Ved hærorganisationen 1842 blev Castenschiold, der særlig var fremhævet som en "fortrinlig og dristig Rytter", betegnet som meget skikket til at beklæde en højere kommandopost og udnævnt til generalmajor og chef for 3. kavaleribrigade; 1845 tildeltes der ham Kommandørkorset af Dannebrog. Han var højstbefalende i Slesvig by, da oprørsbevægelsen i 1848 nåede dertil, og gav straks på efterretning herom ordre til troppernes samling, men blev ude af stand til at lede begivenhederne, idet borgerne bemægtigede sig hans person og holdt ham under bevogtning på rådhuset, indtil garnisonen var opløst. Efter sin hjemkomst til kongeriget stod han først et år à la suite og fik derpå 10. maj 1849 afsked fra krigstjenesten. Han var ejer af Hagestedgård 1818-25. Castenschiold døde 27. oktober 1865 i Næstved.