Walter Overton war der Sohn von Thomas Overton, einem General im Unabhängigkeitskrieg und Vertrauten des späteren Präsidenten Andrew Jackson. Noch in seiner Kindheit zog er mit seinem Vater nach North Carolina und dann im Jahr 1801 nach Tennessee, wo er die öffentlichen Schulen besuchte. Im Jahr 1808 trat er in die US Army ein. Dort stieg er bis zu seinem Ausscheiden am 31. Oktober 1815 bis zum Brevet-Oberstleutnant auf. Während seiner Militärzeit nahm er am Britisch-Amerikanischen Krieg von 1812 teil. Anfang 1815 war er bei der Schlacht von New Orleans dabei. Nach seiner aktiven Militärzeit wurde er zum Generalmajor der Miliz von Louisiana ernannt. Er ließ sich in der Nähe von Alexandria nieder, wo er die Plantage „Soldiers Rest“ bewirtschaftete; in Tennessee hatte sein Vater eine Plantage gleichen Namens betrieben. In seiner neuen Heimat im Rapides Parish war Overton in den Jahren 1820 und 1821 Mitglied des Ausschusses zum Bau eines Gerichtsgebäudes. 1824 war er Mitglied in einem anderen Ausschuss, der sich mit der Schifffahrt in seiner Heimat befasste.