视频 | 阎焱：不盈利的互联网公司为啥能有高估值？为什么那些没有正现金流的公司，估值也能那么高？互联网企业的估值都是怎么算的？阎焱说，
人类历史上积累的所有企业估值的方法，今天都失灵了
。尽管找不到通用的方法来对互联网企业进行估值，但是大致价值，还是有个区间的。
（本文和视频均据阎焱在混沌研习社的课程整理剪辑而成）
演讲者 | 阎焱
（
赛富亚洲投资基金创始人及首席合伙人
）
在互联网时代的今天，是不是你有了一个APP（手机应用）或者Website（网站），就表明你是一个互联网企业了呢？不是。
互联网企业的本质在于，你的广告是在哪儿打的，你的推销是怎么做的，你的库存是怎么消除的，最后的结算是怎么做的。
如果这些事情都是在网上做的话，你才是一个互联网公司。否则
，你还是一个线下公司。
有人可能会问？是不是互联网公司，重要吗？在投资人的投资判断里，这是极其重要。
如果你是一个线下公司，估值不可能非常高。
因为你的成长，只是一个传统的商业模式的成长速度。只有当你把所有业务都在网上完成，你的成长性才有可能飞快，估值的可测量性才会这么高。
真正的“纯”互联网企业并不多
大部分是+互联网公司
互联网格局中BAT大局已定