Спустя 2 месяца после Олимпиады 1994 года сборная под руководством Михайлова защищала свой титул чемпиона мира на турнире в Италии. В составе сборной были защитники Илья Бякин, Сергей Шенделев, Алексей Житник, Дмитрий Юшкевич, форварды Валерий Каменский (он набрал 10 очков в 6 матчах), Игорь Федулов (9 очков на турнире), Андрей Коваленко, Валерий Буре, Алексей Яшин. Основным вратарём был Михаил Шталенков. Из достаточно простой группы россияне вышли уверенно, после четырёх побед уступив только канадцам (1:3, при этом до середины третьего периода россияне вели 1:0). Если бы Россия заняла первое место в группе, то попала бы в 1/4 финала на чехов, а после поражения от Канады соперником действующих чемпионов мира стали американцы. В четвертьфинале в Милане потерпела поражение от сборной США (1:3), причём после двух периодов счёт был 0:3 в пользу американцев. Американцы затем были последовательно разгромлены финнами в полуфинале (0:8) и шведами в матче за третье место (2:7). Чемпионами мира же впервые с 1961 года стала канадская сборная, переигравшая в финале финнов в серии буллитов.