Vesipallossa kilpaili 16 miesten ja 16 naisten joukkuetta. Kilpailu järjestettiin sarjana, jossa joukkueet jaettiin 4 joukkueen ryhmiin ja joissa kaksi parhaiten sijoittunutta joukkuetta etenivät mitalipeleihin. Vesipallo järjestettiin 9 000 katsojan ulkoaltaassa Melbourne Sports and Aquatic Centressä, joka rakennettiin vuoden 2006 kansainyhteisön kisoja varten. Vesipallo-turnaus toimi myös vuoden 2008 olympialaisten karsintakilpailuna.