按揭贷款占比持续上行 房地产大周期远未见顶银行持续增加对于按揭贷款偏好。一季度按揭贷款余额占总贷款余额比重持续上行，由去年年底的15.1%上升为今年一季度末的15.4%。
信贷需求大幅度释放很可能不是我们传统观念上的需求大幅度释放带来的，更重要的是资金供给端。因为我们看到房贷力度最大的一线城市按揭利率优惠幅度最大，二线次之，三线最小。如果真的是完全需求端驱动，应该数据是反过来的。根据融360的权威统计数据，2016年一季度末，全国首套房平均利率为4.54%，继续创历史新低。2016年一季度末76.98%的银行提供优惠利率。
利率市场化的本质目的是提高金融市场资金配置效率，从而促进经济长期发展，促进居民收入的长期提升。但是利率市场化下银行由于之前重要的大型企业客户更多转向直接融资，有资产荒的压力和向零售银行转型的动力，从安全资产配置角度和占领零售客户端口角度出发，一定持续加大对于按揭贷款的配置力度。
中国的商业银行也不例外，重复演绎国外历史。利率市场化背景下，银行的经营重点已经从负债端转变为资产端。大幅度增加按揭这一低不良率资产，大幅度争取更多房贷业务从而为将来扩张零售业务占据更多入口。由于我国每年贷款都有一定