Peterson joua en NCAA à l'université d'État du Michigan (MSU), les menant au titre de champion NCAA en 2000. Il est nommé "Big Ten Conference Player of the Year" et sélectionné dans la "First Team All-Big Ten". Il est sélectionné au par les Raptors de Toronto en 2000, où il fut titulaire durant la majorité de ses trois premières saisons. Il est nommé dans la All-Rookie First Team en 2001.