Die Einweihung des Stadions mit ehemals 25.000 Plätzen fand am 29. September 1932 statt. Am zweiten Spieltag der Serie A empfing Triestina den SSC Neapel und man trennte sich mit einem 2:2-Unentschieden. Zur damaligen Zeit, unter der faschistischen Herrschaft von Benito Mussolini, erhielt es den Namen "Stadio Littorio". Die Spielstätte wurde als eines von acht Stadien für die Fußball-Weltmeisterschaft 1934 errichtet. Das "Giuseppe Grezar" ist das einzige Stadion der Weltmeisterschaft 1934; in dem die Italienische Fußballnationalmannschaft bis heute kein Länderspiel ausgetragen hat. Nach dem Ende der Diktatur in Italien benannte man das Stadion 1943 in "Stadio di Valmaura", nach dem Stadtteil der Stadt Triest, um.