Smiths situatie veranderde evenwel tijdens "SummerSlam" (1992), toen hij Bret Hart uitdaagde voor diens WWF Intercontinental Heavyweight Championship. Smith klopte Hart en won zo voor het eerst in zijn carrière het WWF Intercontinental Championship. De wedstrijd kreeg na afloop de award "PWI Match of the Year 1992" uit handen van het gerespecteerde magazine Pro Wrestling Illustrated. Zijn laatste achtenswaardige prestatie werkte Smith af tijdens de "Royal Rumble"-editie van 1992, waar hij achtereenvolgens "Million Dollar Man" Ted DiBiase, Jerry Sags en Haku (Tonga Fifita) uitschakelde. The Bulldog werd zelf geëlimineerd door latere winnaar Ric Flair. Het prille succes van Smith was van korte duur. The Bulldog werd ontslagen door de WWF omdat hij verboden groeihormoon liet overvliegen uit Groot-Brittannië voor eigen gebruik. Om dezelfde reden werd ook James Hellwig (The Ultimate Warrior) aan de deur gezet.