Cette place naît dans le cadre des grands travaux entrepris à Rome après son annexion au royaume d'Italie en 1870 et son accession en 1871 au rang de capitale, qui entraîne une brusque croissance de la ville. Sur des terrains acquis par la municipalité, le plan d'occupation du sol de 1873, rédigé par ingénieur en chef de la ville Alessandro Viviani, prévoit une large place rectangulaire et sur tout son pourtour des immeubles de style humbertien dressés sur de hautes arcades, avec au centre un large parc arboré. L'immeuble côté ouest, entre le rue Buonarroti et Machiavelli, est l' œuvre de l'architecte Gaetano Koch.