Stephen Raskovy wurde in Ungarn geboren und begann dort bereits mit dem Ringen. Mit dem Ungarischen Volksaufstand im November 1956 floh er vor den sowjetischen Truppen nach Österreich. Während eines einjährigen Aufenthalts in einem Flüchtlingslager bot Raskovy Ringer-Trainingsstunden an. Nach seiner Zeit im Flüchtlingslager fand er in Australien eine neue Heimat. Er gewann sieben australische Meisterschaften und nahm an den Olympischen Sommerspielen 1964 im Mittelgewicht des Griechisch-römischen Stils teil. Nach einer Niederlage gegen den Türken Yavuz Selekman konnte er Fernando García von den Philippinen besiegen, ehe er nach einer weiteren Niederlage in der dritten Runde gegen Jiří Kormaník aus der Tschechoslowakei ausschied. Trotz einer ausgekugelten Schulter vom Training belegte er im Endklassement den neunten Platz.