## DETERMINANTS OF CSR DISCLOSURE AND THE UNDERLYING THEORIES: A BRIEF LITERATURE REVIEW
1 Katarina Agnes, 2 Chici Askotamiya 1,2 Universitas Widya Dharma Pontianak, Indonesia Email: katarina_agnes@widyadharma.ac.id, chici@widyadharma.ac.id
ABSTRAK Kata kunci: Determinasi, Pengungkapan CSR, Teori yang Mendasari Penelitian ini bertujan untuk menyajikan tinjauan literatur mengenai faktor-faktor penentu  pelaporan  CSR  Disclosure  dan  teori-teori  yang  mendasari pengungkapannya.  CSR  Disclosure  sendiri  telah  mendapat  cukup  banyak perhatian  pada  tahun-tahun  terakhir,  namun  pengungkapannya  belum  dirasa maksimal  karena  dijalankan  hanya  sebatas  pada  kewajiban  yang  harus dilaksanakan untuk memenuhi tuntutan pemangku kepentingan, bukan atas dasar kesadaran  penuh  untuk  melaksanakannya.  Tulisan  ini  dibuat  dengan  harapan dapat menjadi sebuah referensi yang membantu para peneliti dan kaum akademisi dalam penelitian mereka. Dalam penelitian yang singkat ini, kami memaparkan faktor  apa  saja  yang  menjadi  penentu  CSR  Disclosure,  yaitu  kinerja  keuangan dan karakterisasi tata kelola perusahaan, serta teori-teori yang melandasi kegiatan CSR Disclosure. ABSTRACT Keywords: Determinants, CSR Disclosure,  Underlying Theories This  research  aims  to  present  a  literature  review  on  the  determinants  of  CSR Disclosure and the underlying theories behind its disclosure. CSR Disclosure has received considerable attention in recent years; however, its implementation is often perceived as inadequate, being carried out merely as an obligation to meet stakeholder demands, rather than from a genuine awareness to execute it. This paper is intended to serve as a reference to assist researchers and academics in their studies. In this brief study, we outline the determinants of CSR Disclosure, including  financial  performance  and  corporate  governance  characteristics,  as well as the theories that underlie CSR Disclosure activities .

## PENDAHULUAN
Beberapa dekade yang lalu, kebanyakan perusahaan menganggap bahwa hal yang paling utama  dalam  menjalankan  suatu  usaha  adalah  berfokus  pada  sisi  finansial  terutama  seberapa mampu  mereka  dapat  menghasilkan  keuntungan  yang  maksimal  dan  memakmurkan  para  top manajemen. Kegiatan non-finansial dianggap tidak terlalu penting dan tidak memberikan dampak finansial  yang  baik  bagi  perusahaan  dan  internalnya.  Namun  hal  ini  sudah  tidak  berlaku  lagi. Korporasi saat ini telah mendapat lebih banyak perhatian dari para pemangku kepentingannya dan juga  publik.  Hal  yang  dulunya  dianggap  dapat  diterima  kini  sudah  tidak  berlaku  lagi,  sehingga apabila tetap terus dilaksanakan maka perusahaan tersebut tidak akan mendapat pengakuan dari publik  (Deegan,  2002).  Teori  ekonomi  tradisional,  yaitu  memaksimalkan  laba,  yang  dulu diusulkan sebagai satu-satunya tujuan operasi bisnis sekarang sudah tidak dapat menjelaskan lagi perilaku  dari  banyak  jenis  perusahaan  saat  ini  (Dyduch  &  Krasodomska,  2017).  Isu  mengenai

## Determinants of CSR Disclosure and The Underlying Theories: A Brief Literature Review
sustainability  dan  sustainability  development  menjadi  salah  satu  topik  yang  banyak  mendapat perhatian dikarenakan tingkat polusi yang tinggi serta usaha yang dilakukan dalam penanganan masalah tersebut masih dikatakan kurang efektif (Dhar et al. 2021). Dampaknya adalah persuhaan didorong  untuk  berpartisipasi  dalam  mengatasi  masalah  tersebut  dan  mengungkapkannya  ke khalayak umum. Laporan tersebut harus memuat informasi mengenai deskripsi kebijakan, dampak dan risiko yang dapat muncul. Bahkan dapat dikatakan bahwa transparansi atau keterbukaan dalam hal pelaporan menjadi faktor penting bagi suatu perusahaan  (Artene et al. 2020).  Hal ini  yang disebut sebagai Pengungkapan Tanggungjawab Sosial Perusahaan.
Tanggungjawab  Sosial  Perusahaan  (selanjutnya  disebut  CSR)  secara  umum  dapat didefinisikan  sebagai  suatu  tindakan  korporasi  untuk  memberikan  layanan  kepada  orang, komunitas,  dan  lingkungan  selain  dari  apa  yang  diwajibkan  oleh  pemerintah  dan  aturan  yang berlaku  bagi  setiap  perusahaan  (Shu  &  Chiang,  2020).  Perusahaan  harus  mampu  menyediakan informasi  mengenai  lingkungan,  sosial,  dan  personalia;  tentang  menghargai  hak  asasi  manusia; serta  perang  melawan  korupsi  dan  kolusi  (Artene  et  al.  2020).  Menurut  European  Commission (2001),  semakin  banyak  perusahaan  Eropa  yang  mengakui  kegiatan  CSR  dan  menganggapnya sebagai  suatu  bagian  dalam  identitas  mereka.  Lebih  lanjut,  European  Commision  (2021,  p.  4) mendefinisikan CSR sebagai “a concept whereby companies decide voluntarily to contribute to a better society and a cleaner environment”.
Pelaporan  kegiatan  CSR  dapat  dilakukan  dalam  beberapa  format,  yang  paling  umum dipilih  oleh  perusahaan  adalah  dengan  menuangkannya  di  dalam  laporan  tahunan  (baik  itu mencantumkan  kegiatan  wajib  dan  sukarela)  atau  dapat  pula  menghasilkan  satu  laporan  yang berdiri sendiri yang dimana bentuk laporan ini seringkali bersifat sukarela (Thorne et al. 2014). Dengan  berlindung  pada  sifat  penyajiannya  yang  masih  tergolong  sukarela,  belum  semua perusahaan melaporkan kegiatan CSR mereka. Shu dan Chiang (2020) juga mengatakan bahwa kegiatan CSR bukannya prioritas utama bagi kebanyakan perusahaan di negara berkembang dan oleh karenanya peran pemerintah menjadi penting dalam hal kualitas tata kelola perusahaan serta dalam menentukan apakah kegiatan CSR dapat diintegrasikan dalam sektor korporasi. Oleh karena itu, beberapa peneliti dan akademisi kemudian melakukan penelitian untuk mencari tahu faktor apa saja yang dapat mendorong suatu perusahaan bersedia untuk mengungkapkan kegiatan CSR dalam laporan tahunan dan mempublikasikannya ke publik.

## METODE
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  paper  ini  adalah  studi  literatur  dengan  model narrative review, yaitu dengan merangkum hasil literatur ilmiah terdahulu. Metode penelitian yang digunakan adalah penelitian kualitatif dengan sumber data berupa data sekunder yang diperoleh dari jurnal internasional dan nasional. Terdapat total 19 jurnal internasional dan 2 jurnal nasional yang kami kumpulkan dan analisis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN A. Underlying Theories
Teori pertama yang cukup sering digunakan sebagai landasan pengungkapan CSR adalah teori  legitimasi.  Suchman  (1995,  p.  574)  mendefinisikan  legitimasi  sebagai  “a  generalized perception or assumption that the actions of an entity are desirable, proper, or appropriate within some socially constructed system of norms, values, beliefs, and definitions”. Bellucci et al. (2020) mengatakan  bahwa  fokus  dari  teori  legitimasi  adalah  pada  nilai-nilai  yang  dibangun  oleh perusahaan, apakah sudah sesuai dengan nilai-nilai yang berlaku di masyarakat dan apakah tujuan dari  suatu  organisasi  dapat  memenuhi  harapan  sosial.  Legitimasi  muncul  karena  adanya  para pengamat yang mempunyai persepsi atau asumsi mereka masing-masing terhadap perusahaan dan pandangan  ini  merupakan  suatu  asumsi  yang  subjektif  (Suchman,  1995).  Untuk  mendapatkan pengakuan  dari  para  pemangku  kepentingan  eksternal  bahwa  operasi  bisnis  mereka  telah dilaksanakan  dengan  transparan  serta  telah  dijalankan  sesuai  dengan  hukum  dan  prinsip-prinsip ekonomi,  perusahaan  tersebut  harus  bisa  mengambil  suatu  tindakan  yang  nyata  (Dyduch  & Krasodomska, 2017).
Lebih  lanjut lagi,  perusahaan  perlu  secara  sukarela mengungkapkan informasi  sosial  dan lingkungan  untuk memperkuat legitimasi mereka  dan pengungkapan informasi  ini harus  diiringi dengan  tindakan  konkret  yang  sesuai  dengan  norma  dan  nilai  sosial  serta  lingkungan  (Burlea- Schiopoiu & Popa, 2013). Deegan (2002) menyebutkan bahwa “organisations exist to the extent that  the  particular  society  considers  that  they  are  legimate,  and  if  this  is  the  case,  the  society "confers" upon the organisations the "state" of legitimacy”. Perusahaan yang gagal memperoleh legitimasi  atau  memperoleh  ketidakpuasan  dari  masyarakat  akan  mendapatkan  kesulitan  dalam menjalankan operasi bisnisnya dan bahkan “kontrak” sosial perusahaan dapat dicabut oleh mereka. Oleh  karenanya,  perusahaan  akan  melakukan  berbagai  macam  cara  untuk  bisa  mendapatkan pengakuan  dari  lingkungan  sosial  dan  masyarakat  serta  publik  pada  umumnya  untuk  bisa memastikan perusahaan dapat berjalan dalam jangka waktu yang panjang.
Teori berikutnya adalah teori pemangku kepentingan. Teori pemangku kepentingan muncul sebagai  reaksi  terhadap  pandangan  bahwa  pemilik  saham  harus  menjadi  pihak  yang  paling diuntungkan  dari  aktivitas  organisasi.  Dengan  kata  lain,  perusahaan  seharusnya  dikelola  untuk memaksimalkan  kekayaan  para  pemegang  saham.  Di  sisi  lain,  teori  pemangku  kepentingan berpendapat  bahwa  ada  banyak  kelompok  yang  memiliki  kepentingan  dalam  operasional perusahaan,  dan  kelompok  tersebut  harus  diperhitungkan  dalam  proses  pengambilan  keputusan manajerial  (Philips,  1997).  Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  tidak  dapat  berjalan  apabila  hanya memuaskan satu pihak saja, yaitu pemegang saham, kemudian mengabaikan pihak lainnya. Thorne et  al.  (2014)  menyatakan  bahwa  untuk  membuktikan  kepada  masyarakat  bahwa  tuntutan  dan harapan  tertentu  telah  dipenuhi  dengan  baik,  perusahaan  secara  sukarela  mencakup  isu-isu keberlanjutan ini dalam laporan tahunan mereka atau dalam laporan CSR yang terpisah. Freeman
dan Mcvea (2005, p. 6) menyatakan “successful strategies are those that integrate the interests of all stakeholders, rather than maximize the position of one group within limitations provided by the others”.
Teori  pemangku  kepentingan  ini  sering  juga  dikaitkan  dengan  teori  legitimasi  karena keduanya berfokus pada pihak selain daripada pemegang saham dan pemilik perusahaan yang perlu mendapat perhatian dari perusahaan juga. Dalam pendekatan ini, kelangsungan dan keberhasilan jangka panjang perusahaan bergantung pada dukungan dari para pemangku kepentingannya. Tugas utama manajer adalah mengelola kebutuhan, harapan, dan tuntutan para pemangku kepentingan, serta menyeimbangkan konflik yang mungkin timbul di antara mereka (Chiu & Wang, 2014).
Selain kedua teori yang telah dipaparkam sebelumnya, teori agensi juga sering dijadikan sebagai  landasan  dalam  pengungkapan  CSR  kepada  para  pemangku  kepentingan.  Teori  agensi menurut Jensen dan Meckling (1976, p. 308) adalah “... a contract under which one or more persons (the principal(s)) engage another person (the agent) to perform some service on their behalf which involves  delegating  some  decision  making  authority  to  the  agent”.    Jika  kedua  pihak  dalam hubungan ini berupaya memaksimalkan utilitas mereka, kemungkinan besar agen tidak akan selalu bertindak  demi  kepentingan  utama  prinsipal.  Alasan  ini  yang  menyebabkan  timbulnya  konflik agensi.
McColgan (2021) menambahkan bahwa masalah keagenan timbul dari konflik kepentingan antara  dua  pihak  dalam  suatu  kontrak,  yang  sifatnya  bisa  sangat  beragam.  Namun,  penelitian teoretis dan empiris telah berkembang dan dibagi menjadi empat area permasalahan — yaitu moral hazard,  penahanan  pendapatan,  penghindaran  risiko,  dan  jangka  waktu.  Beberapa  penelitian terdahulu  (Shu  &  Chiang,  2020;  Tibiletti  et  al.  2020)  juga  menggunakan  teori  ini  untuk mengembangkan  hipotesis  yang  memberikan  gambaran  secara  spesifik  mengenai  bagaimana struktur tata kelola perusahaan dapat memberikan pengaruh terhadap performa dari kegiatan CSR perusahaan itu sendiri.

## B. CSR Disclosure’s Drivers
Literatur ilmiah terdahulu telah meneliti mengenai faktor-faktor yang dapat mempengaruhi perusahaan  dalam  mempublikasikan  kegiatan  CSR.  Dyduch  (2017)  membaginya  ke  dalam  tiga kategori utama yang berkontribusi dalam luasan pengungkapan CSR, yaitu financial characteristics, corporate governance characteristics, dan firm-spesific characteristics. Pada kesempatan kali ini, kami akan membahas mengenai financial dan corporate governance characteristics saja.

## 1) Financial Characteristics
Beberapa peneliti terdahulu telah melakukan pengujian untuk mengetahui faktor finansial apa  saja  yang  dapat  menjadi  pendorong  bagi  perusahaan  untuk  melakukan  pengungkapan  CSR. Ukuran  perusahaan  menjadi  salah  satu  determinan  pengungkapan  CSR  yang  memiliki  pengaruh positif (Cowen et al. 1987; Maheshwari, 1992; Rahman et al. 2011; Ali et al. 2017; Nguyen et al. 2024).  Perusahaan  dengan  ukuran  yang  lebih  besar  memiliki  tendensi  untuk  melakukan

## Determinants of CSR Disclosure and The Underlying Theories: A Brief Literature Review
pengungkapan kegiatan CSR di dalam laporan tahunan maupun laporan yang berdiri sendiri kepada para stakeholeder. Hal ini disebabkan korporasi yang lebih besar memiliki lebih banyak tekanan dari publik dan perusahaan yang lebih kecil mungkin tidak menghadapi tekanan publik sebesar itu dan  dengan  jumlah  pemegang  saham  yang  lebih  sedikit,  perusahaan  tersebut  lebih  cenderung menyampaikan  informasi  mengenai  program  sosial  melalui  saluran  informal  daripada  melalui laporan tahunan (Cowen et al, 1987).
Karakteristik  finansial  berikutnya  adalah  profitabilitas.  Ullmann  (1985)  dan  Belkaoui  & Karpik (1989) merumuskan sebuah hipotesis yang menyatakan bahwa terdapat hubungan positif antara  kinerja  ekonomi  (profitabilitas)  perusahaan  dengan  pengungkapan  informasi  sosial perusahaan.  Inchausti  (1997)  menyatakan  bahwa  berangkat  dari  teori  agensi,  para  manajer  dari perusahaan  yang  profitable  cenderung  memanfaatkan  informasi  eksternal  untuk  memperoleh keuntungan pribadi, sehingga sebagai hasilnya, mereka akan mengungkapkan informasi yang lebih rinci guna mempertahankan posisi mereka dan memastikan pengaturan kompensasi tetap berjalan. Beberapa penelitian telah menguji hipotesis tersebut dan mendapatkan hasil yang sejalan (Roberts, 1992; Hussainey et al. 2011; Chiu & Wang, 2014; Ali et al. 2017; Nguyen et al. 2024). Keleluasaan dan  kebebasan  dalam  mengungkapkan  kegiatan  CSR  kepada  para  pemegang  saham  diberikan sepenuhnya  kepada  pihak  manajemen  agar  dapat  melakukan  pengungkapan  dengan  lebih  luas. Perusahaan  dengan  kemampuan  menghasilkan  keuntungan  yang  baik  akan  mengungkapkan informasi  sosial  mereka  sebagai  pembuktian  bahwa  mereka  telah  berkontribusi  terhadap kesejahteraan  masyarakat  dan  dengan  demikian  dapat  melegitimasi  keberadaan  mereka  di masyarakat (Haniffa & Cooke, 2005).
Lanis dan Richardson (2012) meneliti mengenai pengaruh dari tax aggressiveness terhadap pengungkapan  CSR.  Mereka  membentuk  suatu  hipotesis  bahwa  perusahaan  dengan  tax aggressiveness akan mengungkapkan lebih banyak informasi CSR dalam laporan tahunan mereka dibandingkan  dengan  perusahaan  non-tax  aggressive.  Tax  aggressive  menurut  Plorensia  (2015) merupakan suatu tindakan yang dilakukan oleh pihak manajemen perusahaan untuk meminimalkan jumlah  pembayaran  pajak  kepada  negara.  Oleh  karena  itu,  agresivitas  dalam  strategi  pajak  ini menjadi perhatian besar bagi publik, yang pada akhirnya bisa merusak legitimasi perusahaan untuk tetap  bertahan  dalam  jangka  panjang.  (Lanis  &  Richardson,  2012).  Teori  legitimasi  juga mengusulkan bahwa  perusahaan  yang  agresif  dalam  perpajakan akan mengungkapkan informasi tambahan  mengenai  aktivitas  sosial  mereka  di  berbagai  area  untuk  mengurangi  kekhawatiran publik,  menunjukkan  bahwa  mereka  memenuhi  kewajiban  terhadap  komunitas  atau  untuk mengubah ekspektasi masyarakat mengenai kegiatan mereka (Deegan et al, 2002).

## 2) Corporate Governance Characteristics
Karakteristik pertama dari tata kelola yang akan dibahas adalah keberadaan komite CSR di suatu perusahaan. Keberadaan komite CSR dikatakan dapat memberikan dampak positif terhadap luas  pengungkapan  informasi  sosial  perusahaan  (Maheshwari,  1992;  Mallin  &  Michelon,  2011; Nguyen et al. 2024). Penelitian yang dilakukan oleh Maheshwari (1992, p. 39) memberikan hasil bahwa “it is of paramount interest that the presence of corporate social responsibility group appears to be associated with human resource disclosures. This leads to the inference that disclosures such as safety, health and training are the major concerns of the committee”. Mallin dan Michelon (2011) mengatakan  bahwa  perusahaan  yang  secara  aktif  berhubungan  dengan  pemangku  kepentingan dapat  membuat  berbagai  keputusan  dan  mengambil  tindakan  di  tingkat  dewan  untuk  mengelola tanggung jawab sosial, keberlanjutan, atau isu-isu etika. Mereka juga menambahkan dengan adanya komite CSR di perusahaan seharusnya mencerminkan komitmen perusahaan untuk memperbaiki perilaku korporatnya demi memenuhi ekspektasi pemangku kepentingan.
Karakteristik  berikutnya  adalah  CEO/  Chairman  Duality.  Kondisi  CEO  duality  terjadi ketika seseorang memiliki dua peran sekaligus di waktu yang bersamaan sebagai chairman of the board dan juga chief executive officer (yang biasa disingkat CEO). Beberapa penelitian terdahulu mendapatkan hasil bahwa CEO Duality dan kinerja CSR memiliki hubungan yang negatif (Chau & Gray, 2010; Mallin & Michelon, 2011; Shu & Chiang, 2020; Tibiletti et al. 2021). Perusahaan yang memiliki individu yang sama sebagai CEO dan ketua dewan biasanya memiliki kemungkinan lebih kecil  untuk menerbitkan  laporan CSR.  Ini  mungkin  disebabkan  oleh tumpang  tindih  peran  yang memakan  waktu  secara  signifikan.  Karena  informasi  tambahan  dapat  memperkuat  pengawasan eksternal, CEO mungkin enggan untuk secara sukarela meningkatkan kualitas pengungkapan, yang pada akhirnya membatasi sentralisasi kekuasaan yang timbul dari peran ganda tersebut (Tibiletti, 2020). Selain itu, Shu & Chiang (2020) memberikan alasan bahwa CEO yang memiliki kekuasaan yang cukup kuat cenderung enggan terlibat dalam pengungkapan CSR, karena kegiatan tersebut dapat memakan biaya yang tidak sedikit dan memerlukan lebih banyak sumber daya perusahaan. Roberts  et  al.  (2005,  S18)  menyatakan  “our  research  suggests  that  accountability  within  a complementary relationship between a separate chief executive and chairman can support executive leadership – but only if the chairman has the discipline to remain non-executive, and the knowledge to be of value to the chief executive”.

## KESIMPULAN
Sebagai  rangkuman,  paper  ini  memberikan  referensi  kepada  penulis-penulis  lainnya mengenai  teori-teori  yang  dapat  digunakan  sebagai  acuan  serta  faktor  yang  menetukan pengungkapan CSR perusahaan. Terdapat tiga teori yang sering digunakan sebagai landasan teori, yaitu teori legitimas, teori stakeholder, dan teori agensi. Kedua teori pertama memiliki sifat yang hampir  sama,  yaitu  berfokus  pada  kepentingan  masyarakat  dan  publik.  Perusahaan  tidak disarankan  hanya  mendengarkan  dan  menuruti  permintaan  dari  pemegang  saham  saja,  namun harus bersikap adil terhadap semua pihak. Publik dan stakeholder pada masa sekarang memiliki

## Determinants of CSR Disclosure and The Underlying Theories: A Brief Literature Review
lebih  banyak  tuntutan  yang  harus  dipenuhi  terutama  pada  isu  manusia,  lingkungan,  dan  sosial. Apabila tidak dilaksanakan, maka perusahaan akan menghadapi konsekuensi sosial. Berikutnya teori agensi  dapat  terlaksana  apabila agen  dan  prinsipal  dapat  berjalan  bersama-sama  dan  tidak memiliki tujuan tersendiri dalam menjalankan perusahaan. Ketika salah satu pihak tidak berjalan beriringan, maka akan muncul masalah keagenan.
Faktor  pendorong  pengugkapan  CSR  dibagi  menjadi  tiga  kategori,  yaitu  financial characteristics,  corporate  governance  characteristics,  dan  firm-spesifi  characteristics.  Kategori yang  pertama  terutama  membahas  mengenai  kondisi  keuangan  dan  ekonomi  perusahaan, sedangkan untuk kategori yang kedua membahas struktur tata kelola suatu perusahaan. Financial characteristic  dan  corporate  governance  characteristics  menjadi  dua  kategori  yang  lebih  sering diuji  dibandingkan  dengan  kategori  firm-spesific  characteristics.  Dalam  studi  literatur  kali  ini, kami membahas mengenai kategori pertama dan kedua saja.
Kami berharap melalui studi literatur yang singkat ini, kami dapat memberikan kontribusi bagi para penulis yang akan datang untuk dapat menggunakan tulisan kami sebagai referensi dalam penelitian mereka. Paper kami ini pun tidak luput dari kekurangan dan keterbatasan.

## DAFTAR PUSTAKA
Shu,  P.  G.,  &  Chiang,  S.  J.  (2020).  The  impact  of  corporate  governance  on  corporate  social performance: Cases from listed firms in Taiwan. Pacific-Basin Finance Journal, 61, 101332.
McColgan, P. (2001). Agency theory and corporate governance: a review of the literature from a UK perspective.
Burlea-Schiopoiu, A., & Popa, I. (2013). Legitimacy Theory. Encyclopedia of Corporate Social Responsibility, 1579-1584.
Thorne, L., Mahoney, L.S., & Manetti, G., (2014). Motivations for issuing standalone CSR reports: a survey of Canadian firms. Accounting, Auditing and  Accountability Journal, 27(4), 686- 714.
Deegan, C., (2002). Introduction: the legitimising effect of social and environmental disclosures- a theoretical foundation. Accounting, Auditing and Accountability Journal, 15(3), 282-311.
Dhar,  B.  K.,  Sarkar,  S.  M.,  &  Ayittey,  F.K.  (2021).  Impact  of  social  responsibility  disclosure between  implementation  of  green  accounting  and  sustainable  development:  A  study  on heavily  polluting  companies  in  Bangladesh.  Corporate  Social  Responsibility  and Environmental Management, 29(1), 1–8.
Artene, A., Bunget, O. C., Dumitrescu, A. C., Domil, A. E., & Bogdan, O. (2020). Non-financial information disclosures and environmental protection—Evidence from Romania and Greece. Forests, 11(8), 814.

## Determinants of CSR Disclosure and The Underlying Theories: A Brief Literature Review
Ali,  W.,  Frynas,  J.  G.,  &  Mahmood,  Z.  (2017).  Determinants  of corporate  social  responsibility (CSR)  disclosure  in  developed  and  developing  countries:  A  literature  review.  Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 24(4), 273–294.
Chiu,  T.  K.,  &;  Wang,  Y.  H.  (2015).  Determinants  of  social  disclosure  quality  in  Taiwan:  An application of stakeholder theory. Journal of business ethics, 129, 379-398.
European  Commission.  (2001).  Green  paper:  Promoting  a  European  framework  for  corporate social responsibility. Commission of the European Communities, 121(July), 1–34.
Freeman,  R.  E.,  &;  McVea,  J.  (2005).  A  stakeholder  approach  to  strategic  management.  The Blackwell handbook of strategic management, 183-201.
Phillips, R. A. (1997). Stakeholder theory and a principle of  fairness. Business ethics quarterly, 7(1), 51-66.
Suchman, M. C. (1995). Managing legitimacy: Strategic and institutional approaches. Academy of management review, 20(3), 571-610.
Gavana,  G.,  Gottardo, P., & Moisello, A.M. (2017).  Sustainability reporting in family firms:  A panel data analysis. Sustainability, 9(1), 38.
Tibiletti, V., Marchini, P. L., Furlotti, K., &; Medioli, A. (2021). Does corporate governance matter in  corporate  social  responsibility  disclosure?  Evidence  from  Italy  in  the  “era  of sustainability”. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 28(2), 896- 907.
Roberts, J., McNulty, T., & Stiles, P. (2005). Beyond agency conceptions of the work of the non- executive director: Creating accountability in the boardroom. British Journal of Management, 16, S5–S26.
Chau, G., & Gray, S. J. (2010). Family ownership, board independence and voluntary disclosure: Evidence  from  Hong  Kong.  Journal  of  International  Accounting,  Auditing  and  Taxation, 19(2), 93–109
Mallin,  C.  A.,  &Michelon,  G.  (2011).  Board  Reputation  Attributes  and  Corporate  Social Performance: An Empirical Investigation of the US Best Corporate Citizens. Accounting and Business Research, 41(2), 119-144.
Haniffa, R. M., & Cooke, T. E. (2005). The impact of culture and governance on corporate social reporting. Journal of accounting and public policy, 24(5), 391-430.
Inchausti, B. G. (1997). The influence of company characteristics and accounting regulation on
information disclosed by Spanish firms. European accounting review, 6(1), 45-68.
Roberts, R. W. (1992). Determinants of corporate social responsibility disclosure: an application of stakeholder theory. Accounting Organizations and Society, 17(6), 595–612.
Belkaoui, A. and P. G. Karpik .(1989). Determinants of the corporate decision to disclose social information. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 2(1), 36–51.
Lanis, R., &; Richardson, G. (2012). Corporate social responsibility and tax aggressiveness: a test of legitimacy theory. Accounting, Auditing &; Accountability Journal, 26(1), 75-100.
Ullmann, A. (1985). Data in search of a theory: a critical examination of the relationships among social performance, social disclosure, and economic performance of U.S. firms. Academy of Management Review, 10(3), 540–557.
Cowen, S. S., Ferreri, L. B., &amp; Parker, L. D. (1987). The impact of corporate characteristics on  social  responsibility  disclosure:  A  typology  and  frequency-based  analysis.  Accounting, Organizations and society, 12(2), 111-122.
Abd Rahman, N. H. W., Zain, M. M., &amp; Al ‐ Haj, N. H. Y. Y. (2011). CSR disclosures and its determinants: evidence from Malaysian government link companies. Social Responsibility Journal, 7(2), 181-201.
Nguyen,  Q.  T.,  Nguyen,  T.  H.,  &amp;  Tran,  T.  H.  M.  (2024).  Firm  Ownership,  Board Characteristics  and  Corporate  Social  Responsibility  Disclosures  in  Vietnamese  Listed Companies. Calitatea, 25(201), 121-132.
GC  Maheshwari.  (1992).  Corporate  Characteristics  &  Social  Responsibility  Reporting.  Asian Review of Accounting, 1(1), 31-42,
Dyduch, J., & Krasodomska, J. (2017). Determinants of corporate social responsibility disclosure: An empirical study of Polish listed companies. Sustainability, 9(11), 1934.
Khaled, H., Elsayed, M., & Razik, M.A. (2011). Factors Affecting Corporate Social Responsibility Disclosure In Egypt. Corporate Ownership & Control, 8(4), 432-443.
Bellucci,  M.,  Bini,  L.,  &  Giunta,  F.  (2020).  Implementing  environmental  sustainability engagement into business: sustainability management, innovation, and sustainable business models. Innovation Strategies in Environmental Science, 107-143. Elsevier.
Desy, M. (2017). Pengaruh Penerapan Green Accounting, Kepemilikan Saham Publik, Publikasi CSR Terhadap Pengungkapan CSR Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 6(2), 141-160.
AP, W. P., &; Hardiningsih, P. (2015). Pengaruh agresivitas pajak dan media eksplosure terhadap corporate  social  responsibility.  Dinamika  Akuntansi  Keuangan  Dan  Perbankan,  4(2),  136- 151.

## work is licensed under a
Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License