В 1238 году, во времена похода Батыя на Русь, Торжок, не получив помощи из Новгорода, «в недоумении и страсе» в течение двух недель — с 21 февраля по 5 марта — сдерживал осаду монголо-татарских войск. Город был взят 5 марта — неприятель ворвался в крепость и «исекоша вся». На Нижнем городище Торжка археологически прослеживаются катастрофические последствия двухнедельной обороны города. В слое пожара 1238 года обнаружены человеческие кости и спёкшиеся от огня остатки икон. Последний домонгольский настил набережной улицы, сооружённый в 1218 году, был возобновлён спустя 70 лет — в 1288 году, а улица Воздвиженская, на которой древнейший настил датируется 1180 годами, совсем прекратила своё существование в 1238 году — лишь к XVII веку вместо неё появляется улица, имеющая иное направление и ведущая к броду через Тверцу. Торжок после 1238 года переживает свой первый глубокий экономический и политический кризис. На улице Медниковых на Спасском 4-м раскопе в слое золы, оставшейся от пожара марта 1238 года, археологи обнаружили в деревянной ёмкости клад из 250 предметов, состоящий из серебряных украшений, серебряного лома и фрагментов женской одежды с нашивными серебряными и позолоченными накладками. Клад представляет собой семейную казну, в которой в безмонетный период накапливались украшения из серебра.