Quanto alle relazioni della sovrana con la Russia, sono servite più a proteggere la Grecia quando si trovava una posizione difficile (come dopo il disastro della Guerra greco-turca del 1897) che a favorire gli Slavi contro il regno ellenico. Così, durante la Prima Guerra balcanica, Olga si schierò immediatamente contro la presenza bulgara a Tessalonica e non esitò a tenere un discorso patriottico di fronte al re Ferdinando I di Bulgaria. Sembra, inoltre, che Olga non avesse realmente creduto alla possibilità di una riconquista di Costantinopoli da parte dei Greci e, su questo punto, è stata piuttosto favorevole ad una presenza russa negli Stretti Turchi.