Nach 16 Oscar-Nominierungen bekam er 2002 endlich die begehrte Trophäe für seinen Song "If I Didn’t Have You" aus dem Film "Die Monster AG". Bei der Oscarverleihung 2007 war er bereits zum 17. Mal nominiert (diesmal für "Our Town" aus Cars). 2009 erhielt er für die Songs "Almost There" und "Down in New Orleans" aus dem Animationsfilm "Küss den Frosch" zwei weitere Oscar-Nominierungen. Im Juni 2010 wurde Newman mit einem Stern auf dem Hollywood Walk of Fame geehrt. 2011 erhielt er dann für den Song "We Belong Together" aus dem Animationsfilm "Toy Story 3" seinen zweiten Oscar. 2013 wurde er in die Rock and Roll Hall of Fame aufgenommen. Randy Newman war einer der Gewinner des Max Steiner Film Music Achievement Awards 2014. Der "Rolling Stone" listete Newman 2015 auf Rang 25 der 100 besten Songwriter aller Zeiten. Zuletzt wurde er 2020 für "I Can’t Let You Throw Yourself Away" aus Toy Story 4 für den Oscar für den besten Filmsong und zusätzlich für die beste Filmmusik in Marriage Story nominiert.