# Službeni list C 328/2020

| | ISSN 1977-1088 |
| --- | --- |
| Službeni list
  Europske unije | C 328 |
| | |
| Hrvatsko izdanje | Informacije i objave | Godište 63.5. listopada 2020. |

ISSN 1977-1088

Službeni list

Europske unije

C 328

Hrvatsko izdanje

Informacije i objave

Godište 63.5. listopada 2020.

---

| Sadržaj | Stranica |
| --- | --- |
| | III.   Pripremni akti |
| | VIJEĆE EUROPSKE UNIJE |
| 2020/C 328/01 | Stajalište Vijeća (EU) br. 9/2020 u prvom čitanju s ciljem donošenja Direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata Vijeće usvojilo 20. srpnja 2020. (
  1
  ) | 1 |
| 2020/C 328/02 | Obrazloženje Vijeća: Stajalište Vijeća (EU) br. 9/2020 u prvom čitanju s ciljem donošenja Direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata | 3 |

Sadržaj

Stranica

III.   Pripremni akti

VIJEĆE EUROPSKE UNIJE

2020/C 328/01

Stajalište Vijeća (EU) br. 9/2020 u prvom čitanju s ciljem donošenja Direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata Vijeće usvojilo 20. srpnja 2020. (
  1
  )

1

1

2020/C 328/02

Obrazloženje Vijeća: Stajalište Vijeća (EU) br. 9/2020 u prvom čitanju s ciljem donošenja Direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata

3

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Tekst značajan za EGP. |

---

(1)   Tekst značajan za EGP.

1

| HR | |
| --- | --- |

HR

---

III. Pripremni akti

VIJEĆE EUROPSKE UNIJE

| 5.10.2020 | HR | Službeni list Europske unije | C 328/1 |
| --- | --- | --- | --- |

5.10.2020

HR

Službeni list Europske unije

C 328/1

---

STAJALIŠTE VIJEĆA (EU) br. 9/2020 U PRVOM ČITANJU

s ciljem donošenja Direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata

Vijeće usvojilo 20. srpnja 2020.

(Tekst značajan za EGP)

(2020/C 328/01)

EUROPSKI PARLAMENT I VIJEĆE EUROPSKE UNIJE,

uzimajući u obzir Ugovor o funkcioniranju Europske unije, a posebno njegov članak 53. stavak 1.,

uzimajući u obzir prijedlog Europske komisije,

nakon prosljeđivanja nacrta zakonodavnog akta nacionalnim parlamentima,

nakon savjetovanja s Europskom središnjom bankom,

uzimajući u obzir mišljenje Europskoga gospodarskog i socijalnog odbora (1),

u skladu s redovnim zakonodavnim postupkom (2),

budući da:

| (1) | Skupno financiranje rješenje je iz područja financijske tehnologije kojim se malim i srednjim poduzećima, a osobito novoosnovanim poduzećima (start-ups) i rastućim poduzećima (scale-ups), osigurava alternativni pristup financiranju kako bi se potaklo inovativno poduzetništvo u Uniji i time ojačala unija tržišta kapitala. To s druge strane doprinosi stvaranju diverzificiranijeg financijskog sustava koji je manje ovisan o bankovnom financiranju, čime se ograničavaju sistemski rizici i koncentracijski rizici. Druge prednosti promicanja inovativnog poduzetništva skupnim financiranjem jesu oslobađanje zamrznutog kapitala za ulaganja u nove i inovativne projekte, ubrzanje učinkovite raspodjele resursa i diversifikacija imovine. |
| --- | --- |

(1)

Skupno financiranje rješenje je iz područja financijske tehnologije kojim se malim i srednjim poduzećima, a osobito novoosnovanim poduzećima (start-ups) i rastućim poduzećima (scale-ups), osigurava alternativni pristup financiranju kako bi se potaklo inovativno poduzetništvo u Uniji i time ojačala unija tržišta kapitala. To s druge strane doprinosi stvaranju diverzificiranijeg financijskog sustava koji je manje ovisan o bankovnom financiranju, čime se ograničavaju sistemski rizici i koncentracijski rizici. Druge prednosti promicanja inovativnog poduzetništva skupnim financiranjem jesu oslobađanje zamrznutog kapitala za ulaganja u nove i inovativne projekte, ubrzanje učinkovite raspodjele resursa i diversifikacija imovine.

| (2) | Uredbom (EU) .../... Europskog parlamenta i Vijeća (3) utvrđuju se jedinstveni, razmjerni i izravno primjenjivi zahtjevi u vezi s pružanjem usluga skupnog financiranja, organizacijom pružatelja usluga skupnog financiranja, izdavanjem odobrenja za rad pružateljima usluga skupnog financiranja i nadzorom nad njima te poslovanjem platformi za skupno financiranje, kao i u vezi s transparentnošću i promidžbenim sadržajima u odnosu na pružanje usluga skupnog financiranja u Uniji. |
| --- | --- |

(2)

Uredbom (EU) .../... Europskog parlamenta i Vijeća (3) utvrđuju se jedinstveni, razmjerni i izravno primjenjivi zahtjevi u vezi s pružanjem usluga skupnog financiranja, organizacijom pružatelja usluga skupnog financiranja, izdavanjem odobrenja za rad pružateljima usluga skupnog financiranja i nadzorom nad njima te poslovanjem platformi za skupno financiranje, kao i u vezi s transparentnošću i promidžbenim sadržajima u odnosu na pružanje usluga skupnog financiranja u Uniji.

| (3) | Kako bi se osigurala pravna sigurnost u pogledu osoba i aktivnosti obuhvaćenih područjem primjene Uredbe (EU) .../... odnosno područjem primjene Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća (4), te kako bi se izbjegla situacija u kojoj ista aktivnost podliježe višestrukim odobrenjima za rad u Uniji, pravne osobe koje imaju odobrenje za rad kao pružatelji usluga skupnog financiranja u skladu s Uredbom (EU) .../... trebalo bi isključiti iz područja primjene Direktive 2014/65/EU. |
| --- | --- |

(3)

Kako bi se osigurala pravna sigurnost u pogledu osoba i aktivnosti obuhvaćenih područjem primjene Uredbe (EU) .../... odnosno područjem primjene Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća (4), te kako bi se izbjegla situacija u kojoj ista aktivnost podliježe višestrukim odobrenjima za rad u Uniji, pravne osobe koje imaju odobrenje za rad kao pružatelji usluga skupnog financiranja u skladu s Uredbom (EU) .../... trebalo bi isključiti iz područja primjene Direktive 2014/65/EU.

| (4) | S obzirom na to da je izmjena predviđena u ovoj Direktivi izravno povezana s Uredbom (EU) .../..., datum od kojeg su države članice dužne primjenjivati nacionalne mjere za prenošenje ove Direktive trebalo bi odgoditi kako bi se podudarao s datumom primjene utvrđenim u toj uredbi, |
| --- | --- |

(4)

S obzirom na to da je izmjena predviđena u ovoj Direktivi izravno povezana s Uredbom (EU) .../..., datum od kojeg su države članice dužne primjenjivati nacionalne mjere za prenošenje ove Direktive trebalo bi odgoditi kako bi se podudarao s datumom primjene utvrđenim u toj uredbi,

DONIJELI SU OVU DIREKTIVU:

Članak 1.

U članku 2. stavku 1. Direktive 2014/65/EU dodaje se sljedeća točka:

| „(p) | pružatelje usluga skupnog financiranja kako su definirani u članku 2. stavku 1. točki (e) Uredbe (EU) .../... Europskog parlamenta i Vijeća (*1). |
| --- | --- |

„(p)

pružatelje usluga skupnog financiranja kako su definirani u članku 2. stavku 1. točki (e) Uredbe (EU) .../... Europskog parlamenta i Vijeća (*1).

Članak 2.

1.   Države članice do ... [6 mjeseci nakon datuma stupanja na snagu uredbe iz dokumenta ST 6800/2020 (2018/0048(COD))] donose i objavljuju zakone i druge propise koji su potrebni radi usklađivanja s člankom 1. ove Direktive.

One primjenjuju te mjere od ... [12 mjeseci nakon datuma stupanja na snagu uredbe iz dokumenta ST 6800/2020 (2018/0048 (COD))].

2.   Države članice Komisiji i Europskom nadzornom tijelu za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) dostavljaju tekst glavnih odredaba nacionalnog prava koje donesu u području na koje se odnosi ova Direktiva.

Članak 3.

Ova Direktiva stupa na snagu dvadesetog dana od dana objave u Službenom listu Europske unije.

Članak 4.

Ova je Direktiva upućena državama članicama.

Sastavljeno u ...

Za Europski parlament

Predsjednik

Za Vijeće

Predsjednik

---

(1)  SL C 367, 10.10.2018., str. 65.

1

(2)  Stajalište Europskog parlamenta od 27. ožujka 2019. (još nije objavljeno u Službenom listu) i stajalište Vijeća u prvom čitanju od 20. srpnja 2020. Stajalište Europskog parlamenta od ... (još nije objavljeno u Službenom listu).

2

(3)  Uredba (EU) .../... Europskog parlamenta i Vijeća od ... o europskim pružateljima usluga skupnog financiranja za poduzeća i o izmjeni Uredbe (EU) 2017/1129 i Direktive (EU) 2019/1937 (SL L ..., ..., str. ....).

3

(4)  Direktiva 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU (SL L 173, 12.6.2014., str. 349.).

4

---

| 5.10.2020 | HR | Službeni list Europske unije | C 328/3 |
| --- | --- | --- | --- |

5.10.2020

HR

Službeni list Europske unije

C 328/3

---

Obrazloženje Vijeća: Stajalište Vijeća (EU) br. 9/2020 u prvom čitanju s ciljem donošenja Direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata

(2020/C 328/02)

I.   UVOD

Komisija je 8. ožujka 2018. donijela paket mjera za produbljivanje unije tržišta kapitala te komunikaciju „Dovršetak unije tržišta kapitala do 2019. – vrijeme je za brže ostvarivanje rezultata”. Tim su paketom obuhvaćena sljedeća dva prijedloga u redovnom zakonodavnom postupku:

| — | Prijedlog uredbe Europskog parlamenta i Vijeća o europskim pružateljima usluga skupnog financiranja za poduzeća i |
| --- | --- |

—

Prijedlog uredbe Europskog parlamenta i Vijeća o europskim pružateljima usluga skupnog financiranja za poduzeća i

| — | Prijedlog direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata. |
| --- | --- |

—

Prijedlog direktive Europskog parlamenta i Vijeća o izmjeni Direktive 2014/65/EU o tržištu financijskih instrumenata.

Europski parlament donio je svoja stajališta u prvom čitanju na plenarnoj sjednici 27. ožujka 2019.

Sa strane Vijeća Radna skupina za financijske usluge ispitala je ta dva prijedloga na nizu sastanaka u okviru predsjedanja više država članica. Odbor stalnih predstavnika dao je 26. lipnja 2019. mandat kako bi se u pregovorima postigao dogovor s Parlamentom u vezi s tim prijedlozima.

Dogovor s Europskim parlamentom o kompromisnim tekstovima uredbe i direktive postignut je 18. prosinca 2019., podložno tehničkoj reviziji i pravno-jezičnoj redakturi.

Odbor za ekonomsku i monetarnu politiku Europskog parlamenta odobrio je kompromisne tekstove 7. svibnja 2020. nakon dovršetka tehničke revizije. Predsjednica tog odbora 12. svibnja 2020. predsjedništvu Vijeća podnijela je pismo u kojem je navela da će na plenarnoj sjednici Parlamenta preporučiti da Parlament u drugom čitanju odobri stajališta Vijeća bez daljnjih amandmana, ako Vijeće kao svoja stajališta u prvom čitanju donese tehnički revidirane kompromisne tekstove (uključujući sve potrebne pravno-jezične izmjene). Kao rezultat toga smatralo bi se da su ta dva predložena akta donesena u formulaciji koja odgovara stajalištima Vijeća.

Odbor stalnih predstavnika 20. svibnja 2020. postigao je politički dogovor o tehnički revidiranim kompromisnim tekstovima.

Uzimajući u obzir navedeni dogovor te nakon pravno-jezične redakture, Vijeće je 20. srpnja 2020. donijelo svoje stajalište u prvom čitanju u skladu s redovnim zakonodavnim postupkom utvrđenim u članku 294. Ugovora o funkcioniranju Europske unije (UFEU).

II.   CILJ

Skupno financiranje rješenje je iz područja financijske tehnologije kojim se malim i srednjim poduzećima, a osobito novoosnovanim poduzećima (start-ups) i rastućim poduzećima (scale-ups), osigurava alternativni pristup financiranju kako bi se potaklo inovativno poduzetništvo u Uniji i time ojačala unija tržišta kapitala. To s druge strane doprinosi stvaranju diverzificiranijeg financijskog sustava koji je manje ovisan o bankovnom financiranju, čime se ograničavaju sistemski rizici i koncentracijski rizici. Druge prednosti promicanja inovativnog poduzetništva skupnim financiranjem jesu oslobađanje zamrznutog kapitala za ulaganja u nove i inovativne projekte, ubrzanje učinkovite raspodjele resursa i diversifikacija imovine.

Cilj je uredbe i direktive rješavanje rascjepkanosti pravnog okvira primjenjivog na usluge skupnog financiranja s ciljem osiguravanja pravilnog funkcioniranja unutarnjeg tržišta tih usluga uz poboljšanje zaštite ulagatelja i učinkovitosti tržišta te pružanje doprinosa uspostavi unije tržišta kapitala.

III.   ANALIZA STAJALIŠTA VIJEĆA U PRVOM ČITANJU

Direktivom se pružatelji usluga skupnog financiranja, kako su definirani u uredbi, isključuju iz područja primjene Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU (1).

IV.   ZAKLJUČAK

U stajalištima Vijeća u prvom čitanju za uredbu i direktivu odražava se kompromis postignut u pregovorima između Vijeća i Europskog parlamenta.

Vijeće smatra da njegova stajališta u prvom čitanju predstavljaju uravnotežen paket kojim će se, nakon donošenja, ispuniti ciljevi promicanja pravilnog funkcioniranja unutarnjeg tržišta usluga skupnog financiranja, poboljšanja zaštite ulagatelja i učinkovitosti tržišta te doprinosa uspostavi unije tržišta kapitala.

---

(1)  SL L 173, 12.6.2014., str. 349.

---