Auch bei der EM 1996 in England gehörte Larsen, obwohl er 21 Monate nicht in der Nationalelf gespielt hatte, zum dänischen Kader. In der Vorbereitung hatte er im April 1996 allerdings sein einziges B-Länderspiel absolviert; beim 3:0 gegen Schottland erzielte er die ersten beiden Treffer und trug nach der Halbzeitpause die Kapitänsbinde. Dänemark kam bei der EM über die Gruppenphase nicht hinaus, so dass das 3:0 gegen die Türkei, gegen die Larsen zur zweiten Halbzeit eingewechselt wurde, sein letztes von 39 Spielen mit insgesamt fünf Treffern für "Danish Dynamite" war.