Il Costo si dedicò alla scrittura di poemetti, novelle e testi di erudizione storica. Ebbe rapporti anche con alcuni importanti intellettuali del suo tempo, come il poeta ed erudito Giovanni Battista Attendolo, il poeta e storico Angelo Di Costanzo e il capitano di milizie e letterato Scipione De' Monti. Il suo primo lavoro, stampato a Napoli nel 1573, è il poema "Della rotta di Lepanto canti cinque", che, alla maniera ariostesca, esalta la vittoria dei cristiani sulla flotta turca. La sua opera più nota è "Il fvggilozio di Tomaso Costo diviso in otto giornate" (Venezia, 1601), una raccolta di novelle alla maniera del Boccaccio, dedicata a Matteo di Capua, ristampata più volte, anche in anni recenti. Curò, inoltre, una pregevole edizione della "Gerusalemme liberata" del Tasso, edita a Napoli nel 1582, mettendone in risalto, nella presentazione, la migliore fedeltà al testo rispetto alle precedenti. Classicista, dotato di scrupolo critico e concorde con le posizioni puriste, nel 1591 aderì all'Accademia della Crusca.