ヴュルテンベルクのユリウス・フリードリヒがやってきてから、帝国は三十年戦争で新教徒側を支援した。欧州で東インド会社が林立し、カピチュレーションが営業の自由を与えた。17世紀末から18世紀にかけて軍事的衰退が表面化した（詳細）。18世紀末からロシアが南下する犠牲となった。そこでムハンマド・アリーが全面的西洋化政策タンジマートに着手した。もともとイスタンブールから内情がもれていたのに、改革は列強へさらなる情報を提供した。19世紀前半のギリシャ独立戦争、エジプト・トルコ戦争で敗れ、フランスのアルジェリア侵略を許した。旧領からの引揚者に加え、帝国はタンジマートが肥大化させた官僚機構と軍隊も養う必要がでた。1855年オスマン銀行（）がイギリス個人商会（Stephen Sleigh and Peter Pasquali）に設立された。これは1863年にオタンゲル（ユグノーから出た200家族の代表格）、パリ割引銀行（1889年から後段の国民割引銀行）、そしてクレディ・モビリエ（ロチルド・フレールのライバル投資銀行）が参加し中央銀行に改組され、帝国の財政を担当するようになった。イスマーイール・パシャは外資を頼みに、スエズ運河を一例とする莫大な数の公共事業を実施した。1874年に払った外債利子は歳入の約55％にも達していた。1875年10月、帝国機関のが外債利子の支払い不能を宣言した。翌11月イスマーイールはスエズ運河会社の政府持分17万6602株を英国政府に売却したが、財政に対する海外投資家を不安にさせたので率いる調査団を受け入れる羽目になった。1876年4月3日、財政破綻しているという調査結果が英国政府から公表された。そこへクリミア戦争と露土戦争が起こり、ベルリンで講和するついでに列強が帝国の財政再建を協議したのだった。1878年「エジプト財政高等調査委員会」が設立された。同委員会のリバース・ウィルソン（）とエルネスト・ガブリエル・ド・ブリニエール（）が、属州エジプトでそれぞれ財務大臣と公共事業大臣へ就任し、欧州勢に法外な給与を与え、リバースの統治制度改革に反対したイスマーイールを1879年6月26日債権国の圧力で廃位し、ウラービー革命を引き起こした。同年11月、オスマン帝国は列強による財政干渉を牽制するため、国内債を保有するガラタ銀行家（）と協定して、外債の抵当であった後述の六間接税を10年期限で彼らに占有させ、この財源から得られる収益のうち年間110万を償還に供することとしたが、1881年11月オスマン銀行はガラタ銀行家の国内債を買占め、12月に勅令で協定を撤廃し国内債の利率を8％から5％に下げさせた。