## Manajemen Investasi Bank Syari’ah
M.F. Hidayatullah Dosen STAIN Jember Jurusan Syari’ah mfhidayatullah@yahoo.co.id

## Abstract
Financing activities which is one of the main tasks of Islamic banks, also became one  of  the  sources  of  revenue  for  Islamic  banks,  namely  when  the  business  is financed  successfully  giving  the  profit  sharing  in  accordance  with  the  target. Instead,  the  bank  will  experience  a  loss  when  the  Shari'ah  is  apparently  stalled investment, as channeled to companies that are not growing, or even bankruptcy. In order to the investment made by Islamic banks can provide a profit as expected, it  is  necessary  to  do  investment  analysis  and  monitoring.  This  paper  will  review about the investment management for Islamic banks.
Keywords : investment management, investment analysis, investment monitoring

## Abstrak
aktivitas  pendanaan  yang  merupakan  salah  satu  tugas  utama  bank  syariah,  juga menjadi  salah  satu  sumber  pendapatan  bagi  bank  syariah,  yaitu  ketika  bisnis dibiayai  berhasil  memberikan  bagi  hasil  sesuai  dengan  target.  Sebaliknya,  bank akan  mengalami  kerugian  bila  syariah  tampaknya  terhenti  investasi,  sebagai disalurkan  kepada  perusahaan  yang  tidak  tumbuh,  atau  bahkan  kebangkrutan. Untuk investasi yang dilakukan oleh bank syariah dapat memberikan keuntungan seperti  yang diharapkan, maka perlu dilakukan analisis investasi dan monitoring. Makalah ini akan mengulas tentang pengelolaan investasi bagi bank syariah.
Kata kunci : manajemen investasi, analisis investasi, pemantauan investasi

## Pendahuluan
Perbankan  merupakan  lembaga  keuangan  yang  memiliki  peran  sangat penting  dalam  perekonomian  makro  maupun  mikro.  Keberadaannya  sangat  vital bagi perkembangan, kemajuan perekonomian suatu negara. Kegiatan pembiayaan ( financing )  sendiri  merupakan  salah  satu  tugas  pokok  bank,  yaitu  menyediakan dana  untuk  memenuhi  kebutuhan  pihak-pihak  yang  merupakan deficit  unit di samping sebagai pengumpul dana masyarakat ( funding ).
Karena  itu  pemerintah    mengeluarkan  UU  No.  7  tahun  1992  dan selanjutnya    UU  No.  10  tahun  1998    tentang  Perubahan  atas  Undang-undang Nomor 7 Tahun 1992 Tentang Perbankan. Pasal 8:
(1) Dalam  memberikan  kredit  atau  pembiayaan  berdasarkan  prinsip Syari’ah, Bank Umum wajib mempunyai keyakinan berdasarkan analisis yang  mendalam  atas  itikat  dan  kemampuan  serta  kesanggupan  nasabah debitor  untuk  melunasi  utangnya  atau  mengembalikan  pembiayaan dimaksud sesuai dengan yang diperjanjikan;
(2) Bank  Umum  wajib  memiliki  dan  menerapkan  pedoman  perkreditan  dan pembiayaan  berdasarkan  prinsip  syari’ah,  sesuai  dengan  ketentuan  yang ditetapkan Bank Indonesia.”
Selanjutnya pasal 11:
(1) Bank  Indonesia  menetapkan  ketentuan  mengenai  batas  maksimal memberikan  kredit  atau  pembiayaan    berdasarkan  Prinsip  Syari’ah, pemberian  jaminan,  penempatan  investasi  Surat  Berharga  atau  hal  lain yang  serupa,  yang  dapat  dilakukan  oleh  Bank    kepada  peminjam  atau sekelompok  peminjam  yang  terkait,  termasuk  kepada  perusahaan- perusahaan dalam kelompok yang sama dengan Bank  yan bresangkutan;
(2) Batas  maksimum    sebagaimana    yang  dimaksud  daam  ayat  (1)  tidak boleh  melebihi 30% (tiga puluh perseratus) dari modal bank yang sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan oleh Bank Indonesia,
(3) Bank  Indonesia  menetapkan  ketentuan  mengenai  batas  maksimal pemberian  Kredit  atau  Pembiayaan  berdasarkan  Prinsip  Syari’ah, pemberian  jaminan,  penempatan  investasi  Surat  Berharga  atau  hal  lain yang serupa, yang dapat dilakukan oleh Bank  kepada :
a. Pemegang  saham  yang  memiliki  10%  (sepuluh  perseratus)  atau  lebih dari modal disetor Bank;
b. Anggota Dewan Komisaris
c. Anggota Dideksi
d. Keluarga  dari  pihak  sebagaimana  dimaksud  dalam  huruf  a,  huruf  b, dan huruf c.
e. Pejabat  Bank  lainnya:  dan  Perusahaan-perusahaan  yang  di  dalamnya terdapat  kepentingandari  pihak-pihak  sebagaimana  yang  dimaksud dalam huruf a, huruf b, huruf c dan huruf d.
(4) Batas  maksimal  sebagaimana  dimaksud    dalam    ayat  (3)    tidak  boleh melebihi  10% (sepuluh perseratus) dari modal Bank  yang sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan Bank Indonesia
(4A)  Dalam  memberikan  kredit    atau  pembiayaan  berdasarkan  Prinsip Syari’ah,  Bank  dilarang  melampaui  batas  maksimal  pemberian  Kredit atau Pembiayaan berdasarkan prinsip Syari’ah sebagaimana diatur dalam ayat (1), ayat (2), ayat (3), dan ayat (4).
Serta pasal 29 ayat:
(3) Dalam memberikan kredit atau pembiayaan berdasarkan Prinsip Syari’ah dan melakukan kegiatan usaha lainnya, Bank wajib menempuh cara-cara yang  tidak  merugikan  Bank  dan  kepentingan  Nasabah  yang mempercayakan dananya kepada Bank (Ilmi, 2002: 93-120).
Aturan-aturan  pemerintah  tersebut  dibuat  agar  stabilitas  dan  mobilitas kehidupan  perekonomian  negara  dapat  terjaga,  yang  dapat  berdampak  ada  maju dan berkembangnya negara.
Namun Undang-undang yang dikeluarkan pemerintah masih terlalu umum, karena  itu  masih  perlu  penjelasan.  Semisal  “Bank  wajib  menempuh  cara-cara
yang  tidak  merugikan  Bank  dan  kepentingan  nasabah  yang  mempercayakan dananya kepada Bank.” Sementara bagaimana manajemen bank penyalur/perantara  dana  ( intermediary )  melakukannya.  Makalah  ini  akan membahasnya.  Apa  saja  rasio  yang  mesti  dipertimbangkan  sebelum  bank menyalurkan dananya sehingga profit -lah yang diperoleh, bukan malah sebaliknya loss atau kerugian? Kebijakan apa saja yang mestinya dilakukan oleh bank untuk mengamankan dana masyarakat?
Dengan  menganalisa  rasio  kesehatan  perusahaan,  studi  kelayakan  proyek, serta  menganalisa  investasi,  dengan  tujuan  utama  menilai  seberapa  besar kemampuan  dan  ketersediaan  debitur  mengembalikan  pinjaman  dan  margin keuntungan,  suatu  bank  dapat  memperkirakan  tinggi  rendahnya  resiko  investasi yang  mungkin  terjadi.  Sehingga  akhirnya  bank  dapat  memutuskan  apakah investasi tersebut dapat ditindak lanjuti, diluluskan atau sebaliknya ditolak.

## Manajemen investasi
Manajemen  berasal  dari  Bahasa  Inggris to  manage, yang  berarti ketatalaksanaan,  pengelolaan,  penanganan  secara  seksama  (Salim,  1989:  508). Dalam  Bahasa  Arab  sering  digunakan idarah yang  semakna  dengan tadbir, siyasah dan qiyadah (Al-Kalali,  t.th.) . Manajemen  merupakan  proses perencanaan,  pengorganisasian,  pengarahan  dan  pengawasan  usaha-usaha  para anggota  dalam  upaya  untuk  mencapai  tujuan  yang  telah  ditetapkan  (Handoko, 1995:  8).  Pembiayaan,  secara  luas,  berarti financial atau  pembelanjaan,  yaitu pendanaan yang dikeluarkan untuk mendukung investasi yang telah direncanakan, baik  dilakukan  sendiri  maupun  dijalankan  oleh  orang  lain  (Muhammad,  t.th.: 260).
Adapun pembiayaan menurut UU Nomor 10 Tahun 1998 pasal 1 ayat 12:
“penyediaan  uang  atau  tagihan  yang  dipersamakan  dengan  itu  berdasarkan persetujuan  atau  kesepakatan  antara  bank  dengan  pihak  lain  yang  mewajibkan pihak  yang  dibiayai  untuk  mengembalikan    uang    atau  tagihan    tersebut  setelah jangka waktu tertentu dengan imbalan  atau bagi hasil.”
Sementara investasi memiliki arti  penanaman faktor-faktor produksi  pada proyek  tertentu,  baik  yang  bersifat  baru  sama  sekali  ataupun  perluasan  usaha (pabrik)  yang  sudah  ada  (Sutojo,  1996:  11).  Dari  dua  devinisi  di  atas  dapat dipahami bahwa manajemen investasi adalah proses perencanaan, pengorganisasian,  pengarahan  dan  pengawasan  dalam  penanaman  faktor-faktor
produksi  pada  proyek  tertentu,  baik  yang  bersifat  baru  sama  sekali  ataupun perluasan  usaha  (pabrik)  yang  sudah  ada  (penyertaan  modal)  untuk  tujuan  yang tertentu pula.
Dalam Bank Syari’ah, kegiatan penyaluran dana dapat  berupa investasi, dapat  pula  pembiayaan.  Disebut  investasi  karena  adanya  penanaman  dana  atau penyertaan. Disebut pembiayaan karena bank menyediakan dana guna membiayai kebutuhan  nasabah  yang  memerlukannya  dan  layak  memperolehnya  (Arifin, 2002:  217).  Terkadang  digunakan  pula  istilah  penyaluran  dana  kepada  kreditur (Ilmi, 2002: 31-44). Adapun tujuan Bank Syari’ah dalam melakukan pembiayaan adalah untuk  meningkatkan ekonomi ummat (dalam pembiayaan/permodalan), di sisi lain juga sebagai upaya untuk mendapatkan nisbah bagi hasil ( profit margin ).
Perbedaan  mendasar  antara  Bank  Syari’ah  dan  Bank  Konvensional adalah,  dalam  pembiayaan  Bank  Syari’ah  diharamkan  riba  (bunga).  Adapun dalam Bank Konvensional kredit atau pembiayaan dilakukan melalui peminjaman uang  ( lending ),  yang  nantinya  nasabah  berkewajiban  membayar  bunga  dengan rasio  yang  pasti.  Untuk  menghindari  pembayaran  bunga  ini,  maka  perbankan Syari’ah menempuh cara pembiayaan berdasar prinsip syari’ah yang meliputi jual- beli  ( bai’ ),  sewa  beli  ( ijarah  muntahia  bi  tamlik ),  berdasar  kemitraan ( partnership ),  yaitu  prinsip  penyertaan  ( musyarakah )  dan  prinsip  bagi  hasil ( mudharabah ) (Arifin, 2002: 218).
Zainul Arifin (2002: 227), membatasi investasi hanya untuk penambahan modal  guna  mengadakan  rehabilitasi,  perluasan  usaha  ataupun  pendirian  proyek baru. Adapun ciri-ciri pembiayaan investasi antara lain: Untuk pengadaan barang- barang  modal,  mempunyai  perencanaan  yang  matang  dan  terarah,  berjangka menengah  dan  panjang,  dan  pada  umumnya  diberikan  dalam  jumlah  dana  yang besar oleh karena itu perlu diadakan studi kelayakan.

## Prinsip-prinsip Investasi di Bank Syari’ah
Usaha  apa  saja  dan  bagaimana  yang  layak  untuk  mendapatkan  investasi  dari Bank  Syari’ah?  Sehingga  tujuan  investasi,  yaitu  “ profit  able ”,  mendapatkan keuntungan  sebesar-besarnya  tanpa  adanya  eksploitasi.  Bukan  malah  kerugian atau loss sharing yang didapatkan.
Pada dasarnya prinsip-prinsip investasi yang ada pada Bank Syari’ah tidak banyak  berbeda  dengan  Bank  Konvensional.  Hanya  saja  setiap  bank  memiliki
otoritas  untuk  membuat  prosedur  dan  kebijakan  dalam  menganalisa pembiayaannya.  Namun  demikian  terdapat  prinsip  umum  yang  dapat  dijadikan dasar  pegangan  dalam  pembiayaan.  Beberapa  hal  yang  mesti  dipertimbangkan Bank  Syari’ah,  sebelum  melakukan  pembiayaan  antara  lain: pertama ,  Aspek Rentabilitas .  Sebagai fund  manajer yang  amanah,  tentu  Bank  Syari’ah  memilih aspek-aspek  yang  menguntungkan; kedua ,  Aspek Likuiditas .  Selalu  tersedianya dana  yang  cukup  yang  diperkirakan  dibutuhkan  nasabah; ketiga , Spread  Risk .
Memperkirakan  resiko  yang  mungkin  terjadi.  Tentunya  hal  ini  tidak  berarti menghambat  Bank  Syari’ah  dalam  berinvestasi.  Karena  segala  investasi dipastikan  memiliki  resiko.  Karena  itulah  diperlukan  studi  kelayakan  atas  usaha; keempat ,  Skala  Prioritas.  Mendahulukan  investasi  pada  usaha  yang  memang memiliki kemungkinan keuntungan yang lebih besar. Sebagaimana mendahulukan penyaluran  dana  dalam  usaha  yang  memiliki  standar  kelayakan  lebih  tinggi (Muhammad, t.th.: 268); dan kelima , Usaha yang halal. Bank Syari’ah tidak hanya mengejar  untung  besar,  namun  kehalalan  merupakan  prioritas  penting  dalam pertimbangan. Karena itu Bank Syari’ah hanya akan menginvestasikan dana pada usaha-usaha  yang  tidak  bertentangan  dengan  syari’ah.  Ini  berarti  usaha  yang syubhat (meragukan  halal  haramnya),  atau  haram  tidak  akan  mendapat  investasi dari bank syari’ah.

## Proses Investasi
Dalam  mengevaluasi  suatu  permohonan  investasi,  pejabat  pembiayaan  Bank Syari’ah  memperhatikan  beberapa  hal  berikut:  Uji  kelayakan  proyek  oleh  tim penilai (Komite Pembiayan), Faktor 5 C, Analisis berdasarkan data yang lengkap dan  dilakukan  secara  jujur  dan  obyektif,  Layanan  cepat,  agar  realisasi pembiayaan, “ on time ”, Mengutamakan kepentingan lembaga dan hindari “ vested interest ” pribadi penilai (Muhammad, t.th.: 268).

## Data Analisis

## Beberapa Pendekatan
Sebelum  Bank  Syari’ah  melakukan  investasi,  ada  beberapa  pendekatan yang  mesti  dilakukan: pertama, Pendekatan  jaminan.  Bank  dalam  memberikan pembiayaan  selalu  memperhatikan  kuantitas  dan  kualitas  jaminan  yang  dimiliki peminjam  ( kreditur ); kedua ,  Pendekatan  karakter.  Bank  mencermati  secara
sungguh-sungguh  karakter  nasabah; ketiga ,  Pendekatan  kemampuan  pelunasan. Bank  menganalisa  kemampuan  nasabah  untuk  melunasi  pinjaman; keempat , Pendekatan  dengan  studi  kelayakan.  Bank  mencermati  kelayakan  usaha  yang diajukan  oleh  peminjam;  dan kelima ,  Pendekatan  fungsi-fungsi  bank.  Bank memperhatikan  fungsinya  sebagai intermediary keuangan,  yaitu  mengumpulkan dan menyalurkan dana (Muhammad, t.th.: 260-1).

## Analisis Investasi 5C
Prinsip  analisis  investasi  didasarkan  pada  5C: Character ,  sifat  atau karakter  nasabah  peminjam; Capacity ,  kemampuan  nasabah  untuk  menjalankan usaha  dan  mengembalikan  dana  yang  dipinjam; Capital ,  besarnya  modal  yang diperlukan  peminjam; Coleteral ,  jaminan  yang  dimiliki  peminjam  sebagai jaminan atas dana yang dipinjam; Condition , yaitu prospek usaha nasabah.

## Tujuan Analisis Investasi
Analisis  investasi  memiliki  dua  tujuan:  tujuan  umum  dan  tujuan  khusus. Tujuan umum yaitu pemenuhan pelayanan terhadap kebutuhan masyarakat dalam rangka  mendorong  dan  melancarkan  perdagangan,  produksi,  jasa-jasa,  bahkan konsumsi  yang  kesemuanya  ditujukan  untuk  meningkatkan  taraf  hidup masyarakat.
Tujuan  khusus  meliputi:  menilai  kelayakan  usaha  calon  peminjam, menekan  resiko  tidak  terbayarnya  pembiayaan  dan  menghitung  kebutuhan pembiayaan yang layak.

## Prosedur Analisis Investasi
Aspek  penting  yang  harus  diperhatikan  pengelola  Bank  Syari’ah  sebelum melakukan  pembiayaan  adalah:  berkas  dan  pencatatan,  data  pokok  dan  analisis pendahuluan  (realisasi  pembelian,  produksi  dan  penjualan,  rencana  pembelian, produksi  dan  penjualan,  jaminan,  laporan  keuangan,  dan  data  kualitatif), penelitihan  data,  penelitian  atas  realisasi  usaha,  penelitian  atas  rencana  usaha, penelitian atas penilaian barang jaminan, laporan keuangan dan penelitian.

## Aspek yang Dianalisis
Terdapat  beberapa  aspek  yang  perlu  dianalisis  oleh  bank  syariah  sebelum memberikan pembiayaan pada mudharib yaitu: aspek yuridis, calon debitur cakap hukum,  usaha  legal,  aspek  pemasaran,  siklus  hidup  produk,  produk  substitusi, perusahaan pesaing, tingkat kemampuan daya beli masyarakat, program promosi, daerah  pemasaran,  faktor  musim,  manajemen  pemasaran,  kontrak  penjualan,
aspek  teknis,  lokasi  usaha,  fasilitas  gedung  bangunan  usaha,  mesin-mesin  yang dipakai,  proses  produksi,  aspek  keuangan,  kemampuan  memproduksi  untung, sisa-sisa  peminjaman    dengan  pihak  lain,  beban  rutin  di  luar  kemampuan  usaha, arus cas, aspek jaminan, syarat-syarat jaminan, syarat ekonomi, dan syarat yuridis.

## Alat Analisi
Alat  analisis  yang  dipakai  dapat  menggunakan  angket  dan  wawancara, serta  data  pendukung  lainnya,  misalnya  laporan  keuangan,  dan  informasi  yang dapat dipertanggungjawabkan.
Untuk menganalisa keuangan perusahaan digunakan beberapa instrument: pertama , (1) pay back periode (PBP). Untuk mengukur jangka waktu kemampuan perusahaan dalam mengembalikan pembiayaan. Rumus yang digunakan:
PBP =
) ( . . . . EAT tax after earning rata rata investasi total

(2) Net  present  value (NPV).  Untuk  mengetahui  berapa  nilai  dari  hasil pembiayaan  yang  dibiayai  dengan  pembiayaan  margin  tertentu,  (3), internal  rate of  return (IRR).  Kemampuan  usaha  nasabah  yang  dibiayaai  oleh  bank  apakah dapat mengembalikan dengan tingkat margin tertentu. Formula yang digunakan:
IRR = i1 + (i2 – i1) x NPV 1/ (NPV 1 + NPV 2)
i1 = tingkat margin pada NPV positif i2 = tingkat margin pada NPV negative
(4) Return  on  investment (ROI).  Kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan  dapat  dianalisis  dengan  memperhitungkan  laba  bersih  dibagi  dengan jumlah aktiva usaha.
ROI =
usaha aktiva Jumlah bersih laba . . .
(5) Break  Event  Point (BEP).  Keadaan  usaha  tidak  mempunyai  laba  ataupun kerugian.
BEP = abel a h jual a h tetap Biaya var . arg . arg .

## 

## Rumusan Hasil Analisis
Perumusan  hasil  analisis  harus  memperhatikan  beberapa  hal:  identitas pemohon, umur calon pemohon antara 22 – 50 th, alamat rumah jelas, jika kontrak maka  masa  kontrak  harus  tertulis,  diusahakan  bank  syari’ah  terdekat  yang membiayai,  identitas  usaha,  pengalaman  usaha  minimal  2  tahun,  lokasi  usaha
strategis,  status  usaha  bukan  sambilan,  status  tempat  usaha    diusahakan  milik sendiri,  aspek  pasar,  barang  yang  dijual  tidak  banyak  pesaing  dan  dibutuhkan banyak  orang,  adanya  sumber  bahan  baku  yang  melimpah,  aspek  pengelola, mempunyai  perencanaa    usaha  ke  depan  secara  mendetail,  mempunyai pengalaman  dan  tenaga  professional,  mempunyai  catatan  usaha  (seperti:  buku jurnal,  laporan  transaksi,  catatan  laba/rugi,  dll),  aspek  ekonomi,  produk  dan limbahnya  tidak  merusak  lingkungan,  produk  tidak  dilarang  agama  dan  negara, permodalan,  peminjaman  harus  memiliki  moda  minimal  30%  dari  pembiayaan yang  diajukan  ke  bank  syari’ah,  data  keuangan,  dan  korelasi  persentase kemampuan  membayar  anggota  pembiayaan  harus  30%  dari  kemampuan menabungnya.
Untuk  singkatnya  Muhammad  (T.th.:264-5)  menawarkan  analisi pembiayaan di Bank Syari’ah sebagai berikut.
No Aspek yang Diteliti Kondisi A.  KARAKTER ANGGOTA 1. Apakah bersikap tenang dan terbuka Ya / Tidak 2. Apakah rumah tangganya rukun dan tentram? Ya / Tidak 3. Apakah dikenal baik oleh RT/Ulama? Ya / Tidak 4. Apakah kondisi ekonominya baik dan menigkat? Ya / Tidak 5. Apakah tepat janji? Ya / Tidak 6. Apakah anggota pengajian? Ya / Tidak B.  ASPEK KELAYAKAN USAHA Ya / Tidak 1. Apakah merupakan usaha pokok? 2. Telah memiliki usaha yang sama? Ya / Tidak 3. Apakah bahan mudah diperoleh? Ya / Tidak 4. Apakah prospek pasar bagus? Ya / Tidak 5. Apakah telah memiliki pelanggan tetap? Ya / Tidak 6. Apakah usaha sejenis dilingkungan sekitat tidak ada? Ya / Tidak 7. Apakah omsetnya setabil? Ya / Tidak 8. Apakah presentase keuntungan di atas 20%? Ya / Tidak 9. Apakah pemohon menghadapi kendala dalam usaha? Ya / Tidak C.  KEMAMPUAN MENGEMBALIKAN PINJAMAN 1. Apakah kewajiban angsuran <1/3 penerimaan kas? Ya / Tidak
2. Apakah Aset usaha lebih besar pinjaman?
Ya / Tidak 3. Apakah tingkat keuntungan layak dibanding mark-up ? Ya / Tidak
D.  MODAL USAHA
1. Apakah modal sendiri< 30% dari pinjaman? Ya / Tidak 2. Apakah Tidak memiliki pinjaman lain? Ya / Tidak 3. Apakah pinjaman akan dipakai usaha? Ya / Tidak E. JAMINAN Ya / Tidak 1. Apakah Suami/Istri/Anak bersedia ikut akad? Ya / Tidak 2. Apakah bersedia menyerahkan jaminan? Ya / Tidak
3. Apakah Nilai jaminan lebih tinggi dari pinjaman? Ya / Tidak 4. Apakah ada penjamin? Ya / Tidak 5. Apakah bersedia infak? Ya / Tidak F. KONDISI EKONOMI Ya / Tidak 1. Apakah pasang surut harga tidak membahayakan usaha? Ya / Tidak 2. Apakah tidak ada larangan pemerintah tentang roduk? Ya / Tidak 3. Apakah tidak ada larangan pemerintah tentang tempat? Ya / Tidak 4. Apakah pemasaran produk tidak sporadic? Ya / Tidak 5. Apakah ditenytang adapt istiadat setempat? Ya / Tidak 6. Apakah usaha tidak mengganggu kesehatan lingkungan? Ya / Tidak Kesimpulan : Kesimpulan  dari  data  kuisioner  di  atas  harus  menunjukkan jawaban  positif  “Ya”  (untuk  seluruh  pertanyaan).  Jika  ada salah satu dijawab “Tidak”, maka harus dipertimbangkan lagi dengan sebaik-baiknyaengan data tambahan lain yang mungin diperoleh. Ya / Tidak
Investasi yang diberikan didasarkan atas permohonan yang diajukan oleh nasabah.  Permohonan  dapat  ditindak  lanjuti  ketika  telah  melewati  pemeriksaan kelengkapan perijinan, laporan keuangan (neraca laba rugi) (Kesimpulan dari data kuisioner  di  atas  harus  menunjukkan  jawaban  positif  “Ya”)  serta  informasi  lain yang dapat meyakinkan pihak bank (kelayakan proyek).

## Kualitas Investasi
Tingkatan kualitas investasi memiliki empat tingkatan yaitu: lancar, kurang lancar,  diragukan,  dan  macet.  Ketika  investasi  memiliki  nilai  lancar,  maka investasi dapat dilakukan oleh Bank Syariah.
Adapun  Dasar  penetapan  kualitas  adala  ketetapan  angsuran  pokok  dan pencapaian  antara  RP  dan  PP  (RP=  Realisasi  Pendapatan;    PP=  Proyek Pendapatan)
K = 100  PP RP
Keterangan:
K= Kualitas Pembiayaan
Kualitas  piutang  dapat  dikategorikan  sebagai  berikut:  lancar,  dalam perhatian  khusus,  kurang  lancar,  diragukan  dan  macet.  Kualitas qardh dapat dikategorikan  sebagai  berikut:  lancar,  dalam  perhatian  khusus,  kurang  lancer, diragukan  dan  macet.  Kualitas  Surat  Berharga  Syari’ah  dapat  dikategorikan sebagai berikut: pertama, lancar. Yang termasuk kategori lancar yaitu: Surat utang pemerintah;  Surat  Berharga  Pasar  Uang  Syari’ah  yang  jatuh  tempo;  Surat
Berharga Komersial yang  sesuai dengan preinsip syari’ah dan belum jatuh tempo dengan  peringkat  IdAI-4,  sebagaimana  ditetapkan  oleh  PT  Pefindo  (Pemeringkat Indonesia) atau yang setingkat dengan itu dari lembaga pemerintah yang memiliki reputasi  baik  dan  dikenal  oleh  masyarakat;  Obligasi  berdasarkan  prinsip  syari’ah yang dicatat dan diperdagangkan di pasar modal serta belum jatuh tempo dengan realisasi pendapatan berupa hasil bagi/margin/fee sesuai dengan jumlah dan waktu yang disepakati; Sertifikat Reksadana berdasarkan prinsip syari’ah yang memiliki nilai  aktiva  bersih  lebih  besar  daripada    nilai  investasi  awal,  memiliki  likuiditas yang  tinggi  dan  tingkat  resiko  yang  rendah;  Surat  berharga  lainnya  berdasarkan prinsip syari’ah antara lain medium ter, note dan surat berharga yang diterbitkan lembaga  keuangan    yang  tergabung  dalam  pasar  keuangan  islam  internasional ( international  islamic  financial  market )  atau  Islamic  Development  bank  yang mempunyai  prospek  pengembalian  serta  mengikuti  ketentuan  untuk  Surat Berharga komersial dan Obligasi sebagai mana dimaksud di atas.
Kedua, macet.  Apabila  tidak  memenuhi  kreteria  sebagaimana  dalam angka 1 di atas maka penyertaan modal sementara dekategorikan sebagai berikut: lancar,  apabila  belum  melebihi  jangka  waktu  1  tahun;  kurang  lancar.  Apabila jangka  waktu  melebihi  1  tahun  namun  belum  melebihi  4  tahun;  diragukan. Apabila  jangka  waktu  melebihi  4  tahun  namun  kurang  dari  5  tahun;  macet.  Jika penyertaan modal sementara belum ditarik kembali meskipun perusahaan nasabah telah memiliki laba komulatif.
SBIS yang dimiliki bank digolongkan lancar. Penetapan kualitas transaksi rekening  administratif  mengacu  pada  tingkat  kualitas  pembiayaan  lancar,  kurang lancar,  diragukan  dan  macet  dan  piutang  lancar,  dalam  perhatian  khusus,  kurang lancar, diragukan dan macet (Muhammad, t.th.: 270-1).

## Pemantauan dan Pengawasan pembiayaan
Realisasi  pembiayaan/investasi  bukanlah  akhir  dari  proses  pembiayaan. Setelah  realisasi  pembiayaan,  pegawai  Bank  Syari’ah  perlu  melakukan pemantauan  dan  pengawasan  pembiayaan  yang  telah  diberikan.  Aktifitas  ini memiliki beberapa pembahasan sebagai berikut.
Pemantauan dan pengawasan diperlukan bertujuan untuk memantau segala aktifitas dan menghindari penyelewengan yang mungkin terjadi, baik dari oknum luar maupun dalam; untuk memastikan ketelitian dan kebenaran data administrasi
pembiayaan; memajukan efisiensi dalam pengelolaan tata laksana usaha di bidang peminjaman  dan  sasaran  pencapaian  yang  ditetapkan;  dan  sebagai  kebijakan manajemen  Bank  Syari’ah  akan  lebih  rapih  dan  mekanisme  proses  pembiayaan akan lebih dipatuhi (Muhammad, t.th.: 266).
Sedangkan  media  pemantauan  dapat  dilakukan  melui  Informas  dari  luar Bank Syari’ah, untuk mengontrol realisasi kerja dan laporan keuangan; Informasi dari  dalam  Bank  Syari’ah  (penelitian  mutasi  keuangan  dan  rekening);  penelitian perputaran  yang  terjadi  atas  debit  dan  kredit  pada  beberapa  bulan  berjalan; memberikan  tanda  pada  laporan  sehingga  bisa  mengantisipasi  adanya  kekeliruan yang  lebih  besar;  pemeriksaan  realisasi  tanggal-taggal  jatuh  tempo  perjanjian; serta meneliti semua pembukuan yang berhubungan dengan pembiayaan.
Pengawasan  dan  pemantauan  juga  dapat  dilakukan  melalui kunjungan pada  peminjam  yang  bertujuan  untuk  memantau  efektifitas  dana  yang dimanfaatkan  peminjam.  Berbagai  laporan  dapat  diperoleh  melalui  kunjungan, yaitu  laporan  kegiatan  peminjam;  laporan  realisas  kerja  bulanan;  laporan stok/persediaan  barang;  laporan  kegiatan  infestasi  bulanan;  laporan  hutang; laporan piutang; neraca R/L perbulan, triwulan, dan semester; tingkat pegumpulan pendapatan; tingkat kemajuan usaha; tingkat efektifitas pemakaian dana

## Penanganan Investasi Bermasalah
Resiko  terjadinya  peminjaman  adalah  ketertundaan  pengembalian  atau bahkan  ketidakmampuan  nasabah  untuk  mengembalikan  pinjaman.  Untuk mengantisipasi hal itu maka Bank Syari’ah harus mampu untuk mengantsipasinya dengan beberapa cara:
Pertama, analisis  sebab  kemacetan .  Analisis  in  terdiri  dari  aspek  internal dan aspek eksternal.  Aspek internal  dapat  terjadi ketika:  peminjam kurang cakap dalam  usaha;  manajemen  kurang  rapi;  laporan  keuangan  tidak  lengkap; penggunaan  dana  yang  tidak  sesuai  dengan  perencanaan;  perencanaan  yang kurang matang; dan dana yang diberikan tidak cukup untuk melaksanakan usaha. adapun  aspek  eksternal  terjadi  ketika:  aspek  pasar  kurang  mendukung; kemampuan  daya  beli  masyarakat  berkurang;  kebijakan  pemerintah;  pengaruh dari luar usaha; dan kenakalan peminjam.
Kedua, dengan menggali potensi peminjam. Analisis ini penting dilakukan sebagai upaya untuk mengetahui potensi peminjam, yang dapat dilakukan dengan
mengajukan  beberapa  pertanyaan,  Adakah  peminjam  memiliki  kecakapan  lain?; Adakah  peminjam  memiliki  usah  lain?;  Adakah  penghasilan  lain  peminjam?. Sedangkan  tindakan  yang  dapat  dilakukan  yaitu  dengan  melakukan  perbaikan akad;  memberikan  peminjaman  ulang;  penundaan  pembayaran;  memperkecil angsuran  dengan  memperpanjang    waktu    atau  akad  margin  baru  ( rescheduling ); dan memperkecil margin keuntungan atau bagi hasil

## Penyitaan Barang Jaminan Investasi
Jaminan  yang  diberikan  kepada  Bank  Syari’ah  dapat  disita  atau penalt, walaupun hal ini sangat bergantung ada kebijakan manajemen. Kebanyakan Bank Syari’ah  melakukan rescceduling reconditionong¸ dan  pembiayaan  ulang  dalam bentuk al-Qord  al-Hasan dan  jaminan  harus  tetap  ada  sebagai  persyaratan jaminan.
Kalaupun hal ini tidak menyelesaikan masalah, maka Bank Syari’ah dapat menjual  atau menyita  barang jaminan  sesuai dengan perjanjian  yang telah  dibuat (Muhammad, t.th.: 268-9).

## Kesimpulan
Hubungan  Bank  Syari’ah  (investor)  dengan  nasabah  adalah  hubungan kemitraan yang  egaliter.  Dalam  artian  Bank Syari’ah  sebagai fund  manajer tidak selayaknya  memaksimalkan  profit  secara  eksploitatif.  Bank  Syari’ah  harus menjaga  keharmonian  hubungan  dengan  nasabah.  Meskipun  Bank  Syari’ah sebagai  unit usaha tetap  berusaha mencari  proyek  usaha yang prifiable ,  sehingga mampu memberikan bagi hasil yang memuaskan nasabah (penabung). Di sisi lain Bank Syari’ah juga mesti hati-hati dan selektif dalam menanamkan dananya pada proyek  tersebut.  Karena  jangan  sampai profit  sharing yang  diharapkan  malah berbalik menjadi loss sharing karena kekurang hati-hatian dalam berinvestasi.
Bank Syari’ah  memiliki aturan  yang  perlu diperhatikan  yang  kesemuanya berfokus  pada  analisis  kelayakan  proyek/usaha.  Diharapkan  dengan  adanya analisis  kelayakan  proyek  tersebut  semua  investasi  yang  dilakukan  oleh  Bank Syari’ah dapat memberikan profit yang tinggi, sehingga akhirnya bank juga dapat meningkatkan pemberian penghasilan kepada para penabung.
Dari  paparan  panjang  atas  manajemen  pembiayaan,  analisis  investasi  di atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  Bank  Syari’ah  sangat  hati-hati  dalam  melakukan
pembiayaan.  Hal  ini  dapat  dimengerti,  karena  ketika  Bank  Syari’ah  melakukan kesalahan  prosedur,  dengan  memberikan  investasi  pada  perusahaan,  atau  pada bidang yang tidak dapat memberikan keuntungan (bagi hasil), maka konsekwensi kemacetan atau bahkan kerugian akan ditanggung.
Manajemen  dan  analisis  investasi  di  atas  merupakan  aturan  umum  yang dirasa mampu menjadikan Bank Syari’ah aman dan berkembang, meskipun Bank Syari’ah  dapat  membuat  kebijakan-kebijakan  sendiri  yang  intinya  dapat menumbuh kembangkan dana yang ada sesuai dengan situasi dan kondisi di mana bank  tersebut  berdiri  dan  beroprasi  sepanjang  aturan-aturan  tersebut  tidak melanggar prinsip dasar Syari’ah.
Akhirnya, ketika para pengguna jasa Bank Syari’ah (penabung, peminjam) merasa  puas  dengan  pelayanannya,  maka  tingkat  kepuasan  itu  di  satu  sisi  dapat meningkatkan  kepercayaan  pada  Bank  Syari’ah  sehingga  penabung  maupun pemakai  dana  bank  (kreditur)  serta  bank  merasa  saling  diuntungkan.  Inilah  yang diharapkan.  Ketika  itu  maka  kemajuan  dan  perkembangan  Bank  Syari’ah  akan dapat diharapkan.

## Daftar Pustaka
Al-Kalali, Kamus Indonesia Arab, Jakarta .
Al-Tamimi, Younes. Exprerience of Islamic Banks in the Middle East . Journal of Islamic Banking and Finance , 1986.
Arifin, Zainul. 2002. Dasar-dasar Manajemen Bank Syari’ah. Jakarta: AlfaBet.
Handoko, T. Hani. 1995. Manajemen. Edisi 2. Yogyakarta: BPFE.
Ilmi,  Makhalul.  2002. Teori  dan  Praktek  Lembaga  Mikro  Keuangan  Syari’ah. Yogyakarta: UII Press.
Muhammad. Manajemen Dana dan Pembiayaan Bank Syari’ah. Yogyakarta:  t.t, ttp.
-----------------. Manajemen Bank Syari’ah. Yogyakarta: AMPYKPN, t.th.
Salim,  Peter.  1989. Advence  English-Indonesian  Dictionary. Jakarta:  Modern English,
Surat  Edaran  Bank  Indonesia  (SEBI)  Nomor  10/14/DPBS  tertanggal  17  Maret 2008.
Sutojo, Siswanti. 1996. Studi Kelayakan Proyek. Jakarta: PPM.
Tim  Asistensi  Pengembangan  LKS  Bank  Muamalat  Ed.  1999. Perbankan Syari’ah Perspektif Praktisi. Jakarta: Muamalat Institute.
Undang-Undang Nomor 21 Tahun 2008 tentang Perbnkan Syari’ah.
Wiroso. 2005. Jual Beli Murabahah. Yogyakarta: UII Press.
Zuhaili, Wahbah. 1989. al-Fiqh al-Islami wa Adillatuhu. Beirut: Dar al-Fikr, Juz IV.