Kurz nach dem deutschen Sieg über Polen, als auch Frankreich nicht mehr vor der Wehrmacht sicher erschien, verließ Graetz von Rotterdam aus seine neue Heimat und erreichte am 26. Oktober 1939 die ihm sicherer erscheinenden Vereinigten Staaten, wo er seine Tätigkeit als Filmverleiher fortsetzte. Bei Kriegsende 1945 kehrte der seit dem 20. Juli 1944 naturalisierte US-Staatsbürger Paul Graetz nach Paris zurück und nahm im darauf folgenden Jahr seine Produzententätigkeit mit dem Gérard-Philipe-Filmklassiker „"Teufel im Leib"“ wieder auf. Der Wahl-Pariser produzierte nur äußerst sporadisch Filme und konzentrierte sich ganz auf gediegene Mainstreamunterhaltung. Seine letzte und zugleich ambitionierteste Arbeit war das stargespickte, fast drei Stunden lange Monumentalepos über die Befreiung der französischen Hauptstadt im Sommer 1944, "„Brennt Paris?"“. Die Uraufführung dieses Films erlebte Paul Graetz nicht mehr.