标题：中海发展
基本信息
股票代码：600026 
股票简称：中海发展 
公司代码：03129993  中海发展
公布日期：2007-2-5 
公司法定中文名称：中海发展股份有限公司
公司法定英文名称：CHINA SHIPPING DEVELOPMENT CO.,LTD 
注册资本：332600(万元) 
法定代表人：李绍德
董事会秘书：姚巧红 
邮政编码：200080 
雇员总数：5179 
管理人员数量：521 
技术人员数量：1729 
董事会授权代表：童燕 
联系人：叶宇芒 
公司信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《香港经济日报》、《TheStandard》 
公司成立日期：1994-5-3 
工商登记号：企股沪总字第022594号 
是否上市公司：是 
是否发行债券：否
简介
公司成立于 1994 年 5 月 3 日 ，位于中国最大的口岸城市上海，注册资本为 33.26 亿元。
本公司的前身是上海海兴轮船股份有限公司（以下简称为“海兴轮船”），海兴轮船主要以 华东地区 沿海货运为主，兼营远洋客货运输，是华东地区最大的煤炭 、原油水路运输商 。海兴轮船是国务院证券委员会确定的第二批境外上市试点企业，经国家体改委（ 94 ） 54 号文批准，由上  发展历程海海运独家发起设立。公司成立时的总股本为 14 亿元，全部界定为国有法人股。 1994 年 6 月 18 日 ，经国务院证券委员会证委发（ 94 ） 13 号文批准，海兴轮船于 1994 年 11 月 1 日 公开发行 108,000 万股 H 股，并于 1994 年 11 月 11 日 在香港联交所上市。
1997 年 7 月 1 日 ，为 加快 航运企业的经营机制转换，实现沿海运力的合理化配置，中国海运集团在上海正式成立。中海总公司作为其核心企业，全资持有上海海运、广州海运和大连海运的全部股份。因此，中海总公司也成为海兴轮船的最终控股股东。为统一调配集团内部资源，实现中国海运集团的整体发展规划和集团内部专业化分工，减少同业竞争； 也为了 有效发挥上市公司在国际  资本市场的窗口作用， 1997 年 7 月 18 日 ，经国家国有资产管理局 [1997]153 号文批准，中海总公司通过协议转让方式，从上海海运接收了海兴轮船 14 亿国有法人股的股权，成为海兴轮船的控股股东。 1997 年 12 月，上海海兴轮船股份有限公司更名为中海发展股份有限公司（ 即本公司）
1998 年 2 月和同年 5 月， 为适应国际国内航运市场变化的需要 ，本公司按照“集中经营、分级管理”的原则，先后组建了油轮公司和货轮公司。同时，按照专业化经营的要求，本公司通过管理协议方式，统一管理和经营中海总公司下属大连海运及广州海运拥有的所有油轮和干散货轮。 1998 年 3 月，通过增发 H 股及向法人控股股东配售新股，本公司从大连海运及广州海运收购了 19 艘油轮。　　2002年5月，经中国证券监督管理委员会证监发行字[2001]113号文核准，中海发展增发社会公众股(A股)新股3.5亿股，增发后公司总股本33.26亿股，其中，境内国有法人股1,680,000,000股，境外上市外资股(H股)1,296,000,000股, 社会公众股(A股)350,000,000股。
2005年12月，本公司实施股权分置改革，控股股东——中国海运（集团）总公司向A股市场流通股股东每10股支付2.9股对价，附加3+2年的限售承诺。股改后，公司总股本维持33.26亿股不变，境内国有法人股（有条件限售）1,578,500,000股，境外上市外资股（H股）1,296,000,000股，境内社会公众股451,500,000。 
经过上述一系列资产结构和经营结构调整，公司在沿海运输的地位更加突出。目前，本公司是国内最大的沿海原油和煤炭运输商。公司已由地区性航运公司，成长为以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一，在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。
经营范围
沿海、远洋、长江货物运输、船舶租赁、货物代理、代运业务，船舶买卖、集装箱修造、船舶配件、备件代购代销、船舶技术咨询和转让。兼营范围包括：船舶买卖、集装箱修造、船舶配备件代购代销、船舶技术咨询和转让、国内沿海散货船、油船海务管理、机务管理及船舶检修、保养和国际船舶管理业务。　　　　
主营业务：海洋货物运输；主要运输货种是油品和以煤炭为主的干散货物
公司业务
石油运输中海发展是中国最大的油品运输企业，公司与沿海沿江的主要炼化企业建立  石油运输了长期运输合作关系，是国内沿海、沿江主要炼化企业的最大沿海原油运输供应商。在中国沿海原油运输市场处于绝对优势地位。随着我国原油进口量不断增大，中海发展积极投入超大型 VLCC 和巴拿马油轮，组织进口原油运输，已取得一定的成绩，在未来的油品运输中，继续为国家能源安全承担重任，为中国经济的持续发展贡献力量。
煤炭运输煤炭运输一直是公司的重要业务。在沿海煤炭运输中占有主导地位，公司不但与华东地区主要电力公司、钢铁企业建立了长期合作关系，是华东地区电力企业和钢铁企业的最大煤炭运输供应商。而且，公司业务已拓展至华南地区，与华南地区沿海煤炭消费企业建立了广泛的业务联系；还承运中国进出口煤炭和煤制品运输。因此，为确保国家能源运输，本公司继续努力，在中国的煤炭运输中作出新的贡献。
其它干散杂货除煤炭运输业务外，中海发展还开展其它干散杂货运输。根据中国近年铁矿石进口量逐年增加，公司积极组织船队进口铁矿石一、二程运输，在铁矿石二程运输方面，本公司已具有举足轻重的地位。同时，公司还根据市场需求，开展盐、钢材、石料、糖、水泥熟料等多种散杂货的水路运输。本公司将一如既往为国民经济的快速发展继续做出应有的贡献。
打开涨停
受到与中石油联合成立LNG运输公司的消息刺激，中海发展11日以涨  中海发展停开盘，但其涨停板随后打开，股价一路下探。显示了市场对公司投资前景的分歧。
据了解，由于中海发展的母公司之前已经成立了中海LNG公司，日后母公司将则机把该部分资产注入中海发展。该部分拟注入资产的注册资本为1亿美元，尚未开展运输业务。不过，中金公司研究员杨鑫指出，估计合资公司的LNG业务在2010年前应不会对公司有利润贡献。因此短期来看，该事项对公司的盈利没有影响。
另一方面，中海发展还披露了2009年年度沿海散货包运合同（COA合同）谈判的进展：公司目前已签订2009年合同运量5865万吨，还有部分合同运量尚在谈判过程中。已经签订的2009年COA合同运价同比2008年下调39.2%。
据了解，COA合同价格的大幅下挫主要是沿海散货运输运力供过于求的结果，除中海发展外，中海海盛的下调幅度更大。就此，杨鑫指出，中海发展的COA合同价格下调幅度符合预期。公司下周公布的2008年业绩低于市场预期的可能性较小。公司业绩稳定性强于其他航运公司，公司目前估值相对较低。其维持“审慎推荐”评级不变。
从三季报中的股东情况看，中海发展机构投资者占比较大，其走势应由机构主导，出现游资疯狂炒作的概率较低。
运价下调
中海发展公布，截至3月10日已签订今年度大部分国内沿海散货包运合同(COA合同)，平均运价按年下调约39.2%，签订运量总计5,865万吨，约占集团去年度沿海散货运输总量的67.7%。
中海发展称，沿海散货运输收入占集团去年度运输总收入约47.8%。
股份复牌
从事油品及干散货运输的中国中海发展股份有限公司(600026.SS: 行情)(1138.HK: 行情)周三复牌显着造好,其H股开盘大升近12%,A股早盘亦扬升逾8%,公司此前公布将成  中海发展立液化天然气(LNG)运输合营,并公布较市场预期为佳的运费合同。中海发展开盘升11.6%,报7.05港元;大盘恒生指数.HSI亦大涨4.57%.中海发展A股早盘初段则升8.27%。
中海发展公布,拟与中石油集团的控股子公司中石油国际合资组建液化天然气(LNG)运输公司,而控股股东中海集团拟于合适时机将旗下液化天然气投资有限公司(中海LNG)转让给公司,以遵守2001年向中海发展所作的不竞争承诺.[ID:nCN0539511]。
另外,中海发展表示2009年度国内沿海散货包运合同(COA合同)大部分已签署,其平均运价较去年下调约39.2%.投行高盛报告指,该调幅与预期相符,摩根士丹利则指调幅优于市场预期。
中海发展股份有限公司（证券代号：01138）（「该公司」）的H股份将于2009年3月11日上午九时三十分起恢复买卖。因此, 与该公司有关的所有结构性产品亦将同时恢复买卖。
投资亮点
1. 公司是国内最大的沿海原油和煤炭运输商,是以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。此外,公司客户资源优势明显,并与大客户强强联手,签订了长期包运合同。  
2. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.266(元),每股净资产6.2421(元),净资  中海发展产收益率4.26%,营业收入6572293980.25(元),同比增减-54.1022%;归属上市公司股东的净利润905663973.96(元),同比增减-80.8378%。  
3. 公司将与中石油控股子公司中石油国际分别出资450万美元和50万美元,合资成立中国北方液化天然气运输投资有限公司,负责LNG的运输。  
4. 公司与中国海运(集团)总公司等公司签署合同,收购他们所持有的中海集团液化天然气投资有限公司100%股权,总价约为10027.62万元。被收购的中海LNG公司运输业务发展空间广阔,收益稳定,且与油品运输业务相近,将成为新的业绩增长点。  
5. 公司2008年度利润分配方案为:每10股派人民币3.00元(含税)。股权登记日:2009年6月19日;除息日:2009年6月22日;现金红利发放日:2009年6月26日。