débarque en Flandre le , à Anvers, à la tête de hommes d'armes et archers, il compte bien que le Saint-Empire se joigne à la campagne. Mais l'empereur et les princes qui devaient y participer demandent en premier lieu que les promesses financières contre lesquelles ils ont accordé leur soutien à soient honorées. Incertain envers la solvabilité de son allié, Louis de Bavière prend contact avec le roi de France. Édouard rencontre Louis de Bavière le à Coblence, au cours d'une autre diète solennelle. Le roi anglais éblouit par sa magnificence et ses largesses l'empereur et ses conseillers qu'il couvre de cadeaux. Rassuré sur les finances de son allié, Louis fait d' son vicaire pour la Basse-Germanie, c'est-à-dire son représentant sur le Rhin et la Meuse, et des troupes germaniques se joignent à qui lance une chevauchée dévastatrice dans le Cambrésis en 1339. Une nouvelle campagne combinée a lieu en 1340. C'est un succès sur mer : écrase la flotte franco-génoise à la bataille de l'Écluse. C'est un fiasco sur terre : les Flamands sont écrasés à Saint-Omer et l'armée anglo-germanique est tenue en échec à Tournai. Mais le fiasco est surtout financier, car Édouard ne peut pas acquitter ses dettes vis-à-vis de ses alliés. En effet, les Bardi et les Peruzzi, qui lui ont avancé l'argent nécessaire, font faillite et l'alliance vole en éclats.