Fundado pelo imigrante português João José dos Reis Júnior, mais tarde agraciado com o título de Conde de São Salvador de Matosinhos, circulou entre 1 de Outubro de 1884 e 1930. Seu primeiro redator-chefe foi Rui Barbosa, que, após apenas três meses no cargo, foi substituído por Quintino Bocaiúva (1836-1912), então presidente do Partido Republicano, e que Werneck Sodré afirmou ter comprado o jornal em 1887, permanecendo como redator até 1889, quando sai do jornal para assumir seu primeiro mandato como senador. Bocaiúva supostamente vende o jornal em 1902, através de processos financeiros obscuros, para outro imigrante português, João de Sousa Lage, exilado após a revolução republicana do Porto em 1891. Lage desenvolve o jornal de maneira espetacular, levando-o além da fama de órgão oficialesco do governo para um dos mais importantes periódicos do Rio de Janeiro, o que por vez impulsiona os diversos negócios de Lage, incluindo diversas indústrias, fazendo com que o imigrante português acabe taxado como o típico "jornalista corrupto, de opinião alugada, conluiado com o poder, dele recebendo benefícios materiais em troca da posição do jornal”.