PENGARUH KOMPONEN HARGA PEMBIAYAAN (COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR) TERHADAP PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH 1
Frinda Fraktika Devi
Mahasiswa Progam Studi S1 Ekonomi Islam - Fakultas ekonomi dan Bisnis – Universitas Airlangga Email: Frinda.fraktika-12@feb.unair.ac.id
Noven Suprayogi
Departemen Ekonomi Syariah – Fakultas Ekonomi dan Bisnis – Universitas Airlangga Email: noven.suprayogi@feb.unair.ac.id

## ABSTRACT:
This  research  aims  to  understand  which  components  from  three  research  variables are  cost  of  loanable  fund,  overhead  cost,  and  risk  factor  significantly  effected  towards financing  pricing  based  on  profit  sharing in  Sharia  Banking  Industry.  This  research  used  two financing  aqds  are  mudharaba  and  musharaka.  The  research  method  was  a  quantitative method.  Statistics  tools  used  Multiple  Linear  Regression.  Samples  were  used  Sharia  General Banking  and  Sharia  Unit  within  Sharia  Banking  Statistic  Reports  published  by  Indonesian Central  Bank  and  Financial  Service  Authority  2011-2015.  The  result  is  three-shaped-price component  created  financing  price  neither  simultaneously  nor  partially  mudharaba  and musharaka. Partial results are cost of loanable fund, overhead cost and risk factor effected significantly  towards  mudharaba  profit  sharing  rates,  and  cost  of  variable  significantly  to musharaka profit sharing rates.
Keywords: cost of loanable funds, overhead cost, risk factor , Pricing of Mudharabah profit sharing,Pricing of Musharaka profit sharing

## I. PENDAHULUAN
Bank  sebagai  salah  satu  lembaga yang  bergerak  di  bidang  keuangan  dan menempatkan  posisi  terpenting  dalam perekonomian  saat  ini.  Taswan  (2010:326) menjelaskan bahwa definisi tentang bank adalah sebuah lembaga yang aktivitasnya  menghimpun  dana  berupa giro,  deposito  tabungan  dan  simpanan yang  lain  dari  yang  kelebihan  dana. ( surplus spending unit )kemudian menempatkannya kembali kepada masyarakat yang membutuhkan dana.
Penghimpunan dana ini akan berjalan lancar  apabila  pihak  kelebihan  dana maupun pihak kekurangan dana memberikan kepercayaan terhadap bank dalam mengelola dananya.
Aktivitas  produktiv  di  perbankan  Islam dinamakan  pembiayaan.  Secara  umum, aktivitas  produktif  adalah  penanaman dana  bank  Islam  baik  dalam  rupiah maupun  valuta  asing  dalam  bentuk pembiayaan, piutang, qardh, surat berharga Islam, penempatan, penyertaan modal,  penyertaan  modal  sementara, kontinjensi  pada  rekening  administratif (Rivai, 2010:681).
(Leon  &  Ericson,  2007:3)  menjelaskan bahwa  kegiatan  suatu  bank  telah terkonsentrasi  pada  bidang  pembiayaan dan  pengkreditan  baik  bank  syariah maupun  bank  konvensional.  Kegiatan  ini telah  memberikan  sumbangsih  terbesar pada  pendapatan  bank.  pendapatan bank  di kalangan Industri  Perbankan  baik konvensional  maupun  syariah,  nantinya

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
akan  berupa  bunga,  margin  atau  bagi hasil  yang  akan  diberikan  kepada nasabah.  Berdasarkan  kegiatan  tersebut, maka pembiayaan merupakan salah satu tugas  pokok  bank,  yaitu  pemberian fasilitas penyediaan dan untuk memenuhi kebutuhan  pihak-pihak  yang  merupakan defisit unit (Antonio, 2001:160).
Bank syariah dalam melakukan aktivitasnya  hendaknya  terhindar  dari bunga  (riba),  melainkan  melakukan aktivitas  bagi  hasil.  Disebutkan  dalam  Al- Qur’an  sebagai  sumber  utama  hukum Islam yaitu surat An-Nisa’ (4) ayat 29 :
اَهُّيَأَٰٓ َي َهيِذَّلٱ ِب مُكَىۡيَب مُكَل  َى ۡمَأ ْآَٰىُلُكۡأَت  َلَ ْاىُىَماَء ِلِط َبۡلٱ نَأ  َٰٓ َّلَِإ
َّنِإ  ۡۚۡمُكَسُفوَأ ْآَٰىُلُتۡقَت  َلََو  ۡۚۡمُكىِّم  ٖضاَزَت هَع ًةَز  َجِت  َنىُكَت
ََّللّٱ ا ٗميِحَر  ۡمُكِب  َناَك ٩٢
Yā  āyyuhāllad Ż iina  āmanū  lā  taku‘lū amwaalakum  baynakum  bilbāthili  illā  an takūna  tijāratan  ‘an  taraadin  minkum walā taqtulū anfusakum inna allāha kāna bikum rahiimān
“Hai orang-orang yang beriman, janganlah  kamu  saling  memakan  harta sesamamu  dengan  jalan  yang  batil, kecuali  dengan  jalan  perniagaan  yang berlaku dengan suka sama-suka di antara kamu.  Dan  janganlah  kamu  membunuh dirimu,  sesungguhnya  Allah  Swt  adalah Maha  Penyayang  kepadamu”(Q.S.  An- Nisa’  04:29,  Departemen  agama  RI, 2011:83)
Katsir  (2015)  menjelaskan  pada  Q.S An-Nisa’  ayat  29  bahwa  Allah  Swt melarang  hambanya  yang  beriman memakan  harta  sebagian  dari  mereka atas  sebagian  yang  lain  dengan  cara
yang batil,  yakni melalui usaha yang tidak diakui  oleh  syariat,  seperti  dengan  cara riba dan judi. Artinya, dalam menjalankan usaha  hendaknya  dengan  cara  yang diakui  oleh  syariat-syariat  Islam.  Dalam suatu bisnis, hendaknya melakukan aktivitas  bagi  hasil  yang  telah  sesuai  di ajaran  Islam  dan  sesuai  dengan  yang disepakati.
Menurut  febianto  dan  Kasri  (2007:2) dalam  Andraeni  (2011)  pembiayaan berdasarkan  bagi  hasil  yang  sering  di bahas  dalam  literatur  fiqh  dan  umumnya disalurkan  perbankan  syariah  terdiri  dari dua  jenis,  pembiayaan  mudharabah  dan musyarakah.  Mudharabah  adalah  akad kerjasama  usaha  antara  dua  pihak dimana  pihak  pertama  (pemilik  dana) menyediakan  seluruh  dana,  sedangkan pihak kedua (pengelola dana ) bertindak selaku pengelola, dan keuntungan dibagi di  antara  mereka  sesuai  kesepakatan sedangkan  kerugian  finansial  hanya ditanggung oleh pemilik dana. Sementara itu,  musyarakah  adalah  akad  kerjasama antara dua pihak atau lebih untuk sesuatu usaha  tertentu,  dimana  masing-masing pihak memberikan kontribusi dana dengan  ketentuan  bahwa  keuntungan dibagi berdasarkan kesepakatan sedangkan  kerugian  berdasarkan  porsi kontribusi  dana  berupa  kas  maupun  aset non-kas yang diperkenankan oleh syariah (Bank  Indonesia,  2013:  5.1  &  5.5).  jadi, akad  mudharabah  dan  musyarakah

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
adalah  salah  satu  ciri  khas  di  perbankan syariah.
Tabel 1
Proporsi Pembiayaan dan Ekuivalent rate di Industri Perbankan Syariah Tahun
2013-2015 Nama akad 2013 2014 2015 Proporsi pembiayaan Eq. Rate Proporsi pembiayaan Eq. Rate Proporsi Pembiayaan Eq. Rate Mudharabah 13.625 14,40% 14.354 20,69% 14.820 12,21% Musyarakah 39.874 12,45% 49.387 13,61% 60.173 11,35% Murabahah 110.565 12,82% 117.371 15,43% 122.111 13,36% Salam 0 - 0 - 0 - Istishna 582 13.36% 633 12,81% 770 13,26% Ijarah 10.481 0,190% 11.620 9,18% 10.631 10,51%
Sumber : Statistik Perbankan Syariah 2013-2015, diolah (www.ojk.go.id)
Tabel  1  menunjukkan  bahwa  tingkat proporsi  pembiayaan penggunaan akad mudharabah  dan  musyarakah  lebih rendah daripada tingkat proporsi pembiayaan
penggunaan akad murabahah. Pada tahun 2013
mudharabah
proporsi pembiayaan
sebesar 13.625 dengan imbal hasil 12,45%, sementara penggunaan akad murabahah  tingkat  proporsi  pembiayaan sebesar  110.565  dengan  imbal  hasil 12,18%.  Alasannya,  ketika  penggunaan akad  murabahah  lebih  unggul  daripada penggunaan  akad  mudharabah  dan musyarakah, peristiwa tersebut disebabka oleh  penggunaan  akad  berbasis  bagi hasil  telah  mempunyai  tingkat  risiko  yang tinggi  dan  tidak  pasti  yaitu  risiko  gaga; bayar  (kredit  macet)  sehingga  tidak banyak  bank  menanggung  risiko  yang berakibat tingkat pendapatan turun (rugi). Maka,  munculah  penggunaan  akad
mudharabah  dan  musyarakah  lebih rendah  daripada  penggunaan  akad murabahah, sehingga berpengaruh pada kapasitas  nasabah  menjadi  rendah,  serta presepsi  masyarakat  bahwa  meminjam dana  di  bank  syariah  biayanya  lebih mahal  daripada  di  bank  konvensional. Keuntungan  suatu  usaha/proyek  pasti mengalami  fluktuasi.  Pada  tahun  2015, penggunaan
akad mengalami
penurunan  karena  imbal  hasil  (equivalent rate) mengalami penurunan. Penyebabnya adalah kerugian
usaha/proyek  sehingga  equivalent  rate lebih rendah daripada proporsi pembiayaanya.  Jadi,  tingkat  imbal  hasil yang  diberikan  sesuai  dengan  fluktuasi keuntungan usaha/proyek pembiayaan.
Penetapan biaya-biaya yang dikeluarkan  oleh  bank  syariah,  masih menggunakan  komponen  pembentuk harga  pembiayaan  yang  sama  seperti bank  konvensional.  Menurut  Taswan (2010:325) dalam menentukan komponen pembentuk  harga  pembiayaan  adapun faktor-faktornya  sebagai  berikut  :  Cost  of Loanable  Fund,  Overhead  Cost,  Risk factor,  spread  dan  tax.  Jadi,  setiap melaksanakan  kegiatan  yang  dilakukan oleh  nasabah  ada  biaya-biaya  yang harus  dibayarkan  oleh  nasabah.  Biaya- biaya tersebut merupakan suatu keuntungan yang didapatkan oleh bank.
Penelitian ini, variabel yang digunakan adalah  cost  of  loanable  fund,  overhead cost dan risk factor. Alasan menggunakan

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
ketiga  variabel  tersebut  dikarnakan variabel  ini  berada  pada  data  Industri Perbankan  Syariah.  Jika  menggunakan kelima  variabel  makan  menggunakan Bank Umum Syariah secara individu.
Equivalent rate merupakan imbal bagi hasil  yang  diberikan  pada  nasabah. Penelitian ini, pricing pembiayaan seharusnya  menggunakan  nisbah  bagi hasil,  akan  tetapi  nisbah  bagi  hasil tersebut akan diproxikan dengan menggunakan  data  equivalent  rate. Alasan dari proxi nisbah menjadi equivalent rate yaitu banyaknya jenis bagi hasil di bank syariah sehingga mempersulit untuk mencari data dan memproses data.

## Tabel 2
Suku Bunga Rata-Rata Kredit Bank Konvensional Berdasarkan Jenis Penggunaan Tahun 2013-2015
Jenis Penggunaan Suku Bunga Rata-Rata Bank Konvensional Berdasarkan Jenis Penggunaan (dalam persen) 2013 2014 2015 Modal Kerja 12,14% 12,18% 12,48% Investasi 11,83% 12,36% 12,12% Konsumsi 13,13% 13,58% 13,88%
Sumber : Statistik Perbankan Indonesia 2013-2015 ( www.ojk.gi.id ) Tabel  2  menjelaskan  bahwa  suku bunga  rata-rata  kredit  bank  konvensional berdasarkan  jenis  penggunaan  ada  3 yaitu  jenis  penggunaan  berdasarkan modal kerja, jenis penggunaan berdasarkan  investasi,  jenis  penggunaan berdasarkan  konsumsi.  Suku  bunga  rata- rata  berdasarkan  jenis  penggunaan investasi merupakan kredit yang menggunakan jangka menengah maupun  jangka  panjang  yang  diberikan pada  usaha  yang  bertujuan  untuk
pembelian mesin. Sedangkan, suku bunga rata-rata  berdasarkan  jenis  penggunaan konsumsi  merupakan  keperluan  konsumsi berupa  barang  atau  jasa  dengan  cara membeli,  menyewa  atau  dengan  cara lainnya
(Rivai, 2007:443). Dengan
demikian, presentase tabel diatas menunjukkan  bahwa  suku  bunga  rata- rata  bank  konvensional  mengalami fluktuasi. Sebagai contoh, paa tahun 2013 jenis  penggunaan  modal  kerja  sebesar 12,14%,  pada  tahun  2014  sebesar  12,81%, selanjutnya  pada  tahun  2015  mengalami penurunan  sebesar 12,48%. Artinya, pembiayaan aktiva lancar yang ditujukan pada perusahaan mengalami penurunan pada  tahun  2015,  sehingga  berpengaruh pada  suku  bunga  rata-rata  kreditnya. Selanjutnya,  jenis  penggunaan  investasi pada  tahun  2013  presentasenya  yang paling rendah diantara jenis penggunaan lain  yaitu  sebesar  11,83%.  Artinya,  pada tahun  2013  jenis  penggunaan  investasi menurun  disebabkan  oleh  risiko  kredit bermasalah  sehingga  berpengaruh  pada suku  bunga  kredit  jenis  penggunaan investasi. Akan tetapi, pada jenis penggunaan konsumsi presentasenya tiap tahun  meningkat.  Pada  tahun  2013 sebesar  13,13%,  2014  sebesar  13,58%, selanjutnya  tahun  2015  sebesar  13,88%. Artinya, pada suku bunga bank konvensional  jenis  penggunaan  konsumsi bisa dipastikan presentasenya stabil.

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
Tabel 3 Ekuivalent Tingkat Imbalan/Bagi Hasil/Fee/Bonus Pada Pembiayaan Bank
Umum Syariah (dalam persen) Pertahun Jenis Akad Ekuivalent Tingkat Imbalan/Bagi Hasil/Fee/Bonus Pada Pembiayaan Bank Umum Syariah (dalam persen) Pertahun 2013 2014 2015 Mudharabah 14,40% 20,68% 12,21% Musyarakah 12,45% 13,61% 11,35% Murabahah 13,18% 15,43% 13,36% Salam - - - Istishna 13,36% 12,81% 13,26% Ijarah 0,19% 9,81% 10,51%
Sumber : Statistik Perbankan Syariah 2013-2015 (www.ojk.go.id)
Tabel  3  menunjukkan  bahwa  ekuivalent (imbalan/bagi  hasil)  pada  pembiayaan bank  syariah  tiap  tahun  mengalami kenaikan.  Tetapi,  pada  tahun  2015  telah mengalami  penurunan.  Artinya,  setiap usaha/proyek mengalami fluktuasi sehingga  berpengaruh  pada  ekuivalent/ imbalan  bagi  hasil  bank  syariah.  Sebagai contoh,  pada  tahun  2013  penggunaan akad  musyarakah  sebesar  12,45%,  pada tahun 2014 13,61%, selanjutnya tahun 2015 11,35%.  Pada  pembiayaan  berbasis  bagi hasil  menggunakan  akad  murabahah, salam  dan  istishna,  sedangkan  pada pembiayaan  sewa  menggunakan  akad ijarah.  Dengan  demikian,  perbandingan akad  yang  paling  menonjol  adalah  akad mudharabah  pada  tahun  2013  sebesar 14,40%.  Akad  mudharabah  merupakan akad  berbasis  bagi  hasil,  ketika  akad tersebut meningkat artinya tingkat keuntungan usah/proyek mengalami peningkatan sehingga berpengaruh pada ekuivalent  juga  meningkat.  Dengan demikian,  mudharabah  bisa  lebih  unggul daripada akad yang lain
Kesimpulan  dari  tabel  2  yang menjelaskan  tentang  suku  bunga  rata- rata kredit bank konvensional dan tabel 3 menjelaskan tentang ekuivalent imbal/bagi  hasil  bank  syariah,  jika keduanya  dibandingkan  maka  sudah tampak bahwa presentase bank konvensional  lebih  rendah  dibandingkan bank konvensional. Artinya, bahwa tingkat pengembalian  bank  syariah  lebih  tinggi daripada  bank  konvensional.  Suatu contoh,  jenis  penggunaan  modal  kerja bank  konvensional  tahun  2013  sebesar 12,14%  selanjutnya  pada  ekuivalent  bank syariah  pada  akad  mudharabah  tahun 2013  sebesar  14,40%.  Dengan  demikian, bisa  dipastikan  ketika  meminjam  uang  di bank  syariah  bisa  dikatakan  lebih  mahal daripad di bank konvensional.
Berdasarkan fenomena yang diuraikan  diatas,  maka  penulis  tertarik untuk  meneliti  permasalahan  apa  yang terjadi  tentang  penentuan  tingkat  bagi hasil  dengan  menggunakan  komponen pembentuk harga pembiayaan.
Sehingga,  menimbulkan  besaran  harga yang  ditetapkan  oleh  bank  syariah  lebih tinggi  daripada  bank  konvensional.  Dan pada  akhirnya,  membuat  nasabah  masih enggan  untuk  beralih  di  bank  syariah. Dengan  penelitian  yang  berjudul  “ PENGARUH COST  OF  LOANABLE  FUND, OVERHEAD  COST DAN RISK  FACTOR
TERHADAP PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI  HASIL  DI  INDUSTRI  PERBANKAN SYARIAH”.

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Bank Syariah Menurut Rivai
dkk,
(2007:768)
menjelaskan  bahwa  bank  syariah  lebih menekankan pada prinsip bagi hasil yang merupakan  landasan  utama  dalam semua operasinya, baik dalam penghimpunan maupun penyaluran dana atau pembiayaan.

## B. Pembiayaan Bank Syariah
Arifin  (2009:233)  menjelaskan  bahwa dalam  kegiatan  penyaluran  dana,  bank syariah melakukan investasi dan pembiayaan.  Kegiatan  investasi  berupa penanaman  dana  atau  penyertaan,  dan keuntungan yang akan diperoleh bergantung  pada  kinerja  usaha  yang menjadi obyek penyertaan tersebut sesuai dengan  nisbah  bagi  hasil  yang  telah diperjanjikan sebelumnya. kegiatan pembiayaan  berupa  penyediaan  dana guna  membiayai  kebutuhan  nasabah yang layak memperolehnya.
C. Komponen Pembentuk
Harga

## Pembiayaan
Menurut  Taswan  (2010:325)  ada  5 komponen  dalam  menentukan  harga pembiayaan antara lain:
1. Cost of Loanable Fund
Cost  of  Loanable  Fund  yaitu  biaya  dana yang dikeluarkan
bank
setelah diperhitungkan
dengan
cadangan likuiditas wajib minimum (reserve requirement)  yang  harus  dipelihara  oleh bank  dan  selebihnya  disalurkan  kepada nasabah  berupa  penempatan  dana,
dalam  bentuk  kredit  dan  lain-lain  (Rivai, 2007:693).  Rumus  untuk  menghitung  cost of Loanable Fund adalah :
2. Overhead Cost
Overhead  cost  merupakan  biaya  yang dikeluarkan oleh bank dalam
melaksanakan
operasinya (Kasmir, 2010:41). Rumus untuk menghitung Overhead Cost adalah :
3.  Risk Factor
Merupakan  salah  satu  komponen  dalam menetapkan  base  lending  rate  suatu bank.  Kemungkinan  risiko  yang  dihadapi bank  dalam  penyaluran  kredit  tidak dapat  dihindarkan  berupa  risiko  gagal bayar dari nasabah.
4. Spread (Laba yang diinginkan)
Merupakan  Laba  atau  keuntungan  yang diinginkan oleh bank dan biasanya dalam bentuk presentase (Rivai,2007:695).
5. Tas rate Pajak merupakan kewajiban yang dibebankan  pemerintah  kepada  bank yang  memberikan  fasilitas  kredit  kepada nasabahnya (Kasmir, 2010:42)
Biaya Pajak = tax rate x spread
Total Biaya Dana Cost of loanable fund = Total Loanable Fund X 100% 2.1
Overhead Cost  = Total Biaya Overhead Total Earning Asset X 100% 2.2
Tingkat Spread =
Bagi hasil yang diterima bank syariah Bagi hasil yang disalurklehan bank syariah
2.4 2.5 2.3 Total Penyisihan Cadangan Penghapusan Kredit yang diklasifikasikan X 100% Risk Factor =

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH

## D. Model Analisis

## Sumber : Data diolah
Gambar 1 Pengaruh Colf, OHC dan Risk

## FactorTerhadap Tingkat Bagi Hasil
Mudharabah

## Sumber : Data diolah
Gambar 2 Pengaruh Colf , OHC dan Risk Factor Terhadap Tingkat Bagi Hasil

## MUSYARAKAH

## III. METODOLOGI PENELITIAN
Pendekatan Penelitian
penelitian  kuantitatif  merupakan penelitian  yang  tidak  terstruktur  dan mengkuantifikasikan  data  untuk  dapat digeneralisasikan.

## Identifikasi Variabel
Variabel
bebas
(X) dalam penelitian  ini  adalah  Cost  of  Loanable fund  (X 1 ),  Overhead  Cost  (X 2 )  dan  Risk Factor  (X 3 ).  Variabel  terikat  (Y)  dalam penelitian  adalah  Tingkat  Bagi  Hasil Mudharabah (Y 1 ) dan Musyarakah (Y 1 ).

## Definisi Operasional
1. Variabel Cost of Loanable Fund (COLF)
Cost  of  loanable  fund  adalah biaya  dana  yang  dikeluarkan  oleh  bank kemudian akan disalurkan pada nasabah dana pihak ketiga meliputi giro, tabungan, dan deposito dengan menggunakan  metode  biaya  rata-rata tertimbang  (  Weighted  Average  Cost  of Loanable Fund Methode) setelah disesuaikan oleh giro wajib minimum yang ditentukan  oleh  Bank  Indonesia  sebesar 5%. Berikut adalah rumus COLF :
2. Variabel Overhead Cost (OHC)
Overhead  Cost  adalah biaya-biaya  yang dikeluarkan  oleh  bank  umum  syariah. Biaya  ini  meliputi  biaya  gaji,  SDM, administrasi  dan  umum.  Sedangkan,  total earning  asset  meliputi  penempatan  Bank Indonesia,  Penempatan  Bank  Lain,  Surat Berharga  Dimiliki,  Pembiayaan,  Aktiva Istishna,  dan  penyertaan.  Berikut  adalah rumus OHC :
3. Risk Factor
Risk Factor adalah suatu komponen  yang dikeluarkan  oleh  Bank  Umum  Syariah karena  untuk  menghindari  kredit  macet, maka  semua  bank  harus  memiliki cadangan aktiva produktif yang diklasifikasikan  sehingga  nanti  akan berpengaruh  pada  kesehatan  bank. Berikut rumus Risk Factor :
Cost of Loanable Fund Overhead cost
Risk factor
Mudharabah Cost of Loanable Fund Overhead cost Risk factor Musyarakah
Total Biaya Dana Cost of loanable fund = Total Loanable Fund X 100% 3.1
Overhead Cost  = Total Biaya Overhead Total Earning Asset X 100%
3.2
Total Penyisihan Cadangan Penghapusan Kredit yang diklasifikasikan X 100% Risk Factor =

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
4 . Variabel Bagi Hasil
Konsep
penelitian
ini
adalah menggunakan
pricing pembiayaan berbasis  Bagi  Hasil  yang  terdapat  pada Industri Perbankan Syariah
secara keseluruhan. variabel Bagi Hasil
pembiayaan  yang  berbasis  Natural Uncertainty  Contract  meliputi  akad Mudharabah dan Musyarakah .

## Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang diperoleh  dari  situs  resmi  BI  (Bank Indonesia)  dan  situs  resmi  OJK  (Otoritas Jasa Keuangan). Data publikasi ini berasal dari  Industri  perbankan  Syariah  di Indonesia  secara  keseluruhan,  yang meliputi  komponen  harga  pembiayaan yaitu cost of loanable fund, overhead cost dan risk factor . Penelitian ini menggunakan  dat  Time  Series  dari  bulan Januari  2011  sampai  dengan  bulan Desember 2015.
Prosedur Pengumpulan Data
a. Populasi Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah
Industri  Perbankan  Syariah  diantaranya Bank  Umum  Syariah,  Unit  Usaha  Syariah dan  Bank  Pengkreditan  Rakyat  Syariah yang  terdapat  pada  laporan  statistik perbankan  syariah  pada  tahun  2011 sampai dengan 2015.
b. Sampel Menurut  Anshori  dan  Iswati  (2009:94) sampel bagian dari jumlah dan karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi.
Sampel  yang  digunakan  seluruh  Bank Umum  Syariah  dan  Unit  Usaha  Syariah yang laporannya tergabung pada statistik perbankan  syariah.  Bank  Pembiayaan Rakyat  Syariah  tidak  disertakan  dalam penelitian ini karena terdapat perbedaan tingkat  bagi  hasil  maupun  tingkat  margin yang ditetapkan oleh Bank Umum Syariah serta  Unit  Usaha  Syariah  dengan  Bank Pembiayaan  Rakyat  Syariah.  Periode penelitian yang digunakan adalah laporan  statistik  perbankan  syariah  dari tahun  2011  sampai  dengan  2015. Pengambilan  sampel  ini  dilakukan  secara purposive  sampling. Adapun  kriteria sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Bank  syariah  yang  dapat  melakukan fungsi transfer dan kliring.
2. Bank  syariah  yang  terdapat  pada Laporan  Statistik  Perbankan  Syariah
(SPS)  yang  diterbitkan  oleh  Bank Indonesia dan Otoritas Jasa
Keuangan.
3. Perbankan  Syariah  yang  terdapat pada  Laporan  Statistik  Perbankan Syariah
(SPS)
yang telah mempublikasikan  laporan  bagi  hasil equivalent  rate  dan  laporan  bulanan periode  tahun  2011-2015  secara konsisten  melalui  website  resmi  : www.bi.go.id dan www.ojk.go.id .

## Teknik Analisis
Teknik  analisis  yang  digunakan dalam
penelitian
ini adalah menggunakan  regresi  linier  berganda

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
dengan data Time Series. Alasan penggunaan  regresi  linier  berganda karena  metode  ini  digunakan  untuk mengukur  pengaruh  variabel  bebas terhadap  variabel  terikat.  Analisis  ini dilakukan menggunakan program SPSS 21. Sebelum  dilakukan  uji  regresi  linier berganda  menggunakan  program  SPSS 21,  data  diolah  menggunakan  program Microsoft  Excel  2010.  Langkah  pertama dalam  teknik  analisis  ini  adalah  Uji  asumsi klasik.  Ada  4  uji  yang  harus  dilakukan sebelum  melakukan  uji  regresi,  yaitu  :  Uji Normalitas,Uji
Multikolinearitas, Uji
Heteroskedastisitas,
Uji Autokolerasi.
Selanjutnya,  akan  dilanjutkan  pengujian regresi  yaitu  uji  F  (simultan)  dan  uji  t (parsial).  Terakhir,  koefisien  determinasi yang  berguna  untuk  mengukur  besarnya sumbangan  variabel  independen  secara keseluruhan terhadap variabel dependen. Dimana  bila  semakin  tinggi  (0,7  >  R 2 >1) nilai  R2  suatu  regresi  tersebut  akan semakin  baik,  yang  berarti  bahwa keseluruhan variabel regresi tersebut akan semakin  baik,  artinya  secara  keseluruhan variabel  bebas  secara  bersama-sama mampu menerangkan variabel independen (Sarjono, 2011:112).

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Uji Normalitas
Untuk menganalisis asumsi normalitas yaitu melihat grafik normal pola menunjukkan  penyebaran  titik-titik  di sekitar diagonal, dan mengikuti arah garis diagonal.    Berikut  adalah  hasil  uji
normalitas  indikator  variabel  independen dengan  tiap  variabel  dependen  dapat dilihat dalam gambar 3 dan 4.
Gambar 3 Hasil uji Normalitas Cost of Loanable Fund, Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Pricing Berbasis  Bagi hasil Mudharabah Sumber : Data SPSS, diolah.
Gambar 3 Hasil uji Normalitas Cost of Loanable Fund, Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Pricing Berbasis  Bagi hasil Musyarakah Sumber : Data SPSS, diolah.
2. Uji Mulitikolinearitas
Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya  problem multikolinearitas  pada  model  regresi dengan  melihat  nilai  Tolerance  dan  VIF (variance  inflation  factor).  Nilai  yang direkomendasikan  untuk  menunjukkan tidak  adanya  problem  multikolinearitas adalah  nilai  tolerance  harus  >  0,10  dan nilai  VIF  <  10.  Hal  ini  agar  tidak  terjadi

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
gejala  multikolinearitas  dalam  hubungan antar variabel dalam penelitian ini.
Tabel 1 Hasil Uji Multikolinearitas Cost of loanable fund,Overhead Cost, dan Risk Factor Terhadap Pricing Berbasis Bagi Hasil
Mudharabah Variabel bebas Tolerance Nilai VIF Keterangan Cost of loanable fund 0.402 2.485 Tidak Terjadi Multikolinearitas Overhead Cost 0.931 1.074 Tidak terjadi Multikolinearitas Risk Factor 0.413 2.424 Tidak Terjadi Multikolinearitas
Sumber : Data SPSS. diolah
Tabel 2 Hasil Uji Multikolinearitas Cost of loanable fund,Overhead Cost, dan Risk Factor Terhadap Pricing Berbasis Bagi Hasil
Musyarakah Variabel bebas Tolerance Nilai VIF Keterangan Cost of loanable fund 0.402 2.485 Tidak Terjadi Multikolinearitas Overhead Cost 0.931 1.074 Tidak terjadi Multikolinearitas Risk Factor 0.413 2.424 Tidak Terjadi Multikolinearitas Sumber : Data SPSS. diolah 3. Uji Heteroskedastisitas
Pengujian gejala heteroskedasitas
diketahui dengan melihat apakah titik-titik memiliki pola tertentu yang teratur seperti bergelombang melebar kemudian menyempit, jika terjadi maka mengindikasikan terdapat gejala tersebut. Jikat  tidak  terdapat  pola  tertentu  yang jelas,  serta  titik-titik  menyebar  di  atas  dan di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y  maka mengindikasikan tidak terjadi heteroskedastisitas.
Gambar 6 Hasil Uji heteroskedastisitas cost of loanable fund, overhead cost dan risk factor terhadap pricing berbasis bagi hasil Mudharabah Sumber : Data SPSS, diolah
Gambar 7 Hasil Uji heteroskedastisitas cost of loanable fund, overhead cost dan risk factor terhadap pricing berbasis bagi hasil Musyarakah Sumber : Data SPSS, diolah
4. Uji Autokorelasi
Autokorelasi  adalah  suatu  keadaan dimana variabel-variabel gangguan pada periode tertentu berkorelasi dengan variabel  gangguan  pada  periode  lain. Cara  untuk  mendeteksi  autokorelasi adalah  dengan  melihat  nilai  Durbin- Watson.  Jika  nilai  DW  diantara  -2  dan  +2 atau  -2  ≤  DW  ≤  +  2  maka  tidak  terjadi autokorelasi.
Tabel 3 Uji Heteroskedastisitas cost of loanable fund, overhead cost, dan risk factor terhadap pricing berbasis bagi hasil
mudharabah Mode l R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .683 a .467 .438 1.95454 .755
Sumber :Data SPSS, diolah
Tabel 3 Uji Heteroskedastisitas cost of loanable fund, overhead cost, dan risk factor terhadap pricing berbasis bagi hasil
musyarakah Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
1 .697 a .486 .458 .69559 1.181

## Sumber :Data SPSS, diolah
Pengujian  Hipotesis  Pengaruh  cost  of loanable  fund,  overhead  cost  dan  risk factor  terhadap  pricing  pembiayaan berbasis bagi hasil mudharabah
hasil  uji  statistik  pada  model  regresi pertama variabel independen diantaranya  cost  of  loanable  fund  (x 1 ), overhead  cost  (x 2 )  dan  risk  factor  (x 3 ) terhadap variabel dependen tingkat bagi hasil  mudharabah  (Y 1 )  adalah  sebagai berikut :
Tabel 4
Pengaruh Cost of Loanable Fund,
Overhead Cost dan Risk Factor terhadap
Tingkat bagi hasil mudharabah Variabel Koefisien Regresi T signfikansi (Constan) 10.254 5.506 0.000 Cost of Loanable fund -1.495 -5.572 0.000 Overhead cost 0.328 3.283 0.002 Risk factor 3.822 5.051 0.000 Koefisien korelasi (R) 0.683 Koefisien determinasi 0.467 Uji f 16.336 Signifikansi 0.000 b Sumber : hasil pengolahan data(lampiran)
Tabel  di  hasil  regresi  diatas  untuk  model analisis yang pertama menunjukkan :
1. Hasil  uji  F  (simultan)  menunjukkan bahwa  pengaruh cost  of  loanable fund,  overhead  cost, dan risk  factor terhadap tingkat
bagi hasil
mudharabah  sebesar  16.336  dengan tingkat
signifikansi
0.000.
nilai signifikansi  ini  lebih  kecil  dari  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel cost  of  loanable  fund, overhead  cost dan risk  factor secara bersama berpengaruh sangat
signifikant  terhadap  tingkat  bagi  hasil mudharabah (menerima H 1 ).
2. Hasil pengujian parsial atau uji t pada tabel  menunjukkan  bahwa  cost  of loanable  fund  memiliki  signifikansi sebesar  0.000,  overhead  cost  memiliki nilai  signifikansi  sebesar  0.002,  dan  risk factor  memiliki  signifikansi  sebesar 0.000.  berdasarkan  hasil  uji  diatas bahwa semua variabel harga diantaranya  cost  of  loanable  funf, overhead cost, dan risk factor nilainya lebih  kecil  dari  0,05.  Jadi  bisa disimpulkan  bahwa  semua  variabel secara  parsial  berpengaruh  signifikant terhadap tingkat bagi
hasil mudharabah (menerima H 2 ).
3. Hasil perhitungan
koefisien determinasi  atau  R 2 menunjukkan sebesar  0.467,  hal  ini  menunjukkan bahwa variabel cost of loanable fund, overhead  cost,  dan  risk  factor  dapat menjelaskan variabel tingkat bagi hasil mudharabah sebesar 46,7%.
Sedangkan  53,3%  dijelaskan  oleh variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.
Pengujian  Hipotesis  Pengaruh cost  of loanable  fund,  overhead  cost dan risk factor terhadap  pricing  pembiayaan berbasis bagi hasil musyarakah
Hasil uji statistik pada model regresi kedua yaitu  menggunakan  variabel independen diantaranya  cost  of  loanable  fund  (x 1 ), overhead  cost  (x 2 )  dan  risk  factor(x 3 ) terhadap  variabel  dependen  tingkah

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
bagi  hasil  musyarakah  (Y1)  adalah sebagai berikut :
Tabel 5 Pengaruh Cost of Loanable Fund, Overhead Cost dan Risk Factor terhadap
Tingkat bagi hasil musyarakah Variabel Koefisien Regresi T Signfikansi (Constan) 15.152 22.862 0.000 Cost of Loanable fund -0.401 -4.199 0.000 Overhead cost 0.069 1.946 0.057 Risk factor 0.032 0.117 0.907 Koefisien korelasi (R) 0.697 a Koefisien determinasi 0.486 Uji f 17.630 Signifikansi 0.000 b
Sumber : hasil pengolahan data(lampiran)
Tabel  hasil  regresi  diatas  untuk  model analisis yang kedua menunjukkan :
1. Hasil  uji  F  (simultan)  menunjukkan bahwa  pengaruh  cost  of  loanable fund,  overhead  cost  dan  risk  factor terhadap
tingkat
bagi hasil
musyarakah  sebesar  17.630  dengan tingkat
signifikansi
0.000.
nilai signifikansi  ini  lebih  kecil  dari  0,5 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  cost  of  loanable  fund, overhead  cost  dan  risk  factor  secara bersama berpengaruh secara signifikant  terhadap  tingkat  bagi  hasil musyarakah (Menerima H 3 ).
2. Hasil pengujian parsial atau uji t pada tabel  menunjukkan  bahwa  cost  of loanable  fund  memiliki  nilai  signifikansi sebesar  0.000,  selanjutnya  variabel overhead  cost  memiliki  probabilitas sebesar  0.057,  dan  risk  factor  memiliki probabilitas  sebesar  0.907.  variabel yang  memiliki  nilai  signifikansi  adalah variabel  cost  of  loanable  fund. Sehingga  bisa  disimpulkan  bahwa
variabel  cost  of  loanable  fund  secara parsial
berpengaruh
signifikant
terhadap tingkat bagi hasil
musyarakah (menerima H 4 ).
3. Hasil perhitungan koefisien determinasi atau  R2  menunjukkan  sebesar  0.486, hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel cost  of  loanable  fund,  overhead  cost, dan  risk  factor  dapat  menjelaskan variabel tingkat bagi hasil musyarakah sebesar  48,6%,  sedangkan  51,4% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Pembahasan
Pada  penelitian  ini,  bertujuan  untuk mengetahui alasan dari tingginya meminjam  dana  di  bank  syariah  dari pada  di  bank  konvensional.  Akad  yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan  akad  bagi  hasil  yaitu mudharabah dan musyarakah .
Pada umumnya, bagi hasil pembiayaan merupakan akad yang tidak pasti dalam pengembalian imbal hasilnya. Akad yang mempunyai tingkat risiko yang tinggi  sehingga  tidak  banyak  bank  mau menanggung  risiko.  Akan  tetapi,  akad bagi  hasil  merupakan  suatu  instrumen bank yang harus di unggulkan lagi.
Bagi hasil pembiayaan yang ditetapkan  oleh  bank  syariah  itu  lebih tinggi  dari  pada  bank  konvensional. Artinya,  bahwa  meminjam  dana  di  bank syariah biayanya lebih tinggi dari pada di bank konvensional. Bank syariah menetapkan bagi hasil lebih tinggi di awal

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
akad  untuk  menghindari  kerugian  riil  di kemudian  hari.  Maka,  bagi  hasil  otomatis lebih tinggi dari pada bank konvensional.
Dalam menetapkan pricing berbasis bagi hasil, bank syariah memperhitungkan komponen harga pembiayaan. Komponen harga pembiayaan  yang  digunakan  oleh  bank syariah  masih  sama  dengan  bank konvensional diantaranya: cost of loanable  fund,  overhead  cost,  risk factor, spread dan tax (Taswan, 2010:325). Dalam penelitian ini, komponen yang digunakan adalah cost  of  loanable  fund,  overhead cost dan risk factor .
Pengaruh cost of loanable fund, overhead cost,  dan  risk  factor  simultan  terhadap pricing  pembiayaan  berbasis  bagi  hasil mudharabah
Berdasarkan  model  regresi  yang  telah dilakukan  pada  variabel  dependen pricing  pembiayaan  berbasis    bagi  hasil mudharabah  adalah  cost  of  loanable fund, overhead cost dan risk factor secara simultan berpengaruh signifikant terhadap bagi hasil baik mudharabah. hal ini sejalan dengan  penelitian  yang  dikemukakan oleh  Hayati  (2015)  dan  Qomariah  (2015) bahwa  cost  of  loanable  fund,  overhead cost  dan  risk  factor  adalah  komponen pembentuk  harga  bagi  hasil/margin pembiayaan.  Hal  ini  juga  dikemukakan oleh  Taswan  dalam  bukunya  yang berjudul “ Manajemen Perbankan” bahwa  komponen  pembentuk  harga pembiayaan  berpengaruh  pada  bagi
hasil/margin.  Karena  pada  dasarnya besarnya  bagi  hasil  didapatkan  dari  hasil penjumlahan komponen pembentuk harga  pembiayaan  diantaranya  cost  of loanable  fund,  overhead  cost  risk  factor, spread  dan  tax.  Sehingga  apabila  terjadi perubahan  dari  komponen-komponen tersebut maka bagi hasil yang ditetapkan juga akan mengalami perubahan.
Pengaruh cost of loanable fund, overhead cost,  dan  risk  factor  parsial  terhadap pricing  pembiayaan  berbasis  bagi  hasil

## mudharabah
Berdasarkan  regresi  yang  dilakukan  pada variabel  dependen  pricing  pembiayaan berbasis  bagi  hasil  mudharabah  secara parsial menyatakan bahwa ketiga variabel  tersebut  diantaranya  cost  of loanable  fund,  overhead  cost,  dan  risk factor  berpengaruh  secara  signifikant terhadap  pricing  pembiayaan  berbasis bagi  hasil  mudharabah.  Hal  ini  tidak sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya yang  dikemukakan  oleh  Hayati  (2015) yaitu  “cost  of  loanable  fund,  overhead cost  dan  risk  factor  secara  parsial berpengaruh  terhadap  tingkat  margin pembiayaan  murabahah”.  Akan  tetapi, walaupun  hasil  penelitian  menyatakan bahwa  ketiga  variabel  berpengaruh signifikant terhadap bagi hasil pembiayaan mudharabah, cost of loanable  fund    mengalami  negatif signifikant.  Artinya,  ketika  bagi  hasil pembiaayaan  naik  maka  biaya  dana turun.  Biaya  dana  turun  disebabkan  oleh

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
dana murah yang tinggi yaitu berasal dari dana tabungan. Pada bank syariah, dana dibagi  menjadi  dua  yaitu  dana  murah dan dana mahal. Ketika biaya dana turun maka dana mahal yang berasal deposito turun  jadi  biaya  dana  yang  dibagikan  ke nasabah  juga  turun  dikarnakan  deposito adalah dana mahal dan sangat berpengaruh pada equivalent ratenya. Pengaruh cost of loanable fund, overhead cost,  dan  risk  factor  simultan  terhadap pricing  pembiayaan  berbasis  bagi  hasil musyarakah
Musyarakah  merupakan  akad  kerjasama di  antara  para  pemilik  modal  yang mencampurkan  modal  mereka  untuk tujuan  mencari  keuntungan.  Berdasarkan model  regresi  yang  dilakukan  variabel dependen  pricing  berbasis  bagi  hasil musyarakah  secara  simultan  menyatakan bahwa ketiga variabel tersebut diantaranya  cost  of  loanable  fund, overhead cost dan risk factor berpengaruh  signifikan  terhadap  pricing berbasis  bagi  hasil  musyarakah.  hal  ini sejalan  dengan  bukunya  Ikatan  Bankir Indonesia yang berjudul “Mengelola Bisnis Pembiayaan Bank
Syariah” yang
menyatakan  bahwa  komponen  harga pembiayaan berpengaruh pada penentuan bagi hasil di bank syariah.
Pengaruh cost of loanable fund, overhead cost,  dan  risk  factor  parsial  terhadap pricing  pembiayaan  berbasis  bagi  hasil musyarakah
Berdasarkan model regresi yang dilakukan pada  variabel  dependen  tingkat  bagi hasil musyarakah secara parsial menyatakan  bahwa  ketiga  variabel tersebut  diantaranya  cost  of  loanable fund,  overhead  cost  dan  risk  factor  yang berpengaruh  signifikant  hanya  cost  of loanable  fund  saja.  Keadaan  cost  of loanable  fund  sama  seperti  mudharabah yaitu  mengalami  negatif  signifikant. Perbedaan dari mudharabahdan musyarakah  adalah  terletak  di  bagian kontribusi  dananya.  Penggunaan  akad mudharabah merupakan akad kerjasama usaha antara kedua belah pihak, dimana pihak  pertama  (pemilik  dana)  yang bertujuan menyediakan  dana sedangkan pihak  kedua  (pengelola  dana)  bertindak sebagai mengelola dana dan keuntungan  dibagi  diantara  mereka sesuai  dengan  kesepakatan.  Sedangkan, musyarakah  adalah  akad  kerjasama antara  dua  pihak  atau  lebih,  dimana masing-masing pihak memberikan kontribusi  dana  dan  segala  keuntungan berdasarkan  masing-masing  kontribusi dana. Jadi penggunaan akad mudharabah,  bank  tidak  ikut  campur dalam  usaha  tersebut,  bank  hanya menyediakan  dana  saja,  segala  kerugian juga  ditanggung  oleh  pemilik  dana, sehingga  hal  ini  sangat  berpengaruh pada  biaya  diluar  dana  bank  maupun kredit  macet.  sedangkan,  penggunaan akad musyarakah masing-masing kontribusi  dana  ikut  campur  pada  usaha

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP
PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
tersebut, segala keuntungan juga berdasarkan  kontribusi  dana  tersebut, segala kerugian juga berdasaekan kontribusi dana tersebur, sehingga apapun  yang  terjadi  musyarakah  bisa diartikan  saling  bekerja  sama,  berkongsi, berserikat  dan  bermitra.  Berikut  adalah karakterisistik  musyarakah  diantaranya (Wiroso, 2011:396):
a. Pernyataan  ijab  dan  kabul  harus dinyatakan oleh para pihak
b. Penawaran  dan  penerimaan  harus secara  eksplisit  menunjukkan  tujuan kontrak (akad)
c. Akad  dituangkan  secara  tertulis, melalui korespondensi
d. Setiap mitra harus menyediakan dana dan  pekerjaan,  dan  setiap  mitra melaksanakan kerja sebagai wakil
e. Setiap  mitra  harus  memiliki  hak  untuk mengatur  menyediakan  dana  dan pekerjaan dan setiap mitra melaksanakan kerja sebagai wakil
f. Kerugian  harus  dibagi  antara  para mitra  secara  proposional  menurut saham masing-masing dalam modal
g. Biaya  operasional  dibebankan  pada modal bersama.

## V. SIMPULAN
Berdasarkan  data  dan  hasil  yang telah  dilakukan  maka  dapat  diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Hasil  dari  uji  simultan  pada  model regresi  yang  menggunakan  variabel dependen tingkat bagi hasil mudharabah  adalah  variabel  cost  of
loanable fund, overhead cost, dan risk factor  secara  simultan  berpengaruh secara  signifikant  terhadap  tingkat bagi hasil mudharabah.
2. Hasil  dari  uji  parsial  untuk  model  yang menggunakan  variabel  dependen tingkat bagi hasil mudharabah adalah variabel  cost  of  loanable  fund, overhead  cost,  dan  risk  factor  secara parsial berpengaruh signifikant terhadap  variabel  tingkat  bagi  hasil mudharabah.
3. Hasil  dari  uji  simultan  pada  model regresi  yang  menggunakan  variabel dependen tingkat bagi hasil musyarakah  adalah  variabel  cost  of loanable fund, overhead cost, dan risk factor  secara  simultan  berpengaruh signifikant  terhadap  tingkat  bagi  hasil musyarakah
4. Hasil  dari  uji  parsial  untuk  model  yang menggunakan  variabel  dependen tingkat  bagi  hasil  musyarakah  adalah variabel  cost  of  loanable  fund  secara parsial berpengaruh signifikant terhadap bagi hasil musyarakah.

## DAFTAR PUSTAKA
Andraeni,  Ditta.  2011. Analisis  Pengaruh Dana  Pihak  Ketiga,  Tingkat  Bagi
Hasil, Dan Non Performing Financing Terhadap Volume Pembiayaan  Berbasis  Bagi  Hasil Pada Perbankan Syariah Di
Indonesia. Banda aceh  Fakultas Ekonomi  Universitas  Syiah  Kuala. (Online). http://multiparadigma.lecture.ub.a c.id/files/2014/10SNA-14-047.pdf Diakses, tanggal 28 desember 2016 pukul 17.41

## Frinda Fraktika Devi, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 5 No. 1 Januari 2018: 62-77; PENGARUH COST OF LOANABLE FUND, OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP PRICING PEMBIAYAAN BERBASIS BAGI HASIL DI INDUSTRI PERBANKAN SYARIAH
Arifin,  Zainul.  2009. Dasar  –  Dasar Manajemen Bank Syariah . Jakarta : azkia Publisher .
Departemen  Agama  RI.  2011. AlQuran Tajwid  &  Terjemah .  Bandung  :  Cv Penerbit Diponegoro Hayati,  Riris  Rizky.  2015.  Pengaruh Cost  Of Loanable  Fund,  Overhead  Cost ,
dan Risk  Factor terhadap  tingkat margin pembiayaan berbasis
Natural  Uncertainty  Contract di Industri  Perbankan  Syariah.  Skripsi tidak diterbitkan. Surabaya Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Indonesia, Bank. 2013. Pedoman Akuntansi Perbank Syariah Indonesia. Lampiran  Surat  Edaran  Bank Indonesia Nomor 15/26/Dpbs Tanggal  10  Juli  2013  Perihal
Pelakasanaan Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia . Bank Indonesia Indonesia,  Ikatan  Bankir.  2015. Mengelola Bisnis  Pembiayaan  Bank  Syariah,
modul seritifkasi
pembiayaan
syariah  I .  Jakarta  :  PT  Gramedia Pustaka Utama
Kasmir. 2010.  Manajemen Perbankan.
Jakarta : PT RajaGrafindo Persada Leon,  Boy  dan  Sonny  Ericson.  2007.
Manajemen  Aktiva  Pasiva  Bank Non Devisa. Jakarta; PT. Grasindo Qomariyah,
Nurul. 2015. Metode Penentapan Pricing Kredit Pemilikan  Rumah  Syariah  (Studi
Kasus : Bank Jatim Syariah ). Skripsi
tidak diterbitkan. Surabaya Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Rivai,  Veithzal  dkk.2007a. Islamic  Financial Management . Jakarta : RajaGrafindo  persada
Sarjono,  Haryadi  dan  Winda  Julianita.
2011. SPSS    vs    LISREL , Sebuah Pengantar ,  Aplikasi  Untuk  Riset.
Jakarta : Salemba empat
Taswan.2010. Manajemen
Perbankan.
Konsep,  Teknik  dan  Aplikasi  Edisi  2 . Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Wiroso.  2011.  Akuntansi  Transaksi  Syariah.
Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia www.bi.go.id diakses  pada  tanggal  11 januari 2017 pukul 17.00
www.ojk.id diakses  pada  tanggal  11 januari 2017 pukul 17.00
http://www.ibnukatsironline.com/2015/05/ tafsir-surat-nisa-ayat-29-31_2.html (diakses  tanggal  1  januari  2017
pukul 16.00)
http://tafsirq.com/26-Asy-Syu'ara'/ayat- 183#tafsir-quraish-shihab  (diakses tanggal 2 januari 2017 pukul 17.00)