Es troba al quilòmetre zero de Montevideo (o "Calle de las Carreras") i va ser inaugurada oficialment el 20 de febrer de 1867, durant la presidència de Venancio Flores. Com el seu nom indica, simbolitza la llibertat del poble oriental o uruguaià, en acabar la devastadora Guerra Gran, la qual va enfrontar a diferents forces polítiques del nou país, amb la col·laboració de poders estrangers.