I mars 1994 påbörjade NCC i samarbete med Boverket en omfattande ombyggnad av biografen till teaterlokal. Artkitekt var Olle Qvarnström. Enligt planerna skulle den fria teatergruppen Ögonblicksteatern och det lokala "Revybolaget" driva teatern tillsammans, men sedan de senare gått i konkurs fick Ögonblicksteatern driva Sagateatern själva. Salongen, nu med 16 meter bred scen och drygt 370 sittplatser, invigdes 28 september 1994 – samma dag som färjan Estonia förliste – med premiären på Ögonblicksteaterns föreställning "Goda grannar". Det första gästspelet var Dramatens föreställning "Idlaflickorna" av Kristina Lugn.