As dez equipes participantes dividiram-se em dois grupos de cinco para a disputa da primeira fase, onde enfrentaram os adversários dentro do grupo, totalizando quatro partidas para cada. As três equipes com o maior número de pontos em cada grupo avançaram para a fase final, disputada no sistema de todos contra todos. A equipe que somou o maior número de pontos ao final das cinco partidas foi declarada campeã sul-americana sub-20 e classificou-se para a Copa do Mundo FIFA Sub-20 de 2009, assim como o vice-campeão, o terceiro e o quarto colocados.