Reis wurde 1788 in Hildesheim geboren, wo er mit einem erfolgreichen Textilhandel zu Wohlstand gelangte. Sein Bruder war der Textilhändler Marcus Wolff Reis (geb. 1781 in Hildesheim; gest. 1841 in Braunschweig). Lippmann Wolff Reis siedelte 1802 nach Wolfenbüttel über und führte dort eine Ellenwarenhandlung. Im Jahre 1813 wurde Reis das neu eingerichtete Amt des herzoglichen Hofbankiers übertragen. Er war damit verantwortlich für die Finanzierung des Befreiungskampfes gegen die napoleonische Besetzung. Zu diesem Zweck ließ er mit Erfolg eine Kriegsanleihe auflegen, wobei die Wolfenbütteler Bürger Anteilsscheine erwerben konnten. Nach Auflösung des Königreichs Westphalen wurde Reis Lotterie-Kollektor der braunschweigischen Staatslotterie.