In 1814 werd lord Cochrane veroordeeld tot één jaar gevangenisstraf wegens het verspreiden van valse berichten over een grote nederlaag van Napoleon. Van de snelle stijging van de obligatiekoersen had hij handig geprofiteerd. Hij ontliep zijn straf door vrijwillig in ballingschap te gaan. Op 22 november arriveerde hij met zijn vrouw en twee van zijn kinderen in Valparaíso. Op verzoek van Bernardo O'Higgins werd hij admiraal van de Chileense marine en vocht mee tijdens de Chileense Onafhankelijkheidsoorlog. Hij verkreeg van O'Higgins ook het Chileens staatsburgerschap. Na vier jaar in dienst te zijn geweest van de Chilenen vertrok hij aldaar en ging hij in dienst van het Keizerrijk Brazilië. In 1824 werd hij door keizer Peter I van Brazilië beleend met de titel Markies van Maranhão. Een jaar later keerde hij terug in Groot-Brittannië.