La rue dans le quartier historique de Friedrichstadt fut aménagée dans les années 1870 ; à ce temps une route privée au bord nord du parc derrière le palais du prince Albert de Prusse, frère cadet de l'empereur Guillaume. Située au sud des bâtiments sur la Leipziger Platz, elle mène de la Wilhelmstraße à l'ancien Mur de douane et d'accise de Berlin et fut baptisée ainsi en l'honneur du prince en 1891.