As reformas que promoveram o crescimento rápido, mas esse crescimento foi marcado por fortes recessões e crises financeiras em 1994, 1999 (após o terremoto daquele ano), e 2001, resultando em uma média de crescimento de 4% do PIB por ano entre 1981 e 2003. Falta de reformas fiscais adicionais, combinada com défices do setor público elevados e crescentes e a corrupção generalizada resultaram em inflação alta, um setor bancário fraco e aumento da volatilidade macroeconómica.