## I N T H E S U P R EM E C O U R T

O F T EX A S

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

N O

. 15- 0968

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4



### L O N G V I EW 

### E N ERG Y 

### C O M P A N Y



### , P ET I T I O N ER



### ,

v.



### T H E 

### H U F F 

### E N ERG Y 

### F U

N D 

### L P

, W R H E N ERG Y 

### P A RT N ERS 

### L L C

, W I LL I A M 

### R

. “ B I LL 

### ”

H U F F



### , R I CK 

### D ’ 

### A

N G EL O A

N D 

### R I LE Y



### - H U

F F 

### E N ERG Y 

### G RO U

P 

### L L C

, R ES P O N D EN T S

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

O N P E T IT IO N F O R R E V IE W F RO M T H E

C O U RT O F A

P P E A L S F O R T H E F O U RT H D IS T RICT O F T E X A S

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

A r gu e d F e b r u ar y 9, 2017

J U S T ICE J O H N S O N de l

i v e r e d t h e opi n i on of t h e C ou r t

.

J U S T ICE G

U Z M A N di d n ot pa r ti c i pa t e i n t h e de c i s i on

.

T h i s c a s e i n v ol v e s t h e qu e s ti on s of w h e t h e r t w o di r e c t o r s b r e a c h

e d t h e i r f i du c i a r y du ti e s t o a

c or por a ti on

, a n d i f s o, w h e t h e r t h e e v i de n c e a n d j u r y f i n di n g s s u ppor t t h e r e m e di e s i m pos e d by t

h e t r i a l

c ou r t

.

L on g v i e w E n e r g y C om pa n y s u e d t w o of i t s di

r e c t or s a n d e n ti ti e s a s s oc i a t e d w i t h t h e m a f t e r

di s c ov e ri n g on e of t h e e n ti t i e s , R i l e y

- H u f f E n e r g y G rou p L L C

, pu r c h a s e d m i n e r a l l e a s e s i n a n a r e a w h e r e

L on g v i e w h a d be e n i n v e s t i g a ti n g t h e pos s i bi l i t y of bu y i n g l e a s e s

. T h e c a s e w a s t

r i e d t o a j u r y

, w h i c h f ou n d

t h a t t h e di r e c t or s br e a c h

e d t h e i r f i du c i a r y du ti e s t o L o ngvi

e w i n t w o w a y s : by u s u r pi n g a c or por a t eoppor

t u n i t y

, a n d by c om pe t i n g w i t h t h e c or por a ti on w i t h ou t d i s c l o s i n g t h e c om pe ti ti on to L on g v i e w ’ s

B oa r d of D i r e c t or s . T h e j u r y a l s o f ou n d t h a t R i l e y

- H u f f a c qu i r e d l e a s e s a s a r e s u l t of t h e br e a c h e s . T h e

t ri a l c ou r t r e n de r e d j u dg m e n t a w a r di n g a c on s t r u c ti v e t r u s t t o L on g v i e w on m os t of t h e l e a s e s i n qu e s ti on

a n d r e l a t e d pr ope r

t y

. T h e j u dg m e n t a l s o r e qu i r e d t h e di s g or g e m e n t of m on e y de ri v e d f rom pa s t l e a s e

pr odu c ti on r e v e n u e s

.

T h e c ou r t of a ppe a l s r e v e r s e d a n d r e n de r e d j u dg m e n t f or t h e de f e n da n t s

. I t c on c l u de d t h a t ( 1) t h e

e v i de n c e w a s l e g a l l y i n s u f f i c i e n t t o s u ppor t t h e j u r y ’ s f i n di n g t h a t t he di r e c t or s br e a c h

e d t h e i r f i du c i a r y

du ti e s by u s u r pi n g a c or por a t e oppor

t u n i t y , a n d ( 2) t h e pl e a di n g s w e r e n ot s u f f i c i e n t t o s u ppor t a c l a i m f or

br e a c h of f i du c i a r y du t y by u n di s c l os e d c om pe ti ti on w i t h t h e c or por a t i on

.

W e a f f i r m

.

I . B ac kgr ou n d

L on g v i e w E n e r g y C om pa n y i s a n oi l a n d g a s e x pl or a ti on a n d pr odu c ti on c om pa n y i n c or por a t e d

i n D e l a w a r e a n d h e a dqu a r t e r e d i n D a l l a s

. D u ri n g t h e ti m e r e l e v a n t t o t hi s m a t t e r

, L on g v i e w h a d

i n v e s t m e n t s i n m i n e r a l ope r a t i on s i n A r ka n s a s

, C a l i f or n i a

, L ou i s i a n a

, M i s s i s s i ppi

, a n d O kl a h om a

. T h e H u f f

E n e r g y Fu n d L P ( H E F) i s a D e l a w a r e l i m i t e d pa r t n e r s h i p t h a t i n v e s t s i n e n e r g y c om pa n i e s . I n 2006, H E

F

pu r c h a s e d s h a r e s i n L on g v i e w f or $19 m i l l i on

, t h e n pu r c h a s e d m or e s h a r e s f o r $ 2 0 m i l

l i on i n 2007.

Pu r s u a n t t o t h e pu r c h a s e a g r e e m e n t a n d i t s pos i ti on a s t h e m a j or s h a r e h ol de r ow n i n g a pprox i m a t e l y 39%

of L on g v i e w ’ s s h a r e s , H E F h a d B i l l H u f f a n d R i c k D ’ A n g e l o—H E F’ s C h i e f E x e c u ti v e O f f i c e r a n d l e a d

i n v e s t m e n t e v a l u a t or

, r e s pe c ti

v e l y —a ppoi n t e d t o s e r v e a s t w o of L on

g v i e w ’ s n i n e

- m e m be r boa r d of

di r e c t or s

.

2A s dr i l l i n g a n d m i n e r a l r e c ov e r y t e c h n ol og i e s de v e l ope d a n d be c a m e m or e e f f i c i e n t , c e r t a i n t y pe s

of m i n e r a l

- c on t a i n i n g f or m a ti on s be c a m e m or e v a l u a bl e . T h e E a g l e For d Sh a l e ( t h e E a g l e For d) w a s on

e

s u c h f or m a ti on

. M a n y i n v e s tor s a n d c om pa n i e s be c a m e f oc u s e d on Sou t h T e x a s , w h e r e t h e f or m a t i on

,

e s ti m a t e d t o e n c om pa s s a s m a n y a s t h i r t e e n m i l l i on a c r e s

, w a s m

a i n l y l oc a t e d. H E

F a s ke d i t s por t f ol i o

c om pa n i e s , i n c l u di n g L on g v i e w , t o l ook i n t o i n v e s t m e n t oppor t u n i ti e s r e l a t e d t o t h e E a g l e For d.

D u ri n g t h e s u m m e r of 2009, H E

F beg a n di s c u s s i on s w i t h B obby R i l e y a bou t pos s i bl e i n v e s t m e n t

oppor t u n i ti e s r e l a t e d t o t h e E a g l e For d. I n Sept e m

be r 2009, R

i l e y a n d H E F c on s u m m a t e d a de a l w

h e r e by

t h e y pu r c h a s e d s om e m i n e r a l l e a s e s i n a r e a s w h e r e pr odu c t i on f r om t h e E a g l e For d w a s a

n ti c i pa t e d. I n

O c t obe r 2009, H E

F a n d R i l e y j oi n e d f or c e s a n d c r e a t e d R

i l e y

- H u f f E n e r g y G r ou p L L C ( R i l e y

- H u f f )

.

R i l e y

- H u f f c on ti n u e d i n v e s ti g a ti n g i n v e s t m e n t s i n E a g l e For d a c r e a g

e pu r s u a n t to t h e i n t e r e s t bot h R i l e y a n d

H E F h a d i n t h e f or m a ti on

.

A l s o i n Sept e m be r 2009, H E

F r e pr e s e n

t a ti v e s

, i n c l u di n g bot h H u f f a n d D ’ A n g e l o, m e t w i t h

L on g v i e w a n d e n c ou r a g e d i t t o c on s i de r i n v e s ti n g i n E a g l e For d a c r e a g

e

. L on g v i e w c l a i m s H u f f s t a t e d t h a t

i f i t l oc a t e d a n i n v e s t m e n t i n E a g l e For d a c r e a g

e t h a t R i c k Pea r c e —a s e n

i or pe t r ol e u m e n g i ne e r a nd

L on g v i e w ’ s C h i e f O pe r a ti n g O f f i c e r —l i ke d, H E F w ou l d f u n d t h e i n v e s t m e n t

.

Fol l ow i n g t h e Sept e m be r m e e ti n g

, L on g v i e w f oc u s e d a s u bs t a n ti a l p a r t of i t s r e s ou r c e s on

i n v e s ti g a ti n g pos s i bl e i n v e s t m e n t s i n E a g l e For d a c r e a g

e

. A s pa r t of t h a t pr oc e s s

, Lon

g v i e w h i r e d g e ol og i s t

a n d g e oph y s i c i s t M a r k L obe r a s a c on s u l t a n t . L obe r i de n ti f i e d a n d a dv i s e d L on g v i e w of a n oi l “ w i n dow ”

i n E a g l e For d a c r e a g

e t h a t h e be l i e v e d w ou l d be pr odu

c ti v e ( t h e L obe r w i n dow ) . L on g v i e w a l s o be g a n

w or ki n g w i t h l e a s e br oke r s T a m

a r a For d a n d Pat G oode n to de t e r m i n e w h a t E a g l e For d a c r e a g

e m i g h t

3be a v

a i l a bl e

. I n D e c e m

be r 2009, L on

g v i e w ’ s m a n a g e m e n t a n d L obe r m e t w i t h br oke r s For d a

n d G oode n

,

w h o g e n e r a l l y de s c r i be d t r a c t s a v a i l a bl e f or l e a s e , di s c u s s e d l e a s e t e r m s , a n d g a v e L on g v i e w a m a p w i t h

c i r c l e s n ot e d on i t l oc a ti n g g e ne r a l a r e a s of a v

a i l a bl e a c r e a g e c a l l e d “ bl obs .” T h e a m ou n t of a c r e a g

e

l oc a t e d w i t h i n t h e bl obs i s de s c r i be d v a r i ou s l y i n t h e r e c or d a s r a

n g i n g f rom 235,000 to 254,000 a c r e s

.

T h e br oke r s w ou

l d n ot i de n t i f y s pe c i f i c a c r e a g e or l e a s e l oc a ti on s i n or de r t o pr ot e c t t h e i r i n t e r e s t s w i t h

r e g a r d t o a n y f u t u r e l e a s i n g t r a n s a c ti on s

. D ’ A n g e l o r e qu e s t e d t h a t L on g v i e w m a i l c opi e s of t h e br oke r s ’

m a p t o h i m

, w h i c h i t di d on D e c e m

be r 23, 2009. D u

ri n g t h i s ti m e D ’ A n g e l o c on ti n u e d to e x pr e s s

e n t h u s i a s m a bou t t h e pos s i bi l i t y of L on g v i e w i n v e s ti n g i n E a g l e For d a c r e a g

e

.

L on g v i e w s c h e du l e d a boa r d of di r e c t or s ’ m e e ti n g f or J a n u a r y 28, 2010, t o r e v

i e w t h e m a t e ri a l s

i t s i n v e s ti g a ti on h a d pr odu c e d, a n d f or i t s boa r d t o c on s i de r w h e t h e r t o i n v e s t i n E a g l e For d a c r e a g

e

.

Sh or t l y be f or e t h e m e e ti n g L on g v i e w pr ov i de d m a t e ri a l s t o t h e boa r d m e m be r s

, i nc l u di n g a pr opos e d

i n v e s t m e n t a n d de v e l opm e n t s t r a t e g y a n d e c on om i c pr oj e c ti on s

. T h e pr opos a l w a s t o i

n v e s t u p t o $40

m i l l i on to l e a s e 7,000 a c r e s i

n e a c h of t h r e e di f f e r e n t l oc a t i on s f or a tot a l of 21,000 a c r e s

, dri

l l on e w e l l pe r

l e a s e t r a c t to pr ov

e u p i t s m i n e r a l

- pr odu c i n g c a p a b i l i t y, t h

e n s e l l pa c ka g e s of l e a s e s i n t h e a r e a s t h a t

pr odu c e d. T h e pr opos a l n

e i t h e r i de n t i f i e d n or t a r g e t e d a n y s pe c i f i c a c r e a g e or l e a s e s i n t h e l a r g e bl obs

de s c ri be d by br oke r s For d a

n d G oode n

. T

h e pr opos a l w a s to pa

r t n e r w i t h a n ot h e r e n ti t y i n a c qu i ri n g t h e

l e a s e s a n d dr i l l i n g t h e w e l l s

. L on g v i e w w a s c ou

n ti n g on t h e prom i s e H u f f m a de i n Sept e m be r 2009 t o f

u n d

i t s pa r t of t h e pr oj e c t

.

A f t e r L on g v i e w pr e s e n t e d i t s pr opos a l a t t

h e J a n u a r y 28 boa r d m e e ti n g

, D ’ A n g e l o a n n ou n c e d t h a t

H E F w ou l d n ot s u ppor t a n i n v e s t m e n t i n E a g l e For d a c r e a g

e

. A s a r e s u

l t

, t h e boa r d di d n ot v ot e on

4w

h e t h e r t o pu r s u e t h e pr opos e d s t

r a t e g y

. A f t e r t h e m e e ti n g , a L on g v i e w r e pr e s e n t a ti v e i n f or m e d L obe r

a n d G oode n t h

a t t h e boa r d de c i de d n ot t o i n v e s t i n E a g l e For d a c r e a g

e

. G oode n a s ke d i

f L on g v i e w

obj e c t e d t o h

i s s u bm i t ti n g l e a s e a c r e a g

e t o ot h e r H E F por t f ol i o c om pa n i e s , w h i c h Lon g v i e w di d n ot . A t

t h e n e x t m e e ti n g of L on g v i e w ’ s boa r d on Febr u a r y 1, 2010, t

h e pos s i bi l i t y of u s i n g s ou r c e s of f u n di n g ot h e r

t h a n H E F f or i n v e s ti ng i n E a g l e For d a c r e a g

e w a s di s c u s s e d. T h e ot h e r pos s i bi l i t i e s i n c l u de d u s i n g

i n t e r n a l l y g e n e r a t e d c a s h f l ow a n d s e l l i n g a s s e t s s u c h a s t h os e L on g v i e w ow n e d i n O kl a h om a . Lon g v i e w

c l a i m s t h a t D ’ A n g e l o s t r on g l y obj e c t e d t o s e l

l i n g t h e O kl a h om a a s s e t s

. A f

t e r m i n u t e s of t h e boa r d m e e ti n g

w e r e c i r c u l a t e d, D ’ A n g e l o e m a i l e d L on g v i e w , s t a ti n g t h a t h e di d n ot a g r e e w i t h t h e m i n u t e s . I n t h e e m a i l

D ’ A n g e l o e x pl a i n e d t h a t h i s oppos i ti on t o s e l l i n g t h e O kl a h om a a s s e t s w a s du

e t o t h e l a c k of a f or m a l

pr oc e s s f or a ppr a i s i n g t h e a s s e t s be f

or e of f e ri n g t h e m f or s a l e

.

I n l i g h t of D ’ A n g e l o’ s pos i ti on a n d t h e boa r d’ s c on c e r n a bou t pos s i bl e l e g a l a c ti on by H E F i f t h e

pr opos a l t o s e l l a s s e t s a n d i n v e s t i n E a g l e For d a c r e a g

e pr oc e e de d, t

h e L on g v i e w boa r d di d n ot pu r s u e

i n v e s ti n g i n t h e E a g l e For d.

L on g v i e w l a t e r l e a r n e d t h a t H E F an d R i l e y h a d f or m e d R i l e y

- H u f f i n O c t obe r 2009 t o l

oc a t e a n d

f u n d oi l a n d g a s i n v e s t m e n t s , i n c l u di n g i n v e s ti n g i n E a g l e For d a c r e a g

e ; t h a t D ’ A n g e l o w a s a m a n a g e r of

R i l e y

- H u f f ; a n d t h a t H E F w a s a l i m i t e d pa r t n e r w i t h a 99% ow

n e r s h i p i n t e r e s t

. N e i

t h e r H u f f n or D ’ A n g e l o

h a d di s c l os e d R i l e y

- H u f f ’ s e x i s t e n c e t o L on g v i e w ’ s boa r d. Lon g v i e w a l s o l e a r n e d t h a t t h r e e da y s be f or e

i t s J a n u a r y 28 boa r d m e e t i n g

, R i l e y

- H u f f a g r e e d t o pu r c h a s e E a g l e For d l e a s e s f r om For d’ s c om

pa n y

,

W y l df i r e , w h i c h w a s on e of t h e l e a s e br oke r s L on

g v i e w c on s u l t e d i n de v e l opi n g t h e propos a l i t pr e s e n t e d

5t o i

t s boa r d. R i l e y

- H u f f e v e n t u a l l y a c qu i r e d m i n e r a l l e a s e s t o a ppr ox i m a t e l y 50,000 E a g

l e For d a c r e s

,

a ppr ox i m a t e l y 5,200 of w h i c h w e r e w i t h i n t h e bl obs on m a ps L on g v i e w ’ s boa r d h a d c on s i de r e d.

I n Sept e m be r 2011, L on

g v i e w s u e d t h e pa r ti e s i n v ol v e d i n R i l e y

- H u f f ’ s a c qu i s i ti on of E a g l e For d

a c r e a g e l e a s e s ( c ol l e c ti v e l y , t h e H u f f D e f e n da n t s )

. L on g v i e w a l l e g e d v a ri ou s c a u s e s of a c ti on , i n c l u di n g 1

f r a u d, br e a c h of f

i du c i a r y du t y

, u s u r pa ti on of c or por a t e oppor

t u n i t y

, t or ti ou s i n t e r f e r e n c e w i t h bu s i n e s s

r e l a ti on s h i ps , m i s a ppr opr i a ti on of t r a de s e c r e t s , a i

di n g a n d a be t ti n g , a n d c on s pi r a c y

.

T h e c a s e w a s t

r i e d t o a j u r y , w i t h t w o l i a bi l i t y qu e s ti on s s u bm i t t e d i n t h e c h a r g e . I n r e s pon s e t o

Q u e s ti on 1, t h e j u r y f ou n d t h a t H u f f a n d D ’ A n g e l o br e a c h e d t h e i r f i du c i a r y du ti e s t o Lon g v i e w by t a ki n g

a c or por a t e oppor

t u n i t y

. I n r e s pon

s e t o Q u e s t i on 2, t h e j u r y f ou n d t h a t H u f f a n d D ’ A n g e l o br e a c h e d t h e i r

f i du c i a r y du ti e s t o L on g v i e w by e n g a g i n g i n c om pe ti ti on w i t h L on g v i e w w i t h ou t t h e i n f or m e d a ppr ov a l of

i t s boa r d of di r e c t or s . T h e j u r y a l s o f ou n d t h a t R i l e y

- H u f f w r on g f u l l y obt a i n e d a s s e t s i n t h e E a g l e For d a s

a r e s u l t of br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s by H u f f a n d D ’ A n g e l o. B a s e d on a f

f i r m a ti v e a n s w e r s to t h e br e a c h

of f i du c i a r y du t y qu e s ti on s

, t h e j u r y a n s w e r e d qu e s ti on s r e g a r di n g t h e m a r ke t v a l u e oft h e E a g l e For d a s s e t s

R i l e y

- H u f f a c qu i r e d a s a r e s u l t of t h e br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s ; t h e a m ou n t R i l e y

- H u f f pa i d f or i t s E a g l e

For d a s s e t s ; t

h e a m ou n t of pa s t pr odu c ti on r e v e n u e s a c qu i r e d f r om t h e E a g l e For d a s s e t s a s a r e s u

l t of t h e

br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s by H u f f a n d D ’ A n g e l o; a n d t h e a m ou n t R i l e y

- H u f f pa i d t o de v e l op i t s E a g l e

For d a s s e t s

. T

h e t r i a l c ou r t r e n de r e d j u dg m e n t a w a r di n g L on g v i e w $95.5 m

i l l i on ; i m pos i n g a c on s t r u c ti v e

t r u s t i n L on g v i e w ’ s f a v or on s u bs t a n t i a l l y a l l R i l e y

- H u f f ’ s E a g l e For d a c r e a g

e l e a s e s a n d a s s oc i a t e d

D e fe nda nt s i nc l ude d t he H uff E

ne rg y F und, L P

, W

RH E ne rg y P a rt ne rs

, L L C, W .R

. H u f f A s s e t M a na g e m e nt 1

Co., W i l l i a

m R. “ Bi l l ” H uff, Ri c k D ’A ng e l o, E d D a

rt l e y

, Bry a

n Bl oom

, Ri l e y

- H u f f E n e r gy G roup

, L L C, a nd Bobby Ri l e y

.

L ong vi e w a l s o s ue d T a

m a ra F ord a nd W y l dfi re E ne rg y , Inc ., but l a

t e r nons ui t e d t he m

.

6pr ope r

ti e s , t og e t h e r w i t h f u t u r e pr odu c ti on f r om t h e l e a s e s ; a n d or de ri n g R i l e y

- H u f f t o t r a n s f e r t h e l e a s e s

a n d pr ope r ti e s t o L on g v i e w

.

T h e H u f f D e f e n da n t s a ppe a l e d. I n a pl u r a l i t y opi n i on

, t h e c ou r t of a ppe a l s r e v e r s e d a n d r e n de r e d

a t a ke

- n ot h i n g j u dg m e n t i n f a v or of t h e H u f f D e f e n da n t s

. 482 S.W.3d 184 ( T e x . A pp.—San A n ton i o

2015)

. Fi r s t

, t h e c ou r t de t e r m i n e d t h a t t h e e v i de n c e w a s l e g a l l y i n s u f f i c i e n t t o s u ppor t t h e “ y e s ” a n s w e r

t o j u r y Q u e s ti on 1 r e g a r di n g t h e c l a i m f or t a ki n g a c or po r a t e o p p o r t

u n i t y

. I d

. a t 193–94. A l

t h ou g h

a c r e a g e w h e r e L on g v i e w c on s i de r e d bu y i n g l e a s e s pa r ti a l l y ov e r l a ppe d w i t h a c r e a g e R i l e y

- H u f f l e a s e d,

t h e c ou r t r e a s on e d t h a t L on g v i e w h a d n ot i de n t i f i e d a n y s pe c i f i c l e a s e s i n t h e pr opos a l to i

t s di r e c t or s

, a n d

R i l e y

- H u f f ’ s a c qu i s i ti on s di d n ot “ h i n de r or de f e a t t h e pl a n s a nd p ur pos e s of t h e c or por a t i on .” I d. a t

191–93. B e c a

u s e m i l l i on s of a c r e s i n t h e E a g l e For d w e r e s ti

l l a v a i l a bl e t o be l e a s e d, t h e c ou r t c on c l u de d

t h a t l e g a l l y s u f f i c i e n t e v i de n c e d i d no t s u

ppor t t h e i m pl i e d f i n di n g t h a t L on g v i e w h a d “ a n i n t e r e s t or a

r e a s on a bl e e x pe c t a n c y i n t h e oppor t u n i t y .” I d. a t 193–94. N e x

t , t h e c ou r t h e l d t h a t t h e pe ti ti on on w h i c h

L on g v i e w w e n t t o t r i a l di d n ot pl e a d a c l a i m f or br e a c h of t

h e f i du c i a r y du t y of l oy a l t y by c om pe ti ti on

w i t h ou t di s c l os u r e t o L on g v i e w ’ s boa r d, a n d t h u s a j u dg m e n t c ou l d n ot be ba s e d on t

h e j u r y ’ s f i n di n g t h a t

H u f f a n d D ’ A n g e l o br e a c h e d t h e i r f i du c i a r y du t i e s by u n di s c l os e d c om pe ti ti on w i t h L on g v i e w

. I d. a t 197.

B e c a u s e of i t s de t e r m i n a t i on s r e g a r di n g t h e br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s , t h e c ou r t of a ppe a l s di d

n ot a ddr e s s ot

h e r i s s u e s r a i s e d by t h e pa r ti e s . I n t h i s C ou r t , t h e pa r ti e s a ddr e s s a l

l t h e i s s u e s a n d c r os s

i s s u e s r a i s e d. T h e H u f f D e f e n da n t s u r g e t h a t i f w e de t e r m i n e t h e c ou r t of a ppe a l s e r r e d, t h e n t o a v oi d de l a y

a n d i n t h e i n t e r e s t of j u di c i a l e c on om y w e s h ou l d a ddr e s s t

h e r e m a i n i n g i s s u e s r a t h e r t h a n r e m a n di n g t o t h e

c ou r t of a ppe a l s f or i t t o do s o. Se e G

. T. Leac h B ui l de r s LLC v

. Sapphi

r e V .P

., LP

, 458 S.W.3d 502,

7511 ( T e x . 2015) ; R us k St at e H os p. v

. B l ac k

, 392 S.W.3d 88, 97 ( T e x . 2012) . W e a g r e e i n pri n c i pl e

w i t h t h a t a ppr o a c h. A nd a s w e e x pl a i n be l ow

, w e c on

c l u de t h a t a c r os s

- i

s s u e u r g e d by t h e H u f f

D e f e n da n t s i s di s pos i ti v e

. I n or de r

to a ddr e s s t

h a t i s s u e , w e w i l l a s s u m e , w i t h ou t de c i di n g

, t h a t a c l a i m

a ga i ns t d i r e c t or s f

or c om pe ti n g w i t h t h e c or por a ti on w i t h ou t di s c l os u r e to a n d a ppr ov a l by t h e

c or por a ti on ’ s boa r d i s v

i a bl e u n de r D e l a w a r e l a w a n d t h a t t h e c ou r t of a ppe a l s e r r e d by h ol di n g t h a t

L on g v i e w ’ s pl e a di n g s w e r e n ot s u f f i c i e n t t o s u ppor t s u c h a c l a i m

. W e w i l l f u r t h e r a s s u m e t h a t t h e e v i de n c e

i s s u f f i c i e n t to s u ppor t t h e j u r y ’ s f i n di n g t h a t H u f f a n d D ’ A n g e l o br e a c h e d bot h t h a t du t y a n d t h e i r du t y t o

n ot t a ke a c or

por a t e oppor

t u n i t y

. T h os e a s s u m pti on s l e a d t o ou r c on s i de ri n g t h e H u f f D e f e n da n t s ’ c r os s

i s s u e t h a t t h e r e i s n o e v i de n c e t r a c i n g R i l e y

- H u f f ’ s a c qu i s i ti on of a n y s pe c i f i c l e a s e s t o t h e br e a c h e s

. O n

t h a t c r os s

- i s s u e w e a g r e e w i t h t h e H u f f D e f e n da n t s , w h i c h l e a ds u s t o c on c l u de t h a t t h e r e i s n o e v i de n c e

t o s u ppor t t h e t r i a l c ou r t ’ s da m a g e s a w a r d.

I I . A p p l i c ab l e L aw

U n de r c h oi c e of l a w pr i n c i pl e s

, T e x a s c ou r t s a ppl y t h e l a w of t h e j u ri s di c ti on t h a t h a s t h e m os t

s i g n i f i c a n t r e l a ti on s h i p t o t h e pa r ti c u l a r s u bs t a n ti v e i s s u e t o be r e s ol

v e d. Se e Sonat E

x pl

. C o. v

. C udd

P r e s s ur e C ont r

ol

, I nc

. , 271 S.W.3d 228, 233 ( T e x

. 2008)

. T h e pa r ti e s a g r e e t h a t D e l a w a r e l a w a ppl i e s

t o s u bs t a n ti v e i s s u e s

. T h e l a w of T e x a s , a s t h e f or u m s t a t e

, g ov e r n s m a t t e r s of proc e du r e

. A r k om a B as i n

E x pl

. C o. v

. F M F A s s oc s

. 1990-

A

, Lt d. , 249 S.W.3d 380, 387 n .17 ( T e x . 2008) ; s e e al s o C al i f or ni a

v . C opus , 309 S.W.2d 227, 230 ( T e x . 1958) . W e c on du c t ou r r e v i e w a c c or di n g l y

.

8I I I . D i s c u s s i on

A . C on s t r

u c t i ve T r u s t

J u r y Q u e s ti on 5, w h i c h t h e pa r ti e s r e f e r e n c e a s t h e ba s i s f or t h e t ri a l c ou r t ’ s i m pos i ti on of a

c on s t r u c ti v e t r u s t on R i l e y

- H u f f ’ s l e a s e s a n d a s s oci a t e d pr ope r

ti e s , w a s :

D i d R i l e y

- H u f f E n e r g y G r ou p L L C w r on g f u l l y obt a i n a s s e t s i n t h e E a g l e For d s h a l e a s a

r e s u l t of R i c k D ’ A n g e l o’ s or B i l l H u f f ’ s f a i l u r e

, i f a n y

, t o c om pl y w i t h h i s or t h e i r f i du c i a r y

du t y ?

T h e j u r y a n s w e r e d “ y e s .”

T h e H u f f D e f e n da n t s a r g u e

, a m on g ot h e r t h i n g s

, t h a t t h e c on s t r u c ti v e t r us t a w a r d i s e r r on e ou s

be c a u s e : ( 1) n ot h i n g i n t h e j u dg m e n t t r a c e s t h e a s s e t s i n t h e c on s t r u c ti v e t r u s t t o f i du c i a r y br e a c h e s , a n d

( 2) L on g v i e w f a i l e d t o s u bm i t a j u r y qu e s ti on t r a c i n g t h e s pe c i f i c a s s e t s t o a

n y f i du c i a r y br e a c h e s

.

I n r e s pon s e

, L on g v i e w a s s e r t s t h a t t h e H u f f D e f e n da n t s di d n ot pr e s e r v e e r r or by t h e i r obj e c ti on

,

a nd e ve n i

f t h e y di d, t h e y a r e w r on g on t h e e v i de n c e : t h e e v i de n c e s h ow s a l l t h e l e a s e s on w

h i c h t he

c on s t r u c ti v e t r u s t w a s i m pos e d w e r e a c qu

i r e d a s a r e s u

l t of H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h

e s of t h e i r

f i du c i a r y du ti e s . T h u s , L on g v i e w m a i n t a i n s , t h e e v i de n c e a n d j u r y f i n di n g s s u ppor t t h e j u r y ’ s a n s w e r

, a n d

a n y n e c e s s a r y f i n di n g s n ot m a de by t h e j u r y a r e de e m e d t o h a v e be e n m a de by t h e t ri a l c ou r t —or s h ou l d

be m a de by t h i s C ou r t —i n s u ppor t of t h e j u dg m e n t . T h a t i s be c a u s e a c on s t r u c ti v e t r u s t i s a n i n de pe n de n t

g r ou n d of r e c ov e r y a n d t h e j u r y f ou n d a n e l e m e n t of i t w h e n i t a n s w e r e d Q u

e s ti on 5. L on g v i e w a l s o pos i t s

t h a t ( 1) on c e i t pr ov e d t h a t a s s e t s w e r e c om

m i n g l e d, t h e bu r de n s h i f t e d t o t h e H u f f D e f e n da n t s t o t r a c e t h e

a s s e t s t h a t w e r e a c qu

i r e d i n de pe n de n t l y of D ’ A n g e l o’ s a n d H u f f ’ s br e a c h e s of f i du c i a r y du t i e s

, a n d ( 2) t h e

9t

ri a l c ou r t ’ s e qu i t a bl e pow e r s i n c l u de t h e pow e r to de t e r

m i n e t h e s c ope of a c on

s t r u c t i v e t r u s t a n d e v i de n c e

s u ppor t s t h e t r i a l c ou r t ’ s de t e r m i n a t i on

.

Fi r s t

, w e m u s t a ddr e s s L on

g v i e w ’ s c on t e n ti on t h a t t h e H u f f D e f e n da n t s di d n ot pr e s e r v e e r r or by

t h e i r obj e c ti on s

. T h e H u f f D e f e n da n t s obj e c t e d t o Q u

e s ti on 5 on s e v e r a l g r ou n ds , i n c l u di n g t h e g r ou n ds

t h a t ( 1) t h e r e w a s “ n o e v i de n c e o f i d e nt i f

i a b l e pr ope r t y be l on g i n g t o L on g v i e w w h i c h e n de d u p i n

R i l e y

- H u f f ’ s pos s e s s i on ,” a n d ( 2) “ to t h e e x t e n t L on g v i e w s e e ks t o u

s e Q u e s ti on N u m be r 5 a s a ba s i

s f or

c on s t r u c ti v e t r u s t ov e r R i l e y

- H u f f ’ s a s s e t s , L on

g v i e w ’ s c l a i m f or a c on s t r u c ti v e t r u s t f a i l s be c a u s e i t c a n n ot

t r a c e by s t r i c t pr oof o r o t h

e r w i s e s om e t h i n g m i s a ppr opri a t e d f rom i t t o a n i de n ti f i a bl e r e s .” B y t

h os e

obj e c ti on s

, t h e H u f f D e f e n da n t s c l e a r l y pr e s e r v e d e r r or a s to t h e l e g a l s u f f i c i e n c y oft h e e v i de n c e t o s u ppor t

t r a c i n g a n y s pe c i f i c l e a s e R i l e y

- H u f f a c qu i r e d t o H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s

. Se e

T E X

. R

. C IV

. P. 274.

Sec on d, w e m u s t de c i de w h e t h e r t r a c i n g w a s r e qu i r e d. U n de r D e l a w a r e l a w

, “ a c on s t r u c ti v e t r u s t

i s t h e r e m e di a l de v i c e t h r ou g h w h i c h pr e c e de n c e of s e l f i s c om pe l l e d t o g i v e w a y t o t h e s t e r n de m a n ds of

l oy a l t y .” G ut h v

. Lof

t

, I nc

. , 5 A .2d 503, 510 ( D e l

. 1939) ; s e e al

s o H ogg v

. W al k e r

, 622 A .2d 648, 652

( D e l

. 1993) ( “ T h e doc t r i n e of c on s t r u c ti v e t r u s t e f f e c t u a t e s t h e pri n c i pl e of e qu i t y t h a t on e w h o w ou l d be

unj us t l y e n ri c h e d, i f pe r m i t t e d t o r e t a i

n pr ope r t y

, i s u n de r a n e qu i t a bl e du t y t o c on v e y i t t o t h e ri g h t f u l

ow n e r .” )

. A “ c on s t r u c ti v e t r u s t i s a r e m e dy t h a t r e l a t e s t o s pe c i

f i c pr ope r t y or i de n ti f i a bl e pr oc e e ds of

s pe c i f i c pr ope r t y .” H ogg

, 622 A .2d a t 652 ( c i

ti n g M c M ahon v

. N e w C as t l e A s s oc s

. , 532 A .2d 601, 608

( D e l . C h . 1987) ) . “

T h e c on s t r u c t i v e t r u s t c on c e pt h a s be e n a ppl i e d t o t h e r e c ov e r y of m on e y , ba s e d on

t r a c i n g a n i de n ti f i a bl e f u n d t o w h i c h pl a i n ti f f c l a i m s e qu i t a bl e ow n e r s h i p, or w he r e t he l

e g a l r e m e dy i s

1 0i

n a de qu a t e —s u c h a s t h e di s ti n c ti v e l y e qu i t a bl e n a t u r e of t h e ri g h t a s s e r t e d.” I d .; s e e al s o Tr i t on C ons t r

.

C o. v

. E

. Shor e E l

e c

. Se r v s

., I n c

. , N o

. 3920- V C P, 2009 W L 1387115 ( D e l

. C h

. M a y 18, 2009)

( h ol di n g t h a t i n or de r t o i m pos e a c on

s t r u c ti v e t r u s t

, t h e r e m u s t be s om e “ i de n ti f i a bl e a s s e t or f u n d t o w h i c h

e qu i t a bl e ti t l e c a n be t r a c e d” )

, af f ’ d , 988 A .2d 938 ( D e l

. 2010)

.

T h u s

, t o obt a i n a c on s t r u c t i v e t r u s t ov e r t h e s e pr ope r

ti e s l oc a t e d i n T e x a s

, L on g v i e w m u s t h a v e

pr oc e du r a l l y pr ov e d t h a t t h e pr ope r ti e s

, or proc e e ds f

r om t h e m

, w e r e w r on g f u l l y obt a i n e d, or t h a t t h e pa r t y

h ol di n g t h e m i s u n j u s t l y e n r i c h e d. Se eK C

M F i n. LLC v

. B r ads haw

, 457 S.W.3d 70, 88 ( T e x . 2015)

.

“ D e f i n i ti v e

, de s i g n a t e d pr ope r

t y, w r o n g f u l l y w i t h h e l d f r om a n ot h e r

, i s t h e v e r y h e a r t a n d s ou l of t h e

c on s t r u c ti v e t r u s t t h e or y .” I d. I m pos i t i on of a c on

s t r u c ti v e t r u s t i s n ot s i m pl y a v e h i c l e f or c ol l e c ti n g a s s e t s

a s a f or m of da m a g e s

. I d

. A n d t h e t r a c i n g r e qu i r e m e n t m u s t be obs e r v e d w i t h “ r e a s on a bl e s t ri c t n e s s .”

I d. T h a t i s

, t h e pa r t y s e e ki n g a c on s t r u c ti v e t r u s t on prope r

t y h a s t h e bu r de n t o i de n ti f y t h e pa r ti c u l a r

pr ope r t y on w h i c h i t s e e ks t o h

a v e a c on s t r u c ti v e t r u s t i m pos e d.

L on g v i e w a r g u e s t h a t i t di d n ot h a v e t h e bu r de n t o t r a c e be c a u s e t h a t bu r de n s h i f t e d t o t h e H u f f

D e f e n da n t s on c e L on g v i e w pr ov e d t h e a s s e t s w e r e c om

m i n g l e d. T h e a u t h ori ti e s L on g v i e w c i t e s i n s u ppor t

of i t s c om m i n g l i n g a r g u m e n t a r e e x e m pl i f i e d by W i l z v . F l our noy , i n w h i c h a f a t h e r u s e d f u n ds f r om h i s

i n c a pa c i t a t e d s on ’ s a c c ou

n t to pa y t h e f a t h e r ’ s m on t h l y pa y m e n t s on a f a r m

. 228 S.W.3d 674, 676 ( T e x

.

2007)

. T h e m ot h e r s u e d on be h a l f of h e r s on

, a n d t h e j u r y f ou n d t h a t t h e f a t h e r br e a c h e d h i s f i du c i a r y du t y

.

I d. T h e t r i a l c ou r t i m pos e d a c on

s t r u c ti v e t r u s t on t h e e n ti r e f a r m

. I d. T h i s C ou r t h e l d t h a t a “ p a r t y

s e e ki n g t o i m pos e a c on s t r u c ti v e t r u s t h a s t h e i n i ti a l bu r de n oft r a c i n g f u n ds t o t h e s pe c i f i c prope r t y s ou g h t

t o be r e c ov

e r e d.” I d. O n c e t h i s bu r de n i s m e t

, t h e e n ti r e pr ope r t y i s s u bj e c t t o t h e c on s t r u c ti v e t r u s t

1 1e x

c e pt f or t h e pr ope r t y t h e t r u s t e e c a n di s t i n g u i s h a s hi s o r he r s e p a r a

t e pr ope r t y

. I d. T h e m ot h e r

pr e s e n t e d e v i de n c e of t r a c i n g by pr ov i n g t h a t s e v e r a l c h e c ks w e r e dr a

w n on t h e s on ’ s a c c ou

n t a n d

de pos i t e d t o t h e f a t h e r ’ s pe r s on

a l a c c ou n t , t h e n t h e de pos i t s w e r e u s e d t o m a ke pa y m e n t s on t h e f a r m

.

I d. A s a r e s u l t , t h e bu r de n t h e n s h i f t e d t o t h e f a t h e r t o de m on s t r a t e w h a t por ti on of t h e f a r m ’ s pu r c h a s e

pri c e a n d m on t h l y pa y m e n t s c a m e f r om h i s ow n f u n ds

. I d. H ow e v

e r , t h e f a t h e r f a i l e d t o obt a i

n a j u r y

f i n di n g on h i s a f f i r m a ti v e c l a i m t h a t pa r t of t h e m on e y u s e d t o pu r c h a s e t h e f a r m c a m e f rom h i s pe r s on a l

f u n ds

. I d . a t 676–77. T

h u s , t h e t r i a l c ou r t di d n ot a bu s e i t s di s c r e ti on i n f i n di n g t h a t t h e s on w a s e n ti t l e d

t o t h e e n ti r e f a r m

. I d.

L on g v i e w ’ s a r g u m e n t f a i l s

. W i l z de a l t w i t h a s i n g l e prope r t y on w h i c h pa y m e n t s f rom di f f e r e n t

s ou r c e s w e r e m

a de

. Si m i l a r l y

, a l l of t h e c a s e s L on

g v i e w r e l i e s u pon c on c e r n pr ope r t y pu r c h a s e d w i t h

c om m i n g l e d f u n ds a n d t h e c ou r t s h ol d t h a t t h e t r a c i n g bu r de n doe s n

ot s h i f t t o t h e de f e n da n t u n ti l t h e

pl a i n ti f f s a ti s f i e s t h e i n i ti a l bu r de n of pr ov i n g c om m i n g l e d f u n ds w e r e u s e d t o pu r c h a s e s pe c i f i c pr ope r t y

.

Se e

, e .g.

, Logan v . Logan , 156 S.W.2d 507, 511 ( T e x . 1941) ; G r aham v . Tur

ne r , 472 S.W.2d 831,

840 ( T e x

. A

pp.—W a c o 1971, n

o w r i t ) ; M d. C as

. C o. v

. Sc hr

oe de r

, 446 S.W.2d 1 1 7

, 1 2 1 ( T e x

.

A pp.—E l Pas o 1969, w

r i t r e f ’ d n .r .e .)

. H e r e

, i

n c on t r a s t

, t h e l e a s e s w e r e s e pa

r a t e l y i de n ti f i a bl e

, w e r e n ot

pu r c h a s e d w i t h c om m i n g l e d f u n ds

, a n d w e r e i de n t i f i e d, l e a s e by l e a s e

, i n b ot h t h e e v i de n c e a n d t h e

j u dg m e n t . G i v e n t h os e f a c t s

, L on g v i e w h a d t h e bu r de n t o pr ov e t h a t , a s t o e a c h

l e a s e f or w h i c h i t s ou g h t

e qu i t a bl e r e l i e f of di s g or g e m e n t or i m pos i ti on of a c on s t r u c ti v e t r u s t

, R i l e y

- H u f f a c qu i r e d t h a t l e a s e a s a

r e s u l t of H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s

. Se e K C

M F i n. , 457 S.W.3d a

t 88 ( h ol di n g

1 2t

h a t a pa r t y m u s t e s t a bl i s h t h a t t h e pr ope r ti e s i t s e e ks t o be di

s g or g e d w e r e w r on g f u l l y obt a i n e d or t h a t t h e

pa r t y h ol di n g t h e m i s u n j u s t l y e n r i c h e d)

.

A j u r y doe s n ot de t e r m i n e t h e e x pe di e n c y

, n e c e s s i t y

, or propri

e t y of e qu i t a bl e r e l i e f s u c h a s

di s g or g e m e n t or c on s t r u c ti v e t r u s t

. Se e B ur r ow v . A r c e , 997 S.W.2d 229, 245 ( T e x . 1999) . W h e t h e r

“ a c on s t r u c ti v e t r u s t s h ou l d be i m p o s e d m u s t be de t e r

m i n e d by a c ou

r t ba s e d on t

h e e qu i t y of t h e

c i r c u m s t a n c e s .” I d. T h e s c ope a n d a ppl i c a ti on of e qu i t a bl e r e l i e f s u c h a s a c on s t r u c ti v e t r u s t “ w i t h i n s om e

l i m i t a ti on s

, i s g e n e r a l l y l e f t t o t h e di s c r e ti on oft h e c ou r t i m pos i n g i t .” B ak e r B ot t s

, L.L.P

. v

. C ai l

l oux

, 224

S.W.3d 723, 736 ( T e x

. A

pp.—San A

n t on i o 2007, pe t

. de n

i e d)

. I f “ c on t e s t e d f a c t i s s u e s m u s t be r e s ol v e d

be f or e a c ou r t c a n de t e r m i n e t h e e x pe di e n c y , n e c e s s i t y , or pr opri e t y of e qu i t a bl e r e l i e f , a pa r t y i s e n ti t l e d

t o h a v e a j u r y r e s ol v e t h e di s pu t e d f a c t i s s u e s .” D i G i us e

ppe v

. Law l

e r

, 269 S.W.3d 588, 596 ( T e x

.

2008) . B u

t u n c on t r ov e r t e d i s s u e s do n ot n e e d t o be s u

bm i t t e d t o a j u r y

. C i t y of K e l l e r v . W i l s on , 168

S.W.3d 802, 815 ( T e x . 2005)

.

T h e pa r ti e s do n ot di s a g r e e a bou t w h a t a s s e t s R i l e y

- H u f f a c qu i r e d; t h e y di s a g r e e a bou t w h e t h e r

t h e r e w a s e v

i de n c e t h a t a n y of t h e a s s e t s w e r e a c qu

i r e d a s a r e s u l t of H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s of

f i du c i a r y du ti e s . T h e H u f f D e f e n da n t s s a y t h a t t h e r e w a s n o e v i de n c e L on g v i e w c on s i de r e d a n y s pe c i f i c

l e a s e s , t h u s t h e r e w a s n o e v i de n c e t o s u ppor t s u bm i s s i on of Q u e s t i on 5, a n d n o e v i de n c e to s u ppor t t h e

j u r y ’ s a n s w e r t o i t

.

L on g v i e w a r g u e s t h a t t h e r e w a s e v

i de n c e t o s u ppor t a t r a c i n g f i n di n g

, i f on e w a s r e qu i r e d, a n d a n

e l e m e n t of t h e r e qu i r e m e n t s f or a c on s t r u c ti v e t r u s t w a s s u bm i t t e d t o t h e j u r y , t h e j u r y f ou n d i n i t s f a v or

,

a n d t h e t ri a l c ou r t c ou l d h a v e

, a n d n e c e s s a ri l y di d, de e m a n y ot h e r f i n di n g s n e c e s s a r y t o s u ppor t i t s

1 3j u

dg m e n t

. Se e T E X

. R

. C IV

. P. 279 ( e l

e m e n t s of a g r ou n d of r e c ov e r y a r e de e m e d f ou n d by t h e t ri a l c ou r t

i n f a v or of i t s j u dg m e n t i f ( 1) a n e l e m e n t of a n i n de pe n de n t g r ou n d of r e c ov e r y w a s s u bm i t t e d t o a n d f ou n d

by t h e j u r y ; ( 2) e l e m e n t s w e r e om

i t t e d w i t h ou t obj e c ti on ; a n d ( 3) t h e s u bm i t t e d e l e m e n t w a s “ n e c e s s a ri l y

r e f e r a bl e ” t o t h e s a m e g r ou n d of r e c ov e r y a s t h e om i t t e d e l e m e n t s )

. B u t e v e n i f w e a s s u m e a de e m e d

f i n di n g on t r a c i n g

, a n d t h a t t h e H u f f D e f e n da n t s ’ obj e c ti on s w e r e n ot s u f f i c i e n t t o a l e r t t h e t ri a l c ou r t of t h e

om i s s i on of t h e t r a c i n g e l e m e n t f r om t h e c h a r g e , w e m u s t s ti l l de t e r m i n e w h e t h e r t h e r e w a s e v

i de n c e t o

s u ppor t a de e m e d f i n di n g

. Se e Se r v

. C or p. I nt ’ l v . G ue r r a , 348 S.W.3d 221, 229 ( T e x . 2011) ( n oti n g

t h a t w h e n a n e l e m e n t of a c l a i m i s om i t t e d f r om t h e j u r y c h a r g e w i t h ou t obj e c ti on a n d n o w ri t t e n f i n di n g s

a r e m a de by t h e t r i a l c ou r t

, t h e om i t t e d e l e m e n t i s de e m e d f ou n d i f t h e r e i s l e g a l l y s u f f i c i e n t e v i de n c e t o

s u ppor t t h e de e m e d f i n di n g ) ; s e e al s o R am os v

. F

r i t o- Lay, I nc

. , 784 S.W.2d 667, 668 ( T e x

. 1990)

( pr ov i di n g t h a t a n om i t t e d e l e m e n t w i l l be de e m e d f ou n d i f s u ppor t e d by s om e e v i de n c e )

.

L on g v i e w c on t e n ds t h a t u n di s pu t e d e v i de n c e i de n ti f i e d t h e l e a s e s t h e t ri a l c ou r t or de r e d s u

bj e c t e d

t o a c on s t r u c ti v e t r u s t a s h a v i n g be e n a c qu

i r e d by R i l e y

- H u f f a s a r e s u l t of H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s

of f i du c i a r y du ti e s

. T h e H u f f D e f e n da n t s a g r e e t h a t t h e e v i de n c e w a s u n di s pu t e d a s t o e a c h

of t h e l e a s e s

R i l e y

- H u f f a c qu i r e d, i n c l u di n g t h e l oc a ti on a n d ori g i n of e a c h of t

h e m

. B u t i n di a m e t ri c oppos i t i o n t o

L on g v i e w ’ s pos i ti on

, t h e y c on t e n d, a s t h e y di d i n t h e t ri a l c ou r t

, t h e r e w a s n o e v i de n c e R i l e y

- H u f f a c qu i r e d

a n y s pe c i f i c l e a s e a s a r e s u l t of t h e br e a c h e s of f i du c i a r y du t i e s by H u f f or D ’ A n g e l o. W e a g r e e w i t h t h e

H u f f D e f e n da n t s

.

I t i s u n di s pu t e d t h a t t h e l e a s e br oke r s i d e n

ti f i e d a n d pr e s e n t e d on l y bl obs c on t a i n i n g

, i n t h e

a g g r e g a t e

, a t l e a s t 235,000 a c r e s f

or L on g v i e w to c on s i de r i n de c i di n g w h e t h e r t o pu r c h a s e l e a s e s on

1 421,000 a c r e s . T h e r e m u s t h a v e be e n e v i de n c e t r a c i n g a br e a c h of f i du c i a r y du t y by H u f f or D ’ A n g e l o t o

s pe c i f i c l e a s e s i n or de r to s u ppor t t h e i m pos i ti on of a c on s t r u c ti v e t r u s t on t h os e l e a s e s

. Se e K C

M F i n.

,

457 S.W.3d a t

88 ( pr ov i di n g t h a t a c on s t r u c ti v e t r u s t c a n n ot be i m pos e d w h e r e t h e t r a c i n g e l e m e n t i s n ot

m e t ) . T h e c ou r t of a ppe a l s n ot e d, a n d w e a g r e e , t h a t t h e r e i s n o e v i de n c e a n y s pe c i f i c l e a s e s or a c r e a g e

f or l e a s i n g w e r e i de n t i f i e d by t h e br oke r s a s pos s i

bl e t a r g e t s f or L on g v i e w t o pu r c h a s e or l e a s e

, n or i s t h e r e

e v i de n c e t h a t a n y s pe c i f i c l e a s e s or a c r e a g e f or l e a s i n g w e r e r e c om

m e n de d to or s e l e c t e d by L on g v i e w

or i t s boa r d f or pu r s u i t or pu r c h a s e

. Se e 482 S.W.3d a

t 191–93. T

h u s

, t h e e v i de n c e i n t h i s c a s e i s l e g a l l y

i n s u f f i c i e n t t o s u ppor t a f i n di n g t r a c i n g a n y s pe c i f i c l e a s e s R i l e y

- H u f f a c qu i r e d t o a br e a c h of f

i du c i a r y du t y

by e i t h e r H u f f or D ’ A n g e l o. Se e K C

M F i n.

, 457 S.W.3d a

t 88 ( “ I n or de r t o f a s t e n a c on s t r u c ti v e t r u s t

on pr ope r t y ow n e d by t h e de f e n da n t , s om e pa r ti c u l a r prope r t y m u s t be i de n ti f i e d a s t o w h i c h pl a i n ti f f h a s

a n e qu i t y .” ) . A c c or di

n g l y , L on g v i e w w a s n ot e n ti t l e d to h a v e a c on s t r u c t i v e t r u s t i m pos e d on a n y l e a s e s

a c qu i r e d by R i l e y

- H u f f or on pr ope r t y a s s oc i a t e d w i t h t h e m . N or w a s L on g v i e w e n ti t l e d t o h a v e ti t l e t o

a n y of t h e l e a s e s or a s s oc i a t e d pr ope r

ti e s t r a n s f er r e d to i t

. T h e t r i a l c ou r t e r r e d by r e n de ri n g j u dg m e n t

i m pos i n g t h e c on s t r u c ti v e t r u s t on a n d r e qu i ri n g t h e t r a n s f e r of l e a s e s a n d pr ope r ti e s t o L on g v i e w

.

B . M on e y Ju d gm

e n t

J u r y Q u e s ti on s 6 t h r ou g h 9 a ddr e s s e d m

on e t a r y v a l u e s a n d a m ou n t s on w h i c h t h e t ri a l c ou r t ba s e d

i t s j u dg m e n t a w a r di n g L on g v i e w $95.5 m i l l i on . T h e j u r y w a s i n s t r u c t e d t o a n s w e r t h e s e qu e s ti on s on l y i f

i t f ou n d i n r e s pon s e t o e i t he r Q u e s ti on 1 or Q u

e s ti on 2 t h a t H u f f or D ’ A n g e l o f a i l e d t o c om pl y w i t h a

f i du c i a r y du t y t o L on g v i e w . T h e qu e s ti on s w e r e a s f

ol l ow s :

1 5Q u e s t i on N o. 6 : W h

a t i s t h e m a r ke t v a l u e of t h e a s s e t s i n t h e E a g l e For d s h a l e t h a t R i l e y

H u f f E n e r g y G r ou p L L C a c qu i r e d a s a r e s u l t of R i c k D ’ A n g e l o’ s or B i l l H u f f ’ s f a i l u r e t o

c om pl y w i t h h i s f i du c i a r y du t y ?

A n s w e r i n dol l a r s a n d c e n t s , i f a n y : A n s w e r : $42,000,000.

Q u e s t i on N o. 7 : W h a t di d R i l e y

- H u f f E n e r g y G r ou p L L C pa y f or t h e a s s e t s i t a c qu i r e d

i n t h e E a g l e For d s h a l e ?

A n s w e r i n dol l a r s a n d c e n t s , i f a n y : A n s w e r : $24,500,000.

Q ue s t i o n N o. 8 : W h

a t i s t h e a m ou n t of pa s t pr odu

c ti on r e v e n u e s R i l e y

- H u f f E n e r gy

G r ou p L L C de r i v e d f r om t h e a s s e t s i n t h e E a g l e For d s h a l e i t a c qu i r e d a s a r e s u l t of R i c k

D ’ A n g e l o’ s or B i l l H u f f ’ s f a i l u r e t o c om pl y w i t h h i s f i du c i a r y du t y ?

A n s w e r i n dol l a r s a n d c e n t s , i f a n y : A n s w e r : $120,000,000.

Q u e s t i on N o. 9 : W h

a t di d R i l e y

- H u f f E n e r g y G r ou p L L C pa y t o de v e l op t h e a s s e t s i t

a c qu i r e d i n t h e E a g l e For d s h a l e ?

A n s w e r i n dol l a r s a n d c e n t s , i f a n y : A n s w e r : $127,000,000.

I n a ddr e s s i

n g t h e H u f f D e f e n da n t s ’ c h a l l e ng e s to t h e s e f i n di n g s

, w e w i l l a g a i n a s s u m e

, w i t h ou t

de c i di n g , t h a t L on g v i e w ’ s c l a i m t h a t t h e H u f f D e f e n da n t s a c qu i r e d a s s e t s a s a

r e s u l t of c om pe ti ti on w i t h

L on g v i e w w i t h ou t di s c l os u r e to a n d a ppr ov a l by L on g v i e w ’ s boa r d of di r e c t or s i s r e c og n i z e d u n de r

D e l a w a r e l a w

, L on g v i e w ’ s pl e a di n g s w e r e s u

f f i c i e nt t o s u ppor t s u c h a c l a i m

, a n d t h e e v i de n c e w a s

s u f f i c i e n t t o s u ppor t t h e j u r y ’ s f i n di n g s t h a t t h e H u f f D e f e n da n t s br e a c h e d t h a t du t y

, a s w e l l a s t h e du t y t o

n ot t a ke a c or por a t e oppor

t u n i t y f r om L on g v i e w

.

A ddr e s s i n g t h e Q u e s ti on s i n n u m e ri c a l or de r , w e f

i r s t c on s i de r Q u e s ti on 6. T h e H u f f D e f e n da n t s

c h a l l e n g e d t h e e v i de n ti a r y s u ppor t f or t h e qu e s ti on by obj e c ti n g t o i t

, i n pa r t

, on t h e g r ou n ds t h a t L on g v i e w

1 6h

a d t h e bu r de n t o pr ov

e i t s e n ti t l e m e n t t o a n y r e c ov e r y on a l e a s e

- by

- l e a s e ba s i s a n d f a i l e d t o do s o. W e

a g r e e w i t h t h a t pos i ti on

.

A s pa r t of i t s t a s k i n a n s w e r i n g Q u e s ti on 6, t h e j u r y h a d t o de t e r

m i n e w ha t a s s e t s —i .e

.,

l e a s e s —R i l e y

- H u f f a c qu i r e d a s a r e s u

l t of br e a c h

e s of f i du c i a r y du ti e s by H u f f o r D ’ A ng

e l o. A bs e n t

f i n di n g s a s t o w h i c h i n di v i du a l l e a s e s w e r e s o a c qu

i r e d, t h e j u r y c ou l d n ot f i n d t h e v a l u e of t h e a s s e t s

.

A ddi ti on a l l y , a n y f i n di n g s a s t o w h i c h l e a s e s w e r e a c qu

i r e d a s a r e s u l t of H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s

of f i du c i a r y du ti e s h a d t o be s u

ppor t e d by e v i de n c e . W e h a v e a l r e a dy c on s i de r e d w h e t h e r t h e e v i de n c e

w a s l e g a l l y s u f f i c i e n t to s u ppor t t h e j u r y ’ s a n s w e r t o Q u e s t i on 5, w h i c h i n s u bs t a n c e r e qu i r e d t h e s a m e

f i n di n g s a s di d Q u e s ti on 6 r e g a r di n g s pe c i f i c l e a s e s

. C on

s i s t e n t w i t h ou r a n a l y s i s a n d c on c l u s i on a s t o

Q u e s ti on 5—t h a t t h e e v i de n c e w a s l e g a l l y i n s u f f i c i e n t t o s u ppor t s u c h f i n di n g s —w e c on

c l u de n o e v i de n c e

s u ppor t e d t h e f i n di n g s r e qu i r e d by Q u e s ti on 6 a s t o s pe c i

f i c l e a s e s or s pe c i

f i c a c r e a g e f or l e a s i n g t h a t w e r e

i de n ti f i e d by t h e br oke r s a s pos s i

bl e t a r g e t s f or L on g v i e w t o i n v e s t i n

, n or w a s t h e r e e v i de n c e t h a t a n y

s pe c i f i c l e a s e s or a c r e a g e w e r e r e c om

m e n de d t o or s e l

e c t e d by i t s boa r d f or pu r s u i t or pu r c h a s e . A bs e n t

s u c h e v i de n c e

, t h e j u r y ’ s a n s w e r t o Q u

e s ti on 6 w a s ba s e d on l

e g a l l y i n s u f f i c i e nt e vi de n c e a n d c a n n ot

s u ppor t a j u dg m e n t f or L on g v i e w

.

T h e H u f f D e f e n da n t s di d n ot obj e c t t o e i t h e r Q u e s ti on 7 or Q u e s ti on 8 on t h e g r ou n ds t h a t t h e r e

w a s n o e v i de n c e t o s u ppor t i t s s u bm i s s i on t o t h e j u r y

. B u t t h e y obj e c t e d t o Q u

e s ti on 8, i n pa r t

, on g r ou n ds

t h a t “ t h e v a l u a ti on s h ou l d be ba s e d on t

h e n e t of pr oduc t i o n c o s t a

n d e x pe n s e s

, i n c l u di n g t a x e s .”

L on g v i e w ’ s c ou n s e l r e s pon de d, “ [ T h a t ] i s t a ke n i n t o a c c ou n t by Q u e s ti on 9.” T h e t ri a l c ou r t ov e r r u l e d t h e

obj e c ti on

.

1 7L on g v i e w c h a n g e d i t s pos i t i on a s t o Q u e s ti on s 8 a n d 9 a f t e r t h e j u r y r e t u r n e d i t s v e r di c t . A t t h a t

poi n t i t di d n ot c on t e n d i t w a s e n t i t l e d t o r e v e n u e s f r om t h e a s s e t s a s f

ou n d i n r e s pon s e t o Q u e s ti on 8 n e t

of t h e de v e l opm e n t c os t s f ou n d i n r e s pon s e t o Q u e s ti on 9, w h i c h w ou l d h a v e r e s u l t e d i n a n e t l os s i n s t e a d

of a n e t pr of i t

. R a t h e r

, i t c on t e n de d t h a t t h e j u r y ’ s a n s w e r t o Q u

e s ti on 9 c ou l d n ot be u s e d t o c a l c u l a t e t h e

n e t a m ou n t R i l e y

- H u f f de r i v e d f r om t h e a s s e t s be c a

u s e Q u e s ti on 9 w a s i m m a t e ri a l —i t di d n ot l i m i t t h e j u r y

t o c on s i de ri n g on l y t h os e c os t s n

e c e s s a r y t o de v e l op a s s e t s a c qu

i r e d t h r ou g h a br e a c h of f

i du c i a r y du t y by

H u f f or D ’ A n g e l o, w h i c h w a s w h a t Q u e s ti on 8 a s ke d. T

h u s , L on g v i e w m a i n t a i n e d—a n d m a i n t a i n s i n t h i s

C ou r t —t h a t t h e a n s w e r t o Q u e s ti on 9 s h ou l d be di s r e g a r de d.

T h e t r i a l c ou r t f i r s t r e n de r e d j u dg m e n t t h a t

, i n pa r t

, pr ov i de d f or L on g v i e w t o r e c ov

e r $95.5 m

i l l i on

,

“ ba s e d on t he j u

r y ’ s f i n di n g r e g a r di n g t h e v a l u e of pa s t

- pr odu

c ti on r e v e n u e s de ri v e d f r om t h e Su bj e c t

Pr ope r ti e s m i n u s t h e a m ou n t t h e j u r y f ou n d t h a t t h e de f e n da n t s pa i d to a c qu i r e t h e Su bj e c t Pr ope r ti e s .”

T h e c ou r t l a t e r r e n de r e d a n a m e n de d j u dg m e n t w h i c h de l e t e d t h e a bov e l a n g u a g e a n d s i m pl y or de r e d t

h a t

L on g v i e w r e c ov e r $95.5 m

i l l i on w i t h ou t e x pl a i n i n g h ow i t a r r i v e d a t t h e a m ou n t

. T h e H u f f D e f e n da n t s u r g e

t h a t t h e on l y e x pl a n a t i on f o r t h e f i g u r e of $95.5 m

i l l i on i s t h a t t h e t ri a l c ou r t di s r e g a r de d t h e a n s w e r t o

Q u e s ti on 9 a n d di d w h a t i t f i r s t s a i d i t di d—r e du c e d t h e $120 m i l l i on a n s w e r t o Q u e s ti on 8 by t h e $24.5

m i l l i on a n s w e r t o Q u

e s ti on 7. L on

g v i e w s u g g e s t s t h e s a m e ba s i s f or t h e $ 9 5

. 5 m i l l i o n a m

ou n t

. B u t

L on g v i e w c on ti n u e s to m a i n t a i n t h a t t h e t r i a l c ou r t c ou l d h a v e pr ope r l y c on s i de r e d Q u e s ti on 8 w i t h ou t a l s o

c on s i de ri n g Q u e s ti on 9 be c a u s e Q u e s t i on 9 w a s n ot l i m i t e d to t h e a s s e t s R i l e y

- H u f f a c qu i r e d a s a r e s u l t

of br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s by H u f f a n d D ’ A n g e l o, a s w a s Q u

e s ti on 8. W e a g

r e e w i t h L on g v i e w ’ s

pos i ti on i n pa r t : Q u e s ti on 9 w a s i m m a t e r i a l . B u t t h a t doe s n ot m e a n t h a t Lon g v i e w i s c or r e c t i n w h ol e

.

1 8B ot h pa r ti e s c i t e D e l a w a r e l a w a s c on t r ol l i n g t h e a m ou n t r e c ov e r a bl e f or a br e a c h of f

i du c i a r y du t y

.

D e l a w a r e l a w l i m i

t s di s g or g e m e n t t o a f i du c i a r y ’ s pr of i t

. G ut h

, 5 A .2d a t 510; s e e al s o Thor pe v

.

C E R B C O

, I nc

. , 676 A .2d 436, 445 ( D e l

. 1996) ( on

c e di s l oy a l t y h a s be e n pr ov e n , “ a f i du c i a r y [ m a y ] n ot

pr of i t pe r s on a l l y f r om h i s c on du c t ” ( e m ph a s i s a dde d) ) . W h

e t h e r t h e a m ou n t r e c ov e r a bl e i s c on s i de r e d

s u bs t a n ti v e or r e m e di a l doe s n ot m a t t e r , be c a u s e T e x a s l a w s i m i l a r l y l i m i t s di s g or g e m e n t t o a f i du c i a r y ’ s

p r o f i t s

. E R I C ons ul t i ng E ng’ r s

, I nc

. v

. Sw i nne a

, 318 S.W.3d 867, 873 ( T e x

. 2010) ( c o ur t s m a y

“ di s g or g e a l l i l l

- g ot t e n pr of i t s f r om a f i du c i a r y w h e n a f i du c i a r y a g e n t u s u r ps a n op p o r t uni t y pr ope r l

y

be l on g i n g t o a pr i n c i pa l , or c om pe t e s w i t h a pri n c i pa l ” ( e m ph a s i s a dde d) )

. T

h u s

, u n de r e i t h e r D e l a w a r e

or T e x a s l a w

, t h e di s g or g e m e n t a w a r d m u s t be ba s e d on pr

of i t s R i l e y

- H u f f obt a i n e d a s a r e s u l t of H u f f ’ s

or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s

. T h e a m ou n t of prof i t r e s u l ti n g f r om a br e a c h of f i du c i a r y du t y

w i l l g e n e r a l l y be a f a c t qu e s ti on. I n t hi s i ns t a n

c e

, n e i t h e r pa r t y c on t e n ds t h a t i t w a s n ot

. U n de r t h e

c i r c u m s t a n c e s

, t h e a m ou n t t h e t r i a l c ou r t w a s a u t h ori z e d t o or de r t

h e H u f f D e f e n da n t s t o pa y L on g v i e w w a s

t h e a m ou n t of pr of i t r e s u l ti n g f r om H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s of f i du c i a r y du ti e s a s f ou n d by t h e j u r y

.

B u t s u c h a qu e s ti on w a s n ot s u bm i t t e d t o t h e j u r y

, e v e n t h ou g h t h e H u f f D e f e n da n t s s pe c i f i c a l l y poi n t e d ou t

t h e om i s s i on by obj e c ti

n g t o Q u e s ti on 8. Q u e s ti on 8 di d n ot r e qu i r e t h e j u r y t o f i n d h ow m u c h pr of i t R i l e y

H u f f obt a i n e d f r om t h e a s s e t s i t a c qu i r e d by m e a n s of H u f f ’ s or D ’ A n g e l o’ s br e a c h e s ; i t r e qu i r e d t h e j u r y

t o f i n d on l y t h e a m ou n t of r e v e nue

s R i l e y

- H u f f r e c e i v e d. A n d Q u e s t i on 9 di d n ot l i m i t t h e j u r y t o f i n di n g

t h e e x pe n s e s r e qu i r e d to pr odu

c e t h e r e v e n u e s f ou n d i n a n s w e r t o Q u

e s ti on 8, a s L on

g v i e w h a s m a i n t a i n e d

pos t

- v e r di c t

. B e c a u s e t h e a n s w e r t o Q u

e s ti on 8 s u bm i t t e d a n i n c or r e c t m e a s u r e f or e qu i t a bl e di s g or g e m e n t

of pr of i t

, L on g v i e w ’ s pos t

- t

r i a l pos i ti on i s t h a t Q u e s ti on 9 i s i m m a t e ri a l a n d s h ou l d be d i s r e ga r de d ( a

1 9pos i

ti on w i t h w h i c h w e h a v e a g r e e d) , a n d t h e r e w a s n o ot h e r f i n di n g w h i c h c ou l d be u s e d i n c on j u n c ti on

w i t h t h e a n s w e r t o Q u e s ti on 8 t o c a l c u l a t e R i l e y

- H u f f ’ s pr of i t

, Q u e s t i on 8 a n d i t s a n s w e r w e r e i

m m a t e ri a l

.

Se e W .O . B ank s t on N

i s s an v . W al t e r s , 754 S.W.2d 127, 128 ( T e x . 1988)

.

B e c a u s e t h e r e w a s l e g a l l y i n s u f f i c i e n t e v i de n c e t o s u ppor t t h e j u r y ’ s a n s w e r t o Q u e s ti on 6 a n d t h e

j u r y ’ s a n s w e r t o Q u e s ti on 8 w a s i

m m a t e ri a l

, t h e r e w a s n o ba s i s f or t h e t ri a l c ou r t t o r e n de r j u dg m e n t i n

f a v or of L on g v i e w f or m on e y , a n d i t e r r e d i n doi n g s o.

I V . C on c l u s i on

For t h e r e a s on s s e t ou t a bov e , w e a f f i r m t h e j u dg m e n t of t h e c ou r t of a ppe a l s

.

________________________________________ Ph i l J oh n s on

J u s t i c e

O P I N I O N D E L I V

E R E D : J u n e 9, 2017

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