【太和时评】P2P的死亡潮与涅槃缘编者按
大潮褪去，裸泳者纷纷露底。融宜宝涉嫌非法吸存被警方立案，P2P阵亡名单还在不断扩大。投资者人心惶惶，横幅、抗议、包围屡见不鲜，已成为影响当前社会稳定的一大隐患。P2P行业如何自我净化，还有无机会涅槃重生？请看太和智库研究员三皮的解读。
大多数P2P在跟自己影子赛跑，早晚累死
P2P必将大面积死亡应该是业内人士的共识。如果严格区分表内表外，
大多数P2P完全不具备通过经营创造正向现金流的能力。借贷领域，最优质的资产在银行，其次在信托，而后才是小贷和P2P，P2P往往是资产质量最差的一个渠道。用传统观点来看，此类资产的坏账率很高，通常超过10%，甚至可能达到15%-20% 。
即便完全不考虑坏账的偿付，P2P的经营成本也是极高的，租用高大上的写字楼，动辄百人、千人甚至万人的庞大销售团队，不低于2%的佣金——无论投资的期限是3个月还是1年，高昂的托管和提现费用、税费等等，而仅靠5%至10%的服务费收入根本无法覆盖上述成本费用。如果平台自己采购资产，则成本更高，信息搜集、开发谈判、尽调、风控，摊到每笔项目预计成本最少1万，常常达到数万元，因此只有做大项目才划得来（这一点也是银