В 1923—1925 и 1934—1938 гг. — заместитель председателя СНК СССР, одновременно в 1934—1937 гг. — заместитель председателя Совета Труда и Обороны СССР. С 3 ноября 1926 года г. — кандидат в члены Политбюро ЦК ВКП(б). Делегат «Съезда победителей» (26 января—10 февраля 1934). С 1 февраля 1935 по 16 июня 1938 гг. — член Политбюро ЦК ВКП(б). В 1937—1938 гг. являлся народным комиссаром финансов СССР.