## Volume 4 Nomor 2 (2023) Pages 171 – 178
Ecobankers : Journal of Economy and Banking
Email Journal : edubankers.bbc@gmail.com Web Journal : http://journal.bungabangsacirebon.ac.id/index.php/ecobankers

## Pengukuran Kinerja Keuangan Bank Panin Dubai Syariah Menggunakan Economic Value Added Dan Financial Value Added
Siti Aisyah 1 , Indah Lestari Ritonga 2 , Hendra Harmain 3
Universitas Islam Negeri (UIN) Sumatera Utara, Indonesia
siti.aisyah@uinsu.ac.id 1 , ritongandh@gmail.com 2 , hendra.harmain@uinsu.ac.id 3
Received: 2023-07-18; Accepted: 2023-07-22; Published: 2023-08-31 .

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  kinerja  keuangan  PT  Bank  Panin  Dubai  Syariah  (PNBS) periode 2017-2021 yang dianalisis dengan menggunakan pendekatan Economic Value Added (EVA) dan  Financial  Value  Added  (FVA).Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  penelitian  deskriptif kualitatif  dengan  menggunakan  data  sekunder.Data  yang  digunakan  adalah  laporan  keuangan  PNBS periode 2017-2021. Hasil penelitian menunjukkan bahwa PNBS pada tahun 2017 berhasil menciptakan nilai  tambah  ekonomis  dan  nilai  tambah  finansial  dengan  meminimumkan  beban  bank  dan memaksimalkan  nilai  tambah  bank,  yang  berarti  bahwa  nilai  EVA  dan  FVA  pada  periode  tersebut bernilai  positif.  Namun,  di  tahun  2018,  2019,  2020  dan  2021  PNBS  tidak  dapat  menciptakan  nilai tambah ekonomis dan nilai tambah finansial karena PNBS tidak dapat memaksimalkan nilai tambah dan meminimumkan  beban  bank,  yang  berarti  bahwa  nilai  EVA  dan  FVA  pada  periode  tersebut  bernilai negatif. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa dengan menggunakan pendekatan EVA dan FVA dalam  menghitung  kinerja  keuangan  bank  lebih  efektif  karena  pendekatan  EVA  dan  FVA mempertimbangkan cost of capital atau biaya modal.
Kata Kunci: Laporan Keuangan, Kinerja Keuangan, Economic Value Added (EVA), Financial Value Added (FVA )

## Abstract
The study aims to determine the financial performance of PT Bank Panin Dubai Syariah (PNBS) for the 2017-2021 period which was analyzed using Economic value Added  (EVA) and Financial Value Added (FVA)  approaches.This  study  used  a  qualitative  descriptive research  approach  using  secondary  data. The data used are PNBS in 2017 succeeded in creating economic value added and financial value added by minimizing bank expenses and maximazing bank added value, which means that the EVA and FVA values in that period are worth positive. However, in 2018, 2019, 2020 and 2021 PNBS cannot create economic value added and financial value added value because PNBS cannot maximize added value and minimize bank expenses, which means that the EVA and FVA values in that period are negative. Thus  it  can  be  concluded  that  using  the  EVA  and  FVA  approaches  in  calculating  bank  financial performance more effective because the EVA and FVA approaches cosider the cost of capital or the cost of capital.
Keywords:  Financial  Statements,  Financial  Performance,  Economic  Value  Added  (EVA),  Financial Value Added (FVA)
Copyright © 2023 Ecobankers : Journal of Economy and Banking

## PENDAHULUAN
Perkembangan Perbankan Syariah di Indonesia saat ini, terhitung kurang lebih sudah 30 tahun perbankan syariah dijalankan di Indonesia.Sebanyak 15 perusahaan Bank Umum Syariah beroperasi  di  Indonesia  Bank  Muamalah  sebagai  bank  syariah  pertama  dan  Bank  Syariah Indonesia sebagai  bank terbaru.yang telah hadir.Diantara 30 bank syariah tersebut,  PT Bank Panin  Dubai  Syariah (PNBS) merupakan bank syariah ke 7 yang hadir di  Indonesia. Hal  ini disebabkan  karena  PNBS  berawal  Pada  tanggal  8  Januari  1972,  Bank  PT  Bank  Pasar Bersaudara Djaja., Muslim Dalid, Malang menandatangani Akta No. 12 di Malang.
Seperti  halnya  perbankan  syariah  lainnya,  PNBS  juga  terus  berkomitmen  untuk memberikan pelayanan terbaikknya bagi nasabah.Namun, pada tahun 2021 PNBS melakukan hapus  buku  ( write  off )  terhadap  laporan  keuangannya.  Upaya write  off yakni  tindakan administratif bank untuk menghapus piutang tak tertagih dari neraca yang menjadi keharusan nasabah tanpa menghapus hak tagih bank kepada nasabah. PNBS memutuskan hapus buku di bulan Oktober 2021 sebesar Rp 1,04 triliun. Hapus buku ini dilakukan untuk memperbaiki rasio NPF ( Non Performing Financing ). Hal ini menunjukkan bahwa terjadi banyak pinjaman macet pada  bank  PNBS  yang  mempengaruhi  kinerja  NPF  nya.  NPF  ( Non  Performing  Financing ) merupakan ukuran tingkat pembiayaan bermasalah oleh sebab-sebab tertentu (Nasution, 2021). Penurunan kinerja yang dihadapi PNBS ini dapat dilihat dari tabel di bawah ini.
Tabel 1.  Kinerja Keuangan PNBS Tahun ROA ROE 2017 -10.77% -94,01% 2018 0,26% 1,45% 2019 0,25% 1,08% 2020 0.06% 0,01% 2021 -6,72% -31,76% Sumber: data sekunder (diolah)
Berdasarkan tabel di atas dapat dilihat bahwa nilai ROA dan ROE mengalami fluktuasi, yang terjadi dari tahun 2018-2021 mengalami penurunan, dimana penurunan terendah terjadi di  tahun  2021.  Seperti  halnya  ROA,  ROE  juga  mengalami  penurunan  dengan  penurunan terendah  terjadi  di  tahun  2021.Perusahaan  biasanya  memakai  Pendekatan  tradisional  untuk mengukur kinerja bisnis didasarkan pada membandingkan laba bersih dengan aset yang biasa dikenal Return on Asset (ROA) atau terhadap ekuitas yaitu Return on Equity (ROE), dimana perusahaan  dianggap  baik  jika  rasionya  meningkat.  Meski  sering  digunakan,  metode  diatas memiliki kelemahan yang utama adalah mengesampingkan adanya komponen cost of capital atau  biaya  modal,  sehingga  sulit  untuk  mengetahui  keberhasilan  perusahaan  dalam menghasilkan  hal  menciptakan  nilai  lebih  (Florensa  2021).  Sehingga  konsep  pengukuran kinerja keuangan berbasis bernilai tambah ( value added ), diantaranya adalah Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA). Economic Value Added (EVA) merupakan estimasi  nilai  yang  dihasilkan  oleh  beberapa  pengelolaan  uang  selama  tahun,  dan  berbeda secara signifikan dari laba akuntansi karena tidak memiliki beban akibat penggunaan ekuitas modal yang tercermin di dalam laba akuntansi (Brigham 2014). Financial Value Added (FVA) merupakan  ukuran  kinerja  keuangan  perusahaan  menggunakan  nilai  tambah  finansial. Meskipun FVA baru, namun kuat dipercaya karena memisahkan antara keputusan operasional, pembiayaan,  serta  investasi.  Hal  ini  dikarenakan  perhitungan  FVA  mempertimbangkan kontribusi aset tetap ( fixed asset ) dalam menghasilkan laba bersih. Menurut Samryn, aset tetap biasanya merupakan bagian terpenting dari aset  jangka panjang yang memiliki  nilai  terbesar dalam perusahaan (Samryn 2015).
Keberhasilan suatu perusahaan dalam memberikan nilai tambah yang positif memberikan dampak besar terhadap stakeholder dan juga shareholder perusahaan.Manajemen perusahaan ikut andil dan berfungsi menetapkan standar/indikator keberhasilan dalam pencapaian tujuan
dan target perusahaan. Beberapa penelitian terdahulu telah mengkaji kinerja perbankan dengan menggunakan EVA dan FVA seperti yang dilakukan oleh Adelina Dwi Yunita Sari (2021) yang mengkaji kinerja keuangan PT Bank Syariah Indonesia dengan metode EVA. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa PT Bank Syariah Indonesia dapat memberikan nilai EVA bernilai positif. Kajian lainnya , secara khusus  Nardi Sunardi (2018) meneliti kinerja keuangan pada industri  konstruksi  (BUMN)  yang  dilisting  di  BEI  pada  tahun  2013  –  2018  dengan  metode EVA, FVA dan MVA dinyatakan kinerja keuangan perusahaan tersebut dinilai baik.
Oleh karena itu, berdasarkan latar belakang penurunan rasio NPF pada PNBS dan nilai ROA  dan  ROE  pada  periode  2017  –  2021  yang  mengalami  fluktuasi  bahkan  cenderung menurun maka penelitian ini bertujuan untuk menganalisa bagaimana kineja PNBS pada tahun 2017 – 2021 dengan menggunakan pendekatan metode EVA dan FVA.
Di Indonesia, regulasi Perbankan Syariah tertuang dalam UU  No. 21 Tahun 2008.. Bank syariah  adalah  bank  yang  menjalankan  kegiatan  usahanya  berdasarkan  prinsip  syariah  dan meliputi jenis Bank Umum Syariah (BUS), Unit Usaha Syariah (UUS) dan Bank Pembiayaan Rakyat  Syariah  (BPRS).  Perbankan  mengacu  pada  segala  sesuatu  tentang  bank,  mencakup kelembagaannya, operasi bisnis serta metode melakukan kegiatan usahanya. Perbankan syariah adalah  sistem  perbankan  yang  dilaksanakan  berdasarkan  hukum  Islam  (syariah).  Secara fundamental memiliki beberapa karakteristik Perbankan syariah (Soemitra, 2016)  :
1. Penghapusan riba.
2. Pelayanan kepada kepentingan publik dan merealisasikan sasaran sosio – ekonomi Islam.
3. Perbankan  Syariah  bersifat  universal  yaitu  kombinasi  dari  bank  komersial  dan  bank investasi.
4. Bank  syariah  akan  melakukan  pengkajian  yang  lebih  cermat  terhadap  aplikasi  pendanaan berorientasi  penyertaan  modal  bagi  bank  komersial  syariah  menerapkan profit  and  loss sharing dalam konsinyiasi, ventura, bisnis atau industri.
5. Bagi hasil cenderung mempererat hubungan antara bank syariah dan pengusaha.
6. Kerangka  kerja  yang  dirancang  untuk  membantu  bank  mengatasi  likuiditas  dengan memanfaatkan instrumen pasar uang antar bank syariah dan instrument bank sentral berbasis syariah.
Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  No.  01  Paragraf  07  revisi  2012 menyatakan “Laporan keuangan sebagai suatu penyajian terstruktur dari posisi keuangan dan kinerja keuangan suatu entitas yang menunjukkan hasil pertanggungjawaban manajemen atas penggunaan  sumber  daya  yang  dipercayakan  kepada  mereka”.  Menurut  Fahmi,  laporan keuangan  adalah  informasi  yang  menggambarkan  posisi  keuangan  suatu  perusahaan,  dan selanjutnya informasi tersebut digunakan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan(Fahmi 2012).
Berdasarkan  PSAK  No.  01  paragraf  07  revisi  2012  menjelaskan  “Tujuan  laporan keuangan adalah memberikan informasi mengenai posisi keuangan, kinerja keuangan dan arus kas entitas yang bermanfaat bagi sebagian besar kalangan pengguna laporan dalam pembuatan keputusan ekonomi”. Sedangkan tujuan laporan keuangan menurut Ikatan Akuntan Indonesia antara lain:
1. Menyediakan  informasi  terkait  posisi  keuangan,  kinerja  dan  arus  kas  yang  berguna  bagi sejumlah besar pengguna untuk pengambilan keputusan ekonomi.
2. Laporan keuangan disusun untuk memenuhi kebutuhan umum sebagian besar pemakainya, yang mencerminkan dampak keseluruhan dari praktik tradisional.
3. Laporan  keuangan  juga  menunjukkan  apa  yang  dilakukan  manajemen  atau  seberapa akuntabel manajemen atas sumber daya yang diamanahkan kepada manajemen (Harmain et al. 2019).
Kinerja  keuangan  merupakan  analisis  keuangan  yang  dasarnya  dilakukan  untuk melakukan  evaluasi  kinerja  analisis  di  masa  yang  lalu,  dengan  melakukan  berbagai  analisis, sehinggga  diperoleh  posisi  keuangan  perusahaan  yang  mewakili  realitas  perusahaan  dan
potensi-potensi yang kinerjanya akan berlanjut (Septinawati 2016). Analisis laporan keuangan merupakan bagian penting dan integral dari analisis perusahaan. Analisis keuangan digunakan untuk  menilai kelangsungan usaha, stabilitas, profitabilitas dari suatu  usaha maupun proyek. Untuk itu, Manajemen dapat memutuskanl berbagai keputusan manajemen berdasarkan hasil analisis keuangan (Albra 2019).
Kinerja keuangan dapat dikatakan sebagai catatan kinerja perusahaan dalam mengelola mengendalikan sumber dayanya selama periode waktu tertentu untuk menunjukkan seberapa sehat perusahaan tersebut. Proses penilaian kinerja perusahaan yaitu aktivitas wajib dilakukan, karena memberikan review kinerja kepada manajer perusahaan merupakan hal terpenting bagi stakeholder .  Pada prinsip Islam,kinerja keuangan harus memiliki rasa amanah. Amanah adalah tugas  atau  kewajiban  yang  harus  dilakukan  oleh  wali  amanat  secara  adil  oleh  artinya  wajib disampaikan sesuai permintaan wali amanat serta tidak ada yang atau melebihkan yang dapat merugikan orang lain. Dikaitkan dengan permasalahan write off (hapus buku) yang dilakukan PNBS, menandakan bahwa pihak nasabah tidak amanah dalam membayarkan pinjaman yang dilakukan terhadap pihak PNBS.
Economic Value Added (EVA) yaitu  selisih antara laba operasi setelah pajak dan total biaya  modal,  termasuk  biaya  ekuitas.  EVA  adalah  estimasi  dari  nilai  yang  diciptakan  oleh manajemen selama 1 tahun, dan secara substansial dari laba akuntansi karena tidak ada  biaya ekuitas yang tercermin di dalam laba akuntansi. Tahun 1993, EVA pertama kali dikembangkan oleh  Stewart  dan  Stern,  analisis  keuangan  diperusahaan  Stern  Stewart  dan  Co.  Langkah  – langkah yang digunakan untuk melakukan pengukuran Economic Value Added (EVA) adalah sebagai berikut:
1. Menghitung NOPAT ( Net Operating After Tax )
NOPAT = Laba usaha sebelum pajak – Pajak
2. Menghitung Invested Capital
Invested Capital = Total Utang dan Ekuitas – Utang Jangka Pendek
3. Menghitung WACC ( Weight Average Cost of Capital ) WACC = [(D x rd) (1 – Tax) + (E x re)]
a. Tingkat Modal (D) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔𝑑𝑎𝑛𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 x 100% b. Cost of Debt (rd) = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 x 100% c. Tingkas Ekuitas (E) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔𝑑𝑎𝑛𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 x 100% d. Cost of Equity (re) = 𝐿𝑎𝑏𝑎𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 x 100%
e. Tingkat Pajak ( Tax ) = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝐿𝑎𝑏𝑎𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 x 100%
4. Menghitung Capital Charges Capital Charges = WACC x Invested Capital
5. Menghitung Economic Value Added (EVA)
EVA = NOPAT – Capital Charges
atau EVA = NOPAT – (WACC x Intevested Capital).
Konsep perhitungan hasil pengukuran EVA dijelaskan sebagai berikut:
a. Jika EVA > 0, menunjukkan terjadi nilai tambah ekonomis bagi perusahaan.
b. Jika EVA < 0, menunjukkan tidak terjadi nilai tambah ekonomis perusahaan.
c. Jika   EVA = 0, menunjukkan posisi impas. Beberapa keunggulan EVA, antara lain:
1. EVA  memfokuskan  penilaian  pada  nilai  tambah  dengan  memperhitungan  beban  sebagai konsekuensi investasi.
2. Konsep  EVA  adalah  alat  perusahaan  dalam  mengukur  harapan  yang  dilihat  dari  segi ekonomis  dalam  pengukurannya  yaitu  dengan  memperhatikan  harapan  para  penyandang
dana secara adil dimana derajat keadilan dinyatakan dengan ukuran tertimbang dari struktur modal yang ada dan berpedoman pada nilai pasar dan bukan pada nilai buku
3. Perhitungan EVA dapat dipergunakan secara mandiri tanpa memerlukan data pembanding seperti standar industri atau data perusahaan lain sebagai konsep evaluasi.
4. Konsep  EVA  dapat  dijadikan  sebagai  dasar  penilaian  pemberian  bonus  pada  karyawan khususnya  divisi  yang  memberikan  EVA  lebih  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  EVA menjalankan stakeholders satisfaction concepts .
5. Pengaplikasian EVA yang mudah menunjukkan bahwa konsep tersebut merupakan ukuran praktis,  mudah  dihitung  dan  mudah  digunakan  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam mempercepat pengambilan keputusan bisnis.
Kelemahan EVA, antara lain:
1. EVA  hanya  mengukur  hasil  akhir  ( result ),  konsep  ini  tidak  mengukur  aktivitas-aktivitas penentu.
2. EVA terlalu bertumpu pada keyakinan bahwa investor sangat mengandalkan pada kriteria fundamental ketika mengevaluasi dan mempertimbangkan securitas tertentu untuk menjual atau membeli saham tertentu meskipun faktor-faktor lain mungkin lebih dominan daripada itu.
Financial  Value  Added (FVA)  ialah  suatu  metode  atau  pendekatan  baru  dalam pengukuran kinerja dan nilai tambah. FVA mempertimbangkan kontribusi fixed assets dalam menghasilkan laba bersih bagi perusahaan. Financial Value Added (FVA) adalah selisih antara laba  operasi  setelah  pajak  (NOPAT)  dengan equivalent  depreciation yang  telah  dikurangi dengan penyusutan. Hasil yang positif dari perhitungan FVA menunjukkan bahwa keuntungan bersih dan depresiasi dapat mengimbangi equivalent depreciation yang setara.(Iramani, n.d.). Langkah  –  langkah  yang  digunakan  untuk  melakukan  pengukuran Financial  Value  Added (FVA) adalah sebagai berikut:
1. Menghitung  NOPAT  ( Net  Operating  Profit  After  Tax ) NOPAT  =  Laba  bersih  setelah pajak + beban bunga
2. Menghitung Total Resources (TR) TR = hutang jangka panjang + total ekuitas
3. Menghitung Equivalent Depreciation ED = WACC x Total Resources (TR)
4. Menghitung Financial Value Added (FVA) FVA = NOPAT – (ED – D)
Keterangan: ED = Equivalent Depreciation D = Depreciation
Konsep perhitungan hasil pengukuran FVA dijelaskan sebagai berikut:
a. Jika FVA > 0, menunjukkan terjadi nilai tambah ekonomis bagi perusahaan.
b. Jika FVA < 0, menunjukkan tidak terjadi nilai tambah ekonomis perusahaan.
c. Jika FVA = 0, menunjukkan posisi impas. Penelitian  terdahulu  menunjukkan  beberapa  hasil  pengukuran  yang  berkaitan  dengan
Economic  Value  Added (EVA) Financial  Value  Added (FVA),  seperti  penelitian  yang dilakukan  oleh  Juwita  Lofania  (2022)  dengan  judul  Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Perbankan BUMN yang Terdaftar di BEI dengan Menggunakan Metode EVA, MVA, FVA ( Studi Kasus pada BNI, BRI, Mandiri pada Periode 2018-2021), yang menunjukkan bahwa hasil nilai EVA pada BNI, BRI dan Mandiri dari tahun 2018-2021 menunjukkan nilai positif kecuali pada  BNI  tahun  2020  menunjukkan  hasil  negarif.  Nilai  MVA  pada  BRI  selama  4  tahun penelitian dan pada Mandiri tahun 2018 & 2019 menunjukkan nilai positif.Sedangkan MVA pada BNI empat tahun berturut-turut dan pada Mandiri 2020-2021 bernilai negatif. Nilai FVA pada BNI tahun 2018, pada BRI tahun 2018, 2019 dan 2021 serta pada Mandiri tahun 2018- 2019 menunjukkan angka positif dan sisanya menunjukkan angka negatif.
Penelitian yang dilakukan oleh Sri Mutharidah (2019) mengenai  “Analisis Pengukuran Kinerja  Keuangan  dengan  Pendekatana Value  Added pada  PT  Perkebunan  Nusantara  III Medan” yang menunjukkan bahwa hasil perusahaan tersebut tidak dapat  menghasilkan FVA
yang  positif  dimana  FVA  <  0  yang  diakibatkan  karena  kurang  maksimalnya  NOPAT perusahaan.  Sehingga  NOPAT  dan  depresiasi  belum  mampu  menutupi  ED,  sehingga manajemen belum dapat memberikan nilai tambah bagi perusahaan dan pemegang saham.

## METODOLOGI PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif yaitu dengan mengacu pada pencarian,  pengumpulan,  pengolahan  dan  penganalisisan  data  yang  digunakan.Subjek penelitian ini adalah PT Bank Panin Dubai Syariah.Penelitian ini menjadikan kinerja keuangan PT  Bank  Panin  Dubai  Syariah  sebagai  objek  yang  diteliti.Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif  yaitu  data  yang  diperoleh  dan  disajikan  dalam  bentuk angka-angka yang bersumber pada data sekunder, berupa laporan keuangan tahunan PT Bank Panin  Dubai  Syariah.Teknik  pengumpulan  data  dilakukan  dengan  cara  dokumentasi. Mengumpulkan data-data sekunder berupa laporan keuangan tahunan publikasi PT. Bank Panin Dubai Syariah.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
PT Panin Dubai Syariah Bank melakukan beberapa kali perubahan nama, pertama dengan nama  PT  Bang  Bersaudara  Djaja,  berdasarkan  Akta  Berita  Acara  Rapat  No.  25  Tanggal  8 Januari 1990. Kedua, menjadi PT Bank Harfa berdasarkan Akta Berita Acara No. 27 tanggal 27 Maret 1997. Ketiga, menjadi PT Bank Panin Syariah sehubungan perubahan kegiatan usaha bank  dari  semula  menjalankan  kegiatan  usaha  perbankan  konvensional  menjadi  84  kegiatan usaha  perbankan  syariah  dengan  perinsip  bagi  hasil  berdasarkan  syariat  Islam,  berdasarkan Akta Berita  Acara RUPS Luar Biasa No 1 tanggal  3 Agustus  2009.  Keempat, dengan nama Panin Dubai Syariah Bank diubah kembali menjadi PT Bank Panin Syariah Tbk, sehubungan dengan  perubahan  status  Panin  Dubai  Syariah  Bank  dari  semula  perseroan  tertutup  menjadi perseroan terbuka, berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 71 tanggal  19 Juni 2013. Kelima, pada 2016 nama Panin  Dubai  Syariah Bank berubah menjadi PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk sehubungan dengan masuknya Dubai Islamic Bank PJSC sebagai salah satu Pemegang Saham Pengendali bank, berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Luar Biasa No. 54 tanggal 19 April 2016.
Pendekatan  EVA  memiliki  kelebihan  dari  pengukuran  kinerja  keuangan  yang  sering dipakai  berupa  pengukuran  tradisional,  dimana  ketidakmampuan  dalam  menafsirkan penciptaan nilai tambah merupakan keluhan bagi para investor, yang berakibat adanya kritikan terhadap kevalidan dalam pengukuran kinerja keuangan. Penelitian ini menggunakan beberapa langkah formula EVA dalam analisis komputasi perhitungan EVA. Dalam analisis komputasi perhitungan  EVA,  penelitian  ini  menggunakan  beberapa  formula  terkait  EVA.Dengan menggunakan data annual report dari masing-masing periode tersebut, maka dapat diketahui bahwa  perhitungan  nilai  EVA  diperoleh  dengan  mencari  selisih  antara Net  Operating  Profit After Tax (NOPAT) dengan nilai biaya modal atau Capital Charges (CC). Kasus dimana nilai CC dihitung berasal dari perkalian antara nilai Weight Average Cost of Capital (WACC) dengan jumlah  modal  yang  ditanamkan  inve sted  Capital (IC)  oleh  perusahaan.  Berikut  rekapitulasi perhitungan EVA yang sudah dicapai, dimana dideskripsikan dalam bentuk tabel oleh PT. Bank Panin Dubai Syariah (PNBS).
Tabel 2. Rekapitulasi Perhitungan Nilai EVA PT. Bank Panin Dubai Syariah Tahun NOPAT CC EVA 2017 -968.851.297 -980.374.615 11.523.318 2018 20.788.229 25.061.903 -4.273.674 2019 13.237.011 22.590.320 -9.353.309 2020 128.116 148.534 -20.418 2021 -818.112.377 -786.839.555 -31.272.822
Sumber: data sekunder (diolah)
Secara keseluruhan kinerja keuangan PNBS periode 2017-2021 berdasarkan indikator- indikator dalam pendekatan EVA cenderung mengalami penurunan setiap  tahunnya.Dimana, nilai  EVA  PNBS  periode  2017-2021  sebesar  <  0.Hanya  pada  tahun  2017  nilai  EVA  PNBS positif yang artinya PNBS mampu meciptakan nilai tambah ekonomis. Sedangkan pada tahun 2018, 2019,2020 dan 2021 nilai EVA mengalami penurunan nilai yang  menandakan bahwa PNBS tidak dapat menciptakan nilai tambah ekonomis.
Begitupun  Pendekatan  FVA  memiliki  kelebihan  penting  dari  pengukuran  kinerja keuangan yang sering dipakai, dimana FVA mempertimbangkan kontribusi fixed assets (aset tetap) dalam menghasilkan laba bersih bagi perusahaan. Dalam menganalisis komputasi  FVA, penelitian ini menggunakan beberapa tahapan formula terkait FVA. Dengan menggunakan data annual  report dari  masing-masing  periode  tersebut,  maka  dapat  ditunjukkan  bahwa  FVA diperoleh dengan mencari selisih antara Net Operating Profit After Tax (NOPAT) terhadap nilai Equivalent Depreciation (ED) yang dikurangi nilai Depreciation (D). Dimana nilai ED berasal dari perkalian antara nilai Weight Average Cost of Capital (WACC) dengan nilai jumlah Total Resources (TR) oleh perusahaan. Beikut rekapitulasi perhitungan nilai FVA yang telah dicapai yang dideskripsikan dalam bentuk tabel oleh PT. Bank Panin Dubai Syariah (PNBS).
Tabel 3. Rekapitulasi Perhitungan Nilai FVA PT. Bank Panin Dubai Syariah Tahun NOPAT ED D FVA 2017 968.851.297 -982.216.222 11.092.490 25.222.172 2018 20.788.229 25.229.690 -6.174.036 -10.615.497 2019 13.237.011 22.782.664,63 9.108.109 -437.555 2020 128.116 148.663 100.788.883 -100.512.104 2021 -818.112.377 -787.576.938 -4.851.387 -35.386.826

## Sumber: data sekunder (diolah)
Nilai  FVA  PNBS  2017-2021  fluktuatif  cenderung  menurun.  Tahun  2017  nilai  FVA positif  menandakan  bahwa  PNBS  mampu  menciptakannilai  tambah  finansial.  Tahun  2018, 2019,2020 dan 2021 nilai FVA mengalami penurunan,  dimana nilai yang didapat menandakan bahwa  PNBS  tidak  dapat  menciptakan  nilai  tambah  finansial.  Penyebab  FVAnegatif  ini dikarenakan laba bersih belum mampu menutupi nilai ED perusahaan.
Berdasarkan keseluruhan nilai EVA dan FVA PNBS yang bernilai negatif, dikarenakan kurang  memperhatikan  kebijakan  struktur  modal  perusahaan  dengan  kata  lain  kurang maksimalnya perusahaan dalam melakukan pengelolaan dana perusahaan  baik  yang berasal dari modal  sendiri  atapun dari utang perusahaan, selain itu besarnya modal  dan utang usaha yang tidak digunakan secara efisien. Hal ini berdampak bagi stakeholder dan juga shareholder . Bukti  nyata  dampak  dari  penilaian  EVA  yang  bersifat  negatif  pada  perusahaan  adalah  hasil perhitungan  nilai  NOPAT  atau  laba  bersih  setelah  dikurangi  pajak,  tidak  mampu  menutupi chapital  charges atau  biaya  modal  dihitung  sebagai  rata-rata  tertimbang  dari  berbagai komponen  modal,  sehingga  nilai  EVA  negatif.  Sedangkan  yang  menjadi  bukti  dampak  dari penilaian FVA yang bersifat negatif adalah nilai hasil dari perhitungan NOPAT dan penyusutan pada perusahaan yang tidak mampu menutupi nilai equivalent depreciation .Maka perusahaan diharapkan  untuk  tetap  belajar  dan  memperbaiki  kinerja  keuangan  perusahaan  dengan senantiasa  memberikan  nilai  tambah  ekonomis  maupun  finansial  bagi stakeholder dan shareholder .
Nilai  EVA  dan  FVA  menjadi  salah  satu  indikator  yang  menandakan  kondisi  kinerja keuangan  perusahaan  dalam  keadaan  tidak  baik.Harapannya  PNBS  tetap  memaksimalkan pengelolaan  kinerja  keuangannya  karena  dengan  kinerja  keuangan  yang  baik,  maka kepercayaan investor dan masyarakat semakin meningkat yang dapat memberikan keuntungan yang  optimal  bagi  PNBS.Selain  itu,  adanya  penilaian  positif  pada  kinerja  keuangan  PNBS,
dapat  mengakibatkan  peningkatan  terhadap  nilai  harga  saham  perusahaan,  sehingga memberikan penambahan keuntungan bagi stakeholder dan shareholder .

## KESIMPULAN
Berdasarkan penjelasan hasil penelitian diatas, yang dilakukan terhadap kinerja keuangan PNBS  (Bank  Panin  Dubai  Syariah),  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  nilai  tambah  sebagai indikator  dalam  menilai  kenerja  perusahaan,  PNBS  menunjukkan  kondisi  yang  tidak  baik, dikarenakan tidak terciptanya nilai tambah yang positif di tahun-tahun periode penelitian, hanya ditahun awal penelitian saja PNBS mampu menciptakan nilai tambah ekonomi dan nilai tambah finansial.
Nilai  EVA  yang  cenderung  menurun  dan  bersifat  negatif,  disarankan  untuk  tetap memaksimalkan  kinerja  keuangan  setiap  tahunnya,  dengan  mengawasi  dan  meminimumkan penggunaan biaya modal dan biaya operasional yang digunakan diharapkan tidak melebihi nilai NOPAT serta dengan menanamkan modal terhadap investasi yang memiliki tingkat keuntungan yang  maksimal.Nilai  FVA  yang  cenderung  menurun  dan  bersifat  negarif,  disarankan  untuk tetap  memperhatikan  penurunan  nilai  penyusutan  dan  biaya-biaya  setara  lainnya  yang dikeluarkan  perusahaan  serta  mengidentifikasi  kegiatan  yang  memaksimalkan  pengembalian likuditas yang lebih tinggi  dari biaya modal dengan tujuan meningkatkan profitabilitas, agar pihak investor dapat memutuskan untuk menanamkan modalnya.
Analisis  menggunakan  pendekatan  EVA  dan  FVA  diharapkan  dapat  dijadikan pembelajaran bagi perusahaan agar memfokuskan perhatian pada kegiatan yang menciptakan nilai  dan  memungkinkan  perusahaan  untuk  mengevaluasi  kinerja  berdasarkan  kriteria maksimum nilai perusahaan serta untuk lebih memperhatikan struktur modalnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Albra, Wahyuddin. 2019. Usaha Kecil & Kewirausahaan Pola Pikir, Keterampilan . Medan: Madenatera Qualified Publisher.
Brigham. 2014. Dasar- Dasar Manajemen Keuangan . 11th ed. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi. 2012. Analisis Laporan Keuangan . Bandung: CV Alfabeta. Florensa, Yoseva. 2021. “ Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia .”
Harahap, Sunarji. 2016. Pengantar Manajemen Pendekatan Integratif Konsep Syariah . Medan: FebiPress.
Harmain, Hendra, Nurlaila Lili, Safrida Sufitrayati, Alfurkaniati Yana, Ermawati Arfan, Ikhsan Hastuti, Olivia Jubi Nurwani, et al. 2019. Pengantar Akuntansi 1 Edisi 3 . Iramani. n.d. “ Financial Value Added: Suatu Paradigma Dalam Pengukuran Kinerja Dan Nilai Tambah Perusahaan Rr. Iramani.”
Samryn.  2015. Pengantar  Akuntansi  -  Metode  Akuntansi  Untuk  Elemen  Laporan  Keuangan Diperkaya  Dengan  Perspektif  IFRS  &  Perbankan .  Edisi  Pert.  Jakarta:  PT  Raja Grafindo.
Septinawati,  Vera.  2016.  “ Adoc.Pub_analisis-Penilaian-Kinerja-Keuangan Dengan Menggun .”
Soemitra Andri. 2016. Bank & Lembaga Keuangan Syariah. Medan: Febi Press.