Ab 1980 gehörte Peters als Stammspieler zur deutschen Nationalmannschaft. Nach dem achten Platz bei der Basketball-Europameisterschaft 1983 kehrte Peters erst bei der Qualifikation für die Olympischen Spiele 1984 in die Nationalmannschaft zurück. Wegen des Olympiaboykotts der Ostblock-Staaten konnte die deutsche Mannschaft an den Olympischen Spielen teilnehmen und belegte den achten Platz, wobei Peters in sieben Spielen mitwirkte und 22 Punkte erzielte. Nach dem fünften Platz bei der Basketball-Europameisterschaft 1985 beendete Peters seine Nationalmannschaftskarriere.