בעקבות התפטרותו של חרארדו מרטינו מאימון נבחרת ארגנטינה בתום קופה אמריקה 2016, נבחר אולרטיקואצ'אה להוביל את הנבחרת האולימפית של ארגנטינה לטורניר הכדורגל באולימפיאדת ריו דה ז'ניירו (2016), וזאת על רקע הספק כי ארגנטינה תשתתף כלל בטורניר. ארגנטינה של אולרטיקואצ'אה כשלה בטורניר, וזאת לאחר שנוצחה 0–2 על ידי פורטוגל במשחק הפתיחה, המשיכה בניצחון 1–2 על אלג'יריה וסיימה את דרכה בטורניר כבר בתום שלב הבתים בעקבות שוויון 1-1 מפתיע מול הונדורס.