Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328

## PENGARUH ROA, DER TERHADAP NILAI PERUSAHAN SUBSEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Dimas Pratama Putra 1 , Syahyuni 2
1, Dosen jurusan Akuntansi, Universitas Tridinanti , Palembang, Sumatera Selatan
2, Dosen jurusan Manajemen, Universitas Tridinanti, Palembang, Sumatera Selatan Email : 1) dimaspratamaputra@univ-tridinanti.ac.id , 2) syahyuni2618@gmail.com

## INFORMASI ARTIKEL
Submitted: 19/11/2022
Revised: 13/12/2022
Accepted: 24/12/2022
Online-Published: 31/12/2022

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana kinerja keuangan dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan  pada  bagian  subsektor konstruksi dan bangunan  yang terdaftar di BEI, Penelitian  ini penting dilakukan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  kondisi keuangan  perusahaan  selama  kondisi  perekonomian  dunia  yang  tidak stabil. Metode  yang digunakan dalam penelitian ini adalah Kuantitatif Deskriptif.  Pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini dengan  menggunakan  cara  dokumentasi  yaitu  data  dari  laporan keuangan  yang  terdaftar  di  BEI.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  H1  diterima  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Return  On Asset (ROA), Debt  To  Equity  Ratio (DER)  secara  simultan berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan,  H2  diterima  sehingga Return On Asset (ROA) secara parsial berpengaruh signifikan positif terhadap Nilai  Perusahaan,  dan  H3  ditolak  sehingga Debt  To  Equity  Ratio (DER)  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai Perusahaan  pada  Perusahaan  Subsektor  Kontruksi  Dan  Bangunan Yang Terdaftar Di BEI
Kata Kunci: ROA, DER, Nilai Perusahaan

## ABSTRACK
This  study  aims  to  determine  how  financial  performance  can  affect firm value in the construction and building subsector listed on the IDX. This research is important to know how much influence the company's financial  condition  has  during  unstable  world  economic  conditions. The method used in this research is descriptive quantitative. Collecting data  used  in  this  study  by  using  the  documentation  method,  namely data  from  financial  statements  listed  on  the  IDX.  The  results  of  this study  indicate  that  H1  is  accepted  so  that  it  can  be  concluded  that Return On Assets (ROA), Debt To Equity Ratio (DER) simultaneously have an effect on Firm Value, H2 is accepted so that Return On Assets (ROA) partially has a significant positive effect on Firm Value, and H3 is rejected so  that the Debt  To Equity Ratio (DER) partially does not have  a  significant  effect  on  firm  value  in  construction  and  building sub-sector companies listed on the IDX.
Keywords: ROA, DER, Firm Value

## A. PENDAHULUAN
Perusahaan  yang  maju  dilihat  dari aspek  keuangannya,  laporan  keuangan
yang  dibuat  berdasarkan  pedoman  yang berlaku,  mencerminkan  keputusan  yang dibuat  manajemen  pada  masa  lalu
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
maupun  sekarang.  Perkembangan  dunia usaha  dalam  situasi  perekonomian  yang semakin  terbuka  perlu  dilandasi  dengan sarana  dan  sistem  penilaian  kinerja  yang dapat  mendorong  perusahaan  ke  arah peningkatan efisiensi dan daya saing.
Menurut Undang-Undang No.18 tahun  1999  tentang  Usaha  Konstruksi menyebutkan  bahwa  yang  dimaksud pekerjaan  konstruksi  adalah  keseluruhan atau sebagian rangkaian kegiatan perencanaan dan/atau pelaksanaan beserta  pengawasan  yang  mencakup pekerjaan  arsitektur,  sipil,  mekanikal elektrikal  dan  tata  lingkungan  masing- masing  beserta  kelengkapannya  untuk mewujudkan suatu bangunan atau bentuk fisik  lain.  Potensi  pangsa  pasar  yang besar  mengakibatkan  persaingan  yang ketat  antar  perusahaan  konstruksi.  Hal tersebut tercermin dari banyaknya perusahaan konstruksi yang beroperasi di Indonesia.  Persaingan  yang  ketat  ini dapat  menimbulkan  risiko  persaingan usaha  yang  berdampak  pada  kinerja keuangan  perusahaan.  Menurut  studi yang dilakukan Biro Pusat Statistik (BPS) menunjukkan  bahwa  sektor  konstruksi berada  di  posisi  ketiga  sebagai  sumber utama  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia. Sektor konstruksi meliputi segala kegiatan  dengan  hasil  akhir  berupa bangunan  yang  menyatu  dengan  tempat
kedudukannya,  baik  dimanfaatkan  untuk tempat  tinggal  atau  sarana  kegiatan lainnya,  seperti:  jalan,  rel  kereta  api, terowongan, gedung, jembatan, bangunan pembangkit listrik, dan bangunan jaringan  komunikasi.  Industri  konstruksi dan  bangunan  berkembang  sangat  pesat, hal  ini  dibuktikan  dengan  meningkatnya jumlah  perusahaan  konstruksi yang terdaftar  di  BEI.  Pada  tahun  1990-an jumlah perusahaan yang terdaftar sebanyak  satu  perusahaan  saja,  namun pada  tahun  2000-an  hingga  tahun  2022 jumlah  perusahaan  terdaftar  menjadi sebanyak 17 perusahaan. Semakin banyaknya  perusahaan  konstruksi  dan bangunan di Indonesia diharapkan memberikan  prospek    yang  baik  dalam pertumbuhan perekonomian Indonesia.
Menurut Fahmi, 2015 nilai perusahaan adalah Rasio nilai pasar yaitu rasio  yang  menggambarkan  kondisi  yang terjadi  di  pasar.  Rasio  ini  mampu memberi pemahaman bagi pihak manajemen  perusahaan  terhadap  kondisi penerapan  yang  akan  dilaksanakan  dan dampaknya pada masa yang akan datang. Pengukuran keberhasilan perusahaan didasarkan  pada  kemampuan  perusahaan yang  dilihat  dari  kinerja  keuangan perusahaan. Salah satu cara untuk menilai kinerja  keuangan  perusahaan  adalah dengan cara melakukan analisis keuangan
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
perusahaan. Laba perusahaan yang meningkat  dari  periode  sebelumnya berarti menunjukan bahwa kinerja perusahaan  dalam  kondisi  bagus  dan  hal ini  dapat  mempengaruhi  tingkat  harga saham  perusahaan  tersebut.  Untuk  tetap bertahan dalam persaingan bisnis, perusahaan  harus  mampu  memperoleh laba  yang  besar  sehingga  dapat  menjaga kondisi  perusahaannya  dalam  jangka panjang. Salah satu cara untuk memprediksi  laba  perusahaan  adalah menggunakan  rasio  keuangan.  Rasio yang digunakan perusahaan dalam menilai  kinerja  perusahaannya  adalah berdasarkan  data  keuangan  yang  ada didalam perusahaan
Ada  berbagai  cara  dan  metode  yang digunakan  perusahaan  untuk  melakukan analisis  keuangan  perusahaannya  salah satunya menggunakan rasio keuangan.
Rasio Profitabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan  laba.  Profitabilitas  dalam penelitian  ini  diwakili  oleh return  on Asset (ROA). ROA merupakan perbandingan  antara  laba  bersih  setelah biaya bunga dan pajak dengan total  asset Harahap, 2015 Laba yang semakin tinggi menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan semakin baik.
Leverage ratio merupakan rasio yang digunakan  untuk  mengukur sejauh mana
aktivitas  perusahaan  dibiayai  dengan utang. Rasio leverage dalam penelitian ini diwakili  melalui  DER  ( debt  to  equity ratio ). Semakin besar rasio ini menunjukan bahwa semakin besar struktur  modal  yang  berasal  dari  utang digunakan untuk mendanai perusahaan.
Fenomena saat ini bahwa perusahaan manufaktur  subsektor  konstruksi  dan bangunan  yang  terdaftar  di  BEI.  Kinerja keuangan perusahaan mengalami kenaikan  dan  penurunan  atau  fluktuatif.. perkembangan keuangan perusahaan pada  kondisi  keuangan  jangka  pendek menunjukkan  bahwa  hutang  lancar  dan aktiva  lancar  mengalami  peningkatan secara  fluktuatif.  Sementara,  kondisi keuangan  jangka  panjang  menunjukkan kecenderungan  yang  meningkat  dalam dua tahun terakhir dengan laju peningkatan terbesar terjadi dalam komponen  total  hutang  dan  diikuti  oleh total  aktiva  dan  modal  sendiri.  Total hutang  yang  besar  akan  menyebabkan kesulitan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajibannya  pada  saat  ditagih  atau apabila  perusahaan  dilikuidasi,  jika  tidak diimbangi  dengan  peningkatan  aktiva. Selain itu terjadinya kondisi perekonomian  yang  tidak  stabil  mulai dari  pandemi,  perang  antar  negara  rusia dan  negara-negara  maju  lainnya  ini
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
berdampak  juga  terhadap  pertumbuhan ekonomi khususnya di Indonesia.
Penelitian mengenai kinerja keuangan terhadap nilai  perusahaan  yang telah dilakukan penelitian terdahulu  yang menunjukan hasil bahwa kinerja keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.

## Literature Review
Agency Theory
Dalam  teori  keagenan,  Jensen  dan Meckling  (Jensen,  1976)  mendeﬁnisikan hubungan  keagenan  sebagai  sebuah kontrak dimana satu atau lebih (principal) menyewa  orang  lain  (agent)  untuk melakukan beberapa jasa untuk kepentingan mereka dengan mendelegasikan beberapa wewenang pembuatan keputusan kepada agen.
Dipandang dari sudut pandang teori keagenan  diatas.  Dalam  teori  keagenan menjelaskan  tentang  hubungan  kinerja keuanganperusahaan
terhadap
pengungkap informasi lingkungan.
Perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik tentu akan meningkatkan  laba  perusaahaan  yang akan berpengaruh pada luas
pengungkapan informasi keuang sehingga dapat mengurangi biaya keagenan.  Besarnya  laba  yang  dimiliki oleh perusahaan akan membuat manajemen  termotivasi  dan  memperluas
pengungkapan informasi perusahaan karena  biaya  pengungkapan  yang  dapat dipenuhi.  Pengungkapan  informasi  yang luas  suatu  perusahaan  akan  membuat principal terpenuhi dalam informasi yang dibutuhkan.

## Rasio Keuangan
Rasio keuangan merupakan kegiatan  membandingkan  angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan cara  membagi  satu  angka  dengan  angka lainnya.
Perbandingan  yang dapat  dilakukan antara  satu  komponen  dengan  komponen dalam  laporan  keuangan  atau  antar komponen  yang  ada  di  antara  laporan keuangan. Kemudian angka yang diperbandingkan  dapat  berupa  angka- angka  dalam  satu  periode  maupun beberapa periode.

## Rasio Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio untuk  mengukur  seberapa  besar  sebuah perusahaan  mampu  menghasilkan  laba dengan  menggunakan  semua  faktor perusahaan  yang  ada  didalamnya  untuk menghasilkan laba yang maksimal.
Secara  umum  ada  empat  jenis analisis  utama  yang  digunakan  untuk menilai tingkat profitabilitas dimana saya menetapkan  untuk  menggunakan  ROA sebagai  variabel.  Rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  tingkat  laba  terhadap
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
asset yang digunakan dalam menghasilkan  laba  tersebut”.  Persentase ini  dinyatakan  dengan  rumus  sebagai berikut :

## Rasio Laverage
Rasio Leverage digunakan  untuk mengukur sampai seberapa besar perusahaan  dibiayai  oleh  utang.  Semakin tinggi  rasio  ini  menunjukkan  semakin jelek,  karena  semakin  tinggi  pula  risiko keuangan yang ditanggung oleh perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  karena semakin besar proporsi dana yang berasal dari utang atau dengan kata lain semakin besar  rasio  utang  dengan  aset  atau  rasio utang  dengan  ekuitas,  berarti  semakin besar risiko keuangan perusahaan.
Rasio yang digunakan untuk mengukur
Laverage
dengan menggunakan  DER  sebagai  variabel dengan rumus :

## Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan yang tinggi menjadi keinginan para pemilik perusahaan,  sebab  dengan  nilai  yang tinggi menunjukkan kemakmuran
pemegang  saham  yang  tinggi.  nilai perusahaan dapat memberikan kemakmuran  secara  maksimum  apabila harga saham suatu perusahaan meningkat.  Semakin  tinggi  harga  saham, maka  semakin  tinggi  pula  kemakmuran para  pemegang  saham.  Nilai  perusahaan dinilai  merupakan  konsep  penting  bagi investor,  karena  merupakan  indikator bagi  pasar  menilai  perusahaan  secara keseluruhan  dengan  formula  sebagai berikut :

## B. METODE PENELITIAN
Sumber dan Tehnik Pengumpulan

## Data
Sumber  Data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  yaitu,  data  sekunder  yang berupa laporan keuangan yang dipublikasikan perusahaan Subsektor
Kontruksi Dan Bangunan Yang Terdaftar Di  BEI.  Teknik  pengumpulan  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah dengan  menggunakan  dokumentasi  yaitu data dari laporan keuangan.

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah Perusahaan  Subsektor  Kontruksi  Dan Bangunan  Yang  Terdaftar  Di  BEI sebanyak  17 .  Sampel  dalam  penelitian ini dipilih dengan menggunakan
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
“purposive  sampling”  dengan  kriteria- kriteria  yang  telah  ditentukan  peneliti didapatlah  8  perusahaan  yang  terpilih menjadi sampel .

## Definisi Operasional Variabel
Tabel 1. Definisi Operasional Variabel Variabel Indikator Skala Debt To Equity Ratio (X 1 )
Rasio Return On
Asset (X 2 ) Rasio Nilai Perusahaan (Y) Rasio

## Teknik Analisi Data

## Analisis Deskriptif
Analisis  ini  digunakan  untuk mendeskripsikan  mengenai  karakteristik variabel-variabel penelitian. Statistik deskriptif  yang  digunakan  adalah  nilai maksimum, nilai minimum, nilai rata-rata dan  simpangan  baku.  Metode  yang digunakan  untuk  menganalisis  data  yaitu dengan  cara  analisis  kuantitatif  yang bersifat  deskriptif  yang  menjabar  data yang  didapatkan  degan  menggunakan analisis regresi berganda untuk menjelaskan  fenomena  atau  karakteristik dari data

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal, untuk mendeteksi  apakah  residual  berdistribusi normal atau tidak yaitu dengan menggunakan analisis uji statistik Kolmogorov-Smirnov dan analisis grafik. KolmogorovSmirnov  digunakan  untuk mengetahui  apakah  data  berdistribusi normal  atau  tidak  dengan  cara  melihat pada baris Asymp. Sig (2-tailed).

## Regresi Linier Berganda
Analasis  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  analisis  regresi linear  berganda,  yang  menguji  pengaruh antara  variabel  independen  terhadap variabel  dependen. Penguji ini dilakukan dengan  menggunakan  program  SPSS  for windows.

## Uji Hipotesis

## Uji Simultan (Uji f)
Uji  F  dikenal  dengan  uji  serentak atau  uji  model/uji  Anova,  yaitu  unuk melihat  bagaimanakah  pengaruh  semua variabel  bebasnya  secara  bersama-sama terhadap variabel terikatnya.

## Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  dilakukan  untuk  mengetahui seberapa  jauh  pengaruh    suatu  variabel
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
independen secara satu-satu dalam menerangkan variasi variabel dependen.

## C. HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Penelitian

## Deskriptif Kuantitatif
Proses  analisis  data  menggunakan data  time  seris  selama  4  tahun  dari  2018 sampai  2021.  Hasil  deskriptif  kuantitatif data  yang  sudah  di  analisis  sebagai berikut :
Tabel 2. Return On Asset (ROA) Pada Perusahaan sub sektor Kontruksi dan Bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Kode Tahun Rata-Rata 2018 2019 2020 2021 ACST    0,002 0,108 0,439 0,28 0,172 ADHI    0,021 0,018 0,062 0,056 0,035 DGIK    1.047 1.001 1.014 1.008 1.016 SSIA    1.012 0,017 0,610 0,025 1.012 TOTL    0,064 0,059 0,038 0,037 0,051 WIKA   1.035 1.042 1.005 1.003 1.023 IDPR    0,016 0,002 0,253 0,097 0,086 WSKT   0,371 0,008 0,09 0,001 0,103
Return  On  Asset (ROA) yang berbeda  satu  sama  lain, Return  On  Asset (ROA) menggambarkan perputaran aktiva    diukur    dari  volume  penjualan. Semakin    besar    rasio  ini  semakin  baik. Hal  ini berarti  bahwa aktiva dapat  lebih cepat  berputar  dan  meraih  laba.  Semakin tinggi  ROA  maka  semakin  tinggi kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan  keuntungan  dan  akan mengakibatkan  profitabilitas  perusahaan tinggi. Sehingga dapat disimpulkan dari 8 perusahaan tersebut rata-rata yang mencapai  angka  >1  hanya  3  perusahaan yaitu WIKA, DGIK, dan SSIA, sedangkan  yang  lainnya  paling  terendah adalah ADHI sebesar 0,035.
Tabel 3 Debt to Equity Ratio (DER) Pada
Perusahaan sub sektor Kontruksi dan
Bangunan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Kode Tahun Rata- Rata 2018 2019 2020  2021 ACST   5.263 3.546  8.428  1.222  4.230 ADHI   3.792 4.343  5.833  6.281  4.815 DGIK   1.315 0.991  0.713  0.553  0.978 SSIA    0.689 0.807  0.802  0.914  0.838 TOTL   1.908 1.751  1.536  1.214  1.724 WIKA   2.441 2.232  3.089  2.980  2.573 IDPR    0.574 0.649  0.966  1.413  0.825 WSKT   0.768 3.210  1.369  1.712  2.072
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  yang berbeda  satu  sama  lain  ,  DER  yang  baik harus  <1  atau  di  bawah  100%.  Yang artinya  semakin  rendah  rasio  DER  akan semakin  bagus  kondisi  fundamental perusahaan.  Dimana  rendahnya  rasio  ini menunjukkan besarnya utang perusahaannya  lebih  kecil  dibandingkan besaran  aset  yang  dimilikinya.  Sehingga
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
dapat  disimpulkan  ADHI  memiliki  rata- rata Debt  to  Equity  Ratio (DER)  paling tinggi sebesar  4.815, dan  IDPR  memiliki rata-rata Debt  to  Equity  Ratio (DER) paling kecil sebesar 0.825.
Tabel 4.Nilai Perusahaan Pada sub sektor Kontruksi  dan  Bangunan  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
Kode Tahun Rata- Rata 2018  2019  2020  2021 ACST   0,002  0,23  0,052  0,521  0,162 ADHI   1.016  1.012  .017  1.012  1.060
DGIK   1.073  1.063  1.001  1.030  1.049
SSIA    1.055  0,072  2.067  2.553  1.135
TOTL   0,125  0,096  0,084  0,07 0,104
WIKA   1.063  1.007  1.008  2.005  1.347
IDPR   0,23  0,115  0,082  0,082  0,158
WSKT   1.311  1.095  1.011  1.378  1.164
Price To Book Value (PBV) saham yang bagus sebenarnya adalah di bawah 1 yang  mengartikan  bahwa  harga  suatu saham sedang dalam kondisi undervalued sehingga  merupakan  waktu  cocok  untuk kita  beli.  Begitu  juga  sebaliknya,  apabila nilai Price  To  Book  Value (PBV)  berada diatas  1  maka  saham  tersebut  sedang berada dalam kondisi overvalued Sehingga  dapat  disimpulkan  WIKA memiliki  rata-rata Price  To  Book  Value
(PBV) paling  tinggi sebesar  1.347,  dan
TOTL  memiliki  rata-rata Price  To  Book Value (PBV) paling kecil sebesar 0,104.

## Uji Normalitas

## Tabel 5. Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 32 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .53548766 Most Extreme Differences Absolute .128 Positive .128 Negative -.076 Test Statistic .128 Asymp. Sig. (2-tailed) .094 c
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
Uji  tes  normalitas  pada  penelitian ini  dapat  disimpulkan  bahwa  Residual berdistribusi normal.

## Regresi Linier Berganda
Tabel 6. Uji Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standar dized Coefficie nts t Sig.
B Std. Error Beta (Constant) .49 9 .351 1.421 .164 ROA .74 8 .216 .492 3.457 .001 DER .06 1 .090 .097 .680 .501
a. Dependent Variable: PBV
Y = a+b1X1+b2X2......bnXn+e Y= 0.499 + 0.748 X1 + 0, 061 X2 + e
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328

## Uji Hipotesis
Uji f
Tabel 7. Uji f
Berdasarkan  tabel  4.6  di  atas, Pengujian  hasiil  uji  f,  maka  H0  ditolak dan H1 diterima sehingga dapat disimpulkan  bahwa  ROA,  DER  secara simultan  berpengaruh  signifikan  positif terhadap Nilai Perusahaan.

## Uji t
Tabel 8. Uji t Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. B Std.
Error Beta (Constant) .499 .351 1.42 1 .164
ROA .748 .216
.492 3.45 7 .001 DER .061 .090 .097 .680 .501
a. Dependent Variable: PBV
Return  On  Asset (ROA),  sebesar 0,001  <  α  =  0,05  maka  dapat  dinyatakan bahwa  H 0 ditolak  dan  H 2 diterima.
Dengan demikian dapat dibuktikan bahwa  hipotesis  H 2 yang  dinyatakan dengan Return On Asset (ROA)
berpengaruh secara parsial terhadap Nilai Perusahaan  (PBV)  Perusahaan  Subsektor Kontruksi Dan Bangunan Yang Terdaftar di BEI.
Debt To Equity Ratio (DER) sebesar 0,501 > α = 0,05 maka dapat dinyatakan bahwa  H0  diterima  dan  H3  ditolak. Dengan demikian dapat dibuktikan bahwa  hipotesis  H3  yang  dinyatakan dengan  Debt  To  Equity  Ratio  (DER) tidak berpengaruh secara parsial terhadap Nilai  Perusahaan  (PBV)  Perusahaan Subsektor  Kontruksi  Dan  Bangunan Yang Terdaftar di BEI.

## Pembahasan
Pengaruh  Return  On  Asset  (ROA), Debt To Equity Ratio  (DER) terhadap Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan Subsektor  Kontruksi  Dan  Bangunan Yang Terdaftar Di BEI
Hasil pengujian menunjukkan bahwa  diperoleh  nilai  F hitung 4.400  > F tabel 2,606  serta  nilai  signifikan  0,005  < 0,05  maka  H 0 ditolak  dan  H 1 diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa Return  On  Asset (ROA), Debt  To  Equity Ratio (DER) secara simultan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan  Subsektor  Kontruksi  Dan Bangunan Yang Terdaftar di BEI
Nilai  perusahaan  yang  tinggi menjadi keinginan para pemilik
ANOVA a Model Sum of Squar es df Mean Square F Sig. Regression 5.623 2 1.406 4.400 .005 b Residual 11.18 3 32 .320 Total 16.80 7 34 a. Dependent Variable: PBV b. Predictors: (Constant), ROA, DER
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
perusahaan, sebab memaksimumkan nilai perusahaan disebut
sebagai
memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham.
Pengaruh Return  On  Asset (ROA) terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan  Subsektor  Kontruksi  Dan Bangunan Yang Terdaftar Di BEI
Return  On  Asset  diperoleh  nilai  t- hitung  3.457  >  t-tabel  1.670  serta  nilai sig= 0,001 lebih kecil dari 0,05, maka H 0
ditolak  dan  H 2 diterima  sehingga  Return On Asset (ROA) secara parsial berpengaruh  signifikan  positif  terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Subsektor  Kontruksi  Dan  Bangunan Yang Terdaftar Di BEI.
ROA  adalah  rasio  yang  mampu menggambarkan  kemampuan  perusahaan dalam  memanfaatkan  aktivanya  dalam memperoleh keuntungan. Presentase ROA  yang  tinggi  menandakan  bahwa perusahaan mampu melakukan pengelolaan asset dengan baik. Return on asset merupakan salah satu indikator bagi para  calon  investor  dalam  pengambilan keputusan investasinya. Dimana jika nilai ROA  naik,  maka  publik  akan  memiliki rasa  kepercayaan  terhadap  perusahaan tersebut  sehingga  harga  saham  naik  dan akan  naik  pula  nilai  perusahaannya.  Hal ini  didukung  oleh  signalling  theory
dimana  isyarat atau signal adalah sebuah langkah  dari  perusahaan  untuk  membuat pertanda kepada investor tentang bagaimana  manajemen  melihat  peluang perusahaan.
ROAnya  tinggi  mencerminkan nilai  perusahaan  yang  baik,  sehingga investor terdorong untuk menaruh modalnya di perusahaan tersebut. Penyebab  return  on  asset  yang  tinggi mengartikan  bahwa  perusahaan  dapat memanfaatkan  aset  yang  dimiliki  dalam memperoleh  laba.  Dimana  pendapatan laba  yang  tinggi  mencerminkan  bahwa pengelolaan  keuangan  perusahaan  sudah dilakukan secara baik dan optimal.
Pengaruh Debt  To  Equity  Ratio (DER) terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan  Subsektor  Kontruksi  Dan Bangunan Yang Terdaftar Di BEI
Debt  To  Equity  Ratio (DER) , diperoleh  nilai  t hitung 0.680  <  t tabel 1.670 serta  nilai  sig  =  0,501  lebih  besar  dari 0,05,  maka  H 0 diterima  dan  H 3 ditolak sehingga Debt  To  Equity  Ratio (DER) secara parsial tidak berpengaruh signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan pada  Perusahaan  Subsektor  Kontruksi Dan Bangunan Yang Terdaftar Di BEI.
Menurut  teori  trade-off,  Debt  To Equity  Ratio  (DER)  pemakaian  hutang optimal untuk meningkatkan nilai
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
perusahaan,  di  dalam  penelitian  ini  Debt To  Equity  Ratio  (DER)  Perusahaan Subsektor  Kontruksi  Dan  Bangunan belum  optimal.  Dapat  diindikasikan  nilai modal  yang  lebih  besar  dibandingkan hutang pada Perusahaan Subsektor Kontruksi  Dan  Bangunan  belum  bisa menunjukkan  kemampuan  perusahaan dalam mengoptimalkan penggunakan hutang untuk peningkatan nilai perusahaan,  karena  dalam  pasar  modal Indonesia  pergerakan  harga  saham  dan penciptaan  nilai  tambah  perusahaan disebabkan kondisi  pasar. Besar kecilnya hutang yang dimiliki Perusahaan
Subsektor Kontruksi Dan Bangunan tidak terlalu  diperhatikan  oleh  investor,  karena investor  lebih  melihat  bagaimana  pihak manajemen perusahaan mengunakan dana  tersebut  dengan  efektif  dan  efisien untuk  mencapai  nilai  tambah  bagi  nilai perusahaan.

## D. SIMPULAN DAN SARAN
Simpulan
Berdasarkan dari hasil perhitungan  dan  pembahasan  dari  bab sebelumnya, maka penulis dapat menarik kesimpulan  dari  hasil  penelitian  ini bahwa Return  On  Asset (ROA), Debt  To Equity  Ratio (DER),  secara  simultan berpengaruh  signifikan  positif  terhadap Nilai Perusahaan sedangakn secara parsial Return On Asset (ROA)
berpengaruh  signifikan  positif  dan Debt To Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan

## Saran
Peneliti  selanjutnya  diharapkan menambah  periode  penelitian  sehingga menemukan  hasil  yang  lebih  akurat  dan dapat  menggunakan    variabel    penelitian yang  berbeda  antara  lain  seperti  AKO (arus kas), AG (asset growth), RK (resiko keuangan),  Net  Profit  Margin  (NPM), modal  intelektual,  ukuran  perusahaan, dan kepemilikan manajerial.

## E. DAFTAR RUJUKAN
Badan Pusat Statistik Jakarta Pusat,2021. Statistik  Indonesia  Tahun  2021. Jakarta  Pusat  : Badan  Pusat Statistik.
Christiani.  S,  Devi.  2010.  Analisis Perbandingan  Kinerja  Keuangan dan  Kinerja  Saham  Sebelum  dan Sesudah Seasoned Equity Offerings Pada  perusahaan  Manufaktur  di BEI,  Tesis,  Program  Magister Manajemen UNUD.
Departemen  Pekerjaan  Umum,  Undang- undang  No  18  Tahun  1999  Tentang Jasa  Konstruksi,  Penerbit  BP.  Pancan Usaha Jakarta – 1999.
Fahmi,  Irham.  2015.  Analisis  Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fitriyanti, Hayu. 2009. Analisis Pengaruh Roa, Roe, Dan Der Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Makanan Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di Bei.  Universitas  Muhammadiyah
Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), Vol. 4, No. 1, hal. 61 – 72, Juli-Desember 2022 p-ISSN 2715 -0208, e-ISSN 2827-9328
Surakarta, Fakultas Ekonomi Manajemen Harahap,  Sofyan.  Syafri.  2015.  Analisis Kritias atas Laporan Keuangan.Edisi 1-10.Jakarta: Rajawali Pers. Jensen,  M.,  C.,  dan  W.  Meckling,  1976.
“Theory  of  the  firm:  Managerial behavior, agency cost and
ownership  structure”,  Journal  of
Finance Economic 3:305-360.
Manoppo,  H.,    &    Arie,    F.    V.    (2016). “Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran
Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Otomotif Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2011-2014”,
Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 4(2)