房地产强势回归，是"金钥匙"还是饮鸩止渴？最近国内金融政策转向了“宽信用、松货币”+有序出清的债务重组方式。伴随着房地产市场刺激，这或许是一种饮鸩止渴之策。
在“房地产+基建+信贷”的组合回归之后，中国经济数据明显好转。然而，现在的政策建立在高杠杆基础之上，信用政策转向宽松模式，这就在刺激经济扩张的同时也埋下了隐患。
在中信证券彭文生、张文朗看来，中国经济好转有一个完整的逻辑链条，即：“金融系统的宏观审慎监管放松+政府债务重组”驱动“信贷高速扩张”，“信贷高速扩张”催生“基建+房地产”投资热潮，从而带动经济整体好转。
中信证券认为，与以往金融周期上半场的经济周期不同，当下的周期归来正处于金融周期下半场，是非典型的经济周期。
这种周期下的理想政策组合是“紧信用、松货币、宽财政”，中国过去两年基本遵循着这种模式，但最近却转向了“宽信用、松货币”+有序出清的债务重组方式。
伴随着房地产市场刺激，这或许是一种饮鸩止渴之策。
目前采取的政策是以房地产为经济主要拉动力，但问题是，正如民生宏观管清友和朱振鑫所说，房地产投资今年“逆势”反弹并非好事，因为现在这个市场的需求端和供给端都已今非昔比：刚需已一去不复返，而库存则处于