1929年10月下旬、ウォール街で大暴落が発生し、これが世界恐慌の始まりとなった。1929年11月にタイム社の取締役会に宛てたメモの中で、ルースは「我々は楽観的になりすぎないようにしよう。この景気低迷は1年も続くかもしれないと認識している」と書いている。この雑誌は1930年2月に正式に創刊された。編集主管はルース、編集長はパーカー・ロイド＝スミス、アートディレクターはだった。創刊号の1冊の値段は1ドル（2019年の物価に換算すると15.3ドル）だった。販売額が決まっていなかったので、クレランドが創刊号の表紙のデザインに仮に「1ドル」と書いておいたものが、そのまま印刷に回されてしまったという都市伝説がある。創刊号が店頭に並んだとき、人々は1ドルという価格を見て、この雑誌には本当に価値のあるコンテンツがあるに違いないと思ったという。実際、184ページの創刊号は3万冊売れた。1937年には購読者数が46万人にまで増え、年間50万ドルの利益を上げていた。