Das Mitglied der "American Society of Cinematographers" (ASC) wurde 1987 in die Jury des Internationalen Film-Festivals von Venedig berufen. Bei den Internationalen Filmfestspielen von Cannes 1985 wurde Bailey zusammen mit der japanischen Kostüm-Designerin Eiko Ishioka und dem Komponisten Philip Glass mit dem "Best Artistic Contribution Award" für den Film "Mishima – Ein Leben in vier Kapiteln" geehrt. Zudem wurde er 2001 mit dem "President’s Award" der „Society of Camera Operators“ ausgezeichnet.