En 1716, après le règne de Șerban Cantacuzène qui, dans le contexte de la Guerre austro-turque (1683-1699), avait pris le parti des Habsbourg, la Valachie est confiée à d’autres aristocrates grecs de Constantinople, d’origine byzantine, les Phanariotes, jugés plus facilement contrôlables par le Sultan ottoman. Le premier d'entre eux fut Nicolas Mavrocordato (qui a régné aussi sur la Moldavie). Cela a marqué le développement de Bucarest qui devient définitivement la seule capitale de la Principauté et acquit d'autant plus de poids, que simultanément le pouvoir des seigneuries féodales des boyards déclinait. Le développement de l’économie monétaire joua un grand rôle durant cette période, où le statut des boyards évolua, comme dans la France de Louis XIV, mais après 1761, vers une noblesse de robe et de charge, regroupée comme courtisane dans la capitale, tandis que le titre Banat d’Olténie (second personnage de la Principauté après le hospodar) était désormais cumulé par le prince régnant.