В 1898 году южная часть Флориды открылась для переселенцев. В 1904 году промышленник Генри Флаглер решил продлить железную дорогу на юг вплоть до Ки-Уэста. В 1906 году на месте будущего города расположился лагерь строителей этой дороги, а уже в следующем году в этом поселении открылась первая школа. В 1909 году открылись две церкви: баптистская и методистская, а в 1912 году — первый банк. В 1913 году поселение было инкорпорировано, имея 121 жителя (28 имеющих право голоса). В 1923 году Хомстед получил статус города ("city"). В 1942 году неподалёку от города заработала военно-воздушная база . В 1962 году в свете Карибского кризиса возле города были оборудованы три точки пуска ракет. В 1972 году в 8 километрах от границ города начала работу ядерная станция . В 1992 году город сильно пострадал от прямого удара урагана Эндрю: на полное восстановление Хомстеду понадобилось не менее пяти лет. В 1993 году на территории города был заложен автодром , а в ноябре 1995 года там прошла первая гонка.