Nella stagione 1985-1986 i "Colchoneros", allenati da Luis Aragonés, terminarono la stagione al quinto posto. In Coppa del Re l'Atlético Madrid venne eliminato ai quarti di finale dal . In Coppa delle Coppe i "Rojiblancos" persero in finale contro i sovietici della . Alla quarta edizione della Coppa della Liga i madrileni vennero sconfitti in semifinale ancora dal Barcellona. Contro i catalani, tuttavia, l'Atlético vinse la Supercoppa di Spagna.