De 22 jaren die Spanje onder Olivares en Filips IV meemaakte waren rampzalig. Het ontbrak niet zozeer aan bekwaamheid bij de bestuurders. Spanje werd langs alle kanten aangevallen (Tachtigjarige Oorlog, Dertigjarige Oorlog, La Fronde, Portugese Restauratieoorlog). Het was al snel duidelijk dat Spanje niet meer de grootmacht was van weleer. Spanje verloor de Noordelijke Nederlanden, Portugal, stukken van de Pyreneeën, Franche-Comté en het Graafschap Artesië.