El Gobierno de Kállay rehusó participar en las persecuciones de judíos y otras actividades que los nazis planeaban, a pesar de las presiones diplomáticas alemanas, apreciables desde octubre de 1942. Las exigencias alemanas respecto a los judíos se resumían en dos puntos principales: su exterminio en el país y la aplicación de las leyes antijudías a los que residiesen en el extranjero. Kállay rechazó ambas. Cediendo a presiones tanto internas como externas, toleró, empero, la gran propaganda antisemita. Para apaciguar a los nazis y a una parte importante de la opinión pública del país, sí que envió a varios miles de judíos a trabajar a las minas de cobre de Bor en la antigua Yugoslavia; varias decenas de miles más servían en batallones de trabajo en Ucrania.