Fundado en 1920 por la unificación de varios partidos marxistas más pequeños, obtuvo el apoyo de muchas organizaciones socialistas y comités obreros durante el periodo posterior a la Primera Guerra Mundial y la Revolución de Octubre. Muchos mineros se unieron al partido a lo largo de los años 1926 y 1927 tras la huelga general de 1926. En 1945 dos miembros del Partido Comunista obtuvieron sendos escaños en las elecciones generales de 1945. Entre 1945 y 1956 el partido estuvo en la cúspide de su influencia. Experimentó sus mayores pérdidas de militancia tras la Revolución húngara de 1956. Tras la disolución de la Unión Soviética en 1991, la dirección eurocomunista del partido decidió disolverlo, estableciendo el think tank Izquierda Democrática. La fracción anti-eurocomunista se había escindido en 1988 dando lugar al Partido Comunista Británico (CPB).