Tahun 1992, tim Sauber yang akan memasuki ajang F1 dengan pasokan mesin dari Mercedes sempat mempertanyakan klausul yang pernah dibuat oleh Mercedes yaitu apabila Mercedes jadi masuk ke F1, Schumi harus menjadi pembalapnya. Begitu Schumi memilih bertahan di Benetton, Peter Sauber menyatakan bahwa "Schumi memang tidak mau membalap dengan Sauber jadi kenapa saya harus melanjutkan ribut-ribut bersama Mercedes?". Perjalanan Schumi di musim 1992 yang didominasi oleh tim Williams (yang memiliki teknologi maju untuk saat itu yaitu suspensi aktif dan girboks semi-otomatis) terbilang baik dengan dirinya mampu menaiki podium sebanyak 8 kali, salah satunya adalah kemenangan pertamanya di Grand Prix Belgia dalam kondisi hujan deras, ia pun lantas mendapatkan julukan "rain master" oleh kalangan paddock berkat aksinya yang memukau di balapan tersebut. Di akhir musim, Schumi menempati peringkat ketiga klasemen pembalap dengan 53 poin, berselisih jarak tiga poin dari Riccardo Patrese yang berada di peringkat kedua.