Lorsqu’éclate la guerre d’indépendance irlandaise, en , il est l’un des premiers hommes politiques britanniques à défendre une solution qui repose sur un compromis plutôt que sur la force. Bien que lié au parti libéral et surtout à Asquith, Haldane se rapproche de plus en plus des travaillistes au cours et après la Grande Guerre. Il faut néanmoins attendre les élections générales de 1923 pour le voir véritablement prendre le parti du Labour. Au début de 1924, Haldane redevient Lord Chancelier dans le tout nouveau gouvernement travailliste de Ramsay MacDonald. Membre essentiel du cabinet, il est le seul des trois membres ayant exercé des fonctions ministérielles qui possède une véritable expérience du pouvoir. Il assure également, conjointement avec Lord Parmoor, la direction des travaillistes à la Chambre des lords.