Futbolculuk kariyerinden sonra teknik direktörlüğe başlayan Lobanovski, FK Dinamo Kyiv ile 2 kez UEFA Kupa Galipleri Kupası ve bir kez UEFA Süper Kupası'nı kazandı. Sovyetler Birliği millî futbol takımını 1988 Avrupa Futbol Şampiyonası'nda çalıştıran Lobanovski, finalde Hollanda'ya kaybetti.