2 / 4 / 2 0 1 6 P r e s s R e l e a s e

­ A u g u s t 1 8

, 2 0 1 4 : N Y D F S A n n o u n c e s P r i c e w a t e r h o u s e c o o p e r s R e g u l a t o r y A d v i s o r y S e r v i c e s W i l l F a c e 2 4

­ M o n t h C o n s u l t i n g S u s p e n s i o

...

h t t p : / / w w w

. d f s

. n y

. g o v / a b o u t / p r e s s / p r 1 4 0 8 1 8 1

. h t m 1 / 2 S e a r c h D F S S e a r

c h

N e w s R o o m

P r e s s R e l e a s e s

‐ 2 0 1 6

P r e s s R e l e a s e s

‐ 2 0 1 5

P r e s s R e l e a s e s

‐ 2 0 1 4

P r e s s R e l e a s e s

‐ 2 0 1 3

P r e s s R e l e a s e s

‐ 2 0 1 2

P r e s s R e l e a s e s

‐ 2 0 1 1

B a n k i n g D e p a r t m e n t

P r e s s A r c h i v e

I n s u r a n c e

D e p a r t m e n t P r e s s

A r c h i v e 

## P r e s s R e l e a s e

A u g u s t 1 8

, 2 0 1 4

C o n t a c t : M a t t A n d e r s o n

, 2 1 2

‐ 7 0 9

‐ 1 6 9 1



## N Y D F S A N N O U N C E S P R I C E W A T E R H O U S E C O O P E R S R E G U L A T O R Y A D V I S O R Y S E R V I C E S

W I L L F A C E 2 4

‐ M O N T H C O N S U L T I N G S U S P E N S I O N ; P A Y $ 2 5 M I L L I O N ; I M P L E M E N T

R E F O R M S A F T E R M I S C O N D U C T D U R I N G W O R K A T B A N K O F T O K Y O M I T S U B I S H I

U n d e r P r e s s u r e f r o m B T M U E x e c u t i v e s

, P w C R e m o v e d W

a r n i n g i n R e p o r t t o R e g u l a t o r

s R e g a r d i n g t h e

B a n k ' s S c h e m e t o F a l s i f y W i r e T r a n s f e r D a t a f o r S a n c t i o n e d C l i e n t s

P w C D i r e c t o r : " [ I ] f y o u f i n d s o m e t h i n g a t t h i s p o i n t i t w i l l o p e n u p a w h o l e o t h e r c a n o

f w o r m s

. "

. . . "

[ T o ] r a i s e a n i s s u e o f d a t a c o m p l e t e n e s s a t t h i

s p o i n t d o e s n o t d o a n y o n e

, e s p e c i a l l y t h e b a n k

, a n y

g o o d

. "

T o d a y ' s A c t i o n F o l l o w s N Y D F S O n e

‐ y e a r S u s p e n s i o n o

f D e l o i t t e F A S f o r M i s c o n d u c t D u r i n g S t a n d a r d

C h a r t e r e d C o n s u l t i n g W o r k

B e n j a m i n M

. L a w s k y

, S u p e r i n t e n d e n t o f F i n a n c i a l S e r v i c e s

, a n n o u n c e d t o d a y t h a t P r i c e w a t e r h o u s e C o o p e r s ( " P w C " )

R e g u l a t o r y A d v i s o r y S e r v i c e s w i l l b e s u s p e n d e d f o r 2 4 m o n t h s f r o m a c c e p t i n g c o n s u l t i n g e n g a g e m e n t s a t f i n a n c i a l

i n s t i t u t i o n s r e g u l a t e d b y t h e N e w Y o r k S t a t e D e p a r t m e n t o f F i n a n c i a l S e r v i c e s ( N Y D F S ) ; m a k e a $ 2 5 m i l l i o n p a y m e n t

t o t h e S t a t e o f N e w Y o r k ; a n d i m p l e m e n t a s e r i e s o f r e f o r m s a f t e r i m p r o p e r l y a l t e r i n g a r e p o r t s u b m i t t e d t o

r e g u l a t o r s r e g a r d i n g s a n c t i o n s a n d a n t i

‐ m o n e y l a u n d e r i n g c o m p l i a n c e a t B a n k o f T o k y o M i t s u b i s h i ( B T M U )

. U n d e r

p r e s s u r e f r o m B T M U e x e c u t i v e s

, P w C r e m o v e d a w a r n i n g i n a n o s t e n s i b l y " o b j e c t i v e " r e p o r t t o r e g u l a t o r s

s u r r o u n d i n g t h e B a n k ' s s c h e m e t o f a l s i f y w i r e t r a n s f e r i n f o r m a t i o n f o r I r a n

, S u d a n

, a n d o t h e r s a n c t i o n e d e n t i t i e s

.

S u p e r i n t e n d e n t L a w s k y s a i d : " W e a r e c o n t i n u i n g t o f i n d e x a m p l e s o f i m p r o p e r i n f l u e n c e a n d m i s c o n d u c t i n t h e b a n k

c o n s u l t i n g i n d u s t r y

. A s a r e g u l a t o r y c o m m u n i t y

, i t m a y w e l l b e a d v i s a b l e f o r u s t o t a k e a h a r d l o o k i n t h e m i r r o r a n d

a s k w h e t h e r w e a r e d o i n g e n o u g h t o r o o t o u t a n d i n v e s t i g a t e t h i s t r o u b l i n g w e b o f c o n f l i c t s

. W h e n b a n k e x e c u t i v e s

p r e s s u r e a c o n s u l t a n t t o w h i t e w a s h a s u p p o s e d l y ' o b j e c t i v e ' r e p o r t t o r e g u l a t o r s

– a n d t h e c o n s u l t a n t g o e s a l o n g

w i t h i t

– t h a t c a n s t r i k e a t t h e v e r y h e a r t o f o u r s y s t e m o f p r u d e n t i a l o v e r s i g h t

. "

A m o r e t h a n y e a r

‐ l o n g D F S i n v e s t i g a t i o n u n c o v e r e d t h a t P w C

– u n d e r p r e s s u r e f r o m B T M U e x e c u t i v e s

– i m p r o p e r l y

a l t e r e d a n " h i s t o r i c a l t r a n s a c t i o n r e v i e w " ( H T R ) r e p o r t s u b m i t t e d t o r e g u l a t o r s o n w i r e t r a n s f e r s t h a t t h e B a n k

p e r f o r m e d o n b e h a l f o f s a n c t i o n e d c o u n t r i e s a n d e n t i t i e s

. D u r i n g t h e 1 1 t h m o n t h ( M a y 2 0 0 8 ) o f a 1 2

‐ m o n t h

e n g a g e m e n t ( J u n e 2 0 0 7 t o J u n e 2 0 0 8 )

, P w C f o u n d t h a t B T M U h a d i s s u e d s p e c i a l i n s t r u c t i o n s t o B a n k e m p l o y e e s t o

s t r i p w i r e m e s s a g e s o f i n f o r m a t i o n t h a t w o u l d h a v e t r i g g e r e d s a n c t i o n s c o m p l i a n c e a l e r t s

– a f t e r t h e B a n k d e n i e d

h a v i n g s u c h a p o l i c y o n l y w e e k s b e f o r e i n a m e e t i n g w i t h r e g u l a t o r s

. P w C u n d e r s t o o d t h a t t h i s i m p r o p e r d a t a

m a n i p u l a t i o n c o u l d s i g n i f i c a n t l y c o m p r o m i s e t h e H T R ’ s i n t e g r i t y a n d P w C i n s e r t e d i n t o a n e a r l i e r d r a f t o f t h e r e p o r t

a n e x p r e s s a c k n o w l e d g e m e n t i n f o r m i n g r e g u l a t o r s t h a t " h a d P w C k n o w [ n ] a b o u t t h e s e s p e c i a l i n s t r u c t i o n s a t t h e

i n i t i a l P h a s e o f t h e H T R t h e n w e w o u l d h a v e u s e d a d i f f e r e n t a p p r o a c h i n c o m p l e t i n g t h i s p r o j e c t

. " S p e c i f i c a l l y

, P w C

w o u l d h a v e c o n d u c t e d a m o r e i n

‐ d e p t h

, f o r e n s i c i n v e s t i g a t i o n i n t o t h e B a n k ' s s c h e m e

– r a t h e r t h a n s i m p l y a m o r e

r o t e

, m e c h a n i c a l r e v i e w o f t h e t r a n s a c t i o n s p r o v i d e d t o i t b y t h e B a n k

. I n o t h e r w o r d s

, t h e d i s c o v e r y o f t h e B a n k ' s

s c h e m e t o f a l s i f y w i r e t r a n s f e r i n f o r m a t i o n c a s t d o u b t s o n w h e t h e r P w C h a d a c o m p l e t e s e t o f d a t a t o r e v i e w ( a m o n g

o t h e r i s s u e s )

.

H o w e v e r

, a t t h e B a n k ’ s r e q u e s t

, P w C u l t i m a t e l y r e m o v e d t h e o r i g i n a l w a r n i n g l a n g u a g e f r o m t h e f i n a l H T R R e p o r t

t h e B a n k s u b m i t t e d t o r e g u l a t o r s a n d

, i n f a c t

, i n s e r t e d a p a s s a g e s t a t i n g t h e e x a c t o p p o s i t e c o n c l u s i o n : " [ W ] e h a v e

c o n c l u d e d t h a t t h e w r i t t e n i n s t r u c t i o n s w o u l d n o t h a v e i m p a c t e d t h e c o m p l e t e n e s s o f t h e d a t a a v a i l a b l e f o r t h e H T R

a n d o u r m e t h o d o l o g y t o p r o c e s s a n d s e a r c h t h e H T R d a t a w a s a p p r o p r i a t e

. " M o r e o v e r

, a l s o a t t h e B a n k ’ s r e q u e s t

, S k i p t o C o n t e n t

A n d r e w M

. C u o m o

, G o v e r n o r | S h i r i n E m a m i

, A c t i n g S u p e r i n t e n d e n t

H o m e A B O U T U S

M i s s i o n & L e a d e r s h i p I n i t i a t i v e s H i s t o r y N e w s R o o m W h o W e S u p e r v i s e C a r e e r s w i t h D F S C o n t a c t U s P r o c u r e m e n t

C o n s u m e r s B a n k i n g I n d u s t r y I n s u r a n c e I n d u s t r y L e g a l R e p o r t s & P u b l i c a t i o n s2 / 4 / 2 0 1 6 P r e s s R e l e a s e

­ A u g u s t 1 8

, 2 0 1 4 : N Y D F S A n n o u n c e s P r i c e w a t e r h o u s e c o o p e r s R e g u l a t o r y A d v i s o r y S e r v i c e s W i l l F a c e 2 4

­ M o n t h C o n s u l t i n g S u s p e n s i o

...

h t t p : / / w w w

. d f s

. n y

. g o v / a b o u t / p r e s s / p r 1 4 0 8 1 8 1

. h t m 2 / 2 P w C r e m o v e d o t h e r k e y i n f o r m a t i o n f r o m d r a f t s o f t h e H T R R e p o r t

, i n c l u d i n g :

d e l e t i n g t h e E n g l i s h t r a n s l a t i o n o f B T M U ’ s w i r e s t r i p p i n g i n s t r u c t i o n s

, w h i c h r e f e r e n c e d t h e B a n k d o i n g

b u s i n e s s w i t h " e n e m y c o u n t r i e s " o f t h e U

. S ;

d e l e t i n g a r e g u l a t o r y t e r m o f a r t t h a t P w C u s e d t h r o u g h o u t t h e r e p o r t i n d e s c r i b i n g B T M U ’ s w i r e

‐ s t r i p p i n g

i n s t r u c t i o n s ( " S p e c i a l I n s t r u c t i o n " ) a n d r e p l a c i n g i t w i t h a n o n d e s c r i p t r e f e r e n c e t h a t l a c k e d r e g u l a t o r y

s i g n i f i c a n c e ( " W r i t t e n I n s t r u c t i o n " ) ;

d e l e t i n g m o s t o f P w C ’ s d i s c u s s i o n o f B T M U ’ s w i r e

‐ s t r i p p i n g a c t i v i t i e s ;

d e l e t i n g i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g B T M U ’ s p o t e n t i a l m i s u s e o f O F A C s c r e e n i n g s o f t w a r e i n c o n n e c t i o n w i t h i t s

w i r e

‐ s t r i p p i n g a c t i v i t i e s ;

d e l e t i n g s e v e r a l f o r e n s i c q u e s t i o n s t h a t P w C i d e n t i f i e d a s n e c e s s a r y f o r c o n s i d e r a t i o n i n c o n n e c t i o n w i t h t h e

H T R R e p o r t ; a n d

d e l e t i n g a s e c t i o n o f t h e H T R R e p o r t t h a t d i s c u s s e d t h e a p p e a r a n c e o f s p e c i a l c h a r a c t e r s ( s u c h a s " # " "

‐ " a n d

"

, " ) i n w i r e t r a n s f e r m e s s a g e s

, w h i c h d i s a b l e d P w C ’ s f i l t e r i n g s y s t e m f r o m d e t e c t i n g a t l e a s t s e v e r a l

t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g S u d a n a n d M y a n m a r

. ( e

. g

. S U D # A N )

.

C o p i e s o f f o u r v e r s i o n s o f t h e r e l e v a n t s e c t i o n o f t h e H T R r e p o r t

– w h i c h w e r e p r o g r e s s i v e l y s a n i t i z e d b a s e d o n

c h a n g e s d e m a n d e d b y t h e B a n k

– a r e a v a i l a b l e h e r e

. T h e f i r s t t h r e e d o c u m e n t s a r e l a t e

‐ s t a g e d r a f t s o f t h e H T R

R e p o r t a n d t h e l a s t d o c u m e n t i s t h e f i n a l v e r s i o n o f t h e r e p o r t s u b m i t t e d t o r e g u l a t o r s

.

P w C I n d i v i d u a l s I n v o l v e d i n t h e E n g a g e m e n t

T w o P w C p a r t n e r s w e r e r e s p o n s i b l e f o r s u p e r v i s i n g t h e H T R

. T h e y a r e n o w b o t h r e t i r e d f r o m P w C

. D u r i n g t h e H T R

, a

P w C D i r e c t o r l e d t h e f i r m ’ s t e c h n o l o g y a n d d a t a c o l l e c t i o n t e a m

. T h i s D i r e c t o r i s p r e s e n t l y a P w C p a r t n e r

.

O n n u m e r o u s o c c a s i o n s

, t h i s D i r e c t o r m a d e s t a t e m e n t s i n e m a i l s t o P w C p a r t n e r s a n d e m p l o y e e s t h a t e l e v a t e d h i s

a p p a r e n t c o n c e r n f o r c l i e n t s a t i s f a c t i o n o v e r t h e n e e d f o r o b j e c t i v e i n q u i r y

. T h o s e s t a t e m e n t s i n c l u d e d :

T o " r a i s e a n i s s u e o f d a t a c o m p l e t e n e s s a t t h i s p o i n t d o e s n o t d o a n y o n e

, e s p e c i a l l y t h e b a n k

, a n y g o o d

. "

T h e r e i s " n o t a n g i b l e b e n e f i t b y d o i n g d a t a m i n i n g [ f o r m i s s i n g w i r e m e s s a g e s i n v o l v i n g i m p r o p e r

t r a n s a c t i o n s ]

. I t c a n o n l y r a i s e i s s u e s

. "

" I ' m n o t a d v o c a t i n g l o o k i n g f o r a n y t h i n g i n t h e c a s e s d e e m e d a l l o w a b l e b e c a u s e i f y o u f i n d s o m e t h i n g a t t h i s

p o i n t i t w i l l o p e n u p a w h o l e o t h e r c a n o f w o r m s a t t h i s p o i n t

. "

W a r n i n g t h a t a P w C m e m o r a n d u m s t a t i n g t h a t l a n g u a g e s t r i p p e d f r o m a w i r e m e s s a g e w o u l d " l i k e l y h a v e

r e s u l t e d i n [ O F A C ] a l e r t s i n t h e U

. S

. " w a s " p r o b a b l y c o r r e c t

, b u t t h e b a n k o r [ i t s a t t o r n e y s ] m a y g e t a l l t w i s t e d

u p a b o u t t h i s a f f i r m a t i v e s t a t e m e n t

. "

" I d o n ’ t r e c a l l O F A C a s k i n g f o r t h i s a n d i f w e d o f i n d i n f o r m a t i o n i t p o i n t s t h e f i n g e r a t a n o t h e r b a n k

, i t w i l l n o t

m a k e B T M U a n y m o r e f r i e n d s

. J u s t w a n t t o m a k e s u r e I u n d e r s t a n d t h e r e q u e s t a n d t h a t w e a r e s e n s i t i v e t o

h o w w e w o r k w i t h t h e b a n k

. "

N o o n e a t P w C r e p r i m a n d e d o r e v e n t o l d D i r e c t o r t h a t h i s c o m m e n t s w e r e i n a p p r o p r i a t e b e c a u s e t h e y d r e w t h e

f i r m ’ s o b j e c t i v i t y s e r i o u s l y i n t o q u e s t i o n

.

P w C C o n s u l t i n g R e f o r m s

D u r i n g i t s s u s p e n s i o n

, P w C w i l l w o r k t o i m p l e m e n t a s e r i e s o f r e f o r m s t o h e l p a d d r e s s c o n f l i c t s o f i n t e r e s t i n t h e

c o n s u l t i n g i n d u s t r y

. T h e s e r e f o r m s a r e m o d e l e d o n a s i m i l a r a g r e e m e n t D F S r e a c h e d w i t h D e l o i t t e F i n a n c i a l A d v i s o r y

S e r v i c e s i n 2 0 1 3 w h e n D F S s u s p e n d e d t h a t c o m p a n y f o r 1 2

‐ m o n t h s f r o m a c c e p t i n g c o n s u l t i n g e n g a g e m e n t s a t D F S

‐

r e g u l a t e d i n s t i t u t i o n s

. T h e r e f o r m a g r e e m e n t w i t h P w C i s a v a i l a b l e h e r e

.

T o v i e w a c o p y o f N Y D F S ’ o r d e r t o d a y r e g a r d i n g P w C

, p l e a s e v i s i t

, l i n k

.

# # #

A b o u t D F S

M i s s i o n & L e a d e r s h i p

W h o W e S u p e r v i s e

A n n u a l R e p o r t s

D F S N e w s r o o m

P u b l i c H e a r i n g s C o n t a c t D F S

( 8 0 0 ) 3 4 2

‐ 3 7 3 6

F i l e a C o m p l a i n t

F i l e a F O I L R e q u e s t

R e p o r t F r a u d

E x t e r n a l A p p e a l s R e p o r t s & P u b l i c a t i o n s

W e e k l y B u l l e t i n

C i r c u l a r L e t t e r s

I n d u s t r y L e t t e r s

I n s u r a n c e E x a m R e p o r t s

C R A E x a m R e p o r t s L i c e n s i n g

I n s u r e r s

D F S P o r t a l

B a n k s & T r u s t s

F i n a n c i a l S e r v i c e s

M o r t g a g e I n d u s t r y L a w s a n d R e g s

N Y C R R

N Y S L a w s C o n n e c t W i t h D F S

A c c e s s i b i l i t y L a n g u a g e A c c e s s C o n t a c t U s D i s c l a i m e r P r i v a c y P o l i c y S i t e M a p P D F R e a d e r S o f t w a r e