Один из организаторов советской власти на Украине. С 1919 по 1927 год — член ЦК РКП(б) — ВКП(б). В 1919—1920 — член Оргбюро ЦК. В конце 1919 года вся территория Украины находилась под контролем Вооружённых сил Юга России, Украинской народной республики и Польши. В этих условиях был создан Всеукраинский революционный комитет, который с 17 декабря 1919 по 19 февраля 1920 года являлся высшим законодательным и исполнительным органом власти УССР, его возглавлял Г. И. Петровский. С 19 февраля 1920 г., после захвата Советами большей части Украины, деятельность СНК Украины возобновилась. Возглавляя правительство в то время, Раковский являлся верховным политическим лидером в стране.