Благой Пенев родился 27 февраля 1910 года в селе Православен, ныне Пловдивской области.. В 1932 году вступил в ряды БКСМ, в 1935 году — в ряды БКП. Работал учителем. За политическую деятельность после переворота 19 мая 1934 года он был приговорен к 5 годам лишения свободы в соответствии с Законом о защите государства.