Le 9 novembre 2016, le gouvernement a démonétisé les billets de 500 ₹ et 1000 ₹, avec l'intention déclarée de lutter contre la corruption, la monnaie noire, l'utilisation de devises contrefaites et le terrorisme. Cette décision a conduit à des manifestations généralisées dans tout le pays, dont une de la part des partis d'opposition, qui ont bloqué la session d'hiver du parlement. Dans les jours qui ont suivi la démonétisation, les banques du pays ont été confrontées à de graves pénuries de liquidités, qui ont eu des effets néfastes sur un certain nombre de petites entreprises, l'agriculture et les transports. Les personnes qui cherchaient à échanger leurs notes avaient de longues attentes et plusieurs décès étaient liés à la précipitation à échanger de l'argent. Conséquence combinée de l'annonce de Modi et des résultats de l'élection présidentielle américaine, les indices boursiers indiens BSE SENSEX et NIFTY 50 ont fortement baissé.