У 2011 році Герреро знову потрапив у заявку збірної на Кубок Америки в Аргентині, причому за місяць до турніру він отримав травму коліна і здавалося, що Герреро пропустить Кубок, але зумівши вчасно відновитися, Герреро все ж поїхав на Кубок. Паоло зіграв на турнірі в п'яти матчах і забив п'ять м'ячів, ставши найкращим бомбардиром і бронзовим призером Кубка. По голу він забив у матчах групового етапу зі збірними Уругваю (1:1) і Мексики (1:0). А в матчі за третє місце Герреро, який вийшов на поле з капітанською пов'язкою, відзначився хет-триком і гольовою передачею у ворота збірної Венесуели (4:1), завдяки чому Герреро був названий найкращим гравцем матчу.