El 8 de agosto de ese año se sublevó, proclamándose a sí mismo como comandante en jefe del Ejército, y poniendo de su lado las divisiones de Córdoba y Buenos Aires, ciudad a la que se trasladó; este acto inició el punto de mayor enfrentamiento entre los bandos conocidos como "Azules y Colorados". La resistencia del coronel Alcides López Aufranc y Juan Carlos Onganía, que lograron dar a sus fuerzas una enorme superioridad numérica, forzó a Toranzo a aceptar la tregua ofrecida por el presidente Guido; la misma revelaba la completa debilidad de la posición del presidente. La tregua permitió evitar un enfrentamiento en el que el bando "colorado", dirigido por Toranzo Montero, muy probablemente habría sido aplastado; los "colorados" lograron imponer al nuevo secretario de guerra y al nuevo comandante en jefe, Juan Carlos Lorio. Pero apenas dos semanas más tarde, un contraataque de los "azules" logró el desplazamiento de Lorio, que fue sustituido por Onganía.