DOI: https://doi.org/10.38035/jimt.v5i4 Received: 01 Maret 2024, Revised: 06 Maret 2024, Publish: 04 April 2024 https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

## Pengaruh Inventory Turnover, Total Asset Turnover, Return on
Equity dan Net Working Capital Terhadap Harga Saham yang Terdaftar di Bei Priode 2016 – 2020
Susi Artati 1 , Yudi Setia Putri 2 , Dea Giska Khairany 3
1 Fakultas Ekonomi, Universitas Batanghari, Jambi, Indonesia, susi.artati@unbari.ac.id 2 Fakultas Ekonomi, Universitas Batanghari, Jambi, Indonesia, yudisetiaputri0707@gmail.com 3 Fakultas Ekonomi, Universitas Batanghari, Jambi, Indonesia, deagiskaaa16@gmail.com
Corresponding Author: susi.artati@unbari.ac.id 1
Abstract: This  study  aims  to  determine  the  effect  of  Inventory  Turnover,  Total  Asset Turnover,  Return  on  Equity  and  Net  Working  Capital  in  the  Retail  Sub-Sector  on  Stock Prices in the Retail Sub-Sector in 2016-2020. This study uses a quantitative approach with a regression  equation  as  a  data  analysis  technique.  From  the  hypothesis  testing,  it  is  known that  Inventory  Turnover,  Total  Asset  Turnover,  Return  on  Equity  and  Net  Working  Capital simultaneously  do  not  have  a  significant  effect  on  stock  prices.  While  it  is  known  that  only Return  on  Equity  has  an  effect  on  stock  prices,  while  Inventory  Turnover,  Total  Asset Turnover,  and  Net  Working  Capital  have  no  effect  on  stock  prices.  The  conclusion  of  the results  of  this  study  is  that  the  retail  sub-sector  in  2016-2020  is  included  in  the  good category.
Keyword: Inventory Turnover, Total Asset Turnover, Return on Equity, Net Working Capital,

## Stock Price
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Inventory  Turnover,  Total Asset  Turnover,  Return  On  Equity  dan  Net  Working  Capital  pada  Sub  Sektor  Ritel berpengaruh  terhadap  Harga  Saham  pada  Sub  Sektor  Ritel  Tahun  2016-2020.  Penelitian  ini menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  persamaan  regresi  sebagai  teknik  analisis datanya.  Dari  pengujian  hipotesis  diketahui  bahwa  Inventory  Turnover,  Total  Asset Turnover,  Return  on  Equity  dan  Net  Working  Capital  secara  simultan  tidak  memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara diketahui hanya Return on Equity yang memiliki pengaruh terhadap harga saham, sedangkan Inventory Turnover, Total Asset  Turnover,  dan  Net  Working  Capital  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham. Kesimpulan dari hasil penelitian ini adalah sub sektor ritel tahun 2016-2020 termasuk dalam kategori baik.
Kata  Kunci: Inventory  Turnover, Total  Asset  Turnover,  Return  on  Equity,  Net  Working Capital, Harga Saham

## PENDAHULUAN
Saat  ini  berinvestasi  menjadi  hal  yang  paling  diminati  banyak  orang.  Dengan berinvestasi,  investor bisa  mengelola  uang  yang  dimiliki  agar  semakin  berkembang  dan bahkan dapat menjadi bekal dimasa depan. Banyak jenis investasi yang bisa dilakukan mulai dari  investasi  emas,  tanah,  bangunan,  saham  dan  masih  banyak  lainnya.  Investasi  di  pasar modal  menjadi  salah  satu  cara  berinvestasi  yang  paling  diminati  oleh  para  investor.  Di Indonesia terdapat pasar modal yang bernama Bursa Efek Indonesia salah satunya adalah sub sektor retail.  dimana retail adalah bisnis yang melibatkan penjualan barang atau jasa kepada konsumen dalam jumlah satuan atau eceran.
Pasar  modal  adalah  tempat  pertemuan  antara  pihak  yang memiliki  kelebihan  dana dengan  pihak  yang  membutuhkan  dengan  cara  memperjual  belikan  sekuritas  (Tandelilin 2017).  Pasar  modal  merupakan  pasar  untuk  berbagi  instrumen  keuangan  yang  bisa diperjualbelikan,  baik  surat  utang  (obligasi),  ekuiti  (saham)  reksadana, instrumen  deratif maupun instrumen lainnya. pasar modal  juga merupakan sebagai sarana bagi pendanaan usaha atau  sebagai  sarana bagi  perusahaan  untuk  mendapatkan dana  dari  masyarakat  pemodal (investor),  instrumen  pasar  modal  yang  sudah  sangat  sering  diperdagangkan  yaitu  saham. Fahmi (2015), saham merupakan tanda bukti penyertaan kepemilikan modal/dana pada suatu perusahaan.  Saham  berwujud  selembar  kertas yang  tercantum  dengan  jelas  nominal,  nama perusahaan  dan  diikuti  dengan  hak  dan  kewajiban  yang  dijelaskan  kepada  setiap pemegangnya.
Serta  merupakan  persediaan yang  siap  untuk  dijual.  Saham  ( stock) merupakan  salah satu alternatif innvestasi dapat menghasilkan keuangan dalam bentuk dividen dan capital gain. Apabila  seorang  investor  membeli  saham,  maka  menjadi  pemilik  dan  disebut  sebagai pemegang saham ( stockholders) perusahaan yang menerbitkan saham tersebut. Secara umum terdapat dua jenis analisis saham yang banyak digunakan oleh para investor, analisis  tersebut adalah  analisis  teknikal  dan  analisis  fundamental.  Menurut  Budiman  (2017),  analisis  yang digunakan  untuk  menilai  apakah  kinerja perusahaan  baik  atau  tidak  dengan cara  mengolah data-data  yang berasal dari laporan keuangan perusahaan.
Laporan  keuangan  menurut  Kasmir  (2013),  merupakan  salah  satu  cara  untuk mengetahui kinerja  perusahaan  dalam  suatu periode.  Secara  umum  dikatakan bahwa laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan  kondisi keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam  suatu  periode  tertentu.  Alat  ukur  untuk  menilai  laporan  keuangan  yang  umumnya digunakan adalah  analisis  rasio  yaitu  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas (leverage ),  rasio aktivitas,  rasio  profitabilitas,  Agus  Sartono (2010).  Rasio  aktivitas  merupakan  rasio  untuk mengukur  seberapa  besar  efektifitas  perusahaan  dalam  memanfaatkan  sumber  dananya, Sutrisno  (2008).  Rasio  aktivitas yaitu  Inventory  Turnover (ITO), Total  Asset  Turnover (TATO). Hery (2015), Inventory Turnover atau perputaran persediaan merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang tertanam dalam persediaan akan berputar. Dengan  kata  lain  rasio  ini  menggambarkan  seberapa  cepat persediaan  berputar. Total  Asset Turnover merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  perputaran  semua  aktiva  yang dimiliki perusahaan dan mengukur jumlah penjualan yang  diperoleh dari tiap rupiah aktiva.
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  aktivitas  normal  bisnisnya,  Hery  (2016).  Salah satu jenis rasio profitabilitas yaitu Return On Equity (ROE), yaitu ukuran yang dibuat untuk mengetahui kemampuan sebuah perusahaan untuk menghasilkan  keuntungan bagi orang yang membeli  sahamnya. Return  On  Equity adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan laba bagi pemegang saham. Return On Equity dianggap  sebagai  representasi  dari  kekayaan  pemegang  saham  atau  nilai perusahaan,  Hery (2015). Rasio likuiditas menurut Kasmir (2017), rasio likuiditas atau modal kerja merupakan rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  seberapa likuidnya  suatu  perusahaan. Didalam  rasio likuiditas  terdapat Net Working  Capital yang  dapat  menentukan  nilai  likuiditas  didalam
perusahaan. Net  Working  Capital adalah  perbedaan  antara  asset  lancar  peusahaan,  seperti uang tunai, piutang (tagihan pelanggan yang belum dibayar), persediaan bahan baku, barang jadi, dan kewajiban akun hutang.
Peneliti sub sektor retail sebagai objek penelitian, jika dilihat perkembangan subsektor retail  dari  tahun  ketahun  semakin  baik  dan  semakin  menarik  untuk  diikuti, perkembangan perusahaan  retail  semakin  meningkat  dan  semakin  banyak  toko  retail  memudahkan masyarakat  untuk  memenuhi  kebutuhannya  hingga  saat  ini.  Dari  fenomena  diatas  dapat disimpulkan, dengan adanya pasar modal meunjukkan  bahwa  perusahaan  atau investor dapat melihat  laporan  keuangan  melalui  harga  saham sebagai  petunjuk  apakah  perusahaan tersebut bisa berinvestasi untuk mendapatkan keuntungan.
Berdasarkan  fenomena  yang terjadi  diatas,  adapun  tujuan  yang  ingin  dicapai  pada penelitian ini yaitu untuk menganalisis pengaruh Turnover , Total Asset Turnover , Return On Equity dan Net Working Capital Terhadap Harga Saham  Sub Sektor retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2016- 2020 baik secara simultan maupun secara parsial.

## METODE

## Jenis dan Sumber Data
➢ Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  jenis  data  sekunder  yaitu  data yang  diperoleh  dalam  bentuk  yang  sudah  jadi,  sudah  dikumpulkan  dan  diolah  oleh pihak lain, biasanya dalam bentuk publikasi (Muhammad, 2008).
➢ Data  sekunder  dalam  penelitian  berupa  data  yang  diperoleh  dari  teori-teori  dari berbagai  literatur  yang  erat  hubungannya  dengan  masalah  yang  akan  diteliti,  hasil penelitian sebelumnya,  sejarah  perusahaan,  serta laporan keuangan yang disusun oleh pihak perusahaan yaitu neraca dan laporan rugi laba.
➢ Adapun sumber data dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diperoleh dari perusahaan subsektor retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode  2016-2020 melalui situs / website www.idx.co.id

## Metode Analisis Data
Metode statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah regresi linear berganda dengan  alasan  bahwa  alat  ini  dapat  digunakan  sebagai  model  prediksi  terhadap  variabel dependen dengan beberapa variabel independen. Hasil analisis regresi linear berganda adalah berupa  koefisien  untuk  masing-masing  variabel  independen.  Model  dalam  penelitian  ini adalah: Y = β 0 + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + e Keterangan:
Y = Harga Saham X 4 = Net Working Capital β 0 = Konstanta
β 1 = Koefisien Variabel Inventory Turnover e  = Tingkat Kesalahan ( error term ) β 2 = Koefisien Variabel Total Asset Turnover X 1 = Inventory Turnover
β 3 = Koefisien Variabel Return on Equity
X 2 = Total Asset Turnover β 4 = Koefisien Variabel Net Working Capital X 3 = Return on Equity

## Koefisien Determinasi (R 2 )
Menurut  (Ghozali,  2013)  Uji  koefisien  determinasi  (R 2) digunakan  untuk  mengetahui presentase  sumbangan  pengaruh  serentak  variabel-variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat. Koefisien  determinasi  dapat  dilihat  dari  dari  nilai  adjusted  R 2 dimana  untuk menginterpretasikan  besarnya  nilai  koefisien  determinasi  harus  diubah  kedalam  bentuk presentase.  Sisa  dari  total  (100%)  yang  artinya  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan  dalam  model  penelitian.  Koefisien  determinasi  bertujuan  untuk  mengukur seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen.Nilai koefisien  determinasi  adalah  0  <  R 2 <  1.Apabila  nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  semakin
mendekati angka 1, maka model regresi  dianggap semakin baik  karena variabel  independen yang dipakai dalam penelitian ini mampu menjelaskan variabel dependennya.

## Uji Hipotesis a. Uji Simultan (Uji F)
Menurut  (Ghozali,  2013)  Uji  F  pada  dasarnya  digunakan  untuk  menunjukkan  apakah semua variabel independen yang di masukkan dalam model penelitian mempunyai pengaruh secara simultan atau bersama-sama terhadap variabel dependen. Jika taraf signifikansi < 0,05 dan F hitung lebih > dari F tabel, maka dapat disimpulkan terdapat pengaruh secara bersama- sama  antara  variabel  beberapa  independen  (X)  terhadap  variabel  dependen  (Y).  Dengan kriteria penerimaan F hitung yaitu:
1) Jika  p-value  >  0,05,  atau  jika  F  hitung  <  F  table,  maka  Ho  diterima  sehingga  Ha ditolak
2) Jika  p-value  <  0,05,  atau  jika  F  hitung  >  F  table,  maka  Ho  ditolak  sehingga  Ha diterima.

## b. Uji t (Parsial)
Menurut  (Ghozali,  2013)  Uji  t  pada  dasarnya  digunakan  untuk  menunjukkan  sejauh mana  pengaruh  satu  variabel  independen  secara  parsial  (individual)  dalam  menerangkan variabel  variabel  dependen.  Uji  t  yaitu  suatu  uji  untuk  mengetahui  signifikansi  pengaruh pengaruh  variabel  bebas  secara  parsial  atau  individu  menerangkan  pengaruh  terhadap variabel  terikat.  Pengambilan  keputusan  yaitu  dengan  nilai  signifikansi  0,05  dan membandingkan t hitung dengan t tabel yang ditentukan sebagai berikut:
1) Jika p-value > 0,05, atau jika t hitung < t table, maka Ho diterima sehingga Ha ditolak
2) Jika  p-value  <  0,05,  atau  jika  t  hitung  >  t  table,  maka  Ho  ditolak  sehingga  Ha diterima.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Dalam penelitian ini akan di kemukakan uji asumsi klasik yang umum digunakan, yaitu Uji  Normalitas  Uji  Muktikolinearitas,  dan  autokorelasi  dengan  menggukan  SPSS  21.0 sebagai alat bantu dalam penelitian ini.

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel  terikat dan bebas mempunyai distribusi normal atau tidak. Seperti yang diketahui bahwa uji t dan F mengasumsikan  bahwa  nilai  residual  mengikuti  distribusi  normal.  Secara  statistic  hasil  uji normalitas pada penelitian ini disajikan pada table berikut.
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas Secara Statistik One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 30 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation .84924765 Most Extreme Differences Absolute .218 Positive .218 Negative -.168 Kolmogorov-Smirnov Z 1.193 Asymp. Sig. (2-tailed) .116 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Hasil  uji  normalitas  data  dengan  Kolmogorov-Smirnov  dapat  disimpulkan  dengan membandingkan nilai angka probabilitas atau Asymp. Sig (2- tailed) dengan taraf signifikansi sebesar 0,05 atau 5% dengan pengambilan keputusan jika nilai signifikansi kurang dari 0,05 atau 5% maka distribusi  data  adalah tidak  normal. Dan  jika  nilai  signifkansi  lebih besar dari 0,05 atau 5% maka distribusi data adalah normal.
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  data  variabel  pendapatan berdistribusi  normal  karena  nilai  Asymp.  Sig  (2-tailed)  0,116  lebih  besar  dari  0,005. Sehingga dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas ( independent ). Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi  di  antara  variabel  independent.  Jika  variabel  independent  saling  berkorelasi,  maka variabel-variabel ini tidak ortogonal (Ghozali, 2013). Ortogonal adalah variabel independent yang  nilai  korelasi  antar  sesama  variabel  independent  sama  dengan  nol.  Berikut  ini merupakan hasil uji multikolinearitas variabel penelitian terlihat pada Tabel 2.
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Zscore: Inventory Turnover .446 2.242 Zscore: Total Asset Turnover .435 2.300 Zscore: Return On Equity .238 1.355 Zscore: Net working capital .774 1.292
a. Dependent Variable: Zscore: Harga Saham
Berdasarkan  hasil  uji  diatas  dapat  diketahui  bahwa  nilai  Tolerance  dari  variabel Independen  Inventory  Turnover  sebesar  0,446,  Total  Asset  Turnover  sebesar  0,435,  Return On Equity 0,738 dan Net Working Capital sebesar 0,774 menunjukkan nilai Tolerance diatas 0,1  dan  nilai  VIF  dari  variabel  Independen  Inventory  Turnover  sebesar  2,242,  Total  Asset Turnover  sebesar  2,300,  Return  On  Equity  sebesar  1,355  dan  Net  Working  Capital  sebesar 1,292  menunjukkan  nilai  VIF  dibawah  10.  Oleh  karena  itu  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak ada multikolinearitas antara variabel independen dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  dalam  analisis  regresi  untuk  mendeteksi  adanya  korelasi antara error (kesalahan) yang terjadi pada satu observasi dengan error pada observasi lainnya.
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Wason 1 .528 .279 .163 .91466771 1.271
a.  Predictors:  (Constant),  Zscore:  Net working  capital,  Zscore:  Inventory  Turnover,  Zscore: Return On Equity, Zscore:  Total Asset Turnover b. Dependent Variable: Zscore: Harga Saham
Pada  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  DW  adalah  sebesar  1,271  ini  berarti  dengan melihat kriteria  pengambilan  keputusan, maka dapat disimpulkan dalam model regresi tidak terjadi autokorelasi karena nilai 1,271 berada diantara -2 dan +2 atau (-2 < 1,271 < 2).bahwa tidak  ada  autokorelasi  positif  dan  negatif untuk  tingkat  signifikansi  α  =  5% atau  dapat  di simpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi.

## Hasil Persamaan Regresi Linier Berganda
Analisis regresi linear berganda bertujuan untuk menguji pengaruh variabel bebas yang diteliti saat  ini  adalah Inventory  Turnover,  Total  Asset  Turnover,  Return  On  Equity,  Net Working Capital terhadap variabel  terikat  yaitu Harga Saham  Hasil uji analisis regresi linear berganda dapat dilihat tabel sebagai berikut :
Tabel 4. Hasil Persamaan Regresi Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -1.093E-016 .167 .000 1.000 Zscore: Inventory Turnover -.132 .254 .132 .518 .609 Zscore: Total Asset Turnover .174 .258 .174 .675 .506 Zscore:Return on Equity .475 .198 .475 2.405 .024 Zscore: Net Working Capital .031 .193 .031 .158 .875
a. Dependent Variable: Zscore: Harga Saham
Zscore = a + b 1 .ZscoreX 1 + b 2 .ZscoreX 2 + b 3 .ZscoreX 3 + b 4 .ZscoreX 4 + e Zscore = -1,093E-016 + 0,132 + 0,174 + 0,475 + 0,031 + e
Dari model regresi tersebut dapat dijelaskan bahwa:
1. Nilai  konstanta  sebesar  -  1,093E-016  artinya  apabila  variabel  independen  yaitu Inventory  Turnover (X 1 ), Total  Asset  Turnover (X 2 ), Return  on  Equity (X 3 ), Net Working  Capital (X 4 )  berniilai  0  maka  variabel  dependen  (Y)  yaitu  Harga  Saham akan bernilai tetap sebesar -1,093E-016.
2. Koefisien  regresi  variabel Inventory  Turnover (X 1 )  bernilai  negatif  sebesar  -  0,132 artinya  apabila  variabel  (X 1 ) Inventory  Turnover mengalami  peningkatan  sebesar  1 (satu) satuan sedangkan variabel lainnya dianggap konstan, maka variabel (Y)  yaitu harga saham  akan mengalami penurunan  sebesar  0,132.  (kalau  negatif,  variabel  X meningkat dan variabel Y menurun).
3. Koefisien  regresi  variabel Total  Asset  Turnover (X 2 )  bernilai  positif  sebesar  0,174 artinya  apabila  variabel  (X 2 ) Total  Asset  Turnover mengalami  peningkatan sebesar  1 (satu)  satuan  sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan,  maka variabel  (Y)  yaitu harga  saham  akan  mengalami  peningkatan  sebesar  0,174.  (kalau  negatif,  variabel  X meningkat dan variabel Y menurun).
4. Koefisien regresi variabel Return on Equity (X 3 ) bernilai positif sebesar 0,475 artinya apabila  variabel  (X 3 ) Inventory  Turnover mengalami  peningkatan sebesar  1  (satu) satuan  sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan,  maka variabel  (Y)  yaitu  harga saham  akan  mengalami  peningkatan  sebesar  0,475.  (kalau  negatif,  variabel  X meningkat dan variabel Y menurun).
5. Koefisien  regresi  variabel Net  Working  Capital (X 4 )  bernilai  positif  sebesar  0,031 artinya apabila variabel (X 4 ) Net Working Capital mengalami  peningkatan sebesar 1 (satu)  satuan  sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan,  maka variabel  (Y)  yaitu harga  saham  akan  mengalami  penigkatan  sebesar  0,031.  (kalau  positif,  variabel  X meningkat dan variabel Y meningkat).

## Uji Koefesien Determinasi (R 2 )
Analisis  koefesien  determinasi    dimaksudkan  untuk  mengetahui  seberapa  besar keterkaitan antara variabel bebas.
Tabel 5. Hasil Uji Koefesien Determinasi Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .528 a .279 .163 .91466771
a.  Predictors:  (Constant),  Zscore:  Net  working  capital,  Zscore:  Inventory
Turnover, Zscore:  Return On Equity, Zscore:  Total Asset Turnover
Berdasarkan hasil pengujian  koefisien  determinasi diatas  menunjukkan  bahwa  nilai adjuted R Square sebesar 0,163 yang artinya bahwa besarnya kontribusi variabel independen yaitu X 1 Inventory Turnover , X 2 Total Asset Turnover , X 3 Return On Equity , X 4 Net Working Capital mempengaruhi variabel Y harga saham sebesar (0,163  x  100  =  16,3%)  sedangkan sisanya  (100%  -  16,3%),  =  83,7%) dipengaruhi oleh variabel-variabel lain diluar penelitian ini.

## Uji Hipotesis Hasil Uji F (Simultan)
Uji  F  pada  dasarnya  digunakan  untuk  menguji  signifikan  pengaruh  beberapa  variabel independent  terhadap  variabel  dependent.  Uji  F  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah variabel  independent  dalam  model  secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap  dependent. Untuk  pengambilan  keputusan  dapat  dilihat  dari  nilai  sig,  jika  nilai  sig  <  0,05  maka keputusannya  ada  pengaruh  signifikan  antara  variabel  independent    terhadap  variabel dependent (Ghozali, 2013). Berikut ini merupakan output SPSS 22.0 untuk uji F (Simultan).

## Tabel 6. Hasil Uji Simultan
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 8.085 4 2.021 2.416 ,075 b Residual 20.915 25 .837 Total 29.000 29
a. Dependent Variable: Zscore:  Harga Saham b. Predictors: (Constant), Zscore:  Net working capital, Zscore:  Inventory Turnover, Zscore: Return On Equity, Zscore: Total Asset Turnover
Dapat  dilihat  diatas  bahwa  hasil  perhitungan  menggunakan  program  spss  dengan membandingkan  Fhitung  dengan  Ftabel  dengan  taraf  signifikan  ɑ  =  0,05  (dengan  derajat bebas pembilang (banyaknya X) = 4 dan derajat penyebutnya (n-K-1) = 25. Dapat diketahui bahwa  nilai  signifikan  Fhitung  0,075  >  0.05.  dan  nilai  Fhitung  sebesar  2,416  dengan membandingkan Ftabel ɑ = 0,05, didapat Ftabel sebesar 2.76. Fhitung lebih besar dari Ftabel (2,416  <  2,76),  dan  nilai  signifikan  sig  maka  H o ditolak  H a diterima,  berarti  tidak  ada pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel  independen  (X)  secara  bersama-sama  terhadap variabel  dependen  (Y).  Yang  artinya  dapat  dikatakan  bahwa  secara  simultan  variabel independen Innventory Turnover,  Total  Asset  Turnover,  Return  On  Equity dan Net  Working Capital tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga saham.

## Hasil Uji t (Parsial)
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui tingkat signifikan pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen dengan menguji koefesien variabel tersebut, pada  Sub  Sektor Retail  Periode  2016-2020.  Hasil  pengujian  Uji  t  dari  penelitian  ini  dapat dilihat sebagai berikut :
Tabel 7. Hasil Uji Parsial Model t Sig. 1 (Constant) .000 1.000 Zscore: Inventory Turnover .518 .609 Zscore: Total Asset Turnover .675 .506 Zscore: Return on Equity 2.405 .024 Zscore: Net Working Capital .158 .875 a. Dependent Variable: Zscore: Harga Saham
1) Uji Parsial Inventory Turnover (X 1 ) Terhadap Harga Saham (Y)
Dari hasil uji regresi pada Tabel  7 di atas dengan menggunakan SPSS 22.0 diperoleh angka  t  hitung  variabel  Inventory  Turnover  (X 1 )  sebesar  0,518,  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,609, dikarenakan angka taraf signifikansi > 0,05 (0,609 > 0,05) maka  dapat  disimpulkan  bahwa  Inventory  Turnover  (X 1 )  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham (Y) pegawai. Artinya tidak terdapat pengaruh signifikan antara Inventory Turnover (X 1 ) dengan harga saham (Y).
2) Uji Parsial Total Aset Turnover (X 2 ) Terhadap Harga Saham (Y)
Dari hasil uji regresi pada Tabel  7 di atas dengan menggunakan SPSS 22.0 diperoleh angka  t  hitung  variabel  Total  Aset  Turnover  (X 2 )  sebesar  0,675,  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,506, dikarenakan angka taraf signifikansi > 0,05 (0,506 > 0,05) maka dapat disimpulkan bahwa Total Aset Turnover (X 2 ) tidak berpengaruh terhadap harga saham (Y) pegawai. Artinya tidak terdapat pengaruh signifikan antara Total Aset Turnover (X 2 ) dengan harga saham (Y).
3) Uji Parsial Return on Equity (X 3 ) Terhadap Harga Saham (Y)
Dari hasil uji regresi pada Tabel  7 di atas dengan menggunakan SPSS 22.0 diperoleh angka t hitung variabel Return on Equity (X 3 ) sebesar 2,405, dengan nilai signifikansi sebesar 0,024, dikarenakan angka taraf signifikansi < 0,05 (0,024 < 0,05) maka dapat disimpulkan  bahwa  Return  on  Equity  (X 3 )  berpengaruh  terhadap  harga  saham  (Y) pegawai.  Artinya  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  Return  on  Equity  (X 3 )  dengan harga saham (Y).
4) Uji Parsial Net Working Capital (X 4 ) Terhadap Harga Saham (Y)
Dari hasil uji regresi pada Tabel  7 di atas dengan menggunakan SPSS 22.0 diperoleh angka  t  hitung  variabel  Net  Working  Capital  (X 4 )  sebesar  0,158,  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,875, dikarenakan angka taraf signifikansi > 0,05 (0,875 > 0,05) maka dapat disimpulkan bahwa Net Working Capital (X 4 ) tidak berpengaruh terhadap harga  saham  (Y)  pegawai.  Artinya  tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  Net Working Capital (X 4 ) dengan harga saham (Y).

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  yang  telah  diuraikan  diatas,  maka kesimpulan dari penelitian ini adalah:
1. Pengaruh  secara  simultan  dilakukan  uji  hipotesis  dengan  F statistic  menunjukkan bahwa  semua  variabel  independen  yaitu Inventory  Turnover (X 1 ) ,  Total  asset
Turnover (X 2 ) , Return on Equity (X3 ) dan Net Working Capital (X 4 ) secara bersama- sama tidak  berpengaruh signifikan terhadap variabel Harga Saham (Y).
2. Bahwa  variabel  independen  yakni Inventory  Turnover (X 1 ) ,  Total  asset  Turnover (X 2 ) , dan Net  Working  Capital (X 4 )  secara  parsial  tidak  berpengaruh signifikan terhadap  Harga  Saham,  tetapi  variabel Return  On  Equity (X 3 )  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham harga saham.

## Saran
1. Bagi  peneliti  selanjutnya  sebaiknya  menggunakan  rasio  lain  untuk  menghitung pengaruhnya  terhadap   Harga  Saham  karena  dapat memungkinkan  rasio  lain  juga mempengaruhi  peningkatan  Harga  saham.  Atau  juga  bisa   menggunakan  periode pengamatan yang lebih panjang sehingga mendapatkan data yang lebih valid.
2. Bagi  investor  dengan adanya  penelitian  ini  maka investor  lebih  bisa  selektif  lagi dalam  memilih  perusahaan  yang  akan  dijadikan  tempat  berinvestasi.  Salah  satu pertimbangan yang bisa diambil dari penelitian ini adalah bahwa investor bisa melihat perusahaan  yang memiliki  tingkat pertumbuhan  yang  tinggi  yang  dapat  mengelola perusahaan

## REFERENSI
Budiman,  Raymond.  (2017). Investing  Is  Easy,  Teknik  Analisa  dan  Strategi  Investasi Saham untuk Pemula. Surabaya: Elex Media Komputindo.
Brigham, Eugene  F  dan  Joel  f.Houston.  2010. Dasar- Dasar  Manajemen keuangan, Buku Satu, Edisis Sebelas. Jakarta: Salemba Empat. Devisari.  (2020).  Pengaruh  Modal  Kerja, Return  On  Equity ,  Nilai  Perusahaan  Terhadap Subsektor  Perdagangan  Besar  dan  Subsektor  Perdagangan  Eceran  Dibursa  Efek Indonesia. Vo.8
Djaali. (2020). Metodologi Penelitian Kuantitatif. Jakarta: Bumi Aksara.
Ellina.  (2015).  Pengaruh,  Aktivitas,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Saham  pada  Perusahaan Sub Sebktor perusahaan retail Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Fahmi, I. (2015). Analisis Laporan keuangan (kelima). Bamdung: Alfabeta. Firman  Hidayat,  Juwenah,  Apri  Dwi  Astuti,  (2016), Jurnal  Riset  Akutansi  dan Keuangan , Vol.4 No.2 Farid dan Siswanto. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM dan SPSS. In aplikasi analisis multivariate dengan program ibm spss 21 . Ginsu.  (2017).  Pengaruh Return On  Equity (ROE )  Terhadap Harga Saham VoL5, No 2 Hery.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan. Yogyakarta: Center  For  Academic  Publishing Service
Hasibuan,  Malayu  S.P.  (2010). Manajemen  Sumber  Daya  Manusia .  Jakarta.  PT.  Bumi Aksara
Hartono, Jogiyanto. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta. Ikhsan,  M.  (2020).  Pengaruh Inventory  Turnover , Return  On  Equity , Debt  To  Equity Ratio,  Carrent  Ratio Terhadap  harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub  sektor  Kosmetik dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2015-2019, jurnal.
Jufrizen. (2015). Pengaruh Inventory Turnover dan Fixed Asset Turnover terhadap Return On  Equity pada  Perusahaan  Farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  Jurnal Kajian Manajemen Bisnis vol.4 nomor 1, Maret 2015
Kamaludin,  dan  Indriani,  R.  ( 2012).  Manajamen  Keuangan.  Edisi  Revisi.  Bandung:
CV.  Bandar Maju.
Kasmir.  (2014). Analisis  Laporan  Keuangan, Cetakan  Ke-7.  Jakarta:  PT  Raja Frafindo Parsada.
Kasmir. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan . Jakarta: PT Raja Grafindo Parsada. Laras,  F.P  &  wahyuni,  D.U.  (2019),  Pengaruh Inventory  Turnover  (ITO) Terhadap  Harga Saham vol. 8 nomor 6, jurnal dan Riset Manajemen .
Munawir, S. (2010). Analisis Laporan keuangan . Yogyakarta: Liberty Mutiara, N.R & Euis, K. (2016). Jurnal Online Insan Akutansi , vol.1, 43-58.
Nugraha,  R.D  &  Sudaryanto,  B.  (2016),  Pengaruh Total  Asset  Turnover  (TATO )  Terhadap Harga Saham vol.3 nomor 4 Jurnal Manajemen.
Oktesa,  A.  (2020).  Pengaruh Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio  dan Return  On  Asset terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Sektor  Pertanian  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.
Reni  Wuryaningrum  (2015),  pengaruh  Rasio  Keuangan  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Farmasi  di  Bursa  Efek  Indonesia  Vol.4  no  11 jurnal ilmu  dan  riset manajemen
Sari,  T.W  (2016).  Analisis  Kinerja  Keuangan  Berdasarkan  Rasio  Likuiditas  Solvabilitas Profitabilitas  dan  Rasio  Aktivitas  Pada  Industri  Sub  sektor  Retail  yang  Terdaftar  di BEI. vol.57 -63 Syamsudin, L. (2011). Manajemen Keuangan, Jakarta: Penerbit Raja Grafindo Persada Sugiyono.  (2017). Metode  penelitian  Kuantitatif,  kualitatif dan  R&D.  Bandung:  Alfabeta,
CV
Syekh,  Syaid, Pengantar  Statistik  Ekonomi  dan  Sosial, Jakarta:  Gaung  Persada  Press Jakarta, 2011
Sujarweni,  V.  Wiratna.  (2017). Analisis  Laporan  Keuangan:  Teori,  Aplikasi  dan  Hasil penelitian.
Selamet,  Riyanto  dan  Hatmawan  Aglis  Andhita.  (2020). Metode  Penelitian  Kuantitatif Penelitian  dibindang  Manajemen,  Teknik,  Pendidikan  dan Eksperimen. Yogyakarta: Deepublish.
Tjiptono  Darmadji  dan  Hendy  M  Fakhruddin.  (2012). Pasar  Modal  Di  Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
Tampubolon,  Manahan.  ( 2013). Manajemen  Keuangan  (Finance  Management). Jakarta: Mitra Wacana Media
Tandelilin. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi, Depok: PT.Kanisius.
Widoatmojo,  S.  (2012). Cara  Sehat  Investasi  Di  Pasar  Modal.  Edisi  Revisi. Jakarta:  PT. Jurnalindo Aksara Grafika.
Zulfikar.  (2016). Pengantar  Pasar  Modal  dengan  Pendekatan  Statistik.  Edisi  pertama, Cetakan Pertama. Yogyakarta: Gramedia