## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin

## Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Firm Size Terhadap Firm Value
Lisa Amru 1 , Anita 2 , Erni Hernawati 3
1,2,3 Media Nusantara Citra University, Jakarta, Indonesia
Email: 1 lisaamru@gmail.com, 2 anita@mncu.ac.id, 3, Ernihernawati67@gmail.com Email Penulis Korespondensi: 1 lisaamru@gmail.com
Abstrak− Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh kinerja keuangan dan firm size terhadap firm value pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2021-2023. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 15  perusahaan  dari  45  data  perusahaan  LQ45.  Teknik  pemilihan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling .  Teknik pengolahan dan analisis data dalam penelitian ini menggunakan program SPSS 25. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel profitabilitas  yang  diproksikan  oleh net  profit  margin tidak  berpengaruh  terhadap firm  value .  Variabel leverage yang  diproksikan debt  to  equity  ratio tidak  berpengaruh  terhadap firm  value .  Variabel  likuiditas  yang  diproksikan current  ratio tidak  berpengaruh terhadap firm value . Variabel firm size berpengaruh terhadap firm value .
Kata Kunci: Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Firm Size, Firm Value
Abstract− This research aims to obtain empirical evidence regarding the influence of financial performance and company size on company value in LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2021–2023. The number of samples in this research was  15  companies  from  45  LQ45  company  data.  The  sample  selection  technique  uses  a  purposive  sampling  method.  The  data processing  and  analysis  technique  used  in  this  research  uses  the  SPSS  25  program.  The  results  of  this  research  show  that  the profitability variable, as measured by net profit margin, has no effect on company value. The leverage variable, proxied by the debt- to-equity ratio, has no effect on company value. The liquidity variable proxied by the current ratio has no effect on company value. The company size variable influences company value.
Keywords : Profitability, Leverage, Likuidity, Firm Size, Firm Value

## 1. PENDAHULUAN
Persaingan  bisnis  pada  masa  sekarang  ini  semakin  ketat,  apalagi  dengan  adanya  teknologi  yang  semakin berkembang. Sehingga untuk menarik investor maupun pelanggan, sebuah perusahaan harus memiliki kinerja yang baik agar  bisa  bersaing  dengan  perusahaan  lain.  Karena  pesaing  bisnis  bukan  hanya  perusahaan-perusahan  dalam  negeri namun  juga  perusahaan  luar  negeri.  Dan  dalam  pasar  modal,  baik  atau  tidaknya  sebuah  perusahaan  dapat  dilihat  dari harga saham perusahaan tersebut. Namun akhir-akhir ini harga saham perusahaan di pasar modal Indonesia mengalami penurunan. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) turun di perdagangan perdana bulan Mei 2024. Kamis (2/5), IHSG turun 1,61% atau 116,77 poin ke 7.117,42 hingga akhir perdagangan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sembilan indeks sektoral menyeret IHSG ke zona merah. Hanya dua sektor yang masih mampu menguat saat pasar saham turun. Sektor kesehatan  menguat  0,12%.  Sektor  perindustrian  naik  0,11%.  Sektor  keuangan  anjlok  2,78%.  Sektor  transportasi  dan logistik  ambruk  2,02%.  Sektor  barang  konsumsi  primer  terjun  1,75%.  Sektor  barang  baku  merosot  1,68%.  Sektor properti dan real estat melorot 1,51%. Sektor energi terpangkas 1,14%. Sektor teknologi tergerus 0,93%. Sektor barang konsumsi primer turun 0,68%. Sektor infrastruktur melemah 0,19% [12] .
Berdasarkan data tersebut dapat dilihat bahwa banyak harga saham yang mengalami penurunan hampir disemua sektor.  Harga  saham  perusahaan  tersebut  dapat  mencerminkan  nilai  dari  perusahaan  ( firm  value ),  sehingga  apabila harga saham naik berarti nilai perusahaan tinggi dan sebaliknya apabila harga saham turun maka nilai perusahaan dapat dikatakan  menurun.  Sehingga  untuk  menarik  para  investor,  perusahaan  harus  mengetahui  faktor  apa  saja  yang  dapat mempengaruhi  nilai  perusahaan  agar  para investor  tertarik  untuk  melakukan  investasi.  Menurut  [14]  nilai  perusahaan adalah  salah  satu  sumber  informasi  bagi  investor  yang  digunakan  sebagai  bahan  pertimbangan  untuk  pengambilan keputusan  berinvestasi.  Sedangkan  menurut  [10]  nilai  perusahaan  adalah  gambaran  investor  tentang  keberhasilan eksekutif  perusahaan  dalam  mengelola  aset  perusahaan  yang  dipercayakan  kepada  mereka  yang  seringkali  dikaitkan dengan  harga  saham.  Menurut  beberapa  peneliti  terdapat  beberapa  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan yaitu seperti kinerja perusahaan dan ukuran perusahaan.
Kinerja  sebuah  perusahaan  dapat  dilihat  dari  laporan  keuangan  yang  diterbitkan  oleh  perusahaan  tersebut. Menurut  [1]  laporan keuangan dapat  menunjukkan kinerja  keuangan suatu  perusahaan, yaitu dimana perubahan posisi keuangan  sekecil  apapun  akan  dapat  mempengaruhi  harga  saham  suatu  perusahaan.  Dari laporan keuangan  ini,  selain melihat  dari  posisi  keuangannya,  kita  juga  dapat  mengukur  kinerja  perusahaan  dengan  menggunakan  rasio-rasio keuangan. Apabila kinerja perusahaan baik  maka nilai  perusahaan dimata investorpun akan baik. Sama halnya seperti pendapat  [8]  yang  menyatakan  bahwa  terdapat  beberapa  aspek  yang  bisa  berdampak  pada  tinggi  rendahnya  nilai perusahaan,  yaitu  kinerja  keuangan  terdiri  atas  profitabilitas,  likuiditas  dan leverage .  Dan  dari  beberapa  penelitian,

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Submitted: 24/07/2024 ; Accepted: 02/08/2024 ; Published: 00/08/2024
sependapat  dengan  pernyataan  tersebut,  diantaranya  yakni  hasil  penelitian  [6]  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Kemudian  penelitian  [13]  dan  [2]  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Serta  hasil  penelitian  [11]  dan  [9]  yang  menyatakan  bahwa leverage berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Meskipun demikian, tidak semua peneliti memiliki kesimpulan yang sama, ada beberapa  hasil  penelitian  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas, leverage dan  likuiditas  ini  tidak mempengaruhi  nilai perusahaan.  Seperti  hasil  penelitian  dari  [11]  menyatakan  bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan, [14] menyatakan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap nilai  perusahaan dan [13] yang menyatakan likuiditas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan
Ukuran  perusahaan  ( firm  size )  merupakan  gambaran  besar  atau  kecilnya  suatu  perusahaan  [6].  Menurut  [3] ukuran  perusahaan  ( company  size )  menunjukkan  skala  besarnya  aset  atau  kecilnya  aset  dalam  perusahaan.  Nilai perusahaan ( firm value ) dapat dipengaruhi oleh ukuran perusahaan karena para investor memiliki kecenderungan untuk lebih  percaya  kepada  perusahaan  besar  dalam  melakukan  investasi  sehingga  membuat  nilai  perusahaan  meningkat. Selain  itu,  para  investor  percaya  bahwa  perusahaan  yang  berukuran  besar  akan  mudah  untuk  masuk  ke  pasar  modal untuk  mendapatkan  modal,  dan  dengan  kemudahan  tersebut  akan  memberikan  sinyal  positif  kepada  investor  untuk melakukan investasi. Beberapa penelitian menyatakan bahwa ukuran perusahaan akan mempengaruhi nilai perusahaan, seperti hasil penelitian [5] dan [4] yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan  latar  belakang  diatas,  maka  perumusan  masalah  dalam  penelitian  ini  adalah  apakah  profitabilitas berpengaruh  terhaap  nilai  perusahaan?  apakah leverage berpengaruh  terhaap  nilai  perusahaan?  apakah  likuiditas berpengaruh terhaap nilai perusahaan? apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhaap nilai perusahaan?

## 2. METODOLOGI PENELITIAN

## 2.1. Jenis Penelitian
Jenis penelitian  ini adalah penelitian  kausal, penelitian kausal  merupakan teknik penelitian yang bersifat  sebab akibat. Dan  tujuan  penelitian  ini  yaitu  untuk  mengetahui  pengaruh  dari  variabel  independen  yakni  kinerja  keuangan  yang diukur dengan rasio profitabilitas , leverage , dan likuiditas serta firm size terhadap variabel dependen yaitu firm value .

## 2.1.1 Variabel Dependen
Variabel  dependen dalam penelitian ini adalah firm value yang diukur menggunakan PBV ( price to book value ratio ). Perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik umumnya memiliki nilai price to book value (PBV) di atas satu, yang  menggambarkan  keadaan  bahwa  nilai  pasar  saham  lebih  besar  dari  nilai  bukunya.  Rumus  PBV  ( price  to  book value ) menurut [15]:
PBV =
2.1.2 Variabel Independen
a. Profitabilitas
Rasio profitabilitas diproksikan dengan rasio net profit margin , rasio ini digunakan untuk mengukur besarnya laba  bersih  yang  dihasilkan  perusahaan,  yakni  dengan  membandingkan  antara  laba  bersih  setelah  bunga  dan pajak dibandingkan dengan penjualan. Rumus NPM menurut [7]:
Net Profit Margin =

## b. Leverage
Rasio leverage diproksikan dengan rasio hutang ( debt equity ratio ), rasio ini berguna untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan peminjam (kreditor) dengan pemilik perusahaan: Rumus DER menurut [7] :
Debt to Equity Ratio =
c. Likuiditas
Rasio likuiditas diproksikan dengan rasio lancar ( current ratio ), rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendek  atau  utang  yang  segera  jatuh  tempo  pada  saat  ditagih  secara keseluruhan. Semakin tinggi nilai rasio ini, akan semakin tinggi jumlah hutang atau pinjaman yang digunakan perusahaan dalam menghasilkan laba. Rumus CR menurut [7]:
Current Ratio =
d. Firm size

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Firm  size pada  umumnya  dapat  diklasifikasikan  yakni  perusahaan  besar,  menengah  dan  perusahaan  kecil. Ukuran besar atau kecilnya suatu  perusahaan dapat  ditentukan dari  total  penjualan dan  total  aset  yang dilihat dari laporan keuangan maupun jumlah karyawan pada perusahaan tersebut. Rumus menurut [4]:
Firm Size = Ln (total aset)

## 2.2. Rerangka Pemikiran
Dari  penjelasan  teoritis  dan  hasil  penelitian-penelitian  terdahulu  maka  perlu  dibuat  rerangka  pemikiran  untuk memahami keterkaitan antara firm value , profitabilitas, leverage , likuiditas dan firm size . Adapun kerangka konseptual dalam penelitian ini sebagai berikut:
Gambar 1. Reangka Pemikiran
Hipotesis dalam penelitian ini adalah: H1 = Profitabilitas berpengaruh terhadap firm value H2 = Leverage berpengaruh terhadap firm value H3 = Likuiditas berpengaruh terhadap firm value H4 = Firm size berpengaruh terhadap firm value

## 2.3. Metode Analisis Data
Data penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan Perusahaan LQ45 yang listing di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2021-2023.  Data  yang  diperoleh  kemudian  ditabulasi  dengan  menggunakan  program spreadsheet  yaitu Microsoft  Excel  dengan cara mengelompokkan data berdasarkan perbedaan tahun. Teknik  penelitan ini  adalah purposive  sampling yang  mana  peneliti  ambil  dari  data  sekunder  tersebut.  Metode  analisis  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  kuantitatif.  Perangkat  lunak  komputer  ( software )  yang  digunakan  untuk  mengolah  dan menganalisis  data  adalah  software  SPSS  ( Statistical  Pakage  for  Social  Science )  versi  25.0.  Teknik  analisis  data penelitian ini adalah regresi linear berganda. Teknik analisis regresi linier berganda merupakan teknik analisis data yang digunakan untuk mengkaji hubungan antara beberapa variabel.
Langkah-langkah analisis regresi linear berganda adalah sebagai berikut :

## 2.3.1 Uji Statistik Deskriptif
Menurut  Ghozali  &  Ratmono  (2020),  statistik  deskriptif  adalah  statistik  yang  berfungsi  untuk  mendeskripsikan  atau memberi  gambaran  terhadap  objek  yang  diteliti  melalui  data  sampel  atau  populasi  sebagaimana  adanya,  tanpa melakukan analisis dan membuat kesimpulan yang berlaku untuk umum.

## 2.3.2 Uji Asumsi Klasik
Sebelum  melakukan  analisis  regresi  berganda,  agar  didapat  perkiraan  yang  tidak  bias  dan  efisien  maka  dilakukan  uji asumsi yang harus dipenuhi yaitu uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi
a. Uji Normalitas
Pengujian  normalitas  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  statistik  non-parametrik  Kolmogorov- Smirnov Z (1-Sample K-S). Jika nilai Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05 maka dikatakan data berdistribusi normal. Namun jika nilai Asymp. Sig. (2-tailed) <  0,05 maka dapat dikatakan bahwa residual tidak terdistribusi dengan normal
b. Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel independen. Model regresi yang baik yaitu seharusnya tidak terjadi korelasi antar variabel independen. Pengambilan  keputusan  adanya  multikolinearitas  atau  korelasi  yang  tinggi  antar  variabel  independen  dapat dilihat  dari  tolerance  value  dan  variance  inflation  factor  (VIF).  Nilai cutoff yang  umum  dipakai  untuk menunjukkan adanya multikolomieritas adalah nilai tolerance > 0.01 atau sama dengan nilai VIF < 10 c. Uji Heteroskedastisitas
Profitabilitas Leverage Likuiditas Firm size Firm value

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Submitted: 24/07/2024 ; Accepted: 02/08/2024 ; Published: 00/08/2024
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  sebuah  model  regresi,  terjadi  ketidaksamaan varian  dari  residual  untuk  variabel  independen  yang  diketahui.  Dalam  penelitian  ini,  uji  heteroskedastisitas menggunakan uji glejser . Dengan ketentuan pengambilan keputusan adalah jika: 1. Nilai signifikansi > 0,05 maka tidak terjadi gejala heteroskedastisitas,
2. Nilai signifikansi < 0,05 maka terjadi gejala heteroskedastisitas.
d. Uji Autokorelasi
Uji  multikolinearitas  adalah  uji  yang  dilakukan  untuk  melihat  apakah  terdapat  korelasi  atau  hubungan  yang linear antara variabel  independen yang digunakan dalam model regresi. Autokorelasi  dapat  diketahui  melalui Uji  Durbin-Watson  (D-W  Test).  Ukuran  penentuan  data  ada  atau  tidaknya  masalah  autokorelasi  dengan  uji Durbin-Watson yaitu:
1. Apabila 0 < d < dl berarti tidak ada autokorelasi positif dengan keputusan ditolak.
2. Apabila dl ≤ d ≤ du berarti tidak ada autokorelasi positif dengan keputusan No decision.
3. Apabila 4 - dl < d< 4 berarti tidak ada korelasi negatif dengan keputusan ditolak.
4. Apabila 4 – du ≤ d ≤ 4 – dl berarti tidak ada korelasi negatif dengan keputusan No decision.
5. Apabila du < d < 4 – du berarti tidak ada autokorelasi positif atau negatif dengan keputusan tidak ditolak.

## 2.3.3 Uji Hipotesis
a. Analisis Regresi Berganda
Penelitian  pengujian  hipotesis  ini  menggunakan  analisis  linear  berganda,  regresi  linear  berganda  digunakan untuk  menguji  2  (dua)  atau  lebih  variabel  independen  ( explanatory )  terhadap  satu  variabel  dependen. Persamaan regresi linier berganda sebagai berikut: Y = α+ β1 NPM+β2 DER + β3 CR + β4 Firm size + ɛ Keterangan:
Y
= Variabel dependen ( Firm Value ) X1 = Variabel Independen X1 Net Profit Margin (Profitabilitas) X2 = Variabel Independen X2 Debt to Equity Ratio ( Leverage ) X3 = Variabel Independen X3 Current Ratio (Likuiditas) X4 = Variabel Independen X4 Firm size α = Konstanta
β =  Koefisien regresi pada setiap variabel
ε = Error term atau variabel yang tidak diteliti
b. Uji Koefisien determinasi
Uji  kelayakan  model  adalah  uji  untuk  melihat  kemampuan  variabel  independen  dalam  menjelaskan  variabel dependen.  Nilai  koefisien  determinasi  adalah  antara  0  dan  1.    Nilai  adjusted  R  yang  mendekati  1  berarti kemampuan  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk memprediksi variasi variabel independen. Nilai adjusted R  yang kecil atau di bawah 0,05 berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen sangat terbatas.
c. Uji F (Simultan)
Uji statistik f pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen yang dimasukkan dalam model mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama  atau  simultan  terhadap  variabel  dependen.  Dasar  pengambilan keputusan dalam penelitian ini menggunakan tingkat signifikasi 0,05 dengan ketentuan sebagai berikut:
1. Jika  nilai  signifikansi  (sig.)  <  0.05  berarti  semua  variabel  independen  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap variabel dependen.
2. Jika  nilai  signifikan  (sig.)  >  0.05  berarti  semua  variabel  independen  secara  bersama-sama  tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.
d. Uji t (Parsial)
Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen terhadap variabel dependen.  Dasar  pengambilan  keputusan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  tingkat  signifikasi  0.05  dengan ketentuan sebagai berikut:
1. Apabila  nilai  signifikansi  <  0.05  berarti  variabel  independen  secara  individual  berpengaruh  terhadap variabel dependen.
2. Apabila nilai signifikansi  > 0.05 berarti variabel independen secara individual tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  dalam  penelitian  ini  menggambarkan  nilai  rata-rata  ( mean ),  standar  deviasi,  nilai maksimum, dan nilai minimum data. Berikut adalah hasil uji statistik deskriptif:

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Tabel 1.Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation PBV 45 26.00 2259.00 420.2889 568.28936 NPM 45 -90.00 55.00 10.8444 19.63757 DER 45 3.00 262.00 69.6222 54.87353 CR 45 36.00 2813.00 338.8222 547.17690 Firm size 45 1433.00 1992.00 1753.0889 129.61391 Valid N (listwise) 45
Dari  Tabel  1  memperlihatkan  gambaran  secara  umum  statistik  deskriptif  variabel  dependen  dan  independen. Berdasarkan tabel di atas, dapat dijelaskan bahwa , nilai perusahaan dalam penelitian ini diproksikan dengan PBV nilai terendah  0,26,  nilai  tertinggi  22,59,  nilai  rata-rata  4,20  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar  5,68.  Profitabilitas  yang diproksikan dengan NPM ( net profit margin ) memiliki nilai terendah -0,90, nilai tertinggi 0,55, nilai rata-rata 0,10 dan nilai  standar deviasi  sebesar 0,19. Leverage yang diproksikan dengan DER ( debt equity ratio ) memiliki nilai terendah 0,03, nilai tertinggi 2,62, nilai rata-rata 0,69 dan nilai standar deviasi sebesar 0,54. Likuiditas yang diproksikan dengan CR  ( current  ratio )  memiliki  nilai  terendah  0,36,  nilai  tertinggi  28,135,  nilai  rata-rata  3,38  dan  nilai  standar  deviasi sebesar 5,47. Firm size memiliki nilai terendah 14,33, nilai tertinggi 19,92, nilai rata-rata 17,53 dan nilai standar deviasi sebesar 1,29.

## 3.2 Uji Asumsi Klasik
3.2.1 Uji Normalitas
Tabel 2. Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 45 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 303.48240170 Most Extreme Differences Absolute .123 Positive .123 Negative -.064 Test Statistic .123 Asymp. Sig. (2-tailed) .087 c a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
Berdasarkan hasil output di atas dapat dilihat bahwa nilai Asymp. Sig. (2- tailed ) sebesar 0,087, sesuai dengan ketentuan dasar  nilai  Asymp.  Sig.  (2tailed)  >  0,05  maka  nilai  residual  tersebut  adalah  normal,  sehingga  data  pada  model  bisa dikatakan terdistribusi secara normal.

## 3.2.2 Uji Multikolinieritas
Tabel 3. Uji Multikolinieritas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 6756.633 696.184 9.705  .000 NPM 4.956 2.484 .171 1.995  .053 .968 1.034 DER .487 1.017 .047 .478 .635 .740 1.352 CR -.166 .096 -.160 - 1.731 .091 .832 1.203

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Firm size -3.632 .404 -.828 - 8.981 .000 .838 1.193

## a. Dependent Variable: PBV
Berdasarkan  tabel  di  atas  diketahui  bahwa  nilai  nilai tolerance variabel  bebas  ( independent )  nilainya  >  0,1,  yaitu net profit margin sebesar 0,968, debt equity ratio sebesar 0,74 , current ratio sebesar 0,832, variabel firm size sebesar 0,838. Dan nilai VIF semua variabel independen < 10 yaitu net profit margin sebesar 1,034, debt equity ratio sebesar 01,352 current  ratio sebesar  1,203,  variabel firm  size sebesar  1,193,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  profitabilitas, leverage , likuiditas dan firm size dalam penelitian ini tidak terjadi multikolinieritas.

## 3.2.3 Uji Heteroskedastisitas
Tabel 4. Uji Heteroskedastisita Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 674.253 394.059 1.711 .095 NPM 2.121 1.406 .227 1.508 .139 DER -.435 .576 -.131 -.757 .454 CR -.027 .054 -.081 -.500 .620 Size -.239 .229 -.169 -1.043 .303 a. Dependent Variable: abs_Res
Berdasarkan  tabel  4,  diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  dari  bahwa  profitabilitas, leverage ,  likuiditas  dan firm  size > 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa data tidak terjadi masalah heteroskedastisitas

## 3.2.4 Uji Autokorelasi
Tabel 5. Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .845 a .715 .686 318.29503 1.234 a. Predictors: (Constant), Size, NPM, CR, DER

## b. Dependent Variable: PBV
Berdasarkan  hasil  output  di  atas  nilai Durbin-Watson (DW)  menunjukkan  sebesar  1,234.  Dan  berdasarkan  hasil perhitungan  Durbin-Watson,  posisi  DW  berada  diantara  dU  dengan  4-dU  atau  1,111  (dU)  <  1,234 (DW)  <  2.889  (4– dU), maka dapat disimpulkan bahwa model ini tidak terjadi autokorelasi

## 3.3 Hasil Uji Hipotesis
3.3.1 Uji Regresi Linier Berganda
Tabel 6. Uji Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 6756.633 696.184 9.705 .000 NPM 4.956 2.484 .171 1.995 .053 DER .487 1.017 .047 .478 .635 CR -.166 .096 -.160 -1.731 .091 Size -3.632 .404 -.828 -8.981 .000
a. Dependent Variable: PBV
Persamaan regresi yang diperoleh dari pengujian regresi linier berganda adalah Y = 6.756,633 + 4,956 NPM + 0,487 DER – 0,166 CR – 3,632 Size + e Berdasarkan  persamaan  di  atas,  diketahui  bahwa  nilai  konstanta  sebesar  6.756,633,  hal  ini  berarti  jika  nilai profitabilitas, leverage , likuiditas dan firm size adalah nol  atau konstan maka nilai PBV perusahaan adalah 6.756,633. Variabel NPM mempunyai nilai koefisien regresi sebesar 4,956 yang artinya setiap kenaikan net profit margin 1% maka PBV  akan  naik  sebesar  4,956.  Variabel  DER  mempunyai  nilai  koefisien  regresi  sebesar  0,487  yang  artinya  setiap kenaikan DER 1% maka PBV akan naik sebesar 0,487. Variabel CR mempunyai nilai koefisien regresi sebesar – 0,166

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Submitted: 24/07/2024 ; Accepted: 02/08/2024 ; Published: 00/08/2024
yang  artinya  setiap  kenaikan  CR  1%  maka  PBV  akan  turun  sebesar  0,166.  Variabel size mempunyai  nilai  koefisien regresi sebesar – 3,632 yang artinya setiap kenaikan size 1% maka PBV akan turun sebesar 3,632
3.3.2 Koefisien determinasi Tabel 7. Koefisien determinasi Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .845 a .715 .686 318.29503
a. Predictors: (Constant), Size, NPM, CR, DER
Berdasarkan tabel di atas, nilai R Square adalah 0,686 atau 68,6%, artinya bahwa variabel independen profitabilitas, leverage , likuiditas dan firm size dapat menjelaskan firm value sebesar 0,686 atau 68,6%, Sedangkan sisanya 0.314 atau 31,4% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak terdapat dalam penelitian ini

## 3.3.3 Uji F
Tabel 8. Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 10157454.246 4 2539363.562 25.065 .000 b Residual 4052468.998 40 101311.725 Total 14209923.244 44 a. Dependent Variable: PBV
b. Predictors: (Constant), Size, NPM, CR, DER
Dari  tabel  di  atas  diketahui  bahwa  nilai  sig.  sebesar  0.000  <  0.05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  profitabilitas, leverage , likuiditas dan firm size secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap firm value .

## 3.3.4 Uji t
Tabel 9. Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 6756.633 696.184 9.705 .000 NPM 4.956 2.484 .171 1.995 .053 DER .487 1.017 .047 .478 .635 CR -.166 .096 -.160 -1.731 .091 Size -3.632 .404 -.828 -8.981 .000 a. Dependent Variable: PBV
Berdasarkan  hasil  uji  t,  dapat  diketahu  bahwa  variabel  profitabilitas  (NPM)  nilai  signifikansi  sebesar  0.053  > 0.05. Artinya bahwa profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap firm value atau H1 ditolak. Variabel leverage (DER) nilai signifikansi sebesar 0.635 > 0.05. Artinya bahwa leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap firm value atau  H2  ditolak.  Variabel  likuiditas  (CR)  nilai  signifikansi  sebesar  0.091  >  0.05.  Artinya  bahwa  likuiditas  tidak berpengaruh signifikan terhadap firm value atau H3 ditolak. Variabel firm size nilai signifikansi  sebesar 0.000 <  0.05. Artinya bahwa firm size tidak berpengaruh signifikan terhadap firm value atau H4 diterima.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan tentang analisis pengaruh kinerja keuangan dan firm size terhadap firm  value pada  perusahaan  LQ45  di  Bursa  Efek  Indonesia  2021-2023  dapat  disimpulkan  bahwa  dari  hasil  uji  f diketahui nilai signifikan sebesar 0,000 < 0,05 yang artinya variabel independen yaitu profitabilitas, leverage , likuiditas dan firm size secara bersama-sama atau secara simultan berpengaruh signifikan terhadap firm value . Dan hasil uji t atau uji  secara  parsial  diketahu  bahwa  variabel  profitabilitas  yang  diproksikan  oleh net  profit  margin nilai  signifikansi sebesar 0.053  > 0.05  yang berarti  profitabilitas  tidak berpengaruh terhadap firm value . Hal ini berarti  laba perusahaan dianggap  tidak  mencerminkan  pendapatan  yang  akan  diperoleh  oleh  para  investor,  karena  laba  yang  dihasilkan  oleh perusahaan masih digunakan juga untuk melakukan pembiayaan biaya operasional lainnya. Hasil uji t variabel leverage yang  diproksikan debt  to  equity  ratio diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  sebesar  0.635  >  0.05  yang  artinya leverage tidak berpengaruh terhadap firm value . Hal ini karena para investor tidak terlalu memperhatikan nilai hutang perusahaan

## JURNAL MEDIA INFORMATIKA [JUMIN]
ISSN 2808-005X (media online) Available Online at http://ejournal.sisfokomtek.org/index.php/jumin
Submitted: 24/07/2024 ; Accepted: 02/08/2024 ; Published: 00/08/2024
untuk  menilai perusahaan, mereka lebih memperhatikan bagaimana perusahaan tersebut  menggunakan dananya secara efektif dan bagaimana kemampuan perusahaan membayar kewajibannya sebelum jatuh tempo. Hasil uji t dari variabel likuiditas yang diproksikan current ratio diketahui bahwa nilai signifikansi sebesar 0.091 > 0.05 yang artinya likuiditas tidak  berpengaruh  terhadap firm  value .  Hal  ini  berarti  tinggi  rendahnya  likuiditas  tidak  meningkatkan  ataupun menurunkan firm value, karena investor tidak melihat likuiditas perusahaan dalam melakukan investasi. Dan hasil uji t variabel firm size nilai signifikansi sebesar 0.000 < 0.05 yang berarti firm size berpengaruh terhadap firm value . Hal ini berarti besar kecilnya perusahaan akan menjadi  pertimbangan investor dalam melakukan investasi, karena perusahaan yang besar akan cenderung mudah dalam mendapatkan modal dan masuk ke pasar modal. Dari hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa firm size merupakan faktor yang mempengaruhi firm value , sehingga manajemen perusahaan harus lebih memperhatikan bagaimana cara untuk lebih mengembangkan bisnisnya karena faktor ini yang akan membuat firm value naik dan membuat harga saham perusahaan semakin baik.

## REFERENCES
[1] Aini, Nur, and Idham Cholid. 2020. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Auransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI).” Borneo Student Research 1, no. 3: 1287–93.
[2] Andy  elizabeth  yustina,  and  Jonnardi.  2020.  “Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Dan  Solvabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan.” Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara 2.
[3] Bagaskara, Ramsa Satria, Kartika Hendra Titisari, and Riana Rachmawati Dewi. 2021. “Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Ukuran  Perusahaan  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Nilai  Perusahaan  The  Effect  of  Profitability  ,  Leverage  ,  Firm Size and Managerial Ownership on Firm Value.” Forum Ekonomi 23, no. 1: 29–38.
[4] Dwiastuti,  Dina  Shafarina,  and  Vaya  Juliana  Dillak.  2019.  “Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Kebijakan  Hutang,  Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal ASET (Akuntansi Riset) 11, no. 1: 137–46. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16841.
[5] Hidayat, Imam, and Khusnul Khotimah. 2022. “Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Kimia.” Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan 10, no. 1: 1–8. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1175.
[6] Jaya, Sandy. 2020. “Pengaruh Ukuran Perusahaan (Firm Size) Dan Profitabilitas (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan (Firm Value) Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia (BEI).” Jurnal Manajemen Motivasi 16, no. 1: 38. https://doi.org/10.29406/jmm.v16i1.2136.
[7] Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan . Depok. PT. Rajagrafindo Persada.
[8] Markonah,  Markonah,  Agus  Salim,  and  Johanna  Franciska.  2020.  “Effect  of  Profitability,  Leverage,  and  Likuidity  to  the Firm  Value.” Dinasti  International  Journal  of  Economics,  Finance  &  Accounting 1,  no.  1  (April):  83–94. https://doi.org/10.38035/dijefa.v1i1.225.
[9] Nadhifah,  Isyfa  Fuhrotun.  2022.  “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai Perusahaan.” JURNAL JIMEK 2. https://doi.org/https://doi.org/10.55606/jimek.v2i1.198.
[10] Nurmansyah, Agung, Giovanny Bangun Kristianto, and Esti Saraswati. 2023. “Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan  Melalui  Corporate  Governance  Pada  Industri  Perbankan  Di  Indonesia.” Applied  Research  in  Management  and Business 3, no. 1: 1–13. https://doi.org/10.53416/arimbi.v3i1.134.
[11] Putra, R.D & Gantino, R. 2021. “Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan.” Jurnal Equity 18, no. 1: 1–18. http://weekly.cnbnews.com/news/article.html?no=124000.
[12] Rahmawati, Wahyu Tri. 2024. “IHSG Ambruk 1,61% Kamis (2/5), Net Sell Asing Rp 2,6 Triliun Terutama Di Saham Bank.” 2024. https://investasi.kontan.co.id/news/ihsg-ambruk-161-kamis-25-net-sell-asing-rp-26-triliun-terutama-di-saham-bank.
[13] Sadewo, Falen, Budi Santoso, and I Nyoman Nugraha Ardana Putra. 2022. “Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  Periode  2015-2019).” Jmm  Unram  -  Master  of  Management Journal 11, no. 1: 39–55. https://doi.org/10.29303/jmm.v11i1.704.
[14] Sufiyati,  Lani,.  2019.  “Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  Leverage,  Dan  Kepemilikan  Institusional  Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Paradigma Akuntansi 1, no. 3: 798. https://doi.org/10.24912/jpa.v1i3.5583.
[15] Yulianti, Riska, and Andam Dewi Syarif. 2021. “Analysis of the Effects of Likuidity, Activities, Laverage, and, Profitability on  Firm  Value  in  Retail  Trade  Subsector  (IDX)  2015-2020  Period.” Dinasti  International  Journal  of  Digital  Business Management 3, no. 1 (December): 85–98. https://doi.org/10.31933/dijdbm.v3i1.1078.