Bei den Grammy Awards 2007 war die Band in den beiden Kategorien „Best Rock Instrumental Performance“ ("Chun Li’s Flying Bird Kick") und „Best Alternative Music Album“ ("Whatever People Say I Am, That’s What I’m Not") nominiert, erhielt jedoch keinen Preis. Anschließend erschien am 2. April des Jahres die erste Single "Brianstorm" des zweiten Studioalbums "Favourite Worst Nightmare". Sie erreichte Platz zwei in Großbritannien sowie Rang 64 in Deutschland. Drei Wochen später veröffentlichte man auch das Album, das wie sein Vorgänger Position eins im Vereinigten Königreich erlangte. Des Weiteren platzierte es sich auf Rang zwei in Deutschland und Position sieben in den USA. Am 4. Juli erschien die zweite Single, "Fluorescent Adolescent", die Platz fünf in Großbritannien erreichte. Die dritte und letzte Single, "Teddy Picker", wurde am 3. Dezember veröffentlicht und erlangte lediglich Position 20, was die bis dahin schlechteste Singleplatzierung darstellte.