新たに大統領へ選出されたヴァレリー・ジスカール・デスタン（）（1974年～1981年）は、1975年に第1回先進国首脳会議をランブイエで開催した。また、蔵相とレイモン・バール首相が共に緊縮政策を実施した。スタグフレーションは加速してしまい、1977年に鉄鋼業界で前年比の生産実績が急激に落ち込んでいた。営業損失が資本調達費用をいれて40億フランに迫った。1978年6月30日、主要鉄鋼会社の借入金は、"Groupement des industries sidérurgiques" から110億フラン、銀行から93億フラン、経済社会開発基金から85億フラン、クレディ・ナショナルから12億フランとなった。1974年から1979年の間に極端な原発建設が推進されて35基も新しくできた。1979年に再びオイル・ショックが起こり、1979年に3.5％ まで回復した実質経済成長率が1981年には0.9％ にまで落ちた。