Als Reaktion auf das Reaktorunglück in Fukushima, Japan, von 2011 beschliesst der Schweizer Bundesrat den Verzicht auf den Bau neuer Kernkraftwerke. Deutschland will bis 2022 aus der Atomkraft aussteigen und nimmt ältere AKWs vom Netz, während stillgelegte Kohlekraftwerke wieder hochgefahren werden. Die Folge sind massiv fallende Öl- und Gaspreise, während CO2-Zertifikate aufgrund des nicht funktionierenden Handels zu günstig sind. Gleichzeitig fördert namentlich Deutschland den subventionierten Zubau von Wind- und Solaranlagen stark. In der Folge kommt es an den Strombörsen zum Zerfall der Grosshandelspreise. Die Einnahmen für stromproduzierende Unternehmen wie die Axpo brechen ein.