Volume 7 Nomor 5, Tahun 2024 e-ISSN : 2597-5234

## PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

## THE INFLUENCE OF INTELLECTUAL CAPITAL ON COMPANY VALUE WITH FINANCIAL PERFORMANCE AS AN INTERVENING VARIABLE
Bertha Aprilia Rachma 1
Universitas Stikubank 1
@gmail.com 1

## ABSTRACT
Companies seek to create value through knowledge management as a means of increasing revenue, which will ultimately bring changes in corporate value creation. This research aims  to  analyze  the  influence  of  Intellectual  Capital  on  company  value  with  financial performance as an intervening variable. The population in this study includes companies registered in LQ45 consecutively during the 2018-2022 period. The analysis technique applied is multiple linear regression and the Sobel test using financial performance as an intervening variable. The research results show that Intellectual Capital has a positive effect  on  Financial  Performance,  Financial  Performance  has  a  positive  effect  on Company Value, and Intellectual has no effect on Company Value. It is concluded that the  results  of  this  research  prove  that  Intellectual  Capital  has  a  positive  effect  on Company Value and mediates Financial Performance.
Keywords: Intellectual Capital, Financial Performance, Company Value.

## ABSTRAK
Perusahaan berupaya untuk menciptakan nilai melalui pengelolaan pengetahuan sebagai sarana untuk meningkatkan pendapatan, yang pada akhirnya akan membawa perubahan dalam penciptaan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Intelektual Capital terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Populasi dalam penelitian ini meliputi perusahaan yang terdaftar di LQ45 secara berturut - turut selama periode 2018-2022. Teknik analisis yang diterapkan adalah regresi  linier  berganda  dan  uji  sobel  dengan  menggunakan  kinerja  keuangan  sebagai variabel  intervening.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  Intellectual  Capital berpengaruh positif terhadap Kinerja Keuangan, Kinerja Keuangan berpengaruh positif Nilai Perusahaan, Intellectual tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, disimpulkan bahwa hasil penelitian ini membuktikan bahwa Intellectual Capital berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan memediasi terhadap Kinerja Keuangan.
Kata Kunci: Intelektual Capital, Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan.

## PENDAHULUAN
Perubahan  dalam  perekonomian yang sangat berkembang pesat, ditandai oleh  kemajuan  diberbagai  sektor
terutama  teknologi  dan  informasi, bersamaan  dengan  persaingan  yang sangat ketat dan terus-menerus, serta laju inovasi  yang  tak  terhentikan.  Hal  ini
dapat  mendorong  banyak  perusahaan untuk beralih dari model bisnis berbasis tenaga  kerja  menuju  bisnis  yang bersumber  pada  pengetahuan.  Sebagai hasilnya,  perusahaan  menjadi  lebih fokus  pada  pengelolaan  pengetahuan sebagai  aset  utama,  mengadopsi  model bisnis  berbasis  pengetahuan.  Dengan menerapkan  konsep knowledge  based business ,  perusahaan  berupaya  untuk menciptakan  nilai  melalui  pengelolaan pengetahuan  sebagai  sarana  untuk meningkatkan  pendapatan,  yang  pada akhirnya  akan  membawa  perubahan dalam  penciptaan  nilai  perusahaan (Wiryawati et al., 2023).
Nilai  perusahaan  dapat  diukur melalui  beberapa  aspek,  salah  satunya adalah  harga  saham  perusahaan.  Harga saham, yang sering disebut sebagai nilai pasar  perusahaan,  terbentuk  melalui transaksi di pasar modal antara pembeli dan penjual. Harga saham mencerminkan nilai aset suatu perusahaan, dan upaya untuk memaksimalkan  nilai  pasar  sejalan dengan  upaya  memaksimalkan  harga saham  diperusahaan  tersebut.  Harga saham  dianggap  sebagai  penilaian menyeluruh dari semua pelaku pasar dan merupakan alat ukur kinerja perusahaan yang  krusial  untuk  menilai  nilai perusahaan.  Dengan  kata  lain,  semakin tinggi  nilai  perusahaan,  semakin  tinggi pula harga saham yang tercermin melalui penilaian pasar (Fauziah & Fajar, 2022).
Nilai  perusahaan  dapat  dianggap baik  jika  kinerja  keuangan  perusahaan juga  menunjukkan  performa  yang  baik.
Kinerja perusahaan mencerminkan keadaan  keuangan  yang  dianalisis dengan  menggunakan  alat  analisis keuangan,  yang  kemudian  memberikan gambaran  mengenai  kondisi  keuangan perusahaan  selama  periode  tertentu. Manajemen melakukan penilaian kinerja sebagai upaya untuk memenuhi tanggung  jawab  terhadap  investor  dan
mencapai  tujuan  yang  telah  ditetapkan oleh  perusahaan.  Dengan  kata  lain, analisis  kinerja  keuangan  menjadi  alat untuk mengevaluasi prestasi perusahaan dan memastikan pencapaian tujuan yang telah ditetapkan (Sari et al., 2023).
Kinerja  keuangan  perusahaan dapat  dievaluasi  melalui  laporan keuangan.  Laporan  keuangan  dapat memberikan  gambaran  sejauh  mana manajemen  mampu  mengelola  aset perusahaan dan memungkinkan penilaian  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.  Kinerja  keuangan  menjadi faktor  penting  bagi  investor  dalam pengambilan  keputusan  untuk  membeli saham  suatu  perusahaan.  Investor cenderung lebih tertarik untuk berinvestasi  pada  saham  perusahaan yang  menunjukkan  kinerja  keuangan yang baik, karena hal ini dianggap dapat meningkatkan  nilai  perusahaan.  Oleh karena  itu,  penilaian  kinerja  keuangan menjadi  acuan  bagi  investor  untuk menilai  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  return  yang  diharapkan (Ferdiansyah & Faisal, 2020).
Adanya  fenomena  yang  dapat menyebabkan  naik  maupun  turunnya nilai  perusahaan  yang  dilihat  dari  naik turunnya  harga  saham  perusahaan  yang terjadi  pada  beberapa  perusahaan  yang tergabung dalam indeks LQ45, misalnya Kinerja  LQ45  selama  2018  menurun 8,95% indeks LQ45 terdiri dari 45 saham perusahaan  yang  paling  liquid  yang diperkenalkan  sejak  Februari  1997 dengan nilai awal 100. Pergerakan LQ45 cenderung seirama dengan Indeks Harga Saham  Gabungan  (IHSG)  karena mencakup 70% dari nilai kapitalisasi da transaksi  di  Pasar  Modal  Indonesia. Berbagai  peristiwa  ekonomi  global maupun  dalam  negeri  turut  mewarnai pergerakan  indeks  LQ45,  seperti kenaikan suku bunga the Fed diikuti oleh Bank Indonesia (BI) yang ingin terhindar dari risiko capital flight dapat menekan
rupiah.  Selama  tahun  2018  pergerakan LQ45  cenderung  melemah  dan  terus tertekan  hingga  menyentuh  level terendahnya di 871 pada awal bulan Juli (Tambunan & Rosharlianti, 2023).
Intelektual  Capital merupakan sumber  daya  pengetahuan  yang,  jika dimanfaatkan  dengan  baik,  dapat memberikan keuntungan bagi perusahaan  di  masa  depan. Intelektual
Capital terdiri dari aset tidak berwujud, termasuk  informasi  dan  pengetahuan, yang  merupakan  kepemilikan  badan usaha dan harus dikelola dengan efisien untuk memberikan keunggulan kompetitif. Intelektual Capital mencakup pengetahuan karyawan, organisasi,  dan  kemampuan  mereka dalam  menciptakan  nilai  tambah, sehingga menciptakan keunggulan kompetitif  yang  berkelanjutan.  Seorang investor  cenderung  memberikan  nilai yang lebih tinggi pada perusahaan yang memiliki tingkat sumber daya intelektual yang  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan perusahaan  yang  memiliki  tingkat sumber  daya  intelektual  yang  rendah (Kusuma & Rahyuda, 2022).
Terdapat  tiga  komponen  modal intelektual  antara  lain: Human  Capital (HC), Customer  Capital (CC),  dan Structural Capital (SC). Human Capital (HC), Customer  Capital (CC),  dan
Structural  Capital (SC)  mempunyai kapasitas yang berbeda serta kontribusinya beda juga. Human Capital (HC)  menggambarkan  informasi  yang berkaitan  tentang  kepribadian  manajer dan karyawan, contohnya produktivitas,
nilai tambah yang diberikan, pengalaman  mereka,  serta  kapabilitas dan  keahlian  karyawan  perusahaan, seperti kemampuan, komitmen, motivasi,  loyalitas  karyawan,  dan lainnya. Customer Capital (CC) menggambarkan segmentasi pasar berdasarkan produk atau bisnis,
penjualan  ditentukan  oleh  produk  atau
bisnis, pelanggan baru, strategi penetapan  harga,  dan  hubungan  antar perusahaan  dan  mitra  bisnis  (seperti pemasok,  pelanggan,  pemerintah,  dan publik). Structural  Capital (SC)  adalah sumber  daya  perusahaan,  termasuk sistem  informasi,  teknologi,  budaya organisasi,  inovasi  produk  baru,  dan lainnya (Handayani et al., 2023).
Penelitian  mengenai  pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan telah dilakukan oleh berbagai  peneliti,  seperti  Kusuma  & Rahyuda  (2022)  dan  (Heratno  &  Ayu, 2023).  Kedua  penelitian  tersebut menunjukkan  bahwa  modal  intelektual memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan,  yang  diukur  dengan menggunakan  rasio Price  Book  Value (PBV).  Namun,  hasil  tersebut  berbeda dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Halimah  &  Fidiana  (2020),  yang menemukan  bahwa Intelektual  Capital tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Penemuan ini mengindikasikan bahwa investor mungkin  belum  memberikan  penilaian yang lebih tinggi pada perusahaan yang memiliki  modal  intelektual  tinggi. Perbedaan penelitian yang akan dilakukan terletak pada objek penelitian, di  mana  peneliti  akan  menggunakan perusahaan LQ45 sebagai objek penelitiannya. Kinerja keuangan dalam penelitian ini dijadikan sebagai varibel intervening yang  bertujuan  mengetahui  seberapa besar kinerja keuangan mampu memediasi  antara  kedua  variabel  yaitu pengaruh  variabel  modal  intelektual terhadap  variabel  nilai  perusahaan. Artinya variabel dependen tidak dipengaruhi  secara  langsung  oleh variabel  independen  karena  terdapat variabel  intervening.  Variabel  nilai perusahaan tidak akan langsung berubah dengan adanya modal intelektual, tetapi perubahan  nilai  tersebut  diwujudkan
melalui  kinerja  keuangan  sebagai variabel intervening (Sitohang & Manik, 2021).
Berdasarkan uraian latar belakang dan  pandangan  tersebut,  maka  tujuan penelitian  ini  untuk  menganalisis pengaruh  Intelektual  Capital  terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dilakukan  atas perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2018 hingga  2022.  Perusahaan  dalam  LQ45 memiliki nilai kapitalisasi dan
likuiditasnya  paling  besar,  sehingga memiliki  nilai  perusahaan  yang  tinggi pula.  Daftar  perusahaan  dalam  LQ45 diperbaharui  setiap  enam  bulan  sekali. Pengambilan  rentang  waktu  tersebut dapat digunakan untuk melihat pengaruh intelectual capital dan kinerja keuangan pada  nilai  perusahaan.  Populasi  dari penelitian  ini  yaitu  perusahaan  yang terdaftar  di  LQ45  pada  tahun  2018 sampai  dengan  2022  sebanyak  45 perusahaan. Teknik pengambilan sampel dilakukan  secara purposive  sampling dengan pertimbangan tertentu.

## Jenis Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data  yang  diperoleh  secara  tidak langsung  dari  orang  lain,  namun  data tersebut diperoleh secara tidak langsung melalui media perantara, baik data yang publikasikan dan tidak dipublikasikan.

## Teknik Pengumpulan Data
Dalam  penelitian  ini  teknik  yang digunakan  untuk  mengumpulkan  data yaitu  teknik  dokumentasi  dimana informasi  yang  diperlukan  dihimpun untuk  kemudian  digunakan  untuk menyelesaikan masalah yang ada dalam penelitian.  Dokumen  yang  dimaksud
dalam  penelitian  ini  yaitu  catatan peristiwa yang sudah berlalu yang berisi informasi  yang  cukup  relevan  untuk digunakan sebagai pemecahan masalah, daya yang digunakan sebagai informasi pada  penelitian  ini  yaitu  data  yang  ada pada perusahaan berupa laporan keuangan  perusahaan  dan  gambaran umum perusahaan. Teknik  pengumpulan  data  dengan mengumpulkan, mencatat, dan menelaah data  dari  laporan  keuangan  merupakan metode  pengumpulan  data  dengan menggunakan  teknik  dokumenter.  Data laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan sebagai sampel penelitian ini berasal dari Bursa Efek Indonesia. Teknik pengumpulan  yang  digunakan  untuk menentukan sampel penelitian ini adalah dengan  menelusuri  data  angka  yang diperoleh dari laporan tahunan.

## Metode Pengelolaan Data
Teknik  analisis  yang  digunakan adalah  Teknik  analisis  data  kuantitatif dengan menggunakan alat uji data yaitu program  software  SPSS  ( Statistical Product and Service Solutions ). Teknik mengumpulkan  data-data  yang  telah diperlukan pada penelitian ini, langkah- langkah  selanjutnya  melakukan  data dengan  menggunakan  berbagai  metode meliputi  analisis  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  uji statistik  deskriptif,  uji  asumsi  klasik, analisis regresi linier sederhana, analisis regresi  linear  berganda  dan  pengujian signifikansi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengaruh  Pengungkapan Intelektual Capital Terhadap Kinerja Keuangan
Tabel 1. Hasil Pengujian Hipotesis Model t Sig. (Constant) -3.049 0.003 VAIC 2.110 0.037 SIZE 3.901 0.000 LEV -4.086 0.000 TYPE -0.879 0.381 Hasil pengujian pengaruh Intelektual  Capital  terhadap  Kinerja
Keuangan  menunjukkan  arah  koefisien positif. Nilai uji t diperoleh sebesar 2,110 dengan signifikansi sebesar 0,037. Nilai signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0,05 yang  berarti  bahwa  Intelektual  Capital memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  ROE  dengan  arah  positif. Dengan  kata  lain  perusahaan  yang memiliki Intelektual Capital yang besar akan  memiliki  Kinerja  Keuangan  yang lebih tinggi. Dengan demikian Hipotesis 1 diterima .
Pengaruh Intellectual  Capital dan Kinerja  Keuangan  terhadap  Nilai Perusahaan
Tabel 2. Hasil Pengujian Hipotesis
Model t Sig. 1 (Constant) 0.556 0.580 VAIC 0.060 0.952 ROE 3.854 0.000 SIZE -0.010 0.992 LEV -2.100 0.038 TYPE -2.436 0.017 Hasil pengujian pengaruh Intelektual  Capital terhadap  Nilai
Perusahaan menunjukkan arah koefisien positif. Nilai uji t diperoleh sebesar 0,060 dengan signifikansi sebesar 0,952. Nilai
signifikansi  yang  lebih  besar  dari  0,05 yang  berarti  bahwa  Intelektual  Capital tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap  PBV..  Dengan  demikian Hipotesis 2 ditolak .
Hasil  pengujian  pengaruh  Kinerja Keuangan  terhadap  Nilai  Perusahaan menunjukkan  arah  koefisien  positif. Nilai  uji  t  diperoleh  sebesar  3,854 dengan signifikansi sebesar 0,000. Nilai signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0,05 yang  berarti  bahwa  Kinerja  Keuangan memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  PBV  dengan  arah  positif. Dengan  kata  lain  perusahaan  yang memiliki ROE yang besar akan memiliki PBV  yang  lebih  tinggi.  Dengan demikian Hipotesis 3 diterima .
Pengaruh  Pengungkapan Intelektual
Capital Terhadap Kinerja Keuangan Hasil pengujian pengaruh Intelektual  Capital terhadap  Kinerja
Keuangan  menunjukkan  arah  koefisien positif. Nilai uji t diperoleh sebesar 2,110 dengan signifikansi sebesar 0,037. Nilai signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0,05 yang  berarti  bahwa  Intelektual  Capital memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  ROE  dengan  arah  positif. Dengan  kata  lain  perusahaan  yang memiliki  Intelektual  Capital  yang  besar akan  memiliki  Kinerja  Keuangan  yang lebih tinggi. Dengan demikian, hipotesis pertama “Pengaruh Pengungkapan
Intelektual  Capital Terhadap  Kinerja Keuangan  pada  perusahaan  LQ45” diterima .” Hasil  penelitiannya  menunjukkan bahwa pengungkapan Intelektual Capital Positif  terhadap  Kinerja  Keuangan.
Berbeda dengan penelitian yang dilakukan  oleh  [19]  yang  menyatakan bahwa pengungkapan Intelektual Capital berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Kinerja Keuangan.
Pengungkapan Intelektual  Capital dapat  memberikan  dampak  positif  pada
kinerja  keuangan,  terutama  dalam  hal profitabilitas dan pertumbuhan pendapatan. Hal ini sejalan dengan teori bahwa transparansi mengenai aset tidak berwujud dapat meningkatkan
kepercayaan  investor  dan  pelanggan, serta  memberikan  gambaran  yang  lebih jelas  tentang  potensi  pertumbuhan perusahaan.
Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Hasil  Hipotesis  kedua  dalam penelitian ini yaitu pengaruh Intelektual Capital terhadap  Nilai  Perusahaan menunjukkan  arah  koefisien  positif. Nilai  uji  t  diperoleh  sebesar  0,060 dengan signifikansi sebesar 0,952. Nilai signifikansi  yang  lebih  besar  dari  0,05 yang  berarti  bahwa Intelektual  Capital tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan.  Dengan demikian,  hipotesis  kedua  “Pengaruh Intellectual  Capital berpengaruh  positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan LQ45” ditolak.
Intelektual capital memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan.  Human  capital,  structural capital, dan relational capital semuanya berkontribusi  pada  peningkatan  kinerja dan nilai ekonomi perusahaan. Perusahaan yang berinvestasi dalam aset tidak  berwujud  ini  dapat  menciptakan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan  dan  meningkatkan  nilai bagi pemegang saham. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Hasil  pengujian  pengaruh  Kinerja
Keuangan  terhadap  Nilai  Perusahaan menunjukkan  arah  koefisien  positif. Nilai  uji  t  diperoleh  sebesar  3,854 dengan signifikansi sebesar 0,000. Nilai signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0,05 yang  berarti  bahwa  ROE  memiliki pengaruh yang signifikan terhadap PBV
dengan  arah  positif.      Dengan  kata  lain perusahaan  yang  memiliki  ROE  yang besar  akan  memiliki  PBV  yang  lebih tinggi. Dengan  demikian,  hipotesis kedua  “Pengaruh  Kinerja  Keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan LQ45” diterima. Kinerja keuangan memiliki pengaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.  Indikator-indikator  kinerja keuangan seperti ROA, ROE, net profit margin,  EPS,  current  ratio,  dan  debt  to equity ratio memberikan gambaran yang jelas  tentang  kesehatan  dan  efisiensi finansial  perusahaan.  Perusahaan  yang menunjukkan  kinerja  keuangan  yang kuat  cenderung  memiliki  nilai  pasar yang lebih tinggi karena investor melihat perusahaan  tersebut  sebagai  investasi yang  berisiko  rendah  dan  berpotensi menguntungkan.

## PENUTUP Kesimpulan
Dari  hasil  simulasi  dan  analisis yang  telah  dilakukan  maka  dapat dirangkum  beberapa  simpulan  sebagai berikut: 1. Variabel Intelektual Capital memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  profitabilitras perusahaan  Kinerja  Keuangan.  Hal ini  berarti  bahwa  perusahaan  yang memiliki  Intelektual  Capital  yang lebih besar akan cenderung memilikiprofitabiitas  yang  lebih tinggi. 2. Variabel  Intelektual  Capital  tidak memiliki  pengaruh  yag  signifikan terhadap  nilai  perusahaan  Nilai
Perusahaan. 3. Variabel profitabilitas Kinerja Keuangan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan Nilai Perusahaan Hal ini berarti  bahwa  perusahaan  yang memiliki  profitabiitas  lebih  besar
akan  cenderung  memiliki  nilai perusaaan yang lebih tinggi. 4. Variabel  Intellectual  Capital  dapat memediasi  antara  pengaruh  Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan

## DAFTAR PUSTAKA
Fauziah,  F.  N.,  &  Fajar,  D.  A.  2022. Intellectual  Capital  dan  Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Tercatat  di  IDX  ESG  Leaders.
Jurnal El-Mahasaba . Ferdiansyah, M. A. & Faisal, F.A., 2020. Faktor-Faktor  Nilai  Perusahaan: Kajian Berdasarkan Modal Intelektual,  Pertumbuhan  dan Kinerja  Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 30 (4), 911-921. Halimah,  S.N.  and  Fidiana,  F.,  2020. Pengaruh Manajemen Risiko, Modal Intelektual dan Profitabilitas terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal
Ilmu  dan  Riset  Akuntansi  (JIRA),
9(7). Handayani, N., Asyikin, J., Ernawati, S. and  Boedi,  S.,  2023.  Analisis pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan perbankan  indonesia. Kinerja: Jurnal  Ekonomi  dan  Manajemen,
20(2), 233-242.
Heratno,  Y.I.  and  Ayu,  S.D.,  2023. Pengaruh  GCG,  Struktur  Modal, Dan Intellectual Capital Terhadap
Nilai  Perusahaan  Transportasi
Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. MBIA, 22(3), 484-497. Kusuma,  R.A.  and  Rahyuda,  H.,  2022. Pengaruh  Modal  Intelektual  dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan  dengan  Profitabilitas Sebagai  Variabel  Mediasi. E-
Jurnal  Manajemen, 11(7),  1397- 1417. Sari,  P.  S.,  &  Widiatmoko,  J.  (2023). Pengaruh  Environmental,  Social, and Governance (ESG) Disclosure terhadap kinerja keuangan dengan
gender  diversity  sebagai  variabel moderasi. Fair  Value:  Jurnal Ilmiah  Akuntansi  Dan  Keuangan,
5 (9), 3634–3642. Sitohang,  D.  and  Manik,  J.,  2021. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Real Estate Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia. Jurakunman  (Jurnal Akuntansi dan Manajemen) , 14(1),
54-65.
Tambunan,  H.  and  Rosharlianti,  Z., 2023.  The  Effect  Of  The  Audit Committee  And  The  Independent Board Of Commissioners On Firm Value With Financial Performance As  A  Moderating  Variable: (Empirical  Study  Of  Primary Consumer  Companies  On  The Indonesia Stock Exchange For The 2018-2022  Period). Journal  of Management, Accounting, General Finance And International  Economic  Issues, 2(4), 1016-1023. Wiryawati, K., Rinofah, R., & Maulida, A.,  2023.  Pengaruh  Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manafaktur yang Terdaftar di BEI Periode  2018-2020. Al-Kharaj: Jurnal  Ekonomi,  Keuangan  & Bisnis Syariah, 5(3), 1062-1079.