Gaspare Carpegna war Teilnehmer am Konklave 1676, das Papst Innozenz XI. wählte. Von 1676 bis zu seinem Tod war er Präfekt der Kongregation für die kirchliche Immunität. Daneben war er vom 13. Januar 1681 bis zum 12. Januar 1682 Kämmerer des Heiligen Kardinalskollegiums. Er nahm am Konklave 1689 teil, das Alexander VIII. zum Papst wählte, sowie am Konklave 1691, das mit der Papstwahl von Innozenz XII. endete. Am 19. Oktober 1689 hatte er zu Titelkirche "Santa Maria in Trastevere" optiert, und am 27. Januar 1698 stieg er in die Kardinalsklasse der Kardinalbischöfe auf und erhielt das suburbikarische Bistum Sabina. Von Juli 1700 bis zu seinem Tod war er Präfekt der Kongregation für die Residenz der Bischöfe.