In vista del campionato 1937-38 la squadra nerazzurra non conobbe mutamenti sostanziali, continuando ad affidarsi in particolare alla vena realizzativa delle proprie punte: a reggere il peso dell'attacco, in aggiunta a Frossi e Meazza, fu un Giovanni Ferrari assistito da Antonio Ferrara e Pietro Ferraris. Aggiudicatasi il titolo d'inverno con 4 lunghezze sulla Juventus, l'Ambrosiana-Inter subì il temporaneo sorpasso dei bianconeri nella fase di ritorno. Da segnalare a tal proposito il knock-out nella stracittadina milanese del 20 febbraio 1938, tintasi di rossonero per la prima volta dall'istituzione del girone unico: la precedente affermazione del "Diavolo" era datata 8 luglio 1928.