Islandia participó en el Festival de la Canción de Eurovisión 1992 en Malmö, Suecia, con la canción "Nei eða já", interpretada por Heart 2 Heart, compuesta por Friðrik Karlsson y Grétar Örvarsson, y escrita por Stefán Hílmarsson. Los representantes islandeses fueron escogidos por medio del "Söngvakeppni Sjónvarpsins 1992", organizado por la RÚV. Islandia obtuvo el 7.º puesto el sábado .