Holmsténin vanhemmat olivat pellavankutoja Johan Holmsten ja Lena Balck ja puoliso vuodesta 1801 Margaretha Sophia Stenius. Porvoossa syntynyt Holmstén muutti Loviisaan 1800-alkuun mennessä. Kauppiaana hän harjoitti tuonti- ja vientikauppaa ja alkoi Suomen sodan sytyttyä taloudelliseen yhteistyöhön venäläisten kanssa. Hän oli toinen kahdesta kauppiaasta, jotka saivat oikeuden myydä Suomessa Venäjältä tuotuja tuotteita. Holmstén oli porvarissäädyssä valtiopäiväedustaja Porvoon valtiopäivillä 1809, tehden siellä taloudellisia aloitteita ja toimien talousvaliokunnan jäsenenä. Valtiopäivien jälkeen hän oli jäsen hallituskonseljin asettamassa kauppa- ja tullikomiteassa, jonka työn perusteella Suomeen valmistui 1812 uusi kauppamanifesti. Holmstén itse oli tosin tuonut Loviisaan siirtomaatavaroita osin laittomasti Ruotsin kautta ja vienyt lainvastaisesti sokeria Pietariin. Holmstén sai kauppaneuvoksen arvonimen vuonna 1812.