Крах на Уолл-стріт 1929 р. стався менше ніж через вісім місяців після того, як він вступив на посаду, Гувер спробував боротися з наслідками Великої депресії, запевнивши довіру громадськості та працюючи з керівниками бізнесу та місцевого самоврядування. Він також затвердив Закон Смута — Гоулі про мита 1930 року, який підвищив тарифні ставки та зменшив міжнародну торгівлю. Коли депресія загострилася в 1931 та 1932 роках, Гувер неохоче закликав до прямої федеральної інтервенції, створивши Фінансову корпорацію реконструкції та підписав великий законопроект про державні роботи. Одночасно він також підписав Закон про доходи 1932 року, який прагнув підтримувати збалансований бюджет шляхом підвищення податків. Економіка не оговталася, і Гувер зазнав великої поразки на виборах 1932 року. Гувер, як правило, займає нижчі за середні показники серед президентів США.