Die &lt;a href="Snooker-Saison%202003/04"&gt;Saison 2003/04&lt;/a&gt; startete für Wallace mit einer Hauptrundenteilnahme beim LG Cup, wo er gegen Jimmy White ausschied. Bei den British Open und – nach zwei Auftaktniederlagen – auch bei den Welsh Open erreichte er die letzte Qualifikationsrunde. Nachdem er bei den European in der vorletzten Qualifikationsrunde ausschied, erreichte Wallace beim Irish Masters erneut die Hauptrunde eines Ranglistenturnieres. Er verlor mit 4:5 gegen Quinten Hann. Zum Saisonende scheiterte er nach Siegen über Paul Wykes und Jonathan Birch in der letzten Qualifikationsrunde für die Snookerweltmeisterschaft an Chris Small. Auf der Weltrangliste landete er auf Platz 39.