En 1926, il fonde sa propre société de production, la Kinugasa Eiga Renmei . Il produit et réalise , un film expérimental audacieux se passant dans un asile, à mi-chemin entre l'expressionnisme allemand et les recherches du cinéma muet soviétique, sur une idée de l'écrivain Yasunari Kawabata et de Riichi Yokomitsu. Le film, longtemps considéré comme perdu, a été retrouvé chez lui par Kinugasa en 1971. Il est considéré de nos jours comme un chef-d’œuvre du cinéma muet mondial.