content:
By Teguh Hidayat. Untuk membaca semua postingan sejak tahun 2010, klik 'Arsip' di sebelah kiri website, lalu klik angka tahunnya (misalnya 2020) untuk membuka semua postingan di tahun yang bersangkutan.
Langganan
Berlangganan blog ini
'Wonderful Company' di Sektor Konstruksi
Februari 03, 2019
Kalau kita bicara sektor konstruksi, maka perhatian investor dalam 1 – 2 tahun terakhir ini hanya terfokus pada emiten-emiten konstruksi BUMN, karena di lapangan kita bisa melihat bahwa pembangunan infrastruktur terus dikebut oleh Pemerintah, dan yang diuntungkan tentunya adalah Waskita Karya dkk. However, perusahaan konstruksi sebenarnya tidak melulu membangun jalan tol dll, melainkan ada juga konstruktor spesialis membangun gedung dan properti. Hanya memang, seiring dengan masih lesunya industri properti itu sendiri, maka kinerja emiten konstruktor gedung ini juga ikut melambat dalam 1 – 2 tahun terakhir, demikian pula saham mereka ikut turun. Namun ternyata masih ada satu perusahaan konstruksi gedung yang kinerjanya baik itu dari sisi pendapatan, laba bersih, nilai kontrak, hingga nilai dividen yang dibayarkan, hingga Kuartal III 2018 kemarin hampir semuanya konsisten naik meski tipis (tapi masih lebih baik dibanding kinerja konstruktor lain yang turun). Perusahaan apakah itu?
Jawabannya adalah Total Bangun Persada (TOTL). Yup, berikut adalah rangkuman kinerja perusahaan dalam 5 tahun terakhir, angka dalam milyaran Rupiah kecuali dividen. Angka pendapatan dan laba bersih untuk tahun 2018 adalah berdasarkan laporan keuangan Kuartal III yang sudah disetahunkan.
Tahun
2014
2015
2016
2017
2018*)
Nilai Kontrak
3,400
3,800
4,500
4,600
4,600
Pendapatan
2,106
2,266
2,379
2,936
2,686
Laba Bersih
161
191
223
245
257
Dividen (Rp per saham)
35
30
40
45
50
*) Pendapatan dan Laba Bersih disetahunkan
Nevertheless, seperti juga saham-saham konstruksi lainnya, sejak akhir 2014 lalu TOTL tetap turun dari 1,100-an hingga mentok di 500, Oktober 2018 kemarin, sebelum kemudian naik sedikit ke level sekarang (590). Biasanya sih, kalau ada saham udah turun banyak ketika di periode yang sama kinerja perusahaannya masih tumbuh lancar, maka valuasinya bakal jadi murah. Namun dengan PBV yang masih 2.0 kali pada harga 590, maka apakah TOTL sudah bisa dikatakan murah, terutama mengingat PBV saham-saham konstruksi lainnya saat ini hanya 1 koma sekian? Untuk menjawab ini maka mari kita pelajari lagi TOTL dari awal.
Total Bangun Persada adalah salah satu perusahaan konstruksi swasta tertua di Indonesia yang sudah berdiri sejak tahun 1970, namun baru muncul ke permukaan setelah perusahaan menyelesaikan kontrak besar pertamanya, yakni Gedung Bank Buana di Jalan Gajah Mada, Jakarta Pusat, pada tahun 1986. Setelah itu TOTL banyak menyelesaikan pengerjaan gedung bertingkat seperti Wisma GKBI, Hotel Crowne Plaza, Apartemen Regatta, Superblock Central Park, dan The City Tower, kesemuanya di Jakarta. Mayoritas gedung yang dibangun TOTL memiliki citarasa arsitektur yang modern dan mewah, sehingga TOTL kemudian dikenal sebagai konstruktor gedung-gedung kelas premium atau ‘Grade-A’. Ibaratnya jika konstruktor lain bisa membangun rumah susun, maka TOTL hanya membangun kondominium. Beberapa proyek prestisius yang saat ini sedang digarap perusahaan adalah Thamrin Nine Tower, Millenium Village Lippo Karawaci, Verde II Condominium, dan Chitaland Tower. Selain menjadi kontraktor tunggal, TOTL juga menggarap beberapa proyek kerjasama operasi dimana kontraktornya ada dua atau tiga (misalnya ketika perusahaan membangun Menara Astra di Jln. Sudirman, Jakarta), dan yang dibangun adalah tetap gedung kelas premium.
Beberapa proyek yang tengah dikerjakan oleh TOTL
Dan mungkin karena perusahaan bermain di segmen konstruksi gedung premium, sekaligus satu-satunya konstruktor lokal dengan track record panjang di bidang ini, maka perusahaan bisa kasih harga tinggi ke developer pemilik gedung, dan alhasil margin laba TOTL jauh lebih baik dibanding perusahaan konstruksi lain pada umumnya. Kemudian satu lagi: Karena material yang dibutuhkan untuk membangun gedungnya seringkali harus spesifik dan unik (untuk keperluan desain arsitekturnya tadi), maka TOTL biasanya meminta pihak developer untuk menyediakan material tersebut, dan alhasil TOTL gak perlu ngutang ke toko bahan bangunan, sehingga di neraca laporan keuangannya, utangnya terbilang kecil, dan bahkan tidak ada hutang bank, dimana hal inipun menyebabkan margin labanya menjadi besar (karena tidak ada beban bunga). Sebelumnya sedikit catatan, kalau konstruktor yang lain, biasanya pihak pemilik gedungnya mau tau beres saja, sehingga untuk bahan baku material pembuatan gedungnya ditalangi oleh si konstruktor itu sendiri, dengan cara ngutang dulu ke pabrik semen dll. Inilah yang menyebabkan liabilitas WSKT dkk jauh lebih besar dari ekuitasnya, karena adanya utang usaha yang besar.
Faktor-faktor lainnya yang juga penting untuk diperhatikan.
TOTL hanya fokus membangun gedung bertingkat kelas premium (high-rise premium building) saja. Berdasarkan pengalaman, perusahaan dengan jenis usaha yang sangat spesifik seperti TOTL ini kinerjanya bagus dan kosisten dalam jangka panjang, dan dalam kasus TOTL memang benar demikian (bahwa kinerjanya bagus). TOTL juga tidak punya catatan pernah mengalami hambatan tertentu dalam menyelesaikan proyek: Rata-rata semua proyeknya selesai sesuai target dan tepat waktu.
Tidak ada informasi marketshare TOTL di pasar konstruksi gedung di Indonesia, namun kemungkinan perusahaan adalah nomor dua setelah Wijaya Karya Gedung (WEGE). However, WEGE unggul karena banyak pegang proyek Pemerintah, dan WEGE tidak selalu membangun gedung Grade-A. Sedangkan di pasar konstruksi gedung premium milik swasta, maka TOTL adalah nomer satu.
Pemilik perusahaan, Pak Reyno Adhiputranto, sampai saat ini (usia 75 tahun) masih menjabat langsung sebagai Komisaris Utama, dan kelihatannya beliau juga gak punya usaha lain kecuali fokus di TOTL ini. Dan karena ownernya memang ‘orang teknik’ dan bukannya investment banker atau semacamnya (Pak Adhiputranto dulu lulusan Teknik Sipil ITB), maka TOTL dari dulu dikelola dengan cara tradisional seperti seharusnya perusahaan konstruksi: Ikut tender, terima kontrak, kerjakan gedungnya, selesai, terima bayaran. TOTL dari dulu gak pernah ambil utang berlebihan atau investasi yang aneh-aneh, melainkan sekali lagi, hanya membangun gedung saja.
Seiring dengan profitabilitasnya yang sangat baik (ROE TOTL rata-rata lebih dari 20% dalam 10 tahun terakhir), maka TOTL juga termasuk royal dividen, dimana dividend payout ratio-nya mencapai 50 – 60% dari laba bersih perusahaan setiap tahun. Terakhir, TOTL membayar dividen Rp50 per saham pada Mei 2018. Thus, meskipun valuasi TOTL mungkin tampak tidak murah dari sisi PBV atau PER, namun dengan dividend yield 50 / 590 = 8.5%, maka sahamnya tetap sangat menarik.
Meski sahamnya tampak turun dalam 5 tahun terakhir seiring dengan lesunya industri properti, tapi jika kita tarik datanya lebih jauh, maka pada Januari 2009 lalu TOTL masih berada 63, sehingga dengan demikian sahamnya sudah naik hampir 10 kali lipat dalam 10 tahun terakhir, dan itu belum termasuk dividen, dimana jumlah dividen inipun sangat besar. Jika memperhitungkan dividen ini, maka besar kemungkinan bahwa TOTL adalah tetap merupakan salah satu saham yang memberikan total gain paling besar bagi para investor di pasar saham dalam 10 tahun terakhir di BEI, dimana itu selaras dengan catatan kinerjanya yang memang juga ‘Grade-A’.
Berbeda dengan saham konstruksi lainnya terutama konstruksi BUMN yang sering ‘diserang’ rumor aneh-aneh, dan juga sahamnya sangat fluktuatif (gampang naik tapi gampang juga turunnya), maka TOTL ini pergerakannya lebih adem, dan juga gak pernah diserang berita negatif apapun. Thus, sahamnya sangat cocok bagi anda yang masih gampang jantungan atau belum bisa menganalisa news: Beli saja, lalu silahkan tidur.
Kemudian, setelah melewati masa-masa ‘kering’ dalam beberapa tahun terakhir, barulah pada tahun 2019 ini TOTL kembali mentargetkan perolehan kontrak yang lebih tinggi, dalam hal ini Rp5.0 trilyun, dengan target pendapatan Rp3.1 trilyun. Hal ini seiring dengan mulai meningkatnya permintaan konstruksi untuk proyek-proyek apartemen, perkantoran, kawasan terpadu, pusat perbelanjaan, hingga hotel. Dan menariknya, dari tender-tender konstruksi yang diikuti perusahaan, 65% diantaranya berasal dari pelanggan baru dan hanya 35% yang berasal dari pelanggan lama. Ini artinya ada cukup banyak developer properti yang baru muncul, yang berpotensi menjadi pelanggan tetap TOTL untuk jangka panjang kedepannya, sehingga portofolio proyek milik TOTL akan meningkat signifikan. Manajemen TOTL sendiri mengatakan bahwa mereka sebenarnya tidak pernah kekurangan permintaan konstruksi, tapi kemarin-kemarin itu ada banyak konsumen yang menunda pelaksanaan proyeknya karena mereka belum ada dananya. Tapi sekarang, para konsumen ini mulai agresif membangun lagi. Jadi, yep, prospek TOTL untuk 1 – 2 tahun kedepan juga cukup cerah, dimana laba bersih perusahaan bisa diharapkan akan naik signifikan.
Okay, lalu bagaimana dengan sahamnya?
Karena TOTL ini memang barangnya bagus, boleh dibilang tanpa cela sama sekali, maka valuasi sahamnya pun dari dulu selalu premium, dengan rata-rata PBV diatas 3 kali, bahkan pernah mencapai 5 kali pada tahun 2013 lalu, yakni ketika booming properti mencapai puncaknya (jaman-jaman Feni Rose selalu ngomong ‘Senin harga naik!’ Masih inget gak??). Kelemahannya hanya di nama perusahaannya yang meski sangat populer di kalangan developer properti, tapi merk ‘Total BP’ kurang terkenal di telinga orang awam ataupun investor pasar saham, dan demikian pula sahamnya gak likuid, jauhlah kalau perbandingannya Waskita Karya dkk. Nevertheless, dengan melihat sahamnya yang tetap ikut naik sejak Oktober 2018 kemarin, maka mungkin PBV 2.0 kali bagi TOTL sudah cukup murah, karena memang kinerjanya juga no problem at all. Kemudian karena Mei nanti perusahaan juga harusnya bakal bayar dividen dalam jumlah besar yakni sekitar Rp50 per saham, maka dia menjadi salah satu dividend stock yang belum naik banyak sejak akhir 2018 kemarin, dan biasanya cuma soal waktu saja sebelum investor akan menyadari hal ini, lalu mereka akan ramai-ramai memborong sahamnya, terutama setelah mereka melihat bahwa sudah agak terlambat kalau mau masuk ke dividend stock yang lain (seperti ADMF, BJTM, atau MYOH). Thus, jika tidak ada force majeure, dan pasarnya tetap bergerak normal, maka TOTL ini menawarkan profit lumayan dalam 3 – 4 bulan kedepan. Dan kalau anda berniat menjadikannya pegangan jangka panjang maka itu juga boleh, karena TOTL ini, meski jenis usahanya adalah konstruksi dan bukannya consumer goods, tapi kinerjanya terbilang sangat konsisten dalam jangka panjang.
Hanya satu hal lagi: Pada Agustus 2018 kemarin, manajemen mengatakan bahwa perolehan laba bersih TOTL untuk tahun penuh 2018 ini mungkin akan sedikit turun dibanding 2017, karena ada sebagian proyeknya yang belum bisa diselesaikan karena masalah perizinan, sehingga perusahaan juga belum bisa menagih bayaran ke pemilik proyek, dan laba tersebut baru akan naik lagi pada Kuartal I 2019. Nah, sebenarnya kalau kita lihat kinerja TOTL di Kuartal III 2018 dimana labanya masih naik, maka kita bisa katakan bahwa proyeksi manajemen tersebut mungkin terlalu pesimis, namun jika beneran itu yang terjadi (laba TOTL turun di Kuartal IV 2018), maka sahamnya bisa jadi batal naik meski juga tidak turun (karena sudah murah, dan karena investor publik yang pegang belum banyak). In short, meski TOTL ini tengah dalam momentum kenaikan menjelang pembayaran dividennya, dan prospeknya untuk jangka panjang juga tampak cerah, namun ada sedikit risiko jangka pendek terkait kinerjanya untuk Kuartal IV 2018 nanti. Sudah tentu, jika dibanding dengan peluang profitnya maka risiko tersebut tetap worth it, namun ini harus tetap menjadi bahan pertimbangan sebelum anda mengambil keputusan.
Untuk ulasan minggu depan, ada usul saham apa yang akan kita bahas selanjutnya?
PT. Total Bangun Persada, Tbk
Rating Kinerja pada Q3 2018: AAA
Rating saham pada 590: A
Buku Analisis 30 Saham Pilihan (‘Ebook Kuartalan’, atau ‘Ebook Investment Planning’) edisi Kuartal IV 2018 sudah terbit! Dan anda bisa langsung memperolehnya disini.
Jadwal Seminar Value Investing: Untuk saat ini belum ada jadwal lagi, tapi anda bisa memperoleh rekaman/audiobook seminarnya saja dulu (terbaru tahun 2019). Info selengkapnya baca disini.
Follow/lihat foto-foto penulis di Instagram, klik 'View on Instagram' dibawah ini:
Komentar
Unknown mengatakan…
Terima kasih analisisnya pak Teguh...
03 Februari, 2019
Unknown mengatakan…
Pak bisa analisa SRIL atau SIDO kok saham nya sideways lama ya
..gk kemana2 disitu situ aja
03 Februari, 2019
Leonardo mengatakan…
PTSN dong pak Teguh
03 Februari, 2019
tya-tieria mengatakan…
Ptba Ptba myoh pak
06 Februari, 2019
Raihan mengatakan…
Terbukti emang perusahaan2 yg besar dengan sedikit atau tanpa bunga bank memang rata2 perusahaan yg bagus pak hahah, berlaku jg utk negara dan bahkan pribadi, khususnya investor yg selalu kita bilang jangan pernah pakai marjin kan :D
Intinya semakin jauh dari riba semakin mantap~~~
06 Februari, 2019
Markus A. mengatakan…
Analisa saham ADMG dong Pak
07 Februari, 2019
Unknown mengatakan…
Pak Teguh, seingat saya yang mbangun gedung Orange County di blok Meikarta nya LPCK itu TOTL..
dengan adanya pemberhentian pekerjaan sementara (ngga tau juga sampai kapan), apakah ada imbas negatif ke kinerja TOTL?
karena dari rumor-rumornya ada problem penagihan juga disini yang macet..
mohon pencerahan pak..
terima kasih
07 Februari, 2019
Anonim mengatakan…
Saham doid dong pak teguh
07 Februari, 2019
Unknown mengatakan…
Saham aces atau lppf dong pak. Trims
15 Februari, 2019
Unknown mengatakan…
Ada misinformasi di sini. Tahun 2019 menargetkan kontrak 4 triliun, bukan 5 triliun
07 Juli, 2019
Posting Komentar
ARTIKEL PILIHAN
Price Earning Ratio dan Price to Book Value
Mei 31, 2010
Price Earning Ratio (PER) adalah salah satu ukuran paling dasar dalam analisis saham secara fundamental. Secara mudahnya, PER adalah ‘ perbandingan antara harga saham dengan laba bersih perusahaan’ , dimana harga saham sebuah emiten dibandingkan dengan laba bersih yang dihasilkan oleh emiten tersebut dalam setahun. Karena yang menjadi fokus perhitungannya adalah laba bersih yang telah dihasilkan perusahaan, maka dengan mengetahui PER sebuah emiten, kita bisa mengetahui apakah harga sebuah saham tergolong wajar atau tidak secara real dan bukannya secara future alias perkiraan. Oke, kita langsung saja.
Baca selengkapnya
Peluang Mutiara Terpendam di Saham Batubara
November 20, 2020
Dalam beberapa waktu terakhir, anda mungkin sudah membaca berita bahwa Singapura ‘resmi’ jatuh ke lembah resesi, dimana pemberitaan itu muncul setelah Negeri Singa tersebut melaporkan pertumbuhan ekonomi minus 12.6% secara year on year pada Kuartal II (Q2) 2020, terburuk sejak Singapura merdeka pada tahun 1965. Namun ternyata, berita tersebut tidak membuat bursa saham disana drop, dimana Strait Times Index (STI) tetap bertahan di level 2,600-an, dan demikian pula bursa-bursa lainnya di Asia dan juga seluruh dunia seperti tidak terpengaruh oleh bad news diatas, padahal Singapura adalah salah satu negara dengan industri keuangan paling maju di dunia (sehingga berita bahwa Singapura resesi akan menjadi perhatian semua fund manager global). Pertanyaannya, bagaimana bisa? *** Bagi anda yang baru belajar investasi saham/value investing, maka bisa peroleh video seminar terbaru disini . Info whatsapp 0813-1482-2827 (Nury). Ebook Market Planning yang berisi rekomendasi saham dan an
Baca selengkapnya
Bank Banten (BEKS) Prank!
September 17, 2020
Pada Senin, 14 September kemarin, terkait rencana perusahaan untuk reverse stock dan right issue, Bank Banten (BEKS) merilis laporan dari Kantor Jasa Penilai (KJP) Maulana, Andesta, & Rekan, mengenai perhitungan nilai wajar dari 100% saham perusahaan, dimana perhitungannya menggunakan metode perbandingan perusahaan Tbk, dan discounted cashflow (DCF). Dan hasilnya, pihak KJP menyimpulkan bahwa nilai wajar dari saham BEKS adalah.. well.. Rp4,68 per saham, atau jika dibulatkan Rp5 per saham. Yup, anda tidak salah baca: Lima perak!
Baca selengkapnya
Webinar Value Investing, Sabtu 6 Februari 2021
Oktober 25, 2020
Dear investor, penulis (Teguh Hidayat) menyelenggarakan seminar online (webinar) investasi saham dengan tema Value Investing – Investasi Saham u/ Tabungan Jangka Panjang . Kelas webinar ini merupakan lanjutan dari kelas seminar tatap muka Value Investing basic & Advanced yang terakhir diselenggarakan pada bulan Juli 2020, dimana kita akan diskusi dua arah & tanya jawab , serta me-review kembali materi yang sudah disampaikan di videonya. Jadi pada webinar ini, anda berkesempatan untuk mengajukan sejumlah pertanyaan terkait materi seminarnya untuk nantinya dijawab langsung oleh penulis sebagai pemateri. Selain itu anda juga bisa mengajukan pertanyaan, atau konsultasi terkait point-point berikut: Analisa serta prospek dari emiten/saham tertentu, tentunya dari sudut pandang fundamental dan value investing, Pengetahuan umum tentang investasi saham, dunia keuangan, hingga ekonomi, termasuk penjelasan lebih detail tentang istilah-istilah tertentu di dunia pa
Baca selengkapnya
Seminar: Berburu Saham ‘Mutiara Terpendam’
April 11, 2020
Bagi anda yang sudah membaca blog ini sejak lama, anda mungkin masih ingat kalau penulis sejak tahun 2010 lalu sering menyebut istilah saham ‘mutiara terpendam’, yakni saham yang berpeluang naik hingga ratusan persen dalam waktu yang relatif singkat (disebut juga saham multibagger ). Dan meski setiap tahun selalu ada saja saham-saham seperti itu, namun dalam kondisi pasar yang normal maka jumlahnya hanya sedikit, sehingga sulit untuk ditemukan. Tapi ketika terjadi krisis dan bursa saham jatuh, maka saham mutiara terpendam ini jumlahnya akan jauh lebih banyak dibanding biasanya, sehingga tentu saja sayang jika dilewatkan.
Baca selengkapnya
Peluang Multibagger di Saham yang Terdampak Covid-19
Juni 04, 2020
Dalam beberapa waktu terakhir, anda mungkin banyak membaca berita bahwa perusahaan Tbk melakukan PHK karyawan, kegiatan operasionalnya berhenti, hingga pendapatannya turun karena imbas dari pandemi Coronavirus atau Covid-19. Contohnya pada link berikut , dimana di beritanya ditulis penjualan PT Gudang Garam, Tbk (GGRM) turun karena penurunan daya beli masyarakat, karena imbas dari Covid. Nah, pertanyaannya, dari mana pihak penulis berita memperoleh informasi tersebut? Kemudian apakah kita sebagai investor juga bisa memperoleh sumber informasi yang sama, tidak hanya untuk GGRM tapi juga untuk semua emiten lainnya di BEI?
Baca selengkapnya
Alasan Utama Kenapa W. Buffett Terus Menjual Saham, dan Menambah Cash
Mei 05, 2020
Dua hari lalu, pada tanggal 2 Mei 2020, Berkshire Hathaway (BRK) menggelar Annual Meeting untuk tahun 2020, dan di waktu yang sama perusahaan merilis laporan keuangan untuk periode Kuartal I 2020, dimana hasilnya cukup mengejutkan: BRK mencatat rugi bersih $49.7 milyar, yang merupakan rekor kerugian terbesar yang pernah dibukukan perusahaan sejak diambil alih Warren Buffett (WB) pada tahun 1965, dimana sebagian besar kerugian tersebut diakibatkan oleh penurunan nilai investasinya pada saham-saham di Bursa Amerika yakni dari $248.0 milyar pada akhir tahun 2019, menjadi hanya $180.8 milyar per 31 Maret 2020. Dan tidak hanya itu, posisi kas dan setara kas BRK juga kembali meningkat tajam ke level $137.3 milyar. Sehingga alih-alih belanja ketika terjadi market crash pada Maret 2020, WB justru jualan. Pertanyaannya, mengapa?

label: de


content:
Zhu Xi, seorang pelajar pada abad ke-12 yang mengajar dan menginterpretasi ajaran Konfusius serta memengaruhi banyak generasi di Tiongkok. Ia pernah menulis: “Esensi dari hari terletak di pagi hari, pada musim semi, dan kehidupan seseorang dalam ketekunan.”
Perkataan ini tidak terlupakan. Berabad-abad setelah Zhu, kebajikan bangun dan beraktivitas di pagi hari terus didengungkan oleh orang yang terkenal dan sukses.
Jangan tidur lagi
Jenderal Zeng Guofan dikenal sebagai penguasa dari abad ke-19, yang memimpin tentara kekaisaran Tiongkok dalam meraih kemenangan selama Pemberontakan Taiping. Pemberontakan dahsyat tersebut merenggut nyawa puluhan juta. Jenderal yang spesial ini selalu bangun jam 4 pagi. Dalam sebuah surat kepada keluarganya, Zeng menulis:
“Selama dua abad terakhir, para pendahulu kami yang bijaksana telah membuat suatu kebiasaan untuk bangun pagi. Bahkan di musim dingin sekalipun, kakek buyut saya mengatakan bangun satu jam sebelum Matahari terbit, dan ayah saya saat Matahari terbit.”
“Bangun pagi, saat fajar menyingsing. Setelah Anda bangun tidur, jangan kembali ke tempat tidur,” nasehat Zeng kepada anaknya.
Jenderal Zeng percaya bahwa bangun lebih awal tidak hanya demi ketekunan pribadi, ia menganggapnya sebagai landasan kesuksesan selama berabad-abad. Kesemrawutan dalam satu generasi adalah sebuah lereng licin yang dibangun dan mengancam seluruh keluarga di masa mendatang.
“Ketika generasi pertama mulai bermalas-malasan terhadap tidur, maka yang kedua akan bertingkah sekehendak hati,” ia memperingatkan.
Bangun pagi yang efektif
Pada masa Dinasti Qing, saat Zeng Guofan menjabat, ia melihat ada tiga kaisar terbesarnya, yang memerintah sekitar 140 tahun di abad ke-17 dan 18, mereka semua bangun pukul 5 pagi dan mengadakan pertemuan kenegaraan saat jam 9 pagi. Para penguasa yang rajin ini, telah membuat kontribusi budaya dan teritorial bagi kekaisaran Tiongkok yang berlangsung hingga hari ini.
Li Hongzhang, seorang negarawan terkenal yang bertugas di kesatuan militer Zeng Guofan sejak masih muda, tampaknya ia telah mewarisi ajaran baik dari atasannya. Dia tidak bangun pukul 04:00, namun bangun pukul 06:00 pagi untuk menulis ratusan aksara kaligrafi sebagai bagian dari rutinitas sehari-hari.
“Udara pagi adalah paling menyegarkan,” tulis mantan prajurit dan kemudian menjadi menteri tersebut. “Udara menjadi keruh dalam kamar tidur yang tertutup rapat di malam hari. Menghirup udara segar, membuat seseorang merasa segar dan cukup kuat dalam melawan penyakit apa pun.”
Pada saat Kaisar Li dan Zeng dari Dinasti Qing naik tahta, mereka melakukan urusan negaranya dengan setengah hati. Selain itu, juga terkenal karena gaya hidup yang merosot dan membiarkan kekuasaan politik jatuh ke tangan orang-orang yang ada di belakang layar.
Dinasti Qing mengalami bencana demi bencana pada abad ke-19 dan awal abad ke-20. Meskipun ada upaya terbaik dari para reformis dan jenderal yang berani, namun tetap saja runtuh pada tahun 1911 akibat korupsi besar-besaran dan sosial-politik yang memburuk.
Di tengah korupsi dan pembusukan berkali-kali selama Dinasti Qing akhir, Li Hongzhang muncul sebagai contoh langka dari pejabat yang berwenang. Meskipun ia bukan dari kelompok etnis Manchuria (etnis asli Kaisar Qing) melainkan dari etnis Han, namun istana kekaisaran mengizinkan Li menguasai kontrol yang luas.
Dengan kekuasaannya, Li memperkenalkan Tiongkok pada industri modern, kewirausahaan, dan metode militer. Dia juga membawa sekelompok generasi perwira yang ambisius dan berbakat dari provinsi kampung asalnya, Anhui.
Bangun pagi berarti melangkah maju
Lucius Annaeus Seneca, seorang filsuf Romawi, berkata, “Kehidupan yang kita terima tidak singkat, tapi kita membuatnya demikian, kita juga tidak kekurangan, tapi memboroskannya.”
Kim Woo-Choong, pendiri dan ketua Daewoo Group, mengatakan, “Kita semua memiliki waktu 24 jam sehari. Setiap orang dilahirkan sama dalam hal ini. Namun bagaimana kita menggunakan waktu, itu yang membedakan kita.”
Awal abad ke-20 novelis Lu Xun, yang menulis tentang penderitaan awal berdirinya Republik Tiongkok, dikatakan memiliki aksara “awal” yang terukir di mejanya, sebagai pengingat pribadi.
Kumpulan idiom dan pepatah rakyat Tiongkok memiliki kutipan: “Dia yang datang pertama memimpin, dia yang datang terlambat dipimpin. Anda tidak dapat mengklaimnya sebagai yang pertama, karena saksinya adalah orang-orang sebelum Anda.”
Pepatah lain, mirip dengan “sekali jahit menyelamatkan sembilan”, yakni : “Bangun pagi-pagi dan tidak terburu-buru; bangun terlambat dan berjuang dengan nasib.” (Epochtimes/Ajg/Yant)
Newer Post
Older Post
Share
Tweet
Share
Share
Share
Share
Related Articles
0 comments
Film Unggulan 9 Episode
Powered by Blogger.
Popular Posts
Meteorit Jatuh dari Langit, di Dunia Terjadi Perubahan yang Belum Pernah Ada Selama 1.000 Tahun
Pada pagi hari tanggal 23 Desember, 2020 Jaringan Seismik Qinghai mencatat kecurigaan bahwa bolide jatuh ke Yushu, Qinghai, Tiongkok (Tangka...
Tiongkok Umumkan Kasus Virus Varian Baru Inggris, Sementara Penularan Super Muncul di Beberapa Kota
Seorang petugas kesehatan mengambil sampel usap dari penduduk untuk tes COVID-19 di Shenyang, Tiongkok, pada 2 Januari 2021. (STR / AFP mela...
Tari Phoenix oleh Anak-anak dari Sekolah Minghui di Bali
Didedikasikan oleh praktisi Muda Falun Dafa di Bali. Dalam rangka merayakan Natal 2020 di Mall Bali Galeria. Learn more: www.falundafa.org
Tak Ada Lagi Benua yang Aman, COVID-19 Akhirnya Sampai ke Antartika
Stasiun Penelitian Bernardo O’Higgins adalah salah satu dari empat pangkalan permanen milik Chili di Antartika dan dikelola oleh militer Chi...
Waktu-Bencana Kepunahan dari Faksi Kiri
Satu-satunya tanggal yang disebutkan dalam Konstitusi AS adalah Hari Pelantikan Presiden--tanggal 20 Januari 2021. Direktur Intelijen Nasi...

warc-type: conversion

warc-identified-content-language: ind,eng

content-type: text/plain

label: id

label: en


content:
Indikator berhasilnya suatu negara atau tidak adalah bagaimana tingkat pertumbuhan ekonominya. Hal ini dikarenakan petumbuhan ekonomi erat kaitannya dengan pengelolaan dan pembangunan Pertumbuhan ekonomi juga dipengaruhi oleh kemajuan dari teknologi. Tingkat pertumbuhan ekonomi Indonesia dianggap lumayan berhasil karena hampir setiap … Continue reading →
Posted in General	| Tagged Ekonomi Indonesia, Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia, Pertumbuhan Ekonomi Indonesia	| Comments Off on Cara Membantu Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia


content:
Adalah proses peletusan gunung berapi yang mengeluarkan bahan-bahan dari dapur magma. Erupsi gunung merapi terbesar terakhir terjadi pada 4-5 November 2010 setelah sebelumnya meletus pada tanggal 26 Oktober 2010. Batu candi yang telah dibersihkan dari material hujan abu dan kerikil tanggal 26 Oktober 2010 terkena pasir dan abu vulkanik kembali tanggal 4-5 November 2010.
Erupsi dalam konteks Candi Borobudur adalah letusan gunung api yang dapat berdampak pada kelestarian candi dan lingkungannya. Erupsi gunung api dengan terlemparnya berbagai material piroklastik berukuran debu hingga barangkal bisa menjangkau jarak yang relatif jauh dari kepundan. Material inilah yang dapat menyebabkan suatu percandian dari masa lalu terkubur di bawah permukaan tanah saai ini.
Erupsi gunung api yang terjadi akhir-akhir ini, yaitu Gunung Merapi (2010) dan Gunung Kelud (2014) menyebabkan permukaan Candi Borobudur tertutup abu vulkanik dengan ketebalan mencapai 2,5 cm.


content:
Sepertinya masih perlu diperingatkan soal perbedaan antara bandar togel online yang baik dan yang tidak. Sebenarnya bahasan seperti ini sudah sering kali kami buat, hanya saja sering kali para pembaca tidak benar-benar mempraktekkan hal tersebut secara benar, sehingga sering kali ditemukan agen togel abal-abal yang paling ingin kita hindari sedari awal.
Terutama ketika pemain tersebut merasa sangat tamak terhadap penawaran bonus yang ditawarkan. Di sini sih, kami sebenarnya tidak perlu lagi untuk ngebahasin kepada kalian tentang bagaimana membedakan antara situs bandar togel resmi dan yang tidak. Tapi khusus untuk penulisan hari ini, kami akan dengan senang hati menegaskan untuk terakhir kalinya.
Apakah Semua Bandar Togel Online Bisa Dipercaya?
Dari penulisan di atas tadi saja, saya seakan secara tersirat sudah menyimpulkan kepada Anda semua bahwa gak semua bandar togel online itu bisa dibilang adalah resmi atau terpercaya begitu saja. Mereka akan selalu bisa mengklaim diri mereka adalah yang terbesar, terbaik, terpercaya dan paling aman.
Apa pun yang mereka katakan, semuanya berasal dari mulut mereka sendiri. Padahal kalau ingin penilaian maka hal tersebut haruslah berasal dari orang lain dan lewat kesempatan kali ini saya tidak melihat sedikit pun adanya orang sebagai member yang peduli terhadap hal tersebut.
Ingat loh, saya bukannya marah terhadap kalian semua. In the end of day, kita tahu sendiri bahwa uang yang hilang adalah milik kalian sendiri, dan tidak ada urusannya dengan saya. Sebab daripada itu, cermatilah informasi yang ingin saya berikan kepada kalian di sini.
Temukanlah bandar togel online yang sudah bekerja sama dengan WLA, BMM TESTLABS atau pun NYX Gaming Group. Lebih baik lagi kalau mereka sudah bersertifikat PAGCOR sedari awal, karena hal tersebut memastikan seluruh penawaran keuntungan yang diberikan pastilah benar-benar bisa dipenuhi.
Nah apabila bandar togel online tersebut telah memiliki kredibilitas seperti itu dari awal, barulah kita berbicara lebih panjang lebar mengenai bonus-bonus yang mereka tawarkan, karena dengan cara demikianlah baru kita bisa mengerti bahwa seluruh promo yang mereka paparkan sudah pasti akan bisa diklaim tanpa persyaratan panjang. Untuk menemui bandar togel online seperti itu, saya sarankan pakai Hondatoto deh.
Berbagai Macam Bonus Pasif Yang Bisa Dirasakan Seumur Hidup
Anda harus tahu bahwa dalam pemberian bonus oleh sebuah bandar togel online ada yang sifatnya aktif dan ada yang sifatnya pasif.
Contoh-contoh bonus aktif adalah sesuatu yang bisa didapatkan dengan anda menjalani aktifitas tertentu sesuai dengan syarat dari bandar togel online itu sendiri contohnya adalah untuk mendapatkan bonus deposit new member maka anda harus bergabung terlebih dahulu. Kemudian, untuk merasakan bonus deposit harian maka Anda harus deposit minimal Rp 100.000.
Itu adalah contoh bonus aktif. Sementara yang seharusnya anda targetkan adalah bonus yang sifatnya pasif, artinya tanpa Anda melakukan apa-apa pun, bonus tersebut sudah menjadi milik Anda. Contohnya adalah bonus yang disediakan oleh Hondatoto berupa :
Bonus Hadiah 4D Terbalik Lurus : Rp 150.000
Bonus Hadiah JP Prize 2 | 4D : Rp 50rb, 3D : Rp 30rb
Bonus Hadiah JP Prize 3 | 4D : 30rb, 3D : 20rb
Bonus Diskon selamanya di seluruh pasaran togel | 2D = 29%, 3D = 59%, 4D = 66%
Seluruh penawaran-penawaran bandar togel online Hondatoto inilah yang bikin situs mereka sangat menarik dan gak heran kalau banyak orang terpincut untuk gabungin tempat mereka bukan? Apa lagi minimal depositnya hanya Rp 10.000 dan betting dimulai dari Rp 100 perak


content:
Ren Tian You memasuki hutan dan dengan cepat menemukan jejak binatang ajaib kelas rendah. Segera seekor kelinci putih muncul di depannya. Dari ingatannya, dia tahu bahwa kelinci ini adalah binatang ajaib kelas 1 yang disebut ‘kelinci gemuruh’. Selain menembakkan panah air, itu tidak bisa berbuat apa-apa.
Dia dengan cepat maju ke arah kelinci itu, dan pada saat ini kelinci yang gemuruh juga memperhatikannya. Menghadapnya, ia menembakkan panah air, berbalik dan mulai berlari.
Pada saat ini, tubuhnya tiba-tiba meletus dengan cahaya berwarna putih lemah, ini adalah budidaya aslinya diqiu, tetapi jumlah dua kali lipat ini terlalu rendah dan itu menutupi tubuhnya dengan sangat lemah. Sepertinya itu bisa menghilang kapan saja dan dia hanya bisa menggunakannya untuk waktu yang sangat singkat.
Dan penanaman chakra barunya bahkan lebih kurang, lagipula ia hanya menanam chakra selama beberapa jam.
Dengan bantuan douqi-nya, ia mengelak dari panah air dan berlari ke arah kelinci yang bergemuruh dan menyerangnya dengan tinjunya.
“Peng!”
Tinjunya mendarat pada kelinci yang gemuruh, menyebabkan kelinci yang gemuruh itu terbang dan berguling-guling di tanah. Setelah itu langsung pingsan.
Dia berlari ke arah kelinci yang pingsan, mengambilnya dengan telinganya, dan kemudian mengakhiri hidupnya dengan memutar lehernya dengan tangan lainnya.
Ding: Tuan rumah selamat karena membunuh binatang ajaib pertamamu, kelinci yang gemuruh. Anda mendapat 10 poin sistem.
Pada saat itu, suara sistem berdering di telinganya. Setelah itu dia membuka sistem, tentu saja poin sistemnya sudah meningkat menjadi 110. Tidak buruk, berburu dan mendapatkan poin sistem, bukan bisnis yang buruk.
“Masih double ini bagus untuk digunakan. ”
Dia berpikir sebentar, bahkan dengan douqi yang lemah ini kecepatan dan kekuatan serangannya tiba-tiba meningkat.
“Sistem kultivasi ini layak disebut sebagai warisan jutaan tahun benua Divine Wind, tapi aku punya ninjutsu, jadi aku tidak perlu terlalu peduli dengan douqi ini. ”
Dia mengangkat mayat kelinci yang gemuruh, berjalan menuju sungai dan mulai mengelupas kulitnya. Awalnya melakukan hal-hal semacam ini cukup sulit untuknya sebelumnya, tetapi sekarang dia sudah melakukannya sehingga cukup mudah baginya untuk melakukan hal-hal seperti itu.
Namun setelah benar-benar mengelupas kulitnya, kekhawatiran muncul di wajahnya. ‘Setelah sekian lama saya, ayahmu tidak memiliki api ah. ‘Penggandaannya bukan disebabkan oleh api, tetapi angin dikaitkan dengan penggandaan. Fireninjutsu !? Dia hanya mengolah chakra selama beberapa jam dan dia tidak tahu bahkan taijutsu paling sederhana yang paling mudah di antara ketiganya, belum lagi gaya api ninjutsu.
“F**k, aku, ayahmu tidak bisa memakannya mentah-mentah.”
Dia dengan sedih menggaruk kepalanya, dan memandangi daging kelinci itu. Dia menganggap memakannya mentah, tetapi melihat bahwa daging masih meneteskan darah, dia tidak bisa melakukannya.
“Tidak ada cara lain selain memaksa diri menggunakan cara nenek moyang kita, bor kayu untuk membuat api. ”
Berbicara tentang ini, dia sudah akan mati karena kelaparan. Jadi dia memaksakan dirinya untuk berdiri dan mencari sepotong pohon mati. Setelah itu ia menemukan cabang kecil, meletakkan sedikit rumput kering di atasnya dan dengan tatapan serius ia mulai membalik dan memutar cabang di atas potongan pohon yang mati.
“Demi makanan, pertaruhkan semuanya!”
Di bawah putaran dan putaran yang cepat, dia melihat asap muncul di atas potongan kayu mati, dan segera setelah itu gelombang api dinyalakan.
“Ha ha, ada api, aku, ayahmu tidak perlu lagi makan daging mentah seperti orang barbar. ”
Melihat api, dia sangat senang bahwa dia hampir melompat. Akhirnya dia tidak perlu lagi makan daging mentah.
Dia segera berdiri di dekat api, menembus cabang dan mulai memanggang daging kelinci. Setelah sekitar setengah jam, dia tidak bisa lagi menahan rasa lapar dan burung-burung beterbangan di sekitar daging panggang karena aromanya.
“Akhirnya siap. ”
Menggunakan douqi-nya untuk membungkus tangannya untuk menghadapi luka bakar, ia dengan cepat mengambil dagingnya, merobeknya dan melemparkannya ke mulutnya.
“Hum, meskipun tidak ada bumbu, daging binatang ajaib ini masih lezat. Berminyak tetapi tidak berminyak, secara tak terduga membandingkan dengan daging ini, daging dari bumi sama membosankan dan keringnya seperti kulit kayu, dan berminyak berminyak sampai mati. ”
Dia memakan semua daging kelinci sepenuhnya dalam waktu singkat. Dia terkejut, bahkan setelah daging itu masuk ke perutnya, dia masih lapar.
“Tidak heran semua ninja di dalam Naruto memiliki nafsu makan yang besar, Naruto khususnya bahkan memakan 8 mangkuk besar ramen. Pada saat itu aku diam-diam menampar bibirku dengan ketidaksetujuan dengan Kishimoto sedikit. Saya tidak berharap budidaya chakra mengkonsumsi energi sebanyak ini dari tubuh ah. ”
Dia ingat saat dia menonton anime Naruto dan ninja-ninja itu memiliki selera makan yang besar. Tidak heran para ninja itu sering pergi menyelesaikan tugas untuk mendapatkan uang. Kalau tidak hanya makan membuat mereka miskin.
Tanpa cara lain, dia memaksa dirinya untuk berdiri dan pergi berburu. Dia terus berburu dan makan kelinci yang bergemuruh sampai dia benar-benar kenyang.
“* Sendawa * ……… akhirnya penuh. ”
Dia akhirnya bersendawa. Melihat tulang-tulang kelinci yang bergemuruh di sekitarnya, dia hanya bisa tersipu malu karena dia tidak pernah berpikir bahwa dia juga akan berubah menjadi seorang pecinta makanan. Jika itu di bumi, makan setengah dari daging kelinci adalah hal yang luar biasa baginya.
Setelah selesai makan, dia berniat untuk terus membudidayakan chakra-nya. Dunia ini tidak seperti dunia sebelumnya, di sini satu orang dapat dengan mudah melemparkan batu dan membunuh 8 dari 10 orang yang lebih kuat darinya. Belum lagi dia.
Selain itu, sebelumnya di bumi dia sangat suka dan bermimpi menjadi ninja, dan sekarang dia mendapat kesempatan untuk mewujudkan mimpi ini. Jadi bagaimana mungkin dia tidak bersemangat untuk menanam chakra?
“Oh, benar, aku masih belum tahu atribut chakra-ku. ”
Berpikir tentang menumbuhkan chakra, dia penasaran dengan atribut chakra-nya. Akhirnya untuk mengetahui atribut chakra-nya, dia tidak bisa membantu tetapi menjadi bersemangat.
“Tapi aku tidak punya kertas pengujian atribut chakra ah. ”
Dia sangat tidak sabar untuk mengetahui atribut chakra-nya, tetapi untuk ini dia membutuhkan kertas pengujian chakra.
“Oh, benar juga, mengapa aku begitu bodoh? Saya sudah memiliki sistem naruto. ”
Dia memukul kepalanya sendiri dan juga mengutuk dirinya sendiri, dengan cepat membuka sistem naruto dan pergi ke sistem toko. Berkat sistem ini dia bisa belajar ninjutsu, dan dia langsung mulai belajar menanam chakra dan tidak memperhatikan sistem toko ini. Sekarang adalah pertama kalinya dia membuka untuk melihat, astaga, di dalam sistem toko ada berbagai macam alat peraga. Ada alat peraga ninja dasar seperti kunai, shuriken, kertas peledak dan semua kebutuhan lainnya, sampai-sampai bahkan ada pakaian semua karakter utama dunia Naruto seperti pakaian Naruto, pakaian Sasuke, pakaian Akatuski dan bahkan berbagai jenis topeng. Dan bahkan ada hal yang membuatnya benar-benar malu, itu lebih ringan, lebih benar ringan. Baru saja dia mengebor kayu untuk membuat api, tetapi di sini dia menemukan korek api, ini membuatnya depresi.
Pemantik dapat ditukar dengan 2 poin sistem yang ia segera tukarkan. Dan setelah itu ia menemukan kertas pengujian atribut chakra juga, yang dapat ditukar dengan 10 poin sistem. Dia segera bertukar juga.
Setelah ini, ia mematikan sistem dan mengeluarkan kertas pengujian chakra yang telah ia tukarkan beberapa saat yang lalu. Perlahan-lahan ia mulai menyalurkan sedikit chakra ke kertas ini.
Seperti namanya, kertas pengujian atribut chakra adalah jenis kertas yang menguji atribut chakra. Atribut chakra diklasifikasikan menjadi api, angin, tanah, air dan penerangan. Jika chakra adalah atribut api maka makalah ini akan terbakar, jika itu adalah atribut angin maka terbagi menjadi dua, jika itu adalah atribut bumi maka hancur, jika itu adalah atribut air maka menjadi basah dan akhirnya jika itu adalah atribut petir maka itu akan kusut. Jika Anda memiliki semua 5 atribut maka satu bagian akan terbakar, satu bagian akan terbelah, satu bagian akan hancur, satu bagian akan menjadi basah dan bagian terakhir akan kusut.
Dan ketika Ren Tian You menyalurkan chakranya ke dalam makalah ini, pertama kertas itu berkerut, kemudian terbelah menjadi dua dan akhirnya satu bagian terbakar.
“Tanpa diduga chakra-ku 3 dikaitkan – petir, angin dan api, aku cukup beruntung. Namun atribut api ini seharusnya karena Sharingan.
Semua anggota klan Uchiha yang memiliki Sharingan adalah master gaya api alami. Dan sekarang Ren Tian You sangat senang karena semua atributnya berorientasi pada serangan.
Dengan atribut kilat ia bisa mempelajari Chidori atau Raikiri dan lebih jauh lagi bahwa ninjutsu kelas S ——— ‘kirin’. Dengan atribut angin dia bisa belajar ninjutsu kelas super BUG yang telah dia kagumi sejak lama ——- ‘rasen shuriken’. Kekuatan atribut api tidak buruk, ia telah melihat Madara melepaskan jutsu bola api besar dan hanya setelah sepuluh ninja lainnya melepaskan jutsu dinding air, mereka telah memblokirnya.
Setelah mengetahui atribut chakra-nya sendiri, ia mulai menumbuhkan chakra dalam suasana hati yang sangat baik.