그러나 1938년 3월 15일 부하린은 처형되었고, 이는 나치 독일이 오스트리아를 병합한 사건에 가려 큰 이슈가 되지 못했다. 부하린은 처형 직전에 스탈린에게 "코바(스탈린의 혁명활동시 별명), 왜 나의 죽음이 필요하지?" 라는 편지를 보냈다.