Il campionato 1938-1939 fu l'ultimo da presidente per Cuniberti, il quale affidò la direzione tecnica a Ernő Erbstein, mentre la panchina restò a Mario Sperone, subentrato già nella precedente stagione a Feldmann. A rinforzare la squadra arrivarono, tra i vari, il portiere Aldo Olivieri e Giovanni Gaddoni(prodotto del vivaio granata). La stagione cominciò con una vittoria di misura sulla Triestina e proseguì con importanti vittorie, tra le quali quella nel derby, le quali portarono il Torino in prima posizione. Tuttavia i granata terminarono la stagione in seconda posizione, dietro al Bologna mentre non andarono oltre gli ottavi di Coppa Italia.