定增，“庄家”玩法探索 | 深度剖析定向增发，就好像赌场里的“百家乐”，做“庄家”的大股东一定对定增要熟悉，熟悉规则的同时，还要修炼技巧，把握全局才能赢。一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处，定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。
定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。由于具有发行简单快速、定价方式灵活的特点，定向增发已成为上市公司股权再融资的主要方式。管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定。对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发为上市公司提供了一个关键性的融资渠道。大股东根据自身企业的需求确定合适的运作手法。
首先目标要明确：按照定向增发的对象、交易结构，区分为以下几种模式。
（一）资产并购型
整体上市受到市场比较热烈的认同，如鞍钢、太钢公布整体上市方案后股价持续上涨，其理由主要在于：
1、整体上市对业绩的增厚作用。整体上市条件下，鉴于大股东持有股权比例大幅度增加，未来存在更大的获利空间，所以在增发价格上体现出了一定的对原有流通股东比较有利的