Pour sa première saison chez Ferrari, Schumacher n'est pas en mesure de défendre ses titres mondiaux acquis avec Benetton, à cause d'une monoplace qui manque de performance et de fiabilité. Il réalise plusieurs coups d'éclat, dont le plus retentissant a lieu sous la pluie de Barcelone, où il gagne pour la première fois en rouge. Au sortir de l'été, il remporte deux victoires très importantes en Belgique et en Italie ( la première de la Scuderia à domicile depuis 1988) qui permettent de consolider la place de Todt, menacé après une série de cuisantes défaites. Aidé par le Britannique Eddie Irvine, Schumacher permet à Ferrari de terminer deuxième du championnat après un intense duel avec Benetton mais loin des surpuissantes Williams-Renault.