- 36. El costo del capital de mercado para financiar proyectos de inversión es más alto para las compañías de petróleo y gas, lo que refleja principalmente la creciente cuña en el costo del capital. La investigación ha demostrado que los inversores del mercado de valores están más preocupados por los riesgos relacionados con el clima en comparación con los inversores en los mercados de deuda y tienden a empujar a las industrias intensivas en carbono hacia el uso de tecnologías más ecológicas. De Haas, R. y Popov, A. (2019), "Finanzas y emisiones de carbono,«Working Paper Series», nº 2318, BCE, septiembre. A pesar de la mayor rentabilidad del sector de la energía de combustibles fósiles en la coyuntura actual, la AIE señala que los altos niveles de incertidumbre política, las dificultades para obtener financiación y una renuencia general a comprometer grandes cantidades de capital limitan la capacidad de respuesta de la inversión en combustibles fósiles a precios más altos. Ver el artículo de la AIE "Inversión mundial en energía 2022" para más detalles.
- 37. Existe evidencia mixta sobre el efecto de la transición verde en la inversión en combustibles fósiles. Si bien la AIE argumenta que las promesas netas cero hasta ahora no se han correlacionado con el gasto en combustibles fósiles (ver elPerspectivas Energéticas Mundiales 2022), el FMI ha encontrado un impacto significativo de la transición verde en la inversión de las compañías de petróleo y gas, aunque el impacto posterior al Acuerdo de París sigue siendo menos importante que el efecto de los precios más bajos del petróleo en el mismo período (véase elPerspectivas de la economía mundial 2022).
- 38. En respuesta a la pandemia, la OPEP + redujo la producción para apoyar los precios del petróleo y, después de restaurar gradualmente el suministro de petróleo a los niveles anteriores a la pandemia, lo redujo nuevamente más recientemente. La invasión rusa de Ucrania ha agravado la escasez de suministro.
- 39. Si bien a corto plazo los países europeos han tratado de compensar la pérdida de gas ruso con otros combustibles fósiles, como el carbón y el gas natural licuado (GNL), el shock energético también es un importante acelerador de los planes para reducir la intensidad energética y aumentar la participación de las energías renovables en Europa. El sector privado ha adoptado planes para aumentar la eficiencia energética y la proporción de energías renovables: reducir los costos de energía se ha convertido en una prioridad para las empresas y los hogares, mientras que los precios más altos de la electricidad significan que es más rápido alcanzar el punto de equilibrio en las inversiones en centrales eléctricas que no dependen de combustibles fósiles. El sector público también ha adoptado planes similares: el plan REPowerEU de la Comisión Europea se ha diseñado en respuesta a la guerra con el fin de acelerar la transición verde y reducir la dependencia de la UE de los combustibles fósiles rusos.
- 40. El consumo de petróleo como porcentaje de la combinación energética total cayó casi un 12% en la UE-27 y un 7% a nivel mundial en los 10 años posteriores a la crisis del petróleo de 1973 (véaseBP Statistical Review of World EnergyyNuestro mundo en datospara más información).
- 41. Este objetivo podría lograrse, por ejemplo, facilitando la aparición de soluciones de movilidad y mejoras en el entorno construido que permitan ahorrar energía y reducir las emisiones de carbono a lo largo del ciclo de vida de los medios de transporte y los edificios.
- 42. El análisis preliminar de la Comisión Europea muestra que en agosto y septiembre el consumo de gas de la UE sería alrededor de un 15% inferior al promedio de los cinco años anteriores.
- 43. AIE (2021), "Perspectivas Energéticas Mundiales 2021", octubre.
- 44. Esta cifra se eleva a más de 1,2 billones de euros si se consideran también las necesidades de inversión en el sector del transporte. Comisión Europea (2021), "Documento de trabajo de los