Seu nome é derivado de uma gigantesca estátua de Marte recuperada durante a sua construção que ficava no pátio interno e que se acreditava ser uma representação de Pirro, o rei do Epiro, que, entre 282-275 a.C., guerreou contra Roma, por causa de sua armadura decorada com elefantes, animais utilizados por ele durante a guerra. Esta estátua, vendida em 1738 ao papa Clemente XII, está atualmente nos Museus Capitolinos.