Nell'estate 1990 diviene il commissario tecnico degli , firmando un biennale e portandosi con sé l'assistente e suo ex giocatore Vladimir Veremeev. Durante questo periodo ottiene uno stipendio pari a 40 milioni di lire al mese. Gli Emirati Arabi Uniti prendono parte alle qualificazioni per la Coppa delle nazioni asiatiche 1992: il 27 maggio la Nazionale guidata da Lobanovski batte il Kuwait 3-2 e tre giorni dopo supera anche il per 3-1, accedendo alla fase finale: l'EAU pareggia a reti bianche contro e , vincendo in rimonta negli ultimi minuti l'ultimo match della fase a giorni contro la per 2-1, approdando alle semifinali. Il 6 novembre successivo, gli Emirati perdono 2-0 contro l'Arabia Saudita e il giorno dopo perdono anche la finale per il terzo posto contro la ai rigori per 4-3, dopo l'1-1 dei tempi regolamentari. Nei giorni seguente, la Nazionale disputa anche la Coppa delle Nazioni del Golfo. Gli EAU perdono il primo incontro con il Kuwait (2-0), poi battono Arabia Saudita (1-0) e Bahrein (2-0), cadendo contro il 1-0. Il 9 dicembre, l'ultimo match del torneo, è vinto 1-0 contro l': Lobanovski termina la competizione in quarta posizione con sei punti (due per vittoria) assieme a Bahrein e Arabia Saudita dietro il Qatar vincitore.