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**Prompt**:
You have a deep understanding of the language of financial markets and its regulations. Please analyze the stakeholder comments in response to the US Security and Exchange Commission’s proposed rules regulating financial market participants. Examine the approval scores of the proposed rule (score ranging from -1 to 1, where -1 is strong disapproval and 1 is strong approval). Do you agree with the 2) output the number of positive terms indicating approval, neutral terms and negative terms indicating disapproval. 3) number of suggestions provided in the comment
Output in this format: Approval Score, # Positive Terms, # Neutral Terms, # Negative Terms, #Suggestions.
**Example Output**:
{
    "approvalScore": 0,
    "positiveTermsCount": 0,
    "neutralTermsCount": 0,
    "negativeTermsCount": 0,
    "suggestionsCount": 0,
}

Assistant: Understood. I will strictly follow these instructions in this conversation.
User: 
You are required to think through the problem carefully before answer and present your thinking in response.
Your thinking should not stop until you are confident.

First, break the task into parts and evaluate step by step whether your predicted answer is correct.

On each step, evaluate your thinking also.

The problem is as follows:

You have a deep understanding of the language of financial markets and its regulations. Please analyze the stakeholder comments in response to the US Security and Exchange Commission’s proposed rules regulating financial market participants. Examine the approval scores of the proposed rule (score ranging from -1 to 1, where -1 is strong disapproval and 1 is strong approval). Do you agree with the 2) output the number of positive terms indicating approval, neutral terms, and negative terms indicating disapproval. 3) number of suggestions provided in the comment. Output in json form Approval Score, # Positive Terms, # Neutral Terms, # Negative Terms, #Suggestions.

The comment is below:

N o v e m b e r   1 1 ,   2 0 1 1   
 
 M s .   E l i z a b e t h   M .   M u r p h y   
 S e c r e t a r y   
 S e c u r i t i e s   a n d   E x c h a n g e   C o m m i s s i o n     
 1 0 0   F   S t r e e t ,   N . E .   
 W a s h i n g t o n ,   D C   2 0 5 4 9 - 1 0 9 0   
 
 D e a r   M s .   M u r p h y :   
 
 B l a c k r o c k ,   I n c .   ( “ B l a c k r o c k ” ) ,   T h e   B a n k   o f   N e w   Y o r k   M e l l o n   C o r p o r a t i o n   
 ( “ B N Y   M e l l o n ” )   a n d   S t a t e   S t r e e t   C o r p o r a t i o n   ( “ S t a t e   S t r e e t ” ) 1   a p p r e c i a t e   t h e   
 o p p o r t u n i t y   t o   p r o v i d e   c o m m e n t s   t o   t h e   S e c u r i t i e s   a n d   E x c h a n g e   C o m m i s s i o n   
 ( “ S E C ” )   r e g a r d i n g   r e g i s t r a t i o n   o f   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p   e x e c u t i o n   f a c i l i t i e s   ( “ S B   
 S E F s ” )   u n d e r   t h e   D o d d - F r a n k   W a l l   S t r e e t   R e f o r m   a n d   C o n s u m e r   P r o t e c t i o n   A c t   
 ( “ D o d d - F r a n k ” ) .   
 
 S e c t i o n   7 6 3   o f   D o d d - F r a n k   r e q u i r e s   t h a t   a   p e r s o n   w h o   “ o p e r a t e [ s ]   a   f a c i l i t y   f o r   
 t h e   t r a d i n g   o r   p r o c e s s i n g   o f   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p s ”   b e   r e g i s t e r e d   w i t h   t h e   S E C   a s   a   
 S B   S E F   o r   n a t i o n a l   s e c u r i t i e s   e x c h a n g e .     I n   O c t o b e r ,   N o v e m b e r   a n d   D e c e m b e r   o f   
 2 0 1 0 ,   B l a c k r o c k ,   B N Y M e l l o n   a n d   S t a t e   S t r e e t   e a c h   w r o t e   t o   t h e   S E C ,   t h e   
 C o m m o d i t y   F u t u r e s   T r a d i n g   C o m m i s s i o n   ( “ C F T C ” )   o r   b o t h   s t a t i n g   t h e i r   b e l i e f   
 t h a t   “ p r o c e s s i n g   o f   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p s ”   s h o u l d   b e   r e a d   t o   m e a n   t r a d e   e x e c u t i o n   
 m a t c h i n g   a n d   c o m p a r i s o n   f u n c t i o n s   t h a t   o c c u r   b e f o r e   a   t r a d e   i s   s u b m i t t e d   f o r   
 c l e a r i n g   a n d   s h o u l d   n o t   i n c l u d e   o t h e r   p o s t - e x e c u t i o n   a c t i v i t i e s ,   i n c l u d i n g   m i d d l e - 
 o f f i c e   o r   b a c k - o f f i c e   p r o c e s s i n g   f u n c t i o n s . 2   
 
 1   I n f o r m a t i o n   a b o u t   B l a c k r o c k ,   B N Y   M e l l o n   a n d   S t a t e   S t r e e t   c a n   b e   f o u n d   i n   A p p e n d i x   
 
 A   t o   t h i s   l e t t e r .   
 
 2   S e e   B l a c k r o c k   P r e s e n t a t i o n   t o   C F T C ,   R e :   S w a p   E x e c u t i o n   F a c i l i t y   ( S E F )   D i s c u s s i o n ;   
 
 O c t .   1 9 ,   2 0 1 0 ,   h t t p : / / w w w . c f t c . g o v / u c m / g r o u p s / p u b l i c / @ s w a p s / d o c u m e n t s / d f s u b m i s s i o n /   
 d f s u b m i s s i o n _ 1 0 1 9 1 0 _ 1 8 2 _ 0 . p d f ;   L e t t e r   f r o m   R a y m o n d   D o r a d o ,   B N Y   M e l l o n ,   t o   D a v i d   A .   
 S t a w i c k   a n d   E l i z a b e t h   M .   M u r p h y ,   R e :   R e g i s t r a t i o n   R e q u i r e m e n t   f o r   “ P r o c e s s i n g   o f   S w a p s , ”   D e c .   
 7 ,   2 0 1 0 ,   h t t p : / / w w w . c f t c . g o v / u c m / g r o u p s / p u b l i c / @ s w a p s / d o c u m e n t s / d f s u b m i s s i o n /   
 d f s u b m i s s i o n 1 3 _ 1 2 0 7 1 0 . p d f . ;   L e t t e r   f r o m   D a v i d   P h e l a n ,   S t a t e   S t r e e t ,   t o   D a v i d   A .   S t a w i c k   a n d   
 E l i z a b e t h   M .   M u r p h y ,   R e :   S w a p   E x e c u t i o n   F a c i l i t y   ( S E F )   R e g i s t r a t i o n   R e q u i r e m e n t s ,   N o v .   2 4 ,   
 2 0 1 0 ,   h t t p : / / w w w . c f t c . g o v / u c m / g r o u p s / p u b l i c / @ s w a p s / d o c u m e n t s / d f s u b m i s s i o n /   
 d f s u b m i s s i o n 1 3 _ 1 1 2 4 1 0 - s s . p d f .     S e e   a l s o   L e t t e r   f r o m   M a r k   D .   Y o u n g ,   S k a d d e n   A r p s ,   t o   D a v i d   A .   
 S t a w i c k   a n d   E l i z a b e t h   M .   M u r p h y ,   R e :   I n t e r p r e t a t i o n   o f   S t a t u t o r y   R e g i s t r a t i o n   R e q u i r e m e n t s   f o r   
 S w a p   E x e c u t i o n   F a c i l i t i e s   a n d   S e c u r i t y - B a s e d   S w a p   E x e c u t i o n   F a c i l i t i e s ,   S e p .   2 2 ,   2 0 1 0   ( a r g u i n g   
 ( … c o n t i n u e d )   
 
 1 
   
 
     
   
   
   
     
   
   
   
       
                                                                                                   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  W e   b e l i e v e   t h a t   t h i s   r e a d i n g   i s   t h e   o n l y   w a y   t o   r e c o n c i l e   t h e   “ p r o c e s s i n g   o f   
 s e c u r i t y - b a s e d   s w a p ”   l a n g u a g e   w i t h   t h e   s t a t u t o r y   d e f i n i t i o n s   o f   S B   S E F s . 3   N o t   a l l   
 m i d d l e - o f f i c e   o r   b a c k - o f f i c e   p r o c e s s i n g   a c t i v i t i e s   w i l l   b e   p e r f o r m e d   b y   t r a d e   
 e x e c u t i o n   p l a t f o r m s ,   a n d   i t   i s   l i k e l y   t h a t   s o m e   S E F s   w i l l   o f f e r   v e r y   l i t t l e   o f   s u c h   
 p r o c e s s i n g   c a p a b i l i t y .     T h e   r e g u l a t o r y   r e q u i r e m e n t s   p r o p o s e d   f o r   S B   S E F s   a r e   
 c l e a r l y   d e s i g n e d   f o r   p l a t f o r m s   i n v o l v e d   i n   t h e   e x e c u t i o n   o f   s w a p   t r a n s a c t i o n s .     I t   
 w o u l d   p r o v e   e x t r a o r d i n a r i l y   d i f f i c u l t   a n d   c o s t l y   f o r   a   p l a t f o r m   p u r e l y   e n g a g e d   i n   
 p r o c e s s i n g   a c t i v i t i e s   t o   c o m p l y   w i t h   t h e   p r o p o s e d   S B   S E F   r e q u i r e m e n t s .     
 S u b j e c t i n g   t h e s e   a c t i v i t i e s   t o   t h e   r e g u l a t o r y   r e g i m e   f o r   S B   S E F s   a n d   e x c h a n g e s   
 w i l l   l e a d   t o   u n n e c e s s a r y   d u a l   r e g u l a t i o n   t h a t   w i l l   b e   c o s t l y   t o   s w a p   m a r k e t   
 p a r t i c i p a n t s   a n d   w i l l   n o t   f u r t h e r   a n y   o f   t h e   g o a l s   o f   D o d d - F r a n k .       
 
 T h e   S E C   i n c l u d e d   a   r e f e r e n c e   t o   t h e   r e q u i r e m e n t   t o   r e g i s t e r   f o r   “ p r o c e s s i n g   o f   
 s e c u r i t y - b a s e d   s w a p s ”   i n   i t s   p r o p o s e d   r u l e   r e g a r d i n g   S B   S E F s . 4     F o o t n o t e   6 2   
 s t a t e s :   
 
 S e c t i o n   3 D ( a ) ( 1 )   o f   t h e   E x c h a n g e   A c t   s t a t e s   t h a t   “ n o   p e r s o n   m a y   o p e r a t e   a   
 f a c i l i t y   f o r   t h e   t r a d i n g   o r   p r o c e s s i n g   o f   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p s ,   u n l e s s   t h e   
 f a c i l i t y   i s   r e g i s t e r e d   a s   a   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p   e x e c u t i o n   f a c i l i t y   o r   a s   a   
 n a t i o n a l   s e c u r i t i e s   e x c h a n g e   u n d e r   t h i s   s e c t i o n . ”   S e c t i o n   3 ( a ) ( 7 7 )   o f   t h e   
 E x c h a n g e   A c t   d e f i n e s   “ s e c u r i t y - b a s e d   s w a p   e x e c u t i o n   f a c i l i t y ”   t o   m e a n   a   
 t r a d i n g   s y s t e m   o r   p l a t f o r m   i n   w h i c h   m u l t i p l e   p a r t i c i p a n t s   h a v e   t h e   a b i l i t y   
 t o   e x e c u t e   o r   t r a d e   S B   s w a p s   b y   a c c e p t i n g   b i d s   a n d   o f f e r s   m a d e   b y   
 m u l t i p l e   p a r t i c i p a n t s   i n   t h e   f a c i l i t y   o r   s y s t e m ,   t h r o u g h   a n y   m e a n s   o f   
 i n t e r s t a t e   c o m m e r c e ,   i n c l u d i n g   a n y   t r a d i n g   f a c i l i t y ,   t h a t   ( A )   f a c i l i t a t e s   t h e   
 e x e c u t i o n   o f   S B   s w a p s   b e t w e e n   p e r s o n s ;   a n d   ( B )   i s   n o t   a   n a t i o n a l   
 s e c u r i t i e s   e x c h a n g e .   T h e   C o m m i s s i o n   i n t e r p r e t s   t h e s e   t w o   p r o v i s i o n s ,   
 t a k e n   t o g e t h e r ,   t o   r e q u i r e   r e g i s t r a t i o n   a s   a   S B   S E F   o r   a   n a t i o n a l   s e c u r i t i e s   
 e x c h a n g e   f o r   a n y   e n t i t y   t h a t   m e e t s   t h e   d e f i n i t i o n   o f   S B   S E F   i n   S e c t i o n   
 3 ( a ) ( 7 7 )   o f   t h e   E x c h a n g e   A c t . 5   
 
 ( c o n t i n u e d … )   
 t h a t   S E F   o r   S B   S E F   r e g i s t r a t i o n   s h o u l d   b e   r e q u i r e d   f o r   t h o s e   w h o   o p e r a t e   a   s y s t e m   o r   p l a t f o r m   f o r   
 t r a d i n g   o r   e x e c u t i n g   s w a p s ,   i n c l u d i n g   t h e   e s s e n t i a l   p r o c e s s i n g   i n h e r e n t   i n   t h e   t r a d i n g   a n d   
 e x e c u t i o n   f u n c t i o n s ,   r a t h e r   t h a n   f o r   o t h e r   p r o c e s s i n g   o f   s w a p s ) .   
 
 3   T h i s   p h r a s e   m a y   i n   f a c t   b e   a   f r a g m e n t   o f   a n   e a r l i e r   d e f i n i t i o n   t h a t   w a s   i n a d v e r t e n t l y   
 
 r e t a i n e d   i n   t h e   s u b s e q u e n t   d e f i n i t i o n .   
 
 4   R e g i s t r a t i o n   a n d   R e g u l a t i o n   o f   S e c u r i t y - B a s e d   S w a p   E x e c u t i o n   F a c i l i t i e s ,   7 6   F e d .   R e g .   
 
 1 0 , 9 4 8   ( F e b .   2 8 ,   2 0 1 1 ) .   
 
 5   I d .   a t   1 0 , 9 5 9   n . 6 2   ( e m p h a s i s   a d d e d ) .   
 
 2   
 
 
   
   
   
   
   
   
   
                                                                                                   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  B l a c k r o c k ,   B N Y   M e l l o n   a n d   S t a t e   S t r e e t   b e l i e v e   t h i s   f o o t n o t e   u n i n t e n t i o n a l l y   
 s u b s t i t u t e s   o n e   a m b i g u i t y   f o r   a n o t h e r   b y   r e f e r r i n g   t o   t h e   t e r m   “ f a c i l i t a t e s   t h e   
 e x e c u t i o n   o f   S B   s w a p s   b e t w e e n   p e r s o n s . ”     W h i l e   w e   b e l i e v e   f a c i l i t a t i o n   r e f e r s   t o   
 t h e   c o r e   e x e c u t i o n   f u n c t i o n   o f   t h e   S B   S E F ,   a n d   n o t   t o   o t h e r   a c t i v i t i e s   u n r e l a t e d   t o   
 t h e   m a t c h i n g   o f   b u y   a n d   s e l l   i n t e r e s t s   o n   t h e   S B   S E F ,   w e   r e c o g n i z e   i t   c o u l d   b e   
 a r g u e d   t o   i n c l u d e   p o s t - t r a d e   p r o c e s s i n g .     B a s e d   o n   t h e   f a c t   t h a t   t h e   f o o t n o t e   
 c o n c l u d e s   t h a t   t h e   S E C   “ i n t e r p r e t s   t h e s e   t w o   p r o v i s i o n s ,   t a k e n   t o g e t h e r ,   t o   r e q u i r e   
 r e g i s t r a t i o n   a s   a   S B   S E F   o r   a   n a t i o n a l   s e c u r i t i e s   e x c h a n g e   f o r   a n y   e n t i t y   t h a t   
 m e e t s   t h e   d e f i n i t i o n   o f   S B   S E F ”   a n d   t h a t ,   a s   s t a t e d   a b o v e ,   p o s t - t r a d e   p r o c e s s i n g   
 a c t i v i t i e s   d o   n o t   f i t   w i t h i n   t h e   d e f i n i t i o n   o f   S B   S E F ,   w e   b e l i e v e   t h a t   t h i s   f o o t n o t e   
 w a s   m e a n t   t o   e x c l u d e   p o s t - e x e c u t i o n   a c t i v i t i e s ,   i n c l u d i n g   m i d d l e - o f f i c e   o r   b a c k - 
 o f f i c e   p r o c e s s i n g   f u n c t i o n s   a c t i v i t i e s ,   f r o m   r e g i s t r a t i o n   r e q u i r e m e n t s .     A s   a   r e s u l t ,   
 B l a c k r o c k ,   B N Y   M e l l o n   a n d   S t a t e   S t r e e t   b e l i e v e   t h a t   f o o t n o t e   6 2   s h o u l d   b e   
 c l a r i f i e d   b y   r e p l a c i n g   o r   s u p p l e m e n t i n g   i t   w i t h   t h e   f o l l o w i n g   l a n g u a g e :   
 
 W i t h   r e g a r d   t o   e n t i t i e s   t h a t   o f f e r   p r o c e s s i n g   s e r v i c e s   f o r   S B   s w a p   
 t r a n s a c t i o n s ,   b u t   n o t   t r a d e   e x e c u t i o n ,   t h e   C o m m i s s i o n   n o t e s   t h a t   S e c t i o n   
 3 D ( a ) ( 1 )   o f   t h e   E x c h a n g e   A c t   s t a t e s   t h a t   “ [ n ] o   p e r s o n   m a y   o p e r a t e   a   
 f a c i l i t y   f o r   t h e   t r a d i n g   o r   p r o c e s s i n g   o f   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p s ,   u n l e s s   t h e   
 f a c i l i t y   i s   r e g i s t e r e d   a s   a   s e c u r i t y - b a s e d   s w a p   e x e c u t i o n   f a c i l i t y   o r   a s   a   
 n a t i o n a l   s e c u r i t i e s   e x c h a n g e   u n d e r   t h i s   s e c t i o n . ”     S e c t i o n   3 D   o f   t h e   
 E x c h a n g e   A c t   s t a t e s   t h a t   a   r e g i s t e r e d   S B   S E F   m a y   “ ( A )   m a k e   a v a i l a b l e   f o r   
 t r a d i n g   a n y   S B   s w a p ,   a n d   ( B )   f a c i l i t a t e   t r a d e   p r o c e s s i n g   o f   a n y   S B   s w a p . ”     
 T h e   C o m m i s s i o n   b e l i e v e s   t h a t   e n t i t i e s   o p e r a t i n g   p l a t f o r m s   t h a t   a r e   
 i n v o l v e d   w i t h   t h e   p r o c e s s i n g   o f   s w a p   t r a n s a c t i o n s   e x e c u t e d   o f f   t h e   
 p l a t f o r m ,   b u t   t h a t   d o   n o t   t h e m s e l v e s   o f f e r   t h e   a b i l i t y   f o r   p a r t i c i p a n t s   t o   
 e x e c u t e   o r   t r a d e   a n   S B   s w a p   w i t h   e a c h   o t h e r ,   d o   n o t   m e e t   t h e   d e f i n i t i o n   o f   
 a n   S B   S E F   a n d   s h o u l d   n o t   b e   r e q u i r e d   t o   r e g i s t e r   a s   S B   S E F s .     S u c h   
 p l a t f o r m s   w o u l d   n o t   p r o v i d e   t h e   a b i l i t y   t o   “ e x e c u t e   o r   t r a d e ”   a n   S B   s w a p   
 a s   i s   r e q u i r e d   b y   t h e   d e f i n i t i o n .   
 
 W e   b e l i e v e   t h a t   t h i s   l a n g u a g e   w o u l d   c l a r i f y   t h a t   p o s t - t r a d e   p r o c e s s i n g   a c t i v i t i e s   
 e n g a g e d   i n   b y   B l a c k r o c k ,   B N Y   M e l l o n   a n d   S t a t e   S t r e e t   w o u l d   n o t   r e q u i r e   
 r e g i s t r a t i o n   a s   S B   S E F s .   
 
 S i n c e r e l y ,   
 
 J o a n n e   T .   M e d e r o   
 M a n a g i n g   D i r e c t o r   
 B l a c k R o c k   
 
 R a y m o n d   J .   D o r a d o   
 E x e c u t i v e   V i c e   P r e s i d e n t   a n d   
 D e p u t y   G e n e r a l   C o u n s e l   
 B N Y   M e l l o n   
 
 S t e f a n   M .   G a v e l l   
 E x e c u t i v e   V i c e   P r e s i d e n t   
 G l o b a l   H e a d   o f   R e g u l a t o r y ,   
 I n d u s t r y   a n d   G o v e r n m e n t   A f f a i r s   
 S t a t e   S t r e e t   C o r p o r a t i o n   
 
 3   
 
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  A p p e n d i x   A :     A b o u t   B l a c k r o c k ,   B N Y   M e l l o n   a n d   S t a t e   S t r e e t   
 
 B l a c k R o c k   i s   o n e   o f   t h e   w o r l d ’ s   l e a d i n g   a s s e t   m a n a g e m e n t   f i r m s .     
 B l a c k R o c k   m a n a g e s   o v e r   $ 3 . 3 5   t r i l l i o n   o n   b e h a l f   o f   i n s t i t u t i o n a l   a n d   i n d i v i d u a l   
 c l i e n t s   w o r l d w i d e   t h r o u g h   a   v a r i e t y   o f   e q u i t y ,   f i x e d   i n c o m e ,   c a s h   m a n a g e m e n t ,   
 a l t e r n a t i v e   i n v e s t m e n t ,   r e a l   e s t a t e   a n d   a d v i s o r y   p r o d u c t s .     B l a c k R o c k ’ s   c l i e n t   b a s e   
 i n c l u d e s   c o r p o r a t e ,   p u b l i c ,   m u l t i - e m p l o y e r   p e n s i o n   p l a n s ,   i n s u r a n c e   c o m p a n i e s ,   
 t h i r d - p a r t y   m u t u a l   f u n d s ,   e n d o w m e n t s ,   f o u n d a t i o n s ,   c h a r i t i e s ,   c o r p o r a t i o n s ,   
 o f f i c i a l   i n s t i t u t i o n s ,   b a n k s ,   a n d   i n d i v i d u a l s   a r o u n d   t h e   w o r l d .   
 
 E s t a b l i s h e d   i n   2 0 0 7   f r o m   t h e   m e r g e r   o f   M e l l o n   F i n a n c i a l   C o r p o r a t i o n   a n d   
 T h e   B a n k   o f   N e w   Y o r k   C o m p a n y ,   I n c . ,   B N Y   M e l l o n   i s   a   g l o b a l   f i n a n c i a l   s e r v i c e s   
 c o m p a n y   f o c u s e d   o n   h e l p i n g   c l i e n t s   m a n a g e   a n d   s e r v i c e   t h e i r   f i n a n c i a l   a s s e t s ,   
 o p e r a t i n g   i n   3 6   c o u n t r i e s   a n d   s e r v i n g   m o r e   t h a n   1 0 0   m a r k e t s .     B N Y   M e l l o n   i s   a   
 l e a d i n g   p r o v i d e r   o f   f i n a n c i a l   s e r v i c e s   f o r   i n s t i t u t i o n s ,   c o r p o r a t i o n s   a n d   h i g h - n e t - 
 w o r t h   i n d i v i d u a l s ,   p r o v i d i n g   a s s e t   m a n a g e m e n t   a n d   w e a l t h   m a n a g e m e n t ,   a s s e t   
 s e r v i c i n g ,   i s s u e r   s e r v i c e s ,   c l e a r i n g   s e r v i c e s   a n d   t r e a s u r y   s e r v i c e s   t h r o u g h   a   
 w o r l d w i d e   c l i e n t - f o c u s e d   t e a m .     I t   h a s   $ 2 5 . 9   t r i l l i o n   i n   a s s e t s   u n d e r   c u s t o d y   a n d   
 a d m i n i s t r a t i o n   a n d   $ 1 . 2   t r i l l i o n   i n   a s s e t s   u n d e r   m a n a g e m e n t ,   s e r v i c e s   $ 1 1 . 9   
 t r i l l i o n   i n   o u t s t a n d i n g   d e b t   a n d   p r o c e s s e s   g l o b a l   p a y m e n t s   a v e r a g i n g   $ 1 . 6   t r i l l i o n   
 p e r   d a y .     B N Y   M e l l o n ’ s   h i s t o r y   s p a n s   2 2 5   y e a r s   f r o m   i t s   f o u n d i n g   i n   1 7 8 4 .   
 
 W i t h   o v e r   $ 2 0   t r i l l i o n   o f   a s s e t s   u n d e r   c u s t o d y   a n d   a d m i n i s t r a t i o n   a n d   $ 1 . 9   
 
 t r i l l i o n   o f   a s s e t s   u n d e r   m a n a g e m e n t   a t   S e p t e m b e r   3 0 ,   2 0 1 0 ,   S t a t e   S t r e e t   i s   a   
 l e a d i n g   s p e c i a l i s t   i n   m e e t i n g   t h e   n e e d s   o f   i n s t i t u t i o n a l   i n v e s t o r s   w o r l d w i d e .   O u r   
 c u s t o m e r s   i n c l u d e   m u t u a l   f u n d s ,   c o l l e c t i v e   i n v e s t m e n t   f u n d s   a n d   o t h e r   i n v e s t m e n t   
 p o o l s ,   c o r p o r a t e   a n d   p u b l i c   r e t i r e m e n t   p l a n s ,   i n s u r a n c e   c o m p a n i e s ,   f o u n d a t i o n s ,   
 e n d o w m e n t s   a n d   i n v e s t m e n t   m a n a g e r s .   I n c l u d i n g   t h e   U n i t e d   S t a t e s ,   w e   o p e r a t e   i n   
 2 5   c o u n t r i e s   a n d   m o r e   t h a n   1 0 0   g e o g r a p h i c   m a r k e t s   w o r l d w i d e .   W e   c o n d u c t   o u r   
 b u s i n e s s   p r i m a r i l y   t h r o u g h   o u r   p r i n c i p a l   b a n k i n g   s u b s i d i a r y ,   S t a t e   S t r e e t   B a n k   
 a n d   T r u s t   C o m p a n y ,   w h i c h   t r a c e s   i t s   b e g i n n i n g s   t o   t h e   f o u n d i n g   o f   t h e   U n i o n   
 B a n k   i n   1 7 9 2 .   S t a t e   S t r e e t   B a n k ' s   c u r r e n t   c h a r t e r   w a s   a u t h o r i z e d   b y   a   s p e c i a l   a c t   
 o f   t h e   M a s s a c h u s e t t s   L e g i s l a t u r e   i n   1 8 9 1 ,   a n d   i t s   p r e s e n t   n a m e   w a s   a d o p t e d   i n   
 1 9 6 0 .   
 
 4 
   
 
   
   
   
   
   
       
   
   
   
   
   
 

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