Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(03), 2023, 4633-4645
Fluktuasi Entitas, Kontribusi Bruto, dan Investment Yield pada Densitas Masyarakat Indonesia dalam Menggunakan Asuransi Syariah Periode 2018-2022
Sri Hanikah 1*) ,  Ah. Ali Arifin 2) 1,2 Pascasarjana Ekonomi Syariah, UIN Sunan Ampel Surabaya *Email korespondensi: hanikahsri@gmail.com

## Abstract
This research aims to test and provide empirical evidence regarding the relationship between fluctuations in the Number of Entities, Gross Contribution and Investment Yield on Sharia Insurance Density in Indonesia. The type of  research  is  associative  quantitative  using  secondary  data  from  Sharia  IKNB  statistical  reports  through Financial  Services  Authority  publications.  The  research  sample  consisted  of  20  quarterly  data  for  the  period 2018-2022. Research Objects on sharia insurance companies in Indonesia. Data collection techniques through library studies of journal articles, official websites that support research literature indirectly. The data analysis method uses multiple linear regression. The results of the research partially show that the Number of Entities has a  significant  negative  effect  on  Sharia  Insurance  Density,  Gross  Contribution  has  a  positive  effect  on  Sharia Insurance  Density,  and  Investment  Yield  has  no  negative  effect  on  Sharia  Insurance  Density.  Meanwhile, simultaneously the independent variables (Number of Entities, Gross Contribution, and Investment Yield) have a significant effect on Sharia Insurance Density.
Keywords : Sharia Insurance; Density; Investment Yield; Number of Entities; Gross Contribution
Saran sitasi : Hanikah, S., & Arifin, A. A. (2023). Fluktuasi Entitas, Kontribusi Bruto, dan Investment Yield pada Densitas Masyarakat Indonesia dalam Menggunakan Asuransi Syariah Periode 2018-2022 . Jurnal ilmiah ekonomi islam, 9 (03), 4633-4645. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.10714
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.10714

## 1. PENDAHULUAN
Dalam  menjalani  kehidupan,  setiap  insan  selalu menghadapi  berbagai  bahaya  yang  menimpa.  Risiko ini bisa berasal dari internal (didalam kendali) maupun eksternal  (diluar  kendali).  Adapun  zaman  sekarang mayoritas  masyarakat  lebih  memprioritaskan  risiko material daripada risiko yang bersifat spiritual. Hal ini menunjukkan  betapa  sadarnya  manusia  sekarang untuk  melindungi  harta  benda  dan  jiwa  mereka  dari bahaya  yang  mungkin  terjadi  di  masa  depan.  Salah satu cara untuk menghindari kerugian yang menimpa seseorang  adalah  dengan  menggunakan  asuransi (Puspita, 2021). Sehingga peran asuransi ini menjadi sangat  penting  bagi  peningkatan  kemaslahatan manusia.
Salah  satu  sektor  keuangan  nonbank  yang berkontribusi  pada  pertumbuhan  ekonomi  nasional adalah  industri  asuransi.  Hal  ini  berkaitan  dengan peran  perusahaan  asuransi  sebagai  agen  penagihan dan  penyediaan  dana  jangka  panjangnya  untuk
pembangunan ekonomi nasional. Selain itu, perusahaan  asuransi  membantu  kemajuan  dan melindungi masyarakat dari risiko. Secara operasional asuransi menggunakan prinsip tradisional dan syariah dimana keduanya sama-sama dibina dan diawasi oleh Otoritas  Jasa  Keuangan  (Otoritas  Jasa  Keuangan, 2022a).
Tujuan  asuransi  syariah  dan  tradisional  adalah mengelola risiko jiwa. Namun, mereka bekerja dengan cara  yang  berbeda.  Perusahaan  asuransi  biasanya menggunakan  transfer  risiko  untuk  membagi  risiko anggota kepada perusahaan asuransi. Sedangkan pada asuransi syariah adalah dengan menggunakan konsep pembagian  risiko  di  antara  anggota  di  bawah perusahaan asuransi dimana anggota saling membantu dengan  berbagi  risiko  yang  akan  mereka  hadapi dengan  mengumpulkan  premi  yang  terdiri  dari  dana tabarru' (Kholis,  2021).  Para  sarjana  muslim  dan akademisi  telah  mengkritik  kinerja  operasional asuransi  konvensional.  Menurut  Rizvi  et  al  (2022)
sistem konvensional lebih menguntungkan perusahaan berbeda dengan syariah yang mengedepankan  aspek  persaudaraan,  solidaritas, kerjasama,  penghapusan  riba  dan  manajemen  risiko yang tepat.
Asuransi  pada  dasarnya  merupakan  suatu perjanjian kontrak atas sesuatu barang atau jiwa yang memiliki  potensi  untuk  terjadinya  risiko.  hal  ini seperti asuransi jiwa dimana pemegang polis asuransi meninggal  dunia,  perusahaan  asuransi  setuju  untuk membayar kepada penerima sejumlah uang. Seorang individu  atau  keluarga  dilindungi  oleh  asuransi  jiwa dari  kerugian  finansial  atau  kehilangan  pendapatan jika tertanggung meninggal dunia. Ini pada dasarnya berfungsi sebagai jaminan bagi keluarga yang masih hidup.  Selain  asuransi  jiwa  ada  juga  asuransi  umum dan perusahaan reasuransi yang mana mekanismenya hampir sama yaitu jaminan atas suatu risiko.
Grafik 1. Aset Asuransi Syariah

## Sumber : Otoritas Jasa Keuangan, 2022
Industri  asuransi  syariah  di  Indonesia  terus berkembang  selama  lima  tahun  terakhir.  Pada  tahun 2022  aset  asuransi  syariah  mencapai  angka  45,02 Triliun  dan  mengalami  peningkatan  8,2%.  Angka yang  relatif  kecil  jika  dibandingkan  dengan peningkatan  aset  pada  asuransi  tradisional.  Dimana market share asuransi tradisional mendominasi sekitar 97,48% dan sisanya asuransi syariah 2,52% (Otoritas Jasa  Keuangan,  2022a).  Kecilnya  aset  dan  market share  asuransi  syariah  di  Indonesia  menunjukkan bahwa masyarakat masih belum mengenal lebih dekat terkait  asuransi  syariah.  Fenomena  ini  seperti  yang dirasakan  perbankan  syariah  di  Indonesia  dengan market share masih berada dibawah 10%.
Sistem Asuransi Syariah ini bukan berarti buruk, faktanya  peminat  asuransi  di  dunia  tidak  sebaik lembaga  keuangan  syariah  lainnya.  Jika  dilihat  dari perbandingan  tiga  negara  muslim  Asia  Tenggara, Indonesia  memiliki  pertumbuhan  tertinggi  pada  aset perusahaan  asuransi  syariah.  Malaysia  memiliki kontribusi  pertumbuhan  rata-rata  tertinggi  karena
peningkatan inovasi produk dan penggunaan teknologi digital. Brunei Darussalam memiliki tingkat pertumbuhan  klaim  terendah  karena  proses  klaim dianggap  terlalu  birokratis  dan  rumit  (Mutmainah  et al., 2022).
Permasalahan  ini  telah  mengakar  kuat  sejak munculnya keuangan syariah, dominasi konvensional menjadi  pesaing  utama  dalam  memperoleh  pangsa pasar syariah di Indonesia. Disatu sisi menurut Islam & Sultana (2018) permasalahan utama adalah asuransi syariah masih di bawah naungan kerangka kerja ganda baik kerangka konvensional maupun Islam. Menurutnya  adanya    kelangkaan  sumber  daya manusia dengan keahlian asuransi syariah, Kurangnya standarisasi  dalam  industri  yang  disebabkan  oleh lemahnya  interpretasi  Syariah,  pendekatan  regulasi yang  berbeda  dan  kurangnya  peraturan  terpusat  dan kekurangan  aset  yang  sesuai.  Sedangkan  menurut Minaz  et  al  (2023)  adanya  kesalahpahaman  dan lemahnya  literasi  berdampak  pada  keraguan  untuk mengadopsi asuransi syariah.
Potensi  dan  kendala  dalam  industri  asuransi syariah  Indonesia  menurut  Maf’ula  &  Mi’raj  (2022) ini salah satunya efek domino dari halal value chain dan  pengembangan  lain  dari  perusahaan  milik pemerintah,  digitalisasi  dalam  Keuangan  Islam,  dan potensi  pasar  mikro  takaful.  Tantangannya  adalah membutuhkan  kerangka  regulasi  yang  ditetapkan sebagai  katalis  untuk  memaksa  penawaran  dan permintaan,  Penetrasi  pasar  yang  rendah,  masalah asuransi  syariah  dan  pengembangan  produk  asuransi syariah  yang  tidak  memadai,  perusahaan  retakaful terbatas  dan  masalah  dana  qard  hassan  dalam retakaful.
Tabel 1. Densitas dan Market Share Asuransi
Syariah Aspek 2018 2019 2020 2021 2022 Densitas (Rp) 58.137  62.310  64.835  87.105  99.599 Market Share (%) 5,76 3 3,15 2,66 2,52

## Sumber : Otoritas Jasa Keuangan, 2022
Permasalahan  diatas  menimbulkan  densitas  dan market  share  asuransi  syariah  tidak  secepat  asuransi tradisional.  Tabel  1  menunjukkan  peningkatan  yang cukup  signifikan  tiap  tahunnya.  Pada  2018  rata-rata tiap  penduduk  hanya  mengalokasikan  Rp  58.137 untuk  keperluan  asuransi  syariah  tiap  tahunnya. Selama  lima  tahun  terakhir  peningkatan  sebesar
41,59 45,8 44,28 43,14 45,02 38 40 42 44 46 48 2018 2019 2020 2021
2022 Aset Asuransi Syariah (Miliar)
71,31% menjadi Rp99.599 pada tahun 2022. Namun peningkatan  ini  tidak  menambah  market  share  dari asuransi syariah. Market share asuransi syariah justru mengalami penurunan dari 5,76% pada 2018 menjadi 2,52%  tahun  2022  atau  turun  sekitar  128%  selama lima tahun.
Penulis mencoba  mengupas  lebih  lanjut  tentang komponen  apa  saja  yang  berdampak  pada  nilai densitas  naik  namun  market  share  justru  mengalami penurunan yang cukup signifikan. Penulis berasumsi ada beberapa faktor yang mempengaruhi nilai densitas mengalami kenaikan. Faktor tersebut adalah Investment  yield (pengembalian  investasi),  jumlah entitas  asuransi  syariah,  dan  kontribusi  bruto. Penelitian  ini  memberikan novelty terhadap  kajian asuransi  syariah  karena  masih  minimnya  kajian densitas  yang  dihubungkan  dengan  variabel  yield, entitas,  dan  kontribusi  bruto.  Artikel  ini  bertujuan dalam memberikan masukan secara langsung maupun tidak langsung terhadap para pemangku kebijakan dan stakeholder.

## Asuransi Syariah
Asuransi Syariah biasa disebut Takaful merupakan sistem asuransi yang melakukan kegiatan operasionalnya  berdasarkan  prinsip  Islam.  Dengan menerapkan  prinsip  bantuan  bersama,  akuntabilitas bersama,  dan  pembagian  risiko  dengan  mematuhi hukum Shariah. Takaful dibangun untuk memberikan dukungan  dan  keamanan  keuangan  kepada  peserta dengan  cara  yang  sesuai  dengan  hukum  dan  etika Islam. Terdapat dua sistem asuransi yaitu tradisional dan  syariah,  menurut  Ismail  (2019)  terdapat  unsur yang  tidak  dibenarkan  syariah  dalam  asuransi tradisional. Salah satunya sistem tradisional memberikan  banyak  kesan  negatif  bagi  umat  Islam dalam hal-hal ilegal seperti riba secara langsung atau tidak langsung.
Menurut Imran et al (2022) mekanisme asuransi konvensional,  pemegang  polis  membayar  premi kepada  pihak  asuransi  kemudian  menanggung  risiko jika  terjadi  kerugian.  Sebaliknya,  Takaful  beroperasi berdasarkan prinsip peserta menyumbangkan dana ke dalam  kumpulan  umum,  yang  digunakan  untuk mengkompensasi  setiap  peserta  yang  menderita kerugian. Dana tersebut dikelola sesuai dengan prinsip investasi yang sesuai dengan Syariah.
Menurut  Siddiqi  (1996)  Takaful  menekankan konsep  gotong  royong  dan  solidaritas  di  antara  para peserta.  Ini  menghindari  unsur-unsur  seperti  bunga
(riba), ketidakpastian (gharar), dan perjudian (maysir) yang  dianggap  dilarang  dalam  keuangan  Islam. Takaful  dapat  mencakup  berbagai  bidang  seperti asuransi  jiwa,  asuransi  kesehatan,  asuransi  properti, dan asuransi umum
Asuransi syariah  menjadi bagian  penting  dari  sistem ekonomi  modern  dan  merupakan  sarana  dasar manajemen risiko (Song et al., 2019). Transfer risiko melalui  asuransi  membantu  mengatasi  dampak ketidakpastian  ekonomi  makro  global  dalam  proses reformasi  pasar.  Seperti  mengurangi  kekhawatiran orang-orang tentang ketidakpastian (perawatan medis, pensiun,  dan  pengangguran),  dan  secara  efektif mengatasi dan menurunkan risiko yang tidak pasti ini untuk  melemahkan  motivasi  tabungan  preventif masyarakat (Zhang, 2018).
Cendekiawan muslim dan ahli keuangan bekerja sama  untuk  membuat  produk  Takaful  yang  sesuai dengan  prinsip  Syariah.  Dewan  Syariah  mengawasi produk  ini  untuk  memastikan  bahwa  mereka memenuhi persyaratan. Takaful telah menjadi populer di  negara-negara  Muslim  mayoritas  dan  di  kalangan Muslim  di  seluruh  dunia  sebagai  alternatif  asuransi konvensional (Kholis, 2021).

## Densitas Asuransi Syariah Indonesia
Menurut  Andronic  (2019)  Densitas  atau Kepadatan  asuransi  dinyatakan  sebagai  rasio  premi yang  ditanggung  pada  tahun  tertentu  dengan  jumlah total  penduduk  negara  masing-masing,  sehingga menyatakan  premi  rata-rata  per  kapita.  Kepadatan asuransi  mencerminkan  tingkat  partisipasi  asuransi penduduk  dan  popularitas  asuransi  di  suatu  wilayah (Nan  et  al.,  2020).  Semakin  tinggi  densitas  asuransi semakin  banyak  partisipasi  masyarakat  dalam menggunakan asuransi yang memicu pada penurunan tabungan.  Sehingga  menurut  Chen  &  Zhang  (2022) densitas  asuransi  secara  keseluruhan  mengurangi tingkat  tabungan,  yang  tidak  kondusif  bagi pertumbuhan ekonomi dan pembangunan.
Kepadatan asuransi berdampak pada efek ganda perekonomian  Indonesia.  Dalam  proses  reformasi berorientasi  pasar,  ketidakpastian  ekonomi  makro telah meningkat secara global yang telah meningkatkan  motivasi  tabungan  preventif  dan meningkatkan  tingkat  tabungannya.  Penghematan tinggi ini, pada dasarnya mendukung investasi tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang tinggi (Faoziyyah & Laila, 2020). Namun, jumlah kasus asuransi syariah di Indonesia  meningkat  secara  signifikan  setiap
tahunnya.  Fenomena  ini  menimbulkan  penurunan DPK  perbankan  ditengah  krisis  ekonomi  global. Masyarakat menggunakan tabungannya untuk
mengcover kebutuhan primernya. Terutama ketidakpastian global yang meningkatkan masyarakat untuk menempatkan dana nya untuk asuransi.
Pengukuran  variabel  asuransi  tentang  penetrasi dan  kepadatan  asuransi,  PDB  mempengaruhi  kedua variabel penetrasi dan densitas melalui sudut pandang asuransi  jiwa,  asuransi  umum,  dan  reasuransi.  Hasil menyimpulkan  bahwa  penetrasi  dan  kepadatan mengungkapkan  bahwa  PDB  per  kapita  yang  lebih tinggi,  inflasi,  pengeluaran  kesehatan,  tingkat pendidikan,  dan  supremasi  hukum  adalah  prediktor paling  kuat  dari  penggunaan  asuransi  di  Indonesia (Hidayat & Firmansyah, 2017).
Densitas  asuransi  syariah  di  Indonesia  masih tergolong  kecil,  pada  tahun  2022  nilainya  hanya mencapai  Rp  99.599,00  tiap  tahunnya.  Hal  ini membuktikan  bahwa  alokasi  pendapatan  perbulan yang  digunakan  untuk  asuransi  syariah  hanya  Rp 8.599,00 Berbeda dengan densitas asuransi tradisional pada  2021  mencapai  Rp  1,95  juta  rupiah  atau  Rp 162.500,00  tiap bulannya. Perbedaan rasio mencapai 18,8  kali  mengindikasikan  kesenjangan  yang  cukup tinggi  antara  asuransi  syariah  dan  konvensional (Otoritas Jasa Keuangan, 2022b).

## Jumlah Entitas
Dalam  menilai  besaran  kapasitas  dan  aset  suatu perusahaan mayoritas menggunakan ukuran perusahaan dan jumlah entitas perusahaan besar dapat mengurangi  biaya,  terutama  biaya  tetap  (riset  dan pengembangan). Nilai ini diperoleh dengan menghitung jumlah keseluruhan perusahaan. Perusahaan dapat dinilai seberapa besar atau kecilnya melalui  aspek  volume  transaksi.  Besar  kecilnya Perusahaan  dapat  mencerminkan  keuntungan  yang diperoleh.  Jumlah  perusahaan  menjadi  tolok  ukur kondisi perusahaan tersebut.
Karena  kurangnya  bukti empiris  yang mengkaji hubungan  antara  jumlah  entitas  dengan  densitas. Peneliti  menyamakan  jumlah  entitas  dengan  ukuran perusahaan dengan asumsi jumlah entitas berbanding lurus dengan ukuran perusahaan. Menurut  Wulansari (2021)  terdapat  hubungan  positif  antara  jumlah perusahaan  terhadap  penetrasi  perusahaan  dalam menjangkau  nasabahnya.  Hal  ini  disebabkan  oleh fakta  bahwa  lebih  banyak aset  seiring meningkatnya jumlah  partisipasi  terhadap  produk  yang  ditawarkan
perusahaan. Masyarakat akan lebih mudah menjangkau  perusahaan  jika  berada  disekitar lingkungan  tempat  tinggal.  Sedangkan  hasil  berbeda melalui penelitian Fadhilah (2021) Ditemukan adanya hubungan  berbanding  terbalik  antara  ukuran  bisnis dan keuntungan bisnis.
Namun  ada  pula  penelitian  yang  tidak  ada hubungan antara jumlah perusahaan dengan penetrasi masyarakat  dalam  menggunakan  produk  perusahaan tersebut.  Seperti  pada  penelitian  Faoziyyah  &  Laila (2020) menunjukkan hubungan negatif antara jumlah perusahaan tidak berpengaruh terhadap perkembangan asuransi syariah melalui profitabilitas. Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  Ali  (2019) menunjukkan jumlah perusahaan tidak mempengaruhi keuntungan perusahaan. Penelitian lain oleh Murib et al  (2016)  juga  menyebutkan  tidak  adanya  hubungan antara  jumlah  perusahaan  dengan  pendapatan masyarakat.

## Kontribusi Bruto
Kontribusi  Bruto  merupakan  partisipasi  dana nasabah  asuransi  syariah  secara  penuh  sebelum dikurangi ujroh dan biaya pengelolaan lainnya. Dana yang dimaksud adalah dana nasabah yang dialokasikan  dalam  dana tabarru’ dan  meliputi tambahan  dana  masuk  reasuransi  dengan  keluar reasuransi.  Dalam  asuransi  syariah,  kontribusi  bruto merupakan  sejumlah  partisipasi  dana  yang  harus keluarkan rutin pada masing-masing peserta (Wardhani  &  Septiarini,  2017).  Kontribusi  ini meliputi  risiko,  tabungan,  dan  investasi  nasabah dengan  mempertimbangkan  aspek  mortalita,  yang terdiri dari usia dan riwayat kesehatan. Aspek tersebut menunjukkan  potensi  klaim  nasabah  lebih  tinggi karena  usia  dan  risiko  kesehatan  yang  terkait. Akibatnya,  peserta  harus  membayar  kontribusi  yang telah  ditentukan.  Semua  kontribusi  nasabah  akan disimpan  masuk  pada  dana tabarru’ dan  tabungan (Soleha & Hanifuddin, 2021).
Menurut Anggraini (2016) surplus underwriting dana  tabarru'  sangat  diuntungkan  oleh  kontribusi premi bruto. Hal ini diqiyaskan ketika kontribusi bruto meningkatkan densitas masyarakat dalam menggunakan  asuransi  syariah  karena  adanya penambahan  dana  melalui  dana  tolong  menolong. Menurut  Lestari  &  Diana  (2020)  adanya  hubungan searah  signifikan  antara  kontribusi  bruto  terhadap underwriting dana tabarru’ . Yang mana underwriting ini  akan  meningkatkan  kemampuan  nasabah  dalam
membayar premi tiap bulan atau tahunnya. Sehingga nilai densitas asuransi syariah semakin meningkat.
Penelitian  lain  oleh  Kurniasih  &  Juardi  (2022) penetapan  batasan  kontribusi  bruto  berdampak  lurus signifikan terhadap loyalitas nasabah untuk meningkatkan  premi  asuransi.Sedangkan  penelitian lain oleh Munthe et al (2023) menunjukkan kontribusi bruto  dan  keuntungan  perusahaan  asuransi  tidak memiliki korelasi yang signifikan.

## Investment Yield
Investasi  merupakan  penanaman  modal  berupa aset  barang  maupun  dana  pada  instrument  investasi untuk memperoleh pengembalian keuntungan di masa yang  akan  datang  atas  dana  tersebut.  Sedangkan investment  yield merupakan  pengembalian  investasi atas  penanaman  portofolio  investasi    pada  aset perusahaan  asuransi  (M.  Ismail,  2021).  Mayoritas asuransi  syariah  mengalokasikan  portofolio  pada deposito berjangka, saham, reksadana, surat berharga negara, sukuk korporasi, MTN, penyertaan langsung, bangunan, dan investasi lain (Otoritas Jasa Keuangan, 2022a).  Dana  investasi  diperoleh  dari  kontribusi nasabah  dalam  tiga  alokasi  yaitu  dana tabarru’ , tijarah, dan ujroh. Dana tersebut diinvestasikan pada protofolio  syariah.  Hasil  investasi  pada  dana  tijarah dibagi hasilkan dengan akad mudharabah. Sedangkan pengembalian investasi dana tolong-menolong menjadi hak mutlak nasabah.
Di  satu  sisi  pengembalian  investasi  ini  dapat menjadi indikator pertumbuhan ekonomi suatu negara dengan mendorong stabilitas keuangan, memfasilitasi perdagangan  komersial,  memobilisasi  tabungan domestik,  dan meningkatkan  pengembalian  investasi bagi  pemegang  saham  dan  pemegang  kepentingan (Rahim, 2013).
Menurut Muda et al (2020) menunjukkan bahwa pengembalian investasi dan peningkatan pertumbuhan ekonomi  pada  perusahaan  asuransi  syariah  di  era revolusi  industri.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa pertumbuhan ekonomi akan meningkatkan pertumbuhan  pendapatan  dan  densitas  masyarakat dalam  penggunaan  asuransi.  Penelitian  lain  yang sejalan  oleh  Kaur  (2015)  menunjukkan  adanya hubungan berkesinambungan antara kegiatan investasi dalam Upaya penetrasi dan densitas asuransi dimana Investasi  inu berdampak pada meningkatnya perusahaan asuransi. Sehingga pengembalian investasi  yang  tinggi  akan  mempengaruhi  kondisi perusahaan asuransi di suatu negara.
Sedangkan hasil lain menurut Nurhasanah (2016) hasil investasi berpengaruh negatif terhadap keuntungan  perusahaan  dan  menghambat  laju perekonomian.  Hal  ini  berkorelasi  lurus  antara perusahaan  tidak  dapat  menambah  keuntungan  yang berdampak juga pada menurunnya densitas masyarakat  untuk  menggunakan  produk  asuransi syariah.
Berdasarkan bukti empiris diatas terjadi perbedaan  hasil  penelitian,  sehingga  hipotesis penelitian ini adalah:
H1  : Jumlah Entitas berpengaruh signifikan terhadap nilai Densitas Asuransi Syariah Indonesia H0  :  Jumlah  Entitas  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
H2  :  Kontribusi  Bruto  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
H0  :  Kontribusi  Bruto  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
H3  : Investment  Yield berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
H0  : Investment  Yield tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
H4  :  Jumlah  Entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan
Investment Yield berpengaruh simultan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
H0  :  Jumlah  Entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan
Investment  Yield tidak  berpengaruh  simultan terhadap  nilai  Densitas  Asuransi  Syariah Indonesia
Gambar 1. Kerangka Konseptual
2. METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif  asosiatif  dengan  menguji  teori-teori objektif  dalam  hubungan  antar  variabel  (Creswell, 2009).  Pendekatan  ini  mampu  membuat  generalisasi populasi  yang  lebih  luas  berdasarkan  temuan  dari sampel.  Sehingga  peneliti  menggunakan  pendekatan kuantitatif  dalam  menganalisis  hubungan  antara variabel independen Jumlah Entitas, Kontribusi Bruto, dan Investment  Yield terhadap  variabel  dependen Densitas  Asuransi  Syariah.  Objek  penelitian  pada asuransi syariah di Indonesia yang terdaftar pada OJK 2022.  Populasi  penelitian  pada  asuransi  syariah  di Indonesia dan sampel penelitian menggunakan sampel jenuh  dimana  sampel  seluruh  populasi  asuransi syariah di Indonesia. Sumber data menggunakan data sekunder  dari  publikasi  Otoritas  Jasa  keuangan melalui Statistik IKNB Syariah. Teknik pengumpulan
data melalui studi pustaka yang mendukung literatur penelitian  secara  tidak  langsung.  Jenis  data menggunakan time series periode 2018 hingga 2022. Penelitian  ini  tidak  menggunakan  data  panel  karena menggunakan  data  rata-rata  entitas  asuransi  syariah yang ada di Indonesia.
Metode  analisis  data  dengan  menampilkan analisis  deskriptif  untuk  memperoleh  nilai  minimal, maksimal, dan standar deviasi. Data penelitian harus memenuhi  asumsi  klasik  uji  Normalitas,  uji Multikolinearitas,  Uji  Heterokedastisitas,  dan  Uji Autokorelasi. Setelah dinyatakan lolos asumsi klasik data  dilakukan  Analisis  Regresi  Linier  Berganda untuk  menguji  hubungan  lebih  dari  satu  variabel independen  terhadap  variabel  dependen.  Pengujian terakhir  dengan  menganalisis  dan  interpretasi hipotesis penelitian.
Tabel 2. Definisi Operasional Variabel Variabel Definisi Rumus Satuan Jumlah  Entitas ,  merupakan  cerminan  dari  besaran kapasitas  aset  asuransi  syariah  melalui  banyaknya perusahaan. Tidak ada rumus tertentu untuk menghitung jumlah  entitas,  data  diambil  dari  laporan perusahaan asuransi syariah Indonesia. Unit
Kontribusi  Bruto ,  merupakan  partisipasi  nasabah asuransi syariah secara penuh sebelum dikurangi ujroh dan biaya pengelolaan lainnya. (Wardhani & Septiarini,
2017) 𝐾. 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜 = 𝐾. 𝑁𝑒𝑡𝑜 + 𝑈𝑗𝑟𝑜ℎ + 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎  𝑙𝑎𝑖𝑛 Miliar Investment  Yield, pengembalian  investasi  atas penanaman  portofolio  investasi   pada  aset  perusahaan asuransi syariah (M. Ismail, 2021)
𝑌𝑖𝑒𝑙𝑑 = 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝐾𝑒𝑢𝑎𝑛𝑡𝑢𝑛𝑔𝑎𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 × 100% Persentase
Densitas, merupakan  Kepadatan  alokasi  pendapatan  untuk kepentingan  syariah  suatu  penduduk  pada  setiap tahunnya (Kumari & Rao, 2022) 𝐷𝑒𝑛𝑠𝑖𝑡𝑎𝑠 = 𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑜𝑝𝑢𝑙𝑎𝑠𝑖 𝑁𝑒𝑔𝑎𝑟𝑎 Rupiah

## Sumber : data diolah peneliti, 2023
Adapun  penelitian  ini  menggunakan  persamaan regresi linier berganda sebagai berikut:
𝑫𝒆𝒏𝒔𝒊𝒕𝒚 = 𝜶 +  𝜷𝟏(𝑱𝑬) +  𝜷𝟐(𝑲𝑩) + 𝜷𝟑(𝑰𝒀) + 𝑪 Keterangan:
Density =  Densitas  Asuransi  Syariah  (variabel dependen)
α
= konstanta
β1 (JE) = Koefisien regresi untuk Jumlah Entitas β2 (KB)= Koefisien regresi untuk Kontribusi Bruto β3 (IY) = Koefisien regresi untuk Investment Yield
C
= Standar Error

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil penelitian
3.1.1. Statistik Deksriptif
Tabel 3. Deskripsi Statistik N Minimum Maximum Statistic Statistic Statistic Mean Std. Deviation Jumlah Entitas 20 58 63 60,55 1,731 Kontribusi Bruto 20 3309,48 7613,36 5055,6500 1342,02962 Investment Yield 20 -4009,00 2231,00 -137,3645 1559,47382 Densitas 20 54612 99599 71023,25 16153,065 Valid N (listwise) 20
Penelitian ini menggunakan sejumlah 20 sampel data  triwulanan  dengan  periode  2018-2022  yang terpublikasi pada statistik IKNB Syariah. Pada riset ini menguji  empat  variabel  Jumlah  Entitas,  Kontribusi Bruto, Investment  Yield ,  dan  Densitas  Asuransi Syariah.  Adapun  interpretasi  statistik  data  sebagai berikut :
a. Jumlah Entitas
Nilai minimum pada jumlah entitas asuransi syariah  sebesar  58  unit  entitas  sedangkan  nilai maksimum sebesar 63 unit. Nilai minimum terjadi pada  kuartal  4  tahun  2022  sedangkan  nilai maksimum terjadi pada kuartal 1 tahun 2018. Data ini  menunjukkan  terjadinya  penurunan  entitas asuransi  syariah  tiap  tahunnya.  Nilai  rata-rata entitas  selama  5  tahun  sebesar  60,55  unit  dan standar deviasi atau persebaran data suatu sampel terhadap rata-rata sebesar 1,731 unit.
b. Kontribusi Bruto
Nilai  minimum  pada  Kontribusi  Bruto asuransi syariah sebesar Rp 3,3 triliun sedangkan nilai  maksimum  sebesar  Rp  7,6  triliun.  Nilai minimum  terjadi  pada  kuartal  2  tahun  2018 sedangkan nilai maksimum terjadi pada kuartal 4 tahun  2022.  Data  ini  menunjukkan  terjadinya kenaikan kontribusi bruto (premi) asuransi syariah tiap  tahunnya.  Nilai  rata-rata  kontribusi  bruto asuransi syariah selama 5 tahun sebesar Rp 5,05 triliun  dan  standar  deviasi  atau  persebaran  data suatu  sampel  terhadap  rata-rata  sebesar  Rp  1,3 triliun.
c. Investment Yield
Nilai  minimum  pada Investment  Yield asuransi  syariah  sebesar  Rp  -4  triliun  sedangkan nilai  maksimum  sebesar  Rp  2,2  triliun.  Nilai minimum  terjadi  pada  kuartal  1  tahun  2020 sedangkan nilai maksimum terjadi pada kuartal 4 tahun  2019.  Data  ini  menunjukkan  terjadinya kerugian  paling  besar  dalam  pengembalian investasi  asuransi  syariah  tahun  kuartal  1  2020. Sedangkan  pengembalian  investasi  tertinggi terjadi  pada  kuartal  4  2019.  Nilai  rata-rata investment yield asuransi syariah selama 5 tahun sebesar  Rp  -137  miliar  dan  standar  deviasi  atau persebaran  data  suatu  sampel  terhadap  rata-rata sebesar Rp 1,5 triliun.
d. Densitas
Nilai  minimum  pada  Densitas  pemggunaan asuransi syariah sebesar Rp 54.612,00 sedangkan nilai  maksimum  sebesar  Rp  99.599,00.  Nilai
minimum  terjadi  pada  kuartal  3  tahun  2018 sedangkan nilai maksimum terjadi pada kuartal 4 tahun  2022.  Data  ini  menunjukkan  terjadinya kenaikan Densitas terhadap penggunaan asuransi syariah  tiap  tahunnya.  Nilai  rata-rata  densitas asuransi  syariah  selama  5  tahun  sebesar  Rp 71.023,00  dan  standar  deviasi  atau  persebaran data  suatu  sampel  terhadap  rata-rata  sebesar  Rp 16.153,00.

## 3.1.2. Uji Asumsi Klasik
Uji ini digunakan untuk mengatahui validasi data penelitian  melalui  beberapa  aspek  pengujian  seperti uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas,  dan  uji  autokorelasi.  Berikut masing-masing hasil pengujian asumsi klasik : a. Uji Normalitas
Uji ini digunakan untuk mengetahui residual data  penelitian  berdistribusi  normal.  Data dinyatakan  berdistribusi  normal  apabila  nilai signifikansi  >  0,05.  Berikut  hasil  olah  data  uji normalitas :
Tabel 4. Uji Normalitas
Unstandardized Residual N 20 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 5133,47526589 Most Extreme Differences Absolute ,148 Positive ,090 Negative -,148 Test Statistic ,148 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d

## Sumber : data diolah SPSS, 2023
Tabel  4  menunjukkan  hasil  pengujian normalitas kolmogorov smirnov nilai signifikansi 0,200  >  0,05.  Sehingga  residual  data  pada penelitian ini berdistribusi normal.
b. Uji Multikolinearitas
Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui kekuatan  hubungan  antar  variabel  independen. Data  yang  baik  tidak  mengandung  gejala multikolinearitas  antar  variabel  independen.  Uji ini  menggunakan  nilai  Tolerance  dan  VIF.  Data tidak  terjadi  gejala  multikolinearitas  jika  nilai Tolerance > 0,01 dan VIF < 10. Berikut hasil uji multikolinearitas :
Tabel 5. Uji Multikolinearitas Model Tolerance VIF 1 (Constant) Jumlah Entitas ,181 5,525 Kontribusi Bruto ,156 6,412 Investment Yield ,713 1,402 Sumber : data diolah SPSS, 2023
Tabel  5  menunjukkan  hasil  dari  uji multikolinearitas  menggunakan  acuan  nilai Tolerance  pada  Jumlah  Entitas  0,181  >  0,01, Kontribusi  Bruto  0,156  >  0,01,  dan Investment Yield 0,713  >  0,01.  Sedangkan  pada  nilai  VIF Jumlah Entitas 5,525 < 10, Kontribusi Bruto 6,412 <  10,  dan Investment  Yield 1,402  <  10.
Berdasarkan data diatas variabel independen tidak terdapat gejala multikolinearitas.
c. Uji Heterokedastiitas
Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui ketidaksamaan  sebaran  varian  residual  antara antara data satu dengan data lainnya pada model regresi  linier  berganda.  Pada  penelitian  ini menggunakan  indikator  penilaian  Normal  P-P Plot  dengan  keputusan  sebaran  data  mengikuti sumbu miring. Berikut hasil uji heterokedastisitas.
Gambar 2 Uji Heterokedastisitas

## Sumber : data diolah SPSS, 2023
Gambar 2 menunjukkan hasil bahwa sebaran residual antara data satu dengan data lainnya tidak memiliki kemiripan. Hal ini dapat dilihat dengan titik  titik  data  mengikuti  arah  sumbu  miring. Sehingga data tidak terdapat gejala heterokedastisitas.
d. Uji Autokorelasi
Uji ini digunakan untuk mengetahui apakah terdapat  gejajala  autokorelasi  pada  data  yang bersifat  periodik.  Uji  ini  menggunakan  uji  runs
test. Dasar keputusan lulus uji ini nilai signifikansi >  0,05.  Data  yang  baik  tidak  terdapat  gejala autokorelasi dalam variabel. Berikut hasil uji runs test :

## Tabel 6. Uji Autokorelasi
Unstandardized Residual Test Value a 438,49934 Cases < Test Value 10 Cases >= Test Value 10 Total Cases 20 Number of Runs 10 Z -,230 Asymp. Sig. (2-tailed) ,818
Sumber : data diolah SPSS, 2023
Tabel  6  menunjukkan  hasil  bahwa  nilai signifikansi  data  0,818  >  0,05.  Sehingga penelitian ini tidak terdapat gejala autokorelasi. Berdasarkan hasil uji asumsi klasik pada riset ini residual  data  berdistribusi  normal,  tidak  terdapat gejala  multikolinearitas  antar  variabel  independen, tidak  terjadi  gejala  heterokedastisitas  pada  model regresi,  dan  tidak  terdapat  gejala  autokorelasi  pada data periodik. Sehingga riset ini lolos pada uji asumsi klasik.

## 3.1.3. Uji Koeffisien Determinasi
Uji  ini  diperlukan  untuk  mengetahui  seberapa besar  variabel  dependen  dijelaskan  melalui  variabel independen. Semakin besar nilai koefisien determinasi semakin  besar  variabel  independen  mempengaruhi variabel dependen. Berikut hasil koeffisien determinasi : Tabel 7. Koeffisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square 1 ,955 a ,912 ,895
Sumber : data diolah SPSS, 2023
Hasil  analisis  koeffisien  determinasi  (R2) menghasilkan  nilai  R-Square  sebesar  0,912  atau 91,2%. Ini menunjukkan bahwa variabel independen Jumlah  Entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan Investment Yield dapat menjelaskan hubungannya sebesar 91,2% terhadap Densitas asuransi syariah di Indonesia.Sedangkan sisanya senilai 8,8% dijelaskan melalui variabel lain.

## 3.1.4. Analisis Regresi Linier Berganda
Regresi linier berganda merupakan suatu analisis yang  menjelaskan  hubungan  antara  dua  atau  lebih variabel independen terhadap variabel dependen. Pada
penelitian  ini  menggunakan  3  variabel  independent (Jumlah  entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan Investment Yield )  dan  variabel  dependen  Densitas  asuransi syariah di Indonesia. Berikut hasil persamaan regresi linier berganda :
𝑫𝒆𝒏𝒔𝒊𝒕𝒚 = 𝟐𝟕𝟓𝟒𝟗𝟓, 𝟗𝟒𝟔 − 𝟑𝟗𝟗𝟒, 𝟑𝟒𝟒(𝑱𝑬) +  𝟕, 𝟓𝟒𝟎(𝑲𝑩) − 𝟎, 𝟏𝟓𝟎(𝑰𝒀) + 𝑪 Tabel 8. Hasil Regresi Linier Berganda
B Sig. 1 (Constant) 275495,946 ,031 Jumlah Entitas -3994,344 ,036 Kontribusi Bruto 7,540 ,007 Investment Yield -,150 ,880

## Sumber : data diolah SPSS, 2023

## 3.1.5. Uji T
Uji  T  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel  dependen penelitian  secara  parsial.  Variabel  dinyatakan memiliki pengaruh hubungan jika nilai signifikansi < 0,05.  Sedangkan  arah  hubungan  kedua  variabel dinyatakan  dalam  koeffisien  variabel  antara  positif dan negatif. Berikut hasil uji hipotesis T :
a. Hubungan  Jumlah  Entitas  dengan  Densitas Asuransi Syariah
Berdasarkan tabel 8 diperoleh nilai signifikansi  0,036  <  0,05  dengan  koeffisien variabel  -3994,344.  Hasil  ini  menunjukkan terdapat  hubungan  negatif  signifikan  antara Jumlah Entitas terhadap Densitas asuransi syariah di Indonesia sehingga H1 diterima.
b. Hubungan  Kontribusi  Bruto  dengan  Densitas Asuransi Syariah Berdasarkan tabel 8 diperoleh nilai signifikansi  0,007  <  0,05  dengan  koeffisien variabel  7,540.  Hasil  ini  menunjukkan  terdapat hubungan  positif  signifikan  antara  Kontribusi Bruto  terhadap  Densitas  asuransi  syariah  di Indonesia sehingga H2 diterima.
c. Hubungan Investment  Yield dengan  Densitas
Asuransi Syariah
Berdasarkan tabel 8 diperoleh nilai signifikansi  0,880  >  0,05  dengan  koeffisien variabel  -0,150.  Hasil  ini  menunjukkan  tidak terdapat hubungan negatif antara Investment Yield terhadap  Densitas  asuransi  syariah  di  Indonesia sehingga H3 ditolak.

## 3.1.6. Uji F
Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel independen secara simultan terhadap variabel
dependen.  Variabel  dinyatakan  memiliki  pengaruh hubungan jika nilai signifikansi < 0,05. Berikut hasil uji F :
Tabel 9. Anova Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression  5172272 031,395 3  1724090 677,132 55,0 94 ,000 b

## Sumber : data diolah SPSS, 2023
Tabel  9 menunjukkan  nilai  signifikansi  0,000 < 0,05  menunjukkan  variabel  independen  (Jumlah Entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan Investment  Yield ) berpengaruh  secara  simultan  terhadap  variabel Densitas asuransi syariah sehingga H4 diterima.
3.2. Pembahasan
3.2.1. Pengaruh Jumlah Entitas terhadap Densitas Asuransi Syariah
Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan negatif  signifikan  antara  Jumlah  Entitas  terhadap Densitas  Asuransi  Syariah  di  Indonesia.  Hal  ini menunjukkan meningkatnya Jumlah Entitas berpengaruh  pada  penurunan  Densitas  Asuransi Syariah  begitu  juga  sebaliknya.  Berdasarkan  data periode  2018-2022  jumlah  perusahaan  asuransi syariah  terus  mengalami  penurunan  signifikan  dan diikuti dengan kenaikan densitas asuransi syariah tiap tahunnya.  Hal  ini  menunjukkan  semakin  banyak perusahaan asuransi justru akan menurunkan efisiensi perusahaan  terhadap  minat  masyarakat  dalam menggunakan  produk  asuransi.  Seperti  halnya berdasarkan  data  statistik  asuransi  jiwa  menjadi pilihan  utama  masyarakat  Indonesia  dibandingkan dengan asuransi umum lainnya.
Disatu  sisi  perkembangan  digitalisasi  teknologi merubah  pola  kehidupan  masyarakat.  Mayoritas kantor  cabang  dan  pelayanan  ditutup  diberbagai tempat  karena  berpindah  pada  sistem  digital teknologi.  Banyak  perusahaan  asuransi  mengalami kebangkrutan  karena  biaya  operasional,  beban  yang terlalu tinggi dan kalah saing terhadap produk asuransi lainnya.  Beban  disini  terkait  besaran  klaim  asuransi yang  mekebihi  tanpa  diimbangi  dengan  premi  yang mencukupi biasanya terjadi pada kasus asuransi jiwa. Fenomena ini  menjadi  faktor  penting  bagi  pengelola dalam  mengefisiensikan  biaya  seminimal  mungkin dengan digitalisasi. Selain itu persaingan antar produk asuransi seiring adanya digitalisasi teknologi semakin ketat.  Inovasi  produk  yang  menarik  dan  kemudahan lebih menarik bagi calon nasabah asuransi. Penyebab
kebangkrutan  asuransi  selanjutnya  yaitu  kesalahan pengelolaan investasi.
Dengan  adanya  teknologi  yang  serba  digital memudahkan  masyarakat  untuk  mengakses  produk- produk asuransi sesuai dengan kebutuhan. Digitalisasi ini  turut  mengurangi  jumlah  perusahaan  asuransi syariah.  Masyarakat  akan  lebih  mudah  mengakses melalui  digital.  Faktor  ini  yang  mempengaruhi densitas  asuransi  syariah  di  Indonesia.  Belanja pendapatan  masyarakat  untuk  kebutuhan  asuransi syariah  meningkat  dengan  adanya  digitalisasi teknologi  yang  mengurangi  jumlah  perusahaan asuransi.  Hal  ini  dapat  dilihat  pada  kasus  covid-19 pertengahan  tahun  2020  menrubah  pola  hidup masyarakat  berbasis  digital  teknologi,  disatu  sisi kecemasan  masyarakat  atas  ketidakpastian  ini masyarakat  banyak  yang  mengalokasikan  pada produk asuransi.
3.2.2. Pengaruh Kontribusi Bruto terhadap

## Densitas Asuransi Syariah
Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan positif  signifikan  antara  kontribusi  bruto  terhadap Densitas  Asuransi  Syariah  di  Indonesia.  Hal  ini menunjukkan meningkatnya kontribusi bruto berpengaruh  pada  peningkatan  Densitas  Asuransi Syariah  begitu  juga  sebaliknya.  Berdasarkan  data periode  2018-2022  kontribusi  bruto (premi) asuransi syariah  terus  mengalami  kenaikan  signifikan  dan diikuti dengan kenaikan densitas asuransi syariah tiap tahunnya.  Menurut  Wardhani  &  Septiarini  (2017) kontribusi  bruto  ini  merupakan  sejumlah  partisipasi dana yang harus dikeluarkan secara rutin oleh setiap nasabah  kepada  pihak  asuransi.  Asumsi  yang  dapat dibangun  adanya  peningkatan  densitas  dipengaruhi pada  kontribusi  bruto  adalah  terkait  pendapatan masyarakat.  Masyarakat  yang  menggunakan  produk asuransi  karena  ada  sesuatu  untuk  dilakukan perlindungan.
Faktor lain yaitu adanya tingkat pendapatan yang stabil  dan  mencukupi  untuk  membayar  kewajiban premi.  Hal  ini  berkorelasi  positif  antara  kontribusi bruto  dengan  densitas  asuransi  syariah.  Pendapatan masyarakat  yang  meningkat  akan  memotivasi seseorang  untuk  mengalokasikan  pada  produk asuransi syariah. Disatu sisi densitas asuransi syariah ini juga berkorelasi positif terhadap pertumbuhan dari negara tersebut. Kesejahteraan masyarakat diukur dari tingkat pendapatan seseorang. Dengan meningkatnya pendapatan  masyarakat  ini  akan  menumbuhkan
motivasi  masyarakat  untuk  mengalokasikannya  pada produk asuransi.
3.2.3. Pengaruh Investment Yield terhadap

## Densitas Asuransi Syariah
Hasil  penelitian  menunjukkan  tidak  terdapat hubungan  antara investment  yield (pengembalian invetasi)  terhadap  Densitas  Asuransi  Syariah  di Indonesia.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  masyarakat tidak  tertarik  untuk  mengalokasikan  sebagian pendapatannya  untuk  keperluan  asuransi.  Dengan iming-iming  pengembalian  investasi  ternyata  tidak mempengaruhi  masyarakat  dalam  menggunakan produk asuransi. Masyarakat lebih memilih investasi langsung  pada  deposito  maupun  pasar  modal  seperti saham,  obligasi/sukuk,  dan  reksadana.  Hal  ini diperkuat  dengan  adanya  fluktuasi investment  yield pada asuransi syariah selama lima tahun terakhir.
Data empiris menunjukkan angka minus selama lima tahun terakhir, Rata-rata investment yield selama periode 2018-2022 mencapai Rp -137 miliar. Hal ini jelas tidak menarik calon peserta untuk menggunakan produk  asuransi  syariah.  masayarakat  lebih  baik menginvestasikan  pada  instrument  investasi  dengan risiko  rendah  atau  menengah  seperti  pasar  uang deposito  sukuk.  Bahkan  bagi  yang  sudah  menguasai investasi  lebih  memilih  pada  instrument  saham dengan  pedoman high  risk  high  return .  Walaupun secara implementasinya sektor investasi dari asuransi syariah juga diberbagai sektor diatas seperti deposito berjangka,  saham,  reksadana,  surat  berharga  negara, sukuk  korporasi,  MTN,  penyertaan  langsung, bangunan,  dan  investasi  lain.  Namun  pengelolaan investasi ini yang kurang sehingga terdapat kerugian yang cukup signifikan.
3.2.4. Pengaruh Jumlah Entitas, Kontribusi Bruto, dan  Investment  Yield  terhadap  Densitas Asuransi Syariah
Hasil penelitian uji simultan menunjukkan bahwa adanya  hubungan  variabel  independen  (Jumlah Entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan Investment  Yield ) terhadap Densitas Asuransi Syariah di Indonesia. Hal ini  menunjukkan  adanya  pengaruh  bersama  ketiga variabel  independent  dalam  perubahan  densitas asuransi  syariah.  Dengan  memperhatikan  ketiga variabel  independen  dapat  meningkatkan  motivasi masyarakat  dalam  menggunakan  produk  asuransi syariah  di  Indonesia.  Walaupun  perubahan  nilai  ini masih  kecil,  namun  berpengaruh  terhadap  minat masyarakat dalam menggunakan asuransi syariah.

## 4. KESIMPULAN
Kondisi  ketidakpastian  global  ini  menjadi pemicu  masyarakat  untuk  bergegas  melindungi  jiwa atau  aset  melalui  produk  asuransi.  Asuransi  syariah merupakan sistem asuransi yang melakukan kegiatan operasionalnya  berdasarkan  prinsip  Islam.  Dengan menerapkan  prinsip  bantuan  bersama,  akuntabilitas bersama,  dan  pembagian  risiko  dengan  mematuhi hukum  islam.  Perkembangan  asuransi  syariah  di Indonesia yang masih rendah menimbulkan pertanyaan  masyarakat  masalah  apa  yang  selama  ini menjadikan  sistem  syariah  belum  terinklusi  secara merata.  Tentu  saja  faktor  internal  operasional perusahaan  menjadi  tolok  ukur  perkembangan asuransi  syariah  ini.  Penelitian  ini  mencoba menggunakan pendekatan yang berpotensi mempengaruhi minat masyarakat dalam meningkatkan densitas asuransi syariah. Faktor yang diasumsikan  mempengaruhi  adalah  Jumlah  Entitas, Kontribusi Bruto, dan Investment Yield.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  secara parsial  Jumlah  Entitas  berpengaruh  negatif  terhadap Densitas asuransi syariah, Kontribusi Bruto berpengaruh  positif  terhaadap  Densitas  asuransi syariah,  dan Investment  Yield tidak  berpengaruh negatif  terhaadap  Densitas  asuransi  syariah  di Indonesia.  Sedangkan  pengujian  secara  simultan variabel  Jumlah  Entitas,  Kontribusi  Bruto,  dan Investment  Yield bersama  mempengaruhi  Densitas asuransi syariah di Indonesia. Hasil ini dapat menjadi masukan  bagi  para  stakeholder  asuransi  syariah  di Indonesia  untuk  memperhatikan  Jumlah  Entitas  dan Kontribusi  Bruto.  Walaupun investment  yield tidak mempengaruhi densitas asuransi syariah, hal ini perlu dikaji  lebih  dalam  terkait  pengelolaan  yang  baik dalam investasi.
Saran
a. Perlu  adanya  strategi  agar  terinklusi  secara merata.
b. Agar  supaya  implementasu  asuransi  syariah berjalan  dengan  efektif  dan  mempunyai  prinsip Islam  harus  dijalankan  oleh  tenaga  yang  handal, dengan  peraturan  yang  kokoh  dan  di  dukung masyrakat

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Ucapan  terimakasih  diucapkan  kepada  seluruh pihak yang telah membantu penyusunan penelitian ini. Terutama  kedua  orang  tua  penulis,  dosen  pengampu dan diri sendiri.

## 6. REFERENSI
Ali,  M.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,
Kepemilikan  Saham  Publik,  Umur  Perusahaan, Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas Dengan Jumlah Bencana Alam Sebagai Moderasi. Jurnal  Magister  Akuntansi  Trisakti ,
6 (1),
71–94.
https://doi.org/10.25105/jmat.v6i1.5068
Andronic,  M.  L.  (2019).  A  Study  on  the  Insurance Density Determinants in Romania. Bulletin of the Transilvania  University  of  Braşov , 12  (61) (2), 69–78. https://doi.org/10.31926/but.es.2019.12.61.2.9 Anggraini,  N.  (2016). Pengaruh  Kontribusi  Bruto, Pembayaran  Klaim,  dan  Pendapatan  Investasi terhadap  Underwriting  Dana  Tabarru’  Pada Perusahaan Asuransi Syariah di Indonesia . UIN SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA.
Chen,  X.  H.,  &  Zhang,  L.  (2022).  Insurance  density and  the  digital  economic  development:  a  China perspective. Economic  Research-Ekonomska Istrazivanja , 36 (2). https://doi.org/10.1080/1331677X.2022.214282
4
Creswell, J. W. (2009). Research Design: Qualitative, Quantitative,  and  Mixed  Methods  Approaches (4th ed.). SAGE Publications, Inc.
Fadhilah,  J.  (2021). Analisis  Pengaruh  Faktor Internal,  Profitabilitas  Perbankan  (Studi  pada Bank Umum Konvesional yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2020) . Universitas Brawijaya.
Faoziyyah, A. A., & Laila, N. (2020). Faktor Internal Dan Faktor Makroekonomi Yang Mempengaruhi Profitabilitas  Asuransi  Syariah  Di  Indonesia Periode  2016-2018. Jurnal  Ekonomi  Syariah Teori Dan Terapan , 7 (6), 1146–1163. https://doi.org/10.20473/vol7iss20206pp1146- 1163
Hidayat, I. P., & Firmansyah, I. (2017). Determinants of  Financial  Performance  in  The  Indonesian Islamic Insurance Industry. Etikonomi , 16 (1), 1– 12. https://doi.org/10.15408/etk.v16i1.4648
Imran, M., Hassan, M. A. ul, Husnain, M., Malik, M. S.,  Ahmad,  M.,  &  Tariq,  M.  (2022).  Analytical Study  Of  Shariah  Status  Of  Insurance  And  Its Impacts  On  Society. Journal  of  Positive  School Psychology , 6 (8), 10824–10833.
Islam, S., & Sultana, T. (2018). Islamic Insurance in
Bangladesh: Performance, Problems and
Prospects. International  Journal  of  Islamic Business & Management , 2 (2), 39–53. https://doi.org/10.46281/ijibm.v2i2.228 Ismail,  M.  (2021).  The  magnitude  of  the  investment yield  of  sharia  insurance  in  Indonesia. Accounting , 7 (3), 497–506. https://doi.org/10.5267/j.ac.2021.1.009
Ismail,  S.  H.  B.  (2019). Analysis  the  Conventional Insurance  According  to  Shariah  Principles . UNIVERSITI TEKNOLOGI MARA.
Kaur, J. (2015). Insurance Penetration And Density In India. International  Journal  Of  Business Management , 2 (1), 765–770. www.ijbm.co.in Kholis,  N.  (2021). Asuransi  Syariah  di  Indonesia Konsep dan Aplikasi, serta Evaluasinya (1st ed.). Farha Pustaka.
Kumari, D. R. S., & Rao, U. S. (2022). IMPACT OF COVID-19 ON  INSURANCE  SECTOR : TRENDS IN DENSITY AND PENETRATION.
International Journal of Research and Analytical Reviews (IJRAR) , 9 (3), 70–75.
Kurniasih,  I.,  &  Juardi,  J.  (2022).  Prngaruh  Inovasi Produk  dan  Penetapan  Tarif  Premi  Terhadap Loyalitas Nasabah Asuransi Kecelakaan PT BNI Life  Insurance  di  Jakarta. Jurnal  Administrasi Bisnis , 2 (3), 341–355.
Lestari, N., & Diana, N. (2020). Pengaruh Kontribusi Peserta,  Klaim,  dan  Hasil  Investasi  Terhadap Underwriting  Dana  tabarru’  pada  Perusahaan Asuransi  Jiwa  Syariah. Jurnal  Masharif  Al- Syariah:  Jurnal  Ekonomi  Dan  Perbankan
Syariah , 5 (2), 68–84. http://repository.uinsaizu.ac.id/10776/1/GITA DYAH SEPTILIANTI_PENGARUH
KONTRIBUSI BRUTO KLAIM BRUTO DAN HASIL  INVESTASI  TERHADAP  SURPLUS UNDERWRITING DANA TABARRU’ PADA PERUSAHAAN  ASURANSI  JIWA  SYARIAH DI INDONESIA PERIODE 2016-2019.pdf Maf’ula, F., & Mi’raj, D. A. (2022). Islamic Insurance in  Indonesia:  Opportunities  and  Challenges  on Developing  the  Industry. Journal  of  Islamic
Economic Laws , 5 (1), 116–138. https://doi.org/10.23917/jisel.v5i1.16764
Minaz, M. N. Mo., Mazahir, S. M., Nihla, A. M. F. F.,
& Masliha, K. lebbe fathima. (2023). AWARENESS OF THE DIFFERENCES
BETWEEN  ISLAMIC  INSURANCE  AND CONVENTIONAL  INSURANCE  AMONGST STUDENTS  OF  ISLAMIC  STUDIES  At  some point in their lives , everyone loses something , whether it ’ s a business , a vehicle , a life , or a piece  of  property  .  Insur. INVEST:  Journal  of Sharia  and  Economic  Law , 3 (1),  84–104. https://doi.org/10.21154/invest.v3i1.5794
Muda,  I.,  Hafizah,  H.,  Aditi,  B.,  Hermansyur,  H.,  &
Erlina,  E.  (2020).  The  Impact  of  the  Industrial Revolution  4.0  on  the  Insurance  Industry  and Whether  of  the  Assets  and  Investments  Play  a Role To Investment Yield? Humanities & Social
Sciences Reviews , 8 (2),
345–351. https://doi.org/10.18510/hssr.2020.8239
Munthe,  A.  M.,  Lubis,  F.  A.,  &  Inayah,  N.  (2023).
Pengaruh  Kontribusi  Peserta  (PREMI),  Klaim, Hasil Investasi dan Underwriting terhadap Laba Perushaan Asuransi Jiwa Syariah di Kota Medan
Periode Tahun 2017-2020. Jurnal Ilmu
Komputer,  Ekonomi  Dan  Manajemen  (JIKEM) , 3 (1), 304–314.
Murib, P., Rotinsulu, D. C., & Tolosang, K. D. (2016).
Pengaruh Pendapatan Perkapita, Jumlah Industri Penduduk Terhadap Pendapatan Asli Daerah Di Kabupaten  Nabire  Papua  Tahun  2004-2013. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi. Universitas Sam Ratulangi , 16 (01), 839–851.
Mutmainah,  M.,  Sukmadilaga,  C.,  &  Nugroho,  L.
(2022).  Development  of  Islamic  Insurance  in Southeast  Asia  (Malaysia,  Brunei  Darussalam, and  Indonesia):  The  Progress  Perspective.
Sosyoekonomi , 30 (52), 243–255.
https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2022.02. 13
Nan, Y. Q., He, P. H., & Zhou, Q. (2020). Research on  the  impact  of  commercial  insurance  on Residents‘consumption  –  Empirical  Evidence Based  on  China‘s  provincial  panel  data.
Insurance Studies , 03 , 23–40. Nurhasanah,  U.  (2016). Pengaruh  Pendapatan Kontribusi,  Hasil  Investasi,  Underwriting  Dan
Beban Klaim Terhadap Profitabilitas
Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah (Studi Kasus Pada  PT.  Asuransi Jiwa  Sinarmas MSIG  Divisi Syariah Cabang Tasikmalaya) .
Otoritas Jasa Keuangan. (2022a). Laporan
Perkembangan  Keuangan  Syariah  Indonesia 2022 . Otoritas  Jasa  Keuangan.  (2022b). Statistik  Industri Keuangan Nonbank (IKNB) Syariah 2022 . Puspita,  D.  (2021). Risk  Modelling  in  Shariah Compliant  Investment  and  Insurance  Products . University of Waterloo.
Rahim, H. (2013). Optimisme Pertumbuhan Asuransi Indonesia; Proyeksi Perkembangan Lima Tahun (2014-2018). Jurnal  Asuransi  Dan  Manajemen Resiko , 1 (2), 1–21.
Rizvi, A., Javed, K., Watto, M. R., & A. Qureshi, M. I.  (2022).  Islamic  Perspective  on  Insurance: Concept,  Issues  and  Prospects. PalArch’s Journal  of  Archaeology  of  Egypt/Egyptology , 19 (2),
676–685.
https://www.archives.palarch.nl/index.php/jae/ar ticle/view/11092%0Ahttps://www.archives.palar ch.nl/index.php/jae/article/download/11092/995 4
Siddiqi, M. N. (1996). Islamic Insurance: A Modern Approach to Islamic Banking . Institute of Islamic Banking and Insurance.
Soleha, A. R., & Hanifuddin, I. (2021). Perbandingan Kontribusi Bruto Asuransi Syariah Sebelum dan Sesudah  Pandemi  Covid-19. Journal  of  Islamic Economics  and  Finance  Studies , 2 (2),  142. https://doi.org/10.47700/jiefes.v2i2.3461 Song,  C.  Y.,  Li,  G.  P.,  &  Li,  Y.  X.  (2019).  Spatial differentiation  and  economic  performance  of China‘s Insurance Industry – An analysis based on  cities  above  prefecture  level. Insurance Studies , 09 , 30–43.
Wardhani,  R.  K.  M.,  &  Septiarini,  D.  F.  (2017). Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kontribusi Peserta  Pada  Perusahaan  Asuransi  Jiwa  Syariah di Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan
Terapan , 4 (10), 802–816. https://doi.org/10.20473/vol4iss201710pp802-
816
Wulansari,  R.  A.  N.  (2021).  Pengaruh  Jumlah Perusahaan, Modal dan Nilai Produksi Terhadap Penyerapan  Tenaga  Kerja  Pada  Industri  Kecil dan  Kerajinan  Rumah  Tangga  di  Kab  Tuban. Jurnal  Indonesia  Sosial  Teknologi , 2 (1),  136– 146. https://doi.org/10.36418/jist.v2i1.59 Zhang, Y. T. (2018). Empirical study on the diversion effect  of  insurance  residents‘savings. Insurance Studies , 06 , 41–45.