Ідеологією є соціал-демократія, раніше — марксизм-ленінізм, була заснована в 1920 році, відіграла важливу роль у Монгольській революції 1921 року. Після здобуття незалежності МНП була єдиною партією у Монголії. В 1924 році партія стала Монгольською народно-революційною партією, коли вона вступила до Комуністичного Інтернаціоналу.