John Maynard Keynes (1883–1946) nasceu em Cambridge, foi educado no Eton College e supervisionado por Arthur Cecil Pigou e Alfred Marshall na Universidade de Cambridge. Ele começou sua carreira como um professor, antes de trabalhar no governo britânico durante a Grande Guerra, e passar a ser o representante financeiro do governo britânico na conferência de Versalhes. Suas observações foram expostas no livro "The Economic Consequences of the Peace" (1919) onde ele documentou sua indignação contra o colapso da adesão dos norte-americanos aos Quatorze Pontos e o clima de vingança que prevaleu na Alemanha. Keynes saiu da conferência e, usando dados econômicos extensivos fornecidos pelos registros da conferência, argumentou que se os vitoriosos forçassem reparações de guerra aos países derrotados do Eixo, então uma crise financeira mundial se seguiria, levando a uma segunda guerra mundial. Keynes terminou seu tratado defendendo, em primeiro lugar, uma redução nos pagamentos da reparação da Alemanha para um patamar razoável, maior gerenciamento intergovernamental da produção continental de carvão e uma união de livre comércio através da Liga das Nações; em segundo lugar, um ajuste para compensar o pagamento de dívidas entre os países aliados; em terceiro lugar, uma reforma completa do sistema de monetário internacional e um fundo de empréstimos internacional; e em quarto lugar, uma reconciliação das relações comerciais com a Rússia e a Europa Oriental.