Fue originalmente construido a mediados del siglo XIX, sin conocerse su fecha exacta de inauguración; solo se sabe con certeza que fue posteriormente a 1854, ya que el 17 de mayo de ese año se celebró un convenio entre el Cabildo de Valparaíso y José Ramón Silva, donde se le adjudicó el mercado. Según una tesis, el edificio inicial correspondería a 1855, obra de Alexander Livingstone. El mercado sufrió serios daños en el terremoto de 1906 que lo dejaron inutilizable e hicieron necesaria la construcción de un nuevo edificio.