Inaugurato nel 2003, in sostituzione del vecchio impianto, oltre ad ospitare le partite del Benfica è stato teatro di alcuni incontri di Euro 2004, tra cui la finale tra e , finita 1-0 per gli ellenici. Il precedente stadio del Benfica fu demolito e fu sostituito da un nuovo impianto di posti. L'architetto Damon Lavelle progettò uno stadio che usasse il più possibile la luce naturale. La UEFA classifica il "da Luz" tra gli stadi di categoria 4 (in precedenza "Elite"), riconoscimento che consente allo stadio di ospitare le finali delle coppe europee.