Строительство первой очереди ТЭЦ началось в 1935 году и велось практически вручную, без механизированных средств, силами управления строительства алюминиевого завода и ТЭЦ, использовалось стахановское движение. И в конце 1938 года строители завершили сооружение первой очереди ТЭЦ, были подготовлены два котла и одна турбина. Пуск первого турбогенератора мощностью 25 МВт состоялся 10 марта 1939 года, в день открытия XVIII съезда партии, что позволило в том же году получить первый уральский алюминий. 23 марта 1939 года Красногорская ТЭЦ была выделена в самостоятельную организацию в управлении «Уралалюминий», а на основании Постановления СНК СССР от 28 июня 1939 года и приказов Наркомата электростанций и электропромышленности и Наркомата цветной металлургии от 9 августа 1939 года Красногорская ТЭЦ была передана в ведение наркомата электростанций и электропромышленности как самостоятельное предприятие. Первый руководителем стал С. П. Турусинов, главным инженером — Г. А. Зубков. В начале 1941 года установленная мощность ТЭЦ выросла до 50 МВт, были запущены два новых турбогенератора. Для нужд ТЭЦ была построена Волковская плотина и водохранилище близ села Волкова. Красногорская ТЭЦ единственная в городе обеспечивало электричеством все заводы города, ощущалась нехватка электроэнергии.