Als sicher kann gelten, dass das Schloss als Burg mit Schutzfunktion für den Handelsweg aus dem Elbtal über das Erzgebirge nach Böhmen errichtet wurde. Ob dies bereits im 10. Jahrhundert oder erst im 13. Jahrhundert geschehen ist, ist für diese Funktion zunächst unerheblich. Klar ist auch, dass mit der Zerstörung im Ergebnis der Dohnaischen Fehde 1402 und der Hussiteneinfälle um 1429 (Kuckuckstein gehörte gemeinsam mit den Burgen Lauenstein, Bärenstein und Weesenstein zur Befestigungslinie gegen die Hussiten) von der Burg kaum etwas übrig geblieben ist. Mit dem Wiederaufbau durch Günter und Heinrich von Bünau ab dem Jahre 1453 (diese Jahreszahl findet sich am Söller) entstand auf den Grundmauern der Burg das Schloss Liebstadt. Zu diesen Grundmauern gehören ein Tor im Wasserhaus (gilt zurzeit als ältester Teil), ein spätgotisches Vorhangbogenfenster im Torhaus und ein Tor im großen Hof. Im Zuge des Wiederaufbaus ließ Rudolf von Bünau nach einer Büßerfahrt 1476 ins Heilige Land eine Kapellstube im Turm einrichten, da er nach dieser Buße Hausgottesdienste abhalten lassen durfte.