Sân vận động được xây dựng như một phần trong nỗ lực không thành công của Madrid để tổ chức Giải vô địch điền kinh thế giới 1997, và được khánh thành vào ngày 6 tháng 9 năm 1994 bởi Cộng đồng Madrid. Sân đã bị đóng cửa vào năm 2004 do đấu thầu của thành phố cho Thế vận hội 2016 và vào năm 2013, sân đã được chuyển giao cho Atlético Madrid sở hữu. Sân vận động đã được cải tạo và cơ sở mới đã được mở cửa trở lại cho công chúng vào ngày 16 tháng 9 năm 2017, khi Atlético Madrid đối đầu với Málaga CF ở La Liga. Sân vận động có sức chứa 20.000 khán giả khi đóng cửa và mở cửa trở lại với sức chứa 68.456 người sau khi cải tạo. Sân vận động là nơi tổ chức các trận đấu của đội một của Atlético Madrid. Atlético Madrid đã đề xuất rằng Wanda Metropolitano sẽ làm địa điểm cố định cho các trận chung kết của các trận đấu thuộc Copa del Rey của Tây Ban Nha. Sân vận động đã tổ chức trận chung kết UEFA Champions League 2019 vào ngày 1 tháng 6 năm 2019.