# Euroopan unionin C 328/2020

| | ISSN 1977-1053 |
| --- | --- |
| Euroopan unionin
  virallinen lehti | C 328 |
| | |
| Suomenkielinen laitos | Tiedonantoja ja ilmoituksia | 63. vuosikerta5. lokakuuta 2020 |

ISSN 1977-1053

Euroopan unionin

virallinen lehti

C 328

Suomenkielinen laitos

Tiedonantoja ja ilmoituksia

63. vuosikerta5. lokakuuta 2020

---

| Sisältö | Sivu |
| --- | --- |
| | III   Valmistavat säädökset |
| | NEUVOSTO |
| 2020/C 328/01 | Neuvoston ensimmäisessä käsittelyssä vahvistama kanta (EU) N:o 9/2020 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin antamiseksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta Neuvosto hyväksynyt 20 päivänä heinäkuuta 2020 (
  1
  ) | 1 |
| 2020/C 328/02 | Neuvoston perustelut: Neuvoston ensimmäisessä käsittelyssä vahvistama kanta (EU) N:o 9/2020 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin antamiseksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta | 3 |

Sisältö

Sivu

III   Valmistavat säädökset

NEUVOSTO

2020/C 328/01

Neuvoston ensimmäisessä käsittelyssä vahvistama kanta (EU) N:o 9/2020 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin antamiseksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta Neuvosto hyväksynyt 20 päivänä heinäkuuta 2020 (
  1
  )

1

1

2020/C 328/02

Neuvoston perustelut: Neuvoston ensimmäisessä käsittelyssä vahvistama kanta (EU) N:o 9/2020 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin antamiseksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta

3

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   ETA:n kannalta merkityksellinen teksti. |

---

(1)   ETA:n kannalta merkityksellinen teksti.

1

| FI | |
| --- | --- |

FI

---

III Valmistavat säädökset

NEUVOSTO

| 5.10.2020 | FI | Euroopan unionin virallinen lehti | C 328/1 |
| --- | --- | --- | --- |

5.10.2020

FI

Euroopan unionin virallinen lehti

C 328/1

---

Neuvoston ensimmäisessä käsittelyssä vahvistama kanta (EU) N:o 9/2020

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin antamiseksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta

Neuvosto hyväksynyt 20 päivänä heinäkuuta 2020

ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

(2020/C 328/01)

EUROOPAN PARLAMENTTI JA EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO, jotka

ottavat huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen ja erityisesti sen 53 artiklan 1 kohdan,

ottavat huomioon Euroopan komission ehdotuksen,

sen jälkeen kun esitys lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttäväksi säädökseksi on toimitettu kansallisille parlamenteille,

ovat kuulleet Euroopan keskuspankkia,

ottavat huomioon Euroopan talous- ja sosiaalikomitean lausunnon (1),

noudattavat tavallista lainsäätämisjärjestystä (2),

sekä katsovat seuraavaa:

| (1) | Joukkorahoitus on rahoitusteknologinen ratkaisu, joka tarjoaa pienille ja keskisuurille yrityksille, jäljempänä ’pk-yritykset’, ja erityisesti startup-yrityksille ja scale-up-yrityksille vaihtoehtoisen rahoituslähteen innovatiivisen yritystoiminnan edistämiseksi unionissa, ja vahvistaa näin pääomamarkkinaunionia. Tämä puolestaan edistää monipuolisempaa rahoitusjärjestelmää, joka on vähemmän riippuvainen pankkirahoituksesta, ja vähentää näin järjestelmä- ja keskittymäriskejä. Innovatiivisen yritystoiminnan edistämisestä joukkorahoituksen avulla aiheutuvia muita hyötyjä ovat jäädytetyn pääoman vapautuminen uusiin ja innovatiivisiin hankkeisiin tehtäviä investointeja varten, resurssien tehokkaan kohdentamisen nopeutuminen sekä varojen monipuolistuminen. |
| --- | --- |

(1)

Joukkorahoitus on rahoitusteknologinen ratkaisu, joka tarjoaa pienille ja keskisuurille yrityksille, jäljempänä ’pk-yritykset’, ja erityisesti startup-yrityksille ja scale-up-yrityksille vaihtoehtoisen rahoituslähteen innovatiivisen yritystoiminnan edistämiseksi unionissa, ja vahvistaa näin pääomamarkkinaunionia. Tämä puolestaan edistää monipuolisempaa rahoitusjärjestelmää, joka on vähemmän riippuvainen pankkirahoituksesta, ja vähentää näin järjestelmä- ja keskittymäriskejä. Innovatiivisen yritystoiminnan edistämisestä joukkorahoituksen avulla aiheutuvia muita hyötyjä ovat jäädytetyn pääoman vapautuminen uusiin ja innovatiivisiin hankkeisiin tehtäviä investointeja varten, resurssien tehokkaan kohdentamisen nopeutuminen sekä varojen monipuolistuminen.

| (2) | Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) .../... (3) säädetään yhtenäisistä, oikeasuhtaisista ja suoraan sovellettavista vaatimuksista, jotka koskevat joukkorahoituspalvelujen tarjoamista, joukkorahoituspalvelujen tarjoajien toiminnan järjestämistä, toimilupamenettelyä ja valvontaa, joukkorahoituspalvelualustojen toimintaa sekä joukkorahoituspalvelujen tarjoamiseen liittyvää läpinäkyvyyttä ja markkinointiviestintää unionissa. |
| --- | --- |

(2)

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) .../... (3) säädetään yhtenäisistä, oikeasuhtaisista ja suoraan sovellettavista vaatimuksista, jotka koskevat joukkorahoituspalvelujen tarjoamista, joukkorahoituspalvelujen tarjoajien toiminnan järjestämistä, toimilupamenettelyä ja valvontaa, joukkorahoituspalvelualustojen toimintaa sekä joukkorahoituspalvelujen tarjoamiseen liittyvää läpinäkyvyyttä ja markkinointiviestintää unionissa.

| (3) | Jotta voidaan taata oikeusvarmuus asetuksen (EU) .../... ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU (4) soveltamisalaan kuuluvien henkilöiden ja toimintojen osalta ja välttää tilanne, jossa samaan toimintaan sovelletaan unionissa useita toimilupia, asetuksen (EU) .../... nojalla joukkorahoituspalvelujen tarjoamiseen toimiluvan saaneet oikeushenkilöt olisi jätettävä direktiivin 2014/65/EU soveltamisalan ulkopuolelle. |
| --- | --- |

(3)

Jotta voidaan taata oikeusvarmuus asetuksen (EU) .../... ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU (4) soveltamisalaan kuuluvien henkilöiden ja toimintojen osalta ja välttää tilanne, jossa samaan toimintaan sovelletaan unionissa useita toimilupia, asetuksen (EU) .../... nojalla joukkorahoituspalvelujen tarjoamiseen toimiluvan saaneet oikeushenkilöt olisi jätettävä direktiivin 2014/65/EU soveltamisalan ulkopuolelle.

| (4) | Koska tässä direktiivissä säädetty muutos liittyy suoraan asetukseen (EU) .../..., päivää, josta alkaen jäsenvaltioiden on sovellettava kansallisia toimenpiteitä, joilla tämä direktiivi saatetaan osaksi kansallista lainsäädäntöä, olisi lykättävä kyseisessä asetuksessa vahvistettuun soveltamispäivään, |
| --- | --- |

(4)

Koska tässä direktiivissä säädetty muutos liittyy suoraan asetukseen (EU) .../..., päivää, josta alkaen jäsenvaltioiden on sovellettava kansallisia toimenpiteitä, joilla tämä direktiivi saatetaan osaksi kansallista lainsäädäntöä, olisi lykättävä kyseisessä asetuksessa vahvistettuun soveltamispäivään,

OVAT HYVÄKSYNEET TÄMÄN DIREKTIIVIN:

1 artikla

Lisätään direktiivin 2014/65/EU 2 artiklan 1 kohtaan alakohta seuraavasti:

| ”p) | Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) .../... (*1) 2 artiklan 1 kohdan e alakohdassa määritellyt joukkorahoituspalvelun tarjoajat. |
| --- | --- |

”p)

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) .../... (*1) 2 artiklan 1 kohdan e alakohdassa määritellyt joukkorahoituspalvelun tarjoajat.

2 artikla

1.   Jäsenvaltioiden on annettava ja julkaistava tämän direktiivin 1 artiklan noudattamisen edellyttämät lait, asetukset ja hallinnolliset määräykset viimeistään .. päivänä ...kuuta ... [kuuden kuukauden kuluttua asiakirjassa ST 6800/20 (2018/0048(COD)) olevan asetuksen voimaantulopäivästä].

Jäsenvaltioiden on sovellettava näitä säännöksiä ... päivästä ...kuuta ... [12 kuukauden kuluttua asiakirjassa ST 6800/20 (2018/0048(COD)) olevan asetuksen voimaantulopäivästä].

2.   Jäsenvaltioiden on toimitettava tässä direktiivissä säännellyistä kysymyksistä antamansa keskeiset kansalliset säännökset kirjallisina komissiolle ja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

3 artikla

Tämä direktiivi tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

4 artikla

Tämä direktiivi on osoitettu kaikille jäsenvaltioille.

Tehty ...

Euroopan parlamentin puolesta

Puhemies

Neuvoston puolesta

Puheenjohtaja

---

(1)  EUVL C 367, 10.10.2018, s. 65.

1

(2)  Euroopan parlamentin kanta, vahvistettu 27. maaliskuuta 2019 (ei vielä julkaistu virallisessa lehdessä), ja neuvoston ensimmäisen käsittelyn kanta, vahvistettu 20. heinäkuuta 2020. Euroopan parlamentin kanta, vahvistettu ... (ei vielä julkaistu virallisessa lehdessä).

2

(3)  Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) .../..., annettu ... päivänä ...kuuta ..., yrityksille suunnatun joukkorahoituspalvelun eurooppalaisista tarjoajista sekä asetuksen (EU) 2017/1129 ja direktiivin (EU) 2019/1937 muuttamisesta (EUVL L ..., ..., s. ...).

3

(4)  Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/65/EU, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 349).

4

---

| 5.10.2020 | FI | Euroopan unionin virallinen lehti | C 328/3 |
| --- | --- | --- | --- |

5.10.2020

FI

Euroopan unionin virallinen lehti

C 328/3

---

Neuvoston perustelut: Neuvoston ensimmäisessä käsittelyssä vahvistama kanta (EU) N:o 9/2020 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin antamiseksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta

(2020/C 328/02)

I   JOHDANTO

Komissio hyväksyi 8. maaliskuuta 2018 pääomamarkkinaunionin syventämiseen tähtäävän toimenpidepaketin sekä tiedonannon ”Toimien vauhdittaminen pääomamarkkinaunionin toteuttamiseksi vuoteen 2019 mennessä”. Paketti sisälsi seuraavat kaksi tavallisessa lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävää säädösehdotusta:

| — | Ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi yrityksille suunnatun joukkorahoituspalvelun eurooppalaisista tarjoajista; ja |
| --- | --- |

—

Ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi yrityksille suunnatun joukkorahoituspalvelun eurooppalaisista tarjoajista; ja

| — | Ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta. |
| --- | --- |

—

Ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi rahoitusvälineiden markkinoista annetun direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta.

Euroopan parlamentti vahvisti ensimmäisen käsittelyn kantansa täysistunnossaan 27. maaliskuuta 2019.

Neuvoston finanssipalvelutyöryhmä tarkasteli näitä kahta ehdotusta useissa kokouksissa eri puheenjohtajakausilla. Pysyvien edustajien komitea antoi 26. kesäkuuta 2019 valtuutuksen neuvotella parlamentin kanssa näistä ehdotuksista.

Asetuksen ja direktiivin kompromissiteksteistä päästiin yhteisymmärrykseen Euroopan parlamentin kanssa 18. joulukuuta 2019. Yhteisymmärrys edellytti teknistä tarkistusta ja lingvistijuristien viimeistelyä.

Teknisen tarkistuksen valmistuttua Euroopan parlamentin talous- ja raha-asioiden valiokunta hyväksyi kompromissitekstit 7. toukokuuta 2020. Valiokunnan puheenjohtaja allekirjoitti 12. toukokuuta 2020 neuvoston puheenjohtajavaltiolle osoitetun kirjeen, jossa todetaan, että jos neuvosto hyväksyy teknisesti tarkistetut kompromissitekstit (mukaan lukien tarvittavat lingvistijuristien tekemät muutokset) ensimmäisen käsittelyn kantoinaan, hän suosittelee parlamentin täysistunnolle, että parlamentti hyväksyisi toisessa käsittelyssään neuvoston kannat ilman tarkistuksia. Tästä seuraisi, että molemmat ehdotetut säädökset katsottaisiin annetuiksi neuvoston kantoja vastaavassa sanamuodossa.

Pysyvien edustajien komitea pääsi 20. toukokuuta 2020 poliittiseen yhteisymmärrykseen teknisesti tarkistetuista kompromissiteksteistä.

Edellä mainittu yhteisymmärrys huomioon ottaen ja lingvistijuristien viimeisteltyä tekstit neuvosto vahvisti 20. heinäkuuta 2020 ensimmäisen käsittelyn kantansa Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen (SEUT) 294 artiklan mukaista tavallista lainsäätämisjärjestystä noudattaen.

II   TAVOITE

Joukkorahoitus on rahoitusteknologinen ratkaisu, joka tarjoaa pienille ja keskisuurille yrityksille, erityisesti startup-yrityksille ja toimintaansa laajentaville yrityksille, vaihtoehtoisen rahoituslähteen innovatiivisen yritystoiminnan edistämiseksi unionissa, ja vahvistaa näin pääomamarkkinaunionia. Tämä puolestaan edistää monipuolisempaa rahoitusjärjestelmää, joka on vähemmän riippuvainen pankkirahoituksesta, ja vähentää näin järjestelmä- ja keskittymäriskejä. Innovatiivisen yritystoiminnan edistämisestä joukkorahoituksen avulla aiheutuvia muita hyötyjä ovat jäädytetyn pääoman vapautuminen uusiin ja innovatiivisiin hankkeisiin tehtäviä investointeja varten, resurssien tehokkaan kohdentamisen nopeutuminen sekä varojen monipuolistuminen.

Asetuksen ja direktiivin tavoitteena on puuttua joukkorahoituspalveluihin sovellettavan oikeudellisen kehyksen hajanaisuuteen, jotta varmistettaisiin näiden palveluiden sisämarkkinoiden asianmukainen toiminta ja parannettaisiin samalla sijoittajansuojaa ja markkinoiden tehokkuutta ja edistettäisiin pääomamarkkinaunionin perustamista.

III   NEUVOSTON ENSIMMÄISEN KÄSITTELYN KANNAN ANALYSOINTI

Direktiivillä poistetaan asetuksessa määritellyt joukkorahoituspalvelun tarjoajat rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta 15. toukokuuta 2014 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU (1) soveltamisalasta.

IV   PÄÄTELMÄ

Asetusta ja direktiiviä koskevissa neuvoston ensimmäisen käsittelyn kannoissa on otettu huomioon neuvoston ja Euroopan parlamentin välisissä neuvotteluissa saavutettu kompromissi.

Neuvosto katsoo, että sen ensimmäisen käsittelyn kannat muodostavat tasapainoisen paketin, joka hyväksymisensä jälkeen täyttää tavoitteen edistää joukkorahoituspalvelujen sisämarkkinoiden asianmukaista toimintaa, parantaa sijoittajansuojaa ja markkinoiden tehokkuutta sekä edistää pääomamarkkinaunionin perustamista.

---

(1)  EUVL L 173, 12.6.2014, s. 349.

---