Erst zu Beginn des 20. Jahrhunderts kehrte Sarafow noch einmal in die hohe Politik zurück, als er 1901/02 Innenminister der Kabinette Karawelow IV und Danew I war und für einige Wochen "ad interim" auch noch einmal das Finanzministerium führte. Anschließend wurde er auf diplomatischen Posten eingesetzt, zuerst von 1904 bis 1909 in Wien und danach bis zum Ausbruch des Ersten Balkankrieges 1912 als Bevollmächtigter Minister in Konstantinopel. 1913 gehörte er den bulgarischen Delegationen an, die die Friedensverträge nach dem Ende des Zweiten Balkankrieges abschlossen, ebenso – als einziges Nicht-Regierungsmitglied – 1919 der bulgarischen Friedensdelegation in Neuilly.