Mikhael dengan murah hati membagikan uang kepada tentara, birokrasi, dan Gereja dalam upaya membangun dirinya. Dia juga membuka kembali perundingan dengan Charlemagne dan mengakui kaisar saingannya sebagai "basileus" (kaisar) (tapi bukan sebagai Kaisar Romawi). Namun perang dengan Krum berlanjut dan akan meruntuhkan pasangan kekaisaran tersebut.