Von 1991 bis 1994 war Oesterreicher außerordentlicher Professor (C3), von 1994 bis 2010 Inhaber des sprachwissenschaftlichen Lehrstuhls für Romanische Philologie (C4) an der Ludwig-Maximilians-Universität München. Zu seinen Schülern und ehemaligen Mitarbeitern gehören Elisabeth Stark (Zürich), Roland Schmidt-Riese (Eichstätt), Uli Reich (FU Berlin) sowie sein Nachfolger auf dem Münchner Lehrstuhl, Andreas Dufter.