Была сформирована 6 февраля 1940 года в Гросс-Борне (Померания). С июня 1940 года на западе, где участвовала в боях на реке Марне у городов Сойли и Три. С июля в Польше, с июня 1941 на восточном фронте в составе группы арий „Центр“.В 1941 году перешла в распоряжение 4-й армии. 26 июня 1941 года 508-й пехотный полк достиг Беловежской пущи,где был ввязан на несколько дней в лесное сражение с частями Красной армии. В июле-сентябре 1941 года участвовала в боях за город Ельня и окружении советских войск у городов Рославль и Клинзы. А также в битвах под Вязьмой и Брянском. В частности участвовала в битве за Москву и в операции Цитадель. Во время наступления под Москвой была остановлена у сёл Акулово и Никольское. В январе 1942 года остатки 292-й, 183-й и 255-й дивизий были вошли в состав группы „Сигер“, и воевали на позициях реки Истра. В конце 1944 года 292-я дивизия в составе 9-й армии оборонялась в районе припятских болот, а позже между реками Буг и Нарев. А после длительных оборонительных боёв и как следствие успешных действий 2-го Белорусского перешла на другой берег реки Нарев. Понесла серьезные потери в Восточно-Прусской операции. 2-го февраля 1945 года она достигла города Гейльсберга (ныне город Лидзбарк-Варминьский, Калининградская обл. Российская Федерация) где почти был окружён, но продолжал отступать. Вместе с остатками 4-й армии,была окружена в Хайлигенбейльском котле и окончательно уничтожена в феврале 1945 года. После этого оставшиеся живые были поглощены 170-й пехотной дивизией вермахта, некоторые были эвакуированы через Фришес-Хафф. 4 апреля 1945 расформирована.