标题：天宝产业控股集团有限公司
天宝系诞生
天宝集团前身成立于上世纪80年代，1985年10月，周天宝和太太吴丽  周天宝萍在安徽蚌埠成立安徽工贸实业总公司，这是一家典型的家族企业，主要从事五金铰链的制造和贸易，当初并没有从事汽车零配件和建筑五金制造销售。在历经25年的发展后，经过周天宝本人的复杂股权设计，天宝集团业务涉及了整个汽车产业链，从零部件、整车到终端销售无所不包，构建了横跨内地和香港资本市场的“汽车王国”。在天宝集团的网站上有这样一段描述：汽车和零部件系公司两大支柱产业，已形成从汽车基础件、零部件、系统总成到整车的全系列汽车产业链。随后，周天宝注册了几十家公司，并使用了中顺、天宝、东普、恒力、伟业重工等一系列名称，通过它们开始了与地方政府的第一轮合作。2003年10月，北泰创业在香港联交所主板上市，其招股说明书中称，公司上市后所筹款项主要用于扩大安徽的生产基地以及在北京购地建立研发中心。未来安徽基地以汽车零部件为主，而北京北泰将建立5-8条生产线，以总装为主要业务。
不过，直到现在，北京的北泰生产基地也没有实现当初5-8条以总装为主要业务的生产线的目标。
此外，同在2003年，天宝集团旗下的沈阳中顺宣布，中顺汽车工业园区在沈阳正式开工建设。资料显示，汽车工业园区一期规划占地面积为110平方米，建筑面积30万平方米，建设总投资25亿元，计划建设年产15万辆越野车、商务车的乘用车工厂和年产10万辆的商用车工厂。
作为天宝旗下唯一生产整车的平台，2008年中顺的月销量达到了700辆左右，而2009年月销量仅为300辆左右，离当初设定的目标相去甚远。
而以北泰系大本营安徽蚌埠为例，仅在当地的北泰汽配工业园中就有十几家企业，而这些公司竟然没有一家出现在香港上市公司的年报中，但北泰创业的最大利润来源——底盘业务就来自于北泰汽车底盘系统(安徽)有限公司。
1.0时期的资本运作
2002年，周天宝与长春市政府就兴建10万辆特种车项目达成协议。随后，圈地近10万平方米并在2003年5月正式开工建设。
同时，周天宝收购了当地一家资不抵债但拥有特种车制造资质的企业，由此也获得了改装车制造权。周天宝在当地注册了名为恒力的项目公司以及3~5家附属公司，由此以长春为基地形成了“恒力系”。但是至今该项目还没有启动，园区还在建设前期准备阶段。
由此，周天宝在与地方政府合作的“1.0时期”，形成了以工业园、高新区为核心，以土地为平台的运作模式。
一位熟悉周天宝运作模式的当地官员对媒体表示：“领导免费批一块地给他，就是现在的北泰汽配工业园，然后拿这块地去忽悠几个项目，去银行融资，去香港上市。它注册了20多家公司，有可能是甲投资乙、乙投资丙、丙投资丁，实际上就是甲那点资产。”
通过多次资本运作，过多利用金融杠杆的周天宝，在金融危机中受到了惩罚。
天宝集团先是由于2400万美元的外汇合约亏损和合作伙伴3.3亿元的债务追索，导致旗下上市公司北泰创业在香港进入临时清盘程序。
接着，周天宝旗下的沈阳中顺汽车亏损4亿多元，这也直接导致参股沈阳中顺的ST松辽雪上加霜。ST松辽去年累计亏损5.3亿元，并于2009年10月全面停产，至少到2009年年报发布之日，ST松辽仍未能签订销售订单或合同，且仍处于停产状态。
为度过金融危机，周天宝曾将ST松辽股权两次抵押出去以获得借款。此外，周天宝还曾通过旗下公司上海中润汽车制动器有限公司在资本市场违规套现ST松辽的股份。危机中，周天宝还惹来了两起官司。中信银行和招商银行都曾因周天宝旗下公司贷款未还而将其告上法庭，涉及金额共计1.3亿元，这些都是当下银监部门对其进行风险警示的先兆。
事实上，无论怎样跑马圈地，腾挪资本，周天宝始终面临这样一个话题——如何做好实业。
现在，周天宝找到了北京房山和亦庄当地政府部门进行合作，将其与政府的合作升级为“2.0版”。
丢卒保车
就在北泰创业被清盘的同时，京西重工(BWI)成立，在京西重工的股东中，除了首钢与房山区政府，第三位是宝安投资发展有限公司，其出资1.92亿元，占总股本24%。而宝安投资发展有限公司注册所有者之一周晓春，是周天宝的儿子。
周天宝出任了京西重工董事及总经理，可以说，天宝集团也是京西重工的间接股东。不过，周天宝与房山区政府的渊源，得从2008年的ST松辽股权质押说起。
2008年底，周天宝将天宝集团拥有的ST松辽的6704万股股权，质押给了北京腾祥投资发展有限公司(下称“北京腾祥”)，作为天宝汽车向北京腾祥3亿元借款的担保。
而北京腾祥是北京房山区良乡经济开发区实业总公司独资设立的公司，当时，正值周天宝和北京市房山区政府以及首钢集团洽谈成立联合企业，收购美国德尔福悬架和制动业务的前期。
天宝集团原为德尔福零部件的二级供应商，并在底特律设有办事处，对德尔福破产保护的动向了然于胸。而这一情况为其与房山区政府合作提供了便利。事实上，参股京西重工的交易中，通过股权质押，周天宝将ST松辽这样一个烂摊子换取了优质资产——京西重工中实实在在的股权。
不过，这并不是周天宝第一次运用ST松辽的壳资源。在随后和亦庄国际的合作中，天宝集团与北京亦庄国际投资发展有限公司，成立了太平洋世纪公司，注册资金为8亿元，亦庄国际和天宝汽车的股权比例分别为55%和45%。
而在之前，2010年3月，天宝汽车将所持有的ST松辽24.89%的股权，转让给了亦庄国际，合计4.9亿元，也就是说在一年内，天宝汽车在ST松辽中所占权益的作价从3亿元上升到了4.9亿元。而根据ST松辽今年的三季报，其净资产仅为1.37亿元，24.89%股权所占权益仅为3400万元。
而随着股份的转出，天宝汽车在京西重工中的角色也发生了转变，以首钢为代表的团队已经完全负责了其日常运营。而对于天宝汽车来说，资本运作之路也没有结束。
今年9月9日，天宝旗下香港上市公司北泰创业宣布，北泰汽车的清盘聆讯已押后至2011年1月10日。
而市场传闻天宝汽车参股的京西重工将是重组北泰汽车的“白武士”。北泰创业也曾发布公告称，和京西重工旗下公司签署了排他性协议，承诺不再与任何其他协议方就北泰创业的债权或股权重组进行谈判。
如果不出意外，周天宝将通过出让部分股权变成小股东，以挽救北泰创业；不过，也不排除直接出让北泰创业壳资源，使得京西重工得以赴港上市。
不过，经过上述腾挪后，周天宝仍旧只能丢卒保车，而对于庞杂的天宝系及其背后的数十家公司来说，在银行信贷收紧后，结局可想而知。
危机隐现
本报获得的一份材料显示，收到银监会风险警示的与天宝有关的公司共有34家，构成了所谓的“天宝系”，其中又细分为伟业系、中顺系、恒巨系、银通系和北泰系。其中，伟业系包括13家公司、中顺系11家、恒巨系2家、银通系3家、北泰系5家。
银监会的上述材料显示，整个天宝系上述企业的授信额度为160.66亿元，贷款余额为56.76亿元，形成不良贷款和逾期贷款共计32.86亿元。目前，上述情况已经通报至下属各地银监局，各家银行将对天宝系资产进行保全。
可以预见的将来，天宝集团及旗下各个关联企业在国内信贷市场的融资将越发困难。不过，就在银监会关注天宝集团的同时，周天宝正与北京市亦庄经济技术开发区政府官员在美国的底特律，他们就一桩4.2亿美元的零部件交易与通用汽车达成协议。
与地方政府合作，找到一条政府搭台、企业唱戏的资本运作路径，成为周天宝资本运作近年来的主要特征。而周天宝，作为中国汽车行业圈里屡创奇迹的人，却是异常的低调。
在2008年金融危机后，天宝集团旗下的重要融资平台——北泰汽车和ST松辽相继遭遇困境。特别是2009年3月后，香港上市的北泰创业提出清盘呈请。同日，北泰全资子公司——北泰汽车工业控股公司也提请清盘。
彼时，外界普遍猜测2家清盘公司的实际控制人周天宝将面临资金窘迫的局面，随着影响的扩大，其断难绝处逢生。
在资金链最紧张的时候，天宝集团旗下的各个企业根本发不出工资来。以天宝集团发迹的安徽蚌埠一家企业为例，从2009年6月开始拖欠工资直到2010年春节，而保险更是从2008年6月就开始拖欠。一位该公司员工在网上发帖写到，很多同事要跳槽，甚至人事关系都无法转，因为社保需要补交。
然而，就在这种捉襟见肘的情况下，周天宝却找到了绝处逢生的路径。他手中持有的ST松辽的股份帮了忙，北京亦庄经济技术开发区全资拥有的国有投资公司亦庄国际作价4.9亿元，收购了周天宝手中这部分股份，这口气终于缓了过来。[1]
天宝系结构
银监会得到的“天宝系”关联企业风险预警名单中，ST松辽赫然在列，ST松辽昨天的走势或许与市场这一报道有关。昨天，开盘仅仅6分钟，ST松辽便被打至跌停，然后又被拉起，但是不久又被打至跌停，直到下午2点多，股价才被大单拉起，最终收在11.14元，下跌2.96%，全天换手率达5.25%。
而ST松辽此前由天宝汽车销售有限公司控制，而天宝汽车属于“天宝系”中的一员，这引发市场对ST松辽担心。不过，ST松辽董秘孙华东昨日对记者表示：“公司已经和天宝系没有任何关系，我们不会出公告，谁的孩子谁抱走。”
孙华东表示，ST松辽现在已经和天宝系没有任何关系，既没有银行贷款，也没有为天宝系的关联企业做任何抵押担保。“公司大股东是亦庄国际，属于北京市国资委下属企业，其他小股东也和天宝系没有任何关系。”
今年5月，ST松辽大股东易人，北京亦庄国际投资发展有限公司（下称亦庄国际）受让天宝汽车所持有公司5582.72万股股份或得北京国资委批复，股份受让完成后，亦庄国际将持有ST松辽24.89%的股份，为第一大股东。
但在记者从银监会得到的天宝系关联企业风险预警名单中，ST松辽赫然在列。接近银监会人士表示，由于“天宝系”关联企业关系复杂，发现其贷款风险后，为了便于银行排查，特意对天宝系关联企业进行梳理，并按股权关系大致分为北泰系、银通系、伟业系、恒巨系、中顺系5个体系。前中顺系旗下企业ST松辽和其他中顺系旗下企业一起，进入银监会的排查名单。 （综合）
“天宝系”企业结构
五个企业群
伟业系（13家）
银通系（3家）
北泰系（6家）
中顺系（12家）
恒巨系（2家）
两家上市公司
北泰创业（港交所）
ST松辽（上交所）
“天宝系”关联企业群贷款情况
项目 金额
资产总额 1326.19 亿元
负债总额 639.37亿元
资产负债率 48.21%
群内总担保金额 25.64 亿元
群内两企业间互相担保 8.76 亿元
为群内逾期贷款提供担保 11.66 亿元
为群内不良贷款提供担保 21.39 亿元
[2]
高管被刑拘
12月初，不少银监局及银行系统都接收到一份关于“警示‘天宝系’贷款风险”的文件，该文件称,“天宝系”旗下50家关联企业共计形成不良贷款和逾期贷款32.86亿元，涉及47家银行。
而上一次银监会发布类似风险警示文件，引起巨大关注，还是2004年“德隆系”崩盘那次。
“天宝系”实际控制人周天宝是何许人也？细心人会发现，11月29日，周天宝刚刚在底特律高调宣布收购汽车巨头美国通用公司旗下专注于汽车转向系统业务的NEXTEER公司，警示文件下发时，周天宝身在美国。
12月9日，本报记者独家获悉，“天宝系”核心资产——北泰汽车工业有限公司(下称“北泰汽车”)法人代表许朝阳、财务总监陈向东以及一名财务人员、一名高管早在2010年7月份就因涉嫌“骗取贷款”被拘押在京。
银监会一纸风险警示使得周天宝一手打造的包括伟业系、银通系、北泰系、中顺系、恒巨系共计50家企业的“天宝系”“汽车王国”企业群处于崩盘边缘。
诸案缠身 北泰汽车高管被刑拘
北京市经济技术开发区宏达北路10号，是北泰创业旗下核心资产北泰汽车在北京的生产基地，本报记者在该基地西门看到，破碎的啤酒瓶散落于地，保安亭空无一人，透过铁栅栏，可以看到部分北泰汽车生产车间，12月9日下午3点钟，记者所看到的靠近公司西侧车间内竟然空无一人。
“西门已经关了很久了，我们现在都从正门进出。”从北泰汽车正门口走出的一位工作人员告诉记者，工厂已经有一半的员工辞职，2010年8月份的工资至今都没有发放到手中。
一位自称在北泰汽车工作五六年的员工向记者透露：公司法人代表许朝阳、财务总监陈向东以及一名财务人员和一名高管早在2010年7月份就被警方控制，“不知道什么原因，可能与贷款有关”，该员工还向记者证实了上述“一半员工辞职，8月份工资至今未发”的说法，“剩下的员工都在等公司给予补偿，公司现在的订单仅够维持到今年12月底。”
记者在北泰汽车该工厂门口守候至下午5点30分，仅看到零零散散数人相继走出工厂大门，据前述员工表述，他们的下班时间为下午5点整。“公司主要生产汽车减震器和车桥(连接轮胎用的车轴)，目前车桥已经基本停产，尚在生产的减震器来自北京奔驰-戴姆勒·克莱斯勒汽车有限公司下的订单，预计12月底可以完成，之后是否有新订单就很难说了。”
上述信息记者分别在陆续走出工厂大门的员工口中获得证实。记者在该工厂办公楼内看到，数十间办公室仅有一间开门，整个办公楼冷冷清清。
根据资料显示，北泰汽车为北泰创业的核心资产之一，后者注册于开曼群岛，为典型的离岸公司，实际控制人为周天宝。2003年10月，北泰创业登陆香港联交所，2009年1月16日，受金融危机冲击，身负2400万美元外汇合约亏损和合作伙伴3.266亿人民币债务追索的北泰创业主动申请临时清盘，北泰创业由此停牌，停牌当时股价为0.73港币，停牌时市值总额9.19亿港币。
除了上述北京生产基地外，北泰汽车在安徽省蚌埠市高新区还拥有名为“北泰汽配工业园”的生产基地，“这里面(北泰汽配工业园)与北泰有关的企业很多，有北泰汽车底盘系统(安徽)有限公司、北泰减震器(安徽)有限公司、北泰汽车有限公司安徽蚌埠分公司等。”12月9日，蚌埠市高新区管委会一位工作人员告诉《中国经营报》记者。
记者从蚌埠市工商局查询到的资料显示：北泰汽车安徽蚌埠分公司成立于2000年8月11日，隶属北京北泰汽车工业有限公司，投资总额8000万元，注册资本4400万元，其中投资方中方为安徽工贸实业总公司(以生产设备、厂房、生产技术出资1980万元，占45%)，外方为香港中太工业控股有限公司(现金出资2420万元，占55%)，法定代表人周天宝。其2005年度营业收入4826.8万元，但净利润竟然只有15.6万元。
除了前述北泰创业深陷外汇合约亏损、合作伙伴债务追索外，本报记者还从北京市第一中级人民法院获知，2009年12月8日，该法院分别审理与北泰汽车有关的两起贷款合同纠纷案，其一是北泰汽车为周天宝另一旗下企业伟业公司担保，涉及金额为8000万元；其二是北泰汽车向招商银行首体支行贷款5000万元逾期未付。
祸起关联贷款
如前文所述北泰汽车深陷信贷危机仅仅是“天宝系”危机中的冰山一角。
2010年12月初，银监会向下属各地银监局及银行系统下发了一份关于“警示‘天宝系’贷款风险”的文件，该文件称“天宝系”旗下50家关联企业共计形成不良贷款和逾期贷款32.86亿元，涉及47家银行。
而“天宝系”企业群共计获得的银行授信额度为160.66亿元，贷款余额为56.76亿元，这也就是说，“天宝系”企业群目前贷款总额为103.9亿元，其中形成不良贷款和逾期贷款32.86亿元，占贷款总额的35.47%。而据上述银监会文件，“天宝系”包含企业共计50家，资产总额为1326.19亿元,负债总额639.37亿元，资产负债率为48.21%，这些企业大部分位于北京、上海、、天津、蚌埠、沈阳、长春等地。
“类似的警示风险之前也出现过，但已经有好几年没有出现过这么大的阵仗了，‘天宝系’被警示获得的关注堪比2004年‘德隆系’崩盘时那次。”一位来自某银行资产保全部负责人透露，一般情况下，这种警示文件都是带有印章的正式纸质文件，直接下发到所涉及的金融机构，“属于机密文件，极少被媒体获知”。
而据媒体报道，此次“天宝系”信贷警示起始于2010年夏天国家审计署对银行的常规审查。审查人员发现“天宝系”企业群存在大量的关联担保及贷款，并且上报。随后，银监会通过查询其全国客户风险预警系统生成的关联群查到了“天宝系”在全国各大银行贷款数据，并紧急召开9个银监局辖内的自查会议，要求各银监局对照风险预警系统查询出来的数据对各家银行进行核实和警示。根据上述警示文件，“天宝系”关联企业群群内总担保金额为25.64亿元，其中群内两企业之间互相担保金额8.76亿元，占群内总担保金额的34.18%。为群内逾期贷款提供担保的金额达到11.66亿元，占群内总担保金额的45.46%，该部分担保所涉及的逾期贷款占群贷款总额的20.54%。为群内不良贷款提供担保的金额为21.39亿元，占群内总担保金额的3.42%。该文件还显示：“天宝系”关联企业群涉及授信行和贷款行共计47家，其中最大贷款行建设银行上海分行为群内提供贷款金额6.31亿元，占贷款总额的11.12%，最大的授信行为建设银行北京分行，为群内提供授信16.60亿元，占授信总额的10.33%。
据知情人士透露，前文提到的北泰汽车法人代表许朝阳、财务总监陈向东以及一名财务人员、一名高管被警方控制与此次“天宝系”信贷警示直接相关，“涉及金融犯罪，除了‘天宝’关联企业高管外，还包括两名银行信贷经办人”。
知情人士对记者确证了这一说法：许朝阳与陈向东已于2010年7月底被刑拘，涉嫌“骗取贷款”，如今被关押在北京。
天宝“汽车王国”崩塌在即？
“我们在收到警示文件的同时就启动了资产保全，已经奔赴涉及企业所在地，进行资产查封等资产保全行动。”一位不愿具名的银行人士说。
此时的周天宝尚在美国汽车城底特律，继续为他的“汽车王国”打拼。
2010年11月29日，联合了北京亦庄国际投资发展有限公司(以下简称“亦庄国际”)的周天宝，用新成立的太平洋世纪公司以4.5亿美元的价格收购了汽车巨头美国通用公司旗下专注于汽车转向系统业务的NEXTEER公司。
而在此之前的2010年6月，周天宝还联合了首钢集团，用京西重工收购了全球汽车电子及系统技术领先供应商德尔福旗下的制动和悬挂系统业务及相关资产。
“全国的银行都去查封资产了，周天宝就是马上回国处理此事，也不可能挽回了，包括上下游在内的所有‘天宝系’相关企业，都不会再和周天宝打交道。”蚌埠当地一位从事汽车配件生产的老板认为，哪怕“天宝系”没有媒体报道的那么严重，也不会在47家银行的围堵封杀下存活下来。
周天宝最近的合作伙伴亦庄国际在这个当口也选择了噤声。
12月8日，记者按照亦庄国际方面的要求，给北京亦庄经济技术开发区管委会发去了采访提纲。
12月9日，记者来到亦庄国际位于北京亦庄的办公楼，但被亦庄经济技术开发区管委会工委宣布部工作人员以“无法联系到亦庄国际”为由拒绝了采访。而亦庄国际方面亦拒绝回应。
“天宝集团财务没有外界想象得这么严重，请相关政府机构和金融机构多给天宝集团点时间。”身处底特律的“天宝系”某高管通过媒体如是表示。
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