Doch erst nachdem Eduard Locher seine Pläne zur Konzessiorung vorgelegt hatte und das Projekt in einem Prospekt der Öffentlichkeit vorgestellt worden war, wurde am 4./5. März 1886 zur Subskription des Aktienkapitals eingeladen. Dieses war in 4000 Stück zu 500 Franken eingeteilt. Ausserdem waren 500'000 Franken Obligationskapital vorgesehen. In kurzer Zeit erhielten 414 Aktionäre Interimsscheine. Locher &amp; Cie und Eduard Guyer-Freuler traten daraufhin ihre vom Bundesrat am 1. Juni 1886 mit Zustimmung versehenen Konzessionsrechte an die Gesellschaft ab und übernahmen als Generalbauunternehmer den Bau der Pilatusbahn samt Anlage und Rollmaterial für 1,9 Millionen Franken pauschal mit Termin zum 15. Juni 1889. Die offizielle Kollaudation am 17. Mai erlaubte am 4. Juni 1889 die Betriebsaufnahme. Der Grosse Erfolg der Bahn erforderte bald den Zukauf weiterer Dampftriebwagen. Silvester 1889 traf der auf der Weltausstellung in Paris gezeigte Musterwagen der schweizerischen Lokomotivbauindustrie in Alpnachstad ein und wurde mit Sekt gefeiert.