【财经早餐】2016.5.04星期三民发基金微信公众号：minfafund
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一、宏观、数据
1
、4月，
中国财新制造业PMI 49.4，连续14个月低于荣枯线，前值49.7。
财新点评称，制造业PMI所有分项均下滑，其中产出指数再次回到荣枯线水平，呈现震荡态势。经济仍在反复筑底中，政府应重视经济的下行风险。
2
、民生证券管清友：
制造业投资回升往往伴随利率大幅调整。随着基建、地产投资企稳，货币政策重点将从防范存量债务风险转移到控制增量债务风险，此过程或通过减少对资金面的控制来控制杠杆。
预期市场利率波动性增加。
3
、社科院余永定：
中国经济整体处于通缩状态，经济面临巨大下行压力，
货币政策要灵活适度的提法反映了货币当局的两难局面。
在通货收缩，增长乏力的状态就谈论宏观经济政策由宽松转向中性，未免为时过早。
4
、央行：
从2016年5月起，对国开行、农业发展银行、进出口银行发放抵押补充贷款（PSL），
主要用于支持发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等。另外，4月末抵押补充贷款余额1.39万亿。
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