La crise du Golfe et l'explosion des prix du pétrole qui s'ensuit à l'automne 1990 sont les déclencheurs de la récession entraînant une forte chute de la confiance des ménages et des entreprises. C'est en que l'économie américaine entre en récession, interrompant alors la plus longue période d'expansion économique des États-Unis à l'époque.