Sotto il regno di Fahd l'economia saudita subì un netto arresto a causa del calo mondiale del prezzo del greggio. Il regno si mantenne neutrale nel conflitto Iran-Iraq, sebbene abbassò il prezzo di vendita del greggio saudita, su pressione degli USA, scontrandosi ripetutamente con l'Iran in seno all'OPEC, e finanziò l'Iraq per evitare una vittoria iraniana, che avrebbe portato alla rivolta degli sciiti della provincia orientale. Nel 1982, Re Fahd si propose come mediatore nel conflitto, ma l'Iran non accettò questa mediazione. Nello stesso anno, l'Arabia Saudita e le altre cinque nazioni del Golfo Persico formarono il Consiglio di Cooperazione del Golfo (CCG), un'organizzazione volta alla promozione della pace, dello sviluppo sociale ed economico nell'area.