Nach der Versöhnung (auch zwischen Elisabeth und Erzherzogin Sophie) und Rudolfs Umstellung auf eine zivilere Erziehung brechen weitere Tragödien über das Kaiserpaar herein: Eine weitere militärische Niederlage, diesmal gegen Preußen, bringt den österreichischen Staat fast an den Staatsbankrott und beraubt sie nun auch noch Venetiens. Zudem wird Maximilians Leichnam aus Mexiko nach Hause gebracht; er wurde von den aufständischen Mexikanern erschossen. Charlotte verkraftet den Verlust nicht gut; sie verstrickt sich zunehmend in Wahnvorstellungen. Sisi widmet sich dem Erhalt des ungarischen Teils von Österreich. Nach einer Ansprache an die Landesvertreter um Andrassy, in der sie mehr Eigenständigkeit und die Erfüllung ihrer Forderungen zusichert, stimmen die Ungarn zu, Franz Joseph und sie zu ihrem König und ihrer Königin zu krönen.