## Determinan Minat Mahasiswa Berinvestasi Saham di Pasar Modal
Ulya Triana Dahar 1 , Nurfitriana 2 , Mentari Dwi Aristi 3
1,2,3 Universitas Muhammadiyah Riau E-mail: ulya3ana@gamail.com 1 , nurfitri@umri.ac.id 2 , mentaridwi@umri.ac.id 3
Article History:
Received: 20 Juli 2024
Revised: 20 Agustus 2024
Accepted: 23 Agustus 2024
Abstract:  Penelitian  ini  membahas  minat  mahasiswa akuntansi  universitas-universitas  di  Pekanbaru  untuk berinvestasi dipasar modal. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif  dan  menggunakan  skala  likert  sebagai pengukuran.  Teknik  pengambilan  sampel  pada  penelitian ini  menggunakan  random  sampling  dengan  rumus  slovin tingkat error 5%. Hasil penelitian memberikan hasil bahwa norma  subjektif,  motivasi  investasi,  pengetahuan  investasi, persepsi  return,  literasi  keuangan  dan  media  sosial berpengaruh terhadap minat mahasiswa berinvestasi saham dipasar modal. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh mahasiswa  aktif  program  studi  akuntansi  universitas- universitas di Pekanbaru
Keywords: Minat Investasi, Norma Subjektif, Motivasi, Pengetahuani, Persepsi Retur, Literasi Keuangan, Media Sosial.

## PENDAHULUAN
Investasi di pasar modal sudah menjadi hal yang mudah diakses oleh masyarakat luas sejak berdirinya  Bursa  Efek  Indonesia.  Aktivitas  investasi  masih  tergolong  baru  di  kalangan masyarakat  Indonesia,  sehingga  minat  berinvestasi  di  kalangan  masyarakat  masih  tergolong rendah.  Minat  masyarakat  yang  masih  terbatas  ini  dapat  disebabkan  oleh  minimnya  kesadaran masyarakat untuk berinvestasi di pasar modal. Dalam melakukan aktivitas investasi, pengetahuan dasar investasi sangat penting untuk dimiliki guna mencegah praktik investasi yang tidak rasional (seperti  perjudian)  dan  kecenderungan  untuk  ikut-ikutan  orang  lain.  Untuk  meningkatkan pemahaman masyarakat tentang investasi dan mendorong perkembangan pasar modal Indonesia, Bursa  Efek  Indonesia  bekerja  sama  dengan  PT.  Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia  (KSEI),  PT. Kliring  Penjaminan  Efek  Indonesia  (KPEI),  dan  perusahaan  sekuritas,  menyelenggarakan berbagai kegiatan edukasi, seperti seminar, workshop, talk show interaktif, dan Sekolah/Pelatihan Pasar Modal (SPM/PPM).
Investasi  merupakan  alokasi  modal  perusahaan  terhadap  suatu  aset  atau  aktivitas  dengan harapan memperoleh keuntungan yang lebih besar di masa mendatang. Setiap investor memiliki tujuan yang sama, yaitu memperoleh keuntungan yang dikenal sebagai capital gain (Taufiqoh et al., 2019).

## Sumber: BEI Kantor Perwakilan Riau, 2024
Grafik 1. Peningkatan Jumlah Investor Berstatus Pelajar
5.041
8.029 17.163 20.914 26.725 Tahun 2019 Tahun 2020 Tahun 2021 Tahun 2022 Tahun 2023

## Jumlah Pertumbuhan Investor

## 534

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
Grafik  yang  ditampilkan  menunjukkan  peningkatan  jumlah  investor  mahasiswa  yang terdaftar di KSEI di Riau, pasar modal Indonesia, dari tahun ke tahun. Mahasiswa yang membuka rekening  untuk  melakukan  investasi,  masuk  dalam  kategori  mahasiswa.  Perluasan  yang  cukup signifikan  ini  tidak lepas  dari  upaya BEI yang  gencar menggaet investor  pemula  melalui  Galeri Investasi  (GI)  yang  ada  di  berbagai  perguruan  tinggi  atau  dengan  menyelenggarakan  seminar secara  berkala  yang  mengedukasi  dan  menekankan  pentingnya  investasi  sejak  dini.  Meskipun galeri investasi telah hadir di berbagai perguruan tinggi di Indonesia, namun dampaknya terhadap minat  investasi  mahasiswa,  khususnya  di  Universitas  Muhammadiyah  Riau,  belum  signifikan. Hal ini dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 1. Jumlah Investor Galeri Investasi Syari’ah Universitas Muhammadiyah Riau
No  Tahun  Jumlah Investor  Jumlah Pertambahan Investor/Tahun 1 2019 858 171 2 2020 1028 170 3 2021 1184 156 4 2022 1227 43 5 2023 1.420 193
Sumber: Galeri Investasi Syari’ah Universitas Muhummadiyah Riau,2023
Tabel 2. Jumlah Investor Galeri Investasi Syari’ah Universitas Islam Negeri Sultan Syarif
Kasim Riau No  Tahun  Jumlah Pertambahan Investor/Tahun 1 2019 75 2 2020 283 3 2021 57 4 2022 208 5 2023 362
Sumber: Galeri Investasi Syari’ah Universitas Islam Negri Sultan Syarif Kasim Riau,2023
Berdasarkan  survei  pendahuluan  yang  dilakukan  melalui  wawancara  tatap  muka  dengan sejumlah  mahasiswa,  ditemukan  bahwa  mayoritas  mahasiswa  enggan  berinvestasi  karena keterbatasan  pendapatan.  Secara  spesifik,  sebagian  besar  mahasiswa  hanya  mengandalkan  uang saku  dari  orang  tua  sebagai  sumber  pendapatan.  Selain  minimnya  literasi  keuangan  dan minimnya  pengetahuan  mahasiswa  tentang  teknik  investasi  di  pasar  modal,  kurangnya  waktu yang tersedia untuk melakukan dan mengawasi transaksi di pasar modal juga menjadi salah satu faktor  yang  mempengaruhi  minat  mahasiswa  untuk  berinvestasi.  Minat  mahasiswa  untuk berinvestasi  dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor,  seperti  norma  subjektif,  motif  investasi, pengetahuan investasi, persepsi keuntungan, literasi keuangan, dan media sosial, jika dilihat dari sudut pandang mahasiswa. Norma subjektif merupakan kesan atau pemahaman individu terhadap pendapat dan gagasan orang lain yang kemudian memengaruhi keinginan untuk melakukan atau tidak  melakukan  perilaku  tertentu.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Taufiqoh  et  al.,  2019) menemukan bahwa norma subjektif sangat memengaruhi motivasi mahasiswa dalam berinvestasi, sehingga  berdampak  positif.  Temuan  ini  bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Hapsari,  2021)  yang  menunjukkan  bahwa  norma  subjektif  tidak  memberikan  pengaruh  yang signifikan terhadap keinginan berinvestasi. Fenomena ini dapat terjadi karena transaksi keuangan sering kali memiliki makna pribadi bagi individu dan tidak terlalu dipengaruhi oleh norma sosial. Selain norma subjektif, motivasi investasi diyakini memengaruhi kecenderungan individu untuk
berinvestasi.  Motivasi  dapat  diartikan  sebagai  katalis  awal  yang  memberikan  dorongan  dan membimbing  seseorang  untuk  mencapai  tujuan  yang  diinginkan.  Pernyataan  tersebut  diperkuat oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Taufiqoh  et  al.,  2019)  yang  menyatakan  bahwa  motivasi investasi  memberikan  dampak  yang  cukup  besar  dan  positif  terhadap  minat  mahasiswa  untuk berinvestasi saham di pasar modal. Berbagai penelitian telah menunjukkan bahwa motivasi tidak memiliki  dampak  terhadap  minat  investasi,  sebagaimana  ditunjukkan  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Nugroho,  2021)  di  pasar  modal.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Arrahmi  & Nursanita,  2023)  menunjukkan  bahwa  pengetahuan  investasi  berdampak  signifikan  terhadap minat  investasi.  Hasil  penelitian  tersebut  menegaskan  adanya  hubungan  positif  antara pengetahuan investasi dengan minat investasi. Namun demikian, hasil penelitian (Rahmawati & Rosita,  2023)  dan  (Taufiqoh  et  al.,  2019)  bertentangan  dengan  pendapat  tersebut,  karena penelitian  mereka  menunjukkan  bahwa  pengetahuan  investasi  tidak  berdampak  terhadap  minat mahasiswa untuk berinvestasi saham di pasar modal.
Persepsi  tentang  return  diyakini  menjadi  aspek  lain  yang  meningkatkan  keinginan berinvestasi.  Sebuah  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Taufiqoh et  al. ,  2019)  menemukan  bahwa persepsi  return memiliki dampak yang substansial dan  menguntungkan terhadap kecenderungan mahasiswa  untuk  berinvestasi  pada  saham.  Namun  demikian,  temuan  (Purboyo et  al. ,  2019) bertentangan  dengan  pernyataan  ini,  karena  penelitian  mereka  menunjukkan  bahwa  persepsi return  tidak  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  kecenderungan  mahasiswa  untuk berinvestasi  pada  saham  syariah.  Literasi  keuangan,  bersama  dengan  rasa  return,  mungkin  juga berkontribusi terhadap kecenderungan mahasiswa untuk berinvestasi. Literasi keuangan mengacu pada  kemampuan  untuk  mengelola  dana  dengan  baik  dengan  menerapkan  keterampilan  dan pengetahuan  (Taufiqoh  et  al.,  2019).  Pernyataan  ini  diperkuat  oleh  temuan  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Darmawan et  al., 2019)  dan  (Maria  &  Da,  2022)  yang  menunjukkan  bahwa literasi  keuangan  memiliki  dampak  yang  substansial  dan  menguntungkan  terhadap  minat berinvestasi.  Bertentangan  dengan  temuan  (Taufiqoh et  al .,  2019)  dan  (Yustati  &  Harpepen, 2023)  ditemukan  bahwa  literasi  keuangan  tidak  berdampak  pada  kecenderungan  mahasiswa untuk berinvestasi saham.
Media  sosial  dianggap  sebagai  faktor  yang  paling  berpengaruh  dalam  membentuk  minat investasi  di  kalangan  generasi  muda.  Media  sosial  memiliki  kemampuan  untuk  memengaruhi kecenderungan seseorang untuk berinvestasi. Informasi investasi dapat diperoleh dengan mudah melalui  platform  daring,  outlet  berita,  dan  film  yang  didistribusikan  melalui  internet.  Penelitian yang  dilakukan  oleh  (LuthfiyahL et  al .,  2021)  dan  (Mahendrayani  &  Musmini,  2021) menunjukkan bahwa media sosial memberikan dampak pada minat investasi di pasar modal. Di sisi  lain,  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Rahmawati  &  Rosita,  2023)  menyajikan  temuan  yang bertentangan dengan anggapan bahwa media sosial berdampak pada minat investasi mahasiswa.

## LANDASAN TEORI
Theory  of  Planned  Behaviour,  yang  dikembangkan  oleh  Ajzen,  (1991)  merupakan  teori psikologi  sosial  yang  bertujuan  untuk  menjelaskan  perilaku  manusia.  Teori  Perilaku  Terencana (TPB)  merupakan  perluasan  dari  Teori  Tindakan  Beralasan  (TRA).  Menurut  Teori  Perilaku Terencana,  individu  cenderung  berperilaku  sesuai  dengan  tujuan  dan  persepsi  mereka  tentang kendali  dalam  tindakan  tertentu.  Komponen  perilaku  yang  dipengaruhi  oleh  niat  meliputi keyakinan perilaku, yang dievaluasi terhadap perilaku tersebut. (2) Keyakinan normatif mengacu pada  jenis keyakinan  yang  berkaitan dengan harapan  orang  lain dalam  bentuk  norma sosial  dan dorongan  untuk  memenuhi  harapan  tersebut.  (3)  Keyakinan  kendali  mengacu  pada  pandangan

## 536
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
tentang  keberadaan  faktor  yang  memfasilitasi  atau  menghalangi  perilaku  yang  dimaksudkan, serta sejauh mana faktor-faktor ini memengaruhi perilaku tersebut. Keyakinan ini juga dikaitkan dengan sumber daya dan peluang yang dibutuhkan untuk terlibat dalam perilaku tersebut.

## Norma Subjektif
Norma  subjektif  mengacu  pada  kesan  atau  pemahaman  individu  terhadap  pendapat  dan gagasan  yang  dimiliki  orang  lain,  yang  pada  gilirannya  memengaruhi  keinginan  mereka  untuk terlibat dalam atau menjauhi perilaku tertentu.

## Motivasi Investasi
Motivasi  adalah  dorongan  sadar  atau  tidak  sadar  yang  memaksa  seseorang  untuk  mengambil tindakan  dengan  tujuan  tertentu  dalam  pikiran.  Motivasi  dapat  berasal  dari  dalam  maupun  luar, yang berasal dari faktor-faktor seperti keinginan pribadi, aspirasi, nilai, pengakuan, kekaguman, rasa hormat, hubungan yang signifikan, atau insentif eksternal.

## Pengetahuan Investasi
Pengetahuan  merupakan  hasil  dari  proses  "mengetahui"  yang  terjadi  ketika  kita mempersepsikan  suatu  objek  menggunakan  kelima  indera  kita:  penglihatan,  pendengaran, penciuman,  pengecapan,  dan  perabaan.  Melalui  pemanfaatan  indera  penglihatan  dan pendengaran,  mayoritas  individu  memperoleh  pemahaman  yang  lebih  mendalam.  Pengetahuan terdiri  dari  tiga  komponen  penting:  pengetahuan-bagaimana,  pengetahuan-kehendak,  dan pengetahuan-itu.  Memahami  pasar  keuangan  mengacu  pada  memiliki  pengetahuan  yang komprehensif tentang pasar modal secara keseluruhan (Yunia et al. , 2021).

## Persepsi Return
Persepsi  pengembalian  mengacu  pada  penilaian  subjektif  atas  tingkat  keuntungan  yang diperoleh dari investasi modal saham di pasar modal. Hal ini dianggap sebagai aspek penting dari manajemen keuangan.

## Literasi Kuangan
Literasi  keuangan  mengacu  pada  pemahaman,  kemampuan,  dan  keyakinan  komprehensif yang membentuk sikap dan tindakan individu dalam mengelola keuangan mereka secara efisien. Ini mencakup pemahaman tentang organisasi keuangan, produk, dan layanan keuangan, bersama dengan kapasitas untuk menangani keuangan secara efektif dan membuat penilaian yang tepat.

## Media Sosial
Media  sosial  dapat  didefinisikan  sebagai  platform  digital  yang  menawarkan  pengguna kemampuan  untuk  terlibat  dalam  aktivitas  sosial.  Di  media  sosial,  berbagai  tindakan  dapat dilakukan,  seperti  terlibat  dalam  komunikasi  atau  interaksi,  serta  berbagi  informasi  atau  konten melalui tulisan, gambar, dan video.

## METODE PENELITIAN Jenis, Lokasi dan Waktu Penelitian
Penelitian ini menggunakan metodologi penelitian kuantitatif. Dimulai pada bulan Juni-Juli 2024, di universitas-universitas di Kota Pekanbaru

## Populasi dan Sampel
Partisipan dalam penelitian ini terdiri dari mahasiswa akuntansi sarjana yang terdaftar aktif dari  universitas-universitas  di  Kota  Pekanbaru.  Ukuran  sampel  untuk  penelitian  ini  terdiri  dari 5.672  individu  yang  terdaftar  sebagai  mahasiswa  akuntansi.  Teknik  Pengambilan  Sampel Probabilitas  menggunakan  berbagai  metode,  termasuk  Pengambilan  Sampel  Acak  Sederhana, yang  merupakan  salah  satu  dari  empat  jenis.  Pengambilan  sampel  diperoleh  dengan menggunakan rumus Slovin. Ukuran sampel untuk penelitian ini terdiri dari 374 responden. Data penelitian dikumpulkan dan diperoleh dengan menggunakan kuesioner, yang kemudian dianalisis menggunakan  berbagai  uji  statistik,  khususnya  (1)  Uji  statistik  deskriptif,  (2)  Uji  kualitas  data, (3) Uji asumsi klasik, (4) Uji Regresi Linier Berganda, dan (5) Uji hipotesis.

## Teknik Analisa Data
Penulis  menggunakan  perangkat  lunak  SPSS  untuk  pengolahan  data  dalam  penelitian  ini. Prosedur  analisis  data  meliputi  Statistik  Deskriptif,  Uji  Kualitas  Data,  Uji  Asumsi  Klasik, Analisis Regresi Linier Berganda, dan Uji Hipotesis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Statistik Deskriptif

## Tabel 3. Descriptive Statistics
N  Minimum Maximum Mean Std. Deviation 374 14 40 31,71 4,823 374 7 25 20,53 2,457 374 7 25 19,94 2,893 374 11 40 33,18 3,299 374 13 45 39,06 3,885 374 6 20 17,06 2,041 374 4 20 17,35 2,046
Analisis statistik deskriptif dari kedua variabel independen dan dependen dalam penelitian ini  menunjukkan  distribusi  data  yang  menguntungkan,  seperti  yang  terlihat  dari  nilai  rata-rata yang lebih tinggi dari nilai deviasi standar.

## Uji Kualitas Data
1. Uji Validitas

## Tabel 4. Uji Validitas
No. Variabel Pertanyaan  R Hitung  R Tabel  Keterangan 1. Norma Subjektif (X1) X1.1 .752** 0,101 Valid X1.2 .715** 0,101 Valid X1.3 .645** 0,101 Valid X1.4 .801** 0,101 Valid X1.5 .788** 0,101 Valid X1.6 .709** 0,101 Valid X1.7 .645** 0,101 Valid X1.8 .534** 0,101 Valid

## 538
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
2. Motivasi Investasi (X2) X2.1 .703** 0,101 Valid X2.2 .751** 0,101 Valid X2.3 .771** 0,101 Valid X2.4 .777** 0,101 Valid X2.5 .777** 0,101 Valid 3. Pengetahuan Investasi (X3) X3.1 .761** 0,101 Valid X3.2 .798** 0,101 Valid X3.3 .673** 0,101 Valid X3.4 .606** 0,101 Valid X3.5 .558** 0,101 Valid 4. Persepsi Return (X4) X4.1 .650** 0,101 Valid X4.2 .711** 0,101 Valid X4.3 .653** 0,101 Valid X4.4 .693** 0,101 Valid X4.5 .672** 0,101 Valid X4.6 .681** 0,101 Valid X4.7 .571** 0,101 Valid X4.8 .627** 0,101 Valid 5. Literasi Keuangan (X5) X5.1 .556** 0,101 Valid X5.2 .582** 0,101 Valid X5.3 .570** 0,101 Valid X5.4 .626** 0,101 Valid X5.5 .631** 0,101 Valid X5.6 .656** 0,101 Valid X5.7 .674** 0,101 Valid X5.8 .693** 0,101 Valid X5.9 .629** 0,101 Valid 6. Media Sosial (X6) X6.1 .773** 0,101 Valid X6.2 .797** 0,101 Valid X6.3 .691** 0,101 Valid X6.4 .734** 0,101 Valid 7. Minat Investasi (Y) Y1 .704** 0,101 Valid Y2 .799** 0,101 Valid Y3 .810** 0,101 Valid Y4 .718** 0,101 Valid
Hasil  uji  validitas  menunjukkan  bahwa  setiap  item  pernyataan  untuk  variabel independen  (norma  subjektif,  motivasi  investasi,  pengetahuan  investasi,  persepsi pengembalian, literasi keuangan, dan media sosial) dan variabel dependen (minat investasi) dalam  penelitian  ini  memiliki  nilai  r  hitung  yang  lebih  besar  dari  nilai  r  kritis  (0,101). Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa setiap indikator pernyataan variabel bebas dan variabel terikat dalam penelitian ini valid secara statistik dan layak digunakan sebagai data penelitian.

## 2. Uji Reliabillitas
Tabel 5. Uji Reliabilitas Variabel Cronbach’s Alpha  Rule of Thumb  Keterangan Norma Subjektif (X1) 0,846 0,60 Reliabel Motivasi Investasi (X2) 0,810 0,60 Reliabel Pengetahuan Investasi (X3) 0,705 0,60 Reliabel
Persepsi Return (X4) 0,792 0,60 Reliabel Literasi Keuangan (X5) 0,786 0,60 Reliabel Media Sosial (X6) 0,732 0,60 Reliabel Minat Investasi (Y) 0,749 0,60 Reliabel
Hasil  uji  reliabilitas  variabel  bebas,  yaitu  norma  subjektif  (X1),  motivasi  investasi (X2), pengetahuan investasi (X3), persepsi return (X4), literasi keuangan  (X5), dan media sosial (X6), serta variabel terikat, yaitu minat investasi (Y), menunjukkan nilai Cronbach's Alpha lebih besar dari 0,60. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa semua instrumen yang digunakan dalam penelitian ini reliabel.

## Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 6. Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1  (Constant) 1,147 0,989 Norma Subjektif (X1) 0,044 0,020 0,103 Motivasi Investasi (X2) 0,092 0,043 0,111 Pengetahuan Investasi (X3) 0,081 0,036 0,114 Persepsi Return (X4) 0,075 0,031 0,121 Literasi Keuangan (X5) 0,124 0,026 0,236 Media Sosial (X6) 0,233 0,047 0,232 a. Dependent Variable: Minat Investasi (Y)
𝑌 = 1.147 + 0.044𝑋 1 + 0.092𝑋 2 + 0.081𝑋 3 + 0.075𝑋 4 + 0.124𝑋 5 + 0.233𝑋 6
1. Nilai  konstanta  (a)  adalah  2,613.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  ketika  variabel  bebas dihipotesiskan bernilai nol (0), nilai minat investasi (Y) adalah 1,147.
2. Koefisien  regresi  untuk  variabel  norma  subjektif  (X1)  adalah  0,044.  Jika  norma  subjektif (X1)  meningkat  satu  satuan,  maka  variabel  minat  investasi  (Y)  akan  meningkat  sebesar 0,044, dengan catatan semua variabel lainnya tetap konstan.
3. Koefisien regresi untuk variabel motivasi investasi (X2) adalah 0,092. Jika motif investasi (X2)  tumbuh  sebesar  satu  satuan,  variabel  minat  investasi  (Y)  akan  meningkat  sebesar 0,092, dengan asumsi semua variabel lainnya tetap konstan.
4. Koefisien  regresi  untuk  variabel  pengetahuan  investasi  (X3)  adalah  0,081.  Jika  tingkat keahlian  investasi  (X3)  tumbuh  sebesar  satu  satuan,  variabel  minat  investasi  (Y)  akan meningkat sebesar 0,081, dengan asumsi semua variabel lainnya tetap konstan.
5. Koefisien regresi untuk variabel yang mewakili persepsi pengembalian (X4) adalah 0,075. Jika  persepsi  pengembalian  (X4)  meningkat  sebesar  satu  satuan,  variabel  minat  investasi (Y) akan meningkat sebesar 0,075, dengan asumsi semua variabel lainnya tetap konstan.
6. Koefisien  regresi  untuk  variabel  literasi  keuangan  (X5)  adalah  0,124.  Jika  tingkat  literasi keuangan (X5) meningkat sebesar satu satuan, variabel minat investasi (Y) akan meningkat sebesar 0,124, dengan asumsi semua faktor lainnya tetap konstan.
7. Koefisien regresi untuk variabel media sosial (X6) adalah 0,233. Ini berarti bahwa kenaikan satu unit pada media sosial (X6) akan mengakibatkan kenaikan 0,233 pada variabel minat investasi (Y), dengan catatan semua faktor lainnya tetap konstan.

## 540
EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
Uji Asumsi Klasik 1. Uji Normalitas
Tabel 7. Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 374 Normal Parameters a,b Mean 0,0000000 Std. Deviation 1,53254752 Most Extreme Differences  Absolute 0,038 Positive 0,038 Negative -0,032 Test Statistic 0,038 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
Hasil  uji  normalitas  Kolmogorov-Smirnov  menunjukkan  nilai  Asymp  Sig.  sebesar 0,200.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  residual  dalam  penelitian  ini berdistribusi  normal,  karena  nilai  Asymp  Sig.  sebesar  0,200  lebih  besar  dari  taraf signifikansi 0,05.
2. Uji Multikolinearitas
Tabel 8. Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Norma Subjektif (X1) 0,677 1,478 Motivasi Investasi (X2) 0,563 1,775 Pengetahuan Investasi (X3) 0,576 1,736 Persepsi Return (X4) 0,596 1,676 Literasi Keuangan (X5) 0,636 1,572 Media Sosial (X6) 0,682 1,465
Hasil  uji  multikolinearitas  antara  variabel  norma  subjektif  (X1),  motivasi  investasi (X2), pengetahuan investasi (X3), persepsi return (X4), literasi keuangan  (X5), dan media sosial  (X6)  terhadap  variabel  minat  investasi  (Y)  menunjukkan  nilai  Variance  Inflation Factor  (VIF)  lebih  kecil  atau  sama  dengan  10,  dan  nilai  toleransi  lebih  besar  dari  0,10. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolinearitas.
3. Uji Heteroskedastisitas
Tabel 9. Hasil Uji Heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 1,412 0,621 2,272 0,024 Norma Subjektif (X1) -0,013 0,013 -0,065 -1,024  0,307 Motivasi Investasi (X2) 0,019 0,027 0,048 0,693 0,489 Pengetahuan Investasi (X3) 0,002 0,023 0,005 0,075 0,940 Persepsi Return (X4) -0,012 0,020 -0,040 -0,589  0,556
Literasi Keuangan (X5) 0,006 0,016 0,023 0,359 0,720 Media Sosial (X6) -0,004 0,030 -0,009 -0,150  0,881
a. Dependent Variable: Abs_Res Sumber: Data Diolah, 2024
Hasil  uji  heteroskedastisitas,  khususnya  uji  Glejser,  menunjukkan  bahwa  nilai signifikansi (Sig) antar variabel bebas, yaitu norma subjektif (X1), motivasi investasi (X2), pengetahuan investasi (X3), persepsi return (X4), literasi keuangan (X5), dan media sosial (X6),  lebih  besar  dari  0,05.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Hipotesis
1. Uji Persial (Uji t)
Tabel 10. Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1,147 0,989 1,159 0,247 Norma Subjektif (X1) 0,044 0,020 0,103 2,176 0,030 Motivasi Investasi (X2) 0,092 0,043 0,111 2,129 0,034 Pengetahuan Investasi (X3) 0,081 0,036 0,114 2,211 0,028 Persepsi Return (X4) 0,075 0,031 0,121 2,393 0,017 Literasi Keuangan (X5) 0,124 0,026 0,236 4,804 0,000 Media Sosial (X6) 0,233 0,047 0,232 4,907 0,000
a. Dependent Variable: Minat Investasi (Y)
a. Hipotesis 1
Hasil uji t menunjukkan bahwa nilai t hitung sebesar 2,176 lebih besar dari nilai t  kritis  sebesar  1,966,  dan  nilai  signifikansi  sebesar  0,030  lebih  kecil  dari  taraf signifikansi  0,05.  Dengan  demikian,  penelitian  ini  menerima  hipotesis  H1,  karena terbukti bahwa minat investasi dipengaruhi oleh norma subjektif.
b. Hipotesis 2
Hasil uji-t menunjukkan bahwa nilai t hitung sebesar 2,129 lebih besar dari nilai t kritis sebesar 1,966, sedangkan nilai signifikansi sebesar 0,034 lebih kecil dari nilai ambang  batas  0,05.  Dengan  demikian,  diterimanya  H2  dalam  penelitian  ini menunjukkan bahwa insentif investasi berpengaruh terhadap minat investasi .
c. Hipotesis 3
Hasil uji-t menunjukkan bahwa nilai t hitung sebesar 2,211 lebih besar dari nilai t  kritis  sebesar  1,966,  dan  nilai  signifikansi  sebesar  0,028  lebih  kecil  dari  taraf signifikansi  0,05.  Dengan  demikian,  diterimanya  H3  dalam  penelitian  ini menunjukkan bahwa pengetahuan investasi berpengaruh terhadap minat investasi.
d. Hipotesis 4
Hasil uji-t menunjukkan bahwa nilai t hitung sebesar 4,804 lebih besar dari nilai t kritis sebesar 1,966, sedangkan nilai signifikansi sebesar 0,017 lebih kecil dari nilai ambang  batas  0,05.  Oleh  karena  itu,  penerimaan  hipotesis  4  dalam  penelitian  ini

## 542

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
menunjukkan bahwa persepsi pengembalian memiliki dampak pada minat investasi. e. Hipotesis 5
Hasil  uji-t  menunjukkan  bahwa  nilai-t  yang  dihitung  adalah  2,176,  yang  lebih besar  dari  nilai-t  kritis  sebesar  1,966.  Selain  itu,  nilai  signifikansinya  adalah  0,000, yang  lebih  kecil  dari  ambang  batas  0,05.  Akibatnya,  penelitian  ini  menerima  H5, karena menunjukkan bahwa pengetahuan keuangan memengaruhi minat investasi.
f. Hipotesis 6
Hasil  uji-t  menunjukkan  bahwa  nilai-t  yang  dihitung  adalah  4,907,  yang  lebih besar  dari  nilai-t  kritis  sebesar  1,966.  Selain  itu,  nilai  signifikansinya  adalah  0,000, yang  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi  0,05.  Akibatnya,  pengaruh  media  sosial terhadap minat investasi terkonfirmasi, yang mengarah pada penerimaan hipotesis H6 dalam penelitian ini.

## 2. Uji Koefisien Determinasi
Tabel 11. Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .663a 0,439 0,430 1,545
a. Predictors: (Constant), Media Sosial (X6), Norma Subjektif (X1), Literasi Keuangan (X5), Motivasi Investasi (X2), Persepsi Return (X4), Pengetahuan Investasi (X3)
Koefisien  determinasi  menunjukkan  nilai  Adjusted  R  Square  sebesar  0,430,  yang menunjukkan  bahwa  43%  variasi  variabel  minat  investasi  dapat  dijelaskan  oleh  variabel norma subjektif, motivasi investasi, pengetahuan  investasi, persepsi pengembalian, literasi keuangan, dan media sosial. Sisanya, 57% variasi dikaitkan dengan variabel lain yang tidak termasuk dalam model saat ini.

## KESIMPULAN
Berdasarkan analisis dan pembahasan kesimpulan sebagai berikut :
1. Norma  subjektif  memengaruhi  kecenderungan  mahasiswa  untuk  berinvestasi.  Hal  ini dikaitkan  dengan  dampak  individu  dalam  lingkaran  sosial  mereka,  seperti  terlibat  dalam diskusi  mendalam  dengan  teman  dan  profesor  selama  masa  kuliah  dan  memiliki  anggota keluarga yang telah melakukan investasi di pasar saham.
2. Minat  investasi  mahasiswa  dipengaruhi  oleh  motif  investasi  mereka.  Akibatnya, peningkatan  tingkat  motivasi  mahasiswa  dapat  meningkatkan  kecenderungan  mereka terhadap investasi.
3. Minat  investasi  mahasiswa  dipengaruhi  oleh  tingkat  pengetahuan  investasi  mereka. Mahasiswa  dapat  mengevaluasi  pemahaman  mereka  tentang  definisi,  berbagai  jenis investasi,  keuntungan  investasi,  dan  bahaya  yang  terkait  dengan  investasi  untuk menentukan kesesuaian mereka sebagai calon investor di pasar modal.
4. Persepsi tentang laba memiliki dampak pada tingkat minat mahasiswa dalam berinvestasi. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa mahasiswa akuntansi menunjukkan minat yang besar  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal  dengan  tujuan  utama  untuk  memaksimalkan keuntungan finansial mereka.
5. Literasi  keuangan  memiliki  dampak  langsung  pada  tingkat  minat  seseorang  dalam
berinvestasi.  Hal  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa  para  peserta  dalam  penelitian  ini memiliki tingkat literasi keuangan yang tinggi.
6. Media sosial memberikan dampak yang substansial dan bermanfaat pada pilihan investasi. Hal ini menunjukkan bahwa mahasiswa di Pekanbaru memanfaatkan media sosial sebagai tempat untuk merumuskan pilihan investasi mereka.

## DAFTAR REFERENSI
Arrahmi,  A.,  &  Nursanita.  (2023).  Pengaruh  Pengetahuan  Investasi,  Motivasi,  Dan  Influencer Saham  Terhadap  Minat  Investasi  Generasi  Milenial  Di  Pasar  Modal. Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Manajemen (Jiam) , 19 (1).
Darmawan,  A.,  Kurnia,  K.,  &  Rejeki,  S.  (2019).  Pengetahuan  Investasi,  Motivasi  Investasi, Literasi  Keuangan Dan  Lingkungan Keluarga Pengaruhnya  Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 8 (2), 44–56.
Https://Doi.Org/10.32639/Jiak.V8i2.297
Hapsari,  S.  A.  (2021).  The  Theory  Of  Planned  Behavior  And  Financial  Literacy  To  Analyze Intention In Mutual Fund Product Investment. Proceedings Of The 5th Global Conference On Business, Management And Entrepreneurship (Gcbme 2020) , 187 (Gcbme 2020), 136– 141. Https://Doi.Org/10.2991/Aebmr.K.210831.028
Luthfiyahl, A., Martia, C., & Nurhasanah, F. (2021). Pengaruh Platform Media Sosial Terhadap Minat  Generasi  Milenial  Dalam  Berinvestasi  Di  Pasar  Modal. Jurnal  Pendidikan Tambusa , 5 .
Mahendrayani,  P.  Y.,  &  Musmini, L. S. (2021). Pengaruh Pemahaman Investasi  , Penggunaan Teknologi Media Sosial Dan Hubungan Pertemanan Terhadap Minat Investasi Generasi Milenial Di Pasar Modal . 12 (November), 294–305.
Maria,  D.,  &  Da,  E.  (2022). Pengaruh  Literasi  Keuangan  ,  Motivasi  Investasi  Dan  Modal Minimal Terhadap Minat Investasi Saham Mahasiswa Unipa Maumere . 5 (2), 798–807.
Nugroho,  M.  T.  A.  (2021). Pengaruh  Motivasi,  Modal  Investasi,  Persepsi  Risiko,  Pelatihan Pasar  Modal,  Dan  Return  Terhadap  Minat  Investasi  Di  Pasar  Modal  Dengan Pemahaman  Investasi  Sebagai  Variabel  Moderasi  (Studi  Empiris  Pada  Mahasiswa Akuntansi  Universitas  Muhammadiyah  Surakarta) .  Universitas  Muhammadiyah Surakarta.
Purboyo,  Zulfikar,  R.,  &  Wicaksono,  T.  (2019).  Pengaruh  Aktifitas  Galeri  Investasi,  Modal Minimal Investasi, Persepsi Resiko Dan Persepsi Returnterhadap Minat. Jurnal Wawasan Manajemen , 7 (2), 136–150.
Rahmawati, F., & Rosita. (2023). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Minat Investasi Generasi Z  Mahasiswa  Stie  Surakarta  Di  Pasar  Modal. Journal  Of  Economics  And  Business Management , 2 (3), 119–135. Https://Doi.Org/10.56444/Transformasi.V2i3.963
Taufiqoh,  E.,  Nur,  D.,  &  Junaidi.  (2019).  Pengaruh  Norma  Subjektif,  Motivasi  Investasi, Pengetahuan  Investasi,  Persepsi  Return  Dan  Literasi  Keuangan  Terhadap  Minat Mahasiswa  Berinvestasi  Saham  Di  Pasar  Modal  (Studi  Empiris  Pada  Mahasiswa Akuntansi Feb Unisma Dan Unibraw Di Malang). E-Jra , 08 (05), 1–13.
Yustati, H., & Harpepen, A. (2023). Analisis Minat Investasi Gen-Z Terhadap Investasi Di Pasar Modal  Syariah  (Studi  Pada  Mahasiswa  Uin  Fatmawati  Sukarno  Bengkulu). Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah , 9 .