Esistono due ipotesi che spiegano il nome di "piazza della Pace". La prima farebbe riferimento alla vittoria (ed al conseguente periodo di pace che ne è seguito) di Azzo VII d'Este su Ezzelino III da Romano con la presa di potere della dinastia estense sulla città di Ferrara e la sconfitta definitiva della fazione ghibellina che, sin dai tempi di Salinguerra Torelli, contendeva il potere alla fazione guelfa degli Adelardi, imparentata con gli estensi. La seconda si allaccia alla controversa pace raggiunta da Ercole I d'Este nel 1484 con la Serenissima, nella cosiddetta pace di Bagnolo.