La organización fue desde un principio punto de encuentro de revanchistas y nacionalistas contrarios a la República de Weimar y partidarios de la época Imperial, convencidos de la llamada puñalada por la espalda. Su revista, Der Stahlhelm, fue editada por el conde Hans-Jürgen von Blumenthal, más tarde ahorcado por participar en el Golpe del 20 de julio de 1944. La organización estaba financiada por industriales, empresarios y terratenientes (Junker). Su principal función durante los primeros años fue la de proporcionar ayuda económica a los veteranos de guerra que estaban pasando por malos momentos económicos.