En una sesión realizada en el Salón de La Equitativa se decide en junio de 1902 un quinto traslado de la sociedad a un edificio propio. Siendo el presidente Agustín Díaz-Agero (Conde de Malladas) impulsa el proyecto mediante la compra de locales al Veloz-Club en la calle Alcalá, n.º 13 y 15 , así como de los números 20 y 22 de Aduana. Se realiza una convocatoria de concurso internacional para la presentación de proyectos arquitectónicos en 1903. El estilo preponderante desde el punto de vista arquitectónico se acercaba al ecleticismo tardío compuesto de retazos medievales con mezclas de estilo arquitectónico francés (neobarroco francés). La Exposición Universal de París (1900) marca los gustos arquitectónicos de la época. El pliego del concursos dicta a los arquitectos diversas normas a seguir relativa a la necesidad de espacios para los socios, número de salones, disposición de las salas de juego y demás dependencias. El coste de la obra se fija en dos millones de pesetas. El jurado que analizaría las propuestas correspondería a un conjunto de expertos procedentes de la vecina Academia de Bellas Artes de San Fernando (sección de arquitectura) y entre los que se cuentan, entre otros: José Echegaray, Agustín Querol y Antonio Cánovas y Vallejo.