# Úradný vestník L 301/2012

| | ISSN 1977-0790
  doi:10.3000/19770790.L_2012.301.slk |
| --- | --- |
| Úradný vestník
  Európskej únie | L 301 |
| | |
| Slovenské vydanie | Právne predpisy | Zväzok 5530. októbra 2012 |

ISSN 1977-0790

doi:10.3000/19770790.L_2012.301.slk

Úradný vestník

Európskej únie

L 301

Slovenské vydanie

Právne predpisy

Zväzok 5530. októbra 2012

---

| Obsah | | II   Nelegislatívne akty | Strana |
| --- | --- | --- | --- |
| | | ROZHODNUTIA |
| | | 2012/660/EÚ |
| | * | Rozhodnutie Komisie z 27. marca 2012 o opatreniach štátnej pomoci SA.26909 (2011/C) vykonaných Portugalskom na reštrukturalizáciu Banco Português de Negócios (BPN)
  [oznámené pod číslom C(2012) 2043]

   (
  1
  ) | 1 |
| | | 2012/661/EÚ |
| | * | Rozhodnutie Komisie z 27. júna 2012 o štátnej pomoci SA.33015 (2012/C), ktorú Malta zamýšľa poskytnúť spoločnosti Air Malta plc.
  [oznámené pod číslom C(2012) 4198]

   (
  1
  ) | 29 |

Obsah

II   Nelegislatívne akty

Strana

ROZHODNUTIA

2012/660/EÚ

*

Rozhodnutie Komisie z 27. marca 2012 o opatreniach štátnej pomoci SA.26909 (2011/C) vykonaných Portugalskom na reštrukturalizáciu Banco Português de Negócios (BPN)
  [oznámené pod číslom C(2012) 2043]

   (
  1
  )

[oznámené pod číslom C(2012) 2043]

1

1

2012/661/EÚ

*

Rozhodnutie Komisie z 27. júna 2012 o štátnej pomoci SA.33015 (2012/C), ktorú Malta zamýšľa poskytnúť spoločnosti Air Malta plc.
  [oznámené pod číslom C(2012) 4198]

   (
  1
  )

[oznámené pod číslom C(2012) 4198]

1

29

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Text s významom pre EHP |

---

(1)   Text s významom pre EHP

1

| SK | Akty, ktoré sú vytlačené obyčajným písmom, sa týkajú každodennej organizácie poľnohospodárskych záležitostí a sú spravidla platné len obmedzenú dobu.
  Názvy všetkých ostatných aktov sú vytlačené tučným písmom a je pred nimi hviezdička. |
| --- | --- |

SK

Akty, ktoré sú vytlačené obyčajným písmom, sa týkajú každodennej organizácie poľnohospodárskych záležitostí a sú spravidla platné len obmedzenú dobu.

Názvy všetkých ostatných aktov sú vytlačené tučným písmom a je pred nimi hviezdička.

---

II Nelegislatívne akty

ROZHODNUTIA

| 30.10.2012 | SK | Úradný vestník Európskej únie | L 301/1 |
| --- | --- | --- | --- |

30.10.2012

SK

Úradný vestník Európskej únie

L 301/1

---

ROZHODNUTIE KOMISIE

z 27. marca 2012

o opatreniach štátnej pomoci SA.26909 (2011/C) vykonaných Portugalskom na reštrukturalizáciu Banco Português de Negócios (BPN)

[oznámené pod číslom C(2012) 2043]

(Iba portugalské znenie je autentické)

(Text s významom pre EHP)

(2012/660/EÚ)

EURÓPSKA KOMISIA,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie, a najmä na jej článok 108 ods. 2 prvý pododsek,

po vyzvaní zainteresovaných strán, aby predložili svoje pripomienky (1) v súlade s článkom 108 ods. 2 zmluvy, a so zreteľom na ich pripomienky,

keďže:

1.   Postup

| (1) | Portugalská vláda schválila 2. novembra 2008 návrh zákona o zoštátnení podielov predstavujúcich akciový kapitál Banco Português de Negócios, S.A. (ďalej len „BPN“ alebo „banka“). Uvedený zákon bol uverejnený 11. novembra 2008 ako zákon č. 62-A/2008 (ďalej len „zákon o zoštátnení“). Zoštátnenie BPN nadobudlo účinnosť 12. novembra za nulovú cenu. |
| --- | --- |

(1)

Portugalská vláda schválila 2. novembra 2008 návrh zákona o zoštátnení podielov predstavujúcich akciový kapitál Banco Português de Negócios, S.A. (ďalej len „BPN“ alebo „banka“). Uvedený zákon bol uverejnený 11. novembra 2008 ako zákon č. 62-A/2008 (ďalej len „zákon o zoštátnení“). Zoštátnenie BPN nadobudlo účinnosť 12. novembra za nulovú cenu.

| (2) | Portugalské orgány informovali 5. novembra 2008 Komisiu o schválení návrhu zákona portugalskou vládou. V dňoch 11. a 13. novembra 2008 informovali Komisiu o uverejnení zákona o zoštátnení. |
| --- | --- |

(2)

Portugalské orgány informovali 5. novembra 2008 Komisiu o schválení návrhu zákona portugalskou vládou. V dňoch 11. a 13. novembra 2008 informovali Komisiu o uverejnení zákona o zoštátnení.

| (3) | Komisia ihneď požiadala o ďalšie informácie týkajúce sa akýchkoľvek opatrení štátnej pomoci, ktoré sa majú poskytnúť BPN v rámci postupu zoštátnenia, ako aj o predloženie reštrukturalizačného plánu BPN. |
| --- | --- |

(3)

Komisia ihneď požiadala o ďalšie informácie týkajúce sa akýchkoľvek opatrení štátnej pomoci, ktoré sa majú poskytnúť BPN v rámci postupu zoštátnenia, ako aj o predloženie reštrukturalizačného plánu BPN.

| (4) | Portugalsko nepredložilo predchádzajúcu notifikáciu o akýchkoľvek opatreniach, ktoré BPN poskytol štát. Portugalsko informovalo Komisiu o uvedených opatreniach až s podstatným oneskorením po opakovaných výzvach v tomto zmysle. |
| --- | --- |

(4)

Portugalsko nepredložilo predchádzajúcu notifikáciu o akýchkoľvek opatreniach, ktoré BPN poskytol štát. Portugalsko informovalo Komisiu o uvedených opatreniach až s podstatným oneskorením po opakovaných výzvach v tomto zmysle.

| (5) | V tejto súvislosti Komisia 14. novembra 2008 požiadala o informácie týkajúce sa konkrétnych opatrení štátnej pomoci poskytnutých banke BPN a požiadala aj o reštrukturalizačný plán. Komisia následne 5. januára a 23. a 29. apríla 2009 poslala pripomienky. |
| --- | --- |

(5)

V tejto súvislosti Komisia 14. novembra 2008 požiadala o informácie týkajúce sa konkrétnych opatrení štátnej pomoci poskytnutých banke BPN a požiadala aj o reštrukturalizačný plán. Komisia následne 5. januára a 23. a 29. apríla 2009 poslala pripomienky.

| (6) | Portugalské orgány odpovedali na žiadosti o informácie 8. januára, 28. apríla a 23. júna 2009 bez poskytnutia informácií o konkrétnych opatreniach štátnej pomoci v prospech BPN alebo predloženia reštrukturalizačného plánu. V liste z 23. júna 2009 portugalské orgány naznačili, že zvažovali možnosť oddelenia aktív BPN a predaja banky. |
| --- | --- |

(6)

Portugalské orgány odpovedali na žiadosti o informácie 8. januára, 28. apríla a 23. júna 2009 bez poskytnutia informácií o konkrétnych opatreniach štátnej pomoci v prospech BPN alebo predloženia reštrukturalizačného plánu. V liste z 23. júna 2009 portugalské orgány naznačili, že zvažovali možnosť oddelenia aktív BPN a predaja banky.

| (7) | Komisia opakovane žiadala o informácie 17. júla, 4. a 14. septembra a 30. novembra 2009 a 5. februára a 16. marca 2010. |
| --- | --- |

(7)

Komisia opakovane žiadala o informácie 17. júla, 4. a 14. septembra a 30. novembra 2009 a 5. februára a 16. marca 2010.

| (8) | Portugalské orgány odpovedali 14. augusta 2009 a uviedli, že BPN mala vydať obchodovateľné cenné papiere v celkovej výške 2 miliárd EUR, ktoré mala upísať Caixa Geral de Depósitos (ďalej len „CGD“), so štátnou zárukou. Podľa ich stanoviska záruka vyplývala priamo zo zákona o zoštátnení, a preto nemohla predstavovať štátnu pomoc. Portugalské orgány poslali 12. októbra 2009 ďalšie informácie o intervencii zo strany CGD a štátu. Doplňujúce informácie predložili 21. novembra 2009 a 17. a 18. februára a 31. marca 2010. |
| --- | --- |

(8)

Portugalské orgány odpovedali 14. augusta 2009 a uviedli, že BPN mala vydať obchodovateľné cenné papiere v celkovej výške 2 miliárd EUR, ktoré mala upísať Caixa Geral de Depósitos (ďalej len „CGD“), so štátnou zárukou. Podľa ich stanoviska záruka vyplývala priamo zo zákona o zoštátnení, a preto nemohla predstavovať štátnu pomoc. Portugalské orgány poslali 12. októbra 2009 ďalšie informácie o intervencii zo strany CGD a štátu. Doplňujúce informácie predložili 21. novembra 2009 a 17. a 18. februára a 31. marca 2010.

| (9) | Po rokovaní s portugalskými orgánmi, ktoré sa konalo 16. júna 2010, Komisia 12. augusta 2010 opäť požiadala portugalské orgány, aby, inter alia, bezodkladne predložili reštrukturalizačný plán BPN. Plán nebol predložený, a preto Komisia poslala oficiálnu upomienku 31. augusta 2010 podľa článku 5 ods. 2 nariadenia Rady (ES) č. 659/1999 z 22. marca 1999 ustanovujúceho podrobné pravidlá na uplatňovanie článku 93 Zmluvy o ES (teraz článok 108 Zmluvy o fungovaní Európskej únie) (2). |
| --- | --- |

(9)

Po rokovaní s portugalskými orgánmi, ktoré sa konalo 16. júna 2010, Komisia 12. augusta 2010 opäť požiadala portugalské orgány, aby, inter alia, bezodkladne predložili reštrukturalizačný plán BPN. Plán nebol predložený, a preto Komisia poslala oficiálnu upomienku 31. augusta 2010 podľa článku 5 ods. 2 nariadenia Rady (ES) č. 659/1999 z 22. marca 1999 ustanovujúceho podrobné pravidlá na uplatňovanie článku 93 Zmluvy o ES (teraz článok 108 Zmluvy o fungovaní Európskej únie) (2).

| (10) | Portugalské orgány poslali 14. septembra 2010 dokument s názvom „Memorando: a nacionalização, a reestruturação e a reprivatização projectada do Banco Português de Negócios, SA“ (ďalej len „memorandum zo 14. septembra 2010“), v ktorom sa načrtol reštrukturalizačný plán BPN a hlavné prvky procesu privatizácie. |
| --- | --- |

(10)

Portugalské orgány poslali 14. septembra 2010 dokument s názvom „Memorando: a nacionalização, a reestruturação e a reprivatização projectada do Banco Português de Negócios, SA“ (ďalej len „memorandum zo 14. septembra 2010“), v ktorom sa načrtol reštrukturalizačný plán BPN a hlavné prvky procesu privatizácie.

| (11) | Po zistení, že niektoré informácie v memorande zo 14. septembra 2010 ešte chýbajú, Komisia poslala 29. septembra 2010 list, v ktorom žiadala portugalské orgány o doplňujúce informácie. E-mailom z 15. novembra 2010 portugalské orgány požadovali predĺženie lehoty na odpoveď, ktoré bolo poskytnuté listom Komisie z 18. novembra 2010. Portugalské orgány poskytli doplňujúce vysvetlenia listom z 26. novembra 2010 a e-mailom z 25. januára 2011. |
| --- | --- |

(11)

Po zistení, že niektoré informácie v memorande zo 14. septembra 2010 ešte chýbajú, Komisia poslala 29. septembra 2010 list, v ktorom žiadala portugalské orgány o doplňujúce informácie. E-mailom z 15. novembra 2010 portugalské orgány požadovali predĺženie lehoty na odpoveď, ktoré bolo poskytnuté listom Komisie z 18. novembra 2010. Portugalské orgány poskytli doplňujúce vysvetlenia listom z 26. novembra 2010 a e-mailom z 25. januára 2011.

| (12) | Komisia 16. februára 2011 požiadala o objasnenie početných bodov a vyžiadala si ďalšie údaje. Portugalské orgány odpovedali 16. marca 2011. |
| --- | --- |

(12)

Komisia 16. februára 2011 požiadala o objasnenie početných bodov a vyžiadala si ďalšie údaje. Portugalské orgány odpovedali 16. marca 2011.

| (13) | V súvislosti s rokovaniami predchádzajúcimi podpísaniu memoranda o porozumení (ďalej len „MoP“) (3)17. mája 2011 medzi Portugalskom na jednej strane a Medzinárodným menovým fondom, Európskou centrálnou bankou a Európskou komisiou na druhej strane, sa 27. apríla 2011 uskutočnilo rokovanie medzi Komisiou a manažmentom BPN. V MoP sa plánoval predaj BPN do konca júla 2011. Komisia preto poslala 20. mája 2011 žiadosti o informácie o reštrukturalizácii banky a o plánovanom postupe predaja. Keďže portugalské orgány nezareagovali, bola im 8. júla 2011 poslaná upomienka spolu s ďalšou žiadosťou o informácie po uverejnení tlačových správ o tom, že BPN boli poskytnuté ďalšie štátne zdroje prostredníctvom štátnej záruky. Portugalské orgány poskytli 5. augusta 2011 prehľad procesu privatizácie. |
| --- | --- |

(13)

V súvislosti s rokovaniami predchádzajúcimi podpísaniu memoranda o porozumení (ďalej len „MoP“) (3)17. mája 2011 medzi Portugalskom na jednej strane a Medzinárodným menovým fondom, Európskou centrálnou bankou a Európskou komisiou na druhej strane, sa 27. apríla 2011 uskutočnilo rokovanie medzi Komisiou a manažmentom BPN. V MoP sa plánoval predaj BPN do konca júla 2011. Komisia preto poslala 20. mája 2011 žiadosti o informácie o reštrukturalizácii banky a o plánovanom postupe predaja. Keďže portugalské orgány nezareagovali, bola im 8. júla 2011 poslaná upomienka spolu s ďalšou žiadosťou o informácie po uverejnení tlačových správ o tom, že BPN boli poskytnuté ďalšie štátne zdroje prostredníctvom štátnej záruky. Portugalské orgány poskytli 5. augusta 2011 prehľad procesu privatizácie.

| (14) | Komisia sa stretla s portugalskými orgánmi 10. augusta 2011. Portugalské orgány poskytli počas rokovania Komisii doplňujúce informácie a následne 28. augusta 2011. Komisii boli doručené ďalšie informácie 14. septembra a 14. októbra 2011. |
| --- | --- |

(14)

Komisia sa stretla s portugalskými orgánmi 10. augusta 2011. Portugalské orgány poskytli počas rokovania Komisii doplňujúce informácie a následne 28. augusta 2011. Komisii boli doručené ďalšie informácie 14. septembra a 14. októbra 2011.

| (15) | Komisia rozhodnutím z 24. októbra 2011 (ďalej len „rozhodnutie z 24. októbra 2011“) začala konanie stanovené v článku 108 ods. 2 zmluvy pod číslom SA.26909 vo veci údajnej pomoci poskytnutej pre BPN a Banco BIC Português S.A. (ďalej len „BIC“) (4). |
| --- | --- |

(15)

Komisia rozhodnutím z 24. októbra 2011 (ďalej len „rozhodnutie z 24. októbra 2011“) začala konanie stanovené v článku 108 ods. 2 zmluvy pod číslom SA.26909 vo veci údajnej pomoci poskytnutej pre BPN a Banco BIC Português S.A. (ďalej len „BIC“) (4).

| (16) | Rozhodnutie z 24. októbra 2011 bolo uverejnené 20. decembra 2011. V lehote jedného mesiaca neboli doručené žiadne pripomienky tretích strán. |
| --- | --- |

(16)

Rozhodnutie z 24. októbra 2011 bolo uverejnené 20. decembra 2011. V lehote jedného mesiaca neboli doručené žiadne pripomienky tretích strán.

| (17) | Portugalsko predložilo Komisii 9. decembra 2011 rámcovú dohodu podpísanú medzi BIC a portugalskými orgánmi v rovnaký deň (ďalej len „rámcová dohoda“). |
| --- | --- |

(17)

Portugalsko predložilo Komisii 9. decembra 2011 rámcovú dohodu podpísanú medzi BIC a portugalskými orgánmi v rovnaký deň (ďalej len „rámcová dohoda“).

| (18) | Portugalsko predložilo 20. januára 2012 svoju odpoveď na zistenia uvedené v rozhodnutí z 24. októbra 2011. V rovnaký deň portugalské orgány takisto poskytli doplňujúce informácie vrátane nového reštrukturalizačného plánu BPN (ďalej len „reštrukturalizačný plán z januára 2012“) a odpoveď na doplňujúce otázky, ktoré predložila Komisia 21. decembra 2011, v súvislosti s rámcovou dohodou. Uvedená informácia bola 3. februára 2012 doplnená o obchodný plán a plán životaschopnosti, ktorý vypracovala BIC a ktorý sa ďalej na účely tohto rozhodnutia považuje za neoddeliteľnú súčasť reštrukturalizačného plánu z januára 2012. Ďalšie informácie boli poskytnuté 10., 17. a 23. februára 2012 v reakcii na doplňujúce otázky, ktoré Komisia adresovala portugalským orgánom 8., 14. a 17. februára 2012. Portugalsko poskytlo 16. marca 2012 Komisii súbor záväzkov. |
| --- | --- |

(18)

Portugalsko predložilo 20. januára 2012 svoju odpoveď na zistenia uvedené v rozhodnutí z 24. októbra 2011. V rovnaký deň portugalské orgány takisto poskytli doplňujúce informácie vrátane nového reštrukturalizačného plánu BPN (ďalej len „reštrukturalizačný plán z januára 2012“) a odpoveď na doplňujúce otázky, ktoré predložila Komisia 21. decembra 2011, v súvislosti s rámcovou dohodou. Uvedená informácia bola 3. februára 2012 doplnená o obchodný plán a plán životaschopnosti, ktorý vypracovala BIC a ktorý sa ďalej na účely tohto rozhodnutia považuje za neoddeliteľnú súčasť reštrukturalizačného plánu z januára 2012. Ďalšie informácie boli poskytnuté 10., 17. a 23. februára 2012 v reakcii na doplňujúce otázky, ktoré Komisia adresovala portugalským orgánom 8., 14. a 17. februára 2012. Portugalsko poskytlo 16. marca 2012 Komisii súbor záväzkov.

| (19) | Počas konania sa uskutočnili mnohé výmeny informácií, telekonferencie a rokovania medzi portugalským štátom, BPN a Komisiou. |
| --- | --- |

(19)

Počas konania sa uskutočnili mnohé výmeny informácií, telekonferencie a rokovania medzi portugalským štátom, BPN a Komisiou.

2.   Opis príjemcov a opatrení

2.1   Príjemca a jeho ťažkosti

| (20) | BPN je finančná inštitúcia so sídlom v Portugalsku, ktorá poskytuje širokú škálu bankových služieb. Bola zoštátnená 11. novembra 2008 a v tom čase mala sieť 213 pobočiek (z ktorých 4 boli vo Francúzsku), približne 2 200 zamestnancov a celkové aktíva vo výške 6,6 miliardy EUR, ktoré tvorili približne 2 % celkových aktív sektora retailového bankovníctva v Portugalsku. |
| --- | --- |

(20)

BPN je finančná inštitúcia so sídlom v Portugalsku, ktorá poskytuje širokú škálu bankových služieb. Bola zoštátnená 11. novembra 2008 a v tom čase mala sieť 213 pobočiek (z ktorých 4 boli vo Francúzsku), približne 2 200 zamestnancov a celkové aktíva vo výške 6,6 miliardy EUR, ktoré tvorili približne 2 % celkových aktív sektora retailového bankovníctva v Portugalsku.

| (21) | Podľa portugalských orgánov (5) čelí BPN ťažkostiam s likviditou od leta roku 2008, pričom ratingová agentúra Moody’s znížila 18. júla 2008 rating BPN z Baa1 to Baa3 (6). Zatiaľ čo na konci augusta mala BPN kladnú likviditu vo výške 316 miliónov EUR, 22. októbra 2008 mala výraznú zápornú likviditu vo výške 831 miliónov EUR, pričom jej vkladový účet v Banke Portugalska (ďalej len „BdP“) bol veľmi vzdialený od priemerných súm, ktoré by musela udržiavať, aby spĺňala zákonné limity. V danej etape sa počas októbra 2008 podniklo niekoľko iniciatív s cieľom umožniť banke prekonať ťažkosti s likviditou, ktorým čelila, a zabrániť platobnej neschopnosti, najmä prostredníctvom osobitnej pomoci v oblasti likvidity vo forme pôžičiek a prostredníctvom iných operácií BdP a CGD vo vlastníctve štátu (7). |
| --- | --- |

(21)

Podľa portugalských orgánov (5) čelí BPN ťažkostiam s likviditou od leta roku 2008, pričom ratingová agentúra Moody’s znížila 18. júla 2008 rating BPN z Baa1 to Baa3 (6). Zatiaľ čo na konci augusta mala BPN kladnú likviditu vo výške 316 miliónov EUR, 22. októbra 2008 mala výraznú zápornú likviditu vo výške 831 miliónov EUR, pričom jej vkladový účet v Banke Portugalska (ďalej len „BdP“) bol veľmi vzdialený od priemerných súm, ktoré by musela udržiavať, aby spĺňala zákonné limity. V danej etape sa počas októbra 2008 podniklo niekoľko iniciatív s cieľom umožniť banke prekonať ťažkosti s likviditou, ktorým čelila, a zabrániť platobnej neschopnosti, najmä prostredníctvom osobitnej pomoci v oblasti likvidity vo forme pôžičiek a prostredníctvom iných operácií BdP a CGD vo vlastníctve štátu (7).

| (22) | So zreteľom na objem strát, ktoré sa v BPN kumulovali, portugalské orgány nepovažovali ďalšiu podporu likvidity za realizovateľnú v súvislosti s „vysokým rizikom, ktorému by [BdP a CGD] boli vystavené“ (8). Akcionári BPN predložili plán, ale vláda na základe stanoviska BdP vydaného 30. októbra 2008 nepovažovala plán za realizovateľný. Vzhľadom na to, že BPN už nedodržiavala požiadavky platobnej schopnosti z dôvodu vysokej úrovne znížení hodnoty (9), vláda navrhla parlamentu zoštátnenie BPN za nulovú cenu (10). Uvedený návrh bol schválený 11. novembra 2008 zákonom 62-A/2008 (ďalej len „zákon o zoštátnení“). |
| --- | --- |

(22)

So zreteľom na objem strát, ktoré sa v BPN kumulovali, portugalské orgány nepovažovali ďalšiu podporu likvidity za realizovateľnú v súvislosti s „vysokým rizikom, ktorému by [BdP a CGD] boli vystavené“ (8). Akcionári BPN predložili plán, ale vláda na základe stanoviska BdP vydaného 30. októbra 2008 nepovažovala plán za realizovateľný. Vzhľadom na to, že BPN už nedodržiavala požiadavky platobnej schopnosti z dôvodu vysokej úrovne znížení hodnoty (9), vláda navrhla parlamentu zoštátnenie BPN za nulovú cenu (10). Uvedený návrh bol schválený 11. novembra 2008 zákonom 62-A/2008 (ďalej len „zákon o zoštátnení“).

| (23) | Podľa portugalských orgánov boli dôvodom znížení hodnoty nezrovnalosti a nezákonné postupy zistené BdP a externými auditmi vykonanými v júni 2008, ktoré boli neskôr opísané v správe BdP za rok 2009 ako predstavujúce „podvodné správanie, trvalé a svojvoľné, ktoré sa dialo na najvyššej úrovni manažmentu skupiny“ (11). Tieto postupy viedli k vyšetrovaniam a k začatiu niekoľkých konaní vo veci administratívnych porušení („processos de contra-ordenação“) a k podaniu podnetu na prokuratúre republiky. |
| --- | --- |

(23)

Podľa portugalských orgánov boli dôvodom znížení hodnoty nezrovnalosti a nezákonné postupy zistené BdP a externými auditmi vykonanými v júni 2008, ktoré boli neskôr opísané v správe BdP za rok 2009 ako predstavujúce „podvodné správanie, trvalé a svojvoľné, ktoré sa dialo na najvyššej úrovni manažmentu skupiny“ (11). Tieto postupy viedli k vyšetrovaniam a k začatiu niekoľkých konaní vo veci administratívnych porušení („processos de contra-ordenação“) a k podaniu podnetu na prokuratúre republiky.

| (24) | Na základe zákona o zoštátnení bola CGD pridelená úloha riadenia BPN, menovania členov riadiacich orgánov BPN a určenia cieľov riadenia BPN v lehote 60 dní od zoštátnenia. Ďalej, v zákone o zoštátnení sa takisto ustanovuje, že v akýchkoľvek opatreniach pomoci týkajúcich sa úveru alebo na zvýšenie likvidity, ku ktorým sa zaviazala CGD „v prospech BPN v kontexte zoštátnenia alebo v zastúpení štátu ... sa využije štátna záruka“ (12). |
| --- | --- |

(24)

Na základe zákona o zoštátnení bola CGD pridelená úloha riadenia BPN, menovania členov riadiacich orgánov BPN a určenia cieľov riadenia BPN v lehote 60 dní od zoštátnenia. Ďalej, v zákone o zoštátnení sa takisto ustanovuje, že v akýchkoľvek opatreniach pomoci týkajúcich sa úveru alebo na zvýšenie likvidity, ku ktorým sa zaviazala CGD „v prospech BPN v kontexte zoštátnenia alebo v zastúpení štátu ... sa využije štátna záruka“ (12).

2.2   Opatrenia finančnej podpory pred zoštátnením

| (25) | BPN pred zoštátnením v novembri 2008 už využívala niekoľko opatrení finančnej podpory, ktoré portugalské orgány opísali ako „osobitné opatrenia na podporu likvidity“ (13). Portugalské orgány informovali 17. februára 2010 Komisiu, že v období do 30. októbra 2008 BPN získala osobitné oparenia na podporu likvidity od CGD, ako aj BdP, v celkovej výške 501,6 milióna EUR, ktoré sa skladali zo štyroch úverov, ktoré CGD poskytla banke BPN, v celkovej výške 315 miliónov EUR (14) a pomoci v podobe núdzovej likvidity (ďalej len „ELA“), ktorú poskytla BdP v októbri 2008 vo výške 186,6 milióna EUR (15). |
| --- | --- |

(25)

BPN pred zoštátnením v novembri 2008 už využívala niekoľko opatrení finančnej podpory, ktoré portugalské orgány opísali ako „osobitné opatrenia na podporu likvidity“ (13). Portugalské orgány informovali 17. februára 2010 Komisiu, že v období do 30. októbra 2008 BPN získala osobitné oparenia na podporu likvidity od CGD, ako aj BdP, v celkovej výške 501,6 milióna EUR, ktoré sa skladali zo štyroch úverov, ktoré CGD poskytla banke BPN, v celkovej výške 315 miliónov EUR (14) a pomoci v podobe núdzovej likvidity (ďalej len „ELA“), ktorú poskytla BdP v októbri 2008 vo výške 186,6 milióna EUR (15).

| (26) | Zatiaľ čo BdP získala po zoštátnení náhradu, štyri pôžičky, ktoré poskytla CGD, boli vyplatené až 9. marca 2009 vydaním prvého obchodovateľného cenného papiera BPN. |
| --- | --- |

(26)

Zatiaľ čo BdP získala po zoštátnení náhradu, štyri pôžičky, ktoré poskytla CGD, boli vyplatené až 9. marca 2009 vydaním prvého obchodovateľného cenného papiera BPN.

2.3   Opatrenia finančnej podpory po zoštátnení

| (27) | BPN v marci 2009 vydala obchodovateľný cenný papier s garantovaným upísaním zo strany CGD a štátnou zárukou na súhrnnú sumu 2 miliardy EUR. Komisia bola o týchto štátnych zárukách informovaná až 14. augusta 2009. |
| --- | --- |

(27)

BPN v marci 2009 vydala obchodovateľný cenný papier s garantovaným upísaním zo strany CGD a štátnou zárukou na súhrnnú sumu 2 miliardy EUR. Komisia bola o týchto štátnych zárukách informovaná až 14. augusta 2009.

| (28) | V liste zo 17. februára 2010 portugalské orgány takisto uviedli, že CGD bola 27. októbra 2009 oprávnená upísať obchodovateľné cenné papiere so štátnou zárukou vo výške ďalšej 1 miliardy EUR. Následne bola Komisia e-mailom zo 14. júna 2010 ďalej informovaná, že celková suma štátnych záruk na obchodovateľné cenné papiere, ktoré vydala BPN a upísala CGD, sa zvýšila na 4 miliardy EUR, keďže v apríli 2010 sa zorganizovala tretia emisia obchodovateľných cenných papierov BPN vo výške 1 miliardy EUR, ktoré upísala CGD. |
| --- | --- |

(28)

V liste zo 17. februára 2010 portugalské orgány takisto uviedli, že CGD bola 27. októbra 2009 oprávnená upísať obchodovateľné cenné papiere so štátnou zárukou vo výške ďalšej 1 miliardy EUR. Následne bola Komisia e-mailom zo 14. júna 2010 ďalej informovaná, že celková suma štátnych záruk na obchodovateľné cenné papiere, ktoré vydala BPN a upísala CGD, sa zvýšila na 4 miliardy EUR, keďže v apríli 2010 sa zorganizovala tretia emisia obchodovateľných cenných papierov BPN vo výške 1 miliardy EUR, ktoré upísala CGD.

| (29) | V tejto súvislosti treba uviesť, že BPN od svojho zoštátnenia v novembri 2008 do júna 2011 sústavne využívala úverové nástroje peňažného trhu, ktoré jej poskytla CGD. Sumy, ktoré BPN dlžila CGD v rámci týchto krátkodobých nástrojov, dosiahli 28. februára 2009 približne 2,2 miliardy EUR. Podľa údajov poskytnutých portugalskými orgánmi sa uvedené sumy znížili vydaním obchodovateľného cenného papiera uvedeného v odsekoch (27) a (28) (16). |
| --- | --- |

(29)

V tejto súvislosti treba uviesť, že BPN od svojho zoštátnenia v novembri 2008 do júna 2011 sústavne využívala úverové nástroje peňažného trhu, ktoré jej poskytla CGD. Sumy, ktoré BPN dlžila CGD v rámci týchto krátkodobých nástrojov, dosiahli 28. februára 2009 približne 2,2 miliardy EUR. Podľa údajov poskytnutých portugalskými orgánmi sa uvedené sumy znížili vydaním obchodovateľného cenného papiera uvedeného v odsekoch (27) a (28) (16).

| (30) | Do júna 2011 dosiahla expozícia BPN voči CGD v nástrojoch peňažného trhu približne 1 miliardu EUR. Hoci sa financovanie vykonávalo na dennom základe, podľa portugalských orgánov malo štrukturálny charakter s dlhšími lehotami (17), a bolo aj nahradené štvrtou a poslednou emisiou obchodovateľného cenného papiera v júni 2011 so spustením dvoch emisií po 500 miliónov EUR. |
| --- | --- |

(30)

Do júna 2011 dosiahla expozícia BPN voči CGD v nástrojoch peňažného trhu približne 1 miliardu EUR. Hoci sa financovanie vykonávalo na dennom základe, podľa portugalských orgánov malo štrukturálny charakter s dlhšími lehotami (17), a bolo aj nahradené štvrtou a poslednou emisiou obchodovateľného cenného papiera v júni 2011 so spustením dvoch emisií po 500 miliónov EUR.

| (31) | Podľa číselných údajov predložených portugalskými orgánmi 3. februára 2012 suma, ktorú dlžila BPN CGD (okrem emisií obchodovateľných cenných papierov) dosiahla 31. decembra 2011 výšku 433,7 milióna EUR a 31. januára 2012 výšku 232 miliónov EUR.

  Tabuľka 1


  Prehľad likvidity, ktorú získala BPN od CGD, stav k 31. decembru 2011 | S výslovnou štátnou zárukou | Pôžičky CGD
  (bez výslovnej štátnej záruky) | Spolu |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BPN | 1 400 000 000,00 | 433 732 654,56 | 1 833 732 654,56 |
| Účelovo vytvorené subjekty (18) | 3 100 000 000,00 | 795 111 660,00 | 3 895 111 660,00 |
| Spolu | 4 500 000 000,00 | 1 228 844 314,56 | 5 728 844 314,56 |
| Zdroj: portugalské orgány |

(31)

Podľa číselných údajov predložených portugalskými orgánmi 3. februára 2012 suma, ktorú dlžila BPN CGD (okrem emisií obchodovateľných cenných papierov) dosiahla 31. decembra 2011 výšku 433,7 milióna EUR a 31. januára 2012 výšku 232 miliónov EUR.

Tabuľka 1

Prehľad likvidity, ktorú získala BPN od CGD, stav k 31. decembru 2011

S výslovnou štátnou zárukou

Pôžičky CGD

(bez výslovnej štátnej záruky)

Spolu

BPN

1 400 000 000,00

433 732 654,56

1 833 732 654,56

Účelovo vytvorené subjekty (18)

3 100 000 000,00

795 111 660,00

3 895 111 660,00

Spolu

4 500 000 000,00

1 228 844 314,56

5 728 844 314,56

Zdroj: portugalské orgány

| (32) | Treba uviesť, že podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení musí všetky úverové linky alebo linky likvidity, ktoré poskytuje CGD banke BPN v súvislosti so zoštátnením, garantovať portugalský štát. |
| --- | --- |

(32)

Treba uviesť, že podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení musí všetky úverové linky alebo linky likvidity, ktoré poskytuje CGD banke BPN v súvislosti so zoštátnením, garantovať portugalský štát.

| (33) | Je preto jasné, že v prípade všetkých súm opísaných v uvedenej tabuľke 1 sa využívala štátna záruka podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení a rôzne príkazy vydané štátnym tajomníkom financií. Náhrada za štátne záruky bola stanovená vo výške 0,2 % ročne. |
| --- | --- |

(33)

Je preto jasné, že v prípade všetkých súm opísaných v uvedenej tabuľke 1 sa využívala štátna záruka podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení a rôzne príkazy vydané štátnym tajomníkom financií. Náhrada za štátne záruky bola stanovená vo výške 0,2 % ročne.

2.4   Reštrukturalizácia BPN

| (34) | Počiatočný reštrukturalizačný plán z 13. septembra 2010 (ďalej len „reštrukturalizačný plán z roku 2010“) poslali portugalské orgány Komisii 16. septembra 2010. |
| --- | --- |

(34)

Počiatočný reštrukturalizačný plán z 13. septembra 2010 (ďalej len „reštrukturalizačný plán z roku 2010“) poslali portugalské orgány Komisii 16. septembra 2010.

| (35) | V uvedenom pláne portugalské orgány objasnili svoj zámer rozdeliť BPN na dobrú banku a zlú banku a potom sa pokúsiť dobrú banku predať. |
| --- | --- |

(35)

V uvedenom pláne portugalské orgány objasnili svoj zámer rozdeliť BPN na dobrú banku a zlú banku a potom sa pokúsiť dobrú banku predať.

| (36) | Štát chcel postupovať prostredníctvom otvoreného výberového konania predajom „dobrej banky“, BPN S.A., ktorá mala byť výhradne retailovou bankou. Uvedené konanie sa malo uskutočniť na základe výzvy na vyjadrenie záujmu, špecifikácie („Caderno de Encargos“) ktorej schválili portugalské orgány 16. augusta 2010 (19). |
| --- | --- |

(36)

Štát chcel postupovať prostredníctvom otvoreného výberového konania predajom „dobrej banky“, BPN S.A., ktorá mala byť výhradne retailovou bankou. Uvedené konanie sa malo uskutočniť na základe výzvy na vyjadrenie záujmu, špecifikácie („Caderno de Encargos“) ktorej schválili portugalské orgány 16. augusta 2010 (19).

| (37) | Podľa reštrukturalizačného plánu z roku 2010 malo niekoľko aktív a pasív BPN zostať mimo rozsahu reprivatizácie a presunúť sa do troch nových účelovo vytvorených subjektov (ďalej len „SPV“), Parvalorem, Parups a Parparticipadas. Tieto SPV by spočiatku zostali v rámci BPN a po predaji by sa previedli na štát. Pôžičky a úvery by sa previedli na Parvalorem, nehnuteľnosti a investičné fondy na Parups, a dcérske spoločnosti na Parparticipadas. Portugalské orgány ocenili celkovú výšku aktív, ktoré sa mali previesť na SPV, na 3 885 miliónov EUR, pričom 2 507 miliónov sa prevádzalo na Parvalorem, 1 228 miliónov EUR na Parups a 150 miliónov EUR na Parparticipadas. |
| --- | --- |

(37)

Podľa reštrukturalizačného plánu z roku 2010 malo niekoľko aktív a pasív BPN zostať mimo rozsahu reprivatizácie a presunúť sa do troch nových účelovo vytvorených subjektov (ďalej len „SPV“), Parvalorem, Parups a Parparticipadas. Tieto SPV by spočiatku zostali v rámci BPN a po predaji by sa previedli na štát. Pôžičky a úvery by sa previedli na Parvalorem, nehnuteľnosti a investičné fondy na Parups, a dcérske spoločnosti na Parparticipadas. Portugalské orgány ocenili celkovú výšku aktív, ktoré sa mali previesť na SPV, na 3 885 miliónov EUR, pričom 2 507 miliónov sa prevádzalo na Parvalorem, 1 228 miliónov EUR na Parups a 150 miliónov EUR na Parparticipadas.

| (38) | Pôžičky sa prevádzali v nominálnej hodnote; podiely vo fondoch, cenné papiere a nehnuteľnosti sa mali prevádzať v nákupnej cene a spoločnosti vo vlastníctve BPN v ich účtovnej hodnote. Portugalské orgány odhadli, že celkové zníženie hodnoty k decembru 2010 dosiahlo spolu 1 798 miliónov EUR, rozčlenených takto: i) pôžičky: 1 474 miliónov EUR; ii) nehnuteľnosti: 16 miliónov EUR; iii) podiely vo fondoch: 247 miliónov EUR; a iv) cenné papiere: 61 miliónov EUR. Podľa informácií, ktoré poskytli portugalské orgány 20. januára 2012, boli tieto aktíva prevedené na SPV 23. a 30. decembra 2010 (20). SPV však zostali v rámci BPN do 15. februára 2012, keď boli vyňaté z BPN a prevedené na inú spoločnosť kontrolovanú štátom. |
| --- | --- |

(38)

Pôžičky sa prevádzali v nominálnej hodnote; podiely vo fondoch, cenné papiere a nehnuteľnosti sa mali prevádzať v nákupnej cene a spoločnosti vo vlastníctve BPN v ich účtovnej hodnote. Portugalské orgány odhadli, že celkové zníženie hodnoty k decembru 2010 dosiahlo spolu 1 798 miliónov EUR, rozčlenených takto: i) pôžičky: 1 474 miliónov EUR; ii) nehnuteľnosti: 16 miliónov EUR; iii) podiely vo fondoch: 247 miliónov EUR; a iv) cenné papiere: 61 miliónov EUR. Podľa informácií, ktoré poskytli portugalské orgány 20. januára 2012, boli tieto aktíva prevedené na SPV 23. a 30. decembra 2010 (20). SPV však zostali v rámci BPN do 15. februára 2012, keď boli vyňaté z BPN a prevedené na inú spoločnosť kontrolovanú štátom.

| (39) | Podľa portugalských orgánov sa prevod aktív na SPV uskutočnil na základe objektívnych kritérií so zohľadnením objemu zníženia hodnoty, ako aj skutočnosti, že určité činnosti nepredstavovali pre BPN po zoštátnení základné činnosti (spotrebiteľské úvery, investičná banka, správa aktív, správa investičných fondov, poistenie a medzinárodný obchod). BPN mala zmeniť svoju marketingovú stratégiu a stať sa čisto retailovou bankou so zníženou expozíciou voči neistote v oblasti medzibankových finančných prostriedkov. |
| --- | --- |

(39)

Podľa portugalských orgánov sa prevod aktív na SPV uskutočnil na základe objektívnych kritérií so zohľadnením objemu zníženia hodnoty, ako aj skutočnosti, že určité činnosti nepredstavovali pre BPN po zoštátnení základné činnosti (spotrebiteľské úvery, investičná banka, správa aktív, správa investičných fondov, poistenie a medzinárodný obchod). BPN mala zmeniť svoju marketingovú stratégiu a stať sa čisto retailovou bankou so zníženou expozíciou voči neistote v oblasti medzibankových finančných prostriedkov.

| (40) | Prostredníctvom SPV sa financovalo nadobudnutie aktív prostredníctvom dvoch liniek financovania vo výške 3 895 miliónov EUR, ktoré pozostávali z dlhopisov so štátnou zárukou na 3 100 miliónov EUR, ktoré nadobudla CGD, a pôžičiek od CGD so založenými aktívami v súhrnnej hodnote 795 miliónov EUR. Príjmy z predaja aktív subjektom SPV umožnili BPN splatiť financovanie vo výške 3 900 miliónov EUR, ktoré získala od CGD – 3 600 miliónov EUR z pôvodných 4 miliárd EUR v obchodovateľných cenných papieroch (čo znamená, že suma 400 miliónov EUR v obchodovateľných cenných papieroch zaručených štátom by zostala zo strany BPN nesplatená), ako aj 300 miliónov EUR v krátkodobých pôžičkách peňažného trhu. |
| --- | --- |

(40)

Prostredníctvom SPV sa financovalo nadobudnutie aktív prostredníctvom dvoch liniek financovania vo výške 3 895 miliónov EUR, ktoré pozostávali z dlhopisov so štátnou zárukou na 3 100 miliónov EUR, ktoré nadobudla CGD, a pôžičiek od CGD so založenými aktívami v súhrnnej hodnote 795 miliónov EUR. Príjmy z predaja aktív subjektom SPV umožnili BPN splatiť financovanie vo výške 3 900 miliónov EUR, ktoré získala od CGD – 3 600 miliónov EUR z pôvodných 4 miliárd EUR v obchodovateľných cenných papieroch (čo znamená, že suma 400 miliónov EUR v obchodovateľných cenných papieroch zaručených štátom by zostala zo strany BPN nesplatená), ako aj 300 miliónov EUR v krátkodobých pôžičkách peňažného trhu.

| (41) | Po prevode aktív sa súvaha BPN znížila približne o 30 %. |
| --- | --- |

(41)

Po prevode aktív sa súvaha BPN znížila približne o 30 %.

| (42) | Podľa informácií prijatých od portugalských orgánov, aby sa BPN umožnilo splniť právne a regulačné požiadavky (najmä s cieľom dosiahnuť 9 % základného kapitálu Tier 1 požadovaného na rok 2011 (21)) a vzhľadom na to, že vlastný kapitál BPN by bol po prevode aktív na SPV ešte záporný, štát by musel rekapitalizovať BPN o približne 417 miliónov EUR (22). |
| --- | --- |

(42)

Podľa informácií prijatých od portugalských orgánov, aby sa BPN umožnilo splniť právne a regulačné požiadavky (najmä s cieľom dosiahnuť 9 % základného kapitálu Tier 1 požadovaného na rok 2011 (21)) a vzhľadom na to, že vlastný kapitál BPN by bol po prevode aktív na SPV ešte záporný, štát by musel rekapitalizovať BPN o približne 417 miliónov EUR (22).

| (43) | Základná cena pre BPN (z ktorej sú vylúčené aktíva, ktoré sa mali previesť na SPV) vo výberovom konaní uverejnenom Portugalskom bola stanovená na 171,1 milióna EUR na základe ocenení konzultantov tretej strany Deloitte ([...] (23) miliónov EUR) a Deutsche Bank ([...] miliónov EUR). Nový manažment CGD banky BPN medzitým začal proces reštrukturalizácie banky. Prevádzkové náklady sa od decembra 2008 do decembra 2010 znížili o [1 – 10] %; činnosť BPN sa znížila s cieľom dosiahnuť, aby sa banka zameriavala výhradne na retailové komerčné bankovníctvo. Toto obmedzenie činnosti bolo spôsobené čiastočne poklesom vkladov po zoštátnení, ale aj prevodom aktív na tri SPV. Týmito opatreniami sa znížili straty v roku 2010 na [50 – 150] miliónov EUR v porovnaní so [150 – 250] miliónmi EUR v roku 2009. Od začiatku roka 2009 sa nový manažment v snahe o zlepšenie verejného obrazu banky a sortimentu produktov zaviazal spustiť [...] nových produktov a kampaní. Nový manažment takisto vykonal opatrenia na zlepšenie systémov riadenia rizika a vnútornej kontroly banky. |
| --- | --- |

(43)

Základná cena pre BPN (z ktorej sú vylúčené aktíva, ktoré sa mali previesť na SPV) vo výberovom konaní uverejnenom Portugalskom bola stanovená na 171,1 milióna EUR na základe ocenení konzultantov tretej strany Deloitte ([...] (23) miliónov EUR) a Deutsche Bank ([...] miliónov EUR). Nový manažment CGD banky BPN medzitým začal proces reštrukturalizácie banky. Prevádzkové náklady sa od decembra 2008 do decembra 2010 znížili o [1 – 10] %; činnosť BPN sa znížila s cieľom dosiahnuť, aby sa banka zameriavala výhradne na retailové komerčné bankovníctvo. Toto obmedzenie činnosti bolo spôsobené čiastočne poklesom vkladov po zoštátnení, ale aj prevodom aktív na tri SPV. Týmito opatreniami sa znížili straty v roku 2010 na [50 – 150] miliónov EUR v porovnaní so [150 – 250] miliónmi EUR v roku 2009. Od začiatku roka 2009 sa nový manažment v snahe o zlepšenie verejného obrazu banky a sortimentu produktov zaviazal spustiť [...] nových produktov a kampaní. Nový manažment takisto vykonal opatrenia na zlepšenie systémov riadenia rizika a vnútornej kontroly banky.

| (44) | V reakcii na prvé dve výzvy na privatizáciu do 30. septembra a 30. novembra 2010 sa neprihlásili žiadne strany prejavujúce záujem. |
| --- | --- |

(44)

V reakcii na prvé dve výzvy na privatizáciu do 30. septembra a 30. novembra 2010 sa neprihlásili žiadne strany prejavujúce záujem.

| (45) | Po zlyhaní výberového konania Portugalsko v januári 2011 naznačilo svoj zámer reštrukturalizovať BPN tak, že zvýšilo jej nezávislosť od CGD menovaním nového predstavenstva nezávislého od CGD. Takisto sa snažilo zrýchliť prevádzkové oživenie BPN opätovným vymedzením značky a korporátnej identity banky a posilnením plánu na oživenie znižovaním nákladov a zlepšovaním komerčnej dynamiky. Napriek niekoľkým žiadostiam nebol Komisii poskytnutý aktualizovaný plán reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(45)

Po zlyhaní výberového konania Portugalsko v januári 2011 naznačilo svoj zámer reštrukturalizovať BPN tak, že zvýšilo jej nezávislosť od CGD menovaním nového predstavenstva nezávislého od CGD. Takisto sa snažilo zrýchliť prevádzkové oživenie BPN opätovným vymedzením značky a korporátnej identity banky a posilnením plánu na oživenie znižovaním nákladov a zlepšovaním komerčnej dynamiky. Napriek niekoľkým žiadostiam nebol Komisii poskytnutý aktualizovaný plán reštrukturalizácie.

| (46) | V MoP zo 17. mája 2011 sa vláda zaviazala otvoriť nový proces privatizácie. |
| --- | --- |

(46)

V MoP zo 17. mája 2011 sa vláda zaviazala otvoriť nový proces privatizácie.

| (47) | V MoP sa portugalské orgány zaviazali „začať proces predaja Banco Português de Negócios (BPN) na základe zrýchleného časového harmonogramu a bez minimálnej ceny. V tomto zmysle je EK predložený na schválenie nový plán na základe pravidiel o hospodárskej súťaži. Cieľom je nájsť kupujúceho najneskôr do konca júla 2011. Na účel uľahčenia predaja sa od BPN oddelili tri existujúce účelovo vytvorené subjekty, v ktorých držbe sú problémové a iné ako základné aktíva a v rámci rokovaní s potenciálnymi kupujúcimi by sa mohlo do týchto subjektov previesť viac aktív. BPN takisto spúšťa ďalší program ambicióznejších opatrení na zníženie nákladov s cieľom zvýšiť jej atraktivitu pre investorov. Po nájdení riešenia štát prevezme štátom zaručené nároky CGD voči BPN a všetky účelovo vytvorené subjekty podľa časového harmonogramu, ktorý sa v danom čase vymedzí“ (24). |
| --- | --- |

(47)

V MoP sa portugalské orgány zaviazali „začať proces predaja Banco Português de Negócios (BPN) na základe zrýchleného časového harmonogramu a bez minimálnej ceny. V tomto zmysle je EK predložený na schválenie nový plán na základe pravidiel o hospodárskej súťaži. Cieľom je nájsť kupujúceho najneskôr do konca júla 2011. Na účel uľahčenia predaja sa od BPN oddelili tri existujúce účelovo vytvorené subjekty, v ktorých držbe sú problémové a iné ako základné aktíva a v rámci rokovaní s potenciálnymi kupujúcimi by sa mohlo do týchto subjektov previesť viac aktív. BPN takisto spúšťa ďalší program ambicióznejších opatrení na zníženie nákladov s cieľom zvýšiť jej atraktivitu pre investorov. Po nájdení riešenia štát prevezme štátom zaručené nároky CGD voči BPN a všetky účelovo vytvorené subjekty podľa časového harmonogramu, ktorý sa v danom čase vymedzí“ (24).

| (48) | Tretí pokus o privatizáciu sa začal na začiatku mája 2011 bez minimálnej ceny s cieľom nájsť pre BPN kupujúceho do 31. júla 2011, ako sa dohodlo v MoP. |
| --- | --- |

(48)

Tretí pokus o privatizáciu sa začal na začiatku mája 2011 bez minimálnej ceny s cieľom nájsť pre BPN kupujúceho do 31. júla 2011, ako sa dohodlo v MoP.

| (49) | Uskutočnilo sa výberové konanie, počas ktorého sa nadviazali kontakty s potenciálnymi kupujúcimi, ktorí prejavili záujem. Vypracoval sa aj prehľad investičných príležitostí (ďalej len „IOO“). Podľa IOO mali strany, ktoré prejavili záujem, predkladať ponuky do výšky 100 % akcií BPN, ale mohli požiadať o vyňatie ďalších aktív a pasív zo súvahy BPN. Takisto mohli požiadať o scenáre vyššej rekapitalizácie. BPN a potenciálni uchádzači podpísali memorandum, ktorým sa riadili pravidlá konania, čo im umožnilo vstup do data roomu, vytvoreného 15. júna 2011 na päť týždňov. |
| --- | --- |

(49)

Uskutočnilo sa výberové konanie, počas ktorého sa nadviazali kontakty s potenciálnymi kupujúcimi, ktorí prejavili záujem. Vypracoval sa aj prehľad investičných príležitostí (ďalej len „IOO“). Podľa IOO mali strany, ktoré prejavili záujem, predkladať ponuky do výšky 100 % akcií BPN, ale mohli požiadať o vyňatie ďalších aktív a pasív zo súvahy BPN. Takisto mohli požiadať o scenáre vyššej rekapitalizácie. BPN a potenciálni uchádzači podpísali memorandum, ktorým sa riadili pravidlá konania, čo im umožnilo vstup do data roomu, vytvoreného 15. júna 2011 na päť týždňov.

| (50) | Do 20. júla 2011 boli predložené štyri záväzné ponuky. Tieto ponuky analyzovali rady CGD a BPN, ktoré predložili svoje stanovisko akcionárovi – štátu – do 25. júla 2011. |
| --- | --- |

(50)

Do 20. júla 2011 boli predložené štyri záväzné ponuky. Tieto ponuky analyzovali rady CGD a BPN, ktoré predložili svoje stanovisko akcionárovi – štátu – do 25. júla 2011.

| (51) | Traja zo štyroch uchádzačov, ktorí predložili záväzné ponuky, boli vylúčení. Podľa portugalských orgánov dvaja uchádzači (Montepio a Aníbal Ribeiro) nesplnili požiadavky memoranda podpísaného s BPN (25). Montepio nepredložil ponuku na nadobudnutie akcií BPN, ale len na vybrané aktíva a pasíva, pričom Aníbal Ribeiro nepredložil dostatočné dôkazy o riadiacich a finančných kapacitách na prevádzku banky. Tretia ponuka, od NEI (26), bola v súlade s požiadavkami memoranda, ale dôkazy o jej schopnostiach prevádzkovať banku a o jej finančnej kapacite na prevzatie budúcich kapitálových potrieb BPN boli nedostatočné. |
| --- | --- |

(51)

Traja zo štyroch uchádzačov, ktorí predložili záväzné ponuky, boli vylúčení. Podľa portugalských orgánov dvaja uchádzači (Montepio a Aníbal Ribeiro) nesplnili požiadavky memoranda podpísaného s BPN (25). Montepio nepredložil ponuku na nadobudnutie akcií BPN, ale len na vybrané aktíva a pasíva, pričom Aníbal Ribeiro nepredložil dostatočné dôkazy o riadiacich a finančných kapacitách na prevádzku banky. Tretia ponuka, od NEI (26), bola v súlade s požiadavkami memoranda, ale dôkazy o jej schopnostiach prevádzkovať banku a o jej finančnej kapacite na prevzatie budúcich kapitálových potrieb BPN boli nedostatočné.

| (52) | Na základe toho, že vo výberovom konaní bola predložená len jedna platná ponuka, ktorú predložila BIC 20. júla 2011 (ďalej len „ponuka BIC z 20. júla 2011“), vláda 31. júla 2011 rozhodla, že bude pokračovať vo výhradných rokovaniach s BIC. |
| --- | --- |

(52)

Na základe toho, že vo výberovom konaní bola predložená len jedna platná ponuka, ktorú predložila BIC 20. júla 2011 (ďalej len „ponuka BIC z 20. júla 2011“), vláda 31. júla 2011 rozhodla, že bude pokračovať vo výhradných rokovaniach s BIC.

| (53) | BIC bola 9. októbra 2007 oprávnená bankou BdP, aby vykonávala činnosti komerčného bankovníctva a skutočne začala prevádzkovať svoju činnosť v Portugalsku v máji 2008, pričom pôsobila najmä v korporátnom bankovníctve a v privátnom bankovníctve. Hlavnými akcionármi BIC je skupina investorov z Angoly a patria k nim portugalskí akcionári, ako je Amorim Projectos SGPS, SA (ktorá má 25 % akciový podiel). K decembru 2010 mala obrat vo výške 389 miliónov EUR s celkovými aktívami vo výške 1 miliardy EUR a k 31. marcu 2011 mala kapitál vo výške 32 miliónov EUR a 7 pobočiek. Podľa informácií poskytnutých Portugalskom bol trhový podiel BIC v trhových segmentoch, v ktorých pôsobí, menej ako 1 % (27). |
| --- | --- |

(53)

BIC bola 9. októbra 2007 oprávnená bankou BdP, aby vykonávala činnosti komerčného bankovníctva a skutočne začala prevádzkovať svoju činnosť v Portugalsku v máji 2008, pričom pôsobila najmä v korporátnom bankovníctve a v privátnom bankovníctve. Hlavnými akcionármi BIC je skupina investorov z Angoly a patria k nim portugalskí akcionári, ako je Amorim Projectos SGPS, SA (ktorá má 25 % akciový podiel). K decembru 2010 mala obrat vo výške 389 miliónov EUR s celkovými aktívami vo výške 1 miliardy EUR a k 31. marcu 2011 mala kapitál vo výške 32 miliónov EUR a 7 pobočiek. Podľa informácií poskytnutých Portugalskom bol trhový podiel BIC v trhových segmentoch, v ktorých pôsobí, menej ako 1 % (27).

| (54) | Na základe informácií poskytnutých portugalskými orgánmi po ponuke BIC z 20. júla 2011 (28) boli rokovania s BIC zavŕšené 9. decembra 2011 podpísaním rámcovej dohody o predaji BPN banke BIC (29). |
| --- | --- |

(54)

Na základe informácií poskytnutých portugalskými orgánmi po ponuke BIC z 20. júla 2011 (28) boli rokovania s BIC zavŕšené 9. decembra 2011 podpísaním rámcovej dohody o predaji BPN banke BIC (29).

| (55) | V ponuke BIC z 20. júla 2011 boli stanovené len všeobecné podmienky, a stanovili sa:






  i. | rekapitalizácia štátom s cieľom, aby BPN dosiahla pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [od 9 do 18] % plus [100 – 300] miliónov EUR; |
| --- | --- | --- |

(55)

V ponuke BIC z 20. júla 2011 boli stanovené len všeobecné podmienky, a stanovili sa:

i.

rekapitalizácia štátom s cieľom, aby BPN dosiahla pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [od 9 do 18] % plus [100 – 300] miliónov EUR;

| ii. | vyňatie časti pôžičiek, ktoré si zvolí BIC, s cieľom dosiahnuť pomer pôžičiek k vkladom na úrovni [110 – 150] %; |
| --- | --- |

ii.

vyňatie časti pôžičiek, ktoré si zvolí BIC, s cieľom dosiahnuť pomer pôžičiek k vkladom na úrovni [110 – 150] %;

| iii. | prevedenie všetkých problémových pôžičiek z BPN nad hraničnou hodnotou približne [...] miliónov EUR (odhadovaná úroveň poskytovania pôžičiek v BPN); |
| --- | --- |

iii.

prevedenie všetkých problémových pôžičiek z BPN nad hraničnou hodnotou približne [...] miliónov EUR (odhadovaná úroveň poskytovania pôžičiek v BPN);

| iv. | právo BIC vyňať zo súvahy BPN ďalšie aktíva a pasíva (napr. pôžičky úverovým inštitúciám, finančné aktíva, nehnuteľný majetok, určité provízie, ostatné aktíva a ostatné pasíva), ktoré boli poskytnuté mimo rozsahu jej bežnej činnosti; |
| --- | --- |

iv.

právo BIC vyňať zo súvahy BPN ďalšie aktíva a pasíva (napr. pôžičky úverovým inštitúciám, finančné aktíva, nehnuteľný majetok, určité provízie, ostatné aktíva a ostatné pasíva), ktoré boli poskytnuté mimo rozsahu jej bežnej činnosti;

| v. | prevod vkladov z BPN, ktoré si zvolila BIC a ktoré neposkytujú trhové podmienky; |
| --- | --- |

v.

prevod vkladov z BPN, ktoré si zvolila BIC a ktoré neposkytujú trhové podmienky;

| vi. | poskytnutie peňažnej linky pre BIC od CGD až do výšky [150 – 650] miliónov EUR na obdobie [...] rokov s úverovou sadzbou na úrovni [...] mesiacov Euribor. Uvedená suma by sa zvýšila, ak by vklady klesli pod [...] miliárd EUR; |
| --- | --- |

vi.

poskytnutie peňažnej linky pre BIC od CGD až do výšky [150 – 650] miliónov EUR na obdobie [...] rokov s úverovou sadzbou na úrovni [...] mesiacov Euribor. Uvedená suma by sa zvýšila, ak by vklady klesli pod [...] miliárd EUR;

| vii. | udržanie 500 až 600 zamestnancov BPN (z približne 1 600 zamestnancov) a 160 – 170 pobočiek, ktoré sú v zariadeniach patriacich banke alebo s ktorými existujú lízingové zmluvy so splatnosťou do 12 mesiacov; |
| --- | --- |

vii.

udržanie 500 až 600 zamestnancov BPN (z približne 1 600 zamestnancov) a 160 – 170 pobočiek, ktoré sú v zariadeniach patriacich banke alebo s ktorými existujú lízingové zmluvy so splatnosťou do 12 mesiacov;

| viii. | prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát; a |
| --- | --- |

viii.

prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát; a

| ix. | uhradenie nadobúdacej ceny 30 miliónov EUR zo strany BIC. |
| --- | --- |

ix.

uhradenie nadobúdacej ceny 30 miliónov EUR zo strany BIC.

| (56) | Po rokovaniach, ktoré trvali približne päť mesiacov, sa v rámcovej dohode stanovuje:






  i. | rekapitalizácia štátom, aby sa dosiahla minimálna úroveň kapitálu a ďalšia úroveň požadovaná zo strany BIC — BIC požadovala, aby konečná úroveň kapitálu po úpravách súvahy, ktoré navrhla (30), bola vo výške [200 – 400] miliónov EUR; |
| --- | --- | --- |

(56)

Po rokovaniach, ktoré trvali približne päť mesiacov, sa v rámcovej dohode stanovuje:

i.

rekapitalizácia štátom, aby sa dosiahla minimálna úroveň kapitálu a ďalšia úroveň požadovaná zo strany BIC — BIC požadovala, aby konečná úroveň kapitálu po úpravách súvahy, ktoré navrhla (30), bola vo výške [200 – 400] miliónov EUR;

| ii. | vyňatie časti pôžičiek v BPN nad rámec tých pôžičiek, ktoré už boli prevedené na SPV k 30. decembru 2010 (31). Vyňatie ďalších pôžičiek by umožnilo dosiahnutie pomeru pôžičiek k vkladom (ďalej len „LTD“) na úrovni [110 – 150] %. Uvedený pomer bol v ponuke BIC z 20. júla 2011 stanovený na [110 – 150] %; |
| --- | --- |

ii.

vyňatie časti pôžičiek v BPN nad rámec tých pôžičiek, ktoré už boli prevedené na SPV k 30. decembru 2010 (31). Vyňatie ďalších pôžičiek by umožnilo dosiahnutie pomeru pôžičiek k vkladom (ďalej len „LTD“) na úrovni [110 – 150] %. Uvedený pomer bol v ponuke BIC z 20. júla 2011 stanovený na [110 – 150] %;

| iii. | právo BIC odstrániť zo súvahy ďalšie aktíva a pasíva (napr. pôžičky úverovým inštitúciám, finančné aktíva, nehnuteľný majetok, určité provízie, ostatné aktíva a ostatné pasíva); |
| --- | --- |

iii.

právo BIC odstrániť zo súvahy ďalšie aktíva a pasíva (napr. pôžičky úverovým inštitúciám, finančné aktíva, nehnuteľný majetok, určité provízie, ostatné aktíva a ostatné pasíva);

| iv. | právo BIC spätne odpredať v lehote [...] mesiacov pôžičky, ktoré sú problémové najmenej [...] dní (do výšky maximálne [...] nominálnej hodnoty celkového úverového portfólia zvoleného BIC po kompenzácii existujúcimi vkladmi) a vo výške presahujúcej úroveň zabezpečenia ([...] miliónov (32) EUR) (33); |
| --- | --- |

iv.

právo BIC spätne odpredať v lehote [...] mesiacov pôžičky, ktoré sú problémové najmenej [...] dní (do výšky maximálne [...] nominálnej hodnoty celkového úverového portfólia zvoleného BIC po kompenzácii existujúcimi vkladmi) a vo výške presahujúcej úroveň zabezpečenia ([...] miliónov (32) EUR) (33);

| v. | právo BIC previesť vklady s ocenením najmenej [...] bázických bodov nad príslušnou referenčnou sadzbou (34) alebo získať od štátu rozdiel v odmene (35); |
| --- | --- |

v.

právo BIC previesť vklady s ocenením najmenej [...] bázických bodov nad príslušnou referenčnou sadzbou (34) alebo získať od štátu rozdiel v odmene (35);

| vi. | právo BIC požadovať prevod ostatných aktív a pasív BPN pred uzavretím, ako napríklad pôžičky voči úverovým inštitúciám, hmotný a finančný majetok atď.; |
| --- | --- |

vi.

právo BIC požadovať prevod ostatných aktív a pasív BPN pred uzavretím, ako napríklad pôžičky voči úverovým inštitúciám, hmotný a finančný majetok atď.;

| vii. | poskytnutie peňažnej linky BIC od CGD do roku [> 2013] až do výšky [150 – 350] miliónov EUR s úverovou sadzbou [...] mesiacov Euribor (36) plus spread vo výške [...] bázických bodov. Uvedená peňažná linka by sa sprístupnila, ak by vklady BPN klesli pod [...] miliárd EUR; |
| --- | --- |

vii.

poskytnutie peňažnej linky BIC od CGD do roku [> 2013] až do výšky [150 – 350] miliónov EUR s úverovou sadzbou [...] mesiacov Euribor (36) plus spread vo výške [...] bázických bodov. Uvedená peňažná linka by sa sprístupnila, ak by vklady BPN klesli pod [...] miliárd EUR;

| viii. | udržiavanie úverovej linky vo výške [150 – 500] miliónov EUR s CGD do roku [> 2013] pre prebiehajúci program emisie obchodovateľných cenných papierov so štátnou zárukou na tri roky, ale so záväzkom od CGD, že nebude žiadať o splatenie pôžičky pred [...]; |
| --- | --- |

viii.

udržiavanie úverovej linky vo výške [150 – 500] miliónov EUR s CGD do roku [> 2013] pre prebiehajúci program emisie obchodovateľných cenných papierov so štátnou zárukou na tri roky, ale so záväzkom od CGD, že nebude žiadať o splatenie pôžičky pred [...];

| ix. | udržanie približne polovice zamestnancov BPN (najmenej 750 z približne 1 600 zamestnancov). Štát by pokryl úplné náklady na zatvorenie pobočiek, ktoré neprevezme BIC, a uhradil by odstupné prepusteným zamestnancom alebo zamestnancom, ktorých miesto zamestnania sa zmenilo; |
| --- | --- |

ix.

udržanie približne polovice zamestnancov BPN (najmenej 750 z približne 1 600 zamestnancov). Štát by pokryl úplné náklady na zatvorenie pobočiek, ktoré neprevezme BIC, a uhradil by odstupné prepusteným zamestnancom alebo zamestnancom, ktorých miesto zamestnania sa zmenilo;

| x. | prevod nákladov súvisiacich s rizikami možných súdnych sporov na štát; |
| --- | --- |

x.

prevod nákladov súvisiacich s rizikami možných súdnych sporov na štát;

| xi. | nadobúdacia cena 40 miliónov EUR uhradená zo strany BIC; |
| --- | --- |

xi.

nadobúdacia cena 40 miliónov EUR uhradená zo strany BIC;

| xii. | cenová doložka o rozdelení čistých ziskov (po zdanení) vo výške 20 % so štátom za výnosy, ktoré vygeneruje BPN počas ďalších piatich rokov za výnosy, ktoré kumulatívne presiahnu 60 miliónov EUR; |
| --- | --- |

xii.

cenová doložka o rozdelení čistých ziskov (po zdanení) vo výške 20 % so štátom za výnosy, ktoré vygeneruje BPN počas ďalších piatich rokov za výnosy, ktoré kumulatívne presiahnu 60 miliónov EUR;

| xiii. | záväzok BIC nevyplácať dividendy alebo iné rovnocenné výhody akcionárom vo vzťahu k BPN na obdobie piatich rokov. |
| --- | --- |

xiii.

záväzok BIC nevyplácať dividendy alebo iné rovnocenné výhody akcionárom vo vzťahu k BPN na obdobie piatich rokov.

| (57) | Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 bude spojený subjekt vyplývajúci z predaja BNP banke BIC (ďalej len „spojený subjekt“) ziskový po [...] rokoch podľa základného scenára, ako aj podľa menej priaznivého scenára. Preto sa odhaduje, že pomer základného kapitálu Tier 1 klesne z [10 – 15] % rizikovo vážených aktív (RWA) spojeného subjektu po prvom roku na [...] % po piatom roku. Predpokladaný pokles bude spôsobený zápornými výsledkami za prvé roky spojenými s reštrukturalizáciou vykonanou zo strany BIC, a so zvýšením činnosti banky, pokiaľ ide o zmenu jej veľkosti, aby opäť dosiahla životaschopnosť poskytovaním ďalších úverov hospodárstvu. Reštrukturalizácia bude zahŕňať investície do činností a verejného obrazu banky, ako aj do začleňovania procesov, postupov a organizácie a do IT. Očakáva sa, že návratnosť kapitálu (ROE) sa zvýši z -[1 – 5] % v 1. roku na +[1 – 5] % v 5. roku, pričom sa očakáva, že návratnosť aktív (ROA) sa zvýši z -[0 – 2] % v 1. roku na +[0 – 2] % v 5. roku. |
| --- | --- |

(57)

Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 bude spojený subjekt vyplývajúci z predaja BNP banke BIC (ďalej len „spojený subjekt“) ziskový po [...] rokoch podľa základného scenára, ako aj podľa menej priaznivého scenára. Preto sa odhaduje, že pomer základného kapitálu Tier 1 klesne z [10 – 15] % rizikovo vážených aktív (RWA) spojeného subjektu po prvom roku na [...] % po piatom roku. Predpokladaný pokles bude spôsobený zápornými výsledkami za prvé roky spojenými s reštrukturalizáciou vykonanou zo strany BIC, a so zvýšením činnosti banky, pokiaľ ide o zmenu jej veľkosti, aby opäť dosiahla životaschopnosť poskytovaním ďalších úverov hospodárstvu. Reštrukturalizácia bude zahŕňať investície do činností a verejného obrazu banky, ako aj do začleňovania procesov, postupov a organizácie a do IT. Očakáva sa, že návratnosť kapitálu (ROE) sa zvýši z -[1 – 5] % v 1. roku na +[1 – 5] % v 5. roku, pričom sa očakáva, že návratnosť aktív (ROA) sa zvýši z -[0 – 2] % v 1. roku na +[0 – 2] % v 5. roku.

| (58) | V prípade menej priaznivého scenára charakterizovaného vysokou úrovňou problémových pôžičiek a vyššími nákladmi na financovanie sa očakáva, že pomer základného kapitálu Tier 1 klesne na [8 – 12] % v 5. roku z [10 – 15] % na konci 1. roka. |
| --- | --- |

(58)

V prípade menej priaznivého scenára charakterizovaného vysokou úrovňou problémových pôžičiek a vyššími nákladmi na financovanie sa očakáva, že pomer základného kapitálu Tier 1 klesne na [8 – 12] % v 5. roku z [10 – 15] % na konci 1. roka.

| (59) | Nakoniec, portugalský štát poskytol 15. februára 2012 BPN kapitálovú injekciu vo výške 600 miliónov EUR (37). |
| --- | --- |

(59)

Nakoniec, portugalský štát poskytol 15. februára 2012 BPN kapitálovú injekciu vo výške 600 miliónov EUR (37).

3.   Dôvody na začatie konania vo veci formálneho zisťovania

| (60) | Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 vyjadrila pochybnosti o tom, či:






  — | BPN bude ako spojený subjekt s kupujúcim životaschopný; |
| --- | --- | --- |

(60)

Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 vyjadrila pochybnosti o tom, či:

—

BPN bude ako spojený subjekt s kupujúcim životaschopný;

| — | pomoc poskytnutá pre BPN je obmedzená na minimum a či predaj banke BIC bol najmenej finančne nákladnou možnosťou v porovnaní so scenárom likvidácie; |
| --- | --- |

—

pomoc poskytnutá pre BPN je obmedzená na minimum a či predaj banke BIC bol najmenej finančne nákladnou možnosťou v porovnaní so scenárom likvidácie;

| — | opatrenia obmedzujúce narušenia hospodárskej súťaže boli dostatočné; a |
| --- | --- |

—

opatrenia obmedzujúce narušenia hospodárskej súťaže boli dostatočné; a

| — | postup predaja predstavoval pomoc pre kupujúceho. |
| --- | --- |

—

postup predaja predstavoval pomoc pre kupujúceho.

4.   Pripomienky zainteresovaných strán

| (61) | Komisii neboli doručené žiadne pripomienky od tretích strán. |
| --- | --- |

(61)

Komisii neboli doručené žiadne pripomienky od tretích strán.

5.   Stanovisko portugalského štátu

5.1   Stanovisko portugalského štátu k rozhodnutiu z 24. októbra 2011 (rozhodnutie o začatí konania)

| (62) | Portugalské orgány tvrdia, že reštrukturalizačný plán z januára 2012 je v súlade s oznámením o reštrukturalizácii. Okrem uvedeného plánu portugalské orgány predložili listom z 20. januára 2012 niekoľko zistení týkajúcich sa rozhodnutia z 24. októbra 2011. |
| --- | --- |

(62)

Portugalské orgány tvrdia, že reštrukturalizačný plán z januára 2012 je v súlade s oznámením o reštrukturalizácii. Okrem uvedeného plánu portugalské orgány predložili listom z 20. januára 2012 niekoľko zistení týkajúcich sa rozhodnutia z 24. októbra 2011.

| (63) | Portugalské orgány sa domnievajú, že tri typy opatrenia v prospech BPN nepredstavujú štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(63)

Portugalské orgány sa domnievajú, že tri typy opatrenia v prospech BPN nepredstavujú štátnu pomoc.

| (64) | Po prvé, Portugalsko tvrdí, že v podporných opatreniach poskytnutých BPN pred zoštátnením nie je zahrnutá pomoc, konkrétne v ELA a štyroch pôžičkách poskytnutých od CGD v októbri 2008. Portugalsko argumentuje, že ELA bola poskytnutá od BdP nezávislým spôsobom, s penalizačnou úrokovou sadzbou a s kolaterálom od BPN. Pôžičky od CGD v októbri 2008 boli poskytnuté za trhových podmienok s konkurenčnou úrokovou sadzbou a primeranými zárukami, a preto nepredstavovali žiadnu ekonomickú výhodu pre BPN. |
| --- | --- |

(64)

Po prvé, Portugalsko tvrdí, že v podporných opatreniach poskytnutých BPN pred zoštátnením nie je zahrnutá pomoc, konkrétne v ELA a štyroch pôžičkách poskytnutých od CGD v októbri 2008. Portugalsko argumentuje, že ELA bola poskytnutá od BdP nezávislým spôsobom, s penalizačnou úrokovou sadzbou a s kolaterálom od BPN. Pôžičky od CGD v októbri 2008 boli poskytnuté za trhových podmienok s konkurenčnou úrokovou sadzbou a primeranými zárukami, a preto nepredstavovali žiadnu ekonomickú výhodu pre BPN.

| (65) | Po druhé, Portugalsko odmieta, že vo financovaní, ktoré pre BPN poskytla CGD, bola zahrnutá štátna pomoc po predchádzajúcom zoštátnení (operácie medzibankového peňažného trhu a poskytnutie záruky zo strany CGD na obchodovateľný cenný papier). Portugalsko argumentuje, že išlo o obchodné transakcie, ktorých zmluvné podmienky boli rovnocenné s porovnateľnými transakciami, ktoré vykonávajú obozretní investori v trhovom hospodárstve. Z toho dôvodu nepredstavovali pre BPN žiadnu ekonomickú výhodu. |
| --- | --- |

(65)

Po druhé, Portugalsko odmieta, že vo financovaní, ktoré pre BPN poskytla CGD, bola zahrnutá štátna pomoc po predchádzajúcom zoštátnení (operácie medzibankového peňažného trhu a poskytnutie záruky zo strany CGD na obchodovateľný cenný papier). Portugalsko argumentuje, že išlo o obchodné transakcie, ktorých zmluvné podmienky boli rovnocenné s porovnateľnými transakciami, ktoré vykonávajú obozretní investori v trhovom hospodárstve. Z toho dôvodu nepredstavovali pre BPN žiadnu ekonomickú výhodu.

| (66) | Nakoniec, portugalské orgány takisto zastávajú názor, že štátna pomoc nebola poskytnutá ani BIC ako kupujúcemu BPN. Portugalské orgány argumentujú, že postup predaja bol transparentný, objektívny a nediskriminačný. Návrh BIC bol globálne najlepší z ekonomického hľadiska a mal by sa preto vnímať ako odrážajúci trhovú cenu. Rámcová dohoda podpísaná 9. decembra 2011 z veľkej časti odzrkadľovala podmienky ponuky BIC z 20. júla 2011. Portugalské orgány takisto zastávajú názor, že napriek zápornej predajnej cene by jediná alternatíva voči predaju (likvidácia BPN) spôsobila pre štát povinnosť znášať vyššie finančné bremeno a predstavovala by hrozbu pre stabilitu národného finančného systému. |
| --- | --- |

(66)

Nakoniec, portugalské orgány takisto zastávajú názor, že štátna pomoc nebola poskytnutá ani BIC ako kupujúcemu BPN. Portugalské orgány argumentujú, že postup predaja bol transparentný, objektívny a nediskriminačný. Návrh BIC bol globálne najlepší z ekonomického hľadiska a mal by sa preto vnímať ako odrážajúci trhovú cenu. Rámcová dohoda podpísaná 9. decembra 2011 z veľkej časti odzrkadľovala podmienky ponuky BIC z 20. júla 2011. Portugalské orgány takisto zastávajú názor, že napriek zápornej predajnej cene by jediná alternatíva voči predaju (likvidácia BPN) spôsobila pre štát povinnosť znášať vyššie finančné bremeno a predstavovala by hrozbu pre stabilitu národného finančného systému.

| (67) | Portugalsko zároveň uznáva, že niektoré opatrenia v prospech BPN predstavujú štátnu pomoc. Ide o štátnu záruku na obchodovateľný cenný papier, ktorý vydala BPN, prevod vybraných aktív na SPV v roku 2010, rekapitalizáciu BPN, ktorá sa uskutočnila 15. februára 2012 s cieľom predaja, a niektoré z opatrení poskytnutých v súvislosti s plánovaným predajom banke BIC (ako napríklad štátna záruka na program obchodovateľných cenných papierov, ktorý bude zachovaný po predaji). |
| --- | --- |

(67)

Portugalsko zároveň uznáva, že niektoré opatrenia v prospech BPN predstavujú štátnu pomoc. Ide o štátnu záruku na obchodovateľný cenný papier, ktorý vydala BPN, prevod vybraných aktív na SPV v roku 2010, rekapitalizáciu BPN, ktorá sa uskutočnila 15. februára 2012 s cieľom predaja, a niektoré z opatrení poskytnutých v súvislosti s plánovaným predajom banke BIC (ako napríklad štátna záruka na program obchodovateľných cenných papierov, ktorý bude zachovaný po predaji).

| (68) | Ďalej, Portugalsko argumentuje, že všetky opatrenia predstavujúce štátnu pomoc sú zlučiteľné s právnymi predpismi EÚ, pretože riešia vážne narušenie portugalského hospodárstva podľa článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy. |
| --- | --- |

(68)

Ďalej, Portugalsko argumentuje, že všetky opatrenia predstavujúce štátnu pomoc sú zlučiteľné s právnymi predpismi EÚ, pretože riešia vážne narušenie portugalského hospodárstva podľa článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy.

| (69) | Podľa Portugalska umožní reštrukturalizačný plán z januára 2012, aby BPN obnovila svoju dlhodobú životaschopnosť bez potreby ďalšej pomoci. Po prvé, štát reštrukturalizoval BPN prostredníctvom oddelenia aktív a prevodu niektorých aktív na SPV a prostredníctvom zníženia jej prítomnosti na trhu o viac ako 50 % a zastavením činností, ktoré nepredstavovali základné činnosti retailovej banky, ako aj prostredníctvom rôznych opatrení na kontrolu rizika a obozretnej obchodnej politiky. Po druhé, podľa plánov BIC, keď sa BPN začlení do BIC, spojený subjekt by mal dosiahnuť kladné výsledky [...] reštrukturalizačného plánu, a to v prípade základného, ako aj menej priaznivého scenára. Po tretie, záporná predajná cena je prijateľná, pretože likvidácia je pre štát finančne nákladnejšia a predstavovala by hrozbu pre finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(69)

Podľa Portugalska umožní reštrukturalizačný plán z januára 2012, aby BPN obnovila svoju dlhodobú životaschopnosť bez potreby ďalšej pomoci. Po prvé, štát reštrukturalizoval BPN prostredníctvom oddelenia aktív a prevodu niektorých aktív na SPV a prostredníctvom zníženia jej prítomnosti na trhu o viac ako 50 % a zastavením činností, ktoré nepredstavovali základné činnosti retailovej banky, ako aj prostredníctvom rôznych opatrení na kontrolu rizika a obozretnej obchodnej politiky. Po druhé, podľa plánov BIC, keď sa BPN začlení do BIC, spojený subjekt by mal dosiahnuť kladné výsledky [...] reštrukturalizačného plánu, a to v prípade základného, ako aj menej priaznivého scenára. Po tretie, záporná predajná cena je prijateľná, pretože likvidácia je pre štát finančne nákladnejšia a predstavovala by hrozbu pre finančnú stabilitu.

| (70) | Portugalsko sa domnieva, že opatrenia sú obmedzené na minimum potrebné na účel zaručenia stability finančného sektora Portugalska a na obnovu životaschopnosti BPN. |
| --- | --- |

(70)

Portugalsko sa domnieva, že opatrenia sú obmedzené na minimum potrebné na účel zaručenia stability finančného sektora Portugalska a na obnovu životaschopnosti BPN.

| (71) | Okrem toho Portugalsko argumentuje, že scenár predaja bol jedinou alternatívou voči finančne nákladnejšiemu scenáru likvidácie. Ostatné možnosti (začlenenie do CGD a samostatná reštrukturalizácia) by neumožnili generovanie dostatočných zdrojov v podmienkach čistej súčasnej hodnoty na kompenzáciu počiatočných investícií, ktoré by sa museli uskutočniť. Portugalsko odhaduje náklady na predaj banke BIC približne na [...] miliónov EUR až [...] miliónov EUR (bez možného vplyvu niektorých budúcich nepredpokladaných výdavkov, o ktorých sa Portugalsko domnieva, že sa neprejavia), čo je menej ako náklady na likvidáciu na základe niekoľkých rôznych scenárov. |
| --- | --- |

(71)

Okrem toho Portugalsko argumentuje, že scenár predaja bol jedinou alternatívou voči finančne nákladnejšiemu scenáru likvidácie. Ostatné možnosti (začlenenie do CGD a samostatná reštrukturalizácia) by neumožnili generovanie dostatočných zdrojov v podmienkach čistej súčasnej hodnoty na kompenzáciu počiatočných investícií, ktoré by sa museli uskutočniť. Portugalsko odhaduje náklady na predaj banke BIC približne na [...] miliónov EUR až [...] miliónov EUR (bez možného vplyvu niektorých budúcich nepredpokladaných výdavkov, o ktorých sa Portugalsko domnieva, že sa neprejavia), čo je menej ako náklady na likvidáciu na základe niekoľkých rôznych scenárov.

| (72) | Ďalej, podľa Portugalska likvidita poskytnutá pre BPN prostredníctvom záruky na emisiu obchodovateľného cenného papiera BPN po zoštátnení bola potrebná na zabezpečenie pokračujúcej činnosti banky počas reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(72)

Ďalej, podľa Portugalska likvidita poskytnutá pre BPN prostredníctvom záruky na emisiu obchodovateľného cenného papiera BPN po zoštátnení bola potrebná na zabezpečenie pokračujúcej činnosti banky počas reštrukturalizácie.

| (73) | Pokiaľ ide o výber aktív prevedených na SPV, Portugalsko sa domnieva, že sa uskutočnil na základe objektívnych kritérií s cieľom podporiť dlhodobú životaschopnosť BPN a zaujať možných kupujúcich v procese spätnej privatizácie. Portugalsko takisto tvrdí, že ďalšie prevody aktív v rámci predaja banke BIC sú primerané na zaručenie budúcej životaschopnosti BPN a sú obmedzené na minimum, ktoré je potrebné na umožnenie predaja. |
| --- | --- |

(73)

Pokiaľ ide o výber aktív prevedených na SPV, Portugalsko sa domnieva, že sa uskutočnil na základe objektívnych kritérií s cieľom podporiť dlhodobú životaschopnosť BPN a zaujať možných kupujúcich v procese spätnej privatizácie. Portugalsko takisto tvrdí, že ďalšie prevody aktív v rámci predaja banke BIC sú primerané na zaručenie budúcej životaschopnosti BPN a sú obmedzené na minimum, ktoré je potrebné na umožnenie predaja.

| (74) | Portugalsko tvrdí, že zvýšenie kapitálu BPN, ktoré sa uskutočnilo 15. februára 2012, je určené na zabezpečenie toho, že BPN nebude čeliť nedostatku kapitálu počas obdobia, na ktoré sa vzťahuje reštrukturalizačný plán z januára 2012. Podľa predpokladov plánu, pokiaľ ide o základný kapitál Tier 1, sa očakáva zníženie pomeru na [10 – 15] % v roku 2016 v prípade základného scenára a na [8 – 12] % v prípade menej priaznivého scenára v porovnaní s minimálnou povinnou úrovňou 10 %, ktorá bude účinná od konca roka 2012. Portugalsko takisto uvádza, že podmienky predaja, ktoré BIC ponúkla v rámci otvoreného a transparentného postupu predaja bez minimálnej ceny sú minimom potrebným na zaručenie budúcej životaschopnosti BPN, pretože likvidácia by bola pre štát finančne nákladnejšia a mohla by ohroziť finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(74)

Portugalsko tvrdí, že zvýšenie kapitálu BPN, ktoré sa uskutočnilo 15. februára 2012, je určené na zabezpečenie toho, že BPN nebude čeliť nedostatku kapitálu počas obdobia, na ktoré sa vzťahuje reštrukturalizačný plán z januára 2012. Podľa predpokladov plánu, pokiaľ ide o základný kapitál Tier 1, sa očakáva zníženie pomeru na [10 – 15] % v roku 2016 v prípade základného scenára a na [8 – 12] % v prípade menej priaznivého scenára v porovnaní s minimálnou povinnou úrovňou 10 %, ktorá bude účinná od konca roka 2012. Portugalsko takisto uvádza, že podmienky predaja, ktoré BIC ponúkla v rámci otvoreného a transparentného postupu predaja bez minimálnej ceny sú minimom potrebným na zaručenie budúcej životaschopnosti BPN, pretože likvidácia by bola pre štát finančne nákladnejšia a mohla by ohroziť finančnú stabilitu.

| (75) | Portugalsko takisto tvrdí, že obaja bývalí akcionári BPN a samotná BPN sa dostatočne podelili alebo sa budú deliť o náklady na proces reštrukturalizácie, čím sa zabezpečí primerané rozdelenie bremena. Predchádzajúci akcionári BPN nezískali v dôsledku zoštátnenia žiadnu náhradu a úplne stratili kapitál, ktorý investovali do banky. |
| --- | --- |

(75)

Portugalsko takisto tvrdí, že obaja bývalí akcionári BPN a samotná BPN sa dostatočne podelili alebo sa budú deliť o náklady na proces reštrukturalizácie, čím sa zabezpečí primerané rozdelenie bremena. Predchádzajúci akcionári BPN nezískali v dôsledku zoštátnenia žiadnu náhradu a úplne stratili kapitál, ktorý investovali do banky.

| (76) | Portugalsko sa však domnieva, že nie je vhodné žiadať o rozdelenie bremena pre klientov, ktorí prispeli k podriadenému dlhu voči BPN vzhľadom na osobitné okolnosti predaja uvedených nástrojov [...]. V niektorých prípadoch technické špecifikácie produktov bránia BPN v tom, aby odmietla platiť klientom úrok na vrátenie kapitálu. |
| --- | --- |

(76)

Portugalsko sa však domnieva, že nie je vhodné žiadať o rozdelenie bremena pre klientov, ktorí prispeli k podriadenému dlhu voči BPN vzhľadom na osobitné okolnosti predaja uvedených nástrojov [...]. V niektorých prípadoch technické špecifikácie produktov bránia BPN v tom, aby odmietla platiť klientom úrok na vrátenie kapitálu.

| (77) | Podľa Portugalska je príspevok BPN k procesu reštrukturalizácie takisto významný, pretože jej manažment bol po zoštátnení vymenený, jej obchodná politika a politika riadenia rizík sa podstatne zmenila a jej činnosť sa zníži o viac ako 50 %. |
| --- | --- |

(77)

Podľa Portugalska je príspevok BPN k procesu reštrukturalizácie takisto významný, pretože jej manažment bol po zoštátnení vymenený, jej obchodná politika a politika riadenia rizík sa podstatne zmenila a jej činnosť sa zníži o viac ako 50 %.

| (78) | Portugalsko pripúšťa, že prevod aktív na SPV v účtovnej hodnote sa uskutočnil vo vyššej ako skutočnej hospodárskej hodnote aktív a bez odmeny pre štát. Portugalsko sa však domnieva, že vlastný príspevok zo strany BPN je zabezpečený jej zoštátnením za nulovú cenu, po ktorom nasledovala hĺbková reštrukturalizácia. Portugalsko uvádza, že akákoľvek výhoda, ktorú by banke BPN mohlo priniesť oddelenie aktív do SPV, by bola čiastočne vynahradená cenou reprivatizácie banky, ktorá bola najvyššia možná. Portugalsko sa takisto domnieva, že štátna záruka je riadne odmenená. Napriek tomu, že odmena je nižšia (o 0,2 % ročne), ako sa vyžaduje pre štátne záruky (38), akýkoľvek možný ďalší príjem získaný bankou BPN (alebo akékoľvek výdavky, ktoré sa neuskutočnia) počas procesu reštrukturalizácie by boli v prospech štátu, ktorý v súčasnosti vlastní všetky akcie BPN. |
| --- | --- |

(78)

Portugalsko pripúšťa, že prevod aktív na SPV v účtovnej hodnote sa uskutočnil vo vyššej ako skutočnej hospodárskej hodnote aktív a bez odmeny pre štát. Portugalsko sa však domnieva, že vlastný príspevok zo strany BPN je zabezpečený jej zoštátnením za nulovú cenu, po ktorom nasledovala hĺbková reštrukturalizácia. Portugalsko uvádza, že akákoľvek výhoda, ktorú by banke BPN mohlo priniesť oddelenie aktív do SPV, by bola čiastočne vynahradená cenou reprivatizácie banky, ktorá bola najvyššia možná. Portugalsko sa takisto domnieva, že štátna záruka je riadne odmenená. Napriek tomu, že odmena je nižšia (o 0,2 % ročne), ako sa vyžaduje pre štátne záruky (38), akýkoľvek možný ďalší príjem získaný bankou BPN (alebo akékoľvek výdavky, ktoré sa neuskutočnia) počas procesu reštrukturalizácie by boli v prospech štátu, ktorý v súčasnosti vlastní všetky akcie BPN.

| (79) | Pokiaľ ide o navýšenie kapitálu v BPN, ktoré sa uskutočnilo 15. februára 2012, Portugalsko uvádza, že nespôsobí zmenu štruktúry akcionárov BPN a že kapitál bude aspoň čiastočne vynahradený predajom BPN, pretože predaj prispeje k zabráneniu vzniku ešte vyšších nákladov na likvidáciu. |
| --- | --- |

(79)

Pokiaľ ide o navýšenie kapitálu v BPN, ktoré sa uskutočnilo 15. februára 2012, Portugalsko uvádza, že nespôsobí zmenu štruktúry akcionárov BPN a že kapitál bude aspoň čiastočne vynahradený predajom BPN, pretože predaj prispeje k zabráneniu vzniku ešte vyšších nákladov na likvidáciu.

| (80) | Portugalsko sa takisto domnieva, že opatrenia, ktoré prijal alebo má prijať štát, nenarúšajú hospodársku súťaž. Portugalsko upozorňuje, že spojený subjekt bude mať trhový podiel nižší ako 1 % ([0 – 1] % trhového podielu v sektore bankovníctva, 14. z hľadiska úverov poskytovaných klientom a 15. z hľadiska vkladov). Okrem toho nie je pravdepodobné, že by opatrenia mali nepriaznivý vplyv na vstup zahraničných bánk na domáci trh, čo dokazuje skutočnosť, že samotná BIC je v držbe angolskej finančnej skupiny. Portugalsko sa takisto domnieva, že nejde o morálny hazard, pretože banka bola zoštátnená, jej manažment bol odstránený, jej akcionári nezískali žiadnu náhradu a banka sa podrobila hĺbkovej reštrukturalizácii. |
| --- | --- |

(80)

Portugalsko sa takisto domnieva, že opatrenia, ktoré prijal alebo má prijať štát, nenarúšajú hospodársku súťaž. Portugalsko upozorňuje, že spojený subjekt bude mať trhový podiel nižší ako 1 % ([0 – 1] % trhového podielu v sektore bankovníctva, 14. z hľadiska úverov poskytovaných klientom a 15. z hľadiska vkladov). Okrem toho nie je pravdepodobné, že by opatrenia mali nepriaznivý vplyv na vstup zahraničných bánk na domáci trh, čo dokazuje skutočnosť, že samotná BIC je v držbe angolskej finančnej skupiny. Portugalsko sa takisto domnieva, že nejde o morálny hazard, pretože banka bola zoštátnená, jej manažment bol odstránený, jej akcionári nezískali žiadnu náhradu a banka sa podrobila hĺbkovej reštrukturalizácii.

| (81) | Ďalej, Portugalsko sa domnieva, že množstvo opatrení prijatých v rámci procesu je primeraných a dostatočných na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže. BPN mala zníženú prítomnosť na trhu pred zoštátnením (9. najväčšia banka v Portugalsku s trhovými podielmi v rozmedzí od [1 – 5] % do [1 – 5] % v závislosti od trhov), bola reštrukturalizovaná, jej prítomnosť na trhu sa znížila o viac ako 50 % a ťažisko jej zamerania sa presunulo na retailové bankovníctvo. Zoštátnenie sa uskutočnilo bez náhrady pre predchádzajúcich akcionárov, pričom obchodná stratégia a politika kontroly rizík BPN sa v dôsledku neho zmenila. |
| --- | --- |

(81)

Ďalej, Portugalsko sa domnieva, že množstvo opatrení prijatých v rámci procesu je primeraných a dostatočných na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže. BPN mala zníženú prítomnosť na trhu pred zoštátnením (9. najväčšia banka v Portugalsku s trhovými podielmi v rozmedzí od [1 – 5] % do [1 – 5] % v závislosti od trhov), bola reštrukturalizovaná, jej prítomnosť na trhu sa znížila o viac ako 50 % a ťažisko jej zamerania sa presunulo na retailové bankovníctvo. Zoštátnenie sa uskutočnilo bez náhrady pre predchádzajúcich akcionárov, pričom obchodná stratégia a politika kontroly rizík BPN sa v dôsledku neho zmenila.

| (82) | Portugalské orgány takisto vyhlasujú, že proces predaja BPN bol otvorený a transparentný. Nakoniec, BIC nesmie do roku 2016 rozdeľovať dividendy s cieľom zabezpečiť, aby sa finančná podpora poskytnutá BPN použila na zabezpečenie dlhodobej životaschopnosti banky. Dohoda o rozdelení zisku medzi štátom a BIC za výsledky nad [...] miliónov EUR umožňuje štátu získať späť časť nákladov na reštrukturalizáciu banky. Záväzok BIC nevyužiť štátnu pomoc, ktorú dostala, vo svojej obchodnej komunikácii, podľa portugalských orgánov zabezpečí, že pomoc sa nebude používať na úkor konkurentov. Ostatné možné záväzky uvedené v usmernení Komisie o reštrukturalizácii banky (ako napríklad opatrenia na posilnenie otvorenia sa trhu, obmedzenia trhového podielu alebo prevod ďalších aktív a činností) nie sú v kontexte reštrukturalizácie BPN vhodné. |
| --- | --- |

(82)

Portugalské orgány takisto vyhlasujú, že proces predaja BPN bol otvorený a transparentný. Nakoniec, BIC nesmie do roku 2016 rozdeľovať dividendy s cieľom zabezpečiť, aby sa finančná podpora poskytnutá BPN použila na zabezpečenie dlhodobej životaschopnosti banky. Dohoda o rozdelení zisku medzi štátom a BIC za výsledky nad [...] miliónov EUR umožňuje štátu získať späť časť nákladov na reštrukturalizáciu banky. Záväzok BIC nevyužiť štátnu pomoc, ktorú dostala, vo svojej obchodnej komunikácii, podľa portugalských orgánov zabezpečí, že pomoc sa nebude používať na úkor konkurentov. Ostatné možné záväzky uvedené v usmernení Komisie o reštrukturalizácii banky (ako napríklad opatrenia na posilnenie otvorenia sa trhu, obmedzenia trhového podielu alebo prevod ďalších aktív a činností) nie sú v kontexte reštrukturalizácie BPN vhodné.

5.2   Záväzky, ktoré prijal portugalský štát

| (83) | Pokiaľ ide o plnenie reštrukturalizačného plán, portugalské orgány sa zaviazali: |
| --- | --- |

(83)

Pokiaľ ide o plnenie reštrukturalizačného plán, portugalské orgány sa zaviazali:

| (84) | Pomer základného kapitálu Tier 1 BPN k dátumu predaja banke Banco BIC nebude vyšší ako [10 – 18] %. |
| --- | --- |

(84)

Pomer základného kapitálu Tier 1 BPN k dátumu predaja banke Banco BIC nebude vyšší ako [10 – 18] %.

| (85) | Ak sa Banco BIC alebo spojený subjekt rozhodnú vrátiť pôžičky štátu alebo akémukoľvek subjektu kontrolovanému štátom po predaji, vrátia štátu späť kapitál spojený s uvedenými pôžičkami až do výšky [10 – 18] % rizikovo vážených aktív pôžičiek. |
| --- | --- |

(85)

Ak sa Banco BIC alebo spojený subjekt rozhodnú vrátiť pôžičky štátu alebo akémukoľvek subjektu kontrolovanému štátom po predaji, vrátia štátu späť kapitál spojený s uvedenými pôžičkami až do výšky [10 – 18] % rizikovo vážených aktív pôžičiek.

| (86) | Banco BIC a spojený subjekt nebudú mať právo previesť problémové pôžičky na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom po roku [> 2013]. |
| --- | --- |

(86)

Banco BIC a spojený subjekt nebudú mať právo previesť problémové pôžičky na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom po roku [> 2013].

| (87) | Banco BIC alebo spojený subjekt prevedú problémové pôžičky na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom na základe podmienok stanovených v odseku (85) až po úplnom vyčerpaní rezerv dostupných k dátumu predaja na účtoch BPN. |
| --- | --- |

(87)

Banco BIC alebo spojený subjekt prevedú problémové pôžičky na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom na základe podmienok stanovených v odseku (85) až po úplnom vyčerpaní rezerv dostupných k dátumu predaja na účtoch BPN.

| (88) | Existujúca úverová linka vo výške [150 – 500] miliónov EUR stanovená v rámcovej dohode v súvislosti s programom obchodovateľných cenných papierov BPN a zaručená štátom nebude predĺžená nad [...] rokov od dátumu predaja. |
| --- | --- |

(88)

Existujúca úverová linka vo výške [150 – 500] miliónov EUR stanovená v rámcovej dohode v súvislosti s programom obchodovateľných cenných papierov BPN a zaručená štátom nebude predĺžená nad [...] rokov od dátumu predaja.

| (89) | Odmena za linku likvidity vo výške [200 – 400] miliónov EUR, ktorú má CGD poskytnúť banke Banco BIC alebo spojenému subjektu, bude stanovená minimálne v sadzbe Euribor +[...] bázických bodov. |
| --- | --- |

(89)

Odmena za linku likvidity vo výške [200 – 400] miliónov EUR, ktorú má CGD poskytnúť banke Banco BIC alebo spojenému subjektu, bude stanovená minimálne v sadzbe Euribor +[...] bázických bodov.

| (90) | Portugalsko do 31. decembra 2016 požiada Komisiu o predchádzajúce schválenie pred udelením akýchkoľvek úverových liniek alebo záruk po predaji od CGD alebo štátu pre Banco BIC alebo spojený subjekt. |
| --- | --- |

(90)

Portugalsko do 31. decembra 2016 požiada Komisiu o predchádzajúce schválenie pred udelením akýchkoľvek úverových liniek alebo záruk po predaji od CGD alebo štátu pre Banco BIC alebo spojený subjekt.

| (91) | Banco BIC a spojený subjekt neuskutočnia žiadnu akvizíciu podnikov do 31. decembra 2016, pokiaľ celková hrubá kumulatívna kúpna cena uhradená zo strany Banco BIC a spojeného subjektu za všetky akvizície počas účtovného obdobia nebude nižšia ako [...] miliónov EUR. Celková hrubá kumulatívna kúpna cena akýchkoľvek takýchto akvizícií sa vypočíta bez zahrnutia prevzatia alebo prevodu dlhu týkajúceho sa týchto akvizícií. |
| --- | --- |

(91)

Banco BIC a spojený subjekt neuskutočnia žiadnu akvizíciu podnikov do 31. decembra 2016, pokiaľ celková hrubá kumulatívna kúpna cena uhradená zo strany Banco BIC a spojeného subjektu za všetky akvizície počas účtovného obdobia nebude nižšia ako [...] miliónov EUR. Celková hrubá kumulatívna kúpna cena akýchkoľvek takýchto akvizícií sa vypočíta bez zahrnutia prevzatia alebo prevodu dlhu týkajúceho sa týchto akvizícií.

| (92) | Banco BIC, spojený subjekt a Portugalsko si do 31. decembra 2016 neuplatnia žiadne práva na kúpnu opciu v súvislosti s podriadeným dlhom vydaným BPN pred dátumom predaja. |
| --- | --- |

(92)

Banco BIC, spojený subjekt a Portugalsko si do 31. decembra 2016 neuplatnia žiadne práva na kúpnu opciu v súvislosti s podriadeným dlhom vydaným BPN pred dátumom predaja.

| (93) | Banco BIC alebo spojený subjekt nebudú vo svojich marketingových kampaniach a oznámeniach investorom odkazovať na využívanie štátnej pomoci. |
| --- | --- |

(93)

Banco BIC alebo spojený subjekt nebudú vo svojich marketingových kampaniach a oznámeniach investorom odkazovať na využívanie štátnej pomoci.

6.   Posúdenie

6.1   Existencia pomoci

| (94) | V článku 107 ods. 1 Zmluvy o fungovaní Európskej únie sa stanovuje, že pomoc poskytovaná v akejkoľvek forme členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi. Z toho vyplýva, že štátne opatrenie je klasifikované ako štátna pomoc, ak spĺňa nasledujúce štyri (súhrnné) kritériá:






  — | štátne zdroje; |
| --- | --- | --- |

(94)

V článku 107 ods. 1 Zmluvy o fungovaní Európskej únie sa stanovuje, že pomoc poskytovaná v akejkoľvek forme členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi. Z toho vyplýva, že štátne opatrenie je klasifikované ako štátna pomoc, ak spĺňa nasledujúce štyri (súhrnné) kritériá:

—

štátne zdroje;

| — | selektívna výhoda; |
| --- | --- |

—

selektívna výhoda;

| — | narúšajúci vplyv na hospodársku súťaž; a |
| --- | --- |

—

narúšajúci vplyv na hospodársku súťaž; a

| — | vplyv na obchod medzi členskými štátmi. |
| --- | --- |

—

vplyv na obchod medzi členskými štátmi.

6.1.1.   Opatrenia v prospech BPN a ekonomickej činnosti po predaji

6.1.1.1   Opatrenia poskytnuté pred zoštátnením

| (95) | Portugalsko argumentuje, že opatrenia poskytnuté BPN pred zoštátnením nepredstavujú štátnu pomoc. Opatrenia pozostávajú z ELA a štyroch pôžičiek, ktoré poskytla CGD pred zoštátnením BPN v októbri a novembri 2008. |
| --- | --- |

(95)

Portugalsko argumentuje, že opatrenia poskytnuté BPN pred zoštátnením nepredstavujú štátnu pomoc. Opatrenia pozostávajú z ELA a štyroch pôžičiek, ktoré poskytla CGD pred zoštátnením BPN v októbri a novembri 2008.

| (96) | Pokiaľ ide o ELA, ako poznamenali portugalské orgány vo svojich pripomienkach k rozhodnutiu z 24. októbra 2011, o podpore v podobe núdzovej likvidity poskytnutej BPN pred zoštátnením nezávisle rozhodla banka BdP s penalizačnou úrokovou sadzbou a s podporou záruk poskytnutých od BPN, bez štátnej záruky. |
| --- | --- |

(96)

Pokiaľ ide o ELA, ako poznamenali portugalské orgány vo svojich pripomienkach k rozhodnutiu z 24. októbra 2011, o podpore v podobe núdzovej likvidity poskytnutej BPN pred zoštátnením nezávisle rozhodla banka BdP s penalizačnou úrokovou sadzbou a s podporou záruk poskytnutých od BPN, bez štátnej záruky.

| (97) | V čase pridelenia nástroja ELA (17. a 27. októbra 2008) nebolo prijaté žiadne rozhodnutie o platobnej schopnosti a zoštátnení BPN (keďže uvedené rozhodnutia boli prijaté až začiatkom novembra 2008). Nástroj ELA nebol súčasťou väčšieho balíka pomoci, ale len poskytnutím likvidity ako súčasti bežných činností BdP. |
| --- | --- |

(97)

V čase pridelenia nástroja ELA (17. a 27. októbra 2008) nebolo prijaté žiadne rozhodnutie o platobnej schopnosti a zoštátnení BPN (keďže uvedené rozhodnutia boli prijaté až začiatkom novembra 2008). Nástroj ELA nebol súčasťou väčšieho balíka pomoci, ale len poskytnutím likvidity ako súčasti bežných činností BdP.

| (98) | Komisia preto dospela k záveru, že poskytnutie ELA zo strany BdP pre BPN nepredstavovalo štátnu pomoc, v súlade s oznámením o bankovníctve (39). |
| --- | --- |

(98)

Komisia preto dospela k záveru, že poskytnutie ELA zo strany BdP pre BPN nepredstavovalo štátnu pomoc, v súlade s oznámením o bankovníctve (39).

| (99) | Pokiaľ ide o pôžičky, ktoré poskytla CGD, Komisia konštatuje, že pred zoštátnením BPN banka získala od CGD pôžičky v celkovej výške 315 miliónov EUR, a nie 235 miliónov EUR (40). |
| --- | --- |

(99)

Pokiaľ ide o pôžičky, ktoré poskytla CGD, Komisia konštatuje, že pred zoštátnením BPN banka získala od CGD pôžičky v celkovej výške 315 miliónov EUR, a nie 235 miliónov EUR (40).

| (100) | Komisia konštatuje, že CGD je v úplnom vlastníctve štátu, ktorý menuje členov jej predstavenstva. S cieľom stanoviť, či sú pôžičky pripísateľné štátu, je potrebné posúdiť osobitné okolnosti, za ktorých boli poskytnuté, aby sa stanovilo, či CGD konala z dôvodov odlišujúcich sa od bežnej obchodnej praxe. V tom zmysle sú relevantné nasledujúce úvahy. |
| --- | --- |

(100)

Komisia konštatuje, že CGD je v úplnom vlastníctve štátu, ktorý menuje členov jej predstavenstva. S cieľom stanoviť, či sú pôžičky pripísateľné štátu, je potrebné posúdiť osobitné okolnosti, za ktorých boli poskytnuté, aby sa stanovilo, či CGD konala z dôvodov odlišujúcich sa od bežnej obchodnej praxe. V tom zmysle sú relevantné nasledujúce úvahy.

| (101) | Po prvé, v čase poskytnutia prvých troch pôžičiek v októbri 2008 už boli ťažkosti BPN všeobecne známe. Podľa portugalských orgánov BPN čelila problémom s likviditou od leta 2008, čo dokazujú podstatné zmeny vo vrcholovom manažmente BPN (od začiatku roka 2008 sa zmenil dvakrát), audity BPN, ktoré vykonala BdP v júni a zníženie ratingu BPN agentúrou Moody’s na Baa3 18. júla 2008. Ďalej, druhá, tretia a štvrtá pôžička boli poskytnuté po 22. októbri 2008, čo je dátum, v ktorom podľa Portugalska bola BPN v situácii závažnej zápornej likvidity. Akýkoľvek veriteľ konajúci v bežnej obchodnej praxi by od BPN požadoval informácie potrebné na pochopenie jej situácie v oblasti likvidity a schopnosti splácať predtým, ako by jej poskytol ďalšiu pôžičku, a preto by sa dozvedel o nestabilnej finančnej situácii BPN. |
| --- | --- |

(101)

Po prvé, v čase poskytnutia prvých troch pôžičiek v októbri 2008 už boli ťažkosti BPN všeobecne známe. Podľa portugalských orgánov BPN čelila problémom s likviditou od leta 2008, čo dokazujú podstatné zmeny vo vrcholovom manažmente BPN (od začiatku roka 2008 sa zmenil dvakrát), audity BPN, ktoré vykonala BdP v júni a zníženie ratingu BPN agentúrou Moody’s na Baa3 18. júla 2008. Ďalej, druhá, tretia a štvrtá pôžička boli poskytnuté po 22. októbri 2008, čo je dátum, v ktorom podľa Portugalska bola BPN v situácii závažnej zápornej likvidity. Akýkoľvek veriteľ konajúci v bežnej obchodnej praxi by od BPN požadoval informácie potrebné na pochopenie jej situácie v oblasti likvidity a schopnosti splácať predtým, ako by jej poskytol ďalšiu pôžičku, a preto by sa dozvedel o nestabilnej finančnej situácii BPN.

| (102) | Po druhé, sumy pôžičiek boli veľmi významné v porovnaní s veľkosťou súvahy a záväzkov BPN v danom čase, čo predstavuje podstatnú individuálnu expozíciu CGD voči banke v ťažkostiach. |
| --- | --- |

(102)

Po druhé, sumy pôžičiek boli veľmi významné v porovnaní s veľkosťou súvahy a záväzkov BPN v danom čase, čo predstavuje podstatnú individuálnu expozíciu CGD voči banke v ťažkostiach.

| (103) | Po tretie, pôžičky boli poskytnuté v októbri a novembri 2008, skoro po zlyhaní Lehman Brothers, v čase, keď boli medzibankové trhy zväčša nedostupné aj pre najsilnejšie medzinárodné finančné inštitúcie, keď už aj banky samotné čelili podstatným výzvam v oblasti likvidity. |
| --- | --- |

(103)

Po tretie, pôžičky boli poskytnuté v októbri a novembri 2008, skoro po zlyhaní Lehman Brothers, v čase, keď boli medzibankové trhy zväčša nedostupné aj pre najsilnejšie medzinárodné finančné inštitúcie, keď už aj banky samotné čelili podstatným výzvam v oblasti likvidity.

| (104) | Po štvrté, pokiaľ ide o štvrtú pôžičku, Komisia konštatuje, že CGD nielen riadila BPN v záujmoch štátu podľa článku 2 ods. 7 zákona o zoštátnení, ale aj získala štátnu záruku podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení, pokiaľ ide o všetky úvery a likviditu, ktorú by poskytla banke BPN v kontexte zoštátnenia a „v zastúpení štátu“. |
| --- | --- |

(104)

Po štvrté, pokiaľ ide o štvrtú pôžičku, Komisia konštatuje, že CGD nielen riadila BPN v záujmoch štátu podľa článku 2 ods. 7 zákona o zoštátnení, ale aj získala štátnu záruku podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení, pokiaľ ide o všetky úvery a likviditu, ktorú by poskytla banke BPN v kontexte zoštátnenia a „v zastúpení štátu“.

| (105) | Vzhľadom na všeobecnú finančnú a hospodársku situáciu a osobitne na všeobecne známe ťažkosti BPN by bolo veľmi nepravdepodobné, že by iná inštitúcia poskytla BPN dotknutú likviditu, čím sa vysvetľuje, prečo portugalské orgány považovali opatrenia CGD v oblasti likvidity sa opatrenia „osobitnej“ povahy (pozri odsek (25)). |
| --- | --- |

(105)

Vzhľadom na všeobecnú finančnú a hospodársku situáciu a osobitne na všeobecne známe ťažkosti BPN by bolo veľmi nepravdepodobné, že by iná inštitúcia poskytla BPN dotknutú likviditu, čím sa vysvetľuje, prečo portugalské orgány považovali opatrenia CGD v oblasti likvidity sa opatrenia „osobitnej“ povahy (pozri odsek (25)).

| (106) | Na základe každej z týchto úvah Komisia dospela k záveru, že rozhodnutie CGD o poskytnutí príslušných pôžičiek BPN pred jej zoštátnením nebolo bežným obchodným rozhodnutím. Rozhodnutie urobiť tak sa preto musí považovať za priamo prisúditeľné štátu. Pôžičky preto predstavujú štátne zdroje. |
| --- | --- |

(106)

Na základe každej z týchto úvah Komisia dospela k záveru, že rozhodnutie CGD o poskytnutí príslušných pôžičiek BPN pred jej zoštátnením nebolo bežným obchodným rozhodnutím. Rozhodnutie urobiť tak sa preto musí považovať za priamo prisúditeľné štátu. Pôžičky preto predstavujú štátne zdroje.

| (107) | Keďže pôžičky umožnili BPN získať likviditu, ktorú by inak nebola schopná získať na trhu, poskytli BPN likviditu, ktorú potrebovala, aby mohla naďalej fungovať a súťažiť, inter alia, o pôžičky a vklady na bankových trhoch, na ktorých pôsobila. |
| --- | --- |

(107)

Keďže pôžičky umožnili BPN získať likviditu, ktorú by inak nebola schopná získať na trhu, poskytli BPN likviditu, ktorú potrebovala, aby mohla naďalej fungovať a súťažiť, inter alia, o pôžičky a vklady na bankových trhoch, na ktorých pôsobila.

| (108) | Komisia sa preto domnieva, že BPN získala ekonomickú výhodu. |
| --- | --- |

(108)

Komisia sa preto domnieva, že BPN získala ekonomickú výhodu.

| (109) | Príslušné opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech BPN. |
| --- | --- |

(109)

Príslušné opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech BPN.

| (110) | Napriek pripomienke Portugalska v tom zmysle, že BPN bola pred zoštátnením zaradená v portugalskom bankovom sektore až na deviatom mieste, pôžičky zo strany CGD narušili hospodársku súťaž alebo hrozilo, že ju narušia, uvedením BPN do výhodnej pozície voči ostatným konkurenčným bankám, pretože jej umožnili získať likviditu, ktorú by inak na trhu nezískala. |
| --- | --- |

(110)

Napriek pripomienke Portugalska v tom zmysle, že BPN bola pred zoštátnením zaradená v portugalskom bankovom sektore až na deviatom mieste, pôžičky zo strany CGD narušili hospodársku súťaž alebo hrozilo, že ju narušia, uvedením BPN do výhodnej pozície voči ostatným konkurenčným bankám, pretože jej umožnili získať likviditu, ktorú by inak na trhu nezískala.

| (111) | Vzhľadom na to, že BPN pôsobila na vnútroštátnej, európskej a medzinárodnej úrovni v čase poskytnutia pôžičiek, a to napríklad aj prostredníctvom svojej francúzskej dcérskej spoločnosti, hrozilo, že opatrenia ovplyvnia obchod medzi členskými štátmi. |
| --- | --- |

(111)

Vzhľadom na to, že BPN pôsobila na vnútroštátnej, európskej a medzinárodnej úrovni v čase poskytnutia pôžičiek, a to napríklad aj prostredníctvom svojej francúzskej dcérskej spoločnosti, hrozilo, že opatrenia ovplyvnia obchod medzi členskými štátmi.

| (112) | Komisia sa preto domnieva, že štyri pôžičky v celkovej výške 315 miliónov EUR, ktoré poskytla CGD banke BPN v októbri a novembri 2008, predstavujú štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(112)

Komisia sa preto domnieva, že štyri pôžičky v celkovej výške 315 miliónov EUR, ktoré poskytla CGD banke BPN v októbri a novembri 2008, predstavujú štátnu pomoc.

6.1.1.2.   Opatrenia poskytnuté po zoštátnení, ktoré konkrétne nesúvisia s predajom banke BIC

| (113) | Komisia už uviedla vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011, že zoštátnenie nepredstavuje štátnu pomoc v prospech akcionárov BPN. |
| --- | --- |

(113)

Komisia už uviedla vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011, že zoštátnenie nepredstavuje štátnu pomoc v prospech akcionárov BPN.

| (114) | Nasledujúce opatrenia, ktoré neboli konkrétne spojené s predajom skupine BIC, boli poskytnuté po zoštátnení BPN:






  a) | štátna záruka na záväzky vydané BPN a financované CGD vrátane emisie obchodovateľného cenného papiera upísaného CGD, ako aj využitia úverových nástrojov peňažného trhu poskytnutých zo strany CGD; |
| --- | --- | --- |

(114)

Nasledujúce opatrenia, ktoré neboli konkrétne spojené s predajom skupine BIC, boli poskytnuté po zoštátnení BPN:

a)

štátna záruka na záväzky vydané BPN a financované CGD vrátane emisie obchodovateľného cenného papiera upísaného CGD, ako aj využitia úverových nástrojov peňažného trhu poskytnutých zo strany CGD;

| b) | prevod aktív a pasív na tri SPV vo vlastníctve štátu. |
| --- | --- |

b)

prevod aktív a pasív na tri SPV vo vlastníctve štátu.

| (115) | Štátna záruka na obchodovateľný cenný papier vydaný BPN (a SPV) a upísaný zo strany CGD, ktorá bola poskytnutá pre BPN po zoštátnení, bola financovaná priamo členským štátom. Okrem toho podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení všetky úverové linky alebo linky likvidity, ktoré ponúkla CGD v prospech BPN (a SPV) v súvislosti so zoštátnením, mali byť zaručené portugalským štátom. Je preto nesporné, že všetky finančné prostriedky, ktoré poskytla CGD pre BPN (alebo SPV) po zoštátnení, zahŕňali štátne zdroje. |
| --- | --- |

(115)

Štátna záruka na obchodovateľný cenný papier vydaný BPN (a SPV) a upísaný zo strany CGD, ktorá bola poskytnutá pre BPN po zoštátnení, bola financovaná priamo členským štátom. Okrem toho podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení všetky úverové linky alebo linky likvidity, ktoré ponúkla CGD v prospech BPN (a SPV) v súvislosti so zoštátnením, mali byť zaručené portugalským štátom. Je preto nesporné, že všetky finančné prostriedky, ktoré poskytla CGD pre BPN (alebo SPV) po zoštátnení, zahŕňali štátne zdroje.

| (116) | Okrem toho by sa malo zdôrazniť, že po zoštátnení bola CGD jediným subjektom, ktorý poskytoval finančné prostriedky BPN alebo SPV a že jej expozícia sa postupom času zvyšovala, keďže iné záväzky sa stali splatnými a pôvodní veritelia ich splatnosť nepredĺžili, ani neboli nahradené pôžičkami od iných inštitúcií. Nedostatok alternatívnych zdrojov financovania pre BPN nie je prekvapujúci so zreteľom na jej finančné ťažkosti a na to, že jej neistá budúcnosť bola verejne známa. |
| --- | --- |

(116)

Okrem toho by sa malo zdôrazniť, že po zoštátnení bola CGD jediným subjektom, ktorý poskytoval finančné prostriedky BPN alebo SPV a že jej expozícia sa postupom času zvyšovala, keďže iné záväzky sa stali splatnými a pôvodní veritelia ich splatnosť nepredĺžili, ani neboli nahradené pôžičkami od iných inštitúcií. Nedostatok alternatívnych zdrojov financovania pre BPN nie je prekvapujúci so zreteľom na jej finančné ťažkosti a na to, že jej neistá budúcnosť bola verejne známa.

| (117) | Štátne záruky umožnili BPN získať finančnú podporu v situácii, v ktorej nemala na trhu žiadne alternatívy. |
| --- | --- |

(117)

Štátne záruky umožnili BPN získať finančnú podporu v situácii, v ktorej nemala na trhu žiadne alternatívy.

| (118) | Umožnili BPN pokračovať v činnosti na trhu, súťažiť o ekonomickú činnosť (nielen na udržanie podnikania, ale možno aj o novú ekonomickú činnosť), ako aj plniť si svoje záväzky voči klientom a ostatným účastníkom trhu. |
| --- | --- |

(118)

Umožnili BPN pokračovať v činnosti na trhu, súťažiť o ekonomickú činnosť (nielen na udržanie podnikania, ale možno aj o novú ekonomickú činnosť), ako aj plniť si svoje záväzky voči klientom a ostatným účastníkom trhu.

| (119) | Na základe uvedeného Komisia dospela k záveru, že štátne záruky poskytli BPN ekonomickú výhodu. |
| --- | --- |

(119)

Na základe uvedeného Komisia dospela k záveru, že štátne záruky poskytli BPN ekonomickú výhodu.

| (120) | Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú v prospech konkrétneho subjektu, BPN. Okrem toho, pokiaľ ide o časť linky likvidity, ktorá pokračovala po predaji, zvýhodnili aj spojený subjekt. |
| --- | --- |

(120)

Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú v prospech konkrétneho subjektu, BPN. Okrem toho, pokiaľ ide o časť linky likvidity, ktorá pokračovala po predaji, zvýhodnili aj spojený subjekt.

| (121) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(121)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (122) | Štátne záruky v prospech BPN umožnili BPN prijímať veľký objem finančných prostriedkov, ktoré neboli k dispozícii na trhu a poskytli BPN selektívnu výhodu. Umožnili BPN zostať na trhu a vykonávať svoje činnosti bez ďalšieho zhoršovania spôsobeného jej predchádzajúcou situáciou. Predstavujú štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(122)

Štátne záruky v prospech BPN umožnili BPN prijímať veľký objem finančných prostriedkov, ktoré neboli k dispozícii na trhu a poskytli BPN selektívnu výhodu. Umožnili BPN zostať na trhu a vykonávať svoje činnosti bez ďalšieho zhoršovania spôsobeného jej predchádzajúcou situáciou. Predstavujú štátnu pomoc.

| (123) | Presunutie určitých aktív z BPN na SPV, ktoré sú v úplnom vlastníctve členského štátu, znamená, že členský štát za ne nesie úplnú finančnú zodpovednosť a znáša všetky riziká týkajúce sa aktív v SPV, z ktorých aspoň niektoré môžu byť nevymožiteľné. Opatrenie preto zahŕňa štátne zdroje. |
| --- | --- |

(123)

Presunutie určitých aktív z BPN na SPV, ktoré sú v úplnom vlastníctve členského štátu, znamená, že členský štát za ne nesie úplnú finančnú zodpovednosť a znáša všetky riziká týkajúce sa aktív v SPV, z ktorých aspoň niektoré môžu byť nevymožiteľné. Opatrenie preto zahŕňa štátne zdroje.

| (124) | Komisia sa domnieva, že prevod aktív na SPV pred predajom v účtovnej hodnote 3,9 miliardy EUR (so zníženiami hodnoty odhadovanými na 1,8 miliardy EUR) predstavuje výhodu pre BPN, pretože nebola zachovaná transparentnosť ex ante, aktíva neboli ocenené trhovou cenou a štát nebol v rámci prevodu odmenený. |
| --- | --- |

(124)

Komisia sa domnieva, že prevod aktív na SPV pred predajom v účtovnej hodnote 3,9 miliardy EUR (so zníženiami hodnoty odhadovanými na 1,8 miliardy EUR) predstavuje výhodu pre BPN, pretože nebola zachovaná transparentnosť ex ante, aktíva neboli ocenené trhovou cenou a štát nebol v rámci prevodu odmenený.

| (125) | Komisia sa domnieva, že prevod aktív v účtovnej hodnote a nie v trhovej hodnote predstavuje ekonomickú výhodu pre BPN v porovnaní s jej konkurentmi. |
| --- | --- |

(125)

Komisia sa domnieva, že prevod aktív v účtovnej hodnote a nie v trhovej hodnote predstavuje ekonomickú výhodu pre BPN v porovnaní s jej konkurentmi.

| (126) | Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú v prospech konkrétneho subjektu, BPN. |
| --- | --- |

(126)

Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú v prospech konkrétneho subjektu, BPN.

| (127) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(127)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

6.1.1.3.   Opatrenia poskytnuté po zoštátnení a týkajúce sa predaja banke BIC

| (128) | Okrem opatrení poskytnutých BPN po zoštátnení, ktoré nesúviseli s predajom banke BIC, boli v súvislosti s predajom banke BIC poskytnuté ďalšie opatrenia. Zahŕňajú:






  a) | rekapitalizáciu BPN na účel odpredaja; |
| --- | --- | --- |

(128)

Okrem opatrení poskytnutých BPN po zoštátnení, ktoré nesúviseli s predajom banke BIC, boli v súvislosti s predajom banke BIC poskytnuté ďalšie opatrenia. Zahŕňajú:

a)

rekapitalizáciu BPN na účel odpredaja;

| b) | prevod ďalších aktív a pasív súvisiacich s predajom na BPN; |
| --- | --- |

b)

prevod ďalších aktív a pasív súvisiacich s predajom na BPN;

| c) | právo BIC po predaji previesť problémové pôžičky na štát; |
| --- | --- |

c)

právo BIC po predaji previesť problémové pôžičky na štát;

| d) | prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát na účel predaja; a |
| --- | --- |

d)

prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát na účel predaja; a

| e) | poskytnutie linky likvidity spojenému subjektu od CGD po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera po predaji, zaisteného štátom, vo výške [150 – 500] miliónov EUR. |
| --- | --- |

e)

poskytnutie linky likvidity spojenému subjektu od CGD po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera po predaji, zaisteného štátom, vo výške [150 – 500] miliónov EUR.

| (129) | Rekapitalizácia BPN vo výške 600 miliónov EUR sa uskutočnila 15. februára 2012. Uvedené opatrenie vykonal priamo štát, a to prostredníctvom štátnych zdrojov na účel odpredaja banke BIC. |
| --- | --- |

(129)

Rekapitalizácia BPN vo výške 600 miliónov EUR sa uskutočnila 15. februára 2012. Uvedené opatrenie vykonal priamo štát, a to prostredníctvom štátnych zdrojov na účel odpredaja banke BIC.

| (130) | Rekapitalizácia BPN vo výške 600 miliónov EUR 15. februára 2012 bola nastavená tak, aby sa pre BPN zabezpečilo [200 – 400] miliónov EUR vo forme vlastného kapitálu v okamihu predaja. Táto suma zodpovedala v čase ponuky BIC z 20. júla 2011 odhadovaným [10 – 18] % základného kapitálu Tier 1. Je výrazne nad rámec regulačného minima (9 % základného kapitálu Tier 1 ku koncu roka 2011 a 10 % základného kapitálu Tier 1 ku koncu roka 2012) (41). |
| --- | --- |

(130)

Rekapitalizácia BPN vo výške 600 miliónov EUR 15. februára 2012 bola nastavená tak, aby sa pre BPN zabezpečilo [200 – 400] miliónov EUR vo forme vlastného kapitálu v okamihu predaja. Táto suma zodpovedala v čase ponuky BIC z 20. júla 2011 odhadovaným [10 – 18] % základného kapitálu Tier 1. Je výrazne nad rámec regulačného minima (9 % základného kapitálu Tier 1 ku koncu roka 2011 a 10 % základného kapitálu Tier 1 ku koncu roka 2012) (41).

| (131) | Komisia sa domnieva, že kapitálová injekcia predstavuje ekonomickú výhodu pre BPN a pre hospodársku činnosť po predaji. Výhoda pozostáva zo zabezpečenia toho, že kapitál potrebný na splnenie a prekročenie regulačných požiadaviek je pre BPN dostupný po rekapitalizácii a takisto bude dostupný pre spojený subjekt. Uvedený kapitál umožňuje BPN, a umožní aj spojenému subjektu, aby bol aktívny na trhoch a poskytoval nové úvery v ekonomickom kontexte, v ktorom musia ostatní konkurenti znižovať zadlženie. |
| --- | --- |

(131)

Komisia sa domnieva, že kapitálová injekcia predstavuje ekonomickú výhodu pre BPN a pre hospodársku činnosť po predaji. Výhoda pozostáva zo zabezpečenia toho, že kapitál potrebný na splnenie a prekročenie regulačných požiadaviek je pre BPN dostupný po rekapitalizácii a takisto bude dostupný pre spojený subjekt. Uvedený kapitál umožňuje BPN, a umožní aj spojenému subjektu, aby bol aktívny na trhoch a poskytoval nové úvery v ekonomickom kontexte, v ktorom musia ostatní konkurenti znižovať zadlženie.

| (132) | Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech konkrétneho subjektu – BPN a spojeného subjektu, ktorý bude pokračovať v hospodárskej činnosti po predaji. |
| --- | --- |

(132)

Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech konkrétneho subjektu – BPN a spojeného subjektu, ktorý bude pokračovať v hospodárskej činnosti po predaji.

| (133) | Portugalsko tvrdí, že BPN pokračovala po zoštátnení v znižovaní svojho trhového podielu a že spojený subjekt bude mať trhový podiel nižší ako 1 % z hľadiska úverov poskytovaných klientom, zdrojov klientov alebo bankových produktov a menej ako 2 % na akomkoľvek z relevantných trhov. Napriek tomu opatrenia narúšajú alebo hrozí, že narušia hospodársku súťaž, pretože zapríčiňujú, že BPN a spojený subjekt po predaji banke BIC bude vo zvýhodnenej situácii voči ostatným konkurenčným bankám. Nadmerný kapitál v spojenom subjekte chráni hospodársku činnosť pred investičnými rizikami, ktorým čelia ostatní konkurenti. Takisto zvyšuje pravdepodobnosť, že ďalšia likvidita bude dostupná pre oboch príjemcov a mohol by zjednodušiť budúcu expanziu BPN a spojeného subjektu v hospodárskom kontexte, v ktorom ostatní konkurenti pôsobiaci v Portugalsku musia znižovať zadlženie. |
| --- | --- |

(133)

Portugalsko tvrdí, že BPN pokračovala po zoštátnení v znižovaní svojho trhového podielu a že spojený subjekt bude mať trhový podiel nižší ako 1 % z hľadiska úverov poskytovaných klientom, zdrojov klientov alebo bankových produktov a menej ako 2 % na akomkoľvek z relevantných trhov. Napriek tomu opatrenia narúšajú alebo hrozí, že narušia hospodársku súťaž, pretože zapríčiňujú, že BPN a spojený subjekt po predaji banke BIC bude vo zvýhodnenej situácii voči ostatným konkurenčným bankám. Nadmerný kapitál v spojenom subjekte chráni hospodársku činnosť pred investičnými rizikami, ktorým čelia ostatní konkurenti. Takisto zvyšuje pravdepodobnosť, že ďalšia likvidita bude dostupná pre oboch príjemcov a mohol by zjednodušiť budúcu expanziu BPN a spojeného subjektu v hospodárskom kontexte, v ktorom ostatní konkurenti pôsobiaci v Portugalsku musia znižovať zadlženie.

| (134) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(134)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (135) | Rekapitalizácia BPN vo výške 600 miliónov EUR, ktorá sa uskutočnila 15. februára 2012, predstavuje štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(135)

Rekapitalizácia BPN vo výške 600 miliónov EUR, ktorá sa uskutočnila 15. februára 2012, predstavuje štátnu pomoc.

| (136) | Opatrenia poskytnuté v súvislosti s odpredajom banke BIC zahŕňajú právo BIC požiadať o prevod ďalších aktív a pasív BPN pred uzavretím, ako napríklad pôžičiek úverovým inštitúciám, alebo hmotného a finančného majetku. Zahŕňajú aj právo BIC previesť vklady s ocenením [...] bázických bodov nad príslušnou referenčnou sadzbou alebo získať od štátu rozdiel v odmene za tieto vklady. |
| --- | --- |

(136)

Opatrenia poskytnuté v súvislosti s odpredajom banke BIC zahŕňajú právo BIC požiadať o prevod ďalších aktív a pasív BPN pred uzavretím, ako napríklad pôžičiek úverovým inštitúciám, alebo hmotného a finančného majetku. Zahŕňajú aj právo BIC previesť vklady s ocenením [...] bázických bodov nad príslušnou referenčnou sadzbou alebo získať od štátu rozdiel v odmene za tieto vklady.

| (137) | Odstránenie určitých pôžičiek a záväzkov (vrátane vkladov) z BPN, ktoré si zvolí BIC, je priamo financované členským štátom. Akékoľvek položky vyňaté z BPN budú prevedené buď v účtovnej hodnote na SPV, ktoré sú v úplnom vlastníctve členského štátu, alebo budú v každom prípade v rámci jeho finančnej zodpovednosti. Členský štát by preto znášal finančné bremeno spravovania a predaja uvedených aktív a pasív. Členský štát by takisto musel financovať rozdiel medzi príslušným úrokom z vkladov a hraničnou hodnotou ocenenia vo výške [...] bázických bodov nad referenčnou sadzbou. |
| --- | --- |

(137)

Odstránenie určitých pôžičiek a záväzkov (vrátane vkladov) z BPN, ktoré si zvolí BIC, je priamo financované členským štátom. Akékoľvek položky vyňaté z BPN budú prevedené buď v účtovnej hodnote na SPV, ktoré sú v úplnom vlastníctve členského štátu, alebo budú v každom prípade v rámci jeho finančnej zodpovednosti. Členský štát by preto znášal finančné bremeno spravovania a predaja uvedených aktív a pasív. Členský štát by takisto musel financovať rozdiel medzi príslušným úrokom z vkladov a hraničnou hodnotou ocenenia vo výške [...] bázických bodov nad referenčnou sadzbou.

| (138) | Komisia sa domnieva, že prevod ďalších aktív a záväzkov na SPV pred predajom predstavuje výhodu pre BPN a spojený subjekt, pretože nebola zachovaná transparentnosť ex ante, aktíva neboli ocenené trhovou cenou a štát nebol v rámci prevodu odmenený. |
| --- | --- |

(138)

Komisia sa domnieva, že prevod ďalších aktív a záväzkov na SPV pred predajom predstavuje výhodu pre BPN a spojený subjekt, pretože nebola zachovaná transparentnosť ex ante, aktíva neboli ocenené trhovou cenou a štát nebol v rámci prevodu odmenený.

| (139) | Komisia sa domnieva, že prevod aktív v účtovnej hodnote a nie v trhovej hodnote predstavuje ekonomickú výhodu pre BPN a spojený subjekt v porovnaní s jeho konkurentmi. BIC mohla slobodne rozhodnúť o výbere aktív, ktoré sa podľa danej podmienky rámcovej dohody vyjmú, a uvedené aktíva by neboli ocenené trhovou hodnotou, ani štát by za ne nebol odmenený. Naopak, v rozsahu, v ktorom táto možnosť znižuje RWA BPN, by mohla spôsobiť zvýšenie pomeru kapitálu banky a v dôsledku toho jej schopnosť poskytovať nové pôžičky a byť aktívna na trhu. Po predaji by sa uvedená výhoda preniesla na spojený subjekt. |
| --- | --- |

(139)

Komisia sa domnieva, že prevod aktív v účtovnej hodnote a nie v trhovej hodnote predstavuje ekonomickú výhodu pre BPN a spojený subjekt v porovnaní s jeho konkurentmi. BIC mohla slobodne rozhodnúť o výbere aktív, ktoré sa podľa danej podmienky rámcovej dohody vyjmú, a uvedené aktíva by neboli ocenené trhovou hodnotou, ani štát by za ne nebol odmenený. Naopak, v rozsahu, v ktorom táto možnosť znižuje RWA BPN, by mohla spôsobiť zvýšenie pomeru kapitálu banky a v dôsledku toho jej schopnosť poskytovať nové pôžičky a byť aktívna na trhu. Po predaji by sa uvedená výhoda preniesla na spojený subjekt.

| (140) | Odmena zo strany štátu vo výške rozdielu medzi príslušným úrokom z vkladov a prahovou hodnotou oceňovania vo výške [...] bázických bodov nad referenčnou sadzbou odstraňuje náklady, ktoré by musela BPN znášať za normálnych okolností, a preto predstavuje pre ňu výhodu. |
| --- | --- |

(140)

Odmena zo strany štátu vo výške rozdielu medzi príslušným úrokom z vkladov a prahovou hodnotou oceňovania vo výške [...] bázických bodov nad referenčnou sadzbou odstraňuje náklady, ktoré by musela BPN znášať za normálnych okolností, a preto predstavuje pre ňu výhodu.

| (141) | Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech konkrétneho subjektu – BPN – a hospodárskej činnosti, ktorá bude pokračovať po predaji. |
| --- | --- |

(141)

Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech konkrétneho subjektu – BPN – a hospodárskej činnosti, ktorá bude pokračovať po predaji.

| (142) | Opatrenia narúšajú alebo hrozia narúšaním hospodárskej súťaže, pretože stavajú BPN a spojený subjekt po predaji banke BIC do zvýhodnenej situácie voči ostatným konkurenčným bankám, pretože sa od nej nevyžaduje znižovanie zadlženia ako od ostatných konkurentov a umožňujú BPN a spojenému subjektu poskytovať hospodárstvu viac úverov. |
| --- | --- |

(142)

Opatrenia narúšajú alebo hrozia narúšaním hospodárskej súťaže, pretože stavajú BPN a spojený subjekt po predaji banke BIC do zvýhodnenej situácie voči ostatným konkurenčným bankám, pretože sa od nej nevyžaduje znižovanie zadlženia ako od ostatných konkurentov a umožňujú BPN a spojenému subjektu poskytovať hospodárstvu viac úverov.

| (143) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(143)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (144) | Prevod ďalších aktív a pasív (vrátane vkladov) zo súvahy BPN na SPV pred predajom predstavuje štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(144)

Prevod ďalších aktív a pasív (vrátane vkladov) zo súvahy BPN na SPV pred predajom predstavuje štátnu pomoc.

| (145) | BIC má právo spätne odpredať v lehote [...] mesiacov pôžičky, ktoré sú problémové najmenej [...] dní (maximálne do [...] % nominálnej hodnoty celkového portfólia pôžičiek zvoleného BIC po kompenzácii s existujúcimi vkladmi) a v sume nepresahujúcej úroveň zaistenia ([...] miliónov EUR). |
| --- | --- |

(145)

BIC má právo spätne odpredať v lehote [...] mesiacov pôžičky, ktoré sú problémové najmenej [...] dní (maximálne do [...] % nominálnej hodnoty celkového portfólia pôžičiek zvoleného BIC po kompenzácii s existujúcimi vkladmi) a v sume nepresahujúcej úroveň zaistenia ([...] miliónov EUR).

| (146) | Právo BIC odstrániť ďalšie aktíva a pasíva zo súvahy po predaji je priamo financované členským štátom. Akékoľvek položky vyňaté z BPN budú prevedené buď v účtovnej hodnote na SPV, ktoré sú v úplnom vlastníctve členského štátu, alebo budú v každom prípade v rámci jeho finančnej zodpovednosti. Členský štát by preto znášal finančné bremeno spravovania a predaja uvedených aktív. |
| --- | --- |

(146)

Právo BIC odstrániť ďalšie aktíva a pasíva zo súvahy po predaji je priamo financované členským štátom. Akékoľvek položky vyňaté z BPN budú prevedené buď v účtovnej hodnote na SPV, ktoré sú v úplnom vlastníctve členského štátu, alebo budú v každom prípade v rámci jeho finančnej zodpovednosti. Členský štát by preto znášal finančné bremeno spravovania a predaja uvedených aktív.

| (147) | Komisia sa domnieva, že možnosť odstránenia problémových pôžičiek po predaji umožňuje BPN a spojenému subjektu rozšíriť svoju činnosť a poskytnúť viac úverov v hospodárskom kontexte, v ktorom ostatní konkurenti pôsobiaci v Portugalsku musia znižovať zadlženie. Ak by sa zachovala rovnaká úroveň vlastného imania, pomer kapitálu banky by sa odstránením problémových pôžičiek a znížením RWA ešte zvýšil. V dôsledku toho by sa zvýšila jej schopnosť poskytovať nové pôžičky a byť aktívna na trhu. |
| --- | --- |

(147)

Komisia sa domnieva, že možnosť odstránenia problémových pôžičiek po predaji umožňuje BPN a spojenému subjektu rozšíriť svoju činnosť a poskytnúť viac úverov v hospodárskom kontexte, v ktorom ostatní konkurenti pôsobiaci v Portugalsku musia znižovať zadlženie. Ak by sa zachovala rovnaká úroveň vlastného imania, pomer kapitálu banky by sa odstránením problémových pôžičiek a znížením RWA ešte zvýšil. V dôsledku toho by sa zvýšila jej schopnosť poskytovať nové pôžičky a byť aktívna na trhu.

| (148) | Spojený subjekt bude mať takisto výhodu voči svojim konkurentom, ktorí čelia znižovaniu hodnoty aktív s nižšou kvalitou, s ktorými sa musia vyrovnať, čo obmedzuje objem kapitálu, ktorý majú k dispozícii na poskytovanie nových pôžičiek. Spojený subjekt by naopak nemal zníženú kapitálovú základňu o takéto zníženia hodnoty a klesajúcu hodnotu svojho úverového portfólia. |
| --- | --- |

(148)

Spojený subjekt bude mať takisto výhodu voči svojim konkurentom, ktorí čelia znižovaniu hodnoty aktív s nižšou kvalitou, s ktorými sa musia vyrovnať, čo obmedzuje objem kapitálu, ktorý majú k dispozícii na poskytovanie nových pôžičiek. Spojený subjekt by naopak nemal zníženú kapitálovú základňu o takéto zníženia hodnoty a klesajúcu hodnotu svojho úverového portfólia.

| (149) | Okrem toho, možnosť BIC vrátiť problémové pôžičky štátu najneskôr do [...] po dátume predaja by mohlo zmeniť RWA banky a spôsobiť vyšší pomer základného kapitálu Tier 1, ako je úroveň [10 – 18] % vyplývajúca z ponuky BIC z 20. júla 2011. Komisia konštatuje, že záväzok Portugalska v tomto smere, že ak sa Banco BIC alebo spojený subjekt rozhodne vrátiť pôžičky štátu alebo akémukoľvek subjektu kontrolovanému štátom po predaji, splatí štátu kapitál súvisiaci s uvedenými pôžičkami až do výšky [10 – 18] % rizikovo vážených aktív pôžičiek a okrem toho prevedie problémové pôžičky a splatí kapitál spojený s uvedenými pôžičkami štátu až po úplnom vyčerpaní rezerv dostupných k dátumu predaja na účtoch BPN. |
| --- | --- |

(149)

Okrem toho, možnosť BIC vrátiť problémové pôžičky štátu najneskôr do [...] po dátume predaja by mohlo zmeniť RWA banky a spôsobiť vyšší pomer základného kapitálu Tier 1, ako je úroveň [10 – 18] % vyplývajúca z ponuky BIC z 20. júla 2011. Komisia konštatuje, že záväzok Portugalska v tomto smere, že ak sa Banco BIC alebo spojený subjekt rozhodne vrátiť pôžičky štátu alebo akémukoľvek subjektu kontrolovanému štátom po predaji, splatí štátu kapitál súvisiaci s uvedenými pôžičkami až do výšky [10 – 18] % rizikovo vážených aktív pôžičiek a okrem toho prevedie problémové pôžičky a splatí kapitál spojený s uvedenými pôžičkami štátu až po úplnom vyčerpaní rezerv dostupných k dátumu predaja na účtoch BPN.

| (150) | Dotknuté opatrenie je selektívne, pretože je výhradne v prospech konkrétneho subjektu – BPN – a hospodárskej činnosti, ktorá bude pokračovať po predaji. |
| --- | --- |

(150)

Dotknuté opatrenie je selektívne, pretože je výhradne v prospech konkrétneho subjektu – BPN – a hospodárskej činnosti, ktorá bude pokračovať po predaji.

| (151) | Opatrenie narúša alebo hrozí narúšaním hospodárskej súťaže, pretože stavia BPN a spojený subjekt po predaji banke BIC do zvýhodnenej situácie voči ostatným konkurenčným bankám, pretože sa od nej nevyžaduje znižovanie zadlženia ako od ostatných konkurentov a umožňuje BPN a spojenému subjektu poskytovať hospodárstvu viac úverov. |
| --- | --- |

(151)

Opatrenie narúša alebo hrozí narúšaním hospodárskej súťaže, pretože stavia BPN a spojený subjekt po predaji banke BIC do zvýhodnenej situácie voči ostatným konkurenčným bankám, pretože sa od nej nevyžaduje znižovanie zadlženia ako od ostatných konkurentov a umožňuje BPN a spojenému subjektu poskytovať hospodárstvu viac úverov.

| (152) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(152)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (153) | Opatrenie by mohlo BPN a spojenému subjektu v prípade neexistencie záväzku o vrátení kapitálu súvisiaceho s pôžičkami spätne upraviť RWA banky po predaji. Spôsobilo by vyššiu pomernú kapitalizáciu banky. Z toho dôvodu predstavuje pre banku výhodu a narúša hospodársku súťaž s ostatnými konkurentmi. Opatrenie predstavuje štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(153)

Opatrenie by mohlo BPN a spojenému subjektu v prípade neexistencie záväzku o vrátení kapitálu súvisiaceho s pôžičkami spätne upraviť RWA banky po predaji. Spôsobilo by vyššiu pomernú kapitalizáciu banky. Z toho dôvodu predstavuje pre banku výhodu a narúša hospodársku súťaž s ostatnými konkurentmi. Opatrenie predstavuje štátnu pomoc.

| (154) | Prevod rizík možných súdnych sporov BPN na štát predstavuje záväzok, ktorý preberá štát. |
| --- | --- |

(154)

Prevod rizík možných súdnych sporov BPN na štát predstavuje záväzok, ktorý preberá štát.

| (155) | Prevzatím záväzku od BPN štát poskytuje BPN a spojenému subjektu výhodu v porovnaní s ich konkurentmi, ktorí musia znášať rovnocenné záväzky vo svojich súvahách. |
| --- | --- |

(155)

Prevzatím záväzku od BPN štát poskytuje BPN a spojenému subjektu výhodu v porovnaní s ich konkurentmi, ktorí musia znášať rovnocenné záväzky vo svojich súvahách.

| (156) | Dotknuté opatrenie je selektívne, pretože je výhradne v prospech konkrétneho subjektu (BPN a spojeného subjektu, ktorý vznikne po predaji banke BIC). |
| --- | --- |

(156)

Dotknuté opatrenie je selektívne, pretože je výhradne v prospech konkrétneho subjektu (BPN a spojeného subjektu, ktorý vznikne po predaji banke BIC).

| (157) | Opatrením sa poskytuje kapitálová úľava pre BPN a spojený subjekt v situácii, v ktorej na trhu neexistovali alternatívy a v ktorej musia konkurenti znášať takéto záväzky vo svojich súvahách. |
| --- | --- |

(157)

Opatrením sa poskytuje kapitálová úľava pre BPN a spojený subjekt v situácii, v ktorej na trhu neexistovali alternatívy a v ktorej musia konkurenti znášať takéto záväzky vo svojich súvahách.

| (158) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(158)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (159) | Opatrenie je opatrením kapitálovej úľavy a predstavuje štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(159)

Opatrenie je opatrením kapitálovej úľavy a predstavuje štátnu pomoc.

| (160) | Poskytnutie linky likvidity vo výške [150 – 350] miliónov EUR spojenému subjektu po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera vo výške [150 – 500] miliónov EUR v prospech BPN po predaji sa musí považovať za prisúditeľné štátu so zohľadnením osobitných okolností, za ktorých k nim došlo. |
| --- | --- |

(160)

Poskytnutie linky likvidity vo výške [150 – 350] miliónov EUR spojenému subjektu po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera vo výške [150 – 500] miliónov EUR v prospech BPN po predaji sa musí považovať za prisúditeľné štátu so zohľadnením osobitných okolností, za ktorých k nim došlo.

| (161) | Po prvé, CGD je v úplnom vlastníctve štátu, ktorý menuje členov jej predstavenstva. Ako sa uvádza v odseku (100), CGD bola zo zákona menovaná, aby riadila BPN a takisto získala štátnu záruku podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení, pokiaľ ide o všetky úvery a likviditu, ktorú by mohla poskytnúť BPN v súvislosti so zoštátnením a „v zastúpení štátu“. Uvedená záruka sa naďalej vzťahuje na úverovú linku vo výške [150 – 500] miliónov EUR. |
| --- | --- |

(161)

Po prvé, CGD je v úplnom vlastníctve štátu, ktorý menuje členov jej predstavenstva. Ako sa uvádza v odseku (100), CGD bola zo zákona menovaná, aby riadila BPN a takisto získala štátnu záruku podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení, pokiaľ ide o všetky úvery a likviditu, ktorú by mohla poskytnúť BPN v súvislosti so zoštátnením a „v zastúpení štátu“. Uvedená záruka sa naďalej vzťahuje na úverovú linku vo výške [150 – 500] miliónov EUR.

| (162) | Po druhé, rozhodnutia o udelení linky likvidity a úverovej linky neprijala CGD nezávisle, ale boli súčasťou podmienok predaja dohodnutých medzi BIC a portugalskými orgánmi. |
| --- | --- |

(162)

Po druhé, rozhodnutia o udelení linky likvidity a úverovej linky neprijala CGD nezávisle, ale boli súčasťou podmienok predaja dohodnutých medzi BIC a portugalskými orgánmi.

| (163) | Poskytnutie linky likvidity vo výške [200 – 400] miliónov EUR spojenému subjektu zo strany CGD po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera vo výške [150 – 500] miliónov EUR po predaji sú preto obe priamo prisúditeľné členskému štátu. |
| --- | --- |

(163)

Poskytnutie linky likvidity vo výške [200 – 400] miliónov EUR spojenému subjektu zo strany CGD po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera vo výške [150 – 500] miliónov EUR po predaji sú preto obe priamo prisúditeľné členskému štátu.

| (164) | Opatrenia umožňujú BPN a spojenému subjektu jednoduchý a lacný prístup k likvidite. |
| --- | --- |

(164)

Opatrenia umožňujú BPN a spojenému subjektu jednoduchý a lacný prístup k likvidite.

| (165) | Pokiaľ ide o úverovú linku vo výške [200 – 400] miliónov EUR, ktorú CGD poskytla skupine BIC, Komisia konštatuje, že poskytne rezervu pre pozíciu financovania spojeného subjektu, ak by došlo k odlivom vkladov po predaji. Takúto úverovú linku CGD neposkytla žiadnemu inému subjektu okrem spojeného subjektu. Úverová linka preto predstavuje pre spojený subjekt ekonomickú výhodu. |
| --- | --- |

(165)

Pokiaľ ide o úverovú linku vo výške [200 – 400] miliónov EUR, ktorú CGD poskytla skupine BIC, Komisia konštatuje, že poskytne rezervu pre pozíciu financovania spojeného subjektu, ak by došlo k odlivom vkladov po predaji. Takúto úverovú linku CGD neposkytla žiadnemu inému subjektu okrem spojeného subjektu. Úverová linka preto predstavuje pre spojený subjekt ekonomickú výhodu.

| (166) | Udržiavanie úverovej linky so štátnou zárukou vo výške [150 – 500] miliónov EUR do [...] na prebiehajúci program obchodovateľného cenného papiera takisto poskytuje BPN a spojenému subjektu výhodu voči ich konkurentom z hľadiska prístupu k likvidite. |
| --- | --- |

(166)

Udržiavanie úverovej linky so štátnou zárukou vo výške [150 – 500] miliónov EUR do [...] na prebiehajúci program obchodovateľného cenného papiera takisto poskytuje BPN a spojenému subjektu výhodu voči ich konkurentom z hľadiska prístupu k likvidite.

| (167) | Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech konkrétneho subjektu (BPN a spojeného subjektu, ktorý vznikne z odpredaja banke BIC). |
| --- | --- |

(167)

Dotknuté opatrenia sú selektívne, pretože sú výhradne v prospech konkrétneho subjektu (BPN a spojeného subjektu, ktorý vznikne z odpredaja banke BIC).

| (168) | Výhoda poskytnutá BPN a spojenému subjektu po predaji narúša hospodársku súťaž, o to viac, ak sa zvážia súčasné vysoké náklady na prijaté úvery a pôžičky na finančných trhoch. |
| --- | --- |

(168)

Výhoda poskytnutá BPN a spojenému subjektu po predaji narúša hospodársku súťaž, o to viac, ak sa zvážia súčasné vysoké náklady na prijaté úvery a pôžičky na finančných trhoch.

| (169) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na to, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, a na to, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(169)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na to, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, a na to, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (170) | Poskytnutie linky likvidity vo výške [200 – 400] miliónov EUR od CGD pre spojený subjekt po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera vo výške [150 – 500] miliónov EUR v prospech BPN predstavuje štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(170)

Poskytnutie linky likvidity vo výške [200 – 400] miliónov EUR od CGD pre spojený subjekt po predaji a udržiavanie úverovej linky vo forme obchodovateľného cenného papiera vo výške [150 – 500] miliónov EUR v prospech BPN predstavuje štátnu pomoc.

6.1.1.4   Možná pomoc kupujúcemu

| (171) | Podľa bodu 49 oznámenia o bankovníctve, aby sa zabezpečilo, že pomoc nebude poskytnutá kupcovi finančnej inštitúcie predanej štátom, je dôležité dodržiavať určité požiadavky, a to najmä, že: proces predaja prebieha otvorene, transparentne, nediskriminačne a nepodmienene, predaj sa uskutočňuje za trhových podmienok a štát maximalizuje predajnú cenu dotknutých aktív a záväzkov. |
| --- | --- |

(171)

Podľa bodu 49 oznámenia o bankovníctve, aby sa zabezpečilo, že pomoc nebude poskytnutá kupcovi finančnej inštitúcie predanej štátom, je dôležité dodržiavať určité požiadavky, a to najmä, že: proces predaja prebieha otvorene, transparentne, nediskriminačne a nepodmienene, predaj sa uskutočňuje za trhových podmienok a štát maximalizuje predajnú cenu dotknutých aktív a záväzkov.

| (172) | Pokiaľ ide o prvú požiadavku, hoci sa proces predaja začal ako otvorené a nepodmienené výberové konanie, záväzná ponuka predložená zo strany BIC nebola konečná, pokiaľ ide o niekoľko podstatných aspektov navrhovanej transakcie vrátane konečného rozsahu aktív a pasív BPN, ktoré BIC plánovala nadobudnúť, a presného počtu pobočiek a počtu zamestnancov, ktorých mala prevziať. Všetky uvedené aspekty boli prerokované na následných dvojstranných rokovaniach medzi portugalskými orgánmi a BIC a vyvrcholili rámcovou dohodou z 9. decembra 2011. Ani rámcová dohoda nie je konečná, pokiaľ ide o presný rozsah banky, ktorá sa nadobúda. Konkrétne sa v nej neurčujú aktíva a pasíva, ktoré BIC prevezme, napriek jasnej špecifikácii, že BPN bude mať v okamihu predaja vlastné imanie vo výške [200 – 400] miliónov EUR. Inými slovami, ani v ponuke BIC z 20. júla 2011, ani v rámcovej dohode sa jasne nespresňuje, čo BIC kupuje, ale v oboch sa za to určuje presná cena. |
| --- | --- |

(172)

Pokiaľ ide o prvú požiadavku, hoci sa proces predaja začal ako otvorené a nepodmienené výberové konanie, záväzná ponuka predložená zo strany BIC nebola konečná, pokiaľ ide o niekoľko podstatných aspektov navrhovanej transakcie vrátane konečného rozsahu aktív a pasív BPN, ktoré BIC plánovala nadobudnúť, a presného počtu pobočiek a počtu zamestnancov, ktorých mala prevziať. Všetky uvedené aspekty boli prerokované na následných dvojstranných rokovaniach medzi portugalskými orgánmi a BIC a vyvrcholili rámcovou dohodou z 9. decembra 2011. Ani rámcová dohoda nie je konečná, pokiaľ ide o presný rozsah banky, ktorá sa nadobúda. Konkrétne sa v nej neurčujú aktíva a pasíva, ktoré BIC prevezme, napriek jasnej špecifikácii, že BPN bude mať v okamihu predaja vlastné imanie vo výške [200 – 400] miliónov EUR. Inými slovami, ani v ponuke BIC z 20. júla 2011, ani v rámcovej dohode sa jasne nespresňuje, čo BIC kupuje, ale v oboch sa za to určuje presná cena.

| (173) | V tejto súvislosti je dôležité uviesť, že rámcová dohoda by sa nemala odlišovať od podmienok záväznej ponuky BIC z 20. júla 2011 tým, že by poskytovala BIC a/alebo spojenému subjektu ďalšie výhody. Dokonca vzhľadom na veľmi voľné podmienky záväznej ponuky z 20. júla 2011 by BIC mohla veľmi pravdepodobne získať od štátu ďalšie koncesie, napríklad znížením rozsahu aktív a pasív, ktoré účinne nadobudne. Dôsledkom týchto ďalších koncesií by bol vyšší pomer základného kapitálu Tier 1, ako vyplýva z ponuky BIC z 20. júla 2011, bez toho, aby boli v rozpore s podmienkami procesu predaja. |
| --- | --- |

(173)

V tejto súvislosti je dôležité uviesť, že rámcová dohoda by sa nemala odlišovať od podmienok záväznej ponuky BIC z 20. júla 2011 tým, že by poskytovala BIC a/alebo spojenému subjektu ďalšie výhody. Dokonca vzhľadom na veľmi voľné podmienky záväznej ponuky z 20. júla 2011 by BIC mohla veľmi pravdepodobne získať od štátu ďalšie koncesie, napríklad znížením rozsahu aktív a pasív, ktoré účinne nadobudne. Dôsledkom týchto ďalších koncesií by bol vyšší pomer základného kapitálu Tier 1, ako vyplýva z ponuky BIC z 20. júla 2011, bez toho, aby boli v rozpore s podmienkami procesu predaja.

| (174) | Komisia preto víta záväzok Portugalska obmedziť úroveň kapitalizácie BPN k dátumu predaja na [10 – 18] % základného kapitálu Tier 1, ako vyplýva z ponuky BIC. Ďalší záväzok Portugalska, aby BIC vrátila kapitál spojený s akýmikoľvek problémovými pôžičkami, ktoré by vrátila štátu alebo subjektu vo vlastníctve štátu po predaji, zabezpečuje, že úroveň základného kapitálu Tier 1 sa po predaji nebude neoprávnene zvyšovať. |
| --- | --- |

(174)

Komisia preto víta záväzok Portugalska obmedziť úroveň kapitalizácie BPN k dátumu predaja na [10 – 18] % základného kapitálu Tier 1, ako vyplýva z ponuky BIC. Ďalší záväzok Portugalska, aby BIC vrátila kapitál spojený s akýmikoľvek problémovými pôžičkami, ktoré by vrátila štátu alebo subjektu vo vlastníctve štátu po predaji, zabezpečuje, že úroveň základného kapitálu Tier 1 sa po predaji nebude neoprávnene zvyšovať.

| (175) | Ako sa preukázalo v oddiele 6.1.1.3, všetky opatrenia spojené s predajom skupine BIC zahŕňajú štátne zdroje. |
| --- | --- |

(175)

Ako sa preukázalo v oddiele 6.1.1.3, všetky opatrenia spojené s predajom skupine BIC zahŕňajú štátne zdroje.

| (176) | Bez stanovenia základného kapitálu Tier 1 BPN v ponuke BIC z 20. júla 2011 alebo v rámcovej dohode (pričom v oboch sa uvádza len absolútna suma kapitálu, ktorý má existovať v BPN v okamihu predaja bez zohľadnenia RWA banky alebo práva BIC zvoliť si aktíva a pasíva, ktoré budú prevedené na SPV pred predajom) Komisia konštatuje, že je možné, že BPN môže mať nakoniec pomer základného kapitálu Tier 1 nad rámec toho, čo sa uvádzalo v ponuke. Podľa informácií predložených portugalskými orgánmi je [10 – 18] % pomer základného kapitálu Tier 1 úroveň kapitálu, ktorá vyplýva z ponuky BIC z 20. júla 2011. |
| --- | --- |

(176)

Bez stanovenia základného kapitálu Tier 1 BPN v ponuke BIC z 20. júla 2011 alebo v rámcovej dohode (pričom v oboch sa uvádza len absolútna suma kapitálu, ktorý má existovať v BPN v okamihu predaja bez zohľadnenia RWA banky alebo práva BIC zvoliť si aktíva a pasíva, ktoré budú prevedené na SPV pred predajom) Komisia konštatuje, že je možné, že BPN môže mať nakoniec pomer základného kapitálu Tier 1 nad rámec toho, čo sa uvádzalo v ponuke. Podľa informácií predložených portugalskými orgánmi je [10 – 18] % pomer základného kapitálu Tier 1 úroveň kapitálu, ktorá vyplýva z ponuky BIC z 20. júla 2011.

| (177) | Komisia však konštatuje, že Portugalsko sa zaviazalo obmedziť úroveň kapitalizácie BPN k dátumu predaja na [10 – 18] % základného kapitálu Tier 1, ako vyplýva z ponuky BIC. Takto sa umožní, aby štát maximalizoval predajnú cenu dotknutých aktív a pasív. Tento záväzok je potrebný, aby sa zabezpečilo, že sa banke BIC neposkytne výhoda. |
| --- | --- |

(177)

Komisia však konštatuje, že Portugalsko sa zaviazalo obmedziť úroveň kapitalizácie BPN k dátumu predaja na [10 – 18] % základného kapitálu Tier 1, ako vyplýva z ponuky BIC. Takto sa umožní, aby štát maximalizoval predajnú cenu dotknutých aktív a pasív. Tento záväzok je potrebný, aby sa zabezpečilo, že sa banke BIC neposkytne výhoda.

| (178) | Okrem toho vykonaním práva na prevod ďalších problémových pôžičiek na štát po predaji by BIC mohla ešte znížiť rozsah banky, čím by sa zvýšil pomer základného kapitálu Tier 1 pre spojený subjekt na vyšší pomer, ako vyplýva z ponuky BIC z 20. júla 2011. Mohlo by to predstavovať ďalšiu výhodu pre BIC. Ďalší záväzok Portugalska, aby BIC vrátila kapitál spojený s akýmikoľvek problémovými pôžičkami, ktoré by vrátila štátu alebo subjektu vo vlastníctve štátu po predaji, zabezpečuje, že úroveň základného kapitálu Tier 1 sa po predaji nebude ďalej zvyšovať. Tento dodatočný záväzok je potrebný, aby sa zabránilo poskytnutiu výhody banke BIC. |
| --- | --- |

(178)

Okrem toho vykonaním práva na prevod ďalších problémových pôžičiek na štát po predaji by BIC mohla ešte znížiť rozsah banky, čím by sa zvýšil pomer základného kapitálu Tier 1 pre spojený subjekt na vyšší pomer, ako vyplýva z ponuky BIC z 20. júla 2011. Mohlo by to predstavovať ďalšiu výhodu pre BIC. Ďalší záväzok Portugalska, aby BIC vrátila kapitál spojený s akýmikoľvek problémovými pôžičkami, ktoré by vrátila štátu alebo subjektu vo vlastníctve štátu po predaji, zabezpečuje, že úroveň základného kapitálu Tier 1 sa po predaji nebude ďalej zvyšovať. Tento dodatočný záväzok je potrebný, aby sa zabránilo poskytnutiu výhody banke BIC.

| (179) | Dotknuté opatrenia sú selektívne, keďže sú v prospech konkrétneho subjektu, konkrétne BIC a implicitne aj v prospech spojeného subjektu. |
| --- | --- |

(179)

Dotknuté opatrenia sú selektívne, keďže sú v prospech konkrétneho subjektu, konkrétne BIC a implicitne aj v prospech spojeného subjektu.

| (180) | Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. |
| --- | --- |

(180)

Vzhľadom na pozíciu BPN v portugalskom finančnom sektore a na skutočnosť, že finančný sektor je otvorený intenzívnej hospodárskej súťaži na úrovni Únie, ako aj na skutočnosť, že BPN súťaží s podstatným počtom dcérskych spoločností zahraničných bánk v Portugalsku, sa Komisia domnieva, že akákoľvek výhoda zo štátnych zdrojov by mohla mať vplyv na obchod v rámci Únie a narušiť hospodársku súťaž v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy.

| (181) | Vzhľadom na záväzky prijaté Portugalskom môže Komisia dospieť k záveru, že konečné výsledky procesu vrátane prvkov dohodnutých s BIC v rámcovej dohode by nezmenili výsledok verejného konania a skupine BIC sa procesom predaja neposkytla žiadna výhoda. |
| --- | --- |

(181)

Vzhľadom na záväzky prijaté Portugalskom môže Komisia dospieť k záveru, že konečné výsledky procesu vrátane prvkov dohodnutých s BIC v rámcovej dohode by nezmenili výsledok verejného konania a skupine BIC sa procesom predaja neposkytla žiadna výhoda.

6.1.2   Vyčíslenie pomoci

| (182) | BPN a spojený subjekt budú pokračovať v ekonomických činnostiach BPN, v ktorých sa využilo niekoľko opatrení štátnej pomoci, zhrnutých ďalej:

  Tabuľka 1


  Opatrenia pomoci poskytnuté BPN a spojenému subjektu







  Opis | Suma v miliónoch EUR |
| --- | --- | --- |
| a. | Pôžičky, ktoré poskytla CGD pred zoštátnením |

(182)

BPN a spojený subjekt budú pokračovať v ekonomických činnostiach BPN, v ktorých sa využilo niekoľko opatrení štátnej pomoci, zhrnutých ďalej:

Tabuľka 1

Opatrenia pomoci poskytnuté BPN a spojenému subjektu

Opis

Suma v miliónoch EUR

a.

Pôžičky, ktoré poskytla CGD pred zoštátnením

315

| b. | Prevod aktív vo výške 3,9 miliardy EUR na SPV pred výberovým konaním |
| --- | --- |

b.

Prevod aktív vo výške 3,9 miliardy EUR na SPV pred výberovým konaním

medzi 1 800 a 4 000

| c. | Kapitálová injekcia od štátu z 15. februára 2012 |
| --- | --- |

c.

Kapitálová injekcia od štátu z 15. februára 2012

600

| d. | Likvidita, ktorú banke BPN poskytla CGD (k 31. decembru 2011), |
| --- | --- |

d.

Likvidita, ktorú banke BPN poskytla CGD (k 31. decembru 2011),

[150 – 500]

z ktorej je krytých explicitnou štátnou zárukou

[200 – 400]

Likvidita, o ktorú požiadala BIC pre spojený subjekt,

z toho tvorí udržiavanie existujúceho programu obchodovateľného cenného papiera,

400

z toho nová linka likvidity

300

| (183) | Po prvé, je nutné uviesť, že tieto opatrenia pomoci sa nemajú všetky považovať za kumulatívne, keďže podľa portugalských orgánov niektoré opatrenia nahradili iné (napríklad počiatočné pôžičky poskytnuté zo strany CGD pred zoštátnením boli po zoštátnení nahradené obchodovateľným cenným papierom vydaným BPN). |
| --- | --- |

(183)

Po prvé, je nutné uviesť, že tieto opatrenia pomoci sa nemajú všetky považovať za kumulatívne, keďže podľa portugalských orgánov niektoré opatrenia nahradili iné (napríklad počiatočné pôžičky poskytnuté zo strany CGD pred zoštátnením boli po zoštátnení nahradené obchodovateľným cenným papierom vydaným BPN).

| (184) | Opatrenia b) a c) buď zahŕňajú kapitálové injekcie alebo sú rovnocenné s kapitálovými injekciami. Ich výška je aspoň 3 miliardy EUR alebo približne 50 % súvahy BPN pred zoštátnením. Okrem toho celková výška štátnych záruk na program emisie obchodovateľného cenného papiera poskytnutá Portugalskom v prospech BPN od zoštátnenia je 5 miliárd EUR, z čoho 4,5 miliardy EUR bolo použitých k 31. decembru 2011. |
| --- | --- |

(184)

Opatrenia b) a c) buď zahŕňajú kapitálové injekcie alebo sú rovnocenné s kapitálovými injekciami. Ich výška je aspoň 3 miliardy EUR alebo približne 50 % súvahy BPN pred zoštátnením. Okrem toho celková výška štátnych záruk na program emisie obchodovateľného cenného papiera poskytnutá Portugalskom v prospech BPN od zoštátnenia je 5 miliárd EUR, z čoho 4,5 miliardy EUR bolo použitých k 31. decembru 2011.

| (185) | Okrem toho má BIC právo previesť vklady s ocenením nad [...] bázických bodov alebo nechať štát, aby vyplatil rozdiel, pričom Portugalsko odhadlo náklady vo výške približne [...] EUR. Nakoniec, prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát a prevod ďalších aktív a pasív v kontexte predaja vrátane problémových pôžičiek zo súvahy BPN na SPV predstavuje ďalšiu pomoc, ktorú Portugalsko považuje za nevyčísliteľnú. |
| --- | --- |

(185)

Okrem toho má BIC právo previesť vklady s ocenením nad [...] bázických bodov alebo nechať štát, aby vyplatil rozdiel, pričom Portugalsko odhadlo náklady vo výške približne [...] EUR. Nakoniec, prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát a prevod ďalších aktív a pasív v kontexte predaja vrátane problémových pôžičiek zo súvahy BPN na SPV predstavuje ďalšiu pomoc, ktorú Portugalsko považuje za nevyčísliteľnú.

6.2   Zlučiteľnosť rôznych opatrení pomoci: uplatnenie článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ

| (186) | Článkom 107 ods. 3 písm. b) Zmluvy o fungovaní Európskej únie sa Komisia oprávňuje, aby vyhlásila pomoc za zlučiteľnú s vnútorným trhom, ak je určená „na nápravu vážnej poruchy fungovania v hospodárstve členského štátu“. |
| --- | --- |

(186)

Článkom 107 ods. 3 písm. b) Zmluvy o fungovaní Európskej únie sa Komisia oprávňuje, aby vyhlásila pomoc za zlučiteľnú s vnútorným trhom, ak je určená „na nápravu vážnej poruchy fungovania v hospodárstve členského štátu“.

| (187) | Komisia uznala, že celosvetová finančná kríza môže spôsobiť vážnu poruchu fungovania v hospodárstve členského štátu a že na nápravu uvedenej poruchy môžu byť vhodné opatrenia podporujúce banky. Uvedená analýza sa potvrdila v oznámení o bankovníctve, oznámení o rekapitalizácii (42), oznámení o znehodnotených aktívach (43) (IAC) a oznámení o reštrukturalizácii (44). Komisia naďalej zastáva názor, že štátna pomoc môže byť schválená podľa článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy, pokiaľ ide o obnovený výskyt napätia na finančných trhoch. Komisia uvedený názor potvrdila schválením oznámenia o predĺžení v roku 2011, ktorým sa uplatňovanie pravidiel štátnej pomoci na podporné opatrenia v prospech bánk v kontexte finančnej krízy predlžuje aj na obdobie po 31. decembri 2011 (45). |
| --- | --- |

(187)

Komisia uznala, že celosvetová finančná kríza môže spôsobiť vážnu poruchu fungovania v hospodárstve členského štátu a že na nápravu uvedenej poruchy môžu byť vhodné opatrenia podporujúce banky. Uvedená analýza sa potvrdila v oznámení o bankovníctve, oznámení o rekapitalizácii (42), oznámení o znehodnotených aktívach (43) (IAC) a oznámení o reštrukturalizácii (44). Komisia naďalej zastáva názor, že štátna pomoc môže byť schválená podľa článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy, pokiaľ ide o obnovený výskyt napätia na finančných trhoch. Komisia uvedený názor potvrdila schválením oznámenia o predĺžení v roku 2011, ktorým sa uplatňovanie pravidiel štátnej pomoci na podporné opatrenia v prospech bánk v kontexte finančnej krízy predlžuje aj na obdobie po 31. decembri 2011 (45).

| (188) | Osobitne Portugalsko výrazne zasiahla finančná a hospodárska kríza. Jej dôsledky boli potvrdené v rôznych rozhodnutiach Komisie (46), ktorými sa schvaľujú opatrenia, ktoré prijali portugalské orgány na boj proti finančnej kríze. Okrem toho by sa mala zohľadniť náročná hospodárska a finančná situácia, ktorá viedla 7. apríla 2011 k oficiálnej žiadosti Portugalska o medzinárodnú pomoc, čo viedlo k podpísaniu MoP 17. mája 2011. |
| --- | --- |

(188)

Osobitne Portugalsko výrazne zasiahla finančná a hospodárska kríza. Jej dôsledky boli potvrdené v rôznych rozhodnutiach Komisie (46), ktorými sa schvaľujú opatrenia, ktoré prijali portugalské orgány na boj proti finančnej kríze. Okrem toho by sa mala zohľadniť náročná hospodárska a finančná situácia, ktorá viedla 7. apríla 2011 k oficiálnej žiadosti Portugalska o medzinárodnú pomoc, čo viedlo k podpísaniu MoP 17. mája 2011.

| (189) | Komisia sa domnieva, že neriadené zlyhanie BPN by malo pre portugalské hospodárstvo vážne dôsledky. Opatrenia možno preto posúdiť na základe článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy. |
| --- | --- |

(189)

Komisia sa domnieva, že neriadené zlyhanie BPN by malo pre portugalské hospodárstvo vážne dôsledky. Opatrenia možno preto posúdiť na základe článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy.

6.4   Zlučiteľnosť s oznámením o reštrukturalizácii

| (190) | V oznámení o reštrukturalizácii sa ustanovujú pravidlá štátnej pomoci vzťahujúce sa na reštrukturalizáciu finančných inštitúcií v súčasnej kríze. Podľa oznámenia o reštrukturalizácii, aby reštrukturalizácia finančnej inštitúcie v súvislosti so súčasnou finančnou krízou bola zlučiteľná s článkom 107 ods. 3 písm. b) zmluvy, musí:






  i) | viesť k obnoveniu životaschopnosti banky; |
| --- | --- | --- |

(190)

V oznámení o reštrukturalizácii sa ustanovujú pravidlá štátnej pomoci vzťahujúce sa na reštrukturalizáciu finančných inštitúcií v súčasnej kríze. Podľa oznámenia o reštrukturalizácii, aby reštrukturalizácia finančnej inštitúcie v súvislosti so súčasnou finančnou krízou bola zlučiteľná s článkom 107 ods. 3 písm. b) zmluvy, musí:

i)

viesť k obnoveniu životaschopnosti banky;

| ii) | zahŕňať dostatočný vlastný príspevok príjemcu pomoci (rozdelenie bremena); |
| --- | --- |

ii)

zahŕňať dostatočný vlastný príspevok príjemcu pomoci (rozdelenie bremena);

| iii) | obsahovať dostatočné opatrenia na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže. |
| --- | --- |

iii)

obsahovať dostatočné opatrenia na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže.

6.3.1   Životaschopnosť

| (191) | V bodoch 9 a 10 oznámenia o reštrukturalizácii sa uvádza, že členský štát by mal poskytnúť komplexný a podrobný plán reštrukturalizácie, ktorý by mal obsahovať úplné informácie o podnikateľskom modeli. V pláne by sa takisto mali určiť príčiny ťažkostí, ktorým finančná inštitúcia čelí, a alternatívy k navrhovanému plánu reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(191)

V bodoch 9 a 10 oznámenia o reštrukturalizácii sa uvádza, že členský štát by mal poskytnúť komplexný a podrobný plán reštrukturalizácie, ktorý by mal obsahovať úplné informácie o podnikateľskom modeli. V pláne by sa takisto mali určiť príčiny ťažkostí, ktorým finančná inštitúcia čelí, a alternatívy k navrhovanému plánu reštrukturalizácie.

| (192) | Plán reštrukturalizácie by mal preukázať, že stratégia banky je založená na ucelenej koncepcii a dokázať, že banka obnovila svoju dlhodobú životaschopnosť bez spoliehania sa na štátnu podporu. |
| --- | --- |

(192)

Plán reštrukturalizácie by mal preukázať, že stratégia banky je založená na ucelenej koncepcii a dokázať, že banka obnovila svoju dlhodobú životaschopnosť bez spoliehania sa na štátnu podporu.

| (193) | V oznámení o reštrukturalizácii sa v bode 17 potvrdzuje, že predaj (časti) finančnej inštitúcie tretej strane môže pomôcť obnoviť jej dlhodobú životaschopnosť. V tomto prípade Komisia zistila, že portugalské orgány sa rozhodli predať BPN prostredníctvom výberového konania. V dôsledku toho bude bankový podnik predaný BIC po určitých úpravách a vybrané aktíva sa prevedú na SPV s cieľom ich postupnej likvidácie. Komisia preto musí posúdiť, či bude bankový podnik BPN, ktorý bude súčasťou podniku kupujúceho (spojeného subjektu), životaschopný. |
| --- | --- |

(193)

V oznámení o reštrukturalizácii sa v bode 17 potvrdzuje, že predaj (časti) finančnej inštitúcie tretej strane môže pomôcť obnoviť jej dlhodobú životaschopnosť. V tomto prípade Komisia zistila, že portugalské orgány sa rozhodli predať BPN prostredníctvom výberového konania. V dôsledku toho bude bankový podnik predaný BIC po určitých úpravách a vybrané aktíva sa prevedú na SPV s cieľom ich postupnej likvidácie. Komisia preto musí posúdiť, či bude bankový podnik BPN, ktorý bude súčasťou podniku kupujúceho (spojeného subjektu), životaschopný.

| (194) | Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 uviedla, že jej nebol doručený podnikateľský plán, v ktorom by sa preukázala životaschopnosť BPN ako začleneného subjektu s BIC, a preto nemohla v tomto smere dospieť k záveru. Portugalsko predložilo pre BPN začlenenú s BIC podrobný podnikateľský plán vo forme reštrukturalizačného plánu v januári 2012 (vrátane dodatočných informácií o podniku a životaschopnosti poskytnutých 3. februára 2012). |
| --- | --- |

(194)

Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 uviedla, že jej nebol doručený podnikateľský plán, v ktorom by sa preukázala životaschopnosť BPN ako začleneného subjektu s BIC, a preto nemohla v tomto smere dospieť k záveru. Portugalsko predložilo pre BPN začlenenú s BIC podrobný podnikateľský plán vo forme reštrukturalizačného plánu v januári 2012 (vrátane dodatočných informácií o podniku a životaschopnosti poskytnutých 3. februára 2012).

| (195) | Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 má časť BPN, ktorá je predaná banke BIC, podstatne nižšiu súvahu, približne vo výške [...] miliárd EUR, v porovnaní so súvahou BPN v okamihu zoštátnenia. |
| --- | --- |

(195)

Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 má časť BPN, ktorá je predaná banke BIC, podstatne nižšiu súvahu, približne vo výške [...] miliárd EUR, v porovnaní so súvahou BPN v okamihu zoštátnenia.

| (196) | Spolu s aktívami BIC bude mať spojený subjekt celkové aktíva vo výške približne [...] miliárd EUR. |
| --- | --- |

(196)

Spolu s aktívami BIC bude mať spojený subjekt celkové aktíva vo výške približne [...] miliárd EUR.

| (197) | Súvaha BPN v okamihu predaja banke BIC obsahuje len životaschopnejšie činnosti a najlepšie aktíva banky. Najmä úverové portfólio prevedené na BIC bolo vyčistené a väčšina nelikvidných aktív bola presunutá na SPV. |
| --- | --- |

(197)

Súvaha BPN v okamihu predaja banke BIC obsahuje len životaschopnejšie činnosti a najlepšie aktíva banky. Najmä úverové portfólio prevedené na BIC bolo vyčistené a väčšina nelikvidných aktív bola presunutá na SPV.

| (198) | Pasíva BPN pozostávajú najmä z retailových vkladov v celkovej výške 1 669 miliónov EUR a podriadených dlhov v celkovej výške 246 miliónov EUR.

  Tabuľka 2


  BPN po predaji a po kapitálovej injekcii (pro forma)
   (47) | V miliónoch EUR |
| --- | --- | --- |
| Hotovosť, centrálne banky a úverové inštitúcie | [...] |
| Čisté úvery zákazníkom | [...] |
| Ostatné aktíva | [...] |
| AKTÍVA SPOLU | [...] |
| Vklady | [...] |
| Ostatné pasíva | [...] |
| Podriadený dlh | [...] |
| PASÍVA SPOLU | [...] |
| Vlastný kapitál | [...] |
| PASÍVA A KAPITÁL SPOLU | [...] |

(198)

Pasíva BPN pozostávajú najmä z retailových vkladov v celkovej výške 1 669 miliónov EUR a podriadených dlhov v celkovej výške 246 miliónov EUR.

Tabuľka 2

BPN po predaji a po kapitálovej injekcii (pro forma)
   (47)

V miliónoch EUR

Hotovosť, centrálne banky a úverové inštitúcie

[...]

Čisté úvery zákazníkom

[...]

Ostatné aktíva

[...]

AKTÍVA SPOLU

[...]

Vklady

[...]

Ostatné pasíva

[...]

Podriadený dlh

[...]

PASÍVA SPOLU

[...]

Vlastný kapitál

[...]

PASÍVA A KAPITÁL SPOLU

[...]

| (199) | V reštrukturalizačných opatreniach, ktoré už začali dočasní správcovia, bude pokračovať BIC a bude naprávať konkrétne príčiny ťažkostí BPN. |
| --- | --- |

(199)

V reštrukturalizačných opatreniach, ktoré už začali dočasní správcovia, bude pokračovať BIC a bude naprávať konkrétne príčiny ťažkostí BPN.

| (200) | Ako sa uvádza v odseku (24), manažment bol úplne vymenený. Vzhľadom na osobitné okolnosti, ktoré viedli k zoštátneniu BPN a najmä početné údajné prípady podvodu spáchané bývalým manažmentom banky, nový manažment otvoril niekoľko súdnych konaní (48) s cieľom obrániť záujmy banky. Postupy banky na posúdenie rizika sa úplne zmenili tak, aby sa vykonávali osvedčené postupy. |
| --- | --- |

(200)

Ako sa uvádza v odseku (24), manažment bol úplne vymenený. Vzhľadom na osobitné okolnosti, ktoré viedli k zoštátneniu BPN a najmä početné údajné prípady podvodu spáchané bývalým manažmentom banky, nový manažment otvoril niekoľko súdnych konaní (48) s cieľom obrániť záujmy banky. Postupy banky na posúdenie rizika sa úplne zmenili tak, aby sa vykonávali osvedčené postupy.

| (201) | Noví správcovia BPN sa zamerali aj na optimalizáciu nákladovej štruktúry a prijali niekoľko iniciatív na zníženie prevádzkových nákladov. V období od decembra 2008 do decembra 2010 sa prevádzkové náklady znížili približne o [...] miliónov EUR a mzdové náklady sa znížili približne o [...] miliónov EUR. |
| --- | --- |

(201)

Noví správcovia BPN sa zamerali aj na optimalizáciu nákladovej štruktúry a prijali niekoľko iniciatív na zníženie prevádzkových nákladov. V období od decembra 2008 do decembra 2010 sa prevádzkové náklady znížili približne o [...] miliónov EUR a mzdové náklady sa znížili približne o [...] miliónov EUR.

| (202) | Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 je stratégiou BIC sústrediť sa na základný retailový obchod a využiť sieť BPN s cieľom stať sa referenčnou bankou na podporu obchodných a finančných transakcií medzi Portugalskom a Angolou. |
| --- | --- |

(202)

Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 je stratégiou BIC sústrediť sa na základný retailový obchod a využiť sieť BPN s cieľom stať sa referenčnou bankou na podporu obchodných a finančných transakcií medzi Portugalskom a Angolou.

| (203) | Uvedený plán je založený na primeraných podkladových makroekonomických predpokladoch, keď sa zohľadní súčasná situácia na trhoch v Portugalsku, pričom podľa predpovede zostane hospodárstvo do roku 2014 v recesii. |
| --- | --- |

(203)

Uvedený plán je založený na primeraných podkladových makroekonomických predpokladoch, keď sa zohľadní súčasná situácia na trhoch v Portugalsku, pričom podľa predpovede zostane hospodárstvo do roku 2014 v recesii.

| (204) | Z finančných predpovedí vyplýva, že na konci obdobia reštrukturalizácie (31. decembra 2016) sa očakáva, že spojený subjekt aj v prípade stresového scenára bude schopný pokrývať svoje náklady a realizovať ROE na úrovni približne [1 – 10] %. |
| --- | --- |

(204)

Z finančných predpovedí vyplýva, že na konci obdobia reštrukturalizácie (31. decembra 2016) sa očakáva, že spojený subjekt aj v prípade stresového scenára bude schopný pokrývať svoje náklady a realizovať ROE na úrovni približne [1 – 10] %.

| (205) | Očakávaný počiatočný kapitálový základ bude výrazne nad minimálnymi kapitálovými požiadavkami s pomerom základného kapitálu Tier 1 na úrovni približne [10 – 18] % vďaka kapitálovej injekcii od štátu. |
| --- | --- |

(205)

Očakávaný počiatočný kapitálový základ bude výrazne nad minimálnymi kapitálovými požiadavkami s pomerom základného kapitálu Tier 1 na úrovni približne [10 – 18] % vďaka kapitálovej injekcii od štátu.

| (206) | V dôsledku výraznej kapitálovej injekcie od štátu sa očakáva, že plánované kapitálové pomery banky počas obdobia reštrukturalizácie a po ňom zostanú nad minimálnymi požiadavkami a teda ochránia platobnú schopnosť banky. Podľa podnikateľského plánu poskytnutého Portugalskom a premietnutého v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 bude pri základnom scenári základný kapitál Tier 1 na konci obdobia reštrukturalizácie (31. decembra 2016) dosahovať [8 – 12] %, čo je mierne nad minimálnymi regulačnými požiadavkami na úrovni 10 %, ktoré stanovila BdP v decembri 2012 (49), a pri stresovom scenári tesne pod ich úrovňou ([7 – 11] %), ako vyplýva z grafu 1 pripojeného k odseku (207). |
| --- | --- |

(206)

V dôsledku výraznej kapitálovej injekcie od štátu sa očakáva, že plánované kapitálové pomery banky počas obdobia reštrukturalizácie a po ňom zostanú nad minimálnymi požiadavkami a teda ochránia platobnú schopnosť banky. Podľa podnikateľského plánu poskytnutého Portugalskom a premietnutého v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 bude pri základnom scenári základný kapitál Tier 1 na konci obdobia reštrukturalizácie (31. decembra 2016) dosahovať [8 – 12] %, čo je mierne nad minimálnymi regulačnými požiadavkami na úrovni 10 %, ktoré stanovila BdP v decembri 2012 (49), a pri stresovom scenári tesne pod ich úrovňou ([7 – 11] %), ako vyplýva z grafu 1 pripojeného k odseku (207).

| (207) | Očakáva sa, že tento vývoj bude spôsobený najmä potrebou vykonania podnikateľského plánu stanoveného v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 poskytnutím väčšieho objemu úverov hospodárstvu a vplyvom negatívnych výsledkov v prvých rokoch reštrukturalizačného plánu. Negatívne výsledky budú spôsobené najmä ešte vysokou nákladovou štruktúrou banky v porovnaní s jej objemom podnikania v spojení s nákladmi na reštrukturalizáciu, ktorú uskutoční BIC.

  Graf 1


  Predpovede pre spojený subjekt BPN/BIC podľa základného scenára, roky 2012 – 2016

  [...] |
| --- | --- |

(207)

Očakáva sa, že tento vývoj bude spôsobený najmä potrebou vykonania podnikateľského plánu stanoveného v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 poskytnutím väčšieho objemu úverov hospodárstvu a vplyvom negatívnych výsledkov v prvých rokoch reštrukturalizačného plánu. Negatívne výsledky budú spôsobené najmä ešte vysokou nákladovou štruktúrou banky v porovnaní s jej objemom podnikania v spojení s nákladmi na reštrukturalizáciu, ktorú uskutoční BIC.

Graf 1

Predpovede pre spojený subjekt BPN/BIC podľa základného scenára, roky 2012 – 2016

[...]

| (208) | Pokiaľ ide o likviditu, podnikateľský plán je postavený najmä na vkladoch s plánovaným rastom vkladov o približne [1 – 10] % ročne. Komisia sa domnieva, že stabilné financovanie spojeného subjektu prostredníctvom vkladov je dôležitou črtou reštrukturalizačného plánu. Vzhľadom na malú veľkosť spojeného subjektu a jeho potenciál rastu sú plány týkajúce sa vývoja vkladov dôveryhodné. |
| --- | --- |

(208)

Pokiaľ ide o likviditu, podnikateľský plán je postavený najmä na vkladoch s plánovaným rastom vkladov o približne [1 – 10] % ročne. Komisia sa domnieva, že stabilné financovanie spojeného subjektu prostredníctvom vkladov je dôležitou črtou reštrukturalizačného plánu. Vzhľadom na malú veľkosť spojeného subjektu a jeho potenciál rastu sú plány týkajúce sa vývoja vkladov dôveryhodné.

| (209) | Komisia sa zároveň domnieva, že na zabezpečenie životaschopnosti spojeného subjektu by sa nemalo stimulovať nahrádzanie vkladov medzibankovými zdrojmi finančných prostriedkov. V tom zmysle je dôležité, aby sa platba za linku likvidity požadovanú zo strany BIC na kompenzovanie možného odlivu vkladov zvýšila aspoň na sadzbu Euribor +[...] bázických bodov. Záväzok Portugalska v tomto smere je potrebný na zaistenie zlučiteľnosti pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom so zohľadnením skutočnosti, že [...] má významnú výšku vkladov, ktoré sú momentálne nahrádzané sadzbou viac ako Euribor +[...] bázických bodov, teda na úrovni, pri ktorej sa BIC môže rozhodnúť neponechať si uvedené vklady. Ak by odplata za novú úverovú linku nebola stanovená na úrovni, ktorou sa BIC poskytuje stimul na udržanie úrovne vkladov v súlade s tým, čo sa predpokladá v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012, BIC by mohla mať tendenciu nahrádzať vklady lacnejším financovaním od CGD. Táto náhrada by možno zlepšila krátkodobú ziskovosť spojeného subjektu, ale zároveň by poškodila jej výhľady týkajúce sa životaschopnosti. |
| --- | --- |

(209)

Komisia sa zároveň domnieva, že na zabezpečenie životaschopnosti spojeného subjektu by sa nemalo stimulovať nahrádzanie vkladov medzibankovými zdrojmi finančných prostriedkov. V tom zmysle je dôležité, aby sa platba za linku likvidity požadovanú zo strany BIC na kompenzovanie možného odlivu vkladov zvýšila aspoň na sadzbu Euribor +[...] bázických bodov. Záväzok Portugalska v tomto smere je potrebný na zaistenie zlučiteľnosti pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom so zohľadnením skutočnosti, že [...] má významnú výšku vkladov, ktoré sú momentálne nahrádzané sadzbou viac ako Euribor +[...] bázických bodov, teda na úrovni, pri ktorej sa BIC môže rozhodnúť neponechať si uvedené vklady. Ak by odplata za novú úverovú linku nebola stanovená na úrovni, ktorou sa BIC poskytuje stimul na udržanie úrovne vkladov v súlade s tým, čo sa predpokladá v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012, BIC by mohla mať tendenciu nahrádzať vklady lacnejším financovaním od CGD. Táto náhrada by možno zlepšila krátkodobú ziskovosť spojeného subjektu, ale zároveň by poškodila jej výhľady týkajúce sa životaschopnosti.

| (210) | V tej súvislosti je dôležité uviesť aj to, že so sadzbou Euribor +[...] bázických bodov je úverová linka ešte poskytovaná za priaznivejších podmienok, ako by BIC pravdepodobne získala na trhu. Hoci Komisii nebola poskytnutá porovnateľná referenčná hodnota podobných transakcií vyskytujúcich sa na trhu, Komisia konštatuje, že by bolo nepravdepodobné, aby úverová linka s uvedeným trvaním a veľkosťou bola dostupná na trhu, dokonca ani pri vyšších úrovniach úrokov. Okrem toho Komisia považuje za poučné, aby zhodnotenie pôžičiek poskytnutých od CGD [...] bolo stanovené so sadzbou Euribor [...] mesiacov +[...] bázických bodov. |
| --- | --- |

(210)

V tej súvislosti je dôležité uviesť aj to, že so sadzbou Euribor +[...] bázických bodov je úverová linka ešte poskytovaná za priaznivejších podmienok, ako by BIC pravdepodobne získala na trhu. Hoci Komisii nebola poskytnutá porovnateľná referenčná hodnota podobných transakcií vyskytujúcich sa na trhu, Komisia konštatuje, že by bolo nepravdepodobné, aby úverová linka s uvedeným trvaním a veľkosťou bola dostupná na trhu, dokonca ani pri vyšších úrovniach úrokov. Okrem toho Komisia považuje za poučné, aby zhodnotenie pôžičiek poskytnutých od CGD [...] bolo stanovené so sadzbou Euribor [...] mesiacov +[...] bázických bodov.

| (211) | Na základe uvedeného sa pochybnosti Komisie o životaschopnosti BPN rozptýlili. |
| --- | --- |

(211)

Na základe uvedeného sa pochybnosti Komisie o životaschopnosti BPN rozptýlili.

6.3.2   Pomoc obmedzená na minimum a rozdelenie bremena

| (212) | V oznámení o reštrukturalizácii sa uvádza, že je potrebný primeraný príspevok príjemcu pomoci s cieľom obmedziť pomoc na minimum a riešiť narušenia hospodárskej súťaže a morálny hazard. V tom zmysle: a) by mali byť obmedzené reštrukturalizačné náklady, ako aj výška pomoci a b) je potrebný podstatný vlastný príspevok. |
| --- | --- |

(212)

V oznámení o reštrukturalizácii sa uvádza, že je potrebný primeraný príspevok príjemcu pomoci s cieľom obmedziť pomoc na minimum a riešiť narušenia hospodárskej súťaže a morálny hazard. V tom zmysle: a) by mali byť obmedzené reštrukturalizačné náklady, ako aj výška pomoci a b) je potrebný podstatný vlastný príspevok.

| (213) | Zásady vlastného príspevku prijímajúcej banky počas fázy reštrukturalizácie sú stanovené v oddiele 3 oznámenia o reštrukturalizácii. V oznámení sa vyžaduje: i) aby náklady na reštrukturalizáciu boli obmedzené na minimum nevyhnutné na krytie nákladov na obnovenie životaschopnosti; ii) aby prijímajúca banka na financovanie reštrukturalizácie využívala v maximálne možnej miere vlastné zdroje, napríklad prostredníctvom predaja aktív a iii) aby náklady spojené s reštrukturalizáciou znášali primerane aj tí, ktorí investovali do banky, a to tak, aby spolu s disponibilným kapitálom preberali aj straty a zaplatili primeranú náhradu za štátne intervencie. Rozdelenie bremena má dva ciele: obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže a riešenie morálneho hazardu (50). |
| --- | --- |

(213)

Zásady vlastného príspevku prijímajúcej banky počas fázy reštrukturalizácie sú stanovené v oddiele 3 oznámenia o reštrukturalizácii. V oznámení sa vyžaduje: i) aby náklady na reštrukturalizáciu boli obmedzené na minimum nevyhnutné na krytie nákladov na obnovenie životaschopnosti; ii) aby prijímajúca banka na financovanie reštrukturalizácie využívala v maximálne možnej miere vlastné zdroje, napríklad prostredníctvom predaja aktív a iii) aby náklady spojené s reštrukturalizáciou znášali primerane aj tí, ktorí investovali do banky, a to tak, aby spolu s disponibilným kapitálom preberali aj straty a zaplatili primeranú náhradu za štátne intervencie. Rozdelenie bremena má dva ciele: obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže a riešenie morálneho hazardu (50).

| (214) | Reštrukturalizačný plán by mal jasne preukazovať, že pomoc bola udržaná na nevyhnutnom minime. Náklady spojené s reštrukturalizáciou by mal znášať nielen štát, ale v maximálnej miere aj tí, ktorí investovali do banky. Inými slovami, daná banka a vlastníci jej kapitálu by sa mali na reštrukturalizácii podieľať v najväčšej možnej miere z vlastných zdrojov. Pomoc na reštrukturalizáciu by sa mala obmedziť na krytie nákladov nevyhnutných na obnovenie životaschopnosti. Preto by podnik nemal mať k dispozícii verejné zdroje, ktoré by sa mohli použiť na financovanie činností narúšajúcich trh, a ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie, ako napríklad akvizície (51). |
| --- | --- |

(214)

Reštrukturalizačný plán by mal jasne preukazovať, že pomoc bola udržaná na nevyhnutnom minime. Náklady spojené s reštrukturalizáciou by mal znášať nielen štát, ale v maximálnej miere aj tí, ktorí investovali do banky. Inými slovami, daná banka a vlastníci jej kapitálu by sa mali na reštrukturalizácii podieľať v najväčšej možnej miere z vlastných zdrojov. Pomoc na reštrukturalizáciu by sa mala obmedziť na krytie nákladov nevyhnutných na obnovenie životaschopnosti. Preto by podnik nemal mať k dispozícii verejné zdroje, ktoré by sa mohli použiť na financovanie činností narúšajúcich trh, a ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie, ako napríklad akvizície (51).

| (215) | Pokiaľ ide o obmedzenie pomoci na minimum, v oznámení o reštrukturalizácii sa v bode 23 uvádza, že pomoc na reštrukturalizáciu by sa mala obmedziť na krytie nákladov nevyhnutných na obnovenie životaschopnosti. |
| --- | --- |

(215)

Pokiaľ ide o obmedzenie pomoci na minimum, v oznámení o reštrukturalizácii sa v bode 23 uvádza, že pomoc na reštrukturalizáciu by sa mala obmedziť na krytie nákladov nevyhnutných na obnovenie životaschopnosti.

| (216) | Na uvedený účel je potrebné, aby Komisia posúdila: po prvé, tvrdenie portugalských orgánov, že náklady spojené s odpredajom BNP banke BIC sú nižšie ako náklady, ktoré by vznikli Portugalsku, keby sa BPN likvidovala; a po druhé, či pomoc poskytnutá na reštrukturalizáciu BPN bola udržaná na nevyhnutnom minime. |
| --- | --- |

(216)

Na uvedený účel je potrebné, aby Komisia posúdila: po prvé, tvrdenie portugalských orgánov, že náklady spojené s odpredajom BNP banke BIC sú nižšie ako náklady, ktoré by vznikli Portugalsku, keby sa BPN likvidovala; a po druhé, či pomoc poskytnutá na reštrukturalizáciu BPN bola udržaná na nevyhnutnom minime.

| (217) | Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 spochybňovala niekoľko aspektov kvantitatívneho porovnania dvoch scenárov, ktoré v danom čase poskytlo Portugalsko. |
| --- | --- |

(217)

Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 spochybňovala niekoľko aspektov kvantitatívneho porovnania dvoch scenárov, ktoré v danom čase poskytlo Portugalsko.

| (218) | V reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 Portugalsko poskytlo aktualizované porovnanie daných dvoch scenárov a upravilo svoje počiatočné predpoklady tak, aby sa zohľadnili hlavné obavy, ktoré Komisia vyjadrila v rozhodnutí z 24. októbra 2011 v súvislosti s nákladmi v prípade riadenej likvidácie. Portugalsko konkrétne riešilo krátenie pôžičiek a zaobchádzanie s držiteľmi podriadených dlhopisov. |
| --- | --- |

(218)

V reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 Portugalsko poskytlo aktualizované porovnanie daných dvoch scenárov a upravilo svoje počiatočné predpoklady tak, aby sa zohľadnili hlavné obavy, ktoré Komisia vyjadrila v rozhodnutí z 24. októbra 2011 v súvislosti s nákladmi v prípade riadenej likvidácie. Portugalsko konkrétne riešilo krátenie pôžičiek a zaobchádzanie s držiteľmi podriadených dlhopisov.

| (219) | Portugalsko poskytlo najmä doplňujúce informácie a alternatívnu referenčnú hranicu svojho predpokladu v súvislosti so znížením účtovnej hodnoty vo výške 30 – 50 % z predaja pôžičiek. Portugalsko takisto poskytlo číselné údaje o pôžičkách, ktoré napokon prevzala BIC, ktorých suma nebola známa v okamihu počiatočného porovnania 17. februára 2012. Takisto odstránilo zo scenára riadenej likvidácie náklady spojené s náhradou pre určitých držiteľov podriadených dlhopisov, ako sa uvádza v odseku (221). |
| --- | --- |

(219)

Portugalsko poskytlo najmä doplňujúce informácie a alternatívnu referenčnú hranicu svojho predpokladu v súvislosti so znížením účtovnej hodnoty vo výške 30 – 50 % z predaja pôžičiek. Portugalsko takisto poskytlo číselné údaje o pôžičkách, ktoré napokon prevzala BIC, ktorých suma nebola známa v okamihu počiatočného porovnania 17. februára 2012. Takisto odstránilo zo scenára riadenej likvidácie náklady spojené s náhradou pre určitých držiteľov podriadených dlhopisov, ako sa uvádza v odseku (221).

| (220) | Komisia sa domnieva, že ak sa zohľadní súčasná hospodárska situácia a podstatné znižovanie zadlženia bankového sektora, uplatnenie zrážky z predaja pôžičkového portfólia je odôvodnené. Takisto, ak by sa mali pôžičky držať do splatnosti, štát by musel znášať náklady na financovanie a znášať kreditné riziko do splatnosti. Komisia preto môže akceptovať odhad nižšieho rozsahu zrážky poskytnutý Portugalskom, t. j. zrážka vo výške [20 – 50] %. |
| --- | --- |

(220)

Komisia sa domnieva, že ak sa zohľadní súčasná hospodárska situácia a podstatné znižovanie zadlženia bankového sektora, uplatnenie zrážky z predaja pôžičkového portfólia je odôvodnené. Takisto, ak by sa mali pôžičky držať do splatnosti, štát by musel znášať náklady na financovanie a znášať kreditné riziko do splatnosti. Komisia preto môže akceptovať odhad nižšieho rozsahu zrážky poskytnutý Portugalskom, t. j. zrážka vo výške [20 – 50] %.

| (221) | V súvislosti s držiteľmi podriadených dlhopisov Komisia chápe, že celková suma 245 miliónov EUR je zložená z rôznych emisií. Môže prichádzať do úvahy [...]. Portugalsko uviedlo toto, po právnom posúdení podmienok každej emisie [...]. |
| --- | --- |

(221)

V súvislosti s držiteľmi podriadených dlhopisov Komisia chápe, že celková suma 245 miliónov EUR je zložená z rôznych emisií. Môže prichádzať do úvahy [...]. Portugalsko uviedlo toto, po právnom posúdení podmienok každej emisie [...].

| (222) | Tabuľka 3 obsahuje prehľad odhadu prílevov/odlivov so zohľadnením zrevidovaných predpokladov uvedených v odsekoch (219)-(221). V uvedenom odhade sa zohľadňujú len nepodstatné náklady spojené s dvomi scenármi (nie skutočne vzniknuté náklady) a je založený na údajoch zo súvahy BPN v čase predaja banke BIC (52).

  Tabuľka 3


  Porovnanie scenára odpredaja banke BIC a riadenej likvidácie (údaje v miliónoch EUR) | | Odpredaj banke BIC | Likvidácia |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ODLIVY |
| 1 | Platba finančných prostriedkov úverovým inštitúciám | | [...] (53) |
| 2 | Platba vkladov od klientov | | [...] |
| 3 | Navýšenie kapitálu | [...] | |
| 4 | Držitelia podriadených dlhopisov okrem trvalej emisie TBC | | [...] |
| | Odlivy spolu | [...] | [...] |
| | | Odpredaj banke BIC | Likvidácia |
| PRÍLEVY |
| 5 | Predaj klientskych pôžičiek (2 114 miliónov EUR očistených o zrážku 30 %) | | [...] |
| 6 | Výplata hotovosti a pôžičiek úverovým inštitúciám | | [...] (54) |
| 7 | Cena predaja BPN | [...] | |
| 8 | Provízia z predaja vkladov – 2 % zo zostatku vkladov | | [...] |
| | Prílevy spolu | | [...] |
| | ODHADOVANÝ ROZDIEL | [...] | [...] |

(222)

Tabuľka 3 obsahuje prehľad odhadu prílevov/odlivov so zohľadnením zrevidovaných predpokladov uvedených v odsekoch (219)-(221). V uvedenom odhade sa zohľadňujú len nepodstatné náklady spojené s dvomi scenármi (nie skutočne vzniknuté náklady) a je založený na údajoch zo súvahy BPN v čase predaja banke BIC (52).

Tabuľka 3

Porovnanie scenára odpredaja banke BIC a riadenej likvidácie (údaje v miliónoch EUR)

Odpredaj banke BIC

Likvidácia

ODLIVY

1

Platba finančných prostriedkov úverovým inštitúciám

[...] (53)

2

Platba vkladov od klientov

[...]

3

Navýšenie kapitálu

[...]

4

Držitelia podriadených dlhopisov okrem trvalej emisie TBC

[...]

Odlivy spolu

[...]

[...]

Odpredaj banke BIC

Likvidácia

PRÍLEVY

5

Predaj klientskych pôžičiek (2 114 miliónov EUR očistených o zrážku 30 %)

[...]

6

Výplata hotovosti a pôžičiek úverovým inštitúciám

[...] (54)

7

Cena predaja BPN

[...]

8

Provízia z predaja vkladov – 2 % zo zostatku vkladov

[...]

Prílevy spolu

[...]

ODHADOVANÝ ROZDIEL

[...]

[...]

| (223) | Celkovo by možnosti riadenej likvidácie, v prípade ktorej by štát zaplatil všetky vklady (okrem vkladov podriadených veriteľov, ktorí majú v držbe trvalé dlhopisy) a v prípade ktorej by štát uhradil celú expozíciu voči úverovým inštitúciám, boli finančne nákladnejšie ako odpredaj banke BIC. |
| --- | --- |

(223)

Celkovo by možnosti riadenej likvidácie, v prípade ktorej by štát zaplatil všetky vklady (okrem vkladov podriadených veriteľov, ktorí majú v držbe trvalé dlhopisy) a v prípade ktorej by štát uhradil celú expozíciu voči úverovým inštitúciám, boli finančne nákladnejšie ako odpredaj banke BIC.

| (224) | Komisia uznáva neistotu spojenú s niekoľkými predpokladmi, konkrétne s možnosťou vymoženia úverov prevedených na BIC. Zohľadniť by sa mala aj skutočnosť, že riadená likvidácia by mala nepriaznivé účinky presahovania na dôveru v celom bankovom sektore a rating členského štátu. |
| --- | --- |

(224)

Komisia uznáva neistotu spojenú s niekoľkými predpokladmi, konkrétne s možnosťou vymoženia úverov prevedených na BIC. Zohľadniť by sa mala aj skutočnosť, že riadená likvidácia by mala nepriaznivé účinky presahovania na dôveru v celom bankovom sektore a rating členského štátu.

| (225) | Na základe dostupných informácií Komisia dospela k záveru, že možnosť reštrukturalizácie banky, t. j. odpredaj banke BIC, prispieva k obmedzeniu výšky pomoci na minimum. |
| --- | --- |

(225)

Na základe dostupných informácií Komisia dospela k záveru, že možnosť reštrukturalizácie banky, t. j. odpredaj banke BIC, prispieva k obmedzeniu výšky pomoci na minimum.

| (226) | BPN získala pomoc vo významnej výške pred zoštátnením a po ňom, ako sa uvádza v odsekoch (182) až (185). Pomoc bola nevyhnutná na udržanie banky nad hladinou počas obdobia potrebného na vykonanie zvolenej reštrukturalizácie, ktorou je odpredaj jej životaschopných častí banke BIC a priebežná likvidácia aktív so zníženou hodnotou. V dôsledku reštrukturalizačného procesu BPN zmizne ako nezávislá banka. Podnik retailového bankovníctva, ktorý prevezme BIC, má súvahu v objeme menej ako 35 % súvahy BPN pred jej zoštátnením. V prevládajúcich trhových podmienkach sú tieto opatrenia (a najmä oddelenie iných ako retailových bankových aktív na SPV) úzko spojené so životaschopnosťou banky, ktorá zostáva na trhu. Podnik a činnosti okrem retailového bankovníctva boli prevedené na SPV, ktoré sa postupne zlikvidujú. Komisia uznáva, že výrazné oneskorenia vo vykonávaní reštrukturalizácie BPN sú spojené s výnimočnými okolnosťami, ktoré ovplyvnili portugalské hospodárstvo a viedli k podpísaniu MoP 17. mája 2011. |
| --- | --- |

(226)

BPN získala pomoc vo významnej výške pred zoštátnením a po ňom, ako sa uvádza v odsekoch (182) až (185). Pomoc bola nevyhnutná na udržanie banky nad hladinou počas obdobia potrebného na vykonanie zvolenej reštrukturalizácie, ktorou je odpredaj jej životaschopných častí banke BIC a priebežná likvidácia aktív so zníženou hodnotou. V dôsledku reštrukturalizačného procesu BPN zmizne ako nezávislá banka. Podnik retailového bankovníctva, ktorý prevezme BIC, má súvahu v objeme menej ako 35 % súvahy BPN pred jej zoštátnením. V prevládajúcich trhových podmienkach sú tieto opatrenia (a najmä oddelenie iných ako retailových bankových aktív na SPV) úzko spojené so životaschopnosťou banky, ktorá zostáva na trhu. Podnik a činnosti okrem retailového bankovníctva boli prevedené na SPV, ktoré sa postupne zlikvidujú. Komisia uznáva, že výrazné oneskorenia vo vykonávaní reštrukturalizácie BPN sú spojené s výnimočnými okolnosťami, ktoré ovplyvnili portugalské hospodárstvo a viedli k podpísaniu MoP 17. mája 2011.

| (227) | Ako Komisia uvádza vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011, okrem opatrení poskytnutých BPN pred jej odpredajom BIC požaduje ďalšie opatrenia, ktoré sú uvedené v odseku (56). |
| --- | --- |

(227)

Ako Komisia uvádza vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011, okrem opatrení poskytnutých BPN pred jej odpredajom BIC požaduje ďalšie opatrenia, ktoré sú uvedené v odseku (56).

| (228) | Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 nastolila otázku, či bola kapitálová injekcia, o ktorú požiadala BIC, minimálnou sumou nevyhnutnou na zabezpečenie životaschopnosti. Vzhľadom na úpravy súvahy, o ktoré požiadala BIC vo svojej ponuke z 20. júla 2011, a finančné výkazy BPN z júna 2011 Portugalsko odhadlo, že úroveň kapitálu vo výške [200 – 400] miliónov EUR predstavuje pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [10 – 18] %. |
| --- | --- |

(228)

Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 nastolila otázku, či bola kapitálová injekcia, o ktorú požiadala BIC, minimálnou sumou nevyhnutnou na zabezpečenie životaschopnosti. Vzhľadom na úpravy súvahy, o ktoré požiadala BIC vo svojej ponuke z 20. júla 2011, a finančné výkazy BPN z júna 2011 Portugalsko odhadlo, že úroveň kapitálu vo výške [200 – 400] miliónov EUR predstavuje pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [10 – 18] %.

| (229) | Portugalsko tvrdí, že úroveň kapitálu je výsledkom výberového konania, keď sa zohľadňuje aj cena, ktorú BIC zaplatí štátu (40 miliónov EUR). Je odôvodnená nákladmi na zmenu zamerania banky na jej základnú ekonomickú činnosť a potrebou zachovať dostatočnú rezervu ďalšieho kapitálu. Portugalsko sa domnieva, že rezerva je primeraná na udržanie dostatočnej úrovne vlastného kapitálu, najmä v prvých rokoch začleňovania, keď sa zohľadňuje negatívna reputácia BPN a zložitá hospodárska situácia Portugalska. |
| --- | --- |

(229)

Portugalsko tvrdí, že úroveň kapitálu je výsledkom výberového konania, keď sa zohľadňuje aj cena, ktorú BIC zaplatí štátu (40 miliónov EUR). Je odôvodnená nákladmi na zmenu zamerania banky na jej základnú ekonomickú činnosť a potrebou zachovať dostatočnú rezervu ďalšieho kapitálu. Portugalsko sa domnieva, že rezerva je primeraná na udržanie dostatočnej úrovne vlastného kapitálu, najmä v prvých rokoch začleňovania, keď sa zohľadňuje negatívna reputácia BPN a zložitá hospodárska situácia Portugalska.

| (230) | Treba poznamenať, že podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 sa odhaduje, že kapitálový pomer dosiahne [8 – 12] % na konci štvrtého roku po predaji a pri stresovom scenári dosiahne [7 – 11] % (mierne nižší, ako je minimum, ktoré sa vyžaduje zákonom v Portugalsku, na úrovni 10 %). |
| --- | --- |

(230)

Treba poznamenať, že podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 sa odhaduje, že kapitálový pomer dosiahne [8 – 12] % na konci štvrtého roku po predaji a pri stresovom scenári dosiahne [7 – 11] % (mierne nižší, ako je minimum, ktoré sa vyžaduje zákonom v Portugalsku, na úrovni 10 %).

| (231) | Komisia preto mohla dospieť k záveru, že kapitálová úroveň rovnajúca sa pomeru základného kapitálu Tier 1 [10 – 18] % je výsledkom výberového konania a je potrebná na zabezpečenie životaschopnosti banky na základe reštrukturalizačného plánu z januára 2012. |
| --- | --- |

(231)

Komisia preto mohla dospieť k záveru, že kapitálová úroveň rovnajúca sa pomeru základného kapitálu Tier 1 [10 – 18] % je výsledkom výberového konania a je potrebná na zabezpečenie životaschopnosti banky na základe reštrukturalizačného plánu z januára 2012.

| (232) | Komisia takisto považuje za pozitívnu skutočnosť, že rámcová dohoda s BIC obsahuje záväzok BIC nerozdeľovať dividendy alebo rovnocenné výhody akcionárom v súvislosti s BPN počas obdobia piatich rokov. Účelom daného záväzku je zabezpečiť, že kapitál vložený do BPN ihneď neopustí banku vo forme zdrojov rozdeľovaných akcionárom. |
| --- | --- |

(232)

Komisia takisto považuje za pozitívnu skutočnosť, že rámcová dohoda s BIC obsahuje záväzok BIC nerozdeľovať dividendy alebo rovnocenné výhody akcionárom v súvislosti s BPN počas obdobia piatich rokov. Účelom daného záväzku je zabezpečiť, že kapitál vložený do BPN ihneď neopustí banku vo forme zdrojov rozdeľovaných akcionárom.

| (233) | Konečné aktíva, ktoré nakoniec prevezme BIC, sa odlišujú od ponuky BIC z 20. júla 2011 a BIC si takisto vyhradzuje právo vrátiť pôžičky, ktoré sú problémové. Komisia sa preto domnieva, že s cieľom udržať pomoc na minime by akékoľvek zníženie RWA v dôsledku reštitúcie pôžičiek štátu malo byť sprevádzané zodpovedajúcim znížením kapitálu až do výšky [10 – 18] % zníženia RWA. Zníženie kapitálu by mohlo mať formu zrážky účtovnej hodnoty pôžičiek vrátených štátu. |
| --- | --- |

(233)

Konečné aktíva, ktoré nakoniec prevezme BIC, sa odlišujú od ponuky BIC z 20. júla 2011 a BIC si takisto vyhradzuje právo vrátiť pôžičky, ktoré sú problémové. Komisia sa preto domnieva, že s cieľom udržať pomoc na minime by akékoľvek zníženie RWA v dôsledku reštitúcie pôžičiek štátu malo byť sprevádzané zodpovedajúcim znížením kapitálu až do výšky [10 – 18] % zníženia RWA. Zníženie kapitálu by mohlo mať formu zrážky účtovnej hodnoty pôžičiek vrátených štátu.

| (234) | Komisia konštatuje, že BIC navrhla, že by spojený subjekt mohol udržiavať pomer základného kapitálu Tier 1 na úrovni [10 – 18] % v prípade, ak by vracal problémové pôžičky, a to poskytnutím nových úverov hospodárstvu. Komisia zastáva názor, že toto opatrenie by neobmedzovalo pomoc na minimum z nasledujúcich príčin. Po prvé, pomer vlastného kapitálu BIC pred predajom bude nižší ako [10 – 18] % k dátumu predaja. Preto sa po zlúčení BPN s BIC úroveň základného kapitálu Tier 1 v spojenom subjekte ihneď zníži (ako je premietnuté v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012). Z toho dôvodu, ak by spojený subjekt mal udržať pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [10 – 18] % po zlúčení, mal by kapitalizáciu nad úrovňou, ktorú predpovedala samotná BIC. Po druhé, v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 sa už začleňujú nové poskytované úvery do hospodárstva a na daný účel sa (veľmi vysoká) úroveň pomeru základného kapitálu Tier 1 [10 – 18] % v BPN v okamihu predaja považuje za dostatočnú. Nie je preto potrebné určiť na produkciu nových pôžičiek ešte viac kapitálu, ako sa stanovuje v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012. V tomto smere Komisia pozitívne vníma záväzok Portugalska, že pomer základného kapitálu Tier 1 BPN v čase odpredaja banke Banco BIC nebude vyšší ako [10 – 18] % a že ak sa problémové pôžičky po predaji prevedú na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom, Banco BIC alebo spojený subjekt prevedie na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom akýkoľvek kapitál spojený s danými pôžičkami až do výšky [10 – 18] % rizikovo vážených aktív pôžičiek. |
| --- | --- |

(234)

Komisia konštatuje, že BIC navrhla, že by spojený subjekt mohol udržiavať pomer základného kapitálu Tier 1 na úrovni [10 – 18] % v prípade, ak by vracal problémové pôžičky, a to poskytnutím nových úverov hospodárstvu. Komisia zastáva názor, že toto opatrenie by neobmedzovalo pomoc na minimum z nasledujúcich príčin. Po prvé, pomer vlastného kapitálu BIC pred predajom bude nižší ako [10 – 18] % k dátumu predaja. Preto sa po zlúčení BPN s BIC úroveň základného kapitálu Tier 1 v spojenom subjekte ihneď zníži (ako je premietnuté v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012). Z toho dôvodu, ak by spojený subjekt mal udržať pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [10 – 18] % po zlúčení, mal by kapitalizáciu nad úrovňou, ktorú predpovedala samotná BIC. Po druhé, v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 sa už začleňujú nové poskytované úvery do hospodárstva a na daný účel sa (veľmi vysoká) úroveň pomeru základného kapitálu Tier 1 [10 – 18] % v BPN v okamihu predaja považuje za dostatočnú. Nie je preto potrebné určiť na produkciu nových pôžičiek ešte viac kapitálu, ako sa stanovuje v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012. V tomto smere Komisia pozitívne vníma záväzok Portugalska, že pomer základného kapitálu Tier 1 BPN v čase odpredaja banke Banco BIC nebude vyšší ako [10 – 18] % a že ak sa problémové pôžičky po predaji prevedú na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom, Banco BIC alebo spojený subjekt prevedie na štát alebo akýkoľvek subjekt kontrolovaný štátom akýkoľvek kapitál spojený s danými pôžičkami až do výšky [10 – 18] % rizikovo vážených aktív pôžičiek.

| (235) | Okrem toho sa v oznámení o reštrukturalizácii uvádza, že zákaz nadobudnutia je potrebný na to, aby bola pomoc zachovaná na nevyhnutné minimum. V bode 23 oznámenia o reštrukturalizácii sa výslovne uvádza, že „podnik by nemal mať k dispozícii verejné zdroje, ktoré by sa mohli použiť na financovanie činností narúšajúcich trh, a ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie. Napríklad nadobudnutie akcií iných podnikov alebo nové investície nie je možné financovať prostredníctvom štátnej pomoci, pokiaľ to nie je nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti podniku.“ |
| --- | --- |

(235)

Okrem toho sa v oznámení o reštrukturalizácii uvádza, že zákaz nadobudnutia je potrebný na to, aby bola pomoc zachovaná na nevyhnutné minimum. V bode 23 oznámenia o reštrukturalizácii sa výslovne uvádza, že „podnik by nemal mať k dispozícii verejné zdroje, ktoré by sa mohli použiť na financovanie činností narúšajúcich trh, a ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie. Napríklad nadobudnutie akcií iných podnikov alebo nové investície nie je možné financovať prostredníctvom štátnej pomoci, pokiaľ to nie je nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti podniku.“

| (236) | Komisia zaznamenala, že už v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 bolo naznačené, že spojený subjekt sa stane životaschopným subjektom, ktorý by mal realizovať prijateľné ROE a dokonca sa očakáva, že bude realizovať zisky. Návrat k životaschopnosti nezávisí od nadobudnutí. Naopak, Komisia zastáva názor, že zákazom nadobúdania sa zabezpečí, že kapitál považovaný za nevyhnutný na reštrukturalizáciu zostane v banke, čím sa prispeje k obnoveniu životaschopnosti. V tomto zmysle sa Komisia domnieva, že záväzok Portugalska posilniť zákaz nadobúdania je nevyhnutný na zabezpečenie zlučiteľnosti reštrukturalizačnej pomoci s vnútorným trhom. |
| --- | --- |

(236)

Komisia zaznamenala, že už v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 bolo naznačené, že spojený subjekt sa stane životaschopným subjektom, ktorý by mal realizovať prijateľné ROE a dokonca sa očakáva, že bude realizovať zisky. Návrat k životaschopnosti nezávisí od nadobudnutí. Naopak, Komisia zastáva názor, že zákazom nadobúdania sa zabezpečí, že kapitál považovaný za nevyhnutný na reštrukturalizáciu zostane v banke, čím sa prispeje k obnoveniu životaschopnosti. V tomto zmysle sa Komisia domnieva, že záväzok Portugalska posilniť zákaz nadobúdania je nevyhnutný na zabezpečenie zlučiteľnosti reštrukturalizačnej pomoci s vnútorným trhom.

| (237) | Pokiaľ ide o vlastný príspevok, v oznámení o reštrukturalizácii sa vyžaduje, aby náklady reštrukturalizácie neznášal len štát, ale aj minulí investori a bývalí akcionári banky. Uvedenou požiadavkou sa zabezpečuje, aby zachránené banky znášali primeranú zodpovednosť za svoje minulé správanie a vytvárajú sa vhodné stimuly pre ich správanie v budúcnosti. |
| --- | --- |

(237)

Pokiaľ ide o vlastný príspevok, v oznámení o reštrukturalizácii sa vyžaduje, aby náklady reštrukturalizácie neznášal len štát, ale aj minulí investori a bývalí akcionári banky. Uvedenou požiadavkou sa zabezpečuje, aby zachránené banky znášali primeranú zodpovednosť za svoje minulé správanie a vytvárajú sa vhodné stimuly pre ich správanie v budúcnosti.

| (238) | V tomto prípade Komisia pozitívne vníma skutočnosť, že akcionári stratili svoje vložené prostriedky v banke bez náhrady. Primerane sa teda podieľajú na rozdelení bremena v prípade banky, ktorej hodnota bola podľa dvoch nezávislých subjektov menovaných Portugalskom záporná. Za pozitívnu považuje aj skutočnosť, že predstavenstvo BPN bolo zmenené a vymenené v kontexte postupu zoštátnenia. |
| --- | --- |

(238)

V tomto prípade Komisia pozitívne vníma skutočnosť, že akcionári stratili svoje vložené prostriedky v banke bez náhrady. Primerane sa teda podieľajú na rozdelení bremena v prípade banky, ktorej hodnota bola podľa dvoch nezávislých subjektov menovaných Portugalskom záporná. Za pozitívnu považuje aj skutočnosť, že predstavenstvo BPN bolo zmenené a vymenené v kontexte postupu zoštátnenia.

| (239) | Komisia však poznamenáva, že držitelia podriadených dlhopisov, ktorí majú v držbe sumu 245 miliónov EUR, budú udržaní v banke, ktorá sa privatizuje, a môžu naďalej získavať kupóny. |
| --- | --- |

(239)

Komisia však poznamenáva, že držitelia podriadených dlhopisov, ktorí majú v držbe sumu 245 miliónov EUR, budú udržaní v banke, ktorá sa privatizuje, a môžu naďalej získavať kupóny.

| (240) | Ako sa uvádza v bode 26 oznámenia o reštrukturalizácii, „banky by však nemali použiť štátnu pomoc na tvorbu odmien prislúchajúcich vlastným finančným zdrojom (vlastný kapitál a podriadený dlh), ak tieto činnosti neprinášajú dostatočné zisky“. |
| --- | --- |

(240)

Ako sa uvádza v bode 26 oznámenia o reštrukturalizácii, „banky by však nemali použiť štátnu pomoc na tvorbu odmien prislúchajúcich vlastným finančným zdrojom (vlastný kapitál a podriadený dlh), ak tieto činnosti neprinášajú dostatočné zisky“.

| (241) | V období, počas ktorého bola BPN v reštrukturalizácii, BPN nedodržiavala politiku Komisie o hybridných nástrojoch, ako sa stanovuje v bode 26 oznámenia o reštrukturalizácii. Komisia v ňom objasnila, že vyrovnanie strát súvisiace s reštrukturalizáciou, ktoré sa uskutoční z vlastného rozhodnutia bánk prijímajúcich pomoc (napríklad rozpustením rezerv alebo znížením základného kapitálu) ako záruka vyplatenia dividend a kupónov vydaných na základe nesplateného podriadeného dlhu, nie je v zásade zlučiteľné s cieľom rozdelenia bremena. Komisia konštatuje, že pri platbe kupónov sa nerešpektovala uvedená zásada a mala by sa kompenzovať hlbšou reštrukturalizáciou (55). |
| --- | --- |

(241)

V období, počas ktorého bola BPN v reštrukturalizácii, BPN nedodržiavala politiku Komisie o hybridných nástrojoch, ako sa stanovuje v bode 26 oznámenia o reštrukturalizácii. Komisia v ňom objasnila, že vyrovnanie strát súvisiace s reštrukturalizáciou, ktoré sa uskutoční z vlastného rozhodnutia bánk prijímajúcich pomoc (napríklad rozpustením rezerv alebo znížením základného kapitálu) ako záruka vyplatenia dividend a kupónov vydaných na základe nesplateného podriadeného dlhu, nie je v zásade zlučiteľné s cieľom rozdelenia bremena. Komisia konštatuje, že pri platbe kupónov sa nerešpektovala uvedená zásada a mala by sa kompenzovať hlbšou reštrukturalizáciou (55).

| (242) | Komisia sa domnieva, že ďalekosiahla reštrukturalizácia banky môže byť dostatočná na kompenzovanie nedostatočného rozdelenia bremena. |
| --- | --- |

(242)

Komisia sa domnieva, že ďalekosiahla reštrukturalizácia banky môže byť dostatočná na kompenzovanie nedostatočného rozdelenia bremena.

| (243) | Keďže sa však banka teraz predáva, je potrebný zákaz kúpnych opcií do 31. decembra 2016 s cieľom zabezpečiť minimálnu úroveň rozdelenia bremena zo strany držiteľov kapitálu banky. |
| --- | --- |

(243)

Keďže sa však banka teraz predáva, je potrebný zákaz kúpnych opcií do 31. decembra 2016 s cieľom zabezpečiť minimálnu úroveň rozdelenia bremena zo strany držiteľov kapitálu banky.

| (244) | V tomto zmysle Komisia zvažuje záväzok Portugalska, že s cieľom prispieť k reštrukturalizačnému procesu BPN, nebudú Banco BIC, spojený subjekt a Portugalsko do 31. decembra 2016 vykonávať žiadne práva na kúpne opcie v súvislosti s podriadeným dlhom, ktorý vydala BPN pred dátumom predaja. |
| --- | --- |

(244)

V tomto zmysle Komisia zvažuje záväzok Portugalska, že s cieľom prispieť k reštrukturalizačnému procesu BPN, nebudú Banco BIC, spojený subjekt a Portugalsko do 31. decembra 2016 vykonávať žiadne práva na kúpne opcie v súvislosti s podriadeným dlhom, ktorý vydala BPN pred dátumom predaja.

| (245) | Komisia konštatuje, že odplata za každé z opatrení pomoci uvedených v odsekoch (182) až (185), a najmä za záruky, kapitálovú injekciu a prevod aktív na SPV, nie je v súlade s príslušnými oznámeniami Komisie. |
| --- | --- |

(245)

Komisia konštatuje, že odplata za každé z opatrení pomoci uvedených v odsekoch (182) až (185), a najmä za záruky, kapitálovú injekciu a prevod aktív na SPV, nie je v súlade s príslušnými oznámeniami Komisie.

| (246) | Štátne záruky boli ocenené na 20 bázických bodov, čo je výrazne pod úrovňou vyplývajúcou z uplatňovania pravidiel Komisie na platby za štátne záruky na záväzky vydané finančnými inštitúciami. |
| --- | --- |

(246)

Štátne záruky boli ocenené na 20 bázických bodov, čo je výrazne pod úrovňou vyplývajúcou z uplatňovania pravidiel Komisie na platby za štátne záruky na záväzky vydané finančnými inštitúciami.

| (247) | Kapitálová injekcia vo výške 600 miliónov EUR do BPN vo februári 2012 jasne nezahŕňa náhradu, ktorá je v súlade s oznámením o rekapitalizácii. Portugalské orgány dokonca neočakávajú žiadnu náhradu za vložený kapitál. Kapitál bol vlastne vložený na účel umožniť predaj banky za zápornú cenu. |
| --- | --- |

(247)

Kapitálová injekcia vo výške 600 miliónov EUR do BPN vo februári 2012 jasne nezahŕňa náhradu, ktorá je v súlade s oznámením o rekapitalizácii. Portugalské orgány dokonca neočakávajú žiadnu náhradu za vložený kapitál. Kapitál bol vlastne vložený na účel umožniť predaj banky za zápornú cenu.

| (248) | Pokiaľ ide o prevod aktív na SPV v účtovnej hodnote, hoci Komisia uznáva z teoretického hľadiska, že prevod aktív do troch SPV je určený na ochranu životaschopnosti BPN a na to, aby sa umožnil jej odpredaj, prevod v účtovnej hodnote predstavuje pomoc, ktorá nie je v súlade s oznámením o znehodnotených aktívach. Konkrétne, prevod je v účtovnej hodnote, výrazne nad skutočnou hospodárskou hodnotou a neuvažuje sa o náhrade pre štát. V oznámení o znehodnotených aktívach sa uznáva, že hĺbková reštrukturalizácia môže predstavovať náhradu za možné nezrovnalosti s hlavnými kritériami uvedeného oznámenia vrátane kritérií o oceňovaní. Existencia hĺbkovej reštrukturalizácie BPN je prvkom, ktorý by mohol umožniť Komisii, aby považovala uvedené opatrenie za zlučiteľné s oznámením o znehodnotených aktívach. Prevod aktív na SPV by sa preto mohol posúdiť spolu so zvyšnými opatreniami v prospech BPN a ako súčasť ďalekosiahlej reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(248)

Pokiaľ ide o prevod aktív na SPV v účtovnej hodnote, hoci Komisia uznáva z teoretického hľadiska, že prevod aktív do troch SPV je určený na ochranu životaschopnosti BPN a na to, aby sa umožnil jej odpredaj, prevod v účtovnej hodnote predstavuje pomoc, ktorá nie je v súlade s oznámením o znehodnotených aktívach. Konkrétne, prevod je v účtovnej hodnote, výrazne nad skutočnou hospodárskou hodnotou a neuvažuje sa o náhrade pre štát. V oznámení o znehodnotených aktívach sa uznáva, že hĺbková reštrukturalizácia môže predstavovať náhradu za možné nezrovnalosti s hlavnými kritériami uvedeného oznámenia vrátane kritérií o oceňovaní. Existencia hĺbkovej reštrukturalizácie BPN je prvkom, ktorý by mohol umožniť Komisii, aby považovala uvedené opatrenie za zlučiteľné s oznámením o znehodnotených aktívach. Prevod aktív na SPV by sa preto mohol posúdiť spolu so zvyšnými opatreniami v prospech BPN a ako súčasť ďalekosiahlej reštrukturalizácie.

| (249) | V bode 25 oznámenia o reštrukturalizácii sa stanovuje, že akákoľvek úľava z primeraného rozdelenia bremena ex ante, ktorá by sa mohla výnimočne poskytnúť vo fáze záchrany z dôvodov finančnej stability, by sa mala vyvážiť ďalším príspevkom v ďalšej fáze reštrukturalizácie, napríklad vo forme ustanovení o vrátení (claw-back clauses) a/alebo rozšírenou reštrukturalizáciou zahŕňajúcou dodatočné opatrenia na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže. |
| --- | --- |

(249)

V bode 25 oznámenia o reštrukturalizácii sa stanovuje, že akákoľvek úľava z primeraného rozdelenia bremena ex ante, ktorá by sa mohla výnimočne poskytnúť vo fáze záchrany z dôvodov finančnej stability, by sa mala vyvážiť ďalším príspevkom v ďalšej fáze reštrukturalizácie, napríklad vo forme ustanovení o vrátení (claw-back clauses) a/alebo rozšírenou reštrukturalizáciou zahŕňajúcou dodatočné opatrenia na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže.

| (250) | Komisia sa domnieva, že reštrukturalizácia BPN je dostatočne široká. Najprv konštatuje, že veľkosť banky je malá. V dôsledku reštrukturalizačného procesu BPN zmizne ako nezávislá banka. Podnik retailového bankovníctva, ktorý prevezme BIC, má súvahu v objeme menej ako 35 % súvahy BPN pred jej zoštátnením. Ekonomické činnosti a aktivity okrem retailového bankovníctva sa natrvalo skončili. |
| --- | --- |

(250)

Komisia sa domnieva, že reštrukturalizácia BPN je dostatočne široká. Najprv konštatuje, že veľkosť banky je malá. V dôsledku reštrukturalizačného procesu BPN zmizne ako nezávislá banka. Podnik retailového bankovníctva, ktorý prevezme BIC, má súvahu v objeme menej ako 35 % súvahy BPN pred jej zoštátnením. Ekonomické činnosti a aktivity okrem retailového bankovníctva sa natrvalo skončili.

| (251) | Komisia preto môže dospieť k záveru, že rozdelenie bremena je primerané v súvislosti so širokou reštrukturalizáciou BPN. |
| --- | --- |

(251)

Komisia preto môže dospieť k záveru, že rozdelenie bremena je primerané v súvislosti so širokou reštrukturalizáciou BPN.

6.3.3   Opatrenia na obmedzenie narušení hospodárskej súťaže

| (252) | Pokiaľ ide o opatrenia na obmedzenie narušení hospodárskej súťaže, v oznámení o reštrukturalizácii sa uvádza, že charakter a forma týchto opatrení bude závisieť od sumy pomoci a podmienok a okolností, za ktorých bola poskytnutá, ako aj od charakteristík trhu (trhov), kde bude banka prijímajúca pomoc pôsobiť. |
| --- | --- |

(252)

Pokiaľ ide o opatrenia na obmedzenie narušení hospodárskej súťaže, v oznámení o reštrukturalizácii sa uvádza, že charakter a forma týchto opatrení bude závisieť od sumy pomoci a podmienok a okolností, za ktorých bola poskytnutá, ako aj od charakteristík trhu (trhov), kde bude banka prijímajúca pomoc pôsobiť.

| (253) | Keďže výška pomoci, ktorú prijala BPN, je významná, mala by sa zohľadniť obmedzená veľkosť BPN. Ako sa uvádza v bode 32 oznámenia o reštrukturalizácii, Komisia bude analyzovať pravdepodobné účinky pomoci na trhy, na ktorých banka prijímajúca pomoc pôsobí po reštrukturalizácii. Preskúma sa predovšetkým veľkosť a pomerný význam banky na jej trhu po tom, čo sa stane životaschopnou. |
| --- | --- |

(253)

Keďže výška pomoci, ktorú prijala BPN, je významná, mala by sa zohľadniť obmedzená veľkosť BPN. Ako sa uvádza v bode 32 oznámenia o reštrukturalizácii, Komisia bude analyzovať pravdepodobné účinky pomoci na trhy, na ktorých banka prijímajúca pomoc pôsobí po reštrukturalizácii. Preskúma sa predovšetkým veľkosť a pomerný význam banky na jej trhu po tom, čo sa stane životaschopnou.

| (254) | V tom zmysle Komisia konštatuje, že BPN už nebude pokračovať ako rovnaký hospodársky subjekt ako pred štátnou intervenciou (56). Prešla zoštátnením a intenzívnou hĺbkovou reštrukturalizáciou. V dôsledku toho bude na trhu súťažiť oveľa menšia banka. |
| --- | --- |

(254)

V tom zmysle Komisia konštatuje, že BPN už nebude pokračovať ako rovnaký hospodársky subjekt ako pred štátnou intervenciou (56). Prešla zoštátnením a intenzívnou hĺbkovou reštrukturalizáciou. V dôsledku toho bude na trhu súťažiť oveľa menšia banka.

| (255) | BPN bola siedmou najväčšou finančnou inštitúciou v Portugalsku na základe veľkosti súvahy na konci roka 2008. Od jej zoštátnenia sa jej veľkosť zmenšila, a to najmä v dôsledku odlivu vkladov. V polovici roka 2011 sa zaradila na 12. miesto s trhovým podielom pre vklady, ako aj pôžičky na úrovni menej ako 1 %. Vklady a pôžičky sa v období rokov 2008 až 2011 znížili takmer na polovicu. |
| --- | --- |

(255)

BPN bola siedmou najväčšou finančnou inštitúciou v Portugalsku na základe veľkosti súvahy na konci roka 2008. Od jej zoštátnenia sa jej veľkosť zmenšila, a to najmä v dôsledku odlivu vkladov. V polovici roka 2011 sa zaradila na 12. miesto s trhovým podielom pre vklady, ako aj pôžičky na úrovni menej ako 1 %. Vklady a pôžičky sa v období rokov 2008 až 2011 znížili takmer na polovicu.

| (256) | Portugalsko vo svojich pripomienkach k rozhodnutiu z 24. októbra 2011 uviedlo, po prvé, že už pred zoštátnením mala BPN trhový podiel približne [1 – 2] %. Po druhé, po zoštátnení bola BPN podstatne reštrukturalizovaná a jej veľkosť sa naďalej znižovala. Po tretie, aj po začlenení s BIC bude nový začlenený subjekt mať menej ako [< 1] % trhový podiel v Portugalsku, keďže trhový podiel BPN je v súčasnosti približne [< 1] % v prípade úverov pre zákazníkov, ako aj vkladov, a trhové podiely BIC sú rádovo [< 1] % v prípade pôžičiek a [< 1] % v prípade vkladov. |
| --- | --- |

(256)

Portugalsko vo svojich pripomienkach k rozhodnutiu z 24. októbra 2011 uviedlo, po prvé, že už pred zoštátnením mala BPN trhový podiel približne [1 – 2] %. Po druhé, po zoštátnení bola BPN podstatne reštrukturalizovaná a jej veľkosť sa naďalej znižovala. Po tretie, aj po začlenení s BIC bude nový začlenený subjekt mať menej ako [< 1] % trhový podiel v Portugalsku, keďže trhový podiel BPN je v súčasnosti približne [< 1] % v prípade úverov pre zákazníkov, ako aj vkladov, a trhové podiely BIC sú rádovo [< 1] % v prípade pôžičiek a [< 1] % v prípade vkladov.

| (257) | Komisia takisto konštatuje, že predaj bankového podniku prostredníctvom výberového konania dal konkurentom príležitosť nadobudnúť značku a podnik BPN, čím sa obmedzili narušenia hospodárskej súťaže. |
| --- | --- |

(257)

Komisia takisto konštatuje, že predaj bankového podniku prostredníctvom výberového konania dal konkurentom príležitosť nadobudnúť značku a podnik BPN, čím sa obmedzili narušenia hospodárskej súťaže.

| (258) | Komisia takisto pozitívne vníma dividendovú politiku opísanú v odseku ((56) (xiii)). |
| --- | --- |

(258)

Komisia takisto pozitívne vníma dividendovú politiku opísanú v odseku ((56) (xiii)).

| (259) | Okrem toho, v bode 44 oznámenia o reštrukturalizácii sa tiež uvádza, že banky nemôžu používať štátnu pomoc ako konkurenčnú výhodu pri uvádzaní svojich finančných ponúk na trh. Komisia považuje za pozitívny záväzok daný Portugalskom, že BIC nebude používať štátnu pomoc vo svojich marketingových kampaniach a oznámeniach investorom. |
| --- | --- |

(259)

Okrem toho, v bode 44 oznámenia o reštrukturalizácii sa tiež uvádza, že banky nemôžu používať štátnu pomoc ako konkurenčnú výhodu pri uvádzaní svojich finančných ponúk na trh. Komisia považuje za pozitívny záväzok daný Portugalskom, že BIC nebude používať štátnu pomoc vo svojich marketingových kampaniach a oznámeniach investorom.

| (260) | Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 vyjadrila pochybnosti o tom, či sú plánované opatrenia dostatočné, keď sa zohľadní výrazná výška pomoci a skutočnosť, že BPN získala opatrenia týkajúce sa rekapitalizácie, záruk a znehodnotených aktív, ktoré neboli nahradené v súlade s požiadavkami príslušných oznámení. |
| --- | --- |

(260)

Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 vyjadrila pochybnosti o tom, či sú plánované opatrenia dostatočné, keď sa zohľadní výrazná výška pomoci a skutočnosť, že BPN získala opatrenia týkajúce sa rekapitalizácie, záruk a znehodnotených aktív, ktoré neboli nahradené v súlade s požiadavkami príslušných oznámení.

| (261) | Komisia najmä skonštatovala, že banka by pôsobila na trhu s počiatočným pomerom základného kapitálu Tier 1 [10 – 18] %, čo je výrazne nad minimálnymi úrovňami 9 % vyžadovanými na konci roka 2011 a 10 % na konci roka 2012. |
| --- | --- |

(261)

Komisia najmä skonštatovala, že banka by pôsobila na trhu s počiatočným pomerom základného kapitálu Tier 1 [10 – 18] %, čo je výrazne nad minimálnymi úrovňami 9 % vyžadovanými na konci roka 2011 a 10 % na konci roka 2012.

| (262) | Okrem toho BIC požiadala o právo predať v lehote [...] mesiacov späť pôžičky, ktoré boli problémové aspoň [...] dní (do [...] % celkovej nominálnej hodnoty úverového portfólia). Takisto žiadala o udržiavanie podpory likvidity od CGD v dvoch formách. Prvou z nich je udržiavanie úverovej linky na program obchodovateľného cenného papiera až do [150 – 500] miliónov EUR so štátnou zárukou na tri roky a záväzok CGD udržiavať podmienky úverovej linky do [...]. Druhou je nová úverová linka, ktorú má poskytnúť CGD až do výšky [150 – 350] miliónov EUR ako náhradu za pokles vkladov pod 1,8 miliardy EUR s odmenou v sadzbe Euribor +[...] bázických bodov. |
| --- | --- |

(262)

Okrem toho BIC požiadala o právo predať v lehote [...] mesiacov späť pôžičky, ktoré boli problémové aspoň [...] dní (do [...] % celkovej nominálnej hodnoty úverového portfólia). Takisto žiadala o udržiavanie podpory likvidity od CGD v dvoch formách. Prvou z nich je udržiavanie úverovej linky na program obchodovateľného cenného papiera až do [150 – 500] miliónov EUR so štátnou zárukou na tri roky a záväzok CGD udržiavať podmienky úverovej linky do [...]. Druhou je nová úverová linka, ktorú má poskytnúť CGD až do výšky [150 – 350] miliónov EUR ako náhradu za pokles vkladov pod 1,8 miliardy EUR s odmenou v sadzbe Euribor +[...] bázických bodov.

| (263) | Takto by sa malo zabezpečiť, aby spojený subjekt nepoužil štátnu pomoc na rast na úkor konkurentov a aby narušenia hospodárskej súťaže spôsobené pomocou boli riadne vyriešené. |
| --- | --- |

(263)

Takto by sa malo zabezpečiť, aby spojený subjekt nepoužil štátnu pomoc na rast na úkor konkurentov a aby narušenia hospodárskej súťaže spôsobené pomocou boli riadne vyriešené.

| (264) | Vzhľadom na napätú situáciu na trhu a prísne podmienky kladené na bankový sektor Portugalskom v dôsledku udalostí vedúcich k podpísaniu MoP sa Komisia domnieva, že tieto linky likvidity by mohli podstatne ovplyvniť rozsah, v ktorom bude spojený subjekt schopný súťažiť na trhu s ostatnými účastníkmi, ktorí nezískali štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(264)

Vzhľadom na napätú situáciu na trhu a prísne podmienky kladené na bankový sektor Portugalskom v dôsledku udalostí vedúcich k podpísaniu MoP sa Komisia domnieva, že tieto linky likvidity by mohli podstatne ovplyvniť rozsah, v ktorom bude spojený subjekt schopný súťažiť na trhu s ostatnými účastníkmi, ktorí nezískali štátnu pomoc.

| (265) | Štátnu pomoc preto možno vyhlásiť za zlučiteľnú, len ak sú zavedené dostatočné opatrenia, ktorými sa zabezpečuje, že štátna pomoc sa nepoužíva na úkor konkurentov, z ktorých niektorí nezískali podobnú štátnu podporu. Medzi bankami, ktoré získali štátnu podporu, a tými, ktoré ju nedostali, by mali zostať zachované rovnaké podmienky. Štátna pomoc by nemala oslabovať stimuly pre tých, ktorí nezískali pomoc, aby súťažili, investovali a inovovali, ani vytvárať prekážky, ktoré by mohli ohroziť cezhraničnú činnosť. |
| --- | --- |

(265)

Štátnu pomoc preto možno vyhlásiť za zlučiteľnú, len ak sú zavedené dostatočné opatrenia, ktorými sa zabezpečuje, že štátna pomoc sa nepoužíva na úkor konkurentov, z ktorých niektorí nezískali podobnú štátnu podporu. Medzi bankami, ktoré získali štátnu podporu, a tými, ktoré ju nedostali, by mali zostať zachované rovnaké podmienky. Štátna pomoc by nemala oslabovať stimuly pre tých, ktorí nezískali pomoc, aby súťažili, investovali a inovovali, ani vytvárať prekážky, ktoré by mohli ohroziť cezhraničnú činnosť.

| (266) | Je dôležité zabezpečiť, aby spojený subjekt nevyužíval konkurenčnú výhodu vyplývajúcu presunu rizika likvidity na štát a z poskytnutia kapitálu. |
| --- | --- |

(266)

Je dôležité zabezpečiť, aby spojený subjekt nevyužíval konkurenčnú výhodu vyplývajúcu presunu rizika likvidity na štát a z poskytnutia kapitálu.

| (267) | Po prvé, Komisia sa domnieva, že v záujme obmedzenia narušení hospodárskej súťaže vyplývajúcich zo skutočnosti, že by banka mala kapitálovú úroveň nad minimálnou požiadavkou (pozri odsek (261)), by akékoľvek zníženie RWA vyplývajúce z reštitúcií pôžičiek štátom malo byť sprevádzané zodpovedajúcim znížením kapitálu. Z toho dôvodu je záväzok daný Portugalskom týkajúci sa maximálnej kapitálovej úrovne BPN potrebný na zabezpečenie zlučiteľnosti pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom. |
| --- | --- |

(267)

Po prvé, Komisia sa domnieva, že v záujme obmedzenia narušení hospodárskej súťaže vyplývajúcich zo skutočnosti, že by banka mala kapitálovú úroveň nad minimálnou požiadavkou (pozri odsek (261)), by akékoľvek zníženie RWA vyplývajúce z reštitúcií pôžičiek štátom malo byť sprevádzané zodpovedajúcim znížením kapitálu. Z toho dôvodu je záväzok daný Portugalskom týkajúci sa maximálnej kapitálovej úrovne BPN potrebný na zabezpečenie zlučiteľnosti pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom.

| (268) | Po druhé, Komisia sa domnieva, že trvanie úverovej linky vo výške [150 – 500] miliónov EUR spojenej s programom obchodovateľného cenného papiera BPN by malo byť obmedzené na [...] rokov. Okrem toho, náhrada za druhú linku likvidity by mala byť bližšia k trhovým podmienkam a stanovená ako Euribor +[...] bázických bodov. Portugalsko by zároveň malo požiadať Komisiu o predchádzajúci súhlas pred udelením úverových liniek alebo záruk zo strany CGD alebo štátu do 31. decembra 2016, aby sa zabezpečilo, že sa uvedené obmedzenia nebudú obchádzať. V tom zmysle si Komisia všíma záväzky dané Portugalskom v súvislosti s linkami likvidity; sú nevyhnutné, aby sa zabezpečila zlučiteľnosť reštrukturalizačnej pomoci s vnútorným trhom. |
| --- | --- |

(268)

Po druhé, Komisia sa domnieva, že trvanie úverovej linky vo výške [150 – 500] miliónov EUR spojenej s programom obchodovateľného cenného papiera BPN by malo byť obmedzené na [...] rokov. Okrem toho, náhrada za druhú linku likvidity by mala byť bližšia k trhovým podmienkam a stanovená ako Euribor +[...] bázických bodov. Portugalsko by zároveň malo požiadať Komisiu o predchádzajúci súhlas pred udelením úverových liniek alebo záruk zo strany CGD alebo štátu do 31. decembra 2016, aby sa zabezpečilo, že sa uvedené obmedzenia nebudú obchádzať. V tom zmysle si Komisia všíma záväzky dané Portugalskom v súvislosti s linkami likvidity; sú nevyhnutné, aby sa zabezpečila zlučiteľnosť reštrukturalizačnej pomoci s vnútorným trhom.

| (269) | Po tretie, v oznámení o reštrukturalizácii sa takisto spája zákaz nadobudnutí s narušeniami hospodárskej súťaže. V bodoch 39 a 40 sa v oznámení objasňuje, že „štátna pomoc sa nesmie využívať na úkor konkurentov, ktorí nedostávajú podobnú verejnú podporu“ a že „by banka nemala využívať štátnu pomoc na získanie konkurenčných podnikateľských aktivít“. Komisia víta záväzok Portugalska uvedený v odseku (236) na presadenie zákazu akvizícií do 31. decembra 2016. |
| --- | --- |

(269)

Po tretie, v oznámení o reštrukturalizácii sa takisto spája zákaz nadobudnutí s narušeniami hospodárskej súťaže. V bodoch 39 a 40 sa v oznámení objasňuje, že „štátna pomoc sa nesmie využívať na úkor konkurentov, ktorí nedostávajú podobnú verejnú podporu“ a že „by banka nemala využívať štátnu pomoc na získanie konkurenčných podnikateľských aktivít“. Komisia víta záväzok Portugalska uvedený v odseku (236) na presadenie zákazu akvizícií do 31. decembra 2016.

| (270) | Nakoniec, nárok BIC vrátiť problémové pôžičky banke by sa mal skončiť dňa [...] a nie [...] mesiacov po dátume predaja. Komisia sa domnieva, že BIC mala príležitosť preskúmať pôžičky BPN od začiatku výberového konania a najmä po podpísaní rámcovej dohody 9. decembra 2011. Okrem toho bolo úverové portfólio čistené už dvakrát: prevodom najproblémovejších pôžičiek na SPV v decembri 2010 a následne prostredníctvom BIC, keď ako kupujúca požiadala o právo vrátiť štátu ďalšie sumy pôžičiek, aby splnila pomer LTD [110 – 150] %. |
| --- | --- |

(270)

Nakoniec, nárok BIC vrátiť problémové pôžičky banke by sa mal skončiť dňa [...] a nie [...] mesiacov po dátume predaja. Komisia sa domnieva, že BIC mala príležitosť preskúmať pôžičky BPN od začiatku výberového konania a najmä po podpísaní rámcovej dohody 9. decembra 2011. Okrem toho bolo úverové portfólio čistené už dvakrát: prevodom najproblémovejších pôžičiek na SPV v decembri 2010 a následne prostredníctvom BIC, keď ako kupujúca požiadala o právo vrátiť štátu ďalšie sumy pôžičiek, aby splnila pomer LTD [110 – 150] %.

| (271) | Komisia konštatuje, že akákoľvek ďalšia možnosť vrátenia poskytuje BIC ochranu pred rizikom zhoršenia hospodárskej situácie. Akékoľvek následné „neplnenie“ by so všetkou pravdepodobnosťou premietalo zhoršenie hospodárskej situácie, a preto ovplyvnilo celý bankový sektor. Nárok BIC vrátiť problémové pôžičky štátu narúša konkurencieschopnosť, pretože žiadne iné banky nebudú mať túto možnosť. Obdobie na vrátenia by sa preto malo skrátiť maximálne do [...]. V tomto zmysle Komisia víta záväzok daný Portugalskom, že bude rešpektovať termín[...]. |
| --- | --- |

(271)

Komisia konštatuje, že akákoľvek ďalšia možnosť vrátenia poskytuje BIC ochranu pred rizikom zhoršenia hospodárskej situácie. Akékoľvek následné „neplnenie“ by so všetkou pravdepodobnosťou premietalo zhoršenie hospodárskej situácie, a preto ovplyvnilo celý bankový sektor. Nárok BIC vrátiť problémové pôžičky štátu narúša konkurencieschopnosť, pretože žiadne iné banky nebudú mať túto možnosť. Obdobie na vrátenia by sa preto malo skrátiť maximálne do [...]. V tomto zmysle Komisia víta záväzok daný Portugalskom, že bude rešpektovať termín[...].

6.3.4   Záver

| (272) | Ak sa všetky záväzky opísané v oddiele 5.2 riadne splnia, reštrukturalizačný plán z januára 2012 poskytuje dostatočné dôkazy, že bola obnovená dlhodobá životaschopnosť spojeného subjektu, že sa dosiahlo dostatočné rozdelenie bremena a že sú prijaté primerané opatrenia na obmedzenie neprimeraných narušení hospodárskej súťaže. Komisia preto môže vyhlásiť, že reštrukturalizačný plán z januára 2012 je v súlade s oznámením o reštrukturalizácii. |
| --- | --- |

(272)

Ak sa všetky záväzky opísané v oddiele 5.2 riadne splnia, reštrukturalizačný plán z januára 2012 poskytuje dostatočné dôkazy, že bola obnovená dlhodobá životaschopnosť spojeného subjektu, že sa dosiahlo dostatočné rozdelenie bremena a že sú prijaté primerané opatrenia na obmedzenie neprimeraných narušení hospodárskej súťaže. Komisia preto môže vyhlásiť, že reštrukturalizačný plán z januára 2012 je v súlade s oznámením o reštrukturalizácii.

6.3.5   Monitorovanie

| (273) | V bode 46 oznámenia o reštrukturalizácii sa uvádza, že na overenie toho, či sa plán reštrukturalizácie vykonáva riadne, sú potrebné pravidelné podrobné správy od členského štátu. Portugalsko by preto malo Komisii poskytovať tieto správy každých šesť mesiacov počnúc dátumom prijatia tohto rozhodnutia. |
| --- | --- |

(273)

V bode 46 oznámenia o reštrukturalizácii sa uvádza, že na overenie toho, či sa plán reštrukturalizácie vykonáva riadne, sú potrebné pravidelné podrobné správy od členského štátu. Portugalsko by preto malo Komisii poskytovať tieto správy každých šesť mesiacov počnúc dátumom prijatia tohto rozhodnutia.

7.   Záver

| (274) | Komisia vyjadruje poľutovanie nad tým, že Portugalsko neoprávnene vykonalo štátnu pomoc uvedenú v oddiele 6.1.2 s názvom „Vyčíslenie štátnej pomoci“ v rozpore s článkom 108 ods. 3 zmluvy. Uvedenú pomoc však s ostatnými opatreniami pomoci, o ktorých sa uvažovalo v tomto rozhodnutí, možno považovať za zlučiteľnú, ak sa splnia záväzky opísané v oddiele 5.2, |
| --- | --- |

(274)

Komisia vyjadruje poľutovanie nad tým, že Portugalsko neoprávnene vykonalo štátnu pomoc uvedenú v oddiele 6.1.2 s názvom „Vyčíslenie štátnej pomoci“ v rozpore s článkom 108 ods. 3 zmluvy. Uvedenú pomoc však s ostatnými opatreniami pomoci, o ktorých sa uvažovalo v tomto rozhodnutí, možno považovať za zlučiteľnú, ak sa splnia záväzky opísané v oddiele 5.2,

PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:

Článok 1

1.   Nasledujúce opatrenia udelené Portugalskom predstavujú štátnu pomoc:

| i. | pôžičky, ktoré poskytla CGD pred zoštátnením; |
| --- | --- |

i.

pôžičky, ktoré poskytla CGD pred zoštátnením;

| ii. | pôžičky a linky likvidity, ktoré poskytla CGD banke BPN po zoštátnení a pred predajom s výslovnou štátnou zárukou alebo bez nej; |
| --- | --- |

ii.

pôžičky a linky likvidity, ktoré poskytla CGD banke BPN po zoštátnení a pred predajom s výslovnou štátnou zárukou alebo bez nej;

| iii. | prevod aktív z BPN na SPV v účtovnej hodnote pred predajom a po ňom; |
| --- | --- |

iii.

prevod aktív z BPN na SPV v účtovnej hodnote pred predajom a po ňom;

| iv. | kapitálová injekcia od štátu z 15. februára 2012; |
| --- | --- |

iv.

kapitálová injekcia od štátu z 15. februára 2012;

| v. | linky likvidity, ktoré má poskytnúť CGD a požadované bankou BIC pre spojený subjekt; |
| --- | --- |

v.

linky likvidity, ktoré má poskytnúť CGD a požadované bankou BIC pre spojený subjekt;

| vi. | právo BIC previesť vklady s ocenením nad [...] bázických bodov na štát alebo nechať štát, aby vyplatil rozdiel; a |
| --- | --- |

vi.

právo BIC previesť vklady s ocenením nad [...] bázických bodov na štát alebo nechať štát, aby vyplatil rozdiel; a

| vii. | prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát. |
| --- | --- |

vii.

prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát.

2.   Opatrenia pomoci uvedené v odseku 1 sú zlučiteľné s vnútorným trhom v súvislosti so záväzkami stanovenými v oddiele 5.2.

Článok 2

Do dvoch mesiacov od oznámenia tohto rozhodnutia Portugalsko informuje Komisiu o opatreniach, ktoré prijalo na dodržanie súladu s týmto rozhodnutím. Ďalej, Portugalsko predloží podrobné správy o opatreniach prijatých na ich dodržanie, a to počnúc šiestimi mesiacmi od dátumu tohto rozhodnutia.

Článok 3

Toto rozhodnutie je určené Portugalskej republike.

V Bruseli 27. marca 2012

Za Komisiu

Joaquín ALMUNIA

podpredseda

---

(1)  Ú. v. EÚ L 371, 20.12.2011, s. 14.

1

(2)  Ú. v. ES L 83, 27.3.1999, s. 1.

2

(3)  Portugalsko, „Memorandum o porozumení o podmienenosti osobitnej hospodárskej politiky“, 17. mája 2011, http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_borrower/mou/2011-05-18-mou-portugal_en.pdf.

3

(4)  Ako je podrobnejšie opísané v odseku (51), BIC je malá banka, ktorá pôsobí v Portugalsku od roku 2008.

4

(5)  „Správa o Banco Português de Negócios“ zo 17. februára 2010.

5

(6)  Pozri napríklad s. 96 Správy o finančnej stabilite Banky Portugalska za rok 2008.

6

(7)  CGD je banka v úplnom vlastníctve Portugalska.

7

(8)  „Správa o Banco Português de Negócios“ zo 17. februára 2010, strana 4.

8

(9)  Uvedené zníženia hodnoty boli po zoštátnení odhadnuté „na úrovni viac ako 20 % celkových aktív BPN v danom čase“; pozri memorandum zo 14. septembra 2010, s. 17.

9

(10)  Podľa ocenení Deutsche Bank, ako aj Deloitte mala BPN k dátumu zoštátnenia zápornú hodnotu aktív a finančnú hodnotu.

10

(11)  Správa o finančnej stabilite Banky Portugalska za rok 2008, citovaná na s. 16 memoranda zo 14. septembra 2010.

11

(12)  Článok 2 ods. 9 zákona o zoštátnení.

12

(13)  Pozri s. 3 dokumentu poslaného portugalskými orgánmi s názvom „Nota: „Banco Português de Negócios, S.A.“ zo 17. februára 2010.

13

(14)  CGD podpísala v októbri 2008 s BPN tri krátkodobé zmluvy o pôžičke: i) 9. októbra 2008 na sumu 200 miliónov EUR so zálohou určitých aktív, ako aj prísľubom hypotekárnych práv na budovy pod kontrolou BPN ii) 28. októbra 2008 na ďalších 15 miliónov EUR a iii) 29. októbra 2008 vo forme novej pôžičky na 20 miliónov EUR. Štvrtú krátkodobú pôžičku poskytla CGD na účely zabezpečenia likvidity BPN vo výške ďalších 80 miliónov EUR a táto zmluva o pôžičke bola podpísaná 3. novembra 2008. Všetky štyri pôžičky sa uskutočnili so sadzbou jednomesačného Euribor plus spread vo výške 1 % a pri druhej, tretej a štvrtej pôžičke sa využili rovnaké práva kolaterálu ako v prípade prvej pôžičky vo výške 200 miliónov EUR.

14

(15)  Podľa „Nota on BPN“ zo 17. februára 2010 bol nástroj ELA zazmluvnený 17. októbra 2008 a 27. októbra 2008 sa zvýšil.

15

(16)  Pozri s. 32 reštrukturalizačného plánu z januára 2012.

16

(17)  Pozri s. 28 reštrukturalizačného plánu z januára 2012.

17

(18)  Jednoúčelové nástroje boli vyčlenené z účtovného hľadiska z BPN 31. decembra 2010 a formálne prevzaté priamo štátom 15. februára 2012.

18

(19)  Resolução do Conselho de Ministros č. 57-B/2010) na reprivatizáciu BPN. Zákonná vyhláška ustanovujúca právny rámec privatizácie BPN bola schválená v novembri 2009.

19

(20)  Pozri s. 35 reštrukturalizačného plánu z januára 2012.

20

(21)  Pozri „Aviso de Banco de Portugal č. 3/2011“, v ktorom sa vyžaduje, aby úverové inštitúcie dosiahli pomer kapitálu Tier 1 na konsolidovanom základe na úrovni 9 % do 31. decembra 2011.

21

(22)  Pozri odpoveď portugalských orgánov zo 17. februára 2012, Q. 7.

22

(23)  Dôverné údaje.

23

(24)  Bod 2.10 a 2.11 MoP.

24

(25)  Memorandum, ktorým sa riadia pravidlá procesu, bolo podpísané medzi BPN a stranami, ktoré deklarovali záujem o vstup do data roomu.

25

(26)  Núcleo Estratégico de Investidores (NEI), skupina investorov.

26

(27)  Pozri dokument, ktorý poslali portugalské orgány, s názvom „Plano Revisto“, z 20. januára 2012, s. 125.

27

(28)  Minuta de contrato de compra e venda das acções no âmbito da reprivatização do Banco Português de Negócios, S.A.

28

(29)  Podľa článku 2.5 písm. c) rámcovej dohody by sa dohoda ukončila, ak by sa predaj neuzavrel do 31. marca 2012 (pričom BIC mala možnosť predĺžiť uvedený termín).

29

(30)  Výšku potrebnej kapitálovej injekcie na dosiahnutie úrovne požadovanej zo strany BIC odhadli portugalské orgány takto: približne [...] miliónov EUR v septembri 2011, [...] miliónov EUR v novembri 2011 a 600 miliónov EUR v januári 2012.

30

(31)  SPV prešli spod kontroly BPN 15. februára 2012 a boli prevedené na štát.

31

(32)  Portugalské orgány uvádzajú, že súčasné problémové pôžičky dosahujú k septembru 2011 výšku [...] miliónov EUR, pozri dokument, ktorý poslali portugalské orgány, s názvom „Plano Revisto“ z 20. januára 2012, s. 126.

32

(33)  Podľa portugalských orgánov by existujúce rezervy mali zabezpečiť, že BIC v praxi danú možnosť nevyužije, pretože problémové pôžičky by sa museli v prvom roku po predaji zvýšiť približne o [...] %, aby BIC mohla využiť danú možnosť.

33

(34)  Uvedená referenčná sadzba sa môže líšiť v závislosti od trvania a meny vkladov (EURIBOR/LIBOR).

34

(35)  Uvedená možnosť bola zahrnutá v rámcovej dohode s cieľom, aby sa na BIC neuplatňovali menej prísne rozhodnutia, ktoré prijal predchádzajúci manažment BPN.

35

(36)  Podľa odpovede portugalských orgánov z 2. septembra 2011 a dokumentu „Plano Revisto“ z 20. januára 2012, s. 126, ktorý poslali portugalské orgány, môže BIC používať uvedenú peňažnú linku až tri roky počas obdobia čerpania štyroch rokov.

36

(37)  E-mail prijatý od portugalských orgánov 17. februára 2012 v reakcii na žiadosť Komisie o informácie z 8. februára 2012, otázka 17. Podľa uvedenej odpovede viedla kapitálová injekcia k refundácii 210 miliónov EUR z pôžičiek CGD na peňažnom trhu.

37

(38)  Pozri najmä oznámenie o uplatnení pravidiel štátnej pomoci na opatrenia prijaté v prospech finančných inštitúcií v súvislosti so súčasnou globálnou finančnou krízou, Ú. v. EÚ C 270, 25.10.2008, s. 8.

38

(39)  Oznámenie o uplatnení pravidiel štátnej pomoci na opatrenia prijaté v prospech finančných inštitúcií v súvislosti so súčasnou globálnou finančnou krízou, Ú. v. EÚ C 270, 25.10.2008, s. 8, bod 51.

39

(40)  So zohľadnením podania z 20. januára 2012, v ktorom sa uvádza pôžička vo výške 80 miliónov EUR poskytnutá 3. novembra 2008.

40

(41)  Pozri „Aviso de Banco de Portugal č. 3/2011“, ktorým sa od úverových inštitúcií vyžaduje, aby dosiahli pomer základného kapitálu Tier 1 na konsolidovanom základe vo výške 9 % do 31. decembra 2011.

41

(42)  Ú. v. EÚ L 10, 15.1.2009, s. 2.

42

(43)  Oznámenie Komisie o zaobchádzaní so znehodnotenými aktívami v bankovom sektore Spoločenstva, Ú. v. EÚ C 72, 26.3.2009, s. 1.

43

(44)  Oznámenie Komisie s názvom Návrat k životaschopnosti a hodnotenie reštrukturalizačných opatrení vo finančnom sektore v podmienkach súčasnej krízy podľa pravidiel štátnej pomoci, Ú. v. EÚ C 195, 19.8.2009, s. 9.

44

(45)  Oznámenie Komisie o uplatňovaní pravidiel štátnej pomoci na podporné opatrenia v prospech bánk v súvislosti s finančnou krízou od 1. januára 2012, Ú. v. EÚ C 356, 6.12.2011, s. 7.

45

(46)  Rozhodnutie Komisie z 29. októbra 2008 vo veci štátnej pomoci NN60/2008 – Portugalská záručná schéma, Ú. v. EÚ C 9, 14.1.2009 a korigendum, Ú. v. EÚ C 25, 31.1.2009, predĺžené rozhodnutím Komisie z 22. februára 2010 vo veci štátnej pomoci N51/2010, Ú. v. EÚ C 96, 16.4.2010, ďalej predĺženého rozhodnutím Komisie z 23. júla 2010 vo veci štátnej pomoci N315/2010, Ú. v. EÚ C 283, 20.10.2010, ďalej predĺženého rozhodnutím Komisie z 21. januára 2011 vo veci štátnej pomoci SA.32158, Ú. v. EÚ C 111, 9.4.2011 a ďalej predĺženého rozhodnutím Komisie z 21. decembra 2011 vo veci štátnej pomoci SA.34034, zatiaľ neuverejneným.

46

(47)  Podanie Portugalska zo 17. februára 2012, príloha II.

47

(48)  Vrátane 45 žalôb proti bývalému manažmentu BPN, 25 občianskych konaní a 20 trestných konaní.

48

(49)  Pozri oznámenie Banco de Portugal z 10. mája č. 3/2011, Úradný vestník č. 95, séria II.

49

(50)  Pozri bod 22 oznámenia o reštrukturalizácii.

50

(51)  Pozri vec T-17/03 Schmitz-Gotha Fahrzeugwerke GmbH vs. Komisia [2006] ECR II-1139.

51

Schmitz-Gotha Fahrzeugwerke GmbH vs. Komisia

(52)  Podanie Portugalska zo 17. februára 2012, príloha II.

52

(53)  Hodnota dlhov voči úverovým inštitúciám, ktorú prevzala BIC pred kapitálovou injekciou od štátu.

53

(54)  Hodnota hotovosti a pôžičiek pre úverovú inštitúciu, ktorú prevzala BIC pred kapitálovou injekciou od štátu.

54

(55)  Pozri okrem iného rozhodnutia Komisie vo veci N 61/2009, Záchrana a reštrukturalizácia Caja Castilla la Mancha, Ú. v. EÚ C 289, 26.10.2010, s. 1.

55

Záchrana a reštrukturalizácia Caja Castilla la Mancha

(56)  Pozri okrem iného rozhodnutia Komisie vo veci N 61/2009, Záchrana a reštrukturalizácia Caja Castilla la Mancha, Ú. v. EÚ C 289, 26.10.2010, s. 1 a vo veci NN 19/2009, Reštrukturalizačná pomoc Dunfermline Building Society, Ú. v. EÚ C 101, 20.4.2007, s. 7.

56

Záchrana a reštrukturalizácia Caja Castilla la Mancha

Reštrukturalizačná pomoc Dunfermline Building Society

---

| 30.10.2012 | SK | Úradný vestník Európskej únie | L 301/29 |
| --- | --- | --- | --- |

30.10.2012

SK

Úradný vestník Európskej únie

L 301/29

---

ROZHODNUTIE KOMISIE

z 27. júna 2012

o štátnej pomoci SA.33015 (2012/C), ktorú Malta zamýšľa poskytnúť spoločnosti Air Malta plc.

[oznámené pod číslom C(2012) 4198]

(Iba anglické znenie je autentické)

(Text s významom pre EHP)

(2012/661/EÚ)

EURÓPSKA KOMISIA,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie, a najmä na jej článok 108 ods. 2 prvý pododsek,

so zreteľom na Dohodu o Európskom hospodárskom priestore, a najmä na jej článok 62 ods. 1 písm. a),

so zreteľom na rozhodnutie, ktorým sa Komisia rozhodla začať konanie stanovené v článku 108 ods. 2 ZFEÚ, pokiaľ ide o pomoc SA.33015 (1),

po vyzvaní zainteresovaných strán, aby predložili svoje pripomienky v súlade s uvedenými ustanoveniami, a so zreteľom na tieto pripomienky,

keďže:

1.   POSTUP

| (1) | Listom zo 16. mája 2011 Malta notifikovala Komisii pomoc na reštrukturalizáciu pre spoločnosť Air Malta plc, po pôžičke na pomoc na záchranu vo výške 52 mil. EUR, ktorá bola schválená rozhodnutím Komisie z 15. novembra 2010 (N 504/2010, ďalej len „rozhodnutie o pomoci na záchranu“). Komisia požiadala o doplňujúce informácie listami z 5. júla a 1. septembra 2011, na ktoré potom maltské orgány odpovedali listami z 2. augusta a 22. septembra 2011. |
| --- | --- |

(1)

Listom zo 16. mája 2011 Malta notifikovala Komisii pomoc na reštrukturalizáciu pre spoločnosť Air Malta plc, po pôžičke na pomoc na záchranu vo výške 52 mil. EUR, ktorá bola schválená rozhodnutím Komisie z 15. novembra 2010 (N 504/2010, ďalej len „rozhodnutie o pomoci na záchranu“). Komisia požiadala o doplňujúce informácie listami z 5. júla a 1. septembra 2011, na ktoré potom maltské orgány odpovedali listami z 2. augusta a 22. septembra 2011.

| (2) | Komisia listom z 25. januára 2012 informovala Maltu, že sa rozhodla začať konanie ustanovené v článku 108 ods. 2 ZFEÚ v súvislosti s touto pomocou (ďalej len „rozhodnutie o začatí konania“). Malta predložila pripomienky k uvedenému rozhodnutiu listom z 5. marca 2012. Komisia položila ďalšie otázky listom z 19. marca 2012, na ktorý Malta odpovedala 19. apríla 2012. |
| --- | --- |

(2)

Komisia listom z 25. januára 2012 informovala Maltu, že sa rozhodla začať konanie ustanovené v článku 108 ods. 2 ZFEÚ v súvislosti s touto pomocou (ďalej len „rozhodnutie o začatí konania“). Malta predložila pripomienky k uvedenému rozhodnutiu listom z 5. marca 2012. Komisia položila ďalšie otázky listom z 19. marca 2012, na ktorý Malta odpovedala 19. apríla 2012.

| (3) | Rozhodnutie o začatí konania bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie21. februára 2012. Komisia vyzvala zainteresované strany, aby predložili svoje pripomienky. |
| --- | --- |

(3)

Rozhodnutie o začatí konania bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie21. februára 2012. Komisia vyzvala zainteresované strany, aby predložili svoje pripomienky.

| (4) | Komisii boli doručené pripomienky od šiestich zainteresovaných strán. Postúpila ich Malte, ktorá mala možnosť na ne reagovať; jej pripomienky boli doručené listom z 27. apríla 2012. |
| --- | --- |

(4)

Komisii boli doručené pripomienky od šiestich zainteresovaných strán. Postúpila ich Malte, ktorá mala možnosť na ne reagovať; jej pripomienky boli doručené listom z 27. apríla 2012.

2.   OPIS OPATRENIA A PLÁN REŠTRUKTURALIZÁCIE

2.1   Pomoc na reštrukturalizáciu

| (5) | Malta notifikovala pomoc na reštrukturalizáciu vo výške 130 mil. EUR pre Air Malta vo forme vlastného imania, vrátane výmeny dlhu za kmeňové akcie (debt-to-equity swap) prostredníctvom schválenej pôžičky na záchranu vo výške 52 mil. EUR, a to na základe plánu reštrukturalizácie opísaného ďalej v texte, ktorý platí od novembra 2010 (po schválení pôžičky na záchranu) a vzťahuje sa na päťročné obdobie reštrukturalizácie od jesene 2010 do jesene 2015. |
| --- | --- |

(5)

Malta notifikovala pomoc na reštrukturalizáciu vo výške 130 mil. EUR pre Air Malta vo forme vlastného imania, vrátane výmeny dlhu za kmeňové akcie (debt-to-equity swap) prostredníctvom schválenej pôžičky na záchranu vo výške 52 mil. EUR, a to na základe plánu reštrukturalizácie opísaného ďalej v texte, ktorý platí od novembra 2010 (po schválení pôžičky na záchranu) a vzťahuje sa na päťročné obdobie reštrukturalizácie od jesene 2010 do jesene 2015.

2.2   Príjemca

| (6) | Air Malta plc. je národným leteckým dopravcom Malty od roku 1974. Na začiatku procesu reštrukturalizácie spoločnosť Air Malta prevádzkovala 12 osobných lietadiel a poskytovala služby na 43 plánovaných destináciách v Európe, severnej Afrike a vo východnom Stredozemí. Air Malta je vlastníctvom maltského štátu (98 %) a súkromných investorov (2 %). |
| --- | --- |

(6)

Air Malta plc. je národným leteckým dopravcom Malty od roku 1974. Na začiatku procesu reštrukturalizácie spoločnosť Air Malta prevádzkovala 12 osobných lietadiel a poskytovala služby na 43 plánovaných destináciách v Európe, severnej Afrike a vo východnom Stredozemí. Air Malta je vlastníctvom maltského štátu (98 %) a súkromných investorov (2 %).

| (7) | Air Malta je veľmi malým subjektom na európskom leteckom trhu (približne 1,8 mil. cestujúcich v roku 2010), čo predstavuje iba 0,25 % celkovej výrobnej kapacity a výkonu európskeho leteckého odvetvia (pokiaľ ide o cestujúcich). So zamýšľaným znížením leteckej flotily Air Malta o 2 lietadlá sa z nej stane ešte menší subjekt na rastúcom európskom trhu s leteckou dopravou. Air Malta plánuje pripojiť sa k niektorej medzinárodnej leteckej aliancii, aby napriek obmedzeniu leteckej flotily zlepšila spojitosť a zvýšila aj využitie svojej leteckej flotily. |
| --- | --- |

(7)

Air Malta je veľmi malým subjektom na európskom leteckom trhu (približne 1,8 mil. cestujúcich v roku 2010), čo predstavuje iba 0,25 % celkovej výrobnej kapacity a výkonu európskeho leteckého odvetvia (pokiaľ ide o cestujúcich). So zamýšľaným znížením leteckej flotily Air Malta o 2 lietadlá sa z nej stane ešte menší subjekt na rastúcom európskom trhu s leteckou dopravou. Air Malta plánuje pripojiť sa k niektorej medzinárodnej leteckej aliancii, aby napriek obmedzeniu leteckej flotily zlepšila spojitosť a zvýšila aj využitie svojej leteckej flotily.

| (8) | Napriek tomu je Air Malta najdôležitejším leteckým prepravcom pri letoch z Malty a na Maltu s podielom na trhu 51 % (preprava cestujúcich) a 28 % (preprava nákladu). Podľa Malty je reštrukturalizácia spoločnosti Air Malta rozhodujúca, pretože poskytuje Malte pravidelné a spoľahlivé spojenie s hlavnými európskymi a severoafrickými centrami, pričom podporuje aj hospodárstvo prostredníctvom služieb, medzi ktoré patrí preprava pošty, tovaru a pacientov na ošetrenie v zahraničí. Túto úlohu neplnia hlavní konkurenti Air Malta, predovšetkým všetci nízko nákladoví leteckí dopravcovia, napríklad Ryanair a easyJet. |
| --- | --- |

(8)

Napriek tomu je Air Malta najdôležitejším leteckým prepravcom pri letoch z Malty a na Maltu s podielom na trhu 51 % (preprava cestujúcich) a 28 % (preprava nákladu). Podľa Malty je reštrukturalizácia spoločnosti Air Malta rozhodujúca, pretože poskytuje Malte pravidelné a spoľahlivé spojenie s hlavnými európskymi a severoafrickými centrami, pričom podporuje aj hospodárstvo prostredníctvom služieb, medzi ktoré patrí preprava pošty, tovaru a pacientov na ošetrenie v zahraničí. Túto úlohu neplnia hlavní konkurenti Air Malta, predovšetkým všetci nízko nákladoví leteckí dopravcovia, napríklad Ryanair a easyJet.

| (9) | Spoločnosť Air Malta je už niekoľko rokov stratová vo svojej hlavnej podnikateľskej činnosti – v leteckej doprave – v účtovnom období (2) 2010 vykázala prevádzkovú stratu vo výške 23,1 mil. EUR a v účtovnom období 2011 stratu 37,3 mil. EUR (pozri tabuľku 2). |
| --- | --- |

(9)

Spoločnosť Air Malta je už niekoľko rokov stratová vo svojej hlavnej podnikateľskej činnosti – v leteckej doprave – v účtovnom období (2) 2010 vykázala prevádzkovú stratu vo výške 23,1 mil. EUR a v účtovnom období 2011 stratu 37,3 mil. EUR (pozri tabuľku 2).

| (10) | Air Malta plc. Má tieto dcérske spoločnosti (ďalej len „skupina Air Malta“):

  Tabuľka 1


  Štruktúra skupiny Air Malta








  Dcérska spoločnosť | Podiel Air Malta plc. | Zisk b/daň v ÚR2010
  (v tis. EUR) |
| --- | --- | --- | --- |
| Osprey Insurance Brokers Ltd. (sprostredkovateľ poistenia) | 100 % | 618 |
| Shield Insurance Company Ltd. (poisťovacia spoločnosť pre vlastnú potrebu) | 100 % | 1 165 |
| Selmun Palace Hotel Co. Ltd. (štvorhviezdičkový hotel na Malte) | 100 % | (879) |
| Holiday Malta (špecializovaná cestovná agentúra so sídlom v Spojenom kráľovstve) | 100 % | (GBP 1 081) |
| World Aviation Group (hlavný obchodný zástupca pre Air Malta a ďalšie letecké spoločnosti) | 50 % | 241 |
| Lufthansa Technik Malta (spoločný podnik s Lufthansa Technik AG, ktorý realizuje údržbu a opravy lietadiel) | 8 % | (10 896) |

(10)

Air Malta plc. Má tieto dcérske spoločnosti (ďalej len „skupina Air Malta“):

Tabuľka 1

Štruktúra skupiny Air Malta

Dcérska spoločnosť

Podiel Air Malta plc.

Zisk b/daň v ÚR2010

(v tis. EUR)

Osprey Insurance Brokers Ltd. (sprostredkovateľ poistenia)

100 %

618

Shield Insurance Company Ltd. (poisťovacia spoločnosť pre vlastnú potrebu)

100 %

1 165

Selmun Palace Hotel Co. Ltd. (štvorhviezdičkový hotel na Malte)

100 %

(879)

Holiday Malta (špecializovaná cestovná agentúra so sídlom v Spojenom kráľovstve)

100 %

(GBP 1 081)

World Aviation Group (hlavný obchodný zástupca pre Air Malta a ďalšie letecké spoločnosti)

50 %

241

Lufthansa Technik Malta (spoločný podnik s Lufthansa Technik AG, ktorý realizuje údržbu a opravy lietadiel)

8 %

(10 896)

2.3   Plán reštrukturalizácie

| (11) | Plán reštrukturalizácie (z 29. novembra 2011) a jeho aktualizácia z 28. februára 2012 má za cieľ obnovu ziskovosti spoločnosti Air Malta do účtovného obdobia 2014 a jej návrat k dlhodobej životaschopnosti do roku 2015. Trvanie plánu reštrukturalizácie je obmedzené na päť rokov, od jesene 2010 do jesene 2015. |
| --- | --- |

(11)

Plán reštrukturalizácie (z 29. novembra 2011) a jeho aktualizácia z 28. februára 2012 má za cieľ obnovu ziskovosti spoločnosti Air Malta do účtovného obdobia 2014 a jej návrat k dlhodobej životaschopnosti do roku 2015. Trvanie plánu reštrukturalizácie je obmedzené na päť rokov, od jesene 2010 do jesene 2015.

| (12) | V pláne sa predpokladá, že bude možné otočiť existujúcu úroveň strát, t. j. z prevádzkovej straty (EBIT – zisk pred odpočítaním úrokov a daní) v účtovnom období 2011 vo výške 37,3 mil. EUR a z čistej straty vo výške 88,9 mil. EUR, na prevádzkový zisk vo výške [...] (3) mil. EUR a čistý zisk vo výške [...] mil. EUR v účtovnom období 2014 a ďalej zlepšiť situáciu v oblasti ziskov v účtovných obdobiach 2015 a 2016 (pozri tabuľku 2).

  Tabuľka 2


  Zisk a strata v rokoch 2008 – 2016















  (v miliónoch EUR) |
| --- | --- |
| Účtovné obdobie | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012(f) | 2013(f) | 2014(f) | 2015(f) | 2016(f) |
| Príjmy | 273,7 | 249,5 | 210,8 | 207,5 | [...] | [...] | [...] | [...] | [...] |
| Prevádzkový výsledok | (8,9) | (33,8) | (23,1) | (37,3) | [...] | [...] | [...] | [...] | [...] |
| Čistý výsledok | 3,6 | (23,7) | (11,6) | (88,9) | [...] | [...] | [...] | [...] | [...] |

(12)

V pláne sa predpokladá, že bude možné otočiť existujúcu úroveň strát, t. j. z prevádzkovej straty (EBIT – zisk pred odpočítaním úrokov a daní) v účtovnom období 2011 vo výške 37,3 mil. EUR a z čistej straty vo výške 88,9 mil. EUR, na prevádzkový zisk vo výške [...] (3) mil. EUR a čistý zisk vo výške [...] mil. EUR v účtovnom období 2014 a ďalej zlepšiť situáciu v oblasti ziskov v účtovných obdobiach 2015 a 2016 (pozri tabuľku 2).

Tabuľka 2

Zisk a strata v rokoch 2008 – 2016

(v miliónoch EUR)

Účtovné obdobie

2008

2009

2010

2011

2012(f)

2013(f)

2014(f)

2015(f)

2016(f)

Príjmy

273,7

249,5

210,8

207,5

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

Prevádzkový výsledok

(8,9)

(33,8)

(23,1)

(37,3)

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

Čistý výsledok

3,6

(23,7)

(11,6)

(88,9)

[...]

[...]

[...]

[...]

[...]

| (13) | Cieľom plánu je dosiahnuť návratnosť použitého kapitálu (Return of Capital Employed – ROCE) (4) na úrovni [4 až 6] % a návratnosť vlastného kapitálu (return on equity – ROE) (5) na úrovni [5 až 7] % za účtovné obdobie 2016.

  Tabuľka 3


  ROCE a ROE na roky 2012 – 2016











  Účtovné obdobie | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) | neuvádza sa | [– 30 až – 20] % | [2 až 6] % | [4 až 6] % | [5 až 7] % |
| Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) | [– 60 až – 50] % | [– 20 až 10] % | [0 až 5] % | [4 až 6] % | [4 až 6] % |

(13)

Cieľom plánu je dosiahnuť návratnosť použitého kapitálu (Return of Capital Employed – ROCE) (4) na úrovni [4 až 6] % a návratnosť vlastného kapitálu (return on equity – ROE) (5) na úrovni [5 až 7] % za účtovné obdobie 2016.

Tabuľka 3

ROCE a ROE na roky 2012 – 2016

Účtovné obdobie

2012

2013

2014

2015

2016

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)

neuvádza sa

[– 30 až – 20] %

[2 až 6] %

[4 až 6] %

[5 až 7] %

Návratnosť použitého kapitálu (ROCE)

[– 60 až – 50] %

[– 20 až 10] %

[0 až 5] %

[4 až 6] %

[4 až 6] %

| (14) | Aby sa dosiahli tieto výsledky, Air Malta navrhuje tieto kľúčové opatrenia: |
| --- | --- |

(14)

Aby sa dosiahli tieto výsledky, Air Malta navrhuje tieto kľúčové opatrenia:

| (15) | Cieľom je vytvoriť nákladovo efektívnejší letový poriadok. Preto Air Malta zruší určité trasy – stratové aj ziskové – a zvýši frekvenciu na vybraných hlavných trasách. |
| --- | --- |

(15)

Cieľom je vytvoriť nákladovo efektívnejší letový poriadok. Preto Air Malta zruší určité trasy – stratové aj ziskové – a zvýši frekvenciu na vybraných hlavných trasách.

| (16) | Air Malta už začiatkom roka 2011 prijala opatrenie na zrušenie stratových trás, konkrétne trasy do Lipska, Tunisu, Damasku, Palerma a Turína. |
| --- | --- |

(16)

Air Malta už začiatkom roka 2011 prijala opatrenie na zrušenie stratových trás, konkrétne trasy do Lipska, Tunisu, Damasku, Palerma a Turína.

| (17) | Okrem toho od jesene 2011 Air Malta začala rušiť alebo obmedzovať kapacitu na určitých trasách, ktoré sú ponúkané ako kompenzačné opatrenia podľa usmernení Spoločenstva o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu firiem v ťažkostiach (6) (ďalej len „usmernenia o pomoci na ZaR“). Tým sa uvoľnia aj prípadné prevádzkové intervaly na niekoľkých zahraničných letiskách, teda Air Malta sa vzdá akýchkoľvek nadobudnutých práv, ktoré v súčasnosti má na tieto prevádzkové intervaly. Do roku 2013 sa vzdá [...] párov prevádzkových intervalov na koordinovaných letiskách (7), napríklad Londýn-Gatwick, Manchester, Amsterdam, Frankfurt, Ženeva, Katánia, Stuttgart, Londýn-Heathrow a Mníchov. V dôsledku zrušenia alebo zníženia frekvencie budú môcť ďalšie letecké spoločnosti využiť potenciálne zvýšenie svojej vyťaženosti a/alebo výnosov. |
| --- | --- |

(17)

Okrem toho od jesene 2011 Air Malta začala rušiť alebo obmedzovať kapacitu na určitých trasách, ktoré sú ponúkané ako kompenzačné opatrenia podľa usmernení Spoločenstva o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu firiem v ťažkostiach (6) (ďalej len „usmernenia o pomoci na ZaR“). Tým sa uvoľnia aj prípadné prevádzkové intervaly na niekoľkých zahraničných letiskách, teda Air Malta sa vzdá akýchkoľvek nadobudnutých práv, ktoré v súčasnosti má na tieto prevádzkové intervaly. Do roku 2013 sa vzdá [...] párov prevádzkových intervalov na koordinovaných letiskách (7), napríklad Londýn-Gatwick, Manchester, Amsterdam, Frankfurt, Ženeva, Katánia, Stuttgart, Londýn-Heathrow a Mníchov. V dôsledku zrušenia alebo zníženia frekvencie budú môcť ďalšie letecké spoločnosti využiť potenciálne zvýšenie svojej vyťaženosti a/alebo výnosov.

| (18) | Pokiaľ ide o ziskovosť rôznych trás, Malta stanovila hrubé rozpätie všetkých trás pre účtovné obdobie 2010 až 2013, ako aj v období od leta 2009 do leta 2012. Hrubé rozpätie bolo vypočítané takto: Príjem mínus VPPN (variabilné priame prevádzkové náklady) mínus FPPN (fixné priame prevádzkové náklady). Trasy sú ziskové, ak majú hrubé rozpätie rovné alebo väčšie ako 0 %. Trasy sú „nepatrne ziskové“, ak ich hrubé rozpätie je v súčasnosti nižšie ako 0 %, ale vyššie ako – 10 %, v budúcnosti však budú ziskové. Podľa Malty boli ziskové aj „nepatrne ziskové trasy“ označené za dôležité kompenzačné opatrenia. |
| --- | --- |

(18)

Pokiaľ ide o ziskovosť rôznych trás, Malta stanovila hrubé rozpätie všetkých trás pre účtovné obdobie 2010 až 2013, ako aj v období od leta 2009 do leta 2012. Hrubé rozpätie bolo vypočítané takto: Príjem mínus VPPN (variabilné priame prevádzkové náklady) mínus FPPN (fixné priame prevádzkové náklady). Trasy sú ziskové, ak majú hrubé rozpätie rovné alebo väčšie ako 0 %. Trasy sú „nepatrne ziskové“, ak ich hrubé rozpätie je v súčasnosti nižšie ako 0 %, ale vyššie ako – 10 %, v budúcnosti však budú ziskové. Podľa Malty boli ziskové aj „nepatrne ziskové trasy“ označené za dôležité kompenzačné opatrenia.

| (19) | Zmeny v sieti trás medzi účtovným obdobím 2010 a 2013 sa týkajú celkového zníženia kapacity (ASK (8)) o 20,9 % celkovej kapacity v roku 2010. Tieto zmeny zahŕňajú zníženie kapacity o [27 až 33] % ([12,5 až 15,5] % (9) sa týkajú trás, ktoré sú vyhlásené za ziskové, [5,5 až 7,5] % (10) sa týkajú trás, ktoré sú „nepatrne ziskové“ a [9 až 11] % (11) sa týkajú neziskových trás) a zvýšenie kapacity prostredníctvom otvorenia nových destinácií a rozšírenia existujúcich letových poriadkov [8 až 10] %.

  Tabuľka 4


  Zmena kapacity v rokoch 2010 – 2013








  Zmena kapacity | ASK | % účtovného obdobia 2010 |
| --- | --- | --- | --- |
| ASK spolu (účtovné obdobie 2010) | 4 145 522 | |
| ASK zníženie kapacity | [...] | [27 až 33] % |
| ASK zvýšenie kapacity | [...] | [8 až 10] % |
| ASK spolu (účtovné obdobie 2013) | 3 275 710 | 79 % |
| Celkové zníženie kapacity (účtovné obdobie 2010 – 2013) | 869 812 | 20,9 % |

(19)

Zmeny v sieti trás medzi účtovným obdobím 2010 a 2013 sa týkajú celkového zníženia kapacity (ASK (8)) o 20,9 % celkovej kapacity v roku 2010. Tieto zmeny zahŕňajú zníženie kapacity o [27 až 33] % ([12,5 až 15,5] % (9) sa týkajú trás, ktoré sú vyhlásené za ziskové, [5,5 až 7,5] % (10) sa týkajú trás, ktoré sú „nepatrne ziskové“ a [9 až 11] % (11) sa týkajú neziskových trás) a zvýšenie kapacity prostredníctvom otvorenia nových destinácií a rozšírenia existujúcich letových poriadkov [8 až 10] %.

Tabuľka 4

Zmena kapacity v rokoch 2010 – 2013

Zmena kapacity

ASK

% účtovného obdobia 2010

ASK spolu (účtovné obdobie 2010)

4 145 522

ASK zníženie kapacity

[...]

[27 až 33] %

ASK zvýšenie kapacity

[...]

[8 až 10] %

ASK spolu (účtovné obdobie 2013)

3 275 710

79 %

Celkové zníženie kapacity (účtovné obdobie 2010 – 2013)

869 812

20,9 %

| (20) | Osobitne dôležitými sú spojenia s medzinárodnými centrami, ktoré sú nevyhnutné pre prístup Malty na svetové trhy. V dôsledku toho Air Malta uzatvorila s niekoľkými leteckými spoločnosťami dohody o spoločnom využívaní kódov. Okrem toho Air Malta plánuje pripojiť sa k niektorej medzinárodnej leteckej aliancii s cieľom zlepšiť spojitosť a využitie leteckej flotily. |
| --- | --- |

(20)

Osobitne dôležitými sú spojenia s medzinárodnými centrami, ktoré sú nevyhnutné pre prístup Malty na svetové trhy. V dôsledku toho Air Malta uzatvorila s niekoľkými leteckými spoločnosťami dohody o spoločnom využívaní kódov. Okrem toho Air Malta plánuje pripojiť sa k niektorej medzinárodnej leteckej aliancii s cieľom zlepšiť spojitosť a využitie leteckej flotily.

| (21) | Iniciatívy v oblasti nákladov sú zamerané na zlepšenie efektívnosti činností Air Malta s cieľom znížiť štruktúru nákladov prostredníctvom zefektívnenia hlavnej podnikateľskej činnosti, riešenie prípadov prevádzkovej neefektívnosti a zabezpečenie konkurenčného a trvalo udržateľného postavenia tejto leteckej spoločnosti. Očakáva sa, že ročné zlepšenie ziskovosti v dôsledku iniciatív v oblasti nákladov dosiahne celkovú úroveň [42 až 52] mil. EUR do konca vykonávania plánu reštrukturalizácie, čo znamená zníženie celkových nákladov spoločnosti o [10 až 12] % a zníženie celkových prevádzkových nákladov na cestujúceho (pričom celkový počet cestujúcich prepravených počas rovnakého obdobia zostane takmer nezmenený) o [7,5 až 10] %. Najdôležitejšími prvkami sú: zníženie v dôsledku obmedzenia siete ([21 až 27] mil. EUR), úspory súvisiace so zamestnancami ([9 až 11] mil. EUR) a správa zmlúv ([7 až 9] mil. EUR). |
| --- | --- |

(21)

Iniciatívy v oblasti nákladov sú zamerané na zlepšenie efektívnosti činností Air Malta s cieľom znížiť štruktúru nákladov prostredníctvom zefektívnenia hlavnej podnikateľskej činnosti, riešenie prípadov prevádzkovej neefektívnosti a zabezpečenie konkurenčného a trvalo udržateľného postavenia tejto leteckej spoločnosti. Očakáva sa, že ročné zlepšenie ziskovosti v dôsledku iniciatív v oblasti nákladov dosiahne celkovú úroveň [42 až 52] mil. EUR do konca vykonávania plánu reštrukturalizácie, čo znamená zníženie celkových nákladov spoločnosti o [10 až 12] % a zníženie celkových prevádzkových nákladov na cestujúceho (pričom celkový počet cestujúcich prepravených počas rovnakého obdobia zostane takmer nezmenený) o [7,5 až 10] %. Najdôležitejšími prvkami sú: zníženie v dôsledku obmedzenia siete ([21 až 27] mil. EUR), úspory súvisiace so zamestnancami ([9 až 11] mil. EUR) a správa zmlúv ([7 až 9] mil. EUR).

| (22) | Plánované 20,9 % zníženie kapacity má vplyv na fixné a variabilné priame prevádzkové náklady, napríklad zníženie množstva dotankovaného paliva o približne [...] mil. galónov ([...] mil. EUR), zníženie počtu nalietaných hodín, a teda zníženie celkových nákladov na údržbu [...], a zníženie pristávacích, obslužných, navigačných a traťových poplatkov [...]. |
| --- | --- |

(22)

Plánované 20,9 % zníženie kapacity má vplyv na fixné a variabilné priame prevádzkové náklady, napríklad zníženie množstva dotankovaného paliva o približne [...] mil. galónov ([...] mil. EUR), zníženie počtu nalietaných hodín, a teda zníženie celkových nákladov na údržbu [...], a zníženie pristávacích, obslužných, navigačných a traťových poplatkov [...].

| (23) | Letecká spoločnosť zníži leteckú flotilu z 12 na 10 lietadiel. Jedno lietadlo už bolo dané do ďalšieho prenájmu mexickému dopravcovi od [...] a ďalšie lietadlo sa práve dáva do ďalšieho prenájmu v rámci krátkodobej zmluvy poľskému dopravcovi od [...] do [...]. Obidve lietadlá sa ďalej prenajmú za poplatky, a teda prispejú k zníženiu celkových nákladov spoločnosti Air Malta na lízing. Očakáva sa, že celkové náklady na lízing sa znížia o [2,5 až 3,5] mil. EUR. |
| --- | --- |

(23)

Letecká spoločnosť zníži leteckú flotilu z 12 na 10 lietadiel. Jedno lietadlo už bolo dané do ďalšieho prenájmu mexickému dopravcovi od [...] a ďalšie lietadlo sa práve dáva do ďalšieho prenájmu v rámci krátkodobej zmluvy poľskému dopravcovi od [...] do [...]. Obidve lietadlá sa ďalej prenajmú za poplatky, a teda prispejú k zníženiu celkových nákladov spoločnosti Air Malta na lízing. Očakáva sa, že celkové náklady na lízing sa znížia o [2,5 až 3,5] mil. EUR.

| (24) | Očakáva sa však, že obmedzenie siete bude mať pred uskutočnením iniciatív negatívny vplyv na prepravu cestujúcich a nákladu. Predpokladá sa, že počet cestujúcich (pri pravidelných a charterových letoch) sa zníži z 1,75 mil. v účtovnom období 2011 na [1,5 až 1,7] mil. v ÚR2013, čo bude viesť k zníženiu príjmov o [11 až 13] mil. EUR. V dôsledku obmedzenia siete sa očakáva aj zníženie príjmov z prepravy nákladu o [1 až 2] mil. EUR. |
| --- | --- |

(24)

Očakáva sa však, že obmedzenie siete bude mať pred uskutočnením iniciatív negatívny vplyv na prepravu cestujúcich a nákladu. Predpokladá sa, že počet cestujúcich (pri pravidelných a charterových letoch) sa zníži z 1,75 mil. v účtovnom období 2011 na [1,5 až 1,7] mil. v ÚR2013, čo bude viesť k zníženiu príjmov o [11 až 13] mil. EUR. V dôsledku obmedzenia siete sa očakáva aj zníženie príjmov z prepravy nákladu o [1 až 2] mil. EUR.

| (25) | Air Malta opätovne rokuje o zmluvách so svojimi hlavnými dodávateľmi. Celkovým cieľom je dosiahnuť úspory nákladov v súvislosti so zmluvami vo výške približne [7 až 8] mil. EUR. Najskôr sa preskúmali zmluvy s desiatimi obchodnými partnermi. Výrazné úspory [...] sa už dosiahli prostredníctvom rokovaní s letiskom Malta International Airport (12). |
| --- | --- |

(25)

Air Malta opätovne rokuje o zmluvách so svojimi hlavnými dodávateľmi. Celkovým cieľom je dosiahnuť úspory nákladov v súvislosti so zmluvami vo výške približne [7 až 8] mil. EUR. Najskôr sa preskúmali zmluvy s desiatimi obchodnými partnermi. Výrazné úspory [...] sa už dosiahli prostredníctvom rokovaní s letiskom Malta International Airport (12).

| (26) | Air Malta sa zameriava na zvýšenie svojich príjmov zavedením doplnkových príjmov z ďalších platených služieb (podobný prístup, ako v prípade nízko nákladových leteckých dopravcov) spolu so zlepšením správy svojich príjmov a stanovenia cien. |
| --- | --- |

(26)

Air Malta sa zameriava na zvýšenie svojich príjmov zavedením doplnkových príjmov z ďalších platených služieb (podobný prístup, ako v prípade nízko nákladových leteckých dopravcov) spolu so zlepšením správy svojich príjmov a stanovenia cien.

| (27) | Vzhľadom na sezónny charakter trhu spoločnosti Air Malta sa iniciatívy v oblasti príjmov zameriavajú na zlepšenie výnosov v lete, keď je vyťaženosť už silná, a na vytváranie príjmov v zime prostredníctvom cieleného marketingu, kampaní a predaja miest v lietadlách. Predpokladá sa, že celkový príjem na cestujúceho (vrátane doplnkových príjmov) sa v účtovnom období 2016 zvýši na [110 – 120] EUR na cestujúceho v porovnaní s [100 až 105] EUR v účtovnom období 2011. Doplnkové zdroje príjmov z cestujúcich budú potom predstavovať [3 až 4] % z celkových príjmov v účtovnom období 2016 v porovnaní s približne 20 % v prípade hlavných konkurentov spoločnosti, ktorými sú easyJet a Ryanair. Medzi hlavné iniciatívy v oblasti príjmov patria: zlepšenie vyťaženosti ([9 až 10] mil. EUR), riadenie príjmov ([8 až 10] mil. EUR) a doplnkové príjmy ([9 až 11] mil. EUR). |
| --- | --- |

(27)

Vzhľadom na sezónny charakter trhu spoločnosti Air Malta sa iniciatívy v oblasti príjmov zameriavajú na zlepšenie výnosov v lete, keď je vyťaženosť už silná, a na vytváranie príjmov v zime prostredníctvom cieleného marketingu, kampaní a predaja miest v lietadlách. Predpokladá sa, že celkový príjem na cestujúceho (vrátane doplnkových príjmov) sa v účtovnom období 2016 zvýši na [110 – 120] EUR na cestujúceho v porovnaní s [100 až 105] EUR v účtovnom období 2011. Doplnkové zdroje príjmov z cestujúcich budú potom predstavovať [3 až 4] % z celkových príjmov v účtovnom období 2016 v porovnaní s približne 20 % v prípade hlavných konkurentov spoločnosti, ktorými sú easyJet a Ryanair. Medzi hlavné iniciatívy v oblasti príjmov patria: zlepšenie vyťaženosti ([9 až 10] mil. EUR), riadenie príjmov ([8 až 10] mil. EUR) a doplnkové príjmy ([9 až 11] mil. EUR).

| (28) | Air Malta vypracovala novú obchodnú stratégiu s cieľom zlepšiť svoju konkurencieschopnosť a vyťaženosť. Táto stratégia zahŕňa zjednodušenie a štandardizáciu procesov a ponúk, presadzovanie značky Air Malta ako „leteckej spoločnosti miesta učenia“ (užšie obchodné vzťahy s maltským orgánom pre cestovný ruch), budovanie lojality zákazníkov a opakovaný obchod, kreatívne oslovovanie klientov (guerrilla marketing) a distribúciu a inovačné produkty a ponuky. |
| --- | --- |

(28)

Air Malta vypracovala novú obchodnú stratégiu s cieľom zlepšiť svoju konkurencieschopnosť a vyťaženosť. Táto stratégia zahŕňa zjednodušenie a štandardizáciu procesov a ponúk, presadzovanie značky Air Malta ako „leteckej spoločnosti miesta učenia“ (užšie obchodné vzťahy s maltským orgánom pre cestovný ruch), budovanie lojality zákazníkov a opakovaný obchod, kreatívne oslovovanie klientov (guerrilla marketing) a distribúciu a inovačné produkty a ponuky.

| (29) | Táto nová stratégia a zlepšený marketing by mali viesť k zvýšeniu príjmov. Ako je uvedené v tabuľke 5, podľa plánu reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta sa počet cestujúcich medzi účtovným obdobím 2011 a 2013 zníži prostredníctvom plánovaného znižovania kapacity; do účtovného obdobia 2016 sa však zníženie počtu cestujúcich vráti do pôvodného stavu prostredníctvom cieleného marketingu [...]; zlepšenia vyťaženia v slabých obdobiach pomocou zvyšovania počtu cestujúcich v zime a mimosezónnych obdobiach, ako aj prostredníctvom rastu trhu. |
| --- | --- |

(29)

Táto nová stratégia a zlepšený marketing by mali viesť k zvýšeniu príjmov. Ako je uvedené v tabuľke 5, podľa plánu reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta sa počet cestujúcich medzi účtovným obdobím 2011 a 2013 zníži prostredníctvom plánovaného znižovania kapacity; do účtovného obdobia 2016 sa však zníženie počtu cestujúcich vráti do pôvodného stavu prostredníctvom cieleného marketingu [...]; zlepšenia vyťaženia v slabých obdobiach pomocou zvyšovania počtu cestujúcich v zime a mimosezónnych obdobiach, ako aj prostredníctvom rastu trhu.

| (30) | S predpokladaným rastom počtu cestujúcich o približne [90 000 až 100 000] pri priemerných výnosoch mínus prírastkové náklady súvisiace s cestujúcimi sa očakáva, že príjmy sa zvýšia o [7 až 9] % z 205,4 mil. EUR v účtovnom období 2011 na [200 až 240] mil. EUR v účtovnom období 2016.

  Tabuľka 5


  Vyťaženosť v účtovnom období 2011 až 2016












  ÚR | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Príjmy (v tis. EUR) | 205 369 | [180 000 až 220 000] | [180 000 až 220 000] | [190 000 až 240 000] | [200 000 až 240 000] | [200 000 až 240 000] |
| Cestujúci (v mil.) (13) | 1,75 | [1,6 až 1,8] | [1,6 až 1,8] | [1,6 až 1,8] | [1,6 až 1,8] | [1,6 až 1,8] |
| Celkový počet miest (v mil.) | [2,5 až 3] | [2 až 2,5] | [2 až 2,5] | [2 až 2,5] | [2 až 2,5] | [2 až 2,5] |
| Vyťaženosť
   (14) | [72 až 75] % | [72 až 75] % | [72 až 75] % | [72 až 75] % | [73 až 78] % | [73 až 78] % |

(30)

S predpokladaným rastom počtu cestujúcich o približne [90 000 až 100 000] pri priemerných výnosoch mínus prírastkové náklady súvisiace s cestujúcimi sa očakáva, že príjmy sa zvýšia o [7 až 9] % z 205,4 mil. EUR v účtovnom období 2011 na [200 až 240] mil. EUR v účtovnom období 2016.

Tabuľka 5

Vyťaženosť v účtovnom období 2011 až 2016

ÚR

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Príjmy (v tis. EUR)

205 369

[180 000 až 220 000]

[180 000 až 220 000]

[190 000 až 240 000]

[200 000 až 240 000]

[200 000 až 240 000]

Cestujúci (v mil.) (13)

1,75

[1,6 až 1,8]

[1,6 až 1,8]

[1,6 až 1,8]

[1,6 až 1,8]

[1,6 až 1,8]

Celkový počet miest (v mil.)

[2,5 až 3]

[2 až 2,5]

[2 až 2,5]

[2 až 2,5]

[2 až 2,5]

[2 až 2,5]

Vyťaženosť
   (14)

[72 až 75] %

[72 až 75] %

[72 až 75] %

[72 až 75] %

[73 až 78] %

[73 až 78] %

| (31) | Zvýšenie predpokladanej vyťaženosti odráža zlepšenú obchodnú stratégiu leteckej spoločnosti a väčšie zameranie na riadenie príjmov. Kľúčovými stimulmi zmien vyťaženosti sú rast dopravy (na základe očakávaného rastu trhu vo výške 5,9 %, ktorý predpokladá Eurocontrol), znížené cestovné s cieľom zlepšiť konkurenčné postavenie, ktoré by viedlo k [4 až 6] % zníženiu výnosov a zvýšeniu počtu cestujúcich, opätovné zhodnotenie siete s cieľom zamerať sa iba na komerčne životaschopné trasy, predĺženie dohôd o spoločnom využívaní kódov a spolupráca s [...], skončenie poskytovania bezplatných leteniek spektru príjemcov a očakávané zlepšenie politickej situácie v Líbyi (plán v účtovnom období 2012 predpokladá pozastavenie letov do Líbye v dôsledku nedávnej krízy). |
| --- | --- |

(31)

Zvýšenie predpokladanej vyťaženosti odráža zlepšenú obchodnú stratégiu leteckej spoločnosti a väčšie zameranie na riadenie príjmov. Kľúčovými stimulmi zmien vyťaženosti sú rast dopravy (na základe očakávaného rastu trhu vo výške 5,9 %, ktorý predpokladá Eurocontrol), znížené cestovné s cieľom zlepšiť konkurenčné postavenie, ktoré by viedlo k [4 až 6] % zníženiu výnosov a zvýšeniu počtu cestujúcich, opätovné zhodnotenie siete s cieľom zamerať sa iba na komerčne životaschopné trasy, predĺženie dohôd o spoločnom využívaní kódov a spolupráca s [...], skončenie poskytovania bezplatných leteniek spektru príjemcov a očakávané zlepšenie politickej situácie v Líbyi (plán v účtovnom období 2012 predpokladá pozastavenie letov do Líbye v dôsledku nedávnej krízy).

| (32) | Vďaka mnohým zmenám obchodného prístupu a stratégie trás, ktoré sa už uskutočnili na začiatku procesu reštrukturalizácie, letecká spoločnosť už dosiahla zvýšenie vyťaženosti o [6 až 8] % (zo [65 až 67] % v účtovnom období 2010 na [72 až 75] % v účtovnom období 2011). |
| --- | --- |

(32)

Vďaka mnohým zmenám obchodného prístupu a stratégie trás, ktoré sa už uskutočnili na začiatku procesu reštrukturalizácie, letecká spoločnosť už dosiahla zvýšenie vyťaženosti o [6 až 8] % (zo [65 až 67] % v účtovnom období 2010 na [72 až 75] % v účtovnom období 2011).

| (33) | Air Malta bude využívať štandardné postupy používané v oblasti riadenia príjmov a stanovenia cien a bude sa zameriavať na MICE (meetings, incentives, conferencing, exhibitions – stretnutia, stimuly, organizovanie konferencií, výstavy), služobné cesty a vzťahy s cestovnými agentúrami. Predpokladá sa, že tieto snahy budú viesť k zlepšeniu príjmov o [8 až 10] mil. EUR. |
| --- | --- |

(33)

Air Malta bude využívať štandardné postupy používané v oblasti riadenia príjmov a stanovenia cien a bude sa zameriavať na MICE (meetings, incentives, conferencing, exhibitions – stretnutia, stimuly, organizovanie konferencií, výstavy), služobné cesty a vzťahy s cestovnými agentúrami. Predpokladá sa, že tieto snahy budú viesť k zlepšeniu príjmov o [8 až 10] mil. EUR.

| (34) | Iniciatívy v oblasti príjmov v súvislosti s cenotvorbou zahŕňajú: zmeny štruktúr cenotvorby, koncentráciu na vyššie počty cestujúcich v mimosezónnych obdobiach a dosahovanie vyšších výnosov počas hlavnej sezóny, ako aj strategický rámec pre vzťahy s cestovnými agentúrami ([3 až 4] mil. EUR). |
| --- | --- |

(34)

Iniciatívy v oblasti príjmov v súvislosti s cenotvorbou zahŕňajú: zmeny štruktúr cenotvorby, koncentráciu na vyššie počty cestujúcich v mimosezónnych obdobiach a dosahovanie vyšších výnosov počas hlavnej sezóny, ako aj strategický rámec pre vzťahy s cestovnými agentúrami ([3 až 4] mil. EUR).

| (35) | Medzi iniciatívy v oblasti riadenia príjmov patria: zjednodušenie procesov, radšej riadenie trhu ako riadenie jednotlivých letov ([4 až 5] mil. EUR). |
| --- | --- |

(35)

Medzi iniciatívy v oblasti riadenia príjmov patria: zjednodušenie procesov, radšej riadenie trhu ako riadenie jednotlivých letov ([4 až 5] mil. EUR).

| (36) | Podľa vzoru mnohých nízko nákladových leteckých dopravcov bude Air Malta účtovať poplatky za doplnkové služby pred letom a počas letu, v prípade ktorých sa očakáva, že budú viesť k zvýšeným príjmom o [9 až 11] mil. EUR v účtovnom období 2016. |
| --- | --- |

(36)

Podľa vzoru mnohých nízko nákladových leteckých dopravcov bude Air Malta účtovať poplatky za doplnkové služby pred letom a počas letu, v prípade ktorých sa očakáva, že budú viesť k zvýšeným príjmom o [9 až 11] mil. EUR v účtovnom období 2016.

| (37) | Medzi iniciatívy v oblasti príjmov z poskytovania služieb pred letom patria:






  — | poplatky za diferencovanú službu zo strany predajného kanála (cestovné agentúry, celosvetová distribúcia, call-centrum a online) od 10 do 15 EUR s cieľom nasmerovať podnikanie smerom k lacnejším a ziskovejším predajným kanálom, medzi ktoré patrí internet (zvýšenie ziskovosti o [1 až 2] mil. EUR za rok); |
| --- | --- | --- |

(37)

Medzi iniciatívy v oblasti príjmov z poskytovania služieb pred letom patria:

—

poplatky za diferencovanú službu zo strany predajného kanála (cestovné agentúry, celosvetová distribúcia, call-centrum a online) od 10 do 15 EUR s cieľom nasmerovať podnikanie smerom k lacnejším a ziskovejším predajným kanálom, medzi ktoré patrí internet (zvýšenie ziskovosti o [1 až 2] mil. EUR za rok);

| — | zlepšené príjmy prostredníctvom všetkých pridaných služieb objednaných prostredníctvom nového internetového rezervačného nástroja leteckej spoločnosti ([1 až 2] mil. EUR za rok); |
| --- | --- |

—

zlepšené príjmy prostredníctvom všetkých pridaných služieb objednaných prostredníctvom nového internetového rezervačného nástroja leteckej spoločnosti ([1 až 2] mil. EUR za rok);

| — | poplatky za ďalšiu batožinu vo výške [35 až 45] EUR za akúkoľvek druhú alebo nasledujúcu batožinu, predpokladá sa, že 3 % všetkých cestujúcich cestuje s viac ako jedným kusom batožiny ([1 až 2] mil. EUR ročne); |
| --- | --- |

—

poplatky za ďalšiu batožinu vo výške [35 až 45] EUR za akúkoľvek druhú alebo nasledujúcu batožinu, predpokladá sa, že 3 % všetkých cestujúcich cestuje s viac ako jedným kusom batožiny ([1 až 2] mil. EUR ročne);

| — | ďalšie príjmy sa vytvoria aj prostredníctvom poplatku za rezerváciu miesta vo výške [9 až 11] EUR za každú rezerváciu; predpokladá sa, že rezerváciu miesta urobí v priemere 10 cestujúcich v sektore; |
| --- | --- |

—

ďalšie príjmy sa vytvoria aj prostredníctvom poplatku za rezerváciu miesta vo výške [9 až 11] EUR za každú rezerváciu; predpokladá sa, že rezerváciu miesta urobí v priemere 10 cestujúcich v sektore;

| — | poplatok za vstup do salónika vo výške [9 až 11] s predpokladanou mierou využitia 1 % ([100 000 až 200 000] EUR ročne); |
| --- | --- |

—

poplatok za vstup do salónika vo výške [9 až 11] s predpokladanou mierou využitia 1 % ([100 000 až 200 000] EUR ročne);

| — | príjmy z poistenia batožiny vo výške [3 až 5] EUR, ktoré sa bude ponúkať v prípade online rezervácie s predpokladanou mierou využitia 1 % ([50 000 až 100 000] EUR ročne). |
| --- | --- |

—

príjmy z poistenia batožiny vo výške [3 až 5] EUR, ktoré sa bude ponúkať v prípade online rezervácie s predpokladanou mierou využitia 1 % ([50 000 až 100 000] EUR ročne).

| (38) | Medzi iniciatívy v oblasti príjmov z poskytovania služieb počas letu patria:






  — | platené stravovacie služby ([4 až 5] mil. EUR ročne); |
| --- | --- | --- |

(38)

Medzi iniciatívy v oblasti príjmov z poskytovania služieb počas letu patria:

—

platené stravovacie služby ([4 až 5] mil. EUR ročne);

| — | predaj tovaru bez cla a ďalšieho tovaru ([1 až 2] mil. EUR ročne). |
| --- | --- |

—

predaj tovaru bez cla a ďalšieho tovaru ([1 až 2] mil. EUR ročne).

| (39) | Air Malta plánuje výrazne reštrukturalizovať svoju organizáciu s cieľom znížiť náklady na podporné služby a podporné funkcie, ale aj zlepšiť produktivitu najdôležitejších operačných funkcií. Prechodom k novej organizácii sa uvoľní približne 430 ekvivalentov plného pracovného času, takže ročné úspory dosiahnu sumu [9 až 11] mil. EUR. Proces prechodu na novú organizáciu bude trvať približne 18 – 24 mesiacov, a tak plné úspory nebudú mať vplyv na zisk a stratu až do účtovného obdobia 2014. Je potrebné uviesť, že tieto celkové úspory budú narušené zníženým zvýšením miezd vo výške [2 až 3] % za rok, ktoré bolo dohodnuté so zamestnancami od účtovného obdobia 2013. |
| --- | --- |

(39)

Air Malta plánuje výrazne reštrukturalizovať svoju organizáciu s cieľom znížiť náklady na podporné služby a podporné funkcie, ale aj zlepšiť produktivitu najdôležitejších operačných funkcií. Prechodom k novej organizácii sa uvoľní približne 430 ekvivalentov plného pracovného času, takže ročné úspory dosiahnu sumu [9 až 11] mil. EUR. Proces prechodu na novú organizáciu bude trvať približne 18 – 24 mesiacov, a tak plné úspory nebudú mať vplyv na zisk a stratu až do účtovného obdobia 2014. Je potrebné uviesť, že tieto celkové úspory budú narušené zníženým zvýšením miezd vo výške [2 až 3] % za rok, ktoré bolo dohodnuté so zamestnancami od účtovného obdobia 2013.

| (40) | Štyri odborové organizácie majú právne platnú kolektívnu zmluvu, prostredníctvom ktorej majú zamestnanci nárok na systém predčasného odchodu do dôchodku. Kritérium oprávnenosti na systém predčasného odchodu do dôchodku je také, že o predčasný dôchodok môže požiadať iba [...] zamestnancov. |
| --- | --- |

(40)

Štyri odborové organizácie majú právne platnú kolektívnu zmluvu, prostredníctvom ktorej majú zamestnanci nárok na systém predčasného odchodu do dôchodku. Kritérium oprávnenosti na systém predčasného odchodu do dôchodku je také, že o predčasný dôchodok môže požiadať iba [...] zamestnancov.

| (41) | Okrem toho Air Malta ponúkne systém dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru, ktorý bude univerzálne k dispozícii pracovníkom a v rámci ktorého si spoločnosť zachová právo prijať alebo zamietnuť žiadosť zamestnanca. Zamestnanci, ktorí pracovali v spoločnosti Air Malta nepretržite minimálne [...] rokov, majú právo na tento systém. Systém poskytuje platbu až do výšky [...] EUR na jedného zamestnanca [...]. |
| --- | --- |

(41)

Okrem toho Air Malta ponúkne systém dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru, ktorý bude univerzálne k dispozícii pracovníkom a v rámci ktorého si spoločnosť zachová právo prijať alebo zamietnuť žiadosť zamestnanca. Zamestnanci, ktorí pracovali v spoločnosti Air Malta nepretržite minimálne [...] rokov, majú právo na tento systém. Systém poskytuje platbu až do výšky [...] EUR na jedného zamestnanca [...].

| (42) | Okrem toho spoločnosť prešla aj zmenou štruktúry hlavnej organizácie a posilnila svoj riadiaci tím o nových kľúčových vedúcich pracovníkov. |
| --- | --- |

(42)

Okrem toho spoločnosť prešla aj zmenou štruktúry hlavnej organizácie a posilnila svoj riadiaci tím o nových kľúčových vedúcich pracovníkov.

2.4   Štátna pomoc a financovanie nákladov na reštrukturalizáciu

| (43) | Vzhľadom na celkové náklady na reštrukturalizáciu vo výške 238 mil. EUR chce maltská vláda rekapitalizovať príjemcu formou vlastného imania vo výške 130 mil. EUR podľa tohto časového plánu: 60 mil. EUR bude vložených prostredníctvom emisie nových akcií v účtovnom období 2013, 15 mil. EUR v účtovnom období 2014, 3 mil. EUR v účtovnom období 2015, a to dodatočne k 52 mil. EUR formou štátnych dlhopisov, ktorými sa nahrádza už schválená pôžička na pomoc na záchranu a ktoré už boli vydané s cieľom premeniť ich na vlastné imanie. |
| --- | --- |

(43)

Vzhľadom na celkové náklady na reštrukturalizáciu vo výške 238 mil. EUR chce maltská vláda rekapitalizovať príjemcu formou vlastného imania vo výške 130 mil. EUR podľa tohto časového plánu: 60 mil. EUR bude vložených prostredníctvom emisie nových akcií v účtovnom období 2013, 15 mil. EUR v účtovnom období 2014, 3 mil. EUR v účtovnom období 2015, a to dodatočne k 52 mil. EUR formou štátnych dlhopisov, ktorými sa nahrádza už schválená pôžička na pomoc na záchranu a ktoré už boli vydané s cieľom premeniť ich na vlastné imanie.

| (44) | Air Malta navrhuje, aby zostávajúca suma (t. j. vlastný príspevok 45 %) bola financovaná z predaja pozemkov (66,2 mil. EUR), predaja dcérskych spoločností ([9 až 12] mil. EUR), predaja motorov ([9 až 12] mil. EUR) a bankovej pôžičky ([20 až 25] mil. EUR). |
| --- | --- |

(44)

Air Malta navrhuje, aby zostávajúca suma (t. j. vlastný príspevok 45 %) bola financovaná z predaja pozemkov (66,2 mil. EUR), predaja dcérskych spoločností ([9 až 12] mil. EUR), predaja motorov ([9 až 12] mil. EUR) a bankovej pôžičky ([20 až 25] mil. EUR).

| (45) | Najdôležitejšia časť vlastného príspevku spoločnosti bude pochádzať z predaja pozemkov. Air Malta má právo na prenájom nehnuteľnosti veľkej hodnoty, ktorá sa nachádza na okraji letiska Malta International Airport. Maltská vláda vyjadrila svoj strategický záujem získať majetok Air Malta v prevádzkovom priestore letiska. Príslušné pozemky predstavujú vzácny zdroj, ktorý by vláda chcela rozvíjať spôsobom, ktorý je zlučiteľný s jej dlhodobou stratégiou rozvoja činností v oblasti letectva na Malte, vrátane vytvorenia centra na prepravu tovaru ako súčasti zväčšeného leteckého parku, ktorý zahŕňa aj zariadenia na opravu lietadiel a ďalšie súvisiace zariadenia. Predaj sa neuskutoční v rámci otvorenej, transparentnej a nediskriminačnej verejnej súťaže. V súlade s jej všeobecnou politikou a vnútroštátnymi právnymi požiadavkami sa však všetky prípady nadobudnutia majetku vládou musia uskutočniť za primeranú cenu na otvorenom trhu, ktorá odráža cenu, ktorú by zaplatil súkromný investor v bežných trhových podmienkach. V pláne sa počíta s predajom pozemkov okolo letiska za celkovú sumu 66,2 mil. EUR v období medzi účtovným obdobím 2012 a 2014. Táto hodnota je založená na nezávislom znaleckom posudku z novembra 2011 vypracovanom nezávislým znalcom [...], ktorého na tento účel vymenovala vláda. |
| --- | --- |

(45)

Najdôležitejšia časť vlastného príspevku spoločnosti bude pochádzať z predaja pozemkov. Air Malta má právo na prenájom nehnuteľnosti veľkej hodnoty, ktorá sa nachádza na okraji letiska Malta International Airport. Maltská vláda vyjadrila svoj strategický záujem získať majetok Air Malta v prevádzkovom priestore letiska. Príslušné pozemky predstavujú vzácny zdroj, ktorý by vláda chcela rozvíjať spôsobom, ktorý je zlučiteľný s jej dlhodobou stratégiou rozvoja činností v oblasti letectva na Malte, vrátane vytvorenia centra na prepravu tovaru ako súčasti zväčšeného leteckého parku, ktorý zahŕňa aj zariadenia na opravu lietadiel a ďalšie súvisiace zariadenia. Predaj sa neuskutoční v rámci otvorenej, transparentnej a nediskriminačnej verejnej súťaže. V súlade s jej všeobecnou politikou a vnútroštátnymi právnymi požiadavkami sa však všetky prípady nadobudnutia majetku vládou musia uskutočniť za primeranú cenu na otvorenom trhu, ktorá odráža cenu, ktorú by zaplatil súkromný investor v bežných trhových podmienkach. V pláne sa počíta s predajom pozemkov okolo letiska za celkovú sumu 66,2 mil. EUR v období medzi účtovným obdobím 2012 a 2014. Táto hodnota je založená na nezávislom znaleckom posudku z novembra 2011 vypracovanom nezávislým znalcom [...], ktorého na tento účel vymenovala vláda.

| (46) | Spoločnosť Air Malta získala od [...] v decembri 2011 súkromnú pôžičku vo výške [25 až 30] mil. EUR. Táto preklenovacia pôžička uľahčí prechod na konečnú štruktúru vlastného imania v nasledujúcich troch rokoch. |
| --- | --- |

(46)

Spoločnosť Air Malta získala od [...] v decembri 2011 súkromnú pôžičku vo výške [25 až 30] mil. EUR. Táto preklenovacia pôžička uľahčí prechod na konečnú štruktúru vlastného imania v nasledujúcich troch rokoch.

| (47) | Air Malta odhaduje, že vytvorí príjmy vo výške [9 až 11] mil. EUR prostredníctvom predaja svojich dcérskych spoločností [...]. |
| --- | --- |

(47)

Air Malta odhaduje, že vytvorí príjmy vo výške [9 až 11] mil. EUR prostredníctvom predaja svojich dcérskych spoločností [...].

| (48) | Predaj náhradných motorov [...] sa uskutočnil 28. októbra a 17. decembra 2010 a spoločnosť z neho získala príjem vo výške [19 až 22] mil. USD. Kým motor č. [...] bol plne vlastníctvom Air Malta, motor č. [...] bol prenajatým majetkom Air Malta s možnosťou jeho kúpy za [5 až 7] mil. EUR, čo sa aj uskutočnilo. Čisté výnosy z predaja motorov sú [9 až 12] mil. EUR. |
| --- | --- |

(48)

Predaj náhradných motorov [...] sa uskutočnil 28. októbra a 17. decembra 2010 a spoločnosť z neho získala príjem vo výške [19 až 22] mil. USD. Kým motor č. [...] bol plne vlastníctvom Air Malta, motor č. [...] bol prenajatým majetkom Air Malta s možnosťou jeho kúpy za [5 až 7] mil. EUR, čo sa aj uskutočnilo. Čisté výnosy z predaja motorov sú [9 až 12] mil. EUR.

| (49) | Zmluva o bankovej pôžičke vo výške [20 až 25] mil. EUR bude uzatvorená až v účtovnom období 2014, spoločnosť Air Malta preto ešte neukončila rokovania.

  Tabuľka 6


  Zdroje a použitie finančných prostriedkov v rokoch 2011 – 2016









  (v mil. EUR) |
| --- | --- |
| Použitia | Účtovné obdobie 2011 – 2016 | Zdroje | Účtovné obdobie 2011 – 2016 |
| Splatenie pomoci na záchranu | 52 000 | Vnútorný príspevok:

  Predaj pozemkov | 66 200 |
| Splatenie pôžičky tretej strany | [20 000 až 25 000] | Predaj dcérskych spoločností | [9 000 až 12 000] |
| Platby na nadbytočnosť | [25 000 až 30 000] | Predaj motorov | [9 000 až 12 000] |
| Náklady na reštrukturalizáciu | [13 000 až 16 000] | Účasť tretích strán na financovaní:

  Bankový dlh | [20 000 až 25 000] |
| Kapitálové výdavky | [13 000 až 16 000] |
| Zmena pracovného kapitálu/čisté straty | [50 000 až 60 000] |
| Platba rezerv na údržbu | [40 000 až 50 000] | Financovanie štátom:

  Štátne vlastné imanie | 130 000 |
| Spolu | 238 000 | | 238 000 |

(49)

Zmluva o bankovej pôžičke vo výške [20 až 25] mil. EUR bude uzatvorená až v účtovnom období 2014, spoločnosť Air Malta preto ešte neukončila rokovania.

Tabuľka 6

Zdroje a použitie finančných prostriedkov v rokoch 2011 – 2016

(v mil. EUR)

Použitia

Účtovné obdobie 2011 – 2016

Zdroje

Účtovné obdobie 2011 – 2016

Splatenie pomoci na záchranu

52 000

Vnútorný príspevok:

Predaj pozemkov

66 200

Splatenie pôžičky tretej strany

[20 000 až 25 000]

Predaj dcérskych spoločností

[9 000 až 12 000]

Platby na nadbytočnosť

[25 000 až 30 000]

Predaj motorov

[9 000 až 12 000]

Náklady na reštrukturalizáciu

[13 000 až 16 000]

Účasť tretích strán na financovaní:

Bankový dlh

[20 000 až 25 000]

Kapitálové výdavky

[13 000 až 16 000]

Zmena pracovného kapitálu/čisté straty

[50 000 až 60 000]

Platba rezerv na údržbu

[40 000 až 50 000]

Financovanie štátom:

Štátne vlastné imanie

130 000

Spolu

238 000

238 000

2.5   Rozhodnutie o začatí konania

| (50) | Komisia začala 25. januára 2012 konanie vo veci formálneho zisťovania. Komisia vo svojom rozhodnutí vyjadrila pochybnosti o návrate k dlhodobej životaschopnosti spoločnosti, konkrétne o uskutočniteľnosti optimistických predpovedí uvedených v predchádzajúcej verzii plánu reštrukturalizácie, v ktorom sa predpokladá, že do roku 2016 by sa spoločnosť mala vrátiť k ziskovosti na podobnej úrovni, akú dosahujú nízko nákladoví leteckí dopravcovia, medzi ktorých patrí Ryanair alebo hlavní tradiční dopravcovia, napríklad Lufthansa. Komisia spochybnila najmä predpokladaný vplyv doplnkových príjmov, zníženie nákladov prostredníctvom opätovného prerokovania zmlúv, miery rastu trhu, výnosy a nezaradenie nákladovej inflácie do plánu reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta. Malta bola okrem toho vyzvaná, aby objasnila analýzu scenárov. |
| --- | --- |

(50)

Komisia začala 25. januára 2012 konanie vo veci formálneho zisťovania. Komisia vo svojom rozhodnutí vyjadrila pochybnosti o návrate k dlhodobej životaschopnosti spoločnosti, konkrétne o uskutočniteľnosti optimistických predpovedí uvedených v predchádzajúcej verzii plánu reštrukturalizácie, v ktorom sa predpokladá, že do roku 2016 by sa spoločnosť mala vrátiť k ziskovosti na podobnej úrovni, akú dosahujú nízko nákladoví leteckí dopravcovia, medzi ktorých patrí Ryanair alebo hlavní tradiční dopravcovia, napríklad Lufthansa. Komisia spochybnila najmä predpokladaný vplyv doplnkových príjmov, zníženie nákladov prostredníctvom opätovného prerokovania zmlúv, miery rastu trhu, výnosy a nezaradenie nákladovej inflácie do plánu reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta. Malta bola okrem toho vyzvaná, aby objasnila analýzu scenárov.

| (51) | Pokiaľ ide o navrhnuté kompenzačné opatrenia, Komisia vyjadrila pochybnosti o tom, že navrhnuté celkové zníženie kapacity o 20 % ASK možno považovať za kompenzačné opatrenie, keďže obsahuje aj stratové trasy, ktorých zrušenie je nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti. Komisia požiadala aj o ďalšie objasnenia týkajúce sa výpočtu ziskovosti určitých trás, ktoré nevytvárajú stratu, ako aj ďalšie informácie, ktoré by preukázali, že navrhnuté opatrenia sú dostatočné na kompenzovanie neprimeraného narušenia hospodárskej súťaže spôsobeného štátnou pomocou. |
| --- | --- |

(51)

Pokiaľ ide o navrhnuté kompenzačné opatrenia, Komisia vyjadrila pochybnosti o tom, že navrhnuté celkové zníženie kapacity o 20 % ASK možno považovať za kompenzačné opatrenie, keďže obsahuje aj stratové trasy, ktorých zrušenie je nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti. Komisia požiadala aj o ďalšie objasnenia týkajúce sa výpočtu ziskovosti určitých trás, ktoré nevytvárajú stratu, ako aj ďalšie informácie, ktoré by preukázali, že navrhnuté opatrenia sú dostatočné na kompenzovanie neprimeraného narušenia hospodárskej súťaže spôsobeného štátnou pomocou.

| (52) | Okrem zníženia kapacity mala Komisia pochybnosti o tom, či navrhnutý predaj aktív, ktoré nevytvárajú straty, možno považovať za kompenzačné opatrenie vzhľadom na to, že podľa bodu 40 usmernení o pomoci na ZaR by sa kompenzačné opatrenie malo uskutočniť najmä na trhu, na ktorom bude mať firma po reštrukturalizácii významné postavenie. |
| --- | --- |

(52)

Okrem zníženia kapacity mala Komisia pochybnosti o tom, či navrhnutý predaj aktív, ktoré nevytvárajú straty, možno považovať za kompenzačné opatrenie vzhľadom na to, že podľa bodu 40 usmernení o pomoci na ZaR by sa kompenzačné opatrenie malo uskutočniť najmä na trhu, na ktorom bude mať firma po reštrukturalizácii významné postavenie.

| (53) | Pokiaľ ide o vlastný príspevok, Komisia vyjadrila pochybnosť o tom, či je skutočne reálny, t. j. skutočný a bez všetkých budúcich očakávaných ziskov, ako vyžaduje bod 43 usmernení o pomoci na ZaR. Komisia žiadala najmä objasniť záležitosti týkajúce sa predaja dcérskych spoločností Air Malta, dostupnosti predpokladanej pôžičky vo výške 20 mil. EUR, a toho, či sa predaj motorov uskutočnil v období reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(53)

Pokiaľ ide o vlastný príspevok, Komisia vyjadrila pochybnosť o tom, či je skutočne reálny, t. j. skutočný a bez všetkých budúcich očakávaných ziskov, ako vyžaduje bod 43 usmernení o pomoci na ZaR. Komisia žiadala najmä objasniť záležitosti týkajúce sa predaja dcérskych spoločností Air Malta, dostupnosti predpokladanej pôžičky vo výške 20 mil. EUR, a toho, či sa predaj motorov uskutočnil v období reštrukturalizácie.

| (54) | Nakoniec, Komisia požiadala o ďalšie pripomienky týkajúce sa súladu plánu so zásadou „jedenkrát a naposledy“ vzhľadom na zvýšenie kapitálu o 57 mil. EUR, ktoré má Malta uskutočniť v apríli 2014. |
| --- | --- |

(54)

Nakoniec, Komisia požiadala o ďalšie pripomienky týkajúce sa súladu plánu so zásadou „jedenkrát a naposledy“ vzhľadom na zvýšenie kapitálu o 57 mil. EUR, ktoré má Malta uskutočniť v apríli 2014.

3.   PRIPOMIENKY MALTY

| (55) | Malta vo svojej odpovedi na rozhodnutie o začatí konania predložila pripomienky a objasnenia týkajúce sa všetkých otázok, ktoré boli vznesené v rozhodnutí Komisie o začatí konania, pričom uviedla, že notifikovaný plán reštrukturalizácie je v súlade so všetkými podmienkami stanovenými v usmerneniach o pomoci na ZaR. Okrem toho Malta poskytla aj aktuálne informácie o procese reštrukturalizácie, pričom preukázala, že sa už dosiahol značný pokrok. |
| --- | --- |

(55)

Malta vo svojej odpovedi na rozhodnutie o začatí konania predložila pripomienky a objasnenia týkajúce sa všetkých otázok, ktoré boli vznesené v rozhodnutí Komisie o začatí konania, pričom uviedla, že notifikovaný plán reštrukturalizácie je v súlade so všetkými podmienkami stanovenými v usmerneniach o pomoci na ZaR. Okrem toho Malta poskytla aj aktuálne informácie o procese reštrukturalizácie, pričom preukázala, že sa už dosiahol značný pokrok.

| (56) | Pokiaľ ide o pochybnosti týkajúce sa predpokladaného návratu k ziskovosti, Air Malta upravila svoje predpovede (pozri Tabuľka 3) na rozpätie EBIT [3 až 5] % v účtovnom období 2016, čo je menej ako historické rozpätia dosiahnuté spoločnosťami Ryanair a Lufthansa. Toto zníženie ziskovosti je najmä v dôsledku prepracovania predpokladov týkajúcich sa paliva. |
| --- | --- |

(56)

Pokiaľ ide o pochybnosti týkajúce sa predpokladaného návratu k ziskovosti, Air Malta upravila svoje predpovede (pozri Tabuľka 3) na rozpätie EBIT [3 až 5] % v účtovnom období 2016, čo je menej ako historické rozpätia dosiahnuté spoločnosťami Ryanair a Lufthansa. Toto zníženie ziskovosti je najmä v dôsledku prepracovania predpokladov týkajúcich sa paliva.

| (57) | Air Malta poskytla odôvodnené pripomienky týkajúce sa doplnkových príjmov, pričom preukázala, že budú predstavovať [3 až 5] % príjmov z prepravy cestujúcich v účtovnom období 2016, čo je výrazne nižšia hodnota ako hodnoty, ktoré dosahujú priamo konkurujúci nízko nákladoví dopravcovia, napríklad Ryanair a easyJet, ako aj ďalší sieťoví dopravcovia, ktorí prijali stratégiu doplnkových príjmov, napríklad Aer Lingus. Pokiaľ ide o zníženie nákladov prostredníctvom opätovného prerokovania zmlúv, Air Malta potvrdila, že prostredníctvom ukončených rokovaní už bolo zaviazaných viac ako [4 až 6] mil. EUR ročne a bolo zistených niekoľkých ďalších úspor, ktoré by viedli k celkovým úsporám súvisiacim so zmluvami vo výške [9 až 11] mil. EUR namiesto predtým plánovanej sumy [7 až 9] mil. EUR. |
| --- | --- |

(57)

Air Malta poskytla odôvodnené pripomienky týkajúce sa doplnkových príjmov, pričom preukázala, že budú predstavovať [3 až 5] % príjmov z prepravy cestujúcich v účtovnom období 2016, čo je výrazne nižšia hodnota ako hodnoty, ktoré dosahujú priamo konkurujúci nízko nákladoví dopravcovia, napríklad Ryanair a easyJet, ako aj ďalší sieťoví dopravcovia, ktorí prijali stratégiu doplnkových príjmov, napríklad Aer Lingus. Pokiaľ ide o zníženie nákladov prostredníctvom opätovného prerokovania zmlúv, Air Malta potvrdila, že prostredníctvom ukončených rokovaní už bolo zaviazaných viac ako [4 až 6] mil. EUR ročne a bolo zistených niekoľkých ďalších úspor, ktoré by viedli k celkovým úsporám súvisiacim so zmluvami vo výške [9 až 11] mil. EUR namiesto predtým plánovanej sumy [7 až 9] mil. EUR.

| (58) | Malta upravila aj svoje predpoklady týkajúce sa miery rastu maltského trhu, v dôsledku čoho sa táto miera znížila z 5,9 % ročnej miery rastu na 4 % ročne počas obdobia do roku 2016. Okrem toho sa predpokladalo zníženie počtu prepravených cestujúcich o [2 až 4] % ročne počas účtovného obdobia 2011 – 2013 (v súlade so znížením kapacity). Po takomto znížení sa predpokladalo, že ročná miera rastu počtu cestujúcich v účtovnom období 2013 – 2016 bude [2 až 4] %. Táto miera rastu zostáva nižšia ako priemerná miera rastu trhu počas celého obdobia. |
| --- | --- |

(58)

Malta upravila aj svoje predpoklady týkajúce sa miery rastu maltského trhu, v dôsledku čoho sa táto miera znížila z 5,9 % ročnej miery rastu na 4 % ročne počas obdobia do roku 2016. Okrem toho sa predpokladalo zníženie počtu prepravených cestujúcich o [2 až 4] % ročne počas účtovného obdobia 2011 – 2013 (v súlade so znížením kapacity). Po takomto znížení sa predpokladalo, že ročná miera rastu počtu cestujúcich v účtovnom období 2013 – 2016 bude [2 až 4] %. Táto miera rastu zostáva nižšia ako priemerná miera rastu trhu počas celého obdobia.

| (59) | Malta objasnila, že v pláne reštrukturalizácie sa v prípade výnosov počas celého obdobia (príjmy z prepravy cestujúcich, vrátane príjmov z doplnkových/celkových služieb pre cestujúcich), predpokladá iba priemerný rast menej ako 2 %, ktorý je v súlade s predpokladom v prípade niekoľkých sieťových prepravcov v Európe, napríklad Aer Lingus alebo IAG, a nižší ako v prípade priamo konkurujúcich nízko nákladových dopravcov easyJet a Ryanair. Malta upravila aj svoje predpoklady týkajúce sa nákladovej inflácie, najmä pokiaľ ide o prenájmy lietadiel a predpokladané náklady na palivá, a objasnila predpoklady pre analýzu scenárov, vrátane odchýlky od EBIT. |
| --- | --- |

(59)

Malta objasnila, že v pláne reštrukturalizácie sa v prípade výnosov počas celého obdobia (príjmy z prepravy cestujúcich, vrátane príjmov z doplnkových/celkových služieb pre cestujúcich), predpokladá iba priemerný rast menej ako 2 %, ktorý je v súlade s predpokladom v prípade niekoľkých sieťových prepravcov v Európe, napríklad Aer Lingus alebo IAG, a nižší ako v prípade priamo konkurujúcich nízko nákladových dopravcov easyJet a Ryanair. Malta upravila aj svoje predpoklady týkajúce sa nákladovej inflácie, najmä pokiaľ ide o prenájmy lietadiel a predpokladané náklady na palivá, a objasnila predpoklady pre analýzu scenárov, vrátane odchýlky od EBIT.

| (60) | Pokiaľ ide o navrhované kompenzačné opatrenia, Malta poskytla ďalšie podrobné informácie o výpočte ziskovosti trás vzhľadom na ich príspevok k fixným/variabilným priamym prevádzkovým nákladom a režijným nákladom. Malta zopakovala, že predaj jej dvoch ziskových poisťovní by sa mohol považovať za relevantné kompenzačné opatrenie, pretože Air Malta poskytla riešenia týkajúce sa nákladovo efektívneho poistenia a obe spoločnosti boli významnými subjektmi na miestnom trhu s leteckým poistením. Keďže Air Malta je malou leteckou spoločnosťou, režijné náklady tvoria značnú zložku v porovnaní s jej celkovou nákladovou základňou v dôsledku funkčných požiadaviek na prevádzkovanie leteckej spoločnosti. Nadmerné zníženie kapacity by teda ohrozilo dlhodobú životaschopnosť leteckej spoločnosti. |
| --- | --- |

(60)

Pokiaľ ide o navrhované kompenzačné opatrenia, Malta poskytla ďalšie podrobné informácie o výpočte ziskovosti trás vzhľadom na ich príspevok k fixným/variabilným priamym prevádzkovým nákladom a režijným nákladom. Malta zopakovala, že predaj jej dvoch ziskových poisťovní by sa mohol považovať za relevantné kompenzačné opatrenie, pretože Air Malta poskytla riešenia týkajúce sa nákladovo efektívneho poistenia a obe spoločnosti boli významnými subjektmi na miestnom trhu s leteckým poistením. Keďže Air Malta je malou leteckou spoločnosťou, režijné náklady tvoria značnú zložku v porovnaní s jej celkovou nákladovou základňou v dôsledku funkčných požiadaviek na prevádzkovanie leteckej spoločnosti. Nadmerné zníženie kapacity by teda ohrozilo dlhodobú životaschopnosť leteckej spoločnosti.

| (61) | Pokiaľ ide o vlastný príspevok, Malta potvrdila, že všetky predaje dcérskych spoločností sa uskutočnia otvoreným, konkurenčným, transparentným a nediskriminačným spôsobom. Malta poskytla ďalšie informácie aj o predaji motorov a bankovej pôžičke vo výške [20 až 25] mil. EUR, ktorá sa má čerpať v účtovnom období 2014, a potvrdila uzatvorenie dohody o preklenovacej pôžičke vo výške [25 až 30] mil. EUR. |
| --- | --- |

(61)

Pokiaľ ide o vlastný príspevok, Malta potvrdila, že všetky predaje dcérskych spoločností sa uskutočnia otvoreným, konkurenčným, transparentným a nediskriminačným spôsobom. Malta poskytla ďalšie informácie aj o predaji motorov a bankovej pôžičke vo výške [20 až 25] mil. EUR, ktorá sa má čerpať v účtovnom období 2014, a potvrdila uzatvorenie dohody o preklenovacej pôžičke vo výške [25 až 30] mil. EUR.

| (62) | Pokiaľ ide o zásadu „jedenkrát a naposledy“, Malta predložila podnikateľský plán, na základe ktorého sa v roku 2004 uskutočnilo zvýšenie kapitálu vo výške 57 mil. EUR, čo svedčí o tom, že táto transakcia by mala byť vnímaná ako transakcia, ktorá je v súlade so zásadou investora v trhovom hospodárstve. |
| --- | --- |

(62)

Pokiaľ ide o zásadu „jedenkrát a naposledy“, Malta predložila podnikateľský plán, na základe ktorého sa v roku 2004 uskutočnilo zvýšenie kapitálu vo výške 57 mil. EUR, čo svedčí o tom, že táto transakcia by mala byť vnímaná ako transakcia, ktorá je v súlade so zásadou investora v trhovom hospodárstve.

4.   PRIPOMIENKY ZAINTERESOVANÝCH STRÁN

| (63) | Počas konania vo veci formálneho zisťovania boli Komisii doručené pripomienky šiestich zainteresovaných strán: Ryanair; International Airlines Group SA (IAG, t. j. holdingová spoločnosť vlastniaca spoločnosti British Airways a Iberia); Maltská obchodná a priemyselná komora; Združenie pilotov maltských leteckých spoločností (Airline Pilots Association Malta, ALPA); Združenie maltských hotelov a reštaurácií (Malta Hotels and Restaurant Association, MHRA) a konzultant, ktorý si neželal zverejniť svoju totožnosť. |
| --- | --- |

(63)

Počas konania vo veci formálneho zisťovania boli Komisii doručené pripomienky šiestich zainteresovaných strán: Ryanair; International Airlines Group SA (IAG, t. j. holdingová spoločnosť vlastniaca spoločnosti British Airways a Iberia); Maltská obchodná a priemyselná komora; Združenie pilotov maltských leteckých spoločností (Airline Pilots Association Malta, ALPA); Združenie maltských hotelov a reštaurácií (Malta Hotels and Restaurant Association, MHRA) a konzultant, ktorý si neželal zverejniť svoju totožnosť.

| (64) | Z pripomienok maltskej obchodnej komory, ALPA a MHRA vyplynulo, že sú za to, aby Air Malta pokračovala v podnikaní, pričom zdôraznili jej význam pre celé maltské hospodárstvo, najmä pre odvetvie cestovného ruchu. Komisia bola požiadaná, aby pri posudzovaní plánu reštrukturalizácie zohľadnila osobitosti tohto prípadu a skutočnosť, že v prípade Air Malta ide o malú leteckú spoločnosť. |
| --- | --- |

(64)

Z pripomienok maltskej obchodnej komory, ALPA a MHRA vyplynulo, že sú za to, aby Air Malta pokračovala v podnikaní, pričom zdôraznili jej význam pre celé maltské hospodárstvo, najmä pre odvetvie cestovného ruchu. Komisia bola požiadaná, aby pri posudzovaní plánu reštrukturalizácie zohľadnila osobitosti tohto prípadu a skutočnosť, že v prípade Air Malta ide o malú leteckú spoločnosť.

| (65) | Kritické pripomienky spoločností Ryanair a IAG sa týkajú najmä pochybností, ktoré už boli vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania, pokiaľ ide o návrat k životaschopnosti a hlavné predpoklady. Ryanair uvádza, že skutočnosť, že letecká flotila spoločnosti Air Malta je malá, ju zbavuje možnosti využiť úspory z rozsahu a integráciu. Zníženie počtu lietadiel spôsobí ešte ďalšie zintenzívnenie tejto nevýhody. Ryanair a anonymný konzultant okrem toho kritizujú, že predaj pozemkov sa neuskutoční prostredníctvom otvorenej verejnej súťaže a tvrdia, že Malta dúfa, že prostredníctvom tejto transakcie poskytne spoločnosti Air Malta ďalšiu pomoc. |
| --- | --- |

(65)

Kritické pripomienky spoločností Ryanair a IAG sa týkajú najmä pochybností, ktoré už boli vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania, pokiaľ ide o návrat k životaschopnosti a hlavné predpoklady. Ryanair uvádza, že skutočnosť, že letecká flotila spoločnosti Air Malta je malá, ju zbavuje možnosti využiť úspory z rozsahu a integráciu. Zníženie počtu lietadiel spôsobí ešte ďalšie zintenzívnenie tejto nevýhody. Ryanair a anonymný konzultant okrem toho kritizujú, že predaj pozemkov sa neuskutoční prostredníctvom otvorenej verejnej súťaže a tvrdia, že Malta dúfa, že prostredníctvom tejto transakcie poskytne spoločnosti Air Malta ďalšiu pomoc.

| (66) | Pokiaľ ide o prepravu pacientov na ošetrenie v zahraničí a spojenie s destináciami mimo EÚ na základe dvojstranných dohôd, Ryanair upozorňuje na právne predpisy o záväzkoch služby vo verejnom záujme, najmä na nariadenie č. 1008/2008, podľa ktorého sa záväzky služby vo verejnom záujme musia uložiť po vykonaní otvorenej verejnej súťaži a kompenzovať na základe analýzy nákladov, ktoré by priemerný, dobre riadený podnik vynaložil pri plnení týchto povinností. Ryanair varuje pred následným uložením predpokladaných záväzkov služby vo verejnom záujme s cieľom odôvodniť plán reštrukturalizácie a vyzýva Komisiu, aby preskúmala túto otázku, najmä aby zistila, či bola stanovená takáto kompenzácia. |
| --- | --- |

(66)

Pokiaľ ide o prepravu pacientov na ošetrenie v zahraničí a spojenie s destináciami mimo EÚ na základe dvojstranných dohôd, Ryanair upozorňuje na právne predpisy o záväzkoch služby vo verejnom záujme, najmä na nariadenie č. 1008/2008, podľa ktorého sa záväzky služby vo verejnom záujme musia uložiť po vykonaní otvorenej verejnej súťaži a kompenzovať na základe analýzy nákladov, ktoré by priemerný, dobre riadený podnik vynaložil pri plnení týchto povinností. Ryanair varuje pred následným uložením predpokladaných záväzkov služby vo verejnom záujme s cieľom odôvodniť plán reštrukturalizácie a vyzýva Komisiu, aby preskúmala túto otázku, najmä aby zistila, či bola stanovená takáto kompenzácia.

5.   PRIPOMIENKY MALTY K PRIPOMIENKAM ZAINTERESOVANÝCH STRÁN

| (67) | Malta sa podrobne zaoberala všetkými dôvodmi, ktoré uviedli tretie strany vo svojich pripomienkach. Malta najmä odmietla dôvody týkajúce sa návratu Air Malta k dlhodobej životaschopnosti, pričom tvrdila, že trend stupňovania strát leteckej spoločnosti sa už zvrátil. |
| --- | --- |

(67)

Malta sa podrobne zaoberala všetkými dôvodmi, ktoré uviedli tretie strany vo svojich pripomienkach. Malta najmä odmietla dôvody týkajúce sa návratu Air Malta k dlhodobej životaschopnosti, pričom tvrdila, že trend stupňovania strát leteckej spoločnosti sa už zvrátil.

| (68) | Obchodnou stratégiou Air Malta je stať sa „leteckou spoločnosťou miesta určenia“, pričom jej činnosti by mali byť sústredené okolo miestneho letiska. Úspešný zvrat spoločnosti sa okrem toho dosiahne prostredníctvom výrazného zníženia plytvania a strát, ktoré sú sprevádzané zmenou pracovných postupov spoločnosti. |
| --- | --- |

(68)

Obchodnou stratégiou Air Malta je stať sa „leteckou spoločnosťou miesta určenia“, pričom jej činnosti by mali byť sústredené okolo miestneho letiska. Úspešný zvrat spoločnosti sa okrem toho dosiahne prostredníctvom výrazného zníženia plytvania a strát, ktoré sú sprevádzané zmenou pracovných postupov spoločnosti.

| (69) | Pokiaľ ide o tvrdenie, že Air Malta nie je schopná ťažiť z úspor z rozsahu, maltské orgány tvrdia, že prevádzkové náklady v leteckom odvetví sú v skutočnosti variabilné (v prípade Air Malta dosahujú výšku [60 až 70] %). Zahŕňajú náklady na palivá, prenájom a údržbu lietadiel, pristávanie, navigáciu a náklady na posádku letov, pričom všetky sú závislé od stanovenia cien na regulovanom trhu, čo do určitej miery obmedzuje úspory z rozsahu, ktoré by letecká spoločnosť mohla využiť. |
| --- | --- |

(69)

Pokiaľ ide o tvrdenie, že Air Malta nie je schopná ťažiť z úspor z rozsahu, maltské orgány tvrdia, že prevádzkové náklady v leteckom odvetví sú v skutočnosti variabilné (v prípade Air Malta dosahujú výšku [60 až 70] %). Zahŕňajú náklady na palivá, prenájom a údržbu lietadiel, pristávanie, navigáciu a náklady na posádku letov, pričom všetky sú závislé od stanovenia cien na regulovanom trhu, čo do určitej miery obmedzuje úspory z rozsahu, ktoré by letecká spoločnosť mohla využiť.

| (70) | Pokiaľ ide o ocenenie a predaj strategického majetku vláde, Malta znovu tvrdí, že ocenenie urobil externý a nezávislý znalec [...] bez konfliktu záujmov a je založené na podrobnom posudku, ktorý sa riadi medzinárodnými štandardmi oceňovania, ktoré sú stanovené výborom pre medzinárodné štandardy oceňovania (International Valuation Standards Council). Zdôvodnenie tejto transakcie je preukázané novými potrebami spoločnosti (výrazne znížený počet pracovníkov) a zmenou kultúry, ktoré si vyžadujú, aby pracovníci mali základňu v jednom modernom úrade. Preto letecká spoločnosť predala majetok, ktorý už nepotrebovala. Vzhľadom na nedostatok pozemkov na Malte maltské orgány tvrdia, že stratégia vytvorenia leteckého parku na týchto pozemkoch bola prijatá o mnoho rokov skôr, než sa začala reštrukturalizácia spoločnosti Air Malta. |
| --- | --- |

(70)

Pokiaľ ide o ocenenie a predaj strategického majetku vláde, Malta znovu tvrdí, že ocenenie urobil externý a nezávislý znalec [...] bez konfliktu záujmov a je založené na podrobnom posudku, ktorý sa riadi medzinárodnými štandardmi oceňovania, ktoré sú stanovené výborom pre medzinárodné štandardy oceňovania (International Valuation Standards Council). Zdôvodnenie tejto transakcie je preukázané novými potrebami spoločnosti (výrazne znížený počet pracovníkov) a zmenou kultúry, ktoré si vyžadujú, aby pracovníci mali základňu v jednom modernom úrade. Preto letecká spoločnosť predala majetok, ktorý už nepotrebovala. Vzhľadom na nedostatok pozemkov na Malte maltské orgány tvrdia, že stratégia vytvorenia leteckého parku na týchto pozemkoch bola prijatá o mnoho rokov skôr, než sa začala reštrukturalizácia spoločnosti Air Malta.

| (71) | Pokiaľ ide o verejné služby, maltské orgány potvrdili, že podľa nariadenia č. 1008/2008 o spoločných pravidlách prevádzky leteckých dopravných služieb v Spoločenstve záväzky služby vo verejnom záujme neboli v minulosti uložené ani nie sú v budúcnosti plánované. V dôsledku toho zo štátu nebola ani nebude vyplatená žiadna kompenzácia. Preto spoločnosti Air Malta nebola nikdy vyplatená žiadna úhrada zo štátnych finančných prostriedkov na žiadnu z leteckých služieb, ktoré táto spoločnosť z Malty a na Maltu poskytuje, vrátane prepravy cestujúcich, ktorí potrebujú lekárske ošetrenie. |
| --- | --- |

(71)

Pokiaľ ide o verejné služby, maltské orgány potvrdili, že podľa nariadenia č. 1008/2008 o spoločných pravidlách prevádzky leteckých dopravných služieb v Spoločenstve záväzky služby vo verejnom záujme neboli v minulosti uložené ani nie sú v budúcnosti plánované. V dôsledku toho zo štátu nebola ani nebude vyplatená žiadna kompenzácia. Preto spoločnosti Air Malta nebola nikdy vyplatená žiadna úhrada zo štátnych finančných prostriedkov na žiadnu z leteckých služieb, ktoré táto spoločnosť z Malty a na Maltu poskytuje, vrátane prepravy cestujúcich, ktorí potrebujú lekárske ošetrenie.

6.   POSÚDENIE POMOCI

6.1   Existencia štátnej pomoci

| (72) | V zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ pomoc poskytovaná členským štátom alebo akoukoľvek formou zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi. |
| --- | --- |

(72)

V zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ pomoc poskytovaná členským štátom alebo akoukoľvek formou zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi.

| (73) | Pojem štátna pomoc sa uplatňuje na každú výhodu poskytovanú priamo alebo nepriamo, financovanú zo štátnych prostriedkov, poskytovanú samotným štátom alebo akýmkoľvek sprostredkovateľským orgánom konajúcim na základe právomocí, ktoré mu boli postúpené. |
| --- | --- |

(73)

Pojem štátna pomoc sa uplatňuje na každú výhodu poskytovanú priamo alebo nepriamo, financovanú zo štátnych prostriedkov, poskytovanú samotným štátom alebo akýmkoľvek sprostredkovateľským orgánom konajúcim na základe právomocí, ktoré mu boli postúpené.

| (74) | V tejto súvislosti sa rozhodnutie maltských orgánov vložiť nový vlastný kapitál vo výške 130 mil. EUR musí vnímať ako štátna pomoc. Kapitálová injekcia zahŕňa štátne zdroje a predstavuje pre Air Malta selektívnu výhodu, pretože zlepšuje jej finančnú situáciu. |
| --- | --- |

(74)

V tejto súvislosti sa rozhodnutie maltských orgánov vložiť nový vlastný kapitál vo výške 130 mil. EUR musí vnímať ako štátna pomoc. Kapitálová injekcia zahŕňa štátne zdroje a predstavuje pre Air Malta selektívnu výhodu, pretože zlepšuje jej finančnú situáciu.

| (75) | Opatrenie ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi a hospodársku súťaž, keďže Air Malta je konkurentom pre ďalšie letecké spoločnosti v Európskej únii, najmä od nadobudnutia účinnosti tretej fázy liberalizácie leteckej dopravy („tretí balík“) 1. januára 1993. Dané opatrenie umožňuje spoločnosti Air Malta pokračovať vo svojej činnosti tak, že nemusí čeliť dôsledkom, ktoré obvykle vyplývajú z jej zlých finančných výsledkov, a tým narušuje hospodársku súťaž. |
| --- | --- |

(75)

Opatrenie ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi a hospodársku súťaž, keďže Air Malta je konkurentom pre ďalšie letecké spoločnosti v Európskej únii, najmä od nadobudnutia účinnosti tretej fázy liberalizácie leteckej dopravy („tretí balík“) 1. januára 1993. Dané opatrenie umožňuje spoločnosti Air Malta pokračovať vo svojej činnosti tak, že nemusí čeliť dôsledkom, ktoré obvykle vyplývajú z jej zlých finančných výsledkov, a tým narušuje hospodársku súťaž.

| (76) | Za týchto podmienok kapitálová injekcia predstavuje štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ. Maltské orgány nespochybňujú tento záver. |
| --- | --- |

(76)

Za týchto podmienok kapitálová injekcia predstavuje štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ. Maltské orgány nespochybňujú tento záver.

6.2   Zlučiteľnosť pomoci s vnútorným trhom podľa usmernení o pomoci na ZaR

| (77) | V článku 107 ods. 3 písm. c) sa stanovuje, že štátnu pomoc možno schváliť, ak sa prideľuje na podporu rozvoja určitých odvetví hospodárstva a ak táto pomoc nepriaznivo neovplyvní obchodné podmienky do takej miery, že je to v rozpore so spoločným záujmom. |
| --- | --- |

(77)

V článku 107 ods. 3 písm. c) sa stanovuje, že štátnu pomoc možno schváliť, ak sa prideľuje na podporu rozvoja určitých odvetví hospodárstva a ak táto pomoc nepriaznivo neovplyvní obchodné podmienky do takej miery, že je to v rozpore so spoločným záujmom.

| (78) | Komisia je toho názoru, že toto opatrenie predstavuje pomoc na reštrukturalizáciu, ktorá musí byť posúdená z hľadiska kritérií podľa usmernení o pomoci na ZaR, ako aj usmernení o leteckej doprave z roku 1994 (15) s cieľom stanoviť, či môže byť zlučiteľná s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 ZFEÚ. |
| --- | --- |

(78)

Komisia je toho názoru, že toto opatrenie predstavuje pomoc na reštrukturalizáciu, ktorá musí byť posúdená z hľadiska kritérií podľa usmernení o pomoci na ZaR, ako aj usmernení o leteckej doprave z roku 1994 (15) s cieľom stanoviť, či môže byť zlučiteľná s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 ZFEÚ.

| (79) | Komisia uznáva, že maltské orgány sa zaviazali rešpektovať povinnosť zdržať sa vykonania (v súlade s bodom 34 usmernení o pomoci na ZaR) a neposkytli spoločnosti Air Malta žiadnu pomoc (okrem pomoci na záchranu, ktorú schválila Komisia 15. novembra 2010). |
| --- | --- |

(79)

Komisia uznáva, že maltské orgány sa zaviazali rešpektovať povinnosť zdržať sa vykonania (v súlade s bodom 34 usmernení o pomoci na ZaR) a neposkytli spoločnosti Air Malta žiadnu pomoc (okrem pomoci na záchranu, ktorú schválila Komisia 15. novembra 2010).

6.2.1   Oprávnenosť pomoci

| (80) | Pokiaľ ide o oprávnenosť pomoci, v bode 33 usmernení o pomoci na ZaR sa uvádza, že firma musí spĺňať podmienky pre firmu v ťažkostiach v rámci znenia týchto usmernení (body 9 – 13). |
| --- | --- |

(80)

Pokiaľ ide o oprávnenosť pomoci, v bode 33 usmernení o pomoci na ZaR sa uvádza, že firma musí spĺňať podmienky pre firmu v ťažkostiach v rámci znenia týchto usmernení (body 9 – 13).

| (81) | Podľa bodu 9 usmernení o pomoci na ZaR Komisia považuje určitú firmu za firmu v ťažkostiach, keď táto nie je schopná, či už prostredníctvom svojich vlastných zdrojov alebo pomocou finančných prostriedkov, ktoré je schopná získať od svojich vlastníkov/akcionárov alebo veriteľov, zamedziť stratám, ktoré by ju bez vonkajšej intervencie verejných orgánov takmer s určitosťou odsúdili na vylúčenie z obchodnej činnosti v krátkodobom alebo strednodobom horizonte. |
| --- | --- |

(81)

Podľa bodu 9 usmernení o pomoci na ZaR Komisia považuje určitú firmu za firmu v ťažkostiach, keď táto nie je schopná, či už prostredníctvom svojich vlastných zdrojov alebo pomocou finančných prostriedkov, ktoré je schopná získať od svojich vlastníkov/akcionárov alebo veriteľov, zamedziť stratám, ktoré by ju bez vonkajšej intervencie verejných orgánov takmer s určitosťou odsúdili na vylúčenie z obchodnej činnosti v krátkodobom alebo strednodobom horizonte.

| (82) | Následne sa v bode 10 písm. a) usmernení o pomoci na ZaR objasňuje, že spoločnosť s ručením obmedzeným sa považuje za firmu v ťažkostiach vtedy, ak sa viac ako polovica jej základného imania prekryla stratou alebo viac ako jedna štvrtina tohto kapitálu bola prekrytá stratou v priebehu predchádzajúcich 12 mesiacov. |
| --- | --- |

(82)

Následne sa v bode 10 písm. a) usmernení o pomoci na ZaR objasňuje, že spoločnosť s ručením obmedzeným sa považuje za firmu v ťažkostiach vtedy, ak sa viac ako polovica jej základného imania prekryla stratou alebo viac ako jedna štvrtina tohto kapitálu bola prekrytá stratou v priebehu predchádzajúcich 12 mesiacov.

| (83) | Komisia uvádza, že Air Malta je spoločnosťou s ručením obmedzeným, ktorá stratila takmer všetko zo svojho základného imania a nedokáže plniť svoje súčasné záväzky. Spoločnosť Air Malta bola považovaná za firmu v ťažkostiach už v rozhodnutí o schválení pomoci na záchranu (16). Podľa bodu 25 usmernení o pomoci na ZaR príslušný členský štát musí oznámiť Komisii, najneskôr do šiestich mesiacov od schválenia opatrenia pomoci na záchranu, plán reštrukturalizácie alebo plán likvidácie, alebo dôkaz o tom, že pôžička bola splatená v plnej výške. Malta náležitým spôsobom notifikovala plán reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta v lehote šiestich mesiacov. Vzhľadom na to, že počas tohto pomerne krátkeho obdobia sa situácia Air Malta podstatne nezmenila, aby si vyžadovala pomoc na reštrukturalizáciu na jej návrat k životaschopnosti, z toho vyplýva, že spoločnosť jasne stále spĺňa kritériá stanovené v bode 10 písm. a) usmernení o pomoci na ZaR, a teda spĺňa podmienky pre firmu v ťažkostiach z rovnakých dôvodov, ktoré sú uvedené v rozhodnutí o pomoci na záchranu (body 7 – 13 a 45). |
| --- | --- |

(83)

Komisia uvádza, že Air Malta je spoločnosťou s ručením obmedzeným, ktorá stratila takmer všetko zo svojho základného imania a nedokáže plniť svoje súčasné záväzky. Spoločnosť Air Malta bola považovaná za firmu v ťažkostiach už v rozhodnutí o schválení pomoci na záchranu (16). Podľa bodu 25 usmernení o pomoci na ZaR príslušný členský štát musí oznámiť Komisii, najneskôr do šiestich mesiacov od schválenia opatrenia pomoci na záchranu, plán reštrukturalizácie alebo plán likvidácie, alebo dôkaz o tom, že pôžička bola splatená v plnej výške. Malta náležitým spôsobom notifikovala plán reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta v lehote šiestich mesiacov. Vzhľadom na to, že počas tohto pomerne krátkeho obdobia sa situácia Air Malta podstatne nezmenila, aby si vyžadovala pomoc na reštrukturalizáciu na jej návrat k životaschopnosti, z toho vyplýva, že spoločnosť jasne stále spĺňa kritériá stanovené v bode 10 písm. a) usmernení o pomoci na ZaR, a teda spĺňa podmienky pre firmu v ťažkostiach z rovnakých dôvodov, ktoré sú uvedené v rozhodnutí o pomoci na záchranu (body 7 – 13 a 45).

| (84) | V bode 12 usmernení sa uvádza, že novovytvorená firma nie je oprávnená na pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu, dokonca ani vtedy, ak je jej východisková finančná pozícia neistá. Vo všeobecnosti sa bude firma považovať za novovytvorenú do troch rokov od začiatku jej operácií v príslušnej oblasti aktivít. |
| --- | --- |

(84)

V bode 12 usmernení sa uvádza, že novovytvorená firma nie je oprávnená na pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu, dokonca ani vtedy, ak je jej východisková finančná pozícia neistá. Vo všeobecnosti sa bude firma považovať za novovytvorenú do troch rokov od začiatku jej operácií v príslušnej oblasti aktivít.

| (85) | Spoločnosť Air Malta bola zriadená v roku 1974, a preto ju nemožno považovať za novovytvorenú firmu. |
| --- | --- |

(85)

Spoločnosť Air Malta bola zriadená v roku 1974, a preto ju nemožno považovať za novovytvorenú firmu.

| (86) | V bode 13 usmernení o pomoci na ZaR sa uvádza, že firma, ktorá patrí alebo ktorú preberá väčšia obchodná skupina, nie je bežne oprávnená na pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu, s výnimkou prípadov, keď sa dá preukázať, že ťažkosti firmy sú jej vlastné a nevznikli v dôsledku svojvoľného rozvrhu nákladov v rámci skupiny, a vtedy, keď sú ťažkosti príliš závažne na to, aby ich mohla riešiť len samotná skupina. Keď firma v ťažkostiach vytvorí dcérsku spoločnosť, tá sa spoločne s firmou v ťažkostiach, ktorá ju ovláda, bude považovať za skupinu a môže získať pomoc na základe podmienok uvedených v tomto bode. |
| --- | --- |

(86)

V bode 13 usmernení o pomoci na ZaR sa uvádza, že firma, ktorá patrí alebo ktorú preberá väčšia obchodná skupina, nie je bežne oprávnená na pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu, s výnimkou prípadov, keď sa dá preukázať, že ťažkosti firmy sú jej vlastné a nevznikli v dôsledku svojvoľného rozvrhu nákladov v rámci skupiny, a vtedy, keď sú ťažkosti príliš závažne na to, aby ich mohla riešiť len samotná skupina. Keď firma v ťažkostiach vytvorí dcérsku spoločnosť, tá sa spoločne s firmou v ťažkostiach, ktorá ju ovláda, bude považovať za skupinu a môže získať pomoc na základe podmienok uvedených v tomto bode.

| (87) | Air Malta plc. tvorí skupinu spolu so svojimi dcérskymi spoločnosťami (pozri odôvodnenie 10). Účtovná závierka skupiny ukazuje, že letecká spoločnosť, napriek tomu, že je súčasťou väčšej skupiny spoločností, v skutočnosti tvorí 94 % celkového obratu skupiny Air Malta, a preto neexistuje možnosť, aby akákoľvek iná časť skupiny financovala reštrukturalizáciu leteckej spoločnosti. Okrem toho účtovná závierka ukazuje, že straty leteckej spoločnosti sú jej vlastné, a preto ich nemožno pripísať žiadnej časti skupiny. |
| --- | --- |

(87)

Air Malta plc. tvorí skupinu spolu so svojimi dcérskymi spoločnosťami (pozri odôvodnenie 10). Účtovná závierka skupiny ukazuje, že letecká spoločnosť, napriek tomu, že je súčasťou väčšej skupiny spoločností, v skutočnosti tvorí 94 % celkového obratu skupiny Air Malta, a preto neexistuje možnosť, aby akákoľvek iná časť skupiny financovala reštrukturalizáciu leteckej spoločnosti. Okrem toho účtovná závierka ukazuje, že straty leteckej spoločnosti sú jej vlastné, a preto ich nemožno pripísať žiadnej časti skupiny.

| (88) | Komisia je preto toho názoru, že ťažkosti spoločnosti Air Malta nie sú výsledkom svojvoľného rozdelenia nákladov v rámci skupiny, ale väčšinou vznikli v dôsledku slabých príjmov z jej hlavnej podnikateľskej činnosti. Ťažkosti sú príliš vážne, aby sa nimi zaoberala samotná skupina, najmä preto, že mnohé z dcérskych spoločností sú stratové a pozitívny príspevok zo strany ziskových dcérskych spoločností je príliš malý, aby kompenzoval straty v hlavnej podnikateľskej činnosti Air Malta. |
| --- | --- |

(88)

Komisia je preto toho názoru, že ťažkosti spoločnosti Air Malta nie sú výsledkom svojvoľného rozdelenia nákladov v rámci skupiny, ale väčšinou vznikli v dôsledku slabých príjmov z jej hlavnej podnikateľskej činnosti. Ťažkosti sú príliš vážne, aby sa nimi zaoberala samotná skupina, najmä preto, že mnohé z dcérskych spoločností sú stratové a pozitívny príspevok zo strany ziskových dcérskych spoločností je príliš malý, aby kompenzoval straty v hlavnej podnikateľskej činnosti Air Malta.

6.2.2   Obnovenie dlhodobej životaschopnosti

| (89) | Po prvé, v bode 35 usmernení o pomoci na ZaR sa uvádza, že plán reštrukturalizácie, ktorého čas implementácie musí byť čo najkratší, musí obnoviť dlhodobú životaschopnosť firmy v rámci prijateľnej časovej lehoty a na základe realistických predpokladov v súvislosti s budúcimi prevádzkovými podmienkami. |
| --- | --- |

(89)

Po prvé, v bode 35 usmernení o pomoci na ZaR sa uvádza, že plán reštrukturalizácie, ktorého čas implementácie musí byť čo najkratší, musí obnoviť dlhodobú životaschopnosť firmy v rámci prijateľnej časovej lehoty a na základe realistických predpokladov v súvislosti s budúcimi prevádzkovými podmienkami.

| (90) | Tento plán musí zabezpečiť obrat v situácii, ktorý firme umožní po ukončení reštrukturalizácie uhrádzať všetky náklady, vrátane odpisov a finančných poplatkov. Očakávaná návratnosť kapitálu musí byť dostačujúca na to, aby umožnila reštrukturalizovanej firme súťažiť na trhu na základe vlastných zásluh (bod 37 usmernení o pomoci na ZaR). |
| --- | --- |

(90)

Tento plán musí zabezpečiť obrat v situácii, ktorý firme umožní po ukončení reštrukturalizácie uhrádzať všetky náklady, vrátane odpisov a finančných poplatkov. Očakávaná návratnosť kapitálu musí byť dostačujúca na to, aby umožnila reštrukturalizovanej firme súťažiť na trhu na základe vlastných zásluh (bod 37 usmernení o pomoci na ZaR).

| (91) | Plán reštrukturalizácie vymedzený na päťročné obdobie má dosiahnuť návrat k ziskovosti od účtovného obdobia 2014, čím by sa zabezpečila dlhodobá životaschopnosť. |
| --- | --- |

(91)

Plán reštrukturalizácie vymedzený na päťročné obdobie má dosiahnuť návrat k ziskovosti od účtovného obdobia 2014, čím by sa zabezpečila dlhodobá životaschopnosť.

| (92) | Okrem toho najdôležitejšie reštrukturalizačné opatrenia, ako aj kompenzačné opatrenia sa uskutočnia v prvej polovici obdobia reštrukturalizácie. Niektoré menšie reštrukturalizačné opatrenia, ako aj časť notifikovanej kapitálovej injekcie by sa však mali uskutočniť v rokoch 2014 a 2015. Maltské orgány preukázali, že stratégia v pláne reštrukturalizácie je rozložená na päť rokov po dôkladnom posúdení najkratšieho času, ktorý je potrebný na obnovu dlhodobej životaschopnosti spoločnosti, pričom sú zohľadnené možné budúce prevádzkové podmienky. |
| --- | --- |

(92)

Okrem toho najdôležitejšie reštrukturalizačné opatrenia, ako aj kompenzačné opatrenia sa uskutočnia v prvej polovici obdobia reštrukturalizácie. Niektoré menšie reštrukturalizačné opatrenia, ako aj časť notifikovanej kapitálovej injekcie by sa však mali uskutočniť v rokoch 2014 a 2015. Maltské orgány preukázali, že stratégia v pláne reštrukturalizácie je rozložená na päť rokov po dôkladnom posúdení najkratšieho času, ktorý je potrebný na obnovu dlhodobej životaschopnosti spoločnosti, pričom sú zohľadnené možné budúce prevádzkové podmienky.

| (93) | Komisia uvádza, že notifikované päťročné obdobie reštrukturalizácie sa vyžaduje najmä v dôsledku preloženia spoločnosti Air Malta. Air Malta však v prvej polovici obdobia reštrukturalizácie musela najprv zrealizovať svoje systémy dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru a predčasného odchodu do dôchodku (po rokovaniach s odborovými organizáciami). Znížený počet zamestnancov spoločnosti bude následne možné preložiť do novej budovy riaditeľstva. Predaj pozemkov, ktorý predstavuje hlavný prvok vlastného príspevku, sa teda môže uskutočniť až v druhej polovici obdobia reštrukturalizácie (účtovné obdobie 2012 – 2014). Okrem toho Malta chce v dôsledku rozpočtových obmedzení uhradiť pomoc až v druhej polovici obdobia reštrukturalizácie (pozri odôvodnenie 43). Komisia okrem toho poznamenáva, že najmä v odvetví leteckej dopravy sa v súčasnej hospodárskej situácii musí dosiahnuť stabilizácia prevádzkovej výkonnosti a výkonnosti služieb, aby sa zabezpečila dlhodobá životaschopnosť ako pevný základ pre budúci rast a nie iba krátkodobý zvrat. To prirodzene potrvá niekoľko rokov. Komisia poznamenáva, že v predchádzajúcich prípadoch bolo schválené obdobie reštrukturalizácie v dĺžke päť rokov alebo viac (17). Preto Komisia po dôkladnom zvážení skutočností považuje pomerne dlhé obdobie reštrukturalizácie (november 2010 – 2015) za prijateľné. |
| --- | --- |

(93)

Komisia uvádza, že notifikované päťročné obdobie reštrukturalizácie sa vyžaduje najmä v dôsledku preloženia spoločnosti Air Malta. Air Malta však v prvej polovici obdobia reštrukturalizácie musela najprv zrealizovať svoje systémy dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru a predčasného odchodu do dôchodku (po rokovaniach s odborovými organizáciami). Znížený počet zamestnancov spoločnosti bude následne možné preložiť do novej budovy riaditeľstva. Predaj pozemkov, ktorý predstavuje hlavný prvok vlastného príspevku, sa teda môže uskutočniť až v druhej polovici obdobia reštrukturalizácie (účtovné obdobie 2012 – 2014). Okrem toho Malta chce v dôsledku rozpočtových obmedzení uhradiť pomoc až v druhej polovici obdobia reštrukturalizácie (pozri odôvodnenie 43). Komisia okrem toho poznamenáva, že najmä v odvetví leteckej dopravy sa v súčasnej hospodárskej situácii musí dosiahnuť stabilizácia prevádzkovej výkonnosti a výkonnosti služieb, aby sa zabezpečila dlhodobá životaschopnosť ako pevný základ pre budúci rast a nie iba krátkodobý zvrat. To prirodzene potrvá niekoľko rokov. Komisia poznamenáva, že v predchádzajúcich prípadoch bolo schválené obdobie reštrukturalizácie v dĺžke päť rokov alebo viac (17). Preto Komisia po dôkladnom zvážení skutočností považuje pomerne dlhé obdobie reštrukturalizácie (november 2010 – 2015) za prijateľné.

| (94) | Aby bol možný zvrat v prípade spoločnosti Air Malta, v PR sa počíta so značným znížením nákladov, najmä prostredníctvom zníženia kapacity a počtu pracovníkov, ako aj zlepšeného riadenia nákladov. Očakáva sa, že ročné zlepšenie ziskovosti vyplývajúce z iniciatív v oblasti nákladov bude predstavovať celkove [42 až 52] mil. EUR do konca obdobia reštrukturalizácia, čo zodpovedá zníženiu celkových nákladov o [9 až 11] % v období medzi účtovným obdobím 2010 a 2016, alebo zníženiu celkových prevádzkových nákladov na jedného cestujúceho o [8 až 10] % medzi účtovným obdobím 2010 a 2016. |
| --- | --- |

(94)

Aby bol možný zvrat v prípade spoločnosti Air Malta, v PR sa počíta so značným znížením nákladov, najmä prostredníctvom zníženia kapacity a počtu pracovníkov, ako aj zlepšeného riadenia nákladov. Očakáva sa, že ročné zlepšenie ziskovosti vyplývajúce z iniciatív v oblasti nákladov bude predstavovať celkove [42 až 52] mil. EUR do konca obdobia reštrukturalizácia, čo zodpovedá zníženiu celkových nákladov o [9 až 11] % v období medzi účtovným obdobím 2010 a 2016, alebo zníženiu celkových prevádzkových nákladov na jedného cestujúceho o [8 až 10] % medzi účtovným obdobím 2010 a 2016.

| (95) | V pláne reštrukturalizácie sa preukazuje, že k významnému zníženiu nákladov vedie najmä zníženie kapacity prostredníctvom zníženia leteckej flotily z 12 na 10 lietadiel a následne prostredníctvom zníženia ponúkanej kapacity ASK. |
| --- | --- |

(95)

V pláne reštrukturalizácie sa preukazuje, že k významnému zníženiu nákladov vedie najmä zníženie kapacity prostredníctvom zníženia leteckej flotily z 12 na 10 lietadiel a následne prostredníctvom zníženia ponúkanej kapacity ASK.

| (96) | Sociálne náklady na reštrukturalizáciu sa rovnajú právnym záväzkom spoločnosti voči pracovníkom, ktorí budú prepustení z dôvodu nadbytočnosti. Letecká spoločnosť už ukončila rokovania s troma zo svojich odborových organizácií, v ktorých je organizovaných 85 % pracovníkov. Rokovania so zostávajúcou odborovou organizáciou (ALPA) sú v záverečnej fáze. Komisia poznamenáva, že letecká spoločnosť prekročila svoj cieľ 500 dobrovoľných žiadostí v rámci svojich systémov predčasného odchodu do dôchodku a dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru. Viac ako 40 % celkového plánovaného počtu pracovníkov už odišlo zo spoločnosti. |
| --- | --- |

(96)

Sociálne náklady na reštrukturalizáciu sa rovnajú právnym záväzkom spoločnosti voči pracovníkom, ktorí budú prepustení z dôvodu nadbytočnosti. Letecká spoločnosť už ukončila rokovania s troma zo svojich odborových organizácií, v ktorých je organizovaných 85 % pracovníkov. Rokovania so zostávajúcou odborovou organizáciou (ALPA) sú v záverečnej fáze. Komisia poznamenáva, že letecká spoločnosť prekročila svoj cieľ 500 dobrovoľných žiadostí v rámci svojich systémov predčasného odchodu do dôchodku a dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru. Viac ako 40 % celkového plánovaného počtu pracovníkov už odišlo zo spoločnosti.

| (97) | Zdá sa, že predpokladané zníženie nákladov prostredníctvom správy zmlúv vo výške [7 až 9] mil. EUR v úsporách nákladov je dosiahnuteľné, keďže viac ako [4 až 5] mil. EUR ročne už bolo vyčlenených prostredníctvom rokovaní, ktoré boli ukončené k dnešnému dňu, a podľa maltských orgánov sú rokovania s letiskom Malta International Airport (vo väčšinovom vlastníctve súkromných akcionárov), ktoré prispieva k úspore nákladov najvyššou sumou [...], ukončené na 90 %. |
| --- | --- |

(97)

Zdá sa, že predpokladané zníženie nákladov prostredníctvom správy zmlúv vo výške [7 až 9] mil. EUR v úsporách nákladov je dosiahnuteľné, keďže viac ako [4 až 5] mil. EUR ročne už bolo vyčlenených prostredníctvom rokovaní, ktoré boli ukončené k dnešnému dňu, a podľa maltských orgánov sú rokovania s letiskom Malta International Airport (vo väčšinovom vlastníctve súkromných akcionárov), ktoré prispieva k úspore nákladov najvyššou sumou [...], ukončené na 90 %.

| (98) | Pokiaľ ide o doplnkové príjmy, maltské orgány preukázali, že predpokladané údaje ([3 až 5] % celkových príjmov alebo [3 to 5] % príjmov z prepravy cestujúcich v účtovnom období 2016) sú podstatne nižšie ako údaje, ktoré dosahujú iní dopravcovia, vrátane nízko nákladových a sieťových dopravcov. Air Malta okrem toho úspešne začala realizovať niektoré zo svojich iniciatív v oblasti doplnkových príjmov. Ich výsledky spĺňajú, dokonca prekračujú predpoklady v pláne reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(98)

Pokiaľ ide o doplnkové príjmy, maltské orgány preukázali, že predpokladané údaje ([3 až 5] % celkových príjmov alebo [3 to 5] % príjmov z prepravy cestujúcich v účtovnom období 2016) sú podstatne nižšie ako údaje, ktoré dosahujú iní dopravcovia, vrátane nízko nákladových a sieťových dopravcov. Air Malta okrem toho úspešne začala realizovať niektoré zo svojich iniciatív v oblasti doplnkových príjmov. Ich výsledky spĺňajú, dokonca prekračujú predpoklady v pláne reštrukturalizácie.

| (99) | Tieto výsledky sú založené na reálnych predpokladoch. Komisia pozitívne poznamenáva, že po rozhodnutí o začatí konania boli všetky predpoklady v pláne reštrukturalizácie revidované a niekoľko kľúčových predpokladov bolo upravených. Konkrétne:






  a) | HDP a predpovede trhu boli revidované tak, aby odrážali zhoršujúcu sa hospodársku situáciu v Európe. Ročná miera rastu vo výške 5,9 % v prípade maltského trhu s leteckou dopravou sa na obdobie do roku 2016 znížila na 4 % ročne vzhľadom na revidované predpovede rastu HDP, ktoré zverejnili MMF a Eurostat. |
| --- | --- | --- |

(99)

Tieto výsledky sú založené na reálnych predpokladoch. Komisia pozitívne poznamenáva, že po rozhodnutí o začatí konania boli všetky predpoklady v pláne reštrukturalizácie revidované a niekoľko kľúčových predpokladov bolo upravených. Konkrétne:

a)

HDP a predpovede trhu boli revidované tak, aby odrážali zhoršujúcu sa hospodársku situáciu v Európe. Ročná miera rastu vo výške 5,9 % v prípade maltského trhu s leteckou dopravou sa na obdobie do roku 2016 znížila na 4 % ročne vzhľadom na revidované predpovede rastu HDP, ktoré zverejnili MMF a Eurostat.

| b) | Pokiaľ ide o predpokladaný výnos, Malta preukázala, že predpokladaný priemerný rast menej ako 2 % vo výnose je v súlade s predpoveďou v prípade niekoľkých sieťových dopravcov v Európe (napríklad Lufthansa 1,3 % v roku 2012, Air France-KLM 1,0 % v roku 2012, IAG 2,9 % v roku 2012) a je nižší ako v prípade priamo konkurujúcich nízko nákladových leteckých dopravcov easyJet (3,4 % v roku 2012) a Ryanair (5 % v roku 2012). |
| --- | --- |

b)

Pokiaľ ide o predpokladaný výnos, Malta preukázala, že predpokladaný priemerný rast menej ako 2 % vo výnose je v súlade s predpoveďou v prípade niekoľkých sieťových dopravcov v Európe (napríklad Lufthansa 1,3 % v roku 2012, Air France-KLM 1,0 % v roku 2012, IAG 2,9 % v roku 2012) a je nižší ako v prípade priamo konkurujúcich nízko nákladových leteckých dopravcov easyJet (3,4 % v roku 2012) a Ryanair (5 % v roku 2012).

| c) | Pokiaľ ide o predpoklady týkajúce sa inflácie, Air Malta preskúmala svoje predpoklady a opravila ich z hľadiska inflácie tak, že do fixnej zložky prenájmov lietadiel zahrnula zvýšenie nákladov o 1,2 % ročne. Revízia inflačnej zložky v prípade dohôd o prenájme vedie k 60 % úprave základu prevádzkových nákladov leteckej spoločnosti z hľadiska inflácie (osobné náklady, palivo a dohody o prenájme). V prípade príjmov neboli z opatrnosti urobené žiadne predpoklady týkajúce sa inflácie v očakávaní zvýšenia kúpnej sily v dlhodobom horizonte. Okrem toho bolo do plánu reštrukturalizácie zahrnuté zvýšenie miezd – mzdy sú pre Air Malta druhou najväčšou nákladovou položkou. |
| --- | --- |

c)

Pokiaľ ide o predpoklady týkajúce sa inflácie, Air Malta preskúmala svoje predpoklady a opravila ich z hľadiska inflácie tak, že do fixnej zložky prenájmov lietadiel zahrnula zvýšenie nákladov o 1,2 % ročne. Revízia inflačnej zložky v prípade dohôd o prenájme vedie k 60 % úprave základu prevádzkových nákladov leteckej spoločnosti z hľadiska inflácie (osobné náklady, palivo a dohody o prenájme). V prípade príjmov neboli z opatrnosti urobené žiadne predpoklady týkajúce sa inflácie v očakávaní zvýšenia kúpnej sily v dlhodobom horizonte. Okrem toho bolo do plánu reštrukturalizácie zahrnuté zvýšenie miezd – mzdy sú pre Air Malta druhou najväčšou nákladovou položkou.

| d) | Náklady na palivo, ktoré sú najväčšou nákladovou položkou leteckej spoločnosti, sú vyjadrené reálne. Predpovede týkajúce sa ceny paliva boli revidované tak, aby lepšie odrážali najnovšie dlhodobé predpovede vývoja ceny ropy. |
| --- | --- |

d)

Náklady na palivo, ktoré sú najväčšou nákladovou položkou leteckej spoločnosti, sú vyjadrené reálne. Predpovede týkajúce sa ceny paliva boli revidované tak, aby lepšie odrážali najnovšie dlhodobé predpovede vývoja ceny ropy.

| (100) | Malta okrem toho poskytla analýzu scenárov, ktorá okrem už uvedených veľmi reálnych predpokladov (základný scenár), obsahuje najlepší scenár a najhorší scenár s upravenými predpokladmi týkajúcimi sa niekoľkých kľúčových stimulov, medzi ktoré patrí očakávané zníženie nákladov prostredníctvom opätovných rokovaní o zmluvách, zníženie počtu pracovníkov, zníženie počtu cestujúcich, príjmy pripadajúce na jedného cestujúceho, ceny paliva a výmenné kurzy. |
| --- | --- |

(100)

Malta okrem toho poskytla analýzu scenárov, ktorá okrem už uvedených veľmi reálnych predpokladov (základný scenár), obsahuje najlepší scenár a najhorší scenár s upravenými predpokladmi týkajúcimi sa niekoľkých kľúčových stimulov, medzi ktoré patrí očakávané zníženie nákladov prostredníctvom opätovných rokovaní o zmluvách, zníženie počtu pracovníkov, zníženie počtu cestujúcich, príjmy pripadajúce na jedného cestujúceho, ceny paliva a výmenné kurzy.

| (101) | Revízia a úprava počtu kľúčových predpokladov opísané v odôvodnení 99 viedli k revidovaným finančným predpokladom základného scenára, ktorý vedie k posunu prevádzkového zisku v účtovnom období 2015 z [11 až 13] mil. EUR na [9 až 11] mil. EUR a prevádzkového zisku v účtovnom období 2016 z [13 až 15] mil. EUR na [9 až 11] mil. EUR. Upravené predpoklady a revidované predpovede spolu s poskytnutým objasnením teraz poskytujú reálnejší a spoľahlivejší obraz o budúcom vývoji spoločnosti Air Malta. |
| --- | --- |

(101)

Revízia a úprava počtu kľúčových predpokladov opísané v odôvodnení 99 viedli k revidovaným finančným predpokladom základného scenára, ktorý vedie k posunu prevádzkového zisku v účtovnom období 2015 z [11 až 13] mil. EUR na [9 až 11] mil. EUR a prevádzkového zisku v účtovnom období 2016 z [13 až 15] mil. EUR na [9 až 11] mil. EUR. Upravené predpoklady a revidované predpovede spolu s poskytnutým objasnením teraz poskytujú reálnejší a spoľahlivejší obraz o budúcom vývoji spoločnosti Air Malta.

| (102) | Cieľom Air Malta je dosiahnuť návratnosť vlastného kapitálu [4 až 6] % a návratnosť použitého kapitálu [4 až 6] % v účtovnom období 2015 a návratnosť vlastného kapitálu [4 až 6] % a návratnosť použitého kapitálu [4 až 6] % v účtovnom období 2016. Tieto údaje o ziskovosti sú v súlade s ďalšími významnými európskymi leteckými dopravcami v posledných rokoch. |
| --- | --- |

(102)

Cieľom Air Malta je dosiahnuť návratnosť vlastného kapitálu [4 až 6] % a návratnosť použitého kapitálu [4 až 6] % v účtovnom období 2015 a návratnosť vlastného kapitálu [4 až 6] % a návratnosť použitého kapitálu [4 až 6] % v účtovnom období 2016. Tieto údaje o ziskovosti sú v súlade s ďalšími významnými európskymi leteckými dopravcami v posledných rokoch.

| (103) | Niektorí významní európski leteckí dopravcovia, napríklad British Airways, Iberia alebo easyJet, dosiahnu v nasledujúcich rokoch oveľa vyššiu ROCE (12 % (18)). Komisia však poznamenáva, že Air Malta ako malý dopravca s leteckou flotilou pozostávajúcou iba z 10 lietadiel, ktorý nemá veľa možností využívať synergie a ktorý okrem toho chce splniť osobitné potreby v dôsledku okrajovej geografickej polohy Malty, nie je porovnateľná s veľkými národnými leteckými dopravcami alebo veľkými nízko nákladovými dopravcami. Vzhľadom na osobitosti tohto prípadu sa zdá, že ROCE [4 až 6] % je dostatočná, aby Air Malta mohla konkurovať na trhu na základe vlastných zásluh. |
| --- | --- |

(103)

Niektorí významní európski leteckí dopravcovia, napríklad British Airways, Iberia alebo easyJet, dosiahnu v nasledujúcich rokoch oveľa vyššiu ROCE (12 % (18)). Komisia však poznamenáva, že Air Malta ako malý dopravca s leteckou flotilou pozostávajúcou iba z 10 lietadiel, ktorý nemá veľa možností využívať synergie a ktorý okrem toho chce splniť osobitné potreby v dôsledku okrajovej geografickej polohy Malty, nie je porovnateľná s veľkými národnými leteckými dopravcami alebo veľkými nízko nákladovými dopravcami. Vzhľadom na osobitosti tohto prípadu sa zdá, že ROCE [4 až 6] % je dostatočná, aby Air Malta mohla konkurovať na trhu na základe vlastných zásluh.

| (104) | Okrem toho Air Malta doteraz dosiahla pokrok v reštrukturalizácii, čo dokazuje, že prijaté reštrukturalizačné opatrenia sú už účinné. Údaje z roku 2011 poukazujú na zvýšenie príjmov o 1,6 % v porovnaní s rokom 2010 (bez ohľadu na 8 % zníženie kapacity), ktoré je o 2,9 % vyššie ako úrovne pôvodne predpokladané v pláne reštrukturalizácie (19). Finančná výkonnosť Air Malta sa za rok k decembru 2011 zlepšila o 13 mil. EUR v porovnaní s posledným rokom a je približne o 1 milión EUR lepšia ako výsledky predpokladané v PR. Ďalšie kľúčové ukazovatele za rovnaké obdobie ukazujú, že faktor vyťaženosti sa zvýšil o [3 až 5] %, počet cestujúcich sa zvýšil o [1 až 3] % a priemerné cestovné sa zvýšilo o [0 až 2] %, zatiaľ čo náklady na sedadlokilometer (Cost per Available Seat Kilometre) sú o [0 až 2] % nižšie. |
| --- | --- |

(104)

Okrem toho Air Malta doteraz dosiahla pokrok v reštrukturalizácii, čo dokazuje, že prijaté reštrukturalizačné opatrenia sú už účinné. Údaje z roku 2011 poukazujú na zvýšenie príjmov o 1,6 % v porovnaní s rokom 2010 (bez ohľadu na 8 % zníženie kapacity), ktoré je o 2,9 % vyššie ako úrovne pôvodne predpokladané v pláne reštrukturalizácie (19). Finančná výkonnosť Air Malta sa za rok k decembru 2011 zlepšila o 13 mil. EUR v porovnaní s posledným rokom a je približne o 1 milión EUR lepšia ako výsledky predpokladané v PR. Ďalšie kľúčové ukazovatele za rovnaké obdobie ukazujú, že faktor vyťaženosti sa zvýšil o [3 až 5] %, počet cestujúcich sa zvýšil o [1 až 3] % a priemerné cestovné sa zvýšilo o [0 až 2] %, zatiaľ čo náklady na sedadlokilometer (Cost per Available Seat Kilometre) sú o [0 až 2] % nižšie.

| (105) | Na základe týchto skutočností je Komisia toho názoru, že revidovaný plán reštrukturalizácie umožní Air Malta obnoviť svoju dlhodobú životaschopnosť v primeranom čase. |
| --- | --- |

(105)

Na základe týchto skutočností je Komisia toho názoru, že revidovaný plán reštrukturalizácie umožní Air Malta obnoviť svoju dlhodobú životaschopnosť v primeranom čase.

6.2.3   Zabránenie nevhodnému narušeniu hospodárskej súťaže (kompenzačné opatrenia)

| (106) | Po druhé, podľa bodu 38 usmernení o pomoci na ZaR sa musia prijať kompenzačné opatrenia, aby sa čo najviac zmiernili negatívne účinky na obchodné podmienky. Tieto opatrenia môžu ohroziť predaj majetku, zníženie kapacity alebo prítomnosti na trhu a zníženie prekážok brániacich vstupu na príslušné trhy (bod 39 usmernení o pomoci na ZaR). |
| --- | --- |

(106)

Po druhé, podľa bodu 38 usmernení o pomoci na ZaR sa musia prijať kompenzačné opatrenia, aby sa čo najviac zmiernili negatívne účinky na obchodné podmienky. Tieto opatrenia môžu ohroziť predaj majetku, zníženie kapacity alebo prítomnosti na trhu a zníženie prekážok brániacich vstupu na príslušné trhy (bod 39 usmernení o pomoci na ZaR).

| (107) | V tejto súvislosti sa ukončenie stratových aktivít, ktoré by bolo v každom prípade nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti, nebude považovať za zníženie kapacity alebo prítomnosti na trhu na účely hodnotenia kompenzačných opatrení (bod 40 usmernení o pomoci na ZaR). |
| --- | --- |

(107)

V tejto súvislosti sa ukončenie stratových aktivít, ktoré by bolo v každom prípade nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti, nebude považovať za zníženie kapacity alebo prítomnosti na trhu na účely hodnotenia kompenzačných opatrení (bod 40 usmernení o pomoci na ZaR).

| (108) | Air Malta navrhuje tieto kompenzačné opatrenia:






  — | zníženie absolútnej kapacity prepravy cestujúcich, |
| --- | --- | --- |

(108)

Air Malta navrhuje tieto kompenzačné opatrenia:

—

zníženie absolútnej kapacity prepravy cestujúcich,

| — | vzdanie sa ziskových a potenciálne ziskových trás, |
| --- | --- |

—

vzdanie sa ziskových a potenciálne ziskových trás,

| — | vzdanie sa prevádzkových intervalov na pristávanie na koordinovaných európskych letiskách, |
| --- | --- |

—

vzdanie sa prevádzkových intervalov na pristávanie na koordinovaných európskych letiskách,

| — | zníženie počtu letov nákladnej leteckej dopravy, |
| --- | --- |

—

zníženie počtu letov nákladnej leteckej dopravy,

| — | predaj dcérskych spoločností. |
| --- | --- |

—

predaj dcérskych spoločností.

| (109) | Prvým kompenzačným opatrením, ktoré ponúkla Air Malta, je zníženie kapacity prepravy cestujúcich. Zníženie celkovej kapacity predstavuje 19,7 % (leto 2009 až leto 2012) alebo 20,9 % (účtovné obdobie 2010 až 2013). Celkové zníženie kapacity nemožno uznať podľa bodu 40 usmernení o pomoci na ZaR, keďže zahŕňa aj zníženie počtu a zrušenie neziskových trás. |
| --- | --- |

(109)

Prvým kompenzačným opatrením, ktoré ponúkla Air Malta, je zníženie kapacity prepravy cestujúcich. Zníženie celkovej kapacity predstavuje 19,7 % (leto 2009 až leto 2012) alebo 20,9 % (účtovné obdobie 2010 až 2013). Celkové zníženie kapacity nemožno uznať podľa bodu 40 usmernení o pomoci na ZaR, keďže zahŕňa aj zníženie počtu a zrušenie neziskových trás.

| (110) | Na základe informácií poskytnutých počas konania vo veci formálneho zisťovania môže Komisia stanoviť ziskových 14 trás (20), v prípade ktorých sa má znížiť alebo zrušiť kapacita, ako aj niekoľko charterových letov, ktoré možno uznať za kompenzačné opatrenia. |
| --- | --- |

(110)

Na základe informácií poskytnutých počas konania vo veci formálneho zisťovania môže Komisia stanoviť ziskových 14 trás (20), v prípade ktorých sa má znížiť alebo zrušiť kapacita, ako aj niekoľko charterových letov, ktoré možno uznať za kompenzačné opatrenia.

| (111) | Ziskovosť pravidelných liniek je stanovená na základe takzvaného „hrubého rozpätia“, ktoré sa vypočíta takto: príjmy mínus VDOC (variabilné priame prevádzkové náklady) mínus FDOC (fixné priame prevádzkové náklady). Trasy sú ziskové, ak majú hrubé rozpätie rovné alebo vyššie ako 0. Pri takzvanom „čistom rozpätí“ sú zohľadnené aj režijné náklady. Podľa názoru Komisie sa zdá, že hrubé rozpätie je primerané, keďže sú v ňom zohľadnené všetky náklady, ktoré sú priamo spojené s danou trasou. Použitie „čistého rozpätia“ by bolo príliš prísne, pretože režijné náklady majú nelineárny vzťah s veľkosťou leteckej flotily a kapacitou a nemožno ich znížiť pod určitú úroveň vzhľadom na to, že niektoré činnosti a funkcie sú nevyhnutné na normálne fungovanie leteckej spoločnosti bez ohľadu na jej veľkosť. |
| --- | --- |

(111)

Ziskovosť pravidelných liniek je stanovená na základe takzvaného „hrubého rozpätia“, ktoré sa vypočíta takto: príjmy mínus VDOC (variabilné priame prevádzkové náklady) mínus FDOC (fixné priame prevádzkové náklady). Trasy sú ziskové, ak majú hrubé rozpätie rovné alebo vyššie ako 0. Pri takzvanom „čistom rozpätí“ sú zohľadnené aj režijné náklady. Podľa názoru Komisie sa zdá, že hrubé rozpätie je primerané, keďže sú v ňom zohľadnené všetky náklady, ktoré sú priamo spojené s danou trasou. Použitie „čistého rozpätia“ by bolo príliš prísne, pretože režijné náklady majú nelineárny vzťah s veľkosťou leteckej flotily a kapacitou a nemožno ich znížiť pod určitú úroveň vzhľadom na to, že niektoré činnosti a funkcie sú nevyhnutné na normálne fungovanie leteckej spoločnosti bez ohľadu na jej veľkosť.

| (112) | Komisia nezohľadňuje takzvané „okrajové“ trasy, t. j. trasy, ktoré nie sú v súčasnosti ziskové a ich hrubé rozpätie sa pohybuje od 0 % do – 10 %, ale ktoré majú potenciál v budúcnosti dosiahnuť ziskovosť, ak sa bude venovať pozornosť správnemu riadeniu a komerčnej činnosti a investíciám, keďže bod 40 usmernení o pomoci na ZaR sa týka „stratových činností“ v čase notifikácie plánu reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(112)

Komisia nezohľadňuje takzvané „okrajové“ trasy, t. j. trasy, ktoré nie sú v súčasnosti ziskové a ich hrubé rozpätie sa pohybuje od 0 % do – 10 %, ale ktoré majú potenciál v budúcnosti dosiahnuť ziskovosť, ak sa bude venovať pozornosť správnemu riadeniu a komerčnej činnosti a investíciám, keďže bod 40 usmernení o pomoci na ZaR sa týka „stratových činností“ v čase notifikácie plánu reštrukturalizácie.

| (113) | Pokiaľ ide o ziskovosť charterových letov, maltské orgány potvrdili, že všetky služby na charterových letoch sú ziskové. Celková ziskovosť charterových letov za účtovné obdobie 2010 bola [5 až 8] % (hrubé rozpätie). |
| --- | --- |

(113)

Pokiaľ ide o ziskovosť charterových letov, maltské orgány potvrdili, že všetky služby na charterových letoch sú ziskové. Celková ziskovosť charterových letov za účtovné obdobie 2010 bola [5 až 8] % (hrubé rozpätie).

| (114) | Komisia zohľadňuje údaje týkajúce sa zmien medzi účtovným obdobím 2010 a 2013 a nie v období od leta 2009 do leta 2012, keďže koniec účtovného obdobia 2010 (t. j. marec 2010) predstavuje primeranejší východiskový bod ako leto 2009, t. j. šesť mesiacov skôr, vzhľadom na obdobie reštrukturalizácie, ktoré sa začalo na jeseň 2010. Komisia poznamenáva, že maltské orgány potvrdili, že sieť trás by mala byť od účtovného obdobia 2013 konštantná, aby sa táto zmena kapacity uplatňovala počas celého obdobia reštrukturalizácie. |
| --- | --- |

(114)

Komisia zohľadňuje údaje týkajúce sa zmien medzi účtovným obdobím 2010 a 2013 a nie v období od leta 2009 do leta 2012, keďže koniec účtovného obdobia 2010 (t. j. marec 2010) predstavuje primeranejší východiskový bod ako leto 2009, t. j. šesť mesiacov skôr, vzhľadom na obdobie reštrukturalizácie, ktoré sa začalo na jeseň 2010. Komisia poznamenáva, že maltské orgány potvrdili, že sieť trás by mala byť od účtovného obdobia 2013 konštantná, aby sa táto zmena kapacity uplatňovala počas celého obdobia reštrukturalizácie.

| (115) | Na základe celkovej kapacity 4 145 522 ASK v účtovnom období 2010 zníženia kapacity týkajúce sa ziskových pravidelných trás aj charterových trás predstavovali [...] ASK, čo je sprevádzané očakávaným zvýšením kapacity [...] ASK. Preto celkové zníženie kapacity v preprave cestujúcich akceptovateľné ako kompenzačné opatrenie (zníženie kapacity sa týkalo ziskových trás mínus zvýšenie kapacity) od účtovného obdobia 2010 do konca obdobia reštrukturalizácie predstavuje 5 % kapacity v roku 2010. |
| --- | --- |

(115)

Na základe celkovej kapacity 4 145 522 ASK v účtovnom období 2010 zníženia kapacity týkajúce sa ziskových pravidelných trás aj charterových trás predstavovali [...] ASK, čo je sprevádzané očakávaným zvýšením kapacity [...] ASK. Preto celkové zníženie kapacity v preprave cestujúcich akceptovateľné ako kompenzačné opatrenie (zníženie kapacity sa týkalo ziskových trás mínus zvýšenie kapacity) od účtovného obdobia 2010 do konca obdobia reštrukturalizácie predstavuje 5 % kapacity v roku 2010.

| (116) | V dôsledku zmeny siete, zníženia prevádzkovaných frekvencií a zrušenia určitých trás sa spoločnosť Air Malta vzdá [...] párov prevádzkových intervalov na pristávanie (21) na európskych koordinovaných letiskách úrovne 3 (22). Komisia poznamenáva, že vzdanie sa týchto prevádzkových intervalov na pristávanie umožní ďalším konkurenčným leteckým spoločnostiam zvýšiť svoju kapacitu na týchto koordinovaných letiskách (bez ohľadu na konkrétnu trasu, ktorá bola zrušená), a teda predstavuje zníženie prekážok brániacich vstupu na trh. Preto toto opatrenie možno uznať za kompenzačné opatrenie. |
| --- | --- |

(116)

V dôsledku zmeny siete, zníženia prevádzkovaných frekvencií a zrušenia určitých trás sa spoločnosť Air Malta vzdá [...] párov prevádzkových intervalov na pristávanie (21) na európskych koordinovaných letiskách úrovne 3 (22). Komisia poznamenáva, že vzdanie sa týchto prevádzkových intervalov na pristávanie umožní ďalším konkurenčným leteckým spoločnostiam zvýšiť svoju kapacitu na týchto koordinovaných letiskách (bez ohľadu na konkrétnu trasu, ktorá bola zrušená), a teda predstavuje zníženie prekážok brániacich vstupu na trh. Preto toto opatrenie možno uznať za kompenzačné opatrenie.

| (117) | Počas konania vo veci formálneho zisťovania Malta navrhla ako ďalšie kompenzačné opatrenie zníženie kapacity letov nákladnej leteckej dopravy o 20 %. Podľa Malty boli všetky príslušné lety nákladnej leteckej dopravy ziskové. Air Malta má významné postavenie na trhu miestnej nákladnej leteckej dopravy (s podielom na trhu 28 % v prípade letov z Malty a na Maltu). Komisia preto zohľadní toto zníženie ako kompenzačné opatrenie. |
| --- | --- |

(117)

Počas konania vo veci formálneho zisťovania Malta navrhla ako ďalšie kompenzačné opatrenie zníženie kapacity letov nákladnej leteckej dopravy o 20 %. Podľa Malty boli všetky príslušné lety nákladnej leteckej dopravy ziskové. Air Malta má významné postavenie na trhu miestnej nákladnej leteckej dopravy (s podielom na trhu 28 % v prípade letov z Malty a na Maltu). Komisia preto zohľadní toto zníženie ako kompenzačné opatrenie.

| (118) | Okrem zníženia kapacity navrhuje Air Malta ako kompenzačné opatrenie predaj majetku, ktorý nevytvára stratu. Tento majetok zahŕňa jej dcérske spoločnosti Shield Insurance Company Ltd (ďalej len „Shield Insurance“) a Osprey Insurance Brokers Company Ltd (ďalej len „Osprey Insurance Brokers“). Shield Insurance je poisťovňa pre vlastnú potrebu, ktorá pôsobí na ostrove Guernsey a je zriadená najmä na účely okrajových leteckých poistiek Air Malta. Má však prístup na medzinárodný trh v oblasti poisťovníctva a má licenciu na vykonávanie poisťovníckych činností rôznych tried pre skupinu Air Malta, ako aj pre tretie strany. Osprey Insurance Brokers je sprostredkovateľ poistenia a špecializuje sa na správu účtov strednej až veľkej ekonomickej povahy, ktoré zahŕňajú všetky triedy poistenia vrátane leteckej dopravy. |
| --- | --- |

(118)

Okrem zníženia kapacity navrhuje Air Malta ako kompenzačné opatrenie predaj majetku, ktorý nevytvára stratu. Tento majetok zahŕňa jej dcérske spoločnosti Shield Insurance Company Ltd (ďalej len „Shield Insurance“) a Osprey Insurance Brokers Company Ltd (ďalej len „Osprey Insurance Brokers“). Shield Insurance je poisťovňa pre vlastnú potrebu, ktorá pôsobí na ostrove Guernsey a je zriadená najmä na účely okrajových leteckých poistiek Air Malta. Má však prístup na medzinárodný trh v oblasti poisťovníctva a má licenciu na vykonávanie poisťovníckych činností rôznych tried pre skupinu Air Malta, ako aj pre tretie strany. Osprey Insurance Brokers je sprostredkovateľ poistenia a špecializuje sa na správu účtov strednej až veľkej ekonomickej povahy, ktoré zahŕňajú všetky triedy poistenia vrátane leteckej dopravy.

| (119) | Podľa bodu 40 usmernení o pomoci na ZaR by sa kompenzačné opatrenia mali uskutočniť predovšetkým na trhu, na ktorom bude mať firma po reštrukturalizáciu významnú trhovú pozíciu. |
| --- | --- |

(119)

Podľa bodu 40 usmernení o pomoci na ZaR by sa kompenzačné opatrenia mali uskutočniť predovšetkým na trhu, na ktorom bude mať firma po reštrukturalizáciu významnú trhovú pozíciu.

| (120) | Trhom, na ktorom Air Malta má a bude mať významnú trhovú pozíciu, je maltský trh s leteckou dopravou (osobná aj nákladná letecká doprava). To neplatí v prípade odvetvia poisťovníctva. Činnosti v oblasti poisťovníctva patria k vedľajším činnostiam, ktoré úzko nesúvisia s podnikaním v oblasti leteckej dopravy. Po predaji spoločností Shield Insurance a Osprey Insurance Brokers skupina Air Malta už v skutočnosti nebude pôsobiť na poisťovníckom trhu. Preto predaj Shield Insurance ani predaj Osprey Insurance Brokers nemožno považovať za kompenzačné opatrenie. |
| --- | --- |

(120)

Trhom, na ktorom Air Malta má a bude mať významnú trhovú pozíciu, je maltský trh s leteckou dopravou (osobná aj nákladná letecká doprava). To neplatí v prípade odvetvia poisťovníctva. Činnosti v oblasti poisťovníctva patria k vedľajším činnostiam, ktoré úzko nesúvisia s podnikaním v oblasti leteckej dopravy. Po predaji spoločností Shield Insurance a Osprey Insurance Brokers skupina Air Malta už v skutočnosti nebude pôsobiť na poisťovníckom trhu. Preto predaj Shield Insurance ani predaj Osprey Insurance Brokers nemožno považovať za kompenzačné opatrenie.

| (121) | Pri posudzovaní vhodnosti kompenzačných opatrení bude Komisia zohľadňovať štruktúru trhu a podmienky hospodárskej súťaže s cieľom zabezpečiť, aby žiadne takéto opatrenie neviedlo k zhoršeniu štruktúry trhu (bod 39 usmernení o pomoci na ZaR). |
| --- | --- |

(121)

Pri posudzovaní vhodnosti kompenzačných opatrení bude Komisia zohľadňovať štruktúru trhu a podmienky hospodárskej súťaže s cieľom zabezpečiť, aby žiadne takéto opatrenie neviedlo k zhoršeniu štruktúry trhu (bod 39 usmernení o pomoci na ZaR).

| (122) | Kompenzačné opatrenia musia byť primerané k deformačným účinkom pomoci, a najmä veľkosti a relatívnej dôležitosti firmy na jej trhu alebo trhoch. Výška redukcie sa musí stanoviť podľa konkrétnych prípadov (bod 40 usmernení o pomoci na ZaR). |
| --- | --- |

(122)

Kompenzačné opatrenia musia byť primerané k deformačným účinkom pomoci, a najmä veľkosti a relatívnej dôležitosti firmy na jej trhu alebo trhoch. Výška redukcie sa musí stanoviť podľa konkrétnych prípadov (bod 40 usmernení o pomoci na ZaR).

| (123) | Air Malta je veľmi malým subjektom na európskom trhu leteckej dopravy s iba 0,25 % celkovej výrobnej kapacity a výkonu európskeho odvetvia leteckej dopravy (z hľadiska prepravy cestujúcich). Aj keď Air Malta má stále vedúce postavenie na maltskom trhu leteckej dopravy, letecké spoločnosti, ktoré by mali prospech z odchodu Air Malta z trhu, sú predovšetkým veľké nízko nákladové letecké spoločnosti, napríklad Ryanair a easyJet, ktoré už majú významný podiel na európskom trhu leteckej dopravy. |
| --- | --- |

(123)

Air Malta je veľmi malým subjektom na európskom trhu leteckej dopravy s iba 0,25 % celkovej výrobnej kapacity a výkonu európskeho odvetvia leteckej dopravy (z hľadiska prepravy cestujúcich). Aj keď Air Malta má stále vedúce postavenie na maltskom trhu leteckej dopravy, letecké spoločnosti, ktoré by mali prospech z odchodu Air Malta z trhu, sú predovšetkým veľké nízko nákladové letecké spoločnosti, napríklad Ryanair a easyJet, ktoré už majú významný podiel na európskom trhu leteckej dopravy.

| (124) | Komisia poznamenáva, že akékoľvek ďalšie zníženie leteckej flotily v prípade malého dopravcu, akým je Air Malta, bude mať negatívny vplyv na životaschopnosť leteckej spoločnosti, pričom konkurentom neposkytne skutočné trhové príležitostí. Letecká flotila Air Malta je zrejme príliš malá na to, aby dosiahla synergiu a efektívne prevádzkovanie leteckej flotily pozostávajúcej z rôznych typov lietadiel s cieľom prilákať väčší trh a osloviť potenciálne trhy. Pre Air Malta je veľmi ťažké rozšíriť sortiment produktov na palube a konfiguráciu sedadiel s cieľom maximalizovať zisk. Okrem toho skutočnosť, že Air Malta je malá spoločnosť ju znevýhodňuje pri financovaní lietadiel, správe zmlúv a ďalších záležitostiach, keď úspory z rozsahu poskytujú jasné finančné a konkurenčné prínosy. Akékoľvek ďalšie zníženie kapacity by mohlo mať kumulatívny negatívny vplyv na schopnosť leteckej spoločnosti obstáť v hospodárskej súťaži s väčšími konkurentmi. |
| --- | --- |

(124)

Komisia poznamenáva, že akékoľvek ďalšie zníženie leteckej flotily v prípade malého dopravcu, akým je Air Malta, bude mať negatívny vplyv na životaschopnosť leteckej spoločnosti, pričom konkurentom neposkytne skutočné trhové príležitostí. Letecká flotila Air Malta je zrejme príliš malá na to, aby dosiahla synergiu a efektívne prevádzkovanie leteckej flotily pozostávajúcej z rôznych typov lietadiel s cieľom prilákať väčší trh a osloviť potenciálne trhy. Pre Air Malta je veľmi ťažké rozšíriť sortiment produktov na palube a konfiguráciu sedadiel s cieľom maximalizovať zisk. Okrem toho skutočnosť, že Air Malta je malá spoločnosť ju znevýhodňuje pri financovaní lietadiel, správe zmlúv a ďalších záležitostiach, keď úspory z rozsahu poskytujú jasné finančné a konkurenčné prínosy. Akékoľvek ďalšie zníženie kapacity by mohlo mať kumulatívny negatívny vplyv na schopnosť leteckej spoločnosti obstáť v hospodárskej súťaži s väčšími konkurentmi.

| (125) | Okrem toho Malta je oblasťou, ktorá je oprávnená získať pomoc podľa článku 107 ods. 3 písm. a) ZFEÚ. Podľa bodu 56 usmernení o pomoci na ZaR podmienky na povolenie pomoci môžu byť menej prísne, pokiaľ ide o vykonanie kompenzačných opatrení. |
| --- | --- |

(125)

Okrem toho Malta je oblasťou, ktorá je oprávnená získať pomoc podľa článku 107 ods. 3 písm. a) ZFEÚ. Podľa bodu 56 usmernení o pomoci na ZaR podmienky na povolenie pomoci môžu byť menej prísne, pokiaľ ide o vykonanie kompenzačných opatrení.

| (126) | Okrem toho musí Komisia pri posudzovaní primeranosti navrhnutých kompenzačných opatrení zohľadniť osobitosti tohto prípadu. Okrajová geografická poloha Malty ako ostrova spôsobuje problémy, pokiaľ ide o prístupnosť k zvyšku Európskej únie. Komisia uznáva, že maltské ostrovy sú geograficky izolované, a preto sú cezhraničné spojenia s pevninskou Európou a ďalšími časťami sveta obmedzené na námornú a leteckú dopravu. Primerané letecké spojenia sú rozhodujúce pre hospodárstvo Malty vzhľadom na jej vysokú mieru hospodárskej otvorenosti (23) (čo si vyžaduje spoľahlivé dopravné spojenia pre obchodných cestujúcich) a význam odvetvia cestovného ruchu (24). Sú nevyhnutné aj pre hospodársku a sociálnu súdržnosť Malty, a to vnútorne aj so zvyškom EÚ, prostredníctvom poskytovania každodennej prepravy pošty a tovaru, vrátane tovaru podliehajúceho skaze, medzi ostrovmi a európskou pevninou, ako aj prepravy cestujúcich zo zdravotných dôvodov na nosidlách a v inkubátoroch (v prípadoch, keď na Malte nie je k dispozícii požadovaná špeciálna lekárska starostlivosť). |
| --- | --- |

(126)

Okrem toho musí Komisia pri posudzovaní primeranosti navrhnutých kompenzačných opatrení zohľadniť osobitosti tohto prípadu. Okrajová geografická poloha Malty ako ostrova spôsobuje problémy, pokiaľ ide o prístupnosť k zvyšku Európskej únie. Komisia uznáva, že maltské ostrovy sú geograficky izolované, a preto sú cezhraničné spojenia s pevninskou Európou a ďalšími časťami sveta obmedzené na námornú a leteckú dopravu. Primerané letecké spojenia sú rozhodujúce pre hospodárstvo Malty vzhľadom na jej vysokú mieru hospodárskej otvorenosti (23) (čo si vyžaduje spoľahlivé dopravné spojenia pre obchodných cestujúcich) a význam odvetvia cestovného ruchu (24). Sú nevyhnutné aj pre hospodársku a sociálnu súdržnosť Malty, a to vnútorne aj so zvyškom EÚ, prostredníctvom poskytovania každodennej prepravy pošty a tovaru, vrátane tovaru podliehajúceho skaze, medzi ostrovmi a európskou pevninou, ako aj prepravy cestujúcich zo zdravotných dôvodov na nosidlách a v inkubátoroch (v prípadoch, keď na Malte nie je k dispozícii požadovaná špeciálna lekárska starostlivosť).

| (127) | Komisia aj vo svojom rozhodnutí zo 7. marca 2007 vo veci Cyprus Airways
   (25) pri posudzovaní primeranosti kompenzačných opatrení posudzovala v súvislosti s Cyprom
  „niekoľko územných a z toho dôvodu trvalých charakteristík, ktoré ovplyvňujú jeho sociálno-ekonomický rozvoj. Južná, okrajová poloha Cypru má za následok priame problémy v súvislosti s dostupnosťou zostávajúceho územia Európskej únie a v dôsledku toho je krajina vo veľkej miere závislá od leteckej a námornej dopravy, ale najmä od leteckej dopravy. Je to dôležité, pretože v prípade Cypru je letecká doprava jediným životaschopným prostriedkom dopravy obchodných cestujúcich“. |
| --- | --- |

(127)

Komisia aj vo svojom rozhodnutí zo 7. marca 2007 vo veci Cyprus Airways
   (25) pri posudzovaní primeranosti kompenzačných opatrení posudzovala v súvislosti s Cyprom

„niekoľko územných a z toho dôvodu trvalých charakteristík, ktoré ovplyvňujú jeho sociálno-ekonomický rozvoj. Južná, okrajová poloha Cypru má za následok priame problémy v súvislosti s dostupnosťou zostávajúceho územia Európskej únie a v dôsledku toho je krajina vo veľkej miere závislá od leteckej a námornej dopravy, ale najmä od leteckej dopravy. Je to dôležité, pretože v prípade Cypru je letecká doprava jediným životaschopným prostriedkom dopravy obchodných cestujúcich“.

| (128) | Komisia poznamenáva, že Malta je v porovnateľnej situácii ako Cyprus, pokiaľ ide o okrajovosť, dostupnosť a závislosť od leteckej dopravy. |
| --- | --- |

(128)

Komisia poznamenáva, že Malta je v porovnateľnej situácii ako Cyprus, pokiaľ ide o okrajovosť, dostupnosť a závislosť od leteckej dopravy.

| (129) | Komisia poznamenáva, že vzhľadom na to, že Air Malta je veľmi malým subjektom na európskom trhu leteckej dopravy a že notifikovaná pomoc neumožní Air Malta uskutočniť agresívnu politiku rozširovania alebo rastu veľkosti, rušivý vplyv notifikovaného opatrenia je obmedzený. |
| --- | --- |

(129)

Komisia poznamenáva, že vzhľadom na to, že Air Malta je veľmi malým subjektom na európskom trhu leteckej dopravy a že notifikovaná pomoc neumožní Air Malta uskutočniť agresívnu politiku rozširovania alebo rastu veľkosti, rušivý vplyv notifikovaného opatrenia je obmedzený.

| (130) | Komisia je toho názoru, že 5 % zníženie kapacity (v prípade ziskových činností) v preprave cestujúcich (ktoré súvisí so znížením leteckej flotily pozostávajúcej z 12 lietadiel o dve lietadlá) môže na prvý pohľad vyzerať ako malé. Vzhľadom na to, že Air Malta je malá spoločnosť v porovnaní s výrobnou kapacitou a výkonom odvetvia európskej leteckej dopravy (v zmysle prepravy cestujúcich) a na to, že letecká flotila je malá, je však Komisia toho názoru, že toto zníženie kapacity nie je bezvýznamné. Komisia okrem toho poznamenáva, že celkové zníženie kapacity bude viesť k zníženiu podielu Air Malta na maltskom trhu leteckej dopravy z 51 % v roku 2010 na menej ako 40 % očakávaných v roku 2016 (26). |
| --- | --- |

(130)

Komisia je toho názoru, že 5 % zníženie kapacity (v prípade ziskových činností) v preprave cestujúcich (ktoré súvisí so znížením leteckej flotily pozostávajúcej z 12 lietadiel o dve lietadlá) môže na prvý pohľad vyzerať ako malé. Vzhľadom na to, že Air Malta je malá spoločnosť v porovnaní s výrobnou kapacitou a výkonom odvetvia európskej leteckej dopravy (v zmysle prepravy cestujúcich) a na to, že letecká flotila je malá, je však Komisia toho názoru, že toto zníženie kapacity nie je bezvýznamné. Komisia okrem toho poznamenáva, že celkové zníženie kapacity bude viesť k zníženiu podielu Air Malta na maltskom trhu leteckej dopravy z 51 % v roku 2010 na menej ako 40 % očakávaných v roku 2016 (26).

| (131) | Vzhľadom na uvedené skutočnosti, ako aj pri zohľadnení faktu, že spoločnosť Air Malta sa vzdá významného počtu prevádzkových intervalov na koordinovaných letiskách, čím sa okamžite vytvoria nové podnikateľské možnosti pre jej konkurentov; pri zohľadnení významného zníženia kapacity o 20 % v segmente nákladných letov (ktoré bude mať vplyv na významné postavenie na trhu miestnej leteckej nákladnej dopravy, ktoré má Air Malta); pri zohľadnení osobitného postavenia Malty, pokiaľ ide o okrajovosť, dostupnosť a závislosť od leteckej dopravy; Komisia dospela k záveru, že navrhované kompenzačné opatrenia sú vhodné na zmiernenie rušivých účinkov pomoci a primerané k týmto účinkom, ako aj veľkosti a významu Air Malta. |
| --- | --- |

(131)

Vzhľadom na uvedené skutočnosti, ako aj pri zohľadnení faktu, že spoločnosť Air Malta sa vzdá významného počtu prevádzkových intervalov na koordinovaných letiskách, čím sa okamžite vytvoria nové podnikateľské možnosti pre jej konkurentov; pri zohľadnení významného zníženia kapacity o 20 % v segmente nákladných letov (ktoré bude mať vplyv na významné postavenie na trhu miestnej leteckej nákladnej dopravy, ktoré má Air Malta); pri zohľadnení osobitného postavenia Malty, pokiaľ ide o okrajovosť, dostupnosť a závislosť od leteckej dopravy; Komisia dospela k záveru, že navrhované kompenzačné opatrenia sú vhodné na zmiernenie rušivých účinkov pomoci a primerané k týmto účinkom, ako aj veľkosti a významu Air Malta.

6.2.4   Obmedzenie pomoci na minimum (vlastný príspevok)

| (132) | Po tretie, aby sa obmedzila výška pomoci na striktné minimum nákladov nevyhnutných na reštrukturalizáciu, musí podľa bodu 43 usmernení o pomoci na ZaR príjemca pomoci poskytnúť značný príspevok do plánu reštrukturalizácie zo svojich vlastných zdrojov. Tento príspevok môže zahŕňať predaj aktív, ktoré nie sú pre prežitie firmy podstatné, alebo financovanie z vonkajších zdrojov za trhových podmienok. |
| --- | --- |

(132)

Po tretie, aby sa obmedzila výška pomoci na striktné minimum nákladov nevyhnutných na reštrukturalizáciu, musí podľa bodu 43 usmernení o pomoci na ZaR príjemca pomoci poskytnúť značný príspevok do plánu reštrukturalizácie zo svojich vlastných zdrojov. Tento príspevok môže zahŕňať predaj aktív, ktoré nie sú pre prežitie firmy podstatné, alebo financovanie z vonkajších zdrojov za trhových podmienok.

| (133) | V prípade veľkých firiem Komisia obvykle považuje príspevok vo výške minimálne 50 % nákladov na reštrukturalizáciu za primeraný. Za výnimočných okolností a v prípadoch osobitného strádania môže Komisia akceptovať nižší príspevok (bod 44 usmernení o pomoci na ZaR). |
| --- | --- |

(133)

V prípade veľkých firiem Komisia obvykle považuje príspevok vo výške minimálne 50 % nákladov na reštrukturalizáciu za primeraný. Za výnimočných okolností a v prípadoch osobitného strádania môže Komisia akceptovať nižší príspevok (bod 44 usmernení o pomoci na ZaR).

| (134) | Vlastný príspevok musí byť reálny, t. j. skutočný, vylučujúci všetky budúce zisky, napríklad tok hotovosti (bod 43 usmernení o pomoci na ZaR). Vlastný príspevok nesmie prirodzene zahŕňať žiadnu ďalšiu štátnu pomoc. |
| --- | --- |

(134)

Vlastný príspevok musí byť reálny, t. j. skutočný, vylučujúci všetky budúce zisky, napríklad tok hotovosti (bod 43 usmernení o pomoci na ZaR). Vlastný príspevok nesmie prirodzene zahŕňať žiadnu ďalšiu štátnu pomoc.

| (135) | Ako už bolo uvedené v oddiele 2.4, navrhovaný vlastný príspevok spoločnosti Air Malta pozostáva z predaja pozemkov, predaja dcérskych spoločností, predaja motorov a bankovej pôžičky. |
| --- | --- |

(135)

Ako už bolo uvedené v oddiele 2.4, navrhovaný vlastný príspevok spoločnosti Air Malta pozostáva z predaja pozemkov, predaja dcérskych spoločností, predaja motorov a bankovej pôžičky.

| (136) | Najdôležitejšia časť vlastného príspevku spoločnosti (66,2 mil. EUR) bude pochádzať z predaja pozemkov, ktoré sa nachádzajú na okraji letiska Malta International Airport, maltskému štátu. Prísľub dohody o predaji bol podpísaný 7. decembra 2011. |
| --- | --- |

(136)

Najdôležitejšia časť vlastného príspevku spoločnosti (66,2 mil. EUR) bude pochádzať z predaja pozemkov, ktoré sa nachádzajú na okraji letiska Malta International Airport, maltskému štátu. Prísľub dohody o predaji bol podpísaný 7. decembra 2011.

| (137) | Predaj sa neuskutoční na základe otvorenej, transparentnej a nediskriminačnej verejnej súťaže. Všetky prípady nadobudnutia majetku maltskou vládou sa však v súlade s jej všeobecnou politikou a vnútroštátnymi právnymi požiadavkami musia uskutočniť za primeranú cenu na otvorenom trhu, t. j. cenu, ktorú by za bežných trhových podmienok zaplatil súkromný investor. |
| --- | --- |

(137)

Predaj sa neuskutoční na základe otvorenej, transparentnej a nediskriminačnej verejnej súťaže. Všetky prípady nadobudnutia majetku maltskou vládou sa však v súlade s jej všeobecnou politikou a vnútroštátnymi právnymi požiadavkami musia uskutočniť za primeranú cenu na otvorenom trhu, t. j. cenu, ktorú by za bežných trhových podmienok zaplatil súkromný investor.

| (138) | Spoločnosť Air Malta vysvetlila, že v dôsledku svojej reštrukturalizácie sa časť z jej majetku stala nadbytočnou, napríklad budova riaditeľstva, ktorá bude príliš veľká pre znížený počet jej zamestnancov. S presťahovaním sa do nových priestorov chce spoločnosť aj stimulovať svoju kultúrnu premenu na modernú a dynamickú leteckú spoločnosť. |
| --- | --- |

(138)

Spoločnosť Air Malta vysvetlila, že v dôsledku svojej reštrukturalizácie sa časť z jej majetku stala nadbytočnou, napríklad budova riaditeľstva, ktorá bude príliš veľká pre znížený počet jej zamestnancov. S presťahovaním sa do nových priestorov chce spoločnosť aj stimulovať svoju kultúrnu premenu na modernú a dynamickú leteckú spoločnosť.

| (139) | Vláda Malty vyjadrila svoj strategický záujem získať majetok spoločnosti Air Malta, ktorý sa nachádza na okraji letiska Malta International Airport, keďže príslušné pozemky predstavujú vzácny zdroj. Malta vysvetlila svoju dlhodobú stratégiu rozvoja letectva na Malte, vrátane vytvorenia centra nákladnej dopravy, ktoré bude tvoriť súčasť rozšíreného leteckého parku zahŕňajúceho aj zariadenia na opravu lietadiel a ďalšie súvisiace zariadenia. |
| --- | --- |

(139)

Vláda Malty vyjadrila svoj strategický záujem získať majetok spoločnosti Air Malta, ktorý sa nachádza na okraji letiska Malta International Airport, keďže príslušné pozemky predstavujú vzácny zdroj. Malta vysvetlila svoju dlhodobú stratégiu rozvoja letectva na Malte, vrátane vytvorenia centra nákladnej dopravy, ktoré bude tvoriť súčasť rozšíreného leteckého parku zahŕňajúceho aj zariadenia na opravu lietadiel a ďalšie súvisiace zariadenia.

| (140) | Komisia uznáva, že predajom pozemkov Malta uskutočňuje svoju stratégiu rozvoja leteckého odvetvia na Malte s cieľom zvýšiť zamestnanosť v tomto odvetví. Komisia je preto toho názoru, že hlavným cieľom predaja pozemkov nie je vložiť nové peňažné prostriedky do spoločnosti Air Malta, ale uskutočniť dôveryhodný politický cieľ. |
| --- | --- |

(140)

Komisia uznáva, že predajom pozemkov Malta uskutočňuje svoju stratégiu rozvoja leteckého odvetvia na Malte s cieľom zvýšiť zamestnanosť v tomto odvetví. Komisia je preto toho názoru, že hlavným cieľom predaja pozemkov nie je vložiť nové peňažné prostriedky do spoločnosti Air Malta, ale uskutočniť dôveryhodný politický cieľ.

| (141) | Hodnota pozemkov je založená na nezávislom znaleckom posudku z 25. novembra 2011, ktorý vypracovala spoločnosť [...], nezávislý znalec, ktorého na tento účel vymenovala vláda. [...] je uznávanou realitnou spoločnosťou s dlhodobými medzinárodnými a miestnymi skúsenosťami. Komisia analyzovala posudok a zistila, že je primeraný. Posudok nezadáva žiadnu príčinu na obavy, keďže neboli zistené žiadne očividné chyby, boli použité uznané metodiky (ide o normy oceňovania stanovené výborom pre medzinárodné štandardy oceňovania – International Valuation Standards Council) a posudok je založený na dôveryhodných predpokladoch. Komisia zastáva preto názor, že výsledok tohto znaleckého posudku sa primerane približuje reálnej trhovej cene pozemkov. |
| --- | --- |

(141)

Hodnota pozemkov je založená na nezávislom znaleckom posudku z 25. novembra 2011, ktorý vypracovala spoločnosť [...], nezávislý znalec, ktorého na tento účel vymenovala vláda. [...] je uznávanou realitnou spoločnosťou s dlhodobými medzinárodnými a miestnymi skúsenosťami. Komisia analyzovala posudok a zistila, že je primeraný. Posudok nezadáva žiadnu príčinu na obavy, keďže neboli zistené žiadne očividné chyby, boli použité uznané metodiky (ide o normy oceňovania stanovené výborom pre medzinárodné štandardy oceňovania – International Valuation Standards Council) a posudok je založený na dôveryhodných predpokladoch. Komisia zastáva preto názor, že výsledok tohto znaleckého posudku sa primerane približuje reálnej trhovej cene pozemkov.

| (142) | Vzhľadom na uvedené skutočnosti Komisia uznáva výnosy z predaja pozemkov za vlastný príspevok. |
| --- | --- |

(142)

Vzhľadom na uvedené skutočnosti Komisia uznáva výnosy z predaja pozemkov za vlastný príspevok.

| (143) | Predaj dcérskych spoločností [...] by mal podľa Malty priniesť minimálne [10 až 12] mil. EUR. |
| --- | --- |

(143)

Predaj dcérskych spoločností [...] by mal podľa Malty priniesť minimálne [10 až 12] mil. EUR.

| (144) | Hodnota dcérskych spoločností je založená na orientačných hodnotách stanovených [...] v dokumente s názvom „Review of potential disposal of assets“ (Preskúmanie potenciálneho odpredaja majetku) z 24. júna 2011. |
| --- | --- |

(144)

Hodnota dcérskych spoločností je založená na orientačných hodnotách stanovených [...] v dokumente s názvom „Review of potential disposal of assets“ (Preskúmanie potenciálneho odpredaja majetku) z 24. júna 2011.

| (145) | Malta potvrdila, že všetky predaje a transakcie sa uskutočnia otvoreným, konkurenčným, transparentným a nediskriminačným spôsobom. Proces predaja riadi nezávislý poradca. Proces predaja prostredníctvom otvorenej verejnej súťaže sa začína uverejnením žiadosti o predloženie návrhov a otvorením elektronickej podateľne. Po výbere užšej skupiny uchádzačov sa na účely náležitej starostlivosti znovu otvorí elektronická podateľňa. Uchádzači z užšej skupiny budú vyzvaní, aby predložili svoju konečnú ponuku. Zvolený uchádzač bude vybraný a schválený správnou radou spoločnosti Air Malta s cieľom maximalizovať hodnotu majetku. Uchádzači, ktorí neboli vybraní, budú informovaní o najdôležitejších krokoch verejnej súťaže, aby sa zabezpečil transparentný a nediskriminačný postup. V súlade s už opísaným postupom sa začali dva procesy predaja: predaj spoločností Selmun Palace a Holiday Malta. |
| --- | --- |

(145)

Malta potvrdila, že všetky predaje a transakcie sa uskutočnia otvoreným, konkurenčným, transparentným a nediskriminačným spôsobom. Proces predaja riadi nezávislý poradca. Proces predaja prostredníctvom otvorenej verejnej súťaže sa začína uverejnením žiadosti o predloženie návrhov a otvorením elektronickej podateľne. Po výbere užšej skupiny uchádzačov sa na účely náležitej starostlivosti znovu otvorí elektronická podateľňa. Uchádzači z užšej skupiny budú vyzvaní, aby predložili svoju konečnú ponuku. Zvolený uchádzač bude vybraný a schválený správnou radou spoločnosti Air Malta s cieľom maximalizovať hodnotu majetku. Uchádzači, ktorí neboli vybraní, budú informovaní o najdôležitejších krokoch verejnej súťaže, aby sa zabezpečil transparentný a nediskriminačný postup. V súlade s už opísaným postupom sa začali dva procesy predaja: predaj spoločností Selmun Palace a Holiday Malta.

| (146) | Komisia poznamenáva, že prvé ponuky na jednu z dcérskych spoločností, Holiday Malta, boli výrazne [...] ako orientačná hodnota. Nedávne ocenenie Selmun Palace v decembri 2011 – [...] – však podporuje hodnotu v rozmedzí [...] mil. EUR a [...] mil. EUR. |
| --- | --- |

(146)

Komisia poznamenáva, že prvé ponuky na jednu z dcérskych spoločností, Holiday Malta, boli výrazne [...] ako orientačná hodnota. Nedávne ocenenie Selmun Palace v decembri 2011 – [...] – však podporuje hodnotu v rozmedzí [...] mil. EUR a [...] mil. EUR.

| (147) | Hoci Air Malta predložila konzervatívny prístup – predpoklady v pláne reštrukturalizácie zahŕňajú 15 % úpravu rizika (výnosy z predaja vo výške [10 až 12] mil. EUR namiesto [12 až 14] mil. EUR) – Komisia je toho názoru, že informácie poskytnuté o ocenení dcérskych spoločností nie sú dostatočné. Znalecké posudky sú pomerne nízkej kvality a neumožňujú Komisii spoľahlivo vyvodiť záver o skutočnej hodnote dcérskych spoločností. |
| --- | --- |

(147)

Hoci Air Malta predložila konzervatívny prístup – predpoklady v pláne reštrukturalizácie zahŕňajú 15 % úpravu rizika (výnosy z predaja vo výške [10 až 12] mil. EUR namiesto [12 až 14] mil. EUR) – Komisia je toho názoru, že informácie poskytnuté o ocenení dcérskych spoločností nie sú dostatočné. Znalecké posudky sú pomerne nízkej kvality a neumožňujú Komisii spoľahlivo vyvodiť záver o skutočnej hodnote dcérskych spoločností.

| (148) | Na základe týchto skutočností Komisia nedokáže stanoviť presnú výšku výnosov z predaja dcérskych spoločností. Komisia však poznamenáva, že na základe dostupných informácií majú dcérske spoločnosti v skutočnosti určitú hodnotu. Akékoľvek príjmy z predaja dcérskych spoločností preto prispejú k zvýšeniu vlastného príspevku. |
| --- | --- |

(148)

Na základe týchto skutočností Komisia nedokáže stanoviť presnú výšku výnosov z predaja dcérskych spoločností. Komisia však poznamenáva, že na základe dostupných informácií majú dcérske spoločnosti v skutočnosti určitú hodnotu. Akékoľvek príjmy z predaja dcérskych spoločností preto prispejú k zvýšeniu vlastného príspevku.

| (149) | Do vlastného príspevku spoločnosti na jej náklady na reštrukturalizáciu by mali byť zahrnuté výnosy z predaja dvoch náhradných motorov spoločnosti [...], súkromnej medzinárodnej finančnej a lízingovej spoločnosti pre náhradné motory. Predaj náhradného motora so sériovým číslom ESN [...] sa uskutočnil 28. októbra 2010 a priniesol [10 až 12] mil. USD. Predaj náhradného motora so sériovým číslom ESN [...] sa uskutočnil 17. decembra 2010 a priniesol [9 až 11] mil. USD. Celkové výnosy z predaja motorov tvoria [19 až 23] mil. USD (približne [15 až 17] mil. EUR). Je však potrebné uviesť, že hoci motor č. [...] bol v úplnom vlastníctve spoločnosti Air Malta, motor č. [...] bol jej prenajatým majetkom. Letecká spoločnosť mala možnosť kúpiť motor č. [...] za [5 až 7] mil. EUR, čo sa uskutočnilo a následne bol motor predaný spoločnosti [...] a potom spätne prenajatý. |
| --- | --- |

(149)

Do vlastného príspevku spoločnosti na jej náklady na reštrukturalizáciu by mali byť zahrnuté výnosy z predaja dvoch náhradných motorov spoločnosti [...], súkromnej medzinárodnej finančnej a lízingovej spoločnosti pre náhradné motory. Predaj náhradného motora so sériovým číslom ESN [...] sa uskutočnil 28. októbra 2010 a priniesol [10 až 12] mil. USD. Predaj náhradného motora so sériovým číslom ESN [...] sa uskutočnil 17. decembra 2010 a priniesol [9 až 11] mil. USD. Celkové výnosy z predaja motorov tvoria [19 až 23] mil. USD (približne [15 až 17] mil. EUR). Je však potrebné uviesť, že hoci motor č. [...] bol v úplnom vlastníctve spoločnosti Air Malta, motor č. [...] bol jej prenajatým majetkom. Letecká spoločnosť mala možnosť kúpiť motor č. [...] za [5 až 7] mil. EUR, čo sa uskutočnilo a následne bol motor predaný spoločnosti [...] a potom spätne prenajatý.

| (150) | Na účel vlastného príspevku uplatnila spoločnosť Air Malta čisté výnosy pochádzajúce z predaja motorov, a preto sumu [5 až 7] mil. EUR považovala za náklad. Čisté výnosy boli vypočítané ako príjem z predaja motorov spoločnosti [...] ([10 až 12] mil. USD + [9 až 11] mil. USD = [19 až 23] mil. USD alebo [15 až 17] mil. EUR) mínus náklady na kúpu motora č. [...]) ([5 až 7] mil. EUR) mínus [10 až 12] mil. EUR ako vlastný príspevok. |
| --- | --- |

(150)

Na účel vlastného príspevku uplatnila spoločnosť Air Malta čisté výnosy pochádzajúce z predaja motorov, a preto sumu [5 až 7] mil. EUR považovala za náklad. Čisté výnosy boli vypočítané ako príjem z predaja motorov spoločnosti [...] ([10 až 12] mil. USD + [9 až 11] mil. USD = [19 až 23] mil. USD alebo [15 až 17] mil. EUR) mínus náklady na kúpu motora č. [...]) ([5 až 7] mil. EUR) mínus [10 až 12] mil. EUR ako vlastný príspevok.

| (151) | Komisia poznamenáva, že predaj motorov sa uskutočnili v rámci obdobia reštrukturalizácie alebo iba niekoľko dní pred jej začiatkom. Preto všetky príjmy z tohto predaja možno považovať za vlastný príspevok. Okrem toho Komisia uznáva navrhnutý výpočet reálnej výšky výnosov z predaja, a teda uznáva vlastný príspevok [9 až 12] mil. EUR. |
| --- | --- |

(151)

Komisia poznamenáva, že predaj motorov sa uskutočnili v rámci obdobia reštrukturalizácie alebo iba niekoľko dní pred jej začiatkom. Preto všetky príjmy z tohto predaja možno považovať za vlastný príspevok. Okrem toho Komisia uznáva navrhnutý výpočet reálnej výšky výnosov z predaja, a teda uznáva vlastný príspevok [9 až 12] mil. EUR.

| (152) | Pôžička vo výške [20 až 25] mil. EUR by mala byť poskytnutá bankou [...] do polovice roka 2014. |
| --- | --- |

(152)

Pôžička vo výške [20 až 25] mil. EUR by mala byť poskytnutá bankou [...] do polovice roka 2014.

| (153) | Malta predložila vyhlásenia o úmysle od dvoch bánk z 24. a 29. novembra 2011. Nebola však ešte uzatvorená žiadna právne záväzná dohoda, keďže podľa Malty je komerčnou politikou bánk nezaväzovať sa viac ako dva roky pred transakciou. Keďže neboli predložené žiadne záväzné dohody, táto banková pôžička nemôže byť považovaná za reálny a skutočný vlastný príspevok, ktorý sa vyžaduje v bode 43 usmernení o pomoci na ZaR. |
| --- | --- |

(153)

Malta predložila vyhlásenia o úmysle od dvoch bánk z 24. a 29. novembra 2011. Nebola však ešte uzatvorená žiadna právne záväzná dohoda, keďže podľa Malty je komerčnou politikou bánk nezaväzovať sa viac ako dva roky pred transakciou. Keďže neboli predložené žiadne záväzné dohody, táto banková pôžička nemôže byť považovaná za reálny a skutočný vlastný príspevok, ktorý sa vyžaduje v bode 43 usmernení o pomoci na ZaR.

| (154) | Komisia však poznamenáva, že Air Malta uzatvorila dohodu o preklenovacom financovaní už v decembri 2011 vo výške [25 až 30] mil. EUR s trojročnou splatnosťou, ktoré je zabezpečené bez akejkoľvek pomoci maltských orgánov. Účelom tejto pôžičky je preklenovacie financovanie reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta do roku 2014, kedy sa očakáva, že sa dosiahnu výnosy z predaja pozemkov. |
| --- | --- |

(154)

Komisia však poznamenáva, že Air Malta uzatvorila dohodu o preklenovacom financovaní už v decembri 2011 vo výške [25 až 30] mil. EUR s trojročnou splatnosťou, ktoré je zabezpečené bez akejkoľvek pomoci maltských orgánov. Účelom tejto pôžičky je preklenovacie financovanie reštrukturalizácie spoločnosti Air Malta do roku 2014, kedy sa očakáva, že sa dosiahnu výnosy z predaja pozemkov.

| (155) | Pôžičku poskytnú [...]. Obe banky sú považované za súkromné banky [...]. |
| --- | --- |

(155)

Pôžičku poskytnú [...]. Obe banky sú považované za súkromné banky [...].

| (156) | Air Malta musí zaplatiť úrokovú sadzbu, ktorá je v súčasnosti [4 až 6] % ročne (t. j. [150 až 350] bázických bodov nad [...] základnou sadzbou ako referenčnou sadzbou, ktorá je v súčasnosti 2,5 %) plus poplatky vo výške [1 až 1,5] % ročne. Pôžička je zabezpečená hypotékou vo výške [25 až 30] mil. EUR. |
| --- | --- |

(156)

Air Malta musí zaplatiť úrokovú sadzbu, ktorá je v súčasnosti [4 až 6] % ročne (t. j. [150 až 350] bázických bodov nad [...] základnou sadzbou ako referenčnou sadzbou, ktorá je v súčasnosti 2,5 %) plus poplatky vo výške [1 až 1,5] % ročne. Pôžička je zabezpečená hypotékou vo výške [25 až 30] mil. EUR.

| (157) | Komisia poznamenáva, že táto dohoda o pôžičke z decembra 2011 dokazuje, že Air Malta už bola schopná získať externé financovanie za trhových podmienok bez akejkoľvek pomoci maltských orgánov. Takéto financovanie ukazuje, že trh verí v uskutočniteľnosť predpokladaného návratu k životaschopnosti. Komisia preto považuje pôžičku vo výške [25 až 30] mil. EUR za súčasť vlastného príspevku. |
| --- | --- |

(157)

Komisia poznamenáva, že táto dohoda o pôžičke z decembra 2011 dokazuje, že Air Malta už bola schopná získať externé financovanie za trhových podmienok bez akejkoľvek pomoci maltských orgánov. Takéto financovanie ukazuje, že trh verí v uskutočniteľnosť predpokladaného návratu k životaschopnosti. Komisia preto považuje pôžičku vo výške [25 až 30] mil. EUR za súčasť vlastného príspevku.

| (158) | Vzhľadom na uvedené skutočnosti Komisia považuje výnosy z predaja pozemkov (66,2 mil. EUR); predaja motorov ([9 až 12] mil. EUR) a bankovú pôžičku uzatvorenú v decembri 2011 (30 mil. EUR) za primeraný a prijateľný vlastný príspevok. Celkový vlastný príspevok je teda 107 mil. EUR, čo predstavuje 45 % celkových nákladov na reštrukturalizáciu. Komisia okrem toho poznamenáva, že ak sa uskutočnia očakávané výnosy z predaja dcérskych spoločností, potom sa úroveň vlastného príspevku zvýši o [10 až 12] mil. EUR a celkový vlastný príspevok by teda dosiahol výšku 49,5 % celkových nákladov na reštrukturalizáciu. |
| --- | --- |

(158)

Vzhľadom na uvedené skutočnosti Komisia považuje výnosy z predaja pozemkov (66,2 mil. EUR); predaja motorov ([9 až 12] mil. EUR) a bankovú pôžičku uzatvorenú v decembri 2011 (30 mil. EUR) za primeraný a prijateľný vlastný príspevok. Celkový vlastný príspevok je teda 107 mil. EUR, čo predstavuje 45 % celkových nákladov na reštrukturalizáciu. Komisia okrem toho poznamenáva, že ak sa uskutočnia očakávané výnosy z predaja dcérskych spoločností, potom sa úroveň vlastného príspevku zvýši o [10 až 12] mil. EUR a celkový vlastný príspevok by teda dosiahol výšku 49,5 % celkových nákladov na reštrukturalizáciu.

| (159) | Malta je oblasťou oprávnenou na získanie pomoci podľa článku 107 ods. 3 písm. a) ZFEÚ. V podporovaných oblastiach môžu byť podmienky na povolenie pomoci menej prísne, pokiaľ ide o výšku príspevku príjemcu pomoci (bod 56 usmernení o pomoci na ZaR). Okrem toho okrajová geografická poloha Malty spôsobuje problémy súvisiace s dostupnosťou zostávajúceho územia EÚ a v dôsledku toho, že krajina je vo veľkej miere závislá od leteckej dopravy (pozri odôvodnenie 126), čo musí byť zohľadnené. |
| --- | --- |

(159)

Malta je oblasťou oprávnenou na získanie pomoci podľa článku 107 ods. 3 písm. a) ZFEÚ. V podporovaných oblastiach môžu byť podmienky na povolenie pomoci menej prísne, pokiaľ ide o výšku príspevku príjemcu pomoci (bod 56 usmernení o pomoci na ZaR). Okrem toho okrajová geografická poloha Malty spôsobuje problémy súvisiace s dostupnosťou zostávajúceho územia EÚ a v dôsledku toho, že krajina je vo veľkej miere závislá od leteckej dopravy (pozri odôvodnenie 126), čo musí byť zohľadnené.

| (160) | V dôsledku osobitostí tohto prípadu sa zdá, že vlastný príspevok, ktorý je mierne nižší ako 50 %, je prijateľný. Keďže plán reštrukturalizácie, najmä predložený finančný plán ukazuje, že výška pomoci je stanovená tak, aby sa predišlo tomu, že spoločnosti Air Malta bude poskytnutá nadmerná hotovosť (ktorá by mohla byť použitá na agresívne činnosti narušujúce trh, ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie) a že z pomoci sa budú financovať nové investície (ktoré nie sú nevyhnutné na obnovu životaschopnosti firmy, ako je stanovené v bode 45 usmernení o pomoci na ZaR), Komisia vyvodzuje záver, že vlastný príspevok vo výške minimálne 45 % je v tomto prípade primeraný. |
| --- | --- |

(160)

V dôsledku osobitostí tohto prípadu sa zdá, že vlastný príspevok, ktorý je mierne nižší ako 50 %, je prijateľný. Keďže plán reštrukturalizácie, najmä predložený finančný plán ukazuje, že výška pomoci je stanovená tak, aby sa predišlo tomu, že spoločnosti Air Malta bude poskytnutá nadmerná hotovosť (ktorá by mohla byť použitá na agresívne činnosti narušujúce trh, ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie) a že z pomoci sa budú financovať nové investície (ktoré nie sú nevyhnutné na obnovu životaschopnosti firmy, ako je stanovené v bode 45 usmernení o pomoci na ZaR), Komisia vyvodzuje záver, že vlastný príspevok vo výške minimálne 45 % je v tomto prípade primeraný.

6.2.5   Zásada „jedenkrát a naposledy“

| (161) | Napokon musí pomoc rešpektovať zásadu „jedenkrát a naposledy“. V bode 73 usmernení o pomoci na ZaR sa stanovuje, že spoločnosť, ktorá v posledných desiatich rokoch získala pomoc na záchranu a reštrukturalizáciu, nie je oprávnená získať pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu. |
| --- | --- |

(161)

Napokon musí pomoc rešpektovať zásadu „jedenkrát a naposledy“. V bode 73 usmernení o pomoci na ZaR sa stanovuje, že spoločnosť, ktorá v posledných desiatich rokoch získala pomoc na záchranu a reštrukturalizáciu, nie je oprávnená získať pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu.

| (162) | V apríli 2004, pred pristúpením Malty k EÚ, Malta zvýšila kapitál spoločnosti vo výške 57 mil. EUR. Táto transakcia sa uskutočnila v naturáliách a zahŕňala prevod nehnuteľností (pozemkov a budov) výmenou za získanie ďalších podielov v Air Malta. Maltské orgány nepovažovali toto opatrenie za pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu a zvýšenie kapitálu považovali za zlučiteľné so zásadou investora v trhovom hospodárstve. |
| --- | --- |

(162)

V apríli 2004, pred pristúpením Malty k EÚ, Malta zvýšila kapitál spoločnosti vo výške 57 mil. EUR. Táto transakcia sa uskutočnila v naturáliách a zahŕňala prevod nehnuteľností (pozemkov a budov) výmenou za získanie ďalších podielov v Air Malta. Maltské orgány nepovažovali toto opatrenie za pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu a zvýšenie kapitálu považovali za zlučiteľné so zásadou investora v trhovom hospodárstve.

| (163) | Komisia bola v tom čase informovaná o tomto opatrení v rámci predvstupovej spolupráce. Keďže opatrenie bolo schválené pred pristúpením Malty k EÚ, nebolo potrebné, aby Malta požiadala Komisiu o súhlas pred zvýšením kapitálu spoločnosti v roku 2004. V súlade s ustálenou praxou Komisie (27) však Komisia zohľadní pomoc na reštrukturalizáciu poskytnutú pred pristúpením na účely uplatňovania zásady „jedenkrát a naposledy“ v nasledujúcich prípadoch pomoci na reštrukturalizáciu. |
| --- | --- |

(163)

Komisia bola v tom čase informovaná o tomto opatrení v rámci predvstupovej spolupráce. Keďže opatrenie bolo schválené pred pristúpením Malty k EÚ, nebolo potrebné, aby Malta požiadala Komisiu o súhlas pred zvýšením kapitálu spoločnosti v roku 2004. V súlade s ustálenou praxou Komisie (27) však Komisia zohľadní pomoc na reštrukturalizáciu poskytnutú pred pristúpením na účely uplatňovania zásady „jedenkrát a naposledy“ v nasledujúcich prípadoch pomoci na reštrukturalizáciu.

| (164) | Aby sa stanovilo, či hospodárska výhoda v prospech Air Malta je prítomná v kapitálovej injekcii z roku 2004 a či toto opatrenie preto zahŕňa štátnu pomoc, musí Komisia posúdiť, či podnik získal „hospodársku výhodu, ktorú by nebol získal za normálnych trhových podmienok“ (28). Na preskúmanie tejto otázky Komisia používa zásadu investora v trhovom hospodárstve. Podľa tejto zásady by nešlo o žiadnu štátnu pomoc, ak by za podobných okolností súkromný investor, pôsobiaci za normálnych podmienok trhového hospodárstva, porovnateľnej veľkosti, ako je veľkosť orgánov pôsobiacich vo verejnom sektore, mohol byť podnietený k poskytnutiu daného kapitálového príspevku. Komisia musí preto posúdiť, či by súkromný investor uskutočnil danú transakciu za rovnakých podmienok (29). Postoj hypotetického súkromného investora je postojom obozretného investora (30), ktorý chce maximalizovať svoj zisk, je však obozretný v súvislosti s úrovňou rizika, ktorá je prijateľná v prípade danej miery návratnosti (31). |
| --- | --- |

(164)

Aby sa stanovilo, či hospodárska výhoda v prospech Air Malta je prítomná v kapitálovej injekcii z roku 2004 a či toto opatrenie preto zahŕňa štátnu pomoc, musí Komisia posúdiť, či podnik získal „hospodársku výhodu, ktorú by nebol získal za normálnych trhových podmienok“ (28). Na preskúmanie tejto otázky Komisia používa zásadu investora v trhovom hospodárstve. Podľa tejto zásady by nešlo o žiadnu štátnu pomoc, ak by za podobných okolností súkromný investor, pôsobiaci za normálnych podmienok trhového hospodárstva, porovnateľnej veľkosti, ako je veľkosť orgánov pôsobiacich vo verejnom sektore, mohol byť podnietený k poskytnutiu daného kapitálového príspevku. Komisia musí preto posúdiť, či by súkromný investor uskutočnil danú transakciu za rovnakých podmienok (29). Postoj hypotetického súkromného investora je postojom obozretného investora (30), ktorý chce maximalizovať svoj zisk, je však obozretný v súvislosti s úrovňou rizika, ktorá je prijateľná v prípade danej miery návratnosti (31).

| (165) | Okrem toho ...„porovnanie správania verejného a súkromného investora treba urobiť so zreteľom na postoj, ktorý by mal počas spornej transakcie súkromný investor s ohľadom na v tom čase dostupné informácie a predvídateľný vývoj“ (32). |
| --- | --- |

(165)

Okrem toho ...„porovnanie správania verejného a súkromného investora treba urobiť so zreteľom na postoj, ktorý by mal počas spornej transakcie súkromný investor s ohľadom na v tom čase dostupné informácie a predvídateľný vývoj“ (32).

| (166) | Analýza a posúdenie Komisie musí obsahovať všetky faktory, ktoré sú dôležité pre danú transakciu a jej kontext. Budú obsahovať finančnú situáciu podniku prijímajúceho pomoc na príslušnom trhu, zatiaľ čo následný vývoj alebo výsledky nie sú dôležité, pokiaľ neboli predpokladané v čase investície (33). |
| --- | --- |

(166)

Analýza a posúdenie Komisie musí obsahovať všetky faktory, ktoré sú dôležité pre danú transakciu a jej kontext. Budú obsahovať finančnú situáciu podniku prijímajúceho pomoc na príslušnom trhu, zatiaľ čo následný vývoj alebo výsledky nie sú dôležité, pokiaľ neboli predpokladané v čase investície (33).

| (167) | Daná transakcia zahŕňala prevod nehnuteľností (pozemkov a budov) vládou na Air Malta výmenou za ďalšie podiely v spoločnosti Air Malta. Využívanie daného majetku bolo dlhodobo zverené spoločnosti Air Malta. Danú nehnuteľnosť predtým vlastnila Air Malta na základe dohody o prenájme od roku 1979 na dobu neurčitú. Air Malta roky zvyšovala hodnotu majetku na vlastné náklady a na základe očakávania, že majetok bude na ňu prevedený. |
| --- | --- |

(167)

Daná transakcia zahŕňala prevod nehnuteľností (pozemkov a budov) vládou na Air Malta výmenou za ďalšie podiely v spoločnosti Air Malta. Využívanie daného majetku bolo dlhodobo zverené spoločnosti Air Malta. Danú nehnuteľnosť predtým vlastnila Air Malta na základe dohody o prenájme od roku 1979 na dobu neurčitú. Air Malta roky zvyšovala hodnotu majetku na vlastné náklady a na základe očakávania, že majetok bude na ňu prevedený.

| (168) | Komisia poznamenáva, že táto transakcia bola prerokúvaná a pripravovaná niekoľko rokov. Plán prevodu pozemkov sa uskutočnil už v deväťdesiatych rokoch 20. storočia. Na túto transakciu sa odvolával už dokument správnej rady z roku 2000. Dôvodom odkladu jej uskutočnenia je privatizácia letiska Malta International Airport, ktorá sa dokončila až v roku 2002. |
| --- | --- |

(168)

Komisia poznamenáva, že táto transakcia bola prerokúvaná a pripravovaná niekoľko rokov. Plán prevodu pozemkov sa uskutočnil už v deväťdesiatych rokoch 20. storočia. Na túto transakciu sa odvolával už dokument správnej rady z roku 2000. Dôvodom odkladu jej uskutočnenia je privatizácia letiska Malta International Airport, ktorá sa dokončila až v roku 2002.

| (169) | Transakcia sa uskutočnila vzhľadom na podnikovú stratégiu a podnikateľský plán na roky 2004 – 2007 (november 2003) a 3-ročný finančný plán. Vzhľadom na pozitívne vyhliadky trhového prostredia, napríklad očakávaný rast trhu v prípade maltského trhu leteckej dopravy, zvyšujúca sa kapacita sedadiel a rozpätia príjmov v odvetví európskeho letectva, ako aj povzbudivé výsledky sa v podnikateľskom pláne očakávalo výrazné zvýšenie počtu cestujúcich a výnosov v nasledujúcich rokoch pri dosiahnutí ziskovosti v účtovnom období 2007. |
| --- | --- |

(169)

Transakcia sa uskutočnila vzhľadom na podnikovú stratégiu a podnikateľský plán na roky 2004 – 2007 (november 2003) a 3-ročný finančný plán. Vzhľadom na pozitívne vyhliadky trhového prostredia, napríklad očakávaný rast trhu v prípade maltského trhu leteckej dopravy, zvyšujúca sa kapacita sedadiel a rozpätia príjmov v odvetví európskeho letectva, ako aj povzbudivé výsledky sa v podnikateľskom pláne očakávalo výrazné zvýšenie počtu cestujúcich a výnosov v nasledujúcich rokoch pri dosiahnutí ziskovosti v účtovnom období 2007.

| (170) | Príslušné predpovede odrážali všeobecnú mienku prevládajúcu v tom čase v odvetví leteckej dopravy, že by malo dôjsť k výraznému nárastu leteckej dopravy. Pozitívne výsledky boli okrem toho založené na ďalších očakávaných možnostiach rastu v dôsledku pristúpenia Malty k EÚ. Okrem zlepšenia kapitálovej štruktúry bolo v podnikateľskom pláne navrhnutých niekoľko rozumných iniciatív, medzi ktoré patrí zavedenie štandardizovanej, modernej a palivovo efektívnej leteckej flotily pozostávajúcej z lietadiel Airbus A319/A320, ako aj racionalizácia údržby. Komisia poznamenáva, že v roku 2004 neboli nízko nákladoví leteckí dopravcovia vnímaní ako hrozba pre Air Malta na jej hlavnom trhu, keďže dĺžky trás na Maltu a z Malty boli považované za príliš dlhé, aby mohol fungovať podnikateľský model nízko nákladových dopravcov. Hoci sa ukázalo, že očakávania sú príliš optimistické a problémy na trhu sú z hľadiska ex-post podceňované, vzhľadom na informácie dostupné v roku 2004 a všeobecný názor panujúci v odvetví leteckej dopravy je Komisia toho názoru, že predpovede uvedené v podnikateľskom pláne a trojročnom finančnom pláne boli v danom čase dôveryhodné. |
| --- | --- |

(170)

Príslušné predpovede odrážali všeobecnú mienku prevládajúcu v tom čase v odvetví leteckej dopravy, že by malo dôjsť k výraznému nárastu leteckej dopravy. Pozitívne výsledky boli okrem toho založené na ďalších očakávaných možnostiach rastu v dôsledku pristúpenia Malty k EÚ. Okrem zlepšenia kapitálovej štruktúry bolo v podnikateľskom pláne navrhnutých niekoľko rozumných iniciatív, medzi ktoré patrí zavedenie štandardizovanej, modernej a palivovo efektívnej leteckej flotily pozostávajúcej z lietadiel Airbus A319/A320, ako aj racionalizácia údržby. Komisia poznamenáva, že v roku 2004 neboli nízko nákladoví leteckí dopravcovia vnímaní ako hrozba pre Air Malta na jej hlavnom trhu, keďže dĺžky trás na Maltu a z Malty boli považované za príliš dlhé, aby mohol fungovať podnikateľský model nízko nákladových dopravcov. Hoci sa ukázalo, že očakávania sú príliš optimistické a problémy na trhu sú z hľadiska ex-post podceňované, vzhľadom na informácie dostupné v roku 2004 a všeobecný názor panujúci v odvetví leteckej dopravy je Komisia toho názoru, že predpovede uvedené v podnikateľskom pláne a trojročnom finančnom pláne boli v danom čase dôveryhodné.

| (171) | V dôsledku toho, že maltská vláda ako hlavný akcionár Air Malta prispela pri založení spoločnosti v roku 1974 iba minimálnym akciovým kapitálom, Air Malta bola pred aprílom 2004 značne podkapitalizovaná v porovnaní s inými leteckými dopravcami a potrebovala kapitálovú štruktúru zodpovedajúcu jej činnostiam. Cieľom zvýšenia kapitálu, ktoré sa uskutočnilo v naturáliách prevodom pozemkov, bolo zabezpečiť vyváženú finančnú štruktúru spoločnosti, aby sa mohla zapojiť do stratégie rastu, a mohla ďalej zvýšiť vlastný kapitál prostredníctvom posilnených mechanizmov správy prevádzkového kapitálu. |
| --- | --- |

(171)

V dôsledku toho, že maltská vláda ako hlavný akcionár Air Malta prispela pri založení spoločnosti v roku 1974 iba minimálnym akciovým kapitálom, Air Malta bola pred aprílom 2004 značne podkapitalizovaná v porovnaní s inými leteckými dopravcami a potrebovala kapitálovú štruktúru zodpovedajúcu jej činnostiam. Cieľom zvýšenia kapitálu, ktoré sa uskutočnilo v naturáliách prevodom pozemkov, bolo zabezpečiť vyváženú finančnú štruktúru spoločnosti, aby sa mohla zapojiť do stratégie rastu, a mohla ďalej zvýšiť vlastný kapitál prostredníctvom posilnených mechanizmov správy prevádzkového kapitálu.

| (172) | Transakcia bola založená na trhovej hodnote, pričom spoločnosť PriceWaterhouseCoopers radila, aby „hodnota majetku prideľovaného spoločnosti zodpovedala minimálne nominálnej hodnote akcií (a príslušnému emisnému ážiu), ktoré spoločnosť vydala maltskej vláde“. |
| --- | --- |

(172)

Transakcia bola založená na trhovej hodnote, pričom spoločnosť PriceWaterhouseCoopers radila, aby „hodnota majetku prideľovaného spoločnosti zodpovedala minimálne nominálnej hodnote akcií (a príslušnému emisnému ážiu), ktoré spoločnosť vydala maltskej vláde“.

| (173) | Komisia okrem toho poznamenáva, že Air Malta nebola v apríli 2004 firmou v ťažkostiach. Hoci Air Malta trpela stratami, ktoré vytvorila jej dcérska spoločnosť Azzura Air v dôsledku udalostí z 11. septembra, Malta mala v tom čase dostatočné rezervy v hotovosti. Na základe údajov z 31. júla 2003 bol celkový vlastný kapitál Air Malta 45,7 mil. EUR (vydaný akciový kapitál vo výške 11,7 mil. EUR plus pozitívny zostatok na účte ziskov a strát). Na základe prevádzkového účtu za sedem mesiacov končiacich 29. februárom 2004 bola strata za toto obdobie 15,5 mil. EUR a za celé finančné obdobie sa očakávala strata 19,2 mil. EUR. Ďalšie straty boli uznané pri uzatváraní povinných účtovných závierok v júli 2004 a vypočítané začiatkom roka 2005. Tieto straty by však v apríli 2004 neboli známe, ani by sa nepredpokladali. |
| --- | --- |

(173)

Komisia okrem toho poznamenáva, že Air Malta nebola v apríli 2004 firmou v ťažkostiach. Hoci Air Malta trpela stratami, ktoré vytvorila jej dcérska spoločnosť Azzura Air v dôsledku udalostí z 11. septembra, Malta mala v tom čase dostatočné rezervy v hotovosti. Na základe údajov z 31. júla 2003 bol celkový vlastný kapitál Air Malta 45,7 mil. EUR (vydaný akciový kapitál vo výške 11,7 mil. EUR plus pozitívny zostatok na účte ziskov a strát). Na základe prevádzkového účtu za sedem mesiacov končiacich 29. februárom 2004 bola strata za toto obdobie 15,5 mil. EUR a za celé finančné obdobie sa očakávala strata 19,2 mil. EUR. Ďalšie straty boli uznané pri uzatváraní povinných účtovných závierok v júli 2004 a vypočítané začiatkom roka 2005. Tieto straty by však v apríli 2004 neboli známe, ani by sa nepredpokladali.

| (174) | Air Malta okrem toho bola schopná bez akejkoľvek štátnej podpory získať financovanie z vonkajších zdrojov od troch súkromných bánk. |
| --- | --- |

(174)

Air Malta okrem toho bola schopná bez akejkoľvek štátnej podpory získať financovanie z vonkajších zdrojov od troch súkromných bánk.

| (175) | Nakoniec, súkromní menšinoví akcionári sa podieľali na zvýšení kapitálu úmerne k svojim podielom (menej ako 5 % celkového kapitálu). |
| --- | --- |

(175)

Nakoniec, súkromní menšinoví akcionári sa podieľali na zvýšení kapitálu úmerne k svojim podielom (menej ako 5 % celkového kapitálu).

| (176) | Na základe týchto skutočností Komisia nemá presvedčivé dôkazy o tom, že transakcia z apríla 2004 nebola v súlade so zásadou investora v trhovom hospodárstve, keďže sa zdá, že je skôr primerané predpokladať, že za podobných okolností by sa súkromný investor správal rovnako ako maltská vláda. Transakcia z roku 2004 preto nepredstavovala štátnu pomoc pre Air Malta. |
| --- | --- |

(176)

Na základe týchto skutočností Komisia nemá presvedčivé dôkazy o tom, že transakcia z apríla 2004 nebola v súlade so zásadou investora v trhovom hospodárstve, keďže sa zdá, že je skôr primerané predpokladať, že za podobných okolností by sa súkromný investor správal rovnako ako maltská vláda. Transakcia z roku 2004 preto nepredstavovala štátnu pomoc pre Air Malta.

| (177) | Maltské orgány okrem toho potvrdili, že Air Malta nedostala v posledných desiatich rokoch žiadnu pomoc na záchranu ani pomoc na reštrukturalizáciu. Komisia je preto toho názoru, že zásada „jedenkrát a naposledy“ bola dodržaná. |
| --- | --- |

(177)

Maltské orgány okrem toho potvrdili, že Air Malta nedostala v posledných desiatich rokoch žiadnu pomoc na záchranu ani pomoc na reštrukturalizáciu. Komisia je preto toho názoru, že zásada „jedenkrát a naposledy“ bola dodržaná.

6.3   Záver

| (178) | Vzhľadom na uvedené skutočnosti je Komisia toho názoru, že predpokladaná pomoc vo výške 130 mil. EUR a plán reštrukturalizácie sú v súlade s podmienkami stanovenými v usmerneniach o pomoci na ZaR. Komisia preto konštatuje, že pomoc je zlučiteľná s vnútorným trhom, |
| --- | --- |

(178)

Vzhľadom na uvedené skutočnosti je Komisia toho názoru, že predpokladaná pomoc vo výške 130 mil. EUR a plán reštrukturalizácie sú v súlade s podmienkami stanovenými v usmerneniach o pomoci na ZaR. Komisia preto konštatuje, že pomoc je zlučiteľná s vnútorným trhom,

PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:

Článok 1

Pomoc na reštrukturalizáciu, ktorú Malta notifikovala a ktorá spočíva v poskytnutí sumy 130 mil. EUR pre Air Malta vo forme vlastného imania, vrátane výmeny dlhu za kmeňové akcie (debt-to-equity swap) prostredníctvom schválenej pôžičky na záchranu vo výške 52 mil. EUR, predstavuje štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 Zmluvy o fungovaní Európskej únie.

Uvedená štátna pomoc je zlučiteľná s vnútorným trhom na základe článku 107 ods. 3 písm. c) Zmluvy o fungovaní Európskej únie.

Článok 2

Toto rozhodnutie je určené Maltskej republike.

V Bruseli 27. júna 2012

Za Komisiu

Joaquín ALMUNIA

podpredseda

---

(1)  Rozhodnutie Komisie C(2012) 170 final z 25. januára 2012 (Ú. v. EÚ C 50, 21.2.2012, s. 7).

1

(2)  Účtovné obdobie spoločnosti Air Malta sa začína 1. apríla. Teda napríklad účtovné obdobie 2011 trvá od 1. apríla 2010 do 31. marca 2011, účtovné obdobie 2016 od 1. apríla 2015 do 31. marca 2016.

2

(3)  Dôverné informácie

3

(4)  ROCE = čistý zisk/(dlh + vlastný kapitál).

4

(5)  ROE = čistý zisk/vlastný kapitál.

5

(6)  Ú. v. EÚ C 244, 1.10.2004, s. 2.

6

(7)  Koordinované letiská sú letiská, na ktorých sú prevádzkové intervaly prideľované koordinátorom na základe nariadenia (EHS) č. 95/93 o spoločných pravidlách prideľovania prevádzkových intervalov na letiskách Spoločenstva (Ú. v. ES L 14, 22.1.1993, s. 1).

7

(8)

8

ASK= available seat kilometre – dostupné sedadlokilometre.

available seat kilometre

(9)  17,9 %, keď sa porovná zmena medzi letom 2009 a letom 2012.

9

(10)  9,8 %, keď sa porovná zmena medzi letom 2009 a letom 2012.

10

(11)  1,7 %, keď sa porovná zmena medzi letom 2009 a letom 2012.

11

(12)  Letisko, ktoré predtým vlastnil štát, bolo sprivatizované. Hlavným akcionárom je súkromné konzorcium vedené spoločnosťou Austrian Flughafen Wien AG. Maltská vláda je iba menšinovým akcionárom (20 %).

12

(13)  Na základe ekonomickej stránky trás Air Malta, vrátane pravidelných a charterových letov (činnosti Malty a Spojeného kráľovstva).

13

(14)  Odhady vyťaženosti vychádzajú z výkonu založeného na predpokladaných počtoch miest v lietadlách a cestujúcich.

14

(15)  Uplatňovanie článkov 92 a 93 Zmluvy o ES a článku 61 Dohody EHP na štátnu pomoc v sektore leteckej dopravy (Ú. v. ES C 350, 10.12.1994, s. 5).

15

(16)  N504/2010 Air Malta plc., http://ec.europa.eu/competition/elojade/isef/case_details.cfm?proc_code=3_N504_2010.

16

(17)  Pozri rozhodnutia Komisie vo veciach Austrian Airlines (C 6/09), Ú. v. EÚ L 59, 9.3.2010, s. 1, bod 296 (6-ročné obdobie reštrukturalizácie) a Royal Mail Group (SA.31479), C(2012) 1834 final, bod 217 (5-ročné obdobie reštrukturalizácie).

17

Austrian Airline

Royal Mail Group

(18)  Pozri pripomienky spoločnosti IAG z 2. marca 2012.

18

(19)  Podľa plánu reštrukturalizácie boli očakávané príjmy v decembri 2011 vo výške 169,939 mil. EUR, zatiaľ čo skutočné údaje poukazujú na príjmy vo výške 174,896 mil. EUR (čo je o 2,9 % viac).

19

(20)  [...].

20

(21)  [...].

21

(22)  Pozri článok 2 písm. g) nariadenia (EHS) č. 95/93, ako aj vymedzenie pojmu „letiská úrovne 3“ podľa bodu 5 usmernení k celosvetovým prevádzkovým intervalom, ktoré vypracovalo Medzinárodné združenie leteckých dopravcov (www.iata.org/wsg).

22

(23)  Maltské hospodárstvo má vysokú mieru otvorenosti, pričom na vývoz a dovoz pripadalo približne 77 % a 73 % HDP v roku 2009. 58 % vývozu sa uskutočnilo pomocou leteckej dopravy. Pokiaľ ide o dovoz, hoci väčšina dovozu sa uskutočnila pomocou námornej dopravy, aj letecká doprava má významný podiel 30 %.

23

(24)  Malta sa v značnej miere spolieha na cestovný ruch, ktorý je zase závislý od leteckej dopravy. Odvetvie cestovného ruchu je už dlho kľúčovým pilierom maltského hospodárstva a je hlavnou činnosťou v oblasti služieb, pokiaľ ide o vytváranie pracovných miest a devízové zisky. Cestovný ruch prispieva približne 25 % k HDP Malty. V roku 2009 Malta prilákala približne 1,2 mil. turistov, ktorí minuli 638 mil. EUR. Podľa vydania Európskej štatistiky z roku 2010 bol podiel príjmov z medzinárodného cestovného ruchu na HDP najvyšší na Malte (11,4 %). Malta je takisto značne odkázaná na odvetvie HORECA (hotely, reštaurácie a stravovacie služby). Podľa zisťovania pracovných síl v EÚ až 8,6 % zamestnaného obyvateľstva – najvyšší podiel spomedzi krajín EÚ-27 – pracuje v odvetví HORECA, ktoré priamo súvisí s cestovným ruchom, v porovnaní so 4,3 % v krajinách EÚ-27. Význam cestovného ruchu pre Maltu sa odráža v tom, že intenzita cestovného ruchu bola 19,4 % (počet prenocovaní na obyvateľa), zatiaľ čo priemer v EÚ-27 predstavoval 4,6 %. Približne 98 % cestujúcich turistov sa spoliehalo skôr na leteckú ako na námornú dopravu.

24

(25)  Rozhodnutie Komisie C(2007) 300 zo 7. marca 2007 (Ú. v. EÚ L 49, 22.2.2008, s. 25), bod 132.

25

(26)  Komisia poznamenáva, že v predchádzajúcich rozhodnutiach týkajúcich sa reštrukturalizácie pri posudzovaní primeranosti zníženia kapacity ako kompenzačného opatrenia nerozlišovala medzi ziskovými a neziskovými činnosťami.

26

(27)  Rozhodnutie Komisie 2007/509/ES z 20. decembra 2006 o štátnej pomoci C 3/2005 [ex N 592/2004 (ex PL 51/2004)], ktorú Poľsko plánuje poskytnúť spoločnosti Fabryka Samochodów Osobowych S.A. (v minulosti spoločnosť DAEWOO – FSO Motor S.A.) (Ú. v. EÚ L 187, 19.7.2007, s. 30); rozhodnutie Komisie 2010/174/ES z 10. marca 2009 o štátnej pomoci C 43/07 (ex N 64/07) a C 44/05 (ex NN 79/05, ex N 439/04), ktorú Poľsko poskytlo spoločnosti Huta Stalowa Wola S.A. (Ú. v. EÚ L 81, 26.3.2010, s. 1).

27

(28)  Spojené veci T-228/99 a T-233/99, bod 251.

28

(29)  Rozsudok zo 6. marca 2003 v spojených veciach T-228/99 a T-233/99, Westdeutsche Landesbank GZ/Komisia, Zb. 2003, s. II-435 a nasl., bod 245.

29

Westdeutsche Landesbank GZ/Komisia

(30)  Vec C-482/99, Francúzsko/Komisia, Zb. 2002, s. I-4397, bod 71.

30

Francúzsko/Komisia,

(31)  Spojené veci T-228/99 a T-233/99, bod 255.

31

(32)  Spojené veci T-228/99 a T-233/99, bod 246. Pozri aj vec T-16/96, Cityflyer Express/Komisia, Zb. 1998, s. II-757, bod 76.

32

Cityflyer Express/Komisia

(33)  Vec C-124/10P, Komisia/EDF, rozsudok z 5. júna 2012, bod 85.

33

Komisia/EDF

---