三大顶尖银行投行业务兴衰启示录提示：
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投资银行业务是现代商业银行的重要业务之一。传统的投资银行业务主要限于资本市场，而现代投资银行业务除了包括公司融资、兼并收购顾问、股票销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务等外，还发展出了一些所谓的“另类投资”，如对房地产基金、证券化资产、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、艺术品等的投资。
这些投资银行业务的发展不仅模糊了金融机构的边界，也使金融与实体经济的边界逐步模糊，极大地改变了投资银行和资产管理业务的内涵；与此同时，随着经济和金融的全球化和一体化，金融危机的影响越来越大，尤其是美国次贷危机和欧洲债务危机，导致实体经济低迷和国际金融市场持续动荡，也使商业银行的投行业务面临着危机和挑战。本文以德意志银行、巴克莱银行、瑞士信贷银行为例，考察欧洲商业银行投行业务的兴衰历史及背景，以期对中国商业银行拓展投行业务有所启迪。
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德意志银行
德国金融市场主要以间接金融为主，直接融资中以债券融资为主，不论是直接融资还是间接融资，都以资金实力雄厚的银行为主导，这就形成了全能型的德国银行制度。特别是德国1957年颁布的《联邦银行法》和19