Parvenu à mobiliser plusieurs partenaires financiers autour de lui, Olivier Beretta accède au championnat du monde de Formule 1 début 1994, au sein de la modeste écurie française Larrousse. Après des débuts laborieux, le Monégasque réalise plusieurs courses solides compte tenu du matériel dont il dispose ( à Monaco, en Allemagne, en Hongrie), affichant un niveau de performance assez proche de son coéquipier Érik Comas, pourtant plus expérimenté que lui. Mais à l'issue du GP du Hongrie, faute de budget, il perd son volant au profit de Philippe Alliot. Il n'obtiendra jamais de deuxième chance en Formule 1, même si l'écurie Williams fera ponctuellement appel à lui au cours des saisons 2003 et 2004 dans le cadre de séances d'essais privés.