Interview de Mme Christine Lagarde, ministre de l'économie, de l'industrie et de l'emploi, dans "Le Figaro" le 14 avril 2008, sur les mesures prises lors de la réunion ministérielle du G7 visant à rétablir la situation financière internationale, notamment
Date: 2008-04-14
Orateur: Christine Lagarde
Fonction: FRANCE. Ministre de l'économie, de l'industrie et de l'emploi

Q - Quel est votre scénario de sortie de la crise immobilière et bancaire américaine qui assombrit l'économie mondiale ? R - Les trois leviers de sortie pour l'économie américaine sont le programme de relance budgétaire dont les effets se produiront dès juin. Ensuite, la volonté de la FED et du Trésor d'intervenir de concert dès que se présente un problème d'ampleur systémique. Troisième élément, les recommandations faites aux banques pour clarifier rapidement leurs expositions aux risques. Ces dernières mesures, préconisées par le Forum de stabilité financière et adoptées au G7 sont de nature à rétablir la confiance. Même si l'ampleur de la baisse des prix de l'immobilier demeure encore une inconnue, les Etats-Unis devraient sortir de l'ornière à la fin de 2008. Si l'on ajoute que l'économie européenne reste plus soutenue que ne le prétend le FMI et que les pays émergents demeurent sur une orbite de croissance très positive, le tableau n'est pas aussi noir qu'on le dépeint généralement. Q - Quel est l'élément le plus positif des réunions de Washington ? R - L'élément le plus positif, c'est sans doute la volonté d'action et le diagnostic partagé entre tous les membres du G7 sur la nature de la crise et les réponses qu'il convient d'y apporter. Le climat a été particulièrement coopératif, chacun a compris qu'il fallait serrer les rangs. Les mesures de régulation du secteur bancaire décidées au G7 pour améliorer la transparence en sont le meilleur témoignage. Q - Les pays du G7, et donc les Etats-Unis, jugent excessives les fluctuations des monnaies. Alors que le dollar a perdu 8 % en deux mois vis-à-vis de l'euro, la tendance peut-elle s'inverser ? R - Je ne fais pas de prévisions sur l'évolution des taux de change. S'agissant du G7, je note que c'est la première fois, depuis l'automne 2000, qu'il exprime sa "préoccupation" vis-à-vis des fluctuations des monnaies. Je vous laisse le soin de juger quelles sont les monnaies qui ont connu "les fluctuations brutales" décrites dans le communiqué du G7. Nous sommes tous préoccupés des fluctuations brutales actuelles et qui sont défavorables à la croissance. Notre volonté commune est de bâtir un système financier international stable pour le bien de tous. Pour ce qui concerne les Etats-Unis, leur opinion publique est sensible à deux choses : le taux de chômage et le prix du gallon d'essence, sans parler des expulsions. Or il ne fait guère de doute qu'il existe une relation entre la faiblesse du dollar et la montée des cours du pétrole. Q - Le G7 a fait des recommandations très précises aux banques qui ont 100 jours pour s'y soumettre. Cela suffira-t-il à remettre le système bancaire américain sur les rails ? R - Lorsque l'on dit que les "banques doivent agir urgemment pour améliorer les standards de comptabilisation et de transparence des engagements hors bilans", il ne s'agit pas de remettre en cause le système de la "fair value", mais de trouver des mécanismes qui permettent de sortir de la situation actuelle où des produits ne sont même plus cotés. C'est techniquement possible. Q - Que vous ont dit les banquiers privés au dîner de clôture du G7 ? R - La dizaine de professionnels, en particulier des banques d'investissements, ont reconnu leur responsabilité collective. Ils ont pour ainsi dire fait acte de repentance, admettant les excès de cupidité qui ont poussé certains opérateurs à prendre des risques excessifs. Q - L'envolée des denrées alimentaires provoque des émeutes de la faim dans une dizaine de pays. La réaction internationale est-elle à la hauteur de l'enjeu ? R - En termes d'analyse, il est clair que la crise financière contribue aussi à la flambée des prix, les matières premières devenant des instruments de placement. La FAO, la Banque mondiale et le FMI vont devoir coopérer pour dégager des crédits d'urgence en faveur notamment des pays dont les comptes extérieurs sont déstabilisés par la cherté des denrées et du pétrole. Des procédures existent pour ces situations d'urgence. Il va falloir les mobiliser de façon efficace. La politique africaine de la France visant à soutenir les initiatives du privé pour développer l'économie des pays d'Afrique s'avérera très utile, notamment dans le secteur agricole. Source http://www.diplomatie.gouv.fr, le 15 avril 2008