## Diversifications, Bank Characteristics, and Profitability of Sharia Commercial
Banks in Indonesia

## Diversifikasi, Bank Karakteristik, dan Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia
Annisa Ayusaleha, Nisful Laila
Departemen Ekonomi Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga, Surabaya, Indonesia annisa.ayusaleha-2017@feb.unair.ac.id*, nisful.laila@feb.unair.ac.id

## ABSTRAK
Pesatnya perkembangan perbankan syariah di Indonesia menimbulkan tantangan  baru  bagi  bank  syariah  untuk  lebih  mendiversifikasi  kegiatannya. Penelitian  ini  bermaksud  untuk  menganalisis  dampak  diversifikasi  dan karakteristik  bank  pada  profitabilitas  bank  umum  syariah  di  Indonesia  tahun 2015-2019  secara  parsial  maupun  simultan.  Diversifikasi  diproksikan  dengan diversifikasi  pembiayaan  berdasarkan  akad  dan  diversifikasi  pendapatan  yang diukur  menggunakan  1  -  HHI  (Herfindahl-Hirschman  Index),  sedangkan karakteristik  bank  diproksikan  dengan  non-performing    financing  dan  ukuran bank.  Menggunakan pendekatan  kuantitatif  dengan  metode  regresi  data  panel. Hasil  menunjukkan  secara  parsial  diversifikasi  pembiayaan  dan  risiko pembiayaan  berdampak  signifikan  negatif,  ukuran  bank  berdampak  positif signifikan,  sedangkan  diversifikasi  pendapatan  tidak  berdampak  signifikan terhadap  profitabilitas  BUS  di  Indonesia.  Secara  simultan  diversifikasi  dan karakteristik  bank  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  BUS  di Indonesia.
Kata  Kunci:  Profitabilitas,  diversifikasi  pembiayaan,  diversifikasi pendapatan, risiko pembiayaan, ukuran bank.

## Informasi Artikel
Submitted: 23-02-2021 Reviewed: 03-06-2021 Accepted: 20-07-2021 Published: 31-05-2022
*) Korespondensi (Correspondence): Annisa Ayusaleha
Open access under Creative Commons Attribution-Non Commercial-Share A like 4.0 International Licence (CC-BY-NC-SA)

## ABSTRACT
The rapid development of Islamic banking in Indonesia creates a new challenge  for  sharia  banks  to  diversify.  This  study  aims  to  investigate  the impact of diversification and bank characteristics on the profitability of sharia commercial  banks  in Indonesia  in  2015-2019 partially  and  simultaneously.  In this  study,  diversification  was  proxied  by  financing  diversification  based  on contracts  and  revenue  diversification  measured  using  1  -  HHI  (Herfindahl- Hirschman Index), while bank characteristics were proxied by non-performing financing  and  bank  size.  Using  a  quantitative  approach  with  panel  data regression analysis. This study uses purposive sampling. The results show that partially,  diversification  and  financing  risk  has  a  significant  negative  impact, bank  size  has  a  significant  positive  impact,  while  income  diversification  does not have a significant impact on the profitability of sharia commercial banks in Indonesia.  Simultaneously,  diversification  and  bank  characteristics  have  a significant effect on the profitability of sharia commercial banks in Indonesia. Keywords:  Profitability,  financing  diversification,  income  diversification, financing risk, and bank size.

## I. PENDAHULUAN
Tercapainya  kestabilan  sistem  keuangan  dan  sistem  ekonomi  nasional  yang  didukung  oleh kelancaran  sistem  pembayaran  tidak  terlepas  dari  peranan  perbankan  sebagai  institusi  penghubung antara pihak surplus dan pihak defisit dana, serta sebagai penyedia jasa keuangan.  Indonesia terdapat dua jenis bank yang beroperasi yakni bank berbasis konvensional dan bank berbasis syariah. industri perbankan  berbasis  syariah  menjadi  tombak  berkembanganya  ekonomi  syariah  di  Indonesia. Eksistensi bank syariah di Indonesia dibuktikan oleh kenaikan market share bank syariah, hingga Juni 2020 sebesar 6,18% (Snapshot Perbankan Syariah, OJK). Walaupun masih jauh tertinggal dari bank konvensional,  bank  syariah  memiliki  potensi  untuk  bekembang  didukung  dengan  besarnya  jumlah
penduduk muslim di Indonesia dan perkembangan produk-produk keuangan berbasis syariah.
Diakses  melalui  laman ojk.go.id, tabel  1  berikut  merupakan  data  perkembangan  indikator penting bank umum syariah di Indonesia
Tabel 1. Total Aset, Kinerja dan Risiko BUS di Indonesia 2015-2019 Tahun Aset ROA NPF 2015 213.423 miliar 0,49% 4,84% 2016 254.184 miliar 0,63% 4,42% 2017 288.027 miliar 0,63% 4,76% 2018 361.691 miliar 1,28% 3,26% 2019 350.364 miliar 1,73% 3,23%
Sumber: ojk.go.id
Data tersebut menunjukkan adanya kenaikan aset selama 4 tahun terakhir, namun pada 2019 aset  mengalami  penurunan.  Aset  bank  umum  syariah  menggambarkan  besaran  aktiva  yang  dikelola bank syariah, sehingga kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kegiatan operasionalnya pun meningkat.  Pada  ROA  selalu  mengalami  peningkatan  selama  5  tahun  terakhir,  artinya  kinerja keuangan  dalam  pengendalian  aset  produktif  membaik.  Disisi  lain  tingkat  risiko  BUS  yang  ditinjau dari segi pembiayaan tidak stabil.
Bank syariah memiliki keunikan dimana produk yang ditawarkan tidak hanya dengan kontrak non-profit  sharing ,  namun  juga profit  loss  sharing ,  hal  ini  menjadi  nilai  tambah  bagi  bank  syariah. Produk  berlandaskan profit-loss  sharing antara  lain  adalah  produk  yang  berakad  mudharabah  dan musyarakah.  Sedangkan  untuk  produk non-profit  sharing menggunakan  akad  qardh,  ijarah, murabahah,  salam,  dan  istishna.  Penggunaan  sistem profit-loss  sharing pada  kegiatan  pembiayaan menitikberatkan pada kepercayaan antara pihak terkait, sehingga keistimewaan bank syariah ini dapat menimbulkan  kemungkinan moral  hazard dan  asimetri  informasi  yang  tinggi  (Azmat  et  al.,  2015). Konsisten dengan Kabir et al., (2015) menemukan tingkat risiko pembiayaan bermasalah bank syariah lebih  besar  dibandingkan  bank  konvensional.  Semakin  tinggi  kegiatan  penyebaran  dana  melalui produk  pembiayaan  memungkinan  terjadi  nasabah  gagal  bayar  tinggi,  sehingga  berpengaruh  pada profitabilitas dan stabilitas bank syariah. Disisi lain pembiayaan merupakan sumber pendapatan bank syariah. Risiko dan profit merupakan dua hal yang berdampingan. Hal tersebut merupakan implikasi nyata kaidah fiqh dalam keuangan islam, Al Kharaj bi al Dhaman (ُ جا َرَخْلا ُِناَمَّضلاِب) memiliki arti setiap keuntungan pasti terdapat risiko di dalamnya (Muhammad, 2016:185).
Profitabilitas  menjadi  perhatian  khusus  bagi  perbankan  yang  merupakan  entitas  bisnis  yang bermotif  untuk  mendapatkan  keuntungan.  Baik  buruknya  kinerja  suatu  bank  dapat  diukur  melalui perbedaan dari pendapatan dan biaya yang dikeluarkan, disebut dengan profitabilitas.  Samad (2016) menjelaskan  bahwa  melalui  profitabilitas  dapat  mencerminkan  kepiawaian  bank  dalam  menyusun strategi  kompetitif,  manajemen  risiko,  serta  efisiensi.  Melalui  profitabilitas,  bank  syariah  dapat mengevaluasi  operasionalnya  dengan  meningkatkan  kinerja  manajemen  bank  syariah.  Bank  yang profitable  akan  berkontribusi  dalam  kelangsungan  pertumbuhan  ekonomi  dan  stabilitas  sistem keuangan (Al-Harbi, 2019).    Selain  itu  pada  Peraturan  Bank  Indonesia  No. 9/I/PBI/2007  disebutkan bahwa profitabilitas merupakan salah satu faktor penilaian kesehatan bank. Semakin tinggi profit bank mengindikasikan  kondisi  kesehatan  bank  berada  pada  tingkat  aman.  Bougatef  &  Korbi  (2018) menemukan bahwa pada profit bank syariah dipengaruhi oleh risk aversion , inefisiensi, diversifikasi, dan  kondisi  ekonomi.  Pendapat  lain  disampaikan  oleh  Lee  dan  Isa  (2017)  bahwa  keuntungan  baik bank secara signifikan tidak dipengaruhi oleh aktivitas diversifikasi.
Perkembangan zaman menyebabkan aktivitas bisnis bank secara tradisional, yakni penyediaan produk  pembiayaan  dan  layanan  penyimpanan  dana,  bergeser  ke  arah  non  tradisional.  Hal  ini didukung  dengan  persaingan  pasar  dan  liberalisasi  memaksa  bank  untuk  mengalihkan  sumber pendapatan  utama  bank  yang  berasal  dari  pembiayaan  (Meslier  et  al.,  2014).  Wu  et  al.,  (2020) menemukan  bahwa  perbankan  pada  negara  berkembang  di  Eropa,  Amerika  Latin,  dan  Asia  mulai terlibat  dalam  penjaminan  emisi  efek,  pialang  asuransi,  layanan  reksa  dana,  layanan  fidusia  dan layanan  jasa  lainnya.  Fenomena  tersebus  dikenal  dengan  istilah  diversifikasi.  Pada  Laporan Perkembangan Keuangan Syariah Indonesia 2019 yang diterbitkan oleh OJK, pemerintah memberikan anjuran  pada  bank  syariah  untuk  melakukan  penganekaragaman  produk.  Kegiatan  tersebut
dimaksudkan  untuk  memperluas  portofolio  dana  dan  pembiayaan  seiring  dengan  perkembangan industri  keuangan  dan  globalisasi,  sehingga  bank  memenuhi  kebutuhan  masyarakat  dalam  bidang keuangan dan investasi dan bertahan dalam persaingan.
Diversifikasi  dapat  membawa  dampak  pada  keberlangsungan  usaha  bank,  secara  langsung menimbulkan economies  of  scope yang  memperkuat  stabilitas  bank,  namun  secara  tidak  langsung diversifikasi  menurunkan  tingkat  efisiensi  sebuah  bank  (Wu  et  al.,  2020).  Selain  itu  diversifikasi memiliki peran silent dalam mengatur sistem kelancaran operasional keuangan yang dijadikan sebagai alat mitigasi risiko oleh regulator (Moudud-Ul-Huq, 2019). Bila dikaitkan dengan teori agensi, dalam kegiatan  operasional  bank,  manajer  diasumsikan  akan  mengurangi  risiko  dengan  tujuan  untuk menghindari financial distress (Sari & Wiratno, 2014). Sehingga dalam hal ini diversifikasi menjadi cara  yang  tepat  untuk  meningkatkan  keuntungan  bank  melalui  penurunan  risiko.  Beralainan  dengan temuan Paltrinieri et al., (2020) pada bank di negara OIC diversifikasi pendapatan justru berdampak menurunkan  profitabilitas  bank  syariah.  Hal  yang  sama  ditemukan  pula  pada  BPRS  di  Indonesia, dimana diversifikasi pendapatan berdampak negatif pada profitabilitas (Trinugroho et al., 2018).
Pada  sektor  perbankan,  diversifikasi menjadi  topik  hangat,  penelitian  terdahulu memberikan hasil  pro  dan  kontra  mengenai  dampak  diversifikasi  terhadap  profitabilitas  bank,  mengingat profitabilitas  merupakan  faktor  penting  bagi  bank  syariah  sebagai  entitas  bisnis.  Moudud-Ul-Huq (2019)  dan  Masruroh  (2018)  menemukan  bahwa  diverfisikasi  memiliki  dampak  positif  terhadap profitabilitas perbankan. Namun Paltrinieri et al., (2020), Trinugroho et al., (2018) dan  Lestari et al., (2020)  justru  menemukan  bahwa  diversifikasi  dapat  menurunkan  profit  bank.  Lain  halnya  dengan temuan  Meyrantika  &  Haryanto  (2017),  Lee  &  Isa  (2017)  dan  Alkhouri  &  Arouri  (2018)  yang menyimpulkan  bahwa  diversifikasi  tidak  membawa  dampak  pada  profitabilitas  bank.  Di  Indonesia, penelitian  yang  menyoroti  dampak  diversifikasi  pembiayaan  pada  bank  syariah  di  masih  terbatas, antara lain yang dilakukan oleh Lestari et al., (2020), Masruroh (2018), Trinugroho et al., (2018), dan Widarjono et al., (2020). Penelitian ini berfokus untuk melihat dampak diversifikasi pembiayaan dan pendapatan,  risiko  pembiayaan  dan  ukuran  bank  pada  profitabilitas  pada  BUS  di  Indonesia  periode 2015-2019.
Penelitian  ini  bermanfaat  untuk  referensi  literatur  yang  sudah  ada  mengenai  dampak diversifikasi dari sudut pandang pembiayaan. Serta hasil penelitian ini dapat dijadikan pertimbangan untuk  pengambilan  keputusan  strategi  penganekaragaman  produk  bank  syariah.  Dengan  adanya penelitian  ini  diharapkan  bank  syariah  dapat  meningkatkan  kinerjanya  dengan  mempertimbangkan kemungkinan yang akan dihadapi.

## II. KAJIAN LITERATUR
Pengelolaan  aset  yang  dilakukan  oleh  manajemen  sangat  erat  kaitannya  dengan  kinerja. Kinerja  didefinisikan  sebagai  gambaran  perusahaan  yang  ditinjau  dari  segi  keuangan,  pada  industri perbankan kinerja diukur dengan rasio-rasio keuangan seperti solvabilitas, likuiditas, dan profitabilitas (Jumingan,  2006:239).  Sebagai  entitas  bisnis,  bank  syariah  memiliki  tujuan  untuk  mendapatkan profitabilitas.  Tingkat  profitabilitas  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  manajemen  memiliki  kelihaian dalam  mengelola  aset  yang  dimiliki.  Yusuf  (2017)  yang  menyebutkan  bahwa  keberhasilan  sebuah perusahaan  dalam  mengelola  aset  untuk  mendapatkan  keuntungan  ditunjukkan  oleh  rasio Return  on Asset (ROA).  Berbagai  upaya  dilakukan  bank  syariah  agar  dapat  meningkatkan  profitabilitas  antara lain diversifikasi, pengoptimalan dalam pengelolaan aset dan risiko yang dihadapi.
Teori  portofolio yang dicetuskan oleh  Markowitz  pada  1952,  diversifikasi  merupakan usaha yang tepat  bagi  sebuah  perusahaan  untuk  memaksimalkan keuntungannya  melalui  penurunan risiko. Konsep  diversifikasi  “ Don’t  put  all  your  eggs  in  one  basket ”,ُ penggabunganُ asetُ menjadiُ satuُ kesatuan  portofolio  yang  dipilih  dengan  melihat  pada  tingkat  pengembalian  yang  paling  tinggi (Fahmi,  2017:57).  Berlandaskan  teori  ini,  diversifikasi  dianggap  mampu  untuk  menurunkan  biaya sehingga  dapat  meningkatkan  profitabilitas.  Pada  sektor  perbankan  secara  umum,  baik  perbankan konvensional  maupun  syariah  adanya  teori tersebut menjadi landasan  untuk melakukan  diversifikasi pada produknya dengan tujuan untuk menurunkan risiko pada tingkat profit yang ingin dicapai.
Secara  umum,  diversifikasi  merupakan  usaha  yang  dilakukan  untuk  mengembangkan  dan mencari  produk  baru  dengan  tujuan  untuk  mendapatkan  profitabilitas,  pertumbuhan,  peningkatan
penjualan  dan  fleksibilitas  (Tjiptono,  2001:  132).  Dalam  Islam  terdapat  kaidah  yang  menyebutkan bahwa  pada  dasarnya  semua  bentuk  muamalah  diperbolehkan  dilakukan  kecuali  terdapat  dalil  yang mengharamkannya.  Pengkayaan  produk  atau  diversifikasi  merupakan  salah  satu  bentuk  muamalah yang tidak dilarang, sebagaimana firman Allah SWT yang tertuang dalam AlُQur’anُsuratُAl-Baqarah ayat 29 bahwa langit dan bumi diciptakan untuk dimanfaatkan oleh manusia dalam rangka memenuhi kebutuhan.  Dengan  dilakukannya  diversifikasi  maka  diharapkan  manusia  dapat  memanfaatkan sumber daya yang telah tersedia dengan bijak dalam usaha mencapai kemashlahatan umat.
Pada  industri  perbankan  diversifikasi  muncul  akibat  adanya  deregulasi  dan  perubahan teknologi dan awal mula diversifikasi pada perbankan muncul pada bank konvensional (Elsas et al., 2010).  Wujud  diversifikasi  dapat  terlihat  pada  produk  pendanaan,  pembiayaan  atau  kredit  maupun pelayanan jasa (Lam & Nguyen, 2018). Dalam penelitian ini menggunakan diversifikasi pembiayaan berdasarkan  akad.  Akad  merupakan  landasan  pokok  setiap  kegiatan  muamalah,  pada  bank  syariah akad yang  digunakan  untuk  pembiayaan  diklasifikasikan menjadi  4,  transaksi berlandaskan  jual  beli (murabahah  dan  istishna),  bagi  hasil  (mudharabah  dan  musyarakah),  sewa  (ijarah  dan  ijarah muntahiya bittamlik), dan qardh (Masruroh, 2018).
Berlandaskan  teori  portofolio,  diversifikasi  pembiayaan  dapat  memperkecil  risiko pembiayaan  macet  yang  dihadapi  bank  syariah,  sehingga  dapat  meningkatkan  profitabilitas  bank syariah.  Apabila  pembiayaan  terdiversifikasi  maka  dimungkinkan  keuntungan  bank  syariah meningkat,  seperti  yang  ditemukan  oleh  Trinugroho  et  al.  (2018)  bahwa  diversifikasi  pembiayaan berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  bank.  Temuan  lain  oleh  Lestari  et  al.  (2020)  yang menyebutkan  bahwa  profitabilitas  bank  syariah  dan  diversifikasi  pembiayaan  berdasarkan  akad memiliki  hubungan  yang  signifikan  negatif.  Berlandaskan  teori  dan  penelitian  terdahulu,  hipotesis yang diangkat adalah:
H1: diversifikasi pembiayaan secara signifikan berpengaruh pada profitabilitas BUS di Indonesia.
Selain  diversifikasi  pembiayaan,  penelitian  ini  juga  menggunakan  diversifikasi  pendapatan yang terdiri dari pendapatan non-pembiayaan dan pendapatan bersih pembiayaan (Alkhouri & Arouri, 2018).  Diversifikasi  pendapatan  muncul  karena  adanya  perkembangan  zaman  dan  globalisasi  yang menggeser  kegiatan  tradisional  bank,  yakni  penghimpunan  dana  dan  penyaluran  dana  menjadi kegiatan  yang  menitik  beratkan  jasa  yang  disediakan  perbankan  yang  berimbal  hasil  ujroh  atau fee. Penambahan  kegiatan  baru  pada  pelayanan  jasa  akan  menambah  pendapatan  bank  syariah, sebagaimana  temuan  Alkhouri  &  Arouri  (2018),  bahwa  diversifikasi  pendapatan  dan  profitabilitas berhubungan  saling  mempengaruhi  secara  signifikan  positif.  Namun,  hasil  lain  disebutkan  oleh Paltrinieri  et  al.,  (2020)  dan  Trinugroho  et  al.,  (2018),  bahwa  diversifikasi  pendapatan  justru menurunkan profitabilitas bank. Berdasarkan pemaparan di atas, maka hipotesis yang diajukan adalah:
H2: diversifikasi pendapatan secara signifikan berdampak pada profitabilitas BUS di Indonesia .
Aktivitas  perbankan  sangat  erat  kaitannya  dengan  keuntungan  dan  risiko,  terutama  risiko pembiayaan.  Risiko  didefinisikan  sebagai  ketidak  pastian  akan  suatu  hal  yang  mungkin  terjadi  di masa depan.  Sebagaimana dijelaskan dalam Al-Qur’an, QS. Lukman ayat 34 bahwa tidak ada yang mengetahui pasti apa yang akan terjadi dimasa depan, maka dari itu diperlukan adanya usaha untuk mitigasi risiko dengan tujuan untuk mempersiapkan kemungkinan terburuk.
اَذاَّم  ٌسْفَن ى ِرْدَت اَم َو ۖ  ِماَح ْرَ ْلْٱ ىِف اَم ُمَلْعَي َو  َثْيَغْلٱ ُل ِ زَنُي َو ِةَعاَّسلٱ ُمْلِع ۥُهَدنِع َ َّللَّٱ َّنِإ ْكَت ِ ىَأِب  ٌٌۢسْفَن ى ِرْدَت اَم َو ۖ اًدَغ  ُبِس
ٌٌۢريِبَخ ٌميِلَع َ َّللَّٱ َّنِإ ۚ  ُتوُمَت  ٍض ْرَأ

## 
Artinya:ُ“Sesungguhnyaُhanyaُpadaُsisi-Nya sajalah pengetahuan tentang Hari Kiamat; dan Dialah  Yang  menurunkan  hujan,  dan  mengetahui  apa  yang  ada  dalam  rahim.  Dan  tiada  seorangpun yang  dapat  mengetahui  (dengan  pasti)  apa  yang  akan  diusahakannya  besok.  Dan  tiada  seorangpun yang  dapat  mengetahui  di  bumi  mana  dia  akan  mati.  Sesungguhnya  Allah  Maha  Mengetahui  lagi MahaُMengenal.”ُ(QS. Luqman: 34)
Risiko pembiayaan timbul akibat adanya nasabah yang tidak dapat mengembalikan dana atas pembiayaan yang diberikan bank syariah (Muhammad, 2016:474). Penggunaan akad berbasis profit- loss sharing memungkinkan bank syariah memiliki tingkat moral hazard dan asimetri informasi yang lebih  tinggi  dibandingkan bank  konvensional  (Azmat  et  al.,  2015).  Apabila risiko  pembiayaan  tidak terkendali dapat menyebabkan bank gagal, kondisi di mana bank tidak mampu membayar kewajiban-
kewajibannya (Purnamandari & Badera, 2015). Chowdhury & Rasid (2017) menemukan bahwa risiko pembiayaan dan profitabilitas memiliki hubungan yang negatif secara signifikan.  Hermawan & Fitria (2019)  menemukan  semakin  tinggi  risiko  pembiayaan  akan  menurunkan  profit  bank.  Berdasarkan penjelasan tersebut maka hipotesis yang diajukan:
H3: Risiko pembiayaan secara signifikan berdampak pada profitabilitas BUS di Indonesia .
Ukuran  bank  merupakan  karakteristik  utama  bank,  Brigham  &  Houston  (2010:4) mendefinisikan ukuran bank dengan total asset, total penjualan, serta total keuntungan. Pada industri perbankan,  ukuran  menunjukkan  jumlah  aktiva  yang  dikelola,  makin  besar  jumlahnya  maka kemungkinan  bank  mendapatkan  keuntungan  makin  banyak.  Wu  et  al.,  (2020)  menjelaskan  bahwa bank  berukuran  besar  menunjukkan  keterampilan  pengendalian  risiko  yang  baik,  sumber  daya manusia  yang  mumpuni,  dan  memiliki  kemudahan  akses  pasar  modal  pada  skala  internasional. Penjelasan  tersebut  menunjukkan  bahwa  bank  dengan  total  aset  besar  memiliki privilege sehingga cenderung  lebih profitable dibandingkan  bank  kecil.  Hal  ini  konsisten  dengan  hasil  penelitian Chowdhury  &  Rasid  (2017);  Menicucci  &  Paolucci  (2016),  ukuran  bank  berpengaruh  signifikan positif  terhadap  profitabilitas  bank.  Namun,  Setiawan  dan  Shabrina  (2018)  menemukan  hasil  yang berbeda, di mana ukuran bank berpengaruh signifikan negatif terhadap keuntungan bank.
H4: Ukuran bank secara signifikan berdampak pada profitabilitas BUS di Indonesia.
Penelitian    Alkhouri  &  Arouri  (2018)  dan  Paltrinieri  et  al.,  (2020)  menunjukkan  bahwa diversifikasi  pendapatan,  ukuran  bank,  dan  risiko  pembiayaan  secara  simultan  mempengaruhi profitabilitas  bank  syariah.  Trinugroho  et  al.,  (2018)  meneliti  keuntungan  BPRS  di  Indonesia menemukan  bahwa  secara  simultan  keuntungan  dipengaruhi  oleh  diversifikasi  pendapatan  dan pembiayaan serta ukuran bank. Berlandaskan penelitian terdahulu, maka hipotesis yang diturunkan:
H5:  diversifikasi  pembiayaan,  diversifikasi  pendapatan,  risiko  pembiayaan,  dan  ukuran  bank berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas BUS di Indonesia.

## III. METODE PENELITIAN
Pendekatan kuantitatif digunakan untuk menjawab permasalahan dan hipotesis yang diangkat. Sedangkan  data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dan  teknik  pengambilan  data dilakukan  dengan  mengumpulkan  data  yang  bersumber  dari  laporan  keuangan  tahunan  BUS  di Indonesia  dan  publikasi  laporan  bank  sentral  maupun  OJK  yang  diakses  melalui  website  resmi lembaga terkait.
Teknik  pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  sampel  jenuh  dari  populasi  yang  digunakan pada  penelitian  ini,  yakni  BUS  di  Indonesia.  Terdapat  3  kriteria  dalam  pengambilan  sampel  antara lain BUS di Indonesia yang beroperasi dan tercatat di OJK sejak tahun 2015-2019, BUS di Indonesia yang mempublikasikan annual report pada website resmi bank terkait maupun website OJK, dan BUS di Indonesia yang menggunakan minimal 2 akad dalam penyaluran pembiayaan. Berdasarkan kriteria tersebut diperoleh 11 BUS di Indonesia sebagai sampel penelitian, yaitu Bank Syariah Mandiri, Bank BRI  Syariah,  Bank  BNI  Syariah,  Bank  Muamalat,  Bank  BCA  Syariah,  Bank  BTPN  Syariah,  Bank Syariah Bukopin, Bank Panin Dubai Syariah, Bank Jabar-Banten Syariah, Bank Victoria Syariah, dan Bank Mega Syariah.
Definisi operasional variabel merupakan cara yang digunakan untuk mengukur suatu variabel (Siyoto & Sodik, 2015). Berikut pengukuran variabel pada penelitian ini:
1. Variabel terikat
Variabel  terikat  dalam  penelitian  ini  adalah  profitabilitas.  Profitabilitas  merupakan  tolok  ukur kepiawaian pengelolaan sumber daya yang dilakukan oleh manajemen. Profitabilitas diproksikan dengan  rasio  yang  mencerminkan  kapasitas  perusahaan  dalam  pengelolaan  aset  untuk menciptakan keuntungan neto, yakni ROA (Yusuf, 2017).
ROA= labaُbersihُsetelahُpajak totalُaset x 100% (1)
2. Variabel bebas
Variabel  bebas  yang  digunakan  antara  lain  diversifikasi  yang  diproksikan  oleh  diversifikasi pembiayaan  berdasarkan  akad  dan  diversifikasi  pendapatan,  risiko  pembiayaan  diproksikan
dengan  perbandingan  pembiayaan  macet  pada  total  pembiayaan dan  ukuran  bank  yang  di proksikan  oleh  aset  bank  syariah.  Berpedoman  dengan  penelitian  sebelumnya,  berikut pengukuran variabel bebas:
Tabel 2. Definisi operasional variabel bebas No. Variabel Independen Pengukuran 1. Diversifikasi pembiayaan FIN = 1- HHI
FINُ=ُ1- (
ُ ( Murabahah totalُpembiayaan ) 2 +ُُ ( Salam totalُpembiayaan ) 2 +ُ
ُ ( Istishna totalُpembiayaan ) 2 +ُُ ( Mudharabah totalُpembiayaan ) 2 + ُُ ( Musyarakah totalُpembiayaan ) 2 +ُُ ( Ijarah totalُpembiayaan ) 2 + ُُ ( Qardh totalُpembiayaan ) 2 ) 2. Diversifikasi pendapatan REV = 1- HHI
REVُ=ُ1- ( ُ ( non-financingُincome totalُpendapatan ) 2 + ( net-financingُincome totalُpendapatan ) 2 ) 3. Risiko pembiayaan NPF = pembiayaan bermasalah total pembiayaan 4. Ukuran bank Ukuran bank syariah = ln (total aset)
Sumber : Data Olahan Penulis, 2021
Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi data panel. Bertujuan untuk menganalisis kombinasi  data  runtun  waktu  dan  data silang dengan menggunakan  alat  analisis Eviews  10.  Berikut model persamaan regresi dalam penelitian ini:
PROFITُ=ُβ 0 +ُβ 1 FINُ+ُβ 2 REV + β 3 RISIKOُ+ُβ 4 SIZE + e (2) Keterangan:
PROFIT : rasio total laba setelah pajak terhadap total aset
β 0 : konstanta
β 1, β 2, β 3, β 4 : koefisien regresi
FIN : tingkat diversifikasi pembiayaan berdasarkan akad REV : tingkat diversifikasi pendapatan RISIKO : rasio pembiayaan bermasalah terhadap total pembiayaan SIZE : logaritma asli total aset e : eror

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif
Tabel 3. Statistik deskriptif ROA FIN REV SIZE NPF Mean 0.009745 0.423269 0.241695 30.18272 0.045916 Maximum 0.136000 0.648420 0.497840 32.35212 0.220400 Minimum -0.107700 0.000032 0.005031 27.95257 0.003200 Std. Dev. 0.038116 0.184711 0.157670 1.133985 0.038840
Sumber: Data Olahan Eviews 10, 2021
Berdasarkan tabel di atas, rata-rata profitabilitas BUS di Indonesia yang diproksikan dengan ROA sebesar 0,97%. Penyimpangan nilai ROA sebesar 0,0381 yang artinya rata-rata ROA pada BUS di Indonesia antara -0,0284 sampai dengan 0,0476. Nilai maksimum ROA terdapat pada Bank BTPN Syariah  tahun  2019  sebesar  13,6%  sedangkan  nilai  minimumnya  pada  Bank  Panin  Dubai  Syariah tahun 2017 sebesar -10,7%.
Rata-rata  tingkat  diversifikasi  pembiayaan  (FIN)  berdasarkan  akan  pada  BUS  di  Indonesia 0,423269 yang berarti pembiayaan cukup terdiversifikasi. Nilai maksimum sebesar 0,648420 artinya pembiayaan pada Bank BCA Syariah tahun 2016 sangat terdiversifikasi. Nilai minimum berada pada Bank  BTPN  Syariah  tahun  2015  sebesar  0,000032  artinya  pembiayaan  pada  bank  tersebut  tidak terdiversifikasi.  Diversifikasi  pembiayaan  memiliki  standar  deviasi  0.184711  menunjukkan  bahwa tingkat diversifikasi BUS berkisar antara 0,238558 hingga 0,60798.
Pada  diversifikasi  pendapatan  (REV),  BUS  di  Indonesia  memiliki  rata-rata  0,241695  yang berarti  pendapatan  kurang  terdiversifikasi.  Simpangan  tingkat  diversifikasi  pendapatan  bernilai 0,157670  artinya,  tingkat  diversifikasi  pendapatan  berkisar  0,084025  hingga  0,399365.  Nilai minimum  bernilai  0,00503  berarti  pendapatan  pada  Bank  BTPN  Syariah  tahun  2016  tidak terdiversifikasi, sedangkan nilai maksimum sebesar 0,497840 berada pada Bank Mega Syariah 2015.
Rata-rata  BUS  di  Indonesia  memiliki  ln  total  aktiva  (SIZE)  sebesar  30,182,  dengan  nilai maksimum 32.352 berada pada sampel Bank Syariah Mandiri tahun 2017 dan nilai terendah  27,952 pada  Bank  Victoria  Syariah  tahun  2015.  Nilai  standar  deviasi  pada  variabel  ukuran  bank  adalah 1,13398, hal ini menunjukkan bahwa rata-rata ln aset berada pada 29,048375 hingga 31,52257.
Risiko  pembiayaan  (NPF)  BUS  pada  tahun  penelitian  memiliki  rata-rata  0,045  dan  standar deviasi  sebesar  0,388.  Nilai  penyimpangan  pada  variabel  risiko  pembiayaan  adalah  0,038840  yang artinya  risiko  pembiayaan  pada  BUS  di  Indonesia  berada  antara  0,007076  sampai  0,084756. Selanjutnya,  nilai  terendah  sebesar  0,0032  berada  pada  sampel  Bank  BCA  Syariah  tahun  2017  dan nilai tertinggi sebesar 0,2204 pada Bank Banten-Jabar Syariah  pada tahun 2017.

## Hasil Estimasi Model Regresi Data Panel
Penentuan  model  regresi  data  panel  yang  paling  cocok  dilakukan  melalui  3  uji  yakni,  uji chow, uji hausman, dan uji Lagrange Multiplier (LM). Hasil ketiga uji ditampilkan pada tabel berikut:
Tabel 4. Hasil uji chow Effect Test Statistic d.f Prob. Cross-section F 7.079657 (10,40) 0.0000 Cross-section Chi-square 56.034901 10 0.0000
Sumber: Data olahan Eviews 10, 2021
Berdasarkan hasil uji chow dapat diketahui bahwa probabilitas cross-section F sebesar 0,0000 < 5% (tingkat signifikansi), maka model terpilih adalah Fixed Effect Model (FEM).
Tabel 5. Hasil uji hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sd. d.f Prob. Cross-section random 7.237578 4 0.1239
Sumber: Data olahan Eviews 10, 2021
Melalui  hasil  uji  hausman  pada  tabel  5,  model  terbaik  adalah Random  Effect  Model (REM) karena probabilitas bernilai 0,1239 > tingkat signifikansi 5%.
Tabel 6. Hasil uji LM Null (no rand. Effect) Alternative Cross-section One-sided Period One-sided Both Breusch-Pagan 20.89494 1.762278 22.65722 (0.0000) (0.1843) (0.0000)
Sumber: Data olahan Eviews 10, 2021
Berdasarkan  tabel  6,  ditinjau  melalui  nilai  both  hasil  uji  LM  0,0000<  5%,  berarti  bahwa model paling cocok untuk penelitian ini ialah Random Effect Model (REM).

## Uji T-Parsial
Uji  T  diaplikasikan  untuk  membuktikan  dampak  variabel  bebas  pada  variabel  terikat  secara individual. Hasil uji T dipaparkan pada Tabel 7 berikut:
Tabel 7. Hasil uji t-statistik Variabel Koefisien Std. Eror T-statistik Prob. C -0.269372 0.145997 -1.845048 0.0710
FIN -0.089296 0.023658 -3.774445 0.0004 REV -0.019497 0.025768 -0.756658 0.4528 NPF -0.600658 0.066033 -9.096336 0.0000 SIZE 0.011570 0.004955 2.334825 0.0236
*tingkat signifikansi yang digunakan 0,05 atau 5% Sumber: Data olahan Eviews 10, 2021
Sesuai  hasil  uji  t  membuktikan  bahwa  pada  variabel  diversifikasi  pembiayaan  (FIN) berpengaruh  signifikan  dengan  arah  negatif  pada  profitabilitas,  ditinjau  dari  nilai  probabilitas  lebih kecil  dibanding  tingkat  signifikansi  (0,0004  <  0,05)  dengan  koefisien  regresi  -0,089296.  Hal  ini berarti ketika tingkat diversifikasi pembiayaan meningkat akan menurunkan profit bank sebesar 8%. Hasil penelitian ini berlawanan dengan teori portofolio markowitz dan teori agensi yang menyatakan bahwa manajemen melakukan diversifikasi agar dapat meningkatkan profitabilitas melalui penurunan risiko  pembiayaan  bermasalah,  sehingga  dapat  terhindar  dari financial  distress .  Hasil  ini  konsisten dengan  penelitian  Lestari  et  al.,  (2020;  Masruroh  (2018);  Trinugroho  et  al.,  (2018).  Adanya peningkatan kegiatan penganekaragaman portofolio pembiayaan menyebabkan bank harus membayar biaya  yang  lebih tinggi  untuk  kegiatan  penyediaan  dana  (Menicucci  &  Paolucci,  2016).    Dari  sudut pandang manajemen tingkat keragaman produk pembiayaan akan mempengaruhi kinerja manajemen, sebagaimana pendapat Iskandar (2002), bahwa manajemen akan lebih mudah mengelola bisnis bank apabila  tingkat  keragaman  produk  dan  jenis  usaha  rendah.  Hal  ini  dikarenakan  meningkatnya keragaman  produk  pembiayaan  membuat  monitoring  pembiayaan  yang  harus  lakukan  oleh manajemen menjadi luas, sehingga biaya agensi meningkat. Peningkatan biaya penyediaan dana dan biaya  agensi  yang  harus  dikeluarkan  bank  mengurangi  porsi  laba  yang  diperoleh  bank.  Selain  itu pembiayaan berdasarkan akad merupakan kegiatan yang mengikat dan bersifat jangka panjang, maka dari  itu  semakin  beragam  pembiayaan  berarti  volume  pembiayaan  yang  diberikan  bank  berjumlah besar dengan jangka waktu pengembalian yang panjang. Hal ini meningkatkan potensi nasabah gagal bayar  selama  masa  kontrak  berlaku.  Sehingga  dapat  disimpulkan  ketika  terjadi  penganekaragaman kegiatan  pembiayaan  dapat  menurunkan  kualitas  pembiayaan,  sehingga  meningkatkan  risiko  yang dapat menurunkan profitabilitas bank.
Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa variabel diversifikasi pendapatan (REV) tidak berdampak signifikan terhadap profitabilitas BUS di Indonesia. Hasil penelitian ini konsisten dengan Meyrantika dan Haryanto (2017), Lee dan Isa (2017), dan Alkhouri & Arouri (2018). Hasil ini tidak mendukung  teori  keagenan  yang  menyebutkan  bahwa  bank  memperoleh  keuntungan economies  of scope atas  kegiatan  diversifikasi  pendapatan,  sehingga  tingkat  profitabilitas  bank  meningkat.  Pada dasarnya  pendapatan  utama  perbankan  syariah  berasal  dari  kegiatan  pembiayaan.  Diversifikasi pendapatan  pada fee-based  income dilakukan  dengan  didasari  oleh  tuntutan  kemajuan  zaman,  agar dapat  bersaing  di  era  globalisasi.  Sehingga  bank  syariah  melakukan  strategi  proaktif  dengan melakukan  keragaman  terutama  pada  sektor  jasa.  Namun  tingginya  usaha  diversifikasi  pendapatan, terutama  pada  pendapatan  non  pembiayaan  berdampak  pada  meningkatnya  volatilitas  pendapatan yang  didapatkan  bank  atau  dengan  kata  lain  pendapatan  bank  menjadi  tidak  stabil.  Hal  ini  kontra dengan hasil Lin et al., (2012) dalam  Lee & Isa (2017) yang menyebutkan bahwa diversifikasi akan menstabilkan  pendapatan  yang  diterima  bank.  Di  Indonesia  sendiri  tingkat  pendapatan  bank  syariah berdasarkan ujroh atau fee  masih rendah bila dibandingkan dengan bank konvensional. Berdasarkan statistik  dalam  penelitian  ini,  rata-rata  tingkat  diversifikasi  pendapatan  bernilai  0.241695  atau  24%. Maka dapat disimpulkan bahwa diversifikasi pendapatan non pembiayaan belum dimanfaatkan secara optimal  oleh  bank  syariah  di  Indonesia,  sehingga  besaran  perubahan  pendapatan  bank  syariah  yang disebabkan oleh diversifikasi tidak berdampak pada ROA, hal ini sejalan dengan temuan Meyrantika & Haryanto (2017).
Hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  variabel  risiko  pembiayaan  diproksikan  oleh rasio  pembiayaan  bermasalah  terhadap  total  pembiayaan  berdampak  negatif  signifikan  pada profitabilitas  BUS  di  Indonesia  periode  2015-2019.  Maka  dapat  diinterpretasikan  bahwa  ketika variabel  NPF  naik  satu  satuan,  maka  profitabilitas  bank  turun  sebesar  60%.  Sejalan  dengan  teori sinyal,  bagi  regulator  dan stakeholder risiko  pembiayaan  mencerminkan  kualitas  pembiayaan  yang menunjukkan  tingkat  kesehatan  bank  syariah  bila  ditinjau  melalui  profil  risiko  suatu  bank.  Hal  ini sesuai  dengan  PBI  No.  9/I/PBI/2007  tentang  Sistem  Penilaian  Kesehatan  Bank  Umum  Prinsip
Syariah,  semakin  rendah  rasio  NPF,  kualitas  pembiayaan  terkontrol,  sehingga  profitabilitas  bank syariah  meningkat.  Selain  itu  rendahnya  risiko  pembiayaan  mencerminkan  kepiawaian  manajemen dalam  mengelola  aktivanya.  Risiko  pembiayaan  sangat  erat  kaitannya  dengan  keuntungan  yang didapat  dari  kegiatan  operasional  perbankan.  Ketika  risiko  pembiayaan  macet  tinggi  maka  bank syariah  akan  mencadangkan  aktiva  produktifnya  dalam  jumlah  yang  lebih  tinggi,  sehingga  dapat mengurangi  keuntungan  yang  didapatkan  bank.  Lain  halnya  ketika  pembiayaan  macet  rendah  maka sebuah bank akan menurunkan tingkat pencadangan aktiva produktif, sehingga porsi keuntungan yang didapatkan bank tidak berkurang. Hasil penelitian ini konsisten dengan Chowdhury & Rasid, (2017); Ristia  (2018);  Yusuf  (2017)  yang  membuktikan  profitabilitas  bank  syariah  dipengaruhi  oleh  risiko pembiayaan.
Pada  variabel  ukuran  bank  berdampak  positif  signifikan  terhadap  profitabilitas  BUS  di Indonesia  tahun  2015-2019.  Hasil  penelitian  ini  sependapat  dengan  penelitian  yang  dilakukan Menicucci & Paolucci (2016) dan Chowdhury & Rasid (2017) bahwa profitabilitas secara signifikan dipengaruhi oleh ukuran bank, semakin besar bank maka semakin tinggi ptofitabilitas yang dapat di dapatkan  oleh  bank  syariah.  Temuan  lainnya  oleh  Naseri  et  al.,  (2019)  padaُ artikelُ berjudulُ “ Too Small  to  Succeed  Versus  Too  Big  To  Fail:  How  Much  Does  Size  Matter  in  Banking ?”ُmenemukanُ bahwa  semakin  tinggi  aset  bank  maka  semakin  tinggi  pula  keuntungan  yang  diterima  bank.  Hal  ini sesuai  dengan  teori  sinyal,  dimana  bank  yang  beraset  besar  mencerminkan  profit  yang  besar  pula. Aset  merupakan  sumber  daya  materiil  yang  dimiliki  oleh  bank  syariah  dalam  bentuk  aktiva  yang melimpah, sehingga bank dapat melakukan kegiatan yang dapat menambah pendapatan bank dengan mudah.  Maka  dari  itu  profit  yang  didapatkan  bank  syariah  dapat  meningkat.  Garbois  (2012)  dalam Trinugroho  et  al.,  (2021), menyebutkan  bahwa  salah  satu tantangan  bagi industri  perbankan  syariah adalahُ“ too-small to have economy scale ”,ُasetُbankُsyariahُtergolongُkecilُmendapatُmanfaatُdariُ skala ekonomi yang rendah pula. Penelitian ini membuktikan hal tersebut, bahwa bank dengan ukuran yang  besar  memiliki  keuntungan  dari  skala  ekonomi,  di  mana  hal  ini  memungkinkan  terjadinya penurunan biaya atau dengan kata lain bank syariah semakin efisien dalam biaya sehingga keuntungan yang didapat lebih besar. Selain itu bank berukuran besar juga mendapatkan keuntungan yakni akses masuk pasar yang luas dan kemudahan memasuki pasar menjadikan bank dengan ukuran besar dapat meningkatkan profitabilitas.

## Uji F-Simultan
Untuk  membuktikan  apakah  variabel  bebas  secara  bersama-sama  atau  simultan mempengaruhi variabel terikat. Berikut ialah hasil uji F:
Tabel 8.
Uji F F-statistic 21.61068 Prob (F-statistic) 0.000000 Sumber: Data Olahan Eviews 10, 2021
Uji R 2 (Koefisien Determinasi)
Tabel 9. Uji R 2 R-squared 0.633546 Adjusted R-Squared 0.604230
Sumber: Data Olahan Eviews 10, 2021
Berdasarkan  hasil  uji  F-simultan  dan  uji  R 2 pada  tabel  8,  tingkat  probabilitas  F-stastistik 0.000000  <  0.05  dengan  F-statistik  21.61068  artinya  menerima  H1,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  variabel  diversifikasi  pembiayaan,  diversifikasi  pendapatan,  risiko  pembiayaan,  dan  ukuran bank secara simultan berpengaruh pada profitabilitas BUS di Indonesia. Tabel 9 menjelaskan bahwa variabel  dependen  dijelaskan  oleh  variabel  independen  sebesar  0.633546  atau  63,35%,  sisanya, 36,65%  dijelaskan  oleh  faktor  lain  selain  variabel  bebas  pada  penelitian  ini.  Hasil  penelitian  ini konsisten  dengan  Alkhouri  dan  Arouri  (2018);  Paltrinieri  et  al.,  (2020)  yang  menemukan  bahwa diversifikasi pendapatan, ukuran bank, dan risiko pembiayaan berpengaruh secara simultan terhadap tingkat profitabilitas bank.

## V. SIMPULAN
Berdasarkan hasil regresi data panel dengan Random Effect Model (REM) melalui uji parsial dengan  tingkat  signifikansi  5%  didapatkan  hasil  antara  lain  diversifikasi  pembiayaan  berdasarkan akad  berdampak  signifikan  negatif  terhadap  profitabilitas  BUS  di  Indonesia.  Artinya  apabila pembiayaan  semakin  terdiversifikasi,  maka  profitabilitas  akan  mengalami  penurunan.  Berdasarkan hasil penelitian ini, sebaran pembiayaan yang dilakukan bank syariah terfokus pada pembiayaan jual beli. Maka dari itu kedepannya Bank Syariah diharapkan dapat meyusun ulang strategi terkait dengan portofolio  pembiayaan.  Disisi  lain  diversifikasi  pendapatan  memiliki  dampak  yang  tidak  signifikan terhadap  profitabilitas.  Penelitian  ini  membuktikan  bahwa  tingkat fee-based  income pada  BUS  di Indonesia  masih  rendah  dan  belum  dioptimalkan  dengan  baik,  bank  syariah  masih  berfokus  pada pendapatan  berbasis  pembiayaan.  Sehingga  untuk  mengoptimalkan  diversifikasi  pendapatan,  pihak regulator  diharapkan  dapat  menstimulus  peningkatan  pendapatan  bank  syariah  dari  non  pembiayaan baik melalui peraturan yang akan dikeluarkan maupun fasilitas yang disediakan. Pada variabel risiko pembiayaan  berdampak  signifikan  negatif  pada  profitabilitas,  ukuran  bank  berdampak  signifikan positif  terhadap  profitabilitas.  Dari  hasil  tersebut  diharapkan  BUS  di  Indonesia  dapat  meningkatkan tingkat  kolektibilitas  agar  dapat  menurunkan  risiko  yang  dihadapi,  sehingga  dapat  meningkatkan profitabilitas  bank.  Ditinjau  dari  hasil  uji  F  dan  R 2 (koefisien  determinasi)  secara  simultan diversifikasi  pembiayaan,  diversifikasi  pendapatan,  risiko  pembiayaan,  dan  ukuran  bank  berdampak terhadap  profitabilitas  BUS  di  Indonesia  dengan  tingkat  pengaruh  sebesar  63,35%.  Maka  dari  itu untuk penelitian selanjutnya diharapkan dapat menemukan 36,65% faktor-faktor atau variabel lain di luar penelitian ini yang dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas bank syariah di Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Al-Harbi,  A.  (2019).  The  determinants  of  conventional  banks  profitability  in  developing  and underdeveloped  OIC  countries. Journal  of  Economics,  Finance  and  Administrative  Science , 24 (47), 4–28. https://doi.org/10.1108/JEFAS-05-2018-0043
Alkhouri, R., & Arouri, H. (2018). The effect of diversification on risk and return in banking sector Evidence from the Gulf Cooperation Council countries. International Journal of Managerial Finance, 15 (1), 100-128. https://doi.org/10.1108/IJMF-01-2018-0024 Azmat, S., Skully, M., & Brown, K. (2015). Can Islamic banking ever become Islamic? Pacific Basin Finance Journal , 34 , 253–272. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2015.03.001
Bougatef,  K.,  &  Korbi,  F.  (2018).  The  determinants  of  intermediation  margins  in  Islamic  and conventional  banks. Managerial  Finance , 44 (6),  704–721.  https://doi.org/10.1108/MF-11- 2016-0327
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-dasar manajemen keuangan . Jakarta: Salemba Empat. Chowdhury, M. A. F., & Rasid, M. E. S. M. (2017). Determinants of performance of Islamic banks in GCC  countries:  Dynamic  GMM  approach. Advances  in  Islamic  Finance,  Marketing,  and Management , 49–80. https://doi.org/10.1108/9781786358981
Elsas, R., Hackethal, A., & Holzhäuser, M. (2010). The anatomy of bank diversification. Journal of Banking and Finance , 34 (6), 1274–1287. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.11.024
Fahmi, I. (2017). Analisis laporan keuangan . Bandung: CV. Alfabeta.
Hermawan,  D.,  &  Fitria,  S.  (2019).  Pengaruh  CAR,  NPF,  FDR,  dan  BOPO  terhadap  profitabilitas dengan variabel kontrol size (Studi kasus pada PT. Bank Muamalat Indonesia  periode 2010- 2017). Diponegoro Journal of Management , 8 , 59–68. Jumingan. (2006). Analisis laporan keuangan . Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Kabir,  M.  N.,  Worthington,  A.,  &  Gupta,  R.  (2015).  Comparative  credit  risk  in  Islamic  and conventional bank. Pacific Basin
Finance Journal , 34 , 327–353. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2015.06.001
Lam, T., & Nguyen, A. (2018). Diversification and bank efficiency in six ASEAN countries. Global Finance Journal , 37 , 57–78. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2018.04.004 Lee,  S.  P.,  &  Isa,  M.  (2017).  Determinants  of  bank  margins  in  a  dual  banking  system. Managerial Finance, 43 (6), 630-645. https://doi.org/10.1108/MF-07-2016-0189
Lestari, W. A., Tanuatmodjo, H., & Cakhyaneu, A. (2020). Diversification of financing as an effort to increase  profitability  at  Islamic  comercial  banks  in  Indonesia. Review  of  Islamic  Economics
and Finance , 3 (1), 17–28. https://doi.org/10.20414/iqtishaduna.v11i1.1131 Masruroh,  M.  (2018).  Diversifikasi  pembiayaan  sebagai  upaya  peningkatan  profitabilitas  di  bank syariah. Al-Tijary , 3 (2), 117. https://doi.org/10.21093/at.v3i2.1102 Menicucci,  E.,  &  Paolucci,  G.  (2016).  The  determinants  of  bank  profitability:  Empirical  evidence from  European  banking  sector. Journal  of  Financial  Reporting  and  Accounting,  14 (1),  86- 115. https://doi.org/10.1108/JFRA-05-2015-0060
Meslier,  C.,  Tacneng,ُ R.,ُ&ُ Tarazi,ُ A.ُ (2014).ُ Isُ bankُ incomeُ diversificationُbeneficial ?ُ Evidenceُ from  an  emerging  economy. Journal  of  International  Financial  Markets,  Institutions  & Money , 31 , 97–126. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2014.03.007
Meyrantika,  D.  N.,  &  Haryanto,  M.  (2017).  Analisis  permodalan,  penyaluran  dana,  diversifikasi pendapatan,  NIM  dan  risiko  kredit  terhadap  kinerja  keuangan  perbankan  (Studi  empiris BUSN yang terdaftar di BEI periode 2012-2015). Diponegoro Journal of Management , 6 , 1– 13.
Moudud-Ul-Huq,  S.  (2019).  Can  BRICS  and  ASEAN-5  emerging  economies  benefit  from  bank diversification? Journal  of  Financial  Regulation  and  Compliance , 27 (1),  43–69. https://doi.org/10.1108/JFRC-02-2018-0026
Muhammad.  (2016). Manajemen  keuangan  syariah:  Analisis  fiqh  &  keuangan .  Yogyakarta:  UPP STIM YKPN.
Paltrinieri, A., Dreassi, A., Rossi, S., & Khan, A. (2020). Risk-adjusted profitability and stability of Islamic  and  conventional  banks:  Does  revenue  diversificationُ matter ?ُ Global  Finance Journal , July 2018 . https://doi.org/10.1016/j.gfj.2020.100517
Purnamandari, N. P. A. L., & Badera, D. N. (2015). Kemampuan prediksi rasio keuangan dan ukuran bank pada risiko gagal bank. E-Jurnal Akuntasi Universitas Udayana , 2 (12), 172–187. Ristia,  H.  Y.  (2018).  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  profitabilitas  bank  umum  syariah  di Indonesia. Jurnal Ecodemica, 2 (1), 74-85.
Samad,  A.  (2016).  Are  Islamic  banks’ُ non-bankُ depositsُ shockُ resistant ?  A  comparison  with conventional  banks:  Evidence  from  Bahrain. Journal  of  Applied  Finance  &  Banking , 6 (5), 107–117.
Sari,  I.  A.,  &  Wiratno,  A.,  Suyono,  E.  (2014).  Pengaruh  strategi  diversifikasi  dan  karakteristik perusahaan  terhadap  kinerja  perusahaan. Journal  of  Auditing,  Finance,  and  Forensic Accounting, 2 (1), 13–22. https://doi.org/10.21107/jaffa.v2i1.757
Setiawan, R., & Shabrina, A. (2018). Diversifikasi  pendapatan, kepemilikan pemerintah, kinerja dan risiko bank. Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis , 15 (1), 49–59. https://doi.org/10.34001/jdeb.v15i1.917
Siyoto,  S.,  &  Sodik,  M.  A.  (2015). Dasar  metodologi  penelitian .  Yogyakarta:  Literasi  Media Publishing.
Tjiptono. (2001). Manajemen pemasaran dan analisa perilaku konsumen . Yogyakarta: BPFE.
Trinugroho,  I.,  Risfandy,  T.,  &  Doddy,  M.  (2018).  Competition,  diversification,  and  bank  margins:
Evidence  from  Indonesian  Islamic  rural  banks. Borsa  Istanbul  Review,  18 (4),  349-358 . https://doi.org/10.1016/j.bir.2018.07.006
Wu, J., Chen, L., Chen, M., & Nam, B. (2020). Diversification, efficiency and risk of banks: Evidence from emerging economies. 45 (December 2020).
https://doi.org/10.1016/j.ememar.2020.100720
Yusuf,  M.  (2017).  Dampak  indikator  rasio  keuangan  terhadap  profitabilitas  bank  umum  syariah  di Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 13 (2), 141–151.