L'annata 2020-2021 viene chiusa dal Real Madrid senza trofei. In campionato, malgrado un inizio negativo, la squadra gareggia per la vittoria del titolo, patendo una sola sconfitta nelle ultime ventisette giornate, ma non va oltre il secondo posto finale. Eliminata dalla Supercoppa di Spagna in semifinale dall' e dalla Coppa del Re al terzo turno dall', club di terza divisione, la compagine madrilena viene estromessa dalla UEFA Champions League in semifinale. Il migliore marcatore stagionale della squadra è Benzema, autore di 30 gol. Alla fine della stagione il club e l'allenatore Zidane annunciano la separazione. Il nuovo corso viene affidato al rientrante Carlo Ancelotti.