Neste ambiente volátil, os esforços incipientes do país a uma democracia moderna falharam. Em março de 1919, um grupo comunista aproveitou a instabilidade política, tomou o poder e proclamou a República Soviética Húngara. Embora tenha sido ostensivamente liderada por uma coalizão social-democrata-comunista, foi controlada por trás dos bastidores pelo líder comunista de Béla Kun. O regime de Kun durou menos de quatro meses. A nação foi abalada pelos agentes criminosos dos comunistas e gangues de arruaceiros itinerantes que intimidavam e assassinaram seus opositores no que veio a ser conhecido como o Terror Vermelho. Este tipo de violência interna vingativa era novidade para a Hungria, e de qualquer modo a popularidade do regime de Kun havia despencado. O novo governo tentou manter a Eslováquia e a Transilvânia – mas essas medidas apenas trouxeram uma contra-invasão por tropas romenas, que chegariam a Budapeste em agosto de 1919. Kun e seus companheiros comunistas fugiram; o regime comunista na Hungria não mais existia.