1] Jurnal ini merupakan bagian dari skripsi dari Riris Rizky Hayati, NIM: 041114056, yang diuji pada tanggal 16 Maret 2015

## PENGARUH COST OF LOANABLE FUND , OVERHEAD COST DAN RISK FACTOR TERHADAP TINGKAT MARGIN PEMBIAYAAN BERBASIS NATURAL CERTAINTY CONTRACT DI INDUSTRI PERBANKAN

## SYARIAH 1]
Riris Rizky Hayati
Mahasiswa Program Studi S1 Ekonomi Islam-Fakultas Ekonomi dan Bisnis-Universitas Airlangga Email : ririsrizky39@gmail.com
Noven Suprayogi
Departemen Ekonomi Syariah-Fakultas Ekonomi dan Bisnis-Universitas Airlangga Email : noven.suprayogi@feb.unair.ac.id

## ABSTRACT:
The purpose of this study is to find out which of the three component parts were cost of loanable funds, overhead costs and risk factors that have a significant effect in determining the margin rate of natural certainty contracts-based financing in Islamic banking industry. This study uses two natural certainty contracts financing agreement, which is murabaha and istisnaa. This study uses a quantitative approach. The statistical tool used is multiple regression time series. The sample used is the Islamic Banks and Sharia Business Unit which data summarized in statistical reports of Islamic banking. The research period is 2009-2013 years. The results of this study is all three rate component simultaneously affect margin rate of murabaha and margin rate of istisnaa. Partial test results were variable risk factors significantly affect the margin rate of murabaha, and variable overhead costs significantly affect the margin rate of istisnaa
Keywords : Cost of Loanable Funds, Overhead Cost, Risk Factor, Natural Certainty Contracts- Based Financing, Margin Rate of Murabaha, Margin Rate of Istisnaa.
I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Islam
adalah agama yang ajarannya bersifat universal, artinya ajaran
yang dibawa Islam bersifat menyeluruh dan mencakup pada segala bidang
kehidupan. Dengan sistem ajaran
tersebut, lembaga keuangan muncul sebagai sarana untuk aktivitas konsumsi, simpanan dan investasi. Lembaga keuangan tersebut terdiri dari lembaga keuangan bank dan lembaga keuangan bukan bank.
Menurut Sudarsono (2008:27), Bank adalah lembaga keuangan yang usaha pokoknya memberikan kredit dan jasa- jasa lain dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran uang yang beroperasi
disesuaikan dengan prinsip-prinsip syariah. Sebagaimana bank konvensional, bank syariah merupakan sebuah entitas bisnis dimana perolehan laba merupakan tujuan utamanya ( profit orientation ).
Hal ini tidak bertentangan dengan ajaran Islam, sebagaimana Firman Allah dalam Q.S. Al-Qashash ayat 77:
                                                                                                                                                                             
Wabtagi fimā ātāka’l-Lāhu’d-dāra’l- ākhirata  wa  lā  tansa  na ṡ ibaka mina’d- dunyā wa ahsin kamā ahsana’l-Lāhu ilaika wa  lā  tabgil-fasāda  fi’l-‘ar ḏ i inna’l-Lāha lā yuhibbu’l-mufsidīna
“Dan carilah pada apa yang telah dianugerahkan Allah kepadamu
(kebahagiaan) negeri akhirat, dan janganlah kamu melupakan bahagianmu dari (kenikmatan) duniawi dan berbuat baiklah (kepada orang lain)
sebagaimana Allah telah berbuat baik,
kepadamu, dan janganlah kamu berbuat kerusakan di (muka) bumi. Sesungguhnya Allah tidak menyukai orang-orang yang berbuat kerusakan.”
(Q.S. 28:77, Departemen Agama RI, 2006: 315) Q.S. Al-Qashash ayat 77 menunjukkan bahwa Islam memotivasi
umatnya untuk mencapai kesejahteraan duniawi berupa materi di samping kesejahteraan ukhrawi (akhirat). Dengan turunnya ayat ini, maka tidak ada larangan bagi bank syariah dalam mengelola dananya untuk mendapatkan profit baik melalui penempatan dana pada surat berharga maupun dalam bentuk pembiayaan.
Meski saat ini perbankan syariah semakin berkembang, pangsa pasar perbankan syariah masih tertinggal dibandingkan perbankan konvensional. Dikutip dari Kontan (www.kontan.co.id), market share DPK bank syariah hanya 4,87% dengan nilai Rp. 227,71 triliun, sedangkan Market share pembiayaan bank syariah hanya 5.93% dari total kredit bank umum nasional dengan nilai sebesar Rp. 177,32 triliun.
Market share bank syariah yang lebih rendah dikarenakan rendahnya minat masyarakat untuk melakukan pembiayaan maupun
menempatkan dananya di bank syariah. Masyarakat lebih memilih melakukan kredit di perbankan konvensional daripada ke perbankan syariah karena menganggap
biaya untuk meminjam dana ke bank syariah justru lebih besar daripada bank konvensional. Ditambah dengan persepsi masyarakat awam yang meyakinini bahwa bank syariah sama saja dengan bank konvensional, menyebabkan
rendahnya kepercayaan masyarakat terhadap bank syariah. (finance.detik.com) Dalam menetapkan tingkat margin pembiayaan, bank syariah menggunakan pendekatan yang
berbeda dari bank konvensional, dimana bank syariah harus menetapkan dulu tingkat rate of return atau margin pembiayaan sehingga akan dapat diketahui berapa pendapatan yang di bagi hasilkan kepada nasabah pendanaan, setelah dikurangi dengan biaya-biaya yang harus dikeluarkan oleh bank syariah. biaya pengurang margin kotor bank syariah meliputi giro wajib minimum, cash in save , overhead cost / processing cost , provision , risk premium , dan cost of capital . Setelah didapatkan margin bersih yang siap didistribusikan, bank syariah memperkirakan berapa cost of fund yang akan dibagihasilkan,
sehingga didapatkan spread margin yang didapatkan bank syariah. (Laila, 2012)
Sedangkan pada bank konvensional, bank menetapkan terlebih dahulu biaya-biaya yang
harus dikeluarkan
oleh bank
sebelum menetapkan suku bunga kredit. faktor- faktor yang diperhitungkan sebelum menetapkan suku bunga kredit meliputi cost of loanable funds , overhead cost , risk
factor , spread dan tax rate . (Taswan,
2010:325)
Saat ini beberapa bank syariah masih menggunakan pendekatan yang sama dengan bank konvensional dalam menetapkan tingkat margin pembiayaan, yaitu menetapkan biaya yang dikeluarkan sebelum menentukan tingkat margin.
Meskipun penggunaan komponen cost of loanable funds , overhead cost , risk factor , spread dan tax rate dalam menetapkan tingkat margin masih menjadi kontroversi, penelitian ini tetap menggunakan
komponen-komponen tersebut karena penelitian ini tidak meneliti tentang penetapan tingkat margin bank syariah tetapi mencari pengaruh cost of loanable funds , overhead cost , risk factor terhadap tingkat margin bank syariah. Penelitian ini bertujuan untuk meneliti
apakah komponen-komponen ini juga
mempengaruhi tingkat margin bank syariah layaknya ketiga komponen ini mempengaruhi tingkat suku bunga kredit bank konvensional.
Prinsip keuangan yang dibenarkan oleh Islam adalah al-kharaj bi al-dhaman
(hasil usaha muncul bersama biaya) dan al-ghurmu bi al-ghurmi (untung muncul bersama risiko) (Karim, 2007:viii). Merujuk pada prinsip tersebut, maka penelitian ini hanya memasukkan variabel biaya dan risiko saja. Variabel biaya yang akan digunakan dalam penelitian ini diantaranya cost of loanable fund dan overhead cost , sementara variabel risiko yang digunakan adalah risk factor .
Tujuan dari penelitian ini adalah mencari tahu komponen manakah yang berpengaruh secara signifikan dalam menentukan tingkat margin pembiayaan di bank syariah. Diharapkan dari hasil penelitian
ini dapat
memberi pengetahuan komponen apa yang paling berpengaruh dalam menentukan tingkat margin pembiayaan sehingga bank syariah dapat melakukan efisiensi terhadap komponen tersebut untuk mendapatkan keuntungan yang optimal. Efisiensi pada komponen pembentuk tingkat
margin pembiayaan selain dilakukan untuk meningkatkan keuntungan, juga dilakukan sebagai
upaya menekan tingkat margin pembiayaan ke tingkat yang lebih rendah untuk meningkatkan pangsa pasar pembiayaan di bank syariah.
Tingkat margin Pembiayaan yang
digunakan dalam
penelitian
ini menggunakan tingkat margin keuntungan produk-produk
pembiayaan yang berbasis natural certainty contracts.
Dalam penelitian ini hanya menggunakan dua akad natural certainty contracts ,
yaitu murabahah dan istishna’ .
Berdasarkan penjelasan tersebut, maka dalam penelitian ini, penulis akan membahas mengenai “Pengaruh Cost of Loanable Fund, Overhead Cost dan Risk Factor terhadap
Tingkat Margin
Pembiayaan berbasis Natural Certainty Contract di Industri Perbankan Syariah” .

## B. Perumusan Masalah
a. Apakah cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat
margin murabahah ?
b. Apakah cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin murabahah ?
c. Apakah cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin istishna’ ?
d. Apakah cost of loanable fund ,
overhead cost , dan risk factor secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin istishna’ ?

## C. Tujuan Penelitian
a. Menguji
dan menganalisis
pengaruh cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara simultan terhadap tingkat margin murabahah .
b. Menguji dan menganalisis pengaruh cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara parsial terhadap tingkat margin murabahah .
c. Menguji dan menganalisis pengaruh cost of loanable fund ,
overhead cost , dan risk factor secara simultan terhadap tingkat margin istishna’ .
d. Menguji dan menganalisis pengaruh cost of loanable fund ,
overhead cost , dan risk factor secara parsial terhadap tingkat margin istishna’ .
II. LANDASAN PUSTAKA A. Definisi Bank Syariah
Menurut Taswan (2010:5), bank Islam
berarti bank yang tata
cara beroperasinya didasarkan pada tata cara ber- mu’amalat secara Islam, yakni mengacu kepada ketetentuan-ketentuan al-Qur’an dan al-Hadis. Sedangkan menurut Rivai, dkk (2007:768) Bank syariah merupakan bank yang lebih menekankan pada prinsip bagi hasil yang merupakan landasan utama dalam semua operasinya, baik dalam pengerahan dananya maupun dalam penyaluran dananya.

## B. Pembiayaan Bank Syariah
Pembiayaan dalam perbankan syariah atau istilah teknisnya aktiva produktif, menurut ketentuan Bank
Indonesia adalah penanaman dana Bank Syariah baik dalam rupiah maupun valuta asing dalam bentuk pembiayaan, piutang, qardh , surat berharga syariah,
penempatan, penyertaan modal sementara, komitmen dan kontinjensi pada rekening administratif serta sertifikat wadiah Bank Indonesia. (Muhammad,
2011:196)
C. Pembiayaan Bank Syariah Berbasis Akad Natural Certainty Contracts
Natural certainty contract (NCC) adalah kontrak yang dilakukan dengan menentukan secara pasti nilai nominal dari keuntungan di awal kontrak perjanjian. Karena sifatnya yang pasti,
maka objek pertukaran dalam natural certainty contract (baik barang maupun jasa) harus ditetapkan di awal akad dengan pasti, baik jumlahnya ( quantity ), mutunya ( quality ), harganya ( price ), dan waktu penyerahannya ( time of delivery ).
Produk pembiayaan yang termasuk
dalam
natural certainty
contract
diantaranya Murabahah, Salam , Istishna’ , dan Ijarah .
D. Pengertian Tingkat Margin Keuntungan
Bank syariah menerapkan margin keuntungan terhadap
produk-produk pembiayaan yang berbasis natural certainty contracts (NCC), yakni akad bisnis yang memberikan kepastian pembayaran, baik dari segi jumlah ( amount ) maupun waktu ( timing ), seperti pembiayaan murabahah , ijarah , ijarah mutahiya bittamlik , salam dan istishna’ .
Dalam melakukan penetapan harga jual pada transaksi pembiayaan berbasis natural
certainty contracts , bank
memperhitungkan dua komponen yaitu harga beli (harga perolehan) bank dan referensi margin keuntungan. (Karim, 2004:279)
Menurut Solihin (2010:492) margin
dalam perdagangan adalah perbedaan biaya produksi dan harga jual, bisa disebut juga dengan laba. Sedangkan tingkat margin keuntungan menurut Karim (2004:280) adalah persentase tertentu yang ditetapkan per tahun, jadi jika perhitungan tingkat margin keuntungan secara harian, maka jumlah hari dalam setahun ditetapkan 360 hari dan jika perhitungan tingkat margin keuntungan
secara bulanan, maka setahun ditetapkan 12 bulan.

## E. Komponen Pembentuk Tingkat Suku
Bunga Kredit
Menurut Taswan (2010:188), ada lima komponen utama dalam
menentukan tingkat suku bunga kredit pada bank, yaitu:
1. Cost of Fund
Cost of fund yaitu biaya yang langsung dikeluarkan oleh bank untuk memperoleh setiap rupiah dana yang dihimpunnya, termasuk dana non operasional ( unloanable fund )
misalnya reserve requirement untuk memenuhi ketentuan bank Indonesia atau cadangan likuiditas. Perhitungan biaya ini diformulasikan sebagai berikut: (Taswan, 2010:188)
Cost of fund = ୘ ୷ ୘ ୔ ୏ x 100% …..… (2.1) Terdapat
tiga metode
dalam
menghitung cost of fund :
a. Metode biaya dana rata-rata historis ( historical average cost of fund method )
b. Metode biaya dana rata-rata tertimbang ( weighted average cost of fund method )
c. Metode biaya dana marjinal ( marginal cost of fund method )
2. Cost of Loanable Fund
Cost of loanable fund pada dasarnya adalah biaya dana yang dikeluarkan bank setelah diperhitungkan dengan cadangan likuiditas wajib minimum ( reserve requirement ) yang harus dipelihara bank dan selebihnya
disalurkan kepada nasabah berupa penempatan dana, dalam bentuk pembiayaan dan lain-lain. (Rivai, 2007:693) Rumus untuk menghitung cost of loanable fund adalah:
Cost of loanable fund =
୘ ୷ ୘ ௅ ௟
x 100…. (2.2)
3 . Overhead Cost Overhead cost merupakan biaya yang dikeluarkan oleh bank dalam melaksanakan kegiatan operasinya. (Kasmir, 2006:202)
Overhead Cost = ୘ ୷ ை ( ୷ ) ୘ ஺
x 100% (2.3)
4. Risk Factor (cadangan risiko kredit macet)
Merupakan cadangan terhadap macetnya kredit yang diberikan, karena setiap kredit yang diberikan pasti mengandung suatu risiko tidak terbayar. Biaya ini ditentukan dari besarnya cadangan penghapusan kredit. Besarnya cadangan penghapusan kredit ditentukan oleh Bank Indonesia. (Taswan, 2010:326). Perhitungan cadangan (penyisihan) penghapusan dalam
penelitian ini berdasarkan pada
peraturan bank Indonesia nomor 5/9/PBI/2003 tentang penyisihan penghapusan aktiva produktif bagi bank syariah. Ketentuan perhitungannya adalah sebagai berikut: a. Cadangan umum sebesar 1% dari total aktiva produktif yang digolongkan lancar. b. Cadangan khusus sebesar 5% dari total pembiayaan
yang
digolongkan dalam perhatian khusus, 15% dari pembiayaan yang digolongkan kurang lancar, 50% dari pembiayaan yang digolongkan diragukan, dan 100% dari pembiayaan yang digolongkan macet. Rumus risk factor adalah sebagai berikut:
Risk Factor = ୘ ୔ ୷ ୔ ୏ ୷ ϐ x100% …(2.4) 5. Spread (laba yang diinginkan)
Merupakan laba atau keuntungan yang ingin diperoleh bank dan biasanya dalam persentase tertentu. (Kasmir, 2006:202).
Tingkat spread = ୷ ௟ ௟ x 100% …........ (2.5) 6. Tax rate Yaitu pajak yang
dibebankan pemerintah kepada bank yang memberikan fasilitas kredit kepada nasabahnya. (Kasmir, 2006:202). Rumus untuk menghitung tax rate adalah:
Biaya pajak = tax rate x spread ……………….. (2.6)
F. Penentuan Tingkat Margin Pada Bank
Syariah Dalam menentukan tingkat margin , bank syariah menggunakan pendekatan yang berbeda dengan bank konvensional. Bank syariah menetapkan tingkat rate of return atau margin dari pembiayaan yang akan disalurkan terlebih dahulu sehingga akan dapat diketahui berapa cost of fund yang akan dibagihasilkan kepada dana pihak ketiga.
Sumber: Laila, 2012
Formula di atas sudah sesuai dengan syariah dimana bank syariah menetapkan terlebih dahulu tingkat margin sebelum menetapkan cost of fund yang akan dibagihasilkan kepada dana pihak ketiga. Margin bersih yang akan dibagihasilkan adalah hasil dari pengurangan margin kotor dengan biaya-biaya yang harus dikeluarkan oleh bank syariah meliputi giro wajib minimum, cash in save , overhead cost / processing cost , provision cost , risk premium , dan cost of capital.
Formula di atas masih belum bisa menjadi rujukan baku karena belum ada peraturan secara resmi dari Bank Indonesia maupun Dewan Syariah Nasional-Majelis Ulama Indonesia yang menetapkan bahwa formula diatas adalah formula yang harus digunakan bank syariah dalam melakukan penghitungan tingkat margin .
G. Hubungan Antar Variabel
a. Cost of loanable funds adalah biaya dana yang dikeluarkan bank setelah diperhitungkan dengan cadangan likuiditas wajib minimum
( reserve requirement ) yang harus
dipelihara bank dan selebihnya disalurkan kepada nasabah berupa penempatan dana, pembiayaan dan lain-lain.
Semakin besar jumlah cadangan wajib minimum yang dipelihara maka semakin
meningkatkan jumlah biaya dana bank karena semakin kecil jumlah dana yang dapat disalurkan. (Rivai, 2007:694) Bila jumlah dana yang disalurkan semakin kecil, pendapatan bagi bank juga semakin kecil. Sehingga, bank harus menentukan tingkat margin pembiayaan yang optimal agar
bisa
memaksimalkan pendapatan dengan penyaluran dana yang dibatasi jumlahnya.
b. Overhead cost digunakan untuk memperhitungkan biaya operasional yang akan dikeluarkan oleh bank. Bank harus
memperkirakan pendapatan dari asetnya cukup untuk menutup biaya operasional bank, sehingga bank harus meramalkan overhead cost sebelum melakukan pricing pada aset. Dalam menentukan overhead cost , tiap
bank menetapkan persentase overhead cost yang berbeda-beda karena sangat tergantung pada kebijakan masing-masing
bank. Tinggi rendahnya overhead cost suatu bank sangat tergantung efisiensi pada masing-masing bank dan kemampuan
bank dalam mengendalikan penggunaan biaya dalam mengelola earning
assets . (Rivai, 2007:695)
c. Risk factor merupakan salah satu komponen dalam menetapkan
tingkat margin pembiayaan pada bank syariah, karena setiap pembiayaan mengandung kemungkinan risiko tidak terbayarnya kredit dari beberapa nasabah yang melalaikan kewajibannya. Dalam menentukan besarnya tingkat margin
pembiayaan yang akan diberikan kepada nasabah, risk factor perlu diperhitungkan sebagai salah satu
komponen yang berpengaruh terhadap
penentuan tingkat
margin pembiayaan karena risiko ini dapat terjadi baik disengaja maupun tidak disengaja. (Rivai, 2007:696)
H. Hipotesis
Hipotesis dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
H : Variabel cost of loanable fund ,
overhead cost , dan risk factor secara simultan diduga berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin murabahah
H : Variabel cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara parsial diduga berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin murabahah
H : Variabel cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor secara
simultan diduga berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin istishna’ .
H : Variabel cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor
secara parsial diduga berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin istishna’ .
I. Model Analisis
Model analisis dalam penelitian ini dipaparkan dalam bagan berikut:
Gambar 1.
Model Analisis Pengaruh Cost of Loanable Fund, Overhead Cost, dan Risk Factor terhadap Tingkat Margin Murabahah
Gambar 2.
Model Analisis Pengaruh Cost of Loanable Fund, Overhead Cost, dan Risk Factor terhadap Tingkat Margin Istishna’

## III. METODE PENELITIAN

## A. Pendekatan Penelitian
Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan kuantitatif. Metode penelitian kuantitatif yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode regresi linier berganda, yaitu salah satu alat statistik inferensial parametrik untuk mencari pengaruh dari dua atau lebih variabel independen terhadap satu variabel dependen.

## B. Identifikasi Variabel
Variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah variabel model regresi yang terdiri dari variabel
tergantung/ variabel terikat ( dependent
variable )
dan variabel bebas ( independent variable ).
Variabel-variabel tersebut antara lain:
1. Variabel tergantung
dalam penelitian ini adalah tingkat margin pembiayaan berbasis natural certainty contract pada
industri perbankan syariah, yaitu tingkat margin murabahah ( Y ) dan tingkat margin istishna’ ( Y ).
2. Variabel bebas dalam penelitian ini adalah cost of loanable fund ( X ), overhead cost ( X ), dan risk factor ( X ).

## C. Definisi Operasional
Definisi Operasional dari variabel- variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Indikator untuk mengukur variabel
tingkat margin pembiayaan berbasis natural certainty contract adalah:
Y : Tingkat margin pembiayaan
murabahah yang ditetapkan oleh
industri perbankan syariah pada nasabah
pembiayaan
murabahah . Data yang digunakan dalam bulanan Tahun 2009-2013 Y : Tingkat
margin pembiayaan istishna’ yang ditetapkan oleh industri perbankan syariah pada nasabah pembiayaan istishna’ .
data yang digunakan dalam
bulanan Tahun 2009-2013
2. X : Cost of loanable fund adalah biaya dana yang dikeluarkan oleh industri perbankan syariah untuk memberi imbalan kepada nasabah pendanaan meliputi pada giro,
tabungan dan deposito, dengan menggunakan pendekatan biaya dana rata-rata
tertimbang ( weighted average cost of fund ) setelah disesuaikan dengan giro wajib minimum yang ditetapkan Bank Indonesia sebesar 5%. Cara menghitung variabel cost of loanable funds sesuai dengan yang terdapat pada persamaan 2.2.
3. X : Overhead Cost adalah biaya yang dikeluarkan oleh industri perbankan syariah dalam melaksanakan kegiatan operasinya. Data yang digunakan dalam bulanan Tahun 2009-2013. Cara
menghitung
variabel overhead cost sesuai dengan yang terdapat pada
persamaan 2.3
4. X : Risk factor merupakan biaya yang dicadangkan oleh industri perbankan syariah, sebagai
tindakan berjaga-jaga bila terjadi risiko kredit. Data yang digunakan dalam bulanan Tahun 2009-2013. Cara menghitung variabel risk factor sesuai dengan yang terdapat pada persamaan 2.4

## D. Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan adalah Industri Perbankan Syariah. Sampel yang digunakan seluruh Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah yang laporannya telah tergabung pada statistik perbankan syariah. Periode penelitian yang digunakan adalah laporan dari tahun 2009 sampai dengan 2013. Data yang dianalisis dalam penelitian ini adalah data
sekunder dengan periode bulanan antara
Januari 2009 sampai Desember 2013.
Dengan
demikian, terdapat data sebanyak 60 observasi.

## E. Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yaitu sumber data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara (diperoleh dan dicatat oleh pihak lain), umumnya berupa bukti, catatan atau laporan historis yang telah tersusun dalam arsip (data dokumenter) yang dipublikasikan dan yang tidak dipublikasikan.
Data yang digunakan adalah data time series dari bulan Januari 2009 sampai dengan bulan Desember 2013, dengan skala rasio. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari statistik perbankan syariah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia melalui situs resmi Bank Indonesia: www.bi.go.id serta dari sumber lain bila diperlukan.

## F. Prosedur Pengumpulan Data
Pengumpulan
data dilakukan melalui studi kepustakaan dengan metode dokumenter yang didapatkan dari berbagi sumber, yaitu dari ruang baca fakultas ekonomi dan bisnis
Universitas Airlangga,
perpustakan kampus B universitas airlangga, dan dari internet.
G. Teknik Analisis Data
Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda dengan data time series .
Alasan penggunaan regresi linier
berganda karena metode ini digunakan untuk mengukur pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Analisis ini dilakukan dengan menggunakan program SPSS 16. Sebelum dilakukan uji regresi linier berganda menggunakan
program SPSS 16,
data diolah menggunakan program Microsoft Excel 2007.

## 3.7.1. Uji Asumsi Klasik
Sebelum dilakukan pengujian
secara simultan dan parsial, harus dipastikan apakah persamaan regresi berganda telah diasumsikan bersifat BLUE ( Best Linier Unbiased Estimator ). artinya koefisien regresi pada persamaan tersebut tidak
terjadi penyimpangan- penyimpangan berarti. Ada empat uji yang harus dilakukan sebelum melakukan uji regresi, yaitu uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi. Sedangkan uji regresi meliputi uji F dan uji t.
Kegunaan uji F adalah untuk menentukan signifikan atau tidak signifikannya suatu variabel bebas secara bersama-sama dalam mempengaruhi variabel terikat. Uji t digunakan untuk mengetahui apakah variabel bebas yang dimasukkan dalam model secara parsial
(sendiri-sendiri) memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel terikat.
Koefisien determinasi berganda ( R ) berguna untuk mengukur besarnya sumbangan variabel independen secara keseluruhan terhadap variabel dependen. (Sarjono, 2011:63)

## IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## A. Uji Normalitas
Normalitas residual
dapat diketahui dengan cara melihat grafik P-P plot. Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal menunjukkan pola distribusi normal maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.
Gambar 3.
Hasil Uji Normalitas Cost Of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Murabahah Sumber: Data SPSS, diolah
Gambar 4. Hasil Uji Normalitas Cost Of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Istishna’ Sumber: Data SPSS, diolah.

## B. Uji Multikolinearitas
Multikolinearitas adalah adanya hubungan linier yang signifikan antara variabel independen dalam regresi. Untuk mendeteksi adanya
gejala multikolinearitas pada model regresi di uji dengan menggunakan multikolinearitas dapat diukur dengan Variance Inflation Factor (VIF).
Multikolinearitas terjadi apabila nilai VIF≥10 (Sarjono, 2011:74).
Tabel 1. Hasil Uji Multikolinearitas Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Murabahah Variabel VIF Keterangan Cost of Loanable Funds 1.166 Bebas multikol Overhead Cost 1.071 Bebas multikol Risk Factor 1.095 Bebas multikol Sumber: Data SPSS, diolah. Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Istishna’ Variabel VIF Keterangan Cost of Loanable Funds 1.166 Bebas multikol Overhead Cost 1.071 Bebas multikol Risk Factor 1.095 Bebas multikol Sumber: Data SPSS, diolah. C. Uji Heteroskedastisitas Pengujian gejala heteroskedastisitas dilakukan untuk mengetahui ada tidaknya hubungan antara variabel pengganggu dengan variabel bebasnya. Uji gejala heterokedastisitas dapat diketahui dengan menggunakan scatter analysis .
Jika titik-titik menyebar dan tidak membentuk pola yang khas maka uji
regresi tidak terkena asumsi
heterokedastisitas.
Gambar 5.
Grafik Uji Gejala Heteroskedastisitas Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Murabahah
Sumber: Data SPSS, diolah.
Gambar 6. Grafik Uji Gejala Heteroskedastisitas Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan
Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Istishna’ Sumber: Data SPSS, diolah.

## D. Uji Autokorelasi
Uji ini digunakan untuk mengetahui ada tidaknya hubungan antar kesalahan pengamatan atau error residual . Untuk mengetahui ada tidaknya autokorelasi ini digunakan uji Durbin-Watson. Cara untuk mendeteksi autokorelasi adalah dengan
melihat nilai Durbin-Watson. Jika nilai Durbin-Watson dalam output berada di antara nilai dU dan 4–dU, maka tidak terjadi autokorelasi. (Sarjono, 2011:84).
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , Dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Pembiayaan Berbasis Natural Certainty Contracts

## Sumber: Data SPSS, diolah.
E. Analisis Regresi Linear Berganda dan Uji
Hipotesis
a. Pengujian Hipotesis Pengaruh Cost Of
Loanable Fund , Overhead Cost , Dan
Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Murabahah Hasil uji statistik pada model pertama yaitu variabel-variabel independen yaitu cost of loanable funds ( X . ), overhead cost ( X . ), dan risk factor ( X . ) terhadap variabel dependen tingkat margin murabahah ( Y ) adalah sebagai berikut:
Tabel 4.
Hasil Uji Regresi Pengaruh Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Murabahah
Sumber: Data SPSS, diolah.
Tabel di hasil regresi diatas untuk model analisis yang pertama menunjukkan:
1. Hasil uji F (simultan) menunjukkan bahwa Pengaruh cost of loanable
fund , overhead cost , dan risk factor terhadap tingkat margin murabahah
sebesar 14,303 dengan tingkat
signifikansi 0,000. nilai signifikansi ini lebih kecil dari 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel cost of loanable fund , overhead cost , dan risk
factor secara bersama-sama berpengaruh secara signifikan
terhadap tingkat margin murabahah .
Yang berarti menerima H .
2. Hasil pengujian parsial atau uji t pada tabel menunjukkan bahwa, Risk factor memiliki nilai signifikansi sebesar 0,000; cost of loanable funds memiliki
probabilitas sebesar 0,484 dan overhead cost mempunyai
probabilitas sebesar 0,359.
Variabel
yang memiliki nilai probabilitas t-statistik yang lebih kecil dari  5%  (t-statistiknya>  dari  nilai  α  5%)
adalah variabel risk factor saja. sehingga dapat dikatakan variabel risk factor secara
parsial memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat margin murabahah yang berarti menerima H
3. Hasil perhitungan R menunjukkan bahwa nilai koefisien determinasi
model sebesar
0,434,
hal ini menunjukkan bahwa variabel tingkat margin murabahah ( Y ) pada industri perbankan syariah dapat dijelaskan oleh variabel cost of loanable funds ( X . ), overhead cost ( X . ), dan risk factor ( X . ), sebesar 43.4% sedangkan
sisanya sebesar 56.6% dijelaskan oleh faktor lain di luar model.
b. Pengujian Hipotesis Pengaruh Cost Of Loanable Fund , Overhead Cost , Dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Istishna’ .
Hasil uji statistik pada model regresi yang kedua yaitu variabel-variabel independen yaitu cost of loanable funds ( X . ), overhead cost ( X . ), dan risk factor ( X . ) terhadap variabel dependen tingkat margin istishna’ ( Y ) adalah sebagai berikut:
Tabel 5. Hasil Uji Regresi Pengaruh Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan Risk Factor Terhadap Tingkat Margin Istishna’
Sumber:hasil pengolahan data, lampiran 9
Tabel hasil regresi diatas untuk model analisis yang kedua menunjukkan:
1. Hasil uji F (simultan) pada tabel 4.10 menunjukkan bahwa Pengaruh cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor terhadap tingkat margin istishna’ sebesar 7,318 dengan tingkat signifikansi 0,000. nilai signifikansi ini lebih kecil dari 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel cost of loanable fund , overhead cost , dan risk factor
secara bersama-sama berpengaruh secara signifikan
terhadap tingkat margin istishna’ .
Yang berarti menerima H .
2. Hasil pengujian parsial pada tabel 4.10 menunjukkan bahwa variabel overhead cost memiliki nilai signifikansi sebesar 0,000; Variabel cost of loanable funds memiliki probabilitas sebesar 0,321, dan variabel risk factor mempunyai probabilitas sebesar 0,145
Variabel yang memiliki nilai
probabilitas t-statistik yang lebih kecil
dari  5%  (t-statistiknya>  dari  nilai  α  5%) adalah variabel overhead cost, sehingga dapat dikatakan variabel overhead cost secara parsial memiliki pengaruh signifikan terhadap tingkat margin istishna’ yang menerima H . 3. Hasil perhitungan R menunjukkan
bahwa nilai koefisien determinasi
model sebesar
0,282, hal
ini menunjukkan bahwa variabel tingkat margin istishna’ ( Y ) pada industri perbankan syariah dapat dijelaskan oleh variabel cost of loanable funds ( X . ), overhead cost ( X . ), dan risk factor ( X . ), sebesar 28,2% sedangkan sisanya sebesar 71,8% dijelaskan oleh faktor lain di luar model.
F. Pembahasan Pengaruh Cost of Loanable Funds , Overhead Cost , dan
Risk Factor terhadap Tingkat Margin Pembiayaan Berbasis Natural Certainty Contracts Seperti yang telah dijelaskan pada bab
satu, bahwa alasan yang melatarbelakangi dilakukannya penelitian
ini adalah mencari tahu apa alasan tingginya biaya meminjam di bank syariah. Dalam penelitian ini hanya menggunakan akad murabahah dan
istishna’ sebagai objek penelitian, karena kedua akad ini menggunakan tingkat margin sebagai instrumen keuntungan yang akan didapat bank syariah.
Umumnya tingkat margin yang ditetapkan oleh bank syariah memang lebih tinggi daripada suku bunga bank konvensional.
Hal
inilah yang mengakibatkan timbulnya persepsi pada masyarakat bahwa bank syariah lebih mahal daripada bank konvensional. Bank syariah menetapkan tingkat margin lebih tinggi dari awal akad untuk menghindari kerugian riil akibat gejolak suku bunga di kemudian hari. (www.syariahmandiri.co.id, 2010)
Dalam menetapkan
tingkat
margin
pembiayaan, bank syariah memperhitungkan beberapa komponen pembentuk tingkat margin . Komponen yang digunakan bank syariah dalam menetapkan tingkat margin saat ini masih sama dengan yang digunakan bank konvensional dalam menetapkan tingkat suku bunga kredit yaitu cost of loanable funds , overhead cost , risk factor , spread dan tax rate (Taswan, 2010:325). Dalam penelitian ini, komponen yang diteliti adalah cost of loanable funds , overhead cost , dan risk factor .
Berikut adalah pembahasan dari hasil uji regresi untuk kedua model yang digunakan dalam penelitian:
1. Hasil penelitian pada model regresi pertama yang menggunakan variabel dependen tingkat margin murabahah adalah variabel cost of loanable funds , overhead cost dan risk factor
secara
simultan
berpengaruh
terhadap tingkat margin murabahah .
Hal ini sejalan dengan penelitian
Nugrahani (2011) dan Qomariyah
(2014) bahwa cost of loanable funds , overhead cost , risk factor adalah komponen pembentuk tingkat margin murabahah di bank syariah. Hasil penelitian ini juga membuktikan pendapat yang dikemukakan Taswan (2010:325) dalam bukunya yang berjudul “Manajemen Perbankan” bahwa komponen pembentuk tingkat margin
secara
bersama-sama
berpengaruh terhadap tingkat margin .
Karena pada dasarnya besarnya tingkat margin didapat dari hasil penjumlahan komponen-komponen pembentuk tingkat margin yaitu cost of loanable funds , overhead cost , risk factor , spread dan pajak. Sehingga apabila terjadi perubahan pada komponen pembentuk tingkat margin , maka tingkat margin yang ditetapkan juga akan mengalami perubahan.
2. Hasil penelitian model regresi pertama yang menggunakan variabel
dependen tingkat margin murabahah secara parsial menyatakan bahwa variabel risk factor berpengaruh secara signifikan terhadap variabel tingkat margin murabahah . Pada pembiayaan murabahah , nasabah menerima barang di awal akad dan membayar secara tunai atau tangguh, sehingga risiko yang muncul adalah kelalaian nasabah dalam
membayar angsuran atau kredit macet (Karim, 2004:84).
Dikaitkan dengan pendapat yang dikemukakan Karim di atas, maka bank syariah harus mencadangkan penyisihan penghapusan aktiva
produktif. Pencadangan penyisihan aktiva produktif, yang kemudian dikenal dengan risk factor ini dilakukan untuk mengantisipasi terjadinya kredit macet atau piutang tak tertagih pada akad murabahah .
3. Hasil uji simultan dengan variabel dependen tingkat margin istishna ’, menunjukkan bahwa variabel cost of loanable funds , overhead cost dan risk factor berpengaruh secara simultan terhadap tingkat margin istishna’ . Hal ini menunjukkan bahwa komponen yang membentuk tingkat margin murabahah sama komponen yang membentuk tingkat margin istishna’ .
Perubahan dari komponen pembentuk tingkat margin akan menyebabkan
perubahan
pada tingkat margin istishna’.
4. Hasil penelitian secara parsial pada model regresi yang menggunakan variabel dependen tingkat margin istishna ’ menyatakan bahwa variabel overhead cost berpengaruh secara signifikan terhadap variabel tingkat margin istishna’ . Menurut Karim
(2004:84) Pembiayaan istishna’ adalah pembiayaan untuk barang yang masih dalam proses pembuatan ( goods in process ) dengan
pembayaran di muka, selama proses
pembuatan atau di akhir setelah
barang diselesaikan. Risiko
yang muncul pada pembiayaan istishna’ adalah:
a. Risiko gagal serah barang yang dikarenakan barang tidak sesuai dengan keinginan nasabah yang telah ditetapkan di awal akad.
b. Turunnya harga barang pada saat penyerahan kepada nasabah (pembeli akhir).
c. Fluktuasi harga bahan baku selama kontrak. (Wiroso, 2011:206) Dikarenakan alasan-alasan diatas itulah komponen overhead cost yang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap penentuan tingkat margin istishna’ , karena akad istishna’ membutuhkan banyak biaya yang harus dikeluarkan oleh bank syariah.
Konsep
perhitungan margin menggunakan cost of loanable funds sebagai salah satu komponennya masih mengundang kontroversi dari praktisi perbankan syariah. Beberapa praktisi perbankan syariah berpandangan bahwa meskipun menggunakan equivalent rate , konsep perhitungan tingkat margin menggunakan komponen cost of loanable funds tetap merupakan suatu konsep pemindahan beban bagi hasil terhadap pemilik saham dan nasabah penyimpan dari bank syariah kepada nasabah pembiayaan, dimana hal itu merupakan konsep utama
dari operasional perbankan konvensional yang memperlihatkan kedzaliman. (Nugrahani,
2011:84)
Menurut Wiroso (2005:94), bagaimana cara menghitung tingkat
margin keuntungan ini memang tidak diatur dalam pedoman akuntansi perbankan syariah Indonesia (PAPSI). PAPSI hanya mengatur akuntansi setelah harga jual disepakati dan pembayarannya dilakukan secara
tangguh. Dalam PSAK 102 yang mengatur tentang akuntansi murabahah maupun PSAK 104 yang mengatur tentang akuntansi istishna’ pun tidak menjelaskan bagaimana cara menghitung tingkat margin keuntungan. Pada fatwa DSN yang diterbitkan MUI, yang diatur dalam fatwa DSN no.84/DSN-MUI/XII/2012 adalah metode pengakuan keuntungan murabahah di lembaga keuangan syariah, dan bukan cara menentukan tingkat margin pembiayaan murabahah . Dikarenakan faktor-faktor tersebut di atas, bank syariah masih menggunakan cost of loanable funds sebagai salah satu komponen untuk menentukan margin .
Maka, perlu adanya peraturan yang pasti mengenai bagaimana cara menentukan margin pembiayaan, agar menghindari konsep pemindahan beban bagi hasil dana pihak ketiga seperti pada konsep cost of loanable funds . Hal tersebut tidak sesuai dengan konsep dasar operasional perbankan syariah. Konsep dasar dari operasional perbankan syariah adalah mengumpulkan seluruh dana pihak ketiga yang akan disalurkan dalam bentuk pembiayaan untuk mendapatkan keuntungan, selanjutnya akan dibagihasilkan untuk pemegang
saham dan nasabah dana pihak ketiga.
Besar keuntungan yang akan dibagikan kepada nasabah pihak ketiga tergantung pada keuntungan bank dalam mengelola pembiayaannya.

## V. SIMPULAN
Berdasarkan data dan hasil analisis yang telah dilakukan maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil dari uji simultan pada model regresi yang menggunakan variabel dependen tingkat margin murabahah adalah variabel cost of loanable funds , overhead cost dan risk factor secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat margin murabahah 2. Hasil uji parsial untuk model yang menggunakan variabel dependen tingkat margin murabahah adalah variabel risk factor secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap variabel tingkat margin murabahah .
3. Hasil dari uji simultan pada model regresi yang menggunakan
variabel dependen tingkat margin istishna’ adalah variabel cost of loanable funds , overhead cost dan risk factor secara simultan berpengaruh secara signifikan
terhadap tingkat margin istishna’ .
4. Hasil uji parsial untuk model yang menggunakan variabel dependen tingkat margin istishna’ adalah variabel overhead cost secara
parsial pengaruh secara signifikan terhadap margin istishna’ .

## DAFTAR PUSTAKA
Antonio, Muhammad Syafi’i. 2011. Bank Syariah: Dari Teori ke Praktik . Jakarta:
Gema Insani
Bank Indonesia. 2014. Statistik Perbankan Syariah Bank Indonesia, Januari 2008 - Juni 2014 . (Online), (http://www.bi.go.id/id/statistik/perban kan/syariah/Default.aspx, diakses
tanggal 12 Oktober 2014 pukul 19.35) Republik Indonesia. Peraturan Bank Indonesia Nomor 5/ 9 /PBI/2003 Tentang Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif Bagi Bank Syariah .
Jakarta: Bank Indonesia Bank Syariah Mandiri. 2010. Perbankan Syariah Perkembangan dan Penjelasan . (Online),
(http://www.syariahmandiri.co.id/en/20 10/10/perbankan-syariah- perkembangan-dan-penjelasan/, diakses tanggal 19 Maret 2015 pukul 09.03)
Departemen Agama RI. 2006. Al-Aliyy , Al- Qur’an dan Terjemahnya . Bandung: CV Penerbit Diponegoro.
Karim, Adiwarman A. 2004. Bank Islam:
Analisis Fiqih dan Keuangan . Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir. 2006. Manajemen Perbankan . Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kontan. 2014. Bank Syariah Lebih Ngebut dari Bank Konvensional . (Online),
(http://www.kontan.co.id/news/bank- syariah-lebih-ngebut-dari-bank-
konvensional, diakses tanggal 15 Oktober 2014 pukul 09.55) Laila, Nisful. 2012. Bahan Ajar Mata Kuliah
Manajemen Bank Syariah “ Introduction of Sharia Asset and Liability Management ”. Surabaya Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Airlangga Muhammad. 2011. Manajemen Bank
Syariah . Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Qomariyah, Nurul. 2014 . Penentuan
Margin Akad Murabahah Pada Bank Muamalat Indonesia Cabang Malang .
Jurnal ilmiah Jurusan Akuntansi. Universitas Brawijaya Malang. (Online), (http://download.portalgaruda.org/arti cle.php?article=263331&val=6467&title =Penentuan%20Margin%20Akad%20Mu rabahah%20pada%20Bank%20Muamal at%20Indonesia%20Cabang%20Malan, diakses tanggal 5 september 2014 pukul 11.09)
Rivai, Veithzal dkk. 2007. Bank and Financial Institution Management, Conventional & Sharia System . Jakarta:
Rajawali Pers.
Sarjono, Haryadi dan Winda Julianita.
2011. SPSS vs LISREL, Sebuah Pengantar,
Aplikasi untuk Riset . Jakarta: Salemba empat
Sholihin, Ahmad Ifham. 2010. Buku Pintar Ekonomi Syariah . Jakarta: Gramedia
Pustaka Utama
Taswan. 2010. Manajemen Perbankan. Konsep, Teknik dan Aplikasi Edisi 2 .
Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Wiroso. 2005. Jual Beli Murabahah . Yogyakarta: UII Press
Wiroso. 2009. Produk Perbankan Syariah .
Jakarta: LPFE USAKTI
Wiroso. 2011. Akuntansi Transaksi Syariah .
Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia
Nugrahani, Putri. 2011. Evaluasi Penerapan PSAK No. 102 Terhadap Produk Pembiayaan Murabahah dan Penetapan Profit Margin Murabahah (Studi Kasus Pada BPR Syariah Jabal Nur Surabaya) . Skripsi tidak diterbitkan. Surabaya Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga