WADIAH: Jurnal Perbankan Syariah Vol 8, No 1 (2024): Hal 31 - 56 DOI : https://doi.org/10.30762/wadiah.v8i1.993

## EFEK KOMPETITIF MERGER BANK SYARIAH INDONESIA TERHADAP PENYALURAN PEMBIAYAAN UMKM DAN NON-UMKM
Anisa Fadilla Universitas Islam Indonesia, Yogayakarta, Indonesia ichafadilla@gmail.com

## ABSTRACT
Bank  Syariah  Indonesia  (BSI)  is  merged  of  three  state-owned  subsidiary Islamic banks, namely Bank Syariah Mandiri (BSM), Bank Negara Indonesia (BNI) Syariah, and Bank Rakyat Indonesia Syariah (BRIS). The merger of the three banks is expected to provide benefits, especially for the majority of Indonesian  Muslims.  In  addition,  it  can  also  increase  the  value  of  the company  by  increasing  profits  both  through  raising  funds  and  distributing financing.  This  study  was  conducted  to  examine  the  competitive  effect  of Bank Syariah Indonesia merger on the distribution of UMKM financing, non- UMKM  financing,  total  financing.  The  bank's  performance  to  be  tested consists  of  market  share,  net  trade  cycle  (NTC),  investment,  interest expense, and return on asset (ROA) in pre and post merger at Bank Syariah Indonesia. This study used 53 data, 5 bank data after the merger and 48 bank  data  before  the  merger  to  test  the  hypothesis  whether  there  is  an influence of market share, NTC, investment, ROA on UMKM financing, non-
UMKM  financing  and  total  financing.  The  results  showed  that  investment variables affect UMKM financing, non-UMKM financing and total financing while market share, NTC, interest expense, and ROA variables do not affect
UMKM financing, non-UMKM financing and total financing.
Keywords: Merger, Bank Syariah Indonesia, UMKM Financing, Non-UMKM Financing,  Total  Financing ,  Marketshare,  Net  Trade  Cycle  (NTC), Investment, Return On Asset (ROA).
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah

## ABSTRAK
Bank Syariah Indonesia (BSI) merupakan gabungan dari tiga bank syariah anak perusahaan BUMN yaitu Bank Syariah Mandiri (BSM), Bank Negara Indonesia  (BNI)  Syariah,  dan  Bank  Rakyat  Indonesia  Syariah  (BRIS). Merger  ketiga  bank  tersebut  diharapkan  dapat  memberikan  manfaat khususnya untuk masyarakat Indonesia yang mayoritas muslim. Selain itu juga dapat menaikkan nilai perusahaan dengan bertambahnya keuntungan baik melalui penghimpunan dana maupun penyaluran pembiayaan.
Penelitian ini dilakukan untuk menguji efek kompetitif merger Bank Syariah Indonesia  terhadap  penyaluran  pembiayaan  umkm,  non-umkm,  total pembiayaan. Kinerja bank yang akan diuji terdiri dari market share, net trade cycle (NTC), investment, interest expense, dan return on asset (ROA) pada pre dan post merger di Bank Syariah Indonesia. Penelitian ini menggunakan 53  data,  5  data  bank  setelah  merger  dan  48  data  bank  sebelum  merger untuk  menguji  hipotesis  apakah  ada  pengaruh  dari  market  share,  NTC, investment,  ROA  terhadap  pembiayaan  umkm,  pembiayaan  non  umkm, serta total pembiayaan. Hasil penelitian menunjukkan variabel investment berpengaruh  terhadap  pembiayaan  umkm,  non  umkm,  total  pembiayaan sedangkan variabel  market  share,  NTC, interest  expense,  dan ROA  tidak berpengaruh  terhadap  pembiayaan  umkm,  non  umkm,  dan  total pembiayaan.
Kata  Kunci: merger,  bank  syariah  indonesia,  pembiayaan  umkm, pembiayaan  non  umkm,  total  pembiayaan,  marketshare,  net  trade  cycle (NTC), investment, return on asset (ROA).

## A. PENDAHULUAN
Penduduk  Indonesia  memiliki  agama  mayoritas  muslim, kemudian  dikembangkan  ekonomi  syariah  di  Indonesia.  Munculnya ekonomi  syariah  di  Indonesia  ini  didasari  karena  adanya  penetapan suku  bunga  dari  Bank  Indonesia  yang  tidak  sesuai  dengan  prinsip syariah,  di  mana  hal  tersebut  memungkinkan  adanya  riba. Berdasarkan  hal  tersebut,  kemudian  masyarakat  mulai  dikenalkan dengan bank syariah sejak tahun 1992. 1 Dalam menjalankan usaha serta  operasional  sehari-hari,  perbankan  syariah  menganut  prinsip syariah Islam dengan bersumber kepada Al-Quran dan Hadist.
1 Nofinawati,  “Perkembangan  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia,” JURIS  (Jurnal Ilmiah Syariah) 14, no. 2 (18 Oktober 2016): 168, https://doi.org/10.31958/juris.v14i2.305.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
Seiring  dengan  perkembangan  bank  syariah  di  Indonesia, munculah tiga bank syariah besar anak perusahaan BUMN yang ada di  Indonesia,  yaitu  Bank  Syariah  Mandiri  (BSM),  Bank  Negara Indonesia (BNI) Syariah, dan Bank Rakyat Indonesia Syariah (BRIS). Ketiga bank tersebut sebenarnya cukup menunjukkan keberadaanya di  Indonesia,  namun  jika  dibandingkan  dengan  bank  konvensional tentu  masih  jauh  di  bawah  bank  konvensional.  Bank  syariah  di Indonesia menunjukkan kemajuan yang pesat, namun pangsa pasar perbankan syariah masih berada di angka 5%, walaupun telah terjadi perubahan dua bank pembangunan daerah menjadi Bank Syariah. 2
Dalam  rangka  meningkatkan  posisi  bank  syariah  di  Indonesia, pemerintah kemudian melakukan penggabungan atau dikenal dengan istilah merger ketiga bank syariah anak perusahaan BUMN yaitu Bank Syariah  Mandiri  (BSM),  Bank  Negara  Indonesia  (BNI)  Syariah,  dan Bank  Rakyat  Indonesia  Syariah  (BRIS)  menjadi  satu  dengan  nama Bank  Syariah  Indonesia  (BSI).  Bank  Syariah  Indonesia  resmi dilakukan legal merger dan beroperasi pada tanggal 1 Februari 2021.
Merger merupakan penggabungan dua atau lebih perusahaan. Dengan  adanya  merger  ketiga  bank  tersebut  diharapkan  akan memberikan  efek  positif  yang  merupakan  indikasi  ada  tidaknya pertumbuhan  dari  ketiga  bank  tersebut. 3 merger  merupakan  suatu keputusan  strategis  sebagai  salah  satu  cara  pengembangan  dan pertumbuhan perusahaan dalam menghadapi persaingan bisnis yang
2 Relita  Rofiqoh,  “ANALISIS  MERGER  BANK SYARIAH  INDONESIA  (BRIS) DALAM PRESPEKTIF KAIDAH POKOK KE TIGA رْيِسْيَّتلا  ُبِلْجَت ُةَقَشَمْلَا ,” Jurnal Justisia Ekonomika:  Magister  Hukum  Ekonomi  Syariah 5,  no.  1  (29  Juni  2021):  1–15, https://doi.org/10.30651/justeko.v5i1.7318.
3 A Moin, Merger, Akuisisi dan Divestasi , Jilid 2 (Yogyakarta: Ekonosia, 2007).
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
semakin  ketat. 4 Hal  tersebut  dilakukan  oleh  ketiga  bank  tersebut dalam  membentuk  Bank  Syariah  Indonesia  agar  dapat  bersaing dengan bank konvensional tidak hanya nasional namun juga secara global.
Merger  ketiga  bank  tersebut  diharapkan  dapat  memberikan manfaat  khususnya  untuk  masyarakat  Indonesia  yang  mayoritas muslim.  Selain  itu  juga  dapat  menaikkan  nilai  perusahaan  dengan bertambahnya keuntungan baik melalui penghimpunan dana maupun penyaluran pembiayaan.
Penyaluran  pembiayaan  melalui  pembiayaan  terbagi  menjadi dua  sektor,  yaitu  nasabah  yang  memiliki  usaha  mikro  kecil  dan menengah (UMKM) dan non-umkm. Pembiayaan UMKM merupakan penyaluran  dana  dari  bank  kepada  nasabah  yang  memiliki  usaha mikro, kecil, dan menengah. Pengertian dan syarat dari sebuah usaha dapat  disebut  UMKM  diatur  dalam  UU  No.  20  Tahun  2008  tentang UMKM.  Pembiayaan  UMKM  merupakan  salah  satu  kebijakan pemerintah  dalam  upaya  meningkatkan  perekonomian  negara  yang dijalankan  melalui  bank.  Sedangkan  pembiayaan  non-umkm merupakan pembiayaan yang dilakukan bank kepada nasabah yang tidak  memiliki  usaha  mikro,  kecil,  dan  menengah,  yang  biasa digunakan untuk keperluan sehari-hari seperti kredit pemilikan rumah atau KPR, pembelian kendaraan, dan lain sebagainya. 5 Pembiayaan yang dilakukan oleh bank syariah tersebut salah satu penunjang dan
4 M  Yunies  Edward,  “ANALISIS  REAKSI  PASAR  ATAS  PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI,” Universitas Islam Nahdlatul Ulama Jepara 9, no. 1 (2012): 1–16.
5 Muammar  Khaddafi  dkk.,  “ANALISIS  FAKTOR  YANG  MEMPENGARUHI PENYALURAN PEMBIAYAAN UMKM (Studi Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2015-2019),” UNIMAL 23, no. 1 (2022): 40–48.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
penopang  keberlangsungan  usaha  dari  bank,  maka  dari  itu  harus adanya pengelolaan pembiayaan yang baik sehingga nantinya usaha dari bank akan lebih berkembang dan tidak berhenti. Total aset dari Bank  Mandiri  Syariah,  BRI  Syariah,  dan  BNI  Syariah  mengalami kenaikan  yang  cukup  signifikan  setiap  tahunnya,  sehingga  dapat dikatakan  bahwa  pembiayaan  bank  umum  syariah  sebelum  adanya merger memiliki pertumbuhan yang baik dari tahun ke tahun. 6 Maka dari  itu,  perlu  adanya  pengkajian  bagaimana  efek  kompetitif  merger terhadap pembiayaan pada sektor umkm dan non umkm dilihat dari market share, net trade cycle, investment, interest expense, dan ROA pada  pre  dan  post  merger  di  Bank  Syariah  Indonesia.  Penelitian  ini merupakan pengembangan dari penelitian sebelumnya Henri Fraisse, Johan Hombert, Mathias Lé, 7 dengan judul “The competitive effect of a  bank  megamerger  on  credit  supply”.  Pada  penelitian  sebelumnya tersebut  bertujuan  untuk  mengetahui  efek  kompetitif  dari  merger menggunakan  data  tingkat  pinjaman  dan  tingkat  perusahaan  yang cocok  dan  memanfaatkan  variasi  dalam  pasar  bank  yang menggabungkan tumpang tindih di pasar pinjaman lokal. Penelitian ini merupakan  penelitian  kuantitatif  yang  diuji  dengan  menggunakan regresi. Sampel dalam penelitian ini menggunakan dua sumber data utama  dari  bank  sentral  nasional.  Data  yang  diperoleh  yaitu  data tingkat pinjaman dari daftar kredit, kemudian dibuat menjadi panel A dan  panel  B.  Panel  A  hanya  dilihat  dari  os  loans  dan  liabilities, sedangkan  panel  B  dilihat  dari  number  of  relation,  os,  serta  market
6 OJK, “Bank Umum. Jakarta : Otoritas Jasa Keuangan.,” 2017.
7 Henri Fraisse, Johan Hombert, dan Mathias Lé, “The Competitive Effect of a Bank Megamerger on Credit Supply,” Journal of Banking & Finance 93 (Agustus 2018): 151–61, https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.06.011.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
over lap. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa jika dilihat dari sisi pasar  kredit,  ditemukan  pengurangan  pinjaman,  khususnya  melalui pemutusan hubungan. Di pasar rata-rata, bank kredit turun 2,7%. Di sisi  nyata,  perusahaan  keluar  meningkat  sebesar  4%,  sedangkan perusahaan  yang  tidak  keluar  dan  perusahaan  yang  memulai  tidak mengalami efek nyata yang merugikan pada investasi dan lapangan kerja.
Pada  penelitian  ini  efek  kompetitif  merger  yang  digunakan diantaranya  market  share  dimana  Market  share  merupakan persentase  dari  keseluruhan  pasar  dari  sebuah  produk  maupun service  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dalam  kelompok  perusahaan sejenis.  Market  share  dalam  sebuah  perusahaan  menjadi  sangat penting, karena ketika perusahaan memiliki market share yang baik, maka  perusahaan  tersebut  memiliki  profit  yang  lebih  baik  dibanding kompetitornya. 8 Dapat  disimpulkan  bahwa  market  share  adalah presentase  dari  luasnya  total  pasar  yang  dapat  dikuasai  oleh perbankan  dari  total  pasar  industri  perbankan  nasional.  Efek kompetitif  selanjutnya  net  trade  cycle  yaitu  siklus  di  mana  kas dikeluarkan untuk modal kerja sampai dengan menjadi kas kembali. Interest expense adalah efek kompetitif selanjutnya yang dipilih untuk di uji pengaruhnya dimana interest expense merupakan beban yang dikeluarkan oleh entitas untuk dana pinjaman. Untuk melihat interest expense  suatu  perusahaan  dapat  menggunakan  laporan  laba  rugi perusahaan. Di laporan laba rugi, beban bunga ditampilkan sebagai beban  non-operasional.  Beban  bunga  mewakili  utang  bunga  atas
8 Ahmad  Rifqi  Hidayat  dan  Aidha  Trisanty,  “Analisis  Market  Share  Perbankan Syariah  di  Indonesia,” At-Taqaddum 12,  no.  2  (30  November  2020):  183–200, https://doi.org/10.21580/at.v12i2.6449.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
berbagai  pinjaman  seperti  obligasi  dan  utang  yang  bisa  dikonversi. Investment  adalah  efek  kompetitif  yang  dipilih  dimana  investment adalah  penanaman  dana  perusahaan  pada  perusahaan  lain  yang tidak  berhubungan  langsung  dengan  operasional  perusahaan. Investment  pada  perusahaan  memiliki  contoh  seperti  penyertaan pada perusahaan dalam bentuk saham, obligasi atau surat berharga, dan  untuk  tujuan-tujuan  khusus  yang  dapat  dilihat  pada  neraca perusahaan.  Efek    kompetitif  yang  terakhir  yaitu  Return  on  Asset (ROA) dipilih untuk mewakili indicator kinerja sebuah bank. Return on Assets (ROA) merupakan hasil dari perbandingan dari jumlah aktiva dalam perusahaan. ROA juga dapat menilai kinerja manajemen dalam pengelolaan  investasi.  Apabila  hasil  dari  ROA  memiliki  nilai  yang rendah, maka dapat dinilai bahwa perusahaan tersebut kurang baik, dan begitu juga sebaliknya. Return  on Assets (ROA) menilai tingkat retur  investasi  yang  telah  dilakukan  oleh  perusahaan  dengan menggunakan  seluruh  dana  yang  dimilikinya.  Rasio  ini  dapat diperbandingkan  dengan  tingkat  bunga  bank  yang  berlaku. 9 Efek kompetitif  tersebut  yang  akan  menjadi  variable  yang  akan  diuji pengaruhnya terhadap pembiayaan UMKM, pembiayaan non UMKM dan total pembiayaan.
9 Rani  Kurniasari,  “Analisis  Return  On  Assets  (ROA)  dan  Return  On  Equity Terhadap  Rasio  Permodalan  (Capital  Adequacy  Ratio)  Pada  PT  Bank  Sinarmas  Tbk,”
Universitas Bina Sarana
Informatika
4, no. 2 (2017): 150–58, https://doi.org/10.31294/moneter.v4i2.2412.

## B. METODE PENELITIAN
Objek  penelitian  adalah  Bank  Syariah  Indonesia  (Pasca Merger),  Bank  Rakyat  Indonesia  Syariah,  Bank  Negara  Indonesia Syariah  dan  Bank  Syariah  Mandiri  (Pra  Merger)  dengan menggunakan laporan keuangan triwulan I sampai dengan IV tahun 2018,  2019,  2020  dari  masing-masing  bank  sebelum  merger  dan triwulan I sampai dengan IV tahun 2021 dan triwulan I sampai dengan III tahun 2022 setelah merger. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder diperoleh dari laman website Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Dalam penelitian ini terdapat 8 variabel  terdiri dari 3 variabel dependen dan 5 variabel independent yang akan digunakan untuk  melihat  pengaruh  masing  masing  variable  independent terhadap masing masing variable dependen. Berikut adalah variabel dan keterangan pengukurannya:
No Variabel Simbol Keterangan 1 Pembiayaan UMKM UMKM  Jumlahan outstanding pembiayaan UMKM masing masing bank pra merger dan post merger 2 Pembiayaan Non UMKM NON UMKM Jumlahan outstanding pembiayaan Non UMKM masing masing bank pra merger dan post merger 3 Pembiayaan Total TOTAL  Jumlahan outstanding pembiayaan UMKM dan Non UMKM masing masing bank pra merger dan post merger 4 Marketshare  MAR 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑚𝑎𝑠𝑖𝑛𝑔 𝑚𝑎𝑠𝑖𝑛𝑔 𝑏𝑎𝑛𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑃𝑒𝑟𝑏𝑎𝑛𝑘𝑎𝑛 𝑁𝑎𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑥 100%
5 Net Trade Cycle NTC 𝑎𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡 𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑠𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑥 365 + 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑖𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝑔𝑜𝑜𝑑 𝑠𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑥 365 − 𝑎𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡 𝑝𝑎𝑦𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑠𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑥 365 6 Investment INV Jumlahan  investasi  bank  dalam
bentuk  saham,  obligasi  atau  surat berharga,  dan  untuk  tujuan-tujuan khusus  yang  dapat  tercatat  pada neraca bank. 7 Interest Expense IE Jumlahan  beban  yang  dikeluarkan bank  untuk  dana  pinjaman  yang dilihat pada laporan laba rugi bank 8 Return on Asset ROA 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑥 100% Hipotesis pada penelitian ini sebagai berikut : No H 0 H 1
1 tidak terdapat pengaruh
market share, net trade cycle, investment, interest expense, dan ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap penyaluran pembiayaan NONUMKM
terdapat pengaruh market share, net trade cycle,
investment, interest
expense, dan ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap penyaluran pembiayaan NONUMKM.
2 tidak terdapat pengaruh market share, net trade cycle, investment, interest expense, dan ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap penyaluran pembiayaan UMKM
terdapat pengaruh market share, net trade cycle, investment, interest expense, dan ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap penyaluran pembiayaan UMKM.
3 tidak terdapat pengaruh
market share, net trade cycle, investment, interest expense, dan ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap penyaluran total pembiayaan.
terdapat pengaruh market share, net trade cycle, investment, interest expense, dan ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap penyaluran total pembiayaan.
Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  uji  kuantitatif.  Uji  kuantitatif yang akan digunakan adalah uji klasik dan uji regresi linear berganda. Uji klasik dilakukan sebelum regresi
Uji regresi linear berganda merupakan alat statistik yang digunakan untuk  mengetahui  pengaruh  antara  satu  atau  beberapa  variabel terhadap variabel lainnya. dengan model persamaan sebagai berikut:
- NONUMKM = α + β1 MKS + β2 NTC + β3 INV + β4 IE+ β5 ROA +
βn Xn + e
- UMKM = α + β1 MKS + β2 NTC + β3 INV + β4 IE+ β5 ROA + βn
Xn + e
- TOTAL = α + β1 MKS + β2 NTC + β3 INV + β4 IE+ β5 ROA + βn
Xn + e

## C. PEMBAHASAN
1. Hasil Penelitian
a. Analisa Persamaan NONUMKM
Tabel 1. Uji T Model NONUMKM
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 7.261 .097 74.53 9 .000 Marketshare 10.185 13.351 .210 .763 .449 NTC -3.522E-5 .000 -.163  -1.255 .216 Investment 1.508E-5 .000 .764  3.001 .004 Interest_Expen se .000 .000 -.296  -1.369 .178 ROA 15.457 12.378 .160  1.249 .218

## a. Dependent Variable: transNON_UMKM
Sumber : data sekunder OJK diolah, 2023
Dari tabel tersebut di dapat persamaan sebagai berikut:
log Y (NON UMKM) = 7,261 + 10,185 MKS –
0,00003522 NTC + 0,00001508 INV + 0,000 IE + 15,457

## ROA + e
Pada Tabel 1. Hasil olah data uji t dari tabel diatas bisa dilihat  bahwa  variable  Marketplace  memiliki  nilai  koefisien 10.185  dengan  nilai  signifikansi  0.449  atau  >  p-value  =  0.05
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
artinya variable Marketshare memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap pembiayaan NONUMKM.
Untuk nilai koefisien variable Nett Trade Cycle (NTC)  - 0,00003522  dengan  nilai  signifikansi  0.216  atau  >  p-value  = 0.05 artinya variable NTC tidak memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap pembiayaan NONUMKM.
Untuk  nilai  koefisien  variable  Investment  0,00001508 dengan  nilai  signifikansi  0.004  atau  <  p-value  =  0.05  artinya variable  investment  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap pembiayaan NONUMKM.
Untuk  nilai  koefisien  variable  Interest  expense  0.000 dengan  nilai  signifikansi  0.178  atau  >  p-value  =  0.05  artinya variable  interest  expense  tidak  berpengaruh  positif  maupun negative    dan  tidak  signifikan  terhadap  pembiayaan NONUMKM.
Untuk nilai koefisien variable ROA 15,457 dengan nilai signifikansi 0.218 atau > p-value = 0.05 artinya variable ROA memiliki  pengaruh  positif  namun  tidak  signifikan  terhadap pembiayaan NONUMKM.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah

## Tabel 2. Uji F Model NONUMKM
ANOVA a
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 3.143 5 .629 15.156 .000 b Residual 1.949 47 .041 Total 5.092 52
a. Dependent Variable: transNON_UMKM
b. Predictors: (Constant), ROA, Marketshare, NTC, Interest_Expense,
Investment
Berdasarkan tabel ANOVA kolom Sig. diperoleh nilai p- value = 0,000 yang nilainya lebih kecil dari α=0,05 pada model NONUMKM. Dengan hipotesis awal H0 bahwa model regresi tidak layak untuk digunakan dan hipotesis alternatif H1 bahwa model regresi layak untuk digunakan, maka H0 ditolak. Dapat diambil  kesimpulan  bahwa  untuk  semua  model  tersebut memiliki model regresi yang layak  digunakan  dapat diartikan bahwa Marketshare, NTC, Investment, Interest Expense, dan ROA  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  pembiayaan NONUMKM.

## b. Analisa Persamaan NONUMKM
Tabel 3. Uji T Model UMKM Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 6.956 .088 79.38 6 .000 Marketshare -13.150 12.009 -.314  -1.095 .279 NTC -2.529E-5 .000 -.135  -1.002 .321 Investment 1.970E-5 .000 1.154  4.358 .000 Interest_Expen se -4.208E-5 .000 -.105  -.467 .643 ROA -11.299 11.134 -.136  -1.015 .315

## a. Dependent Variable: transUMKM
Dari tabel tersebut di dapat persamaan sebagai berikut : log Y (UMKM) = 6,956 -13,150 MKS – 0,00002529NTC +
0,0000197INV – 0,00004208IE– 11,299ROA + e
Pada Tabel 3. Hasil olah data uji t dari tabel diatas bisa dilihat  bahwa  variable  Marketplace  memiliki  nilai  koefisien  - 13.150  dengan  nilai  signifikansi  0.279  atau  >  p-value  =  0.05 artinya variable Marketshare memiliki tidak memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap pembiayaan UMKM.
Untuk nilai koefisien variable Nett Trade Cycle (NTC)  - 0,00002529NTC dengan nilai signifikansi 0.321 atau > p-value
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
= 0.05 artinya variable NTC tidak memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap pembiayaan UMKM.
Untuk  nilai  koefisien  variable  Investment  0,0000197 dengan  nilai  signifikansi  0.000  atau  <  p-value  =  0.05  artinya variable  investment  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap pembiayaan UMKM.
Untuk  nilai  koefisien  variable  Interest  expense – 0,00004208  dengan  nilai  signifikansi  0.643  atau  >  p-value  = 0.05 artinya variable interest expense tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap pembiayaan UMKM.
Untuk nilai koefisien variable ROA – 11,299 dengan nilai signifikansi 0.315 atau > p-value = 0.05 artinya variable ROA memiliki  pengaruh  negatif  namun  tidak  signifikan  terhadap pembiayaan UMKM.
Tabel 4. Uji F Model UMKM
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 2.229 5 .446 13.283 .000 b Residual 1.577 47 .034 Total 3.806 52
a. Dependent Variable: transUMKM
b. Predictors: (Constant), ROA, Marketshare, NTC, Interest_Expense, Investment
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
Berdasarkan tabel ANOVA kolom Sig. diperoleh nilai p- value = 0,000 yang nilainya lebih kecil dari α=0,05 pada model UMKM. Dengan hipotesis awal H0 bahwa model regresi tidak layak  untuk  digunakan  dan  hipotesis  alternatif  H1  bahwa model regresi layak untuk digunakan, maka H0 ditolak. Dapat diambil  kesimpulan  bahwa  untuk  semua  model  tersebut memiliki model regresi yang layak  digunakan  dapat diartikan bahwa Marketshare, NTC, Investment, Interest Expense, dan ROA  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  pembiayaan UMKM.

## c. Analisa Persamaan TOTAL
Tabel 5. Uji T Model TOTAL Coefficients a Model Unstandardized
Coefficients
Standardize d
Coefficients t
Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 7.450 .084 88.568 .000 Marketshare 2.406 11.529 .055 .209 .836 NTC -3.171E-5 .000 -.162  -1.309 .197 Investment 1.668E-5 .000 .930 3.845 .000 Interest_Expen se .000 .000 -.259  -1.261 .213 ROA 7.711 10.688 .088 .721 .474 a. Dependent Variable: transTOTAL
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
Dari tabel tersebut di dapat persamaan sebagai berikut: log Y (TOTAL) = 7,450 + 2,406MKS – 0,00003171NTC
+ 0,00001668INV + 0,000IE + 7,711ROA
Pada Tabel 5. Hasil olah data uji t dari tabel diatas bisa dilihat  bahwa  variable  Marketplace  memiliki  nilai  koefisien 2.406  dengan  nilai  signifikansi  0.836  atau  >  p-value  =  0.05 artinya  variable  Marketshare  memiliki  pengaruh  positif  dan tidak signifikan terhadap pembiayaan TOTAL.
Untuk nilai koefisien variable Nett Trade Cycle (NTC) –
0,00003171NTC  dengan  nilai  signifikansi  0.197  atau  >  p- value  =  0.05  artinya  variable  NTC  tidak  memiliki  pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap pembiayaan TOTAL.
Untuk  nilai  koefisien  variable  Investment  0,00001668 dengan nilai signifikansi 0.000 atau < p-value = 0.05 artinya variable  investment  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap pembiayaan TOTAL.
Untuk  nilai  koefisien  variable  Interest  expense  0.000 dengan nilai signifikansi 0.213 atau > p-value = 0.05 artinya variable  interest  expense  tidak  berpengaruh  positif  maupun negative dan tidak signifikan terhadap pembiayaan TOTAL.
Untuk  nilai  koefisien  variable  ROA  7.717  dengan  nilai signifikansi 0.474 atau > p-value = 0.05 artinya variable ROA memiliki  pengaruh  positif  namun  tidak  signifikan  terhadap pembiayaan TOTAL.
Tabel 6. Uji F Model TOTAL
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
ANOVA a
Model
Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 2.753 5 .551 17.805 .000 b Residual 1.453 47 .031 Total 4.206 52
a. Dependent Variable: transTOTAL
b. Predictors: (Constant), ROA, Marketshare, NTC, Interest_Expense,
Investment
Berdasarkan tabel ANOVA kolom Sig. diperoleh nilai p- value = 0,000 yang nilainya lebih kecil dari α=0,05 pada model TOTAL. Dengan hipotesis awal H0 bahwa model regresi tidak layak  untuk  digunakan  dan  hipotesis  alternatif  H1  bahwa model regresi layak untuk digunakan, maka H0 ditolak. Dapat diambil  kesimpulan  bahwa  untuk  semua  model  tersebut memiliki model regresi yang layak digunakan dapat diartikan bahwa Marketshare, NTC, Investment, Interest Expense, dan ROA  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  pembiayaan TOTAL.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah

## 2. Pembahasan
a. Pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest
Expense, Investment, ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap Pembiayaan NON UMKM
Tabel 6. Pembahasan NON UMKM Model t Sig. Keterangan (Constant) 74.539 .000 Marketshare .763 .449  Tidak berpengaruh NTC -1.255 .216  Tidak berpengaruh Investment 3.001 .004  Tidak berpengaruh Interest_Expense -1.369 .178  Tidak berpengaruh ROA 1.249 .218  Tidak berpengaruh
Dari  hasil  analisis  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa hanya  variable  investment  yang  berpengaruh  pada  merger ketiga  bank  syariah  terhadap  Pembiayaan  NONUMKM sehingga hipotesis tidak ditolak yaitu tidak terdapat pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest Expense, ROA pada merger ketiga bank syariah terhadap Pembiayaan NON UMKM dan persamaannya adalah sebagai berikut :
log Y (NON UMKM) = 7,261 + 0,00001508 INV + e artinya  semakin  tinggi  nilai  investment  pada  merger ketiga  bank  syariah  akan  semakin  berpengaruh  terhadap pembiayaan NONUMKM.
Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang Henri  Fraisse,  Johan  Hombert,  Mathias  Lé  (2018),  dengan
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
judul “The competitive effect of a bank megamerger on credit supply”.  Pada  analisis  penelitian  ini  dapat  dijelaskan  bahwa bank-bank  yang  menggabungkan  diri  menjadi  lebih  aktif  di area-area  tertentu  yang  dipengaruhi  secara  berbeda  oleh siklus  bisnis.  Sebaliknya,  kehadiran  bersama  dari  bank-bank yang  menggabungkan  diri  yang  mendorong  hasil,  yang mendukung  interpretasi  bahwa  pengurangan  pinjaman dijelaskan oleh peningkatan konsentrasi yang disebabkan oleh merger  bank.  Penelitian  ini  memiliki  hipotesis  bahwa  loans, liabilities pada panel A dan number of relation os dan market overlap pada Panel B tidak berpengaruh pada pasokan kredit. Hasil  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  suatu  bank  merger bisa menghasilkan hasil yang berbeda dengan penelitian yang sama.  Penelitian  yang  dilakukan  menggunakan  waktu  yang lebih panjang dengan mengambil data 2 tahun pasca merger sedangkan  penelitian  ini  menggunakan  data  1  tahun  pasca merger sehingga perlu dilakukan penelitian lebih lanjut untuk melihat dampak kompetetitif pada bank merger.
b. Pengaruh  Marketshare,  Net  Trade  Cycle  (NTC),  Interest
Expense, Investment, ROA pada merger ketiga bank syariah
terhadap Pembiayaan UMKM
Tabel 7. Pembahasan UMKM Model t Sig. Keterangan (Constant) 79.386 .000 Marketshare -1.095 .279  Tidak berpengaruh NTC -1.002 .321  Tidak berpengaruh
https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
Investment 4.358 .000  Tidak berpengaruh Interest_Expense -.467 .643  Tidak berpengaruh ROA -1.015 .315  Tidak berpengaruh
Dari  hasil  analisis  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa hanya  variable  investment  pada  merger  ketiga  bank  syariah yang  berpengaruh  terhadap  Pembiayaan  UMKM  sehingga hipotesis  tidak  ditolak  yaitu  tidak  terdapat  pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest Expense, ROA pada  merger  ketiga  bank  syariah  terhadap  Pembiayaan UMKM dan persamaannya adalah sebagai berikut :
log Y (UMKM) = 6,956  + 0,0000197INV  + e artinya  semakin  tinggi  nilai  investment  pada  merger ketiga  bank  syariah  akan  semakin  berpengaruh  terhadap pembiayaan UMKM. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian  yang  Henri  Fraisse,  Johan  Hombert,  Mathias  Lé (2018),  dengan  judul  “The  competitive  effect  of  a  bank megamerger  on  credit  supply”.  Pada  kredit  perdagangan biasanya memiliki suku bunga lebih tinggi dibandingkan kredit lainnya sehingga banyak perusahaan yang lebih memilih kredit pada  pemasok  dibandingkan  kredit  bank.  Hasil  analisa penelitian  koefisien  marketoverlap  adalah  positif,  yang mengarah  ke  arah  perusahaan  yang  mengganti  kredit perdagangan dengan kredit bank, tetapi besarnya pengaruhnya  dapat  diabaikan  baik  secara  ekonomi  maupun statistik. Dengan demikian, perusahaan tampaknya tidak mau mengganti kredit bank dengan kredit perdagangan. Salah satu
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
penjelasan potensial untuk hasil ini adalah bahwa perusahaan memiliki pemasok atau pelanggan lokal yang terpengaruh oleh pasokan kredit yang sama seperti mereka sendiri. Dalam hal ini,  guncangan  pada  penyediaan  kredit  bank  meluas  ke penyediaan  kredit  antar  perusahaan.  Selanjutnya,  dilakukan analisa  pengurangan  pasokan  kredit  pada  investasi  dan employement. Hasil analisis menunjukkan tidak ada pengaruh perubahan pekerjaan secara signifikan terhadap penggabungan bank.
c. Pengaruh  Marketshare,  Net  Trade  Cycle  (NTC),  Interest
Expense, Investment, ROA pada merger ketiga bank syariah
terhadap Pembiayaan TOTAL
Tabel 8. Pembahasan TOTAL Model t Sig. Keterangan (Constant) 88.568 .000 Marketshare .209 .836  Tidak berpengaruh NTC -1.309 .197  Tidak berpengaruh Investment 3.845 .000  Tidak berpengaruh Interest_Expense -1.261 .213  Tidak berpengaruh ROA .721 .474  Tidak berpengaruh
Dari  hasil  analisis  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa hanya  variable  investment  pada  merger  ketiga  bank  syariah yang  berpengaruh  terhadap  Pembiayaan  TOTAL  sehingga hipotesis  tidak  ditolak  yaitu  tidak  terdapat  pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest Expense, ROA
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
pada  merger  ketiga  bank  syariah  terhadap  Pembiayaan TOTAL dan persamaannya adalah sebagai berikut :
log Y (TOTAL) = 7,450 + 0,00001668INV+ e artinya  semakin  tinggi  nilai  investment  pada  merger ketiga  bank  syariah  akan  semakin  berpengaruh  terhadap pembiayaan  TOTAL.  Pada  variable  dependen  sebelumnya tidak  ada  pengaruh  efek  kompetitif  (Marketshare,  Net  Trade Cycle  (NTC),  Interest  Expense,  ROA)  terhadap  pembiayaan NON  UMKM  maupun  NON  UMKM.  Hasil  analisa  pada pembiayaan  TOTAL  juga  menunjukkan  hasil  yang  sama dimana tidak ada pengaruh efek kompetitif (Marketshare, Net Trade  Cycle  (NTC),  Interest  Expense,  ROA)  terhadap pembiayaan TOTAL.
Pada  penelitian  sebelumnya  Henri  Fraisse,  Johan Hombert,  Mathias  Lé  (2018),  dengan  judul  “The  competitive effect of a bank megamerger on credit supply”. Pada merger bank  tradisional  yang  melibatkan  bank  berukuran  kecil  dan menengah  dan  dilakukan  peningkatan  skala  dan  cakupan pengembalian  pada  penelitiam  ini  menyebabkan  perubahan dalam teknologi pinjaman.  Hipotesis dalam makalah ini bahwa kekuatan  pasar  adalah  masalah  utama  dalam  merger megabank  modern.  Pada  penelitian  ini  menguji  hipotesis dalam  konteks  merger  antara  dua  bank  besar  dan mengidentifikasi  efek  kompetitifnya  pada  peminjam  korporat kecil  dan  menengah.  Di  sisi  pasar  kredit,  kami  menemukan bahwa  bank-bank  yang  menggabungkan  diri  mengurangi pinjaman. Di sisi ekonomi yang sebenarnya, pengetatan kredit
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
ini  mengarah  pada  keluarnya  perusahaan  yang  lebih  tinggi, sementara perusahaan lain yang tidak keluar dan perusahaan yang  memulai  tidak  menunjukkan  tanda-tanda  tingkat investasi  yang  lebih  rendah  atau  lapangan  kerja  yang menyusut.  Dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  pada  penelitian ini ada pengaruh investasi dalam pembiayaan.

## D. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis dan pengujian data dalam penelitian efek kompetitif merger Bank Syariah Indonesia terhadap penyalurah pembiayaan  NON  UMKM,  UMKM  maupun  TOTAL  didaparkan kesimpulan sebagai berikut :
Tidak terdapat pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest  Expense,  ROA  pada  merger  ketiga  bank  syariah  terhadap Pembiayaan  NONUMKM  sehingga  Ho  tidak  ditolak.  Hanya  variable investment  pada  merger  ketiga  bank  syariah  yang  berpengaruh terhadap pembiayaan NONUMKM dan diperoleh persamaan sebagai berikut :
log Y (NON UMKM) = 7,261 + 0,00001508 INV + e dengan  kesimpulan  semakin  tinggi  nilai  investment  akan semakin tinggi juga pembiayaan NONUMKM
Tidak terdapat pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest  Expense,  ROA  pada  merger  ketiga  bank  syariah  terhadap Pembiayaan  UMKM  sehingga  Ho  tidak  ditolak.  Hanya  variable investment  pada  merger  ketiga  bank  syariah  yang  berpengaruh terhadap pembiayaan NONUMKM dan diperoleh persamaan sebagai berikut :
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah
log Y (UMKM) = 6,956  + 0,0000197 INV + e dengan  kesimpulan  semakin  tinggi  nilai  investment  akan semakin tinggi juga pembiayaan UMKM
Tidak terdapat pengaruh Marketshare, Net Trade Cycle (NTC), Interest  Expense,  ROA  pada  merger  ketiga  bank  syariah  terhadap Pembiayaan  TOTAL  sehingga  Ho  tidak  ditolak.  Hanya  variable investment  pada  merger  ketiga  bank  syariah  yang  berpengaruh terhadap  pembiayaan  TOTAL  dan  diperoleh  persamaan  sebagai berikut :
log Y (TOTAL) = 7,450 + 0,00001668 INV+ e dengan  kesimpulan  semakin  tinggi  nilai  investment  akan semakin tinggi juga pembiayaan TOTAL
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN:2776-9569 https://jurnalfebi.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah

## DAFTAR PUSTAKA
Fraisse,  Henri,  Johan  Hombert,  dan  Mathias  Lé.  “The  Competitive Effect  of  a  Bank  Megamerger  on  Credit  Supply.” Journal  of Banking & Finance 93 (Agustus 2018): 151 –61. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.06.011.
Hidayat,  Ahmad  Rifqi,  dan  Aidha  Trisanty.  “Analisis  Market  Share Perbankan Syariah di Indonesia.” At-Taqaddum 12, no. 2 (30 November 2020): 183 –200. https://doi.org/10.21580/at.v12i2.6449. Khaddafi,  Muammar,  Eka  Khairani,  Chalirafi,  dan  Muchsin. “ANALISIS FAKTOR YANG

## MEMPENGARUHI
PENYALURAN  PEMBIAYAAN  UMKM  (Studi  Pada  Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2015- 2019).” UNIMAL 23, no. 1 (2022): 40 –48.
Kurniasari, Rani. “Analisis Return On Assets (ROA) dan Return On Equity Terhadap Rasio Permodalan (Capital Adequacy Ratio)
Pada  PT  Bank  Sinarmas  Tbk.” Universitas  Bina  Sarana Informatika 4, no. 2 (2017): 150 –58. https://doi.org/10.31294/moneter.v4i2.2412.
Moin, A. Merger, Akuisisi dan Divestasi . Jilid 2. Yogyakarta: Ekonosia,
2007.
Nofinawati. “Perkembangan Perbankan Syariah Di Indonesia.” JURIS (Jurnal  Ilmiah  Syariah) 14,  no.  2  (18  Oktober  2016):  168. https://doi.org/10.31958/juris.v14i2.305.
OJK. “Bank Umum. Jakarta : Otoritas Jasa Keuangan.,” 2017. Rofiqoh, Relita. “ANALISIS MERGER BANK SYARIAH INDONESIA
(BRIS) DALAM PRESPEKTIF KAIDAH POKOK KE TIGA ُةَقَشَمْلَا رْيِسْيَّتلا   ُبِلْجَت .” Jurnal  Justisia  Ekonomika:  Magister  Hukum Ekonomi  Syariah 5,  no.  1  (29  Juni  2021):  1 –15. https://doi.org/10.30651/justeko.v5i1.7318.
Yunies  Edward,  M.  “ANALISIS  REAKSI  PASAR  ATAS PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI.” Universitas Islam Nahdlatul Ulama Jepara 9, no. 1 (2012): 1 –16.