Úplný název smlouvy zněl: Smlouva o míru, přátelství, obchodu a plavbě (, ) a měla upravovat vzájemnou spolupráci. Poskytla Spojeným státům právo tranzitu přes Panamskou šíji a také upravovala použití vojenské síly k potlačení konfliktů. V souladu se smlouvou USA mnohokrát na Panamské šíji intervenovaly, většinou proti rolnickým povstalcům nebo potlačovaly pokusy o nezávislost. Po začátku zlaté horečky v Kalifornii v roce 1848 USA po sedm lety stavěly Panamskou železnici spojující břehy Atlantiku a Pacifiku. V konečném důsledku smlouva zajistila Spojeným státům ekonomický a politický vliv v oblasti, která tehdy byla součástí Nové Granady. Když se však Spojeným státům v roce 1903 nepodařilo získat práva na stavbu kanálu přes Šíji, změnily svůj postoj a přivolily k odtržení Panamy.