In 2012 volgde de grote doorbraak van Terrio. Hij schreef het scenario voor "Argo", een historische thriller gebaseerd op de Iraanse gijzelingscrisis uit 1979. De film werd geregisseerd door Ben Affleck en werd bekroond met drie Oscars, waaronder die voor beste scenario (adaptatie). Ondanks het succes kreeg de film ook negatieve reacties te verduren. Er kwam onder meer kritiek op het feit dat het aandeel van Canada in de succesvolle bevrijding van zes Amerikaanse diplomaten onderbelicht wordt in de film.