Il occupe le poste de premier ministre de Hongrie du au . Il tente de réparer les dégâts produits par la terreur rouge de la République des conseils. Il restaure le droit à la propriété privée, ferme les « tribunaux révolutionnaires » et dissout les « gardes rouges ». Le , les troupes franco-roumaines entrent dans Budapest et le 6 août le gouvernement transitoire de gauche dirigé par Gyula Peidl est renversé par un coup armé de la droite dirigée par Miklós Horthy. S'exilant en Autriche, il rentre en Hongrie en 1921 et reprend son activité syndicale et politique. Entre 1922 et 1931, il dirige la fraction social-démocrate au Parlement hongrois.