Il 26 febbraio 1942 "Quarto potere" ottenne nove nomination ai Premi Oscar 1942, vincendo una statuetta per la migliore sceneggiatura originale. Quell'anno Bernard Herrmann, nominato al premio per la colonna sonora per il film di Welles, vinse la statuetta per la colonna sonora ma non per "Quarto potere" bensì per "L'oro del demonio". Welles fu il primo uomo ad essere nominato come produttore, regista, attore e sceneggiatore per lo stesso film.