El 28 de maig de 2018 va ser proposat pel Govern espanyol per al càrrec de governador del Banc d'Espanya, i el 30 de maig va ser nomenat en el càrrec amb efectes l'11 de juny; data en la qual va fer promesa davant el rei Felip VI en un acte celebrat al Palau de la Zarzuela. El seu nomenament va ser una de les últimes decisions del Govern de Mariano Rajoy abans de la moció de censura que va resultar aprovada l'endemà i va significar el canvi de Govern. Aquesta maniobra va ser criticada per un sector del mateix Banc d'Espanya i per l'oposició (PSOE i Unidos Podemos). Ciutadans no ha reaccionat negativament davant el nomenament encara que aquest no s'ha produït seguint la seva proposta de procediment.