1973 mietete Palm einen Werks-Surtees, um damit einige Läufe zur Formel-2-Europameisterschaft zu bestreiten. Beim Rennen in Karlskoga erreichte er den dritten Rang. Im nächsten Jahr wechselte er zu GRD, einem britischen Hersteller von Formel-3- und Formel-2-Rennwagen, und fuhr deren Werkswagen. 1975 versuchte er sich auch in der Formel 1. Beim Heimrennen in Anderstorp setzte er einen Hesketh 308 ein und wurde mit zwei Runden Rückstand auf den Sieger Niki Lauda im Ferrari 312T Zehnter.