Am 1. September 1923 verursachte das Große Kanto-Erdbeben leichte Schäden an der Standseilbahnlinie. Die Reparaturen wurden aber immer wieder hinausgezögert, da die Instandstellung der weitaus stärker betroffenen Hakone-Tozan-Linie höhere Priorität hatte. Deshalb konnte die Bahn ihren Betrieb erst am 21. März 1925 wieder aufnehmen. Die "Odawara Denki Tetsudō" fusionierte am 20. Januar 1928 mit der Elektrizitätsgesellschaft Nippon Denryoku. Diese Verbindung hielt nur etwas mehr als ein halbes Jahr: Nippon Denryoku übertrug am 13. August 1928 sämtliche Geschäftsbereiche außer der Stromproduktion an die Bahngesellschaft, die sich am selben Tag verselbständigte und nun den Namen Hakone Tozan Tetsudō trug.