Vybudována byla ve velké otevřené jámě (176 m dlouhé a 25 m široké; tunely ze stanice Biblioteka imeni Lenina vznikly technikou „Vykopej a přikryj“. Díky neomezenému prostoru a příznivým geologickým podmínkám bylo možné postavit podle zadání nejprostornější stanici v celém tehdejším metru. Od 5. května roku 1935 tak slouží veřejnosti, řadí se ke stanicím historicky nejstarším. Její model byl oceněn i na mezinárodní výstavě v Paříži roku 1937 a v Bruselu roku 1958; architekti stavby dostali Stalinův řád. Tehdy ale nesla název "Dvorec sovětov" (Palác sovětů), podle velkého a megalomenského paláce, který měl být v její blízkosti vybudován. Jeho stavbu však přerušila druhá světová válka a ocel nutná pro výstavbu byla potřeba na válečnou výrobu. Po válce byl projekt celé stavby nakonec zrušen Nikitou Chruščovem. Současný název tak má stanice až od roku 1957, kdy ji pojmenovali po ruském anarchistovi, Pjotru Kropotkinovi.