Армения вышла из состава Российской империи после русской революции и сражалась против Османской империи. Возникла огромная проблема с беженцами. Сотни тысяч людей бежали в молодую республику от геноцида армян в Турции. Вооружённые конфликты с тремя из теоретически четырёх соседей (граница с Ираном существовала только на бумаге из-за конфликта вокруг Сангесура), усугублённые проблемой беженцев, привели к экономическому кризису с гиперинфляцией.