El desplome de Wall Street de 1929 repercutió en la industria hotelera, dejando a la Chicago Title and Trust Company con 30 hoteles de Chicago en suspensión de pagos y provocando que los Drake dejaran de pagar en 1932. El hotel acabó perteneciendo a Metropolitan Life, que tenía la hipoteca. MetLife arrendó el Blackstone al hotelero Arnold Kirkeby en 1936, y Kirkeby compró el hotel directamente en 1941. Kirkeby vendió el hotel a Sheraton Hotels en 1954 y pasó a llamarse Sheraton-Blackstone Hotel. El hotel sufrió problemas a fines de los años 1960, ya que el vecindario que lo rodeaba se deterioró, y Sheraton finalmente vendió la propiedad al hotelero local Mark Friedman el 12 de septiembre de 1973 por 5 millones de dólares y el hotel se convirtió de nuevo en el Blackstone Hotel. En 1995, el Blackstone fue vendido al Maharishi Mahesh Yogi.