Восени 1950 року в країні відбулися чергові президентські вибори, перемогу на яких здобув Арбенс Гусман. Він отримав 267 тисяч голосів виборців, обійшовши проамериканського кандидата Ідігораса Фуентеса із значним запасом. 15 березня 1951 року Хакобо вступив на посаду, продовживши реалізацію політики соціальних реформ свого попередника. Вони передбачали розширення права голосу, узаконення політичних партій, модернізацію промислової інфраструктури та зменшення залежності від іноземних корпорацій. Важливим пунктом його програми відігравав закон про аграрну реформу, відповідно до якого необроблювані земельні володіння вилучались і перерозподілялись на користь бідних сільськогосподарських робітників. Даний закон значною мірою покращив майнове становище більше 500 000 чоловік. Більшість з них були корінними мешканцями, чиї предки були позбавлені такого права після іспанського вторгнення.