Bereits im Jahr 1753 wurde das Gebiet des heutigen Newfane durch den Gouverneur Benning Wentworth zur Besiedlung freigegeben. Dieser nannte das Gebiet "Fane", nach John Fane, dem siebten Earl von Westmorland. Jedoch verhinderte der Ausbruch des Siebenjährigen Krieges in Nordamerika zunächst die Gründung einer Siedlung. Da es nicht innerhalb der ersten fünf Jahre nach der Widmung als Siedlungsland zu einer Dorfgründung kam, ging das Recht zur Siedlungsgründung verloren. Deshalb erteilte Benning Wentworth ein erneutes Besiedlungsrecht für die Gründung einer Siedlung "New Fane". Im Jahre 1766 kamen Familien aus Worcester County in Massachusetts und ließen sich in Newfane nieder. Sie errichteten auf dem Newfane Hill eine Siedlung, zusammen mit Verwaltungsgebäuden für den County. Im Laufe des 19. Jahrhunderts entstanden in Newfane einige Repräsentativbauten im viktorianischen und Greek-Revival-Stil sowie dem Federal Style, die noch heute Touristen nach Newfane locken.