In den 1960er Jahren ging er für die Konrad-Adenauer-Stiftung nach Chile und lehrte an der Päpstlichen Katholischen Universität von Chile in Santiago de Chile. Als der linke Flügel der christdemokratischen Partei Chiles sich dem Wahlbündnis Unidad Popular anschloss, wurde Hinkelammert nach dem Wahlsieg Salvador Allendes 1970 ökonomischer Berater der neuen Regierung. Nach dem Militärputsch in Chile 1973 konnte sich Hinkelammert in der deutschen Botschaft vor einer Verhaftung retten und kehrte zunächst nach Deutschland zurück.