Antes de 1934 la emisión de papel moneda estaba a cargo de la banca privada, cada banco emitía su papel moneda, siendo el Estado Salvadoreño a través del Ministerio de Hacienda encargado de supervisar la circulación de monedas y billetes. Para el momento de creación del Banco Central de Reserva de El Salvador, emitían billetes el Banco Salvadoreño, el Banco Agrícola Comercial y el Banco Occidental, debido a este sistema y a la crisis económica de 1929, en la República de El Salvador la circulación de moneda tanto en metálico como en billete era escasa, y según la versión oficialista fue uno de los detonantes del Levantamiento campesino en El Salvador de 1932.