"Life Is Good" è apparso in diverse liste dei migliori album di fine anno da parte dei critici. "The Source" e Okayplayer lo nominano miglior album del 2012. Per "Rolling Stone" è il 18° del 2012, per MTV il 16°, per "Complex" il 12°, per il "New York Times" è il 7° e per il "Boston Globe" è il 6°. Il disco ha ricevuto una nomination ai Grammy 2013 nella categoria per il miglior album rap. È stato anche candidato ad album dell'anno ai BET Hip Hop Awards del 2013, mentre "Daughters" ha vinto il premio Impact Track ai BET Hip Hop Awards 2012.