Olstad uczestniczył w igrzyskach olimpijskich w Sztokholmie (1912) w jednej konkurencji wioślarstwa: czwórka ze sternikiem mężczyzn (łodzie z takielunkiem) (3. miejsce; wraz z Clausem Høyerem, Reidarem Holterem, Magnusem Hersethem i Olavem Bjørnstadem).