В 1990 году Уотерс нанял менеджера и покинул EMI, чтобы заключить контракт с новым лейблом — Columbia. В 1992 году он выпустил свой третий сольный студийный альбом "Amused to Death". На содержание этой записи сильно повлияли протесты на площади Тяньаньмэнь в 1989 году и Война в Персидском заливе, а также критика телевидения, которое превращает понятие «войны» в предмет развлекательной сферы. Название альбома было вдохновлено книгой Нила Постмана «Развлекаемся до смерти», посвящённой проблемам взаимоотношений средств массовой информации и властей. По словам Уотерса, его главной мыслью было то, что: «Когда телевидение становится коммерческим и превращается в источник получения прибылей, то оно делает нашу жизнь банальной и бесчеловечной». Сопродюсером пластинки выступил Патрик Леонард, ранее работавший с Гилмором и Мейсоном над "A Momentary Lapse of Reason". Альбом был записан на десяти различных студиях звукозаписи при участии сессионных музыкантов, одним из которых был гитарист Джефф Бек. В итоге "Amused to Death" стал самым высокооценённым релизом в сольной дискографии Уотерса, многие критики сравнивали его с творчеством музыканта периода Pink Floyd. Сам Уотерс описал проделанную им работу как «потрясающую», назвав альбом одним из лучших в своей карьере и поставив его в один ряд с "The Dark Side Of The Moon" и "The Wall". Ведущий сингл пластинки, «What God Wants, Pt. 1», добрался до 35-го места в британском чарте и отметился на 5-й строчке американского хит-парада "Hot Mainstream Rock Tracks". Хотя альбом получил «серебряную» сертификацию на родине автора, а его продажи превысили отметку в 1 000 000 долларов, турне в его поддержку не последовало. В итоге, Уотерс впервые исполнит материал из этой пластинки только спустя семь лет во время гастрольного тура "". В 1996 году музыкант был включён в Зал славы рок-н-ролла в качестве члена группы Pink Floyd.