啃哥张驰 | 新三板4040企业盈利带来的思考三板斧微信：sanbanfuweixin
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作者：啃哥张驰 刊登于中国基金报
截至4月21日，新三板已有4800家企业披露2015年年报，其中，4040家实现盈利，占比84%，760家亏损，占比16%，营业收入过1亿元的有1788家，占比36%。就是说，新三板超过八成的挂牌企业盈利，这一比例要高于A股盈利企业。从简单的数字中不难看出，新三板正聚集了一大批赚钱的民营企业。
盈利意味着什么？其中最直接意味着企业必须缴纳25%的企业所得税，企业的税收成本肯定会骤然加大。这也是为什么那么多未上市企业亏损的原因，因为不希望多缴纳税款，而不一定是企业本身不赚钱。而新三板挂牌企业忍受着25%的税负成本，也愿意释放利润，显然是有比25%税负更加吸引人的地方。
那么，更吸引人的地方是什么？无疑，是股权的价值。从盈利企业的数量激增可以看出，更多企业已经明白，企业本身赚钱分红只是股东赚钱的一个来源。宁可不分红，宁可减少费用，把最大限度的利润体现出来，是为了让二级市场给出一个更高的估值，从股份增值中赚钱收益更高，而且会高很多。