Pengaruh Debt Covenant dan Financial Distress Terhadap Konservatisme Akuntansi (Studi Empiris pada Perusahaan Consumer Noncyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2022)
Ayu Anix Matunisa 1 , Wulandari Cahyani Putri 2
1,2 Universitas Pamulang E-mail: ayuanix29@gmail.com 1 , dosen02274@unpam.ac.id 2
Article History:
Received: 07 Agustus 2024
Revised: 20 Agustus 2024
Accepted: 22 Agustus
Abstract: The purpose of this research is to analyze of Debt Covenant and Financial Distress on accounting conservatism  in  Companies  of  Consumer  non  cyclicals listed on the Indonesian Stock Echange for the 2021-2022 period. Sampling in this research used purposive sampling technique and abtaained 52 samples of companies. The data analysis  method  used  is  quantitative  data  analysis  using panel  data  regression  analysis  and  using  Eviews  12 computer  program  tools.  The  result  of  this  research partially  show  that  the  Debt  Covenant  have  an  effect  on accounting  conservatism  and  Financial  Distress  has  no effect on accounting conservatism. Meanwhile simultaneously, Debt Covenant and Financial Distress have an  effect  on  accounting  conservatism  reaction  with  R2 contribution of 12%.

## Keywords: Accounting
Conservatism, Debt Covenant, Financial Distress

## PENDAHULUAN
Pesatnya  perkembangan  zaman  memicu  persaingan  bisnis  yang  ketat.  Setiap  perusahaan memiliki  strategi  untuk  melindungi  bisnisnya,  salah  satunya  dengan  menerapkan  prinsip konservatisme  akuntansi  dalam  penyusunan  laporan  keuangan  berdasarkan  Standar  Akuntansi Keuangan. Tujuan dari laporan keuangan yang sesuai dengan prinsip tersebut adalah agar laporan tersebut  dapat  dipertanggungjawabkan  dan  bermanfaat  bagi  para  pengguna  laporan  keuangan. Fleksibilitas  dalam  memilih  metode  akuntansi  memberikan  kebebasan  bagi  perusahaan  dalam menyesuaikan laporan keuangan sesuai kebutuhan dan keinginan perusahaan. Penerapan prinsip konservatisme akuntansi dianggap penting dalam menghadapi ketidakpastian di lingkungan bisnis. Meskipun kontroversial, prinsip ini dapat membantu perusahaan mengantisipasi ketidakpastian di masa  depan,  meskipun  juga  dapat  memengaruhi  laporan  keuangan  dengan  sikap  pesimis  yang cenderung tidak merefleksikan kondisi sebenarnya.
Pada perusahaan manufaktur, terutama di sektor barang dan konsumsi, kondisi ekonomi yang tidak  stabil  dapat  tercermin  dalam  laporan  keuangan.  Konservatisme  akuntansi,  yang mengutamakan  penundaan  pengakuan  laba  dan  aset  serta  segera  mengakui  kerugian,  dapat mengatasi asimetri informasi dalam laporan keuangan. Teori akuntansi positif menunjukkan bahwa kondisi  keuangan  perusahaan  yang  buruk  bisa  mengurangi  konservatisme  akuntansi  karena manajer yang tidak kompeten dapat dipandang melanggar kontrak.
Laporan  keuangan  merupakan  gambaran  kinerja  bisnis  suatu  perusahaan  selama  periode tertentu. Namun, terdapat kasus seperti pada PT Garuda Indonesia, di mana pelaporan keuangan
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5271 (online)
yang tidak akurat dan kurangnya konservatisme akuntansi telah menimbulkan kontroversi. Hal ini menandakan  kegagalan  dalam  mengimplementasikan  prinsip  konservatisme  akuntansi.  Terkait dengan  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  konservatisme  akuntansi,  perjanjian  utang  jangka panjang (debt covenant) memainkan peran penting.
Debt  Covenant dapat  membatasi  manajemen  perusahaan  dalam  pelaporan  laba  secara konservatif  agar  melindungi  kepentingan  kreditur.  Selain  itu,  situasi  financial  distress,  di  mana perusahaan  menghadapi  kesulitan  ekonomi,  juga  dapat  mempengaruhi  tingkat  konservatisme akuntansi.  Dengan  demikian,  penerapan  konservatisme  akuntansi  tetap  menjadi  topik  yang kontroversial.  Meskipun  dianggap  dapat  menghindari  perilaku  oportunistik  manajer,  namun beberapa  kasus  menunjukkan  bahwa  kurangnya  konservatisme  akuntansi  dapat  menimbulkan dampak  negatif  dalam  pelaporan  keuangan  secara  keseluruhan.  Oleh  karena  itu,  perlu  adanya pengawasan  yang  ketat  dalam  implementasi  prinsip  konservatisme  akuntansi  guna  menjaga keabsahan dan keandalan laporan keuangan perusahaan.
Terdapat 19 Manajer mengatur tingkat konservatisme akuntansi saat perusahaan mengalami kesulitan keuangan. Perubahan laba akuntansi tidak hanya dipengaruhi oleh kinerja manajer tetapi juga oleh kebijakan konservatisme akuntansi. Kondisi keuangan yang buruk dapat menyebabkan pemegang  saham  mengganti  manajer,  menurunkan  nilai  pasar  manajer  tersebut.  Ancaman  ini mendorong manajer mengatur pola laba akuntansi, yang merupakan tolak ukur kinerja. Penelitian sebelumnya  menunjukkan  hasil  yang  bervariasi  terkait  konservatisme  akuntansi.  Pertumbuhan peluang  dan  kesulitan  keuangan  berpengaruh  pada  konservatisme  akuntansi.  Namun,  hasil penelitian  berbeda-beda,  misalnya,  dampak  kesulitan  keuangan  pada  konservatisme  akuntansi dapat berbeda. Oleh karena itu, peneliti tertarik untuk mengkaji variabel konservatisme akuntansi, debt covenant, dan Financial Distress pada perusahaan konsumer non-siklikal.

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  adalah  kuantitatif  asosiatif.  Sujarweni  (2016)  menyatakan  penelitian kuantitatif  adalah  jenis  penelitian  yang  menghasilkan  penemuan-penemuan  yang  dapat  dicapai (diperoleh) dengan menggunakan prosedur-prosedur statistic atau cara-cara lain dari kuantifikasi (pengukuran).  Menurut  Sugiyono  (2018),  metode  ini  disebut  metode  kuantitatif  karena  data penelitian berupa angka - angka dan analisis menggunakan statistik, sedangkan metode asosiatif menurut  Sugiyono  (2018),  adalah  penelitian  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  hubungan  dua variabel atau lebih.
Penelitian dilakukan pada perusahaan consumer non cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021-2022.Website yang digunakan di ambil dari www.idx.com.
Tabel 1. Operasional Variabel Penelitian No. Variabel Pengukuran Skala 1. Konservatisme Akuntansi 𝐶𝑂𝑁𝐴𝐶𝐶 = (𝑁𝐼 + 𝐷𝐸𝑃 − 𝐶𝐹) × (−1_ 𝑇𝐴 Rasio 2. Debt Covenant 𝐷𝐸𝑅 = Total Utang Total Modal Rasio 3. Financial Distress 𝑍 = 0.717𝑋1 + 0.847𝑋2 + 3.107𝑋3 + 0.42𝑋4 + 0.998𝑋5 Rasio
Sumber: Data diolah oleh penulis
Populasi dalam penelitian ini adalah 125 perusahaan consumer non cyclicals yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2021-2022.  Dipilihnya  populasi  ini  dikarenakan berdasarakan  pengamatan  peneliti,  masih  jarang  penelitian  yang  menggunakan  perusahaan consumer non cyclicals maka dari itu membuat peneliti tertarik untuk mengambil sektor ini agar dapat menambah kontribusi dalam variabel yang diteliti.
Pemilihan  sampel  dalam  penelitian  ini  berdasarkan purposive  sampling dengan  tujuan mendapat sampel yang sesuai kriteria yang telah  ditentukan. Menurut Aryani & Muliati (2020), pemilihan  sampel  dari  seluruh  perusahaan consumer  non  cyclicals yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2021–2022. Dalam penelitian ini sumber data yang diperoleh adalah melalui studi kepustakaan yaitu berupa data sekunder dimana  data yang sudah tersedia, yang perlu dicari dan dikumpulkan. Penelitian ini dilakukan dengan metode statistik yang dibantu program Eviews 12.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Statistik Deskriptif
Hasil uji statistik dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 2. Uji Statistik Deskriptif
Berdasar  pengujian  statistik  deskriptif,  nilai  mean  atau  nilai  rata-rata  konservatisme akuntansi pada Perusahaan sektor Consumer non cyclicals Tahun 2021-2022 sebesar -0.050655, dengan standar deviasi sebesar 0.062497. Nilai maksimum sebesar 0.083921 dan nilai minimum sebesar  -0.202388.  Nilai  mean  atau  nilai  rata-rata Debt  Covenant pada  Perusahaan  sektor Consumer  non  cyclicals Tahun  2021-2022  sebesar  0.428380,  dengan  standar  deviasi  sebesar 0.174125.  Nilai  maksimum  sebesar  0.815263  dan  nilai  minimum  sebesar  0.072225.  Nilai  mean atau nilai rata-rata Financial Distress pada Perusahaan sektor Consumer non cyclicals Tahun 2021- 2022  sebesar  2.875048,  dengan  standar  deviasi  sebesar  1.303736  Nilai  maksimum  sebesar 9.099446 dan nilai minimum sebesar 1.006602.

## Pemilihan Model Regresi Data Panel
1. F Test atau Uji Chow Tabel 3. Uji Chow Date: 05/05/24   Tim e: 18:19 Sam ple: 2021 2022 KA DC
FD Mean -0.050655 0.428380 2.875048 Median -0.048094 0.428965 2.667946 Maxim um 0.083921 0.815263 9.099446 Minim um -0.202388 0.072225 1.006602 Std. Dev. 0.062497 0.174125 1.303736 Skewnes s -0.328464 0.077582 1.444875 Kurtos is 2.837520 2.434479 7.009647 Jarque-Bera 1.984467 1.490190 105.8543 Probability 0.370748 0.474689 0.000000 Sum -5.268135 44.55149 299.0050 Sum  Sq. Dev. 0.402305 3.122917 175.0720 Obs ervations 104 104 104
J-CEKI : Jurnal Cendekia Ilmiah Vol.3, No.5, Agustus 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5271 (online)
Berdasar pengujian uji chow, didapatkan nilai prob. F 0,0536 > 0,05, maka yang terpilih adalah Common Effects .
2. Uji Hausman

## Tabel 4. Uji Hausman
Hasil  Uji Hausman menunjukkan  nilai  probabilitas  cross  section  random  sebesar 0.3818  <  0.05,  maka  H0  diterima,  sehingga  model  terbaik  adalah  model Random  Effect untuk mengestimasi data panel.
3. 3. Uji Lagrange Multiplier

## Tabel 5. Uji Lagrange Multiplier
Dari  hasil  uji Lagrange  Multiplier menunjukkan  bahwa  nilai  probabilitas cross section Bruesh Pagan sebesar  0.1222 > 0.05,  maka H 0 diterima,  sehingga model  terbaik
Redundant Fixed Effects Tests Equation: FEM
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 1.581316 (51,50) 0.0536 Cross-section Chi-square 99.889611 51 0.0001
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: REM
Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 1.925623 2 0.3818
Lagrange Multiplier Tests for Random Effects
Null hypotheses: No effects Alternative hypotheses: Two-sided (Breusch-Pagan) and one-sided
(all others) alternatives
Test Hypothesis Cross-section Time Both Breusch-Pagan 2.389197 0.321906 2.711103 (0.1222) (0.5705) (0.0997) Honda 1.545703 -0.567368 0.691787 (0.0611) (0.7148) (0.2445) King-Wu 1.545703 -0.567368 -0.347536 (0.0611) (0.7148) (0.6359) Standardized Honda 1.629693 -0.105313 -5.706130 (0.0516) (0.5419) (1.0000) Standardized King-Wu 1.629693 -0.105313 -2.587922 (0.0516) (0.5419) (0.9952) Gourieroux, et al. -- -- 2.389197 (0.1368)
adalah model Common Effect untuk mengestimasi data panel. Hasil  dari  uji chow dan  uji Hausman memiliki hasil yang  berbeda, maka  dari  itu perlu  dilakukannya  uji lagrange  multipliers untuk  menentukan  model  mana  yang  akan digunakan. Setelah diuji menggunakan uji lagrange multipliers , hasil menunjukkan bahwa model  yang  tepat  adalah Common  Effect  Models .  Maka  dari  itu,  penelitian  ini  dapat disimpulkan bahwa model yang digunakan adalah Common Effect Models.

## Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas

## Gambar 1. Uji Normalitas
Dari tabel uji normalitas di atas, menunjukkan bahwa nilai probabilitas Jarque-Bera sebesar 0.814047 > 0.05, maka data mempunyai distribusi normal.

## 2. Uji Heteroskedastisitas
Tabel 6. Uji Heteroskedastisitas
Hasil  uji  heteroskedastisitas  menunjukkan  bahwa  nilai  probabilitas chi-square ( Obs*R-Squared )  sebesar  0.7736  >  0.05  taraf  signifikan,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas.
3. Uji Multikolonieritas
Tabel 7. Uji Multikolonieritas
Hasil  uji  multikolinieritas  pada  tabel  di  atas,  menunjukkan  bahwa  nilai  korelasi
0 2 4 6 8 10 12 14 -0.15 -0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10 Series: Sta ndardized Residuals Sample 2021 2022 Obs ervati ons  104 Mea n 4.00e-18 Media n -0.003984 Ma ximum 0.135336 Minimum -0.154828 Std. Dev. 0.057839 Skewnes s    -0.096907
Kurtos is 2.760434 Ja rque-Bera  0.411475 Proba bility  0.814047

## Heteroskedasticity Test: ARCH
F-statistic 0.081196     Prob. F(1,101) 0.7763 Obs*R-squared 0.082737     Prob. Chi-Square(1) 0.7736
DC FD
DC
1.000000 -0.568471 FD -0.568471 1.000000
J-CEKI : Jurnal Cendekia Ilmiah Vol.3, No.5, Agustus 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5271 (online)
masing-masing variabel bebas berpasangan yaitu, Debt Covenant dan Financial Distress sebesar  -0.568471  kurang  dari  0.85,  maka  tidak  terjadi  masalah  multikolinieritas  atau terbebas dari multikolinieritas.

## 4. Uji Autokorelasi

## Tabel 8. Uji Autokorelasi
Nilai DW ( Durbin Watson ) sebesar 1.541652, dengan jumlah banyaknya data (104), dan jumlah variabel k=3, didapatkan nilai DL sebesar 1.6376 dan nilai DU sebesar 1.7175, maka tidak terjadi autokorelasi, karena nilai Durbin-Watson Statistic berada diantara -2 dan +2.

## D. Uji Hipotesis

## 1. Uji Regresi Data Panel
Tabel 9. Uji Regresi Data Panel
Dependent Variable: KA Method: Panel Leas t Squares Date: 05/05/24   Tim e: 18:30 Sam ple: 2021 2022 Periods  included: 2
Cros s -s ections  included: 52 Total panel (balanced) obs ervations : 104 Variable Coefficient Std. Error t-Statis tic Prob. C -0.075430 0.029476 -2.559045 0.0120 DC 0.101881 0.040175 2.535923 0.0127 FD -0.006563 0.005366 -1.223102 0.2241 R-s quared 0.143500     Mean dependent var -0.050655 Adjus ted R-s quared 0.126539     S.D. dependent var 0.062497 S.E. of regres s ion 0.058409     Akaike info criterion -2.814266 Sum  s quared res id 0.344575     Schwarz criterion -2.737985 Log likelihood 149.3418     Hannan-Quinn criter. -2.783362 F-s tatis tic 8.460868     Durbin-Wats on s tat 1.541652 Prob(F-s tatis tic) 0.000401
Dependent Variable: KA Method: Panel Least Squares Date: 05/05/24   Time: 18:52 Sample: 2021 2022 Periods included: 2
Cross-sections included: 52
Total panel (balanced) observations: 104
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.075430 0.029476 -2.559045 0.0120 DC 0.101881 0.040175 2.535923 0.0127 FD -0.006563 0.005366 -1.223102 0.2241
ISSN : 2828-5271 (online)
Berdasarkan  hasil  perhitungan  analisis  regresi  data  panel,  dengan  menggunakan Eviews 12, diperoleh persamaan regresi, yaitu:
Y it = α + β 1 X it + β 2 X it + β 3 X it + β 4 X it + ε it KA = -0.075430 + 0.101881 (X 1 ) + (-0.006563 (X 2 ) + ε Berdasarkan  fungsi  persamaan  regresi  data  panel  di  atas,  maka  dapat  dijelaskan sebagai berikut:
a. Konstanta  (Nilai  mutlak  Y),  apabila Debt  Covenant dan Financial  Distress sama dengan 0, maka Konservatisme Akuntansi akan berpengaruh sebesar 0.075430
b. Koefisien X 1 ( Debt Covenant ) sebesar 0.101881, menyatakan setiap penambahan 1 nilai Debt  Covenant , maka akan meningkatkan  Konservatisme  Akuntansi sebesar 0.101881
c. Koefisien  X 2 ( Financial  Distress )  sebesar  -0.006563,  menyatakan  setiap penambahan  1  nilai Financial  Distress ,  maka  akan  menurunkan  Konservatisme Akuntansi sebesar 0.006563
2. Uji signifikan
Dari tabel 9, hipotesis pertama dalam penelitian ini adalah untuk menguji bagaimana pengaruh Debt  Covenant terhadap  konservatisme  akuntansi.  Hasil  pengujian  dengan analisis regresi data panel menunjukkan bahwa nilai t-hitung sebesar 2.535923 > 1.98373 t-tabel, dengan nilai probabilitas sebesar 0.0127 < 0.05 taraf signifikan, sehingga variabel Debt Covenant berpengaruh terhadap Konservatisme Akuntansi.
Hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  bagaimana  pengaruh Financial  Distress terhadap  konservatisme  akuntansi.  Hasil  pengujian  dengan  analisis regresi data panel menunjukkan bahwa nilai t-hitung sebesar -1.223102 < 1.98373 t-tabel, dengan nilai probabilias sebesar 0.2241 > 0.05 taraf signifikan, sehingga variabel Financial Distress tidak berpengaruh terhadap Konservatisme Akuntansi.
3. Uji Koefisien Determinasi
Dari tabel 9, nilai adjust R-Squared sebesar 0.126539 atau 12%. Dari hasil tersebut dapat  dijelaskan  bahwa  Pengaruh Debt  Covenant dan Financial  Distress menjelaskan sebesar  12%  terhadap  variabel  Konservatisme  Akuntansi,  sedangkan  88%  diantaranya dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak diukur dalam model regresi ini.

## KESIMPULAN
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Debt Covenant dan Financial Distress Terhadap  Konservatisme  Akuntansi  pada  Perusahaan  sektor Consumer  non  cyclicals yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2021-2022.  Berdasarkan  hasil  penelitian  seperti  yang telah diuraikan pada bab sebelumnya, dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Terbukti secara empiris bahwa Debt Covenant dan Financial Distress secara bersama-sama (simultan) mempunyai pengaruh terhadap Konservatisme Akuntansi
2. Terbukti  secara  empiris  bahwa Debt  Covenant berpengaruh  terhadap  Konservatisme Akuntansi
3. Terbukti  secara  empiris  bahwa Financial  Distress berpengaruh  terhadap  Konservatisme Akuntansi

## DAFTAR REFERENSI
Angela,  O.  &  Salim.  S.  2020.  Faktor  yang  Mempengaruhi  Konservatisme  Akuntansi  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI.  Jurnal  Multiparadigma  Akuntansi
J-CEKI : Jurnal Cendekia Ilmiah Vol.3, No.5, Agustus 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5271 (online)
Tarumanegara. 2. 1510-1519 Anggelina,  E.  2023.  Pengaruh Financial  Distress,  Debt  Covenant,  Political  Cost, dan Growth Opportunity Terhadap Accounting Conservatism pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc. 7( 12 ). 1829-1840 Aprialdano, A. J. & Maria. 2022. Pengaruh Financial Distress, Growth Opportunity, Kepemilikan Institusional,  Kepemilikan  Manajerial, Debt  Covenant ,  dan  Intensitas  Modal  Terhadap Konservatisme Akuntansi. e-Jurnal Akuntansi TSM. e-ISSN: 2775-89-7. 2 ( 3 ). 109-120 Arita,  S.  F.,  &  Suwarno.  2022.  Pengaruh Debt  Covenant dan Financial  Distress Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi UMMI. 2( 2 ). 67-80 Aryani, N. K. D. & Muliati, N. K. 2020. Pengaruh Financial Distress, Asimetri Informasi, Ukuran Perusahaan,  dan Leverage Terhadap  Konservatisme  Akuntansi  pada  Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-2018. 572-601
Aurillya, S., Agung, I. G. K., & Hera, K. 2021. Pengaruh Growth Opportunities, Intensitas Modal, dan Debt Covenant Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi, Perpajakan, dan Auditing. 2( 3 ). 600-621
Budiman,  V.  2021.  Pengaruh Debt  Covenant,  Capital  Intensity, dan  Profitabilitas  Terhadap Konservatisme Akuntansi pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc. 5( 10 ). 1469-1480
Erwin,  I.,  &  Tia,  D.  C.  2022.  Konservatisme  Akuntansi:  Faktor Financial  Distress, Intensitas Modal,  dan Debt  Covenant. Jurnal  Riset  Akuntansi  dan  Keuangan.  e-ISSN:  2685-2888. 4( 2 ). 161-174
Ilham,  F.  H.,  &  Andi,  K.  2023.  Analisis  Pengaruh Debt  Covenant,  Growth  Opportunities, dan Profitabilitas  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi  pada  Perusahaan  Manufaktur  Tahun 2016-2021. Journal of Economic, Business, and Accounting . e-ISSN: 2597-5234. 6( 2 ). 184- 1859
Malenza,  R.,  Indrawati,  N.,  Azhar,  A.,  &  Sofyam,  A.  2021.  Pengaruh Debt  Covenant ,  Risiko Litigasi,  Intensif  Pajak,  dan  Kepemilikan  Publik  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi.  e- journal. E-ISSN: 2722-5437. 2( 2 ). 188-210
Rasmon.  2021.  Pengaruh Financial  Distress,  Leverage, dan  Pajak  Penghasilan  Terhadap Konservatisme Akuntansi. Prosiding Seminar Nasional Ekonomi, Bisnis, & Akuntansi. 1. 68-78
Sari,  A.  M.  I.  2022.  Pengaruh Debt  Covenant, Ukuran  Perusahaan,  dan Bonus  Plan Terhadap Konservatisme  Akuntandi  dengan  Kepemilikan  Institusional  sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi. 20( 2 ). 286-300
Sherlin, C. 2022. Analisis Pengaruh Financial Distress, Operating Cash Flow, Firm Size, Growth Opportunity, dan Debt  Covenant Terhadap Accounting  Conservatism pada  Perusahaan Sektor Property, Real Estate, dan Konstruksi  Bangunan di  Bursa Efek  Indonesia. Jurnal FinAcc. 6( 12 ). 1833-1843
Tazkiya,  H.  &  Sulastiningsih.  2020.  Pengaruh Growth  Opportunity,  Financial  Distress,  Cep Retirement Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Kajian Bisnis. 28( 1 ). 13-34