Cobre os acontecimentos no período de 395 a 388 a.C. Os principais acontecimentos narrador são: a expedição de Agesilau, rei de Esparta, à Ásia Menor (395-394 a.C.); as batalhas de Neméia, Cnido e Coronéia (); as operações (com a intervenção de Ifícrates) em Istmo (393-390 a.C.); a invasão de Acarnânia pelos aqueus e lacedemônios (389 a.C.); os ataques lacedemônios a Argos (388 a.C.); as campanhas de Farnabazo e Conón na Ásia Menor (394 a.C.), ilhas e Grécia; as campanhas de Trasíbulo (389 a.C.) e de Ifícrates por um lado, e por outro lado as campanhas de Dercílidas, Antálcidas (392 a.C.), Tibrón e Anaxibio. Xenofonte retrata a política de ocupações e de campanhas militares espartanas por toda a Hélade com a finalidade de mantê-la sob sua hegemonia. Essa estratégia acaba por exaurir as forças lacedemônias e resulta no declínio de Esparta no fim da década de 370 a.C.