……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)

## ANALISIS LITERASI KEUANGAN PADA KEPUTUSAN INVESTASI SAHAM SYARIAH GEN MILENIAL & ZILENIAL  KAB. BONE
Oleh
A.Wulandari 1 , Wildayana 2 , M.Ikbal Wijaya 3 , Muhammad Fakhri Amir 4 1,2,3,4 Prodi Ekonomi Syariah, Program Pascasarjana, Institut Agama Islam Negeri Bone Email: 1 andiwulandari80@gmail.com , 2 wildayana595@gmail.com ,
3 ikbalwijaya123@gmail.com , 4 fakhriamir@iain-bone.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  mengkaji  literasi  keuangan  dan  keputusan  investasi  saham  syariah  di  kalangan generasi  milenial  dan  zilenial  dengan  menggunakan  metode  penelitian  kualitatif  deskriptif melalui  wawancara.  Literasi  keuangan  terdiri  dari  pengetahuan,  keterampilan,  dan  keyakinan. Saham  syariah  adalah  investasi  yang  sesuai  dengan  prinsip  syariah.  Hasil  penelitian menunjukkan  generasi  milenial  memiliki  pengetahuan  lebih  mendalam  tentang  saham  syariah dibandingkan  generasi  zilenial  yang  umumnya  memperoleh  pengetahuan  dari  media  elektronik internet.  Generasi  milenial  mengambil  keputusan  investasi  dengan  mencari  informasi  matang terkait  produk  saham  dan  mempertimbangkan  risiko,  sedangkan  generasi  zilenial  cenderung mengikuti  tren  pasar  modal  dan  aplikasi  saham  populer  di  media  sosial  dengan  analisis  yang kurang.  Sikap  keuangan  generasi  milenial  memiliki  tujuan  investasi  yang  jelas  dan  siap menghadapi  risiko  dengan  strategi  matang,  sementara  generasi  zilenial  lebih  cenderung mencoba-coba  berinvestasi  untuk  mendapatkan  pengalaman,  seringkali  tanpa  pertimbangan risiko  matang.  Terkait  perspektif  syariah,  penting  memperhatikan  pengetahuan  yang  minim, pertimbangan yang kurang matang, dan niat dalam investasi untuk menghindari risiko tinggi dan perilaku  boros.  Hasil  penelitian  menyimpulkan  meskipun  keduanya  memiliki  pengetahuan tentang  saham  syariah,  ada  perbedaan  signifikan  dalam  cara  mereka  mengambil  keputusan investasi.  Generasi  milenial  cenderung  lebih  matang  dan  terinformasi,  sedangkan  generasi zilenial  lebih  impulsif  dan  mengikuti  tren.  Kesadaran  prinsip  syariah  dalam  investasi  perlu ditingkatkan untuk meminimalisir risiko dan memaksimalkan kesejahteraan.
Kata Kunci: Perilaku, Saham Syariah, Milenial, Zilenial

## PENDAHULUAN
Islam  sebagai  agama rahmatan  lil ‘alamin yang bertujuan sebagai pedoman hidup manusia  di  untuk  berkehidupan  di  dunia  yang didasarkan  pada  Al-Qur’an  dan  Hadist  dengan segala  perintah  dan  larangan  yang  telah digariskan  oleh  Allah  Swt.  melalui  Rasulullah Saw.  Kemudian,  manusia  dalam  menjalankan kehidupan  diwajibkan  patuh  terhadap  rambu- rambu Islam sehingga apa yang telah dilakukan senantiasa bernilai ibadah dan bermanfaat bagi sesame  manusia.  Oleh  karenanya  sudah menjadi  barang  penting  bahwa  Islam  sangat ketat  dalam  memberlakukan  perintah  dan larangan  sampai  pada  hal-hal  yang  detail.  Jika
terdapat  sesuatu  fenomena  yang  terjadi  di masyarakat  maka  hukum  kebolehannya  dilihat dari  Al-Qur’an,  Hadist,  dan  Ijtihad  ulama, karena tidak semua masalah yang terjadi dapat dilakukan serta merta tanpa melihat kebolehannya  dalam  syariah  sebagai  seorang muslim yang taat.
Manusia  sebagai  makhluk  sosial  dan sebagai seseorang yang memilih Islam sebagai agama  kebenaran  telah  menyaksikan  banyak kejadian  yang  terjadi  di  muka  bumi  dengan berbagai kompleksitas masalah yang menyertainya. Tidak dipungkiri bahwa kejadian-kejadian yang terjadi pada dewasa ini jika dianalisis merupakan fenomena baru yang
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
pastinya  didalam  Islam  perlu  adanya  kajian khusus untuk melihat apakah hal tersebut telah sesuai  dengan  syariah  atau  tidak,  apakah menimbulkan  maslahah  atau  lebih  banyak mudharatnya. Karena Islam adalah agama yang lengkap  maka  tidak  satupun  kejadian  yang terjadi  di  dunia  ini  tidak  dapat  diselesaikan hukumnya  menurut  pandangan  dari  perspektif Islam.
Salah  satu  fenomena  yang  marak  terjadi saat ini adalah munculnya trend investasi pada berbagai  produk  pasar  modal  yang  tidak dapat dilepaskan dengan berbagai kemudahan- kemudahan  yang  ditawarkan  oleh  teknologi sehingga investasi dapat dilakukan dimana saja dan  kapan  saja  bahkan  saat  ini  investasi  dapat diakses  melaui  gawai.  Hal  ini  terjadi  karena perkembangan  zaman  yang  sangat  cepat sehingga  inovasi-inovasi  telah  tercipta  dengan berbagai bentuk produk teknologi. Hingga saat ini  tercatat  revolusi  industry  telah  memasuki era  5.0.  Oleh  karena  itu,  manusia  sebagai khalifah  di  muka  bumi  harus  memandang fenomena  ini  dengan  bijak  dikarenakan  jika salah  langkah  akan  terjerumus  pada  dampak negative yang ditimbulkan oleh perkembangan zaman,  tentunya  harus  melihat  dari  sudut pandang  Islam  juga  beserta  literasi-literasi umum  yang  dimiliki  oleh  setiap  manusia. Terlebih pada bidang Investasi yang melibatkan  finansial  sebagai  sebuah  bisnis. Jika  salah  langkah  maka  hal  tersebut  akan mengakibatkan  kerugian  secara  personal, maupun public.
Berdasarkan  data  Kustodian  Setral  Efek Indonesia  (KSEI),  terdapat  sekitar  11,5  juta investor  individual  di  pasar  modal  Indonesia dihimpun pada bulan Agustus 2023 yang mana 57,04%  diantaranya  berusiah  30  tahun  ke bawah, dan 23,27% berusia antara 31-40 tahun.
Gambar  1.  Proporsi  Investor  Pasar  Modal Indonesia Berdasarkan Kelompok Usia

## Sumber: Databoks
Hal  ini  menunjukkan  investor  pasar modal  nasional  di  dominasi  oleh  generasi Milenial  dan  Zilenial. 1 Hal  ini  menunjukkan bahwa  saat  ini  generasi  Milenial  dan  Zilenial menaruh  perhatian  lebih  pada  bidang  investasi yang  tidak  terlepas  dari  kemunculan  produk teknologi  di  bidang  investasi  yang  tercipta seperti  aplikasi  Ajaib,  Bibit,  Tanamduit, Stockbit, Motion Trade, Bareksa dan sebagainya.    Oleh  karena  itu  dapat  dikatakan bahwa Generasi Milenial dan Zilenial berperan besar  dalam  perkembangan  Investasi  di Indonesia.  Berdasarkan  data  dari  KSEI  bahwa Generasi Milenial dan Zilenial banyak menggunakan  produk  saham  sebagai  pilihan investasi  di  masa  kini.  Adapun    faktor melonjaknya  investor  muda  selain  karena sinergi  yang  baik  antara  Self  Regulatory Organization  (SRO)  dan  para  pelaku  pasar modal,  lebih  dari  95%  penambahan  jumlah investor  lokal  dikarenakan  adanya  kemudahan pembukaan rekening secara online yang sangat membantu  masyarakat  untuk  menjadi  investor di pasar modal. Ditunjang dengan pengembangan  infrastruktur  seperti  AKSES dan  EASY,  maka  semakin  memudahkan investor  untuk  melakukan  aktivitas  di  pasar
1 Databoks,  “Investor  Pasar  Modal  Indonesia Didominasi Gen Z Dan Milenial,” dalam https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2023/10/06/i nvestor-pasar-modal-indonesia-didominasi-gen-z-dan- milenial, 10 Juni 2024.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
modal  Indonesia. 2 Dengan  demikian  bahwa investasi  saham  adalah  pilihan  yang  paling banyak diminati oleh masyarakat dari generasi milenial dan zilenial di samping reksadana.
Merujuk  pada  perkembangan  saham  di Indonesia  saat  ini  tidak  serta  merta  membawa pada  perkembangan  yang  positif.  Namun perkembangan  ini  juga  perlu  ditinjau  ulang dikarenakan  terdapat  faktor  eksternal  namun tidak  diimbangi  dengan  pengaruh  faktor internal.  Hal  ini  juga  seringkali  terjadi  pada investasi  saham  yang  tidak  diimbangi  oleh literasi  keuangan  yang  mumpuni.  Pada  tahun 2019  Indeks  Literasi  dan  Inklusi  Keuangan Indonesia  masing  masing  sebesar  38.03%  dan 76.19%.  Literasi  keuangan  masih  rendah  dan masih harus ditingkatkan lagi.
Dari  angka  tersebut  menandakan  bahwa masyarakat  sudah  banyak  mengakses  jasa keuangan  tetapi  masih  belum  secara  penuh memahami  risiko  dan  cara  kerjanya.  Hal  ini ditandai  dengan  angka  literasi  keuangan  yang berbeda  jauh  dari  inklusi  keuangan.  Hal  ini dibuktikan  yang  dirilis  OCBC  NISP  bekerja sama dengan NielsenIQ Indonesia dengan hasil survei Financial Fitness Index 2022
menyebutkan,  78  persen  anak  muda  tidak memahami  cara  kerja  dan  risiko  produk investasi.  Hal  ini  menandakan  bahwa  literasi keuangan  masih  rendah  dan  masih  harus ditingkatkan  lagi  secara  khusus  bagi  generasi muda.  Hasil  riset  OCBC  NISP  Financial Fitness  Index  menunjukkan  generasi  muda Indonesia  menjadi  salah  satu  yang  memiliki literasi keuangan yang rendah dengan rata-rata kesehatan  finansial  hanya  mencapai  37,72, jauh  dibandingkan  Singapura  yang  mencapai 61.  Sehingga  hal  ini  harus  menjadi  perhatian dikarenakan  meningkatnya  akses  masyarakat terhadap  produk  dan  layanan  keuangan  tidak
2 Rasmi  M.  Ramyakim  and  Adisty  Widyasari, “Didominasi  Milenial  Dan  Gen  Z,  Jumlah  Investor Saham Tembus 4 Juta,” dalam,
https://www.ksei.co.id/files/uploads/press_releases/pre ss_file/idid/208_berita_pers_didominasi_milenial_dan_ gen_z_jumlah_investor_saham_tembus_4_juta_202207 25182203.pdf,10 Juni 2024.
selalu  membawa  dampak  positif,  khususnya pada generasi muda jika tidak dibekali dengan literasi  keuangan  yang  baik. 3 Hal  tersebut sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Eka  Dasra  Viana  dkk  pada  judul  penelitian “ Literasi  Keuangan,  Inklusi  Keuangan  dan Minat  Investasi  Generasi  Z  di  Jabodetabek” bahwa  tingkat  literasi  keuangan  generasi  Z  di Jabodetabek yang termasuk ke dalam kelompok  well  literate  sebesar  61  persen, angka ini lebih rendah dibandingkan penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  OJK  (2019) kepada  masyarakat  Indonesia  yaitu  sebesar 67,8  persen. 4 Permasalahan  tersebut  berimbas pada  adanya  kerugian  pada  pihak  investor. Berdasarkan  data  Satgas  Waspada  Investasi kerugian tertinggi terjadi pada 2012 sebesar Rp 7,92  triliun,  di  tahun  2020  sebesar  Rp  5,9 triliun.  Sedangkan  pada  2022,  per  17  Februari telah  terdata  kerugian  yang  ditimbulkan  dari investasi bodong sejumlah Rp 149 miliar. 5 Telah  dijelaskan  sebelumnya  bahwa dalam  Islam  segala  sesuatu  fenomena  yang terjadi  di  muka  bumi  pasti  memiliki  hukum dari perspektif Islam, tidak terkecuali saham, di dalam  Islam  dikenal  dengan  saham  syariah yang  mana  saham  ini  telah  diberlakukan  di Indonesia  berdasarkan  Peraturan  Otoritas  Jasa Keuangan  (POJK)  Nomor  17/POJK.04/2015 yang  mana  saham  syariah  diawasi  oleh  OJK dibantu  oleh  Dewan  Syariah  Nasional  MUI Nomor  135/DSN-MUI/V  Tahun  2020  tentang
3 Andreas  Saut  Martua  Tambunan,  “Pengaruh Financial  Literacy,  FOMO  Lifestyle,  Dan  Payment Fintech  Perceived  Usefulness  Terhadap  Keputusan Investasi  Generasi  Z”  (Skripsi;  Universitas  Multimedia Nusantara, Tangerang, 2023), h. 4-5.
4 Farida  Ratna  Dewi  Eka  Dasra  Viana,  Firdha Febrianti,  “Literasi  Keuangan,  Inklusi  Keuangan  Dan Minat  Investasi  Generasi  Z  Di  Jabodetabek,” Jurnal Manajemen  Dan  Organisasi  (JMO) ,  Vol.  12,  No.  3 Desember 2021, h. 257.
5 Afif  Hadis  Susanto  dkk,  “Pengaruh  FOMO, Technical  Analysis  Knowledge  Dan  Fundamental Analysis  Knowledge  Terhadap  Keputusan  Investasi Dengan  Financial  Behavior  Sebagai  Pemoderasi” (Tesis;  Program  Pascasarjana,  Sekolah  Tinggi  Ilmu Ekonomi, Yogyakarta, 2023), h.  2595.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
Saham.  Hal  ini  berarti  tidak  hanya  saham konvensional  yang  dijual  pada  pasar  modal. Keberadaan saham syariah juga tidak lepas dari polemic  terkait  dengan  literasi  keuangan  para investor-investornya dikarenakan saham tersebut  termasuk  jenis  saham  baru  yang meluncur di pasar modal.
Dalam  pandangan  Islam,  setiap  umat dianjurkan untuk mengelola  keuangan dengan baik,  serta  memanfaatkan  hartanya  secara efisien  dan  tidak  boros,  jika  melakukan investasi  tetapi  tidak  disertai  dengan  literasi keuangan  yang  memadai  hal  tersebut  bukan tidak  mungkin  akan  membawa  pada  resiko yang  terdapat  mudharat  di  dalamnya.  Hal tersebut  tidak  selaras  dengan  Islam  sehingga perlu  adanya  kajian  yang  mendalam  tentang permasalahan tersebut.
Sulawesi  Selatan  adalah  salah  satu provinsi  di  Indonesia  dengan  jumlah  investor menurut  Data  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) sebanyak 102.305
Single Investor Identification  (SID)    meningkat  dari  tahun 2022  hanya  sebesar  81.103  SID  yang  mana angka  ini  sebagian  besar  disumbangkan  oleh generasi  Milenial  dan  Zilenial.  Mengingat besarnya  jumlah  investor  saham  yang  ada  di Sulawesi  Selatan  dan  juga  rangkaian  masalah yang  telah  dipaparkan  sebelumnya  maka peneliti  bermaksud  melakukan  penelitian  di salah  satu  kabupaten  yang  ada  di  Sulawesi Selatan yaitu di Kabupaten Bone sebagai salah satu daerah dengan jumlah penduduk terbanyak  kedua  setelah  Kota  Makassar  yakni sekitar  ±  819.000  penduduk  untuk  melihat bagaimana  tingkat  literasi  keuangan  yang dimiliki generasi milenial dan zilenial terhadap saham  syariah  dengan  judul  “ANALISIS Literasi  Keuangan  Pada  Keputusan  Investasi Saham  Syariah  Gen  Milenial  & Zilenial   Kab. Bone”.

## LANDASAN TEORI
1. Literasi Keuangan
Menurut  Otoritas  Jasa  Keuangan, literasi keuangan didefinisikan sebagai
pengetahuan,  keterampilan  dan  keyakinan yang  memengaruhi  sikap  dan  perilaku  untuk meningkatkan kualitas pengambilan keputusan dan  pengelolaan  keuangan  dalam  rangka mencapai  kesejahteraan.  Remund  (2010) mendefinisikan financial  literacy sebagai, ukuran  sejauh  mana  seseorang  memahami kunci konsep keuangan, memiliki kemampuan serta  percaya  diri  untuk  mengelola  keuangan pribadi  dengan  tepat,  baik  perencanaan keuangan  jangka  pendek  maupun  jangka panjang  serta  sadar  terhadap  perubahan kondisi  ekonomi.  Selanjutnya,  Bhushan  & Medury  (2013)  Literasi  keuangan  adalah kemampuan untuk membuat penilaian informasi  dan  mengambil  keputusan  yang efektif  tentang  penggunaan  dan  pengelolaan uang. Literasi keuangan merupakan kombinasi dari  kemampuan  individu,  pengetahuan,  sikap dan akhirnya perilaku individu yang berhubungan  dengan  uang.  Literasi  keuangan juga  secara  langsung  berkorelasi  dengan perilaku  keuangan  yang  positif  seperti pembayaran  tagihan  tepat  waktu,  angsuran pinjaman,  tabungan  sebelum  habis  dan menggunakan  kartu  kredit  secara  bijaksana. Literasi keuangan membantu untuk meningkatkan  kualitas  pelayanan  keuangan dan memberikan kontribusi terhadap pertumbuhan  ekonomi  dan  pembangunan suatu negara. 6
Literasi keuangan tidak hanya bermanfaat  bagi  masyakat,  tetapi  juga  kepada penyedia  jasa  keuangan.  Lembaga  keuangan dan  masyarakat  saling  membutuhkan  satu sama  lain  sehingga  semakin  tinggi  tingkat literasi  keuangan  masyarakat,  semakin  pula banyak  masyarakat  yang  akan  memanfaatkan produk dan layanan jasa keuangan. 7
6 Baiq  Fitri  Arianti, Literasi  Keuangan  (Teori Dan  Implementasinya) ,    (Cet.  I;  Banyumas:  CV.  Pena Persada, 2021), h.9-10.
7 Efi  Nurani  Fitrianingsih,  “Pengaruh  Literasi Keuangan  Terhadap  Keputusan  Investasi  Mahasiswa Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Di  Galeri  Investasi Syariah  Bei  Universitas  Muhammadiyah  Purwokerto”
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Menurut    penelitian  Puspitasari  dan Astrini  (2021)  dalam  Novira    menyatakan bahwa  berdasarkan  penelitian  tersebut  literasi keuangan diukur dengan menggunakan 3 (tiga) indikator, antara lain:
a. Pengetahuan Keuangan ( Financial Knowledge )
Pengetahuan  keuangan  ini  berkaitan dengan pengetahuan pelaku ekonomi mengenai lembaga keuangan formal, pengetahuan  terhadap  produk  dan  layanan formal,  dan  juga  pengetahuan  terhadap karakteristik produk.jasa keuangan. b. Perilaku Keuangan ( Financial Behavior ) Perilaku  keuangan  ini  bertujuan  untuk melihat  bagaimana  perilaku  pelakuekonomi melakukan upaya seperti menabung, berinvestasi ataupun melakukan  pinjaman  dan aktivitas  lainnya  dengan  tujuan  mencapai tujuan keuangan.
c. Sikap Keuangan ( Financial Attitudes ) Sikap  keuangan  ini  berhubungan  dengan bagaimana  gaya  hidup  pelaku  ekonomi  dalam menggunakan  uang  nya.  Sikap  keuangan  ini meliputi  apakah  pelaku  ekonomi  memiliki tujuan  keuangan  jangka  pendek  seperti  untuk memenuhi  kebutuhan  pokok  sehari-hari  dan untuk mempertahankan hidup. 8

## 2. Investasi Saham Syariah
Investasi  berasal  dari  bahasa  Inggris investment dari  kata  dasar  invest  yang  berarti menanam, atau istathmara dalam bahasa Arab, yang berarti menjadikan berbuah, berkembang dan  bertambah  jumlahnya.  Secara  istilah, investasi  adalah  barang  tidak  bergerak  atau barang  milik  perseorangan  atau  perusahaan yang dimiliki dengan harapan untuk mendapatkan pendapatan periodik atau keuntungan atas penjualan dan pada umumnya dikuasai  untuk  periode  yang  relatif  panjang.
(Skripsi,  Jurusan  Ekonomi  Syariah,  Institut  Agama Islam Negeri Purwokerto, 2019), h. 34-35.
8 Novira Sabilla, “Pengaruh Literasi Keuangan, Inklusi Keuangan Dan Pengelolaan Keuangan Terhadap Kinerja  Pelaku  Umkm  Di  Kota  Bandung”  (Skripsi; Prodi  Akuntansi,  Universitas  Pasundan  Bandung., 2022), h. 18.
Definisi  yang  sama  diungkapkan  Kasmir  dan Jakfar,  dimana  investasi  dapat  diartikan sebagai  penanaman  modal  dalam  suatu kegiatan  yang  memiliki  jangka  waktu  relatif panjang  dalam  berbagai  bidang  usaha  atau proyek  yang  membutuhkan  dana  dengan tujuan  memperoleh  keuntungan.  Investasi menurut  Islam  adalah  penanaman  dana  atau penyertaan  modal  untuk  suatu  bidang  usaha tertentu yang kegiatan usahanya tidak bertentangan  dengan  prinsip-prinsip  syariah, baik objeknya maupun prosesnya. 9
Investasi  saham  merupakan  salah  satu produk  investasi  yang  berkembang  saat  ini. Saham  diambil  dari  istilah  musahamah  yang berasal dari kata sahm (مهس) bentuk jamaknya ashum  atau  suhmah  yang  artinya  bagian kepemilikan. Menurut Huda, saham merupakan  salah  satu  instrumen  investasi berupa  surat  bukti  kepemilikan  atas  sebuah perusahaan yang melakukan penawaran umum dalam  nominal  atau  persentase  tertentu. Sedangkan  menurut  Zainal  Arifin,  investasi saham adalah proses penanaman modal berupa pembelian instrumen saham (bukti kepemilikan)  kepada  sebuah  perusahaan  oleh investor  untuk  mendapatkan  keuntungan periodik  dalam  waktu  yang  relatif  panjang. Hubungan  antara  investor  dan  perusahaan penerbit  saham  (emiten)  adalah  hubungan kepemilikan  ( ownership  relation )  sehingga investor adalah pemilik atau pemegang saham ( shareholder ) dari perusahaan tersebut. Sehingga  dapat  disimpulkan  investasi  saham merupakan aktivitas penanaman modal berupa bukti kepemilikan dari suatu emiten (perusahaan)  oleh  seorang  investor  untuk mencapai  tujuan  pendapatan  dalam  waktu yang panjang. 10
9 Elif Pardiansyah, “Investasi Dalam Perspektif Ekonomi  Islam:  Pendekatan  Teoritis  Dan  Empiris,” Economica: Jurnal Ekonomi Islam , Vol. 8, No. 2, 2017, h. 340.
10 Mizanurrisqi  Yunus  Tirayoh,  “Investasi Saham  Dalam  Al-Qur’an  (Studi  Analisis  Corak Penafsiran  Maqasidi  Terhadap  Ayat-Ayat  Tentang Investasi  Dalam  Al-Qur’an)”  ,  (Skripsi,  Program  Studi
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
Secara  Praktis  instrument  saham  belum ditemui  pada  masa  Rasulullah  Saw.  dan  para sahabat. Adapun yang dikenal adalah hanyalah sebatas  perdagangan  komoditas  barang  riil seperti  halnya  yang  terjadi  pada  pasar  biasa. Pengakuan  kepemilikan  sebuah  perusahaan pada  masa  itu  belum  direpresentasikan  dalam bentuk saham seperti masa kini. Dengan hanya melalui  mekanisme  jual  beli  biasa  dan  belum melalui  initial  public  offering  dengan  saham sebagai  instrumentnya.  Pada  saat  itu  yang terbentuk  hanyalah  pasar  rill  biasa  yang mengadakan  pertukaran  barang  dengan  uang (jual  beli)  dan  pertukaran  barang  dengan barang atau barter.
Dikarenakan  belum  adanya  nash  atau teks Al-Qur’an maupun  Hadist  yang menghukumi  secara  jelas  dan  pasti  tentang eksistensi saham, maka para ulama dan fuqaha kontemporer  berusaha  menemukan  rumusan kesimpulan  hukum  tersendiri  atau  berijtihad untuk  saham.  Dalam  hal  ini,  para  fuqaha kontemporer berselisih pendapat dalam memberikan penetapan hukum saham, khususnya  pada  aspek  jual  belinya.  Adapun sebagian  yang  membolehkan  transaksi  jual beli saham, tetapi ada juga yang melarangnya.
Adapun  ulama  yang  melarang  jual beli  saham  ini  adalah  karena  di  Bursa  Efek rentan  terjadi  praktik  najasy,  kemudian  sangat dekat  dengan  praktik  riba,  dan  usaha  yang dijalankan seringkali mengandung unsur-unsur yang  tidak  sesuai  dengan  syariah.  Adapun kemudian  pendapat  kedua  fuqaha  yang membolehkan  jual  beli  saham  berpendapat bahwa  saham  sesuai  dengan  terminologi  yang melekat  padanya,  maka  saham  yang  dimiliki oleh  seseorang,  menunjukkan  sebuah  bukti kepemilikan  atas  perusahaan  tertentu  yang berbentuk  asset,  sehingga  saham  merupakan cerminan  kepemilikan  atas  asset  tertentu. Logika  tersebut  dijadikan  dasar  pemikiran bahwa saham dapat diperjualbelikan
Ilmu  Al-Qur’an  Dan  Tafsir,  Institut  Agama  Islam Negeri (IAIN) Manado, Manado, 2023), h. 21.
sebagaimana  layaknya  barang.  Para  ulama kontemporer  yang  merekomendasikan  tentang saham  adalah  Abu  Zahrah,  Abdurrahman Hasan, dan Abdul Wahab Khalaf. 11
Dalam  ekonomi  Islam,  terdapat  istilah saham syariah yaitu surat kepemilikan berbasis ekuitas  yang  memenuhi  prinsip  Islam.  Objek transaksi  saham  syariah  adalah  kepemilikan dari  suatu  perusahaan.  Penerbitan  saham syariah  dapat  memengaruhi  sisi  modal perusahaan  sehingga  berdampak  terhadap komposisi pemegang saham perusahaan. 12

## 3. Keputusan Investasi
Dasar  keputusan  investasi  terdiri  dari tingkat return yang diharapkan, tingkat risiko, serta hubungan antara return dan risiko.
a. Return Alasan utama seseorang berinvestasi  adalah  untuk  memperoleh keuntungan.  Dalam  konteks  manajemen investasi  tingkat  keuntungan  nvestasi disebut  sebagai  return.  Suatu  hal  yang sangat wajar jika investor menuntut tingkat return  tertentu  atas  dana  yang  telah diinvestasikannya. Return yang diharapkan investor  dari  investasi  yang  dilakukannya merupakan kompensasi atas biaya kesempatan  ( opportunity  cost )  dan  risiko penurunan  daya  beli  akibat  adanya pengaruh inflasi.
Dalam konteks manajemen  investasi,  perlu  dibedakan antara  return  yang  diharapkan  ( expected return )  dan  return  yang  terjadi  ( realized return ). Return yang diharapkan merupakan tingkat return yang diantisipasi investor  dimasa  datang.  Sedangkan  return yang  terjadi  atau  return  actual  merupakan tingkat return yang telah diperoleh investor pada masa lalu.
11 Rahmani  Timorita  Yulianti,  “Direct Financial Market: Islamic Equity Market (Bursa Saham Dalam  Islam),”  ( Al-Mawarid, Vol  XI,  No.  1,  2010),  h. 27-28.
12 Tirayoh,  Investasi  Saham  Dalam  Al-Qur’an (Studi  Analisis  Corak  Penafsiran  Maqasidi  Terhadap Ayat-Ayat Tentang Investasi Dalam Al-Qur’an), h. 22.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Ketika  investor  menginvestasikan dananya,  dia  akan  mensyaratkan  tingkat return  tertentu  dan  jika  periode  investasi telah  berlalu,  investor  tersebut  akan dihadapkan  pada  tingkat  return  yang sesungguhnya  dia  terima.  Antara  tingkat return  yang  diharapkan  dan  tingkat  return actual  yang  diperoleh  investor  dari investasi  yang  dilakukan  mungkin  saja berbeda.  Perbedaan  antara  return  yang diharapkan  dengan  return  yang  benar- benar  diterima  ( return  actual )  merupakan risiko  yang  harus  selalu  dipertimbangkan dalam  proses  investasi.  Sehingga  dalam berinvestasi,  disamping  memperhatikan tingkat  return,  investor  harus  selalu mempertimbangkan  tingkat  risiko  suatu investasi.
b. Risiko
Sudah  sewajarnnya  jika  investor mengharapkan return yang setinggi- tingginya dari investasi yang
dilakukannya. Tetapi, ada hal penting yang harus  dipertimbangkan,  yaitu  berapa  besar risiko yang harus ditanggung dari investasi tersebut.  Umumnya  semakin  besar  risiko, maka  semakin  besar  pula  tingkat  return yang  diharapkan.  Penelitian  terhadap return saham dan obligasi di Amerika yang dilakukan  oleh  Jeremy  J.  siegel  tahun 1992,  menemukan  bahwa  dalam  periode 1802-1990,  return  saham  jauh  melebihi return  obligasi.  Kelebihan  return  saham atas  return  obligasi  tersebut  disebut  juga sebagai  equity  premium.  Salah  satu  factor yang  menyebabkan  terjadinya  fenomena equity  premium  tersebut  adalah  adanya fakta  bahwa  risiko  saham  lebih  tinggi  dari risiko obligasi.
c. Hubungan Tingkat Risiko dan Return yang Diharapkan
Seperti  telah  dijelaskan  diatas, hubungan  antara  risiko  dan  return  yang diharapkan  merupakan  hubungan  yang bersifat searah dan linier. Artinya, semakin besar risiko suatu asset, semakin besar pula
return  yang  diharapkan  atas  asset  tersebut, demikian sebaliknya. 13
4. Generasi Milenial dan Zilenial
a. Generasi  Milenial  (lahir  tahun  1981- 1994)
Dikenal  dengan  sebutan  generasi millenial atau milenium. Ungkapan generasi  Y  mulai  dipakai  pada  editorial koran besar Amerika Serikat pada Agustus 1993.  Generasi  ini  banyak  menggunakan teknologi  komunikasi  instan  seperti  email, SMS,  instan  messaging  dan  media  sosial seperti  facebook  dan  twitter.  Mereka  juga suka  main  game  online.  Generasi  Y dikenal  dengan  sebutan  generasi  millenial atau  milenium.  Ungkapan  generasi  Y mulai  dipakai  pada  editorial  koran  besar Amerika  Serikat  pada  Agustus  1993. Generasi ini banyak menggunakan teknologi  komunikasi  instan  seperti  email, SMS,  instant  messaging  dan  media  sosial seperti  facebook  dan  twitter,  dengan  kata lain  generasi  Y  adalah  generasi  yang tumbuh pada era internet booming.
b. Generasi Zilenial (Lahir tahun  1995- 2010)
Disebut  juga iGeneration, generasi net atau generasi internet. Mereka memiliki  kesamaan  dengan  generasi  Y, tapi  mereka  mampu  mengaplikasikan semua  kegiatan  dalam  satu  waktu  seperti nge-tweet  menggunakan  ponsel,  browsing dengan  PC,  dan  mendengarkan  musik menggunakan  headset.  Apapun  yang dilakukan kebanyakan berhubungan dengan  dunia  maya.  Sejak  kecil  mereka sudah  mengenal  teknologi  dan  akrab dengan  gadget  canggih  yang  secara  tidak langsung berpengaruh terhadap kepribadian mereka. Kemajuan jaman juga menyebabkan  komposisi  penduduk  tiap generasi akan berubah, komposisi
13 Fitrianingsih,  “Pengaruh  Literasi  Keuangan Terhadap  Keputusan  Investasi  Mahasiswa  Fakultas Ekonomi  Dan  Bisnis  Di  Galeri  Investasi  Syariah  Bei Universitas Muhammadiyah Purwokerto", h. 44-48.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
kelompok baby  boomers mulai  menurun, jika  terkait  dengan  usia  produktif  dan komposisi  angkatan  kerja  maka  jumlah kelompok  generasi  X  dan  Y  yang terbanyak.  Generasi  Z  memiliki  kesamaan dengan generasi Y, tapi generasi Z mampu mengaplikasikan  semua  kegiatan  dalam satu waktu ( multi tasking ) seperti: menjalankan  sosial  media  menggunakan ponsel,  browsing  menggunakan  PC,  dan mendengarkan musik
menggunakan headset.
Apapun yang dilakukan kebanyakan  berhubungan  dengan  dunia maya.  Sejak  kecil  generasi  ini  sudah mengenal  teknologi  dan  akrab  dengan gadget canggih yang secara tidak langsung berpengaruh terhadap kepribadian. 14

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  penelitian lapangan  ( field  research )  dengan  pendekatan kualitatif. Kemudian penelitian ini menggunakan  metode  deskriptif.  Penelitian kualitatif  bertujuan  untuk  mempertahankan bentuk  dan  isi  perilaku  manusia  dan menganalisis  kualitas-kualitasnya,  alih-alih mengubahnya menjadi entitas-entitas kuantitatif. Tujuan dari penelitian deskriptif ini adalah  untuk  mendeskripsikan  gambaran  atau lukisan  secara  sistematis,  factual  dan  akurat, mengenai fakta-fakta, sifat-sifat serta hubungan  antar  fenomena  yang  diselidiki. Pada  penelitian  ini  peneliti  mendeskripsikan masing-masing  perilaku  generasi  milenial  dan zilenial  dalam  keputusan  pembelian  saham syariah  untuk  mengetahui  perbedaan  dan persamaan perilaku dari masing-masing generasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Saham  merupakan  instrumen  investasi yang  banyak  diminati  olah  generasi  milenial
14 Hadion  Wijoyo,  dkk., Generasi  Z  & Revolusi  Industri  4.0 ,  (Cet.  I;  Banyumas:  CV.  Pena Persada, 2020), h. 25-28.
maupun  generasi  zilenial  saat  ini,  hal  ini  tidak terlepas dari aspek keuntungan yang ditawarkan.  Investor  saham  bisa  mendapatkan keuntungan  melalui  dividen  dan  capital  gain, meskipun terdapat risiko penurunan harga yang bisa  menyebabkan  kerugian.  Investasi  saham menawarkan  potensi  pertumbuhan  yang  lebih tinggi dibandingkan instrumen lainnya, menjadikannya  komponen  penting  dalam portofolio investasi yang terdiversifikasi. Adapun  Literasi  Keuangan  Generasi  Milenial dan Zilenial dalam keputusan pembelian saham syariah  adalah sebagai berikut:
A. Analisis  Perilaku  Generasi  Milenial  dan Zilenial  pada  Kemampuan  Literasi
Keuangan
1. Pengetahuan Keuangan ( Financial Knowledge) Pengetahuan  keuangan  ini  berkaitan dengan  pengetahuan  pelaku ekonomi mengenai lembaga keuangan formal, pengetahuan  terhadap  produk  dan  layanan formal,  dan  juga  pengetahuan  terhadap karakteristik produk jasa keuangan. Indikator ini mengukur pengetahuan seputar terminologi-terminologi keuangan. 15
Berdasarkan  hasil  wawancara  yang dilakukan oleh peneliti dari setiap perwakilan  generasi,  diketahui  bahwa  dari generasi  Milenial  sebagai  investor  saham syariah  cenderung  memiliki  pengetahuan yang  detail  terkait  dengan  saham  syariah secara  baik  itu  dari  segi  pendefinisian, perbedaan saham konvensional dan syariah, maupun bagaimana cara pengelolaan saham syariah tersebut, mereka memiliki pengetahuan  yang  detail  terkait  dengan perkembangan  pasar  saham,  kondisi  pasar, dan    bagaimana  cara  untuk  melihat  saham yang  potensial  untuk  menghasilkan  return yang tinggi. Selain itu, dengan pengetahuan
15 Syamsul  Dwi  Maarif,  “4  Tingkat  Literasi Keuangan  Menurut  OJK  Dan  Indikatornya,”  dalam https://tirto.id/4-tingkat-literasi-keuangan-menurut-ojk- dan-indikatornya-gPfV, 2 Juli 2024.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
yang dimiliki mereka cenderung mengetahui informasi-informasi yang sifatnya khusus yang tidak banyak dipublikasikan.  Rata-rata generasi milenial telah  mengetahui  berbagai  instrument investasi  dan  kemudian  memilih  saham untuk menjadi instrument pilihan investasinya.
Sehubungan  dengan  Generasi  Zilenial, juga  memiliki  pengetahuan  yang    yang mumpuni terkait dengan saham syariah baik dari  segi  pendefinisian,  perbedaan  saham konvensional dan syariah, maupun juga dari segi  pengelolaan  saham,  akan  tetapi informasi  dan  pengetahuan  yang  dimiliki cenderung  merupakan  pengetahuan  yang sifatnya umum dan merupakan pengetahuan yang  dapat  didapatkan  di media elektronik. Pengetahuan yang mereka miliki cenderung merupakan  pengetahuan  yang  beredar  di media  elektronik  karena  mereka  cenderung mengandalkan media internet dalam mendapatkan    pengetahuan  terkait  dengan saham  ini.  Hal  ini  dilihat  dari  cara  mereka mendefinisikan  dan  mengkonsepkan  saham syariah  yang  bahasanya  seperti  layaknya merupakan salinan dari media elektronik.
2. Perilaku Keuangan (Financial

## Behavior)
Perilaku  keuangan  ini  bertujuan untuk  melihat  bagaimana  perilaku  pelaku ekonomi melakukan upaya seperti menabung, berinvestasi ataupun melakukan  pinjaman  dan  aktivitas  lainnya dengan  tujuan  mencapai  tujuan  keuangan. Ini mengukur minat dan keterikatan dalam memperbaiki pengetahuan keuangan, merencanakan program keuangan. 16
Berdasarkan  hasil  wawancara  yang dilakukan  oleh  peneliti,  diketahui  bahwa investor  saham  dari  generasi  milenial memiliki perilaku investasi dalam pertimbangan  pemilihan  saham  syariah dengan  mencari  informasi  terkait  dengan
16 Maarif,  "4  Tingkat  Literasi  Keuangan Menurut OJK Dan Indikatornya", 2 Juli 2024.
produk saham tersebut sebanyak- banyaknya  dan  juga  mempertimbangkan resiko  yang  akan  terjadi  jika  situasi  pasar saham  tidak  kondusif,  pemilihan  aplikasi investasi  juga  didasarkan  pada  informasi yang  matang  yang  telah  didapat  terkait dengan  aplikasi  investasi  tersebut  terbukti dari  Balda  yang  menggunakan  MIFX karena  aplikasi  tersebut  sangat  aman digunakan karena aplikasi dipertimbangkan  sebagai  aplikasi  yang aman  untuk  investasi  ada  pula  Zepri  yang menggunakan Aplikasi IPOT dari Indopremiere  sekuritas  dengan  alasan lengkapnya  fitur  yang  dimiliki  serta kemudahan  dan  menggunakannya.  Dalam mempertimbangkan  saham,  Zepri  yang dalam  wawancaranya  menyatakan  bahwa dalam  memilih  saham  yang  bersangkutan menggunakan Fundamental Analysis, Technical Analysis dan Money
Management yang disingkat (FATAMMA) untuk  menentukan  saham  syariah  yang mana yang sesuai dengan kriteria investor.
Kemudian  terkait  dengan  generasi zilenial  dalam  melakukan  pertimbangan pemilihan  saham  didasarkan  pada  saham syariah  yang  sedang  trend  di  pasar  modal dengan  pertimbangan  resiko  yang  minim dikarenakan  generasi  zilenial  cenderung mengikuti perkembangan teknologi sehingga  aplikasi  saham  yang  digunakan adalah  aplikasi  yang  sering  dipromosikan dan  dipakai  terbukti  dari  Rezky  dan  Silvy yang  menggunakan  aplikasi  “Ajaib”  yang mana  aplikasi  ini  berseliweran  media sosial  karena  trendnya  penggunaan  saham akhir-akhir  ini  walaupun  memang  aplikasi tersebut  juga  aman  digunakan.  Analisis yang digunakan juga hanya bertumpu pada pergerakan  dari  diagram  yang  tertera  dan juga  urutan  peringkat  dari  produk  saham syariah tersebut. Selain itu dalam mempertimbangkan  saham  syariah  yang dipilih mereka cenderung melihat dari nilai saham tersebut, apakah ia berwarna merah
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
atau  hijau.  Tidak  ada  analisis  khusus, hanya  didasarkan  pada  pengetahuan  yang minim  terkait  dengam  saham  syariah tersebut,  untuk  pemilihan  saham  syariah, mereka  cenderung  langsung  membuka indeks  saham  syariah  untuk  memilih saham syariah yang ingin dibeli.
2. Sikap Keuangan
(Financial

## Attitudes)
Sikap  keuangan  ini  berhubungan dengan  bagaimana  gaya  hidup  pelaku ekonomi  dalam  menggunakan  uangnya. Sikap keuangan ini meliputi apakah pelaku ekonomi memiliki tujuan keuangan jangka pendek seperti untuk memenuhi kebutuhan pokok sehari-hari dan untuk
mempertahankan  hidup  dan  beorientasi berorientasi untuk spending and saving. 17
Berdasarkan  hasil  wawancara  yang dilakukan  oleh  peneliti,  diketahui  bahwa dari  generasi  milenial  sebagai  investor saham syariah melakukan investasi dengan tujuan  untuk  investasi  dana/modal  yang dimilikinya sebagai bagian dari pendapatan untuk  mendapat  keuntungan.  Dikarenakan saham  syariah  termasuk  asset  likuid sehingga sikap keuangan generasi milenial dalam  memandang  saham  adalah  sebagai investasi  yang  sesungguhnya.  Adapula yang  membeli  saham  syariah  dengan tujuan  untuk  jual  beli  saham  semata sehingga untuk generasi milenial memiliki dua  motif  dalam  berinvestasi  pada  saham. Dalam menangani resiko, generasi milenial kompak  menjawab  bahwa  resiko  pada saham  baik  itu  saham  syariah  dan konvensional pada dasarnya sama sehingga tidak ada perbedaan yang signifikan terkait hal  tersebut  sehingga  dalam  menyikapi resiko  yang  terjadi  generasi  milenial  telah memiliki  plan  B  ataupun  menerima  resiko karena  mereka  sadar  bahwa  saham  itu
17 Maarif,  "4  Tingkat  Literasi  Keuangan Menurut OJK Dan Indikatornya", 2 Juli 2024.
tingkat resikonya lebih tinggi dibandingkan instrument investasi lainnya. Sedangkan  generasi  milenial  cenderung memilih  berinvestasi  pada  saham  syariah pada dasarnya hanya mencoba-coba mencari pengalaman berinvestasi walaupun  tujuan  lainnya  adalah  untuk mencapai  keuntungan  tetapi  tidak  menjadi bagian dari pendapatan. Akan tetapi secara keseluruhan  tujuan  dari  generasi  zilenial adalah  untuk  melakukan  investasi.  Sama dengan  generasi  milenial,  ada  dua  motif bagi  generasi  zilenial  dalam  membeli saham  yaitu  untuk  investasi  tapi  bukan prioritas dan juga untuk keperluan jual dan beli  saham  syariah.  Dalam  menyikapi resiko,  generasi  milenial  belum  terlalu mampu dalam menangani resiko dikarenakan  beberapa  diantara  mereka memiliki nilai saham yang menurun drastis akan tetapi tidak terlalu mempedulikan hal tersebut  dan  tidak  melakukan  langkah- langkah  yang  perlu  dalam  menangani resiko saham syariah tersebut.
B. Perspektif  Syariah  dalam  Perilaku
Keuangan Generasi Milenial dan Zilenial Berdasarkan
analisis perilaku keuangan  generasi  milenial  dan  zilenial terhadap  literasi  keuangan,  jika  dilihat  dari perspektif  syariah  ada  beberapa  poin  yang perlu disoroti yaitu sebagai berikut:
1. Pengetahuan keuangan yang minim
2. Pertimbangan  yang  tidak  matang dalam pemilihan saham syariah sehingga melakukan resiko
3. Niat dalam melakukan investasi Berdasarkan pada ketiga poin tersebut,  dapat  dilihat  bahwa  dalam  Islam ketiga  hal  tersebut  perlu  adanya  kajian  dari perspektif  Islam  dikarenakan  di  dalam  Islam dalam melakukan sesuatu kita tidak boleh asal- asal  dalam  melakukan  sesuatu.  Terutama terkait  dengan  harta  yang  dimiliki  tidak  boleh dihambur-hamburkan untuk hal-hal yang akan menimbulkan mudharat yang lebih tinggi.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Dalam  Islam,  kita  dilarang  untuk bersikap  boros  (ishraf)  seperti  halnya  dalam Qs. Al-Israa ayat 26:
ٗهَّقَح ىٰب ْرُقْلا اَذ ِتٰا َو ا ًرْيِذْبَت  ْرِِّذَبُت  َلَ َو ِلْيِبَّسلا َنْبا َو َنْيِكْسِمْلا َو Terjemahnya:
Berikanlah kepada kerabat dekat yang berhak, (juga  kepada)  orang  miskin,  dan  orang  yang sedang  dalam  perjalanan.  Janganlah  kamu menghambur-hamburkan (hartamu) secara boros. 18
Begitu pula dalam melakukan investasi  saham,  jika  didasarkan  pada  ayat tersebut  maka  pengetahuan  dan  pertimbangan yang  matang  sangat  perlu  dalam  memilih saham syariah untuk meminimalisir resiko/kerugian  yang  terjadi  apalagi  jika  harta yang  diinvestasikan  dalam  jumlah  yang  besar. Karena  dalam  Islam  segala  sesuatu  yang dilakukan  diusahakan  untuk  bermanfaat  bagi semua  orang,  tidak  boleh  ada  merugikan  satu pihak  terlebih  lagi  merugikan  pihak  lain. Selain itu, niat dalam melakukan investasi juga perlu  diperbaiki  dikarenakan  didalam  Islam tidak  boleh  ada  spekulasi  yang  berujung  pada ghararnya  transaksi  jual  beli.  Dalam  dunia investasi jual beli tersebut dinamakan reselling yaitu  membeli  saham  pada  saat  harga  turun kemudian menjualnya pada saat harganya naik pada  hari  itu  juga  yang  mana  dalam  Islam reselling saham  syariah  yang  menggunakan dikatakan tidak sah dikarenakan tidak memenuhi  salah  satu  syarat  yang  ada  dalam akad  sebagaimana  mestinya  yakni  tidak adanya kejelasan
dalam perserikatan/perkongsian  sebagai  mana  syarat dari  akad  syirkah  itu  sendiri.  Dapat  dikatakan bahwa reselling dalam  saham  syariah  tidak memiliki kejelasan (gharar).
18 Kementerian Agama RI, Al-Qur’an Dan Terjemahannya Edisi Penyempurnaan (Lajnah Pentashihan Mushaf Al-Qur’an, 2019).

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  penelitian  yang  telah dilakukan  terkait  dengan  analisis  perilaku generasi milenial dan zilenial dalam keputusan pembelian  saham  syariah  di  era  5.0  di Kabupaten  Bone,    maka  dapat  disimpulkan adalah:
1. Pengetahuan  keuangan  dari  generasi milenial dan zilenial sama-sama memiliki pengetahuan terkait dengan saham secara konsep  syariah  dan  telah  mengetahui perbedaannya dengan saham konvensional.  Akan  tetapi  pengetahuan generasi milenial lebih detail dibandingkan generasi zilenial.
2. Perilaku  keuangan  dari  generasi  milenial dalam  memilih  produk  saham  cenderung mempertimbangkan beberapa aspek seperti  halnya  resiko,  return,  dengan mencari  informasi  sebanyak-banyaknya terkait  dengan  saham  syariah  tersebut begitupun  dengan  pemilihan  aplikasi tempat  investasi.  Sedangkan  generasi milenial  dalam  memilih  saham  syariah cenderung  melihat  trend  saham  yang diminati dengan pertimbangan resiko dan return  yang  minim,  begitupun  dalam pemilihan  aplikasi  investasi  cenderung memakai  aplikasi  yang  telah  banyak berseliweran di media sosial.
3. Baik  generasi  milenial  dan  zilenial memiliki dua motif dalam berinvestasi di saham  syariah  yaitu  untuk  investasi sesungguhnya  dan  juga  untuk  jual  beli saham.  Sikap  keuangan  dari  generasi milenial  dalam  memilih  saham  syariah dengan  tujuan  sebagai  investasi  untuk mendapatkan  return  dan  juga  bagian  dari pendapatannya.  Generasi  zilenial  pada dasarnya  baru  mencari  pengalaman terkait  dengan  investasi  saham  dengan menjadikan saham syariah sebagai pilihan  investasi  juga  disamping  itu tentunya ingin mencapai keuntungan.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
4. Berdasarkan  dari  pemaparan  terkait dengan  indicator  literasi  keuangan  dari generasi  milenial  dan  zilenial  diketahui bahwa literasi keuangan dalam keputusan pembelian  saham  syariah  dari  generasi milenial  lebih  matang  dibandingkan dengan  literasi  keuangan  yang  dimiliki oleh generasi Zilenial.
5. Dalam  perspektif  Islam,  tidak  boleh melakukan hal-hal yang membawa kemudharatan  dan  juga  membawa  pada sifat menghambur-hamburkan harta seperti halnya dalam Qs. Al-Israa ayat 26 serta  harus  memperbaiki  niat  ketika melakukan  investasi  dikarenakan  jangan sampai investasi yang dilakukan mengandung gharar dan juga spekualasi. Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  mengenai literasi  keuangan  dan  keputusan  investasi saham  syariah  di  kalangan  generasi  milenial dan  zilenial,  beberapa  saran  yang  dapat diberikan meliputi peningkatan edukasi keuangan  syariah  yang  lebih  terstruktur  dan komprehensif, khususnya bagi generasi zilenial,  melalui  seminar,  workshop,  dan kursus  online.  Selain  itu,  pengembangan  dan penyediaan  sumber  informasi  yang  terpercaya dan  mudah  diakses  terkait  investasi  saham syariah,  seperti  website,  aplikasi,  atau  konten media sosial yang dikelola oleh ahli keuangan syariah  dan  lembaga  keuangan  yang  kredibel, sangat  diperlukan.  Pembentukan  komunitas atau kelompok diskusi bagi para investor muda juga  disarankan  sebagai  sarana  berbagi informasi,  pengalaman,  dan  strategi  investasi yang  sesuai  dengan  prinsip-prinsip  syariah. Lembaga keuangan juga perlu mengembangkan produk-produk investasi syariah  yang  lebih  variatif  dan  inovatif,  yang tidak  hanya  menarik  tetapi  juga  edukatif, dengan  informasi  yang  jelas  mengenai  risiko dan  keuntungan  yang  sesuai  dengan  prinsip syariah. Media sosial dapat dimanfaatkan lebih efektif  untuk  menyebarluaskan  informasi mengenai  literasi  keuangan  syariah  melalui
kampanye  digital  yang  menarik  dan  edukatif, serta kolaborasi dengan influencer yang paham mengenai  investasi  syariah.  Generasi  zilenial perlu  diberikan  pemahaman  yang  lebih mendalam  mengenai  analisis  risiko  dalam investasi  melalui  pelatihan  dan  simulasi mengenai cara mengidentifikasi dan mengelola risiko. Edukasi mengenai pentingnya memiliki tujuan  investasi  jangka  panjang  juga  perlu ditekankan,  sehingga  generasi  milenial  dan zilenial  tidak  hanya  berinvestasi  karena mengikuti  tren  tetapi  juga  berdasarkan perencanaan  keuangan  yang  matang  dan berkelanjutan.  Dengan  penerapan  saran-saran tersebut,  diharapkan  literasi  keuangan  syariah di  kalangan  generasi  milenial  dan  zilenial dapat  meningkat,  sehingga  mereka  mampu membuat keputusan investasi yang lebih bijak dan  sesuai  dengan  prinsip-prinsip  syariah, serta mampu mencapai kesejahteraan finansial yang lebih baik.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Arianti,  Baiq  Fitri.  2021. Literasi Keuangan  (Teori  Dan  Implementasinya) Edisi ke-1. CV. Pena Persada. Banyumas. [2] Databoks, Investor Pasar Modal
Indonesia  Didominasi  Gen  Z  Dan Milenial.
Https://databoks.katadata.co.id/datapubli sh/2023/10/06/investor-pasar-modal- indonesia-didominasi-gen-z-dan- milenial. Diperoleh 10 Juni 2024.
[3] Fitrianingsih , Elif Nurani. 2019. Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Di Galeri Investasi Syariah BEI. Universitas Muhammadiyah  Purwokerto.  Skripsi. Jurusan Ekonomi Syariah, Institut Agama Islam Negeri Purwokerto
Purwokerto.
[4] Kementerian  Agama  RI.  2019. Al- Qur’an  Dan  Terjemahannya  Edisi
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Penyempurnaan  (Lajnah  Pentashihan
Mushaf Al-Qur’an. [5] Maarif, Syamsul Dwi. 4 Tingkat Literasi Keuangan Menurut OJK Dan Indikatornya.Https://tirto.id/4-tingkat- literasi-keuangan-menurut-ojk-dan- indikatornya-gPfV.  Diperoleh  2  Juli 2024.
[6] Pardiansyah,  Elif  2017. Investasi  Dalam Perspektif  Ekonomi  Islam:  Pendekatan Teoritis Dan Empiris, Economica: Jurnal Ekonomi Islam  8 (2): 340.
[7] Ranyakim,  Rasmi  M.,  dan  Adisty Widyasari.  Didominasi  Milenial  Dan Gen  Z,  Jumlah  Investor  Saham  Tembus
4 Juta, Https://www.ksei.co.id/files/uploads/pre ss_releases/press_file/idid/208_berita_pe rs_didominasi_milenial_dan_gen_z_jum lah_investor_saham_tembus_4_juta_202
20725182203.  pdf.  Diperoleh  10  Juni
2024.
[8] Sabilla, Novirah. 2022. Pengaruh Literasi  Keuangan,  Inklusi  Keuangan Dan  Pengelolaan  Keuangan  Terhadap Kinerja Pelaku UMKM Di Kota Bandung. Skripsi.  Prodi  Akuntansi, Universitas Pasundan Bandung. Bandung.
[9] Sutanto,  Afif  Hadis, et.al ,.  2023. Pengaruh  FOMO,  Technical  Analysis Knowledge  Dan  Fundamental  Analysis Knowledge Terhadap Keputusan Investasi  Dengan  Financial  Behavior Sebagai  Pemoderasi. Tesis.  Program
Pascasarjana,  Sekolah  Tinggi  Ilmu Ekonomi. Yogyakarta.
[10] Tambunan,  Andreas  Saut  Martua.  2023.
Pengaruh  Financial  Literacy,  FOMO Lifestyle, dan Payment Fintech Perceived Usefulness Terhadap Keputusan Investasi Generasi Z. Skripsi. Universitas Multimedia Nusantara. Tangerang.
[11] Tirayoh,  Mizanurrisqi  Yunus.  2023. Investasi  Saham  Dalam  Al-Qur’an
(Studi Analisis Corak Penafsiran
Maqasidi  Terhadap  Ayat-Ayat  Tentang Investasi  Dalam  Al-Qur’an) .  Skripsi.
Program  Studi  Ilmu  Al-Qur’an  Dan Tafsir,  Institut  Agama  Islam  Negeri (IAIN) Manado. Manado.
[12] Viana, Farida Ratna Dewi Eka Dasra dan Firdha Febrianti. 2021. Literasi Keuangan, Inklusi Keuangan Dan Minat Investasi  Generasi  Z  Di  Jabodetabek. Jurnal  Manajemen  Dan  Organisasi (JMO) 12 (3):257.
[13] Wijoyo, Hadion, et.al,. 2020 Generasi Z & Revolusi Industri 4.0. Edisi ke-1. CV. Pena Persada. Banyumas.
[14] Yulianti,  Rahmani  Timorita.  2010.
Direct   Financial Market: Islamic
Equity   Market  (Bursa  Saham  Dalam
Islam). Al-Mawarid 11 (1):28.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)

## HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN