Exhibit 4.5.49


 


	
  CONTRATO DE PRENDAS DE

  DERECHOS DE CRÉDITO DE

  CUENTAS BANCARIAS

  	
   

  	
  PLEDGES OF CREDIT RIGHTS
  OF

  BANK ACCOUNTS CONTRACT

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  En Madrid, a 21 de diciembre de 2005.

  	
   

  	
  In
  Madrid, on 21 December 2005.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  REUNIDOS

  	
   

  	
  THE PARTIES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  D. Alfredo Ruiz Plaza, mayor de edad, casado, de nacionalidad
  española, con domicilio en Proción 1, Edificio Oficor, Madrid y N.I.F. en vigor número [Número
  N.I.F.].

  	
   

  	
  Mr. Alfredo
  Ruiz Plaza, of Spanish
  nationality, of legal age, married, with domicile at Proción 1, Edificio
  Oficor, Madrid and National Identity Card number [N.I.C. Number].

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  D. Juan Carlos Azcona, mayor de edad, casado, de nacionalidad
  española, con domicilio en Proción 1, Edificio Oficor, Madrid y N.I.F. en vigor número [Número
  N.I.F.].

  	
   

  	
  Mr. Juan
  Carlos Azcona, of Spanish
  nationality, of legal age, married, with domicile at Proción 1, Edificio Oficor, Madrid and National Identity Card number [N.I.C. Number].

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  D. Rafael Mínguez Prieto, mayor de edad, casado, de nacionalidad
  española, con domicilio en Velázquez 63, Madrid y N.I.F. en vigor número [Número
  N.I.F.].

  	
   

  	
  Mr. Rafael Mínguez Prieto, of Spanish nationality, of legal age,
  married, with domicile at Velázquez 63, Madrid and National Identity Card number [N.I.C. Number].

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  D. Germán Ruiz Baraibar Morayta, mayor de edad, casado, de
  nacionalidad española, con domicilio en Ribera del Loira 28, Madrid y N.I.F.
  en vigor número [Número N.I.F.].

  	
   

  	
  Mr. Germán
  Ruiz Baraibar Morayta, of
  Spanish nationality, of legal age, married, with domicile at Ribera
  del Loira 28, Madrid and
  National Identity Card number [N.I.C. Number].

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  D. Agustín Viudas Margalef, mayor de edad, casado, de nacionalidad
  española, con domicilio en Ribera del Loira 28, Madrid y N.I.F. en vigor
  número [Número N.I.F.].

  	
   

  	
  Mr. Agustín
  Viudas Margalef, of Spanish
  nationality, of legal age, married, with domicile at Ribera del Loira
  28, Madrid and National Identity
  Card number [N.I.C.
  Number].

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  INTERVIENEN

  	
   

  	
  ACTING

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  •      D. Alfredo Ruiz Plaza y D.
  Juan Carlos Azcona, en nombre y representación, debidamente apoderados, de Hertz Alquiler de Maquinaria, S.L. sociedad de
  nacionalidad española, con domicilio en Febrero 7, Polígono Industrial Fin de
  Semana, Madrid, y con C.I.F. número B46371787. Consta inscrita en el Registro
  Mercantil de Madrid (T 15551,

  	
   

  	
  •      Mr. Alfredo Ruiz Plaza and D. Juan Carlos Azcona, in the name and on behalf, as duly
  empowered attorneys, of Hertz Alquiler de Maquinaria,
  S.L., a company duly
  incorporated under the laws of Spain, with registered domicile at Febrero 7,
  Polígono Industrial Fin de Semana, Madrid, and C.I.F. number B46371787.
  Registered with the Commercial Registry of Madrid 

  



 

















 


	
  F 221, S 8, H M 258329, I/A 16).

  	
   

  	
  (T 15551, F 221, S 8, H M 258329, I/A 16).

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Hertz Alquiler de
  Maquinaria, S.L.
  se denominará, en lo sucesivo, el “Pignorante”.

  	
   

  	
  Hertz Alquiler de
  Maquinaria, S.L.will be referred to,
  hereinafter, as the “Pledgor”.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  •      D. Rafael Mínguez Prieto, en
  nombre y representación, debidamente apoderado, de BNS
  Automobile Funding B.V., sociedad de nacionalidad holandesa, con
  domicilio en Fred.
  Roeskestraat 123, Amsterdam. Consta inscrita en el Registro Comercial de la Cámara de Comercio
  de Amsterdam con número registral 34238138.

  	
   

  	
  •      Mr. Rafael Mínguez Prieto, in the name and on behalf, as a duly empowered attorney, of BNS
  Automobile Funding B.V., a
  company duly incorporated under the laws of the Netherlands, with registered
  domicile at Fred. Roeskestraat 123, Amsterdam. Registered with the Commercial
  Registry of the Chamber of Commerce of Amsterdam with trade register number
  34238138.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  BNS Automobile Funding B.V. se denominará, en lo sucesivo, el “Acreedor
  Pignoraticio”.

  	
   

  	
  BNS Automobile Funding
  B.V. will be referred to,
  hereinafter, as the “Secured Creditor”.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  •      D. Germán Ruiz Baraibar
  Morayta y D. Agustín Viudas Margalef, en nombre y representación, debidamente
  apoderados, de BNP Paribas Société Annonyme,
  sociedad de nacionalidad francesa, con domicilio en 016 Boulevard des
  Italiens, Paris y número 1966B04244.

  	
   

  	
  •      Mr. Germán Ruiz Baraibar Morayta and Mr. Agustín Viudas
  Margalef, in the name and on
  behalf, as duly empowered attorneys, of BNP Paribas Société
  Annonyme, a company duly
  incorporated under the laws of France, with registered domicile at 016
  Boulevard des Italiens, Paris,
  and C.I.F. number 1966B04244.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  BNP Paribas Société Annonyme se denominará, en lo sucesivo, “BNP”
  o el “Agente de Garantías”. BNP interviene
  en su condición de Agente de Garantías (“security
  agent”), en virtud de su nombramiento en el Contrato entre
  Acreedores que más adelante se identifica y define y, en consecuencia, en
  nombre y por cuenta de los Acreditantes (asimismo definido más adelante).

  	
   

  	
  BNP Paribas Société
  Annonyme will be referred
  to, hereinafter, as “BNP” or the “Security Agent”. BNP appears in its
  capacity as Security Agent, by virtue of its appointment in the Intercreditor
  Deed (as identified and defined below) and, as consequently, in the name and
  on behalf of the Lenders (also defined below).

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  El Acreedor Pignoraticio, el Pignorante y el Agente de Garantías serán
  denominados en lo sucesivo, conjuntamente, las “Partes”.

  	
   

  	
  The
  Secured Creditor, the Pledgor and the Security Agent shall hereinafter be
  jointly referred to as the “Parties”.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  EXPONEN

  	
   

  	
  WHEREAS

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  I.         Que el Pignorante
  es una sociedad de 

  	
   

  	
  I.         Whereas the Pledgor is a Spanish

  



 


2

















 


	
  nacionalidad española cuyo
  objeto social consiste primordialmente en
  el alquiler de vehículos.

  	
   

  	
  company whose corporate purpose consists primarily
  of the rental of vehicles.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  II.        Que en fecha 21 de diciembre de 2005 Hertz
  International, Ltd., el Acreedor Pignoraticio, ciertos Acreditados y Garantes
  (incluido el Pignorante) todos, ellos, incluidos los que puedan adquirir esa
  condición en el futuro, los “Obligados”), BNP Paribas Société Annonyme y The Royal
  Bank of Scotland plc como mandated lead arrangers, CALYON como co-arranger y
  BNP Paribas como agente, el Agente de Garantías y las instituciones
  financieras señaladas en el mismo (dichas entidades, así como todas las que en
  adelante accedan, se incorporen o las sustituyan como acreditantes, los “Acreditantes”), entre otros, suscribieron un contrato
  senior de facilidades crediticias puente regido por Ley inglesa, (el “Contrato de Créditos Puente”). En virtud de la firma del Contrato
  de Créditos Puente por el Pignorante como Garante, el Pignorante ha otorgado
  en favor de los Acreditantes una garantía solidaria personal por las
  obligaciones de todos los Obligados. El Contrato de Créditos Puente ha sido
  elevado a público en la fecha de este contrato por el Acreedor Pignoraticio y
  los Acreditantes, mediante escritura pública autorizada por el Notario .de
  Madrid Don Carlos de Prada Guaita.

  	
   

  	
  II.        On 21 December 2005, Hertz International, Ltd., the Secured
  Creditor, certain Borrowers and Guarantors (including the Pledgor) (all of
  them, including those that may become Borrowers or Guarantors in the future,
  the “Obligors”) BNP Paribas Société
  Annonyme and The Royal Bank of Scotland plc as mandated lead arrangers,
  CALYON as co-arranger and BNP Paribas as facility agent, the Security Agent
  and the financial institutions listed therein (such entities, together with
  any other that may accede as lenders or substitute such lenders, the “Lenders”), amongst others, have executed a senior
  bridge facilities agreement governed
  by English law (the “Bridge Facilities
  Agreement”).
  By virtue of the execution of the Bridge Facilities Agreement by the Pledgor
  as a Guarantor, the Pledgor has granted in favour of the Lenders under a
  joint and several personal guarantee for the obligations of all of the
  Obligors. The Bridge Facilities Agreement has been raised to the category of
  a public document on the date of this contract by the Secured Creditor and
  the Lenders, in a deed granted before the Notary Public of Madrid Mr. Carlos
  de Prada Guaita.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  III.      Que en fecha 21 de diciembre
  de 2005 Hertz International, Ltd., el Acreedor Pignoraticio, ciertos
  Acreditados y Garantes (incluido el Pignorante), BNP Paribas como agente, el Agente de Garantías
  y ciertas entidades financieras, entre otros, suscribieron un contrato entre
  acreedores regido
  por Ley inglesa, (el “Contrato entre
  Acreedores”). En virtud de lo previsto 

  	
   

  	
  III.      On 21 December 2005, Hertz International, Ltd., the Secured
  Creditor, certain Borrowers and Guarantors (including the Pledgor), BNP
  Paribas as facility agent, the Security Agent and certain financial entities,
  amongst others, have executed an Intercreditor agreement governed by English law (the “Intercreditor Deed”). By virtue of 

  



 


3

















 


	
  en el Contrato entre Acreedores, cualesquiera
  referencias, derechos y obligaciones conferidas o asumidas en este Contrato
  por el Agente de Garantías se entenderán conferidas o asumidas en nombre y
  por cuenta de los Acreditantes en cada momento. El Contrato entre Acreedores
  ha sido elevado a público en la fecha de este contrato mediante escritura
  pública autorizada por el Notario de Madrid Don Carlos de Prada Guaita.

  	
   

  	
  the provisions of the Intercreditor Deed, any references, rights and
  obligations conferred upon or assumed by the Security Agent under this
  Contract will be conferred or assumed in the name and on behalf of the Lender
  at any given time. The Intercreditor Deed has been raised to the category of a public
  document on the date of this Contract, in a Notarial deed granted before the
  Notary Public of Madrid Mr. Carlos de Prada Guaita.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  IV.      Que el 21 de diciembre de 2005 el Acreedor
  Pignoraticio y el Pignorante han suscrito un contrato de crédito regido por
  ley inglesa (el “Crédito Garantizado”)
  en virtud del cual el Acreedor Pignoraticio ha concedido un crédito al
  Pignorante. El Crédito Garantizado ha sido elevado a público en la fecha de
  este contrato mediante escritura pública autorizada por el Notario de Madrid
  Don Carlos de Prada Guaita

  	
   

  	
  IV.      On 21 December 2001, the Secured Creditor and
  the Pledgor have entered into a secured loan agreement governed by English
  law (the “Secured Loan”) by which the
  Secured Creditor has granted a loan to the Pledgor. The Secured Loan has been
  raised to the category of a public document on the date of this Contract, in
  a Notarial deed granted before the Notary Public of Madrid Mr. Carlos de
  Prada Guaita.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  V.       Que con el fin de evitar repeticiones
  innecesarias, las referencias realizadas por las Partes al Contrato de
  Créditos Puente, el Contrato entre Acreedores y al Crédito Garantizado se
  entenderán también a sus respectivos plazos, calendarios de amortización, tipos de interés aplicables
  y a los restantes términos y condiciones de los mismos.

  	
   

  	
  V.       The parties refer to the Bridge
  Facilities Agreement, the Intercreditor Deed and the Secured Loan with regard
  to their terms,
  repayment schedules, applicable interest rates and the remaining terms and
  conditions thereof to avoid unnecessary repetitions.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  VI.      Que el Acreedor Pignoraticio, el Agente de
  Garantías y el Pignorante reconocen y ratifican plenamente los términos y
  condiciones del Contrato de Créditos Puente, el Contrato entre Acreedores y
  el Crédito Garantizado, que se entenderán aquí incorporados por referencia.

  	
   

  	
  VI.      The Secured Creditor, the Security
  Agent and the Pledgor have full knowledge and are fully aware of, and confirm
  all the terms and conditions stated in, the Bridge Facilities Agreement, the
  Intercreditor Deed and the Secured Loan which are herein incorporated by
  reference.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  VII.     Que los términos contenidos en este
  Contrato que empiecen por mayúscula y que no estén definidos en
  la misma tendrán el significado que se les 

  	
   

  	
  VII.     Capitalized terms used but not defined in this Contract have the
  respective meanings ascribed thereto in the 

  



 


4

















 


	
  atribuya en el Contrato de Créditos Puente.

  	
   

  	
  Bridge Facilities Agreement.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  VIII.   Que el Pignorante es legitimo titular de los
  derechos de crédito (los “Derechos de Crédito”)
  que le corresponden frente a las entidades de crédito que se indican en el Anexo I, sobre las cantidades
  depositadas en cada momento en las cuentas bancarias que se citan en el
  mencionado Anexo I (las “Cuentas Bancarias”)
  y, por consiguiente, sobre el saldo acreedor que dichas cuentas presente en
  cada momento, desde ahora hasta la extinción de las Prendas, en favor del
  Pignorante.

  	
   

  	
  VIII.   The Pledgor is the legitimate
  owner of the credit rights (the “Credit Rights”)
  against the credit entities described in Annex
  I, over the amounts deposited from time to time in the bank
  accounts indicated in such Annex I (the “Bank Accounts”)
  and, consequently, over the balance of such accounts in favour of the Pledgor
  at any given point in time, from the date of this Deed until the Pledges are
  released.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  IX.      Que las Partes han acordado que
  el Pignorante constituiría (i) un derecho real de prenda sobre los Derechos
  de Crédito a favor del Agente de Garantías en garantía del íntegro y puntual
  cumplimiento de las obligaciones del Pignorante bajo el Contrato de Créditos
  Puente, y (ii) un derecho real de prenda sobre los Derechos de Crédito a
  favor del Acreedor Pignoraticio en garantía del íntegro y puntual
  cumplimiento de las obligaciones del Pignorante bajo el Crédito Garantizado.

  	
   

  	
  IX.                  The Parties have agreed that the Pledgor
  would grant (i) a pledge over the Credit Rights in favour of the Security
  Agent as security for the full and timely compliance with all the obligations
  of the Pledgor under the Bridge Facilities Agreement, and (ii) a pledge over
  the Credit Rights in favor of the Secured Creditor over the Credit Rights as
  security for the full and timely compliance by the Pledgor with all its
  obligations under the Secured Loan.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  X.       Que, en virtud de cuanto antecede, las
  Partes están interesadas en otorgar el presente Contrato de Pignoración de
  Derechos de Crédito (en lo sucesivo, el “Contrato”),
  que se regirá por las siguientes

  	
   

  	
  X.                      Pursuant to the aforementioned,
  the Parties wish to grant this of Pledge of Credit Rights Contract
  (hereinafter, the “Contract”),
  which shall be governed by the following:

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  CLÁUSULAS

  	
   

  	
  CLAUSES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  PRIMERA.- CONSTITUCIÓN
  DE DERECHOS REALES DE PRENDA

  	
   

  	
  FIRST.- CREATION OF THE PLEDGES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.1      Como garantía del íntegro y puntual
  cumplimiento por parte del Pignorante de todas sus obligaciones de pago en el
  Crédito Garantizado y todas las 

  	
   

  	
  1.1      To guarantee the fulfillment by the Pledgor
  of all its payment obligations under the Secured Loan and all present and future obligations and
  liabilities 

  



 


5

















 


	
  obligaciones y responsabilidades presentes o
  futuras (tanto existentes como contingentes, tanto conjunta o
  mancomunadamente o en cualquier otra capacidad) del Pignorante al Acreedor
  Pignoraticio bajo el Crédito Garantizado (en lo sucesivo, las “Obligaciones Garantizadas  A”),
  el Pignorante, por medio del presente Contrato, constituye un derecho real de
  prenda (en lo sucesivo, la “Prenda A”)
  sobre los Derechos de Crédito en favor del Acreedor Pignoraticio.

  	
   

  	
  (whether actual or contingent and whether owed jointly or severally or
  in any other capacity whatsoever) of the Pledgor to the Secured Creditor
  under the Secured Loan (hereinafter, the “Secured
  Obligations A”), the Pledgor, by virtue of this Contract, hereby
  creates, for the benefit of the Secured Creditor, a pledge (hereinafter, the
  “Pledge A”) over the Credit Rights.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  En particular, la Prenda A garantiza las
  obligaciones de pago de principal, intereses
  ordinarios, intereses de demora, comisiones, costes, gastos y cualesquiera
  otros gastos y obligaciones del Pignorante, incluyendo aquellas nacidas del
  vencimiento anticipado de las cantidades debidas, o a causa de la resolución
  del Crédito Garantizado.

  	
   

  	
  In particular, the Pledge A secures the payment of principal, ordinary
  interest, default interest, fees, costs, expenses and any other amounts and
  obligations of the Pledgor, including those arising pursuant to an
  acceleration of the amounts due under, or due to an early termination of, the
  Secured Loan.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  El Acreedor Pignoraticio acepta, en su propio
  nombre y derecho la constitución de la Prenda A. Asimismo, el Acreedor
  Pignoraticio en este acto nombra irrevocablemente al Agente de Garantías como
  su representante y agente en relación con sus derechos como acreedor
  pignoraticio en este Contrato (incluyendo la facultad de autocontratación) de
  manera que, en adelante, todas las referencias al Agente de Garantías deban
  entenderse extendidas al Acreedor Pignoraticio con la misma extensión con que
  el Agente de Garantías actúa en representación de los Acreditantes (salvo que
  expresamente se establezca lo contrario).

  	
   

  	
  The Secured Creditor, in its own name and on its own behalf hereby
  accepts the creation of the Pledge A. The Secured Creditor hereby irrevocably
  appoints the Security Agent as its representative and agent in relation to
  its rights as secured creditor in this Contract (including the power to act
  even in situations of self-contracting). As a result, hereinafter, any
  references to the Security Agent shall be understood as inclusive of the
  Secured Creditor to the same extent as the representation with which the
  Security Agent acts on behalf of the Lenders (except where expressly
  indicated differently).

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.2      Como garantía del íntegro y puntual
  cumplimiento por parte del Pignorante de todas sus obligaciones de pago
  asumidas en el Contrato de Créditos Puente y todas las obligaciones y 

  	
   

  	
  1.2      To guarantee the fulfillment by the Pledgor
  of all its payment obligations assumed under the Bridge Facilities Agreement and all
  present and future obligations and liabilities (whether 

  



 


6

















 


	
  responsabilidades presentes o futuras (tanto
  existentes como contingentes, tanto conjunta o mancomunadamente o en
  cualquier otra capacidad) del Pignorante a los Acreditantes bajo el Contrato
  de Créditos Puente (en lo sucesivo, las “Obligaciones
  Garantizadas B” y, juntamente con las Obligaciones Garantizadas A,
  las “Obligaciones Garantizadas”), el
  Pignorante, por medio del presente Contrato, constituye en favor de los
  Acreditantes tantos derechos reales de prenda (en lo sucesivo, las “Prendas B” y juntamente con la Prenda A, las “Prendas”) sobre los Derechos de Crédito cuantas obligaciones
  resultan del Contrato de Créditos Puente. Todas las Prendas B tienen el mismo
  rango.

  	
   

  	
  actual or contingent and whether owed jointly or severally or in any
  other capacity whatsoever) of the Pledgor to the Lenders under the Bridge
  Facilities Agreement (hereinafter, the “Secured Obligations B”
  and together with the Secured Obligations A, the “Secured
  Obligations”), the Pledgor, by virtue of this Contract, hereby
  creates, for the benefit of the Lenders, as many pledges (hereinafter, the “Pledges B” and together with the Pledge A, the “Pledges”) over the Credit Rights as obligations may arise
  under the Bridge Facilities Agreement. All of the Pledges B shall have the
  same ranking.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  En particular, las Prendas B garantizan las
  obligaciones de pago de principal, intereses ordinarios, intereses de demora,
  comisiones, costes, gastos y cualesquiera otros gastos y obligaciones de los
  Obligados, incluyendo aquellas nacidas del vencimiento anticipado de las
  cantidades debidas, o a causa de la resolución del Contrato de Créditos
  Puente.

  	
   

  	
  In particular, the Pledges B secures the payment of principal,
  ordinary interest, default interest, fees, costs, expenses and any other
  amounts and obligations of the Obligors, including those arising pursuant to
  an acceleration of the amounts due under, or due to an early termination of,
  the Bridge Facilities Agreement.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  El Agente de Garantías acepta, en su propio nombre
  y derecho y en nombre y representación de los Acreditantes, la constitución
  de las Prendas B.

  	
   

  	
  The Security Agent, in its own name and behalf and in its capacity as
  security agent for the Lenders, hereby accepts the creation of the Pledges B.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.3      Las Prendas constituidas por el Pignorante
  en las cláusulas 1.1 y 1.2 anteriores son prendas
  simultáneas y comparten todas ellas el mismo rango en los términos que
  resultan del presente Contrato.

  	
   

  	
  1.3      The Pledges created by the Pledgor
  in clauses 1.1 and 1.2 above are simultaneous pledges and all of them share
  the same ranking in accordance with the terms in this Contract.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.4      Las Prendas se constituyen sin perjuicio de
  la responsabilidad patrimonial universal del Pignorante derivada de sus
  obligaciones conforme al Contrato de Créditos Puente, al Crédito Garantizado
  o a cualesquiera otros 

  	
   

  	
  1.4      The Pledges are created without prejudice to
  the Pledgor’s personal unlimited liability arising under their obligations pursuant to the Bridge Facilities Agreement, the
  Secured Loan or any other documents in which they 

  



 


7

















 


	
  documentos de los que sean partes, que no se
  entenderá limitada en modo alguno por la constitución de las Prendas.

  	
   

  	
  appear, which is not deemed to be limited in any form by the creation
  of the Pledges.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.5      El Pignorante declara y garantiza al Agente
  de Garantías, en su beneficio, que:

  	
   

  	
  1.5      The Pledgor represents and warrants to the
  Security Agent, for its benefit, that:

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (a)                   el Pignorante es el único
  titular de las Cuentas Bancarias;

  	
   

  	
  (a)                   the Pledgor is the sole owner of the Credit
  Rights;

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (b)                  sobre los Derechos de Crédito
  no pesa ninguna prenda, carga, gravamen o derecho alguno de tercero excepto
  por los derechos que pudieran tener los bancos en donde las Cuentas Bancarias
  están abiertas de acuerdo con la ley aplicable (esto es, con sometimiento a
  los artículos 1.195 y siguientes del Código Civil español);

  	
   

  	
  (b)                  the Credit Rights are free from any charges,
  liens, encumbrances, or any restrictions to their transfer, assignment or
  encumbrance, other than any right in favour of the banks at which the Bank
  Accounts are held in accordance with applicable law (i.e., subject to
  articles 1,195 and subsequent of the Spanish Civil Code);

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (c)                   el Pignorante no es titular ni
  tiene abiertas cuentas diferentes de las Cuentas Bancarias; y

  	
   

  	
  (c)                   the Pledgor does not hold any bank
  account other than the Bank Accounts: and

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (d)                  el Pignorante tiene plena
  capacidad, derecho y autoridad para firmar el presente Contrato y para
  pignorar, ceder y transferir los Derechos de Crédito en la forma que se
  establece en la misma y que es intención de las Partes que el otorgamiento
  del mismo constituya y cree garantías reales de sobre los Derechos de Crédito
  a favor del Acreedor Pignorantivo y el Agente de Garantías en garantía de las
  Obligaciones Garantizadas.

  	
   

  	
  (d)                  the Pledgor has full corporate
  power, legal right, and lawful authority to execute this Contract and to
  pledge, assign and transfer the Credit Rights in the manner and form
  established hereunder. It is the intention of the Parties that the execution
  of this Contract creates a valid and perfected security interests over the
  Credit Rights in favour of the Secured Creditor and the Security Agent,
  securing the Secured Obligations.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.6      El Pignorante se compromete a que cualquier
  recaudación de efectivo o asimilados tanto en el curso ordinario del negocio
  como por otro motivo será abonado, salvo que el Crédito Garantizado o el
  Contrato de Créditos Puente dispongan otra cosa, en las 

  	
   

  	
  1.6      The Pledgor covenants and
  undertakes that any collection of cash or cash equivalents either in the
  ordinary course of its business or otherwise will, unless otherwise permitted
  under the Secured Loan or the Bridge Facilities Agreement will be credited to
  the Bank 

  



 


8

















 


	
  Cuentas Bancarias.

  	
   

  	
  Accounts.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.7      Las Partes acuerdan que este Contrato no
  modificará, alterará ni afectará a los términos y condiciones del Contrato de
  Créditos Puente, del Crédito Garantizado o cualquier otro documento,
  instrumento o acuerdo contemplado en el mismo.

  	
   

  	
  1.7      The Parties hereby agree that this Contract
  shall not amend, modify, alter or affect the terms and conditions of the
  Bridge Facilities Agreement, the Secured Loan or any other document,
  instruments or agreements contemplated thereby.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1.8      En el supuesto de que el Contrato de
  Créditos Puente o el Crédito Garantizado fueran declarados nulos o ineficaces
  por cualquier razón por un juez competente, las Prendas garantizarán el
  cumplimiento de cualquier obligación de pago válida del Pignorante a favor de
  los Acreditantes o el Acreedor Pignoraticio bajo el Contrato de Créditos
  Puente o bajo el Crédito Garantizado, respectivamente, que pueda resultar de
  dicha nulidad o ineficacia.

  	
   

  	
  1.8      In the event that the Bridge
  Facilities Agreement or the Secured Loan are at any time declared void or
  ineffective for any circumstance by any competent court, the Pledges shall
  secure the fulfilment of any valid payment obligations of the Pledgor in
  favour of the Lenders or the Secured Creditor under the Bridge Facilities
  Agreement or under the Secured Loan, respectively, that may arise from such
  voidance or ineffectiveness.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  SEGUNDA.- INDIVISIBILIDAD
  DE LAS PRENDAS

  	
   

  	
  SECOND.- INDIVISIBILITY OF THE PLEDGES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Las Prendas tienen carácter indivisible. En consecuencia, el cumplimiento
  parcial de las correspondientes Obligaciones Garantizadas no extinguirá
  proporcionalmente las Prendas. Conforme a las cláusulas 3.4 y 5 siguientes,
  el Pignorante solamente podrá exigir la cancelación de las Prendas tras el
  íntegro cumplimiento de las Obligaciones Garantizadas.

  	
   

  	
  The
  Pledges are created with an indivisible nature. Consequently, partial
  fulfillment of the corresponding Secured Obligations shall not extinguish the
  Pledges proportionally. Subject to clauses 3.4 and 5 below, the Pledgor shall
  be entitled to cancel the Pledges only after the Secured Obligations have
  been fully discharged.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  TERCERA.- NOTIFICACIÓN DE LAS PRENDAS. ENTREGA DE LA
  POSESIÓN. INDISPONIBILIDAD DE LOS DERECHOS DE CRÉDITO

  	
   

  	
  THIRD.- NOTIFICATION OF THE
  CREATION OF THE PLEDGES. DELIVERY OF THE POSSESSION. NON
  TRANSFERABILITY OF THE CREDIT RIGHTS

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3.1      Las
  Partes solicitan e instruyen al Notario interviniente para que proceda a la
  mayor brevedad posible a (i) notificar por correo certificado con acuse de
  recibo a cada una de las entidades de crédito en las que se 

  	
   

  	
  3.1      The Parties hereby request and
  instruct the intervening notary to proceed, as soon as possible to: (i)
  notify by registered post with acknowledgement of receipt, each of the credit
  entities where the Bank Accounts are opened of 

  



 


9

















 


	
  encuentran
  abiertas las Cuentas Bancarias la constitución de las Prendas y el contenido
  del presente Contrato mediante notificación al domicilio social de cada una
  de ellas mediante las cartas que en este acto le entregan y cuyo texto
  coincide con el modelo de notificación que se acompaña como Anexo II; (ii) instruir a dichas
  entidades para que, desde el momento de un Supuesto de Vencimiento Anticipado
  (tal y como se define más abajo), los importes correspondientes a los
  Derechos de Crédito sean abonados en la cuenta bancaria del Agente de
  Garantías que éste designe a tal efecto designe. Los gastos derivados de
  dichas notificaciones serán abonados por el Pignorante, en los términos
  y con el alcance previsto en el Contrato de Créditos Puente.

  	
   

  	
  the creation of the Pledges and the content of this
  Contract, by means of a notice to the corporate address of said credit
  entities, as per the letters delivered to him by the Parties, whose wording
  is consistent with the draft of notice attached hereto as Annex II; (ii) instruct said
  credit entities to credit the Credit Rights into an account of the Security
  Agent as designated by the Security Agent, as from the date of an Event of
  Acceleration (as defined below). All costs which may arise from the notices
  mentioned above shall be satisfied by the Pledgor, in the terms and with the scope provided
  under the Bridge Facilities Agreement.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3.2      A
  efectos de cumplir con el requisito del traslado posesorio de los Derechos de
  Crédito pignorados por el presente Contrato, las Partes establecen que dicho
  traslado posesorio se producirá como consecuencia del envío de las
  notificaciones referidas en la cláusula 3.1(i).

  	
   

  	
  3.2      In order to fulfil the requirement
  of the transferred of possession of the Credit Rights pledged by this
  Contract, the Parties agree that it shall occur as a result of the notices
  referred to in clause 3.1(i).

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3.3      En
  tanto subsistan las Prendas que por este Contrato se constituyen sobre los
  Derechos de Crédito, el Pignorante no podrá sin previo consentimiento expreso
  y por escrito del Agente de Garantías, enajenarlos, transmitirlos, cederlos,
  gravarlos o disponer de ellos, salvo que se permita de conformidad con el
  Contrato de Créditos Puente y el Crédito Garantizado, en cuyo caso la
  correspondiente Prenda podrá ser cancelada de conformidad con el Contrato de
  Crédito Puente y el Crédito Garantizado; a efectos aclaratorios, se entiende
  que el Pignorante tendrá plena libertad para disponer del saldo depositado en
  las Cuentas Bancarias 

  	
   

  	
  3.3      During the term of this Contract,
  the Pledgor shall not be entitled, without the prior writing consent of the
  Security Agent to sell, transfer, assign, encumber, charge or dispose of the
  Credit Rights in any way, unless otherwise permitted in accordance with the
  Bridge Facilities Agreement an the Secured Loan, in which case the
  corresponding Pledge may be cancelled pursuant to the provisions of the
  Bridge Facilities Agreement and the Secured Loan; it is being understood that
  the Pledgor shall have free disposition over any amounts deposited in the
  Bank Accounts unless an Event of Acceleration has occurred and is 

  



 


10

















 


	
  excepto
  en caso de que haya ocurrido conforme a las Prendas un Supuesto de
  Vencimiento Anticipado.

  	
   

  	
  continuing and has been declared according to the
  Pledges.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3.4      En
  caso de cierre o cesión en cualquier forma de alguna de las Cuentas Bancarias
  conforme a los términos establecidos en el Contrato de Creditos Puente o en
  el Crédito Garantizado, el Agente de Garantías y el Pignorante acuerdan que,
  previo requerimiento del Pignorante practicado con cinco (5) días hábiles de
  antelación, el Agente de Garantías cancelará o liberará (según corresponda)
  los Derechos de Crédito de la Prenda respecto de las Cuentas Bancarias que se
  cierran o ceden conforme lo previsto en la cláusula 5 siguiente, siempre que
  el Pignorante haya certificado al Agente de Garantías que el cierre o la
  cesión se realizan en cumplimiento de las previsiones del Contrato de
  Créditos Puente o el Crédito Garantizado.

  	
   

  	
  3.4      On the completion of the closure
  or assignment in any way of any Bank Account in accordance with the terms of
  the Bridge Facilities Agreement or the Secured Loan, the Security Agent and
  the Pledgor hereby agree that, upon at least five (5) Business Days’ prior
  written request from the Pledgor, the Security Agent shall release or
  discharge (as the case may be) the Credit Rights in respect of the Bank
  Account being closed or assigned from the Pledge in accordance with clause 5
  below, provided that the Pledgor has certified to the Security Agent that the
  closure or cesión is made in compliance with the provisions of the Bridge
  Facilities Agreement or the Secured Loan.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3.5      Asimismo,
  sin perjuicio de cualquier transacción permitida bajo el Contrato de Créditos
  Puente, y el Crédito Garantizado el Pignorante no podrá, sin el
  consentimiento por escrito del Agente de Garantías, dar órdenes o
  instrucciones a las entidades de crédito donde se encuentran abiertas las
  Cuentas Bancarias que resulten en detrimento de la validez y ejecutabilidad
  de las Prendas.

  	
   

  	
  3.5      Likewise, without prejudice to any
  transaction permitted under the Bridge Facilities Agreement and the Secured
  Loan the Pledgor shall not, without the prior written consent of the Security
  Agent, give any orders or instructions to the credit entities where the Bank
  Accounts are open that may adversely affect the validity and enforceability
  of the Pledges.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3.6      Desde que suceda un Supuesto de Vencimiento Anticipado conforme a este Contrato todas
  las cantidades que se deriven de los Derechos de Crédito quedarán a
  disposición del Agente de Garantías y serán aplicadas según lo previsto en el
  Contrato entre Acreedores a la satisfacción de las Obligaciones Garantizadas.
  Cualquier sobrante será empleado o, en su caso, pignorado para garantizar el
  cumplimiento de cualesquiera otras 

  	
   

  	
  3.6      Upon the occurrence of an Event of Acceleration according to this Contract all proceeds arising from the Credit Rights, shall be for the
  benefit of the Security Agent and will be applied in accordance with the
  provisions of the Intercreditor Deed to satisfy the Secured Obligations. Any
  surplus will be used or pledged to guarantee the fulfillment of any
  outstanding Secured Obligations.

  



 


11

















 


	
  Obligaciones Garantizadas
  pendientes.

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  CUARTA.- PRENDA SOBRE DERECHOS DE CRÉDITO
  ADICIONALES

  	
   

  	
  FOURTH.- PLEDGE OVER ADDITIONAL CREDIT RIGHTS

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  4.1      El Pignorante extenderá las, Prendas, en
  los mismos términos y condiciones que los establecidos en este Contrato, a
  otros derechos de crédito derivados de cuentas bancarias que el Pignorante
  pueda abrir en el futuro de acuerdo con los términos previstos en el Crédito
  Garantizado y el Contrato de Creditos Puente y en beneficio del Agente de
  Garantías. Dicha extensión se formalizará, a favor
  del Agente de Garantías, en el plazo máximo de cinco (5) días hábiles desde
  que le sea requerido al Pignorante por el Agente de Garantías, en documento
  público intervenido por Notario, como suplemento al presente Contrato. El Pignorante deberá notificar al Agente
  de Garantías con al menos treinta (30) días naturales de antelación respecto
  de la fecha prevista para la apertura de una nuevacuenta. Todos los tributos y gastos de Notario y, en su caso, de
  notificaciones derivados del otorgamiento de dicho documento público correrán
  de cargo del Pignorante en los términos y con el alcance previsto en el
  Contrato de Créditos Puente. El Notario interviniente notificará a las
  entidades de crédito en las que el Pignorante haya abierto las nuevas cuentas
  bancarias la extensión de las Prendas mediante la comunicación cuyo modelo se
  adjunta como Anexo II de este Contrato. Desde la formalización de la extensión de las
  Prendas, las nuevas cuentas bancarias se considerarán igualmente, a los
  efectos de este Contrato, como Cuentas Bancarias.

  	
   

  	
  4.1      In the event that, during the term
  of the Contract, the Pledgor opens new bank accounts, the Pledgor will extend
  the Pledges, within the maximum period of five (5) business days from the
  Security Agent’s request, pursuant to the Secured Loan and the Bridge
  Facilities Agreement and for the benefit of the Security Agent, to any credit
  rights that may arise under such new bank accounts open in accordance with
  the terms and conditions as those provided for in this Contract, by entering
  into a public document before the Notary Public, as a supplement to the
  present Deed. The Pledgor shall notify the Security Agent at least thirty
  (30) calendar days prior to the date on which a new bank account is
  anticipated to be open. Any taxes, Notary fees and costs of serving notices
  arising from the execution of said public document shall be borne by the
  Pledgor in the terms and with the scope provided under the Bridge Facilities
  Agreement. The Notary Public granting the extension of the Pledge shall serve
  notice to the credit entities in which the Pledgor has opened the new bank
  accounts by issuing the letter substantially in the form attached as Annex
  II to this Contract. From the date of execution of the extension of the
  Pledges, the new bank accounts shall also be considered, for the purposes of
  this Contract, as Bank Accounts.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  4.2      El Pignorante confiere irrevocable e incondicionalmente a favor
  del Agente 

  	
   

  	
  4.2      The Pledgor irrevocably and
  unconditionally confers in favour of the 

  



 


12

















 


	
  de
  Garantías un mandato representativo para otorgar, en caso de incomparecencia
  del Pignorante ante la solicitud previa por escrito del Agente de Garantías,
  en su nombre el documento público referido en el apartado anterior,
  formalizando la extensión de las Prendas a los derechos de crédito derivados
  de las nuevas Cuentas Bancarias del Pignorante, aunque ello suponga
  autocontratación. Dicho
  mandato resulta necesario para el cumplimiento de las Obligaciones
  Garantizadas y las obligaciones derivadas de este Contrato y, en
  consecuencia, será irrevocable hasta que se produzca la cancelación de las
  Prendas.

  	
   

  	
  Security Agent a power of attorney to grant, in case
  of non-execution of the Pledgor upon written request of the Security Agent,
  in its name the public document referred to in Clause 4.1 above, executing
  said extension of the Pledge, even if such execution of the extension of the
  Pledge implies self-dealing. Said power of attorney is necessary for
  compliance with the Secured Obligations and the obligations under this
  Contract and, therefore, shall be irrevocable as long as the Pledges are not
  cancelled.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  QUINTA.- CANCELACIÓN
  DE LAS PRENDAS

  	
   

  	
  FIFTH.- RELEASE OF THE PLEDGES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Una vez que se hayan cumplido íntegramente todas las Obligaciones
  Garantizadas o en los supuestos contemplados en la sección 10 del Apéndice 19
  del Contrato de Créditos Puente o en cualquier otro Documento de Financiación
  (tal y como se define en el Contrato de Créditos Puente), el Agente de Garantías, dentro de los quince (15) días hábiles
  siguientes al requerimiento escrito efectuado por el Pignorante en tal sentido,
  otorgará cuantos documentos públicos o privados sean necesarios para declarar
  la cancelación, liberación o cesión de las Prendas, salvo que el Agente de
  Garantías haya ejercitado el derecho que le confiere el artículo 1.866 del
  Código Civil. No obstante lo anterior, en caso de que cualquiera de los
  supuestos referidos arriba sea una Disposición Permitida (como se define en
  el Contrato de Créditos Puente) o cualquier venta o disposición permitida por
  el Crédito Garantizado o en el Contrato de Créditos Puente, las Prendas que
  recaigan sobre los activos dispuesto se entenderán automáticamente canceladas
  con efecto 

  	
   

  	
  Once all the Secured Obligations have been fully discharged or upon
  occurrence of the events included in Section 10 of Schedule 19 to the Bridge
  Facilities Agreement or in any other Finance Document, the Security Agent,
  within the fifteen (15) business days following the Pledgor’s written request
  in this regard, shall execute as many public or private documents as
  necessary to document the release of the Pledges. unless the Security Agent
  exercises the right conferred by Article 1866 of the Civil Code.
  Notwithstanding the forgoing if any of the events referred to above is a
  Permitted Disposal (as defined in the Bridge Facilities Agreement) or any
  sale or disposition otherwise permitted by Secured Loan or in the Bridge
  Facilities Agreement, the Pledges over the assets disposed shall be deemed to
  be automatically released with effect from the day of such disposal
  (remaining in full effect the Pledges in respect of all other non-disposed
  assets). All Notary fees, expenses and costs of serving notices arising from
  the cancellation shall be borne by the Pledgor in the terms and with the
  scope provided under 

  



 


13

















 


	
  desde el día de dicha disposición (permaneciendo en vigor las Prendas
  por el resto de activos no dispuestos). Todos los tributos y gastos de
  Notario y, en su caso, de notificaciones derivados de dicha cancelación,
  liberación o cesión, correrán a cargo del Pignorante en los términos y con el alcance previsto en el Contrato de
  Créditos Puente.

  	
   

  	
  the Bridge Facilities Agreement.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  SEXTA.- EJECUCIÓN
  DE LAS PRENDAS

  	
   

  	
  SIXTH.- FORECLOSURE OF THE PLEDGES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.1      El Agente de Garantías estará autorizado para
  ejecutar la Prenda A y las Prendas B conjuntamente (si bien las Prendas B
  siempre deberán ejecutarse conjuntamente y nunca individual o separadamente)
  en el caso de que se produzca un supuesto de incumplimiento bajo el Contrato
  de Créditos Puente o el Crédito Garantizado que constituya una causa de
  vencimiento anticipado que continúe, no sea renunciado y respecto del que se
  hubiera entregado una notificación declarando el vencimiento anticipado
  previamente conforme a lo estipulado en el Contrato de Créditos Puente o en
  el Crédito Garantizado (“Supuesto de Vencimiento
  Anticipado”). Las Partes acuerdan que para poder iniciar el
  procedimiento de ejecución, el Agente de Garantías deberá determinar en dicha
  notificación la cantidad debida bajo las Obligaciones Garantizadas, indicando
  que dicha cantidad es exigible bajo el Contrato de Créditos Puente y/o el
  Crédito Garantizado a la fecha correspondiente, que está vencida y que
  permanece impagada.

  	
   

  	
  6.1      The Security Agent will be entitled to
  foreclose on the Pledge A and the Pledges B jointly (but the Pledges B must
  always be foreclosed jointly and not separately) upon the occurrence of any
  event of default under the Bridge Facilities Agreement or the Secured Loan
  which constitutes a cause of early termination, is continuing, not waived and
  for which a notice of acceleration has been previously notified in accordance
  with the Bridge Facilities Agreement or the Secured Loan (“Event of Acceleration”). The Parties agree that in order
  to commence the enforcement process the Security Agent shall state in the
  notice the amount owing under the Secured Obligations, the fact that such
  amount can be called under the Bridge Facilities Agreement and/or the Secured
  Loan at the corresponding date, that it has fallen due and that it remains
  unpaid.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.2      Las Partes acuerdan que salvo error
  manifiesto el importe de la deuda líquida vencida y exigible será la cantidad
  especificada en la certificación emitida por el Agente de Garantías en la que
  se exprese el saldo reclamado e 

  	
   

  	
  6.2      The Parties agree that save for
  manifest error the amount which is liquid, due and payable will be the amount
  specified in the certificate issued by the Security Agent reflecting the
  results of the balance claimed and unpaid under the 

  



 


14

















 


	
  impagado bajo el Contrato de Créditos Puente y el
  Crédito Garantizado. En consecuencia, bastará para iniciar la ejecución de
  las Prendas la presentación de los siguientes documentos: (i) el original o
  una copia autorizada de este Contrato; (ii) acompañada de certificación en la
  que el Notario interviniente acredite la conformidad del Contrato con los
  asientos de su libro-registro y la fecha de éstos; (iii) acta notarial que
  incorpore la certificación, en cuestión emitida por el Agente de Garantías; y
  (iv) acta notarial que acredite haber notificado previamente al Pignorante la
  cantidad exigible resultante de la liquidación.

  	
   

  	
  Bridge Facilities Agreement and the Secured Loan. Therefore, the presentation of the following documents:
  (i) the original or a notarial copy of this Deed; (ii) together with a
  certificate issued by the Notary attesting this Contract which states that
  the Contract conforms to his files and their date; (iii) the public deed
  incorporating the relevant certificate issued by the Security Agent; and (iv)
  a notarial document evidencing that the relevant debtor, and guarantor if
  applicable, have been served notice of the amount due and payable, will be
  sufficient to initiate the enforcement of the Pledges.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.3      A los efectos de la ejecución de las
  Prendas, y sin perjuicio de (i) la responsabilidad patrimonial universal e
  ilimitada del Pignorante en los términos del Contrato de Créditos Puente y el
  Crédito Garantizado, que no se entenderá limitada en modo alguno por la
  constitución de las Prendas, y (ii) cualesquiera otras garantías constituidas
  a favor del Agente de Garantías, el Agente de Garantías podrá iniciar, a su
  discreción, cualesquiera de los procedimientos que legalmente le asistan, ya
  sea el proceso judicial declarativo, el de ejecución forzosa, o el
  extrajudicial previsto en el artículo 1.872 del Código Civil. En el caso de
  que el Agente de Garantías decida emplear cualesquiera de estos
  procedimientos, tal decisión no precluirá la posibilidad de acudir a
  cualquiera de los restantes, en tanto en cuanto las Obligaciones Garantizadas
  no se hayan cumplido íntegramente.

  	
   

  	
  6.3      For the purposes of the foreclosure of the
  Pledges, and notwithstanding (i) the unlimited liability (“universal”) of the Pledgor under the Bridge Facilities
  Agreement and the Secured Loan, which will not be limited in any way as a
  result of the creation of the Pledges, and (ii) any other security interest
  held by the Security Agent, the Security Agent may, at its discretion use any
  of the available judicial proceedings, either the corresponding declarative
  judicial proceeding (“proceso declarativo”),
  the executive judicial proceeding (“proceso de ejecución
  forzosa”), or the non-judicial proceeding provided for under
  Article 1872 of the Spanish Civil Code. Should the Security Agent decide to
  use any of these proceedings, such decision will not prevent it from
  initiating a new claim under any of the remaining available proceedings for
  as long as the Secured Obligations have not been fully discharged.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.4      No obstante lo dispuesto en el apartado
  anterior, dada la naturaleza líquida de los Derechos de Crédito, las Partes
  acuerdan expresamente que no será 

  	
   

  	
  6.4      Notwithstanding the paragraph
  above, and given the liquid nature of the Credit Rights, the Parties
  expressly agree that no prior auction has to be held in order 

  



 


15

















 


	
  precisa la celebración de subasta previa para su
  ejecución, pudiendo el Agente de Garantías, previa notificación al Pignorante,
  ejecutar directamente las Prendas mediante el cobro del importe de las
  Obligaciones Garantizadas con cargo al saldo o restantes Derechos de Crédito
  derivados de las Cuentas Bancarias. A dichos efectos el Agente de Garantías
  podrá requerir por escrito a la entidad de crédito que corresponda para que
  le abonen las cantidades adeudadas al Pignorante en virtud de los Derechos de
  Crédito en la cuenta del Agente de Garantías que éste designe, con la
  finalidad de aplicarlas al pago de las Obligaciones Garantizadas.

  	
   

  	
  to foreclose the Credit Rights, as the Security
  Agent is entitled, upon prior written notice to the Pledgor to directly
  foreclose the Pledges through the collection of the value of the Secured
  Obligations against the balance of the remaining Credit Rights arising from
  the Bank Accounts. For these purposes the Security Agent may request in
  writing to the relevant credit entity that the amounts due to the Pledgor
  pursuant to the Credit Rights be paid into the account of the Security Agent
  as designated by the Security Agent, in order to apply said amounts to the
  payment of the Secured Obligations.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.5      Las Partes acuerdan que: (i) cualesquiera
  cantidades pagadas por las entidades de crédito correspondientes al Agente de
  Garantías, se aplicarán al pago de las Obligaciones Garantizadas en el orden
  de pago establecido en el Contrato entre Acreedores; y (ii) el Agente de
  Garantías entregará al Pignorante cualquier exceso cobrado de las Cuentas
  Bancarias después de que las Obligaciones Garantizadas hubieran sido
  íntegramente satisfechas.

  	
   

  	
  6.5      The Parties further agree that:
  (i) any amounts paid by the relevant credit entities to the Security Agent
  will be allocated/applied following instructions by the Security Agent to the
  payment of the Secured Obligations in the order established in the
  Intecreditor Deed; and (ii) the Security Agent will deliver to the Pledgor any surplus remaining in
  the Bank Accounts once paid by the relevant credit entity after all the
  Secured Obligations have been fully discharged.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.6      En el caso de que el Agente de Garantías,
  decida seguir el procedimiento establecido en el artículo 1.872 del Código
  Civil, las Partes acuerdan que:

  	
   

  	
  6.6      Should the Security Agent decide, to follow
  the procedure set forth in Article 1872 of the Civil Code, the Parties agree
  as follows:

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (a)                   Las direcciones a efectos de
  notificaciones son las determinadas conforme a la Cláusula 10 siguiente.

  	
   

  	
  (a)                   Domiciles for purposes of notifications will be those
  provided for under Clause 10.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (b)                  El precio de referencia de las
  Derechos de Crédito a los efectos de su subasta será el valor en Euros del
  saldo de las Cuentas Bancarias.

  	
   

  	
  (b)                  The reference price of the Credit Rights for purposes of their auction will be the value in Euros of the balance of the Bank
  Accounts.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (c)                   El Pignorante nombra al Agente
  de 

  	
   

  	
  (c)                   The Pledgor hereby appoints the 

  



 


16

















 


	
  Garantías, quien actuará a través de sus representantes autorizados,
  como mandatario para representarle en la subasta de los Derechos de Crédito,
  y autoriza irrevocablemente al Agente de Garantías para otorgar, en nombre y
  representación del Pignorante, todos los documentos públicos que sean
  necesarios para formalizar la transmisión de los Derechos de Crédito a favor
  del adquirente o adquirentes, según sea el caso, con autorización expresa
  para otorgar aquellos documentos en los que el Agente de Garantías sea parte
  como comprador en su propio nombre y derecho, o en nombre y representación
  del Acreedor Pignorativo o los Acreditantes.

  	
   

  	
  Security
  Agent, who will act through its duly authorized representatives, as its agent
  in the auction of the pledged Credit Rights, and irrevocably authorizes the
  Security Agent to execute, acting in the name and on behalf of the Pledgor,
  all public documents which are required in order to formalize the transfer of the Credit Rights in favour
  of the purchaser or purchasers, as the case may be, with express authority to
  also execute documents to which the Security Agent is a party as purchaser in
  its own name and on its own behalf or in the name and on behalf of the
  Secured Creditor or the Lenders.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (d)                  Será competente para la
  ejecución el Notario designado por el Agente de Garantías y el precio de
  referencia de la primera subasta será el precio indicado en el apartado (b)
  anterior. Los Derechos de Crédito serán adjudicadas al mejor postor. En
  relación con esta Cláusula 6.6:

  	
   

  	
  (d)                  The authorized Notary Public will be a
  Spanish notary public designated by the Security Agent and the reference
  price for the first auction will be the price provided pursuant to (b) above.
  The Credit Rights will be awarded to the highest bidder. With regard to this
  Clause 6.6:

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (i)        a petición del Agente de Garantías, se
  podrán celebrar subastas parciales únicamente sobre parte de los Derechos de
  Crédito; y

  	
   

  	
  (i)        at the request of the Security Agent, partial
  auctions may take place with respect to only part of the Credit Rights; and

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (ii)       el desacuerdo del Pignorante en relación
  con el importe o la exigibilidad de la deuda no suspenderá ni retrasará la
  ejecución.

  	
   

  	
  (ii)       the disagreement of the Pledgor with respect
  to the amount of debt or ability to pay the debt will not suspend or delay
  the foreclosure procedures.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (e)      El Notario estará autorizado a llevar a
  cabo todas aquellas acciones que estime apropiadas para asegurar la
  publicidad de las subastas.

  	
   

  	
  (e)      The Notary Public will be authorized to take
  whatever actions he deems appropriate in order to ensure that the auctions
  become public knowledge.

  



 


17

















 


	
  (f)       Todas las subastas serán publicadas
  mediante anuncio inserto en al menos un diario de difusión nacional con una
  antelación mínima de diez (10) días naturales a la celebración de la subasta,
  pudiendo ser anunciadas de forma simultánea, teniendo en cuenta que deberán
  transcurrir un mínimo de cuatro (4) días hábiles entre una y otra subasta, si
  fuera necesario. Con la misma antelación mínima, deberá notificarse al
  Pignorante el Notario que vaya a ejecutar las Prendas.

  	
   

  	
  (f)       All the auctions will be publicly announced
  by an advertisement in at least one national newspaper, at least ten (10)
  calendar days prior to the first auction. The auctions may be announced
  simultaneously. At least four (4) working days must elapse between each
  auction, if necessary. Within the same ten (10) calendar day term, notice to
  the Pledgor will be served with respect to the Notary Public who will enforce
  the Pledges.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (g)      Todos los licitadores oferentes deberán
  depositar en garantía ante el Notario una cantidad igual al cinco por ciento
  (5%) del precio de referencia de los Derechos de Crédito en la primera
  subasta. Tal cantidad será devuelta al licitador no ganador una vez realizada
  la subasta. El Agente de Garantías podrá comparecer en todas las subastas,
  sin necesidad de realizar el depósito en garantía.

  	
   

  	
  (g)      Bidders will be required to deposit in an escrow account with the
  Notary Public an amount equivalent to five per cent (5%) of the reference
  price of the Credit Rights at the first auction. Such amount will be returned
  to any unsuccessful bidder once the auction is over. The Security Agent may
  attend any auction without being required to make a deposit.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (h)      El ganador de la subasta deberá pagar la
  diferencia entre el importe depositado en garantía y el precio de adquisición
  de los Derechos de Crédito dentro de los tres (3) días hábiles siguientes a
  la fecha de la subasta; en el caso de que el ganador de la subasta no efectúe
  el pago de tal diferencia, perderá la cantidad depositada en garantía. Esta
  cantidad se destinará a reducir las Obligaciones Garantizadas. Igualmente, el
  ganador de la subasta podrá ceder su derecho de compra de los Derechos de
  Crédito a un tercero, entregando al Agente de Garantías los documentos que
  evidencien la validez y eficacia de dicha cesión dentro de los diez (10) 

  	
   

  	
  (h)      Whoever
  wins the auction shall pay the balance between the amount subject to the
  escrow deposit and the acquisition price of the Credit Rights within three
  (3) business days from the date of the auction; should the winner of the
  auction fail to pay such balance, it will lose the amount in the escrow
  deposit. Such amount will be used to reduce the Secured Obligations.
  Likewise, the winner of the auction bid may assign its right to purchase the
  Credit Rights to a third party, delivering to the Security Agent the
  documents evidencing the validity and effectiveness of said assignment within
  the ten (10) calendar days from the date of the 

  



 


18

















 


	
  días naturales siguientes a la fecha de la misma. El tercero
  cesionario deberá pagar, en tal caso, la diferencia entre la cantidad
  depositada en garantía por el ganador de la subasta y el precio de
  adquisición de los Derechos de Crédito dentro de los tres (3) días hábiles
  siguientes a la fecha de la subasta. El incumplimiento en el pago de tal
  cantidad comportará la pérdida de la cantidad depositada en garantía. Esta
  cantidad se destinará a reducir las Obligaciones Garantizadas.

  	
   

  	
  assignment.
  The assignee shall pay, in that event, the balance between the escrow deposit
  made by the winner of the auction bid and the acquisition price of the Credit
  Rights within the above said three (3) business days. Failure to pay such
  amount will result in the loss of the amount subject to the escrow deposit.
  Such amount will be used to reduce the Secured Obligations.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (i)                      La cantidad obtenida en la
  subasta, una vez deducidos todos los gastos derivados del procedimiento de
  ejecución, será entregada por el Notario al Agente de Garantías quien, a su
  vez entregará al Pignorante cualquier sobrante después de satisfacer todas
  las Obligaciones Garantizadas.

  	
   

  	
  (i)                      The price obtained in the auction, once all
  expenses arising from the foreclosure procedures have been duly covered, will
  be delivered by the Notary Public to the Security Agent, who will in turn
  deliver to the Pledgor an amount equal to any excess after the Secured
  Obligations have been fully discharged.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (j)                      En el caso de que el Agente de
  Garantías adquiera en la subasta los Derechos de Crédito en representación de
  los Acreditantes, éstas serán pagadas mediante compensación por reducción de
  la cantidad debida a los representados del Agente de Garantías en una cuantía
  equivalente a aquella ofrecida por el Agente de Garantías (en representación
  de los Acreditantes) como precio de adquisición de los Derechos de Crédito.
  Si dicho precio de adquisición de los Derechos de Crédito fuera superior a la
  cantidad debida a los representados del Agente de Garantías, éste abonará
  dicho exceso al Pignorante ingresando el mencionado importe en la cuenta
  bancaria que el 

  	
   

  	
  (j)                      If, in the auction, the Security Agent
  acquires the Credit Rights on behalf of the Lenders, said Credit Rights shall
  be paid by compensation setting off the outstanding debt to the parties
  represented by the Security Agent in such an amount equivalent to that
  offered by the Security Agent on behalf of the Lenders as the acquisition
  price for the Credit Rights. If the acquisition price for the Credit Rights
  is higher than the outstanding debt to the parties represented by the
  Security Agent, the Security Agent, shall pay said surplus to the Pledgor,
  transferring said amount to the bank account determined by the Pledgor.

  



 


19

















 


	
  Pignorante expresamente le indique.

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  (k)      Las cantidades obtenidas por la venta de
  los Derechos de Crédito serán empleadas al pago de las Obligaciones
  Garantizadas en el orden de pago señalado en el Contrato entre Acreedores.

  	
   

  	
  (k)      The amounts resulting from the sale of the Credit Rights will be
  allocated to the payment of the Secured Obligations in accordance with the
  Intercreditor Deed.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.7      El Agente de Garantías mantendrá todos los
  derechos y acciones que le correspondan contra el Pignorante por la parte de
  las Obligaciones Garantizadas que no hayan sido íntegramente satisfechas o
  que no hayan resultado satisfechas como consecuencia de la ejecución de las
  Prendas, incluso si, con arreglo a lo contemplado en el apartado (j) de la
  cláusula 6.5 anterior, el Agente de Garantías hubiera adquirido los Derechos
  de Crédito, en cuyo caso sólo se tendrá por extinguida una parte de la deuda
  equivalente al precio ofrecido por el Agente de Garantías por los Derechos de
  Crédito, manteniéndose la exigibilidad y el rango de la parte restante de las
  Obligaciones Garantizadas.

  	
   

  	
  6.7      The Security Agent will retain all rights and
  claims against the Pledgor for that part of the Secured Obligations which is
  not fully discharged or which remains unsatisfied after the foreclosure of
  the Pledges, even if, according to paragraph (j) of Clause 6.5 above, the
  Security Agent, has acquired the Credit Rights. In this case, only the part
  of the debt equivalent to the price offered by the Security Agent for the
  Credit Rights shall be deemed to have been set off, maintaining the
  enforceability and the ranking of the remaining Secured Obligations.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.8      En el caso de que se obtenga el cobro por
  los Acreditantes de cualesquiera Obligaciones Garantizadas a través de la
  ejecución de la Prenda, el Pignorante renuncia al cobro de cualesquiera
  créditos o derechos en los que pudiera subrogarse o pudieran originarse a su
  favor frente al Acreedor Pignoraticio o los Obligados como consecuencia de
  ello, en tanto no hayan sido plenamente satisfechas a los Acreditantes o el
  Acreedor Pignoraticio la totalidad de las respectivas Obligaciones
  Garantizadas bajo el Contrato de Créditos Puente o el Crédito Garantizado,
  quedando en consecuencia los créditos o derechos del Pignorante, a todos los
  efectos, subordinados a los 

  	
   

  	
  6.8      In the event that the Security Agent collect
  any of the Secured Obligations through the execution of the Pledges, the
  Pledgor waives their right to collect any of the credits or rights in which
  it could be subrogated or which could arise in its favour against the Secured
  Creditor or the Obligors as a consequence of the aforementioned, to the
  extent that the respective Secured Obligations of all the Lenders or the
  Secured Creditor under the Bridge Facilities Agreement or the Secured Loan
  have not been fully satisfied, so that as a result the credits or rights of
  the Pledgor remains, to all intents and purposes, subordinated to the
  Lenders’ 

  



 


20

















 


	
  créditos de los Acreditantes o el Acreedor
  Pignoraticio.

  	
   

  	
  or the Secured Creditor’s credits.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6.9      La ejecución de las Prendas queda sujeta a
  los términos y condiciones previstos en el Contrato entre Acreedores,
  distribuyéndose las cantidades obtenidas de la ejecución de las Prendas de
  conformidad con lo previsto en el mismo.

  	
   

  	
  6.9      The enforcement of the Pledges is
  subject to the terms and conditions included in the Intercreditor Deed, so
  any proceeds obtained from such enforcement shall be distributed according to
  its terms.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  SÉPTIMA.- TRIBUTOS Y GASTOS

  	
   

  	
  SEVENTH.- TAXES
  AND EXPENSES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Los honorarios notariales, tributos y cualesquiera otros costes y
  gastos que origine la preparación, negociación, suscripción, registro y
  cumplimiento de este Contrato, y su cancelación, así como los gastos
  derivados de la ejecución de las Prendas (incluidos cualesquiera gastos u
  honorarios de abogados y procuradores, aún cuando la intervención de estos no
  fuere legalmente exigible) serán satisfechos por el Pignorante en los términos y con el alcance previsto en el Contrato de
  Créditos Puente..

  	
   

  	
  The
  Notary fees, taxes and any other costs and expenses arising from the
  preparation, negotiation, execution, registration and performance of this
  Contract, and its cancellation, as well as costs arising in the event of
  foreclosure of the Pledges, including costs and expenses incurred by lawyers
  and judicial security agents (“procuradores”),
  even when the services of any of the aforementioned are not legally required,
  will be borne by the Pledgor in the terms and with the scope provided under the Bridge Facilities
  Agreement.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  OCTAVA.- NOTIFICACIONES

  	
   

  	
  EIGHTH.- NOTICES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  8.1      Todas las notificaciones que deban
  realizarse a las Partes en virtud del presente Contrato, excepto cuando
  específicamente se prevea otra cosa, se realizarán por correo certificado con
  acuse de recibo, telegrama con acuse de recibo o, en caso de urgencia, por
  telex o fax, si bien en este último caso, la notificación deberá ser
  confirmada por carta dentro de los cinco (5) días naturales siguientes. No se
  exigirá un código concreto.

  	
   

  	
  8.1      All notices which
  must be sent to the Parties under this Contract, except as otherwise
  expressly provided, shall be made either by certified letter with
  acknowledgment of receipt, by telegram with acknowledgment of receipt or,
  when urgent, by telex or fax, although in the case of telex or fax the notice
  should be confirmed by letter within the following five (5) calendar days. No
  specific code shall be required.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  8.2      A los efectos del presente Contrato, las
  Partes señalan como domicilio para notificaciones, requerimiento y
  diligencias similares los que constan en el Contrato de Créditos Puente o, en
  su 

  	
   

  	
  8.2      For the purposes of
  this Agreement, the Parties designate as valid addresses for notices, summons
  and other required formalities those stated in the Bridge Facilities
  Agreement or, if applicable, 

  



 


21

















 


	
  caso, el Crédito Garantizado.

  	
   

  	
  the Secured Loan.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  8.3      Cualquier cambio en las direcciones antes
  mencionadas deberá ser comunicado a las otras Partes por correo con acuse de
  recibo remitido por conducto notarial, y únicamente surtirá efecto en la
  fecha en que la otra Parte reciba la comunicación.

  	
   

  	
  8.3      Any change to the
  above-mentioned addresses must be communicated to the other Parties by mail
  with acknowledgment of receipt sent through a Notary Public, and shall only
  take effect on the date on which the other Parties receive the notification.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  NOVENA.- MODIFICACIÓN
  DE ESTE CONTRATO

  	
   

  	
  NINTH.- AMENDMENT OF THIS CONTRACT

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Cualquier modificación de
  este Contrato será suscrita por todas las partes. Si fuera requerido para
  ello de forma razonable por el Agente de Garantías, el Pignorante se
  compromete a otorgar, en el plazo máximo de diez (10) días naturales desde la
  fecha de tal requerimiento, cuantos documentos públicos y privados de
  subsanación, complemento o aclaración del presente Contrato fueran
  necesarios.

  	
   

  	
  Any amendment to this
  Contract shall be executed in writing by all parties. Should the Security
  Agent reasonably request it, the Pledgor undertakes to execute, within a
  maximum period of ten (10) calendar days from the date of such demand, any
  public or private documents necessary to correct, supplement or clarify this
  Contract..

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  DÉCIMA.- PODER

  	
   

  	
  TENTH.- POWER
  OF ATTORNEY

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  El Pignorante por la presente otorga a favor del
  Agente de Garantías (que acepta dicho otorgamiento en su condición de (i)
  representante de los Acreditantes al amparo del Contrato entre Acreedores y
  (ii) el representante del Acreedor Pignoraticio al amparo de la cláusula 1.1
  anterior), a través de cualquiera de sus sucursales y representantes, poder
  irrevocable, tan amplio en Derecho como resulte necesario o conveniente,
  incluida la facultad de autocontratación y de delegación, para que éste pueda
  en caso de incomparecencia del Pignorante ante la solicitud previa por
  escrito del Agente de Garantías, realizar cualesquiera actuaciones que
  resulten necesarias para ejecutar los términos de este Contrato y realizar
  cuantas actuaciones y ejecutar cuantos instrumentos sean necesarios para el
  cumplimiento de los términos de este Contrato.

  	
   

  	
  The Pledgor hereby grants an
  irrevocable power of attorney, as extensive as is required or convenient in
  Law, with an express power to self-contract and delegate, in favour of the
  Security Agent (who accepts in its capacity as (i) representative of the
  Lenders in accordance with the Intercreditor Deed and (ii) representative of
  the Secured Creditor in accordance with clause 1.1 above) acting through any
  of its representatives so that it may, in case of non-execution of the
  Pledgor upon written request of the Security Agent, in the name and on behalf
  of the Pledgor, take any action that may be necessary for the purpose of
  carrying out the terms of this Contract and take any action and execute any
  instrument which may be necessary to accomplish the purposes of this
  Contract.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Entre dichas facultades se incluyen, a título 

  	
   

  	
  Among the powers granted,
  for instance, are 

  



 


22

















 


	
  enunciativo, las siguientes: (i) otorgar cuantos
  documentos públicos o privados fueren necesarios para formalizar, en nombre y
  representación del Pignorante, la extensión de las Prendas o para modificar,
  subsanar, complementar o aclarar el presente Contrato cualesquiera documentos
  públicos que se hubieren formalizado en relación con el mismo; (ii)
  representar al Pignorante en la subasta de los Derechos de Crédito pignoradas
  y otorgar, en nombre y representación del Pignorante, todos los documentos
  públicos que sean necesarios para formalizar de la transmisión de los
  Derechos de Crédito a favor del adquirente o adquirentes; (iii) designar al
  Notario español que estime conveniente para formalizar cualesquiera documentos
  públicos que hayan de otorgarse en relación con este Contrato; (iv) liquidar y pagar, a costa del
  Pignorante, cuantos gastos y tributos se deriven de los actos realizados y
  documentos formalizados en cumplimiento de lo pactado en el presente
  Contrato; y (v) realizar cualesquiera otras actuaciones que resulten
  necesarias para dar cumplimiento a lo pactado en este Contrato.

  	
   

  	
  the following: (i) to
  execute as many public or private documents as may be necessary in order to
  formalize, in the name and on behalf of the Pledgor, the extension of the
  Pledges, or in order to modify, amend, correct, supplement or clarify this
  Contract or any public documents executed in connection with this Contract;
  (ii) to represent the Pledgor in the auction of the pledged Credit Rights and
  to execute, in the name and on behalf of the Pledgor, every public document
  which may be necessary in order to formalize the transfer of the Credit
  Rights in favour of the acquirer or acquirers; (iii) to appoint the Notary
  Public which the Security Agent deems appropriate in order to formalize any
  public documents which may be executed in connection with this Contract; (iv)
  to pay, at the Pledgor’s expense, the costs and taxes that arise from the
  actions performed and from the documents executed in compliance with this
  Contrato; and (v) to perform any other actions which may be necessary in
  order to comply with this Contract.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  En el supuesto de que el
  Agente de Garantías renunciase o fuera separado como Agente de Garantías de
  acuerdo con lo dispuesto en el Contrato de Créditos Puente o en el Contrato
  entre Acreedores, el Agente de Garantías queda expresamente facultado para
  delegar los presentes poderes y para otorgar nuevos poderes en virtud de los
  conferidos en el presente Contrato (o ser sustituido en éstos), en los mismos
  términos y condiciones, a favor del Acreditante que sea designado como nuevo
  Agente de Garantías en virtud de lo dispuesto en el Contrato de Créditos
  Puente o en el Contrato entre Acreedores. El Pignorante declara conocer y aceptar
  que el ejercicio por el Agente de Garantías de las facultades que recibe en
  virtud del presente poder pueden implicar autocontratación.

  	
   

  	
  Should the Security Agent
  waive resign or be removed from its position as Security Agent under the
  Bridge Facilities Agreement or the Intercreditor Deed, the Security Agent is
  expressly authorised to delegate the present powers and grant new powers of
  attorney pursuant to those conferred in this Contract (or to be replaced
  herein), in upon the same terms and conditions, to the Lender designated as
  the new Security Agent pursuant to the Bridge Facilities Agreement or the
  Intercreditor Deed. The Pledgor declares to that it is aware and accepts that
  the exercise of these powers of attorney by the Security Agent may involve
  self-contracting.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  El presente poder se configura como

  	
   

  	
  These powers of attorney are
  irrevocable

  



 


23

















 


	
  irrevocable y estará en vigor mientras subsista cualquier obligación
  pendiente de pago o cumplimiento bajo el Contrato de Créditos Puente y
  Crédito Garantizado o este Contrato. La revocación unilateral de este Poder
  por el Pignorante no producirá efecto alguno.

  	
   

  	
  and will be in force while
  any obligation of payment or compliance under the Bridge Facilities Agreement
  and the Secured Loan or this Contract remains pending. The unilateral
  revocation of these powers of attorney by the Pledgor shall not have any
  effect.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  UNDÉCIMA.- CESIÓN
  DE LAS PRENDAS

  	
   

  	
  ELEVENTH.- ASSIGNMENT OF THE PLEDGES

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  11.1   El Acreedor Pignoraticio y el Agente de
  Garantías (en la representación que ostenta de los Acreditantes) estarán
  facultados para ceder total o parcialmente en cualquier momento su posición
  bajo este Contrato siempre conjuntamente con el Contrato de Créditos Puente o
  el Crédito Garantizado, según corresponda, a un cesionario permitido y de
  acuerdo con los términos de los mismos. En consecuencia, el Pignorante por la
  presente reconoce y acepta de forma incondicional e irrevocable el derecho
  del Acreedor Pignoraticio, los Acreditantes o el Agente de Garantías a
  realizar tales cesiones, por lo que las referencias realizadas en este
  Contrato al Acreedor Pignoraticio y al Agente de Garantías se entenderán
  realizadas a los cesionarios en caso de que medien tales cesiones. En
  cualquier caso, la cesión del Acreedor Pignoraticio o un Acreditante o el
  Agente de Garantías no supondrá un coste adicional para el Pignorante.

  	
   

  	
  11.1          The Secured Creditor and the Security Agent
  (on behalf of the Lenders) are entitled to assign entirely or partially at
  any time their position under this Pledge always jointly with the Bridge
  Facilities Agreement or the Secured Loan, as applicable, to an assignee as
  permitted by and in accordance with the provisions thereof. Therefore, the
  Pledgor hereby unconditionally and irrevocably acknowledges and agrees the
  right of the Secured Creditor, the Lenders or the Security Agent to make said
  assignments and to replace the Security Agent; thus, references hereof to the
  Secured Creditor or the Security Agent shall be deemed to be made to the
  assignees if said assignments take place. In any case, the assignment by the
  Secured Creditor, a Lender or the Security Agent shall not constitute an
  additional cost for the Pledgor.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  11.2          La cesión a cualquier tercero
  por el Acreedor Pignoraticio, un Acreditante o el Agente de Garantías de su
  posición contractual bajo el Contrato de Créditos Puente o el Crédito
  Garantizado implicará la cesión de todos los derechos accesorios, incluidos
  los derivados de este Contrato. La cesión será documentada si así lo solicita
  el Agente de Garantías mediante el otorgamiento de un documento público 

  	
   

  	
  11.2          The assignment to any third party by the
  Secured Creditor, a Lender or the Security Agent of its contractual position
  under the Bridge Facilities Agreement or the Secured Loan would entail the
  assignment of every ancillary right, including those arising from this
  security interest. The assignment shall be documented, if requested by the
  Security Agent, by means of a public document (“documento público”) to be 

  



 


24

















 


	
  que será firmado por el Agente de Garantías, en su
  propio nombre y derecho y en nombre y por cuenta de los Acreditantes y el
  Acreedor Pignoraticio, el cedente y el cesionario. No obstante lo anterior,
  el Pignorante deberán, previa solicitud del Agente de Garantías o del
  cesionario, firmar tal documento público aunque su firma no sea necesaria
  para la validez o efectividad de la cesión.

  	
   

  	
  executed by the Security Agent, on its own behalf and on behalf of the
  remaining Lenders and the Secured Creditor, the assignor and the assignee.
  This notwithstanding, the Pledgor shall, upon the Security Agent’s or the
  assignee’s request, also execute such a public document, even though the intervention
  of the Pledgor shall not be required for the validity and effectiveness of
  such assignment.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  11.3          El Acreedor Pignoraticio podrá
  ceder (incluida la cesión en garantía y la prenda) el beneficio y los
  derechos de la Prenda A al Agente de Garantías (en representación de los
  Acreditantes) quien, en su caso, podrá ejercitar los derechos que ostenta el
  Acreedor Pignoraticio en virtud de este Contrato.

  	
   

  	
  11.3          The Secured Creditor may, assign
  (including as an assignment for guarantee purposes or a pledge) the benefit
  and rights attached to the Pledge A to the Security Agent (on behalf of the
  Lenders) whom may exercise the rights that the Secured Creditor holds by
  virtue of this Contract.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  DUODÉCIMA.- LEY APLICABLE Y JURISDICCIÓN

  	
   

  	
  TWELFTH.- GOVERNING LAW AND JURISDICTION

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  12.1          El presente
  Contrato estará sujeta al derecho común español.

  	
   

  	
  12.1   This Contract shall
  be governed by Spanish common law.

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  12.2          Las Partes, con renuncia expresa a su
  fuero propio, se someten de manera expresa e irrevocable a los Juzgados y
  Tribunales de la ciudad de Madrid para cualesquiera cuestiones que puedan
  derivarse de la interpretación, validez o cumplimiento del presente Contrato,
  incluyendo la ejecución de las Prendas mediante el proceso judicial
  declarativo o el de ejecución forzosa.

  	
   

  	
  12.2   The Parties, expressly waiving their right to their own forum,
  expressly and irrevocably submit to the courts of the city of Madrid for any disputes arising from the
  interpretation, validity, or enforceability of this Contract, including the
  foreclosure of the Pledges by means of the declarative judicial proceeding (“proceso declarativo”) or the executive judicial proceeding
  (“proceso de ejecución forzosa”).

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  DECIMOTERCERA.- IDIOMA

  	
   

  	
  THIRTEENTH.- LANGUAGE

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  El presente Contrato se
  otorga en idioma español e inglés. En caso de que surgieran discrepancias
  entre ambas versiones prevalecerá la versión española.

  	
   

  	
  This Contact is executed in
  Spanish and in English. In the event of discrepancies between both versions,
  the Spanish version shall prevail.

  



 


25

















 


	
  EN PRUEBA DE CONFORMIDAD, las Partes suscriben el presente Contrato,
  firmando a continuación en el lugar y fecha indicados en el encabezamiento,
  en un ejemplar que será inmediatamente elevado a público a continuación de
  este acto ante el Notario de Madrid D. Carlos de Prada Guaita.

  	
   

  	
  IN WITNESS HEREOF, the Parties execute this Contract, signing below in
  the place and on the date indicated in the heading, in one single counterpart
  which will be raised to the category of public document before the Notary of
  Madrid Mr. Carlos de Prada Guaita immediately following its execution.

  



 


 


	
  Hertz Alquiler de Maquinaria,
  S.L.

  
	
   

  
	
   

  
	
   

  	
  /s/ Alfredo Ruiz
  Plaza         /s/ Juan Carlos
  Azcona

  	
   

  
	
   

  	
  Alfredo Ruiz Plaza / Juan Carlos Azcona,

  	
   

  
	
   

  
	
  BNS Automobile Funding
  B.V.

  
	
   

  
	
   

  
	
   

  	
  /s/ Rafael Mínguez Prieto

  	
   

  
	
  Rafael Mínguez Prieto

  
	
   

  
	
  BNP Paribas SA (as Security Agent)

  
	
   

  
	
   

  
	
   

  	
  /s/ German Ruiz Baraibar Marayta        /s/ Agustín Viudas Margalef

  	
   

  
	
  German Ruiz Baraibar Marayta / Agustín Viudas Margalef

  
							



 


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