipótesis adversa elaborada con arreglo al ACA/PR. |
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(36)

Los principales pilares del plan de reestructuración son una mejor gobernanza empresarial y gestión del riesgo, una orientación hacia los mercados principales del banco, una disminución de los préstamos de dudoso cobro y un programa de reducción de costes. El plan de reestructuración incluye previsiones financieras para NLB hasta el 31 de diciembre de 2017, con arreglo a una hipótesis de base y también tiene en cuenta la hipótesis adversa elaborada con arreglo al ACA/PR.

| (37) | Eslovenia presentó una serie de compromisos que figuran en el anexo. Con el fin de garantizar la aplicación de los compromisos, se designará un administrador supervisor. Las actividades del administrador supervisor abarcarán todo el período de reestructuración. |
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(37)

Eslovenia presentó una serie de compromisos que figuran en el anexo. Con el fin de garantizar la aplicación de los compromisos, se designará un administrador supervisor. Las actividades del administrador supervisor abarcarán todo el período de reestructuración.

4.1.   RESTABLECIMIENTO DE LA VIABILIDAD A LARGO PLAZO

| (38) | Los dos problemas principales por lo que se refiere al restablecimiento de la viabilidad de NLB son los siguientes: i) la implantación de estructuras y disposiciones de gobernanza empresarial actualizadas para asegurarse de que las decisiones de NLB tienen una orientación comercial; y ii) la revisión de sus políticas de crédito y sus procesos de gestión del riesgo, especialmente en la gestión del riesgo de crédito. |
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(38)

Los dos problemas principales por lo que se refiere al restablecimiento de la viabilidad de NLB son los siguientes: i) la implantación de estructuras y disposiciones de gobernanza empresarial actualizadas para asegurarse de que las decisiones de NLB tienen una orientación comercial; y ii) la revisión de sus políticas de crédito y sus procesos de gestión del riesgo, especialmente en la gestión del riesgo de crédito.

| (39) | Los cambios de la gobernanza empresarial que figuran en el anexo se aplicarán en un plazo de tres meses tras la fecha de adopción de la presente Decisión, de conformidad con la Directiva sobre los requisitos de capital (8) y con la legislación nacional eslovena. Los cambios resultantes en los estatutos y reglamentos internos de NLB pretenden garantizar que solo el consejo de administración de NLB tenga la competencia y responsabilidad para gestionar la actividad diaria de NLB con independencia y únicamente en interés del Banco. En consecuencia, el principio de actuación independiente será aplicable a las relaciones entre el Banco y sus accionistas, en particular la República de Eslovenia. A este respecto, Eslovenia se compromete a no intervenir en el nombramiento de los miembros del consejo de supervisión y de los ejecutivos, salvo a través del ejercicio de sus derechos de accionista en virtud del Derecho de sociedades común de la República de Eslovenia. NLB asignará a expertos independientes dos tercios de los puestos y de los derechos de voto en el consejo de supervisión y en sus comités. NLB tomará medidas para garantizar una función de auditoría interna independiente y objetiva. NLB seguirá una política comercial prudente y saneada enfocada a la sostenibilidad y sin perjuicio de la aplicación de las medidas previstas. NLB revisará de nuevo sus políticas de incentivos y de remuneración con el fin de asegurarse de que no incitan a tomar riesgos no razonables, están orientadas hacia objetivos empresariales a largo plazo y sostenibles, y son transparentes y conformes con las directrices de la Autoridad Bancaria Europea sobre las políticas y prácticas de remuneración, de 10 de diciembre de 2010. NLB limitará hasta el 31 de diciembre de 2017 la remuneración total de cualquier miembro del consejo y empleado que realice trabajos especiales, en consonancia con las normas pertinentes establecidas en la Comunicación bancaria de 2013 (9). La remuneración anual variable del consejo de administración y de los empleados que realicen labores especiales en funciones de atención al público se limitará a cinco salarios mensuales. El importe variable de los empleados que realicen labores especiales en otras funciones se limitará a tres salarios mensuales. Además, el pago de al menos el 50 % del elemento de remuneración variable se diferirá durante un período de tres años. Como consecuencia, hasta el 31 de diciembre de 2017, esta remuneración no será 15 veces superior al salario medio nacional en Eslovenia o 10 veces superior al salario medio de NLB, si esta última cifra es mayor. |
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(39)

Los cambios de la gobernanza empresarial que figuran en el anexo se aplicarán en un plazo de tres meses tras la fecha de adopción de la presente Decisión, de conformidad con la Directiva sobre los requisitos de capital (8) y con la legislación nacional eslovena. Los cambios resultantes en los estatutos y reglamentos internos de NLB pretenden garantizar que solo el consejo de administración de NLB tenga la competencia y responsabilidad para gestionar la actividad diaria de NLB con independencia y únicamente en interés del Banco. En consecuencia, el principio de actuación independiente será aplicable a las relaciones entre el Banco y sus accionistas, en particular la República de Eslovenia. A este respecto, Eslovenia se compromete a no intervenir en el nombramiento de los miembros del consejo de supervisión y de los ejecutivos, salvo a través del ejercicio de sus derechos de accionista en virtud del Derecho de sociedades común de la República de Eslovenia. NLB asignará a expertos independientes dos tercios de los puestos y de los derechos de voto en el consejo de supervisión y en sus comités. NLB tomará medidas para garantizar una función de auditoría interna independiente y objetiva. NLB seguirá una política comercial prudente y saneada enfocada a la sostenibilidad y sin perjuicio de la aplicación de las medidas previstas. NLB revisará de nuevo sus políticas de incentivos y de remuneración con el fin de asegurarse de que no incitan a tomar riesgos no razonables, están orientadas hacia objetivos empresariales a largo plazo y sostenibles, y son transparentes y conformes con las directrices de la Autoridad Bancaria Europea sobre las políticas y prácticas de remuneración, de 10 de diciembre de 2010. NLB limitará hasta el 31 de diciembre de 2017 la remuneración total de cualquier miembro del consejo y empleado que realice trabajos especiales, en consonancia con las normas pertinentes establecidas en la Comunicación bancaria de 2013 (9). La remuneración anual variable del consejo de administración y de los empleados que realicen labores especiales en funciones de atención al público se limitará a cinco salarios mensuales. El importe variable de los empleados que realicen labores especiales en otras funciones se limitará a tres salarios mensuales. Además, el pago de al menos el 50 % del elemento de remuneración variable se diferirá durante un período de tres años. Como consecuencia, hasta el 31 de diciembre de 2017, esta remuneración no será 15 veces superior al salario medio nacional en Eslovenia o 10 veces superior al salario medio de NLB, si esta última cifra es mayor.

| (40) | NLB revisará sus procedimientos internos de fijación de precios y de gestión del riesgo aplicando una serie de normas y medidas enumeradas con detalle en el anexo. En particular, los precios de los nuevos préstamos se considerarán adecuados si el nuevo préstamo contribuye a lograr una rentabilidad de los recursos propios positiva (en lo sucesivo «ROE») de al menos un [...] (10) % en 2014, un [...] % en 2015, un [...] % en 2016, y un [...] % en 2017 en cada relación con los clientes, según las condiciones especificadas en el anexo. |
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(40)

NLB revisará sus procedimientos internos de fijación de precios y de gestión del riesgo aplicando una serie de normas y medidas enumeradas con detalle en el anexo. En particular, los precios de los nuevos préstamos se considerarán adecuados si el nuevo préstamo contribuye a lograr una rentabilidad de los recursos propios positiva (en lo sucesivo «ROE») de al menos un [...] (10) % en 2014, un [...] % en 2015, un [...] % en 2016, y un [...] % en 2017 en cada relación con los clientes, según las condiciones especificadas en el anexo.

| (41) | Los activos de NLB se repartirán entre una unidad primaria (aproximadamente 10 600 millones EUR) y una unidad secundaria (aproximadamente 2 000 millones EUR). En el marco de una medida de activos deteriorados se transferirá a la BAMC un grupo de activos deteriorados compuesto por préstamos no rentables (por un importe nominal de 2 300 millones EUR) y un conjunto de valores (con un valor de mercado de 94 millones EUR). NLB reducirá el balance total del grupo de unos 17 900 millones EUR en 2010 a [10-20] mil millones EUR antes del 31 de diciembre de 2017. |
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(41)

Los activos de NLB se repartirán entre una unidad primaria (aproximadamente 10 600 millones EUR) y una unidad secundaria (aproximadamente 2 000 millones EUR). En el marco de una medida de activos deteriorados se transferirá a la BAMC un grupo de activos deteriorados compuesto por préstamos no rentables (por un importe nominal de 2 300 millones EUR) y un conjunto de valores (con un valor de mercado de 94 millones EUR). NLB reducirá el balance total del grupo de unos 17 900 millones EUR en 2010 a [10-20] mil millones EUR antes del 31 de diciembre de 2017.

| (42) | Además de la ayuda estatal recibida en marzo de 2011 y julio de 2012, el plan de reestructuración prevé una nueva aportación de capital estatal de 1 558 millones EUR. Esa tercera recapitalización supondrá para NLB un aumento inmediato al 15 % del coeficiente de capital básico de clase 1 en virtud del RRC, y también se destinará a las pérdidas previstas. De ese modo garantizará que NLB cumpla sus requisitos reglamentarios en materia de capital durante todo el período de reestructuración. |
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(42)

Además de la ayuda estatal recibida en marzo de 2011 y julio de 2012, el plan de reestructuración prevé una nueva aportación de capital estatal de 1 558 millones EUR. Esa tercera recapitalización supondrá para NLB un aumento inmediato al 15 % del coeficiente de capital básico de clase 1 en virtud del RRC, y también se destinará a las pérdidas previstas. De ese modo garantizará que NLB cumpla sus requisitos reglamentarios en materia de capital durante todo el período de reestructuración.

| (43) | La futura estrategia comercial de NLB se centra en sus mercados esenciales minorista, de las PYME y de las actividades corporativas de empresas seleccionadas. NLB planea reducir de forma significativa su cartera de participaciones en coherencia con su estrategia de centrarse en sus actividades básicas en regiones fundamentales. A este respecto, el plan de reestructuración prevé una reducción significativa de la actividad accesoria de NLB que abarca la venta de todas las actividades de arrendamiento financiero y factorización/forfaiting y las de gestión de propiedades inmobiliarias, así como el cese, por el momento, de la actividad accesoria de concesión de nuevos créditos a clientes empresariales en el extranjero. |
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(43)

La futura estrategia comercial de NLB se centra en sus mercados esenciales minorista, de las PYME y de las actividades corporativas de empresas seleccionadas. NLB planea reducir de forma significativa su cartera de participaciones en coherencia con su estrategia de centrarse en sus actividades básicas en regiones fundamentales. A este respecto, el plan de reestructuración prevé una reducción significativa de la actividad accesoria de NLB que abarca la venta de todas las actividades de arrendamiento financiero y factorización/forfaiting y las de gestión de propiedades inmobiliarias, así como el cese, por el momento, de la actividad accesoria de concesión de nuevos créditos a clientes empresariales en el extranjero.

| (44) | NLB reducirá su actividad crediticia en Eslovenia en los siguientes sectores ([...] % de reducción del RWA, por término medio, entre el 31 de diciembre de 2013 y el 31 de diciembre de 2017): i) clientes empresariales del sector de la construcción (RWA de [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2013 a [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2017); ii) clientes empresariales del sector del transporte (RWA de [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2013 a [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2017; iii) participaciones financieras (RWA de [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2013 a [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2017). |
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(44)

NLB reducirá su actividad crediticia en Eslovenia en los siguientes sectores ([...] % de reducción del RWA, por término medio, entre el 31 de diciembre de 2013 y el 31 de diciembre de 2017): i) clientes empresariales del sector de la construcción (RWA de [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2013 a [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2017); ii) clientes empresariales del sector del transporte (RWA de [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2013 a [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2017; iii) participaciones financieras (RWA de [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2013 a [...] millones EUR a 31 de diciembre de 2017).

| (45) | Como consecuencia de la aplicación del plan de reestructuración, y, en particular, de la transferencia de activos deteriorados a la BAMC, los activos totales de NLB bajarán de 14 500 millones EUR a 31 de diciembre de 2012, a [10-20] millones EUR a 31 de diciembre de 2017, y su RWA pasará de 11 100 millones EUR a 31 de diciembre de 2012, a [5-10] mil millones EUR a 31 de diciembre de 2017. |
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(45)

Como consecuencia de la aplicación del plan de reestructuración, y, en particular, de la transferencia de activos deteriorados a la BAMC, los activos totales de NLB bajarán de 14 500 millones EUR a 31 de diciembre de 2012, a [10-20] millones EUR a 31 de diciembre de 2017, y su RWA pasará de 11 100 millones EUR a 31 de diciembre de 2012, a [5-10] mil millones EUR a 31 de diciembre de 2017.

| (46) | La cartera actual de NLB está totalmente financiada hasta su vencimiento contractual. En el futuro, NLB prevé volver a centrarse en gran medida en los depósitos minoristas, que son su base tradicional de financiación, pero también tiene previsto contar con una base de financiación mayorista diversificada. Los ratios préstamos/depósitos mejorarán, pasando del 105 % en 2012 al [70-80] % a 31 de diciembre de 2017. |
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(46)

La cartera actual de NLB está totalmente financiada hasta su vencimiento contractual. En el futuro, NLB prevé volver a centrarse en gran medida en los depósitos minoristas, que son su base tradicional de financiación, pero también tiene previsto contar con una base de financiación mayorista diversificada. Los ratios préstamos/depósitos mejorarán, pasando del 105 % en 2012 al [70-80] % a 31 de diciembre de 2017.

| (47) | NLB también prevé un ambicioso programa de control y reducción de costes. Los costes de funcionamiento del grupo NLB ascendieron a 368 millones EUR en 2012. NLB reducirá sus costes de funcionamiento a nivel de grupo (excluidos los costes puntuales extraordinarios no recurrentes, es decir, los gastos de reestructuración) a [300-350] millones EUR a 31 de diciembre de 2014; [300-350] millones EUR a 31 de diciembre de 2015; [250-300] millones EUR a 31 de diciembre de 2016, y a [200-250] millones EUR a 31 de diciembre de 2017. |
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(47)

NLB también prevé un ambicioso programa de control y reducción de costes. Los costes de funcionamiento del grupo NLB ascendieron a 368 millones EUR en 2012. NLB reducirá sus costes de funcionamiento a nivel de grupo (excluidos los costes puntuales extraordinarios no recurrentes, es decir, los gastos de reestructuración) a [300-350] millones EUR a 31 de diciembre de 2014; [300-350] millones EUR a 31 de diciembre de 2015; [250-300] millones EUR a 31 de diciembre de 2016, y a [200-250] millones EUR a 31 de diciembre de 2017.

| (48) | A 31 de diciembre de 2017, NLB prevé conseguir un ROE después de impuestos de [5-10] %. El plan de reestructuración contiene previsiones financieras para el período 2013-2017 que apuntan a un coeficiente de capital básico de clase 1 con arreglo a la RRC del [10-20] % a 31 de diciembre de 2017. Los beneficios después de impuestos de NLB ascenderán a [100-150] millones EUR en 2017. |
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(48)

A 31 de diciembre de 2017, NLB prevé conseguir un ROE después de impuestos de [5-10] %. El plan de reestructuración contiene previsiones financieras para el período 2013-2017 que apuntan a un coeficiente de capital básico de clase 1 con arreglo a la RRC del [10-20] % a 31 de diciembre de 2017. Los beneficios después de impuestos de NLB ascenderán a [100-150] millones EUR en 2017.

| (49) | Por último, Eslovenia reducirá su participación en NLB [...] (el «[...]» a [...]). Si Eslovenia no concluye acuerdos vinculantes de venta y compra para la venta de su participación en NLB aparte de [...], Eslovenia y NLB concederán al administrador de la cesión un mandato exclusivo para vender [...], [...], [...], [...], [...] y [...]. |
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(49)

Por último, Eslovenia reducirá su participación en NLB [...] (el «[...]» a [...]). Si Eslovenia no concluye acuerdos vinculantes de venta y compra para la venta de su participación en NLB aparte de [...], Eslovenia y NLB concederán al administrador de la cesión un mandato exclusivo para vender [...], [...], [...], [...], [...] y [...].

4.2.   DISTRIBUCIÓN DE LAS CARGAS

| (50) | El plan de reestructuración prevé una prohibición de pago de cupones, dividendos y beneficios durante toda su duración hasta el 31 de diciembre de 2017. |
| --- | --- |

(50)

El plan de reestructuración prevé una prohibición de pago de cupones, dividendos y beneficios durante toda su duración hasta el 31 de diciembre de 2017.

| (51) | Eslovenia se compromete a que NLB se abstendrá durante el período de reestructuración de realizar cualquier tipo de pagos sobre instrumentos de capital, salvo que dichos pagos se deriven de una obligación jurídica. Eslovenia también se compromete a que NLB no comprará ni recomprará esos instrumentos sin aprobación previa de la Comisión. Se podrán pagar cupones sobre instrumentos de capital que estén en manos del Estado, a menos que estos pagos puedan dar lugar a pagos de cupones a otros inversores que, de lo contrario, no serían obligatorios. Ese compromiso de no pagar cupones durante el período de reestructuración no es aplicable a los instrumentos emitidos recientemente (es decir, los instrumentos emitidos después de la adopción por la Comisión de la presente Decisión), a condición de que ningún pago de cupones sobre este tipo de instrumentos de reciente emisión no cree una obligación jurídica de realizar pago alguno de cupones sobre valores de NLB existentes en el momento de la adopción de la presente Decisión. |
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(51)

Eslovenia se compromete a que NLB se abstendrá durante el período de reestructuración de realizar cualquier tipo de pagos sobre instrumentos de capital, salvo que dichos pagos se deriven de una obligación jurídica. Eslovenia también se compromete a que NLB no comprará ni recomprará esos instrumentos sin aprobación previa de la Comisión. Se podrán pagar cupones sobre instrumentos de capital que estén en manos del Estado, a menos que estos pagos puedan dar lugar a pagos de cupones a otros inversores que, de lo contrario, no serían obligatorios. Ese compromiso de no pagar cupones durante el período de reestructuración no es aplicable a los instrumentos emitidos recientemente (es decir, los instrumentos emitidos después de la adopción por la Comisión de la presente Decisión), a condición de que ningún pago de cupones sobre este tipo de instrumentos de reciente emisión no cree una obligación jurídica de realizar pago alguno de cupones sobre valores de NLB existentes en el momento de la adopción de la presente Decisión.

| (52) | El accionariado actual de NLB ya se había visto gravemente diluido debido a la primera y segunda recapitalizaciones de marzo de 2011 y julio de 2012. Los restantes títulos subordinados de NLB ascienden a 250 millones EUR. Eslovenia se compromete a que antes de conceder cualquier ayuda estatal (es decir, la tercera recapitalización y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC) NLB amortizará plenamente el capital de sus accionistas y la deuda subordinada pendiente. Como consecuencia, el Estado pasará a ser el único accionista de NLB, en comparación con el 33,1 % de las acciones que poseía antes de la primera recapitalización estatal de marzo de 2011. |
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(52)

El accionariado actual de NLB ya se había visto gravemente diluido debido a la primera y segunda recapitalizaciones de marzo de 2011 y julio de 2012. Los restantes títulos subordinados de NLB ascienden a 250 millones EUR. Eslovenia se compromete a que antes de conceder cualquier ayuda estatal (es decir, la tercera recapitalización y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC) NLB amortizará plenamente el capital de sus accionistas y la deuda subordinada pendiente. Como consecuencia, el Estado pasará a ser el único accionista de NLB, en comparación con el 33,1 % de las acciones que poseía antes de la primera recapitalización estatal de marzo de 2011.

| (53) | Eslovenia se ha comprometido a vender las participaciones de NLB en las empresas enumeradas en el punto 3 del anexo, que representan un activo total por valor de [100-150] millones EUR a 31 de diciembre de 2012, y en las filiales no fundamentales enumeradas en el punto 4 del anexo, que representan un activo total por valor de [950-1 000] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB también venderá la totalidad de sus participaciones en las empresas mixtas mencionadas en el punto 5 del anexo. Además, NLB cerrará [...] el [...]. |
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(53)

Eslovenia se ha comprometido a vender las participaciones de NLB en las empresas enumeradas en el punto 3 del anexo, que representan un activo total por valor de [100-150] millones EUR a 31 de diciembre de 2012, y en las filiales no fundamentales enumeradas en el punto 4 del anexo, que representan un activo total por valor de [950-1 000] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB también venderá la totalidad de sus participaciones en las empresas mixtas mencionadas en el punto 5 del anexo. Además, NLB cerrará [...] el [...].

| (54) | Cualquier eventual recapitalización por NLB de sus filiales a través de inyecciones de capital será suscrita i) con un descuento del 25 % sobre el precio de la acción —después del ajuste para tener en cuenta el «efecto de dilución» cuantificado mediante técnicas de mercado (11) generalmente aceptadas— es decir, inmediatamente antes del anuncio de la inyección de capital, o ii) al precio más bajo al que otros accionistas de esas filiales contribuyan a la recapitalización. Para entidades no cotizadas, el valor de mercado de las acciones se determinará usando una metodología de valoración basada en el mercado, adecuada y generalmente aceptada. Si cualquier aportación de capital de esa índole tuviera forma de instrumentos híbridos, estos contendrán un mecanismo alternativo de pago de cupones y una disposición que determine el tipo de conversión del instrumento híbrido en capital propio con un descuento del 25 % sobre el TERP (determinada de forma análoga a la aportación de capital). |
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(54)

Cualquier eventual recapitalización por NLB de sus filiales a través de inyecciones de capital será suscrita i) con un descuento del 25 % sobre el precio de la acción —después del ajuste para tener en cuenta el «efecto de dilución» cuantificado mediante técnicas de mercado (11) generalmente aceptadas— es decir, inmediatamente antes del anuncio de la inyección de capital, o ii) al precio más bajo al que otros accionistas de esas filiales contribuyan a la recapitalización. Para entidades no cotizadas, el valor de mercado de las acciones se determinará usando una metodología de valoración basada en el mercado, adecuada y generalmente aceptada. Si cualquier aportación de capital de esa índole tuviera forma de instrumentos híbridos, estos contendrán un mecanismo alternativo de pago de cupones y una disposición que determine el tipo de conversión del instrumento híbrido en capital propio con un descuento del 25 % sobre el TERP (determinada de forma análoga a la aportación de capital).

4.3.   MEDIDAS PARA LIMITAR EL FALSEAMIENTO DE LA COMPETENCIA

| (55) | Con el fin de limitar el falseamiento de la competencia, NLB prevé reducir sus actividades empresariales en Eslovenia. NLB reducirá su balance total de aproximadamente 17 900 millones EUR en 2010 a [10-20] mil millones EUR a 31 de diciembre de 2017. |
| --- | --- |

(55)

Con el fin de limitar el falseamiento de la competencia, NLB prevé reducir sus actividades empresariales en Eslovenia. NLB reducirá su balance total de aproximadamente 17 900 millones EUR en 2010 a [10-20] mil millones EUR a 31 de diciembre de 2017.

| (56) | Los compromisos de NLB incluyen la venta de las participaciones bancarias en mercados estratégicos. NLB venderá sus [...] a [...]. Esa venta reducirá la influencia de NLB [...]. NLB cederá también íntegramente sus participaciones en [...] a [...]. |
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(56)

Los compromisos de NLB incluyen la venta de las participaciones bancarias en mercados estratégicos. NLB venderá sus [...] a [...]. Esa venta reducirá la influencia de NLB [...]. NLB cederá también íntegramente sus participaciones en [...] a [...].

| (57) | NLB reducirá sus actividades de crédito en los sectores de la construcción, transporte y sociedades de cartera en Eslovenia mediante la reducción del RWA en un [...] %, por término medio en esos sectores del 31 de diciembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2017. NLB abandonará la estrategia empresarial de proporcionar nuevos créditos a clientes empresariales en el extranjero. |
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(57)

NLB reducirá sus actividades de crédito en los sectores de la construcción, transporte y sociedades de cartera en Eslovenia mediante la reducción del RWA en un [...] %, por término medio en esos sectores del 31 de diciembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2017. NLB abandonará la estrategia empresarial de proporcionar nuevos créditos a clientes empresariales en el extranjero.

| (58) | NLB abandonará todas sus actividades de arrendamiento financiero, factorización y forfaiting, mediante la venta de filiales situadas en Eslovenia y en el extranjero. |
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(58)

NLB abandonará todas sus actividades de arrendamiento financiero, factorización y forfaiting, mediante la venta de filiales situadas en Eslovenia y en el extranjero.

| (59) | NLB cumplirá una prohibición de pagar cupones y dividendos, de realizar adquisiciones y de desarrollar prácticas comerciales y publicitarias agresivas según lo dispuesto en los puntos pertinentes del anexo. |
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(59)

NLB cumplirá una prohibición de pagar cupones y dividendos, de realizar adquisiciones y de desarrollar prácticas comerciales y publicitarias agresivas según lo dispuesto en los puntos pertinentes del anexo.

| (60) | Se establece un mecanismo de reembolso de capital en virtud del cual NLB pagará repartos de dividendos a su accionista en 2015, 2016 y 2017 (12). Para los ejercicios fiscales 2015 y 2016, NLB pagará: i) el 50 % del capital excedentario por encima del requisito de capital reglamentario aplicable de acuerdo con la legislación europea y eslovena (incluidos el pilar 1 y 2) más un colchón de capital de 100 puntos básicos, o ii) los ingresos netos del año correspondiente, si esta cifra es menor. Para el ejercicio fiscal de 2017, NLB pagará: i) el 100 % del capital excedentario por encima del requisito de capital reglamentario aplicable de acuerdo con la legislación europea y eslovena (incluidos el pilar 1 y 2) más un colchón de capital de 100 puntos básicos, o ii) los ingresos netos en el año correspondiente. Sin perjuicio de las competencias del Banco de Eslovenia como supervisor bancario de NLB, la distribución de dividendos se suspenderá si pudiera poner en peligro la posición de solvencia del banco en los años siguientes. |
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(60)

Se establece un mecanismo de reembolso de capital en virtud del cual NLB pagará repartos de dividendos a su accionista en 2015, 2016 y 2017 (12). Para los ejercicios fiscales 2015 y 2016, NLB pagará: i) el 50 % del capital excedentario por encima del requisito de capital reglamentario aplicable de acuerdo con la legislación europea y eslovena (incluidos el pilar 1 y 2) más un colchón de capital de 100 puntos básicos, o ii) los ingresos netos del año correspondiente, si esta cifra es menor. Para el ejercicio fiscal de 2017, NLB pagará: i) el 100 % del capital excedentario por encima del requisito de capital reglamentario aplicable de acuerdo con la legislación europea y eslovena (incluidos el pilar 1 y 2) más un colchón de capital de 100 puntos básicos, o ii) los ingresos netos en el año correspondiente. Sin perjuicio de las competencias del Banco de Eslovenia como supervisor bancario de NLB, la distribución de dividendos se suspenderá si pudiera poner en peligro la posición de solvencia del banco en los años siguientes.

4.4.   DESCRIPCIÓN DE LA MEDIDA RELATIVA A LOS ACTIVOS DETERIORADOS

a)   Objetivo

| (61) | NLB se beneficiará de una medida relativa a los activos deteriorados mediante la transferencia de activos a la BAMC. El propósito de esta medida es eliminar la incertidumbre sobre el futuro valor de su cartera de activos más problemáticos y garantizar que NLB se concentrará en la aplicación del plan de reestructuración. |
| --- | --- |

(61)

NLB se beneficiará de una medida relativa a los activos deteriorados mediante la transferencia de activos a la BAMC. El propósito de esta medida es eliminar la incertidumbre sobre el futuro valor de su cartera de activos más problemáticos y garantizar que NLB se concentrará en la aplicación del plan de reestructuración.

b)   Establecimiento y características

| (62) | Eslovenia estableció la BAMC para contribuir a la estabilización del sector bancario. |
| --- | --- |

(62)

Eslovenia estableció la BAMC para contribuir a la estabilización del sector bancario.

| (63) | El objetivo general de la BAMC es la gestión y cesión ordenada de los activos que reciba, maximizando su recuperación. Con esta actividad, la BAMC contribuye a la reestructuración del sistema financiero al tiempo que reduce al máximo la utilización de los fondos públicos y evita los falseamientos del mercado en la mayor medida posible. |
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(63)

El objetivo general de la BAMC es la gestión y cesión ordenada de los activos que reciba, maximizando su recuperación. Con esta actividad, la BAMC contribuye a la reestructuración del sistema financiero al tiempo que reduce al máximo la utilización de los fondos públicos y evita los falseamientos del mercado en la mayor medida posible.

| (64) | La BAMC podrá adquirir o cubrir riesgos, en particular, los de activos, derivados, derechos y obligaciones procedentes de préstamos o garantías con el correspondiente colateral. La BAMC pagará a NLB el valor de transferencia establecido mediante obligaciones garantizadas por el Estado emitidas por la BAMC. El valor de traspaso de los activos transferidos a la BAMC será igual o inferior a su valor económico real (en lo sucesivo, «VER») establecido por los expertos de la Comisión de acuerdo con las normas sobre ayudas estatales. |
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(64)

La BAMC podrá adquirir o cubrir riesgos, en particular, los de activos, derivados, derechos y obligaciones procedentes de préstamos o garantías con el correspondiente colateral. La BAMC pagará a NLB el valor de transferencia establecido mediante obligaciones garantizadas por el Estado emitidas por la BAMC. El valor de traspaso de los activos transferidos a la BAMC será igual o inferior a su valor económico real (en lo sucesivo, «VER») establecido por los expertos de la Comisión de acuerdo con las normas sobre ayudas estatales.

c)   Alcance de la transferencia de los activos deteriorados y préstamos

| (65) | La transferencia abarca las siguientes categorías de activos:






  a) | empresas en quiebra garantizadas por bienes inmuebles; |
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(65)

La transferencia abarca las siguientes categorías de activos:

a)

empresas en quiebra garantizadas por bienes inmuebles;

| b) | deudas de sociedades de cartera que deben ser reestructuradas; |
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b)

deudas de sociedades de cartera que deben ser reestructuradas;

| c) | otras empresas en quiebra; |
| --- | --- |

c)

otras empresas en quiebra;

| d) | otras deudas garantizadas por bienes inmuebles; |
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d)

otras deudas garantizadas por bienes inmuebles;

| e) | sociedades de cartera; |
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e)

sociedades de cartera;

| f) | empresas de construcción; |
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f)

empresas de construcción;

| g) | empresas de transporte; |
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g)

empresas de transporte;

| h) | otras exposiciones de dudoso cobro. |
| --- | --- |

h)

otras exposiciones de dudoso cobro.

| (66) | El 17 de mayo de 2013, Eslovenia envió a la Comisión una lista preliminar de los activos que debían ser transferidos de NLB a la BAMC por un importe de 1 900 millones EUR. Dicha lista se ha actualizado desde entonces. El tamaño de la cartera que debe transferirse asciende a 2 300 millones EUR de valor nominal de préstamos y a 94 millones EUR de valor de mercado de acciones. |
| --- | --- |

(66)

El 17 de mayo de 2013, Eslovenia envió a la Comisión una lista preliminar de los activos que debían ser transferidos de NLB a la BAMC por un importe de 1 900 millones EUR. Dicha lista se ha actualizado desde entonces. El tamaño de la cartera que debe transferirse asciende a 2 300 millones EUR de valor nominal de préstamos y a 94 millones EUR de valor de mercado de acciones.

| (67) | Como consecuencia de la transferencia de activos de NLB, el RWA se reducirá en 1 400 millones de EUR, lo que supone una reducción total de las necesidades de capital de 112 millones EUR. Estas cifras figuraban en la lista de activos que debían ser transferidos a la BAMC enviada a la Comisión el 14 de noviembre de 2013. |
| --- | --- |

(67)

Como consecuencia de la transferencia de activos de NLB, el RWA se reducirá en 1 400 millones de EUR, lo que supone una reducción total de las necesidades de capital de 112 millones EUR. Estas cifras figuraban en la lista de activos que debían ser transferidos a la BAMC enviada a la Comisión el 14 de noviembre de 2013.

d)   Metodología para el cálculo del valor de transferencia

| (68) | El Banco de Eslovenia ha determinado previamente el valor de transferencia en consonancia con la metodología establecida en la legislación por la que se crea la BAMC. La metodología se basa en la evaluación del valor actual neto de los flujos de tesorería futuros. Para los grandes riesgos se ha realizado una evaluación individual de los flujos de tesorería futuros, mientras que para las pequeños exposiciones se aplicó un enfoque simplificado con una evaluación basada en las probabilidades de impago y pérdida de los préstamos teniendo en cuenta las características de impago. Además, para calcular el valor de transferencia se utilizaron como referencia las pérdidas previstas en el escenario de referencia de la PR. La metodología de esa valoración fue aprobada por un grupo especial integrado por las autoridades eslovenas y, como observadores, la Comisión, el BCE y la Autoridad Bancaria Europea. |
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(68)

El Banco de Eslovenia ha determinado previamente el valor de transferencia en consonancia con la metodología establecida en la legislación por la que se crea la BAMC. La metodología se basa en la evaluación del valor actual neto de los flujos de tesorería futuros. Para los grandes riesgos se ha realizado una evaluación individual de los flujos de tesorería futuros, mientras que para las pequeños exposiciones se aplicó un enfoque simplificado con una evaluación basada en las probabilidades de impago y pérdida de los préstamos teniendo en cuenta las características de impago. Además, para calcular el valor de transferencia se utilizaron como referencia las pérdidas previstas en el escenario de referencia de la PR. La metodología de esa valoración fue aprobada por un grupo especial integrado por las autoridades eslovenas y, como observadores, la Comisión, el BCE y la Autoridad Bancaria Europea.

| (69) | Por lo que respecta a las empresas en quiebra y los préstamos en dificultades, los flujos de tesorería futuros se determinaron por el valor en el mercado de las garantías y colaterales. Para evaluar el valor de esa garantía, se utilizaron informes elaborados por expertos independientes durante los últimos 12 meses. |
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(69)

Por lo que respecta a las empresas en quiebra y los préstamos en dificultades, los flujos de tesorería futuros se determinaron por el valor en el mercado de las garantías y colaterales. Para evaluar el valor de esa garantía, se utilizaron informes elaborados por expertos independientes durante los últimos 12 meses.

| (70) | El valor actual neto de los flujos de tesorería futuros se calculará utilizando un tipo de interés sin riesgo. |
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(70)

El valor actual neto de los flujos de tesorería futuros se calculará utilizando un tipo de interés sin riesgo.

e)   Valor de transferencia

| (71) | El valor de transferencia de los activos de NLB, tal como lo ha determinado Eslovenia, asciende a 617 millones EUR para los préstamos (que corresponde a un 27 % de su valor contable bruto), y 94 millones EUR para las acciones. Eslovenia se ha comprometido a que el valor de transferencia de los activos transferidos a la BAMC será igual o inferior a su VER establecido por los expertos de la Comisión de acuerdo con las normas sobre ayudas estatales. |
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(71)

El valor de transferencia de los activos de NLB, tal como lo ha determinado Eslovenia, asciende a 617 millones EUR para los préstamos (que corresponde a un 27 % de su valor contable bruto), y 94 millones EUR para las acciones. Eslovenia se ha comprometido a que el valor de transferencia de los activos transferidos a la BAMC será igual o inferior a su VER establecido por los expertos de la Comisión de acuerdo con las normas sobre ayudas estatales.

| (72) | Las autoridades eslovenas han facilitado un análisis del Banco de Eslovenia que certifica los resultados detallados y los efectos financieros de la transferencia de activos a la BAMC por NLB. |
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(72)

Las autoridades eslovenas han facilitado un análisis del Banco de Eslovenia que certifica los resultados detallados y los efectos financieros de la transferencia de activos a la BAMC por NLB.

f)   Precio de mercado

| (73) | Eslovenia no ha evaluado el valor de mercado de la cartera. |
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(73)

Eslovenia no ha evaluado el valor de mercado de la cartera.

g)   Asesoramiento de expertos independientes para la Comisión

| (74) | La Comisión ha contado con expertos independientes que le ayudasen a evaluar la metodología propuesta y el precio de transferencia en relación con el VER de los activos transferidos y la cuantificación del precio de mercado de los mismos, tal como se establece en la Comunicación sobre activos deteriorados (13), que es el marco de referencia de la medida. |
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(74)

La Comisión ha contado con expertos independientes que le ayudasen a evaluar la metodología propuesta y el precio de transferencia en relación con el VER de los activos transferidos y la cuantificación del precio de mercado de los mismos, tal como se establece en la Comunicación sobre activos deteriorados (13), que es el marco de referencia de la medida.

5.   RAZONES PARA LA INCOACIÓN DEL PROCEDIMIENTO DE INVESTIGACIÓN FORMAL

| (75) | El 2 de julio de 2012, la Comisión incoó el procedimiento de investigación formal de las medidas de recapitalización y la versión del plan de reestructuración que había presentado Eslovenia en lo que respecta a su compatibilidad con el mercado interior como ayuda de reestructuración. |
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(75)

El 2 de julio de 2012, la Comisión incoó el procedimiento de investigación formal de las medidas de recapitalización y la versión del plan de reestructuración que había presentado Eslovenia en lo que respecta a su compatibilidad con el mercado interior como ayuda de reestructuración.

| (76) | En ese momento la Comisión expresó sus dudas en cuanto a si la versión del plan de reestructuración de NLB recibida garantizaba el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo, una adecuada distribución de las cargas y unas medidas que evitaran el falseamiento de la competencia (14). Entre los problemas de viabilidad, la Comisión expresó sus dudas sobre si el procedimiento decisorio de NLB se ajustaba a las reglas del mercado y, en particular, sobre los posibles problemas de gobernanza empresarial relacionados con la intervención del Estado como principal accionista del Banco en las actividades cotidianas (15). |
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(76)

En ese momento la Comisión expresó sus dudas en cuanto a si la versión del plan de reestructuración de NLB recibida garantizaba el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo, una adecuada distribución de las cargas y unas medidas que evitaran el falseamiento de la competencia (14). Entre los problemas de viabilidad, la Comisión expresó sus dudas sobre si el procedimiento decisorio de NLB se ajustaba a las reglas del mercado y, en particular, sobre los posibles problemas de gobernanza empresarial relacionados con la intervención del Estado como principal accionista del Banco en las actividades cotidianas (15).

6.   OBSERVACIONES DE LAS PARTES INTERESADAS

| (77) | No se ha recibido observación alguna de terceras partes interesadas en relación con el procedimiento de investigación formal. |
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(77)

No se ha recibido observación alguna de terceras partes interesadas en relación con el procedimiento de investigación formal.

7.   POSICIÓN DE ESLOVENIA

| (78) | Eslovenia reconoce que las recapitalizaciones primera, segunda y tercera, y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC constituyen ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. Sin embargo, Eslovenia opina que estas medidas son compatibles con el mercado interior en virtud del artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE. |
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(78)

Eslovenia reconoce que las recapitalizaciones primera, segunda y tercera, y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC constituyen ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. Sin embargo, Eslovenia opina que estas medidas son compatibles con el mercado interior en virtud del artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE.

| (79) | Eslovenia alega que el plan de reestructuración cumple todas las condiciones establecidas en la Comunicación sobre reestructuración (16), complementada por la Comunicación bancaria de 2013. |
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(79)

Eslovenia alega que el plan de reestructuración cumple todas las condiciones establecidas en la Comunicación sobre reestructuración (16), complementada por la Comunicación bancaria de 2013.

| (80) | En particular, Eslovenia estima que el plan de reestructuración garantiza el restablecimiento de la viabilidad de NLB a largo plazo sin recursos estatales, aporta una contribución propia suficiente a los costes de reestructuración y limita el falseamiento de la competencia. Con el fin de garantizar unos procedimientos de toma de decisiones prudente en la gestión de las actividades del Banco, Eslovenia ha presentado compromisos para reforzar su gobernanza empresarial. |
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(80)

En particular, Eslovenia estima que el plan de reestructuración garantiza el restablecimiento de la viabilidad de NLB a largo plazo sin recursos estatales, aporta una contribución propia suficiente a los costes de reestructuración y limita el falseamiento de la competencia. Con el fin de garantizar unos procedimientos de toma de decisiones prudente en la gestión de las actividades del Banco, Eslovenia ha presentado compromisos para reforzar su gobernanza empresarial.

| (81) | La lista de compromisos ofrecidos por Eslovenia figura en el anexo de la presente Decisión. Con el fin de garantizar la aplicación de los compromisos se designará un administrador supervisor. Además, Eslovenia se ha comprometido a respetar unos plazos para las desinversiones definidas. Si se produce cualquier incumplimiento de esos plazos, se nombrará un administrador de la cesión. |
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(81)

La lista de compromisos ofrecidos por Eslovenia figura en el anexo de la presente Decisión. Con el fin de garantizar la aplicación de los compromisos se designará un administrador supervisor. Además, Eslovenia se ha comprometido a respetar unos plazos para las desinversiones definidas. Si se produce cualquier incumplimiento de esos plazos, se nombrará un administrador de la cesión.

8.   EVALUACIÓN

8.1.   EXISTENCIA E IMPORTE DE LA AYUDA

| (82) | La Comisión ya ha concluido (17) que la primera y segunda recapitalizaciones de NLB constituyen ayuda estatal, lo que Eslovenia no ha negado. Por lo tanto, en esta sección la Comisión evaluará únicamente si las dos nuevas medidas (la tercera recapitalización y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC) constituyen ayuda estatal. |
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(82)

La Comisión ya ha concluido (17) que la primera y segunda recapitalizaciones de NLB constituyen ayuda estatal, lo que Eslovenia no ha negado. Por lo tanto, en esta sección la Comisión evaluará únicamente si las dos nuevas medidas (la tercera recapitalización y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC) constituyen ayuda estatal.

| (83) | El artículo 107, apartado 1, del TFUE, dispone que cualquier ayuda otorgada por un Estado miembro o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, es incompatible con el mercado interior. |
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(83)

El artículo 107, apartado 1, del TFUE, dispone que cualquier ayuda otorgada por un Estado miembro o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, es incompatible con el mercado interior.

| (84) | Dado que la República de Eslovenia realizará directamente la tercera recapitalización de 1 558 millones EUR, la Comisión concluye que la medida proviene de recursos estatales. |
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(84)

Dado que la República de Eslovenia realizará directamente la tercera recapitalización de 1 558 millones EUR, la Comisión concluye que la medida proviene de recursos estatales.

| (85) | La tercera recapitalización permite a NLB obtener capital en una situación de crisis financiera y económica, en la que, debido a la elevada incertidumbre que afectaba al sector bancario esloveno, hubiera sido imposible encontrar ese capital en el mercado. Por consiguiente, la Comisión considera que un inversor en una economía de mercado no hubiera aportado la tercera recapitalización. Por lo tanto, se debe considerar que esta proporciona a NLB una ventaja que, por otra parte, es selectiva ya que solo beneficia a un banco. |
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(85)

La tercera recapitalización permite a NLB obtener capital en una situación de crisis financiera y económica, en la que, debido a la elevada incertidumbre que afectaba al sector bancario esloveno, hubiera sido imposible encontrar ese capital en el mercado. Por consiguiente, la Comisión considera que un inversor en una economía de mercado no hubiera aportado la tercera recapitalización. Por lo tanto, se debe considerar que esta proporciona a NLB una ventaja que, por otra parte, es selectiva ya que solo beneficia a un banco.

| (86) | Dado que NLB opera y operará en el sector financiero, que está abierto a una intensa competencia internacional, cualquier ventaja para el Banco derivada de recursos estatales puede afectar a los intercambios comerciales entre Estados miembros y falsear la competencia. Por lo tanto, la tercera recapitalización constituye una ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. |
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(86)

Dado que NLB opera y operará en el sector financiero, que está abierto a una intensa competencia internacional, cualquier ventaja para el Banco derivada de recursos estatales puede afectar a los intercambios comerciales entre Estados miembros y falsear la competencia. Por lo tanto, la tercera recapitalización constituye una ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE.

| (87) | El elemento de ayuda contenido en la tercera recapitalización asciende a 1 558 millones EUR. |
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(87)

El elemento de ayuda contenido en la tercera recapitalización asciende a 1 558 millones EUR.

| (88) | Por lo que se refiere a la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, la Comisión considera que la medida implica recursos del Estado. Eslovenia creó la BAMC para contribuir a la estabilidad del sector bancario, ayudando a los bancos en dificultades a sacar sus activos de riesgo de su balance a un precio superior a su valor de mercado actual. Estas transferencias de activos procedentes de NLB a la BAMC limitarán las pérdidas que el Banco, de lo contrario, habría tenido que asumir para sanear su balance y aplicar su plan de reestructuración. |
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(88)

Por lo que se refiere a la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, la Comisión considera que la medida implica recursos del Estado. Eslovenia creó la BAMC para contribuir a la estabilidad del sector bancario, ayudando a los bancos en dificultades a sacar sus activos de riesgo de su balance a un precio superior a su valor de mercado actual. Estas transferencias de activos procedentes de NLB a la BAMC limitarán las pérdidas que el Banco, de lo contrario, habría tenido que asumir para sanear su balance y aplicar su plan de reestructuración.

| (89) | Con el fin de evaluar la existencia de ayuda en la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, los expertos de la Comisión han determinado de forma independiente el valor actual de mercado de la cartera que se debía transferir, así como el VER, que, al mismo tiempo, constituirá el precio al que se transferirán los activos. Como el valor de transferencia de la cartera es superior al valor actual de mercado, la medida constituye una ventaja para NLB. |
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(89)

Con el fin de evaluar la existencia de ayuda en la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, los expertos de la Comisión han determinado de forma independiente el valor actual de mercado de la cartera que se debía transferir, así como el VER, que, al mismo tiempo, constituirá el precio al que se transferirán los activos. Como el valor de transferencia de la cartera es superior al valor actual de mercado, la medida constituye una ventaja para NLB.

| (90) | Dicha ventaja refuerza la posición de NLB en comparación con la de sus competidores en Eslovenia y en otros Estados miembros, que no se benefician de la misma ayuda estatal. Por lo tanto, se debe considerar que la medida puede falsear la competencia y afectar al comercio entre Estados miembros, dado además que NLB opera y operará en el sector financiero, que está abierto a una intensa competencia internacional. |
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(90)

Dicha ventaja refuerza la posición de NLB en comparación con la de sus competidores en Eslovenia y en otros Estados miembros, que no se benefician de la misma ayuda estatal. Por lo tanto, se debe considerar que la medida puede falsear la competencia y afectar al comercio entre Estados miembros, dado además que NLB opera y operará en el sector financiero, que está abierto a una intensa competencia internacional.

| (91) | Por lo que se refiere al importe de la ayuda contenida en la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC cabe señalar que la nota 2 correspondiente al punto 20, letra a), de la Comunicación sobre activos deteriorados establece que el importe de la ayuda de una medida de salvamento de activos es la diferencia entre el precio de traspaso de los activos y el precio de mercado. El precio de traspaso es de 617 millones EUR, mientras que el precio de mercado se estima en 486 millones EUR. La ayuda concedida a NLB como resultado de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC asciende a 130 millones EUR. |
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(91)

Por lo que se refiere al importe de la ayuda contenida en la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC cabe señalar que la nota 2 correspondiente al punto 20, letra a), de la Comunicación sobre activos deteriorados establece que el importe de la ayuda de una medida de salvamento de activos es la diferencia entre el precio de traspaso de los activos y el precio de mercado. El precio de traspaso es de 617 millones EUR, mientras que el precio de mercado se estima en 486 millones EUR. La ayuda concedida a NLB como resultado de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC asciende a 130 millones EUR.

| (92) | Por lo tanto, el total de las ayudas en favor de NLB como resultado de las recapitalizaciones primera, segunda y tercera y de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC asciende a 2 321 millones EUR, lo que representa el 20 % del RWA de NLB en diciembre de 2012. |
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(92)

Por lo tanto, el total de las ayudas en favor de NLB como resultado de las recapitalizaciones primera, segunda y tercera y de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC asciende a 2 321 millones EUR, lo que representa el 20 % del RWA de NLB en diciembre de 2012.

8.2.   COMPATIBILIDAD DE LA AYUDA

8.2.1.   Base jurídica para la evaluación de la compatibilidad

| (93) | El artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE, faculta a la Comisión para concluir que la ayuda es compatible con el mercado interior si está destinada a «poner remedio a una grave perturbación en la economía de un Estado miembro». La Comisión ha reconocido que la crisis financiera mundial puede provocar una grave perturbación en la economía de un Estado miembro y que las medidas de apoyo a los bancos son adecuadas para poner remedio a dicha perturbación. Así se ha detallado y desarrollado sucesivamente en las seis comunicaciones sobre la crisis (18), así como en la Comunicación bancaria de 2013. |
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(93)

El artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE, faculta a la Comisión para concluir que la ayuda es compatible con el mercado interior si está destinada a «poner remedio a una grave perturbación en la economía de un Estado miembro». La Comisión ha reconocido que la crisis financiera mundial puede provocar una grave perturbación en la economía de un Estado miembro y que las medidas de apoyo a los bancos son adecuadas para poner remedio a dicha perturbación. Así se ha detallado y desarrollado sucesivamente en las seis comunicaciones sobre la crisis (18), así como en la Comunicación bancaria de 2013.

| (94) | La Comunicación Bancaria de 2013 se aplica a las medidas de ayuda estatal notificadas a partir del 1 de agosto. En el caso de NLB, Eslovenia ha notificado una ayuda estatal adicional en forma de aportaciones de capital y de rescate de capital después del 1 de agosto de 2013. Como consecuencia de ello, las disposiciones de la Comunicación bancaria de 2013 se aplican a la evaluación de la compatibilidad del plan de reestructuración de NLB. |
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(94)

La Comunicación Bancaria de 2013 se aplica a las medidas de ayuda estatal notificadas a partir del 1 de agosto. En el caso de NLB, Eslovenia ha notificado una ayuda estatal adicional en forma de aportaciones de capital y de rescate de capital después del 1 de agosto de 2013. Como consecuencia de ello, las disposiciones de la Comunicación bancaria de 2013 se aplican a la evaluación de la compatibilidad del plan de reestructuración de NLB.

| (95) | Las distintas aprobaciones por parte de la Comisión de las medidas adoptadas por las autoridades eslovenas para luchar contra la crisis financiera (19) confirman la presencia de una perturbación grave en la economía eslovena. Por lo tanto, la base jurídica para la evaluación de la compatibilidad de todas las medidas previstas en el plan de reestructuración (es decir, las recapitalizaciones primera, segunda y tercera, y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC) es el artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE. |
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(95)

Las distintas aprobaciones por parte de la Comisión de las medidas adoptadas por las autoridades eslovenas para luchar contra la crisis financiera (19) confirman la presencia de una perturbación grave en la economía eslovena. Por lo tanto, la base jurídica para la evaluación de la compatibilidad de todas las medidas previstas en el plan de reestructuración (es decir, las recapitalizaciones primera, segunda y tercera, y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC) es el artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE.

| (96) | En lo que se refiere específicamente a la compatibilidad de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, la Comisión evalúa la medida con relación a la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada por la Comunicación bancaria de 2013. |
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(96)

En lo que se refiere específicamente a la compatibilidad de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, la Comisión evalúa la medida con relación a la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada por la Comunicación bancaria de 2013.

| (97) | En cuanto a la compatibilidad de la ayuda de reestructuración concedida a NLB, la Comisión la evalúa a la luz del plan de reestructuración en relación con la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013. |
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(97)

En cuanto a la compatibilidad de la ayuda de reestructuración concedida a NLB, la Comisión la evalúa a la luz del plan de reestructuración en relación con la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013.

8.2.2.   Compatibilidad con la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013

| (98) | En cuanto a la compatibilidad de la ayuda aportada a NLB en forma de transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, la Comisión tiene que evaluar esta medida sobre la base de la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013. La Comunicación sobre activos deteriorados define el salvamento de activos deteriorados como cualesquiera medidas que «libran al banco beneficiario de la necesidad de registrar una pérdida o constituir una reserva para una posible pérdida por el deterioro del valor de sus activos (o le compensan por dicha necesidad) y/o liberan capital reglamentario para otros usos» y establece los criterios para la compatibilidad de dichas medidas con el mercado interior. Dichos criterios incluyen: i) elegibilidad de los activos; ii) transparencia y revelación del deterioro; iii) gestión de los activos; iv) planteamiento coherente y adecuado de valoración; y v) la adecuación de la remuneración y la distribución de las cargas. |
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(98)

En cuanto a la compatibilidad de la ayuda aportada a NLB en forma de transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, la Comisión tiene que evaluar esta medida sobre la base de la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013. La Comunicación sobre activos deteriorados define el salvamento de activos deteriorados como cualesquiera medidas que «libran al banco beneficiario de la necesidad de registrar una pérdida o constituir una reserva para una posible pérdida por el deterioro del valor de sus activos (o le compensan por dicha necesidad) y/o liberan capital reglamentario para otros usos» y establece los criterios para la compatibilidad de dichas medidas con el mercado interior. Dichos criterios incluyen: i) elegibilidad de los activos; ii) transparencia y revelación del deterioro; iii) gestión de los activos; iv) planteamiento coherente y adecuado de valoración; y v) la adecuación de la remuneración y la distribución de las cargas.

Elegibilidad de los activos

| (99) | Por lo que se refiere a la elegibilidad de los activos, la sección 5.4 de la Comunicación sobre activos deteriorados indica que el rescate de activos exige una identificación clara de los activos deteriorados y la aplicación de determinados límites en lo que se refiere a la elegibilidad para garantizar la compatibilidad. |
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(99)

Por lo que se refiere a la elegibilidad de los activos, la sección 5.4 de la Comunicación sobre activos deteriorados indica que el rescate de activos exige una identificación clara de los activos deteriorados y la aplicación de determinados límites en lo que se refiere a la elegibilidad para garantizar la compatibilidad.

| (100) | No obstante, la Comunicación sobre activos deteriorados establece además que es preciso lograr un equilibrio entre la consecución del objetivo de estabilidad financiera inmediata y la necesidad de garantizar el restablecimiento del funcionamiento normal del mercado, lo que abogaría en favor de un margen de maniobra a la hora de identificar las clases de activos. En particular, mientras la Comunicación sobre activos deteriorados menciona como activos elegibles aquellos que desencadenaron la crisis financiera (con referencia expresa a los valores garantizados por hipotecas de los EE. UU.), también permite extender la elegibilidad a «categorías de activos bien definidas correspondientes a una amenaza sistémica, con la debida justificación, sin restricciones cuantitativas». |
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(100)

No obstante, la Comunicación sobre activos deteriorados establece además que es preciso lograr un equilibrio entre la consecución del objetivo de estabilidad financiera inmediata y la necesidad de garantizar el restablecimiento del funcionamiento normal del mercado, lo que abogaría en favor de un margen de maniobra a la hora de identificar las clases de activos. En particular, mientras la Comunicación sobre activos deteriorados menciona como activos elegibles aquellos que desencadenaron la crisis financiera (con referencia expresa a los valores garantizados por hipotecas de los EE. UU.), también permite extender la elegibilidad a «categorías de activos bien definidas correspondientes a una amenaza sistémica, con la debida justificación, sin restricciones cuantitativas».

| (101) | Por lo que se refiere al caso que nos ocupa, la medida de los activos deteriorados se dirige a los activos no rentables relacionados en su mayoría con empresas de construcción, de transporte y sociedades de cartera, o a los activos no rentables garantizados por bienes inmuebles. Estos sectores se situaban en el centro de las dificultades de NLB que contaba con considerables carteras de préstamos de dudoso cobro (el 41 % de los préstamos de dudoso cobro de sociedades de cartera, y el 74 % de empresas de la construcción). La cartera que se transferirá representa más de la mitad de las pérdidas de valor contabilizadas por NLB d.d. a 31 de diciembre de 2012. Estos activos, por tanto, se ajustan a los criterios de elegibilidad de la Comunicación sobre activos deteriorados. |
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(101)

Por lo que se refiere al caso que nos ocupa, la medida de los activos deteriorados se dirige a los activos no rentables relacionados en su mayoría con empresas de construcción, de transporte y sociedades de cartera, o a los activos no rentables garantizados por bienes inmuebles. Estos sectores se situaban en el centro de las dificultades de NLB que contaba con considerables carteras de préstamos de dudoso cobro (el 41 % de los préstamos de dudoso cobro de sociedades de cartera, y el 74 % de empresas de la construcción). La cartera que se transferirá representa más de la mitad de las pérdidas de valor contabilizadas por NLB d.d. a 31 de diciembre de 2012. Estos activos, por tanto, se ajustan a los criterios de elegibilidad de la Comunicación sobre activos deteriorados.

Transparencia y revelación

| (102) | En lo que respecta a la transparencia y revelación, la sección 5.1 de la Comunicación sobre activos deteriorados exige a los bancos elegibles transparencia total y revelación plena ex ante del deterioro en relación con los activos que vayan a ser objeto de las medidas de salvamento, sobre la base de una valoración adecuada, certificada por expertos independientes reconocidos y validada por la autoridad supervisora pertinente. La Comunicación sobre activos deteriorados establece que la revelación y la valoración deben tener lugar antes de la intervención pública. |
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(102)

En lo que respecta a la transparencia y revelación, la sección 5.1 de la Comunicación sobre activos deteriorados exige a los bancos elegibles transparencia total y revelación plena ex ante del deterioro en relación con los activos que vayan a ser objeto de las medidas de salvamento, sobre la base de una valoración adecuada, certificada por expertos independientes reconocidos y validada por la autoridad supervisora pertinente. La Comunicación sobre activos deteriorados establece que la revelación y la valoración deben tener lugar antes de la intervención pública.

| (103) | El Banco de Eslovenia ha efectuado una valoración inicial de los activos. En primer lugar, el 10 de mayo de 2013 el Banco de Eslovenia hizo pública una prueba de tensión que indicaba las repercusiones, en términos de capital, de la transferencia de activos de los tres principales bancos eslovenos a la BAMC. En segundo lugar, el 4 de diciembre de 2013 se notificaron los resultados del ACA/PR, realizado por expertos independientes, que presentaba el déficit de capital de los bancos eslovenos en una hipótesis de estrés. Las clases de activos que se han de transferir se han identificado claramente y la transferencia solo se realizará con arreglo a la metodología de valoración aprobada por el Banco de Eslovenia. Así, el Estado miembro ha facilitado una transparencia y divulgación suficientes sobre la totalidad de los activos de riesgo de NLB que deben transferirse a la BAMC. En particular, el ACA/PR que determinaba el déficit de capital del banco fue realizado por expertos externos. |
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(103)

El Banco de Eslovenia ha efectuado una valoración inicial de los activos. En primer lugar, el 10 de mayo de 2013 el Banco de Eslovenia hizo pública una prueba de tensión que indicaba las repercusiones, en términos de capital, de la transferencia de activos de los tres principales bancos eslovenos a la BAMC. En segundo lugar, el 4 de diciembre de 2013 se notificaron los resultados del ACA/PR, realizado por expertos independientes, que presentaba el déficit de capital de los bancos eslovenos en una hipótesis de estrés. Las clases de activos que se han de transferir se han identificado claramente y la transferencia solo se realizará con arreglo a la metodología de valoración aprobada por el Banco de Eslovenia. Así, el Estado miembro ha facilitado una transparencia y divulgación suficientes sobre la totalidad de los activos de riesgo de NLB que deben transferirse a la BAMC. En particular, el ACA/PR que determinaba el déficit de capital del banco fue realizado por expertos externos.

Gestión de activos

| (104) | Por lo que se refiere a la gestión de activos, la sección 5.6 de la Comunicación sobre activos deteriorados establece la necesidad de garantizar una clara separación organizativa y funcional entre el banco beneficiario y sus activos, en particular por lo que respecta a su gerencia, su personal y su clientela. La Comunicación establece, a este respecto, que estas disposiciones deben permitir que el banco se centre en el restablecimiento de la viabilidad y en impedir posibles conflictos de intereses. |
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(104)

Por lo que se refiere a la gestión de activos, la sección 5.6 de la Comunicación sobre activos deteriorados establece la necesidad de garantizar una clara separación organizativa y funcional entre el banco beneficiario y sus activos, en particular por lo que respecta a su gerencia, su personal y su clientela. La Comunicación establece, a este respecto, que estas disposiciones deben permitir que el banco se centre en el restablecimiento de la viabilidad y en impedir posibles conflictos de intereses.

| (105) | Los activos serán gestionados por la BAMC, que es totalmente independiente de NLB. Así pues, cabe concluir que la gestión de activos independiente es acorde con los requisitos de la Comunicación sobre activos deteriorados. |
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(105)

Los activos serán gestionados por la BAMC, que es totalmente independiente de NLB. Así pues, cabe concluir que la gestión de activos independiente es acorde con los requisitos de la Comunicación sobre activos deteriorados.

Valoración

| (106) | La sección 5.5 de la Comunicación sobre activos deteriorados señala que un planteamiento coherente y adecuado de valoración de activos es crucial para prevenir falseamientos indebidos de la competencia. El principal objetivo de la valoración es determinar el VER de los activos. Ese valor constituye el parámetro de referencia, en la medida en que una transferencia de activos deteriorados a ese valor indica la compatibilidad de la ayuda: crea un efecto de salvamento, ya que es superior al valor actual de mercado, pero mantiene el importe de la ayuda en el mínimo necesario. |
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(106)

La sección 5.5 de la Comunicación sobre activos deteriorados señala que un planteamiento coherente y adecuado de valoración de activos es crucial para prevenir falseamientos indebidos de la competencia. El principal objetivo de la valoración es determinar el VER de los activos. Ese valor constituye el parámetro de referencia, en la medida en que una transferencia de activos deteriorados a ese valor indica la compatibilidad de la ayuda: crea un efecto de salvamento, ya que es superior al valor actual de mercado, pero mantiene el importe de la ayuda en el mínimo necesario.

| (107) | El Banco de Eslovenia evaluó la cartera y la Comisión ha examinado de forma pormenorizada con expertos externos la valoración y la metodología general subyacente, con el fin de velar por un enfoque coherente a escala de la Unión. |
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(107)

El Banco de Eslovenia evaluó la cartera y la Comisión ha examinado de forma pormenorizada con expertos externos la valoración y la metodología general subyacente, con el fin de velar por un enfoque coherente a escala de la Unión.

| (108) | Las conclusiones son las siguientes:






  i) | los datos presentados por NLB ofrecen un análisis completo de un alto nivel de calidad, |
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(108)

Las conclusiones son las siguientes:

i)

los datos presentados por NLB ofrecen un análisis completo de un alto nivel de calidad,

| ii) | un enfoque basado en las calificaciones que use las calificaciones de NLB y datos actualizados del balance financiero sería pertinente para la cartera transferida a la BAMC, |
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ii)

un enfoque basado en las calificaciones que use las calificaciones de NLB y datos actualizados del balance financiero sería pertinente para la cartera transferida a la BAMC,

| iii) | la estimación del VER de la cartera de préstamos a empresas de NLB se sitúa en el 60,2 % de la exposición bruta, con un margen de error de ± 5 %, basándose en un método comparativo de tensiones. El método comparativo de tensiones aplica una tensión al nivel de las provisiones determinado mediante un examen de la calidad de los activos. La Comisión y sus expertos externos calibraron ese nivel de tensión utilizando casos prácticos. El nivel del VER estimado por los expertos se refiere a la cartera de préstamos a empresas de NLB, que es mayor que la cartera que se decidió transferir finalmente a la BAMC. Por lo tanto, esa estimación no puede utilizarse como indicador para evaluar el VER de la cartera que debe transferirse a la BAMC. |
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iii)

la estimación del VER de la cartera de préstamos a empresas de NLB se sitúa en el 60,2 % de la exposición bruta, con un margen de error de ± 5 %, basándose en un método comparativo de tensiones. El método comparativo de tensiones aplica una tensión al nivel de las provisiones determinado mediante un examen de la calidad de los activos. La Comisión y sus expertos externos calibraron ese nivel de tensión utilizando casos prácticos. El nivel del VER estimado por los expertos se refiere a la cartera de préstamos a empresas de NLB, que es mayor que la cartera que se decidió transferir finalmente a la BAMC. Por lo tanto, esa estimación no puede utilizarse como indicador para evaluar el VER de la cartera que debe transferirse a la BAMC.

| (109) | Basándose en esos elementos, la Comisión evaluó el VER de la cartera. Para realizar esa evaluación, la Comisión separó los préstamos en dos categorías: por un lado, préstamos a empresas en funcionamiento y, por otro, préstamos a reestructuraciones de crédito y préstamos impagados. El VER de las acciones se evaluó por separado. |
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(109)

Basándose en esos elementos, la Comisión evaluó el VER de la cartera. Para realizar esa evaluación, la Comisión separó los préstamos en dos categorías: por un lado, préstamos a empresas en funcionamiento y, por otro, préstamos a reestructuraciones de crédito y préstamos impagados. El VER de las acciones se evaluó por separado.

| (110) | La Comisión aplicó a los préstamos a empresas en funcionamiento un enfoque basado en las calificaciones tal como recomendaban los expertos externos. Basándose en la calificación actual de NLB y en la información financiera actualizada sobre la exposición, la Comisión determinó que existía una probabilidad de impago. A continuación se evaluó la pérdida en caso de impago después de analizar con detalle las garantías, basándose en la documentación existente sobre créditos o en ejercicios previos de revisión de la calidad crediticia. |
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(110)

La Comisión aplicó a los préstamos a empresas en funcionamiento un enfoque basado en las calificaciones tal como recomendaban los expertos externos. Basándose en la calificación actual de NLB y en la información financiera actualizada sobre la exposición, la Comisión determinó que existía una probabilidad de impago. A continuación se evaluó la pérdida en caso de impago después de analizar con detalle las garantías, basándose en la documentación existente sobre créditos o en ejercicios previos de revisión de la calidad crediticia.

| (111) | Por lo que se refiere a los préstamos concedidos a reestructuraciones de crédito y a las exposiciones en situación de impago, la Comisión se centró en el análisis de las garantías con el fin de evaluar el valor que se recuperaría en caso de liquidación, usando hipótesis prudentes por lo que se refiere al valor de las garantías y teniendo en cuenta los resultados del ACA/PR. |
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(111)

Por lo que se refiere a los préstamos concedidos a reestructuraciones de crédito y a las exposiciones en situación de impago, la Comisión se centró en el análisis de las garantías con el fin de evaluar el valor que se recuperaría en caso de liquidación, usando hipótesis prudentes por lo que se refiere al valor de las garantías y teniendo en cuenta los resultados del ACA/PR.

| (112) | En cuanto a las acciones, la Comisión revisó los informes de evaluación presentados por Eslovenia para determinar si los valores de mercado notificados estaban en consonancia con las cotizaciones de mercado de las empresas cotizada, y si la metodología de valoración utilizada para las empresas no cotizadas se ajustaba a los estándares del mercado. |
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(112)

En cuanto a las acciones, la Comisión revisó los informes de evaluación presentados por Eslovenia para determinar si los valores de mercado notificados estaban en consonancia con las cotizaciones de mercado de las empresas cotizada, y si la metodología de valoración utilizada para las empresas no cotizadas se ajustaba a los estándares del mercado.

| (113) | La Comisión concluye que el VER de la cartera de préstamos es de 617 millones EUR para un importe nominal de 2 300 millones EUR, y que el VER de la cartera accionarial es de 94 millones EUR. El plan de reestructuración prevé la transferencia de los activos a la BAMC al VER. |
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(113)

La Comisión concluye que el VER de la cartera de préstamos es de 617 millones EUR para un importe nominal de 2 300 millones EUR, y que el VER de la cartera accionarial es de 94 millones EUR. El plan de reestructuración prevé la transferencia de los activos a la BAMC al VER.

| (114) | En relación con el valor de mercado, la Comisión utiliza un método de cobertura del diferencial para evaluar el valor actual de mercado en el momento de la transferencia. Sobre esta base, el valor de mercado de la cartera se estima en 486 millones EUR para los préstamos y 94 millones EUR para las acciones. |
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(114)

En relación con el valor de mercado, la Comisión utiliza un método de cobertura del diferencial para evaluar el valor actual de mercado en el momento de la transferencia. Sobre esta base, el valor de mercado de la cartera se estima en 486 millones EUR para los préstamos y 94 millones EUR para las acciones.

| (115) | Por lo tanto, el importe de la ayuda es la diferencia entre el valor de transferencia y el valor de mercado, que es de 130 millones EUR. |
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(115)

Por lo tanto, el importe de la ayuda es la diferencia entre el valor de transferencia y el valor de mercado, que es de 130 millones EUR.

Distribución de las cargas y remuneración

| (116) | Por lo que se refiere a la distribución de las cargas, la sección 5.2 de la Comunicación sobre activos deteriorados reitera que, como principio general, los bancos deberían soportar las pérdidas asociadas a los activos deteriorados en la mayor medida posible con el fin de garantizar una distribución equivalente de las cargas y responsabilidades entre los accionistas. Así pues, los activos deben ser transferidos a un precio igual o inferior a su VER. |
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(116)

Por lo que se refiere a la distribución de las cargas, la sección 5.2 de la Comunicación sobre activos deteriorados reitera que, como principio general, los bancos deberían soportar las pérdidas asociadas a los activos deteriorados en la mayor medida posible con el fin de garantizar una distribución equivalente de las cargas y responsabilidades entre los accionistas. Así pues, los activos deben ser transferidos a un precio igual o inferior a su VER.

| (117) | Eslovenia se compromete a transferir los activos a un precio igual o inferior a su VER y, por tanto, en consonancia con la Comunicación sobre activos deteriorados. |
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(117)

Eslovenia se compromete a transferir los activos a un precio igual o inferior a su VER y, por tanto, en consonancia con la Comunicación sobre activos deteriorados.

Conclusión sobre la medida de activos deteriorados

| (118) | Habida cuenta de lo expuesto anteriormente, la Comisión considera que la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC cumple todas las condiciones y requisitos de la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013. |
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(118)

Habida cuenta de lo expuesto anteriormente, la Comisión considera que la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC cumple todas las condiciones y requisitos de la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013.

8.2.3.   Compatibilidad con la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013

| (119) | Con arreglo al punto 31 de la Comunicación bancaria de 2013, cualquier plan de reestructuración que implique ayuda de reestructuración, con la excepción de las exigencias en materia de obtención de capital y distribución de cargas, seguirá evaluándose sobre la base de la Comunicación de reestructuración. |
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(119)

Con arreglo al punto 31 de la Comunicación bancaria de 2013, cualquier plan de reestructuración que implique ayuda de reestructuración, con la excepción de las exigencias en materia de obtención de capital y distribución de cargas, seguirá evaluándose sobre la base de la Comunicación de reestructuración.

| (120) | Con arreglo a la Comunicación de reestructuración y la Comunicación bancaria de 2013, en primer lugar, el plan de reestructuración debe demostrar que el proceso de reestructuración aplicado al beneficiario de ayuda estatal es adecuado para restablecer su viabilidad a largo plazo. En segundo lugar, el importe de la ayuda debe limitarse al mínimo necesario, y tanto los accionistas como los acreedores subordinados deberán contribuir a reducir el déficit de capital en la máxima medida posible. En tercer lugar, se necesitan medidas para limitar el falseamiento de la competencia creado al apoyar artificialmente el poder de mercado del beneficiario y para garantizar un sector bancario competitivo. Por último, hay que abordar los problemas de supervisión y procedimiento. |
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(120)

Con arreglo a la Comunicación de reestructuración y la Comunicación bancaria de 2013, en primer lugar, el plan de reestructuración debe demostrar que el proceso de reestructuración aplicado al beneficiario de ayuda estatal es adecuado para restablecer su viabilidad a largo plazo. En segundo lugar, el importe de la ayuda debe limitarse al mínimo necesario, y tanto los accionistas como los acreedores subordinados deberán contribuir a reducir el déficit de capital en la máxima medida posible. En tercer lugar, se necesitan medidas para limitar el falseamiento de la competencia creado al apoyar artificialmente el poder de mercado del beneficiario y para garantizar un sector bancario competitivo. Por último, hay que abordar los problemas de supervisión y procedimiento.

i)   Restablecimiento de la viabilidad a largo plazo

| (121) | Tal como se expone en la Comunicación de reestructuración, el Estado miembro deberá facilitar un plan de reestructuración completo que demuestre cómo se restablecerá la viabilidad a largo plazo del beneficiario sin ayuda estatal en un período de tiempo razonable y en un plazo máximo de cinco años. La viabilidad a largo plazo se consigue cuando un banco es capaz de competir en el mercado de capitales por sus propios méritos, de conformidad con los requisitos regulatorios pertinentes. Es decir, el banco deberá estar en condiciones de cubrir todos sus costes y ofrecer un rendimiento adecuado sobre los fondos propios, teniendo en cuenta el perfil de riesgo del banco. El restablecimiento de la viabilidad deberá proceder principalmente de medidas internas y basarse en un plan de reestructuración verosímil. |
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(121)

Tal como se expone en la Comunicación de reestructuración, el Estado miembro deberá facilitar un plan de reestructuración completo que demuestre cómo se restablecerá la viabilidad a largo plazo del beneficiario sin ayuda estatal en un período de tiempo razonable y en un plazo máximo de cinco años. La viabilidad a largo plazo se consigue cuando un banco es capaz de competir en el mercado de capitales por sus propios méritos, de conformidad con los requisitos regulatorios pertinentes. Es decir, el banco deberá estar en condiciones de cubrir todos sus costes y ofrecer un rendimiento adecuado sobre los fondos propios, teniendo en cuenta el perfil de riesgo del banco. El restablecimiento de la viabilidad deberá proceder principalmente de medidas internas y basarse en un plan de reestructuración verosímil.

| (122) | El plan de reestructuración de NLB cubre el período hasta el 31 de diciembre de 2017 e indica un retorno a la viabilidad al final del período de reestructuración. La causa principal es la mejora prevista de la calidad de la cartera y la menor necesidad de deterioros y provisiones adicionales. El restablecimiento de la viabilidad se conseguirá mediante el saneamiento del balance de NLB resultante de la transferencia prevista de activos no rentables a la BAMC. NLB también se beneficiará de la mejor eficiencia operativa fruto de las medidas de reducción de costes y estabilización de ingresos. Para garantizar la viabilidad de la entidad después de tener en cuenta la transferencia de los activos no rentables a la BAMC, el plan de reestructuración se basa en el supuesto de una recapitalización por el Estado de 1 558 millones EUR en 2013 y una plena amortización de los bonos subordinados y los fondos propios por un importe de 250 millones EUR. |
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(122)

El plan de reestructuración de NLB cubre el período hasta el 31 de diciembre de 2017 e indica un retorno a la viabilidad al final del período de reestructuración. La causa principal es la mejora prevista de la calidad de la cartera y la menor necesidad de deterioros y provisiones adicionales. El restablecimiento de la viabilidad se conseguirá mediante el saneamiento del balance de NLB resultante de la transferencia prevista de activos no rentables a la BAMC. NLB también se beneficiará de la mejor eficiencia operativa fruto de las medidas de reducción de costes y estabilización de ingresos. Para garantizar la viabilidad de la entidad después de tener en cuenta la transferencia de los activos no rentables a la BAMC, el plan de reestructuración se basa en el supuesto de una recapitalización por el Estado de 1 558 millones EUR en 2013 y una plena amortización de los bonos subordinados y los fondos propios por un importe de 250 millones EUR.

| (123) | El punto 10 de la Comunicación de reestructuración exige que las medidas de reestructuración propuestas solucionen las deficiencias de la entidad. En primer lugar, el plan de reestructuración explica las causas de las dificultades de NLB. La cartera de préstamos de NLB se vio gravemente afectada durante la crisis y generó elevados importes de pérdidas por deterioro del valor. |
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(123)

El punto 10 de la Comunicación de reestructuración exige que las medidas de reestructuración propuestas solucionen las deficiencias de la entidad. En primer lugar, el plan de reestructuración explica las causas de las dificultades de NLB. La cartera de préstamos de NLB se vio gravemente afectada durante la crisis y generó elevados importes de pérdidas por deterioro del valor.

| (124) | El crecimiento de la cartera de préstamos fue financiado por el mercado mayorista, lo que se tradujo en un aumento del ratio préstamos/depósitos (del 74 % en 2002 al 137 % en 2009). Entretanto, el banco no reforzó suficientemente su base de capital y se basó en gran medida en instrumentos híbridos antes del inicio de la crisis. |
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(124)

El crecimiento de la cartera de préstamos fue financiado por el mercado mayorista, lo que se tradujo en un aumento del ratio préstamos/depósitos (del 74 % en 2002 al 137 % en 2009). Entretanto, el banco no reforzó suficientemente su base de capital y se basó en gran medida en instrumentos híbridos antes del inicio de la crisis.

| (125) | Antes de la crisis, NLB acumulaba exposiciones a los sectores de la construcción, la promoción inmobiliaria y las sociedades de cartera, pero la calidad de la correspondiente gestión del riesgo no estaba a la altura. La acumulación de créditos incobrables resultó desastrosa cuando se inició la crisis y la economía se frenó. El programa nacional de construcción de carreteras finalizó en 2008 y la demanda interna de bienes inmuebles se redujo drásticamente. La mayor parte de las empresas eslovenas estaban muy apalancadas y se encontraron atrapadas entre la deceleración económica, la depreciación de los activos y existencias y la reducción del acceso al crédito. La conjunción de una grave recesión económica y un pobre marco de gestión del riesgo dieron lugar a un aumento de los préstamos de dudoso cobro. De hecho, los préstamos morosos llegaron a representar el 29 % de los préstamos brutos de NLB a 30 de septiembre de 2012, lo que constituye el peor resultado del sector de la construcción (74 %). Como consecuencia de ello, las pérdidas después de impuestos ascendieron a 87 millones EUR en 2009, 202 millones EUR en 2010, 240 millones EUR en 2011 y 273 millones EUR en 2012. |
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(125)

Antes de la crisis, NLB acumulaba exposiciones a los sectores de la construcción, la promoción inmobiliaria y las sociedades de cartera, pero la calidad de la correspondiente gestión del riesgo no estaba a la altura. La acumulación de créditos incobrables resultó desastrosa cuando se inició la crisis y la economía se frenó. El programa nacional de construcción de carreteras finalizó en 2008 y la demanda interna de bienes inmuebles se redujo drásticamente. La mayor parte de las empresas eslovenas estaban muy apalancadas y se encontraron atrapadas entre la deceleración económica, la depreciación de los activos y existencias y la reducción del acceso al crédito. La conjunción de una grave recesión económica y un pobre marco de gestión del riesgo dieron lugar a un aumento de los préstamos de dudoso cobro. De hecho, los préstamos morosos llegaron a representar el 29 % de los préstamos brutos de NLB a 30 de septiembre de 2012, lo que constituye el peor resultado del sector de la construcción (74 %). Como consecuencia de ello, las pérdidas después de impuestos ascendieron a 87 millones EUR en 2009, 202 millones EUR en 2010, 240 millones EUR en 2011 y 273 millones EUR en 2012.

| (126) | La laxitud de las normas de gobernanza empresarial y la consiguiente influencia del Estado en la actividad cotidiana del banco fueron también razones de los problemas del banco. |
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(126)

La laxitud de las normas de gobernanza empresarial y la consiguiente influencia del Estado en la actividad cotidiana del banco fueron también razones de los problemas del banco.

| (127) | Por tanto, cinco son los principales problemas que deben solucionarse para el regreso a la viabilidad a largo plazo. En primer lugar, habrá que reforzar la gobernanza empresarial del banco para garantizar que solo la dirección de la entidad toma decisiones comerciales justificadas económicamente y que el Estado no influirá en las actividades cotidianas. En segundo lugar, el banco deberá mejorar sus políticas de precios y su marco de gestión del riesgo, de tal modo que los márgenes se mantengan y las pérdidas se reduzcan al mínimo. En tercer lugar, NLB debe sanear su balance y reducir su exposición a los sectores problemáticos, bien mediante una adecuada dotación y un desapalancamiento de los activos problemáticos, bien mediante una transferencia de préstamos problemáticos a la BAMC. En cuarto lugar, el banco deberá reparar la estructura de su balance mediante una recapitalización y un refuerzo de la base de depósitos o una reducción del ratio de apalancamiento. Por último, el banco deberá mejorar su eficiencia operativa para garantizar un grado suficiente de rentabilidad. |
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(127)

Por tanto, cinco son los principales problemas que deben solucionarse para el regreso a la viabilidad a largo plazo. En primer lugar, habrá que reforzar la gobernanza empresarial del banco para garantizar que solo la dirección de la entidad toma decisiones comerciales justificadas económicamente y que el Estado no influirá en las actividades cotidianas. En segundo lugar, el banco deberá mejorar sus políticas de precios y su marco de gestión del riesgo, de tal modo que los márgenes se mantengan y las pérdidas se reduzcan al mínimo. En tercer lugar, NLB debe sanear su balance y reducir su exposición a los sectores problemáticos, bien mediante una adecuada dotación y un desapalancamiento de los activos problemáticos, bien mediante una transferencia de préstamos problemáticos a la BAMC. En cuarto lugar, el banco deberá reparar la estructura de su balance mediante una recapitalización y un refuerzo de la base de depósitos o una reducción del ratio de apalancamiento. Por último, el banco deberá mejorar su eficiencia operativa para garantizar un grado suficiente de rentabilidad.

a)   Refuerzo de la normativa de gobernanza empresarial

| (128) | Los compromisos garantizarán la independencia del consejo y la dirección para establecer criterios sobre la concesión de préstamos. Los compromisos garantizarán que los precios de los préstamos se basen en una política de fijación de precios que establezcan unas normas mínimas sobre ROE para todos los préstamos, lo que limita la posibilidad de que el Banco conceda préstamos por debajo de los precios de mercado como consecuencia de factores externos. |
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(128)

Los compromisos garantizarán la independencia del consejo y la dirección para establecer criterios sobre la concesión de préstamos. Los compromisos garantizarán que los precios de los préstamos se basen en una política de fijación de precios que establezcan unas normas mínimas sobre ROE para todos los préstamos, lo que limita la posibilidad de que el Banco conceda préstamos por debajo de los precios de mercado como consecuencia de factores externos.

| (129) | Los compromisos parecen abordar y remediar adecuadamente las deficiencias principales de la gobernanza empresarial de NLB. Establecen salvaguardias apropiadas para prevenir los conflictos de intereses y garantizar que la estrategia y las decisiones siguen una orientación comercial y no están condicionadas por objetivos ajenos a la maximización del valor, ni sujetas a influencias externas improcedentes. Los cambios previstos en la gobernanza empresarial harán que el banco sea menos vulnerable a la influencia externa y, al mismo tiempo, introducirán una mayor disciplina de mercado a través de un mayor control y transparencia de las decisiones relativas a la gestión. |
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(129)

Los compromisos parecen abordar y remediar adecuadamente las deficiencias principales de la gobernanza empresarial de NLB. Establecen salvaguardias apropiadas para prevenir los conflictos de intereses y garantizar que la estrategia y las decisiones siguen una orientación comercial y no están condicionadas por objetivos ajenos a la maximización del valor, ni sujetas a influencias externas improcedentes. Los cambios previstos en la gobernanza empresarial harán que el banco sea menos vulnerable a la influencia externa y, al mismo tiempo, introducirán una mayor disciplina de mercado a través de un mayor control y transparencia de las decisiones relativas a la gestión.

| (130) | NLB revisará en mayor medida sus políticas de incentivo y de remuneración con el fin de asegurarse de que no inciten a tomar riesgos irrazonables y estén orientadas hacia objetivos empresariales sostenibles y a largo plazo. Por otro lado, la remuneración total de los miembros del Consejo y empleados que realicen trabajos especiales se recortará, hasta el 31 de diciembre de 2017, de acuerdo con los puntos 37 a 39 de la Comunicación bancaria de 2013, lo que facilitará la ejecución del plan de reestructuración con arreglo al calendario previsto. |
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(130)

NLB revisará en mayor medida sus políticas de incentivo y de remuneración con el fin de asegurarse de que no inciten a tomar riesgos irrazonables y estén orientadas hacia objetivos empresariales sostenibles y a largo plazo. Por otro lado, la remuneración total de los miembros del Consejo y empleados que realicen trabajos especiales se recortará, hasta el 31 de diciembre de 2017, de acuerdo con los puntos 37 a 39 de la Comunicación bancaria de 2013, lo que facilitará la ejecución del plan de reestructuración con arreglo al calendario previsto.

| (131) | Además, Eslovenia se ha comprometido a ceder en [...] un [...] % de sus participaciones en NLB a un inversor independiente y desvinculado de la República de Eslovenia. Esa venta reducirá considerablemente su influencia externa en la dirección del banco y en las actividades comerciales. |
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(131)

Además, Eslovenia se ha comprometido a ceder en [...] un [...] % de sus participaciones en NLB a un inversor independiente y desvinculado de la República de Eslovenia. Esa venta reducirá considerablemente su influencia externa en la dirección del banco y en las actividades comerciales.

b)   Reforzar sus políticas de precios y su marco de gestión del riesgo

| (132) | NLB reforzará sus políticas de precios y su marco de gestión del riesgo, en particular, a través de una serie de normas y medidas destinadas a proteger los mejores intereses comerciales del banco. Dichas medidas incluyen la formación del personal, la puntuación de los clientes, la fijación de precios de los nuevos productos y la revisión del proceso de riesgo de crédito. |
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(132)

NLB reforzará sus políticas de precios y su marco de gestión del riesgo, en particular, a través de una serie de normas y medidas destinadas a proteger los mejores intereses comerciales del banco. Dichas medidas incluyen la formación del personal, la puntuación de los clientes, la fijación de precios de los nuevos productos y la revisión del proceso de riesgo de crédito.

| (133) | En particular, la fijación del precio de los nuevos préstamos dará lugar, a más tardar el 31 de diciembre de 2017, a una ROE positiva de al menos [...] % en cada relación con los clientes. Esa fijación de precios se introducirá por fases de manera progresiva, empezando en el [...] % ROE en cada relación con los clientes en 2014 y llegando al [...] % el 31 de diciembre de 2017. |
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(133)

En particular, la fijación del precio de los nuevos préstamos dará lugar, a más tardar el 31 de diciembre de 2017, a una ROE positiva de al menos [...] % en cada relación con los clientes. Esa fijación de precios se introducirá por fases de manera progresiva, empezando en el [...] % ROE en cada relación con los clientes en 2014 y llegando al [...] % el 31 de diciembre de 2017.

| (134) | La consiguiente mejora de las políticas de precios y del marco de gestión del riesgo de NLB es adecuada y necesaria para aplicar unas políticas de crédito más rigurosas a los nuevos préstamos y una política de provisiones más conservadora. Dichas reformas abordan la deficiencia de NLB que dio lugar a la mala calidad de la cartera de préstamos, el excesivo nivel de préstamos no rentables y el alto coste del crédito. Al abordar las causas de la baja rentabilidad, estas medidas contribuyen a la viabilidad a largo plazo de NLB. |
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(134)

La consiguiente mejora de las políticas de precios y del marco de gestión del riesgo de NLB es adecuada y necesaria para aplicar unas políticas de crédito más rigurosas a los nuevos préstamos y una política de provisiones más conservadora. Dichas reformas abordan la deficiencia de NLB que dio lugar a la mala calidad de la cartera de préstamos, el excesivo nivel de préstamos no rentables y el alto coste del crédito. Al abordar las causas de la baja rentabilidad, estas medidas contribuyen a la viabilidad a largo plazo de NLB.

| (135) | El plan de reestructuración también incluye una separación organizativa entre la actividad accesoria y la actividad fundamental. Esa reestructuración del banco hará posible que NLB racionalice sus actividades fundamentales. La separación también permitirá aplicar un enfoque más especializado a la gestión de la actividad accesoria del banco y de sus activos no rentables para maximizar el valor de recuperación. |
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(135)

El plan de reestructuración también incluye una separación organizativa entre la actividad accesoria y la actividad fundamental. Esa reestructuración del banco hará posible que NLB racionalice sus actividades fundamentales. La separación también permitirá aplicar un enfoque más especializado a la gestión de la actividad accesoria del banco y de sus activos no rentables para maximizar el valor de recuperación.

c)   Reequilibrar la actividad hacia actividades menos arriesgadas

| (136) | Como resultado del plan de reestructuración, el RWA de NLB disminuirá de 11 100 millones EUR a 31 de diciembre de 2012 a [5-10] mil millones EUR a 31 de diciembre de 2017. La reducción del RWA, en particular en los sectores más problemáticos de las sociedades de cartera, las empresas de transporte y las empresas de construcción, garantiza que el riesgo asociado con esas exposiciones disminuirá durante el período de reestructuración. |
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(136)

Como resultado del plan de reestructuración, el RWA de NLB disminuirá de 11 100 millones EUR a 31 de diciembre de 2012 a [5-10] mil millones EUR a 31 de diciembre de 2017. La reducción del RWA, en particular en los sectores más problemáticos de las sociedades de cartera, las empresas de transporte y las empresas de construcción, garantiza que el riesgo asociado con esas exposiciones disminuirá durante el período de reestructuración.

| (137) | NLB transferirá a la BAMC una cartera por un valor de 2 300 millones EUR de préstamos deteriorados lo que posibilitará que NLB se centre en la gestión de los préstamos rentables al tiempo que libera recursos para la reestructuración de los restantes préstamos de dudoso cobro. |
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(137)

NLB transferirá a la BAMC una cartera por un valor de 2 300 millones EUR de préstamos deteriorados lo que posibilitará que NLB se centre en la gestión de los préstamos rentables al tiempo que libera recursos para la reestructuración de los restantes préstamos de dudoso cobro.

| (138) | La futura estrategia de NLB reorientará sus operaciones de actividades más conservadoras hacia los principales segmentos de servicios bancarios minoristas, a las PYME y a la banca corporativa seleccionada en Eslovenia. Esto se logrará mediante desinversiones considerables y reducciones de las actividades accesorias, liberando recursos para las actividades fundamentales. |
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(138)

La futura estrategia de NLB reorientará sus operaciones de actividades más conservadoras hacia los principales segmentos de servicios bancarios minoristas, a las PYME y a la banca corporativa seleccionada en Eslovenia. Esto se logrará mediante desinversiones considerables y reducciones de las actividades accesorias, liberando recursos para las actividades fundamentales.

d)   Reparar la estructura del balance

| (139) | NLB ya había recibido inyecciones de capital del Estado en marzo de 2011 y en julio de 2012. Con la tercera recapitalización adicional NLB puede cumplir los requisitos de capital del Banco de Eslovenia, lo que permite el restablecimiento de su viabilidad. |
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(139)

NLB ya había recibido inyecciones de capital del Estado en marzo de 2011 y en julio de 2012. Con la tercera recapitalización adicional NLB puede cumplir los requisitos de capital del Banco de Eslovenia, lo que permite el restablecimiento de su viabilidad.

| (140) | El importe de la tercera recapitalización tiene en cuenta las necesidades del banco resultantes del ACA/PR. Después de la recapitalización, el coeficiente de capital básico de nivel 1 del Banco con arreglo al RRC llegará inmediatamente al 15 % y a un nivel del [10-20] % a 31 de diciembre de 2017, lo que superará ampliamente el requisito de capital establecido por el Banco de Eslovenia en el 9 % de coeficiente de capital básico de clase 1 con arreglo al RRC. |
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(140)

El importe de la tercera recapitalización tiene en cuenta las necesidades del banco resultantes del ACA/PR. Después de la recapitalización, el coeficiente de capital básico de nivel 1 del Banco con arreglo al RRC llegará inmediatamente al 15 % y a un nivel del [10-20] % a 31 de diciembre de 2017, lo que superará ampliamente el requisito de capital establecido por el Banco de Eslovenia en el 9 % de coeficiente de capital básico de clase 1 con arreglo al RRC.

| (141) | Además, NLB saneará su balance mediante la transferencia de una considerable cartera de dudoso cobro y de activos deteriorados a la BAMC. |
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(141)

Además, NLB saneará su balance mediante la transferencia de una considerable cartera de dudoso cobro y de activos deteriorados a la BAMC.

| (142) | NLB mejorará su perfil de financiación reduciendo la financiación interna del grupo para sus filiales, vendiendo actividades no fundamentales y reorientándose hacia su base histórica de financiación: los depósitos minoristas. Los ratios de préstamos sobre depósitos mejorarán, pasando del 105 % en 2012 al [70-80] % a 31 de diciembre de 2017. |
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(142)

NLB mejorará su perfil de financiación reduciendo la financiación interna del grupo para sus filiales, vendiendo actividades no fundamentales y reorientándose hacia su base histórica de financiación: los depósitos minoristas. Los ratios de préstamos sobre depósitos mejorarán, pasando del 105 % en 2012 al [70-80] % a 31 de diciembre de 2017.

e)   Restablecimiento de la rentabilidad a largo plazo

| (143) | El restablecimiento de la rentabilidad a largo plazo será fruto del reposicionamiento estratégico del Banco al volver a su base fundamental de actividad en la banca minorista, las PYME y la banca corporativa selectiva en Eslovenia, lo que hará posible que el Banco cumpla sus objetivos de ROE. |
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(143)

El restablecimiento de la rentabilidad a largo plazo será fruto del reposicionamiento estratégico del Banco al volver a su base fundamental de actividad en la banca minorista, las PYME y la banca corporativa selectiva en Eslovenia, lo que hará posible que el Banco cumpla sus objetivos de ROE.

| (144) | El Banco mejorará su margen neto de interés velando por que los nuevos préstamos tengan un precio adecuado. En particular, los precios de los nuevos préstamos contribuirán a lograr en cada relación con los clientes una ROE positiva de al menos [...] % en 2014, [...] % en 2015, [...] % en 2016 y [...] % en 2017. |
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(144)

El Banco mejorará su margen neto de interés velando por que los nuevos préstamos tengan un precio adecuado. En particular, los precios de los nuevos préstamos contribuirán a lograr en cada relación con los clientes una ROE positiva de al menos [...] % en 2014, [...] % en 2015, [...] % en 2016 y [...] % en 2017.

| (145) | NLB también documentará todas las decisiones de reestructuración. En la documentación incluirá una comparación con las soluciones alternativas, tales como la ejecución de garantías y la resolución del contrato. Demostrará que se ha optado por la solución que maximiza el valor actual neto del banco. |
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(145)

NLB también documentará todas las decisiones de reestructuración. En la documentación incluirá una comparación con las soluciones alternativas, tales como la ejecución de garantías y la resolución del contrato. Demostrará que se ha optado por la solución que maximiza el valor actual neto del banco.

| (146) | NLB también prevé un ambicioso programa de reducción de costes a través de una importante consolidación de sus locales comerciales y su red de sucursales y una reducción de personal, así como a través de la mejora de la eficiencia operativa, aplicando a la captación de clientes criterios de riesgo y rentabilidad, y optimizando la liquidez y los demás costes. Como consecuencia de ello, el plan de reestructuración prevé una reducción de la relación costes-ingresos a menos del 60 %, comparable a los niveles alcanzados por el banco antes de la crisis. El 31 de diciembre de 2017 NLB habrá logrado una ROE después de impuestos del [5-10] % y un coeficiente de capital básico de nivel 1 con arreglo al RRC del [10-20] %. Los beneficios después de impuestos de NLB ascenderán a [100-150] millones EUR en 2017. |
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(146)

NLB también prevé un ambicioso programa de reducción de costes a través de una importante consolidación de sus locales comerciales y su red de sucursales y una reducción de personal, así como a través de la mejora de la eficiencia operativa, aplicando a la captación de clientes criterios de riesgo y rentabilidad, y optimizando la liquidez y los demás costes. Como consecuencia de ello, el plan de reestructuración prevé una reducción de la relación costes-ingresos a menos del 60 %, comparable a los niveles alcanzados por el banco antes de la crisis. El 31 de diciembre de 2017 NLB habrá logrado una ROE después de impuestos del [5-10] % y un coeficiente de capital básico de nivel 1 con arreglo al RRC del [10-20] %. Los beneficios después de impuestos de NLB ascenderán a [100-150] millones EUR en 2017.

| (147) | Se espera que el flujo de las pérdidas de valor disminuya con el tiempo, a medida que se vaya aplicando el plan de reestructuración. El Banco tendrá un perfil de riesgo de crédito más sólido como resultado de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, los compromisos relativos a la gestión del riesgo de crédito y la reestructuración de los préstamos no rentables que aún siguen en su contabilidad, con el fin de maximizar su valor presente neto para el banco, así como de otras medidas que mejorarán el marco de gestión del riesgo del banco. |
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(147)

Se espera que el flujo de las pérdidas de valor disminuya con el tiempo, a medida que se vaya aplicando el plan de reestructuración. El Banco tendrá un perfil de riesgo de crédito más sólido como resultado de la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, los compromisos relativos a la gestión del riesgo de crédito y la reestructuración de los préstamos no rentables que aún siguen en su contabilidad, con el fin de maximizar su valor presente neto para el banco, así como de otras medidas que mejorarán el marco de gestión del riesgo del banco.

| (148) | Por lo tanto, la Comisión considera que el plan de reestructuración puede restablecer la viabilidad a largo plazo de NLB. |
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(148)

Por lo tanto, la Comisión considera que el plan de reestructuración puede restablecer la viabilidad a largo plazo de NLB.

ii)   Contribución propia y distribución de las cargas

| (149) | La Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013, indica que es necesario que el beneficiario realice una contribución propia adecuada para limitar la ayuda al mínimo y tratar de evitar los falseamientos de la competencia y el riesgo moral. A tal fin, establece que: i) tanto los costes de reestructuración como el importe de la ayuda deben ser limitados, y ii) las cargas deben estar repartidas al máximo entre los accionistas y los acreedores subordinados. |
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(149)

La Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013, indica que es necesario que el beneficiario realice una contribución propia adecuada para limitar la ayuda al mínimo y tratar de evitar los falseamientos de la competencia y el riesgo moral. A tal fin, establece que: i) tanto los costes de reestructuración como el importe de la ayuda deben ser limitados, y ii) las cargas deben estar repartidas al máximo entre los accionistas y los acreedores subordinados.

| (150) | La distribución adecuada de las cargas implicará normalmente, cuando las pérdidas hayan sido absorbidas por primera vez con los recursos propios, una contribución de los titulares de capital híbrido y de deuda subordinada. Esos titulares deben contribuir a reducir el déficit de capital en la máxima medida posible. Las contribuciones pueden adoptar la forma de una conversión en capital ordinario de nivel 1 (20) o de una reducción de valor del principal de los instrumentos. En cualquier caso, hay que impedir, en la medida de lo jurídicamente posible, los trasvases de efectivo del beneficiario a los titulares de dichos valores. |
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(150)

La distribución adecuada de las cargas implicará normalmente, cuando las pérdidas hayan sido absorbidas por primera vez con los recursos propios, una contribución de los titulares de capital híbrido y de deuda subordinada. Esos titulares deben contribuir a reducir el déficit de capital en la máxima medida posible. Las contribuciones pueden adoptar la forma de una conversión en capital ordinario de nivel 1 (20) o de una reducción de valor del principal de los instrumentos. En cualquier caso, hay que impedir, en la medida de lo jurídicamente posible, los trasvases de efectivo del beneficiario a los titulares de dichos valores.

| (151) | El plan de reestructuración no incluye ningún elemento que sugiera que la ayuda supera los medios necesarios para cubrir los costes resultantes del restablecimiento de la viabilidad de NLB. El déficit de capital que debe cubrir la tercera recapitalización se determinó basándose en un ACA/PR. Esa estimación de la inyección de capital se basa, en particular, en una evaluación del activo que indica que el nivel es el necesario y suficiente para soportar una situación de tensión. El ACA/PR añadió una mayor seguridad en cuanto al nivel de capital necesario. El importe de la tercera recapitalización posibilita que el Banco cumpla sus requisitos reglamentarios en materia de capital y las expectativas de mercado. Además, para limitar la constitución de un exceso de capital de NLB habrá un mecanismo de reembolso de capital en virtud del cual NLB tendrá que pagar dividendos para los ejercicios fiscales de 2015, 2016 y 2017 calculados con arreglo al incremento de porcentaje del exceso de capital. El mecanismo de reembolso del capital garantiza que el capital excesivo por encima de los requisitos mínimos de capital reglamentarios no permitirá que el banco emprenda nuevas actividades antes de reembolsar al Estado. |
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(151)

El plan de reestructuración no incluye ningún elemento que sugiera que la ayuda supera los medios necesarios para cubrir los costes resultantes del restablecimiento de la viabilidad de NLB. El déficit de capital que debe cubrir la tercera recapitalización se determinó basándose en un ACA/PR. Esa estimación de la inyección de capital se basa, en particular, en una evaluación del activo que indica que el nivel es el necesario y suficiente para soportar una situación de tensión. El ACA/PR añadió una mayor seguridad en cuanto al nivel de capital necesario. El importe de la tercera recapitalización posibilita que el Banco cumpla sus requisitos reglamentarios en materia de capital y las expectativas de mercado. Además, para limitar la constitución de un exceso de capital de NLB habrá un mecanismo de reembolso de capital en virtud del cual NLB tendrá que pagar dividendos para los ejercicios fiscales de 2015, 2016 y 2017 calculados con arreglo al incremento de porcentaje del exceso de capital. El mecanismo de reembolso del capital garantiza que el capital excesivo por encima de los requisitos mínimos de capital reglamentarios no permitirá que el banco emprenda nuevas actividades antes de reembolsar al Estado.

| (152) | A pesar de la prohibición de pagar dividendos, para que NLB d.d. pueda obtener dividendos de sus filiales y evitar la acumulación de liquidez en ellas, las filiales podrán pagar dividendos si NLB d.d. es —directa o indirectamente— el accionista mayoritario y todos los accionistas externos juntos cuentan con menos del [10-20] % de acciones y derechos de voto en la empresa pertinente. La Comisión considera que la posibilidad de que las filiales hagan tales pagos de dividendos a NLB d.d. contribuirá a mantener el importe de la ayuda en el mínimo necesario, permitirá un nivel adecuado de flexibilidad para la gestión eficaz del capital consolidado y la liquidez de NLB y facilitará el reembolso de la ayuda. El hecho de que, en consecuencia, también los accionistas minoritarios de las filiales recibirán parte de los dividendos produce un efecto indirecto proporcional en comparación con esos beneficios, teniendo en cuenta, en particular, el importe relativamente pequeño de los dividendos pagaderos eventualmente a todos los accionistas distintos de NLB d.d., que no será superior a una décima parte del importe de los dividendos pagaderos eventualmente a NLB d.d. |
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(152)

A pesar de la prohibición de pagar dividendos, para que NLB d.d. pueda obtener dividendos de sus filiales y evitar la acumulación de liquidez en ellas, las filiales podrán pagar dividendos si NLB d.d. es —directa o indirectamente— el accionista mayoritario y todos los accionistas externos juntos cuentan con menos del [10-20] % de acciones y derechos de voto en la empresa pertinente. La Comisión considera que la posibilidad de que las filiales hagan tales pagos de dividendos a NLB d.d. contribuirá a mantener el importe de la ayuda en el mínimo necesario, permitirá un nivel adecuado de flexibilidad para la gestión eficaz del capital consolidado y la liquidez de NLB y facilitará el reembolso de la ayuda. El hecho de que, en consecuencia, también los accionistas minoritarios de las filiales recibirán parte de los dividendos produce un efecto indirecto proporcional en comparación con esos beneficios, teniendo en cuenta, en particular, el importe relativamente pequeño de los dividendos pagaderos eventualmente a todos los accionistas distintos de NLB d.d., que no será superior a una décima parte del importe de los dividendos pagaderos eventualmente a NLB d.d.

| (153) | En primer lugar, los compromisos relativos a la distribución de la carga entre los accionistas y los titulares de deuda subordinada cumplen con lo dispuesto en la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013. |
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(153)

En primer lugar, los compromisos relativos a la distribución de la carga entre los accionistas y los titulares de deuda subordinada cumplen con lo dispuesto en la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013.

| (154) | A este respecto, Eslovenia se ha comprometido a que, antes de que se conceda cualquier ayuda estatal a NLB (es decir, la tercera recapitalización y la transferencia de activos deteriorados a la BAMC), NLB amortizará la totalidad del capital de sus accionistas y la deuda subordinada pendiente, a fin de garantizar el cumplimiento de los requisitos de la Comunicación bancaria de 2013. La Comisión considera positivo que la contribución de los titulares de deuda subordinada sea la mayor posible, lo que garantiza la adecuada distribución de las cargas. Las aportaciones de capital estatal solo se llevarán a cabo cuando se hayan liquidado por completo las deudas subordinadas. Esta secuencia garantiza que todos los titulares de deuda subordinada existentes tendrán que contribuir plenamente a los costes de reestructuración del banco antes de que el Estado intervenga. De este modo, este poseerá el 100 % de las acciones del banco tras la tercera recapitalización, en comparación con el 33,1 % que tenía antes de la primera inyección de capital por parte del Estado. |
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(154)

A este respecto, Eslovenia se ha comprometido a que, antes de que se conceda cualquier ayuda estatal a NLB (es decir, la tercera recapitalización y la transferencia de activos deteriorados a la BAMC), NLB amortizará la totalidad del capital de sus accionistas y la deuda subordinada pendiente, a fin de garantizar el cumplimiento de los requisitos de la Comunicación bancaria de 2013. La Comisión considera positivo que la contribución de los titulares de deuda subordinada sea la mayor posible, lo que garantiza la adecuada distribución de las cargas. Las aportaciones de capital estatal solo se llevarán a cabo cuando se hayan liquidado por completo las deudas subordinadas. Esta secuencia garantiza que todos los titulares de deuda subordinada existentes tendrán que contribuir plenamente a los costes de reestructuración del banco antes de que el Estado intervenga. De este modo, este poseerá el 100 % de las acciones del banco tras la tercera recapitalización, en comparación con el 33,1 % que tenía antes de la primera inyección de capital por parte del Estado.

| (155) | En segundo lugar, el punto 24 de la Comunicación de reestructuración establece que una remuneración adecuada del capital público también permite lograr una distribución de las cargas. |
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(155)

En segundo lugar, el punto 24 de la Comunicación de reestructuración establece que una remuneración adecuada del capital público también permite lograr una distribución de las cargas.

| (156) | En lo que respecta a la primera y segunda recapitalizaciones, la Comisión observa que se efectuaron a precios compatibles con los principios sobre distribución de las cargas (21). En cuanto a la tercera recapitalización incluida en el plan de reestructuración, el Estado poseerá el 100 % del banco tras la recapitalización, maximizando así la distribución de las cargas. La Comisión también ha establecido ya que la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC está remunerada adecuadamente. |
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(156)

En lo que respecta a la primera y segunda recapitalizaciones, la Comisión observa que se efectuaron a precios compatibles con los principios sobre distribución de las cargas (21). En cuanto a la tercera recapitalización incluida en el plan de reestructuración, el Estado poseerá el 100 % del banco tras la recapitalización, maximizando así la distribución de las cargas. La Comisión también ha establecido ya que la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC está remunerada adecuadamente.

| (157) | En tercer lugar, en cuanto a la cobertura de los costes de reestructuración que se derivan del plan de reestructuración mediante medidas internas de NLB, este aplicará medidas de reducción de costes, dando lugar a una disminución de los costes de funcionamiento de 368 millones EUR a 31 de diciembre de 2012, a [250-300] millones EUR a 31 de diciembre de 2017 según una hipótesis de base. El plan de reestructuración contempla también una cesión de al menos un [80-90] % de las actividades no bancarias del Banco. Además, se implanta un mecanismo de reembolso del capital que permite el pago de dividendos al Estado durante los ejercicios fiscales de 2015, 2016 y 2017 en la mayor medida posible, sin poner en riesgo los requisitos reglamentarios de capital del Banco. |
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(157)

En tercer lugar, en cuanto a la cobertura de los costes de reestructuración que se derivan del plan de reestructuración mediante medidas internas de NLB, este aplicará medidas de reducción de costes, dando lugar a una disminución de los costes de funcionamiento de 368 millones EUR a 31 de diciembre de 2012, a [250-300] millones EUR a 31 de diciembre de 2017 según una hipótesis de base. El plan de reestructuración contempla también una cesión de al menos un [80-90] % de las actividades no bancarias del Banco. Además, se implanta un mecanismo de reembolso del capital que permite el pago de dividendos al Estado durante los ejercicios fiscales de 2015, 2016 y 2017 en la mayor medida posible, sin poner en riesgo los requisitos reglamentarios de capital del Banco.

| (158) | En cuarto lugar, además de esas medidas estructurales, Eslovenia se ha comprometido también a no pagar cupones, realizar adquisiciones, hacer publicidad e incurrir en prácticas comerciales agresivas. |
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(158)

En cuarto lugar, además de esas medidas estructurales, Eslovenia se ha comprometido también a no pagar cupones, realizar adquisiciones, hacer publicidad e incurrir en prácticas comerciales agresivas.

| (159) | La Comisión señala que el compromiso de no pagar cupones no se aplicará a los instrumentos de capital emitidos recientemente, a condición de que el pago de cupones sobre esos instrumentos de capital de nueva emisión no cree una obligación jurídica de pagar cupón alguno con cargo a valores de NLB existentes en el momento de la adopción de la presente Decisión (22). La Comisión acepta esa prohibición del pago de cupones a fin de permitir que el grupo reúna nuevo capital híbrido en el mercado, de acuerdo con el punto 26 de la Comunicación de reestructuración. La emisión de valores subordinados después de la fecha de adopción de la presente Decisión, posibilitará que el banco obtenga financiación adicional y capital híbrido sin activar el pago de cupones sobre valores existentes, en particular sobre deuda subordinada existente. Así pues, en virtud de la prohibición del pago de cupones, el banco podrá emitir capital adicional de nivel 1 con arreglo al RRC, lo que podrá reducir el capital que necesita en forma de participaciones. A este respecto, debe recordarse que para que los instrumentos de deuda se consideren capital de nivel 1 con arreglo al RRC, los cupones han de ser opcionales y no pueden ser obligatorios. Por último, en el presente caso, se puede señalar también que, tras la plena amortización de valor de las participaciones de los accionistas de NLB y de la deuda subordinada pendiente, el banco carecerá de fondos propios y de deuda subordinada. La limitación de la prohibición del pago de cupones no socava el efecto útil de una prohibición de pago de cupones del tipo contemplado en la Comunicación de reestructuración, porque el compromiso contraído por NLB de que el pago de cupones sobre nuevos instrumentos jurídicos no creará una obligación de realizar ningún pago de cupones sobre valores existentes de NLB evitará cualquier salida innecesaria de capital. |
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(159)

La Comisión señala que el compromiso de no pagar cupones no se aplicará a los instrumentos de capital emitidos recientemente, a condición de que el pago de cupones sobre esos instrumentos de capital de nueva emisión no cree una obligación jurídica de pagar cupón alguno con cargo a valores de NLB existentes en el momento de la adopción de la presente Decisión (22). La Comisión acepta esa prohibición del pago de cupones a fin de permitir que el grupo reúna nuevo capital híbrido en el mercado, de acuerdo con el punto 26 de la Comunicación de reestructuración. La emisión de valores subordinados después de la fecha de adopción de la presente Decisión, posibilitará que el banco obtenga financiación adicional y capital híbrido sin activar el pago de cupones sobre valores existentes, en particular sobre deuda subordinada existente. Así pues, en virtud de la prohibición del pago de cupones, el banco podrá emitir capital adicional de nivel 1 con arreglo al RRC, lo que podrá reducir el capital que necesita en forma de participaciones. A este respecto, debe recordarse que para que los instrumentos de deuda se consideren capital de nivel 1 con arreglo al RRC, los cupones han de ser opcionales y no pueden ser obligatorios. Por último, en el presente caso, se puede señalar también que, tras la plena amortización de valor de las participaciones de los accionistas de NLB y de la deuda subordinada pendiente, el banco carecerá de fondos propios y de deuda subordinada. La limitación de la prohibición del pago de cupones no socava el efecto útil de una prohibición de pago de cupones del tipo contemplado en la Comunicación de reestructuración, porque el compromiso contraído por NLB de que el pago de cupones sobre nuevos instrumentos jurídicos no creará una obligación de realizar ningún pago de cupones sobre valores existentes de NLB evitará cualquier salida innecesaria de capital.

| (160) | Por consiguiente, la distribución de las cargas entre accionistas y titulares de instrumentos híbridos y de deuda subordinada, la reducción de costes, las desinversiones y la remuneración adecuada de la ayuda constituyen una contribución propia suficiente de NLB a los costes de su reestructuración. |
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(160)

Por consiguiente, la distribución de las cargas entre accionistas y titulares de instrumentos híbridos y de deuda subordinada, la reducción de costes, las desinversiones y la remuneración adecuada de la ayuda constituyen una contribución propia suficiente de NLB a los costes de su reestructuración.

| (161) | Por estas razones, la Comisión llega a la conclusión de que el plan de reestructuración prevé una contribución propia del beneficiario y una distribución de la carga adecuadas. |
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(161)

Por estas razones, la Comisión llega a la conclusión de que el plan de reestructuración prevé una contribución propia del beneficiario y una distribución de la carga adecuadas.

iii)   Medidas para limitar el falseamiento de la competencia

| (162) | Por último, la sección 4 de la Comunicación sobre reestructuración exige que el plan de reestructuración contenga medidas que limiten el falseamiento de la competencia. Esas medidas deberán ser específicas para solucionar los falseamientos en los mercados en los que opere el banco beneficiario tras la reestructuración. La naturaleza y forma de dichas medidas dependerán de dos criterios: en primer lugar, el importe de la ayuda y las condiciones y circunstancias en las que fue concedida y, en segundo lugar, las características de los mercados en los que vaya a operar el beneficiario. Por otra parte, la Comisión debe tener en cuenta el alcance de la contribución propia del beneficiario y la distribución de las cargas durante el período de reestructuración. |
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(162)

Por último, la sección 4 de la Comunicación sobre reestructuración exige que el plan de reestructuración contenga medidas que limiten el falseamiento de la competencia. Esas medidas deberán ser específicas para solucionar los falseamientos en los mercados en los que opere el banco beneficiario tras la reestructuración. La naturaleza y forma de dichas medidas dependerán de dos criterios: en primer lugar, el importe de la ayuda y las condiciones y circunstancias en las que fue concedida y, en segundo lugar, las características de los mercados en los que vaya a operar el beneficiario. Por otra parte, la Comisión debe tener en cuenta el alcance de la contribución propia del beneficiario y la distribución de las cargas durante el período de reestructuración.

| (163) | NLB ha recibido ayuda estatal en forma de inyecciones de capital y de medidas relativas a los activos deteriorados por un importe de hasta 2 321 millones EUR, lo que equivale al 20 % del RWA de NLB (23). La remuneración adecuada de la ayuda y la necesidad de aplicar medidas para limitar el posible falseamiento de la competencia son necesarias teniendo en cuenta, en particular, la cantidad relativamente elevada de la ayuda. |
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(163)

NLB ha recibido ayuda estatal en forma de inyecciones de capital y de medidas relativas a los activos deteriorados por un importe de hasta 2 321 millones EUR, lo que equivale al 20 % del RWA de NLB (23). La remuneración adecuada de la ayuda y la necesidad de aplicar medidas para limitar el posible falseamiento de la competencia son necesarias teniendo en cuenta, en particular, la cantidad relativamente elevada de la ayuda.

| (164) | Una primera medida para limitar el falseamiento de la competencia es la cesión de las participaciones de NLB en [...]. La cesión de su [...], reducirá la cuota de mercado de NLB un [...]. La cesión de [...] de NLB también contribuirá a limitar dicha cuota y abrir el mercado a los competidores. |
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(164)

Una primera medida para limitar el falseamiento de la competencia es la cesión de las participaciones de NLB en [...]. La cesión de su [...], reducirá la cuota de mercado de NLB un [...]. La cesión de [...] de NLB también contribuirá a limitar dicha cuota y abrir el mercado a los competidores.

| (165) | La reducción de la presencia de NLB en el mercado de préstamos a las empresas de los sectores de la construcción, el transporte y las sociedades de cartera financieras se consigue gracias a la limitación anual del RWA en dichos sectores. |
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(165)

La reducción de la presencia de NLB en el mercado de préstamos a las empresas de los sectores de la construcción, el transporte y las sociedades de cartera financieras se consigue gracias a la limitación anual del RWA en dichos sectores.

| (166) | Además, NLB abandonará las actividades de arrendamiento financiero, factorización, forfaiting y la actividad accesoria en Eslovenia y en el extranjero con el fin de contribuir en mayor medida a limitar el posible efecto de filtración de las ayudas estatales recibidas a actividades distintas de su negocio bancario principal. |
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(166)

Además, NLB abandonará las actividades de arrendamiento financiero, factorización, forfaiting y la actividad accesoria en Eslovenia y en el extranjero con el fin de contribuir en mayor medida a limitar el posible efecto de filtración de las ayudas estatales recibidas a actividades distintas de su negocio bancario principal.

| (167) | NLB continuará sus actividades en condiciones que limiten el falseamiento de la competencia. Como banco «monolínea» con unas mejores políticas de gestión del riesgo y de gobernanza, y una política de préstamos más eficaz con una mejor fijación de precios para lograr un ROE del [10-20] % en los nuevos préstamos a 31 de diciembre de 2017, el banco se abstendrá de conceder condiciones excesivamente ventajosas a sus clientes. Estos elementos no solo contribuyen a la viabilidad de NLB sino que también limitan los falseamientos de la competencia. |
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(167)

NLB continuará sus actividades en condiciones que limiten el falseamiento de la competencia. Como banco «monolínea» con unas mejores políticas de gestión del riesgo y de gobernanza, y una política de préstamos más eficaz con una mejor fijación de precios para lograr un ROE del [10-20] % en los nuevos préstamos a 31 de diciembre de 2017, el banco se abstendrá de conceder condiciones excesivamente ventajosas a sus clientes. Estos elementos no solo contribuyen a la viabilidad de NLB sino que también limitan los falseamientos de la competencia.

| (168) | Eslovenia se ha comprometido a prohibir a NLB que realice adquisiciones, garantizando que no utilizará la ayuda estatal recibida para adquirir nuevas empresas. Además, se ha creado un mecanismo de reembolso de capital que permite a NLB pagar dividendos al Estado en los ejercicios fiscales de 2015, 2016 y 2017 en la mayor medida posible, sin poner en riesgo los requisitos reglamentarios de capital del Banco. Dicho mecanismo de reembolso de capital garantiza que un exceso de capital por encima de los requisitos reglamentarios de capital o de cualesquiera otros requisitos reglamentarios no posibilitará que el banco se introduzca en nuevos negocios antes de reembolsar al Estado. |
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(168)

Eslovenia se ha comprometido a prohibir a NLB que realice adquisiciones, garantizando que no utilizará la ayuda estatal recibida para adquirir nuevas empresas. Además, se ha creado un mecanismo de reembolso de capital que permite a NLB pagar dividendos al Estado en los ejercicios fiscales de 2015, 2016 y 2017 en la mayor medida posible, sin poner en riesgo los requisitos reglamentarios de capital del Banco. Dicho mecanismo de reembolso de capital garantiza que un exceso de capital por encima de los requisitos reglamentarios de capital o de cualesquiera otros requisitos reglamentarios no posibilitará que el banco se introduzca en nuevos negocios antes de reembolsar al Estado.

| (169) | Además de las medidas estructurales, Eslovenia también se ha comprometido a respetar una serie de restricciones en cuanto al comportamiento que eviten los falseamientos de la competencia. La Comisión acoge con satisfacción la prohibición de hacer publicidad del apoyo estatal y de realizar prácticas comerciales agresivas, lo que impide que NLB utilice la ayuda para incurrir en conductas de mercado contrarias a la competencia. |
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(169)

Además de las medidas estructurales, Eslovenia también se ha comprometido a respetar una serie de restricciones en cuanto al comportamiento que eviten los falseamientos de la competencia. La Comisión acoge con satisfacción la prohibición de hacer publicidad del apoyo estatal y de realizar prácticas comerciales agresivas, lo que impide que NLB utilice la ayuda para incurrir en conductas de mercado contrarias a la competencia.

| (170) | A la luz de esa combinación de medidas y compromisos, existen salvaguardias suficientes para limitar los posibles falseamientos de la competencia, habida cuenta del importe de la ayuda a NLB. |
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(170)

A la luz de esa combinación de medidas y compromisos, existen salvaguardias suficientes para limitar los posibles falseamientos de la competencia, habida cuenta del importe de la ayuda a NLB.

8.2.4.   Seguimiento del plan de reestructuración

| (171) | De conformidad con la sección 5 de la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013, se deben presentar informes regulares a la Comisión para que esta pueda verificar la adecuada aplicación del plan de reestructuración. Eslovenia designará un administrador supervisor que presentará a la Comisión informes de control semestrales. |
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(171)

De conformidad con la sección 5 de la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013, se deben presentar informes regulares a la Comisión para que esta pueda verificar la adecuada aplicación del plan de reestructuración. Eslovenia designará un administrador supervisor que presentará a la Comisión informes de control semestrales.

| (172) | Para garantizar la adecuada aplicación del plan de reestructuración durante toda su vigencia, las autoridades eslovenas adoptarán todas las medidas necesarias para garantizar que NLB se atiene a los compromisos enumerados en las condiciones. |
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(172)

Para garantizar la adecuada aplicación del plan de reestructuración durante toda su vigencia, las autoridades eslovenas adoptarán todas las medidas necesarias para garantizar que NLB se atiene a los compromisos enumerados en las condiciones.

| (173) | Además, la correcta aplicación del plan de reestructuración y la plena y correcta aplicación de todos los compromisos contenidos en las condiciones adjuntas en el anexo de la presente Decisión serán objeto de un seguimiento continuo por un administrador supervisor independiente y suficientemente cualificado. El administrador supervisor tendrá acceso ilimitado a toda la información necesaria para supervisar la ejecución de la Decisión. La Comisión o el administrador supervisor podrán solicitar a NLB explicaciones y aclaraciones. Eslovenia y NLB cooperarán plenamente con la Comisión y con el administrador supervisor por lo que se refiere a todas las cuestiones relacionadas con la supervisión. |
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(173)

Además, la correcta aplicación del plan de reestructuración y la plena y correcta aplicación de todos los compromisos contenidos en las condiciones adjuntas en el anexo de la presente Decisión serán objeto de un seguimiento continuo por un administrador supervisor independiente y suficientemente cualificado. El administrador supervisor tendrá acceso ilimitado a toda la información necesaria para supervisar la ejecución de la Decisión. La Comisión o el administrador supervisor podrán solicitar a NLB explicaciones y aclaraciones. Eslovenia y NLB cooperarán plenamente con la Comisión y con el administrador supervisor por lo que se refiere a todas las cuestiones relacionadas con la supervisión.

8.2.5.   Conclusión y cierre del procedimiento en relación con el plan de reestructuración

| (174) | La Comisión toma nota de que el plan de reestructuración presentado por Eslovenia resuelve adecuadamente los problemas de viabilidad (incluida la gobernanza empresarial), distribución de cargas y falseamiento de la competencia y se atiene a los requisitos de la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013. |
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(174)

La Comisión toma nota de que el plan de reestructuración presentado por Eslovenia resuelve adecuadamente los problemas de viabilidad (incluida la gobernanza empresarial), distribución de cargas y falseamiento de la competencia y se atiene a los requisitos de la Comunicación de reestructuración, complementada por la Comunicación bancaria de 2013.

| (175) | De este modo, quedan disipadas las dudas de la Comisión sobre la compatibilidad del plan de reestructuración que se plantearon en la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento. |
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(175)

De este modo, quedan disipadas las dudas de la Comisión sobre la compatibilidad del plan de reestructuración que se plantearon en la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento.

9.   CONCLUSIÓN

| (176) | La Comisión concluye que la primera, segunda y tercera recapitalizaciones estatales de NLB y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC constituyen una ayuda a la reestructuración en favor de NLB. |
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(176)

La Comisión concluye que la primera, segunda y tercera recapitalizaciones estatales de NLB y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC constituyen una ayuda a la reestructuración en favor de NLB.

| (177) | La Comisión concluye que las medidas de reestructuración consistentes en la primera, segunda y tercera recapitalizaciones y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC pueden permitir a NLB restablecer su viabilidad a largo plazo, son suficientes en lo que respecta al reparto de las cargas y son adecuadas y proporcionadas para compensar el efecto de falseamiento del mercado de las citadas medidas de ayuda. Por consiguiente, la Comisión considera que el plan de reestructuración presentado cumple los criterios de la Comunicación de reestructuración, completada por la Comunicación bancaria de 2013 y la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013. Las medidas de reestructuración pueden considerarse compatibles con el mercado interior con arreglo al artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE. La primera, segunda y tercera recapitalizaciones y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC pueden, por tanto, aprobarse de conformidad con el plan de reestructuración. |
| --- | --- |

(177)

La Comisión concluye que las medidas de reestructuración consistentes en la primera, segunda y tercera recapitalizaciones y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC pueden permitir a NLB restablecer su viabilidad a largo plazo, son suficientes en lo que respecta al reparto de las cargas y son adecuadas y proporcionadas para compensar el efecto de falseamiento del mercado de las citadas medidas de ayuda. Por consiguiente, la Comisión considera que el plan de reestructuración presentado cumple los criterios de la Comunicación de reestructuración, completada por la Comunicación bancaria de 2013 y la Comunicación sobre activos deteriorados, adaptada y complementada por la Comunicación bancaria de 2013. Las medidas de reestructuración pueden considerarse compatibles con el mercado interior con arreglo al artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE. La primera, segunda y tercera recapitalizaciones y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC pueden, por tanto, aprobarse de conformidad con el plan de reestructuración.

HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISIÓN:

Artículo 1

La ayuda de reestructuración concedida a NLB por la República de Eslovenia, consistente en la primera recapitalización de 250 millones EUR, la segunda recapitalización de 382,9 millones EUR, la tercera recapitalización de 1 558 millones EUR y la transferencia de los activos deteriorados a la BAMC, con un elemento de ayuda de 130 millones EUR, constituye una ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.

La ayuda a la reestructuración es compatible con el mercado interior, a la luz del plan de reestructuración y de los compromisos que figuran en el anexo.

Artículo 2

El destinatario de la presente Decisión es la República de Eslovenia.

Hecho en Bruselas, el 18 de diciembre de 2013.

Por la Comisión

Joaquín ALMUNIA

Vicepresidente

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(1)  Decisiones de la Comisión en los asuntos SA. 34937 (2012/C) (ex 2012/N), Segunda recapitalización de NLB, y SA. 33229 (2012/C) (ex 2011/N), Reestructuración de NLB-Eslovenia (DO C 361 de 22.11.2012, p. 18).

1

(2)  Decisión de la Comisión en el asunto SA. 32261 (2011/N), Recapitalización de salvamento en favor de NLB (DO C 189 de 29.6.2011, p. 2).

2

(3)  Véase la nota 1.

3

(4)  Reglamento (UE) no 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) no 648/2012 (DO L 176 de 27.6.2013, p. 1).

4

o

o

(5)  Este déficit de capital incluye el efecto de capital de la transferencia de activos a la sociedad estatal de gestión de activos bancarios del Estado (en lo sucesivo, «BAMC»).

5

(6)  Véase la descripción detallada en los considerandos 16 a 22 de la primera Decisión de salvamento.

6

(7)  Véase información detallada en los considerandos 23 a 31 de la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento.

7

(8)  Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión, por la que se modifica la Directiva 2002/87/CE y se derogan las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE (DO L 176 de 27.6.2013, p. 338).

8

(9)  Comunicación de la Comisión sobre la aplicación, a partir del 1 de agosto de 2013, de la normativa sobre ayudas estatales a las medidas de apoyo en favor de los bancos en el contexto de la crisis financiera («Comunicación bancaria») (DO C 216 de 30.7.2013, p. 1).

9

(10)  Información confidencial.

10

(11)  Por ejemplo, usando un precio teórico sin derechos de suscripción (en lo sucesivo, «TERP»).

11

(12)  Las previsiones financieras de NLB incluidas en el plan de reestructuración no tienen en cuenta los efectos de dicho mecanismo de reembolso de capital.

12

(13)  Comunicación de la Comisión sobre el tratamiento de los activos cuyo valor ha sufrido un deterioro en el sector bancario comunitario (DO C 72 de 26.3.2009, p. 1).

13

(14)  Véanse los considerandos 91 a 104 de la segunda Decisión de salvamento y Decisión de incoación, de 2 de julio de 2012.

14

(15)  Véase el considerando 97 de la segunda Decisión de salvamento y Decisión de incoación, 2 de julio de 2012.

15

(16)  Comunicación de la Comisión sobre la recuperación de la viabilidad y la evaluación de las medidas de reestructuración en el sector financiero en la crisis actual con arreglo a las normas sobre ayudas estatales (DO C 195 de 19.8.2009, p. 9).

16

(17)  Véanse los considerandos 34 a 41 de la primera Decisión de salvamento y los considerandos 61 a 66 de la segunda Decisión de salvamento y Decisión de incoación.

17

(18)  Comunicación de la Comisión sobre la aplicación, a partir del 1 de agosto de 2013, de la normativa sobre ayudas estatales a las medidas de apoyo en favor de los bancos en el contexto de la crisis financiera («Comunicación bancaria de 2008») (DO C 270 de 25.10.2008, p. 8); Comunicación de la Comisión — La recapitalización de las instituciones financieras en la crisis financiera actual: limitación de las ayudas al mínimo necesario y salvaguardias contra los falseamientos indebidos de la competencia («Comunicación sobre recapitalización») (DO C 10 de 15.1.2009, p. 2); Comunicación sobre activos deteriorados. Comunicación sobre reestructuración. Comunicación de la Comisión sobre la aplicación, a partir del 1 de enero de 2012, de las normas sobre ayudas estatales a las medidas de apoyo a los bancos en el contexto de la crisis financiera («Comunicación prorrogativa de 2010») (DO C 329 de 7.12.2010, p. 7); y Comunicación de la Comisión sobre la aplicación, a partir del 1 de enero de 2012, de las normas sobre ayudas estatales a las medidas de apoyo a las instituciones financieras en el contexto de la crisis financiera («Comunicación prorrogativa de 2011») (DO C 356 de 6.12.2011, p. 7).

18

(19)  Véanse, por ejemplo, la recapitalización de salvamento en favor de NLB SA.32261 (2011/N); la segunda recapitalización de NLB y reestructuración de NLB SA.34937 (2012/C) (ex 2012/N) SA.33229 (2012/C) (ex 2011/N), y la recapitalización de NKBM SA.35709 (DO C 162 de 7.6.2013, p. 5).

19

(20)  Tal como se define en el artículo 26 del Reglamento (UE) no 575/2013.

20

o

(21)  Véanse los considerandos 50 a 63 de la primera Decisión de salvamento y los considerandos 73 a 88 de la Decisión de incoación y segunda Decisión de salvamento.

21

(22)  Otras decisiones se refieren a compromisos similares: véase el considerando 218 de la Decisión de la Comisión en el asunto Restructuring of Royal Bank of Scotland and participation in the Asset Protection Scheme, C(2009) 10112 final (DO C 119 de 7.5.2010, p. 1), y considerando 165 de la Decisión de la Comisión en el asunto Restructuring of Lloyds Banking Group, C (2009) 9087 final (DO C 46 de 24.2.2010, p. 2).

22

(23)  RWA a diciembre de 2012.

23

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ANEXO

COMPROMISOS CON LA COMISIÓN EUROPEA

La República de Eslovenia («Eslovenia») garantiza que NLB d.d. y sus filiales («NLB») ejecutarán el plan de reestructuración presentado el 7 de enero de 2013, modificado el 25 de febrero de 2013 y posteriormente en noviembre y diciembre de 2013. A este respecto, Eslovenia se compromete a aplicar, en particular, las medidas y acciones y a alcanzar los objetivos enumerados a continuación («Compromisos») que forman parte de dicho plan de reestructuración.

Los Compromisos surtirán efecto a partir de la fecha de aprobación de la Decisión de la Comisión Europea («Comisión») por la que se aprueba el plan de reestructuración.

El período de reestructuración finalizará el 31 de diciembre de 2017. Los Compromisos se aplicarán a lo largo de todo el período de reestructuración, a menos que un compromiso concreto disponga otra cosa.

| 1) | [Reducción del balance] De acuerdo con el contenido del plan de reestructuración, NLB reducirá su balance de grupo de unos 17 900 millones EUR en 2010 a [10-20] mil millones EUR antes del 31 de diciembre de 2017, sin ningún cambio esencial en las condiciones generales que regulan el balance y el marco jurídico pertinente aplicable al balance total. |
| --- | --- |

1)

[Reducción del balance] De acuerdo con el contenido del plan de reestructuración, NLB reducirá su balance de grupo de unos 17 900 millones EUR en 2010 a [10-20] mil millones EUR antes del 31 de diciembre de 2017, sin ningún cambio esencial en las condiciones generales que regulan el balance y el marco jurídico pertinente aplicable al balance total.

| 2) | [Reducción de costes] los costes de funcionamiento de NLB ascendieron a 368 millones EUR en 2012, a nivel del grupo. NLB reducirá sus costes de funcionamiento a nivel del grupo (excluidos los costes extraordinarios puntuales que tengan carácter no recurrente, es decir, los gastos de reestructuración) para obtener un coeficiente de gastos/ingresos inferior al 55 % o, en caso de que el coeficiente de gastos/ingresos sea superior al [50-60] %, a [300-350] millones EUR a finales de 2014, [300-350] millones EUR a finales de 2015, [250-300] millones EUR a finales de 2016, y [250-300] millones EUR a finales de 2017.
  Si la tasa anual de inflación en el período 2013-2017 supera el 2,5 %, el objetivo referente a los costes de funcionamiento se adaptará para tener en cuenta la diferencia entre las previsiones de la tasa de inflación contenidas en el plan de reestructuración y la inflación real en un determinado año. |
| --- | --- |

2)

[Reducción de costes] los costes de funcionamiento de NLB ascendieron a 368 millones EUR en 2012, a nivel del grupo. NLB reducirá sus costes de funcionamiento a nivel del grupo (excluidos los costes extraordinarios puntuales que tengan carácter no recurrente, es decir, los gastos de reestructuración) para obtener un coeficiente de gastos/ingresos inferior al 55 % o, en caso de que el coeficiente de gastos/ingresos sea superior al [50-60] %, a [300-350] millones EUR a finales de 2014, [300-350] millones EUR a finales de 2015, [250-300] millones EUR a finales de 2016, y [250-300] millones EUR a finales de 2017.

Si la tasa anual de inflación en el período 2013-2017 supera el 2,5 %, el objetivo referente a los costes de funcionamiento se adaptará para tener en cuenta la diferencia entre las previsiones de la tasa de inflación contenidas en el plan de reestructuración y la inflación real en un determinado año.

| 3) | [Venta de participaciones] NLB posee, entre otras, participaciones en las siguientes empresas:






  — | [...] |
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3)

[Venta de participaciones] NLB posee, entre otras, participaciones en las siguientes empresas:

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[...]

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El 31 de diciembre de 2012, las participaciones destinadas a objeto de cesión representaban un valor del activo total de [100-150] millones EUR.

| 3.1) | Las citadas participaciones se venderán o se intentarán vender de tal modo que a más tardar el 31 de diciembre de 2015, el valor del activo de las participaciones se haya reducido al menos un [40-50] % (es decir, al menos a [70-80] millones EUR), y al menos un [80-90] % (es decir, al menos a [20-30] millones EUR), a más tardar, el 31 de diciembre de 2016. |
| --- | --- |

3.1)

Las citadas participaciones se venderán o se intentarán vender de tal modo que a más tardar el 31 de diciembre de 2015, el valor del activo de las participaciones se haya reducido al menos un [40-50] % (es decir, al menos a [70-80] millones EUR), y al menos un [80-90] % (es decir, al menos a [20-30] millones EUR), a más tardar, el 31 de diciembre de 2016.

| 3.2) | La venta de una participación se considerará concluida cuando NLB haya celebrado un acuerdo vinculante de compraventa para la participación respectiva con uno o más compradores que sean independientes y estén desvinculados de NLB. |
| --- | --- |

3.2)

La venta de una participación se considerará concluida cuando NLB haya celebrado un acuerdo vinculante de compraventa para la participación respectiva con uno o más compradores que sean independientes y estén desvinculados de NLB.

| 3.3) | Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2015, se deberán tomar con rapidez medidas correctoras que se notificarán a la Comisión. |
| --- | --- |

3.3)

Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2015, se deberán tomar con rapidez medidas correctoras que se notificarán a la Comisión.

| 3.4) | Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2016, NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender antes de [...] las participaciones citadas o restantes. |
| --- | --- |

3.4)

Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2016, NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender antes de [...] las participaciones citadas o restantes.

| 3.5) | En cualquier caso las participaciones se venderán en consonancia con los compromisos. |
| --- | --- |

3.5)

En cualquier caso las participaciones se venderán en consonancia con los compromisos.

| 4) | [Cesión de filiales no fundamentales] NLB d.d. también posee participaciones en las siguientes filiales no fundamentales:






  — | [...] |
| --- | --- | --- |

4)

[Cesión de filiales no fundamentales] NLB d.d. también posee participaciones en las siguientes filiales no fundamentales:

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[...]

El 31 de diciembre de 2012, las participaciones no fundamentales representaban un activo total de [950-1 000] millones EUR.

| 4.1) | Las citadas participaciones se cederán (es decir, se venderán, liquidarán o saldrán de la cartera), o se intentarán vender de tal modo que a más tardar el 31 de diciembre de 2015, el valor del activo de estas participaciones se haya reducido al menos un [40-50] % (es decir, al menos a [550-600] millones EUR), y al menos un [80-90] % (es decir, al menos a [150-200] millones EUR), a más tardar, el 31 de diciembre de 2016. |
| --- | --- |

4.1)

Las citadas participaciones se cederán (es decir, se venderán, liquidarán o saldrán de la cartera), o se intentarán vender de tal modo que a más tardar el 31 de diciembre de 2015, el valor del activo de estas participaciones se haya reducido al menos un [40-50] % (es decir, al menos a [550-600] millones EUR), y al menos un [80-90] % (es decir, al menos a [150-200] millones EUR), a más tardar, el 31 de diciembre de 2016.

| 4.2) | La cesión de una participación se considerará concluida cuando la empresa respectiva haya sido liquidada o haya salido de la cartera, o cuando NLB haya celebrado un acuerdo vinculante de compraventa de la participación respectiva con uno o más compradores que sean independientes y estén desvinculados de NLB. |
| --- | --- |

4.2)

La cesión de una participación se considerará concluida cuando la empresa respectiva haya sido liquidada o haya salido de la cartera, o cuando NLB haya celebrado un acuerdo vinculante de compraventa de la participación respectiva con uno o más compradores que sean independientes y estén desvinculados de NLB.

| 4.3) | Se pondrá fin a la actividad comercial de las participaciones que no se hayan cedido en los plazos fijados en el inciso i), por ejemplo debido a litigios pendientes o con otros accionistas, de acuerdo con la duración y la naturaleza del negocio correspondiente. No se efectuarán nuevas operaciones (excepto la prórroga forzosa de contratos existentes). En tal caso, se considerará realizada la cesión si los activos totales de una determinada participación se han reducido a un 10 % en comparación con el total de los activos de la participación a 31 de diciembre de 2012, o si se ha iniciado el procedimiento formal de liquidación, o si los requisitos de capital de las filiales en cuestión no exceden de un importe total de 5 millones EUR a nivel consolidado. |
| --- | --- |

4.3)

Se pondrá fin a la actividad comercial de las participaciones que no se hayan cedido en los plazos fijados en el inciso i), por ejemplo debido a litigios pendientes o con otros accionistas, de acuerdo con la duración y la naturaleza del negocio correspondiente. No se efectuarán nuevas operaciones (excepto la prórroga forzosa de contratos existentes). En tal caso, se considerará realizada la cesión si los activos totales de una determinada participación se han reducido a un 10 % en comparación con el total de los activos de la participación a 31 de diciembre de 2012, o si se ha iniciado el procedimiento formal de liquidación, o si los requisitos de capital de las filiales en cuestión no exceden de un importe total de 5 millones EUR a nivel consolidado.

| 4.4) | Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2015, se deberán tomar con rapidez medidas correctoras que se notificarán a la Comisión. |
| --- | --- |

4.4)

Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2015, se deberán tomar con rapidez medidas correctoras que se notificarán a la Comisión.

| 4.5) | Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2016, NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender antes de [...] las participaciones citadas (o las restantes) a uno o más compradores que cumplan los requisitos estipulados en el punto 4.2. |
| --- | --- |

4.5)

Si NLB no alcanza el objetivo de reducción del activo en 2016, NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender antes de [...] las participaciones citadas (o las restantes) a uno o más compradores que cumplan los requisitos estipulados en el punto 4.2.

| 4.6) | En cualquier caso las participaciones se venderán en consonancia con los compromisos. |
| --- | --- |

4.6)

En cualquier caso las participaciones se venderán en consonancia con los compromisos.

| 5) | [Venta de las participaciones en empresas mixtas] NLB d.d. venderá la totalidad de sus participaciones en las siguientes empresas mixtas [...]:






  — | [...] |
| --- | --- | --- |

5)

[Venta de las participaciones en empresas mixtas] NLB d.d. venderá la totalidad de sus participaciones en las siguientes empresas mixtas [...]:

—

[...]

| — | [...] |
| --- | --- |

—

[...]

| — | [...] |
| --- | --- |

—

[...]

| — | [...] |
| --- | --- |

—

[...]

| — | [...] |
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—

[...]

| — | [...] |
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—

[...]

| 5.1) | La venta de las anteriores participaciones en empresas mixtas se considerará concluida cuando: i) NLB haya celebrado un acuerdo vinculante para la participación correspondiente con uno o más compradores independientes de NLB y sin vinculación con este; ii) la propiedad de las empresas mixtas se haya reducido al [...] %. |
| --- | --- |

5.1)

La venta de las anteriores participaciones en empresas mixtas se considerará concluida cuando: i) NLB haya celebrado un acuerdo vinculante para la participación correspondiente con uno o más compradores independientes de NLB y sin vinculación con este; ii) la propiedad de las empresas mixtas se haya reducido al [...] %.

| 5.2) | Si NLB no ha celebrado acuerdos de compraventa vinculantes en relación con cada una de las citadas participaciones o reducido su propiedad al [...] % en [...], NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender antes de [...] las participaciones citadas (o las restantes) a uno o más compradores que cumplan los requisitos estipulados en el punto 5.1. |
| --- | --- |

5.2)

Si NLB no ha celebrado acuerdos de compraventa vinculantes en relación con cada una de las citadas participaciones o reducido su propiedad al [...] % en [...], NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender antes de [...] las participaciones citadas (o las restantes) a uno o más compradores que cumplan los requisitos estipulados en el punto 5.1.

| 5.3) | En cualquier caso las participaciones se venderán en consonancia con los compromisos. |
| --- | --- |

5.3)

En cualquier caso las participaciones se venderán en consonancia con los compromisos.

| 6) | [Venta de las participaciones en bancos] NLB d.d. venderá sus participaciones en [...] el [...]. La venta de una participación se considerará concluida cuando NLB d.d. haya celebrado un acuerdo vinculante de compraventa para la participación correspondiente con uno o más compradores que cumplan los siguientes requisitos: i) ser independiente y no estar vinculado a NLB; ii) disponer de recursos financieros, experiencia probada e incentivos para mantener y desarrollar la actividad o empresa adquirida como fuerza competidora activa y viable; iii) no crear a primera vista problemas de competencia o plantear el riesgo de que se retrase la ejecución de los compromisos y, en particular, deberá esperarse razonablemente que va a obtener todas las autorizaciones necesarias de las autoridades reguladoras pertinentes para la adquisición de la empresa de que se trate. Si NLB d.d. no ha celebrado acuerdos vinculantes de compraventa de sus participaciones en [...] el [...], NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender sin un precio mínimo antes de [...] las participaciones citadas (o las restantes) a uno o más compradores que cumplan los requisitos estipulados en este punto 6. |
| --- | --- |

6)

[Venta de las participaciones en bancos] NLB d.d. venderá sus participaciones en [...] el [...]. La venta de una participación se considerará concluida cuando NLB d.d. haya celebrado un acuerdo vinculante de compraventa para la participación correspondiente con uno o más compradores que cumplan los siguientes requisitos: i) ser independiente y no estar vinculado a NLB; ii) disponer de recursos financieros, experiencia probada e incentivos para mantener y desarrollar la actividad o empresa adquirida como fuerza competidora activa y viable; iii) no crear a primera vista problemas de competencia o plantear el riesgo de que se retrase la ejecución de los compromisos y, en particular, deberá esperarse razonablemente que va a obtener todas las autorizaciones necesarias de las autoridades reguladoras pertinentes para la adquisición de la empresa de que se trate. Si NLB d.d. no ha celebrado acuerdos vinculantes de compraventa de sus participaciones en [...] el [...], NLB d.d. deberá conceder al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender sin un precio mínimo antes de [...] las participaciones citadas (o las restantes) a uno o más compradores que cumplan los requisitos estipulados en este punto 6.

| 6.1) | NLB d.d. también cederá la totalidad de su participación en [...] a más tardar el [...]. Si el [...] no se ha cedido la totalidad de la participación de NLB d.d en [...], NLB d.d. propondrá por propia iniciativa, apoyará plenamente, votará a favor y ejecutará cualquier medida, decisión o resolución de los socios que sea necesaria para reducir su participación en [...] a partir de [...] hasta la extinción de su cartera de préstamos (tres años como máximo). En cualquier caso, NLB d.d. propondrá por propia iniciativa, apoyará plenamente, votará a favor y ejecutará cualquier medida, decisión o resolución de los socios que sea necesaria para que [...] se abstenga de conceder cualquier nuevo préstamo a partir de [...]. |
| --- | --- |

6.1)

NLB d.d. también cederá la totalidad de su participación en [...] a más tardar el [...]. Si el [...] no se ha cedido la totalidad de la participación de NLB d.d en [...], NLB d.d. propondrá por propia iniciativa, apoyará plenamente, votará a favor y ejecutará cualquier medida, decisión o resolución de los socios que sea necesaria para reducir su participación en [...] a partir de [...] hasta la extinción de su cartera de préstamos (tres años como máximo). En cualquier caso, NLB d.d. propondrá por propia iniciativa, apoyará plenamente, votará a favor y ejecutará cualquier medida, decisión o resolución de los socios que sea necesaria para que [...] se abstenga de conceder cualquier nuevo préstamo a partir de [...].

| 7) | [Reducción de la actividad crediticia y cierre de [...] NLB d.d. reducirá su presencia en el mercado de las siguientes maneras:






  a) | cierre de [...], antes de [...]; |
| --- | --- | --- |

7)

[Reducción de la actividad crediticia y cierre de [...] NLB d.d. reducirá su presencia en el mercado de las siguientes maneras:

a)

cierre de [...], antes de [...];

| b) | reducción de la actividad crediticia en Eslovenia con:






  b.1) | sociedades financieras de cartera [códigos SIC 64.200, 64.300, 64.920, 64.990, 70.100, 70.200, 70.220 (1)]; los activos ponderados en función del riesgo («RWA») de esta cartera ascendían a [500-550] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB d.d. velará por que los RWA de esta cartera se reduzcan de conformidad con el siguiente calendario:










  Finales de 2013 | Finales de 2014 | Finales de 2015 | Finales de 2016 | Mediados de 2017 | Finales de 2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| [...] | [...] | [...] | [...] | [...] | [...] |

b)

reducción de la actividad crediticia en Eslovenia con:

b.1)

sociedades financieras de cartera [códigos SIC 64.200, 64.300, 64.920, 64.990, 70.100, 70.200, 70.220 (1)]; los activos ponderados en función del riesgo («RWA») de esta cartera ascendían a [500-550] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB d.d. velará por que los RWA de esta cartera se reduzcan de conformidad con el siguiente calendario:

Finales de 2013

Finales de 2014

Finales de 2015

Finales de 2016

Mediados de 2017

Finales de 2017

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

| b.2) | clientes empresariales del sector del transporte con una exposición superior a 1 millón EUR [códigos SIC 49.392, 49.410, 50.200, 51.100, 52.290 (2)]; el RWA de esta cartera ascendía a [100-150] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB d.d. velará por que los RWA de esta cartera se reduzcan de conformidad con el siguiente calendario:










  Finales de 2013 | Finales de 2014 | Finales de 2015 | Finales de 2016 | Mediados de 2017 | Finales de 2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| [...] | [...] | [...] | [...] | [...] | [...] |

b.2)

clientes empresariales del sector del transporte con una exposición superior a 1 millón EUR [códigos SIC 49.392, 49.410, 50.200, 51.100, 52.290 (2)]; el RWA de esta cartera ascendía a [100-150] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB d.d. velará por que los RWA de esta cartera se reduzcan de conformidad con el siguiente calendario:

Finales de 2013

Finales de 2014

Finales de 2015

Finales de 2016

Mediados de 2017

Finales de 2017

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

| b.3) | clientes empresariales del sector de la construcción con una exposición superior a 1 millón EUR [códigos SIC 41.100, 41.200, 42.110, 42.220, 68.100 (3)]; el RWA de esta cartera ascendía a [900-950] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB d.d. velará por que los RWA de esta cartera se reduzcan de conformidad con el siguiente calendario:










  Finales de 2013 | Finales de 2014 | Finales de 2015 | Finales de 2016 | Mediados de 2017 | Finales de 2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| [...] | [...] | [...] | [...] | [...] | [...] |

b.3)

clientes empresariales del sector de la construcción con una exposición superior a 1 millón EUR [códigos SIC 41.100, 41.200, 42.110, 42.220, 68.100 (3)]; el RWA de esta cartera ascendía a [900-950] millones EUR a 31 de diciembre de 2012. NLB d.d. velará por que los RWA de esta cartera se reduzcan de conformidad con el siguiente calendario:

Finales de 2013

Finales de 2014

Finales de 2015

Finales de 2016

Mediados de 2017

Finales de 2017

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

| 7.1) | Si en cualquiera de estos tres sectores los objetivos previstos de reducción de los RWA se rebasa en más del [10-20] %, NLB d.d. se abstendrá de emprender cualquier nueva actividad crediticia en Eslovenia en el sector correspondiente hasta que se alcancen los respectivos objetivos de reducción de los RWA. Además, NLB presentará sin demora a la Comisión un plan de contingencia que demuestre su capacidad para alcanzar antes del 31 de diciembre de 2017 el objetivo de reducción de los RWA correspondientes. |
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7.1)

Si en cualquiera de estos tres sectores los objetivos previstos de reducción de los RWA se rebasa en más del [10-20] %, NLB d.d. se abstendrá de emprender cualquier nueva actividad crediticia en Eslovenia en el sector correspondiente hasta que se alcancen los respectivos objetivos de reducción de los RWA. Además, NLB presentará sin demora a la Comisión un plan de contingencia que demuestre su capacidad para alcanzar antes del 31 de diciembre de 2017 el objetivo de reducción de los RWA correspondientes.

| 8) | [Operaciones con clientes extranjeros] NLB d.d. se abstendrá de emprender cualquier nueva actividad crediticia con clientes empresariales constituidos fuera Eslovenia y que no sean miembros de los grupos cuya sede o beneficiario final esté en Eslovenia. NLB d.d. limitará sus actividades con este tipo de clientes a la correcta ejecución y gestión de los contratos de crédito. En aras de una mayor claridad, la financiación de actividades comerciales y exportadoras de empresas eslovenas en relación con países extranjeros y las operaciones de tesorería con bancos extranjeros no están sujetas a esa limitación. |
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8)

[Operaciones con clientes extranjeros] NLB d.d. se abstendrá de emprender cualquier nueva actividad crediticia con clientes empresariales constituidos fuera Eslovenia y que no sean miembros de los grupos cuya sede o beneficiario final esté en Eslovenia. NLB d.d. limitará sus actividades con este tipo de clientes a la correcta ejecución y gestión de los contratos de crédito. En aras de una mayor claridad, la financiación de actividades comerciales y exportadoras de empresas eslovenas en relación con países extranjeros y las operaciones de tesorería con bancos extranjeros no están sujetas a esa limitación.

| 9) | [Gobernanza empresarial] Eslovenia se compromete a implantar en NLB estructuras actualizadas de gobernanza empresarial de conformidad con la Directiva de la UE sobre los requisitos de capital y con la legislación nacional eslovena.Los cambios necesarios de los estatutos y normas internas de NLB d.d. se deben llevar a cabo el plazo de tres meses a partir de la adopción de la Decisión de la Comisión sobre el plan de reestructuración de NLB. En particular: |
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9)

[Gobernanza empresarial] Eslovenia se compromete a implantar en NLB estructuras actualizadas de gobernanza empresarial de conformidad con la Directiva de la UE sobre los requisitos de capital y con la legislación nacional eslovena.Los cambios necesarios de los estatutos y normas internas de NLB d.d. se deben llevar a cabo el plazo de tres meses a partir de la adopción de la Decisión de la Comisión sobre el plan de reestructuración de NLB. En particular:

| 9.1) | Eslovenia se compromete a cumplir:






  a) | las normas de gobernanza empresarial con arreglo a lo dispuesto en los puntos 9.2 a 9.9; |
| --- | --- | --- |

9.1)

Eslovenia se compromete a cumplir:

a)

las normas de gobernanza empresarial con arreglo a lo dispuesto en los puntos 9.2 a 9.9;

| b) | el marco y la separación de funciones establecido en la legislación y regulación eslovena empresarial y bancaria por lo que se refiere a los accionistas, la gestión y el consejo de supervisión de las entidades financieras, y |
| --- | --- |

b)

el marco y la separación de funciones establecido en la legislación y regulación eslovena empresarial y bancaria por lo que se refiere a los accionistas, la gestión y el consejo de supervisión de las entidades financieras, y

| c) | las orientaciones de la Comisión sobre el marco para la gobernanza empresarial y la relación con los bancos en los que el Estado tiene una participación. |
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c)

las orientaciones de la Comisión sobre el marco para la gobernanza empresarial y la relación con los bancos en los que el Estado tiene una participación.

| 9.2) | El consejo de administración de NLB d.d. será el único que disponga de competencias y responsabilidades para gestionar la actividad diaria de NLB de forma independiente y solo en interés del Banco. Ni el consejo de supervisión ni la junta de accionistas o los representantes de estos podrán dar instrucciones al consejo de administración o injerirse en modo alguno en la gestión diaria del banco. |
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9.2)

El consejo de administración de NLB d.d. será el único que disponga de competencias y responsabilidades para gestionar la actividad diaria de NLB de forma independiente y solo en interés del Banco. Ni el consejo de supervisión ni la junta de accionistas o los representantes de estos podrán dar instrucciones al consejo de administración o injerirse en modo alguno en la gestión diaria del banco.

| 9.3) | Además de la supervisión y control por el consejo de supervisión, ningún otro órgano o división dará instrucciones al consejo de administración; en particular, ningún accionista ni el Estado darán instrucción directa o indirecta alguna al consejo de administración. Esta disposición se aplicará también a la asamblea de la junta general cuya decisión de asumir competencias se limitará al catálogo de decisiones previsto en la ley y en los estatutos. Además, las personas que utilicen su influencia sobre una empresa para inducir a los miembros del consejo de administración a actuar de manera que cause daños a la empresa o a sus accionistas deberán reembolsar la empresa por el daño resultante. |
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9.3)

Además de la supervisión y control por el consejo de supervisión, ningún otro órgano o división dará instrucciones al consejo de administración; en particular, ningún accionista ni el Estado darán instrucción directa o indirecta alguna al consejo de administración. Esta disposición se aplicará también a la asamblea de la junta general cuya decisión de asumir competencias se limitará al catálogo de decisiones previsto en la ley y en los estatutos. Además, las personas que utilicen su influencia sobre una empresa para inducir a los miembros del consejo de administración a actuar de manera que cause daños a la empresa o a sus accionistas deberán reembolsar la empresa por el daño resultante.

| 9.4) | El principio de plena competencia se aplicará a las relaciones entre el Banco y sus accionistas, en particular Eslovenia. |
| --- | --- |

9.4)

El principio de plena competencia se aplicará a las relaciones entre el Banco y sus accionistas, en particular Eslovenia.

| 9.5) | Todos los miembros del consejo de supervisión deberán superar el «examen de honorabilidad y competencia», es decir, deberán ser fiables y tener los conocimientos profesionales necesarios para evaluar y controlar correctamente la actividad de NLB. Eslovenia no intervendrá en el nombramiento de los miembros del consejo de supervisión y de los ejecutivos que no sean sus propios candidatos y con arreglo a sus derechos de accionista de conformidad con el Derecho común de sociedades de Eslovenia. |
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9.5)

Todos los miembros del consejo de supervisión deberán superar el «examen de honorabilidad y competencia», es decir, deberán ser fiables y tener los conocimientos profesionales necesarios para evaluar y controlar correctamente la actividad de NLB. Eslovenia no intervendrá en el nombramiento de los miembros del consejo de supervisión y de los ejecutivos que no sean sus propios candidatos y con arreglo a sus derechos de accionista de conformidad con el Derecho común de sociedades de Eslovenia.

| 9.6) | Dos tercios de los puestos y de los derechos de voto en el consejo de supervisión y en sus comités se asignarán a expertos independientes, es decir, a personas que no trabajen ni hayan trabajado en los 24 meses anteriores a su nombramiento para el Gobierno esloveno y que no tengan ni hayan tenido en los 24 meses anteriores a su nombramiento una función de liderazgo o gestión en un partido político de la República de Eslovenia. |
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9.6)

Dos tercios de los puestos y de los derechos de voto en el consejo de supervisión y en sus comités se asignarán a expertos independientes, es decir, a personas que no trabajen ni hayan trabajado en los 24 meses anteriores a su nombramiento para el Gobierno esloveno y que no tengan ni hayan tenido en los 24 meses anteriores a su nombramiento una función de liderazgo o gestión en un partido político de la República de Eslovenia.

| 9.7) | NLB garantizará la existencia de una función de auditoría interna efectiva, independiente y objetiva. Con este fin, la función de auditoría interna solo informará y responderá al consejo de administración y al comité de auditoría del consejo de supervisión, en el que al menos uno de sus miembros tendrá experiencia financiera reciente y pertinente. Además, se prestará la atención adecuada a las conclusiones y recomendaciones de la función de auditoría interna y se discutirán en el comité de auditoría/consejo de administración, tras lo cual se elaborará un plan de acción adecuado para resolver los problemas que se detecten. La decisión de no dar respuesta a las conclusiones de la función de auditoría interna deberá estar bien fundamentada y se comunicará al administrador supervisor, previa solicitud. |
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9.7)

NLB garantizará la existencia de una función de auditoría interna efectiva, independiente y objetiva. Con este fin, la función de auditoría interna solo informará y responderá al consejo de administración y al comité de auditoría del consejo de supervisión, en el que al menos uno de sus miembros tendrá experiencia financiera reciente y pertinente. Además, se prestará la atención adecuada a las conclusiones y recomendaciones de la función de auditoría interna y se discutirán en el comité de auditoría/consejo de administración, tras lo cual se elaborará un plan de acción adecuado para resolver los problemas que se detecten. La decisión de no dar respuesta a las conclusiones de la función de auditoría interna deberá estar bien fundamentada y se comunicará al administrador supervisor, previa solicitud.

| 9.8) | Al aplicar las medidas previstas, NLB seguirá una política comercial prudente y saneada orientada a la sostenibilidad. NLB revisará nuevamente sus políticas internas de incentivos y de remuneración y tomará medidas para garantizar que no inciten a tomar riesgos irrazonables, que estén orientadas hacia objetivos sostenibles y a largo plazo, y que sean transparentes. La remuneración de los miembros del consejo de administración y de los altos empleados del banco deberá tener especialmente en cuenta la contribución de la persona en cuestión a la posición económica del banco y la necesidad de que los niveles salariales se atengan a los del mercado, con el fin de poder contratar a personas especialmente adecuadas que puedan alcanzar un desarrollo empresarial sostenible. Las políticas y prácticas de remuneración de NLB se ajustarán a la Guía de la ABE sobre políticas y prácticas de remuneración publicada el 10 de diciembre de 2010. La remuneración anual variable se limitará como sigue:






  a) | consejo de administración: cinco salarios mensuales; |
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9.8)

Al aplicar las medidas previstas, NLB seguirá una política comercial prudente y saneada orientada a la sostenibilidad. NLB revisará nuevamente sus políticas internas de incentivos y de remuneración y tomará medidas para garantizar que no inciten a tomar riesgos irrazonables, que estén orientadas hacia objetivos sostenibles y a largo plazo, y que sean transparentes. La remuneración de los miembros del consejo de administración y de los altos empleados del banco deberá tener especialmente en cuenta la contribución de la persona en cuestión a la posición económica del banco y la necesidad de que los niveles salariales se atengan a los del mercado, con el fin de poder contratar a personas especialmente adecuadas que puedan alcanzar un desarrollo empresarial sostenible. Las políticas y prácticas de remuneración de NLB se ajustarán a la Guía de la ABE sobre políticas y prácticas de remuneración publicada el 10 de diciembre de 2010. La remuneración anual variable se limitará como sigue:

a)

consejo de administración: cinco salarios mensuales;

| b) | trabajadores que realicen trabajos especiales (4) empleados en la función de atención al público: cinco salarios mensuales; |
| --- | --- |

b)

trabajadores que realicen trabajos especiales (4) empleados en la función de atención al público: cinco salarios mensuales;

| c) | trabajadores que realicen trabajos especiales empleados en otras funciones: tres salarios mensuales. |
| --- | --- |

c)

trabajadores que realicen trabajos especiales empleados en otras funciones: tres salarios mensuales.

El pago de al menos el 50 % de la remuneración variable se diferirá durante un período de tres años.

| 9.9) | A pesar del compromiso del punto 9.8, en cualquier caso, durante todo el período de reestructuración, la remuneración total de cualquier miembro del consejo y empleado que realice trabajos especiales se limitará a un nivel apropiado. La remuneración total de esas personas no superará 15 veces el salario medio nacional en Eslovenia o 10 veces el salario medio de NLB d.d. Las restricciones antes mencionadas estarán vigentes hasta el final del período de reestructuración. |
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9.9)

A pesar del compromiso del punto 9.8, en cualquier caso, durante todo el período de reestructuración, la remuneración total de cualquier miembro del consejo y empleado que realice trabajos especiales se limitará a un nivel apropiado. La remuneración total de esas personas no superará 15 veces el salario medio nacional en Eslovenia o 10 veces el salario medio de NLB d.d. Las restricciones antes mencionadas estarán vigentes hasta el final del período de reestructuración.

| 9.9.1) | Tras informar al administrador supervisor, NLB podrá ajustar el límite máximo de la remuneración anual antes mencionado en consonancia con la inflación en Eslovenia. |
| --- | --- |

9.9.1)

Tras informar al administrador supervisor, NLB podrá ajustar el límite máximo de la remuneración anual antes mencionado en consonancia con la inflación en Eslovenia.

| 9.9.2) | En la medida que sea jurídicamente posible, NLB deberá remunerar a los miembros de sus órganos y comités, empleados y agentes esenciales con arreglo a los siguientes principios:






  b.1) | la contribución de la persona correspondiente a la posición económica de NLB, especialmente en el contexto de la política empresarial y la gestión del riesgo anteriores, y |
| --- | --- | --- |

9.9.2)

En la medida que sea jurídicamente posible, NLB deberá remunerar a los miembros de sus órganos y comités, empleados y agentes esenciales con arreglo a los siguientes principios:

b.1)

la contribución de la persona correspondiente a la posición económica de NLB, especialmente en el contexto de la política empresarial y la gestión del riesgo anteriores, y

| b.2) | la necesidad de un salario ajustado al mercado, para poder contratar a personas especialmente adecuadas que puedan lograr un crecimiento sostenible. |
| --- | --- |

b.2)

la necesidad de un salario ajustado al mercado, para poder contratar a personas especialmente adecuadas que puedan lograr un crecimiento sostenible.

| 9.10) | Eslovenia velará por que cada banco de propiedad estatal se mantenga como una unidad económica separada, con poderes de decisión independientes en el sentido del Reglamento de la UE sobre concentraciones y de la Comunicación sobre cuestiones jurisdiccionales. En particular, Eslovenia garantizará que:






  a) | toda información confidencial, sensible desde el punto de vista comercial o personal proporcionada a los organismos gubernamentales y clasificada como tal se trate en consecuencia y no se comunique a otros bancos y empresas en los que el Estado posea una participación; |
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9.10)

Eslovenia velará por que cada banco de propiedad estatal se mantenga como una unidad económica separada, con poderes de decisión independientes en el sentido del Reglamento de la UE sobre concentraciones y de la Comunicación sobre cuestiones jurisdiccionales. En particular, Eslovenia garantizará que:

a)

toda información confidencial, sensible desde el punto de vista comercial o personal proporcionada a los organismos gubernamentales y clasificada como tal se trate en consecuencia y no se comunique a otros bancos y empresas en los que el Estado posea una participación;

| b) | el Gobierno gestione y mantenga su participación en el banco separada de la gestión de sus intereses en cualquier otro banco en que el Estado tenga una participación; |
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b)

el Gobierno gestione y mantenga su participación en el banco separada de la gestión de sus intereses en cualquier otro banco en que el Estado tenga una participación;

| c) | el ejercicio de todo derecho del Estado y la gestión de los intereses del Estado en cualquier banco se efectúe sobre una base comercial y no obstaculice, restrinja, falsee ni disminuya significativamente o impida la competencia efectiva. Toda cesión de las participaciones del Estado deberá realizarse en un proceso competitivo, abierto y transparente. |
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c)

el ejercicio de todo derecho del Estado y la gestión de los intereses del Estado en cualquier banco se efectúe sobre una base comercial y no obstaculice, restrinja, falsee ni disminuya significativamente o impida la competencia efectiva. Toda cesión de las participaciones del Estado deberá realizarse en un proceso competitivo, abierto y transparente.

| 10) | [Gestión del riesgo y las políticas de crédito] NLB revisará su proceso de gestión del riesgo y, en particular, NLB d.d y sus filiales bancarias fundamentales (5) tomarán las medidas siguientes. |
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10)

[Gestión del riesgo y las políticas de crédito] NLB revisará su proceso de gestión del riesgo y, en particular, NLB d.d y sus filiales bancarias fundamentales (5) tomarán las medidas siguientes.

| 10.1) | Fijarán el precio de todo nuevo préstamo (considerando como nuevo préstamo toda nueva actividad no relacionada con una transacción existente) utilizando una herramienta interna apropiada de fijación de precios (tal como el Kreditni Kalkulator usado actualmente y su versión siguiente) o (en el caso de exposiciones masivas en el mercado minorista y en PYME (6)) aplicando directrices internas adecuadas sobre precios. Los precios de los nuevos préstamos se considerarán adecuados si el nuevo préstamo contribuye a alcanzar una rentabilidad positiva del capital antes de impuestos («ROE») de al menos un [...] % en 2014, un [...] % en 2015, un [...] % en 2016, y un [...] % en 2017, ya sea sobre el préstamo individual o sobre cada relación con clientes. El cálculo de la ROE de una relación con un cliente podrá incluir los ingresos por intereses y las tasas, así como otros productos combinados del mismo cliente. El cálculo de la ROE sobre clientes y precios según nivel mínimo de ROE debe aplicarse a más tardar el 30 de junio de 2014 en casos individuales y el 31 de diciembre de 2014 para todas las filiales bancarias fundamentales.






  a) | A efectos de este cálculo, pueden tenerse en cuenta el volumen medio ponderado de todos los préstamos a un único cliente (desde la fecha de la presente Decisión) y otras tasas empresariales o de transacciones bancarias que contribuyan a la rentabilidad de la relación con un mismo cliente, de modo que un nuevo préstamo podrá generar una rentabilidad menor si ello se ve compensado por los ingresos de otras tasas empresariales o de transacciones bancarias. Los nuevos préstamos tendrán una documentación crediticia que demuestre una ROE calculada antes de la operación ya sea para el préstamo individual o para otra exposición a un único cliente, incluidas las tasas empresariales o de transacciones bancarias. En el caso de las transacciones masivas del mercado minorista y de las PYME, esta ROE calculada antes de la operación se podrá sustituir por una verificación de que la operación se ajusta a las Directrices sobre precios internos y una demostración centralizada de que las orientaciones sobre precios garantizan una ROE de [...] % en 2014, [...] % en 2015, [...] % en 2016, y [...] % en 2017. |
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10.1)

Fijarán el precio de todo nuevo préstamo (considerando como nuevo préstamo toda nueva actividad no relacionada con una transacción existente) utilizando una herramienta interna apropiada de fijación de precios (tal como el Kreditni Kalkulator usado actualmente y su versión siguiente) o (en el caso de exposiciones masivas en el mercado minorista y en PYME (6)) aplicando directrices internas adecuadas sobre precios. Los precios de los nuevos préstamos se considerarán adecuados si el nuevo préstamo contribuye a alcanzar una rentabilidad positiva del capital antes de impuestos («ROE») de al menos un [...] % en 2014, un [...] % en 2015, un [...] % en 2016, y un [...] % en 2017, ya sea sobre el préstamo individual o sobre cada relación con clientes. El cálculo de la ROE de una relación con un cliente podrá incluir los ingresos por intereses y las tasas, así como otros productos combinados del mismo cliente. El cálculo de la ROE sobre clientes y precios según nivel mínimo de ROE debe aplicarse a más tardar el 30 de junio de 2014 en casos individuales y el 31 de diciembre de 2014 para todas las filiales bancarias fundamentales.

a)

A efectos de este cálculo, pueden tenerse en cuenta el volumen medio ponderado de todos los préstamos a un único cliente (desde la fecha de la presente Decisión) y otras tasas empresariales o de transacciones bancarias que contribuyan a la rentabilidad de la relación con un mismo cliente, de modo que un nuevo préstamo podrá generar una rentabilidad menor si ello se ve compensado por los ingresos de otras tasas empresariales o de transacciones bancarias. Los nuevos préstamos tendrán una documentación crediticia que demuestre una ROE calculada antes de la operación ya sea para el préstamo individual o para otra exposición a un único cliente, incluidas las tasas empresariales o de transacciones bancarias. En el caso de las transacciones masivas del mercado minorista y de las PYME, esta ROE calculada antes de la operación se podrá sustituir por una verificación de que la operación se ajusta a las Directrices sobre precios internos y una demostración centralizada de que las orientaciones sobre precios garantizan una ROE de [...] % en 2014, [...] % en 2015, [...] % en 2016, y [...] % en 2017.

| b) | Toda desviación respecto de la fijación de precios que dé lugar a un nivel de precios inferior estará documentada. Esta documentación incluirá razones comerciales sólidas para la desviación y se presentará al administrador supervisor. El importe total de las desviaciones no superará los importes definidos en el punto 10.6. |
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b)

Toda desviación respecto de la fijación de precios que dé lugar a un nivel de precios inferior estará documentada. Esta documentación incluirá razones comerciales sólidas para la desviación y se presentará al administrador supervisor. El importe total de las desviaciones no superará los importes definidos en el punto 10.6.

| c) | No se incluyen en este régimen de política de precios los siguientes acuerdos de crédito: las transacciones con partes vinculadas (es decir, miembros del grupo y empleados), casos de reestructuración (de clientes D, E y C con un retraso en el pago de más de 90 días) y todas las transacciones del mercado monetario. |
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c)

No se incluyen en este régimen de política de precios los siguientes acuerdos de crédito: las transacciones con partes vinculadas (es decir, miembros del grupo y empleados), casos de reestructuración (de clientes D, E y C con un retraso en el pago de más de 90 días) y todas las transacciones del mercado monetario.

| 10.2) | Adaptarán el proceso de calificación crediticia, de tal modo que, antes de comprometerse con una nueva exposición crediticia con cualquier cliente comercial, se tendrá en cuenta un análisis del estado financiero y la calificación crediticia que indiquen como mínimo los parámetros de apalancamiento y eficacia, tales como el rendimiento del capital, la cobertura de intereses EBIT, la deuda/EBITDA, la deuda/(deuda + patrimonio neto), etc. Todos los clientes con los que NLB d.d. tenga una exposición superior a 1 millón EUR deberán recalificarse anualmente. |
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10.2)

Adaptarán el proceso de calificación crediticia, de tal modo que, antes de comprometerse con una nueva exposición crediticia con cualquier cliente comercial, se tendrá en cuenta un análisis del estado financiero y la calificación crediticia que indiquen como mínimo los parámetros de apalancamiento y eficacia, tales como el rendimiento del capital, la cobertura de intereses EBIT, la deuda/EBITDA, la deuda/(deuda + patrimonio neto), etc. Todos los clientes con los que NLB d.d. tenga una exposición superior a 1 millón EUR deberán recalificarse anualmente.

| 10.3) | Documentarán todas las decisiones de reestructuración, es decir, todos los nuevos acuerdos de crédito con clientes empresariales no rentables con una exposición superior a 10 000 EUR, e incluirán en la documentación una comparación con las soluciones alternativas, tales como la ejecución de garantías y la resolución del contrato, que demuestre que se ha elegido la solución que maximiza el valor actual neto del banco. A menos que pueda obtenerse una ROE del [...] % como mínimo, las decisiones de reestructuración deberán hacer posible que el banco pueda dar por terminado el compromiso al menos cada 12 meses. Cuando NLB d.d. no tenga derecho exclusivo a aceptar, proponer o aprobar los acuerdos de reestructuración o a adoptar decisiones de reestructuración, deberá ejercer sus derechos con arreglo a los principios antes citados. Se facilitará periódicamente (al menos cada seis meses) al administrador supervisor una lista de todas las decisiones recientes de reestructuración. La documentación de todas las decisiones de reestructuración se presentará al administrador supervisor cuando este lo solicite. |
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10.3)

Documentarán todas las decisiones de reestructuración, es decir, todos los nuevos acuerdos de crédito con clientes empresariales no rentables con una exposición superior a 10 000 EUR, e incluirán en la documentación una comparación con las soluciones alternativas, tales como la ejecución de garantías y la resolución del contrato, que demuestre que se ha elegido la solución que maximiza el valor actual neto del banco. A menos que pueda obtenerse una ROE del [...] % como mínimo, las decisiones de reestructuración deberán hacer posible que el banco pueda dar por terminado el compromiso al menos cada 12 meses. Cuando NLB d.d. no tenga derecho exclusivo a aceptar, proponer o aprobar los acuerdos de reestructuración o a adoptar decisiones de reestructuración, deberá ejercer sus derechos con arreglo a los principios antes citados. Se facilitará periódicamente (al menos cada seis meses) al administrador supervisor una lista de todas las decisiones recientes de reestructuración. La documentación de todas las decisiones de reestructuración se presentará al administrador supervisor cuando este lo solicite.

| 10.4) | Velarán por que todo el personal encargado de la aprobación de los créditos a PYME y clientes empresariales haya recibido una formación interna para familiarizarse con el proceso de calificación crediticia y con las metodologías de fijación de precios establecidas, a más tardar el 30 de junio de 2014. |
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10.4)

Velarán por que todo el personal encargado de la aprobación de los créditos a PYME y clientes empresariales haya recibido una formación interna para familiarizarse con el proceso de calificación crediticia y con las metodologías de fijación de precios establecidas, a más tardar el 30 de junio de 2014.

| 10.5) | Aplicarán un proceso de calificación de clientes refinado a un sistema basado en calificaciones plenamente interno, aprobado por el Banco de Eslovenia, a más tardar el 31 de diciembre de 2014. |
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10.5)

Aplicarán un proceso de calificación de clientes refinado a un sistema basado en calificaciones plenamente interno, aprobado por el Banco de Eslovenia, a más tardar el 31 de diciembre de 2014.

| 10.6) | Si el administrador supervisor detecta que NLB incumple alguno de los compromisos de este punto 10, NLB d.d. deberá presentar al administrador supervisor un plan corrector que indique qué medidas ha tomado y piensa tomar con objeto de evitar un incumplimiento en el trimestre siguiente. El plan se presentará con la antelación necesaria para que el administrador supervisor lo reseñe en su siguiente informe semestral a la Comisión. En caso de que el plan corrector no alcance los resultados y objetivos esperados, NLB d.d. limitará por un período de 12 meses, a partir del trimestre siguiente al informe sobre el incumplimiento de los compromisos, el nuevo volumen de préstamos para cada período de notificación al 66 % del nuevo volumen de préstamos (7) del ejercicio al que corresponde el informe de que se ha infringido el compromiso. Esto no se aplicará a la infracción individual de un compromiso contemplado en los puntos 10.1, 10.2 y 10.3, siempre que una investigación ulterior del administrador supervisor ponga de manifiesto que esa infracción puede considerarse un error u omisión aislados y que no hay pruebas que indiquen que el incumplimiento en cuestión afecta a un volumen total de operaciones por cliente de más de [...] millones EUR. |
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10.6)

Si el administrador supervisor detecta que NLB incumple alguno de los compromisos de este punto 10, NLB d.d. deberá presentar al administrador supervisor un plan corrector que indique qué medidas ha tomado y piensa tomar con objeto de evitar un incumplimiento en el trimestre siguiente. El plan se presentará con la antelación necesaria para que el administrador supervisor lo reseñe en su siguiente informe semestral a la Comisión. En caso de que el plan corrector no alcance los resultados y objetivos esperados, NLB d.d. limitará por un período de 12 meses, a partir del trimestre siguiente al informe sobre el incumplimiento de los compromisos, el nuevo volumen de préstamos para cada período de notificación al 66 % del nuevo volumen de préstamos (7) del ejercicio al que corresponde el informe de que se ha infringido el compromiso. Esto no se aplicará a la infracción individual de un compromiso contemplado en los puntos 10.1, 10.2 y 10.3, siempre que una investigación ulterior del administrador supervisor ponga de manifiesto que esa infracción puede considerarse un error u omisión aislados y que no hay pruebas que indiquen que el incumplimiento en cuestión afecta a un volumen total de operaciones por cliente de más de [...] millones EUR.

| 11) | [No discriminación] Lasempresas eslovenas de propiedad estatal no recibirán en ningún caso un trato más favorable que las empresas no estatales (no discriminación). NLB d.d. deberá facilitar durante todo el período de reestructuración un informe anual en el que se comparen las condiciones de préstamo aplicadas a las empresas públicas y a las empresas privadas similares. |
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11)

[No discriminación] Lasempresas eslovenas de propiedad estatal no recibirán en ningún caso un trato más favorable que las empresas no estatales (no discriminación). NLB d.d. deberá facilitar durante todo el período de reestructuración un informe anual en el que se comparen las condiciones de préstamo aplicadas a las empresas públicas y a las empresas privadas similares.

| 12) | [Compromisos relacionados con el comportamiento] Eslovenia se ha comprometido a introducir las siguientes salvaguardas de comportamiento en lo que se refiere a la reestructuración de NLB. |
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12)

[Compromisos relacionados con el comportamiento] Eslovenia se ha comprometido a introducir las siguientes salvaguardas de comportamiento en lo que se refiere a la reestructuración de NLB.

| 12.1) | [Prohibición de la publicidad y las estrategias comerciales agresivas] imponer una prohibición de hacer publicidad de la ayuda de Estado a NLB y de la titularidad estatal de NLB (o de cualesquiera ventajas competitivas que puedan derivarse de la ayuda concedida a NLB o de su titularidad estatal) e impedir que NLB utilice cualesquiera estrategias comerciales agresivas que no podrían aplicarse sin el apoyo del Estado (prohibición de la publicidad). |
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12.1)

[Prohibición de la publicidad y las estrategias comerciales agresivas] imponer una prohibición de hacer publicidad de la ayuda de Estado a NLB y de la titularidad estatal de NLB (o de cualesquiera ventajas competitivas que puedan derivarse de la ayuda concedida a NLB o de su titularidad estatal) e impedir que NLB utilice cualesquiera estrategias comerciales agresivas que no podrían aplicarse sin el apoyo del Estado (prohibición de la publicidad).

| 12.2) | [Mecanismo de reembolso de capital y prohibición de pagar dividendos] basándose en las cuentas definitivas del año auditado, NLB d.d. abonará en forma de pago de dividendos a sus accionistas los importes siguientes:






  i) | para los ejercicios fiscales de 2015 y 2016: la cuantía menor de las dos siguientes: i) el 50 % del capital excedentario por encima de los requisitos mínimos de capital a nivel consolidado, de acuerdo con la legislación eslovena y de la UE (incluidos el pilar 1 y 2), más un margen de capital de 100 puntos básicos; ii) los ingresos netos del año considerado, |
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12.2)

[Mecanismo de reembolso de capital y prohibición de pagar dividendos] basándose en las cuentas definitivas del año auditado, NLB d.d. abonará en forma de pago de dividendos a sus accionistas los importes siguientes:

i)

para los ejercicios fiscales de 2015 y 2016: la cuantía menor de las dos siguientes: i) el 50 % del capital excedentario por encima de los requisitos mínimos de capital a nivel consolidado, de acuerdo con la legislación eslovena y de la UE (incluidos el pilar 1 y 2), más un margen de capital de 100 puntos básicos; ii) los ingresos netos del año considerado,

| ii) | para el ejercicio fiscal de 2017: la cuantía menor de las dos siguientes: i) el 100 % del capital excedentario por encima de los requisitos mínimos de capital a nivel consolidado, de acuerdo con la legislación eslovena y de la UE (incluidos el pilar 1 y 2), más un margen de capital de 100 puntos básicos; ii) los ingresos netos del año considerado. |
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ii)

para el ejercicio fiscal de 2017: la cuantía menor de las dos siguientes: i) el 100 % del capital excedentario por encima de los requisitos mínimos de capital a nivel consolidado, de acuerdo con la legislación eslovena y de la UE (incluidos el pilar 1 y 2), más un margen de capital de 100 puntos básicos; ii) los ingresos netos del año considerado.

| 12.2.1) | Sin perjuicio de las competencias del Banco de Eslovenia como supervisor bancario de NLB, el pago de dividendos se suspenderá, total o parcialmente, si, basándose en una petición motivada de NLB y aprobada por el administrador supervisor, se considera que podría poner en peligro la posición de solvencia del banco en los años siguientes. |
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12.2.1)

Sin perjuicio de las competencias del Banco de Eslovenia como supervisor bancario de NLB, el pago de dividendos se suspenderá, total o parcialmente, si, basándose en una petición motivada de NLB y aprobada por el administrador supervisor, se considera que podría poner en peligro la posición de solvencia del banco en los años siguientes.

| 12.2.2) | No se pagarán dividendos para los ejercicios fiscales 2013 y 2014. |
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12.2.2)

No se pagarán dividendos para los ejercicios fiscales 2013 y 2014.

| 12.2.3) | Las filiales de NLB d.d. están sujetas a una prohibición de pagar dividendos, similar a la descrita anteriormente para NLB d.d. Sin perjuicio de esta prohibición, las empresas del grupo NLB podrán pagar dividendos a sus accionistas si NLB d.d. es —directa o indirectamente— su accionista mayoritario y si todos los accionistas externos juntos poseen menos del [10-20] % de las acciones y derechos de voto en la empresa correspondiente. |
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12.2.3)

Las filiales de NLB d.d. están sujetas a una prohibición de pagar dividendos, similar a la descrita anteriormente para NLB d.d. Sin perjuicio de esta prohibición, las empresas del grupo NLB podrán pagar dividendos a sus accionistas si NLB d.d. es —directa o indirectamente— su accionista mayoritario y si todos los accionistas externos juntos poseen menos del [10-20] % de las acciones y derechos de voto en la empresa correspondiente.

| 12.3) | [Prohibición de pagar cupones]; se garantizará que NLB se abstiene durante el período de reestructuración de realizar cualquier tipo de pago sobre instrumentos de capital, salvo que dichos pagos se deriven de una obligación legal, y de comprar o recomprar dichos instrumentos sin la aprobación previa de la Comisión. Se podrán pagar los cupones sobre instrumentos de capital en manos del Estado, a menos que estos pagos pudieran dar lugar a pagos de cupones a otros inversores que, de lo contrario, no serían obligatorios. Este compromiso de no pagar cupones durante el período de reestructuración no se aplica a los instrumentos emitidos recientemente (es decir, los instrumentos emitidos después de que la Comisión apruebe finalmente el plan de reestructuración), siempre que ningún pago de cupones sobre instrumentos de reciente emisión de este tipo no cree una obligación jurídica de pagar cupones sobre títulos de NLB existentes cuando la Comisión tome la decisión sobre la reestructuración (prohibición de pagar cupones). |
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12.3)

[Prohibición de pagar cupones]; se garantizará que NLB se abstiene durante el período de reestructuración de realizar cualquier tipo de pago sobre instrumentos de capital, salvo que dichos pagos se deriven de una obligación legal, y de comprar o recomprar dichos instrumentos sin la aprobación previa de la Comisión. Se podrán pagar los cupones sobre instrumentos de capital en manos del Estado, a menos que estos pagos pudieran dar lugar a pagos de cupones a otros inversores que, de lo contrario, no serían obligatorios. Este compromiso de no pagar cupones durante el período de reestructuración no se aplica a los instrumentos emitidos recientemente (es decir, los instrumentos emitidos después de que la Comisión apruebe finalmente el plan de reestructuración), siempre que ningún pago de cupones sobre instrumentos de reciente emisión de este tipo no cree una obligación jurídica de pagar cupones sobre títulos de NLB existentes cuando la Comisión tome la decisión sobre la reestructuración (prohibición de pagar cupones).

| 12.4) | [Prohibición de realizar adquisiciones] se garantizará que NLB no adquiere participaciones en ninguna empresa. Esto abarca tanto las empresas que tengan la forma jurídica de sociedad como los conjuntos de activos que formen una empresa.
  a)   Exención que requiere la aprobación previa de la Comisión: sin perjuicio de la citada prohibición, NLB podrá, previa autorización de la Comisión, adquirir negocios en circunstancias excepcionales, si ello es necesario para restablecer la estabilidad financiera o garantizar la competencia efectiva (8).
  b)   Exención que no requiere la aprobación previa de la Comisión: NLB podrá adquirir participaciones en empresas, siempre que el precio de compra sea inferior a 1,5 millones EUR (el 0,01 % de los activos totales de NLB en diciembre de 2012) en cada caso concreto y que el precio acumulado de compra pagado por NLB por todas esas adquisiciones durante todo el período de reestructuración sea inferior a 3,75 millones EUR (el 0,025 % de los activos totales de NLB en diciembre de 2012).
  c)   Actividades no incluidas en la prohibición de adquisición: 1) las adquisiciones realizadas en el curso ordinario de las actividades bancarias en la gestión de deudas existentes de empresas en dificultades; 2) las cesiones y la reestructuración en el seno del grupo NLB, incluidas las adquisiciones a accionistas minoritarios y la compra a KBC de las participaciones restantes de NLB Vita. |
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12.4)

[Prohibición de realizar adquisiciones] se garantizará que NLB no adquiere participaciones en ninguna empresa. Esto abarca tanto las empresas que tengan la forma jurídica de sociedad como los conjuntos de activos que formen una empresa.

a)   Exención que requiere la aprobación previa de la Comisión: sin perjuicio de la citada prohibición, NLB podrá, previa autorización de la Comisión, adquirir negocios en circunstancias excepcionales, si ello es necesario para restablecer la estabilidad financiera o garantizar la competencia efectiva (8).

b)   Exención que no requiere la aprobación previa de la Comisión: NLB podrá adquirir participaciones en empresas, siempre que el precio de compra sea inferior a 1,5 millones EUR (el 0,01 % de los activos totales de NLB en diciembre de 2012) en cada caso concreto y que el precio acumulado de compra pagado por NLB por todas esas adquisiciones durante todo el período de reestructuración sea inferior a 3,75 millones EUR (el 0,025 % de los activos totales de NLB en diciembre de 2012).

c)   Actividades no incluidas en la prohibición de adquisición: 1) las adquisiciones realizadas en el curso ordinario de las actividades bancarias en la gestión de deudas existentes de empresas en dificultades; 2) las cesiones y la reestructuración en el seno del grupo NLB, incluidas las adquisiciones a accionistas minoritarios y la compra a KBC de las participaciones restantes de NLB Vita.

| 13) | [Reparto de la carga] Eslovenia se compromete a que, antes de que se conceda la ayuda estatal, los fondos propios existentes y toda la deuda subordinada pendiente estarán amortizadas en su totalidad. |
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13)

[Reparto de la carga] Eslovenia se compromete a que, antes de que se conceda la ayuda estatal, los fondos propios existentes y toda la deuda subordinada pendiente estarán amortizadas en su totalidad.

| 14) | [Reducción de participaciones del Estado y [...]] Eslovenia reducirá su participación en NLB d.d. a [...] («[...]») el [...]. Si Eslovenia no ha concluido acuerdo(s) de compraventa obligatorio(s) para la venta de sus participaciones en NLB d.d. que exceda(n) de [...] el [...], Eslovenia y NLB d.d. concederán al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender las participaciones de NLB d.d. en las siguientes [...], por un precio mínimo no inferior al [...] del valor contable:






  — | [...] |
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14)

[Reducción de participaciones del Estado y [...]] Eslovenia reducirá su participación en NLB d.d. a [...] («[...]») el [...]. Si Eslovenia no ha concluido acuerdo(s) de compraventa obligatorio(s) para la venta de sus participaciones en NLB d.d. que exceda(n) de [...] el [...], Eslovenia y NLB d.d. concederán al administrador de la cesión (nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19) un mandato exclusivo para vender las participaciones de NLB d.d. en las siguientes [...], por un precio mínimo no inferior al [...] del valor contable:

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[...]

| — | [...] |
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[...]

| — | [...] |
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[...]

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[...]

El administrador de la cesión nombrado de conformidad con lo dispuesto en el punto 19 dirigirá el proceso de venta.

| 14.1) | Si Eslovenia vende su participación en NLB d.d. por encima de [...] a más tardar el [...], todos los compromisos definidos en el presente documento dejarán de ser aplicables a partir del 31 de diciembre de 2016, con la excepción del compromiso de limitar a un nivel adecuado la remuneración total de todos los miembros del consejo y empleados que realicen trabajos especiales con arreglo al punto 9.9, que se aplicará y cumplirá hasta el 31 de diciembre de 2017. |
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14.1)

Si Eslovenia vende su participación en NLB d.d. por encima de [...] a más tardar el [...], todos los compromisos definidos en el presente documento dejarán de ser aplicables a partir del 31 de diciembre de 2016, con la excepción del compromiso de limitar a un nivel adecuado la remuneración total de todos los miembros del consejo y empleados que realicen trabajos especiales con arreglo al punto 9.9, que se aplicará y cumplirá hasta el 31 de diciembre de 2017.

| 15) | [Transferencia de activos a la BAMC] El valor de traspaso de los activos transferidos a la BAMC será igual o inferior a su VER, determinado por los expertos de la Comisión de acuerdo con las normas sobre ayudas estatales. |
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15)

[Transferencia de activos a la BAMC] El valor de traspaso de los activos transferidos a la BAMC será igual o inferior a su VER, determinado por los expertos de la Comisión de acuerdo con las normas sobre ayudas estatales.

| 16) | [Recapitalización de las filiales] Salvo que la legislación vigente disponga otra cosa






  a) | la recapitalización de las filiales a través de inyecciones de capital se suscribirá al importe inferior de los dos siguientes: i) el 25 % de descuento sobre el precio de las acciones (después del ajuste para tener en cuenta el «efecto de dilución») inmediatamente antes del anuncio de la aportación de capital, o ii) el precio más bajo al que otros accionistas de filiales de NLB contribuyan a la recapitalización de filiales. El «efecto de dilución» puede cuantificarse utilizando técnicas de mercado aceptadas generalmente [por ejemplo, el precio teórico sin derechos de suscripción (TERP)]. Para las filiales no cotizadas, el valor de mercado de las acciones deberá establecerse usando un enfoque de valoración adecuado basado en el mercado (incluido un enfoque multiplicador de un grupo paritario u otras metodologías de valoración generalmente aceptadas). |
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16)

[Recapitalización de las filiales] Salvo que la legislación vigente disponga otra cosa

a)

la recapitalización de las filiales a través de inyecciones de capital se suscribirá al importe inferior de los dos siguientes: i) el 25 % de descuento sobre el precio de las acciones (después del ajuste para tener en cuenta el «efecto de dilución») inmediatamente antes del anuncio de la aportación de capital, o ii) el precio más bajo al que otros accionistas de filiales de NLB contribuyan a la recapitalización de filiales. El «efecto de dilución» puede cuantificarse utilizando técnicas de mercado aceptadas generalmente [por ejemplo, el precio teórico sin derechos de suscripción (TERP)]. Para las filiales no cotizadas, el valor de mercado de las acciones deberá establecerse usando un enfoque de valoración adecuado basado en el mercado (incluido un enfoque multiplicador de un grupo paritario u otras metodologías de valoración generalmente aceptadas).

| b) | En caso de que la aportación de capital tenga forma de instrumentos híbridos, esos instrumentos contendrán un mecanismo alternativo de pago de cupones y una disposición que determine el tipo de conversión de los híbridos en capital propio con un descuento del 25 % del TERP [establecido de forma analógica al caso de la aportación de capital contemplada en la letra a)]. |
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b)

En caso de que la aportación de capital tenga forma de instrumentos híbridos, esos instrumentos contendrán un mecanismo alternativo de pago de cupones y una disposición que determine el tipo de conversión de los híbridos en capital propio con un descuento del 25 % del TERP [establecido de forma analógica al caso de la aportación de capital contemplada en la letra a)].

Lo establecido en el punto 16 solo se aplica a aquellos casos en los que otros accionistas de filiales de NLB posean más del [5-10] % y no participen en la ampliación de capital o en la suscripción de instrumentos híbridos en las proporciones actuales de las participaciones.

| 17) | [Notificación] Hasta el final del período de reestructuración, Eslovenia se compromete a enviar a la Comisión un informe semestral de situación. El informe resumirá los progresos realizados en la aplicación del plan de reestructuración y dará detalles sobre las cesiones de participaciones en el capital, la liquidación de filiales y la reducción de los RWA. El informe se presentará cada seis meses a más tardar, para la primera mitad del año cada 30 de noviembre, y cada 31 de mayo para el segundo semestre del año. |
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17)

[Notificación] Hasta el final del período de reestructuración, Eslovenia se compromete a enviar a la Comisión un informe semestral de situación. El informe resumirá los progresos realizados en la aplicación del plan de reestructuración y dará detalles sobre las cesiones de participaciones en el capital, la liquidación de filiales y la reducción de los RWA. El informe se presentará cada seis meses a más tardar, para la primera mitad del año cada 30 de noviembre, y cada 31 de mayo para el segundo semestre del año.

| 18) | [Administrador supervisor] El cumplimiento completo y correcto de todos los compromisos y obligaciones establecidos en este anexo será controlado y supervisado continua y cuidadosamente por un administrador supervisor adecuadamente cualificado que i) sea independiente de NLB y del Gobierno de Eslovenia; ii) posea las cualificaciones necesarias para llevar a cabo su mandato; iii) no haya estado ni esté expuesto a un conflicto de intereses. |
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18)

[Administrador supervisor] El cumplimiento completo y correcto de todos los compromisos y obligaciones establecidos en este anexo será controlado y supervisado continua y cuidadosamente por un administrador supervisor adecuadamente cualificado que i) sea independiente de NLB y del Gobierno de Eslovenia; ii) posea las cualificaciones necesarias para llevar a cabo su mandato; iii) no haya estado ni esté expuesto a un conflicto de intereses.

| 18.1) | La Comisión tendrá la facultad discrecional de aprobar o rechazar los administradores propuestos y de aprobar el mandato propuesto con las modificaciones que considere necesarias para que los administradores cumplan sus obligaciones. |
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18.1)

La Comisión tendrá la facultad discrecional de aprobar o rechazar los administradores propuestos y de aprobar el mandato propuesto con las modificaciones que considere necesarias para que los administradores cumplan sus obligaciones.

| 18.2) | El o los administradores asumirán las tareas especificadas para garantizar el cumplimiento de los compromisos. La Comisión podrá impartir órdenes o instrucciones al administrador con el fin de garantizar el cumplimiento de las condiciones y obligaciones mencionadas en la presente Decisión y en los compromisos. |
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18.2)

El o los administradores asumirán las tareas especificadas para garantizar el cumplimiento de los compromisos. La Comisión podrá impartir órdenes o instrucciones al administrador con el fin de garantizar el cumplimiento de las condiciones y obligaciones mencionadas en la presente Decisión y en los compromisos.

| 18.3) | Eslovenia (el Ministerio de Hacienda) se compromete a que NLB d.d. facilitará y hará que le faciliten toda la cooperación, asistencia, derechos, poderes y datos que el administrador supervisor pueda solicitar dentro de lo razonable y necesario para el buen desempeño de sus funciones, derechos y obligaciones. |
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18.3)

Eslovenia (el Ministerio de Hacienda) se compromete a que NLB d.d. facilitará y hará que le faciliten toda la cooperación, asistencia, derechos, poderes y datos que el administrador supervisor pueda solicitar dentro de lo razonable y necesario para el buen desempeño de sus funciones, derechos y obligaciones.

| 18.4) | NLB d.d. y sus filiales bancarias fundamentales establecerán un proceso interno para canalizar al administrador supervisor toda la información y documentación que sea necesaria para controlar la aplicación de los compromisos. Cuando el administrador supervisor lo solicite, NLB d.d. le dará acceso total y exhaustivo a todos sus libros, registros (incluidas las actas del consejo), documentos, directivos y demás personal, instalaciones, lugares e información técnica necesarios para el desempeño de sus funciones. NLB pondrá a disposición del administrador supervisor uno o más despachos en la oficina central del banco y estará disponible para celebrar reuniones a petición de aquel. |
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18.4)

NLB d.d. y sus filiales bancarias fundamentales establecerán un proceso interno para canalizar al administrador supervisor toda la información y documentación que sea necesaria para controlar la aplicación de los compromisos. Cuando el administrador supervisor lo solicite, NLB d.d. le dará acceso total y exhaustivo a todos sus libros, registros (incluidas las actas del consejo), documentos, directivos y demás personal, instalaciones, lugares e información técnica necesarios para el desempeño de sus funciones. NLB pondrá a disposición del administrador supervisor uno o más despachos en la oficina central del banco y estará disponible para celebrar reuniones a petición de aquel.

| 18.5) | Para el adecuado desempeño de sus funciones, derechos y obligaciones, el administrador supervisor tendrá derecho a participar en la reunión del consejo de supervisión de NLB de conformidad con la legislación pertinente y a entrevistar a los miembros de los consejos de administración y de supervisión de NLB en relación con el cumplimiento de los compromisos, y a:






  a) | supervisar la organización interna de NLB, en cooperación con sus órganos de control interno. A tal efecto, el administrador estará facultado para entrevistar a los miembros del consejo de administración de NLB y de sus comités de riesgo y de auditoría. Previa solicitud, el administrador deberá recibir todos los informes procedentes de los órganos de control interno. El administrador controlará: i) el debido cumplimiento de las recomendaciones de los supervisores permanentes o de los inspectores/auditores periódicos relacionadas con los compromisos, y ii) la aplicación de los planes de acción, con el fin de corregir cualquier fallo detectado en el marco de control interno; |
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18.5)

Para el adecuado desempeño de sus funciones, derechos y obligaciones, el administrador supervisor tendrá derecho a participar en la reunión del consejo de supervisión de NLB de conformidad con la legislación pertinente y a entrevistar a los miembros de los consejos de administración y de supervisión de NLB en relación con el cumplimiento de los compromisos, y a:

a)

supervisar la organización interna de NLB, en cooperación con sus órganos de control interno. A tal efecto, el administrador estará facultado para entrevistar a los miembros del consejo de administración de NLB y de sus comités de riesgo y de auditoría. Previa solicitud, el administrador deberá recibir todos los informes procedentes de los órganos de control interno. El administrador controlará: i) el debido cumplimiento de las recomendaciones de los supervisores permanentes o de los inspectores/auditores periódicos relacionadas con los compromisos, y ii) la aplicación de los planes de acción, con el fin de corregir cualquier fallo detectado en el marco de control interno;

| b) | supervisar las prácticas comerciales de NLB d.d. y sus filiales bancarias fundamentales, centrándose en las políticas de crédito y de depósito. El administrador podrá entrevistar a los miembros de todos los comités de crédito pertinentes, en particular los responsables de i) la clasificación/calificación de clientes; ii) la concesión de préstamos a los clientes; iii) la gestión de los préstamos de dudoso cobro y los préstamos reestructurados; y iv) la provisión de los préstamos de dudoso cobro y los préstamos reestructurados; |
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b)

supervisar las prácticas comerciales de NLB d.d. y sus filiales bancarias fundamentales, centrándose en las políticas de crédito y de depósito. El administrador podrá entrevistar a los miembros de todos los comités de crédito pertinentes, en particular los responsables de i) la clasificación/calificación de clientes; ii) la concesión de préstamos a los clientes; iii) la gestión de los préstamos de dudoso cobro y los préstamos reestructurados; y iv) la provisión de los préstamos de dudoso cobro y los préstamos reestructurados;

| c) | supervisar la política de NLB d.d. y sus filiales bancarias fundamentales relativa a la reestructuración y provisión de préstamos de dudoso cobro y entrevistar a todos los miembros de las comisiones pertinentes responsables de la reestructuración y la provisión de préstamos de dudoso cobro. A petición del administrador, NLB le comunicará cualquier informe sobre riesgos transmitido al consejo de supervisión, o cualquier análisis/revisión que evalúe la exposición crediticia de NLB. El administrador realizará su propio análisis, sobre la base de los citados informes de expertos, de las entrevistas, y, en caso de necesidad, de la revisión de los expedientes individuales de crédito (esta disposición debe entenderse sin perjuicio del marco relativo al secreto bancario). A este respecto, el administrador debería estar facultado para entrevistar a los analistas de crédito y los encargados del riesgo que hayan participado en los casos del muestreo, cuando lo considere oportuno. |
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c)

supervisar la política de NLB d.d. y sus filiales bancarias fundamentales relativa a la reestructuración y provisión de préstamos de dudoso cobro y entrevistar a todos los miembros de las comisiones pertinentes responsables de la reestructuración y la provisión de préstamos de dudoso cobro. A petición del administrador, NLB le comunicará cualquier informe sobre riesgos transmitido al consejo de supervisión, o cualquier análisis/revisión que evalúe la exposición crediticia de NLB. El administrador realizará su propio análisis, sobre la base de los citados informes de expertos, de las entrevistas, y, en caso de necesidad, de la revisión de los expedientes individuales de crédito (esta disposición debe entenderse sin perjuicio del marco relativo al secreto bancario). A este respecto, el administrador debería estar facultado para entrevistar a los analistas de crédito y los encargados del riesgo que hayan participado en los casos del muestreo, cuando lo considere oportuno.

| 19) | [Administrador de la cesión] La designación de un administrador de la cesión se regirá por las disposiciones siguientes:






  a) | Eslovenia deberá proponer a la Comisión Europea para su aprobación, a más tardar un mes antes de que venzan los plazos establecidos en el punto (12), una lista de una o varias personas que propone nombrar como administrador; |
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19)

[Administrador de la cesión] La designación de un administrador de la cesión se regirá por las disposiciones siguientes:

a)

Eslovenia deberá proponer a la Comisión Europea para su aprobación, a más tardar un mes antes de que venzan los plazos establecidos en el punto (12), una lista de una o varias personas que propone nombrar como administrador;

| b) | el administrador de la cesión deberá ser nombrado en el plazo de una semana a partir de la fecha de aprobación por la Comisión Europea de conformidad con el mandato aprobado por la Comisión Europea; |
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b)

el administrador de la cesión deberá ser nombrado en el plazo de una semana a partir de la fecha de aprobación por la Comisión Europea de conformidad con el mandato aprobado por la Comisión Europea;

| c) | Eslovenia deberá otorgar al administrador de la cesión un poder notarial general






  i) | para llevar a cabo la cesión de participaciones del Estado en NLB (incluidos los poderes necesarios para velar por la ejecución adecuada de todos los documentos necesarios para efectuar la cesión), y |
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c)

Eslovenia deberá otorgar al administrador de la cesión un poder notarial general

i)

para llevar a cabo la cesión de participaciones del Estado en NLB (incluidos los poderes necesarios para velar por la ejecución adecuada de todos los documentos necesarios para efectuar la cesión), y

| ii) | para adoptar todas las medidas y declaraciones que el administrador considere necesarias o apropiadas para lograr la cesión, incluido el nombramiento de asesores que colaboren en el proceso de cesión; |
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ii)

para adoptar todas las medidas y declaraciones que el administrador considere necesarias o apropiadas para lograr la cesión, incluido el nombramiento de asesores que colaboren en el proceso de cesión;

| d) | NLB d.d. y sus filiales deberán prestar al administrador toda la cooperación, asistencia e información que este pueda requerir razonablemente para llevar a cabo sus tareas, y |
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d)

NLB d.d. y sus filiales deberán prestar al administrador toda la cooperación, asistencia e información que este pueda requerir razonablemente para llevar a cabo sus tareas, y

| e) | NLB d.d. retribuirá al administrador de la cesión de tal manera que no impida el cumplimiento independiente y efectivo de su mandato. |
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e)

NLB d.d. retribuirá al administrador de la cesión de tal manera que no impida el cumplimiento independiente y efectivo de su mandato.

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(1)  La definición se refiere también a los códigos apropiados escritos en formato XX.X y XX.XX (es decir, 64.200 se refiere también a 64.2 y 64.20).

(2)  La misma lógica se aplica a las sociedades de cartera.

(3)  Mismo sistema de códigos que los de las sociedades de cartera y la construcción.

(4)  Los empleados que realizan trabajos especiales tal como se definen en la política de remuneración del Banco son, además del consejo de administración, los que desempeñan i) funciones empresariales: empleados en la atención al público de NLB d.d; responsables de riesgos directos: directores al segundo nivel de dirección, directores de departamentos de mercados financieros, directores de agencias minoristas, directores de centros empresariales (grandes empresas, PYME)de negocios; ii) funciones comunes: directores al segundo y tercer niveles de dirección; iii) funciones de supervisión: directores en la segunda y tercera línea de dirección, trabajadores incluidos en el sistema de control interno (auditoría interna, etc.) y otras funciones de control independiente (gestión del riesgo, etc.), responsable principal de la seguridad de la información (CISO); iv) otros empleados cuyos ingresos totales anuales superen los 100 000 EUR brutos.

(5)  NLB Razvojna banka, NLB Montenegrobanka, NLB Banka Tuzla, Tutunska banka, NLB Banka Priština y NLB Bank Belgrado.

(6)  Empresas medianas: empresas con una exposición de 500 000 EUR a 10 millones EUR en el Grupo NLB o con ingresos por un importe de 2,5 millones EUR a 50 millones EUR en dos años consecutivos; pequeñas empresas: empresas con una exposición de hasta 500 000 EUR en el Grupo NLB o con ingresos por un importe máximo de 2,5 millones EUR en dos años consecutivos.

(7)  Por nuevo volumen de préstamos por período de notificación se entiende el importe de los préstamos acordados contractualmente en un determinado período de notificación.

(8)  Véase el punto 41 de la Comunicación de la Comisión sobre la recuperación de la viabilidad y la evaluación de las medidas de reestructuración en el sector financiero en la crisis actual con arreglo a las normas sobre ayudas estatales, DO C 195 de 19.8.2009, p. 9.

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Corrección de errores

| 21.8.2014 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | L 246/59 |
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21.8.2014

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

L 246/59

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Corrección de errores del Reglamento (UE) no 833/2014 del Consejo, de 31 de julio de 2014, relativo a medidas restrictivas motivadas por acciones de Rusia que desestabilizan la situación en Ucrania

(
  Diario Oficial de la Unión Europea L 229 de 31 de julio de 2014
  )

En la página 1, en el considerando 5:

donde dice:

| «(5) | Resulta igualmente oportuno aplicar restricciones de acceso al mercado de capitales a determinadas entidades financieras, excluidas las entidades ubicadas en Rusia con estatuto internacional y creadas por acuerdos intergubernamentales con Rusia en calidad de accionista. El presente Reglamento no se aplica a otros tipos de servicios financieros, como por ejemplo las operaciones de depósito, los servicios de pago o los préstamos destinados a aquellas instituciones a las que se aplique el presente Reglamento o procedentes de ellas, que sean distintas de las que figuran en el artículo 5.» |
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«(5)

Resulta igualmente oportuno aplicar restricciones de acceso al mercado de capitales a determinadas entidades financieras, excluidas las entidades ubicadas en Rusia con estatuto internacional y creadas por acuerdos intergubernamentales con Rusia en calidad de accionista. El presente Reglamento no se aplica a otros tipos de servicios financieros, como por ejemplo las operaciones de depósito, los servicios de pago o los préstamos destinados a aquellas instituciones a las que se aplique el presente Reglamento o procedentes de ellas, que sean distintas de las que figuran en el artículo 5.»

debe decir:

| «(5) | Resulta igualmente oportuno aplicar restricciones de acceso al mercado de capitales a determinadas entidades financieras, excluidas las entidades ubicadas en Rusia con estatuto internacional y creadas por acuerdos intergubernamentales con Rusia en calidad de accionista. Estas restricciones no se aplican a otros tipos de servicios financieros, como por ejemplo las operaciones de depósito, los servicios de pago o los préstamos destinados a aquellas instituciones a las que se aplique el presente Reglamento o procedentes de ellas, que sean distintos de los que figuran en el artículo 5.» |
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«(5)

Resulta igualmente oportuno aplicar restricciones de acceso al mercado de capitales a determinadas entidades financieras, excluidas las entidades ubicadas en Rusia con estatuto internacional y creadas por acuerdos intergubernamentales con Rusia en calidad de accionista. Estas restricciones no se aplican a otros tipos de servicios financieros, como por ejemplo las operaciones de depósito, los servicios de pago o los préstamos destinados a aquellas instituciones a las que se aplique el presente Reglamento o procedentes de ellas, que sean distintos de los que figuran en el artículo 5.»

En la página 4, en el artículo 4, apartado 4:

donde dice:

«4.   En caso de que se soliciten autorizaciones conforme a lo dispuesto en el apartado 2 del presente artículo, será aplicable, mutatis mutandis, el artículo 3, y en particular sus apartados 2 y 5.»

debe decir:

«4.   En caso de que se soliciten autorizaciones conforme a lo dispuesto en elapartado 3 del presente artículo, será aplicable, mutatis mutandis, el artículo 3, y en particular sus apartados 2 y 5.»

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