标题：糖高宗
现象由来
2010年9月，人们看到了太多的“历史新高”：从金价创  白糖涨价历史新高伴随着铜、铝等大宗商品的凌厉上涨，到9月的棉价创历史新高引发的农产品涨预期。虽然国庆长假期间，海外市场的农产品期货出现震荡走势，但在国内现货市场，这种上涨的趋势已经初现端倪。 
10月9日，全国食糖现货价格指数历史性超越6000元大关，达到6062元。在“蒜你狠”、“豆你玩 ”之后，白糖的价格也一路冲刺，普通的白糖摇身一变“糖高宗”，蔗糖主产区广西的甘蔗减产以及期货市场上游资对白糖期货的炒作，被认为是白糖价格上涨的幕后黑手。业内人士分析，这种现象或许与异常气候造成的减产有关，但也有市场分析认为，在通胀预期升温的背景下，一些从楼市撤出的炒作资金，正在寻找新的投资方向，而农产品有可能成为他们的新目标。
价格趋势
经历2008年的罕见低位后，国内糖价从2008年底开始触底反弹。作为国内主要产糖省份之一的广西，糖价从最低约2700元/吨，连续上探至3000元/吨、4000元/吨，至2009年底突破5000元/吨大关。此后，全国糖价一直维持在高位。 
2009年11月，白糖新榨季即将开榨。但即将上市的新糖并未给持续火爆的白糖价格“降温”。2010年10月8日，广西糖价再创新高，5950元/吨的现货中间商报价，刷新广西食糖有价格记录以来的最高点。 
《每日经济新闻》记者2010年10月10日从中国食糖网看到，广西南宁和柳州的生产厂商和现货中间商的报价继续上涨。其中，南宁生产厂商报价6040元/吨，上调90元，现货中间商报价6080元/吨，上涨100元；柳州生产厂商报价6050元/吨，上调100元，现货中间商报价6030元/吨，上涨110元。 
据了解，作为全国最大的产糖省区，广西的产糖量占到了全国总产量的一半以上。广西糖价一直是全国糖价的风向标，广西糖价上涨，各地也跟着涨。从全国行情来看，西安、上海、哈尔滨等城市的食糖报价均已超过6000元/吨，处于历史高位。
产生原因
产量下降糖价暴涨使得制糖企业股价大涨
青岛健怡食品有限公司总经理马春生说：“青岛市场上卖的白糖大多产自广西，而今年因为气候原因使得蔗糖主产区广西的白糖产量下降，我认为产量下降是导致白糖价格上涨的原因。”中国国际期货有限公司青岛营业部经理孙旭光表达了同样的看法，他认为减产导致白糖供不应求，而白糖货源紧缺价格必然上涨。 
库存不足中糖协简报显示，截止9月底，广西累计销糖700.2万吨，累计销糖率98.59%，工业库存只剩下10万吨，而9月单月销糖就达到31.6万吨。如此稀少的工业库存相对于其前期的单月销量而言，已经是杯水车薪，对现货价格有一定的支撑作用。由于甘蔗长势不太理想，目前糖价又居高不下，为了追求更高的产糖量，广西很有可能推迟开榨。当然，甘蔗生长后期天气情况还算理想，即使推迟开榨，时间也不会很久。但可以预见的是，开榨前的一段时间产区薄弱的库存将使现货价达到最高点。内外环境国外方面，泰国因国内食糖消费量增加，出口量将相应减少。美国农业部（USDA）日前认为，估计10/11制糖年泰国食糖产量将从09/10制糖年的693万吨降至687万吨，食糖出口量也将从590万吨降至470万吨；俄罗斯至今共生产甜菜糖115.5万吨，较去年同期减少12.1万吨；位于伦敦的国际贸易商Czarnikow近日表示，在连续经历两个供应严重短缺的榨季后，2010/11榨季全球食糖库存不太可能在短时间内恢复，良好的基本面仍将支持糖价上扬。虽然巴西和印度都在增产，但许多产糖国也因天气问题而减产，而且进口国补库需求强烈，相比之下巴西和印度的增产幅度似乎还不够，市场供应仍偏紧。因此，ICE糖市连续七个交易日暴涨，对国内糖市有很好的示范带动作用。
国内方面，个人认为糖价逆市上涨与游资介入炒作有一定关系。货币过剩，也就是游资的流动，先是在绿豆、大蒜等农产品交易市场有所体现。如今国家出台政策抑制房地产价格过快增长，游资必然从楼市撤出，流向能保持高利润的地方，近期食糖价格疯涨表明了游资的动向。游资炒作大蒜、大豆价格暴涨的背后“潜伏”着游资的身影，除去白糖产量因素外，白糖价格的上涨背后也有游资推手。“从今年8月份起，各白糖期货合约品种都出现了成交价猛升的情况，比如白糖2011年5月份交割的主力合约，它在今年5月份触底4660元/吨之后便一路拉升，目前已经接近5800元/吨，成交量也连续两个多月放出巨量，其中游资炒作的痕迹比较明显。”孙旭光表示，除了游资以外，不少白糖企业也参与到原糖期货的炒作中。
市场影响
关心糖价的不只有老百姓，制糖企业对糖的价格同样关心，因为糖价直接关系到制糖企业的主营业务的盈利状况。对于制糖上市公司来说，当期糖价格上涨时，市场会预期公司未来业绩上升，相应的股价也会上升，反之，期糖价格下降，市场预期公司业绩下滑，股价也会随之下降。“期货市场具有商品定价的功能，期糖价格的高低在一定程度上也会影响到制糖类上市公司的股价，当然，这种糖价联动也绝非必然。”孙旭光表示。 
2008年底，糖价开始触底反弹，从最低的2700多元/吨一路上涨，2009年底突破5000元/吨大关后，糖价一直在高位徘徊，而从股价的走势上看 ，南宁糖业、贵糖股份、ST 甘化等制糖类个股的股价也一路飙升，一度成为市场炒作的热点。“此番糖价再创新高，制糖类个股在10月份股市开门红之后，有可能会迎来一轮炒作。”孙旭光表示。
现状与预期
“的确是涨了，一袋比原来贵了两三毛。”昨天傍晚，在新街口附近一家苏果便利店里，记者看到，500克装的绵白糖售价为4.4元，砂白糖是4.3元，而销售人员介绍，这两种规格的糖在一个多月前的售价为4.1元。“岂止，我上次买的时候是3块7一袋。”一位家庭主妇则告诉记者，她印象中，年中白糖也就卖到2块多一斤，而这一年来几乎每次买白糖都会发现价格又涨了。
记者走访市场发现，诸如巧克力之类的糖果和糕点目前在南京各大超市的零售价暂未上调，但据一些消息显示，大白兔、马大姐、徐福记等品牌都已下发了调价通知，另外，饼干、巧克力、饮料等一些含糖食品或在酝酿提价。
那接下来白糖走势会如何呢？“11月1日就能知道。”朱利胜告诉记者，每年11月1日都会在桂林举行“糖会”，届时各食糖产区将汇报预计今年的产量，产量的多少将会直接影响接下来的糖价。而据业内人士预计，白糖价格可能还会持续走高。“不排除达到7500元/吨。”
相关评价
商务部于8月22日向市场投放20万吨储备糖，这是今年第八次投放国储糖，与前一次抛储7730元/吨的成交均价相比，此次7672元/吨的成交价格出现58元/吨的回落。在经历过去半年来的一路飙涨之后，糖价涨势放缓，开始出现回调的迹象。业内人士分析随着国家抛储力度加大，白糖供需缺口鸿沟被填补，“糖高宗”大势已去，告别市场只是迟早的问题。但也有人认为随着中秋、国庆消费旺季的来临，加上库存将要见底，“糖高宗”在近一个月有可能卷土重来。 　糖价是否企稳，“糖高宗”是否大势已去？记者联系到上海市糖制食品协会的冯副秘书长和广发期货白糖研究员刘老师，为我们做了详细的分析。[1-2]
据冯副秘书长介绍，上海的白糖供应价格从7月中旬开始逐渐上涨，到7月底达到7890元/吨，目前已经上涨到7980元/吨，半年涨幅7%左右。与其它副食品相比，白糖目前的涨幅还不是很大，短期内糖价是否企稳还要视情况而定。他认为导致糖价居高不下的原因主要有两点：一、上半年物价指数持续上涨，受其影响，糖价在这种情况下略微上涨属于正常现象；二、期货和股票市场的人为炒作是导致糖价持续高位运行的一个重要原因。从目前情况来看，我国的食糖供应量还是充足的，虽然广西等南方蔗糖主产区受旱灾影响有所减产，但供求关系从总体上来说还是平衡的，供需矛盾基本是不存在的。 　基于此，他强调我国的食糖储备量是充足的，呼吁人们不要受人为炒作的影响，以免造成食糖市场的混乱。 　白糖研究员刘老师认为，白糖价格暂时出现回落属于正常情况，他指出目前糖价高位运行主要是受供求矛盾的影响：一方面，我国食糖产量连续三年减产，眼下，距离新糖上市仍有数月，10月下旬新糖才会陆续开榨，白糖供应处于青黄不接的阶段。国储糖在经过了今年第八次投放以后库存偏低，与之相关，糖价上涨导致了淀粉糖等白糖替代品库存也很紧张；另一方面，我国食糖下游生产厂商的需求量在逐年增大，也使得白糖的供需矛盾愈来愈突出。相关数据显示，2007年和2009年我国的食糖产量分别为1194万吨、1174万吨，但是价格却从不到4000元/吨上涨到6000元/吨以上，这足以说明市场需求量之大。除此之外，也不排除人为炒作的嫌疑，但始终不能脱离供求的大局。 　据透露，预计9月上旬商务部还会向市场投放国储糖，加上糖企大量工业库存将销售完毕，因此，9月份将是糖价的转折点，就目前情况看，9月份以后糖价会出现一定回落，但不会有很大幅度的下降。受气候、政策、国际糖价等各方面因素的影响，也不能排除糖价出现再创新高的可能。
政府对策
21万吨储备糖迎战“糖高宗”
面对“糖高宗”日益上涨的身价，国家发改委昨天联合商务部、财政部发出公告，决定分批投放国家储备糖。第一批投放的国家储备糖数量为21万吨。 
北京晚报报道，今年“十一”国庆节后，中国食糖价格创下了历史新高：食糖的批发价与去年同期相比，上涨幅度高达70%。继“蒜你狠”、“豆你玩”之后，原本价格低廉的白糖被人们戏称为“糖高宗”。随着白糖价格的上涨，一些用糖食品也纷纷跨入了涨价的行列。糖果、饼干、甜品甚至部分糕点的价格均出现不同程度的上涨。 
就在20日，为了平抑食用油价格的大幅上涨，国家粮油交易中心刚刚抛售了30万吨国家临时存储食用油，并明确要求买受人所购买的食用植物油尽快投放市场，以增加市场供应量。 
而仅仅过了2天，为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发改委联合商务部、财政部，决定投放今年的第一批国家储备糖，数量达到21万吨，竞卖底价为4000元/吨。据了解，此次糖价上涨，主要是因为我国产糖大省广西在今年年初的时候遭遇了持续的大旱。大约10余天后，新榨季的蔗糖即将上市，这也有望拉低居高不下的糖价。 [3]