W 1987 roku Belmondo przedsięwziął starty w Formule 3, a następnie w Formule 3000, jednak nie osiągał w nich żadnych sukcesów. Mimo to w 1992 roku dołączył do zespołu Formuły 1 March – był tzw. "pay driverem", jako że o jego zatrudnieniu zadecydowały pieniądze, jakie przekazał zespołowi. Francuski kierowca zakwalifikował się jedynie do pięciu wyścigów (zajął m.in. dziewiąte miejsce w Grand Prix Węgier), jednakże do pozostałych sześciu – nie, wskutek czego został po Grand Prix Węgier zwolniony. W roku 1994 startował dla zespołu Pacific, ponownie w charakterze "pay driver". Zakwalifikował się jedynie do dwóch wyścigów (których nie ukończył), a w pozostałych czternastu nie stanął na starcie. Po roku 1994 zrezygnował z Formuły 1 na rzecz serii GT, w której startował Chryslerem Viperem GTS-R. W barwach własnego zespołu, Paul Belmondo Racing, startował w seriach FIA GT Championship oraz Le Mans Endurance Series, jednakże bez żadnych sukcesów.