Fu dirigente del Milan nella stagione 1964-1965 e presidente della società rossonera dal 1967 al 1971. Durante la sua presidenza il Milan vinse uno scudetto (1967-1968), una Coppa dei Campioni (1968-1969), una Coppa Intercontinentale (1969) e una Coppa delle Coppe (1967-1968). Carraro fu anche presidente della F.I.G.C. a più riprese e presidente del CONI dal 1978 al 1987.