Nel medioevo il re Sigtrygg Barba di Seta donò l'isola alla cattedrale di Dublino e nel 1181 Giovanni d'Inghilterra confermò la sua appartenenza all'arcidiocesi di Dublino. Nel periodo della riforma protestante l'isola passò a John Challoner, primo segretario di stato del Regno d'Irlanda, il quale ci costruì numerosi edifici e iniziò lo sfruttamento di miniere di argento e di rame, oltre ad organizzare un allevamento di falchi da caccia. Nel 1611, nel periodo elisabettiano, l'isola passò a Sir William Ussher e ai suoi eredi. James Ussher, che divenne arcivescovo anglicano di Dublino, visse sull'isola nella prima metà del XVII secolo. Lambay fu durante la Guerra guglielmita un campo di prigionia per più di mille soldati irlandesi catturati nella battaglia di Aughrim (1691), alcuni dei quali morirono di fame e di stenti. Nel 1805 l'isola fu ereditata da Sir William Wolseley, e nel 1814 passò alla famiglia Talbot di Malahide; nel 1860 i coltivatori locali furono rimpiazzati da mezzadri di origine inglese e scozzese.