Най-голямата бойна трагедия в историята си руският военноморски флот претърпява по време на Руско-японската война в битката при Цушима, която на практика решава изхода на войната. В резултат от тази трагедия руската външна политика окончателно се ориентира към съюза в Антантата, и след като избухва Първата руска революция, е сключено Англо-руско съглашение, което слага временно край на Голямата игра. Междувременно, на 19 март 1906 г. е спусната на вода и първата руска подводница, с което е сложено началото и на руския подводен флот.