2007 legte Balagueró mit "REC" seinen vierten Spielfilm vor, den er gemeinsam mit dem ebenfalls im Horror-Genre tätigen Regisseur und Drehbuchautor Paco Plaza im Stile einer Nachrichtenreportage realisierte. Anknüpfend an Werke des bekannten Filmemachers George A. Romero begleitet die spanische Filmproduktion das Fernsehteam eines Nachtmagazins, dass während eines vermeintlichen Routineeinsatzes der Feuerwehr in einem Altstadthaus auf die entstellten Opfer einer apokalyptischen Seuche trifft. Vom deutschen film-dienst als "„effektvoll inszenierter Film“" gelobt, der sich unterschiedlicher Horrorfilm-Subgenres und rasanter Stimmungswechsel bedient, hatte das Regisseur-Duo auf weitestgehend unbekannte Darsteller und Improvisation vertraut. Der Erfolg von "REC", der auf diversen Festivals preisgekrönt wurde, zog ein Jahr später das Hollywood-Remake "Quarantäne" (2008) von John Erick Dowdle nach sich, in dem Jennifer Carpenter die Rolle der ums Überleben kämpfenden Nachrichtenreporterin Angela Vidal übernahm. 2009 stellten Balagueró und Plaza auf den 66. Filmfestspielen von Venedig eine Fortsetzung, "REC 2", vor.