Jakob war ein jüngerer Sohn des Königs Jakob I. von Aragón und dessen Ehefrau Yolanda von Ungarn. Sein Vater hatte 1235 die Balearen von den Mauren erobert und führte seither den Titel "König von Mallorca". Gemäß dem väterlichen Testament sollte Jakob die Inseln und zusätzlich die Grafschaften Cerdanya und Rosselló sowie die Herrschaft Montpellier als ein souveränes Königreich erhalten. Damit geriet Jakob allerdings in einen Interessenkonflikt mit seinen älteren Bruder, König Peter III. von Aragón, der die Aufteilung des väterlichen Besitzes nicht akzeptierte. Jakob konnte sich nicht lange gegen seinen Bruder behaupten und musste bereits 1279 in Perpinyà seine Unabhängigkeit aufgeben und Peter als seinen Oberlehnsherren anerkennen. Im Jahr 1283 verbündete er sich mit Frankreich gegen seinen Bruder, nachdem Peter infolge der sizilianischen Vesper von Papst Martin IV. exkommuniziert worden war. Der Kreuzzug gegen Aragon, den König Philipp III. von Frankreich durchführte, scheiterte jedoch 1285 und Jakob musste die Annexion Rossellós und der Balearen durch Peter hinnehmen, der im gleichen Jahr starb. Peters Söhne Alfons III. und Jakob II. von Aragón beabsichtigten, Mallorca wieder mit Aragón zu vereinen, doch sicherte der zwischen Aragón, Frankreich und Neapel ausgehandelte Friedensvertrag von Anagni (1295) den weiteren Fortbestand des Königreichs Mallorca unter den Bedingungen von 1279.