Em seu primeiro mandato como presidente da Venezuela, Pérez nacionalizou a indústria do ferro e a indústria petrolífera, mantendo um perfil esquerdista ao longo de seu mandato, com manifestações de solidariedade ao Panamá (em sua reivindicação pela Zona do Canal do Panamá, então sob controle dos Estados Unidos), com a Bolívia (em sua reivindicação de uma saída para o mar) e mantendo fortes laços com lideranças da esquerda europeia e latino-americana, especialmente Felipe González. Em 1976, a Internacional Socialista celebrou um congresso em Caracas e a nela AD ingressou. No entanto, o governo de Pérez, apesar de popular, ficou manchado por escândalos de corrupção. Nestas condições, nas eleições presidenciais de 1978, Pérez não logrou eleger seu sucessor, sendo substituído na presidência da Venezuela por Luis Herrera Campins.