Paletta begann seine Karriere beim CA Banfield. 2004 wurde er in die Jugendmannschaft geholt und 2005 gab er sein Debüt in der Copa Libertadores gegen den kolumbianischen Klub Independiente Medellín. Seinen ersten großen internationalen Auftritt hatte er bei der U-20-Weltmeisterschaft 2005 in den Niederlanden, als er mit heutigen Stars wie Lionel Messi und Sergio Agüero den Titel für die argentinische U-20-Auswahl holte. Er war an allen Spielen beteiligt, so wurden auch die Scouts des FC Liverpool auf das Defensivtalent aufmerksam. Palettas damaliger Trainer Rafael Benítez verglich ihn mit Stars wie den Argentinier Roberto Ayala oder den Engländer Jamie Carragher. Die Reds gaben umgerechnet circa drei Millionen Euro für den Innenverteidiger aus. Den ersten Einsatz für Liverpool war beim Vorbereitungsspiel gegen den FC Wrexham im Juli 2006. Sein Pflichtspieldebüt gab Paletta am 25. Oktober 2006 beim League Cup gegen den FC Reading. Bei diesem Spiel erzielte er auch sein erstes Tor für die Reds.