Fue construido en 1935, como parte del centenario de la cuarta fundación de la ciudad, con un diseño que contrastaba con la arquitectura neoclásica y colonial predominante. El edificio debe su nombre a la tienda homónima comercial del edificio, que fue la primera en ser creada, años antes del terremoto de 1939, y que pertenecía a la familia Baabor, de origen judío.