Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022

## PENGARUH INFORMASI AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA
Andriani Kusuma Runik Puji Rahayu Muslimatul Aina Rika Syahadatina runik@unira.ac.id

## Fakultas Ekonomi Universitas Madura

## ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the effect of accounting information on stock prices  of  food  and  beverage  sub-sector  manufacturing  companies  on  the  Indonesia  Stock Exchange  Transportation  Companies  Listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  This  research  is located at the IDX Makassar (Indonesia Stock Exchange) office. The sample selection method in this research is purposive sampling method with a total sample of 5 companies. The data collection techniques collect data on the company's financial statements during the study period. The data analysis method used is multiple regression with the help of SPSS software for windows 25.00.
The results showed that 1) Based on the results of data analysis, the coefficient value of ROA, ROE, NPM, and EBIT showed the effect on stock prices simultaneously. 2) Based on the results of data analysis of ROA, ROE, NPM partially significant effect on stock prices, while EBIT has no influence on the stock prices of manufacturing companies in the food and beverage sub- sector on the IDX. 3) The most dominant variable influencing ROA, ROE, NPM and EBIT on the share prices of food and beverage sub-sector manufacturing companies on the IDX is the ROA variable.
Keywords: ROA, ROE, NPM and EBIT, stock prices, IDX

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  untuk  mengetahui  pengaruh  informasi  akuntansi  terhadap  harga saham  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan  minuman  di  Bursa  Efek  Indonesia Pusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertempat di kantor IDX  Makassar  (Indonesia  Stock  Exchange).  Metode  pemilihan  sampel  dalam  penelitian  adalah metode  purporsive  sampling  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  5  perusahaan.  Adapun  tehnik pengumpulan data mengumpulkan data laporan keuangan perusahaan selama periode penelitian. Metodeanalisis data yang digunakan regresi berganda dengan bantuan perangkat lunak SPSS for windows 25.00.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  1)Berdasarkan  hasil  analisis  data  diperoleh  nilai koefisien  ROA,  ROE,  NPM  ,  dan  EBIT  menunjukkan  pengaruh  terhadap  harga  saham  secara simultan.  2)  Berdasarkan  hasil  analisis  data  ROA,  ROE,  NPM  berpengaruh  signifikan  secara parsial  terhadap  harga  saham,  sedangkan  EBIT  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan  minuman  di  BEI.  3)  Variabel  yang  paling
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022
dominan  berpengaruh  antara  ROA,  ROE,  NPM  dan  EBIT  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI adalah variabel ROA.
Kata kunci: Informasi Akuntansi, Harga Saham, BEI

## PENDAHULUAN
Informasi akuntansi keuangan adalah informasi bertujuan umum (general purposes) yang disajikan  sesuai  dengan  Prinsip  Akuntansi  Berterima  Umum  (PABU).  Informasi  ini  digunakan untuk pihak internal dan eksternal. Informasi Akuntansi Keuangan disajikan dengan asumsi bahwa informasi yang dibutuhkan investor, kreditor, calon investor dan kreditor, manajemen, pemerintah, dan  sebagainya  dapat  mewakili  kebutuhan  informasi  pihak  lain  selain  investor  dan  kreditor. Dengan  demikian  dibutuhkan  satu  informasi  seragam  untuk  semua  pihak  yang  berkepentingan dengan bisnis perusahaan (Bodnar, 2013).
Menurut  Statement  of  Financial  Accounting  (SFAC)  No.  2  karakteristik  kualitatif  dari informasi  keuangan  adalah  sebagai  berikut  (1)  Relevan,  maksudnya  adalah  kapasitas  informasi yang  dapat  mendorong  suatu  keputusan  apabila  dimanfaatkan  oleh  pemakai  untuk  kepentingan memprediksi hasil di masa depan yang berdasarkan kejadian waktu lalu dan sekarang. Ada tiga karakteristik  utama,  yaitu:  Ketepatan  waktu  (timeliness),  Reliable,  Reliable,  Netralitas,  Daya Banding (comparability), dan Konsistensi (consistency).
Tujuan  utama  dari  laporan  keuangan  adalah  memberikan  informasi  yang  beguna  untuk pengambilan  keputusan  ekonomi  yang  diambilnya,  para  pemakai  laporan  keuangan  akan menggunakannya untuk meramalkan, membandingkan dan menilai dampak keuangan yang timbul dari  keputusan  ekonomi  yang  diambilnya.  Informasi  mengenai  dampak  keuangan  yang  timbul, sangat  berguna  bagi  pemakai  untuk  meramalkan,  membandingkan,  dan  menilai  arus  kas. Seandainya nilai uang tidak stabil, maka hal ini harus dijelaskan dalam laporan keuangan. Laporan keuangan akan lebih bermanfaat apabila yang dilaporkan tidak saja aspek kuantitatif saja, tetapi mencakup penjelasan-penjelasan lainnya yang dirasa perlu. Dan informasi ini harus faktual dan dapat diukur secara obyektif (Sofyan, 2014: 131).
Menurut Sunariyah (2013: 13), perkembangan harga saham dipengaruhi beberapa faktor baik internal maupun eksternal perusahaan. Faktor internal perusahaan yang berpengaruh berasal dari pendapatan per lembar saham, besarnya deviden yang dibagi, kinerja manajemen perusahaan, dan prospek perusahaan di masa yang akan datang.
Naik  turunnya  harga  saham  di  pasar  modal  menjadi  sebuah  fenomena  yang  menarik  untuk dibicarakan berkaitan dengan isu naik turunnya nilai perusahaan itu sendiri. Krisis ekonomi global yang terjadi di tahun 2008 berdampak terhadap pasar modal Indonesia tercermin dari terkoreksi turunnya harga saham hingga 40- 60 persen dari posisi awal tahun 2008. Kondisi tersebut secara harfiah mempengaruhi nilai perusahaan karena nilai perusahaan itu sendiri jika diamati melalui kemakmuran pemegang saham yang dapat diukur melalui harga saham perusahaan di pasar modal.
Adapun fenomena penurunan harga saham di perusahaan Food and Beverage terjadi di PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. (AISA). Pergerakan saham PT Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) yang dua hari berturut-turut turun lebih dari 9%, bahkan pada tanggal 20 Januari kemarin sempat auto reject kiri yang berarti penurunan harga saham sudah mencapai batas maksimal. Pada tanggal 19-20 Januari 2016, saham AISA memang terkoreksi cukup tajam. Harga AISA anjlok 9,25% pada
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1,

## Mei 2022
Selasa (19/01/2016) dan kembali turun 9,22% dihari berikutnya (20/01/2016). Sejak pertengahan tahun  lalu  harga  saham  AISA  secara  perlahan  sudah  mulai  menunjukan  penurunan  dari  harga tertingginya di level 2,125 yang berlanjut hingga penutupan akhir tahun 2015 harganya jatuh pada angka 1,120. Sampai pada akhirnya menarik banyak perhatian investor pada tanggal 20 dan 21 Januari lalu yang harganya menyentuh level terendah pada angka 935.
Walaupun sektor ini mampu bertahan namun penurunan keuntungan terjadi, salah satunya adalah Indofood Sukses Makmur Tbk. Perusahaan makanan olahan terbesar di Indonesia dan produsen mie instan global yang unggul ini mencatat penurunan keuntungan sebesar 37% (y/y) di kuartal 1 tahun  2015  karena  melemahnya  daya  beli  masyarakat  dan  nilai  tukar  rupiah.  Adanya  dugaan bahwa  banyak  investor  telah  menjual  saham-sahamnya  di  Indonesia  dan  menginvestasikan keuntungannya  di  Republik  Rakyat  Tionghoa  (RRT),  Korea  dan  Taiwan.  (Indonesia- Investment.com).

## Rumusan Masalah
Dari latar belakang tersebut, maka masalah yang dirumuskan peneliti sebagai berikut:
1. Apakah ROA, ROE, NPM dan EBIT berpengaruh signifikan secara simultan terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI?
2. Apakah  ROA,  ROE,  NPM  dan  EBIT  berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap  harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI?

## Tujuan Penelitian
Suatu  penelitian akan terarah  apabila dirumuskan tujuan dari penelitian tersebut,  karena dapa  memberikan  gambaran  yang  jelas  mengenai  arah  penelitian  yang  ingin  dicapai,  sehingga dalam penelitian ini penulisan merumuskan tujuan sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE, NPM dan EBIT terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI secara simultan.
2. Untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE, NPM dan EBIT terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI secara parsial.

## KAJIAN PUSTAKA

## Informasi akuntansi
Informasi akuntansi merupakan informasi yang mencakup proses dan prosedur informasi keuangan  organisasi  dengan  tujuan  untuk  pelaporan  kepada  pihak  intern  maupun  ekstern perusahaan. Informasi akuntansi adalah informasi yang dihasilkan dari proses akuntansi disajikan dalam bentuk laporan keuangan. Melalui laporan keuangan ini investordapat mengetahui variabel yang  secara  fundamental  diperkirakan  akanmempengaruhi  pengambilan  keputusan  yang  lebih rasional untuk melakukan investasi dalam hal ini saham (Widjayanto, 2013:4)
Menurut  Werner  R.  Murshadi  (2013:01)  bahwa  laporan  keuangan  merupakan  bahasa bisnis. Didalam laporan keuangan berisi informasi mengenai kondisi keuangan perusahaan kepada pihak  pengguna.  Dengan  memahami  laporan  keuangan  suatu  perusahaan,  maka  berbagai  pihak yang berkepentingan dapat melihat kondisi kesehatan keuangan suatu perusahaan.
Menurut  Jumingan  (2011:32)  bahwa  laporan  Keuangan  pada  dasarnya  adalah  hasil  dari proses  akuntansi  yang  dapat  digunakan  sebagai  alat  untuk  berkomunikasi  dengan  pihak  yang berkepentingan  dengan  kondisi  keuangan  dan  hasil  operasi  perusahaan.  Pihakpihak  yang
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022
berkepentingan  tersebuat  adalah  manajemen,  pemilik,  kreditur,  investor,  penyalur,  karyawan, lembaga pemerintah dan masyarakat umum.
Menurut Islahuzzaman (2012:35) bahwa Laporan Keuangan (Financial Statement) adalah informasi akuntansi yang menggambarkan tentang posisi keuangan perusahaan serta hasil usaha perusahaan pada periode yang berakhir pada tanggal tertentu, yang terdiri atas neraca, daftar laba rugi, perubahan ekuitas, arus kas dan informasi lainnya.

## Kegunaan Informasi Akuntansi
Informasi  akuntansi  yang  disajikan  dalam  bentuk  laporan  keuangan  memiliki  kegunaan bagi berbagai pihak. Kegunaan tersebut di antaranya yaitu:
a. Sebagai alat perencanaan, pengendalian kegiatan perusahaan, dan dasar pembuatan keputusan bagi pimpinan,
b. Sebagai laporan yang dapat dipertanggungjawabkan kepada pihak di luar perusahaan.
Adapun  pihak-pihak  yang  memerlukan  informasi  akuntansi  di  antaranya  dapat  diuraikan sebagai berikut.
a. Pihak Intern atau Pimpinan Perusahaan (Manajer) Bagi manajer perusahaan, informasi akuntansi digunakan untuk menyusun perencanaan dan pengawasan  terhadap  operasional  perusahaan  atau  jalannya  perusahaan,  mengevaluasi kemajuan yang dicapai dalam usaha mencapai tujuan, dan melakukan tindakan koreksi yang diperlukan.
b. Pihak Ekstern Perusahaan Selain pihak perusahaan, masih terdapat pihak-pihak lain di luar perusahaan yang memerlukan informasi akuntansi. Pihakpihak tersebut di antaranya sebagai berikut.
1. Investor  atau  Calon  Investor  Para  investor  melakukan  penanaman  modal  dalam  suatu perusahaan dengan tujuan untuk mendapatkan bagian laba. Investor atau calon investor memerlukan  informasi  akuntansi  untuk  membantu  menentukan  apakah  harus  membeli atau menjual investasi tersebut.
2. Karyawan  Karyawan  dan  kelompok  yang  mewakili  mereka  membutuhkan  informasi akuntansi untuk mengetahui stabilitas dan profitabilitas perusahaan. Selin itu, informasi akuntansi  tersebut  juga  diperlukan  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam memberikan balas jasa (gaji), manfaat pensiun, dan pembukaan lapangan pekerjaan atau kebutuhan tenaga kerja.
3. Pemberi  Pinjaman  (Bank)  Pemberi  pinjaman  hanya  bersedia  memberikan  kreditnya kepada  suatu  perusahaan  yang  dipandang  mampu  mengembalikan  atau  mengangsur pinjaman beserta bunganya pada saat jatuh tempo atau tepat pada waktunya.
4. Pemasok  atau  Kreditur  Lainnya  Pemasok  atau  kreditur  lain  tertarik  dengan  informasi akuntansi yang memungkinkan mereka untuk memutuskan apakah jumlah yang terutang akan  dibayar  pada  saat  jatuh  tempo.  Kreditur  usaha  berkepentingan  pada  perusahaan dalam  tenggang  waktu  yang  lebih  pendek  daripada  pemberi  pinjaman,  kecuali  jika sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan.
5. Pelanggan  Pelanggan  membutuhkan  informasi  akuntansi  untuk  kelangsungan  hidup perusahaan,  terutama  jika  mereka  terlibat  dalam  perjanjian  jangka  panjang  dengan perusahaan.  6)  Pemerintah  Pemerintah  dan  berbagai  lembaga  yang  berada  di  bawah kekuasaannya berkepentingan dengan alokasi sumber daya dan informasi akuntansi untuk
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022
menetapkan  kebijakan  pajak,  dan  sebagai  dasar  untuk  menyusun  statistik  pendapatan nasional  dan  statistik  lainnya.  7)  Masyarakat  Perusahaan  memengaruhi  masyarakat dengan berbagai cara, di antaranya perusahaan dapat memberikan kontribusi yang berarti pada perekonomian nasional, termasuk jumlah orang yang dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik.

## Laporan Keuangan
Munawir mengatakan (Hanafi 2014), “Laporan keuangan adalah dua daftar yang disusun oleh  akuntan  pada  akhir  periode  untuk  suatu  perusahaan.  Kedua  daftar  itu  adalah  daftar  neraca atau  daftar  posisi  keuangan  dan  daftar  pendapatan  atau  daftar  rugi  laba.  Pada  posisi  ini  sudah menjadi kebiasaan penambahan daftar ketiga (daftar surplus). Daftar ketiga yaitu daftar surplus atau kemungkinan terjadi defisit, biasanya disajikan dalam laporan perubahan modal”.
Menurut  pendapat  Ikatan  Akuntansi  Indonesia  (Hery,  2014):  “Laporan  keuangan merupakan  bagian  dari  proses  pelaporan  keuangan.  Laporan  keuangan  yang  lengkap  biasanya meliputi  neraca,  laporan  rugi  laba,  pelaporan  perubahan  posisi  keuangan  (yang  dapat  disajikan dalam berbagai  cara seperti,  laporan arus kas atau laporan arus dana). Catatan dan laporan lain keuangan  disamping  itu  juga  termasuk  schedul  dan  informasi  keuangan  segmen  industri  dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga”.

## Jenis Laporan Keuangan
Jenis laporan keuangan yang dipublikasikan perusahaan meliputi :
a. Neraca  adalah  laporan  yang  sistematis  tentang  aktiva,  hutang,  dan  modal  dari  suatu perusahaan  pada  suatu  tanggal  tertentu.  Tujuan  neraca  yaitu  untuk  menunjukkan  posisi keuangan suatu perusahaan pada tanggal tertentu, biasanya pada waktu tutup buku.
b. Laporan Laba Rugi, menggambarkan jumlah hasil, biaya, dan laba/rugi perusahaan pada suatu periode tertentu.
c. Laporan Arus Kas, menggambarkan sumber dan penggunaan kas dalam suatu periode.
d. Laporan Perubahan Modal, menjelaskan perubahan posisi modal baik saham dalam PT atau modal dalam perusahaan
e. Laporan Laba Ditahan, menjelaskan posisi laba ditahan yang tidak dibagikan kepada pemilik saham.

## Analisis Laporan Keuangan
Analisis laporan keuangan berarti suatu proses penguraian data (informasi) yang terdapat dalam  laporan  keuangan  menjadi  komponen-komponen  tersendiri,  menelaah  setiap  komponen, dan mempelajari hubungan antar komponen tersebut dengan menggunakan teknik analisis tertentu agar  diperoleh  pemahaman  yang  tepat  dan  gambaran  yang  komprehensif  tentang  informasi tersebut. Najmudin (Fitri Sofi  Alfia, 2018). Analisis laporan keuangan merupakan salah satu cara untuk mengetaui kinerja perusahaan dalam suatu periode. Kasmir (Dwiyanto Bambang Sugeng, 2014).
Laporan  keuangan  dipersiapkan  atau  dibuat  oleh  pihak  manajemen  untuk  memberikan gambaran  atau  progress  report  secara  periodik.  Karena  itu,  laporan  keuangan  mempunyai  sifat historis  dan  menyeluruh.  Laporan  keuangan  sebagai  progress  report  terdiri  atas  data  yang merupakan  kombinasi  antara  fakta  yang  telah  dicatat  (recorded  fact),  prinsip-prinsip  dan kebiasaan- kebiasaan dalam akuntansi, dan personal judgement. Najmudin (2011:64).
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022
1. Return on Asset (ROA)
Hanafi dan Halim (2014:157) menyatakan Return On Aset (ROA) merupakan analisis yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan menggunakan total asset yang  dipunyai  perusahaan  setelah  disesuaikan  dengan  biaya-biaya  untuk  mendanai  asset tersebut.  Tiningrum  (2013:11)  menyatakan  bahwa  return  on  asset  adalah  hubungan  laba tahunan  setelah  pajak  terhadap  total  aktiva  (saldo  rata-rata  atau  akhir).  Fahmi  (2015:86) berpendapat,  ROA  digunakan  untuk  melihat  sejauh  mana  investasi  yang  telah  ditanamkan mampu  memberikan  pengembalian  berupa  keuntungan  sesuai  dengan  yang  diharapkan. Kasmir (2014:115) menyatakan bahwa return on asset merupakan rasio yang menunjukkan hasil  atas  jumlah  aktiva  yang  digunakan  dalam  perusahaan.  ROA  juga  merupakan  suatu ukuran tentang efektivitas manajemen dalam mengelola investasinya.
2. Return On Equity (ROE) Hanafi dan Halim (2014;177) menyatakan bahwa Return On Equity (ROE)  merupakan  analisis  rasio  yang  menggambarkan  laba  yang  bisa  dialokasikan  ke pemegang saham untuk periode tertentu, setelah semua hak-hak kreditur dan saham preferen telah  dilunasi.  Menurut  Brodie,  Alex  dan  Marcus  (2014:324)  pengukuran  profitabilitas berfokus pada laba perusahaan. Jadi, imbal hasil atas ekuitas (return on equity) yang mengukur profitabilitas dari seluruh kontributor ekuitas didefinisikan sebagai laba (setelah pajak) dibagi nilai buku ekuitas. Sedangkan menurut Riyadi dalam Rianti (2014:6) ROE sangat penting bagi para  pemegang  saham  dan  calon  investor,  karena  ROE  yang  tinggi  berarti  para  pemegang saham  akan memperoleh dividen yang tinggi  pula dan kenaikkan ROE akan menyebabkan kenaikan saham.
3. Net Profit Margin (NPM) Menurut Samsul (2015:175) Net Profit Margin adalah perbandingan antara laba bersih dan penjualan. Sudana (2015:26) menyatakan bahwa NPM merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba bersih dari penjualan yang dilakukan  perusahaan.  Rasio  ini  mencerminkan  efisiensi  seluruh  bagian,  yaitu  produksi, personalia,  pemasaran,  dan  keuangan  yang  ada  dalam  perusahaan.Bastian  dan  Suhardjono dalam Rianti (2014:5) menyatakan bahwa NPM merupakan perbandingan antara laba bersih dengan penjualan.
4. Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) EBIT Pendapatan sebelum Bunga dan Pajak ini adalah  pengukuran  profitabilitas  yang  menghitung  laba  operasi  perusahaan  dengan mengurangi biaya penjualan barang dan biaya operasi dari total pendapatan (total revenue). Investor maupun Kreditor menggunakan perhitungan EBIT ini untuk melihat kondisi kegiatan operasi  bisnis  inti  perusahaan  tanpa  harus  mengkhawatirkan  konsekuensi  pembayaran  atau biaya  bunga.  Dengan  perhitungan  EBIT  ini,  Investor  dan  Kreditor  dapat  menilai  apakah kegiatan bisnis perusahaan yang bersangkutan dapat berjalan secara efektif.

## Harga Saham
Fahmi  (2015:80)  menyatakan  bahwa  saham  merupakan  tanda  bukti  penyertaan kepemilikan modal atau dana pada suatu perusahaan. Terdapat dua jenis saham yang paling umum dikenal  oleh  publik  yaitu  saham  biasa  (common  stock)  dan  saham  prefern  (preffered  stock). Menurut  Samsul  (2015:59)  saham  preferen  merupakan  jenis  saham  yang  memiliki  hak  terlebih dahulu  untuk  menerima  laba  dan  memiliki  laba  kumulatif.  Hak  kumulatif  merupakan  hak  laba yang tidak didapat pada satu tahun yang mengalami kerugian, tetapi akan dibayar pada tahun yang mengalami  keuntungan.  Sehingga  saham  preferen  akan  menerima  laba  sebanyak  dua  kali.
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1,

## Mei 2022
Sedangkan menurut Beliau saham biasa merupakan jenis saham yang akan menerima laba setelah saham preferen dibayarkan. Sehingga jika perusahaan mengalami kebangkrutan, pemegang saham biasa yang akan menderita.

## Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham
Fahmi (2015:86) menyatakan bahwa terdapat faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham, yaitu:
a. Kondisi mikro dan makro ekonomiKebijakan perusahaan dalam
b. memutuskan  untuk  melakukan  ekspansi  (perluasan  usaha)  seperti  membuka  kantor  cabang dan kantor cabang pembantu, baik yang akan dibuka di area domestik atau luar negeri.
c. Pergantian direksi secara tiba-tiba. d. Adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana dan kasusnya telah masuk pengadilan.
d. Kinerja perusahaan yang mengalami penurunan dalam setiap waktunya.
e. Risiko  sistematik,  yaitu  suatu  bentuk  risiko  yang  terjadi  secara  menyeluruh  dan  telah menyebabkan perusahaan ikut terlibat.
f. Efek psikologi pasar yang mampu menekan kondisi teknikal dalam jual beli saham.

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  adalah  jenis  penelitian  kausalitas  atau  bisa  disebut  sebagai  penelitian sebab-akibat. Metodepengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi berupa pengambilan data dengan cara mengumpulkan data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan transportasi yang diperoleh dari publikasi situs website yang bisa diakses melalui www.idx.co.id .

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Pembahasan
1. Pengaruh ROA terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI
Return  on  asset  (ROA)  merupakan  salah  satu  rasio  yang  menjadi  ukuran  profitabilitas perusahaan.  ROA  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  menciptakan keuntungan  dari  aset-aset  yang  dikendalikan  oleh  manajemen.  Semakin  tinggi  nilai  ROA menunjukan bahwa kinerja perusahaan semakin baik.
Hal  ini  ditunjukkan  dengan  hasil  analisis  data  yang  menunjukkan  bahwa  koefisien  ROA sebesar  0.165  dengan  besar  nilai  partial  0.641,  yang  menunjukkan  bahwa  variabel  ROA mempengaruhi sebsar 64.1% terhadap harga saham.
Harga saham dan rasio profitabilitas merupakan indikator penting bagi investor untuk menilai prospek  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang.  Pada  Perusahaan,  terdapat  beberapa perusahaan  yang  mengalami  kenaikan  dan  penurunan  harga  saham.  Harga  saham  yang menurun dapat berpengaruh terhadap nilai perusahaan dimata para investor. Penyebab naik atau turunnya harga saham tergantung pada rasio profitabilitas perusahaan, seperti Return On Asset (ROA).
Penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Farida  Titik  dan  Nico  Adrian (2014) dengan hasil penelitian ini menunjukan bahwa : (1) Return on Asset (ROA), Return On Equity  (ROE),  dan  Debt  Equity  Ratio  (DER)  secara  simultan  (bersama-sama)  mempunyai
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022
pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga  saham  dengan  nilai  koefisien  determinasi  (R2) sebesar  80,07%,  (2)  Return  on  Asset  (ROA)  dan  Return  On  Equity  (ROE),  secara  parsial mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  dengan  nilai  koefisien  regresi  positif  terhadap  harga saham.
2. Pengaruh ROE terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI
ROE merupakan rasio yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan  dan  memberikan  ukuran  tingkat  efektivitas  manajemen  suatu  perusahaan.Yang termasuk dalam rasio ini adalah profit margin on sales, return on investmen, return on equity, dan earning per share. Rasio profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah return on  equity.Sebagai  indikator  kinerja  profitabilitas,  ROE  banyak  dipergunakan  untuk membandingkan kinerja profitabilitas perusahaan-perusahaan dalam industri yang sama. Hal  ini  ditunjukkan  dengan  hasil  analisis  data  yang  menunjukkan  bahwa  koefisien  ROE sebesar  0.044  dengan  besar  nilai  partial  0.505,  yang  menunjukkan  bahwa  variabel  ROE mempengaruhi sebesar 50.5% terhadap harga saham.
Penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Farida  Titik  dan  Nico  Adrian (2014) dengan hasil penelitian ini menunjukan bahwa : (1) Return On Equity (ROE) secara simultan (bersama-sama) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham dengan nilai  koefisien  determinasi  (R2)  sebesar  80,07%,  Return  On  Equity  (ROE),  secara  parsial mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  dengan  nilai  koefisien  regresi  positif  terhadap  harga saham.
3. Pengaruh NPM terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI.
Net Profit Margin adalah perbandingan antara laba bersih denganpenjualan. Semakin besar NPM,  maka  kinerja  perusahaan  akan  semakin  produktif,  sehingga  akan  meningkatkan kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan  tersebut.  Rasio  ini menunjukkan berapa besar laba bersih yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin besar rasio ini, maka dianggap semakin baik kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba yang tinggi (Bastian dan Suhardjono 2006: 299)
Hal  ini  ditunjukkan  dengan  hasil  analisis  data  yang  menunjukkan  bahwa  koefisien  NPM sebesar  0.249  dengan  besar  nilai  partial  0.397,  yang  menunjukkan  bahwa  variabel  NPM mempengaruhi sebesar 39.7% terhadap harga saham. Penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Novi Triana (2012) dengan hasil penelitian Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Dibursa Efek Indonesia bahwa : 1)Secara simultan terbukti bahwa  Net  Profit  Margin  (NPM),  Earning  per  Share  (EPS),  Return  on  Assets  (ROA),  dan Return on Equity (ROE) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. 2) Secara parsial terbukti bahwa Return On Equity (ROE) memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap harga saham,
4. Pengaruh EBIT terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI
EBIT adalah laba sebelum bunga dan pajak, atau biasa disebut, pendapatan operasional. EBT adalah  laba  sebelum  pajak.  Investor  maupun  Kreditor  menggunakan  perhitungan  EBIT  ini untuk melihat kondisi kegiatan operasi bisnis inti perusahaan tanpa harus mengkhawatirkan konsekuensi  pembayaran  atau  biaya  bunga.  Dengan  perhitungan  EBIT  ini,  Investor  dan
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1,

## Mei 2022
Kreditor dapat menilai apakah kegiatan bisnis perusahaan yang bersangkutan dapat berjalan secara  efektif.  Perhitungan  ini  juga  dapat  membantu  Kreditor  maupun  Investor  memahami kesehatan perusahaan dan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya. Hal  ini  ditunjukkan  dengan  hasil  analisis  data  yang  menunjukkan  bahwa  koefisien  EBIT sebesar 0.010 dengan besar nilai partial 0.264, yang menunjukkan bahwa variabel EBIT tidak mempengaruhi harga saham dengan signifikansi 0.091> 0.005.
Penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Grodratallah,  2010)  yang menunjukkan  bahwa  ebit  tidak  berkorelasi  terhadap  harga  saham  yang  dimasukkan  dalam model regres.
5. Pengaruh ROA terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI sebagai variabel paling dominan.
Harga saham terbentuk  dipasar modal dan ditentukan oleh beberapa factor seperti laba per lembar saham atau earning per share, rasio laba terhadap harga per lembar saham atau price earning ratio, tingkat bunga bebas resiko yang diukur dari tingkat bunga deposito pemerintah dan tingkat kepastian operasi perusahaan. Sehinngga dapat disimpulkan bahwa harga saham akan  terbentuk  dari  adanya  transaksi  yang  terjadi  di  pasar  modal  yang  ditentukan  oleh permintaan  dan  penawaran  saham  yang  bersangkutan  dengan  dipengaruhi  oleh  beberapa factor. Dalam penelitian factor yang paling dominan berpengaruh adalah bariabel ROA yang mempunyai koefisien regresi sebesar 0.165 menyatakan bahwa setiap peningkatan Return On Assets  (ROA)  sebesar  1%  (dengan  asumsi  bahwa  koefisien  variabel  lain  tetap  atau  tidak berubah)  maka  akan  meningkatkan  harga  saham  sebesar  sebesar  Rp  165.  Jika  Return  On Assets  (ROA)  mengalami  penurunan  sebesar  1%  (dengan  asumsi  bahwa  nilai  koefisien variabel  lain tetap  atau tidak berubah) maka harga saham  diprediksi mengalami  penurunan sebesar Rp 165.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan Penelitian ini menguji pengaruh asset dan liabilitas terhadap harga saham pada perusahaan transportasi  di Bursa Efek Indonesia. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan transportasi yang terdaftar di BEI dan sampel yang diperoleh diuji menggunakan analisis regresi berganda, statistik deskriptif dan uji asumsi klasik. Kesimpulan yang dapat diambil dari penelitian ini adalah :
1. Berdasarkan  hasil  analisis  data  diperoleh  nilai  koefisien  ROA,  ROE,  NPM,  dan  EBIT menunjukkan pengaruh terhadap harga saham secara simultan.
2. Berdasarkan  hasil  analisis  data  ROA,  ROE,  NPM  berpengaruh  signifikan  secara  parsial terhadap  harga  saham,  sedangkan  EBIT  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI?
3. Variabel yang paling dominan berpengaruh antara ROA, ROE, NPM dan EBIT terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di BEI adalah variabel ROA
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1, Mei 2022

## DAFTAR PUSTAKA
Amalya, Neneng Tita, 2014. Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Net Profit Margin Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham. ISSN (online) : 2581-2777 & ISSN (print) : 2581-2696. Universitas Pamulang
Baridwan, Zaki. 2015. Intermediate Accounting. Edisi 8. Cetakan Ketujuh. Yogyakarta : BPFE- YOGYAKARTA.
Brigham  dan  Houston,  2012,  Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan,  Buku  1,  Salemba.  Empat, Jakarta
Bodnar, George H, and William S. Hopwood, 2013. Accounting Information System. Yogyakarta: ANDI.
Dwiyanto Bambang Sugeng, 2014. Analisis Pengaruh Ratio Keuangan dengan Harga Saham pada Perusahaan Properti di Bursa Efek Indonesia. Jurnal MAKSIPRENEUR, Vol. I, No. 2. Fakultas Ekonomi Universitas Proklamasi 45, Yogyakarta
Fahmi,  Irham,  2015.  Analisis  Kinerja  Keuangan.  Bandung:  Alfabeta.  Fitri  Sofi  Alfia,  2018. Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Makanan  Dan Minuman Yang Terdaftar Di Indonesia Vol 15, No 2 2018. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi IPWI Jakarta
Ghozali,  Imam.  2011,  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS.  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi,  Mahmud  M,  dan  Abdul  Halim,  2014.  Analisis  Laporan  Keuangan.  Yogyakarta:  UPP STIM YKPN. Hery, 2014. Pengendalian Akuntansi dan Manajemen. Kencana, Jakarta
Hutami  Rescyana  Putri,  2012.  Pengaruh  Dividend  per  Share,  Return  on  Equity  dan  Net  Profit Margin terhadap Harga Saham Perusahan Industri Manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2010. Jurnal Nominal / Volume I Nomor I / Tahun 2012. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.
Islahuzzaman, 2012. Istilah-istilah Akuntansi & Auditing. Edisi Kesatu. Bumi. Aksara.
Jogiyanto,  2014.  Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi  (Edisi  ke  10).  Yogyakarta.  BPFE.
Jumingan, 2011. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara.
Karti  Hans,  2012.  Akuntansi  Keuangan,  Jakarta:  Salemba  Empat  Kasmir,  2014.  Manajemen Perbankan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Maulana Robi, 2015. Pengaruh sistem informasi  akuntansi dan pengendalian internal penjualan terhadap  efektifitas  target  penjualan  perusahaan  yang  terdaftar  BEI  Jurnal  Ilmiah Manajemen dan Akuntansi. Vol. 1. No.2. Juni 2015.
Andriani Kusuma, Runik Puji Rahayu,
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.1,

## Mei 2022
Munawir,  2010.  Analisis  Laporan  Keuangan.  Cetakan  Kelima  Belas.  Yogyakarta:  Liberty Yogyakarta Najmudin. 2011. Manajemen keuangan dan aktualisasi Syar'iyyah Modern. Yogyakarta:ANDI.
Priatinah, Denies dan Prabandaru Adhe Kusuma, 2012. “Pengaruh Return on Investmen (ROI), Earning per Share (EPS), dan Dividen per Share (DPS) terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, Jurnal Nominal Volume 1 nomor 1, 50-64.
Rianti, Ina, 2014, Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Manajerial  Terhadap  Ketepatan  Waktu  Pelaporan  Keuangan.,  Jurnal  Akuntansi, Universitas Negeri Padang.
Samsul, Mohamad, 2015. Pasar Modal Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.
Sanusi, Anwar, 2011. Metode Penelitian Bisnis, Salemba Empat, Jakarta.
Sofyan  Syafri,  2014.  Analisis  Kritis  atas  Laporan  Keuangan.  Edisi.  Pertama.  Jakarta:  Rajawali Pers.
Sudana, I Made, 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kedua.Jakarta: Erlangga.
Subiyantoro  Edi,  2015.  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Harga  Saham  (Kasus Perusahaan Jasa Perhotelan yang terdaftar di bursa Efek Indonesia). Jurnal Manajemen & Kewirausahaan Vol. 5, No. 2. Universitas Kristen Petra.
Sunariyah, 2013. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal (Edisi 6). Penerbit : UPP.