Pendant la Première Guerre mondiale, la Confédération, entourée par les deux camps belligérants, reste neutre tout en commerçant et en accueillant divers opposants au conflit (conférence socialiste de Zimmerwald en septembre 1915). Après le conflit, Genève est choisie pour être le siège de la Société des Nations (SDN). La Suisse, membre de l'organisation, fait reconnaître par la Déclaration de Londres du sa neutralité et sa non-participation à d'éventuelles sanctions militaires que déciderait la SDN. Ainsi, pendant la Seconde Guerre mondiale, la Suisse s'est engagée dans des transactions financières avantageuses avec les deux parties tout au long de la guerre.