1989年，北京发生了八九民运。5月20日，国务院总理李鹏发布“首都戒严令”当天，查良鏞对解放军武力镇压学生表示伤心，辭去基本法草委、諮委職務，结束了从政生涯。同年在《明報》創辦三十年慶祝茶會上宣佈卸下社長職務，只擔任集團董事長。