Nella Copa América 1997 gli "Incas" diedero segnali di ripresa, piazzandosi al quarto posto, nonostante soffrirono la sconfitta più pesante della loro storia: il stellare di Taffarel, Cafu, Roberto Carlos, Dunga, Flávio Conceição, Denílson, Leonardo, Ronaldo e Romário inflisse un durissimo 7-0 al Perù di Freddy Ternero.Quello stesso anno, con il nuovo sistema di qualificazione della zona CONMEBOL, il Perù sfiorò l'accesso al , sfumato per la differenza reti sfavorevole nei confronti del .Fra i calciatori più rappresentativi della selezione andina dell'epoca vi erano il difensore Miguel Rebosio ed i centrocampisti Roberto Palacios, Jorge Soto e Nolberto Solano.