Le Minseitō fut fondé en , par le premier ministre Osachi Hamaguchi. L'événement qui précipita la création d'un parti plus conservateur au Japon (en relation avec le "Rikken Seiyūkai") fut le krach du marché boursier de New York en 1929. Les deux politiques majeures du parti visaient à rétablir l'économie stagnante. D'abord, les prix seraient baissés de force et les exportations encouragées en serrant la masse monétaire et en restreignant les dépenses du gouvernement (c'est-à-dire un retranchement). En second lieu, le commerce international et l'investissement seraient stabilisés par le renvoi à un taux de change fixe.