Mede omdat Sjevtsjenko zijn draai niet helemaal kon vinden bij Chelsea kwam hij in het seizoen 2008/09 op huurbasis uit voor zijn oude club AC Milan. Ook deze verhuurperiode was geen succes. Sinds het seizoen 2009/10 speelt Sjevtsjenko weer bij Dinamo Kiev. Eind 2010 maakte hij bekend nog twee jaar te willen voetballen om te spelen op het Europees kampioenschap 2012 in eigen land. In het openingsduel van de Oekraïners, op maandag 11 juni 2012 in Kiev, tegen Zweden trof hij tweemaal doel, waardoor Oekraïne met 2-1 zegevierde.