【干货】REITS深度研究报告REITs（Real Estate Investment Trusts，房地产投资信托基金）是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
1. REITS基本概念和我国的政策环境
1.1 REITS的基本概念和特点
REITs(Real Estate Investment  Trusts，房地产投资信托基金)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
与我国纯属私募信托不同，REITs绝大多数属于公募。它既可以封闭运行，也可以上市交易。按照投资类型的不同，REITs又可分为权益型(直接投资房地产，藉租金和买卖收入赚取利润)、抵押型(将募集资金透过中介贷给开发商，收益来源于利息)和混合型(兼有权益型和抵押型特点，既收取租金，也收取利息)三种。
此外，按照组建和运营方式的不同，又可分为伞型合伙房地产投资信托(UPREITs)和伞型下属合伙房地产投资信托DOWNREITs等。
REITs的具体特