William Henry war Schottisch-irischer Abstammung. Er war der Sohn von John Henry und Elizabeth Deveny Henry. Er besuchte die öffentlichen Schulen seiner Heimat und arbeitete danach wie sein Vater als Waffenfabrikant. Während des Siebenjährigen Krieges belieferte er die britischen Truppen für die Schlacht am Monongahela mit seinen Gewehren. 1758 begleitete er als Waffenschmied die Mission von John Forbes gegen Fort Duquesne. Später arbeitete er auch in der Eisenbranche und im Handel. Er stieg dann aus der Waffenproduktion aus, die von seinen Söhnen weitergeführt wurde, und handelte stattdessen mit Waffen. Während des Unabhängigkeitskrieges versorgte er die amerikanischen Truppen nicht nur mit Waffen, sondern auch mit Bekleidung und Mehl.