Tato vlna demokratizace začíná upadat krátce po první světové válce, zejména během období velké hospodářské krize. Dalším následkem úpadku této vlny je vzestup komunismu, nacionalismu a fašismu (za příklad se dá uvést například státní převrat z 28. 5. 1926 v Portugalsku a vznik vlády fašistické strany "Estado Novo" nebo ukončení demokratizačního procesu v tehdejším Ruském impériu Velkou říjnovou revolucí (1917).