Depois de vencer o mundial, a Itália tinha uma evidente obsessão, as Olimpíadas. Então, iniciou-se uma preparação de duas temporadas para os Jogos de Barcelona que incluiu a criação de uma equipe alternativa e o fortalecimento psicológico dos atletas. Os resultados positivos em 1991 manteve a ascensão italiana: o bicampeonato consecutivo da Liga Mundial e a medalha de ouro nos Jogos do Mediterrâneo. Porém, não consegue o bicampeonato continental por causa de um revés para a União Soviética naquele que seria o último embate entre as seleções. O desempenho das temporadas anteriores qualificou a Itália como a principal equipe dos Jogos Olímpicos de 1992 e o elenco chegou a ser comparado com o "Dream Team". Apesar das expectativas, os Países Baixos conseguiram equilibrar o confronto e eliminaram os italianos por 3–2. Na ocasião, a partida apresentou uma peculiaridade; no último "set", ambas as equipes chegaram ao décimo sexto ponto empatadas e o regulamento previa que o desempate não ultrapassasse do décimo sétimo ponto. A eliminação fatídica se concretizou após um erro centimétrico de Luca Cantagalli. A equipe se redimiu com os títulos da Liga Mundial de 1992, do Europeu de 1993, e da Copa dos Campeões de 1993. Nesse período, a permanência de Velasco foi questionada pois o treinador havia recebido uma boa proposta para comandar a seleção japonesa e viu sua hegemonia na Liga Mundial acabar após uma derrota para o Brasil. No entanto, ele permaneceu e deixou de convocar alguns dos principais jogadores, tais como Andrea Lucchetta e Fabio Vullo.