## Ukuran Perusahaan dan Tax Avoidance : Peran Moderasi Kepemilikan Institusional
Heppy Widya Lestari 1 , Edy Subiyantoro 2 , Dyah Ani Pangastuti 3
1,2 Program Studi Magister Akuntansi, Universitas Merdeka Malang, Indoneeia 3 Program Studi Doktor Ilmu Ekonomi, Universitas Merdeka Malang, Indonesia

## ARTICLE INFO
JEL Classification: H26, N20, P42
Korespondensi: Heppy Widya Lestari (wiidz.tax@gmail.com)
Received : 17 - 08 - 2023 Revised : 15 - 09 - 2023 Accepted : 29 - 09 - 2023 Published : 12 - 10 - 2023
Keywords: Company Size, Indonesia Stock Exchange, Institutional Ownership, Tax Avoidance
Sitasi: Lestari, H. W., Subiyantoro, E., & Pangastuti, D. A. (2023). Ukuran Perusahaan dan Tax Avoidance: Peran Moderasi Kepemilikan Institusional . Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP) , 10 (2), 180 - 190. https://doi.org/10.35838/jrap.2023.01 0.02.15
This work is licensed under a Creative Commons Attribution - ShareAlike 4.0 International License .

## ABSTRACT
This  research  explores  the  influence  of  firm  size  on  tax  avoidance  and  the moderating role of institutional ownership in the manufacturing sector, specifically in the food and beverage subsector. The manufacturing sector plays a crucial role in providing  essential  food  and  beverage products  to society.  In  a  dynamic  business environment with stringent tax regulations, tax avoidance practices have become a significant  concern.  The  study  aims  to  understand  how  firm  size  affects  tax avoidance  behavior  and  how  institutional  ownership  moderates  this  relationship. Findings  will  contribute  insights  for  better  tax  planning  strategies,  compliance, and  governance  in  the  food  and  beverage  manufacturing  industry. The  research results show that company size has a significant positive effect on the tax avoidance variable in manufacturing companies in the consumer goods industry sector listed on the Indonesia Stock Exchange.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  mengeksplorasi  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap  tax avoidance  dan  peran  moderasi  kepemilikan  institusional  pada  sektor manufaktur,  khususnya  sub  sektor  makanan  dan  minuman.  Sektor manufaktur memiliki peran penting dalam menyediakan produk makanan dan  minuman  yang  esensial  bagi  masyarakat.  Dalam  lingkungan  bisnis yang  dinamis  dengan  peraturan  perpajakan  yang  ketat,  praktik tax avoidance telah  menjadi  perhatian  utama.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk memahami  bagaimana  ukuran  perusahaan  mempengaruhi  perilaku  tax avoidance dan bagaimana kepemilikan institusional memoderasi hubungan ini.  Hasil  penelitian  diharapkan  dapat  memberikan  wawasan  untuk perencanaan  perpajakan  yang  lebih  baik,  kepatuhan,  dan  tata  kelola  di industri  manufaktur  makanan  dan  minuman.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  positif terhadap  variabel  tax  avoidance  pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 1. PENDAHULUAN
Pajak  merupakan  penerimaan  yang paling  penting  untuk  mendukung  APBN dalam pendanaan. Wajib pajak terpaksa harus patuh  membayar  pajak  karena  sifat  pajak yang  bersifat  memaksa.  Penghindaran  pajak itu unik dan menyenangkan untuk dijelaskan dan dipelajari. Perusahaan menghindari pajak untuk  menghasilkan  keuntungan  yang maksimal,  sedangkan  pemerintah  ingin memungut  pajak  yang  tinggi  sebagai  sumber
penerimaan APBN (Oktaviani, 2019). Penghindaran  pajak  masih  sering  dilakukan dan  bahkan  menjadi  fenomena  bagi  wajib pajak  di  Indonesia.  Ini  adalah  salah  satu alasan  mengapa  tarif  pajak  di  Indonesia rendah. Dewi & Oktaviani (2021) mengungkapkan  bahwa  tarif  pajak  yang rendah
mengindikasikan kurangnya kesadaran  wajib  pajak  dalam  memenuhi kewajibannya.  Melalui  tarif  pajak  dapat mengetahui  kinerja  pajak.  Pada  tahun  2016,
JRAP (Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan) https://journal.univpancasila.ac.id/index.php/jrap
Tarif  pajak  Indonesia  mencapai  10,8%  dan mengalami  penurunan  sebesar  0,1%  pada tahun 2017. Pada tahun 2018, tarif pajak naik signifikan menjadi 11,4% dan turun lagi pada tahun  2019  dari  0,3%  menjadi  11,1%.  Tarif pajak yang rendah menunjukkan bahwa wajib pajak tidak sadar membayar pajak.
Tidak  hanya  di  Indonesia,  penghindaran pajak (tax  avoidance) telah  menjadi  masalah global.  Laporan Tax  Justice  Network (TJN) menunjukkan  bahwa  potensi  hilangnya pendapatan  akibat  penyalahgunaan  pajak oleh  perusahaan  multinasional  meningkat sekitar  40%  (DDTCNews,  2021).  Bank  Dunia menyatakan bahwa tingkat penerimaan pajak india  paling  rendah  di  antara  negara - negara berkembang  seperti  Thailand,  Malaysia, Brasil, India, Filipina, dan Republik Dominika (www.liputan6.com).  Falbo  &  Firmansyah (2018)  menemukan  bahwa  tarif  pajak  yang rendah mengindikasikan berkurangnya penerimaan  pajak  dan  potensi  penggelapan pajak  oleh  berbagai  perusahaan  di  banyak sektor.
Perusahaan di sektor manufaktur khususnya  sektor  makanan  dan  minuman memegang  peranan  yang  sangat  penting dalam  perekonomian  suatu  negara.  Sebagai bagian  integral  dari  rantai  pasok  pangan, perusahaan  di  subsektor  ini  bertanggung jawab  atas  produksi  dan  distribusi  berbagai produk  makanan  dan  minuman  yang memenuhi  kebutuhan  dasar  masyarakat (Chen et al., 2018). Dalam konteks persaingan yang  semakin  ketat  dan  perkembangan peraturan perpajakan yang kompleks, perusahaan  di  sektor  manufaktur  dipaksa untuk  menerapkan  praktik  perpajakan  yang efektif  sesuai  dengan  peraturan  perundang - undangan yang berlaku.
Dalam  lingkungan  bisnis  yang  dinamis ini,  praktik tax  avoidance telah  menjadi  isu yang  menarik  perhatian  banyak  pihak (Hanlon  &  Heitzman,  2010). Tax  avoidance adalah  strategi  perencanaan  pajak  yang  sah dan  legal  di  mana  perusahaan  berusaha mengurangi  beban  pajak  mereka  dengan memanfaatkan celah hukum yang ada (Jensen et  al.,  1976).  Namun,  meskipun  tidak
melanggar  hukum,  praktik  ini  dapat menimbulkan  kontroversi  dan  konteks  etis karena  dapat  mempengaruhi  penerimaan negara  dan  menimbulkan  ketidakadilan pajak.
Dalam  penelitian  ini,  salah  satu  faktor yang  dipertimbangkan  adalah  pengaruh ukuran perusahaan terhadap perilaku penghindaran  pajak  perusahaan  sektor manufaktur subsektor makanan dan minuman. Ukuran perusahaan mencerminkan skala  operasional  dan  kompleksitas  struktur perusahaan  (Gibrat,  1931).  Perusahaan dengan  ukuran  yang  lebih  besar  mungkin memiliki lebih banyak sumber daya, akses ke jaringan  bisnis  yang  luas,  dan  kapabilitas untuk menggunakan berbagai strategi perpajakan yang kompleks guna mengoptimalkan
kewajiban pajaknya. Namun,  seiring  dengan  ukuran  yang  besar, perusahaan juga dapat menarik perhatian dari para  pemegang  saham,  kreditor,  dan  pihak berwenang terkait perpajakan, sehingga lebih rentan terhadap risiko reputasi akibat praktik tax  avoidance  yang  kontroversial  (Jensen  & Meckling, 1976).
Selain  itu,  menarik  juga  untuk  mengkaji peran  pemilik  institusional  dalam  kaitannya dengan  hubungan  antara  ukuran  perusahaan dan  penghindaran pajak.  Kepemilikan institusional  meliputi  kepemilikan  saham  di lembaga  keuangan,  dana  pensiun,  dan perusahaan  asuransi  yang  memiliki  potensi tinggi  untuk  mempengaruhi  kebijakan perusahaan (Holderness & Sheehan, 1985). Para  pemegang  saham  institusional  ini dapat  memberikan  tekanan  pada  perusahaan untuk  lebih  transparan  dan  patuh  terhadap peraturan  perpajakan,  atau  sebaliknya,  dapat mendorong
perusahaan untuk mengoptimalkan  strategi  perpajakan  yang kompleks guna mencapai efisiensi pajak.
Dengan  menelaah  hubungan  antara ukuran  perusahaan  dan  penggelapan  pajak, serta  peran  moderasi  pemilik  institusional dalam  konteks  ini,  penelitian  ini  bertujuan untuk  memberikan  pemahaman  yang  lebih mendalam tentang faktor - faktor yang mempengaruhi praktik perpajakan di industri
makanan  dan  minuman.  Hasil  penelitian  ini diharapkan  dapat  memberikan  kontribusi yang  signifikan  terhadap  pengambilan keputusan  bisnis,  otoritas  pajak  dan pengembangan  kebijakan  perpajakan  yang efektif dan adil. Selain itu, penelitian ini dapat menjadi  dasar  penelitian  lebih  lanjut  di bidang perpajakan dan manajemen keuangan perusahaan  manufaktur  untuk  meningkatkan keberlanjutan  industri  dan  mendukung pertumbuhan ekonomi secara umum.

## 2. TELAAH TEORI

## 2.1.  Teori Keagenan
Menurut  Jensen  &  Meckling  (1976),  agen adalah  perbedaan  antara  agen  dan prinsipal. Teori keagenan menghubungkan pemilik dengan otoritas
pengambilan keputusan dalam operasi perusahaan. Hubungan  antara  teori  keagenan  dengan penghindaran pajak  adalah  teori  keagenan menjelaskan  bahwa  tata  kelola  perusahaan harus  dilakukan  dengan  baik  untuk meminimalkan  penghindaran pajak.  Sistem tata  kelola  yang  buruk  akan  berdampak negatif  pada  citra  perusahaan.  Bisnis  yang baik  akan  merencanakan  pajak  dengan  baik agar tidak menggunakan perilaku penghindaran  pajak  untuk  memaksimalkan keuntungan  bisnis.  Terdapat  perbedaan kepentingan  antara  agen  (wajib  pajak)  dan prinsipal  (negara),  dimana  negara  memiliki hak  hukum  untuk  memungut  pajak penghasilan  wajib  pajak,  sementara  wajib pajak  juga  mengejar  tujuan  mereka  sendiri, yaitu  untuk  memaksimalkan  keuntungan wajib  pajak.  Frank  et al.,  2008; Nainggolan  & Sari, 2019b; Octavia et al., 2019).
2.2. Tax Avoidance Pajak merupakan sumber penting pendapatan  pemerintah  untuk  meningkatkan pembangunan  nasional  dan  kesejahteraan manusia (Musgrave et al., 1989). Dalam sistem self  assessment ,  wajib  pajak  memiliki  hak  dan kewajiban untuk menghitung, membayar dan melaporkan kewajiban perpajakannya.
Namun,  banyak  wajib  pajak  saat  ini menggunakan tax avoidance untuk
menghindari  pembayaran  pajak  dengan memanfaatkan grey area  dalam  undang - undang perpajakan. Tax avoidance adalah cara legal  untuk  efisiensi  beban  pajak  melalui perencanaan  pajak  yang  tetap  sesuai  dengan ketentuan. Namun, tax avoidance juga berisiko seperti  denda  dan  penurunan  reputasi perusahaan  jika  terungkap  (Wisanggeni  & Suharli, 2017).

## 2.3.  Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan dapat diukur dengan total  aset,  logaritma  natural  dari  total  aset, pendapatan,  kapitalisasi  pasar  dan  faktor lainnya  (Chen  et  al.,  2016).  Perusahaan  besar biasanya  memiliki  lebih  sedikit  risiko  dan lebih  banyak  sumber  daya  untuk  menambah nilai bisnis. Perusahaan yang lebih besar juga memiliki  kesempatan  yang  lebih  baik  untuk memperoleh informasi eksternal dan pendanaan  dari  berbagai  sumber  (Myers  et al.,  1984;  Iswari  et  al.,  2022).  Investor cenderung  lebih  percaya  pada  perusahaan besar  karena  lebih  dikenal  publik  (Iswari  & Anam,  2020).  Ukuran  perusahaan  juga  dapat mempengaruhi tingkat hutang dan kemampuannya  untuk  mendapatkan  modal dari investor.

## 2.4.  Kepemilikan Institusi
Kepemilikan  institusional  merujuk  pada kepemilikan  saham  oleh  lembaga  atau perusahaan  lain  di  dalam  suatu  perusahaan (Shleifer  &  Vishny,  1986).  Kepemilikan institusional  meliputi  perusahaan  asuransi, bank,  perusahaan  investasi  dan  institusi lainnya  (Chalid  &  Jati,  2019).  Kepemilikan institusional memainkan peran penting dalam mengendalikan  dan  mempengaruhi  tata kelola  perusahaan  (Kirana  et  al.,  2023). Penelitian  menunjukkan  bahwa  kepemilikan institusional  dapat  berdampak  positif  pada penghindaran  pajak,  karena  kepemilikan institusional  bertanggung  jawab  untuk memantau  dan  memastikan  kepatuhan  pajak (Afrika, 2021). Dengan demikian, kepemilikan institusional  dapat  memainkan  peran  dalam mengurangi praktik penghindaran pajak.

## 2.5.  Pengembangan Hipotesis
Berdasarkan  telaah  teori  tersebut,  maka dapat dibuat sebuah hipotesis sebagai berikut: H1:  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  pada Tax Avoidance .
Rasionalisasi  hipotesis  pengaruh  ukuran perusahaan  terhadap  penghindaran  pajak didasarkan  pada  asumsi  bahwa  perusahaan yang  lebih  besar  memiliki  lebih  banyak sumber daya dan akses ke strategi pajak yang kompleks yang memungkinkan mereka secara legal  dan  legal  mengurangi  beban  pajak (Dewinta et al., 2016). Sebaliknya, perusahaan berukuran kecil mungkin memiliki keterbatasan  sumber  daya  dan  tidak  dapat menerapkan  strategi  perpajakan  yang  rumit, sehingga  cenderung  memiliki  tingkat  tax avoidance  yang  berbeda  dengan  perusahaan besar (Prihananto et al., 2018).
H2:  Kepemilikan  Institusional  berpengaruh pada Tax Avoidance . Rasionalisasi  pengembangan  hipotesis bahwa kepemilikan institusional berpengaruh pada  tax  avoidance  didasarkan  pada pertimbangan  bahwa  pemegang  saham institusional, seperti lembaga keuangan, dana pensiun,  dan  perusahaan  asuransi,  memiliki kepentingan  jangka  panjang  dalam  kinerja perusahaan  (Nugraha,  2018).  Kepemilikan institusional dapat memberikan tekanan pada perusahaan untuk lebih transparan dan patuh terhadap peraturan perpajakan guna menjaga reputasi  dan  kepercayaan  dari  investor institusional  (Hikmah  et  al.,  2020).  Selain  itu, pemegang  saham  institusional  juga  dapat berperan dalam mengawasi dan mempengaruhi  kebijakan  perusahaan  terkait perpajakan,  mendorong  perusahaan  untuk mengadopsi  strategi  perpajakan  yang  lebih etis dan berkelanjutan (Serli, 2021).
H3:  Kepemilikan  Institusional  memoderasi pengaruh  Ukuran  Perusahaan  pada Tax Avoidance .
Dasar  pengembangan  hipotesis  bahwa kepemilikan
institusional memoderasi pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap penghindaran pajak didasarkan pada temuan bahwa  peran  kepemilikan  institusional  dapat mempengaruhi hubungan ukuran perusahaan
dengan praktik penggelapan pajak (Fiandri et al.,  2017). Pemegang  saham  institusional, seperti lembaga keuangan dan dana pensiun, memiliki  kepentingan  jangka  panjang  dalam kinerja  perusahaan  dan  dapat  mendorong perusahaan untuk lebih transparan dan patuh terhadap  peraturan  perpajakan.  Seiring dengan  itu,  ukuran  perusahaan  dapat mempengaruhi sumber daya dan kompleksitas operasional, yang pada gilirannya  dapat  mempengaruhi kemampuan perusahaan  dalam  menerapkan  strategi perpajakan  yang  kompleks  (Amaliah  et  al., 2021).  Dengan  adanya  pemegang  saham institusional  yang  aktif,  hubungan  antara ukuran  perusahaan  dan  tax  avoidance  dapat mengalami  perubahan,  sehingga  kepemilikan institusional  menjadi  faktor  penting  dalam memahami  bagaimana  ukuran  perusahaan mempengaruhi praktik perpajakan (Dhypalonika, 2018).

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian ini dijalankan dengan menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dan paradigma  asosiatif.  Data  yang  digunakan berasal  dari  data  panel,  yang  merupakan gabungan  dari  data cross - sectional dan time - series . Perusahaan yang menjadi subjek penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) pada bagian Food and Beverages . Ada beberapa kriteria yang harus dipenuhi oleh perusahaan tersebut  untuk  masuk  ke  dalam  sampel penelitian, di antaranya adalah:
a. Perusahaan harus telah IPO antara tahun 2015 hingga 2022;
b. Perusahaan tidak memiliki pihak berelasi;
c. Perusahaan  tersebut  menggunakan  mata uang asing dalam laporannya;
d. Perusahaan memiliki informasi keuangan yang cukup untuk tujuan penelitian;
e. Data  yang  digunakan  harus  berasal  dari laporan keuangan perusahaan yang telah go public dan tersedia di situs BEI.
Pemilihan  sampel  penelitian  dilakukan dengan  pendekatan  probabilistik  sampel
dengan  metode  proporsional  sampling. Dalam mengolah data, peneliti memanfaatkan teknik  Moderating  Regression  Analysis (MRA)  dengan  tujuan  untuk  menguji hipotesis  serta  menganalisis  hubungan  antar variabel  yang  diteliti.  Alat  bantu  yang digunakan adalah software SPSS versi 23. Ada dua  tahapan  dalam  analisis  dengan  MRA: pertama, melakukan regresi berganda; kedua, melakukan regresi berganda dengan melibatkan variabel interaksi

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1.  Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik yang pertama adalah uji normalitas  dan  melalui histogram (gambar  1) dan P - P  Plots (gambar  2)  berikut  dapat dinyatakan data dalam penelitian berdistribusi  normal.  Uji  asumsi  klasik selanjutnya  adalah  Uji  Heteroskedastisitas yang  dapat  dilihat  dari scatterplot pada gambar  3.  Dari  scatterplot  tersebut  dapat disimpulkan  jika  titik - titik  tersebut  menyebar diatas dan dibawah titik 0 (nol) pada sumbu Y dan  X  serta  tidak  membentuk  pola  tertentu seperti  zig - zag  atau  menumpuk  sehinnya dapat  disimpulkan  tidak  terjadi  gejala heteroskedastisitas.
Gambar 1. Histogram
Sumber: Data Diolah (2023)
Gambar 2 . PP - Plot Sumber: Data Diolah (2023)

## Gambar 3. Scatterplot

## Sumber: Data Diolah (2023)
Guna  mengetahui  gejala  autokorelasi dapat  dilihat  dari  nilai Durbin  Watson yang bernilai  1.669  yang  nilainya  lebih  besar  dari du  dan  lebih  kecil  dari  4 - du  sehingga  dapat
disimpulakan tidak terjadi gejala autokorelasi. Uji  multikolineritas  dapat  dilihat  dari  tabel collinerarity statistics berikut:
Tabel 1. Collinearity Statistic No Model Tolerance VIF 1 (Constant) - - 2 FS 0,508 1,970 3 INST 0,508 1,970 Sumber: Data Diolah (2023)
Dapat  dilihat  jika  nilai  tolerance  lebih besar dari 0.1 dan nilai VIF lebih kecil dari 10 sehingga tidak terjadi korelasi diantara setiap variable bebasnya.

## 4.2.  Hasil Uji Kelayakan Model
Uji  kelayakan  model  dapat  dilihat  dari tabel 2 berikut: Tabel 2. Uji Kelayakan Model
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. Regression 0,026 2 0,013 5,012 0,010 b Residual 0,132 51 0,003 Total 0,158 53 Sumber: Data Diolah (2023)
Nilai probability signifikan yang lebih kecil dari  0,05  mengindikasikan  jika  model  regresi diestimasi layak guna dianalisis pada tahapan selanjutnya.
Hasil  analisis  pada  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  nilai R - Square sebesar 0.879. Nilai ini didapati dari tabel berikut
Tabel 3. R - Square R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 0,879 a 0,772 0,758 0,026872 Sumber: Data Diolah (2023) Nilai R - Square tersebut  memiliki  arti bahwa  variabel  Ukuran  Perusahaan  dan Kepemilikan  Institusional  secara  bersama - sama  berkontribusi  sebesar  87,9%  dalam menjelaskan  variabilitas  atau  variasi  yang
terjadi  pada  tingkat tax  avoidance pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017 - 2019. Dengan
demikian,  sebagian  besar  variabilitas  dari
tingkat tax  avoidance dapat  dijelaskan  oleh kedua  variabel  tersebut,  sementara  sisanya mungkin  dipengaruhi  oleh  faktor - faktor  lain yang  tidak  dimasukkan  dalam  penelitian  ini. Hasil  ini  memberikan  gambaran  penting tentang pentingnya peran ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional dalam mempengaruhi  kecenderungan  perusahaan dalam  melakukan  strategi  penghindaran pajak (tax  avoidance) dalam  konteks  sektor
industri  barang  konsumsi  di  pasar  modal Indonesia.

## 4.3.  Uji Hipotesis
Tabel  di  bawah  ini  menunjukkan  hasil pengolahan  data  dari  penelitian  mengenai pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap tax avoidance dan peran kepemilikan institusional sebagai moderasi pada perusahaan manufaktur  sub  sektor  makanan  dan minuman. Tabel 4. Hasil Uji Hipotesis
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 0,126 0,053 - 2,392 0,021 FS 0,009 0,003 0,272 2,850 0,006 INST - 0,382 0,034 - 2,024 - 11,397 0,000 INST_ETR 1,531 0,133 1,985 11,545 0,000 Sumber: Data Diolah (2023)
Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  nilai signifikansi  variabel  ukuran  perusahaan sebesar  0,006  lebih  kecil  dari  nilai alpha (α) sebesar  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa pada  tahun  2017 - 2019  terdapat  hubungan yang  signifikan  antara  ukuran  perusahaan dengan  tax  avoidance  atau  penghindaran pajak  pada  perusahaan  manufaktur  barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Hasil  ini  mendukung  hipotesis penelitian bahwa ukuran perusahaan berpengaruh  positif  terhadap tax  avoidance atau penghindaran pajak.
Perusahaan  berskala  besar  cenderung memiliki akses yang lebih meluas ke berbagai sumber  daya  dan  informasi,  termasuk keahlian dan teknologi. Hal ini memudahkan mereka  untuk  mengatur  kewajiban  pajak dengan lebih efisien dan memanfaatkan ruang hukum untuk mengoptimalkan penghindaran pajak.  Siregar  &  Utama  (2008)  telah menemukan  hubungan  antara  penghindaran pajak yang efektif dengan performa keuangan yang unggul.
Beberapa studi sebelumnya menunjukkan korelasi positif antara ukuran perusahaan dan tingkat  penghindaran  pajak  di  berbagai belahan dunia. Walaupun demikian, Nasution
et  al.  (2022)  mengungkapkan  bahwa  ukuran perusahaan  tidak  selalu  berpengaruh  pada penghindaran  pajak.  Sebaliknya,  Fikriyah  & Suwarti  (2022)  serta  Ramdani  (2022) menemukan  adanya  pengaruh  signifikan ukuran perusahaan terhadap tingkat penghindaran  pajak,  terutama  di  subsektor manufaktur.  Ardiani  (2021)  juga menemukan hasil serupa, khususnya di Indonesia, di mana perusahaan yang lebih besar cenderung lebih sering menghindari pajak. Hasil penelitian ini menunjukkan  bahwa  semakin  besar  ukuran perusahaan,  semakin  tinggi  tingkat  tax avoidance yang dilakukan.
Terdapat  variasi  hasil  dalam  penelitian yang  berkaitan  dengan  hubungan  antara ukuran  perusahaan  dan  tax  avoidance. Beberapa  di  antaranya  mengindikasikan adanya  korelasi  positif  antara  keduanya. Dalam cakupan ini, perusahaan berskala besar disarankan  untuk  selalu  waspada  terhadap risiko  penghindaran  pajak  dan  memastikan tindakan  perpajakan  mereka  sesuai  dengan ketentuan  hukum  yang  ada.  Memang,  masih diperlukan  eksplorasi  lebih  mendalam dalam riset  untuk  menghasilkan  kesimpulan  yang lebih handal terkait hal ini.
Dalam  ranah  penelitian  khusus,  ukuran sebuah  perusahaan  menjadi  elemen  kunci dalam menilai sejauh mana tingkat penghindaran  pajak  yang  diterapkan  oleh entitas dalam industri manufaktur, khususnya sektor  barang  konsumsi.  Temuan  ini membuka wawasan bagi berbagai pihak yang berkepentingan dalam memahami bagaimana skala  perusahaan mempengaruhi  pendekatan perpajakan mereka dan apa implikasinya bagi performa finansial mereka.
Berdasarkan  hasil  analisis,  ditemukan bahwa  variabel  Kepemilikan  Institusional memberikan angka signifikansi sebesar  0.000. Angka  ini  sangat  rendah  jika  dibandingkan dengan  batasan  alpha  (α)  sebesar  0.05. Artinya, ada hubungan yang signifikan antara kepemilikan  institusional  dan  praktek tax avoidance di kalangan perusahaan manufaktur dalam  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama periode  2017  hingga  2019.  Kesimpulannya, Kepemilikan Institusional memberikan dampak  negatif  signifikan  terhadap  tingkat tax avoidance .
Kepemilikan  dari  institusi  cenderung memacu  peningkatan  pengawasan  terhadap perusahaan dalam hal kepatuhannya terhadap  regulasi  pajak  dan  mencegah adanya praktik pajak yang dapat menimbulkan
kontroversi. Lembaga institusional  sebagai  pemegang  saham mayoritas  tentu  menginginkan  perusahaan berjalan  dengan  efisien  dan  beretika, termasuk  dalam  aspek  manajemen  pajak. Sebagai ilustrasi, sebuah studi yang dilakukan oleh  Chen  dan  rekan - rekannya  pada  tahun 2010  yang  berjudul  " Institutional  Ownership and  Corporate  Tax  Avoidance:  New  Evidence " mengungkap  bahwa  proporsi  kepemilikan institusional yang tinggi cenderung mengurangi praktik penghindaran pajak oleh perusahaan.  Temuan  tersebut  selaras  dengan hasil penelitian yang sedang dibahas, di mana Kepemilikan Institusional memberikan dampak  negatif  yang  signifikan  terhadap praktek tax avoidance di perusahaan manufaktur dalam sektor barang konsumsi.
Temuan  dari  penelitian  ini  menawarkan perspektif  mendalam  bagi  para  stakeholder, terutama bagi pemegang saham dari institusi, untuk lebih memahami bagaimana kepemilikan  institusional  bisa  memengaruhi praktek perpajakan suatu perusahaan. Dengan  informasi  ini,  para  pemimpin perusahaan  bisa  lebih  berhati - hati  dalam mempertimbangkan  dampak  kepemilikan institusional  saat  merumuskan kebijakan  dan strategi pajak.
Selanjutnya,  berdasarkan  hasil  analisis, diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  untuk interaksi antara kepemilikan institusional dan ukuran  perusahaan  terhadap tax  avoidance adalah  0.000,  angka  ini  sangat  rendah  bila dibandingkan  dengan alpha (α)  0.05.  Ini menandakan  adanya  interaksi  yang  kuat antara  kepemilikan  institusional  dan  ukuran perusahaan dalam mempengaruhi tax avoidance ,  khususnya  pada  perusahaan manufaktur  di  sektor  industri  barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  selama  periode  2017 - 2019.  Temuan ini menegaskan bahwa Kepemilikan
Institusional  berperan  sebagai  moderasi dalam pengaruh ukuran perusahaan terhadap tax avoidance . Sebagai  pemegang  saham  dominan, institusi memiliki kemampuan untuk memberikan  pengawasan  lebih  ketat  dan menuntut  perusahaan  untuk  tetap  patuh terhadap  regulasi  pajak  serta  menjauhi praktek tax avoidance yang dapat menimbulkan kontroversi. Dalam konteks ini, ukuran  perusahaan  bisa  menjadi  faktor  yang menentukan seberapa besar pengaruh negatif tax  avoidance bisa  diminimalisir  oleh kepemilikan institusional. Perusahaan berskala  besar  yang  didominasi  oleh kepemilikan  institusi  mungkin  akan  lebih memilih  pendekatan  pajak  yang  etis  dan menghindari tax avoidance demi menjaga citra dan  kepercayaan  di  mata  pasar.  Temuan  ini kembali menekankan pentingnya mempertimbangkan peran Kepemilikan
Institusional  saat  perusahaan  merencanakan dan menentukan strategi pajak mereka.

## 5. SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data,  dapat disimpulkan bahwa variabel ukuran perusahaan  berpengaruh  signifikan  positif terhadap  variabel tax  avoidance pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  periode  2017 - 2019.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  semakin  besar  ukuran perusahaan,  semakin  tinggi  pula  tingkat tax avoidance yang  dilakukan  oleh  perusahaan dalam  upaya  mengurangi  beban  pajak  yang harus dibayar.
Selanjutnya, variabel kepemilikan institusional  juga  berpengaruh  signifikan negatif  terhadap  variabel tax  avoidance .  Hasil ini  mengindikasikan  bahwa  perusahaan dengan  tingkat  kepemilikan  institusional yang  tinggi  cenderung  memiliki  tingkat tax avoidance yang lebih rendah, karena pemegang  saham  institusional  memiliki kepentingan  dalam  memastikan  perusahaan mematuhi peraturan perpajakan dan menghindari praktik - praktik perpajakan yang kontroversial.
Lebih  lanjut,  variabel  interaksi  antara kepemilikan institusional dan ukuran perusahaan  juga  terbukti  memiliki  pengaruh signifikan  dalam  memoderasi  variabel tax avoidance . Hal ini menunjukkan bahwa tingkat kepemilikan institusional dapat memengaruhi hubungan  antara  ukuran  perusahaan  dan praktik perpajakan perusahaan.
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan yang perlu diperhatikan. Pertama,  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  hanya  mencakup  perusahaan manufaktur  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2017 - 2019,  sehingga hasilnya  mungkin  tidak  dapat  diterapkan secara  umum  pada  sektor  industri  lain  atau periode  waktu  yang  berbeda.  Selain  itu, penelitian  ini  hanya  fokus  pada  variabel - variabel  yang  telah  diidentifikasi,  sedangkan ada  kemungkinan  adanya  faktor - faktor  lain yang  juga  mempengaruhi tax  avoidance yang tidak dimasukkan dalam analisis.
Berangkat  dari  keterbatasan  penelitian ini,  penelitian  selanjutnya  dapat  melakukan ekspansi  pada  cakupan  sektor  industri  yang lebih  luas  dan  periode  waktu  yang  berbeda untuk  memperkuat  generalisasi  hasil.  Selain itu, penelitian selanjutnya dapat mempertimbangkan  penambahan  variabel - variabel lain yang relevan, seperti profitabilitas,  risiko  perusahaan,  dan  praktik tata  kelola  perusahaan,  untuk  mendapatkan pemahaman yang lebih komprehensif tentang faktor - faktor yang mempengaruhi tax avoidance .
Lebih  lanjut,  penelitian  selanjutnya  juga dapat  melakukan  analisis  lebih  mendalam tentang  mekanisme  pengaruh  variabel kepemilikan  institusional  dalam  memoderasi hubungan  antara  ukuran  perusahaan  dan tax avoidance . Hal ini dapat memberikan wawasan lebih  mendalam  tentang  bagaimana  peran pemegang saham institusional dapat mempengaruhi praktik perpajakan
perusahaan.
REFERENSI Ardiani,  C.  (2021).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan, Multinationality, dan Capital Intensity terhadap Tax Avoidance  (Studi  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Periode 2017 - 2019)/Cindy
Ardiani/37170117/Pembimbing: Yustina Triyani.
Afrika,  R.  (2021).  Kepemilikan  institusional terhadap  penghindaran  pajak.  Balance: Jurnal  Akuntansi  Dan  Bisnis , 6 (2),  132 - 144. https://doi.org/10.32502/jab.v6i2.3968 Amaliah,  N.,  & Tanjung,  A.  (2021).  Pengaruh
Kepemilikan  Institusional  dan  Ukuran Perusahaan  terhadap  Tax  Avoidance pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2017 - 2019. Bilancia : Jurnal Ilmiah Akuntansi , 5 (3), 318 - 328.
Chalid, R. F., & Jati, B. L. (2019). The Impact of
Transfer  Pricing  on  Tax  Avoidance  in
Manufacturing Companies Listed on the Indonesia  Stock  Exchange. Journal  of Accounting  and  Business  Education , 1 (2), 62 - 71.
Chen,  G.,  Firth,  M.,  &  Gao,  D.  N.  (2010). Institutional  Ownership  and  Corporate Tax  Avoidance:  New  Evidence. Journal of  International  Business  Studies , 41 (4), 602 - 620.
Chen,  L.,  Tan,  S.  H.,  &  Xin,  Q.  (2016).  The effect  of  firm  size  on  profitability: Evidence  from  China. International Journal  of  Economics,  Commerce  and Management , 4 (3), 82 - 92. https://doi.org/10.1016/j.iref.2016.04.0
04
Chen,  X.,  Wu,  Y.,  &  Zhang,  Q.  (2018).  The impact of firm size on tax avoidance in manufacturing  industry. International Journal of Financial Research , 9 (2), 77 - 84. Dewinta,  I.  A.  R.,  &  Setiawan,  P.  E.  (2016). Pengaruh  ukuran  perusahaan,  umur perusahaan, profitabilitas, leverage, dan pertumbuhan  penjualan  terhadap  tax avoidance. E - Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 14 (3), 1584 - 1613. Dhypalonika,  M.  R.  (2018). Pengaruh kepemilikan  institusional  dan  kepemilikan Manajerial,  profitabilitas,  leverage  dan Komisaris independen terhadap tax Avoidance pada industri perbankan
(Doctoral  Dissertation,  STIE  Perbanas Surabaya).
Fikriyah,  U.,  &  Suwarti,  T.  (2022).  Pengaruh
Tax  Avoidance,  Leverage  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha , 13 (2), 541 - 549.
Fiandri,  K.  A.,  &  Muid,  D.  (2017).  Pengaruh Kepemilikan  Institusional  dan  Ukuran Perusahaan  terhadap  Tax  Avoidance dengan  Kinerja  Keuangan  sebagai Variabel  Mediasi  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2011 - 2014. Diponegoro Journal of Accounting , 6 (2), 31 - 43. Gibrat,  R.  (1931). Les  Inegalites  Economiques: Applications:  Aux  Inegalites  des  Richesses, a  la  Concentration  des  Entreprises,  aux
Populations des Villes, aux Statistiques des Familles,  aux  Successions,  aux  Coefficients de  la  Reproduction,  etc .  Librairie  du Recueil Sirey.
Hanlon,  M.,  &  Heitzman,  S.  (2010).  A review of tax research. Journal of Accounting and
Economics , 50 (2 - 3), 127 - 178. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.0 9.002 Hikmah,  N.,  &  Sulistyowati,  S.  (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitability, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Tax Avoidance (Studi
Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2014 - 2018) (STIE Indonesia Jakarta).
Holderness,  C.  G.,  &  Sheehan,  D.  P.  (1985). Raiders or Saviors? The Evidence on Six Controversial  Investors. Journal  of Financial  Economics , 14 (4),  555 - 579. https://doi.org/10.1016/0304 - 405X(85)90026 - 1 Iswari,  H.  R.,  &  Anam,  C.  (2020). Reputasi: Bagaimana  Pengukurannya  Pada  Koperasi Simpan  Pinjam  Di  Kota  Malang .  In Conference on Innovation and
Application  of  Science  and  Technology (CIASTECH) (Vol. 3, No. 1, pp. 105 - 112). Iswari,  H.  R.,  Anam,  C.,  &  Alfiana,  A.  (2022,
November). Pengembangan Skala Financial  Risk  Attitude  Pada  Pengambilan Keputusan Investasi Startup . In Conference on Innovation and
Application  of  Science  and  Technology (CIASTECH) (Vol. 5, No. 1, pp. 31 - 36). Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency  costs  and  ownership  structure. Journal  of  Financial  Economics , 3 (4),  305 - 360.
Kirana, P. C., & Hermawati, A. (2023, March).
Analysis  Of  The  Effect  Of  Individual Characteristics And Organizational Communication  On  Teacher  Performance Moderated  By  Conflict  Management .  In Conference  on  Economic  and  Business Innovation (CEBI) (pp. 413 - 422).
Musgrave,  R.  A.,  &  Musgrave,  P.  B.  (1989).
Public  Finance  in  Theory  and  Practice . McGraw - Hill Education.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate Financing  and  Investment  Decisions When  Firms  Have  Information  that Investors  Do  Not  Have. Journal  of Financial  Economics , 13 (2),  187 - 221.
https://doi.org/10.1016/0304 -
405X(84)90023 - 0 Nasution, A. F., Anggraini, T., & Lubis, A. W. (2022).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Umur Perusahan, Rofitabilitas, Leverage,  Dan  Pertumbuhan  Penjualan Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017 -
2020. Ekonomi  Bisnis  Manajemen  dan Akuntansi (EBMA) , 3 (2), 510 - 529.
https://doi.org/10.36987/ebma.v3i2.31
54 Nugraha,  M.  Y.  (2018). Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Profitabilitas,  Leverage,  Dan Kompensasi Rugi Fiskal Terhadap Penghindaran  Pajak  (Tax  Avoidance)  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012 - 2016 (Doctoral  Dissertation,  STIE  Indonesia Banking School).
Prihananto, A. D., Nuraina, E., & Sulistyowati,
N.  W.  (2018,  October ).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Profitabilitas,  dan  Risiko
Perusahaan terhadap Tax Avoidance (Studi
Kasus  pada  Perusahaan  Jasa  di  BEI) .  In
FIPA: Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi (Vol. 6, No. 2).
Ramdani,  E.  (2022).  Pengaruh  Insentif Eksekutif  dan  Ukuran  Perusahaan terhadap  Tax  Avoidance  Studi  Empiris pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017 - 2020. Asian  Journal  of  Management Analytics , 1 (1), 51 - 62. https://doi.org/10.55927/ajma.v1i1.139
4 Serli,  S.  (2021). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Tingkat  Hutang,  Profitabilitas  Perusahaan, dan  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Pajak pada Perusahaan
Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada Tahun 2017–2019 .
Shleifer,  A.,  &  Vishny,  R.  W.  (1986).  Large Shareholders  and  Corporate  Control. The  Journal  of  Political  Economy , 94 (3),
461 - 488.
https://doi.org/10.1086/261385
Siregar,  S.  V.,  &  Utama,  S.  (2008).  The Influence  of  Corporate  Tax  Avoidance on the Corporate Financial Performance as Moderated by Corporate Governance Mechanisms. The  Indonesian  Journal  of Accounting Research , 11 (3), 281 - 305. Wisanggeni,  I.,  &  Suharli,  M.  (2017).
Manajemen  Perpajakan .  Mitra  Wacana Media.