Byen er det videnskabelige, kulturelle og industrielle centrum i Aserbajdsjan. Mange betydelige aserbajdsjanske institutioner har deres hovedkvarter i byen. Havnen kan håndtere to millioner tons bulkladninger om året. I de seneste år er Baku blevet en vigtig mødested for internationale begivenheder. Byen var vært for Eurovision Song Contest 2012, De Europæiske Lege 2015, Europas Grand Prix i 2016 og Islamic Solidarity Games 2017 og er en af værtsbyerne ved Europamesterskabet i fodbold 2020.