1918年一战结束后，马斯特曼与保守党代表竞选议员。由于首相劳合·乔治公开支持与保守党联合执政，包括马斯特曼在内的自由党在当年举行的大選中惨败。他怒斥劳合·乔治“和自由主义的宿敌狼狈为奸”，谴责政府在《凡尔赛条约》、爱尔兰独立、干涉俄国内战以及中的决策，甚至反对（下台后的）劳合·乔治回归自由党，但他后来也承认：“劳合·乔治一回归，党内就重新出现了思想。”赋闲期间他执笔写出了他最为全面的政治纲领《新自由主义》（1920）、《英国现状》的姊妹篇《战后英国》（1923）等书。1922年他参选议员，想以他工人运动的背景赢得当地矿工的选票，结果输给了异军突起的工党。1923年英國大選中他击败保守党和工党候选人，当选议员。哈罗德·拉斯基曾游说他放弃日薄西山的自由主义改投工党，但他无法认同社会主义思想，并且坚决反对工党政府向苏联承诺贷款的决定。自由党在1924年大选中再度败北，马斯特曼失去了拉绍姆选区议席，再也没能进入议会。此后他沉湎酒精、滥用药物，健康状况急剧恶化。1927年11月17日，马斯特曼因心力衰竭在伦敦哈罗的一家护理中心病逝，享年54岁。后安葬于。两个月后，他生前最后一部参与的著作《英国工业的未来》问世。