## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management

## PENGARUH SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP EARNING  MANAGEMENT PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA
Endang  Kusumawati Ari  Dewi  Cahyati
Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Islam Bekasi Email: arde_ta@yahoo.com

## Abstract
The study goal was to determine whether there is influence of the life cycle and firm size on earnings management in companies listed on the Stock Exchange Indonesia. Data tehnique collection is done by purposive sampling. The data used in this study is secondary data, engineering data collection is done by purposive sampling. The total sample of  78 manufacturing companies. The results showed that the life cycle variables significant positive effect on earn- ings management practices while the firm size variable is not significant effect on earnings management practices. In general it can be concluded that the only variable that has a life cycle just significant positive effect on earnings management. Subsequent researchers expected to add other factors influence earnings management as another independent variable, because it is possible that other factors not included in this study influence the practice of earnings management.
Kayword: life cycle, the size of company, earning management

## Abstrak
Tujuan Penelitian adalah untuk mengetahui apakah ada pengaruh siklus hidup dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Teknik pengumpulan data dilakukan dengan purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, teknik pengumpulan data dilakukan dengan purposive sampling . Total sampel 78 perusahaan manufaktur. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel siklus hidup berpengaruh positif signifikan terhadap praktik manajemen laba sedangkan variabel ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terha- dap praktik manajemen laba. Secara umum dapat disimpulkan bahwa hanya varia- bel siklus hidup saja yang memiliki pengaruh positif signifikan terhadap earning management . Peneliti berikutnya diharapkan menambah faktor pengaruh earning management lainnya sebagai variabel independen lain, karena sangat dimung- kinkan faktor lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini berpengaruh terha- dap praktik earning management .
Kata kunci: siklus hidup, ukuran perusahaan, dan earning manajemen

## PENDAHULUAN
Laporan keuangan merupakan sarana informasi bagi para pihak pemakai laporan keuangan, baik pihak eksternal maupun internal perusahaan. Menurut PSAK 2012 No.1 paragraf 05 tujuan umum laporan keuangan adalah memberikan informasi tentang posisi keuangan, kinerja dan arus  kas perusahaan yang bermanfaat bagi kalangan pengguna laporan keuangan dalam rangka membuat keputusan-keputusan ekonomi  serta  menunjukkan  pertanggungjawaban  manajemen  atas  pengguna sumber-sumber  daya  yang  dipercayakan  kepada  mereka.
Dalam penyusunan laporan keuangan dasar akrual digunakan untuk menyusun neraca, laporan rugi laba dan perubahan ekuitas. Dasar akrual dipilih karena lebih adil  dan rasional  dalam mencerminkan  kondisi keuangan  perusahaan secara  riil, tetapi  penggunaan  dasar  akrual  memberi  keleluasaan  kepada  pihak  manajemen dalam memilih kebijakan akuntansi selama tidak menyimpang dari aturan Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku, kebijakan akuntansi yang secara sengaja dipilih oleh manajamen untuk tujuan tertentu dan mengarah pada praktik earning mana- gement .
Earning management (manajemen laba) adalah potensi penggunaan manaje- men  akrual  dengan  tujuan  memperoleh  keuntungan  pribadi.  (Riahi  &  Belkaoui, 2007:201), menurut Schipper (1989) yang dikutip oleh Shita (2011:4), earning mana- gement didefinisikan sebagai intervensi tujuan dalam proses pelaporan keuangan untuk memperoleh beberapa keuntungan pribadi. Davidson, dkk. (1987) dalam Shita (2011:4),  menyatakan Earning  management sebagai  suatu  proses  pengambilan

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
langkah-langkah yang disengaja dalam batasan prinsip akuntansi yang berterima umum untuk memperoleh laporan laba sesuai tingkatan yang diinginkan.
Para  akademisi  beragumen  e arning  management bukan  merupakan  suatu kecurangan karena aktivitas rekayasa manajemen ini merupakan dampak dari prin- sip akuntansi yang berterima umum yang menyediakan beragam metode dan prosedur yang bebas dipilih dan dipergunakan sesuai dengan keinginan dan tujuan perusahaan. Manajer dapat mengatur nilai perusahaan dengan memilih dan mengubah metode- metode yang  ada karena  mengubah metode  yang dipakai  berarti mengubah  nilai seperti yang dikehendaki (Sulistyanto, 2008 dalam Shita, 2011:4). Walaupun earning management bukan  sebuah  kecurangan  namun  seringkali earning  management menyebabkan informasi yang dihasilkan tidak mencerminkan keadaan perusahaan yang sebenarnya atau hanya mengutamakan kepentingan pihak tertentu saja sehing- ga menurunkan kualitas laporan keuangan dan menurunkan akurasi keputusan yang dihasilkan  dengan  dasar  informasi  tersebut.  Banyak  faktor  yang  mempengaruhi terjadinya earning  management pada  perusahaan  diantaranya good  corporate governance, Ukuran  dewan  komisaris,  proporsi  dewan  komisaris  independen, komite audit, reputasi Auditor, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan perusahaan.
Penelitian sebelumnya dilakukan oleh Anggraini (2012) yang meneliti mengenai pengaruh  siklus  hidup  perusahaan  dan  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap earning management . Hasil penelitian tersebut menjelaskan bahwa ukuran perusa- haan memiliki pengaruh negatif secara signifikan terhadap earning management dan  siklus  hidup  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap earning  management . Penelitian selanjutnya dilakukan oleh Veronika dan Utama (2005) dan Nuryaman (2008) dalam Shita (2011: 68) yang meneliti mengenai pengaruh struktur kepemilikian, ukuran perusahaan, dan praktik Corporate Governance terhadap earning mana- gement , menyimpulkan bahwa ukuran perusahaan memiliki pengaruh negatif signifi- kan  terhadap Earning  management .
Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian yang dilakukan oleh Angraini (2012) yang berjudul pengaruh siklus hidup perusahaan dan pengaruh ukuran peru- sahaan terhadap earning management . Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah cara pengukuran variabel siklus hidup penelitian sebelumnya menggunakan rasio pembayaran pertahun, persentase penjualan, dan umur perusa- haan sedangkan, penelitian ini menggunakan metode arus kas untuk mengklasifikasi tahap siklus hidup.
Berdasarkan  latar  belakang  yang  telah  di  uraikan  tersebut,  penulis  tertarik untuk menyusun skripsi dengan judul ”Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusa- haan terhadap Earning Management pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Rumusan Masalah: (1) Apakah siklus hidup perusahaan mempengaruhi  manajemen  laba,  (2) Apakah  ukuran  perusahaan  mempengaruhi manajemen laba? Tujuan Penelitian: Tujuan Penelitian  adalah untuk  mengetahui
apakah ada pengaruh siklus hidup dan ukuran perusahaan terhadap earning mana- gement pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Tahapan Siklus Hidup Perusahaan
Kreitner dan Kinicki (1998,578) sebagaimana dikutip oleh Juniarti dan Limanjaya (2005)  dalam  Erviana  (2012:21)  mengungkapkan  teori  siklus  hidup  perusahaan sebagai  berikut: ”Like  the  people  who  make  up  organizations,organizations them  selves  go  through  life  cycle.  Organizations  are  born  and,  barring  early decline, eentually grow and mature, if decline is not reversed the organizations dies.”
Teori siklus hidup perusahaan ini mengungkapkan bahwa perusahaan melewati fase-fase tertentu dalam perjalanannya. Sama halnya seperti manusia, perusahaan juga diawali dengan kelahiran (pendirian), kemudian tumbuh dan matang seperti ibaratnya manusia dewasa, dan hingga akhirnya mati. Setiap tahapan yang dilewati perusahaan tersebut memiliki jangka waktu yang berbeda-beda pada setiap peru- sahaan. Berdasarkan penelitian-penelitian yang telah dilakukan terhadap teori siklus hidup  perusahaan,  diketahui  bahwa  setiap  siklus  hidup  perusahaan  memiliki karakteristik yang berbeda.
Siklus hidup perusahaan umumnya terbagi menjadi empat tahap, yakni start- up, growth, maturity, dan decline. Namun terdapat juga beberapa penelitian yang membaginya kedalam tahap yang berbeda, seperti pada penelitian Miller dan Freiese (1984) yang dikutip dalam penelitian Razzaq (2007) membagi tahap siklus hidup perusahaan ke dalam lima fase, yaitu fase kelahiran ( the birth phase ) , fase pertum- buhan ( the growth  phase ), fase kematangan  ( the maturity  phase ), fase  pengem- bangan ulang ( the revival phase ) , dan yang terakhir adalah fase kemunduran ( the decline phase ). Pembagian fase siklus hidup perusahaan tersebut dibuat berdasar- kan kecenderungan perbedaan pada beberapa faktor yang mempengaruhi perusa- haan seperti kondisi perusahaan yang mencakup usia, ukuran, lingkungan eksternal, struktur, strategi, dan teknik pengambilan keputusan perusahaan.”
Gambar 2.1 dibawah ini menggambarkan siklus hidup suatu perusahaan atau industri yang diungkapkan oleh Weston dan Brigham (2008) dikutip oleh Juiarti dan Limanjaya (2005 )dalam Erviana (2012):

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014
Setiap siklus hidup perusahaan berhubungan dengan besar laba dan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan. perbedaan tahap siklus hidup antar perusahaan juga harus dipertimbangkan pada saat menghitung nilai perusahaan. Hal ini disebut dengan konsep nilai perusahaan yang dikemukakan oleh Myers (1977) yang dikutip oleh Black (1998) dalam Erviana (2012:23). Konsep tersebut menyebutkan bahwa nilai perusahaan terdiri dari dua komponen, yaitu asset in place dan kesempatan tumbuh ( growth opportunities ). Proporsi kedua komponen tersebut berbeda antar tahap  siklus  hidup  perusahaan  yang  menjadikannya  karakteristik  tersendiri  bagi perusahaan yang berada dalam suatu tahapan siklus hidup.
Tahapan  siklus  hidup  perusahaan  juga  memiliki  hubungan  dengan  arus  kas yang terdiri dari komponen arus kas dari aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan juga aktivitas pendanaan. Hubungan antara tahapan siklus hidup perusahaan dengan arus kas perusahaan digambarkan melalui tabel 2.1.

## Gambar 1. Life Cycle of a Typical Firm
Sumber: Weston & Brigham (1984:985) dikutip oleh Juniarti dan Limanjaya (2005) dalam Erviana (2012)
Sales
Mature
Decline
Growth Start 2
3 4 1
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014

## Earning Management (Manajemen Laba)
Menurut Chariri dan Ghozali (2001) dalam Shita (2011:29) Pengertian laba yang dianut oleh struktur akuntansi didefinisikan sebagai pembedaan antara penda- patan yang direalisasikan dari transaksi yang terjadi selama satu periode dengan biaya yang berkaitan dengan pendapatan tersebut.”
Informasi laba sebagai salah satu elemen informasi akuntansi merupakan infor- masi yang berkualitas apabila menyajikan informasi yang relevan, netral, lengkap (komprehensif), tepat waktu dan memiliki daya banding serta daya uji. Informasi akuntansi  harus dapat  memenuhi  kebutuhan semua  pihak  yang akan  mengguna- kannya dan bebas dari ketergantungan dan keinginan pihak-pihak tertentu. Informasi laba juga harus komprehensif untuk mengungkapkan semua fakta baik transaksi maupun peristiwa yang dialami perusahaan selama satu periode.(Shita, 2011:30).
Untuk dapat menyajikan informasi dengan kriteria tersebut akuntansi menyedia- kan  standar  yang  harus  diikuti  dan  dipakai  untuk  menyusun  laporan  keuangan sehingga informasi yang dihasilkan mempunyai daya banding dan daya uji serta dapat dimengerti oleh pihak lain yang menggunakan laporan keuangan.”Sulistyanto (2008) dalam (Shita, 2011:30).Dengan demikian, informasi laba memiliki nilai prediksi, nilai umpan balik, dan tersedia tepat waktu.
Perbedaan  kepentingan  pihak-pihak  yang  menggunakan  laporan  keuangan menyebabkan  informasi  yang  dibutuhkan  satu  pihak  dengan  pihak  lain  menjadi berbeda. Untuk itu laporan keuangan harus dapat mengakomodasi dan memfasilitasi semua  kebutuhan  itu  dengan  baik.  Earnings  management  yang  dilakukan  oleh manajer  menyebabkan  keputusan  yang  diambil  oleh  pemakai  laporan  keuangan menjadi keliru.

## Pengembangan Hipotesis Penelitian

## Siklus Hidup Perusahaan Berpengaruh Negatif terhadap Earning Management
Setiap siklus hidup perusahaan berhubungan dengan besar laba dan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan. perbedaan tahap siklus hidup antar perusahaan
Tabel 1. Siklus Hidup Metode Arus Kas
Sumber: Dickinson (2007) dalam Qodriyah (2012) Life Cycle
Arus Kas S tart-up Growth Mature Decline Arus Kas Operasional (-) (+) (+) (-) Arus Kas Investasi (-) (-) (-) (+) Arus Kas pendanaan (+) (+) (-) (+/-)

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
juga harus dipertimbangkan pada saat menghitung nilai perusahaan. Hal ini disebut dengan konsep nilai perusahaan yang dikemukakan oleh Myers (1977) yang dikutip oleh  Black  (1998)  dalam  Erviana  (2012).  Konsep  tersebut  menyebutkan  bahwa nilai perusahaan terdiri dari dua komponen, yaitu asset in place dan kesempatan tumbuh ( growth opportunities ). Proporsi kedua komponen tersebut berbeda antar tahap  siklus  hidup  perusahaan  yang  menjadikannya  karakteristik  tersendiri  bagi perusahaan yang berada dalam suatu tahapan siklus hidup.
Hasil penelitian sebelumnya dilakukan oleh Shank dan Govindarajan (1992) dalam  Ratna  (2012:6)  perusahaan  pada  tahap  s tart-up dan growth menerapkan sistem pengendalian yang tidak ketat, dan pada tahap mature perusahaan menerap- kan sistem pengendalian yang ketat, sehingga e arning management (manajemen laba) lebih sering dilakukan pada tahap s tart-up dan growth dari pada tahap mature. Berdasarkan yang diuraikan tersebut, dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 1 : Siklus hidup perusahaan yang meningkat dari tahap start-up, growth, sampai dengan mature berpengaruh  negatif  terhadap earning  management.

## Ukuran Perusahaan Berpengaruh Negatif terhadap Earning Management
Ada  pandangan  yang  menyebutkan  bahwa  ukuran  perusahaan  memiliki hubungan  negatif  dengan  e arning  management .  Penelitian  Marrakchi  (2001) dengan  menggunakan  data  sampel  perusahaan  industri  tahun  1996  menemukan bahwa  Ukuran perusahaan  memiliki hubungan  negatif dengan earning  manage- ment .  Perusahaan  yang  lebih  besar kurang  memiliki  dorongan  untuk  melakukan e arning management dibandingkan perusahaan-perusahaan kecil, karena perusa- haan besar dipandang lebih kritis oleh pemegang saham dan pihak luar. Perusahaan besar memiliki basis insvestor yang lebih besar, sehingga mendapat tekanan yang lebih kuat untuk menyajikan pelaporan keuangan yang kredibel.
Anggraini (2012) yang meneliti mengenai pengaruh siklus hidup perusahaan dan pengaruh ukuran perusahaan terhadap earning management . Hasil penelitian tersebut menjelaskan bahwa ukuran perusahaan memiliki pengaruh negatif secara signifikan terhadap e arning management . Menurut Yan (2006 Shita (2011), ukuran perusahaan (ditunjukkan oleh aktiva dan penjualan) semakin meningkat seiring dengan perkembangan perusahaan melalui masing-masing tahap siklus perusahaan. Earning management lebih besar dilakukan oleh perusahaan yang kecil dibandingkan dengan perusahaan yang berukuran medium atau besar (Kim, et al., 2003) dalam Anggraini (2012).Berdasarkan yang diuraikan tersebut, dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 2 : Ukuran perusahaan yang meningkat dari kecil, medium, sampai dengan besar berpengaruh  negatif  terhadap  e arning  management .

## METODE PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data yang digunakan
Teknik pengumpulan data dilakukan dengan sampling, yaitu pengumpulan data dengan  mengambil  sebagian dari  elemen  atau  anggota populasi  untuk  diselidiki. (Hasan, 2001:18). Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, Dalam penelitian ini data diakses melalui situs resmi BEI: www.idx.co.id,

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  memiliki  laporan  keuangan  lengkap  selama periode penelitian tahun 2013. Pemilihan sampel penelitian berdasarkan pada pur- posive sampling yakni teknik yang dilakukan berdasarkan kriteria yang disesuaikan dengan  tujuan  penelitian  tertentu  atau  pertimbangan  tertentu  atau  pertimbangan tertentu  menurut  (Indriantoro  dan  Supomo,  2002:131).  Perusahaan  publik  yang terdaftar di BEI dan berikut karateristik pemilihan sampel yang digunakan untuk penelitian ini:
a. Perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
b. Perusahaan yang termasuk ke dalam kategori perusahaan pemanufakturan
c. Periode penelitian adalah tahun 2013. Perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangan tahunan secara kosisten dari tahun 2012 sampai dengan 2013 yang telah di audit. Data tahun 2012 dibutuhkan untuk memperoleh data satu tahun sebelum tahun 2013.
d. Perusahaan yang memiliki data yang lengkap terkait dengan variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
e. Menggunakan mata uang Rupiah dalam penyusunan laporan keuangan

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian
Penelitian  ini  menguji  tiga  variabel,  yaitu  siklus  hidup  perusahaan,  ukuran perusahaan dan earning management (manajemen laba). Siklus hidup perusahaan, ukuran  perusahaan  sebagai  variabel  dependen,  e arning  management sebagai variabel independen.

## Variabel Dependen (Y)
Penelitian  ini  menggunakan  variabel  dependen  yaitu earning  management . Diukur  dengan  menggunakan discretionary  accruals sebagai  proksi earning management yang diukur dengan model Jones yang dimodifikasi Dechow, et al., 1995), tahap-tahap penentuan discretionary accruals adalah seperti berikut:

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014
1. Menghitung  total  akrual  dengan  menggunakan  pendekatan  aliran  kas  ( cash flow approach) , yaitu:
Total akrual = laba perusahaan - aliran kas dari operasi
a. Menentukan koefisien dari regresi total akrual.
Akrual  diskresioner  merupakan  perbedaan  antara  total  akrual  (TACC) dengan  akrual  nondiskresioner  ( nondiscretionary  accrual-  NDACC). Langkah awal untuk menentukan akrual nondiskresioner yaitu melakukan regresi sebagai berikut:
TACCt/  TA t-1 = a 1 [1/ TA t-1 ] + a 2 [ÄREV t / TA t-1 ] + a 3 [PPE t /TA t-1 ] +  t
Keterangan:
TACCt = Total akrual pada tahun t TA t-1 = total aktiva pada tahun t
 REV t = pendapatan perusahaan pada tahun t – pendapatan tahun t-1
 RECt = piutang perusahaan i pada tahun t – piutang tahun t-1 PPE t
= property, plant, and equipment pada tahun t a 1 , a 2 , a 3 = koefisien regresi persamaan regresi OLS  t = error term tahun t
b. Menentukan akrual nondiskresioner
Regresi yang dilakukan di (a) menghasilkan koefisien a 1 , a 2 , dan a 3. Koefi- sien a 1 , a 2 , dan a 3 tersebut kemudian digunakan untuk memprediksi akrual nondiskresioner melalui persamaam berikut:
NDACC = a 1 [1/ TA t-1 ] + a 2 [ÄREV t –  RECt/ TA A t-1 ] + a 3 [PPE t /TA t-1 ] Keterangan:
NDACC = non discretionary accrual pada tahun t
TAt-1 = total aktiva pada tahun t
 REVt = pendapatan perusahaan pada tahun t – pendapatan tahun t-1
 RECt = piutang perusahaan i pada tahun t – piutang tahun t-1
PPEt = property, plant, and equipment pada tahun t
a1, a2, a3 = koefisien regresi persamaan regresi OLS
c. Untuk menghitung nilai discretionary Accrual (DACC) yang merupakan ukuran earning management , setelah akrual nondiskresioner, kemudian akrual diskresioner bisa dihitung dengen mengurangkan total akrual (hasil perhitungan di (a)) dengan akrual nondiskresioner (hasil perhitungan di (b), diperoleh dari rumus berikut: DACC t =  (TACC  /  TA t-1 )-  NDACC Keterangan: DAC t = discretionary accrual pada tahun t
TACCt = total akrual pada tahun t TA t-1 = total aktiva pada tahun t
NDACC = non discretionary accrual pada tahun t
Untuk  tujuan  estimasi,  semua  variabel  diskalakan  dengan  total  assets  pada awal periode untuk menghilangkan pengaruh heteroskedasitas. Total aktiva diguna- kan  oleh  Jones  (1991)  karena  ditemukan  bahwa  kuadrat  residual  dari  ekspetasi yang tidak diskala dengan total aktiva berkorelasi kuat dengan kuadran aktiva tahun sebelumnya.

## Variabel Independen (X)
Variabel  bebas  ( independent  variable) adalah  variabel  yang  nilai-nilainya tidak bergantung pada variabel lainnya, biasanya disimbolkan dengan X. Variabel itu  digunakan  untuk  meramalkan  menerangkan  nilai  variabel  yang  lain.(Hasan, 2001:227). dalam penelitian ini variabel independen adalah:

## Siklus Hidup Perusahaan
Siklus hidup perusahaan yang diukur dengan mengklasifikasikan siklus hidup ke  dalam  tiga  tahap,  yaitu start-up,  growth, dan mature. Pengklasifikasian  ke dalam tiga tahap berdasarkan penelitian Dickinson (2007) dan kemudian diterapkan oleh penelitian Diah (2009) yaitu menggunakan metode arus kas. Metode arus kas dianggap lebih sesuai dalam mengelompokkan perusahaan dalam siklus hidupnya. Berikut kriteria untuk mengklasifkasikan perusahaan:

## Tahap Life Cycle
A
Start-up          growth mature Arus  kas Operasional (-) (+) (+) Iinvestasi (-) (-) (-) Pendanaan (+) (+) (-)
Sumber: Dickinson (2007) dalam Diah (2009)
Selanjutnya memasukkan tiap tahap perusahaan kedalam skala interval. Dalam tahap siklus hidup perusahaan, digunakan angka 1 untuk start-up, angka 2 untuk growth , dan angka 3 untuk mature.

## 1) Ukuran  Perusahaan
Dalam penelitian ini variabel independen yang ke dua adalah ukuran perusahaan yang diukur dengan Total Aktiva kemudian, hasilnya di-log-kan.
Secara sitematis dapat diformulasikan sebagai berikut: Size = Ln ( Total Aktiva)

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  yang  digunakan  yaitu  dengan  menggunakan  model  analisis regresi  linear  berganda  yang  menghubungkan  beberapa  variabel  bebas  dengan satu variabel terikat dengan menggunakan sofware SPSS 17.0 .

## Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif analisis data yang digunakan adalah dengan cara analisis kuantitatif yang bersifat deskriptif yang menjabarkan data yang diperoleh dengan menggunakan  analisis  regresi  linier  berganda  untuk  menggambarkan  fenomena atau karakteristik dari data, yaitu dengan memberikan gambaran tentang pengaruh ukuran perusahaan dan ukuran perusahaan terhadap earning management (mana- jemen laba).

## Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik bertujuan untuk mengetahui kelayakan penggunaan model regresi dalam penelitian ini. Uji asumsi klasik terdiri atas uji normalitas,uji multikoli- nearitas,, uji autokorelasi, dan uji heteroskedastisitas.

## Analisis Koefisien Determinasi
Analisis koefisien determinari (R2) digunakan untuk mengetahui seberapa besar persentase variabel dependen dipengaruhi oleh variabel independen secara serentak terhadap variabel dependen (Priyatno, 2009:56).

## Pengujian Hipotesis
Pengujian hipotesis dalam penelitian inidilakukan dengan analisis uji F untuk mengetahui pengaruh simultan variable size dan siklus hidup perusahaan terhadap manajemen laba. Sedangkan untuk mengetahu pengaruh partial digunakan uji t.

## HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN

## Hasil Penelitian

## Pemilihan Sampel Penelitian
Berikut ini adalah sampel perusahaan manufaktur dengan kriteria-kriteria yang ditentukan  sesuai  dengan  kebutuhan  analisis  data, Adapun  kriteria  dari  sampel tersebut adalah Kriteria Sampel Penelitian.
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014

## Jumlah Sampel berdasarkan Siklus Hidup Perusahaan (LC)
Siklus hidup perusahaan pada penelitian ini menggunakan 3 tahap, yaitu Start- up,  growth, dan mature. Dengan  menggunakan  metode  arus  kas,  maka  dapat dilihat hasil pengklasifikasiannya pada tabel 2 berikut:
Tabel 1. Klasifikasi Perusahaan
Sumber: data diolah tahun 2014
No Klasifikasi Perusahaan Jumlah 1 Perusahaan termasuk dalam industri manufaktur yang terdaftar di bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2012 139 2 Perusahaan yang tidak menggunakan mata uang Rupiah dalam Laporan Keuangan ( 14) 3 Perusahaan yang tidak memiliki kelengkapan data yang diperlukan ( 47 ) Jumlah 78

## Tabel 2. Silklus Hidup Perusahaan
Sumber: Data Olahan 2014 Silkus Hidup (LC) Jumlah Start-up 19 Growth 26 Mature 33 Total 78

## Ukuran Perusahaan (Size)
Dari seluruh total perusahaan di bagi dalam 3 tahap yaitu, menyusun urutan semua perusahaan sampel berdasarkan total aktivanya menetapkan sepertiga peru- sahaan sampel di urutan teratas sebagai perusahaan besar, sepertiga urutan terbawah sebagai perusahaan kecil, dan sepertiganya sebagai perusahaan sedang.

## Tabel 3. Kriteria Ukuran Perusahaan
Sumber: Data Olahan 2014
Ukuran Perusahaan (Size) Jumlah Kecil 26 Sedang 26 Besar 26 Total 78

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management

## Statistik Deskriptif Data Penelitian
Uji statistik deskriptif dilakukan untuk mengidentifikasi variabel-variabel yang akan diuji pada setiap hipotesis, bagaimana profil perusahaan dan distribusi variabel- variabel tersebut. Hasil analisis statistik deskriptif dengan bantuan komputer program SPSS for Windows Release 17 disajikan pada tabel berikut:
Tabel 4. Statistik Deskriptif
Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation MNJ_LB 78 .0239 1.8302 .565132 .2791283 LC 78 1 3 2.18 .802 SIZE 78 24.8176 31.9889 28.037611 1.6249991 Valid N  (listwise) 78
Berdasarkan Tabel  4  diperoleh  hasil  sebagai  berikut: Earning  management (manajemen laba) memiliki rata-rata ( mean ) sebesar .565132 dengan standar deviasi .2791283, siklus hidup ( life cycle ) memiliki rata-rata ( mean ) sebesar 2.18 dengan standar  deviasi  .802,  dan  ukuran  perusahaan  (SIZE)  memiliki  rata-rata  ( mean ) sebesar 28.037611 dengan standar deviasi 1.62499911.

## Uji Asumsi Klasik
Pengujian  asumsi klasik diperlukan  untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya penyimpangan asumsi klasik atas persamaan regresi berganda yang digunakan.

## 1) Uji  Normalitas
Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel terikat dengan variabel bebas keduanya mempunyai distribusi normal atau tidak.
Tabel 5. Tes Normalitas
a. Test  distribution  is  Normal. b. Calculated from data.
Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17 Unstandardized Residual
N 78 Normal Parameters a,,b Mean .0000000 Std. Deviation .26215445 Most Extreme Differences Absolute .072 Positive .072 Negative -.067 Kolmogorov-Smirno v Z .632 Asymp. Sig. (2-tailed) .820
Dari Tabel 5 di atas dapat diketahui pengujian terhadap normalitas data dengan menggunakan uji Kolmogrov-Smirnov menunjukkan nilai signifikan karena Asymp. Sig. (2-tailed) lebih besar dari 0,05 yaitu 0,821 hal ini berarti data terdistribusi dengan normal.

## 2) Uji  Multikolinearitas
Uji Multikolinearitas adalah bertujuan untuk menguji apakah di dalam model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas. Multikolinearitas terjadi bila nilai VIF > 10 dan jika tolerance <0,1. Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel pengujian Multikolinearitas sebagai berikut:
a.  Dependent Variable:  MNJ_LB Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
Tabel 6. Uji Multikolinearitas
Model Unstanda rdized Coefficients Standardized Coefficients Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -.101 .528 LC .107 .039 .307 .9 19 1.088 SIZE .015 .019 .090 .9 19 1.088
Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui bahwa nilai VIF untuk masing-masing variabel adalah 1.088 untuk variabel ukuran perusahaan (SIZE) dan 1.088 untuk variabel siklus hidup (LC), karena semua nilai VIF variabel bebasnya kurang dari 10 maka dapat disimpulkan bahwa dalam model regresi tidak menunjukkan gejala multikolinearitas.

## 3) Uji Autokolerasi
Uji Autokolerasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi korelasi  dari  residual  untuk  pengamat  satu  dengan  pengamat  lain  yang  disusun menurut ketentuan  waktu.

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014
Berdasarkan Tabel 7 hasil pengujian dapat diketahui bahwa uji autokorelasi dapat diketahui bahwa nilai Durbin-Watson adalah 1.669, dan berada pada daerah dl< DW > du, maka dapat disimpulkan tidak ada keputusan dalam model regresi (ragu-ragu). Dengan demikian model persamaan regresi yang diperoleh masih bisa digunakan untuk menarik kesimpulan (bisa dianggap tidak ada gangguan autokorelasi) (Prakosa, 2003:11).

## 4) Uji  Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dan residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Jika ada pola yang tertentu, maka telah terjadi heteroskedastisitas. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi Heteroskedastisitas.
Tabel 7. Uji Autokolerasi
a.  Predictors:  (Constant),  SIZE,  LC b.  Dependent Variable:  MNJ_LB Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .343 a ,118 ,09 4 ,2656269 1,669 Tabel 7. Pengujian Autokorelasi Ada auto korelasi positif Daerah keragu-raguan Tidak ada autokorelasi Daerah keragu-raguan Ada autokorelasi negatif dl DW du 4-du 4-dl 0 1,580      1,669    1.685 2,315 2.42
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014
Berdasarkan gambar 4 di atas, dapat disimpulkan bahwa model regres dalam penelitian ini tidak  terjadi Heteroskedastisitas. Karena  titik-titiknya menyebar  di atas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y.
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Pengujian koefisien Determinasi
Gambar 4. Uji Heteroskedastisitas Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
Tabel 9. Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .343 a ,118 ,094 ,2656269
a.  Predictors:  (Constant),  SIZE,  LC b.  Dependent Variable:  MNJ_LB Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
Dari pengolahan regresi berganda diketahui koefisien determinasi yang dilihat dari R Square adalah 0,118 atau 11,8%. Hal ini menunjukkan bahwa prosentase sumbangan pengaruh variabel independen yang terdiri dari ukuran perusahaan dan siklus hidup terhadap variabel dependen yaitu earning management sebesar 11,8%. Atau variasi variabel yang digunakan dalam model, mampu menjelaskan sebesar 11,8% variabel independen. Sedangkan sisanya 88,2% dipengaruhi oleh variabel lain.

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management

## Pengujian Hipotesis

## 1) Uji F (Uji Simultan)
Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh antara variabel ukuran perusahaan dan siklus hidup secara bersama-sama (simultan) terhadap variabel e arning mana- gement pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dilakukan uji F (Uji Simultan). Untuk lebih jelasnya hasil perhitungan dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 10. Hasil Uji F (Uji Simultan)

## ANOVA b
Hasil uji hipotesis dapat dilihat pada Tabel 10, nilai F yang diperoleh sebesar 5.013 dengan tingkat signifikan sebesar 0.009 yang berarti model regresi ini layak untuk digunakan karena tingkat signifikansi lebih kecil dari 0.05 di mana Ha diterima. artinya ada pengaruh signifikan antara ukuran perusahaan dan siklus hidup perusa- haan  secara  bersama-sama  terhadap earning  management .

## 2) Uji t (Uji Parsial)
Uji t (Uji Parsial) digunakan untuk mengetahui pengaruh masing-masing variabel independen, yaitu ukuran perusahaan dan siklus hidup terhadap variabel earning management ,  yaitu  perubahan  harga  saham  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013. Pengambilan keputusan didasar- kan pada probabilitas signifikan 0,05 (5%).
a.  Predictors:  (Constant),  SIZE,  LC b.  Dependent Variable:  MNJ_LB Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .707 2 .354 5.013 .009 a Residual 5.292 75 .071 Total 5.999 77
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014
Berdasarkan Tabel 11 di atas menghasilkan model regresi berikut ini: Y=0.671 – 0.012 SIZE + 0.091 LC
Uji signifikansi masing-masing variabel diuraikan sebagai berikut:
(1) Siklus Hidup Perusahaan ( LC )
Berdasarkan hasil perhitungan dengan menggunakan program spss 17.00 for windows seperti  terlihat  pada  Tabel  4.11  tersebut,  diperoleh  t hitung sebesar 2,713, t tabel sebesar 1,665 dengan n=78 dan df=n-k-1 atau 78-3-1=74, dengan tingkat signifikansi 0,008 £ 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa t hitung (2,713) > t tabel (1,665) jadi hipotesis Ha 1 ditolak, artinya secara parsial ada pengaruh positif dan signifikan siklus hidup dengan dilakukannya praktik earning ma- nagement .
(2)   Ukuran  Perusahaan  ( Size )
Variabel ukuran perusahaan memiliki nilai t hitung sebesar 0,796, dapat disim- pulkan t hitung (0.796) < t tabel (1,665) dengan tingkat signifikansi 0,429 yang lebih besar dari 0,05 jadi hipotesis Ha 2 ditolak, artinya secara parsial tidak ada penga- ruh signifikan setiap tahapan ukuran perusahaan dengan dilakukannya praktik earning  management.

## PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil pengujian variabel penelitian secara simultan terlihat bahwa antara variabel indepeden yaitu siklus hidup dan ukuran perusahaan dengan variabel dependen earning management mempunyai pengaruh yang signifikan ditunjukkan dengan tingkat signifikansi 0.009 < dari 0,05.

## Pengaruh Siklus Hidup terhadap Earning Management
Berdasarkan hasil pengujian parsial pada Tabel 11 menunjukkan bahwa variabel Siklus hidup dengan nilai t hitung bahwa t hitung (2,713) > t tabel (1,665) dengan tingkat
Tabel 11. Hasil Uji t (Uji Parsial)

## a.  Dependent Variable:  MNJ_LB
Sumber: Data diperoleh menggunakan SPSS 17
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,101 ,528 -,192 ,849 LC ,107 ,039 ,307 2 ,713 ,008 SIZE ,015 ,019 ,090 ,796 ,429

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
El-Muhasaba, Vol. 5, No 1, Januari 2014
signifikansi  0,008  0,05  jadi  hipotesis  Ha 1 ditolak,  artinya  secara  parsial  ada pengaruh positif Signifikan siklus hidup terhadap earning management . Perbedaan hasil penelitian ini dengan penelitian sebelumnya yaitu Anggraini (2012) yaitu tidak terdapat pengaruh signifikan siklus hidup terhadap praktik earning management dikarenakan adanya perbedaan dalam cara pengukuran variabel. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Hastuti (2006) yang menyimpulkan bahwa terdapat earning management dalam perusahaan-perusahaan yang berada pada tahap siklus hidup Sri Hastuti (2006) melakukan penelitian mengenai apakah terdapat earning management dalam  perusahaan-perusahaan  yang  berada  pada  tahap growth, mature,  dan  stagnant .  Penelitian  tersebut  menunjukan  bahwa earning  manage- ment terdapat  pada  tahapan  siklus  hidup,  perusahaan  yang  berada  pada  tahap stagnant lebih kecil secara signifikan daripada perusahaan yang berada pada tahap mature . Namun penelitian tersebut tidak dapat membuktikan bahwa earning mana- gement pada perusahaan yang mature lebih kecil secara signifikan dibandingkan dengan perusahaan yang growth sehingga disimpulkan earning management terjadi disetiap tahap siklus hidup dan pengaruhnya terhadap earning management positif. Earning  management yang  lebih  kecil  dilakukan  pada  perusahaan  yang  berada pada  tahap stagnant dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  berada  pada  tahap mature juga  didukung  oleh  hasil  penelitian Teoh, et  al. (1998)  dalam Anggraini (2012:6)  yang  menyatakan  bahwa  pada  saat  setelah  IPO  (pada  tahap decline) , earning  management (digambarkan  oleh discretionary  accrual )  menurun  dan lebih kecil dibandingkan pada saat o offering (pada tahap mature) .

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
Sementara itu berdasarkan hasil uji parsial (uji t) ukuran perusahaan menun- jukkan tidak ada pengaruh signifikan terhadap earning management di perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia hal ini dapat dibuktikan dari nilai t hitung (0.796) < t tabel (1,665) dengan tingkat signifikansi 0,429 yang lebih besar dari 0,05 jadi hipotesis nol tidak dapat ditolak, artinya ha2 ditolak, jadi secara parsial tidak ada pengaruh ukuran perusahaan dengan dilakukannya earning management . Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Nasution dan Setiawan (2007), Penelitian  yang  menganalisis  pengaruh  dari  mekanisme corporate  governance yaitu  komposisi  dewan  komisaris,  ukuran  dewan  komisaris,  keberadaan  komite audit, ukuran perusahaan terhadap earning management . Dengan menggunakan metode analisis regresi berganda, mereka menemukan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap earning management . Penelitian ini juga sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Marihot dan Doddy (2007), Jin dan Machfoeds (1998), Salno dan Baridwan (2002), serta Nasser dan Herlina (2003) yang menemu- kan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh pada praktik earning manage- ment .
Hasil penelitian ini bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Veronika  dan  Utama  (2005),  melakukan  penelitian  mengenai  pengaruh  struktur kepemilikan,  ukuran  perusahaan,  dan  praktik corporate  governance terhadap besarnya  pengelolaan  laba  pada  144  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEJ  dengan hasil penelitian bahwa ukuran perusahaan pengaruh signifikan terhadap besarnya pengelolaan  laba.  Halim  Meiden  dan Tobing  (2005)  Menemukan  bahwa  ukuran Perusahaan mempunyai pengaruh signifikan terhadap earning management . Dan Anggraini (2012) yang meneliti mengenai pengaruh ukuran perusahaan terhadap earning management , hasil penelitian tersebut menjelaskan bahwa ukuran perusa- haan memiliki pengaruh negatif secara signifikan terhadap e arning management . Ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap earning management hal ini dikarenakan  setiap  ukuran  perusahaan  dari  yang  kecil,  sedang  sampai  ukuran perusahaan yang besar memiliki kecenderungan melakukan e arning management , untuk menghindari pelaporan penurunan laba ( earning decreases ), hal ini didukung oleh hasil penelitian yang dilakukan oleh Handayani dan Rachadi (2009) yang meneliti pengaruh ukuran perusahaan terhadap earning management , dengan hasil penelitian bahwa  setiap  ukuran  perusahaan  malakukan earning  management .

## SIMPULAN

## Simpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah dikemukakan sebelum- nya maka simpulan dalam penelitian ini adalah:
Siklus hidup perusahaan, hasil pengujian parsial (uji t) menunjukkan bahwa variabel siklus hidup dengan nilai t hitung sebesar 2,713, t tabel sebesar 1,665 dengan n=78 dan df=n-k-1 atau 78-3-1=74, dengan tingkat signifikansi 0,008  0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa t hitung (2,713) > t tabel (1,665) jadi hipotesis Ha 1 ditolak, artinya secara parsial ada pengaruh positif dan signifikan siklus hidup dengan dilaku- kannya  praktik earning  management .
Ukuran perusahaan, berdasarkan hasil uji parsial (uji t) menunjukan hipotesis Ha 2 ditolak, variabel ukuran perusahaan  tidak ada pengaruh signifikan terhadap earning  management dengan  nilai  t hitung sebesar  0,796,  dapat  disimpulkan  t hitung (0.796) < t tabel (1,665) dengan tingkat signifikansi 0,429 yang lebih besar dari 0,05.

## Keterbatasan
Penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur sebagai sampel sehingga hasil penelitian ini tidak dapat digeneralisasikan pada jenis perusahaan lain seperti perbankan, transportasi, dan telekomunikasi.
Rentang waktu yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu selama satu tahun, yang terlalu singkat.

## Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan terhadap Earning Management
Penelitian  ini  hanya  meneliti  siklus  hidup  dan  ukuran  perusahaan  yang mempengaruhi earning  management .
Penelitian ini hanya menggunakan medote accrual dalam mengukur earning management .

## Saran
Saran yang diberikan berkaitan dengan hasil penelitian ini sebagai berikut: Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi investor dalam melakukan investasi saham dengan melihat siklus hidup dan ukuran perusahaan.
Untuk penelitian selanjutnya bisa meneliti seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tidak hanya perusahaan manufaktur saja, menambah jangka waktu penelitian, supaya menjelaskan lebih akurat.
Selain itu peneliti selanjutnya diharapkan menambah faktor pengaruh e arning management lainnya  yang  tidak  dimasukkan  dalam  penelitian  ini  berpengaruh terhadap praktik earning management sebagai variabel independen, karena sangat dimungkinkan  faktor  lain  seperti good  corporate  governance, Ukuran  dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen, komite audit, reputasi Auditor, profitabilitas , leverage, asimetri informasi, kinerja masa kini, kinerja masa depan return kumulatif, current ratio, sektor industri dan lain-lain. Serta peneliti selanjutnya dapat mengukur e arning management dengan meng- gunakan metode laba riil tidak hanya dengan metode accrual saja.

## DAFTAR PUSTAKA
Anggraini, A.R.  2012.  ” Pengaruh  Siklus  Hidup  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap Manajemen Laba”. Skripsi Universitas Brawijaya Malang. Diah,  U.P.  2009. Relevansi  Nilai  Laba  dan  Aruskas:  Studi  Siklus  Hidup  Perusahaan (Metode Cash Flow Patterns). Skripsi, Universitas Sebelas Maret. Surakarta. Erviana, W.  2012. ”Analisis  Hubungan  Tahap  Siklus  Hidup  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Pembayaran PPh Perusahaan”. Skripsi Universitas Indonesia. Firdaus.  2009. ”Pengaruh  Tahapan  Siklus  Hidup  terhadap  Perusahaan  terhadap Pembayaran PPh”. Depok: Dept Akuntansi FEUI. Skripsi universitas Indonesia. Hasan, M. I. 2001. Pokok-pokok Statistik 2. Jakarta: Bumi Aksara. Hastuti, S.  2006. ”Perbedaan  Perilaku Earnings  Manajement  Berdasarkan pada  Life Cycle Perusahaan”. Tesis, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta. Indriatoro, N., dan Bambang, S. 2000. Metodelogi Penelitian Bisnis dan Manajemen. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta. Prakosa, K.B. 2003. ”Analisis Pengaruh Kebijakan Tax Holiday terhadap Perkembangan Penanaman Modal”. Jurnal Ekonomi Pembangunan Vol. 8 No.1, Juni 2003. Priyatno, D. 2008. Mandiri Belajar SPSS. Edisi Pertama. Yogyakarta: Medikom. Priyatno, D. 2009. SPSS untuk Analisis Korelasi, Regresi, dan Multivariate. Yogyakarta: Gava Media.
Qodriyah,  R.D.L.  2012.  Laba  atau Arus  Kas  Sebagai  Parameter  Kinerja  Perusahaan Berdasarkan Siklus Hidup Perusahaan. Jurnal akuntansi dan Ekonomi Bisnis Vol No.1 Tahun 2012. Riahi, A., dan Belkaoui. 2007. Accounting Theory. Edisi kelima. Jakarta: Salemba Empat. Setiawan, I.K. 2011. ”Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Risiko  Bisnis  terhadap  Struktur  Modal  Perusahaan  Industri  Makanan  dan Minuman yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi Universitas Tadulako Palu. Shita, I.G.A.P. 2011. Analisa Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Manajemen Laba. Skripsi, Universitas Diponegoro. Semarang. Siregar, Silvia Veronika N.P., dan Siddharta, U. 2005. Pengaruh Stuktur Kepemilikan, ukuran perusahaan dan Praktik Corporate Governance terhadap pengelolaan Laba (Earn- ings Manajement). Jurnal Simposium Nasional Akuntansi VIII. Soepratikno dan Hartono. 2005. Pengaruh Atribut Perusahaan terhadap Relevansi Laba dan Arus Kas. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.8 No.3;211-234. Susanto, S., dan Ekawati, E. 2006. ” Relevansi Nilai Informasi Laba dan Aliran Kas Terhadap Harga Saham dalam Kaitannya dengan Siklus Hidup”. Simposium Akuntansi 9 Padang. Sutarno, B. 2002. ”Analisi Laba dan Arus Kas Terhadap Siklus Hidup Perusahaan Diukur dengan Nilai Pasar Ekuitas”. Tesis Universitas Diponegoro Semarang. ———. 2012. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) NO.1: Penyajian Laporan Keuangan. Jakarta: IAI. www.idx.co.id