Italia consideraba los Balcanes como una zona de influencia potencial para su propia economía. Ante el expansionismo de Serbia, Víctor Manuel medió para crear un Estado que impidiera a Pedro I alcanzar el Adriático: Albania. El comportamiento de Austria, que en 1908 había anexado sin previo aviso Bosnia y Herzegovina, suscitó fuertes protestas de Serbia y Rusia, así como de Italia, por lo que el Gobierno italiano llegó a acuerdos con Rusia: el 24 de octubre de 1909 las dos potencias firmaron el Tratado de Racconigi, que por parte de Rusia puso fin a la política de acuerdos exclusivos con Austria en los Balcanes. Los dos países firmantes estipularon aplicar el principio de nacionalidad y una acción diplomática común. Además, Rusia reconoció el interés italiano por Tripolitania-Cirenaica.