En el torneo disputado en Italia eran favoritos para ganar el título, pero fueron eliminados en semifinales por el anfitrión Italia por 1-0, en un partido marcado por los errores arbitrales en contra del seleccionado austriaco quedando finalmente en la cuarta posición del torneo. Curiosamente el "Wunderteam" había vencido a Italia solo 3 meses antes del mundial en Turín por 4-2. En los Juegos Olímpicos de Berlín 1936 fueron finalistas, siendo Italia nuevamente su verdugo. El técnico Hugo Meisl murió en 1937 y Matthias Sindelar se retiraba de la selección en ese mismo año, Josef Bican se había retirado de la selección un año antes y en 1938 no pudieron jugar el Mundial de 1938 al cual se habían clasificado ya que Austria pasó a formar parte de Alemania por el Anschluss, terminando así la era de un equipo histórico, que si bien solo ganó la Copa Dr Gerö, fue finalista de los juegos olímpicos de 1936 y no pudo ser al menos finalista del mundial del 34 que fue el único mundial donde dejaron una huella imborrable en la historia del fútbol.