INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 4 Tahun 2024 Page 14490-14505 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Pengaruh Financial Sustainability, Investment Decision, Financial Distress Dan Audit Client Tenure Terhadap Opini Audit Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Mediasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia

## Periode Laporan Tahun 2019 – 2023)
Suci Nurlayli Alimatu Sholiqah 1 ✉ , Tri Ratnawati 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya
Email: 1222200121@surel.untag-sby.ac.id 1 ✉

## Abstrak
Riset  ini  bermanfaat  guna  mengukur  dan  menganalisis  dampak financial  sustainability,  investment decision, financial distress, audit tenure  dan good corporate governance pada industri manufaktur yang tercatat pada Pasar Saham Indonesia tahun 2019-2023. Dalam riset ini memakai cara kuantitatif. Variabel  yang  dipakai  dalam  riset  ini  yaitu financial  sustainability  (X 1 ),  investment  decision  (X 2 ), financial distress (X 3 ), audit tenure (X 4 ), good corporate governance (Z) dan opini audit (Y). populasi riset  ini  ada  178  industri  manufaktur  yang  tercatat  pada  Pasar  Saham  Indonesia  tahun  2019-2023. Riset  ini  memakai Partial  Least  Square  (SmartPLS).  Hasil  riset  memperlihatkan  bahwa  financial sustainability berdampak negative dan tidak penting untuk GCG, financial sustainability berdampak positif dan penting untuk opini audit. Investment decision berpengaruh positif namun tidak penting untuk GCG, investment decision berdampak positif namun tidak penting untuk opini audit. Financial distress berdampak positif dan penting untuk GCG, financial distress berdampak positif dan penting untuk opini audit. Audit tenure berdampak positif dan penting untuk GCG, audit tenure berpengaruh negative namun penting untuk opini audit. GCG berdampak positif dan penting untuk opini audit. Good  corporate  governance  berdampak  sebagai  variabel  penengah  bagi  financial  distress  untuk opini audit dan audit tenure untuk opini audit. Good corporate governance tidak memiliki dampak sebagai  variabel  penengah  bagi financial  sustainability  untuk  opini  audit  dan  investment  decision terhadap opini audit.
Kata  Kunci: Financial  Sustainability,  Investment  Decision,  Financial  Distress,  Audit  Tenure,  Good Corporate Governance, Opini Audit.

## Abstract
This  research  aims  to  measure  and  analyze  the  impacts  of  financial  sustainability,  investment decision,  financial  distress,  audit  tenure,  and  good  corporate  governance  on  listed  manufacturing companies in the Indonesian Stock Exchange from 2019 to 2023. The research adopts a quantitative approach using Partial Least Square (SmartPLS). The variables studied include financial sustainability (X1), investment decision (X2), financial distress (X3), audit tenure (X4), good corporate governance (Z), and audit opinion (Y). The population of the study comprises 178 manufacturing industries listed on  the  Indonesian  Stock  Exchange  during  the  specified  period.  The  findings  reveal  that  financial sustainability  negatively  and  insignificantly  impacts  good  corporate  governance  (GCG),  while  it positively and significantly impacts audit opinion. Investment decision positively influences GCG but is  not  significant,  and  it  positively  impacts  audit  opinion  but  is  not  significant.  Financial  distress positively  and  significantly  affects  both  GCG  and  audit  opinion.  Audit  tenure  has  a  positive  and significant  impact  on  GCG,  whereas  it  negatively  impacts  audit  opinion  but  is  significant.  Good corporate  governance  positively  and  significantly  influences  audit  opinion.  Good  corporate governance serves as a mediating variable between financial distress and audit opinion, as well as between  audit  tenure  and  audit  opinion.  However,  it  does  not  mediate  the  relationship  between financial sustainability and audit opinion, nor between investment decision and audit opinion.
Keywords: Financial  Sustainability,  Investment  Decision,  Financial  Distress,  Audit  Tenure,  Good Corporate Governance, Audit Opinion.

## PENDAHULUAN
Laporan  finansial  yaitu  suatu  cara  penyampaian  informasi  yang  diformat  untuk ditempatkan  ke  dalam  komponen-komponen  utama  laporan  keuangan,  yang  salah  satu unsurnya  memenuhi  definisi  unsur  dasar.  Hal  ini  dapat  diukur  dari  tingkat  penyediaan yang  memadai,  konsisten,  dan  dapat  diandalkan  (Kieso,  Weygandt  &  Warfield,  2016). Laporan keuangan adalah informasi yang diformat dan memenuhi definisi unsur dasar.
Auditing yaitu proses pengakumulasian dan analisis bukti-bukti guna menentukan keakuratan  informasi.  Auditor  harus  menganalisis  kemampuan  perusahaan  dalam mempertahankan  keberlanjutan  usahanya.  Audit  dilakukan  guna  menyatakan  pendapat tentang kesesuaian laporan finansial. Opini audit penting bagi manajemen dan pemegang saham sebagai dasar analisis kondisi industri. Opini audit dirangkum dalam laporan audit yang  diberi  oleh  auditor.  Opini  audit  menyimpulkan  kewajaran  laporan  keuangan  dan kesesuaian dengan kerangka pelaporan keuangan yang berlaku.
Komitmen  perusahaan  terhadap  keberlanjutan  diwujudkan  melalui  pelaporan keberlanjutan (sustainability  report).  Pelaporan  keberlanjutan  membuktikan  tanggung
jawab  dan transparansi industri atas tanggung jawab lingkungan serta sosial. Penerapan ESG meningkatkan kinerja perusahaan. Corporate Social Responsibility (CSR) ialah inisiatif industri  untuk  pembangunan  ekonomi  berkelanjutan.  CSR  berdampak  positif  terhadap kelangsungan hidup perusahaan. Keputusan investasi, pendanaan, dan kebijakan deviden perlu  diambil  untuk  mencapai  tujuan  perusahaan.  Keputusan  ini  berpengaruh  terhadap struktur  kekayaan  perusahaan.  Kondisi  keuangan  perusahaan  menunjukkan  kondisi kesehatan  perusahaan. Financial  distress  dapat  terjadi  jika  perusahaan  mengalami  gagal bayar atau lalai dalam pembayaran.
Pengimplementasian Good  Corporate  Governance  (GCG)  dapat  mengurangi tingkat  financial  distress.  Komite  Audit  memberikan  transparansi  dan  pemantauan  yang lebih  baik.  Kepemilikan  oleh  pihak  eksternal  juga  memberikan  pemantauan  yang  ideal. Riset ini bermanfaat guna memahami dampak financial sustainability, investment decision, financial  distress  serta  audit  client  tenure  bagi  opini  audit  menggunakan  GCG  sebagai variabel  penengah.  Riset  ini  menggunakan  data  industri  manufaktur  yang  mengalami distress  dalam  periode  2019-2023  dan  memakai  sampel  industri  yang  terdaftar  di  Pasar Saham Indonesia.

## LITERATURE REVIEW
Audit
Menurut  Mulyadi  (2014:9),  makna  audit  secara  umum  merupakan  suatu  metode berurutan guna mendapatkan dan mengevaluasi bukti berdasarkan fakta tentang kegiatan ekonomi dengan maksud guna menentukan tingkat relevansi berdasarkan ketentuan yang sudah diputuskan. Sementara itu, Agoes (2014:4) memaparkan bahwa auditing yaitu suatu pengecekan  yang  dijalankan  dengan  kritis  serta  teratur  oleh  pihak  independen,  untuk laporan  finansial  serta  catatan  pembukuan  serta  bukti  pendukung,  dengan  maksud mengemukakan opini tentang relevansi laporan finansial tersebut.
Jenis  Audit  menurut  Agoes  (2014:10-11)  antara  lain: General  Audit  (Pemeriksaan Umum), Special Audit (Pemeriksaan Khusus), dan Audit Investigasi. Standar auditing yaitu dasar bagi auditor dalam melaksanakan tanggung jawab profesionalnya. GAAS (Generally Accepted Auditing Standard) yaitu aturan dan pedoman umum yang dipakai oleh akuntan publik yang tercatat atau akuntan publik berlisensi ketika menyusun dan melakukan audit atas laporan finansial kliennya.
Agency Theory
Teori  keagenan (agency  theory)  menyatakan  bahwa  interaksi  agensi  timbul  saat satu  orang  maupun  lebih (principal)  menggaji  orang  lain  (agent)  guna  menawarkan
sebuah  jasa  dan  mengirimkan  wewenang  penetapan  keputusan  terhadap  agent  (Jensen dan Meckling, 1976). Manajer yang merupakan pengelola industri harus membuat laporan finansial  yang  dipakai  guna  melaporkan  sesuatu  dengan  optimalisasi  utilitas  dan mengesampingkan kepentingan investor. Selain itu Manajer juga bertanggung jawab guna memberikan sinyal tentang situasi perusahaan kepada pemilik sebagai  bentuk tanggung jawab atas administrasi industri.

## Signalling Theory
Signalling  theory  berkaitan  erat  dengan  aksesibilitas  data.  Signalling  theory berbicara  tentang  perilaku  administrasi  industri  dalam  memberikan  petunjuk  kepada investor  sehubungan  dengan  pandangan  manajemen  terhadap  potensi  industri kedepannya.  Dalam  hipotesis  ini,  terdapat  data  laporan  keuangan  yang  bisa  menjadi acuan  bagi  para  ahli  keuangan  dan  pihak  lain  dalam  menentukan  pilihan  untuk mengambil keputusan.
Financial  Sustainability  perusahaan  yang  baik  dapat  menjadi  sinyal  bahwa perusahan  sedang  dalam  kondisi  baik  dan  bisa  mendapatkan  opini  yang  baik  pula  dari auditor.  Selain  itu,  keputusan  investasi  atau investment  decision  yang  tepat  oleh manajemen  dapat  juga  memberikan  sinyal  akan  diperolehnya  hasil  yang  optimal  bagi perusahaan.  Faktor financial  distress  dapat  relevan  pula  dengan  teori  sinyal,  jika  suatu perusahaan  memiliki  lebih  banyak  hutang  daripada  ekuitas  bersihnya,  hal  ini  mungkin menunjukkan  bahwa  perusahaan  tersebut  mungkin  mengalami  gagal  bayar  dan  berada dalam situasi keuangan yang sulit. Hal tersebut dapat menjadi sinyal buruk bagi investor bahwa keberlanjutan suatu industri sedang tidak baik dan begitu pula sebaliknya. Factor tata  kelola  perusahaan  yang  baik  juga  tak  kalah  penting  yang  akan  menjadikan  proses secara keseluruhan dalam perusahaan berjalan dengan baik
Financial Sustainability
Sustainability  reporting  yaktu  sebuah  model  terbaru  dimana  sebelumnya  usaha yang hanya berfokus single P (Profit) menjadi Triple P (Profit, Planet, People). Target dari sustainability  reporting  yaitu  guna  tercapainya  sustainable  development  (KPMG,  2008). Financial sustainability mengacu pada kemampuan manajer keuangan untuk mengontrol dan memantau standar keuangan yang diharapkan sebagai risiko keuangan dalam jangka panjang.  Financial  sustainability  mencakup  dua  bagian  yakni  expenses  (beban)  serta income  (pendapatan).  Financial  sustainability  dapat  dibilang  bagus  apabila  memiliki  nilai lebih dari 100% yang berarti jika total penghasilan harus diatas total pengeluaran biaya. Investment Decision
Investasi  sebagai  pemikiran  atas  sejumlah  dana  lainnya  yang  dijalankan  sekarang dengan  manfaat  guna  mendapatkan  profit  di  masa  depan  di  mana  para  investor  wajib mengkaji secara teliti mengenai ketetapan investasi yang dikerjakan supaya pengeluaran uang  bisa  memperoleh  profit  (Arizki,  et.  al.,  2019).  Tujuan  keputusan  investasi  sebagai untuk memdapatkan tingkat profit besar dengan tingkat risiko tertentu Jika industri bisa membuat  keputusan  investasi  yang  sesuai  maka  aset  industri  dapat  menciptakan  hasil kerja yang maksimal (Syahzuni, 2021).

## Financial Distress
Financial  distress  suatu  perusahaan  diartikan  sebagai  suatu  periode  penurunan dimana  industri  mempunyai  laba  bersih  minus  selang  beberapa  tahun  dan  hasil operasinya  tidak  mencukupi  untuk  menyokong  kewajibannya  (kebangkrutan).  Financial Distress bisa muncul akibat dampak dari dalam instansi (internal) maupun dari luar instansi (eksternal). Faktor internal yaitu kesulitan alur kas, hutang yang besar serta kerugian pada proses  produksi  dan  usaha  perusahaan  selama  bertahun-tahun.  Sedangkan  faktor eksternal yang dinyatakan dalam bentuk kebijakan Pemerintah bisa memperberat beban dunia  usaha.  Kebijakan  tarif  bunga  yang  tinggi  mengakibatkan  kenaikan  beban  bunga pada dunia usaha. (Laksmiati dan Atiningsih, 2018)
Audit Client Tenure
Syahputra  bersama  Yahya  (2017)  memaparkan  bahwa  audit  tenure  yaitu  periode kerja  sama  antara  KAP  serta  auditee.  Andiriani  bersama  Nursiam  (2018)  mengartikan tenure sebagai masa kontrak audit antara KAP dengan klien mengenai layanan audit yang sudah  disetujui.  Ketentuan  mengenai  audit  tenure  diatur  pada  Peraturan  Pemerintah Nomor 20 Tahun 2015 pasal 11 yang terkait apabila hanya bisa memberikan layanan audit terhadap laporan keuangan industri dalam jangka waktu maksimal lima tahun beruntun Good Corporate Governance
Dalam  Forum  Corporate  Governance  on  Indonesia  (FCGI),  corporate  governance yaitu  sebuah  aturan  tentang  interaksi  antara  investor,  administrasi  instansi,  peminjam, pemerintah,  pegawai,  serta  para  pihak  yang  terlibat  baik  dari  dalam  maupun  luar perusahaan  dalam  hal  hak  dan  kewajiban  mereka  Sementara  itu,  Effendi  (2017) menegaskan  apabila corporate  governance  yaitu  sebuah  metode  guna  mengelola  serta memantau industri.
Penerapan corporate governance yang bagus atau disebut sebagai good corporate governance  bisa  memberikan  dampak  baik  bagi  terbentuknya  tanggung  jawab  industri, transaksi  yang  pantas  dan  bebas,  serta  keandalan  dan  kenaikan  mutu  informasi  yang diberikan kepada masyarakat. Menurut Nurdiwaty (2020) sistem internal good corporate
governance  diberikan  kepada:  1)  Kepemilikan  Institusional,  2)  Komite  Audit,  3)  Dewan Komisaris Independen, 4) Kepemilikan Manajerial.

## Opini Audit
Definisi  opini  audit  ini  yaitu  pendapat  yang  diungkapkan  oleh  auditor  mengenai relevansi penyajian laporan finansial industri yang diaudit oleh auditor. Menurut Mulyadi (2013,  19),  opini  auditor  yaitu  opini  yang  dikemukakan  oleh  auditor  tentang  relevansi laporan finansial auditan, pada segala hal material, yang disetujui berdasarkan kecocokan pembuatan  laporan  finansial  tersebut  dengan  dasar  akuntansi  berterima  umum.  Opini auditor diajukan pada laporan tertulis yang biasanya berbentuk laporan audit baku yang meliputi tiga paragraf yakni paragraf pengantar (introductory paragraph), paragraf lingkup (scope paragraph) serta paragraf opini (opinion paragraph).
Dalam  Standar  Profesi  Akuntan  Publik  ada  5  opini  audit  meliputi:  1)  Opini  Wajar Tanpa  Pengecualian (Unqualified  Opinion),  2)  Opini  layak  Tanpa  Pengecualian  dengan Paragraf  Penjelasan (Unqualified  Opinion  with  Explanatory  Language),  3)  Opini  layak Dengan  Pengecualian (Qualified  Opinion),  4)  Opini  Tidak  layak  (Adverse  Opinion),  5) Pernyataan Tidak Memberikan opini (Disclaimer of Opinion).
Kerangka Konseptual
Gambar 1. Kerangka Konseptual
Asumsi pada riset ini ialah sebagai berikut:
H1 Financial Sustainability berdampak penting terhadap Good Corporate Governance H2 Investment Decision berdampak penting terhadap Good Corporate Governance
H3 Financial Distress berdampak penting terhadap Good Corporate Governance
H4 Audit Client Tenure berdampak penting terhadap Good Corporate Governance
H5 Financial Sustainability berdampak penting terhadap Opini Audit
H6 Investment Decision berdampak penting terhadap Opini Audit H7 Financial Distress berdampak penting terhadap Opini Audit H8 Audit Client Tenure berdampak penting terhadap Opini Audit
H9 Good Corporate Governance berdampak penting terhadap Opini Audit
H10 Financial  Sustainability  berdampak  penting  terhadap  Opini  Audit  melalui  Good Corporate Governance
H11 Investment  Decision  berdampak  penting  terhadap  Opini  Audit  melalui  Good Corporate Governance
H12 Financial  Distress  berdampak  penting  terhadap  Opini  Audit  melalui  Good Corporate Governance
H13 Audit  Client  Tenure  berdampak  penting  terhadap  Opini  Audit  melalui  Good Corporate Governance

## METODE PENELITIAN
Riset ini menggunakan jenis riset Causal Explanatory. Causal yaitu sebuah variabel memengaruhi  variabel  lain  (Cooper  &  Schindler,  2011,  dalam  Tejaningrum,  2014). Explanatory  research  yaitu  riset  yang  memengaruhi  dimaksudkan  (Cooper  &  Schindler, 2011, dalam Tejaningrum, 2014). Dengan demikian, causal explanatory yaitu memaparkan interaksi antara variabel serta pengujian asumsi yang sudah ditetapkan sebelumnya serta bermaksud guna memaparkan beberapa peristiwa serta gejala riset.
Objek  penelitian  ini  yakni  industry  manufaktur  yang  terdaftar  pada  Pasar  Saham Indonesia  dimana  data  sekunder  yang  akan  diterapkan  didapatkan  melalui  laporan finansial  audit  industri  manufaktur  yang  terverifikasi  dalam  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) untuk periode laporan tahun 2019 – 2023 yang sudah diterbitkan dan mengalami distress serta berasal dari website masing-masing industri yang sesuai ketentuan sampel.
Tabel 1. Pemilihan Sampel
Uji  hipotesis  mengandung  3  sub  analisis  diantaranya  adalah  (1)  direct  effect;  (2) indirect effect; dan (3) total effect. Maksud analisis direct effect (efek langsung) bermanfaat untuk  memeriksa  asumsi  efek  langsung  suatu  variabel  yang  memengaruhi  (eksogen) terhadap variabel yang terdampak (endogen) (Juliandi, 2018). Sementara untuk mengkaji indirect effect bermanfaat guna memeriksa asumsi efek tidak langsung suatu variabel yang memengaruhi  (eksogen)  terhadap  variabel  yang  terdampak  (endogen)  yang  diantara/ ditengahi  oleh  suatu  variabel  intervening  (variabel  mediator)  (Juliandi,  2018).  Sedangkan total effect (total efek) yaitu total dari direct effect (efek langsung) dan indirect effect (efek tidak langsung) (Juliandi, 2018).

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Direct Effect
Ketentuan  guna  pemeriksaan  asumsi  efek  langsung  (direct  effect)  yaitu  Pertama, koefisien jalur (path coefficient). Jika nilai koefisien jalur (path coefficient) positif, maka efek suatu  variabel  terhadap  variabel  lain  searah.  Jika  nilai  koefisien  jalur  (path  coefficient) negatif, maka efek suatu variabel terhadap variabel lain berlawan arah. Jika nilai koefisien jalur (path coefficient) T Statisticnya dengan standar > 1,96, maka terdapat efek signifikan, begitu juga sebaliknya. Kedua, nilai signifikansi (P-Value): Jika nilai P-Values < 0.05, maka signifikan. Jika nilai P-Values > 0.05, maka tidak signifikan (Juliandi, 2018).
Tabel 2. Direct Effect

## Indirect Effect
Ketentuan menetapkan efek tidak langsung (indirect effect) (Juliandi, 2018) yaitu:
1) Jika  nilai  P-Values  <  0.05,  maka  penting,  maknanya  variabel  mediator  (Z/GCG) memediasi  pengaruh  variabel  eksogen  (X1/financial  sustainability)  terhadap  variabel endogen  (Y/opini  audit),  eksogen  (X2/investment  decision)  terhadap  suatu  variabel endogen  (Y/opini  audit),  eksogen  (X3/financial  distress)  terhadap  suatu  variabel endogen (Y/opini audit), eksogen (X4/audit tenure) terhadap suatu variabel endogen (Y/opini audit). Dengan kata lain, pengaruhnya adalah tidak langsung.
2) Jika  nilai  P-Values  >  0.05,  maka  tidak  penting,  maknanya  (Z/GCG)  tidak  menengahi pengaruh  variabel  eksogen  (X1/financial  sustainability)  terhadap  variabel  endogen (Y/opini  audit),  eksogen  (X2/investment  decision)  terhadap  suatu  variabel  endogen (Y/opini  audit),  eksogen  (X3/financial  distress)  terhadap  suatu  variabel  endogen (Y/opini  audit),  eksogen  (X4/audit  tenure)  terhadap  suatu  variabel  endogen  (Y/opini audit). Dengan kata lain, pengaruhnya adalah langsung.
Tabel 3. Indirect Effect
Pembahasan
1. Dampak Financial Sustainability terhadap Good Corporate Governance Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh financial sustainability  terhadap  good  corporate  governance  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  periode  tahun  2019-2023  berpengaruh  negatif  dan  tidak signifikan.
2. Dampak Investment Decision terhadap Good Corporate Governance
Berdasarkan hasil pengolahan data, ditemukan bahwa pengaruh investment decision terhadap good corporate governance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI  periode  tahun  2019-2023  berpengaruh  positif  tetapi  tidak  signifikan.  Artinya, investment decision dalam hal ini tingkat kenaikan asset dapat memberikan dampak positif  terhadap  good  corporate  governance  atau  tata  kelola  perusahaan  namun pengaruh tersebut tidak signifikan atau tidak terlalu kuat, sehingga asset growth ratio atau  rasio  kenaikan  asset  dalam  penelitian  ini  tidak  dapat  mempengaruhi  adanya penerapan tata kelola perusahaan yang baik.
3. Dampak Financial Distress terhadap Good Corporate Governance
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh financial  distress terhadap good corporate governance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI  periode  tahun  2019-2023  berpengaruh  positif  dan  signifikan. Financial  distress dapat memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap good corporate governance dengan cara pengelolaan konerja keuangan yang baik, sehingga dapat meminimalisir risiko gagal bayar hutang maupun risiko penurunan dari faktor kinerja keuangan yang lain. Hal ini menunjukkan bahwa kondisi kesulitan keuangan suatu perusahaan dapat
mempengaruhi tata kelola  perusahaan yang  baik dimana semakin sulit  atau distress kondisi  perusahaan  maka  akan  semakin  sulit  menerapkan good  corporate governance.
4. Dampak Audit Tenure terhadap Good Corporate Governance Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  audit  tenure terhadap good corporate governance pada  industri manufaktur yang terverivikasi  di BEI periode tahun 2019-2023 berpengaruh positif dan signifikan. Audit tenure dapat memiliki  pengaruh  positif  yang  signifikan  terhadap  opini  audit  melalui  lamanya periode perikatan dengan auditor dimana semakin lama suatu perikatan maka dapat pula semakin banyak masukan atau insight mengenai tata kelola perusahaan karena secara  kurang  lebih  auditor  tersebut  sudah  sedikit  banyak  mengetahui  kondisi perusahaan tersebut.
5. Dampak Financial Sustainability terhadap Opini Audit Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  financial sustainability terhadap opini audit pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode  tahun  2019-2023  berpengaruh  positif  dan  signifikan.  Financial  sustainability dapat  memiliki  pengaruh  positif  yang  signifikan  terhadap  opini  audit  yakni  semakin baik  tingkat  financial  sustainability  ratio  suatu  perusahaan  maka  semakin  besar  pula peluang mendapatkan opini wajar tanpa pengecualian.
6. Pengaruh Investment Decision terhadap Opini Audit Berdasarkan hasil pengolahan data, ditemukan bahwa pengaruh investment decision terhadap opini audit pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2019-2023  berpengaruh  positif  tetapi  tidak  signifikan.  Artinya,  investment  decision dapat  memberikan  dampak  positif  terhadap  opini  audit  melalui  keputusan  investasi yang tepat maka akan meningkatkan nilai asset perusahaan dan dengan peningkatan nilai  asset  perusahaan  akan  memperbesar  peluang  suatu  perusahaan  memperoleh opini audit wajar tanpa pengecualian.
7. Dampak Financial Distress terhadap Opini Audit
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  financial  distress terhadap opini audit pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2019-2023  berpengaruh  positif  dan  signifikan.  Financial  distress  dapat  memiliki pengaruh  positif  yang  signifikan  terhadap  opini  audit  dengan  penurunan  kinerja keuangan  yang  dialami  oleh  suatu  perusahaan,  maka  akan  mempengaruhi  auditor dalam memberikan opini audit.
8. Dampak Audit Tenure terhadap Opini Audit
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  audit  tenure terhadap opini audit pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2019-2023 berpengaruh negatif dan signifikan.
9. Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Opini Audit Hasil  pengujian  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  good  corporate  governance terhadap opini audit pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2019-2023 berpengaruh positif dan signifikan.
10. Pengaruh  Financial  Sustainability  terhadap  Opini  Audit  melalui  Good  Corporate Governance
Hasil  pengujian  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  financial  sustainability  terhadap opini  audit  melalui  good  corporate  governance  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di BEI periode tahun 2019-2023 berpengaruh negative dan tidak signifikan. Ini menunjukkan bahwa financial sustainability tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap opini audit melalui good corporate governance.
11. Pengaruh  Investment  Decision  terhadap  Opini  Audit  melalui  Good  Corporate Governance
Hasil pengujian data, ditemukan bahwa pengaruh investment decision terhadap opini audit melalui good corporate governance pada industri manufaktur yang terverivikasi di  BEI  periode  tahun  2019-2023  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan.  Artinya, good corporate governance yang diproksikan denga ukuran dewan komisaris, komite audit  dan  dewan  direksi  tidak  berperan  sebagai  variabel  intervening/mediasi  dalam interaksi antara investment decision dan opini audit.
12. Dampak Financial Distress terhadap Opini Audit melalui Good Corporate Governance Hasil pengujian data, ditemukan bahwa dampak financial distress terhadap opini audit melalui good corporate governance pada industri manufaktur yang terverivikasi di BEI periode  tahun  2019-2023  berpengaruh  positif  dan  signifikan.  Ini  memperlihatkan bahwa  financial  distress  mempunyai  dampak  penting  terhadap  opini  audit  melalui good corporate governance yang diproksikan denga ukuran dewan komisaris, komite audit  dan  dewan  direksi.  Artinya,  good  corporate  governance  berperan  sebagai variabel  intervening/mediasi  dalam  interaksi  antara  financial  distress  terhadap  opini audit.  Pada  penelitian  yang  sejenis  ini  belum  dikemukakan,  sehingga  ini  merupakan pelopor dalam penelitian selanjutnya.
13. Dampak Audit Tenure terhadap Opini Audit melalui Good Corporate Governance Berdasarkan  hasil  pemeriksaan  data,  ditemukan  bahwa  pengaruh  audit  tenure terhadap  opini  audit  melalui  good  corporate  governance  pada  industri  manufaktur
yang terverivikasi di BEI periode tahun 2019-2023 berpengaruh positif dan signifikan. Ini memperlihatkan bahwa audit tenure mempunyai dampak yang signifikan terhadap opini  audit  melalui  good  corporate  governance  yang  diproksikan  denga  ukuran dewan komisaris, komite audit dan dewan direksi. Artinya, good corporate governance berperan  sebagai  variabel  intervening/mediasi  dalam  interaksi  antara  audit  tenure terhadap opini audit.

## SIMPULAN
Berdasarkan  data  yang  didapatkan  dalam  riset  tentang  pengaruh financial  sustainability,  investment  decision,  financial  distress  dan  audit  tenure  terhadap opini audit dengan good corporate governance sebagai variabel penengah pada industri manufaktur  yang  terverivikasi  dalam  Bursa  Efek  indonesia  (BEI)  tahun  2019-2023,  maka bisa disimpulkan sebagai berikut: (1) Financial Sustainability menunjukkan pengaruh buruk dan tidak penting terhadap good corporate governance sehingga hipotesis 1 ditolak; (2) Investment  Decision  menunjukkan  pengaruh  baik  dan  tidak  penting  terhadap  good corporate  governance  sehingga  asumsi  2  ditolak;  (3)  Financial  Distress  menunjukkan pengaruh  baik  dan  penting  terhadap good  corporate  governance  sehingga  asumsi  3 disetujui;  (4) Audit  Tenure  menunjukkan  pengaruh  baik  dan  penting  terhadap  good corporate  governance  sehingga  asumsi  4  disetujui;  (5)  Financial  Sustainability menunjukkan  pengaruh  baik  dan  penting  terhadap  opini  audit  sehingga  asumsi  5 disetujui; (6) Investment Decision menunjukkan pengaruh baik dan tidak penting terhadap opini audit sehingga asumsi 6 ditolak; (7) Financial Distress menunjukkan dampak positif dan  penting  terhadap  opini  audit  sehingga  hipotesis  7  diterima;  (8) Audit  Tenure menunjukkan  pengaruh  buruk  dan  penting  terhadap  opini  audit  sehingga  asumsi  8 ditolak;  (9) Good  Corporate  Governance  menunjukkan  pengaruh  baik  dan  penting terhadap opini audit sehingga asumsi 9 disetujui; (10) Good Corporate Governance tidak bisa  memediasi  antara  pengaruh financial  sustainability  terhadap  opini  audit  melalui komite  audit  dan  dewan  direksi;  (11) Good  Corporate  Governance  tidak  bisa  menengahi antara dampak investment decision terhadap opini audit melalui komite audit dan dewan direksi; (12) Good Corporate Governance bisa menengahi antara dampak financial distress terhadap  opini  audit  melalui  komite  audit  dan  dewan  direksi;  (13) Good  Corporate Governance  bisa  menengahi  antara  dampak  audit  tenure  terhadap  opini  audit  melalui komite audit dan dewan direksi.
Agoes, Sukrisno, 2014. Auditing. Edisi Keempat, Jakarta: Salemba Empat
A  Juliandi.  (2018).  Structural  equation  model  based  partial  least  square  (SEM-PLS):
Menggunakan SmartPLS. Jurnal Pelatihan SEM-PLS Program Pascasarjana Universitas Batam. https://doi.org/10.5281/zenodo.1243777
Amri,  Irwan.  "Pengaruh  Capping  Price  dan  Penerapan  DMO  Batubara  Terhadap Profitabilitas  Dengan  Mediasi  Good  Corporate  Governance  Pada  Perusahaan Tambang di Indonesia" , Universitas Islam Sultan Agung (Indonesia), 2024
Andriani,  N.,  &  Nursiam.  (2018).  PENGARUH  FEE  AUDIT,  AUDIT  TENURE,  ROTASI  AUDIT
DAN  REPUTASI  AUDITOR  TERHADAP  KUALITAS  AUDIT  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2015).
Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia. https://doi.org/10.23917/reaksi.v3i1.5559
Arlita,  Rizki  dkk.  2019.  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  dan  Leverage  Terhadap Praktik Manajemen Laba. Jurnal Akuntabel 16 (2): 239:240
Asih  Septiani,  Nedi  Hendri,  Gustin  Padwa  Sari.  “Pengaruh  Audit  Internal,  Budaya Organiasai,  dan  Komite  Audit  Terhadap  Pelaksanaan  Good  Corporate  Governance pada PT Pos Indonesia Cabang Metro”, Expensive: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 2024
Aprilia, A. N., Effendi, R., & Kardinal. (2017). Pengaruh Biaya Mutu Terhadap Produk Cacat ada CV Usaha Musi palembang. Jurusan Akuntansi S1 STIE MDP.
Cooper  &  Schindler.  2011.  Business  Research  Methods  11thed.  New  York:  McGraw-Hill Companies Inc
Ida  Ayu  Budhananda  Munidewi,  Nyoman  Angga  Pradipa.  “FAKTOR-FAKTOR  YANG BERPENGARUH  TERHADAP  PENERIMAAN  OPINI  GOING  CONCERN  PADA PERUSAHAAN  MANUFAKTUR  YANG  MENGALAMI  FINANCIAL  DISTRESS”,  SAR (Soedirman Accounting Review) : Journal Of Accounting and Business, 2019
I  Gusti  Ayu  Agung  Omika  Dewi,  Ni  Made  Niki  Premashanti.  “Pengaruh  Reputasi  Kantor Akuntan  Publik,  Keberadaan  Komite  Audit,  dan  Prior  Opinion  Terhadap  Pemberian Opini Audit  Going Concern Pada Perusahaan  Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”, STATERA : Jurnal Akuntansi & Keuangan, 2020
Imam  Mujahidin,  Luhgiatno  Luhgiatno,  Eman  Sukanto.  "Peran  Profitabilitas  dan  Good Corporate  Governance  dalam  Memediasi  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Nilai Perusahaan" , Riset, Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan (Rekan), 2021
Indah Lia Puspita, Siti Nurjannah. “Pengaruh Kualitas Audit, Audit Report Lag, Manajemen Laba dan Financial Distress Terhadap Opini Audit Going Concren Pada Perusahaan
Property Real Estate 2018-2020 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”, Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen Malahayati (JRAMM), 2023
Jensen, M., C., dan W.  Meckling, 1976. “Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure”, Journal of Finance Economic 3:305- 360, di-download dari http://www.nhh.no/for/courses/spring/eco420/jensenmeckling-76.pdf .
Kieso, Donald E., Weygandt, Jerry J., & Warfield, Terry D. (2016). Intermediate accounting. John Wiley & Sons.
Laksmiati dan Atiningsih. (2018). Pengaruh Auditor Switching, Reputasi KAP, dan Financial Distress  Terhadap  Opini  Audit  Going  Concern.  Fokus  Ekonomi.  Vol.  13  No.1  Juni 2018:45-61
Mulyadi. 2013. Sistem Akuntansi, Edisi Ketiga, Cetakan Keempat, Salemba Empat, Jakarta. Mulyadi. 2014. Auditing. Edisi keenam. Jakarta: Salemba Empat.
Nurdiwaty, D. (2020) “Analisis Pengaruh Mekanisme CGC Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Logam  Dan  Sejenisnya”, Jurnal  Penelitian  Teori &amp;  Terapan  Akuntansi  (PETA).  Blitar,  Indonesia,  5(2),  pp.  50–65.  doi: 10.51289/peta.v5i2.452.
Peraturan  Pemerintah  Republik  Indonesia.  (2015).  PP  Nomor  20  Tahun  2015  tentang Praktik Akuntan Publik. Jakarta.
Silvani Putri, Dwi Suhartini. “Determinan Penerimaan Opini Audit Going Concern (OAGC):”,
Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 2023
Syahputra, Fauzan dan M. Rizal Yahya, 2017. Jurnal: Pengaruh Audit Tenure, Audit Delay, Opini Audit Tahun Sebelumnya dan Opinion Shopping Terhadap Penerimaan Opini Audit  Going  Concern  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013-2015.
Syahzuni, B. A. (2021). PENGARUH RASIO FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI INTERVENING PADA PERUSAHAAN SUBSEKTOR BATUBARA. Universitas Esa Unggul Jakarta, 12, 39– 48
Tejaningrum, A. (2014). Inconsistency Quality Products (on Six Sigma Programs) Effecton Customer Loyality: Case Study of Industry “Tahu”. Management Studies, ISSN 2328- 2185 Vol. 2, No. 1, 35-42.
Vicky  Angelia,  Angeline  Carolina,  Cynthia  Cynthia,  Arie  Pratania.  "Pengaruh  Kualitas Auditor,  Audit  Tenure,  Umur  Perusahaan  Dan  Reputasi  Kap  Terhadap  Ketepatan Waktu  Publikasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Pangan  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2020"  ,  Journal  of  Economic,  Bussines  and Accounting (COSTING), 2022
Wijayanto,  Yoyok.  “Model  Peningkatan  Kinerja  Keuangan  Yang  Dipengaruhi  Oleh  Good Corporate Governance dan Kondisi Perekonomian Marko Dengan Variabel Moderasi Struktur Kepemilikan”, Universitas Islam Sultan Agung (Indonesia), 2024