Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830

## Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Manajemen Laba dengan Kompensasi Bonus sebagai Variabel Moderating
Nurul Azizah Adyastuti 1* , Muhammad Khafid 2
Universitas Negeri Semarang 1,2 astiiazizah.aaa@gmail.com 1 , muh_khafid@mail.unnes.ac.id 2 *Penulis Korepondensi Diajukan : 7 April 2022 Disetujui : 8 April 2022
Dipublikasi : 11 April 2022

## ABSTRACT
This study aims to find empirical evidence regarding the effect of firm size, leverage and  profitability  on  earnings  management  with  bonus  compensation  as  a  moderating variable.  A  total  of  194  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange during the period 2018 to 2019 were used as the study population. Purposive sampling was used  as  a  sampling  method  which  obtained  87  companies  with  126  units  of  analysis.  Data collection in the study was carried out using the documentation method. This study uses the method  of  moderated  regression  analysis  (MRA)  which  is  processed  through  IBM  SPSS Statistics  21  software.  This  study  proves  empirically  that  there  is  a  negative  effect  between firm  size  on  earnings  management,  and  there  is  a  positive  effect  between  profitability  on earnings management and there  is no influence between leverage  to  earnings management. Furthermore,  bonus  compensation  can  be  used  to  moderate  the  effect  of  profitability  on earnings management, but cannot moderate the effect of firm size and leverage on earnings management.  The  conclusion  of  this  study  is  earnings  management  practices  will  increase when the company has a high level of profitability. High profitability from management tends to  maximize  profits  by  maximizing  bonuses  received  by  managers,  increasing  company performance so that it looks good and gains the trust of investors.
Keywords: Bonus Compensation, Earnings Management; Firm Size; Leverage; Profitability

## PENDAHULUAN
Sumber  informasi  mengenai  kinerja  dan  kondisi  perusahaan  salah  satunya  termuat pada  laporan  keuangan  dan  dipergunakan  oleh  pihak  eksternal  dalam  penilaian  kinerja keuangan  perusahaan.  Dalam  pengambilan  keputusan  beberapa  pihak  terkait  memperoleh informasi  keuangan  perusahaan  dan  bahan  pertimbangan  dari  laporan  keuangan  yang  telah disajikan.  Hal  tersebut  selaras  dengan  SAK  (Standar  Akuntansi  Keuangan)  yang menerangkan  bahwa  laporan  keuangan  bertujuan  untuk  memberikan  suatu  informasi  yang mempunyai  manfaat  bagi  sebagian  besar  pengguna  informasi  guna  penetapan  keputusan mengenai  kinerja  perusahaan,  perubahan  dan  informasi  posisi  keuangan  perusahaan. Beberapa elemen penting dapat digunakan untuk mengukur kinerja manajemen, salah satunya yaitu  laba.  Terdapat  dua  pandangan  mengenai  laba,  yang  pertama  yaitu  informasi  dan  yang kedua  yaitu  oportunis.  Dari  sudut  pandang  informasi,  pendapatan  harus  dapat  menambah informasi,  dimana  pandangan  mengenai  arus  kas  perusahaan  di  masa  depen  harus  dimiliki
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
manajer.  Dari  sudut  pandang  oportunis,  informasi  perusahaan  lebih  dikuasai  oleh  manajer daripada  pihak  lain  menggunakan  laba  untuk  dapat  memaksimalkan  kesejahteraannya  dan untuk  mengelabui  investor  (Sulistiyanto,  2018).  Kedua  pandangan  ini  memiliki  persamaan dalam  penggunaan  metode  dan  kebijakan  akuntansi  yang  digunakan,  yang  mana  apabila kedua  pandangan  tersebut  digunakan  akan  menimbulkan  manajemen  laba  dikarenakan bertolak belakang dengan prinsip akuntansi berterima umum.
Menurut  Lidiawati  &  Asyik  (2016)  manajemen  laba  sebagai  bentuk  tindakan intervensi yang dilakukan secara sengaja untuk meningkatkan keuntungan pribadi saat proses pelaporan  keuangan  eksternal.  Keandalan  dan  kredibilitas  dari  laporan  keuangan  dapat berkurang dengan adanya manajemen laba (Sebastian & Handojo, 2019). Sehingga informasi yang dihasilkan laporan keuangan untuk  mendukung komunikasi antara manajer, pemegang saham,  investor  dan  publik  menjadi  tidak  akurat.  Selain  itu,  manajemen  laba  juga  dapat meningkatkan adanya tindakan penyimpangan pada laporan keuangan, dikarenakan laba yang diprediksi  dalam  laporan  keuangan  merupakan  hasil  rekayasa  manajemen,  yaitu  melalui pemilihan kebijakan akuntansi tertentu yang dianggap menguntungkan.
Ironisnya,  aktivitas  manajemen  laba  tidak  sedikit  disalahgunakan  oleh  para  manajer dalam  perusahaan  besar  dengan  skala  yang  tidak  sedikit  pula.  Salah  satunya  pada  PT  Bank Bukopin  Tbk  dimana  terjadi  manipulasi  laporan  keuangan  yang  berlangsung  selama bertahun-tahun  pada  data  kartu  kredit  dan  akibatnya  status  kredit  Bukopin  dan  pendapatan komisi meningkat secara tidak wajar. Laporan keuangan tahun 2015 hingga tahun 2017 harus dilakukan  revisi  kembali  oleh  manajemen  Bukopin.  Penurunan  berhasil  dicatat  menjadi  Rp 18,35  miliar  dari  sebelumnya  Rp  1,08  triliun  pada  laba  bersih  Bank  Bukopin  tahun  2016. Pendapatan berhasil dicatat menjadi Rp 317,88 miliar dari yang sebelumnya Rp 1,06 triliun dimana  penurunan  ini  merupakan  penurunan  terbesar  yang  terjadi  pada  provisi  dan  komisi yang mana provisi dan komisi tersebut termasuk dalam pendapatan kartu kredit (Banjarnahor, 2018).
Adanya  kasus  yang  dilakukan  pada  perusahaan  di  Indonesia  terkait  dengan  tindakan manajemen  laba  tersebut  diharapkan  dapat  memberikan  pemahaman  mengenai  praktik kecurangan  dalam  laporan  keuangan.  Pemahaman  dalam  teknik  dan  model  permainan manajemen laba yang sering dijalankan termasuk memahami pilihan metode akuntansi yang berdampak  besar  pada  laba  perusahaan,  karena  manajer  sebagai  kunci  yang  memiliki pengetahuan lebih banyak mengenai aktivitas  dalam perusahaan. Manajer dapat mengontrol setiap  departemen  perusahaan  dan  memberikan  kebijakan  pada  setiap  aktivitas  perusahaan. Kebijakan  akuntansi  perusahaan  sebagai  kebijakan  kunci  yang  menentukan  kemajuan perusahaan. Pembuatan kebijakan yang salah akan berdampak signifikan terhadap keuangan perusahaan.
Dengan  demikian  tindakan  manajemen  laba  dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor, diantaranya terdapat beberapa penelitian mengenai tindakan manajemen laba oleh Agustia & Suryani  (2018),  Alam  et  al.  (2020),  Effendi  &  Rahmadanti  (2021),  Purnama  (2017), Simanjuntak &  Anugerah  (2018), Suyoto &  Dwimulyani  (2019)  dan Yustiningarti  &  Asyik (2017).  Berbagai  macam  variabel  digunakan  dalam  penelitian  tersebut  diantaranya  ukuran perusahaan, leverage ,  profitabilitas,  kompensasi  bonus,  perencanaan  pajak, good  corporate governance ,  kepemilikan  instutional  dan  lain  sebagainya.  Hasil  penelitian  terdahulu  yang tidak  konsisten  mengindikasikan  perlu  adanya  variabel  yang  mampu  memoderasi (memperlemah atau memperkuat) pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Peneliti  melakukan  keterbaruan  pada  model  penelitian  dimana  kompensasi  bonus  sebagai variabel  yang  memoderasi  pengaruh  hubungan  antara  ukuran  perusahaan, leverage dan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
profitabilitas terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2019.

## STUDI LITERATUR

## Landasan Teori
Teori  sinyal,  teori  akuntansi  positif  dan  teori  agen  menjadi  dasar  teori  dalam penelitian ini. Jensen & Meckling (1976) melalui teori keagenan menerangkan bahwa antara prinsipal (pemilik perusahaan) dan manajer (agen yang mengoperasikan perusahaan) terdapat pemisahan.  Ketika  kedua  belah  pihak  memiliki  kepentingan  sendiri  dalam  menjalankan fungsinya masing-masing, hal tersebut memicu timbulnya masalah antara agen dan prinsipal. Manajemen sebagai pihak yang lebih memiliki informasi perusahaan dibandingakan principal akan  memungkinkan  untuk  bertindak  oportunistik  dimana  manajer  melakukan  tindakan manajemen  laba.  Ross  (1977)  melalui  teori  sinyal  menjelaskan  bahwa  informasi  mengenai kondisi  perusahaan  lebih dipahami  oleh pihak internal perusahaan. Hal ini  akan  mendorong mereka  mempublikasikan informasi keuangan yang baik guna menarik calon investor untuk berinvestasi.  Keadaan  tersebut  tentu  saja  akan  memberikan  sinyal  baik  kepada  investor bahwa  prospek  masa  depan  perusahaan  cenderung  membaik  dikarenakan  harga  saham perusahaan  mengalami  kenaikan.  Teori  lain  pada  penelitian  ini  yaitu  teori  akuntansi  positif dimana  teori  pengembangan  dari  teori  Watts  &  Zimmerman  (1990)  yang  menerangkan mengenai  kebijakan  dan  praktik  akuntansi  yang  akan  diterapkan  manajer  perusahaan  serta memprediksi  kebijakan  di  masa  depan  pada  kondisi  tertentu.  Dalam  teori  ini,  setiap perusahaan  menggunakan  beberapa  alternatif  akuntansi  untuk  berusaha  mencapai  efisiensi dan  efektivitas  perusahaan  serta  laba  yang  terbaik  (tindakan  oportunistik). Bonus  Plan Hypothesis sebagai  salah  satu  motivasi  manajemen  melakukan  manajemen  laba  melalui tindakan  oportunistik  menerangkan  bahwa  bonus  atau  remunerasi  yang  didapatkan  manajer perusahaan  dari  pemilik  perusahaan  bukan  hanya  mendorong  manajer  lebih  baik  dalam kinerjanya,  namun  juga  akan  mendorong  manajer  dalam  menerapkan  tren  manajemen  yang tercermin dalam praktik laba.

## Penelitian Terdahulu
Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba didukung penelitian yang  dilakukan  oleh  Ali  et  al.  (2015)  dan  Uwuigbe  et  al.  (2015).  Sedangkan,  ukuran perusahaan  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba  didukung  penelitian  yang dilakukan  oleh  Purnama  (2017),  Alam  et  al.  (2020),  Prasetya  &  Gayatri  (2016)  dan Simanjuntak  &  Anugerah  (2018).  Selanjutnya,  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap manajemen laba didukung  penelitian yang dilakukan oleh Harahap (2019), Wiyadi et al. (2015) dan Agustia & Suryani (2018).
Leverage berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba  didukung  penelitian  yang dilakukan oleh Widyaningrum et al. (2016), Agustia & Suryani (2018) dan Lazzem & Jilani (2018).  Sedangkan, leverage tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  didukung penelitian  yang  dilakukan  olehs  Effendi  &  Rahmadanti  (2021),  Astuti  (2017),  dan Purnama (2017).  Selanjutnya, leverage berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba  didukung penelitian yang dilakukan oleh Dewi & Wirawati (2019), Suyoto & Dwimulyani (2019) dan Lestari & Murtanto (2018).
Profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba didukung penelitian yang dilakukan  oleh  Dilah  et  al.  (2021),  Hasty  &  Herawaty  (2017)  dan  Purnama  (2017). Sedangkan,  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  didukung  penelitian
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
yang dilakukan oleh Effendi & Rahmadanti (2021), Widyaningrum et al. (2016) dan Amelia & Hernawati (2016).
Capaian kinerja manajer yang baik dan melampaui batas target yang telah ditentukan akan  mendapatkan  suatu  penghargaan  dari  pemilik  perusahaan  dalam  bentuk  kompensasi bonus.  Artinya,  semakin  besar  pencapaian  melebihi  tujuan  yang  ada,  semakin  besar kemungkinan  perusahaan  akan  memberikan  bonus.  Adanya  hasil  penelitian  yang menerangkan  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  antara  kompensasi  bonus  terhadap  terhadap manajemen  laba  didukung  oleh  penelitian  Panjaitan  &  Muslih  (2019),  Simanjuntak  & Anugerah  (2018)  dan  Yustiningarti  &  Asyik  (2017).  Hal  ini  menjadikan  asumsi  bahwa kompensasi bonus mampu memoderasi manajemen laba suatu perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba
Mengetahui  ukuran  suatu  perusahaan  dapat  diketahui  dengan  salah  satu  cara  yaitu melihat  besar  atau  kecilnya  suatu  perusahaan.  Lebih  luasnya  suatu  informasi  cenderung disajikan  oleh  perusahaan  besar  dikarenakan  memiliki  basis  kepemilikan  dan  kompleksitas yang  lebih  luas  serta  biaya  informasi  yang  lebih  rendah  (Aryengki  et  al.,  2016).  Mengacu pada  teori  sinyal,  untuk  dapat  menarik  investor,  manajemen  akan  termotivasi  untuk mepublikasikan  informasi  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Dengan  begitu,  akan  dapat menurunkan  ketidakseimbangan  informasi  antara  manajemen  dan  investor.  Semakin  ketat pengawasan  semua  pihak  di  dalam  perusahaan  menandakan  semakin  besar  perusahaan tersebut.  Oleh  karena  itu,  adanya  upaya  untuk  meminimalkan  perilaku  manajemen  dan tindakan  manajemen  laba  dalam  melakukan  kecurangan  terkait  informasi  laba.  Hal  ini diperkuat oleh penelitian Alam et al. (2020), Prasetya & Gayatri (2016), Purnama (2017) dan Simanjuntak & Anugerah (2018) yang membuktikan bahwa terdapat pengaruh negatif antara ukuran perusahaan terhadap manajemen laba.
H1 : Ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Leverage terhadap Manajemen Laba
Kapasitas dari perusahaan dalam melunasi hutang baik dalam jangka panjang maupun jangka pendek dapat dipergunakan untuk menghitung suatu rasio yang disebut sebagai rasio leverage.  Jika  perusahaan  dilikuidasi, leverage akan  digunakan  oleh  kreditur  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  atau  tingkat  jaminan  untuk  membayar  kembali  dana  pinjaman. Didasarkan  pada  teori  sinyal,  dimana  status  perusahaan  akan  lebih  dipahami  oleh  manajer sebagai  pihak  yang  mengelolanya  dan  mendorong  mereka  menyajikan  informasi  keuangan yang  baik  guna  menarik  calon  investor  untuk  berinvestasi  (Ross,  1977).  Adanya  pengaruh negatif leverage terhadap manajemen laba diduga karena semakin tingginya leverage dalam perusahaan. Leverage digunakan  sebagai  sinyal  yang  menggambarkan  kemampuan perusahaan  dalam  melunasi  hutangnya.  Kondisi  tersebut  membuat  semakin  tingginya pengawasan kreditur terhadap perusahaan yang berisiko tinggi. Oleh karena itu, fleksibilitas manajemen  laba  menjadi  berkurang.  Hal  ini  diperkuat  oleh  penelitian  Dewi  &  Wirawati (2019),  Lestari  &  Murtanto  (2018)  dan  Suyoto  &  Dwimulyani  (2019)  yang  membuktikan bahwa terdapat pengaruh negatif antara leverage terhadap manajemen laba. H2 : Leverage berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Dalam  menanamkan  modal  pada  suatu  perusahaan,  tinggi  tingkat  profitabilitas cenderung membuat investor tertarik pada perusahaan guna memperoleh pembagian dividen yang  tinggi  yang  disebabkan  oleh  tingginya  laba  yang  dihasilkan  perusahaan.  Manajemen selaku  pengelola  perusahaan  berharap  dapat  mengapresiasi  kinerja  yang  baik  tersebut. Pemberian  insentif  dan  bonus  dari  pemilik  perusahaan  diberikan  sebagai  umpan  balik  atas kinerja  manajemen.  Manajer  dalam  melakukan  tindakan  manajemen  laba  salah  satunya didorong  oleh  adanya  motivasi  bonus  (Sari  &  Khafid,  2020).  Mengacu  pada  teori  agensi dimana  ketika  kedua  belah  pihak  (manajemen  dan  prinsipal)  memiliki  kepentingan  sendiri dalam menjalankan fungsinya masing-masing, hal tersebut memicu timbulnya masalah antara agen  dan  prinsipal.  Pemisah  antara  manajer  dan  pemilik  perusahaan  mengakibatkan terjadinya asimetri informasi dan adanya kesempatan yang dimiliki manajer dalam bertindak oportunistik. Hal ini diperkuat oleh penelitian Dilah et al. (2021), Purnama (2017), Astari & Suryanawa  (2017)  dan  Aljana  &  Purwanto  (2017)    yang  membuktikan  bahwa  terdapat pengaruh positif antara profitabilitas terhadap manajemen laba. H3 : Profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba.

## Kompensasi  Bonus  Memoderasi  pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Manajemen Laba
Dalam  mengelola  perusahaan,  perusahaan  besar  lebih  berhati-hati.  Manajemen  akan lebih  bertanggung  jawab  atas  pelaporan  keuangan  agar  informasi  yang  disampaikan  oleh perusahaan lebih akurat dikarenakan masyarakat memberi perhatian lebih kepada perusahaan besar.  Dengan  mengacu  pada  teori  sinyal,  penyajian  informasi  yang  lebih  banyak  oleh perusahaan  besar  kepada  investor  akan  memberikan  sinyal  positif  dibandingkan  perusahaan kecil  (Ross,  1977).  Pada  saat  yang  sama,  jika  perusahaan  memiliki  kompensasi  dalam mencapai tujuan perusahaan, manajer cenderung memaksimalkan bonus yang mereka terima dengan  mengambil  langkah-langkah  untuk  menyesuaikan  laba  bersih.  Hal  tersebut  sejalan bahwa dalam melakukan manajemen laba bonus plan hypothesis menjadi salah satu motivasi manajer  dalam  tindakan  oportunistik.  Penelitian  oleh  Panjaitan  &  Muslih  (2019), Simanjuntak  &  Anugerah  (2018)  dan  Yustiningarti  &  Asyik  (2017)  menerangkan  bahwa terdapat  pengaruh  positif  antara  kompensasi  bonus  terhadap  manajemen  laba.  Oleh  karena itu,  ada  dugaan  bahwa  kompensasi  bonus  memoderasi  hubungan  antara  ukuran  perusahaan dan manajemen laba.
H4 : Kompensasi bonus memoderasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap manajemen laba.
Kompensasi Bonus Memoderasi pengaruh Leverage terhadap Manajemen Laba Tingkat  ketergantungan  perusahaan  pada  kreditor  dalam  membiayai  aset  perusahaan diukur menggunakan alat yang disebut rasio leverage (Hasty & Herawaty, 2017). Perusahaan dengan  tingkat  risiko  yang  semakin  tinggi  ( default )  dan  semakin  tingginya leverage dapat diartikan  pinjaman  yang  digunakan  perusahaan  semakin  banyak  pula.  Tidak  ingin  kreditor dan  investor  menilai  kinerja  perusahaan  buruk,  manajemen  cenderung  memanipulasinya dalam  bentuk  manajemen  laba.  Jensen  &  Meckling  (1976)  melalui  teori  keagenan menjelaskan  bahwa  prinsipal  mentransfer  kekuasaan  kepada  agen  yang  merupakan  manajer perusahaan, sehingga manajer memiliki informasi lebih dari kreditur dan investor. Mengacu pada bonus  plan  hypothesis dalam  teori  akuntansi  positif  bahwa  bonus  dalam  kebijakan perusahaan  diberikan  kepada  manajer  berdasarkan  pekerjaannya  dalam  rangka  mencapai tujuan  perusahaan.  Artinya,  semakin  besar  pencapaian  melebihi  tujuan  yang  ada,  semakin besar kemungkinan perusahaan akan memberikan bonus. Hasil riset terdahulu menunjukkan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
bahwa  kompensasi  bonus  mampu  mempengaruhi  manajemen  laba  (Panjaitan  &  Muslih, 2019;  Simanjuntak  &  Anugerah,  2018;  Yustiningarti  &  Asyik,  2017).  Oleh  karena  itu,  ada dugaan  bahwa  kompensasi  bonus  memoderasi  hubungan  antara leverage dan  manajemen laba.
H5 : Kompensasi bonus memoderasi pengaruh leverage terhadap manajemen laba.

## Kompensasi Bonus Memoderasi pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Manajemen  sebagai pengelola perusahaan  diharapkan oleh principal  sebagai pemilik perusahaan  agar  dapat  mengelola  perusahaan  sebaik-baiknya.  Reward  akan  diberikan  oleh principal  apabila  kinerja  manajemen  dapat  maksimal.  Kondisi  tersebut  mendorong manajemen memaksimalkan bonus dengan menerapkan manajemen laba untuk menciptakan kinerja  perusahaan  yang  baik  (Purnama,  2017).  Perbedaan  kepentingan  antara  agen  dan prinsipal disebabkan karena pemilik perusahaan (penanggung jawab utama) mempercayakan tugas  mengelola  perusahaan  kepada  manajemen.  Adanya  tujuan  yang  sama  antara  principal dan  agen  mengakibatkan  masalah  keagenan  dapat  diminimalkan.  B onus  plan  hypothesis sebagai bagian dari teori akuntansi positif juga digunakan sebagai salah satu motivasi dalam memilih  metode  akuntansi.  Hipotesis  ini  menunjukkan  bahwa  meningkatkan  laba  saat  ini dalam metode akuntansi lebih dipilih oleh manajer perusahaan dengan rencana bonus. Untuk dapat memaksimalkan bonus yang diterima, pihak manajer cenderung melakukan manajemen laba apabila perusahaan  tersebut memberikan  kebijakan remunerasi (Yustiningarti &  Asyik, 2017).  Penelitian  oleh  Panjaitan  &  Muslih  (2019),  Simanjuntak  &  Anugerah  (2018)  dan Yustiningarti  &  Asyik  (2017)  mengonfirmasi  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  antara kompensasi bonus terhadap manajemen laba. Oleh karena itu, ada dugaan bahwa kompensasi bonus memoderasi hubungan antara profitabilitas dan manajemen laba. H6 : Kompensasi bonus memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap manajemen laba.

## METODE
Penelitian ini  merupakan  penelitian kuantitatif yang mengambil sampel penelitian di BEI  (Bursa  Efek  Indonesia)  sektor  perusahaan  manufaktur  periode  pengamatan  tahun  2018 sampai  dengan  2019.  Metode purposive  sampling digunakan  sebagai  teknik  pengambilan sampel  yang  merupakan  teknik  pengambilan  sampel  yang  telah  disesuaikan  dengan  standar tertentu  pada  sampel  non-probabilitas.  Adapun  secara  rinci  kriteria  pengambilan  sampel adalah sebagai berikut.
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel Kriteria Jumlah Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama periode 2018-2019 194 Perusahaan  yang  tidak  menyediakan  laporan  keuangan  selama  periode  2018- 2019 (77) Perusahaan  manufaktur  yang  tidak  menggunakan  mata  uang  rupiah  dalam laporan keuangan periode 2018-2019 (18) Perusahaan  manufaktur  yang  tidak  memuat  informasi  terkait  variabel  yang diteliti selama periode 2018-2019 (12) Sampel penelitian 87 Periode pengamatan 2 Jumlah data pengamatan 174 Data outlier (48) Total unit analisis data 126
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830

## Sumber: Diolah dari berbagai sumber, 2021
Dalam  penelitian  ini,  variabel  dependen  yang  digunakan  adalah  manajemen  laba. Ukuran perusahaan, leverage dan profitabilitas digunakan sebagai variabel independen, serta kompensasi  bonus  sebagai  variabel  moderasi.  Berikut  merupakan  tabel  definisi  operasional masing-masing variabel penelitian.
Tabel 2. Definisi dan Indikator Variabel Penelitian Variabel Definisi Indikator Manajemen Laba (MLB) Suatu  tindakan  manajemen  untuk memperoleh  laba  yang  diharapkan sehingga  mencapai  tujuannya  dan dilakukan sesuai dengan prinsip akuntansi (Scott, 2015). Menggunakan  model  jones  yang dimodifikasi dengan mengukur Discretionary accruals (DA) (Sulistiyanto, 2018). Ukuran Perusahaan (SIZE) Ratio  yang  menggambarkan  besar kecilnya  ukuran  perusahaan  (Taco  & Ilat, 2016). (Aorora, 2018). Leverage (DER) Rasio  yang  menggambarkan  sejauh mana hutang suatu perusahaan digunakan  untuk  mendanai  kegiatan operasinya    (Widyaningrum  et  al., 2016). (Kasmir, 2016). Profitabilitas (ROA) Laba yang dihasilkan oleh manajemen digunakan  sebagai  indicator  dalam menilai  kinerja  manajemen  selaku pengelola  perusahaan  (Amelia  & Hernawati, 2016). (Horne & Wachowicz, 2005). Kompensasi Bonus (KB) Imbalan  atau reward yang  diberikan perusahaan  kepada  karyawan  sebagai umpan  balik  atas  kinerjanya  dalam pencapaian  tujuan  perusahaan  (Dewi & Rego, 2018). Kompensasi = Ln kompensasi (Panjaitan & Muslih, 2019).

## Sumber: Ringkasan peneliti, 2021
Teknik dokumentasi digunakan dalam teknik pengumpulan data yang disajikan dalam laporan  tahunan  dan  laporan  keuangan  perusahaan.  Dengan  alat  bantu IBM  SPSS  Statistics analisis  deskriptif  digunakan  untuk  menganalisis  data  penelitian.  Analisis  regresi  moderasi diterapkan  untuk  menguji  hipotesis  apabila  data  telah  sesuai  dengan  asumsi  kriteria  uji asumsi klasik.

## HASIL

## Analisis Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  digunakan  untuk  melihat  nilai  mean,  maksimum, minimum  dan  simpangan  baku  variabel  penelitian.  Berikut  merupakan  analisis  statistik deskriptif  dalam penelitian ini.
Tabel 3. Analisis Statistik Deskriptif N Minimum Maximum  Mean Std. Deviation MLB 126 -.199 1.175 .00944 .134267
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
SIZE 126 25.310 31.996 28.21040 1.472981 DER 126 -2.215 10.777 1.08601 1.448183 ROA 126 -.255 .921 .05200 .111963 KB 126 18.682 26.711 23.08010 1.462198 Valid N (listwise) 126

## Sumber: Data sekunder diolah menggunakan IBM SPSS Ver.21, 2021

## Uji Asumsi Klasik
Syarat  normatif  data  penelitian  pada  uji  asumsi  klasik  dilaksanakan  sebelum dilakukannya  analisis  hipotesis  penelitian.  Uji Kolmogorov-Smirnov (K-S)  dalam  uji normalitas  menghasilkan  temuan  bahwa  data  berdistribusi  normal  (  >  0,05)  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,418. Uji multikolinieritas menunjukkan nilai tolerance dengan rentang nilai  0,641  hingga  0,988  dan  nilai  VIF  dengan  rentang  nilai  1,012  hingga  1,560.  Nilai tersebut  mengindikasikan  bahwa  tidak  terdapat  gejala  multikolinieritas  pada  data  dengan kriteria lebih besar dari 0,01 untuk tingkat tolerance dan lebih kecil dari 10 untuk nilai VIF. Selanjutnya,  uji  autokorelasi  dilaksanakan  melalui  metode run-test dan  menghasilkan  nilai 0,371  untuk  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  dimana  nilai  tersebut >  0,05  yang  artinya  tidak  terdapat gejala  autokorelasi.  Uji  heteroskedastisitas  dalam  penelitian  ini  terdapat  masalah heteroskedastisitas, sehingga perlu dilakukan pengobatan dengan menggunakan metode First Difference .  Setelah  dilakukan  penyembuhan,  nilai  signifikansi  berada  pada  rentang  0,164 hingga  0,743  yang  artinya  tidak  terdapat  gejala  heteroskedastisitas  dengan  gejala heteroskedastisitas < 0,05.
Pengaruh  dari  model  penelitian  terhadap  variabel  dependen  diukur  dengan menggunakan  uji  koefisien  determinasi.  Nilai Adjusted menunjukkan  nilai    0,486.  Dari hasil  analisis  tersebut  dapat  diartikan  bahwa  manajemen  laba  sebagai  variabel  dependen dapat dijelaskan  sebesar 48,6%  oleh ukuran perusahaan, leverage , dan profitabilitas  sebagai variabel independen juga interaksi variabel independen tersebut dengan variabel moderating yaitu kompensasi bonus.
Analisis Regresi Moderating (Uji Moderated Regression Analysis) Pengaruh  dari  variabel moderating dalam  suatu  model  penelitian  dapat  diketahui dengan  analisis  regresi  moderating.  Dalam  penelitian  ini,  uji  interaksi  digunakan  dalam analisis regresi moderating. Berikut merupakan tabel ringkasan hasil analisis.
Tabel 4. Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis Hipotesis Koef. Regresi Sig. Hasil H1  Ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif signifikan terhadap manajemen laba. -0,030 0,028 Diterima H2 Leverage berpengaruh  negatif  signifikan terhadap manajemen laba. 0,011 0,947 Ditolak H3  Profitabilitas  berpengaruh  positif  signifikan terhadap manajemen laba. 5,250 0,004 Diterima H4  Kompensasi bonus memoderasi secara signifikan  pengaruh  ukuran  perusahaan terhadap manajemen laba. 0,000 0,296 Ditolak H5  Kompensasi bonus memoderasi secara signifikan pengaruh leverage terhadap 0,000 0,950 Ditolak
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
Hipotesis Koef. Regresi Sig. Hasil manajemen laba.
H6  Kompensasi bonus memoderasi secara signifikan  pengaruh  profitabilitas  terhadap manajemen laba. -0,185 0,015 Diterima
Sumber: data sekunder diolah, 2021

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif secara  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  tersebut  sejalan  dengan  teori  sinyal  yang menerangkan  bahwa  manajemen  sebagai  pemilik  informasi  akan  termotivasi  untuk  menarik investor  menanamkan  modalnya  dengan  cara  mempublikasikan  informasi  perusahaan  yang dimilikinya. Perusahaan yang semakin besar mempermudah dalam mencari informasi terkait perusahaan.  Semakin  luasnya  informasi  yang  bisa  didapatkan  maka  akan  membuat  investor lebih  kritis  dan  semakin  ketat  pengawasan  mengenai  kondisi  perusahaan  tersebut.  Oleh karena  itu,  dimungkinkan  adanya  upaya  untuk  meminimalkan  tindakan  manajemen  dalam melakukan  kecurangan  terkait  informasi  dan  perilaku  manajemen  laba.  Dengan  demikian, perusahaan  besar  semakin  diminati  investor  dikarenakan  perusahaan  tersebut  menyajikan informasi yang lebih transparan dan lengkap. Temuan ini selaras dengan penelitian terdahulu oleh    Simanjuntak  &  Anugerah  (2018),  Prasetya  &  Gayatri  (2016),  Alam  et  al.  (2020)  dan Purnama (2017).

## Pengaruh Leverage terhadap Manajemen Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba. Hal ini tidak sejalan dengan teori sinyal yang menyatakan bahwa leverage dapat  digunakan  sebagai  sinyal  antara  pihak  investor  maupun  kreditur  dalam mengambil  keputusan  terkait  dana  yang  dipinjamkannya  kepada  perusahaan.  Pengaruh negatif leverage terhadap  manajemen  laba  diduga  karena leverage yang  tinggi  dalam perusahaan. Ini karena perusahaan berisiko tinggi akan memperoleh pengawasan yang  lebih dari  kreditur  sehingga  fleksibilitas  dalam  perusahaan  berkurang.  Namun,  secara  empiris perilaku  manajemen  laba  tidak  dipengaruhi  oleh  tingkat leverage yang  semakin  tinggi  atau semakin  rendah.  Hal  tersebut  disebabkan  oleh  perusahaan  yang  dijadikan  sampel  penelitian dalam membiayai asset perusahaan tidak bergantung pada hutang yang dimilikinya sehingga ketika  tingkat  hutang  mengalami  perubahan,  kondisi  tersebut  tidak  akan  mempengaruhi keputusan  manajemen  dalam  melaporkan  laba  perusahaan.  Selain  itu  juga  informasi  dalam laporan  tahunan  mengenai  hutang  perusahaan  kurang  informatif  bagi  kreditur  maupun investor. Temuan ini tidak sejalan dengan penelitian terdahulu oleh Dewi & Wirawati (2019), Lestari & Murtanto (2018) dan Suyoto & Dwimulyani (2019).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  secara signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Penelitian  ini  mampu  mengonfirmasi  teori  yang menyatakan  adanya  indikasi  bahwa  manajemen  menaikkan  tingkat  profitabilitas  (ROA) dengan cara manajemen laba. Kondisi tersebut disebabkan oleh adanya motivasi bonus dalam melakukan  manajemen  laba  yang  menjadi  salah  satu  motivasi  bagi  manajemen.  Baik buruknya kinerja manajemen dan insentif/bonus yang diterima manajer dipengaruhi oleh laba yang diperoleh perusahaan. Akibatnya, ada dorongan dari manajer untuk memberikan kinerja yang  baik.  Dengan  demikian,  manajer  tidak  kehilangan  kesempatan  untuk  melakukan manajemen  laba  guna  memperoleh  bonus  terbesar  karena  telah  menunjukkan  capaian  yang baik. Temuan ini sejalan dengan penelitian terdahulu oleh Aljana & Purwanto (2017), Astari & Suryanawa (2017), Dilah et al. (2021) dan Purnama (2017).

## Kompensasi  Bonus  Memoderasi  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Manajemen Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kompensasi bonus tidak mampu memoderasi pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba.  Tidak  mampunya  penelitian  dalam mengonfirmasi  teori  sinyal  yang  menerangkan  bahwa  penyajian  informasi  lebih  banyak dimiliki  perusahaan  besar  apabila  dibandingkan  dengan  perusahaan  kecil  dan  investor mendapatkan sinyal positif adanya informasi tersebut. Penelitian ini juga tidak sejalan dengan Bonus  plan  hypothesis bahwa  adanya  bonus  yang  dijanjikan  oleh  perusahaan  menjadi  salah satu  motivasi  manajemen  untuk  mencapai  kinerja  yang  lebih  baik.  Dengan  adanya kompensasi bonus dapat memberikan sinyal yang baik kepada stakeholder disebabkan karena manajer akan lebih termotivasi untuk mengungkapkan informasi yang lebih banyak . Namun, praktik  manajemen  laba  tidak  selalu  didorong  oleh  adanya  kebijakan  kompensasi  dan kompensasi  bukan  fokus  utama  bagi  manajer  dalam  melakukan  manipulasi  laba  karena manajer  akan  mempertimbangkan  risiko  yang  mungkin  akan  dihadapi.  Terlebih  pihak  luar cenderung  memberikan perhatian juga pengawasan lebih kepada perusahaan besar. Sehingga manajemen laba oleh manajemen terhambat diakibatkan oleh manajer tidak berani melakukan manajemen  laba.  Dengan  demikian,  kompensasi  bonus  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba.  Temuan  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian terdahulu oleh Yustiningarti & Asyik (2017), Simanjuntak & Anugerah (2018) dan Panjaitan & Muslih (2019).
Kompensasi Bonus Memoderasi Pengaruh Leverage terhadap Manajemen Laba Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kompensasi bonus tidak mampu memoderasi pengaruh leverage terhadap manajemen laba. Penelitian ini tidak sejalan dengan teori agensi yang  menjelaskan  bahwa  prinsipal  mentransfer  kekuasaan  kepada  agen  yang  merupakan manajer  perusahaan,  sehingga  manajer  memiliki  informasi  lebih  dari  kreditur  dan  investor. Kondisi tersebut mendorong manajer untuk menyembunyikan beberapa informasi agar  tidak diketahui oleh kreditur. Penelitian ini juga tidak membuktikan teori akuntansi positif dimana bonus plan hypothesis sebagai salah satu motivasi manajemen untuk mencapai kinerja yang lebih  baik  terkait  adanya  bonus  yang  dijanjikan  oleh  perusahaan.  Dalam  kondisi  ini  motif kompensasi  tidak  selalu  menjadi  dorongan  utama  bagi  manajemen  dalam  melakukan manajemen  laba.  Walaupun  jumlah  bonus  yang  ditawarkan  oleh  perusahaan  cukup  tinggi, manajer  akan  terdorong  meningkatkan  laba  guna  memperoleh  bonus  tinggi  dengan manajemen laba. Selain itu, meskipun manajer mendapatkan tawaran kompensasi yang tinggi dari  perusahaan  untuk  menghindari  tingkat leverage yang  tinggi,  suatu  mekanisme  dengan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
tindakan  manajemen  laba  tidak  dapat  diterapkan  karena  kewajiban  perusahaan  harus  tetap dipenuhi.  Dengan  demikian,  kompensasi  bonus  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh leverage terhadap  manajemen  laba.  Temuan  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  oleh Yustiningarti  &  Asyik  (2017),  Panjaitan  &  Muslih  (2019)  dan  Simanjuntak  &  Anugerah (2018).

## Kompensasi Bonus Memoderasi Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kompensasi  bonus  mampu  memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap manajemen laba. Penelitian ini mampu mengonfirmasi teori agensi  yang  menerangkan  bahwa  kepentingan  antara  agen  dan  prinsipal  yang  berbeda disebabkan  karena  pemilik  perusahaan  (penanggung  jawab  utama)  mempercayakan  tugas mengelola  perusahaan  kepada  manajemen.  Manajemen  akan  berusaha  untuk  mendapatkan keuntungan  yang  maksimal  dan  meminta  kepada  pemiliknya  agar  manajemen  mendapatkan bonus  yang  besar.  Penelitian  ini  selaras  dengan  teori  akuntansi  positif    yang  menerangkan bonus  plan  hypothesis sebagai  salah  satu  motivasi  dalam  memilih  metode  akuntansi. Hipotesis ini menunjukkan bahwa meningkatkan laba saat ini  dalam metode akuntansi lebih dipilih  oleh  manajer  perusahaan  dengan  rencana  bonus.  Adanya  skema  bonus  ini  membuat manajemen  termotivasi  memaksimalkan  bonus  yang  akan  diterimanya  dengan  melakukan praktik  manajemen  laba.  Manajemen  melakukan  perekayasaan  laporan  keuangan  dengan menciptakan  laba  bersih  yang  tinggi  guna  memaksimalkan  bonus  yang  diterima  sehingga pemberian bonus menjadi salah digunakan karena dilakukan untuk memperoleh keuntungan pribadi. Dengan demikian, kompensasi bonus tidak dapat memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap manajemen laba. Temuan ini sejalan dengan penelitian terdahulu oleh Yustiningarti & Asyik (2017), Simanjuntak & Anugerah (2018) dan Panjaitan & Muslih (2019).

## KESIMPULAN
Secara empiris dapat dibuktikan bahwa terdapat pengaruh positif antara profitabilitas terhadap  manajemen  laba.  Tingginya  profitabilitas  manajemen  cenderung  memaksimalkan laba guna memaksimalkan bonus yang didapatkan manajer, meningkatkan kinerja perusahaan dan memperoleh kepercayaan dari investor sehingga terlihat baik. Selanjutnya, ada pengaruh negatif antara ukuran perusahaan terhadap manajemen laba. Pengawasan yang semakin ketat dari semua pihak di dalam perusahaan menandakan semakin besar perusahaan tersebut. Oleh karena itu, dimungkinkan adanya upaya untuk meminimalkan perilaku manajemen laba dan tindakan manajemen dalam melakukan kecurangan terkait informasi laba. Namun tidak dapat dibuktikan  pengaruh  antara leverage terhadap  manajemen  laba.  Variabel  kompensasi  bonus dalam  penelitian  ini  juga  digunakan  sebagai  variabel moderating .  Secara  empiris  pengaruh profitabilitas terhadap manajemen laba dimoderasi oleh kompensasi bonus. Tetapi, pengaruh antara  ukuran  perusahan  dan leverage terhadap  manajemen  laba  tidak  mampu  dimoderasi oleh kompensasi bonus. Rekomendasi untuk penelitian selanjutnya yaitu menggunakan untuk metode  pengukuran  yang  berbeda  diantaranya  nilai  pasar  ekuitas,  total  karyawan  atau  total pendapatan  untuk  mengukur  variabel  profitabilitas  dan  DAR  atau  LTDtER  untuk  variabel leverage serta menambahkan variabel dari sektor lain atau mengganti variabel menggunakan corporate governance , komite audit, dan variabel lainnya.

## REFERENSI
Agustia,  Y.  P.,  &  Suryani,  E.  (2018).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Umur  Perusahaan, Leverage,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Pada  Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016). Jurnal Aset
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
(Akuntansi Riset) , 10 (1), 63–74.
Alam,  N.,  Ramachandran,  J.,  &  Nahomy,  A.  H.  (2020).  The  Impact  Of  Corporate Governance  and  Agency  Effect  On  Earnings  Management  –  A  Test  of  The  Dual Banking  System. Research  in  International  Business  and  Finance , 54 (1),  1–26. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101242
Ali,  U.,  Noor,  M.,  Khurshid,  M.  K.,  &  Mahmood,  A.  (2015).  Impact  of  Firm  Size  on Earnings Management: A Study of Textile Sector of Pakistan. SSRN Electronic Journal , 7 (28), 47–56. https://doi.org/10.2139/ssrn.2698317
Aljana,  B.  T.,  &  Purwanto,  A.  (2017).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Dan  Kualitas  Audit Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal of Accounting , 6 (3), 1–15.
Amelia,  W.,  &  Hernawati,  E.  (2016).  Pengaruh  Komisaris  Independen,  Ukuran  Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Manajemen Laba. Neo-Bis , 10 (1), 62–77.
Aorora,  A.  (2018).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  dan  ukuran  perusahaan  terhadap manajemen laba Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Anissa Aorora. Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Padang , 1–13. Aryengki,  R.,  Satriawan,  R.,  &  Rofika,  R.  (2016).  Pengaruh  Komite  Audit,  Kualitas  Audit, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan Industry & Chemical  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2011-2014. Jurnal  Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau , 3 (1), 2192–2206.
Astari,  A.  A.  M.  R.,  &  Suryanawa,  I.  K.  (2017).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi , 20 (1), 290–319.
Astuti,  P.  W.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  dan  Kualitas Audit  terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012-2015). Jurnal  Fakultas  Ekonomi  Dan Bisnis: Universitas Muhammadiyah Surakarta , 1–17. Banjarnahor,  D.  (2018). Drama  Bank  Bukopin:  Kartu  Kredit  Modifikasi  dan  Rights  Issue . CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20180427144303-17- 12810/drama-bank-bukopin-kartu-kredit-modifikasi-dan-rights-issue
Dewi,  P.  E.,  &  Wirawati,  N.  G.  (2019).  Pengaruh  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba Dengan  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Pemoderasi. Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana , 27 (1), 505–533.
Dewi,  P.  P.,  &  Rego,    chanco  mendonca  do.  (2018).  Kompensasi  Bonus  ,  Kepemilikan Keluarga dan Manajemen Laba. Jurnal Ilmiah Akuntansi & Bisnis , 3 (1), 71–81.
Dilah, E., Rahmah, D., & Iskandar, Y. (2021). The Effect of Profitability and Financial Risk on Earning Management of Mo- bile Telecommunication Operators That Registered in Indonesia  Stock  Ex-  change  Period  2015  -  2018. International  Conference  on Economics, Management,
and Accounting , 2021 , 362–368. https://doi.org/10.11594/nstp.2021.1041
Effendi,  E.,  &  Rahmadanti,  R.  (2021).  The  Effect  of  Disclosure  of  Other  Comprehensive Income , Profitability , Leverage , and Company Size on Earnings Management ( Study on Financing Institutions Sub-Sector Service Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2019 Period ). Journal of Management , 12 (1), 243–252.
Gunawan,  I.  K.,  Darmawan,  N.  A.  S.,  &  Purnamawati,  I.  G.  A.  (2015).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Profitabilitas,  dan  Leverage  terhadap  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha , 03 (01), 1–10.
Harahap,  S.  H.  (2019).  Analysis  of  the  Impact  of  Managerial  Ownership  ,  Institutional Ownership  ,  Firm  Size  ,  Leverage  ,  Profitability  and  Sales  Growth  Toward  Earnings
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
Management  in  Manufacturing  Companies  Listed  on  IDX  in  the  2015-2019  Period. International Journal of Reseach Publications , 69 (1), 273–286.
Hasty,  A.  D.,  &  Herawaty,  V.  (2017).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Leverage, Profitabilitas  Dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan  Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi , 17 (1), 1–16. https://doi.org/10.25105/mraai.v17i1.2023
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  Of  The  Firm:  Managerial  Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Economics , 3 , 305–360. https://doi.org/10.1177/0018726718812602
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Raja Grafindo Persada.
Lazzem,  S.,  &  Jilani,  F.  (2018).  The  Impact  of  Leverage  on  Accrual-Based  Earnings Management: The Case of Listed French Firms. Research in International Business and Finance , 44 , 350–358. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.07.103
Lestari,  E.,  &  Murtanto,  M.  (2018).  Pengaruh  Efektivitas  Dewan  Komisaris  Dan  Komite Audit,  Struktur  Kepemilikan,  Dan  Kualitas  Audit  Terhadap  Manajemen  Laba. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi , 17 (2), 97. https://doi.org/10.25105/mraai.v17i2.2063
Lidiawati, N., & Asyik, N. F. (2016). Pengaruh Kualitas Audit, Komite Audit, Kepemilikan Institusional,  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Akuntansi , 5 (5), 1–19.
Panjaitan, D. K., & Muslih, M. (2019). Manajemen Laba: Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial dan  Kompensasi  Bonus (Studi  pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017). Jurnal Aset (Akuntansi Riset) , 11 (1), 1–20. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.15726
Prasetya, P. J., & Gayatri. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Intervening. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 14 (1), 511–538.
Purnama,  D.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan,  Kepemilikan Institusional  dan  Kepemilikan  Manajerial  terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  JRAK , 3 (1), 1–14.
Ross, S. A. (1977). Determination of Financial Structure: the Incentive-Signalling Approach.
Bell J Econ , 8 (1), 23–40. https://doi.org/10.2307/3003485
Sari,  N.  P.,  &  Khafid,  M.  (2020).  Peran  Kepemilikan  Manajerial  dalam  Memoderasi Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan,  Kebijakan  Dividen  Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan BUMN. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 7 (2), 222–231. https://doi.org/10.31294/moneter.v7i2.8773 Scott, W. R. (2015). Financial accounting theory (seventh ed). Pearson Canada Inc.
Sebastian,  B.,  &  Handojo,  I.  (2019).  Pengaruh  Karakteristik  perusahaan  dan  Corporate Governance  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Bisnis  Dan  Akuntansi , 21 (1a-1),  97– 108.
Simanjuntak, B. H., & Anugerah,  lucky amirullah. (2018). Pengaruh Kecakapan Manajerial , Penerapan  Corporate  Governance  ,  Kompensasi  Bonus  dan  Leverage  terhadap Manajemen  Laba  dengan  Ukuran  Perusahaan  sebagai  Variabel  Moderasi  (  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI  2015-2017). Jurnal  Magister  Akuntansi Trisakti , 5 (2), 165–184.
Sulistiyanto,  S.  (2018).  Manajemen  Laba  (Teori  Dan  Model  Empiris).  In Grasindo . http://library1.nida.ac.th/termpaper6/sd/2554/19755.pdf
Suyoto, H., & Dwimulyani, S. (2019). Pengaruh Leverage dan Perencanaan Pajak Terhadap
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.830
Manajemen  Laba  dengan  Profitabilitas  Sebagai  variabel  Moderasi. Prociding  Seminar Nasional Pakar Ke-2 , 2.15.1-2.15.9.
Taco, C., & Ilat, V. (2016). Pengaruh Earning Power, Komisaris Independen, Dewan Direksi, Komite  Audit  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Emba , 4 (4), 873–884.
Uwuigbe,  U.,  Ranti,  U.  O.,  &  Bernard,  O.  (2015).  Assessment  of  the  Effects  of  Firms Characteristics  on  Earnings  Management  of  Listed  Firms  in  Nigeria. Asian  Economic and Financial Review , 5 (2), 218–228. https://doi.org/10.18488/journal.aefr/2015.5.2/102.2.218.228
Van  Horne,  J.  C.,  &  Wachowicz,  J.  M.  (2005).  Fundamentals  of  Financial:  Management Prinsip-Prinsip  Manajemen  Keuangan. Penerjemah:  Dewi  Fitriasari  Dan  Deny  Arnos Kwary. Penerbit Salemba Empat: Jakarta .
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1990). Accounting Year Theory : Ten Perspective. Review Literature And Arts Of The Americas , 65 (1), 131–156. http://www.jstor.org/stable/247880
Widyaningrum, R., Amboningtyas, D., & Fathoni, A. (2016). The Effect of Free Cash Flow, Profitability, and Leverage to Earnings Managemet with Good Corporate Governance as A Moderating Variable. Jurnal Universitas Pandanaran .
Wiyadi,  Trisnawati,  R.,  Sasongko,  N.,  &  Fauzi,  I.  (2015).  The  Effect  Of  Information Asymmetry,  Firm  Size,  Leverage,  Profitability  And  Employee  Stock  Ownership  On Earnings  Management  With  Accrual  Model. International  Journal  of  Business  and Management and Law , 8 (2), 21–30.
Yustiningarti,  N.  D.,  &  Asyik,  N.  F.  (2017).  Pengaruh  Asimetri  Informasi  ,  Mekanisme Corporate Governance dan Kompensasi Bonus terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 6 (September), 1–17.