В 1994 году Оливейру стал главным тренером сборной Португалии. Дебют в главной команде страны на посту тренера произошёл 1 сентября 1994 года в Белфасте в отборочном матче чемпионата Европы по футболу 1996 года против сборной Северной Ирландии. Португальцы одержали победу со счётом 2:1. Под его руководством сборная Португалии проиграла в отборочном цикле только один матч и, заняв первое место в своей отборочной группе, вышла на Чемпионат Европы по футболу 1996 года. В финальном турнире португальцы заняли первое место в группе, но проиграли в 1/4 финала будущим финалистам турнира сборной Чехии со счётом 1:0.