Volume 7 Nomor 5, Tahun 2024 e-ISSN : 2597-5234

## THE EFFECT OF CAPITAL MARKET TRAINING, RISK PERCEPTION, FINANCIAL LITERACY AND MINIMUM INVESTMENT CAPITAL ON STUDENT INVESTMENT INTEREST
PENGARUH PELATIHAN PASAR MODAL, PERSEPSI RISIKO,

## LITERASI KEUANGAN, DAN MODAL MINIMAL INVESTASI TERHADAP MINAT INVESTASI MAHASISWA
Melita Indah Cahyani 1 , Sriyono 2 *, Detak Prapanca 3
Management , Faculty of Business, Law and Social Sciences , Universitas Muhammadiyah
Sidoarjo 1,2,3
melitaindahcahyani@gmail.com 1 , sriyono@umsida.ac.id 2 * , d.prapanca@umsida.ac.id 3

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  factors  that  influence  investment  interest  based  on  capital  market training, risk perception, financial literacy, and minimum investment capital. This research method uses quantitative  research.  The  population  used  is  active  students  of  S1  Management  class  2018-2020  at Muhammadiyah  Sidoarjo  University.  Non-probability  sampling  is  Porposive  sampling.  This  research collection technique uses a questionnaire or questionnaire. The data analysis technique uses PLS-SEM. The result of this study is that minimum investment capital has a significant positive effect on investment interest.
Keywords: Capital  Market  Training,  Risk  Perception,  Financial  Literacy,  Minimum  Investment  Capital, Investment Interest

## ABSTRAK
Abstrak: Penelitian ini punya tujuan untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi minat investasi berdasarkan pelatihan pasar modal, persepsi risiko, literasi keuangan, dan modal minimal investasi. Metode penelitian ini menggunakan penelitian kuantitatif. Populasi yang digunakan adalah mahasiswa-mahasiswi aktif S1 Manajemen angkatan 2018-2020 di Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. Pengambilan sampel non-probability  sampling  yaitu  Porposive  sampling.  Teknik  pengumpulan  penelitian ini menggunakan kuesioner atau angket. Teknik analisa data menggunakan  PLS-SEM.  Hasil  penelitian  ini  adalah  modal minimal investasi memiliki pengaruh positif signifikan terhadap minat investasi.
Kata Kunci: Pelatihan Pasar Modal, Persepsi Risiko, Literasi Keuangan, Modal Minimal Investasi, Minat Investasi

## PENDAHULUAN
Latar Belakang Perkembangan investasi saat ini telah  menunjukkan  peningkatan  yang cukup pesat, tidak hanya menyangkut .. jumlah  investor 2 maupun dana  yang  dilibatkan, ., tetapi m juga berbagai w variasi ., jenis instrumen sekuritas yang bisa dijadikan alternatif untuk  berinvestasi.  Investasi  sendiri merupakan istilah 3 ekonomi yang berhubungan dengan akumulasi 4 aktiva dengan kemauan s mendapatkan keuntungan 0 pada waktu yang datang 5 atau i dapat i diartikan  sebagai
i penanaman i modal. i Mengingat, i pasar
i modal i memiliki i fungsi  ekonomi dan w keuangan, 5 maka , i pasar i . modal memegang 3 peranan  penting  dalam mendukung m perekonomian nasional.
i Pasar modal i merupakan i tempat
i bertemunya
i pihak-pihak i yang
i kekurangan i dana  (investor) i dengan
i pihak-pihak i yang i membutuhkan  dana (pelaku  usaha)  melalui  transaksi sekuritas  [1]. Dalam  rangka  menjaga eksistensi  dan  menumbuhkembangan pasar  modal,  diperlukan  adanya kekuatan  basis  investor  domestik  dan ketersediaan  investasi  jangka  panjang.
Pasar modal  Indonesia  mengalami perkembangan  yang  begitu  pesat.
Terjadi  kenaikan  jumlah  investor  dari tahun  ke  tahun,  kenaikan  56,21%  dari tahung  2019  dan  kenaikan .. sebesar 125% dari akhir tahun 2019 hingga juni 2021.
Namun, peningkatan jumlah investor ini tidak  disertai  oleh  peningkatan  jumlah ivestor  di  kalangan  mahasiswa.  Hal  ini mencerminkan  bahwa  sebagian  besar perilaku investor di kalangan mahasiswa cenderung  wait  and  see,  menunggu waktu  yang  tepat  untuk  melakukan transaksi.
Sumber : idx.co.id (data diolah, 2023)
Jelasnya, mahasiswa tidak menaruh seluruh uangnya di pasar modal karena alasan tertentu. Pelatihan
investasi  merupakan  sarana  investasi penting yang memungkinkan masyarakat memahami i pentingnya i berinvestasi i dan
i pentingnya i pengetahuan serta pengetahuan  yang  perlu  mereka  miliki
i sebelum i benar-benar  memasuki  bursa.
Penting  untuk  meningkatkan  minat masyarakat  melalui  pelatihan.  Oleh karena itu, pelatihan pasar modal sangat diperlukan. Pelatihan m pasar modal merupakan  suatu m program  edukasi tentang  pasar d modal  dengan  beberapa
i indikator  yaitu, i ketersediaan  informai,
i likuiditas, efesiensi i internal, i efesiensi .,
i eksternal  pada b Bursa i Efek i Indonesia i , dan i bekerja i sama i dengan i PT. KSEI, PT.
KPEI, Perusahaan Sekuritas [2]. Mahasiswa  merupakan  individu  yang potensial  dalam  melakukan  investasi. Berbekal  pembelajaran  yang  didapat selama  perkuliahan.  Dengan  demikian,
mahasiswa dapat memilih untuk berinvestasi, serta mengelolanya berdasarkan  pengetahuan  yang  mereka 1.619,37 2.484,35 3.880,75 5.597,76
2019 2019 2020 Jun-21
Jumlah Investor Pasar Modal
peroleh [3]
Persepsi s risiko d adalah
pertimbangan g yang berasal i dari i informasi i dan i pengalaman. i Persepsi
i Risiko i dapat  dijelaskan i sebagai
i ketidakpastian i yang
i dialami
i konsumen  ketika  mereka i tidak
i mampu  melihat b kemungkinan  apa
i yang i akan i terjadi  ketika i mengambil
i keputusan i pembelian i yang i akan
i mereka i lakukan  [4].  Persepsi k risiko dibentuk f secara  sosial  sebagai n hasil
dari banyak faktor z yang menjadi dasar dari perbedaan pengambilan keputusan  terhadap  kemungkinann kerugian.  setiap  orang  memiliki persepsi risiko yang berbeda-beda [5].
Terdapat korelasi positif antara return dan risiko, yaitu high risk-high return, yaitu  semakin  besar  risiko  investasi maka  semakin  tinggi  pula  tingkat return  yang  diperoleh  nantinya..  Hal ini  terjadi  karena  fluktuasi  harga saham  dapat  menyebabkan  investor mengalami  kerugian  dalam  jangka waktu  yang  singkat.  Risiko  dapat dianggap sebagai faktor yang penting karena  sebagian  besar  orang  yang tertarik  untuk  berinvestasi  akan  lebih ingin  menanggung  risiko  yang  ada daripada memaksimalkan keuntungan yang diperoleh dari investasi tersebut. Literasi keuangan adalah pengetahuan, keterampilan dan kemampuan yang dimiliki setiap orang untuk  mengambil  keputusan  yang efektif dalam mengelola keuangannya dan  mengembangkan  keterampilan yang  dimilikinya  agar  sejahtera  di kehidupannya di masa depan. Literasi keuangan m adalah “kemampuan ,, untuk  memahami  uang
dan keuangan m serta  percaya  diri dalam menerapkan pengetahuan untuk
membuat  keputusan keuangan  yang efektif”  [6].  Generasi m muda z Indonesia yang  memiliki  pemahaman  literasi keuangan  yang  baik  diharapkan  dapat menyalurkan  sumber  daya  keuangan dengan  proporsi  yang  tepat  untuk mencapai kesejahteraan finansial. Literasi  keuangan  yang  baik  akan menghasilkan  ide  dan  memotivasi individu  untuk  berinvestasi  pada  lebih dari satu aset, sehingga dapat meningkatkan  pengambilan  keputusan. [7].
i Faktor i berikutnya i yang  sering i menjadi penghambat  investasi i bagi mahasiswa  adalah  uang.  Dimana kebanyakan i dari i mahasiswa i belum i memiliki  penghasilan i pribadi. i Namun i saat i ini i banyak i perusahaan i sekuritas i yang i memberikan rencana khusus yaitu mengurangi i modal i awal i sebesar i Rp 100.000 i dan mengurangi i jumlah i saham,
i yaitu i 1 i lot i saham i sama i dengan i 100 i lembar i saham. Modal investasi
minimum  adalah  modal  awal  yang diperlukan  untuk  melakukan  kegiatan investasi.  Di  kalangan  pelajar,  semakin sedikit  uang  yang  perlu  mereka keluarkan,  maka .. semakin  tinggi  minat mereka  mengeluarkan  uang  untuk berinvestasi.  Modal  minimal  investasi adalah  modal  pertama  kali  yang digunakan dalam melaksanakan kegiatan w investasi v khususnya g bagi ., par a calon ,, investor [8].
Berdasarkan  hasil  kesenjangan penelitian  terdahulu  ( Research  geap ) akhirnya  keterbaruan  dari  penelitian ini peneliti  tertarik  untuk  melakukan penelitian  yang  berjudul  “Pengaruh Pelatihan Pasar Modal, Persepsi Risiko, Literasi  Keuangan  dan  Modal  Minimal Investasi  Terhadap  Minat  Investasi Mahasiswa”.
Rumusan Masalah Berdasar pada pemaparan latar belakang  di  atas,  maka  rumusan masalah  dalam  penelitian  ini  yakni sebagai berikut:
a. Bagaimana  peran  Pelatihan  Pasar Modal,  Persepsi  Risiko,  Literasi
Keuangan  dan  Modal  Minimal Investasi  terhadap  Minat  Investasi Mahasiswa  dalam  berinvestasi  di Pasar modal? Menentukan signifikansi  suatu  variabel  akan menjadi lebih mudah dengan bantuan temuan penelitian. Tujuan Penelitian Sedangkan untuk tujuan dari diadakannya penelitian ini yakni sebagai berikut: a) Untuk  mengetahui  peran  Pelatihan Pasar  Modal,  Persepsi  Risiko, Literasi  Keuangan  dan  Modal minimal  Investasi  terhadap  Minat Investasi Mahasiswa

## LITERATUR REVIEW
Pelatihan Pasar Modal Pelatihan w Pasar Modal (PPM) merupakan salah satu program q edukasi yang p diselenggarakan oleh Bursa Efek m Indonesia ., i bekerjasama i dengan i PT. i Kustodian i Sentral i Efek i Indonesia (KSEI) dan PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia  (KPEI).  Memberikan  materi
i pelatihan i tentang i jenis i investasi i dan i teknik investasi i awal. i Tentu i saja i tujuan
i akhirnya i adalah i untuk i menarik i minat i peserta i untuk i mulai i berinvestasi, khususnya i mahasiswa i yang i telah
i memiliki i pengetahuan i dasar i investasi.
Untuk  mengukur  variabel i pelatihan
i pasar i modal  digunakan  beberapa indikator yang sesuai dengan penelitian [9] dan sudah dimodifikasi ,, oleh .. peneliti :
1. Isi Pelatihan;
2. Metode Pelatihan;
3. Sikap dan keterampilan instruktur;
4. Lama waktu pelatihan;
5. Fasilitas pelatihan.

## Persepsi Risiko
Risiko  merupakan  ekspektasi  subjektif terhadap  suatu n kerugian,  sehingga  jika suatu hal berisiko maka akan berdampak pada  kepercayaan  diri.  Jika  persepsi risiko mahasiswa tinggi, maka akan m menurunkan minat investasi mahasiswa berinvestasi saham. Terdapat 6  indikator  persepsi  risiko  berdasarkan konsep [10], yaitu , sebagai i berikut :
1. Adanya risiko . tertentu;
2. Memiliki risiko yang tinggi; 3. Mengalami kerugian; 4. Tidak menjamin terpenuhinya kebutuhan; 5. Keputusan investasi berisiko; 6. Pemikiran bahwa investasi di  pasar modal berisiko tinggi.
Literasi Keuangan Literasi i keuangan merupakan pengetahuan dan keahlian dalm mengelola  sumber  daya  keuangan  guna mencapai kesejahteraan.  Dengan  literasi keuangan yang baik, seseorang akan lebih bijak  dalam  menggunakan  uang  dan terhindar  dari  jebakan  konsumerisme uang  (consumerism  trap),  kebangkrutan atau  bahkan ,, kemiskinan.  Pengetahuan finansial  seseorang  juga  mempengaruhi minat  investasi.  Semakin  tinggi  tingkat pengetahuan keuangan (literasi
keuangan) seseorang, maka akan semakin bijaksana  dalam  menentukan  minat investasi.  Adapun  indikator  literasi keuangan  menurut  [11]  yang  dapat membantu  mengetahui  seberapa  besar literasi  keuangan  seseorang  adalah sebagai berikut:
1. Basic ,, Financial ii Concept;
2. Savings ,. And .. Borrowing;
3. Insurance;
4. Investment.

## Modal Minimal Investasi
Modal  minimal  investasi  merupakan
sejumlah  dana  yang  diperlukan  guna membuka sebuah akun untuk bertransaksi  di  bursa  efek.  Modal minimal investasi adalah modal pertama kali yang digunakan dalam m melaksanakan kegiatan
investasi  khususnya  bagi  para  calon investor  [12].  Di  kalangan  mahasiswa semakin sedikit uang yang harus mereka keluarkan,  maka  semakin  tertarik mereka  mengeluarkan uang  untuk berinvestasi.  Adapun  indicator  yang digunakan  untuk  menilai  modal minimal investasi 8 menurut [12] adalah:
1. Penetapan Modal Awal;
2. Estimasi Dana Untuk Investasi;
3. Hasil Investasi.

## METODE PENELITIAN Jenis Penelitian
Dalam  penelitian  ini  metode yang digunakan berpedoman pada jenis penelitian  kuantitatif  dengan  wujud penelitian  survey  dengan  kuisioner, yang  berikutnya  variabel  ini  di  uji  dan diukur menggunakan angka, setelah itu variabel  tersebut  dianalisis  memakai prosedur  statistic  [13].  Penelitian dilakukan  di  salah  satu  Universitas swasta yaitu Universitas Muhammadiyah Sidoarjo
i sebagai
i objek, i yang i beralamat i di Jl. Mojopahit 666B  Sidoarjo  –  Jawa  Timur.  Peneliti memilih subjek penelitian yaitu mahasiswa aktif program studi Manajemen.  Populasi  pada  penelitian ini  adalah  Mahasiswa  Program  Studi Manajemen strata satu pada Universitas Muhammadiyah Sidoarjo yang berjumlah  1792  mahasiswa.  (Sumber  : BAA Universitas Muhammadiyah Sidoarjo).  Pada  penelitian  ini  peneliti menggunakan  teknik  berupa purposive sampling .  Purposive  Sampling  adalah menghendaki  pengambilan  sampel dengan  tujuan-tujuan  tertentu  yang dideskripsikan sesuai dengan keperluan penelitian  [19].  Jumlah  sampel  yang akan  digunakan  pada  penelitian  ini adalah sebanyak 166 sampel.
Teknik i pengumpulan i data
dalam penelitian ini m adalah menggunakan kuesioner yang m telah dibagikan  pada responden serta  diukur menggunakan  skala  likert  dari  1  sampai dengan 5 . Dalam kesioner ini responden diminta  memberikan  pendapat  disetiap butir pertanyaan mulai dari sangat setuju hingga sangat tidak setuju dengan tingkat nilai sebagai berikut :
a. i Jawaban  “SS  (Sangat  Setuju)” mempunyai bobot nilai = 5 b. i Jawaban  “S  (Setuju)”  mempunyai bobot nilai = 4
c.
i Jawaban  “N  (Netral)”  mempunyai bobot nilai = 3
d.
i Jawaban  “TS  (Tidak  Setuju)” mempunyai bobot nilai = 2
e. i Jawaban  “STS  (Sangat  Tidak Setuju)” mempunyai bobot nilai = 1 Teknik  analisa  ini  menggunakan metode  PLS  (Partial  Least  Square), menggunakan  alat  SmartPLS.  PLS merupakan alat alternatif SEM (Structural Equation Modeling) digunakan untuk mengatasi permasalahan dalam korelasi. Menggunakan olah data PLS dan Teknik Analisis Data menggunakan Uji
Validitas,  Uji  Reliabilitas,  Uji  Hipotesis dengan  R-Square,  Path  Coefficient,  T- Statistik  dan  Predictive  Relevance  (Q- square).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian

## 1. Hasil Uji Outer Model
Hasil  analisa  berikutnya  dapat dipilih dengan pengukuran (Outer Model) yaitu  dengan  melakukan uji  validitas convergent ,  validitas diskriminnant ,  dan uji reliabilitas .
Gambar 3. Tampilan Hasil Kalkulasi PLS Alghorithm
2. Hasil Uji Convergent Validity
Dalam  pengujian  convergent , validity  menggunakan  nilai  loading faktor yang terdapat pada outer loading. Indicator  yang  bisa  dinyatakan  sesuai convergent  validity  yang  baik  yaitu dengan nilai outer loading ≥ 0,7 sebagai landasan  konseptual.  Berikut  ini  nilai outer  loading di  masing-masing indicator pada penelitian ini :
Tabel 3. Hasil Nilai Loading Factor Iterai Pertama
Variabel Indikator Outer Loading Hasil Pelatihan Pasar Modal X1.1 0,740 Valid X1.2 0,823 Valid X1.3 0,700 Tidak Valid X1.4 0,739 Valid Persepsi Risiko X2.1 0,900 Valid X2.2 0,109 Tidak Valid X2.3 0,735 Valid Literasi Keuangan X3.1 0,864 Valid X3.2 0,826 Valid Modal Minim. Investasi X4.1 0,839 Valid X4.2 0,839 Valid X4.3 0,598 Tidak Valid Minat Investasi Y1.1 0,873 Valid Y1.2 0,573 Tidak Valid Y1.3 0,879 Valid
Dari  hasil  olah  data  dengan memperalat SmartPLS ,  pada  tabel  3 memperlihatkan bahwa indicator disetiap variabel memiliki nilai loading faktor  >  0,7  sehingga  dikatakan  valid. Selain itu ada 4 indikator yang memiliki nilai loading faktor < 0,70 bisa terlihat pada  angka  berwarna  merah  diatas  ini. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  indikator variabel  yang  memiliki  nilai  loading factor ≥ 0,70 memiliki 8 tingkat validitas 7 yang tinggi, sehingga 4 memenuhi convergent
validity.  Sedangkan,  indikator  variabel yang  memiliki  nilai  loading  ≤  0,7 memiliki 5 tingkat 3 validitas i yang i rendah
i sehingga i indikator  variable i tersebut
i perlu  di  eliminasi i atau i dihapus i dari
i model. i Nilai i loading i factor i setelah
i indikator i dieliminasi  dapat  dilihat  pada Gambar 4, dibawah ini :
Gambar  4.  Tampilan  Hasil  Nilai  Loading  Factor Iterasi Kedua
Gambar diatas ini memperlihatkan jika semua nilai outer loading diatas 0,70. Arti  dari  hasil  ini  menyatakan  bahwa semua  indicator  yang  digunakan  didalam penelitian  ini  memiliki  nilai  validitas konvergen yang sangat baik.
Langkah 6 selanjutnya 8 adalah mencapai validitas diskriminasi yang dapat dilakukan  dengan  membandingkan  AVE ( square root of average variance extract ) dengan  hasil  masing  –  masing  untuk mengetahui  hubungan  antara,  hasil berbasis  model  dan  hasil  lainnya.  Setiap model dapat dikatakan memenuhi ll syarat n validitas 3 diskriminasi jika 5 akar  AVE  lebih 2 besar  dari  nilai antara 6 kosntruknya.

## Tabel 4.1 Hasil Average Variance Extracted (AVE)
Variable Average Variance Extracted (AVE) (X1) Pelatihan Pasar Modal 0,621 (X2) Persepsi Risiko 0,685 (X3) Literasi Keuangan 0,713 (X4) Modal Minim. Investasi 0,758 (Y) Minat Investasi 0,818 Sumber: Hasil output SmartPLS 4.0

## 3. Hasil Uji Discriminant Validity
Validitas diskriminan dari indikator reflektif  dapat  dilihat  pada  nilai  cross loading antara indikator dengan konstruknya.  Berdasarkan  output  PLS alghorithm  diperoleh i nilai i cross i loading
i sebagai i berikut: Tabel 4.2 Hasil Cross Loading
X1 (PPM) X2 (PR) X3 (LK) X4 (MMI) Y (MI) X1.1 0,757 0,402 0,186 0,361 0,389 X1.2 0,806 0,543 0,306 0,429 0,435 X1.4 0,800 0,343 0,436 0,441 0,462 X2.1 0,533 0,88 0,442 0,31 0,426 X2.3 0,345 0,772 0,171 0,455 0,317 X3.1 0,377 0,402 0,883 0,349 0,426 X3.2 0,292 0,237 0,804 0,314 0,337 X4.1 0,501 0,328 0,378 0,922 0,761 X4.2 0,399 0,489 0,3 0,816 0,508 Y1.1 0,513 0,448 0,418 0,665 0,904 Y1.3 0,474 0,375 0,407 0,691 0,905 Sumber: Hasil output SmartPLS 4.0
Nilai cross loading bisa dilihat di masing-masing  indikator  mempunyai
i nilai i cross i loading i lebih  ≥0,70 i dibandingkan  pada  nilai  cross  loading variabel lainnya.
Sehingga bisa disimpulkan bahwa indikator ini dinyatakan valid.
4. Hasil Uji Reliabilitas Pengujian  model ini  digunakan untuk menguji m reliabilitas suatu m konstruk. Uji ini dilakukan 8 untuk i membuktikan i akurasi, i konsistensi, i dan i ketepatan i instrument i dalm i mengukur
i konstruk.
i Untuk i mengukur
reliabilitas 9 pada 7 penelitian  dilihat  pada nilai  cronbach’s  alpha  dan  composite reliability. Berikut ini hasil uji reliabilitas:
Tabel 4.3 Hasil Cronbach’s Alpha dan
Composite Reliability Variabel Cronbach’s Alpha Composite Reliability X1 (Pelatihan Pasar Modal) 0,759 0,847 X2 (Persepsi Risiko) 0,604 0,832 X3 (Literasi Keuangan) 0,611 0,835 X4 (Modal Minimal Investasi) 0,702 0,867 Y (Minat Investasi) 0,784 0,903 Sumber: Hasil output SmartPLS 4.0
Dari  tabel  diatas i menunjukkan bahwa  nilai Cronbach’s  Alpha setiap konstruk i memiliki i nilai i lebih i besar i dari
i 0,6 i dan i dapat i dilihat i ,. i bahwa
nilai ii composite reliability untuk setiap 6 konstruk i lebih i besar  dari  0.7,
i sehingga i dapat i disimpulkan i bahwa
i pengukuran i yang i digunakan i dalam
i pengukuran i ini i adalah i reliabel. Pada tabel diatas a termasuk  memiliki  variabel  laten memiliki  reliabilitas  yang  rendah  karena ada  2  variabel  yang  memiliki Cronbach alpha dibawah  0,7  yaitu  X2  (Persepsi Risiko) 0.604, dan X3 (Literasi Keuangan) 0.611.
Pengujian Inner Model (Model Struktural) Pengujian m inner  model  dilakukan untuk m melihat nilai signifikan m hubungan antara  variabel  laten  dengan  uji  t  sesuai parameter jalur strukturalnya 7 dan 8 nilai R- square dari model penelitian. Hasil dari uji ini dijalankan menggunakan Smart Pls 4.0 yaitu  dengan  langkah calculate  – boostrapping ,  yang  menghasilkan  hasil sebagai berikut:
A. Analysis  Variant  (R 2 )  atau  Uji Determinasi Analysis Variant (R 2 ) adalah untuk mengetahui  variabel  independen  terhadap variabel m dependen w tersebut,  nilai  dari koefisien  determinasi  dapat  ditunjukkan pada tabel berikut ini :
Tabel 4.4 Hasil R Square
R Square R-Square Adjusted Y (Minat Investasi) 0,608 0,592 Sumber: Hasil output SmartPLS 4.0 Berdasarkan table 4.4 menunjukkan  bahwa  nilai R  Square sebesar 0,608 hal ini dapat diartikan bahwa kontribusi variable Pelatihan Pasar Modal (X1), Persepsi  Risiko (X2), Literasi Keuangan (X3), Modal Minimal Investasi (X4) terhadap variable Minat Investasi (Y) sebesar  0,608  atau  60,8%.  Sedangkan sisanya  sebesar  39,2%  yang  didapatkan dari m 100% - 39,2% merupakan 7 kontribusi 6 dari 9 varriabel    ain diluar ,, penelitian. i Berdasarkan . i uraian ,
i tersebut . i maka i dapat i disimpulkan w bahwa
i variable i independent i dapat i menjelaskan
i variable i dependen i dalam i skala i yang
i sedang (moderate).

## B. Path Coefisien
Path  Coefisien  dimana  untuk menunjukkan  arah  hubungan  variable tersebut bersifat positif atau negative.
Tabel 4.5 Hasil Path Coefficients
Y (Minat Investasi) X1 (Pelatihan Pasar Modal) 0.099 X2 (Persepsi Risiko) 0.082 X3 (Literasi Keuangan) 0,113 X4 (Modal Minimal Investasi) 0,612
Y (Minat Investasi) Sumber: Hasil output SmartPLS 4.0 Dimana path koefisien ini dimana nilai  tersebut  untuk  menunukan  arah hubungan  variabel  mempunyai  arah postitif  atau  negative,  yang  mana  dapat dikatakan positif nilai tesebut menghasilkan  angka  0  hingga  1,  dan memiliki arah negative dimana memunculkan angka 0 hingga - 1.
Dari  table  4.5  hasil  menyatakan bahwa semua variable independent yang terdiri  pada  variable  Pelatihan  Pasar Modal  (X1),  Persepsi  Risiko  (X2), Literasi  Keuangan  (X3)  dan  Modal Minimal  Investasi  (X4)  memiliki  nilai yang  mendekati  angka  satu  artinya  arah dari variable tersebut positif.

## C. T Statistics
T-Statistik  sebagai  uji  mengukur tingkat  signifikan  jika  nilai  T  tersebut  > 1,96  .  nilai  tersebut  menunjukan  bahwa seberapa  siginifikan  pengaruh  antara variabel  independent  terhadap  variabel dependen.
Tabel 4.6 Hasil T Statistics Original sample (O) T statistics (|O/STDEV|) P values Pelatihan Pasar Modal (X1) -> Minat Investasi (Y) 0.099 0,993 0,321 Persepsi Risiko (X2) - > Minat Investasi (Y) 0.082 0,929 0,353 Literasi Keuangan (X3) -> Minat Investasi (Y) 0,113 1.587 0,113 Modal Minimal 0,612 8.863 0,000
Investasi (X4)
-> Minat Investasi (Y) Sumber: Hasil output SmartPLS 4.0 PEMBAHASAN Pelatihan Pasar Modal tidak berpengaruh terhadap Minat Investasi Berdasarkan hasil penelitian pada table 4.6 memperlihatkan  bahwa  nilai  P Values
0.321 dimana nilai tersebut >0.05 dan nilai
T 0.993 yang dimana nilai tersebut <1.96 yang dinyatakan tidak signifikan. Sehingga dapat disimpulkan m bahwa 8 Pelatihan Pasar  Modal  tidak berpengaruh  terhadap Minat  Investasi.  Temuan  pada  penelitian didukung oleh penelitian [20] menyatakan bahwa ,, tidak  ditemukan  pengaruh  yang signifikan  pada  Pelatihan  Pasar  Modal terhadap  Minat  Investasi  di  pasar  modal dikarenakan adanya m ketidakpuasan . proses pelatihan yang ii tidak sesuai dengan ekspektasi dan kebutuhan peserta. Berdasarkan hasil yang diperoleh meskipun bagi responden turut mengikuti pelatihan pasar modal melalui m pemahaman w yang  baik  dan didalam  pelatihan m juga  diajarkan w cara berinvestasi dipasar modal secara langsung namun  tidak  menunjukkan  pengaruh signifikan  pada  minat  investasi  saham  di pasar modal. H1 Ditolak.
Persepsi  Risiko  tidak  berpengaruh terhadap Minat Investasi
Bedasarkan  hasil  penelitian  table  4.6 memperlihatkan  bahwa  Persepsi  Risiko tidak  memiliki  pengaruh  pada  Minat Investasi, hal ini sejalan dengan penelitian [21] [15] dalam penelitian tersebut Persepsi Risiko  gagal  mempengaruhi  Minat Investasi.  Akan  tetapi  hasil  penelitian  ini berbeda  dengan  penelitian  terdahulu temuan  [4]  yang m menunjukan i bahwa ,
i persepsi i risiko , i memiliki .. i pengaruh
i negative i dan i signifikan i terhadap i keputusan i pembelian,  sehingga  semakin tinggi return yang m diperoleh i atau i dijanjikan i maka i semakin i tinggi i minat i investasi. i Risiko  dalam  berinvestasi i cenderung i mempengaruhi i minat i investasi i untuk berinvestasi di pasar modal. Persepsi
Risiko  ini  dipengaruhi  oleh  beberapa faktor  yang  menjadi  dasar  dalam pengambilan  keputusan  terkait  berbagai kemungkinan yang ada. i Dari i keseluruhan
i indikator i tersebut, i setidaknya i mampu
i menaksir i tingkat i persepsi i yang i dimiliki
i oleh i para i responden i guna i kepentingan
i hasil i riset i yang i valid i dan i konkret. H2 Ditolak.
Literasi Keuangan tidak berpengaruh terhadap Minat Investasi
Berdasarkan hasil penelitian table 4.6 memperlihatkan bahwa nilai P Values 0.113  dimana  nilai  tersebut  >0.05  dan nilai T 1.587 yang dimana nilai tersebut <1.96  yang  dinyatakan  tidak  signifikan. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Literasi  Keuangan  tidak  berpengaruh terhadap Minat Investasi. Hasil penelitian tidak sejalan dengan peneliti dahulu yang dilakukan  [22]  yang  menyatakan  bahwa Literasi  Keuangan  dapat  mempengaruhi Minat  sesorang  untuk  melakukan investasi.  Indikator m dari  riset  ini yakni w sifat  uang, i pengeluaran i sesuai i kebutuhan, i penyisihan i uang i guna
i menabung, i penyisihan i uang i guna
i investasi, i pencatatan i utang i piutang,
i pembuatan i anggaran i dan i perencanaan i keuangan,
i penggunaan
i e-wallet
i menimbulkan
i keborosan. Dari keseluruhan m indikator i tersebut
i setidaknya i mampu  untuk i menaksir
i tingkat i literasi i keuangan  yang  dimiliki oleh w para w responden guna ,,
i kepentingan , i hasil i riset i yang i valid i dan i konkret. H3 Ditolak.
Modal Minimal Investasi berpengaruh terhadap Minat Investasi
Hipotesis akhir hasil penelitian ini table  4.6  memperlihatkan  bahwa  Modal Minimal Investasi memiliki nilai signifikan  senilai  0,000  dibawah  (0,05) hal  ini  diartikan  bahwa  modal  minimal investasi  memiliki  hubungan  parsial terhadap minat investasi. Hasil penelitian sejalan  dengan  penelitian  dahulu  yang dilakukan  [23] pada  penelitian  tersebut menyatakan  bahwa  modal  minimal investasi memiliki hubungan yang positif
terhadap  minat  investasi.  Hal m ini  bisa
i dijelaskan i karena i dalam i aspek i ini i perilaku i seseorang i dapat i dipengaruhi i oleh i pandangan i sosial i dari i lingkungan i sekitar, seperti  dalam  hal  investasi  dengan  modal yang  tidak  terlalu  mahal.  Ketika  banyak orang  melakukan  investasi,  mereka  akan saling  mengajak  untuk  berinvestasi, sehingga  seorang  mahasiswa  dapat mengikuti  ajakan  orang  lain  dalam memutuskan untuk berinvestasi. Ketertarikan  mahasiswa  akan  meningkat ketika mereka dihadapkan dengan investasi dengan modal yang tidak terlalu mahal. H4 Diterima.

## KESIMPULAN
i Berdasarkan i pada i hasil i penelitian i dan i pembahasan i yang i telah i dijelaskan ditas, i maka i dapat i disimpulkan i beberapa i hal i yang i dapat i disimpulkan i sebagai i berikut :
1. Pelatihan Pasar Modal tidak mempengaruhi minat investasi mahasiswa,  yang  menunjukkan  bahwa ketidakpuasan  peserta  disebabkan  oleh proses  pelatihan  yang  tidak  memenuhi harapan dan kebutuhan mereka.
2. Persepsi ,, Risiko ., tidak .. berpengaruh terhadap  minat  investasi  mahasiswa, hal m ini  dikarenakan  bahwa  masih kurangnya
pengetahuan dan pemahaman mahasiswa tentang saham.
3. Literasi  Keuangan  tidak  berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa, hal ini  mengindikasikan  bahwa  kesadaran, keahlian,  dan  pengetahuan  mahasiswa tentang  pentingnya  emmilih  jenis investasi i yang i tepat i masih i rendah, i serta i pengelolaan i anggaran i harian, i baik i untuk
i pengeluaran
i maupun i pemasukan, i masih i belum i seimbang.
4. Modal  Minimal  Investasi  berpengaruh terhadap financial technologminat investasi hal ini berarti bahwa semakin kecil  modal  minimal  yang  ditetapkan untuk  bisa  berinvestasi  maka  semakin besar minat untuk berinvestasi.
Saran  didasarkan  simpulan  yang dijelaskan,  maka  dapat  dikatakan  saran- saran yang dapat membangun berikut ini :
dalam pelatihan pasar modal perlu adanya peningkatan pemahaman bagi mahasiswa dan  melakukan  pelatihan  pasar  modal secara  berkala  dan  berkelanjutan  adalah sangat  berguna  dalam  meningkatkan minat berinvestasi. Dalam persepsi risiko diharapkan  agar  para  mahasiswa  tidak asal dalam pengambilan suatu keputusan untuk berinvestasi. Mahasiswa yang juga menjadi  investor  di  pasar  modal diharapkan  untuk  terus  meningkatkan literasi  keuangan,  menjaga  semangat dalam  berinvestasi,  dan  memanfaatkan kemajuan  teknologi  guna  mendapatkan lebih banyak pengalaman serta informasi, terutama  dalam  berinvestasi  saham.
Dengan demikian, mereka dapat meminimalkan risiko dan mengoptimalkan  keuntungan.  Peneliti berikutnya diharapkan dapat mengembangkan lebih lanjut aspek-aspek yang  belum  terjangkau  dalam  penelitian ini,  dimana  masih  ada  35%  minat investasi  yang  masih  dipengaruhi  oleh variabel  lain.  Selain  itu,  diharapkan peneliti selanjutnya dapat mengembangkan variabel lain
berdasarkan Theory of Planned Behavior, terutama pada aspek subjective roms atau variabel  lain  yang  perlu  diuji  kembali sesuai dengan perkembangan zaman.
REFERENSI [1]  A. Arniati, “PENGARUH PELATIHAN  PASAR  MODAL TERHADAP MINAT BERINVESTASI,” J.  Ris.  Entrep. , vol.  5,  no.  1,  p.  48,  Feb.  2022,  doi: 10.30587/jre.v5i1.3586.
[2]  Firdaus,  R.  A.,  &  Ifrochah,  N.
(2022). PENGARUH PENGETAHUAN INVESTASI DAN  MOTIVASI  INVESTASI TERHADAP  MINAT  INVESTASI MAHASISWA POLITEKNIK KEUANGAN  NEGARA  STAN  DI PASAR  MODAL.  Jurnal  Acitya Ardana, 2(1), 16–28. https://doi.org/10.31092/jaa.v2i1.14 34 [3]  “PENGARUH PELATIHAN
PASAR

## MODAL TERHADAP
MINAT  INVESTASI  MAHASISWA DI  PASAR  MODAL  DENGAN PENGETAHUAN INVESTASI DAN MANFAAT  INVESTASI  SEBAGAI VARIABEL  INTERVENING  (Studi Kasus  Pada  Mahasiswa  Fakultas Ekonomi Angkatan 2015).”
[4]  H. Fitrianis, F. Ekonomi, D. Bisnis, U.
Muhammadiyah, Y. Jl, and Y. Lingkar Selatan,  “PENGARUH  PERSEPSI RISIKO, KEMUDAHAN DAN MANFAAT TERHADAP KEPUTUSAN PEMBELIAN SECARA ONLINE DI INSTAGRAM (Studi  Kasus  Pada  Mahasiswa Universitas Muhammadiyah Yogyakarta).” [5]  “Savanah,  A.  N.,  &  Takarini,  N. (2021).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Minat Investasi Keuangan Pada Mahasiswa Manajemen  UPN  “Veteran”  Jawa Timur.  Jurnal  Sosial  Ekonomi  dan Politik (JSEP), 2(2).”.
[6]  E.  Dasra  Viana,  F.  Febrianti,  and  F. Ratna  Dewi,  “Literasi  Keuangan, Inklusi Keuangan dan Minat Investasi Generasi  Z  di  Jabodetabek  Financial Literacy,  Financial  Inclusion,  and Investment Interest Generation Z’s in Jabodetabek,” J.  Manaj.  dan  Organ. , vol. 12, no. 3, pp. 252–264, 2021.
[7]  N. H. Salsabilla et al. , “Analisis Faktor Motivasi,  Kemajuan  Teknologi,  dan Literasi  Keuangan  terhadap  Minat Generasi Milenial dalam Berinvestasi di Pasar Saham.”
[8]  M. Yusuf, A. Hasan, N. Diana, and D. Junaidi, “PENGARUH PENGETAHUAN INVESTASI, MODAL  MINIMAL  INVESTASI DAN MOTIVASI INVESTASI TERHADAP MINAT MAHASISWA BERINVESTASI DI PASAR MODAL  (Studi  Kasus  Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Islam Malang).” [9]  O. Nur Aini, “PENGARUH PENGETAHUAN DAN PEMAHAMAN INVESTASI,
MODAL  MINIMUM  INVESTASI, RETURN, RISIKO DAN MOTIVASI INVESTASI TERHADAP MINAT MAHASISWA BERINVESTASI DI PASAR  MODAL  (STUDI  PADA MAHASISWA FAKULTAS EKONOMI  DAN  BISNIS  KOTA MALANG).” [10] W.  Gunawan,  F.  Kristiastuti,  and U.  Kartika  Sari,  “PENGARUH LITERASI KEUANGAN TERHADAP  MINAT  INVESTASI PADA MAHASISWA FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NURTANIO BANDUNG,” 2021. [11] R.  Zulfikar  and  T.  Wicaksono, “PENGARUH AKTIFITAS GALERI  INVESTASI,  MODAL MINIMAL INVESTASI, PERSEPSI RESIKO DAN PERSEPSI RETURN  TERHADAP  MINAT INVESTASI  SAHAM  SYARIAH (Studi pada Mahasiswa Uniska MAB
Banjarmasin).”
[12] M.  Malkan et  al. ,  “PENGARUH PENGETAHUAN TENTANG PASAR MODAL SYARIAH TERHADAP  MINAT  INVESTASI SAHAM  DI  PASAR  MODAL SYARIAH.”  [Online].  Available:
https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar -
[13] S.  Santoso,  R.  Minanda,  R. Swastantomo,  K.  Kusnadi,  and  L.
Syarifah,  “Hubungan  Karakteristik Pekerjaan, Kompensasi, dan Kepemimpinan  Transformasional, terhadap Kinerja Operasional,” Sketsa Bisnis , vol. 9, no. 1, pp. 34– 52, 2022, doi: 10.35891/jsb.v9i1.3139. [14]F. Rodiyah, “Korelasi Pengetahuan Investasi, Literasi Keuangan, Pelatihan  Pasar  Modal  dan  Minat Mahasiswa  Berinvestasi  di  Galeri Investasi  Syariah,” Jihbiz    J.  Ekon. Keuang.  dan  Perbank.  syariah ,  vol. 3,  no.  1,  pp.  17–37,  2019,  doi: 10.33379/jihbiz.v3i1.786.
[15]N.  Putri  Afrida,  D.  Anita  Sari,  P.
Studi Manajemen, S. YPPI Rembang, and  J.  K.  Raya  Pamotan-Rembang, “PENGARUH LITERASI KEUANGAN DAN PERSEPSI RISIKO TERHADAP MINAT INVESTASI  MAHASISWA  STIE YPPI REMBANG.” [16] Adela Khairunisa and Azib, “Pengaruh  Literasi  Keuangan  dan
Modal  Minimal  Investasi  terhadap Minat Investasi Saham Pada PT Agro Jabar,” Bandung  Conf.  Ser.  Bus. Manag. , vol. 2, no. 2, Aug. 2022, doi:
10.29313/bcsbm.v2i2.4799.
[17] M. S. Haidir, “Pengaruh Pemahaman
Investasi,  Dengan  Modal  Minimal Dan  Motivasi  Terhadap  Minat Mahasiswa Dalam Melakukan Investasi  Di  Pasar  Modal  Syariah,” Ekon.  dan  Bisnis ,  vol.  5,  no.  2,  pp.
2599–3348, 2019.
[18] R.  Rizky  Aditama,  A.  Nurkhin Jurusan  Pendidikan  Ekonomi,  F. Ekonomi,  and  U.  Negeri  Semarang, “Business and Accounting Education Journal  PENGARUH  PELATIHAN
PASAR  MODAL  TERHADAP MINAT INVESTASI MAHASISWA DI PASAR MODAL DENGAN PENGETAHUAN INVESTASI  DAN  MANFAAT INVESTASI SEBAGAI VARIABEL INTERVENING,” 2020. [Online]. Available: http://journal.unnes.ac.id/sju/index.p hp/baej [19] I. D. M. A. Wijaya Kusuma, “Teknik  yang  paling  dominan  pada pertandingan futsal putra profesional,” J.  Keolahragaan ,  vol. 9,  no.  1,  pp.  18–25,  2021,  doi:
10.21831/jk.v9i1.31853. [20] S.  L.  Ortega  and  R.  A.  S. Paramita, “Pengaruh Literasi
Keuangan  ,  Kemajuan  Teknologi  , Investasi Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa  Sebagai  Investor  Saham Di  Kota  Surabaya),” Sibatik  J. ,  vol.
2, no. 2, pp. 709–726, 2023.
[21] K.  Kelly  and  A.  S.  Pamungkas, “Pengaruh Literasi
Keuangan,
Persepsi Risiko dan Efikasi Keuangan  terhadap  Minat  Investasi Saham,” J. Manajerial Dan Kewirausahaan ,  vol.  4,  no.  3,  pp. 556–563, 2022,
doi:
10.24912/jmk.v4i3.19668.
[22] A.  E.  Lestari,  E.  Indriani,  and  N. Kartikasari, “Pengaruh Literasi
Keuangan,  Return,  Persepsi  Risiko, Gender  Dan  Kemajuan  Teknologi Terhadap Minat Investasi Mahasiswa,” J. Ris. Mhs. Akunt. , vol.
2,  no.  4,  pp.  726–738,  2022,  doi:
10.29303/risma.v2i4.238.
[23]M.  Z.  Widiyatmiko,  I.  Suparlinah, and  A.  Faturokhman,  “Pengaruh Pengetahuan  Investasi,  Analisis
Risiko, Modal Minimal, dan Motivasi  Investasi  terhadap  Minat Investasi  Mahasiswa  S1  Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UNIVERSITAS JENDERAL SOEDIRMAN,” Call  Pap.  Natl. Conf.  2022“Rural  Tour.  Creat.
Econ.  to  Dev.  Sustain.  Wellness,” vol.  1,  no.  1,  pp.  997–1011,  2022, [Online]. Available: http://www.jp.feb.unsoed.ac.id/inde x.php/myc/article/view/3105%0Ahtt p://www.jp.feb.unsoed.ac.id/index.p hp/myc/article/download/3105/208