El 1 de diciembre de 1991, poco más de tres semanas antes de la disolución formal de la Unión Soviética, se celebraron las primeras elecciones presidenciales de Ucrania que constituían, además, el segundo proceso electoral democrático en la historia ucraniana. Al mismo tiempo, se celebraba un referéndum para formalizar la independencia del país, que fue aprobado con el 92.30% de los sufragios. Con una participación del 84%, habiendo recibido más de 19 millones de votos (61.59%), Kravchuk fue elegido primer Presidente de Ucrania para un mandato de cinco años, siendo formalmente juramentado el 5 de diciembre. Vitold Fokin fue nombrado Primer ministro por la Rada Suprema. El 21 de diciembre de 1991, participó en la firma del Tratado de Belavezha que condujo a la formación de la Comunidad de Estados Independientes. El nuevo gobierno no fue legitimado por el Gobierno de la República Popular Ucraniana en el exilio (antiguo estado ucraniano absorbido por la Unión Soviética en 1920), sino hasta varios meses después, el 22 de agosto de 1992, cuando Kravchuk recibió la sucesión de gobierno por parte del Presidente de Ucrania en el exilio, Mykola Plaviuk.