Zusammen mit vielen anderen Städten der Insel wurde Roussolakkos am Ende der alten Palastzeit zerstört, danach wieder aufgebaut und wuchs zur größten minoischen Ansiedlung in Ostkreta heran. Mit der großen Ebene hinter ihr und einem Hafen, der durch den Kastri Hügel geschützt wurde, entwickelte sie sich zum wichtigsten Handelszentrum des Ostens. Die Stadt war nach Knossos die zweitgrößte der minoischen Epoche. Anfang der spätminoischen Zeit (SM I A) wurde die Küste von Palekastro von einem neun Meter hohen Tsunami zerstört, der infolge der Minoischen Eruption auf Thēra entstand. Die Ablagerungen des Tsunami enthalten Knochen von Nutztieren und Keramik zusammen mit vulkanischen Aschen des Ausbruchs und erlaubt so die Anwendung und den Vergleich von drei verschiedenen Datierungsmethoden.