En política exterior —que dejó fundamentalmente en manos de Kálmán Kánya— hubo de enfrentarse a complicadas relaciones con dos supuestos aliados en el objetivo de revisar el Tratado de Trianon: Italia y Alemania. Tras las complicaciones por la invasión italiana de Etiopía, Italia perdió el interés en la alianza que mantenía desde los tiempos de Gömbös con Austria y Hungría, permitiendo que su déficit comercial con los dos países creciese. El bloque revisionista centrado en la Italia fascista se debilitó. Por otra parte, los intentos austriacos de favorecer las conversaciones entre Praga y Budapest con la esperanza de que la posible cooperación entre la Pequeña Entente y el bloque de Roma protegiese a Viena de la amenaza alemana —agudizada tras la remilitarización de Renania en marzo de 1936— fracasaron. En la primavera de 1937, comenzaron las negociaciones con Checoslovaquia, interesada en mejorar sus relaciones con Hungría dado el debilitamiento de Francia y la pasividad de esta y Gran Bretaña ante las acciones de Hitler. Estas conversaciones fueron mal vistas por Alemania, que en el otoño ya había completado los planes de ataque a Checoslovaquia, para los que deseaba la participación húngara.