En 1985 ocurrió el terremoto del 19 de septiembre, que dañó severamente muchos edificios sobre el Paseo, por lo que fueron demolidos y quedaron terrenos abandonados por al menos dos décadas, como en el Cine Robles o el Hotel Continental. Es en la década de los noventa que se construyó la escultura del Caballito de Sebastián, obra utilitaria al ser además respiradero para el drenaje. Causa gran polémica por la supuesta simpleza o fealdad de la misma.