"Sargent Bay" được phân công nhiệm vụ mới vào tháng 2, khi nó đi đến ngoài khơi Iwo Jima vào ngày và 16 tháng 2, và đã hỗ trợ trên không cho cuộc đổ bộ tại đây. Máy bay của nó đã thực hiện các phi vụ trinh sát chỉ điểm pháo binh và hỗ trợ gần mặt đất cho lực lượng đổ bộ, cũng như tuần tra phòng không và chống tàu ngầ, cho đến khi nó rời khu vực Iwo Jima vào ngày 11 tháng 3. Đại tá Hải quân Richard Maxey Oliver thay phiên cho Đại tá Rassieur làm Hạm trưởng con tàu vào ngày 16 tháng 3, và nó tiếp tục làm nhiệm vụ tương tự để hỗ trợ cho chiến dịch Okinawa từ ngày 25 tháng 3 đến ngày 20 tháng 6, hoạt động hầu như liên tục ngoại trừ một giai đoạn bảo vệ cho đội Đội tiếp liệu từ ngày 7 đến ngày 18 tháng 4, và được sửa chữa tại Guam từ ngày 15 tháng 5 đến ngày 2 tháng 6. Con tàu đi đến ngoài khơi Leyte vào ngày 23 tháng 6 để được bảo trì, trước khi lên đường quay trở về Hoa Kỳ để được đại tu, về đến San Pedro, California vào ngày 9 tháng 8.