## DETERMINAN  MINAT  MAHASISWA  BERINVESTASI  DI  PASAR MODAL
Rahmad Hidayat 1 , Edisah Putra Nainggolan 2 1 Program Study Manajemen, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Medan Indonesia
2 Program Study Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Medan Indonesia

## History Article
Article history:
Received Oct  1, 2023 Approved 15 Nov 15, 2023 ABSTRACT
This  research  aims  to  analyse  the  factors  that  influence students'  interest  in  investing  in  the  capital  market.  The determining  factors  are  education,  risks  and  profits,  and availability  of  funds.  The  analysis  technique  used  is  the Structural  Equation  Model  (SEM)  with  the  Smart  PLS  V.  3.2 application tool. The research results show that education has a  positive  and  significant  effect  on  students'  interest  in investing  in  the  capital  market.  Education,  both  formal  and non-formal,  will  encourage  students'  understanding  of  the importance  of  investment,  both  in  the  capital  market  and investment  in  other  sectors.  Profits  and  risks  have  a  positive and  significant  effect  on  students'  interest  in  investing  in  the capital  market.  Profits  will  encourage  students'  interest  in investing  in  the  capital  market.  This  is  the  main  factor  that attracts  students'  interest.  The  source  of  funds  has  a  positive and  significant  effect  on  students'  interest  in  investing  in  the capital market. Students who have excess sources of funds  or have sources of income tend to be more interested in investing in  the  capital  market.  Conversely,  if  students  do  not  have excess sources of funds, they will choose the safe route by not investing in the capital market.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  faktor  faktor  yang mempengaruhi  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar  modal. Adapun  faktor  yang  menjadi  determinan  adalah  Pendidikan, Resiko  dan  Keutungan,  dan  Ketersediaan  Dana.  Teknik  analisis yang  digunakan  adalah  Structural  Equation  Model  (SEM) dengan  alat  bantu  aplikasi  Smart  PLS  V.  3.2.,  Hasil  penelitian menunjukkan  Pendidikan  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  Minat  mahasiswa  berinvestasi  di  Pasar  Modal. Pendidikan  baik  secara  formal  maupun  non  formal  akan mendorong  pemahaman  mahasiwa  akan  pentingnya  investasi
Keywords:
Students' interest, Capital market, Structural Equation Model

## JURNAL ILMIAH GLOBAL EDUCATION
ejournal.nusantaraglobal.ac.id/index.php/jige
baik  itu  di  pasar  modal,  maupun  investasi  pada  sektor  lainnya. Keuntungan  dan  Resiko  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  Minat  mahasiswa  berinvestasi  di  Pasar  Modal. Keuntungan  akan  mendorong  minat  mahasiswa  dalam berinvestasi  dipasar  modal  hal  ini  menjadi  factor  utama  yang menarik minat mahasiswa. Sumber dana berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  Minat  mahasiswa  berinvestasi  di  Pasar Modal,  Mahasiswa  yang  memilki  sumber  dana  berlebih  atau mempunya  sumber  penghasilan  cenderung  akan  lebih  tertarik dalam  berinvestasi  dipasar  modal  sebaliknya  jika  mahasiswa tidak  memilki  sumber  dana  berlebih  akan  memilih  jalur  aman dengan tidak berinvestasi pada pasar modal
© 2023 Jurnal Ilmiah Global Education
* Corresponding author email: edisahputra@umsu.ac.id

## PENDAHULUAN
Investasi pada pasar modal menjadi suatu hal yang menarik pada saat ini. Pasar modal terus  berkembang  dan  menyebar  hampir  diseluruh  pelosok  dunia.  Pasar  modal  bermula  pada zaman  Romawi  kuno  dimana  telah  diperdagangkannya  surat  utang  dan  instrument  keuangan lainnya  (Bajaher  et  al.,  2022).  Pasar  modal  modern  mulai  berkembang  pada  abad  ke  17  di Amsterdam Belanda dengan pendirian Bursa saham pertama di dunia dengan nama Amsterdam Stock  Exchange  yang  kemudian  diikuti  dengan  pembukaan  pasar  modal  di  Inggris  pada  awal abad ke 20 dengan  nama  London stock exchange  dan juga pendirian  wall  street di New  York Amerika (Gemici & Lai, 2020).
Di  Indonesia  sendiri  pasar  modal  di  dirikan  oleh  pemerintah  Kolonial  belanda  pada tahun  1912  dengan  nama  Batavia  stock  Exchange  yang  menjadi  cikal  bakal  berdirinya  bursa efek  Indonesia.  Bursa  efek tersebut  semakin  berkembang  hingga  saat  ini  yang  menjadi  tempat aktivitas perdagangan surat berharga (Sita Dewi & Gayatri, 2021). Pasar modal menjadi suatu instrument  penting  dalam  system  keuangan  global,  dimana  pasar  modal  menjadi  sarana  bagi setiap  Perusahaan  untuk  mencari  investor  dan  mendapatkan  modal  dalam  pengembangan usaha.  Pasar  modal  menjadi  bagian  penting  dalam  pertumbuhan  ekonomi  nasional (Shcherbakov, 2022).
Dalam  perkembangannya  pasar  modal  telah  menarik  minat  para  generasi  muda  dalam melakukan  aktivitas  investasi  di  pasar  modal.  Beberapa  factor  menjadi  penyemangat  para generasi  muda  khususnya  mahasiswa  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal.  Salah  satu  yang menjadi factor penentu adalah tingkat Pendidikan (Regan, 2017). Pengetahuan yang diperoleh mahasiswa tentang keuangan telah menarik minat para mahasiswa dalam berinvestasi di pasar modal. Penelitian (Sabda Ar Rahman & Subroto, 2022) menyebutkan bahwa terdapat pengaruh pengetahuan  terhadap  minat  mahasiswa  dalam  berinvestasi  pada  pasar  modal,  Penelitian (Rahayu & Yuniarta, 2022) juga menyampaikan hal yang sama bahwa pendidikan memberikan pengetahuan  kepada  mahasiswa  tentang  investasi  di  pasar  modal  sehingga  menarik  minat mahasiswa dalam berinvestasi pada pasar modal.
Selain Pendidikan keuntungan dan resiko menjadi factor penting dalam berinvestasi pada pasar modal. Keuntungan sering kali menjadi motivasi mahasiswa dalam berinvestasi di pasar modal, namun selain itu ada resiko yang dapat muncul dalam berinvestasi yang mengakibatkan kerugian (Zhou et al., 2022). Penelitian (Hidayat et al., 2020) menyatakan bahwa keuntunga dan resiko berpengaruh signifikan terhadap minat mahasiwa berinvestasi pada pasar modal. Namun
Hasil  penelitian  (Purboyo  et  al.,  2019)  menyatakan  bahwa  resiko  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap minat mahasiswa berinfestasi pada pasar modal.
Resiko  dalam  berinvestasi  merupakan  suatu  kondisi  dimungkinkannya  terjadi  kerugian yang  disebabkan  oleh  fluktuasi  harga  pasar  saham.  Nilai  uang  yang  terus  berubah  dapat menyebabkan  menurunnya  daya  beli  akan  investasi  yang  memungkinkan  terjadinya  kerugian dalam berinvestasi di pasar modal (Astuty, 2015). Selain itu resiko investasi juga dapat terjadi akibat situasi ekonomi dan politik yang menyebabkan ketidak stabilan pasar modal. Untuk itu dalam  melakukan  investasi  dibutuhkan  analis  yang  baik  oleh  para  mahasiswa  sebelum memutuskan  untuk  berinvestasi  dipasar  modal.  Kesalahan  dalam  memilih  tempat  berinvestasi dapat menyebabkan resiko kerugian dalam berinvestasi (Ammy & Soemitra, n.d.).
Selian  keuntungan  dan  resiko,  sumber  pendanaan  menjadi  hal  yang  tak  kalah  penting dalam  berinvestasi  di  pasar  modal  (Pohan  et  al.,  2020).  Pendanaan  merupakan  modal  yang harus  disediakan  dalam  melakukan  investasi.  Untuk  kalangan  mahasiswa  pendanaan  masih menjadi permasalahan dalam berinvestasi, mengingat bahwa Sebagian besar mahasiswa masih mendapatkan uang yang orang tua sebagi sumber utama pendanaan . Uang tersebut digunakan untuk kebutuhan kuliah, dan jika ada sisanya ditabung dan dapat digunakan untuk berinvestasi. Itupun  jika  mahasiwa  mampu  mengelola  keuangannya  dengan  baik  maka  mahasiswa  dapat menyisikan Sebagian uang yang diberikan oleh orang tua untuk berinvestasi.
Hasil penelitian (Widiyastuti & Nashirudin, 2022) menunjukkan bahwa minat mahasiswa berinvestasi sangat rendah akibat terbatasnya dana yang dimiliki mahasiwa cenderung memilih jalur  yang  aman  sehingga  enggan  dalam  berinvestasi  pada  pasar  modal.  Hasil  penelitian (Marfuah  &  Anggini  Asmara  Dewati,  2021)  juga  menyebutkan  bahwa  mahasiswa  Sebagian besar  belum  mempunya  penghasilan  sebagi  sumber  dana  dalam  berinvestasi  sehingga  enggan berinvestasi pada pasar modal.

## METODE
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah mahasisa semester akhir pada perguruan tinggi swasta yang ada di kota Medan Sumatera Utara, dengan  sampel  sebanyak  100  orang  mahasiwa  yang  dipilih  secara  acak.  Teknik  analisis  data menggunakan  Structural  Equation Model (SEM) dengan alat bantu aplikasi Smart PLS V. 3.2. Structural  Equation  Modeling  (SEM)  adalah  metode  statistik  yang  mengintegrasikan  analisis faktor, analisis regresi, dan analisis jalur. Teknik ini memungkinkan para peneliti untuk menguji dan memodelkan hubungan antara variabel yang dapat diamati (variabel manifest) dan variabel yang tidak teramati (latent) atau konstruk yang mendasarinya. SEM juga memungkinkan untuk menguji hubungan antara variabel laten itu sendiri (Ghozali, 2017).

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Discriminant validy
Pemeriksaan  discriminant  validity  dari  model  pengukuran  reflektif  yang  dinilai berdasarkan  cross  loading  dan  membandingkan  antara  nilai  AVE  dengan  kuadrat  korelasi antarkonstrak.  Ukuran  cross  loading  adalah  adalah  membandingkan  korelasi  indikator  dengan konstraknya  dan  konstrak  dari  blok  lain.  Discriminant  validity  yang  baik  akan  mampu menjelaskan  variabel  indikatornya  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  menjelaskan  varian  dari indikator  konstrak  yang  lain.  Berikut  adalah  nilai  discriminant  validity  untuk  masing-masing indicator
Tabel 1. Discriminant validy Keuntungan & Resiko Minat Investasi Pendidikan Sumber Dana X1.1 0,513 0,611 0,747 0,593 X1.2 0,542 0,524 0,818 0,571 X1.3 0,508 0,563 0,829 0,522 X1.4 0,441 0,472 0,753 0,423 X1.5 0,654 0,628 0,809 0,546 X2.1 0,790 0,740 0,673 0,591 X2.4 0,814 0,591 0,432 0,663 X2.5 0,845 0,668 0,526 0,660 X3.1 0,702 0,729 0,429 0,739 X3.2 0,504 0,583 0,585 0,778 X3.3 0,612 0,618 0,562 0,770 X3.4 0,552 0,674 0,500 0,797 X3.5 0,614 0,569 0,551 0,769 Y1.1 0,674 0,817 0,695 0,586 Y1.2 0,696 0,738 0,478 0,540 Y1.3 0,615 0,776 0,737 0,672 Y1.4 0,630 0,720 0,340 0,648 Y1.5 0,492 0,718 0,404 0,698
Berdasarkan  tabel  1  di  atas  menunjukan  bahwa  nilai  discriminant validity  atau  loading factor untuk tiap variabel memiliki korelasi yang  lebih tinggi dengan variabelnya dibandingkan dengan  variabel  lainnya.  Demikian  pula  dengan  indikator  -indikator  tiap  variabelnya.  Ini menunjukkan bahwa penempatan indikator pada tiap variabelnya telah tepat

## Evaluasi Model Pengukuran
Pengujian  model  pengukuran  akan  dilakukan  untuk  menunjukkan  hasil  uji  validitas  dan reliabilitas. Pada penelitian ini, uji validitas dilakukan untuk mengetahui apakah konstruk sudah memenuhi syarat untuk dilanjutkan sebagai penelitian atau tidak. Pengujian menggunakan nilai composite  reliability  dengan  kriteria  suatu  variabel  dikatakan  reliabel  jika  nilai  composite reliability > 0,600 (Hair, Hult, Ringle, & Sarstedt, 2014).

## Table 1. Convergent Validity
Cronbach's Alpha rho_A Composite Reliability Average Variance Extracted (AVE) Keuntungan & Resiko 0,751 0,754 0,857 0,667 Minat Investasi 0,811 0,814 0,869 0,570 Pendidikan_ 0,851 0,855 0,894 0,627 Sumber Dana 0,830 0,832 0,880 0,594 Source: Data Processing (2023)
Berdasarkan  data  analisis  Convergent  Validity  pada  tabel  di  atas,  diperoleh  hasil  seluruh variable dinyatakan valid karena memiliki  nilai reliabilitas komposit > 0,700,

## Figure 1 Hypothesis Testing

## Hypothesis test Direct Effect Testing
Pengujian hipotesis pengaruh langsung bertujuan  untuk membuktikan hipotesis pengaruh suatu variabel terhadap variabel lain secara langsung (tanpa perantara). Jika nilai koefisien jalur bertanda  positif,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  peningkatan  nilai  satu  variabel  diikuti  dengan peningkatan  nilai  variabel  lainnya.  Jika  nilai  koefisien  jalur  bertanda  negatif,  hal  ini menunjukkan bahwa peningkatan satu variabel diikuti dengan penurunan nilai variabel lainnya. (Hair, Hult, Ringle, & Sarstedt, 2014; Garson, 2016).
Jika nilai probabilitas (P-Value) < Alpha (0,05) maka Ho ditolak (pengaruh suatu variabel terhadap  variabel  lain  signifikan).  Jika  nilai  probabilitas  (P-Value)  >  Alpha  (0,05)  maka  Ho ditolak (pengaruh  suatu  variabel  terhadap  variabel  lain  tidak  signifikan)  (Hair,  Hult,  Ringle,  & Sarstedt, 2014; Garson, 2016).
Table 3. The Direct Effect HypothesisSource: Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Keuntungan & Resiko -> Minat Investasi 0,382 0,376 0,073 5,225 0,000 Pendidikan_ -> Minat Investasi 0,173 0,174 0,083 2,078 0,038 Sumber Dana -> Minat Investasi 0,416 0,424 0,085 4,900 0,000

## Sumber : Data diolah (2023)
Berdasarkan  tabel  di  atas  diperoleh  bahwa  pengaruh  langsung  variabel  Pendidikan terhadap  variabel    minat  investasi  memiliki  koefisien  jalur  sebesar  0,173  (Positif),  maka peningkatan  variable  Pendidikan  berpengaruh  terhadap  peningkatkan  Variabel  minat  investasi dengan P-Values sebesar 0,000 < 0,05. Dapat disimpulkan bahwa Pendidikan berpengaruh secara signigikan  terhadap  minat  investasi.  Keuntungan  dan  Resiko  memiliki  koefisien  jalur  sebesar 0,382  (positif)  maka  peningkatan  variable  Minat  Investasi  dipengaruhi  oleh  Keuntungan  dan Resiko dengan P-Values sebesar 0,038. Selanjutnya Sumber dana memiliki koefisien jalur sebesar
0,146 (positif) maka peningkatan variable minat investasi dipengaruhi oleh variable sumber dana dengan P-values sebeser 0,000

## Coefficient of Determination (R Square)
Koefisien  determinasi  (R  Square)  bertujuan  untuk  mengevaluasi  ketepatan  prediksi  suatu variabel.  Dengan  kata  lain,  untuk  mengevaluasi  bagaimana  variasi  nilai  variabel  dependen dipengaruhi  oleh  variasi  nilai  variabel  independen  dalam  model  jalur.  (Hair,  Hult,  Ringle,  & Sarstedt, 2014; Garson, 2016). Nilai R Square sebesar 0,785 menunjukkan model PLS kuat kuat, R  Square  sebesar  0,50  menunjukkan  model  PLS  sedang  dan  nilai  R  Square  sebesar  0,25 menunjukkan model PLS lemah (Ghozali, 2016).
Table 4. Coefficient of Determination R Square R Square Adjusted Minat Investasi 0,785 0,778 Source: Data Processing (2022)
Dari tabel di atas terlihat bahwa Pendidikan, Keuntungan dan Resiko serta sumber dana memiliki peran kuat terhadap variable Minat Investasi, sebesar 78,5% sisanya dipengaruhi oleh variable lainnya.

## Pengaruh Pendidikan Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Pasar Modal
Berdasarkan  hasil  analisis  data  diperoleh  bahwa  Pendidikan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap Minat mahasiswa berinvestasi di Pasar Modal. Pendidikan baik secara formal maupun non formal akan mendorong pemahaman mahasiwa akan pentingnya investasi baik itu di  pasar  modal,  maupun  investasi  pada  sektor  lainnya.  Melalui  Pendidikan  maka  mahasiswa akan  memahmi  dampai  jangka  Panjang  dari  berinvestasi  dengan  berinvestasi  tanpa  disadari mahasiswa sedang membangun asetnya untuk masa yang akan datang dan sebagai sarana dalam membangun  kepercayaan  diri  dalam  pengambilan  keputusan  investasi.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  penelitian  (Fatimah,  2018)  bahwa  Pendidikan  berpengaruh  secara  positif  dan siginifikan  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  pada  pasar  modal.  Hasil  penelitiannya menyebutkan bahwa terdapat pula perbedaan yang signifikan tingkat minat investasi mahasiswa sebelum dan sesudah mengikuti mata kuliah pasar modal.

## Pengaruh Keuntungan dan Resiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Pasar Modal
Berdasarkan  hasil  analisis  data  diperoleh  bahwa  keuntungan  dan  Resiko  berpengaruh positif dan signifikan terhadap Minat mahasiswa berinvestasi di Pasar Modal. Keuntungan akan mendorong  minat  mahasiswa  dalam  berinvestasi  dipasar  modal  hal  ini  menjadi  factor  utama yang  menarik  minat  mahasiswa.  Mahasiwa  juga  cenderung  mengharapkan  pertumbungah investasinya sebagai rangsangan dalam memilih investasi. Namun beberapa mahasiwa menjadi takut  berinvestasi  disebkan  resiko  kerigian  yang  mungkin  muncul  dari  berinvesatsi.  Untuks  itu mahasiswa  harus  mampu  menganalis  dengan  baik  pilihan  investasinya  untuk  menghindari terjadinya  kerugian.  Hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  (Sari,  2018)  yang menyatakan Tidak ada pengaruh keuntungan terhadap minat mahasiswa untuk berinvestasi dan juga tidak ada pengaruh risiko terhadap minat mahasiswa untuk berinvestasi. Namun penelitian (Wahyuningtyas  et  al.,  2022)  bahwa  keuntungan  dan  resiko  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal.

## Pengaruh Sumber dana Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Pasar Modal
Berdasarkan  hasil  analisis  data  diperoleh  bahwa  sumber  dana  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  Minat  mahasiswa  berinvestasi  di  Pasar  Modal.  Mahasiswa  yang  memilki sumber dana berlebih atau mempunya sumber penghasilan cenderung akan lebih tertarik dalam
berinvestasi  dipasar  modal  disamping  itu  sumber  dana  yang  juga  didukung  oleh  orang  tua mahasiswa akan semakin memotivasi mahasiswa dalam berinvestasi, sebaliknya jika mahasiswa tidak  memilki  sumber  dana  berlebih  akan  memilih  jalur  aman  dengan  tidak  berinvestasi  pada pasar  modal.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  (Kencana  &  Ningsih,  2020) dimana  hasil  penelitiannya  menyebutkan  bahwa  Penghasilan  mahasiswa  tidak  mempengaruhi hubungan motivasi investasi dengan minat mahasiwa berinvestasi pada pasar modal.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  maka  Dapat  ditarik  kesimpulan Pendidikan berpengaruh  positif dan signifikan terhadap Minat mahasiswa berinvestasi di  Pasar Modal.  Pendidikan  baik  secara  formal  maupun  non  formal  akan  mendorong  pemahaman mahasiwa  akan  pentingnya  investasi  baik  itu  di  pasar  modal,  maupun  investasi  pada  sektor lainnya.  Berdasarkan  hasil  analisis  data  dan  pembahasan  diperoleh  bahwa  keuntungan  dan Resiko  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Minat  mahasiswa  berinvestasi  di  Pasar Modal. Keuntungan akan mendorong minat mahasiswa dalam berinvestasi dipasar modal hal ini menjadi factor utama yang menarik minat mahasiswa. Berdasarkan hasil analisis data diperoleh bahwa sumber dana berpengaruh positif dan signifikan terhadap Minat mahasiswa berinvestasi di Pasar  Modal,  Mahasiswa  yang  memilki  sumber  dana  berlebih  atau  mempunya  sumber penghasilan  cenderung  akan  lebih  tertarik  dalam  berinvestasi  dipasar  modal  sebaliknya  jika mahasiswa  tidak  memilki  sumber  dana  berlebih  akan  memilih  jalur  aman  dengan  tidak berinvestasi  pada  pasar  modal.  Penelitian  ini  memiliki  beberapa  keterbatasan  yang  dapat disempurnakan  pada  penelitian  selanjutnya  antar  lain  terdapat  factor  lain  yang  dapat mempengaruhi  minat  mahasiswa  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal,  selain  itu  penelitian selanjutnya dapat menambahkan factor yang bersifat psikologis yang dapat mempengaruhi minat mahasiswa  berinvestasi  pada  pasar  modal  antara  lain  preferensi  investasi  atau  persepsi  tentang masa depan investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Ammy,  B.,  &  Soemitra,  A.  (n.d.). Studi  Literatur  Perilaku  Investor  Muslim  Dalam  Pengambilan Keputusan Investasi Antara Saham Syariah Dan Konvensional .
Astuty, W. (2015). The Extraordinary Solution for Indonesia Economic Crisis: Shariah Capital Market. Journal of Islamic Banking and Finance , 3 (2). https://doi.org/10.15640/jibf.v3n2a5 Bajaher,  M.,  Habbash,  M.,  &  Alborr,  A.  (2022).  Board  governance,  ownership  structure  and foreign investment in the Saudi capital market. Journal of Financial Reporting and Accounting ,
20 (2). https://doi.org/10.1108/JFRA-11-2020-0329
Fatimah,  N.  (2018).  Pengaruh  Pendidikan  Pasar  Modal  Terhadap  Minat  Mahasiswa Berinvestasi  (Studi  Kasus  pada  Mahasiswa  Jurusan  S1  Akuntansi  STIE  Ekuitas  Tahun 2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Perbankan , 11 (1).
Gemici,  K.,  &  Lai,  K.  P.  Y.  (2020).  How  ‘global’  are  investment  banks?  An  analysis  of investment  banking  networks  in  Asian  equity  capital  markets. Regional  Studies , 54 (2). https://doi.org/10.1080/00343404.2019.1584393
Ghozali, I. (2017). Model Persamaan Struktural Konsep Dan Aplikasi dengan Program AMOS 24. Update Bayesian SEM. Edisi 7. In Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro . Hidayat, L., Muktiadji, N., & Supriadi, Y. (2020). The Knowledge and Students’ Interest to Investing in Investment Gallery . https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200522.029 Kencana,  B.  D.,  &  Ningsih,  D.  P.  (2020).  PENGARUH  MOTIVASI  INVESTASI  DAN PENGETAHUAN  INVESTASI  TERHADAP  MINAT  INVESTASI  MAHASISWA ALIH  PROGRAM  POLITEKNIK  KEUANGAN  NEGARA  STAN  DENGAN PENGHASILAN  SEBAGAI  VARIABEL  MODERASI. Politeknik  Keuangan  Negara STAN .
Marfuah,  M.,  &  Anggini  Asmara  Dewati.  (2021).  Determinan  Minat  Mahasiswa  Berinvestasi Pada  Pasar  Modal. Akurasi :  Jurnal  Studi  Akuntansi  Dan  Keuangan , 4 (1). https://doi.org/10.29303/akurasi.v4i1.71
Pohan, M., Sari, M., & Munasib, A. (2020). Determinan Struktur Modal dan Nilai Perusahaan Determinants  of  Capital  Structure  and  Firmp  Value. Jurnal  Ilmiah Manajemen Dan  Bisnis , 21 (2), 105–122. https://doi.org/10.30596/jimb.v20i1.2991
Purboyo,  Zulfikar,  R.,  &  Wicaksono,  T.  (2019).  Pengaruh  Aktifitas  Galeri  Investasi,  Modal Minimal Investasi, Persepsi Resiko Dan Persepsi Return Terhadap Minat Investasi Saham Syariah. Jurnal Wawasan Manajemen , 7 .
Rahayu,  N.  P.  H.,  &  Yuniarta,  G.  A.  (2022).  Pengaruh  Edukasi  Investasi,  Return,  Persepsi Harga  dan  Motivasi  Investasi  Terhadap  Minat  Mahasiswa  Untuk  Berinvestasi  di  Pasar Modal. Jurnal Akuntansi Profesi , 13 (2).
Regan,  M.  (2017).  Capital  markets,  infrastructure  investment  and  growth  in  the  asia  pacific region.  In International  Journal  of  Financial  Studies (Vol.  5,  Issue  1). https://doi.org/10.3390/ijfs5010005
Sabda  Ar  Rahman,  R.  E.,  &  Subroto,  W.  T.  (2022).  Pengaruh  Motivasi  dan  Pengetahuan Terhadap  Minat  Investasi  di  Pasar  Modal  Pada  Mahasiswa. JPEKA:  Jurnal  Pendidikan Ekonomi, Manajemen Dan Keuangan , 6 (1). https://doi.org/10.26740/jpeka.v6n1.p41-54
Sari, O. N. (2018). Pengaruh Pengetahuan, Keuntungan, Risiko dan Modal Minimal Terhadap Minat Mahasiswa Untuk Berinvestasi di Pasar Modal Syariah. Skripsi .
Shcherbakov,  O.  (2022).  Firm-level  investment  under  imperfect  capital  markets  in  Ukraine.
Journal of Economics and Management Strategy , 31 (1). https://doi.org/10.1111/jems.12458 Sita Dewi, L. P., & Gayatri, G. (2021). Determinan yang Berpengaruh pada Minat Investasi di Pasar Modal. E-Jurnal Akuntansi , 31 (5). https://doi.org/10.24843/eja.2021.v31.i05.p02 Wahyuningtyas,  E.  T.,  Hasanah,  F.,  &  Susesti,  D.  A.  (2022).  Dampak  Motivasi  Investasi,
Persepsi  Resiko,  Literasi  dan  Efikasi  Keuangan  Terhadap  Minat  Mahasiswa  Berinvestasi Di Pasar Modal. Jurnal Akuntansi AKUNESA , 10 (2). https://doi.org/10.26740/akunesa.v10n2.p57-66
Widiyastuti,  A.,  &  Nashirudin,  M.  (2022).  FAKTOR  PENYEBAB  RENDAHNYA  MINAT MAHASISWA  UNTUK  BERINVESTASI. Jurnal  Justisia  Ekonomika:  Magister  Hukum Ekonomi Syariah , 6 (1). https://doi.org/10.30651/justeko.v6i1.13331
Zhou, X., Li, Y., Chen,  B., & Jiang, H. (2022). Research on spillover  effect of foreign market risk  on  Chinese  capital  market  from  perspective  of  full  financial  opening-up. Journal  of Chinese Economic and Business Studies . https://doi.org/10.1080/14765284.2022.2161173