## ANALISIS FINANSIAL USAHA KERAJINAN KALIGRAFI KULIT KAMBING DI KECAMATAN SUKOHARJO KABUPATEN SUKOHARJO
Shanti Emawati 1) , Endang Siti Rahayu 2) , Sutrisno Hadi Purnomo 3) , Ayu Intan Sari 4) , Endang Tri Rahayu 5) , Winny Swastike 6)
1)3)4)5)6) Program Studi Peternakan, Fakultas Pertanian, Universitas Sebelas Maret
2) Program Studi Agribisnis, Fakultas Pertanian, Universitas Sebelas Maret E-mail : shanti_uns@yahoo.co.id
Abstract  : The  research  was  conducted  to  determine  the  feasibility  of  financial  on SMEs  calligraphy  goat  leather  in  Sukoharjo  District.  Research  was  done  from January  6  to  March  26,  2015  in  located  in  Sukoharjo  District.  Survey  methods  was done  to  collect  primary  data  from  respondents  and  secondary  data  from  related institution. Census method was applied to sellect respondents. Criteria used to analyze the feasibility of financial on SMEs calligraphy goat leather were consisted of Benefit Cost  Ratio  (BCR),  Net  Present  Value  (NPV),  Internal  Rate  of  Return  (IRR)  and Payback Period (PPC), based on 6 years investment and 12% annual discount factor. The  result  showed  that  based  on  NPV,  IRR,  BCR  and  payback  period  analysis,  the most  feasible  of  respondents  was  achieved  on  scale  of  3  with  value  of    NPV  =    Rp. 434,852,752.00, IRR = 37.93%, BCR = 1.92, followed by on scale of 2 with value  of NPV = Rp. 76,481,554.00, IRR = 22.51%, BCR = 1.37 and on scale of 1 with value of NPV  =  Rp.  34,883,505.00,  IRR  =  20.41%  dan  BCR  =  1.28.    In  term  of  payback period, respondents who had SMEs calligraphy goat leather on scale of 3 were able to return  the  investment  during  2.39  years  while  on  scale  of  2  and  on  scale  of  1  were 3.72 and 3.79 years, respectively.
Keywords : SMEs calligraphy, goat leather, financial analysis, feasibility
Abstrak: Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  menganalisis  kelayakan  usaha  kerajinan kaligrafi  kulit  kambing  di  Kabupaten  Sukoharjo.  Penelitian  ini  dilaksanakan  di Kabupaten Sukoharjo pada tanggal 6 Januari-26 Maret 2015. Metode penelitian yang digunakan  adalah  survei  untuk  mengumpulkan  data  primer  dari  responden  dan  data sekunder  dari  dinas  terkait.  Responden  diambil  secara purposive  sampling .  Analisis kelayakan  finansial  usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit  kambing  menggunakan  kriteria investasi benefit  cost  ratio (BCR), net  present  value (NPV), internal  rate  of  return (IRR) dan payback period (PPC) berdasarkan umur investasi 6 tahun dengan discount factor 12%/tahun.  Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing layak dijalankan dengan nilai kelayakan terbaik adalah pada skala 3 dengan nilai  NPV  =  Rp.  434.852.752,00,  IRR  =  37,93%,  BCR  =  1,92,  kemudian  usaha kerajinan pada skala 2 dengan nilai NPV = Rp. 76.481.554,00, IRR = 22,51%, BCR = 1,37 selanjutnya usaha kerajinan pada skala 1 dengan nilai NPV = Rp. 34.883.505,00, IRR = 20,41% dan BCR = 1,28. Nilai payback period usaha kerajinan kaligrafi kulit kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo  Kabupaten  Sukoharjo  pada  skala  3,  skala    2  dan skala 1 berturut-turut adalah 2,39 tahun, 3,72 tahun dan 3,79 tahun.
Kata Kunci: usaha kerajinan kaligrafi, kulit kambing, analisis finansial, kelayakan

## PENDAHULUAN
Pengembangan  industri  kecil  harus  difokuskan pada  sub  sektor-sub  sektor  yang  menjadi
andalan  dan  sektor  yang  menjadi  unggulan. Kuncoro  dan  Widjajanto  (2001)  mengartikan potensi  sektor  andalan  sebagai  potensi  dari sektor      yang  dimiliki  secara  dominan  tanpa
mempertimbangkan  kemampuan  daya  saing sektor tersebut dalam perekonomian, sedangkan  potensi  subsektor  unggulan  adalah potensi  subsektor  andalan  yang  memiliki kemampuan daya saing ( competitive advantages).
Menurut  Arto  dan  Hutomo  (2013), tantangan  atau  kecenderungan  yang      paling besar  yang  dihadapi  dalam  membangun koperasi,  usaha  mikro,  kecil  dan  menengah (KUMKM)  sehingga  tangguh    dan    memiliki daya  saing tinggi ke depan adalah   globalisasi, demokratisasi, dan  desentralisasi/ otonomisasi, serta  menghindari  terjadinya  krisis  pangan, energi  dan  dampak  resesi  dunia  menjalar  ke perekonomian  nasional.  Posisi  dan  kondisi UMKM  termasuk  usaha  kerajinan  kaligrafi kulit kambing di Kabupaten Sukoharjo membutuhkan berbagai dukungan dalam pengembangannya.
Peningkatan  produktivitas  UMKM  ini tentu  diperlukan  dalam  rangka  mengatasi ketimpangan  antar  pelaku,  antar  golongan pendapatan  dan  antar  daerah,  termasuk  dalam rangka  penanggulangan  kemiskinan,  selain sekaligus  mendorong  peningkatan  daya  saing nasional. Pada sisi  lain, UMKM juga  memiliki keterbatasan  kemampuan  untuk  akses  kepada sumberdaya  produktif, terutama terhadap permodalan,  teknologi,  informasi  dan  pasar. Dalam  hal  pendanaan,  produk  jasa  lembaga keuangan  sebagian  besar  masih  berupa  kredit modal  kerja,  sedangkan kredit  investasi  masih sangat  terbatas.  Bagi  UMKM,  keadaan  ini sulit  untuk  meningkatkan  kapasitas  usaha ataupun mengembangkan produk-produk yang  mampu  bersaing  di  pasar.  Berdasarkan latar  belakang  tersebut  penting  dilakukannya penelitian  mengenai  analisis  finansial  usaha kerajinan kaligrafi kulit kambing di Kabupaten Sukoharjo  untuk  mengetahui  kelayakan  usaha yang dijalankan.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  dilaksanakan  6  Januari-26  Maret 2015  dengan  lokasi  di  Kabupaten  Sukoharjo. Jumlah responden yang diambil sebagai sampel penelitian  adalah  30  orang.  Metode  penelitian yang digunakan adalah survei untuk mengumpulkan data primer dari responden dan data  sekunder  dari  dinas  terkait.  Metode penentuan  lokasi  penelitian  dan  pengambilan
sampel  ditentukan  secara  sengaja,  dengan pertimbangan  di Kabupaten Sukoharjo terdapat pengrajin    kaligrafi    kulit  kambing  yang tergabung  dalam  KUB  Pandawa.  Pemilihan secara purposive berarti  sampel  dipilih  dan ditetapkan
berdasarkan pertimbangan- pertimbangan  tertentu  yang  sesuai  dengan tujuan penelitian (Sugiyono, 2006).

## Analisis Data
Analisis kriteria kelayakan 1. Benefit  cost  ratio  (BCR) .  Rumus  yang digunakan :
Discounted gross benefit BCR  = Discounted total cost
(Gittinger, 1986)
Suatu  usaha  apabila  nilai  net  B/C  ratio  >  1, maka usaha layak dijalankan, sedangkan untuk nilai net B/C ratio <  1,  maka  proyek  tidak layak dijalankan (Prawirokusumo, 1990).
2. Net  present  value  (NPV). Rumus  yang digunakan :
NPV=
Keterangan : B t = Benefit /  keuntungan  kotor  yang diperoleh pada tahun t C t = Cost /  biaya  yang  dikeluarkan  pada tahun t i =   tingkat diskonto
n =   umur ekonomi proyek (tahun)
Suatu  proyek  apabila  nilai  NPV  >  0, maka  proyek  tersebut  layak  dijalankan.  Jika NPV = 0, berarti proyek tersebut mengembalikan persis sebesar social opportunity  cost  of  capital .  Jika  NPV  <  0, proyek supaya ditolak artinya adanya penggunaan  lain  yang  lebih  menguntungkan untuk  sumber-sumber  yang  diperlukan  proyek (Kadariah et al ., 1999).
3. Internal  rate  of  return  (IRR) .  Rumus yang digunakan :
      n 1 t t i 1 Ct Bt
NPV’ IRR  =  i’ +   –––––––––––  X   ( i‖  -  i’) NPV’ + NPV‖
(Soekartawi, 2006)
Keterangan  : NPV’ =  NPV yang positif NPV‖ =  NPV yang negatif i’       =   tingkat  bunga  yang  menghasilkan NPV positif
i‖      =   tingkat  bunga  yang  menghasilkan
NPV negatif
Suatu  usaha  apabila  nilai  IRR  > social discount  rate ,  maka  usaha  tersebut  akan  layak dan  apabila  nilai  IRR  < social  discount  rate , maka  proyek  tersebut  tidak  akan  layak (Pudjosumartono, 1995).
4. Payback period. Rumus yang digunakan :

## Investasi
Payback period = ——————————— Net benefit rata-rata tiap tahun
(Choliq et al ., 1999)
Batasan Operasional
1. Responden  yang  diambil  sebagai  sampel penelitian  adalah  pengrajin  yang  berlokasi di Kecamatan Sukoharjo Kabupaten Sukoharjo  yang  memiliki  usaha  kerajinan kaligrafi  kulit  kambing  minimal  telah berjalan 1 tahun
2. Perhitungan  analisis  finansial  ditetapkan dalam jangka waktu selama 6 tahun dengan menggunakan  dasar  perhitungan  proyeksi dari data-data penelitian
3. Perhitungan  analisis  kelayakan  usaha dilakukan  dengan  penggunaan  tingkat bunga  ( discount  rate )  12%  sesuai  dengan tingkat bunga yang berlaku
4. Nilai  yang  dimasukkan  dalam cash  flow hanya merupakan nilai tunai yang ada
5. Penerimaan dan pendapatan usaha kerajinan kaligrafi kulit kambing dinyatakan  dalam  skala  usaha  (Rp/tahun) sebagai berikut a. Skala I : ≤ Rp 12.000.000,00 – Rp 36.000.000,00 b. Skala II :  Rp  36.001.000,00  – Rp 60.000.000,00 c. Skala III
: ≥ Rp 60.001.000,00

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Karakteristik Responden Umur responden
Umur  responden  adalah  berkisar  antara  41-60 tahun  dengan  jumlah  responden  sebanyak  25 orang  atau  sebesar  83,33%.  Umur  responden kerajinan  kaligrafi  kulit  kambing  dapat  dilihat pada Tabel 1.
Tabel  1.  Umur  responden  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing di Kecamatan Sukoharjo Umur (tahun) Jumlah (Orang) Persentase (%) ≤20 0 0 21 – 40 2 6,67 41 – 60 25 83,33 >60 3 10,00 Sumber: Data primer terolah, 2015 Umur responden tergolong usia produktif.  Menurut  Arsyad  (1999),  umur produktif  adalah  umur  antara  15  tahun  sampai dengan  60  tahun,  sedang  umur  dibawah  15 tahun  dan  lebih  dari  60  tahun  termasuk  dalam umur  non  produktif.  Menurut  Setiana  (2000), pada  umur  produktif  mempunyai  kondisi  fisik, tindakan,  serta  kemampuan  berfikir  seseorang yang  masih  baik.  Umur  produktif  manusia mempunyai  kemampuan  untuk  berpikir  kreatif dan  dapat  menambah  daya  kerja  dalam meningkatkan  produktivitas  sehingga  potensi umur  akan  mempengaruhi  kelangsungan  suatu usaha (Dewi, 2016).

## Jenis kelamin
Pengrajin kaligrafi kulit kambing di Kabupaten Sukoharjo  rata-rata  berjenis  kelamin  laki-laki sebanyak  29  orang  atau  sebesar  96,67%.  Jenis kelamin  responden  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing dapat dilihat pada Tabel 2.
Tabel 2. Jenis kelamin responden kerajinan kaligrafi kulit  kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo, Kabupaten Sukoharjo
Jenis kelamin Jumlah (orang) Persentase (%) Laki-laki 29 96,67 Perempuan 1 3,33 Jumlah 30 100 Sumber: Data primer terolah, 2015.
Pengrajin
kaligrafi membutuhkan kondisi  fisik  yang  bagus  dalam  menjalankan usaha  sehingga  sebagian  besar  pengrajin berjenis kelamin laki-laki dan bertindak sebagai keluarga kepala keluarga dalam mencari nafkah (Noviana,  2016).  Menurut  Marmawi  (2009), laki-laki  bertanggung  jawab  sebagai  pemimpin keluarga, pencari nafkah utama dan bertanggung  jawab  atas  kelangsungan  hidup anak dan istrinya.

## Tingkat Pendidikan Responden
Tingkat  pendidikan  formal  responden  rata-rata hanya  tamatan  SD  sebanyak  11  orang  atau sebesar 36,67%. Tingkat pendidikan responden kerajinan  kaligrafi  kulit  kambing  dapat  dilihat pada Tabel 3.
Tabel  3.  Tingkat  pendidikan  responden  kerajinan kaligrafi  kulit  kambing  di  Kecamatan
Sukoharjo, Kabupaten Sukoharjo Tingkat pendidikan Jumlah (orang) Persentase (%) Tidak sekolah 1 3,33 SD 11 36,67 SMP 8 26,67 SMA 10 33,33 Jumlah 30 100 Sumber: Data primer terolah, 2015.
Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa tingkat  pendidikan  pengrajin  tergolong  rendah. Tingkat  pendidikan  pengrajin  berpengaruh terhadap  manajemen  usaha  kerajinan  kaligrafi kulit  kambing  yang  dilakukan.  Pendidikan pengrajin menggambarkan
kemampuan
mengelola usaha kerajinan kaligrafi. Pendidikan dipandang tidak hanya
meningkatkan keahlian dan ketrampilan, melainkan  juga  dapat  memperbaiki    sikap  dan menambah pengetahuan sumber daya manusia, yang  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan produktivitas (Sutawi, 2007).

## Pengalaman Responden
Pengalaman  pengrajin  rata-rata    lebih  dari  20 tahun sebanyak 11 orang atau sebesar 36,67%. Pengalaman  pengrajin  kaligrafi  kulit  kambing dapat dilihat pada Tabel 4.
Tabel  4.  Pengalaman  pengrajin  kaligrafi  kulit kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo, Kabupaten Sukoharjo Lama (tahun) Jumlah (orang) Persentase (%) < 10 10 33,33 10 – 20 9 30 > 20 11 36,67 Jumlah 30 100 Sumber: Data primer terolah, 2015. Semakin lama menjalankan usaha kerajinan kaligrafi menunjukkan lama pengalaman yang dimiliki pengrajin. Pengalaman  kerja  memiliki  pengaruh  positif terhadap  produktivitas  tenaga  kerja  (Adhadika, 2013).

## Jumlah Anggota Keluarga
Jumlah  anggota  keluarga  usaha  kerajinan kaligrafi  kulit  kambing  dengan  kisaran  3-5 orang rata-rata sebanyak 24 orang atau sebesar 80%.  Jumlah  anggota  keluarga  responden usaha kaligrafi kulit kambing dapat dilihat pada Tabel 5.
Semakin  besar  jumlah  anggota  keluarga menunjukkan ketersediaan jumlah tenaga kerja. Nurcahya  (2009)  mengatakan  bahwa  keluarga yang  relatif  banyak merupakan  sumber persediaan tenaga kerja, tetapi juga merupakan beban  hidup  yang  harus  ditanggung  dan dinafkahi oleh kepala keluarga tersebut.
Tabel  5.  Jumlah  anggota  keluarga  responden  usaha kerajinan kaligrafi kulit kambing Kecamatan Sukoharjo Kabupaten Sukoharjo Jumlah anggota keluarga (orang) Jumlah (keluarga) Persentase (%) <3 0 0 3-5 24 80 >5 6 20 Jumlah 30 100 Sumber: Data primer terolah, 2015.

## Pelatihan yang Diikuti Responden
Jumlah  pengrajin  yang telah  mengikuti pelatihan sebanyak 21 orang atau sebesar 70%. Jumlah  pelatihan  yang  diikuti  responden
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …
kerajinan  kaligrafi  kulit  kambing  dapat  dilihat pada Tabel 6.
Tabel  6.  Pelatihan  yang  diikuti  pengrajin  kaligrafi kulit  kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo Kabupaten Sukoharjo Pengalaman Jumlah (orang) Persentase (%) Terlatih 21 70 Tidak Terlatih 9 30 Jumlah 30 100 Sumber: Data primer terolah, 2015.
Pelatihan  yang  pernah  diikuti  oleh pengrajin  kaligrafi  ini  antara  lain  pelatihan penyamaan kulit dan juga pelatihan pemasaran, cara  peminjaman,  pembukuan,  managemen, komunikasi,  mutu  dan  kualitas,  kerajinan  dan perindustrianSemakin  banyak  pelatihan  yang diikuti  pengrajin  maka  semakin  meningkat ketrampilan  yang  dimiliki  pengrajin.  Hal  ini sesuai  dengan  pendapat  Arep  dan  Tanjung (2002)  bahwa  pelatihan  merupakan  salah  satu usaha  untuk  mengembangkan  Sumber  Daya Manusia (SDM), terutama dalam hal pengetahuan ( knowledge ),
kemampuan ( ability ), keahlian ( skill ), dan sikap ( attitude ).
Aspek Finansial Usaha Kerajinan Kaligrafi Kulit Kambing
Analisis cash flow Analisis cash  flow memperhitungkan  nilai aliran  penerimaan  uang  tunai  dan  non  tunai yang  dinilai  uangkan  dengan opportunity  cost ( input cash flow ) serta aliran biaya yang semua dinilai uangkan ( outflow cash flow ).
Berdasarkan hasil penelitian, nilai cumulatif net cash  flow untuk  usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing  cukup  tinggi.  Hal  ini  disebabkan tingginya  nilai  penjualan  kerajinan  kaligrafi dalam berbagai ukuran, yaitu yang ukuran kecil (36×46  cm),  ukuran  sedang  (38×48  cm), maupun  besar  ukuran  besar  (50×70  cm). Sebagian  besar  permintaan  kerajinan  Kaligrafi dari luar negeri dengan ukuran yang lebih kecil yaitu  25×25  cm.  Pengrajin  kaligrafi  kulit kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo,  Kabupaten Sukoharjo rata-rata dapat memproduksi kerajinan  kaligrafi  sebanyak  1000  buah kaligrafi  ukuran  kecil  dengan  harga  Rp 18.000,00, sebanyak 800 buah kaligrafi ukuran
sedang  dengan  harga  Rp  26.000,00  dan  600 buah  kaligrafi  ukuran  besar  dengan  harga  Rp 42.000,00 (Taufik, 2016).
Semakin  besar  nilai cumulatif  net  cash flow yang diperoleh menunjukkan bahwa usaha kerajinan  kaligrafi  yang  dijalankan  pengrajin mendapatkan  keuntungan.  Namun  perhitungan tersebut  belum  dapat  digunakan  sebagai indikator  kelayakan  usaha  karena  belum  di discount factor . Hasil tersebut hanya menunjukkan  bahwa  pada  periode  usaha tertentu  telah  dicapai  hasil  yang positif. Oleh karena  itu  perlu  dilakukan  analisis  investasi yang  memperhitungkan  nilai  uang  di  masa mendatang  dengan  menggunakan discount factor .  Perhitungan cash  flow dibuat  dalam jangka  waktu  6  tahun  dapat  dilihat  pada Lampiran 1.

## Analisis  finansial  usaha  kerajinan  kaligrafi kulit kambing
Analisis  finansial  untuk  menilai  kelayakan usaha  kerajinan  kaligrafi  penting  dilakukan karena  untuk  mengetahui  apakah  usaha  yang dijalankan tersebut dalam jangka waktu tertentu dapat  mendatangkan  keuntungan  atau  tidak bagi peternak. Kelayakan usaha yang dijalankan  menggunakan  tiga  kriteria  uji kelayakan  yaitu  NPV,  IRR  dan  BCR  dengan menggunakan discount  rate 12%  dan  jangka waktu investasi 5 tahun. Besarnya nilai kriteria finansial  usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo  Kabupaten Sukoharjo dapat dilihat pada Tabel 7.
Tabel  7.  Kriteria  finansial  usaha  kerajinan  kaligrafi kulit  kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo Kabupaten Sukoharjo
Kriteria finansial Nilai kriteria finansial Skala 1 Skala 2 Skala 3 NPV BCR IRR Payback period Rp. 34.883.5 05,00 1,28 20,41% 3,79 tahun Rp. 76.481.554 ,00 1,37 22,51% 3,72 tahun Rp. 434.852.75 2,00 1,92 37,93% 2,39 tahun
Sumber : Data primer terolah, 2016
Berdasarkan  Tabel  7  terlihat  bahwa usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit  kambing  di Kecamatan  Sukoharjo,  Kabupaten  Sukoharjo tersebut  layak  untuk  dijalankan  karena  NPV
bernilai  positif,  BCR  >  1  dan  IRR  > discount factor .  Perhitungan  NPV,  BCR  dan  IRR  dapat dilihat pada Lampiran 2.
Kriteria  NPV. Analisis  NPV  penting dilakukan  karena  sejumlah  uang  tertentu  pada saat sekarang mempunyai nilai berbeda dimasa mendatang. NPV merupakan seluruh angka net cash  flow yang  digandakan  dengan discount factor pada tahun dan tingkat bunga yang telah ditentukan  (Soekartawi,  2006).  Suatu  usaha dikatakan  layak  untuk  dijalankan  apabila  NPV bernilai positif (Kadariah, 1999).
Penelitian  ini  menggunakan discount factor 12%  berdasarkan  tingkat  suku  bunga yang berlaku saat penelitian. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai NPV pada pada ketiga skala tersebut memiliki nilai positif sehingga  layak  dijalankan.  Nilai  NPV  usaha kerajinan kaligrafi kulit kambing di Kecamatan Sukoharjo  Kabupaten  Sukoharjo  pada  skala  3 lebih besar daripada skala 2 dan skala 1 dengan nilai sebesar Rp. 434.852.752,00.
Kriteria BCR . BCR merupakan perbandingan  antara  hasil  antara  hasil  yang di present-value kan dengan biaya modal sebagai  indikator  bisa  diterima  atau  tidaknya suatu  investasi  yang  dijalankan.  Suatu  usaha dikatakan layak dijalankan apabila nilai BCR > 1 (Kadariah et al ., 1999).
Berdasarkan  hasil  penelitian,  nilai  BCR pada  ketiga  skala  tersebut  bernilai  lebih  dari satu.  Hal  ini  berarti  NPV  usaha  kerajinan kaligrafi kulit kambing di Kecamatan Sukoharjo
Kabupaten Sukoharjo layak dijalankan  karena  penerimaan  yang  diperoleh peternak  lebih  besar  daripada  biaya  yang dikeluarkan.  Usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing pada skala 3 nilai BCR yang diperoleh lebih  besar  dibandingkan  pada  skala  1  dan skala  2  sebesar  1,92  sehingga  diantara  ketiga skala  tersebut  tersebut,  usaha  kerajinan kaligrafi kulit kambing di Kecamatan Sukoharjo  Kabupaten  Sukoharjo  yang  paling layak untuk dijalankan adalah pada skala 3.
Kriteria  IRR. IRR  merupakan  tingkat keuntungan bersih atas investasi karena benefit bersih  yang  positif  ditanam  kembali  dalam tahun  berikutnya  dan  mendapatkan  tingkat bunga  yang  sama  selama  sisa  umur  proyek (Soekartawi, 2006). Suatu usaha layak dijalankan  apabila  nilai  IRR  lebih  besar  dari tingkat  bunga  ( discount  rate )  yang  berlaku pada saat penelitian (Kadariah, 1999).
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa pada  ketiga  skala  tersebut  memiliki  nilai  IRR lebih  besar  dari  12%.  Hal  ini  berarti  produsen mampu mengembalikan investasi yang ditanamkan. Nilai IRR pada skala 3 lebih besar dibandingkan  pada  skala  2  dan  skala  1  yaitu sebesar  37,93%  sehingga  diantara  ketiga  skala tersebut,  usaha  kerajinan  kaligrafi  kulit kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo  Kabupaten Sukoharjo  pada  skala  3  paling  layak  untuk dijalankan.
Payback period. Payback period menunjukkan  jangka  waktu  yang  diperlukan untuk  mengembalikan  seluruh  modal  yang digunakan  pada  investasi  awal.  Nilai payback period tersebut apabila lebih pendek dari umur investasi,  maka  usaha  tersebut  menguntungkan sehingga  layak  untuk  dijalankan,  namun apabila payback  period tersebut  lebih  panjang dari  umur  investasi  maka  usaha  tersebut  tidak layak  dijalankan  (Husnan  dan  Suwarsono, 2005).
Berdasarkan  penelitian  diperoleh  bahwa nilai payback period pada skala 3 lebih pendek dibandingkan  pada  skala  1  dan  skala  2  yaitu sebesar 2,39 tahun. Hal ini berarti dalam kurun waktu kurang dari tiga tahun dapat mengembalikan investasi sehingga usaha kerajinan kaligrafi kulit kambing di Kecamatan Sukoharjo  Kabupaten  Sukoharjo  pada  skala  3 paling  baik  dijalankan  karena  paling  cepat mengembalikan  investasi  dibandingkan  pada skala  1  dan  skala  2.  Menurut  Cholig et  al . (1999),  semakin  cepat  waktu  pengembalian maka semakin baik untuk diusahakan.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  analisis  finansial  usaha  kerajinan kaligrafi kulit kambing di Kecamatan Sukoharjo Kabupaten Sukoharjo dengan menggunakan umur investasi  6 tahun, discount factor 12%,  menghasilkan  nilai  kelayakan paling  bagus  adalah  pada  skala  3  dengan  nilai NPV  =      Rp.  434.852.752,00,  IRR  =  37,93%, BCR  =  1,92,  kemudian  usaha  kerajinan  pada skala 2 dengan nilai NPV = Rp. 76.481.554,00, IRR  =  22,51%,  BCR  =  1,37  selanjutnya  usaha kerajinan pada skala 1 dengan nilai NPV = Rp. 34.883.505,00, IRR = 20,41% dan BCR = 1,28. Nilai payback  period usaha  kerajinan  kaligrafi kulit  kambing  di  Kecamatan  Sukoharjo Kabupaten Sukoharjo pada skala 3, skala  2 dan
skala  1  berturut-turut  adalah  2,39  tahun,  3,72 tahun dan 3,79 tahun.

## DAFTAR PUSTAKA
Adhadika,  T.  2013.  Analisis  Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Produktivitas Tenaga  Kerja  Industri  Pengolahan  di Kota  Semarang.  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis Universitas Diponegoro. Semarang.
Arep,  I.  dan  H.  Tanjung.  2002.  Manajemen Sumber  Daya  Manusia.  Universitas Trisakti. Jakarta.
Arsyad. 1999. Ekonomi Pembangunan. Sekolah Tinggi  Ilmu  EkonomiYayasan  Keluarga
Pahlawan Negara (YKPN). Yogyakarta.
Arto, A. dan  B.S. Hutomo. 2013. ―Enam Pilar Insektisida‖  Kebijakan  Pengembangan Dan Penguatan Umkm Berbasis Kerjasama Kemitraan Dengan Pola CSR Sebagai  Strategi  Peningkatan  Peran Pemerintah  Dan  Perusahaan  Untuk
Menjaga  Eksistensi  UMKM  Dalam MEA  2015.  Economics  Development Analysis  Journal.  2  (2)  (2013).  Hal  97- 109.
Choliq,  A.,  H.R.A.Wirasasmita  dan  S.  Hasan. 1999. Evaluasi Proyek, Suatu Pengantar. Pioner Jaya. Bandung.
Dewi,  P.S.  2016.  Kontribusi  Usaha  Mikro Kecil Menengah (Umkm) Kaligrafi Kulit Kambing Terhadap Pendapatan Produsen Di  Kecamatan  Sukoharjo  Kabupaten Sukoharjo.  Skripsi.  Fakultas  Pertanian. Universitas Sebelas Maret. Surakarta
Husnan,  S.  dan  Suwarsono.  2005.  Studi Kelayakan  Proyek.  Fakultas  Ekonomi. Universitas Gadjah Mada. Yogyakarta.
Gittinger, J.P.  1986.  Analisa  Ekonomi  Proyek- Proyek Pertanian. UI-Press. Jakarta.
Kadariah,  L.  Karlina  dan  C.  Gray.  1999.
Pengantar  Evaluasi  Proyek.  Fakultas Ekonomi. Universitas Indonesia, Jakarta.
Kuncoro, M. dan K. Widjajanto. 2001. Analisis
Profil  dan  Masalah  lndustri  Kecil  dan Rumah  Tangga  :  Studi  Kasus  di Kabupaten  Ngawi,  Jawa  Timur.  Jurnal
Ekonomi  Pembangunan.    Vol.6  No.  1  :
33.
Marmawi.  2009.  Persamaan  Gender  dalam Pengembangan  Diri.  Jurnal  Visi  Ilmu
Pendidikan  No.  1  Vol.  2.  Universitas Tanjungpura. Tanjungpura.
Noviana, D. 2016. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi  Keputusan  Penggunaan Internet  Pada  Pengrajin  Kaligrafi  Kulit
Kambing  Di  Kecamatan  Sukoharjo Kabupaten  Sukoharjo.  Skripsi.  Fakultas
Pertanian.  Universitas  Sebelas  Maret.
Surakarta.
Nurcahya,  Y.  2009.  Rapat  Kerja  Perencanaan Pengembangan Hortikultura 2009. Direktorat Jenderal Hortiklutura Departemen Pertanian Kabupaten Sukoharjo. Jawa Tengah.
Prawirokusumo,  S.  1990.  Ilmu  Usaha  Tani. Edisi I. BPFE. Yogyakarta.
Pudjosumartono,  M.  1995.  Evaluasi  Proyek, Uraian Singkat dan Soal Jawab. Liberty. Yogyakarta.
Setiana.  L.  2000.  Teknik  Penyuluhan  dan
Pemberdayaan Masyarakat . Ghalia Indonesia. Bogor.
Soekartawi.  2006.  Analisis  Usahatani.  UI- Press. Jakarta.
Sugiyono.  2006.  Metode  Penelitian  Bisnis. Cetakan 9. CV Alfabeta. Bandung.
Sutawi.  2007.  Kapita  Selekta  Agribisnis Peternakan.  Cetakan  1.  UMM  Press. Malang
Taufik, I. 2016. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pendapatan Usaha Kerajinan  Kaligrafi  Kulit  Kambing  Di Kecamatan Sukoharjo Kabupaten
Sukoharjo.  Skripsi.  Fakultas  Pertanian.
Universitas Sebelas Maret. Surakarta.
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …
Shanti E., Endang S.R., Sutrisno H.P., Ayu I. S., Endang T.R., Winny S. : Analisis Finansial …