## ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO DAN CORPORATE SOCIAL RESPOSIBILITY TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR BARANG KOMSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2020
Thoraya 1 Muyassaroh 2
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Trilogi ahmadsoraya4@gmail.com ; muyassaroh@trilogi.ac.id

## Abstract
The company's going  concern is supported by the availability of  capital for the company.  One way  for  a  company  to  obtain  a  source  of  funds is  by  selling  shares  to  the  public  in  the  capital market, however, investors do not simply buy and sell shares.  Investors making investments must consider several aspects to minimize the risk of investing in stocks.  One of them is by analyzing the company's financial statements that will affect stock returns.  These ratios are return on assets to find out if the company gets a profit from its assets, Debt to equity to find out how much the company is financed by debt, Disclosure of Corporate Social Responsibility broadly will cause the company  to  have  a  good  image  in  the  view  of  stakeholders.  The  population  of  this  study  are manufacturing companies in the consumer goods industry sector listed on the IDX for the 2016- 2020  period,  the  research  sample  was  taken  using  a  purposive  sample  method,  after  being determined  according  to  the  criteria,  135  companies  were  taken  as  samples.    data  collection techniques using secondary data, the data collected is analyzed with the Classical Assumption Test and hypothesis testing on SPSS.  The results of  this study indicate that return on assets, debt  to equity and corporate social responsibility affect stock returns in manufacturing companies in the consumer goods industry sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2016-2020 period.  Based  on  the  simultaneous  significance  test  with  the  F  test,  the  value  obtained  is significance of 0.00.  Because the value is smaller than 0.05. The advice that can be given is to decide to invest in stock investments, investors should assess the company's performance through annual reports, especially on return on assets, debt to equity and corporate social responsibility because simultaneously it is very influential on stock returns.  it is evident from the results of the R-Square of this study of 65.8%.

## Abstrak
Kelangsungan  (Going  Concern)  perusahaan  didukung  oleh  tersedianya  modal  bagi  perusahaan tersebut. salah satu  cara suatu  perusahaan untuk  mendapatkan sumber dana adalah dengan cara menjual saham pada publik di pasar modal tetapi, para investor tidak begitu saja melakukan jual beli  saham.  Investor  melakukan  investasi  harus  mempertimbangkan  beberapa  aspek  untuk memperkecil  risiko  berinvestasi  saham.  Salah  satunya  dengan    menganalisis  laporan  keuangan perusahaan yang akan mempengaruhi terhadap return saham. Rasio-rasio tersebut adalah return on assets  untuk  mengetahui  jika  perushaaan  mendapatkan  laba  dari  aset  yang  dimilikinya,  Debt  to equity untuk mengatahui sebarapa besar perusahaan tersebut dibayai oleh hutang, Pengungkapan Corporate Social Responsibility secara luas akan menyebabkan perusahaan mempunyai citra yang baik  di  dalam  pandangan  stakeholder.  Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manukafatur sektor  industri  barang  komsumsi  yang  teraftar  di  BEI  periode  2016-  2020,  sampel  penelitian diambil menggunakan motede purposive sampel, setelah ditentukan sesuai kriteria mendapat 135 perusahaan  sebagai  sampel.  teknik  pengumpulan  data  dengan  mengunakan  data  sukender,  data
yang  terkumpul  di  analisis  dengan  Uji  Asumsi  Klasik  dan  Uji  hipotesis  pada  SPSS.  Hasil peneletian ini menujukan  bahwa  return on assets, debt to equity dan corporate social responsibility berpengaruh  terhadap  return  saham  pada  perusahaan  manukafatur  sektor  industry  barang komsumsi  yang  teraftar  di  Bursa  efek  Indonesia  (BEI)  periode  2016-  2020.  Berdasarkan  Uji signifikasi simultan dengan uji F didapatkan nilai signifikasi sebesar 0,00. Karena nilai tersebut lebih  kecil  dari  0,05.  Saran  yang  dapat  diberikan  adalah  untuk  memutuskan  berinvestasi  pada investasi  saham,  sebaiknya  para  investor  menilai  kinerja  perusahaan  melalui  laporan  tahunan, terutama  pada return  on  assets,  debt  to  equity  dan  corporate  social  responsibility  karena  secara silmutan  sangat  berpengaruh  terhadap  return  saham.  hal  itu  terbukti  dari  hasil  R-Square  dari penelitian ini sebesar 65,8% .

## PENDAHULUAN
Kelangsungan (Going Concern) suatu perusahaan didukung oleh tersedianya modal bagi perusahaan  tersebut.  salah  satu  cara  suatu  perusahaan  untuk  mendapatkan  sumber  dana  adalah dengan  cara  menjual  saham  pada  publik  di  pasar  modal  tetapi,  para  investor  tidak  begitu  saja melakukan  jual  beli  saham  sebelum  melakukan  evaluasi  dan  peneliaan  dengan  baik  terhadap emiten. Apalagi investasi dalam bentuk saham merupakan investasi yang memperlihatkan tingkat laba dan risiko yang lebih tinggi dibandingkan investasi lainnya oleh karena itu, seseorang investor membutuhkan  pemikiran  berdasarkan  data-data  asal  perusahaan  yang  bersangkutan  dalam melakukan pembelian saham
Saat ini investasi menajadi suatu hal yang penting bagi setiap individu dalam menyimpan dananya untuk memperoleh tingkat keuntungan dari investasi tersebut, baik investasi di pasar uang maupun di pasar modal. Tujuan investor dalam berinvestasi adalah memaksimalkan return tanpa melupakan  faktor  risiko  investasi  yang  harus  dihadapanya.  Return  merupakan  salah  satu  faktor yang  memotiviasi  investor  dalam  berinvestasi  dan  juga  merupakan  imbalan  atas  keberanian investor  menaggung  risiko  investasi  yang  dilakukan,  mendapatkan  return  saham  adalah  alasan utama investor menginvestasikan dana di saham. untuk mendapat return sesuai harapan, investor perlu  melakukan  penilaian  tentang  kemampuan  perusahaan  pada  membentuk  return  dimasa mendatang
Investor  sendiri  melakukan  investasi  harus  mempertimbangkan  beberapa  aspek  untuk memperkecil  risiko  berinvestasi  saham.  Dengan  melihat  pekermbangan  nilai  return  saham  dari perusahaan  maka  investor  dapat  menyimpulkan  bagaimana  kinerja  perusahaan.  dalam mengharapakan  return  saham  yang  tinggi investor  harus  dapat  mennilai  perusahaan  mana  yang memilik  laba  yang  tinggi  sehinnga  nilai  return  sahamnya  tinggi  Salah  satunya  dengan menganalisis laporan keuangan perusahaan yang merupakan akan mempengaruhi terhadap return saham. Rasio-rasio tersebut adalah return on asset untuk mengetahui jika perushaaan mendapatkan laba  dari  asset  yang  dimilikinya,  Debt  to  equity  untuk  mengatahui  sebarapa  besar  perusahaan tersebut  dibayai  oleh  hutang,  Dan  salah  satu  faktor  lainya  yaitu  corporate  social  responsibility. Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  secara  luas  akan  menyebabkan  perusahaan mempunyai citra yang baik di dalam pandangan stakeholder, sehingga meningkatnya permintaan saham perusahaan akan mendorong meningkatnya minat investor untuk berinvestasi. jika Investor telah  menetapkan  perusahaan  yang  diinginkan  baik  maka  investor  menginvestasikan  dananya. Investor  menjadi  pemilik  mempunyai  harapan  bahwa  perusahaan  setiap  tahun  meningkatkan pendapatan. Perusahaan setiap tahun bisa melebihi target yang ditargetkan oleh perusahaan, yaitu mendapatkan pendapatan yang tinggi serta kebalikannya perusahaan bisa mengalami penurunan
pendapatan  oleh  sebab itu  dapat  mempengaruhi  terhadap  pendapatan  yang  diperoleh  pemegang saham.
Ni  Made  Indah  Purwitasari,  Ni  Putu  Yuria  Mendra  dan  Desak  Ayu  Sriary  Bhegawati (2021) dalam penelitian yang berjudul  Pengaruh Return on asset  (ROA), debt  to equity (DER) dan earning per share (EPS) Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di  Bursak  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2016-2018  menujukan  bahwa  Return  On  Asset  (ROA) berpengaruh  positif  terhadap  return  saham.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  ROA  yang  semakin tinggi  menggambarkan  kinerja  perusahaan  yang  semakin  baik  dan  para  pemegang  saham  akan mendapatkan keuntungan dikarenakan meningkatnya harga saham maupun return saham
Namun  hal berbeda di ungkapkan oleh Fadhlun Nur Aulia Samalan, Marjam Mangantar dan Ivonne S. Saerang (2018) dalam penelitianya yang berjudul Pengaruh Return On Asset, Return On Equity dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham pada Perusahaan Asuransi DI BEI Periode  2012-2016  Menunjukan  bahwa  Variabel  ROA,  ROE  dan  DER  secara  simultan  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham  pada  perusahaanAsuransi  periode  2012-2016. Variabel  ROA  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham  pada  perusahaan  Asuransi periode 2012-2016
Penelitian ini menggunakan salah satu perusahaan manukfatur khususnya sektor industri barang komsumsi. Hal ini dikarenakan perusahaan manukfatur sektor industri barang komsumsi salah satu Industri manufaktur yang berperan penting dalam upaya meningkatkan nilai investasi dan ekspor sehingga menjadi sektor andalan untuk mengakselerasi pertumbuhan ekonomi nasional perushaan  industri  barang  komsusi  memiliki  saham  yang  aktif  di  perdangankan  di  bursa  efek sehinggga  harga  sahamya  selalu  aktif  dan  memiliki  tingkat  perputaran  persediaan  yang  cukup tinggi  sehingga sumber perdanaanya harus selalu  tersedia secara cepat. Sehingga menghasilkan laba yang tinggi. Saham manufaktur Aktivitas manufaktur di Indonesia masih ekspansif di bulan Desember  2021,  ekspor  sehingga  menjadi  sektor  andalan  untuk  mengakselerasi  pertumbuhan ekonomi nasional. IHS Markit mencatat, Purchasing Managers Index (PMI) Manufaktur Indonesia bulan Desember 2021 berada di posisi 53,5.(kemenprin)  Penelitian ini mengunakan tahun 2016- 2020 penulis ingin melihat perkembangan harga saham dan kinerja perusahaan pada periode 2016- 2020 dikarenakan di tahun 2020 telah terjadi pademi virus Covid-19 yang meyebar ke berbagai Negara termasuk Indonesia. Efek penyebaran virus Covid-19 terhadap perekonomian global dan Indonesia termasuk efek terhadap pertumbuhan ekonomi, penurunan pasar modal, peningkatkan risiko kredit, depresiasi nilai tukar mata uang asing dan ngangguan operasi bisnis.

## Sumber: Output Spss
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat bahwa  perusahaan  manufaktur  bidang  komsumsi mengalami  nilai  retuvrn  saham  yang  fluaktuasi tidak  stabil  pada  pekembangan  sahamnya  yang disebakan  beberapa  faktor,  salah  satu  nya  adalah dengan  nilai  ROA  yang  rendah,  DER  yang  tinggi dan CSR yang rendah.

## TINJAUAN PUSATAKA Pasar Modal
Menurut  Tandelilin  (2017)  Pasar  modal adalah  pertemuan  antara  pihak  yang  memiliki kelebihan  dana  dengan  pihak  yang  membutuhkan dana  dengan  cara  memperjual-belikan  sekuritas. Pasar  modal  juga  dapat  diartikan  sebagai  pasar untuk memperjualbelikan sekuritas yang umumnya memiliki  umur  lebih  dari  satu  tahun,  seperti saham,obligasi  dan  reksadana.  Sedangkan  tempat dimana terjadinya jual beli sekuritas disebut dengan bursa efek. Oleh karena itu, bursa efek merupakan arti  dari  pasar  modal  secara  fisik.  Untuk  kasus  di Indonesia terdapat dua bursa efek yaitu  bursak efek Jakarta (BEJ) dan bursa efek Surabaya (BES) yang sejak  tahun  2007  bergabung  dan  berubah  nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI). Perkembangan  teknologi  inforasi  memungkinkan setiap  pelaku  pasar  modal  melakukan  akses  dan trasaksi dari berbagai tempat, tidak harus berkumpul pada suatu lantai bursa efek. Trasaksi dapat dilakukan melalui online trading.
Pasar  modal  dapat  juga  berfungsi  sebagai  lembaga  perantaran.  Fungsi  ini  menunjukan peran  penting  pasar  mdal  dalam  menunjang  perekonomian  karena  pasar  modal  dapat menghubungkan  dana  dengan  pihak  yang  mempuyai  kelebihan  dana.  Pasar  modal  dapat mendorong terciptanya alokasi  dana  yang efisien, karena adanya pasar modal maka pihak yang kelebihan dana (Investor), dana yang didapatkan perusahaan melalui penjualan sekuritas (saham) merupakan hasil perdangan saham-saham perusahaan yang dilakukan di pasar perdana. Di pasar perdana  inilah  perusahaan  untuk  pertama  kalinya  menjual  sekuritasnya,  dan  proses  itu  disebut dengan  istilah  Initial  Publc  Offering  (IPC)  atau  penawarann  umum  perdana.  Setelah  sekuritas tersebut  dijual  perusahaan  di  pasar  perdana,  barulah  kemudian  sekuritas  diperjual  belikan  oleh investor-investor  di  pasar  sekunder.  Transaksi  yang  dilakukan  investor  di  pasar  sekunder  tidak akan memberkan tambahan dana lagi bagi perushaan yang menerbitkan sekuritas (Emiten), karena transaksi hanya terjadi antara investor, bukan dengan perusahaan.

## Analisis Rasio Keuangan
Menurut  Kasmir  (2018)  rasio  keuangan  adalah  kegiatan  membandingkan  angka-angka yang  terdapat  pada  laporan  keuangan  menggunakan  cara  membagi  satu  angka  dengan  angka
Nama
Perusahaan 2016 2017 2018 2019 2020 ADES 0,12 -0,19 0,2 -0,1 1,15 DLTA 0,01 0,17 0,46 -0,3 0,04 ICBP 0,64 0,1 0,07 -0,43 0,39 INDF 0,12 -0,08 -0,06 -0,2 0,39 MLBI 0,51 0,42 0,16 -0,16 -0,4 MYOR 0,42 0,44 -0,13 -0,26 0,38 PCAR 0,31 0,52 2,25 -0,62 -0,37 ROTI 0,28 -0,23 -0,02 0,08 0,07 STTP 0,2 0,03 -0,16 1,15 0,1 ULTJ 0,1 -0,67 -0,08 0,3 -0,04 GGRM 0,09 0,15 0,18 -0,41 -0,22 HMSP 0,95 0,15 -0,13 -0,55 -0,07 WIIM 0,11 -0,4 -0,04 -0,52 6,28 DVLA 0,63 -0,03 0,05 0,1 0,18 INAF 1,41 0,94 0,07 -0,78 1,22 KAEF 0,96 -0,13 0,54 -0,61 1,02 KLBF 0,16 0,03 0,00 -0,15 0,24 MERK 0,22 -0,27 0,12 -0,55 0,84 PEHA 0,48 1,06 0,28 -0,52 0,34 SIDO 1,56 -0,42 0,25 0,59 -0,37 TSPC 0,00 -0,1 0,09 -0,35 0,43 KINO -0,51 -0,2 0,34 -0,12 0,15 MBTO 0,42 -0,15 0,11 -0,47 0,84 MRAT 0,00 -0,07 -0,16 -0,17 0,61 UNVR 0,07 0,29 -0,07 -0,82 0,06 CINT -0,06 0,01 -0,06 -0,05 -0,24 LMPI 0,32 0,21 -0,13 -0,46 0,56
lainnya.  Perbandingan  bisa  dilakukan  antara  satu  komponen  menggunakan  komponen  lainnya pada  satu  laporan  keuangan  atau  antar  komponen  yang  terdapat  diantara  laporan  keuangan. kemudian, angka yang diperbandingkan bisa berupa angka-angka pada dalam suatu periode juga beberapa periode. Sedangkan menurut Hery (2018) rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari  hasil  perbandingan  antara  satu  pos  laporan  keuangan  dengan  pos  lainnya  yang  memiliki hubungan  yang  relevan  serta  signifikan.  Perbandingan  dapat  dilakukan  antara  satu  pos  laporan keuangan menggunakan pos lainnya atau antarpos yang adadiantara laporan keuangan.

## Return Saham
Return  saham  adalah  sebagai  keutungan  atau  kerugian  suatu  investasi  dalam  periode tertentu  Zulfikar  (2016)  sedangkan  menurut  Gunardi  dan  Suteja  (2016)  return  juga  merupakan saah satu memotivasi investor dalam berinvestasi dan merupakan imbalan atas keberanian investor menanggung  risiko  investasi  yang  dilakukan.  Dalam  dunia  investasi  investor  selalu memperhatikan  tingkat  return  yang  diperoleh  dengan  risiko  yang  menyertai  investasi  tersebut, semakin besar tingkat return yang diperoleh maka semakin besar tingkat risiko yang menyertainya.
Menurut Gunardi dan Suteja (2016) return dapat dibedakan menjadi dua yaitu:
Return Realisasi
Return realisasi adalah return yang telah terjadi. Return realisasi dihitung bedarsarkan data historis.  Return  realiasi  penting  karena  digunakan  sebagai  salah  satu  pengkur  kinerja  dari perusahaan.dan sebagai dasar penentuan risikoserta penentuan return ekpetasi di masa yang akan datang.
Return Ekpektasi
Return  ekpektasi  adalah  return  yang  diharapkan  akan  diperoleh  oleh  investor  dimasa mendatang. Berbeda dengan return relalisasi yang sifatnya sudah terjadi, return ekpektasi sidatnya belum terjadi
Menurut Charles (2019) terdapat beberapa komponen retun saham, yaitu: yield
yield  merupakan  komponen  dasar  yang  dipikirkan  oleh  banyak  investor  saat  membahas investasi, imbal hasil investasi adalah arus kas periodic (atau laba rugi) pada investasi, baik bunga dari obligasi atau deviden dari saham. Fitur yang membedakan dari pembayaran tersebut adalah bahwa penerbit melakukan pembayaran tunai kepada pemegang saham tersebut. Yield mengukur arus kas efek relative terhadap harga pasar terkini.

## Capital gain (loss)
Komponen  kedua  adalah  kenaikan  (Penurunan)  dalam  harga  saham,  biasanya  disebut dengan capital gain dan capital loss. Capital gain (loss) adalah selisih antara harga pembelian dan jual. Maka keuantungan atau kerugian dapat terjadi.
Menurut para ahli, return (kembalian) adalah keuntungan yang diperoleh oleh investor dari suatu investasi saham yang dilakukan. Jogiyanto (2017) dari Pengertian return saham menurut para ahli,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  return  saham  adalah  tingkat  pengembalian  atau keuntungan yang diperoleh oleh investor atas investasi yang telah dilakukan. Menurut Rudiyanto (2014) Nilai return saham yang baik dan bisa dikatakan wajar adalah 20%.
Dalam  penelitian  ini  return  saham  yang  digunakan  sebagai  perhitungan  adalah  return realisasi menurut Jogiyanto (2017) yang dihitung menggunakan rumus sebagai berikut:
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 = 𝑃 𝑡− 𝑃 𝑡−1 + 𝐷 𝑡 𝑃 𝑡−1
Sumber : Jogiyanto 2017
Keterangan: 𝑃 𝑡−
=  harga saham sekarang
𝑃 𝑡−1
=  harga saham periode sebelumya
𝐷 𝑡 = harga deviden per saham

## Return On Assets (ROA)
Return  on  assets  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memanfaatkan  asset  untuk memperoleh  laba.  Ratio  ini  mengukur  tingkat  keahlian  investasi  yang  telah  dilakukan  oleh perusahaan dengan mengunakan seluruh dana (asset) yang dimilikinya Darminto (2019) adapun Menurut Sirait (2017) pengertian return on assets adalah sebagai rasio imbal hasil aset return on assets/ROA disebut juga rasio kekuatan laba (earning power ratio), menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari sumber daya (aset) yang tersedia Sedangkan menurut Hery (2018) mengungkapkan return on assets adalah Hasil pengembalian atas aset return on assets merupakan  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  besar  kontribusi  asset  dalam  menghasilkan    laba bersih.
Berdasarkan  pengertian  dari  beberapa  ahli,  maka  penulis  meyimpulkan  bahwa  ROA  adalah penilaian  ukuran  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  menghasilkan  keutungan  dengan mengunakan asset yang dimiliki oleh perusahaan. Ditinjau dari nilai standar industri ROA yang baik  adalah  harus  di  atas  nilai  5,98%,  jika  nilai  tersebut  di  atas  5,98%  berarti  nilai  ROA  dapat dikategorikan  baik,  dan  sebaliknya  jika  nilai  ROA  berada  di  bawah  5,98%  berarti  nilai  ROA tersebut dapat dikategorikan tidak baik Listiawai dan Peggy (2018)
Pada  Penelitian  ini  rumus  yang  digunkan  untuk  mengukur  Return  on  Assets,  Menurut  Kasmir (2018) perhitungan Return on Assets (ROA) ini dapat dilakukan dengan rumus sebagai berikut: ROA = Earninng After Interest Tax Total Asset

## Sumber : Kasmir 2018

## Keterangan
Return on assets = rasio yang mengukur kekuatan perusahaan membuahkan Laba Laba setelah pajak: = laba yang telah dikurangin oleh beban dan manfaat pajak Total assets =  total aset yang dimiliki oleh perusahaan.

## Debt to Equity Rasio
Menurut Kasmir (2018) debt to equity ratio adalah rasio yang dipergunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari menggunakan cara membandingkan antara semua utang, termasuk utang lancar dan utang tidak lancar dengan seluruh ekuitas. Rasio  ini berguna buat  mengetahui jumlah  dana  yang  disediakan  peminjam  (kreditor)  menggunakan  pemilik  perusahaan.  dengan istilah  lain,  rasio  ini  berfungsi  untuk  mengetahui  setiap  rupiah  modal  sendiri  yang  dijadikan buatagunan utang.
Sedangkan  Hery  (2018)  rasio  utang  terhadap  modal  atau  debt  to  equity  ratio  adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur besarnya proporsi utang terhadap modal. Rasio  ini  dihitung sebagai yang  akan  terjadi  bagi  antara  total  utang  menggunakan  modal.  Rasio  ini  bermanfaat  buat mengetahui  besarnya  perbandingan  antara  jumlah  dana  yang  disediakan  oleh  kreditor  dengan jumlah dana yang berasal dari pemilik perusahaan. Menggunakan istilah lain, rasio ini berfungsi buat mengetahui berapa bagian berasal setiap rupiah modal yang dijadikan sebagai agunan utang. Rasio ini menyampaikan petunjuk umum tentang kelayakan kredit dan  risiko keuangan debitor. Glaousa  (2021)  Debt  to  equity ratio (DER)  adalah  satu  ukuran  perbandingan  antara  total  utang perusahaan  dibanding  dengan  ekuitas  perusahaan.  Debt  to  equity  ratio  menunjukkan  seberapa besar  tingkat  utang  perusahaan  terhadap  modalnya.  Semakin  besar    nilai    debt  to  equity   ratio, maka  bisa  diartikan  bahwa  sumber  keuangan  perusahaan    akan  semakin    besar    didanai  oleh pemberi  utang,  bukan  oleh  asal  keuangannya  sendiri.  Hal ini artinya  indikasi  buruk  bagi keuangan perusahaan. DER jua sering dijadikan menjadi syarat dalam menerima investasi  berasal para  investor.  Para investor  tentu  tidak  ingin  sembarangkan  menginvestasikan uangnya di perusahaan yang tak mempunyai kestabilan serta kesehatan keuangan yang baik. Debt  to  Equity Ratio atau  dalam  bahasa  Indonesia  dianggap  dengan  Rasio  Hutang terhadap  Ekuitas  atau Rasio   Hutang  modal  merupakan  suatu   rasio   keuangan  yg  pertanda proporsi  relatif antara ekuitas serta hutang yg digunakan buat membiayai aset perusahaan. Rasio Debt  to  Equity ini  juga dikenal  sebagai  Rasio  Leverage  (rasio  pengungkit)  yaitu  rasio yang digunakan buat mengukur seberapa baik struktur investasi suatu perusahaan.
Penelitian ini menggunakan Debt to Equity Ration (DER). Menurut Kasmir (2018). Menyatakan bahwa  DER  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas/modal  Rumus Perhitungan DER adalah Sebagai Berikut:
Debt To Equity Ratio= Total Hutang Total Ekuias

## Sumber: Kasmir 2018
DER  yang  Baik  adalah  di  bawah  angka  1  atau  di  bawah  angka  100%,  namun  demikian  jika menemukan  perusahaan  dengan  DER  di  atas  angka  1  atau  di  atas  100%,  yang  artinya hutang/kewajibannya lebih besar daripada modal bersihnya, (Investing.com)

## Corporate Social Responsibility (CSR)
Pengertian  menurut  Rochmania  dan  Sinduwiatmo  (2020)  Corporate  social  responsibility  atau disingkat (CSR) dan alam terjemah bahasa Indonesia  bearti tanggung jawab social perusahaa telah dilakukan oleh perusahan besar dan kecil sejak bertahun-tahun lamanya dengan berbagai bentuk dan jenisnya dan untuk sebagian atau semua stakeholders (Pemangku kepentingaan). Tetapi arti dari CSR masih jadi pembincangan dan mempuyai banayk asumsi dari sudut pandang keilmuan berikut berbagai definisi CSR dari beberapa ahli dan lembaga-lembaga Internasional:
“The    World    Business    Council    for    Sustainable Development  (WBCSD),    merumuskan CSR  sebagai “defiinisi CSR atau Tanggung jawab social perusahaan merupakan komitmen bisnis untuk  kontribusi  dalam  pembagunan  ekonomi  berkelanjutan,  bekerja  sama  dengan  karyawan perusahaan serta keluarganya, berikutnya melibatkan komuniti sekitarnya dan masyaraat  secara keseluruhan daam upaya meningkatkan kualtas kehidup”.
Menurut ISO 26000 ialah tanggung jawab organisasi atas dampak keputusan dan aktivitas terhadap masyarakat  dan  lingkungan  hidup  dengan  cara  transparan  dan  beretika,  berkontribusi  kepada pembangunan berkelanjutan
Corporate  social  responsibility  sebagai  komunikasi  antar    perusahaan  yang  ditunjukan  kepada masyarakat  merupakan ide dan gagasan  dimana perusahaan tidak lagi dihadapkan pada tanggung jawab  yang  berpijak  kepada  single  bottom  line,  yaitu  nilai  perusahaan  yang  direflesikan  dalam kondisi keuangan sajam, tetapi juga dihadapkan pada csr.
Indeks  CSR  atau  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  adalah  alat  atau  cara  yang  digunakan untuk  mengukur  tingkat  pengungkapan  informasi  pertanggung  jawaban  social  yang  telah dilakukan  oleh  perusahaan.  Damayanthi  (2019)  Pengukuran  Corporate  Social  Responsibility Indeks  (CSRI)  yang  akan  digunakan  dalam  peneletian  ini  mengacu  pada  Content  Analyze berdasarkan Global Reporting Initiative (GRI) GRI adalah istitusi independen yang memiliki misi mengembangkan  dan  menyebarluaskan  panduan  laporan  secara  berkelanjutan  yang  aplikatif. Indikator GRI versi G4 sebanyak 91 item dari enam kategori yaitu:
Ekonomi, Lingkungan, Sosial Hak Asasi Manusia, Masyarakat, dan Tanggung jawab atas produk
Penelitian ini menggunakan Content Analyze berdasarkan instrumen Global Reporting Initiative (GRI) versi G4 dengan indicator sebanyak 91 item dari enam kategori yaitu Ekonomi, Lingkungan, Tenaga Kerja, Hak Asasi Manusia, Social, dan Produk (Norra Isnasia Rahayu (2019) berdasarkan penelitian yang  telah dilakukan oleh Damayanthi: (2019) untuk menghitung CSRI pada dasarnya menggunakan pedekatan dikotomi yaitu setiap item CSR Dallam Instrumen GSR diberi nilai 1 jika di ungkapkan, dan nilai 0 Jika tidak diungkapkan, selanjutnya, skor dari setiap item dijumlahkan untuk memperoleh keseluruhan skor dari setiap perusahaan.
Rumus perhitungan CSRI adalah Sebagai Berikut: CSDI =∑ xij n
Sumber : GRI versi G4 Keterangan: CSDI = CSR Disclousure Index Xij = Jumlah disclosure  Perusahaan, n=91 n = Jumlah item checklist disclouse, n=91

## METODE PENELITIAN
Penelitin ini merupakan jenis penelitian Kuantitatif deskripsi. Menurut Sugiyono (2019) desain  yang  digunakan  dalam  penellitian  ini  mengunakan  desain  dekriptif  untuk  menjelaskan, gambaran  atau  lukisan  secara  sistematis  dan  akurat  mengenai  fakta-fakta,  sifat-sifat  serta hubungan yang sedang diteliti. metode penelitian kuantitatif dapat digunakan untuk meneliti pada populasi atau sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat  kuantitatif/statistik,  dengan  tujuan  penelitian  ini  untuk  mengetahui  pengaruh  return  on assets,debt to equity dan corporate social responsibility terhadap return saham.
Data yang digunakan dalam peneletian ini merupakan  data  sekunder  laporan  keuangan  dari perusahaan manufaktur  yang terdaftar di BEI pada tahun  2016-  2020  yang  didapat  dari  situs  Resmi BEI (www.idx.co.id)

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  peneletian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  sektor  industri  Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa  Efek Indonesia pada  periode  2016-2020.  Penentuan  sampel dengan  purposive  sampling  pada  penelitian  ini menggunakan kriteria-kriteria sebagai berikut:
1. Perusahan manufaktur sektor industri barang konsumen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2020
2. Perusahan manufaktur sektor industri barang konsumen yang membuat laporan keuangan menggunakan rupiah
3. Perusahan manufaktur sektor industry  barang  konsumen  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan  (annual report) secara konsisten dan lengkap pada tahun 2016-2020.
4. Perusahaan  yang  melakukan  dan  melaksankan  corporate  social  responsibility (CSR) pada tahun 2016-2020.
5. Perusahan yang memiliki data lengkap terkai variable-variabel yang terdapat dalam penelitian ini.
6. Perusahaan  tidak  mengalami  delesting  pada  Bursa  Efek  Indonesia  pada  Periode 2016-2020.

## Definisi Operasional Variabel
Sumber: Output Spss

## Teknik Analisis Data
Metode  analisis  data  yang  digunakan  pada  peneletian  ini  yaitu  statistik  deskriptif  yaitu mengekompokan, meringkas, mengolahnya, menyajikan dan menginterpresitasikan data tersebut
N o Variabel Penelitia n Indikator Skala 1  Return Saham 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚
= 𝑃 𝑡− 𝑃 𝑡−1 + 𝐷 𝑡 𝑃 𝑡−1
Rasio
2  Return
On Assets 𝑅𝑂𝐴 = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑇𝑎𝑥 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 Rasio 3  Debt  to Equity Ratio 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 Rasio 4  Corpora te Social Respons ibility 𝐶𝑆𝐷𝐼 = ∑ 𝑥𝑖𝑗 𝑛 Rasio
sehingga  menghasilkan  informasi  yang  informatif  sehigga  dapat  dengan  mudahnya  diterima dengan kalagan apapun.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Uji Hipotesis Secara Parsial ( Uji T)
Uji parameter (uji korelasi) dengan menggunakan uji T. Hal ini membuktikan apakah terdapat pengaruh antara masing-masing variabel independen (X) dan Variabel dependen (Y). apabila  probalitas  kesalahan  t-hitung  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikasi  5%  maka  variabel independen  secara  parsial  mempuyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  variabel  dependen Ghazaly (2021). Hasil asli ouput spss bisa dilihat pada lampiran 6. Hasil Uji Hipotesis secara parsial bisa dilihat pada tabel 9.

## Tabel  1 Uji T

## Sumber: Output Spss
Berdasarkan hasil uji parsial diatas, maka dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Pengaruh return  on  assets terhadap Return Saham
Pengujian  pengaruh return  on  assets  ratio terhadap Return Saham menunjukan nilai signifikasi sebesar 0,00 < 0,05. Dengan nilai beta 0,613 Hal tersebut dapat disimpulkan variabel return on assets memiliki pengaruh positif  terhadap return saham. Hal tersebut menujukan bahwa semakin tinggi tingkat atau nilai ROA dari perusahaan manufaktur bidang komsumsi maka return saham akan semakin meningkat.
2. Pengaruh debt to equity ratio terhadap Return Saham Pengujian  pengaruh debt  to  equity  ratio terhadap  Return  Saham  menunjukan  nilai signifikasi sebesar 0,00 < 0,05. Dengan nilai beta -0,464 Hal tersebut dapat disimpulkan variabel debt  to  equity  ratio memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  return  saham.  Hal tersebut  menujukan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat  atau  nilai  DER  dari  perusahaan manufaktur bidang komsumsi maka return saham akan semakin menurun.
3. Pengaruh Corporate social responsibility terhadap Return Saham Pengujian  pengaruh Corporate  social  responsibility terhadap  Return  Saham menunjukan nilai signifikasi sebesar 0,00 < 0,05 dengan nilai beta 0,353. Hal tersebut dapat  disimpulkan  variabel  Corporate  social  responsibility  ratio  memiliki  pengaruh positif  terhadap return saham. Hal tersebut menujukan bahwa semakin tinggi tingkat atau nilai CSR dari perusahaan manufaktur bidang komsumsi maka return saham akan semakin meningkat

## Uji Hipotesis secara Simultan ( Uji Statistik F)
Pengujian  yang  dilakukan  untuk  membuktikan  apakah  variabel-variabel  independen secara  simultan  (bersama-sama)  mempuyai  pengaruh  terhadap  variabel  dependen..  Jika perushaaan  nilai  probabilitas  lebih  kecil  dari  0,05  maka  hasil  pengujian  penelitian  ini berpenagruh  secara  bersama-  sama  secara    simultan. Hasil  asli  ouput  spss  bisa  dilihat  pada lampiran 6. Hasil uji stastistik F dapat dihat pada tabel 10 di bawah ini
Variabel  Unstandardized
Coefficinet (B) Sig. Kesimpulan ROA 0,613 0.000  H1 diterima DER -0,464 0.000  H2 diterima CSR 0,353 0.000  H3 diterima

## Tabel  2 Uji Stastistik F Anova
Model F Sig. Keputusan 1 11,531 0,000 β Ho diterima

## Sumber: Output spss
Uji signifikasi simultan dengan uji F didapatkan nilai signifikasi sebesar 0,000. Karena nilai tersebut  lebih kecil dari  0,05. Sehingga dapat  disimpulan bahwa ketiga variabel  independen tersebut secara bersama sama / simultan berpengaruh terhadap variabel dependen yaitu return saham.

## Uji Koefisiensi determinasi
Uji  Koefisiensi  determinasi  untuk  mengetahui  seberapa  besar  variabel  independen secara  simultan  mampu  menjelaskan  variabel  dependen.  Semakin  tinggi  nilai  R2  berarti semakin baik model prediksi dari model penelitian yang diajukan. Hasil asli ouput spss bisa dilihat pada lampiran 6. Hasil uji koefiensi determinasi disajikan dalam tabel 11 berikut ini:
Tabel  3 Uji Koefisiensi Dterminasi Model R Square Adjusted R Square 1 0,757 0,658

## Sumber: Output Spss
Hasil  dari  uji  koefisinensi  determinasi  pada  tabel  diatas  bahwa  disimpulkan  Nilai  R Square sebesarr 0,757 atau 75,7% dan Adhusted R Square sebesar 0,658 atau 65,8% dari model regresi terbentuk, yang menunjukan bahwa kemampuan model regresi return on assets, debt to equity ration dan corporate social responsibility dapat mempengaruhi return saham sebesar 65,8% dan sisanya dipengaruhi oleh variabel indipenden lainya sebesar 34,2%.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Pengaruh return on aseets  terhadap Return Saham
Berdasarkan  uji  T  Pengujian  pengaruh  return  on  assets  terhadap  Return  Saham menunjukan nilai signifikasi sebesar 0,00 < 0,05. Hal tersebut dapat disimpulkan variabel retun on assets ratio memiliki pengaruh positif terhadap return saham. Hal tesebutmenujukan bahwa semakin  tinggi  tingkat  atau  nilai  ROA  dari  perusahaan  manufaktur  bidang  komsumsi  maka return  saham  akan  semakin  meningkat.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Dalia Ayu Fitri Hidayat (2021) yang berjudul pengaruh return on assets, debt to  equity ratio, current  ratio, price earning ratio, exchange rate terhadap return saham  (studi empiris pada perusahaan sub sektor transportasi yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2017  –  2019)  bahwa  Return  On  Assets  (ROA)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Return Saham.

## Pengaruh debt to equity ratio terhadap Return Saham
Pengujian  pengaruh  debt  to  equity  ratio  terhadap  Return  Saham  menunjukan  nilai signifikasi  sebesar  0,00  <  0,05.  tersebut  dapat  disimpulkan  variabel  debt  to  equity  ratio memiliki pengaruh negatif terhadap return saham. Hal tersebut dapat disimpulkan variabel debt to  equity  ratio  memiliki  pengaruh  terhadap  return  saham.  Hal  tersebut  menujukan  bahwa semakin  tinggi  tingkat  atau  nilai  DER  dari  perusahaan  manufaktur  bidang  komsumsi  maka
return  saham  akan  semakin  menurun.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan.oleh Novita Supriantikasari1 dan Endang Sri Utami (2018) yang berjudul the effect of return on assets, debt to equity ratio, current ratio, earning per share, and exchange rate on stock  return  (case  study  of  go  public  companies  in  the  consumer  goods  sektor  listed  on  the indonesia stock exchange in the 2015-2017 period) yang menujkan hasil penelitianya  Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang tedaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017

## Pengaruh Corporate social Resposibility terhadap Return Saham
Berdasarkan Uji T Pengujian pengaruh Corporate social responsibility terhadap Return Saham  menunjukan  nilai  signifikasi  sebesar  0,00  <  0,05.  Hal  tersebut  menujukan  bahwa semakin  tinggi  tingkat  atau  nilai  CSR  dari  perusahaan  manufaktur  bidang  komsumsi  maka return saham akan semakin meningkat Hal tersebut dapat disimpulkan variabel Debt to equity ratio memiliki pengaruh terhadap return saham Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang  dilakukan  oleh  Sripamesti  Putri  (2018)  dalam  penelitianya  yang  berjudul  Pengaruh kinerja keuangan dan pengaruh pengungkapan corporate social responsibility terhadap Return saham  studi  pada  perusahaan  pertambangan  dan  penggalian  yang  terdaftar  di    bursak  efek Indonesia  Periode  2013-2015  yang  menujukan  bahwa  hasil  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility (CSR) berpengaruh signifikan terhadap return saham.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  bagaimana  pengaruh  variabel  Return  on Asset,Debt  to  equity,  dan  Corporate  social  responsibility  terhadap  return  saham  pada perusahaan  manukafatur  sektor  industry  barang  komsumsi  yang  teraftar  di  Bursa  efek Indonesia  (BEI)  periode  2016-  2020  sampel  penelitian    diambil  menggunakan  motede purposive sampel, setelah ditentukan sesuai kriteria mendapat 135 perusahaan sebagai sampel.
Berdasarkan hasil analisa secara deskriptif maupun statistik, maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
1. Berdasarkan  Pengujian  pengaruh  Return  on  asset  terhadap  Return  Saham menunjukan nilai signifikasi sebesar 0,000 < 0,05. Dengan nilai beta 0,613. Hal tersebut dapat disimpulkan variabel Debt to equity ratio memiliki pengaruh positif terhadap return saham
2. Berdasarkan  uji  T  Pengujian  pengaruh  Debt  to  equity  ratio  terhadap  Return Saham  menunjukan  nilai  signifikasi  sebesar  0,000  <  0,05.  Dengan  nilai  beta  -0,464.  Hal tersebut dapat disimpulkan variabel Debt to equity ratio memiliki pengaruh negatif terhadap return saham
3. Berdasarkan Uji T Pengujian pengaruh Corporate social responsibility terhadap Return Saham menunjukan nilai signifikasi sebesar 0,000 < 0,05. Dengan nilai beta 0.353.  Hal tersebut  dapat  disimpulkan variabel  Debt  to  equity ratio memiliki pengaruh positif terhadap return saham
4. Berdasarkan Uji  signifikasi simultan dengan uji F didapatkan nilai signifikasi sebesar  0,00.  Karena  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05.  Sehingga  dapat  disimpulan  bahwa ketiga  variabel  independen  tersebut  secara  bersama-  sama  /  simultan  berpengaruh  terhadap variabel dependen yaitu return saham

## SARAN
Beberapa saran yang dapat penulis samapaikn dengan pembahasan sebagai berikut:
Untuk memutuskan berinvestasi  pada investasi  saham  perusahaan di  Sektor Industri  Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  sebaiknya  para  investor  menilai  kinerja perusahaan  melalui  laporan  tahunan,  terutama  pada  return  on  assets  debt  to  equity  dan corporate  social  responsibility  karena  secara  silmutan  sangat  berpengaruh  terhadap  return saham. hal itu terbukti dari hasil R-Square dari penelitian ini sebesar 65,8%
Hasil  penelitian  ini  dapat  digunakan  oleh  para  investor  sebagai  informasi  penting  dalam pengambilan keputusan untuk berinvestasi sebagai bahan pertimbangan, terutama bagi .

## DAFTAR PUSTAKA
Abdul  halim,  Bambang  Supomo,  &  Muhammad  Syam  Kusufi.  .  Akuntansi  Manajemen (Akuntansi Manajerial). Edisi . Yogyakarta: BPFE.
Ayub  Ilfandy  Imran  (2017)  Corporate  social  Responsibility  in  the  digital  era,  Jogjakarata; Deepublish
Bodie, Zvi, kane, alex, markus, alan J (2019) Dasar – dasar Investas, Jakarta; Salemba Empat Chatton,  Moira,  0.Gill.  James.  2016.  Memahami  Laporan  Keuangan.  Jakarta:  PPM Manajemen, ISBN-10: 1426018509 Edition. Cetakan Ketiga. PT. Gramedia : Jakarta.
Damayanthi,  I.  G.  A.  E.  (2019).  Fenomena  Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 208. https://doi.org/DOI:
Darminto, Dwi Prastowo Dwi(2019) Analisis Laporan Keuangan konsep dan Aplikasi  Edisi Keempat, Yogjakarta; UPP STIM YKPN
Dewi  fitriana,  rita  andini,  abrar  oemar (2016)  pengaruh  likuiditas,  solvabilitas,profitabilitas, aktivitas  dan  kebijakan  dividen  terhadap  return  saham  perusahaan  pertambangan  yang terdaftar  pada  bei  periode  2007-2013,  Fakultas  Ekonomi  Akuntansi  Universitas Pandanaran
Embun Prowanta Dr,MM,  CSA, CRP dan Didit Herlianto  (2020) Manajemen Investasi  dan Portofolio, Yogjakarta; Gosyen Publishing
Encep aepulah,listiawati,peggy melyana abay Universitas bina bangsa banten analisis kinerja keuangan menggunakan rasio profitabilitas pada XL Axiata Tbk dan PT indosat OOrdo TBk Periode 2011-2016 yang terdaftar di bursak efek. 2018
Fahmi,  Irham.  (2016).  Pengantar  Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Soal  Jawab.  Bandung: ALVABETA, cv
Fadhlun Nur Aulia Samalam,Marjam Mangantar,Ivonne S. Saerang (2018 pengaruh return on asset,  return  on  equity  dan  debt  to  equity  ratio  terhadap  return  saham  pada  perusahaan asuransi  di  bei  periode  2012-2016  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Jurusan  Manajemen Universitas Sam Ratulangi Manado
Ghozaly,Imam (2021) Aplikasi Analsisi Multivariate dengan program IBM SPSS 26 edisi 10, Semarang; Universitas dipenogoro
Ghozaly,Imam (2016) Aplikasi Analsisi Multivariate dengan program IBM SPSS, Semarang;
Universitas dipenogoro
Glousa lera silanno, linda grace loupatty(2021) pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan return on asset terhadap financial distress pada perusahaan universitas pattimura-ambon
Gunardi,  Ardi,  Situja  Jaja(2016)  Manajemen  Investasi  dan  Portofolio,  Bandung;  PT  Refika Aditama
Hanna,  Y.  &  Firnanti.,F.  (2019).  Faktor-Faktor  yang  memengaruhi  Return  Saham.  Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.21 No.1a-1 Nov 2019, Hlm. 27-38.
Hery. 2017. Teori Akuntansi Pendekatan Konsep Dan Analisis. Jakarta: Grasindo
Hery. 2018. Analisis Laporan Keuangan : Integrated and Comprehensive
Ines  Tasia  Agustin  dan  Taswan  (2017)  pengaruh  konsentrasi  kepemilikan,  struktur  modal, likuiditas, dan profitabilitas terhadap return saham, Universitas Stikubank Semarang
I Gst Ayu Eka Damayanthi, Ni K.Lely Aryani Merkusiwati1(2019) Pengaruh Pengungkapan CSR,  Karakter  Eksekutif,  Profitabilitas,  Dan  Investasi  Aktiva  Tetap  Terhadap Penghindaran Pajak,Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Indonesia.
Jones,Charles P (2019) Investasi:Prinsio dan Konsep 2 Jil, Jakarta; Salemba Empa
Jogiyanto,Hartono  (2017),Teori  Portofolio  dan  Analisi  investasi  edisi  kesepuluh,
Yogjakarta;BPFE
Justita  Dura,  Febi  Vionitasari(2020)  pengaruh  return  on  equity  (roe),  debt  to  equity  ratio (der),dan current ratio (cr) terhadap return saham perusahaan sub sektor property dan real estate yang terdaftar di bursa efek Indonesia, Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang
Kasmir. 2018. Analisis Laporan Keuangan. Edisi  Pertama Cetakan Kesebelas. Jakarta: Raja Grafindo Persada
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan Jakarta: Raja Grafindo Persada
Mohamad, Samsul. 2016. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, Edisi 2. Jakarta: Erlangga.
Munawir. 2016. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua. Liberty : Yogyakarta.Pasar Modal (Edisi 1), Yogyakarta, Andi Offset.
Pirmatua Sirait., 2017., Analisis Laporan Keuangan, Ekuilibria, Yogyakarta
Ni  Made  Indah  Purwitasari,  Ni  Putu  Yuria  Mendra,  Desak  Ayu  Sriary  Bhegawati  (23-32) (2020)  pengaruh  return  on  asset  (roa),  debt  to  equity  ratio  (der),  dan  earning  per  share (eps)  terhadap  return  saham  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia  (bei)  tahun  2016-2018,  Widya  Akuntansi  dan  Keuangan  Universitas  Hindu Indonesia
Norra Isnasia Rahayu (2019) Analisis Konten dan Komparatif Sustainability Report Perbankan Berdasarkan  GRI  G4;  Prodi  Keuangan  Perbankan,  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis, Universitas Muhammadiyah Riau, Indonesia
Novita  Supriantikasari1  dan Endang  Sri  Utami  (2018)  yang  berjudul  the  effect  of  return  on assets, debt  to equity ratio, current ratio, earning per share, and exchange rate on stock return  (case  study  of  go  public  companies  in  the  consumer  goods  sektor  listed  on  the indonesia  stock  exchange  in  the  2015-2017  period),  Universitas  Mercu  Buana.
Yogyakarta.
Linda  Mandasari,  Azib,  Lasmanah  (2020)Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility dan Return On Asset terhadap Return Saham Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam BandungBandung, Indonesia Manajemen Pascasarjana-Universitas Negeri Malang
Ratna  Tri  Hardaningtyas,  Bambang  Banu  Siswoyo  (2016)  pengaruh  kebijakan  deviden  dan corporate social responsibility (csr) terhadap return saham pada perusahaan lq 45 periode 2015
Simanjuntak, A. (2018). Analisis Faktor-Faktor yang memengaruhi Return Saham Perusahaan Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012-2016.  Jurnal  Ilmiah Methonomi. Volume 4 Nomor 1 (2018).
Sripamesti  Putri  (2018)  pengaruh  kinerja  keuangan  dan  pengaruh  pengungkapan  corporate social responsibility  terhadap return saham   (Studi  Pada Perusahaan Pertambangan dan Penggalian  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2013-  2015); Universitas Brawijaya
Sukamulja, Sukmawati., (2017), Pengantar Pemodelan Keuangan Dan Analisis
Sinduwiatmo, Kuku, Rochmania, Ainur (2021), corporate social responsibility dan community development, sidoarjo: UMSIDA Press
Situmeang, Ilons Vicenovie (2016), Corporate social responsibility, yogjakarta; Ekuilibria
Sari Octavera1, Febri Rahadi (2017) pengaruh corporate social responsibility, mekanisme good corporate governance, nilai perusahaan,ukuran perusahaan dan leverage terhadap return saham; Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Dharma Andalas
Sugiyono (2019) Statistika untuk Penelitian,Bandung:Alfabeta
Tandelilin,Eduardus (2017) Pasar modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogjakarta: PT Kanisius
Zulfikar (2016) Pengantar Pasar Modal dengan Pendekatan statistika Ed.1, Yogjakarta;Deepublish
https://id.investing.com/analysis/debt-to-equity-ratio-dalam-laporan-keuangan- perusahaan-200210336
https://kemenperin.go.id/artikel/22623/