Philipp Scheidemann bezeichnet Rheinbaben, neben Ferdinand Carl von Stumm und Hans Graf von Matuschka, in seinen Memoiren als den Organisator einer von einem Mann namens Spiro angeführten Arbeiterprozession, die am 6. Dezember 1918 vor der Reichskanzlei aufmarschiert sei, und Friedrich Ebert, damals Vorsitzender des Rates der Volksbeauftragten, zum Reichspräsidenten proklamiert habe. Ebert habe seine „Ernennung“ jedoch „dankend abgelehnt“. Rheinbaben bedauerte im Rückblick auf die Jahre 1918/1919, dass die Chancen, die die Revolution – insbesondere hinsichtlich eines Anschlusses von Österreich an das Deutsche Reich – eröffnet habe, „verpasst“ worden seien.