Zgodnie z założeniami władz kolonialnych budynek miał pełnić rolę mennicy, stąd nazwa "La Moneda". Zaprojektowany został przez włoskiego architekta Joaquína Toescę. Budowę rozpoczęto w roku 1784, a ukończono w 1805. Mennica biła pieniądze w latach 1814–1929. W czerwcu 1845 roku, z inicjatywy prezydenta niepodległego już Chile Manuela Bulnesa budynek stał się siedzibą rządu i prezydenta republiki. Za prezydentury Gabriela Gonzáleza Videli budynek zaczął pełnić rolę oficjalnej rezydencji głowy państwa. W 1930 roku zagospodarowano przestrzeń przed pałacem i stworzono "Plac Konstytucji", a od południowej strony dobudowano w latach 2005-2006 kolejne dwa place: "Plac Obywatelski" i "Plac Kultury". W wyniku puczu Augusto Pinocheta pałac, w którym bronił się demokratycznie wybrany prezydent Salvador Allende został 11 września 1973 zrujnowany na skutek bombardowania z powietrza. Rekonstrukcja trwała do 11 marca 1981 roku. Od czasów prezydenta Ricardo Lagosa budynek jest udostępniony dla zwiedzających.