Rooney Mara wurde für ihre Arbeit an "Carol" bei den Filmfestspielen in Cannes, wo der Film im Mai 2015 Premiere feierte, als beste Darstellerin ausgezeichnet. Der Film von Todd Haynes war in Cannes zudem für die Goldene Palme nominiert, und gewann den Preis "Queer Palm". Auf der Frankfurter Buchmesse 2015 wurde "Carol" als beste internationale Buchverfilmung gekürt. Die Boston Society of Film Critics zeichnete Edward Lachman für die beste Kameraarbeit aus. Im Vorfeld der Independent Spirit Awards 2016 wurde "Carol" in sechs Kategorien nominiert, darunter als "Bester Film", für die "Beste Regie" und für die "Beste Kamera". Im Rahmen der Critics’ Choice Movie Awards im Januar 2016 wurde Haynes für die "Beste Regie" nominiert, Lachman für die "Beste Kamera", Becker und Loeffler für das "Beste Szenenbild", Powell für die "Besten Kostüme" und Burwell für die "Beste Musik". Zudem wurden Blanchett als "Beste Hauptdarstellerin" und Mara als "Beste Nebendarstellerin" nominiert. Für die Golden Globes 2016 wurden Mara und Blanchett als "Beste Hauptdarstellerinnen" nominiert. Zudem wurde der Film bei den Golden Globes als "Bestes Drama", für die "Beste Regie" und für den "Besten Soundtrack" nominiert. Am 14. Januar 2016 wurden Blanchett als "Beste Hauptdarstellerin" und Mara als "Beste Nebendarstellerin" für einen Oscar nominiert. Zudem wurde der Film in den Kategorien "Bestes adaptiertes Drehbuch", "Beste Kamera" (Edward Lachmann), "Beste Filmmusik" (Carter Burwell) und "Bestes Kostümdesign" (Sandy Powell) nominiert.