Víctor Ugarte est le premier grand joueur international bolivien. Né en 1926, il porte pendant onze ans les couleurs du Club Bolívar de La Paz. C'est également l'attaquant vedette de l'équipe nationale, où il fait ses débuts lors de la Copa América 1947 en Équateur, à seulement 21 ans. Il inscrit son premier but deux ans plus tard, lors de la première victoire bolivienne dans la compétition face au Chili (match remporté sur le score de 3 à 2) et achève cette édition 1949 avec un total de cinq réalisations. Ugarte est de toutes les compétitions dans lesquelles la Bolivie est engagée : la Coupe du monde 1950, la Copa América (cinq tournois disputés entre 1947 et 1963) et les diverses campagnes de qualification pour la Coupe du monde. Il atteint avec l'ensemble de la sélection la consécration en 1963 en remportant, à domicile, la Copa América, s'illustrant en inscrivant un doublé lors du match pour le titre, remporté 5-4 face aux doubles champions du monde brésiliens pour ce qui constitue sa dernière apparition sous le maillot bolivien. Son bilan avec la "" est de 16 buts en 45 sélections, un record de buts qui n'est dépassé qu'en 2009 par Joaquín Botero. Ugarte disparaît en mars 1995. Le plus grand stade de Potosí, l'une des plus hautes enceintes sportives du monde ( mètres d'altitude) porte aujourd'hui son nom et accueille les rencontres des deux clubs de la ville, le Real Potosí et le Nacional Potosí.