前沿金融 | 七大重点全面解读大金融监管改革下的"MPA"去年年末央行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制"升级"为"宏观审慎评估体系" (Macro Prudential Assessment), MPA体系的推出标志着以宏观审慎为主线的"大金融监管"模式浮出水面, 央行将实现对中国金融体系的全面监管, 这符合危机后全球金融监管改革最佳实践, 也将是中国金融监管改革的方向。那MPA体系到底是什么？它的推出又意味着什么?
① 投放基础货币
基础货币包括银行的存款准备金（法定准备金＋超储）和现金。
此处我们主要分析存准。银行按照一般性存款时点余额缴准。不管通过什么衍生渠道产生的信用货币，其中的一般性存款（直接作用于实体经济）都需要缴准。派生一般性存款的过程，本身不“减少”基础货币，但是会“消耗”超储。即存款准备金总量不变，但应缴纳的“法准”增加，“超储”相应减少。
② 传统信贷渠道
传统信贷渠道指贷款、票据等银行类金融机构传统的信贷渠道。
整个过程在人行和银监的管控范围内。通过“法定准备金率”控制总量，理论上对基础货币的放大系数为法准率分之一。实际出于调节目的，并行了“合意信贷额度”，