Ousmane kandidierte für die Partei CDS-Rahama bei den Präsidentschaftswahlen von 1993, den ersten freien seit der Unabhängigkeit von Frankreich am 3. August 1960. Im ersten Wahlgang am 27. Februar 1993 lag er mit 26,59 % der Stimmen an zweiter Stelle nach dem späteren Präsidenten Mamadou Tandja. Mit 54,42 % siegte er am 27. März im zweiten Wahlgang und wurde Nachfolger des seit 1987 regierenden Präsidenten Ali Saibou. Er war der erste Angehörige der Volksgruppe der Hausa in diesem Amt. Seine Vorgänger waren alle Zarma gewesen. Probleme seiner Amtszeit waren die schwächelnde Wirtschaft und ein Konflikt mit den Tuareg, mit denen er am 24. April 1995 ein Friedensabkommen unterzeichnete. Bei den Parlamentswahlen am 12. Januar 1995 erreichte seine Partei nur 24 der 83 Sitze und den zweiten Platz und er berief den Oppositionsführer Hama Amadou zum Premierminister. In der Folge blockierten beide einander. Ein Militärputsch unter Führung von Ibrahim Baré Maïnassara beendete beider Amtszeit am 27. Januar 1996. Eine Weile waren beide in Haft.