Ab Ende Januar 1944 bis Anfang Februar 1944 führte die Division als Teil des III. Panzerkorps Entlastungsangriffe für durch die Dnepr-Karpaten-Operation der Roten Armee gebundene Truppen. Am Ende wurden die Panzer-Divisionen 12 km vor einer Lücke durch die Rote Armee aufgehalten, den Soldaten gelang jedoch der Durchbruch, wobei sie ihre schwere Ausrüstung zurückließen. Danach war die 17. PD Teil der 1. Panzerarmee im Kessel von Kamenez-Podolski, wo sie auch den Großteil ihrer schweren Ausrüstung verlor, sich jedoch komplett absetzen konnte. Der Kessel war entstanden, als Hitler trotz mehrfachen Warnungen von Generalfeldmarschall Erich von Manstein "operative Rückzüge" verbot. Dadurch konnte die Rote Armee 200.000 deutsche Soldaten einkesseln. Manstein wurde seines Kommandos enthoben.