Pada permulaan musim , pasukan Sauber, yang merancang untuk membuat penampilan sulung mereka dalam Formula Satu dengan sokongan Mercedes pada tahun berikutnya, mahukan Schumacher menjadi pemandu mereka jika Mercedes berjaya memasuki Formula Satu. Ia kemudiannya disahkan bahawa Schumacher akan kekal bersama Benetton, Peter Sauber berkata bahawa "[Schumacher] tidak mahu memandu bersama kami. Mengapa saya mahu memaksanya?". Tahun ini telah dikuasai oleh pemandu Williams, iaitu Nigel Mansell dan Riccardo Patrese, yang menggunakan enjin Renault yang berkuasa, kotak gear semi-automatik dan ampaian aktif. Dalam Benetton B192 yang "konvensional", Schumacher mendapat podium pertamanya selepas mendapat tempat ketiga di Grand Prix Mexico. Beliau kemudiannya memenangi perlumbaan pertamanya di Grand Prix Belgium. Beliau mendapat tempat ketiga dalam Kejuaraan Pemandu pada tahun 1992 dengan 53 mata, tiga mata di belakang naib juara, Patrese.