No inicio, o térreo do edifício era ocupado apenas por escritórios, principalmente de advocacia, médicos, dentistas e comércio. O arquiteto francês Victor Dubugras também teve um escritório no local. Durante a década de 1930, por iniciativa de Paulo Machado de Carvalho, o Palacete Tereza Toledo Lara passou a abrigar no andar superior a sede da Rádio Record, e lá a emissora permaneceu por muitos anos. A emissora era popular pelas narrações futebolísticas e por apoiar o estado na Revolução Constitucionalista de 1932.