19 Ocak, 2012 tarihinde takımıyla olan sözleşmesini 80 milyon dolar karşılığında beş yıl daha uzattı. Westbrook, lokavt nedeniyle kısaltılan 2011-12 sezonunda da baş antrenörler tarafından 2012 All-Star Maçı'nda oynaması için seçilerek üst üst'e ikinci kez All-Star oldu. 23 Mart tarihinde oynanan Minnesota Timberwolves karşılaşmasında 45 sayı atarak kariyer rekorunu kırdı ve takımı iki kez uzatmaya giden maçı 149-140 kazandı. Normal sezonu maç başına 23.6 sayı, 5.5 asist, 4.6 ribaunt ve 1.7 top çalma ortalamalarıyla tamamladı ve üst üste ikinci kez Yılın İkinci Beşi'ne seçildi. Thunder, ise sezonda 47 galibiyet alarak konferansı'nda ikinci sıradan play-off'lara girdi. Play-off'lar genelinde maç başına sırasıyla 28.5 sayı ve 23.1 sayı ortalamaları tutturan Kevin Durant ve Westbrook'un önderliğindeki Thunder, ilk turda Dallas Mavericks'i 4-0, yarı final'de Los Angeles Lakers'ı 4-1 ve konferans finalinde ise 2-0 geriye düştüğü San Antonio Spurs serisini altı maç sonunda 4-2 yenerek konferans şampiyonu oldu ve yeni adıyla ilk kez NBA Finalleri'ne yükseldi. Westbrook, finalde eşleştikleri Miami Heat'e karşı serinin birinci maçından 105-94 galip ayrılırlarken 27 sayı ve 11 asist ile oynadı, ayrıca bu performansıyla NBA tarihinde final serisi ilk maçında 25+ sayı, 10+ asist barajını geçen Michael Jordan'dan bu yana ilk oyuncu oldu. Serideki dördüncü karşılaşmada 104-98 kaybederlerken 43 sayı atarak play-off kariyer rekorunu kırdı. Beşinci maç'ta 121-106 yenilen Thunder, seriyide 4-1 kaybetti ve böylece şampiyon Miami Heat oldu.