Ishaq Dar a été élu député de l'Assemblée nationale pour la première fois lors des élections législatives pakistanaises de 1997 alors que son parti remporte une nette majorité absolue. Ishaq Dar devient alors ministre du Commerce le , puis cumulativement ministre des Finances le dans le gouvernement du Premier ministre Nawaz Sharif. Il est alors chargé de négocier avec le Fonds monétaire international un prêt pour le Pakistan alors que le pays connait des difficultés économiques et financières importantes. Il perd son poste lors du coup d’État du général Pervez Musharraf le .