Cuando el gobierno de Cipriano Castro agobiado por las guerras civiles ya no era capaz de aplicar las exigencias de los banqueros europeos en 1902, las fuerzas navales de Gran Bretaña, Italia y Alemania bloquearon la costa venezolana, e incluso abrieron fuego contra puertos y fortificaciones costeras resultando numerosos muertos y heridos. Aunque el Secretario de Estado de Estados Unidos, Elihu Root, caracteriza a Castro como "una locura tonta" o "mono", el presidente Roosevelt se refería a las perspectivas de penetración en la región por parte del Imperio alemán como un claro desafío de los postulados de la Doctrina Monroe. Roosevelt amenazó con acciones militares contra las potencias europeas obligando así al levantamiento del bloqueo naval, posteriormente negoció con Castro el pago de la deuda externa conforme a los Protocolos de Washington firmados por las partes el 13 de febrero de 1903. Este incidente fue un importante estímulo para aplicar el Corolario Roosevelt iniciativa que sentó las bases para la posterior política norteamericana del Gran Garrote y la diplomacia del dólar.