Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(03), 2023, 3414-3423
Zakat, Belanja Pemerintah, Utang Pemerintah, dan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia: Sebuah Analisis Kritis Melalui Literature Review
M. Rif’an Syadali 1) , Nur Asnawi 2) , Eko Suprayitno 3) , Parmujianto 4)
1,2,3 Ekonomi Syariah, UIN Maulana Malik Ibrahim Malang
4 Ekonomi Syariah, STAI Al-Yasini Pasuruan *Email korespondensi: mrifansyadali@gmail.com

## Abstract
In the current era of globalization, economic growth is one of the main indicators in assessing the quality and development  of a  country. The  purpose  of  this study  is  to  examine  more  deeply the  role  of  zakat,  government spending, government debt, and Indonesia's economic growth with a research method using a literature review. The results of this study indicate that zakat, government spending, and government debt have an important role in  Indonesia's  economic  growth.  Strong  synergy  between  the  government,  society,  and  the  private  sector  in optimizing  zakat  potential and  managing  government  spending  and  debt  will create inclusive  and  sustainable economic  growth  in  Indonesia.  Through  a  critical  literature  review  analysis,  this  research  is  expected  to significantly contribute to science and public policy relevant to the Indonesian government and society to maintain and increase significant economic growth in the future.

## Keywords : zakat, government spending, government debt and economic growth
Saran  sitasi :  Syadali,  M.  R.,  Asnawi,  N.,  Suprayitno,  E.,  &  Parmujianto.  (2023).  Zakat,  Belanja  Pemerintah, Utang  Pemerintah,  dan  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia:  Sebuah  Analisis  Kritis  Melalui  Literature  Review . Jurnal ilmiah ekonomi islam, 9 (03), 3414-3423. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.9451
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.9451

## 1. PENDAHULUAN
Di era globalisasi saat ini, pertumbuhan ekonomi menjadi  salah  satu  indikator  utama  dalam  menilai kualitas  dan  perkembangan  suatu  negara.  Seiring dengan pesatnya perkembangan perekonomian dunia, status Indonesia pada tahun 2022 dinyatakan sebagai negara  maju  berdasarkan  validasi  oleh  organisasi perdagangan dunia (WTO) (Salya & Nandana, 2022). Seperti  Jepang,  China,  Singapura,  Amerika  Serikat dan lainnya, Indonesia berhasil jadi anggota G20 dan menjadi tuan rumah pertemuan G20 (Syarigawir et al., 2023).  Keberhasilan  ini  merupakan  hasil  dari  upaya bangsa  Indonesia  untuk  menciptakan  pertumbuhan ekonomi yang signifikan dan mempengaruhi berbagai sektor dalam negeri. Pertumbuhan ekonomi Indonesia bergantung pada berbagai indikator, yaitu pendapatan nasional, berkurangnya pengangguran, dan kemiskinan  (Raeei,  2023;  Udeagha  &  Breitenbach, 2023).    Suatu  negara  dikatakan  sukses  jika  mereka berhasil mengatasi sektor perekonomian (Reysa et al., 2022; Shaik & Anis Ali, 2023).
Pada  tahun  2022,  sektor  ekonomi  Indonesia terbukti sukses karena mereka mampu meningkatkan tingkat pendapatan nasional dan PDB (Edi & Felicia, 2022;  Suwandi  et  al.,  2020).  Sumber  pertumbuhan ekonomi yang signifikan ini dihasilkan dari berbagai sektor, seperti pendapatan zakat (Mawardi et al., 2023; Mursal  et  al.,  2023),  peningkatan  pajak  dan  belanja pemerintah  yang  efektif  (Kuntadi  et  al.,  2022; Wibowo  et  al.,  2021),  serta  pengelolaan  utang pemerintah  yang  fokus  pada  pertumbuhan  ekonomi berkelanjutan  (Andy  et  al.,  2022;  Rohmah  et  al., 2022).  Membuktikan  bahwa  Indonesia  telah  berhasil mengatasi berbagai tantangan dalam sektor perekonomian  dan  menunjukkan  kemampuannya dalam  meningkatkan  kesejahteraan  masyarakat melalui pertumbuhan ekonomi yang signifikan.
Pada tahun 2022, pemasukan negara dari pajak mencapai Rp 1,7 triliun atau 85% tercapai dari target total  penerimaan  Negara  (Prabheesh  et  al.,  2023). Keberhasilan  ini  bisa  diartikan  karena  adanya kombinasi antara pendapatan zakat, belanja
pemerintah,  dan  utang  pemerintah  yang  terintegrasi secara  optimal  dan  tujuan  pencapaian  pertumbuhan ekonomi  Indonesia.  Namun  demikian,  perlu  adanya beberapa  penyesuaian  pada  pendapatan  zakat  agar bisa  menjadi  sumber  penerimaan  negara  yang  lebih optimal lagi (Andreansyah & Farina, 2022; Mansur et al.,  2022;  Yuesti et al.,  2022).  Perlu  adanya regulasi yang  terintegrasi  antara  Badan  Amil  Zakat  Nasional (Baznas)  dengan  masyarakat  agar  zakat  ini  bisa menjadi  sumber  penerimaan  negara  yang  optimal seperti pajak (Desdiani et al., 2022). Kemudian perlu adanya  peningkatan  dalam  sosialisasi  dan  edukasi kepada  masyarakat  mengenai  peran  dan  pentingnya zakat  maal  dalam  rangka  penyediaan  pendapatan Negara  (Sadallah  et  al.,  2023).  Selain  itu,  hutang pemerintah juga menjadi salah satu moda pembiayaan yang harus diatur dengan baik agar negara bisa tetap berjalan  dengan  baik  dalam  mencapai  pembangunan (Botta et al., 2023). Penentuan kebijakan fiskal negara menjadi  salah  satu  faktor  yang  harus  diperhatikan dalam  penggunaan  utang  dan  belanja  pemerintah (Botta  et  al.,  2023).    Adanya  beberapa  alternatif sumber  pendanaan  untuk  menutupi  kekurangan anggaran  dalam  negeri  termasuk  privatisasi  BUMN, hutang  luar  negeri  dan  dalam  negeri  juga  harus dipertimbangkan dengan bijak.
Merujuk  beberapa  penelitian  sebelumnya  yaitu pertumbuhan  ekonomi  indonesia  perspektif  ekonomi islam:  peran inflasi,  pengeluaran  pemerintah,  hutang luar  negeri  dan  pembiayaan  syariah  (Widiaty  & Nugroho,  2020).  Kemudian  penelitian  analisis pengaruh distribusi zakat, utang negara, konsumsi dan pengeluaran  pemerintah  terhadap  pertumbuhan ekonomi Indonesia (Munfaati, 2022). Serta penelitian defisit  anggaran  utang  negara  dan  optimalisasi  zakat dalam APBN gagasan ekonomi islam (Gazali, 2019). Ketiga  penelitian  tersebut  belum  mengkaji  lebih dalam  mengenai  peran  zakat,  belanja  pemerintah, utang  pemerintah  dan  pertumbuhan  ekonomi Indonesia.  Berbagai  faktor  yang  mempengaruhi pendapatan  nasional  seperti  zakat,  pajak,  belanja pemerintah, dan utang pemerintah perlu ditelaah lebih lanjut agar dapat memahami bagaimana peran mereka dalam mencapai pertumbuhan ekonomi yang optimal di Indonesia. Melalui analisis kritis tinjauan literatur, penelitian  ini  diharapkan  menjadi  sumbangan  yang signifikan  dalam  ilmu  pengetahuan  dan  kebijakan publik yang relevan bagi pemerintah dan masyarakat Indonesia  dalam  rangka  mempertahankan  dan
meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang signifikan di masa mendatang.

## 2. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  tinjauan  pustaka. Menurut Creswell (Creswell, 2008), tinjauan pustaka adalah  gambaran  menyeluruh  tentang  penelitian sebelumnya  mengenai  suatu  topik  tertentu.  Dalam mengidentifikasi  studi  yang  relevan,  pencarian sistematis  dilakukan  pada  suatu  basis  data,  dimulai pada  Mei  2023.  Pemilihan  artikel  yang  relevan dilakukan  dalam  beberapa  langkah,  yaitu  pencarian jurnal  yang  dilakukan  pada  basis  data  elektronik seperti Science Direct, Taylor & Francis, dan Wiley. Jadi,  penelitian  ini  menelusuri  berbagai  artikel  yang digunakan dengan menggunakan kata kunci “zakat”, “belanja  pemerintah”,  “utang  pemerintah”  dan "pertumbuhan  ekonomi".  Artikel  yang  dipilih  dalam tinjauan  ini  harus  memenuhi  kriteria  topik  yang dibahas, menggunakan data kualitatif dan kuantitatif, dan  artikel  tersebut  harus  memenuhi  kriteria maksimum 5 tahun terakhir, yaitu 2018-2023. Analisis data pada penelitian ini, mulai dari pengujian validitas data  dengan  menggunakan  triangulasi  sumber  data dengan bebarapa tahapan, antara lain:1) pengumpulan data;  2)  reduksi  data;  3)  display  data  serta  4) Kesimpulan.  Berdasarkan  hasil  pencarian  basis  data yang  dihasilkan  200,  tetapi  setelah  dievaluasi berdasarkan  abstraknya.  Beberapa  artikel  tidak relevan  dengan  kata  kunci  yang  ditetapkan sebelumnya. Kemudian 150 artikel dievaluasi kembali secara  menyeluruh.  Sehingga  menghasilkan  artikel yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  40 yang telah sesuai dengan kriteria yang ditentukan.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil penelitian
Tabel  1.  Artikel peer-review dalam  database literatur dalam penelitian Zakat, Belanja Pemerintah, Utang  Pemerintah,  dan  Pertumbuhan  Ekonomi Indonesia
Variabel Referensi Zakat (Al-Homaidi et al., 2020; Aziz et al., 2020;  Bouanani  &  Belhadj,  2020;
Gassebner  et  al.,  2023;  Ghlamallah et al., 2021; Loewenthal et al., 2021; Maham & Bhatti, 2019; Moeis et al., 2022; Sudarsono et al., 2022; Syakir et al., 2021)
Belanja (Babatunde,  2018;  Choi  &  Kim,
Pemerintah 2021; Combes et al., 2021; Islam et al., 2021; Jalles, 2021; Kormilitsina &  Zubairy,  2018;  Luintel  et  al., 2020; Montes et al., 2019; Szymańska, 2019; Troug, 2020) Utang Pemerintah (Ahmed  et  al.,  2022;  Ang  et  al.,
2018;  Hosono  et  al.,  2023;  Jennes,
2021;  Kasal,  2023;  Q.  Liu  &  Bai, 2022;  Y.  Liu,  2023;  Saungweme  &
Odhiambo,  2019;  Wisniewski  & Jackson,  2021;  Yusuf  &  Mohd, 2021) Pertumbuhan Ekonomi (Acheampong  et  al.,  2023;  Doré  & Teixeira,  2023;  Fernández-Amador et al., 2020; Girma & Tilahun, 2022;
Jerónimo  et  al.,  2023;  Kang  & Kwon, 2020; Mert, 2021; Mohamed Kamal  &  AboElsoud,  2023;  Wang, 2023; Yazdi, 2019)

## 3.2. Pembahasan Potensi Zakat di Indonesia
Indonesia,  sebagai  negara  dengan  populasi terbesar di dunia, memiliki potensi yang sangat besar dalam  menggalang  dana  melalui  zakat  untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan mengurangi kemiskinan.  Zakat  adalah  salah  satu  bentuk  ibadah dalam Islam yang wajib diberikan oleh umat Muslim yang  memiliki  harta  atau  penghasilan  di  atas  nisab (batas  minimum)  kepada  yang  berhak  menerimanya yaitu  golongan  asnaf.  Sebagai  sistem  transfer pendapatan  yang  diterapkan  dalam  kehidupan ekonomi Islam, zakat memiliki peran yang signifikan dalam  mengatasi  berbagai  masalah  sosial  dan ekonomi, seperti pengentasan kemiskinan, pengangguran, dan ketimpangan pendapatan. Potensi zakat  di  Indonesia  sebagai  instrumen  dalam menggerakkan pertumbuhan ekonomi dan keberlanjutan pembangunan sangatlah besar.
Secara teoritis, zakat berdampak positif terhadap pertumbuhan  ekonomi  dan  pembangunan.  Zakat berkontribusi  dalam  peningkatan  pendapatan  para penerima  manfaat,  yang  pada  akhirnya  akan meningkatkan  daya  beli,  konsumsi,  dan  investasi  di masyarakat.  Selain  itu,  zakat  juga  mempengaruhi penyaluran  kredit  dan  likuiditas  di  sektor  keuangan, terutama pada sektor perbankan syariah. Peningkatan peran  zakat  dalam  perekonomian  juga  dapat mempengaruhi  belanja  pemerintah  serta  pengelolaan
utang  pemerintah.  Dalam  konteks  Indonesia,  potensi zakat dalam meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan mengurangi kemiskinan sangat besar, terutama karena jumlah  umat  Islam  yang  besar.  Diperkirakan  bahwa lebih  dari  260  juta  penduduk  Indonesia  adalah Muslim,  yang  mencakup  hampir  88%  dari  total populasi. Kondisi ini menempatkan Indonesia sebagai negara dengan jumlah umat Islam terbesar di dunia.
Potensi  zakat  ini  masih  belum  tergarap  secara maksimal,  karena  masih  banyak  umat  Islam  yang belum  menyadari  pentingnya  kontribusi  zakat  dalam perekonomian  dan  pembangunan.  Selama  beberapa tahun  terakhir,  pemerintah  Indonesia  telah  mencoba meningkatkan partisipasi masyarakat dalam hal zakat untuk  memastikan  pemanfaatan  potensi  zakat  secara optimal.  Beberapa  peraturan  telah  diterapkan  untuk meningkatkan  partisipasi  zakat,  seperti  Peraturan Menteri  Agama  tentang  Organisasi  Pengelola  Zakat dan pendirian Badan Amil Zakat Nasional (BAZNAS) sebagai  organisasi  pemerintah  yang  mengelola  zakat di tingkat nasional. Inisiatif ini membantu meningkatkan  pengumpulan  zakat  dan  mengarahkan dana yang terkumpul ke proyek-proyek pembangunan yang  berdampak  signifikan  bagi  perekonomian  dan masyarakat.  Namun,  masih  ada  beberapa  tantangan yang  perlu  diatasi  untuk  memastikan  bahwa  potensi zakat  sepenuhnya  dimanfaatkan  dalam  mengatasi permasalahan ekonomi dan pembangunan di Indonesia.
Beberapa  tantangan  ini  meliputi  rendahnya kesadaran  masyarakat  tentang  pentingnya  zakat, kurangnya  transparansi  dalam  pengelolaan  dan penyaluran  dana  zakat,  serta  peningkatan  partisipasi sektor  swasta  dalam  pengumpulan  dan  pengelolaan zakat. Secara keseluruhan, potensi zakat di Indonesia sangat besar untuk memberikan kontribusi signifikan dalam  menggerakkan  pertumbuhan  ekonomi  dan menyediakan  akses  yang  lebih  baik  ke  layanan pendidikan,  kesehatan,  dan  kesejahteraan  bagi masyarakat miskin. Dibutuhkan kerja sama yang lebih erat antara pemerintah, masyarakat, dan sektor swasta dalam  mengoptimalkan  potensi  zakat  di  Indonesia. Dengan adanya sinergi yang kuat, zakat dapat menjadi instrumen yang efektif dalam mengurangi ketimpangan, memerangi kemiskinan, dan mewujudkan  pembangunan  ekonomi  yang  inklusif dan berkelanjutan di Indonesia.

## Peran  Zakat  dalam  Meningkatkan  Pertumbuhan Perekonomian
Zakat merupakan salah satu bentuk ibadah dalam Islam  yang  memiliki  peranan  penting  dalam perekonomian. Zakat adalah alat redistribusi pendapatan  yang  diharapkan  mampu  mengurangi ketimpangan  ekonomi,  meningkatkan  taraf  hidup masyarakat,  dan  mendukung  pertumbuhan  ekonomi suatu  negara,  seperti  yang  diharapkan  di  Indonesia. Peran  zakat  dalam  meningkatkan  pertumbuhan ekonomi meliputi beberapa aspek, antara lain karena fungsi  sosial,  ekonomi,  dan  fiskalnya.  Pertama,  dari sisi  fungsi  sosial,  zakat  merupakan  sumbangan keuangan  yang  wajib  diberikan  oleh  orang  kaya kepada  orang  miskin  atau  yang  membutuhkan. Melewati mekanisme ini, zakat membantu mengurangi ketimpangan pendapatan antara kelompok  masyarakat  yang  berbeda.  Ini  tentunya relevan  bagi  pertumbuhan  ekonomi  yang  inklusif. Pemerintah  Indonesia  telah  mengakui  pentingnya zakat  dalam  pembangunan  dan  dalam  upaya mengurangi  kemiskinan.  Implementasi  zakat  secara efisien  dan  efektif  harus  diciptakan  agar  semakin banyak  orang  miskin  yang  terbantu,  sehingga  dapat menaikkan  taraf  hidup  mereka,  yang  pada  akhirnya berperan dalam mendorong pertumbuhan ekonomi.
Kedua, zakat memiliki peran dalam meningkatkan  konsumsi  masyarakat.  Zakat  yang diberikan kepada mustahiq (penerima zakat) sebagian besar  akan  digunakan  untuk  memenuhi  kebutuhan dasar mereka, seperti makanan, pakaian, perumahan, dan kesehatan. Kenaikan konsumsi oleh mustahiq ini akan  meningkatkan  produksi  barang  dan  jasa,  yang tentunya memiliki dampak positif pada pertumbuhan ekonomi.  Selain  itu,  konsumsi  yang  didorong  oleh zakat  juga  akan  berdampak  pada  peningkatan lapangan kerja dan ketahanan ekonomi. Ketiga, fungsi fiskal zakat turut memberi kontribusi bagi peningkatan  pertumbuhan  ekonomi.  Di  Indonesia, zakat dikelola oleh lembaga yang khusus menangani pengumpulan dan pendistribusian zakat, seperti Badan Amil Zakat (BAZ) dan Lembaga Amil Zakat (LAZ). Dalam pembagian zakat, penerimaannya tidak hanya dibagi  untuk  golongan  miskin  dan  mustahiq,  tetapi juga untuk sektor yang berkaitan dengan pembangunan ekonomi dan sosial, seperti pendidikan, kesehatan, dan penanggulangan bencana.
Keempat, zakat juga berperan dalam pembentukan  tabungan  dan  investasi.  Dalam  Islam, zakat  dapat  dikeluarkan  untuk  modal  usaha,  seperti
usaha  kecil  dan  menengah  (UKM)  yang  merupakan tulang  punggung  perekonomian  Indonesia.  Modal usaha ini  akan  memberikan  lapangan pekerjaan bagi masyarakat  dan  meningkatkan  produktivitas,  yang akan  mendukung  pertumbuhan  ekonomi.  Selain  itu, zakat  yang  diberikan  secara  rutin  oleh  muzaki (pemberi zakat) juga mendorong penciptaan tabungan dan investasi yang menjamin keberlanjutan perekonomian di masa depan. Kesimpulannya, peran zakat dalam perekonomian Indonesia sangat signifikan.  Zakat  membantu  dalam  mengurangi ketimpangan  pendapatan,  meningkatkan  konsumsi masyarakat,  membangun  infrastruktur  sosial  dan ekonomi  melalui  investasi,  serta  menciptakan tabungan  dan  investasi  yang  akan  menghasilkan pertumbuhan  ekonomi  yang  kunjung  tinggi.  Untuk melihat  potensi  ini  sepenuhnya,  pemerintah  dan masyarakat  perlu  bekerja  sama  dalam  meningkatkan transparansi,  akuntabilitas,  dan  efisiensi  pengelolaan zakat. Dalam jangka panjang, zakat akan memberikan dampak  yang  signifikan  bagi  pertumbuhan  ekonomi yang inklusif dan berkelanjutan di Indonesia.
Hubungan Utang Luar Negeri Terhadap

## Pertumbuhan Ekonomi
Utang  luar  negeri  merupakan  salah  satu  aspek penting dalam perekonomian suatu negara, termasuk Indonesia.  Utang  luar  negeri  didefinisikan  sebagai pinjaman  yang  diberikan  oleh  pihak  asing,  baik  itu pemerintah,  perusahaan  swasta,  maupun  lembaga internasional, yang harus dikembalikan dalam jangka waktu  tertentu  dengan  suku  bunga  yang  telah disepakati.  Utang  luar  negeri,  jika  dikelola  dengan baik,  dapat  menjadi  instrumen  yang  efektif  untuk mendukung  pertumbuhan  ekonomi.  Namun,  di  sisi lain,  pengelolaan  utang  yang  tidak  efisien  dapat menimbulkan  dampak  negatif  pada  perekonomian suatu  negara.  Sebagai  sumber  pendanaan  alternatif pemerintah,  utang  luar  negeri  memiliki  beberapa manfaat, diantaranya untuk menutup defisit anggaran, meningkatkan belanja pembangunan, dan menstimulasi  pertumbuhan  ekonomi.  Utang  luar negeri dapat membantu meningkatkan investasi dalam infrastruktur,  teknologi,  dan  sumber  daya  manusia, yang  mana  merupakan  faktor  penting  dalam pertumbuhan ekonomi berkelanjutan. Selain itu, utang luar  negeri  yang  dikelola  dengan  baik  dapat membantu  meningkatkan  daya  saing  negara  dan menciptakan  lapangan  pekerjaan  baru,  yang  pada akhirnya menyumbang pada peningkatan kesejahteraan masyarakat.
Dalam  konteks  perekonomian  Indonesia,  utang luar negeri telah menjadi salah satu instrumen penting dalam  upaya  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi. Dalam  beberapa  dekade  terakhir,  utang  luar  negeri telah memainkan peran penting dalam pembangunan infrastruktur, pendidikan, dan kesehatan di Indonesia. Akan  tetapi,  pengelolaan  utang  yang  tidak  efisien dapat menimbulkan dampak negatif pada pertumbuhan  ekonomi.  Salah  satu  dampak  negatif utang  luar  negeri  adalah  ketergantungan  yang  tinggi pada pinjaman asing dapat menimbulkan risiko utang yang  tidak  terkendali.  Hal  ini  dapat  mempengaruhi pertumbuhan ekonomi, terutama jika tingkat pertumbuhan  ekonomi  lebih  rendah  daripada  tingkat suku  bunga  utang.  Dalam  jangka  panjang,  ini  akan mengarah  pada  peningkatan  beban  utang  bagi pemerintah,  yang  pada  akhirnya  dapat menyebabkan krisis keuangan atau utang.
Dampak negatif lainnya terkait dengan utang luar negeri  adalah  meningkatnya  beban  bunga  dan penurunan  anggaran  untuk  sektor-sektor  produktif. Hal  ini  dapat  berdampak  negatif  pada  pertumbuhan ekonomi,  karena  penggunaan  dana  yang  diperoleh dari  utang  tidak  dioptimalkan  untuk  meningkatkan produktivitas ekonomi. Selain itu, peningkatan utang luar  negeri  dapat  menekan  nilai  tukar  mata  uang domestik dan menyebabkan ketidakstabilan ekonomi. Dalam rangka menghadapi tantangan yang ditimbulkan  oleh  utang  luar  negeri,  pemerintah Indonesia  harus  mengelola  utang  dengan  bijaksana dan  transparan.  Strategi  pengelolaan  utang  yang efektif  melibatkan  penilaian  risiko  terkait  dengan peminjaman, pemilihan sumber pinjaman yang paling sesuai,  dan  penggunaan  dana  yang  diperoleh  dari utang  untuk  sektor-sektor  produktif.  Selain  itu, pemerintah  harus  selalu  menjaga  kebijakan  fiskal yang  sehat  dan menerapkan  kebijakan moneter  yang tepat  untuk  mengendalikan  inflasi  dan  menjaga stabilitas  nilai  tukar.  Kesimpulannya,  utang  luar negeri  memiliki  hubungan  yang  signifikan  dengan pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Jika  dikelola dengan  baik,  utang  luar  negeri  dapat  menjadi instrumen yang efektif untuk meningkatkan pertumbuhan  ekonomi.  Namun,  pengelolaan  utang yang tidak efisien dapat menimbulkan dampak negatif pada  perekonomian.  Oleh  karena  itu,  pemerintah Indonesia  harus  mengelola  utang  luar  negeri  dengan bijaksana  dan  transparan  untuk  memastikan  bahwa pertumbuhan  ekonomi  yang  berkelanjutan  dapat tercapai.
Hubungan Antara Belanja Negara dan

## Pertumbuhan Ekonomi
Belanja  negara merupakan  salah  satu instrumen utama  dalam  kebijakan  fiskal  yang  digunakan pemerintah dalam mencapai tujuan-tujuan perekonomian  nasional,  seperti  stabilitas  harga, pertumbuhan  ekonomi,  distribusi  pendapatan,  serta kesempatan  kerja.  Pertumbuhan  ekonomi  adalah peningkatan  kapasitas  perekonomian  suatu  negara untuk  menghasilkan  barang  dan  jasa  yang  tercermin pada peningkatan output atau produk domestik bruto (PDB)  di  dalam  periode  tertentu.  Hubungan  antara belanja  negara  dan  pertumbuhan  ekonomi  penting untuk dipahami, karena keduanya saling berinteraksi dan  mempengaruhi  satu  sama  lain.  Belanja  negara memiliki peran penting dalam menjaga pertumbuhan ekonomi,  karena  melalui  belanja  negara  pemerintah dapat  menciptakan  lapangan  kerja,  meningkatkan kemampuan  daya  saing  sektor  riil,  serta  menjaga stabilitas ekonomi dan politik. Secara umum, belanja negara  digunakan  untuk  membiayai  pembangunan infrastruktur, pendidikan, kesehatan, pertahanan, dan berbagai  sektor  lain  yang  dianggap  penting  dan strategis oleh pemerintah.
Ada  beberapa  mekanisme  yang  menjelaskan bagaimana  belanja  negara  dapat  mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Pertama, belanja negara dalam berbagai sektor seperti infrastruktur, pendidikan, dan kesehatan  dapat  meningkatkan  modal  dan  sumber daya manusia yang akan meningkatkan produktivitas dan  output  ekonomi  pada  akhirnya.  Pembangunan infrastruktur seperti jalan, pelabuhan, dan pembangkit listrik akan menurunkan biaya transportasi dan usaha, sehingga  memudahkan  distribusi  barang  dan  jasa. Pendidikan  dan  kesehatan  yang  berkualitas  akan meningkatkan kualitas sumber daya manusia melalui peningkatan  skill  dan  pengetahuan  serta  daya  tahan tubuh. Hal ini pada akhirnya akan mendorong inovasi dan peningkatan produktivitas. Kedua, belanja negara yang  difokuskan  pada  sektor  produktif  seperti pertanian, industri, dan perdagangan akan menciptakan  lapangan  kerja  baru  dan  menciptakan peningkatan  pendapatan  bagi  masyarakat.  Dengan adanya peningkatan lapangan kerja, tingkat konsumsi masyarakat  akan  meningkat,  yang  selanjutnya berdampak  pada  peningkatan  permintaan  uang  dan peningkatan investasi pada sektor riil.
Ketiga,  belanja  negara  juga  digunakan  untuk memberikan  insentif  bagi  sektor  swasta  dan menciptakan iklim investasi yang kondusif.
Pemerintah  dapat  memberikan  insentif  fiskal  seperti pembebasan  pajak  atau  subsidi  harga  bagi  industri tertentu  yang  dianggap  strategis.  Dengan  adanya insentif  tersebut,  sektor  swasta  akan  lebih  tertarik untuk  berinvestasi  dan  berkembang,  sehingga mendorong  pertumbuhan  ekonomi.  Namun,  belanja negara  yang  tidak  efisien  dan  tidak  difokuskan  pada sektor  produktif  justru  akan  berdampak  negatif  bagi pertumbuhan  ekonomi.  Belanja  negara  yang  tidak produktif  seperti  korupsi, birokrasi  dan  subsidi  yang tidak  tepat  sasaran  akan  mengurangi  efektivitas pemerintah  dalam  mencapai  tujuan  pertumbuhan ekonomi. Selain itu, belanja negara yang terlalu tinggi dan berlebihan dapat mengakibatkan defisit anggaran dan mengakibatkan peningkatan  inflasi.  Oleh karena itu,  pemerintah  perlu  mengelola  dan  alokasikan belanja negara secara bijaksana agar dapat menciptakan  dampak  positif  bagi  pertumbuhan ekonomi.  Penelitian  mengenai  hubungan  antara belanja  negara  dan  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia  perlu  terus  dilakukan  untuk  mengevaluasi efektivitas  dan  efisiensi  belanja  negara  dalam menggairahkan pertumbuhan ekonomi serta mencapai tujuan kesejahteraan masyarakat.

## 4. KESIMPULAN
Potensi  zakat  di  Indonesia  sangat  besar  dalam menggerakkan pertumbuhan ekonomi dan mengurangi  kemiskinan,  terutama  karena  jumlah penduduk  Muslim  yang  besar.  Namun,  tantangan dalam  mengoptimalkan  potensi  zakat  masih  ada, seperti  kurangnya  kesadaran  dan  transparansi, membutuhkan  kerja  sama  antara  pemerintah, masyarakat,  dan  sektor  swasta.  Peran  zakat  dalam perekonomian signifikan untuk mengurangi ketimpangan, meningkatkan konsumsi, dan membantu  pembangunan,  membuat  dampak  positif pada  pertumbuhan  ekonomi  yang  inklusif  dan berkelanjutan.  Hubungan  utang  luar  negeri  dan pertumbuhan ekonomi menunjukkan bahwa pengelolaan utang yang baik dapat menjadi instrumen yang efektif untuk meningkatkan pertumbuhan, tetapi pengelolaan  yang  buruk  akan  berdampak  negatif. Hubungan  antara  belanja  negara  dan  pertumbuhan ekonomi  penting  untuk  dipahami,  karena  efektivitas dan efisiensi belanja pemerintah akan mempengaruhi pencapaian pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan  kesejahteraan  masyarakat.  Pemerintah  perlu mengelola  belanja  negara  dengan  bijaksana  agar menciptakan  dampak  positif  pada  pertumbuhan
ekonomi. Oleh karena itu, penelitian ini menunjukkan bahwa  zakat,  belanja  pemerintah,  dan  utang pemerintah memiliki peran penting dalam pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Sinergi  yang  kuat antara  pemerintah,  masyarakat,  dan  sektor  swasta dalam mengoptimalkan  potensi zakat  dan mengelola belanja  serta  utang  pemerintah  akan  mewujudkan pertumbuhan ekonomi yang inklusif dan berkelanjutan di Indonesia.

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Bantuan,  arahan,  bimbingan  dan  dukungan  dari banyak  pihak  sangat  penting  untuk  pengembangan artikel ini. Peneliti hendak mengucapkan terima kasih kepada  pihak-pihak  yang  telah  membantu  dan  turut serta demi terselesaikannya artikel ini.  Terima kasih sebesar-besarnya  kepada  Prof.  Dr.  Achmad  Sani Supriyanto  S.E,  MSi.  selaku  kepala  program  studi Pasca  Sarjana  Ekonomi  Syariah  UIN  Malang,  Prof. Dr.  Nur  Asnawi,  M.Ag  selaku  dosen  Pasca  Sarjana Universitas  Islam  Negeri  Maulana  Malik  Ibrahim Malang, Eko Suprayitno, SE, MSi, Ph.D selaku Dosen Pasca  Sarjana  Universitas  Islam  Negeri  Maulana Malik Ibrahim Malang.
Penulis  juga  mengucapkan  banyak  terimakasih kepada  Dr.  Ir.  H.  Masyhuri,  MP  selaku  dosen  Pasca Sarjana  Universitas  Islam  Negeri  Maulana  Malik Ibrahim Malang, Dr. Umi Julaiha, M. Si selaku dosen Pasca Sarjana UIN Malang, Dr. Parmudjianto, M.Si, selaku  penanggung  Pascasarjana  Universitas  Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang di yayasan Al Yasini Pasuruan.

## 6. REFERENSI
Acheampong, A. O., Evans, E., & Opoku, O. (2023). Environmental degradation and economic growth :  Investigating  linkages  and  potential pathways. Energy  Economics , 123 (8),  106734. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2023.106734
Ahmed, H. A., Mahmood, S., & Shadmani, H. (2022).
Defense  and  Non-defense  vs  Debt:  How  does defense  and  non-defense  government  spending impact the dynamics of federal government debt in the United States? Journal of Government and Economics , 7 (7), 100050. https://doi.org/10.1016/j.jge.2022.100050
Al-Homaidi,  E.  A.,  Tabash,  M.  I.,  &  Ahmad,  A.
(2020).  The  profitability  of  islamic  banks  and voluntary  disclosure:  empirical  insights  from Yemen. Cogent Economics and Finance , 8 (1), 1– 23. https://doi.org/10.1080/23322039.2020.1778406
Andreansyah,  F.,  &  Farina,  K.  (2022).  Analisis Pengaruh  Insentif  Pajak,  Sanksi  Pajak  Dan Pelayanan  Pajak  Terhadap  Kepatuhan  Wajib Pajak  UMKM. JESYA:  Jurnal  Ekonomi  &
Ekonomi Syariah , 5 (2), 2097–2104. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i2.796
Andy,  A.,  Angeline,  G.,  Roberto,  Y.,  Wijaya,  H.,  &
Febrianty,  L.  (2022).  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Kebijakan Utang dengan
Profitabilitas sebagai Pemoderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia. Jurnal  Bina  Akuntansi , 10 (1), 201–228. https://doi.org/10.52859/jba.v10i1.255 Ang, A., Bai, J., & Zhou, H. (2018). The great wall of debt: real estate, political risk, and Chinese local government financing cost. Georgetown
McDonough School of Business Research Paper ,
9 (202),
100098. https://doi.org/10.1016/j.jfds.2023.100098
Aziz, Y., Mansor, F., Waqar, S., & Haji Abdullah, L.
(2020).  The  nexus  between  zakat  and  poverty reduction,  is  the  effective  utilization  of  zakat necessary for achieving SDGs: A multidimensional poverty index approach. Asian Social Work and Policy Review , 14 (3), 235–247. https://doi.org/10.1111/aswp.12212
Babatunde,  S.  A.  (2018).  Government  spending  on infrastructure  and  economic  growth  in  Nigeria. Economic  Research-Ekonomska  Istrazivanja ,
31 (1),
997–1014. https://doi.org/10.1080/1331677X.2018.143645
3
Botta,  A.,  Porcile,  G.,  Spinola,  D.,  &  Toshiro,  G.
(2023).  Financial  integration  ,  productive development  and  fiscal  policy  space  in developing  countries. Structural  Change  and
Economic
Dynamics , 66 (3), 175–188. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2023.04.016
Bouanani,  M.,  &  Belhadj,  B.  (2020).  Does  Zakat reduce poverty? Evidence from Tunisia using the Fuzzy  Approach. Metroeconomica , 71 (4),  835– 850. https://doi.org/10.1111/meca.12304
Boug, P., Brasch, T. von, Cappelen, Å.,
Hammersland,  R.,  &  ...  (2022).  Fiscal  policy, macroeconomic  performance  and  industry structure  in  a  small  open  economy. Journal  of Macroeconomics , 76 (August  2022),  103524. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2023.103524
Choi,  Y.,  &  Kim,  S.  H.  (2021).  Understanding  the effects  of  government  spending  in  a  time- inconsistent model. Economic Modelling , 98 (9), 266–279. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.11.018 Combes, J. L., Minea, A., & Sawadogo, P. N. (2021).
Does  the  composition  of  government  spending matter for government bond spreads? Economic
Modelling , 96 (9), 409–420.
https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.03.025
Creswell,  J.  W.  (2008). Educational  Research: Planning, Conducting and Evaluating,
Quantitative and Qualitative Research (3rd ed.). Pearson Education.
Desdiani, N. A., Sabrina, S., Husna, M., Budiman, A. C.,  Abdul,  F.,  Afifi,  R.,  &  Halimatussadiah,  A. (2022).  Local  Budget  Resilience  in  Times  of COVID-19  Crisis :  Evidence  from  Indonesia.
MDPI: Economies , 10 (1), 1–18. https://doi.org/10.3390/economies10050108
Doré, N. I., & Teixeira, A. A. C. (2023). The role of human capital, structural change, and institutional quality on Brazil’s economic growth over  the  last  two  hundred  years  (1822–2019). Structural  Change  and  Economic  Dynamics , 66 (2), 1–12. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2023.04.003 Dunlap,  A.  (2023).  The  green  economy  as counterinsurgency,  or  the  ontological  power affirming  permanent  ecological  catastrophe. Environmental Science and Policy , 139 (October
2022), 39–50. https://doi.org/10.1016/j.envsci.2022.10.008
Edi, & Felicia. (2022). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016- 2020. JESYA:  Jurnal  Ekonomi  &  Ekonomi
Syariah , 5 (1), 613–624. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i1.597
Fadilla,  A.  S.,  &  Purnamasari,  A.  (2021).  Pengaruh
Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi
Indonesia. Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah , 7 (1), 17– 28. https://ejournal.stebisigm.ac.id/index.php/esha/a rticle/download/268/200
Fernández-Amador, O., Francois, J. F., Oberdabernig, D.  A.,  &  Tomberger,  P.  (2020).  Economic growth,  sectoral  structures,  and  environmental methane footprints. Applied  Economics , 52 (13), 1460–1475. https://doi.org/10.1080/00036846.2019.1676387 Gassebner, M., Schaudt, P., & Wong, M. H. L. (2023).
Armed  groups:  Competition  and  political violence. Journal  of  Development  Economics ,
162 (12), 103052.
https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2023.103052
Gazali,  M.  (2019).  Defisit  Anggaran  Utang  Negara Dan  Optimalisasi  Zakat  Dalam  Apbn  Gagasan Ekonomi  Islam. Prosiding  Seminar  Nasional Cendekiawan , 1–12.
https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5770
Ghlamallah,  E.,  Alexakis,  C.,  Dowling,  M.,  & Piepenbrink,  A.  (2021).  The  topics  of  Islamic economics  and  finance  research. International Review  of  Economics  and Finance , 75 (9),  145– 160. https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.04.006
Girma,  T.,  &  Tilahun,  S.  (2022).  Predictability  of foreign  aid  and  economic  growth  in  Ethiopia. Cogent  Economics  and  Finance , 10 (1),  1–25. https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2098606 Grimalda,  M.  A.,  Rahman,  A.,  &  Hermawan,  Y.
(2021).  Strategi  Pembentukan  Karakter  Siswa Melalui  Pembelajaran  Humanis. INSANIA : Jurnal Pemikiran Alternatif Kependidikan , 26 (2), 248–264. https://doi.org/10.24090/insania.v26i2.6000 Hosono,  K.,  Miyakawa,  D.,  &  Watanabe,  S.  (2023).
Pricing  implications  of  intervention  and  debt management  in  the  primary  market  of  Japanese government  bonds. Pacific  Basin  Finance Journal , 77 (12), 101918.
https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2022.101918 Inayah,  N.  (2020).  Teori  Inflasi:  Studi  Komparasi Pemikiran Al-Maqrizi (766-845 H/ 1364-1442m) Dan  Keynes  (1883–1946). Mumtaz :  Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam , 4 (2), 273–284.
Islam, A., Galinato, G. I., & Zhang, W. (2021). Can government  spending  boost  firm  sales? Kyklos , 74 (4),
488–511.
https://doi.org/10.1111/kykl.12278
Jalles, J. T. (2021). Dynamics of government spending cyclicality. Economic  Modelling , 97 (2),  411– 427. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.04.010 Jennes,  G.  (2021).  Interregional  fiscal  transfers resulting  from  central  government  debt:  New insights and consequences for political economy.
Kyklos ,
74 (2), 196–223.
https://doi.org/10.1111/kykl.12258
Jerónimo, J., Azevedo, A., Neves, P. C., & Thompson, M.  (2023).  Interactions  between  financial constraints  and  economic  growth. North American  Journal  of  Economics  and  Finance ,
67 (3),
1–15.
https://doi.org/10.1016/j.najef.2023.101943 Kang,  J.,  &  Kwon,  K.  Y.  (2020).  Can  commodity futures  risk  factors  predict  economic  growth? Journal of Futures Markets , 40 (12), 1825–1860. https://doi.org/10.1002/fut.22155
Kasal,  S.  (2023).  What  are  the  effects  of  financial stress  on  economic  activity  and  government debt? An empirical examination in an emerging economy. Borsa  Istanbul  Review , 23 (1),  254– 267. https://doi.org/10.1016/j.bir.2022.10.007
Kopecky, J. (2022). The age for austerity? Population age structure and fiscal consolidation multipliers. Journal of Macroeconomics , 73 (March), 103444. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2022.103444
Kormilitsina,  A.,  &  Zubairy,  S.  (2018).  Propagation Mechanisms  for  Government  Spending  Shocks:
A  Bayesian  Comparison. Journal  of  Money, Credit and Banking , 50 (7), 1571–1616. https://doi.org/10.1111/jmcb.12555
Kuntadi, C., Pamungkas, A., Damar Fitriyanti, D., & Astri,  S.  (2022).  Pengaruh  Pajak  Daerah,  Dana Alokasi  Umum,  Dan  Dana  Alokasi  Khusus Terhadap  Belanja  Modal  Daerah. Jurnal  Ilmu Hukum, Humaniora Dan Politik , 2 (3), 278–289. https://doi.org/10.38035/jihhp.v2i3.1040 Liu,  Q.,  &  Bai,  Y.  (2022).  Government  debt  and household  wealth  inequality:  evidence  from China. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 36 (2), 1–22. https://doi.org/10.1080/1331677X.2022.214263
3
Liu,  Y.  (2023).  Government  debt  and  risk  premia.
Journal of Monetary Economics , 136 (1), 18–34. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2023.01.009
Loewenthal, A., Miaari, S. H., & Hoeffler, A. (2021).
Aid  and  Radicalization:  The  Case  of  Hamas  in the  West  Bank  and  Gaza. SSRN  Electronic
Journal , 0 (0), 1–26. https://doi.org/10.2139/ssrn.3823632
Luintel, K. B., Matthews, K., Minford, L., Valentinyi, A.,  &  Wang,  B.  (2020).  The  role  of  Provincial Government  Spending  Composition  in  growth and convergence in China. Economic Modelling ,
90 (8), 117–134. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.04.024
Maham, R., & Bhatti, O. K. (2019). Impact of Taqwa (Islamic piety) on employee happiness: A study of  Pakistan’s  banking  sector. Cogent  Business and
Management , 6 (1), 1–23.
https://doi.org/10.1080/23311975.2019.1678554 Mansur, F., Maiyarni, R., Prasetyo, E., & Hernando, R.  (2022).  Pengaruh  pengetahuan  pajak  , kesadaran  pajak  dan  tarif  pajak  terhadap kepatuhan pajak wajib Pajak UKM Kota Jambi. E-Jurnal Perspektif Ekonomi Dan Pembangunan Daerah , 11 (1), 69–82.
Mawardi,  I.,  Widiastuti,  T.,  Al  Mustofa,  M.  U.,  & Hakimi,  F.  (2023).  Analyzing  the  impact  of productive  zakat  on  the  welfare  of  zakat recipients. Journal  of  Islamic  Accounting  and
Business Research , 14 (1), 118–140. https://doi.org/10.1108/JIABR-05-2021-0145 Mert,  M.  (2021).  Economic  growth  under  Solow- neutrality. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 34 (1), 3440–3467. https://doi.org/10.1080/1331677X.2021.187586 0
Moeis, A. I. A., Djalal Nachrowi, N., Ananta, A., & Adrison, V. (2022). A trade-off between old-age financial adequacy and state budget sustainability: Searching a government optimum solution  to  the  pension  system  in  Indonesia. Cogent  Economics  and  Finance , 10 (1),  1–17. https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2079176
Mohamed Kamal, A. L., & AboElsoud, M. E. (2023).
Modeling  economic  growth  factors  in  Egypt: A quantile  regression  approach. Heliyon , 9 (2),  1– 16. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e13143 Montes, G. C., Bastos, J. C. A., & de Oliveira, A. J.
(2019). Fiscal transparency, government effectiveness and government spending efficiency: Some international evidence based on panel data approach. Economic Modelling , 79 (5), 211–225. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2018.10.013 Munfaati,  A.  (2022). Analisis  Pengaruh  Distribusi
Zakat, Utang Negara, Konsumsi Dan Pengeluaran Pemerintah Terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia .  Universitas Islam Negeri Raden Intan.
Mursal,  M.,  Ritonga,  M.,  Sartika,  F.,  Lahmi,  A.,
Nurdianto,  T.,  &  Alam,  L.  (2023).  The contribution of Amil Zakat, Infaq and Shadaqah Muhammadiyah  (LAZISMU)  institutions  in handling  the  impact  of  Covid-19. Journal  of Sustainable Finance and Investment , 13 (1), 118– 124. https://doi.org/10.1080/20430795.2021.1886550 Nizar,  F.,  &  Arif,  M.  (2023).  Pengaruh  Rata  Lama Sekolah, Pengeluaran Perkapita, Pendapatan Asli Daerah, Investasi, Tingkat Pengangguran
Terbuka Terhadap Tingkat Kemiskinan Di Nusa Tenggara  Barat  Tahun  2012-2021. Komitmen: Jurnal Ilmiah Manajemen , 4 (1), 48–58. https://doi.org/10.15575/jim.v4i1.23599 Nopeline, N., Sihotang, J., Nisyofelin, & Banjarnahor, A.  (2023).  Implementasi  Marshall  -  Lerner Sektor Manufaktur Pada Perubahan Nilai Tukar Terhadap Neraca Perdagangan Domestik Dengan Mitra  Dagang  Luar  Neger. Ekuilnomi :  Jurnal Ekonomi Pembangunan , 5 (1), 123–132.
Prabheesh, K. P., Sasongko, A., & Indawan, F. (2023).
Did  the  policy  responses  influence  credit  and business cycle co-movement during the COVID- 19  crisis ?  Evidence  from  Indonesia. Economic Analysis and Policy , 78 (1), 243–255. https://doi.org/10.1016/j.eap.2023.02.007
Raeei,  M.  Al.  (2023).  Analysing  of  the  sustainable development  goals  in  Damascus  University during  Syrian  crisis  using  the  strategy  in  the university  and  the  bibliometrics  data  from SciVal. Discover  Sustainability , 4 (1),  24.
https://doi.org/10.1007/s43621-023-00140-y Rahmawaty, A. (2023). Uang Dan Kebijakan Moneter Dalam  Perspektif  Ekonomi  Islam. Equilibrium , 1 (2), 181–199.
Restrepo-Ángel,  S.,  Rincón-Castro,  H.,  &  Ospina- Tejeiro,  J.  J.  (2022).  Multipliers  of  taxes  and public  spending  in  Colombia:  SVAR  and  local projections approaches. Latin American Journal of
Central Banking , 3 (3), 100070. https://doi.org/10.1016/j.latcb.2022.100070 Reysa, R., Fitroh, U., Wibowo, C. R., & Rustanti, D.
(2022).  Determinasi  Kebijakan  Dividen  Dan Kinerja  Perusahaan :  Kepemilikan  Manajerial Dan  Kinerja  Keuangan  (  Literature  Review Manajemen  Keuangan  ). JMPIS:  Jurnal Manajemen  Pendidikan  Dan  Ilmu  Sosial , 3 (1), 364–374. https://doi.org/10.38035/jmpis.v3i1 Rohmah,  A.  N.,  Ratna,  C.,  &  Sitorus,  J.  (2022).
Pelatihan  perjanjian  tertulis  sebagai  jaminan terhadap  transaksi  utang  piutang  bagi  pelaku umkm. JMM (Jurnal Masyarakat Mandiri) , 6 (6), 7–11. https://doi.org/10.31764/jmm.v6i6.11648 Sadallah, M., Abdul-Jabbar, H., & Aziz, S. A. (2023).
Promoting  zakat  compliance  among  business owners  in  Algeria:  the  mediation  effect  of compliance  intention. Journal  of  Islamic
Marketing , 14 (6), 1603–1620. https://doi.org/10.1108/JIMA-11-2021-0366
SALYA,  S.,  &  NANDANA,  Y.  (2022).  Indonesia’s 2022  Presidency  For  The  G20  Summit  In  A Strategic  Intelligence  Perspective:  Anticipating
Security And Hidden Agenda Issues. International Journal of Environmental, Sustainability,  and  Social  Sciences , 3 (2),  288– 298. https://journalkeberlanjutan.com/index.php/ijess s
Saroh, S., Achmad, L. I., Hamdan’Ainulyaqin, M., & Edy,  S.  (2023).  Analisis  Transaksi  Digital  Non Fungible  Token  (Nft),  Sebagai  Instrumen Investasi  Dan  Jual  Beli  Aset  Virtual  Menurut Perspektif  Ekonomi  Islam  (Studi  Transaksi Digital  Virtual  Asset  NFT  pada  Platform OpenSea. io). Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 9 (1),
378–386.
Saungweme,  T.,  &  Odhiambo,  N.  M.  (2019). Government  debt,  government  debt  service  and economic growth nexus in Zambia: a multivariate analysis. Cogent  Economics  and  Finance , 7 (1), 1–18. https://doi.org/10.1080/23322039.2019.1622998 Shaik,  A.  R.,  &  Anis  Ali,  I.  D.  A.  (2023).  Working Capital and Financial Performance in the Energy Sector  of  Saudi  Arabia :  Moderating  Role  of Leverage. International  Journal  of  Energy Economics  and  Policy , 13 (3),  158–163.  http: www.econjournals.com
Simanjuntak,  L.,  &  Pardosi,  L.  (2023).  IJM :
Indonesian Journal of Multidisciplinary Analisis Pengaruh Kebijakan Moneter Terhadap
Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia. IJM: Indonesian  Journal  of  Multidisciplinary , 1 (1), 225–233.
Sopiandi,  I.,  Sujadi,  H.,  &  Mulyana.  (2023).
Pengukuran  Produktivitas  Penggunaan  Ti  Pada Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Sebelum  Dan Sesudah Masa Pandemi Menggunakan Algoritma K-Means. INFOTECH  Journal , 9 (1),  24–29. https://doi.org/10.31949/infotech.v9i1.4243 Sudarsono,  H.,  Kholid,  M.  N.,  Trisanty,  A.,  &
Maisaroh,  M.  (2022).  The  intention  of  Muslim customers to adopt mobile banking: The case of Islamic banks in Indonesia. Cogent Business and Management , 9 (1), 1–18.
https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2154102 Suwandi, Ardianingsih, A., Akadiati, V. A. P., Ismail, V., Nuwa, C. A. W., Adam, E., Widaryanti, Fuad, M.,  &  Kusumastut,  R.  R.  (2020). Mengukur Kinerja  melalui  analisis  laporan  keuangan . Eureka Media Aksara.
Syahrini, I., Masbar, R., Aliasuddin, A., Munzir, S., &
Hazmi,  Y.  (2021).  The  Application  of  Optimal Control  Through  Fiscal  Policy  on  Indonesian Economy. Journal of Asian Finance, Economics
and Business , 8 (3), 741–750.
https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.07 41
Syakir, M. F., Risfandy, T., & Trinugroho, I. (2021).
CEO’s  social  capital  and  performance  of  zakat institutions:  Cross-country  evidence. Journal  of Behavioral  and  Experimental  Finance , 31 (1), 100521.
https://doi.org/10.1016/j.jbef.2021.100521
Syarigawir,  Permata,  S.,  Salfianur,  &  Wahid,  S.  H.
(2023).  Sistem  Distribusi  Kekayaan  Negara Dalam  Perspektif  Islam. Adz  Dzahab:  Jurnal Ekonomi  Dan  Bisnis  Islam , 8 (1),  130–140. http://journal.iaimsinjai.ac.id/index.php/adz- dzahab Szymańska, A. (2019). Comparison of the stabilising effects  of  government  spending  shocks  in  the Czech Republic, Hungary and Poland. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 32 (1), 2899– 2923. https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.165378
3
Troug, H. (2020). Monetary policy with non-separable government  spending. Journal  of  Applied
Economics , 23 (1), 426–449.
https://doi.org/10.1080/15140326.2020.1793281
Udeagha,  M.  C.,  &  Breitenbach,  M.  C.  (2023).
Exploring  the  moderating  role  of  financial development in environmental Kuznets curve for South  Africa:  fresh  evidence  from  the  novel dynamic ARDL simulations approach. Financial
Innovation , 9 (5), 1–52.
https://doi.org/10.1186/s40854-022-00396-9 Wang,  F.  (2023).  The  intermediary  and  threshold effect  of  green  innovation  in  the  impact  of environmental  regulation  on  economic  Growth: Evidence  from  China. Ecological  Indicators , 153 (2),
1–13. https://doi.org/10.1016/j.ecolind.2023.110371
Wibowo, P., Prabowo, M., Abimanyu, Y., Indrawati, I.,  &  Syafardi,  H.  (2021).  Pengaruh  Belanja Pemerintah  Pusat  Terhadap  Penerimaan  Negara Bukan Pajak Pada Kementerian Negara/Lembaga Periode 2012-2017. Indonesian Treasury Review:  Jurnal  Perbendaharaan,  Keuangan Negara  Dan  Kebijakan  Publik  Pengaruh , 6 (3),
227–245.
Widiaty, E., & Nugroho, A. P. (2020). Pertumbuhan Ekonomi  Indonesia  Perspektif  Ekonomi  Islam: Peran  Inflasi,  Pengeluaran  Pemerintah,  Hutang Luar  Negeri  dan  Pembiayaan  Syariah. Jurnal
Ilmiah Ekonomi Islam , 6 (2), 223. https://doi.org/10.29040/jiei.v6i2.1043 Wisniewski,  T.  P.,  &  Jackson,  P.  M.  (2021).
Government  debt  expansion  and  stock  returns. International Journal of Finance and Economics , 26 (4), 5017–5030.
https://doi.org/10.1002/ijfe.2052
Wulandari,  D.  S.,  Ariza,  A.  F.,  &  Nurhayati,  N. (2023).  Pengaruh  Pemindahan  Ibu  Kota  Negara terhadap  Investasi  di  Kabupaten  Tabalong Kalimantan Selatan. Journal on Education , 5 (2), 3804–3807. https://doi.org/10.31004/joe.v5i2.1063 Yazdi,  S.  K.  (2019).  Structural  breaks,  international tourism  development  and  economic  growth. Economic  Research-Ekonomska  Istrazivanja ,
32 (1), 1765–1776. https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.163827
9
Yuesti, A., Gede, N., Prananta, W., & Bhegawati, D. A. S. (2022). Kepatuhan Wajib Pajak Di Kantor Pelayanan  Pajak  Pratama  Denpasar  Barat Dengan Sanksi Pajak Sebagai Variabel Moderasi. Media  Akuntansi  Perpajakan , 7 (1),  7–18. http://journal.uta45jakarta.ac.id/index.php/MAP
Yusuf,  A.,  &  Mohd,  S.  (2021).  The  impact  of government debt on economic growth in Nigeria. Cogent  Economics  &  Finance , 9 (1),  1–20. https://doi.org/10.1080/23322039.2021.1946249