Ιδρύθηκε από τον Ισπανό Πέδρο ντε Βαλδίβια, το 1544, από όπου και πήρε το όνομά της. Το 1960 υπέστη σοβαρές ζημιές από ισχυρό σεισμό, όμως γρήγορα ανοικοδομήθηκε. Σήμερα λειτουργούν στην πόλη δύο Πανεπιστήμια.