Esta formación minoritaria, fundada y liderada por Melquíades Álvarez, se situó en el centro-derecha del espectro político de la Segunda República, y participó en los gobiernos republicanos de dicha tendencia del periodo 1933-1935. Uno de sus más significados militantes, el médico ovetense Alfredo Martínez García-Argüelles, ministro de Trabajo en 1935, fue asesinado a la puerta de su casa en marzo de 1936. Melquíades Álvarez sería posteriormente asesinado junto con otros presos considerados "de derechas", por milicianos anarquistas. El Partido Liberal Demócrata se extinguió tras la Guerra Civil Española.