Políticamente, al principio se alineó con Fadrique Enríquez, pero, tras su caída en desgracia, apoyó al valido Álvaro de Luna. Cuando este fue apartado de la Corte, Pedro decidió estar al lado del rey, quien el 4 de febrero de 1445 lo recompensó al concederle el título hereditario de conde de Trastámara, con su territorio y las tierras de Traba. Ese mismo año participó en la batalla de Olmedo y, cerca de 1448, favoreció un acuerdo de hermandad entre las ciudades de León, Zamora, Toro y Astorga, con la cual aisló a su enemigo, el conde de Benavente.