content:
Mencatat: CDFI Melihat ke Depan Setelah 25 Tahun Pembiayaan Pengembangan Masyarakat - Tidak Dikategorikan
jlpt-portugal.com
Haiti
Lainnya
Asia & Pasifik
Isu Sosial
Utama / Tidak Dikategorikan /Mencatat: CDFI Melihat ke Depan Setelah 25 Tahun Pembiayaan Pengembangan Masyarakat
Mencatat: CDFI Melihat ke Depan Setelah 25 Tahun Pembiayaan Pengembangan Masyarakat
I. Pendahuluan
Lembaga keuangan pengembangan masyarakat (CDFI) seperti yang kita tahu berakar sekitar 25 tahun yang lalu di tanah subur redlining bank, Undang-Undang Reinvestasi Komunitas (CRA), dan pergeseran pemerintah federal dari strategi Masyarakat Besar yang berumur pendek. Meskipun tidak ada yang terlalu memikirkannya pada saat itu, CDFI adalah pendekatan eksperimental untuk pembangunan masyarakat dan upaya anti-kemiskinan yang diorganisir terutama di sekitar dua pertanyaan: Bisakah masyarakat tanpa akses ke keuangan konvensional mengatur sumber daya keuangan mereka sendiri? Dan, jika mereka melakukannya, apa bedanya?
Sejak saat itu, CDFI telah berhasil dengan semua langkah yang jelas. Contoh kinerja CDFI baru-baru iniduamenemukan bahwa 81 CDFI yang mengelola aset senilai ,8 miliar telah memberikan pembiayaan lebih dari ,9 miliar. Mereka melakukan ini dengan tingkat kerugian kumulatif 1,8 persen, kenakalan yang rendah secara konsisten, dan tidak ada kerugian prinsip investor. Pembiayaan itu menciptakan atau mempertahankan lebih dari 137.000 pekerjaan dan 121.000 unit rumah yang terjangkau. Meskipun masih kecil menurut skala pasar modal, lebih dari 550 CDFI mengelola aset lebih dari ,5 miliar saat ini—banyak uang di pasar negara yang kurang beruntung secara ekonomi. Keberhasilan industri CDFI AS sangat mengesankan, dan ini mendorong upaya serupa di Inggris Raya, India, Eropa Timur, dan di tempat lain—upaya yang akan mendapat manfaat dari pelajaran yang telah kami pelajari.
Lebih penting lagi, CDFI telah menunjukkan bahwa pembiayaan pelanggan yang tidak sesuai akan berhasil jika dilakukan dengan cara yang mengakui keanehan pasar dan pelanggan. CDFI telah membantu membuktikan beberapa hal, banyak di antaranya sekarang merupakan pemikiran pasar arus utama:
bahwa pembiayaan perempuan dan pemilik rumah minoritas dan pemilik bisnis tidak hanya mungkin tetapi menguntungkan, dan bahwa ras dan gender bukanlah indikator kinerja keuangan yang dapat diandalkan,
bahwa gagasan konvensional tentang pengelolaan risiko keuangan telah berubah dan oleh karena itu akan berubah sebagai tanggapan atas bukti bahwa hal yang tidak konvensional itu mungkin,
bahwa mengelola risiko dengan cara non-keuangan dan non-tradisional (seperti bantuan teknis intensif) dapat berhasil,
bahwa pelanggan keuangan tidak konvensional penting bagi perusahaan jasa keuangan konvensional karena mereka adalah pelanggan masa depan dan aset yang solid, dan
bahwa kelompok yang berpusat pada komunitas dapat mengatur modal, mengelolanya secara bertanggung jawab, memasangkannya dengan orang-orang yang terorganisir, dan menciptakan perubahan yang terukur dalam komunitas.
Bekerja di luar margin keuangan konvensional dan di ribuan komunitas yang kurang beruntung secara ekonomi, CDFI telah mengubah hubungan antara layanan keuangan dan orang-orang dan komunitas yang kurang beruntung secara ekonomi.
CDFI adalah yang terbaru-dan di lingkungan saat ini, mungkin iterasi yang paling menjanjikan-dari serangkaian strategi intervensi yang bertujuan untuk merevitalisasi ekonomi lokal dan regional yang tertekan, melawan penyebab struktural dan sistemik kemiskinan, dan menciptakan kekayaan dan peluang bagi orang-orang yang kurang beruntung secara ekonomi. dan komunitas.3Karena CDFI adalah lembaga sektor swasta yang memanfaatkan sumber daya arus utama, mereka memiliki posisi yang baik untuk berhasil di persimpangan kebijakan sosial dan sistem keuangan selama lima hingga sepuluh tahun ke depan.
Tetapi sementara CDFI telah berhasil dengan cara yang jelas, beberapa orang yang paling banyak berinvestasi dalam kesuksesan itu ingin tahu apakah CDFI telah berhasil dengan cara yang kurang jelas tetapi lebih tahan lama. Tahun ini, Capital Xchange telah menerbitkan serangkaian empat makalah4oleh para pemimpin industri yang bersama-sama terdiri dari tinjauan penting ke belakang dan pandangan menantang ke depan pada industri keuangan pengembangan masyarakat.
Makalah ini merangkum dan mengulas diskusi Capital Xchange tentang CDFI. Ini memberikan penilaian tentang di mana kita telah berada, apa yang telah kita pelajari, dan apa yang perlu kita lakukan di tahun-tahun mendatang untuk memenuhi kebutuhan orang dan pasar yang kurang terlayani di dunia modal dan keuangan yang terus berubah.
II. Industri CDFI Saat Ini
CDFI adalah lembaga keuangan swasta yang beroperasi di luar margin layanan keuangan konvensional, menghubungkan pelanggan dan pasar yang tidak konvensional dengan arus utama ekonomi, dan sebaliknya. Industri CDFI saat ini terdiri dari bank pengembangan masyarakat dan serikat kredit pengembangan masyarakat (CDFI penyimpanan), dan dana pinjaman pengembangan masyarakat dan dana modal ventura pengembangan masyarakat (CDFI non-penyimpanan). CDFI ini membiayai usaha rintisan dan perluasan, perumahan, dan lembaga sosial dan budaya, mulai dari penitipan anak hingga fasilitas seni komunitas. Pembiayaan bisnis berkisar dari usaha mikro hingga usaha menengah. Pembiayaan perumahan termasuk sewa tunggal dan multi-keluarga serta kepemilikan rumah. Beberapa CDFI juga menyediakan pembiayaan konsumen.
CDFI mengumpulkan modal dari lembaga (bank, lembaga keuangan non-bank (yaitu, perusahaan asuransi), pemerintah, lembaga keagamaan, yayasan, perusahaan non-keuangan), dan dari individu. Kira-kira 8,000-10,000 institusi berinvestasi dalam pembiayaan pengembangan masyarakat dengan satu atau lain cara.5Sebagian besar adalah investor kecil (kurang dari 0.000 per tahun). Jumlah yang jauh lebih kecil—mungkin pada urutan 100—investasikan lebih dari .000.000. Selain itu, sekitar 25.000 individu berinvestasi, sebagian besar melalui deposito di lembaga penyimpanan yang diasuransikan (bank dan serikat kredit).
Sumber-sumber ini dimotivasi oleh peraturan, misi (atau sosial), dan/atau kekhawatiran hasil. Modal peraturan adalah kelompok tunggal terbesar, sosial adalah yang kedua, dan modal yang digerakkan oleh hasil adalah yang terkecil. Hampir semua pembiayaan pengembangan masyarakat berada di bawah pasar (penyesuaian risiko), dengan subsidi implisit atau eksplisit membantu menutupi biaya transaksi yang tinggi, kegiatan tambahan (seperti pelatihan peminjam dan pengembangan pasar), dan/atau bekerja di bidang non-pendapatan seperti kebijakan publik dan advokasi.
Modal dimotivasi oleh peraturan kekhawatiran termasuk bank dan penyimpanan tertanggung lainnya yang tunduk pada Community Reinvestment Act (CRA); lembaga keuangan tidak diasuransikan yang berusaha menunjukkan komitmen mereka terhadap pengembangan masyarakat secara proaktif untuk mencegah pengenaan cakupan seperti CRA di sektor mereka; dan korporasi lain yang tunduk pada peraturan yang secara langsung atau tidak langsung mengarah pada keterlibatan dalam pengembangan masyarakat.6
Misi, atau motivasi sosial modal termasuk investasi keagamaan, pinjaman dan hibah pemerintah, investasi individu, investasi terkait program yayasan (PRI) dan hibah, dan investasi yang bertanggung jawab secara sosial. Forum Investasi Sosial, sebuah asosiasi keanggotaan profesional investasi sosial, baru-baru ini meluncurkan kampanye 1% di Komunitas untuk mendorong investor bermotivasi sosial untuk menempatkan 1 persen dari portofolio investasi mereka dalam investasi komunitas di bawah pasar.
Modal motivasi hasil meliputi pasar modal dan jenis kegiatan pasar modal. Beberapa bank pengembangan masyarakat dan serikat kredit pengembangan masyarakat menawarkan Sertifikat Deposito pada atau sangat dekat dengan harga pasar. Jika tidak, ada sedikit modal tingkat pasar dalam pengembangan masyarakat.
Pengguna pembiayaan CDFI termasuk perusahaan pengembangan masyarakat (CDC); organisasi berbasis komunitas lainnya (misalnya, perusahaan nirlaba, organisasi dan lembaga keagamaan); baik pemilik usaha kecil nirlaba maupun nonprofit atau calon pemilik; pemilik rumah; penyewa; dan pengembang real estat.
Lembaga keuangan pengembangan masyarakat (CDFI) muncul untuk mengisi kesenjangan pembiayaan bagi masyarakat dan masyarakat yang kurang mampu secara ekonomi. Mereka menengahi antara sumber dan pengguna modal di mana dan ketika pembiayaan langsung sulit atau tidak tersedia. Paling sering, hal ini terjadi karena sumber modal memiliki pengetahuan yang terbatas tentang pasar pengguna dan/atau biaya transaksi yang mahal. Peminjam atau investee yang tidak patuh biasanya memerlukan bantuan teknis yang mungkin berkisar dari konseling kredit hingga perencanaan bisnis. Layanan ini tidak ekonomis bagi bank. Oleh karena itu, bagi banyak bank, mengelola biaya transaksi adalah kunci kemitraan mereka dengan CDFI.
Namun, CDFI lebih dari sekadar perantara yang nyaman. Mereka adalah mitra nilai tambah bagi investor dan peminjam mereka. Mereka membangun kapasitas peminjam dan terkadang seluruh masyarakat. Strategi pengembangan yang ditargetkan membantu mendorong pasar-beberapa sumber modal sekarang melihat CDFI sebagai pembangun pasar, mengembangkan saluran pelanggan. Selain itu, pembiayaan CDFI sering menutup kesenjangan pembiayaan struktural dalam kesepakatan, memungkinkan lembaga keuangan arus utama untuk berpartisipasi dalam transaksi yang tidak akan terjadi jika tidak. Misalnya, CDFI secara rutin membiayai tahap pra-pembangunan dan pengembangan konstruksi real estat untuk menarik lembaga konvensional untuk memberikan pembiayaan permanen. Dalam kasus lain, CDFI menundukkan kepentingan mereka untuk membuat kesepakatan bekerja untuk bank dan investor konvensional lainnya. Dengan cara ini, CDFI memberikan peningkatan kredit yang menghubungkan sumber modal konvensional dengan pengguna yang tidak konvensional.
Sebagai organisasi tujuan publik, CDFI membuat janji publik eksplisit dan implisit untuk menghasilkan perubahan sosial dan ekonomi yang positif. CDFI menghitung di luar garis bawah untuk menunjukkan dampak pekerjaan mereka, meskipun tidak ada metodologi yang diterima atau digunakan secara luas untuk ini. Terakhir, CDFI juga melakukan advokasi atas nama pelanggan mereka (peminjam dan investee) serta komunitas yang mereka layani. Ini berkisar dari membuat investor lebih responsif, hingga berbicara tentang kebijakan yang memengaruhi pasar mereka.
Industri CDFI yang kita kenal sekarang tumbuh dari konvergensi beberapa faktor selama 40 tahun terakhir:
Perubahan dalam industri jasa keuangan yang mengurangi peran bank, meningkatkan peran lembaga keuangan non-bank, mengurangi strategi intermediasi keuangan lokal, meningkatkan aliran uang internasional, menekankan kesesuaian aset, dan membuat pasar keuangan yang lebih kecil dan tidak konvensional megap-megap mencari modal.
Upaya bermotivasi ideologis dan finansial untuk mengurangi peran pemerintah dalam pelayanan sosial dan perubahan sosial, melemahnya layanan jaring pengaman, dan meningkatnya permintaan akan solusi ekstra-pemerintah. Hal ini akhirnya mengarah pada pendekatan baru bagi pemerintah sebagai semacam pemodal ventura malaikat untuk intervensi pasar sektor ketiga, termasuk CDFI.
Pentingnya ekonomi yang muncul dari basis pelanggan demografis yang beragam -umumnya, peminjam perempuan dan minoritas, investor, penabung, dan pelaku transaksi. Ini adalah bagian dari tren pengarusutamaan politik dan ekonomi kesetaraan ras dan gender yang lebih luas dan masih belum lengkap.
CDFI telah mengendarai gelombang keadaan, peluang, dan keterampilan ke tingkat pengaruh ekonomi yang terukur, terutama jika dilihat melalui lensa pasar lokal daripada pasar global. Disintermediasi pasar keuangan lokal selama tahun 1980-an dan sebagian besar tahun 1990-an membuka ceruk pasar untuk CDFI. Pada waktu yang hampir bersamaan, perubahan kebijakan membantu memenuhi permintaan modal CDFI dengan mendorong bank-bank yang bekerja di bawah Community Reinvestment Act (CRA) untuk berinvestasi dan memberikan pinjaman kepada CDFI. Inisiatif tahun 1991 yang tidak didanai yang diperjuangkan oleh Presiden George Bush diciptakan kembali sebagai model inisiatif Presiden Bill Clinton pada tahun 1993 yang menghasilkan Dana CDFI, kekuatan federal utama dalam pertumbuhan CDFI. Tepat sebelum pembentukan Dana pada tahun 1994, jumlah CDFIs sebanyak setengah dari jumlah CDFI saat ini yang mengelola sepertiga aset.
Meskipun pertumbuhan, industri CDFI dan sistem pembiayaan pengembangan masyarakat yang lebih luas tetap informal dan tidak terorganisir7dibandingkan dengan pasar modal. Tidak seperti pasar konvensional, sistem pembiayaan pengembangan masyarakat tidak memiliki komponen kunci seperti:
Fungsi perbankan investasi yang berkembang dengan baik untuk menyusun pembiayaan,
Produk keuangan yang menawarkan kepada investor berbagai produk yang sesuai dengan risiko,
Sarana investasi untuk mendiversifikasi risiko,
Informasi yang tersedia secara luas dan mudah diakses tentang kinerja CDFI,
Sistem pemeringkatan untuk memberikan informasi kepada calon investor, dan
Lapisan pialang dan tenaga penjualan.
Sistem saat ini hampir seluruhnya merupakan pasar primer, dengan aktivitas pasar sekunder minimal dan hampir tidak ada hubungan berkelanjutan dengan pasar modal. Industri CDFI tidak memiliki kesesuaian produk8, skala kegiatan, dan insentif keuangan yang dibutuhkan9untuk mengejar sekuritisasi dan aktivitas pasar sekunder lebih agresif.
AKU AKU AKU. Seri Capital Xchange
empat Pertukaran Modal artikel bergulat dengan masalah ini, dan menawarkan saran tentang bagaimana industri mungkin merespon. Serial ini tidak dimaksudkan untuk menangkap semua yang telah dipelajari oleh praktisi CDFI selama 25 tahun. Meskipun demikian, ini merupakan pekerjaan yang baik untuk menggambarkan empat dari masalah yang lebih penting yang harus ditangani oleh CDFI untuk melanjutkan momentum yang dibangun selama 25 tahun atau lebih eksperimen:
Peran apa yang harus dimainkan oleh CDFI?
Bagaimana seharusnya CDFI berhubungan dengan sistem dan struktur arus utama yang lebih besar?
Apakah inovasi produk merupakan kunci keberhasilan industri di masa depan?, dan
Apakah jenis, atau struktur CDFI, penting? Apakah jenis CDFI tertentu lebih penting daripada yang lain ke depan?
Makalah dalam seri Capital Xchange menunjuk ke depan dengan cara yang kontras. Makalah-makalah itu sedikit tumpang tindih, kecuali mungkin asumsi umum mereka bahwa industri CDFI dapat mencapai lebih dari yang sekarang.
Dua pertanyaan mendasar yang diajukan CDFI secara eksplisit dan implisit selama 25 tahun terakhir atau lebih adalah (1) apakah ada kesenjangan pasar antara layanan keuangan konvensional dan pemerintah, dan, jika ada, (2) apakah lembaga keuangan non-konvensional dapat mengisi celah. Jawaban atas dua pertanyaan itu tampaknya Ya, dan terus berkembang dan Tidak, tentu saja tidak sendirian. Jawaban kedua menimbulkan pertanyaan lain yang sama pentingnya: Jika CDFI tidak dapat melakukan ini sendiri, dengan siapa mereka perlu bermitra? Dan apa yang harus mereka lakukan untuk berubah?
Jeremy Nowak10membuat kasus untuk CDFI sebagai perantara sipil dalam arus utama ekonomi regional.sebelasBerdasarkan pengalaman CDFI yang dia jalankan, dia menyarankan agar CDFI dapat memainkan peran yang jauh lebih besar dan lebih publik daripada yang dilakukan kebanyakan orang saat ini. Dia membayangkan peran CDFI dalam menjembatani kesenjangan sosial, politik, dan infrastruktur yang menghambat pertumbuhan ekonomi daerah. (CDFI memiliki kesempatan untuk menjadi bagian penting dari jaringan sipil yang menengahi antara masyarakat berpenghasilan rendah dan pertumbuhan ekonomi. Mereka, tentu saja, hanya satu sumber untuk jaringan ini.)12Nowak menyarankan bahwa CDFI dapat memanfaatkan institusi yang jauh lebih besar, mulai dari pemerintah hingga bank hingga industri swasta.
ukuran inflasi yang paling umum adalah statistik yang disebut
Sebagai perantara keuangan dengan misi pengembangan masyarakat, CDFI cenderung beroperasi baik di dunia kaya dan miskin maupun di dunia organisasi besar dan kelompok kecil. Nowak percaya bahwa CDFI yang beroperasi secara regional, tetapi mungkin bukan CDFI yang beroperasi secara lokal (yaitu, di lingkungan tertentu), dapat menjadi perantara masyarakat yang efektif. (Kita membutuhkan jenis lembaga sipil baru yang dapat memaksimalkan hubungan antara pertumbuhan ekonomi regional dan rumah tangga berpenghasilan rendah.)13Dengan menggunakan model CDFI yang dipimpinnya, The Reinvestment Fund, ia membuat kasus yang meyakinkan bahwa CDFI dapat memainkan peran ini serta, jika tidak lebih baik dari, lembaga lain. Dia mengidentifikasi tiga titik fokus untuk pertumbuhan CDFI: kedalaman produk keuangan, intermediasi informasi, dan hubungan arus utama yang diperluas.
Nowak membayangkan CDFI sebagai pengungkit perubahan struktural dan sistemik yang diorganisir seputar pengentasan kemiskinan dan strategi pertumbuhan ekonomi. Tersirat dalam visi ini adalah Nowak jadi apa?. Apa yang telah dicapai industri CDFI jika hanya segelintir CDFI yang diposisikan untuk memanfaatkan konvergensi tren sosial, ekonomi, dan politik yang ia gambarkan? Saat ini, beberapa CDFI lain memiliki aset sipil, politik, dan keuangan yang dijelaskan Nowak, dan, tentu saja, strategi Dana Reinvestasi masih dalam proses. Apakah intermediasi sipil merupakan strategi yang efektif bagi banyak CDFI? Atau apakah itu solusi istimewa yang bekerja untuk The Reinvestment Fund?
Artikel Kirsten Moy dan Alan Okagaki secara lebih langsung mempertanyakan seperti apa pertumbuhan industri CDFI selama 25 tahun. Moy dan Okagaki menemukan industri CDFI dalam posisi genting.14Mereka percaya bahwa pergeseran seismik di lingkungan operasi CDFI mengamanatkan bahwa industri CDFI merekayasa ulang, memposisikan, dan memperlengkapi kembalilimabelassendiri agar dapat bertahan di abad ke-21. Singkatnya, Moy dan Okagaki berpendapat bahwa CDFI harus sesuai dengan sistem pasar modal konvensional yang ada untuk memastikan pasokan modal yang memadai kepada orang-orang dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi. Seperti Nowak, mereka mendesak tindakan dan mendorong hubungan arus utama yang diperluas. Tidak seperti Nowak, Moy dan Okagaki tampaknya menyarankan bahwa CDFI harus memainkan peran yang lebih patuh: Saatnya untuk serius menyesuaikan sistem kami dengan sistem yang lebih konvensional.
Moy dan Okagaki fokus pada perubahan operasional dan keuangan yang harus dilakukan CDFI untuk menyalurkan sumber daya yang besar dari pasar modal dan institusi arus utama ke dalam pengembangan masyarakat. Mereka menjelaskan bagaimana perubahan makroekonomi dan mikroekonomi selama 20 sampai 30 tahun terakhir telah secara mendasar mengubah lingkungan operasi untuk pengembangan masyarakat. (Sementara CDFI tahun 1970-an beradaptasi dengan baik pada zamannya, perubahan kebijakan dan restrukturisasi industri keuangan berikutnya telah merusak fondasi konseptual awal mereka.)16Singkatnya, mereka berpendapat bahwa CDFI harus menyelaraskan diri lebih dekat dengan lembaga pasar modal (yaitu, kecanggihan teknis dan efisiensi skala) dan dengan kebutuhan pasar modal (yaitu, volume dan standarisasi). Jadi kami percaya masalah mendasar bagi CDFI bukan hanya pertumbuhan? tetapi juga meningkatkan kapabilitas inti, ceruk, dan positioning vis-à-vis pasar modal konvensional, saran mereka.17
Mereka benar dalam teori. Layanan keuangan dan kebijakan sosial telah melalui serangkaian perubahan kuantum selama 25 tahun terakhir. Dan CDFI berada dalam posisi genting. Kebanyakan praktisi akan berpendapat bahwa mereka seharusnya demikian, meskipun mungkin tidak seperti yang dijelaskan oleh Moy dan Okagaki. CDFI menjalani kehidupan di tepi-mereka berusaha untuk selalu menjadi yang terdepan, tetapi Moy dan Okagaki mencirikan mereka di tepi yang tertinggal. Beberapa-mungkin terlalu banyak CDFI berada dalam posisi genting karena stagnasi, kehati-hatian yang berlebihan, analisis pasar yang lemah, pemikiran strategis yang buruk, dan model ekonomi yang sulit untuk dipertahankan. Industri ini masih matang-50 persen atau lebih dari CDFI yang bekerja saat ini telah ada selama kurang dari satu dekade. Namun, secara umum, industri CDFI tidak pernah lebih kuat dalam hal kapitalisasi, kinerja portofolio, persepsi publik, hubungan pemerintah, dan positioning vis-à-vis keuangan konvensional. Bagi banyak orang di sektor swasta dan pemerintah, CDFI merupakan ujung tombak dalam pembiayaan bagi orang-orang dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi.
Masalah yang diangkat oleh Moy dan Okagaki adalah penting; industri CDFI telah berdebat dan bergulat dengan mereka setidaknya selama satu dekade terakhir. Tesis fundamental mereka bergema dengan semua orang yang mencoba membangun infrastruktur yang mampu mendukung industri CDFI yang diperluas, seperti yang dilakukan organisasi saya. (Poin kunci yang dibuat Moy dan Okagaki adalah bahwa keberadaan infrastruktur adalah bukti penggunaan dan penerimaan sistem secara luas, dan bahwa industri CDFI kekurangan komponen infrastruktur utama.) Asumsi mereka bahwa cara ini harus terjadi adalah agar CDFI menginternalisasi dan beradaptasi dengan kebutuhan pasar modal tidak cocok dengan banyak praktisi CDFI.
Ada ketegangan struktural dan permanen antara karakter pembiayaan pembangunan masyarakat yang tidak sesuai, istimewa, padat karya-di satu sisi-dan efisiensi dan skala operasi pasar modal-di sisi lain. Saya berharap saya memiliki satu nikel untuk setiap kali seseorang dari Wall Street mengatakan kepada saya bahwa mereka dapat membawa miliaran dolar ke industri CDFI jika saja kami menawarkan produk likuid dengan harga pasar dan seseorang dari industri CDFI memberi tahu saya bahwa investor Wall Street akan berinvestasi dalam instrumen yang tidak likuid dan di bawah pasar jika kita hanya memasarkan dampak sosial kita dengan lebih baik.
Mungkin tampak luar biasa bahwa CDFI telah sesukses mereka dalam menarik sejumlah besar pembiayaan baru yang murah untuk pengembangan masyarakat. Sampel CDFI National Community Capital, misalnya, tumbuh sekitar 0 juta dalam aset di FY2000 sambil menjaga biaya modal tetap rendah hanya 2,1 persen (yang masih sangat rendah pada tahun 2000, meskipun tampaknya tidak begitu rendah hari ini).
Bagi sebagian besar CDFI, mengubah perilaku pemegang kekayaan adalah inti dari tujuan mereka. Mereka adalah advokat untuk peminjam dan investee mereka. Jika CDFI melihat diri mereka hanya sebagai memberikan produk keuangan konvensional kepada orang-orang yang kurang beruntung secara ekonomi dan pasar baru-dengan kata lain, jika mereka hanya melihat akses ke masalah modal-mereka akan merangkul premis Moy dan Okagaki. Karena pengalaman mereka mengatakan bahwa masalahnya lebih kompleks-melibatkan kendala kapasitas, batasan tarif dan jangka waktu, dan kadang-kadang bias dan kesalahpahaman-mereka melihat diri mereka sebagai aktivis serta saluran keuangan.
Moy dan Okagaki bergulat dengan masalah skala vs. kebutuhan pelanggan individu, komoditisasi vs. kustomisasi, dan penawaran vs. permintaan. Ini adalah tantangan intermediasi, dan CDFI tidak diragukan lagi dibatasi oleh resistensi mereka terhadap kepatuhan pasar modal. Sama saja, leverage CDFI berasal dari penyelarasan CDFI dengan kebutuhan masyarakat, bukan tuntutan pasar modal.
Artikel Nancy Andrews berfokus pada bagaimana inovasi produk untuk memenuhi kebutuhan pasar yang unik adalah kunci untuk meningkatkan pengaruh dan pengaruh pasar CDFI. Nowak dan Moy-Okagaki mengangkat masalah ini; Andrews mengatasinya. Contoh detailnya tentang ekuitas dengan twist menyoroti beberapa isu yang penting bagi masa depan industri CDFI.
Andrews menawarkan wawasan tentang bagaimana CDFI menyesuaikan produk pembiayaannya untuk memenuhi kebutuhan masyarakat dan, dalam prosesnya, menyampaikan mengapa pandangan CDFI bertentangan dengan rekomendasi Moy. Dia menjelaskan bagaimana CDFI-nya, Dana Perumahan Berpenghasilan Rendah (LIHF), memecahkan kebutuhan peminjam akan modal seperti ekuitas (toleran risiko dan sabar). Peminjam, Rubicon, adalah seorang Richmond,
CA, bisnis nirlaba yang menyediakan makanan panggang kelas atas di seluruh negeri sambil mempekerjakan dan melatih terutama para tunawisma. Rubicon membangun keterampilan dan aset karyawannya. Namun, biaya operasinya yang tinggi mengikis margin keuntungan, sehingga terus-menerus kekurangan uang tunai.
LIHF akhirnya memberikan apa yang oleh Andrews disebut ekuitas dengan memberikan pinjaman modal kerja tiga tahun tanpa jaminan pada tingkat yang wajar dengan pengawasan minimal. Sementara produk ini memenuhi kebutuhan peminjam ini, Andrews menunjukkan bahwa, bidang keuangan pengembangan masyarakat belum menyusun semua instrumen keuangan yang dibutuhkan untuk mendukung banyak kesenjangan modal di lapangan.18Makalahnya adalah contoh yang baik dan panggilan untuk inovasi produk.
Andrews meminta perhatian pada beberapa masalah utama:
Pertama, sementara tiga tahun baik, jangka panjang lebih baik. Andrews mencatat bahwa LIHF telah melakukan pinjaman modal kerja 10 tahun. Ketegangannya, tentu saja, adalah bahwa sebagian besar investor (tentu saja investor konvensional) menginginkan investasi yang likuid dengan hasil yang disesuaikan dengan risiko—pengembalian yang lebih tinggi untuk risiko yang dirasakan lebih tinggi. CDFI cenderung menawarkan peluang investasi tidak likuid dengan hasil di bawah pasar.
Kedua, transaksi CDFI membutuhkan inovasi. Tidak semua kesepakatan istimewa, tetapi sebagian besar memang istimewa. Standarisasi dan kesesuaian sulit dipahami.
Ketiga, Andrews menyarankan, dalam semangat keuangan CDFI, bahwa LIHF dapat membuat pinjaman tersebut terjangkau karena misinya memungkinkannya untuk mengambil beberapa pengembalian dalam dampak sosial daripada hasil keuangan. Namun, dia mengakui, tidak ada metode yang diterima secara umum untuk menilai atau menggambarkan dampak.
Artikel terbaru, oleh Charles Tansey, membuat kasus yang menarik untuk memperluas kapasitas serikat kredit pengembangan masyarakat (CDCU) untuk mengisi kesenjangan pasar pada sisi aset dan kewajiban neraca. Tansey memberikan pandangan mendalam tentang janji dan masalah CDCU. Dia menjelaskan serangkaian langkah yang dapat membantu CDCU berkembang.
Tansey melihat potensi besar dalam serikat kredit pengembangan masyarakat (CDCU), tetapi makalahnya menyampaikan kekecewaan yang sama (Jadi apa?) dan janji (Apa selanjutnya?). Bagi banyak penggemar CDFI, CDCU tampaknya merupakan bentuk konseptual murni dari lembaga keuangan pengembangan masyarakat. Mereka menyediakan layanan pembiayaan, tabungan, dan pemeriksaan kepada orang-orang yang mungkin tidak dapat memperolehnya di tempat lain, serta layanan keuangan yang membantu kehidupan (seperti pengambilan deposito, pembayaran tagihan, dll.). CDCU juga merupakan koperasi milik anggota dan mewakili komitmen struktural terhadap modal sosial.
Dengan lebih dari 500 serikat kredit berpenghasilan rendah dan ribuan serikat kredit konvensional dalam bisnis, CDCU tampaknya juga menyediakan mekanisme yang menjanjikan untuk jenis volume dan skala produk yang sesuai yang dapat terhubung ke pasar modal, seperti yang didorong oleh Moy dan Okagaki.
Jadi mengapa, Tansey bertanya, CDCU tidak meninggalkan jejak yang lebih besar di lanskap layanan keuangan pengembangan masyarakat? Dan mengapa industri CDFI tidak berbuat lebih banyak untuk membangun kapasitas CDCU yang ada dan menambah jumlah CDCU yang baru? (CDCU mungkin merupakan model terbaik yang dapat ditiru untuk menyediakan modal dan layanan keuangan yang terjangkau di daerah berpenghasilan rendah dan sangat rendah. Mengapa tidak ada lebih banyak dari mereka?)19Dia menawarkan banyak alasan-terlalu banyak, pada kenyataannya, untuk menarik kesimpulan, meskipun dia mengisyaratkan paling kuat pada ekonomi CDCU (khususnya, kesulitan yang dihadapi banyak CDCU dalam membayar upah yang membuat pekerjaan berkelanjutan).
Banyak CDCU memainkan peran penting di pasar lokal mereka, peran yang tidak coba diisi oleh institusi lain. Namun biaya kesuksesan seringkali adalah kesulitan. Struktur, budaya, dan ekonomi koperasi ini membuat mereka mandiri tetapi juga membuat mereka sulit untuk dipertahankan dan tumbuh. Seperti kebanyakan CDFI lainnya, CDCU tampaknya mengalami masalah ekonomi widget-mereka hanya kehilangan satu sen per widget tetapi meningkatkan volume. Karena struktur hukumnya, mereka mengalami kesulitan mengumpulkan dana dari yayasan, sebuah strategi yang menopang pertumbuhan dan perluasan banyak jenis CDFI lainnya. Akhirnya, CDCU sangat bergantung pada ekuitas keringat dari keanggotaan, dan itu sulit untuk dipertahankan dalam pekerjaan yang sangat sulit dalam menjalankan serikat kredit.
CDCU, dan Tansey, menyarankan jawaban atas beberapa pertanyaan yang diajukan oleh seri Capital Xchange. Jelas, CDCU menunjukkan bahwa masyarakat tanpa akses ke pembiayaan konvensional dapat mengatur sumber keuangan mereka sendiri. CDCU juga memberikan bukti bahwa ada kesenjangan pasar yang signifikan antara masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi dan industri jasa keuangan konvensional. Satu kunjungan ke CDCU di pedesaan tenggara atau barat daya membuktikan maksudnya.
Selain itu, CDCU menyarankan bahwa perbedaan CDFI saja kadang-kadang hanya untuk mencegah penurunan lebih lanjut. Di area di mana CDCU beroperasi secara terpisah, tanpa mitra keuangan utama atau pesaing, mereka sering kali tidak dapat melakukan apa-apa selain memberikan langkah pertama di tangga pertumbuhan ekonomi dan peluang yang tidak ada pada anak tangga lainnya. Apakah CDCU dapat disalahkan untuk itu adalah pertanyaan terbuka. CDCU sering ada karena tidak ada infrastruktur keuangan lainnya; namun beberapa CDCU dan CDFI lainnya telah berhasil merangsang dan menghasilkan pertumbuhan yang menarik mitra dan pesaing.
CDCU menyediakan beberapa produk dan layanan yang tak tergantikan. Namun, untuk menjawab banyak tantangan keuangan pengembangan masyarakat, CDCU tidak diposisikan atau diperlengkapi dengan baik. Sebagian besar CDCU mengalami kesulitan menyediakan pembiayaan ekuitas, misalnya, dan pembiayaan proyek skala besar. Dan CDCU secara historis tidak bermitra dengan bank dan lembaga keuangan arus utama lainnya, sebagian karena banyak bankir melihat serikat kredit sebagai kompetisi. Namun, ada pengecualian yang mengagumkan untuk semua alasan ini, seperti Alternatives Federal Credit Union di Ithaca, NY, Self-Help Credit Union di Durham, NC, dan Santa Cruz Community Credit Union di California.
Keempat artikel ini telah membahas industri CDFI dan menawarkan wawasan tentang bagaimana ia dapat menemukan ceruknya di pasar yang terus berubah. Jadi apa yang telah kita pelajari dari masa lalu kita yang dapat membantu kita membentuk masa depan yang sukses?
IV. Pelajaran Dari 25 Tahun Pengalaman CDFI
Sedikit, jika ada, praktisi CDFI pernah menganggap pekerjaan mereka sebagai eksperimen. Mereka mungkin berpikir bahwa mereka mengambil jenis pengorganisasian masyarakat yang baru, mereka mungkin telah berusaha untuk membuktikan bahwa bank salah, atau mereka mungkin hanya menerima begitu saja bahwa orang-orang dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi membutuhkan sesuatu yang tidak dapat mereka peroleh di tempat lain. Meskipun demikian, secara bersama-sama, CDFI telah menjadi sebuah eksperimen, dan pada akhir 1990-an, semakin banyak pemimpin industri CDFI mulai menyadari bahwa kami sebenarnya telah mempelajari beberapa pelajaran penting.
Pelajaran menyeluruh adalah bahwa sistem keuangan pengembangan masyarakat yang efektif harus bekerja tepat di luar batas sistem keuangan konvensional, sambil terus berupaya menghasilkan perubahan dalam gagasan dan praktik arus utama. Ini berbicara baik untuk peran dan posisi.
Dari luar marjin, pembiayaan pembangunan menghubungkan orang-orang dan komunitas yang kurang beruntung secara ekonomi dengan arus utama ekonomi, dan sebaliknya. Agar berhasil dari pinggiran, pembiayaan pengembangan masyarakat harus memiliki sumber daya dan kekuatan yang substansial namun tetap gesit, karena margin terus berubah. Pembiayaan pengembangan masyarakat bertujuan untuk mengubah gagasan konvensional tentang risiko, membutuhkan kemitraan inovatif dengan institusi arus utama, dan berupaya mempengaruhi perilaku pemegang kekayaan institusional dan individu. Untuk melakukan hal-hal ini, sistem keuangan pengembangan masyarakat harus sama lancarnya baik di pasar arus utama kekayaan maupun di dunia yang lebih padat penduduknya dari orang-orang dan komunitas yang kurang beruntung secara ekonomi.
Pada akhir 1990-an, bank bergerak ke hilir di pasar kredit karena ledakan ekonomi AS yang berkelanjutan mengakibatkan tingkat kejenuhan pasar kredit utama yang tinggi. Akhirnya, bank-bank menemukan diri mereka bersaing untuk mendapatkan kesepakatan dengan CDFI yang telah mereka bantu untuk membiayai (mengkapitalisasi) atau mendanai (menyediakan hibah). Ini memicu pertandingan push-and-shove antara bank dan CDFI, dengan masing-masing bersikeras bahwa yang lain keluar dari pasar masing-masing.
CDFI tidak punya banyak pilihan selain menyatakan kemenangan dan terus maju. Kemenangannya adalah bahwa pembiayaan CDFI di pasar yang tidak konvensional telah membantu meyakinkan bank dan pemberi pinjaman konvensional lainnya bahwa persepsi mereka tentang risiko salah, dan bahwa pembiayaan pengembangan masyarakat dapat menguntungkan dan bijaksana. Pindah berarti mengidentifikasi target pasar baru di luar margin bank. Penyesuaian ini memakan waktu kurang dari satu tahun dan mendorong CDFI untuk menemukan dan mengembangkan pasar baru, seperti fasilitas penitipan anak, sekolah charter, dan sektor bisnis yang sedang berkembang.
CDFI perlu memahami bahwa mereka tidak dapat dan tidak akan menggantikan atau bersaing dengan lembaga keuangan konvensional, yang akan selalu memiliki lebih banyak sumber daya. Mereka juga tidak dapat menggantikan pembiayaan pemerintah. Pemerintah akan selalu memiliki sumber daya yang lebih baik (yaitu, hibah), dan lebih banyak lagi.
CDFI dapat memanfaatkan perubahan sistemik dengan mempengaruhi perilaku institusi yang lebih besar dan lebih utama. Ini adalah ide di balik intermediasi sipil Nowak, dan ini terkait dengan upaya Moy dan Okagaki untuk memanfaatkan pasar modal dengan lebih baik. CDFI memanfaatkan perubahan dalam tiga cara:
Dengan menunjukkan melalui pembiayaan mereka bahwa kebijaksanaan konvensional salah (yaitu, bahwa pembiayaan perempuan dan pemilik rumah minoritas dan pemilik bisnis tidak hanya mungkin tetapi menguntungkan, dan ras dan gender bukanlah indikator kinerja keuangan yang dapat diandalkan).
Dengan mengadvokasi isu-isu kebijakan-terutama yang melibatkan jasa keuangan-di tingkat lokal, regional, negara bagian dan nasional. Dalam beberapa keadaan, khususnya yang melibatkan jasa keuangan, CDFI adalah advokat yang efektif karena mereka adalah praktisi yang cakap. Misalnya, Swadaya, CDFI dengan serikat kredit dan dana pinjaman, telah memimpin kepemimpinan advokasi nasional melawan pinjaman predator.
Dengan mengorganisir koalisi sipil seputar strategi pengentasan kemiskinan, seperti yang dilakukan The Reinvestment Fund.
Pelajaran kedua adalah bahwa pembiayaan pengembangan masyarakat tidak terlalu terfokus pada inovasi produk dan strategi baru, melainkan pada mengadaptasi produk dan strategi konvensional ke pasar yang tidak konvensional atau tidak sesuai. Hampir semua inovasi besar dalam pembiayaan pengembangan masyarakat di AS, pada kenyataannya, merupakan riak yang dihasilkan dari perubahan sebelumnya dalam sistem yang lebih konvensional. Pembiayaan pengembangan masyarakat terutama merupakan strategi penyampaian.
Pinjaman pengembangan masyarakat tumbuh dari kesadaran bahwa booming kredit tahun 1960-an tidak menjangkau banyak masyarakat karena praktik bank yang dikenal sebagai redlining. Bank benar-benar menggambar garis merah pada peta di sekitar lingkungan yang mereka pikir menghadirkan risiko yang tidak dapat diterima. Undang-Undang Reinvestasi Masyarakat tahun 1977 (CRA)dua puluhadalah tanggapan pemerintah federal terhadap praktik ini. Tanpa ketersediaan kredit yang tersebar luas, diskriminasi akan jauh lebih sulit untuk diidentifikasi dan diperbaiki. Demikian pula, pembiayaan perumahan sebagai strategi pengembangan masyarakat dimulai pada akhir 1960-an, menggemakan boom kepemilikan rumah bagi keluarga arus utama sepanjang tahun 50-an dan 60-an. Pembiayaan bisnis sebagai strategi pengembangan masyarakat berkembang pada awal hingga pertengahan 1990-an, lebih dari satu dekade setelah ledakan masalah kertas konsumen, obligasi sampah, dan teknik pembiayaan bisnis kreatif lainnya menghantam ekonomi arus utama. Bahkan pembiayaan modal ventura pengembangan masyarakat, yang berkembang pada akhir 1990-an, sebagian besar merupakan gema dari pertumbuhan agresif pembiayaan modal ventura konvensional di sektor teknologi tinggi dan sektor lainnya.
Makalah Andrews menunjukkan bahwa inovasi yang efektif dapat datang dari adaptasi. Memang, ekuitas LIHF dengan twist memanfaatkan produk konvensional (pinjaman modal kerja jangka panjang) yang sebelumnya digunakan CDFI untuk membiayai bisnis nirlaba.
Pelajaran ketiga adalah bahwa CDFI bukan dan tidak boleh berupa lembaga prefabrikasi; mereka adalah tanggapan yang disesuaikan dengan kondisi pasar yang berbeda dan unik. Ketika staf Presiden Clinton berangkat pada tahun 1993 untuk merancang program federal untuk mendukung CDFI, pelajaran pertama mereka adalah bahwa jenis CDFI yang beragam ada untuk memenuhi kondisi pasar lokal. Pendekatan tradisional pemerintah dalam menciptakan model dan mereplikasinya tidak akan berhasil.
Keberhasilan Dana CDFI secara langsung terkait dengan pemahaman ini. Tantangan yang dihadirkan ini adalah untuk mengidentifikasi ciri-ciri umum dan praktik tanpa menekan kualitas dan aktivitas yang berbeda.dua puluh satu
CDFI sekali lagi harus melihat dan meminjam dari jasa keuangan konvensional untuk mengantisipasi bagaimana struktur kelembagaan mereka dapat melayani misi mereka dengan baik di masa depan. Ada alasan mengapa industri perbankan tidak terlihat dan berfungsi seperti 25 tahun yang lalu. Perubahan makroekonomi yang diidentifikasi oleh Moy dan Okagaki telah mendorong bank menjauh dari perbankan seperti dulu. Dua puluh lima tahun yang lalu, deposito dan pinjaman portofolio adalah kegiatan pengorganisasian bagi sebagian besar bank. Hari ini, layanan berbasis biaya. Bank dan perusahaan jasa keuangan non-bank (mulai dari manajer investasi hingga perusahaan asuransi hingga dana pensiun) dengan cepat menyatu. Undang-undang modernisasi keuangan 1999 merupakan reaksi terhadap perubahan yang telah terjadi. Revolusi yang dijanjikannya telah terjadi.
Ini menunjukkan bahwa CDFI penyimpanan yang diasuransikan mungkin tidak semenarik kelihatannya. Sama seperti kasir cek telah menggantikan bank dan serikat kredit di banyak komunitas yang kurang beruntung secara ekonomi, pusat layanan keuangan pengembangan masyarakat dapat segera menyediakan portal lingkungan ke layanan keuangan. Pusat-pusat ini dapat menawarkan produk dari beberapa pemasok (yaitu, CDCU, bank pengembangan masyarakat, dan bank konvensional di sisi tabungan, dan semua di atas ditambah dana pinjaman pengembangan masyarakat dan dana usaha pengembangan masyarakat di sisi pembiayaan). Bayangkan quicken.com di etalase. (Memang, layanan keuangan pengembangan masyarakat dimungkinkan melalui Internet, jika akses Internet tersedia secara luas melalui lembaga masyarakat seperti perpustakaan.)
Lembaga penyimpanan memiliki keuntungan yang signifikan dalam hal meminjam modal, tentu saja. Namun, di pasar modal, bank telah kehilangan pangsa pasar karena reksa dana, program pensiun, dan sarana investasi lainnya. CDFI non-penyimpanan sudah mengumpulkan jumlah besar tanpa simpanan, tetapi untuk melanjutkan pertumbuhan aset agresif mereka, mereka harus memanfaatkan pasar investor baru menggunakan kendaraan investasi baru yang inovatif. Tantangannya adalah menjangkau investor berorientasi pasar modal dengan instrumen seperti pasar modal yang kekurangan likuiditas dan imbal hasil pasar modal. Itu tidak akan mudah, tetapi itu bisa dilakukan.
Pelajaran keempat adalah bahwa pasokan modal pengembangan masyarakat sering kali menghasilkan permintaannya sendiri sehingga CDFI harus memasok arus modal yang besar dan ambisius ke pasar yang kurang beruntung secara ekonomi. Kurangnya modal dalam sejarah di lingkungan ini mungkin mencerminkan sifat tertekan dari sebagian besar ekonomi yang kurang beruntung secara ekonomi atau harapan yang lebih rendah dari orang-orang dan komunitas yang telah secara sistematis dikeluarkan dari arus utama keuangan, atau keduanya.
Pembangunan masyarakat yang bersifat capital-driven tampaknya memiliki beberapa karakteristik yang unik. Itu disiplin, berkelanjutan, gesit, dan fokus. Ini tidak selalu benar, tentu saja, karena beberapa CDFI tidak dikelola dengan baik. Tetapi organisasi yang digerakkan oleh modal harus menyeimbangkan akuntabilitas investor dan masyarakat, beroperasi secara terpisah dari keduanya, dan mengelola sumber daya yang langka secara bertanggung jawab.
Sifat modal juga penting. Pengembangan masyarakat membutuhkan jangka waktu yang paling lama dan biaya modal yang serendah mungkin. Berdasarkan jaringan CDFI National Community Capital, jangka waktu pinjaman modal tumbuh lebih lama dan biaya turun terus selama dekade terakhir. Pada akhir tahun fiskal 2000, misalnya, jangka waktu rata-rata modal pinjaman adalah 115 bulan (lebih dari 9-1/2 tahun) dan biaya modal rata-rata tertimbang adalah 2,1 persen.22Di sinilah CDFI dan Wall Street tersandung dan jatuh ketika mereka mencoba menari bersama.
Pelajaran kelima adalah bahwa modal keuangan mendorong keuangan pengembangan masyarakat di A.S. hanya jika digabungkan dengan modal manusia dan intelektual. Tidak ada jumlah arus modal saja yang dapat membuat perbedaan positif yang berkelanjutan di pasar yang tertekan dan ekonomi lokal. Faktanya, aliran besar tanpa layanan pembangunan yang sepadan dan ditargetkan untuk membangun kapasitas peminjam dan manajemen strategis untuk menjaga CDFI tetap pada jalurnya secara konsisten menghasilkan hasil negatif di pasar ini. Anehnya, mungkin, uang saja tidak akan mengentaskan kemiskinan; uang ditambah keahlian mungkin. Untungnya, modal menarik bakat.
Layanan pembangunan mahal. Rasio efisiensi CDFI (biaya untuk menyediakan pembiayaan) tidak dapat bersaing dengan pemberi pinjaman konvensional dan investor ekuitas, sebagian karena biaya transaksi mereka sangat tinggi. Fakta ini mendorong perlunya subsidi (baik sebagai modal di bawah pasar maupun sebagai hibah). Ini adalah penghalang untuk mendekatkan CDFI dengan pasar konvensional.
Pelajaran keenam adalah bahwa pembiayaan pengembangan masyarakat di AS pada dasarnya merupakan intervensi pengentasan kemiskinan, dengan tujuan mulai dari penciptaan kekayaan hingga revitalisasi sipil hingga stabilitas sosial. Apakah tujuannya adalah untuk meningkatkan akses ke kredit, mendorong tabungan, menciptakan lapangan kerja, membina masyarakat yang sehat, atau sesuatu yang lain, keuangan pengembangan masyarakat berusaha untuk melawan pola dan perilaku sosial, ekonomi, dan politik yang membuat dan membuat orang tetap miskin.
Industri CDFI semakin canggih, tetapi ide dasarnya tetap sama-untuk membuat modal tersedia bagi orang-orang yang secara sistemik dikecualikan dari pembiayaan arus utama sehingga mereka dapat meningkatkan status ekonomi mereka dan, mungkin juga, memperkuat komunitas mereka. Orang-orang dikecualikan karena berbagai alasan-paling sering ras atau jenis kelamin; terkadang bahasa atau kurangnya pendidikan formal; kadang-kadang karena lembaga konvensional mengabaikannya.
Namun, seperti yang ditunjukkan Andrews, tidak ada metodologi yang efektif atau diterima untuk menilai apakah CDFI memiliki dampak yang diharapkan. Di dalam industri, ada pengakuan yang berkembang bahwa dukungan keuangan masa depan untuk CDFI akan bergantung pada kemampuan industri untuk mengartikulasikan secara tepat dampak apa yang diperjuangkan oleh CDFI dan sejauh mana mereka mencapai tujuan mereka. Dengan dorongan dan dukungan dari investor industri besar, beberapa CDFI seperti Coastal Enterprises di Maine dan Enterprise Corporation of the Delta di Jackson, MS, telah melakukan analisis dampak longitudinal yang menunjukkan dampak positif. Semua orang yang terlibat setuju, bagaimanapun, bahwa studi longitudinal yang besar terlalu rumit untuk memenuhi kebutuhan.
National Community Capital mengadaptasi model yang digunakan oleh pemberi pinjaman usaha mikro di negara berkembang untuk melacak dan meningkatkan dampak. Disebut Penilaian Dampak Berbasis Praktisi (Praktitioner-based Impact Assessment (PIA), metodologi ini mencoba mengukur informasi kualitatif yang diberikan oleh peminjam dan investee CDFI untuk mengukur tren dampak. Misalnya, bisnis pembiayaan CDFI untuk menciptakan pekerjaan dengan upah layak dapat menanyakan bisnis tersebut setiap bulan apakah kompensasi karyawannya lebih tinggi, lebih rendah, atau sama seperti bulan sebelumnya. Pendekatan ini dimaksudkan untuk meningkatkan dampak, bukan membuktikannya. Yang lain juga sedang mengerjakan model penilaian dampak.
Pelajaran ketujuh adalah bahwa pembiayaan pengembangan masyarakat membutuhkan suara advokasi yang berbicara tentang dan dari pengalaman yang diperoleh bekerja secara efektif di pasar yang tidak konvensional. Pada akhirnya, pembiayaan pengembangan masyarakat hanyalah sarana untuk mencapai tujuan, dan tidak beroperasi secara terpisah dari sistem yang lebih besar. Seperti yang ditunjukkan oleh Bruce Katz dari The Brookings Institution, pengeluaran federal untuk transportasi memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap pola kemiskinan daripada semua pembiayaan pengembangan masyarakat yang pernah dilakukan di AS. Bidang keuangan pengembangan masyarakat tidak dapat mengabaikan fakta ini. Selain itu, praktik pemberian pinjaman predator dari beberapa lembaga keuangan dapat lebih merugikan orang dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi daripada yang dapat dilakukan dengan baik oleh keuangan pengembangan masyarakat. Karena praktisi keuangan pengembangan masyarakat bekerja di banyak pasar yang sama dengan pemberi pinjaman predator, mereka adalah pendukung yang efektif untuk pinjaman yang bertanggung jawab.
Bidang keuangan pengembangan masyarakat tidak dapat membatasi fokus kebijakannya hanya pada penciptaan dan akses sumber-sumber permodalan pemerintah. Ia harus menemukan cara untuk memanfaatkan pengalaman dan kredibilitasnya untuk mengubah kebijakan yang membuat orang kaya tetap kaya dan orang miskin tetap miskin. Mulai dari kebijakan jasa keuangan seperti CRA hingga kebijakan perpajakan hingga reformasi pendidikan.
Selain itu, lembaga keuangan pengembangan masyarakat dan pemain lain di lapangan harus mengenali potensi politik dari pekerjaan mereka. CDFI dapat berbicara untuk dan mengatur tidak hanya peminjamnya, tetapi juga investornya, pejabat terpilih lokal yang terlibat dalam pengembangan masyarakat, pekerja yang mendapat manfaat dari pembiayaan mereka, dan orang-orang di komunitas yang mendapat manfaat dari pekerjaan CDFI. Ini adalah lingkaran pengaruh yang luas dan kuat yang kurang dimanfaatkan oleh bidang ini saat ini.
Konsep intermediasi sipil Nowak adalah salah satu cara pendekatan advokasi, tetapi tidak menggantikannya. Strategi masyarakat mungkin memiliki komponen advokasi, atau politik, tetapi advokasi CDFI perlu melampaui kepentingan terdekat ke kebijakan yang lebih luas yang membentuk pasar dengan cara yang mendalam.23
Akhirnya, pelajaran kedelapan apakah kinerja itu penting. Sumber daya untuk pengembangan masyarakat langka dan sangat kecil dibandingkan dengan besarnya masalah. Setiap orang yang terlibat dalam keuangan pengembangan masyarakat harus memahami bahwa kinerja yang buruk bukanlah suatu pilihan. Pada saat yang sama, karena lapangan harus bekerja dengan lembaga konvensional (jasa keuangan dan pemerintah) dan masyarakat dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi, maka keduanya harus kredibel. CDFI yang efektif dan organisasi pengembangan masyarakat lainnya tidak memiliki pilihan selain memenuhi harapan yang tinggi dalam lingkungan operasi yang sangat berbeda ini.
Rekam jejak kinerja yang ditunjukkan membuka pintu. Bidang CDFI yang tidak dikenal mampu membentuk Dana CDFI federal sesuai dengan keinginannya karena ia adalah advokat yang kredibel yang dapat menunjukkan keberhasilan nyata dan berbicara jujur tentang keterbatasan dan kekurangannya. CDFI mengandalkan catatan kinerja mereka untuk membantu calon investor non-pemerintah membuat keputusan untuk berinvestasi. Penting bagi semua investor bahwa kita dapat berbicara tentang tingkat default dan tunggakan yang rendah ditambah dengan tingkat penyebaran modal yang tinggi.
V. Lima sampai Sepuluh Tahun Berikutnya
Yang terpenting, kinerja yang baik penting bagi pelanggan. Orang dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi berhak untuk mengharapkan layanan dan produk berkualitas tinggi dari semua organisasi yang ingin melayani mereka, termasuk organisasi keuangan pengembangan masyarakat.
Industri CDFI siap untuk pertumbuhan dan dampak yang signifikan. Pertumbuhan itu akan membutuhkan hubungan strategis baru (peran CDFI dan penentuan posisi pasar), inovasi dan kecanggihan produk, pertumbuhan kelembagaan, dan infrastruktur.
Lima atau sepuluh tahun ke depan akan lebih sulit, lebih kompleks, dan mungkin lebih menyakitkan daripada dekade terakhir, jika bukan 25 tahun terakhir. CDFI menghadapi beberapa tantangan berat:
Mengelola melalui turbulensi ekonomi setelah hampir satu dekade berjalan mulus;
Menyesuaikan produk dengan pasar dan kondisi pasar yang berkembang pesat;
Memikirkan kembali sistem pemberian layanan modal dan pengembangannya sebagai respons terhadap jenis pergeseran seismik yang dijelaskan oleh Moy dan Okagaki;
Mendefinisikan hubungan yang produktif dengan institusi arus utama, terutama bank, perusahaan jasa keuangan lainnya, dan pemerintah (federal, negara bagian, dan kotamadya); dan
Membenarkan keberadaan mereka yang berkelanjutan dengan mendokumentasikan, mengartikulasikan, dan mengomunikasikan dampak yang mereka alami.
Baru-baru ini lima tahun yang lalu, banyak-jika tidak sebagian besar-orang yang bekerja di CDFI berasumsi bahwa lembaga mereka pada akhirnya akan gulung tikar, untuk digantikan oleh sesuatu yang lebih baik. Tidak ada yang tahu apa yang akan terjadi selanjutnya. Namun, asumsi itu telah hilang, karena para pemimpin industri telah menunjukkan potensi CDFI untuk memainkan peran yang langgeng dalam upaya pengentasan kemiskinan dan keadilan sosial. Saat ini, CDFI mengambil peran berkelanjutan dan tidak terbatas untuk diri mereka sendiri.
Namun, tidak semua CDFI dapat, atau harus, hidup tanpa batas. Sumber daya keuangan dan manusia yang dikonsumsi CDFI terbatas. Yang paling penting, pembiayaan pengembangan masyarakat membutuhkan subsidi, dan meskipun ada banyak niat filantropi di antara lembaga dan individu, biaya untuk menemukan, menambang, dan mengekstraksi komoditas langka itu pada akhirnya akan mencapai titik pengembalian yang semakin berkurang. Sebelum itu, investor dan penyandang dana CDFI akan membuat pilihan tentang bagaimana mengalokasikan subsidi mereka. Memang, mereka sudah melakukan itu. Strategi adalah seni mengatakan, Tidak. Di saat ekspektasi tumbuh lebih cepat daripada subsidi, CDFI menghadapi empat pertanyaan strategis yang diajukan oleh seri Capital Xchange:
Peran apa yang harus dimainkan oleh CDFI?
Bagaimana seharusnya CDFI berhubungan dengan sistem dan struktur arus utama yang lebih besar?
Apakah inovasi produk merupakan kunci keberhasilan industri di masa depan?, dan
Apakah jenis, atau struktur CDFI, penting? Apakah jenis CDFI tertentu lebih penting daripada yang lain ke depan?
CDFI individu menyusun strategi mereka sendiri. Seperti di masa lalu, banyak dari strategi ini akan mendapatkan pengakuan dan replikasi oleh CDFI lainnya. Di seluruh industri CDFI, delapan tema strategis akan memandu kemajuan yang dibuat CDFI secara individu dan kolektif:
1. Memperkuat ikatan struktural untuk mengarusutamakan sistem keuangan dengan mengintegrasikan diri secara vertikal ke dalam industri jasa keuangan dengan tetap fokus pada pengentasan kemiskinan dan pengembangan masyarakat. Ini akan membutuhkan CDFI untuk:
Memperluas dan memperluas kemitraan strategis dengan lembaga keuangan arus utama yang menyelaraskan kepentingan mereka dengan kepentingan kita. Kredit Pajak Pasar Baru mungkin efektif untuk membawa investor baru ke pasar CDFI dan mendefinisikan kembali ikatan antara investor dan CDFI.
Berinvestasi dalam pengembangan sistem baru, terutama hal-hal yang memudahkan (yaitu, lebih transparan dan lebih murah) bagi calon investor baru untuk memasuki pasar CDFI. National Community Capital telah mengembangkan CDFI Assessment and Ratings System (CARS) yang mungkin berguna. Selain itu, kolaborasi internasional yang tumbuh dari Forum Ekonomi Dunia mencoba untuk menciptakan Pasar Investasi Sosial Global yang diharapkan oleh penyelenggara untuk melibatkan CDFI. Terakhir, Proyek Data CDFI (kolaborasi 13 organisasi) mulai membantu mengumpulkan, menganalisis, dan menyebarkan informasi tentang CDFI.24
Menyediakan investor dengan produk yang mencakup insentif untuk meningkatkan keterlibatan mereka dengan CDFI. The Equivalent Equivalent (EQ2), sebuah produk National Community Capital yang dikembangkan dalam kemitraan dengan Citigroup pada tahun 1996, memberikan kredit CRA kepada bank sebagai imbalan untuk mengambil lebih banyak risiko dan menyediakan pembiayaan jangka panjang.25Kami menghitung lebih dari juta dalam investasi bank EQ2 di CDFI hari ini. Kami juga telah mengembangkan produk yang ditargetkan untuk investor bermotivasi sosial yang menawarkan hasil mendekati pasar tetapi memberikan CDFI modal yang terjangkau dan sabar.
Bekerja dengan investor dan calon investor untuk memberikan keahlian yang membantu mereka mengintegrasikan pembiayaan CDFI ke dalam strategi investasi mereka.
2. Menjadikan strategi pengentasan kemiskinan CDFI sebagai bagian integral dari kebijakan federal, negara bagian, dan lokal serta reformasi sektor swasta dari industri jasa keuangan. Ini akan membutuhkan CDFI untuk:
Melestarikan dan meningkatkan Dana CDFI. Alokasi Kongres turun dari 8 juta pada tahun fiskal 2001 menjadi juta pada tahun fiskal 2002. Meskipun ini merupakan keuntungan atas permintaan juta FY2002 dari Presiden Bush, itu tidak cukup. Permintaan untuk dana ini lebih dari tiga kali lipat pasokan. Selain itu, CDFI kemungkinan akan memainkan peran yang diperluas sebagai akibat dari resesi tahun 2001.26
Membantu mengimplementasikan Kredit Pajak Pasar Baru sehingga menjadi alat yang efektif bagi CDFI dan pihak lain untuk menyalurkan sumber modal baru ke dalam strategi pengentasan kemiskinan.
Membantu menjaga agar Community Reinvestment Act tetap kuat saat melewati tinjauan terjadwal, yang dimulai pada pertengahan 2001. Revisi CRA 1995 secara signifikan meningkatkan peluang bagi CDFI.27
Meningkatkan dukungan tingkat negara bagian untuk pembiayaan terkait CDFI, termasuk dukungan langsung CDFI, dan memastikan bahwa pembiayaan negara untuk pengembangan masyarakat (termasuk perumahan) meningkat. Enam negara bagian saat ini memiliki inisiatif CDFI negara bagian. Kami-dan lainnya-bekerja untuk meningkatkan jumlah negara bagian yang mendukung CDFI.
Jadikan CDFI sebagai advokat yang efektif dalam menanggapi pinjaman predator dan, jika mungkin, dorong CDFI untuk menyediakan akses pembiayaan untuk melawan pinjaman predator.
3. Meningkatkan jumlah CDFI yang kuat pada atau mendekati skala yang memungkinkan mereka memainkan peran finansial dan sipil yang signifikan di pasar yang mereka layani. Ini akan membutuhkan:
Investor dan penyandang dana untuk memahami bahwa kebutuhan bervariasi antara CDFI kecil dan yang baru muncul; CDFI yang akan datang; dan pemimpin industri:
CDFI kecil dan baru membutuhkan perpaduan antara pembiayaan dan layanan pengembangan sumber daya manusia (pelatihan, konsultasi, bantuan teknis informal) untuk membangun kompetensi inti yang kuat dan potensi pertumbuhan yang sukses.
CDFI yang akan datang membutuhkan modal yang sulit didapat (jangka panjang, utang terjangkau, utang subordinasi, EQ2, dan modal ekuitas) yang terkait dengan layanan pengembangan kapasitas strategis (yaitu, perencanaan strategis, strategi kapitalisasi, riset pasar).
Pemimpin industri membutuhkan sejumlah besar pembiayaan dan dukungan untuk produk dan layanan baru.
Industri CDFI untuk meningkatkan pasokan modal CDFI dan memberikan pembiayaan dengan mengembangkan produk kapitalisasi baru dan menunjukkan dampaknya untuk membenarkan peningkatan dukungan.
Industri untuk secara signifikan memperluas produk dan layanan pelatihan dan konsultasi untuk membantu memastikan pasokan individu yang terampil dan organisasi yang kuat.
4. Meneliti dan mengembangkan produk, layanan, sistem, dan aliansi baru yang mengaitkan pembiayaan pengembangan masyarakat dengan mengarusutamakan kepentingan, kebutuhan, dan tujuan. Produk-produk seperti Investasi Ekuitas Setara (EQ2) dan Kredit Pajak Pasar Baru akan memainkan peran kunci dalam memajukan lapangan, misalnya, menciptakan insentif baru bagi investor baru untuk berpartisipasi. Secara keseluruhan, tema ini akan membutuhkan:
CDFI pertama-tama fokus pada mengadaptasi produk dan sistem yang ada agar sesuai dengan tujuan mereka. Tidak perlu meraih cincin kuningan ketika ada buah yang tergantung rendah untuk dipanen.
CDFI untuk mengembangkan produk baru yang menarik investor bermotivasi sosial untuk membiayai pengembangan masyarakat. Investor yang bermotivasi sosial adalah sumber yang paling mungkin dari hutang jangka panjang dan pembiayaan modal ventura yang paling dibutuhkan CDFI.
Kolaborasi CDFI dengan universitas dan perusahaan untuk melatih profesional muda dan karir menengah dalam keterampilan keuangan pengembangan masyarakat.
CDFI dan lembaga keuangan arus utama untuk mengenali dan memanfaatkan kepentingan dan tujuan advokasi bersama. Dukungan untuk Dana CDFI adalah pilihan pertama yang jelas.
5. Meningkatkan kemampuan individu CDFI untuk merespons perubahan ekonomi dengan memantau industri secara teratur dan menyebarluaskan temuan. CDFI belajar dari turbulensi ekonomi saat ini betapa eratnya kekayaan mereka terkait dengan ekonomi arus utama. Ini akan mengharuskan:
CDFI tidak hanya memahami tren ekonomi makro tetapi juga tren ekonomi dan politik dalam industri. National Community Capital baru-baru ini meluncurkan Laporan Tren Pasar CDFI, untuk membantu CDFI, investor CDFI, penyandang dana CDFI, dan pembuat kebijakan melacak perubahan di pasar CDFI. Laporan ini didasarkan pada survei bulanan CDFI.
CDFI menanggapi kondisi pasar yang bergejolak atau berubah dengan menyempurnakan dan/atau mengembangkan produk dan layanan baru. Setelah satu dekade relatif stabil, CDFI harus menjadi lebih gesit dalam menanggapi pasar mereka.
Investor CDFI, penyandang dana, dan asosiasi perdagangan beradaptasi dengan perubahan kebutuhan CDFI dengan memberikan bantuan teknis baru atau yang disempurnakan, publikasi, konsultasi, pelatihan, dan sumber daya lainnya.
6. Standarisasi data, informasi, dan protokol berbagi informasi untuk memfasilitasi aliran informasi bernilai tambah yang lebih efisien di seluruh jaringan informal dan formal, mengurangi biaya transaksi, dan menyederhanakan akses ke informasi tentang CDFI dan kinerjanya. Ini akan membutuhkan:
Penyempurnaan Proyek Data CDFI untuk menstandardisasi metodologi pengumpulan dan penyebaran data CDFI. Masih dalam tahun pertama pengembangannya, The Data Project merupakan kolaborasi antara 13 organisasi. Itu melihat operasi dan output CDFI.
Pengembangan data tingkat aset untuk mengaktifkan dan memudahkan sekuritisasi, meningkatkan advokasi kebijakan, meningkatkan analisis pasar, dan membuka pintu baru untuk analisis kinerja CDFI.
Implementasi seperangkat protokol untuk memantau dan mengukur dampak CDFI.
Penyajian laporan keuangan standar. National Community Capital telah mengembangkan model standarisasi format laporan keuangan CDFI nirlaba, yang cenderung sangat bervariasi. Model ini secara signifikan mengurangi waktu input, mengurangi risiko kesalahan perhitungan, dan meningkatkan kemampuan kami untuk menganalisis seluruh CDFI menggunakan format apple-to-apple.
7. Memformalkan sistem pembelajaran melalui pendekatan peer-to-peer (integrasi horizontal) dan expert-to-student (integrasi vertikal). Sistem peer-to-peer berfungsi paling baik di mana keahlian unik atau melibatkan kompetensi CDFI yang berbeda, sementara sistem pakar-ke-siswa paling cocok untuk topik-topik dasar yang diajarkan secara rutin di universitas, sekolah bisnis, dan di tempat lain. Ini akan membutuhkan:
Beberapa, penawaran pelatihan kelas yang ditargetkan dengan ketat. Semua organisasi perdagangan industri CDFI menyediakan bentuk pelatihan ini, dan semua perlu meningkatkan pasokan mereka untuk memenuhi permintaan yang terus meningkat. Pelatihan ini berkisar dari keterampilan inti seperti analisis pasar hingga keterampilan yang sangat khusus seperti pembiayaan ekuitas untuk bisnis dan manajemen serikat kredit pengembangan masyarakat.
Kemitraan dengan universitas dan perusahaan yang mengkhususkan diri dalam pelatihan keterampilan inti. Semakin banyak orang yang bergabung dengan CDFI mengembangkan minat dalam karir CDFI sebagai sarjana atau pascasarjana bisnis atau program perencanaan. Sertifikat universitas atau program gelar yang mengkhususkan diri dalam keterampilan keuangan keras serta perencanaan pengembangan masyarakat akan secara signifikan meningkatkan pasokan profesional yang terampil dan meningkatkan tingkat lapangan. Perusahaan jasa keuangan yang menjalankan program pelatihan kredit, misalnya, dapat membuka program mereka untuk CDFI.
Sistem pembelajaran online dan digital yang mengurangi biaya pelatihan hingga dua pertiga sekaligus meningkatkan pasokan opsi pelatihan. Sistem ini memungkinkan interaksi di antara para profesional CDFI lintas geografis dan sektoral.
Teknologi yang meningkatkan aliran berbagi pengetahuan informal di antara para praktisi CDFI.
Layanan konsultasi yang diperluas untuk menerapkan pengetahuan khusus ke organisasi yang menghadapi tantangan perkembangan atau strategis.
8. Menyederhanakan sistem dan operasi CDFI untuk memanfaatkan sumber daya operasi yang langka dengan lebih baik.
Ford Foundation, JP Morgan Chase, dan lainnya secara agresif mencari solusi di seluruh sistem yang mengurangi inefisiensi CDFI. National Community Capital melakukan studi yang didanai oleh JP Morgan Chase yang mengeksplorasi potensi penghematan yang dapat dicapai oleh CDFI melalui outsourcing layanan pinjaman. Meskipun penghematan akan signifikan, sebagian besar CDFI menolak untuk menyerahkan kendali atas apa yang mereka anggap sebagai manajemen risiko pusat dan aktivitas intervensi pasar.
Solusi korporat berbasis internet memungkinkan para profesional yang tersebar luas untuk berbagi ide dan informasi dengan mudah. Di bidang seperti keuangan pengembangan masyarakat, di mana setiap transaksi memerlukan pengetahuan khusus, akuisisi pengetahuan adalah salah satu inefisiensi yang paling mahal. Mengadaptasi satu atau lebih dari solusi ini untuk melayani industri CDFI dapat menghemat jutaan dolar setiap tahun dan meningkatkan kinerja CDFI.
KAMI. Kesimpulan
Diskusi yang difasilitasi Capital Xchange tahun ini sebenarnya tidak dimulai tahun ini. Itu dimulai 16 tahun yang lalu pada suatu sore musim gugur di Massachusetts. Nancy Andrews, Kirsten Moy, dan Jeremy Nowak termasuk di antara 81 peserta pada konferensi pertama National Association of Community Development Loan Funds (NACDLF)-sekarang National Community Capital-berdebat, antara lain, ke mana bidang yang baru lahir ini akan pergi, dan bagaimana itu mungkin sampai di sana. Suasananya ceria, prospeknya tampak bagus, dan nada diskusinya positif.
Andrews dan Moy berpartisipasi sebagai penyandang dana dari gerakan dana pinjaman pengembangan masyarakat (CDLF) yang muncul masing-masing mewakili The Ford Foundation dan The Equitable. Pada saat itu, Nowak adalah pendatang baru di bidang CDLF sebagai Direktur Eksekutif baru Dana Reinvestasi Komunitas Lembah Delaware (sekarang Dana Reinvestasi).
Semua orang di ruangan itu mengagumi skala dan potensi gerakan itu. Dengan lebih dari 40 institusi yang mengelola aset lebih dari juta untuk pembiayaan, sektor dana pinjaman tampaknya siap untuk menjadi yang terbaik.
Beberapa hal tidak pernah berubah.
Lampiran
Sejarah Sederhana Pembiayaan Pengembangan Masyarakat di AS Sejak 1960
Sejarah AS penuh dengan contoh keuangan swadaya dan penciptaan sistem terkait untuk mendorong pembangunan ekonomi, lembaga sipil, jaringan sosial dan budaya, dan hak-hak politik. Pembangunan ekonomi menguntungkan kepentingan ekonomi-termasuk basis pajak, penanaman modal, dan angkatan kerja-sementara pembangunan ekonomi masyarakat atau pengembangan masyarakat mendefinisikan dan menargetkan manfaatnya secara berbeda.28Pengembangan masyarakat mencakup manfaat berwujud dan tidak berwujud. Manfaat nyata mencakup, misalnya, bukan sembarang pekerjaan bagi penduduk komunitas, tetapi pekerjaan yang memberikan kompensasi yang memungkinkan individu dan keluarga naik tangga kemakmuran ekonomi. Manfaat tidak berwujud mungkin termasuk hal-hal seperti stabilitas komunitas, revitalisasi sipil, dan akses yang lebih demokratis ke dan/atau kontrol modal.29
Sejarah sistem keuangan pembangunan masyarakat AS modern melibatkan kebijakan publik, kebijakan sosial, tren ekonomi, politik, dan semangat Amerika. Pada tahun 1962, penulis Michael Harrington meletakkan dasar bagi sistem keuangan pengembangan masyarakat kita saat ini dengan bukunya, The Other America.30Berargumen bahwa sebagian besar warga AS secara struktural dikeluarkan dari arus utama ekonomi-dan juga dari peluang nyata untuk menciptakan kekayaan dan peluang-Harrington menantang asumsi nyaman bahwa ledakan kemakmuran pasca-Perang Dunia II bersifat inklusif.
Kebangkitan gerakan hak-hak sipil AS secara kebetulan dari tingkat regional ke tingkat nasional, yang didorong oleh kepemimpinan visioner Dr. Martin Luther King, Jr., membumikan sistem pembiayaan pengembangan masyarakat dalam strategi untuk melawan diskriminasi rasial. Keadilan rasial menjadi dan tetap menjadi kekuatan utama meskipun terkadang tidak diakui di balik sebagian besar pembiayaan pembangunan masyarakat saat ini.
Presiden John Kennedy menerima argumen Harrington dan menggabungkannya dengan tujuan gerakan hak-hak sipil. Strategi Kennedy adalah upaya yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menggunakan dolar federal untuk memerangi diskriminasi sosial, politik, dan ekonomi.
Diluncurkan setelah kematiannya, pendekatan Kennedy pertama-tama berusaha menggunakan dolar federal untuk bekerja melalui struktur pemerintah kota dan regional. Itu memiliki dua tujuan: Pertama, menggunakan pengaruh dana federal untuk mengubah praktik diskriminatif oleh pemerintah di tingkat negara bagian dan lokal. Kedua, pemerintah federal ingin menempatkan sumber daya ekonomi ke dalam atau dalam jangkauan orang-orang yang menderita diskriminasi, pertama, dan kekurangan ekonomi, kedua. Di Selatan, di mana upaya ini terkonsentrasi, targetnya adalah membantu orang kulit hitam Amerika.
Upaya ini tersandung karena dana mengalir-atau kadang-kadang gagal mengalir-melalui pejabat terpilih negara bagian dan lokal, dan sering kali tidak mencapai penerima manfaat yang diinginkan, menunjukkan hambatan dalam menanggapi kemiskinan yang diatur dalam sistem politik. Sebagai tanggapan, Pemerintahan Johnson mengubah strategi untuk menyediakan dana bagi organisasi masyarakat yang tidak dikendalikan oleh pemerintah. Hal ini membuat marah pejabat lokal, yang tidak ingin kehilangan kendali atas sumber daya keuangan atau kekuasaan yang menyertainya. Sayangnya, banyak dari upaya ini berakhir dengan masalah keuangan dan hukum. Karena pejabat lokal dan negara bagian tetap terlibat dalam distribusi dan pengelolaan dana, mereka mengikat strategi. Selain itu, banyak organisasi dan orang yang tiba-tiba ditugasi mengelola pendanaan federal untuk proyek-proyek pembangunan ekonomi masyarakat tidak memiliki keahlian dan keterampilan untuk berhasil.31
Produk paling signifikan dari agenda Johnson adalah peluncuran community development corporation (CDC) sebagai kendaraan berbasis komunitas untuk intervensi di komunitas perkotaan dan pedesaan. Melalui pembentukan Office of Economic Opportunity, Johnson mendanai sejumlah kecil CDC untuk memimpin strategi revitalisasi masyarakat yang sangat bertarget dan terpusat secara geografis. Upaya ini melakukan apa yang tidak dapat dilakukan oleh upaya-upaya sebelumnya—menempatkan tempat yang penting bagi organisasi yang dipimpin oleh komunitas (bukan yang dipimpin oleh kotamadya) dalam strategi federal.
Seperti upaya sebelumnya, beberapa eksperimen dalam pengembangan masyarakat demokratis ini mengalami kesulitan, dan beberapa gagal. Namun dampak jangka panjang dan kelangsungan hidup beberapa CDC awal seperti Kentucky Highland Investment Corporation, Coastal Enterprises, Inc., di Maine, dan New Communities Corporation di New Jersey adalah fondasi bagi sistem keuangan pengembangan masyarakat saat ini. Dari segelintir organisasi seperti ini telah tumbuh sistem pembiayaan pengembangan masyarakat yang terdiri dari lebih dari 4.000 organisasi berbasis masyarakat; serangkaian program pembiayaan federal, negara bagian, dan lokal; dan meningkatnya keterlibatan korporasi keuangan dan non-keuangan konvensional.
Pengalaman CDC juga terbukti bermanfaat, mengungkapkan keterbatasan strategi berbasis lingkungan32dan tantangan dalam mengelola ketegangan yang terus-menerus dalam skala bisnis pembiayaan pengembangan masyarakat dan efisiensi versus proses pengambilan keputusan masyarakat; penatalayanan yang bertanggung jawab atas sumber daya yang langka versus kasih sayang bagi orang yang membutuhkan; dan akuntabilitas investor versus akuntabilitas masyarakat.
Beberapa CDC segera menyadari bahwa upaya mereka menderita karena kurangnya akses ke sumber modal swasta. Pada awal 1970-an, sejumlah kecil dari apa yang sekarang kita sebut CDFI telah muncul untuk mengatur modal keuangan dari berbagai sumber swasta.33Sumber utama pembiayaan untuk CDFI ini adalah lembaga keagamaan dan, pada tingkat yang jauh lebih kecil, individu keagamaan.3. 4Pada akhir 1960-an dan awal 1970-an, beberapa denominasi mengakui bahwa sumber daya keuangan substansial yang mereka miliki dapat diselaraskan dengan misi iman mereka untuk memperluas pekerjaan yang telah lama mereka tekuni, termasuk keterlibatan aktif dalam gerakan hak-hak sipil. Beberapa gereja—terutama gereja Episkopal, Katolik Roma, dan Presbiterian nasional—sebelumnya menempatkan sejumlah besar modal dalam risiko dalam pembiayaan langsung pengembangan masyarakat, dengan hasil keuangan dan sosial yang mengecewakan. Untuk kredit mereka, daripada mundur mereka mencari pemberi pinjaman pengembangan masyarakat yang lebih terampil, CDFI.
Pada 1970-an, dua gerakan lain mendukung gerakan hak-hak sipil untuk membentuk sistem pembiayaan pembangunan masyarakat. Gerakan Persamaan Hak yang dimulai pada akhir 1960-an dan memuncak pada 1970-an memperluas fokus kontra-diskriminasi pengembangan masyarakat untuk memasukkan bias gender. Pada saat yang hampir bersamaan, kebangkitan gerakan lingkungan memperkenalkan konsep keadilan lingkungan sebagai prioritas pembangunan masyarakat.
Sepanjang tahun 1960-an, 1970-an, dan 1980-an kampanye untuk divestasi investasi di perusahaan-perusahaan yang melakukan bisnis di Afrika Selatan—sebagai protes atas kebijakan dan praktik rasis yang keras dari pemerintah yang berkuasa di sana—semakin menambah dorongan bagi gerakan pengembangan masyarakat. Gerakan divestasi menyoroti kekuatan modal yang selaras dengan nilai-nilai, dan dengan demikian membantu mendorong gerakan investasi sosial di AS dan luar negeri. Selama tahun 1950-an, 60-an, dan 70-an, warga AS telah memperoleh kekayaan yang luar biasa. Kekuatan gerakan divestasi sebanding dengan jumlah modal yang telah diinvestasikan oleh masing-masing warga AS di perusahaan-perusahaan yang praktiknya mereka lawan.
Kekayaan ini juga membentuk kembali industri jasa keuangan di seluruh dunia dengan cara yang masih kami pilah sampai sekarang.35Pada tahun 1976, Merrill Lynch memperkenalkan jenis rekening baru yang, untuk pertama kalinya, memberikan akses individu ke kredit, tabungan dan investasi, dan likuiditas (memeriksa) tanpa melakukan bisnis dengan bank. Ini disebut Akun Manajemen Kas, atau CMA.
CMA dikecualikan dari aturan Federal Reserve yang membatasi apa yang dapat dibayar bank dengan bunga. Ketika inflasi meningkat pada akhir 1970-an dan awal 1980-an, para penabung AS menyaksikan rekening tabungan mereka melemah melawan inflasi. Mereka memindahkan tabungan mereka ke CMA dan, kemudian, produk serupa. Penabung menjadi investor, meninggalkan bank untuk CMA, reksa dana, dan sarana investasi lainnya.
Hingga saat ini, industri perbankan sedang berebut untuk mengejar ketertinggalannya. Penggabungan Citibank-Travelers pada tahun 1999; rangkaian merger dan akuisisi di antara bank, perusahaan asuransi, dan perusahaan Wall Street; dan bahkan Undang-Undang Modernisasi Keuangan Gramm-Leach-Bliley 1999 semuanya adalah bukti dari perkembangan ini.
Sistem pengembangan masyarakat juga merasakan dampak dari CMA. Pada tahun 1977, Kongres meloloskan dan Presiden Carter menandatangani undang-undang Community Reinvestment Act (CRA). CRA mengakui kewajiban berkelanjutan di pihak lembaga penyimpanan yang diasuransikan secara federal36untuk membantu memenuhi kebutuhan kredit seluruh komunitas mereka, termasuk daerah dan individu [berpenghasilan rendah dan sedang], sesuai dengan praktik perbankan yang aman dan sehat.37CRA adalah kaki ketiga dari bangku anti-diskriminasi jasa keuangan, bergabung dengan Equal Credit Opportunity Act dan Home Mortgage Disclosure Act.
Pada tahun 1977, sekitar dua pertiga tabungan jangka panjang orang Amerika (termasuk investasi) berada di bank dan lembaga tertanggung lainnya dalam rekening yang tunduk pada CRA. Saat ini, kira-kira seperempat atau kurang berada di akun yang sebanding. Akibatnya, bagian keseluruhan kekayaan Amerika yang tunduk pada CRA telah menurun drastis. Pada saat yang sama, tentu saja, ukuran aset lembaga yang diasuransikan dan industri jasa keuangan secara keseluruhan telah meroket.
Kinerja CRA tidak selalu sesuai dengan potensinya, terutama karena implementasi yang tidak merata. Selama 23 tahun terakhir, bank-bank di bawah CRA telah menandatangani lebih dari 370 perjanjian dengan organisasi masyarakat (seperti CDC dan CDFI), memberikan lebih dari triliun kepada masyarakat minoritas dan berpenghasilan rendah. Tetapi kurang dari 2% dari kesepakatan itu terjadi dari 1977-1991, dan lebih dari 98% sejak 1992.38Apa yang berubah, pada tahun 1992, adalah pemilihan Presiden Clinton, yang menjadikan penegakan CRA dan perluasan CDFI sebagai dasar untuk strategi pengembangan masyarakatnya. Keduanya bersatu pada tahun 1995 ketika peraturan CRA baru mengakui CDFI, untuk pertama kalinya, sebagai investasi dan peminjam yang memenuhi syarat, sehingga memudahkan bank untuk membiayai CDFI dan, pada gilirannya, CDFI untuk membiayai proyek pengembangan masyarakat.
CDFI tumbuh secara bertahap selama tahun 1970-an dan 1980-an, tetapi berkembang secara dramatis dan agresif pada 1990-an. Pada tahun 1993, sekitar 300 CDFI mengelola sedikit lebih dari miliar. Pada tahun 2000, lebih dari 550 CDFI mengelola miliar. Penegakan CRA yang ditingkatkan adalah salah satu alasan utama mengapa.
Alasan utama lainnya adalah Dana CDFI, sebuah program di dalam Departemen Keuangan federal yang mendanai CDFI dan bank yang berinvestasi dalam CDFI dan yang meningkatkan pembiayaan pengembangan masyarakat mereka. Hingga saat ini, IMF telah memberikan komitmen lebih dari 0 juta kepada CDFI, sebagian besar sebagai hibah ekuitas atau modal,39dan telah memberikan lebih dari 0 juta dalam bentuk insentif kepada bank.
Dana tersebut penting untuk setidaknya enam alasan. Pertama, ini adalah sumber pembiayaan tunggal terbesar bagi CDFI. Kedua, menempatkan prioritas pada ekuitas atau pembiayaan kekayaan bersih untuk memperkuat CDFI. Ketiga, menekankan penggunaan pembiayaan pemerintah untuk meningkatkan pembiayaan swasta. Keempat, telah meningkatkan visibilitas CDFI secara besar-besaran. Kelima, telah membawa kredibilitas ke bidang yang hampir tidak terlihat sampai tahun 1992. Keenam, telah memperkuat manfaat swasta, strategi intermediasi keuangan yang ditargetkan sebagai alat kebijakan, membuka pintu federal dan negara bagian lainnya untuk CDFI.
IMF juga membawa beberapa risiko. Pertama, dan yang paling penting, ini telah mengalihkan fokus banyak CDFI dari sumber modal swasta ke sumber pemerintah. Ini adalah pendekatan yang berisiko karena potensi volatilitas pendanaan pemerintah dan karena beberapa sumber pendanaan pemerintah mungkin kurang disiplin fiskal yang biasanya dibutuhkan oleh pemberi pinjaman swasta kepada CDFI. Kedua, IMF berada di bawah tekanan terus-menerus untuk memasukkan pertimbangan politik ke dalam apa yang idealnya merupakan proses penghargaan berdasarkan prestasi. (Ini bukan kritik terhadap IMF tetapi pengakuan politik di sistem AS.) Pada akhirnya, ada bahaya bahwa program seperti IMF mungkin melihat Kongres, bukan CDFI, sebagai pelanggannya.
Intinya, bagaimanapun, adalah bahwa Dana telah melambungkan bidang CDFI ke depan. Seperti halnya pencapaian lain dari pemerintahan Clinton, ini merupakan pendekatan baru bagi pemerintah dan model yang menjanjikan untuk masa depan keuangan pembangunan masyarakat.
Langkah besar berikutnya untuk pembiayaan pengembangan masyarakat mungkin adalah Kredit Pajak Pasar Baru (New Markets Tax Credit/NMTC), yang diberlakukan pada Desember 2000. NMTC akan menciptakan insentif baru yang dapat digunakan oleh CDFI, CDC, dan organisasi lain yang membiayai bisnis di pasar yang tertekan untuk meningkatkan modal . Kredit tersebut akan bernilai 30% dari nilai sekarang bersih dari investasi di perusahaan pengembangan masyarakat (community development enterprise/CDE). Itu akan bergulir dalam lebih dari 7 tahun.
Departemen Keuangan saat ini sedang mempersiapkan peraturan untuk mengatur NMTC. Beberapa masalah utama yang secara signifikan dapat mempengaruhi kegunaan NMTC tetap di udara. Administrasi sedang bergulat dengan pertanyaan memilih bisnis yang memenuhi syarat berdasarkan traktat sensus (atau geografi) atau penerima manfaat. Definisi geografis bekerja lebih baik untuk pemerintah karena kepatuhan lebih mudah dipantau. Definisi penerima manfaat bekerja lebih baik untuk CDFI, yang diorganisir di sekitar pasar daripada traktat sensus. Selain itu, Departemen Keuangan sedang mencoba untuk mendamaikan persyaratan bahwa secara substansial semua hasil yang diperoleh dengan menggunakan kredit pajak digunakan untuk menciptakan keuntungan publik dengan penyebaran modal yang terkadang tidak merata di bawah kondisi pasar. Jika, misalnya, sebuah bisnis yang sukses membayar kembali investasi CDFI lebih awal, apakah hal itu harus memaksa CDFI keluar dari kepatuhan terhadap semua aturan yang secara substansial? Akhirnya, undang-undang mengambil pendekatan yang kejam terhadap ketidakpatuhan, yang tidak memungkinkan masa penyembuhan yang nyata. Risiko ketidakpatuhan yang memicu hilangnya nilai kredit pajak cukup membuat calon investor menjauh.
Pemerintahan Bush telah menyatakan dukungan yang kuat untuk NMTC dan telah berkomitmen untuk mengimplementasikannya pada tahun 2002. Karena skalanya dan karena akan meningkatkan pengembalian dana pengembangan masyarakat kepada investor, secara fundamental dapat membentuk kembali cara-cara di mana industri keuangan pengembangan masyarakat berhubungan dengan modal dan meningkatkan secara dramatis jumlah modal yang dapat digunakan industri untuk membantu orang dan masyarakat yang kurang beruntung secara ekonomi.
Ini mungkin hal besar berikutnya.
Penulis adalah Presiden dan CEO National Community Capital Association, jaringan lebih dari 100 CDFI terkemuka. Dia bisa dihubungi di markp@communitycapital.org.
Data dari Survei Tahunan Anggota National Community Capital untuk tahun fiskal 2000.
Lihat Lampiran untuk sejarah singkat dan sederhana dari evolusi upaya ini.
Andrews, Nancy, Equity with a Twist: Kebutuhan Modal yang Berubah di Bidang Pengembangan Masyarakat, April 2001; Moy, Kirsten dan Alan Okagaki, Mengubah Pasar Modal dan Implikasinya terhadap Pembiayaan Pengembangan Masyarakat, Juli 2001; Nowak, Jeremy, Pelajaran Kewarganegaraan: Bagaimana CDFI Dapat Menerapkan Realitas Pasar untuk Pengentasan Kemiskinan, Maret 2001; Tansey, Charles, Community Development Credit Unions: An Emerging Player in Low Income Communities, September 2001.
Statistik ini dan lainnya dalam makalah ini disebut sebagai perkiraan atau sekitar adalah perkiraan penulis. Infrastruktur informasi untuk pembiayaan pengembangan masyarakat terbatas. Jika memungkinkan, saya telah mengidentifikasi sumber data.
Dalam satu contoh, sebuah utilitas listrik setuju sebagai bagian dari perjanjian persetujuan peraturan untuk memberikan sebagian kecil pendapatan kepada CDFI untuk proyek pengembangan masyarakat dengan kegiatan energi yang berkelanjutan. Utilitas melakukannya untuk membantu memenangkan persetujuan dari aplikasi merger. Perjanjian tersebut dapat menghasilkan ekuitas sebesar US juta untuk CDFI.
Davidson, Steve C., Pasar Keuangan dan Industri CDFI-Sebuah Penyederhanaan yang Berlebihan. Asosiasi Modal Komunitas Nasional, Philadelphia, PA. 2000.
Sebagai cerminan dari sifat spesifik pelanggan dari pembiayaan pengembangan masyarakat, hanya ada sedikit kesesuaian dari transaksi ke transaksi, apalagi di seluruh organisasi.
Dalam salah satu bagian dari sistem pembiayaan pengembangan masyarakat-keanggotaan National Community Capital-CDFIs telah terus meningkatkan aset lebih dari 40% per tahun selama enam tahun sambil menyebarkan hampir semua arus masuk baru, menurunkan biaya modal mereka menjadi 2%, dan menjaga default tetap rendah kurang dari 1,5% dengan pembiayaan hampir US miliar.
Di bidang keuangan pengembangan masyarakat yang terkadang nyaman, orang dan organisasi tumpang tindih dan konflik kepentingan berlimpah. Demi keadilan kepada pembaca, saya harus mengungkapkan bahwa Jeremy Nowak menjalankan CDFI yang merupakan anggota dari organisasi yang saya pimpin, National Community Capital; Nancy Andrews melakukan hal yang sama, dan dia juga merupakan anggota Dewan Direksi NCCA; dan Kirsten Moy serta Alan Okagaki melakukan banyak penelitian untuk makalah mereka melalui sebuah proyek yang menggunakan National Community Capital sebagai agen fiskalnya.
Seperti semua informasi ringkasan saya tentang empat makalah, saya terlalu menyederhanakan di sini. Saya telah melakukan segala upaya untuk secara akurat mewakili ide-ide penulis, dan saya mohon maaf atas kesalahan representasi yang mungkin terjadi. Pembaca harus mengacu pada makalah asli untuk akurasi lengkap.
Sekarang, hal.9.
Sekarang, hal.2.
Moy, hal.11.
Moy, hal. 2.
Moy, hal.6.
Moy, hal.11.
Andrews, hal.10.
Tansey, hal.2.
12 Kode Amerika Serikat 2901.
Dalam Best Practices for CDFIs: Key Principles for Performance (1998), National Community Capital mencoba untuk mendamaikan ketegangan ini dengan mengidentifikasi 15 prinsip kinerja yang umum untuk semua CDFI (yaitu, CDFI memiliki misi yang jelas, realistis, dan menarik untuk memandu kegiatan.), sambil mengakui bahwa praktik terbaik untuk CDFI individu dapat bervariasi dalam setiap prinsip.
Untuk analisis yang lebih rinci, lihat Inside National Community Capital's Membership: 1999 Statistics and Information. Tersedia dari National Community Capital di www.communitycapital.org atau dengan menulis NCCA, The Public Ledger Building, Suite 572, Philadelphia, PA 19106, USA Yang juga menarik mungkin adalah laporan tentang bidang modal ventura pengembangan masyarakat AS, No Exit: The Tantangan Mewujudkan Pengembalian Investasi Modal Ventura Pengembangan Masyarakat, disiapkan oleh Boston Community Capital. Tersedia dari BCC, 56 Warren Street, Palladio Hall, Boston, MA 02119, U.S.A.
Pertanyaan paling penting tentang CDFI yang telah lama saya dengar muncul dari diskusi tentang peran yang mungkin dimainkan CDFI dalam memerangi pinjaman predator: Apakah peran CDFI untuk mengubah pasar atau mengubah kebijakan? Sementara CDFI jelas dapat dan memang mengubah pasar pada tingkat tertentu, pengaruh mereka yang lebih besar adalah dalam memanfaatkan perubahan kebijakan. Dalam konteks pasar modal, CDFI sangatlah kecil. Pasar modal pada dasarnya tidak demokratis. Namun dalam dunia politik dan kebijakan yang sama luasnya, CDFI memiliki beberapa keunggulan berbeda. Karena mereka adalah lembaga keuangan, mereka lebih kredibel dalam debat tertentu daripada organisasi berbasis masyarakat lainnya; tetapi karena mereka adalah lembaga berbasis masyarakat dan bertujuan umum, mereka kurang dicurigai dibandingkan lembaga konvensional yang berorientasi pada keuntungan. Karena mereka beroperasi di antara celah partisan politik lokal, regional, negara bagian, dan nasional, mereka datang ke perdebatan tanpa kendala ideologis. Selama bertahun-tahun, CDFI mengatakan bahwa mereka mencapai tujuan Demokrat menggunakan cara Republik. Tapi extra-partisanship berjalan lebih jauh. Dalam jaringan hubungan keuangan, sipil, dan sosial yang harus dipertahankan oleh CDFI, ada campuran eklektik antara kepentingan dan hubungan ideologis dan partisan. Politisi segera menyadari hal ini, meskipun CDFI cenderung mengabaikan potensi pengaruh yang diberikan kepada mereka.
Para peserta Proyek Data CDFI adalah Aspen Institute, Association for Enterprise Opportunity, The CDFI Coalition, The CDFI Fund, Community Development Venture Capital Alliance, Corporation for Enterprise Development, The Ford Foundation, The John D. and Catherine T. MacArthur Foundation, National Congress untuk Pengembangan Ekonomi Masyarakat, Federasi Nasional Serikat Kredit Pengembangan Masyarakat, Dana Investasi Masyarakat Nasional, dan Perusahaan Reinvestasi Lingkungan.
Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat situs web kami di www.communitycapital.org/TKTK.
Sejak tahun 1980, peran pemerintah dalam pengentasan kemiskinan dan pembangunan masyarakat menjadi tidak pasti dan tidak dapat diandalkan. Apa yang dimainkan selama tahun 1980-an sebagian besar sebagai pertempuran partisan antara semakin sedikit dana untuk program anti-kemiskinan, perumahan, dan sosial, muncul pada awal 1990-an sebagai pendekatan yang berbeda.
Dana CDFI menjadi model untuk sesuatu yang berbeda. Model Dana CDFI menempatkan pemerintah dalam peran kapitalis ventura benih dalam usaha yang menyeimbangkan tujuan publik dan disiplin swasta-CDFI. Dalam prosesnya, ia menyarankan agar pemerintah dapat berinvestasi dalam strategi bisnis daripada proyek, dan keahlian pasar lokal daripada pendekatan pemotong kue pemerintah. Dana CDFI menjadi model untuk jenis kemitraan publik-swasta yang unik dalam pengentasan kemiskinan dan pengembangan masyarakat yang menyatukan lokal dengan nasional dan publik dengan swasta.
Sampai tahun 1995, CDFI tidak disebutkan dalam peraturan CRA. Saat ini, CDFI sering menjadi mitra favorit dalam kemitraan CRA. Ketika badan pengatur bank memulai tinjauan CRA tahun 2002, membuka kotak masalah Pandora khusus ini, mungkin ada risiko yang sama besarnya dengan tidak melakukan apa-apa dengan CRA seperti halnya membuat perubahan signifikan.
Masalah mendasar yang menghambat CRA adalah ia gagal mengikuti perkembangan zaman. Dalam 25 tahun sejak CRA menjadi undang-undang, industri jasa keuangan telah melalui beberapa revolusi. CRA, bagaimanapun, masih bertumpu pada fondasi yang sama: deposito. Ketika undang-undang itu diundangkan, pengambilan simpanan adalah bisnis inti (bisa dibilang bisnis utama) perbankan. Karena bank menikmati keuntungan lebih dari lembaga keuangan non-bank dari penjaminan simpanan, bank memiliki keunggulan dalam meminjam uang.
Tentu saja, itu sebelum inflasi dan peraturan tentang apa yang dapat dibayarkan bank untuk deposito mendorong penabung ke dana pasar uang, rekening manajemen kas, dan sarana investasi lainnya. Hal ini juga mendahului pergeseran perbankan dari produk berbasis spread ke produk berbasis biaya. Singkatnya, deposito tidak lagi mendorong perbankan.
Langkah pertama untuk memodernisasi CRA adalah mengalihkan penekanan dari deposito. Langkah kedua adalah mengubah gagasan bahwa CRA terikat dengan subsidi pemerintah implisit dari asuransi simpanan ke gagasan bahwa itu harus dikaitkan dengan setiap subsidi pemerintah-implisit atau eksplisit-yang diterima bank dan lembaga keuangan lainnya.
CRA modern, kemudian, memungkinkan semua lembaga keuangan untuk memilih pasar mereka tanpa batasan geografis (seperti halnya bank kartu kredit dapat mengirimkan penawaran kartunya ke mana saja). Area penilaiannya-yaitu, area di mana ia diharuskan untuk memenuhi tanggung jawab CRA-akan menjadi area pasarnya. Semua perusahaan jasa keuangan yang beroperasi dengan bantuan atau manfaat dari subsidi pemerintah-implisit atau eksplisit-harus memenuhi tanggung jawab CRA.
Untuk kepentingan diskusi, pengembangan ekonomi masyarakat diasumsikan mencakup berbagai strategi intervensi termasuk perumahan, fasilitas dan layanan masyarakat, serta pengembangan bisnis.
Organisasi saya, dalam pernyataan visi kami, berbicara tentang perlunya memberi semua orang kesempatan dan kemampuan untuk bertindak demi kepentingan terbaik komunitas mereka, diri mereka sendiri, dan generasi mendatang. Di dunia ini, semua orang dapat berpartisipasi secara penuh dan setara dalam kehidupan sosial, ekonomi, dan politik.
Amerika Lainnya: Kemiskinan di Amerika Serikat. 1962.New York, NY. MacMillan.
Nicholas Lemann memberikan analisis mendalam tentang Perang Melawan Kemiskinan dan Masyarakat Hebat di Tanah yang Dijanjikan: Migrasi Hitam Hebat dan Bagaimana Mengubah Amerika, 1991. Alfred A. Knopf, New York.
Sekarang, Jeremy. Inisiatif Lingkungan dan Ekonomi Regional, Perkembangan Ekonomi Triwulanan, Vol.11, No.1, Februari 1997.
Beberapa CDFI sudah ada sebelumnya saat ini.
Industri CDFI mungkin tidak ada hari ini jika bukan karena Ordo Wanita Religius, yang pada tahun 1970-an dan 1980-an meminjamkan tabungan pensiun mereka yang sederhana dengan harga yang sangat rendah kepada CDFI dengan sedikit atau tanpa modal untuk melindungi investor mereka. Mereka adalah salah satu pemberi pinjaman pertama untuk CDFI pada saat CDFI baru mulai mengembangkan keterampilan pembiayaan dasar. Tindakan iman yang tidak banyak diketahui ini adalah salah satu kisah paling menginspirasi dalam sejarah keuangan pengembangan masyarakat.
Sejarah yang menarik dan penting dari perubahan ini muncul di A Piece of the Action: Bagaimana Kelas Menengah Bergabung dengan Kelas Beruang, Joseph Nocera. 1995.New York, New York. Simon & Schuster.
Asuransi deposito federal mencakup rekening individu hingga 0.000 per rekening. CRA menganggap bahwa karena penjaminan simpanan menggunakan pembiayaan pembayar pajak untuk membantu bank mengumpulkan dana, bank memiliki tanggung jawab quid pro quo kepada pembayar pajak.
Undang-Undang Reinvestasi Komunitas Setelah Modernisasi Keuangan: Sebuah Laporan Dasar, Disiapkan untuk Departemen Keuangan AS, April 2000. Robert E. Litan, Nicolas P. Retsinas, Eric S. Belsky, dan Susan White Haag. Tersedia online di www.ustreas.gov/press/releases/docs/crareport.pdf. Laporan ini memberikan sejarah CRA yang sangat baik dan ringkas serta laporan terkini tentang keadaan pembiayaan terkait CRA. Lihat juga Susan White Haag, Community Reinvestment and Cities: A Literature Review of CRA's Impact and Future. Maret 2000, Institusi Brookings, Washington, DC.
Koalisi Reinvestasi Komunitas Nasional, Washington, DC.
Hibah modal adalah penghargaan kepada CDFI nirlaba yang berfungsi seperti ekuitas, berfungsi sebagai kekayaan bersih di neraca dan, dalam beberapa kasus, sebagai modal kerja.


content: Kolken Band, Group Musik ini dibentuk di Jakarta pada tanggal 1 Mei 2010, pada awalnya dimulai dari pertemanan beberapa orang personilnya yang sering bermain musik secara bersama-sama. Awal tahun 2020 merupakan sejarah baru dari formasi ini, karena Kolken akan merilis single terbarunya yang berjudul “KITA LAKI-LAKI”. Selain itu, mereka telah siap dengan beberapa single baru yang akan menghibur para pengemarnya

content-type: text/plain

warc-identified-content-language: eng,ind

warc-type: conversion

label: id


content:
“Marilah wahai perempuan, gadis. Bangkitlah, marilah kita berjabatan tangan dan bersama-sama mengubah keadaan yang membuat derita ini. (Habis Gelap Terbitlah Terang hal 86). Kutipan ini memberikan gambaran kepada kita bahwa perjuangan para perempuan sudah dimulai sejak era Kartini. Bahkan 31 tahun sebelum Kartini lahir, sudah ada tokoh perempuan yang memperjuangkan hak para perempuan, yaitu Cut Nyak Dhien.
Hingga tahun 2020 perjuangan para perempuan Indonesia belumlah selesai sepenuhnya. Falsafah “Dapur, Sumur, Kasur” masih diidentikkan dengan perempuan. Memang, perempuan kini sudah banyak yang berada di panggung politik serta meniti karir seperti para laki-laki dan bahkan banyak yang sudah bekeja di luar negeri menjadi Tenaga Kerja Indonesia (TKI). Jika para perempuan harus bekerja dan tidak mempunyai pembantu, maka selain bekerja mereka masih harus merawat anak dan serta urusan lainnya. Inilah peran ganda bagi para perempuan.
Di era yang serba mengandalkan teknologi ini, peran ganda bagi para perempuan sudah menjadi banyak pilihan. Semua itu dilakukan tak lain adalah agar kebutuhan keluarga tetap tercukupi di tengah makin mahalnya bahan-bahan pokok. Nah, di buku sehimpun esai Harjito yang berjudul “Memandang Perempuan Jawa” kita akan mendapati banyak pandangan tentang peran ganda seorang perempuan serta kehidupan perempuan dari berbagai sudut pandang lainnya yang akan membuat kita faham fenomena tentang persoalan perempuan.
Di dalam buku ini ada beberapa tulisan yang menarik untuk diulas, salah satunya adalah judul “Memoar Buruh Migran Perempuan dan Media Perlawanan.” Di sana kita mendapati informasi empat pola bagaimana narasi soal buruh migran dibangun. “Satu, naiknya kelas sosial dengan kepemilikan benda atau barang. Dua, menyembunyikan penderitaan dan kesengsaraan selama menjadi buruh migran. Tiga, manakala mengalami penderitaan, hal tersebut dianggap sebagai ujian dan konsekuensi dalam meraih hidup sukses. Empat, munculnya simbol-simbol atas kesuksesan.” (hal 43)
Adanya fenomena seperti ini, kita seperti sedang diperlihatkan kehidupan yang sarat akan gengsi dan pengorbanan seorang perempuan. Demi sebuah benda dan status sosial para perempuan rela bekerja keras menjadi Buruh Migran. Mereka rela memendam rasa sedih akibat jauh dari anak dan orang tua serta suami. Permasalahan seperti ini tak lain adalah akibat dari perekonomian yang kurang baik sehingga memunculkan inisiatif untuk bekerja di luar negeri atau adanya iming-iming gaji besar jika bekerja di sana.
Kehidupan ini tidak melulu harus menjadi kaya dan berpunya. Ketika sebuah keluarga telah memegang falsafah “Mangan Ora Mangan Sing Penting Kumpul” tentu akan mempertimbangkan beberapa kali untuk merantau sejauh itu. Lagi pula, banyak orang yang dapat bertahan hidup bahagia serta dapat memenuhi kebutuhan pokoknya. Apalagi jika mereka para kelurga berkumpul untuk saling bekerjasama tentunnya mereka akan bisa lebih dari yang mereka alami saat ini.
Selain memegang falsafah itu, hal yang harus diusahkan adalah soal kemandirian. Perihal itu di singgung oleh Harjito di buku ini dengan tulisan yang berjudul “Kemandirian Perempuan Jawa.” Sudah banyak wanita di era ini yang bisa mandiri, namun kadang stereotipe negatif yang sering beredar adalah perempuan itu sebagai makhluk yang lemah. Hal ini tunjukkan oleh Harjito bahwa kondisi stereotipe ini ada di dua puluh novel yang beredar pada tahun 1990-2000. Sebagai tulisan, tentunya itu dapat dijadikan gambaran zaman pada saat novel-novel tersebut beredar. Selain di novel, stereotipe ini juga hadir di beberapa stasiun televisi, lho. Jadi sangat mempengaruhi kehidupan pada saat itu. Sebab, media biasanya digunakan rujukan untuk berlaku.
Melihat seperti itu, tentunya para perempuan harus sadar akan sebuah kehidupan yang mandiri. Mandiri bukan hanya pada saat masih melajang. Tapi, saat berumah tangga bersama, perempuan dapat hidup secara mandiri dengan suaminya. Hal ini dapat diwujudkan, misalnya dalam hal menentukan keuangan mereka secara bersama-sama membiayai anak dengan cara iuran sesuai kesepakatan. Kemandirian memang hal yang harus dimiliki oleh setiap orang. Sebab, dari kemandirian kita punya daya tawar dalam rumah tangga. Sehingga tidak ada posisi yang superior atu inferior saat kita berumah tangga.
Harjito sangat lihai dalam menjelaskan soal kemandirian hingga ia menuliskan beberapa sub judul seperti “Kemandirian Merawat Anak,” “Kemandirian Menjadi Pemimpin,” dan “Kemandirian Loyal Kepada Manusia.” Buku “Memandang Perempuan Jawa” ini memberikan kita berbagai macam refrensi tentang persoalan perempuan dan refrensi bacaan. Sehingga, ketika kita ingin menyelam akan mendapatkan banyak hasil.
Dari sini kita tahu, Harjito ingin mengajak pembacanya untuk mengerti berbagai macam persoalan perempuan. Apalagi tulisan ini berasal dari jurnal-jurnal. Tentunya kaya akan teori-teori yang dapat mengupas persoalan dari berbagai macam arah. Dengan begini, kita jadi tahu bahwa ketertarikan Harjito akan soal perempuan sudah mendalam sehingga tak diragukan di buku ini pembaca akan disuguhi tulisan-tulisan apik.
-Mohammad Zainudin Aklis lahir di Kudus, 12 Mei 1993. Sekarang beraktivitas di LP Ma’arif NU Jateng dan menjadi Mahasiswa PGSD di Pascasarjana Universitas PGRI Semarang.
Tags: M. Zainudin AklisNU JatengPeran Ganda dan Kemandirian Perempuan
ShareSendTweet
Previous Post
Agama sebagai Benteng Korupsi
Next Post
Puisi-puisi Tjahjono Widarmanto
Related Posts
Cerpen
Buaya Terbang
25/06/2022
5
Pustaka
Melindungi Anak dari Aksi Perundungan
25/06/2022
17
Puisi
Puisi-Puisi Yanuar Abdillah Setiadi
19/06/2022
8
Next Post
Puisi-puisi Tjahjono Widarmanto
Tinggalkan Balasan Batalkan balasan
Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *
Komentar *
Nama *
Email *
Situs Web
Δ
IKUTI KAMI
1.5k Followers
1.7k Subscribers
Plugin Install : Widget Tab Post needs JNews - View Counter to be installed
Trending
Comments
Latest
Hasil Survei: Hanya 11 Persen Masyarakat Jateng Setuju PJJ Dipermanenkan
26/07/2020
Panduan Memahami Akidah Aswaja dan Tauhid Wahabi
20/03/2020
Pendapat Bapak Kedokteran Dunia yang Belum Dipahami
28/10/2019
Urgensi Statistika dalam Pendidikan
24/07/2020
Membebaskan Pikiran dari Terorisme Digital
40
Muslim Wajib Peduli Alam dan Lingkungan
33
Membangkitkan Media Sosial PTKIS
31
Kebijakan Berbasis Maqasid Syariah Era Pandemi
29
Golongan yang Memperoleh Syafaat di Hari Akhir
30/06/2022
Body Shaming yang Bikin Salting
30/06/2022
LP Ma’arif NU Banyumas Gelar Bimbingan Teknis Kurikulum Merdeka
29/06/2022
Keragaman Tema dalam Guratan Dani Cipta A.
30/06/2022
Tulisan Terbaru
Golongan yang Memperoleh Syafaat di Hari Akhir
30/06/2022
1
Body Shaming yang Bikin Salting
30/06/2022
3
LP Ma’arif NU Banyumas Gelar Bimbingan Teknis Kurikulum Merdeka
29/06/2022
5
Keragaman Tema dalam Guratan Dani Cipta A.
30/06/2022
0
Maarifnujateng.or.id merupakan media siber resmi milik Lembaga Pendidikan Ma’arif NU Jawa Tengah. Platform ini merupakan media penerbitan multisegmen yang memfasilitasi dan memotivasi pendidik, peserta didik LP Ma’arif NU serta masyarakat umum untuk memahami, menjiwai dan mencintai Ahlussunnah Waljamaah Annahdliyah serta mengembangkan kemampuan literasi.

warc-identified-content-language: ind,eng

label: en

label: ru