Fallon was assistent-manager van Celtic onder Jock Stein in de jaren '60 en '70. Met Stein als hoofdtrainer en Fallon als assistent won Celtic in 1967 als eerste Britse club de Europacup I. Dit winnende Celtic-team kwam bekend te staan onder de naam "Lisbon Lions". Hij was manager van Dumbarton in 1980 en 1981.