Während des Ersten Weltkriegs wurde Terauchi am 16. Juni 1916 zum Generalfeldmarschall ("Gensui") ernannt und im Oktober zum Premierminister von Japan. Er erklärte, in die russische Revolution eingreifen zu wollen, indem er japanische Truppen nach Sibirien schicken würde (Sibirische Intervention). In Terauchis Amtszeit fielen die sogenannten Nishihara-Darlehen zur Unterstützung der Regierung des Duan Qirui, das Lansing-Ishii-Abkommen, das die Interessen Japans in China bestätigte.