À l'automne 1991, il rachète Coloni pour 8 millions de dollars, et s'engage en Formule 1 sous le nom Andrea Moda Formula. Dès la première course, son équipe est exclue pour avoir engagée une monoplace non fabriquée par ses soins. Contraint d'engager une nouvelle voiture, seul son premier pilote, Roberto Moreno, parvient à qualifier sa monoplace, lors du Grand Prix de Monaco 1992. En septembre, après plusieurs démêles avec la Fédération internationale de l'automobile, il est exclu définitivement du championnat du monde pour nuisance à la réputation du championnat.