**Exhibit 1(2)**

 

**[Bylawsof the Registrant]**

 

**E S T A TU T O S**

 

CAPITULO PRIMERO

 

DENOMINACIÓN,DURACIÓN, DOMICILIO, OBJETO Y NACIONALIDAD

 

ARTICULO PRIMERO.La Sociedad se denomina “Desarrolladora Homex”. Estadenominación irá siempre seguida de las palabras “Sociedad Anónima de CapitalVariable” o de su abreviatura “S.A. de C.V.”

 

ARTICULO SEGUNDO. Laduración de la Sociedad será indefinida.

 

ARTICULO TERCERO. Eldomicilio social de la Sociedad es la Ciudad de Culiacán, Sinaloa; sinperjuicio de poder establecer agencias y sucursales en cualquier lugar de laRepública Mexicana o del extranjero y de fijar los domicilios convencionalesque resulten convenientes.

 

ARTICULO CUARTO. LaSociedad tiene por objeto:

 

1.-Promover, constituir, organizar y administrar toda clase de sociedadesmercantiles o civiles, adquirir acciones o partes sociales en otras sociedadesmercantiles o civiles, ya sea formando parte en su constitución o adquiriendoacciones o participaciones en las ya constituidas, así como enajenar tales accioneso partes sociales. Asimismo, conforme a las disposiciones de carácter generalexpedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y siempre que lasacciones de la Sociedad estén inscritas en el Registro Nacional de Valores,podrá adquirir acciones representativas de su propio capital social, sujeto alo previsto en el artículo Octavo de estos estatutos.

 

2.-Recibir de terceros y proporcionar a las sociedades de que sea accionista osocio o a cualesquiera otros terceros, servicios de asesoría y consultoríatécnica incluyendo en materia administrativa, contable, mercantil y financiera.

 

3.-Obtener, adquirir, utilizar o disponer de toda clase de patentes, marcas onombres comerciales, franquicias o derechos de propiedad industrial ya sea enMéxico o en el extranjero.

 

4.-Obtener toda clase de financiamientos o préstamos, con o sin garantíaespecífica, y otorgar préstamos a sociedades mercantiles o civiles u otraspersonas en las que la Sociedad tenga participación social o con las cualesmantenga relaciones de negocios.

 

5.-Otorgar toda clase de garantías y avales, respecto de obligaciones o títulos decrédito a cargo de sociedades mercantiles o civiles u otras personas en las quela Sociedad tenga participación social o con las cuales mantenga relaciones denegocios.

 

6.-Emitir, suscribir y girar toda clase de títulos de crédito, aceptarlos yendosarlos, incluyendo obligaciones con o sin garantía.

 

7.-Adquirir, arrendar, administrar, vender, hipotecar, pignorar, gravar o disponeren cualquier forma toda clase de bienes muebles o inmuebles, así como derechosreales sobre ellos.

 

8.- Ejecutar toda clasede actos y celebrar toda clase de convenios y contratos laborales, civiles,mercantiles o administrativos permitidos por la legislación mexicana tanto conpersonas físicas y morales de carácter privado o público, obteniendo de éstas,concesiones, permisos y autorizaciones relacionadas directa o indirectamentecon los fines de su objeto social, inclusive, contratar activa o pasivamentetoda clase de prestaciones de servicios, asesorías, supervisión, direccióntécnica necesarios o convenientes con sus anteriores fines.

 

9.-Emitir acciones de tesorería en los términos del artículo 81 de la Ley delMercado de Valores, conforme al procedimiento establecido en el artículoSéptimo de estos estatutos.

 

10.-Establecer agencias o representaciones y actuar como comisionista, agente,representante, mediador mercantil o distribuidor.

 

11.-En general, realizar o celebrar toda clase de actos, contratos y operacionesconexos, accesorios o complementarios que sean necesarios o convenientes parala realización de los objetos anteriores.

 

ARTICULO QUINTO. LaSociedad es de nacionalidad mexicana. Todo extranjero que adquiera un interés o participación social en la Sociedad se obliga aconsiderarse como nacional respecto de uno y otra, así como de los

 

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bienes, derechos,concesiones, participaciones o intereses de que sea titular la Sociedad o biende los derechos y obligaciones que deriven de los convenios en los que seaparte la Sociedad con autoridades mexicanas, y a no invocar por lo mismo laprotección de su gobierno, bajo la pena, en caso contrario, de perder dichointerés o participación social en beneficio de la Nación.

 

CAPITULO SEGUNDO

 

CAPITAL SOCIAL YACCIONES

 

ARTICULO SEXTO. El capital social es variable. El capital fijo sin derecho aretiro asciende a la cantidad de $166,635,531.50 (ciento sesenta y seismillones seiscientos treinta y cinco mil quinientos treinta y un pesos 50/100Moneda Nacional) y estará representado por 313,856,490 (trescientas trecemillones ochocientas cincuenta y seis mil cuatrocientas noventa) accionesordinarias, nominativas, sin expresión del valor nominal, totalmente suscritasy pagadas, de una sola serie (“Serie Única”). La parte variable del capital social es ilimitada y estará representada poracciones ordinarias, nominativas, sin expresión del valor nominal, de la SerieÚnica. Salvo por el derecho de retiro del que sontitulares los tenedores de acciones representativas de la parte variable delcapital social, todas las acciones del capital social confieren los mismosderechos y obligaciones.

 

Según lo establecido porel artículo 14 Bis 3, fracción II, de la Ley del Mercado de Valores, previaautorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Sociedad podráemitir acciones sin derecho a voto, al igual que con la limitante de otrosderechos corporativos, así como acciones de voto restringido distintas a lasque prevé el artículo 113 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, con laslimitaciones y requisitos establecidas en dicho artículo. Almomento de emisión de dichas acciones, la asamblea de accionistas que acuerdesu emisión determinará los derechos que les correspondan a las acciones motivode la emisión. En su caso, las acciones que se emitan al amparo de este párrafo, serán de una serie distinta a las demásacciones que representen el capital social de la Sociedad.

 

ARTICULO SÉPTIMO. LaSociedad podrá emitir acciones no suscritas, las cuales se conservarán en latesorería de la Sociedad para ser entregadas en la medida que se realice sususcripción y pago.

 

Asimismo, previaautorización expresa de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Sociedadpodrá emitir acciones no suscritas para su colocación en el público, siempreque se mantengan en custodia en una institución para el depósito de valores yse cumplan las condiciones previstas al efecto por el artículo 81 de la Ley delMercado de Valores.

 

En la convocatoria en laque se cite a asamblea general extraordinaria que corresponda, se deberá hacernotar expresamente que se reúne para los fines precisados en el artículo 81 dela Ley del Mercado de Valores, haciendo mención especial de lo establecido enel párrafo anterior.

 

En la asambleaextraordinaria de accionistas en la que se decrete la emisión de acciones nosuscritas, deberá hacerse renuncia expresa al derecho de preferencia a que serefiere el artículo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

 

Para lo cual, habiendoquórum en los términos de estos estatutos sociales y aprobándose por acuerdo dela mayoría requerida, el acuerdo que se tome producirá todos sus efectos,alcanzando a los accionistas que no hayan asistido a la asamblea, por lo que laSociedad podrá colocar las acciones entre el público sin hacer la publicación aque se refiere el artículo mencionado en este párrafo y sin que los derechos depreferencia correspondientes sean aplicables. Cuando una minoría, querepresente cuando menos el 25% (veinticinco por ciento) del capital social,vote en contra de la emisión de acciones no suscritas, dicha emisión no podrállevarse a cabo.

 

Asimismo, cualquieraccionista que vote en contra de dichas resoluciones, tendrá derecho a exigirde la Sociedad la colocación de sus acciones, al mismo precio en el que seofrezcan al público las acciones materia de la emisión. La Sociedad tendráobligación de colocar en primer lugar las acciones pertenecientes a dichosaccionistas.

 

ARTICULO OCTAVO.  La Sociedad podrá adquirir accionesrepresentativas de su capital social o títulos referidos aéstas, a través de las bolsas de valores en las que se operen, incluyendobolsas de valores extranjeras, al precio corriente en el mercado, sin que seaaplicable la prohibición a que se refiere el primer párrafo del artículo 134 dela

 

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Ley General de SociedadesMercantiles. La adquisición de acciones propias serealizará con cargo al capital contable en tanto dichas acciones pertenezcan ala Sociedad o, en su caso, con cargo al capital social en caso de que seresuelva convertirlas en acciones de tesorería, en cuyo supuesto, no serequerirá de resolución de asamblea de accionistas.  La asamblea general ordinaria de accionistasdeberá acordar para cada ejercicio social, el monto máximo de recursos quepodrán destinarse a la compra de acciones propias, sin que los recursos totalesdestinados a este fin excedan del saldo total de las utilidades netas de laSociedad, incluyendo las retenidas de ejercicios anteriores. Será facultad del Consejo de Administración de la Sociedad el designar alfuncionario o funcionarios responsables de la adquisición y colocación deacciones propias.

 

Las acciones que laSociedad adquiera conforme a ésta cláusula que pertenezcan a la misma o, en sucaso, las acciones de tesorería, podrán ser recolocadas entre el públicoinversionista. El producto de la venta de acciones de tesorería se aplicará aaumentar el capital social por la cantidad equivalente al valor teórico de laspropias acciones; en caso de existir algún excedente entre el valor teórico yel precio al cual se coloquen las acciones, éste deberá registrarse en lacuenta de prima por suscripción de acciones.

 

En tanto pertenezcan lasacciones a la Sociedad, éstas no podrán ser representadas en asamblea deaccionistas alguna.

 

La disminución y aumento del capital social derivados de la compra y colocación deacciones propias, cuando estas se conviertan en acciones de tesorería, norequerirá resolución de asamblea de accionistas ni del Consejo deAdministración.

 

La compra y colocación deacciones previstos en esta cláusula, los informes que sobre las mismas debanpresentarse a la asamblea general ordinaria de accionistas, las normas derevelación en la información financiera, así como la forma y términos en queestas operaciones sean dadas a conocer a la Comisión Nacional Bancaria y deValores, a la bolsa de valores correspondiente y al público inversionista,estarán sujetos a la Ley del Mercado de Valores y a las disposiciones decarácter general que expida la propia Comisión.

 

ARTICULO NOVENO. LaSociedad llevará un libro de registro de acciones nominativas, de acuerdo conlos artículos 128 y 129 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y, en sucaso, en términos del artículo 78 de la Ley del Mercado de Valores. El libro deregistro de acciones deberá ser llevado por el Secretario delConsejo de Administración de la Sociedad, a menos que los accionistas o elConsejo de Administración designen a una persona diferente para llevar dichoregistro. La Sociedad podrá en los términos legales correspondientes,encomendar a instituciones para el depósito devalores, el registro de acciones y la realización de las inscripcionesrespectivas en el registro de acciones.

 

La Sociedad considerará como tenedor legítimo a quien aparezca inscrito en el librode registro de acciones nominativas.

 

En el caso de que lasacciones representativas del capital social de la Sociedad se coloquen enmercados de valores, bastará para su registro en dicho libro, la indicación deesta circunstancia y de la institución para el depósito de valores en la que seencuentren depositados el o los títulos que las representen y, en tal caso, laSociedad reconocerá como accionistas, también a quienes acrediten dichocarácter con las constancias expedidas por la institución para el depósito devalores de que se trate, complementadas con el listado de titulares de accionescorrespondiente, formulado por quienes aparezcan como depositantes en lascitadas constancias, en los términos del artículo 78 de la Ley del Mercado deValores.

 

El libro de registro deacciones permanecerá cerrado desde la fecha en que se expidan las constanciasde conformidad con el artículo 78 de la Ley del Mercado de Valores, hasta eldía hábil siguiente de celebrada la asamblea respectiva.  Durante tales períodos nose hará inscripción alguna en el libro.

 

ARTICULO DÉCIMO.  Las Subsidiarias de la Sociedad, no deberándirecta o indirectamente invertir en el capital social de la Sociedad, ni deninguna otra sociedad respecto de la cual la Sociedad sea su Subsidiaria. Paralos efectos de este Artículo, el término Subsidiariatendrá el significado que al efecto establezca los principios de contabilidadgeneralmente aceptados, conforme a lo señalado en las disposiciones aplicables.

 

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ARTICULO DÉCIMO PRIMERO.Con excepción de los aumentos del capital social resultantes de la colocaciónde acciones propias a que se refiere el artículo Octavo anterior, los aumentosdel capital social se efectuarán por resolución de la asamblea generalordinaria o extraordinaria de accionistas, según sea el caso, conforme a loprevisto en la Ley General de Sociedades Mercantiles y las reglas previstas eneste Artículo.

 

En los aumentos decapital social podrá acordarse la emisión de acciones.

 

Los aumentos del capital social en su parte fija se harán por resoluciónde la asamblea general extraordinaria de accionistas de conformidad con estosestatutos.

 

En estecaso, se requerirá además de la reforma de estos estatutos sociales.

 

Los aumentos del capitalsocial en su parte variable, salvo que resulten de la colocación de accionespropias adquiridas en los términos del artículo Octavo anterior, se harán porresolución de la asamblea general ordinaria de accionistas de conformidad conestos estatutos, con la única formalidad de que el acta correspondiente seaprotocolizada ante notario público, sin necesidad de inscribir la escriturarespectiva en el Registro Público de Comercio.

 

Al tomarse los acuerdosrespectivos a aumentos del capital social, la asamblea de accionistas quedecrete el aumento, o cualquier asamblea de accionistas posterior, fijará lostérminos y condiciones en los que deba de llevarse a cabo dicho aumento, quiena su vez podrá delegar esa facultad al Consejo de Administración.

 

Las acciones que porresolución de la asamblea que decrete su emisión deban entregarse a medida quese realice su suscripción, podrán ser ofrecidas para suscripción y pago por elConsejo de Administración o por el delegado o los delegados especiales, deacuerdo con las facultades que a éstos hubiese otorgado la asamblea deaccionistas, respetando en todo caso los derechos de preferencia que seestablecen en el artículo Décimo Segundo siguiente.

 

Los aumentos de capitalpodrán efectuarse mediante capitalización de cuentas del capital contable a quese refiere el artículo 116 de la Ley General de Sociedades Mercantiles omediante pago en efectivo o en especie, por capitalización de pasivos o porcualquier otro medio, permitido por la legislación aplicable. En los aumentospor capitalización de cuentas del capital contable,todas las acciones tendrán derecho a la parte proporcional que les correspondadel aumento, sin que sea necesario emitir nuevas acciones que lo representen.

 

Salvo por los aumentosdel capital social resultantes de la colocación de acciones propias adquiridaspor la Sociedad en los términos del artículo Octavo de estos estatutos, todoaumento del capital social deberá inscribirse en el registro que a tal efectollevará la Sociedad, a través de la persona designada conforme al artículoNoveno de estos estatutos.

 

ARTICULO DÉCIMO SEGUNDO.En los aumentos del capital social, los accionistastendrán preferencia para suscribir las nuevas acciones que se emitan o sepongan en circulación para representar el aumento, en proporción al número deacciones de que sean titulares al momento de decretarse el aumento de que setrate. Este derecho deberá ejercerse dentro del plazo que para tal efectoestablezca la asamblea que decrete el aumento, el cual en ningún caso podrá serinferior a 15 (quince) días naturales contados a partir de la fecha depublicación del aviso correspondiente en el periódico oficial del domiciliosocial y en uno de los periódicos de mayor circulación en dicho domiciliosocial.  Los accionistas no tendrán elderecho de preferencia a que se hace mención en este artículo en relación conlas acciones que se emitan (i) con motivo de la fusión de la sociedad, (ii) parala conversión de obligaciones convertibles en acciones de la Sociedad, (iii) parala colocación de acciones propias adquiridas en los términos del artículoOctavo de estos estatutos, y (iv) en los casos referidos en el artículoSéptimo de estos estatutos.

 

ARTICULO DÉCIMO TERCERO.Con excepción de las disminuciones del capital social derivadas del ejerciciodel derecho de retiro a que se refiere este artículo y las que resulten de laadquisición de acciones propias a que se refiere el artículo Octavo anterior,el capital social únicamente podrá ser disminuido por acuerdo de la asambleageneral ordinaria o extraordinaria de accionistas, según sea el caso, conformea las reglas previstas en este artículo. Las disminuciones en el capital fijodeberán ser resueltas por acuerdo de la asamblea extraordinaria de accionistas,de conformidad con estos estatutos, y conforme a las reglas previstas en este artículo. En este caso, sereformarán

 

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estosestatutos, cumpliendo en todo caso, con lo ordenado por el artículo 9° de laLey General de Sociedades Mercantiles.

 

Las disminuciones en elcapital variable, salvo las derivadas del ejercicio del derecho de retiro y lasque resulten de la adquisición de acciones propias a que se refiere el artículoOctavo anterior, deberán ser resueltas por acuerdo de la asamblea ordinaria deaccionistas, de conformidad con estos estatutos sociales, y con la únicaformalidad de que el acta correspondiente sea protocolizada ante notariopúblico, sin necesidad de inscribir la escritura respectiva en el RegistroPúblico de Comercio.

 

Las disminuciones delcapital podrán efectuarse (i) para absolver pérdidas, (ii) pararembolsar a los accionistas o liberarlos de exhibiciones no realizadas, (iii) enel caso de que se ejerza el derecho de retiro de acciones de la parte variable,(iv) como resultado de la adquisición de acciones propias en los términosque se establecen en el artículo Octavo de estos estatutos, o (v) encualquier otro caso, permitido conforme a la legislación aplicable.

 

Las disminuciones del capital para absorber pérdidas se efectuaránproporcionalmente entre todas las acciones representativas del capital social,sin que sea necesario cancelar acciones, en virtud de que éstas no expresanvalor nominal.

 

En el supuesto de que serealicen reducciones del capital social por reembolsoa los accionistas, el reembolso se hará a prorrata entre todas las accionesrepresentativas del capital social.

 

La disminución delcapital social como consecuencia de que un accionista propietario de accionesrepresentativas de la parte variable del capital social ejerza su derecho deretirar total o parcialmente su aportación representada por dichas acciones deque sea tenedor, deberá sujetarse a lo dispuesto en los artículos 220 y 221 dela Ley General de Sociedades Mercantiles, y el reembolso de las acciones objetode retiro se pagará conforme a lo siguiente:

 

1. El valor que resultemás bajo de entre los dos siguientes: (i) el 95% (noventa y cinco porciento) del valor de cotización en bolsa, obtenido del precio promedioponderado por volumen de las operaciones que se hayan efectuado durante losúltimos 30 (treinta) días en que se hayan negociado los valores de la Sociedad,anteriores a la fecha en que el retiro deba surtir sus efectos, durante unperiodo que no podrá ser superior a 6 (seis) meses, o bien (ii) el valorcontable de las acciones de la Sociedad, de acuerdo al balance generalcorrespondiente aprobado por la asamblea general ordinaria de accionistascorrespondiente al ejercicio inmediato anterior a aquel en que la separacióndeba surtir sus efectos.

 

En caso de que el númerode días en que se hubieren negociado las acciones duranteel periodo señalado en el párrafo anterior sea inferior a treinta, se tomaránlos días que efectivamente se hubieren negociado. En elevento de que las acciones no se negocien en dicho periodo, se tomará el valorcontable de las acciones.

 

2. El pago del reembolso por retiro será exigible a la Sociedad apartir del día siguiente a la celebración de la asamblea general ordinaria deaccionistas que haya aprobado el balance general correspondiente al ejerciciosocial en que el retiro deba surtir sus efectos.

 

Salvo por lasdisminuciones del capital social resultantes de la adquisición de acciones dela Sociedad realizadas en los términos del artículo Octavo de estos estatutos,toda disminución del capital social deberá de inscribirse en el registro quepara tal efecto llevará la Sociedad o las personas mencionadas en el artículoNoveno de estos estatutos.

 

ARTICULO DÉCIMO CUARTO.La asamblea general extraordinaria podrá resolver la amortización de accionescon utilidades repartibles, cumpliendo lo previsto por el artículo 136 de laLey General de Sociedades Mercantiles. En el caso de acciones que coticen enuna bolsa de valores, la amortización se llevará a cabo, mediante laadquisición de las propias acciones en la bolsa de que se trate, de acuerdo alsistema, precios, términos y demás condiciones que para ese efecto acuerde laasamblea correspondiente, la cual podrá delegar en el Consejo de Administracióno en delegados especiales, la facultad de determinar el sistema, precios,términos y demás condiciones para ello.

 

Las acciones amortizadasquedarán anuladas y los títulos correspondientes deberán cancelarse.

 

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ARTICULO DÉCIMOQUINTO.  En el evento de cancelación dela inscripción de las acciones representativas del capital de la Sociedad en laSección de Valores del Registro Nacional de Valores, ya sea por solicitud de lapropia Sociedad o por resolución adoptada por la Comisión Nacional Bancaria yde Valores, los accionistas que sean titulares de la mayoría de las accionesordinarias o tengan la posibilidad, bajo cualquier título, de imponerdecisiones en las asambleas generales de accionistas o de nombrar a la mayoríade los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad deberán realizaruna oferta pública de compra, previamente a dicha cancelación. Tras loanterior, los accionistas antes mencionados deberán afectar en un fideicomisopor un periodo de cuando menos 6 (seis) meses los recursos necesarios paracomprar al mismo precio de la oferta pública de compra las acciones de los inversionistasque no acudieron o no aceptaron dicha oferta, en el evento de que una vezrealizada la oferta pública de compra y previo a la cancelación de lainscripción de las acciones representativas del capital social de la Sociedad uotros valores emitidos con bases en esas acciones en el Registro Nacional deValores, los mencionados accionistas no hubieran logrado adquirir el 100% (cienpor ciento) del capital social pagado.

 

La oferta pública decompra antes mencionada deberá realizarse cuando menos al precio que resultemayor entre (i) el Precio de Mercado (como se define más adelante); o bien(ii) el valor contable de la acción de acuerdo al último reportetrimestral presentado ante la propia Comisión Nacional Bancaria y de Valores yla Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. antes del inicio de la oferta,excepto cuando dicho valor se haya modificado de conformidad con los criteriosaplicables a la determinación de información relevante, en cuyo caso, deberáconsiderar la información financiera más reciente con que cuente la Sociedad.

 

Para efectos de loprevisto en el párrafo anterior, por “Precio de Mercado” se entiende el preciopromedio ponderado por volumen de operaciones efectuadas durante los últimos 30(treinta) días en que se hubieren negociado las acciones de la Sociedad,previos a la fecha de la oferta, durante un periodo no mayor a 6 (seis) meses.En caso de que el número de días en que se hayan negociado las acciones durante el periodo señalado sea inferior a treinta, setomarán los días que efectivamente se hubieren negociado. Enel evento de que las acciones no se negocien en dicho periodo, se tomará elvalor contable de las acciones. En caso de que la oferta comprenda másde una serie accionaria, el promedio ponderado a que se hace referencia en este párrafo, deberá realizarse por cada una de las seriesque se pretenda cancelar, debiendo tomarse como valor de cotización para laoferta pública de todas las series el promedio que resulte mayor.

 

El Consejo deAdministración de la Sociedad, dentro de los 5 (cinco) días hábiles previos aldía de inicio de la oferta, deberá dar a conocer su opinión, respecto a lajustificación del precio de la oferta pública de compra, en la que tomará encuenta los intereses de los accionistas minoritarios a fin de cumplir con lodispuesto en el segundo párrafo del artículo 16 de la Ley del Mercado deValores y la opinión del Comité de Auditoria, la cual, en caso de que seacontraria deberá divulgarse. En caso de que el Consejo de Administración seencuentre frente a situaciones que puedan generarle conflicto de interés, laopinión del Consejo deberá de estar acompañada de otra emitida por un ExpertoIndependiente (según se define más adelante) seleccionado por el Comité deAuditoria, en la que se haga especial énfasis en la salvaguarda de los derechosde los accionistas minoritarios.

 

Los accionistas que seantitulares de la mayoría de las acciones ordinarias o tengan la posibilidad,bajo cualquier título, de imponer decisiones en las asambleas generales deaccionistas o de nombrar a la mayoría de los miembros del Consejo deAdministración de la Sociedad, no estarán obligados a llevar a cabo la ofertapública de compra antes mencionada para la cancelación registral, si seacredita el consentimiento de los accionistas que representen cuando menos el95% (noventa y cinco por ciento) del capital social de la Sociedad medianteacuerdo de asamblea y que el monto a ofrecer por las acciones colocadas entreel Gran Público Inversionista (según se define más adelante) conforme a loestablecido en este artículo sea menor a 300,000 unidades de inversión.  Lo anterior, en el entendido de que parasolicitar y obtener la cancelación, la Sociedad deberá constituir elfideicomiso a que se hace referencia en este artículo y notificar lacancelación y constitución del fideicomiso a través del sistema electrónico deenvío y difusión de información o el sistema equivalente que sea autorizado ala Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. por la Comisión Nacional Bancaria yde Valores.

 

Para efectos de loprevisto en el párrafo anterior por “Gran Público Inversionista” se entenderá ala persona o personas que mantengan valores de la Sociedad, distintas a estaúltima, y que califiquen como tales de conformidad con lo dispuesto en la Leydel Mercado de Valores o en las disposiciones de carácter general o reglasemitidas al efecto por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.  Para efectos de lo previsto en estosestatutos, por “Experto Independiente” se entenderá a aquella persona opersonas que cubran los requisitos previstos en la Ley del Mercado

 

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deValores o en las disposiciones de carácter general o reglas emitidas al efectopor la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

 

Lo previsto en este artículo será aplicable a los títulos o unidadesrepresentativos de dos o más acciones de una o más series accionarias de laSociedad.

 

Los accionistas obligadosa realizar la oferta pública de compra prevista en este artículo, podránsolicitar a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores les autorice,considerando la situación financiera y perspectivas de la Sociedad, utilizaruna base distinta para la determinación del precio al que se hace referenciaanteriormente en este artículo, siempre que se presenten el acuerdo del Consejode Administración, previa opinión favorable del Comité de Auditoria, en el quese contengan los motivos por los cuales se estima justificado establecer unprecio distinto, acompañado de un informe de Experto Independiente que hagaespecial énfasis en que el precio es consistente con el artículo 16 de la Leydel Mercado de Valores.

 

ARTICULO DÉCIMOSEXTO.  Los títulos definitivos o loscertificados provisionales que representen a las acciones serán nominativos ypodrán amparar una o más acciones, contendrán las menciones a que se refiere elartículo 125 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y la indicación de laserie o Subserie, llevarán inserto el texto del artículo Quinto de estosestatutos, y serán suscritos por dos miembros propietarios del Consejo deAdministración.

 

Cuando se trate detítulos de acciones que se depositen en una institución para el depósito devalores o cuando dicha institución reciba directamente de la Sociedad valoresprovenientes del ejercicio de derechos patrimoniales que haga efectivos porcuenta de sus depositantes, la Sociedad podrá, previa aprobación de lainstitución para el depósito de valores, entregarle títulos múltiples o un solotítulo que amparen las acciones materia de la emisión y del depósito, debiendola propia institución hacer los asientos necesarios para que quedendeterminados los derechos de los respectivos depositantes. En tal caso, lostítulos que las representen serán emitidos con la mención de estar depositadosen la institución para el depósito de valores de que se trate, sin que serequiera expresar en el documento el nombre, el domicilio, ni la nacionalidaddel titular. Cuando así lo convengan la Sociedad y lainstitución para el depósito de valores, podrán emitirse títulos que no llevencupones adheridos. En este caso, lasconstancias que expida la institución para el depósito de valores de que setrate harán las veces de dichos títulos accesorios para todos los efectoslegales, en los términos de la Ley del Mercado de Valores.

 

CAPITULO TERCERO

 

ASAMBLEAS DEACCIONISTAS

 

ARTICULO DÉCIMO SÉPTIMO.La asamblea general de accionistas es el órgano supremo de la Sociedad. Las asambleas de accionistas serán generales o especiales, siendolas generales, ordinarias o extraordinarias. Serán asambleasextraordinarias las convocadas para tratar cualquiera de los asuntos indicadosen el artículo 182 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, así como lasque se reúnan para tratar cualquiera de los asuntos mencionados en el artículoVigésimo Segundo, inciso B de estos estatutos. Serán asambleas ordinarias lasconvocadas para tratar cualquiera de los asuntos indicados en el artículo 181de la Ley General de Sociedades Mercantiles y para tratar cualquier otro asuntono reservado a las asambleas extraordinarias.

 

ARTICULO DÉCIMO OCTAVO. Las convocatorias para asambleas de accionistas deberán ser hechaspor el Consejo de Administración, por su Presidente o por el o los Comisarios.Los accionistas con acciones con derecho a voto, incluso en forma limitada orestringida, que representen cuando menos el 10% (diez por ciento) del capitalsocial podrán solicitar se convoque a una asamblea general de accionistas enlos términos señalados en el artículo 184 de la Ley General de SociedadesMercantiles.

 

Cualquier accionistatendrá el mismo derecho en cualquiera de los casos a que se refiere el artículo185 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Si no sehiciese la convocatoria dentro de los 15 (quince) días siguientes a la fecha desolicitud, un Juez de lo Civil o de Distrito deldomicilio de la Sociedad, lo hará a petición de cualquier accionistainteresado, quien deberá acreditar la titularidad de sus acciones para esteobjeto.

 

Las convocatorias paralas asambleas generales ordinarias, extraordinarias o especiales deberánpublicarse en el periódico oficial del domiciliosocial de la Sociedad o en uno de los diarios de mayor circulación en dichodomicilio,

 

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porlo menos con 15 (quince) días de anticipación a la fecha fijada para laasamblea. Las convocatorias contendrán el orden deldía y deberán estar firmadas por la persona o las personas que las hagan.

 

Desde el momento en quese publique la convocatoria para las asambleas de accionistas, deberán estar adisposición de los mismos en las oficinas de la Sociedad, de forma inmediata ygratuita, la información y los documentos relacionados con cada uno de lospuntos del orden del día a tratarse en la asamblea a la cual se convocó.

 

De conformidad con loestablecido en el segundo párrafo del artículo 178 de la Ley General deSociedades Mercantiles, las resoluciones tomadas fuera de asamblea, porunanimidad de los accionistas que representen todas las acciones con derecho avoto o de la serie especial de acciones de que se trate, en su caso, tendránpara todos los efectos legales la misma validez que si hubieren sido adoptadasreunidos en asamblea general o especial, respectivamente, siempre que losaccionistas las confirmen por escrito.

 

ARTICULO DÉCIMO NOVENO.Sólo las personas inscritas como accionistas en el Libro de Registro deAcciones, así como las que presenten las constancias emitidas por la S.D.Indeval, S.A. de C.V., Institución para el Depósito de Valores completado conlas listas de depositantes en el mismo, tendrán derecho de comparecer o de serrepresentadas en las asambleas de accionistas, para lo cual será aplicable lodispuesto en la Ley del Mercado de Valores. Los accionistas podrán serrepresentados en las asambleas por la persona o las personas que para ellodesignen mediante poder otorgado en formulario elaborado por la Sociedad, elcual deberá reunir los requisitos señalados en el artículo 14 bis tres fracciónVI, inciso c) de la Ley del Mercado de Valores. La Sociedad deberá mantener a disposición de los intermediarios delmercado de valores que acrediten contar con la representación de losaccionistas de la propia Sociedad, por lo menos quince (15) días naturalesantes de la fecha de la asamblea respectiva, los referidos formularios depoderes, de lo cual se cerciorará el Secretario de la Sociedad, haciéndoloconstar en el acta de la Asamblea.

 

El Secretario del Consejo de Administración estará obligado a cerciorarsede la observancia de lo dispuesto en el párrafo anterior, e informar sobre elloa la asamblea de accionistas, lo que se hará constar en el acta respectiva.

 

Cada accionista o surepresentante tendrá derecho a un voto por cadaacción.

 

Los miembros del Consejo de Administración, funcionarios y Comisarios dela Sociedad no podrán representar a ningún accionista en las asambleas deaccionistas de la Sociedad.

 

ARTICULO VIGÉSIMO.  Las actas de asambleas serán elaboradas por elSecretario, se transcribirán en el libro respectivo y serán firmadas por elPresidente, el Secretario y los escrutadores, así como por los Comisarios queasistieren.

 

ARTICULO VIGÉSIMOPRIMERO. Las asambleas serán presididas por el Presidente delConsejo de Administración y en su ausencia, por la persona a quien designen losaccionistas presentes por mayoría de votos.

 

Actuará como Secretarioen las asambleas de accionistas quien ocupe ese cargo en el Consejo deAdministración y, a falta de éste, la persona que al efecto designen losaccionistas presentes por mayoría de votos. El Presidente nombrará dosescrutadores de entre los accionistas, representantes de accionistas oinvitados presentes en las asambleas, para hacer el recuento de las accionesrepresentadas, para que determinen si se constituye quórum y, en su caso, parael recuento de los votos emitidos.

 

ARTICULO VIGÉSIMOSEGUNDO. A.  Las asambleas generalesordinarias de accionistas se celebrarán por lo menos una vez al año, dentro delos 4 (cuatro) meses siguientes a la clausura de cada ejercicio social, ycuando sea convocada para tratar alguno de los asuntos de su competencia.  Además de los asuntos que se incluyan en elOrden del Día, deberán tratarse los siguientes:

 

1.   Discutir,aprobar o modificar y resolver lo conducente en relación con el informe del Consejo de Administración sobre la situación financierade la Sociedad y demás documentos contables, incluyendo el informe delComisario, en los términos del artículo 172 de la Ley General de SociedadesMercantiles.

 

2.   Decidirsobre la aplicación de utilidades, en su caso.

 

3.   Nombrara los miembros del Consejo de Administración,Secretario, Comisario y sus suplentes y, en su caso, a los miembros del ComitéEjecutivo y determinar sus remuneraciones.

 

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4.   Ensu caso, designar el monto máximo de recursos que podrá destinarse a la comprade acciones propias.

 

5.   Conocerel reporte anual del Comité de Auditoria presentado alConsejo de Administración en términos del artículo 14 Bis 3, fracción IV de laLey del Mercado de Valores.

 

B.  Los siguientes asuntos quedan reservados paralas asambleas extraordinarias:

 

1.   Prórroga de la duración de la Sociedad;

 

2.   Disoluciónanticipada de la Sociedad;

 

3.   Aumentoo reducción del capital social en su parte fija;

 

4.   Cambiode objeto de la Sociedad;

 

5.   Cambiode nacionalidad de la Sociedad;

 

6.   Transformaciónde la Sociedad;

 

7.   Fusióncon otra Sociedad y escisión de la Sociedad;

 

8.   Emisiónde acciones privilegiadas;

 

9.   Amortizaciónpor parte de la Sociedad de acciones del capitalsocial y emisión de acciones de goce o de voto limitado, preferentes o decualquier clase distinta a las ordinarias;

 

10.Cancelaciónde la inscripción de las acciones representativas del capital de la Sociedad enla Sección de Valores del Registro Nacional de Valores o en las bolsas devalores nacionales o extranjeras en las que se encuentren registradas olistadas, excepto sistemas de cotización y otros mercados no organizados comobolsas de valores;

 

11.Cualquierotra reforma a los estatutos sociales;

 

12.Losdemás asuntos para los que la ley o los estatutos exijan unquórum especial.

 

ARTICULO VIGÉSIMOTERCERO. Para que una asamblea ordinaria de accionistas se considere legalmentereunida por virtud de primera convocatoria, deberá estar representado cuandomenos más de la mitad del capital social, y sus resoluciones serán válidascuando se tomen por mayoría de votos de las acciones representadas. En el caso de segunda o ulterior convocatoria, las asambleasordinarias de accionistas podrán celebrarse válidamente cualquiera que sea elnúmero de acciones representadas, y sus resoluciones serán válidas cuando setomen por mayoría de votos de las acciones representadas.

 

ARTICULO VIGÉSIMOCUARTO.  Para que una asambleaextraordinaria de accionistas se considere legalmente reunida por virtud deprimera convocatoria, deberá estar representado por lo menos, las tres cuartaspartes del capital social, y sus resoluciones seránválidas cuando se tomen por el voto favorable de cuando menos más de la mitaddel capital social. En caso de segunda o ulterior convocatoria, las asambleasextraordinarias de accionistas, podrán celebrarse válidamente si en ellas estárepresentado cuando menos el cincuenta y uno por ciento de las acciones en quese divida el capital social, y sus resoluciones serán válidas si se toman porel voto favorable de cuando menos más de la mitad del capital social.

 

Se requerirá el votofavorable del 95% (noventa y cinco por ciento) del capital social de laSociedad para liberar a los accionistas titulares de la mayoría de las accionesordinarias o que tengan la posibilidad, bajo cualquier título, de imponerdecisiones en las asambleas generales de accionistas o de nombrar a la mayoríade los miembros del Consejo de Administración, de su obligación de llevar acabo una oferta pública de compra de acciones en el caso de la cancelación delregistro de las acciones de la Sociedad en el Registro Nacional de Valores, ysiempre que se cumplan aquellos otros requisitos que se señalan en lasdisposiciones de carácter general emitidas por la Comisión Nacional Bancaria yde Valores.

 

ARTICULO VIGÉSIMO QUINTO.Aquellos accionistas que representen cuando menos el 10% (diez por ciento) delas acciones representadas en una asamblea ordinaria o extraordinaria, podránsolicitar que se aplace la votación de cualquier asunto respecto del cual no seconsideren suficientemente informados, ajustándose a los términos y condicionesseñalados en el artículo 199 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

 

Aquellos accionistas querepresenten cuando menos el 20% (veinte por ciento) del capital social, podránoponerse judicialmente a las resoluciones de las asambleas generales, respectode las cuales tengan derecho a voto, siempre que se satisfagan los requisitosdel artículo 201 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, siendo igualmenteaplicable el artículo 202 del mismo ordenamiento.

 

Aquellos accionistas querepresenten cuando menos el 15% (quince por ciento) delcapital social, podrán ejercitar directamente la acción de responsabilidadcivil de conformidad con lo dispuesto en al Artículo Trigésimo Octavo de estosestatutos.

 

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ARTICULO VIGÉSIMO SEXTO.Para las asambleas especiales, se aplicarán las mismasreglas previstas en el artículo Vigésimo Cuarto anterior para las asambleasgenerales extraordinarias, pero referidas a la categoría especial de accionesde que se trate.

 

CAPITULO CUARTO

 

ADMINISTRACIÓN YVIGILANCIA DE LA SOCIEDAD

 

ARTICULO VIGÉSIMOSÉPTIMO. La dirección y administración de los negocios y bienes de la Sociedadestará confiada a un Consejo de Administración que estará compuesto por unmínimo de 5 (cinco) y un máximo de 20 (veinte) miembros conforme lo resuelva laasamblea de accionistas correspondiente, de los cuales por lo menos el 25%(veinticinco por ciento) deberán ser independientes, en términos de lo previstoen el artículo 14 Bis de la Ley del Mercado de Valores. Porcada Consejero Propietario deberá designarse su respectivo suplente. Losconsejeros serán designados de la siguiente forma:

 

1.- Todo accionista ogrupo de accionistas que represente cuando menos el 10% (diez por ciento) delas acciones con derecho a voto, tendrá derecho a designar a un consejero y surespectivo suplente, para el caso de ausencia del primero, por resolución de laasamblea general ordinaria convocada para tal efecto.

 

2.- Toda minoría deacciones de voto restringido distintas a las que prevé el artículo 113 de laLey General de Sociedades Mercantiles o de voto limitado a que alude dichoprecepto, que represente cuando menos el 10% (diez por ciento) del capitalsocial en una o ambas series de acciones, tendrá el derecho a designar por lomenos a un consejero y su respectivo suplente; a falta de esta designación deminorías, el conjunto de los tenedores de dicha clase de acciones gozarán elderecho de nombrar a por lo menos dos consejeros y sus suplentes. En el segundocaso, las designaciones, así como la sustitución yrevocación de consejeros, serán acordados en asamblea especial.  Sólo podrán revocarse losnombramientos de estos consejeros, cuando se revoque el de todos los demás.

 

La designación o elecciónde los miembros del Consejo de Administración será hecha por la asambleageneral ordinaria o especial de accionistas, según sea el caso, por el votofavorable de la mayoría de los tenedores de las acciones representativas delcapital social que se encuentren presentes en la asamblea correspondiente.

 

ARTICULO VIGÉSIMO OCTAVO.Los miembros del Consejo de Administración podrán sero no accionistas; durarán en su cargo un año pero continuarán en su desempeñohasta que las personas designadas para substituirlos tomen posesión; podrán serreelectos y recibirán las remuneraciones que determine la asamblea ordinaria deaccionistas.

 

ARTICULO VIGÉSIMONOVENO.  A falta de designación expresapor la asamblea, el Consejo de Administración, en la primera sesión que sereúna inmediatamente después de que se hubiere celebrado la asamblea en que sele designe, nombrará de entre sus miembros al Presidente y al Secretario y, ensu caso, su suplente, en el entendido de que el Secretario (y, en su caso, susuplente) no necesitará ser miembro del Consejo de Administración.  El Consejo deAdministración designará además a las personas que ocupen los demás cargos quese crearen para el mejor desempeño de sus funciones.  Las faltas temporales odefinitivas en el Consejo de Administración, serán cubiertas por los suplentesrespectivos.

 

El Presidente del Consejo de Administración presidirá las sesiones delConsejo de Administración y a falta de éste o en su ausencia serán presididaspor uno de los miembros que los demás asistentes designen por mayoría de votosy cumplirá y ejecutará los acuerdos de las asambleas de accionistas y delConsejo de Administración sin necesidad de resolución especial alguna.

 

Los miembros del Consejode Administración serán responsables por las resoluciones que adopten conmotivo de los asuntos a que se refiere el inciso 18 del artículo Trigésimo Segundode estos estatutos, salvo en el caso establecido por el artículo 159 de la LeyGeneral de Sociedades Mercantiles.

 

El Consejo deAdministración deberá asimismo deliberar y resolver sobre (i) todasaquellas operaciones que sean sometidas a su consideración y que pretendan sercelebradas entre la Sociedad o cualquier Subsidiaria de la Sociedad y laspersonas relacionadas a que se refiere el artículo 14 Bis 3, fracción IV,inciso d) de la Ley del

 

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Mercado de Valores, (ii) lacompra o venta de activos por parte de la Sociedad o la Subsidiaria de que setrate representen 10% (diez por ciento) o más de los activos totales de laSociedad, (iii) el otorgamiento de garantías por parte de la Sociedad o laSubsidiaria de que se trate por un monto superior al 30% de los activos totalesde la Sociedad, y (iv) operaciones realizadas por la Sociedad o laSubsidiaria de que se trate distintas a las anteriores que representen más del1% (uno por ciento) de los activos totales de la Sociedad.

 

Las copias o constanciasde las actas de las sesiones del Consejo de Administración y de las asambleasde accionistas, así como de los asientos contenidos en los libros y registroscorporativos y, en general, de cualquier documento del archivo de la Sociedad,podrán ser autorizados y certificados por el Secretario del Consejo deAdministración o su suplente, quienes serán delegados permanentes paraconcurrir ante el notario público de su elección a protocolizar las actas delas sesiones del Consejo de Administración y de las asambleas de accionistas,así como para otorgar poderes que el propio Consejo de Administración confiera.Asimismo, el Secretario del Consejo de Administración o su suplente seencargarán de redactar y consignar en los libros respectivos las actas deasambleas, sesiones del Consejo de Administración, del Comité Ejecutivo a quese refiere el artículo Trigésimo Tercero y del Comité de Auditoria a que serefiere el artículo Trigésimo Cuarto así como de expedir compulsas ycertificaciones de ellas y de los nombramientos, firmas y facultades de losfuncionarios de la Sociedad.

 

El Consejo deAdministración deberá reunirse por lo menos en forma trimestral.

 

Asimismo, el Consejo deAdministración deberá reunirse al menos una vez por ejercicio social en unasesión especial en la cual únicamente estén presentes aquellos consejeros que asu vez no sean funcionarios de la Sociedad y en lacual no deberán estar presentes funcionarios de la Sociedad.  Adicionalmente, dichas sesiones especiales del Consejo de Administración podrán celebrarse siempre queexista causa justificada para ello.

 

ARTICULO TRIGÉSIMO.  Las convocatorias para las sesiones delConsejo de Administración deberán enviarse por correo, telefax o mensajería alos miembros del Consejo de Administración a su domicilio por lo menos con 5(cinco) días hábiles de anticipación a la fecha de la sesión, dejando pruebafehaciente de la entrega de la convocatoria respectiva. Dichas convocatoriasdeberán contener el orden del día para la reunión eindicar el lugar, fecha y hora de la sesión.

 

El Presidente del Consejode Administración, al menos el 25% (veinticinco por ciento) de los consejeros ocualquiera de los comisarios de la Sociedad, podrá convocar a sesión delConsejo de Administración.

 

Las actascorrespondientes a las sesiones del Consejo deAdministración deberán ser autorizadas por quienes hubieren fungido comoPresidente y Secretario de la sesión correspondiente y serán registradas en unlibro específico para dichos efectos.

 

Podrán adoptarseresoluciones fuera de sesión del Consejo deAdministración por unanimidad de sus miembros o sus respectivos suplentes, ydichas resoluciones tendrán, para todos los efectos legales, la misma validezque si hubieren sido adoptadas reunidos en sesión del Consejo de Administración,siempre que se confirmen por escrito. El documento en el que conste laconfirmación escrita deberá ser enviado al Secretario de la Sociedad, quiéntranscribirá las resoluciones respectivas en el libro de actas correspondiente,e indicará que dichas resoluciones fueron adoptadas de conformidad con estosestatutos.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOPRIMERO.  Para que las sesiones delConsejo de Administración sean válidas, se requerirá la asistencia de lamayoría de sus miembros y sus resoluciones serán válidas cuando se tomen pormayoría de votos de los miembros presentes; en caso de empate, el Presidentedel Consejo de Administración tendrá voto de calidad.  Se requerirá de resolución del Consejo deAdministración, para determinar el sentido en que haya de ser ejercido elderecho de voto correspondiente a las acciones propiedad de la Sociedad yemitidas por aquellas sociedades cuya mayoría de acciones sea propiedad de estaSociedad, ya sea en asamblea general ordinaria o extraordinaria de accionistas.Esta última facultad corresponderá en exclusiva al Consejo deAdministración y será indelegable.

 

El Presidente del Consejo de Administración deberá presidir las sesionesespeciales del Consejo de Administración a que se refiere el Artículo VigésimoNoveno de estos estatutos sociales, siempre que el Presidente del mismo no seafuncionario de la Sociedad.  En casocontrario, presidirá la sesión especial del Consejo deAdministración el

 

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consejerodesignado por los consejeros presentes en dicha reunión.  Las sesiones especiales delConsejo de Administración estarán sujetas a las demás disposiciones de estosestatutos sociales que les resulten aplicables.

 

Las sesiones secelebrarán en el domicilio de la Sociedad, o en cualquier otro lugar queestimare oportuno el Consejo de Administración.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOSEGUNDO. El Consejo de Administración es el representante legal de la Sociedady, por consiguiente, estará investido y tendrá, entre otras, las siguientesfacultades y obligaciones:

 

1.- Ejercer el poder dela Sociedad para pleitos y cobranzas que se otorga con todas las facultadesgenerales y especiales que requieran cláusula especial de acuerdo con la ley,por lo que se le confiere sin limitación alguna de conformidad con loestablecido en el primer párrafo del artículo dos mil quinientos cincuenta ycuatro del Código Civil para el Distrito Federal y sus correlativos de losCódigos Civiles de todos los Estados de la República Mexicana; el Consejo deAdministración estará, por consiguiente, facultado, en forma enunciativa más nolimitativa, para: desistirse de las acciones que intentara, aún de juicios deamparo; transigir; someterse a arbitraje; articular y absolver posiciones;hacer cesión de bienes; recusar jueces; recibir pagos; y ejecutar todos losactos expresamente determinados por la ley, entre los que se incluyerepresentar a la Sociedad ante autoridades judiciales y administrativas,penales, civiles o de otra índole, con la facultad de presentar denuncias yquerellas penales, otorgar perdones, para constituirse en parte ofendida ocoadyuvante del Ministerio Público en los procedimientos de orden penal, anteautoridades y tribunales de trabajo y ante la Secretaría de RelacionesExteriores para celebrar convenios con el Gobierno Federal.

 

2.-Poder para actos de administración, de acuerdo con lo estipulado en el párrafosegundo del artículo dos mil quinientos cincuenta y cuatro del Código Civilpara el Distrito Federal y artículos correlativos de los Códigos Civiles detodos los Estados de la República Mexicana.

 

3.-Poder para actos de dominio en los términos del tercer párrafo del artículo dosmil quinientos cincuenta y cuatro del Código Civil para el Distrito Federal yde sus artículos correlativos de los Códigos Civiles de todos los Estados de laRepública Mexicana.

 

4.- Poder para designar yremover al Director General, a los gerentes generales o especiales y a losdemás funcionarios, apoderados, agentes y empleados de la Sociedad,señalándoles sus facultades, obligaciones, condiciones de trabajo,remuneraciones y garantías que deban prestar.

 

5.-Poder para adquirir y enajenar acciones y partes sociales de otras sociedades,en los términos de estos estatutos.

 

6.- Poder para emitir,suscribir, avalar y en cualquier otra forma negociar toda clase de títulos decrédito en nombre de la Sociedad, en los términos del artículo 9° de la LeyGeneral de Títulos y Operaciones de Crédito y designar a las personasfacultadas para realizar dichos actos.

 

7.-Poder para abrir y cancelar cuentas bancarias a nombre de la Sociedad yautorizar y designar personas que giren en contra de las mismas.

 

8.-Facultad de convocar a asambleas ordinarias, extraordinarias o especiales deaccionistas, en todos los casos previstos por estos estatutos, o cuando loconsidere conveniente, y fijar lugar fecha y hora en que tales asambleas debancelebrarse, así como para ejecutar sus resoluciones.

 

9.-Facultad de formular reglamentos interiores de trabajo.

 

10.-Poder para nombrar y remover a los auditores externos de la Sociedad.

 

11.-Poder para establecer sucursales y agencias de la Sociedad en cualquier partede la República Mexicana o del extranjero.

 

12.-Facultad de determinar el sentido en que deban ser emitidos los votoscorrespondientes a las acciones propiedad de la Sociedad, en las asambleasgenerales extraordinarias y ordinarias de accionistas de las sociedades en quesea

 

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titularde la mayoría de las acciones. Esta facultad es indelegable, pudiendo sinembargo designar apoderados para el ejercicio del votoen la forma que dictamine el Consejo de Administración.

 

13.- Poder para conferirpoderes generales o especiales, y delegar cualquiera de las facultades antesprevistas, salvo aquellas cuyo ejercicio corresponda en forma exclusiva alConsejo de Administración por disposición de la Ley o de estos estatutos,reservándose siempre el ejercicio de sus facultades, así como para revocar lospoderes que otorgare.

 

14.- Poder para llevar acabo todos los actos autorizados por estos estatutos o que sean consecuencia delos mismos, incluyendo la emisión de toda clase de opiniones requeridasconforme a la Ley del Mercado de Valores y las disposiciones de caráctergeneral expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

 

15.-Poder designar a la o las personas responsables de la adquisición y colocaciónde acciones propias de la Sociedad en los términos de lo dispuesto en elartículo Octavo de estos estatutos.

 

16.-Poder para establecer el Comité de Auditoria a que se refiere la cláusulaTrigésima Sexta, fijando las facultades y obligaciones de dicho comité, laforma de integración y designación de sus miembros, así como las reglas querijan su funcionamiento.

 

17.- Poder paraestablecer otros comités que el Consejo de Administración considere necesariospara el desarrollo de las operaciones de la Sociedad, fijando las facultades yobligaciones de tales comités y la forma de integración y designación de susmiembros, así como las reglas que rijan su funcionamiento.

 

18.- La facultadindelegable de aprobar las operaciones que se aparten del giro ordinario denegocios y que pretendan celebrarse entre la Sociedad y sus accionistas, conpersonas que formen parte de la administración de la Sociedad o con quienesdichas personas mantengan vínculos patrimoniales o, en su caso, de parentescopor consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado, el cónyuge oconcubinario; la compra o venta del 10% (diez por ciento) o más del activo dela Sociedad; el otorgamiento de garantías por un monto superior al 30% (treintapor ciento) de los activos de la Sociedad, así como operaciones distintas delas anteriores que representen más del 1% (uno por ciento) del activo de laSociedad.

 

19.- La facultad deaprobar las operaciones que la Sociedad o las Subsidiarias de la Sociedadpretendan celebrar con las persona relacionadas o que impliquen comprometer supatrimonio en los términos del artículo 14 Bis 3, fracción IV inciso d) de laLey del Mercado de Valores, así como la facultad de decidir cómo se votarán enlas asambleas de las Subsidiarias de la Sociedad las acciones que ésta tenga enel capital social de aquéllas a fin de aprobar operaciones con partesrelacionadas, (ii) la compra o venta de activos por parte de la Sociedad ola Subsidiaria de que se trate representen 10% (diez por ciento) o más de losactivos totales de la Sociedad, (iii) el otorgamiento de garantías porparte de la Sociedad o la Subsidiaria de que se trate por un monto superior al30% (treinta por ciento) de los activos totales de la Sociedad, y (iv) operacionesrealizadas por la Sociedad o la Subsidiaria de que se trate distintas a lasanteriores que representen más del 1% (uno por ciento) de los activos totalesde la Sociedad.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOTERCERO.  La Sociedad podrá tener un Comité Ejecutivo que estará compuesto por el número demiembros propietarios o suplentes del Consejo de Administración de la Sociedadque la asamblea ordinaria determine. Las designaciones de los miembros del Comité Ejecutivo, incluyendo al Presidente de dichoComité Ejecutivo, serán realizadas por la asamblea ordinaria de accionistas. Almenos 25% (veinticinco por ciento) de los miembros delComité Ejecutivo deberán ser consejeros Independientes. La asamblea ordinariapodrá designar, para el caso de ausencia de algún miembro propietario del Comité Ejecutivo, a un suplente por cada miembropropietario del propio Comité. Los miembros del ComitéEjecutivo durarán en su encargo un año, a menos que sean relevados de suscargos por la asamblea ordinaria de accionistas, pero en todo caso continuaránen su puesto hasta que las personas designadas para sustituirlos tomen posesiónde los mismos; podrán ser reelectos y recibirán las remuneraciones quedetermine la asamblea ordinaria de accionistas.

 

El Comité Ejecutivosesionará a convocatoria del Secretario del Consejo de Administración o susuplente, a solicitud del Presidente o cualesquiera dos de sus miembros, concuando menos 5 (cinco) días naturales de anticipación, debiéndose en todo casoconvocar a los Comisarios de la Sociedad, quienes tendrá derecho a asistir convoz pero sin voto.  La convocatoriadeberá ser enviada por correo, telegrama, telefax, mensajería o cualquier otromedio que asegure que los miembros de dicho Comité la recibirán con cuandomenos 5 (cinco) días naturales de anticipación a

 

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lafecha de la sesión.  La convocatoriapodrá ser firmada por el Secretario del Consejo deAdministración de la Sociedad o su suplente, los cuales actuarán con talcarácter en el propio Comité Ejecutivo.

 

Para que las sesiones del Comité Ejecutivo sean válidas, se necesitará laasistencia de cuando menos la mayoría de sus miembros.  Las resoluciones delComité Ejecutivo deberán ser aprobadas por el voto favorable de la mayoría desus miembros.

 

Las resoluciones tomadasfuera de sesión del Comité Ejecutivo, por unanimidadde sus miembros, tendrán para todos los efectos legales, la misma validez quesi hubieren sido adoptadas en sesión de Comité, siempre que se confirmen porescrito. Las resoluciones adoptadas en términos de éstepárrafo deberán asentarse en el libro especial a que se refiere el últimopárrafo de este artículo.

 

El Comité Ejecutivotendrá las facultades que se otorgan al Consejo de Administración bajo lospuntos 1, 2, 3, 4, 5, 6, 8 y 12 del artículo Trigésimo Segundo anterior,facultades que podrán ser ampliadas o restringidas en todo momento por laasamblea ordinaria de accionistas, sin que se reformen estos estatutos.

 

El Comité Ejecutivo norealizará actividades de las reservadas exclusiva e indelegablemente por la leyo por estos estatutos a la asamblea de accionistas o al Consejo deAdministración.  ElComité Ejecutivo no podrá, a su vez, delegar el conjunto de sus facultades enpersona alguna, pero podrá señalar las personas que deban ejecutar susresoluciones.  En defecto de tal señalamiento tanto el Presidente como el Secretarioestarán facultados para ejecutar las resoluciones del Comité.

 

El Comité Ejecutivodeberá informar oportunamente, por conducto de su Presidente o el Secretario yal menos en forma anual al Consejo de Administración, de los acuerdos que tomeo cuando a juicio del propio Comité se susciten hechos o actos de trascendenciapara la Sociedad que lo ameriten.  Decada sesión del Comité Ejecutivo se levantará un actaque se transcribirá en un libro especial; en la cual se hará constar la asistenciade los miembros del Comité y las resoluciones adoptadas, y deberá ser firmadapor quiénes hubieren actuado como Presidente y Secretario.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOCUARTO.  La Sociedad tendrá un Comité deAuditoria, el cual se integrará por el número de miembros que determine elConsejo de Administración, de los cuales el Presidente y la mayoría de ellosserán consejeros independientes, en términos de lo previsto en el artículo 14Bis de la Ley del Mercado de Valores. A sus sesiones asistirán el o los comisariosde la Sociedad, quienes asistirán en calidad de invitados con derecho a voz ysin voto.

 

El Comité de Auditoriatendrá, entre otras, las siguientes funciones:

 

1.   Elaborarun reporte anual sobre sus actividades y presentarloal Consejo de Administración y a la asamblea de accionistas.

 

2.   Opinarsobre las operaciones con personas relacionadas a que aluden los numerales 18 y19 del artículo Trigésimo Segundo de estos estatutos.

 

3.   Proponerla contratación de Expertos Independientes en los casos en que lo juzgueconveniente, a fin de que expresen su opinión respecto de las operacionesmencionadas en el inciso 2 anterior.

 

4.   Parael caso que resulte aplicable de conformidad con las disposiciones de caráctergeneral emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, proponer lacontratación por parte de la Sociedad de un Experto Independiente para que ésteemita una opinión en relación con ofertas públicas de compra.

 

5.   Revisarlas políticas contables de mayor importancia adoptadas para la elaboración delos estados financieros de la Sociedad.

 

6.   Asesoraral Consejo de Administración sobre los cambios relevantes a las políticas,criterios y prácticas contables conforme a las cuales se elaboraron los estadosfinancieros de la Sociedad.

 

7.   Recomendaral Consejo de Administración las condiciones de contratación y el alcance delos mandatos profesionales de los auditores externos de la Sociedad.

 

8.   Recomendaral Consejo de Administración las políticas contables para la preparación de lainformación financiera de la Sociedad.

 

9.   Auxiliaral Consejo de Administración en la revisión de la información financiera básicay validación de su proceso de emisión.

 

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10.Contribuiren la definición de los lineamientos generales delsistema de control interno de la Sociedad y evaluar su efectividad.

 

11.Auxiliaral Consejo de Administración en la coordinación y evaluación de los programasanuales de auditoria interna.

 

12.Coordinarlas labores del auditor externo, interno y de losComisarios de la Sociedad.

 

13.-Verificar el cumplimiento de la normatividad aplicable a la Sociedad.

 

14.-Las demás que les señalen las leyes y las disposiciones y reglas de caráctergeneral que resulten aplicables a la Sociedad.

 

El Comité de Auditoriasesionará a convocatoria del Secretario del Consejo de Administración o susuplente, a solicitud del Presidente o cualesquiera dos de sus miembros, concuando menos 5 (cinco) días naturales de anticipación, debiéndose en todo casoconvocar a los Comisarios de la Sociedad, quienes tendrán derecho a asistir convoz pero sin voto.  La convocatoriadeberá ser enviada por correo, telegrama, telefax, mensajería o cualquier otromedio que asegure que los miembros de dicho Comité la recibirán con cuando menos5 (cinco) días naturales de anticipación a la fecha de la sesión.  La convocatoria podrá ser firmada por elSecretario del Consejo de Administración de laSociedad o su suplente, los cuales actuarán con tal carácter en el propioComité de Auditoria.

 

Para que las sesiones del Comité de Auditoria sean válidas, se necesitará laasistencia de cuando menos la mayoría de sus miembros.  Las resoluciones delComité de Auditoria deberán ser aprobadas por el voto favorable de la mayoríade sus miembros.

 

Las resoluciones tomadasfuera de sesión del Comité de Auditoria, porunanimidad de sus miembros, tendrán para todos los efectos legales, la mismavalidez que si hubieren sido adoptadas en sesión de Comité, siempre que seconfirmen por escrito. Las resoluciones adoptadas en términosde éste párrafo deberán asentarse en el libro especial a que se refiere elúltimo párrafo de este artículo.

 

El Comité de Auditoria norealizará actividades de las reservadas exclusiva e indelegablemente por la leyo por estos estatutos a la asamblea de accionistas o al Consejo deAdministración.  ElComité de Auditoria no podrá, a su vez, delegar el conjunto de sus facultadesen persona alguna, pero podrá señalar las personas que deban ejecutar susresoluciones.  En defecto de tal señalamiento tanto el Presidente como el Secretarioestarán facultados para ejecutar las resoluciones del Comité.

 

El Comité de Auditoriadeberá informar oportunamente, por conducto de su Presidente o el Secretario yal menos en forma anual al Consejo de Administración, de los acuerdos que tomeo cuando a juicio del propio Comité se susciten hechos o actos de trascendenciapara la Sociedad que lo ameriten.  Decada sesión del Comité de Auditoria se levantará unacta que se transcribirá en un libro especial; en la cual se hará constar laasistencia de los miembros del Comité y las resoluciones adoptadas, y deberáser firmada por quiénes hubieren actuado como Presidente y Secretario.

 

ARTÍCULO TRIGÉSIMOQUINTO.  La dirección de los negociossociales podrá ser confiada a un Director General, designado por el Consejo deAdministración, quien gozará de las facultades que le confiera el propioConsejo de Administración dentro de las atribuciones delegables señaladas en elartículo Trigésimo Segundo de estos estatutos sociales.  El Director General podrá o no ser accionistao miembro del Consejo de Administración, y durará enfunciones indefinidamente hasta en tanto el Consejo de Administración designe ala persona que haya de substituirlo y la misma tome posesión de su cargo.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOSEXTO.  La vigilancia de la Sociedadestará confiada a uno o más Comisarios que designará la asamblea ordinaria deaccionistas, los cuales podrán tener sus respectivos suplentes. Los accionistastenedores de acciones que representen por lo menos el 10% (diez por ciento) delas acciones representativas del capital social tendrán en todo tiempo elderecho de designar a un Comisario y sólo podrá revocarse el nombramiento deeste Comisario(s), cuando se revoque el de todos los demás, en términos de lafracción III del artículo 14 Bis 3 de la Ley del Mercado de Valores. LosComisarios y, en su caso, sus suplentes no necesitarán ser accionistas de laSociedad, serán nombrados anualmente, podrán ser reelectos una o más veces, ycontinuarán en el desempeño de sus funciones hasta en tanto la asamblea haganuevos nombramientos y los designados tomen posesión de sus cargos.

 

Los Comisarios deberánser convocados a todas las sesiones del Consejo deAdministración, a todas las sesiones del Comité Ejecutivo y del Comité deAuditoria.

 

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Los Comisarios tendránlas atribuciones y obligaciones que se enumeran en el artículo 166 de la LeyGeneral de Sociedades Mercantiles, así como todas aquellas que le seandelegadas por la asamblea de accionistas y percibirán la remuneración queanualmente ésta les señale.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOSÉPTIMO.  Ni los miembros del Consejo deAdministración, ni los miembros del Comité Ejecutivo o del Comité de Auditoria,ni los Secretarios o Comisarios, o los respectivos suplentes de todos los anteriores,ni los Directores o Gerentes, tendrán la obligación de prestar garantía paraasegurar el cumplimiento de las responsabilidades que pudieran contraer en eldesempeño de sus cargos, salvo que la asamblea de accionistas que los hubieredesignado establezca dicha obligación.

 

ARTICULO TRIGÉSIMOOCTAVO.  Los accionistas que representencuando menos el 15% (quince por ciento) del capitalsocial, podrán ejercitar directamente la acción de responsabilidad civil contralos administradores, siempre que se satisfagan los requisitos establecidos enel artículo 163 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Dicha acción podráejercerse también respecto de los comisarios e integrantes delComité de Auditoria a que se refiere el artículo Trigésimo Cuarto de estosestatutos, ajustándose al citado precepto legal.

 

Los miembros del Consejode Administración, Comisarios que asistan al Comité de Auditoria y, en su caso,los integrantes de dicho Comité, que en cualquier operación tengan un interésopuesto al de la Sociedad, deberán manifestarlo a los demás miembros delConsejo de Administración o miembros del Comité de Auditoria, y abstenerse departicipar en toda deliberación y resolución al respecto.

 

ARTICULO TRIGÉSIMONOVENO.  La Sociedad se obliga a sacar enpaz y a salvo a los miembros, propietarios y suplentes, y funcionarios delConsejo de Administración, del Comité Ejecutivo, del Comité de Auditoria, decualesquier otros comités creados por la Sociedad, el Secretario y elSecretario Suplente y Comisarios de la Sociedad, en relación con el desempeñolegal de su encargo, tales como cualquier reclamación, demanda, procedimiento oinvestigación que se inicie en México o en cualesquiera de los países en losque se encuentren registradas o coticen las acciones de la Sociedad, otros valoresemitidos con base en dichas acciones u otros valores de renta fija o variableemitidos por la propia Sociedad, en los que dichas personas pudieran ser partesen su calidad de miembros de dichos órganos, propietarios y suplentes, yfuncionarios respectivamente, incluyendo el pago de cualquier daño o perjuicioque se hubiera causado y las cantidades necesarias para llegar, en caso deestimarse oportuno, a una transacción, así como la totalidad de los honorariosy gastos de los abogados y otros asesores que se contraten para velar por losintereses de esas personas en los supuestos mencionados, en el entendido de queserá el Consejo de Administración el órgano facultado para determinar en lossupuestos antes mencionados, si considera conveniente contratar los serviciosde abogados y otros asesores diferentes a los que se encuentren asesorando a laSociedad en el caso que corresponda, salvo que dichas reclamaciones, demandas,procedimientos, o investigaciones resulten de su negligencia, dolo o mala fe.

 

CAPITULO QUINTO

 

EJERCICIO SOCIAL EINFORMACIÓN FINANCIERA

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMO. Elejercicio social de la Sociedad coincidirá con el año de calendario. En el caso de que la Sociedad entre en liquidación o sea fusionada,su ejercicio social terminará anticipadamente en la fecha en que entre enliquidación o se fusione.

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOPRIMERO. Dentro de los 4 (cuatro) meses siguientes a la clausura de cadaejercicio social, el Consejo de Administración preparará la siguienteinformación financiera y cualquier otra que sea necesaria conforme a lasdisposiciones legales aplicables:

 

1.- Un informe delConsejo de Administración sobre la marcha de la Sociedad y sus principalesSubsidiarias en el ejercicio, así como sobre las políticas seguidas por elpropio Consejo de Administración y, en su caso, sobre los principales proyectosexistentes;

 

2.-Un informe en que se declaren y expliquen las principales políticas y criterioscontables y de información seguidos en la preparación de la informaciónfinanciera;

 

3.-Un estado que muestre la situación financiera de la Sociedad a la fecha decierre del ejercicio;

 

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4.-Un estado que muestre, debidamente explicados y clasificados, los resultados dela Sociedad durante el ejercicio;

 

5.-Un estado que muestre los cambios en la situación financiera de la Sociedaddurante el ejercicio;

 

6.-Un estado que muestre los cambios en las partidas que integren el patrimoniosocial de la Sociedad, acaecidos durante el ejercicio, y

 

7.-Las notas que sean necesarias para completar y aclarar la información quesuministren los estados anteriores.

 

CAPITULO SEXTO

 

UTILIDADES YPERDIDAS

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOSEGUNDO. Las utilidades netas de cada ejercicio social, según los EstadosFinancieros, una vez deducidas las cantidades necesarias para: (i) hacerlos pagos o las provisiones relacionados con los impuestos correspondientes; (ii) lasseparaciones que resulten obligatorias por imperativo legal, y (iii) en sucaso, la amortización de pérdidas de ejercicios anteriores, se aplicarán de lasiguiente manera:

 

1.- Un 5% (cinco porciento) para constituir, incrementar o en su caso reponer el fondo de reservalegal, hasta que dicho fondo sea igual al veinte por ciento del capital socialpagado.

 

2.-Las cantidades que la asamblea determine para crear o incrementar las reservasgenerales o especiales.

 

3.-El monto que la asamblea determine para realizar adquisiciones de accionespropias en apego a lo establecido en la legislación de la materia y estosestatutos sociales.

 

4.-El remanente se aplicará según lo determine la asamblea de accionistas,incluyendo en su caso, para pagar un dividendo a todos los accionistas, enproporción a sus tenencias accionarias.

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOTERCERO. Las pérdidas, en su caso, serán reportadas por todos los accionistas,en proporción al número de sus acciones, y hasta por el habersocial por ellas representado.

 

CAPITULO SÉPTIMO

 

DISOLUCIÓN YLIQUIDACIÓN

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOCUARTO. La Sociedad se disolverá en cualquiera de los casos previstos por el artículo229 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOQUINTO. Disuelta la Sociedad se pondrá en liquidación.La asamblea extraordinaria de accionistas designará uno o más liquidadoresquiénes tendrán las facultades que establece la Ley Generalde Sociedades Mercantiles o que determine la asamblea de accionistas quelos designe.

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOSEXTO. El o los liquidadores practicarán la liquidación con arreglo a las basesque, en su caso, determinare la asamblea y, en su defecto, con arreglo a lassiguientes y a las disposiciones del capítulorespectivo de la Ley General de Sociedades Mercantiles:

 

1.-Conclusión de los negocios de la manera que juzguen más conveniente;

 

2.-Cobro de los créditos y pago de las deudas de la Sociedad;

 

3.-Venta de los activos de la Sociedad;

 

4.-Formulación del balance final de liquidación, y

 

5.-Distribución del haber social remanente entre todos sus accionistas, enproporción al número de sus acciones y al importe exhibido respecto de cada unode ellos, una vez aprobado el balance final de liquidación.

 

Durante la liquidación,las asambleas de accionistas se reunirán en la forma prevista por los presentesestatutos, y el o los liquidadores desempeñarán unciones equivalentes a las quecorresponden al Consejo de Administración durante la vida normal de laSociedad, y los Comisarios seguirán cumpliendo, respecto del o losliquidadores, las mismas funciones que durante la vigencia del pacto socialcumplía, respecto del Consejo de Administración.

 

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CAPITULO OCTAVO

 

LEGISLACIÓNAPLICABLE Y ARBITRAJE

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOSÉPTIMO. En todo lo no previsto expresamente en estos estatutos, regirán lasdisposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles, la Ley del Mercado de Valores, las disposiciones de caráctergeneral expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y demáslegislación aplicable en los Estados Unidos Mexicanos.

 

ARTICULO CUADRAGÉSIMOOCTAVO. Todos los conflictos, disputas, diferencias o desacuerdos insuperablesque surjan entre dos o más accionistas o entre dos o más grupos de accionistaso entre cualquiera de ellos y la Sociedad, que deriven de los presentesestatutos o que guarden relación con los mismos, serán resueltosdefinitivamente mediante arbitraje, de acuerdo con el Reglamento de Arbitrajede la Cámara Internacional de Comercio, que se conducirá en la Ciudad deMéxico, D. F., por un tribunal integrado por tres árbitros mexicanos, peritosen derecho. Cada uno de los involucrados designará a unárbitro y el tercero, quien presidirá, será designado por los árbitrosdesignados por las partes involucradas. Si una de las partes no designara alárbitro que le corresponde dentro de los 10 (diez) días hábiles siguientes a lafecha de notificación en que se demande el inicio del procedimiento arbitralpor la otra parte, o si los dos árbitros no llegarán a un acuerdo sobre ladesignación del tercero dentro de los 10 (diez) días hábiles siguientes a sudesignación, la Cámara Internacional de Comercio hará la designación del árbitrono designado por la parte remisa, o del árbitro tercero, según sea el caso.

 

El laudo definitivo será inapelable y obligatorio para las partes ypodrá ser presentado por cualquiera de ellas ante un tribunal competente de laCiudad de México, Distrito Federal para su ejecución, y las partes expresamentese someten a la jurisdicción de dicho tribunal con el único objeto de laejecución del laudo que se emita conforme a este Artículo.

 

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**[English translation forinformational purposes only]**

 

CHAPTER ONE

 

NAME, DURATION,DOMICILE, OBJECT AND NATIONALITY

 

ARTICLE ONE. TheCompany’s name is “Desarrolladora Homex”. Its name will always be followed by the words “Sociedad Anónima deCapital Variable” (Incorporated) or by the abbreviation “S.A. de C.V.”

 

ARTICLE TWO. Theduration of the Company will be indefinite.

 

ARTICLE THREE. Thedomicile of the Company is the City of Culiacán, Sinaloa; which does notprevent the Company from establishing agencies and branches in any otherlocation within the Mexican Republic or abroad and the Company may establishother conventional domiciles that are appropriate.

 

ARTICLE FOUR. TheCompany has the following purposes :

 

1.     Promote,establish, organize and administrate all types of companies, mercantile orcivil. Acquire or dispose of stock or interests in other mercantile or civilcompanies, either by taking part in its formation or acquiring shares orinterests in companies that already are in existence.  Likewise, in accordance with provisions setforth by the National Banking and Securities Commission and assuming that theshares of the Company are registered in the National Securities Registry, theCompany may acquire representative shares in itself, subject to Article Eightof its by-laws.

 

2.     Receivefrom third parties and give to the companies of which it is a shareholder orpartner or to any other third party, guidance or technical consulting services,including in the fields of administration, accounting, merchandising orfinancing.

 

3.     Obtain,acquire, utilize or dispose of whatever sort of patent, brand or commercialname, franchise or rights in industrial property in Mexico or abroad.

 

4.     Obtainany type of financing or loan, with or without a specific guarantee, and grantloans to mercantile or civil companies or other persons in which the Companyhas an interest or with others with which it has a business relationship.

 

5.     Grantany type of guarantee and endorsement in respect to obligations or creditinstruments, to the benefit of mercantile or civil companies or other personswith which the Company has an interest or with which it maintains a businessrelationship.

 

6.     Issue,subscribe, draw, accept and endorse all types of credit instruments, includingobligations with or without a guarantee.

 

7.     Acquire,rent, administrate, sell, mortgage, pledge, encumber or dispose of goods, inwhatever form, being movable or immovable, as well as rights over the same.

 

8.     Executeany kind of act and formalize any kind of labor, civil, mercantile oradministrative agreement or contract permitted by Mexican legislation, withreal and corporate personalities that are either public or private, obtainingfrom these, concessions, permits and authorizations relating directly orindirectly to the Company’s objectives as set forth in its bylaws, including,actively or passively contracting any type of services, consulting work,supervisory work and technical direction that would be necessary or proper tothe aforementioned goals.

 

9.     Issuetreasury stock in accordance with Article 81 of the Mexican SecuritiesMarket Act, in conformance with the established procedure of Article Sevenof these by-laws.

 

10.   Establishagencies or representatives and act as broker, agent, representative,mercantile mediator or distributor.

 

11.   Ingeneral, carry out or execute all types of acts, contracts and relatedoperations, accessory or complementary, that are necessary or proper for therealization of the aforementioned objectives.

 

ARTICLE FIVE. TheCompany is of Mexican nationality.  Anyforeigner who obtains an interest or holds shares in the Company shall beconsidered as Mexican, due to the mere fact it has an interest or holds sharesin the Company, with respect to such interest, and it shall be understood thatsuch foreigner agrees not to invoke the protection of its government, under thepenalty, in case of failure to comply with its agreement, of forfeiting suchinterest or participation in favor of the Mexican Nation.

 

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CHAPTER TWO

 

SHARES AND CAPITALSTOCK

 

ARTICLE SIX. Sharecapital is variable.  Fixed capital,which cannot be withdrawn, increases to the amount of Mex$166,635,631.50 (Onehundred and sixty six million six hundred and thirty five thousand six hundredand thirty one pesos 50/100 National Currency) and will be represented by 313,856,490ordinary, nominative shares without a face value, totally subscribed and paid,from only one series (“One Series”).  Thevariable portion of the share capital is unlimited and will be represented byordinary, nominative shares without face value, of the One Series.  Except for the right of the title-holders ofvariable share capital to retire the shares, all shares of share capital conferthe same rights and obligations.

 

According to what isestablished by Article 14 Bis 3, section II, of the MexicanSecurities Market Act, prior authorization by the National Banking andSecurities Commission, the Company may issue shares without voting rights, aswell as with the limitation of other corporate rights, as shares withrestricted voting rights distinct from the shares that arise under Article 113of the Mexican General Business Corporations Act, with the limitations andrequisites established in said Article. At the moment of issuance of said shares, a meeting of shareholdersshall agree to the issuance and shall determine the rights that correspond tothe shares of that issuance.  In thatcase, the shares that are issued under this paragraph will be of a seriesdistinct from other shares that represent share capital of the Company.

 

ARTICLE SEVEN.  The Company can issue shares that are notsubscribed, which the Company will conserve in its treasury to be handed overwhen the shares are subscribed and paid.

 

Likewise, after receivingexpress authorization of the National Banking and Securities Commission, theCompany may issue shares for future public placement that have not beensubscribed, if they are maintained in custody in an institution for the depositof stock and if the conditions set forward in Article 81 of the MexicanSecurities Market Act are followed.

 

In the corresponding callfor the extraordinary shareholders’ meeting, it should be expressly noted thatthe meeting takes place as per the precise regulations set out in Article 81of the Mexican Securities Market Act, making special mention of the previousparagraph.

 

In the extraordinaryshareholders meeting where the issuance of shares that have not been subscribedis decreed, the preferential right that Article 132 of the Mexican GeneralBusiness Corporations Act grants should be expressly waived.  To achieve that end, there must be a quorumin accordance with the by-laws, which shall approve the agreement and itseffects by the necessary majority, and after advising the shareholders who didnot attended the meeting, the Company may make a public share placement withoutthe publication required by the article mentioned in this paragraph andwithout applying the corresponding preferential rights.  When a minority that represents at least 25%(twenty-five percent) of the share capital votes against the issuance ofunsubscribed shares, said issuance cannot take place.

 

Likewise, any shareholderthat votes against said resolutions will have the right to demand that theCompany places his/her shares, at the same price the shares subject to theissuance are being offered to the public. The Company will have the obligation of placing first the shares thatbelong to said shareholders.

 

ARTICLE EIGHT. TheCompany can acquire representative shares of its own share capital or titles ofthe same, through the stock exchange in which the shares are offered, includingforeign stock exchanges, at the going market price, without the first paragraphof Article 134 of the Mexican General Business Corporations Act beingapplicable.  When the Company acquiresits own shares, this action will be performed as an accounting capital chargeor as a share capital charge in the case where shares are converted from theTreasury, in which case, a resolution is not required from a shareholders’meeting.  An ordinary shareholders’meeting should determine the maximum amount of resources that could be used forthe purchase of its own shares, but this amount may not exceed the net profitof the Company, including those retained from previous fiscal years.  It will be the duty of the Board of Directorsof the Company to designate the responsible officer(s) for the acquisition andplacement of its own shares.

 

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The shares that theCompany acquires in accord with this clause that pertain to the Company or thatare treasury shares may be placed again in the public.  The result of the sale of said treasuryshares shall be applied to increase share capital by an amount equal to thetheoretical value of the same shares; in the case where there is a surplusbetween the theoretical value and the price at which the shares are placed,this surplus will be registered in the premium account for share subscription.

 

While the shares areowned by the Company, they cannot be represented in any shareholders meetingwhatsoever.

 

The decrease and increaseof share capital that is derived from the purchase and placement of its ownshares, when said decrease or increase is due to shares that have beenconverted from the treasury, does not require a resolution from a shareholders’meeting or from the Board of Directors.

 

If the Company purchasesand places shares as mentioned in this clause, information should be presentedat an ordinary shareholders’ meeting, following norms for the dissemination offinancial information, in the same format and using the same terms with whichthis information would be given to the National Banking and SecuritiesCommission, to the corresponding stock exchange and to the investing public;the information will be subject to the Mexican Securities Market Act and thegeneral guidelines that the Commission requires.

 

ARTICLE NINE.  The Company will keep a stock registrationbook, in accordance with Article 128 and 129 of the Mexican GeneralBusiness Corporations Act and, if applicable, in accordance with Article 78of the Mexican Securities Market Act. The stock registration book shall be maintained by the Secretary of theBoard of Directors of the Company, unless the shareholders or the Board ofDirectors designate a different person to maintain said registry.  The Company may entrust to other institutionsthe deposit of the shares, the registry of the shares and the realization ofthe respective inscriptions in the share registry.

 

The Company will considerthose who are listed in the share registration books as legitimate holders ofthe shares.

 

In the case where sharesthat represent share capital of the Company are placed in stock markets, it issufficient for registration in the share registry that the placement is noted,along with the name of the securities deposit institution where the shares ortitles to the shares are located, in which case, the Company will recognize asshareholders those that can demonstrate the certificates granted by the depositinstitution and the list of title-holders of said securities, in accord with Article 78of the Mexican Securities Market Act.

 

The share registrationbook will remain closed from the date in which the records are requested, inaccordance with Article 78 of the Mexican Securities Market Act, until thenext meeting date.  During such periods,there shall not be any inscriptions in the book.

 

ARTICLE TEN. TheSubsidiaries of the Company should not directly or indirectly invest in theshare capital of the Company, or of any other Company of which the Company is aSubsidiary.  For this Article, the termSubsidiary will mean the established definition under generally acceptedaccounting principles in accordance with the established in the correspondingprovisions.

 

ARTICLE ELEVEN.  With the exception of share capital increasesresulting from a stock placement under Article Eight, increases in sharecapital shall only take place after a resolution of an ordinary orextraordinary shareholders’ meeting, in accordance with the Mexican GeneralBusiness Corporations Act and the rules set forth in this Article.

 

Increases in sharecapital may take place through the issuance of shares.

 

Increases in fixed sharecapital will take place through a resolution at an extraordinary meeting ofshareholders in accord with these by-laws. In this case, an amendment of these by-laws will also be necessary.

 

Increases in variableshare capital, aside from that which results from the placement of its ownshares acquired as per Article Eight, will take place through a resolutionat an ordinary meeting of shareholders in conformity with those by-laws, withthe only formality being that the corresponding act must be formalized before anotary public, without the necessity of registering the minutes in the PublicRegistry of Commerce.

 

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After making the respectiveagreements to increase share capital, the meeting of shareholders that approvesthe increase, or whichever prior meeting of shareholders, shall fix the termsand conditions of the increase, but may delegate this duty to the Board ofDirectors.

 

The shares that should beturned over in order to carry out the subscription, in accordance with theresolution of the meeting that approves the issuance, may be offered forsubscription and paid by the Board of Directors or by a delegate or specialdelegates, in accordance with the duties that have been granted by theshareholders’ meeting, respecting the preferential rights listed in Article Twelve.

 

Increases in capital maybe performed through a capitalization of shareholders’ equity accounts to whichArticle 116 of the Mexican General Business Corporations Act refers orthrough a cash or in kind payment, through the capitalization of liabilities orthrough any other method permitted by applicable law.  In the case of an increase through thecapitalization of shareholders’ equity accounts, all shares will have the rightto their proportional part of the increase, without the necessity of issuingnew shares to represent the increase.

 

Except for the sharecapital increases that result from a placement of the shares that the Companyhas acquired in itself, in accord with Article Eight of these by-laws, allshare capital increases shall be registered in the registry the Companymaintains, by the designated person as per Article Nine of these by-laws.

 

ARTICLE TWELVE.  In regard to share capital increases, theshareholders will have preference to subscribe the new shares that are issuedor that are put in circulation in order to represent the increase, inproportion to the number of shares to which they are title-holders at themoment the increase is approved.  Thisright should be exercised within the terms established in the meeting thatapproves the increase, but can never be less than 15 (fifteen) days counted asof the publication date of the corresponding notice in an official newspaper ofthe corporate domicile of the Company and in one of the newspapers of greatestcirculation of said domicile.  Theshareholders do not have a preferential right under this article inrelation to the shares that are issued (i) with the motive of merging theCompany, (ii) for the conversion of notes into shares of the Company, (iii) forthe placement of the Company’s own shares acquired as per Article Eight ofthese by-laws, and (iv) in the cases referred to in Article Seven ofthese by-laws.

 

ARTICLE THIRTEEN.  With the exception of share capital decreasesthat result from a withdrawal of shares, to which this article refers, andthose that result from the acquisition of its own shares, to which Article Eightrefers, share capital can only be decreased by an agreement of an ordinary orextraordinary shareholders’ meeting, according to and in conformance with the rules ofthis Article.  Fixed capital decreasesshall be decided by agreement in an extraordinary shareholders’ meeting, inconformity with the by-laws, and according to the rules of thisArticle.  In either case, and in accordwith what is set forth in the Article Nine of the Mexican General BusinessCorporations Act, the by-laws will be amended.

 

Variable share capitaldecreases, aside from those that arise during the retirement of shares andthose that arise during the acquisition of the Company’s own shares as per Article Eight,shall be decided by agreement in an ordinary shareholders’ meeting, inconformity with the bylaws, and with the only formality that the correspondingminute be formalized before a notary public, but it is not necessary toregister the corresponding public deed in the Public Registry of Commerce.

 

Decreases in capital canbe made (i) in order to remove losses, (ii) to repay shareholders orfree them from sales not carried out, (iii) in the case where the right toretire variable shares is used, (iv) as the result of an acquisition ofits own shares as per Article Eight of these by-laws, or (v) in whateverother case, permitted under applicable legislation.

 

Decreases in capital thatare made in order to absorb losses shall be carried out proportionately amongthe representative shareholders of share capital, without the necessity ofcanceling shares, by reason that these shares do not have a par value.

 

In the situation wherereductions in share capital are made in order to repay shareholders, therepayment shall be pro-rated among those shares that represent share capital.

 

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The share capital decreasethat is a consequence of a proprietary shareholder of variable share capitalexercising his/her right to retire all or part of his/her portion of saidshares, shall be subject to Article 220 and 221 of the Mexican GeneralBusiness Corporations Act, and the repayment of the retired shares shall bepaid in accord with the following:

 

1.  The lowest value of the following twosituations: (i) 95% (ninety-five percent) of the value quoted on the stockexchange, obtained from the average price, measured by the volume of operationsthat are performed during the last 30 (thirty) days that the Company’s stock isquoted, prior to the date in which the retirement shall take effect, during aperiod that cannot be of more than 6 (six) months, or (ii) the accountingvalue of the shares of the Company, in accord with the balance sheet that wasapproved by an ordinary shareholders’ meeting corresponding to the immediateprevious fiscal year in which the disposition takes effect.

 

In the case where thenumber of days in which the shares were negotiated in accord with the priorparagraph is less than thirty, the number of days that have effectively beennegotiated may be took into account. Where the shares are not negotiated during said period, the accountingvalue of the shares may be took into account.

 

2.  A shareholder may demand repayment from theCompany as a result of a retirement of shares as of the day following theordinary shareholder meeting that approved the balance sheet that correspondsto the accounting year in which the retirement should yield its effects.

 

Except for the sharecapital decreases that result from the Company acquiring shares in itself asper Article Eight of these by-laws, all share capital decreases shall beinscribed in a registry that the Company will maintain for such effect or thatthe persons mentioned in Article Nine of these by-laws will maintain.

 

ARTICLE FOURTEEN.  An extraordinary shareholders’ meeting mayapprove the amortization of shares with dividends, according to Article 136of the Mexican General Business Corporations Act.  In the case that the shares are quoted on astock exchange, the amortization will take place through the acquisition of itsown shares on the stock exchange, according to the system, prices, terms andother conditions which the shareholders’ meeting agreed, but may delegate tothe Board of Directors or special delegates, the ability to determine thesystem, prices, terms and other conditions.

 

The amortized shares willbe annulled and the corresponding titles will be cancelled.

 

ARTICLE FIFTEEN.  In the event the Company on its own accord orthe National Banking and Securities Commission by resolution decide to cancelthe registration of the Company’s shares in the Securities Section of theNational Securities Registry, the shareholders that are title-holders to themajority of the common shares or have the possibility to enforce decisions ofthe general shareholder meetings or to name the majority of the members of theBoard of Directors of the Company, will be required to make a tender offer topurchase the shares held by the minority shareholders prior to saidcancellation.  In accordance withapplicable regulations and the by-laws, in the event that the controlling shareholdersare unable to purchase all outstanding shares pursuant to a tender offer, thecontrolling shareholders must form a trust and contribute to it the amountrequired to secure payment of the purchase price offered pursuant to the tenderoffer to all shareholders that did not sell their shares pursuant to a tenderoffer, in the event that once the tender offer is carried out and prior to thecancellation of the registration of the shares of the Company or othersecurities representing such shares in the National Securities Registry, theaforementioned shareholders would not have achieved to acquire the 100% of theshare capital paid.  The trust may notexist for a period of more than 6(six) months.

 

The aforementioned tenderoffer should be performed at the higher price of the following: (i) theMarket Price (which is defined below); or (ii) the accounting value of thestock as stated in the last trimester report presented to the National Bankingand Securities Commission and the Mexican Stock Exchange, S.A. de C.V. prior tothe commencement of the offer, except when said value has been modified toconform with applicable criteria for the determination value, in which case,more recent financial information upon which the Company relies should beconsidered.

 

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In order to give effectto the previous paragraph, “Market Price” means the average price prior to theoffering date and during a period of no more than 6 (six) months, measured bythe volume of operations during the last 30 (thirty) days in which shares ofthe Company are traded.  In the casewhere the number of days in which negotiation occurred is less than thirty, thenumber of days effectively negotiated will be used.  In the event that the shares are notnegotiated during said period, the accounting value of the shares will be used. In the case where the offer is of morethan one series of shares, the average measured by this paragraph will be usedfor each one of the series that will be cancelled and the highest average ofthe quoted value of the public offering of all the series will be used.

 

Five business days priorto the commencement of the offering, the board of directors must disclose itsopinion with respect to the fairness of the offer price, taking into accountthe rights of minority shareholders pursuant to second paragraph of Article 16of the Mexican Securities Act, and the opinion of the Audit Committee, which,in case the same is contrary, it must be disclosed.  If the board of directors is precluded frommaking this determination as a result of a conflict of interest, the board’sopinion must be based on a fairness opinion issued by an “Independent Expert”(which is defined below) selected by the audit committee, in which specialemphasis to the rights of the minority shareholders is made.

 

Shareholders that own themajority of the ordinary shares or that have the possibility, under any title,to impose decisions in the general shareholders meetings or to appoint themajority of the members of the Board of Directors, are not required to make atender offer if the deregistration is approved by 95% of the shareholders andthe aggregate consideration payable for publicly-traded shares by “PublicInvestors” (which is defined below) does not exceed UDI 300,000.  Nonetheless, the trust mechanism describedabove must still be implemented.  TheCompany will make notice of the cancellation and formation of the trust throughan electronic system of information diffusion or an equivalent system that hasbeen authorized by the Mexican Stock Exchange, S.A. de C.V. or by the NationalBanking and Securities Commission.

 

To give effect to theprevious paragraph, “Public Investors” shall be understood as the person orpersons who maintain securities of the Company, different from this last one, and that qualify as such in conformity with the MexicanSecurities Market Act or the provisions or rules issued by the NationalBanking and Securities Commission.  “IndependentExpert” is defined as the person or persons that meet the prerequisitesmentioned in the Mexican Securities Market Act or in the provisions or rules emittedfor such effect by the National Banking and Securities Commission.

 

The aforementioned inthis Article is applicable to the titles and representative units of twoor more shares of one or more series of shares of the Company.

 

The shareholders that areobliged to make a tender offer as foreseen in this Article, may request to theNational Banking and Securities Commission to authorize them, considering thefinancial situation and prospective of the Company, to use a different methodfor calculating price referred to in this Article, given that a report of theBoard of Directors and a favorable opinion of the Audit Committee, containingthe motives which justify a distinct price and accompanied by a price given byan Independent Expert with special emphasis that the price is consistent with Article 16of the Mexican Securities Market Act, is presented.

 

ARTICLE SIXTEEN.  The titles or provisional certificates thatrepresent the shares that will be registered and may represent one or moreshares, in accordance with Article 125 of the Mexican General BusinessCorporations Act, will indicate series or sub-series, will contain the text of Article Fiveof these by-laws and will be subscribed by two regular members of the Board ofDirectors.

 

In the case of sharesdeposited in a securities deposit institution or when such institution receivesdirectly from the Company the corresponding securities derived from theexercise of the corporate rights on behalf of the depositors, the Company,prior authorization of the securities deposit institution, may deliver to suchinstitution multiple certificates or one single certificate representing partor all of the shares relating to the issuance and deposit, which may be issuedin favor of such institution for securities deposit, with the assumption thatthe institution will make the appropriate entry in the registration bookto.  In this case, the titles will beissued with the statement that they are deposited in a securities depositinstitution and it is not necessary to mention the name, domicile ornationality of the title holder.  Whenthe Company and the securities deposit institution agrees so, these titles maybe issued without

 

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attachedcoupons.  In this case, the certificatesissued by the securities deposit institution shall be considered for all legalpurposes as coupons, in accord with the Mexican Securities Market Act.

 

CHAPTER THREE

 

MEETINGS OFSHAREHOLDERS

 

ARTICLE SEVENTEEN.  The supreme authority of the Company is theshareholders’ meeting.  The meetings ofshareholders will be general or special, if they are general, being ordinary orextraordinary.  Extraordinary meetingswill be those called in order to handle any indicated item of Article 182of the Mexican General Business Corporations Act, and may meet to discuss theitems mentioned in Article Twenty-Two, clause B of these by-laws.  Ordinary meetings will be those called todeal with items under Article 181 of the Mexican General BusinessCorporations Act and to discuss whatever other item not reserved toextraordinary meetings.

 

ARTICLE EIGHTEEN.  The Board of Directors, its Chairman orStatutory Auditor of the Board of Directors may call the shareholdermeetings.  Shareholders that hold votingshares, including in limited or restricted form, that represent at least 10%(ten percent) of share capital may request that a general shareholders’ meetingbe called, as per the terms of Article 184 of the Mexican General BusinessCorporations Act.

 

Any shareholder has thesame right as described in Article 185 of the Mexican General BusinessCorporations Act.  If a meeting is notcalled within 15 (fifteen) days following the date of the request, a Civil orDistrict Judge of the domicile of the Company will call a meeting upon the petitionof an interested shareholder, who should prove that he/she is titleholder ofthe shares for said purpose.

 

The calling of ordinary,extraordinary or special meetings shall be published in an official newspaperin the corporate domicile of the Company or in one of the newspapers ofgreatest circulation within said domicile, at least 15 (fifteen) days prior tothe date decided for the meeting.  Thesummons for the meeting should contain the agenda and should be signed by theperson or the persons who issues the summons.

 

From the moment in whichthe called for the shareholders’ meeting is published, the information anddocuments related to each of the agenda points to be discussed in the meetingshould be available in the offices of the Company, immediately and withoutcharge.

 

In conformity with thesecond paragraph of Article 178 of the Mexican General BusinessCorporations Act, resolutions made outside of the meeting, by unanimous vote ofthe shareholders that represent all shares with voting rights or of a specialseries of shares that is being discussed, will have all legal rights and thesame value as if they had been adopted within a general or special meeting,respectively, given that the shareholders confirm the decision in writing.

 

ARTICLE NINETEEN.  Only the persons who are registered asshareholders in the Shareholder Registry, as well as those that present thecertificates issued by S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institution for the Depositof Securities, completed with the list of depositors in it, will have the rightto attend or to be represented in the shareholders’ meeting, for which theMexican Securities Market Act will be applicable.  Shareholders may be represented in themeeting by a person or persons that are designated and given power, in a formdecided by the Company, which should follow those prerequisites listed in Article 14(bis tres section VI, clause c) of the Mexican Securities Market Act.  The Company should maintain at thedisposition of accrediting intermediaries of the stock exchange at leastfifteen (15) days prior to the date of the respective meeting, the mentionedforms upon which the Company relies, granting the power to representshareholders in meetings, of which the Secretary of the Company will certify.

 

The Secretary of theBoard of Directors is obliged to assure the observance of the requirements ofthe previous paragraph, and inform the shareholders’ meeting of such,mentioning such issue in the corresponding minute.

 

Each shareholder orhis/her representative will have the right to one vote per share.

 

The members of the Boardof Directors, officers and Statutory Auditors of the Company may not representany shareholder in the Company’s shareholders’ meetings.

 

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ARTICLE TWENTY.  The minutes of the meetings will betranscribed by the Secretary into a book specified for the task and will besigned by the Chairman, the Secretary and the tellers, as well as any StatutoryAuditors who attend.

 

ARTICLE TWENTY-ONE.  The meetings will be presidedby the Chairman of the Board of Directors and in his/her absence, by the personwho the shareholders designate by majority vote.

 

The Secretary of theshareholders’ meetings will be the person who fills this role within the Boardof Directors and, if this person cannot attend the meeting, the person who theshareholders designate by majority vote to act as Secretary.  The Chairman will name two tellers from theshareholders, representatives of shareholders or guests who are present at themeeting, in order to count the shares represented, in order to determine if aquorum is present and, in that case, to count the votes made.

 

ARTICLE TWENTY-TWO.A.  The ordinary shareholders’ meetingswill take place at least once per year, within the 4 (four) months followingthe end of each fiscal year, and when called to discuss an item under itscompetence.  Apart from the itemsincluded in the agenda, the meetings should discuss the following:

 

1.             Discuss,approve or modify the report of the Board of Directors of the Company inrelation to the financial situation and other accounting documents, includingthe report of the Auditing Committee, as per Article 172 of the MexicanGeneral Business Corporations Act.

 

2.             Decidethe application of profits, if they exist.

 

3.             Namemembers of the Board of Directors, Secretary, Statutory Examiners and theirsubstitutes and members of the Executive Committee and determine theircompensation.

 

4.             Designatea maximum amount of resources that can be used for share repurchases.

 

5.             Discussthe annual report of the Audit Committee presented by the Board of Directors asper Article 14, Bis 3, section IV of the Mexican Securities MarketAct.

 

B.    Thefollowing items are reserved for extraordinary meetings:

 

1.     Extendthe corporate duration of the Company;

 

2.     Dissolutionof the Company;

 

3.     Increaseor decrease fixed share capital;

 

4.     Changeof the Company’s corporate purpose;

 

5.     Changeof the Company’s nationality;

 

6.     Transformationof the Company;

 

7.     Mergerwith another Company and spin-off of the Company;

 

8.     Issuepreferred shares;

 

9.     Shareredemptions and issuance of possessive stock or stock with limited votingrights, preferred stock or stock with characteristics distinct of those of theordinary class;

 

10.   Delistingof the shares, except on those quoting systems and other markets that are notorganized as stock exchanges;

 

11.   Anyamendments to the bylaws;

 

12.   Anyother item for which the law or by-laws require a special quorum.

 

ARTICLE TWENTY-THREE.  In order for an ordinary shareholders’meeting be considered legal when convened for the first time, at least half ofshare capital should be present, and the resolutions will be valid whenapproved by the majority of the shares represented.  In the case of the second or later calling,the ordinary shareholder meetings may be validly recognized with whatevernumber of shares present, and the resolutions made will be valid when themajority of present shares approves the resolution.

 

ARTICLE TWENTY-FOUR.  In order for an extraordinary shareholders’meeting be considered legal when convened for the first time, at leastthree-fourths of share capital shall be present, and in order for theresolutions to be valid, at least half of share capital must approve them.  In the case of the second or later calling,the extraordinary shareholders’ meetings may validly meet if at least fifty-onepercent of the shares in which share capital is divided is present, and theirresolutions will be valid if at least half of share capital approves themeasure by vote.

 

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A favorable vote of 95%(ninety-five percent) of share capital is required in order to release theshareholders that own the majority of the ordinary shares or that have thepossibility, under any title, to impose decisions in the general shareholdersmeetings or to appoint the majority of the members of the Board if Directors,of its obligation to make a tender offer of shares in the case of a delistingof the Company in the National Securities Registry, and always comply with anyother requirement as set forward by the National Banking and SecuritiesCommission.

 

ARTICLE TWENTY-FIVE.  Those shareholders that represent at least10% (ten percent) of the shares represented at an ordinary or extraordinary meeting, may request to postpone the voting of whatever itemof which they do not consider themselves to be sufficiently informed, as per Article 199of the Mexican General Business Corporations Act.

 

Those shareholders thatrepresent at least 20% (twenty percent) of share capital,may judicially oppose resolutions of general meetings, at which they have theright to vote, given that they follow the prerequisites of Article 201 ofthe Mexican General Business Corporations Act, Article 202 being equallyapplicable.

 

Those shareholders thatrepresent at least 15% (fifteen percent) of share capital,may directly execute civil action against the Company in conformity with Article Thirty-Eightof these by-laws.

 

ARTICLE TWENTY-SIX.  For special meetings, the same rules asmentioned in Article Twenty-Four for extraordinary meetings apply, butrefer to the special category of stock to which they are speaking.

 

CHAPTER FOUR

 

ADMINISTRATION ANDSURVEILLANCE OF THE COMPANY

 

ARTICLE TWENTY-SEVEN.  The direction and administration of businessand goods of the Company will be entrusted to the Board of Directors that willbe composed of at least 5 (five) and at most 20 (twenty) members, of which atleast 25% (twenty-five percent) should be independent, as decided at thecorresponding shareholders’ meeting, as per Article 14 Bis of the MexicanSecurities Market Act.  For eachShareholding Director, there should be a designated substitute.  The Directors will be designated in thefollowing form:

 

1.             Allshareholders or groups of shareholders that represent at least 10% (tenpercent) of the shares with voting rights will have the right to designate adirector and his/her respective substitute, in the event of the absence of thefirst, by resolution at an ordinary meeting held for such effect.

 

2.             Allminority shares with restricted voting rights distinct from those set forth in Article 113of the Mexican General Business Corporations Act or of limited vote as the namealludes, that represents at least 10% (ten percent) of share capital in one orboth series of shares, will have the right to designate at least one directorand his/her respective substitute; if this requisite minority is not present,the combined holders of said class of shares will enjoy the right to name atleast two advisors and their substitutes. In the second case, the designations, substitutions and revocations ofdirectors, will be decided in a special meeting.  The nomination of these directors may only berevoked if the nomination of all directors is revoked.

 

The designation orelection of the members of the Board of Directors will be made by an ordinaryor special shareholders’ meeting, by a favorable vote of the majority of theholders of the representative shares of share capital that are present at thecorresponding meeting.

 

ARTICLE TWENTY-EIGHT.  The members of the Board of Directors may ormay not be shareholders; they will hold their position for one year but willcontinue to carry out their role until the person designated to substitute themtakes over; they may be reelected and will receive payment, the amount of whichwill be decided by an ordinary shareholders’ meeting.

 

ARTICLE TWENTY-NINE.  In the case of the inability of ashareholders’ meeting to expressly designate, the Board of Directors, in thefirst session that occurs immediately after the designated meeting, will namethe

 

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Chairman, the Secretaryand their substitutes, it being understood that the Secretary (and his/hersubstitute) does not need to be a member of the Board of Directors.  The Board of Directors will also designatethe persons that will fill the other positions that will be established for theperformance of its functions.  Temporaryor definitive absences in the Board of Directors will be filled by therespective substitutes.

 

The Chairman of the Boardof Directors will preside over the meetings of the Board of Directors and, inhis/her absence, will be presided over by one of the members that the otherassistants designate by majority vote and will fulfill and execute theagreements of the shareholders’ meetings and of the Board of Directors withoutthe need of a special resolution.

 

The members of the Boardof Directors will be responsible for the resolutions that are adopted as perclause 18 of Article Thirty-Two of these by-laws, except in the case thatis laid out in Article 159 of the Mexican General Business CorporationsAct.

 

The Board of Directorsshall likewise debate and resolve (i) all operations that are submittedfor its consideration and that are performed within the Company or anySubsidiary of the Company and the persons related as per Article 14 Bis 3,section IV, clause d) of the Mexican Securities Market Act, (ii) thepurchase or sale of assets on behalf of the Company or a Subsidiary thatrepresents 10% (ten percent) or more of the total assets of the Company, (iii) thegranting of guarantees on behalf of the Company or a Subsidiary that amounts toa sum greater than 30% of the total assets of the Company, and (iv) operationsperformed by the Company or a Subsidiary that are distinct from the previousthat represent more than 1% (one percent) of the total assets of the Company.

 

Copies or evidence of theminutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders’meetings, as well as the entries in the books and corporate registries and ofwhatever document in the archive of the Company may be authorized and certifiedby the Secretary of the Board of Directors or his/her substitute, who will bepermanently delegated to meet with the notary public of his/her choice toformalize the minutes of the meetings of the Board of Directors and of theshareholders’ meetings, as well as to grant powers of attorney that the sameBoard grants.  Likewise, the Secretary ofthe Board of Directors or his/her substitute is responsible for redacting anddepositing in the respective books the minutes of the meetings, meetings of theBoard of Directors, of the Executive Committee to which Article Thirty-Threerefers and of the Audit Committee to which Article Thirty-Four refers, andin a similar manner, dispatch certified copies of the nomination, signaturesand duties of the officers of the Company.

 

The Board of Directorsshould meet at least once every trimester.

 

Likewise, the Board ofDirectors shall meet at least once per fiscal year in a special meeting inwhich there may only be present those members that are not officers of theCompany and in which there cannot be present officers of the Company.Additionally, such special meetings of the Board of Directors may be heldalways that there is a fair reason.

 

ARTICLE THIRTY.  The calls for the meetings of the Board ofDirectors shall be sent by mail, fax or courrier to the members of the Board ofDirectors to his/her home at least 5 (five) days prior to the date of thesession, giving proof of receipt of the respective call.  Said call shall contain the agenda for themeeting and indicate the place, date and time of the meeting.

 

The Chairman of the Boardof Directors, at least 25% (twenty-five percent) of the directors and any ofthe statutory examiners of the Company, shall call a session of the Board ofDirectors.

 

The corresponding minutesof the meetings of the Board of Directors shall be authorized by whoever fillsthe role of Chairman and Secretary of the corresponding session and will beregistered in a specific book for said effects.

 

Resolutions may beadopted outside a session of the Board of Directors by unanimity of the membersor their respective substitutes, and said resolutions will have legal effectand be valid as if they had been adopted within a session of the Board ofDirectors, given that they are confirmed in writing.  The confirmation document shall be sent tothe Secretary of the Company, who will transcribe the respective resolutions ina book of corresponding minutes and will indicate that said resolutions wereadopted in conformity with these by-laws.

 

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ARTICLE THIRTY-ONE.  In order for the meetings of the Board ofDirectors to be valid, the attendance of the majority of its members isrequired and the resolutions will be valid when the majority of the memberspresent vote in favor; in the case of a tie, the Chairman of the Board ofDirectors will have the tie-breaking vote. A resolution of the Board of Directors is required to determine how toexecute the corresponding voting rights of the shares that are held by theCompany and issued by those companies which majority ofshares are owned by this Company, either at a extraordinary or ordinaryshareholders meeting.  The last duty willcorrespond exclusively to the Board of Directors and will be non-delegable.

 

The Chairman of the Boardof Directors must chair the special meetings of the Board of Directors pursuantto Article Twenty Nine of these By-laws, only in case that the Chairman ofthe same is not an officer of the Company. In contrary, the special meetingshall be chaired by the director designated by the directors present at suchmeeting. The special meetings of the Board of Directors shall be subject to theapplicable provisions of these By-laws.

 

The meetings will be heldin the domicile of the Company or in whatever other place the Board ofDirectors designates.

 

ARTICLE THIRTY-TWO.  The Board of Directors is the legalrepresentative of the Company and will be invested with and will have, amongothers, the following duties and obligations:

 

1.             Executethe power of the Company to bring lawsuits and carry out collections, which isconferred without limitation and in conformity with the first paragraph of the article twothousand five hundred and four of the Civil Code of the Federal District andthe related parts of the Civil Code of all the States of the Republic ofMexico; the Board of Directors is authorized but not limited, to: end the legalaction, even though it is a judicial appeal (*juicio deamparo*); compromise; submit to arbitration; articulate positions;relinquish goods; make appeals; receive payment; and execute all kinds of actsexpressly determined by law, while representing the Company before judicial andadministrative, criminal, civil or other kinds of authorities, as plaintiff orco-plaintiff to the Public Minister in criminal proceedings, before authoritiesand tribunals of labor and before the Secretary of External Relations in orderto celebrate agreements with the Federal Government.

 

2.             Powerof attorney for acts of administration, according with the second paragraph of article twothousand five hundred fifty-four of the Civil Code for the Federal District andcorrelating articles of the Civil Codes of all States of the Mexican Republic.

 

3.             Powerof attorney for acts of domain in terms of the third paragraph of article twothousand five hundred fifty-four of the Civil Code for the Federal District andcorrelating articles of the Civil Codes of all States of the Mexican Republic.

 

4.             Designateand remove the CEO, and the general or special managers and other officers,representatives, agents and employees of the Company or to designate for each,duties, obligations, conditions of employment, pay and loan guarantees.

 

5.             Acquireand dispose of shares and interests in other companies, in accord with theseby-laws.

 

6.             Issue,subscribe, endorse and negotiate all kinds of credit instruments in the name ofthe Company and designate persons who may to carry out said acts, as per Article Nineof the General Law of Titles and Operations of Credit.

 

7.             Openand cancel bank accounts in the name of the Company and authorize and designatepersons that control the same.

 

8.             Callordinary, extraordinary or special shareholders’ meetings, as per these bylaws,or when considered proper, and fix the date and time of said meetings in orderto adopt resolutions.

 

9.             Formulateinternal labor rules.

 

10.           Nameand remove external auditors of the Company.

 

11.           Establishbranches and agencies of the Company in any part of the Mexican Republic orabroad.

 

12.           Determinehow to vote shares that are held by the Company in the extraordinary orordinary shareholders’ meetings of the companies of which it is the majorityshareholder.  This duty is non-delegable,though they may designate individuals to case the vote in the form decided bythe Board of Directors.

 

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13.           Confergeneral or special powers and delegate any of the duty previously mentioned,except those that relate to the exercise of tasks exclusive to the Board ofDirectors by Law or in these By-laws, always reserving for itself therevocation of the powers granted to the Board itself.

 

14.           Carryout all types of acts authorized by these by-laws or that are the consequenceof the same, including the issuance of all kinds of required opinions in accordwith the Mexican Securities Market Act and the provisions set forth by theNational Banking and Securities Commission.

 

15.           Designatethe person or persons responsible for the acquisition and placement of its ownstock as discussed under Article Eight of these bylaws.

 

16.           Establishan Audit Committee to which Clause Thirty-Six refers, designate its duties andobligations, determine the composition and designate its members and establish rules thatgovern how it functions.

 

17.           Establishother committees that the Board of Directors considers necessary for thedevelopment of the operations of the Company, determine its duties andobligations, determine the composition and designate its members and establish rules thatgovern how it functions.

 

18.           Approvethe normal business operations that occur between the Company and itsshareholders, with persons that form part of the administration of the Companyor with those said persons that maintain patrimonial ties or that have a bloodrelationship or affinity twice removed, the spouse or concubine, which isnon-delegable; purchase or sell 10% (ten percent) or more of the assets of theCompany; grant guarantees amounting to more than 30% (thirty percent) of theassets of the Company, and in a similar manner, operations performed on behalfof the Company that relate to distinct acts than those previously mentionedthat represent more than 1% (one percent) of the total assets of the Company.

 

19.           Approvethe operations of the Company or Subsidiaries of the Company as per Article 14Bis 3, section IV clause d) of the Mexican Securities Market Act, such asthe ability to decide when the Company will vote the shares it holds in itsSubsidiaries in order to approve operations with related parts, (ii) purchaseor sell assets on behalf of the Company or a Subsidiary that represent 10% (tenpercent) or more of the total assets of the Company, (iii) grant aguarantee on behalf of the Company or a Subsidiary that is greater than 30%(thirty percent) of the total assets of the Company, and (iv) operationsperformed on behalf of the Company or a Subsidiary that relate to distinct actsthan those previously mentioned that represent more than 1% (one percent) ofthe total assets of the Company.

 

ARTICLE THIRTY-THREE.The Company may have an Executive Committee that will be comprised of thenumber of shareholding directors or their substitutes from the Board ofDirectors of the Company that the ordinary meeting determines.  The designations of the members of theExecutive Committee, including the Chairman of said Executive Committee, willbe performed by an ordinary shareholders’ meeting.  At least 25% (twenty-five percent) of themembers of the Executive Committee shall be Independent directors.  The ordinary meeting shall designate asubstitute for each member of the Committee. The members of the Executive Committee will hold their position for oneyear, unless they are relieved of their position by an ordinary shareholders’meeting, but in all cases will continue in their post until the persondesignated to take over their position does so; they may be reelected andreceive remunerations that the ordinary shareholders’ meeting determines.

 

The Executive Committeewill meet when called by the Secretary of the Board of Directors or his/hersubstitute, the Chairman or any two of its own members, with at least 5 (five)days of anticipation, giving in whatever case, call the Statutory Auditors ofthe Company, who have the right to assist verbally but may not vote.  The call should be sent by mail, telegram,fax, messenger or whatever other method assures that the members of saidCommittee receive the call 5 (five) days prior to the date of the session.  The call shall be signed by the Secretary ofthe Board of Directors of the Company or his/her substitute, which hold saidposition within the Executive Committee.

 

To ensure that themeetings of the Executive Committee are valid, it is necessary for at least themajority of its members to be present. The resolutions of the Executive Committee should be approved by thefavorable vote of the majority of its members.

 

Resolutions taken outsidea meeting of the Executive Committee, by the unanimous vote of its members,will have legal effect and the same validity as if they had been adopted withina meeting of the Committee, as long as they are confirmed in writing.  The resolutions adopted in accord with thisparagraph should be written in a special book as per the last paragraph of thisarticle.

 

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The Executive Committeewill have the duties that the Board of Directors grants in accord with points1, 2, 3, 4, 5, 6, 8, and 12 of Article Thirty-Two, duties which may beamplified or restricted in any moment by an ordinary shareholders’ meeting,without amending these by-laws.

 

The Executive Committeewill not carry out activities that are reserved exclusively and are notdelegable by law or these by-laws to the shareholders’ meeting or to the Boardof Directors.  The Executive Committeemay not delegate any combination of its duties to another person, but maydesignate the persons that should execute resolutions.  If they do not designate a person, theChairman or Secretary may execute the resolutions of the Committee.

 

The Executive Committeeshall opportunely inform, through the Chairman or the Secretary and at leastannually to the Board of Directors, of the resolutions it decides or when, inthe judgment of the Committee, important events arise for the Company.  For each meeting of the Executive Committee,minutes will be prepared and transcribed into a special book, which will listattendance of the members of the Committee and resolutions adopted; it shouldbe signed by those acting as Chairman and Secretary.

 

ARTICLE THIRTY-FOUR.  The Company has an Audit Committee, whichwill be comprised of the number of members that the Board of Directorsdetermines, of which the Chairman and the majority of the Committee will beindependent directors, as per Article 14 Bis of the Mexican SecuritiesMarket Act.  The Statutory Advisor(s) ofthe Company will attend the meetings of the Audit Committee, but will attend asguests with the right to verbally advise, but not tovote.

 

The Auditing Committeewill have, among others, the following duties:

 

1.             Preparean annual report of its activities and present it to the Board of Directors andto the shareholders’ meeting.

 

2.             Givean opinion about business with related persons to which numerals 18 and 19 of Article Thirty-Twoin these by-laws allude.

 

3.             Proposethe hiring of Independent Experts where proper, with the goal of expressingtheir opinion in respect to the operations mentioned in section 2 above.

 

4.             Inthe applicable instance and in conformity with the regulations set forward bythe National Banking and Securities Commission, propose the hiring on behalf ofthe Company of an Independent Expert who will issue an opinion in relation totender offers.

 

5.             Revisethe accounting policies of greatest importance in order to analyze thefinancial position of the Company.

 

6.             Advisethe Board of Directors about relevant changes to the policies, criteria andaccounting practices.

 

7.             Recommendto the Board of Directors the conditions for the hiring and the breadth of theprofessional mandates of external auditors for the Company.

 

8.             Recommendto the Board of Directors accounting policies for the preparation of financialinformation of the Company.

 

9.             Assistthe Board of Directors in the revision of basic financial information andvalidate the issuance of shares.

 

10.           Contributeto the definition of general guidelines for the internal control system of theCompany and evaluate its effectiveness.

 

11.           Assistthe Board of Directors in the coordination and evaluation of the annualprograms of the internal auditor.

 

12.           Coordinatethe work of the external and internal auditors and the auditor of theCommission of the Company.

 

13.           Verifythat the Company meets applicable norms.

 

14.           Anythingelse required by laws, provisions and general rules that are applicable tothe Company.

 

The Audit Committee willmeet at the request of the Secretary of the Board of Directors or his/hersubstitute, the Chairman or any two of its members, with at least 5 (five) daysof anticipation, also given to the Statutory Auditors of the Company, who havethe right to attend and speak but may not vote. The call shall be sent by mail, telegram, fax, courier or whicheverother method assures that the members of the Committee receive it at least 5(five) days prior to the date of the meeting. The summons shall be signed by the Secretary of the Board of Directorsor his/her substitute, which has the same capacity within the Audit Committee.

 

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In order for the meetingsof the Audit Committee to be valid, the attendance of at least the majority ofits members will be necessary.  Theresolutions of the Audit Committee shall be approved by a favorable vote of themajority of its members.

 

Resolutions made outsidea session of the Audit Committee, by the unanimous vote of its members, willhave legal effect and the same validity as if they had been adopted within ameeting of the Committee, given that they are made in writing.  The resolutions adopted in accord with thisparagraph should be recorded in a special book to which the last paragraph ofthis Article refers.

 

The Audit Committee shallnot carry out activities which are exclusively reserved and non-delegable bylaw or by these by-laws to the shareholders’ meetings or to the Board ofDirectors.  The Audit Committee may notdelegate its duties to any person, but may designate the persons that mayexecute its resolutions.  In the eventthat they fail to designate the person to carry out the resolutions, theChairman or Secretary may execute the resolutions of the Committee.

 

The Audit Committee shallopportunely inform, through its Chairman or Secretary and at least annually tothe Board of Directors, of the resolutions that it makes or when, in thejudgment of the Committee, important events arise.  For each meeting of the Audit Committee theminutes will be transcribed into a special book; in which will be recorded theattendance of the members of the Committee and resolutions adopted; it shouldbe signed by those acting as Chairman and Secretary.

 

ARTICLE THIRTY-FIVE.  The operation of the business shall beentrusted to a CEO, designated by the Board of Directors, and will enjoy theduties that the Board of Directors places in him/her as per the delegableattributes set out in Article Thirty-Two of these by-laws.  The CEO may or may not be a shareholder ormember of the Board of Directors, and will remain in his/her positionindefinitely until the Board of Directors designates a person to substitutehim/her and that person takes over the position.

 

ARTICLE THIRTY-SIX.  The surveillance of the Company shall beentrusted to one or more Statutory Auditors and their respective substituteswho are designated by an ordinary shareholders’ meeting.  Shareholders that hold shares that representat least 10% (ten percent) of the representative shares of share capital willhave the right to designate a Statutory Auditor(s), if the nomination of theother statutory auditors is also revoked pursuant to the provisions set forthin section III of article 14 bis 3 of the Securities Market Act.  The Statutory Auditors and, if applicable,their substitutes do not need to be shareholders of the Company, will be namedannually, may be reelected one or more times and will continue in theirposition until a meeting names new persons to those positions and thosedesignated assume their position.

 

The Statutory Auditorsshall be called to all meetings of the Board of Directors and to all meetingsof the Executive Committee and of the Auditing Committee.

 

The Statutory Auditorswill have the duties and obligations that are set forth in Article 166 ofthe Mexican General Business Corporations Act, as well as those that aredelegated by the shareholders’ meeting and will receive the remuneration thatthe shareholders determine.

 

ARTICLE THIRTY-SEVEN.  Neither the members of the Board of Directorsmembers of the Executive Committee, Auditing Committee, Secretaries orStatutory Auditors, their respective substitutes, Directors or Managers, willhave the obligation to give a guarantee that ensures the fulfillment of theresponsibilities they could encounter in the realization of their duties, exceptfor when the shareholders’ meeting has established such an obligation.

 

ARTICLE THIRTY-EIGHT.  Shareholders that represent at least 15%(fifteen percent) of share capital, may exercise acivil action (*acción de responsabilidad civil*)directly against the administrators, given that they follow the prerequisitesset forth in Article 163 of the Mexican General Business CorporationsAct.  Such an action may be exercisedalso with respect to the statutory auditors and members of the AuditingCommittee to which Article Thirty-Four of these by-laws refers, adjustingthe legal cite.

 

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The members of the Boardof Directors, Statutory Auditors that attend the Auditing Committee and, inthat case, the members of the said Committee, that have an interest opposite tothat of the Company may make it known to the rest of the members of the Boardof Directors or to the members of the Auditing Committee, and abstain in alldeliberations and resolutions with respect thereto.

 

ARTICLE THIRTY-NINE.  The Company is obliged to indemnify and holdharmless its members, proprietors and their substitutes, officers of the Boardof Directors, members of the Executive Committee, members of the AuditingCommittee and members of whatever other committee the Company creates, inrelation to the legal fulfillment of his/her position, against any complaint,lawsuit, proceeding or investigation that is initiated in Mexico or in any ofthe countries where the Company is registered, where shares of the Company arequoted, where other securities based in said shares are issued or where othersecurities with a fixed or variable return are issued by the Company, includingpayment of whatever damage or prejudice that may have been caused in the amountnecessary to arrive, where opportune, at a compromise, including the totalityof the honorariums and expenses of the attorneys and other advisors that arehired to protect the interests of these persons in the mentioned positions. TheBoard of Directors is the organ with the ability to determine whether it isproper to hire the services of attorneys or other advisors apart from thosethat are advising the Company, except when for the stated complaints, lawsuits,procedures or investigations that result from negligence, recklessness (*dolo*) or bad faith.

 

CHAPTER FIVE

 

FISCAL YEAR ANDFINANCIAL INFORMATION

 

ARTICLE FORTY.  The fiscal year of the Company coincides withthe calendar year.  In the case that theCompany enters bankruptcy or merges, its fiscal year will end as of the dateupon which it enters bankruptcy or merges.

 

ARTICLE FORTY-ONE.  Within the 4 (four) months after the end ofeach fiscal year, the Board of Directors will prepare the following financialinformation and whatever other information that is necessary, in accord withapplicable legal provisions:

 

1.             Areport of the Board of Directors about the business of the Company and of itsprincipal Subsidiaries for the year, mentioning the policies the Board ofDirectors followed and, where applicable, discussing principal projects thatwere in existence;

 

2.             Areport in which they enumerate and explain the principal policies andaccounting criteria and methods followed in the preparation of financialinformation;

 

3.             Astudy that demonstrates the financial situation of the Company as of the fiscalyear’s end.

 

4.             Astudy that explains and classifies the results of the Company during the fiscalyear;

 

5.             Astudy that shows the changes in the financial situation of the Company duringthe fiscal year.

 

6.             Astudy that shows the changes in the shareholders’ equity of the Company thatoccurs during the fiscal year, and

 

7.             Notesthat are necessary to complete and clarify the information that was supplied inthe previous studies.

 

CHAPTER SIX

 

PROFIT AND LOSS

 

ARTICLE FORTY-TWO.The net profits of each fiscal year, according to the Financial Statements,once deducted the necessary amounts to: (i) make payments on any taxes; (ii) setaside mandatory reserves, and (iii) if applicable, amortize the losses ofprevious fiscal years, shall be applied in the following manner:

 

1.             5%(five percent) in order to set up or replace the legal reserve fund, until suchfund is equal to twenty percent of paid share capital.

 

2.             Theamounts that the meeting determines in order to create or increase the generalor special reserves.

 

3.             Theamount that the meeting determines in order to purchase its own shares, as perwhat is established through legislation and these by-laws.

 

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4.             Theremainder will be applied according to resolutions of the shareholders’meeting, as well as to pay a dividend to all shareholders, in proportion to thenumber of shares held.

 

ARTICLE FORTY-THREE.  Losses, if there are any, will be recognizedby all shareholders, in proportion to the number of shares and in thecorresponding fiscal year.

 

CHAPTER SEVEN

 

DISSOLUTION ANDLIQUIDATION

 

ARTICLE FORTY-FOUR.  The Company will dissolve if any of the casesenvisioned by Article 229 of the Mexican General Business Corporations Actoccurs.

 

ARTICLE FORTY-FIVE.  Once dissolved, the Company will go into liquidation.  An extraordinary shareholders’ meeting willdesignate one or more liquidators who will have the duties established underthe Mexican General Business Corporations Act or that the shareholders’ meetingdesignates.

 

ARTICLE FORTY-SIX.  The liquidator(s) will carry out theliquidation of the estate in accord with a decision of a shareholders’ meeting,and in its failure to do so, with the guidance of the following and inconformity with the respective chapter of the Mexican General Business CorporationsAct:

 

1.             Concludebusiness in the manner they determine is the most proper;

 

2.             Chargecreditors and pay the debts of the Company;

 

3.             Sellthe assets of the Company;

 

4.             Createthe final liquidation balance sheet, and

 

5.             Distributethe remaining assets among shareholders, in proportion to the number of sharesheld, once the final liquidation balance is approved.

 

During the liquidation,the shareholders’ meetings will meet in the form previously set out in thecurrent by-laws, and the liquidator(s) will carry out functions equivalent tothose that the Board of Directors is authorized to carry out during the courseof business of the Company, and the Statutory Auditors will continue to carryout their functions in respect to the liquidator(s) as if the liquidators werethe Board of Directors.

 

CHAPTER EIGHT

 

APPLICABLELEGISLATION AND ARBITRAGE

 

ARTICLE FORTY-SEVEN.  In regard to everything that is not expresslystated in these by-laws, the provisions of the Mexican General BusinessCorporations Act, the Mexican Securities Market Act, the provisions set forwardby the National Banking and Securities Commission and other applicablelegislation in the United Mexican States govern.

 

ARTICLE FORTY-EIGHT.  All conflicts, disputes, differences orirreconcilable disagreements that arise among two or more shareholders or amongtwo or more groups of shareholders or between any shareholder and the Company,that arises from the present by-laws or that is related to them, shall beresolved through arbitration, in accord with the Arbitration Rules of theInternational Chamber of Commerce, and will occur in Mexico, D.F., by atribunal of three Mexican arbitrators, skilled in law.  Each one of the involved parties willdesignate an arbitrator and the third will be designated by the partyarbitrators.  If one of the parties doesnot designate an arbitrator within 10 (ten) days following the date ofnotification of the commencement of the arbitral proceeding, or if the twoarbitrators cannot agree about the designation of the third within 10 (ten)days following their designation, the International Chamber of Commerce willmake the designation of the arbitrator that has not been designated by theremiss party, or the third arbitrator, according to the case.

 

The final decision is notappealable and is obligatory for the parties and can be presented by whicheverparty before a competent court of their election within Mexico City, FederalDistrict; the parties expressly submit to the jurisdiction of said tribunalwith the only objective of executing the judgment in accordance with thisArticle.

 

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