Hotel Olympik byl otevřen v květnu 1971, při otevření měl 318 pokojů, což jej dělalo největším hotelem v Československu. Byl jednou ze staveb realizovaných v rámci přípravy Prahy na pořadatelství letních olympijských her v roce 1980 (viz jeho název), tyto ambice měla Praha po pražském jaru. Měl sloužit jako ubytování pro sportovce. Okolo něho stojící sídliště Invalidovna mělo být olympijskou vesničkou. Po oznámení kandidatury Moskvy Praha svou kandidaturu stáhla.