Se la considera una de las batallas más sangrientas del conflicto, al parecer sólo superada por Ayacucho. Según el informe que escribió Carreño el 11 de noviembre, es decir, al día siguiente del enfrentamiento, en Ciénaga y dirigido a Bolívar, los republicanos sufrieron 40 muertos y 120 heridos, mientras que los monárquicos padecieron 631 fallecidos, 257 heridos y 632 prisioneros. Vicente Lecuna estaba de acuerdo con los números republicanos, aunque dice que los realistas debieron sufrir 621 muertos y 633 prisioneros, pero acepta las cifras de heridos. Saether acepta parcialmente estos números, aunque los reduce un poco, 800 bajas para los vencidos y 140 para los vencedores. Restrepo y Benedetti afirman que los realistas sufrieron 600 muertos, 625 prisioneros y la captura de 800 fusiles, 5 buques de guerra, toda la artillería y municiones, en cambio, sus enemigos sólo tuvieron 40 fallecidos y 114 heridos. Aparentemente sólo 800 realistas lograron salvarse. Groot cree que en los combates de Codo, río Frío y Ciénaga los patriotas sufrieron 40 muertos, 114 soldados y 3 oficiales heridos y 3 contusos. Los vencidos padecieron entre la tropa 592 muertos, 253 heridos y 625 prisioneros, y entre los oficiales 29 muertos, 4 heridos y 8 prisioneros. También fueron capturados 182 piezas de artillería de calibre de a 2 a 24 libras, dotaciones de artillería, 5 buques de guerra, 3 botes de cubierta y 86 bongos mercantiles.