Während der Napoleonischen Kriege stieß Dänemark mehrfach sehr verlustreich mit Großbritannien aneinander. Ab 1806 nutzte die Regierung über die Depositenkasse abgegebene, jetzt aber unbesicherte Banknoten der Kurantbank zur Finanzierung kriegsbedingter Ausgaben. Die verstärkte Abgabe des Papiergeldes 1807 führte zunächst zum Einbruch des Außenwerts der Banknoten, dann im Inland zu einer nicht mehr beherrschten Inflation. Die Inflation verstärkte sich und gipfelte in eine Phase großer Instabilität. Während der Staat 1807 noch Noten für 26 Millionen Rigsdaler ausgegeben hatte, stieg der Umlauf bis 1812 auf 142 Millionen. Der Kurs des Papiergeldes sank dramatisch.