Beliau mengalami kecederaan sebelum bermulanya kejohanan UEFA Euro 1992 di Sweden sekali gus beliau tidak layak dalam skuad Jerman. Jerman tewas mengejut 2-0 pada perlawanan akhir Euro menentang Denmark. Pada kejohanan Piala Dunia 1994 di Amerika Syarikat, beliau mengetuai pasukan Jerman tetapi beliau bermain sebagai "sweeper". Beliau menyempurnakan tendangan penalti pada aksi suku akhir menentang Bulgaria untuk memberikan peluang kepada Jerman mendahului permainan namun dua jaringan Bulgaria dalam masa tiga minit menghantar pulang juara dunia itu. Piala Dunia 1994 dipertimbang menjadi kejohanan terakhirnya walaupun beliau tidak membuat kenyataan rasmi persaraan antarabangsa. Selepas itu, Matthäus tidak dipanggil oleh pasukan kebangsaan menyebabkan jawatan kapten diserahkan kepada Jürgen Klinsmann oleh jurulatih Berti Vogts. Pada masa ketiadaannya, pasukan Jerman menjuarai Euro 1996 di England.