Zum Auftakt der &lt;a href="Snooker-Saison%201996/97"&gt;Saison 1996/97&lt;/a&gt; erreichte Wallace drittletzte Qualifikationsrunde beim Asian Classic, wo er gegen Anthony Davies verlor. Beim Benson &amp; Hedges Championship erreichte er zu dritten Mal in Folge die Runde der letzten 32, zum zweiten Mal in Folge verlor er gegen Matthew Stevens. Nach einer Reihe von frühen Niederlagen erreichte er bei den European Open die Runde der letzten 96, in welcher er gegen Jonathan Birch ausschied. Bei den British Open schied er schon eine Runde früher gegen Sean Storey aus, zum Saisonende unterlag er in der fünften Qualifikationsrunde für die Snookerweltmeisterschaft dem Engländer Matthew Couch. Auf Weltranglistenplatz 151 gelegen, verlor er nach der Saison seinen Profistatus.