Der Betrieb der Pferdebahn war teuer und die Kapazität begrenzt, weshalb das Management nach Alternativen Ausschau hielt. 1893 fiel der Beschluss, die Straßenbahn zu elektrifizieren, wobei die Voraussetzungen dazu noch fehlten. In Odawara und Umgebung gab es noch gar kein Stromnetz, weshalb zuerst der Bau eines Elektrizitätswerks erforderlich war. Um dessen Finanzierung zu sichern, wurde die Straßenbahn Tokio im Jahr 1895 durch Aktientausch die neue Hauptaktionärin. Der nach dem Japanisch-chinesischen Krieg einsetzende Wirtschaftsboom erleichterte die Kapitalsuche zusätzlich. Am 31. Oktober 1896 benannte sich das Unternehmen in "Odawara Denki Tetsudō" (, „Elektrische Bahn Odawara“) um und nahm damit die bevorstehende Umstellung vorweg. 1898 begann der Bau des Kraftwerks bei Yumoto, ab Februar 1899 wurden die Fahrleitungen verlegt. Ebenso mussten sämtliche Brücken und Schienen ersetzt werden. Das Kraftwerk nahm im Februar 1900 seinen Betrieb auf, einen Monat später war der Umbau zu einer elektrischen Straßenbahn (600 V Gleichspannung) vollendet.