Im Bosnienkrieg war die Gemeinde größtenteils unter Kontrolle der "110. Slavna Olovska brdska brigada", später unbenannt in "161. Slavna Olovska brdska brigada", welche Teil des 1. Korps Sarajevo in der Armee von Bosnien und Herzegowina (ARBiH) waren. Nur der südliche und östliche Teil der Gemeinde waren unter Kontrolle der Vojska Republike Srpske (VRS). Die Gemeinde spielte eine wichtige Rolle im Krieg, da sie den einzigen Korridor zwischen den von der Regierung kontrollierten Regionen um Tuzla und Zentralbosnien darstellte. Die VRS führte während des Krieges zwei Großoffensiven gegen die bosnischen Regierungstruppen (ARBiH) in Olovo aus, mit dem Ziel die serbisch kontrollierte Romanija mit den serbischen Kräften in der Vozuća bei Zavidovići zu verbinden und somit den von der Regierung kontrollierten nordöstlichen Teil Bosniens bei Tuzla von Zentralbosnien abzuschotten und eine Kapitulation Sarajevos herbeizuführen. Ihnen gelang es, die beiden Vororte Kruševo und Prgoševo einzunehmen. Prgoševo wurde nach wenigen Tagen von der bosnischen Armee zurückerobert, während Kruševo bis zum Ende des Krieges von der VRS kontrolliert wurde. Olovo war oft auch ein Auffangort für bosniakische Flüchtlinge aus Gemeinden im Osten des Landes sowie Nachbargemeinden wie Ilijaš, Han Pijesak oder Sokolac. Gemeinsam mit den Brigaden "1. sokolački bataljon" und "126. ilijaška brigada" wurden Angriffe auf die von den bosnischen Serben kontrollierte Gemeinde Ilijaš durchgeführt. Gleichzeitig versuchte man gemeinsam mit weiteren Brigaden aus dem 1. Armeekorps der ARBiH die Belagerung Sarajevos zu durchbrechen.