Родившийся в 1903 году в Токио, Ивасаки заинтересовался кинематографом ещё в юные годы. Будучи двадцатитрёхлетним парнем, он, посмотрев к тому времени несколько фильмов немецкого «экспрессионизма», помогал в создании первого японского авангардистского фильма «Страница безумия» (1926), поставленного режиссёром Тэйносукэ Кинугаса. В 1927 году Ивасаки окончил немецкое отделение филологического факультета Токийского университета. Ещё будучи студентом, начал писать рецензии на фильмы, в том числе в таком популярном японском киножурнале, как «Кинэма дзюмпо», позже возглавлял в нём отдел критики. В 1928 году он стал одним из основателей и идеологов группы «Прокино». На первом публичном просмотре фильмов этой группы в редакции газеты «Иомиури» был показан документальный фильм, снятый самим Ивасаки, «Одиннадцатый Первомай» (1930) — о политической демонстрации японского пролетариата. В том же году снял документальную ленту «Асфальтовая дорога», а на следующий год — «Двенадцатый Первомай» (1931). В 1930 году вышла первая книга Ивасаки «История кино», а в 1931 году его публицистическая книга «Кино и капитализм».