Dopo il buon risultato della stagione 1935-36, la dirigenza dell'Alessandria a corto di liquidi optò in estate per una completa rifondazione della squadra. Oltre alle cessioni degli esperti Notti al e Gastaldi alla , il forte trio offensivo Milano-Riccardi-Busani, passò in blocco all'ambiziosa Lazio per l'allora notevole cifra di 400.000 lire; a queste cessioni non si rispose però adeguatamente e neppure l'esperto tecnico Karl Stürmer, fautore delle ottime stagioni 1931-32 e 1935-36, riuscì a gestire il gran numero di giocatori inesperti e di promesse mancate chiamate a comporre la rosa. A complicare le cose vi fu il grave infortunio al ginocchio del terzino Borelli, fuori causa per l'intera stagione. Dopo un inizio deludente, la squadra perse ulteriore terreno nel finale.