Po krótkiej grze w Racingu, gdzie bez powodzenia próbowano jego umiejętności na pozycji pomocnika, Loustau w roku 1942 przeszedł do River Plate, gdzie zaczęła się jego prawdziwie wielka kariera. Wraz z takimi piłkarzami jak Juan Carlos Muñoz, José Manuel Moreno, Adolfo Pedernera i Ángel Labruna jako lewy napastnik współtworzył słynny w dziejach atak, zwany "La Máquina". W 1947 roku Pedernerę zastąpił Alfredo Di Stéfano. W latach 50. współtworzył w klubie River Plate niewiele gorszą piątkę: Vernazza – Sívori (lub Prado) – Walter Gómez – Labruna – Loustau. U schyłku swej kariery w 1957 roku Loustau przeszedł do klubu Estudiantes La Plata. W lidze zdobył 101 goli, ale uważa się, że swym partnerom z ataku wypracował ich 4-5 razy więcej. Wraz z klubem River Plate ośmiokrotnie został mistrzem Argentyny (1942, 1945, 1947, 1952, 1953, 1955, 1956 oraz 1957). Z reprezentacją Argentyny trzykrotnie wygrał turniej Copa América – w 1945, 1946 i 1947 roku.