第一次危机是纳粹德国在1938年派兵進駐奧地利，進行德奧合併，张伯伦政府认为这是一件无法挽回的事件，为此保持沉默。第二次是在1938年9月，当納粹德国威脅进攻捷克，宣称要保护苏台德地区的德裔居民。张伯伦和法国总理达拉第、義大利王國总理貝尼托·墨索里尼一起在慕尼黑和希特勒签署了《慕尼黑協定》，允许德国吞併苏台德地区，以及將南斯洛伐克割予匈牙利，几乎答应了希特勒的一切要求，只是要求希特勒不再发动新的战争。回国后，在机场张伯伦就挥舞着协定宣称“这是历史上第二次英国首相从德国带回保持尊严的和平，我相信这就是我们一个时代的和平。”