托洛茨基后期发展了他的理论。他认为，苏联工人国家已经变成了「官僚主义地退化了的工人国家」。他认为，资本家的政权并没有重新掌权，列宁领导下的工业国有化和计划经济良好运行。然而，国家政权已经被官僚主义的等级制度所控制，而这与工人阶级的利益是相抵的。托洛茨基为苏联辩护，抵制来自帝国主义势力和来自内部的反革命势力的攻击。他还号召在苏联内部进行一次政治革命，重建社会主义民主。他说，如果工人阶级不从斯大林主义官僚们手中夺回政权，那么官僚主义就会为了自己的利益重建资本主义制度。对于大多数的托洛茨基主义者来说，这正是苏联当局在提倡開放政策和新思维之后所出现的事实。也有一些人说，中华人民共和国采取的社会主义市场经济也导致了资本主义的反革命复辟。托洛茨基在他的著作《》中对斯大林主义大肆批评。