7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 / 4 7 

# A n n u a l E n e r g y O u t l o o k 2 0 1 1

R e l e a s e D a t e : A p r i l 2 6

, 2 0 1 1 | N e x t E a r l y R e l e a s e D a t e : J a n u a r y 2 3

, 2 0 1 2 |

R e p o r t N u m b e r : D O E / E I A

­ 0 3 8 3 ( 2 0 1 1 )



# I s s u e s i n F o c u s

O n T h i s P a g e

I n t r o d u c t i o n

...

N o S u n s e t a n d

...

W o r l d o i l p r i c e

...

I n c r e a s i n g l i g h t

­ d u t

y

...

F u e l c o n s u m p t i o n

...

P o t e n t i a l e f f i c i e n c y

...

P o t e n t i a l o f o f

f s h o r e

...

P r o s p e c t s f o r s h a l e

...

C o s t u n c e r t a n t i e s

...

C a r b o n c a p t u r e

...

P o w e r s e c t o r

...



## I n t r o d u c t i o n

T h e " I s s u e s i n f

o c u s " s e c t i o n o f t h e A n n u a l E n e r g y O u t l o o k ( A E O ) p r o v i d e s a n i n

­ d e p t h d i s c u s s i o n o n t o p i c s o f s p e c i a l i n t e r e s t

,

i n c l u d i n g s i g n i f

i c a n t c h a n g e s i n a s s u m p t i o n s a n d r e c e n t d e v e l o p m e n t s i n t e c h n o l o g i e s f o r e n e r g y p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n

.

D e t a i l e d q u a n t i t a t i v e r e s u l t s a r e a v a i l a b l e i n A p p e n d i x D

. T h e f i r s t t o p i c u p d a t e s a d i s c u s s i o n i n c l u d e d i n A n n u a l E n e r g y O u t l o o k

2 0 1 0 ( A E O 2 0 1 0 ) t h a t c o m p a r e d t h e r e s u l t s o f t w o c a s e s w i t h d i f

f e r e n t a s s u m p t i o n s a b o u t t h e f u t u r e c o u r s e o f e x i s t i n g e n e r g y

p o l i c i e s

. O n e c a s e a s s u m e s t h e e l i m i n a t i o n o f s u n s e t p r o v i s i o n s i n e x i s t i n g e n e r g y p o l i c i e s ; t h a t i s

, t h e p o l i c i e s a r e a s s u m e d n o t

t o s u n s e t a s t h e y w o u l d u n d e r c u r r e n t l a w

. T h e o t h e r c a s e a s s u m e s t h e e x t e n s i o n o f a s e l e c t e d g r o u p o f e x i s t i n g p o l i c i e s

C o r p o r a t e a v e r a g e f

u e l e c o n o m y ( C A F E ) s t a n d a r d s

, a p p l i a n c e s t a n d a r d s

, a n d P r o d u c t i o n t a x c r e d i t s ( P T C s )

— i n a d d i t i o n t o t h e

e l i m i n a t i o n o f s u n s e t p r o v i s i o n s

.

O t h e r t o p i c s i n c l u d e ( 2 ) a d i s c u s s i o n o f p r o j e c t e d t r e n d s i n w o r l d o i l s u p p l y a n d p r i c e s b a s e d o n a s s u m e d c h a n g e s i n d e m a n d

f r o m c o u n t r i e s o u t s i d e t h e O r g a n i z a t i o n f o r E c o n o m n i c C o o p e r a t i o n a n d D e v e l o p m e n t ( O E C D ) o r i n t h e a v a i l a b i l i t y o f O P E C o i l

s u p p l y ; ( 3 ) a n e x a m i n a t i o n o f t h e p o t e n t i a l i m p a c t s o f p r o p o s e d r e v i s i o n s t o C o r p o r a t e a v e r a g e f u e l e c o n o m y ( C A F E ) s t a n d a r d s

f o r l i g h t d u t y v e h i c l e s ( L D V s ) a n d ( 4 ) p r o p o s e d C A F E s t a n d a r d s f o r h e a v y

­ d u t

y t r u c k s ; ( 5 ) p o t e n t i a l i m p a c t s o f a s e r i e s o f

u p d a t e s t o e f

f i c i e n c y s t a n d a r d s f

o r r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l a p p l i a n c e s

, a l o n e o r i n c o m b i n a t i o n w i t h r e v i s e d b u i l d i n g c o d e s ;

( 6 ) a n a n a l y s i s o f p o t e n t i a l i m p a c t s o n n a t u r a l g a s a n d c r u d e o i l p r o d u c t i o n o f e x p a n d e d d r i l l i n g i n U

. S

. o f f s h o r e f i e l d s ; ( 7 )

p r o s p e c t s f o r s h a l e g a s ; ( 8 ) t h e i m p a c t s o f c o s t u n c e r t a i n t y o n t h e c o n s t r u c t i o n o f n e w e l e c t r i c p o w e r p l a n t s ; ( 9 ) t h e e c o n o m i c s o f

c a r b o n c a p t u r e a n d s t o r a g e ; a n d ( 1 0 ) t h e i m p a c t s o f p r o p o s e d U

. S

. E n v i r o n m e n t a l P r o t e c t i o n A g e n c y ( E P A ) r e g u l a t i o n s i n t h e

e l e c t r i c p o w e r s e c t o r

.

T h e t o p i c s e x p l o r e d i n t h i s s e c t i o n r e p r e s e n t c u r r e n t a n d e m e r g i n g i s s u e s i n e n e r g y m a r k e t s ; b u t m a n y o f t h e t o p i c s d i s c u s s e d i n

A E O s p u b l i s h e d i n r e c e n t y e a r s a l s o r e m a i n r e l e v a n t t o d a y

. T a b l e 3 p r o v i d e s a l i s t o f t i t l e s f r o m t h e 2 0 1 0

, 2 0 0 9

, a n d 2 0 0 8 A E O s

t h a t a r e l i k e l y t o b e o f i n t e r e s t t o t o d a y ' s r e a d e r s

— e x c l u d i n g t o p i c s t h a t a r e u p d a t e d i n A E O 2 0 1 1

. T h e a r t i c l e s l i s t e d i n T a b l e 37 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 / 4 7 c a n b e f o u n d o n t h e U

. S

. E n e r g y I n f

o r m a t i o n A d m i n i s t r a t i o n ' s ( E I A ' s ) w e b s i t e a t w w w

. e i a

. g o v / a n a l y s i s / r e p o r t s

. c f m ? t = 1 2 8

.



## N o S u n s e t a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s

B a c k g r o u n d

T h e A n n u a l E

n e r g y O u t l o o k A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e i s b e s t d e s c r i b e d a s a " c u r r e n t l a w s a n d r e g u l a t i o n s " c a s e

, b e c a u s e i t

g e n e r a l l y a s s u m e s t h a t e x i s t i n g l a w s a n d c u r r e n t r e g u l a t i o n s w i l l r e m a i n u n c h a n g e d t h r o u g h o u t t h e p r o j e c t i o n p e r i o d

, u n l e s s

t h e l e g i s l a t i o n e s t a b l i s h i n g t h e m s e t s a s u n s e t d a t e o r s p e c i f i e s h o w t h e y w i l l c h a n g e

. T h e R e f e r e n c e c a s e o f

t e n s e r v e s a s a

s t a r t i n g p o i n t f o r t h e a n a l y s i s o f p r o p o s e d l e g i s l a t i v e o r r e g u l a t o r y c h a n g e s

. W h i l e t h e d e f

i n i t i o n o f t h e R e f

e r e n c e c a s e i s

r e l a t i v e l y s t r a i g h t

f o r w a r d

, t h e r e m a y b e c o n s i d e r a b l e i n t e r e s t i n a v a r i e t y o f a l t e r n a t i v e c a s e s t h a t r e f l e c t t h e u p d a t i n g o r

e x t e n s i o n o f c u r r e n t l a w s a n d r e g u l a t i o n s

. I n t h a t r e g a r d

, a r e a s o f p a r t i c u l a r i n t e r e s t i n c l u d e :

L a w s o r r e g u l a t i o n s t h a t h a v e a h i s t o r y o f b e i n g e x t e n d e d b e y o n d t h e i r l e g i s l a t e d s u n s e t d a t e s

. E x a m p l e s i n c l u d e t h e

v a r i o u s t a x c r e d i t s f

o r r e n e w a b l e f

u e l s a n d t e c h n o l o g i e s

, w h i c h h a v e b e e n e x t e n d e d w i t h o r w i t h o u t m o d i f i c a t i o n s s e v e r a l

t i m e s s i n c e t h e i r i n i t i a l i m p l e m e n t a t i o n

.

L a w s o r r e g u l a t i o n s t h a t c a l l f o r t h e p e r i o d i c u p d a t i n g o f i n i t i a l s p e c i f i c a t i o n s

. E x a m p l e s i n c l u d e a p p l i a n c e e f f i c i e n c y

s t a n d a r d s i s s u e d b y t h e U

. S

. D e p a r t m e n t o f E n e r g y ( D O E ) a n d C A F E a n d g r e e n h o u s e g a s ( G H G ) e m i s s i o n s s t a n d a r d s

f o r v e h i c l e s i s s u e d b y N a t i o n a l H i g h w a y T r a f f i c S a f e t y A d m i n i s t r a t i o n ( N H T S A ) a n d t h e E P A

.

L a w s o r r e g u l a t i o n s t h a t a l l o w o r r e q u i r e t h e a p p r o p r i a t e r e g u l a t o r y a g e n c y t o i s s u e n e w o r r e v i s e d r e g u l a t i o n s u n d e r

c e r t a i n c o n d i t i o n s

. E x a m p l e s i n c l u d e t h e n u m e r o u s p r o v i s i o n s o f t h e C l e a n A i r A c t ( C A A ) t h a t r e q u i r e t h e E P A t o i s s u e o r

r e v i s e r e g u l a t i o n s i f i t f

i n d s t h a t a n e n v i r o n m e n t a l q u a l i t y t a r g e t i s n o t b e i n g m e t

.

T o p r o v i d e s o m e i n s i g h t i n t o t h e s e n s i t i v i t y o f r e s u l t s t o d i f

f e r e n t c h a r a c t e r i z a t i o n s o f b a s e l i n e p o l i c i e s

, t w o a l t e r n a t i v e c a s e s a r e

d i s c u s s e d i n t h i s s e c t i o n

. N o a t t e m p t i s m a d e t o c o v e r t h e f

u l l r a n g e o f p o s s i b l e u n c e r

t a i n t i e s i n t h e s e a r e a s

, a n d r e a d e r s s h o u l d

n o t v i e w t h e c a s e s d i s c u s s e d a s E I A p r o j e c t i o n s o f h o w l a w s o r r e g u l a t i o n s m i g h t o r s h o u l d b e c h a n g e d

.



### T a b l e 3

. K e y a n a l y s e s o f i n t e r e s t f r o m " I s s u e s i n f o c u s " i n r e c e n t A E O s

A E O 2 0 1 0 A E O 2 0 0 9 A E O 2 0 0 8

E n e r g y i n t e n s i t y t r e n d s i n

A E O 2 0 1 0 E c o n o m i c s o f p l u g

­ i n h y b r i d e l e c t r i c v e h i c l e s I m p a c

t s o f u n c e r t a i n t y i n e n e r

g y

p r o j e c t c o s t s

N a t u r a l g a s a s a f u e l f o r h e a v y

t r u c k s : i s s u e s a n d i n c e n t i v e s I m p a c t o f l i m i t a t i o n s o n a c c e s s t o o i l a n d

n a t u r a l g a s r e s o u r c e s i n t h e F e d e r a l O u t e r

C o n t i n e n t a l S h e l f L i m i t e d E l e c t r i c i t y G e n e r a t i o n

S u p p l y a n d L i m i t e d N a t u r a l G a s

S u p p l y c a s e s

F a c t o r s a f f e c t i n g t h e r e l a t i o n s h i p

b e t w e e n c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s

p r i c e s E x p e c t a t i o n s f o r o i l s h a l e p r

o d u c t i o n T r e n d s i n h e a t i n g a n d c o o l i n g

d e g r e e

­ d a y s : I m p l i c a t i o n s f o r e n e r g y

d e m a n d

U

. S

. n u c l e a r p o w e r p l a n t s :

c o n t i n u e d l i f e o r r e p l a c e m e n t a f t e r

6 0 ? B r i n g i n g A l a s k a N o r t h S l o p e n a t u r a l g a s t o

m a r k e t L i q u e f i e d n a t u r a l g a s : G l o b a l

c h a l l e n g e s

A c c o u n t i n g f o r c a r b o n d i o x i d e

e m i s s i o n s f r

o m b i o m a s s e n e r

g y

c o m b u s t i o n T a x c r e d i t s a n d r e n e w a b l e g e n e r a t i o n

G r e e n h o u s e g a s c o n c e r n s a n d p o w e r s e c t o r

p l a n n i n g



### A n a l y s i s c a s e s

T h e t w o c a s e s p r e p a r e d

— t h e N o S u n s e t c a s e a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

— i n c o r p o r a t e a l l t h e a s s u m p t i o n s f r o m t h e A E O 2 0 1 1

R e f e r e n c e c a s e

, e x c e p t a s i d e n t i f i e d b e l o w

. C h a n g e s f

r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e a s s u m p t i o n s i n t h e s e c a s e s i n c l u d e t h e

f o l l o w i n g

.



### N o S u n s e t c a s e7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 / 4 7 E x t e n s i o n o f t a x c r e d i t s f

o r r e n e w a b l e e n e r g y s o u r c e s i n t h e u t i l i t y

, i n d u s t r i a l

, a n d b u i l d i n g s s e c t o r s a n d f o r e n e r g y

e f f i c i e n t e q u i p m e n t i n t h e b u i l d i n g s s e c t o r

, i n c l u d i n g :

T h e P T C o f 2

. 1 c e n t s p e r k i l o w a t t h o u r o r t h e 3 0

­ p e r c e n t I T C a v a i l a b l e f o r w i n d

, g e o t h e r m a l

, b i o m a s s

,

h y d r o e l e c t r i c

, a n d l a n d f

i l l g a s r e s o u r c e s

, c u r r e n t l y s e t t o e x p i r e a t t h e e n d o f 2 0 1 2 f o r w i n d a n d 2 0 1 3 f

o r t h e o t h e r

e l i g i b l e r e s o u r c e s

, a r e a s s u m e d t o b e e x t e n d e d i n d e f i n i t e l y

.

F o r s o l a r p o w e r i n v e s t m e n t

, a 3 0

­ p e r c e n t i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ( I T C ) t h a t i s s c h e d u l e d t o r e v e r t t o a 1 0

­ p e r c e n t

c r e d i t i n 2 0 1 6 i s

, i n s t e a d

, a s s u m e d t o b e e x t e n d e d i n d e f i n i t e l y a t 3 0 p e r c e n t

.

I n t h e b u i l d i n g s s e c t o r

, t a x c r e d i t s f o r t h e p u r c h a s e o f e n e r g y

­ e f f i c i e n t e q u i p m e n t

, i n c l u d i n g P V i n n e w h o u s e s

, a r e

a s s u m e d t o b e e x t e n d e d i n d e f i n i t e l y

, a s o p p o s e d t o e n d i n g i n 2 0 1 0 o r 2 0 1 6 a s p r e s c r i b e d b y c u r r e n t l a w

. T h e

b u s i n e s s I T C s f

o r c o m m e r c i a l

­ s e c t o r g e n e r a t i o n t e c h n o l o g i e s a n d g e o t h e r m a l h e a t p u m p s a r e a s s u m e d t o b e

e x t e n d e d i n d e f

i n i t e l y

, a s o p p o s e d t o e x p i r i n g i n 2 0 1 6 ; a n d t h e b u s i n e s s I T C f o r s o l a r s y s t e m s i s a s s u m e d t o

r e m a i n a t 3 0 p e r c e n t i n s t e a d o f r e v e r t i n g t o 1 0 p e r c e n t

.

I n t h e i n d u s t r i a l s e c t o r

, t h e I T C f o r c o m b i n e d h e a t a n d p o w e r ( C H P ) t h a t e n d s i n 2 0 1 6 i n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e

c a s e i s a s s u m e d t o b e e x t e n d e d t h r o u g h 2 0 3 5

.

E x t e n s i o n t h r o u g h 2 0 3 5 o f t h e $ 0

. 4 5 p e r g a l l o n b l e n d e r ' s t a x c r e d i t f o r e t h a n o l ( s e t t o e x p i r e a t t h e e n d o f 2 0 1 1 )

.

E x t e n s i o n t h r o u g h 2 0 3 5 o f t h e $ 1

. 0 0 p e r g a l l o n b i o d i e s e l e x c i s e t a x c r e d i t ( s e t t o e x p i r e a t t h e e n d o f 2 0 1 1 )

.

E x t e n s i o n t h r o u g h 2 0 3 5 o f t h e $ 0

. 5 4 p e r g a l l o n t a r i f f o n i m p o r t e d e t h a n o l ( s e t t o e x p i r e a t t h e e n d o f 2 0 1 1 )

.

E x t e n s i o n t h r o u g h 2 0 3 5 o f t h e P T C f o r c e l l u l o s i c b i o f

u e l s o f u p t o $ 1

. 0 1 p e r g a l l o n ( s e t t o e x p i r e a t t h e e n d o f 2 0 1 2 )

.



### E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

W i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e b l e n d e r ' s a n d o t h e r b i o f u e l t a x c r e d i t s

, t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e a d o p t s t h e s a m e a s s u m p t i o n s a s i n

t h e N o S u n s e t c a s e

, p l u s t h e f o l l o w i n g :

F e d e r a l e q u i p m e n t e f

f i c i e n c y s t a n d a r d s a r e u p d a t e d a t p a r t i c u l a r i n t e r v a l s c o n s i s t e n t w i t h t h e p r o v i s i o n s i n t h e e x i s t i n g

l a w

, w i t h t h e l e v e l s b a s e d o n E N E R G Y S T A R s p e c i f i c a t i o n s

, o r F e d e r a l E n e r g y M a n a g e m e n t P r o g r a m ( F E M P )

p u r c h a s i n g g u i d e l i n e s f

o r F e d e r a l a g e n c i e s

. S t a n d a r d s a r e a l s o i n t r o d u c e d f o r p r o d u c t s t h a t c u r r e n t l y a r e n o t s u b j e c t t o

F e d e r a l e f f i c i e n c y s t a n d a r d s

.

U p d a t e d F e d e r a l r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l b u i l d i n g e n e r g y c o d e s r e a c h 3 0

­ p e r c e n t i m p r o v e m e n t i n 2 0 2 0 r e l a t i v e t o

t h e 2 0 0 6 I n t e r n a t i o n a l E n e r g y C o n s e r v a t i o n C o d e ( I E C C ) i n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r a n d t h e A m e r i c a n S o c i e t y o f H e a t i n g

,

R e f r i g e r a t i n g a n d A i r

­ C o n d i t i o n i n g E n g i n e e r s ( A S H R A E ) B u i l d i n g E n e r g y C o d e 9 0

. 1

­ 2 0 0 4 i n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r

. T w o

s u b s e q u e n t r o u n d s i n 2 0 2 3 a n d 2 0 2 6 e a c h a d d a n a s s u m e d 5

­ p e r c e n t i n c r e m e n t a l i m p r o v e m e n t t o b u i l d i n g e n e r g y

c o d e s

.

T h e e q u i p m e n t s t a n d a r d s a n d b u i l d i n g c o d e s a s s u m e d f o r t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e a r e m e a n t t o i l l u s t r a t e t h e

p o t e n t i a l e f f e c t s o f t h e s e p o l i c e s o n e n e r g y c o n s u m p t i o n f o r b u i l d i n g s

. N o c o s t

­ b e n e f

i t a n a l y s i s o r e v a l u a t i o n o f i m p a c t s

o n c o n s u m e r w e l f

a r e w a s c o m p l e t e d i n d e v e l o p i n g t h e a s s u m p t i o n s

. L i k e w i s e

, n o t e c h n i c a l f e a s i b i l i t y a n a l y s i s w a s

c o n d u c t e d

, a l t h o u g h s t a n d a r d s w e r e n o t a l l o w e d t o e x c e e d " m a x i m u m t e c h n o l o g i c a l l y f e a s i b l e " l e v e l s d e s c r i b e d i n

D O E ' s t e c h n i c a l s u p p o r

t d o c u m e n t s

.

T h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e m o d i f i e s t h e R e f e r e n c e c a s e b y a s s u m i n g a 3

­ p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n f u e l e c o n o m y

s t a n d a r d s f o r n e w L D V s f

r o m m o d e l y e a r ( M Y ) 2 0 1 7 t h r o u g h M Y 2 0 2 5

, w i t h s u b s e q u e n t C A F E s t a n d a r d s h e l d c o n s t a n t

.

C A F E s t a n d a r d s f

o r L D V s i n c r e a s e f

r o m 3 4

. 1 m i l e s p e r g a l l o n ( m p g ) i n M Y 2 0 1 6 t o 4 6

. 0 m p g i n M Y 2 0 2 5

.

T h e A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e i n c l u d e b o t h t h e a t t r i b u t e

­ b a s e d C A F E s t a n d a r d s f o r L D V s f o r

M Y 2 0 1 1 a n d t h e j o i n t a t

t r i b u t e

­ b a s e d C A F E a n d v e h i c l e G H G e m i s s i o n s s t a n d a r d s f o r M Y 2 0 1 2 t o M Y 2 0 1 6

. H o w e v e r

,

t h e R e f e r e n c e c a s e a s s u m e s t h a t L D V C A F E s t a n d a r d s i n c r e a s e t o 3 5 m i l e s p e r g a l l o n b y M Y 2 0 2 0

, a s c a l l e d f o r i n

E n e r g y I n d e p e n d e n c e a n d S e c u r i t y A c t o f 2 0 0 7 ( E I S A 2 0 0 7 )

. C A F E s t a n d a r d s a r e t h e n h e l d c o n s t a n t i n s u b s e q u e n t

m o d e l y e a r s

, a l t h o u g h t h e f

u e l e c o n o m y o f n e w L D V s c o n t i n u e s t o r i s e m o d e s t l y o v e r t i m e

.

T h e e x t e n s i o n s o f t h e b l e n d e r ' s a n d a l l b i o f u e l s e x c i s e t a x c r e d i t s a n d i m p o r t t a r i f f s t h r o u g h 2 0 3 5 a d o p t e d i n t h e N o

S u n s e t c a s e a r e n o t i n c l u d e d i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

. T h e r e n e w a b l e f u e l s s t a n d a r d ( R F S ) e n a c t e d i n E I S A 2 0 0 7 i s

a n a l t e r n a t i v e i n s t r u m e n t f

o r s t i m u l a t i n g d e m a n d f

o r b i o f u e l s

. I t a l r e a d y i s r e p r e s e n t e d i n t h e A E O 2 0 1 0 R e f e r e n c e c a s e

,

a n d i t t e n d s t o b e t h e b i n d i n g d r i v e r o n b i o f u e l s r a t h e r t h a n t h e t a x c r e d i t s

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 / 4 7 I n t h e i n d u s t r i a l s e c t o r

, C H P t a x c r e d i t s a r e e x t e n d e d t o c o v e r a l l s y s t e m s i z e s r a t h e r t h a n a p p l y i n g o n l y t o s y s t e m s u n d e r

5 0 m e g a w a t

t s

, a n d t h e m a x i m u m c r e d i t ( c a p ) i s i n c r e a s e d f r o m $ 1 5

, 0 0 0 t o $ 2 5

, 0 0 0 p e r s y s t e m

. T h e s e e x t e n s i o n s a r e

c o n s i s t e n t w i t h p r e v i o u s l y p r o p o s e d o r p e n d i n g l e g i s l a t i o n

.



### A n a l y s i s r e s u l t s

T h e c h a n g e s m a d e t o R e f

e r e n c e c a s e a s s u m p t i o n s i n t h e N o S u n s e t a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s g e n e r a l l y l e a d t o

l o w e r e s t i m a t e s f

o r o v e r a l l e n e r g y c o n s u m p t i o n

, i n c r e a s e d u s e o f r e n e w a b l e f u e l s

, p a r t i c u l a r l y f o r e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n

,

a n d 2 0 U

. S

. E n e r g y I n f

o r m a t i o n A d m i n i s t r a t i o n | A n n u a l E n e r g y O u t l o o k 2 0 1 1 0 4 / 2 5 / 1 1 r e d u c e d e n e r g y

­ r e l a t e d c a r b o n

d i o x i d e ( C O 2 ) e m i s s i o n s

. B e c a u s e t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e i n c l u d e s m o s t o f t h e a s s u m p t i o n s i n t h e N o S u n s e t c a s e

b u t a d d s o t h e r s

, t h e i m p a c t s i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e t e n d t o b e g r e a t e r t h a n t h o s e i n t h e N o S u n s e t c a s e

. A l t h o u g h

t h e s e c a s e s s h o w l o w e r e n e r g y p r i c e s

— b e c a u s e t h e t a x c r e d i t s a n d e n d

­ u s e e f f i c i e n c y s t a n d a r d s l e a d t o l o w e r e n e r g y

d e m a n d a n d r e d u c e t h e c o s t o f r e n e w a b l e f u e l s

— c o n s u m e r s s p e n d m o r e o n a p p l i a n c e s t h a t a r e m o r e e f f i c i e n t i n o r d e r

t o c o m p l y w i t h t h e t i g h t e r a p p l i a n c e s t a n d a r d s

, a n d t h e G o v e r n m e n t r e c e i v e s l o w e r t a x r e v e n u e s a s c o n s u m e r s a n d

b u s i n e s s e s t a k e a d v a n t a g e o f t h e t a x c r e d i t s

.



### E n e r g y c o n s u m p t i o n

T o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e N o S u n s e t c a s e i s c l o s e t o t h e l e v e l i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 6 )

. I m p r o v e m e n t s i n

e n e r g y e f f i c i e n c y l e a d t o s l i g h t l y r e d u c e d c o n s u m p t i o n i n t h i s c a s e

, d e s p i t e s o m e w h a t l o w e r e n e r g y p r i c e s

.

f i g u r e d a t a

T o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s

c a s e

, w h i c h a s s u m e s t h e i s s u a n c e o f m o r e s t r i n g e n t

e f f i c i e n c y s t a n d a r d s f

o r e n d

­ u s e e q u i p m e n t a n d L D V s

i n t h e f u t u r e

, i s l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n

2 0 3 5

, t o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e E x t e n d e d

P o l i c i e s c a s e i s n e a r l y 7 p e r c e n t b e l o w t h e p r o j e c t i o n

i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. A s a n e x a m p l e o f i n d i v i d u a l

e n d u s e s

, t h e a s s u m e d f

u t u r e s t a n d a r d f

o r r e s i d e n t i a l

e l e c t r i c w a t e r h e a t i n g

, w h i c h r e q u i r e s i n s t a l l a t i o n o f

h e a t p u m p s s t a r

t i n g i n 2 0 2 1

, h a s t h e p o t e n t i a l t o

r e d u c e t h e i r e l e c t r i c i t

y u s e b y 5 0 p e r c e n t f

r o m t h e

R e f e r e n c e c a s e l e v e l i n 2 0 3 5

. O v e r a l l

, d e l i v e r e d

e n e r g y u s e i n t h e b u i l d i n g s s e c t o r i n 2 0 3 5 i s 8

. 5

p e r c e n t l o w e r i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e t h a n i n

t h e R e f e r e n c e c a s e

.



### T r a n s p o r t a t i o n e n e r g

y c o n s u m p t i o n

T h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e m o d i f i e s t h e R e f e r e n c e c a s e b y a s s u m i n g a 3

­ p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n t h e s t r i n g e n c y o f

C A F E s t a n d a r d s f

o r M Y 2 0 1 7 t o M Y 2 0 2 5

, w i t h s u b s e q u e n t s t a n d a r d s h e l d c o n s t a n t

. T h e L D V C A F E s t a n d a r d s i n t h e

E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e i n c r e a s e f r o m 3 4

. 1 m p g i n 2 0 1 6 t o 4 6

. 0 m p g i n 2 0 2 5

, a s c o m p a r e d w i t h 3 5

. 6 m p g i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. S a l e s o f u n c o n v e n t i o n a l v e h i c l e s ( i n c l u d i n g t h o s e t h a t u s e d i e s e l

, a l t e r n a t i v e f u e l s

, a n d / o r h y b r i d

e l e c t r i c s y s t e m s ) p l a y a s u b s t a n t i a l r o l e i n m e e t i n g t h e h i g h e r f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s

, g r o w i n g t o a r o u n d 7 0 p e r c e n t o f

n e w L D V s a l e s i n 2 0 3 5

, c o m p a r e d w i t h a b o u t 4 0 p e r c e n t i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

f i g u r e d a t a

A s a r e s u l t o f m o r e s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s

, L D V e n e r g y c o n s u m p t i o n d e c l i n e s i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

, f r o m7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 5 / 4 7 1 6

. 1 q u a d r i l l i o n B r i t i s h t h e r m a l u n i t ( B t u ) ( 8

. 6 m i l l i o n

b a r r e l s p e r d a y ) i n 2 0 0 9 t o 1 4

. 8 q u a d r i l l i o n B t u ( 8

. 3

m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y ) i n 2 0 2 5 a n d 1 4

. 4 q u a d r i l l i o n

B t u ( 8

. 1 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y ) i n 2 0 3 5

—

r e p r e s e n t i n g a 1 0

­ p e r c e n t r e d u c t i o n f r o m t h e

R e f e r e n c e c a s e i n 2 0 2 5 a n d a 1 9

­ p e r c e n t r e d u c t i o n

i n 2 0 3 5 ( F i g u r e 7 )

. L i q u i d f

u e l c o n s u m p t i o n i n t h e

t r a n s p o r t a t i o n s e c t o r c o n t i n u e s t o g r o w i n t h e

E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

, f

r o m 1 3

. 6 m i l l i o n b a r r e l s p e r

d a y i n 2 0 0 9 t o 1 4

. 1 m i l l i o n i n 2 0 2 5 a n d 1 4

. 2 m i l l i o n i n

2 0 3 5

, b u t a t a s l o w e r r a t e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

C u m u l a t i v e c o n s u m p t i o n o f l i q u i d f u e l f o r

t r a n s p o r t a t i o n b e t w e e n 2 0 1 7 a n d 2 0 3 5 d r o p s b y 6

. 5

b i l l i o n b a r r e l s

, o r 6 p e r c e n t

, i n c o m p a r i s o n w i t h t h e

R e f e r e n c e c a s e

.



### R e n e w a b l e e l e c t

r i c i t y g e n e r a t i o n

T h e e x t e n s i o n o f t a x c r e d i t s f o r r e n e w a b l e s t h r o u g h 2 0 3 5 w o u l d

, o v e r t h e l o n g r u n

, l e a d t o m o r e r a p i d g r o w t h i n

r e n e w a b l e g e n e r a t i o n t h a n p r o j e c t e d i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. W h e n t h e r e n e w a b l e t a x c r e d i t s a r e e x t e n d e d w i t h o u t

e x t e n d i n g e n e r g y e f

f i c i e n c y s t a n d a r d s

, a s i s a s s u m e d i n t h e N o S u n s e t c a s e

, t h e r e i s a s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n r e n e w a b l e

g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 r e l a t i v e t o t h e R e f e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n ( F i g u r e 8 )

. E x t e n d i n g b o t h r e n e w a b l e t a x c r e d i t s a n d e n e r g y

e f f i c i e n c y s t a n d a r d s r e s u l t s i n m o r e m o d e s t g r o w t h i n r e n e w a b l e g e n e r a t i o n

, b e c a u s e r e n e w a b l e g e n e r a t i o n i n t h e n e a r

t e r m i s a s i g n i f

i c a n t s o u r c e o f n e w g e n e r a t i o n t o m e e t l o a d g r o w t h

, a n d e n h a n c e d e n e r g y e f f i c i e n c y s t a n d a r d s t e n d t o

r e d u c e o v e r a l l e l e c t r i c i t

y c o n s u m p t i o n a n d t h e n e e d f o r n e w g e n e r a t i o n r e s o u r c e s

. I n t h e R e f e r e n c e c a s e

, g r o w t h i n

r e n e w a b l e g e n e r a t i o n a c c o u n t s f o r 2 6 p e r c e n t o f t o t a l g e n e r a t i o n g r o w t h f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 3 5

. I n t h e N o S u n s e t a n d

E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s

, g r o w t h i n r e n e w a b l e g e n e r a t i o n a c c o u n t s f o r 3 6 t o 3 8 p e r c e n t o f t o t a l g e n e r a t i o n g r o w t h

. I n

2 0 3 5

, t h e s h a r e o f t o t a l e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n a c c o u n t e d f

o r b y r e n e w a b l e s i s 1 4 p e r c e n t i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, a s

c o m p a r e d w i t h 1 6 p e r c e n t i n t h e N o S u n s e t c a s e a n d t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

.

f i g u r e d a t a

I n a l l t h r e e c a s e s

, t h e m o s t r a p i d g r o w t h i n r e n e w a b l e

c a p a c i t y o c c u r s i n t h e n e a r t e r m

. A

f t e r t h a t

, t h e g r o w t h

s l o w s t h r o u g h 2 0 2 0 b e f

o r e p i c k i n g u p a g a i n

. B e f

o r e

2 0 1 5

, a m p l e s u p p l i e s o f r e n e w a b l e e n e r g y i n

r e l a t i v e l y f a v o r a b l e r e s o u r c e a r e a s ( s u c h a s w i n d y

l a n d s o r a c c e s s i b l e g e o t h e r m a l s i t e s )

, c o m b i n e d w i t h

t h e F e d e r a l i n c e n t i v e s

, m a k e r e n e w a b l e g e n e r a t i o n

c o m p e t i t i v e w i t h c o n v e n t i o n a l s o u r c e s

. W i t h s l o w

g r o w t h i n e l e c t r i c i t

y d e m a n d a n d t h e a d d i t i o n o f

c a p a c i t y s t i m u l a t e d b y r e n e w a b l e i n c e n t i v e s b e f o r e

2 0 1 5

, l i t t l e n e w c a p a c i t

y i s n e e d e d b e t

w e e n 2 0 1 5 a n d

2 0 2 0

. I n a d d i t i o n

, i n s o m e r e g i o n s

, a t t r a c t i v e l o w

­ c o s t

r e n e w a b l e r e s o u r c e s a l r e a d y h a v e b e e n e x p l o i t e d

,

l e a v i n g o n l y l e s s f

a v o r a b l e s i t e s t h a t m a y r e q u i r e

s i g n i f i c a n t i n v e s t m e n t i n t r a n s m i s s i o n a s w e l l a s o t h e r

a d d i t i o n a l i n f

r a s t r u c t u r e c o s t s

. S t a r

t i n g a r o u n d 2 0 2 0

, s i g n i f

i c a n t n e w s o u r c e s o f r e n e w a b l e g e n e r a t i o n a l s o a p p e a r o n t h e

m a r k e t a s a r e s u l t o f c o g e n e r a t i o n a t b i o r e f i n e r i e s b u i l t p r i m a r i l y t o p r o d u c e r e n e w a b l e l i q u i d f u e l s t o m e e t t h e F e d e r a l

R F S

, w h e r e c o m b u s t i o n o f w a s t e p r o d u c t s t o p r o d u c e e l e c t r i c i t y i s a n e c o n o m i c a l l y a t

t r a c t i v e o p t i o n

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 6 / 4 7 f i g u r e d a t a

A f t e r 2 0 2 0

, r e n e w a b l e g e n e r a t i o n i n t h e N o S u n s e t

a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s i n c r e a s e s m o r e r a p i d l y

t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, a n d a s a r e s u l t

g e n e r a t i o n f

r o m n u c l e a r a n d f

o s s i l f u e l s i s r e d u c e d

f r o m t h e l e v e l s i n t h e R e f

e r e n c e c a s e ( F i g u r e 9 )

.

N a t u r a l g a s r e p r e s e n t s t h e l a r g e s t s o u r c e o f

d i s p l a c e d g e n e r a t i o n

. I n 2 0 3 5

, e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n

f r o m n a t u r a l g a s i s 8 p e r c e n t l o w e r i n t h e N o S u n s e t

c a s e a n d 1 6 p e r c e n t l o w e r i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s

c a s e t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

.



### E n e r g y

­ r e l a t e d C O 2 e m i s s i o n s

I n t h e N o S u n s e t a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s

, l o w e r

o v e r a l l e n e r g y d e m a n d l e a d s t o l o w e r l e v e l s o f

e n e r g y

­ r e l a t e d C O 2 e m i s s i o n s t h a n i n t h e R e f e r e n c e

c a s e

. T h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s h o w s m u c h l a r g e r e m i s s i o n s r e d u c t i o n s t h a n t h e N o S u n s e t a n d R e f e r e n c e c a s e s

, i n

p a r t

, d u e t o t h e i n c l u s i o n o f a t i g h t e r C A F E p o l i c y f o r t r a n s p o r t a t i o n

. F r o m 2 0 1 2 t o 2 0 3 5

, e n e r g y

­ r e l a t e d C O 2 e m i s s i o n s

a r e r e d u c e d b y a c u m u l a t i v e t o t a l o f 5

. 2 b i l l i o n m e t r i c t o n s ( a 3

. 7

­ p e r c e n t r e d u c t i o n o v e r t h e p e r i o d ) i n t h e E x t e n d e d

P o l i c i e s c a s e f

r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n

, a s c o m p a r e d w i t h 0

. 7 b i l l i o n m e t r i c t o n s ( a 0

. 5

­ p e r c e n t r e d u c t i o n o v e r

t h e p e r i o d ) i n t h e N o S u n s e t c a s e ( F i g u r e 1 0 )

. T h e i n c r e a s e i n f u e l e c o n o m y a s s u m e d f

o r n e w L D V s i n t h e E x t e n d e d

P o l i c i e s c a s e l e a d s t o n e a r l y o n e

­ h a l f t h e t o t a l r e d u c t i o n i n C O 2 e m i s s i o n s i n t h e R e f e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n b y 2 0 3 5

.

T h e b a l a n c e o f t h e r e d u c t i o n i n C O 2 e m i s s i o n s i s d u e t o g r e a t e r e f f i c i e n c y i m p r o v e m e n t i n a p p l i a n c e s a n d i n c r e a s e d

p e n e t r a t i o n o f r e n e w a b l e o f e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n

.

f i g u r e d a t a

T h e m a j o r i t

y o f t h e e m i s s i o n s r e d u c t i o n s i n t h e N o

S u n s e t c a s e a r e t h e r e s u l t o f i n c r e a s e s i n e l e c t r i c i t y

g e n e r a t i o n f

r o m r e n e w a b l e f

u e l s

. B y c o n v e n t i o n

,

e m i s s i o n s a s s o c i a t e d w i t h t h e c o m b u s t i o n o f b i o m a s s

f o r e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n a r e n o t c o u n t e d

, b e c a u s e

t h e y a r e a s s u m e d t o b e b a l a n c e d b y c a r b o n u p t a k e

w h e n t h e f e e d s t o c k i s g r o w n

. A s m a l l r e d u c t i o n i n

t r a n s p o r t a t i o n s e c t o r e m i s s i o n s i n t h e N o S u n s e t c a s e

i s c o u n t e r b a l a n c e d b y a n i n c r e a s e i n e m i s s i o n s f r o m

r e f i n e r i e s d u r i n g t h e p r o d u c t i o n o f s y n t h e t i c f u e l s t h a t

r e c e i v e t a x c r e d i t s

. R e l a t i v e l y s m a l l i n c r e m e n t a l

r e d u c t i o n s i n e m i s s i o n s a r e a t t r i b u t a b l e t o

r e n e w a b l e s i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

, m a i n l y

b e c a u s e e l e c t r i c i t

y d e m a n d i s l o w e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

, r e d u c i n g t h e c o n s u m p t i o n o f a l l f u e l s

u s e d f o r g e n e r a t i o n

, i n c l u d i n g b i o m a s s

.

I n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r

, i n b o t h t h e N o S u n s e t a n d E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s

, w a t e r h e a t i n g

, s p a c e c o o l i n g

, a n d s p a c e

h e a t i n g t o g e t h e r a c c o u n t f

o r m o s t o f t h e e m i s s i o n s r e d u c t i o n s f r o m R e f e r e n c e c a s e l e v e l s

. I n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r

, o n l y

t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e s e e s s u b s t a n t i a l e m i s s i o n r e d u c t i o n s i n t h o s e c a t e g o r i e s

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 7 / 4 7 

### E n e r g y p r i c e s a n d t a x c r e d i t p a y

m e n t s

W i t h l o w e r l e v e l s o f o v e r a l l e n e r g y u s e a n d m o r e c o n s u m p t i o n o f r e n e w a b l e f u e l s i n t h e N o S u n s e t a n d E x t e n d e d

P o l i c i e s c a s e s

, e n e r g y p r i c e s a r e l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n 2 0 3 5

, n a t u r a l g a s w e l l h e a d p r i c e s a r e $ 0

. 2 1 p e r

t h o u s a n d c u b i c f

e e t ( 3 p e r c e n t ) a n d $ 0

. 6 0 p e r t h o u s a n d c u b i c f e e t ( 9 p e r c e n t ) l o w e r i n t h e N o S u n s e t a n d E x t e n d e d

P o l i c i e s c a s e s

, r e s p e c t i v e l y

, t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 1 1 )

, a n d e l e c t r i c i t y p r i c e s a r e 2 p e r c e n t a n d 6 p e r c e n t

l o w e r t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e ( F i g u r e 1 2 )

.

f i g u r e d a t a

T h e r e d u c t i o n s i n e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d C O 2

e m i s s i o n s i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e r e q u i r e

a d d i t i o n a l e q u i p m e n t c o s t s t o c o n s u m e r s a n d

r e v e n u e r e d u c t i o n s f

o r t h e U

. S

. G o v e r n m e n t

. F r o m

2 0 1 1 t o 2 0 3 5

, r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l c o n s u m e r s

s p e n d a n a d d i t i o n a l $ 1 1 b i l l i o n p e r y e a r ( i n r e a l 2 0 0 9

d o l l a r s ) o n a v e r a g e f

o r n e w l y p u r c h a s e d e n d

­ u s e

e q u i p m e n t

, d i s t r i b u t e d g e n e r a t i o n s y s t e m s

, a n d

r e s i d e n t i a l b u i l d i n g s h e l l i m p r o v e m e n t s i n t h e

E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

O n t h e o t h e r h a n d

, t h e y s a v e a n a v e r a g e o f $ 2 9

b i l l i o n p e r y e a r o n t h e i r e n e r g y b i l l s

.

f i g u r e d a t a

T a x c r e d i t s p a i d t o c o n s u m e r s i n t h e b u i l d i n g s s e c t o r

i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e a v e r a g e $ 1 4 b i l l i o n

( r e a l 2 0 0 9 d o l l a r s ) m o r e p e r y e a r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. I n c o m p a r i s o n

, r e v e n u e r e d u c t i o n s

a s a r e s u l t o f t a x c r e d i t s i n t h e b u i l d i n g s s e c t o r

a v e r a g e $ 1 b i l l i o n m o r e p e r y e a r o v e r t h e s a m e

p e r i o d t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. H o w e v e r

, 6 0

p e r c e n t o f t h e r e v e n u e r e d u c t i o n s i n t h e R e f e r e n c e

c a s e o c c u r b y 2 0 1 6 w h e n m o s t o f t h e t a x c r e d i t s a r e

s c h e d u l e d t o e x p i r e

.

T h e l a r g e s t r e s p o n s e t o F e d e r a l P T C i n c e n t i v e s f o r

n e w r e n e w a b l e g e n e r a t i o n i s s e e n i n t h e N o S u n s e t

c a s e

, w i t h e x t e n s i o n o f t h e P T C r e s u l t i n g i n a n n u a l

a v e r a g e r e d u c t i o n s i n G o v e r n m e n t t a x r e v e n u e s o f

a p p r o x i m a t e l y $ 7 3 0 m i l l i o n o v e r t h e 2 0 1 1 t o 2 0 3 5

p e r i o d

, a s c o m p a r e d w i t h $ 2 3 0 m i l l i o n p e r y e a r i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. A d d i t i o n a l r e d u c t i o n s i n G o v e r n m e n t t a x r e v e n u e i n t h e N o S u n s e t c a s e r e s u l t f r o m e x t e n s i o n s o f b o t h

t h e e t h a n o l a n d b i o d i e s e l b l e n d e r s t a x c r e d i t s a n d t h e c e l l u l o s i c b i o f u e l s P T C

, w i t h a n n u a l a v e r a g e t a x r e v e n u e

r e d u c t i o n s o v e r t h e p e r i o d f

r o m 2 0 1 1 t o 2 0 3 5 o f $ 3

. 1 b i l l i o n p e r y e a r ( 2 0 0 9 d o l l a r s ) i n c o m p a r i s o n w i t h t h e R e f e r e n c e

c a s e

.



## W o r l d o i l p r i c e a n d p r o d

u c t i o n t r e n d s i n A E O 2 0 1 1

T h e w o r l d o i l p r i c e i s r e p r e s e n t e d i n A E O 2 0 1 1 a s t h e p r i c e o f l i g h t

, l o w

­ s u l f u r c r u d e o i l d e l i v e r e d a t C u s h i n g

, O k l a h o m a

.

P r o j e c t i o n s o f f

u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d a r e m a d e f o r " l i q u i d s

. " T h e t e r m " l i q u i d s " r e f e r s t o c o n v e n t i o n a l p e t r o l e u m7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 8 / 4 7 l i q u i d s

, s u c h a s c o n v e n t i o n a l c r u d e o i l

, n a t u r a l g a s p l a n t l i q u i d s

, a n d r e f i n e r y g a i n

, i n a d d i t i o n t o u n c o n v e n t i o n a l l i q u i d s

,

s u c h a s b i o f

u e l s

, b i t u m e n

, c o a l

­ t o

­ l i q u i d s ( C T L )

, c o a l

­ a n d b i o m a s s

­ t o

­ l i q u i d s

, g a s

­ t o

­ l i q u i d s ( G T L )

, e x t r a

­ h e a v y o i l s

, a n d

o i l s h a l e ( d e r i v e d f

r o m k e r o g e n )

.

W o r l d o i l p r i c e s a r e i n f

l u e n c e d b y a n u m b e r o f f

a c t o r s

, s o m e o f w h i c h h a v e m a i n l y s h o r t

­ t e r m i m p a c t s

. O t h e r s

, s u c h a s

e x p e c t a t i o n s a b o u t w o r l d o i l d e m a n d a n d O P E C p r o d u c t i o n d e c i s i o n s

, a f f e c t p r i c e s i n t h e l o n g e r t e r m

. S u p p l y a n d

d e m a n d i n t h e w o r l d o i l m a r k e t a r e b a l a n c e d t h r o u g h r e s p o n s e s t o p r i c e m o v e m e n t s

, a n d t h e f a c t o r s u n d e r l y i n g

e x p e c t a t i o n s f

o r s u p p l y a n d d e m a n d a r e b o t h n u m e r o u s a n d c o m p l e x

. T h e k e y f a c t o r s d e t e r m i n i n g l o n g

­ t e r m

e x p e c t a t i o n s f

o r o i l s u p p l y

, d e m a n d

, a n d p r i c e s c a n b e s u m m a r i z e d i n f o u r b r o a d c a t e g o r i e s : t h e e c o n o m i c s o f n o n

O P E C c o n v e n t i o n a l l i q u i d s s u p p l y ; O P E C i n v e s t m e n t a n d p r o d u c t i o n d e c i s i o n s ; t h e e c o n o m i c s o f u n c o n v e n t i o n a l l i q u i d s

s u p p l y ; a n d w o r l d d e m a n d f

o r l i q u i d s

.

I n 2 0 1 0

, t h e " p r o m p t m o n t h c o n t r a c t " f o r c r u d e o i l ( t h e c o n t r a c t f

o r t h e n e a r e s t m o n t h ' s t r a d i n g ) r e m a i n e d r e l a t i v e l y s t e a d y

f r o m J a n u a r

y t o N o v e m b e r

, a t a m o n t h l y a v e r a g e b e t w e e n $ 7 4 a n d $ 8 4 p e r b a r r e l ( 2 0 0 9 d o l l a r s )

, b e f o r e i n c r e a s i n g t o

j u s t o v e r $ 8 9 p e r b a r r e l i n D e c e m b e r [ 4 4 ]

.



### L o n g

­ t e r m p r o s p e c t s

I n p a s t A E O s

, H i g h O i l P r i c e a n d L o w O i l P r i c e c a s e s h a v e b e e n u s e d t o e x p l o r e t h e p o t e n t i a l i m p a c t s o f c h a n g e s i n

w o r l d l i q u i d s s u p p l y o n w o r l d ( a n d U

. S

. ) o i l m a r k e t s a s a r e s u l t o f e i t h e r O P E C p r o d u c t i o n d e c i s i o n s o r c h a n g e s i n

e c o n o m i c a c c e s s t o n o n

­ O P E C r e s o u r c e s

. I n A E O 2 0 1 1

, t h e H i g h O i l P r i c e a n d L o w O i l P r i c e c a s e s h a v e b e e n e x p a n d e d

t o i n c o r p o r a t e a l t e r n a t i v e a s s u m p t i o n s a b o u t l i q u i d s s u p p l y

, e c o n o m i c d e v e l o p m e n t s

, a n d l i q u i d s d e m a n d a s k e y p r i c e

d e t e r m i n a n t s

. T h e a s s u m e d p r i c e p a t h s i n t h e A E O 2 0 1 1 H i g h a n d L o w O i l P r i c e c a s e s b r a c k e t a b r o a d r a n g e o f p o s s i b l e

f u t u r e w o r l d o i l p r i c e p a t h s

, w i t h p r i c e s i n 2 0 3 5 ( i n r e a l 2 0 0 9 d o l l a r s ) a t $ 2 0 0 p e r b a r r e l i n t h e H i g h O i l P r i c e c a s e a n d

$ 5 0 p e r b a r r e l i n t h e L o w O i l P r i c e c a s e

, a s c o m p a r e d w i t h $ 1 2 5 i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 1 3 )

. T h i s i s b y n o m e a n s

t h e f u l l r a n g e o f p o s s i b l e f

u t u r e o i l p r i c e p a t h s

.

f i g u r e d a t a



### R e f e r e n c e c a s e

T h e g l o b a l o i l m a r k e t p r o j e c t i o n s i n t h e A E O 2 0 1 1

R e f e r e n c e c a s e a r e b a s e d o n t h e a s s u m p t i o n t h a t

c u r r e n t p r a c t i c e s

, p o l i t i c s

, a n d l e v e l s o f a c c e s s w i l l

c o n t i n u e i n t h e n e a r t o m i d

­ t e r m

. T h e R e f e r e n c e c a s e

a s s u m e s t h a t c o n t i n u e d r o b u s t e c o n o m i c g r o w t h i n

t h e n o n

­ O E C D n a t i o n s

, i n c l u d i n g C h i n a

, I n d i a

, a n d

B r a z i l

, w i l l m o r e t h a n o f

f s e t r e l a t i v e l y t e p i d g r o w t h

p r o j e c t e d f o r m a n y O E C D n a t i o n s

. I n t h e R e f e r e n c e

c a s e

, n o n

­ O E C D l i q u i d s c o n s u m p t i o n i s a b o u t 2 5

m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y h i g h e r i n 2 0 3 5 t h a n i t w a s i n

2 0 0 9

, b u t O E C D c o n s u m p t i o n g r o w s b y l e s s t h a n 3

m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o v e r t h e s a m e p e r i o d

. T o t a l

l i q u i d s c o n s u m p t i o n g r o w s t o 1 0 3 m i l l i o n b a r r e l s p e r

d a y b y 2 0 3 0 a n d 1 1 1 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y b y 2 0 3 5

.

T h e A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e a s s u m e s t h a t l i m i t a t i o n s o n e c o n o m i c a c c e s s t o r e s o u r c e s i n m a n y a r e a s r e s t r a i n t h e

g r o w t h o f n o n

­ O P E C c o n v e n t i o n a l l i q u i d s p r o d u c t i o n o v e r t h e p r o j e c t i o n p e r i o d a n d t h a t O P E C p r o d u c t i o n m e e t s a

r e l a t i v e l y c o n s t a n t s h a r e o f a b o u t 4 0 p e r c e n t o f t o t a l w o r l d l i q u i d s s u p p l y

. W i t h t h o s e c o n s t r a i n i n g f a c t o r s

, s a t i s f

y i n g t h e

g r o w i n g w o r l d d e m a n d f

o r l i q u i d s i n c o m i n g d e c a d e s r e q u i r e s p r o d u c t i o n f r o m h i g h e r c o s t r e s o u r c e s

, p a r t i c u l a r l y f o r n o n

O P E C p r o d u c e r s w i t h t e c h n i c a l l y c h a l l e n g i n g s u p p l y p r o j e c t s

. I n t h e R e f e r e n c e c a s e

, t h e i n c r e a s e d c o s t o f n o n

­ O P E C7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 9 / 4 7 s u p p l i e s a n d a c o n s t a n t O P E C m a r k e t s h a r e c o m b i n e t o s u p p o r t a v e r a g e i n c r e a s e s i n r e a l w o r l d o i l p r i c e s o f a b o u t 5

. 2

p e r c e n t p e r y e a r f

r o m 2 0 0 9 t o 2 0 2 0 a n d 1

. 0 p e r c e n t f r o m 2 0 2 0 t o 2 0 3 5

. I n 2 0 3 5

, t h e a v e r a g e r e a l p r i c e o f c r u d e o i l i n t h e

R e f e r e n c e c a s e i s $ 1 2 5 p e r b a r r e l i n 2 0 0 9 d o l l a r s

.

f i g u r e d a t a

I n c r e a s e s i n n o n

­ O P E C p r o d u c t i o n i n t h e R e f e r e n c e

c a s e c o m e p r i m a r i l y f

r o m h i g h

­ c o s t c o n v e n t i o n a l

p r o j e c t s i n a r e a s w i t h i n c o n s i s t e n t f i s c a l o r p o l i t i c a l

r e g i m e s a n d f

r o m i n c r e a s i n g l y e x p e n s i v e

u n c o n v e n t i o n a l l i q u i d s p r o j e c t s t h a t a r e m a d e

e c o n o m i c a l b y r i s i n g o i l p r i c e s a n d a d v a n c e s i n

p r o d u c t i o n t e c h n o l o g y ( F i g u r e 1 4 )

. O i l s a n d s

p r o d u c t i o n i n C a n a d a a n d b i o f u e l s p r o d u c t i o n m o s t l y

f r o m t h e U n i t e d S t a t e s a n d B r a z i l a r e t h e m o s t

i m p o r t a n t c o m p o n e n t s o f t h e w o r l d ' s u n c o n v e n t i o n a l

r e s o u r c e s

, a c c o u n t i n g f

o r n e a r l y 7 0 p e r c e n t o f t h e

p r o j e c t e d i n c r e m e n t a l s u p p l y b e t w e e n 2 0 0 9 a n d

2 0 3 5 i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

.



### L o w O i l P r i c e c a s e s

I n e a r l i e r A E O s

, t h e L o w O i l P r i c e c a s e a s s u m e d t h a t s i g n i f i c a n t l y i m p r o v e d a c c e s s t o r e s o u r c e s a n d t h e w i l l i n g n e s s o f

O P E C m e m b e r s t o i n c r e a s e t h e i r m a r k e t s h a r e w o u l d r e s u l t i n l o w p r i c e s a n d a m p l e s u p p l i e s

, l e a d i n g t o s t r o n g

i n c r e a s e s i n d e m a n d o v e r t h e l o n g t e r m

. F o r A E O 2 0 1 1

, t h e L o w O i l P r i c e c a s e h a s b e e n c h a n g e d t o o n e i n w h i c h

r e l a t i v e l y l o w d e m a n d f

o r l i q u i d s

, c o m b i n e d w i t h g r e a t e r e c o n o m i c a c c e s s t o a n d p r o d u c t i o n o f c o n v e n t i o n a l r e s o u r c e s

,

r e s u l t s i n s u s t a i n e d l o w o i l p r i c e s

. I n p a r t i c u l a r

, t h e n e w L o w O i l P r i c e c a s e f o c u s e s o n d e m a n d i n n o n

­ O E C D c o u n t r i e s

,

w h e r e u n c e r

t a i n t y a b o u t f u t u r e g r o w t h i s m u c h h i g h e r t h a n i n t h e O E C D n a t i o n s

. T h e A E O 2 0 1 1 L o w O i l P r i c e c a s e

a s s u m e s t h a t w o r l d o i l p r i c e s f a l l s t e a d i l y a f

t e r 2 0 1 1 t o a b o u t $ 5 0 p e r b a r r e l i n 2 0 3 0 a n d s t a b i l i z e a t t h a t l e v e l t h r o u g h

2 0 3 5

, a n d t h a t r e l a t i v e l y l o w g r o s s d o m e s t i c p r o d u c t ( G D P ) g r o w t h i n t h e n o n

­ O E C D c o u n t r i e s

, c o m p a r e d t o t h e

R e f e r e n c e c a s e

, k e e p s t h e i r l i q u i d s d e m a n d a t r e l a t i v e l y l o w l e v e l s

. A v e r a g e a n n u a l G D P g r o w t h i n t h e n o n

­ O E C D

n a t i o n s i s a s s u m e d t o b e 1

. 5 p e r c e n t a g e p o i n t s l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, o r a b o u t 3

. 6 p e r c e n t o n a v e r a g e

. T h e

r e s u l t i s t h a t n o n

­ O E C D d e m a n d f o r l i q u i d s i n 2 0 3 5 i s 1 5 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y l o w e r t h a n w o u l d h a v e b e e n p r o j e c t e d i n

p r e v i o u s A E O s

, a s r e p r e s e n t e d i n t h e A E O 2 0 1 1 T r a d i t i o n a l L o w O i l P r i c e c a s e

. T o t a l w o r l d l i q u i d s c o n s u m p t i o n r i s e s t o

o n l y 1 0 8 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y i n 2 0 3 5 i n t h e A E O 2 0 1 1 L o w O i l P r i c e c a s e

.

f i g u r e d a t a

I n b o t h t h e L o w O i l P r i c e c a s e a n d t h e T r a d i t i o n a l L o w O i l P r i c e c a s e

, l o w p r i c e s l i m i t t h e d e v e l o p m e n t o f r e l a t i v e l y

e x p e n s i v e u n c o n v e n t i o n a l s u p p l i e s

. T h u s

, t h e v o l u m e s o f u n c o n v e n t i o n a l p r o d u c t i o n s u p p l i e d a r e t h e s a m e i n t h e t w o

c a s e s ( F i g u r e 1 5 )

. S i m i l a r l y

, t h e r e i s o n l y a m o d e s t d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e v o l u m e s o f n o n

­ O P E C c o n v e n t i o n a l l i q u i d s

s u p p l i e s i n t h e t

w o c a s e s

. I n c o n t r a s t

, O P E C c o n v e n t i o n a l l i q u i d s s u p p l i e s

, w h i c h i n c r e a s e b y a b o u t 2 8 m i l l i o n b a r r e l s

p e r d a y i n t h e T r a d i t i o n a l L o w O i l P r i c e c a s e

, i n c r e a s e b y o n l y a b o u t 1 5 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y i n t h e L o w O i l P r i c e c a s e

.



### H i g h O i l P r i c e c a s e s

I n t h e A E O 2 0 1 1 H i g h O i l P r i c e c a s e

, h i g h d e m a n d f o r l i q u i d s

, c o m b i n e d w i t h m o r e c o n s t r a i n e d s u p p l y a v a i l a b i l i t y

, r e s u l t s

i n a s h a r p

, c o n t i n u e d i n c r e a s e i n w o r l d o i l p r i c e s

. A s i n t h e L o w O i l P r i c e c a s e

, G D P g r o w t h i s u s e d a s a p r o x y f o r l i q u i d s

d e m a n d g r o w t h i n t h e n o n

­ O E C D n a t i o n s

. A n n u a l G D P g r o w t h i n n o n

­ O E C D n a t i o n s i s a s s u m e d t o b e 1

. 0 p e r c e n t a g e

p o i n t s h i g h e r i n t h e H i g h O i l P r i c e c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, o r 5

. 7 p e r c e n t o n a v e r a g e

. C o u p l e d w i t h m o r e7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 0 / 4 7 c o n s t r a i n e d s u p p l y

, o i l p r i c e s i n c r e a s e t o $ 2 0 0 p e r

b a r r e l i n 2 0 3 5 a s a c o n s e q u e n c e

. D e s p i t e t h e h i g h e r

p r i c e s

, h o w e v e r

, t o t a l w o r l d l i q u i d s c o n s u m p t i o n

g r o w s t o 1 1 5 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y i n t h e H i g h O i l

P r i c e c a s e

, o r 4 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y h i g h e r t h a n i n

t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n c o n t r a s t

, i n t h e T r a d i t i o n a l

H i g h O i l P r i c e c a s e

, o n l y w o r l d l i q u i d s s u p p l y

s t r a t e g i e s a r e a s s u m e d t o r e s u l t i n h i g h e r o i l p r i c e s

a n d t i g h t s u p p l i e s

, w h i c h c o n s t r a i n i n c r e a s e s i n

d e m a n d o v e r t h e l o n g t e r m

.

I n b o t h t h e H i g h O i l P r i c e c a s e a n d t h e T r a d i t i o n a l

H i g h O i l P r i c e c a s e

, h i g h p r i c e s a n d r e s t r i c t i o n s o n

t h e p r o d u c t i o n o f l o w e r c o s t c o n v e n t i o n a l l i q u i d s

e n c o u r a g e t h e d e v e l o p m e n t o f r e l a t i v e l y e x p e n s i v e

u n c o n v e n t i o n a l s u p p l i e s

. T h e o u t l o o k i s s i m i l a r i n t h e

t w o c a s e s

, w i t h a b o u t 2 0 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o f

u n c o n v e n t i o n a l r e s o u r c e s b r o u g h t t o m a r k e t i n 2 0 3 5

.

N o n

­ O P E C l i q u i d s s u p p l i e s a r e s l i g h t l y h i g h e r i n t h e H i g h O i l P r i c e c a s e t h a n i n t h e T r a d i t i o n a l H i g h O i l P r i c e c a s e

, b u t

t h e l a r g e s t d i f

f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o c a s e s i s i n c o n v e n t i o n a l O P E C s u p p l i e s

. T h e H i g h O i l P r i c e c a s e a s s u m e s t h a t

O P E C w i l l i n c r e a s e p r o d u c t i o n t o m a x i m i z e r e v e n u e s

, b e c a u s e d e m a n d i n n o n

­ O E C D n a t i o n s i s n o t d a m p e n e d b y h i g h

p r i c e s

. I n t h i s c a s e

, O P E C c o n v e n t i o n a l l i q u i d s s u p p l i e s i n c r e a s e b y a l m o s t 8 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 3 5

,

a s c o m p a r e d w i t h a d e c l i n e o f 2 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y i n t h e T r a d i t i o n a l H i g h O i l P r i c e c a s e

.



## I n c r e a s i n g l i g h t

­ d

u t y v e h i c l e g r e e n h o u s e g a s a n d f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s f

o r m o d e l y e a r s 2 0 1 7 t o

2 0 2 5

E P A N o t i c e o f I n

t e n t t o c o n d u c t a j o i n t r u l e m a k i n g

I n S e p t e m b e r 2 0 1 0

, t h e E P A a n d t h e N H T S A i s s u e d a N o t i c e o f I n t e n t t o i s s u e a p r o p o s e d r u l e t h a t w i l l s e t G H G

e m i s s i o n s a n d f

u e l e c o n o m y s t a n d a r d s f

o r L D V s f o r M Y 2 0 1 7 t h r o u g h 2 0 2 5 [

4 5 ]

. T h e L D V s t a n d a r d s c o v e r b o t h

p a s s e n g e r c a r s a n d l i g h t t r u c k s

. T h e n o t i c e p r o v i d e s a n i n i t i a l G H G e m i s s i o n s a s s e s s m e n t f o r s e v e r a l p o t e n t i a l l e v e l s o f

s t r i n g e n c y

, r e p r e s e n t i n g d e c r e a s e s o f 3

, 4

, 5

, a n d 6 p e r c e n t p e r y e a r i n G H G e m i s s i o n s a n d c o r r e s p o n d i n g i n c r e a s e s i n

m p g e q u i v a l e n t f

u e l e f f i c i e n c y l e v e l s f

r o m t h e M Y 2 0 1 6 f

l e e t w i d e a v e r a g e o f 2 5 0 g r a m s p e r m i l e

. F o r e a c h l e v e l o f

s t r i n g e n c y

, f

o u r t e c h n o l o g i c a l p a t h w a y s w e r e a n a l y z e d

, c o r r e s p o n d i n g t o d i f f e r e n t p e n e t r a t i o n m i x e s o f a d v a n c e d

g a s o l i n e t e c h n o l o g i e s

, v e h i c l e m a s s r e d u c t i o n s

, a n d a d v a n c e d h y b r i d e l e c t r i c

, p l u g

­ i n h y b r i d e l e c t r i c

, a n d p l u g

­ i n e l e c t r i c

v e h i c l e s

.

T h e f o u r t e c h n o l o g i c a l p a t h w a y s w e r e n o t m e a n t a s r e q u i r e m e n t s b u t w e r e u s e d t o s h o w t h a t t h e p o t e n t i a l l e v e l s o f

s t r i n g e n c y e x a m i n e d b y t h e E P A a n d N H T S A a r e t e c h n i c a l l y f e a s i b l e

. A l t h o u g h t h e n o t i c e p r o v i d e d a n i n i t i a l e v a l u a t i o n

o f a p o t e n t i a l r a n g e o f i n c r e a s e s i n s t r i n g e n c y

, i t r e c o g n i z e d t h a t m u c h m o r e t e c h n o l o g i c a l a n d e c o n o m i c a n a l y s i s w o u l d

b e n e e d e d b e f

o r e a s p e c i f

i c s t a n d a r d c o u l d b e r e l e a s e d

. T h e E P A a n d N H T S A e x p e c t t o r e l e a s e a p r o p o s e d r u l e m a k i n g

i n S e p t e m b e r 2 0 1 1 a n d t o i s s u e a f i n a l r u l e m a k i n g b y J u l y 2 0 1 2

.



### S e n s i t i v i t y c a s e s

T w o s e n s i t i v i t

y c a s e s w e r e u s e d t o a n a l y z e t h e i m p a c t s o f m o r e s t r i n g e n t G H G e m i s s i o n s a n d f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s o n

L D V s i n M Y 2 0 1 7 t h r o u g h M Y 2 0 2 5

. F u e l e c o n o m y a n d G H G e m i s s i o n s s t a n d a r d s f o r M Y 2 0 1 1 t h r o u g h M Y 2 0 1 6 h a v e

b e e n p r o m u l g a t e d a l r e a d y a s f i n a l r u l e m a k i n g s

, a n d a r e a l r e a d y r e p r e s e n t e d i n t h e R e f e r e n c e c a s e ; t h e y w e r e

,

t h e r e f o r e

, n o t m o d i f

i e d i n t h e s e s e n s i t i v i t

y c a s e s

.

T h e C A F E 3 % G r o w t h ( C A F E 3 ) c a s e i s a m o d i f i e d R e f e r e n c e c a s e t h a t a s s u m e s a 3

­ p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n f u e l7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 1 / 4 7 e c o n o m y s t a n d a r d s f

o r M Y 2 0 1 7 t h r o u g h M Y 2 0 2 5 L D V s

, s t a r t i n g f r o m t h e l e v e l s f

o r M Y 2 0 1 6 L D V s

, w i t h t h e s u b s e q u e n t

p o s t

­ M Y 2 0 2 5 s t a n d a r d s h e l d c o n s t a n t

. I n 2 0 2 5

, t h e c o m b i n e d L D V f u e l e c o n o m y s t a n d a r d

, a t 4 6

. 1 m p g

, i s 2 9 p e r c e n t

h i g h e r t h a n t h e s t a n d a r d a s s u m e d i n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e c a s e

. T h e C A F E 6 % G r o w t h ( C A F E 6 ) c a s e a s s u m e s a 6

­

p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n f

u e l e c o n o m y s t a n d a r d s f

o r n e w L D V s f

r o m M Y 2 0 1 6 l e v e l s f

o r M Y 2 0 1 7 t h r o u g h M Y 2 0 2 5

,

w i t h t h e s u b s e q u e n t s t a n d a r d s h e l d c o n s t a n t

. I n 2 0 2 5

, t h e L D V f u e l e c o n o m y s t a n d a r d

, a t 5 9

. 3 m p g

, i s 6 6 p e r c e n t h i g h e r

t h a n t h e s t a n d a r d a s s u m e d i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 1 6 )

. F o r n e w p a s s e n g e r c a r s

, t h e f u e l e c o n o m y s t a n d a r d i n

2 0 2 5 i s 4 0

. 4 m p g i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, 5 3

. 5 m p g i n t h e C A F E 3 c a s e

, a n d 7 5

. 4 m p g i n t h e C A F E 6 c a s e

. F o r n e w l i g h t

d u t y t r u c k s

, t h e f

u e l e c o n o m y s t a n d a r d i n 2 0 2 5 i s 2 9

. 7 m p g i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, 3 8

. 1 m p g i n t h e C A F E 3 c a s e

, a n d

4 5

. 5 m p g i n t h e C A F E 6 c a s e

.

f i g u r e d a t a

T h e s t a n d a r d s e n a c t e d f

o r M Y 2 0 1 1 t h r o u g h 2 0 1 6 a r e

a t t r i b u t e

­ b a s e d

, u s i n g v e h i c l e f o o t p r i n t

, a n d a l l o w

c r e d i t s f o r a l t e r n a t i v e t e c h n o l o g i e s a n d f u e l s t o b e

a p p l i e d t o w a r d c o m p l i a n c e

. T h e N o t i c e o f I n t e n t f o r

M Y 2 0 1 7 t h r o u g h 2 0 2 5 d o e s n o t a d d r e s s t h e t y p e o f

a t t r i b u t e s t a n d a r d t h a t w o u l d b e e m p l o y e d o r t h e

s t r u c t u r e o f c r e d i t s a l l o w e d t o w a r d c o m p l i a n c e

. T h e

s e n s i t i v i t y c a s e s e x a m i n e d h e r e a s s u m e a

c o n t i n u a t i o n o f t h e c u r r e n t f

o o t p r i n t

­ b a s e d a t

t r i b u t e

s t a n d a r d s

, a s w e l l a s c r e d i t b a n k i n g

.



### R e s u l t s

I n v i e w o f t h e s u b s t a n t i a l r a t e o f f u e l e c o n o m y

i m p r o v e m e n t r e q u i r e d

, c o m p l i a n c e w i t h t h e m o r e

s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s c a s e s w o u l d r e q u i r e a

r a p i d i n c r e a s e i n s a l e s o f u n c o n v e n t i o n a l v e h i c l e s ( t h o s e t h a t u s e d i e s e l

, a l t e r n a t i v e f u e l s

, a n d / o r h y b r i d e l e c t r i c s y s t e m s )

a n d s i g n i f i c a n t i m p r o v e m e n t i n t h e f

u e l e c o n o m y o f c o n v e n t i o n a l v e h i c l e s t h a t c o n t i n u e t o r e l y s o l e l y o n g a s o l i n e s p a r k

i g n i t e d e n g i n e s f

o r m o t i v e p o w e r ( T a b l e 4 )

. S u c h r a p i d c h a n g e s a r e l i k e l y t o c h a l l e n g e t h e f i n a n c i a l

, e n g i n e e r i n g

, a n d

p r o d u c t i o n c a p a b i l i t i e s o f t h e a u t o m o t i v e i n d u s t r y

. I n a d d i t i o n

, i n c r e a s e d c o s t s f o r v e h i c l e s t h a t e m p l o y t e c h n o l o g i e s

u n f a m i l i a r t o c o n s u m e r s c o u l d r e s u l t i n l o w e r n e w v e h i c l e s a l e s r e l a t i v e t o t h e R e f e r e n c e c a s e

.

A l t h o u g h t h i s a n a l y s i s d o e s n o t a d d r e s s t h o s e p o t e n t i a l i s s u e s

, i t d o e s p r o j e c t t h e l e v e l s o f m a r k e t p e n e t r a t i o n b y

u n c o n v e n t i o n a l v e h i c l e s a n d a d v a n c e d t e c h n o l o g i e s t h a t w o u l d b e n e e d e d f o r c o m p l i a n c e w i t h t h e m o r e s t r i n g e n t

s t a n d a r d s

, a n d i t e s t i m a t e s t h e c o s t s o f c o m p l i a n c e g i v e n R e f e r e n c e c a s e a s s u m p t i o n s f

o r t e c h n o l o g y e f

f i c i e n c y

i m p r o v e m e n t a n d c o s t

. T h e r e s u l t i n g i m p a c t s o n n e w L D V s a l e s

, s t o c k s

, e n e r g y d e m a n d

, a n d C O 2 e m i s s i o n s a r e

d i s c u s s e d b e l o w

.

S a l e s o f u n c o n v e n t i o n a l v e h i c l e s

, w h i c h w i l l b e c r i t i c a l t o a c h i e v i n g t h e r e q u i r e d f u e l e c o n o m y i m p r o v e m e n t s

, a r e

p r o j e c t e d t o g r o w t o 7 0 p e r c e n t o f t o t a l n e w L D V s a l e s i n 2 0 2 5 i n t h e C A F E 3 c a s e a n d n e a r l y 9 0 p e r c e n t i n t h e C A F E 6

c a s e

, a s c o m p a r e d w i t h 4 0 p e r c e n t i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n t h e C A F E 3 c a s e

, t h e l a r g e s t i n c r e a s e s i n n e w s a l e s m a r k e t

s h a r e s a r e a m o n g h y b r i d e l e c t r i c

, d i e s e l

, a n d m i c r o h y b r i d s y s t e m s i n c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e v e h i c l e s ( F i g u r e 1 7 )

, a l l o f

w h i c h a r e m o r e f

u e l e f f i c i e n t t h a n t h e i r c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e c o u n t e r p a r t s

. T h e i n c r e a s e i n h y b r i d a n d d i e s e l v e h i c l e

s a l e s d i s p l a c e s s a l e s o f b o t h c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e a n d f l e x

­ f u e l v e h i c l e s

. T h e m o r e s t r i n g e n t s t a n d a r d s i n t h e C A F E 6

c a s e c a u s e a n e v e n g r e a t e r r e d u c t i o n i n c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e a n d f l e x

­ f u e l v e h i c l e s a l e s

, s i g n i f

i c a n t l y e x p a n d i n g t h e

m a r k e t a d o p t i o n o f p l u g

­ i n h y b r i d a n d a l l

­ e l e c t r i c v e h i c l e s

, w h i c h a r e m o r e f u e l e f f i c i e n t t h a n t h e i r u n c o n v e n t i o n a l

c o u n t e r p a r t s

, a n d e v e n g r e a t e r s a l e s s h a r e f o r h y b r i d e l e c t r i c a n d d i e s e l v e h i c l e s

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 2 / 4 7 f i g u r e d a t a

W h i l e d e c l i n i n g a s a s h a r e o f t o t a l n e w v e h i c l e s a l e s

,

s a l e s o f c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e v e h i c l e s w i t h o u t m i c r o

h y b r i d s y s t e m s s t i l l a c c o u n t f o r a s i g n i f i c a n t

p e r c e n t a g e ( 3 0 p e r c e n t ) o f n e w v e h i c l e s i n t h e

C A F E 3 c a s e a n d a l e s s

, b u t s t i l l i m p o r t a n t s h a r e ( 1 1

p e r c e n t ) i n t h e C A F E 6 c a s e

. C o n v e n t i o n a l g a s o l i n e

v e h i c l e f u e l e c o n o m y i n c r e a s e s i n b o t h c a s e s t h r o u g h

t h e i n t r o d u c t i o n o f n e w f

u e l

­ e f f i c i e n t t e c h n o l o g i e s a n d

i m p r o v e d v e h i c l e d e s i g n s

. I n o r d e r t o m e e t t h e

i n c r e a s e d f u e l e c o n o m y r e q u i r e m e n t s

, c o n v e n t i o n a l

v e h i c l e s u b s y s t e m s ( e n g i n e

, t r a n s m i s s i o n

,

a e r o d y n a m i c s

, v e h i c l e w e i g h t

, a n d h o r s e p o w e r )

w o u l d h a v e t o b e m o d i f

i e d t o e n s u r e c o m p l i a n c e

.

I n c l u d e d i n c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e v e h i c l e

t e c h n o l o g i e s b u t c o u n t e d s e p a r a t e l y i n t h e d i s c u s s i o n

a b o v e a r e m i c r o h y b r i d s y s t e m s

, w h i c h a r e p r e s e n t i n

3 6 p e r c e n t o f c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e v e h i c l e s i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 5 8 p e r c e n t i n t h e C A F E 6 c a s e i n 2 0 2 5

, c o m p a r e d

w i t h 1 2 p e r c e n t i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

.

T h e m a r k e t a d o p t i o n o f u n c o n v e n t i o n a l v e h i c l e s a n d i n c l u s i o n o f a d d i t i o n a l t e c h n o l o g i e s t h a t i m p r o v e t h e f u e l e c o n o m y

o f c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e v e h i c l e s r e s u l t s i n h i g h e r a v e r a g e p r i c e s f o r n e w L D V s c o m p a r e d t o t h e R e f e r e n c e c a s e

. A s a

r e s u l t

, w h i l e v e h i c l e o p e r a t i n g c o s t s w o u l d f a l l ( s e e b e l o w )

, c o n s u m e r s w o u l d n e e d t o p u r c h a s e m o r e e x p e n s i v e v e h i c l e s

( F i g u r e 1 8 )

. A d i s t r i b u t i o n o f v e h i c l e s a l e s b y p r i c e i n 2 0 1 0

, d e r i v e d f r o m W a r d ' s A u t o m o t i v e d a t a [ 4 6 ]

, s h o w s t h a t 3 1

p e r c e n t o f t h e n e w v e h i c l e s p u r c h a s e d b y c o n s u m e r s w e r e w i t h i n a p r i c e r a n g e o f $ 1 0

, 0 0 0 t o $ 2 5

, 0 0 0

, 4 9 p e r c e n t w i t h i n

$ 2 5

, 0 0 0 t o $ 3 5

, 0 0 0

, a n d 1 9 p e r c e n t a t p r i c e s a b o v e $ 3 5

, 0 0 0

. I n t h e C A F E 3 c a s e

, t h e d i s t r i b u t i o n i n 2 0 2 5 s h i f t s t o 1 5

p e r c e n t w i t h i n $ 1 0

, 0 0 0 t o $ 2 5

, 0 0 0

, 6 1 p e r c e n t w i t h i n $ 2 5

, 0 0 0 t o $ 3 5

, 0 0 0

, a n d 2 4 p e r c e n t a b o v e $ 3 5

, 0 0 0 ( a l l 2 0 0 9

d o l l a r s )

. T h e s a l e s d i s t r i b u t i o n i n 2 0 2 5 s h i f t s e v e n m o r e i n t h e C A F E 6 c a s e

, w i t h 9 p e r c e n t w i t h i n $ 1 0

, 0 0 0 t o $ 2 5

, 0 0 0

, 5 6

p e r c e n t w i t h i n $ 2 5

, 0 0 0 t o $ 3 5

, 0 0 0

, a n d 3 5 p e r c e n t a b o v e $ 3 5

, 0 0 0 ( a l l 2 0 0 9 d o l l a r s )

.

f i g u r e d a t a

T h e c a s e s e s t i m a t e a d e m a n d r e s p o n s e f o r n e w

v e h i c l e s a l e s a s a r e s u l t o f c h a n g e s i n a v e r a g e n e w

v e h i c l e p r i c e b y e m p l o y i n g a p r i c e e l a s t i c i t y o f

d e m a n d o f

­ 1

. W h i l e t h i s m e a s u r e a t t e m p t s t o q u a n t i f

y

t h e p o t e n t i a l i m p a c t o f t h e i n c r e a s e i n v e h i c l e p r i c e o n

s a l e s

, i t i s n o t i n t e n d e d t o b e i n c l u s i v e o f a l l t h e

p o t e n t i a l f a c t o r s t h a t c o u l d a f

f e c t n e w v e h i c l e

p u r c h a s e d e c i s i o n s m a d e b y c o n s u m e r s

. A s a r e s u l t

o f h i g h e r v e h i c l e p r i c e s

, t o t a l n e w L D V s a l e s i n 2 0 2 5

a r e 8 p e r c e n t l o w e r i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 1 4

p e r c e n t l o w e r i n t h e C A F E 6 c a s e t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

.

A s v e h i c l e a t

t r i b u t e s c h a n g e t o m e e t m o r e s t r i n g e n t

C A F E s t a n d a r d s

, s u c h a s d e c r e a s e d a v e r a g e v e h i c l e

h o r s e p o w e r a n d w e i g h t

, s o m e c o n s u m e r s s w i t c h f r o m p a s s e n g e r c a r s t o l i g h t

­ d u t y t r u c k s

, w h i c h i n t h e C A F E 3 c a s e h a v e

a v e r a g e f u e l e c o n o m i e s i n 2 0 2 5 c o m p a r a b l e t o t h o s e f o r p a s s e n g e r c a r s i n 2 0 1 6

. T h e s h a r e o f t o t a l n e w L D V s a l e s7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 3 / 4 7 m a d e u p b y l i g h t

­ d u t

y t r u c k s i s 4 0 p e r c e n t i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 4 1 p e r c e n t i n t h e C A F E 6 c a s e i n 2 0 2 5

, u p f r o m 3 8

p e r c e n t i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, b u t s t i l l f

a r l o w e r t h a n t h e i r s h a r e ( m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t ) i n 2 0 0 5

. N o t e

, h o w e v e r

, t h a t

c o n s u m e r i n c e n t i v e s t o s w i t c h f r o m c a r s t o l i g h t t r u c k s a r e s e n s i t i v e t o t h e a s s u m e d r e l a t i v e s t r i n g e n c y o f c a r s v e r s u s l i g h t

t r u c k C A F E

.

A l t h o u g h t h e C A F E s e n s i t i v i t y c a s e s a l l o w f

o r f l u c t u a t i o n i n n e w L D V s a l e s a n d s w i t c h i n g b e t w e e n p u r c h a s e s o f

p a s s e n g e r c a r s a n d l i g h t

­ d u t y t r u c k s

, a d d i t i o n a l i m p a c t s o n f u e l d e m a n d w o u l d b e a s s o c i a t e d w i t h t h e c o n t i n u e d u s e o f

e x i s t i n g v e h i c l e s t o c k s

. A s c o n s u m e r s d e f e r n e w v e h i c l e p u r c h a s e s

, t h e u t i l i z a t i o n o f o l d e r

, l e s s f u e l

­ e f f i c i e n t v e h i c l e s

i n c r e a s e s r e l a t i v e t o t h e R e f

e r e n c e c a s e

. T h e d e m a n d f

o r m o b i l i t y a n d t h e s t o c k o f v e h i c l e s a v a i l a b l e i n t h e R e f e r e n c e

c a s e a r e m a i n t a i n e d o v e r t h e p r o j e c t i o n p e r i o d i n t h e C A F E c a s e s

, b u t t h e t w o C A F E c a s e s a s s u m e l o n g e r v e h i c l e

s u r v i v a l r a t e s a n d m o r e i n t e n s i v e u s e o f o l d e r v e h i c l e s

.



### T a b l e 4

. U n c o n v e n t i o n a l l i g h t

­ d u t y v e h i c l e t y p e s

U n c o n v e n t i o n a l

v e h i c l e t y p e s D e s c r i p t i o n

M i c r o h y b r i d V e h i c l e s w i t h g a s o l i n e e n g i n e s

, l a r g e r b a t t e r i e s

, a n d e l e c

t r i c a l l y p o w e r e d a u x i l i a r

y s y s t e m s t h a t

a l l o w t h e e n g i n e t o b e t u r n e d o f f w h e n t h e v e h i c l e i s c o a s t i n g o r i d l e a n d t h e n q u i c k l y r e s t a r t e d

. R e g e n e r a t i v e b r a k i n g r e c h a r

g e s t h e b a t t e r i e s b u t d o e s n o t p r o v i d e p o w e r t o t h e w h e e l s f o r

t r a c t i o n

.

H y b r i d e l e c t r i c

( g a s o l i n e o r

d i e s e l ) V e h i c l e s t h a t c o m b i n e i n t e r n a l c o m b u s t i o n a n d e l e c t r i c p r o p u l s i o n b u t h a v e l i m i t e d a l l

­ e l e c t r i c

r a n g e a n d b a t t e r i e s t h a t c a n n o t b e r e c h a r g e d u s i n g g r i d p o w e r

.

D i e s e l E x p e c

t a t i o n s f o r o i l s h a l e p r

o d u c t i o n T r e n d s i n h e a t i n g a n d c o o l i n g d e g r e e

­ d a y s : I m p l i c a t i o n s f o r

e n e r g y d e m a n d

P l u g

­ i n h y b r i d

e l e c t r i c ( 1 0

­ a n d

4 0

­ m i l e a l l

e l e c t r i c r a n g e ) V e h i c l e s t h a t u s e b a t t e r y p o w e r t o d r i v e f o r s o m e d i s t a n c e

, u n t i l a m i n i m u m l e v e l o f b a t t e r y

p o w e r i s r e a c h e d

, a t w h i c h p o i n t t h e y o p e r a t e o n a m i x t u r e o f b a t t e r

y a n d i n t e r n a l c o m b u s t i o n

p o w e r

. P l u g

­ i n h y b r i d s a l s o c a n b e e n g i n e e r e d t o r u n i n a " b l e n d e d m o d e

, " w h e r e a n o n b o a r d

c o m p u t e r d e t e r m i n e s t h e m o s t e f f i c i e n t u s e o f b a t t e r y a n d i n t e r n a l c o m b u s t i o n p o w e r

. T h e

b a t t e r i e s c a n b e r e c h a r

g e d f r o m t h e g r i d b y p l u g g i n g a p o w e r c o r d i n t o a n e l e c

t r i c a l o u t l e t

.

P l u g

­ i n e l e c

t r i c

( 1 0 0

­ a n d 2 0 0

­

m i l e r a n g e ) V e h i c l e s t h a t o p e r a t e b y e l e c t r i c p r o p u l s i o n f r o m b a t t e r i e s t h a t a r e r e c h a r

g e d e i t h e r f r

o m t h e

g r i d e x c l u s i v e l y o r t h r

o u g h r e g e n e r a t i v e b r e a k i n g

.

F l e x

­ f u e l V e h i c l e s t h a t r u n o n g a s o l i n e o r a n y g a s o l i n e

­ e t h a n o l b l e n d u p t o 8 5 p e r c e n t e t h a n o l

.

T h e U n i t e d S t a t e s c u r r e n t l y h a s a t o t a l L D V s t o c k o f a r o u n d 2 3 0 m i l l i o n v e h i c l e s

. T h a t n u m b e r g r o w s t o o v e r 3 0 0 m i l l i o n

v e h i c l e s b y 2 0 3 5 i n t h e R e f

e r e n c e a n d C A F E c a s e s

. A l t h o u g h t h e i n t r o d u c t i o n o f m o r e s t r i n g e n t f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s

i n t h e C A F E c a s e s s t i m u l a t e s s a l e s o f m o r e f u e l

­ e f f i c i e n t n e w v e h i c l e s

, i t t a k e s t i m e f o r t h e n e w v e h i c l e s t o p e n e t r a t e t h e

v e h i c l e f l e e t i n s i g n i f

i c a n t n u m b e r s t o a f

f e c t t h e a v e r a g e o f f

u e l e c o n o m y o f t h e e n t i r e L D V s t o c k

. I n t h e C A F E c a s e s

, t h e

t r e n d i s e v e n s l o w e r

, a s a r e s u l t o f r e d u c e d s c r a p p a g e a n d i n c r e a s e d t r a v e l o f o l d e r v e h i c l e s

. C o n s e q u e n t l y

, t h e a v e r a g e

o n

­ r o a d f u e l e c o n o m y o f t h e L D V s t o c k

, w h i c h r e p r e s e n t s t h e f u e l e c o n o m y r e a l i z e d b y a l l v e h i c l e s i n u s e

, i n c r e a s e s f r o m

2 2

. 4 m p g i n 2 0 1 6 t o 2 8

. 6 m p g i n 2 0 2 5 i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 3 0

. 2 m p g i n t h e C A F E 6 c a s e

, a s c o m p a r e d w i t h 2 5

. 7 m p g

i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n 2 0 3 5

, t h e a v e r a g e o n

­ r o a d f u e l e c o n o m y o f t h e L D V s t o c k i n c r e a s e s t o 3 4

. 0 m p g i n t h e C A F E 3

c a s e a n d 3 9

. 4 m p g i n t h e C A F E 6 c a s e

, 2 2 p e r c e n t a n d 4 1 p e r c e n t h i g h e r

, r e s p e c t i v e l y

, t h a n t h e R e f e r e n c e c a s e a v e r a g e

o f 2 7

. 9 m p g ( F i g u r e 1 9 )

.

f i g u r e d a t a

I n t h e t w o C A F E c a s e s

, m o r e s t r i n g e n t f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s l e a d t o r e d u c t i o n s i n t o t a l d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n

,

i n c l u d i n g a l l f

u e l s

. F u e l b i l l s f

a l l b y a s i m i l a r a m o u n t

. T o t a l c u m u l a t i v e d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n b y L D V s f r o m 2 0 1 7

t o 2 0 3 5 i s 1 0 p e r c e n t l o w e r i n t h e C A F E 3 c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e a n d 1 3 p e r c e n t l o w e r i n t h e C A F E 6 c a s e

. I n

2 0 2 5

, t o t a l d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n b y L D V s i s 1 9 p e r c e n t l o w e r i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 2 7 p e r c e n t l o w e r i n t h e

C A F E 6 c a s e t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. T o t a l l i q u i d s f

u e l c o n s u m p t i o n i n 2 0 3 5 i s 1

. 9 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y l o w e r i n t h e7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 4 / 4 7 C A F E 3 c a s e a n d 2

. 8 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y l o w e r i n

t h e C A F E 6 c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e

2 0 )

. R e d u c t i o n s i n t o t a l d e l i v e r e d e n e r g y

c o n s u m p t i o n a n d l i q u i d s f

u e l c o n s u m p t i o n a r e m o r e

p r o n o u n c e d l a t e r i n t h e p r o j e c t i o n p e r i o d

, w h e n a

g r e a t e r p e r c e n t a g e o f t h e t o t a l v e h i c l e s t o c k c o n s i s t s

o f v e h i c l e s w i t h h i g h e r f

u e l e c o n o m y

.

f i g u r e d a t a

T h e d e c l i n e s i n t o t a l L D V e n e r g y d e m a n d i n t h e

C A F E c a s e s l e a d t o l a r g e r e d u c t i o n s i n m o t o r

g a s o l i n e c o n s u m p t i o n

—

f r o m 9 8 p e r c e n t o f t o t a l L D V

e n e r g y u s e i n 2 0 1 6 t o 8 4 p e r c e n t i n 2 0 2 5 a n d 7 7

p e r c e n t i n 2 0 3 5 i n t h e C A F E 3 c a s e

, a s c o m p a r e d w i t h

9 1 p e r c e n t i n 2 0 2 5 a n d 8 9 p e r c e n t i n 2 0 3 5 i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. T h e m o r e s t r i n g e n t f u e l e c o n o m y

s t a n d a r d s c a l l e d f

o r i n t h e C A F E 6 c a s e l e a d t o e v e n

g r e a t e r r e d u c t i o n s i n m o t o r g a s o l i n e c o n s u m p t i o n

, t o

8 3 p e r c e n t o f t o t a l L D V e n e r g y u s e i n 2 0 2 5 a n d 6 9

p e r c e n t i n 2 0 3 5

.

D e s p i t e t h e o v e r a l l d e c l i n e i n e n e r g y c o n s u m p t i o n b y

L D V s

, t h e c h a n g i n g c o m p o s i t i o n o f t h e f l e e t b y

v e h i c l e f u e l t y p e l e a d s t o i n c r e a s e d c o n s u m p t i o n o f

s o m e f u e l s

. L o w e r d e m a n d f

o r m o t o r g a s o l i n e

r e d u c e s t h e a m o u n t o f e t h a n o l t h a t c a n b e b l e n d e d

i n t o t h e m o t o r g a s o l i n e p o o l a s e i t h e r E 1 0 o r E 1 5

. A s

a c o n s e q u e n c e

, m o r e f

u e l c o n t a i n i n g u p t o 8 5 p e r c e n t

e t h a n o l ( E 8 5 ) i s s o l d t o m e e t t h e R F S

. E 8 5 a c c o u n t s

f o r 1 1 p e r c e n t o f t o t a l L D V e n e r g y u s e i n 2 0 3 5 i n t h e

C A F E 3 c a s e a n d 1 4 p e r c e n t i n t h e C A F E 6 c a s e

,

c o m p a r e d w i t h 7 p e r c e n t i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

D i e s e l f u e l c o n s u m p t i o n i n c r e a s e s t o 1 1 p e r c e n t a n d

1 5 p e r c e n t o f t o t a l L D V e n e r g y u s e i n 2 0 3 5 i n t h e C A F E 3 a n d C A F E 6 c a s e s

, r e s p e c t i v e l y

, c o m p a r e d w i t h 4 p e r c e n t i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. E l e c t r i c i t

y u s e b y L D V s r e m a i n s l e s s t h a n 1 p e r c e n t o f t o t a l L D V e n e r g y u s e i n b o t h t h e R e f e r e n c e a n d

C A F E 3 c a s e s b u t r e a c h e s 3 p e r c e n t o f t h e t o t a l i n t h e C A F E 6 c a s e

, w h e r e s a l e s o f p l u g

­ i n v e h i c l e s a n d a l l

­ e l e c t r i c

v e h i c l e s e x p a n d

.

R e d u c t i o n s i n L D V d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n l e a d t o l o w e r G H G e m i s s i o n s f r o m t h e t r a n s p o r

t a t i o n s e c t o r

.

C u m u l a t i v e C O 2 e m i s s i o n s f r o m t r a n s p o r

t a t i o n o v e r t h e p e r i o d f

r o m 2 0 0 9 t h r o u g h 2 0 3 5 a r e 2

. 2 b i l l i o n m e t r i c t o n s l o w e r

i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 2

. 6 b i l l i o n m e t r i c t o n s l o w e r i n t h e C A F E 6 c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, r e d u c t i o n s o f 6

p e r c e n t a n d 7 p e r c e n t

, r e s p e c t i v e l y

. C O 2 e m i s s i o n s d e c l i n e f r o m 1

, 9 2 7 m i l l i o n m e t r i c t o n s i n 2 0 1 6 t o 1

, 8 2 6 m i l l i o n m e t r i c

t o n s i n 2 0 2 5 i n t h e C A F E 3 c a s e a n d t o 1

, 8 1 5 m i l l i o n m e t r i c t o n s i n t h e C A F E 6 c a s e

, a s c o m p a r e d w i t h 1

, 9 4 0 m i l l i o n

m e t r i c t o n s i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. I n 2 0 3 5

, C O 2 e m i s s i o n s f r o m t r a n s p o r

t a t i o n f u e l u s e t o t a l 1

, 8 5 9 m i l l i o n m e t r i c t o n s i n

t h e C A F E 3 c a s e a n d 1

, 7 8 8 m i l l i o n m e t r i c t o n s i n t h e C A F E 6 c a s e

, c o m p a r e d w i t h 2

, 0 8 0 m i l l i o n m e t r i c t o n s i n t h e

R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 2 1 )

.

f i g u r e d a t a7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 5 / 4 7 C O 2 e m i s s i o n s f

r o m t h e e l e c t r i c p o w e r a n d r e f i n e r y

s e c t o r s a l s o a r e a f

f e c t e d b y i n c r e a s e d e l e c t r i c i t

y u s e

f o r p l u g

­ i n v e h i c l e s

. C u m u l a t i v e e m i s s i o n s f r o m t h e

e l e c t r i c p o w e r s e c t o r o v e r t h e p e r i o d f r o m 2 0 1 7 t o

2 0 3 5 a r e 1 1 8 m i l l i o n m e t r i c t o n s h i g h e r i n t h e C A F E 3

c a s e a n d 4 1 6 m i l l i o n m e t r i c t o n s h i g h e r i n t h e C A F E 6

c a s e t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

— i n c r e a s e s t h a t a r e

e q u a l t o 0

. 3 p e r c e n t a n d 0

. 9 p e r c e n t o f t o t a l C O 2

e m i s s i o n s f

r o m e l e c t r i c i t

y g e n e r a t i o n

, r e s p e c t i v e l y

,

o v e r t h e s a m e p e r i o d

. M o r e s t r i n g e n t f u e l e c o n o m y

s t a n d a r d s r e d u c e m o t o r g a s o l i n e d e m a n d b y m o r e

t h a n t h e y i n c r e a s e d e m a n d f o r d i e s e l a n d E 8 5 f

u e l s

.

A s a r e s u l t

, c u m u l a t i v e C O 2 e m i s s i o n s f r o m r e f i n e r i e s

b e t w e e n 2 0 1 7 a n d 2 0 3 5 d e c l i n e b y 3 5 9 m i l l i o n m e t r i c

t o n s i n t h e C A F E 3 c a s e a n d 4 7 1 m i l l i o n m e t r i c t o n s i n

t h e C A F E 6 c a s e f

r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e l e v e l

—

d e c l i n e s o f 8

. 8 p e r c e n t a n d 1 1

. 6 p e r c e n t

, r e s p e c t i v e l y

.



### I s s u e s

S e t t i n g L D V f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s 6 t o 1 4 y e a r s i n t o t h e f u t u r e i s a d i f

f i c u l t u n d e r t a k i n g

, g i v e n t h e u n c e r

t a i n t i e s

a s s o c i a t e d w i t h t e c h n o l o g y a v a i l a b i l i t y a n d c o s t

, c o n s u m e r a c c e p t a n c e a n d w i l l i n g n e s s t o p a y f o r u n f a m i l i a r t e c h n o l o g y

,

a n d f u e l p r i c e s

. T h e a v a i l a b i l i t

y a n d c o s t o f a d v a n c e d v e h i c l e t e c h n o l o g i e s a r e c r i t i c a l i n d e t e r m i n i n g t h e a b i l i t y o f

m a n u f a c t u r e r s t o m e e t m o r e s t r i n g e n t s t a n d a r d s

, b u t t h e r e i s a h i g h d e g r e e o f u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g t h e c o s t a n d

a v a i l a b i l i t y o f k e y t e c h n o l o g i e s s o f

a r i n t o t h e f u t u r e

.

F o r e x a m p l e

, b a t

t e r y t e c h n o l o g i e s u s e d i n p l u g

­ i n v e h i c l e s a r e i m p o r t a n t i n m e e t i n g m o r e s t r i n g e n t s t a n d a r d s i n t h e

C A F E 3 c a s e a n d a r e c r i t i c a l t o c o m p l i a n c e i n t h e C A F E 6 c a s e

. T h e f u t u r e c o s t a n d p e r

f o r m a n c e o f b a t

t e r y t e c h n o l o g i e s

i n 2 0 2 5 c a n n o t b e k n o w n w i t h c o n f i d e n c e

. I f t h e r e a r e l i m i t e d b r e a k t h r o u g h s i n t h e c o s t

, s a f e t y

, o r l i f e o f b a t t e r i e s

, t h e n

t h e a b i l i t y t o m e e t

, f o r e x a m p l e

, t h e l e v e l s o f s t r i n g e n c y c a l l e d f o r i n t h e C A F E 6 c a s e

, w h i c h w i l l v e r y l i k e l y n e c e s s i t a t e

p l u g

­ i n v e h i c l e s

, w i l l b e e x t r e m e l y c h a l l e n g i n g

. O n t h e o t h e r h a n d

, a b r e a k t h r o u g h i n b a t t e r y t e c h n o l o g y o r a n o t h e r

k n o w n t e c h n o l o g y

, o r t h e i n t r o d u c t i o n o f a n e w u n f o r e s e e n t e c h n o l o g y

, c o u l d d r a m a t i c a l l y l e s s e n t h e b u r d e n o n

m a n u f a c t u r e r s o f m e e t i n g m o r e s t r i n g e n t C A F E s t a n d a r d s i n t e r m s o f b o t h c o s t a n d a v a i l a b i l i t y

.

W h e n m a n u f

a c t u r e r s b r i n g a n a d v a n c e d v e h i c l e t e c h n o l o g y t o m a r k e t

, c o n s u m e r s m u s t b e w i l l i n g t o b u y i t

. T h e r e i s a

h i g h l e v e l o f u n c e r

t a i n t y a b o u t c o n s u m e r w i l l i n g n e s s t o p a y s i g n i f i c a n t l y h i g h e r p r i c e s f

o r m o r e f u e l

­ e f f i c i e n t v e h i c l e s

. I n

r e c e n t h i s t o r

y

, c o n s u m e r s h a v e t e n d e d t o v a l u e u p g r a d e s i n p e r f o r m a n c e

, v e h i c l e s i z e

, a n d o t h e r a t t r i b u t e s a t t h e

e x p e n s e o f f

u e l e c o n o m y

.

F o r e x a m p l e

, a s s u m i n g a n a n n u a l v e h i c l e u s e o f 1 4

, 0 0 0 m i l e s p e r y e a r

, a f u e l p r i c e o f $ 4 p e r g a l l o n

, a n d n o d i s c o u n t

r a t e

, a c o n s u m e r w o u l d s a v e 1 1 7 g a l l o n s o f f u e l w o r t h $ 4 6 7 e a c h y e a r b y d r i v i n g a v e h i c l e w i t h a f u e l e c o n o m y o f 4 0

m p g i n s t e a d o f 3 0 m p g

. H o w e v e r

, p u r c h a s i n g a v e h i c l e t h a t g e t s 7 0 m p g i n s t e a d o f 6 0 m p g w o u l d s a v e o n l y 3 3 g a l l o n s

,

w o r t h $ 1 3 3 ( F i g u r e 2 2 )

. T h i s i s i m p o r t a n t

, b e c a u s e t h e c o s t o f a d d i n g t e c h n o l o g y t o a n a l r e a d y f u e l

­ e f f i c i e n t v e h i c l e t e n d s

t o g e t i n c r e a s i n g l y e x p e n s i v e ( f o r e x a m p l e

, c h a n g i n g a c o n v e n t i o n a l g a s o l i n e v e h i c l e t o a p l u g

­ i n h y b r i d e l e c t r i c v e h i c l e )

.

A s m a n u f a c t u r e r s s t r i v e t o i m p r o v e f

u e l e c o n o m y

, t h e l e a s t c o s t l y t e c h n o l o g i e s t h a t r e d u c e f u e l c o n s u m p t i o n w i l l b e

i n c o r p o r a t e d f

i r s t

. E m p l o y i n g a d d i t i o n a l t e c h n o l o g y t o i n c r e a s e f u e l e c o n o m y f

u r t h e r w i l l r e q u i r e t h e u s e o f m o r e

e x p e n s i v e t e c h n o l o g i e s

.

f i g u r e d a t a

C o n s u m e r w i l l i n g n e s s t o p a y f o r i m p r o v e d f

u e l e c o n o m y c h a n g e s d r a m a t i c a l l y w i t h d i f f e r e n t p o t e n t i a l f

u e l p r i c e s

, w h i c h7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 6 / 4 7 a r e h i g h l y u n c e r

t a i n

. I f t h e p r i c e o f f

u e l i n 1 4 y e a r s i s

s i g n i f i c a n t l y h i g h e r t h a n t o d a y ' s p r i c e s

, a c o s t

c o n s c i o u s c o n s u m e r m a y b e w i l l i n g t o p a y m u c h

m o r e f o r a v e h i c l e w i t h h i g h e r f

u e l e c o n o m y

, p e r h a p s

e v e n w i t h o u t i n c r e a s e s i n C A F E a n d G H G s t a n d a r d s

.

C o n v e r s e l y

, i f f

u e l p r i c e s i n t h e f

u t u r e a r e r e l a t i v e l y

l o w

, i t m a y b e d i f

f i c u l t t o c o n v i n c e c o n s u m e r s t o p a y

f o r f u e l e c o n o m y i m p r o v e m e n t s i f t h e s a v i n g s f r o m

i m p r o v i n g f u e l e c o n o m y h a v e o n l y a s m a l l i m p a c t o n

t h e i r a n n u a l f

u e l e x p e n d i t u r e s

. T h e w i l l i n g n e s s o f

c o n s u m e r s t o p u r c h a s e v e h i c l e s w i t h h i g h e r f u e l

e c o n o m y c o u l d a l s o a f

f e c t b o t h n e w v e h i c l e s a l e s a n d

s c r a p p a g e r a t e s

.



## F u e l c o n s u m p t i o n a n d g r e e n h o u s e g a s

e m i s s i o n s s t a n d a r d s f

o r h e a v y

­ d u t y v e h i c l e s

T h e p r o p o s e d r u l e m a k

i n g

T h e E P A a n d N H T S A i n N o v e m b e r 2 0 1 0 j o i n t l y i s s u e d a p r o p o s e d r u l e m a k i n g t h a t w o u l d

, f o r t h e f i r s t t i m e

, e s t a b l i s h

g r e e n h o u s e g a s e m i s s i o n s a n d f u e l c o n s u m p t i o n s t a n d a r d s f o r h e a v y

­ d u t

y v e h i c l e s ( H D V ) [

4 7 ]

. T h e p r o p o s e d s t a n d a r d s

s e p a r a t e l y a d d r e s s t h r e e d i s c r e t e v e h i c l e c a t e g o r i e s : c o m b i n a t i o n t r a c t o r s

, h e a v y

­ d u t y p i c k u p t r u c k s a n d v a n s

, a n d

v o c a t i o n a l v e h i c l e s ( T a b l e 5 )

. T h e f i n a l r e g u l a t i o n s a r e s c h e d u l e d t o b e i s s u e d b y J u l y 2 0 1 1

.

F o r c o m b i n a t i o n t r a c t o r s

, s t a n d a r d s a r e p r o p o s e d b y c a b t y p e

, r o o f t y p e

, a n d e n g i n e t

y p e

. F o r h e a v y

­ d u t

y p i c k u p s a n d

v a n s

, t h e p r o p o s e d s t a n d a r d s a r e c a t e g o r i z e d b y d i e s e l o r g a s o l i n e e n g i n e a n d a r e s e t a s t o t a l v e h i c l e g a l l o n s p e r 1 0 0

m i l e s

, o r g r a m s p e r m i l e

, b a s e d o n a v e h i c l e ' s " w o r k f a c t o r "

— a w e i g h t e d a v e r a g e o f p a y l o a d a n d t o w i n g c a p a c i t y

. F o r

v o c a t i o n a l v e h i c l e s

, t h e s t a n d a r d s a r e p r o p o s e d f o r d i f f e r e n t c h a s s i s t

y p e s

, a c c o r d i n g t o g r o s s v e h i c l e w e i g h t r a t i n g

( G V W R ) a n d e n g i n e t

y p e

. S t a n d a r d s f

o r c o m b i n a t i o n t r a c t o r c a b s a n d v o c a t i o n a l v e h i c l e s a r e s e t a s g a l l o n s p e r 1

, 0 0 0

t o n

­ m i l e s o r g r a m s p e r t o n

­ m i l e

, a n d e n g i n e s t a n d a r d s a r e s e t a s g a l l o n s p e r 1 0 0 b r a k e h o r s e p o w e r

­ h o u r s [ 4 8 ] o r g r a m s

p e r h o r s e p o w e r

­ h o u r

.



### H e a v y

­ d u t y v e h i c l e f u e l e c o n o m y s t a n d a r d s

A E O 2 0 1 1 i n c l u d e s a s e n s i t i v i t y c a s e t h a t a n a l y z e s t h e e s t i m a t e d i m p a c t s o f t h e p r o p o s e d f u e l c o n s u m p t i o n a n d G H G

e m i s s i o n s s t a n d a r d s f

o r h e a v y

­ d u t

y t r u c k s

. H o w e v e r

, b e c a u s e o f d a t a a n d m o d e l i n g l i m i t a t i o n s

, i m p a c t s o f t h e s t a n d a r d s

f o r s p e c i f i c t r u c k t y p e s o r e n g i n e s c o u l d n o t b e r e p r e s e n t e d

. I n s t e a d

, t h e H D V F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e

a p p r o x i m a t e s t h e p r o p o s e d f u e l c o n s u m p t i o n a n d G H G e m i s s i o n s s t a n d a r d s b y i n c r e a s i n g t h e o n

­ r o a d f u e l e c o n o m y o f

n e w h e a v y

­ d u t

y t r u c k s b y a p p r o x i m a t e l y 8

. 5 p e r c e n t i n M Y 2 0 1 7 f r o m M Y 2 0 1 0 l e v e l s

.

T h e i n c r e a s e i n o n

­ r o a d f

u e l e c o n o m y f

o r h e a v y

­ d u t

y t r u c k s i n M Y 2 0 1 7 i n t h e s e n s i t i v i t y c a s e i s b a s e d o n e s t i m a t e s

d e v e l o p e d f

r o m t h e U

. S

. C e n s u s B u r e a u ' s 2 0 0 2 V e h i c l e I n v e n t o r y a n d U s e S u r

v e y ( V I U S ) [

4 9 ] a n d f r o m W a r d ' s A u t o [ 5 0 ]

,

w h i c h t o g e t h e r p r o v i d e d a t a o n v e h i c l e b o d y t y p e

, t r a c t o r c a b t

y p e

, a n d e n g i n e t

y p e b y G V W R c l a s s i f

i c a t i o n

. T h e

e s t i m a t e d v e h i c l e d i s t r i b u t i o n s w e r e c o m b i n e d w i t h t h e E P A a n d N H T S A e s t i m a t e s o f r e d u c t i o n s i n f u e l c o n s u m p t i o n i n

M Y 2 0 1 7 f o r c o m b i n a t i o n t r a c t o r s a n d v o c a t i o n a l v e h i c l e s a n d i n M Y 2 0 1 8 f o r h e a v y

­ d u t

y p i c k u p s a n d v a n s

, c o m p a r e d t o

a M Y 2 0 1 0 b a s e l i n e [ 5 1 ]

.

U s i n g d a t a f

r o m V I U S a n d W a r d ' s A u t o m o t i v e

, f u e l c o n s u m p t i o n r e d u c t i o n s p r o v i d e d b y E P A a n d N H T S A w e r e c o m b i n e d

a n d a g g r e g a t e d i n t o t h e r e p o r t e d c a t e g o r i z a t i o n o f h e a v y

­ d u t y t r u c k s u s e d i n A E O 2 0 1 1 : m e d i u m h e a v y

­ d u t y t r u c k s

( i n c l u d e s C l a s s 3 t h r o u g h C l a s s 6 t r u c k s w i t h G V W R 1 0

, 0 0 1 t o 2 6

, 0 0 0 p o u n d s ) a n d h e a v y h e a v y

­ d u t y t r u c k s ( C l a s s 7

a n d C l a s s 8 t r u c k s w i t h G V W R g r e a t e r t h a n 2 6

, 0 0 1 p o u n d s )

, r e g a r d l e s s o f v e h i c l e b o d y o r e n g i n e t y p e

. T h i s w e i g h t i n g

a n d a g g r e g a t i o n s h o w e d a n a p p r o x i m a t e l y 1 0 p e r c e n t r e d u c t i o n i n f u e l c o n s u m p t i o n f

o r b o t h c a t e g o r i e s o f h e a v y

­ d u t y7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 7 / 4 7 t r u c k s i n M Y 2 0 1 7 f

r o m M Y 2 0 1 0 l e v e l s

, r e l a t i v e t o a s i m u l a t e d f u e l e c o n o m y e s t i m a t e

. T h e r e d u c t i o n i n f u e l c o n s u m p t i o n

w a s m o d e l e d a s a n i n c r e a s e i n o n

­ r o a d n e w v e h i c l e f u e l e c o n o m y t o a c c o u n t f

o r t h e p o t e n t i a l v a r i a t i o n o f s i m u l a t i o n

t e s t e d f u e l e c o n o m y f

r o m e x p e c t e d o n

­ r o a d p e r

f o r m a n c e

. I n c r e a s e s i n f

u e l e c o n o m y b e g i n i n M Y 2 0 1 4

, t h e f i r s t y e a r t h a t

G H G e m i s s i o n s s t a n d a r d s a r e b i n d i n g ( F i g u r e 2 3 )

.

f i g u r e d a t a

B e t w e e n M Y 2 0 1 4 a n d M Y 2 0 1 7

, t h e n e w h e a v y

­ d u t y

t r u c k s t a n d a r d s l e a d t o t h e a d o p t i o n o f t e c h n o l o g i e s

t o i m p r o v e f

u e l e c o n o m y t h a t o t h e r

w i s e w o u l d n o t

h a v e b e e n p u r c h a s e d

. F o r n e w m e d i u m h e a v y

­ d u t y

t r u c k s

, a v e r a g e o n

­ r o a d f

u e l e c o n o m y i n c r e a s e s f

r o m

7

. 9 m p g ( g a s o l i n e ) i n 2 0 1 3 ( t h e y e a r b e f o r e

i m p o s i t i o n o f b i n d i n g G H G e m i s s i o n s t a n d a r d s ) t o 8

. 5

m p g i n 2 0 1 7

— a 7

. 8

­ p e r c e n t i n c r e a s e f r o m t h e

A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n

. O n

­ r o a d f u e l

e c o n o m y f o r h e a v y h e a v y

­ d u t

y v e h i c l e s i n c r e a s e s

f r o m 5

. 7 m p g i n 2 0 1 3 t o 6

. 2 m p g i n 2 0 1 7

, a 9

. 6

­

p e r c e n t i n c r e a s e f

r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e

. A

f t e r 2 0 1 7

t h e s t a n d a r d s a r e h e l d c o n s t a n t

, b u t o w n e r

­ o p e r a t o r s

h a v e t h e o p t i o n o f p u r c h a s i n g a d d i t i o n a l f u e l

­ e f f i c i e n t

t e c h n o l o g y a c c o r d i n g t o t h e i r e c o n o m i c c h o i c e b a s e d

o n t h e n e t p r e s e n t v a l u e o f f

u e l s a v i n g s c o m p a r e d w i t h t h e i n c r e m e n t a l c o s t o f t h e t e c h n o l o g y

. I n 2 0 3 5

, t h e o n

­ r o a d f u e l

e c o n o m y o f n e w m e d i u m a n d h e a v y h e a v y

­ d u t y v e h i c l e s r e a c h e s 8

. 4 a n d 6

. 4 m p g

, r e s p e c t i v e l y

, a s c o m p a r e d w i t h 7

. 8

a n d 6

. 4 m p g i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

.



### R e s u l t s

I n t h e H D V F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e

, n e w m e d i u m a n d h e a v y h e a v y

­ d u t y t r u c k s w i t h h i g h e r o n

­ r o a d f u e l e c o n o m y

g r a d u a l l y p e n e t r a t e t h e m a r k e t

. P r o g r e s s i s l i m i t e d

, h o w e v e r

, d u e t o t h e s l o w t u r n o v e r i n t h e s t o c k o f h e a v y t r u c k s

, w h i c h

h a v e a m e d i a n l i f

e t i m e o f 2 9 y e a r s

. B e t

w e e n 2 0 1 4 a n d 2 0 3 5

, n e w h e a v y

­ d u t y t r u c k s a l e s p e r y e a r a r e e q u a l t o a b o u t 6

p e r c e n t o f t h e t o t a l h e a v y

­ d u t y t r u c k s t o c k

, r a n g i n g b e t

w e e n a b o u t 6 0 0

, 0 0 0 a n d 9 0 0

, 0 0 0 n e w h e a v y

­ d u t y t r u c k s s a l e s p e r

y e a r o u t o f a t o t a l s t o c k t h a t g r o w s f r o m 1 0 m i l l i o n i n 2 0 1 4 t o 1 7 m i l l i o n i n 2 0 3 5

. A s n e w h e a v y

­ d u t y t r u c k s a r e a d d e d t o

t h e t o t a l s t o c k a n d o l d e r t r u c k s w i t h l o w e r f u e l e c o n o m y a r e r e m o v e d f

r o m s e r v i c e

, t h e a v e r a g e o n

­ r o a d f

u e l e c o n o m y f

o r

t h e t o t a l s t o c k o f m e d i u m a n d h e a v y h e a v y

­ d u t y t r u c k s i n c r e a s e s i n t h e H D V F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e ( F i g u r e 2 4 )

.

f i g u r e d a t a

F o r m e d i u m h e a v y

­ d u t

y t r u c k s a v e r a g e o n

­ r o a d f

u e l e c o n o m y i n c r e a s e s f

r o m 7

. 9 m e d i a n m p g i n 2 0 1 3 t o 8

. 0 m p g i n

2 0 1 7 a n d 8

. 4 m p g i n 2 0 3 5

, a s c o m p a r e d w i t h 7

. 9 m p g a n d 7

. 8 m p g

, r e s p e c t i v e l y

, i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. F o r h e a v y

h e a v y

­ d u t y t r u c k s

, o n

­ r o a d f

u e l e c o n o m y i n c r e a s e s f

r o m 5

. 7 m p g i n 2 0 1 3 t o 5

. 9 m p g i n 2 0 1 7 a n d 6

. 3 m p g i n 2 0 3 5

, a s

c o m p a r e d w i t h 5

. 7 m p g a n d 6

. 2 m p g

, r e s p e c t i v e l y

, i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

T h e h i g h e r o n

­ r o a d f

u e l e c o n o m y o f t h e h e a v y

­ d u t y t r u c k s t o c k r e d u c e s t o t a l d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e F u e l

E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e

. T o t a l c u m u l a t i v e d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n b y h e a v y

­ d u t y t r u c k s f r o m 2 0 1 4 t o 2 0 3 5 i s 3

p e r c e n t l o w e r i n t h e F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. T h e d i f

f e r e n c e a m o u n t s t o a c u m u l a t i v e

r e d u c t i o n o f s l i g h t l y l e s s t h a n 1 p e r c e n t o f t o t a l d e l i v e r e d t r a n s p o r t a t i o n e n e r g y c o n s u m p t i o n f

r o m 2 0 1 4 t o 2 0 3 5

. T o t a l

d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n i s 0

. 6 p e r c e n t l o w e r i n 2 0 1 7

, t h e f i r s t y e a r o f c o m p l e t e i m p l e m e n t a t i o n

, a n d 0

. 5 p e r c e n t

l o w e r i n 2 0 3 5 i n t h e F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. T o t a l l i q u i d s f

u e l c o n s u m p t i o n i n 2 0 3 5 i s

a b o u t 7 5 t h o u s a n d b a r r e l s p e r d a y l o w e r i n t h e F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 2 5 )

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 8 / 4 7 f i g u r e d a t a

H o w e v e r

, h e a v y

­ d u t

y t r u c k t o t a l d e l i v e r e d e n e r g y a n d

l i q u i d s f u e l c o n s u m p t i o n c l i m b s i n b o t h c a s e s

, a s

t r a v e l d e m a n d i n c r e a s e s w i t h g r o w t h i n i n d u s t r i a l

o u t p u t

.

C u m u l a t i v e C O 2 e m i s s i o n s f r o m 2 0 1 4 t o 2 0 3 5 a r e

l o w e r b y 2 7 6 m i l l i o n m e t r i c t o n s ( a b o u t 3 p e r c e n t ) i n

t h e H D V F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

, r e p r e s e n t i n g a r e d u c t i o n o f l e s s t h a n

1 p e r c e n t i n t o t a l C O 2 e m i s s i o n s f r o m t h e

t r a n s p o r t a t i o n s e c t o r ( F i g u r e 2 6 )

.

f i g u r e d a t a



### I s s u e s

T h e H D V F u e l E c o n o m y S t a n d a r d s c a s e

a p p r o x i m a t e s t h e p r o p o s e d r u l e m a k i n g b y

a g g r e g a t i n g v e h i c l e b o d y t

y p e d a t a f r o m t h e 2 0 0 2

V I U S

. ( T h e s u r

v e y h a s n o t b e e n u p d a t e d s i n c e 2 0 0 2

. )

T h e r e m a y b e s i g n i f

i c a n t d i f f e r e n c e s b e t

w e e n t h e

h e a v y

­ d u t y t r u c k m a r k e t t o d a y a n d t h e m a r k e t a

d e c a d e a g o

. F u r

t h e r

, t h e r e a r e d a t a u n c e r

t a i n t i e s

a s s o c i a t e d w i t h t h e 2 0 0 2 V I U S

, b u t t h e d a t a w e r e

u s e d b e c a u s e V I U S i s t h e o n l y s o u r c e o f i n f o r m a t i o n

o n v e h i c l e b o d y t

y p e

. A l s o

, l i t

t l e i f a n y i n f

o r m a t i o n i s

a v a i l a b l e o n o t h e r m e t r i c s u s e d i n t h e p r o p o s e d

s t a n d a r d s

.

N u m e r o u s l i m i t a t i o n s i n t h e a v a i l a b l e d a t a o n t h e

t y p e s a n d n u m b e r s o f h e a v y t r u c k s s o l d a c c o r d i n g t o

t h e v e h i c l e c l a s s i f

i c a t i o n s s p e c i f

i e d i n t h e p r o p o s e d

s t a n d a r d s m a k e i t d i f

f i c u l t t o e s t i m a t e t h e e n e r g y i m p a c t s t h a t c o u l d b e e x p e c t e d a s h e a v y

­ d u t y t r u c k s b e g i n t o c o m p l y

w i t h t h e n e w s t a n d a r d s

. W i t h o u t b e t t e r a n d m o r e c o m p l e t e d a t a

, i t i s d i f f i c u l t t o a n a l y z e t h e c o m p o s i t i o n o f t h e h e a v y

­ d u t y

t r u c k m a r k e t a t t h e l e v e l o f d i v e r s i t y i n c l u d e d i n t h e p r o p o s e d s t a n d a r d s

, o r t h e e f f i c i e n c y a n d f

u e l e c o n o m y m e t r i c s

a s s o c i a t e d w i t h e a c h c l a s s i f

i c a t i o n i n t h e s t a n d a r d s

. I n a d d i t i o n

, t h e l a c k o f d a t a m a k e s i t d i f f i c u l t t o d e f i n e a n a c c u r a t e

b a s e l i n e f r o m w h i c h t o g a u g e i m p r o v e m e n t

.

A n o t h e r i s s u e i s h o w c o m p l i a n c e w i l l b e m e a s u r e d

, a n d h o w w e l l c o m p l i a n c e t e s t i n g p r o c e d u r e s w i l l r e p l i c a t e t h e

a v e r a g e r e a l

­ w o r l d p e r

f o r m a n c e o f c o m b i n a t i o n t r a c t o r s

, h e a v y

­ d u t y p i c k u p s a n d v a n s

, a n d v o c a t i o n a l v e h i c l e s

. F o r

c o m b i n a t i o n t r a c t o r s

, w h i c h t e n d t o s p e n d a m a j o r i t y o f t h e i r o p e r a t i o n u n d e r s t e a d y c o n d i t i o n s

, s u c h a s h i g h w a y d r i v i n g

,

e n g i n e m a n u f

a c t u r e r s m u s t d e m o n s t r a t e c o m p l i a n c e b y u s i n g t h e s t e a d y

­ s t a t e S u p p l e m e n t a l E n g i n e T e s t [ 5 2 ]

. T r a c t o r

m a n u f a c t u r e r s w i l l t h e n b e r e q u i r e d t o i n s t a l l c e r t i f i e d e n g i n e s

, w i t h t r a c t o r c o m p l i a n c e m e a s u r e d b y a n i n p u t

­ b a s e d t r u c k

s i m u l a t i o n m o d e l

, t h e G r e e n h o u s e G a s E m i s s i o n s M o d e l ( G E M )

. G E M u s e s f i x e d i n p u t v a l u e s

, s u c h a s p a y l o a d a n d

t r a i l e r w e i g h t s

. C o m p l i a n c e w i l l v a r y w i t h t h e G E M i n p u t s f

o r a e r o d y n a m i c s

, w e i g h t

, t i r e s

, a n d i d l e r e d u c t i o n a n d s p e e d

l i m i t e r t e c h n o l o g i e s

.

C o m p l i a n c e f

o r h e a v y

­ d u t

y p i c k u p s a n d v a n s w i l l b e d e t e r m i n e d b y a v e h i c l e t e s t p r o c e d u r e s i m i l a r t o t h e n a t i o n a l7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 1 9 / 4 7 p r o g r a m f o r L D V s

, u s i n g t h e h i g h w a y f u e l e c o n o m y

t e s t a n d t h e F e d e r a l t e s t p r o c e d u r e f o r c i t y d r i v i n g

,

w e i g h t e d 4 5 p e r c e n t a n d 5 5 p e r c e n t

, r e s p e c t i v e l y

.

H e a v y

­ d u t y p i c k u p s a n d v a n s a r e a s s u m e d t o b e

l o a d e d t o o n e

­ h a l f o f t h e i r p a y l o a d c a p a c i t y

.

V o c a t i o n a l v e h i c l e s a l s o u s e t h e G E M s i m u l a t i o n

m o d e l t o d e m o n s t r a t e c h a s s i s c o m p l i a n c e

, u s i n g

f i x e d c u r b a n d p a y l o a d w e i g h t s f o r e a c h v e h i c l e

c a t e g o r y

, w i t h t i r e s b e i n g t h e o n l y m a n u f a c t u r e r

s p e c i f i c t e c h n o l o g y t h a t c a n b e i n p u t i n t o t h e m o d e l

.

T h e p r o p o s e d r u l e m a k i n g w e i g h t s t h e t e s t d r i v e

­ c y c l e

a s 3 7 p e r c e n t a t 6 5 m i l e s p e r h o u r c r u i s e

, 2 1 p e r c e n t

a t 5 5 m i l e s p e r h o u r c r u i s e

, a n d 4 2 p e r c e n t i n

t r a n s i e n t p e r

f o r m a n c e

, w h i c h b r o a d l y c o v e r s u r b a n

c o n d i t i o n s

. C h a s s i s m a n u f

a c t u r e r s w i l l b e a l l o w e d t o

i n s t a l l o n l y c e r

t i f i e d C O 2 a n d f

u e l c o n s u m p t i o n

c o m p l i a n t e n g i n e s b a s e d o n t h e t r a n s i e n t H e a v y

­ D u t y

F e d e r a l T e s t P r o c e d u r e

.

A s v a l i d a t i o n

, G E M r e s u l t s f

o r f u e l c o n s u m p t i o n a n d C O 2 e m i s s i o n s w e r e c o m p a r e d w i t h t h r e e S m a r t W a y c e r t i f i e d

t r a c t o r s i n a c h a s s i s t e s t i n g p r o c e d u r e

. T h e G E M r e s u l t s w e r e w i t h i n 4 p e r c e n t o f t h e c h a s s i s t e s t i n g r e s u l t s

. A l t h o u g h t h e

t e s t i n g m e c h a n i s m s m a y a c c u r a t e l y r e f l e c t r e a l

­ w o r l d c o n d i t i o n s

, t h e y m a y e i t h e r u n d e r e s t i m a t e o r o v e r e s t i m a t e a v e r a g e

f u e l c o n s u m p t i o n a n d C O 2 e m i s s i o n s b y v e h i c l e c a t e g o r y

. U l t i m a t e l y

, f

u e l s a v i n g s w i l l b e r e a l i z e d f r o m t h e n e w

s t a n d a r d s ; b u t g i v e n d a t a l i m i t a t i o n s i t i s d i f f i c u l t t o s a y w i t h c e r

t a i n t y t h e e x t e n t t o w h i c h t h e y w i l l o c c u r

.



### T a b l e 5

. V e h i c l e c a t e g o r i e s f o r t h e H D V s t a n d a r d s

V e h i c l e

c a t e g o r y D e s c r i p t i o n T r u c k c l a s s e s

c o v e r e d

C o m b i n a t i o n

t r a c t o r s S e m i t r u c k s t h a t t y p i c a l l y p u l l t r a i l e r s

. C l a s s 7 a n d

C l a s s 8 ( G V W R

2 6

, 0 0 1 p o u n d s

a n d a b o v e )

.

H e a v y

­ d u t y

p i c k u p s a n d

v a n s P i c k u p t r u c k s a n d v a n s

, s u c h a s 3 / 4

­ t o n o r 1

­ t o n p i c k u p s u s e d o n c o n s t r u c t i o n s i t e s

o r 1 2

­ t o 1 5

­ p e r

s o n p a s s e n g e r v a n s

. C l a s s 2 b a n d

C l a s s 3 ( G V W R

8

, 5 0 1 t o 1 4

, 0 0 0

p o u n d s )

.

V o c a t i o n a l

v e c h i c l e s I n c l u d e s a w i d e r a n g e o f t r u c k c o n f i g u r a t i o n s

, s u c h a s d e l i v e r y

, r e f u s e

, u t i l i t y

, d u m p

, c e m e n t

, s c h o o l b u s

, a m b u l a n c e

, a n d t o w t r u c k s

. F o r p u r p o s e s o f t h e

r u l e m a k i n g

, v o c a t i o n a l v e h i c l e s a r e d e f i n e d a s a l l h e a v y

­ d u t y t r u c k s t h a t a r e n o t

c o m b i n a t i o n t r a c

t o r s o r h e a v y

­ d u t y p i c k u p s o r v a n s

. C l a s s 2 b t h r o u g h

C l a s s 8 ( G V W R

8

, 5 0 1 p o u n d s

a n d a b o v e )

.



## P o t e n t i a l e f f i c i e n c y i m p r o v e m e n t s i n a l t e r n a t i v e c a s e s f o r a p p l i a n c e s t a n d a r d s a n d b u i l d i n g c o d e s

I n 2 0 0 9

, t h e r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l b u i l d i n g s s e c t o r s u s e d 1 9

. 6 q u a d r i l l i o n B t u o f d e l i v e r e d e n e r g y

, o r 2 1 p e r c e n t o f

t o t a l U

. S

. e n e r g y c o n s u m p t i o n

. T h e r e s i d e n t i a l s e c t o r a c c o u n t e d f o r 5 7 p e r c e n t o f t h a t e n e r g y u s e a n d t h e c o m m e r c i a l

s e c t o r 4 3 p e r c e n t

. I n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e c a s e

, d e l i v e r e d e n e r g y f o r b u i l d i n g s i n c r e a s e s b y 1 6 p e r c e n t

, t o 2 2

. 8

q u a d r i l l i o n B t u i n 2 0 3 5

, w h i c h i s m o d e r a t e r e l a t i v e t o t h e r a t e o f i n c r e a s e i n t h e n u m b e r o f b u i l d i n g s a n d t h e i r o c c u p a n t s

.

A c c o r d i n g l y

, e n e r g y u s e i n t h e b u i l d i n g s s e c t o r o n a p e r

­ c a p i t a b a s i s d e c l i n e s i n t h e p r o j e c t i o n

. T h e d e c l i n e o f b u i l d i n g s

e n e r g y u s e p e r c a p i t a i n p a s t y e a r s i s a t t r i b u t a b l e i n p a r

t t o i m p r o v e m e n t s i n t h e e f

f i c i e n c i e s o f a p p l i a n c e s a n d b u i l d i n g

s h e l l s

, a n d e f

f i c i e n c y i m p r o v e m e n t s c o n t i n u e t o p l a y a k e y r o l e i n p r o j e c t i o n s o f b u i l d i n g s e n e r g y c o n s u m p t i o n

.

T h r e e a l t e r n a t i v e c a s e s i n A E O 2 0 1 1 i l l u s t r a t e t h e i m p a c t s o f a p p l i a n c e s t a n d a r d s a n d b u i l d i n g c o d e s o n e n e r g y7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 0 / 4 7 d e l i v e r e d t o t h e r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l s e c t o r s ( F i g u r e 2 7 )

. T h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e a s s u m e s m u l t i p l e r o u n d s

o f u p d a t e s t o a p p l i a n c e s t a n d a r d s f o r m o s t e n d u s e s

. T h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e i n c l u d e s t h e s a m e

u p d a t e s t o s t a n d a r d s a n d a d d s s e v e r a l r o u n d s o f u p d a t e s t o n a t i o n a l b u i l d i n g c o d e s

. T h e s e c a s e s d i f f e r f r o m t h e

E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e

, i n t h a t t h e y d o n o t i n c l u d e t h e t a x c r e d i t e x t e n s i o n s a s s u m e d i n t h e N o S u n s e t c a s e

. T h e 2 0 1 0

T e c h n o l o g y c a s e a s s u m e s t h a t f u t u r e e q u i p m e n t p u r c h a s e s a r e l i m i t e d t o t h e o p t i o n s a v a i l a b l e i n 2 0 1 0

, a n d t h a t t h e

2 0 1 0 b u i l d i n g c o d e s r e m a i n u n c h a n g e d t h r o u g h 2 0 3 5

. T h e 2 0 1 0 T e c h n o l o g y c a s e i n c l u d e s a l l c u r r e n t F e d e r a l

s t a n d a r d s

, b u t u n l i k e t h e R e f e r e n c e c a s e i t d o e s n o t i n c l u d e f u t u r e e f f i c i e n c y l e v e l s e s t a b l i s h e d b y e q u i p m e n t

m a n u f a c t u r e r s a n d e f

f i c i e n c y a d v o c a t e s t h r o u g h c o n s e n s u s a g r e e m e n t s

.

f i g u r e d a t a

W i t h o u t t h e b e n e f

i t s o f t e c h n o l o g y i m p r o v e m e n t

,

b u i l d i n g s e n e r g y u s e i n t h e 2 0 1 0 T e c h n o l o g y c a s e

g r o w s t o m o r e t h a n 2 4 q u a d r i l l i o n B t u i n 2 0 3 5

,

c o m p a r e d t o u n d e r 2 3 q u a d r i l l i o n B t u i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. I n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d

C o d e s c a s e

, e n e r g y d e l i v e r e d t o t h e b u i l d i n g s s e c t o r s

d o e s n o t e x c e e d 2 1 q u a d r i l l i o n B t u t h r o u g h o u t t h e

p r o j e c t i o n p e r i o d

.



### B a c k g r o u n d

G o v e r n m e n t s a t b o t h t h e S t a t e a n d F e d e r a l l e v e l s

h a v e u s e d a p p l i a n c e s t a n d a r d s a n d b u i l d i n g c o d e s t o

m a n d a t e m i n i m u m l e v e l s o f e f f i c i e n c y i n c o m m e r c i a l l y

a v a i l a b l e p r o d u c t s a n d i n n e w c o n s t r u c t i o n

. C a l i f o r n i a

f i r s t e s t a b l i s h e d s t a n d a r d s f

o r s e l e c t e d a p p l i a n c e s i n

t h e m i d

­ 1 9 7 0 s

, a n d t h e F e d e r a l G o v e r n m e n t f o l l o w e d i n 1 9 8 7 w i t h t h e N a t i o n a l A p p l i a n c e E n e r g y C o n s e r v a t i o n A c t

.

C u r r e n t l y

, m o s t m a j o r e n d

­ u s e d e v i c e s a r e c o v e r e d b y F e d e r a l s t a n d a r d s

, a n d s o m e S t a t e s h a v e a d d e d s t a n d a r d s f o r

s u c h p r o d u c t s a s t e l e v i s i o n s

, a u d i o a n d v i d e o e q u i p m e n t

, s w i m m i n g p o o l p u m p s

, c o m m e r c i a l h o l d i n g c a b i n e t s f o r h o t

f o o d

, a n d b o t

t l e

­ t y p e w a t e r d i s p e n s e r s

.

T h e r e a r e n o F e d e r a l b u i l d i n g c o d e s ; r a t h e r

, c o d e s a r e s e t a t t h e S t a t e l e v e l

. F o r r e s i d e n t i a l b u i l d i n g s

, m o s t S t a t e c o d e s

a r e s o m e v e r s i o n o f t h e I E C C

. C o m m e r c i a l b u i l d i n g c o d e s a r e m o r e l i k e l y t o b e b a s e d o n s p e c i f i c a t i o n s d e v e l o p e d j o i n t l y

b y t h e A m e r i c a n N a t i o n a l S t a n d a r d s I n s t i t u t e

, t h e A S H R A E

, a n d t h e I l l u m i n a t i n g E n g i n e e r i n g S o c i e t y o f N o r t h A m e r i c a

. I n

a d d i t i o n

, t h e S t a t e s h a v e s o l e r e s p o n s i b i l i t y f o r c o m p l i a n c e m o n i t o r i n g a n d e n f o r c e m e n t o f t h e c o d e s

, a n d e f f o r t s v a r y

s i g n i f i c a n t l y a c r o s s S t a t e s

.

A l t h o u g h b o t h c o n t r i b u t e t o e f f i c i e n c y i m p r o v e m e n t s a n d r e d u c e d e n e r g y c o n s u m p t i o n

, b u i l d i n g c o d e s a n d a p p l i a n c e

s t a n d a r d s a c h i e v e t h o s e g o a l s i n d i f f e r e n t w a y s

. A p p l i a n c e s t a n d a r d s s e t e f f i c i e n c y l e v e l s a n d r e q u i r e n e w e q u i p m e n t t o

p r o v i d e a g i v e n l e v e l o f s e r

v i c e o u t p u t ( e

. g

. , h e a t

, l i g h t

, o r r e f r i g e r a t i o n ) w i t h a r e d u c e d l e v e l o f e n e r g y i n p u t

.

B u i l d i n g c o d e s c a n r e d u c e e n e r g y m a i n l y f o r h e a t i n g a n d c o o l i n g e q u i p m e n t b y i n c r e a s i n g i n s u l a t i o n a n d d e c r e a s i n g a i r

i n f i l t r a t i o n

. B e t

t e r i n s u l a t i o n i m p e d e s h e a t t r a n s f e r

, a n d b e t t e r i n f i l t r a t i o n c o n t r o l r e d u c e s a i r t r a n s f e r b e t w e e n o u t d o o r

e l e m e n t s a n d i n d o o r c o n d i t i o n e d s p a c e

. T h o s e m e a s u r e s m a k e t h e w o r k d o n e b y h e a t i n g a n d c o o l i n g e q u i p m e n t m o r e

e f f e c t i v e

, e s s e n t i a l l y b y c r e a t i n g a m o r e r o b u s t b a r r i e r b e t w e e n o u t d o o r a n d i n d o o r s p a c e s

.



### A p p l i a n c e s t a n d a r d s

D O E ' s t h r e s h o l d s f

o r s e t t i n g F e d e r a l s t a n d a r d s i n c l u d e a v e r a g e e n e r g y u s e i n e x c e s s o f 1 5 0 k i l o w a t t h o u r s ( o r B t u

e q u i v a l e n t ) p e r h o u s e h o l d f

o r a n y 1 2

­ m o n t h p e r i o d ; a g g r e g a t e h o u s e h o l d e n e r g y u s e i n e x c e s s o f 4

. 2 b i l l i o n

k i l o w a t t h o u r s ( 1 4

. 3 t r i l l i o n B t u ) ; a n d t e c h n o l o g i c a l f e a s i b i l i t y o f s u b s t a n t i a l e f

f i c i e n c y i m p r o v e m e n t f

o r t h e p r o d u c t

. F o r7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 1 / 4 7 e x a m p l e

, a t

y p i c a l r e f r i g e r a t o r u n d e r t h e 2 0 0 1 D O E s t a n d a r d c a n u s e u p t o 5 1 0 k i l o w a t t h o u r s p e r y e a r

, a n d r e s i d e n t i a l

r e f r i g e r a t i o n i n a g g r e g a t e c o n s u m e d 3 6 7 t r i l l i o n B t u i n 2 0 0 9

. O n c e a p r o d u c t i s c o v e r e d b y D O E

, t h e S t a t e s m u s t s e e k

w a i v e r s f r o m F e d e r a l p r e e m p t i o n i n o r d e r t o i m p l e m e n t t h e i r o w n s t a n d a r d s

.

A s s u m p t i o n s f

o r f u t u r e e f f i c i e n c y s t a n d a r d s i n t h e E x t e n d e d P o l i c i e s c a s e a n d t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e a r e b a s e d

o n E N E R G Y S T

A R s p e c i f i c a t i o n s o r

, f

o r s o m e p r o d u c t s i n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r

, F E M P g u i d e l i n e s

. T h e f i r s t r o u n d o f

s t a n d a r d s i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e a s s u m e s E N E R G Y S T A R l e v e l s

, b u t t h e i m p r o v e m e n t s a s s u m e d f o r

s u b s e q u e n t r o u n d s a r e o n l y 5 0 p e r c e n t o f t h o s e a s s u m e d f o r t h e f i r s t r o u n d ( 7

. 5 p e r c e n t i n t h e c a s e o f d e h u m i d i f i e r s )

.

T h i s a p p r o a c h i s t a k e n b e c a u s e

, f o r e x a m p l e

, a n E N E R G Y S T A R d e h u m i d i f

i e r u s e s 1 5 p e r c e n t l e s s e n e r g y t h a n

r e q u i r e d b y t h e m o s t r e c e n t s t a n d a r d

, b u t i t m a y b e u n r e a s o n a b l e t o a s s u m e t h a t f u t u r e s t a n d a r d s f

o r d e h u m i d i f

i e r s ( o r

a n y o t h e r e q u i p m e n t ) w i l l a l w a y s b e a b l e t o a c h i e v e i m p r o v e m e n t s o f t h e s a m e m a g n i t u d e

. I n a d d i t i o n

, t h e a s s u m e d

f u t u r e s t a n d a r d s d o e x c e e d t h e " m a x i m u m t e c h n o l o g i c a l l y f e a s i b l e " l e v e l s d e s c r i b e d i n t e c h n i c a l s u p p o r t d o c u m e n t s f

o r

D O E ' s r u l e m a k i n g

.

F u t u r e e f f i c i e n c y l e v e l s f

o r s e v e r a l p r o d u c t s

, i n a d d i t i o n t o s t a n d a r d s a l r e a d y p r o m u l g a t e d b y D O E

, a r e i n c l u d e d i n t h e

A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e

. E f

f i c i e n c y a d v o c a t e s a n d e q u i p m e n t m a n u f a c t u r e r s h a v e d e v e l o p e d c o n s e n s u s a g r e e m e n t s

o n r e g i o n a l s t a n d a r d s f

o r e l e c t r i c h e a t p u m p s

, c e n t r a l a i r c o n d i t i o n e r s

, a n d f u r n a c e s

, a n d n a t i o n a l s t a n d a r d s f o r

r e f r i g e r a t o r s

, f

r e e z e r s

, c l o t h e s w a s h e r s

, c l o t h e s d r y e r s

, d i s h w a s h e r s

, a n d r o o m a i r c o n d i t i o n e r s

. I n t h o s e c a s e s

, e f f i c i e n c y

l e v e l s i n a d d i t i o n a l r o u n d s o f s t a n d a r d s a r e l i m i t e d t o o n e

­ h a l f t h e E N E R G Y S T A R i m p r o v e m e n t i n c r e m e n t

.

T h e E N E R G Y S T

A R p r o g r a m p r o v i d e s a n a n n u a l s u m m a r y o f m a r k e t p e n e t r a t i o n b y q u a l i f i e d p r o d u c t s [ 5 3 ]

. F o r s o m e

p r o d u c t c a t e g o r i e s w i t h h i g h l e v e l s o f m a r k e t p e n e t r a t i o n

, E N E R G Y S T A R s p e c i f i c a t i o n s a r e u p d a t e d m o r e f

r e q u e n t l y

, t o

e n c o u r a g e g r e a t e r e f

f i c i e n c y

. C o n s e q u e n t l y

, E N E R G Y S T A R l e v e l s m a y b e t h e m o s t u p

­ t o

­ d a t e a n d c o n s i s t e n t s e t o f

e f f i c i e n c y l e v e l s t h a t a r e p l a u s i b l e f o r f u t u r e s t a n d a r d s

.

T h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e i n c l u d e s u p d a t e d s t a n d a r d s f o r c u r r e n t l y c o v e r e d p r o d u c t s a s w e l l a s n e w s t a n d a r d s f o r

p r o d u c t s n o t y e t c o v e r e d

. U p d a t e d s t a n d a r d s f o r c o v e r e d p r o d u c t s a r e i n t r o d u c e d a c c o r d i n g t o D O E ' s r u l e m a k i n g

s c h e d u l e

, w h i c h t

y p i c a l l y s t a g g e r s r u l e m a k i n g s a n d r e v i s i t s s t a n d a r d l e v e l s e v e r y 6 y e a r s

. S t a n d a r d s f

o r p r o d u c t s n o t

p r e v i o u s l y c o v e r e d a r e a s s u m e d t o b e a d d e d t o t h e s c h e d u l e

, w i t h t h e l a s t s t a n d a r d b e i n g i n t r o d u c e d i n 2 0 1 9

. F o r m o s t

e n d u s e s

, o n l y o n e a d d i t i o n a l r o u n d o f s t a n d a r d s i s a p p l i e d

. E x c e p t i o n s i n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r i n c l u d e b o i l e r s

,

g e o t h e r m a l h e a t p u m p s

, a n d d e h u m i d i f i e r s

, w i t h t w o r o u n d s o f s t a n d a r d s

. T

w o a d d i t i o n a l r o u n d s o f s t a n d a r d s a r e a l s o

a s s u m e d f o r g e o t h e r m a l h e a t p u m p s i n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r

.

B y l a w

, t h e D O E r u l e m a k i n g p r o c e s s r e q u i r e s t h a t e f f i c i e n c y i m p r o v e m e n t s b e i m p o s e d a t n e u t r a l c o s t t o c o n s u m e r s

.

E x t e n s i v e c o s t

­ b e n e f

i t a n a l y s i s i n t h e p r o c e s s i n v o l v e s t h o r o u g h e n g i n e e r i n g a n d m a r k e t a n a l y s e s o f p o t e n t i a l i m p a c t s

o n c o n s u m e r s a n d i s s u b j e c t t o s c r u t i n y a n d i n p u t f r o m e q u i p m e n t m a n u f

a c t u r e r s

, e f f i c i e n c y a d v o c a t e s

, a n d o t h e r

s t a k e h o l d e r s

. T h e s e n s i t i v i t

y c a s e s d e s c r i b e d h e r e f

o c u s o n t h e a g g r e g a t e e n e r g y i m p a c t s o f a d d i t i o n a l s t a n d a r d s a n d

c o d e s

, b u t d o n o t a d d r e s s t h e i m p a c t s o n c o n s u m e r w e l f a r e

. F u t u r e e f

f i c i e n c y l e v e l s a r e b a s e d s o l e l y o n e s t i m a t i o n s o f

i m p r o v e m e n t s f

o r c u r r e n t l y a v a i l a b l e p r o d u c t s

.



### B u i l d i n g C o d e s

R e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l b u i l d i n g e n e r g y c o d e s [ 5 4 ] a r e c u r r e n t l y a p p l i e d a t t h e S t a t e l e v e l w i t h n o c o n s i s t e n t

s c h e d u l e f o r a d o p t i o n

, c o m p l i a n c e

, o r e n f o r c e m e n t

. C u r r e n t r e s i d e n t i a l b u i l d i n g c o d e s v a r y w i d e l y : s o m e S t a t e s c o m p l y

w i t h 2 0 0 9 I E C C o r b e t

t e r

, w h i l e o t h e r s h a v e c o d e s t h a t p r e d a t e t h e 1 9 9 8 M E C / I E C C o r h a v e n o m a n d a t o r y c o d e s a t a l l

.

O n t h e c o m m e r c i a l s i d e

, t h e m o s t s t r i n g e n t S t a t e s h a v e a d o p t e d A S H R A E 9 0

. 1

­ 2 0 0 7 o r b e t t e r

, w h i l e t h e l e a s t s t r i n g e n t

S t a t e s e i t h e r h a v e n o m a n d a t o r y c o d e o r h a v e c o d e s t h a t p r e c e d e A S H R A E 9 0

. 1

­ 1 9 9 9

. T h e E n e r g y P o l i c y A c t o f 1 9 9 2

r e q u i r e d c e r

t i f i c a t i o n o f b u i l d i n g e n e r g y c o d e u p d a t e s f r o m a l l S t a t e s

, s o t h a t r e s i d e n t i a l c o d e s w o u l d m e e t o r e x c e e d t h e

( n o w o b s o l e t e ) C o u n c i l o f A m e r i c a n B u i l d i n g O f f i c i a l s ' 1 9 9 2 M o d e l E n e r g y C o d e

, a n d c o m m e r c i a l c o d e s w o u l d m e e t o r

e x c e e d A S H R A E 9 0

. 1

­ 1 9 8 9

. A s o f 2 0 1 0

, a S t a t e

­ l e v e l s c o r e c a r d f r o m e f f i c i e n c y a d v o c a t e s i d e n t i f

i e d 1 2 S t a t e s t h a t s t i l l

d o n o t h a v e m a n d a t o r

y e n e r g y c o d e s f

o r e i t h e r r e s i d e n t i a l o r c o m m e r c i a l b u i l d i n g s [ 5 5 ]

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 2 / 4 7 T h e A m e r i c a n R e c o v e r

y a n d R e i n v e s t m e n t A c t o f 2 0 0 9 ( A R R A ) p r o v i d e s S t a t e E n e r g y P r o g r a m ( S E P ) f u n d i n g

,

c o n t i n g e n t o n t h e u p d a t i n g o f a S t a t e ' s b u i l d i n g c o d e s t o A S H R A E 9 0

. 1

­ 2 0 0 7 a n d t h e I E C C t h a t w a s m o s t r e c e n t w h e n

A R R A w a s p a s s e d i n 2 0 0 9

, a n d o n t h e S t a t e ' s p r o v i d i n g a p l a n t o a c h i e v e a t l e a s t 9 0

­ p e r c e n t c o m p l i a n c e w i t h i n 8 y e a r s

.

A l l 5 0 S t a t e s a p p l i e d f

o r a n d r e c e i v e d S E P f

u n d s w i t h t h o s e c o n d i t i o n s

. T h e R e f e r e n c e c a s e a s s u m e s t h a t S t a t e s c o m p l y

w i t h A R R A

. T h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e a d d s t h r e e r o u n d s o f b u i l d i n g c o d e s

, t h e f i r s t o f w h i c h m a n d a t e s a

1 5

­ p e r c e n t i m p r o v e m e n t o v e r I E C C 2 0 0 9 i n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r a n d a 3 0

­ p e r c e n t i m p r o v e m e n t o v e r A S H R A E 9 0

. 1

­

2 0 0 4 i n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r b y 2 0 2 0

. T w o s u b s e q u e n t r o u n d s i n 2 0 2 3 a n d 2 0 2 6 e a c h a d d a n a s s u m e d 5

­ p e r c e n t

i n c r e m e n t a l i m p r o v e m e n t

.



### R e s u l t s f o r t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r

B e c a u s e m a n y o f t h e p r o d u c t s t a r g e t e d b y t h e a p p l i a n c e s t a n d a r d s p r o g r a m a r e u s e d i n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r

, a b o u t 6 0

p e r c e n t o f t h e a d d i t i o n a l b u i l d i n g s s e c t o r e f f i c i e n c y g a i n s i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e a r e r e a l i z e d t h e r e

.

F i g u r e 2 8 s h o w s c u m u l a t i v e e n e r g y s a v i n g s r e l a t i v e t o t h e 2 0 1 0 T e c h n o l o g y c a s e i n t h r e e c a s e s f o r v a r i o u s g r o u p s o f

r e s i d e n t i a l e n d u s e s

.

f i g u r e d a t a

T h e R e f e r e n c e c a s e i n c l u d e s t e c h n o l o g y

i m p r o v e m e n t i n e v e r

y e n d u s e

. A l s o

, t

w o c o n s e n s u s

a g r e e m e n t s a m o n g e q u i p m e n t m a n u f a c t u r e r s a n d

e f f i c i e n c y a d v o c a t e s p r o v i d e a d d i t i o n a l s i g n i f i c a n t

r e d u c t i o n s i n c o n s u m p t i o n

. I n 2 0 0 9

, a c o n s e n s u s

a g r e e m e n t r e c o m m e n d e d r e g i o n a l s t a n d a r d s f o r

s o m e h e a t i n g a n d c o o l i n g e q u i p m e n t a s a n

a l t e r n a t i v e t o t h e n a t i o n a l s t a n d a r d s o f t h e p a s t

. I n

2 0 1 0

, a c o n s e n s u s a g r e e m e n t r e c o m m e n d e d

s t a n d a r d s f o r r e f r i g e r a t o r s

, f

r e e z e r s

, r o o m a i r

c o n d i t i o n e r s

, c l o t h e s w a s h e r s

, c l o t h e s d r y e r s

, a n d

d i s h w a s h e r s

. T h o s e c o n s e n s u s a g r e e m e n t s a r e

i n c l u d e d i n t h e R e f

e r e n c e c a s e a s d e f

a c t o s t a n d a r d s

,

a n d t h e y c o n t r i b u t e t o t h e c u m u l a t i v e r e d u c t i o n i n

d e l i v e r e d e n e r g y u s e o f 1 3

. 4 q u a d r i l l i o n B t u i n t h e

R e f e r e n c e c a s e r e l a t i v e t o t h e 2 0 1 0 T e c h n o l o g y c a s e

.

T h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e s h o w s s i g n i f i c a n t i m p r o v e m e n t i n m i s c e l l a n e o u s e n e r g y l o a d s

, m o s t l y a s t h e r e s u l t o f a n

a s s u m e d s t a n d a r d f

o r s t a n d b y p o w e r i n 2 0 1 4

. S t a n d a r d s f o r t e l e v i s i o n s a n d c o m p u t e r m o n i t o r s a r e i n t r o d u c e d i n 2 0 1 6

,

a s r e c e n t i m p r o v e m e n t s i n d i s p l a y t e c h n o l o g y h a v e o f f e r e d r o o m f

o r e n e r g y s a v i n g s

. P r o d u c t s s u c h a s h o m e a u d i o

e q u i p m e n t a n d D V D p l a y e r s t h a t h a v e b e e n s u b j e c t t o S t a t e s t a n d a r d s a r e a s s u m e d t o b e c o v e r e d a t t h e F e d e r a l l e v e l

,

f u r t h e r c o n t r i b u t i n g t o e n e r g y s a v i n g s

. S i m i l a r l y

, e n e r g y u s e f o r p e r s o n a l c o m p u t e r s a n d r e l a t e d e q u i p m e n t

, s u c h a s

p r i n t e r s

, m o d e m s

, a n d r o u t e r s

, a l s o a r e a f f e c t e d b y t h e s t a n d a r d s f

o r s t a n d b y p o w e r a n d a s s u m e d n e w D O E r u l e m a k i n g s

f o r p e r i p h e r a l d e v i c e s

. U l t i m a t e l y

, t h e e n e r g y c o n s u m p t i o n a s s o c i a t e d w i t h t e l e v i s i o n s

, s e t

­ t o p b o x e s

, p e r s o n a l

c o m p u t e r s

, a n d r e l a t e d e q u i p m e n t i s r e d u c e d b y 1

. 8 q u a d r i l l i o n B t u i n 2 0 3 5 i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e

.

E l e c t r i c w a t e r h e a t i n g

, w i t h a n a s s u m e d s t a n d a r d m a n d a t i n g h e a t p u m p w a t e r h e a t e r s i n 2 0 2 1

, i s r e d u c e d b y 2

. 0

q u a d r i l l i o n B t u i n 2 0 3 5 i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e r e l a t i v e t o t h e R e f e r e n c e c a s e

. E l e c t r i c i t

y u s e f o r l a r g e k i t c h e n

a p p l i a n c e s ( r e f

r i g e r a t i o n a n d c o o k i n g ) d i s p l a y r e l a t i v e l y l i t t l e i m p r o v e m e n t i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e

.

R e f r i g e r a t i o n a l r e a d y i s s u b j e c t t o s t r i n g e n t s t a n d a r d s i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, w h e r e a s c o o k i n g e q u i p m e n t h a s l e s s r o o m

f o r t e c h n o l o g i c a l i m p r o v e m e n t

. A l i g h t i n g s t a n d a r d i s a s s u m e d t o b e s e t i n 2 0 2 6

, e s t a b l i s h i n g a n e f f i c a c y l e v e l f

o r

g e n e r a l

­ s e r

v i c e b u l b s a t t h e l e v e l o f c o m p a c t f l u o r e s c e n t l a m p s ; h o w e v e r

, t h a t l e v e l i s n o t m u c h h i g h e r t h a n t h e s t a n d a r d

t h a t a l r e a d y h a s b e e n p r o m u l g a t e d a n d w i l l g o i n t o e f f e c t i n 2 0 1 4

. E n e r g y u s e f

o r l a u n d r y a n d d i s h w a s h i n g e q u i p m e n t7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 3 / 4 7 s h o w s l i t t l e d i r e c t i m p r o v e m e n t i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e

, b e c a u s e s t a n d a r d s f o r t h o s e p r o d u c t s a r e m o r e l i k e l y t o

l i m i t w a t e r u s e t h a n e n e r g y u s e

.

T h e b u i l d i n g c o d e s i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e p r o v i d e a n a d d i t i o n a l 2

. 9 q u a d r i l l i o n B t u o f s a v i n g s f o r

s p a c e h e a t i n g a n d c o o l i n g r e l a t i v e t o t h o s e i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e

. S p a c e h e a t i n g a c c o u n t s f o r m o s t o f t h e

s a v i n g s

. I n a d d i t i o n

, s o m e f

e a t u r e s o f n e w b u i l d i n g c o d e s c o u l d f o c u s o n t h e r m a l i m p r o v e m e n t s

, s u c h a s r e d u c i n g a i r

i n f i l t r a t i o n o r i n c r e a s i n g t h e s o l a r h e a t g a i n c o e f f i c i e n t s o f w i n d o w s

, w h i c h m a y b e b e n e f i c i a l i n w i n t e r m o n t h s b u t s l i g h t l y

d e t r i m e n t a l i n s u m m e r m o n t h s

.



### R e s u l t s f o r t h e c o m m e r c i a l s e c t o r

B u i l d i n g s i n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r a r e l e s s h o m o g e n e o u s t h a n t h o s e i n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r

, i n t e r m s o f b o t h f o r m a n d

f u n c t i o n

. T h e w i d e r r a n g e o f c o m m e r c i a l e q u i p m e n t m a k e s s t a n d a r d

­ s e t t i n g m o r e d i f

f i c u l t

, a n d a l t h o u g h m a n y p r o d u c t s

h a v e b e e n s u b j e c t t o F e d e r a l e f f i c i e n c y s t a n d a r d s

, F E M P g u i d e l i n e s

, a n d E N E R G Y S T A R s p e c i f i c a t i o n s

, c o v e r a g e i s n o t

a s c o m p r e h e n s i v e a s i n t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r

. F i g u r e 2 9 s h o w s c u m u l a t i v e e n e r g y s a v i n g s r e l a t i v e t o t h e 2 0 1 0

T e c h n o l o g y c a s e i n t h r e e c a s e s f o r v a r i o u s g r o u p s o f c o m m e r c i a l e n d u s e s

.

f i g u r e d a t a

L i k e t h e r e s i d e n t i a l s e c t o r

, c o m m e r c i a l b u i l d i n g s w i t h

r e s i d e n t i a l

­ s i z e e q u i p m e n t w e r e a f f e c t e d b y t h e 2 0 0 9

c o n s e n s u s a g r e e m e n t f

o r h e a t i n g a n d c o o l i n g

p r o d u c t s

, w h i c h i s i n c l u d e d i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

T h i s c o n t r i b u t e s t o a c u m u l a t i v e r e d u c t i o n i n d e l i v e r e d

e n e r g y u s e f

o r c o m m e r c i a l h e a t i n g

, v e n t i l a t i o n

, a n d

a i r c o n d i t i o n i n g o f 1

. 5 q u a d r i l l i o n B t u ( 2 p e r c e n t ) i n

t h e R e f e r e n c e c a s e r e l a t i v e t o t h e 2 0 1 0 T e c h n o l o g y

c a s e

. O f f i c e

­ r e l a t e d c o m p u t e r e q u i p m e n t s e e s

s i g n i f i c a n t e n e r g y s a v i n g s

, p r i m a r i l y b e c a u s e l a p t o p s

g a i n m a r k e t s h a r e f

r o m d e s k t o p c o m p u t e r s

.

I n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e

, o f f i c e e q u i p m e n t

a g a i n a c c o u n t s f

o r a l a r g e s h a r e o f t h e e f

f i c i e n c y

g a i n s

, b e c a u s e d e s k t o p c o m p u t e r s a n d t h e i r

m o n i t o r s

, l a p t o p s

, c o p i e r s

, f

a x m a c h i n e s

, p r i n t e r s

, a n d m u l t i

­ f u n c t i o n d e v i c e s a r e a s s u m e d t o b e s u b j e c t t o e f f i c i e n c y

s t a n d a r d s

, u l t i m a t e l y s a v i n g 1

. 2 q u a d r i l l i o n B t u o v e r t h e p r o j e c t i o n p e r i o d

. L i g h t i n g i n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r i s s u b j e c t t o

a t i g h t e r s t a n d a r d i n 2 0 1 7

, s a v i n g 0

. 6 q u a d r i l l i o n B t u i n t o t a l t h r o u g h 2 0 3 5

. I n a d d i t i o n

, a n a s s u m e d 2 0 2 1 s t a n d a r d

r e q u i r i n g t h e u s e o f h e a t p u m p w a t e r h e a t e r s l e a d s t o a 2 9

­ p e r c e n t r e d u c t i o n i n e l e c t r i c i t y c o n s u m p t i o n f

o r w a t e r h e a t i n g

i n 2 0 3 5

.

B u i l d i n g c o d e s i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e h a v e n e a r l y a s m u c h i m p a c t a s t h e a s s u m e d s t a n d a r d s i n

t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e

, b e c a u s e t h e a s s u m e d b u i l d i n g c o d e s a r e m u c h m o r e s t r i n g e n t t h a n t h o s e i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. U l t i m a t e l y

, t h e n e w c o d e s p r o v i d e a l m o s t 3 q u a d r i l l i o n B t u o f s a v i n g s i n e n e r g y c o n s u m p t i o n f o r s p a c e

h e a t i n g s a v i n g s a n d a b o u t 1 q u a d r i l l i o n B t u o f s a v i n g s f o r s p a c e c o o l i n g

, b e y o n d t h e r e d u c t i o n s a t t r i b u t a b l e t o

e q u i p m e n t s t a n d a r d s

.



### S u m m a r y

I n c o m p a r i s o n w i t h a c a s e t h a t r e s t r i c t s f u t u r e e q u i p m e n t t o w h a t w a s a v a i l a b l e i n 2 0 1 0

, t h e a l t e r n a t i v e c a s e s d e s c r i b e d

h e r e s h o w t h e p o t e n t i a l f

o r e n e r g y s a v i n g s f

r o m t h e t e c h n o l o g i c a l i m p r o v e m e n t a n d t h e a p p l i c a t i o n o f a p p l i a n c e

s t a n d a r d s a n d b u i l d i n g c o d e s

. I n t h e R e f e r e n c e c a s e

, a s s u m e d t e c h n o l o g y i m p r o v e m e n t i n g e n e r a l

, a n d c o n s e n s u s

a g r e e m e n t s o n e f

f i c i e n c y i m p r o v e m e n t s f

o r s o m e e n d u s e s i n p a r

t i c u l a r

, s a v e 1 3

. 4 q u a d r i l l i o n B t u o f r e s i d e n t i a l d e l i v e r e d7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 4 / 4 7 e n e r g y

— e q u i v a l e n t t o 4

. 4 p e r c e n t o f t o t a l r e s i d e n t i a l e n e r g y u s e

— f r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5

. I n t h e c o m m e r c i a l s e c t o r

, 5

. 6

q u a d r i l l i o n B t u o f e n e r g y

— e q u i v a l e n t t o 2

. 2 p e r c e n t o f t o t a l c o m m e r c i a l d e l i v e r e d e n e r g y

— i s s a v e d f r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5

.

A s s u m e d a p p l i a n c e s t a n d a r d s i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s c a s e p r o v i d e a d d i t i o n a l c u m u l a t i v e e n e r g y s a v i n g s f r o m 2 0 1 0

t o 2 0 3 5 o f 2

. 8 p e r c e n t a n d 1

. 4 p e r c e n t i n t h e r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l s e c t o r s

, r e s p e c t i v e l y

. O n t o p o f t h o s e s a v i n g s

,

t h e t i g h t e r b u i l d i n g c o d e s a s s u m e d i n t h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e p r o v i d e a d d i t i o n a l c u m u l a t i v e

r e d u c t i o n s i n e n e r g y u s e o f 1

. 0 p e r c e n t a n d 1

. 6 p e r c e n t i n t h e r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l s e c t o r s

, r e s p e c t i v e l y

.

U l t i m a t e l y

, i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, 1 9

. 0 q u a d r i l l i o n B t u o f d e l i v e r e d e n e r g y c o n s u m p t i o n i s a v o i d e d o v e r 2 5 y e a r s r e l a t i v e

t o p r o j e c t e d c o n s u m p t i o n i n t h e 2 0 1 0 T e c h n o l o g y c a s e

. T h a t t o t a l i s r o u g h l y e q u i v a l e n t t o t h e e n e r g y t h a t t h e b u i l d i n g s

s e c t o r s c o n s u m e d i n 2 0 0 6

. T h e E x p a n d e d S t a n d a r d s a n d C o d e s c a s e g o e s b e y o n d t h e R e f e r e n c e c a s e t o s a v e a n

a d d i t i o n a l 1 9

. 0 q u a d r i l l i o n B t u o f d e l i v e r e d e n e r g y f r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5

.



## P o t e n t i a l o f o f

f s h o r e c r u d e o i l a n d n a t

u r a l g a s r e s o u r c e s

T h e 2 0 1 0 M a c o n d o o i l w e l l a c c i d e n t i n t h e G u l f o f M e x i c o h e i g h t e n e d a w a r e n e s s o f t h e r i s k s a s s o c i a t e d w i t h e x p l o r a t i o n

a n d d e v e l o p m e n t o f o f

f s h o r e c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s r e s o u r c e s

, p a r t i c u l a r l y i n d e e p w a t e r

. I n a d d i t i o n

, t h e r e i s

s i g n i f i c a n t u n c e r t a i n t y a b o u t t h e o f

f s h o r e r e s o u r c e s a v a i l a b l e i n t h e G u l f o f M e x i c o a n d A l a s k a o f f s h o r e a r e a s

. D e s p i t e

t h e r i s k s a n d u n c e r

t a i n t i e s

, h o w e v e r

, o f

f s h o r e c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i s e x p e c t e d t o r e m a i n a n i m p o r t a n t

c o m p o n e n t o f U

. S

. s u p p l y t h r o u g h 2 0 3 5

.

I n 2 0 0 9

, o f f s h o r e p r o d u c t i o n a c c o u n t e d f o r 1

. 7 9 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o r 3 3 p e r c e n t o f t h e 5

. 3 6 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o f

t o t a l U

. S

. c r u d e o i l p r o d u c t i o n a n d 2

. 7 0 t r i l l i o n c u b i c f e e t o r 1 3 p e r c e n t o f t h e 2 0

. 9 6 t r i l l i o n c u b i c f e e t o f U

. S

. n a t u r a l g a s

p r o d u c t i o n

. I n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e c a s e

, o f

f s h o r e p r o d u c t i o n a c c o u n t s f

o r r o u g h l y 3 2 p e r c e n t o f t o t a l d o m e s t i c c r u d e

o i l p r o d u c t i o n a n d 1 1 p e r c e n t o f t o t a l d o m e s t i c n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n o v e r n e x t 2 5 y e a r s

.



### A n a l y s i s c a s e s

T h r e e s e n s i t i v i t

y c a s e s w e r e u s e d t o e v a l u a t e t h e i m p a c t s o f k e y a s s u m p t i o n s r e l a t e d t o t h e a v a i l a b i l i t y o f o f f s h o r e c r u d e

o i l a n d n a t u r a l g a s r e s o u r c e s a n d t h e c o s t s o f e x p l o r i n g a n d d e v e l o p i n g t h e m

. S p e c i f i c a s s u m p t i o n s i n t h e t h r e e c a s e s

a r e d i s c u s s e d b e l o w

.

H i g h O C S R e s o u r c e c a s e

R e s o u r c e e s t i m a t e s f

o r m o s t o f t h e U

. S

. o u t e r c o n t i n e n t a l s h e l f ( O C S ) a r e u n c e r t a i n

, p a r t i c u l a r l y f o r r e s o u r c e s i n

u n d e v e l o p e d r e g i o n s w h e r e t h e r e h a s b e e n l i t t l e o r n o e x p l o r a t i o n a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t y

, a n d m o d e r n s e i s m i c s u r

v e y

d a t a a r e l a c k i n g

. I n s e v e r a l r e c e n t s t u d i e s p r e p a r e d f o r t h e D O E [ 5 6 ] a n d t h e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f R e g u l a t o r y U t i l i t y

C o m m i s s i o n e r s [ 5 7 ]

, t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e r e s o u r c e s i n u n d e v e l o p e d a r e a s o f t h e O C S h a v e b e e n e s t i m a t e d a t 2 t o 5

t i m e s t h e l a t e s t ( 2 0 0 6 ) e s t i m a t e s f r o m t h e U

. S

. D e p a r

t m e n t o f t h e I n t e r i o r ' s B u r e a u o f O c e a n E n e r g y M a n a g e m e n t

.

T h e A E O 2 0 1 1 H i g h O C S R e s o u r c e c a s e a s s u m e s a t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e u n d i s c o v e r e d c r u d e o i l r e s o u r c e b a s e i n t h e

A t l a n t i c

, P a c i f

i c

, a n d A l a s k a O C S a n d i n a r e a s o f t h e e a s t e r n a n d c e n t r a l G u l f o f M e x i c o ( w h i c h a r e c u r r e n t l y u n d e r a

s t a t u t o r y d r i l l i n g m o r a t o r i u m ) t h a t i s t r i p l e t h e s i z e o f t h e r e s o u r c e b a s e a s s u m e d i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( T a b l e 6 )

,

r e s u l t i n g i n a t o t a l O C S l e v e l o f t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e r e s o u r c e s o f 1 4 4

. 0 b i l l i o n b a r r e l s o f c r u d e o i l

, a s c o m p a r e d w i t h

6 9

. 3 b i l l i o n b a r r e l s i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. F o r n a t u r a l g a s

, t h e H i g h O C S R e s o u r c e c a s e t r i p l e s t h e t e c h n i c a l l y

r e c o v e r a b l e u n d i s c o v e r e d r e s o u r c e s i n s o m e a r e a s

, w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e A l a s k a O C S

. P r o j e c t e d n a t u r a l g a s

p r o d u c t i o n f

r o m t h e A l a s k a O C S i s n o t s e n s i t i v e t o t h e l e v e l o f t e c h n i c a l l y u n d i s c o v e r e d r e s o u r c e s

, b e c a u s e n a t u r a l g a s

p r i c e s a r e n o t h i g h e n o u g h t o s u p p o r t i n v e s t m e n t i n a p i p e l i n e t o b r i n g n a t u r a l g a s f r o m t h e N o r

t h S l o p e a r e a t o m a r k e t

.



### T a b l e 6

. T e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e i u n d i s c o v e r e d U

. S

. o f f s h o r e o i l a n d n a t u r a l g a s r e s o u r c e s

a s s u m e d i n t

w o c a s e s

C r u d e o i l ( b i l l i o i n b a r r e l s ) N a t u r a l g a s ( t r i l l i o n c u b i c f e e t )

R e f e r e n c e H i g h O C S

R e s o u r c e R e f e r e n c e H i g h O C S R e s o u r c e

D e v e l o p i n g G u l f o f

M e x i c o 3 2

. 0 3 2

. 0 1 7 3

. 7 1 7 3

. 77 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 5 / 4 7 

### M e x i c o 3 2

. 0 3 2

. 0 1 7 3

. 7 1 7 3

. 7

U n d e v e l o p e d G u l f o f

M e x i c o 3

. 7 1 1

. 0 2 1

. 5 6 4

. 4

M i d

­ a n d S o u t h

A t l a n t i c 1

. 4 4

. 1 1 2

. 4 3 7

. 1

S o u t h e r n P a c i f i c 5

. 7 1 7

. 1 1 0

. 1 3 0

. 4

A l a s k a 2 6

. 6 7 9

. 8 1 3 2

. 1 1 3 2

. 1

T o t a l u n d i s c o v e r e d 6 9

. 3 1 4 4

. 0 3 4 9

. 8 4 3 7

. 7

R e d u c e d O C S A c c e s s c a s e

T h e R e d u c e d O C S A c c e s s c a s e a s s u m e s l e a s e s i n t h e P a c i f i c

, A t l a n t i c

, E a s t e r n G u l f o f M e x i c o

, a n d A l a s k a O C S r e g i o n s

a r e n o t a v a i l a b l e u n t i l a f

t e r 2 0 3 5

, a s d e t a i l e d i n T a b l e 7

.



### T a b l e 7

. F i r s t y e a r o f a v a i l a b l e o f f s h o r e l e a s i n g i n t

w o c a s e s

R e f e r e n c e R e d u c e d O C S A c c e s s

E a s t e r n G u l f o f M e x i c o 2 0 2 2 A f t e r 2 0 3 5

N o r t h A t l a n t i c A f t e r 2 0 3 5 A f t e r 2 0 3 5

M i d

­ a n d S o u t h A t l a n t i c 2 0 1 8 A f t e r 2 0 3 5

N o r t h e r n a n d C e n t r a l P a c i f i c A f t e r 2 0 3 5 A f t e r 2 0 3 5

S o u t h e r n P a c i f i c 2 0 3 3 A f t e r 2 0 3 5

A l a s k a 2 0 1 0 A f t e r 2 0 3 5

H i g h O C S C o s t c a s e

T h e H i g h O C S C o s t c a s e a s s u m e s t h a t c o s t s f o r e x p l o r a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f o f f s h o r e o i l a n d n a t u r a l g a s r e s o u r c e s

a r e 3 0 p e r c e n t h i g h e r t h a n t h o s e i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. T h e h i g h e r c o s t a s s u m p t i o n i s n o t i n t e n d e d t o b e a n e s t i m a t e o f

t h e i m p a c t o f a n y n e w r e g u l a t o r y o r s a f e t y r e q u i r e m e n t s

, b u t i s s i m p l y u s e d t o i l l u s t r a t e t h e p o t e n t i a l i m p a c t s o f h i g h e r

c o s t s o n t h e p r o d u c t i o n o f O C S c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s r e s o u r c e s

.



### A n a l y s i s r e s u l t s

I n t h e H i g h O C S R e s o u r c e c a s e

, t h e a s s u m e d i n c r e a s e i n t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e O C S r e s o u r c e s i n u n d e v e l o p e d a r e a s

i m p a c t s c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n t h r o u g h 2 0 3 5

, p r i m a r i l y b e c a u s e o f t h e l o n g l e a d t i m e s r e q u i r e d f o r

r e s o u r c e d e v e l o p m e n t i n t h e o f f s h o r e

, r e g a r d l e s s o f t h e s i z e o f t h e r e s o u r c e s d i s c o v e r e d

. I n m o s t a r e a s

, d e p e n d i n g o n

l o c a t i o n a n d w a t e r d e p t h

, a p e r i o d o f 3 t o 1 0 y e a r s f o r e x p l o r a t i o n

, i n f

r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t

, a n d d e v e l o p m e n t a l d r i l l i n g

i s r e q u i r e d f

r o m l e a s e a c q u i s i t i o n t o f

i r s t p r o d u c t i o n

. B e c a u s e t h e a s s u m e d a v a i l a b i l i t y o f l e a s e s i n t h e P a c i f

i c

, A t l a n t i c

,

E a s t e r n G u l f o f M e x i c o

, a n d A l a s k a i s t h e s a m e i n t h e R e f e r e n c e a n d H i g h O C S R e s o u r c e c a s e s

, c r u d e o i l a n d n a t u r a l

g a s p r o d u c t i o n i s n o t a f

f e c t e d b y t h e h i g h r e s o u r c e a s s u m p t i o n u n t i l 2 0 2 5 a n d a f t e r

.

I n 2 0 3 5

, o f f s h o r e c r u d e o i l p r o d u c t i o n i n t h e H i g h O C S R e s o u r c e c a s e i s 5 1 p e r c e n t h i g h e r

, a t 3

. 2 5 m i l l i o n b a r r e l s p e r

d a y

, t h a n t h e R e f

e r e n c e c a s e p r o d u c t i o n l e v e l o f 2

. 1 5 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y ( F i g u r e 3 0 )

. T h e m a j o r i t y o f t h e i n c r e a s e ( 6 5

p e r c e n t ) i s f

r o m t h e A l a s k a O C S

, b a s e d o n t h e a s s u m e d d i s c o v e r y a n d d e v e l o p m e n t o f a l a r g e f i e l d w i t h 2 b i l l i o n b a r r e l s

o f r e c o v e r a b l e c r u d e o i l r e s o u r c e s

. A s a r e s u l t

, t o t a l d o m e s t i c c r u d e o i l p r o d u c t i o n i n 2 0 3 5 i s 1

. 0 5 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y

( 1 8 p e r c e n t ) h i g h e r i n t h e H i g h O C S R e s o u r c e c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. C u m u l a t i v e t o t a l d o m e s t i c c r u d e o i l

p r o d u c t i o n f

r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5 i n t h e H i g h O C S R e s o u r c e c a s e i s o n l y 5 p e r c e n t h i g h e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

f i g u r e d a t a

C h a n g e s i n d o m e s t i c o i l p r o d u c t i o n t e n d t o h a v e o n l y a m o d e s t i m p a c t o n c r u d e o i l a n d p e t r o l e u m p r o d u c t p r i c e s

,

b e c a u s e a n y c h a n g e i n d o m e s t i c o i l p r o d u c t i o n i s d i l u t e d i n t h e w o r l d o i l m a r k e t

. I n 2 0 0 9

, t h e U n i t e d S t a t e s p r o d u c e d

5

. 3 6 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o f c r u d e o i l a n d l e a s e c o n d e n s a t e

, o r 7 p e r c e n t o f t h e w o r l d t o t a l o f 7 2

. 2 6 m i l l i o n b a r r e l s p e r

d a y

. U n l i k e c r u d e o i l s u p p l y a n d p r i c e s

, d o m e s t i c n a t u r a l g a s s u p p l y a n d p r i c e s a r e d e t e r m i n e d l a r g e l y b y s u p p l y a n d7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 6 / 4 7 d e m a n d f o r n a t u r a l g a s i n t h e N o r

t h A m e r i c a n m a r k e t

,

w h e r e t h e d e v e l o p m e n t a n d p r o d u c t i o n o f s h a l e g a s

i n t h e L o w e r 4 8 S t a t e s i s l a r g e l y r e s p o n s i b l e f o r

c u r r e n t a n d f

o r e s e e a b l e f

u t u r e m a r k e t c o n d i t i o n s

.

N a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i n U

. S

. o f f s h o r e a r e a s i n 2 0 3 5

i s 0

. 7 t r i l l i o n c u b i c f

e e t h i g h e r i n t h e H i g h O C S

R e s o u r c e c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, p u t

t i n g

s o m e d o w n w a r d p r e s s u r e o n n a t u r a l g a s p r i c e s

( F i g u r e 3 1 )

. I n 2 0 3 5

, t h e H e n r y H u b s p o t p r i c e i s

a b o u t 3 p e r c e n t l o w e r i n t h e H i g h O C S R e s o u r c e

c a s e t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. H o w e v e r

, t h e l o w e r

p r i c e r e s u l t s i n o n l y a s m a l l i n c r e a s e i n n a t u r a l g a s

c o n s u m p t i o n

, 0

. 2 t r i l l i o n c u b i c f e e t

. T h u s

, t h e i n c r e a s e

i n O C S n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i s o f f s e t b y a d e c r e a s e

o f 0

. 5 t r i l l i o n c u b i c f

e e t i n p r o d u c t i o n f

r o m o n s h o r e

d o m e s t i c s u p p l y s o u r c e s

.

f i g u r e d a t a

I n t h e R e d u c e d O C S A c c e s s c a s e

, r e m o v i n g t h e

P a c i f i c

, A t l a n t i c

, E a s t e r n G u l f o f M e x i c o

, a n d A l a s k a

O C S f r o m f u t u r e l e a s i n g c o n s i d e r a t i o n l o w e r s

p r o j e c t e d d o m e s t i c p r o d u c t i o n o f b o t h c r u d e o i l a n d

n a t u r a l g a s

. T h e i m p a c t o n d o m e s t i c c r u d e o i l

p r o d u c t i o n s t a r

t s a f t e r 2 0 2 6 a s a r e s u l t o f t h e l e a d

t i m e b e t w e e n l e a s i n g a n d p r o d u c t i o n a n d t h e

e c o n o m i c s o f p r o j e c t s i n u n d e v e l o p e d a r e a s

. I n 2 0 3 5

,

o f f s h o r e c r u d e o i l p r o d u c t i o n i n t h e R e d u c e d O C S

A c c e s s c a s e

, a t 1

. 7 8 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y

, i s 1 7

p e r c e n t o r 0

. 1 7 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y l o w e r t h a n i n

t h e R e f e r e n c e c a s e

, r e s u l t i n g i n a 6 p e r c e n t d e c r e a s e

i n t o t a l d o m e s t i c c r u d e o i l p r o d u c t i o n

.

O f f s h o r e n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i n 2 0 3 5 i s 5 p e r c e n t

l o w e r i n t h e R e d u c e d O C S A c c e s s c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( 2

. 9 2 t r i l l i o n c u b i c f e e t c o m p a r e d w i t h 3

. 0 5 t r i l l i o n

c u b i c f e e t )

, r e s u l t i n g i n a d e c r e a s e i n t o t a l U

. S

. n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n o f l e s s t h a n 1 p e r c e n t

. C u m u l a t i v e l y

, t o t a l d o m e s t i c

c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n f r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5 i s l e s s t h a n 1 p e r c e n t l o w e r i n t h e R e d u c e d O C S A c c e s s c a s e

t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

.

I n t h e H i g h O C S C o s t c a s e

, e x p l o r a t i o n a n d d e v e l o p m e n t c o s t s f o r c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s r e s o u r c e s i n a l l U

. S

.

o f f s h o r e r e g i o n s a r e 3 0 p e r c e n t h i g h e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, r e s u l t i n g i n l o w e r l e v e l s o f o f f s h o r e c r u d e o i l a n d

n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n t h r o u g h o u t t h e p r o j e c t i o n p e r i o d

. T h e l a r g e s t d i f f e r e n c e i n p r o d u c t i o n l e v e l s b e t w e e n t h e t w o

c a s e s o c c u r s i n 2 0 1 5

, w h e n t o t a l U

. S

. o f f s h o r e c r u d e o i l p r o d u c t i o n i s 1 1 2

, 0 0 0 b a r r e l s p e r d a y ( 6 p e r c e n t ) l o w e r a n d

o f f s h o r e n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i s 0

. 2 t r i l l i o n c u b i c f e e t ( 9 p e r c e n t ) l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

T h e h i g h e r e x p l o r a t i o n a n d p r o d u c t i o n c o s t s i n t h e H i g h O C S c o s t c a s e c h a n g e t h e e c o n o m i c s o f o i l a n d g a s

d e v e l o p m e n t p r o j e c t s a n d r e d u c e t h e n u m b e r o f w e l l s d r i l l e d a n n u a l l y i n o f f s h o r e a r e a s

. B e c a u s e o f t h e h i g h e r c o s t s

,

e x p l o r a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f s o m e o f f s h o r e r e s o u r c e s o c c u r l a t e r

, w h e n p r i c e s a r e h i g h e r

. I n 2 0 3 5

, l o w e r 4 8 o f f s h o r e

c r u d e o i l p r o d u c t i o n i s 2 p e r c e n t l o w e r

, a n d l o w e r 4 8 o f f s h o r e n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i s 3 p e r c e n t l o w e r

, i n t h e H i g h O C S7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 7 / 4 7 C o s t c a s e t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. I m p a c t s o n c r u d e o i l a n d n a t u r a l g a s p r i c e s a n d c o n s u m p t i o n a r e s m a l l

. I n A l a s k a

,

h o w e v e r

, t h e i n c r e a s e i n c o s t s d e t e r s t h e d e v e l o p m e n t o f a d d i t i o n a l o f f s h o r e r e s o u r c e s t h a t a r e e c o n o m i c a l l y v i a b l e i n

t h e R e f e r e n c e c a s e

.



## P r o s p e c t s f o r s h a l e g a s

P r o d u c t i o n o f n a t u r a l g a s f

r o m l a r g e u n d e r g r o u n d s h a l e f o r m a t i o n s ( s h a l e g a s ) i n t h e U n i t e d S t a t e s g r e w b y a n a v e r a g e

o f 1 7 p e r c e n t p e r y e a r f

r o m 2 0 0 0 t o 2 0 0 6

. E a r l y s u c c e s s e s i n s h a l e g a s p r o d u c t i o n o c c u r r e d p r i m a r i l y i n t h e B a r n e t t

S h a l e o f n o r

t h c e n t r a l T e x a s

. B y 2 0 0 6

, s u c c e s s f u l s h a l e g a s o p e r a t i o n s i n t h e B a r n e t t s h a l e

, i m p r o v e m e n t s i n s h a l e g a s

r e c o v e r y t e c h n o l o g i e s

, a n d a t

t r a c t i v e n a t u r a l g a s p r i c e s e n c o u r a g e d t h e i n d u s t r y t o a c c e l e r a t e i t s d e v e l o p m e n t a c t i v i t y i n

o t h e r s h a l e p l a y s

. T h e c o m b i n a t i o n o f t w o t e c h n o l o g i e s

— h o r i z o n t a l d r i l l i n g a n d h y d r a u l i c f r a c t u r i n g

— m a d e i t p o s s i b l e t o

p r o d u c e s h a l e g a s e c o n o m i c a l l y

, a n d f r o m 2 0 0 6 t o 2 0 1 0 U

. S

. s h a l e g a s p r o d u c t i o n g r e w b y a n a v e r a g e o f 4 8 p e r c e n t p e r

y e a r

. F u r t h e r i n c r e a s e s i n s h a l e g a s p r o d u c t i o n a r e e x p e c t e d

, w i t h t o t a l p r o d u c t i o n g r o w i n g b y a l m o s t t h r e e f o l d f r o m

2 0 0 9 t o 2 0 3 5 i n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e c a s e

. H o w e v e r

, t h e r e i s a h i g h d e g r e e o f u n c e r t a i n t y a r o u n d t h e p r o j e c t i o n

,

s t a r t i n g w i t h t h e e s t i m a t e d s i z e o f t h e t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e s h a l e g a s r e s o u r c e

.

E s t i m a t e s o f t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e s h a l e g a s a r e c e r t a i n t o c h a n g e o v e r t i m e a s n e w i n f o r m a t i o n i s g a i n e d t h r o u g h

d r i l l i n g a n d p r o d u c t i o n

, a n d t h r o u g h d e v e l o p m e n t o f s h a l e g a s r e c o v e r y t e c h n o l o g y

. O v e r t h e p a s t d e c a d e

, a s m o r e

s h a l e f o r m a t i o n s h a v e b e e n e x p l o r e d a n d u s e d f o r c o m m e r c i a l p r o d u c t i o n

, e s t i m a t e s o f t e c h n i c a l l y a n d e c o n o m i c a l l y

r e c o v e r a b l e s h a l e g a s r e s o u r c e s h a v e s k y r o c k e t e d

. H o w e v e r

, t h e e s t i m a t e s e m b o d y m a n y a s s u m p t i o n s t h a t m i g h t p r o v e

t o b e u n t r u e i n t h e l o n g t e r m

.

I n t h e A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e

, e s t i m a t e s o f s h a l e g a s r e s o u r c e s a r e b a s e d i n p a r t o n a n a s s u m p t i o n t h a t p r o d u c t i o n

r a t e s a c h i e v e d t o d a t e i n a l i m i t e d p o r t i o n o f a f o r m a t i o n a r e r e p r e s e n t a t i v e o f f u t u r e p r o d u c t i o n r a t e s a c r o s s t h e e n t i r e

f o r m a t i o n

— e v e n t h o u g h e x p e r i e n c e t o d a t e h a s s h o w n t h a t p r o d u c t i o n r a t e s f r o m n e i g h b o r i n g s h a l e g a s w e l l s c a n v a r y

b y a s m u c h a s a f

a c t o r o f 3

. M o r e o v e r

, a c r o s s a s i n g l e s h a l e f o r m a t i o n

, t h e r e a r e s i g n i f

i c a n t v a r i a t i o n s i n d e p t h

, t h i c k n e s s

,

p o r o s i t y

, c a r b o n c o n t e n t

, p o r e p r e s s u r e

, c l a y c o n t e n t

, t h e r m a l m a t u r i t y

, a n d w a t e r c o n t e n t

, a n d a s a r e s u l t p r o d u c t i o n

r a t e s f o r d i f f e r e n t w e l l s i n t h e s a m e f

o r m a t i o n c a n v a r

y b y a s m u c h a s a f

a c t o r o f 1 0

.

T h e r e i s a l s o c o n s i d e r a b l e u n c e r t a i n t y a b o u t t h e u l t i m a t e s i z e o f t h e t e c h n i c a l l y a n d e c o n o m i c a l l y r e c o v e r a b l e s h a l e g a s

r e s o u r c e b a s e i n t h e o n s h o r e l o w e r 4 8 S t a t e s a n d a b o u t t h e a m o u n t o f g a s t h a t c a n b e r e c o v e r e d p e r w e l l

, o n a v e r a g e

,

o v e r t h e f u l l e x t e n t o f a s h a l e f

o r m a t i o n

. U n c e r

t a i n t i e s a s s o c i a t e d w i t h s h a l e g a s f o r m a t i o n s i n c l u d e

, b u t a r e n o t l i m i t e d t o

,

t h e f o l l o w i n g :

M o s t s h a l e g a s w e l l s a r e o n l y a f e w y e a r s o l d

, a n d t h e i r l o n g

­ t e r m p r o d u c t i v i t y i s u n t e s t e d

. C o n s e q u e n t l y

, r e l i a b l e

d a t a o n l o n g

­ t e r m p r o d u c t i o n p r o f i l e s a n d u l t i m a t e g a s r e c o v e r y r a t e s f o r s h a l e g a s w e l l s a r e l a c k i n g

.

I n e m e r g i n g s h a l e f

o r m a t i o n s

, g a s p r o d u c t i o n h a s b e e n c o n f i n e d l a r g e l y t o " s w e e t s p o t s " t h a t h a v e t h e h i g h e s t

k n o w n p r o d u c t i o n r a t e s f

o r t h e f o r m a t i o n

. W h e n t h e p r o d u c t i o n r a t e s f o r t h e s w e e t s p o t a r e u s e d t o i n f e r t h e

p r o d u c t i v e p o t e n t i a l o f a n e n t i r e f o r m a t i o n

, i t s r e s o u r c e p o t e n t i a l m a y b e o v e r e s t i m a t e d

.

M a n y s h a l e f

o r m a t i o n s ( p a r

t i c u l a r l y

, t h e M a r c e l l u s s h a l e ) a r e s o l a r g e t h a t o n l y a p o r t i o n o f t h e f o r m a t i o n h a s b e e n

e x t e n s i v e l y p r o d u c t i o n t e s t e d

.

T e c h n i c a l a d v a n c e s c a n l e a d t o m o r e p r o d u c t i v e a n d l e s s c o s t l y w e l l d r i l l i n g a n d c o m p l e t i o n

.

C u r r e n t l y u n t e s t e d s h a l e f

o r m a t i o n s

, s u c h a s t h i n s e a m f o r m a t i o n s

, o r u n t e s t e d p o r

t i o n s o f e x i s t i n g f

o r m a t i o n s

,

c o u l d p r o v e t o b e h i g h l y p r o d u c t i v e

.

A l t h o u g h p u b l i c e s t i m a t e s o f o n s h o r e l o w e r 4 8 s h a l e g a s r e s o u r c e s

, a s r e p o r t e d b y p r i v a t e i n s t i t u t i o n s

, h a v e g r o w n o v e r

t h e p a s t d e c a d e a s m o r e s h a l e g a s p l a y s h a v e b e e n p r o d u c t i o n t e s t e d

, i t i s n o t k n o w n w h a t s h a l e f o r m a t i o n s w e r e

i n c l u d e d i n t h e e s t i m a t e s o r w h a t m e t h o d o l o g y a n d d a t a w e r e u s e d t o d e r i v e t h e m

. F o r e x a m p l e

, a n e s t i m a t e r e l y i n g o n l y

o n p u b l i c l y r e p o r

t e d c o s t s a n d p e r

f o r m a n c e p r o f

i l e s f o r s h a l e g a s w e l l s w o u l d t e n d t o o v e r e s t i m a t e t h e s i z e o f t h e

e c o n o m i c r e s o u r c e b a s e

, b e c a u s e p u b l i c i n f o r m a t i o n i s s k e w e d t o w a r d h i g h

­ p r o d u c t i o n a n d h i g h

­ p r o f i t w e l l s

. G i v e n t h e

l a c k o f i n f o r m a t i o n a b o u t h o w p r i v a t e i n s t i t u t i o n s h a v e d e r i v e d t h e i r r e s o u r c e e s t i m a t e s

, t h i s a n a l y s i s c o n s i d e r s a s e t o f

a l t e r n a t i v e r e s o u r c e e s t i m a t e s t h a t a r e i n t e n d e d t o p r o v i d e a p l a u s i b l e b u t n o t d e f i n i t i v e r a n g e o f p o t e n t i a l s h a l e g a s7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 8 / 4 7 r e s o u r c e s

.



### A n a l y s i s c a s e s

T w o k e y d e t e r m i n a n t s o f t h e e s t i m a t e d t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e s h a l e g a s r e s o u r c e b a s e a r e ( 1 ) e s t i m a t e d u l t i m a t e

r e c o v e r y ( E U R ) p e r w e l l a n d ( 2 ) a n a s s u m e d r e c o v e r y f a c t o r t h a t i s u s e d t o e s t i m a t e h o w m u c h o f t h e a c r e a g e o f s h a l e

g a s p l a y s c o n t a i n s r e c o v e r a b l e n a t u r a l g a s

. F o u r A E O 2 0 1 1 c a s e s e x a m i n e t h e i m p a c t s o f h i g h e r a n d l o w e r e s t i m a t e s o f

t o t a l r e c o v e r a b l e s h a l e g a s r e s o u r c e s o n n a t u r a l g a s p r i c e s a n d p r o d u c t i o n

. T h e f o u r c a s e s a r e n o t i n t e n d e d t o r e p r e s e n t

a c o n f i d e n c e i n t e r

v a l f o r t h e r e s o u r c e b a s e

, b u t r a t h e r t o i l l u s t r a t e h o w d i f f e r e n t r e s o u r c e a s s u m p t i o n s a f f e c t p r o j e c t i o n s

o f d o m e s t i c p r o d u c t i o n

, p r i c e s

, a n d c o n s u m p t i o n

.

H i g h r e s o u r c e c a s e s

T w o h i g h s h a l e r e s o u r c e c a s e s w e r e c r e a t e d b y i n c r e a s i n g t w o d i f f e r e n t a s s u m p t i o n s u n d e r l y i n g t h e r e s o u r c e e s t i m a t e

.

T h e e s t i m a t e d u n p r o v e d t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e r e s o u r c e b a s e ( e x c l u d i n g 2 0

. 1 t r i l l i o n c u b i c f e e t o f i n f e r r e d r e s e r v e s ) i s

t h e s a m e i n b o t h h i g h s h a l e r e s o u r c e c a s e s a n d i s 5 0 p e r c e n t h i g h e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( 1

, 2 3 0 t r i l l i o n c u b i c f e e t

i n t h e t w o h i g h s h a l e r e s o u r c e c a s e s

, c o m p a r e d w i t h 8 2 7 t r i l l i o n c u b i c f e e t i n t h e R e f

e r e n c e c a s e )

.

I n t h e H i g h S h a l e E U R c a s e

, t h e E U R p e r s h a l e g a s w e l l i s a s s u m e d t o b e 5 0 p e r c e n t h i g h e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. T h e h i g h e r e s t i m a t e c o u l d r e s u l t f r o m

, f o r e x a m p l e

, b e t

t e r p l a c e m e n t o f t h e h o r i z o n t a l l a t e r a l

w i t h i n t h e f o r m a t i o n ; b e t

t e r c o m p l e t i o n t e c h n i q u e s t h a t a l l o w m o r e o f t h e p o r e s p a c e a n d a b s o r b e d g a s t o r e a c h

t h e w e l l b o r e ; a n d / o r d e t e r m i n a t i o n t h a t w e l l r e c o m p l e t i o n s a r e b o t h p r o d u c t i v e a n d e c o n o m i c

.

I n t h e H i g h S h a l e R e c o v e r

y c a s e

, 5 0 p e r c e n t m o r e n a t u r a l g a s i s a s s u m e d t o b e r e c o v e r e d f r o m e a c h s h a l e

f o r m a t i o n

. T h e E U R p e r w e l l i s u n c h a n g e d f r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e

, a n d s o 5 0 p e r c e n t m o r e w e l l s a r e n e e d e d t o

r e c o v e r t h e g a s c o n t a i n e d i n e a c h s h a l e p l a y

. H i g h e r r e c o v e r y c o u l d r e s u l t i f a l a r g e r p o r

t i o n o f e a c h s h a l e

f o r m a t i o n t h a n o r i g i n a l l y e s t i m a t e d p r o v e s t o b e p r o d u c t i v e a n d e c o n o m i c

, a n d / o r i f t h e d r i l l i n g o f m o r e w e l l s

, m o r e

h o r i z o n t a l l a t e r a l s

, o r b o t h c l o s e r t o e a c h o t h e r p r o v e s t o b e p r o d u c t i v e a n d e c o n o m i c

.

L o w s h a l e r e s o u r c e c a s e s

T w o l o w s h a l e r e s o u r c e c a s e s w e r e c r e a t e d b y a d j u s t i n g t h e s a m e f a c t o r s d e s c r i b e d a b o v e f

o r t h e h i g h s h a l e r e s o u r c e s

c a s e s

, b u t i n t h e o p p o s i t e d i r e c t i o n

. T h e e s t i m a t e d u n p r o v e d t e c h n i c a l l y r e c o v e r a b l e s h a l e g a s r e s o u r c e s i s 4 2 3 t r i l l i o n

c u b i c f e e t i n b o t h o f t h e l o w s h a l e r e s o u r c e c a s e s

, 5 0 p e r c e n t l o w e r t h a n t h e 8 2 7 t r i l l i o n c u b i c f e e t l e v e l i n t h e R e f

e r e n c e

c a s e

.

I n t h e L o w S h a l e E U R c a s e

, t h e E U R p e r s h a l e g a s w e l l i s a s s u m e d t o b e 5 0 p e r c e n t l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e

c a s e

. T h e l o w e r e s t i m a t e c o u l d r e s u l t

, f o r e x a m p l e

, f

r o m f a s t e r r a t e s o f d e c l i n e i n g a s p r o d u c t i o n t h a n e x p e c t e d i n

t h e R e f e r e n c e c a s e

, a n d / o r c o n s i d e r a b l y l o w e r u l t i m a t e r e c o v e r y r a t e s t h a n e x p e c t e d f

o r w e l l s i n a r e a s w h e r e

s h a l e f o r m a t i o n s h a v e n o t y e t b e e n t e s t e d

.

I n t h e L o w S h a l e R e c o v e r

y c a s e

, 5 0 p e r c e n t l e s s n a t u r a l g a s i s r e c o v e r e d f r o m e a c h s h a l e g a s p l a y

, b e c a u s e

, f o r

e x a m p l e

, a l a r g e n u m b e r o f f o r m a t i o n s a r e l e s s p r o d u c t i v e a n d l e s s e c o n o m i c t h a n c u r r e n t l y a n t i c i p a t e d

. T h e E U R

p e r w e l l i s u n c h a n g e d f

r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e

, b u t t h e n u m b e r o f w e l l s r e q u i r e d t o r e c o v e r t h e r e s o u r c e i s 5 0

p e r c e n t l o w e r

, b e c a u s e t h e r e i s 5 0 p e r c e n t l e s s n a t u r a l g a s i n e a c h s h a l e g a s p l a y t h a t c a n b e r e c o v e r e d

e c o n o m i c a l l y

.

T h e 5 0

­ p e r c e n t v a r i a t i o n s i n t h e s h a l e g a s c a s e s a p p r o x i m a t e t h e r a n g e o f s h a l e g a s r e s o u r c e e s t i m a t e s r e p o r t e d b y t h e

U

. S

. G e o l o g i c a l S u r

v e y f o r 2 0 s h a l e g a s a s s e s s m e n t u n i t s i n 5 p e t r o l e u m b a s i n s

, u s i n g t h e S u r v e y ' s 9 5 p e r c e n t a n d 5

p e r c e n t p r o b a b i l i t

y r e s o u r c e v o l u m e s a s i n d i c a t i v e o f t h e d e g r e e o f u n c e r t a i n t y i n s h a l e g a s r e s o u r c e e s t i m a t e s

.

A s d i s c u s s e d b e l o w

, i n t h e H i g h S h a l e E U R a n d H i g h S h a l e R e c o v e r y c a s e s

, n a t u r a l g a s p r i c e s a r e l o w e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e ; h o w e v e r

, t h e e n e r g y m o d e l s u s e d f o r t h e A E O 2 0 1 1 p r o j e c t i o n s d o n o t a l l o w f o r l i q u e f i e d n a t u r a l g a s

( L N G ) e x p o r

t s f r o m d o m e s t i c f

a c i l i t i e s

. C o n s e q u e n t l y

, n e t n a t u r a l g a s e x p o r t s i n t h e R e f

e r e n c e

, H i g h S h a l e E U R

, a n d7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 2 9 / 4 7 H i g h S h a l e R e c o v e r

y c a s e s c o u l d b e g r e a t e r i f d o m e s t i c L N G e x p o r t t e r m i n a l s w e r e r e p r e s e n t e d i n t h e m o d e l s

.



### A n a l y s i s r e s u l t s

T h e f o u r s h a l e g a s c a s e s i l l u s t r a t e t h e u n c e r t a i n t i e s t h a t s u r r o u n d s h a l e g a s r e s o u r c e s

, w h i c h c o u l d h a v e s i g n i f i c a n t

i m p l i c a t i o n s f

o r f u t u r e n a t u r a l g a s p r i c e s

, p r o d u c t i o n

, a n d c o n s u m p t i o n ( T a b l e 8 )

. T h e y a l s o i l l u s t r a t e t h a t t h e t y p e o f

u n c e r t a i n t y i n v o l v e d ( E U R o r r e c o v e r

y ) a l s o b e a r s o n t h e q u e s t i o n o f h o w p r i c e s

, p r o d u c t i o n

, a n d c o n s u m p t i o n c o u l d

u n f o l d a s u n c e r

t a i n t i e s a b o u t t h e U

. S

. s h a l e g a s r e s o u r c e b a s e a r e r e s o l v e d o v e r t i m e

.



### T a b l e 8

. N a t u r a l g a s p r i c e s

, p r o d u c t i o n

, i m p o r t s

, a n d c o n s u m p t i o n i n f i v e c a s e s

, 2 0 3 5

P r o j e c t i o n L o w S h a l e

E U R L o w S h a l e

R e c o v e r y R e f e r e n c e H i g h S h a l e

R e c o v e r y H i g h S h a l e

E U R

H e n r y H u b s p o t n a t u r a l g a s

( 2 0 0 9 d o l l a r

s p e r m i l l i o n B t u ) 9

. 2 6 8

. 1 7 7

. 0 7 6

. 0 5

. 3 5

T o t a l U

. S

. n a t u r a l g a s

p r o d u c t i o n

( t r i l l i o n c u b i c f e e t ) 2 2

. 4 2 4

. 6 2 6

. 3 2 8

. 5 3 0

. 1

O n s h o r e l o w e r 4 8 1 7

. 2 1 9

. 6 2 3

. 1 2 5

. 5 2 7

. 2

S h a l e g a s 5

. 5 8

. 2 1 2

. 2 1 5

. 1 1 7

. 1

O t h e r g a s 1 1

. 7 1 1

. 4 1 0

. 8 1 0

. 4 1 0

. 1

O f f s h o r e l o w e r 4 8 3

. 5 3

. 2 3

. 1 2

. 8 2

. 7

A l a s k a 1

. 8 1

. 8 0

. 2 0

. 2 0

. 2

T o t a l n e t U

. S

. n a t u r a l g a s

i m p o r t s

( t r i l l i o n c u b i c f e e t ) 1

. 7 0

. 7 0

. 2

­ 0

. 3

­ 0

. 5

T o t a l U

. S

. n a t u r a l g a s

c o n s u m p t i o n

( t r i l l i o n c u b i c f e e t ) 2 4

. 1 2 5

. 4 2 6

. 6 2 8

. 3 2 9

. 6

E l e c t r i c p o w e r 6

. 4 7

. 1 7

. 9 8

. 9 9

. 6

R e s i d e n t i a l 4

. 6 4

. 7 4

. 8 4

. 9 4

. 9

C o m m e r c i a l 3

. 6 3

. 7 3

. 8 3

. 9 4

. 1

I n d u s t r i a l 7

. 5 7

. 8 8

. 0 8

. 4 8

. 7

O t h e r 2

. 0 2

. 1 2

. 1 2

. 2 2

. 3

T h e l a r g e s t v a r i a t i o n s f

r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e a r e i n t h e H i g h a n d L o w S h a l e E U R c a s e s

, w h e r e l o w e r a n d h i g h e r c o s t s

p e r u n i t o f s h a l e g a s p r o d u c t i o n h a v e t h e e f f e c t o f i n c r e a s i n g a n d d e c r e a s i n g t o t a l p r o d u c t i o n f r o m U

. S

. s h a l e g a s w e l l s

.

I n t h e L o w S h a l e E U R c a s e

, t h e H e n r y H u b n a t u r a l g a s p r i c e i n 2 0 3 5 i s $ 2

. 1 9 p e r m i l l i o n B t u o r 3 1 p e r c e n t h i g h e r t h a n

t h e R e f e r e n c e c a s e p r i c e o f $ 7

. 0 7 p e r m i l l i o n B t u ( 2 0 0 9 d o l l a r s )

. C o n v e r s e l y

, i n t h e H i g h S h a l e E U R c a s e

, t h e H e n r y H u b

p r i c e i n 2 0 3 5 i s $ 1

. 7 2 p e r m i l l i o n B t u o r 2 4 p e r c e n t l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

I n 2 0 3 5

, s h a l e g a s p r o d u c t i o n i s m o r e t h a n t h r e e t i m e s a s h i g h i n t h e H i g h S h a l e E U R c a s e a s i n t h e L o w S h a l e E U R

c a s e

, a t 1 7

. 1 t r i l l i o n c u b i c f

e e t a n d 5

. 5 t r i l l i o n c u b i c f

e e t

, r e s p e c t i v e l y

, a s c o m p a r e d w i t h 1 2

. 2 t r i l l i o n c u b i c f e e t i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. T h e H i g h a n d L o w S h a l e E U R c a s e s s h o w t h e l a r g e s t v a r i a t i o n i n s h a l e g a s p r o d u c t i o n

, a s w e l l a s t h e

g r e a t e s t v a r i a t i o n i n n a t u r a l g a s p r i c e s

. T h e H i g h a n d L o w S h a l e R e c o v e r y c a s e s s h o w l e s s v a r i a t i o n i n p r o d u c t i o n a n d

n a t u r a l g a s p r i c e s

. I n t h e L o w S h a l e R e c o v e r y c a s e

, s h a l e g a s p r o d u c t i o n t o t a l s 8

. 2 t r i l l i o n c u b i c f e e t i n 2 0 3 5

, a s

c o m p a r e d w i t h 1 5

. 1 t r i l l i o n c u b i c f e e t i n t h e H i g h S h a l e R e c o v e r y c a s e

. E v e n i n t h e L o w S h a l e E U R c a s e

, h o w e v e r

, w i t h

t h e l o w e s t p r o d u c t i o n p r o j e c t i o n s

, o v e r a l l g r o w t h i n U

. S

. n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i s s t i l l p r i m a r i l y t h e r e s u l t o f a n i n c r e a s e

i n s h a l e g a s p r o d u c t i o n f

r o m t h e 2 0 0 9 l e v e l o f 3

. 3 t r i l l i o n c u b i c f e e t

.

P r i c e i m p a c t s i n t h e H i g h a n d L o w S h a l e R e c o v e r y c a s e s a r e l e s s p r o n o u n c e d

, b e c a u s e t h e c o s t p e r u n i t o f p r o d u c t i o n

f r o m e a c h s h a l e f

o r m a t i o n i s t h e s a m e a s i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n s t e a d

, t h e r e c o v e r a b l e s h a l e g a s v o l u m e a s s o c i a t e d

w i t h e a c h f o r m a t i o n i s v a r i e d

, l e a d i n g t o a c o r r e s p o n d i n g c h a n g e i n t h e l e v e l o f d r i l l i n g r e q u i r e d t o r e c o v e r t h e g a s

. I n t h e

L o w S h a l e R e c o v e r

y c a s e

, t h e H e n r

y H u b n a t u r a l g a s p r i c e i n 2 0 3 5 i s $ 1

. 1 0 p e r m i l l i o n B t u o r 1 6 p e r c e n t h i g h e r t h a n i n7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 0 / 4 7 t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n t h e H i g h S h a l e R e c o v e r y c a s e

, t h e H e n r

y H u b p r i c e i s $ 1

. 0 4 p e r m i l l i o n B t u o r 1 5 p e r c e n t l o w e r

t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. A s d i s c u s s e d b e l o w

, o t h e r t y p e s o f d o m e s t i c n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n a n d i m p o r t s a r e a f f e c t e d

b y

, a n d r e f l e c t e d i n

, c h a n g e s i n n a t u r a l g a s p r i c e s a c r o s s t h e s h a l e g a s a n a l y s i s c a s e s

.

I n t h e L o w S h a l e E U R a n d L o w S h a l e R e c o v e r y c a s e s

, w i t h h i g h e r n a t u r a l g a s p r i c e s

, t o t a l U

. S

. n a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n

i n 2 0 3 5 i s 2

. 4 t r i l l i o n c u b i c f

e e t a n d 1

. 2 t r i l l i o n c u b i c f

e e t l o w e r

, r e s p e c t i v e l y

, t h a n t h e R e f e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n o f 2 6

. 6

t r i l l i o n c u b i c f

e e t

. C o n v e r s e l y

, i n t h e H i g h S h a l e E U R a n d H i g h S h a l e R e c o v e r y c a s e s

, w i t h l o w e r n a t u r a l g a s p r i c e s

, t o t a l

U

. S

. n a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n i n 2 0 3 5 i s 3

. 1 t r i l l i o n c u b i c f e e t a n d 1

. 7 t r i l l i o n c u b i c f

e e t h i g h e r

, r e s p e c t i v e l y

, t h a n t h e

R e f e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n

.

N a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n i n t h e s p e c i f i c e n d

­ u s e s e c t o r s v a r i e s s i m i l a r l y w i t h c h a n g e s i n n a t u r a l g a s p r i c e s : h i g h e r p r i c e s

r e s u l t i n l e s s c o n s u m p t i o n

, a n d l o w e r p r i c e s r e s u l t i n m o r e c o n s u m p t i o n

. T h e e l e c t r i c p o w e r s e c t o r s h o w s t h e g r e a t e s t

s e n s i t i v i t y t o c h a n g e s i n n a t u r a l g a s p r i c e s

. I n t h e L o w S h a l e E U R a n d L o w S h a l e R e c o v e r y c a s e s

, n a t u r a l g a s u s e f

o r

e l e c t r i c p o w e r g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 i s 6

. 4 t r i l l i o n c u b i c f e e t a n d 7

. 1 t r i l l i o n c u b i c f

e e t

, r e s p e c t i v e l y

, c o m p a r e d w i t h 7

. 9 t r i l l i o n

c u b i c f e e t i n t h e R e f

e r e n c e c a s e i n 2 0 3 5

. I n t h e H i g h S h a l e E U R a n d H i g h S h a l e R e c o v e r y c a s e s

, t o t a l n a t u r a l g a s u s e

f o r e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 i s 9

. 6 t r i l l i o n c u b i c f e e t a n d 8

. 9 t r i l l i o n c u b i c f

e e t

, r e s p e c t i v e l y ( h i g h e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e )

.

N a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n i n t h e e l e c t r i c p o w e r s e c t o r i s m o r e r e s p o n s i v e t o p r i c e c h a n g e s t h a n i n t h e o t h e r s e c t o r s

,

b e c a u s e m u c h o f t h e e l e c t r i c p o w e r s e c t o r ' s f u e l c o n s u m p t i o n i s d e t e r m i n e d b y t h e d i s p a t c h i n g o f e x i s t i n g g e n e r a t i o n

u n i t s b a s e d o n t h e o p e r a t i n g c o s t o f e a c h u n i t

, w h i c h i n t u r n i s d e t e r m i n e d l a r g e l y b y t h e c o s t s o f c o m p e t i n g f u e l s

, s u c h

a s c o a l a n d n a t u r a l g a s

. N a t u r a l g a s u s e i n t h e e n d

­ u s e c o n s u m p t i o n s e c t o r s i s g e n e r a l l y l e s s r e s p o n s i v e t o v a r i a t i o n s i n

f u e l p r i c e s

, b e c a u s e o p p o r

t u n i t i e s t o s w i t c h t o o t h e r f

u e l s t y p i c a l l y a r i s e o n l y w h e n a n e w f a c i l i t y i s b u i l t

, o r w h e n a n

e x i s t i n g f a c i l i t y ' s e q u i p m e n t i s r e t i r e d o r r e p l a c e d

.

O t h e r s o u r c e s o f n a t u r a l g a s s u p p l y a l s o r e s p o n d t o c h a n g e s i n s h a l e g a s p r o d u c t i o n a n d n a t u r a l g a s p r i c e s a c r o s s t h e

s h a l e g a s a n a l y s i s c a s e s

. H i g h e r s h a l e g a s p r o d u c t i o n t e n d s t o i m p l y l o w e r p r o d u c t i o n o f o t h e r n a t u r a l g a s

. F o r e x a m p l e

,

o t h e r o n s h o r e l o w e r 4 8 n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i n 2 0 3 5 v a r i e s b y 1

. 6 t r i l l i o n c u b i c f e e t

, a n d o f f s h o r e l o w e r 4 8 n a t u r a l g a s

p r o d u c t i o n v a r i e s b y 0

. 8 t r i l l i o n c u b i c f e e t

, b e t w e e n t h e H i g h a n d L o w S h a l e E U R c a s e s

.

T h e v o l u m e o f A l a s k a n a t u r a l g a s p r o d u c t i o n i s d e t e r m i n e d l a r g e l y b y t h e p r e s e n c e o r a b s e n c e o f a n A l a s k a n a t u r a l g a s

p i p e l i n e t o t r a n s p o r

t g a s i n t o A l b e r

t a

, C a n a d a

, w h e r e t h e g a s w o u l d b e t r a n s s h i p p e d t o t h e l o w e r 4 8 S t a t e s

. W h e t h e r a n d

w h e n a n A l a s k a g a s p i p e l i n e i s b u i l t d e p e n d s o n w h e t h e r l o w e r 4 8 n a t u r a l g a s p r i c e s a r e s u f f i c i e n t l y h i g h t o a l l o w

r e c o v e r y o f t h e p i p e l i n e ' s c a p i t a l a n d o p e r a t i n g e x p e n s e s w h i l e a l s o p r o v i d i n g a s u f f i c i e n t n a t u r a l g a s p r i c e a t t h e N o r t h

S l o p e w e l l h e a d

. I n t h e L o w S h a l e E U R a n d L o w S h a l e R e c o v e r y c a s e s

, a n A l a s k a g a s p i p e l i n e b e g i n s o p e r a t i o n i n

2 0 2 6 a n d i n 2 0 3 0

, r e s p e c t i v e l y

, d e l i v e r i n g 3

. 8 b i l l i o n c u b i c f e e t p e r d a y i n t o t h e l o w e r 4 8 n a t u r a l g a s m a r k e t

.

J u s t a s n a t u r a l g a s p r i c e s d e t e r m i n e t h e l e v e l s o f d o m e s t i c g a s p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n

, t h e y a l s o d e t e r m i n e t h e

l e v e l o f n e t n a t u r a l g a s i m p o r t s

, w i t h h i g h e r g a s p r i c e s r e s u l t i n g i n h i g h e r n e t n a t u r a l g a s i m p o r t s

. T h e H i g h S h a l e E U R

a n d H i g h S h a l e R e c o v e r

y c a s e s a r e p a r

t i c u l a r l y n o t e w o r

t h y

, b e c a u s e p r o j e c t e d n a t u r a l g a s p r i c e s i n t h o s e c a s e s a r e

s u f f i c i e n t l y l o w t o c a u s e i n c r e a s e s i n M e x i c o ' s i m p o r t s o f U

. S

. n a t u r a l g a s t h a t

, i n 2 0 3 5

, m a k e t h e U n i t e d S t a t e s a n e t

e x p o r t e r o f n a t u r a l g a s

, w i t h n e t e x p o r t s t o t a l i n g a b o u t 0

. 5 a n d 0

. 3 t r i l l i o n c u b i c f e e t

, r e s p e c t i v e l y

. U

. S

. n e t e x p o r t s c o u l d

b e e v e n g r e a t e r i f d o m e s t i c L N G e x p o r t t e r m i n a l s w e r e d e v e l o p e d

, b u t t h i s i s n o t r e p r e s e n t e d i n t h e A E O m o d e l s i n t h e

H i g h S h a l e E U R a n d H i g h S h a l e R e c o v e r y c a s e s

. U n d e r t h e h i g h e r p r i c e s a s s o c i a t e d w i t h t h e L o w S h a l e E U R a n d L o w

S h a l e R e c o v e r

y c a s e s

, t h e U n i t e d S t a t e s i s a n e t i m p o r t e r o f n a t u r a l g a s i n 2 0 3 5

, w i t h n e t i m p o r t s t o t a l i n g 1

. 7 a n d 0

. 7

t r i l l i o n c u b i c f

e e t y e a r ( 7 p e r c e n t a n d 3 p e r c e n t o f c o n s u m p t i o n )

, r e s p e c t i v e l y

.



## C o s t u n c e r t a n t i e s f

o r n e w e l e c t r i c p o w e r p l a n t s

C a p i t a l c o s t s a r e a k e y c o n s i d e r a t i o n i n d e c i s i o n s a b o u t t h e t y p e o f n e w g e n e r a t i n g p l a n t o r c a p a c i t y a d d i t i o n t h a t w i l l b e

b u i l t t o m e e t f

u t u r e d e m a n d f

o r e l e c t r i c i t y

. C a p i t a l c o s t s f

o r n e w p o w e r p l a n t s i n c l u d e m a t e r i a l s

, s k i l l e d l a b o r

, a n d

g e n e r a t i n g e q u i p m e n t

. F o r A E O 2 0 1 1

, E I A c o m m i s s i o n e d a s t u d y o f t h e c o s t c o m p o n e n t s f o r d i f f e r e n t u t i l i t y

­ s c a l e e l e c t r i c7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 1 / 4 7 p o w e r t e c h n o l o g i e s

, w i t h t h e g o a l o f p r e s e n t i n g c o s t s f o r d i f f e r e n t p l a n t t

y p e s i n a c o m m o n s e t o f c o s t c a t e g o r i e s t o

f a c i l i t a t e c o m p a r i s o n o f c a p i t a l c o s t s

. A m a j o r c h a n g e f r o m p r e v i o u s y e a r s i n a s s u m p t i o n s f o r t h e c o s t s t u d y i n c l u d e d a

s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n t h e a s s u m e d c o s t s f o r c o a l a n d n u c l e a r p o w e r p r o j e c t s [ 5 8 ]

.

T h e r e i s

, h o w e v e r

, a g r e a t d e a l o f u n c e r t a i n t y a b o u t f u t u r e c a p i t a l c o s t s f

o r a l l g e n e r a t i n g t e c h n o l o g i e s

. T h e c o m p l e t i o n o f

i n i t i a l p r o j e c t s c o u l d y i e l d e x p e r i e n c e t h a t e n a b l e s c o s t s f o r f u t u r e p r o j e c t s t o b e r e d u c e d

, t h r o u g h a " l e a r n i n g b y d o i n g "

p r o c e s s

. A s l o w e c o n o m i c r e c o v e r y c o u l d s o f t e n d e m a n d f

o r t h e m a t e r i a l s a n d l a b o r u s e d i n b u i l d i n g n e w p o w e r p l a n t s

,

w h i c h a l s o c o u l d l o w e r c o n s t r u c t i o n c o s t s

. C o n v e r s e l y

, a f a i l u r e t o " l e a r n " i n c r e a s e s i n t h e c o s t s o f l a b o r a n d k e y

c o m m o d i t i e s

, o r a n u n c e r

t a i n o u t l o o k f

o r t h e e c o n o m y i n g e n e r a l c o u l d i n c r e a s e t h e c o s t s o f f u t u r e p r o j e c t s

.

B e c a u s e s o m e p l a n t t

y p e s

— c o a l

, n u c l e a r

, a n d m o s t r e n e w a b l e s

— a r e m o r e c a p i t a l

­ i n t e n s i v e t h a n o t h e r s ( i n p a r t i c u l a r

,

n a t u r a l g a s )

, t h e m i x o f f

u t u r e c a p a c i t

y i n s t a l l a t i o n s a n d c o n s e q u e n t l y t h e f u e l s u s e d f o r p o w e r g e n e r a t i o n d e p e n d s o n

b o t h t h e r e l a t i v e a n d a b s o l u t e l e v e l o f c a p i t a l c o s t s

. I f c o n s t r u c t i o n c o s t s i n c r e a s e p r o p o r t i o n a t e l y f o r p l a n t s o f a l l t

y p e s

,

l e a v i n g r e l a t i v e c o s t s u n c h a n g e d

, n a t u r a l

­ g a s

­ f i r e d c a p a c i t

y w i l l b e m o r e e c o n o m i c a l t h a n t h e m o r e c a p i t a l

­ i n t e n s i v e c o a l

a n d n u c l e a r t e c h n o l o g i e s

. O v e r t h e l o n g e r t e r m

, h i g h e r c o n s t r u c t i o n c o s t s c o u l d l e a d t o h i g h e r e l e c t r i c i t y p r i c e s

, w h i c h

c o u l d s l o w t h e g r o w t h o f e l e c t r i c i t y c o n s u m p t i o n

.



### C a s e d e s c r i p t i o n s

S e v e r a l a l t e r n a t i v e c a s e s a s s u m i n g d i f f e r e n t t r e n d s i n c a p i t a l c o s t s f o r p o w e r p l a n t c o n s t r u c t i o n w e r e u s e d t o e x a m i n e

t h e i m p l i c a t i o n s o f d i f

f e r e n t c o s t p a t h s f

o r n e w p o w e r p l a n t c o n s t r u c t i o n

. B e c a u s e t h e r e i s a c o r r e l a t i o n b e t w e e n r i s i n g

p o w e r p l a n t c o n s t r u c t i o n c o s t s a n d r i s i n g c o m m o d i t y p r i c e s

, c o n s t r u c t i o n c o s t s i n A E O 2 0 1 1 a r e t i e d t o a p r o d u c e r p r i c e

i n d e x f o r m e t a l s a n d m e t a l p r o d u c t s

.

T h e n o m i n a l i n d e x i s c o n v e r t e d t o a r e a l a n n u a l c o s t f

a c t o r

, u s i n g 2 0 1 3 a s t h e b a s e y e a r

. T h e r e s u l t i n g c o s t f a c t o r f o r t h e

R e f e r e n c e c a s e r e m a i n s n e a r l y f l a t i n t h e e a r l y y e a r s o f t h e p r o j e c t i o n

, t h e n d e c l i n e s t h r o u g h t h e e n d o f t h e p r o j e c t i o n

, s o

t h a t t h e c o n s t r u c t i o n c o s t f

a c t o r s i n 2 0 3 5 a r e n e a r l y 2 0 p e r c e n t l o w e r t h a n i n 2 0 1 1

. A s a r e s u l t

, f u t u r e c a p i t a l c o s t s a r e

l o w e r e v e n b e f

o r e t e c h n o l o g y l e a r n i n g a d j u s t m e n t s a r e a p p l i e d

. T h e c o s t f a c t o r r e m a i n s c o n s t a n t a c r o s s a l l t e c h n o l o g y

t y p e s

.

I n t h e F r o z e n P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

, b a s e o v e r n i g h t c o n s t r u c t i o n c o s t s f o r a l l n e w e l e c t r i c i t

y g e n e r a t i n g t e c h n o l o g i e s

a r e a s s u m e d t o r e m a i n c o n s t a n t a t 2 0 1 5 l e v e l s

, w h e n t h e c o s t f a c t o r p e a k s i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. C o s t d e c r e a s e s c a n

s t i l l o c c u r a s a r e s u l t o f t e c h n o l o g y l e a r n i n g

, b u t o v e r a l l d e c r e a s e s a r e s l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n 2 0 3 5

,

c a p i t a l c o s t s f

o r e a c h t e c h n o l o g y a r e r o u g h l y 2 5 p e r c e n t h i g h e r i n t h e F r o z e n P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

.

I n t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

, b a s e o v e r n i g h t c o n s t r u c t i o n c o s t s f o r e a c h g e n e r a t i n g t e c h n o l o g y i n 2 0 1 0 i s

2 0 p e r c e n t l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e i n 2 0 1 0

, a n d t h e y d e c l i n e m o r e r a p i d l y i n t h e p r o j e c t i o n

. I n 2 0 3 5

, c a p i t a l

c o s t s f o r a l l t e c h n o l o g i e s a r e a b o u t 4 0 p e r c e n t l o w e r i n t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e

c a s e

.

O t h e r a l t e r n a t i v e c o s t c a s e s f o c u s o n s p e c i f

i c t e c h n o l o g i e s t o e x a m i n e t h e e f f e c t s o f c o s t r e d u c t i o n s t h a t c o u l d o c c u r

m o r e r a p i d l y f

o r a g i v e n t e c h n o l o g y ( f

o r e x a m p l e

, a s a r e s u l t o f r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t f u n d i n g o r i n t e r n a t i o n a l

l e a r n i n g e x p e r i e n c e )

.

I n t h e L o w N u c l e a r C o s t c a s e

, c a p i t a l a n d o p e r a t i n g c o s t s f o r n e w n u c l e a r c a p a c i t

y a r e 2 0 p e r c e n t l o w e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e i n 2 0 1 0

, a n d t h e y f a l l t o 4 0 p e r c e n t l o w e r i n 2 0 3 5

.

I n t h e L o w F o s s i l T e c h n o l o g y C o s t c a s e

, c a p i t a l a n d o p e r a t i n g c o s t s f o r e a c h n e w f

o s s i l

­ f i r e d g e n e r a t i n g t e c h n o l o g y i s 2 0

p e r c e n t l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e i n 2 0 1 0

, a n d t h e y f a l l t o 4 0 p e r c e n t l o w e r i n 2 0 3 5

.



### C a p a c i t y a d d i t i o n s7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 2 / 4 7 O v e r a l l c a p a c i t

y r e q u i r e m e n t s a n d t h e m i x o f g e n e r a t i n g t y p e s c h a n g e a c r o s s t h e c a s e s

. I n t h e R e f e r e n c e c a s e

, 2 2 3

g i g a w a t t s o f n e w g e n e r a t i n g c a p a c i t y a r e a d d e d f

r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5

, a s c o m p a r e d w i t h 2 1 6 g i g a w a t t s i n t h e F r o z e n

C a p i t a l C o s t c a s e a n d 2 7 2 g i g a w a t t s i n t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

, w h e r e h i g h e r a n d l o w e r e l e c t r i c i t y

p r i c e s

, r e s p e c t i v e l y

, l e a d t o c h a n g e s i n t o t a l e l e c t r i c i t y d e m a n d

. I n a d d i t i o n

, s l i g h t l y m o r e e x i s t i n g c a p a c i t y i s r e t i r e d i n t h e

D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

, b e c a u s e n e w c a p a c i t y i s l e s s e x p e n s i v e

, a n d s o m e o l d e r p l a n t s a r e r e t i r e d a n d

r e p l a c e d w i t h n e w c a p a c i t

y

.

I n a l l t h e c o s t c a s e s

, t h e m a j o r i t y o f n e w c a p a c i t

y i s n a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d ( F i g u r e 3 2 )

. I n t h e F r o z e n P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

,

b u i l d s o f a l l t

y p e s d r o p s l i g h t l y f

r o m t h e l e v e l i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, b u t t h e m i x o f n e w g e n e r a t i n g c a p a c i t y i s s i m i l a r t o

t h a t i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. I n t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

, m o r e n e w c a p a c i t y o f a l l t y p e s i s b u i l t t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

, w i t h n u c l e a r a n d r e n e w a b l e s b o t h c a p t u r i n g s l i g h t l y h i g h e r s h a r e s o f t o t a l c a p a c i t y b u i l d s

. T h e i n c r e a s e

i n r e n e w a b l e c a p a c i t

y b u i l d s t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e c o n s i s t s p r i m a r i l y o f w i n d c a p a c i t y

.

f i g u r e d a t a

I n t h e c a s e s t h a t f

o c u s o n s p e c i f

i c t e c h n o l o g i e s

, t h e

m i x o f c a p a c i t

y b u i l d s c h a n g e s t o f

a v o r t h o s e w i t h

d e c l i n i n g c o s t s

. I n t h e L o w F o s s i l T e c h n o l o g y C o s t

c a s e

, a l l c o a l

­ a n d n a t u r a l

­ g a s f i r e d c a p a c i t

y i s l e s s

e x p e n s i v e t o b u i l d t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, b u t t h e

c o s t s f o r n u c l e a r a n d r e n e w a b l e c a p a c i t y a r e t h e

s a m e a s t h o s e i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

. A s a r e s u l t

,

m o r e c o a l a n d n a t u r a l g a s c a p a c i t y i s b u i l t

, a n d l e s s

r e n e w a b l e c a p a c i t

y

. S i m i l a r l y

, i n t h e L o w N u c l e a r

C o s t c a s e

, t o t a l a d d i t i o n s o f n e w n u c l e a r c a p a c i t y

i n c r e a s e t o 2 5 g i g a w a t

t s

, f r o m 6 g i g a w a t

t s i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. T h e n e w n u c l e a r c a p a c i t y p r i m a r i l y

d i s p l a c e s n a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d c a p a c i t

y

.



### E l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n a n d p r i c e s

T h e a l t e r n a t i v e c a p i t a l c o s t c a s e s h a v e s m a l l e r i m p a c t s o n t h e o v e r a l l m i x o f g e n e r a t i o n b y f u e l t y p e

, b e c a u s e c a p i t a l c o s t

a s s u m p t i o n s d o n o t a f

f e c t t h e o p e r a t i o n o f e x i s t i n g c a p a c i t y

. C o a l m a i n t a i n s t h e l a r g e s t s h a r e o f t o t a l g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5

i n a l l t h e c a s e s

, v a r

y i n g o n l y f r o m 4 2 p e r c e n t t o 4 4 p e r c e n t a c r o s s a l l t h e c a s e s ( F i g u r e 3 3 )

.

f i g u r e d a t a

T h e r e n e w a b l e s h a r e o f g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 a l s o r e m a i n s f a i r l y c o n s t a n t a t 1 4 p e r c e n t t o 1 5 p e r c e n t i n a l l t h e c a s e s

,

b e c a u s e t h e r e q u i r e m e n t s o f d i f f e r e n t S t a t e a n d r e g i o n a l R P S p r o g r a m s s t i l l m u s t b e m e t

. I n t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l

C o s t c a s e

, g e n e r a t i o n f

r o m b i o m a s s c o

­ f

i r i n g i s l o w e r t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, a n d w i n d g e n e r a t i o n p r o v i d e s m o r e o f

t h e r e n e w a b l e r e q u i r e m e n t

, b e c a u s e g e n e r a t i n g c o s t s f o r n e w t e c h n o l o g i e s

, i n c l u d i n g w i n d

, a r e l o w e r t h a n t h e c o s t s f o r

b i o m a s s c o

­ f

i r i n g

. T h e n u c l e a r s h a r e o f t o t a l g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 i s b e t w e e n 1 7 a n d 1 8 p e r c e n t i n a l l b u t o n e o f t h e c a s e s

,

i n c r e a s i n g t o 2 0 p e r c e n t i n t h e L o w N u c l e a r C o s t c a s e

. N a t u r a l

­ g a s

­ f i r e d g e n e r a t i o n

, t

y p i c a l l y t h e m a r g i n a l g e n e r a t i n g

c h o i c e

, d r o p s i n t h e D e c r e a s i n g P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e

, w h e r e n e w c a p a c i t y o f a l l t y p e s i s c h e a p e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

.

f i g u r e d a t a

E l e c t r i c i t y p r i c e s i n 2 0 3 5 a r e 1 p e r c e n t h i g h e r i n t h e F r o z e n P l a n t C a p i t a l C o s t c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, b e c a u s e7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 3 / 4 7 c o n s t r u c t i o n c o s t s a r e h i g h e r

. I n t h e D e c r e a s i n g P l a n t

C a p i t a l C o s t c a s e

, e l e c t r i c i t

y p r i c e s i n 2 0 3 5 a r e 4

p e r c e n t l o w e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. I n t h e

L o w e r N u c l e a r C o s t a n d L o w F o s s i l T e c h n o l o g y C o s t

c a s e s

, w h e r e o n l y t h o s e t

w o t e c h n o l o g i e s a r e

a f f e c t e d

, p r i c e c h a n g e s a r e s m a l l e r t h a n t h o s e i n t h e

c a s e s w h e r e a l l t e c h n o l o g i e s w e r e a d j u s t e d ( F i g u r e

3 4 )

.



## C a r b o n c a p t u r e a n d s t o r a g e : E c o n o m i c s a n d

i s s u e s

B a c k g r o u n d

C a r b o n c a p t u r e a n d s t o r a g e ( C C S ) i s a p r o c e s s i n

w h i c h C O 2 i s s e p a r a t e d f

r o m e m i s s i o n s t r e a m s a n d

i n j e c t e d i n t o g e o l o g i c f

o r m a t i o n s

, a v o i d i n g i t s r e l e a s e

i n t o t h e a t m o s p h e r e

. T y p i c a l l y

, t h e c a p t u r e d C O 2 i s

t r a n s p o r t e d b y p i p e l i n e f

r o m t h e e m i s s i o n s s o u r c e t o

a s u i t a b l e s t o r a g e s i t e

.

C a p t u r i n g a n d s t o r i n g C O 2 f r o m p o w e r p l a n t s a n d

i n d u s t r i a l p r o c e s s e s a d d s s i g n i f i c a n t c a p i t a l a n d

o p e r a t i n g c o s t s

. I n s o m e c a s e s

, c a p t u r e d C O 2 m a y

h a v e c o n s i d e r a b l e v a l u e

—

f o r e x a m p l e

, i t m a y b e s o l d

t o o i l p r o d u c e r s f

o r u s e i n C O 2 e n h a n c e d o i l r e c o v e r y

( E O R )

. I n s o m e m a t u r e o i l f

i e l d s

, p r o d u c e r s c a n

r e c o v e r s i g n i f

i c a n t l y m o r e o f t h e o i l i n p l a c e b y

i n j e c t i n g C O 2 i n t o a w e l l

. C O 2

­ E O R h a s b e e n u s e d i n

t h e U n i t e d S t a t e s f

o r m o r e t h a n 3 0 y e a r s

, p r o v i d i n g

e x p e r i e n c e i n t r a n s p o r

t i n g a n d i n j e c t i n g C O 2 a s w e l l

a s i n c r e a s i n g p e t r o l e u m p r o d u c t i o n [ 5 9 ]

. H o w e v e r

,

b r o a d d e p l o y m e n t o f C C S t e c h n o l o g y w o u l d r e q u i r e

a d d i t i o n a l i n c e n t i v e s t o b e e c o n o m i c a l

, b e y o n d t h e v a l u e a d d e d f r o m C O 2

­ E O R

. A t p r e s e n t

, C C S a c t i v i t y i s l i m i t e d t o a

f e w l a r g e

­ s c a l e t e s t s a r o u n d t h e w o r l d

, l a r g e l y f u n d e d b y g o v e r n m e n t s

.

W i d e

­ s c a l e a d o p t i o n o f C C S c o u l d a l l o w f o r c o n t i n u e d w i d e s p r e a d u s e o f f o s s i l f u e l s i n a l o w

­ c a r b o n e n e r g y s y s t e m

.

S i g n i f i c a n t b a r r i e r s t o t h e t e c h n o l o g y r e m a i n

, h o w e v e r

, s u c h a s t h e c o s t o f b u i l d i n g a n d o p e r a t i n g c a p t u r e

­ r e a d y

i n d u s t r i a l f a c i l i t i e s

, t h e f

e a s i b i l i t y o f p e r m a n e n t l y s t o r i n g C O 2 u n d e r g r o u n d

, a n d t h e d i f f i c u l t y o f c o n s t r u c t i n g s i g n i f

i c a n t

i n f r a s t r u c t u r e t o t r a n s p o r

t C O 2 t o i n j e c t i o n s i t e s

. S u c h c h a l l e n g e s w o u l d h a v e t o b e o v e r c o m e i n o r d e r t o e n a b l e

w i d e s p r e a d d e p l o y m e n t o f C C S

. T h e p r e p o n d e r a n c e o f e x p e c t e d c o s t s f o r C C S d e p l o y m e n t a r e f

o r c a p t u r i n g a n d

c o m p r e s s i n g t h e C O 2

. H o w e v e r

, u n c e r t a i n t y i n t h e c o s t o f p e r m a n e n t s t o r a g e i s a l s o s i g n i f i c a n t

.

C u r r e n t r e s e a r c h o n C C S i s f o c u s e d o n l o w e r i n g t h e c o s t o f c a r b o n c a p t u r e a n d v a l i d a t i n g t h e f e a s i b i l i t y o f p e r m a n e n t

C O 2 s t o r a g e

. T h e p r i m a r

y g o a l o f t h e r e s e a r c h i s t o m a k e C C S v i a b l e f o r f o s s i l f u e l p o w e r p l a n t s

, w h i c h a r e t h e l a r g e s t

p o t e n t i a l s o u r c e o f C O 2 f

o r C C S a n d p r e s e n t t h e m o s t d i f f i c u l t t e c h n i c a l h u r d l e s i n m a k i n g C C S e c o n o m i c a l l y f e a s i b l e

. A

f e w i n d u s t r i a l p r o c e s s e s

, s u c h a s e t h a n o l a n d a m m o n i a p r o d u c t i o n

, y i e l d e m i s s i o n s t h a t a r e n e a r l y p u r e C O 2

, m i t i g a t i n g

t h e t e c h n i c a l c h a l l e n g e a n d e n e r g y i n t e n s i t y o f C O 2 c a p t u r e

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 4 / 4 7 I n 2 0 0 9

, C O 2

­ E O R o p e r a t o r s i n j e c t e d n e a r l y 5 0 m i l l i o n m e t r i c t o n s o f C O 2 i n t o o p e r a t i n g d o m e s t i c o i l w e l l s

, m o s t o f

w h i c h w a s o b t a i n e d f

r o m n a t u r a l s o u r c e s

. H o w e v e r

, t h e l i m i t e d s u p p l y o f n a t u r a l C O 2 h a s p r o v i d e d e n o u g h i n c e n t i v e f o r

a f e w f a c i l i t i e s t o c a p t u r e a n t h r o p o g e n i c C O 2

. T h i s a c t i v i t y h a s a l s o f

i n a n c e d t h e c o n s t r u c t i o n o f s e v e r a l p i p e l i n e s t o

t r a n s p o r t C O 2 t o o i l f

i e l d s

. T h e r e i s p o t e n t i a l f

o r m o r e e a r l y a d o p t e r s o f C C S t o c o n t i n u e r e c e i v i n g p a y m e n t s f r o m C O 2

­

E O R o p e r a t o r s

, b u t t h e q u a n t i t y o f C O 2 t h a t p o t e n t i a l l y c o u l d b e u s e d f o r E O R i s s m a l l i n c o m p a r i s o n w i t h t h e 2

. 2 b i l l i o n

m e t r i c t o n s e m i t

t e d i n t h e U

. S

. p o w e r s e c t o r i n 2 0 0 9

.

T a b l e 9 l i s t s t h e f

i v e c o m m e r c i a l

­ s c a l e C C S p r o j e c t s n o w i n o p e r a t i o n w o r l d w i d e

, a c c o r d i n g t o t h e I n t e r n a t i o n a l E n e r g y

A g e n c y

. A l l t h e p r o j e c t s s h o w n i n T a b l e 9 a r e b e i n g m o n i t o r e d o v e r t h e l o n g t e r m

, t o e n s u r e t h a t t h e s t o r e d C O 2 d o e s n o t

l e a k

. T h i s i s w h y t h e R a n g e l y W e b e r a n d W e y b u r n

­ M i d a l e p r o j e c t s a r e c o u n t e d a s C C S d e m o n s t r a t i o n s e v e n t h o u g h

t h e y a r e p r i m a r i l y E O R p r o j e c t s [ 6 0 ]

.



### T a b l e 9

. C o m m e r c i a l

­ s c a l e C C S p r o j e c t s o p e r a t i n g i n 2 0 1 0

P r o j e c t n a m e C o u n t r y C O 2 

### s o u r c e Q u a n t i t y i n j e c t e d

( m i l l i i o n m e t r i c t o n s p e r

y e a r ) S t a r

t

y e a r

S l e i p n e r N o r w a y N a t u r a l g a s p r

o c e s s i n g 1

. 0 1 9 9 6

I n S a l a h A l g e r i a N a t u r a l g a s p r o c e s s i n g 1

. 0 2 0 0 4

S n o h v i t N o r w a y N a t u r a l g a s p r

o c e s s i n g 0

. 7 2 0 0 8

R a n g e l y W e b e r U n i t e d S t a t e s N a t u r a l g a s p r o c e s s i n g 1

. 0 1 9 8 6

W e y b u r n

­ M i d a l e U n i t e d S t a t e s / C a n a d a C o a l l g a s i f i c a t i o n p l a n t 3

. 2 2 0 0 0

C a r b o n c a p t u r e

I n o r d e r f o r C O 2 t o b e t r a n s p o r

t e d a n d s t o r e d

, i t m u s t b e i s o l a t e d f r o m e m i s s i o n s s o u r c e s a n d c o m p r e s s e d t o a

s u p e r c r i t i c a l s t a t e [ 6 1 ]

. F o r f

o s s i l f u e l p o w e r p l a n t s

, t h i s i s t h e m o s t e x p e n s i v e c o m p o n e n t o f C C S

, b e c a u s e t h e f l u e g a s e s

o f e x i s t i n g c o a l

­ f

i r e d p o w e r p l a n t s c o n t a i n o n l y 1 2 t o 1 4 p e r c e n t C O 2

, a n d t h o s e f r o m e x i s t i n g n a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d p o w e r

p l a n t s c o n t a i n o n l y 3 t o 4 p e r c e n t C O 2 [ 6 2 ]

. E x i s t i n g t e c h n o l o g i e s f o r c a p t u r i n g t h e C O 2 f

r o m d i l u t e f l u e g a s e s a r e

e n e r g y

­ i n t e n s i v e

, a n d c o n s e q u e n t l y t h e i r o p e r a t i n g c o s t s a r e h i g h

. T h e N a t i o n a l E n e r g y T e c h n o l o g y L a b o r a t o r y i s

s u p p o r t i n g r e s e a r c h f

o c u s e d o n t h e d e v e l o p m e n t o f t e c h n o l o g i e s t h a t c a n l o w e r t h e c o s t o f c a p t u r e

, e i t h e r b y d e v e l o p i n g

t e c h n i q u e s t o l o w e r t h e c o s t o f p u r i f y i n g d i l u t e C O 2 s t r e a m s o r b y i n c r e a s i n g t h e p u r i t y o f C O 2 i n t h e f

l u e g a s e s o f f

o s s i l

f u e l p o w e r p l a n t s

. T h e g o a l o f t h e r e s e a r c h i s t o d e v e l o p a n d e v e n t u a l l y c o m m e r c i a l i z e c a r b o n c a p t u r e t e c h n o l o g i e s t h a t

c a n b e u s e d r o u t i n e l y b y p o w e r p l a n t o p e r a t o r s w h i l e a d d i n g l e s s t h a n 1 0 p e r c e n t t o c o n s u m e r s ' e l e c t r i c i t y c o s t s [ 6 3 ]

.

C O 2 e m i s s i o n s f

r o m f o s s i l

­ f u e l p o w e r p l a n t s c a n b e c a p t u r e d t h r o u g h p r e

­ c o m b u s t i o n

, p o s t

­ c o m b u s t i o n

, o r o x y

c o m b u s t i o n p r o c e s s e s

. I n t h e n e a r t e r m

, t h e m o s t l i k e l y a p p r o a c h f o r c a p t u r i n g C O 2 f

r o m e x i s t i n g c o a l

­ f

i r e d p o w e r p l a n t s

i s t o r e t r o f i t t h e m w i t h p o s t

­ c o m b u s t i o n c a p t u r e s y s t e m s

, i n w h i c h f l u e g a s i s t r e a t e d w i t h a s o l v e n t ( u s u a l l y

, a n a m i n e o r

c h i l l e d a m m o n i a ) t o s e p a r a t e C O 2 f r o m t h e f l u e g a s b e f o r e i t i s r e l e a s e d t o t h e a t m o s p h e r e

. N o t a l l e x i s t i n g f o s s i l f u e l

p o w e r p l a n t s c a n b e r e t r o f

i t t e d f o r C C S

, h o w e v e r

, g i v e n t h e c o s t s

, s p a c e r e q u i r e m e n t s

, a n d n e e d f o r a c c e s s t o c o o l i n g

w a t e r

, a l l o f w h i c h c a n c o n t r i b u t e t o m a k i n g a p r o j e c t i n f e a s i b l e

.

C C S t e c h n o l o g y m a y b e m o r e e a s i l y i n t e g r a t e d a s p a r t o f a n e w f o s s i l

­ f u e l p l a n t

, w h e r e c o s t a n d e f

f i c i e n c y s a v i n g s c o u l d

b e r e a l i z e d b y i n c l u d i n g C C S i n t h e i n i t i a l d e s i g n

. N e w c o a l

­ f i r e d p l a n t s w i t h C C S c a n b e b u i l t w i t h p o s t

­ c o m b u s t i o n

c a p t u r e s y s t e m s

, s i m i l a r t o r e t r o f i t s

, o r w i t h p r e

­ c o m b u s t i o n c a p t u r e s y s t e m s t h a t g a s i f y t h e c o a l a n d c a p t u r e C O 2 f r o m t h e

n e w l y f o r m e d s y n g a s b e f

o r e c o m b u s t i o n

. R e t r o f

i t t i n g n a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d c o m b i n e d

­ c y c l e p l a n t s w i t h p o s t

­ c o m b u s t i o n

t e c h n o l o g y i s a l s o a p o s s i b i l i t y

, a s a r e n e w n a t u r a l g a s p o w e r p l a n t s w i t h p r e

­ c o m b u s t i o n c a p t u r e

. C a r b o n c a p t u r e

t e c h n o l o g i e s c u r r e n t l y a r e i n t h e e a r l y s t a g e s o f d e v e l o p m e n t

, a n d i t i s u n c l e a r w h i c h m a y b e d e v e l o p e d o n a c o m m e r c i a l

s c a l e

.

C O 2 p i p e l i n e s

O n c e c a p t u r e d

, C O 2 m u s t b e t r a n s p o r t e d t o a s u i t a b l e s i t e f

o r s e q u e s t r a t i o n o r E O R

. T h e m o s t c o s t

­ e f f e c t i v e m e t h o d i s t o7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 5 / 4 7 m o v e C O 2

, c o m p r e s s e d t o a s u p e r c r i t i c a l s t a t e

, b y p i p e l i n e

. T h e t e c h n o l o g y f o r b u i l d i n g p i p e l i n e s t o t r a n s p o r t g a s e s o v e r

l o n g d i s t a n c e s i s m a t u r e

, b a s e d o n e x p e r i e n c e w i t h n a t u r a l g a s p i p e l i n e s

, a s w e l l a s m o r e t h a n 3

, 0 0 0 m i l e s o f C O 2

p i p e l i n e s c u r r e n t l y i n u s e t o s u p p l y C O 2

­ E O R f i e l d s

. L a r g e

­ s c a l e a d o p t i o n o f C C S i s l i k e l y t o r e q u i r e s i g n i f i c a n t

c o n s t r u c t i o n o f n e w p i p e l i n e s

. I n t e r s t a t e C O 2 p i p e l i n e s ( u n l i k e n a t u r a l g a s p i p e l i n e s ) a r e n o t r e g u l a t e d b y t h e F e d e r a l

E n e r g y R e g u l a t o r

y C o m m i s s i o n

, a n d t h e l a c k o f n a t i o n a l e m i n e n t d o m a i n a u t h o r i t y t o e a s e c o n s t r u c t i o n [ 6 4 ] r e p r e s e n t s a

p o s s i b l e i m p e d i m e n t t o t h e d e v e l o p m e n t o f a n a t i o n a l p i p e l i n e n e t w o r k

.

G e o l o g i c s e q u e s t r a t i o n a n d C O 2

­ E O R

S e v e r a l t y p e s o f g e o l o g i c f

o r m a t i o n h a v e b e e n i d e n t i f

i e d a s b e i n g s u i t a b l e f

o r p e r m a n e n t c a r b o n s e q u e s t r a t i o n

. K e y

r e q u i r e m e n t s f

o r a f o r m a t i o n t h a t c a n b e u s e d f

o r C O 2 s t o r a g e i n c l u d e b e i n g a b l e t o s t o r e C O 2 c o s t

­ e f f e c t i v e l y

, p r e v e n t

l e a k a g e o f i n j e c t e d C O 2

, a n d a v o i d i n g i n t e r f e r e n c e w i t h o t h e r v a l u a b l e g e o l o g i c f o r m a t i o n s

, s u c h a s f

r e s h w a t e r a q u i f

e r s

.

T h e l a r g e s t c o n t r i b u t o r s t o t h e c o s t s o f s e q u e s t r a t i o n a r e t h e d r i l l i n g

, o p e r a t i n g

, a n d m o n i t o r i n g o f w e l l s

. C o s t

­ e f f e c t i v e

s t o r a g e d e p e n d s l a r g e l y o n t h e a b i l i t y o f a f i e l d t o s t o r e t h e C O 2 d e n s e l y s o a s t o l i m i t t h e n u m b e r o f i n j e c t i o n w e l l s

r e q u i r e d

. P e r m a n e n t s t o r a g e c a p a b i l i t i e s d e p e n d o n t h e p r e s e n c e o f a n i m p e r m e a b l e c a p r o c k a n d l a c k o f f a u l t s o r

u n c a p p e d w e l l b o r e s t o t h e s u r f a c e

. D e p l e t e d o i l a n d g a s f

i e l d s

, d e e p s a l i n e a q u i f

e r s

, a n d u n m i n e a b l e c o a l s e a m s a l l

m e e t t h e s e c r i t e r i a

, a n d a l l h a v e b e e n i d e n t i f i e d a s g o o d c a n d i d a t e s f

o r s e q u e s t r a t i o n

. B a s a l t f

o r m a t i o n s a n d o f

f s h o r e

s e d i m e n t s m a y a l s o p r o v e t o b e f e a s i b l e i n t h e f

u t u r e [ 6 5 ]

.

I n t h e U n i t e d S t a t e s

, m a n y s p e c i f i c f o r m a t i o n s h a v e b e e n i d e n t i f

i e d a s s u i t a b l e f

o r s e q u e s t r a t i o n ; h o w e v e r

, t h e i r p o t e n t i a l

c o s t s a n d c a p a c i t i e s a r e u n c e r t a i n

. W i t h t h e e x c e p t i o n o f d e p l e t e d o i l a n d g a s f i e l d s

, t h e g e o l o g y o f s e q u e s t r a t i o n

o p p o r t u n i t i e s i s n o t w e l l c h a r a c t e r i z e d

, a n d t h e b e h a v i o r o f i n j e c t e d s u p e r c r i t i c a l C O 2 i s n o t c o m p l e t e l y u n d e r s t o o d

. I t h a s

b e e n e s t i m a t e d t h a t t h e c o s t o f i n j e c t i o n i n a s a l i n e a q u i f e r c a n v a r y b y a f a c t o r o f 3 w i t h i n a s i n g l e f

o r m a t i o n

, d e p e n d i n g

o n t h e g e o l o g y o f t h e a q u i f

e r

. F u r t h e r m o r e

, i n j e c t i o n c o s t s c a n v a r y b e t w e e n r e s e r

v o i r s b y o r d e r s o f m a g n i t u d e [ 6 6 ]

.

C u r r e n t r e s e a r c h i s f

o c u s e d o n c h a r a c t e r i z i n g t h e g e o l o g y o f s e q u e s t r a t i o n s i t e s a n d d e v e l o p i n g m e t h o d s t o e s t i m a t e

c a p a c i t i e s a n d t h e f

e a s i b i l i t y o f p e r m a n e n t l y s t o r i n g C O 2 i n s p e c i f i c f o r m a t i o n s a c c u r a t e l y

.

U n t i l n o w

, U

. S

. e x p e r i e n c e w i t h i n j e c t i n g C O 2 u n d e r g r o u n d h a s l a r g e l y b e e n l i m i t e d t o C O 2

­ E O R

. N a t u r a l s o u r c e s o f

C O 2 c o m p r i s e a m a j o r i t

y o f c u r r e n t s u p p l y

, b u t s o m e a n t h r o p o g e n i c C O 2

, l a r g e l y f r o m n a t u r a l g a s p r o c e s s i n g p l a n t s

, i s

c a p t u r e d a n d u s e d f

o r C O 2

­ E O R [ 6 7 ]

. A s l o n g a s C O 2 i s a v a l u a b l e c o m m o d i t y

, C O 2

­ E O R o p e r a t o r s w i l l m a x i m i z e o i l

p r o d u c t i o n t o t h e e x t e n t p o s s i b l e a n d a t t e m p t t o r e c o v e r a s m u c h i n j e c t e d C O 2 a s t h e y c a n

, b u t t h e r e w i l l b e l i t t l e i n t e r e s t

i n p e r m a n e n t s t o r a g e

. H o w e v e r

, C O 2

­ E O R h a s h e l p e d t o e s t a b l i s h a m a r k e t f o r c a p t u r e d C O 2 a n d h a s p r o v i d e d a b e t t e r

u n d e r s t a n d i n g o f t h e t e c h n i c a l i s s u e s i n v o l v e d i n i n j e c t i n g C O 2

.



### A n a l y s i s r e s u l t s

R e f e r e n c e c a s e

W i t h o u t a c o s t f

o r e m i t t i n g C O 2 o r g o v e r n m e n t s u p p o r t f o r C C S

, t h e r e i s n o r e a s o n t o a d d C C S c a p a b i l i t i e s t o f a c i l i t i e s

o t h e r t h a n w h e n o i l p r o d u c e r s a r e w i l l i n g t o p a y t h e e n t i r e c a p i t a l a n d o p e r a t i n g c o s t s o f c a p t u r i n g a n d t r a n s p o r t i n g C O 2

f o r E O R

. I n t h e R e f

e r e n c e c a s e o i l p r o d u c e r s a r e a s s u m e d t o p u r c h a s e C O 2 f r o m e m i t t e r s i n s e v e r a l i n d u s t r i e s a t a p r i c e

t h a t g i v e s e m i t

t e r s s u f f i c i e n t e c o n o m i c i n c e n t i v e t o c a p t u r e t h e i r e m i s s i o n s

. I n t e r r e g i o n a l C O 2 p i p e l i n e s m a y b e

c o n s t r u c t e d i f o i l p r i c e s a n d E O R o p p o r t u n i t i e s m a k e t h e m e c o n o m i c a l

. P i p e l i n e c o n s t r u c t i o n i s d e l a y e d

, h o w e v e r

, b y t h e

t i m e r e q u i r e d t o g e t p e r m i t s a n d c o n s t r u c t s u c h l a r g e p r o j e c t s

.

I n t h e R e f e r e n c e c a s e

, C O 2

­ E O R p l a y s a n i n c r e a s i n g r o l e i n U

. S

. p e t r o l e u m p r o d u c t i o n

. E a r l y i n t h e p r o j e c t i o n p e r i o d

,

m o s t C O 2 i s o b t a i n e d f

r o m n a t u r a l s o u r c e s ( F i g u r e 3 5 )

. A s d e m a n d f o r C O 2 i n c r e a s e s b e y o n d t h e c a p a c i t y o f n a t u r a l

s o u r c e s

, i n d u s t r i a l e m i t

t e r s w i t h r e l a t i v e l y p u r e s t r e a m s o f C O 2 b e g i n t o c a p t u r e a n d s e l l t h e C O 2 t o E O R o p e r a t o r s

. N o

a n t h r o p o g e n i c C O 2 i s c a p t u r e d f r o m p o w e r p l a n t s b e y o n d t h e 2 g i g a w a t t s o f a d v a n c e d c o a l w i t h s e q u e s t r a t i o n t h a t i s

a s s u m e d t o b e s u p p o r

t e d b y F e d e r a l i n c e n t i v e s

, b e c a u s e t h e c o s t i s t o o h i g h f o r o i l p r o d u c e r s t o i m p l i c i t l y f u n d t h e

c o n s t r u c t i o n o f a C C S

­ c a p a b l e p o w e r p l a n t

. C O 2

­ E O R s u p p o r t s m o r e t h a n 1

. 1 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o f d o m e s t i c o i l

p r o d u c t i o n i n 2 0 3 5 i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, n e a r l y 4 t i m e s t h e C O 2

­ E O R p r o d u c t i o n l e v e l i n 2 0 0 9

. C O 2

­ E O R p r o v i d e s 1 97 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 6 / 4 7 p e r c e n t o f t o t a l U

. S

. c r u d e o i l p r o d u c t i o n i n 2 0 3 5

.



### f i g u r e d a t a

O i l p r i c e s r e p r e s e n t a k e y u n c e r t a i n t y f o r f u t u r e C O 2

­ E O R p r o j e c t s

, b e c a u s e t h e y a r e t h e m o s t s i g n i f i c a n t f a c t o r i n

d e t e r m i n i n g t h e e c o n o m i c f

e a s i b i l i t y o f p r o j e c t s

. O t h e r m a j o r u n c e r t a i n t i e s a r e t h e a m o u n t o f C O 2 a v a i l a b l e t o o i l

p r o d u c e r s a n d t h e C O 2 e m i s s i o n s c o s t r e q u i r e d t o g i v e e m i t t e r s e n o u g h i n c e n t i v e t o c a p t u r e i t

. I n 2 0 3 5

, m o r e t h a n 1 2 5

m i l l i o n m e t r i c t o n s C O 2 p e r y e a r i s c a p t u r e d f r o m a n t h r o p o g e n i c s o u r c e s o u t s i d e t h e p o w e r s e c t o r

— e q u i v a l e n t t o m o r e

t h a n 1 0 p e r c e n t o f t h e 1

, 1 4 7 m i l l i o n m e t r i c t o n s o f d i r e c t C O 2 e m i s s i o n s f r o m t h e i n d u s t r i a l s e c t o r i n 2 0 3 5

. B e c a u s e n o t

a l l i n d u s t r i a l e m i s s i o n s a r e s u f f i c i e n t l y p u r e t o b e c a p t u r e d c h e a p l y

, t h e R e f e r e n c e c a s e r e s u l t s f

o r C O 2

­ E O R i m p l y t h a t a

l a r g e p r o p o r

t i o n o f a l l C O 2 e m i s s i o n s f

r o m e t h a n o l f

e r m e n t a t i o n

, C T L a n d B T L p l a n t s

, h y d r o g e n p r o d u c t i o n i n r e f i n e r i e s

,

a m m o n i a p l a n t s

, a n d n a t u r a l g a s p r o c e s s i n g p l a n t s w i l l b e c a p t u r e d f o r s a l e

.

G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

A n a d d i t i o n a l c a s e

, w h i c h i n c l u d e s a C O 2 p r i c e

, i l l u s t r a t e s t h e p o t e n t i a l r o l e f o r C C S i n m i t i g a t i n g U

. S

. C O 2 e m i s s i o n s

. I n

t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, t h e C O 2 p r i c e ( i n 2 0 0 9 d o l l a r s ) r i s e s f r o m $ 2 5 p e r t o n i n 2 0 1 3 t o $ 7 7 p e r t o n i n 2 0 3 5

,

e n c o u r a g i n g t h e d e p l o y m e n t o f C C S t e c h n o l o g y i n t h e p o w e r s e c t o r

. D u e t o l o w e r c a p i t a l c o s t s a n d r e l a t i v e l y l o w n a t u r a l

g a s p r i c e s

, n a t u r a l g a s c o m b i n e d

­ c y c l e p l a n t s w i t h s e q u e s t r a t i o n a r e c h e a p e r t o b u i l d t h a n a d v a n c e d c o a l p l a n t s w i t h

s e q u e s t r a t i o n ( F i g u r e 3 6 )

, a l t h o u g h a s i g n i f i c a n t n u m b e r o f e x i s t i n g c o a l

­ f i r e d p o w e r p l a n t s a r e r e t r o f

i t t e d f o r C C S a f t e r

2 0 3 0

. A d d i t i o n a l c a r b o n c a p t u r e c a p a b i l i t y i s c o n s t r u c t e d f

o r C T L a n d B T L p l a n t s i n t h e r e f i n i n g s e c t o r

. C o m m e r c i a l

­ s c a l e

C T L a n d B T L p l a n t s w i t h C C S p r o v i d e a r e l a t i v e l y i n e x p e n s i v e s o u r c e o f C O 2 t h a t c a n b e u s e d f o r E O R

.

O n e f a c t o r t h a t c o u l d l i m i t f

u t u r e C O 2

­ E O R a c t i v i t

y i s t h e a v a i l a b i l i t

y o f C O 2

. I n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

,

e m i t t e r s h a v e a n e c o n o m i c i n c e n t i v e t o c a p t u r e a n d s t o r e C O 2

, g i v e n t h e c o s t o f e m i t t i n g C O 2 i n t o t h e a t m o s p h e r e

. I n t h i s

c a s e

, o i l p r o d u c e r s c a n p u r c h a s e C O 2 c a p t u r e d f r o m p o w e r p l a n t s

, w i t h t h e p r i c e t o o i l p r o d u c e r s d e c r e a s i n g a s t h e

a m o u n t o f C O 2 c a p t u r e d i n c r e a s e s d u e t o t h e h i g h e r C O 2 s u p p l y

.

f i g u r e d a t a

O i l p r o d u c e r s c a n n o t u s e a l l t h e C O 2 t h a t i s c a p t u r e d i n t h e e l e c t r i c i t y a n d r e f i n i n g s e c t o r s i n t h e G H G P r i c e

E c o n o m y w i d e c a s e

, e s p e c i a l l y i n t h e l a t e r y e a r s o f t h e p r o j e c t i o n p e r i o d

. A s a r e s u l t

, s i g n i f i c a n t q u a n t i t i e s o f C O 2 a r e

s e q u e s t e r e d i n n o n

­ E O R g e o l o g i c f i e l d s ( F i g u r e 3 7 )

. H o w e v e r

, d e s p i t e t h e l o w

­ c o s t s o u r c e s o f C O 2 f o r o i l p r o d u c e r s t h a t

c o m e o n l i n e a f

t e r 2 0 1 5 i n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, t h e r e i s o n l y a r e l a t i v e l y s m a l l i n c r e a s e ( 1 2 7

, 0 0 0 b a r r e l s

p e r d a y ) i n d o m e s t i c p e t r o l e u m p r o d u c t i o n

, p r i m a r i l y b e c a u s e o f t h e r e l a t i v e l y l a t e t i m i n g o f C C S i n s t a l l a t i o n s i n t h e7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 7 / 4 7 p o w e r s e c t o r a n d a l i m i t t o t h e n u m b e r o f o i l f i e l d s

s u i t a b l e f o r C O 2

­ E O R t h a t a r e n o t a l r e a d y d e v e l o p e d

i n t h e R e f e r e n c e c a s e

.

f i g u r e d a t a

A n a l t e r n a t i v e v i e w p o i n t o n t h e e f f e c t t h a t a U

. S

.

c a r b o n m i t i g a t i o n p o l i c y c o u l d h a v e o n C O 2

­ E O R

p r o d u c t i o n i s p r o v i d e d i n a r e c e n t r e p o r t b y A d v a n c e d

R e s o u r c e s I n t e r n a t i o n a l ( A R I ) [ 6 8 ]

, w h i c h s u g g e s t s

t h a t a s m u c h a s 3

. 6 m i l l i o n b a r r e l s p e r d a y o f

i n c r e m e n t a l o i l p r o d u c t i o n c o u l d h a v e b e e n

s t i m u l a t e d i f t h e A m e r i c a n C l e a n E n e r g y a n d S e c u r i t y

A c t h a d p a s s e d i n 2 0 0 9

. T h a t a n a l y s i s i s n o t f u l l y

c o m p a r a b l e w i t h t h e A E O 2 0 1 1 p r o j e c t i o n s

, h o w e v e r

,

b e c a u s e t h e A R I p r o j e c t i o n w a s b a s e d i n p a r t o n a n

e a r l i e r v e r s i o n o f N a t i o n a l E n e r g y M o d e l i n g S y s t e m

t h a t d i d n o t f

u l l y i n c o r p o r a t e a c o m p r e h e n s i v e

f r a m e w o r k f o r d e v e l o p i n g E O R f

i e l d s

, p i p e l i n e

i n f r a s t r u c t u r e

, a n d d e p l o y m e n t o f t h e t e c h n o l o g y

.

f i g u r e d a t a

O t h e r s e n s i t i v i t

y c a s e s

T w o s e n s i t i v i t

y c a s e s i l l u s t r a t e t h e u n c e r

t a i n t i e s i n t h e

R e f e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n s f

o r C O 2

­ E O R p r o d u c t i o n

.

T h e L o w E O R c a s e a s s u m e s t h a t t h e a m o u n t o f

i n e x p e n s i v e

, a n t h r o p o g e n i c C O 2 t h a t c a n b e

a c c e s s e d b y o i l p r o d u c e r s i s l o w e r t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. T h e L o w E O R / G H G P r i c e

E c o n o m y w i d e c a s e a d d s t h e G H G P r i c e

E c o n o m y w i d e c a s e a s s u m p t i o n s t o t h o s e o f t h e L o w

E O R c a s e

.

F i g u r e 3 8 s h o w s p r o j e c t e d C O 2

­ E O R v o l u m e s i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, L o w E O R c a s e

,

a n d L o w E O R / G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

. T h e L o w E O R c a s e a n d t h e L o w E O R / G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

s h o w a s t r o n g e r r e s p o n s e o f C O 2

­ E O R t o t h e i n c r e a s e i n a v a i l a b i l i t y o f C O 2 f r o m c a r b o n c a p t u r e a s a r e s u l t o f t h e

a s s u m e d c a r b o n p o l i c y

. I n t h e L o w E O R c a s e

, t h e r e i s s i g n i f i c a n t u n s a t i s f

i e d d e m a n d f

o r C O 2 a t f i e l d s t h a t a r e s u i t a b l e

f o r E O R

. T h e G H G p r i c e p r o v i d e s a m e a n s f o r t h a t d e m a n d t o b e s a t i s f

i e d

.



## P o w e r s e c t o r e n v i r o n m e n t a l r e g u l a t i o n s o n t h e h o r i z o n

T h e U

. S

. E P A i s e x p e c t e d t o e n a c t s e v e r a l k e y r e g u l a t i o n s i n t h e c o m i n g d e c a d e

— p e r t a i n i n g t o a i r e m i s s i o n s

, s o l i d

w a s t e

, a n d c o o l i n g w a t e r i n t a k e

— t h a t w i l l a f f e c t t h e U

. S

. e l e c t r i c p o w e r s e c t o r

, p a r t i c u l a r l y t h e f

l e e t o f c o a l

­ f

i r e d p o w e r

p l a n t s

. I n o r d e r t o c o m p l y w i t h t h o s e n e w r e g u l a t i o n s

, e x i s t i n g c o a l

­ f i r e d p l a n t s m a y n e e d e x t e n s i v e e n v i r o n m e n t a l

c o n t r o l r e t r o f

i t s i f t h e y a r e t o r e m a i n i n o p e r a t i o n [ 6 9 ]

. B e c a u s e t h e f i n a l m a k e u p o f t h e e x p e c t e d r u l e s i s u n c e r t a i n

,

A E O 2 0 1 1 i n c l u d e s a l t e r n a t i v e c a s e s t h a t a s s u m e d i f f e r e n t v a r i a t i o n s o f p o s s i b l e r e t r o f i t r e q u i r e m e n t s

. T h e y s h o u l d b e

v i e w e d a s s e n s i t i v i t

y c a s e s

, r a t h e r t h a n p r o j e c t i o n s o f w h a t i s l i k e l y t o h a p p e n

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 8 / 4 7 

### B a c k g r o u n d o n r u l e s

T r a n s p o r t R u l e

T h e T r a n s p o r

t R u l e

, p r o p o s e d b y t h e E P A i n J u l y

2 0 1 0 [ 7 0 ]

, i s d e s i g n e d t o r e d u c e e m i s s i o n s o f s u l f u r

d i o x i d e ( S O 2 ) a n d n i t r o u s o x i d e ( N O X ) f r o m e l e c t r i c

p o w e r p l a n t s i n t h e e a s t e r n h a l f o f t h e U n i t e d S t a t e s

.

T h e p u r p o s e o f t h e r u l e i s t o a s s i s t S t a t e s i n

c o m p l y i n g w i t h t h e N a t i o n a l A m b i e n t A i r Q u a l i t y

S t a n d a r d s ( N A

A Q S ) f o r f i n e p a r t i c u l a t e m a t

t e r ( P M 2

. 5 )

a n d g r o u n d

­ l e v e l o z o n e [ 7 1 ]

. T h e E P A d e t e r m i n e d

t h a t a m a j o r r e a s o n m a n y S t a t e s w e r e n o t m e e t i n g t h e

N A A Q S f o r P M 2

. 5 a n d o z o n e w a s e m i s s i o n s f r o m

p o w e r p l a n t s i n u p w i n d S t a t e s

. A c c o r d i n g l y

, t h e

T r a n s p o r t R u l e e s t a b l i s h e s S t a t e

­ l e v e l e m i s s i o n s

c a p s d e s i g n e d t o l i m i t t h e e f

f e c t s o f p o w e r p l a n t

e m i s s i o n s o n t h e a i r q u a l i t

y o f n e i g h b o r i n g S t a t e s

.

T h e T r a n s p o r

t R u l e w a s d e v e l o p e d t o a d d r e s s l e g a l f l a w s i n t h e E P A ' s C l e a n A i r I n t e r s t a t e R u l e ( C A I R )

, w h i c h w a s

v a c a t e d b y t h e U

. S

. D i s t r i c t C o u r t o f A p p e a l s i n 2 0 0 8 [ 7 2 ]

. F i r s t p r o p o s e d i n 2 0 0 5

, C A I R w o u l d h a v e e s t a b l i s h e d a n

i n t e r s t a t e c a p

­ a n d

­ t r a d e s y s t e m f o r S O 2 a n d N O X e m i s s i o n s i n 2 8 e a s t e r n S t a t e s

, d e s i g n e d t o m e e t t h e s a m e g o a l s a s

t h e T r a n s p o r

t R u l e

. T h e c o u r

t r u l e d t h a t C A I R c o u l d n o t b e i m p l e m e n t e d u n d e r t h e C l e a n A i r A c t

, c o n c l u d i n g t h a t a b r o a d

r e g i o n a l c a p

­ a n d

­ t r a d e s y s t e m w o u l d n o t g u a r a n t e e i m p r o v e d a i r q u a l i t y i n s p e c i f i c l o c a l r e g i o n s

, a s r e q u i r e d b y C A A

.

T h e c o u r t t e m p o r a r i l y r e i n s t a t e d C A I R i n D e c e m b e r 2 0 0 8

, b u t i t o r d e r e d t h e E P A t o r e v i s e t h e r u l e t o a d d r e s s t h e f l a w s

c i t e d

. T h e E P A i n c l u d e d l i m i t s o n i n t e r s t a t e t r a d i n g i n t h e n e w l y p r o p o s e d T r a n s p o r t R u l e s p e c i f

i c a l l y f o r t h a t p u r p o s e

.

I n J u n e 2 0 1 0

, t h e E P A p r o p o s e d t h r e e v e r s i o n s o f t h e T r a n s p o r t R u l e

. T h e E P A ' s p r e f

e r r e d o p t i o n w o u l d c a p e m i s s i o n s

i n e a c h p a r t i c i p a t i n g S t a t e

, a l l o w f

o r a l i m i t e d a m o u n t o f e m i s s i o n s t r a d i n g b e t w e e n S t a t e s

, a n d p e r m i t u n l i m i t e d

i n t r a s t a t e t r a d i n g

. A s e c o n d a l t e r n a t i v e w o u l d p r o h i b i t a n y i n t e r s t a t e t r a d i n g b u t a l l o w i n t r a s t a t e t r a d i n g

. A t h i r d o p t i o n

w o u l d d i s a l l o w a l l e m i s s i o n s t r a d i n g

. T h e E P A i s e x p e c t e d t o a n n o u n c e a f i n a l r u l e i n t h e s p r i n g o f 2 0 1 1

.

I n d e s i g n i n g t h e T r a n s p o r

t R u l e

, t h e E P A d e t e r m i n e d t h a t 2 8 S t a t e s h a v e S O 2 e m i s s i o n s l e v e l s h i g h e n o u g h t o

c o n t r i b u t e s i g n i f

i c a n t l y t o P M 2

. 5 n o n a t

t a i n m e n t i n d o w n w i n d S t a t e s

, a n d t h a t 2 6 S t a t e s h a v e N O X e m i s s i o n s l e v e l s h i g h

e n o u g h t o c o n t r i b u t e t o o z o n e n o n a t t a i n m e n t

. T h e T r a n s p o r

t R u l e w o u l d r e q u i r e e a c h o f t h o s e S t a t e s t o r e d u c e

e m i s s i o n s t o a d e f

i n e d c a p b y 2 0 1 2

. A n a d d i t i o n a l 1 5 S t a t e s w o u l d b e r e q u i r e d t o r e d u c e S O 2 e m i s s i o n s f u r t h e r b y 2 0 1 4

( T a b l e 1 0 )

.



### T a b l e 1 0

. T r a n s p o r t R u l e e m i s s i o n s t a r g e t s

, 2 0 1 2 a n d 2 0 1 4 ( m i l l i o n m e t r i c t o n s )

A n n u a l S O 2



### ( 2 8 S t a t e s ) A n n u a l N O x



### ( 2 8 S t a t e s ) O z o n e s e a s o n N O x



### ( 2 8 S t a t e s ) A n n u a l S O 2



### ( 1 5 a d d i t i o n a l

S t a t e s )

A c t u a l 2 0 0 5 e m i s s i o n s 8

. 9 2

. 7 0

. 9

­ ­

A c t u a l 2 0 0 9 e m i s s i o n s 4

. 6 1

. 4 0

. 6

­ ­

2 0 1 2 e m i s s i o n s t a r

g e t s 3

. 4 1

. 3 0

. 6

­ ­

2 0 1 4 e m i s s i o n s t a r

g e t s 3

. 4 1

. 3 0

. 6 2

. 6

I n a d d i t i o n

, t h e E P A i s c o n s i d e r i n g l o w e r i n g t h e N A A Q S f o r a n n u a l o z o n e c o n c e n t r a t i o n s f r o m t h e c u r r e n t l i m i t o f 7 5 p a r t

p e r b i l l i o n

. I f i t d o e s

, a d d i t i o n a l r e d u c t i o n s i n N O X e m i s s i o n s f r o m p o w e r p l a n t s p r o b a b l y w i l l b e r e q u i r e d b e y o n d t h e

s e n s i t i v i t y c a s e e v a l u a t e d h e r e

. T h e E P A h a s h i n t e d t h a t t h i s w o u l d b e d o n e b y i n c r e a s i n g t h e s t r i n g e n c y o f t h e T r a n s p o r t

R u l e f o r N O X a t s o m e p o i n t i n t h e f u t u r e

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 3 9 / 4 7 T h e r e a r e s e v e r a l p o s s i b l e s t r a t e g i e s f o r r e d u c i n g S O 2 e m i s s i o n s f r o m c o a l

­ f i r e d p o w e r p l a n t s : p l a n t o w n e r s c a n u s e

l o w e r s u l f u r c o a l i n t h e i r b o i l e r s

, r e t i r e p l a n t s w i t h o u t e m i s s i o n s c o n t r o l s

, o r i n s t a l l e m i s s i o n s c o n t r o l e q u i p m e n t

—

p r i m a r i l y

, f l u e g a s d e s u l f

u r i z a t i o n ( F G D ) s c r u b b e r s

. T h e r e a r e t w o k e y t y p e s o f F G D s c r u b b e r s

, w e t a n d d r y

. W e t

s c r u b b e r s r e m o v e S O 2 f

r o m p o s t

­ c o m b u s t i o n f

l u e g a s b y u s i n g a w e t a l k a l i n e s o l u t i o n

, t y p i c a l l y c o n t a i n i n g l i m e s t o n e

.

D r y s c r u b b e r s s e n d t h e f

l u e g a s t h r o u g h a s e m i

­ d r

y a l k a l i n e s o r b e n t t h a t r e m o v e s t h e S O 2 [ 7 3 ]

. A E O 2 0 1 1 a s s u m e s t h a t

a l l f u t u r e S O 2 c o n t r o l s y s t e m s w i l l c o n s i s t o f w e t F G D s c r u b b e r s

.

F o r N O X t h e r e a r e t

w o b a s i c e m i s s i o n s r e d u c t i o n t e c h n o l o g i e s : c o m b u s t i o n a n d p o s t

­ c o m b u s t i o n

. C o m b u s t i o n

t e c h n o l o g i e s a d j u s t t h e c o m b u s t i o n r e a c t i o n s o t h a t l e s s N O X i s p r o d u c e d

. P o s t

­ c o m b u s t i o n t e c h n o l o g i e s r e m o v e N O X

f r o m t h e e x h a u s t a f

t e r i t i s p r o d u c e d

. T h e c h o i c e o f c o n t r o l t e c h n o l o g y i s b a s e d o n p l a n t

­ s p e c i f i c c h a r a c t e r i s t i c s

, s u c h a s

u n i t c a p a c i t

y

, b o i l e r c o n f

i g u r a t i o n

, a n d c o a l t

y p e

. C o m b u s t i o n r e t r o f

i t s g e n e r a l l y a r e a c c o m p l i s h e d b y m o d i f y i n g e x i s t i n g

b o i l e r s s o t h a t l e s s N O X i s p r o d u c e d i n t h e c o m b u s t i o n p r o c e s s

— u s u a l l y a l e s s c o s t l y o p t i o n b u t a l s o l e s s e f f e c t i v e a t

r e m o v i n g e m i s s i o n s t h a n p o s t

­ c o m b u s t i o n c o n t r o l s

.

T h e r e a r e t w o t y p e s o f p o s t c o m b u s t i o n N O X c o n t r o l s : s e l e c t i v e c a t a l y t i c c o n v e r t e r s ( S C R s ) a n d s e l e c t i v e n o n c a t a l y t i c

c o n v e r t e r s ( S N C R s )

. B o t h t e c h n o l o g i e s u s e a r e a g e n t ( t y p i c a l l y a m m o n i a o r u r e a ) t o r e a c t w i t h t h e f l u e g a s i n o r d e r t o

r e d u c e N O X t o n i t r o g e n a n d w a t e r

. I n S C R s t h e r e a c t i o n o c c u r s i n t h e p r e s e n c e o f a c a t a l y s t b e d ; i n S N C R s t h e c a t a l y s t

b e d i s n o t i n c l u d e d

. T h e c a t a l y s t i n c r e a s e s t h e c o s t a n d s c a l e o f a r e t r o f i t p r o j e c t

, b u t i t a l s o i n c r e a s e s t h e e f f i c i e n c y o f

N O X r e m o v a l

. S C R s a l s o a r e m o r e e a s i l y s c a l e d u p

, w h i c h m a k e s t h e m a m o r e e f f e c t i v e o p t i o n f

o r l a r g e r p l a n t s

. T h e

m o s t s t r i n g e n t p o l l u t i o n c o n t r o l c a s e i n A E O 2 0 1 1 a s s u m e s t h a t a l l p l a n t s n o t c u r r e n t l y u s i n g N O X c o n t r o l s w i l l b e

r e q u i r e d t o i n s t a l l S C R s

.



### U t i l i t y b o i l e r M A C T

I n M a r c h 2 0 1 1

, t h e E P A p r o p o s e d r u l e s t o r e g u l a t e e m i s s i o n s o f m e r c u r y

, o t h e r m e t a l s

, a n d a c i d g a s e s f r o m p o w e r

p l a n t s

. T h e r u l e s a r e i n t e n d e d t o e n f o r c e S e c t i o n 1 1 2 o f t h e C l e a n A i r A c t ' s l i m i t s o n e m i s s i o n s o f h a z a r d o u s a i r

p o l l u t a n t s ( H A P s ) f

r o m e l e c t r i c p o w e r p l a n t s

. T h e r u l e r e q u i r e s t h a t a l l p o w e r p l a n t s l a r g e r t h a n 2 5 m e g a w a t t s c a p a c i t y

i n s t a l l t h e M A C T n e e d e d t o r e d u c e e m i s s i o n s o f a f f e c t e d p o l l u t a n t s t o l e v e l s t h a t m a t c h t h e p e r f o r m a n c e o f t o p

p e r f o r m i n g p l a n t s o f t h e s a m e t

y p e

. H y d r o g e n c h l o r i d e ( H C l ) a n d P M 2

. 5 w e r e u s e d a s p r o x i e s f o r a l l a c i d g a s e s a n d f

o r

m e t a l s o t h e r t h a n m e r c u r

y

, r e s p e c t i v e l y

, b e c a u s e t h e y w o u l d t e n d t o b e c a p t u r e d b y t h e s a m e c o n t r o l d e v i c e s

. T h e r u l e i s

i n t e n d e d t o r e s u l t i n t h e r e m o v a l o f 9 1 p e r c e n t o f m e r c u r y a n d H C l f r o m t h e e m i s s i o n s o f c o a l

­ f

i r e d p o w e r p l a n t s a n d t h e

i n s t a l l a t i o n o f f

a b r i c f i l t e r s a t a l l p l a n t s i n o r d e r t o m e e t t h e P M l i m i t s

.



### P o t e n t i a l r e g u l a t i o n o f c o a l c o m

b u s t i o n r e s i d

u a l s

I n J u n e 2 0 1 0

, t h e E P A r e l e a s e d a p r o p o s a l f o r r e g u l a t i n g c o a l c o m b u s t i o n r e s i d u a l s ( C C R s ) f r o m e l e c t r i c p o w e r p l a n t s

u n d e r t h e R e s o u r c e C o n s e r

v a t i o n a n d R e c o v e r

y A c t ( R C R A )

. T

w o o p t i o n s g i v e n b y t h e E P A w e r e t o r e g u l a t e C C R s

u n d e r S u b t i t l e C o f t h e R C R A

, w h i c h w o u l d c l a s s i f y C C R s a s a h a z a r d o u s w a s t e p o l l u t a n t

, o r S u b t i t l e D

, w h i c h w o u l d

c l a s s i f y t h e m a s a n o n h a z a r d o u s w a s t e p o l l u t a n t

. B y d e f i n i n g C C R s a s h a z a r d o u s

, S u b t i t l e C w o u l d p l a c e m o r e s t r i n g e n t

r e g u l a t i o n s o n t h e s t o r a g e o f c o a l a s h

, w h i c h p r o b a b l y w o u l d r e s u l t i n t h e c l o s u r e o f s u r f a c e a s h i m p o u n d m e n t s

.

S u b t i t l e D w o u l d r e q u i r e t h e E P A t o e s t a b l i s h a n a t i o n a l c r i t e r i o n f o r p e r m i t t i n g C C R d i s p o s a l b u t w o u l d l e a v e

i m p l e m e n t a t i o n o f s u c h a s y s t e m t o t h e S t a t e s

. U n d e r S u b t i t l e D

, t h e E P A i s c o n s i d e r i n g t w o o p t i o n s f

o r e x i s t i n g s u r

f a c e

i m p o u n d m e n t s

, w h i c h a r e r e f e r r e d t o a s " S u b t i t l e D " a n d " S u b t i t l e D P r i m e

. " T h e p r i m a r y d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o

o p t i o n s i s t h a t

, u n d e r S u b t i t l e D

, e x i s t i n g s u r f a c e i m p o u n d m e n t s w o u l d e i t h e r h a v e t o b e r e t r o f i t t e d w i t h c o m p o s i t e l i n e r s

o r c e a s e r e c e i v i n g C C R s w i t h i n 5 y e a r s

, w h i l e u n d e r t h e S u b t i t l e D P r i m e

, e x i s t i n g s u r f a c e i m p o u n d m e n t s c o u l d c o n t i n u e

t o o p e r a t e t o t h e e n d o f t h e i r u s e f u l l i f e t i m e s w i t h o u t t h e i n s t a l l a t i o n o f c o m p o s i t e l i n e r s

. R C R A S u b t i t l e C w o u l d r e q u i r e

a c t i v e r e g u l a t i o n b y t h e E P A

. U n d e r S u b t i t l e D

, t h e m a i n v e h i c l e f o r e n f o r c e m e n t w o u l d b e c i t i z e n l a w s u i t s

. A s o f J a n u a r y

2 0 1 1

, t h e E P A w a s r e v i e w i n g c o m m e n t s o n t h e p r o p o s e d r u l e

, w i t h a f i n a l r u l e e x p e c t e d t o b e r e l e a s e d i n 2 0 1 1

.

I n c o m p l y i n g w i t h t h e p r o p o s e d r e g u l a t i o n s f o r C C R s

, p l a n t s c o u l d f

a c e i n c r e a s e d c o s t s f

o r C C R d i s p o s a l

, d e p e n d i n g o n

s p e c i f i c p l a n t c h a r a c t e r i s t i c s

. P l a n t s w i t h o n

­ s i t e c o a l a s h i m p o u n d s c o u l d i n c u r c o s t s f o r r e t r o f i t s o r r e p l a c e m e n t s

. P l a n t s7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 0 / 4 7 w i t h w e t a s h h a n d l i n g s y s t e m s c o u l d b e r e q u i r e d t o s w i t c h t o d r y a s h h a n d l i n g s y s t e m s

. T h e T e n n e s s e e V a l l e y A u t h o r i t y

( T V A ) h a s a l r e a d y a n n o u n c e d t h a t i t w i l l r e p l a c e a l l w e t a s h h a n d l i n g s y s t e m s w i t h d r y s y s t e m s a c r o s s i t s e n t i r e c o a l

­ f i r e d

f l e e t ( a b o u t 1 7 g i g a w a t

t s t o t a l c a p a c i t

y )

. T V A e s t i m a t e s t h a t t h e i n v e s t m e n t r e q u i r e d f o r t h e c o n v e r s i o n w i l l b e b e t

w e e n

$ 1

. 5 b i l l i o n a n d $ 2

. 0 b i l l i o n o v e r t h e n e x t 1 0 y e a r s [ 7 4 ]

. H o w e v e r

, b e c a u s e o f u n c e r t a i n t y a b o u t t h e m a k e u p o f t h e f

i n a l

r u l e a n d t h e d i f

f i c u l t y o f a s s e s s i n g p r o j e c t c o s t s

, w h i c h a r e i n h e r e n t l y s i t e

­ s p e c i f i c

, t h e p o t e n t i a l C C R r e g u l a t i o n s a r e n o t

i n c l u d e d i n a n y A E O 2 0 1 1 c a s e s

.

T h e E P A h a s b e e n s e e k i n g t o r e g u l a t e m e r c u r y e m i s s i o n s f

r o m p o w e r p l a n t s s i n c e t h e y w e r e f i r s t d e s i g n a t e d a H A P i n

D e c e m b e r 2 0 0 0

. I n 2 0 0 5

, t h e E P A p r o p o s e d a c a p

­ a n d

­ t r a d e s y s t e m f o r m e r c u r y u n d e r t h e C l e a n A i r M e r c u r y R u l e

( C A M R )

. H o w e v e r

, r e g u l a t i n g w i t h a c a p

­ a n d

­ t r a d e p o l i c y r e q u i r e d t h a t t h e E P A f i r s t r e m o v e m e r c u r

y f r o m t h e H A P s l i s t

.

T h a t a c t i o n w a s c h a l l e n g e d i n c o u r t b y s e v e r a l S t a t e s a n d e n v i r o n m e n t a l o r g a n i z a t i o n s

, a n d a s a r e s u l t t h e U

. S

. C o u r t o f

A p p e a l s f o r t h e D i s t r i c t o f C o l u m b i a C i r c u i t v a c a t e d C A M R i n 2 0 0 8 [ 7 5 ]

.

D e s p i t e t h e c o u r

t ' s r u l i n g

, t h e E P A s t i l l i s r e q u i r e d b y t h e C A A t o r e g u l a t e m e r c u r

y e m i s s i o n s f

r o m p o w e r p l a n t s

. T h e u t i l i t

y

b o i l e r M A C T r u l e s a r e i n t e n d e d t o f u l f i l l t h a t o b l i g a t i o n

. C u r r e n t l y

, t h e r e a r e 1 8 9 l i s t e d H A P s

. I n d e v e l o p i n g t h e M A C T

s t a n d a r d s

, t h e E P A d e t e r m i n e s t h e e m i s s i o n s o f e a c h o f t h o s e p o l l u t a n t s f r o m p o w e r p l a n t b o i l e r s

. I n i t s p r o p o s e d r u l e

,

t h e E P A h a s d e s i g n a t e d c e r

t a i n p o l l u t a n t s a s " p r o x y " p o l l u t a n t s

, m e a n i n g t h a t t h e r e g u l a t i o n o f o n e s u b s t a n c e c o u l d

s e r v e t o c o v e r o t h e r s

. T h e r u l e i s e x p e c t e d t o b e f i n a l i z e d b y N o v e m b e r 2 0 1 1

. A f t e r i t i s i s s u e d

, p o w e r p l a n t o w n e r s w i l l

h a v e u n t i l 2 0 1 5 t o c o m p l y

, a l t h o u g h e x t e n s i o n s o f u p t o 2 y e a r s m a y b e g r a n t e d

.

M e r c u r y e m i s s i o n s f

r o m p o w e r p l a n t s c a n b e r e d u c e d b y f a b r i c f i l t e r s a n d a c t i v a t e d c a r b o n i n j e c t i o n ( A C I ) s y s t e m s

, w h i c h

w o r k b y i n j e c t i n g p o w d e r e d c a r b o n i n t o f l u e g a s e s t o b i n d t h e m e r c u r y a n d t h e n u s i n g p a r

t i c u l a t e c o n t r o l e q u i p m e n t

,

s u c h a s f a b r i c f i l t e r s

, t o r e m o v e i t

. M e r c u r

y c a n a l s o b e r e m o v e d b y e q u i p m e n t d e s i g n e d t o r e d u c e o t h e r p o l l u t a n t s

, s u c h

a s F G D s c r u b b e r s

. F G D s c r u b b e r s a r e e s p e c i a l l y e f f e c t i v e i n r e d u c i n g m e r c u r

y f r o m b i t u m i n o u s c o a l e m i s s i o n s

, d u e t o i t s

p a r t i c u l a r c h e m i c a l m a k e u p

. A C I s y s t e m s m a y b e n e c e s s a r y t o r e m o v e m e r c u r

y f r o m s u b b i t u m i n o u s a n d l i g n i t e c o a l

e m i s s i o n s

. I n t h e s e n s i t i v i t

y c a s e s d i s c u s s e d h e r e

, a l l c o a l

­ f i r e d p l a n t s a r e r e q u i r e d t o r e d u c e m e r c u r y e m i s s i o n s b y 9 0

p e r c e n t

.

A c i d g a s c a n b e r e m o v e d t h r o u g h t h e u s e o f F G D s c r u b b e r s o r d i r e c t s o r b e n t i n j e c t i o n ( D S I )

. D S I h a s l o w e r c a p i t a l c o s t s

t h a n F G D s c r u b b e r s

, b u t t h e t e c h n o l o g y h a s n o t y e t b e e n w i d e l y d e p l o y e d i n t h e p o w e r s e c t o r

. I n i t s r e g u l a t o r y i m p a c t

a n a l y s i s o f t h e A i r T o x i c s R u l e

, t h e E P A a s s u m e s s i g n i f i c a n t d e p l o y m e n t o f D S I [ 7 6 ]

. B e c a u s e o f D S I ' s r e l a t i v e l y l o w

c a p i t a l c o s t s

, t h e E P A s e e s i t a s a n a t t r a c t i v e

, l o w

­ c o s t w a y f

o r s m a l l e r c o a l p l a n t s w i t h l o w e r u t i l i z a t i o n f a c t o r s t o c o m p l y

w i t h t h e r u l e a n d c o n t i n u e o p e r a t i n g

. O t h e r a n a l y s e s a r e n o t a s o p t i m i s t i c o n t h e p r o s p e c t o f D S I

. F o r e x a m p l e

, a s t u d y b y

t h e E d i s o n E l e c t r i c I n s t i t u t e o n t h e i m p a c t s o f s e v e r a l p r o p o s e d E P A r u l e s f o r t h e p o w e r s e c t o r s h o w s D S I b e i n g i n s t a l l e d

o n o n l y 9 g i g a w a t

t s o f c a p a c i t

y t o c o m p l y w i t h t h e u t i l i t

y b o i l e r M A C T [ 7 7 ]

. I n o r d e r t o r e p r e s e n t a m o r e s t r i n g e n t c a s e

,

A E O 2 0 1 1 a s s u m e s t h a t F G D s w i l l b e n e e d e d f o r c o m p l i a n c e w i t h t h e r u l e

.



### R e t r o f i t o r r e t i r e ?

S e v e r a l k e y e c o n o m i c f

a c t o r s c a n i n f

l u e n c e o w n e r s ' d e c i s i o n s a s t o w h e t h e r o l d e r p o w e r p l a n t s s h o u l d b e r e t r o f i t t e d o r

r e t i r e d

. T h e s t r i n g e n c y o f r e g u l a t i o n s

, c o m p l i a n c e c o s t s

, r e m a i n i n g l i f e o f a p l a n t

, f

u e l p r i c e s

, a n d e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g

e l e c t r i c i t y d e m a n d a n d p r i c e s a l l m a y b e c o n s i d e r e d

. P l a n t o w n e r s m u s t d e t e r m i n e w h e t h e r e x p e c t e d f u t u r e r e v e n u e s

f r o m t h e i r p l a n t s o v e r t h e i r r e m a i n i n g l i v e s w i l l b e s u f f i c i e n t t o r e c o v e r t h e i n v e s t m e n t i n n e w e q u i p m e n t n e e d e d t o

c o m p l y w i t h e n v i r o n m e n t a l r e g u l a t i o n s

. K e y v a r i a b l e s i n t h e d e t e r m i n a t i o n a r e t h e c o s t s o f r e t r o f i t e q u i p m e n t a n d f

u t u r e

e l e c t r i c i t y p r i c e s

.

B e c a u s e n a t u r a l g a s o f

t e n i s t h e m a r g i n a l f

u e l f o r e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n

, l o w n a t u r a l g a s p r i c e s m a k e i t m o r e l i k e l y t h a t

o l d e r c o a l

­ f

i r e d p l a n t s w i l l b e r e t i r e d

. L o w n a t u r a l g a s p r i c e s r e d u c e t h e o v e r a l l c o s t o f g e n e r a t i n g e l e c t r i c i t y

, e v e n t u a l l y

l e a d i n g t o r e d u c e d r e v e n u e s f r o m c o a l

­ f i r e d p l a n t s

. T h e u p d a t e d e s t i m a t e s o f c a p i t a l c o s t s f o r c o a l a n d n u c l e a r p o w e r

p l a n t s i n A E O 2 0 1 1 a r e 2 5 t o 3 7 p e r c e n t h i g h e r t h a n t h o s e u s e d i n A E O 2 0 1 0

, w h e r e a s c a p i t a l c o s t s f o r n a t u r a l g a s

c o m b i n e d

­ c y c l e p l a n t s a r e e s s e n t i a l l y u n c h a n g e d f r o m A E O 2 0 1 0

. I n a d d i t i o n

, p r o j e c t e d n a t u r a l g a s p r i c e s i n t h e

A E O 2 0 1 1 R e f

e r e n c e c a s e a r e l o w e r t h a n t h o s e i n A E O 2 0 1 0

, r e d u c i n g t h e l e v e l i z e d c o s t s o f g e n e r a t i o n f o r n e w n a t u r a l7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 1 / 4 7 g a s p o w e r p l a n t s

. C o n s e q u e n t l y

, n e w c o m b i n e d

­ c y c l e p l a n t s a r e a n a t t r a c t i v e a l t e r n a t i v e f

o r r e p l a c i n g c a p a c i t

y l o s t a s a

r e s u l t o f c o a l

­ f

i r e d p l a n t r e t i r e m e n t s

.



### P o t e n t i a l r e g u l a t i o n o f c o o l i n g w a t e r i n

t a k e s

S e c t i o n 3 1 6 ( b ) o f t h e C l e a n W a t e r A c t ( C W A ) r e q u i r e s f

a c i l i t i e s w i t h c o o l i n g w a t e r i n t a k e s t r u c t u r e s t o u s e t h e b e s t

t e c h n o l o g y a v a i l a b l e ( B T

A ) t o m i t i g a t e t h e e n v i r o n m e n t a l i m p a c t s o f t h e s y s t e m s

— s p e c i f i c a l l y

, d a m a g e t o a q u a t i c

w i l d l i f e

. I n 2 0 0 4

, t h e E P A o r i g i n a l l y p r o p o s e d r e g u l a t i o n o f e x i s t i n g p o w e r p l a n t s u n d e r S e c t i o n 3 1 6 ( b )

, w h i c h i s i n t e n d e d

t o a p p l y t o a l l f

a c i l i t i e s t h a t r e m o v e a t l e a s t 5 0 m i l l i o n g a l l o n s o f w a t e r p e r d a y f r o m t h e e n v i r o n m e n t a n d u s e a t l e a s t 2 5

p e r c e n t o f t h e w a t e r f

o r c o o l i n g

. A t

y p i c a l 5 0 0

­ m e g a w a t

t p l a n t w i t h o n c e

­ t h r o u g h c o o l i n g u s e s a p p r o x i m a t e l y 5 0 0 m i l l i o n

g a l l o n s o f c o o l i n g w a t e r p e r d a y

. H o w e v e r

, d e t e r m i n i n g B T A a s i t a p p l i e s t o t h e C W

A h a s b e e n t h e s u b j e c t o f e x t e n s i v e

l e g a l d e l a y s

, c u l m i n a t i n g i n a S u p r e m e C o u r t c a s e

, w h i c h h a s d e l a y e d i m p l e m e n t a t i o n o f t h e r u l e [ 7 8 ]

. B e c a u s e o f t h e

C o u r t ' s r u l i n g

, t h e E P A i s a b l e t o c o n s i d e r b o t h t h e c o s t s a n d b e n e f i t s i n t h e d e s i g n o f i t s f

i n a l r u l e

. T h e E P A i s s u e d

p r o p o s e d s t a n d a r d s f

o r c o m m e n t o n M a r c h 2 8

, 2 0 1 1

.

I n a o n c e

­ t h r o u g h s y s t e m

, i n t a k e s t r u c t u r e s w i t h d r a w w a t e r f o r u s e i n a t h e r m a l p o w e r p l a n t ' s c o o l i n g s y s t e m

. O n c e u s e d

,

t h e w a t e r i s d i s c h a r g e d b a c k i n t o t h e b o d y o f w a t e r a t a h i g h e r t e m p e r a t u r e

. B o t h t h e w a t e r i n t a k e a n d t h e r m a l d i s c h a r g e

c a n c a u s e s i g n i f

i c a n t d a m a g e t o l o c a l f

i s h p o p u l a t i o n s

. I n a c l o s e d

­ c y c l e c o o l i n g s y s t e m

, h e a t f r o m t h e p o w e r p l a n t i s

r e m o v e d t h r o u g h e v a p o r a t i o n i n a n e a r b y c o o l i n g t o w e r

. C l o s e d

­ c y c l e s y s t e m s r e q u i r e s i g n i f i c a n t l y l e s s w a t e r i n t a k e

t h a n o n c e

­ t h r o u g h s y s t e m s

, m i t i g a t i n g m u c h o f t h e e n v i r o n m e n t a l d a m a g e a s s o c i a t e d w i t h t h e c o o l i n g s y s t e m

.

T h e d e t e r m i n a t i o n o f B T

A f o r c o o l i n g w a t e r i n p o w e r p l a n t s c o u l d h a v e a s u b s t a n t i a l e f f e c t o n t h e e n t i r e p o w e r s e c t o r

.

N e w Y o r k S t a t e a n d C a l i f

o r n i a a l r e a d y h a v e i s s u e d r u l e s t h a t e s s e n t i a l l y r e q u i r e a l l p l a n t s i n t h e i r S t a t e s t o h a v e c l o s e d

l o o p c o o l i n g s y s t e m s

. I f t h e s a m e s t a n d a r d w e r e i m p l e m e n t e d n a t i o n w i d e

, e x t e n s i v e r e t r o f i t s w o u l d b e r e q u i r e d

. T h e

E l e c t r i c P o w e r R e s e a r c h I n s t i t u t e ( E P R I ) h a s e s t i m a t e d t h a t 3 1 2 g i g a w a t t s o f c a p a c i t

y c u r r e n t l y i n o p e r a t i o n ( 2 5 2

g i g a w a t t s o f f o s s i l f u e l c a p a c i t y a n d 6 0 g i g a w a t

t s o f n u c l e a r c a p a c i t

y ) w o u l d b e a f

f e c t e d b y s u c h a r u l e

. I n s o m e c a s e s i t

m a y n o t b e p o s s i b l e t o i n s t a l l a c l o s e d

­ l o o p c o o l i n g s y s t e m

, a n d s u c h a r e q u i r e m e n t c o u l d

, t h e r e f o r e

, c a u s e s o m e p l a n t s

t o b e r e t i r e d

.

C l o s e d

­ l o o p c o o l i n g i s c o n s i d e r e d t h e m o s t s t r i n g e n t f o r m o f c o m p l i a n c e w i t h S e c t i o n 3 1 6 ( b ) o f t h e C W A

. O t h e r m e t h o d s

o f r e d u c i n g f

i s h m o r t a l i t y

, s u c h a s w e d g e w i r e s

, v a r i a b l e s p e e d p u m p s

, a n d t r a v e l i n g w a t e r s c r e e n s

, m a y n o t b e a s

e f f e c t i v e a s c o o l i n g t o w e r s

, b u t t h e y c a n b e i n s t a l l e d a t m u c h l o w e r c o s t

. I n v i e w o f t h a t u n c e r t a i n t y

, t h e A E O 2 0 1 1 c a s e s

d o n o t i n c l u d e c o m p l i a n c e w i t h S e c t i o n 3 1 6 ( b )

.

U n c e r t a i n t y a b o u t f u t u r e G H G r e g u l a t i o n s c o n t i n u e s t o l o o m i n p o w e r s e c t o r i n v e s t m e n t d e c i s i o n s

. D e s p i t e a l a c k o f

C o n g r e s s i o n a l a c t i o n

, m a n y u t i l i t i e s i n c l u d e a C O 2 e m i s s i o n s p r i c e i n t h e i r l o n g

­ t e r m i n v e s t m e n t d e c i s i o n s [ 7 9 ]

. A c a r b o n

p r i c e w o u l d i n c r e a s e t h e c o s t o f g e n e r a t i o n f o r a l l f o s s i l f u e l p l a n t s

, b u t t h e l a r g e s t i m p a c t w o u l d b e o n c o a l

­ f i r e d

g e n e r a t i o n

. T h u s

, p l a n t o w n e r s c o u l d b e r e l u c t a n t t o r e t r o f i t e x i s t i n g c o a l p l a n t s

, g i v e n t h e p o s s i b i l i t y t h a t G H G

r e g u l a t i o n s m i g h t b e e n a c t e d i n t h e n e a r f u t u r e

. T h i s u n c e r

t a i n t y m a y i n f l u e n c e t h e e x p e c t a t i o n s o f p l a n t o w n e r s a b o u t

t h e e c o n o m i c l i v e s o f p a r

t i c u l a r f a c i l i t i e s

.

I n t h e R e f e r e n c e c a s e a n d m o s t o f t h e a l t e r n a t i v e c a s e s f o r A E O 2 0 1 1

, e x i s t i n g p o w e r p l a n t s a r e a s s u m e d t o c o n t i n u e

o p e r a t i n g f o r a t l e a s t 2 0 y e a r s

, a l l o w i n g t h e c o s t s o f e n v i r o n m e n t a l r e t r o f i t s t o b e r e c o v e r e d o v e r a 2 0

­ y e a r p e r i o d

. I n

a d d i t i o n

, A E O 2 0 1 1 i n c l u d e s t w o c a s e s d e s c r i b e d b e l o w

, w h i c h a s s u m e t h a t i n v e s t o r s w i l l i m p l e m e n t r e t r o f i t s o n l y i f t h e i r

c o s t s c a n b e r e c o v e r e d o v e r a 5

­ y e a r p e r i o d

, g i v e n t h e i r c o n c e r n t h a t f u t u r e l a w s o r r e g u l a t i o n s a i m e d a t l i m i t i n g G H G

e m i s s i o n s p r e s e n t a s i g n i f

i c a n t r i s k t o t h e l o n g

­ t e r m o p e r a t i o n o f t h e a f f e c t e d u n i t s

.



### A n a l y s i s c a s e s

T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 c a s e

T h e T r a n s p o r

t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 c a s e a s s u m e s t h a t t h e T r a n s p o r t R u l e w i l l b e e n a c t e d i n 2 0 1 4

, p l a c i n g l i m i t s o n

S O 2 a n d N O X e m i s s i o n s

. I t a l s o a s s u m e s a 9 0

­ p e r c e n t M A C T f o r m e r c u r y s t a r t i n g i n 2 0 1 5

. T h i s c a s e a s s u m e s a 2 0

­ y e a r7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 2 / 4 7 c a p i t a l r e c o v e r

y p e r i o d f o r f i n a n c i n g F G D s c r u b b e r s a n d S C R s

.

T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T 5 c a s e

T h i s c a s e i s i d e n t i c a l t o t h e T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 c a s e

, e x c e p t t h a t i t a s s u m e s a 5

­ y e a r c a p i t a l r e c o v e r y

p e r i o d f o r f i n a n c i n g F G D s c r u b b e r s a n d S C R s

.

R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

T h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e a s s u m e s m o r e s t r i n g e n t r e g u l a t i o n o f a i r e m i s s i o n s f r o m c o a l

­ f i r e d p l a n t s a n d u t i l i t

y

b o i l e r s

, r e q u i r i n g t h e i n s t a l l a t i o n o f F G D s c r u b b e r s a n d S C R s

. I t i s b a s e d o n a s s u m p t i o n s o f m o r e s t r i n g e n t u t i l i t y b o i l e r

M A C T r e q u i r e m e n t s a n d f

u t u r e N O X e m i s s i o n s l i m i t s

. U t i l i t y b o i l e r M A C T r e g u l a t i o n s a r e s c h e d u l e d t o b e e f f e c t i v e i n

2 0 1 5

, b u t t h i s c a s e a s s u m e s a l a g o f s e v e r a l y e a r s t o a c c o u n t f o r p o s s i b l e d e l a y s i n i m p l e m e n t a t i o n

.

R e t r o f i t R e q u i r e d 5 c a s e

T h i s c a s e i s i d e n t i c a l t o t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

, e x c e p t t h a t i t a s s u m e s a 5

­ y e a r c a p i t a l r e c o v e r y p e r i o d f o r

f i n a n c i n g F G D s c r u b b e r s a n d S C R s

.

L o w G a s P r i c e R e t r o f

i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

T h i s c a s e i s s i m i l a r t o t h e T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 c a s e b u t u s e s m o r e o p t i m i s t i c a s s u m p t i o n s a b o u t f u t u r e

v o l u m e s o f s h a l e g a s p r o d u c t i o n

, w h i c h l e a d s t o l o w e r n a t u r a l g a s p r i c e s

. T h e d o m e s t i c s h a l e g a s r e s o u r c e a s s u m p t i o n

i n t h i s c a s e c o m e s f

r o m t h e A E O 2 0 1 1 H i g h S h a l e E s t i m a t e d U l t i m a t e R e c o v e r y ( E U R ) c a s e ( F i g u r e 3 9 )

.

f i g u r e d a t a

L o w G a s P r i c e R e t r o f

i t R e q u i r e d 5 c a s e

T h i s c a s e i s i d e n t i c a l t o t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t

R e q u i r e d 2 0 c a s e

, e x c e p t t h a t i t a s s u m e s a 5

­ y e a r

c a p i t a l r e c o v e r

y p e r i o d f o r f i n a n c i n g F G D s c r u b b e r s

a n d S C R s

.

G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

T h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e a s s u m e s a p r i c e

o n C O 2 e m i s s i o n s t h a t r i s e s f r o m $ 2 5 p e r t o n ( 2 0 0 9

d o l l a r s ) i n 2 0 1 3 t o $ 7 7 p e r t o n i n 2 0 3 5

. I t d o e s n o t

i n c l u d e a n y s p e c i f

i c p r o v i s i o n s o f t h e p r o p o s e d K e r r y

L i e b e r m a n a n d W a x m a n

­ M a r k e y b i l l s [ 8 0 ]

, s u c h a s

o f f s e t s

, b o n u s a l l o w a n c e s

, t a r g e t e d a l l o w a n c e

a l l o c a t i o n s

, o r i n c r e a s e d e f

f i c i e n c y m a n d a t e s

. N o n e o f t h e E P A r u l e s d e s c r i b e d a b o v e i s i n c l u d e d i n t h e G H G P r i c e

E c o n o m y w i d e c a s e

.



### R e s u l t s

C o a l

­ f i r e d p l a n t r e t i r e m e n t s

R e t i r e m e n t s o f c o a l

­ f

i r e d p o w e r p l a n t s i n t h e d i f

f e r e n t a n a l y s i s c a s e s v a r

y w i t h t h e a s s u m e d s t r i n g e n c y o f e n v i r o n m e n t a l

r u l e s

, t h e a s s u m e d c o s t r e c o v e r y p e r i o d f o r r e t r o f i t i n v e s t m e n t s

, n a t u r a l g a s p r i c e l e v e l s

, a n d a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g

f u t u r e G H G r e g u l a t i o n s

. O f t h e 3 1 6 g i g a w a t t s o f c o a l

­ f i r e d c a p a c i t

y c u r r e n t l y i n o p e r a t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s

, 1 1 77 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 3 / 4 7 g i g a w a t t s h a s n o F G D s c r u b b e r s i n s t a l l e d o r c u r r e n t l y u n d e r c o n s t r u c t i o n [ 8 1 ]

. L a c k i n g s o m e o f t h e c o n t r o l s n e c e s s a r y t o

c o m p l y w i t h p o t e n t i a l f

u t u r e r e g u l a t i o n s

, t h o s e c o a l p l a n t s m a y b e c a n d i d a t e s f o r r e t i r e m e n t i f t h e r e g u l a t i o n s a r e

e n a c t e d

. G e n e r a l l y

, t h e p o o r e s t p e r f o r m i n g p l a n t s

, w i t h t h e h i g h e s t h e a t r a t e s a n d l o w e s t u t i l i z a t i o n r a t e s

, a r e t h e f i r s t t h a t

m i g h t b e r e t i r e d

. T a b l e 1 1 s h o w s t h e a m o u n t o f c a p a c i t y r e t i r e d a l o n g w i t h t h e r e t i r e d p l a n t s a v e r a g e h e a t r a t e s a n d

c a p a c i t y f a c t o r s i n e a c h c a s e

.



### T a b l e 1 1

. C o a l

­

f i r e d p l a n t r e t i r e m e n t s i n n i n e c a s e s

, 2 0 1 0

­ 2 0 3 5

A n a l y s i s c a s e C o a l

­ f i r e d c a p a c i t y

r e t i r e d g i g a w a t t s ) A v e r a g e s i z e o f c o a l

f i r e d p l a n t s r e t i r e d

( g i g a w a t t s ) A v e r a g e h e a t r a t e

o f c o a l

­ f i r e d p l a n t s r e t i r e d

( m i l l i o n B t u p e r k i l o w a t t h o u r )

R e f e r e n c e 8

. 9 9 3

. 0 1 2

, 3 3 8

T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y

M A C T 2 0 1 3

. 5 9 1

. 4 1 2

, 0 5 3

T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y

M A C T 5 1 7

. 8 8 3

. 3 1 2

, 1 0 2

R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 1 9

. 2 8 4

. 5 1 2

, 0 3 4

R e t r o f i t R e q u i r e d 5 4 4

. 8 9 1

. 2 1 1

, 5 7 9

L o w G a s P r i c e 1 5

. 6 1 0 4 1 2

, 0 9 8

L o w G a s P r i c e R e t r

o f i t

R e q u i r d 2 0 3 9

. 5 9 7

. 8 1 1

, 5 7 6

L o w G a s P r i c e R e t r

o f i t

R e q u i r e d 5 7 2

. 6 1 0 9

. 6 1 1

, 3 6 3

G H G P r i c e E c o n o m y

w i d e 1 3 5

. 2 1 5 7

. 0 1 1

, 4 5 4

P r o j e c t e d r e t i r e m e n t s o f c o a l

­ f i r e d c a p a c i t

y a r e h i g h e r i n e a c h o f t h e a n a l y s i s c a s e s s h o w n i n T a b l e 1 1 t h a n i n t h e

R e f e r e n c e c a s e

. B e c a u s e t h e e m i s s i o n s r e d u c t i o n r e q u i r e m e n t s i n C A I R a n d t h e T r a n s p o r t R u l e a r e s i m i l a r

, i n c r e a s e d

r e t i r e m e n t s i n t h e T r a n s p o r

t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 a n d M A C T 5 c a s e s c a n b e a t t r i b u t e d t o r e s t r i c t i o n s o n a l l o w a n c e

t r a d i n g a n d t o t h e M e r c u r

y M A C T

. I n t h e R e t r o f

i t R e q u i r e d 2 0 a n d R e t r o f

i t R e q u i r e d 5 c a s e s

, e x p l i c i t m a n d a t e s a r e

a s s u m e d t o r e q u i r e t h e i n s t a l l a t i o n o f F G D s a n d S C R s

, s o t h a t r e t i r e m e n t d e c i s i o n s a r e b a s e d o n t h e c o s t s o f r e t r o f i t s

. I n

t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

, m o s t c o a l

­ f i r e d p l a n t s c o n t i n u e o p e r a t i n g b e y o n d 2 0 2 0

. I n t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 5 c a s e

,

w i t h o n l y 5 y e a r s t o r e c o v e r t h e c o s t s o f i n s t a l l i n g r e t r o f i t s

, t h e a m o u n t o f c o a l

­ f

i r e d c a p a c i t

y r e t i r e d i s m o r e t h a n d o u b l e

t h e a m o u n t r e t i r e d i n t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

.

L o w e r n a t u r a l g a s p r i c e s i n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 5 c a s e s l e a d t o

c o m p a r a t i v e l y m o r e r e t i r e m e n t s o f c o a l

­ f i r e d c a p a c i t

y

— 3 9

. 5 a n d 7 2

. 6 g i g a w a t

t s

, r e s p e c t i v e l y

. L o w e r n a t u r a l g a s p r i c e s

r e d u c e t h e p r i c e o f e l e c t r i c i t

y i n g e n e r a l

, l o w e r i n g p o w e r p l a n t r e v e n u e s

. F o r n a t u r a l

­ g a s

­ f i r e d p l a n t s

, r e v e n u e r e d u c t i o n s

a r e l a r g e l y o f

f s e t b y l o w e r f

u e l c o s t s

. F o r c o a l

­ f

i r e d p l a n t s

, a s s u m i n g t h a t c o a l p r i c e s d o n o t c h a n g e

, t h e r e i s n o o f f s e t f o r

t h e r e v e n u e d e c l i n e s

, a n d r e t r o f i t p r o j e c t s b e c o m e u n e c o n o m i c a l i n s o m e i n s t a n c e s

. T h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

a s s u m e s a p r i c e o n C O 2 e m i s s i o n s

, w h i c h r e n d e r s m a n y e x i s t i n g c o a l

­ f i r e d p l a n t s u n e c o n o m i c a l

. A s a r e s u l t

, r e t i r e m e n t s

o f c o a l

­ f i r e d c a p a c i t

y t o t a l 1 3 5 g i g a w a t

t s b y 2 0 3 5

.

R e t r o f i t e q u i p m e n t i n s t a l l a t i o n s

I n t h e R e t r o f

i t R e q u i r e d 2 0 a n d R e t r o f

i t R e q u i r e d 5 c a s e s

, p o w e r p l a n t s a r e r e q u i r e d t o i n s t a l l F G D s c r u b b e r s a n d S C R s

i n o r d e r t o c o n t i n u e o p e r a t i n g a f t e r 2 0 2 0

, b a s e d o n t h e a s s u m p t i o n t h a t s t r i n g e n t c o n t r o l s w i l l b e r e q u i r e d b y t h e E P A f o r

c o m p l i a n c e w i t h c l e a n a i r r u l e s

. T h e c o m b i n e d c o s t o f t h e t w o r e t r o f i t s c o u l d r a n g e f

r o m $ 5 0 0 t o $ 1

, 0 0 0 p e r k i l o w a t t o f

c a p a c i t y

, d e p e n d i n g o n p l a n t s i z e a n d c h a r a c t e r i s t i c s [ 8 2 ]

. M o r e r e t r o f i t s o c c u r i n t h e R e t r o f

i t R e q u i r e d 2 0 c a s e t h a n i n

t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 5 c a s e

, b e c a u s e t h e e c o n o m i c s o f r e t r o f i t p r o j e c t s i m p r o v e w i t h t h e l o n g e r c a p i t a l r e c o v e r y p e r i o d

.

T h e T r a n s p o r

t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 a n d T r a n s p o r

t R u l e M e r c u r

y M A C T 5 c a s e s m a n d a t e e m i s s i o n s r e d u c t i o n s

, b u t

t h e y d o n o t r e q u i r e t h e i n s t a l l a t i o n o f a n y p a r t i c u l a r c o n t r o l e q u i p m e n t

. T h e r e f o r e

, w h i l e t h e r e a r e m o r e r e t r o f i t p r o j e c t s i n

t h e s e c a s e s t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, t h e r e a r e n o t n e a r l y a s m a n y a s i n t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

,7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 4 / 4 7 b e c a u s e t h e r e a r e o t h e r o p t i o n s f o r c o m p l i a n c e w i t h t h e r u l e

, s u c h a s u s i n g m o r e l o w

­ s u l f u r c o a l a n d d i s p a t c h i n g

u n c o n t r o l l e d p l a n t s l e s s o f

t e n

— o p t i o n s t h a t a r e n o t a v a i l a b l e i n t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

. I n t h e L o w G a s

P r i c e R e t r o f

i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

, l o w e r p r i c e s f o r n a t u r a l g a s l e a d t o l o w e r o v e r a l l e l e c t r i c i t y p r i c e s a n d l o w e r p l a n t

r e v e n u e s

. T h e r e a r e f

e w e r r e t r o f i t s i n t h e L o w G a s P r i c e c a s e s

, b e c a u s e l o w e r r e v e n u e s m a k e i t l e s s l i k e l y t h a t p l a n t

o w n e r s w i l l b e a b l e t o r e c o v e r t h e i r i n v e s t m e n t s i n t h e e q u i p m e n t

.

I n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, 1 6 g i g a w a t t s o f e x i s t i n g c o a l

­ f

i r e d c a p a c i t

y i s r e t r o f i t t e d w i t h C C S e q u i p m e n t

. C C S

i s s t i l l u n p r o v e n o n a c o m m e r c i a l s c a l e

, b u t A E O 2 0 1 1 a s s u m e s t h a t t h e t e c h n o l o g y w i l l b e a v a i l a b l e a s a c a r b o n

m i t i g a t i o n o p t i o n i f a s u f

f i c i e n t C O 2 p r i c e i s i n p l a c e

.

G e n e r a t i o n b y f

u e l

D e s p i t e t h e d e c l i n e i n c o a l

­ f

i r e d c a p a c i t

y i n a l l t h e a n a l y s i s c a s e s a b o v e

, c o a l r e m a i n s t h e l a r g e s t s i n g l e s o u r c e o f

g e n e r a t i o n t h r o u g h 2 0 3 5 i n a l l b u t o n e o f t h e c a s e s ( F i g u r e 4 0 )

. E v e n w i t h m o r e s t r i n g e n t e m i s s i o n c a p s

, o n c e a c o a l

p l a n t h a s b e e n r e t r o f

i t t e d i t b e c o m e s m o r e e c o n o m i c a l t o r u n

, b e c a u s e S O 2 a n d N O X e m i s s i o n a l l o w a n c e c o s t s a r e n o

l o n g e r i n c u r r e d

. M a n y o f t h e c o a l p l a n t s t h a t a r e r e t i r e d h a v e l o w u t i l i z a t i o n f a c t o r s a n d h i g h h e a t r a t e s

, a n d t h e i r

c o n t r i b u t i o n t o o v e r a l l c o a l g e n e r a t i o n i s r e l a t i v e l y s m a l l

. I n t h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

, c o a l

­ f i r e d g e n e r a t i o n

i n c r e a s e s i n 2 0 2 0

, a s p l a n t s t h a t o v e r c o m e t h e r e g u l a t o r y h u r d l e a n d i n s t a l l r e t r o f

i t s a r e r u n m o r e f

r e q u e n t l y

. I n t h e

R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

, c o a l

­ f

i r e d g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 i s h i g h e r t h a n i n t h e T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 a n d 5

c a s e s

, a s t h e r e t r o f

i t t e d p l a n t s a r e h e a v i l y u t i l i z e d

. O t h e r t h a n i n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n

f r o m c o a l i s l o w e s t i n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

, w h e r e l o w n a t u r a l g a s p r i c e s s t i m u l a t e

c o n s t r u c t i o n o f n e w n a t u r a l g a s p l a n t s t o r e p l a c e r e t i r e d c o a l c a p a c i t y

, a n d e x i s t i n g g a s

­ f

i r e d c a p a c i t

y i s d i s p a t c h e d m o r e

f r e q u e n t l y

, d i s p l a c i n g a d d i t i o n a l c o a l

­ f i r e d g e n e r a t i o n

. I n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

, g e n e r a t i o n

f r o m c o a l i n 2 0 3 5 i s 1 0 p e r c e n t a n d 1 9 p e r c e n t b e l o w t h e R e f e r e n c e c a s e l e v e l

, r e s p e c t i v e l y

. I n t h e L o w G a s P r i c e

R e t r o f i t R e q u i r e d 5 c a s e

, t h e n a t u r a l g a s a n d c o a l s h a r e s o f t o t a l g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 a r e t h e s a m e

, a t 3 4 p e r c e n t

.

f i g u r e d a t a

N a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d e l e c t r i c i t

y g e n e r a t i o n i n 2 0 3 5 i s

h i g h e r i n a l l t h e c a s e s ( a l t h o u g h i t i s l o w e r i n s o m e

e a r l i e r y e a r s ) t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. R a p i d

g r o w t h i n g a s

­ f

i r e d g e n e r a t i o n i s s u p p o r

t e d b y l o w

n a t u r a l g a s p r i c e s a n d r e l a t i v e l y l o w c a p i t a l c o s t s f o r

n e w n a t u r a l g a s p l a n t s

, w h i c h i m p r o v e t h e r e l a t i v e

e c o n o m i c s o f n a t u r a l g a s w h e n r e g u l a t o r y p r e s s u r e i s

p l a c e d o n t h e e x i s t i n g c o a l f

l e e t

. N a t u r a l g a s e m i t s

v i r t u a l l y n o S O 2 a n d l e s s N O X t h a n d o e s c o a l

,

m a k i n g i t a m o r e a t

t r a c t i v e f u e l f o r e n v i r o n m e n t a l

c o m p l i a n c e

.

I n t h e T r a n s p o r

t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 a n d 5 c a s e s

,

g e n e r a t i o n f

r o m n a t u r a l g a s g r o w s s t e a d i l y

t h r o u g h o u t t h e p r o j e c t i o n

. I n t h e e a r l y y e a r s

, g a s

­ f i r e d

g e n e r a t i o n i s s l i g h t l y h i g h e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, b e c a u s e f

u e l s w i t c h i n g i s u s e d a s a n o p t i o n t o c o m p l y w i t h t h e

f l e x i b l e r e q u i r e m e n t s o f t h e T r a n s p o r t R u l e

. I n t h e R e t r o f

i t R e q u i r e d 2 0 c a s e

, e l e c t r i c i t y g e n e r a t i o n f

r o m n a t u r a l g a s

i n c r e a s e s m o r e s l o w l y

, a n d i t i s 4 p e r c e n t l o w e r t h a n t h e R e f e r e n c e c a s e l e v e l i n 2 0 2 5

, w h e n r e t r o f i t t e d c o a l p l a n t s n o

l o n g e r i n c u r c o s t s f

o r S O 2 a n d N O X e m i s s i o n s a l l o w a n c e s ( F i g u r e 4 1 )

. I n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5

c a s e s

, u t i l i z a t i o n o f e x i s t i n g c o m b i n e d

­ c y c l e n a t u r a l g a s p l a n t s i s h i g h e r t h r o u g h o u t t h e p r o j e c t i o n s

, r e s u l t i n g i n m o r e

g a s

­ f i r e d g e n e r a t i o n

. I n a l l t h e c a s e s

, i n c r e a s e s i n n a t u r a l

­ g a s

­ f i r e d g e n e r a t i o n a f

t e r 2 0 2 5 r e s u l t p r e d o m i n a n t l y f r o m t h e

c o n s t r u c t i o n o f n e w c o m b i n e d

­ c y c l e p l a n t s t o m e e t g r o w i n g d e m a n d f o r e l e c t r i c i t y a n d r e p l a c e r e t i r e d c o a l c a p a c i t y

.7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 5 / 4 7 f i g u r e d a t a

I n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, c o a l

­ f i r e d

g e n e r a t i o n d e c l i n e s s t e a d i l y t h r o u g h o u t t h e

p r o j e c t i o n

. I n 2 0 3 5

, g e n e r a t i o n f r o m c o a l i s

a p p r o x i m a t e l y 5 4 p e r c e n t b e l o w t h e 2 0 0 9 l e v e l

, a n d

1 1 p e r c e n t o f t h e e l e c t r i c i t

y g e n e r a t e d f

r o m c o a l

c o m e s f r o m e i t h e r n e w o r r e t r o f

i t t e d c o a l p l a n t s w i t h

C C S

. G e n e r a t i o n f

r o m n a t u r a l g a s i n c r e a s e s b y m o r e

t h a n 9 0 p e r c e n t f

r o m 2 0 0 9 t o 2 0 3 5 i n t h e G H G P r i c e

E c o n o m y w i d e c a s e

. N a t u r a l g a s i s a m o r e a t t r a c t i v e

f u e l f o r c o m p l y i n g w i t h a G H G p r i c e

, b e c a u s e w h e n i t

i s u s e d i n a n e f

f i c i e n t c o m b i n e d

­ c y c l e p l a n t

, i t e m i t s

a p p r o x i m a t e l y 6 0 p e r c e n t l e s s C O 2 p e r k i l o w a t t h o u r

o f g e n e r a t i o n t h a n c o a l b u r n e d i n a t y p i c a l e x i s t i n g

p l a n t

. T o w a r d t h e e n d o f t h e p r o j e c t i o n

, n e w n a t u r a l

g a s p l a n t s w i t h C C S a r e a l s o b u i l t i n t h e G H G P r i c e

E c o n o m y w i d e c a s e

, a n d i n 2 0 3 5 1 3 p e r c e n t o f g a s

­ f i r e d e l e c t r i c i t

y g e n e r a t i o n i s f

r o m p l a n t s w i t h C C S

.

G e n e r a t i o n f

r o m n u c l e a r p o w e r i s t h e s a m e a s i n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e c a s e i n a l l c a s e s

, w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e

G H G P r i c e E c o n o m y w i d e a n d L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 c a s e s

. I n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

,

g e n e r a t i o n f

r o m n u c l e a r c a p a c i t

y i n c r e a s e s a s a r e s u l t o f a d d i t i o n a l c a p a c i t y b u i l d s

. I n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t

R e q u i r e d 2 0 c a s e

, 2

. 9 g i g a w a t t s o f n u c l e a r c a p a c i t

y i s r e t i r e d b e c a u s e e l e c t r i c i t y p r i c e s a r e l o w

. G e n e r a t i o n f r o m

r e n e w a b l e s r e m a i n s r e l a t i v e l y u n c h a n g e d f r o m t h e R e f

e r e n c e c a s e l e v e l t h r o u g h 2 0 3 5 i n a l l c a s e s

.

F u e l u s e

H i g h l e v e l s o f e l e c t r i c i t

y g e n e r a t i o n f

r o m n a t u r a l g a s g e n e r a l l y m e a n m o r e n a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n

. I n a l l c a s e s

e x a m i n e d h e r e

, n a t u r a l g a s u s e i n 2 0 3 5 i s h i g h e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e ( F i g u r e 4 2 )

. T h e l a r g e s t i n c r e a s e i n n a t u r a l

g a s c o n s u m p t i o n o c c u r s i n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

, w h e r e n a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n i n 2 0 3 5

i s 2 3 p e r c e n t a n d 3 6 p e r c e n t h i g h e r

, r e s p e c t i v e l y

, t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

, a s w e l l a s i n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e

c a s e

, w h e r e n a t u r a l g a s c o n s u m p t i o n i s 3 0 p e r c e n t h i g h e r i n 2 0 3 5

.

f i g u r e d a t a

C a p a c i t y a d d i t i o n s

T h e r e t i r e m e n t o f s i g n i f

i c a n t a m o u n t s o f c o a l

­ f

i r e d

c a p a c i t y

, c o m b i n e d w i t h g r o w t h i n e l e c t r i c i t y d e m a n d

,

n e c e s s i t a t e s t h e c o n s t r u c t i o n o f a d d i t i o n a l g e n e r a t i o n

c a p a c i t y

. N a t u r a l g a s p l a n t s w i t h l o w e r g e n e r a t i n g

c o s t s m a k e u p t h e m a j o r i t

y o f n e w c a p a c i t

y i n a l l

c a s e s

, w i t h t h e l a r g e s t a m o u n t o f n e w n a t u r a l g a s

c a p a c i t y c o n s t r u c t e d i n t h e L o w G a s P r i c e R e t r o f i t

R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

. M o s t o f t h e n e w c o a l

­ f i r e d

p l a n t s t h a t a r e b u i l t h a v e a l r e a d y b e e n a n n o u n c e d

a n d a r e i n e i t h e r p l a n n i n g o r c o n s t r u c t i o n s t a g e s

. A l l

n e w n u c l e a r p l a n t s a r e b u i l t a s a r e s u l t o f p u b l i c

p o l i c i e s ( s u c h a s P T C s a n d t h e l o a n g u a r a n t e e

p r o g r a m s )

. A s m a l l a m o u n t o f n e w c o a l

­ f i r e d c a p a c i t

y7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 6 / 4 7 i s b u i l t i n t h e l a s t f

e w y e a r s o f t h e R e f

e r e n c e c a s e p r o j e c t i o n

, b e c a u s e n a t u r a l g a s p r i c e s r i s e

. R e n e w a b l e c a p a c i t y

a d d i t i o n s a r e s i m i l a r t o t h e R e f e r e n c e c a s e i n a l l c a s e s

.

I n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e t h e r e i s s i g n i f i c a n t l y m o r e n e w c a p a c i t

y c o n s t r u c t i o n t h a n i n a n y o f t h e o t h e r c a s e s

,

a s c o a l

­ f i r e d p l a n t s a r e r e t i r e d a n d n e e d t o b e r e p l a c e d w i t h l o w C O 2

­ e m i t t i n g t e c h n o l o g i e s ( F i g u r e 4 3 )

. T h i s i n c l u d e s 2 9

g i g a w a t t s o f n e w n u c l e a r c a p a c i t

y a d d e d t h r o u g h 2 0 3 5

. I n t h e c a s e s w i t h o u t a C O 2 e m i s s i o n s p r i c e

, n e w n u c l e a r p o w e r

p l a n t s a r e b u i l t b e y o n d t h o s e e x p l i c i t l y h e l p e d b y t h e l o a n g u a r a n t e e p r o g r a m

. H o w e v e r

, a p r i c e o n C O 2 e m i s s i o n s

r a i s e s t h e c o s t o f e l e c t r i c i t

y s u f f i c i e n t l y f o r n u c l e a r p o w e r ( w h i c h r e l e a s e s n o C O 2 ) t o b e c o m e a n e c o n o m i c a l l y v i a b l e

o p t i o n w i t h o u t a d d i t i o n a l s u b s i d i e s

. A d d i t i o n s o f r e n e w a b l e c a p a c i t y

, a l s o a l o w

­ C O 2 s o u r c e o f e l e c t r i c i t y

, a r e 3 6 p e r c e n t

h i g h e r i n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e i n 2 0 3 5

.

f i g u r e d a t a

E m i s s i o n s

E m i s s i o n s o f S O 2 d e c l i n e f

r o m R e f e r e n c e c a s e l e v e l s

i n a l l c a s e s

, w i t h m o r e d r a m a t i c d e c l i n e s i n t h e

R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0 a n d 5 c a s e s

. W i t h t h e T r a n s p o r t

R u l e i n f o r c e

, S O 2 e m i s s i o n s d e c l i n e t o l e v e l s s l i g h t l y

b e l o w t h e R e f

e r e n c e c a s e l e v e l

. T h e R e f

e r e n c e c a s e

a l r e a d y i n c l u d e s C A I R

, w h i c h r e m a i n s i n e f f e c t u n t i l

t h e T r a n s p o r

t R u l e t a k e s e f

f e c t

. C A I R f e a t u r e s a

f l e x i b l e t r a d i n g s y s t e m a n d a l l o w a n c e b a n k i n g

,

r e s u l t i n g i n s l i g h t l y h i g h e r a n n u a l e m i s s i o n s t o w a r d

t h e e n d o f t h e p r o j e c t i o n a n d m o r e v a r i a b i l i t y i n y e a r

t o

­ y e a r e m i s s i o n s l e v e l s

. T r a d i n g i s m o r e l i m i t e d w i t h

t h e T r a n s p o r

t R u l e b e c a u s e o f r e s t r i c t i o n s o n t h e

b a n k i n g o f a l l o w a n c e s

, w h i c h l e v e l s o u t e m i s s i o n s

o v e r t h e p r o j e c t i o n

. N O X e m i s s i o n s a r e s l i g h t l y h i g h e r w i t h t h e T r a n s p o r t R u l e t h a n i n t h e R e f

e r e n c e c a s e

, b e c a u s e

f e w e r N O X c o n t r o l r e t r o f

i t s a r e b u i l t a s a r e s u l t o f t h e h i g h e r N O X a l l o w a n c e p r i c e s u n d e r C A I R t h a n u n d e r t h e T r a n s p o r t

R u l e

. T h e r e a r e s i g n i f

i c a n t r e d u c t i o n s i n S O 2 a n d N O X e m i s s i o n s i n t h e f o u r R e t r o f i t R e q u i r e d c a s e s

, w h e r e a l l c o a l

­ f i r e d

p l a n t s t h a t c o n t i n u e t o o p e r a t e t h r o u g h 2 0 2 0 a r e r e q u i r e d t o b e e q u i p p e d w i t h F G D a n d S C R

. T h e R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0

a n d 5 c a s e s a r e a s s u m e d t o b e i m p l e m e n t e d n a t i o n w i d e

, w h e r e a s t h e T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T 2 0 a n d 5 c a s e s

a p p l y o n l y t o t h e t a r g e t e d S t a t e s

. E x c e p t f o r t h e L o w G a s P r i c e a n d G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e s

, a l l c a s e s a s s u m e a

9 0

­ p e r c e n t m e r c u r

y M A C T

, w h i c h r e d u c e s m e r c u r y e m i s s i o n s s i g n i f

i c a n t l y f r o m R e f e r e n c e c a s e l e v e l s a f

t e r 2 0 1 5

.

C O 2 e m i s s i o n s f

r o m t h e e l e c t r i c p o w e r s e c t o r i n 2 0 3 5 a r e l o w e r i n a l l c a s e s t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e b e c a u s e o f t h e

s h i f t f r o m c o a l

­ f i r e d t o n a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d g e n e r a t i o n

, b u t w i t h e l e c t r i c i t y d e m a n d i n c r e a s i n g t h r o u g h o u t t h e p r o j e c t i o n

p e r i o d t h e y a r e h i g h e r t h a n t h e 2 0 0 9 l e v e l e x c e p t i n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e ( F i g u r e 4 4 )

. C o a l

­ f i r e d p l a n t s t h a t

a r e n o t r e t i r e d a r e u s e d h e a v i l y

, a n d n a t u r a l g a s p l a n t s s t i l l e m i t C O 2 a l b e i t a t a s i g n i f i c a n t l y l o w e r r a t e p e r k i l o w a t t h o u r

t h a n c o a l p l a n t s

. I n t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e

, s i g n i f i c a n t l y m o r e c o a l

­ f

i r e d c a p a c i t

y i s r e t i r e d t h a n i n t h e o t h e r

c a s e s

, a n d m o r e n u c l e a r a n d r e n e w a b l e c a p a c i t y

, a s w e l l a s c o a l a n d n a t u r a l g a s c a p a c i t y e q u i p p e d w i t h C C S

, i s

d e p l o y e d

.

f i g u r e d a t a

E l e c t r i c i t y p r i c e s

E l e c t r i c i t y p r i c e s i n 2 0 3 5 a r e l e s s t h a n 2 p e r c e n t a b o v e t h e R e f e r e n c e c a s e l e v e l i n t h e T r a n s p o r t R u l e M e r c u r

y M A C T

2 0

, R e t r o f i t R e q u i r e d 2 0

, a n d R e t r o f

i t R e q u i r e d 5 c a s e s

. T h e i n c r e a s e i s r e l a t i v e l y m o d e s t b e c a u s e s e v e r a l l o w

­ c o s t7 / 3 1 / 2 0 1 5 U

. S

. E n e r g y I n f o r m a t i o n A

d m i n i s t r a t i o n ( E I A )

­ S e c t o r

h t t p : / / w w w

. e i a

. g o

v / f o r e c a s t s / a r c h i v e

/ a e o 1 1 / I F

_

a l l

. c f m # p r o s p e c t s h a l e 4 7 / 4 7 a l t e r n a t i v e s f

o r c o m p l y i n g w i t h t h e r e g u l a t i o n s a r e

a v a i l a b l e

. W h e n l o w e r n a t u r a l g a s p r i c e s a r e

a s s u m e d

, t h e r e a l p r i c e o f e l e c t r i c i t y p r i c e d e c l i n e s

r e l a t i v e t o t h e R e f

e r e n c e c a s e p r i c e

, a s l o w e r n a t u r a l

g a s p r i c e s a r e r e f

l e c t e d i n e l e c t r i c i t

y p r i c e s

. I n t h e

G H G P o l i c y c a s e

, w h i c h a s s u m e s t h a t t h e c o s t o f C O 2

e m i s s i o n s a l l o w a n c e s i s p a s s e d t h r o u g h d i r e c t l y t o

c u s t o m e r s

, a v e r a g e e l e c t r i c i t y p r i c e s i n 2 0 3 5 a r e 3 8

p e r c e n t h i g h e r t h a n i n t h e R e f e r e n c e c a s e

. H o w e v e r

,

t h e G H G P r i c e E c o n o m y w i d e c a s e d o e s n o t i n c l u d e

a n y o f t h e c o n s u m e r r e b a t e s f r o m t h e W a x m a n

M a r k e y a n d K e r r

y

­ L i e b e r m a n b i l l s

, w h i c h h a v e t h e

e f f e c t o f s i g n i f

i c a n t l y l o w e r i n g e l e c t r i c p r i c e s

.

R e l i a b i l i t y

T h e p o s s i b l e r e t i r e m e n t o f s i g n i f i c a n t a m o u n t s o f c o a l

f i r e d g e n e r a t i n g c a p a c i t

y h a s r a i s e d c o n c e r n s a b o u t

r e l i a b i l i t y o f t h e e l e c t r i c p o w e r g r i d

. F o r e x a m p l e

, t h e N o r t h A m e r i c a n E l e c t r i c R e l i a b i l i t y C o u n c i l h a s w a r n e d t h a t E P A

r e g u l a t i o n o f e m i s s i o n s f

r o m t h e p o w e r s e c t o r i s a t h r e a t t o r e l i a b i l i t y s t a n d a r d s

. S p e c i f

i c p l a n t s m a y b e i m p o r

t a n t t o t h e

r e l i a b i l i t y o f a s p e c i f

i c r e g i o n

, a n d i f t h e y a r e s h u t d o w n b e f o r e r e p l a c e m e n t c a p a c i t

y h a s b e e n c o n s t r u c t e d

, l o c a l

r e l i a b i l i t y s h o r t f a l l s c o u l d e n s u e

. H o w e v e r

, s e v e r a l s a f e g u a r d s e x i s t t o p r e v e n t s u c h p r o b l e m s

. M e r c h a n t p l a n t o w n e r s

m u s t o b t a i n p e r m i s s i o n f

r o m g r i d o p e r a t o r s b e f

o r e r e t i r i n g c a p a c i t

y [ 8 3 ]

, a n d r e g u l a t e d u t i l i t i e s m u s t d e m o n s t r a t e t o t h e i r

p u b l i c u t i l i t y c o m m i s s i o n s t h a t t h e i r f

l e e t s m e e t t h e r e l i a b i l i t

y s t a n d a r d s i n c l u d e d i n t h e i r i n t e g r a t e d r e s o u r c e p l a n s

.

O n a n a t i o n a l l e v e l

, e l e c t r i c r e l i a b i l i t y s h o r t f a l l s r e s u l t i n g f

r o m t h e r e t i r e m e n t o f c o a l p l a n t s c a n b e m i t i g a t e d b o t h b y

i n c r e a s i n g t h e u t i l i z a t i o n o f o t h e r e x i s t i n g p l a n t s a n d b y c o n s t r u c t i n g n e w c a p a c i t y

. F r o m 2 0 0 0 t o 2 0 0 9

, a b o u t 1 9 0

g i g a w a t t s o f n a t u r a l

­ g a s

­ f

i r e d c a p a c i t

y w a s a d d e d i n t h e U

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. e l e c t r i c p o w e r s e c t o r

. I n t h e A E O 2 0 1 1 R e f e r e n c e c a s e

a n o t h e r 1 3 5 g i g a w a t

t s o f n a t u r a l

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­ f

i r e d c a p a c i t

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r o m 2 0 1 0 t o 2 0 3 5

, a n d i n t h e L o w G a s P r i c e c a s e 1 5 4

g i g a w a t t s o f n e w n a t u r a l

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i r e d c a p a c i t

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. M o s t o f t h e n e w c a p a c i t y i s b u i l t a f t e r 2 0 2 0 i n b o t h c a s e s

.