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文/胡建忠
长城
资产管理公司副
总裁
上世纪90年代，作为盘活存量和推进银企改革的重要方式，我国四大
金融
资产管理公司对600户企业的4000亿元不良贷款实施债转股，通过参与治理、并购重组、追加投资等方式，促使转股企业重新焕发生机与活力，取得了良好的社会效益。
近期，面对商业银行不良贷款规模和不良率持续上升的压力，基于实体企业去杠杆、降成本的考量，债转股这一不良资产处置方式重新引起业界关注，并被视作化解商业银行不良资产和降低实体企业财务杠杆的“良药”。根据最近媒体披露的消息，有可能由商业银行主导重启债转股。基于这一背景，本文从参与主体的视角重点分析商业银行作为实施主体，对自身的经营管理和债务企业以及我国金融体系的影响，并提出对策建议。
本次债转股与首轮债转股存在显著不同
与上世纪90年代国企改革和银
行业
重组时期的首轮债转股相比，本次债转股存在显着不同。因此，不能