- la AIE de 2021. La AIE utiliza modelos de subsectores, mientras que el NGFS utiliza una representación más simplificada de los mercados de combustibles fósiles.
- 29. De los escenarios NGFS, este es el escenario NDC que incluye todas las políticas comprometidas, incluso si aún no se han implementado. Este escenario asume una ambición climática moderada y heterogénea que conduce a aproximadamente 2,5 ° C de calentamiento global. Este escenario NDC coincide con el escenario de políticas declaradas de la AIE (STEPS).
- 30. Los últimos escenarios NGFS de la Fase III de septiembre de 2022 no incluyen ninguna actualización mecánica específica para tener en cuenta la invasión rusa de Ucrania, ya que las consecuencias aún no están claras y, por lo tanto, son difíciles de modelar. Esto se reflejará mejor en la próxima iteración, los escenarios NGFS de la Fase IV que se publicarán en 2023.
- 31. En comparación, el marco legislativo revisado de la UE en materia de clima y energía (paquete «Fit for 55») ha establecido el objetivo de reducir las emisiones netas de gases de efecto invernadero en al menos un 55 % para 2030 en comparación con los niveles de 1990. Esto implica una reducción adicional de estas emisiones del 40% en comparación con los niveles de 2019.
- 32. Véase el gráfico 3.4 del capítulo 3 delInforme Perspectivas de la economía mundialde octubre de 2022. El FMI también muestra que las opciones de política que no utilizan los ingresos para subsidiar a los sectores de bajas emisiones, sino que reducen los impuestos sobre la renta del trabajo o proporcionan subsidios no específicos a las empresas implicarían entre 0,1 y 0,2 puntos porcentuales adicionales de inflación anual en la zona del euro en comparación con el escenario de referencia.
- 33. Adrian, T., Bolton, P. y Kleinnijenhuis, A.M. (2022), "El Gran Arbitraje de Carbono",Documento de trabajo,n.º 2022/107, Fondo Monetario Internacional, junio; y Way, R., Ives, M.C., Mealy, P. y Doyne Farmer, J. (2022), "Previsiones tecnológicas empíricamente fundamentadas y la transición energética",Joule, Volumen 6, Número 9, pp. 2057-2082.
- 34. Se combinan varios enfoques para este análisis: un indicador de texto basado en artículos de periódicos se construye como un proxy para el riesgo de transición verde. Luego se utiliza en un marco de proyecciones locales y un modelo de autorregresión vectorial bayesiana (BVAR). El proxy para el riesgo de transición es un indicador basado en texto que mide la proporción de artículos que mencionan términos relacionados con la transición verde en un conjunto de periódicos, similar en enfoque a Bua et al. (2022), "Transición frente a la fijación de precios del riesgo climático físico en los mercados financieros europeos: un enfoque basado en textos",Working Paper Series,nº 2677, BCE, julio; y Engle et al. (2020), "Hedging Climate Change News", TheReview of Financial Studies, Volumen 33, Número 3, pp. 1184-1216. Luego se utiliza un marco de proyecciones locales para medir el impacto de las noticias de transición verde en el número de instalaciones internacionales de perforación petrolera como un proxy de la inversión petrolera global. Finalmente, para determinar la importancia relativa del riesgo de transición para los precios del petróleo y la producción mundial de petróleo en comparación con la dinámica convencional de la demanda y la oferta de petróleo, se establece un modelo BVAR en el que los shocks de riesgo de transición se identifican a través del proxy basado en texto y una combinación de restricciones de signos y narrativas. Como siempre, el enfoque de modelado está sujeto a advertencias e incertidumbres.
- 35. Véase, por ejemplo, Peersman. G, y Van Robays, I (2009), "Oil and the Euro Area Economy", Economic Policy, volumen 24, pp. 603-651; y Baumeister, C. y Hamilton, J.D. (2019), "Structural Interpretation of Vector Autoregressions with Incomplete Identification: Revisiting the Role of Oil Supply and Demand Shocks", American Economic Review, Volumen 109, Número 5, pp. 1873-1910.