Новое возрождение клуба происходит в начале 1980-х годов под руководством шведа Эрикссона. Клуб выигрывает два национальных первенства (1983 и 1984), Кубок Португалии и доходит до финала Кубка УЕФА, где уступает бельгийскому «Андерлехту». Затем клуб выигрывает титулы в 1987 и 1989 годах, и доходит до финалов Кубка чемпионов в 1988 и 1990 годов. В начале 1990-х годов клуб, несмотря на бедственное положение, достойно конкурирует с «Порту».