В контекста на прибързана приватизация и устойчива инфлация по времето на Елцин, краят на икономическия преход довежда до значителен спад в БВП. В резултат на това има пълен политически и военен упадък на бившата световна суперсила основно поради замразяването на големите инвестиции и военни поръчки. Опустошителната и икономически изтощителна първа война в Чечня (завършила 1996 г.) ускорява икономическия срив, което допълнително разслабва външно-политическото положение на Русия. Последвалата икономическа депресия кулминира в сериозна финансова криза и невъзможност за плащане на дълговете. Това е белязано с рязко обезценяване на рублата и рекордно задлъжняване.