Pete Davidsons Vater Matthew arbeitete als Feuerwehrmann beim New York City Fire Department und kam am 11. September 2001 bei den Rettungsarbeiten während der Terroranschläge in New York ums Leben. Im Alter von 16 Jahren begann er seine ersten Versuche als Stand-up-Comedian in einer Bowlinghalle in Staten Island, wo eine Gruppe von Freunden ihn ermutigte, auf die Bühne zu gehen. Seit seinem Teenageralter leidet Davidson an Morbus Crohn. Er besuchte die St. Joseph by the Sea High School, dann die Tottenville High School und schließlich die Xaverian High School in Brooklyn, wo er 2011 seinen Abschluss machte.