Teren pod budowę nowego stadionu klub Ferencvárosi TC uzyskał w 1909 roku. Budowę nowego obiektu rozpoczęto w 1910 roku, a jego uroczyste otwarcie nastąpiło 12 lutego 1911 roku meczem gospodarzy z klubem MTK (2:1). We wrześniu 1911 roku otwarto także budynek klubowy. Przed otwarciem nowego obiektu piłkarze klubu FTC występowali na Soroksári úti pálya. Pojemność nowo otwartego stadionu wynosiła 18–20 tys. widzów. Już w 1913 roku pojemność ta została powiększona do 25 000 widzów. W 1924 roku pojemność została zwiększona do 37 000 widzów po oddaniu do użytku trybuny piętrowej po stronie północnej. W 1927 roku obiekt (jako pierwszy stadion w kraju) wyposażono w megafon. W tym samym roku doszło też do pożaru części trybun. 4 maja 1947 roku doszło do tragicznego incydentu, podczas meczu Węgry – Austria (zakończonego wynikiem 5:2) doszło do zawalenia się fragmentów trybun, w wyniku czego wiele osób zostało rannych, nie było jednak ofiar śmiertelnych. W 1963 roku w związku z planowaną przebudową obiektu, piłkarze Ferencvárosi TC na 11 lat przenieśli się na Népstadion. W 1968 roku rozpoczęła się rozbiórka stadionu (piętrową trybunę po stronie północnej rozebrano już w 1962 roku), po czym w jego miejscu rozpoczęła się budowa nowego obiektu. Otwarcie nowej, typowo piłkarskiej areny miało miejsce 19 maja 1974 roku.