1926年，蒋介石的国民革命军开始北伐，在華日人亦受到波及。1927年南京事件时，英美决定对蒋介石发出最后通牒，并要求日本採取相同行動，但是币原卻反过来说服了英美大使放弃这一要求。然而，由于在南京事件中没有采取强硬的态度，幣原受到了国内舆论的批评。英国外交部长奥斯丁·张伯伦批评说：「幣原男爵的乐观主义是无可救药的。」这也被认为是影響日本的分歧點。