Von 1957 bis 1976 gehörte Gewandt dem Deutschen Bundestag an. Er war Sprecher der Fraktion für die Zusammenarbeit mit Entwicklungsländern und engagierte sich insbesondere im Bereich Südamerika. In die Kritik geriet er, als er nach dem Putsch unter Führung Augusto Pinochets im Jahre 1973 Chile besuchte und anschließend vor dem Ibero-Club in Bonn erklärte, das Land sei nun wieder kreditwürdig. Nach diesen Äußerungen wurde er für die Bundestagswahl 1976 nicht wieder als Kandidat aufgestellt.