En l'espace de six minutes en deuxième mi-temps de la finale de la Ligue des champions 2005 contre l'AC Milan, Liverpool comble un déficit de trois buts pour revenir à 3–3 après prolongation, Gerrard marquant le premier but liverpuldien. Le troisième but de Liverpool est marqué à la suite d'un penalty accordé à Liverpool pour un tacle irrégulier dans la surface de réparation de Gennaro Gattuso sur Gerrard. Gerrard ne participe pas à la séance de tirs au but, que Liverpool gagne 3–2 pour remporter sa première « Coupe aux grandes oreilles » en vingt ans, mais il est nommé homme du match, et reçoit plus tard le titre de « meilleur joueur de club européen de l'année » par l'UEFA.