2016 absolvierte Räikkönen seine dritte Formel-1-Saison seit seiner Rückkehr zu Ferrari für den Rennstall. In Bahrain wurde er Zweiter und in Russland Dritter. Beim Großen Preis von Spanien duellierte sich Räikkönen in der Schlussphase mit Max Verstappen um den Sieg, schaffte es aber nicht, an seinem Kontrahenten vorbei zu fahren und wurde Zweiter. In Österreich wurde Räikkönen Dritter. Nach diesem Rennen wurde sein am Jahresende auslaufender Vertrag um ein weiteres Jahr verlängert. Räikkönen unterlag Vettel am Saisonende intern mit 186 zu 212 Punkten und erreichte den sechsten Platz in der Gesamtwertung. Im Gegensatz zum Vorjahr war das interne Kräfteverhältnis zwischen Räikkönen und Vettel ausgeglichener. Im Qualifying-Duell setzte sich Räikkönen mit 11 zu 10 gegen Vettel durch.