Después de la caída de la bolsa de valores de 1929 y el inicio de la Gran Depresión, Corbett y Waid volvieron a presentar los planes para el edificio en noviembre de 1930. Estos requerían una estructura de ladrillo, granito y piedra caliza de 28 pisos. Starrett Brothers &amp; Eken fueron seleccionados como contratistas el mes siguiente. Inicialmente, solo se desarrolló la mitad este del bloque; esa estructura se terminó en 1932. Tras la finalización de la primera etapa, dijo Corbett, "es un edificio altamente especializado diseñado principalmente como una máquina para realizar de la manera más eficiente posible el trabajo de la sede particular de nuestra mayor compañía de seguros". La nueva estructura contenía 8,9 ha de nuevo espacio para oficinas. El anexo original de Metropolitan Life de 16 pisos, en la esquina noreste de Madison Avenue y 24th Street, permaneció en su lugar.