## Analisis Kinerja Keuangan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia
Rizka Ariyanti rizkaariyanti81@gmail.com Iqbal N.A Iqbalwox@gmail.com Gunawan Adi gunawanadi@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  kinerja  keuangan (ROA)  dan  Return  Saham  (Studi  Pada  Bank  Go  Public  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2011-2015).
Untuk menguji variable tersebut, peneliti mengunakan 25 perusahaan yang go publik  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jenis  penelitian  yang digunakan adalah  penelitian eksplanatori.  Tehknik  pengumpulan  data  menggunakan  teknik  dokumenter.  Jenis data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  berupa  laporan keuangan yang dipublikasikan oleh perusahaan perbankan selama tahun 2011-2015. Selanjutnya  data  yang  berhasil  dikumpulkan  di  analisis  secara  kuantitatif menggunakan regresi berganda dengan menggunakan program Eviews versi 8.1
Hasil penelitian secara silmultan menunjukan bahwa variabel asset structure, asset  quality,  capitalization ,  dan size berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan (ROA).  Penelitian  secara  silmutan  menunjukan  bahwa  variabel asset  structure, asset  quality,  capitalization ,  dan size tidak  berpengaruh  terhadap Return  Saham . Menunjukkan  bahwa asset  structure negatif  tidak  signifikan  terhadap kinerja keuangan (ROA)  tetapi  tidak  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap return  saham,  variabel  asset  quality negatif  signifikan  terhadap kinerja  keuangan (ROA),  tetapi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap return  saham,  variabel capitalization berpengaruh  positif  signifikan  terhadap kinerja  keuangan (ROA), tetapi  berpengaruh  signifikan  terhadap return  saham,  variabel  size berpengaruh signifikan  terhadap kenerja  keuangan (ROA),  tetapi  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap return  saham .  Kemudian  variabel kinerja  keuangan (ROA)tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham
Kata kunci: Asset Structure, Asset Quality, Capitalization, Size, Kinerja keuangan (ROA), Return saham.

## I. PENDAHULUAN
Pasar  modal  Indonesia  dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi perhatian  banyal  pihak,  khususnya masyarakat bisnis. Hal ini disebabkan oleh  kegiatan  pasar  modal  yang semakin berkembang dan meningkatkan  keinginan  masyarakat bisnis untuk mencari alternatif sumber  pembiayaan  usaha  selain bank. Suatu perusahaan dapat menerbitkan  saham  dan  menjual  di pasar modal untuk mendapatkan dana yang diperlukan, tanpa harus membayar  beban  bunga  tetap  seperti jika  meminjam  ke  bank.  Disamping itu,  perkembangan  pasar  modal  juga dipengaruhi oleh meningkatnya kesadaran masyarakat untuk berinvestasi atau menjadi investor. Investor selalu mencari alternatif  investasi  yang  memberikan return  tertinggi  dengan  tingkat  resiko tertentu. Mengingat risiko yang melekat  pada  investasi  saham  lebih tinggi  dari  pada  investasi  pada perbankan,  return  yang  diharapkan juga lebih tinggi.
Return  on  Assets (ROA) menggambarkan  kinerja  keuangan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba bersih  dari  aktiva  yang  digunakan untuk  operasional  perusahaan.  ROA digunakan  untuk  mengetahui  kinerja perusahaan  berdasarkan  kemampuan perusahaan  dalam  mendayagunakan jumlah aset  yang dimiliki, ROA yang semakin  bertambah  menggambarkan
kinerja perusahaan yang semakin baik dan  para  pemegang  saham  akan mendapatkan keuntungan dari dividen yang  diterima  semakin  meningkat, atau  semakin  meningkatnya  harga maupun return saham.
Adanya  faktor-faktor  yang mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan  menjadi  hal  yang  penting sebagai  dasar  pertimbangan  dalam menentukan komposisi keuangan perusahaan. Dalam penelitian ini, ada beberapa  faktor  yang  akan  diteliti yang  diduga  berpengaruh  terhadap Return  On  Assets diantaranya Asset Struktur, Asset Quality, Capitalization, dan Size Asset structure menurut Kesuma (2009) adalah kekayaan atau sumber-sumber ekonomi yang dimiliki oleh perusahaan yang diharapkan akan memberikan manfaat dimasa yang akan datang  yang terdiri dari aktiva tetap, aktiva tidak berwujud,  aktiva  lancar,  dan  aktiva tidak lancar..
Berdasarkan  hasil  penelitian yang dilakukan penelitian oleh Trujillo  (2012)  yang  membuktikan bahwa asset  structure berpengaruh positif  terhadap Return  On  Assets namun ada perbedaan ditingkat signifikasi.  Semakin  naik  struktur aktiva  berarti  aktiva  tetap  yang dimiliki  perusahaan  akan  meningkat yang berakibat modal kerja.
e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Asset  Quality suatu  yang mampu  menimbulkan  aliran  kas positif atau manfaat ekonomi lainnya. Berdasarkan  surat  keterangan  Direksi Bank  Indonesia  No.26/22/KEP  DIR tanggal  29  Mei  1993  tentang  kualitas aktiva  produktif,  disebutkan  bahwa penanaman  dana  bank  pada  aktiva produktif wajib sesuai dengan prinsip penanaman dana kesiapan bank dalam menanggung  kemungkinan  timbulnya risiko  kerugian  dalam  penanaman dana tersebut.
Hasil  penelitian    Trujillo (2012)  yang  membutikkan  bahwa Asset  Quality berpengaruh  negatif signifikan  terhadap  Return  On  Asset. Menurut  Dian  (2011)  kualitas  aset semua  aktiva  total  rupiah  yang dimilik  bank  dengan  maksud  untuk memperoleh penghasilan yang
diharapkan. Aspek kualitas aset dapat diproksi  dengan  menggunakan  rasio non  performing  loans  dan  non perporming asset.
Capitalization Ada  asumsi umum dalam literatur yang menyatakan  bahwa  biaya  ekuitas adalah  kewajiban  bank  paling  mahal dalam pengembalihan yang
diharapkan,  persyaratan  ekuitas  yang lebih  tinggi  meningkatkan  biaya pendanaan karena modal berisiko dan memerlukan pengembalian yang lebih tinggi. Ini akan menjelaskan mengapa bank menunjukkan sedikit antusiasme ketika  diminta  untuk  meningkatkan rasio kecukupan modal mereka. Hasil
penelitian oleh Trujillo (2012) membutikan bahwa capitalization berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap Return On Assets Size (ukuran perusahaan)
investor menanamkan modalnya dengan mempertimbangkan besar kecilnya suatu perusahaan. Besar atau kecilnya suatu perusahaan akan mempengaruhi  kemampuan  dalam menanggung  risiko  yang  mungkin timbul  akibat  berbagai  situasi  yang dihadapi perusahaan berkaitan dengan operasional (Ismail, 2004, h.52).
Kenaikan    ukuran  perusahaan (Size) dikarenakan ukuran perusahaan yang besar dapat meningkatkan return saham  dari  perusahaan  tersebut. Berdasarkan  penelitian  oleh  Trujillo (2012) yang membutikkan bahwa size berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan. Adiwiratama  (2012).  Hasil  penilitian menunjukan bahwa ukuran
perusahaan  (size)  tidak  berpengaruh signifikan terhadap Return On Asset .
RUMUSAN MASALAH :
Rumusan masalah dalam penelitian ini yaitu bagaimana pengaruh Assets  Strucure,  Assets Quality, Capitalization, Size terhadap Return saham  dengan Return  On Assets sebagai  intervening  pada perbankan    yang go  public di  Bursa Efek  Indonesia.  Adapun  pertanyaan penelitian  ( research  questions) yang
diajukan  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai berikut:
1. Bagaimana  pengaruh Assets Structure terhadap Return  On
Assets Perbankan  di  Bursa Efek Indonesia?
2. Bagaimana  pengaruh Assets Structure terhadap Return saham Perbankan  di  Bursa Efek Indonesia?
3. Bagaimana  pengaruh Assets Quality terhadap Return  On
Assets Perbankan  di  Bursa Efek Indonesia?
4. Bagaimana  pengaruh Assets Quality terhadap Return saham Perbankan  di  Bursa
Efek Indonesia?
5. Bagaimana pengaruh Capitalization terhadap Return On Assets di perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia? 6. Bagaimana pengaruh Capitalization terhadap Return  saham di  perusahaan Perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia? 7. Bagaimana pengaruh Size terhadap Return  On  Assets Perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia?
8. Bagaimana pengaruh Size terhadap Return saham Perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia?
9. Bagaimana  pengaruh Return On  Assets terhadap Return saham  perbankan  di  Bursa Efeek Indonesia

## Return On Asset (ROA)
Return on asset (ROA) merupakan rasio  keuangan  perusahaan  yang berhubungan  dengan  profitabilitas yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan perusahaan mengahasilkan  keuntungan  atau  laba (profitabilitas) pada tingkat pendapatan,  aset  dan  modal  saham tertentu  (Hanafi  dan  Halim,  2003: 27). Semakin besar ROA perusahaan, semakin besar pula posisi  perusahaan tersebut dan semakin baik pula posisi perusahaan tersebut dari segi penggunaan aset (Dendawijaya, 2000: 120).  Secara  matematis  ROA  dapat dirumuskan sebagai berikut: Rumus : % 100 x TotalAsset LabaBersih
ROA 
(Dendawijaya,  2005)    Trujillo (2012)
ROA  mempunyai  hubungan yang  positif,  karena  dengan  ROA yang tinggi berarti profitabilitas (laba) juga  tinggi.  Kondisi  seperti  itulah yang  akan  berdampak  pada  kenaikan harga  saham  karena  pada  hakikatnya dalam  ekonomi  konvesional  motif invesatasi  adalah  memperoleh  laba yang  tinggi.  Dengan  rasio  keuangan yang baik akan mencerminkan kondisi  keuangan  yang  baik  pula, sehingga  akan  mempengaruhi  harga saham
Pengaruh Assets Structure terhadap Return On Assets
Aktiva atau aset adalah segala sumber  daya  dan  harta  yang  dimiliki perusahaan  untuk  digunakan  dalam operasinya.  Suatu  perusahaan  pada umumnya  memiliki  dua  jenis  aktiva yaitu  aktiva  lancar  dan  aktiva  tetap Menurut  Weston  dan  Brigham  dalam Husnan  (2005:175)  struktur  aktiva ialah pertimbangan atau perbandingan antara  aktiva  tetap  dan  total  aktiva.
Sedangkan menurut Syamsudin (2007:9) struktur aktiva adalah
Penentuan  berapa  besar  alokasi  dana untuk masing-masing komponen aktiva,  baik  dalam  aktiva  lancar maupun dalam aktiva tetap.
Berdasarkan  hasil  penelitian
yang  dilakukan  oleh  Ali  Kesuma (2009) struktur aktiva memiliki
pengaruh  langsung  yang  berlawanan dengan  harga  saham.  Semakin  naik struktur  aktiva  berarti  aktiva  tetap
yang dimiliki perusahaan akan meningkat  yang  berakibat  modal kerja dan kemampuan dari perusahaan untuk memenuhi kewajiban  perusahaan  yang  akan jatuh tempo menurun, sehingga perusahaan akan memperlukan modal dari  saham,  sehingga  harga  saham akan menurun.
Hubungan  ini  ada  karena peningkatan  asset  diragukan,  yang tidak diperoleh pendapatan membutuhkan bank untuk mengalokasikan
sebagian yang signifikan  dari  laba  kotor  untuk
menutupi kerugian kredit yang diharapkan dengan demikian profitabilitas  akan  lebih  rendah. Diantara penelitian yang
menunjukkan hubungan langsung antara profitabilitas dan kualitas asset antara  lain  Alexiou  dan  Sofoklis (2009),  Athanasoglou  et  al  (2008), Chio  Razzo  (2008).  Penelitian  oleh Antonio Trujillo (2012) yang membutikan  bahwa  struktur  aktiva berpengaruh  positif  terhadap  kinerja keuangan.  Dengan  demikian  dapat merumuskan hipotesis sebagai berikut H 1. Terdapat  pengaruh  positif Asset  Structure Terhadap Return  On Assets . H 2. Terdapat  pengaruh  positif Asset  Structure Terhadap Return Saham.
Pengaruh Asset  Quality terhadap Return On Assets
Menurut  Muljono  (1995) faktor-faktor yang dapat
mempengaruhi besar kecilnya kebutuhan  permodalan  bank  adalah sebagai  berikut:  Penilaian  kualitas aset  merupakan  penilaian  terhadap kondisi  aset  bank  dan  kecukupan manajemen risiko kredit Kelangsungan  usaha  bank  tergantung pada  kesiapan  untuk  menghadapi risiko kerugian dari penanaman dana. Oleh sebab itu dalam rangka kesiapan
menghadapi  risiko  kerugian,  bank berkewajiban menjaga kualitas aktiva produktimya.  Penilaian  kualitas  aset mencerminkan kemampuan manajemen  bank  dalam  mengelola aktiva  produktimya.  Bagi  bank  yang mempunyai tingkat kolektibilitas yang  tinggi  dan  mempunyai  earning aset  yang  memadai  maka  kebutuhan modalnya  akan  dapat  diperoleh  dari laba  usaha  bank  yang  bersangkutan, dan  sebaliknya  apabila  bank  tersebut rugi terus-menerus maka ada kemungkinan  pula  modalnya  akan terkikis  sedikit  demi  sedikit  namun profitabilitas secara langsung
berhubungan  dengan  kualitas  asset pada neraca yaitu kualitas kredit yang buruk  memiliki  nilai  negatif.  Karena peningkatan  asset  diragukan,  yang tidak  diperoleh  pendapatan  untuk mengalokasikan
sebagian yang
signifikan  dari  laba  kotor  untuk menutupi kerugian kredit yang diharapkan dengan demikian profitabilitas akan lebih rendah. Di antara penelitian
yang menunjukkan  hasil  penelitian  sesuai dengan penelitian oleh Antonio Trujillo (2012)  yang  membutikan bahwa    kualitas  asset  berpengaruh negatif  terhadap  kinerja  keuangan hubungan langsung antara profitabiltas  dan  kualitas  asset  yaitu Alexiou dan Sofoklis (2009), Athanasoglou  (2008),  Chio-Razzo
(2008)  dan  Deyoung  dan  Beras
(2004).
H 3 :  Terdapat  pengaruh positif Asset  Quality terhadap Return On Assets.
H 4 :  Terdapat  pengaruh positif Asset  Quality terhadap Return Saham.
Pengaruh Capitalization terhadap Return On Assets
Ada  asumsi  umum  dalam literature  perbankan  bahwa  biaya ekuitas adalah kewajiban bank paling mahal  dalam  pengembalihan  yang diharapkan  (Herrero  et  al  2009 Hakenes dan schnabel, 2011).
Berpendapat bahwa persyaratan ekuitas yang lebih tinggi meningkatkan biaya pendanaan karena modal berisiko dan memerlukan pengembalian yang lebih tinggi. Ini akan menjelaskan mengapa bank menunjukkan sedikit antusiasme ketika  diminta  untuk  meningkatkan rasio kecukupan modal mereka. Hasil penelitian  oleh  Antonio  Trujillo (2012) membutikan bahwa capitalization berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan.
H5  :  Terdapat  pengaruh  positif Capitalization terhadap Return On Assets
H6  :  Terdapat  pengaruh  positif
Capitalization terhadap Return Saham
Pengaruh  Size  terhadap Return  On Assets
Size atau  ukuran  perusahaan dapat ditunjukkan oleh total aset, total penjualan  bersih,  rata-rata  tingkat penjualan  dan  rata-rata  total  aktiva. Semakin  besar  total  aset  atau  aktiva perusahaan  maka semakin besar pula ukuran suatu perusahaan tersebut.
Sebagian besar peneliti menggunakan ukuran perusahaan sebagai  proksi  sensitifitas  politis  dan pelaku manajemen dalam melaporkan kinerja keuangan. Zimmerman (1989) menyarankan  untuk  menggunakan proksi  ukuran  perusahaan  dalam kerangka  political  cost.  Berdasarkan size  hypothesis yang  dipaparkan  oleh
Watt dan Zimmerman (1986),
berasumsi  bahwa  perusahaan  besar secara  politis,  lebih  besar  melakukan transfer political cost dalam kerangka
politic  process ,  dibandingkan  dengan perusahaan kecil. Lebih lanjut beberapa penelitian berhasil membutihkan  bahwa  politic  process memiliki  dampak  pada  pemilihan prosedur  akuntansi  oleh  perusahaan yang  berukuran  besar.  (Watt  dan Zimmerman:1986)
Bukti empiris penelitian oleh Antonio Trujillo  (2012)  yang  membutihkan
bahwa size berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan. Menunjukkan  bahwa  variabel Size berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap return saham
H 7: Terdapat  pengaruh  positif Size terhadap Return  On Assets
H 8: Terdapat  pengaruh  positif Size terhadap Return Saham Berdasarkan telaah, rasio keuangan  perbankan  yang  sesuai sebagai  proksi  kinerja  perbankan adalah Return  On  Asset (ROA). Kemudian  beberapa  faktor  yang mempengaruhi kinerja perbankan adalah Asset Structure, Asset Quality, Capitalizaion ,  dan Size .  Berdasarkan teori yang sudah dikemukakan diatas, maka  kerangka  pemikiran  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
H4
H2 H1 H3 H5 H6 H7 H8 H6 Asset Structure Asset
Quality
Kinerja kKeua ngan ( roa ) Capitalizatio n Size Return Saham

## METODE
Jenis  penelitian  yang  digunakan adalah  “Explanatory  research”  atau penelitian  yang  bersifat  menjelaskan, artinya  penelitian  ini  menekankan pada  hubungan    antar  variabel penelitian  dengan  menguji  hipotesis. Populasi  yang  ditetapkan  dalam penelitian  ini  adalah    data  perbankan yang  listing  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2011  -2015.  Populasi  dalam penelitian  ini  seluruh  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  dengan  kurun  waktu 2011-2015.
Berikut Data Perbankan di BEI No . Kode Nama Tanggal Listing 1 PNBN Bank Pan Indonesia Tbk 29 -12- 1982 2 BNII Bank Internasional Indonesia Tbk 21-11- 1989 3 BNGA Bank CIMB Niaga Tbk Tbk 29-11- 1989 4 BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk 06 -12- 1989 5 INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk 29 -8- 1990 6 NISP Bank OCBC NISP Tbk Tbk 20 -10- 1994 7 BBNI Bank Negara Indonesia Tbk 25 -11- 1996 8 BCIC Bank Mutiara Tbk 25 -6- 1997 9 MAYA Bank Mayapada Internasional 29 -8- 1997
Tbk 10 BVIC Bank Victoria International Tbk 30 -6- 1999 11 BNBA Bank Bumi Arta Tbk 31 -12- 1999 12 MEGA Bank Mega Tbk 17 -4- 2000 13 BBCA Bank Central Asia Tbk 31 -5- 2000 14 BBNP Bank Nusantara Parahyangan Tbk 10 -1- 2001 15 BEKS Bank Pundi Indonesia Tbk 13 -7- 2001 16 BSWD Bank of India Indonesia Tbk 01 -5- 2002 17 BKSW Bank QNB Kesawan Tbk Tbk 21 -11- 2002 18 BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk 14 -7- 2003 19 BBRI Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 10 -11- 2003 20 BBKP Bank Bukopin Tbk 10 -7- 2006 21 SDRA Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk 15 -12- 2006 22 BACA Bank Capital Indonesia Tbk 04 -10- 2007 23 BTPN BANK Tabungan Pensiunan Nasional Tbk 12 -3- 2008 24 BBTN Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 17 -12- 2009 25 BNLI Bank Permata Tbk -
Adapun  teknik  pengambilan  sampel yang  digunakan  adalah purposive sampling .  Metode  pengumpulan  data yang  digunakan,  yaitu  dengan  cara mengumpulkan,
mencatat, dan mengkaji  data  skunder  yang  berupa laporan keuangan perusahaan
perbankan  yang  dipublikasikan  oleh BEI untuk periode 2011 -2015.
Definisi Operasional Variabel
Dalam penelitian ini ada enam variable yaitu Return On Asset ( Y1),
Return Saham  (  Y2) Assets  Structure (  X1), Assets  Quality (  X2),
Capitalization (X3), Size (X4)

## Assets Structure
Struktur  aktiva  atau  struktur kekayaan  adalah  “perimbangan  atau perbandingan  baik  antara  aktiva lancar dan aktiva tetap akan menentukan structur kekayaan (struktur aktiva)” relatif  antara aktiva lancar  dengan  aktiva  tetap”  (Rina Walmiaty Mardi-2006) Sebagian
besar literatur perbankan setuju bahwa profitabilitas diharapkan meningkat sebagai portofolio pinjaman yang tumbuh dalam kaitannya  dengan  aset  lebih  aman lainnya, selama suku bunga pinjaman yang  diliberalisasi  dan  bank  berlaku markup ingpric- (Garcia- Herreroetal.2009) Struktur aktiva diketahui  dengan  membandingkan
total aktiva tetap dan total aktiva yang memiliki  perusahaan.  Total  aktiva tetap diketahui dengan menjumlahkan rekening-rekening aktiva tetap berwujud  perusahaan  seperti  tanah, gedung, mesin dan peralatan, kendaraan  dan  aktiva  tetap  terwujud lainnya kemudian dikurangi akumulasi penyusutan aktiva tetap.
𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑆𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑒 = 𝑙𝑜𝑎𝑛𝑠

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
Assets Quality faktor-faktor yang dapat mempengaruhi besar kecilnya kebutuhan  permodalan  bank  adalah sebagai  berikut:  Penilaian  kualitas aset  merupakan  penilaian  terhadap kondisi  aset  bank  dan  kecukupan manajemen
risiko kredit Kelangsungan  usaha  bank  tergantung pada  kesiapan  untuk  menghadapi risiko kerugian dari penanaman dana. Oleh sebab itu dalam rangka kesiapan menghadapi  risiko  kerugian,  bank berkewajiban menjaga kualitas aktiva produktimya.
Asset Quality merupakan  penilian  terhadap  kualitas kredit macet yang terdapat diperusahan perbankan.
Assets Quality =    NPL Gross
Capitalization
asumsi umum dalam literature perbankan bahwa biaya ekuitas
adalah  kewajiban  bank  yang  paling mahal  dalam  pengembalian  yang diharapkan
𝑐𝑎𝑝 = 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 Firm size
Size atau  ukuran  perusahaan dapat ditunjukkan oleh total aset, total penjualan  bersih,  rata-rata  tingkat penjualan  dan  rata-rata  total  aktiva. Semakin  besar  total  aset  atau  aktiva perusahaan  maka semakin besar pula ukuran  suatu  perusahaan  tersebut. Semakin    besar    total    aktiva    maka semakin  besar  modal  yang  ditanam,
sementara semakin banyak penjualan    maka    semakin    banyak juga    perputaran    uang    dalam perusahaan. Sehingga dapat dikatakan bahwa ukuran  perusahaan merupakan ukuran  atau  besarnya  asset  kekayaan yang dimiliki oleh perusahaan.
Size =  Ln Total Assets Kajian  ini  akan  menggunakan metode data panel yaitu penggabungan  antara data time series dan  cross  section.  Sehingga  bentuk fungsi  persamaan  regresi  yang  dibuat dalam penelitian ini yaitu :
Persamaan(1): Y1  =α+β1X1it+β2X2it+  β2X3it+ β2X4it+ iteit
Persamaan  (2)  Y 2 =  α  + β 1 X 1 +  β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + β 5 Y 1 Dimana : Y1 = Return On Asset ( ROA)
Y2 = Return Saham
X1 = Asset Structure
X2 = Asset Quality
X3 = Capitalization
X4 = Size
E   = error/residual

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Fixed  Effect  Model Variabel Dependen ROA Variable Coefficien t  Std. Error t-Statistic Prob. SA -1.518795  1.288700 -1.178548 0.2409 SIZE 1.095514  0.168362 6.506890 0.0000 QA -0.140235  0.023365 -6.002001 0.0000 CAP 5.919143  2.983304 1.984090 0.0495 C -6.235964  1.649803 -3.779823 0.0002 R-squared 0.476822     Mean dependent var 1.436560 Adjusted R- squared 0.459383     S.D. dependent var 1.751440 S.E. of regression 1.287776     Akaike info criterion 3.382888 Sum squared resid 199.0039     Schwarz criterion 3.496020
Log likelihood -206.4305     Hannan-Quinn criter.  3.428848 F-statistic 27.34190     Durbin-Watson stat 1.085019 Prob(F- statistic) 0.000000
Sumber :Hasil Output Eviews 8.1

##  Koefisein Determinasi
Tampilan  output  eviews  diatas menunjukkan  besarnya Adjusted R 2 sebesar  (0.459383),  hal  ini  berarti bahwa  45.93%  variabel Return  On Asset (ROA)  dapat  dijelaskan  oleh Asset  Structure,  Asset  Quality,  Size, Capitalization .  Sedangkan  sisanya 54.07  %  dijelaskan  oleh  variabel  lain di  luar  model  ini.    Standard  error  of estimate    (SE  of  Regression)  sebesar
1.287776, makin kecil nilai SEE akan
membuat  nilai  regresi  semakin  tepat dalam memprediksi variabel dependen
 Uji  Signifikansi  Parameter
Individual (Uji Statistik t) Kempat  variabel  independen yang dimasukan dalam model menunjukkan  variabel  Asset  Quality, Capitalization  dan  Size  berpengaruh terhadap  Kinerja  Keuangan.  Dengan
persamaan  matematis  sebagai  berikut :
ROA : - 6.235964+1.095514Size+5.919143Ca p-0.140235Aq
Pengujian Hipotesis Pada Masing- masing Variabel Bebas Terhadap Return On Assets
Pengujian  dalam  penelitian  ini dilakukan  dengan  dua  tahap  uji  bagi masing-masing  variabel  bebas  pada model  penelitian  ini,  yaitu  uji signifikansi  dengan probability  p- value dan  uji  arah  atas  nilai koefisiennya.
1. Variabel Asset Structure terhadap

## Return On Assets
Uji  signifikansi  yang  dilakukan pada variabel  bebas dapat  dilihat dari nilai  p-value  t-stat.  Dari  hasil  regresi didapatkan  bahwa  dengan  tingkat signifikansi  95%  (a=5%)  variabel Asset  Structure memiliki  p-value  t- stat  0.2409.  karena  nilai  tersebut >0.05  maka  variabel  ini  berada  pada terima  H o .  Sehingga  dapat  diambil keputusan  bahwa  variabel Asset Structure merupakan  variabel  yang tidak  mempengaruhi Return  On Assets dari  perusahaan  perbankan. Dikarenakan  ada  faktor  lain  selain
Asset  Structure yang  mempengaruhi Kinerja Keuangan di dalam perusahaan perbankan. Asset Structure menggambarkan  jumlah  aktiva  yang dimiliki oleh perusahaan yang dijadikan  sebagai  utang  dari  pihak luar  (investor).  Kepemilikan  jumlah aktiva  yang  tinggi  akan  memberikan kepercayaan  pihak  luar  (investor) mendapatkan  pinjaman  dan  modal untuk membiayai operasi perusahaan. Hasil  penelitian  ini  tidak  sesuai dengan penelitian oleh Antonio Trujillo  (2013) yang  membutikkan
bahwa asset  structure berpengaruh positif terhadap Return On Assets namun  ada  perbedaan  ditingkat signifikasi. Rachel  Kristiana  (2014) yang membutikan bahwa asset structure tidak  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan.  Apabila asset structure berpengaruh terhadap kinerja  perusahaan,  maka  perusahaan memiliki  keuntungan  yang  tinggi. Sehingga  mampu  melunasi  utang- utang  perusahaan  dan  keuntungan dapat  dialokasikan  untuk  membayar dividen pemegang saham. Begitu juga sebaliknya  apabila assets  strucure tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan, maka perusahaan memiliki keuntungan  yang  rendah  sehingga tidak mampu melunasi hutang perusahaan  dan  keuntungan  tidak dapat  dialokasikan  untuk  membayar deviden bagi pemegang saham.
2. Variabel Asset Quality terhadap

## Retrun On Assets
Uji  signifikansi  yang  dilakukan pada variabel  bebas dapat  dilihat dari nilai  p-value  t-stat.  Dari  hasil  regresi didapatkan  bahwa  dengan  tingkat signifikansi  95%  (a=5%)  variabel Asset  Quality memiliki  p-value  t-stat 0.0000.  karena  nilai  tersebut  <0.05 maka variabel  ini berada pada daerah tolak  H o .  Sehingga  dapat  diambil keputusan  bahwa  variabel Asset Quality merupakan  variabel  yang mempengaruhi Return  On Assets dari perusahaan  perbankan.  Selanjutnya perlakuan atas uji arah untuk menentukan  apakah  hubungan  antara variabel  merupakan  hubungan  positif atau negatif dengan melihat koefisiennya. Dari ouput hasil regresi menunjukkan  bahwa  koefisien asset quality bernilai -0.140235. Dari angka tersebut dapat diinterpretasikan bahwa  hubungan  yang  terjadi  antara asset  quality dengan Return  On Assets adalah  hubungan  yang  tidak searah  atau  negatif.  Karena  apabila asset  quality perusahaan  meningkat 1%  maka  nilai Return  On  Assets perusahaan akan menurun senilai 0.14
%
Asset Quality mengambarkan kondisi  aset  bank  dan  kecukupan manajemen risiko kredit
kelangsungan  usaha  bank  tergantung pada  kesiapan  untuk  mengahadapi risiko kerugian dari penanaman dana.
Oleh sebab itu dalam rangka kesiapan
menghadapi  risiko  kerugian,  bank berkewajiban menjaga kualitas aktiva produksinya.  Hasil  penelitian  ini sesuai dengan penelitian oleh Trujillo (2012) yang  membutihkan  bahwa asset quality berpengaruh negatif dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan. Linda Mufidatur Rofiqoh (2014) yang membutikan bahwa asset qulity berpengaruh  negatif  terhadap  kinerja keuangan.  Mengambarkan  kondisi aset  bank  dan  kecukupan  manajemen risiko kredit kelangsungan usaha bank tergantung  pada  kesiapan  untuk menghadapi  risiko  kerugian  dari penanaman  dana.  Oleh  sebab  itu dalam  rangka  kesiapan  mengahadapi risko  kerugian,  bank  berkewajiban menjaga  kualitas  aktiva  produksinya. Penilaian kualitas aset  mencerminkan kemampuan  manajemen  bank  dalam mengelola aktiva produksinya.
3. Variabel Capitalization terhadap

## Return On Asset
Uji  signifikansi  yang  dilakukan pada variabel  bebas  dapat  dilihat dari nilai  p-value  t-stat.  Dari  hasil  regresi didapatkan  bahwa  dengan  tingkat signifikansi  95%  (a=5%)  variable Capitalization memiliki p-value t-stat 0.0495.  karena  nilai  tersebut  <0.05 maka variabel  ini  berada pada daerah tolak  H o .  Selanjutnya  perlakuan  atas uji  arah  untuk  menentukan  apakah hubungan  antara  variabel  merupakan hubungan  positif  atau  negatif  dengan melihat koefisiennya. Dari ouput hasil
regresi menunjukkan bahwa koefisien capitalization bernilai  5.919143. Dari angka tersebut dapat diinterpretasikan bahwa hubungan yang terjadi capitalization dengan Return  On
Assets adalah  hubungan  yang  searah atau positif. Karena apabila capitalization perusahaan  meningkat 1%  maka  nilai Return  On  Assets perusahaan akan menurun senilai 5.91 %.
Herrero  et  al  2009  Hakenes dan  Schnabel ,  2011.  Berpendapat bahwa persyaratan ekuitas  yang lebih tinggi meningkatkan biaya pendanaan karena modal berisiko dan memerlukan pengembalian yang lebih tinggi. Ini akan menjelaskan mengapa bank menunjukkan sedikit antusiasme ketika  diminta  untuk  meningkatkan rasio kecukupan modal mereka. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian oleh Antonio  Trujillo  (2013) yang membutihkan  bahwa capitalization berpengaruh positif signifikan terhadap Return  On  Assets .  Hal  ini menggambarkan  bila  biaya  modal perusahaan ditingkatkan maka memperlukan  pengembalian yang lebih tinggi sehingga pihak manajemen  akan  berusaha  keras  agar biaya modal tersebut  kembali  secepat mungkin  dengan  demikian  maka Return On Assets juga akan meningkat.
4. Variabel Size terhadap Return On
Assets
Uji  signifikansi  yang  dilakukan pada variabel  bebas  dapat  dilihat dari nilai  p-value  t-stat.  Dari  hasil  regresi didapatkan  bahwa  dengan  tingkat signifikansi 95% (a=5%) variabel Siz e memiliki p-value t-stat 0.0000. karena nilai tersebut <0.05 maka variabel  ini berada pada tolak H o . Sehingga dapat diambil  keputusan  bahwa  variabel
Size merupakan
variabel yang
mempengaruhi Return  On Assets dari
perusahan  perbankan.  Selanjutnya perlakuan atas uji arah untuk menentukan  apakah  hubungan  antara variabel  merupakan  hubungan  positif atau negatif dengan melihat koefisiennya. Dari ouput hasil regresi menunjukkan bahwa koefisien size bernilai  1.095514.  Dari  angka tersebut dapat diinterpretasikan
bahwa  hubungan  yang  terjadi  antara size dengan Return  On  Assets adalah hubungan  yang  tidak  searah  atau negatif.
Karena apabila size
perusahaan meningkat  1% maka nilai Return  On  Assets perusahaan  akan menurun senilai 1.09 %.
Salah satu ukuran kemampuan perusahaan  dalam  mendapatkan  laba yang  maksimal  dapat  dilihat  dari rasio-rasio yang menunjukkan perkembangan atau kemunduruan dari operasional norma perusahaan tersebut  hal  ini  dapat  dilihat  salah satunya dari rasio pertumbuhan dimana rasio pertumbuhan menunjukkan  ukuran  kenaikan  atau penurunan  kinerja  suatu  perusahaan dapat  dilihat  dari  perbandingan  satu tahun  dan  sesudah  maupun  sedang
berjalan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan penelitian oleh Antonio Trujillo  (2013) yang  membutihkan bahwa size berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan.
Fixed  Effect  Model  Variabel
Dependen Return Sa ham
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. SA 0.382199 0.450011 0.849310 0.3974 SIZE 0.023135 0.067989 0.340282 0.7342 QA 0.008085 0.009250 0.874051 0.3839 CAP 2.030159 1.052639 1.928638 0.0562 ROA 0.006795 0.031694 0.214391 0.8306 C -0.465537 0.605942 - 0.768286 0.4438 R- squared 0.038968 Mean dependent var 0.220160 Adjusted R- squared -0.001412 S.D. dependent var 0.446793 S.E. of regressio n 0.447108 Akaike info criterion 1.274779 Sum squared resid 23.78881     Schwarz criterion 1.410538
Log likelihood -73.67367 Hannan-Quinn criter. 1.329931 F- statistic 0.965037 Durbin-Watson stat 2.640335 Prob(F-
statistic) 0.442162
Sumber : Hasil Output Eviews 8.1

##  Koefisien Determinasi
Tampilan  output  eviews  diatas menunjukkan
besarnya Adjusted R 2 sebesar - 0.001412,  hal  ini  berarti  bahwa
variabel Return  Saham tidak  dapat
dijelaskan  oleh Asset  Structure,  Asset
Quality, Size, Capitalization .
 Uji  Signifikansi  Simultan  (Uji
Statistik F)
Berdasarkan  output  pada  tabel 4.10  diatas  diperoleh  nilai  F  hitung sebesar  0.965037  dengan  probabilitas (Prob  F-Statistic)  sebesar  0.442162. Karena  probabilitas  jauh  lebih  besar dari  0,05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa koefisien regresi variabel Asset Structure, Asset Quality, Capitalization,  Size, dan  Kinerja Keuangantidak  sama  dengan  nol  atau keempat  variabel  independen  dan intervening  secara  silmutan  tidak berpengaruh  terhadap Return  Saham .
Hal  ini  juga  berarti  nilai  koefisien determinasi  tidak  sama  dengan  nol atau signifikan.
 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) Variabel independen yang dimasukan dalam model menunjukkan variabel Asset Structure, Asset Quality, Capitalization,  Size dan  Kinerja Keuangan tidak berpengaruh terhadap Return Saham. Return Saham : - 0.465537+0.382199+0.023135+2.03 0159+0.008085+0.006795 Pengujian Hipotesis Pada
Masing-Masing Variabel bebas terhadap Return Saham Pengujian  dalam  penelitian  ini dilakukan dengan dua tahap uji bagi masing-masing  variabel  bebas  pada model  penelitian  ini,  yaitu  uji signifikansi  dengan probability  p- value dan  uji  arah  atas  nilai koefisiennya.
1. Variabel Asset Structure
Uji signifikansi yang dilakukan pada variabel  bebas dapat dilihat dari nilai p-value t-stat . Dari hasil regresi didapatkan bahwa dengan tingkat signifikansi 95% (a=5%) variabel Asset Structure memiliki p-value  t-
stat 0.3974. karena nilai tersebut  >0.05  maka  variabel ini  berada  pada  terima  H o . Sehingga dapat diambil
keputusan bahwa variabel Asset  Structure merupakan variabel yang tidak mempengaruhi Return Saham dari perusahan perbankan.
Dikarenakan  ada  faktor  lain
selain Asset  Structure yang mempengaruhi Return Saham Hasil penelitian ini sesuai  dengan  penelitian  oleh Nunky Rizka Mahapsari (2014) yang membutikan bahwa  struktur  aktiva  tidak berpengaruh  positif  terhadap harga saham. .
2. Variabel Asset Quality
Uji signifikansi yang dilakukan pada variabel  bebas dapat dilihat dari nilai p-value t-stat. Dari hasil regresi didapatkan bahwa dengan tingkat signifikansi 95% (a=5%) variabel Asset Quality memiliki p-value t-stat 0.3839.  karena  nilai  tersebut >0.05 maka variabel ini berada pada terima H o . Sehingga dapat diambil keputusan bahwa variabel Asset Quality merupakan variabel yang tidak mempengaruhi Return  Saham dari perusahan perbankan. Dikarenakan  ada  faktor  lain selain Asset  Quality yang
mempengaruhi Return Saham .Hasil  penelitian  ini sesuai  dengan  penelitian  oleh Elsa  Wijayanti  (2014)  yang membutikan  bahwa  kualitas asset tidak berpengaruh terhadap return saham. 3. Variabel Capitalization
Uji signifikansi yang dilakukan  pada  variabel  bebas dapat  dilihat  dari  nilai  p-value  t- stat.  Dari  hasil  regresi  didapatkan bahwa dengan tingkat signifikansi 95% (a=5%) variabel Capitalization memiliki p-value t- stat  0.0562.  karena  nilai  tersebut <0.05  maka  variabel  ini  berada pada  tolak  H o .  Sehingga  dapat diambil keputusan bahwa variabel Capitalization
merupakan variabel yang mempengaruhi Return  Saham dari  perusahan perbankan.
Selanjutnya atas perlakuan uji arah untuk menentukan  apakah  hubungan antara variabel merupakan hubungan  positif  atau  negative dengan  melihat  koefisiensinya. Dari output hasil regresi menunjukkan  bahwa  koefisien Capitalization bernilai 2.0730159. Dari  angka  tersebut  dapat  di interpretasikan  bahwa  hubungan yang  terjadi  antara Capitalization dengan Return  Saham adalah hubungan yang searah atau positif. Karena apabila
Capitalization perusahan meningkat  1%  maka Return Saham perusahaan  akan  naik sebesar 20   %.Hasil penelitian ini sesuai  dengan  Asbi  Rachman Faried  (2008)  yang  menunjukkan bahwa variabel capitalization atau kapitalisasi  pasar  berpengaruh signifikan  terhadap return saham ini  bearti  semakin  tinggi  biaya modal  akan  menaikan  harga saham.
4. Variabel Size
Uji signifikansi yang dilakukan pada variabel  bebas dapat dilihat dari nilai p-value t-stat. Dari hasil regresi didapatkan bahwa dengan tingkat signifikansi 95%
(a=5%) variable Size memiliki p-value t-stat 0.382199. karena  nilai  tersebut  >0.05
maka variabel  ini berada pada terima  H o .  Sehingga  dapat diambil  kesimpulan  bahwa variabel Size merupakan variabel yang tidak mempengaruhi Return  Saham dari perusahan perbankan. Dikarenakan  ada  faktor  lain selain Size yang mempengaruhi Return Saham .Hasil  penelitian  ini sesuai  dengan  penelitian  oleh Jundan  Adiwiratama  (2012) yang membutikan bahwa ukuran perusahaan (size ) tidak
berpengaruh  terhadap return saham .
5. Variabel Kinerja Keuangan
(ROA)
Uji signifikansi yang dilakukan pada variabel  bebas dapat dilihat dari nilai p-value t-stat. Dari hasil regresi didapatkan bahwa dengan tingkat signifikansi 95% (a=5%) variable kinerja keuangan memiliki p-value  t- stat 0.8306. karena nilai tersebut  >0.05  maka  variabel ini  berada  pada  terima  H o . Sehingga dapat diambil kesimpulan  bahwa  variabel kinerja  keuangan merupakan variabel yang tidak mempengaruhi Return  Saham dari perusahan perbankan. Dikarenakan  ada  faktor  lain selain Kinerja Keuangan  yang mempengaruhi Return Saham.

## Simpulan
1. Pada persamaan regresi berganda yang pertama (Y1),
yaitu  menganalisis  tentang pengaruh variabel asset structure , variabel asset quality , capitalization ,  dan size terhadap Kinerja Keuangan (ROA). Hasil temuan penelitian ini menemukan  bahwa  variabel
asset structure memiliki pengaruh negatif tidak signifikan  terhadap  variabel kinerja keuangan (ROA), variabel asset quality memiliki  pengaruh  negatif signifikan  terhadap  kinerja keuangan (ROA), variabel capitalization memiliki pengaruh  positif    signifikan terhadap  kinerja  keuangan (ROA), variabel size memiliki  pengaruh  positif signifikan  terhadap kinerja keuangan (ROA).
2. Pada persamaan regresi berganda yang pertama (Y2), yaitu  menganalisis  tentang pengaruh variabel asset structure, variabel asset quality,  capitalization ,  dan size terhadap return saham .
Hasil  temuan  penelitian  ini menemukan  bahwa  variabel asset structure memiliki pengaruh positif tidak signifikan  terhadap  variabel return saham ,  variabel  asset quality memiliki  pengaruh positif tidak signifikan terhadap return saham , variabel capitalization memiliki  pengaruh  positif signifikan  terhadap  return saham, variabel size memiliki  pengaruh  positif tidak signifikan terhadap return saham  dan  Variabel kinerja keuangan (ROA)
memiliki  pengaruh  positif tidak signifikan terhadap return saham . DAFTAR PUSTAKA Adiwiratamajundan. 2012. “ Pengaruh  informasi  Laba, arus kas, dan Size perusahaan  terhadap  return saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi  dan  Humanika Jinah,  Universitas  Brawijaya Vol 2 No.1.
Ali  kesuma.  2009.  “ Analisis  faktor yang mempengaruhi struktur modal  serta  pengaruhnya terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate yang  Go  Public  di  BEI Jurnal Manajmen dan Kewirausahaan  ,  Vol  II No.1/ Hal 38-45 Antonio Trujillo, Ponce. 2012. “ What Determinies The Profitability Of Bank? ” Evidance From Spain.Accounting & Finance Vol 53. Issue. 2. PP561-586 Asbi Rachman Faried (2008) “Analisis  Pengaruh  Faktor Fundamental dan Nilai Kapitalisasi Pasar Terhadap Return  Saham  Perusahaan
Manufaktur Di BEI Periode 2002 s.d 2006.
Baltagi,  Bagi  (2005). Econometric Anlysis  of  Panel  Data ,
Third Edition.
Bursa  Efek  Indonesi,  Data  Bank,
http://idx.co.id/ .  Di  akses  3 februari 2016
Christina Dwi Astuti (2004), Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Dendawijaya (2005). Manajemen
Perbankan.  Edisi  kedua.
Jakarta: Ghalia Indonesia. Khizer.  Dkk  (2011) “Bank-Specific Macroeconomic  Indicators of  Profitability-  Emprical Evidence from the Commercial Bank of Pakistan ”. Kasmir (2005:10), Manajemen Perbankan Gujarti  dan  Porter.  (2009).  Dasar- Dasar Ekonometrika. Jakarta : Salemba Empat Munawir  (2002:31)  Tujuan  Tentang Analisis Informasi Keuangan,  Edi  Pertama, Liberty, Yogyakarta. Nunky  Rizky  Mahapsari  (2013)
“Pengaruh
Profitabilitas,Struktur
Aktifa,  dan  Pertumbuhan
Penjualan  Terhadap  Harga Saham dengan Struktur Modal  Sebagai  Variabel Intevening Pada Perusahaan  Manufaktur  Di Bursa Efek Indonesia” Rina Walmiati Mardy. (2008). Analisa Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Praktik Peralatan Laba ( Income  Smoothing )  Pada Perusahaan Manufaktur Dan Keuangan Yang Terdaftar  Di  BEI  (2006- 2009). Riyanto, B. 2001. Dasar-dasar Pembelanjaan  Perusahaan. Edisi Keempat. Universtitas Masa. Yogyakarta. Peraturan Bank Indonesia No.26/22/KEP DIR tanggal 26 Mei 1993 tentang kualitas aktiva produktif. Shocrul  R,  Ajja,  dkk.  (2011).  Cara cerdas  menguasai  Eviews. Jakarta : Salemba empat. Sutrisno. 2003. Manajemen Keuangan:  Teori,  konsep, konsep,  dan  aplikasi.  Edisi Pertama.Ekonisia.Yogyakar
ta
Undang-undang  RI  Nomor  10  tahun 1998  tanggal  10  November
1998 tentang perbankan. Undang-undang  Pokok  Perbankan nomor  7  tahun  1992  dan ditegaskan lagi denga keluarnya  Undang-undang RI.  Nomor  10  tahun  1998
tentang jenis perbankan.