W 1935 Morgenstern opublikował artykuł "Perfect Foresight and Economic Equilibrium", po prezentacji którego jego przyjaciel, Eduard Čech, pokazał mu publikację Johna von Neumanna: "Zur Theorie der Gesellschaftsspiele" (1928). Podczas wizyty Morgensterna na Uniwersytecie w Princeton (1938) Niemcy, pod wodzą Adolfa Hitlera, zajęły Wiedeń (zob. Anschluss), co skłoniło ekonomistę do pozostania w Stanach Zjednoczonych. Ostatecznie trafił on do Instytutu Studiów Zaawansowanych, gdzie spotkał węgierskiego matematyka Johna von Neumanna, z którym pracował wspólnie nad pracą "Theory of Games and Economic Behavior". Dokument ten, opublikowany w 1944, jest uważany za pierwszą publikację dotyczącą teorii gier.