Các cuộc tranh luận về cách ứng phó với dịch bệnh và tình trạng suy thoái kinh tế của nó đã mở ra rạn nứt giữa các quốc gia thành viên Bắc và Nam Âu, gợi nhớ đến các cuộc tranh luận về cuộc khủng hoảng nợ châu Âu những năm 2010. Chín quốc gia EU — Ý, Pháp, Bỉ, Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Ireland, Slovenia và Luxembourg — đã kêu gọi " trái phiếu corona " (một loại eurobond) để giúp các quốc gia của họ phục hồi sau dịch bệnh, vào ngày 25 tháng 3. Bức thư của họ viết rằng, "Trường hợp cho một công cụ thông thường như vậy là rất tốt, vì tất cả chúng ta đang phải đối mặt với một cú sốc đối xứng bên ngoài." Các nước Bắc Âu như Đức, Áo, Phần Lan và Hà Lan phản đối việc phát hành nợ chung, vì lo ngại rằng họ sẽ phải trả lại trong trường hợp vỡ nợ. Thay vào đó, họ đề xuất rằng các quốc gia nên đăng ký các khoản vay từ Cơ chế ổn định châu Âu. Trái phiếu Corona đã được thảo luận vào ngày 26 tháng 3 năm 2020 trong một cuộc họp của Hội đồng Châu Âu, kéo dài hơn 3 giờ so với dự kiến do phản ứng "cảm tính" của các thủ tướng Tây Ban Nha và Ý. Chủ tịch Hội đồng Châu Âu Charles Michel và người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde đã thúc giục EU xem xét phát hành nợ chung. Không giống như cuộc khủng hoảng nợ châu Âu - một phần do các nước bị ảnh hưởng gây ra - các nước Nam Âu không gây ra đại dịch coronavirus, do đó loại bỏ lời kêu gọi trách nhiệm quốc gia.