Il 24 gennaio 2004, dieci anni dopo la sua ultima vittoria individuale alle Olimpiadi di Lillehammer, Čepikov è tornato sul gradino più alto del podio nella sprint di Anterselva di Coppa del Mondo. Ai Mondiali del 2005 a Hochfilzen/Chanty-Mansijsk ha vinto tre medaglie d'argento: nell'inseguimento, nella staffetta e nella staffetta mista. Ai XX Giochi olimpici invernali di con la squadra russa ha vinto la medaglia d'argento nella staffetta dopo esser arrivato 4º nell'individuale, perdendo il podio per otto decimi di distacco da Halvard Hanevold, e quinto nella partenza in linea; in entrambe le gare la vittoria è andata a Michael Greis.