ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
Raditya Prawita Jati
Mahasiswa Program Studi S1 Ekonomi Islam Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Email: raditypj@gmail.com
Dr. Ari Prasetyo, S.E., M.Si Departemen Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Email: ari . prasetyo @feb.unair.ac.id

## ABSTRACT
This study aims to see the health level of sharia commercial banks. This study uses a sample of 10  sharia  banks  that publish  annual  financial  statements  in  the  period  2012-2016.  This  study uses secondary data by collecting annual financial statements for the period 2012-2016. The analysis  model  used  is  multiple  discriminant  analysis.  Multiple  discriminant  analysis measurement  methods  will  be  represented  by  net  working  capital  ratio  to  total  assets, retained earnings to total assets, profit before tax to total assets, and book value of capital to book value of debt.
Keywords:. Shariah Bank, Bankruptcy, Altman Z-Score, financial distress, Multiple Discriminant Analysis

## I. PENDAHULUAN
Fenomena  kebangkrutan  bank pada  saat  krisis  ekonomi  tahun  1998 memunculkan  sebuah  fakta  menarik. (Abrori, 2015:8).  Dalam website Profil Bank Muamalat,  Bank  Muamalat  sebagai  satu- satunya Bank Syariah pada saat krisis 1998 juga  hampir  ditutup  jika  tidak  di- bailout atau  diberi  suntikan  dana  oleh Islamic Development  Bank (Prasdiwi,  2017:4).
Kesulitan  keuangan  yang  dialami  Bank Muamalat tersebut membantah anggapan sebagian besar praktisi keuangan  syariah  yang  mengatakan bahwa  bank  syariah  kebal  terhadap  krisis (Kurniawan, 2016:4). Ini memang membuktikan  bahwa  meskipun  pada masa  krisis  keuangan,  perbankan  syariah dapat bertahan dan mengatasi masalah- masalah  yang  terjadi  dalam  kegiatan usahanya.  Namun  Bank  Syariah  tetaplah sebuah  lembaga  keuangan  yang profit oriented yang tetap rentan jika
dihadapkan dengan situasi krisis dan akan tetap  menghadapi  berbagai  resiko  yang tidak menutup kemungkinan mengancam eksistensinya.
Bank  syariah  yang  meskipun  bisa terpengaruh  krisis  global,  namun  tidak terlalu  mengalami  dampak  negatif  dari krisis  global.  Ini  karena  bank  syariah  tidak rentan  dengan  fluktuasi  tingkat  suku bunga,  karena  bank  syariah  beroperasi tidak  berdasarkan  sistem  bunga  maka bank  syariah  tidak  terkena  dampak langsung  dari negative  spread dan terbebas  dari  resiko  suku  bunga.  Tetapi masih banyak resiko lain yang tetap harus ditanggung  bank  syariah.  Misalnya, penurunan  aktivitas  perekonomian  pada saat  krisis  akan  berakibat  menurunnya profit usaha,yang pada akhirnya menurunkan  tingkat  bagi  hasil  yang  bisa diberikan  bank  syariah.  Jika  aktivitas ekonomi  menurun  sangat  tajam,  maka
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
bagi  hasil  yang  bisa  diberikan  oleh  bank syariah  menjadi  sangat  kecil.  Dampak  ini bisa membingungkan bank syariah karena bank  syariah  hanya  memiliki  dua  pilihan yaitu  memangkas  margin  keuntungannya demi  mempertahankan  bagian  nasabah, atau kehilangan nasabah.
Pada 2010 sampai akhir tahun 2013 perbankan syariah memang terus tumbuh signifikan.  Dana  pihak  ketiga  (DPK)  dan pembiayaan  yang  diberikan  (PYD)  bank syariah  juga  mengalami  tren  kenaikan selama  periode  2010  sampai  2013. Pembiayaan  bermasalah  yang  dihitung dengan  rasio Non  Performing  Financing (NPF) dapat dijaga sesuai ketentuan Bank Indonesia yaitu dibawah 5%. Kemampuan bank  syariah  dalam  menghasilkan  laba yang dihitung dengan rasio return on asset (ROA)  juga  semakin  meningkat  pesat. Pada  saat  itu  bank  umum  syariah  di Indonesia  berjumlah  11.  Pertumbuhan perbankan syariah yang menjanjikan saat itu  menyebabkan  pada  tahun  2014 terdapat  satu  bank  umum  syariah  baru sehingga menjadi 12.  Namun  pada  tahun 2014  dan  2015  terjadi  perlambatan  pada kinerja perbankan syariah yang bisa dilihat dari  menurunnya  pertumbuhan  asset, pembiayaan  yang  diberikan  (PYD),  dan dana  pihak ketiga  (DPK).  Penurunan  juga bisa  dilihat  dari  rasio  likuiditas  yaitu financing  to  deposit  ratio (FDR)  dan  rasio profitabilitas  yaitu return  on  asset (ROA), selain  itu  rasio  pembiayaan  bermasalah atau non  performing  financing (NPF) mengalami peningkatan hingga
mendekati  5%.  Hal  ini  terjadi  karena  krisis keuangan di Tiongkok sebagai pengguna komoditas  sumber  daya  alam  terbesar, pelemahan  ekonomi  domestik  Tiongkok menyebabkan permintaan terhadap komoditas global
menurun.
Dari  tahun  ke  tahun  jumlah  bank umum  syariah  di  Indonesia  mengalami peningkatan  dimana  pada  tahun  2008 hanya  ada  5  unit  sedangkan  sekarang  , sampai  bulan  Januari  2017  bank  syariah yang ada di Indonesia sudah sebanyak 13 unit  (OJK,  2017).  Untuk  unit  usaha  syariah memang  mengalami  penurunan , ini karena  ada  beberapa  unit  usaha  syariah yang  telah  berubah  menjadi  bank  umum syariah dan untuk jumlah Bank
Pembiayaan  Rakyat  Syariah  (BPRS)  sama seperti  bank  umum  syariah  juga  terus mengalami  peningkatan.  Bertambahnya jumlah  Bank  Umum  Syariah  harus  disertai dengan  evaluasi  terhadap  kejadian pelambatan  pertumbuhan  bank  syariah agar tidak terjadi kebangkrutan.
Pertumbuhan  jumlah  bank  syariah yang  begitu  pesat  ini  menciptakan persaingan yang ketat antar bank syariah, yang dikhawatirkan akhirnya menciptakan  praktik-praktik  yang  tidak sehat. Seperti bank syariah hanya terfokus untuk  mengumpulkan  dana  sebanyak- banyaknya  tanpa  memikirkan  kemana dana  tersebut  harus  disalurkan.  Oleh karena  itu  prediksi  kebangkrutan  pada bank  syariah  ini  sangat  diperlukan.
Kebangkrutan merupakan masalah yang sangat esensial yang harus
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
diwaspadai  oleh  setiap  perusahaan. Kebangkrutan  pada  suatu  perusahaan akan
menimbulkan berbagai permasalahan seperti meningkatnya angka  pengangguran,  meningkatnya angka kriminalitas, berkurangnya pendapatan  Negara,  serta  dampak  lain pada  perusahaan  yang  selama  ini menjadi  mitra  kerja  perusahaan  yang mengalami kebangkrutan. Dampak negatif tersebut dapat diminimalisir apabila  hal  tersebut  dapat  diprediksi sebelumnya.
Kemampuan  dalam  memprediksi mengenai  perusahaan  yang  mengalami kesulitan  keuangan  ( financial  distress ) yang kemudian mengalami kebangkrutan merupakan  salah  satu  analisis  yang penting bagi pihak-pihak yang berkepentingan  seperti  kreditur,  investor, otoritas  pembuat  peraturan,  auditor, maupun  manajemen  (Agus  Sartono, 2008:112). Bagi kreditur analisis ini menjadi bahan  pertimbangan  utama  dalam memutuskan  untuk  menarik  piutangnya, menambah  piutang  untuk  mengatasi masalah  tersebut,  ataupun  mengambil kebijakan lain.  Sementara  dari  sisi investor hasil  analisisnya  akan  digunakan  untuk menentukan  sikap  terhadap  sekuritas yang  dimiliki  pada  perusahaan  dimana dia  akan  berinvestasi  (Sartono,2008:113).
Risiko kebangkrutan bagi perusahaan sebenarnya dapat dilihat dan diukur melalui laporan keuangan, dengan cara melakukan analisis terhadap laporan keuangan yang dikeluarkan oleh
perusahaan  yang  bersangkutan  (Thohari, 2015). Analisis laporan keuangan merupakan  alat  untuk  mengetahui  posisi keuangan  serta  hasil-hasil  yang  telah dicapai  perusahaan.  Tingkat  kesehatan perusahaan penting artinya bagi perusahaan  untuk  meningkatkan  efisiensi dalam  menjalankan  usahanya,  sehingga kemampuan untuk memperoleh keuntungan  dapat  ditingkatkan  yang akhirnya  dapat  menghindari  adanya kemungkinan kebangkrutan suatu perusahaan. Prediksi  kebangkrutan dapat dibuktikan  dengan  menggunakan  rasio- rasio  keuangan.  Menurut  Agus  Sartono (2008:115) Rasio keuangan dapat
digunakan sebagai alat prediksi kegagalan  perusahaan  meskipun  tidak semua  rasio  dapat  memprediksi  dengan sama baiknya dan tidak dapat memprediksi  dengan  tingkat  keberhasilan yang sama.
Studi mengenai kebangkrutan perusahaan  pertama  kali  dikemukakan oleh  Beaver  pada  tahun  1966.  Beaver menggunakan 29 rasio keuangan perusahaan  pada  lima  tahun  sebelum terjadinya kebangkrutan.
Tujuan
penelitiannya  yaitu  untuk  mengetahui apakah  rasio-rasio  keuangan  terpilih  bisa digunakan untuk memprediksi
kebangkrutan dan berapa lama kebangkrutan  tersebut akan terjadi setelah  rasio-rasio  keuangan  mengalami penurunan  atau  menjadi  tidak  sehat.
Analisis  rasio  keuangan  untuk memprediksi  kebangkrutan  perusahaan
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
menjadi  sangat  menarik  setelah  Altman pada  tahun  1968  menemukan  suatu formula  untuk  memprediksi  kebangkrutan dengan istilah yang sangat terkenal, yang disebut  Z- Score. Penggunaan  model Altman  banyak  digunakan  oleh  para praktisi  dalam  memprediksi  kebangkrutan suatu perusahaan (Agustina
dan
Rahmawati, 2010).
Kelebihan  dari  analisis  Z- Score ini
adalah bahwa dengan mengetahui nilai Z dari perusahaan dengan metode diskriminan  kebangkrutan  Altman,  maka dapat diketahui tingkat kesehatan keuangan  perusahaannya.  Selain  itu  jika nilai  Z  perusahaan  termasuk  dalam kategori  bangkrut  atau  kritis  (rawan), maka perusahaan masih bisa memperbaiki kesehatan keuangan perusahaan  dengan  segera.  Sehingga dengan  mengetahui  nilai  Z  ini  maka kondisi  keuangan  perusahaan  akan semakin  kuat  dan  kebangkrutan  dapat diantisipasi  sedini  mungkin  ( early  warning system ).
Dalam penelitian ini model Altman Z- Score yang  digunakan  adalah  model Altman  Z- Score modifikasi.  Model  Altman Z- Score modifikasi  ini  dapat  digunakan pada semua perusahaan seperti manufaktur, non manufaktur dan perusahaan  penerbit  obligasi  di  Negara berkembang
( emerging
market ) ( Ramadhani  dan  Lukviarman,  2009).  Ini karena  dalam  model  Altman  modifikasi variabel  X5  ( sales  to  total  assets ) dihilangkan,  karena  perusahaan  non
manufaktur  tidak  mempunyai  akun sales (penjualan)  dan  mengganti  X4  ( market value  of  equity  to  book  value  of  debt) menjadi book  value  of  equity  to  book value of debt (nilai buku ekuitas terhadap total  kewajiban),  dikarenakan  banyak industri  yang  belum listing di  bursa  saham sehingga  belum  mempunyai  nilai  pasar saham.
Berdasarkan latar belakang tersebut  maka  penulis  tertarik  untuk mengadakan  penelitian  dengan  judul “ MENILAI  KESEHATAN  BANK  MELALUI

## METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
PADA BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PERIODE 2012-2016”

## II. LANDASAN TEORI
Menurut  undang-undang  No.  21 tahun  2008  pasal  1  ayat  7  mengatakan bahwa  bank  syariah  adalah  bank  yang menjalankan kegiatan usahanya berdasarkan  Prinsip  Syariah  dan  menurut jenisnya  terdiri  atas  Bank  Umum  Syariah dan  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah. Bank  islam  atau  selanjutnya  disebut dengan  bank  syariah  adalah  bank  yang beroperasi  dengan  tidak  mengandalkan pada  bunga.  Bank  islam  atau  biasa disebut  bank  tanpa  bunga,  adalah lembaga/perbankan
yang
operasionalnya dan
produknya
dikembankan berlandaskan Al-Quran dan Hadist  Nabi  Saw.  Atau  dengan  kata  lain, bank  islam  adalah  lembaga  keuangan yang  usaha  pokoknya  memberikan pembiayaan  disesuaikan  dengan  prinsip syariat  islam  (Muhamad,  2014:2).  Seperti
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
yang dijalaskan surat Al-Baqarah ayat 278 :
َنيِنِم ۡؤُّم مُتنُك نِإ ْآَٰ ىَبِّزلٱ  َنِم َيِقَب اَم ْاوُرَذَو َ َّللَّٱ ْاىُقَّتٱ ْاىُنَماَء  َنيِذَّلٱ اَهُّيَأَٰٓ َي
٨٧٢
Yāay-yuhal-lażīna āmanūt-taqūl-
Lāha  ważarū  mā  baqiya  minar-ribā  in kuntum mu’minīn.
“Hai  orang-orang  yang  beriman, bertakwalah kepada Allah dan tinggalkan sisa riba (yang belum dipungut) jika kamu orang-orang  yang  beriman  (Al-Baqarah: 278)”
Kebangkrutan  merupakan  suatu kondisi  di  saat  perusahaan  sedang mengalami  ketidakcukupan  dana  untuk melakukan  usahanya.  Menurut  Undang  – undang  Kepailitan  No.  4  Tahun  1998, debitur  yang  mempunyai  dua  atau  lebih kreditur  dan  tidak  membayar  sedikitnya satu  utang  yang  telah  jatuh  waktu  dan dapat  ditagih,  dinyatakan  pailit  dengan putusan  pengadilan  yang  berwenang, baik atas permohonannya sendiri, maupun  atas  permintaan  seorang  atau lebih  krediturnya.  Kebangkrutan  dapat diartikan  sebagai  kegagalan  perusahaan dalam  menjalankan  operasi  perusahaan untuk  menghasilkan  laba  (Adnan  dan Kurniasih , 2000: 137). Kebangkrutan sering disebut likuidasi perusahaan atau penutupan perusahaan atau insovabilitas.
Faktor-  faktor  yang  menyebabkan bangkrutnya  sebuah  perusahaan  ada bermacam-macam dan sangatlah berbeda antara perusahaan satu dengan perusahaan lainnya. Tetapi pada umumnya  kebangkrutan  terjadi  karena
masalah  internal  yang  timbul  dalam perusahaan  itu  sendiri.  Beberapa  contoh masalah internal perusahaan yaitu :
1. Ketidakseimbangan  keahlian  dalam manajemen  puncak,  manajemen puncak  harus  dikuasai  oleh  semua bidang  tidak  hanya  dari  bidang tertentu saja karena
bisa
menyebabkan ketidakpahaman dalam menyelesaikan
masalah karena bukan ahlinya.
2. Pimpinan  yang  sering  mengabaikan saran-saran  dari  mitra  perusahaan bisa membahayakan keberlangsungan perusahaan.
3. Dewan direktur yang kurang aktif dan tidak  tahu  apa-apa  menyebabkan masalah  baru  diketahui  mereka apabila kebangkrutan sudah dekat.
4. Kurangnya tanggung jawab pimpinan  puncak  yang  merasa  tidak harus  mempertanggung  jawabkan segala tindakannya bisa menghancurkan perusahaan.
Dari  sisi  finansial  kebangkrutan terjadi karena :
1. Hutang yang terlalu besar menyebabkan  beban  yang  berat bagi perusahaan.
2. Terjadinya  “ current  liabilities ”  yang sangat  besar  jika  dibandingkan dengan “ current assets ”.
3. Banyaknya piutang yang tidak tertagih.
4. Kesalahan dalam kebijakan deviden Selain karena faktor internal,  faktor eksternal atau sebab yang timbul dari luar
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
perusahaan yang berada diluar
kekuasaan atau kontrol pimpinan perusahaan  juga  dapat  menyebabkan kebangkrutan  perusahaan.  Faktor  ini meliputi :
1. Adanya  persaingan  hebat  antar perusahaan.
2. Berkurangnya  permintaan  terhadap produk perusahaan.
3. Turunnya harga dan lain sebagainya. Menurut  Pass  &  Lowes  dalam Kamus  Lengkap  Ekonomi, insolvency  or bankruptcy (ketidakmampuan membayar atau  kebangkrutan)  merupakan  suatu kondisi  dimana  kewajiban  ( liabilities ) seseorang  atau  perusahaan  kepada kreditor  melebihi  aktivanya.  Sehingga orang  atau  perusahaan  tersebut  tidak dapat membayar kembali semua kewajiban  kumulatifnya  dengan  aktiva yang  ada.  Ketidakmampuan  membayar terjadi setelah dalam periode pengeluaran seseorang melebihi pendapatannya,  atau  biaya-biaya  suatu perusahaan  melebihi  penerimaan  dari penjualannya  (merugi  ( losses )).  Lama kelamaan  ketidakmampuan  membayar akan  menjadi  kebangkrutan  dan  perlu adanya  pengaturan  likuidasi  dari  aktiva yang  ada,  yang  nantinya  hasil  likuidasi akan dibagikan kepada kreditor.
Dapat  disimpulkan  bahwa  prediksi kebangkrutan adalah suatu ramalan atau perkiraan  dimana  kondisi  perusahaan tidak  bisa  memenuhi  kewajibannya dengan aktiva yang dimiliki oleh perusahaan.  Prediksi  kebangkrutan  harus
dilakukan  oleh  semua  perusahaan  agar ada  peringatan  sebelum  terjadinya kebangkrutan, dengan
begitu perusahaan masih bisa mengambil langkah untuk menyelamatkan perusahaan. Menurut  Widarjono  (2010:  167) analisis diskriminan adalah "metode teknik dependen dimana variabel
dependennya bersifat non metrik". Menurutnya  analisis  diskriminan  adalah kombinasi  linear  dari  dua  atau  lebih variabel independen yang akan membedakan  atau  mendiskriminasikan dua  objek  atau  lebih  di  dalam  sebuah kelompok atau grup.
Model  dasar  analisis  diskriminan memang  mirip  seperti  regresi  berganda, bedanya  hanya  bila  variabel  dependen regresi  berganda  dilambangkan  dengan Y, maka analisis diskriminan dilambangkan dengan  D.  Perbedaan  lainnya  yaitu adalah  bila  regresi  berganda  variabel dependen  harus  metrik  (interval  dan rasio), sedangkan dalam analisis diskriminan variabel dependennya kategoris (Simamora , 2005: 144).
Altman  menggunakan  fungsi  dari analisis  diskriminan  untuk  memperkirakan kebangkrutan  pada  suatu  perusahaan, model prediksi kebangkrutan yang dipakai adalah model Multiple
Discriminant  Analysis atau  lebih  dikenal dengan Z- Score . Analisis Z- Score ini dibuat untuk mengatasi keterbatasan dari analisis rasio  keuangan  karena  dilakukan  secara terpisah .
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
MDA ( Multiple Discriminant
Analysis )  adalah  sebuah  bentuk  analisis diskriminan  berganda  atau  dengan  kata lain  grup  yang  dimiliki  sebagai  variabel dependen  bukan  lagi  dua,  melainkan tiga, empat atau lebih. Dalam membangun
modelnya Altman menggunakan  rasio-rasio  keuangan  yang didasarkan  pada  popularitasnya  dalam literatur dan relevansi terhadap penelitian, rasio  yang  digunakan  juga  memiliki  lima kriteria yaitu rasio yang dapat mencerminkan likuiditas, profitabilitas,
leverage, solvency , dan rasio aktifitas.
Awalnya  Altman  menguji  22  rasio keuangan dari 33 perusahaan manufaktur yang  bangkrut  dan  33  perusahaan  yang tidak  bangkrut  pada  tahun  1960  sampai 1965 dan pada akhirnya didapatkan lima rasio keuangan yang dikombinasikan dan dinilai paling berpengaruh untuk memprediksi potensi kebangkrutan perusahaan. Formula MDA pertama yang ditemukan  oleh  Altman  (1968:594)  ditulis sebagai berikut:
Z = 1,2 + 1,4 + 3,3 + 0,6 + 1,0
Keterangan :
Z     = overall index
= net working capital to total assets
= retained earning to total assets
= earning  before  interest  to  total
assets
= market value of equity to total assets

## = sales to total assets
Nilai  Z  yang  merupakan  indeks keseluruhan  fungsi multiple  discriminant analysis .  Dibagi  kedalam  tiga  kategori keadaan, yaitu:
a. Nilai  Z  <    1,81  maka  perusahaan mengalami  masalah  keuangan  yang serius atau bangkrut
b. Nilai 1,81 < Z < 2,90 maka perusahaan masuk  dalam grey  area atau perusahaan  tidak  dapat  dikatakan bangkrut  tapi  juga  tidak  dapat dikatakan sehat.
c. Nilai  Z  >  2,90  maka  perusahaan  tidak mengalami  masalah  dengan  kondisi keuangan atau tidak bangkrut.
Tahun  1984  Altman  melakukan pengembangan model diskriminan alternatif Z- Score yang sebelumnya. Pada penelitian  kali  ini  Altman  melakukan penyesuaian  agar    model  prediksi kebangkrutan  ini  dapat  dipakai  untuk perusahaan  yang  tidak  mempunyai  nilai pasar  ekuitas  atau  perusahaan  non go public .  Perubahan  atau  revisi  dilakukan pada  variabel  X4  dimana  variabel sebelumnya merupakan nilai pasar ekuitas terhadap total kewajiban ( market value of equity  to  book  value  of  total  debt ) menjadi  nilai  buku  ekuitas  terhadap  total kewajiban  ( book  value  of  equity  to  book value  of  total  debt )  (Ibrah  Musfa  Kamal,
2012).  Hasil  revisi  dari  model  Z- Score awal ini tidak hanya pada variabel rasio X4 saja tetapi  juga  pada  nilai  koefisien  pada setiap variabel. Nilai Z untuk model ini juga berbeda  dari  nilai  Z  pada  model
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
sebelumnya.  Bentuk  formula  MDA  atau  Z- Score hasil  pengembangan  Altman (2000:20) adalah:
Z = 0,717
+ 0,847 + 3,107 + 0,420
+ 0,998
Kriteria nilai Z pada model ini lebih rendah dari nilai sebelumnya yaitu:
a. Nilai  Z  <  1,23  maka  termasuk perusahaan yang bangkrut.
b. Nilai  1,23  <  Z  <  2,90  maka  perusahaan masuk dalam grey area ,karena perusahaan  tersebut  tidak  dapat dikatakan  bangkrut  tapi  juga  tidak dapat dikatakan sehat.
c. Nilai Z > 2,90 maka perusahaan tersebut dikategorikan  dalam  keadaan  sehat dan  memiliki  kemungkinan  bangkrut yang rendah.
Menurut  Ayu  Suci  Ramadhani  dan Niki  Lukviarman  (2009)  Altman  terus mengembangkan model
analisis
diskriminan  alternatifnya,  agar  model prediksi kebangkrutannya dapat
digunakan
untuk semua jenis perusahaan,seperti perusahaan
manufaktur, non manufaktur dan perusahaan  penerbit  obligasi  di  negara berkembang. Dalam Z- Score modifikasi  ini Altman mengeliminasi variabel
( sales/total  assets )  karena  rasio  ini  sangat bervariatif  pada  industri  dengan  ukuran aset  yang  berbeda-beda.  Maka,  formula persamaan  Z- Score yang  telah  di modifikasi  oleh  Altman  dkk  menunjukkan fungsi diskriminan sebagai berikut:
Z  =  6,56 +  3,26 +  6,72 +
1,05
Keterangan :
= net working capital to total assets
= retained earning to total assets
= earning before interest and tax
tototal assets
= book value of equity to book value of

## debt

## Z   = overall index
Kriteria  nilai  Z  pada  model  Altman Modifikasi adalah :
a. Nilai Z < 1,23 dikategorikan perusahaan  yang  diprediksi  akan mengalami kebangkrutan
b. Nilai  1,23  <  Z  <  2,90  dikategorikan dalam grey area , perusahaan mengalami  sedikit  masalah  dengan kondisi  keuangan  meskipun  tidak serius
Nilai  Z  >  2,90  dikategorikan perusahaan yang tidak bangkrut.

## III. METODE PENELITIAN

## Pendekatan Penelitian
Dalam  penelitian  ini,  pendekatan yang  digunakan  adalah  pendekatan kuantitatif  dengan  jenis  penelitian  yang digunakan adalah penelitian dokumenter. Penelitian  dokumenter  adalah  penelitian yang  data  dan  informasinya  diperoleh dari  bahan  dokumentasi  institusi  (Supardi,
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
2005:34).  Setelah  melakukan  analisis tersebut,  kemudian  dilakukan  analisis potensi kebangkrutan bank syariah berdasarkan  model  Altman Z-Score yang kemudian  hasilnya  bisa  menunjukkan potensi kebangkrutan.

## Definisi Operasional Variabel
1. = Net  Working  Capital  to  Total

## Assets
Rasio ini dihitung dengan membagi modal kerja  bersih  dengan  total  aktiva.  Modal kerja bersih ( net working capital ) diperoleh dengan  cara  aktiva  lancar  dikurangi dengan  kewajiban  lancar  pada  setiap bank  umum  syariah  pada  periode  2012- 2016.
2. = Retained  Earning  to  Total

## Assets
Rasio  ini  merupakan  ukuran  kumulatif keuntungan yang dihasilkan sebuah bank. Cara  menghitung  rasio  ini  dengan membagi  laba  ditahan  dengan  total aktiva pada setiap bank umum syariah di Indonesia periode 2012-2016. Rasio ini juga seperti  memberi  informasi  mengenai berapa umur bank, karena semakin lama bank  beroperasi    memungkinkan  untuk memperlancar akumulasi laba ditahan.
3. = Earning  Before  Taxes (EBT) to

## Total Assets
Dalam  penelitian  ini,  hal  yang  menjadi objek penelitian adalah kondisi keuangan bank  umum  syariah.  Sehingga  tidak  ada akun  yang  bernama  EBIT    dalam  laporan keuangannya, karena dalam bank syariah tidak  dikenal  dengan  sistem  bunga,  oleh
karena itu akun  dalam laporan keuangan bank umum syariah dikenal dengan akun Laba sebelum pajak penghasilan ( earning before  taxes ).  EBT  diperoleh  dari  laba sebelum  pajak  penghasilan  dibagi  total aktiva pada setiap bank umum syariah di Indonesia periode 2012-2016.
4. = Book  Value  of  Equity  to  Book

## Value of Total Debt
Rasio  ini  digunakan  untuk  menilai kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka panjang atau mengukur kemampuan permodalan perusahaan  dalam  menanggung  seluruh kewajibannya.  Namun,  dalam  penelitian ini  karena  ada  beberapa  bank  umum syariah  belum go  public maka market value  of  equity dirubah  menjadi book value of equity . Market value of  equity to book  value  of  total  debt  diperoleh dengan  membagi  nilai  buku  ekuitas dengan total kewajiban pada setiap bank umum  syariah  di  Indonesia  periode  2012- 2016 .

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  dalam  penelitian  ini menggunakan  data  sekunder  yaitu laporan  keuangan  tahunan  bank  umum syariah  yang  diambil  dan  dikutip  dari data-data  yang  sudah  ada  kemudian diolah  dan  dianalisis.  Sumber  data sekunder yang digunakan dalam penelitian  ini  yaitu  laporan  keuangan yang  terdapat  pada  website  Bank Indonesia dan laporan keuangan tahunan perbankan  yang  terdapat  pada  website bank bersangkutan.
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  yang ada  pada  periode  2012-2016.  Sampel merupakan bagian dari jumlah karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi. Pada  penelitian  ini,  teknik  pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling .  Anshori  dan  Iswati  (2009:105) menyatakan  bahwa  sampling  purposive adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Beberapa pertimbangan  untuk  menetapkan  kriteria sebagai  berikut:  Sampel  yang  digunakan adalah  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia yang    menerbitkan  dan  mempublikasikan laporan  keuangan  tahunannya  selama periode  2012-2016. Sehingga total sampel ada  sepuluh  Bank  Umum  Syariah,  yaitu Bank  Muamalat  Indonesia,  Bank  Syariah Mandiri,  Bank  Mega  Syariah,  Bank BRISyariah, Bank Syariah Bukopin, Bank BNI Syariah,  Bank  Jabar  Banten  Syariah,  BCA Syariah,  Maybank  Syariah  Indonesia  dan Bank Panin Syariah.

## Teknik Analisis Data
Teknis  analisis  data  merupakan  hal yang  penting  dalam  suatu  penelitian karena  dengan  melakukan  analisis  data maka peneliti akan lebih mudah memecahkan
masalah
penelitian.
Penelitian ini memfokuskan pada bagaimana  potensi  kebangkrutan  bank umum  syariah  di  Indonesia  berdasarkan metode  Altman  Z- Score modifikasi.  Untuk menganalisis masalah yang telah
dirumuskan dalam penelitian ini ditempuh dengan langkah-langkah sebagai berikut: 1. Menghitung  variabel-variabel  yang ada  dalam  rumus  Altman  Z- Score modifikasi dalam  penelitian  ini,  antara lain :
a. Menghitung Net  Working  Capital  to Total Assets
b. Menghitung Retained  Earning  to  Total Assets
c. Menghitung Earning before tax to total assets
d. Menghitung Book  value  of  equity  to book value of debt
Hasil  tersebut  kemudian  dimasukkan dalam  rumus  Altman  Z- Score modifikasi.
Setelah  itu  akan  terlihat  sesuai  dengan hasil perhitungan yaitu perusahaan bangkrut, perusahaan mengalami masalah keuangan dan perusahaan tidak bangkrut.
IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Net Working Capital to Total Assets Ratio
Nilai  rasio net  working  capital  to total  assets bank  umum  syariah selama  kurun  waktu  empat  tahun terakhir  menunjukkan  nilai  yang cenderung stabil.
Hal ini
menunjukkan  bahwa  kemampuan bank umum syariah dalam menghasilkan  modal  kerja  bersih sama  pada  setiap  bank.  Jumlah atau  nilai  modal  kerja  bersih  yang dihasilkan dari penggunaan aktiva yang  dimiliki  oleh  bank  umum syariah  tersebut  setiap  tahunnya
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
juga hampir sama.  Semakin tinggi nilai  rasio  ini  menunjukkan  bank umum
syariah menghasilkan modal kerja bersih yang tinggi dan berakibat  semakin  tinggi  pula tingkat  likuiditas  bank  tersebut. Berdasarkan  hal  ini  maka  dapat dilihat  bahwa  bank  umum  syariah yang  tingkat  likuiditasnya  sangat baik  selama  kurun  waktu  empat tahun  terakhir  adalah  Panin  Bank Syariah  pada  tahun  2014  dengan nilai 1.42. Artinya setiap pemakaian  Rp  1  aktiva  yang
dimiliki  Panin  Bank  Syariah  akan menghasilkan  modal  kerja  bersih sebesar Rp 1.42.
2. Retained  Earning  to  Total  Assets Ratio
Perkembangan nilai rasio Retained
Earning  to  Total  Assets  Ratio selama  kurun  waktu  empat  tahun terakhir  pada  setiap  bank  umum syariah  menunjukkan  nilai  yang kecil  cenderung  konsisten.  Selain itu  dapat  dilihat  bahwa  ada beberapa  bank  yang  mempunyai nilai  rasio  negatif,  yaitu  Bank Syariah  Bukopin  yang  dari  tahun 2012  sampai  tahun  2015  tetap mempunyai  nilai  yang  minus.  Hal yang sama juga terjadi pada Bank
Jabar Banten Syariah yang mengalami nilai minus pada tahun 2012,  tapi  di  tahun  selanjutnya yaitu  2013-2015  nilai  rasio retained earnings to total assets Bank Jabar
Banten  Syariah  mulai  membaik dengan  mendapatkan  hasil  yang positif.  Dari  sepuluh  bank  umum syariah  selama  empat  tahun terakhir, nilai rasio retained earnings  to  total  assets yang tertinggi dimiliki oleh Bank Maybank  Syariah  Indonesia  pada tahun 2014 dengan nilai 0.093.  Arti nilai  0.093  ini  adalah  setiap penggunaan Rp 1 aktiva oleh Bank Maybank  Syariah  Indonesia  akan menghasilkan  nilai  laba  ditahan sebesar Rp 0.093.
3. Earning  Before  Taxes (EBT) to  Total

## Assets Ratio
Selama empat tahun terakhir bank yang  nilai  laba  sebelum  pajaknya tertinggi  adalah  Bank  Syariah Mandiri, namun rasio laba sebelum pajak  terhadap  total  aktiva  yang terbesar  adalah  Bank  Mega Syariah di tahun 2012 dengan nilai 0.302.  Artinya,  setiap  penggunaan
Rp 1 aktiva yang dimilki Bank Mega Syariah  akan  menghasilkan  nilai laba  sebelum  pajak  sebesar  Rp 0.302. Hal ini menunjukkan semakin tinggi  nilai  rasio  laba  sebelum pajak  terhadap  total  aktiva  maka menunjukkan  semakin  baiknya kinerja  bank  umum  syariah  dalam mengelola hartanya untuk menghasilkan laba sebelum pajak.
4. Book Value of Equity to Book Value of Total Debt Ratio
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
Rasio  perbandingan  antara  nilai
buku ekuitas terhadap total kewajiban  tertinggi  pada  tahun 2012  dan  2013  dimiliki  oleh  Bank Maybank  Syariah  Indonesia,  tahun 2014 berpindah ke BRI Syariah dan untuk tahun 2015 dimiliki oleh Bank
Maybank Syariah Indonesia. Semakin  tinggi  nilai  rasio  ini  maka menunjukkan  bank  umum  syariah mampu memenuhi
seluruh kewajibannya  dengan  nilai  buku ekuitas  yang  dimiliki  oleh  bank- bank tersebut.
Setelah  diperoleh  rasio  keuangan masing-masing  bank,  maka  langkah penelitian selanjutnya adalah mengalikan rasio-rasio tersebut dengan koefisien yang telah  ditentukan  dalam  rumus  Altman  Z- Score dengan persamaan :
Z = 6,56 + 3,26 + 6,72 + 1,05
Tabel  1.  Perhitungan  Z- Score BUS  Tahun
2012
No
. Bank Umu
m Syaria
h
6.5 6 3,26 6.7 2 1.0 5 Z-
Scor e 1. BNIS 5.7 8 0.05 0.0 8 0.5 7 6.49 2. BSM 6.2 0 0.16 0.1 3 0.4 7 6.98 3. BCAS  6.0 0.03  0.0 1.2 7.37
4 4 4 4. BSB 6.1 1 - 0.15 0.0 4 0.0 8 6.09 5. BMI 4.4 4 0.08 0.0 7 0.3 1 4.91 6. BRIS 6.3 0 0.02 0.0 6 0.3 2 6.72 7. BMS 5.6 6 0.12 2.0 3 0.3 0 8.12 8. PBS 6.4 5 0.05 0.1 4 1.1 9 7.84 9. BJBS 6.1 8 - 0.00 7 - 0.0 3 1.0 9 7.24 No . Bank Umu m Syaria h 6.5 6 3,26 6.7 2 1.0 5 Z- Scor e 10. BMSI 6.4 7 0.20 1.8 2 1.8 5 10.3 6
Sumber: Data diolah
Nilai Z- Score dari keseluruhan bank umum  syariah  pada  tahun  2012  melebihi nilai  2.9.  Artinya  seluruh  bank  umum syariah  dikategorikan  dalam  keadaan tidak bangkrut. Pada tahun ini nilai Z- Score tertinggi  adalah  Bank  Maybank  Syariah Indonesia  dan  nilai  Z- Score terendah adalah Bank Mualamat.
Tabel  2.  Perhitungan  Z- Score BUS  Tahun
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
No . Bank Umum Syaria h 6.5 6 3,2 6 6.7 2 1.0 5 Z- Scor e
1. BNIS 6.0 3 0.0 6 0.0 8 0.3 5 6.53
2. BSM 6.2 1 0.1 7 0.0 9 0.4 6 6.94 3. BCAS 6.1 8 0.0 5 0.0 5 1.1 9 7.48
4. BSB
6.0 1
- 0.1 1 0.0 4 0.0
7 6.01
5. BMI
3.9 4 0.0 3 0.0 2 0.3 4 4.35
6. BRIS
6.3
4 0.0 4 0.0 7 0.3 9 6.85 7. BMS 6.0 6 0.0 5 0.1 4 0.4
2 6.68 8. PBS
6.4
7 0.0 2 0.0 2 1.3 7 7.89 9. BJBS 6.1
9 0.0 1 0.0 5 0.9 2 7.19 10. BMSI 6.4 3 0.2 4 1.7 2 1.9 4 10.34
Sumber: Data diolah Tahun  2013  menunjukkan  sepuluh bank umum syariah tersebut masih dalam kategori  tidak  bangkrut,  untuk  tahun  ini nilai  Z- Score tertinggi  masih  ada  pada
Bank Maybank Syariah Indonesia dan nilai Z- Score terendah yaitu Bank Muamalat.
Tabel  3.  Perhitungan  Z- Score BUS  Tahun 2014
N o. Bank Umu m Syari ah 6.56 3,26 6.72 1.0 5 Z- Scor e 1. BNIS 6.25  0.06  0.07 0.6 6 7.06 2. BSM 6.32  0.16 0.00 1 0.6 2 7.11 3. BCAS  6.08  0.04  0.03 2.0 2 8.19 4. BSB 6.18 - 0.09 0.01 0.1 1 6.22 5. BMI 6.00 7 0.03  0.01 0.4 3 6.48 6. BRIS 6.36  0.03 0.00 3 3.2 1 9.62
7. BMS 6.05 0.00 5 0.02 0.6 3 6.71 8. PBS 9.34  0.02  0.02 1.5 2 10.9 1 9. BJBS 6.20  0.01  0.03 1.1 1 7.37 10 . BMSI  6.49  0.30  0.21 2.1 4 9.15 Sumber: Data diolah
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
Tahun  2014  menunjukkan  seluruh bank  umum  syariah  tetap  berada  pada kategori  tidak  bangkrut,  hasil  ini  sama seperti  tahun-tahun  sebelumnya.  Pada tahun  ini Bank yang memiliki nilai Z- Score tertinggi  dibandingkan  bank  yang  lain adalah  Panin  Bank  Syariah  dengan  nilai 10.91 dan bank yang memiliki nilai Z- Score terendah  adalah  Bank  Syariah  Bukopin dengan nilai 6.22.
Tabel  4.  Perhitungan  Z- Score BUS  Tahun
2015 No . Bank
Umum
Syaria h 6.5 6 3,2 6 6.7 2 1.0 5 Z- Scor e 1. BNIS 6.3 3 0.0 8 0.0 8 0.7 0 7.21
2. BSM 6.2 9 0.1 5 0.0 3 0.5 9 7.07
No
. Bank Umum Syaria h 6.5 6 3,2 6 6.7 2 1.0 5 Z- Scor e
3. BCAS 6.1 5 0.0 5 0.0 4
2.8 0 9.05
4. BSB 6.2
5 - 0.0 6 0.0 4 0.1 2 6.36
5. BMI 5.8 5 0.0 1 0.0 1 0.4 1 6.30 6. BRIS 6.3 0.0 0.0 0.3 6.85
7 4 4 8
7. BMS 5.9 4 0.0 1 0.0 2 0.9 8 6.96 8. PBS 1.7 7 0.0 6 0.0 7 1.4 4 3.35 9. BJBS 6.1 7 0.0 1 0.0 1 2.0 8 8.29
10. BMSI 6.0 5 0.2 3 - 1.5 0 2.8 7 7.66
Sumber: Data diolah
Hasil  perhitungan  nilai  Z- Score tahun  2015  menunjukkan  nilai  Z- Score tertinggi  ada  pada  BCA  Syariah  dengan nilai  9.05  dan  nilai  Z- Score terendah  ada pada  Panin  Bank  Syariah  dengan  nilai 3.35.
Tabel  5.  Perhitungan  Z- Score BUS  Tahun
2016 No . Bank Umum Syaria h Tahun (dalam jutaan rupiah) 6.5
6 3,2
6
6.7
2 1.0 5 Z-
Scor
e 1. BNIS 6.3 6 0.0 9 0.0 8
0.5
5 7.11 2. BSM 6.1 7 0.0 1 0.0 3
0.5
9 6.82
3. BCAS 6.0 0.0 0.0 2.7 8.90
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
1 6 6 5 4. BSB 6.2 0 - 0.0 4 0.0 4 0.1 3 6.34 5. BMI 5.8 2 0.0 1 0.0 1
0.4
0 6.25 6. BRIS 6.2 6 0.0 6 0.0 5 0.3 1 6.70 7. BMS 6.0 1 0.6 7 0.1 6 1.7 0 8.55
8. PBS 6.3 2 0.0 6 0.0 2 1.2
2 7.63 9. BJBS 6.1 2 - 0.1 6 - 0.4 9 0.9 7 6.44 10. BMSI 6.0
6 - 0.3
9 -
0.7
2
1.9
2
6.86
Sumber: Data diolah
Z- Score tertinggi  ada  pada  BCA Syariah dengan nilai 8.90 dan nilai Z- Score terendah  ada  pada  Bank  Muamalat dengan nilai 6.25. Berdasarkan data pada Tabel 4.15 juga menunjukkan seluruh bank umum  syariah  masih  berada  pada kategori tidak bangkrut.
Berdasarkan hasil pengolahan menggunakan  SPSS  maka  persamaan yang terbentuk adalah sebagai berikut:
Z  =  0,022 +  14,923 +  7,049 +

## 0,561
Nilai koefisien pada persamaan di atas di dapat  pada  tabel  Test Equality  of  Group
Means seperti  tergambar  pada  tabel  di bawah ini:
Tabel 6. Tests of Equality of Group Means
Wilks' Lambda F df1  df2 Sig. X1 1.000 .022 1 48 .882 X2 .763  14.923 1 48 .000 X3 .872  7.049 1 48 .011 X4 .988 .561 1 48 .457 Sumber: data diolah Dengan persamaan
yang terbentuk  ini,  kita  dapat  menghitung  skor diskriminan  dengan  fungsi  1  pada  setiap objek.  Untuk  memprediksi  keanggotaan setiap  objek,  apakah  masuk  dalam kategori  sehat  atau  tidak  sehat,  SPSS sudah  memberikan  hasil  berupa  data mengenai  keanggotaan  setiap  objek berdasarkan peluang sebagaimana dipaparkan  hasil  perhitungan  SPSS  di bawah ini:
Tabel 7. Klasifikasi Kesehatan Bank*
Peringkat Predicted Group Membership Total Sehat  Tidak
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
Sehat Original  Count  Sehat 41 0 41 Tidak Sehat 1 8 9 % Sehat 100.0 .0  100.0 Tidak Sehat 11.1 88.9  100.0
a. 98.0% of original grouped cases correctly classified.
Berdasarkan  hasil  klasifikasi  kesehatan bank, maka dapat diperoleh hasil bahwa sebagian  besar  bank  umum  syariah dalam kondisi sehat sebanyak 100,0% dan yang tidak sehat sebanyak 11,1%.
Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa dengan  menggunakan  metode Multiple
Discriminant Analysis bisa
mengklasifikasikan bank  umum  syariah sehat dan tidak sehat.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa  kondisi  keuangan  bank  umum syariah  menunjukkan  hasil  yang  stabil. Hasil  ini  di  dapat  karena  kegiatan  usaha yang  dilakukan  baik  dalam  kegiatan penghimpunan  dan  penyaluran  dana oleh  bank  syariah  cenderung  dilakukan secara aman. Maksud aman disini adalah bank  syariah  dalam  melakukan  transaksi berlandaskan pada asset dasar (underlying assets) dan kegiatan penyaluran  dana  bank  syariah  lebih  ke arah  sektor  riil  dalam  perekonomian domestik. Berbeda dengan bank konvensional  yang  kegiatan  usahanya cenderung lebih kearah spekulatif dengan melakukan  transaksi-transaksi  keuangan yang  mempunyai  resiko  tinggi.  Spekulatif disini maksudnya adalah dengan tergantung  pada  tingkat  suku  bunga, karena keuntungan terbesar bank
konvensional  didapatkan  dari  selisih antara  besarnya  bunga  yang  dikenakan kepada  para  peminjam  dana  dengan imbalan  bunga  yang  diberikan  kepada nasabah penyimpan
V. SIMPULAN
Penelitian  ini  dilakukan  untuk menilai  kesehatan  BUSN  di  Indonesia dengan  menggunakan  metode  Multiple Descriminant  Analysis.  Berdasarkan  hasil penelitian  yang  telah  dibahas  pada  Bab IV,  maka  dapat  disimpulan  sebagai berikut:
1. Berdasarkan  hasil  klasifikasi  kesehatan bank,  maka  dapat  diperoleh  hasil sebagian  besar  bank  umum  syariah dalam kondisi sehat sebanyak 100,0% dan yang  tidak  sehat  sebanyak  11,1%. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa dengan  menggunakan  metode Multiple
Discriminant Analysis bisa
mengklasifikasikan bank  umum  syariah
sehat dan tidak sehat.
2. Tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2016 seluruh  bank  umum  syariah  mempunyai nilai di atas 2.90, nilai tersebut merupakan kriteria  pada  model  Z-Score  modifikasi yang  menyatakan  bahwa  perusahaan dalam kondisi yang sehat.
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
3. Variabel yang paling signifikan
berpengaruh  adalah Retained  Earning  to
Total Asset dan Earning Before Tax to Total
Asset .
4. Nilai Z- Score tertinggi tahun 2012 dan 2013
ada  pada  Bank  Maybank  Syariah Indonesia,  tahun  2014  nilai  Z- Score
tertinggi  adalah  Panin  Bank  Syariah  dan untuk  tahun  2015  dan  2016  nilai  Z- Score
tertinggi ada pada BCA Syariah.
5. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa kondisi  keuangan  bank  umum  syariah menunjukkan  hasil  yang  fluktuatif  .
Penelitian  ini  juga  menunjukkan  bahwa kesehatan  bank  umum  syariah  tidak terganggu meskipun krisis ekonomi sedang melanda  Indonesia.  Hasil  penelitian  juga menunjukkan bahwa bank syariah adalah bank  yang  aman,  sehat  dan  dapat dipercaya oleh masyarakat untuk menyimpan  uang  atau  menginvestasikan dana  yang  dimiliki.  Altman  Z- Score memang dapat digunakan sebagai sistem pencegahan  dini  untuk  memprediksi potensi  kebangkrutan  pada  perusahaan. Alasan  pemilihan  model  Altman  Z- Score modifikasi  ini  karena  bank  syariah berbeda dengan perusahaan manufaktur jadi bank syariah tidak cocok menggunakan  model  Altman  Z- Score original ataupun Altman Z- Score revisi.

## SARAN
Saran  untuk  bank  umum  syariah adalah  untuk  dapat  terus  mengontrol
semua risiko yang dihadapi dalam industri perbankan.  Dalam  situasi  perekonomian yang lesu variabel yang harus diperhatikan  yaitu Retained  Earning  to Total Assets dan Earning Before Tax to Total Asset. Ketika  risiko  dapat  di kendalikan dengan  baik  dan  benar,  hal  itu  akan meminimalisir terjadinya masalah- masalah,  terutama  likuiditas  yang  sering berujung  pada  kebangkrutan.  Dan  ketika hal  tersebut  dapat  terwujud,  maka kepercayaan  masyarakat  pada  bank syariah pun bisa meningkat.

## DAFTAR PUSTAKA
Departemen  Agama  RI.  2008.  Al-Qur’an Terjemahan (Revisi Terbaru) dengan  transliterasi  Arab-Latin. Semarang CV. As-Syifa’
Altman,  Edward  I.  1968. Financial  Ratios, Discriminant  Analysis  And  The
Prediction Of Corporate Bankruptcy .  The  Journal  of Finance Altman,  Edward  I.  2000. Predicting Financial  Distress  of  Companies: Revisiting The Z-Score and ZETA® Models . The Journal of Finance Anshori,  Muslich  dan  Sri  Iswati.  2009.
Metodologi
Penelitian Kuantitatif. Surabaya:  Airlangga University Press (AUP)
Kurniasih,  Etha  dan  Muhammad  Akhyar Adnan.  2000. Analisa  Tingkat Kesehatan  Perusahaan  Untuk
Memprediksi Potensi Kebangkrutan Dengan Pendekatan Altman. Jurnal
Jati,  et  al/Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  dan  Terapan  Vol.  5  No.  11  November  2018:937-954; ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA PADA PERIODE 2012- 2016 DENGAN METODE MULTIPLE DISCRIMINANT ANALYSIS
Akuntansi dan Auditing
Indonesia,  Vol.  4,  No.  2 . Universitas Islam Indonesia
Lukviarman, Niki dan Ayu Suci Ramadhani.
2009. Perbandingan  Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan  Model  Altman Pertama,Altman Revisi dan Altman Modifikasi Dengan Ukuran  Dan  Umur  Perusahaan Sebagai Variabel Penjelas (Studi Pada  Perusahaan  Manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  )  Jurnal Siasat Bisnis Vol.13,no.1 . Universitas Andalas
Muhamad.  2014. Manajemen  Dana  Bank
Syariah . Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Pass,  Christopher  dan  Bryan  Lowes.  2001.
Kamus Lengkap Ekonomi .
Jakarta: Erlangga Republik Indonesia. 2008. Undang-Undang Republik  Indonesia  Nomor  21 Tahun  2008  Tentang  Perbankan
Syariah . Jakarta: DPR
Sartono,
Agus. 2008. Manajemen
Keuangan  Teori  dan  Aplikasi .
Yogyakarta: BPFE Simamora,  Bilson.  2005. Analisis  Multivariat Pemasaran . Jakarta: PT
Gramedia Pustaka Utama
ST  Ibrah  Mustafa  Kamal.  2012. Analisis Prediksi  Kebangkrutan  Pada Perusahaan  Perbankan    Go Public  Di Bursa  Efek  Indonesia (dengan  menggunakan  model Altman    Z-score) ,    skripsi    Strata
1,    Universitas    Hasanudin
Makassar.
Supardi.  2005. Metodologi  Penelitian Ekonomi dan Bisnis . Yogyakarta:UII Press
Widarjono,  Agus.  2010. Analisis  Statistika Multivariat Terapan . Yogyakarta: UPP STIM YKPN http://www.bankmuamalat.co.id/profil- bank-muamalat diakses pada tanggal 20 Maret 2017