W 1954 roku założyciel firmy Lotus Engineering, Colin Chapman, wydzielił z niej podspółkę, nazwaną Team Lotus, która miała być odpowiedzialna za sporty motorowe. W Formule 1 Team Lotus zadebiutował w 1958 roku podczas Grand Prix Monako, w którym to Grand Prix Lotusem 12 ścigali się Cliff Allison i Graham Hill. Jako konstruktor samochodów pierwsze zwycięstwo Lotus odniósł w Grand Prix Monako 1960, kiedy to Lotusem 18 triumfował ścigający się dla R.R.C. Walker Racing Team Stirling Moss. Dla fabrycznego zespołu Lotusa pierwsze zwycięstwo odniósł natomiast Innes Ireland w sezonie 1961 podczas Grand Prix Stanów Zjednoczonych. Lotus wielokrotnie swoimi innowacjami rewolucjonizował sport motorowy: Lotus 25 był pierwszym samochodem wykorzystującym monocoque, Lotus 49 pierwszym samochodem Formuły 1 wyposażonym w zintegrowane z nadwoziem spojlery oraz pierwszym pomalowanym w barwy sponsora, Lotus 72 dzięki swoim pionierskim rozwiązaniom przez wiele lat stanowił źródło inspiracji dla innych projektantów, a Lotus 78 i Lotus 79 były pierwszymi samochodami, w których uzyskany został efekt przyziemny. W 1982 roku zmarł Chapman. Na początku lat dziewięćdziesiątych zespół zaczął przeżywać problemy finansowe, a po Grand Prix Włoch 1994 na skutek długów został przejęty przez zarząd komisaryczny. Na początku 1995 roku Lotus wskutek zadłużenia wycofał się z rywalizacji w Formule 1. W sezonie 2010 Lotus powrócił do Formuły 1. Przed sezonem 2012 wskutek sporu o nazwę Lotus Team Lotus zmienił nazwę na Caterham F1, a pod nazwą Lotus startował od tamtego czasu dawny zespół Renault. Przed sezonem 2016 Lotus F1 Team został przejęty przez Renault.