Tras prestar servicio en la Primera Guerra Mundial, se integró en el movimiento ultranacionalista y antisemita "Schutz und Trutz Bund" y, tras la aparición del NSDAP en la vida política alemana, se dedicó a financiar el nazismo en sus primeros años. Pese a que sus negocios quebraron tras el Crac del 29, Mutschmann tenía aún gran habilidad para reunir donantes al Partido Nazi, tornándose una figura destacada en este. Posteriormente fue "Gauleiter" nazi por Sajonia, a partir de 1930 y miembro del Reichstag de la República de Weimar. Desde 1933 fue "Reichsstatthalter" y a partir de 1935 Primer Ministro de Sajonia.