ال .. المرة الفاتة كنا نحكي عن موضوع ال .. ال bond
markets okay و ال .. و ال stock marketsوحكينا we
classify the bond market into two different
markets the governmental market and the corporate
bond .. the corporate bonds and the governmental
bonds is issued by the governments and the
corporate bonds is issued by the companies and
they had .. we have different classifications of
these bonds يعني احنا في عندنا تصنيفات أخرى لل
bonds سواء كانت السندات الحكومية أو سندات الشركات
ال .. الهدف الأساسي اليوم the .. the main
objective of the meeting today is to show you how
the pricing system in the bonds كيف طرق التسعير في
ال bondsOkay and if we have time, we will go in
details about the bonds classifications وإذا كان
المعنى موجود، هنحكي عن ال bonds classifications و
تصنيفات ال bonds It is important to access www.wsj
.comthis website is for wall street journal this
is a very important website in 1970s 80s you have
to pay money in order to access this website يعني
بالسبعينات تمانينات حتى التسعينات لازم تدفعوا فلوس
عشان تدخلوا على هذا ال website اليوم هذا ال
website free so you can access this website easily
أهمية هذا ال website أنه بعرض ال pricing .. ال
pricing information about the bond market, about
the stock market, about every financial ..
financial markets in the United States يعني بيعرض
كل المعلومات اللي بتعلقة في الأسواق الولايات
المتحدة الأمريكيةطبعا هذا اكتر واحد مشهور و اكبر
موقع بيعمل generation لل financial data يعني
بيعطينا معلومات مالية فعشان تشوف ال prices just go
to the bond prices and you can see the ..
unfortunately the internet is not going well عشان
هيك مش هنقدر نورجيكم الكلام هذا فان شاء الله when
you go home so you just login the wall street
journal it's like thisلوح على ال Wall Street
Journal هاي اللي بتروح على market data go to the
market data center and go to the you have many
options for instance US stocks, mutual markets,
mutual funds and bond rates and credit markets
فبتروح على bond rates و credit markets بتشوفوا كل
البيانات متعلقة في الأسواق السندات okay
زي ما انتوا شايفين انها بال ..
okay طبعا الكتاب أخد هذه المعلومات من ال wall
street journal المعلومات هذه أصلا أخوها من ال wall
street journal ل for some US government bonds and
notesلبعض السندات الحكومية و ال notes بتاعة ال ..
طب what it means government bonds سندات حكومية بق
what it means government notes هاي is .. is
terminology related to the .. to the governments
هذه عبارة عن مصطلحات الحكومة أو جداتها بق the ..
the main difference between the government bonds
and the government notes is the span is the life
span life spanالفرق هو ال life span اللي هي المدة
so the government bonds is span over 30 years you
see the government bonds are
greater than 10 years however the government notes
is less than or equal ten years or less than or
equal ten years less than or equal ten years يعني
السندات الحكومية ال bonds هي أكتر من عشر سنوات
تمتد حتى تلاتين سنة حتى أنا شوفت على ال website
لعند ال ألفين و أتنين و أربعين إذا بتفتح ال
website هتشوفوا سندات لسنة الألفين و أتنين و
أربعين يعني كام سنةمن 2013 ل2042 يعني حوالي around
تلاتين سنة و أقل شويه okay فممكن في ال website
هتشوفوا ان في سندات up to the twenty years, twenty
-five years and thirty years ال government notes
هي نوع من أنواع السندات الحكومية لكن هي بتصدر بأقل
أو تساوي عشر سنوات okay هذا listing لهذه السندات
هذا هو example of the of the treasury of the
government bonds and notes نتطلع احنا how they
price this the first column is maturity date
maturity date اللي هو تاريخ الاستحقاق the second
column is the coupon rate اللي هو الفائدة this
coupon rate is paid annually or semiannually تدفع
سنويًا or يعني لو احنا خدنا ال 5.125 اللي هي هذه
Okay it may paid annually ممكن ندفعها annually
يعني سنويا or semi annually if it is semi annually
you have to divide it by two لازم نقسمها by two
why it is called coupon rateليش سمناها coupon rate
لأنه قبل التكنولوجيا يعني قبل 2009 كانوا يعطوا ال
investors ال bond holder يعطوهم bonds
يعطوهم سند بهذا الشكل and divided into into
coupons و مقسم إلى couponات فاكرين ال couponات
العادية هذه فكل couponعليه اللي هو ال cash ال cash
valuefor instance لو أجينا احنا أخدنا مثال خمسة
فاصلة واحد اتنين خمسة five point one two five قلول
coupon if it is paid semiannually it means every
six months so we time it by one thousand one
thousand is the bar value عشان نعرف كده احنا كل ست
شهور لازم ناخد من السند بيقول ال bar value ضرب
اللي هو ال coupon كم بتطلع سيبقوا عندكم على القالع
الحاسب بشوفوا كم تطلعو أنا بحسبها عندى كمان على ال
Excel عشان نشوف okay هلا نشوف ال bar value ألف
دولار هى ألف دولار okay اه
be careful as I said in the previous meeting the
treasury bills are issued by bar value ten
thousands bonds is issued by one thousandOkay, so
be careful on this. So the bar value is
1000 مكبر الخط The
coupon, coupon is called by C, we can use C, the
coupon is 5.125
and don't forget this is as a percentage
sorry yes this is the coupon is paid semiannually
ال coupon paid semiannually يعني لازم نكسبه على
إيش لازم
نكسبه على اتنين لأنه semiannual ايه semiannual
يعني نفس غنوية يعني هذه الفائدة هي annual this
is standardهذا ال standard في السوق المالي خلاص
يعني عارفين ال investors they suggested the prices
and suggested coupon rates are annual يعني عارفين
ال investors هذي annual فعشان نحسب ال semi-annual
you have to divide it by two ال semi-annual ل 6
شهور يعني إذا بالسنة بناخد المبلغ هذا طب بال 6
شهور قداش نقسم على 2 okay فإحنا لو روح نقسم
بتقسيم اتنين okay بطلع اللي هو point 025 عشان نعرف
كده هيطلع علينا كل ست شهور اللي هو ال cash cash
هيطلع يساوي اللي هو الألف بنضربها في ال rates
فبطلع عندنا كل ست شهور بناخد خمسة و عشرين دولار
فاصلة 625 فبيجي
نعيدها أخر مرة الـ bar value ألف دولار ال coupon
كم؟ five point one two five don't forget this is
percentage طيب لما بنيجي semi annual كل ست شهور
لازم نقسمها c على two اللي هو five one two five
divided by twoبطلع الجواب هان يعني اتنين و نص ستة
اتنين خمسة في المية okay هلأ هذا الجواب بنضربه في
الألف دولار بطلع عندنا خمسة و عشرين دولار ست مية و
خمسة و عشرين هلأ كل .. every six months كل ست شهور
بيكون في عندي couponكل ست شهور فبيجي ال investor
برفع ال coupon و بروح البنك و بيحط قيمته okay من
هون اجت كلمة coupon فال coupon بمزع ال .. يعني ال
coupon العادية فبمزع ال investors ال .. ال ..
الورقة اللي بتخص ال ست شهور هذه و بروح البنك و
بحصل قيمتهاالان مثلا خلصت هذه الست شهور الجاى برضه
بمزعل بعديها و هكذا لما يخلص الكوبون لمدة .. زى
الشكال بالظبط هلأ هذا النظام خلص هذا النظام لعندي
التسعين كان موجود هلأ صار كله electronic كل
electronic يتم .. كل ست شهور يضعف للحساب قيمة
الكوبون okay نرجع لل ..على ال 25.625 دربتها اسمها
كيفش بتعملها دربتها في ال 1100 ضرب عليها هى هذى
تساوي 1000 مضروبة في 5.125 divided by 2 okay بتطلع
هذا القيمة okay okay مش
سامعاقرأ الأسئلة في نهاية ال chapter بتعرف كيف
تيجي okay هلأ خلصنا ال .. خلصنا ال coupon خلصنا ال
coupon ال coupon rates كمان مرة هو سعر فائدة
الكوبوني اللي احنا هناخده على السند اللي هو قيمة
ال bar value تبع السند ألف دولار okay ال bid و ال
ask نيجي نحكي ع ال bid و ال askال bid و ال ask
خلّيني
لحظة بس نحكي على ال bid و ال ask
الـ bid و ال ask price ناخد ال bid 100.09 لاحظوا
طريقة التسعير 100 نقطتين فوق بعض مش نقطة محتوطة
نقطتين فوق بعض 09110 ايش
معناه what it means this خليني بس لحظة نحكي 100
نقطتين فوق بعضO9 100 وتنفق بعد 10 تطلعوا على اللي
موجود عندكم موجود نقطة ولا نقطتين okay what it
means ايش معناها لأ مش 9% بتعني ان هذا الرقم ال O9
and 10 is divided by 32 مقصوم على 32ليش؟ this is
standard in the US markets هذا standard في أسواق
الولايات المتحدة الأمريكية طبعا لأنه في الولايات
المتحدة الأمريكية بيستخدموا نظام التسعير الكسر
العادي بيستخدموا الكسر العادي مش الكسر العشري
كانوا في السابق يستخدموا one divided by eight
سابقا بعدين استخدموا one divided by sixteenبعدين
استخدموا one divided by 32 أول تمن واحدة ستة عشر
واحدة اتنين و تلاتين فإذا انتوا بتشوفين هذا الرقم
هذا الرقم يعني او نين على اتنين و تلاتين طبعا ال
investors بيقولولهمش الكلام هذا because they
already know about this ال investors ما بيحكولهمش
لأن ال investors عارفين الكلام هذا ان او نين
divided by 32 how to convert this into price كيف
نحولها لسعركمان مرة ال bid و ال ask مش مسعرة
بطريقة التسعير اللي احنا بنعرفه يعني اما احنا نروح
على السوق مثلا نسأل كام سعر الغسالة هيجي يحكينا
سعر الغسالة 500 شكل بس في الأسواق المالية ما
بيعملوا هاي ال pricing system ما بيعملوش نظام
التسعير عندهم نظام تسعير بختلف تماما عن اللي احنا
بنعرفهنظام التسعير الموجود في ال bonds تحديدا ال
bonds they use percentage system احفظوها they use
percentage system percentage
system of what of the bar value percentage of bar
value ال bar value اللي هو القيمة الإسمية للسند
يعني القيمة هاي اللي انتوا شايفينها thisis the
percentage of the bar value يعني هي نسبة مأوية من
القيمة الاسمية so how we convert this into price
system كيف نحولها لسعر احنا بنعرفه the investors
they don't need to convert this ال investors they
don't need because they understand they know this
ال investors بيعرفوا الكلام هذا لكن انتوا as a
student you don't know this so you need to convert
into the prices system that you understand
بتحتاجوا تحولوها لأسعار انتوا بتعرفوها so how we
do this أول خطوة و اتبعوا معايا و بفضل يكون معاكم
آلات حاسبة okay أكيد البنات اللي معاهم مش آلات
حاسبة مش هيفهموا اللي احنا بنحكي فيهdefinitely
يعني وبالتالي يعني رجاء أن تستخدموا القانعة حاسبة
أول خطوة step one step one you have to calculate
the o9 لازم نحسب ال o9 the o9 is not the o9 as you
know this point o9 because we don't have point o9
we have o9 like thisماذا يعني 09 مثلًا، يعني 09 ÷
32، لذلك كون حذرًا، في مجلد جديد، كون حذرًا عن
هذا، لذلك 09 ÷ 32 يعني نقطة، حسنًا هي نقطة 28،
لذلك الآن 100.28
أنت تعرف أن 100 هو 100 و 28 يأتي من 09 مقال 32 هذا
هو الخطوة الأولى الخطوة الثانوية هي
أن تزيد أسعار البيت بالمقال البر 100
.28×1000
كون حذرا، وانتبهان، هذا الـ100.28 هو البرمجة،
مرة أخرى، مرحلة واحدة أو سيب واحد، 09 مقال 32 يعني
0.28، الأن تضيف 28 إلى 100، فهو 100.28،
الدرجة التالية او الدرجة الثانية هي 100.28×1000
1000 هو قيمة الـ bar كون حذرا، اسمعني، كون حذرا،
128 هو مجموعة، كيف نفعلها بعد أن نقل هذا إلى هذا
ونقله إلى 100 طبعا
بعد ما نطلع الجواب
هذا طبعا الف point eight okay
now
this is for the bid price yes this is dollarThis
price is dollar if you match between the price
here look at the price here look at the price one
thousand two point eight and the price bid price
is totally different بختلف كتير عن بعض لأن هذا is
a pricing system based on the dollar هذا طريق
تسعير بالدولار and this pricing system based on
the percentage and the divided by 32Lets go to the
ask price اعملوا لحالكوا ال ask price هاي ال ask
price اعملوا لوحدكم ال ask price one hundred and
ten convert this price into the pricing system or
the normal pricing system ماحكتلك هذا ال standard
في الولايات المتحدة الأمريكية لأ مش معطف سؤال انت
لأ you have to know it by yourself be carefulهذه
المعلومات انا بعطيكوا بس الجدول بعطيكوا الجدول as
this table and do it by yourself ببحكي لكم مش انا
اجسمها 32 you have to do by yourself هذه 100.28
okay خلّي انت كأنها مش موجودة تبني ضرب الألف بعد
ما يطلع الجواب جسمي عالمية بيطلع كام طب نتبع خطوة
خطوةالخطوة خطوة الخطوة الخطوة
الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
الخطوة الخطوة
الخطو
1000 x 1000 تطلع 1300.1 بس that's it this
result
based on the dollar value هذه قيمة الدولار معناه
كلام if I ask youاسمعوا يا بنات if I ask you how
much the dealer make profits from the bids and ask
price by using the dollar system؟ قد ياش لبح
التاجر و ال dealer بالدولار؟
كداش؟ ألف و تلاتة point one minus point eight
بالظبط اذا ال profit of dealer is one thousand
three point one minus one thousand two point eight
okay
هيكون هذا سعر point three I think point three
dollar
if the investor bought one thousand bonds how much
they profit yes time one thousand listen
carefully if the investor bought one thousand
bonds very simple يعني إذا كل سند إذا المستثمر
اشترى الف سند جدراش بيكون بربح نضرب الألف ال point
three
I told you if the investor bought 1000 bonds اذا
المستثمر اشترى 1000 سند قداش بتكون ربحه يعني يا
بنات بالعربي لو تاجر في غزة اشترى لعب اطفال وكل
لعبة بربح فيها عشرين شكل لو اشترى الف لعبة قداش
بربح هذا ال bond prices هذا هو ال bond prices the
next meetingهنحكي على Stock Markets