রায়ের জন্ম ছিল রাঙ্গামাটিতে ১৯৫৬ সালে পঞ্চাশতম চাকমা রাজা ত্রিদেব রায় এবং প্রথম স্ত্রী রানী আরতি রায়ের প্রথম সন্তান। চন্দ্র চট্টগ্রামের মিশনারি স্কুলে পড়াশোনা করেছেন এবং লাহোরের পাঞ্জাব বিশ্ববিদ্যালয় এবং ওয়াশিংটন ডিসির আমেরিকান বিশ্ববিদ্যালয় থেকে আইন বিষয়ে পড়াশোনা করেছেন। ১৯ ৭১ সালে বাংলাদেশের স্বাধীনতা যুদ্ধের পরে, রায় এবং তার পরিবারের বেশিরভাগই তার বাবা চাকমা সিংহাসন ত্যাগ করার পরে এবং পাকিস্তানে স্ব-নির্বাসন প্রবাসে চলে যাওয়ার পর স্বাধীন বাংলাদেশে থাকতে বেছে নিয়েছিলেন।