## PENGUNGKAPAN MODAL INTELEKTUAL DITINJAU DARI KARAKTERISTIK
PERUSAHAAN
(Studi pada Perusahaan Go Public yang Tergabung dalam Indeks LQ45 tahun 2011 sampai 2012)
Muari Sahlan Ceacilia Srimindarti 1

## Universitas STIKUBANK Semarang

## Abstract
The purpose of this study is to analyze the effect of firm characteristics on intellectual capital  disclosure.  Independent  variables  in  this  study  were company  size, profitability,  and  leverage.  The  dependent  variable  is  intellectual  capital  disclosure. Agency  theory  is  the  basic  theory  used  to  explain  the  effect  of  company  size, profitability,  and  leveragi  on  intellectual  capital  disclosure. The  population  in  this study  were  LQ45  companies  that  listing  in  IDX  at  2011  -  2012.  Sample  selectd  by purposed  sampling  method. The  data  heve  been  collected  will  analyzed  using regression. The result of this study found that company size have a significant effect on  intellectual  capital  disclosure.  The  profitability  and  leverage  have  no  effect  on intellectual capital disclosure.
Keywords: Company size, profitability, leverage, intellectual capital disclosure

## 1.  PENDAHULUAN
Pada  saat  ini  terjadi  persaingan  yang  semakin  ketat  di  semua  bidang,  tak terkecuali di pasar modal. Tempat pertemuan antara pihak yang membutuhkan dana dan  pihak  yang  ingin  menginvestasikan  dana  ini  memegang  peranan  yang  penting bagi  perusahaan  yang  ingin  mengembangkan  usahanya.  Terdapat  beberapa pertimbangan  ketika  investor  akan  menginvestasikan  dana  ke  suatu  perusahaan. Pertimbangan utama yang biasanya digunakan oleh investor di pasar modal adalah laporan keuangan tahunan yang dibuat oleh perusahaan go public . (E. M. Sutanto & Gunawan,  2013)  menyebutkan  bahwa  pengungkapan  laporan  keuangan  tahunan memiliki  peran  penting  dalam  pencapaian  efisiensi  pasar  modal  serta  merupakan sarana  akuntabilitas  publik.  Atas  dasar  kondisi  tersebut  maka  Bapepam  selaku lembaga  regulator  pasar  modal  mengeluarkan  Peraturan  Nomor  X.K.6  tahun  2012 yang  mewajibkan  setiap  emiten  atau  perusahaan  publik  untuk  mempublikasikan laporan tahunannya.
Kegunaan  laporan  keuangan  adalah  memberikan  informasi  yang  akan digunakan  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  oleh  investor  di  pasar  modal. Laporan  tahunan  harus  dapat  membantu  investor  maupun  kreditor  dalam menginterpretasikan keadaan perusahaan dengan tepat.
1 ceaciliasrimindarti@gmail.com
Informasi  yang  disampaiakan  dalam  laporan  keuangan  diantaranya  adalah  asset, baik asset berwujud maupun tidak berwujud. Salah satu asset tidak berwujud adalah asset  pengetahuan.  Akhavan,  (2009)  menyatakan  bahwa,  aset  pengetahuan ( knowledge  assets) merupakan  aset  terpenting  dalam  sebuah  organisasi.  Lev  & Zarowin,  (1999)  menyebut  aset  pengetahuan  sebagai  aset  tidak  berwujud ( intangibleresources) yang menjadi faktor kunci dari nilai jangka panjang perusahaan ( company’s long term value) pada ekonomi yang berbasis pengetahuan ( knowledge- based  economy ).  Canibano  et  al  (2000)  menyimpulkan  bahwa  pengungkapan informasi  mengenai  aset  pengetahuan  pada  laporan  keuangan  merupakan pendekatan  yang  sesuai  untuk  mengembalikan  kualitas  laporan  keuangan sebagaimana mestinya.
Pengungkapan  informasi  mengenai  aset  pengetahuan  yang  kemudian dikenal  dengan  nama  modal  intelektual  ( intellectual  capital) di  dalam  laporan keuangan  tahunan  perusahaan  menjadi  tema  yang  menarik,  mengingat  modal intelektual  diyakini  sebagai  faktor  penggerak  dan  pencipta  nilai  perusahaan  ( value driver and creation ) (Ulum, 2011). Modal intelektual juga dianggap sumber potensial yang  dapat  membantu  perusahaan  meraih  keunggulan  kompetitifnya  secara berkelanjutan  (Tayles,  Bramley,  Adshead,  &  Farr,  2002).  Goh  &  Lim,  (2004) menyatakan pengungkapan informasi mengenai modal intelektual dapat mengurangi asimetri  informasi  antara  perusahaan  dengan  para  pemangku  kepentingan ( stakeholders ).
Meskipun  para  ahli  telah  mengemukakan  pentingnya  pengungkapan  modal intelektual namun kenyataan di lapangan menunjukkan bahwa tingkat pengungkapan mengenai modal intelektual khususnya di Indonesia masih terbilang rendah.  Rendahnya  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual  terjadi  pada  hampir seluruh  perusahaan go  public di  Indonesia,  termasuk  pada  kelompok  perusahaan LQ45.  Perusahaan  yang  tergolong  ke  dalam  indeks  tersebut  banyak  disoroti  oleh investor dan diasumsikan memiliki tata kelola yang sangat baik oleh pasar, sehingga semestinya lebih menerapkan prinsip akuntabilitas melalui pengungkapan informasi tentang  modal  intelektual  yang  dimilikinya.  Namun  berdasarkan  penelitian  oleh (Utomo,  2007),  ditemukan  bahwa  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual  pada kelompok ini juga rendah.
Beberapa  penelitian  mengenai  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual  di Indonesia  antara  lain  dilakukan  oleh  Suhardjanto  &  Wardhani,  (2010)  yang menemukan  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual  di  Indonesia  hanya  sebesar 34,5%.  Kemudian  penelitian  oleh  Sutanto  &  Supatmi,  (2012)  menemukan  hasil 40,87%, sedangkan penelitian oleh Stephani & Yuyetta, (2012) menemukan 38,52%. Rendahnya tingkat pengunkapan modal intelektul ini disebabkan oleh beberapa hal: (1) belum adanya aturan yang tegas dari profesi Akuntansi ( accounting professions ) mengenai  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual  ini;  (2)  banyak  sedikitnya informasi yang diungkapkan bergantung pada biaya atas pengungkapan itu sendiri. Menurut  Foster,  (1986),  biaya  pengungkapan  informasi  cenderung mahal  sehingga perusahaan  akan  sangat  mempertimbangkan  faktor  ini  sebelum  melakukan pengungkapan. Pertimbangan yang dimaksud merujuk kepada teori cost and benefit bahwa  biaya  yang  dikeluarkan  harus  sepadan  dengan  manfaat  yang  diperoleh;  (3)
kerangka  pengungkapan  modal  intelektual  ( Intellectual  Capital  Framework) yang dirumuskan oleh para ahli juga bervariasi kandungan dan jumlah indikatornya.
Selain ketiga faktor di atas, beberapa studi terdahulu (Guthrie & Petty, 2006;
Purnomosidhi,  2006;  Suhardjanto  &  Wardhani,  2010)  menyimpulkan  bahwa  tingkat pengungkapan  modal  intelektual  juga  dipengaruhi  oleh  karakteristik  setiap perusahaan.  Karakteristik  perusahaan  adalah  ciri  atau  identitas  yang melekat  pada sebuah perusahaan sehingga membedakannya dengan perusahaan lain.
Penelitian  mengenai  modal  intelektual  menarik  untuk  dilakukan  dalam konteks Indonesia karena beberapa alasan. Alasan pertama yakni, adanya program pemerintah  yang  tercantum  dalam  revisi  PP  Penanaman  Modal  di  Bidang  Usaha Tertentu  dan/atau  di  Daerah  Tertentu  (PP  PMBUTDT)  tentang  pemberian pemotongan  pajak  dan  tambahan  kompensasi  waktu  bagi  perusahaan  yang melakukan  riset  dan  pengembangan  (R&D),  yang  merupakan  indikator  dari  modal intelektual.  (Suhardjanto  &  Wardhani,  2010).  Alasan  kedua,  beberapa  survei  telah menegaskan  tingginya  urgensitas  dari  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual.  Di antaranya,  survei  yang  dilakukan  oleh Price  Waterhouse  Coopers ,  yang menunjukkan bahwa 5 dari 10 informasi yang dibutuhkan oleh user adalah informasi tentang  modal  intelektual  (Suhardjanto  dan  Wardhani,  2010).  Survei  lainnya dilakukan  oleh  Cuganesan  et  al.,  (2006),  dalam  survei  ini  91%  responden menyatakan akan mempertimbangkan informasi modal intelektual untuk mengambil keputusan investasi.
Salah  satu  faktor  yang  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal intelektual  adalah  ukuran  perusahaan.  Penelitian  yang  dilakukan  (Oktavianti  & Wahidahwati,  2014;  Lina,  2013;  Pratiwi,  2013;  Reditha  &  Mayangsari,  2016) (Nugroho,  2012)menemukan  hasil  ukuran  perusahaan  berpengaruh  secara  positif signifikan  terhadap  luas  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual.  Sedangkan Nugroho, (2012) dan Faradina, (2015) menemukan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh  terhadap  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual.  Faktor  lain  yang berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual  adalah  profitabilitas. Oktavianti  &  Wahidahwati,  (2014);  Pratiwi,  (2013)  menemukan  bahwa  profitabilitas perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual. Sedangkan Faradina, (2015); menemukan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual.  Fatmawati,  (2016)  menemukan profitabilitas  berpengaruh  negative  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual. Faktor  lainnya  adalah  leverage.  Pratiwi,  (2013)  menemukan leverage berpengaruh signifikan  terhadap  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual,  adapun  Nugroho, (2012);  Oktavianti  &  Wahidahwati,  (2014);  Faradina,  (2015)  menemukan leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengungkapan modal intelektual. Berdasarkan  fenomena  pada  latar  belakang  masalah  di  atas,  maka  penulis tertarik  untuk  melakukan  penelitian  dengan  judul “Pengaruh  Karakteristik Perusahaan  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Modal  Intelektual”  (Studi  pada Perusahaan Go Public yang Tergabung dalam Indeks LQ45 Tahun 2011 dan Tahun 2012).

## 2.  TINJUAN LITERATUR

## Teori Agensi
Teori  agensi  mengasumsikan  bahwa  individu,  baik  principal  maupun  agen pada  dasarnya  bertindak  memaksimalkan  kepentingan  diri  sendiri.  Menurut (Warsono,  Amalia,  &  Rahajeng,  2009),  dalam  pelaksanaan  hubungan  tersebut terdapat  kepentingan  ekonomis  yang  dapat  membuat  agen  tidak  dapat  selalu membuat  keputusan  bisnis  yang  sesuai  dengan  kepentingan  prinsipal.  Konflik kepentingan  ini  terjadi  ketika  terdapat  perbedaan  tujuan  dari  masing-masing  pihak. Hubungan  antara  investor  dan  manajemen  melahirkan  dua  permasalahan,  yaitu: information problem dan agency problem . Dengan munculnya kedua permasalahan ini menyebabkan peranan laporan keuangan dan tahunan semakin meningkat.
Modal Intelektual (Intellectual Capital)
Modal  intelektual  adalah  perangkat  yang  diperlukan  untuk  menemukan peluang  dan  mengelola  ancaman  dalam  banyak  kehidupan.  Banyak  pakar  yang mengatakan bahwa kapital ini sangat besar perannya dalam menambah  nilai  suatu kegiatan,  termasuk  dalam  mewujudkan  kemandirian  suatu  daerah.  Berbagai organisasi,  lembaga  dan  strata  sosial  yang  unggul  dan  meraih  banyak  keuntungan atau  manfaat  adalah  kerena  mereka  terus  menerus  mengembangkan  sumberdaya atau kompetensi manusianya (Ulum, 2011).

## Komponen Modal Intelektual
Komponen-komponen intellectual  capital terdiri  dari  tiga  elemen  utama Suwardjono, (2005) yaitu:
1. Human Capital (modal manusia).
Human  capital merupakan lifeblood dalam  modal  intelektual.  Disinilah sumber innovation dan improvement, tetapi  merupakan komponen  yang  sulit  untuk diukur. Human  capital juga  merupakan  tempat  bersumbernya  pengetahuan  yang sangat  berguna,  keterampilan,  dan  kompetensi  dalam  suatu  organisasi  atau perusahaan.
2. Structural Capital atau Organizational Capital (modal organisasi) Structural capital merupakan kemampuan organisasi atau perusahaan dalam memenuhi  proses  rutinitas  perusahaan  dan  strukturnya  yang  mendukung  usaha karyawan  untuk  menghasilkan  kinerja  intelektual  yang  optimal  serta  kinerja  bisnis secara keseluruhan, misalnya: sistem operasional perusahaan, proses manufakturing, budaya organisasi, filosofi manajemen dan semua bentuk intellectual property yang dimiliki perusahaan.
3. Relational Capital atau Costumer Capital (modal pelanggan)
Elemen  ini  merupakan  komponen  modal  intelektual  yang  memberikan  nilai secaranyata. Relational  capital merupakan  hubungan  yang  harmonis association network yang dimiliki oleh perusahaan dengan para mitranya, baik yang berasal dari para  pemasok  yang  andal  dan  berkualitas,  berasal  dari  pelanggan  yang  loyal  dan merasa  puas  akan  pelayanan  perusahaan  yang  bersangkutan,  berasal  dari hubungan   perusahaan dengan pemerintah maupun dengan masyarakat sekitar.
...Modal Intelektual... [Muari Sahlan & Ceacilia Srimindarti]

## Pengungkapan Modal Intelektual
Pada  penelitian  ini  pengungkapan  modal  intelektual  digunakan  sebagai variabel dependen yang menjadi pusat perhatian penelitian. Sedangkan karakteristik perusahaan  yang  mempengaruhi  pengungkapan  modal  intelektual  yang  digunakan sebagai variabel independen adalah ukuran perusahaan, profitabilitas, dan leverage . Index  pengungkapan  modal  intelektual  menyimpulkan  pengungkapan  perusahaan pada  6  area,  yaitu  karyawan,  pelanggan,  teknologi  informasi,  pemrosesan, pengembangan riset dan statemen strategis.
Dengan  adanya  perubahan  global  pada  laporan  lingkungan,  para  manajer diharapkan  lebih  memahami  dan  dapat  menunjukkan  konsekuensi  ekonomi  yang penting  untuk  membuat  pengungkapan  sukarela  modal  intelektual  perusahaan. Jensen  &  Meckling,  (1979)  menyatakan  bahwa  biaya  keagenan  ditimbulkan  oleh para  manajer,  sehingga  mereka  termotivasi  untuk  menyediakan  informasi  secara sukarela untuk mengurangi biaya keagenan tersebut.

## Karakteristik Perusahaan
Ukuran Perusahaan ( size )
Size perusahaan  atau  ukuran  perusahaan  menunjukan  besar  atau  kecilnya kekayaan  (asset)  yang dimiliki  suatu  perusahaan  yang  dapat  ditinjau  dari  nilai  total aset  perusahaan.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan,  semakin  tinggi  pula  tuntutan terhadap  keterbukaan  informasi  dibanding  perusahaan  yang  lebih  kecil.  Dengan mengungkapkan informasi yang lebih banyak, perusahaan mencoba mengisyaratkan bahwa  perusahaan  telah  menerapkan  prinsip-prinsip  manajemen  perusahaan  yang baik  ( Good  Corporate  Governance ).  Meningkatnya  pengungkapan  informasi  akan mengurangi  asimetri  informasi.  Biaya  agensi  timbul  karena  kepentingan  yang bertentangan  dari  para  pemegang  saham,  manajer  dan  pemilik  hutang  (Jensen  & Meekling, 1979).

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba dengan  memanfaatkan  kemampuan  yang  dimilikinya.  Dalam  penelitian  ini, profitabilitas  akan  diukur  dengan  menggunakan return  on  assets (ROA),  yaitu dengan membandingkan laba setelah pajak dengan total aset.  Banyak perusahaan cenderung  mengungkapkan  secara  lengkap  tentang  hal-hal  yang  baik  mengenai perusahaan  dalam  laporan  tahunan,  dengan  tujuan  untuk  memperoleh  nama  baik yang tinggi di mata publik (Warsono et al., 2009).

## Leverage
Leverage adalah  perbandingan  antara  dana-dana  yang  dipakai  untuk membiayai perusahaan atau perbandingan antara dana yang diperoleh dari ekstern perusahaan  (dari  kreditur-kreditur)  dengan  dana  yang  disediakan  pemilik perusahaan  (Warsono  et  al.,  2009).    Menurut  Jensen  &  Meekling,  (1979), perusahaan  yang  memiliki leverage yang  tinggi  akan  mengurangi  pengungkapan yang  dilakukan,  termasuk intellectual  capital  disclosure, untuk  mengurangi  sorotan dari bondholder

## 3.  KERANGKA PEMIKIRAN TEORITIS

## Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Modal Intelektual
Ukuran  perusahaan  menggambarkan  besar  atau  kecilnya  sebuah perusahaan  yang  diukur  dengan  mengetahui  total  aktiva  yang  dimiliki  perusahaan. Menurut  (Jensen  &  Meekling,  1979    bahwa  terdapat  pengaruh  positif  dari  ukuran perusahaan  terhadap  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual.  Dengan  demikian dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan  ( size )  merupakan  pemicu  utama adanya  fariasi  dalam  praktik  pengungkapan  modal  intelektual  pada  perusahaan indeks LQ 45.
Fenomena  ini  dapat  dijelaskan  melalui  teori  agensi  yang  dipaparkan  oleh (Jensen  &  Meekling,  1979)  yang  menyatakan  bahwa  perusahaan  besar  memiliki biaya keagenan yang lebih besar dari pada perusahaan kecil. Selain itu, perusahaan besar  cenderung  lebih  banyak  mendapatkan  sorotan  34ublic  daripada  perusahaan kecil.  Perusahaan  besar  memiliki  kegiatan  usaha  yang  lebih  kompleks  yang  akan menimbulkan  dampak  yang  lebih  besar  terhadap  masyarakat  dan  lingkungannya 34ublic34ing  perusahaan  kecil,  sehingga  perlu  dilakukan  pengungkapan  informasi yang  lebih  termasuk  modal  intelektual  untuk  menunjukkan  pertanggungjawaban perusahaan.
Oktavianti  &  Wahidahwati,  (2014);  Lina,  (2013);  Pratiwi,  (2013);  Reditha  & Mayangsari,  (2016)  menunjukkan  adanya  pengaruh  positif  dari  ukuran  perusahaan terhadap  tingkat  pengungkapan intellectual  capital ,  berarti  bahwa  semakin  besar ukuran  perusahaan  maka  akan  semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan intellectual capital perusahaan.  Berdasarkan  penjelasan  di atas,  maka  hipotesis  yang  diajukan sebagai berikut:
H1:  Ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  Tingkat  Pengungkapan Modal Intelektual.
Pengaruh profitabilitas terhadap tingkat pengungkapan modal intelektual. Petronila  &  Mukhlasin,  (2003)  menyatakan  bahwa  profitabilitas  merupakan gambaran dari kinerja manajemen dalam mengelola perusahaan. Rasio profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aset, maupun modal sendiri. Dalam penelitian ini,  profitabilitas  akan  diukur  dengan  menggunakan return  on  assets  (ROA) ,  yaitu dengan membandingkan laba setelah pajak dengan total aset.
Penelitian  Oktavianti  &  Wahidahwati,  (2014);  Pratiwi,  (2013)  menunjukan bahwa  variabel  profitabilitas  (ROE)  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan modal intelektual. Penelitian tersebut menemukan bahwa semakin tinggi probabilitas perusahaan  akan  berpengaruh  terhadap  semakin  meningkatnya  motivasi perusahaan untuk mengungkapkan informasi keuangan melalui website perusahaan.  Banyak  perusahaan  cenderung  mengungkapkan  secara  lengkap tentang  hal-hal  yang  baik  mengenai  perusahaan  dalam  laporan  tahunan,  dengan tujuan  untuk  memperoleh  nama  baik  yang  tinggi  di  mata  34ublic.  Berdasarkan penjelasan di atas, maka hipotesis dirumuskan sebagai berikut:
H2:  Profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Modal Intelektual.
Pengaruh leverage terhadap tingkat pengungkapan modal intelektual Leverage adalah  perbandingan  antara  dana-dana  yang  dipakai  untuk membelanjai  atau  membiayai  perusahaan  atau  perbandingan  antara  dana  yang diperoleh  dari  eksternal  perusahaan  (dari  kreditur-kreditur)  dengan  dana  yang disediakan pemilik perusahaan.
Teori  agensi  juga  digunakan  untuk  menjelaskan  hubungan  antara leverage perusahaan dengan mengungkapkan laporan tahunan perusahaan. Menurut Jensen dan Meckling terdapat potensi untuk menstansfer kekayaan dari debtholder kepada pemegang  saham  dan  manajer  pada  perusahaan  yang  mempunyai  tingkat ketergantungan  utang  sangat  tinggi,  sehingga  menimbulkan  biaya  keagenan  yang tinggi.
Pratiwi,  (2013)  menunjukan  adanya  pengaruh  positif  dari leverage terhadap tingkat  pengungkapan intellectual  capital, berarti  bahwa  semakin  besar leverage maka  akan  semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan intellectual  capital perusahaan. Berdasarkan penjelasan di atas, maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut: H3  : Leverage berpengaruh  positif  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Modal Intelektual.
Atas dasar teori dan pengembangan hipotesis yang dipaparkan di atas maka model empiris dalam penelitian ini akan digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1

## Model Empiris

## 4.  METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  yang  terdaftar  di LQ45 periode tahun 2011-2012. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah

## SIZE
ROA ICD DER
perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengambilan sampel  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  metode purposive sampling yaitu sample yang dipilih berdasarkan kriteria.
Variabel Operasional dan Pengukuran
a  Ukuran perusahaan (X 1 )
Variabel ini berkenaan dengan besar kecilnya ukuran suatu perusahaan yang dapat ditinjau dari nilai total aset perusahaan. Total Aset di hitung dengan rumus:
SIZE = LN_(TOTAL ASET)
b  Profitabilitas (X 2 )
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba dengan  memanfaatkan  kemampuan  yang  dimilikinya.  Dalam  penelitian  ini profitabilitas perusahaan diukur dengan Return on Assets (ROA). Variabel ini diukur dengan laba bersih sesudah pajak dibagi dengan total aktiva. Hasilnya dirumuskan sebagai berikut :
c Leverage (X 3 )
Leverage merupakan  tingkat  ketergantungan  perusahaan  terhadap  utang dari  kreditur.  Variabel  ini  diukur  dengan  rasio  total  utang  terhadap  ekuitas  ( Debt  to Equity Ratio ) yang juga disebut rasio leverage. Variabel ini diharapkan dengan total kewajiban dibagi dengan ekuitas pemegang saham. Dirumuskan sebagai berikut:

## 5. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Data Sampel Penelitian
Sampel  dalam  penelitian  ini  ditentukan  dengan  menggunakan  metode purposive  sampling.  Adapun  sampel  yang  terpilih  atas  dasar  kriteria  yang  sudah ditentukan digambarkan dalam table berikut:
Tabel 1 Data Sampel Penelitian No Keterangan Jumlah 2011  2012 1 Perusahaan atau emiten yang terdaftar LQ45 pada tahun 2011-2012 45 45
2 Perusahaan atau emiten yang melaporkan laporan keuangannya dalam bentuk dolar ($) (6) (10) 3 Perusahaan atau emiten yang melaporkan laporan keuangannya rugi (2) (1) 4 Perusahaan yang tidak masuk  LQ45 di dalam 2 periode per  tahun. (5) (6) Sampel 32 28 Total sampel 60 Sumber: data yang diolah

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  adalah  salah  satu  teknik  dari  teknik  analisis  data  yang dapat  memberikan  gambaran  secara  umum  mengenai  data  atau  variabel  yang digunakan  dalam  penelitian  ini.  Pada  penelitian  ini  akan  dilihat gambaran  data  dari nilai  minimum,  nilai  maksimum,  nilai  rata-rata,  dan  standar  deviasi  yang menghasilkan dari variabel penelitian. Nilai minimum menggambarkan nilai terendah dari  variable,  nilai  maksimum  menggambarkan  nilai  tertinggi  sebuah  variable, adapun  nilai  rata-rata  menggambarkan  diperoleh  dari  jumlah  seluruh  data  dibagi dengan  jumlah  data,  sedangkan  nilai  standar  deviasi  adalah  penyimpangan  nilai rata-rata  dikuadratkan.  Stataistik  deskriptive  data  dalam  penelitian  ini  ditampilkan dalam tabel berikut:
Table 2. Statistik Deskriptif N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation ICD 60 23.88 73.13  49.0795 12.43034 LN_SIZE 60 29.44 34.09  31.1827 1.32913 ROA 60 .42 40.38  11.5743 9.28598 DER 60 .15 11.17 2.2597 2.97313 Valid N (listwise) 60

## Sumber: data yang diolah

## Normalitas Data
Analisis  berikutnya  yang  dilakukan  adalah  uji  normalitas.  Pada  uji  yang pertama  menunjukkan  hasil  bahwa  data  tidak  terdistribusi  normal,  oleh  karena  itu kemudian  dilakukan  outlier.  Setelah  dioutlier  maka  diperoleh  hasil  bahwa  data terdistribusi normal. Hasil uji normalitas data ditunjukkan dalam table berikut:
Table 3 Uji Normalitas Data N Skewness Kurtosis Statistic  Statistic  Std. Error  Statistic  Std. Error
Unstandardized Residual 59 .003 .311 .022 .027 Valid N (listwise) 59

## Sumber: data yang diolah
Atas  dasar  hasil  di  atas  maka  di  dapat  nilai  skewness  dan  kurtosis  yang menunjukkan  bahwa  data  terdistribusi  normal,  sehingga  dapat  dilanjutkan  untuk  uji berikutnya.

## Uji Asumsi Klasik
Langkah yang dilakukan selanjutnya adalah uji asumsi klasik. Uji ini meliputi uji multikoleniaritas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas.

## Uji Multikoleniaritas
Uji  ini  dilakukan  dengan  melihat  nilai  VIF  dan  Infalction  Faktor.  Deteksi terhadap penyakit multikoleniaritas, hasilnya ditampilkan dalam tabel berikut:
Table 4 Hasil Uji Multikoleniaritas
Tolerance VIF Keterangan LN_SIZE 0.417 2.396 Tidak ada penyakit multikoleniaritas ROA 0.471 2.122 Tidak ada penyakit multikoleniaritas DER 0.366 2.733 Tidak ada penyakit multikoleniaritas
Sumber: data yang diolah
Berdasarkan  pada  table  di  atas  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak terdapat masalah multikoleniaritas, hal ini dapat dilihat dari nilai VIF untuk LN_SIZE, ROA,  dan  DER  tidak  ada  yang  memiliki  melebihi  10  sehingga  dapat  dilanjutkan  uji berikutnya.  Nilai  tolerance  juga  menunjukkan  tidak  melebihi  1  hal  ini mengindikasikan tidak terjadi penyakit.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linear  ada korelasi  antara  kesalahan  pegganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan pengganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Uji  ini  dilakukan  dengan  run  test. Hasilnya akan ditampilkan sebagai berikut:
Tabel 5

## Uji Autokorelasi
Unstandardized Residual Test Value a -.41844 Cases < Test Value 29
Cases >= Test Value 30 Total Cases 59 Number of Runs 37 Z 1.710 Asymp. Sig. (2-tailed) .087
Tabel  5  menunjukkan  hasil  dari  uji run  test  pada asymp.Sig.(2-tailed) tidak signifikan yakni sebesar 0,087. Nilai tersebut lebih besar dari nilai alpha  0,05 (5%). Hal tersebut mengindikasikan bahwa model regresi yang digunakan tidak mengalami masalah autokorelasi

## Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.  Uji statistik  heteroskedasitas  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Uji  Glejser. Glejser  mengusulkan  untuk  meregres  nilai  absolt  residual  terhadap  variabel independen.  Jika  variabel  independen  signifikan  secara  statistik  mempengaruhi variabel  dependen,  maka  ada  indikasi  terjadi  heterokedastisitas.  Adapun  hasil  uji heteroekedastisitas dengan uji glejser adalah sebagai berikut:
Tabel 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas Variable Sig Keterangan LN_SIZE 0.277 Homoskedastisitas ROA 0.784 Homoskedastisitas DER 0.317 Homoskedastisitas Sumber: data yang diolah

## Uji Analisis Regresi
Uji ini meliputi uji model dan uji Hipotesis. Adapun hasil atas data yang sudah diolah diunjukkan dalam tabel berikut ini:
Tabel 7 Hasil Uji Regresi Variable Sig. F Adjusted R 2 Sig. t Beta Interpretation Regression 0.003 0,229 LN_SIZE .004 .435 Didukung ROA .092 .007 Ditolak DER .052 .309 Ditolak
Sumber: data yang diolah
Pada  tabel  7  menunjukkan  nilai  sig  F  sebesar  0,003.  Hasil  tersebut menunjukkan  bahwa  model  dalam  penelitian  ini  fit  dengan  data.  Pada  kolom adjusted  R 2 menunjukkan  nilai  0,229,  hal  ini  mengindikasikan  bahwa  variabel independen yang terdiri dari ukuran perusahaan, profitabilitas dan leverage mampu
menjelaskan  variabilitas  pengungkapan  modal  intelektual  sebesar  22,9%.  Sisanya dipengaruhi oleh variabel lain.
Hasil  pengujian  terhadap  hipotesis  1  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual.  Hal  ini menunjukan  semakin  besar  perusahaan  akan  cenderung  mengungkapkan  modal intelektual  lebih  tinggi.  Kondisi  ini  disebabkan  karena  perusahaan  besar  lebih banyak  mendapatkan  sorotan  publik  dari  pada  perusahaan  kecil.  Terlepas  dari  itu perusahaan yang besar mempunyai kemampuan lebih dalam merekrut sumber daya manusia  yang  ahli,  dan  adanya  tuntutan  dari  pemegang  saham,  sehingga perusahaan  besar  harus  melakukan  pengungkapan  yang  lebih  luas  dibanding perusahaan kecil.
Hasil tersebut mendukung penelitian (Oktavianti & Wahidahwati, 2014; Lina, 2013;  Pratiwi,  2013;  Reditha  &  Mayangsari,  2016)  yang  menunjukkan  adanya pengaruh  positif  dari  ukuran  perusahaan  terhadap  tingkat  pengungkapan  modal intelektual.  Dipandang  dari  perspektif teori stakeholder ,  semakin  besar  perusahaan maka  semakin  banyak  sorotan  publik  terhadap  perusahaan  tersebut.  Dari  situlah muncul tuntutan publik terhadap perusahaan untuk mengungkapkan informasi lebih banyak bagi para stakeholder tersebut.
Hasil  penelitian  terhadap  hipotesis  2  menunjukkan  adanya  pengaruh  positif yang  berarti  semakin  tinggi  profitabilitas  (ROA)  di  perusahaan  tersebut  maka semakin  tinggi  probabilitas  (kemungkinan)  perusahaan  untuk  pengungkapan  modal intelektual  perusahaan,  akan  tetapi  tidak  signifikan.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual. Tingkat  profitabilitas  yang  tinggi  ternyata  bukan  jaminan  bahwa  perusahaan  akan mengungkapkan informasi lebih banyak dalam laporan tahunannya. Adapun alasan perusahaan  antara  lain  adalah  biaya.  Semakin  banyak  informasi  sukarela  yang diungkapkan  akan  berakibat  pada  semakin  besarnya  dana  yang  dikeluarkan  untuk aktivitas  tersebut.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang  dilakukan Oktavianti  &  Wahidahwati,  (2014);  Pratiwi,  (2013)  yaitu  variabel  profitabilitas  tidak menunjukkan pengaruh terhadap tingkat pengungkapan modal intelektual.
Hipotesis  3  dalam  penelitian  ini  menyatakan  leverage  berpengaruh  positif terhadap  pengungkapan  modal  intelektual.  Penelitian  ini  membuktikan  bahwa variabel leverage memiliki  pengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  tingkat pengungkapan modal intelektual. Hal ini dimungkinkan karena perusahaan memiliki strategi tersendiri dalam hal pemenuhan hak kreditur terutama dalam hal perolehan dana  tambahan  selain  mengungkapkan  informasi  modal  intelektual  perusahaan. Hasil penelitian ini konsisten dengan hasil penelitian  Pratiwi, (2013) bahwa variabel leverage tidak memiliki pengaruh terhadap tingkat pengungkapan modal intelektual.

## 6.  KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan pada pembahasan yang sudah dipaparkan di atas maka dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal  intelektual.  Artinya  semakin  besar  perusahaan  akan  semakin  memiliki kecenderungan  untuk  mengungkapkan  modal  intelektual.  Temuan  berikutnya menunjukkan  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal
intelektual. Hasil ini menggambarkan bahwa profitabilitas bukan merupakan penentu atas  diungkapkannya  modal  intelektual.  Faktor  biaya  menjadi  salah  satu  alasan tentang  luasnya  pengungkapan  informasi  pada  laporan  keuangan  tahunan perusahaan.  Hasil  selanjutnya  mengungkapkan  leverage  tidak  berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual.
Keterbatasan  penelitian  ini  terletak  pada  rendahnya  kemampuan  variable independen  dalam  menjelaskan  variabilitas  pengungkapan  modal  intelektual.  Oleh karena  itu  penelitian  selanjutnya  disarankan  untuk  menambah  variable  lain  seperti umur listing, struktur kepemilikan, dan komisaris independen.
Daftar Pustaka
Akhavan,  A.  (2009).  Training,  Motivation,  And  Performance:  The  Case  Of  Human Resource  Management  In  Construction  Projects. International  Journal Management , 27 (5) , 471 –480.
Faradina,  S.  (2015).  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Pengungkapan  Intellectual Capital  pada  Perusahaan  Property  dan  Real  Estate. Jurnal  Manajemen  & Bisnis , 5 (2) , 305 –326.
Fatmawati,  S.  (2016). Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Pengungkapan  Modal Intelektual . Universitas Negeri Semarang.
Foster. (1986). Financial Statement Analysis. Englewood, New Jersey: Prentice Hall international.
Goh,  P.  C.,  &  Lim,  K.  P.  (2004).  Disclosing  Intellectual  Capital  In  Company  Annual Reports. Journal of Intellectual Capital , 5 (3) , 500 –510.
Guthrie,  J.,  &  Petty,  R.  (2006).  The  Voluntary  Reporting  Of    Intellectual  Capital – Comparing Evidence From Hong Kong and Australia. Journal Of  Intellectual Capital , 7 (2) , 254 –271.
Jensen, M. C., & Meekling, W. H. (1979). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency  Costs  and  Ownership  Structure. Journal  of  Financial  Economies , 3 (4) , 30 –60.
Lev, B., & Zarowin, P. (1999). The Boundaries   of   Financial   Reporting And How To Extend Them. Journal of Accounting Research , 37 (2) , 353 –386.
Lina.  (2013).  Faktor-faktor  Penentu  Pengungkapan  Modal  Intelektual. Media  Riset Akuntansi , 3 (1) , 48 –54.
Nugroho,  A.  (2012).  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Intellectual  Capital Disclosure. Accounting Analysis Journal , 1 (2) , 1 –11.
Oktavianti,  H.,  &  Wahidahwati.  (2014).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Pengungkapan Intellectual Capital. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 3 (5) , 1 – 18.
Petronila, A. T., & Mukhlasin. (2003). Pengaruh  Profitabilitas  Perusahaan  terhadap Ketepatan    Waktu    Pelaporan    Laporan    Keuangan    dengan    Opini    Audit sebagai Moderating Variabel. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , (1) , 17 –25.
Pratiwi,  I.  (2013). Faktor-faktor  Penentu  Atas  Pengungkapan  Modal  Intelektua  di Indonesia . Universitas Indonesia, Jakarta.
Purnomosidhi,  B.  (2006).  Analisis  Empiris  Terhadap  Determinan  Praktik Pengungkapan  Modal  Intelektual  Pada  Perusahaan  Public  di  BEJ. Jurnal Riset Indonesia , 9 (1) , 1 –20.
Reditha, D., & Mayangsari. (2016). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan  Modal  Intelektual,  Media  Riset  Akuntansi. Media  Riset Akuntansi, Auditing & Informasi , 16 (2) , 1 –24.
Stephani,  T.,  &  Yuyetta,  I.  N.  (2012).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Intellectual Capital Disclosure (ICD). Jurnal of Accounting , 1 (2) , 2 –8.
Suhardjanto,  D.,  &  Wardhani,  M.  (2010).  Praktik  Intellectual  Capital  Disclousure Perusahaan  yang  Terdaftar  Di  BEJ. Jurnal  Akuntansi  &  Auditing  Indonesia , 14 (1) , 71 –85.
Sutanto,  E.  M.,  &  Gunawan,  C.  (2013).  Kepuasan  Kerja,  Komitmen Organisasional dan  Turnover  Intentions. Jurnal  Mitra  Ekonomi  dan  Manajemen  Bisnis , Vol. 4 (No. 1), 76 –88.
Sutanto,  F.  D.,  &  Supatmi.  (2012). Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap Tingkat  Pengungkapan  Intellectual  Capital  Di  Dalam  Laporan  Tahunan . Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga.
Suwardjono.  (2005).  Teori  Akuntansi  Perekayasaan  Pelaporan  Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Tayles,  M.,  Bramley,  A.,  Adshead,  N.,  &  Farr,  J.  (2002).  Dealing  with  the management  of  intellectual  capital:  The  potential  role  of  stra-  tegic management  accounting. Accounting,  Auditing  &  Accountibility  Journal , 15 (2) , 251 –267.
Ulum,  I.  (2011).  Intellectual  Capital  Konsep  dan  Kajian  Empiris.  Yogyakarta:  Graha Ilmu.
Utomo,  W.  (2007).  Administrasi  Publik  Baru  di  Indonesia.  Yogyakarta:  Pustaka Pelajar.
Warsono, S., Amalia, F., & Rahajeng, D. K. (2009). Corporate Governance Concept and Model. Yogyakarta: CGCG.