Історія компанії тісно пов'язана з історією Дубровника. На початку Другої світової війни флот цього міста становив приблизно 200 000 реєстрових тонн і представляв близько половини всього торговельного флоту Югославії. Крім того, Дубровник мав частку капіталу від 30% до 60% у решті югославських пароплавств. Однак до кінця Другої світової війни вціліли лише дев'ять кораблів загальною тоннажністю 42 000 реєстрових тонн.