Ao se demitir da equipe do Tesouro do Reino Unido na Conferência de Paz de Paris em junho de 1919, John Maynard Keynes escreveu um pequeno livro. Publicado em 1920, "The Economic Consequences of the Peace (As consequências econômicas da paz) apresenta a" famosa argumentação de por que os Termos de Paz dos aliados a serem impostos à Alemanha eram física e financeiramente impossíveis de cumprir e como eles encorajariam a Alemanha a se levantar novamente. Prevendo uma Segunda Guerra Mundial que se aproxima, Keynes escreveu: "... se esta visão das nações e de sua relação umas com as outras (isto é, uma Paz Cartaginesa ) for adotada pelas democracias da Europa Ocidental e for financiada pelos Estados Unidos, o céu nos ajude a todos. Se visarmos deliberadamente o empobrecimento da Europa Central, a vingança, ouso prever, não coxeará. Nada pode então atrasar por muito tempo aquela guerra civil final entre as forças da Reação e as convulsões desesperadoras da Revolução, diante da qual os horrores da última guerra alemã se desvanecerão em nada e que destruirá, quem quer que seja o vencedor, a civilização e o progresso de nossa geração."