标题：重庆福安药业（集团）股份有限公司
公司简介
重庆福安药业（集团）股份有限公司是以生产和销售抗生素类原料药为主要经营范围，在重庆（长寿）化工园区内修建的一个现代化制药企业。公司成立于2004年2月25日，厂区占地面积100多亩，公司注册资金10000万元。 2006年7月被重庆市科委授予重庆市高新技术企业称号，之后公司又获得了2008年度《长寿工业十强企业》称号。目前公司已完成从药品原料粗品到半成品、分装为成品的一条龙生产的产业链，并实现从研发、生产、乃至销售的集团化管理模式，旗下拥有自己独立的研究所、销售公司和制剂厂。[1]
重庆福安药业（集团）股份有限公司成立于2004年2月25日，2011年3月22日公司在深圳证券交易所创业板成功上市（股票代码：300194）。　公司位于重庆市长寿经济技术开发区,占地面积约100亩，建筑面积2万余平方米，注册资本1.334亿元。公司主要从事抗生素原料药及制剂的生产、销售，主要产品为氨曲南、替卡西林钠、磺苄西林钠、头孢替唑钠等特色抗生素品种。截止2011年末，公司资产总规模达到18.17亿元，2011年度实现营业总收入3.59亿元，利润总额达到1.14亿元，实现净利润9,523万元。　公司旗下拥有5家全资及控股子公司，分别为：从事药品研发的重庆福安药业集团礼邦药物开发有限公司、从事医药中间体生产的广安凯特医药化工有限公司、以制剂生产为主营业务的重庆福安药业集团庆余堂制药有限公司、湖北人民制药有限公司和主要从事药品销售业务的重庆生物制品有限公司。目前公司已形成了从药物研发到医药中间体、原料药、制剂的生产，再到产品销售的完整的产业链条。　公司先后被科技部、科技部火炬高技术产业开发中心评为高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业，同时被重庆市科委认定为重庆市抗肿瘤药物工程技术研究中心；公司产品替卡西林钠被评为国家重点新产品；磺苄西林钠获得重庆市优秀重点新产品称号；氨曲南混粉被纳入重庆市高新技术产品计划；尼麦角林胶囊、奥拉西坦等8个产品被列入重庆市重点新产品计划。　集团公司现有职工1000余人，其中博士3名、硕士21名，本科以上学历129人，人才梯次和结构合理。公司始终以“专注、专业、专心做好药，以民众安康为己任，实现股东利益最大化”为经营宗旨，坚持“以人为本、科技为先、创新为魂、追求卓越”的经营理念，与四川抗菌素研究所、华西医科大学药学院、重庆医科大学药学院、重庆医药工业研究院、重庆人本药物研究院等科研机构建立了行之有效的合作研发模式，并着手建立与国外众多研究机构的广泛联系，为公司全球化经营战略构建坚实的平台。　目前，公司在研项目涵盖了精神系统类、心脑血管类、抗肿瘤类、抗感染类等多个类别，抗菌药物研发的数量占公司研发项目的总量比重有所下降。在研重点品种包括卡培他滨、托发普坦、替加环素等品种。抗感染类和非抗感染类品种数量占在研产品总数的比重分别为47%和53%，公司新药注册与研发已正在向抗生素和专科药协同发展的方向调整。“十二五”期间，公司将努力完成由抗生素产品占据主导地位向抗生素与专科用药共同发展的战略调整，积极推进产品结构的优化、加快产品研发和科研成果的产业化，为公司的未来发展奠定坚实基础。[2]
主营业务
公司主要从事抗生素原料药及制剂的研发、生产和销售，主要产品包括氨曲南原料药及制剂，替卡西林钠、磺苄西林钠原料药，头孢硫脒、头孢唑肟钠制剂，其中氨曲南原料药及制剂为公司主导产品。公司目前拥有发明专利3 项，已受理发明专利7 项，国家新药证书6 份，药品批准文号58 个，全部剂型的生产车间均已通过GMP 认证。公司拥有较强的研发实力，共获得“十二五”重大新药创制科技重大专项1 项，“十一五”重大新药创制科技重大专项——创新药物孵化基地建设子项目1 项，国家科技部科研课题1 项，重庆市及长寿区科委科研课题3 项，重庆市经委课题7 项。
主要竞争优势
市场先发优势公司在成立之初就专注于特色抗生素药物的研发及产业化，主要产品氨曲南、替卡西林钠、磺苄西林钠原料药产销量均位居行业第一位，氨曲南制剂产销量位居行业第二位，氨曲南/精氨酸目前为国内独家品种，市场先发优势突出。
公司于2005 年5 月取得氨曲南原料药生产批件，是国内最早取得该产品生产批件的三家企业之一，子公司庆余堂于2005 年6 月取得注射用氨曲南生产批件，是国内最早取得该产品生产批件的四家企业之一。同时，公司于2009 年5 月取得氨曲南/精氨酸生产批件，是目前国内唯一一家获准生产和销售该产品的制药企业。近三年公司主导产品氨曲南原料药及制剂产品产销量快速增长，2007年-2009 年分别实现销售收入7,157.95 万元、13,448.04 万元和22,298.53 万元，复合增长率达到76.50%（2010 年1-6 月实现销售收入15,109.26 万元）。2009年公司主导产品氨曲南原料药及制剂产品市场占有率分别达48.09%和11.37%。公司于2005 年12 月取得替卡西林钠原料药生产批件，是国内最早取得该产品生产批件的五家企业之一，也是目前少数进行规模化生产的几家企业之一，2009 年该产品市场占有率为79.41%，占据市场主导地位。公司于2006 年7 月取得磺苄西林钠原料药生产批件，是国内最早取得该产品生产批件的三家企业之一，2009 年国内仅本公司进行规模化生产，在产品质量及工艺水平方面都处于国内领先地位。产业链一体化优势公司拥有完善的抗生素业务体系，现已初步形成医药中间体生产-抗生素原料药生产-抗生素制剂生产-抗生素制剂销售一体化的业务模式，该模式有效减少了交易成本和风险，提升了经营效率，使得公司的盈利和抗风险能力大大增强。同时，该模式能够快速反映终端市场的信息，促进原料药环节的创新与改善，使公司对市场的反应更敏感、更及时。与国内单一的抗生素原料药或抗生素制剂生产企业相比公司竞争优势明显。
目前公司已拥有氨曲南原料药及制剂、替卡西林钠原料药及制剂、硫酸头孢匹罗原料药及制剂、头孢硫脒原料药及制剂的生产批件，为进一步实现现有原料药和制剂产品的“无缝对接”，公司正积极进行头孢唑肟钠原料药和磺苄西林钠制剂的生产申报工作。同时，在进行抗生素新产品申报时，公司更注重原料药和制剂产品的协同发展。技术优势公司拥有先进的氨曲南原料药工艺技术，“氨曲南合成新工艺的产业化”于2009 年5 月23 日获得重庆市科委科学技术成果鉴定证书（渝科鉴字[2009]第045 号），鉴定该项技术处于国际领先水平；“注射用氨曲南的生产新工艺”于2010 年2 月6 日获得重庆市科委科学技术成果鉴定证书（渝科鉴字[2010]第002 号），鉴定该项技术处于国际先进水平；氨曲南原料药先后获得重庆市重点新产品、国家重点新产品、重庆市高新技术产品、重庆市优秀新产品称号；氨曲南制剂为重庆市高新技术产品，其生产工艺获得国家发明专利。本公司替卡西林钠原料药为国家三类新药，先后获得重庆市重点新产品、重庆市高新技术产品、重庆市优秀重点新产品称号，“替卡西林钠的合成新工艺”于2010 年2 月6 日获得重庆市科委科学技术成果鉴定证书（渝科鉴字[2010]第003 号），鉴定该项技术处于国际先进水平。磺苄西林钠原料药为重庆市高新技术产品，本公司是目前国内少数几家生产该产品的企业之一，“磺苄西林钠的合成新工艺”于2010年2 月6 日获得重庆市科委科学技术成果鉴定证书（渝科鉴字[2010]第004 号），鉴定该项技术处于国际先进水平。研发优势研发能力是制药企业实现可持续发展的最主要因素，是核心竞争力的重要组成部分。公司成立以来一直高度重视对产品研发的投入和自身研发综合实力的提高，并于2008 年3 月出资设立独立的医药研发公司——礼邦药物，专门从事抗生素等药物的研发。公司拥有一支训练有素的技术团队，经过数十个产品的研发经验积累，能够有效保证公司研发的原料药和制剂产品从小试、中试放大到工业化生产的转化。公司坚持“生产一代、开发一代、预研一代、储备一代”的科研方针，坚持“自主创新为主，产学研合作与产品引进相结合”的研发模式，保证了研发工作的连续性和前瞻性。
公司及子公司庆余堂为重庆市科学技术委员会、重庆市财政局、重庆市国家税务局、重庆市地方税务局联合认定的高新技术企业。目前，公司拥有研发人员共70 余人，90%为本科及以上学历，其中专职研发人员共57 人，占员工总数8.93%；专业涉及药物化学、药剂学、药物分析、药理学、医学等领域。除依靠自身力量进行独立研究开发外，公司还与四川抗菌素研究所、四川大学华西药学院、重庆医科大学药学院、重庆医药工业研究院、西南交大生物工程学院等科研机构广泛开展对外合作。目前，公司全方位、多层次、宽领域对外交流合作的格局已初步形成。
公司历来重视科技创新，拥有发明专利3 项，已受理发明专利7 项，国家新药证书6 份，药品批准文号58 个；共获得“十二五”重大新药创制科技重大专项1 项，“十一五”重大新药创制科技重大专项——创新药物孵化基地建设子项目1 项，国家科技部科研课题1 项，重庆市及长寿区科委科研课题3 项，重庆市经委课题7 项，技术储备充足。品质控制优势公司的质量控制以总经理为核心，以“不合格原料不投产，不合格中间体不流转，不合格产品不出厂”为总体原则，建立了覆盖采购、生产及流通三大环节的质量控制体系。公司设有质量保证部和质量检验部，由副总经理领导，负责药品生产全过程的质量监控，包括原辅包材、中间体和成品的检验，生产全过程的质量监督和控制。公司建立了由公司、部门、班组组成的三级质量管理网络，各级质量管理人员职责明确、任务落实，确保公司产品质量达到规定标准。公司质检中心面积576m2，设有理化分析室、普通仪器室、精密仪器室、标化室、天平室、高温室、微生物检测室、留样观察室、试剂试药室、资料室等功能室，配备了高效液相、气相、红外、紫外等精密仪器，能满足生产所需的产品质量检验和环境质量监控要求。
投资风险因素
根据重要性原则和可能影响投资者决策的程度大小排序，公司面临的主要风险如下：一、主导产品较为集中的风险公司主要从事抗生素原料药及制剂的研发、生产和销售，公司主导产品为氨曲南原料药及制剂。通过近年广泛的临床使用和市场推广，氨曲南制剂的疗效和安全性得到有效验证，从而推动氨曲南原料药市场需求快速增长。2007 年、2008 年、2009 年及2010 年1-6 月，公司主导产品氨曲南原料药及制剂的销售收入分别为7,157.95 万元、13,448.04 万元、22,298.53 万元和15,109.26 万元，分别占公司当期主营业务收入的76.66%、67.92%、70.62%和63.58%；销售毛利分别为1,804.51 万元、7,174.53 万元、12,757.45 万元和8,190.59 万元，占公司当期主营业务毛利总额的87.09%、84.13%、83.22%和76.99%。公司存在主导产品较为集中的风险。二、核心技术失密的风险公司主要产品的核心技术和核心技术人员是公司核心竞争力的重要组成部分，也是公司赖以生存和发展的基础和关键。为了保护公司的核心技术，公司建立了严格的技术保密工作制度，与公司所有高管人员和核心技术人员均签署了《保密协议》，不仅严格规定了上述人员的责权，而且对其离职后作出严格的竞业限制规定。截至本招股说明书签署日，尚未发生因技术泄密所导致的经营风险。尽管采取了上述措施防止公司核心技术对外泄露，但若公司上述人员离开本公司或私自泄露公司技术机密，会给公司带来直接或间接的经济损失。三、税收优惠政策变动风险公司在报告期间内享受西部大开发企业所得税政策，执行15%的优惠税率；子公司庆余堂和生物制品2007 年分别执行33%和18%所得税率，2008 年-2009年执行15%的优惠税率；子公司礼邦药物自成立起适用25%的企业所得税税率。按25%税率模拟测算，近三年及一期对公司净利润的影响数分别为11.51 万元、592.86 万元、1,058.23 万元和743.75 万元，对各期净利润的影响比例分别为2.03%、13.04%、11.37%和11.66%。根据《关于实施西部大开发若干政策措施的通知》规定，西部大开发税收优惠政策将于2010 年到期，届时公司将不再享受上述税收优惠政策。公司及子公司庆余堂已于2010 年7 月取得高新技术企业证书，仍可以申请享受企业所得税减按15%的税率征收的优惠政策。如果西部大开发税收优惠政策到期后，公司不能获得高新技术企业税收优惠政策或者上述政策发生调整，则可能对公司盈利能力产生一定影响。四、市场竞争加剧风险由于抗生素原料药及制剂市场空间巨大，行业利润水平较高，以下因素有可能加剧该细分市场的竞争：首先，行业内的现有企业可能会进一步加大对该领域的投入，以抢占市场份额；其次，潜在的竞争对手受利益驱动，在资金和技术的依托下不断涌入该市场；再次，国外的抗生素生产企业进入中国市场的速度也在不断加快，并通过本土化策略降低成本及产品价格，以挤占国内市场。市场竞争加剧，一方面将可能会对行业整体的利润水平造成一定的负面影响；另一方面，也可能对本公司优势产品的市场地位产生威胁，对本公司新产品推广带来阻碍。五、市场开发风险医疗卫生体制改革的不确定性导致的市场开发风险：国务院分别于 2009 年1 月21 日和2009 年3 月28 日公布了《关于深化医药卫生体制改革的意见》（中发[2009]6 号）、《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009-2011 年）》（国发[2009]12 号），未来三年我国各级政府计划为新医改投入8,500 亿元。此次医疗卫生体制改革将从根本上改变我国医药行业的供需结构，城乡基层医疗服务机构将得到大力支持和发展，将极大推动满足人民群众重点医疗需求的基本药物的销量。本公司作为一家专业抗生素原料药及制剂生产企业，正面临一次巨大的发展机遇。然而，虽然国家关于新医改的政策已经逐步明朗，但未来农村和社区基层医疗服务机构的发展壮大、全民医保的推进、首诊制和转诊制的实施将会是一个渐进的过程，人们长期以来形成的就医习惯也需要一个改变的过程。因此，新医改进程与结果存在的不确定性，对本公司未来的城乡基层医疗市场拓展、业绩增长能否达到预期存在影响。