Ai "35° Grammy Award", "Beauty and the Beast" permette a Céline Dion e Peabo Bryson di vincere un Grammy per la migliore performance pop vocale di un duo o gruppo, per entrambi fu il primo "Grammy Award" vinto nelle loro carriere. Inoltre, la canzone fu nominata anche nelle categorie Registrazione dell'Anno e Canzone dell'Anno, entrambe vinte da "Tears in Heaven" di Eric Clapton. In Canada, "Beauty and the Beast" vince un "Juno Award" come Singolo dell'Anno, battendo "If You Asked Me To" della stessa Dion. Nel 1993, "Beauty and the Beast" vince anche un "ASCAP Film and Television Music Award" e "ASCAP Pop Award" come Canzone più rappresentata negli Stati Uniti. Premiando la versione di Dion-Bryson con una "A", "Grantland" ha classificato la canzone al secondo posto della nel suo articolo "Counting Down the Top 10 in ... KIDS MUSIC!", mentre "Refinery29" l'ha classificò quinta nella classifica "The Top 10 Greatest Disney Cover Songs". "AXS" incluse "Beauty and the Beast" nella classifica dei "Cinque migliori testi o versi delle canzoni di Céline Dion".