Неспособность решить проблему мирным путем и массовые убийства армян подтолкнули дашнаков на захват здания Оттоманского банка в Стамбуле 26 августа 1896 года. Взяв в заложники европейский персонал и, угрожая взрывом банка, они потребовала от турецкого правительства провести обещанные политические реформы. В результате переговоров дашнаки покинули банк под личные гарантии представителя российского посольства и директора банка. Однако власти распорядились начать нападения на армян ещё до того, как группа дашнаков покинула банк. В течение двух дней при очевидном попустительстве властей было убито более 6000 человек. Точное число жертв резни 1894—1896 годов подсчитать невозможно. Находящийся в это время в Турции лютеранский миссионер Иоганнес Лепсиус насчитал 88 тыс. убитых и множество насильственно обращенных сотни разоренных церквей и превращенных в мечети. Поздние источники оценивают число жертв в 1894-96 гг. от 80 до 300 тысяч армян (см. Массовые убийства армян в 1894—1896 годах).