Er gaan jaren voorbij. Elliott bezit een huis aan de Franse Rivièra, maar leent dit uit aan Isabel en Gray. Gray heeft zijn fortuin verloren bij de Beurskrach van 1929 en lijdt sindsdien aan een depressie. Larry is onlangs teruggekeerd uit India en als hij hoort van het ongeluk van Gray, besluit hij Isabel op te zoeken. Isabel, inmiddels moeder van twee kinderen, barst sinds het verlies van haar aanzien van zelfmedelijden. Hij helpt Gray te genezen van zijn terugkerende hoofdpijn via hypnose. Later gaan ze naar een goedkope nachtclub, waar ze Sophie aantreffen.