Streit trat am 1. September 1826 in das 28. Infanterie-Regiment der Preußischen Armee ein. Ende November 1827 wechselte er mit der Versetzung in die Garde-Artillerie-Brigade die Waffengattung und absolvierte 1830/32 zur weiteren Ausbildung die Vereinigte Artillerie- und Ingenieurschule. Am 10. Mai 1832 wurde als Sekondeleutnant der Brigade aggregiert und am 8. Juni 1834 einrangiert. Ende Februar 1844 avancierte er zum Premierleutnant. Während der Märzrevolution nahm er 1848 an der Niederschlagung der Straßenkämpfen in Berlin sowie während des Feldzuges in Dänemark am Gefecht bei Schleswig teil. Unter Beförderung zum Hauptmann erfolgte am 10. November 1849 seine Ernennung zum Batteriechef. Zugleich war Streit vom 6. Mai 1852 bis zum 19. Mai 1854 als Artillerieoffizier vom Platz der Festung Spandau tätig. Am 1. Mai 1858 wurde er zum Major und Kommandeur des Garde-Train-Bataillons ernannt sowie à la suite des Garde-Artillerie-Regiments gestellt. Für seine Verdienste erhob ihn König Friedrich Wilhelm IV. am 21. April 1859 in den erblichen preußischen Adelsstand.