(新三板+)+(互联网+)=资本市场新公式？本文来源：清华金融评论　作者：
鲁公路
（
海通证券新三板与结构融资部总经理）
资本市场日新月异，互联网+和新三板都是2015年的烫手词汇。那么，新三板+和互联网+结合，会是一个怎样的发展？
文章
探讨了产能过剩背景下的新三板问题，阐述新三板对于多层次资本市场的意义，并预见性地指出新三板可能出现的问题，同时提出相关政策建议。
产能过剩大背景下的新三板
中国目前产能和资本都过剩。
24个工业行业中的21个过剩，房地产、汽车、钢铁、水泥等全部过剩，成熟的制造业找不出一个产能不足的行业。拿汽车来说，《华尔街日报》报道，消化目前的汽车存货需要2.5年。“货币产能”也过剩，笔者曾经在2013年8月份做过一个测算，当时广义货币供应量（M2）总量接近国内生产总值（GDP）的200%，同期美国这一数字为69%，而美国经历了好几轮的量化宽松。较之于经济总量，过剩的货币总量并未转化成宽松的融资环境，小企业融资难、融资贵问题广泛存在。货币相对过剩导致资本过剩，市场上的游资很多，催生一个个资产泡沫。
过剩产能（包括商品和货币产能）对于经济发展是不利的，客观上商品和资金价格存在下行的压力，甚