## WRA
Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, Oktober 2022, Hal 98 - 113 ISSN : 2338-4786 (Print) ISSN : 2656-0348 (Online)
http://ejournal.unp.ac.id/index.php/wra
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Investor Pemula Untuk Berinvestasi di Pasar Modal Pada Masa Pandemi Covid-19
Iqbal Driantama 1 , Kartika 2 , Oktaviani Ari Wardhaningrum 3*
1,2,3 Universitas Jember, Indonesia *Corresponding author: oktaviani.ariw@unej.ac.id
DOI: https:// 10.24036/wra.v10i2.118224 Diterima :  23-07-2022 Direvisi :  25-10-2022
Disetujui :  27-10-2022 Tersedia daring  :  28-10-2022

## Abstract
Investments in the capital market are starting to be in demand,  especially  during  the  COVID-19  pandemic. This  is  evidenced  by  the  increasing  number  of investors  due  to  the  fact  that  during  the  COVID-19 pandemic, people have a desire to make profits in the midst of demands to reduce activities outside the home. This  study  aims  to  determine  the  effect  of  perceived returns,  perceived  risk,  knowledge,  and  technological progress on the investment interest of novice investors at  the  Faculty  of  Economics  and  Business,  University of  Jember  during  the  covid-19  pandemic.  This  type  of research  is  quantitative  research.  The  population  of this  research  is  the  students  of  the  Faculty  of Economics  and  Business,  University  of  Jember  who are  active  in  the  2021/2022  academic  year.  The sampling technique used purposive sampling technique with data collection techniques using a questionnaire. The  data  obtained  from  the  distribution  of  the questionnaire is 100 data. The research method used is multiple  linear  regression  analysis.  The  results  of hypothesis  testing  using  the  T  test  prove  that  the perceived  returns,  risk  perceptions,  knowledge,  and technological  advances  have  a  significant  positive effect on the interest of novice investors to invest in the capital market during the COVID-19 pandemic.
Keywords :  Investment  Interest,  Perception  of  Return, Perception  of  Risk,  Knowledge,  Technological Advancement

## Abstraksi
Investasi  di  pasar  modal  mulai  diminati  terutama  di masa  pandemi  covid-19.  Hal  tersebut  dibuktikan dengan meningkatnya jumlah investor yang disebabkan  selama  terjadinya  pandemi  covid-19 masyarakat mempunyai keinginan untuk mendapatkan  keuntungan  di  tengah  adanya  tuntutan mengurangi  kegiatan  di  luar  rumah.  Penelitian  ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh persepsi retrun , persepsi risiko, pengetahuan, dan kemajuan teknologi terhadap  minat  investasi  para  investor  pemula  di Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Jember pada  masa  pandemi  covid-19.  Jenis  penelitian  ini adalah  penelitian  kuantitatif.  Populasi  penelitian  ini adalah  mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas  Jember  yang  berstatus  aktif  tahun  ajaran 2021/2022. Teknik pengambilan sampel menggunakan  teknik  purposive  sampling  dengan teknik  pengumpulan  data  menggunakan  kuesioner. Data yang diperoleh dari penyebaran kuesioner adalah 100  data.  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah analisis  regresi  linear  berganda.  Hasil  pengujian hipotesis  menggunakan  uji  T  membuktikan  bahwa variabel persepsi retrun , persepsi risiko, pengetahuan, dan kemajuan teknologi berpengaruh positif signifikan  terhadap  minat  investor  pemula  untuk berinvestasi di pasar modal pasa masa pandemi covid- 19.
Kata-kata  kunci: Minat  Investasi,  Persepsi Retrun , Persepsi Risiko, Pengetahuan, Kemajuan Teknologi
Cara Membuat Kutipan (APA 6 th style):
Driantama,  I.,  Kartika,  Wardhaningrum,  O.A.  (2022).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Minat  Investor  Pemula  Untuk Berinvestasi di Pasar Modal pada Masa Pandemi Covid-19. Wahana Riset Akuntansi. Vol 10 (2), 98 - 113.
This  is  an  open  access  article  distributed  under  the  Creative  Commons  Attribution-NonCommercial  4.0  International License. Some rights reserved

## PENDAHULUAN
Pandemi Covid-19 yang terjadi di Indonesia menyebabkan dampak negatif bagi kehidupan dengan dituntut  untuk  mengurangi  kegiatan  di  luar  rumah  dan  di  tuntut  untuk  menggunakan  sistem  dalam jaringan atau daring. Adanya pandemi Covid-19 sendiri tidak berdampak pada penurunan jumlah investor justru  pertumbuhan  investor  dalam  pasar  modal  mengalami  peningkatan.  Gambar  1.1  di  bawah  ini menunjukkan total pertumbuhan investor pasar modal di Indonesia terus mengalami peningkatan disetiap tahunnya. Tercatat, pada Agustus 2021, investor di pasar modal mencapai 6.100.525, meningkat 57,20% dibandingkan tahun sebelumnya yang tercatat hanya 3.880.753 investor.

## Gambar 1. Pertumbuhan Jumlah Investor
Sumber: KSEI, 2021
Bursa Efek Indonesia (BEI) terus berupaya untuk meningkatkan minat masyarakat Indonesia untuk berinvestasi di pasar modal. Salah satu upaya yang dilakukan adalah dengan menambahkan jumlah Bank Administrator  Rekening  Dana  Nasabah  (RDN)  dan  menghadirkan  program  “Yuk  Nabung  Saham”. Berdasarkan gambar 2 di bawah menunjukkan usia paling banyak yang melakukan investasi di pasar modal adalah usia di bawah 30 tahun. Salah satu investor individu dengan rentang usia di bawah 30 tahun adalah seorang mahasiswa. BEI juga melakukan sosialisasi mengenai investasi pasar modal khusus untuk  mahasiswa  karena  mahasiswa  merupakan  calon  investor  pemula  yang  menarik  karena  mereka sudah  memiliki  dasar  tentang  pengetahuan  investasi  yang  diperoleh  dari  perkuliahan  sehingga  dapat menjadi bekal untuk mereka dapat terhindar dari hal-hal yang tidak diinginkan dalam berinvestasi. Selain itu, mahasiswa merupakan agen of change di masyarakat yang mempunyai posisi strategis untuk memberi informasi  mengenai  investasi  pasar  modal.  Mahasiswa  yang  telah  mendapatkan  pembelajaran  tentang investasi  akan  lebih  termotivasi  dan  mempunyai  minat  yang  lebih  besar  untuk  melakukan  investasi. Mahasiswa  sangat  diharapkan  menjadi  calon  investor  muda  dan  memberikan  kontribusi  dalam meningkatkan investasi pasar modal di Indonesia. Untuk mendukung program edukasi dan sosialisasi tersebut, akan didirikan galeri investasi yang berfungsi memberikan informasi terkait pasar modal dan memfasilitasi mahasiswa untuk menjadi investor pemula di pasar modal (Witakusuma et al ., 2018).

## Gambar 2. Usia Investor Individu Pasar Modal
Sumber: KSEI, 2021
Universitas Jember,  merupakan  salah  satu  universitas  yang  telah  mempunyai  galeri  investasi  yaitu Pojok Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia yang berada di Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Dengan adanya galeri investasi ini  diharapkan  dapat  menarik  minat para  mahasiswa dalam  berinvestasi  di pasar  modal.

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022
Universitas  Jember  juga  memiliki  Kelompok  Studi  Pasar  Modal  (KSPM)  yang  berada  di  Fakultas Ekonomi dan Bisnis. KSPM ini mempunyai banyak kegiatan yang bertujuan untuk memberikan edukasi mengenai pasar modal bagi para mahasiswa, salah satu kegiatan dari KSPM ini adalah pengadaan Sekolah Pasar Modal (SPM) yang mempunyai tujuan untuk memberikan edukasi awal dan memperkenalkan pasar modal bagi yang belum menjadi investor saham.
Menurut Khairani (2017) minat dalam diri seseorang dapat dipengaruhi oleh banyak faktor seperti rangsangan  dari  sebuah  lingkungan,  jangkauan  yang  sesuai  dengan  keinginan  seseorang  akan  dengan mudah  memunculkan  minat.  Minat  mempunyai  pengaruh  yang  besar  pada  kegiatan  yang  sedang dilakukan  seperti  seseorang  yang  sedang  belajar  mengenai  investasi,  dimana  dari  pembelajaran  yang dilakukan  bisa  meningkatkan  pengetahuan  tentang  investasi.  Dengan  pengetahuan  yang  diperoleh  dari kegiatan tersebut akan memungkinkan untuk merangsang minat investasi seseorang. Beberapa hal yang mempengaruhi  minat  seseorang  untuk  melakukan  investasi  di  pasar  modal  diantaranya  persepsi return , persepsi risiko, pengetahuan, dan kemajuan teknologi.
Persepsi return adalah  kegiatan  menginterpretasikan  tentang  keuntungan  yang  diperoleh  individu, perusahaan dan organisasi sebagai akibat dari kebijakan investasi yang telah dilakukan (Gumanti, 2011). Investor yang berinvestasi mengharapkan memperoleh keuntungan dari investasi tersebut, sehingga pada saat memilih suatu jenis investasi para investor harus melakukan seleksi secara baik agar tidak mengalami kerugian  (Komara  &  Wardani,  2018).  Dalam  masa  pandemi  covid-19 return yang  dapat  diperoleh investor sangat terbatas, hal ini disebabkan karena keadaan pasar modal saat pandemi tidak menentu dan tidak  dapat  diprediksi.  Pergerakan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  mengalami  penurunan  yang sangat drastis dan berpengaruh pada tingkat return yang dapat diperoleh, dengan terjadinya hal tersebut para  investor  dituntut  untuk  lebih  berhati-hati  dalam  memilih  produk  investasi  dalam  pasar  modal. Seseorang  mempunyai  pengetahuan  dan  mampu  menilai  bahwa  berinvestasi  di  pasar  modal  dapat memberikan return yang  berupa capital  gain dan dividen maka  minat  orang  tersebut  untuk  melakukan investasi akan semakin besar. Penelitian yang dilakukan Komara & Wardani (2018) menunjukkan hasil persepsi return berpengaruh terhadap minat investasi, sedangkan penelitian yang dilakukan Wulandari et al. (2017) menunjukkan hasil persepsi return tidak berpengaruh terhadap minat investasi.
Persepsi risiko adalah ekspektasi subjektif para investor terhadap kerugian yang dialami mereka saat mengejar  keuntungan  dalam  berinvestasi  (Fahreza  &  Surip,  2018).  Dalam  berinvestasi  tidak  hanya dilakukan  perhitungan return saja,  namun  perhitungan  risiko  juga  sangat  penting. Return dan  risiko  ini sangat berbanding lurus, kedua faktor ini merupakan keuntungan dan kerugian dalam melakukan investasi (Komara & Wardani, 2018). Dalam masa pandemi covid-19 risiko investasi dalam pasar modal menjadi lebih  besar  dibandingkan  masa  sebelum  terjadinya  pandemi.  Hal  ini  disebabkan  karena  keadaan  pasar modal  saat  pandemi  tidak  menentu  dan  tidak  dapat  diprediksi  sehingga  pergerakan  pasar  seperti  harga saham akan mengalami penurunan dan kenaikan secara tidak menentu. Akibat meningkatnya risiko yang terjadi  saat  terjadinya  pandemi  covid-19  ini  para  investor  diharuskan  lebih  mempertimbangkan  segala risiko  yang  terjadi  dan  harus  siap  dalam  menghadapi  risiko  tersebut.  Sikap  seseorang  mengenai  risiko sangat  tergantung  pada  tujuan  investasi  atau  preferensi  mereka  tentang  risiko.  Ada  investor  yang menginginkan  keuntungan  yang  besar  dengan  mengambil  investasi  yang  memiliki  risiko  yang  tinggi. Selain itu ada juga investor yang tidak terlalu menginginkan keuntungan yang besar asal investasi yang di ambil risikonya tidak terlalu tinggi. berani akan lebih memilih investasi yang memiliki risiko besar, yang diharapkan akan mendapat tingkat keuntungan yang besar. Disisi lain investor yang tidak mau mengambil risiko terlalu besar tentu tidak akan bisa mengharapkan tingkat keuntungan yang terlalu besar. Penelitian yang  dilakukan  Komara  &  Wardani  (2018)  menunjukkan  hasil  bahwa  persepsi  risiko  berpengaruh terhadap minat investasi, sedangkan penelitian yang dilakukan Wulandari et al. (2017) menunjukkan hasil persepsi risiko tidak berpengaruh terhadap minat investasi.
Pengetahuan  investasi  adalah  dimana  seseorang  memahami  informasi  terkait  investasi  di  pasar modal (Rusda, 2020). Seseorang yang memiliki pengetahuan tentang investasi dapat memberikan banyak manfaat  bagi  dirinya,  dengan  adanya  pengetahuan  yang  dimiliki,  orang  tersebut  akan  lebih  paham  dan siap  dalam  menghadapi  segala  kemungkinan  yang  bisa  terjadi  ketika  berinvestasi.  Seseorang  yang memiliki pengetahuan akan lebih percaya diri dan dengan pengetahuannya tersebut akan berdampak pada minatnya untuk terjun langsung di pasar modal. Dalam kondisi terjadinya pandemi covid-19 pengetahuan investasi sangat mempunyai peran penting bagi para investor, dengan pengetahuan yang dimiliki mereka sebelum  berinvestasi  dapat  melakukan  berbagai  analisis  dalam  pengambilan  keputusan  sebelum berinvestasi.  Sehingga  terjadinya  pandemi  covid-19  ini  tidak  akan  banyak  berpengaruh  lebih  karena

## Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Minat.… Iqbal Driantama, Kartika, Oktaviani Ari Wardhaningrum
investor  yang  memiliki  pengetahuan  lebih  akan  dapat  mengambil  keputusan  agar  tetap  mendapatkan return dan  meminimalkan  kemungkinan  risiko  yang  akan  terjadi.  Penelitian  yang  dilakukan  Hati  & Harefa (2019) menunjukkan hasil pengetahuan investasi berpengaruh terhadap minat investasi, sedangkan penelitian  yang  dilakukan  Zulaika  &  Aminatun  (2017)  menunjukkan  hasil  pengetahuan  investasi  tidak berpengaruh terhadap minat investasi.
Kemajuan teknologi adalah kemajuan yang memberikan kemudahan bagi manusia  melalui inovasi yang diciptakan (Yusuf, 2019). Online trading adalah inovasi berupa layanan yang diciptakan oleh pihak sekuritas  atau  BEI  sebagai  upaya  penerapan  kemajuan  teknologi  dalam  memudahkan  proses  terjadinya transaksi pasar modal yang bisa dilakukan dimana saja tanpa harus mengunjungi kantor BEI (Sari et al., 2021).  Dengan  hadirnya  layanan  online  trading  masyarakat  dapat  mengakses  informasi  instrumen investasi  dengan  lebih  mudah  dan  diharapkan  akan  memunculkan  minat  untuk  terjun  berinvestasi. Kemudahan  yang  dihadirkan  melalui  layanan  tersebut  sangat  diharapkan  akan  memberikan  dampak dalam  peningkatan  minat  investasi  masyarakat  terkhusus  mahasiswa  sebagai  calon  investor  yang  dapat dikatakan  kalangan  melek  teknologi  apalagi  di  tengah  terjadinya  pandemi  covid-19  yang  menuntut masyarakat mengurangi kegiatan di luar rumah.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  persepsi retrun ,  persepsi  risiko,  pengetahuan, dan kemajuan teknologi terhadap minat investor pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19 dan diharapkan hasil dari penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan oleh pihak sekuritas maupun Bursa Efek Indonesia (BEI) selaku pengelola pasar modal untuk menarik investor baru dalam pasar modal khususnya pada masa pandemi covid-19.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Theory of Planned Behavior
Theory  of  planned  behavior (TPB)  adalah  pengembangan  dari Theory  of  Reasoned  Action (TRA) yang  dikemukakan  oleh  Ajzen  (1991).  Menurut  analisisnya,  TRA  hanya  bisa  digunakan  untuk menjelaskan  perilaku  yang  sepenuhnya  berada  dalam  kendali  orang  tersebut,  dan  kurang  tepat  jika digunakan  dalam  menjelaskan  sebuah  perilaku  yang  tidak  sepenuhnya  berada  dalam  kendali  orang tersebut  karena  terdapat  faktor  lain  yang  mempengaruhi  pencapaian  intensi  perilaku  individu,  sehingga Icak  Ajzen  menambahkan  faktor  antesenden  dalam  TPB  yaitu Perceived  Behavioral  Control ,  yang menjelaskan penentu dari perilaku seseorang adalah niat berperilaku (Rusda, 2020).
Dalam Theory of Planned Behavior (TPB) Ajzen menjelaskan terdapat 3 faktor yang bisa digunakan untuk menjelaskan niat perilaku seseorang, yaitu attitude toward the behavior adalah penilaian seseorang yang  menguntungkan  atau  tidak  terhadap  perilaku  tertentu  dan  penilaian  subjektif  seseorang  terhadap konsekuensi  dari  perilaku  tersebut. Subjective  norm adalah  keyakinan  seseorang  tentang  tuntutan  dari orang lain yang mereka percaya untuk bersedia atau tidaknya menunjukkan perilaku tertentu yang sedang dipertimbangkan. Perceived behavioral control adalah kepercayaan mudah atau sulitnya seseorang untuk menunjukkan perilaku tertentu (Ajzen, 1991).

## Minat Investasi
Menurut  Khairani  (2017)  minat  adalah  sebab  dan  akibat  dari  pengalaman.  Minat  dalam  diri seseorang  dapat  dipengaruhi  oleh  banyak  faktor  seperti  rangsangan  dari  sebuah  lingkungan,  jangkauan yang sesuai dengan keinginan seseorang akan dengan mudah memunculkan minat. Menurut Sulistyowati (2015) minat investasi adalah keinginan dalam melakukan investasi disertai dengan perasaan senang saat penanaman  modal  yang  dimiliki  di  masa  sekarang  dengan  harapan  akan  mendapatkan  keuntungan  di masa  depan.  Dengan  demikian  minat  investasi  dapat  disimpulkan  sebagai  kondisi  dimana  seseorang tertarik  untuk  berinvestasi,  bisa  disebabkan  telah  memperoleh  pengetahuan  tentang  investasi  maupun karena  faktor  eksternal  seperti  bertemu  teman  yang  telah  berkecimpung  di  dunia  investasi  dan memperoleh keuntungan sehingga semakin tertarik terhadap investasi. Minat mempunyai pengaruh yang besar  pada  kegiatan  yang  sedang  dilakukan  seperti  seseorang  yang  sedang  belajar  mengenai  investasi, dimana  dari  pembelajaran  yang  dilakukan  bisa  meningkatkan  pengetahuan  tentang  investasi.  Dengan pengetahuan  yang  diperoleh  dari  kegiatan  tersebut  akan  memungkinkan  untuk  merangsang  minat investasi seseorang. Selain itu menurut Bakhri (2018) minat dapat timbul karena ada gaya tarik dari luar dan juga datang dari hati. Minat yang besar terhadap suatu hal merupakan modal besar untuk mencapai tujuan yang diminati dalam hal ini berinvestasi terutama di sektor pasar modal. Indikator dari seseorang berminat atau tidak maka dibutuhkan deskripsi yang jelas mengenai keberminatan seseorang, hal ini bisa

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022
kita  lihat  dari  keaktifan  seseorang  dalam  mencari  informasi,  mengidentifikasi  semua  persoalan  yang diminati, menganalisis, dan membuat daftar tabel tentang sesuatu yang diminati hingga penetapan bidang yang diminati. Dalam sistem ekonomi konvensional, seseorang melakukan investasi dengan motif yang berbeda-beda,  salah  satunya  adalah  untuk  memenuhi  kebutuhan  likuiditas,  menabung  dengan  tujuan mendapatkan pengembalian yang lebih besar, merencanakan pensiun dan bahkan untuk berspekulasi.
Pengaruh persepsi return terhadap minat investasi terhadap minat investor pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19
Menurut  Gumanti  (2011)  persepsi return adalah  kegiatan  menginterpretasikan  tentang  keuntungan yang  diperoleh  individu,  perusahaan  dan  organisasi  sebagai  akibat  dari  aktivitas  investasi  yang  telah dilakukan  dapat  berupa  Capital  Gain  dan  Dividen. Return yang  diperoleh  dalam  berinvestasi  di  pasar modal  adalah  salah  satu  daya  tarik  seseorang  dalam  melakukan  investasi. Theory  of  Planned  Behavior (TPB) yang sesuai dengan variabel persepsi return ini adalah attitude toward the behavior . Jika seseorang mempunyai  pengetahuan  dan  mampu  menilai  bahwa  berinvestasi  di  pasar  modal  dapat  memberikan return maka  minat  orang  tersebut  untuk  melakukan  investasi  akan  semakin  besar.  Semakin  tinggi keyakinan  yang  dimiliki  seseorang  terkait return yang  bisa  didapatkan  saat  berinvestasi  maka  semakin tinggi pula minatnya dalam melakukan investasi apalagi di tengah terjadinya pandemi dimana masyarakat atau mahasiswa sendiri mempunyai keinginan untuk mendapatkan keuntungan di tengah adanya tuntutan mengurangi  kegiatan  di  luar  rumah  atau  adanya  kebijakan  WFH  atau Work  From  Home yang menyebabkan pekerjaan menjadi terganggu.
Beberapa penelitian membuktikan pengaruh return terhadap minat berinvestasi, yaitu penelitian dari Hermawati  et  al.  (2018)  yang  menunjukkan return berpengaruh  terhadap  minat  investasi  mahasiswa. Begitu pula dengan penelitian yang telah dilakukan Komara & Wardani (2018) yang menunjukkan return berpengaruh terhadap minat untuk berinvestasi di pasar modal. Hal ini menunjukkan return merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi minat dalam berinvestasi.
H1: Persepsi return berpengaruh positif terhadap minat investor pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19.

## Pengaruh persepsi risiko terhadap minat investasi terhadap minat investor pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19
Risiko  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal  menjadikan  sebuah  alasan  seseorang  untuk  tidak melakukan  investasi.  Menurut  Fahreza  &  Surip  (2018)  persepsi  risiko  adalah  ekspektasi  subjektif masyarakat  terhadap  kerugian  yang  dialami  mereka  dalam  mengejar  hasil  yang  diharapkan.  Seseorang harus  mencari  tambahan  informasi  terkait  investasi  di  pasar  modal  agar  dapat  mengurangi  risiko  yang akan dihadapi. Theory of Planned Behavior (TPB) yang sesuai dengan variabel persepsi risiko ini adalah attitude  toward  the  behavior .  Jika  seseorang  menganggap  berinvestasi  di  pasar  modal  memiliki  risiko tinggi  maka  akan  mengurungkan  niatnya  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal,  sebaliknya  jika  seseorang memperoleh informasi positif mengenai risiko investasi dan dapat mengurangi risiko yang mungkin bisa terjadi maka orang tersebut akan berpeluang melakukan investasi. Terjadinya pandemi covid-19 membuat keadaan pasar modal menjadi tidak menentu dan membuat risiko investasi semakin besar, dengan orang tersebut  mampu  memperoleh  informasi  positif  mengenai  risiko  investasi  secara  tidak  langsung  orang tersebut  akan  lebih  siap  karena  dengan  informasi  yang  dia  dapatkan  akan  mampu  meminimalkan terjadinya risiko yang mungkin bisa terjadi. Preferensi risiko seseorang sendiri juga sangat berpengaruh terhadap minat investasi, ada seseorang yang berani mengambil risiko tinggi dengan harapan return yang tinggi begitupun sebaliknya.
Beberapa penelitian membuktikan pengaruh risiko terhadap minat berinvestasi, yaitu penelitian dari Komara & Wardani (2018)  yang menunjukkan risiko memiliki pengaruh terhadap minat investasi. Begitu pula  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Hati  &  Harefa  (2019)  yang  juga  menunjukkan  bahwa  risiko berpengaruh terhadap minat berinvestasi generasi milenial. Semakin tinggi persepsi risiko seseorang maka akan semakin tinggi pula minat untuk berinvestasi.
H2: Persepsi risiko berpengaruh positif terhadap minat investor pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19.
Pengaruh  pengetahuan  terhadap  minat  investasi  terhadap  minat  investor  pemula  berinvestasi  di pasar modal pada masa pandemi covid-19
Pengetahuan yang dimiliki seseorang tentang investasi pasar modal dapat memunculkan minat untuk melakukan investasi. Semakin besar pengetahuan yang dimiliki seseorang maka akan mempengaruhinya untuk  berinvestasi.  Seseorang  yang  memiliki  pengetahuan  tentang  investasi  dapat  memberikan  banyak manfaat  bagi  dirinya,  dengan  adanya  pengetahuan  yang  dimiliki,  orang  tersebut  akan  lebih  paham  dan siap  dalam  menghadapi  segala  kemungkinan  yang  bisa  terjadi  ketika  berinvestasi.  Seseorang  yang memiliki pengetahuan akan lebih percaya diri dan dengan pengetahuannya tersebut akan berdampak pada minatnya untuk terjun langsung di pasar modal. Theory of Planned Behavior (TPB) yang sesuai dengan variabel  pengetahuan  ini  adalah perceived  behavioral  control .  Jika  seseorang  memiliki  pengetahuan tentang investasi di pasar modal maka hal tersebut dapat memberikan keuntungan yang besar bagi dirinya, dengan  adanya  pengetahuan  yang  dimilikinya,  orang  tersebut  akan  lebih  paham  dan  siap  dalam menghadapi  segala  kemungkinan  yang  bisa  terjadi  ketika  berinvestasi  apalagi  di  tengah  terjadinya pandemi  covid-19.  Seseorang  yang  memiliki  pengetahuan  akan  lebih  percaya  diri  dan  dengan pengetahuannya tersebut akan berdampak pada minatnya untuk terjun langsung di pasar modal.
Beberapa  penelitian  yang  membuktikan  pengaruh  pengetahuan  terhadap  minat  berinvestasi,  yaitu penelitian  dari  Witakusuma  et  al.  (2018)  yang  menunjukkan  pengetahuan  memiliki  pengaruh  terhadap perilaku berinvestasi saham di pasar modal. Begitu pula dengan penelitian yang dilakukan Hati & Harefa (2019)  yang  juga  menunjukkan  bahwa  pengetahuan  memiliki  pengaruh  terhadap  minat  berinvestasi generasi  milenial.  Semakin  tinggi  pengetahuan  yang  dimiliki  seseorang  maka  semakin  tinggi  pula minatnya untuk berinvestasi.
H3:  Pengetahuan  berpengaruh  positif  terhadap  minat  investor  pemula  berinvestasi  di  pasar  modal  pada masa pandemi covid-19.

## Pengaruh  kemajuan  teknologi  terhadap  minat  investasi  terhadap  minat  investor  pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19
Kemajuan teknologi adalah kemajuan yang memberikan kemudahan bagi manusia  melalui inovasi yang diciptakan (Yusuf, 2019). Online trading adalah inovasi berupa layanan yang diciptakan oleh pihak sekuritas  atau  BEI  sebagai  upaya  penerapan  kemajuan  teknologi  dalam  memudahkan  proses  terjadinya transaksi pasar modal yang bisa dilakukan dimana saja tanpa harus mengunjungi kantor BEI (Sari et al., 2021). Theory  of  Planned  Behavior (TPB)  yang  sesuai  dengan  variabel  kemajuan  teknologi  ini  adalah perceived  behavioral  control .  Dengan  hadirnya  layanan  online  trading  masyarakat  dapat  mengakses informasi instrumen investasi dengan lebih mudah dan diharapkan akan memunculkan minat untuk terjun berinvestasi. Kemudahan yang dihadirkan melalui layanan tersebut sangat diharapkan akan memberikan dampak dalam peningkatan minat investasi masyarakat terkhusus mahasiswa sebagai calon investor yang dapat dikatakan kalangan melek teknologi apalagi di tengah terjadinya pandemi covid-19 yang menuntut masyarakat  mengurangi  kegiatan  di  luar  rumah.  Semakin  mudah  investasi  dilakukan,  maka  semakin tinggi minat seseorang dalam berinvestasi.
Beberapa penelitian yang  membuktikan pengaruh kemajuan teknologi terhadap minat berinvestasi, yaitu  penelitian  dari  Negara  &  Febrianto  (2020)  yang  menunjukkan  kemajuan  teknologi  memiliki pengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal.  Begitu  pula  dengan  penelitian yang  dilakukan  Karatri  et  al.  (2021)  yang  juga  menunjukkan  bahwa  kemajuan  teknologi  berpengaruh terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar  modal.  Berdasarkan  penjelasan  dan  hasil  penelitian  terdahulu kemajuan teknologi diharapkan mampu mempengaruhi minat seseorang untuk investasi di pasar modal.
H4: Kemajuan teknologi berpengaruh positif terhadap minat investor pemula berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19.

## METODE PENELITIAN
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas  Jember  yang  berstatus  aktif  tahun  ajaran  2021/2022  dengan  total  3.733  mahasiswa. Pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan  teknik purposive  sampling .  Teknik  ini merupakan  teknik  penentuan  sampel  penelitian  dengan  adanya  pertimbangan  tertentu.  Kriteria  yang ditentukan  dalam  pengambilan  sampel  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut  (1)  Mahasiswa  Fakultas

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022
Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Jember,  (2)  Sedang  atau  sudah  menempuh  mata  kuliah  manajemen investasi dan pasar modal, (3) Tertarik untuk berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19 (4)  Pernah  berinvestasi  di  pasar  modal.  Metode  survei  dengan  teknik  kuesioner  adalah  metode  yang digunakan  dalam  pengumpulan  data  penelitian  ini,  kuesioner  diberikan  dan  dikumpulkan  melalui google form dengan diukur menggunakan skala likert. Teknik analisis data dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif, uji instrumen penelitian, uji asumsi klasik, analisis regresi linear berganda, dan uji hipotesis (Uji F, Uji T dan Koefisien Determinasi R 2 ).
Tabel 1. Definisi Operasional Variabel
Vatiabel Indikator Sumber Persepsi Return (X1) 1. Memberikan keuntungan yang menarik 2. Memberikan keuntungan besar sesuai dengan risiko
3. Pertimbangan keuntungan
4. Mengetahui jenis return (deviden, capital gain) Riyadi (2016) Persepsi Risiko (X2) 1. High risk, high return 2. Pertimbangan sebelum berinvestasi
3. Memprediksi risiko dalam berinvestasi
4. Berani mengambil risiko Rusda (2020) Pengetahuan (X3) 1. Pengetahuan pasar modal
2. Pengetahuan jenis instrumen investasi
3. Pengetahuan tingkat return
4. Pengetahuan tingkat risiko Hidayat et al. (2019) Kemajuan Teknologi (X4) 1. Kemudahan dalam berinvestasi
2. Kemudahan dalam memperoleh informasi
3. Memahami online trading system
4. Menghemat waktu Agustina (2020) Minat Investasi (Y) 1. Keinginan untuk berinvestasi di pasar modal di waktu yang akan datang 2. Berniat  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  di  waktu  yang akan datang
3. Berencana untuk berinvestasi di pasar modal di waktu yang akan datang
4. Berinvestasi di pasar modal dalam waktu dekat 5. Mendorong  teman  dan  keluarga  saya  untuk  berinvestasi  di pasar modal Thai  et  al.  (2017); Salisa  (2020);  Akhtar & Das (2019)

## HASIL DAN PEMBAHASAN Gambaran Umum
Responden dalam penelitian ini adalah investor pemula mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas  Jember  dengan  populasi  yang  berjumlah  3.733  mahasiswa.  Sampel  dalam  penelitian  ini ada beberapa kriteria seperti sedang atau telah menempuh mata kuliah manajemen investasi dan pasar modal,  tertarik  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  pada  masa  pandemi  covid-19,  dan  pernah berinvestasi di pasar modal. Kuesioner disebarkan melalui google form yang dikirimkan ke setiap grup angkatan  pada  mahasiswa  yang  sedang  atau  telah  menempuh  mata  kuliah  manajemen  investasi  dan pasar modal dengan jumlah sebanyak 907 mahasiswa.

## Tabel 2. Hasil Penyebaran Kuesioner
Keterangan Jumlah Kuesioner yang disebarkan Kuesioner yang kembali 907 107
Kuesioner yang tidak sesuai kriteria:
1. Belum menempuh mata kuliah manajemen investasi dan pasar modal
2. Tidak tertarik berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19
3. Belum pernah berinvestasi di pasar modal 0 0 7 Kuesioner yang diolah 100 Tingkat pengembalian (107/907)x100% 11,8%

## Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  2  jumlah  kuesioner  yang  kembali  sebanyak  107  kuesioner,  dari  107  kuesioner terdapat 7 kuesioner yang tidak memenuhi kriteria belum pernah berinvestasi di pasar modal sehingga data kuesioner yang diolah hanya sebanyak 100 kuesioner.

## Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 3. Hasil Analisis Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Persepsi Return 100 6 20 17,44 2,199 Persepsi Risiko 100 6 20 16,76 2,555 Pengetahuan 100 6 20 17,87 2,334 Kemajuan Teknologi 100 6 20 17,02 2,578 Minat Investasi 100 8 25 21,79 3,073 Valid N (listwise) 100
Sumber: Data diolah, 2022
Hasil analisis statistik deskriptif dalam penelitian ini adalah variabel minat investasi pada investor pemula  mahasiswa  fakultas  ekonomi  dan  bisnis  universitas  jember  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 21,79  dengan  standar  deviasi  sebesar  3,073.  Nilai  minimum  diperoleh  sebesar  6.  Sedangkan  nilai maksimum  diperoleh  sebesar  25.  Variabel  persepsi return memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  17,44 dengan standar deviasi sebesar 2,199. Nilai minimum diperoleh sebesar 6. Sedangkan nilai maksimum diperoleh  sebesar  20.  Variabel  persepsi  risiko  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  16,76  dengan  standar deviasi  sebesar  2,555.  Nilai  minimum  diperoleh  sebesar  6.  Sedangkan  nilai  maksimum  diperoleh sebesar 20. Variabel pengetahuan memiliki nilai rata-rata sebesar 17,87 dengan standar deviasi sebesar 2,334. Nilai minimum diperoleh sebesar 6. Sedangkan nilai maksimum diperoleh sebesar 20. Variabel kemajuan teknologi memiliki nilai rata-rata sebesar 17,02 dengan standar deviasi sebesar 2,578. Nilai minimum diperoleh sebesar 6. Sedangkan nilai maksimum diperoleh sebesar 20.

## Uji Validitas
Tabel 4. Hasil Uji Validitas Variabel Indikator  R hitung  R tabel Sig. Tingkat Signifikan  Keterangan Persepsi Return (X1) X1.1 0,775 0.1966  0.000 0.05 Valid X1.2 0,712 0.1966  0.000 0.05 Valid X1.3 0,743 0.1966  0.000 0.05 Valid X1.4 0,805 0.1966  0.000 0.05 Valid Persepsi Risiko (X2) X2.1 0,787 0.1966  0.000 0.05 Valid X2.2 0,708 0.1966  0.000 0.05 Valid X2.3 0,880 0.1966  0.000 0.05 Valid X2.4 0,854 0.1966  0.000 0.05 Valid

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022
Variabel Indikator  R hitung  R tabel Sig. Tingkat Signifikan  Keterangan Pengetahuan (X3) X3.1 0,823 0.1966  0.000 0.05 Valid X3.2 0,837 0.1966  0.000 0.05 Valid X3.3 0,796 0.1966  0.000 0.05 Valid X3.4 0,810 0.1966  0.000 0.05 Valid Kemajuan Teknologi (X4) X4.1 0,873 0.1966  0.000 0.05 Valid X4.2 0,838 0.1966  0.000 0.05 Valid X4.3 0,875 0.1966  0.000 0.05 Valid X4.4 0,844 0.1966  0.000 0.05 Valid Minat Investasi (Y) Y1 0,857 0.1966  0.000 0.05 Valid Y2 0,811 0.1966  0.000 0.05 Valid Y3 0,870 0.1966  0.000 0.05 Valid Y4 0,832 0.1966  0.000 0.05 Valid Y5 0,770 0.1966  0.000 0.05 Valid
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan tabel 4 terlihat bahwa masing-masing indikator variabel persepsi return , persepsi risiko, pengetahuan, kemajuan teknologi, dan minat investasi menunjukkan bahwa seluruh nilai r hitung > r tabel  dan  Sig  <  0,05.  Hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  semua  pernyataan  variabel  persepsi return , persepsi risiko, pengetahuan, kemajuan teknologi, dan minat investasi dinyatakan valid.

## Uji Reliabilitas
Tabel 5. Hasil Uji Reliabilitas Variabel Cronbach Alpha Standar Reliabilitas Keterangan Persepsi Return (X1) 0.754 0.70 Reliabel Persepsi Risiko (X2) 0.825 0.70 Reliabel Pengetahuan (X3) 0.830 0.70 Reliabel Kemajuan Teknologi (X4) 0.879 0.70 Reliabel Minat Investasi (Y) 0.881 0.70 Reliabel Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  5  terlihat  bahwa  variabel  persepsi return ,  persepsi  risiko,  pengetahuan,  kemajuan teknologi, dan minat investasi menunjukkan nilai Cronbach Alpha > 0,70. Hal ini dapat disimpulkan bahwa semua pernyataan variabel persepsi return , persepsi risiko, pengetahuan, kemajuan teknologi, dan minat investasi reliabel atau handal.

## Uji Normalitas
Tabel 6. Hasil Uji Normalitas Variabel Nilai Kolmogorov Smirnov Keterangan Unstandardized Residual 0.200 Berdistribusi Normal
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan tabel 6 hasil uji normalitas dengan uji Kolmogrov–Smirmov menunjukkan nilai signifikan sebesar  0.200.  Karena  nilai  signifikan  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  data yang dikumpulkan dalam penelitian ini berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 7. Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Tolerance VIF Keterangan Persepsi Return 0,243 4,114 Tidak terjadi multikolinearitas Persepsi Risiko 0,266 3,763 Tidak terjadi multikolinearitas Pengetahuan 0,275 3,638 Tidak terjadi multikolinearitas Kemajuan Teknologi 0,296 3,377 Tidak terjadi multikolinearitas
Sumber: Data diolah, 2022

## Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Minat.… Iqbal Driantama, Kartika, Oktaviani Ari Wardhaningrum
Berdasarkan tabel 7 hasil uji multikolinearitas menunjukkan hasil bahwa seluruh variabel independen dalam  penelitian  tidak  terjadi  multikolinearitas.  Hal  tersebut  dapat  dilihat  pada  masing-masing variabel memiliki nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF <10.

## Uji Heteroskedastisitas
Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan gambar 1, hasil uji heteroskedastisitas dengan scatterplot menunjukkan bahwa titik-titik pada  grafik scatterplot menyebar  dan  tidak  membentuk  pola  tertentu.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa data dalam penelitian ini tidak terjadi gejala heteroskedastisitas.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Persamaan regresi linear berganda pada penelitian ini sebagai berikut:
Y = 0,358 + 0,273 X1 + 0,361X2 + 0,346X3 + 0,261X4 + e
Keterangan :
Y = Minat Investasi a = Konstanta b = Koefisien regresi X 1 = Persepsi Return X 2 = Persepsi Risiko X 3 = Pengetahuan X 4 = Kemajuan Teknologi e = Error (Kesalahan)

## Uji F
Tabel 8. Hasil Uji F Variabel Sig. Regression 0,000
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  8  menunjukkan  hasil  bahwa  tingkat  signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05.  Sehingga dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  persepsi return ,  persepsi  risiko,  pengetahuan,  kemajuan teknologi secara simultan atau bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap minat investasi.

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022

## Uji T
Tabel 9. Hasil Uji T Variabel Koefisien Regresi Sig. Persepsi Return 0,273 0,035 Persepsi Risiko 0,361 0,001 Pengetahuan 0,346 0,003 Kemajuan Teknologi 0,261 0,010
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan tabel 9 hasil uji t variabel persepsi return memiliki nilai pada tingkat signifikansi α = 0,05  sebesar  0,035  <  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan  variabel  persepsi return berpengaruh  positif signifikan terhadap minat investasi. Variabel persepsi risiko memiliki nilai pada tingkat signifikansi α =  0,05  sebesar  0,001  <  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan  variabel  persepsi  risiko  berpengaruh  positif signifikan terhadap minat investasi. Variabel pengetahuan memiliki nilai pada tingkat signifikansi α = 0,05  sebesar  0,003  <  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan  variabel  pengetahuan  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  minat  investasi.  Variabel  kemajuan  teknologi  memiliki  nilai  pada  tingkat signifikansi  α  =  0,05  sebesar  0,010  <  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan  variabel  kemajuan  teknologi berpengaruh positif signifikan terhadap minat investasi.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi R R Square Adjusted R Square 0,898 0,807 0,799
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  10  menunjukkan  hasil  bahwa  nilai  Adjusted  R2    sebesar  0,799.  Hal  ini  berarti bahwa  variabel  bebas  persepsi return ,  persepsi  risiko,  pengetahuan,  kemajuan  teknologi  mampu mempengaruhi variabel minat investasi sebesar 0,799 atau 79,9%. Sedangkan sisanya sebesar 20,1% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak digunakan dalam penelitian ini.

## Pembahasan
Pengaruh Persepsi Return Terhadap Minat Investasi
Hasil uji t dalam pengujian hipotesis penelitian ini membuktikan bahwa H1 diterima, yang berarti bahwa  variabel  persepsi return berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  minat  investasi.  Hal  ini menunjukkan bahwa persepsi return mampu mempengaruhi minat investasi dengan arah positif, yaitu pengaruh  satu  arah  yang  berarti  semakin  tinggi  persepsi return maka  semakin  tinggi  pula  minatnya dalam  melakukan  investasi.  Begitupun  sebaliknya,  semakin  rendah  persepsi return maka  semakin rendah pula minatnya dalam melakukan investasi.
Theory  of  Planned  Behavior (TPB)  menyatakan attitude  toward  the  behavior adalah  salah  satu faktor  yang  mampu  mempengaruhi  minat.  Dalam  penelitian  ini  persepsi return terbukti  dapat berpengaruh terhadap minat investasi. Dari hasil penelitian ini persepsi return mampu mempengaruhi minat  investor  pemula  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  pada  masa  pandemi  covid-19.  Dapat dijelaskan  bahwa  semakin  tinggi  persepsi return ,  maka  semakin  tinggi  pula  minatnya  dalam melakukan investasi. Hal ini sesuai dengan penelitian Hermawati et al. (2018) dan Komara & Wardani (2018)  yang  juga  memiliki  hasil  pengaruh  positif.  Di  dalam  penelitiannya  mereka  menjelaskan seseorang  melakukan  transaksi  investasi  di  pasar  modal  mengharapkan  kembalinya  modal  yang  di investasikan  dengan  tambahan  pembagian  keuntungan  dari  perusahaan  dan  hasil  penjualan.  Investor pemula  di  sini  memiliki  kesadaran  akan  pentingnya  investasi  saat  terjadinya  krisis  atau  pandemi covid-19 yang dapat menurunkan pendapatan, serta adanya keinginan untuk mendapatkan keuntungan di  tengah  adanya  tuntutan  mengurangi  kegiatan  di  luar  rumah,  dengan  harapan  saat  berinvestasi  di pasar  modal  pada  masa  pandemi  covid-19  para  investor  pemula  dapat  menerima  pendapatan  dari keuntungan  pembagian  dividen  atau  capital  gain.  Hasil  dari  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  Wulandari  et  al.  (2017)  dimana  dalam  penelitiannya  menyatakan  bahwa persepsi return tidak berpengaruh terhadap minat investasi.

## Pengaruh Persepsi Risiko Terhadap Minat Investasi
Hasil uji t dalam pengujian hipotesis penelitian ini membuktikan bahwa H2 diterima, yang berarti bahwa  variabel  persepsi  risiko  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  minat  investasi.  Hal  ini menunjukkan bahwa persepsi risiko mampu mempengaruhi minat investasi dengan arah positif, yaitu pengaruh  satu  arah  yang  berarti  semakin  tinggi  persepsi  risiko  maka  semakin  tinggi  pula  minatnya dalam  melakukan  investasi.  Begitupun  sebaliknya,  semakin  rendah  persepsi  risiko  maka  semakin rendah  pula  minatnya  dalam  melakukan  investasi.  Seseorang  yang  menilai  investasi  memiliki  risiko yang tinggi bisa saja mempengaruhi minatnya untuk tidak berinvestasi. Dalam masa pandemi covid-19 risiko  investasi  dalam  pasar  modal  menjadi  lebih  besar  dibandingkan  masa  sebelum  terjadinya pandemi. Hal ini disebabkan karena keadaan pasar modal saat pandemi tidak menentu dan tidak dapat diprediksi  sehingga  pergerakan  pasar  mengalami  penurunan  dan  kenaikan  secara  tidak  menentu. Akibat meningkatnya risiko yang terjadi saat terjadinya pandemi covid-19 ini para investor diharuskan lebih mempertimbangkan segala risiko yang terjadi dan harus siap dalam menghadapi risiko tersebut. Sedangkan jika seseorang mempunyai pengetahuan risiko investasi dan mampu memperoleh informasi positif mengenai risiko investasi serta dapat mengurangi risiko yang mungkin bisa terjadi maka minat investasi akan semakin tinggi.
Attitude  toward  the  behavior dalam Theory  of  Planned  Behavior (TPB)  merupakan  salah  satu faktor  yang  mampu  mempengaruhi  minat.  Dalam  penelitian  ini  persepsi  risiko  terbukti  dapat berpengaruh terhadap minat investasi. Dari hasil penelitian ini persepsi risiko mampu mempengaruhi minat  investor  pemula  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  pada  masa  pandemi  covid-19.  Dapat dijelaskan  bahwa  semakin  tinggi  persepsi  risiko,  maka  semakin  tinggi  pula  minatnya  dalam melakukan  investasi.  Dengan  bekal  pengetahuan  mengenai  risiko  investasi  investor  pemula  mampu memperoleh informasi positif mengenai risiko investasi serta dapat mengurangi risiko yang mungkin bisa  terjadi  dengan  melakukan  pertimbangan-pertimbangan  sebelum  melakukan  investasi  sehingga para investor pemula lebih mudah menerima risiko yang akan mereka hadapi saat berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19. Hal ini sesuai dengan penelitian Komara & Wardani (2018) dan Hati  &  Harefa  (2019)  yang  juga  memiliki  hasil  pengaruh  positif.  Di  dalam  penelitiannya  mereka menjelaskan risiko merupakan hal yang tidak disukai dan ditakuti seseorang, yang membedakan hanya bagaimana  orang  tersebut  mampu  menerima  risiko.  Hasil  dari  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  Wulandari  et  al.  (2017)  dimana  dalam  penelitiannya  menyatakan  bahwa persepsi risiko tidak berpengaruh terhadap minat investasi.

## Pengaruh Pengetahuan Terhadap Minat Investasi
Hasil uji t dalam pengujian hipotesis penelitian ini membuktikan bahwa H3 diterima, yang berarti bahwa  variabel  pengetahuan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  minat  investasi.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  pengetahuan  mampu  mempengaruhi  minat  investasi  dengan  arah  positif,  yaitu pengaruh satu arah yang berarti semakin tinggi pengetahuan investasi seseorang maka semakin tinggi pula  minatnya  dalam  melakukan  investasi.  Begitupun  sebaliknya,  semakin  rendah  pengetahuan investasi seseorang maka semakin rendah pula minatnya dalam melakukan investasi.
Theory  of  Planned  Behavior (TPB)  menjelaskan  salah  satu  faktor  yang  mampu  mempengaruhi minat  adalah perceived  behavioral  control .  Dalam  penelitian  ini  pengetahuan  terbukti  dapat berpengaruh terhadap minat investasi. Dari hasil penelitian ini  pengetahuan mengenai investasi pasar modal  mampu  mempengaruhi  minat  investor  pemula  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  pada  masa pandemi  covid-19.  Dapat  dijelaskan  bahwa  semakin  tinggi  pengetahuan  pasar  modal  yang  dimiliki seseorang, maka semakin tinggi pula minatnya dalam melakukan investasi. Dalam kondisi terjadinya pandemi covid-19 pengetahuan investasi sangat mempunyai peran penting bagi para investor, dengan pengetahuan  yang  dimiliki  mereka  sebelum  berinvestasi  dapat  melakukan  berbagai  analisis  dalam pengambilan  keputusan  sebelum  berinvestasi.  Sehingga  terjadinya  pandemi  covid-19  ini  tidak  akan banyak  berpengaruh  lebih  karena  investor  yang  memiliki  pengetahuan  lebih  akan  dapat  mengambil keputusan  agar  tetap  mendapatkan return dan  meminimalkan  kemungkinan  risiko  yang  akan  terjadi. Hal  ini  sesuai  dengan  penelitian  Witakusuma  et  al.  (2018)  dan  Hati  &  Harefa  (2019)  yang  juga memiliki hasil pengaruh positif. Di dalam penelitiannya mereka menjelaskan seseorang yang memiliki pengetahuan akan lebih percaya diri dalam melakukan investasi di pasar modal dibandingkan dengan orang  yang  tidak  memiliki  pengetahuan  pasar  modal  itu  sendiri.  Seseorang  yang  memiliki pengetahuan  tentang  investasi  dapat  memberikan  banyak  manfaat  bagi  dirinya,  dengan  adanya

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022
pengetahuan  yang  dimiliki,  orang  tersebut  akan  lebih  paham  dan  siap  dalam  menghadapi  segala kemungkinan  yang  bisa  terjadi  ketika  berinvestasi  apalagi  di  tengah  terjadinya  pandemi  covid-19. Hasil  dari  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Zulaika  &  Aminatun  (2017) dimana  dalam  penelitiannya  menyatakan  bahwa  pengetahuan  tidak  berpengaruh  terhadap  minat investasi.

## Pengaruh Kemajuan Teknologi Terhadap Minat Investasi
Hasil uji t dalam pengujian hipotesis penelitian ini membuktikan bahwa H4 diterima, yang berarti bahwa  variabel  kemajuan  teknologi  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  minat  investasi.  Hal  ini menunjukkan bahwa kemajuan teknologi mampu mempengaruhi minat investasi dengan arah positif, yaitu  pengaruh  satu  arah  yang  berarti  semakin  tinggi  kemajuan  teknologi  maka  semakin  tinggi  pula minatnya  dalam  melakukan  investasi.  Begitupun  sebaliknya,  semakin  rendah  kemajuan  teknologi maka semakin rendah pula minatnya dalam melakukan investasi.
Dalam Theory of Planned Behavior (TPB) perceived behavioral control adalah salah satu faktor yang  mampu  mempengaruhi  minat.  Dalam  penelitian  ini  kemajuan  teknologi  terbukti  dapat berpengaruh  terhadap  minat  investasi.  Dari  hasil  penelitian  ini  kemajuan  teknologi  mampu mempengaruhi minat investor pemula untuk berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19. Dapat  dijelaskan  bahwa  semakin  mudah  investasi  dilakukan,  maka  semakin  tinggi  pula  minatnya dalam melakukan investasi. Online trading adalah inovasi berupa layanan yang diciptakan oleh pihak sekuritas atau BEI sebagai upaya penerapan kemajuan teknologi dalam memudahkan proses terjadinya transaksi pasar modal yang bisa dilakukan dimana saja tanpa harus mengunjungi kantor BEI  (Sari et al ., 2021). Dengan hadirnya layanan online trading masyarakat dapat mengakses informasi instrumen investasi  dengan  lebih  mudah  dan  diharapkan  akan  memunculkan  minat  untuk  terjun  berinvestasi. Kemudahan  yang  dihadirkan  melalui  layanan  tersebut  sangat  diharapkan  akan  memberikan  dampak dalam peningkatan minat investasi masyarakat terkhusus mahasiswa sebagai calon investor yang dapat dikatakan  kalangan  melek  teknologi  apalagi  di  tengah  terjadinya  pandemi  covid-19  yang  menuntut masyarakat mengurangi kegiatan di luar rumah.
Hal ini sesuai dengan penelitian  Negara & Febrianto (2020) dan Karatri et al. (2021) yang juga memiliki hasil pengaruh positif. Di dalam penelitiannya mereka menjelaskan teknologi adalah faktor yang  sangat  berpengaruh  di  dalam  dunia  pasar  modal  dengan  adanya  teknologi  membuat  investasi menjadi lebih mudah. Di masa pandemi covid-19 ini, kemajuan teknologi dapat memudahkan investor pemula untuk berinvestasi di pasar modal. Dengan adanya kemajuan teknologi investor pemula dapat dengan  mudah  melakukan  pembelian  dan  penjualan  produk  investasi  atau  mencari  informasi  pasar modal melalui hanya melalui internet. Selain itu, investor akan lebih mudah memantau perkembangan pasar  modal  atau  mengakses  informasi  pasar  modal  setiap  saat  dengan  koneksi  internet,  dimana  hal tersebut  sangat  membantu  di  tengah  terjadinya  pandemi  covid-19  yang  menuntut  masyarakat mengurangi  kegiatan  di  luar  rumah.  Hasil  dari  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  Tandio  &  Widanaputra,  Anak,  Agung,  Gede  (2016)  dimana  dalam  penelitiannya menyatakan bahwa kemajuan teknologi tidak berpengaruh terhadap minat investasi.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  mengenai  pengaruh  persepsi return ,  persepsi  risiko,  pengetahuan, dan kemajuan teknologi terhadap minat investasi investor pemula pada masa pandemi covid-19, dapat disimpulkan  variabel  persepsi return ,  persepsi  risiko,  pengetahuan,  dan  kemajuan  teknologi berpengaruh  positif  terhadap  minat  investasi.  Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan response rate dari sampel cukup rendah hanya sebesar 11,8% dengan jumlah responden yang mengisi kuesioner sebesar 107  orang.  Untuk  itu  kami  sarankan  bagi  peneliti  selanjutnya  untuk  mengatasi  keterbatasan  agar response rate tetap tinggi menggunakan google form dapat mengirimkan link kepada responden secara langsung satu-persatu. Selanjutnya, diharapkan pihak sekuritas atau Bursa Efek Indonesia untuk terus memberikan edukasi atau sosialisasi khususnya untuk para calon investor pemula mahasiswa  dengan memberikan  kegiatan  offline  disetiap  kampus  seperti  seminar  dan  membantu  para  calon  investor dalam pembukaan rekening secara langsung dalam kegiatan sosialisasi berlangsung.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustina,  W.  (2020). Pengaruh  Pengetahuan  Investasi  dan  Kemajuan  Teknologi  terhadap  Minat Generasi Z dalam Berinvestasi di Pasar Modal (Studi Mahasiswa Prodi Manajemen Keuangan Syariah  Universitas  Islam  Negeri  Sulthan  Thaha  Saifuddin  Jambi) .  Universitas  Islam  Negeri Sulthan Thaha Saifuddin Jambi.
Ajzen,  I.  (1991).  The  theory  of  planned  behavior. Organizational  Behavior  and  Human  Decision Processes , 50 (2), 179–211. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0749-5978(91)90020-T Akhtar,  F.,  &  Das,  N.  (2019).  Predictors  of  investment  intention in  Indian stock  markets:  Extending the  theory  of  planned  behaviour. International  Journal  of  Bank  Marketing , 37 (1),  97–119. https://doi.org/10.1108/IJBM-08-2017-0167
Fahreza, M., & Surip, N. (2018). Pengaruh pengetahuan investasi, persepsi risiko, dan persepsi kontrol perilaku terhadap minat investasi saham. Jurnal SWOT , VIII (2), 346–361. Gumanti, T. A. (2011). Manajemen investasi : Konsep, Teori Dan Aplikasi . Mitra Wacana Media.
Hati, S. W., & Harefa, W. S. (2019). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Berinvestasi Di  Pasar  Modal  Bagi  Generasi  Milenial  (Studi  Pada  Mahasiswi  Jurusan  Manajemen  Bisnis Politeknik Negeri Batam). Business Administration , 3 (2), 281–295.
Hermawati,  N.,  Rizal,  N.,  &  Mudhofar,  M.  (2018).  Analisis  Faktor  –  Faktor  yang  Mempengaruhi Minat  Mahasiswa  Untuk  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  (Studi  Pada  Mahasiswa  Prodi  Akuntansi STIE Widya Gama Lumajang). Proceedings Progress Conference , 1 (1), 850–860.
Hidayat,  L.,  Muktiadji,  N.,  &  Supriadi,  Y.  (2019).  Pengaruh  Pengetahuan  Investasi  Terhadap  Minat Mahasiswa  Berinvestasi  Di  Galeri  Investasi  Perguruan  Tinggi. JAS-PT  (Jurnal  Analisis  Sistem Pendidikan Tinggi Indonesia) , 3 (2), 63. https://doi.org/10.36339/jaspt.v3i2.215
Karatri, R. H., Faidah, F., Lailyah, N., & Kudus, U. M. (2021). DETERMINAN MINAT GENERASI MILENIAL DALAM INVESTASI PASAR MODAL DI MASA PANDEMI COVID-19. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis , 6 (2), 35–52. https://doi.org/https://journal.undiknas.ac.id/index.php/manajemen
Khairani, M. (2017). Psikologi Belajar . Aswaja Pressindo.
Komara, E., & Wardani, D. (2018). Faktor Pengaruhi Minat Mahasiswa dalam Berinvestasi di Pasar Modal . 8114 .
Negara, A. K., & Febrianto, H. G. (2020). Pengaruh Kemajuan Teknologi Informasi Dan Pengetahuan Investasi  Terhadap  Minat  Investasi  Generasi  Milenial  Di  Pasar  Modal. Business  Management Journal , 16 (2), 81. https://doi.org/10.30813/bmj.v16i2.2360
Riyadi, A. (2016). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Mahasiswa Untuk berinvestasi Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiwa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta). Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam , 369 (1), 1689–1699. Rusda,  D.  A.  (2020). Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Minat  Investasi  Di  Pasar  Modal  Pada Mahasiswa Kota Semarang .
Salisa,  N.  R.  (2020).  JURNAL  AKUNTANSI  INDONESIA  182  Faktor  yang  Mempengaruhi  Minat Investasi  Di  Pasar  Modal:  Pendekatan  Theory  Of  Planned  Behaviour  (TPB). Jurnal  Akuntansi Indonesia , 9 (2), 182–194.
Sari,  V.  M.,  Putri,  N.  K.,  Arofah,  T.,  &  Suparlinah,  I.  (2021).  Pengaruh  Motivasi  Investasi, Pengetahuan  Dasar  Investasi,  Modal  Minimal,  dan  Kemajuan  Teknologi  terhadap  Minat Investasi Mahasiswa. Jurnal Doktor Manajemen (JDM) , 4 (1), 88.
https://doi.org/10.22441/jdm.v4i1.12117
Sulistyowati,  N.  W.  (2015).  Pengaruh  Motivasi  Ekstrinsik  Dan  Prestasi  Belajar  Akuntansi  Terhadap Minat Investasi Dan Keputusan Investasi Mahasiswa Fe Program Studi Akuntansi Unesa. Jurnal Ekonomi Pendidikan Dan Kewirausahaan , 3 (1), 76–90.
https://doi.org/https://doi.org/10.26740/jepk.v3n1.p76-90
Tandio, T., & Widanaputra, Anak, Agung, Gede, P. (2016). Pengaruh Pelatihan Pasar Modal, Return, Persepsi  Risiko,  Gender,  dan  Kemajuan  Teknologi  pada  Minat  Investasi  Mahasiswa. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 16 (2), 2316–2341. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/download/21199/15415
Thai, P., Trang, M., & Tho, N. H. (2017). Perceived Risk, Investment Performance and Intentions in Emerging Stock Markets. International Journal of Economics and Financial Issues , 7 (1), 269–

## Wahana Riset Akuntansi Vol 10, No 2, 2022
278.
Witakusuma,  G.  E.,  Kurniawan,  P.  S.,  &  Sujana,  E.  (2018).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Perilaku Mahasiswa Dalam Berinvestasi di Pasar Modal (Sebuah Tinjauan Empiris Pada Investor Pemula). E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha , 9 (1), 87–98. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/20449
Wulandari,  P.  A.,  Sinarwati,  N.  K.,  &  Purnamawati,  I.  G.  A.  (2017).  Pengaruh  Manfaat,  Fasilitas, Persepsi  Kemudahan,  Modal,  Return,  dan  Persepsi  Resiko  terhadap  Minat  Mahasiswa  untuk Berinvestasi Secara Online ( Studi Pada Mahasiswa Jurusan Akuntansi Program S1 Universitas Pendidikan Ganesha ). Economics and Finance , 1 , 12.
Yusuf, M. (2019). Pengaruh Kemajuan Teknologi dan Pengetahuan terhadap Minat Generasi Milenial dalam  Berinvestasi  di  Pasar  Modal. Jurnal  Dinamika  Manajemen  Dan  Bisnis , 2 (2),  86–94. https://doi.org/10.21009/jdmb.02.2.3
Zulaika,  L.,  &  Aminatun,  N.  (2017).  Pengaruh  Pelatihan  Pasar  Modal,  Return,  Persepsi  Risiko, Gender,  Dan  Kemajuan  Teknologi  Pada  Minat  Investasi  Mahasiswa  Di  Pasar  Modal  (Studi Kasus  Pada  Mahasiswa  S1  Akuntansi  Ekstensi  Di  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Universitas Udayana). Peta , 2 (2), 22–35. https://sinta.unud.ac.id/uploads/wisuda/1215351039-1-HALAMAN AWAL.pdf

## LAMPIRAN
A. Profil Responden
1. Nama : _________________________________________ 2. Angkatan : _________________________________________
3. Jenis kelamin  :
o Laki-laki
o Perempuan
4. Umur
: _________________________________________
5. Jurusan : _________________________________________
6. Apakah sudah atau sedang menempuh mata kuliah manajemen investasi dan pasar modal?
o Sudah
o Belum
7. Seberapa besar Anda tertarik berinvestasi di pasar modal pada masa pandemi covid-19? (Skala 1-5)
8. Apakah sudah pernah berinvestasi di pasar modal?
o Sudah
o Belum
9. Jenis investasi apa yang sudah pernah Anda lakukan?
o Saham
o Obligasi
o Reksadana
o ...............

## B. Daftar Pernyataan Kuesioner
I. Persepsi Return
No  Pernyataan STS  TS  KS  S  SS 1. Menurut  saya  dengan  berinvestasi  di  pasar  modal  memberikan keuntungan yang menarik dan kompetitif
2. Menurut  saya  investasi  saham  di  pasar  modal  memberikan keuntungan yang besar sesuai dengan risiko yang ada
3. Jumlah  keuntungan  yang  dapat  diperoleh  dari  investasi  di  pasar modal menjadi pertimbangan saya untuk berinvestasi di pasar modal
4. Saya  mengetahui  bahwa  dividen  dan capital  gain merupakan keuntungan yang didapatkan dari investasi saham di pasar modal
II. Persepsi Risiko No  Pernyataan STS  TS  KS  S  SS
1. Menurut  saya  semakin  tinggi  risiko  saham  maka  semakin  tinggi return yang bisa didapatkan
2. Sebelum  berinvestasi  saya  mempertimbangkan  fundamental  dari perusahaan
3 Menurut  saya  penurunan  harga  saham  dalam  investasi  dapat diprediksi
4. Saat  berinvestasi  saya  berani  mengambil  risiko  jika  harga  saham tersebut tiba-tiba anjlok
III. Pengetahuan No  Pernyataan STS  TS  KS  S  SS 1. Pasar  modal  merupakan  tempat  resmi  untuk  melakukan  kegiatan investasi
2. Saham, obligasi, dan reksadana merupakan instrumen yang diperjual belikan di pasar modal
3 Setiap  instrumen  investasi  yang  dipilih  akan  mendatangkan return berbeda-beda
4. Risiko  merupakan  hal  yang  tidak  bisa  dihindari  dalam  melakukan investasi
IV. Kemajuan Teknologi No  Pernyataan STS  TS  KS  S  SS
1. Kemajuan teknologi membantu saya dalam berinvestasi
2. Dengan  adanya  kemajuan  teknologi  memudahkan  saya  dalam mendapatkan informasi tentang investasi di masa pandemi
3. Sebagai investor saya mengetahui dan memahami transaksi investasi dapat dilakukan secara online
4. Menurut  saya  dengan adanya online  trading  system membuat  proses investasi lebih cepat dan mudah
V. Minat Investasi No  Pernyataan STS  TS  KS  S  SS 1. Saya  mempunyai  keinginan  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  di waktu yang akan datang
2. Saya  mempunyai  niat  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  di  waktu yang akan datang
3. Saya mempunyai rencana untuk berinvestasi di pasar modal di waktu yang akan datang
4. Saya akan berinvestasi di pasar modal dalam waktu dekat
5. Saya akan mendorong teman dan keluarga saya untuk berinvestasi di pasar modal