Journal of Management and Bussines (JOMB) Volume 4, Nomor 2, Juli-Desember 2022 p-ISSN: 2656-8918 e-ISSN: 2684-8317
DOI: 10.31539/jomb.v4i2.4715

## LITERASI KEUANGAN DAN PENDAPATAN TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI MAHASISWA DENGAN PERILAKU KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
Khofifah Amalia Sekar Putri 1 , Sari Andayani 2
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur 1,2
Ifaamalia08@gmail.com 1

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh literasi keuangan, pendapatan, dan perilaku keuangan sebagai variabel intervening terhadap keputusan investasi mahasiswa aktif  S1  akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah mahasiswa aktif jurusan akuntansi UPN “Veteran” Jawa Timur yang telah bekerja atau berwirausaha.  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  kuantitatif.  Metode pengumpulan data dilakukan dengan menggunakan kuisioner dalam bentuk google form. Teknik  analisis  yang  digunakan  adalah Partial  Least  Squares (PLS)  dengan  bantuan software SmartPLS  3.0.  Hasil  penelitian  menunjukkan,  literasi  keuangan  dan  perilaku keuangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan  investasi  sedangkan pendapatan  tidak  berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi.  Literasi  keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  perilaku  keuangan  sedangkan  pendapatan tidak  berpengaruh  terhadap  perilaku  keuangan.  Selain  itu,  dari  hasil  uji  mediasi menunjukkan  bahwa  perilaku  keuangan  memediasi  hubungan  antara  literasi  keuangan terhadap keputusan investasi dan tidak memediasi hubungan antara pendapatan terhadap keputusan investasi.
Kata Kunci : Keputusan Investasi, Literasi Keuangan, Pendapatan, Perilaku Keuangan

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  financial  literacy,  income,  and  financial behavior  as  intervening  variables  on  investment  decisions  of  active  undergraduate students of accounting at UPN "Veteran" East Java. The population in this study were active students majoring in  accounting at  UPN "Veteran" East  Java who had worked or  were  self-employed.  The  research  method  used  is  a  quantitative  method.  The  data collection method was carried out using a questionnaire in the form of a Google form. The analysis technique used is Partial Least Squares (PLS) with the help of SmartPLS 3.0  software.  The  results  showed  that  financial  literacy  and  financial  behavior  had  a positive  and  significant  effect  on  investment  decisions,  while  income  had  no  effect  on investment  decisions.  Financial  literacy  has  a  positive  and  significant  effect  on financial  behavior  while  income  has  no  effect  on  financial  behavior.  In  addition,  the mediation  test  results  show  that  financial  behavior  mediates  the  relationship  between financial  literacy  and  investment  decisions  and  does  not  mediate  the  relationship between income and investment decisions.
Keywords : Investment Decision, Financial Literacy, Income, Financial Behavior

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  hal  yang  penting  bagi  suatu  negara. Pertumbuhan  ekonomi  biasanya  dikaitkan  dengan  iklim  bisnis  yang  subur.  Namun, akibat  pandemi  yang  mulai  muncul  pada  tahun  2020  lalu,  realisasi  pertumbuhan ekonomi  Indonesia  mencapai  minus  5,32%  di  kuartal  II  dan  diperkirakan  akan  naik mencapai  minus  2,9%  hingga  minus  1%.  Untungnya,  memasuki  tahun  2021  seiring dengan  terkendalinya  pandemi  Covid  19,  hal  tersebut  berhasil  mendorong  ekonomi Indonesia  tumbuh  sebesar  7,07%  di  Triwulan  II  2021  (Limanseto,  2021).  Pemulihan dan  pertumbuhan  perekonomian  Indonesia  juga  tidak  terlepas  dari  peran  Investasi. Menurut (BKPM, 2020), investasi merupakan akar dari segala upaya untuk memulihkan dan menumbuhkan perekonomian di Indonesia, apalagi di tengah pandemi.
Selain  berdampak  pada  pertumbuhan  perekonomian  suatu  negara,  investasi juga  memiliki  dampak  positif  bagi  keuangan  individu.  Melalui  investasi,  seorang individu  dapat  mencapai financial  well-being atau  kesejahteraan  dalam  keuangan . Dalam  keadaan  tersebut,  seseorang  telah  mampu  memenuhi  kewajiban  keuangan  di masa  sekarang  dan  masa  depan,  memiliki  persiapan  dalam  pemenuhan  kebutuhan keuangan  masa  depan,  dan  dapat  menentukan  pilihan  yang  akan  dinikmatinya  dalam hidupnya  (CFPB,  2015).  Dalam  mencapai  kondisi financial  well-being, diperlukan kemampuan  dalam  mengelola  keuangan,  berinvestasi,  dan  memiliki  ketahanan keuangan.
Pada  dasarnya,  setiap  individu  membutuhkan  investasi,  karena  dengan investasi individu  dapat  tetap mempertahankan serta memperluas  basis kekayaan  yang dapat dijadikan jaminan sosial di masa depan (Atmaningrum et al., 2021). Namun, perlu diingat  bahwa  masa  depan  penuh  dengan  ketidakpastian.  Hasil  yang  akan  didapat mungkin  saja tidak sesuai dengan  yang diharapkan. Sehingga terdapat  beberapa faktor yang berpengaruh agar pengambilan keputusan investasi sesuai dengan tujuan investor.
Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia  (KSEI)  melaporkan  peningkatan  jumlah investor  pasar  modal  yang  mencapai  7,15  juta  investor  per  November  2021.  Jumlah tersebut  merupakan  peningkatan  sebesar  84,28%  dibandingkan  tahun  lalu  dengan jumlah  investor  sebanyak  3,88  juta  (Annur,  2021).  Peningkatan  tersebut  menunjukkan antusiasme masyarakat dalam berinvestasi. Berdasarkan survei Katadata Insight Center
menyebutkan  bahwa  generasi  Milenial  dan  generasi  Z  gencar  berinvestasi  di  pasar modal dalam dua tahun terakhir.
Peningkatan  jumlah  investor  pasar  modal  didominasi  oleh  kelompok  usia dibawah  30  tahun,  yaitu  para  milenial  dan  generasi  Z  sebanyak  60,02%.  Pada  rentang usia  tersebut  didominasi  oleh  investor  mahasiswa,  yang  merupakan  hasil  dari  upaya Bursa Efek Indonesia (BEI) bekerjasama dengan Perguruan Tinggi membangun Galeri Investasi  (GI).  Hal  tersebut  merupakan  strategi  untuk  mengajak  mahasiswa  agar berinvestasi  dalam  pasar  modal  (Salerindra,  2020).  Sehingga  dari  upaya  tersebut, membuat  semakin  terbukanya  peluang  bagi  mahasiswa  untuk  berinvestasi.  Namun, dengan  meningkatnya  minat  dalam  berinvestasi  justru  dimanfaatkan  sejumlah  pihak untuk  melakukan  kecurangan  dengan  berkedok  investasi  (Yulianis  &  Sulistyowati, 2021).  Kepopuleran  instrumen  investasi  tertentu  dapat  menyita  perhatian  anak  muda untuk  berinvestasi.  Generasi  muda  termasuk  mahasiswa  tidak  terlepas  dari  target penipuan  investasi.  Hal  itu  terjadi  karena  mereka  mudah  tergiur  dengan return yang besar, maupun hanya sekedar mencoba tanpa dibekali dengan pengetahuan yang cukup (Wijaya, 2022).
Dalam  penelitian  Oktaryani  &  Manan  (2020),  faktor  terpenting  yang mempengaruhi  individu  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  adalah  literasi keuangan.  Untuk  mencapai  keputusan  yang  tepat  dalam  investasi,  literasi  atau pengetahuan  keuangan  menjadi  prinsip  dasar  dalam  pembuatan  keputusan  keuangan (Pertiwi  et  al.,  2020).  Tanpa  adanya  literasi  keuangan  yang  memadai,  individu  tidak dapat  memilih  produk  tabungan  maupun  investasi  yang  sesuai  bagi  dirinya  dan  akan berpotensi  terkena fraud. Perkuliahan  memiliki  peran  penting  dalam  proses pembentukan  literasi  keuangan  mahasiswa.  Namun,  hasil  riset  oleh  OCBC  NISP menunjukkan bahwa indeks melek finansial pemuda di  Indonesia hanya memiliki skor 37,72% dan terpaut jauh dengan Singapura yang mencapai 61%.
Faktor  lain  yang  mempengaruhi  keputusan  investasi  individu  adalah pendapatan. Hal tersebut dapat terjadi karena banyak individu yang beranggapan bahwa investasi hanya dapat dilakukan oleh seseorang dengan pendapatan yang tinggi. Namun, di  sisi  lain  seseorang  dengan  pendapatan  tinggi  juga  tidak  memiliki  perencanaan investasi dalam keuangan pribadinya (Pritazahara & Sriwidodo, 2015).
Faktor–faktor seperti literasi keuangan dan pendapatan perlu didukung dengan adanya  perilaku  keuangan  yang  baik.  Perilaku  keuangan  yaitu  studi  yang  mempelajari secara aktual  bagaimana manusia berperilaku dalam  penentuan keuangannya. Menurut World  Bank  (2016)  dalam  Perwito  et  al.,  (2020),  dasar  alasan  diperlukannya  perilaku keuangan  dalam  literasi  keuangan  adalah  program  literasi  keuangan  yang  hanya mengandalkan  pendekatan  pengetahuan  saja  tidak  dapat  mengubah  perilaku  seseorang apabila  mereka  tidak  memiliki  sikap  dan  motivasi  yang  sesuai.  Berdasarkan  latar belakang  tersebut  maka  dilakukan  kajian  untuk  melakukan  penelitian  terkait  pengaruh literasi keuangan, pendapatan, dan perilaku keuangan terhadap keputusan investasi.

## KAJIAN TEORI

## Decision Theory
Decision  theory adalah  teori  yang  mengambil  sudut  pandang  individu  untuk membuat  keputusan  dalam  kondisi  ketidakpastian  (Scott,  2015). Decision  theory menggambarkan  proses  pengambilan  keputusan  oleh  investor  rasional  berdasarkan informasi  yang  dimiliki  oleh  investor  untuk  mengetahui  risiko  serta  estimasi pengembalian  yang  akan  diterima  oleh  investor.  Asumsi  dari  teori  ini  yaitu  Investor bersifat  rasional  dan  bersifat risk-averse, yaitu  tidak  akan  menerima  tingkat  risiko tertentu  kecuali  apabila  investor  akan  mendapatkan return yang  sesuai  dengan  tingkat risiko yang diterima.

## Theory of Planned Behavior
Theory  of  Planned  Behavior merupakan  pengembangan  dari Theory  of Reasoned  Action  ( TRA)  yang  mengasumsikan  bahwa  perilaku  ditentukan  oleh keinginan  seseorang  untuk  melakukannya  atau  tidak,  dimana  keinginan  tersebut  juga dipengaruhi  oleh  sikap  dan  norma  subyektif. Theory  of  Planned  Behavior didasarkan pada  asumsi  bahwa  manusia  adalah  makhluk  yang  rasional,  dan  akan  menggunakan informasi–informasi  serta  pengalaman  yang  dimilikinya  untuk  mengambil  keputusan berperilaku  (Mahyarni,  2013).  Berdasarkan Theory  of  Planned  Behavior, faktor terpenting  yang  mempengaruhi  perilaku  individu  adalah intention (niat).  Niat  individu dalam  berperilaku  juga  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor,  yaitu Attitude  toward  the behavior, Subjective norm, dan Perceived behavioral control. Persepsi Kontrol Perilaku
ditentukan oleh keyakinan individu  mengenai  ketersediaan sumberdaya  yang memadai sehingga dapat mendukung maupun menghambat terwujudnya suatu perilaku. Sehingga, semakin  tinggi  keyakinan  individu  terhadap  sumber  daya  yang  dimiliki,  maka  akan semakin  kuat  persepsi  individu  terhadap  kontrol  perilakunya,  dan  semakin  kuat  pula dalam mempengaruhi intensi (niat) untuk berperilaku.

## Theory of Behavioral Finance
Konsep  mengenai financial  behavior mulai  dikenal  oleh  berbagai  pihak terutama akademisi setelah Solvic mengemukakan aspek psikologi pada investasi pada tahun  1969  dan  1972  (Manurung,  2012).  Nofsinger  (2001)  dalam  Manurung  (2012) mendefinisikan perilaku keuangan sebagai studi yang mempelajari bagaimana manusia berperilaku  secara  aktual  dalam  menentukan  keuangannya,  yang  secara  khusus mempelajari  bagaimana  aspek  psikologi  mempengaruhi  keputusan  keuangan, perusahaan,  dan  pasar  keuangan.  Sehingga,  konsep  perilaku  keuangan  menjelaskan bagaimana cara individu dalam menggunakan, memperlakukan, dan mengelola sumber dana dengan dipengaruhi oleh faktor psikologi.
Teori  ini  juga  menjelaskan  bahwa  semakin  baik  dan  terampil  psikologi  atau mental  seseorang  (pengetahuan  keuangan  yang  baik)  menunjukkan  semakin  baik kemampuan seseorang untuk mengelola dan memecahkan masalah dalam pengambilan keputusan  investasi.  Semakin  baik  kemampuan  seseorang  dalam  mengelola  keuangan, maka  semakin  baik  tingkat  perencanaan  dan  pembuatan  keputusan  berinvestasi (Atmaningrum et al., 2021).

## Perilaku Keuangan
Perilaku  keuangan berkaitan  dengan  cara  seseorang  dalam  memperlakukan, mengelola,  dan  menggunakan  sumber  daya  keuangan  yang  dimilikinya.  Perilaku keuangan harus mengarah pada perilaku  yang bertanggungjawab agar dapat mengelola keuangan  individu  maupun  keluarga  dengan  baik  (Herdjiono  &  Damanik,  2016). Individu  dengan  perilaku  keuangan  yang  bertanggungjawab  akan  cenderung  efektif dalam  menggunakan  uang  yang  dimilikinya  seperti  membuat  anggaran,  menghemat uang  dan  mengontrol  belanja,  berinvestasi,  serta  membayar  kewajiban  dengan  tepat waktu (Susanti et al., 2018).

## Literasi Keuangan
Menurut  OJK,  literasi  keuangan  adalah  pengetahuan,  keterampilan,  dan keyakinan  yang  dapat  mempengaruhi  sikap  dan  perilaku  untuk  meningkatkan  kualitas pengambilan  keputusan  dan  pengelolaan  keuangan  dalam  rangka  mencapai kesejahteraan  (SNLKI,  2017).  Seseorang  dinyatakan well  literate apabila  memiliki wawasan  dan  keyakinan  mengenai  lembaga,  produk,  dan  layanan  jasa  keuangan,  serta keterampilan  dalam  mengetahui  fitur,  manfaat,  risiko,  hak,  dan  kewajiban  dari  produk dan  layanan  jasa  keuangan  tersebut.  Menurut  survei  yang  dilakukan  Chen  &  Volpe (1998),  literasi  keuangan  dibagi  menjadi  4  aspek,  yaitu personal  financial  knowledge, saving and borrowing, insurance, dan investment.

## Pendapatan
Pendapatan melambangkan suatu indikator pengukuran kesejahteraan individu maupun masyarakat.  Sehingga pendapatan  warga menggambarkan sebuah peningkatan ekonomi  dalam  sebuah  kemasyarakatan  (Lumintang,  2013).  Pendapatan  merupakan besaran jumlah uang yang diperoleh seseorang atas hasil usaha dan kinerjanya (Arianti, 2020).  Vincentius  Andrew  dan  Nanik  Linawati  (2014)  dalam  Rimadhani  (2018) mendefinisikan  pendapatan  ( personal  income )  sebagai  total  pendapatan  kotor  individu yang  dapat  berasal  dari  gaji,  bisnis,  maupun  investasi.  Sukirno  (2007)  mengartikan pendapatan  adalah  sejumlah  penghasilan  yang  diperoleh  masyarakat  atas  prestasi kerjanya  dalam  periode  tertentu  (harian,  mingguan,  bulanan,  maupun  tahunan). Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  pendapatan  adalah  penghasilan  yang  diterima seseorang  atas  imbal  hasil  usaha  maupun  kinerjanya  dalam  periode  tertentu.  Indikator pendapatan  dalam  penelitian  ini  merujuk  pada  penelitian  Arianti  (2020),  yaitu  unsur– unsur pendapatan, sumber pendapatan, dan biaya.

## Keputusan Investasi
Keputusan  untuk  berinvestasi  merupakan  keputusan  yang  penting  dalam pengelolaan  keuangan  (Arianti,  2020).  Shah  et  al.,  (2018)  dalam  Munawar  (2020) mengartikan  investasi  adalah  proses  menginvestasikan  uang  dengan  harapan mendapatkan  manfaat  di  masa  depan.  Keputusan  investasi  merupakan  keputusan
seseorang untuk meletakkan sejumlah dananya pada jenis investasi tertentu (Ariani et al., 2016).  Merujuk  pada  penelitian  Putri  &  Hamidi  (2019),  indikator  keputusan  investasi adalah Return (tingkat pengembalian), Risk (Risiko), dan The time factor (waktu).

## METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  kuantitatif.  Populasi  dalam penelitian ini adalah Mahasiswa aktif S1 jurusan akuntansi UPN “Veteran” Jawa Timur yang telah bekerja atau berwirausaha. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah  menggunakan convenience  sampling dengan  jumlah  sampel  sebanyak  100 mahasiswa. Jenis  data  yang digunakan dalam  penelitian ini adalah data primer dengan metide  pengumpulan  data  menggunakan  kuisioner.  Penelitian  ini  menggunakan  teknik analisis Partial Least Squares (PLS) dengan bantuan software SmartPLS 3.0.

## HASIL PENELITIAN
Hasil  uji  hipotesis  berdasarkan Path  Coefficient ditunjukkan  pada  Tabel  1 sebagai berikut:
Tabel 1 Uji Hipotesis Berdasarkan Path Coefficient Sampel Asli (O) Rata-rata Sampel (M) Standar Deviasi (STDEV) T Statistik (| O/STDEV |) P Values Literasi Keuangan (X1) -> Keputusan Investasi (Y) 0.324 0.290 0.136 2.377 0.018 Pendapatan (X2) -> Keputusan Investasi (Y) 0.217 0.237 0.125 1.728 0.085 Perilaku Keuangan (Z) -> Keputusan Investasi (Y) 0.337 0.357 0.120 2.816 0.005 Literasi Keuangan (X1) -> Perilaku Keuangan (Z) 0.533 0.555 0.082 6.486 0.000 Pendapatan (X2) -> Perilaku Keuangan (Z) 0.101 0.099 0.081 1.243 0.215

## Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Keputusan Investasi
Hasil  penelitian  hipotesis  pertama  (H1)  menyatakan  bahwa  literasi  keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan  investasi.  Hasil  pengujian
hipotesis  menggunakan  SmartPLS  menunjukkan  bahwa  nilai  original  sampel  pada literasi keuangan terhadap keputusan investasi adalah 0.342, nilai T Statistik lebih dari 1.960,  serta  nilai P  Value sebesar  0.018  atau  lebih  kecil  dari  0.05  sehingga  dapat diartikan bahwa H1 diterima.

## Pengaruh Pendapatan terhadap Keputusan Investasi
Hasil  penelitian  hipotesis  kedua  (H2)  menyatakan  bahwa  pendapatan  tidak berpengaruh terhadap keputusan investasi. Hasil  uji hipotesis menggunakan SmartPLS menunjukkan  bahwa  nilai  original  sampel  pada  pendapatan  terhadap  literasi  keuangan adalah 0.217, nilai T statistik sebesar 1.728 atau kurang dari 1.960, serta nilai P Value sebesar 0.085 atau lebih dari 0.05 sehingga dapat diartikan bahwa H2 ditolak.

## Pengaruh Perilaku Keuangan terhadap Keputusan Investasi
Hasil  penelitian  hipotesis  ketiga  (H3)  menyatakan  bahwa  perilaku  keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan  investasi.  Hasil  uji  hipotesis menggunakan SmartPLS menunjukkan bahwa nilai original sampel sebesar 0.337, nilai T  Statistik  sebesar  2.816  atau  lebih  dari  1.960,  serta  nilai P  Value sebesar  0.005  atau kurang dari 0.05 sehingga dapat diartikan bahwa H3 diterima.

## Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Perilaku Keuangan
Hasil  penelitian  hipotesis  keempat  (H4)  menyatakan  bahwa  literasi  keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  perilaku  keuangan.  hasil  uji  hipotesis menggunakan SmartPLS menunjukkan bahwa nilai  original sampel sebesar 0.533, dan nilai  T  Statistik  sebesar  6.486  atau  lebih  besar  dari  1.960,  serta  nilai P  Value sebesar 0.000 atau kurang dari 0.05 sehingga dapat diartikan bahwa H4 diterima.

## Pengaruh Pendapatan terhadap Perilaku Keuangan
Hasil  penelitian  hipotesis  kelima  menyatakan  bahwa  pendapatan  tidak berpengaruh  terhadap  perilaku  keuangan.  Hasil  uji  hipotesis  menggunakan  SmartPLS menunjukkan  bahwa  nilai  original  sampel  yaitu  sebesar  0.101,  dan  nilai  T  Statistik sebesar 1.243 atau kurang dari 1.960, serta nilai P Value sebesar 0.215  atau lebih dari 0.05 sehingga dapat diartikan bahwa H5 ditolak.

## Tabel 2 Pengujian Pengaruh Tidak Langsung
Sampel Asli (O) Rata-rata Sampel (M) Standar Deviasi (STDEV) T Statistik (| O/STDEV |) P Values Literasi Keuangan (X1) -> Perilaku Keuangan (Z) -> Keputusan Investasi (Y) 0.179 0.199 0.083 2.166 0.031 Pendapatan (X2) -> Perilaku Keuangan (Z) -> Keputusan Investasi (Y) 0.034 0.032 0.032 1.077 0.282
Perilaku  Keuangan  dalam  memediasi  hubungan  antara  Literasi  Keuangan  dan Keputusan Investasi
Hasil penelitian hipotesis keenam (H6) menyatakan bahwa perilaku keuangan memediasi  hubungan  antara  literasi  keuangan  terhadap  keputusan  investasi  secara signifikan.  Nilai  T  Statistik  sebesar  2.166  atau  lebih  dari  1.960  serta  nilai P  Value sebesar 0.031 atau kurang dari 0.05, sehingga dapat diartikan bahwa H6 diterima.

## Perilaku  Keuangan  dalam  memediasi  hubungan  antara  Pendapatan  dan Keputusan Investasi
Hasil  penelitian  hipotesis  ketujuh  (H7)  menyatakan  bahwa  perilaku keuangan  tidak  memediasi  hubungan  antara  pendapatan  dan  keputusan  investasi. Berdasarkan  hasil  pengujian,  diketahui  bahwa  nilai  T  Statistik  sebesar  1.077  atau kurang  dari  1.960  dan  nilai P  Value lebih  dari  0.05  atau  sebesar  0.282,  sehingga dapat diartikan hahwa H7 ditolak.

## PEMBAHASAN

## Literasi Keuangan terhadap Keputusan Investasi
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  dengan  bantuan  SmartPLS,  penelitian ini  menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap keputusan  investasi  pada  Mahasiswa  Akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat  literasi  keuangan  individu,  maka  semakin baik  pula keputusan investasi  yang dibuat. Sehingga, literasi  keuangan memiliki  peran penting terhadap keputusan investasi.
Dengan  demikian,  individu  perlu  memahami  literasi  keuangan  agar  terhindar dari  kerugian  finansial  dan  dapat  membuat  keputusan  investasi  yang  lebih  baik. Pernyataan  ini  sesuai  dengan  teori  perilaku  keuangan  dimana  semakin  baik  psikologi dan mental seseorang dengan literasi keuangan yang tinggi menunjukkan semakin baik kemampuan seseorang untuk mengelola dan memecahkan masalah dalam pengambilan keputusan  investasi  dan  pada  akhirnya  semakin  baik  pula  tingkat  perencanaan  dan keputusannya dalam berinvestasi

## Pendapatan terhadap Keputusan Investasi
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  dengan  bantuan  SmartPLS,  penelitian ini  menunjukkan  bahwa  pendapatan  tidak  berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi pada Mahasiswa Akuntansi  UPN “Veteran” Jawa Timur. Hal  ini menunjukkan bahwa tinggi  rendahnya  tingkat  pendapatan  tidak  mempengaruhi  keputusan  investasi  yang dilakukan oleh mahasiswa. Artinya, mahasiswa akuntansi UPN “Veteran” Jawa Timur tidak  harus  mempunyai  tingkat  pendapatan  yang  tinggi  dalam  pengambilan  keputusan investasi.
Pendapatan  merupakan  besaran  jumlah  uang  yang  diperoleh  seseorang  atas hasil usaha dan kinerjanya (Arianti, 2020). Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan teori perspektif  perilaku  keuangan  dalam  pengambilan  keputusan  adaptif  yang  berasumsi bahwa  semakin  baik  keadaan  sosiodemografi  seseorang  maka  seakin  baik  pula  jenis proses  pengambilan  keputusan  investasinya.  Hal  tersebut  dapat  terjadi  karena  dalam melakukan  keputusan  investasi  saat  ini  telah  bervariasi  dan  tidak  membutuhkan  dana yang besar.

## Perilaku Keuangan terhadap Keputusan Investasi
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  dengan  bantuan  SmartPLS,  penelitian ini menunjukkan bahwa perilaku keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap keputusan  investasi  pada  Mahasiswa  Akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur.  Artinya, semakin baik perilaku keuangan seseorang, maka semakin baik pula keputusan investasi yang dibuat oleh individu tersebut.
Perilaku  keuangan  berhubungan  dengan  perilaku  manusia  dalam  pengelolaan keuangan.  Dengan  memiliki  tujuan,  rencana,  serta  kemampuan  pengelolaan  keuangan
yang baik maka keputusan investasi dapat berjalan dengan baik. Hal ini sejalan dengan teori perilaku keuangan yang berpendapat bahwa semakin baik kemampuan pengelolaan keuangan  seseorang,  maka  semakin  baik  pula  tingkat  perencanaan  dan  pembuatan keputusan  berinvestasi.  Perilaku  keuangan  yang  baik  tercermin  dalam  hasil  kuisioner dimana  sebagian  besar  responden  setuju  dengan  indikator  pada  variabel  perilaku keuangan seperti membuat anggaran belanja, menabung secara teratur, dan menyisihkan sebagian pendapatan untuk berinvestasi.

## Literasi Keuangan terhadap Perilaku Keuangan
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  dengan  bantuan  SmartPLS,  penelitian ini  menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap perilaku  keuangan  pada  Mahasiswa  Akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur.  Hal  ini berarti  bahwa  dengan  pengetahuan  keuangan  yang  baik,  maka  perilaku  keuangan seseorang  juga  menjadi  baik  pula.  Dengan  adanya  pengetahuan,  keterampilan,  dan keyakinan  seseorang  terkait  keuangan  akan  membawa  perubahan  terhadap  sikap  dan perilaku keuangan yang semakin berkualitas (SNLKI, 2017).
Mengacu  pada theory  of  planned  behavior dimana  manusia  adalah  makhluk rasional  yang  akan  menggunakan  informasi  serta  pengalaman  yang  dimilikinya  dalam mengambil  keputusan  berperilaku.  Literasi  keuangan  yang  berkaitan  dengan pengetahuan,  pemahaman,  dan  keterampilan  individu  mengenai  keuangan  akan membantu  individu  tersebut  untuk  menetapkan  tujuan  keuangannya.  Dengan  adanya tujuan  keuangan,  maka  individu  dapat  mengetahui  prioritas  keuangannya  sehingga pengelolaan keuangan  yang dilakukan juga menjadi  lebih baik  dan bertanggung jawab seperti  membuat  anggaran,  menghemat  uang,  mengontrol  pengeluaran,  berinvestasi, serta membayar kewajiban tepat waktu.

## Pendapatan terhadap Perilaku Keuangan
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  dengan  bantuan  SmartPLS,  penelitian ini menunjukkan bahwa pendapatan tidak berpengaruh terhadap perilaku keuangan pada Mahasiswa  Akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur.  Hal  ini  berarti  bahwa  tingkat pendapatan  mahasiswa  tidak  mempengaruhi  perilaku  keuangannya,  dengan  kata  lain
semakin tinggi pendapatan yang diperoleh tidak membuat perilaku keuangan mahasiswa juga semakin baik.
Mengacu  pada  teori  perilaku  keuangan,  individu  dipengaruhi  oleh  faktor psikologi  dalam  menggunakan,  memperlakukan,  dan  mengelola  sumber  dana  yang dimilikinya  sehingga  perilaku  yang  dilakukan  menjadi  tidak  rasional.  Dengan bertambahnya tingkat pendapatan, umumnya akan berbanding lurus dengan pengeluaran yang  juga  semakin  meningkat  dan  bahkan  melebihi  pendapatan.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  hasil  penelitian  Gahagho  et  al.,  (2021)  yang  menyatakan  bahwa pendapatan  tidak  berpengaruh  terhadap  perilaku  keuangan.  Tingkat  pendapatan mahasiswa  yang  tinggi  tidak  terbukti  dapat  mempengaruhi  perilaku  keuangan  menjadi lebih  baik  atau  bertanggungjawab  seperti  mengelola  anggaran  belanja,  menabung, maupun berinvestasi.

## Perilaku  Keuangan  dalam  memediasi  hubungan  antara  Literasi  Keuangan  dan Keputusan Investasi
Berdasarkan hasil uji hipotesis dengan bantuan SmartPLS, hasil penelitian ini menunjukkan  bahwa  perilaku  keuangan  memediasi  hubungan  antara  literasi  keuangan dan  keputusan  investasi  secara  signifikan.  Hal  ini  berarti  bahwa  terdapat  pengaruh secara  tidak  langsung  antara  literasi  keuangan  terhadap  keputusan  investasi  melalui perilaku keuangan.
Menurut  Perwito  et  al.,  (2020),  literasi  keuangan  yang  hanya  mengandalkan pendekatan pengetahuan saja perlu didukung dengan perilaku keuangan  yang baik dan bijak  untuk  menentukan  keputusan  seseorang.  Perilaku  keuangan  sangat  dibutuhkan sebagai  dorongan  individu  dalam  menentukan  tujuan  keuangan,  merencanakan keuangan,  mengelola  keuangan,  dan  mengambil  keputusan  keuangan  seperti  membuat keputusan  investasi.  Hal  ini  sejalan  dengan theory  of  planned  behavior yang menjelaskan  bahwa  manusia  adalah  makhluk  rasional  yang  akan  menggunakan informasi  serta pengalaman  yang dimilikinya untuk  mengambil  keputusan berperilaku. Dengan  adanya  perilaku  keuangan  yang  baik,  maka  semakin  baik  pula  tingkat perencanaan dan pembuatan keputusan berinvestasi.

## Perilaku  Keuangan  dalam  memediasi  hubungan  antara  Pendapatan  dan Keputusan Investasi
Berdasarkan hasil uji hipotesis dengan bantuan SmartPLS, hasil penelitian ini menunjukkan  bahwa  perilaku  keuangan  tidak  memediasi  hubungan  antara  pendapatan dan  keputusan  investasi.  Hal  ini  berarti  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  secara  tidak langsung antara pendapatan terhadap keputusan investasi melalui perilaku keuangan.
Menurut Pritazahara & Sriwidodo (2015), beberapa orang beranggapan bahwa perencanaan  investasi  hanya  dilakukan  oleh  individu  dengan  pendapatan  yang  tinggi. Namun demikian, masih terdapat juga individu dengan pendapatan tinggi namun tidak memiliki  rencana  investasi  dalam  urusan  keuangannya.  Sehingga,  walaupun  dalam penelitian ini mahasiswa akuntansi UPN “Veteran” Jawa Timur telah memiliki perilaku keuangan yang baik, hal tersebut tidak mempengaruhi pengaruh antara pendapatan dan keputusan  investasinya.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena  tujuan  keuangan  mahasiswa  yang masih  lebih  condong  pada  hal–hal  yang  konsumtif  dan  minim  akan  risiko  seperti menabung.

## SIMPULAN
Kesimpulan  dalam  penelitian  ini  yaitu  literasi  keuangan  dan  perilaku keuangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan  investasi, sedangkan  pendapatan  tidak  berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi.  Literasi keuangan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  perilaku  keuangan, sedangkan  pendapatan  tidak  berpengaruh  terhadap  perilaku  keuangan.  Hasil  uji mediasi  menunjukkan  bahwa  perilaku  keuangan  memediasi  pengaruh  literasi keuangan  terhadap  keputusan  investasi  secara  signifikan,  dan  tidak  memediasi pengaruh pendapatan terhadap keputusan investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Annur,  C.  M.  (2021). KSEI:  Jumlah  Investor  Pasar  Modal  Capai  7,15  Juta  Per November  2021 .  https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2021/12/10/ksei- jumlah-investor-pasar-modal-capai-715-juta-per-november-2021
Ariani, S., Rahmah, P. A. A. A., Putri, Y. R., Rohmah, M., Budiningrum, A., & Lutfi, L.
(2016).  Pengaruh  literasi  keuangan,  locus  of  control,  dan  etnis  terhadap pengambilan keputusan investasi. Journal of Business & Banking , 5 (2), 257-270. https://doi.org/10.14414/jbb.v5i2.706
Arianti,  B.  F.  (2020).  Pengaruh  Pendapatan  dan  Perilaku  Keuangan  terhadap  Literasi Keuangan Melalui Keputusan Berinvestasi sebagai Variabel Intervening. Jurnal
Akuntansi , 10 (1), 13–36. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.10.1.13-36
Atmaningrum,  A.,  Siska,  S.,  Kanto,  K.,  Sunu,  D.,  &  Kisman,  K.  (2021).  Investment
Decisions:  The  Results  of  Knowledge,  Income,  and  Self-Control. Journal  of Economics and Business , 4 (1), 100–112. https://doi.org/10.31014/aior.1992.04.01.324 BKPM. (2020). Pentingnya Peran Investasi dalam Pertumbuhan Ekonomi Indonesia di Kala Pandemi . https://www.investindonesia.go.id/id/artikel- investasi/detail/pentingnya-peran-investasi-dalam-pertumbuhan-ekonomi- indonesia-di-kala-pand
CFPB.  (2015). Measuring  financial  well-being:  A  guide  to  using  the  CFPB  Financial Well-Being
Scale. https://Www.Consumerfinance.Gov/c:%5CUsers%5Crebec%5COneDrive%5C
Documentos%5CORGANIZADO_OK%5CCONHECIMENTO%5C2019_puc% 5C2020_pesquisa_mestrado%5Crevisão de literatura%5C2021 materiais  usados da dissertação%5Ccfpb_financial-well-being-scale-technical-report.pdf
Chen,  H.,  &  Volpe,  R.  P.  (1998).  An  Analysis  of  Personal  Financial  Literacy  among College Students. Financial Services Review , 7 (2), 107–128. https://doi.org/10.1016/S1057-0810(99)80006-7
Gahagho,  Y.  D.,  Rotinsulu,  T.  O.,  &  Mandeij,  D.,  L  (2021).  Pengaruh  Literasi Keuangan  Sikap  Keuangan  dan  Sumber  Pendapatan  terhadap  Perilaku Pengelolaan  Keuangan  Mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  UNSRAT dengan Niat sebagai Variabel Intervening. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi,
Manajemen,
Bisnis dan Akuntansi , 9 (1), 543–555.
https://doi.org/10.35794/emba.v9i1.32337
Herdjiono,  I.,  &  Damanik,  L.  A.  (2016).  Pengaruh  Financial  Attitude,Financial Knowledge, Parental  Income  terhadap  Financial  Management  Behavior. Jurnal Manajemen  Teori  dan  Terapan|  Journal  of  Theory  and  Applied  Management , 9 (3), 226–241. https://doi.org/10.20473/jmtt.v9i3.3077 Limanseto, H. (2021). Terjaganya Pertumbuhan Ekonomi dan Terkendalinya Pandemi Covid-19  Menjadi  Bukti  Tepatnya  Kebijakan  dan  Program  Pemerintah . https://ekon.go.id/publikasi/detail/3388/terjaganya-pertumbuhan-ekonomi-dan- terkendalinya-pandemi-covid-19-menjadi-bukti-tepatnya-kebijakan-dan- program-pemerintah
Lumintang,  F.  M.  (2013).  Analisis  Pendapatan  Petani  Padi  di  Desa  Teep  Kecamatan Langowan Timur. Jurnal Emba: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 1 (3), 991–998. https://doi.org/10.35794/emba.1.3.2013.2304 Mahyarni, M. (2013). Sebuah Kajian Historis tentang Perilaku. Jurnal El-Riyasah , 4 (1),
13–23.
http://ejournal.uin-
suska.ac.id/index.php/elriyasah/article/view/17/13%0Ask25
Manurung, A. H. (2012). Teori Perilaku Keuangan ( Behaviour Finance ). Economis Of Management , 41 (4),  1–13.  http://finansialbisnis.com/Data2/Riset/Teori  Perilaku Keuangan.pdf
Munawar,  A.  (2020).  Pengaruh  Literasi  Keuangan  dan  Faktor  Demografi  terhadap Pengambilan  Keputusan  Berinvestasi  (Survei  Pada  Mahasiswa  STIE  Wikara). Akuntabilitas , 14 (2), 253–268. https://doi.org/10.29259/ja.v14i2.11480
Pertiwi,  T.  K.,  Wardani,  N.  I.  K.,  &  Septentia,  I.  (2020).  Knowledge,  Experience, Financial  Satisfaction,  and  Investment  Decisions:  Gender  As  a  Moderating Variable. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan , 22 (1), 57–64.
https://doi.org/10.9744/jmk.22.1.57-64 Perwito,  P.,  Syamsu,  S.,  &  Gunardi,  G.  (2020).  Efek  Mediasi  Literasi  Keuangan
Terhadap Hubungan Antara Kualitas Pembelajaran Keuangan dengan Keputusan Investasi. Jurnal E-Bis (Ekonomi-Bisnis) , 4 (2), 118–130.
https://doi.org/10.37339/e-bis.v4i2.228
Pritazahara,  R.,  &  Sriwidodo,  U.  (2015).  Pengaruh  Pengetahuan  Keuangan  dan Pengalaman  Keuangan  terhadap  Perilaku  Perencanaan  Investasi  dengan  Self Control  Sebagai  Variabel  Moderating. Jurnal  Ekonomi  Dan  Kewirausahaan ,
37 (2),
28-37. https://ejurnal.unisri.ac.id/index.php/Ekonomi/article/view/1010/862
Putri,  W.  W.,  &  Hamidi,  M.  (2019).  Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Efikasi  Keuangan, dan Faktor Demografi terhadap Pengambilan Keputusan Investasi  (Studi Kasus pada  Mahasiswa  Magister  Manajemen  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Andalas Padang). Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Ekonomi  Manajemen , 4 (1),  398–412. https://doi.org/10.24815/jimen.v4i1.10703
Rimadhani,  V.  (2018). Pengaruh  Tingkat  Pendapatan,  Literasi  Keuangan  dan Pengalaman Keuangan terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Keluarga di Surabaya. http://eprints.perbanas.ac.id/3505/
Salerindra, B. (2020). Determinan Keputusan Investasi Mahasiswa pada Galeri Investasi Perguruan  Tinggi  di  Surabaya  dan  Malang. Jurnal  Ilmu  Manajemen  Volume,
8 (1),
157-163. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/30579/27860
Scott, W. R. (2015). Financial  Accountung  Theory, (7 th ed.).  Canada:  Pearson Canada Inc
SNLKI.  (2017). Strategi  Nasional  Literasi  Keuangan  Indonesia  (Revisit  2017) . https://ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/publikasi/Documents/Pages/Strategi- Nasional-Literasi-Keuangan-Indonesia-(Revisit-2017)-
/SNLKI%20(Revisit%202017)-new.pdf
Sukirno,  S.  (2007). Ekonomi  Pembangunan:  Proses,  Masalah,  dan  Dasar  Kebijakan (2th ed.). Jakarta: Kencana
Susanti,  A.,  Ismunawan,  Pardi,  &  Ardyan,  E.  (2018).  Tingkat  Pendidikan,  Literasi Keuangan,  dan  Perencanaan  Keuangan  terhadap  Perilaku  Keuangan  UMKM  di Surakarta. Telaah Bisnis , 18 (1), 45–56. https://doi.org/10.35917/tb.v18i1.93
Wijaya,  P.  (2022). Investor  Kripto  Makin  Banyak,  Penupuan  Makin  Menjamur . https://www.medcom.id/ekonomi/keuangan/MkMDl7Db-investor-kripto-makin- banyak-penipuan-makin-menjamur
Yulianis,  N.,  &  Sulistyowati,  E.  (2021).  The  Effect  of  Financial  Literacy, Overconfidence,  And  Risk  Tolerance  On  the  Investment  Decision. Journal  of Economics, Business, and Government Challenges , 4 (1), 61–71. https://doi.org/10.33005/ebgc.v4i1.172