Na de fluwelen revolutie ging de productie door, met inspanningen om de productie te moderniseren met behulp van geïmporteerde componenten, vooral uit Azië. In 1993 produceerde Velamos 250.000 fietsen per jaar. In de tweede helft van de jaren negentig had Velamos echter lange tijd te maken met verkoop- en financiële problemen. Het jaar 1998 werd afgesloten met een verlies van 20 miljoen Tsjechische kronen. In hetzelfde jaar produceerde Velamos ongeveer 100.000 fietsen en exporteerde het grootste deel van zijn productie naar West-Europese markten. Op 22 februari 2002 werd het bedrijf failliet verklaard door de regionale rechtbank in Ostrava.