Изначально оно было создано в качестве временного музея изобразительных работ для Панамо-Тихоокеанской выставки в 1915 году. Дворец изящных искусств — одно из немногих сооружений, сохранившихся со времён выставки и единственное, располагающееся на изначальном месте.