Однако уже в 1986 году Михелс возглавил её снова. На этот раз команда без проблем преодолела отборочные матчи к Евро-1988. Именно на этом турнире голландцы одержали свою первую и единственную победу на крупном международном турнире. Групповой этап начался для голландцев с минимального поражения от советской сборной, однако затем были одержаны победы над командами Англии и Ирландии. В полуфинале Михелсу удалось взять личный реванш у команды ФРГ (которая вновь была хозяйкой турнира), одержав волевую победу со счётом 2:1 благодаря голу Марко Ван Бастена на последних минутах. В финальном матче подопечным Михелса удалось взять реванш уже у сборной СССР, переиграв её со счётом 2:0 и став чемпионами Европы.