С период с 1995 по 1999 год Колин защищал цвета национальной сборной Шотландии. Дебют Колдервуда в составе «тартановой армии» состоялся 29 марта 1995 года в отборочном поединке к чемпионату Европы 1996, в котором «горцы» встречались с командой России. В своём втором матче, коим стал матч против Сан-Марино, Колин забил свой единственный гол за национальную команду. Квалификационные игры к европейскому первенству 1996 года шотландцы провели неплохо — они заняли второе место в своей группе 8 и, тем самым, завоевали право поехать в Англию на этот международный форум. Колин был назван в числе 22-х футболистов, которым было доверено защищать цвета шотландского флага на чемпионате Европы. На турнире Колдервуд провёл все три игры своей команды — против Нидерландов, Англии и Швейцарии.