Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201

## Kinerja Keuangan Sebelum dan Masa Pandemi Covid-19 Pada Perusahaan BUMN
Amir Hasan 1 , Nasharuddin Mas 2 , Ana Sopanah 3* 1,2,3 Universitas Widyagama Malang anasopanah@widyagama.ac.id *Penulis Korespondensi Diajukan : 22 September  2022 Disetujui : 26 September 2022
Dipublikasi : 1 Oktober 2022

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  impact  of  the  Covid-19  pandemic  on  the  company's financial  performance.  In  this  study,  the  approach  used  by  researchers  was  quantitative  and comparative research. The population of this study is all construction service companies of State- Owned  Enterprises  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  the  period  before  the  Covid-19 pandemic  (2018-2019)  and  during  the  Covid-19  pandemic  (2020-2021),  totaling  4  companies. The  data  source  used  in  this  study  is  secondary  data,  from  annual  reports.  In  this  study,  the analytical methods used are descriptive quantitative analysis and inferential analysis. Inferential statistical analysis used in this study were paired sample t-test and independent sample t-test. The results  of  the  overall  hypothesis  test  show  that  there  are  differences  in  financial  performance between before and during the Covid-19 pandemic, state-owned construction service companies listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  Over  the  past  four  years,  infrastructure  development carried  out  by  state-owned  construction  companies  has  experienced  a  good  increase. Problems occurred  when  the  spread  of  the  Covid-19  virus  began  in  2019  which  resulted  in  2020 infrastructure  development  being  delayed.  The  delay  in  the  end  also  affected  the  financial condition  of  SOEs.  For  companies,  profits  are  not  only  ways  and  efforts  to  increase  them,  but also think about what to do to improve company performance so that they can maintain stability, growth  and  achievement  on  profits.  The  company's  performance  is  related  to  the  company's efforts  in  managing  the  resources  it  has  in  generating  profits  that  can  increase  the  company's prosperity.
Keywords : BUMN, Covid-19, Financial Performance

## PENDAHULUAN
Kinerja  keuangan  perusahaan  dapat  diartikan  sebagai  prospek  atau  masa  depan, pertumbuhan, dan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan. Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi, yang mungkin dikendalikan di  masa  depan  dan  untuk  memperediksi  kapasitas  produksi  dari  sumber  daya  yang  ada.  Kinerja keuangan  perusahaan  pada  umumnya  diukur  dengan  menggunakan  informasi  keuangan  yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan. Laporan keuangan perusahaan berisi informasi tentang keuangan  perusahaan,  apakah  terjadi  perubahan  atas  unsur-unsur  yang  diperlukan  oleh  pihak yang berkepentingan. Informasi yang disajikan dengan benar dalam suatu laporan keuangan, akan sangat  berguna  bagi  perusahaan  dalam  pengambilan  keputusan  dan  untuk  mengetahui  kinerja keuangan  perusahaan.  Untuk  menggali  lebih  banyak  lagi  informasi  yang  terkandung  dalam laporan  keuangan,  diperlukan  suatu  analisis  laporan  keuangan.  Pengukuran  kinerja  dapat dilakukan  dengan  menggunakan  alat  ukur  yang  disebut  rasio.  Analisis  rasio  keuangan  adalah proses  penentuan  operasi  yang  penting  dan  karakteristik  keuangan  dari  sebuah  perusahaan  dari data akuntansi dan laporan keuangan (Riyanto, 2013).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
Analisis  laporan  keuangan  memprediksikan  apa  yang  mungkin  terjadi  di  masa  mendatang, sehingga disinilah laporan keuangan tersebut begitu diperlukan (Azhari, 2014). Analisis terhadap data-data  keuangan  yang  tercermin  dalam  laporan  keuangan  diperlukan  untuk  mengukur perkembangan  dalam  menghasilkan  keuntungan  secara  efektif  dan  efisien  (Indarti  &  Extaliyus, 2013).  Analisis  rasio  memungkinkan  pihak  yang  berkepentingan  untuk  mengevaluasi  kondisi keuangan  yang akan  menunjukkan kondisi sehat tidaknya suatu perusahaan. Analisis rasio  yang digunakan  akan  menjadi  dasar  bagi  perusahaan  dalam  mengevaluasi  kinerja  manajemen  dan pengelolaan  keuangan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba  yang  dihasilkan  (Pongrangga et  al ., 2015).
Salah satu perusahaan yang juga melakukan analisis rasio keuangan dalam mengukur kinerja keuangannya adalah perusahan yang tergabung dalam badan usaha milik negara atau yang lebih dikenal  dengan  BUMN.  Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN)  menurut  Undang-Undang  Nomor 19  Tahun  2003  adalah  badan  usaha  yang  seluruh  atau  sebagian  besar  modalnya  dimiliki  oleh negara  melalui  penyertaan  secara  langsung yang  berasal  dari  kekayaan  negara  yang  dipisahkan. Dalam  perjalanannya,  jumlah  BUMN  terus  mengalami  perubahan  sesuai  dengan  implementasi strategi  pembinaan  BUMN  untuk  mengoptimalkan  kontribusi  BUMN  terhadap  perekonomian Bangsa  Indonesia.  Dalam  rangka  meningkatkan  kinerja  dan  nilai  tambah,  Kementerian  BUMN terus  melakukan  perampingan  dan  perbaikan  portofolio  jumlah  BUMN  melalui  restrukturisasi korporasi ( holding , merger , akuisisi , dan lain-lain).
Wabah  Corona  (Covid-19)  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  di  segala  bidang  seperti bidang Ekonomi, Pariwisata, dan Pendidikan. Pergerakkan perdagangan barang dan jasa menurun sangat  ekstrim  akibat  di  berlakukannya  Pembatasan  Sosial  Berskala  Besar  (PSBB).  PSBB membatasi mobilitas untuk masuk ke daerah satu dan ke daerah lainnya. Material yang digunakan untuk  mengerjakan  suatu  proyek  tidak  dapat  dihadirkan  tepat  waktu.  Begitupun  dengan  jumlah anggaran, secara nasional banyak anggaran di relokasi ataupun di rasionalisasi untuk pengangan Covid-19.  Penerapan  kebijakan  Pembatasan  Sosial  Berskala  Besar  (PSBB)  di  beberapa  daerah yang  masuk  kategori red  zone ,  menimbulkan  efek  domino  bagi  segala  aspek  kehidupan.  Efek yang  ditimbulkan  dalam  bidang  konstruksi  selain  keterlambatan  proyek,  juga  dalam  distribusi material dan bahan konstruksi, pemangkasan tenaga kerja/buruh, pemangkasan jam kerja bahkan penghentian  kerja  sementara  bagi  proyek-proyek  yang  berada  di  zona  merah.  Kebijakan lock down di  berbagai  negara  juga  menimbulkan  ganguan  rantai  pasok  material  dan  peralatan konstruksi.  Beberapa  material  dan  peralatan  konstruksi  masih  bergantung  pada  impor (diantaranya  berasal  dari  Cina),  sehingga  pembatasan  aktivitas  bisnis  (termasuk  ekspor  dan import)  dan  moda  transportasi  akan  berdampak  pada  gangguan supply rantai  pasok  material. Kesemuanya  itu  akan  peningkatan  biaya  pelaksanaan  konstruksi. Physical  distancing yang merupakan salah satu cara pencegahan Covid-19 juga berpengaruh dalam pengerjaan proyek yang mensyaratkan tenaga kerja yang banyak (padat karya).
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dampak  pandemi  Covid-19  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan.  Beberapa  penelitian  terdahulu  seperti  Tertia  &  Subroto  (2021) menyebutkan  bahwa  pengaruh  pandemi  Covid-19  terhadap  kinerja  keuangan  BUMN  bidang konstruksi, yaitu berupa menurunnya kinerja keuangan perusahaan. Kemudian, Bose et al . (2022) menyebutkan  bahwa  perusahaan  yang  berdomisili  di  negara-negara  di  mana  dampak  Covid-19 lebih  dahsyat  mengalami  penurunan  nilai  perusahaan  yang  lebih  besar.  Widyawati  &  Ningtyas (2022)  menunjukkan  rasio  likuiditas,  rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas,  rasio  aktivitas,  rasio pasar,  dan abnormal  return memiliki  perbedaan  yang  signifikan  sebelum  dan  selama  pandemi Covid-19.  Nguyen  (2022)  dalam  penelitiannya  menyebutkan  selama  pandemi  Covid-19,  rasio leverage meningkat  sementara  rasio  profitabilitas  dan  efisiensi  menurun.  Rasio  likuiditas  tidak menunjukkan  perbedaan  yang  signifikan.  Pengembalian  aset,  perputaran  piutang,  dan leverage , mengalami  penurunan.  Sementara  itu,  Rislawati et  al .  (2022)  menyimpulkan return  on  assets , operating profit margin dan harga saham tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan sebelum dan  sesudah  Covid-19.  Begitu  juga  dengan  hasil  penelitian  Devi et  al .  (2020),  bahwa  terjadi peningkatan  rasio leverage dan  rasio  aktivitas  jangka  pendek,  namun  terjadi  penurunan  rasio likuiditas  dan  rasio  profitabilitas  perusahaan  publik  selama  pandemi  Covid-19.  Tidak  terdapat
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
perbedaan  yang  signifikan  pada  rasio  likuiditas  dan  rasio leverage ,  namun  terdapat  perbedaan yang signifikan pada rasio profitabilitas dan rasio aktivitas jangka pendek pada perusahaan publik antara sebelum dan selama pandemi Covid-19.

## STUDI LITERATUR

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  merupakan  tolak  ukur  bagi  manajemen  perusahaan  dalam  mengambil keputusan.  Besar  kecilnya  kinerja  yang  dicapai  tergantung  pada  kinerja  menajemen  perusahaan baik  dari  masing-masing  individu  maupun  kelompok  dalam  perusahaan  tersebut.  Dengan  rasio keuangan  dapat  membantu  perusahaan  menilai  apakah  kinerja  keuangan  sudah  sesuai  dengan yang diharapkan perusahaan ataukah belum (Sabil, 2016).

## Hubungan Pandemi Covid-19 dengan Kinerja Keuangan Perusahaan
Kondisi  pandemi  Covid-19  tentunya  akan  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.  Terdapat  beberapa  penelitian  yang  membahas  kaitan  pandemi  Covid-19  terhadap perusahaan,  diantaranya  penelitian  Tertia  &  Subroto  (2021)  menyebutkan  bahwa  pengaruh pandemi  Covid-19  terhadap  kinerja  keuangan  BUMN  bidang  konstruksi,  yaitu  berupa menurunnya  kinerja  keuangan  perusahaan.  Kemudian,  Bose et  al .  (2022)  menyebutkan  bahwa perusahaan  yang  berdomisili  di  negara-negara  di  mana  dampak  Covid-19  lebih  dahsyat mengalami  penurunan  nilai  perusahaan  yang  lebih  besar.  Widyawati  &  Ningtyas  (2022) menunjukkan  rasio  likuiditas,  rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas,  rasio  aktivitas,  rasio  pasar, dan abnormal return memiliki perbedaan yang signifikan sebelum dan selama pandemi Covid-19. Nguyen  (2022)  dalam  penelitiannya  menyebutkan  selama  pandemi  Covid-19,  rasio leverage meningkat  sementara  rasio  profitabilitas  dan  efisiensi  menurun.  Rasio  likuiditas  tidak menunjukkan  perbedaan  yang  signifikan.  Pengembalian  aset,  perputaran  piutang,  dan leverage , mengalami  penurunan.  Sementara  itu,  Rislawati et  al .  (2022)  menyimpulkan return  on  assets , operating profit margin dan harga saham tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan sebelum dan  sesudah  Covid-19.  Begitu  juga  dengan  hasil  penelitian  Devi et  al .  (2020),  bahwa  Terjadi peningkatan  rasio leverage dan  rasio  aktivitas  jangka  pendek,  namun  terjadi  penurunan  rasio likuiditas  dan  rasio  profitabilitas  perusahaan  publik  selama  pandemi  Covid-19.  Tidak  terdapat perbedaan  yang  signifikan  pada  rasio  likuiditas  dan  rasio leverage ,  namun  terdapat  perbedaan yang signifikan pada rasio profitabilitas dan rasio aktivitas jangka pendek pada perusahaan publik antara  sebelum  dan  selama  pandemi  Covid-19.  Berdasarkan  kerangka  konsep  serta  hubungan pandemi  Covid-19  dengan  kinerja  keuangan  perusahaan  sebelum  pandemi  covid-19  dan  selama pandemi Covid-19, dapat digambar dalam bentuk kerangka konseptual penelitian sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Konseptual Penelitian
Sumber: Data diolah, 2022

## Sebelum Pandemi Covid-19
Kinerja Keuangan Perusahaan Konstruksi: 1. PT Adhi Karya (Persero) Tbk.
2. PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.
3. PT Waskita Karya (Persero) Tbk.
4. PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk.

## Selama Pandemi Covid-19
Kinerja Keuangan Perusahaan Konstruksi:
1. PT Adhi Karya (Persero) Tbk.
2. PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.
3. PT Waskita Karya (Persero) Tbk.
4. PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk.
Analisis Uji Beda : Paired Sample T-Test Independent Sample T-Test
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201

## METODE

## Desain Penelitian
Dalam  penelitian  ini  pendekatan  yang  digunakan  oleh  peneliti  adalah  penelitian  kuantitatif dan  menggunakan  rumus  statistik  untuk  membantu  menganalisa  data  dan  fakta  yang  diperoleh. Berdasarkan jenis permasalahan yang dibahas dalam penelitian ini, maka penelitian ini termasuk penelitian  komparatif.  Penelitian  komparatif  adalah  penelitian  yang  akan  membandingkan  dua variabel.  Penelitian  komparasi  akan  dapat  menemukan  persamaan-persamaan  dan  perbedaan- perbedaan  tentang  benda-benda,  tentang  orang,  tentang  prosedur  kerja,  tentang  ide-ide,  kritik terhadap  orang  lain,  kelompok,  terhadap  suatu  ide  atau  suatu  prosedur  kerja.  Dapat  juga membandingkan  kesamaan  pandangan  dan  perubahan-perubahan  pandangan  orang,  grup  atau negara, terhadap kasus, terhadap orang, peristiwa, atau ide-ide (Arikunto, 2018).

## Populasi dan Sampel
Arikunto  (2018)  menyebutkan  bahwa  populasi  adalah  keseluruhan  obyek  penelitian. Populasi  merupakan  keseluruhan  subyek  atau  obyek  yang  menjadi  sasaran  penelitian.  Suliyanto (2018),  berpendapat  bahwa  populasi  merupakan  keseluruhan  elemen  yang  hendak  diduga karakteristiknya,  sedangkan  sampel  merupakan  bagian  populasi  yang  hendak  diuji karakteristiknya. Adapun populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor jasa konstruksi Badan  Usaha  Milik  Negara  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  dalam  kurun  waktu  sebelum pandemi  Covid-19  (2018-2019)  dan  selama  pandemi  Covid-19  (2020-2021)  yang  berjumlah  4 perusahaan.
Sampel adalah sebagian dari subyek dalam populasi yang diteliti, yang sudah tentu mampu secara  representatif  dapat  mewakili  populasinya  (Riduwan  &  Sunarto,  2017).  Teknik pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  metode total  sampling . Total sampling adalah  Teknik  pengambilan  sampel  dimana  jumlah  sampel  sama  dengan  populasi (Sugiyono,  2017).  Jadi,  sampel  penelitian  ini  sama  dengan  populasi,  yakni:  PT  Adhi  Karya (Persero)  Tbk;  PT  Pembangunan  Perumahan  (Persero)  Tbk;  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk; dan  PT.  Wijaya  Karya  (Persero)  Tbk  dalam  kurung  waktu  sebelum  pandemi  Covid-19  (2018- 2019) dan selama pandemi Covid-19 (2020-2021).

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif.  Data  kuantitatif adalah  jenis  data  yang  dapat  diukur  atau  dihitung  secara  langsung,  yang  berupa  informasi  atau penjelasan  yang  dinyatakan  dengan  bilangan  atau  berbentuk  angka  (Sugiyono,  2017).  Data kuantitatif  yang  diperlukan  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  perusahaan  yang menjadi  sampel.  Sumber  data  yang  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yakni  data  sekunder, dalam hal ini berupa annual reports (laporan tahunan) 2018 sampai dengan periode 2021.

## Teknik Pengumpulan Data
Pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  teknik  dokumentasi. Dokumentasi  menurut  Sugiyono  (2017)  adalah  suatu  cara  yang  digunakan  untuk  memperoleh data  dan  informasi  dalam  bentuk  buku,  arsip,  dokumen,  tulisan  angka  dan  gambar  yang  berupa laporan  serta  keterangan  yang  dapat  mendukung  penelitian.  Dokumentasi  digunakan  untuk mengumpulkan  data  kemudian  ditelaah.  Dokumentasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini berupa annual reports (laporan tahunan) 2018 sampai dengan periode 2021.

## Teknik Analisis Data
Dalam  penelitian  ini,  metode  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  deskriptif  kuantitatif dan  analisis  inferensial.  Menurut  Sugiyono  (2017),  Analisis  deskriptif  kuantitatif  adalah  suatu riset  kuantitatif  yang  bentuk  deskripsinya  dengan  angka  atau  numerik  (statistik).  Maksudnya adalah penelitian tersebut berkaitan dengan penjabaran dengan angka-angka statistik, seperti nilai minimum, nilai maksimum, perhitungan mean (rata-rata), dan standar deviasi. Statistik Inferensial adalah teknik statistik yang digunakan untuk menganalisis data sampel dan hasilnya diberlakukan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
untuk  populasi  (Sugiyono,  2017).  Analisis  statistik  inferensial  yang  digunakan  dalam  penelitian ini yaitu paired sample t-test dan independent sample t-test .
HASIL
Hasil Analisis Deskriptif
Tabel 1. Hasil Analisis Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ADHI_QR 4 .7899 1.1104 .955250 .1471895 ADHI_CR 4 .0504 .1723 .110725 .0531383 ADHI_DAR 4 .7911 .8627 .830075 .0338625 ADHI_DER 4 3.7876 6.2812 5.061250 1.1863462 ADHI_RTO 4 .4028 1.0198 .675500 .2812067 ADHI_TATO 4 .1803 .5203 .335450 .1613753 ADHI_NPM 4 .0018 .0434 .022375 .0230310 ADHI_ROI 4 .0004 .0214 .010150 .0112195 ADHI_ROE 4 .0028 .1026 .051700 .0557588 ADHI_EPS 4 4.32 186.00 94.0250 103.33716 PTPP_QR 4 .7569 1.0466 .912925 .1334348 PTPP_CR 4 .2190 .3279 .281225 .0472680 PTPP_DAR 4 .7175 .7421 .732950 .0110570 PTPP_DER 4 2.5397 2.8781 2.749400 .1516350 PTPP_RTO 4 1.1330 1.4287 1.312925 .1315326 PTPP_TATO 4 .2964 .5004 .379625 .0986837 PTPP_NPM 4 .0197 .0780 .040950 .0271495 PTPP_ROI 4 .0058 .0390 .017500 .0155089 PTPP_ROE 4 .0224 .1381 .063875 .0540382 PTPP_EPS 4 27.00 242.00 111.0000 98.79609 WSKT_QR 4 .5873 1.0898 .826450 .2506487 WSKT_CR 4 .0252 .2056 .116550 .0948575 WSKT_DAR 4 .7625 .8510 .806075 .0474182 WSKT_DER 4 3.2100 5.7119 4.399350 1.3258373 WSKT_RTO 4 .5416 3.3579 1.657225 1.2600921 WSKT_TATO 4 .0674 .3922 .206700 .1476093 WSKT_NPM 4 -.2879 .0947 -.035000 .1717037 WSKT_ROI 4 -.0320 .0371 .003725 .0283868 WSKT_ROE 4 -.2039 .1599 .000125 .1510782 WSKT_EPS 4 -194.27 291.95 46.3525 199.58650 WIKA_QR 4 .7101 1.4071 1.037400 .3116938 WIKA_CR 4 .1889 .4946 .340650 .1248128 WIKA_DAR 4 .6906 .7554 .726000 .0311539 WIKA_DER 4 2.2323 3.0888 2.685325 .4141737 WIKA_RTO 4 1.0824 1.6355 1.383475 .2283312 WIKA_TATO 4 .2428 .5261 .365925 .1389906 WIKA_NPM 4 .0120 .0963 .048575 .0399252 WIKA_ROI 4 .0031 .0422 .021250 .0202591 WIKA_ROE 4 .0123 .1364 .072125 .0653725 WIKA_EPS 4 13.12 254.74 120.3975 122.15836 Valid N (listwise) 4
Sumber: Data Diolah, 2022
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
Berdasarkan analisis deskriptif diketahui bahwa QR (Quick Ratio) PT Adhi Karya (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar 95.53%, termasuk kategori “Cukup Baik” dengan nilai 50. QR (Quick Ratio) PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar 91.29%, termasuk kategori “Cukup Baik” dengan nilai 50. QR (Quick Ratio) PT Waskita Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  82.64%,  termasuk  kategori  “Cukup Baik”  dengan  nilai  50.  QR  (Quick  Ratio)  PT.  Wijaya  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean (rata-rata) sebesar 103.74%, termasuk kategori “Baik” dengan nilai 75.
Berdasarkan analisis deskriptif diketahui bahwa CR (Cash Ratio) PT Adhi Karya (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar 11.07%, termasuk kategori “Kurang Baik” dengan nilai 25.  CR  (Cash  Ratio)  PT  Pembangunan  Perumahan  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata) sebesar 28.12%, termasuk kategori “Cukup Baik” dengan nilai 50. CR (Cash Ratio) PT Waskita Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  11.65%,  termasuk  kategori  “Kurang Baik” dengan nilai 25. CR (Cash Ratio) PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata- rata) sebesar 34.06%, termasuk kategori “Baik” dengan nilai 75.
Berdasarkan analisis deskriptif diketahui bahwa DAR (Debt to Assets Ratio) PT Adhi Karya (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  83.01%,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik” dengan nilai 0. DAR (Debt to Assets Ratio) PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk dengan nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  73.29%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik”  dengan  nilai  25.  DAR (Debt  to  Assets  Ratio)  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar 80.61%, termasuk kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0. DAR (Debt to Assets Ratio) PT. Wijaya Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  72.60%,  termasuk  kategori  “Kurang Baik” dengan nilai 25.
Berdasarkan analisis deskriptif diketahui bahwa DER (Debt to Equity Ratio) PT Adhi Karya (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  506.12%,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik” dengan nilai 0. DER (Debt to Equity Ratio) PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk dengan nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  274.94%,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik”  dengan  nilai  0.  DER (Debt  to  Equity  Ratio)  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar 439.93%,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik”  dengan  nilai  0.  DER  (Debt  to  Equity  Ratio)  PT. Wijaya  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  268.53%,  termasuk  kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0.
Berdasarkan  analisis  deskriptif  diketahui  bahwa  RTO  (Receivable  Turn  Over)  PT  Adhi Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  0.68  kali,  termasuk  kategori  “Tidak Baik” dengan nilai 0. RTO (Receivable Turn Over) PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  1.31  kali,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik”  dengan  nilai  0. RTO  (Receivable  Turn  Over)  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata) sebesar 1.66 kali, termasuk kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0. RTO (Receivable Turn Over) PT.  Wijaya  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  1.38  kali,  termasuk kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0.
Berdasarkan  analisis  deskriptif  diketahui  bahwa  TATO  (Total  Assets  Turn  Over)  PT  Adhi Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  0.34  kali,  termasuk  kategori  “Tidak Baik”  dengan  nilai  0.  TATO  (Total  Assets  Turn  Over)  PT  Pembangunan  Perumahan  (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar 0.38 kali, termasuk kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0. TATO (Total Assets Turn Over) PT Waskita Karya (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar  0.21  kali,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik”  dengan  nilai  0.  TATO  (Total  Assets  Turn Over) PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar 0.37 kali, termasuk kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0.
Berdasarkan  analisis  deskriptif  diketahui  bahwa  NPM  (Net  Profit  Margin)  PT  Adhi  Karya (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  2.24%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik” dengan  nilai  25.  NPM  (Net  Profit  Margin)  PT  Pembangunan  Perumahan  (Persero)  Tbk  dengan nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  4.09%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik”  dengan  nilai  25.  NPM (Net  Profit  Margin)  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  - 3.50%,  termasuk  kategori  “Tidak  Baik”  dengan  nilai  0.  NPM  (Net  Profit  Margin)  PT.  Wijaya
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  4.86%,  termasuk  kategori  “Kurang Baik” dengan nilai 25.
Berdasarkan analisis deskriptif diketahui bahwa ROI (Return on Investment) PT Adhi Karya (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  1.01%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik” dengan nilai 25. ROI (Return on Investment) PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk dengan nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  1.75%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik”  dengan  nilai  25.  ROI (Return  on  Investment)  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar 0.37%, termasuk kategori “Tidak Baik” dengan nilai 0. ROI (Return on Investment) PT. Wijaya Karya  (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  2.12%,  termasuk  kategori  “Kurang Baik” dengan nilai 25.
Berdasarkan  analisis  deskriptif  diketahui  bahwa  ROE  (Return  on  Equity)  PT  Adhi  Karya (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  5.17%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik” dengan  nilai  25.  ROE  (Return  on  Equity)  PT  Pembangunan  Perumahan  (Persero)  Tbk  dengan nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  6.39%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik”  dengan  nilai  25.  ROE (Return on Equity) PT Waskita Karya (Persero) Tbk dengan nilai mean (rata-rata) sebesar 0.01%, termasuk  kategori  “Tidak  Baik”  dengan  nilai  0.  ROE  (Return  on  Equity)  PT.  Wijaya  Karya (Persero)  Tbk  dengan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  7.21%,  termasuk  kategori  “Kurang  Baik” dengan nilai 25.
Berdasarkan  analisis  deskriptif  diketahui  bahwa  EPS  (Earning  per  Share)  PT  Adhi  Karya (Persero) Tbk menunjukkan nilai mean (rata-rata) sebesar 94.0250 (94.02 rupiah). EPS (Earning per  Share)  PT  Pembangunan  Perumahan  (Persero)  Tbk  menunjukkan  nilai  mean  (rata-rata) sebesar  111.0000  (111  rupiah).  EPS  (Earning  per  Share)  PT  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk menunjukkan nilai mean (rata-rata) sebesar 46.3525 (46.35 rupiah). EPS (Earning per Share) PT. Wijaya  Karya  (Persero)  Tbk  menunjukkan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  120.3975  (120.40 rupiah).

## Hasil  Analisis  Uji  Beda  kinerja  keuangan  antara  sebelum  dan  masa  Pandemi  Covid-19 gabungan perusahaan sektor jasa konstruksi BUMN yang tercatat di Bursa Efek Indonesia
Pada  bagian  ini  uji  beda  ditujukan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  perbedaan  kinerja keuangan  antara  sebelum  dan  masa  Pandemi  Covid-19  gabungan  perusahaan  sektor  jasa konstruksi BUMN yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.

## Tabel 2. Uji Beda kinerja keuangan antara sebelum dan masa Pandemi Covid-19
Paired Samples Test
t df Sig.
(2- tailed) Pair 1 Paired Differences Mean Std. Deviati on Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pai r 2 QR_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_SEBELUM_P ANDEMI - QR_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_MASA_PAN DEMI .347387 5 .13698 93 .048433 0 .2328615  .4619135  7.173 7 .000
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
Pai r 3
CR_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_SEBELUM_P ANDEMI - CR_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_MASA_PAN DEMI .118025 0 .04481 94 .015846 0 .0805551  .1554949  7.448 7 .000 Pai r 4 DAR_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_SEBELUM_ PANDEMI - DAR_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_MASA_PA NDEMI - .051500 0 .02607 01 .009217 2 - .0732951 - .0297049 - 5.587 7 .001 Pai r 5 DER_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_SEBELUM_ PANDEMI - DER_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_MASA_PA NDEMI - 1.29808 75 .93092 75 .329132 6 - 2.076362 3 - .5198127 - 3.944 7 .006 Pai r 6 RTO_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_SEBELUM_ PANDEMI - RTO_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_MASA_PA NDEMI .580812 5 .90886 94 .321333 8 - .1790213 1.340646 3 1.808 7 .114 Pai r 7 TATO_ADHI_PTPP_W SKT_WIKA_SEBELU M_PANDEMI - TATO_ADHI_PTPP_W SKT_WIKA_MASA_P ANDEMI .224225 0 .06227 59 .022017 8 .1721611  .2762889  10.18 4 7 .000 Pai r 8 NPM_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_SEBELUM_ PANDEMI - NPM_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_MASA_PA NDEMI .085900 0 .12184 37 .043078 3 - .0159639 .1877639  1.994 7 .086 Pai r 9 ROI_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_SEBELUM_P ANDEMI - ROI_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_MASA_PAN DEMI .028687 5 .01959 87 .006929 2 .0123026  .0450724  4.140 7 .004 Pai r 10 ROE_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_SEBELUM_ PANDEMI - ROE_ADHI_PTPP_WS KT_WIKA_MASA_PA NDEMI .121037 5 .10382 32 .036707 0 .0342391  .2078359  3.297 7 .013
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
EPS_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_SEBELUM_P
ANDEMI - EPS_ADHI_PTPP_WSK T_WIKA_MASA_PAN DEMI 201.567 50 131.03 813 46.3289 8 92.01688  311.1181 2 4.351 7 .003

## Sumber: Data Diolah, 2022

## PEMBAHASAN
Dari  hasil  diatas  dapat  terlihat  bahwasanya  secara  menyeluruh  Quick  Ratio  perusahaan sektor jasa konstruksi BUMN yang tercatat di Bursa Efek Indonesia berada pada kategori cukup baik.  Hal  tersebut  disebabkan  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang  tercatat  di  Bursa Efek Indonesia tidak memiliki likuiditas  yang sesuai harapan. Perusahaan sektor jasa konstruksi BUMN yang tercatat di Bursa Efek Indonesia akan tidak mampu membayar utang jangka pendek miliknya. Karena perusahaan membutuhkan tambahan kas, perusahaan bisa melakukan pinjaman. Namun,  perusahaan  juga  perlu  mempertimbangkan  apakah  nanti  akan  sanggup  melakukan pengembalian  dana  kepada  kreditur.  Perusahaan  jadi  punya  utang  baru,  setelah  utang  lama berhasil dibayar. Biasanya perusahaan yang sudah mendapatkan kepercayaan dari suatu lembaga keuangan, akan mudah saja meraih pinjaman. Namun, perusahaan lainnya perlu memikirkan opsi lain apabila pinjaman cepat sulit untuk didapatkan.
Secara  menyeluruh  Cash  Ratio  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang  tercatat  di Bursa Efek Indonesia berada pada kategori kurang baik, kecuali PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk. berkategori  baik.  Hal  tersebut  disebabkan  perusahaan  yang  bersangkutan  tak  mempunyai  aset berupa  kas  maupun  setara  kas  yang  dibutuhkan  untuk  melunasi  seluruh  tagihan  utang  jangka pendeknya. Rasio kas digunakan untuk mengukur kemampuan aktiva yang akan direalisir dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  milik  koperasi.  Rasio  ini  menggambarkan  seberapa  jauh kemampuan kas dalam menjamin utang lancarnya.
Secara  menyeluruh  Debt  to  Assets  Ratio  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  berada  pada  kategori  kurang  baik.  Hal  tersebut  dikarenakan sebagian  besar  aset  perusahaan  adalah  hasil  pembiayaan  dari  hutang.  Rasio  yang  tinggi menujukan  peningkatan  dari  resiko  pada  kreditor  berupa  ketidakmampuan  perusahaan  dalam membayar  semua  kewajibannya.  Dari  pihak  pemegang  saham,  rasio  yang  tinggi  akan mengakibatkan pembayaran bunga yang tinggi yang pada akhirnya akan mengurangi pembayaran deviden.
Secara  menyeluruh  Debt  to  Equity  Ratio  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  berada  pada  kategori  tidak  baik.  Hal  tersebut  disebabkan rendahnya  pendanaan  perusahaan  yang  disediakan  oleh  pemegang  saham.  Dari  perspektif kemampuan  membayar  kewajiban  jangka  panjang,  semakin  rendah  rasio  akan  semakin  baik kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  kewajiban  jangka  panjangnya.  Semakin  tinggi  DER menunjukkan  komposisi  total  hutang  (jangka  pendek  dan  jangka  panjang)  semakin  besar dibanding  dengan  total  modal  sendiri,  sehingga  berdampak  semakin  besar  beban  perusahaan terhadap  pihak  luar  (kreditur).  Meningkatnya  beban  terhadap  kreditur  menunjukkan  sumber modal perusahaan sangat tergantung dengan pihak luar. Selain itu besarnnya beban hutang  yang ditanggung perusahaan dapat mengurangi jumlah laba yang diterima perusahaan.
Secara  menyeluruh  Receivable  Turn  Over  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  berada  pada  kategori  tidak  baik.  Hal  tersebut  disebabkan  over investment  dalam  piutang.  Perusahaan  atau  manajemen  dapat  mengetahui  berapa  lama  piutang mampu  ditagih  selama  satu  periode.  Kemudian,  manajemen  juga  dapat  mengetahui  berapa  kali dana  yang  ditanam  dalam  piutang  ini  berputar  dalam  satu  periode.  Dengan  demikian,  dapat diketahui efektif atau tidaknya kegiatan perusahaan dalam bidang penagihan.
Secara menyeluruh Total Assets Turn Over perusahaan sektor jasa konstruksi BUMN  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  berada  pada  kategori  tidak  baik.  Hal  tersebut  disebabkan perusahaan  tersebut  bisa  dianggap  tidak  efisien  dalam  menggunakan  keseluruhan  aktiva  dalam
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
menghasilkan  pendapatan.  Dalam  menjalankan  operasional  bisnisnya  perusahaan  memiliki  aset- aset  yang  akan  digunakan  dalam  perusahaan  memperoleh  pendapatan.  Dengan  demikian  maka dengan aset yang ada perusahaan berusaha mendapatkan pendapatan sebanyak-banyaknya. Makin banyak pendapatan diperoleh maka kinerja keuangan akan semakin baik.
Secara  menyeluruh  Net  Profit  Margin  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang tercatat di Bursa Efek Indonesia berada pada kategori tidak baik. Net profit margin yang rendah atau  semakin  menurun  menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan  yang  kurang  baik  dan  kegiatan operasi perusahaan semakin kurang efisien. Hal ini akan merugikan perusahaan karena akan sulit memperluas  usahanya  dan  prestasi  perusahaan  juga  dapat  menurun  dimasa  yang  akan  datang. Oleh  karena  itu  perlu  untuk  diketahui  faktor-faktor  penyebab  berfluktuasinya  net  profit  margin ratio  agar  perusahaan bisa  mencari  solusi/alternatif  pemecahan  masalah  sebagai  bentuk  evaluasi kinerja  perusahaan.  Berdasarkan  laporan  keuangan  perusahaan  selama  4  tahun  terakhir  dapat dilihat kecendrungan yang menurun.
Secara  menyeluruh  Return  on  Investment  perusahaan  sektor  jasa  konstruksi  BUMN  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  berada  pada  kategori  kurang  baik.  Perusahaan  yang  memiliki nilai  tambah  ekonomi  adalah  perusahaan  yang  memiliki  Return  on  Investment  lebih  besar daripada biaya  modal rata-rata tertimbang, jika lebih kecil dari biaya  modal rata-rata tertimbang maka nilai perusahaan negatif sehingga menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan kurang baik.
Secara menyeluruh Return on Equity perusahaan sektor jasa konstruksi BUMN yang tercatat di Bursa Efek Indonesia berada pada kategori kurang baik. Semakin tinggi nilai ROE dari suatu perusahaan, maka semakin besar juga kemungkinan investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan  tersebut,  begitu  pula  sebaliknya.  Karena  itu,  perusahaan  harus  mampu  mengetahui cara terbaik untuk meningkatkan ROE mereka.
EPS  yang  lebih  tinggi  berarti  bahwa  perusahaan  cukup  mendapat  untung  untuk  membayar lebih  banyak  uang  pada  pemegang  sahamnya.  Perbandingan  EPS  dua  perusahaan  yang  serupa dapat  digunakan  oleh  investor  untuk  mengetahui  kinerja  perusahaan.  Membangun  tren  dalam pertumbuhan EPS memberikan ide yang lebih baik tentang seberapa menguntungkan perusahaan di  masa lalu dan  masa depan. Perusahaan dengan EPS  yang  meningkat dianggap  memiliki daya tarik investasi yang lebih menggiurkan dibanding perusahaan dengan EPS rendah.
Hasil uji hipotesis secara keseluruhan menunjukkan ada perbedaan kinerja keuangan antara sebelum dan masa Pandemi Covid-19 perusahaan sektor jasa konstruksi BUMN yang tercatat di Bursa  Efek  Indonesia.  Beberapa  kontraktor  yang  melaksanakan  proyek  konstruksi  pemerintah, gagal  menyelesaikan  proyek  yang  ditargetkan  pada  tahun  2020  dengan  terjadinya  Covid-19. Sementara,  Refocusing  anggaran  membuat  sejumlah  proyek  konstruksi  mengalami  penundaan hingga tahun 2021. Terhambatnya proyek-proyek pemerintah tersebut, akan sangat memengaruhi kinerja  perusahaan  sektor  konstruksi.  Hal  ini  disebabkan  oleh  dua  hal.  Pertama,  Kementerian Pekerjaan Umum dan Perumahan Rakyat (PUPR) merupakan konsumen utama dalam sektor ini. Kedua, sumber pembiayaannya sangat bergantung pada pendanaan dari pihak ketiga.
Keterlambatan  ataupun  penundaan  proyek  akan  menyebabkan  naiknya  beban  pendanaan yang  harus  ditanggung.  Berbeda  halnya  dengan  proyek  konstruksi,  anggaran  pemerintah  di bidang properti tidak terlalu besar. Namun demikian, proyek ini juga tidak mencapai target dari yang  ditetapkan  akibat  terjadinya  Covid-19.  Perkembangan  sektor  properti  di  tanah  air  sangat ditentukan  oleh  proyek-proyek  yang  dikembangkan  sendiri  oleh  perusahaan  swasta.  Bahlil Lahadalia  selaku  Kepala  Badan  Koordinasi  Penanaman  Modal  (BKPM)  mengatakan  bahwa selama tahun 2020, investasi di sektor properti naik dibandingkan dengan tahun 2019. Investasi ini  mencakup  di  bidang  perumahan,  kawasan  industri,  dan  perkantoran.  Namun  demikian, meningkatnya  nilai  investasi  pada  tahun  tersebut  tidak  sejalan  dengan  menurunnya  daya  beli masyarakat akibat terjadinya Covid-19.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  dampak  Pandemi  Covid-19  terhadap  kinerja keuangan pada perusahaan sektor jasa konstruksi badan usaha milik negara yang tercatat di bursa
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
efek  indonesia.  Berdasarkan  hasil  analisis  yang  telah  dilakukan,  dapat  ditarik  kesimpulan  yakni ada perbedaan kinerja keuangan antara sebelum dan  masa Pandemi Covid-19 perusahaan sektor jasa  konstruksi  BUMN  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Terimbasnya  sektor  konstruksi, menarik  perhatian  untuk  dibahas.  Mengingat  bahwa  sektor  ini  termasuk  dalam  program memperkuat infrastruktur, yang merupakan bagian dari Rencana Pembangunan Jangka Menengah Nasional  (RPJMN)  IV  tahun  2020-2024.  Sektor  infrastruktur  merupakan  salah  satu  pilihan strategis  pemerintah  dalam  rangka  mempercepat  pertumbuhan  dan  pemerataan  ekonomi  di Indonesia. Pembangunan infrastruktur yang masif dan merata dapat meningkatkan perekonomian di  masing-masing  wilayah  yang  pada  akhirnya  dapat  mendorong  pertumbuhan  ekonomi  secara nasional. Pelaksanaan pembangunan infrastruktur sepenuhnya dipercayakan kepada Kementerian Pekerjaan  Umum  yang  bekerjasama  dengan  Badan  Usaha  termasuk  yang  dipunyai  oleh  negara (BUMN).  Badan  Usaha  Milik  Negara  yang  beroperasi  pada  sektor  konstruksi  diantaranya  PT. Adhi  Karya  (Persero)  Tbk,  PT.  Waskita  Karya  (Persero)  Tbk,  PT  Pembangunan  Perumahan (Persero) Tbk, dan PT, Wijaya Karya (Persero) Tbk. Selama empat tahun terakhir, pembangunan infrastruktur  yang  dilakukan  oleh  BUMN  sektor  konstruksi  mengalami  kenaikan  yang  baik. Permasalahan  terjadi  ketika  terjadi  penyebaran  virus  Covid-19  yang  dimulai  pada  tahun  2019 yang  mengakibatkan  pada  tahun  2020  pembangunan  infrastruktur  tertunda.  Penundaan  tersebut pada akhirnya turut mempengaruhi kondisi keuangan BUMN. Bagi perusahaan laba tidak hanya cara serta usaha untuk meningkatkannya, tetapi juga memikirkan apa yang harus dilakukan untuk meningkatkan  kinerja  perusahaan  sehingga  dapat  mempertahankan  stabilitas,  pertumbuhan  dan prestasi terhadap laba. Kinerja perusahaan berkaitan dengan usaha perusahaan dalam  mengelola sumber  daya  yang  dipunyai  dalam  menghasilkan  keuntungan  yang  dapat  meningkatkan kemakmuran perusahaan.

## REFERENSI
Alisyah & Susilowati (2022). Comparison of Financial Performance in Health Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange before and During the Covid-19 Pandemic. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 26(1), 62-74.
Arikunto, S. (2018). Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta: Rineka Cipta. Belitski,  M.,  Guenther,  C.,  Kritikos,  A.  S.,  &  Thurik,  R.  (2022).  Economic  effects  of  the COVID ‑ 19 pandemic on entrepreneurship and small businesses. Small Bus Econ, 58,593- 609.
Bose, S., Shams, S., Ali, M. J., & Mihret, D. (2022). Covid-19 impact, sustainability performance and firm value: international evidence. Accounting & Finance, 62, 597-643.
Daur,  M.  F.  P.  (2020).  Korelasi  Antara  Kesehatan  Peserta  Didik  Selama  Pandemi  Covid-19 Terhadap  Motivasi  Belajar  Fisika  Peserta  Didik  kelas  X  MIPA  SMA  Angkasa  Adisutjipto Yogyakarta  tahun  ajaran  2019/2020.  Artikel  Ilmiah.  FKIP,  Universitas  Sanata  Dharma, Yogyakarta.
Devi,  S.,  Warasniasih,  N.  M.  S.,  Masdiantini,  P.  R.,  &  Musmini,  L.  S.  (2020).  The  Impact  of Covid-19  Pandemic  on  the  Financial  Performance  of  Firms  on  the  Indonesia  Stock Exchange. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura, 23(2), 226-242.
Dewi,  M.  (2017).  Analisis  Rasio  Keuangan  untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan  PT  Smartfren Telecom, Tbk. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI), 1(1), 1-14.
Diana, A., & Setiawati, L. (2017). Akuntansi Menengah Berdasarkan SAK Terbaru. Yogyakarta: Andi.
Fahmi,  I.  (2014).  Manajemen  Keuangan  Perusahaan  dan  Pasar  Modal.  Jakarta:  Mitra  Wacana Media.
Fajriyanti,  A.  W.,  &  Wiyarni,  W.  (2022).  Corporate  Financial  Performance  in  the  COVID-19 Pandemic. American Journal of Industrial and Business Management, 12, 35-57.
Harahap, S. S. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Edisi 1-10. Jakarta: Rajawali Pers. Hartono,  J.  (2011).  Metodologi  Penelitian  Bisnis:  Salah  Kaprah  dan  Pengalaman-pengalaman.
Yogyakarta: BPFE.
Hassan,  H.,  Mangare,  J.  B.,  &  Pratasis,  P.  A.  K.  (2016).  Konstruksi  dan  Alternatif
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 4, Oktober 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1201
Penyelesaiannya (Studi Kasus: Di Manado Town Square III). Jurnal Sipil Statik, 4(11), 657– 644.
Hery. (2016). Mengenal dan Memahami Dasar-dasar Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo. Indarti,  M.  G.  K.,  &  Extaliyus,  L.  (2013).  Pengaruh  Corporate  Governance  Preception  Index (CGPI),  Struktur  Kepemilikan,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Kinerja  Keuangan.  Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), 20(02), 171-183.
Kasmir.  (2016).  Analisis  Laporan  Keuangan.  Cetakan  Kesembilan.  Jakarta:  Raja  Grafindo Persada.
Martani,  D.,  Veronica,  S.  Wardhani,  R.,  et al.  (2014).  Akuntansi Keuangan  Menengah Berbasis PSAK. Jakarta: Salemba Empat.
Munarka,  A.  M.  H.,  &  Adeningsih,  S.  (2016).  Analisis  Rasio  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja Keuangan Pada Pt. Adira Dinamika Multi Finance Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan STIE Muhammadiyah Palopo, 1(2), 1-6.
Nguyen, H. T. X. (2022). The Effect of Covid-19 Pandemic on Financial Performance of Firms: Empirical  Evidence  from  Vietnamese  Logistics  Enterprises.  Journal  of  Asian  Finance, Economics and Business, 9(2), 177-183.
Pongrangga,  R.  A.,  Dzulkirom,  M.,  &  Saifi,  M.  (2015).  Pengaruh  Current  Ratio,  Total  Asset Turnover dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Equity (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor  Property  dan  Real  Estate  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2011-2014).  Jurnal Administrasi Bisnis, 25(2).
Riduwan  &  Sunarto.  (2017).  Pengantar  Statistika:  untuk  Penelitian  Pendidikan,  Sosial, Komunikasi, dan Bisnis. Bandung: Alfabeta.
Rislawati,  N.,  Nardi.,  Rahmah,  A.  H.,  &  Fitriansyah.  (2022).  The  Impact  of  Covid-19  on Financial  Performance  and  Share  Price  on  Cigarette  Companies  Listed  on  Indonesia  Stock Exchange (IDX). International Journal of Quantitative Research and Modeling, 3(1), 29-36.
Riyanto, B. (2013). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE. Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jordan, B. D., & et al. (2016). Pengantar Keuangan Perusahaan. Terjemahan. Edisi Asia. Jakarta: Salemba Empat.
Rudianto.  (2013).  Akuntansi  Manajemen  Informasi  untuk  Pengambilan  Keputusan  Strategis. Jakarta: Erlangga.
Sabil, S. (2016). Peranan Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Rentabilitas Terhadap Kinerja Keuangan Pada K.I.A Tour & Travel Jakarta. Moneter: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 3(1), 54-65. Sjahrial, D., & Purba, D. (2011). Analisa Laporan Keuangan: Cara Mudah dan Praktis Memahami Laporan Keuangan. Edisi 2. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Sofyan,  M.  (2019).  Rasio  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan.  Jurnal  AKADEMIKA,
17(2), 115-121.
Sugiono, A., & Untung, E. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo. Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, R & D. Bandung: Alfabeta. Suliyanto. (2018). Metode Penelitian Bisnis untuk Skripsi, Tesis, & Disertasi. Yogyakarta: Andi Offset.
Tertia, A.H., & Subroto, W. T. (2021). The Influence of the Covid-19 Pandemic on the Financial Performance of Construction SOEs Listed on the Indonesia Stock Exchange. Ekuitas: Jurnal Pendidikan Ekonomi, 9(1), 137-145.
Tinungki, G. M., Robiyanto, R., & Hartono, P. G. (2021). The Effect of COVID-19 Pandemic on Corporate  Dividend  Policy  in  Indonesia:  The  Static  and  Dynamic  Panel  Data  Approaches. Economies, 10(11), 1-18.
Widyawati,  N.  L.,  &  Ningtyas,  M.  N.  (2022).  Analysis  of  Financial  and  Share  Performance Performance  Before  and  After  the  Covid-19  Pandemic  on  the  Indonesia  Stock  Exchange (IDX). Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 16(2), 292-307.