A partir de 1918 el Ateneo y la Biblioteca fueron dirigidos por un colectivo de intelectuales locales vinculados al Partido Reformista de Melquíades Álvarez y al periódico "El Noroeste", órgano del reformismo asturiano (Antonio Ortega, Fernando García Vela , José Díaz Fernández, Julián Ayesta, J. M. Gutiérrez Barreal) que desarrollaron un detallado programa de actividades culturales con apoyos económicos del empresariado local, en especial del filántropo noruego Magnus Blikstad. Para difundir aún más su labor, el "Ateneo" y de la Biblioteca Circulante contaron con varias publicaciones como "La Revista del Ateneo" (cinco épocas), "El Boletín del Grupo Esperantista" y "El Boletín de la Biblioteca Circulante del Ateneo Obrero de Gijón", esta última una publicación modélica destinada a orientar el gusto lector de los socios. El período álgido del funcionamiento de la entidad fue entre 1928 y 1932 con miles de socios, conferencias, clases y grupos autónomos de cultura y deporte, ya que a partir de 1933 sufrió las consecuencias de la fuerte polarización política ciudadana que desembocó en la Revolución de 1934, causa de dos cierres del Ateneo, y en la Guerra Civil, un período también conflictivo por el enfrentamiento de la institución con el ayuntamiento revolucionario. La finalización del conflicto armado en Asturias en 1937 significó el cierre definitivo del Ateneo gijonés y de su Biblioteca, cuyos fondos fueron parcialmente expoliados.