Nel 1931, la presidenza della squadra passò da Franco Mazzotti a Federico Palazzoli, un noto industriale locale. Ciò nonostante, nel campionato del 1931-1932 la squadra si classificò penultima, con venticinque punti, tre in più del fanalino di coda e alla pari con il Bari; si rese necessario lo spareggio che fu disputato a Bologna e vide imporsi i pugliesi per 3-1: le "Rondinelle" andarono così incontro alla loro prima retrocessione in assoluto.