La saison suivante, également avec Merkel aux commandes, l'Atlético remporte le titre de champion (avec ) dans un classement très serré au coude à coude avec le FC Barcelone (), le RCD Espanyol () et le Real Madrid (). Ainsi, le club obtient sa septième Liga (avec un Luis Aragonés deuxième meilleur buteur de la compétition) et une place pour jouer en Coupe d'Europe l'année suivante. Lors de cette &lt;a href="Coupe%20des%20clubs%20champions%20europ%C3%A9ens%201973-1974"&gt;Coupe d'Europe 1973/1974&lt;/a&gt;, l'Atlético de Madrid a battu le Celtic dans un match épique en demi-finale aller connu sous le nom de "la bataille de Glasgow" et joue donc la finale contre le Bayern Munich. Après les réglementaires, le score était nul (0-0), ce qui a obligé les deux équipes à jouer les prolongations. Luis Aragonés a donné l'avantage à l'Atlético de Madrid avec un coup franc direct, mais à de la fin, Georg Schwarzenbeck a égalisé d'un tir lointain qui a surpris le gardien, Reina. Le score fut donc nul et il a fallu jouer un match d'appui, ayant lieu deux jours plus tard. C'est ainsi que, le , l'équipe espagnole a été battue 4-0 par les Allemands et que le rêve de la première Coupe d'Europe des clubs champions fut passé. Nationalement, cette année là, l'équipe a également terminé deuxième du championnat, dauphine du FC Barcelone. Ces deux épopées se terminent par la fin du parcours de Luis Aragonés en tant que joueur, qui après avoir terminé cette saison deviendra l'entraîneur de l'Atlético. Dès lors, Luis Aragonés acquiert le surnom de ""Sabio de Hortaleza" (le "sage d'Hortaleza""), en raison de réflexions telles que celle donnée en tant qu'entraîneur rojiblanco : "Gagner et gagner et gagner et gagner et gagner et gagner et gagner à nouveau. C'est le football.". Les deux facettes, joueur et entraîneur, finiront par lui conférer une place très importante parmi les légendes du Club.