Tebbit war ein enger Verbündeter von Margaret Thatcher. Er gehörte ihrem Kabinett unter anderem als Arbeitsminister und Minister für Handel und Industrie (Oktober 1983 – September 1985) an. Von 1985 bis 1987 war er Parteivorsitzender der Conservative Party. Bei einem Sprengstoffattentat der IRA in Brighton am 12. Oktober 1984 wurde er schwer verletzt. Seine Frau Margaret erlitt eine Querschnittlähmung und war danach dauerhaft auf den Rollstuhl angewiesen. 1987 schied Tebbit als Minister aus dem Kabinett aus, um mehr Zeit für seine Frau zu haben.