En 1934 tuvo que cerrar sus puertas debido a una crisis financiera. En enero de 1939, tras la anexión de el este de Polonia occidental a la U.R.S.S., el Gran Teatro fue rebautizado como Teatro de Ópera y Ballet de Leópolis, subordinado al Ministerio de Cultura de la RSS de Ucrania. En 1956 recibió el nombre del famoso poeta y escritor soviético Iván Franko, con motivo del centenario de su nacimiento. Diez años más tarde, después de un periodo de gran éxito, obtuvo el estatus de Academia. Entre 1979 y 1984 el teatro fue cerrado por obras de restauración.