Pada lomba penutup musim di Jerez tiga pembalap yaitu Villeneuve, Schumi dan Frentzen mencetak waktu kualifikasi yang sama persis sampai ke seperseribu detik. Villeneuve dinyatakan meraih pole karena ia yang mencetak waktu tercepat lebih dulu daripada Schumi dan Frentzen. Saat lomba berjalan, Schumi mampu memimpin lomba sampai kemudian mulai melambat di pertengahan lomba karena sistem pendinginan mobil yang bermasalah. Villeneuve kemudian mendekat dan terjadilah insiden senggolan di area tikungan Dry Sack saat Villeneuve mencoba menyalip Schumi. Schumi lantas balas menabrak sidepod Williams Villeneuve yang sekilas mirip dengan kejadian di Australia 1994, namun kali ini justru mobil Ferrari Schumi tak bisa melanjutkan lomba. Sementara itu Villeneuve yang mengalami sidepod rusak ternyata masih bisa jalan terus dan walaupun hanya finish di posisi ketiga, raihan poin Villeneuve sudah cukup untuk meraih gelar juara dunia.