In un anno di grande rinnovamento, dopo le cessioni della "bandiera" Cattaneo alla Roma e degli esperti Mosele e Fenoglio al Napoli, l'Alessandria si affidò a giocatori emergenti, pescati soprattutto dalle serie minori (Parodi proveniva dal Derthona, Robotti dal , Busani dal Vigevano, Ceresa dal ) guidati dall'ormai lanciato Riccardi. Il risultato fu una stagione dai due volti, tormentata all'inizio, con i grigi (allenati dall'austriaco ex Pro Vercelli, e Monfalcone Soutschek) invischiati nella lotta per non retrocedere, ottima nel finale, quando l'Alessandria, che aveva richiamato in panchina l'allenatore della stagione 1931-32 Stürmer, riuscì a stabilirsi a metà classifica per chiudere poi all'ottavo posto, alla pari con Milan, Napoli e Genova.