Sa production statistique s’est poursuivie dans sa septième saison, où il a obtenu en moyenne 27,6 points à 57,0% au tir et 10,1 rebonds par match. Sa apparition consécutive au All-Star Game s’est avérée être sa meilleure. Il a mené l’Est à une victoire 116-114 contre l’Ouest avec 17 points et 22 rebonds, le plus grand nombre de rebonds dans un All-Star Game depuis que Wilt Chamberlain en a enregistré 22 en 1967. Barkley a reçu le titre de MVP du All-Star Game et, à la fin de la saison, a été nommé dans la All-NBA First Team pour la quatrième année consécutive. En playoffs, Philadelphie a de nouveau perdu contre Michael Jordan et les Bulls de Chicago en demi-finales de conférence, avec Barkley contribuant avec 24,9 points et 10,5 rebonds par match.