Após a derrota ateniense em Egospótamo em 405 a.C., Terâmenes teve um papel importante nas negociações da rendição de Atenas. Ele então participou do governo dos Trinta Tiranos, imposto por Esparta. Tal como em 411, Terâmenes entrou em conflito com os membros mais radicais do governo, em especial Crítias. Seus protestos contra o regime de terror que os Trinta haviam implementado levaram os principais oligarcas a conspirar para eliminá-lo. Ele foi denunciado perante a assembleia oligárquica, e quando este órgão parecia não querer puní-lo, Crítias eliminou ele da lista de cidadãos e ordenou sua execução.