Заложена площадь была в 1804 году, по регулярному плану преобразования Полтавы как административного центра Полтавской губернии. Именно в этом месте в 1709 году произошла встреча армии Петра I с жителями города после битвы со шведами. Площадь была круглой формы диаметром 375 метров с расходящимися во все стороны восемью улицами, каждая из которых вела к культовому сооружению (к монастырю, колокольне собора и церквям). До XIX века от площади начинались пути на Киев, Константиноград, Москву, Екатеринослав, Харьков. Изначально на площади планировался городской рынок, но, учитывая приближение 100-летия со дня Полтавской битвы, было решено в центре площади построить памятный монумент славы.