Blyth befasst sich primär mit „der Ideengeschichte und ihren Auswirkungen auf das politische Handeln“. Sein Bestseller "Austerity. The History of a Dangerous Idea" (Oxford University Press, 2013) befasst sich mit den Ursachen für die europäische Finanzkrise, indem er sich kritisch mit der Sparpolitik als vermeintlichem Mittel zur Krisenbewältigung auseinandersetzt. Unter dem Titel "Wie Europa sich kaputtspart: Die gescheiterte Idee der Austeritätspolitik" erschien das Buch 2014 auch in deutscher Sprache und wurde ausgezeichnet mit dem Hans-Matthöfer-Preis für Wirtschaftspublizistik.