En septembre 1986, sous l'impulsion de François Mitterrand, le conseil général de la Nièvre achète le circuit de à la famille Bernigaud. Le nouveau tracé homologué pour la Formule 1 est réalisé en 1988. Le circuit est inauguré et obtient son homologation officielle en 1989. Le circuit reçoit, en 1990, un bail de cinq ans octroyé par la FISA pour l'organisation du Grand Prix automobile de France de Formule 1. Magny-Cours remplace, en 1991, pour les épreuves françaises de Formule 1, le Circuit Paul-Ricard du Castellet. Le premier Grand Prix automobile de France de Formule 1 a lieu le 7 juillet 1991 ; Nigel Mansell s'impose devant Alain Prost.