Királfy egy gazdag, zsidó ruhakészítő család első gyermekeként született Pesten. Édesapja "Königsbaum Jákob", az 1848-49-es magyar forradalom lelkes támogatója volt. A szabadságharc bukása után szabadságvesztésre ítélték és letartóztatták, de hajszál híján megmenekült az osztrák hatóságok elől. A szabadságharcot követő megtorlások során, a családi vállalkozás csődbe ment és a család elszegényedett.