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**Prompt**:
You have a deep understanding of the language of financial markets and its regulations. Please analyze the stakeholder comments in response to the US Security and Exchange Commission’s proposed rules regulating financial market participants. Examine the approval scores of the proposed rule (score ranging from -1 to 1, where -1 is strong disapproval and 1 is strong approval). Do you agree with the 2) output the number of positive terms indicating approval, neutral terms and negative terms indicating disapproval. 3) number of suggestions provided in the comment
Output in this format: Approval Score, # Positive Terms, # Neutral Terms, # Negative Terms, #Suggestions.
**Example Output**:
{
    "approvalScore": 0,
    "positiveTermsCount": 0,
    "neutralTermsCount": 0,
    "negativeTermsCount": 0,
    "suggestionsCount": 0,
}

Assistant: Understood. I will strictly follow these instructions in this conversation.
User: 
You are required to think through the problem carefully before answer and present your thinking in response.
Your thinking should not stop until you are confident.

First, break the task into parts and evaluate step by step whether your predicted answer is correct.

On each step, evaluate your thinking also.

The problem is as follows:

You have a deep understanding of the language of financial markets and its regulations. Please analyze the stakeholder comments in response to the US Security and Exchange Commission’s proposed rules regulating financial market participants. Examine the approval scores of the proposed rule (score ranging from -1 to 1, where -1 is strong disapproval and 1 is strong approval). Do you agree with the 2) output the number of positive terms indicating approval, neutral terms, and negative terms indicating disapproval. 3) number of suggestions provided in the comment. Output in json form Approval Score, # Positive Terms, # Neutral Terms, # Negative Terms, #Suggestions.

The comment is below:

R E Q U E S T   F O R   C O M M E N T   R E S P O N S E 
 
 S e c u r i t i e s   a n d   E x c h a n g e   C o m m i s s i o n   ( S E C ) :   C y b e r s e c u r i t y   R i s k   M a n a g e m e n t , 
 S t r a t e g y ,   G o v e r n a n c e ,   a n d   I n c i d e n t   D i s c l o s u r e 
 
 M a y   9 ,   2 0 2 2 
 
 I . 
 
 I N T R O D U C T I O N 
 
 I n   r e s p o n s e   t o   t h e   S E C ’ s   r e q u e s t   f o r   c o m m e n t s   o n   i t s   p r o p o s e d   a m e n d m e n t s   t o   r i s k 
 m a n a g e m e n t ,   i n c i d e n t   r e p o r t i n g ,   a n d   r e l a t e d   d i s c l o s u r e   i s s u e s ,   C r o w d S t r i k e ,   I n c . 
 ( C r o w d S t r i k e )   o f f e r s   t h e   f o l l o w i n g   v i e w s . 
 
 W e   a p p r o a c h   t h e s e   q u e s t i o n s   f r o m   t h e   s t a n d p o i n t   o f   a   l e a d i n g   i n t e r n a t i o n a l , 
 U S - h e a d q u a r t e r e d ,   c l o u d - n a t i v e   c y b e r s e c u r i t y   p r o v i d e r   t h a t   d e f e n d s   g l o b a l l y 
 d i s t r i b u t e d   e n t e r p r i s e s   f r o m   g l o b a l l y   d i s t r i b u t e d   t h r e a t s .   C r o w d S t r i k e   o f f e r s 
 i n s i g h t s   i n f o r m e d   b y   m u l t i p l e   p r a c t i c e   a r e a s :   c y b e r   t h r e a t   i n t e l l i g e n c e ;   p r o a c t i v e 
 t h r e a t   h u n t i n g , 
 r e s p o n s e   a n d   m a n a g e d   s e c u r i t y   s e r v i c e s ;   a n d   a n 
 A I - p o w e r e d   s o f t w a r e - a s - a - s e r v i c e   c y b e r s e c u r i t y   p l a t f o r m   a n d   m a r k e t p l a c e . 
 A c c o r d i n g l y ,   t h i s   p e r s p e c t i v e   i s   i n f o r m e d   b y   C r o w d S t r i k e ’ s   r o l e   i n   p r o t e c t i n g 
 o r g a n i z a t i o n s   f r o m   d a t a   b r e a c h e s   a n d   a   v a r i e t y   o f   o t h e r   c y b e r   t h r e a t s . 
 
 i n c i d e n t 
 
 I I . 
 
 C O M M E N T S 
 
 W e   c o m m e n d   t h e   S E C   f o r   s e e k i n g   t o   i m p r o v e   c y b e r s e c u r i t y   a n d   c y b e r s e c u r i t y 
 t r a n s p a r e n c y   f o r   p u b l i c   c o m p a n i e s   a n d   s h a r e h o l d e r s .   C r o w d S t r i k e ’ s   o b s e r v a t i o n s 
 s u p p o r t   S E C   ﬁ n d i n g s   r e g a r d i n g   t h e   i n c r e a s e s   i n   c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t s   i n   r e c e n t 
 y e a r s . 1   D a t a   b r e a c h e s   a n d   o t h e r   s i g n i ﬁ c a n t   i n c i d e n t s   c o n t i n u e   t o   e v o l v e   a n d   h a v e 
 i n c r e a s e d   o v e r   t i m e .   G i v e n   b u s i n e s s   i m p a c t s ,   c y b e r s e c u r i t y   h a s   c l e a r l y   e m e r g e d   a s 
 a   k e y   c o r p o r a t e   r i s k   a r e a   a n d   a   B o a r d - l e v e l   i s s u e . 2 
 
 1   S e e   C r o w d S t r i k e ,   2 0 2 2   G l o b a l   T h r e a t   R e p o r t , 
 h t t p s : / / w w w . c r o w d s t r i k e . c o m / r e s o u r c e s / r e p o r t s / g l o b a l - t h r e a t - r e p o r t / 
 2   D r e w   B a g l e y ,   I n s i g h t   i n t o   C y b e r s e c u r i t y   R e g u l a t i o n s   i s   C r i t i c a l   f o r   T o d a y ’ s   B o a r d   M e m b e r s ,   L a w   ( S e p t . 
 1 2 ,   2 0 1 8 ) , 
 h t t p s : / / w w w . l a w . c o m / g l o b a l - l e a d e r s - i n - l a w / 2 0 1 8 / 0 9 / 1 2 / i n s i g h t - i n t o - c y b e r s e c u r i t y - r e g u l a t i o n s - i 
 s - c r i t i c a l - f o r - t o d a y s - b o a r d - m e m b e r s / . 
 
 1 
 
  T h e   l e g a l   a n d   r e g u l a t o r y   e n v i r o n m e n t   s u r r o u n d i n g   c y b e r s e c u r i t y   i s   i n c r e a s i n g l y 
 c o m p l e x   o n   a c c o u n t   o f   ( i )   r e l i a n c e   o n   g l o b a l l y - d i s t r i b u t e d   i n f r a s t r u c t u r e ,   a n d   ( i i ) 
 c o m p l i a n c e   o b l i g a t i o n s   f o r   i n t e r n a t i o n a l   s t a n d a r d s   a n d   p r o c e d u r e s .   I n   o r d e r   t o 
 e n s u r e   t h e   m o s t   r o b u s t   c y b e r s e c u r i t y   m e t h o d s   a n d   d i s c l o s u r e   a n d   c o m p l i a n c e 
 o b l i g a t i o n s   r e m a i n   f e a s i b l e ,   r e g u l a t o r s   m u s t   e n d e a v o r   t o   c r e a t e   c l e a r   a n d 
 f u t u r e - ﬂ e x i b l e   e x p e c t a t i o n s . 
 
 A .   M a t e r i a l   C y b e r s e c u r i t y   I n c i d e n t   R e p o r t i n g   R e q u i r e m e n t s 
 
 W e   c o m m e n d   t h e   S E C   f o r   s e e k i n g   t o   p r o v i d e   t r a n s p a r e n c y   t o   i n v e s t o r s   a b o u t 
 m a t e r i a l   c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t s   t h a t   m a y   i m p a c t   a   p u b l i c   c o m p a n y .   H o w e v e r ,   w e 
 c a u t i o n   t h a t   c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t s   o f t e n   t a k e   t i m e   t o   a s s e s s   a n d   m i t i g a t e . 
 M o r e o v e r ,   t h e r e   e x i s t s   t o d a y   a   t h r e s h o l d   d i s t i n c t i o n   i n   s e c t o r   a n d   d a t a - s p e c i ﬁ c 
 n o t i ﬁ c a t i o n   s t a n d a r d s   b e t w e e n   a   d u t y   t o   n o t i f y   a   r e g u l a t o r   v e r s u s   a   d u t y   t o   n o t i f y 
 a n   i n d i v i d u a l   w h e r e   a n   i n c i d e n t   s u c h   a s   a   d a t a   b r e a c h   h a s   o c c u r r e d .   H e r e ,   a l t h o u g h 
 t h e   m a t e r i a l i t y   t h r e s h o l d   s e e k s   t o   m a k e   a   m e a n i n g f u l   d i s t i n c t i o n   b e t w e e n   i n c i d e n t 
 t y p e s ,   t h e   e f f e c t   o f   t h e   p u b l i c   n a t u r e   a n d   f o u r   b u s i n e s s   d a y   t i m e l i n e   o f   ﬁ l i n g   a   F o r m 
 8 - K ,   a s   o p p o s e d   t o   a n o t h e r   r e p o r t i n g   m e t h o d ,   r i s k s   m a n d a t i n g   t h e   p u b l i c a t i o n   o f 
 i n c o m p l e t e   i n f o r m a t i o n   d u r i n g   a   v o l a t i l e   t i m e   p e r i o d   i n   a n   i n c i d e n t   i n v e s t i g a t i o n . 
 
 W e   a p p r e c i a t e   t h e   t h o u g h t   p u t   i n t o   q u a l i f y i n g   t h e   p r o p o s e d   n o t i c e   o b l i g a t i o n   t o 
 i n c i d e n t s   t h a t   m a y   b e   “ m a t e r i a l ”   t o   a   c o m p a n y ’ s   i n v e s t o r s .   W e   a l s o   a p p r e c i a t e   t h e 
 l i s t   o f   e x a m p l e s   t h e   S E C   p r o v i d e d   o u t l i n i n g   w h a t   m a y   b e   c o n s i d e r e d   a   m a t e r i a l 
 c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t .   H o w e v e r ,   c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t s   a r e   n o t   h o m o g e n o u s ;   n o 
 t w o   s i g n i ﬁ c a n t   i n c i d e n t s   h a v e   t h e   s a m e   i m p a c t s   o r   e f f e c t s .   T h e   p r o c e s s   o f 
 e v a l u a t i n g   m a t e r i a l i t y   m a y   t a k e   t i m e ,   a n d ,   i n   s o m e   c a s e s   r e d u c i n g   w h e r e   p o s s i b l e 
 t h e   n e g a t i v e   i m p a c t   o f   a n   i n c i d e n t ,   o f t e n   c a n   r e q u i r e   s u b s t a n t i a l l y   m o r e   t i m e   t h a n 
 f o u r   b u s i n e s s   d a y s   f o l l o w i n g   t h e   d i s c o v e r y   o f   a n   i n c i d e n t . 
 
 T h r e a t   a c t o r s   m a y   c h o o s e   t o   t a r g e t   a n   o r g a n i z a t i o n   i n   a   s e r i e s   o f   s t e p s ,   r a t h e r   t h a n 
 i n   a   s i n g l e   a t t a c k .   A n   i n i t i a l   i n t r u s i o n   i n t o   a n   e n t e r p r i s e   i s   o f t e n   n o t   a   t h r e a t   a c t o r ’ s 
 e n d   g o a l .   I n s t e a d ,   t h r e a t   a c t o r s   m a y   ﬁ r s t   d e p l o y   a   b a c k d o o r ,   h a r v e s t   c r e d e n t i a l s ,   o r 
 u s e   o t h e r   m e t h o d s   i n   o r d e r   t o   m o v e   l a t e r a l l y   t h r o u g h o u t   a   n e t w o r k   a n d   t o   t h e i r 
 u l t i m a t e   o b j e c t i v e ,   s u c h   a s   a c c e s s i n g   k e y   d a t a   o r   a l t e r i n g   s o u r c e   c o d e .   A   t h r e a t 
 a c t o r   m a y   b e   s t o p p e d   a t   a n y   o f   t h e   s t e p s   i n   t h e   k i l l   c h a i n ,   a n d   t h i s   r a i s e s   i m p o r t a n t 
 q u e s t i o n s   a b o u t   i m p a c t s . 
 
 2 
 
  W e   r e c o m m e n d   t h e   S E C   c o n s i d e r   i n c r e a s i n g   t h e   t i m e f r a m e   p r o p o s e d   i n   t h e   n e w 
 r u l e   a t   l e a s t   u n d e r   c e r t a i n   c i r c u m s t a n c e s .   I n   s o m e   i n s t a n c e s ,   t h e   s a m e   p e r s o n n e l 
 w h o   a r e   i n v o l v e d   i n   p e r f o r m i n g   r e m e d i a t i o n s   w o u l d   b e   t h e   s a m e   p e r s o n n e l 
 r e s p o n s i b l e   f o r   a u t h o r i n g   o r   c o n t r i b u t i n g   t o   d i s c l o s u r e   i t e m s .   O p t i m a l l y , 
 o r g a n i z a t i o n s   s h o u l d   p r i o r i t i z e   r e m e d i a t i o n   a c t i v i t i e s ,   p a r t i c u l a r l y   w h e r e   c r i t i c a l 
 f u n c t i o n s   o r   s e n s i t i v e   p e r s o n a l   d a t a   r e m a i n   a t   r i s k .   F u r t h e r ,   t o   t h e   e x t e n t   t h a t   t h e 
 v i c t i m   o r g a n i z a t i o n   i t s e l f   i s   a   s o f t w a r e   p r o v i d e r   o r   s u p p l i e r ,   a n   i n c i d e n t   m a y   i m p a c t 
 d o w n s t r e a m   c u s t o m e r / u s e r   s e c u r i t y   a s   w e l l .   H e r e ,   a l l   p a r t i e s ,   i n c l u d i n g   i n v e s t o r s 
 w i t h i n   t h e   v i c t i m   o r g a n i z a t i o n ,   h a v e   e q u i t i e s   i n   p r i o r i t i z i n g   a t t e n t i o n   t o   t h e   s e c u r i t y 
 o f   c u s t o m e r s / u s e r s . 
 
 I n c i d e n t   r e p o r t i n g   o b l i g a t i o n s   a r e   e x p a n d i n g   o v e r   t i m e ,   a n d   c o m p a n i e s   m a y   a l r e a d y 
 b e   r e p o r t i n g   c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t s   t o   o t h e r   r e g u l a t o r s   a n d   i n c u r r i n g   r e p o r t i n g 
 c o s t s .   W h i l e   s e c t o r   s p e c i ﬁ c   r e p o r t i n g   r e q u i r e m e n t s ,   e . g . ,   w i t h i n   t h e   H e a l t h 
 I n s u r a n c e   P o r t a b i l i t y   a n d   A c c o u n t a b i l i t y   A c t   o f   1 9 9 6   ( H I P A A ) ,   h a v e   l o n g   c o n f e r r e d 
 r e p o r t i n g   o b l i g a t i o n s   o n   r e g u l a t e d   e n t i t i e s ,   t h e   p a s s a g e   o f   i n c i d e n t   r e p o r t i n g 
 l e g i s l a t i o n 3   i n   M a r c h   h a s   r e c e n t l y   a n d   s i g n i ﬁ c a n t l y   r e s h a p e d   r e p o r t i n g   o b l i g a t i o n s 
 f o r   a   b r o a d   c r o s s - s e c t i o n   o f   o r g a n i z a t i o n s   w i t h i n   t h e   c r i t i c a l   i n f r a s t r u c t u r e   s p a c e . 
 
 W i t h i n   t h e   p r i v a t e   s e c t o r ,   l o n g e r - t e r m   d i s c l o s u r e   n o r m s   h a v e   e m e r g e d   o v e r   t i m e 
 w i t h i n   a d j a c e n t   a r e a s .   F o r   e x a m p l e ,   i n   g e n e r a l ,   s e c u r i t y   r e s e a r c h e r s   m a k e   a   9 0   d a y 
 a l l o w a n c e   f o l l o w i n g   t h e   d i s c o v e r y   a n d   r e p o r t i n g   o f   a   v u l n e r a b i l i t y   i n   a n o t h e r 
 v e n d o r ’ s   s o f t w a r e . 4   E v e n   w h e n   v u l n e r a b i l i t i e s   a r e   b e i n g   a c t i v e l y   e x p l o i t e d , 
 o r g a n i z a t i o n s   w o u l d   t y p i c a l l y   h a v e   s e v e n   o r   m o r e   d a y s   b e f o r e   t h e   r e s e a r c h e r   m a k e s 
 a   d i s c l o s u r e .   E x a c e r b a t i n g   f a c t o r s   w h e r e   p u b l i c   n o t i c e   c o u l d   b e   d e t r i m e n t a l   t o   a n 
 o n g o i n g   i n c i d e n t   r e s p o n s e   i n v e s t i g a t i o n   i n c l u d e ,   f o r   e x a m p l e ,   w h e n   d a t a   e x t o r t i o n 
 i s   a t   p l a y ,   a   l a w   e n f o r c e m e n t   i n v e s t i g a t i o n   m a n d a t i n g   c o n ﬁ d e n t i a l i t y ,   o r   w h e r e   i t 
 m a y   t a k e   a d d i t i o n a l   t i m e   t o   i n c o r p o r a t e   t h e   p r e v e n t a t i v e   m e a s u r e s   n e c e s s a r y   t o 
 p r e v e n t   a n   e v e n   b i g g e r   i m p a c t   ( s u c h   a s   i n   v u l n e r a b i l i t y   d i s c l o s u r e ) . 
 
 3   C o n s o l i d a t e d   A p p r o p r i a t i o n s   A c t   2 0 2 2 ,   H . R .   2 4 7 1 ,   1 1 7 t h   C o n g .   D I V   Y ,   C y b e r   I n c i d e n t   R e p o r t i n g   f o r 
 C r i t i c a l   I n f r a s t r u c t u r e   A c t   o f   2 0 2 2   ( 2 0 2 2 ) , 
 h t t p s : / / w w w . c o n g r e s s . g o v / b i l l / 1 1 7 t h - c o n g r e s s / h o u s e - b i l l / 2 4 7 1 / t e x t . 
 4   S e e   g e n e r a l l y ,   T i m   W i l l i s ,   P r o j e c t   Z e r o   ( A p r .   1 2 ,   2 0 2 1 ) , 
 h t t p s : / / g o o g l e p r o j e c t z e r o . b l o g s p o t . c o m / 2 0 2 1 / 0 4 / p o l i c y - a n d - d i s c l o s u r e - 2 0 2 1 - e d i t i o n . h t m l . 
 
 3 
 
  A c c o r d i n g l y ,   i f   t h e   S E C   w e r e   t o   a d d   a   r e p o r t i n g   r e q u i r e m e n t   o n   a   F o r m   8 - K   w i t h 
 r e s p e c t   t o   i n c i d e n t s ,   t h e   d i s c l o s u r e   p e r i o d   s h o u l d   o n l y   b e g i n   a f t e r   t h e   r e p o r t i n g 
 c o m p a n y   i s   r e a s o n a b l y   c e r t a i n   t h a t   n e c e s s a r y   r e m e d i a t i o n   a c t i o n s   h a v e   b e e n 
 c o m p l e t e d   a n d   t h e r e   i s   n o   l o n g e r   a n   o n g o i n g   r i s k   o f   h a r m   f r o m   a n   o n g o i n g   i n c i d e n t . 
 A d d i t i o n a l l y ,   i t   i s   i m p o r t a n t   f o r   a n y   n e w   r u l e   t o   a c k n o w l e d g e   t h a t   t h e r e   m a y   b e 
 c i r c u m s t a n c e s   i n   w h i c h   a n   i n c i d e n t   m a y   n o t   b e   m a t e r i a l   b u t   w h e r e   c o m p a n i e s 
 a l r e a d y   f a c e   a   d u t y   t o   r e p o r t   a   c y b e r s e c u r i t y   i n c i d e n t   t o   a   r e g u l a t o r .   C o n s e q u e n t l y , 
 a   d u t y   t o   r e p o r t   t o   a   r e g u l a t o r   b y   o n e   s t a n d a r d   m a y   n o t   n e c e s s a r i l y   m e a n   a n 
 i n c i d e n t   i s   m a t e r i a l . 
 
 F i n a l l y ,   a n y   d i s c u s s i o n   o f   m a t e r i a l i t y   s h o u l d   e x p l i c i t l y   a c k n o w l e d g e   t w o   k e y 
 d i s t i n c t i o n s : 
 
 ●   A l e r t s   v e r s u s 
 
 i n c i d e n t s . 
 
 t h o s e   u s i n g   c o n t e m p o r a r y 
 I n   m o s t   c a s e s , 
 c y b e r s e c u r i t y   s o l u t i o n s   s h o u l d   b e   a l e r t e d   t o   m a l i c i o u s   a c t i v i t y   o c c u r r i n g   i n 
 t h e i r   e n v i r o n m e n t .   T h e   n a t u r e   o f   t h e s e   a l e r t s   m a y   v a r y ,   a n d   c o u l d   c o v e r 
 s o m e t h i n g   l i k e   t h e   i n s t a l l a t i o n   o f   m a l i c i o u s   s o f t w a r e   o n   o n e   e n d p o i n t   o r 
 s y s t e m ,   o r   t h e   c o m p r o m i s e   o f   a   s i n g l e   a c c o u n t .   I n   s c e n a r i o s   w h e r e   d e f e n d e r s 
 s e e   t h e s e   a l e r t s   a n d   a d d r e s s   t h e m   q u i c k l y ,   t h e n   f r e q u e n t l y   s u c h   a n   i s s u e   d o e s 
 n o t   m e e t   a n y   r e a s o n a b l e   s t a n d a r d   o f   a   c y b e r s e c u r i t y   “ i n c i d e n t , ”   w h e r e   t h e 
 t h r e a t   a c t o r   h a s   n o t   m e a n i n g f u l l y   a c h i e v e d   t h e i r   o b j e c t i v e ,   a c c e s s e d   s e n s i t i v e 
 i n f o r m a t i o n ,   a n d   t h e   l i k e . 
 
 ●   I m p a c t s   v e r s u s   s e r i o u s   i m p a c t s .   N o t   a l l   b r e a c h e s   h a v e   t h e   s a m e   l e v e l   o f 
 s e v e r i t y .   F o r   e x a m p l e ,   a n   i n c i d e n t   w h e r e   a   t h r e a t   a c t o r   s e e s   a   l i s t   o f   u s e r 
 n a m e s   m i g h t   h a v e   a   s m a l l   o r   n e g l i g i b l e   i m p a c t   o n   a f f e c t e d   p a r t i e s .   W h e r e a s , 
 a n o t h e r   i n c i d e n t   i n   w h i c h   a   t h r e a t   a c t o r   e x ﬁ l t r a t e s   c o m p l e t e   ﬁ n a n c i a l   o r 
 m e d i c a l   r e c o r d s   m a y   h a v e   a   s e v e r e   i m p a c t .   C o n s i d e r a t i o n   o f   t h e   i m p a c t   a n d 
 s e v e r i t y   o f   a   b r e a c h   i s   i m p o r t a n t   n o t   o n l y   w h e n   i n i t i a l l y   a s s e s s i n g   e v i d e n c e   o f 
 a n   i n t r u s i o n   b u t   a l s o   i n   d i s c e r n i n g   t h e   e f ﬁ c a c y   o f   m i t i g a t i o n   m e a s u r e s . 
 C o n s e q u e n t l y ,   t h i s   c r i t e r i a   s h o u l d   e x p l i c i t l y   i n f o r m   r i s k   d e t e r m i n a t i o n s   i n 
 a s s e s s i n g   w h e t h e r   o r   n o t   a n   i n c i d e n t   i s   m a t e r i a l   n o t   o n l y   a t   t h e   t i m e   o f 
 d i s c o v e r y   b u t   a l s o   i n   e n s u i n g   t i m e f r a m e s   a s   t h e   s c o p e   o f   i m p a c t   e v o l v e s . 
 
 B .   C y b e r s e c u r i t y   R i s k   M a n a g e m e n t   P r a c t i c e s 
 
 4 
 
  W e   c o m m e n d   t h e   S E C   f o r   s t r e n g t h e n i n g   c y b e r s e c u r i t y   b y   a m p l i f y i n g   a t t e n t i o n 
 g i v e n   t o   t h i s   i s s u e ,   i n c r e a s i n g   t r a n s p a r e n c y ,   a n d   c l a r i f y i n g   e x p e c t a t i o n s .   T h e r e   a r e 
 s o m e   k e y   s t e p s   o r g a n i z a t i o n s   s h o u l d   t a k e   t o   s t r e n g t h e n   t h e i r   s e c u r i t y   p o s t u r e . 
 T h e s e   i n c l u d e : 
 
 ●   T h r e a t   h u n t i n g .   W h e t h e r   t h r o u g h   s u p p l y   c h a i n   a t t a c k s   o r   o t h e r w i s e ,   w e 
 k n o w   t h a t   a d v e r s a r i e s   p e r i o d i c a l l y   b r e a c h   e v e n   v e r y - w e l l   d e f e n d e d 
 e n t e r p r i s e s .   P r o p e r l y   t r a i n e d   a n d   r e s o u r c e d   d e f e n d e r s   c a n   ﬁ n d   t h e m   a n d 
 t h w a r t   t h e i r   g o a l s .   I n   o u r   e x p e r i e n c e ,   w h e t h e r   o r g a n i z a t i o n s   a c c e p t   t h i s 
 p r e m i s e   - -   t h a t   c y b e r s e c u r i t y   i n v o l v e s   n o t   j u s t   a   p a s s i v e   a l a r m ,   b u t   a   s e n t r y 
 a c t i v e l y   l o o k i n g   f o r   t r o u b l e   - -   i s   t h e   l e a d i n g   i n d i c a t o r   o f   t h e   s t r e n g t h   o f   t h e i r 
 t o   h u n t i n g   i s   p r o p e r l y   i n s t r u m e n t i n g 
 c y b e r s e c u r i t y   p r o g r a m .   C e n t r a l 
 e n t e r p r i s e s   t o   s u p p o r t   b o t h   a u t o m a t e d   a n d   h y p o t h e s i s - d r i v e n   a d v e r s a r y 
 d e t e c t i o n .   A n d   t h e   b e t t e r - i n s t r u m e n t e d   t h e   e n v i r o n m e n t ,   t h e   m o r e   c h a n c e s 
 d e f e n d e r s   g i v e   t h e m s e l v e s   t o   i n t e r v e n e   a s   a   b r e a c h   a t t e m p t   p r o g r e s s e s 
 t h r o u g h   p h a s e s ,   c o m m o n l y   r e f e r r e d   t o   a s 
 c h a i n .   M u l t i p l e 
 o p p o r t u n i t i e s   f o r   d e t e c t i o n   h e l p   a v e r t   “ s i l e n t   f a i l u r e s ”   - -   w h e r e   a   f a i l u r e   o f 
 s e c u r i t y   t e c h n o l o g y   r e s u l t s   i n   s e c u r i t y   e v e n t s   g o i n g   c o m p l e t e l y   u n n o t i c e d . 
 
 t h e   k i l l 
 
 ●   S p e e d .   W e   a d v i s e   u s e r s   t h a t   w h e n   r e s p o n d i n g   t o   a   s e c u r i t y   i n c i d e n t   o r   e v e n t , 
 e v e r y   s e c o n d   c o u n t s .   T h e   m o r e   w e   c a n   d o   t o   d e t e c t   a n d   s t o p   a d v e r s a r i e s   a t 
 t h e   o u t s e t   o f   a n   a t t a c k ,   t h e   b e t t e r   c h a n c e   w e   h a v e   t o   p r e v e n t   t h e m   f r o m 
 a c h i e v i n g   t h e i r   o b j e c t i v e s .   T h e   r e a s o n   f o r   t h i s   i s   t h a t   a d v e r s a r i e s   m o v e   f a s t , 
 e s p e c i a l l y   w h e n   e n g a g i n g   i n   l a t e r a l   m o v e m e n t   t h r o u g h   a n   e n t e r p r i s e .   T h i s 
 m e a n s   t h a t   m e a s u r i n g   r e s p o n s e   t i m e   a n d   s e v e r i t y ,   e s s e n t i a l l y   a   D E F C O N   f o r 
 s e c u r i t y ,   i s   c r i t i c a l   t o   u l t i m a t e l y   s t o p p i n g   a   m a l i c i o u s   c h a i n   o f   e v e n t s   a n d 
 i m p r o v i n g   p e r f o r m a n c e . 
 
 ●   M a c h i n e   L e a r n i n g - B a s e d   P r e v e n t i o n .   T h e   c o r e   o f   n e x t - g e n e r a t i o n 
 c y b e r s e c u r i t y   s o l u t i o n s   i s   t h e   a b i l i t y   t o   d e f e a t   n o v e l   t h r e a t s .   M a c h i n e 
 l e a r n i n g   a n d   a r t i ﬁ c i a l   i n t e l l i g e n c e   a r e   e s s e n t i a l   t o   t h i s   e n d ,   a n d   l e v e r a g i n g 
 t h e s e   t e c h n o l o g i e s   i s   t h e   b e s t   w a y   t o   g a i n   t h e   i n i t i a t i v e   a g a i n s t   a d v e r s a r i e s . 
 
 ●   I d e n t i t y   P r o t e c t i o n   a n d   A u t h e n t i c a t i o n :   A s   o r g a n i z a t i o n s   e m b a r k   o n   a 
 d i g i t a l 
 m o d e l s , 
 w o r k 
 B r i n g - Y o u r - O w n - D e v i c e   p o l i c i e s   b e c o m e   c o m m o n p l a c e ,   a n d   c l o u d   s e r v i c e s 
 
 t r a n s f o r m a t i o n 
 
 a n y w h e r e 
 
 f r o m 
 
 t o 
 
 5 
 
  m u l t i p l y ,   e n t e r p r i s e   b o u n d a r i e s   c o n t i n u e   t o   e r o d e .   T h i s   t r e n d   i n c r e a s e s   t h e 
 r i s k   o f   r e l y i n g   u p o n   t r a d i t i o n a l   a u t h e n t i c a t i o n   m e t h o d s   a n d   f u r t h e r   w e a k e n s 
 o b s o l e s c e n t   l e g a c y   s e c u r i t y   t e c h n o l o g i e s .   I d e n t i t y - c e n t r i c   a p p r o a c h e s   t o 
 s e c u r i t y   u s e   a   c o m b i n a t i o n   o f   r e a l - t i m e   a u t h e n t i c a t i o n   t r a f ﬁ c   a n a l y s i s   a n d 
 m a c h i n e   l e a r n i n g   a n a l y t i c s 
 t o   q u i c k l y   d e t e r m i n e   a n d   r e s p o n d   t o 
 i d e n t i t y - b a s e d   a t t a c k s . 
 
 ●   Z e r o   T r u s t .   D u e   t o   f u n d a m e n t a l   p r o b l e m s   w i t h   t o d a y ’ s   w i d e l y - u s e d 
 a u t h e n t i c a t i o n   a r c h i t e c t u r e s ,   o r g a n i z a t i o n s   m u s t   i n c o r p o r a t e   n e w   s e c u r i t y 
 p r o t e c t i o n s   f o c u s e d   o n   a u t h e n t i c a t i o n .   Z e r o   T r u s t   d e s i g n   c o n c e p t s   r a d i c a l l y 
 r e d u c e   o r   p r e v e n t   l a t e r a l   m o v e m e n t   a n d   p r i v i l e g e   e s c a l a t i o n   d u r i n g   a 
 c o m p r o m i s e . 
 
 ●   L o g g i n g   P r a c t i c e s .   O r g a n i z a t i o n s   s h o u l d   c o l l e c t   a n d   r e t a i n   s e c u r i t y - r e l e v a n t 
 l o g   i n f o r m a t i o n   t o   s u p p o r t   p r o a c t i v e   s e c u r i t y   m e a s u r e s ,   t h r e a t   h u n t i n g ,   a n d 
 i n v e s t i g a t i v e   u s e - c a s e s . 
 
 ●   E x t e n d e d   D e t e c t i o n   &   R e s p o n s e   ( X D R ) .   C y b e r s e c u r i t y   t h r e a t s   a r e 
 e x c e p t i o n a l l y   b r o a d ,   a n d   f o r   t o o   l o n g   i n d u s t r y   p l a y e r s   h a v e   f o c u s e d   o n 
 n a r r o w   s o l u t i o n s .   N o   b o x   o n   a   n e t w o r k   o r   a   s i n g l e - p u r p o s e   s o f t w a r e   a g e n t 
 w i l l   a d d r e s s   t h e   f u l l   s c o p e   o f   t h e   p r o b l e m .   S e c u r i t y   t e a m s   d e m a n d   c o n t e x t u a l 
 a w a r e n e s s   a n d   v i s i b i l i t y   f r o m   a c r o s s   t h e i r   e n t i r e   e n v i r o n m e n t s ,   i n c l u d i n g 
 w i t h i n   c l o u d   a n d   e p h e m e r a l   e n v i r o n m e n t s .   T h e   n e x t   e v o l u t i o n   o f   t h e 
 E n d p o i n t   D e t e c t i o n   a n d   R e s p o n s e   ( E D R )   c o n c e p t ,   X D R   s e e k s   t o   l e v e r a g e   r i c h 
 e n d p o i n t   t e l e m e t r y   a n d   i n t e g r a t e   o t h e r   s e c u r i t y - r e l e v a n t   n e t w o r k   o r   s y s t e m 
 e v e n t s ,   w h e r e v e r   t h e y   e x i s t   w i t h i n   t h e   e n t e r p r i s e ,   a n d   g e n e r a t e   i n t e l l i g e n c e 
 f r o m   w h a t   o t h e r w i s e   m a y   b e   a n   i n f o r m a t i o n   o v e r l o a d . 
 
 N o t a b l y ,   m a n y   o f   t o d a y ’ s   m o s t   e f f e c t i v e   c y b e r s e c u r i t y   p r a c t i c e s   a r e   o u t l i n e d   i n   t h e 
 M a y   2 0 2 1   E x e c u t i v e   O r d e r   ( E O )   1 4 0 2 8   o n   I m p r o v i n g   t h e   N a t i o n ’ s   C y b e r s e c u r i t y . 5 
 
 F i n a l l y ,   w e   a g r e e   w i t h   t h e   S E C ’ s   p r o p o s a l   t o   a m e n d   I t e m   4 0 7   o f   R e g u l a t i o n   S - K   t o 
 r e q u i r e   d i s c l o s u r e   a b o u t   t h e   e x t e n t   t o   w h i c h   r e g i s t r a n t s ’   b o a r d   o f   d i r e c t o r s   i n c l u d e 
 
 5   W h i t e   H o u s e ,   E x e c u t i v e   O r d e r   1 4 0 2 8    I m p r o v i n g   t h e   N a t i o n ’ s   C y b e r s e c u r i t y   ( M a y   2 0 2 1 ) , 
 h t t p s : / / w w w . w h i t e h o u s e . g o v / b r i e ﬁ n g - r o o m / p r e s i d e n t i a l - a c t i o n s / 2 0 2 1 / 0 5 / 1 2 / e x e c u t i v e - o r d e r - o n 
 - i m p r o v i n g - t h e - n a t i o n s - c y b e r s e c u r i t y / . 
 
 6 
 
  m e m b e r s   w i t h   c y b e r s e c u r i t y   e x p e r t i s e .   B a s e d   o n   o u r   e x p e r i e n c e   w o r k i n g   w i t h 
 n u m e r o u s   l i s t e d   c o m p a n i e s ,   B o a r d - l e v e l   c y b e r   e x p e r t i s e   a d d r e s s e s   t h r e e   c o m m o n 
 s e c u r i t y   p r o g r a m   f a i l u r e   m o d e s : 
 
 1 .   A t r o p h y   t h r o u g h   i n a t t e n t i o n .   C y b e r s e c u r i t y   i s   a   p r o c e s s   t h a t   r e q u i r e s 
 o n g o i n g   a t t e n t i o n .   C o n c e r t e d   i n t e r e s t   a n d   o v e r s i g h t   f r o m   t h e   h i g h e s t   l e v e l s 
 o f   o r g a n i z a t i o n s ’   l e a d e r s h i p   e n s u r e   t h a t   s e c u r i t y   p r o g r a m s   r e m a i n   r o b u s t   a n d 
 c o n t i n u e   t o   m e e t   c o n s t a n t l y - e v o l v i n g   t h r e a t s   a n d   r i s k s . 
 
 2 .   C o m p l i a n c e   b u t   i n e f f e c t i v e   s e c u r i t y .   C o m p a n i e s   c o u l d   d e s i g n   p r o g r a m s   t h a t 
 t e c h n i c a l l y   m e e t   e x i s t i n g   o r   p r o p o s e d   c o m p l i a n c e   r e q u i r e m e n t s ,   b u t   d o   n o t 
 i n   p r a c t i c e   e f f e c t i v e l y   a d d r e s s   t h r e a t s   o r   m i t i g a t e   r i s k s .   T h e   f o c u s   o f   b o a r d s 
 o f   d i r e c t o r s   o n   o u t c o m e s   c a n   p r o a c t i v e l y   a d d r e s s   w e a k   o r   e r o d i n g 
 p e r f o r m a n c e . 
 
 3 .   M i s a l i g n e d   b u s i n e s s   c o n d i t i o n s .   S o m e   e n t i t i e s   l a c k   t h e   c y b e r s e c u r i t y 
 m a t u r i t y   t o   r u n   e f f e c t i v e   s e c u r i t y   p r o g r a m s   i n t e r n a l l y .   I n c r e a s i n g l y ,   s u c h 
 e n t i t i e s   s h o u l d   r e l y   u p o n   m a n a g e d   s e r v i c e   p r o v i d e r s   t o   a c h i e v e   t h e   l e v e l   o f 
 s e c u r i t y   a p p r o p r i a t e   f o r   l i s t e d   c o m p a n i e s .   O r g a n i z a t i o n a l   t r a n s f o r m a t i o n s 
 a l o n g   t h e s e   l i n e s   o f t e n   i n v o l v e   a   c r o s s   s e c t i o n   o f   d e p a r t m e n t s   o r   t e a m s   ( e . g . , 
 p e r s o n n e l ,   ﬁ n a n c e , 
 a n d   c a n   b e   m o s t 
 s e c u r i t y ,   h u m a n   r e s o u r c e s ) 
 e x p e d i t i o u s l y   r e s o l v e d   a t   t h e   l e a d e r s h i p - l e v e l . 
 
 I I I . 
 
 C O N C L U S I O N 
 
 T h e   S E C ’ s   p r o p o s e d   a m e n d m e n t s   r e p r e s e n t   a   t h o u g h t f u l   a t t e m p t   t o   s t r e n g t h e n 
 s e c u r i t y   o u t c o m e s   i n   a   c o m p l e x   l e g a l   a n d   p o l i c y   e n v i r o n m e n t .   C y b e r s e c u r i t y   r i s k 
 m a n a g e m e n t   a n d   i n c i d e n t 
 t o p i c s ,   a n d   a n y   n e w 
 r e q u i r e m e n t s   w i l l   h a v e   a   s i g n i ﬁ c a n t   i m p a c t   o n   a f f e c t e d   c o m p a n i e s .   W i t h   a n 
 e m p h a s i s   o n   a d o p t i o n   o f   p r a c t i c a l   s e c u r i t y   p r a c t i c e s   a n d   a   b a l a n c e d   a p p r o a c h   t o 
 n e w   r e p o r t i n g   o b l i g a t i o n s ,   t h e s e   a d j u s t m e n t s   c a n   r a i s e   t h e   b a r   o f   c y b e r s e c u r i t y   f o r 
 c o m p a n i e s   a n d   i n v e s t o r s ’   e x p e c t a t i o n s   a l i k e .   A s   t h e   S E C   m o v e s   f o r w a r d ,   w e 
 r e c o m m e n d   c o n t i n u e d   e n g a g e m e n t   w i t h   s t a k e h o l d e r s . 
 
 r e m e d i a t i o n   a r e   d i f ﬁ c u l t 
 
 I V . 
 
 A B O U T   C R O W D S T R I K E 
 
 7 
 
  C r o w d S t r i k e ® ,   a   g l o b a l   c y b e r s e c u r i t y   l e a d e r ,   i s   r e d e ﬁ n i n g   s e c u r i t y   f o r   t h e   c l o u d   e r a 
 w i t h   a n   e n d p o i n t   p r o t e c t i o n   p l a t f o r m   b u i l t   f r o m   t h e   g r o u n d   u p   t o   s t o p   b r e a c h e s . 
 s i n g l e   l i g h t w e i g h t - a g e n t   a r c h i t e c t u r e 
 T h e   C r o w d S t r i k e   F a l c o n ®   p l a t f o r m ’ s 
 l e v e r a g e s   c l o u d - s c a l e   A I   a n d   o f f e r s   r e a l - t i m e   p r o t e c t i o n   a n d   v i s i b i l i t y   a c r o s s   t h e 
 e n t e r p r i s e ,   p r e v e n t i n g   a t t a c k s   o n   e n d p o i n t s   o n   o r   o f f   t h e   n e t w o r k .   P o w e r e d   b y   t h e 
 p r o p r i e t a r y   C r o w d S t r i k e   T h r e a t   G r a p h ® ,   C r o w d S t r i k e   F a l c o n   c o r r e l a t e s   o v e r   3 
 t r i l l i o n   e n d p o i n t - r e l a t e d   e v e n t s   p e r   w e e k   i n   r e a l   t i m e   f r o m   a c r o s s   t h e   g l o b e ,   f u e l i n g 
 o n e   o f   t h e   w o r l d ’ s   m o s t   a d v a n c e d   d a t a   p l a t f o r m s   f o r   s e c u r i t y . 
 
 W i t h   C r o w d S t r i k e ,   c u s t o m e r s   b e n e ﬁ t   f r o m   b e t t e r   p r o t e c t i o n ,   b e t t e r   p e r f o r m a n c e 
 a n d   i m m e d i a t e   t i m e - t o - v a l u e   d e l i v e r e d   b y   t h e   c l o u d - n a t i v e   F a l c o n   p l a t f o r m . 
 
 T h e r e ’ s   o n l y   o n e   t h i n g   t o   r e m e m b e r   a b o u t   C r o w d S t r i k e :   W e   s t o p   b r e a c h e s .   L e a r n 
 m o r e :   h t t p s : / / w w w . c r o w d s t r i k e . c o m / . 
 
 V . 
 
 C O N T A C T 
 
 W e   w o u l d   w e l c o m e   t h e   o p p o r t u n i t y   t o   d i s c u s s   t h e s e   m a t t e r s   i n   m o r e   d e t a i l .   P u b l i c 
 p o l i c y   i n q u i r i e s   s h o u l d   b e   m a d e   t o : 
 
 D r e w   B a g l e y   C I P P / E 
 V P   &   C o u n s e l ,   P r i v a c y   a n d   C y b e r   P o l i c y 
 
 R o b e r t   S h e l d o n 
 D i r e c t o r ,   P u b l i c   P o l i c y   &   S t r a t e g y 
 
 E m a i l :   p o l i c y @ c r o w d s t r i k e . c o m 
 
 I n c .   A l l   r i g h t s   r e s e r v e d .   C r o w d S t r i k e ,   t h e   f a l c o n   l o g o , 
 © 2 0 2 2   C r o w d S t r i k e , 
 C r o w d S t r i k e   F a l c o n   a n d   C r o w d S t r i k e   T h r e a t   G r a p h   a r e   t r a d e m a r k s   o w n e d   b y 
 C r o w d S t r i k e ,   I n c .   a n d   r e g i s t e r e d   w i t h   t h e   U n i t e d   S t a t e s   P a t e n t   a n d   T r a d e m a r k 
 O f ﬁ c e ,   a n d   i n   o t h e r   c o u n t r i e s .   C r o w d S t r i k e   o w n s   o t h e r   t r a d e m a r k s   a n d   s e r v i c e 
 m a r k s ,   a n d   m a y   u s e   t h e   b r a n d s   o f   t h i r d   p a r t i e s   t o   i d e n t i f y   t h e i r   p r o d u c t s   a n d 
 s e r v i c e s . 
 
 * * * 
 
 8 
 
 

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