Am 1. Jänner 1921 wurden die Niederösterreichischen Landesbahnen aufgelöst, deren Strecken bzw. die Betriebsführung jener Strecken, die die NÖLB im Auftrag durchgeführt hatte, übernahmen die "Österreichischen Bundesbahnen" BBÖ. Nach dem „Anschluss“ 1938 erfolgte die Eingliederung der BBÖ in die "Deutsche Reichsbahn", 1940 wurde die "N.Ö. Waldviertelbahn AG" aufgelöst. Während des Zweiten Weltkrieges gelangten einige Lokomotiven deutscher und tschechischer Herkunft nach Gmünd.