Sau Cách mạng Tháng Tám năm 1945, hai làng Nguyệt Biều và Lương Quán sáp nhập với nhau thành xã Phong Thủy. Về sau, xã Phong Thủy sáp nhập với xã Thủy Xuân thành xã Phùng Xuân Thủy, tuy nhiên đến năm 1954 lại chia thành hai xã Thủy Biều và Thủy Xuân.