El selecto grupo de cuatro participantes se abrió en 1921, cuando fue admitida la selección del , evento en el que alcanzó su primer título. En los años posteriores, fue dominador del evento aprovechando el equipo que los consagró como campeones olímpicos, que a esa fecha era el mayor torneo de fútbol a nivel mundial. , sin embargo, no se quedó atrás y disputó la supremacía ante los charrúas, al ganar los Campeonatos Sudamericanos de 1925 y de 1927.