En 1995, el propietario Abe Pollin anunció que la franquicia sería renombrada debido a que "Bullets" (balas) era un nombre violento (en respuesta a las declaraciones del cómico David Letterman, que sugirió que el equipo se llamara simplemente "The Bullets"). Se abrió una competición para elegir el nuevo nombre, barajando las opciones de "Dragons" (dragones), "Express" (expresos), "Stallions" (sementales), "Sea Dogs" (perros de mar) o "Wizards" (magos). El 15 de mayo de 1997, los Bullets oficialmente se convirtieron en los Wizards. El cambio generó algo de controversia debido a que "wizard" es el título con el que se le conocía al jefe del Ku Klux Klan en la época de la Reconstrucción. Un nuevo logotipo fue diseñado y los colores fueron cambiados del tradicional rojo, blanco y azul a azul, negro y bronce, los mismos colores que Washington Capitals, equipo de hockey también en posesión de Pollin. Ese mismo año el equipo se mudó al MCI Center, ahora conocido como Capital One Arena, pabellón que también alberga los partidos de los Capitals de la NHL, de Washington Mystics de la WNBA y del equipo masculino de baloncesto universitario Georgetown Hoyas.