L’édition 1974 du concours fut marquée par la victoire d’ABBA, avec la chanson "Waterloo". Ce fut la première fois qu’un pays remporta le grand prix dans une langue autre qu'une de ses langues nationales. "Waterloo" rencontra par la suite un très grand succès commercial et fut le premier vainqueur du concours à entrer dans le Top 10 du "Billboard" américain. Ce fut également le point de départ d'une formidable carrière pour ABBA. En 2005, lors de l'émission spéciale "Congratulations", "Waterloo" fut élue meilleure chanson à jamais avoir été présentée au concours.