Schumi hengkang ke tim Scuderia Ferrari pada musim dan finis di posisi tiga klasemen di musim perdananya dengan tim Italia tersebut dengan catatan tiga kemenangan lomba di musim yang didominasi duet pembalap tim Williams. Salah satu kemenangannya yang memukau di musim 1996 adalah di Grand Prix Spanyol dalam kondisi trek basah dan berhasil mencatatkan selisih jarak 45 detik dari Jean Alesi yang finis di posisi kedua. Pada musim Schumi memenangi lima lomba dan nyaris menjadi juara dunia tetapi kemudian terkena diskualifikasi dari klasemen oleh Fédération Internationale de l'Automobile setelah dinilai sengaja menabrak Jacques Villeneuve dalam lomba penentuan perebutan gelar di Grand Prix Eropa yang digelar di Jerez.