标题：中油吉林化建工程股份有限公司
基本信息
山煤国际能源集团股份有限公司
公司名称 山煤国际能源集团股份有限公司  中油化建
英文名称 SHANXI COAL INTERNATIONAL ENERGY GROUP CO., LTD. 
注册地址 山西省太原市府西街36号 
办公地址 山西省太原市府西街36号 
法人代表 杜建华 
总经理 高成春 
工商登记 140000110108746 
注册资本(万元) 30000.0000 
员工总数 3520 
邮编 030002 
所属板块 新股增发板块，超涨，全A，未ST板块，借壳上市，大订单，吉林省，采掘业，中石油系 
经营范围 新能源开发；煤炭、焦炭产业投资；煤炭及其副产品的储运出口 
主要产品及业务 新能源开发；投资兴办煤炭、焦炭生产企业；煤炭、焦炭的储运、销售等。 
会计师事务所 中瑞岳华会计师事务所有限公司 
律师事务所 信达律师事务所
公司简介
山西煤炭进出口集团有限公司成立于1980年，是全国四家具有煤炭出口成交权的出口企业之一和山西省唯一拥有出口内销两个通道的大型国有企业。集团业务已形成三大支柱产业，即煤炭能源产业、高铁轮对制  中油化建造产业和金融投资产业。截至2008年底，总资产达136亿元，职工总数6314人，子公司35个。08年公司共完成煤焦贸易量4285万吨，销售收入达219亿元，利润10.4亿元。 
煤炭主业已形成覆盖煤炭主产区、遍布重要运输线、占据主要出海口的独立完善的煤炭内外贸运销体系，在全省煤炭工业布局中占有了重要的位置，与20多个国家（地区）的煤炭用户及众多中国用户建立了长期稳定的贸易合作关系。高铁轮对板块已建成投产我国首条世界水平高速动车组轮对生产线，截至2009年2月28日已签约36亿元的订单。 
公司连续18年跻身于中国进出口额最大的500家企业，2002年起步入全国最大的500家大企业集团行列。2004年度被评为全国12家最具成长性企业之一、2005年被评为05年度全国16家最具影响力企业之一和全国和谐劳动关系优秀企业并荣获全国五一劳动奖状。公司在2008年全国企业500强排名中列第353位，在山西省企业百强中位居第十，在省国资委历年来省管A类企业经营业绩考核中均位列前三。 
总之，公司将积极致力于体制、机制和发展模式的不断创新，致力于企业核心竞争力的不断提升，保持率先发展、转型发展、安全发展、和谐发展。
机构设置
公司下设18个职能部门，8个专业分公司，7个专业子公司，60多个项目部。目前，市场范围遍及中国20多  中油化建个省市、自治区和国外十几个国家和地区。是国内较早进入海外化工石油建设市场的企业之一，与美国的福陆丹尼尔公司、韩国现代公司、三星工程公司、日本日挥公司等国际一流工程总承包商进行过成功的合作，具有拓展国际市场的能力。
发展规划
经过多年的发展，公司形成了强大的技术、管理、人才和文化四大优势。在技术方面，公司拥有大型设备吊装、大型传动设备安装调试、大型压力容器制造与安装、工业与建筑智能化系统安装调试等16个方面的优势，并创造了国家级工法5项，省部级工法37项；在管理方面，公司取得了GB/T19001质量体系、  中油化建GB/T24001环境管理体系、GB/T28001职业安全健康管理体系、Q/CNPC104.1石油天然气工业健康安全与环境管理体系和GB/T19022.1计量检测管理体系认证。推行卓越绩效管理模式，实现了企业管理的程序化、制度化和规范化，被评为“全国实施卓越绩效模式先进企业”，2007年创成全国质量奖提名奖；在人才方面，公司恪守“以人为本”的原则，坚持“博求、广育、重用、凝聚”的人才理念，培养和造就了一大批优秀的高中级管理人才、专业技术人才和工人技师为核心的技术骨干队伍。公司拥有工程技术及专业管理人员2700余人，其中一、二级注册建造师170余人，600余人取得高中级技术职称。为适应瞬息万变的市场变化，公司推行劳动力资源社会化，对一般生产技术工人实行弹性用工机制，并已建立了一大批长期稳定的劳务分包队伍；在企业文化方面，认真实施企业文化建设“铸魂、谋道、育人、塑形、创品”五大战略，建立企业价值观体系，谋划企业经营之道，培育高素质化建人，塑造良好企业形象，创造知名企  中油化建业品牌，先后培养出6位全国劳动模范。 
2000年以来，公司获得了全国五一劳动奖状两次，全国最佳施工企业三次，并多次获得中国用户满意企业、全国守合同重信用企业、中国企业最佳形象AAA级、质量服务信誉AAA级品牌等诸多荣誉，并进入了中国建筑施工综合实力百强企业行列。 
“第一化建、第一品牌”，面对新的发展形势，公司将继续发扬“争第一、夺红旗、创金牌”的企业精神和“特别能吃苦、特别能战斗、特别能奉献”的企业作风，肩负“为世界建造最具价值的化工石油工程艺术品”使命，致力于“成为化工石油建设领域全球闻名工程承包商”的宏伟愿景，秉承“人本为先、精品至上、和谐共赢、卓越共创”的企业价值观，不断引领企业前进。
企业荣誉
中油化建（600546）资金流向
1998年全国工程建设管理先进单位
1999年中国企业最佳形象AAA级
1999年全国最佳施工企业
2000年质量服务信誉AAA级品牌  中油化建
2000全国先进建筑施工企业
2000年全国施工企业思想政治工作先进单位
2001年全国五一劳动奖状全国职工职业道德建设先进单
2002年全国建设质量管理优秀企业奖
2002年全国质量效益型先进施工企业
2003年中国诚信单位2003年全国守合同重信用企业
2003年全国优秀施工企业　
2004年全国用户满意企业 
2004年全国诚信经营·信誉十佳企业　
2004年全国实施卓越绩效模式先进企业
2005年度全国化工优秀施工企业
2005年质量安全管理先进单位
2005年吉林省质量管理奖
2005年度吉林省对外工程承包优秀企业
2005年度吉林省出口创汇优秀企业
2005年度吉林市建筑业优秀企业
2005年度施工安全生产红旗单位中国石油吉化集团无事故单位 
2006年度全国企业文化建设优秀单位
2006全国用户满意企业
2006年全国优秀施工企业
2006年全国用户满意企业--奖牌 
2007吉林省建设行业安全生产先进单位
2007年创鲁班奖工程特别荣誉企业
2007年度石油工业质量管理小组活动优秀企业
2007年全国质量奖提名奖证书 
2007全国优秀施工企业中国工程建设社会信用AAA级企业
2008年吉林省质量奖
2008年全国工程建设质量管理小组活动优秀企业 
2008年全国建筑业科技进步与技术创新先进企业
2008年全国用户满意企业
上市过程
中油吉林化建工程股份有限公司（以下简称“本公司”）系经国家经贸委国经贸企改[2000]1097号文批准，由吉化集团公司作为主发起人，以其所属的吉化集团公司建设公司之主要经营性净资产作为出资，联合吉林高新区华林实业有限责任公司、吉林市城信房地产开发公司、宁波市富盾制式服装有限公司、上海华理远大技术有限公司共同发起设立。本公司设立时股本为人民币5,287.83万元，并于2000年11月20日领取《企业法人营业执照》，注册号为2200001008076。
2000年度本公司股东大会决议以资本公积（股本溢价）转增股本人民币1,712.17万元，本公司股本变更为人民币7,000万元。本公司经中国证监会证监发行字[2003]77号文批准，于2003年7月16日向社会公开发行人民币普通股股票（A股）4,000万股，并经上海证券交易所上证上字[2003]88号文批准于2003年7月31日起在上海证券交易所上市交易。本公司发行上市后股本总额为110,000,000股，每股面值人民币一元，其中：国有法人股56,896,600股、法人股13,103,400股、上市流通人民币普通股40,000,000股。股票代码为600546。 
2005年度利润分配方案“以未分配利润每10股送5股（税后）”经2005年度股东大会审议通过后，于2006年6月实施，方案实施后，公司总股本变更为16500万股，其中：国有法人股8534.49万股，社会法人股1965.51万股，上市流通人民币普通股6000万股。
经营范围
化工石油工程、市政公用工程、机电安装工程、房屋建筑工程、冶炼工程、电力工程施工总承包；境外工程及境内国际招标工程承包；境外承包工程设备、材料出口；对外派遣工程、生产及服务行业的劳务人员；机电设备安装工程、钢结构工程、预应力工程专业承包；锅炉、压力容器制造、安装；各种长输管道、工业管道、公用管道安装；非标常压容器、金属管件制造、加工（由公司所属分公司实施经营）；普通货物运输；建筑机械、设备、器材租赁经营；计算机系统集成工程；计算机软件工程开发；计算机硬件、软件及辅助设备、建筑材料（不含木材）、工程设备批发、零售及进出口业务；预拌商品混凝土、管件、混凝土预制构件生产与销售（凭环保证经营）；工程测量（测绘资质证书有效至2010 年8 月7 日）、轻型房屋钢结构专项工程设计。
经营情况
在经营中出现的问题及解决方案 
由于公司业务领域遍及国内外，因此如何把握中国宏观经济形势的周期性变化以及所在国的国际政治经济环境及国际汇率变化等，成为公司经营中所面临的重要问题。 针对以上问题，公司将继续严格执行项目投标风险评估制，仔细分析所在国的政治、经济等形势，严格按照国家规定，选择同中国建立正常外交关系，政治、经济环境稳定的国家和地区作为市场开发的重点；在签订合同前，做好汇率估值分析、货币选择、优化货币组合，根据实际情况确定结算方式，有计划的做好结汇工作，以争取效益最大化。 
报告期内公司经营情况回顾 
2009 年上半年公司完成营业收入11.40 亿元，同比增加0.1%；实现营业利润831 万元，同比下降14.65%；实现净利润655.20 万元，同比降低0.01%。公司经营情况基本处于平稳状态。
分子公司
吉林化建安装工程有限责任公司 
吉林化建电气工程有限公司 
吉林化建自动化工程有限责任公司 
吉林化建空调防腐保温工程有限责任公司 
吉林亚新工程检测有限责任公司
吉林石化工程设计有限公司 
吉林化建建筑安装有限公司 
南方公司 
北方公司
西北公司 
国际公司 
新疆公司 
第三工程公司 
第九工程公司 
设备制造公司 
长春钢构公司 
物资采购中心 
建筑工程公司
租赁公司 
吊装运输公司 
商品混凝土公司 
培训中心
财务分析
规模增长指标中油化建过去三年平均销售增长率为21.37%,在所有上市公司排名（734/1710），在其所在的建筑与工程行业排名为20/31，外延式增长合理。 
EPS成长性中油化建过去EPS增长率为-55.76%，在所有上市公司排名（1415/1710），在其所在的建筑与工程行业排名为29/31，公司成长性较差。 
盈利能力指标中油化建过去三年平均盈利能力增长率为-49.02%，在所有上市公司排名（1356/1710），在所在的建筑与工程行业排名为 （30/31）。盈利能力较差。 
EPS稳定性中油化建过去EPS稳定性在所有上市公司排名（887/1710），在其所在的建筑与工程行业排名为21/31 。公司经营稳定合理。
持仓结构
中油化建在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为23.79%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调27.93%。
投资亮点
1. 公司是中国较早从事化工、石油化工建设的综合类承包企业，是石化建筑领域中综合实力较强的企业之一，其综合技术水平处于同行业领先地位。 
2. 公司与韩国现代建设工程公司签订了《卡塔尔化肥公司建设分包合同》，工程建设地点卡塔尔，项目名称为卡塔尔化肥公司项目。合同额为1710万美元。开工日期2009年2月，竣工日期2010年10月。 
3. 公司国有股东吉化集团公司将所持公司11926.6015万股股份(占公司总股本的39.75%)转让给山西煤炭进出口集团有限公司。此次股份转让后，山西煤炭持有公司11926.6015万股股份。 
4. 公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.0365(元)，每股净资产2.1510(元)，净资产收益率1.7000%，营业收入1732209076.7000(元)，同比增减-0.1282%；归属上市公司股东的净利润10961183.48(元)，同比增减-5.5467%。 
5. 公司与中国石油四川石化有限责任公司签订1000万吨/年炼油项目相关工程采购及施工总承包合同，合同额5.47亿元。开工日期为2009年8月，竣工日期为2012年8月。 
6. 截至2009年7月3日，公司股东吉林高新区华林实业有限责任公司累计减持公司股份3323800股，占公司股份总额的1.11%；尚持有公司股份6246678股，占公司股份总额的2.08%。 
7. 公司与意大利SAIPEM公司签订了《阿尔及利亚门泽尔MLECPF项目合同》，合同额10633万美元。合同开工日期2009年11月，竣工日期2012年2月20日。[1]
投资建议
综合投资建议：中油化建（600546）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在37.04-40.74元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。 
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值一般（★★★），建议你对该股采取观望的态度，等待更好的投资机会。 
行业评级投资建议：中油化建（600546）属于建筑工程行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第2名。 
成长质量评级投资建议：中油化建（600546）成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力很大（★★★★★），该股成长能力总排名第135名，所属行业成长能力排名第5名。 
评级及盈利预测：中油化建（600546）预测2009年的每股收益为0.88元，2010年的每股收益为1.46元，2011年的每股收益为1.90元，当前的目标股价为37.04元，投资评级为买入。
十大股东
编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 
1 山西煤炭进出口集团有限公司 11926.62万 39.755% 流通受限股份 
2 中国工商银行－汇添富均衡增长股票型证券投资基金 1413.98万 4.713% 流通A股 
3 中国工商银行－汇添富成长焦点股票型证券投资基金 1099.98万 3.667% 流通A股 
4 中国银行－嘉实服务增值行业证券投资基金 714.56万 2.382% 流通A股 
5 吉林高新区华林实业有限责任公司 674.97万 2.250% 流通A股 
6 中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金 667.60万 2.225% 流通A股 
7 通乾证券投资基金 457.32万 1.524% 流通A股 
8 中国工商银行－南方稳健成长证券投资基金 445.77万 1.486% 流通A股 
9 中国工商银行－南方稳健成长贰号证券投资基金 421.81万 1.406% 流通A股 
10 中国建设银行－银华富裕主题股票型证券投资基金 399.99万 1.333% 流通A股 [2]