К чемпионату Европы 2004 Джеррард окончательно закрепился в основном составе сборной. Но в первом же матче турнира против сборной Франции Джеррард отдал очень неудачный пас назад своему вратарю, который перехватил нападающий французов Тьерри Анри. В итоге вратарь англичан, Дэвид Джеймс, вынужден был нарушить правила против нападающего, был назначен пенальти, который уверенно реализовал Зинедин Зидан, и Франция победила со счётом 2:1. Однако эта промашка Джеррарда не повлияла на дальнейшие выступления Англии, которая без проблем выиграла два оставшихся поединка в группе, заняв в ней второе место. Джеррард же забил свой первый гол в финальных стадиях турниров сборных в матче против Швейцарии. В 1/4 турнира Англия проиграла команде Португалии, в том матче Джеррард был заменён на 81-й минуте.