石油工業是伊拉克的经济支柱，传统上提供95%的国家外汇收入。1980年代，由于两伊战争大量的战争开销以及石油生产能力的破坏，伊拉克政府不得不紧缩开支，大量借款，并拖延还款时间。战争造成的经济损失估计超过1000亿美元。1988年战争结束后，随着采油和管道设施的重建，石油出口逐步恢复。