## PENGARUH INCOME SMOOTHING, GOOD COORPORATE GOVERNANCE,

## PERSENTASE KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN FIRM SIZE TERHADAP TINGKAT PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN

## Deranika Ratna Kristiana
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN YOGYAKARTA dera.nika@yahoo.com

## ABSTRACT
This research aims to  examine the effect of  Income Smoothing to the level of disclosure of financial  reports.  The  implementation  of  good  corporate  governance  effects  to  the  level  of disclosure  of  financial  reports,  managerial  ownership  effects  the  to  the  level  of  disclosure  of financial reports and firm size effects to the level of disclosure of financial reports. The sample used in  this  research    is  the  top  10  company  CGPI  (Corporate  Governance  Perception  Index)  in  the period from 2010 to 2014. Hypotheses are test by multiple linear regression. The results show that Income Smoothing is a positive influence on the level of disclosure of financial statement. There are positive  effect  between  good  corporate  governance  to  the  level  of  disclosure  of  financial  reports. There  is  no  positive  correlation  between  percentage  of  managerial  ownership  to  the  level  of disclosure of financial reports and positive influence of company size and the level of disclosure of financial statements.
Keywords :  financial  statement  disclosure,  income  smoothing,  good  corporate  governance, managerial ownership, and firm size

## PENDAHULUAN
Income smoothing adalah suatu fenomena  yang  sering  terjadi  dan  sering dilakukan  di  banyak  Negara.  Praktik Income smoothing jika  dilakukan  dengan  kesengajaan dapat  menyebabkan  pengungkapan  laba  yang menyesatkan perusahaan. Dalam hal ini investor tidak  memperoleh  informasi  yang  akurat  dan memadai  mengenai  laba  perusahaan  untuk mengevaluasi  hasil  baik  keuntungan  ataupun risiko  yang  terjadi  dari  portofolio  mereka sehingga dapat mempengaruhi motivasi investor untuk  kembali  berinvestasi  pada  perusahaan tersebut.  Konsep Income  Smoothing menurut Fudenberg  dan  Tirole  (1995)  dalam  Mursalim (2005),  mengasumsikan  bahwa  investor  adalah orang  yang  menolak  risiko.  Laba  yang  dicapai perusahaan  tidak  stabil  akan  memungkinkan investor  beranggapan  bahwa  investasi  tersebut memiliki risiko tinggi, sehingga sangat mempengaruhi  investor  untuk  memutuskan berinvestasi di perusahaan tersebut.
Hal  ini  dapat  dikatakan  bahwa  laba perusahaan  yang  tidak  normal  atau  tidak  stabil memungkinkan  investor  menganggap  investasi yang  akan  dilakukan  memiliki  risiko  bahkan risiko  yang  sangat  tinggi,  sehingga  dapat mempengaruhi motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut.
Income smoothing merupakan normalisasi  laba  yang  dilakukan  dengan kesengajaan  untuk  mencapai  suatu  tren  atau level  tertentu  (Belkaouli,  1984  dalam  Kustiani dan Ekawati, 2006).
Good  coorporate  governance sering terjadi  di  Indonesia  karena  proses  pencatatan laporan  keuangan  dan  proses  penyusunan laporan keuangan tidak sesuai dengan ketentuan yang  berlaku.  Dalam  hal  ini  menyebabkan laporan  keuangan  pada  suatu  perusahaan dikatakan  belum  andal  maka  diterapkanlah Good  coorporate  governance berdasarkan prinsip transparansi,  kemandirian, akuntabilitas, pertanggungjawaban  dan  kewajaran.  Dengan adanya Good coorporate governance

## JURNAL AKUNTANSI VOL. 4 NO. 1 JUNI 2016
diharapkan  terciptanya stakeholder perusahaan yang  efektif  bagi  manajemen  perusahaan  agar proses  pencatatan  dan  proses  penyusunan laporan keuangan dapat dikatakan andal.
Persentase kepemilikan manajerial adalah  besarnya  proporsi  kepemilikan  saham yang  dimiliki  oleh  pihak  manajemen  dalam suatu  perusahaan,  sehingga  manajemen  berhak dalam pengambilan keputusan. Struktur kepemilikan  manajerial  dapat  diketahui  dari daftar pemegang saham.
Perusahaan  dengan  ukuran  yang  lebih besar  seharusnya  mengungkapkan  laporan keuangan  yang  lebih  luas  dibandingkan  dengan ukuran perusahaan yang kecil. Ukuran perusahaan  yang  besar  cenderung  lebih  banyak mengungkapkan  butir-butir  laporan  keuangan yang  lebih  detail  daripada  perusahaan  yang berukuran  kecil  karena  mempunyai  banyak informasi  yang  harus  diungkapkan.  Perusahaan kecil  biasanya  membutuhkan  biaya  tambahan untuk  mengungkapkan  laporan  keuangan  agar penyusunan  laporan  keuangan  lengkap  seperti perusahaan  yang  berukuran  besar  dengan maksud dan tujuan tertentu.

## Pengungkapan Laporan Keuangan
Perusahaan  dituntut  oleh  para  investor pelanggan,  ataupun  pemerintah  untuk  memuat laporan  keuangan  tentang  kinerja  perusahaan yang  telah  dicapai,  tentunya  lebih  dari  sekedar menyajikan informasi kinerja keuangan. Banyak perusahaan  yang  memasukkan  informasi  baik atas  kinerja  keuangan  ataupun  kinerja  non keuangan yang berkaitan dengan aspek operasional perusahaan (Waterhouse dan Spenden,  1998  dalam  Prayogi,  2003).  Hal penting yang harus diperhatikan dalam pengungkapan  adalah  untuk  siapa  informasi diungkap,  apa  tujuan  informasi  tersebut,  dan berapa banyak informasi yang diungkap.
Konsep  yang  umumnya  dikemukakan  oleh perusahaan adalah:
1. Adequate disclosure mengandung arti pengungkapan  yang  minimal  harus  ada sehingga laporan tidak menyesatkan.
2. Fair  disclosure menyatakan  tujuan-tujuan etis untuk memberikan perlakuan yang sama bagi semua pembaca potensial.
3. Full  disclosure berarti  penyajian  semua informasi yang relevan.
Luas  pengungkapan  laporan  keuangan mencerminkan kualitas informasi yang disajikan oleh  perusahaan,  terutama  yang  berkaitan dengan  kondisi  keuangan  perusahaan.  Hal  ini berarti  semakin  luas  pengungkapan  yang dilakukan oleh suatu perusahaan akan meningkatkan  kualitas  informasi  yang  mungkin akan  didapat  oleh  pengguna  laporan  keuangan terutama  yang  berhubungan  dengan  kondisi keuangan suatu perusahaan.
Teori Manajemen Laba Dan Perataan Laba Manajemen banyak memanfaatkan standar  pelaporan  keuangan  dengan  cara menerapkan standar yang dipercepat pengadobsiannya.  Selain  itu  standar  juga dijadikan sebagai alat untuk melaporkan kondisi perusahaan.  Fleksibilitas  yang  terdapat  dalam standar  akuntansi  pada  akhirnya  menyebabkan tindakan  tersebut  sah  dengan  sendirinya. Sedangkan kecurangan dalam pelaporan keuangan  lebih  merupakan  upaya  manajemen untuk  menyembunyikan  atau  memanipulasi sebagian  atau  seluruh  informasi  keuangan dengan  cara-cara  yang  tidak  sesuai  dengan standar akuntansi yang berlaku.
Khafid  (2004:43)  menyatakan  pemilik mendukung  perataan  laba  karena  adanya motivasi  internal  dan  motivasi  eksternal. Motivasi internal menunjukkan maksud pemilik untuk  meminimalisasi  biaya  kontrak  manajer dengan  membujuk  manajer  agar  melakukan praktik  manajemen  laba.  Motivasi  eksternal ditujukan  oleh  usaha  pemilik  saat  ini  untuk mengubah  persepsi  prospektif  investor  atau potensial  terhadap  nilai  perusahaan.  Menurut Belkaoui (2007:194) tiga batasan yang mungkin mempengaruhi  para  manajer  untuk  melakukan perataan laba adalah:
1. Mekanisme pasar yang kompetitif sehingga mengurangi  jumlah  pilihan  yang  tersedia bagi manajemen.
2. Skema kompensasi manajemen yang terhubung langsung dengan kinerja perusahaan.
3. Ancaman penggantian manajemen.
Menurut  Koch  (1981)  dalam  Mursalim (2003:162)  tindakan  perataan  laba  dapat didefinisikan sebagai suatu sarana yang digunakan manajemen untuk mengurangi variabilitas  urut-urutan,  pelaporan  laba  relatif terhadap  beberapa  urut-urutan  target  yang terlihat  karena  adanya  manipulasi  variabel- variabel  akuntansi  semu  ( artificial  smoothing ) atau  transaksi  riil  ( real  smoothing ).  Perataan laba merupakan normalisasi laba yang dilakukan  secara  sengaja  untuk  mencapai  trend atau  tingkat  yang  diinginkan.  Perataan  laba sebagai  proses  manipulasi  profit  waktu  earning atau  pelaporan  earning  agar  aliran  laba  yang dilaporkan perubahannya lebih sedikit.
Asimetri  informasi  yang  terjadi  antara manajer  dengan  pemegang  saham  sebagai pengguna  laporan  keuangan  menyebabkan pemegang saham tidak dapat mengamati seluruh kinerja dan prospek perusahaan secara sempurna.  Dalam  situasi  dimana  pemegang saham  memiliki  informasi  yang  lebih  sedikit dari  manajer,  manajer  dapat  memanfaatkan fleksibilitas  yang  dimilikinya  untuk  melakukan manajemen laba.
Manajemen  laba  berpengaruh  signifikan positif  pada  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan  sejalan  dengan  perspektif efficient earnings  management .  Akan  tetapi,  tingkat pengungkapan  berpengaruh  signifikan  negatif pada manajemen laba sejalan dengan perspektif opportunistic earnings management.
H1: Income  smoothing berpengaruh  positif terhadap pengungkapan laporan keuangan
Good  Corporate  Governance (Tata  Kelola Perusahaan)
Sebagaimana yang
diuraikan oleh OECD (Organization
for Economic
Cooperation  and  Development) ,  ada  empat unsur  penting  dalam corporate  governance , yaitu:
1. Fairness (keadilan): Menjamin perlindungan hak-hak  para  pemegang  saham,  termasuk hak-hak  pemegang  saham  minoritas  dan para pemegang saham asing, serta menjamin terlaksananya komitmen dengan para investor.
2. Transparency (transparansi):  Mewajibkan adanya  suatu  informasi  yang  terbuka,  tepat waktu, serta jelas, dan dapat diperbandingkan  yang  menyangkut  keadaan keuangan,  pengelolaan  perusahaan,  dan kepemilikan perusahaan.
3. Accountability (akuntabilitas):  Menjelaskan peran dan tanggung jawab, serta mendukung usaha  untuk  menjamin  penyeimbangan kepentingan  manajemen  dan  pemegang saham,  sebagaimana  yang  diawasi  oleh dewan komisaris.
4. Responsibility (pertanggungjawaban):
Memastikan  dipatuhinya  peraturan  serta ketentuan  yang  berlaku  sebagai  cerminan dipatuhinya nilai-nilai sosial. (OECD Business Sector Advisory Group on Corporate governance, 1998.
Perusahaan-perusahaan
yang
melaksanakan good corporate governance akan memberikan  lebih  banyak  informasi  dalam rangka mengurangi asimetri informasi. Informasi  yang  diberikan  akan  ditunjukkan dalam  tingkat  pengungkapan,  semakin  baik pelaksanaan good  corporate  governance oleh suatu  perusahaan,  maka  akan  semakin  banyak informasi yang diungkap.
H2: Good  corporate  governance berpengaruh positif  terhadap  pengungkapan  laporan keuangan

## Persentase Kepemilikan Manajerial
Persentase kepemilikan manajerial merupakan presentase atau proporsi saham yang dimiliki  oleh  manajemen  (Faizal,  2004). Sedangkan  kepemilikan  manajemen  adalah pemegang  saham  yang  dari  pihak  manajemen yang  secara  aktif  ikut  dalam  pengambilan keputusan perusahaan (Direktur dan komisaris). Persentase kepemilikan manajerial dapat diketahui dari daftar pemegang saham. Menurut Sujoko  dan  Soebiantoro  (2007),  kepemilikan manajerial  merupakan  kepemilikan  saham  oleh manajemen  perusahaan  yang  diukur  dengan persentase  jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh manajemen  (Sujoko  dan  Soebiantoro,  2007). kepemilikan  manajerial  dapat  didefinisikan sebagai  persentase,  proporsi  atau  besarnya proporsi  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh
pihak manajemen (misal: direktur dan komisaris)  dalam  suatu  perusahaan,  dimana manajemen  juga  turut  ambil  bagian  dalam pengambilan keputusan dalam perusahaan
Ross et  al., (2008),  menyatakan  bahwa semakin  besar  persentase  kepemilikan  saham dalam  suatu  perusahaan  maka  manajemen cenderung  lebih  aktif  untuk  kepentingan pemegang saham  yang tidak lain adalah dirinya sendiri.  Kepemilikan  saham  manajerial  akan membantu penyatuan kepentingan antara manajer  dan  pemegang  saham,  sehingga manajer  ikut  merasakan  secara  langsung manfaat  dari  keputusan  yang  diambil  dan  ikut pula menanggung kerugian sebagai konsekuensi dari pengambilan keputusan yang salah.
Kepemilikan  manajerial  menyebabkan berkurangnya tindakan oportunis manajer untuk memaksimalkan  kepentingan  pribadi.  Manajer perusahaan  akan  mengambil  keputusan  sesuai dengan  kepentingan  perusahaan,  yaitu  dengan cara  mengungkapkan  informasi  sosial  yang seluas-luasnya  untuk  meningkatkan image perusahaan  meskipun  ia  harus  mengorbankan sumber daya untuk aktivitas tersebut (Anggraini, 2006).
Manajer yang memiliki saham perusahaan tentunya akan menyelaraskan
kepentingannya sebagai manajer dengan kepentingannya  sebagai  pemegang  saham. Semakin besar persentase kepemilikan manajerial  dalam  perusahaan  maka  semakin produktif tindakan manajer dalam memaksimalkan nilai perusahaan. H3: Persentase kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap pengungkapan laporan keuangan. Firm Size Ukuran ( size ) perusahaan dapat dinyatakan  dalam  total  aset,  penjualan  dan kapitalisasi  pasar.  Semakin  besar  total  aset, penjualan  dan  kapitalisasi  pasar  maka  semakin besar  pula  ukuran  perusahaan  tersebut.  Ketiga variabel  ini  digunakan  untuk  menentukan ukuran  perusahaan  karena  dapat  mewakili seberapa besar perusahan tersebut.
Ukuran perusahaan dapat mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangannya. Perusahaan yang berukuran besar cenderung  lebih  banyak  mengungkapkan  butir- butir  laporan  keuangannya  karena  mereka memiliki  lebih  banyak  informasi  yang  dapat diungkapkan (Wallace et al., 1994).
H4:  Ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan

## RERANGKA PIKIR

## METODOLOGI PENELITIAN
Objek  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  semua  perusahaan  publik yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Sampel  dipilih  dengan purposive  random
sampling  method .  Penelitian  ini  menggunakan data sekunder yaitu laporan tahunan dan laporan keuangan. Data penelitian mencakup data tahun 2010  –  2014  yang  dipandang  cukup  mewakili kondisi untuk analisis.
Tabel 1 Variabel Penelitian No. Variabel Konsep Variabel Indikator Skala 1. Tingkat pengungkapan laporan  keuangan (IP) Indeks pengungkapan yang diterbitkan perusahaan dibandingkan dengan indeks pengungkapan sukarela Item pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan perusahaan Rasio 2. Income smoothing (IS) Pengelompokan perusahaan sebagai perata laba atau bukan perata laba Dummy: 1 = Melakukan IS 0 = Tidak melakukan IS Skala 3. Good  corporate governance (GCG) Penerapan corporate governance pada perusahaan Corporate governance perception index (CGPI) Rasio 4. Persentase kepemilikan manajerial (KM) Persentase besarnya saham yang dimiliki oleh pihak manajemen dibandingkan dengan jumlah saham secara keseluruhan Jumlah saham pihak manajemen Rasio
5. Firm size (SIZE) Ukuran perusahaan dinyatakan dalam total aset yang dimiliki perusahaan. Ln (total aset) Rasio Metode Analisis Data Teknik  analisis  data  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah moderated regression  analysis (MRA).  Model  persamaan regresi penelitian adalah sebagai berikut:
IPt  =  β0  +  β1  ISt  +β2  GCGt  +  β3  KMt  +  β4 SIZE + ε
Keterangan :
Ipt :   Indeks  pengungkapan    pada tahun t. Ist : Income  smoothing pada  tahun  t yang diukur dengan indeks Eckel
GCGt : Good corporate governance pada tahun  t  yang  diukur  dengan Corporate Governance Perception Index (CGPI) KMt :   Persentase kepemilikan manajerial  yang  akan  diukur dengan  prosentase  kepemilikan saham oleh pihak manajemen SIZEt : Log natural total aset ε : Error term

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Nilai  rata-rata  luas  pengungkapan  sukarela (IP) adalah  sebesar  0,59  yang  menunjukkan  bahwa secara  rata-rata  perusahaan  yang  diteliti  selama tahun  2010-2014  tidak  mengungkapkan  secara menyeluruh. Incoming smoothing (IS) mempunyai  rata-rata  sebesar  0,283.  Rata-rata good  corporate  governance (GCG)  sebesar
0,847 yang menunjukkan kecenderungan perusahaan  10  besar  CGPI  telah  memenuhi ketentuan  peraturan  di  Indonesia.  Persentase kepemilikan  manajerial  (KM)  0,003  dimana kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak manajemen  sangat  kecil.  Rata-rata  total  aset perusahaan  sebesar  31,701  yang  merupakan nilai hasil ln aset total.
Tabel 2

## Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation IP_t 60 0,261 0,652 0,459 0,115 IS_t 60 0,000 1,000 0,283 0,454 GCG_t 60 76,454 91,919 84,697 47,687 KM_t 60 0,000 0,160 0,003 0,021 SIZE_t 60 25,907 34,382 31,701 1,802
Sumber: Olah data
Suatu  model  regresi  akan  memberikan hasil  berupa  nilai  parameter  yang  valid  atau dapat  menjadi  pemprediksi  yang  baik  apabila dapat  memenuhi  asumsi  klasik.  Model  yang digunakan  untuk  pengujian  asumsi  klasik  yaitu uji normalitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi  dan uji heteroskedasitas.
Uji normalitas diperlukan untuk mengetahui pola distribusi data yang digunakan dan  dengan  mengetahui  pola  distribusi  data yang digunakan dalam penelitian, maka peneliti dapat menentukan uji statistik yang tepat dalam rangka melakukan pengujian hipotesis penelitian.  Uji  normalitas  dalam  penelitian  ini menggunakan  nilai Kolmogorov-Smirnov (KS). Apabila nilai KS mempunyai tingkat signifikansi  lebih  besar  daripada  tingkat signifikansi  0,05  atau  5%,  maka  dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
Uji  multikolinearitas  adalah  uji  yang digunakan untuk mengetahui ada tidaknya suatu hubungan linear yang sempurna atau mendekati sempurna  antara  beberapa  atau  semua  variabel independen.  Salah  satu  deteksi  ada  tidaknya multikolinearitas  adalah  dengan  melihat  pada nilai Variance  Inflation  Factor (VIF).  Nilai
batas yang umum dipakai adalah nilai tolerance 0,1 atau VIF 10 (Hair et. al. 1998). Jika VIF dari suatu  variabel  melebihi  10  maka  terjadi multikolinearitas  hal  ini  terjadi  ketika  nilai  R 2 melebihi  0,90.  Model  yang  baik  adalah  model yang terbebas dari masalah multikoliniearitas.
Autokorelasi  terjadi  apabila  gangguan dalam  periode  tertentu  berhubungan  dengan nilai  gangguan  periode  sebelumnya.  Masalah autokorelasi  muncul  karena  observasi  yang berurutan  sepanjang  waktu  berkaitan  satu dengan  lainnya.  Pengujian  autokorelasi  dapat dilakukan  dengan  uji  Durbin  Watson.  Model dikatakan  mengalami  masalah  autokorelasi  jika nilai  DW  di  luar  kisaran  nilai  antara  1,864  – 2,136.
Heteroskedastisitas adalah suatu keadaan dimana  masing-masing  kesalahan  pengganggu mempunyai varian yang berlainan. Heteroskedastisitas  diuji  dengan  menggunakan uji  koefisien  korelasi  Rank  Spearman  yaitu mengkorelasikan  antara  absolut  residual  hasil regresi  dengan  semua  variabel  bebas.  Bila signifikansi  hasil  korelasi  lebih  kecil  dari  0,05 maka  persamaan  regresi  tersebut  mengandung heteroskedastisitas  dan  sebaliknya  berarti  non
heteroskedastisitas atau homoskedastisitas.
Heteroskedastisitas  diuji  dengan  menggunakan uji  koefisien  korelasi  Rank  Spearman  yaitu
mengkorelasikan  antara  absolut  residual  hasil regresi dengan semua variabel bebas.
Tabel 3 Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi Klasik Hasil Kesimpulan Uji Normalitas Kolmogorov-smirnov Z Asymp. Sig ( 2-tailed ) Residual tidak ter-
standardisasi:
0,090 0,200 Data normal Uji Multikolinearitas IS_t GCG_t KM_t SIZE_t VIF 1,137 1,177 1,141 1,257 Bebas multikolinearitas Bebas multikolinearitas Bebas multikolinearitas Bebas multikolinearitas Uji Autokorelasi Durbin-Watson 0,600 Ada autokorelasi Uji Heteroskedastisitas IS_t GCG_t KM_t SIZE_t Sig. 0,788 0,773 0,162 0,705 Bebas heteroskedastisitas Bebas heteroskedastisitas Bebas heteroskedastisitas Bebas heteroskedastisitas
Pengujian  hipotesis  dalam  penelitian menggunakan analisis regresi berganda. Analisis  regresi  berganda  ini  dilakukan  dengan meregresikan  variabel  dependen  yang  diwakili
oleh  IP  dengan  variabel  independen  yang diwakili  oleh  IS,  GCG,  KM  dan  SIZE.  Tabel berikut menunjukkan rangkuman hasil pengujian regresi yang telah dilakukan.

## Tabel 4 Hasil Uji Regresi
Variabel Koefisien tidak terstandarisasi Koefisien terstandarisasi B Std. Error Beta (Constant) -0,376 0,311 IS_t 0,021 0,033 0,083 GCG_t 0,930 0,317 0,386 KM_t -0,736 0,715 -0,133 SIZE_t 0,001 0,009 0,022 Sumber: Olah data Berdasarkan hasil analisis regresi tersebut, maka diperoleh persamaan regresi sebagai berikut: IPt   =   -0,376 + 0,021ISt + 0,930GCGt - 0,736KMt + 0,001 SIZE
Pada  penelitian  ini  hanya  terdapat    17 perusahaan  yang  termasuk  perata  laba  dan  43 perusahaan  yang  bukan  perata  laba.  Sebagian besar perusahaan  yang digunakan untuk sampel penelitian  tidak  dapat  menghasilkan  laba  besar
dibandingkan  dengan  penjualannya.  Meskipun bukan  sebagai  perata  laba  namun  lebih berdasarakn kepada transparansi maka perusahaan  akan  mengungkapkan  item-item laporan  keuanagn  secara  detail  sehingga  luas pengungkapan akan semakin banyak. Pelaksanaan GCG menggunakan proksi corporate  governance perception  index (CGPI) yang merupakan hasil pemeringkatan penerapan corporate governance yang dilaporkan oleh the indonesian  institute  for  corporate  governance (IICG).  Peneltiian  ini  menggunakan  sampel perusahaan  yang  termasuk  10  besar  CGPI sehingga  nilai  GCG  juga  besar  yaitu  berada pada  kisaran  76,45%  sampai  91,91%  dengan rata-rata  84,69%.  Perusahaan  BUMN  atau perusahaan milik publik dituntut untuk tranparan sehingga butir-butir laporan keuangan yang  diungkapkan  semakin  banyak.  Penolakan hipotesis  mengenai  persentase  kepemilikan
manajerial tersebut dikarenakan banyak perusahaan  yang  tidak  atau  hanya  memiliki kepemilikan  manajerial  di  bawah  5%  sehingga dengan kepemilikan yang relatif sedikit tersebut tidak dapat menjadi faktor pendorong manajemen untuk melakukan melakukan pengungkapan sukarela karena manajemen tidak merasa memiliki perusahaan.  IP sebagai tingkat pengungkapan sukarela diperoleh dengan mengidentifikasi  item  pengungkapan  sukarela dalam  laporan  tahunan  perusahaan.  Semakin banyak  item  pengungkapan  sukarela  yang disertakan  dalam  laporan  tahunan,  maka  akan semakin  besar  indeks  pengungkapan  sukarela perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  mendukung Wallace et  al. (1994)  dimana  perusahaan  yang berukuran  besar  cenderung  lebih  banyak mengungkapkan butir-butir laporan keuangannya  karena  mereka  memiliki  lebih banyak  informasi  yang  dapat  diungkapkan. Tabel 5

## Hasil Uji Hipotesis
Hipotesis Variabel t hitung Sig Kesimpulan H1: Income smoothing berpengaruh positif terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan IS_t 0,639 0,525 Diterima H2: Good corporate governance berpengaruh  positif terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan GCG_t 2,932 0,005 Diterima H3: Persentase kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan KM_t -1,029 0,308 Ditolak H4: Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan SIZE_t 0,160 0,873 Diterima

## JURNAL AKUNTANSI VOL. 4 NO. 1 JUNI 2016

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  mempunyai  tujuan  untuk menguji  pengaruh Income  Smoothing , Good Corporate Governance dan kepemilikan manajerial  terhadap  tingkat  pengungkapan laporan keuangan. Income Smoothing berpengaruh
positif terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan. Tidak terdapat pengaruh  negatif antara good corporate governance dengan  tingkat  pengungkapan laporan  keuangan.  Tidak  terdapat  pengaruh positif antara Persentase Kepemilikan Manajerial  terhadap  tingkat  pengungkapan laporan keuangan.
Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap tingkat pengungkapan laporan keuangan.
Saran
Penelitian selanjutnya
sebaiknya (1). Menggunakan sampel perusahaaan yang mempunyai karakteristik sejenis seperti perusahaan manufaktur, perbankan atau lainnya, (2)  Menambahkan  variabel  baru  yang  mungkin dapat  mempengaruhi  pengungkapan  laporan keuangan.,  (3)  Memilih  alat  ukur  yang  lebih searah sehingga akan mengurangi salah interpretasi.

## Keterbatasan Penelitian
Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  yaitu  (1) Penggunaan  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan  dapat  menyebabkan  salah  interpretasi apabila  tidak  dilakukan  secara  hati-hati,  (2) Banyak  informasi  kepemilikan  manajerial  yang tidak terungkap secara baik. Hal ini menyebabkan  kesulitan  untuk  menentukan perusahaan dengan kepemilikan manajerial atau tidak.

## DAFTAR PUSTAKA
Antariksa  B  dan  Eka  A,  2005,  Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi  Praktik  Perataan Laba  Pada  Perusahaan-Perusahaan  Di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Akuntansi & Investasi, Vol. 6, No. 2.
Baridwan, Zaki, 2004, Intermediate Accounting ,
Edisi Delapan, BPFE, Yogyakarta.
Beidleman,  C.,  1973, Income  Smoothing:  The Role  of  Management , The  Accounting Review , (October), p. 653-668
Deasi  K  dan  Erni  E,  2006,  Analisis  Perataan
Laba dan
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi:  Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Di  Indonesia,  Jurnal  Riset Akuntansi  dan  Keuangan,  Vol.  2,  No. 1.
Edy  S  dan  Arleen  H,  Analisis  Pengaruh
Karakteristik Perusahaan Terhadap Tindakan Perataan Laba yang Dilakukan oleh Perusahaan yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Jakarta,  SNA
VIII, September 2005. Faizal.  2004.  Analisis  Agency  Costs,  Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance. Simposium
Nasional Akuntansi VII. DenpasarBali,
2-3 Desember.
FCGI,  2000. Corporate  Governance  (Tata kelola  Perusahaan) . Booklet Jilid  I Edisi ke-1.
FCGI,  2000.  Peranan  Dewan  Komisaris  dan Komite  Audit  dalam  Pelaksanaan Corporate  Governance  (Tata  kelola Perusahaan). Booklet Jilid II Edisi ke-2
Fudenberg  D  dan  Tirole  J.  1995. A  Theory  of income  and  dividend  smoothing  based on  incumbency  rent . Journal  of political economy 103, 75-93
Hadri  Kusuma  &  Wigiya  Ayu  Udiana  Sari,
2003, Manajemen Laba Oleh Perusahaan Pengakuisisi Sebelum Merger  dan  Akuisisi  Di  Indonesia, JAAI Volume 7 No. 1, Juni 2003 Harry  Prihatmoko,  Wibowo,  dan  Murtanto, 2004,  Analisis  Perataan  Laba  ( Income Smoothing ): Faktor-faktor yang
Mempengaruhi  dan  Kaitannya  dengan Kinerja  Saham  Perusahaan  Publik  di Indonesia,  Media  Riset  Akuntansi, Auditing & Informasi, Vol. 4, No. 3.
Iturriaga,  F.J.L.  dan  Sanz,  J.A.R.  2000. Ownership  Structure,  Corporate  Value and Firm Investment: A Spanish Firms Simultaneous Equation Analysis .
Working Paper Universidad de Valladolid , 1-32 Januar  E,  Sri  Astuti,  dan  Agung  W,  2002, Praktik  Perataan  Laba  dan  Kinerja Saham Perusahaan Publik Di Indonesia, JAAI, Vol. 6, No. 2. Jatiningrum,  2000,  Analisis  Faktor-Faktor  yang Berpengaruh Terhadap Perataan
Penghasilan Bersih/ Laba Pada Perusahaan  yang  Terdaftar  di  BEJ, Jurnal  Bisnis  dan  Akuntansi,  Vol  2, No. 2.
Jogiyanto,  2003,  Teori  Portofolio  dan  Analisis Investasi,  Edisi  3.  BPFE  UGM, Yogyakarta.
Juniarti,  Corolina,  2005,  Analisis  Faktor-faktor yang  Berpengaruh  terhadap  Perataan
Laba ( Income Smoothing ) pada perusahaan-perusahaan Go Public, Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan  No  7 Vol 7, No 2 (2005): November 2005
Kustiani,  D.  dan  E.  Ekawati.  2006,  Analisis
Perataan  Laba  dan  Faktor-Faktor  yang mempengaruhi:  Studi  Empiris  pada Perusahaan  di  Indonesia.  Jurnal  Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol. 2 No. 1, Februari, hal: 53-56.
Mehran,  Hamid  (1992). Executive  Incentive Plans,  Corporate  Control  and  Capital
Structure,  Journal  of  Financial  and Quantitative Analysis , 27, 539-560
Mursalim,  2005. Income  Smoothing dan Motivasi  Investor:  Studi  Empiris  Pada Investor Di BEJ, SNA VIII, September
2005 Ross, Westerfield and Jordan, 2008,
Fundamentals  of  Corporate  Finance 9th Edition McGraw-Hill
Subekti  Imam,  2005.  Asosiasi  Antara  Praktik Perataan Laba dan Reaksi Pasar Modal
Di  Indonesia,  SNA  VIII,  September 2005. Sujoko  dan  Soebiantoro,  U.,  2007.  Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham,
Leverage,  Faktor  Intern  dan  Faktor Ekstern  terhadap  Nilai  Perusahaan, Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan,
Vol 9, 47.
Tri  Gunarsih,  2003,  Struktur  Kepemilikan
Sebagai Salah Satu Mekanisme Corporate Governance, KOMPAK, No.
08 Mei – Agustus 2003
Zulfa  dan  Maya,  2007,  Analisis  Perataan  Laba ( Income  Smoothing ):  Faktor  yang mempengaruhinya  dan  Pengaruhnya Terhadap  Return  dan  Resiko  Saham Perusahaan  Go  Public  Di  Bursa  Efek Jakarta, BENEFIT, Vol. 11, No. 1.