Rosa Valetti naît à Berlin. Elle est la fille de l'industriel Felix Vallentin et la sœur de l'acteur Hermann Vallentin. Elle a joué ses premiers rôles dans des théâtres de la banlieue de Berlin. Stimulée par la Révolution de Novembre et sa rencontre avec le satiriste politique Kurt Tucholsky, elle commence à se produire dans les cabarets. En 1920, elle fonde le "Grössenwahn Café" (« Café mégalomanie »), l'un des cabarets littéraires et politiques les plus importants des années 1920 à Berlin. Il est d'ailleurs fréquenté par des écrivains expressionnistes ; le programme de l'établissement (des sketchs et des chansons politiques) reflète la conviction de Rosa Valetti dans le fait le cabaret peut être un instrument de critique politique et sociale.