Historicamente, os bancos de retalho usavam dinheiro dos depositantes para atividades de investimento. Após o Crash de Wall Street de 1929, os Estados Unidos procuraram reduzir o risco de que as poupanças dos depositantes fossem usadas para pagar perdas decorridas de maus investimentos, através da Lei Glass-Steagall de 1933, que restringiu afiliações entre bancos e empresas de valores mobiliários. Esta legislação foi enfraquecida na década de 1990, culminando na sua abolição, em 1999, pela lei Gramm-Leach-Bliley. Isto desencadeou uma série de fusões internacionais, criando empresas tão fulcrais para o funcionamento do sistema financeiro que foram consideradas “"too big to fail"” (“grandes demais para falir”). As perdas de investimento resultantes da crise de 2007-2008 ameaçaram a falência dessas instituições sistemicamente importantes, e os governos viram-se obrigados a resgatá-las a um alto custo.