Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(01), 2022, 402-410
Penerapan Wakaf Saham di Indonesia dalam Perspektif Islamic Social Finance Abdul Manan
Danang Purbo Raharjo 1) ,  Dr. Mugiyati, Mei 2) 1,2 FEBI, Universitas Islam Negeri Sunan Ampel Surabaya *Email korespondensi: danangpurbo25@gmail.com

## Abstract
The  object  of  waqf  can  also  be  in  the  form  of  investment  profits  from  sharia  shares,  either  capital  gains  or dividends.  Waqf  assets,  either  shares  or  investment  profits,  will  be  managed  by  the  Waqf  Fund  Management Agency (Nazhir). Later, waqf assets will be used for community empowerment programs (mauquf alaih). Share waqf has been recognized and has a legal umbrella such as a Government Regulation. According to M.a Mannan, there  is  still  sufficient  flexibility  and  space  for  further  reforms  for  the  development  of  waqf  management  and administration in Muslim countries or countries with a majority Muslim population, especially those related to cash waqf. The research method used is library research. Data collection techniques use written sources such as books, or articles related to cash waqf. The primary data are the works and books of Muhammad Abdul Mannan (Certificate  of  Cash  Waqf:  An  Islamic  Financial Instrument Innovation).  While  secondary  data,  namely  other literature that supports primary data.

## Keywords : Waqf, Shares, Abdul Manan
Saran sitasi : Raharjo, D. P., & Mei, M. (2022). Penerapan Wakaf Saham di Indonesia dalam Perspektif Islamic Social Finance Abdul Manan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8 (01), 402-410. doi:
http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4302
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4302
1. PENDAHULUAN
Sebagai industri yang berfungsi untuk menjembatani  kebutuhan  pendanaan  perusahaan dengan kebutuhan investasi masyarakat, pasar modal syariah  berperan  dalam  penyediaan  produk  yang memenuhi prinsip syariah di pasar modal. Penyediaan produk  dari  industri  pasar  modal  syariah  ini mempunyai peran penting dalam ekosistem sektor jasa keuangan untuk memenuhi kebutuhan sisi s upply dan demand. Upaya mendorong terbitnya sejumlah produk pasar  modal  syariah  dengan  berbagai  jenis  dan karakteristiknya mulai dari penerbitan saham syariah, sukuk  maupun  reksa  dana  syariah  telah  banyak dilakukan.  Namun  demikian,  sampai  saat  ini  market share produk pasar modal syariah masih relatif kecil jika  dibandingkan  dengan  produk  pasar  modal konvensional.  Hal  ini  memerlukan  akselerasi  untuk mendorong pertumbuhan produk pasar modal syariah tersebut. Mempertimbangkan implementasi kebijakan atas  produk  pasar  modal  syariah  saat  ini,  diperlukan berbagai  bentuk  pengembangan  yang  disesuaikan
dengan  kebutuhan  masyarakat  dan  dinamika  terkini. Hal ini perlu dilakukan dengan berbagai cara seperti memperkuat  peraturan  produk  yang  sudah  ada, memodifikasi  produk  dengan  tren  perkembangan global,  mensinergikan  dengan  produk  dari  industri keuangan lainnya serta dengan mirroring dari produk pasar modal konvensional yang telah ada.
Wakaf  merupakan  instrumen  sosial  yang bertujuan  untuk  meningkatkan  kesejahteraan  dan pengentasan  kemiskinan.  Berdasarkan  data  dari website Badan Wakaf Indonesia tahun 2019, terdapat 111.481.173  m2  tanah  yang  tercatat  sebagai  tanah wakaf bersertifikat Badan Pertanahan Nasional. Pada umumnya,  tanah  wakaf  tersebut  digunakan  sebagai aset  sosial  dengan  pemanfaatan.  Pemanfaatan terbanyak  digunakan  untuk  masjid  dan  musholla. Sebagian  lainnya  dimanfaatkan  untuk  sekolah, makam, pesantren, dan dan kegiatan sosial. Untuk itu, perlu  adanya  upaya  pengembangan  aset  wakaf  agar menjadi  produktif  dan  menghasilkan  manfaat  yang lebih  besar  bagi  penerima  manfaat  wakaf.  Selain
kapasitas sumber daya manusia, pengelola aset wakaf (nadzir),  masalah  utama  dalam  pengembangan  aset wakaf adalah minimnya dana untuk lebih memproduktifkan  aset  wakaf  tersebut  Upaya menjadikan  aset  wakaf  agar  lebih  produktif menciptakan  peluang  sinergi  dengan  pengembangan produk investasi pasar modal syariah. Oleh karena itu, diperlukan  suatu  program  yang  komprehensif  terkait pengembangan  produk  investasi  syariah  berbasis wakaf produktif. Sudah banyak riset atau kajian baik yang  dilakukan  akademisi  maupun  regulator  terkait produk investasi berbasis wakaf, seperti wakaf saham. Dari sisi harmonisasi regulasi, koordinasi diperlukan untuk  kebijakan  peraturan-perundang  undangan terkait dengan pengembangan ZISWAF dan jaminan produk halal. Zakat dan Wakaf yang termasuk dalam dana sosial Islam ini berpotensi untuk dikembangkan bersama dengan produk pasar modal syariah, sebagai contoh  wakaf  saham.  Terkait  ketentuan  perundang- undangan tentang  wakaf,  perlu  dilakukan  revisi  agar lebih fleksibel dengan ketentuan atau praktik investasi yang lazim di pasar modal syariah. Selanjutnya, OJK juga perlu bersinergi dengan Kemenag terkait dengan penyelenggaraan  jaminan  produk  halal.  Untuk mendukung ekosistem industri rantai nilai halal (halal value  chain) dalam  pengembangan  industri  halal, perlu  dikaji  penggunaan  pendanaan  berbasis  syariah sebagai  unsur  kehalalan  suatu  produk,  selain  bahan baku  dan  proses  pembuatan  produk.  Dengan  adanya jaminan produk halal yang komprehensif, kepercayaan  masyarakat  terhadap  industri  keuangan syariah  diharapkan  akan  meningkat.  Wakaf  saham merupakan  salah  satu  bentuk  pengembangan  wakaf produktif,  artinya  wakaf  yang  diperoleh  dan dialokasikan dari dan untuk usaha masyarakat. Wakaf saham  juga  pengembangan  dari  wakaf  uang  yang lebih  dahulu  diimplementasikan.  Wakaf  saham diaplikasikan  dengan  dua  model,  yaitu  wakaf  dari dividen saham dan wakaf dari saham syariah sendiri. Adanya  wakaf  saham  yang  memang  pengambilan wakafnya  dari  saham  maupun  dividen  saham,  maka membuka peluang semakin lebar dalam meningkatkan terus saham syariah. Dengan membeli saham syariah, tidak hanya memperoleh keuntungan duniawi, namun dapat menjadi sarana ibadah karena dari saham dapat berwakaf.  Dengan  wakaf  saham,  investor  dapat berinvestasi sekaligus berkegiatan sosial.
Wakaf saham sebagai salah satu instrumen yang tepat  dalam  memadukan  antara  investasi  syariah dengan  kegiatan  sosial,  mekanismenya  para  investor
yang  akan  menjadikan  sahamnya  sebagai  wakaf terdapat dua metode, Pertama membuka rekening efek dan  menyatakan  ikrar  wakafnya  kepada  perusahaan sekuritas yang tercatat sebagai anggota bursa dan telah memiliki  sistem  Sharia  Online  Trading  System (SOTS),  selanjutnya  perusahaan  sekuritas  tersebut akan menyalurkan kepada nazhir atau pihak pengelola yang  menerima  harta  benda  wakaf.  Kedua  dapat melalui lembaga pengelola wakaf yang telah bekerja sama  dengan  perusahaan  sekuritas,  perusahaan sekuritas  yang  bekerja  sama  dengan  lembaga pengelola wakaf akan menerima keuntungan dari hasil investasi  berdasarkan  persentase  saham  yang diwakafkan,  setelah  itu  baru  dikelola  dengan  di produktifkan  ke  program-program  yang  telah  ada, Perusahaan  sekuritas  tidak  mengambil  keuntungan dari  imbalan  nazhir,  melainkan  dari  fee  jasa  yang dilayaninya  seperti  jual  beli  saham  dan  terkait  nilai saham  syariah  sebagai  objek  wakaf  mengacu  pada nilai  rupiah  nominal  saham  pada  saat  ikrar  wakaf dengan menggunakan harga saham di akhir hari bursa sebelumnya sebagai dasar perhitungan.

## 2. METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan adalah library research. Teknik  pengumpulan  data  menggunakan sumber  tertulis  seperti  buku,  atau  artikel  yang berkaitan  dengan  wakaf  uang.  Sebagai  data  primer yaitu  karya  dan  buku  Muhammad  Abdul  Mannan (Sertifikat  Wakaf  Tunai:  Sebuah  Inovasi  Instrumen Keuangan  Islam).  Sedangkan  data  sekunder,  yaitu kepustakaan lain yang menunjang data primer.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Hanna  dalam  Jurnal  yang  berjudul  Wakaf  Saham Dalam  Perspektif  Hukum  Islam  menguraikan  bahwa Nash  Alquran  dan  Sunnah  tidak  secara  tegas membicarakan hukum wakaf, dan memang kebanyakan hukum wakaf dihasilkan lewat ijtihad dan ini membuat hukum wakaf berkembang sesuai dengan perkembangan  zaman.  Bila  pada  awalnya  wakaf hanya  berbentuk  benda-benda  yang  tidak  bergerak, namun  seiring  zaman,  obyek  wakaf  mengalami perubahan,  tidak  hanya  terbatas  pada  benda  tidak bergerak, melainkan lebih luas merambah ranah yang lain. Muncul istilah wakaf profesi, wakaf jasa, wakaf ilmu  dan  yang  terbaru  wakaf  saham.  Semuanya  ini memerlukan  kajian  khusus  untuk  mencari  legitimasi syariah dan ketepatan tujuan pentasyrian wakaf dalam Islam.
Pusparini  dalam  jurnal  yang  berjudul  Konsep Wakaf Tunai Dalam Ekonomi Islam: Studi Pemikiran Abdul  Mannan.  Wakaf  telah  menjadi  salah  satu instrumen  dalam  ekonomi  Islam  yang  memiliki spesifikasi khusus dan menjadi pembeda dibandingkan  jenis  filontropi  yang  lain.  Wakaf mamiliki  ciri  keabadian,  yang  artinya  apabila  harta tertentu  telah  diwakafkan  maka  hal  itu  tidak  akan berubah hingga hari akhir. Artikel ini bertujuan untuk menjelaskan  konsep  dan  manajemen  wakaf  tunai (cash waqf) menurut Abdul Mannan, yang merupakan salah satu pioneer dalam pengembangan wakaf tunai dalam  ekonomi  Islam.  Dengan  menggunakan  telaah pustaka  (literature  review)  karya-karya  Abdul Mannan,  dapat  disimpulkan  bahwa  menurut  beliau, wakaf  tunai  memiliki  arti  yang  sangat  penting  bagi perekonomian  negara,  sebagai  sarana  transfer  harta kekayaan  orang  kaya  kepada  para  pengusaha  dan warga  masyarakat  dalam  membiayai  berbagai program  keagamaan,  sosial,  dan  pendidikan  dalam negara-negara Islam.
Selasi  dan    Muzayyanah  dalam  jurnal  yang berjudul  Wakaf  Saham  Sebagai  Alternatif  Wakaf Produktif  Pada  Perkembangan  Ekonomi  Syariah  di Indonesia,  Wakaf  saham  merupakan  jenis  wakaf produktif  yang  sedang  diminati  oleh  masyarakat dengan  sistem  dan  mekanisme  yang  memudahkan para investor saham syariah untuk berwakaf. Metode penelitian kualitatif dengan pendekatan fenomenologi, dimana pernyataan signifikan, deskripsi  struktural  dan  tekstual,  sumber  data dilakukan dengan wawancara, menggunakan dokumen, observasi. Hasil dari jurnal ini adalah para AB  SOTS  sudah  memiliki  fasilitas  wakaf  saham dimana  wakifnya  para  investor  saham  syariah sementara  yang  menjadi  objek  atau  mauqif  adalah saham  syariah  yang  masuk  dalam  daftar  DES  dan nadzirnya  atau  yang  mengelola  wakaf  saham  BWI atau  dompet  dhuafa  yang  akan  menyalurkan  pada mauquf ‘alaihi sebagai penerima manfaat mauqif.
Pengertian Wakaf
Wakaf secara etimologi adalah al-habs (menahan)”.  Ia  merupakan  kata  yang  berbentuk masdar  (gerund)  dari  ungkapan  waqfu  al-syai’  yang pada  dasarnya  berarti  menahan  sesuatu.  Dengan demikian,  pengertian  wakaf  secara  bahasa  adalah menyerahkan  tanah  untuk  orang-orang  miskin  untuk ditahan.  Diartikan  demikian  karena  barang  milik  itu dipegang  dan  ditahan  orang  lain,  seperti  menahan hewan ternak, tanah dan segala sesuatu. Secara umum
tidak  terdapat  ayat  al-Quran  yang  menerangkan konsep wakaf secara konkrit tekstual. Wakaf termasuk infaq  fi  sabilillah,  maka  dasar  yang  digunakan  para ulama  dalam  menerangkan  konsep  wakaf  ini didasarkan pada keumuman ayat-ayat al-Quran yang menjelaskan tentang infaq fi sabilillah. Di antara ayat- ayat  tersebut  antara  lain  QS.  al-Baqarah:  261-262 Kemudian Firman Alloh SWT dalam Q.S. Ali Imran: 92,    Ayat-ayat  tersebut  di  atas  menjelaskan  tentang anjuran  untuk  menginfakkan  harta  yang  diperoleh untuk mendapatkan pahala dan kebaikan. Di samping itu,  ayat  261  surat  al-Baqarah  telah  menyebutkan pahala yang berlipat ganda yang akan diperoleh orang yang  menginfakkan  hartanya  di  jalan  Allah  Adapun peruntukan  wakaf  menurut  hadis  dan  menjadi  dalil wakaf adalah hadis yang menceritakan tentang kisah Umar  bin  al-Khaththab  ketika  memperoleh  tanah  di Khaibar.  Setelah  ia  meminta  petunjuk  Nabi  tentang tanah  tersebut,  Nabi  menganjurkan  untuk  menahan asal  tanah  dan  menyedekahkan  hasilnya.  Hadis tentang  hal  ini  adalah:  Artinya  :  “Dari  Abdullah  bin Umar  bahwa  sesungguhnya  Umar  bin  Khattab mendatangi Nabi SAW, (pada waktu itu) Umar baru saja  memperoleh  100  kavling  tanah  Khaibar  (yang terkenal  subur),  maka  Umar  berkata,  ‘Saya  telah memiliki  harta  yang  tidak  pernah  saya  miliki sebelumnya dan saya benar-benar ingin mendekatikan diri  kepada  Allah  SWT  melalui  harta  ini.’  Maka Rasulullah  SAW  bersabda,  ‘Tahanlah  asal  harta tersebut  dan  alirkan  manfaatnya’.  (HR.  Bukhari, Muslim, Tarmidzi, dan Nasa’i).

## Pengertian Saham
Saham  (stock)  merupakan  salah  satu  instrumen pasar  keuangan  yang  paling  popular.  Menerbitkan saham merupakan salah satu pilihan perusahaan ketika memutuskan  untuk  pendanaan  perusahaan.  Pada  sisi yang  lain,  saham  merupakan  instrument  investasi yang  banyak  dipilih  para  investor  karena  saham mampu  memberikan  tingkat  keuntungan  yang menarik.
Saham  dapat  didefinisikan  sebagai  tanda penyertaan modal seseorang atau pihak (badan usaha) dalam  suatu  perusahaan  atau  perseroan  terbatas. Dengan  menyertakan  modal  tersebut,  maka  pihak tersebut memiliki klaim atas pendapatan perusahaan, klaim atas asset perusahaan, dan berhak hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Saham merupakan surat berharga bukti penyertaan  modal  kepada  perusahaan  dan  dengan bukti  penyertaan  tersebut  pemegang  saham  berhak
untuk  mendapatkan  bagian  hasil  dari  usaha perusahaan  tersebut.  Pada  referensi  lain  disebutkan bahwa saham ialah sertifikat yang menunjukkan bukti kepemilikan suatu perusahaan, dan pemegang saham memiliki  hak  klaim  atas  penghasilan  dan  aktiva perusahaan  terkait.  Maka  melalui  hal  ini,  penulis mengartikan saham syariah sebagai bukti kepemilikan atas  perusahaan  berdasarkan  prinsip-prinsip  syariah. Sedangkan  dalam  fatwa  DSN-MUI  No.  40/DSN- MUI/2003  juga  menjelaskan  definisi  saham  syariah sebagai bukti kepemilikan atas suatu perusahaan yang memenuhi  kriteria  sebagaimana  tercantum  dalam pasal  3  (kriteria  emiten  dan  perusahaan  publik),  dan tidak  termasuk  saham  yang  memiliki  hak-hak istimewa.  Praktiknya  di  Indonesia  mengacu  pada definisi akan saham syariah yang murni dari praktik- pratik  yang  diharamkan,  maka  saham  syariah dilakukan  screening  dalam  daftar  efek  syariah  yang dikeluarkan  setiap  6  bulan  sekali  sesuai  dengan ketentuan  Dewan  Syariah  Nasional  (DSN)  MUI. Daftar efek tersebut dituangkan dalam Jakarta Islamic index (JII) berupa saham unggulan dengan kapitalisasi tertinggi (30 saham).

## Wakaf Saham
Wakaf  saham  adalah  wakaf  yang  objeknya adalah  saham  dan/atau  keuntungan  investasi  saham. Wakaf saham merupakan salah satu jenis wakaf yang diakui  oleh  perundang-undangan  dan  diperbolehkan oleh hukum Islam. Objek wakaf saham adalah saham syariah  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan masuk  ke  dalam  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia (ISSI), dan/atau keuntungan dari investasi pada saham syariah, Wakaf  saham  telah  diakui  dan  memiliki payung  hukum  seperti  Peraturan  Pemerintah  (PP) tentang  Pelaksanaan  Undang-undang  Nomor  41 Tahun 2004 tentang Wakaf, Peraturan Menteri Agama No.  73  Tahun  2013  dan  Fatwa  MUI.Investor  dapat melakukan  transaksi  di  Shariah  Online  Trading System  (SOTS),  yang  merupakan  sistem  transaksi saham syariah secara online yang memenuhi prinsip- prinsip syariah di pasar modal. SOTS telah memiliki sertifikat dari DSN-MUI karena merupakan penjabaran dari fatwa DSN-MUI No. 80 tahun 2011 tentang Penerapan Prinsip Syariah Dalam Mekanisme Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas Di Pasar Reguler Bursa Efek.
Berikut model wakaf saham:
Dalam model wakaf saham ini, setiap pihak yang terlibat  memiliki  perannya  masing-masing,  sebagai berikut:
a. Investor (Wakif)
Investor adalah orang yang mewakafkan aset yang dimilikinya, dalam hal ini saham syariah dan/atau keuntungan  investasi  dari  saham  syariah  yang tercatat di Bursa Efek Indonesia kepada pengelola wakaf (nazir) melalui AB SOTS sebagai perantara atau  wakil  dari  pengelola  wakaf.  Dalam  istilah fiqih,  orang  yang  mewakafkan  harta  bendanya disebut  sebagai  wakif.  Investor  yang  dapat melakukan  wakaf  saham  adalah  hanya  investor yang  memiliki  rekening  efek  pada  salah  satu Anggota  Bursa  yang  menyediakan  layanan Syariah Online Trading System (SOTS) dan dapat memfasilitasi  wakaf  saham.  Tidak  semua Anggota  Bursa  menyediakan  layanan  Syariah Online  Trading  System  (SOTS)  dan  dapat memfasilitasi wakaf saham. Saat ini, tercatat ada 13  Anggota  Bursa  (AB)  yang  menyediakan layanan Syariah Online Trading System (SOTS), dan  hanya  9  dari  13  AB  tersebut  yang  dapat memfasilitasi wakaf saham.
b. Pengelola Wakaf (Nazir)
Pengelola  Wakaf  (Nazir)  adalah  pihak  yang menerima  harta  benda  wakaf  dari  Wakif  untuk dikelola  dan  dikembangkan  sesuai  dengan peruntukannya  sehingga  dapat  menghasilkan manfaat sebagaimana mestinya dan menyalurkan manfaat yang diterima kepada penerima manfaat yang  telah  ditentukan.  Sesuai  perundang- undangan  yang  ada  di  Indonesia,  nazir  wajib terdaftar di Badan Wakaf Indonesia (BWI). Nazir bertanggung  jawab  untuk  pengelolaan  seluruh objek wakaf saham dan penyaluran manfaat yang diterima  dari  hasil  pengelolaan  wakaf  saham tersebut  kepada  penerima  manfaat.  Nazir  berhak mengambil 10% dari total keuntungan pengelolaan objek wakaf saham. Dalam hal wakaf saham,  nazir  adalah  lembaga  pengelola  wakaf
yang telah bekerja sama dengan AB SOTS untuk menerima dan mengelola objek wakaf saham. c. AB SOTS
Anggota Bursa penyedia layanan Shariah Online Trading System (SOTS) akan memfasilitasi wakaf saham dan bertindak sebagai wakil nazir, dengan akad wakalah, saat pelaksanaan ikrar wakaf. AB SOTS juga bertindak sebagai wakil dari investor (wakif)  dalam  memberikan  objek  wakaf  kepada nazir.  Pada  saat  menerima  wakaf  dari  investor (wakif), AB SOTS akan melakukan pemindahbukuan  terhadap  objek  wakaf  tersebut ke  dalam  portofolio  nazir.  AB  SOTS  akan menggunakan  Akta  Ikrar  Wakaf  sebagai  dasar dalam melakukan pemindahbukuan saham syariah yang diwakafkan.
d. Objek Wakaf Seperti yang sudah dijelaskan di atas, objek wakaf saham  pada  model  ini  dibagi  kepada  dua,  yaitu saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan masuk ke dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI),  dan/atau  keuntungan  dari  investasi  pada saham  syariah.  Objek  wakaf  yang  sudah diwakafkan akan dikelola oleh nazir sehingga bisa menghasilkan manfaat dan menyalurkan manfaat tersebut  kepada  penerima  manfaat.  Keuntungan investasi  dari  saham  syariah  yang  berupa  uang tunai,  akan  diinvestasikan  oleh  nazir  ke  dalam saham syariah, sebagaimana kesepakatan dengan wakif pada ikrar wakaf.
e. Penerima Manfaat (mauquf alaihi) Hasil pengelolaan wakaf harus disalurkan kepada penerima manfaat. Dalam UU No. 41 tahun 2004 tentang  Wakaf,  manfaat  wakaf  hanya  dapat disalurkan kepada:
1) Sarana dan kegiatan ibadah
2) Sarana dan kegiatan pendidikan dan kesehatan
3) Bantuan  kepada  fakir  miskin,  anak  terlantar, yatim piatu, beasiswa
4) Kemajuan dan peningkatan ekonomi umat
5) Kemajuan kesejahteraan umum lainnya yang tidak  bertentangan  dengan  syariah  dan perundang-undangan.
f. Akta Ikrar Wakaf Saham
Akta Ikrar Wakaf (AIW) saham adalah dokumen yang  diamanatkan  oleh  perundang-undangan harus dilakukan ketika seorang wakif melakukan wakaf.  AIW  diterbitkan  oleh  nazir  dan ditandatangani oleh Nazir dan Wakif.
g. Sertifikat Wakaf Saham
Sertifikat  wakaf  saham  adalah  dokumen  yang dikeluarkan oleh nazir kepada wakif sebagai tanda bukti  bahwa  seorang  wakif  telah  melaksanakan wakaf saham.
h. Penasihat investasi Penasihat investasi diperlukan jika  nazir  tidak  memiliki  kemampuan  dalam mengelola  portofolio  wakaf  saham.  Nazir  dapat bekerja  sama  dengan  penasihat  investasi  atau orang  yang  berkompeten  dalam  mengelola portofolio  saham.  Nantinya,  dalam  pengelolaan wakaf saham, setiap keputusan terkait portofolio wakaf  saham  tetap  akan  diputuskan  oleh  nazir dengan  mempertimbangkan  saran  dan  masukan dari  penasihat  investasi  atau  pihak  yang berkompeten dalam mengelola portofolio saham. Fungsi penasihat investasi disini atau orang yang berkompeten  dalam  mengelola  wakaf  saham adalah  sebatas  memberikan  rekomendasi  atas setiap  saham  yang  ada  pada  portofolio  wakaf saham.  Keputusan  akan  menjual  atau  membeli saham  akan  tetap  diputuskan  oleh  nazir  sebagai pihak yang berwenang mengelola objek wakaf.
Selain mewakafkan seluruh saham syariah, objek wakaf  juga  dapat  berupa  keuntungan  investasi  dari saham syariah, baik capital gain ataupun dividen. Aset wakaf  baik  saham  atau  keuntungan  investasi  akan dikelola  oleh  Lembaga  Pengelola  Dana  Wakaf (Nazhir). Nantinya, aset wakaf akan digunakan untuk program pemberdayaan masyarakat (mauquf alaih).Wakaf saham telah diakui dan memiliki payung hukum  seperti  Peraturan  Pemerintah  (PP)  tentang Pelaksanaan  Undang-undang  Nomor  41  Tahun 2004 tentang  Wakaf,  Peraturan  Menteri  Agama  No.  73 Tahun  2013  dan  Fatwa  MUI.Investor  dapat melakukan  transaksi  di  Shariah  Online  Trading System  (SOTS),  yang  merupakan  sistem  transaksi saham syariah secara online yang memenuhi prinsip- prinsip syariah di pasar modal. SOTS telah memiliki sertifikat dari DSN-MUI karena merupakan penjabaran dari fatwa DSN-MUI No. 80 tahun 2011 tentang Penerapan Prinsip Syariah Dalam Mekanisme Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas Di Pasar Reguler Bursa Efek.

## Biografi Singkat Muhammad Abdul Mannan
Muhammad  Abdul  Mannan  dilahirkan  di Bangladesh  pada  1938.  Sesudah  menerima  gelar Master di bidang Ekonomi dari Universitas Rasjshahi pada  1960,  ia  bekerja  di  berbagai  kantor  ekonomi
pemerintah  di  Pakistan.  Pada  1970,  ia  pindah  ke Amerika  Serikar dan  di  sana  ia  mendaftarkan  diri  di Michigan  State  University  untuk  program  MA (Economics). Pada 1973 ia lulus program doktor dari universitas yang sama, dalam bidang minat beberapa bidang  ekonomi  seperti  Ekonomi  Pendidikan, Ekonomi  Pembangunan,  Hubungan  Industri  dan Pembangunan. Pengungkapannya atas ekonomi Barat, terutama ekonomi mainstream, adalah bukti bahwa ia memakai pendekatan mainstream di dalam pemahamannya  terdapat  ekonomi  Islam,  menurut Muhammad Abdul Mannan adalah usaha kerja sama antara  anggota  masyarakat  untuk  menghasilkan barang  dan  jasa  bagi  kesejahteraan  mereka. Kebersamaan  anggota  masyarakat  jika  diaplikasikan dalam  lingkungan  ekonomi  akan  menghasilkan lingkungan kerjasama dan perluasan sarana produksi, bukan  konsentrasi  dan  eksploitasi  sumber  daya  dan faktor  produksi  lainnya.  Keadaan  demikian  akan menimbulkan  efesiensi  (pertimbangan-pertimbangan keadilan).  Barang  tidak  akan  dihasilkan  dengan mempertimbangkan  permintaan  efektif,  namun kebutuhan efektif, yaitu kebutuhan yang didefenisikan menurut  rambu-rambu  norma  dan  nilai-nilai  Islam. Muhammad  Abdul  Mannan  membicarakan  produksi sebagai  suatu  proses  sosial.  Di  mana  dalam  proses produksi  juga  harus  memperhatikan  kepentingan  si miskin  dengan  memberikan  tanggung  jawab  moral terhadap si kaya untuk memperhatikan si miskin.
Mannan  pernah  melakukan  penelitian  di  bidang ekonomi  di  berbagai  universitas  dan  negara,  di antaranya  adalah  Australia,  Bangladesh,  Pakistan, Papua  Nugini,  Arab  Saudi,  Inggris,  dan  Amerika Serikat.  Bermula  dari  penelitian  tersebut,  ia  menulis banyak karya di bidang ekonomi, ekonomi Islam, dan perbankan. Karya-karyanya antara lain; An Introduction  to  Applied  Economy  (Dhaka:1963), Economic Problem and Planing in Pakistan (Lahore: 1968),  Islamic  Economics:  Theory  and  Practice (Pakistan: 1970) (revised edition, Inggris: 1986) telah diterjemahkan  dalam  beberapa  bahasa  khususnya bahasa Indonesia dengan judul Ekonomi Islam: Teori dan  Praktek  (Jakarta:  1992)  dan  menjadi  buku pemenang  highest  academic  award  of  Pakistan  pada tahun 1974, The Making of Islamic Economic Society (Cairo:1984),  The  Frontiers  of  Islamic  Economics, (India:  1984),  Economic  Development  and  Social Peace  in  Islam,  (UK:  1989),  Understanding  Islamic Finance (IDB, Jeddah: 1993), Structural Adjustments and Islamic Voluntary sector with special reference to
Bangladesh (IDB, Jeddah-1995), The impact of single European  Market  on  OIC  Member  countries  (ed), (IDB, Jeddah:1996), di tambah lagi artikel atau paper dan  reportase  tentang  pengambangan  ekonomi, pendidikan ekonomi, dan peningkatan ekonomi suatu negara  baik  itu  ekonomi  secara  umum  ataupun ekonomi Islam serta seputar keuangan dan perbankan. Implementasi  Wakaf  Saham  di  Indonesia  dalam perspektif Abdul Manan
Dalam  hal  dasar  hukum  uang  M.A  Manan menyajikan  perspektif  sejarah  sebagai  acuan  atas pemikirannya.  Hal  ini  tertuang  dalam  sebuah  riset yang ditelitinya yang berjudul structural adjustment Islamic sector  with special reference to reference to awqaf  in  Bangladesh dan  dipublikasikan  oleh  IDB Islamic  Development  Bank  Jeddah  pada  tahun  1995 menunjukkan bahwa wakaf uang juga dikenal dalam Islam,  selanjutnya  M.A  Manan  membuat  qiyas  atas pemikirannya  kepada  Alquran  dan  Sunah  yang keduanya diambil dari pokok-pokok pemikiran wakaf secara umum hal tersebut didasarkan pada pandangan Manan  bahwa  Alquran  memuat  internalisasi  nilai- nilai  ekonomi  Islam  untuk  melakukan  pengelolaan alam  dan  demi  menegakkan  agama  Islam  terbukti bahwa  wakaf  uang  membuka  peluang  unik  bagi penciptaan investasi di bidang keagamaan pendidikan dan  pelayanan  sosial  tabungan  dari  warga  yang berpenghasilan  tinggi  dapat  dimanfaatkan  melalui penukaran sertifikat wakaf tunai sedangkan pendapatan yang diperoleh wakaf tunai tersebut dapat dibelanjakan  untuk  berbagai  tujuan  yang  berbeda seperti pemilihan harta harta wakaf itu sendiri,dengan demikian menurut M.a Mannan masih ada fleksibilitas dan ruang yang cukup untuk dilakukan reformasi lebih jauh bagi pengembangan manajemen dan administrasi wakaf  di  negara-negara  muslim  atau  negara-negara yang  mayoritas  penduduknya  muslim  terutama  yang berkaitan dengan wakaf tunai, salah satu strategi untuk meningkatkan  peran  wakaf  saham  sebagai  Pranata keagamaan yang tidak hanya bertujuan menyediakan berbagai sarana ibadah dan sosial tetapi juga memiliki kekuatan  kekuatan  ekonomi  yang  berpotensi  antara lain untuk memajukan kesejahteraan umum, sehingga perlu  dikembangkan  pemanfaatan  sesuai  dengan prinsip syariah.
Menurut  Abdul  Mannan,  wakaf  tunai  memiliki arti  yang  sangat  penting  bagi  perekonomian  negara, sebagai  sarana  transfer  harta  kekayaan  orang  kaya kepada para pengusaha dan warga masyarakat dalam membiayai berbagai program keagamaan, sosial, dan
pendidikan  dalam  negara-negara  Islam.  Di  samping itu, wakaf tunai juga dapat berfungsi sebagai investasi yang  strategis  untuk  menghapuskan  kemiskinan  dan menangani  ketertinggalan  dalam  bidang  ekonomi, kesehatan, dan riset. Wakaf tunai di beberapa negara Islam  juga  menggantikan  sebagian  besar  pajak penghasilan  untuk  pendanaan  proyek-proyek  sosial. Sasaran-sasaran  wakaf  tunai  adalah  sebagai  berikut: menjadikan perbankan fasilitator untuk mmenciptakan wakaf tunai dan membantu pengelolaan wakaf; membantu memobilisasi tabungan masyarakat  dengan  maksud  untuk  memperingati orang-orang  tua  yang  sudah  meninggal  dan mempererat  hubungan  kekeluargaan  antara  orang miskin dan orang kaya; meningkatkan investasi sosial dan mentransformasikan tabungan masyarakat menjadi  modal;  memberikan  manfaat  kepada masyarakat  luas,  terutama  golongan  miskin,  dengan menggunakan  sumber-sumber  yang  diambilkan  dari golongan  kaya.;  menciptakan  kesadaran  di  antara orang  kaya  tentang  tanggung  jawab  sosial  mereka terhadap  masyarakat;  membantu  pengembangan Social  Capital  Market;  membantu  usaha-usaha pembangunan  bangsa  secara  umum  dan  membuat hubungan  yang  unik  antara  jaminan  sosial  dan kesejahteraan  masyarakat.  Wakaf  tunai  dapat dimanfaatkan  untuk  pengadaan  barang  privat  dan publik.  Oleh  karenanya,  penggunaan  dana  hasil pengelolaan  wakaf  tunai  tersebut  dapat  membuka peluang  bagi  analisa  ekonomi  berkenaan  dengan alokasi  sumber  dalam  kerangka  keuangan  publik. Sedangkan  implikasi  pembelanjaan  harta  wakaf terhadap  tiga  (3)  efek  yaitu:  efek  “good  deed,  efek “free rider”, dan efek “income redistribusi”.
Dalam  sejarahnya,  wakaf  merupakan  instrumen maliyah, yang sebagai ajaran ia tergolong pada syariah yang bersifat sakral dan suci, tetapi pemahaman dan implementasi  wakaf  tersebut  tergantung  pada  fiqh (upaya  yang  bersifat  manusiawi).  Karena  itu,  bisa dipahami bahwa praktik dan realisasi wakaf tersebut terkait  erat  dengan  realitas  dan  kepentingan  umat  di masing-masing negara muslim (termasuk Indonesia). Menurut  Mundzir  Qahaf  dengan  melakukan  wakaf uang berarti seseorang telah memindahkan harta dari upaya  konsumsi  menuju  reproduksi  dan  investasi dalam bentuk modal produktif yang dapat memproduksi  dan  menghasilkan  sesuatu  yang  bisa dikonsumsi  pada  masa-masa  yang  akan  datang,  baik oleh  pribadi  maupun  kelompok.  Dengan  demikian wakaf  uang  merupakan  kegiatan  menyimpan  dan
berinvestasi secara bersamaan. Kegiatan ini mencakup kegiatan menahan harta yang mungkin dimanfaatkan oleh  wakif  baik  secara  langsung  maupun  setelah berubah  menjadi  barang  konsumsi,  sehingga  tidak dikonsumsi saat ini, dan pada saat yang bersamaan ia telah  mengubah  pengelolaan  harta  menjadi  investasi yang  bertujuan  untuk  meningkatkan  jumlah  harta produktif.  Wakaf  saham  menurut  Standar  Syariah AAOIFI  dibolehkan  dan  mengacu  pada  bolehnya wakaf  uang.2  Standar  tersebut  menyebutkan  bahwa landasan  bolehnya  wakaf  uang  itu  sebagai  induk hukum ashl. Pendapat ini adalah pendapat Muhammad bin Abdullah Al Anshari, sahabat Imam Zufar  yang  dipilih  oleh  imam  Ibnu  Taimiyah. Kesimpulan yang sama terjadi pada wakaf saham dan Sukuk.
Berbicara  tentang  saham,  hakikatnya  adalah berbicara tentang uang yang telah disetorkan sebagai modal  disetor  pada  penyertaaan  modal  sebuah perseroan  terbatas.  Saat  saham  telah  tercatat  dalam catatan  perseroan  dan  telah  tercatat  pada  data Direktorat  Jenderal  Administrasi  Hukum  Umum Kementerian Hukum dan HAM maka perseroan dapat menerbitkan surat berharga berupa saham, oleh karena itu bahwa mengapa saham disebut surat berharga yang dapat diwakafkan karena saham dapat dinilai dengan uang. Berkaitan dengan wakaf saham dikenal 2 (dua) jenis wakaf yaitu wakaf uang dan wakaf melalui uang. Dalam UU Wakaf, harta benda yang dapat diwakafkan terbagi menjadi 2 (dua) yaitu harta benda bergerak dan harta benda tidak bergerak Harta benda bergerak dapat berupa uang dan juga selain uang. Harta bergerak yang dapat  diwakafkan  adalah  harta  yang  tidak  habis dikonsumsi, yang meliputi:Uang, Logam Mulia, Hak Atas Kekayaan Intelektual dan Surat Berharga.
Wakaf  Saham  termasuk  Surat  berharga  wakaf benda bergerak selain uang karena ketetapan undang- undang. Surat berharga tersebut termasuk pada saham PT Tertutup dan PT Terbuka, sukuk, dan obligasi yang pergerakan  usahanya  sesuai  dengan  syariah  .  dalam hal  ini  jika  wakif  ingin  mewakafkan  saham  dari  PT Tertutup wajib disampaikan kepada perusahaan yang bersangkutan  untuk  dicatat  sebagai  wakaf  atas  nama nazhir.  Jika  saham  tersebut  adalah  saham  dari  PT terbuka, maka wajib disampaikan kepada perusahaan sekuritas sebagai sub registry yang melakukan kegitan kustodian dan menata usahakan saham-saham syariah untuk dicatat sebagai wakaf atas nama nazhir sehingga jika terjadi dividen dari saham yang diwakafkan akan dikelola oleh nazhir, Hal lain yang harus diperhatikan
dalam  wakaf  saham  adalah  bahwa  saham  yang diwakafkan  haruslah  saham  untuk  perusahaan  yang bergerak  pada  bidang  yang  diperbolehkan  agama. Perusahaannya tidak bergerak dalam hal-hal kemaksiatan.  Maka  tidak  boleh  berwakaf  dengan saham perusahaan yang bergerak di bidang produksi minuman  keras  misalnya.  Di  Indonesia,  wakaf  uang telah  diatur  ketentuannya  melalui  Fatwa  Komisi Fatwa Majelis Ulama Indonesia Tanggal 11 Mei 2002 Tentang Wakaf Uang. Saham sebagai salah satu jenis surat  berharga  juga  dibolehkan  untuk  diwakafkan berdasarkan  fatwa  tersebut  karena  termasuk  dalam pengertian uang sehingga wakaf saham diperbolehkan dalam  hukum  Islam.  Adapun  ketentuan  lebih  lanjut mengenai  saham  dan  perusahaan  yang  dapat diwakafkan  juga  dilihat  pada  Fatwa  Dewan  Syariah Nasional  Majelis  Ulama  Indonesia  Nomor  135/DSN MUI/V/2020 tanggal 20 Mei 2020 tentang Saham.
Berdasarkan  hal  ini  Wakaf  Saham  dapat  di manfaatkan sebagaimana wakaf tunai yang bermanfaat  Menurut  Abdul  Mannan,  sebagai  sarana transfer  harta  kekayaan  orang  kaya  kepada  para pengusaha  dan  warga  masyarakat  dalam  membiayai berbagai program keagamaan, sosial, dan pendidikan dalam  negara-negara  Islam.  Di  samping  itu,  wakaf tunai  juga  dapat  berfungsi  sebagai  investasi  yang strategis  untuk  menghapuskan  kemiskinan  dan menangani  ketertinggalan  dalam  bidang  ekonomi, kesehatan,  dan  riset,  meningkatkan  investasi  sosial dan mentransformasikan tabungan masyarakat menjadi  modal;  memberikan  manfaat  kepada masyarakat  luas,  terutama  golongan  miskin,  dengan menggunakan  sumber-sumber  yang  diambilkan  dari golongan  kaya.;  menciptakan  kesadaran  di  antara orang  kaya  tentang  tanggung  jawab  sosial  mereka terhadap  masyarakat;  membantu  pengembangan Social  Capital  Market;  membantu  usaha-usaha pembangunan  bangsa  secara  umum  dan  membuat hubungan  yang  unik  antara  jaminan  sosial  dan kesejahteraan  masyarakat,  dapat  membuka  peluang bagi  analisa  ekonomi  berkenaan  dengan  alokasi sumber dalam kerangka keuangan publik. Sedangkan implikasi pembelanjaan harta wakaf terhadap tiga (3) efek yaitu: efek “good deed, efek “free rider”, dan efek “income redistribusi”.

## 4. KESIMPULAN
Objek  wakaf  juga  dapat  berupa  keuntungan investasi dari saham syariah, baik capital gain ataupun dividen.  Aset  wakaf  baik  saham  atau  keuntungan
investasi akan dikelola oleh Lembaga Pengelola Dana Wakaf (Nazhir). Nantinya, aset wakaf akan digunakan untuk  program  pemberdayaan  masyarakat  (mauquf alaih).Wakaf saham telah diakui dan memiliki payung hukum  seperti  Peraturan  Pemerintah  (PP)  tentang Pelaksanaan  Undang-undang  Nomor  41  Tahun 2004 tentang  Wakaf,  Peraturan  Menteri  Agama  No.  73 Tahun  2013  dan  Fatwa  MUI.Investor  dapat melakukan  transaksi  di  Shariah  Online  Trading System  (SOTS),  yang  merupakan  sistem  transaksi saham syariah secara online yang memenuhi prinsip- prinsip syariah di pasar modal. SOTS telah memiliki sertifikat dari DSN-MUI karena merupakan penjabaran dari fatwa DSN-MUI No. 80 tahun 2011 tentang Penerapan Prinsip Syariah Dalam Mekanisme Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas Di Pasar Reguler Bursa  Efek,  M.A  Manan  membuat  qiyas  atas pemikirannya  kepada  Alquran  dan  Sunah  yang keduanya diambil dari pokok-pokok pemikiran wakaf secara umum hal tersebut didasarkan pada pandangan Manan  bahwa  Alquran  memuat  internalisasi  nilai- nilai  ekonomi  Islam  untuk  melakukan  pengelolaan alam dan demi menegakkan agama Islam.

## 5. REFERENSI
https://www.bwi.go.id/(di akses 06 Januari 2022) https://www.idx.co.id/ (akses 06 Januari 2022) Hanna,  S.  (2018).  Wakaf  Saham  Dalam  Perspektif Hukum  Islam. Mizan:  Journal  of  Islamic Law , 3 (1).
Pusparini, M. D. (2016). Konsep Wakaf Tunai Dalam
Ekonomi Islam: Studi Pemikiran Abdul
Mannan. Falah: Jurnal Ekonomi Syariah , 1 (1) Ibn Manzur, Lisan al-‘Arab, jil. 11. (Kairo: al-Dar al- Misriyyah li al-Ta’lif wa al-Tarjamah, 1954) Manan, D. (2016). Wakaf Produktif Dalam Perspektif Imam  Madhab. Jurnal  Mahkamah:  Kajian  Ilmu Hukum Dan Hukum Islam , 1 (2)
Dhea Rizky Amalia,  Strategi Pengembangan Eksistensi  Pasar  Modal  Syariah  dalam  Kajian Islam,  Journal  UIN  Sunan  Gunung  Djati,  t.th. h.31.
Darsono,  dkk.,  Masa  Depan  Keuangan  Syariah  di Indonesia, Jakarta: Tazkia Publishing, 2017
Fatwa DSN No: 40/DSN-MUI/X/2003 Tentang Pasar
Modal  dan  Pedoman  Umum  Penerapan  Prinsip Syariah di Bidang Pasar Modal.
Syafiq  M.  Hanafi,  Perbandingan  Kriteria  Saham Syariah  pada  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia, Malaysia,  dan  Dow  Jones,  Jurnal  Asy-Syir’ah Vol 45 No 2, 2011.
Mohamed  Aslam  Haneep,  Pemikiran  Eknomi  Islam Kontemporer,  Ter.  Suherman  Rosyidi,  Ed.  I  ( Cet. I ; Jakarta : RajaGrafindo, 2010) Mustafa  Edwin  Nasution  (ed),  wakaf  tunai:  inovasi finansial Islam (Jakarta PSTT dan UI 2006) Selasi, D., & Muzayyanah, M. (2020). Wakaf Saham Sebagai  Alternatif  Wakaf  Produktif  Pada
Perkembangan Ekonomi Syariah di Indonesia. TAWAZUN: Journal of Sharia
Economic Law , 3 (2), 155-170.
Abdullah, H. Perlindungan Hukum Wakaf Saham Di Perseroan  Terbatas (Bachelor's  thesis,  Fakultas Syariah  dan  Hukum  Universitas  Islam  Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta).
Prasetyo, A. (2019). Wakaf Saham Dalam
Meningkatkan  Investasi  Saham  Syariah  Di Indonesia. Majalah Ekonomi , 24 (2), 204-210. Tahliani, H. (2021). Perlunya Regulasi Khusus Wakaf Saham  Dalam  Meningkatkan  Investor  Wakaf Saham Di Indonesia. Syarie , 4 (2), 148-166.