Als sich Augusto Pinochet am 11. September 1973 durch einen Putsch in Chile an die Macht brachte, hielt sich Insulza gerade wegen einer internationalen Konferenz in Paris auf. Er kehrte nicht nach Chile zurück und begab sich ins Exil. Er verbrachte es zunächst zwischen 1974 und 1980 in Rom, anschließend von 1981 bis 1988 in Mexiko, wo er seine akademische Laufbahn fortsetzte. Er war Direktor am Centro de Investigación y Docencia Económica und lehrte zudem an der Universidad Nacional Autónoma de México, der Universidad Iberoamericana und dem Instituto de Estudios Diplomáticos Matías Romero.