Bugulma wurde im Jahre 1736 erstmals als Dorf erwähnt. Bei dem Ortsnamen handelt es sich um ein altes tatarisches Toponym, das wörtlich „Flussschlinge“ bedeutet. Im 18. Jahrhundert siedelten sich ehemalige Bauern und Soldaten aus Zentralrussland in Bugulma an, das zu dieser Zeit als einer der Wachposten auf dem Weg vom europäischen Russland in die neugewonnenen Territorien Sibiriens genutzt wurde. Während des Pugatschow-Bauernaufstandes 1773 diente der Ort der zaristischen Armee als einer der Stützpunkte im Kampf gegen die Rebellen.