Con la Corona de Castilla inmersa en diferentes conflictos europeos, su hacienda tuvo que soportar un gran coste. Aunque se subieron continuamente los impuestos, no pudo evitar caer en un déficit crónico. Esto llevó a que se tuviese que emitir deuda para cubrirlo con el resultado de absorber gran parte de los ahorros de la población más acomodada que no empleó estos capitales en inversiones productivas. En este contexto, la economía castellana entró en una fase recesiva a partir de la década de los 80 del siglo XVI que duraría hasta 1680.