Relata a instabilidade da Hélade após a Guerra do Peloponeso e a Guerra Civil Ateniense. Xenofonte foca seu relato no envio do comandante espartano Tíbron à Jônia, a pedido das cidades helênicas que estavam sendo atacadas pelos sátrapas persas Tissafernes e Farnabazo. Tíbron, no entanto, é suspeito de saquear as cidades aliadas e é repreendido, sendo posto o harmosta Dercílidas em seu lugar. O harmosta constata uma tensão entre os sátrapas persas e se aproveita disso para vencê-los; logra a paz, o que custa a cabeça de Tissafernes. Na continuação do livro III, Xenofonte descreve como o rei de Esparta Pausânias apazigua a primeira revolta ateniense contra o Regime dos Trinta Tirânos, mas falha na segunda, sendo duramente repreendido. Relata também a campanha espartana contra Tebas e a morte de Lisandro, navarco de notória excelência, em Haliarto, no início da Guerra Coríntia.