Reutemann aborde la saison 1977 avec des ambitions élevées et un statut lourd à porter. Non seulement il a remplacé Regazzoni mais en raison des doutes qui entourent le niveau de compétitivité de Lauda qui a perdu la confiance d'Enzo Ferrari en abandonnant dès les premiers tours du Grand Prix du Japon 1976, décisif pour l'attribution du titre mondial, il fait figure de premier pilote au sein de la Scuderia et de favori pour le titre mondial. Une troisième place au Grand Prix d'Argentine suivie d'une victoire au Grand Prix du Brésil semblent conforter ce statut mais la suite de la saison est plus difficile. Malgré une position délicate au sein de la Scuderia (il entretient des rapports très tendus avec Enzo Ferrari et son directeur sportif), Niki Lauda affirme sa supériorité sur Reutemann qui perd progressivement pied, battu sur la piste mais également hors-piste dans le combat psychologique. Tandis que Lauda remporte son deuxième titre mondial, Reutemann se contente d'une quatrième place finale.