Varallo fuhr ab 1967 Weltcuprennen, daneben war er bei der Guardia di Finanza angestellt. Nennenswerte Erfolge blieben zunächst aus. Dies änderte sich jedoch bei der Weltmeisterschaft 1970 in Gröden, als er in der Abfahrt auf der Saslong überraschend den fünften Platz belegte, wobei er seine ersten Weltcup-Punkte (8) erkämpfte. Fast zwei Jahre später wurde er bei den Olympischen Winterspielen 1972 in Sapporo Zehnter in der Abfahrt. Erst nach diesen Karrierehöhepunkten holte er wieder einen Weltcuppunkt in der Abfahrt von Crystal Mountain, WA als er 10. wurde. Seine besten Ergebnisse im nächsten Winter sind zweimal ein zweiter Platz, erzielt am 6. und 7. Januar 1973 auf der Kandahar-Abfahrt in Garmisch-Partenkirchen hinter dem Sieger Roland Collombin (Schweiz).