Das Turnier startete wie in Innsbruck 1964 und Grenoble 1968 mit einer Ausscheidungsrunde, wobei die Sowjetunion nach dem Verzicht der DDR als amtierender Weltmeister für die Finalrunde bereits gesetzt war. Die restlichen Paarungen wurden anhand einer Setzliste zusammengestellt, die sich an den Platzierungen der Weltmeisterschaft 1971 orientierte. Es war zudem das erste olympische Eishockeyturnier ohne kanadische Beteiligung. Souveräner Olympiasieger wurde die Sowjetunion, die ihre vierte Goldmedaille gewann, vor der großen Überraschungsmannschaft dieses Turniers, den USA, die als B-Gruppen-Team Silber gewannen.