Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218

## Corporate Social Responsibility Dan Risiko Investasi Terhadap Reputasi Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening
Leni Agustina 1 ,Eka Nurmalasari 2 ,Widia Astuty 3 .
1,2,3) Universitas Muhammadiyah Sumatra Utara leniagustina0888@gmail.com 1) ,ekanurmala@umsu.ac.id 2) ,widiaastuty@umsu.ac.id 3) *Corresponding Author Diajukan : 3 Oktober 2022 Disetujui : 17 Oktober 2022
Dipublikasi : 2 Januari 2023

## ABSTRACT
Corporate reputation shows that financial and non-financial information plays an important role in building corporate reputation. Corporate reputation in turn will influence individual investors to  buy  or  sell  shares  of  a  company.  Corporate  reputation  affects  investor  decision  making because  most  investors  assume  that  good  investment  opportunities  come  from  well-known companies.  Another  factor  that  affects  the  company's  reputation  is  the  disclosure  of  Corporate Social  Responsibility.    Corporate  Social  Responsibility  is  one  of  the  things  that  is  very instrumental  in  building  a  good  image  and  reputation.  Corporate  Social  Responsibility  (CSR) arises  because  of  the  company's  concern  for  the  environment  and  social,  as  a  result  of  the exploration  carried  out  by  the  company  to  increase  its  production,  in  this  case  related  to  the pollution  caused  by  the  fuel  used  by  transportation  companies.  This  study  aims  to  analyze  the effect  of  Corporate  Social  Responsibility  and  investment  risk  on  corporate  reputation  with profitability  as  an  intervening  variable  in  transportation  subsector  companies  on  the  Indonesia Stock  Exchange.  The  sampling  technique  with  purposive  sampling  obtained  a  sample  of  32 companies  with  observation  years  starting  from  2018-2020  so  that  96  samples  were  obtained. The  data  analysis  technique  used  in  this  study  uses  path  analysis  in  the  form  of  descriptive statistical  tests,  autocorrelation  tests,  correlation  tests  between  variables,  and  path  coefficient tests with Statistical Program for Social Science tools strengthened by the sobel test. Investment risk has no effect on profitability.
Keywords :  Corporate  Social  Responsibility;  investors;  profitability;  corporate  reputation; investment risk.

## PENDAHULUAN
Reputasi  perusahaan  ( corporate  reputation )  memiliki  peranan  penting  bagi  keberhasilan bisnis  dan  menjadi  salah  satu  intangible  asset  yang  dimiliki  oleh  organisasi  atau  perusahaan. Untuk membangun dan mempertahankan reputasi yang baik, organisasi perlu mempertimbangkan dengan cermat bagaimana kinerja dan perilaku perusahaan yang dinilai oleh seluruh stakeholder.
Diantara  berbagai  faktor  yang  mempengaruhi  reputasi  perusahaan  adalah  financial performance  yakni  profitabilitas.  Reputasi  perusahaan  dapat  diartikan  dengan  bagaimana  pihak lain  memandang  perusahaan.  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  (profitabilitas) merupakan  fokus  utama  penilaian  perusahaan  karena  selain  sebagai  indikator  perusahaan, profitabilitas  merupakan  elemen  penciptaan  reputasi  perusahaan  yang  menunjukkan  prospek perusahaan di masa yang akan datang.
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  dalam  upaya meningkatkan nilai pemegang saham. Profitabilitas merupakan faktor yang membuat manajemen menjadi bebas dan fleksibel untuk mengungkapkan pertanggungjawaban sosial kepada pemegang
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
saham.  Profit  sering  menjadi  salah  satu  ukuran  kinerja  perusahaan.  Dimana  Ketika  perusahaan memiliki  high  profit  berarti  kinerjanya  baik  dan  sebaliknya.  Sehingga  semakin  tinggi  tingkat profitabilitas perusahaan maka semakin besar pengungkapan informasi sosial.
Faktor lain yang mempengaruhi reputasi perusahaan ialah pengungkapan Corporate Social Rensponsibility. Corporate Social Rensponsibility merupakan salah satu hal yang sangat berperan untuk membangun citra dan reputasi yang baik. Pemakaian bahan bakar yang cukup tinggi akan semakin mengurangi sumber daya alam yang semakin terbatas sehingga menyebabkan kerusakan lingkungan dari aktivitas perusahaan tersebut.
Corporate Social Responsibility (CSR) saat ini bukan lagi bersifat sukarela atau komitmen yang dilakukan perusahaan dalam mempertanggungjawabkan kegiatan perusahaannya, melainkan bersifat  wajib  atau  menjadi  kewajiban  bagi  perusahaan  yang  bergerak  di  bidang  SDA  (Sumber Daya Alam) untuk melakukan atau menerapkannya. Hal ini diatur dalam Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas (UU PT), yang disahkan pada 20 Juli 2007.
Melalui  CSR  diharapkan  mampu  mencapai  tujuan  utama  perusahaan  yaitu  mencari  laba tanpa  mengabaikan  kepentingan  stakeholders  dan  kelestarian  lingkungan  sebagai  bentuk tanggung  jawab  atas  dampak  yang  telah  ditimbulkan  akibat  kegiatan  operasional  perusahaan. Investasi  merupakan  pengorbanan  di  masa  sekarang  untuk  mendapatkan  nilai  yang  lebih  tinggi pada  masa  yang  akan  datang,  dimana  nilai  pada  masa  yang  akan  datang  mengandung  unsur ketidakpastian.  Ketidakpastian  akan  tingkat  penghasilan  merupakan  inti  dari  investasi,  yaitu investor harus selalu mempertimbangkan unsur ketidakpastian  yang  merupakan resiko investasi. Risiko  ini  dapat  berasal  dari  beberapa  faktor  fundamental  dan  faktor  karakteristik  pasar  tentang saham perusahaan tersebut (Husnan, 2009). (Ali Sadikin,  2019) dengan hasil bahwa risiko suku bunga dan risiko kurs mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham.
Untuk  industri  transportasi  sendiri  menjadi  salah  satu  sektor  industri  yang  terdampak, keputusan  pemerintah  menetapkan  pembatasan  sosial  berskala  besar  (PSBB  )menyebabkan pergerakan  masyarakat  turun  drastis.  Hal  tersebut  membuat  pendapatan  serta  laba  perusahaan pada  sektor  transportasi  mengalami  penurunan.  Kerugian  terbesar  ini  paling  dirasakan  oleh maskapai  penerbangan,  dikarenakan  total  penumpang  domestik  serta  internasional  mengalami penurunan bahkan 50%. Maka dari itu tertarik penulis untuk meneliti lebih dalam mengenai pada sub sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan judul Pengaruh Corporate Social  Responsibility dan  Risiko  Investasi  Terhadap  Reputasi  Perusahaan  Dengan  Profitabilitas sebagai  Variabel  Intervening  Pada  Perusahaan  Subsektor  Transportasi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.

## STUDI LITERATUR

## Landasan Teori
Reputasi  perusahaan  adalah  hal  yang  sangat  penting  bagi  perusahaan  dalam  menjalankan bisnisnya.  Lebih dari itu, akan tergantung kepada komunikasi dan tanda-tanda yang dipilih untuk diberikan kepada pasar.
Reputasi yang baik akan meningkatkan kredibilitas perusahaan, membuat konsumen lebih percaya diri bahwa ia akan mendapatkan apa yang telah dijanjikan kepada mereka bahwa mereka akan  mendapatkan  apa  saja  yang  telah  dijanjikan  kepada  mereka.  Reputasi  merupakan  suatu intangible  asset  atau  goodwill  perusahaan  yang  memiliki  efek  positif  pada  penilaian  pasar  atas perusahaan.  Perusahaan  yang  mempunyai  reputasi  baik  mampu  menimbulkan  kepercayaan, keyakinan dan dukungan daripada perusahaan yang mempunyai reputasi buruk (Dowling, J. and Pfeffer,  1975).  Dalam  penelitian  ini  reputasi  dicerminkan  dengan  saham  akhir  tahun  (closing price).  Reputasi merupakan tujuan perusahaan yang harus didapat oleh suatu perusahaan karena merupakan  sebuah  prestasi.    Reputasi  perusahaan  yang  baik  akan  berdampak  baik  pula  untuk perusahaan  karena  selain  mendapatkan  loyalitas  dari  konsumen,  meningkatkan  penjualan  juga dapat  meningkatkan  harga  saham.    Sebaliknya  apabila  reputasi  perusahaan  buruk  maka  akan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
berdampak  buruk  bagi  perusahaan  termasuk  mempengaruhi  harga  saham  (Iswadi  &  Tiastity, 2015).
Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Reputasi  Perusahaan    Beberapa  faktor  yang mempengaruhi  reputasi  dirumuskan  oleh  (Dowling,  J.    5)  Financial  Performance,  profitabilitas dan  rasio  investasi  serta  bagaimana  proses  pertumbuhan  perusahaan  di  masa  depan.    Pada penelitian  ini  menekankan  pada  2  faktor  yaitu  financial  performance  yang  terdiri  dari profitabilitas dan risiko investasi, serta social responsibility.
Tanggung  jawab  sosial  perusahaan  (Corporate  Social  Responsibility)  menurut  (Abdul Wahab,  2008),  merupakan  salah  satu  dari  beberapa  tanggung  jawab  perusahaan  kepada  para pemangku  kepentingan  (stakeholders).  Tanggung  jawab  Sosial  Perusahaan  atau  CorporatSocial Responsibility    CSR)  adalah  suatu  konsep  bahwa  organisasi,  khususnya  (namun  bukan  hanya) perusahaan  adalah  memiliki  suatu  tanggung  jawab  terhadap  konsumen,  karyawan,  pemegang saham,  komunitas  dan  lingkungan  dalam  segala  aspek  operasional  perusahaan.  Perusahaan merasa  diuntungkan  dengan  adannya  program-program  corporate  social  responsibility  (CSR) karena  dapat  membantu  memperbaiki  kinerja  keuangan,membangun  kualitas  kerja  serta meningkatkan citra perusahaan.
Dari  definisi  di  atas,  dapat  dikatakan  bahwa  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  adalah kewajiban  perusahaan  dalam  menaati  peraturan  pemerintah  yang  tercantum  dalam  undang- undang  dan  memberikan  dampak  positif  terhadap  masyarakat  sekitar  baik  dari  segi  lingkungan dan pembangunan berkelanjutan.
(John Elkington, 1997) melalui bukunya “Cannibals with Fork, the Triple Bottom  Line  of  Twentieth  Century  Business”.  Elkington  mengembangkan  konsep  triple bottom line dalam istilah economic prosperity, environmental quality dan social justice. Elkington memberikan pandangan bahwa perusahaan yang ingin berkelanjutan, harus memperhatikan “3P”. Selain  mengejar  profit,  perusahaan  juga  mesti  memperhatikan  dan  terlibat  pada  pemenuhan kesejahteraan  masyarakat  (people)  dan  turut  berkontribusi  aktif  dalam  menjaga  kelestarian lingkungan  (planet).  Konsep  3P  ini  menurut  (John  Elkington,  1997)  dapat  menjamin keberlangsungan bisnis perusahaan. Hal ini dapat dibenarkan, sebab jika suatu perusahaan hanya mengejar  keuntungan  semata,  bisa  jadi  lingkungan  yang  rusak  dan  masyarakat  yang  terabaikan menjadi hambatan kelangsungan bisnisnya.
Disini CSR dipakia dengan alat Pengukuran CSRDI dihitung dengan Komponen Corporate Social  Responsibility  menurut  (Sembiring,  2005)  .Investasi  merupakan  atas  sejumlah  dana  atau sumber  daya  lainnya  yang  dilakukan  pada  saat  ini,  dengan  tujuan  memperoleh  sejumlah keuntungan di masa yang akan datang. Risiko adalah kemungkinan menyimpangnya keuntungan yang  sesungguhnya  (actual  return)  dari  tingkat  keuntungan  yang  diharapkan  (expected  return). Risiko merupakan variabilitas return realisasi terhadap return yang diharapkan.
Risiko  sistematik  Risiko  sistematik  merupakan  variabilitas  dalam  total  return  suatu sekuritas  yang  secara  langsung  berhubungan  dengan  pasar  secara  keseluruhan,  sehingga  setiap pemodal tidak dapat menghilangkannya dengan diversifikasi sekuritas atau portofolio.
Ada  2  jenis  risiko  investasi  yaitu  Risiko  tidak  sistematik  Risiko  tidak  sisitematik merupakan  variabilitas  dalam  total  return  suatu  sekuritas  yang  tidak  berhubungan  dengan  pasar secara keseluruhan atau dapat dikatakan hanya terjadi pada suatu perusahaan tertentu. Risiko ini disebut  tidak  sistematik  karena  pengaruhnya  tidak  sama  terhadap  perusahaan  yang  satu  dengan yang lain.
Menurut  (Agus  Sartono,  2010)  profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  memperoleh laba  dalam  hubungannya  dengan  penjualan,  total  aktiva  maupun  modal  sendiri.    Menurut (Harahap,  2009)  profitabilitas  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  mendapatkan  laba melalui  semua  kemampuan  dan  sumber  daya  yang  ada  seperti  kegiatan  penjualan,  kas,  modal, jumlah  karyawan,  jumlah  cabang  perusahaan,  dan  lain  sebagainya.    Profitabilitas  menurut (Harahap,  2009)  adalah  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  mendapatkan  laba  melalui semua  kemampuan  dan  sumber  daya  yang  ada  seperti  kegiatan  penjualan,  kas,  modal,  jumlah karyawan, jumlah cabang perusahaan, dan lain sebagainya.  Profitabilitas dapat  diartikan sebagai
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
kemampuan suatu perusahaan untuk memperoleh laba yang berhubungan dengan penjualan, total aktiva, maupun hutang jangka panjang (Syamsuddin, 2000).
Hasil  pengembalian  atas  ekuitas  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  besar kontribusi  ekuitas  dalam  menciptakan  laba  bersih.    Dengan  kata  lain,  rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  seberapa  besar  jumlah  laba  bersih  yang  akan  dihasilkan  dari  setiap  rupiah  dana  yang tertanam  dalam  total  ekuitas.    Semakin  tinggi  hasil  pengembalian  atas  ekuitas  berarti  semakin tinggi  pula  jumlah  laba  bersih  yang  dihasilkan  dari  setiap  rupiah  dana  yang  tertanam  dalam ekuitas.  Sebaliknya, semakin rendah hasil pengembalian atas ekuitas berarti semakin rendah pula jumlah laba bersih yang dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam ekuitas.

## Penelitian Terdahulu
Adapun beberapa penelitian sebelumnya  yang relevan dengan penelitian ini  dapat dilihat dibawah ini:
Reputasi  perusahaanberhungan  erat  dengan  kemampuan  perusahaan  dalam  memilih tanggung  jawab  sosial  terhadap  pemangku  kepentingan . Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh (Widiyanti & Lovett, 2021), (ibnu, 2019), (Yanuar et al., 2020), (Adeputra, M.,  &  Wijaya,  2015)  bahwa Corporate  Social  Responsibility berpengaruh  terhadap  reputasi perusahaan. Corporate  Social  Responsibility (CSR)  diharapkan  dapat  menghasilkan  hubungan positif  yang  searah  dengan  laba  perusahaan,  (Indra,  2021).  Selain  itu,  penelitian  ini  searaha dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Ghozali,  2015),  (Afiyanti,  Y.,  &  Rachmawati,  2012), (Alfiansyah, R., & Listiani, 2016) Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap kinerja keuangan  yang  juga  diukur  dengan  profitabilitas. corporate  social  responsibility tidak berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan  melalui  profitabilitas,  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh    (Alviansyah  &  Adiputra,  2021)  dan  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh (Ghozali, 2015), (Afiyanti, Y., & Rachmawati, 2012), (Alfiansyah, R., & Listiani, 2016) Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap kinerja keuangan  yang juga diukur dengan profitabilitas.
Resiko investasi berpengaruh terhadap reputasi perusahaan didukung oleh penelitian  yang dilakukan  oleh  penelitian  (Seran,  2019)  bahwa  pengungkapan  risiko  berpengaruh  terhadap reputasi perusahaan.  (Karacabey, 2004) dengan judul beta and return :
Istanbul stock exchange evidence menyatakan bahwa tidak ada hubungan signifikan antara beta  dengan  return  saham  dan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Ali  Sadikin,  2019)  dengan  hasil bahwa risiko suku bunga dan risiko kurs mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham. risiko  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan  melalui  profitabilitas  sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Karacabey,  2004)  bahwa  risiko  investasi  tidak berpengaruh terhadap profitabilitas dan penelitian yang dilakukan oleh (Dea Haska, 2017). Hasil penelitian  ini  berbeda  dengan  yang  dilakukan  oleh  (Seran,  2019)  bahwa  pengungkapan  risiko berpengaruh terhadap reputasi perusahaan.
Profitabilitas digunakan untuk melihat keuntungan yang benar-benar akan diterima Hal ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh (Indra, 2021).

## Pengembangan Hipotesis
Keterkaitan Corporate Social Responsibility dengan Reputasi Perusahaan Dampak buruk dari krisis dapat diatasi pihak perusahaan agar reputasi tidak  menjadi lebih buruk  bagi  perusahaan  dengan  menggunakan  strategi  penanggulangan  krisis  yang  tepat.  Cara yang  paling  tepat  adalah  dengan  menggunakan  strategi  komunikasi  yang  baik.  Penentuan  dua variabel dalam penelitian ini seperti disampaikan oleh (Coombs, 2010) yang mengatakan bahwa reputasi  perusahaan  berhubungan  erat  dengan  kemampuan  perusahaan  memilih  tanggungjawab krisis yang diambil pihak perusahaan sebagai salah satu upaya perusahaan mencari akar persoalan dari  kejadian  krisis  yang  dihadapi.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Widiyanti & Lovett, 2021), (ibnu, 2019), (Yanuar et al., 2020), (Adeputra, M., & Wijaya, 2015) bahwa Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap reputasi perusahaan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
H1 : Corporate  Social   Responsibility berpengaruh terhadap Reputasi Perusahaan.

## Keterkaitan Risiko Investasi Terhadap Reputasi Perusahaan
Hampir  setiap  investasi  mengandung  unsur  ketidakpastian  atau  risiko  dan  investor  tidak tahu dengan pasti hasil yang akan diperolehnya dari investasi yang telah dilakukannya. Risiko ini dapat  berasal  dari  beberapa  faktor  fundamental  dan  faktor  karakteristik  pasar  tentang  saham perusahaan  tersebut  (Husnan,  2009).  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (John  Elkington,  1997) dengan  judul  a  fundamental  analysis  of  Korean  stock  return  dimana  hasilnya  beta  mempunyai hubungan tidak signifikan dengan return saham.
H2 : Risiko Investasi berpengaruh Terhadap Reputasi Perusahaan

## Keterkaitan Profitabilitas Terhadap Reputasi Perusahaan
Tingkat profitabilitas dapat dijadikan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  pengembalian  atas  investasi  yang  dilakukan.  Rasio profitabilitas  digunakan  untuk  melihat  keuntungan  yang  benar-benar  akan  diterima).  Hal  ini sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  (Indra,  2021)  bahwa  profitabilitas berpengaruh terhadap reputasi perusahaan.
H3 :  Profitabilitas Berpengaruh Terhadap Reputasi Perusahaan

## Keterkaitan Corporate Social Responsibility dengan Profitabilitas
Perusahaan  yang  melakukan  pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  tentu akan mendapatkan respect yang lebih, daripada perusahaan yang tidak melakukan pengungkapan Corporate  Social  Responsibility  (CSR).  Pengungkapkan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR) disebuah perusahaan akan memberikan pengaruh pada laba perusahaan tersebut. Oleh karena itu, pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) diharapkan dapat menghasilkan hubungan positif  yang  searah  dengan  laba  perusahaan,  (Indra,  2021).  Selain  itu,  penelitian  ini  searaha dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Ghozali,  2015),  (Afiyanti,  Y.,  &  Rachmawati,  2012), (Alfiansyah, R., & Listiani, 2016) Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang juga diukur dengan profitabilitas.
H4 :  Corporate Social Responsibility Berpengaruh terhadap Profitabilitas

## Keterkaitan Risiko Investasi Terhadap Profitabilitas
Risiko  investasi  saham  tercermin  pada  reabilitas  pendapatan  (return)  saham,  baik pendapatan  saham  individual  maupun  pendapatan  saham  secara  komprehensif  (market  return) dipasar  modal.  .  Jenis  risiko  ini  timbul  karena  factor-faktor  yang  bersifat  makro  dan mempengaruhi semua perusahaan atau industry serta tidak dapat dikurangi walaupun dengan cara diversifikasi  factorfaktor  tersebut  adalah  :  Pertumbuhan  Ekonomi,Tingkat  Inflasi,  Nilai  Tukar Valuta  Asing  dan  Kebijakan  Pemerintah  Dibidang  Ekonomi  .  Keadaan  disebabkan  pada perusahaan  manufktur  dapat  memberikan  peluang  yang  lebih  besar  untuk  memperoleh keuntungan, meskipun pada sisi lain tingkat risiko yang dapat dialami juga tinggi. H5 : Risiko Investasi berpengaruh Terhadap Profitabilitas

## Keterkaitan  Corporate  Social  Responsibility  dengan  Reputasi  Perusahaan  Melalui Profitabilitas
Besar kecilnya program Corporate Social Responsibility (CSR) yang diusung perusahaan tergantung  pada  biaya  yang  dialokasikan  oleh  perusahaan  terhadap  program  tersebut,  semakin besar biaya yang dikeluarkan semakin besar pula program Corporate Social Responsibility (CSR) yang akan dilaksanakan. Martin (2008) menyimpulkan bahwa CSR akan bernilai jika manajemen membantu  mengembangkan  reputasi  perusahaan  dan  perusahaan  akan  memiliki  reputasi  yang baik  jika  memiliki  tingkat  profitabilitas  yang  tinggi.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Indra, 2021), (Gultom et al., 2013) bahwa Corporate Social Responsibility terkait kompenasasi jaminan sosial berpengaruh terhadap kinerja keuangan dan reputasi perusahaan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
H6  :  Corporate  Social  Responsibility  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan  melalui profitabilitas.

## Keterkaitan Risiko Investasi dengan Reputasi Perusahaan Melalui Profitabilitas
Perhitungan risiko dalam suatu investasi menyangkut dengan perhitungan terhadap return yang  diharapkan  dari  suatu  investasi  terkait  dengan  profitabilitas.  Profitabilitas  yang  baik  erat kaitannya dengan penilaian keberhasilan suatu profit sebuah perusahaan, karena profit salah satu indikator  dalam  penilaian  kinerja  perusahaan.  maka  dalam  penelitian  ini  ingin  menilai  apakah dengan  profitabilitas  dapat  mempengaruhi  risiko  investasi  terhadap  reputasi  perusahaan. Karena asumsi  peneliti  semakin  baik  profitabilitas  perusahaan  yang  dalam  penelitian  ini  menggunakan nilai ROA maka akan semakin menurunkan risiko investasi sehingga semakin baik pula reputasi perusahaan tersebut.
H7 : Risiko Investasi berpengaruh terhadap reputasi perusahaan melalui profitabilitas

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yang  terdiri  dari  data  kuantitatif.  Data Kuantitatif  yang  digunakan  adalah  data  yang  ada  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yaitu www.idx.co.id    pada  periode  2018  –  2020.  Sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode purposive sampling dengan kriteria pengambilan sampel sebagai berikut :
Tabel 1 kriteria pemilihan Sampel
Kriteria Jumlah Perusahaan subsektor transportasi yang tercatatdi Bursa Efek Indonesia dan aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018 - 2020 46 Perusahaan  yang  tidak  menerbitkan  dan  mengaudit  laporan  keuangan  selama berturut-turut 2018-2020. 10 Perusahaan yang tidak memiliki data CSRberturut-turut 2018-2020 4 Jumlah Penelitian 32 Periode Pengamatan 3
Sumber : Diringkas oleh peneliti
Variabel  Dependen  pada  penelitian  ini  yaitu  Reputasi  perusahaan.Variabel  Independen pada  penelitian  ini  menggunakan  Corporate  Social  Responsibility,  Risiko  Investasi.  Variabel intervening pada penelitian ini yaitu Profitabilitas.
Tabel 2.Oprasional Variabel
Variabel Definisi Indikator Rasio Profitabilitas Seberapa besar kontribusi  aset  dalam menciptakan laba bersih, (Hery, 2019) 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 Rasio Reputasi Perusahaan Reputasi  perusahaan dapat dilihat dari kompetensi perusahaan tersebut dan keunggulannya dibandingkan para perusahaan Harga  saham  (close Price) Nominal
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
kompetitor  yang  lain,
Milewicz dan Golden (1994) Corporate Social Responsibility (CSR) Tanggung jawab sosial perusahaan (Corporate Social Responsibility) merupakan  salah  satu dari beberapa tanggung jawab perusahaan kepada para pemangku kepentingan, Solihin (2008:2) 𝐼𝑛𝑑𝑒𝑘𝑠 𝑛 𝑥 100%
𝑘
n  =  jumlah  item diungkap  k  =  jumlah item seharusnya diungkap Rasio Risiko Investasi Risiko investasi adalah kemungkinan menyimpangnya keuntungan yang sesungguhnya (actual return)  dari  tingkat keuntungan yang diharapkan  (expected return), Hartono (2000) Rasio Sumber Diringkas
oleh Peneliti
Teknik  Pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  menggunakan  teknik  dokumentasi  atau dilakukan  melalui  metode electronic  research  library .Peneltian  ini  menggunakan  analisis  jalur ( path analysis) dengan alat bantu Statistical Program for Social Science (SPSS 20). Analisis jalur merupakan  suatu  metode  penelitian  yang  utamanya  digunakan  untuk  menguji  kekuatan  dari hubungan  langsung  dan  tidak  langsung  di  antara  berbagai  variabel  (Sandjojo,  2011).  Analisis jalur  merupakan  sarana  yang  dapat  membantu  peneliti,  dengan  menggunakan  data  kuantitatif yang bersifat korelasional untuk menjelaskan proses yang bersifat kausal.

## HASIL

## Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 3. N  Minimum  Maximum Mean Std.Devation CP 96 50 10000 866.41 1989.792 ROA 96 -66 26 -.65 13.261 CSR 96 5 40 16.57 8.059 RI 96 2 4 2.48 .615
Valid N (listwise)  96 Dari  tabel  diatas  Variabel  corporate  social  responsibility  yang  diukur  dengan  indeks CSRDI menunjukkan nilai minimum atau terkecil 5, nilai maksimum 40. Nilai mean indeks CSR dari 96 sampel adalah sebesar 16.57 artinya bahwa rata-rata indeks CSR selama 3 tahun sebesar 16.57%.  Nilai  standar  deviasi  sebesar  8.059.  Dari  tabel  diatas  menunjukkan  Variabel  risiko investasi  yang  dihitung  dengan  standar  deviasi  return  histori  perusahaan  menunjukkan  nilai terendah  atau  minimum  2  dan  nilai  maksimum  atau  tertinggi  4.  Nilai  mean  selama  3  tahun sebesar 2.48 artinya rata-rata rasio risiko investasi dari 96 sampel sebanyak 2.48%. Nilai standar
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
deviasi sebesar 0.615. Dari tabel diatas Variabel profitabilitas yang diukur dengan return on asset memiliki  nilai  minimum  atau  terendah  -66  dan  nilai  maksimum  atau  tertinggi  26.  Nilai  mean sebesar -0.65 menunjukkan nilai rata-rata rasio return on asset dari 96 perusahaan sebesar -0.65% artinya  setiap  Rp1  aset  perusahaan  tidak  mampu  mengembalikan  laba,  justru  menyebabkan penurunan  sebesar  Rp65  selama  3  tahun.  Nilai  standar  deviasi  sebesar  13.261.  Dari tabel  diatas menunjukkan Variabel reputasi perusahaan yang dicerminkan dengan closing price memiliki nilai minimum atau terendah 50 dan nilai maksimum atau tertinggi 10,000. Nilai mean sebesar 866.41 menunjukkan  nilai  rata-rata  closing  price  dari  96  sampel  yang  dihitung  dalam  2  tahun  sebesar Rp866.41. Nilai standar deviasi sebesar 1989.792.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 4. KolmogorovSmirnov Variabel Asymp.Sig (2-tailed)  Standar Keterangan Unstandardized Residual 0.436 > 0.05 Data Berdistribusi normal
Berdasarkan  tabel  4.6  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai  KolmogorovSmirnov mengindikasikan  bahwa  model  persamaan  regresi  tersebut  berdistribusi  normal  karena  nilai Asymp. Sig. (2-tailed) lebih besar dari tingkat signifikansi α = 5% atau 0,05 yaitu sebesar 0.436.

## Uji Autokorelasi
Tabel 5. Durbin-Watson Model Summary b Model R R square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 .749 a .561 .546 1340.084 1.114
Berdasarkan  Tabel  4.7,  dapat  dilihat  bahwa  pengujian  dengan  Durbin  Watson  (DW) sebesar  1.114  >  1.0  yang  berarti  berdasarkan  tabel  model  summary  data  tidak  terdapat autokorelasi  positif  dan  negatif  sehingga  model  regresi  yang  digunakan  tidak  terdapat  gejala autokorelasi.

## Analisis Koefisien Jalur
Dalam  analisis  jalur  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dapat berupa  pengaruh langsung  dan  tidak langsung  ( direct  and  indirect effect ),  atau  dengan  kata  lain analisis jalur memperhitungkan adanya pengaruh langsung dan tidak langsung.
Tabel 6. Regresi Sub-Struktur I Coefficients b Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Erorr Beta 1 (Constant) -50.681 27.749 - 1.826 .071 𝑥 2.245 .853 .273 2.634 .010 𝑥 9.033 11.168 .084 .809 .421
a. Dependent Variabel : y 1
Adjusted R Square    0.0706 Signifikan F 0.009
Dari tabel diatas menunjukkan Variabel corporate social responsibility memiliki nilai sig 0.10  dan    nilai  tstatistik  2.634.    Variabel  risiko  investasi  memiliki  nilai  sig  0.421  dan  nilai  t- statistik 0.809
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
Tabel 7. Regresi Sub-Struktur II Coefficients b Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Erorr Beta 1 (Contant) -5377.865 593.405 - 9.063 .000 𝑥 38.540 18.571 .156 2.075 .041 𝑥 2278.348 235.480 .704 9.675 .000 4.800 2.179 -.160 2.203 0.30 Dependent Variabel : y 2
Adjusted R Square    0.546 Signifikan F 0.000
Dari Tabel diatas menunjukkan Variabel corporate social responsibility memiliki nilai sig 0.041, nilai tstatistik 2.075.  Variabel risiko investasi memiliki nilai sig 0.000  dan nilai t-statistik 9.675.  Variabel profitabilitas memiliki nilai sig 0.030 dan nilai t-statistik 2.203.

## Uji Kelayakan Model (uji F)
nilai f hitung sebesar 39.149 dengan tingkat signifikansi 0.000<0.05 hal ini berarti model regresi  dalam  penelitian  ini  telah  fit  (baik)  dan  layak  digunakan  untuk  memprediksi  reputasi perusahaan.

## Uji Hipotesis (Uji t)
Variabel  corporate  social  responsibility  memiliki  nilai  sig  0.041  <  0.05,  nilai  tstatistik 2.075  >  1.96  maka  hal  ini  menunjukkan  bahwa  corporate  social  responsibility  berpengaruh terhadap reputasi perusahaan. Hal ini menunjukkan hipotesis pertama diterima. Variabel risiko investasi memiliki nilai sig 0.000 < 0.05 dan nilai t-statistik 9.675 > 1.96 maka hal ini berarti risiko investasi berpengaruh terhadap reputasi perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa hipotesis kedua diterima.
Variabel profitabilitas memiliki nilai sig 0.030 < 0.05, nilai t-statistik 2.203 > 1.96 maka hal ini berarti  profitabilitas  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa hipotesis ketiga diterima.
Variabel corporate social responsibility memiliki nilai sig 0.10 < 0.05, nilai tstatistik 2.634 > 1.96 maka  hal  ini  menunjukkan  bahwa  corporate  social  responsibility  berpengaruh  terhadap profitabilitas. Hal ini menunjukkan hipotesis keempat diterima.
Variabel risiko investasi memiliki nilai sig 0.421 > 0.05 dan nilai t-statistik 0.809 < 1.96 maka hal ini berarti risiko investasi tidak berpengaruh terhadap profitabilitas. Hal ini menunjukkan bahwa hipotesis kelima ditolak.
Pengaruh  tidak  langsung  corporate  social  responsibility  terhadap  reputasi  perusahaan  melalui profitabilitas adalah sebesar 0.043 atau 4.3%. Dari perhitungan tersebut pengaruh tidak langsung 0.043  <  0.156  hal  ini  berarti  profitabilitas  tidak  dapat  memediasi  pengaruh  corporate  social responsibility  terhadap  reputasi  perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  hipotesis  keenam  ditolak. Pengaruh tidak langsung risiko investasi terhadap reputasi perusahaan melalui profitabilitas 0.134 <  0.704,  maka  hal  ini  berarti  profitabilitas  tidak  mampu  memediasi  pengaruh  risiko  investasi terhadap reputasi perusahaan.Hal ini menunjukkan hipotesis ke tujuh ditolak.
Uji Koefisien Determinan (R 2 )
Dilihat dari hasil pengujian pada tabel tabel 6 dan tabel 7 Nilai adjusted R square 0.076 atau 7.6%, hal ini berarti bahwa kemampuan variabel bebas yakni corporate social responsibility dan  risiko  investasi  mempengaruhi  variabel  terikatnya  pada  substruktur  I  yakni  profitabilitas sebesar 7.6%. Nilai ini dapat digunakan untuk menentukan nilai koefisien jalur residualnya, yaitu
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
ρy1ɛ1  =  √  1-  R2      =  √  (1-0.076  =  0.961  variabel  lain  dan  Nilai  adjusted  R  square  0.546  atau 54.6%,  hal  ini  berarti  bahwa  kemampuan  variabel  bebas  yakni corporate  social  responsibility , risiko  investasi  dan  profitabilitas  mempengaruhi  variabel  terikatnya  pada  substruktur  II  yakni reputasi  perusahaan  sebesar  54.6%.  nilai  ini  dapat  digunakan  untuk  menentukan  nilai  koefisien jalur residualnya yaitu : ρy2ɛ1 = √ 1 – R2 = √ (1-0.546 = 0.673 variabel lain.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Reputasi Perusahaan
Dari hasil uji hipotesis diperoleh hasil nilai sig 0.041<0.05, Dengan demikian, hipotesis pertama diterima.  Sesuai dengan hasil penelitian ini, bahwa CSR berpengaruh terhadap reputasi perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  meningkatnya  tanggung  jawab  sosial  atau  CSR  akan menimbulkan dampak positif dan akan meningkatkan reputasi perusahaan,. Hal ini sejalan dengan (Daud,  2016),  perusahaan  yang  lebih  memperhatikan  tanggung  jawab  sosialnya  kepada masyarakat akan meningkatkan reputasi perusahaan. Dengan demikian, penelitian ini juga searah dengan penelitian yang dilakukan oleh (Widiyanti & Lovett, 2021), (ibnu, 2019), (Yanuar et al., 2020),  (Adeputra,  M.,  &  Wijaya,  2015)  bahwa  Corporate  Social  Responsibility  berpengaruh terhadap reputasi perusahaan.

## Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Reputasi Perusahaan
Hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  nilai  sig  0.00  <  0.05  berarti  bahwa  risiko investasi  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan.  Maka,  dengan  demikian  hipotesis  kedua diterima.  Sehubungan  dengan  teori  Capital  Asset  pricing  Model  (CAPM)  menyatakan  semakin besar risiko saham, semakin tinggi premi risiko,dan semakin tinggi pula tingkat expected return dari saham tersebut. Risiko dan return yang berjalan searah ini juga sejalan dalam hasil penelitian ini  dan  penelitian  sebelumnya  yang  telah  dilakukan  oleh  Hal  ini  dipertegas  dengan  penelitian (Seran,  2019)  bahwa  pengungkapan  risiko  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan.  berbeda dengan  penelitian  (Karacabey,  2004)  dengan  judul  beta  and  return  :  Istanbul  stock  exchange evidence menyatakan bahwa tidak ada hubungan signifikan antara beta dengan return saham.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Reputasi Perusahaan
Berdasarkan hasil uji hipotesis diketahui nilai sig 0.03 < 0.05 berarti bahwa profitabilitas berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan.  Dengan  demikian  maka  hipotesis  ketiga  diterima. Profitabilitas  dalam  penelitian  ini  menggunakan  return  on  asset  (ROA).  ROA  digunakan  untuk menunjukkan  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dengan  total  aset  yang  dimiliki  dan sebagai rasio terpenting diantara rasio profitabilitas lainnya, (Kasmir, 2008). Return on asset yang tinggi  menunjukkan  efisiensi  manajemen  aset  yang  berarti  bahwa  kinerja  perusahaan  baik  yang pada  akhirnya  akan  berpengaruh  pada  reputasi  perusahaan.  Hal  tersebut  sejalan  dengan  hasil penelitian ini bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap reputasi perusahaan. Penelitian ini searah dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Indra,  2021)  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  terhadap reputasi perusahaan.

## Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  ditemukan  nilai  sig  0.10  <  0.05  berarti  corporate social  responsibility  berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Dengan  demikian  maka  hipotesis keempat  diterima.  Penelitian ini  searah  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Corporate  Social Responsibility  (CSR)  disebuah  perusahaan  akan  memberikan  pengaruh  pada  laba  perusahaan tersebut. Oleh karena itu, pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) diharapkan dapat menghasilkan  hubungan  positif  yang  searah  dengan  laba  perusahaan,  (Indra,  2021).  Selain  itu, penelitian  ini  searaha  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Ghozali,  2015),  (Afiyanti,  Y.,  & Rachmawati,  2012),  (Alfiansyah,  R.,  &  Listiani,  2016)  Corporate  Social  Responsibility berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang juga diukur dengan profitabilitas.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218

## Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  ditemukan  nilai  sig  0.421  <  0.05  berarti  risiko investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Dengan  demikian  maka  hipotesis  kelima ditolak.  Risiko  investasi  diidentifikasi  sebagai  ketidakpastian  akan  tingkat  penghasilan  sehingga investor  harus  selalu  mempertimbangkan  unsur  ketidakpastian.Sehingga  tingginnya  risiko investasi  tetapi  tidak  didongkrak  dengan  tingginnya  profitabilitas  yang  didapatkan  oleh perusahaan karna disebabkan tingginya biaya akomodasi yang dikeluarkan dari pada pendapatan (profitabilitas).  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Karacabey,  2004) bahwa risiko investasi tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.

## Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility  Terhadap  Reputasi  Perusahaan  Melalui Profitabilitas
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dengan perhitungan sebesar 0.043 atau 4.3%. Dari perhitungan  tersebut  pengaruh  tidak  langsung  0.043  <  0.156    menunjukkan  bahwa  profitabilitas tidak  mampu  memediasi  pengaruh  corporate  social  responsibility  terhadap  reputasi  perusahaan. Maka  hipotesis  keenam  ditolak.Profitabilitas  diperusahaan  transportasi  mengalami  penurunan yang sangat drastis sehingga  membuat banyak perusahaan cenderung sedikit  melaksanakan atau mengikuti  program-program  CSRDI  yang  dalam  penelitian  ini  menggunakan  CSRDI  menurut (sembiring,  2005),  Sehingga  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  corporate  social  responsibility tidak  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan  melalui  profitabilitas,  sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh    (Alviansyah  &  Adiputra,  2021)  dan  bertolak  belakang  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  (Ghozali,  2015),  (Afiyanti,  Y.,  &  Rachmawati,  2012),  (Alfiansyah,  R.,  & Listiani, 2016) Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang juga diukur dengan profitabilitas.

## Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Reputasi Perusahaan Melalui Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  dengan  perhitungan  0.134  <  0.704,  maka  hal  ini berarti  profitabilitas  tidak  mampu  memediasi  pengaruh  risiko  investasi  terhadap  reputasi perusahaan.Hal ini menunjukkan hipotesis ke tujuh ditolak. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rendahnya  nilai  profitabilitas  menjadikannya  tidak  mampu  memediasi  pengaruh  risiko  investasi terhadap  reputasi  perusahaan.Besarnya  beban  bunga  yang  ditanggung  perusahaan  akan mengurangi  tingkat  laba  yang  tersedia  bagi  pemegang  saham  sehingga  risiko  bagi  pemegang saham  akan  meningkat.Namun,  hubungan  risiko  investasi  terhadap  reputasi  perusahaan  tidak dapat  dipengaruhi  melalui  profitabilitas.Berkurangnya  risiko  investasi  yang  diikuti  kenaikan profitabilitas  seharusnya  turut  mampu  meningkatkan  reputasi  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  risiko  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan  melalui profitabilitas sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (karacabay 2004) bahwa risiko investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  dan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Dea haska,2017).

## KESIMPULAN
Hasil analisis data  yang telah dilakukan terhadap seluruh data  yang diperoleh Corporate social responsibility berpengaruh terhadap reputasi perusahaan. Hal ini menunjukkan perusahaan yang  mementingkan  tanggung  jawab  social  akan  memberikan  reputasi  yang  baik  karena  dinilai tidak  hanya  mementingkan  laba  namun  juga  lingkungan  dan  sosial  sekitarnya.  Risiko  investasi berpengaruh terhadap reputasi perusahaan. Hal ini menunjukkan  risiko investasi yang ditanggung pemegang  saham  semakin  tinggi  maka  akan  semakin  tinggi  return  yang  diperoleh  yang diharapkan  akan  menciptakan  reputasi  yang  baik  bagi  perusahaan.  Profitabilitas  berpengaruh terhadap  reputasi  perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  profitabilitas  yang  tinggi  menunjukkan efisiensi  manajemen  aset  yang  berarti  bahwa  kinerja  perusahaan  baik  yang  pada  akhirnya  akan berpengaruh  pada  reputasi  perusahaan.  Corporate  social  responsibility  berpengaruh  terhadap profitabilitas.  Hal  ini  menunjukkan  Penerapan  CSR  dipercaya  dapat  meningkatkan  kinerja keuangan yang umumnya diukur dengan profitabilitas disebabkan bagi investor, perusahaan yang
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
melakukan  aktivitas  CSR  berpotensi  menghasilkan  laba  yang  lebih  besar.  Risiko  investasi  tidak berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Hal  ini  menunjukkan  muncul  dari  adanya  pengakhiran  atau tidak diperpanjangnya kontrak-kontrak penyediaan jasa, fluktuasi tarif sewa, fluktuasi alat tukar, kenaikan  harga  bahan  bakar  dan  lainnya  yang  berakibat  pada  menurunnya  nilai  profitabilitas perusahaan.  Corporate  social  responsibility  tidak  berpengaruh  terhadap  reputasi  perusahaan melalui profitabilitas.
Corporate Social Responsibility dan risiko investasi tidak berpengaruh terhadap reputasi perusahaan.  Profitabilitas  perusahaan  dalam  penelitian  ini  cenderung  negative  sehingga disarankan untuk semua perusahaan lebih memperhatikan tingkat profitabilitas perusahaan karena diharapkan  dengan  profitabilitas  yang  baik  akan  meningkatkan  reputasi  perusahaan.    Sebelum melakukan investasi, hendaknya menganalisis dan menimbang risiko investasi dalam perusahaan. selain itu juga melihat seberapa baik dan kontinuitas perolehan profit masing-masing perusahaan. Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  kemungkinan  hasilnnya  kurang  memuaskan disebabkan  karena  keterbatasan  peneliti,diantarannya  peneliti  ini  menggunakan  pupulasi  di  sub sektor  transrportasi  yang  sangat  berdampak  pada  saat  covid-19  sehingga  pemberlakuan pemberhentian  arus  transportasi  yang  sangat  berdampak  pada  tahun  2018  sampai  dengan 2020.Penelitian  ini  sangat  memungkinkan  untuk  dikembangkan  lebih  lanjut,oleh  karena  itu agenda  penelitian  akan  datang  diharapkan  pada  penelitiannya  selanjutnya  untuk  menggunakan variabel  lain  yang  mempengaruhi  reputasi  perusahaan  diantaranya  faktor  yang  dapat  diteliti secara langsung dengan data lapangan dan perusahaan lainnya di luar perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia misalnya variabel kualitas layanan,  kinerja karyawan, orientasi pelanggan dan  lainnya  dan  juga  diharapkan  pengukuran  reputasi  menggunakan    Corporate  image  indeks (CII)  yang  diambil  dari  data  Indonesia„s  Most    Admired  Company  (IMAC)  sebagai  acuan mengukur reputasi perusahaan.

## REFERENSI
Abdul Wahab, S. (2008). Analisis Kebijaksanaan dari Formulasi ke Implementasi Kebijaksanaan Negara. Bumi Aksara.
Adeputra, M., & Wijaya, I. (2015). Pengaruh Nilai Tukar, Net Profit Margin, Return on Assets,
Suku  Bunga  dan  Inflasi  terhadap  Return  Saham  Food  and  Beverage.  Jurnal  Bisnis  Dan Komunikasi, 209–216.
Alfiansyah,  R.,  &  Listiani,  E.  (2016).  Paid  Promote  Sebagai  Media  Promosi.  Prosiding Manajemen Komunikasi, 157–162.
Alviansyah & Adiputra, I. G. (2021). Keuangan Yang Dimediasi Manajemen Laba. III(1), 24–33. Arifin, J., & Wardani, E. A. (2016). Islamic Corporate Social Responsibility Disclosure, Reputasi,
Dan Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, 20(1), 1–11. Bambang, R. (2012). Dasar-dasar Pembelanjaan (Edisi 4). BDFE. Coombs,  W.  .  (2010).  Parameters  for  Crisis  Communication.  In  W.T.  Coombs  &  S.J.  Holladay (Eds.), The Handbook of Crisis Communication. WileyBlackwell.
Dahrani.  (2021).  Effect  Of  Return  On  Asset  And  Debt  To  Equity  Ratio  To  Tax  Avoidance  In Company.  International  Journal  of  Economics,  Technology  and  Social  Sciences,  2(2), 454–461. http://ypppal-amsi.or.id/penelitian/index.php/IFR/article/view/3 Daud, A. (2016). Pengaruh inovasi, layanan, dan keunggulan posisional pada kinerja pemasaran. Jurnal Siasat Bisnis, 20(1), 66–78.
Dea  Haska.  (2017).  PENGARUH  RISIKO  INVESTASI,  RETURN  ON  EQUITY  (ROE)  DAN PROCEEDS  TERHADAP  UNDERPRICING  DENGAN  REPUTASI  UNDERWRITER SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN YANG IPO DI BEI PERIODE 2010- 2014. Jom FEKON, 4(1), 1–14.
Ghozali, I. D. (2015). Partial Least Square Konsep Teknik dan Aplikasi Menggunakan Program SmartPLS 3.0 (2nd Editio). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 1, Januari 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1218
Gray,  et. al. (1995). Corporate Social and Environmental Reporting: A Review of Literature and a  Longitudinal  Study  of  UK  Disclosure.  Accounting,  Audiitng,  and  Accountability Journal, 8(5), 47–76.
Gultom, R., Agustina, & Wijaya, S. W. (2013). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Di Bursa Efek Indonesia. In Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil (Vol. 3, Issue 1).
Heinze.  (1976).  Financial  Correlates  of  Social  Involvement  Measure.  Akron  Business  and Economic Review, 7(1), 48–51.
Indra,  D.  Q.  (2021).  ANALISIS  REPUTASI  GENRE  INDONESIA  PADA  KOMUNITAS DUTA GENRE. Thesis, UNIVERSITAS BAKRIE.
John  Elkington.  (1997).  Cannibals  With  Forks :  The  Tripple  Bottom  Line  of  21st  Century Business Oxford. Capstone.
Karacabey, A. A. dan Y. K. (2004). Investment Management and Financial Innovations. Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. PT RajaGrafindo Persada. Sembiring,  E.  R.  (2005).  Karakteristik  Perusahaan  dan  Pengungkapan  Tanggung  Jawab  Sosial:
Studi Empiris pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VIII Solo.
Seran, C. R. B. (2019). Perhitungan Harga Pokok Produksi Dalam Menentukan Harga Jual Pada Konveksi Marsalia. Other Thesis, Stie Malangkucecwara. http://repository.stie-mce.ac.id/46/
Syamsuddin, L. (2000). Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. PT Raja Grafindo Perkasa. Tandelilin, E. (2000). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. BPFE. Widiyanti, D. I., & Lovett, M. M. (2021). Implementasi Corporate Social Responsibility Program “Pojok Baca” Pt Pertamina Ep Dalam Mempertahankan Reputasi Perusahaan. Scriptura, 11(2), 85–95.