# Jurnalul Oficial C 328/2020

| | ISSN 1977-1029 |
| --- | --- |
| Jurnalul Oficial
  al Uniunii Europene | C 328 |
| | |
| Ediţia în limba română | Comunicări şi informări | Anul 635 octombrie 2020 |

ISSN 1977-1029

Jurnalul Oficial

al Uniunii Europene

C 328

Ediţia în limba română

Comunicări şi informări

Anul 635 octombrie 2020

---

| Cuprins | Pagina |
| --- | --- |
| | III   Acte pregătitoare |
| | CONSILIU |
| 2020/C 328/01 | Poziția în primă lectură (UE) NR. 9/2020 a Consiliului în vederea adoptării Directivei Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare Adoptată de Consiliu la 20 iulie 2020 (
  1
  ) | 1 |
| 2020/C 328/02 | Expunere de motive a Consiliului – Poziția în primă lectură (UE) nr. 9/2020 a Consiliului în vederea adoptării Directivei Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare | 3 |

Cuprins

Pagina

III   Acte pregătitoare

CONSILIU

2020/C 328/01

Poziția în primă lectură (UE) NR. 9/2020 a Consiliului în vederea adoptării Directivei Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare Adoptată de Consiliu la 20 iulie 2020 (
  1
  )

1

1

2020/C 328/02

Expunere de motive a Consiliului – Poziția în primă lectură (UE) nr. 9/2020 a Consiliului în vederea adoptării Directivei Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare

3

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Text cu relevanță pentru SEE. |

---

(1)   Text cu relevanță pentru SEE.

1

| RO | |
| --- | --- |

RO

---

III Acte pregătitoare

CONSILIU

| 5.10.2020 | RO | Jurnalul Oficial al Uniunii Europene | C 328/1 |
| --- | --- | --- | --- |

5.10.2020

RO

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

C 328/1

---

POZIȚIA ÎN PRIMĂ LECTURĂ (UE) NR. 9/2020 A CONSILIULUI

în vederea adoptării Directivei Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare

Adoptată de Consiliu la 20 iulie 2020

(Text cu relevanță pentru SEE)

(2020/C 328/01)

PARLAMENTUL EUROPEAN ȘI CONSILIUL UNIUNII EUROPENE,

având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene, în special articolul 53 alineatul (1),

având în vedere propunerea Comisiei Europene,

după transmiterea proiectului de act legislativ către parlamentele naționale,

după consultarea Băncii Centrale Europene,

având în vedere avizul Comitetului Economic și Social European (1),

hotărând în conformitate cu procedura legislativă ordinară (2),

întrucât:

| (1) | Finanțarea participativă constituie o soluție de tehnologie financiară care oferă întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri) și, mai ales întreprinderilor nou-înființate (start-up-uri) și întreprinderilor aflate în faza de extindere, un acces alternativ la finanțare pentru a stimula antreprenoriatul inovator în Uniune, consolidând astfel uniunea piețelor de capital. Acest lucru contribuie, la rândul său, la un sistem financiar mai diversificat care este mai puțin dependent de finanțarea bancară, limitând astfel riscurile sistemice și riscurile de concentrare. Alte beneficii ale promovării antreprenoriatului inovator prin intermediul finanțării participative sunt deblocarea capitalului înghețat pentru investiții în proiecte noi și inovatoare, accelerarea alocării eficiente a resurselor și diversificarea activelor. |
| --- | --- |

(1)

Finanțarea participativă constituie o soluție de tehnologie financiară care oferă întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri) și, mai ales întreprinderilor nou-înființate (start-up-uri) și întreprinderilor aflate în faza de extindere, un acces alternativ la finanțare pentru a stimula antreprenoriatul inovator în Uniune, consolidând astfel uniunea piețelor de capital. Acest lucru contribuie, la rândul său, la un sistem financiar mai diversificat care este mai puțin dependent de finanțarea bancară, limitând astfel riscurile sistemice și riscurile de concentrare. Alte beneficii ale promovării antreprenoriatului inovator prin intermediul finanțării participative sunt deblocarea capitalului înghețat pentru investiții în proiecte noi și inovatoare, accelerarea alocării eficiente a resurselor și diversificarea activelor.

| (2) | Regulamentul (UE) .../... al Parlamentului European și al Consiliului (3) stabilește cerințe uniforme, proporționale și direct aplicabile privind furnizarea serviciilor de finanțare participativă, privind organizarea, autorizarea și supravegherea furnizorilor de servicii de finanțare participativă, privind funcționarea platformelor de finanțare participativă, precum și privind transparența și comunicările publicitare în legătură cu furnizarea de servicii de finanțare participativă în Uniune. |
| --- | --- |

(2)

Regulamentul (UE) .../... al Parlamentului European și al Consiliului (3) stabilește cerințe uniforme, proporționale și direct aplicabile privind furnizarea serviciilor de finanțare participativă, privind organizarea, autorizarea și supravegherea furnizorilor de servicii de finanțare participativă, privind funcționarea platformelor de finanțare participativă, precum și privind transparența și comunicările publicitare în legătură cu furnizarea de servicii de finanțare participativă în Uniune.

| (3) | Pentru a oferi securitate juridică în ceea ce privește persoanele și activitățile care intră sub incidența Regulamentului (UE) .../... și, respectiv, a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului (4) și pentru a evita situația în care aceeași activitate este condiționată de obținerea mai multor autorizații în Uniune, persoanele juridice autorizate în calitate de furnizori de servicii de finanțare participativă în temeiul Regulamentului (UE) .../... ar trebui să fie excluse din domeniul de aplicare al Directivei 2014/65/UE. |
| --- | --- |

(3)

Pentru a oferi securitate juridică în ceea ce privește persoanele și activitățile care intră sub incidența Regulamentului (UE) .../... și, respectiv, a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului (4) și pentru a evita situația în care aceeași activitate este condiționată de obținerea mai multor autorizații în Uniune, persoanele juridice autorizate în calitate de furnizori de servicii de finanțare participativă în temeiul Regulamentului (UE) .../... ar trebui să fie excluse din domeniul de aplicare al Directivei 2014/65/UE.

| (4) | Dat fiind că modificarea prevăzută în prezenta directivă este direct legată de Regulamentul (UE) .../..., data de la care statele membre urmează să aplice măsurile naționale care transpun prezenta directivă ar trebui să fie amânată, astfel încât să coincidă cu data de aplicare prevăzută în regulamentul respectiv, |
| --- | --- |

(4)

Dat fiind că modificarea prevăzută în prezenta directivă este direct legată de Regulamentul (UE) .../..., data de la care statele membre urmează să aplice măsurile naționale care transpun prezenta directivă ar trebui să fie amânată, astfel încât să coincidă cu data de aplicare prevăzută în regulamentul respectiv,

ADOPTĂ PREZENTA DIRECTIVĂ:

Articolul 1

La articolul 2 alineatul (1) din Directiva 2014/65/UE, se adaugă următoarea literă:

| „(p) | furnizorilor de servicii de finanțare participativă, în sensul definiției de la articolul 2 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul (UE) .../... al Parlamentului European și al Consiliului (*1). |
| --- | --- |

„(p)

furnizorilor de servicii de finanțare participativă, în sensul definiției de la articolul 2 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul (UE) .../... al Parlamentului European și al Consiliului (*1).

Articolul 2

(1)   Statele membre adoptă și publică, până la ... [6 luni de la data intrării în vigoare a Regulamentului cuprins în documentul ST 6800/20 [2018/0048(COD)]], actele cu putere de lege și actele administrative necesare pentru a se conforma articolului 1 din prezenta directivă.

Statele membre aplică măsurile respective cu începere de la ... [12 luni de la data intrării în vigoare a Regulamentului cuprins în documentul ST 6800/20 [2018/0048(COD)]].

(2)   Statele membre comunică Comisiei și Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) textele principalelor dispoziții de drept intern pe care le adoptă în domeniul reglementat de prezenta directivă.

Articolul 3

Prezenta directivă intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.

Articolul 4

Prezenta directivă se adresează statelor membre.

Adoptată la ...,

Pentru Parlamentul European

Președintele

Pentru Consiliu

Președintele

---

(1)  JO C 367, 10.10.2018, p. 65.

1

(2)  Poziția Parlamentului European din 27 martie 2019 (nepublicată încă în Jurnalul Oficial) și Poziția în primă lectură a Consiliului din 20 iulie 2020. Poziția Parlamentului European din ... (nepublicată încă în Jurnalul Oficial).

2

(3)  Regulamentul (UE) .../... al Parlamentului European și al Consiliului din ... privind furnizorii europeni de servicii de finanțare participativă pentru afaceri și de modificare a Regulamentului (UE) 2017/1129 și a Directivei (UE) 2019/1937 (JO L ..., ..., p. ...).

3

(4)  Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE (JO L 173, 12.6.2014, p. 349).

4

---

| 5.10.2020 | RO | Jurnalul Oficial al Uniunii Europene | C 328/3 |
| --- | --- | --- | --- |

5.10.2020

RO

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

C 328/3

---

Expunere de motive a Consiliului – Poziția în primă lectură (UE) nr. 9/2020 a Consiliului în vederea adoptării Directivei Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare

(2020/C 328/02)

I.   INTRODUCERE

La 8 martie 2018, Comisia a adoptat un pachet de măsuri menite să aprofundeze uniunea piețelor de capital, împreună cu comunicarea intitulată „Finalizarea uniunii piețelor de capital până în 2019 – este timpul să accelerăm ritmul”. Acest pachet a inclus următoarele două propuneri în cadrul procedurii legislative ordinare:

| — | propunerea de regulament al Parlamentului European și al Consiliului privind furnizorii europeni de servicii de finanțare participativă (ECSP) pentru întreprinderi; și |
| --- | --- |

—

propunerea de regulament al Parlamentului European și al Consiliului privind furnizorii europeni de servicii de finanțare participativă (ECSP) pentru întreprinderi; și

| — | propunerea de directivă a Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare. |
| --- | --- |

—

propunerea de directivă a Parlamentului European și a Consiliului de modificare a Directivei 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare.

Parlamentul European a adoptat pozițiile sale în primă lectură în cadrul ședinței sale plenare din 27 martie 2019.

Din partea Consiliului, Grupul de lucru pentru servicii financiare a examinat cele două propuneri în cadrul mai multor reuniuni desfășurate pe parcursul mai multor președinții. La 26 iunie 2019, Comitetul Reprezentanților Permanenți a emis un mandat pentru a negocia un acord cu Parlamentul cu privire la aceste propuneri.

La 18 decembrie 2019, s-a ajuns la un acord cu Parlamentul European cu privire la textele de compromis privind regulamentul și directiva, sub rezerva revizuirii tehnice și a revizuirii de către experții juriști-lingviști.

La 7 mai 2020 și în urma finalizării revizuirii tehnice, Comisia pentru afaceri economice și monetare a Parlamentului European a aprobat textele de compromis. La 12 mai 2020, președinta comisiei respective a semnat o scrisoare către președinția Consiliului în care precizează că, în cazul în care Consiliul ar adopta textele de compromis revizuite din punct de vedere tehnic (inclusiv orice modificări juridico-lingvistice necesare) drept pozițiile sale în primă lectură, ar recomanda plenului Parlamentului ca acesta, în cea de a doua sa lectură, să aprobe poziția Consiliului, fără modificări suplimentare. Efectul acestei situații ar fi că cele două acte propuse se vor considera adoptate în formularea care corespunde pozițiilor Consiliului.

La 20 mai 2020, Comitetul Reprezentanților Permanenți a ajuns la un acord politic cu privire la textele de compromis revizuite din punct de vedere tehnic.

Ținând seama de acordul sus-menționat și în urma revizuirii textului de către experții juriști-lingviști, Consiliul a adoptat poziția sa în primă lectură la 20 iulie 2020, în conformitate cu procedura legislativă ordinară prevăzută la articolul 294 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (TFUE).

II.   OBIECTIV

Finanțarea participativă este o soluție de tehnologie financiară care oferă întreprinderilor mici și mijlocii, mai ales întreprinderilor nou-înființate și celor aflate în faza de extindere, un acces alternativ la finanțare pentru a stimula antreprenoriatul inovator în Uniune, consolidând astfel uniunea piețelor de capital. Acest lucru contribuie, la rândul său, la un sistem financiar mai diversificat și mai puțin dependent de finanțarea oferită de bănci, limitând așadar riscurile sistemice și riscurile de concentrare. Alte beneficii ale promovării antreprenoriatului inovator prin intermediul finanțării participative sunt deblocarea capitalului înghețat pentru investiții în proiecte noi și inovatoare, accelerarea alocării eficiente a resurselor și diversificarea activelor.

Obiectivul regulamentului și al directivei este de a aborda fragmentarea cadrului juridic aplicabil serviciilor de finanțare participativă pentru a asigura buna funcționare a pieței interne în ceea ce privește aceste servicii, consolidând în același timp protecția investitorilor, precum și eficiența pieței, și contribuind la crearea uniunii piețelor de capital.

III.   ANALIZA POZIȚIEI CONSILIULUI ÎN PRIMĂ LECTURĂ

Directiva elimină furnizorii de servicii de finanțare participativă, astfel cum sunt definiți în regulament, din domeniul de aplicare al Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE (1).

IV.   CONCLUZIE

Pozițiile în primă lectură ale Consiliului cu privire la regulament și directivă reflectă compromisul la care s-a ajuns în cadrul negocierilor dintre Consiliu și Parlamentul European.

Consiliul consideră că pozițiile sale în primă lectură constituie un pachet echilibrat care, odată adoptat, va îndeplini obiectivul de promovare a bunei funcționări a pieței interne în ceea ce privește serviciile de finanțare participativă, de îmbunătățire a protecției investitorilor, precum și a eficienței pieței, și de contribuție la instituirea uniunii piețelor de capital.

---

(1)  JO L 173, 12.6.2014, p. 349.

---