Angelegt wurde der Platz 1849 im Rahmen der Stadterweiterung in Richtung Süden unter dem Namen „Neumarkt“ für Marktzwecke. Er wurde 1860 geebnet und mit der Konsulstraße in Verbindung gebracht. Im Jahr der Reichseinigung erfolgte 1871 die Umbenennung zu Ehren Kaiser Wilhelms I.