В 2010 году Иньярриту выпустил фильм «Бьютифул», к которому напишет сценарий совместно с Армандо Бо и Николасом Джакобоне, с которыми потом напишет сценарии к фильму «Бёрдмэн». Также Иньярриту выступил как продюсер фильма, который является испано-мексиканским проектом. В фильме главную роль исполнил известный испанский актёр — Хавьер Бардем. Это первый фильм, после дебютного «Сука-любовь», снятый на родном для режиссёра испанском языке. Съёмки проходили с октября 2008 по февраль 2009 в Барселоне. Премьера фильма состоялась на Каннском фестивале 17 мая 2010. Бардем получил награду за лучшую мужскую роль, которую он разделил с итальянским актёром Элио Джермано («Наша жизнь»). Также фильм был номинирован на «Золотой глобус» (лучший фильм на иностранном языке), BAFTA (лучший не англоязычный фильм, лучшая мужская роль), и «Оскар» (лучший иностранный фильм, лучшая мужская роль).