בדצמבר 1959 מונה למשרת מאמן הקבוצה ביל שאנקלי כאשר כבר בעונתו הראשון בקבוצה, הוציא מהסגל הקיים 24 שחקנים והרכיב את סגל הקבוצה מחדש. שלוש שנים לאחר שמונה למאמן, בעונת 1961/1962 עלתה הקבוצה חזרה לליגה הבכירה, ממנה לא ירדה מאז. בעונת 1963/1964 זכתה הקבוצה באליפותה הראשונה מזה 17 שנה כאשר היא זוכה באליפות גם בעונת 1965/1966 לאחר שזכו בגביע האנגלי בעונה שלפני כן בניצחון 2–1 על לידס יונייטד בגמר. הקבוצה זכתה בתואר האליפות השמיני שלה בעונת 1972/73, אז גם זכתה בגביע אופ"א לאחר ניצחון על בורוסיה מנשנגלדבך הגרמנית במשחק הגמר וזהו תוארה האירופאי הראשון בתולדותיה. בעונה שלאחר מכן זכתה הקבוצה בגביע אנגלי נוסף שלאחריו הודיע המאמן שאנקלי על פרישה ובשל כך מונה למשרת המאמן עוזרו, בוב פייזלי. מאז ועד 1985 (כאשר סולקה מאירופה בעקבות אירועי אסון הייזל בגמר גביע אירופה לאלופות 1985) זכתה בארבעה גביעי אירופה ושני גביעי אופ"א. ב-1989 היה המועדון מעורב בעוד טרגדיה, אסון הילסבורו, בו נהרגו 96 מאוהדי הקבוצה. לאחר האסון הופסקו משחקי הקבוצה לשבועיים בהם ביקרו שחקני הקבוצה ומאמנה, קני דלגליש, את האבלים.