Specialista della discesa libera in attività tra gli anni sessanta e i Settanta, Varallo conseguì il suo primo risultato di rilievo in campo internazionale ai Mondiali del 1970 disputati sulle nevi italiane della Val Gardena, classificandosi quinto. Due anni dopo partecipò agli XI Giochi olimpici invernali di , dove si piazzò 10º, sempre nella discesa libera. In Coppa del Mondo ottenne il primo piazzamento di rilievo il 25 febbraio 1972 a Crystal Mountain (10º).