Během druhé světové války bylo náměstí značně poškozeno. Řada původních výstavních domů utrpěla během bombardování těžké škody, nebo byla zcela zničena. Rozsáhlá rekonstrukce celého prostranství proběhla v roce 1947 a jejím cílem bylo transformovat Terazije v moderní dopravní tepnu. Byly odstraněny tramvajové koleje a sochy; vybudovány podchody a do středu náměstí umístěna šestiproudá vozovka. Původní historické stavby nahradily funkcionalistické mnohapatrové paláce. Mezi ně patří také budova Hempro nebo sídlo bývalé jugoslávské hospodářské komory. Terazije tak mají nyní charakter spíše městského bulváru, než náměstí.