"Lemonade" foi indicado em nove prêmios nos Grammy Awards de 2017, ganhando os de Best Urban Contemporary Album e Best Music Video, este último por "Formation". O álbum ganhou um Prêmio Peabody na categoria entretenimento e o Metacritic o nomeou como o segundo álbum mais aclamado pela crítica de publicações musicais de 2016. Em 24 de julho de 2017, "Lemonade" foi listado como o sexto maior álbum feito por uma mulher de todos os tempos pela NPR.