## JURNAL SOSAINS

## JURNAL SOSIAL DAN SAINS
VOLUME 4 NOMOR 3 2024 P-ISSN 2774-7018, E-ISSN  2774-700X
Dampak Kejadian Bencana terhadap Foreign Direct Investment (FDI) di Indonesia
Rizki Ayu Lestari 1 , Hera Susanti 2
Universitas Indonesia, Jawa Barat, Indonesia Email: rizkiayu094@gmail.com
Kata kunci: FDI, kerugian modal manusia dan kerugian finansial Keywords: FDI, human
capital loss, financial capital loss

## ABSTRAK
Latar  Belakang: FDI  merupakan  investasi  jangka  panjang  yang  berperan  penting terhadap  perekonomian.  Minat  investor  yang  dilihat  dari  evaluasi  risiko  dan keuntungan diharapkan menjadi salah satu pendorong masuknya FDI di Indonesia
Tujuan: penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengidentifikasi  jenis-jenis  bencana  yang sering terjadi di Indonesia, seperti gempa bumi, tsunami, letusan gunung berapi, banjir, kekeringan, dan sebagainya.
Metode : Penelitian ini menggunakan data panel yang mencakup data cross section dan time  series.  Pengumpulan  data  menggunakan  kuantitatif  periode  2016-2019  di Kabupaten/Kota di Indonesia. Pengujian model herd investor dengan cara uji chow, uji hausman, uji langrage multiplie (LM), uji hipotesis.
Hasil : Penelitian ini menemukan bahwa jumlah kejadian bencana, dan modal manusia yang  diwakili  oleh  variabel  meninggal  berkorelasi  negatif  terhadap  FDI,  sedangkan kerugian  modal  finansial  yang  diwakili  variabel  kerugian  rupiah  berkorelasi  positif terhadap FDI.
Kesimpulan: Penelitian ini  memperlihatkan bahwa terdapat pengaruh negatif jumlah kejadian  bencana  alam  terhadap  aliran  masuk  FDI.  Dampak  yang  ditimbulkan  dari kejadian  bencana  ini  adalah  adanya  penurunan  nilai  terhadap  FDI  karena  bencana dalam  hal  ini  dapat  mempengaruhi  persepsi  dan  keputusan  para  investor  dalam memilih tujuan investasinya

## ABSTRACT
Background: FDI is a long-term investment that plays an important role in the economy. Investor decisions to invest that are examined by the evaluation of expected risks and returns, are expected to bring more FDI in Indonesia.
Purpose: This research aims to identify the types of disasters that often occur in Indonesia, such as earthquakes, tsunamis, volcanic eruptions, floods, droughts, and so on.
Method: This  research  uses  panel  data  which  includes  cross  section  and  time  series data.  Data  collection  using  quantitative  period  2016-2019  in  regencies  /  cities  in
Indonesia.  Testing  the  herd  investor  model  by  means  of  the  chow  test,  hausman  test, langrage multiplie (LM) test, hypothesis testing
Results : Through several analysis, the number of disasters, and human capital represented by the death variable shows negative correlation with FDI, while financial capital losses represented by the loss variable shows positive correlation with FDI. Disasters that damage production capacity affecting investors to relocate their investment, due to developing countries are considered unable to handle the disaster impacts
Conclusion : This study shows that there is a negative effect of the number of natural disasters on FDI inflows. The impact of this disaster is a decrease in the value of FDI because disasters in this case can affect the perceptions and decisions of investors in choosing their investment destination.

## PENDAHULUAN
Foreign direct investment (FDI) memiliki peranan penting dalam perekonomian di Indonesia.  Peneliti  berpendapat  bahwa  FDI  dianggap  sebagai  salah  satu  pembangk  it dalam  pembangunan  ekonomi  yang  berkelanjutan  (Wulandari  et  al.,  2022).  Indonesia masih  menjadi  salah  satu  negara  yang  mengharapkan  investor  asimg  karena  konsumsi masyarakat  dan  kecenderungan  ekspor  masih  rendah. Word  Investment  Report mengemukakan  bahwa  peningkatan  investasi  yang  terjadi  di  Indonesia  dikarenakan beberapa faktor, yaitu adanya peningkatan dalam pertumbuhan ekonomi dan stock market serta tingkat suku bunga yang rendah, sehingga Indonesia masuk dalam salah satu negara yang mendorong tumbuhnya investasi di Asia Tenggara bahkan global dan masuk dalam urutan ke 47 (empat puluh tujuh).
Gambar 1 Perkembangan Realisasi Investasi Triwulan I-Triwulan IV Tahun 2013-2018
Sumber: Badan Koordinasi Penanaman Modal, 2018
Secara  nilai,  FDI  jauh  lebih  besar  dibanding  realisasi  dari  PMDN  (gambar  1). Realisas  i  tertinggi  untuk  aliran  masuk  FDI  di  Indonesia  berada  di  triwulan  III  dan  IV tahun 2017 yaitu sebesar 111,7 triliun dan 112 triliun yang tersebar di beberapa wilayah. Terdapat 10 (sepuluh) provinsi di Indonesia dengan nilai FDI terbesar yaitu Provinsi Jawa Barat,  DKI  Jakarta,  Jawa  Tengah,  Banten,  Sulawesi  Tengah,  Kepulauan  Riau,  Riau, Maluku  Utara,  Sulawesi  Tenggara  dan  Papua.  Provinsi  Jawa  Barat  merupakan  wilayah dengan nilai FDI tertinggi yaitu US$ 5,88 miliar dengan jumlah proyek sebanyak 55226.

## Gambar 2 10 Provinsi dengan Nilai FDI Terebesar Tahun 2019
Sumber: Badan Koordinasi Penanaman Modal, 2019
Perkembangan nilai FDI di suatu wilayah tidak terlepas dari kondisi perekonomian, sehingga  menjadi  pertimbangan  dan  alasan  investor  dalam  menentukan  investasinya. Pertimbangan tersebut didasarkan pada evaluasi risiko dan keuntungan yang diharapkan, sehingga investor mancanegara memiliki strategi yang beragam tergantung pada motivasi dari  perusahaan  tersebut.  Hal  berbeda  dijelaskan  oleh  peneliti  dimana  disamping keuntungan,  investor  juga  perlu  menganggap  bahwa  peristiwa  bencana  penting  dalam jangka panjang (Oh, Oetzel, Rivera, & Lien, 2020).
Indonesia  merupakan  negara  yang  masuk  dalam  salah  satu  titik  pusat  bencana didunia.  Menurut  data  dari  BNPB  (2020)  di  Indonesia  telah  terjadi  1.800  kejadian bencana  di  tahun  2012  hingga  2019,  kejadian  tersebut  mencakup  bencana  alam hidrometerologi sebanyak 78 % kejadian dan bencana geologi sekitar 22% kejadian.
Tingginya  frekuensi  kejadian  bencana  alam  di  Indonesia  akan  mengakibatkan kerugian  modal  manusia  dan  kerugian  terkait  finansial.  Sejumlah  penelitian  meyakini bahwa  salah  satu  penjelasan  dari  fenomena  peningkatan  dan  penurunan  arus  FDI ditentukan dari kondisi negara penerima FDI ( pull factors ) serta strategi dari para investor asing  dalam  menanamka  n  modalnya.  Selain  itu,  penerimaan  aliran  masuk  FDI  juga didasarkan  pada  keputusan  investor  pada  evaluasi  risiko  dan  keuntungan  yang
Papua Sulawesi Tenggara Maluku
Utara Jumlah Proyek
Sulawesi Tengah Bante n
Jawa
Tengah
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000
diharapkan.  Para  peneliti  menemukan  bukti  kuat  bahwa  faktor  kejadian  bencana  alam memiliki  dampak  yang  signifikan  terhadap  investasi,  aliran  masuk  FDI  dan  faktor produksi (Mahfudhoh & Cahyonowati, 2014). Hal ini juga telah dibuktikan oleh penelitan yang  dilakukan  oleh  para  peneliti  di  Thailand  dimana  bencana  alam  secara  negatif mempengaruhi  aliran  masuk  FDI  (Benali  &  Saidi,  2017).  Investor  asing  cenderung memikirkan kembali investas inya pada wilayah yang rentan terhadap bencana, sehingga dapat mempengaruhi tingkat FDI di wilayah tersebut. Ketika bencana alam terjadi jumlah pemasok  lokal  tenaga  kerja  akan  berkurang  sehingga  menyebabkan  modal  yang  tinggi bagi  perusahaan, dengan  demikia  n  perusahaan  multinasional  akan  memikirkan  kembali apakah  negara  tersebut  akan  menguntungkan,  atau  bahkan  memilih  untuk  membatalkan investasinya (Kato & Okubo, 2018).
Elaborasi  latar  belakang  di  atas  menjelaskan  bahwa  pengetahuan  mengenai  risiko bencana alam terhadap arus FDI merupakan faktor penting untuk menjadi dasar pembuat kebijakan  dalam  konteks  mitigasi  bencana  serta  mekanisme  respon  cepat  terhadap bencana  sebagai  dampak  pengurangan  aliran  masuk  FDI  di  Indonesia.  Dalam  Peraturan Pemerintah  Nomor  21  Tahun  2008  tentang  Penyelenggaraan  Penanggulangan  Bencana menyebutkan  penyelenggaraan  penaggulangan  bencana  harus  disesuaikan  pada  saat tanggap  darurat  bencana  yang  salah  satunya  adalah  pengkajian  secara  cepat  dan  tepat terhadap jenis kerusakan, kerugian dan sumber daya. Sehingga dalam hal ini pemerintah dapat  mempertimbangkan  kesesuaian  terhadap  lokasi  pembangunan  dengan  tingkat kerentanan  bencana  ( vulnerability )  yang  tinggi  tidak  dilakukan  pembangunan  untuk pengembangan kawasan perekonomian
Menggunakaan data jumlah kejadian bencana, kita dapat mengetahui pengaruh FDI terhadap  bencana  disamping  itu  penelitian  ini  juga  mengukur  kerugian  modal  manusia dan kerusakan finansial yang ditimbulkan akibat bencana terhadap aliran masuk FDI.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan data panel yang mencakup data cross section dan time series. Pengumpulan data menggunakan kuantitatif periode 2016-2019 di Kabupaten/Kota di  Indonesia.  Terdapat  beberapa  pilihan  pendekatan  pengujian  dengan  panel  data,  yaitu metode  Ordinary  Least  Square  (OLS),  Fixed  Effect  Model  (FEM)  dan  Random  Effect Model  (REM).  Pengujian  model  herd  investor  dengan  cara  uji  chow,  uji  hausman,  uji langrage  multiplie  (LM),  uji  hipotesis  (uji  statistik  F,  koefisien  determinasi  adjusted  R- Square,  uji  validitas  pengaruh)  dan  uji  pelanggaran  asumsi  (uji  multikolinearitas,  uji heteroskedastisitas,  uji  autokorelasi).  Pengukuran  untuk  mengetahui  hubungan  antara kejadian  bencana,  kerugian  modal  manusia  dan  kerugian  finansial  terhadap  FDI menggunakan analisis regresi melalui persamaan seperti berikut :
FDIit =
γ0 + γ1 JKBit + γ2 KMMit + γ3 kKMFit + CVFit + εt dimana,  (γ0)  variabel  intersept  ;  (γ1)  koefisien  liner  antara  nilai  FDI  dan  jumlah kejadian bencana, (γ2) koefisien linier antara nilai FDI dan kerugian modal manusia, (γ3) koefisien  linier  antara  nilai  FDI  dan  kerugian  modal  finansial,  (JKBit)  jumlah  kejadian bencana  di  kabupaten/kota  i  pada  waktu  t,  (kmmit)  kerugian  modal  manusia  di kabupaten/kota i pada waktu t, (kmmit) kerugian modal finansial di kabupaten/kota i pada
waktu t, (CVFit) himpuna n variabel kontrol dari FDI di kabupaten/kota i pada waktu t. Kerugian  modal  manusia  dan  modal  finansial  menggunakan  variabel  data  dari  Badan Nasional  Penanggulangan  Bencana  dimana  kerugian  modal  manusia  mencakup  total meninggal, luka-luka, tunawisma, terimbas, dan kerugian modal finansial mencakup total kerusakan lahan, kerusakan jalan, kerusakan infrastruktur dan kerusakan rupiah.
Dari penelitian sebelumnya ditentukan hipotesa dalam penelitian ini, antara lain:
Tabel 1 Sumber Data dan Hipotesa Penelitian Variabel Indikator Sumber Hipotesis Aliran Masuk FDI Badan Statistik Pusat Kejadian Bencana - Banjir - Puting  Beliung - Gempa Bumi - Letusan Gunung Api - Tanah Longsor - Kekeringan - Tsunami - Gelombang Pasang - Kebakaran Hutan Badan Nasional Penanggulangan Bencana Hubungan Kerugian Manusia Modal - Total Kematian - Total Luka-luka - Total Terimbas Badan Nasional Penanggulangan Bencana Kerugian Finansial Modal - Total Kerusakan Lahan - Total Kerusakan Infrastruktur - Total Kerusakan Jalan - Total Kerugian Rupiah Badan Nasional Penanggulangan Bencana Panjang Jalan Panjang jalan nasional Kementerian Pekerjaan Umum dan Perumahan Rakyat Hubungan Jumlah  Penduduk - Badan Pusat Statistik Hubungan Indeks Keterbukaan - Badan Pusat Statistik Hubungan Upah Tenaga Kerja - Badan Pusat Statistik Hubungan GDP Perkapita - Badan Pusat Statistik Hubungan Inflasi - Badan Pusat Statistik Hubungan

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Dalam analisa menggunakan data panel terdapat beberapa pemilihan pendekatan yang  dapat  dipakai  dalam  melakukan  analisis  data  variabel  yaitu  PLS,  FEM  dan  REM. Uji  empiris  akan  mengestimasi  beberapa  model.  Model  1  merupakan  model  dasar  yang hanya  menggunakan  variabel  jumlah  kejadian  bencana.  Model  2  mulai  ditambahkan dengan variabel modal manusia yang mencakup jumlah meninggal, jumlah luka-luka dan jumlah, serta modal 3 mengestimasi variabel kejadian bencana alam, modal manusia dan modal finansial. Ketiga model tersebut menggunakan variabel kontrol.
Tabel 2 Perbandingan Model Analisa Regresi Variabel Model1 REM (Koefisien,  Prob) Model  2 REM (Koefisien,  Prob) Model  3 REM (Koefisien,  Prob) Dependen JKB -30637.33 -28890.08 -28774.61 Modal  Manusia MENINGGAL 0.00** 0.00** 0.00** - -22.15370 -98.72963 - 0.04** 0.03** LUKA - -4839.831 -4878.134 - 0.32 0.33 TUNAWISMA - -3.24 3.253362 Modal  Finansial TERIMBAS 0.87 0.88 - - -1.18 - - 0.29 LAHAN - - 6.14 - - 0.88 JALAN - - 39.29 - - 0.46 INSFRASTRUKTUR - - -785.61 - - 0.63 RUPIAH - - 939.47 Kontrol PENDUDUK 0.02** 1.16 1.21 1.21 0.00** 0.00** 0.00** PDRB PERKAPITA -0.73 -0.68 -2.76 0.95 0.95 0.81 INFJALAN -0.52 -1.51 -1.53 0.45 0.45 0.44 INFLASI -26184.23 -27159.0 -27592.49 0.36 0.34 0.34 IDKETERBUKAAN 0.00 0.00 0.00 0.13 0.14 0.15 JAWA 557052. 513778. 528345.9 0.00** 0.00** 0.01** UPAH -0.16 -0.16 -0.16 0.00** 0.04** 0.03** R2 0.16 0.16 0.17 robust errors in parentheses ***p<0.01, **p<0.05, *p<0.1
Sumber  : Output Eviews,  diolah kembali
Berdasarkan tabel 2, REM terpilih sebagai model terbaik. Analisa pada estimasi I, estimasi II dan Estimasi III yaitu :
a. Pengaruh  kejadian  bencana  alam  terhadap  FDI  yaitu  memilliki  hubungan  negatif dan  mempengaruhi  signifikan.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  kejadian  bencana  alam mempengaruhi FDI sehingga dapat diketahui setiap terjadi kenaikan 1 kali bencana alam akan mengakibatkan penurunan terhadap FDI sebesar Rp. 30,63 triliun.
b. Pengaruh kerugian modal manusia yang diwakili oleh variabel meninggal, memilik i  hubungan  negatif  dan  mempengaruhi  signifkan.  Hasil  estimasi  ini  menunjukan bahwa  setiap  terjadi  peningkatan  jumlah  korban  meninggal  sejumlah  1  jiwa  akan menga lami penurunan FDI sebesar Rp 22,15 triliun.
c. Pengaruh  kerugian  finansial  yang  diwakili  oleh  variebl  kerugian  rupiah  memilik  i hubungan  postif  dan  mempengaruhi  secara  signifikan,  sehingga  dapat  dijelaskan bahwa setiap terjadi peningkatan kerugian rupiah sebesar 1 Rupiah maka FDI juga akan mengalami peningkatan sebesar 939 milyar rupiah.

## Pengaruh Kejadian Bencana Alam terhadap FDI
Kejadian bencana alam memiliki dampak merugikan pada perekonomian. Hal ini terlihat  bahwa  adanya  pengaruh  negatif  dan  signifikan  kejadian  bencana  alam  terhadap FDI,  merupakan  bentuk  dari  keputusan  dan  persepsi  investor  dalam  menentukan  tujuan investasinya,  dimana  investor  melihat  bagaimana  evaluasi  risiko  dan  keuntungan  yang diharapkan  pada  suatu  wilayah  tersebut  (Soussane,  Mansouri,  Fakhouri,  &  Mansouri, 2023).  Peneliti  memperkirakan  beberapa  kasus  dimana  FDI  memang  meningkat  setelah bencana  karena  dilakukan  rekonstruksi,  namun  akan  mengala  mi  penurunan  karena pergeseran persepsi tentang kemungkinan bencana di masa mendatang, sehingga investor akan menurunkan minat investor untuk berinvetasi, dan lebih memilih lokasi lain dalam melakukan  investasinya  (Andriani, 2024).  Lebih  lanjut  dijelaskan  bahwa  selain persepsi investor terhadap kejadian bencana, kondisi dari suatu negara terhadap ketahanan dalam menghadapi  bencana  juga  mempengaruhi  masuknya  FDI.  Berdasarkan  penjelasan  dari peneliti terdahulu dimana terdapat perbedaan antara dampak bencana alam antara negara berkembang  dan  negara  industri  (Sahban  &  Se,  2018).  Negara  berkembang  dianggap paling rentan dan kesulitan dalam  menghadapi kejadian bencana. Terlihat ketika adanya kejadian bencana gempa bumi di Palu yang terjadi pada tahun 2018, Indonesia menderita kerugian  material  senilai  Rp  8,3  triliun  di  Kota  Palu,  Kabupaten  Sigi  Rp  6,9  triliun, Kabupaten  Donggala  Rp  2,7  triliun  dan  Kabupaten  Parigi  Moutong  sebesar  640  miliar (Faiza, 2019). Dampak dari adanya kejadian ini adalah kegiatan ekonomi yang terganggu dan hilangnya faktor produksi karena kehancuran terhadap infrastruktur dan pendapatan sebagian  besar  masyarakat.  Kondisi  tersebut  menunjukan  bahwa,  kejadian  bencana mampu  menghancurkan  faktor  produksi  di  Indonesia,  sebagai  negara  berkembang Indonesia  masih  belum  dianggap  mampu  dalam  menangani  bencana,  sama  seperti skenario yang telah disampaikan oleh peneliti terdahulu yang menjelaskan bahwa adanya pengembalian  setelah  bencana  akan  membutuhkan  waktu  lama  untuk  dilaksanakan  di negara berkembang, karena adanya keterbatasan kapasitas dan keterampilan tenaga kerja (Sahban  &  Se,  2018).  Sehingga  hal ini  dapat  mengurangi  pertumbuhan  ekonomi jangka panjang  sebagai  tanggapan  atas  kerusakan  yang  disebabkan  oleh  bencana  alam  dan pergeseran  investasi  dalam  hal  ini  adalah  FDI  (Hasan  &  Azis,  2018).  Disamping  itu, negara  berkembang  belum  memiliki  kelembagaan  dan  kebijakan  yang  mampu  untuk
menahan  guncangan  bencana.  Hal  ini  dikarenakan  kebijakan  mitigasi  bencana  tersebut belum  tersosialisasi  secara  jelas  di  masyarakat  utamanya  pada  lokasi  yang  rawan bencana. Dalam hal ini, Indonesia telah memiliki legislasi terkait mitigasi bencana yaitu Undang-Undang Nomor 27 tahun 2007 tentang Penanggulangan Bencana.

## Pengaruh Kerugian Modal Manusia terhadap FDI
Berdasarkan hasil estimasi yang telah dilakukan, bahwa kerugian modal manusia yang  diwakili  oleh  korban  meninggal  berkolerasi  negatif  terhadap  FDI  (Pata  &  Caglar, 2021).  Hasil  ini  sesuai  dengan  dugaan  awal  hipotesis.  Besarnya  pengaruh  berdasarkan hasil  estimasi  tabel  2  adalah  -22.15370,  dimana  jika  terjadi  peningkatan  jumlah  korban meninggal  sejumlah  1  korban  jiwa  maka  akan  terjadi  penurunan  FDI  sebesar  Rp  22,15 triliun.  Kondisi  tersebut  dapat  terlihat  pada  kejadian  gempa  pada  tahun  2018  di Kabupaten  Palu,  Sulawesi  Tengah,  dimana  berdasarkan  dampak  yang  terjadi  bencana tersebut menelan korban jiwa sebanyak 2.045 orang dan mengalami kerugian sebesar18,4 Triliun.  Dengan  adanya  dampak  yang  ditimbulkan  dari  kejadian  bencana  alam,  yaitu korban  meninggal,  dapat  berpengaruh  pada  akumulasi  modal  manusia  yang  berkurang terhadap  tenaga  kerja  yang  memiliki  keterampilan  karena  adanya  kecacatan  dan  korban jiwa  akibat  bencana  sehingga  meningkatkan  tabungan  karena  adanya  peningkatan  biaya terhadap biaya perawatan (Rijanta, Hizbaron, & Baiquni, 2018). Kondisi ini juga sejalan dengan  penelitian  dari  peneliti  terdahulu,  jumlah  orang  yang  meninggal  dalam  bencana alam  dapat  berdampak  pada  hubungan  antara  modal  manusia  dan  tenaga  kerja  (Ali, 2019).  Dalam  menghadapi  bencana  alam,  kemampuan  suatu  negara  untuk  berproduksi berkurang,  hal  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa  tenaga  kerja  terguncang  dan  hilangnya kualifikasi  profesional  secara  bertahap  (Saxer,  n.d.).  Hal  tersebut  akan  menjadi pertimbangan  bagi  investor  asing  dalam  melakukan  investasi.  Bagaimanapun,  mereka dapat membahayakan fungsi normal perusahaan multinasional (Pasaribu, 2018). Dengan cara  ini,  dapat  dipahami  bahwa  aliran  aliran  masuk  Foreign  Direct  Investment  (FDI) dapat  dipengaruhi  sebagai  akibat  dari  pengurangan  modal  manusia,  menyebabkan investasi  perusahaan  multinasional  harus  dipikirkan  kembali.  Disamping  itu  untuk variabel yang tercatat oleh Badan Nasional Penanggulangan Bencana, jumlah orang yang meninggal,  terimbas,  dan  tunawisma  tidak  signifikan  dalam  kaitannya  dengan mempengaruhi aliran aliran masuk Foreign Direct Investment (FDI). Hasil tersebut dapat dikaitkan dengan fakta bahwa pada bulan-bulan pertama setelah terjadinya bencana alam, pemerintah  memiliki  fokus  yang  lebih  besar  untuk  membant  u  yang  terkena  dampak, meninggal  dan  tunawisma.  Jika  investor  menyadari  bahwa  dampak  bencana  bersifat sementara, kemungkinan keputusan mereka untuk berinvestasi di negara tuan rumah tidak akan terpengaruh (Anuchitworawong & Thampanishvong, 2015).
Pengaruh  Kejadian  Bencana,  Kerugian  Modal  Manusia,  dan  Kerugian  Finansial terhadap FDI
Berdasarkan  tabel  2  dari  ketiga  hasil  estimasi  diperoleh  bahwa  jumlah  kejadian bencana,  kerugian  modal  manusia  yang  diwakili  oleh  variabel  meninggal  memiliki pengaruh  negatif  dan  sifnikan  terhadap  FDI,  sedangkan  untuk  kerugian  finansial  yang diwakili oleh variabel kerugian rupiah memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap FDI.  Penjelasan  hasil  tersebut  karena  kerugian  finansial  dapat  dipulihkan  bahkan  oleh
tekanan politik atau dengan upaya untuk segera merekonstruksi nilai-nilai kerugian yang hilang.  Kondisi  kerugian modal  finansial  yang  tinggi  dan  bencana  alam  dapat  dikaitkan dengan  keputusan  perusahaan  multinasional  untuk  tetap  berada  di  daerah  yang  terkena dampak,  karena  kerugian  yang  dicatat  di  negara  tidak  selalu  secara  langsung mempengaruhi aktivitas perusahaan yang telah berivestasi di suatu wilayah.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  memperlihatkan  bahwa  terdapat  pengaruh  negatif  jumlah  kejadian bencana  alam  terhadap  aliran  masuk  FDI.  Dampak  yang  ditimbulkan  dari  kejadian bencana  ini  adalah  adanya  penurunan  nilai  terhadap  FDI  karena  bencana  dalam  hal  ini dapat  mempengaruhi  persepsi  dan  keputusan  para  investor  dalam  memilih  tujuan investasinya,  karena  bencana  besar  bisa  datang  kembali  mengingat  Indonesia  menjadi wilayah  pusat  bencana,  selain  itu  kondisi  negara  berkembang  yang  dinilai  belum  cukup mampu  dalam  menangani  kejadian  bencana  besar.  Kondisi  ini  juga  didukung  dengan hasil  estimasi  kedua  dimana  kerugian  modal  manusia  yang  diwakili  oleh  korban meninggal  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  aliran  FDI.  Dampak  yang  terjadi  akan mempengaruhi  penurunan  nilai  FDI  di  Indonesia  karena  imbas  dari  korban  meninggal suatu  negara  yaitu  dapat  kehilangan  para  tenaga  kerja  terampil,  sehingga  akan berpengaruh pada perusahaan multinasional. Namun disisi lain, terkait kerugian finansial yang  diwakili  oleh  kerugian  rupiah,  memiliki  hubungan  posifit  dan  berpengaruh signifikan  terhadap  aliran  masuk  FDI,  dampak  yang  ditimbulkan  adalah  tidak  memiliki pengaruh  terhadap  nilai  masuk  FDI,  hal  ini  dikarenakan  kerugian  rupiah  tidak  secara langsung  mempengaruhi  aktivitas  perusahaan  secara  langsung,  dan  dapat  dimitigasi dengan tekanan politik yang ada di wilaya h tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Ali,  Mohammad.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan Saham  Publik,  Umur  Perusahaan,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Profitabilitas  Dengan  Jumlah  Bencana  Alam  Sebagai  Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti Vol , 6 (1), 71–94. Andriani, Heidy. (2024). Peran Hukum Kontrak Dalam Investasi Asing Langsung: Analisis  Kasus  Di  Negara  Berkembang. Jurnal  Intelek  Dan  Cendikiawan Nusantara , 1 (2), 1170–1184.
Anuchitworawong, Chaiyasit, & Thampanishvong, Kannika. (2015). Determinants of foreign direct investment in Thailand: Does natural disaster matter? International Journal of Disaster Risk Reduction , 14 , 312–321. Benali,  Nadia,  &  Saidi,  Kais.  (2017).  A  Robust  Analysis  Of  The  Relationship Between  Natural  Disasters,  Electricity  And  Economic  Growth  In  41 Countries. Journal of Economic Development , 42 (3).
Faiza, Nurlaili Adkhi Rizfa. (2019). Cash waqf linked sukuk sebagai pembiayaan pemulihan bencana alam di Indonesia. Skripsi: UIN Sunan Ampel Surabaya . Hasan,  Muhammad,  &  Azis,  Muhammad.  (2018). Pembangunan  Ekonomi  & Pemberdayaan  Masyarakat:  Strategi  Pembangunan  Manusia  dalam Perspektif  Ekonomi  Lokal .  CV.  Nur  Lina  Bekerjasama  dengan  Pustaka Taman Ilmu.
Kato,  Hayato,  &  Okubo,  Toshihiro.  (2018).  The  impact  of  a  natural  disaster  on foreign direct investment and vertical linkages. Available at SSRN 2983835 . Mahfudhoh,  Ratih  Umroh,  &  Cahyonowati,  Nur.  (2014). Analisis  faktor-faktor yang mempengaruhi peringkat obligasi . Fakultas Ekonomika dan Bisnis. Oh, Chang Hoon, Oetzel, Jennifer, Rivera, Jorge, & Lien, Donald. (2020). Natural disasters  and  MNC  sub-national  investments  in  China. Multinational Business Review , 28 (2), 245–274.
Pasaribu,  Shafiah  Meike  Serepina.  (2018).  Pengaruh  Aliran  Modal  Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Asia. Bina Ekonomi , 22 (2), 95–114. Pata,  Ugur  Korkut,  &  Caglar,  Abdullah  Emre.  (2021).  Investigating  the  EKC hypothesis with renewable energy consumption, human capital, globalization and  trade  openness  for  China:  evidence  from  augmented  ARDL  approach with a structural break. Energy , 216 , 119220. Rijanta, Ryanto, Hizbaron, Dyah Rahmawati, & Baiquni, M. (2018). Modal sosial dalam manajemen bencana . UGM PRESS. Sahban,  Muhammad  Amsal,  &  Se,  M.  M.  (2018). Kolaborasi  Pembangunan Ekonomi di Negara Berkembang (Vol. 1). Sah Media. Saxer,  Marc.  (n.d.). Bagaimana  Memproduksi  Pertumbuhan  Dinamis  yang  Adil,
Berkelanjutan, dan Hijau untuk Masyarakat yang Baik . Soussane, Jihad Ait, Mansouri, Dalal, Fakhouri, Mohamed Yassine, & Mansouri, Zahra.  (2023).  Does  climate  change  constitute  a  financial  risk  to  foreign direct  investment?  An  empirical  analysis  on  200  countries  from  1970  to 2020. Weather, Climate, and Society , 15 (1), 31–43. Wulandari,  Lia,  Umar,  Dandy  Dermawan,  Septiani,  Dewi,  Iskandar,  Harvian Harsim,  Safina,  Mutiara,  &  Haq,  Vivih  Ashfia.  (2022).  Analisis  pengaruh globalisasi  dan  perkembangan  teknologi  nuklir  terhadap  lingkungan  hidup yang berkelanjutan (sustainable environment). Jurnal Bisnis Dan Manajemen West Science , 1 (01), 36–50.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.