Kapelu založil frontman Gerard Way a bývalý bubeník Matt Pelissier asi týden poté, co se Gerard Way stal svědkem útoků 11. září v New Yorku, což úplně změnilo jeho život a začal se vyjadřovat pomocí hudby. Napsal svojí první písničku Skylines &amp; Turnstiles, která je pravě o 11. září 2001. Krátce na to požádali Raye Tora, aby hrál na kytaru, protože Gerard to sám tehdy neuměl spojit se zpěvem.