Het stadion was deel van de poging van de gemeente van Madrid om de wereldkampioenschappen atletiek van 1997 naar Madrid te halen. De bouw van het stadion begon in 1990 en op 6 september 1994 werd het stadion geopend. De wereldkampioenschappen atletiek werden echter toebedeeld aan Athene. Wel werd in 1996 de tweede wedstrijd van de Supercopa de España in La Peineta gespeeld. Deze wedstrijd werd door Atlético Madrid met 3-1 gewonnen van FC Barcelona. Doordat "Barça" de thuiswedstrijd al met 5-2 had gewonnen won Barcelona wel de Supercup. Daarnaast was het ook het hoofdstadion van de IAAF Continental Cup in 2009.