Der Film wurde zum Wettbewerb um den Goldenen Bären zur 60. Berlinale eingeladen und dort am 13. Februar 2010 uraufgeführt. Am 20. Oktober 2010 wurde "Submarino" mit dem Filmpreis des Nordischen Rates ausgezeichnet. Bei der Verleihung des Europäischen Filmpreises 2010 folgte eine Nominierung für Jakob Cedergren als bester Darsteller. Bei der Vergabe des dänischen Filmpreises Bodil folgten fünf Nominierungen – Patricia Schumann gewann den Preis als "Beste Nebendarstellerin". Separat wurde ein Sonderpreis für Drehbuchautor Tobias Lindholm vergeben, der auch das Skript zum preisgekrönten Gefängnisdrama "R" schrieb. 15 Nominierungen erhielt "Submarino" bei der Verleihung des dänischen Robert. Prämiert wurden Peter Plaugborg als "Bester Nebendarsteller", das Szenenbild, die Kostüme, die Filmmusik und der Filmsong („Riverside“ von Agnes Obel).