Олав Нильссон был членом риксрода Норвегии. Он был посвящён в рыцари королём Померании Эриком в 1430 году. В 1438 году Олав Нильссон был назначен капитаном крепости Бергенхус. Около 1440 года он стал феодальным сюзереном в Рюфюльке в Ругаланне (Норвегия). Олав Нильссон был богатым землевладельцем с собственностью как в Норвегии, так и в Дании. Позднее он служил королю Дании Кристиану I в качестве капера во время войны между Кальмарской унией и Ганзейским союзом (1426—1435). После заключения Вордингборгского договора в июле 1435 года король Кристиан I заключил мир с Ганзейским союзом. Однако Олав Нильссон продолжал нападать на немецкие торговые суда вопреки воле короля. В результате в 1453 году король отправил его в отставку. В 1455 году Олав Нильссон был убит в аббатстве Мункелив вместе со своим сыном Нильсом, братом Педером Нильссоном Сканке, а также Лейфом Тором Олафссоном, епископом Бергена.