Nel 1997 seguì il patron Tom Walkinshaw dalla Ligier alla Arrows, ove affiancò il campione del mondo in carica Damon Hill, il cui cospicuo stipendio poté essere onorato soprattutto grazie agli sponsor di Diniz. La stagione fu però costellata di ritiri, ben cinque nelle prime sei gare e 11 in tutta la stagione: il pilota brasiliano raccolse come unico risultato un 5º posto al Nürburgring conquistando così solo due punti (contro i sette del compagno di squadra) che gli valsero comunque la riconferma per il 1998, in cui ottenne un 6º posto a Monaco e un 5º in Belgio, chiudendo così a parimerito con il nuovo compagno di squadra Mika Salo.