會議：立法院第10屆第6會期財政委員會第6次全體委員會議（2022-10-12）
議程：一、邀請金融監督管理委員會黃主任委員天牧、財政部國庫署蕭署長家旗分別就「因有公股行庫
以壽險業股票為擔保融資維持率不足之風險，就全球升息造成壽險業淨值比大跌衍生問題之因應
對策」進行專題報告，並備質詢；二、審查中華民國112年度中央政府總預算案有關金融監督管
理委員會、銀行局、證券期貨局、保險局、檢查局收支部分；三、審查中華民國112年度中央政
府總預算案附屬單位預算營業部分，有關金融監督管理委員會主管中央存款保險股份有限公司
發言委員：曾銘宗

曾委員銘宗：（12時4分）謝謝。主委，今天的股市情況怎麼樣？
主席：請金管會黃主任委員說明。
黃主任委員天牧：總召早。有穩下來了，沒有像昨天跌得那麼多。
曾委員銘宗：已經從1萬8,000點到現在1萬3,000點，跌幅比例非常高，那我們的跌幅跟亞洲其他國家比較，有沒有相對嚴重？
黃主任委員天牧：昨天比較嚴重，其他大概都在中段班左右。
曾委員銘宗：所以還好，對不對？
黃主任委員天牧：對，還好。
曾委員銘宗：那你認為未來情況怎麼樣？
黃主任委員天牧：未來真的很難意料，因為俄烏戰爭要怎麼進行、美國會不會繼續升息以及半導體產業發展等都會影響。
曾委員銘宗：主委，美國Fed有可能年底還要升5碼！
黃主任委員天牧：有聽說。
曾委員銘宗：整體到明年上半年，可能會達到4.75%到5%左右這麼大的升幅，在年底以前升5碼，明年上半年第一季可能還會升。請問主委，你有沒有想過股市最壞的情況會怎麼樣？
黃主任委員天牧：我們當然要做最嚴峻情況的準備，現階段當然就是在目前的情況下做出昨天那項措施，我想委員您是專家，我們當然有準備，但是這個時候也不能講太多。
曾委員銘宗：對！我贊同不能講太多。今年外資流出去多少？
黃主任委員天牧：賣出、流出的是一兆二、三千億元。
曾委員銘宗：到現在留在股市的還有多少？2,100億美元，對不對？
黃主任委員天牧：對，委員很清楚。
曾委員銘宗：還有2,100億美元，這關係到六兆多元！你們有沒有評估過這六兆多元外資是什麼屬性？是退休基金、避險資金還是其他類資金？你比較清楚嘛，主委你很清楚，假設是退休基金的話，它會parking在臺灣的是中長期的；假設是避險資金的話，它隨時會抽離，那你有沒有請證交所研究這2,100億美元外資的屬性是什麼？
黃主任委員天牧：有，謝謝委員問了非常專業的問題，目前看起來避險基金相對是少的，大部分都是退休基金這項比較中長期布局的。
曾委員銘宗：退休基金占的比例有沒有75%或70%左右？
黃主任委員天牧：差不多有、差不多有。
曾委員銘宗：有！
黃主任委員天牧：差不多一半以上。
曾委員銘宗：你要做相關分析之後，才知道萬一美國年底再升5碼、萬一外資離開臺灣要怎麼因應，因為有兩個地方，股市要因應、匯市也要因應啊！主委，你認為你手上這些護盤的工具夠不夠？
黃主任委員天牧：坦白說這是一個嚴峻的情況，我手上有的是應付過去的，那未來的部分我們還是會再審酌，就像我跟您報告的，有些事情也不能講太多，因為我們還是必須審慎地因應。
曾委員銘宗：但是你至少有評估過措施，對不對？
黃主任委員天牧：有。
曾委員銘宗：會隨著股市動盪情況的嚴重程度依序推出必要的因應措施。
黃主任委員天牧：是，就是委員指導的這些東西。
曾委員銘宗：OK。另外關於國安基金的部分，因為現在看來進去護盤的籌碼其實相對少，你對國安基金的看法怎麼樣，有沒有很希望它能多進場護盤，你的看法怎麼樣？
黃主任委員天牧：第一點，國安基金不是金管會的權責，不過委員您在總質詢時有垂詢過院長，當時候阮次長的回答是，他願意接納你的意見，如果有增加額度的話……，我不能替他回答，大概是這個意思。
曾委員銘宗：雖然我是在野黨的立委，但是我們希望國內萬一真的發生股市、匯市重大變動情況時，無論金管會也好、財政部也好，你們能夠做適當處理。這些你比較清楚，尤其是美國股市帶頭跌的話，請問主委，美國股市跟臺灣股市連動的相關係數多少？
黃主任委員天牧：至少費城半導體指數相當高，像昨天會跌就與費城半導體指數在連假期間的表現有關係。
曾委員銘宗：沒有錯，過去是受道瓊指數影響，現在是費城半導體指數與臺灣股市連動，過去相關係數大概0.8%。
黃主任委員天牧：對。
曾委員銘宗：也就是美國股市跌，臺灣股市跌的機率就是80%。過去是連動道瓊指數，但現在恐怕涉及費城半導體指數與台積電、聯電等等連動。
黃主任委員天牧：是。
曾委員銘宗：所以我也希望不論財政部也好、金管會也好，對於有關股市動態要做好因應。尤其股市一下跌，除了散戶持股下跌以外，金融機構也受影響。
黃主任委員天牧：是，也會。
曾委員銘宗：主委有沒有清查過保險公司？不要講保險公司，所有金融機構投資股市總數有多少？
黃主任委員天牧：保險業是7%左右，至於所有公司，我們再統計一下。
曾委員銘宗：保險業是7%對不對？
黃主任委員天牧：占資金的7%左右。
曾委員銘宗：7%已經多少了！不得了耶！
黃主任委員天牧：大概三、四兆元吧！三點多兆元。
曾委員銘宗：三點多兆元，對啊！所以萬一股市下跌，這個比例對金融機構的穩定或獲利會有重大影響。
黃主任委員天牧：是，都有影響。
曾委員銘宗：好，謝謝主委。
主席：本日登記發言委員皆已發言完畢。處理臨時提案，共8案，請宣讀。1、我國壽險業者因美國聯準會鷹式升息，導致在外投資評價減損，淨值萎縮，國內22家壽險業者中，就有7家低於法定淨值比3%的下限，為使國內業者淨值比符合法定下限，金管會更改會計準則，以資產重分類方式替壽險業者解套，藉由改變淨值比計算及分類方式美化財報，其中淨值比轉負的南山人壽更在111年9月30日就已變更經營模式，以符合IFRS 9中「經營模式改變始得進行資產重分類」之規定，同時金管會就已釋出支持資產重分類的立場，整套劇本宛如為南山人壽解套而設，不僅投資人權益受損，企業與主管機關相互配合更傷害我國金融市場秩序及穩定，金管會應針對我國資本不足之壽險業者，依法限期進行增資並改善財務體質，並就相關壽險進行經營模式改變之理由及如何恪守IFRS 9原則，於一個月內提出書面報告予立法院財政委員會。提案人：張其祿　　郭國文　　高嘉瑜　　2、各國因通貨膨脹壓力啟動升息，如美國今年已升息12碼，且年底前可能再繼續升息、影響金融穩定，且台灣保險業尚未接軌IFRS 17，僅資產面依IFRS 9公允衡量，相對地負債面卻未得以公允價值評價，其中保戶權益難以正確表達，得到應有保障。故請金管會承擔責任，依IFRS 17精神修正《保險業各種準備金提存辦法》，不僅讓壽險業負債得以公允衡量，亦有助於未來接軌IFRS 17，並於一個月內提出報告。提案人：鍾佳濱連署人：郭國文　　張其祿3、受疫情及全球貨幣政策影響，保險業之資本適足率及淨值皆受到衝擊，金管會於10月11日公布金融資產重分配辦法，為真實揭露壽險業者財務狀況，爰要求金管會針對進行資產重分類業者一併公布IFRS17與ICS2.0報告，並於11月要求試算報告提交給金管會後，於一週內將結果交給財政委員會。提案人：郭國文　　鍾佳濱　　張其祿4、金管會現在同意業者重分配資產，從OCI轉為AC，更無法反映風險，爰要求保險局督促相關業者，變更經營模式須繳交變更報告，並於一週內向財政委員會提出該公司變更模式之書面報告。提案人：郭國文　　鍾佳濱　　張其祿5、金管會現在同意業者進行資產重分配，從OCI轉為AC，更無法反映風險，其財務狀況恐更難透明，爰此要求金管會針對重分類業者，應嚴格限制IPO時間，避免財務風險影響到投資人，把民眾當韭菜，並請於一個月內向財政委員會提出相關檢討限制之書面報告。提案人：郭國文　　鍾佳濱　　張其祿　　林楚茵6、針對新興市場的風險，台灣壽險曝險超過1兆，金管會現在卻又同意業者重分配資產，從OCI轉為AC，更無法反映風險，保險局應有一套風險評估機制，讓財務狀況更透明，爰此請保險局於一個月內向財政委員會提出資產重分配後風險評估機制檢討之書面報告。提案人：郭國文　　鍾佳濱　　張其祿　　林楚茵7、國泰世華銀行於國慶連假期間，因施工不慎，導致10月8日上午10點57分起，ATM、網銀、網銀APP及信用卡等金融服務都發生嚴重的延誤情況，無法進行交易，影響許多正在交易的民眾，直到下午3點25分才全部正常運作。然此嚴重影響金融交易的重大事件，金管會卻遲至中午才獲得國泰世華銀行方面的通報，恐讓主管機關無法啟動各項因應，嚴重影響用戶權益。爰要求金管會立即修正「金融機構通報重大偶發事件之範圍申報程序及其他應遵循事項」規定，將發生重大偶發事件金融機構的通報時間，限縮於事件發生的三十分鐘內，必須立即以電話及書面傳真通報之。提案人：賴士葆　　費鴻泰　　羅明才8、針對IFRS 9金融資產重分類之規範，由於國內學者意見分歧，會計研究基金會所提供之準則也引發疑慮，應交由握有解釋權之國際會計準則理事會（IASB）進行詮釋，爰請金管會發函給IASB，詢問攸關金融資產重分類之相關準則與規範。提案人：郭國文　　高嘉瑜　　鍾佳濱