En folclore local, el cerro fue formado por una erupción del volcán Cerro Quemado. Se dice que el gran salto de Cerro Quemado a Cerro Quiac es el origen de su nombre, K'iaq, como el salto de una pulga. Tradicionalmente, el sitio arqueológico se llamaba "K'iaqbal", y se dice que era un sitio de entrenamiento para los guerreros quichés. El cerro también está vinculado en folclore local con el héroe quiché Tecún Umán, y su batalla contra Pedro de Alvarado durante la conquista española de Guatemala. Según un cuento, mataron a Tecún Umán en el cerro.