I primi anni 1850 videro una grande prosperità economica negli Stati Uniti, stimolata dalla grande quantità di oro estratto durante la corsa all'oro in California, che ampliò notevolmente l'offerta di moneta. Verso la metà degli anni 1850, la quantità di oro estratto iniziò a diminuire, rendendo cauti i banchieri e gli investitori dell'Ovest. Le banche della costa Est iniziarono a essere caute nei loro prestiti negli Stati Uniti orientali e alcune si rifiutarono persino di accettare valute cartacee emesse dalle banche dell'Ovest.