Летом 2001 года Терим подписал контракт с «Миланом». Однако работа во главе «россонери» оказалось для Терима одной из самых неудачных в тренерской карьере: под его руководством команда провела лишь 10 туров чемпионата Италии, результаты в которых не впечатляли руководство. В итоге уже 5 ноября 2001 года Терим был уволен, проработав с командой всего пять месяцев.