历史上克什米尔以其羊绒世界闻名，出口至诸多国家和地区（但由于克什米尔羊数量的减少及来自中国大陸的竞争其出口量逐渐下降）。克什米尔人亦擅长编织，出产帕什米纳披肩、丝绸地毯、无领长衫以及陶器。番红花亦在此地得到出产。自然培育的水果和蔬菜亦作为有机食品，主要出口至中东地区。斯利那加以其银器、纸壳子、木刻及丝织品闻名。印控克什米尔地区据称含大量碳氢化合物岩石储备。2005年克什米尔大地震对克什米尔社会经济造成严重破坏，截至2005年10月8日在巴控地区导致超过70,000人死亡，在印控地区导致近1,500人死亡。