Už před turnajem MS 2010 je oznámeno jméno nového trenéra: Cesare Prandelli, který vedl Fiorentinu. Nový trenér musel čelit obtížnému úkolu: přestavět morálně i výsledkově národní tým. Na ME 2012 se kvalifikoval předstihem a na turnaji hrál výborně. Ve skupině obsadil 2. místo a ve čtvrtfinále poráží na penalty 4:2 Anglii. V semifinále naráží na Německo. Poráží jej 2:1 když obě branky vstřelil Balotelli. "Azzurri" hrají finále se soupeřem ze skupiny, Španělskem. Utkání končí porážkou 0:4. Což byla nejhorší porážka od roku 1955 .