巴菲特2016年致股东信(全文)知名投资人巴菲特一年一度的致股东公开信，向来被华尔街人士视为必读。回应过去一年市场对伯克希尔的投资质疑，以及伯克希尔日后投资方向是首要关注焦点。
报告全文超长，库德君特精选要点如下：
1、概述
伯尔希克·哈撒韦公司2015年的净资产为154亿美元，公司A类和B类股票的每股账面价值增长6.4%。
在过去的51年时间里(即现有管理层接手公司开始)，公司股票的每股账面价值从19美元增加至155501美元，年复合增长率为19.2%。
2、企业内在价值
2015年我们的每股现金和投资增加8.3%，至159794美元(包括我们拥有的卡夫亨氏股份在市场的价值)，而且我们从许多生意中赚钱——包括保险承销收入——每股收益增加2.1%至每股12304美元。
第一次加入保险承销业务收入，去年，保险承销收入在我们每股12304美元的收益中贡献了1118美元。
3、受监管的资本密集型业务
2015年总收入21,927百万美元，净收入4,269百万美元。
主要业务有两块：BNSF and BHE，一个主要的共同特点就是对长期的、受监管的资产进行大量投资。
这些资产部分由大规模长期债务支撑，但是不是伯克希尔