Ve své straně se hlásil k jejímu levicovému křídlu a společně s Matthiasem Erzbergerem volal na konci války po mírových jednáních. Zastával republikánské postoje a volal po abdikaci tehdejšího císaře Německé říše Viléma II.. Po Listopadové revoluci působil jako ministr financí v tehdejší prozatímní vládě. V roce 1920 ho Hermann Müller (SPD) jmenoval do své vlády na post ministra financí. V květnu 1921 byl již Wirth jmenován říšským kancléřem. V roce 1922 vedl spolu s ministrem zahraničí Waltherem Rathenauem jednání o Rapallské smlouvě s RSFSR.