## ANALISIS EFISIENSI PERBANKAN HASIL MERGER DI INDONESIA DENGAN METODE
TWO-STAGE DATA ENVELOPMENT ANALYSIS

## ANALYSIS OF BANK POST-MERGER EFFICIENCY IN INDONESIA USING TWO-STAGE METHOD OF DATA ENVELOPMENT ANALYSIS
Oleh:
Dicha Nur Wendha Manajemen Universitas Negeri Yogyakarta Email: dicha.nur2015@student.uny.ac.id

## Muniya Alteza
Jurusan Manajemen Universitas Negeri Yogyakarta

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui tingkat  efisiensi  bank  hasil merger  serta  pengaruh Ukuran  Perusahaan, Non-Performing  Loan (NPL), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR), Return  on  Asset (ROA), dan Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap tingkat efisiensi bank hasil merger di Indonesia. Periode penelitian yang digunakan adalah dua tahun pra merger dan sepuluh tahun pasca merger. Teknik analisis data yang digunakan adalah Two-Stage Data Envelopment Analysis , yaitu menggunakan Data Envelopment  Analysis pada  tahap  pertama  dan  Regresi  Tobit  pada  tahap  kedua.  Berdasarkan  hasil analisis penelitian tahap pertama menunjukkan bahwa perbankan pada periode pra merger tidak efisien, kemudian berdasarkan metode CCR bank hasil merger tetap tidak efisien, namun berdasarkan metode BCC  bank  hasil  merger  menjadi  lebih  efisien.  Selanjutnya,  hasil  analisis  penelitian  tahap  kedua menunjukkan  bahwa  Ukuran  perusahaan,  NPL,  LDR,  dan  ROA  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap tingkat efisiensi perbankan hasil merger, sedangkan CAR tidak berpengaruh terhadap tingkat efisiensi perbankan hasil merger.
Kata  Kunci:  Efisiensi  Bank,  Merger  Bank,  Data  Envelopment  Analysis,  Determinan  Efisiensi Bank, Ukuran Perusahaan, Non-Performing Loan, Loan to Deposit Ratio, Return on Asset, Capital Adequacy Ratio.

## Abstract
The purpose of this study was to find out the efficiency level of post-merger bank and the effect of Firm Size, Non-Performing Loan (NPL), Loan to Deposit Ratio (LDR), Return on Asset (ROA), and Capital Adequacy Ratio (CAR) on the efficiency level of post-merger bank. The time period in this study was two years pre-merger and ten years post-merger. The data analysis method used in this study was Two-Stage Data Envelopment Analysis , there were Data Envelopment Analysis on the first stage and Tobit  Regression  on  the  second  stage.  The  result  of  the  first  stage  analysis  showed  that  banks  were inefficient  on  the  pre-merger  period,  and  based  on  the  CCR  method  post-merger  bank  was  also inefficient, but based on the BCC method post-merger bank becomes more efficient. Furthermore, the result of the second stage analysis showed that the Firm Size, NPL, LDR, and ROA had positive and significant effect on the efficiency level of post-merger bank, while CAR had no effect on the efficiency level of post-merger bank.
Keywords: Bank Efficiency, Bank Merger, Data Envelopment Analysis, Bank Efficiency Determinant, Firm Size, Non-Performing Loan, Loan to Deposit Ratio, Return on Asset, Capital Adequacy Ratio.

## PENDAHULUAN
Menurut Undang-Undang Republik Indonesia  Nomor  10  Tahun  1998  tentang Perbankan menyatakan bahwa bank adalah badan usaha  yang  menghimpun  dana  dari  masyarakat dalam  bentuk  simpanan  dan  menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan/atau bentuk-bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan  taraf  hidup  rakyat  banyak. Ditegaskan  kembali  oleh  Dendawijaya  (2000) yang menyatakan bahwa bank merupakan suatu badan  usaha  yang  fungsi  utamanya  adalah sebagai  lembaga  perantara  keuangan  ( financial intermediary ).
Fungsi bank sebagai perantara keuangan berpengaruh besar terhadap perekonomian suatu negara.  Dana  yang  dihimpun  dari surplus  unit oleh  bank  akan  disalurkan  dalam  bentuk pinjaman  kepada deficit  unit dalam  berbagai bentuk  aktivitas  produktif,  aktivitas  produktif tersebut  selanjutnya  akan  meningkatkan output dan  menciptakan  lapangan  kerja  yang  pada akhirnya pendapatan masyarakat dan kesejahteraan  pun  akan  meningkat  (Kurnia, 2004).  Fungsi  tersebut  juga  terkait  dengan stabilisasi lembaga perbankan, sehingga berpengaruh  pada  sisi  risiko  likuiditas,  risiko kredit, dan risiko pembiayaan lainnya, sehingga kegagalan  perbankan  akan  berdampak  sistemik bagi  perekonomian  negara  (Ramly  dan  Hakim, 2017).
Mengingat pentingnya fungsi perbankan dalam perekonomian negara, maka ketika terjadi krisis  perbankan,  pemerintah  dan  otoritas moneter  akan  melakukan  intervensi  untuk memperbaiki  sistem  perbankan  terutama  agar fungsi  intermediasi  bisa  berjalan.  Biaya  yang harus  ditanggung  dalam  rangka  intervensi  ini sangat besar, seperti yang terjadi pada saat krisis ekonomi dan keuangan Indonesia di tahun 1997 dimana  akhirnya  pemerintah  mengeluarkan Bantuan  Likuiditas  Bank  Indonesia  (BLBI). Berdasarkan persetujuan bersama antara Gubernur Bank Indonesia dan Menteri Keuangan tanggal  6  Februari  1999,  nilai  BLBI  yang disepakati  adalah  Rp144,5  triliun,  dan  atas pemberian BLBI tersebut pemerintah menerbitkan  tiga  surat  utang.  Oleh  karena  itu, pemeriksaaan dan pemantauan kinerja perbankan sangat  diperlukan  demi  menjaga  stabilisasi perekonomian negara.
Efisiensi menjadi salah satu parameter yang menggambarkan  kinerja  perbankan.  Efisiensi merupakan  salah  satu  ukuran  kerja  yang  secara
teoritis mempegaruhi seluruh kinerja organisasi, seperti  perbankan  (Hadad  et  al,  2003). Kemampuan dalam memaksimalkan penggunaan input yang  tersedia  untuk  menghasilkan output yang  tinggi  merupakan  ukuran  kinerja  yang diharapkan,  semakin  efisien  suatu  bank  maka kinerjanya semakin baik (Lestari, 2001). Dengan kinerja  yang  baik,  maka  perbankan  mampu meningkatkan  tingkat  kepercayaan  nasabah  dan investor, dengan begitu fungsi intermediasi akan berjalan  dengan  baik,  karena  kepercayaan menjadi  faktor  yang  sangat  penting  bagi  bank dalam menjalankan fungsi intermediasi (Kurnia, 2004).  Maka  dari  itu  perbankan  dituntut  untuk mampu  bertindak  efisien  sebagai  implikasi  dari pentingnya  kedudukan  dan  fungsi  perbankan dalam perekonomian negara.
Merger dan Akuisisi diketahui sebagai salah satu  langkah  untuk  menciptakan  efisiensi  bank. Menurut Moin (2004), merger adalah penggabungan  dua  atau  lebih  perusahaan  yang kemudian hanya ada satu perusahaan yang tetap hidup  sebagai  badan  hukum,  sementara  yang lainnya  menghentikan  aktivitas  atau  bubar. Berger  (1998) menunjukkan  bahwa  Merger  dan Akuisisi  dapat  menyebabkan  perubahan  dalam efisiensi  melalui  kekuatan  pasar, economies  of scale, economies of scope, ketersediaan layanan untuk  pelanggan  kecil  dan  efisiensi  sistem pembayaran. Sufian et al (2007) pun menyatakan bahwa  Merger  dan  Akuisisi  yang  dilakukan perbankan  dapat  memaksimalkan  nilai  untuk bank  yang  terlibat,  selain  itu  entitas  yang  baru yang  terbentuk  dapat  lebih  efisien  dalam penggunaan  sumber  daya,  dengan  demikian beroperasi  dengan  biaya  lebih  rendah,  atau mencapai pendapatan yang lebih besar dari basis biaya yang sama.
Indonesia  sendiri  memiliki  sejarah  penting tentang aktivitas Merger dalam industri perbankan  dimana  terbentuk  merger  perbankan berskala besar akibat krisis perbankan 1997-1998 Indonesia, yaitu Bank Mandiri, Bank Danamon, Bank  Permata,  dan  Bank  Artha  Graha,  namun merger besar tersebut justru membawa hasil yang tidak diharapkan, hal ini dapat dilihat dari adanya penurunan laba, simpanan pihak ketiga dan kredit pasca dilakukannya merger (Kusmargiani, 2006). Dengan  hal  ini  maka  diperlukan  adanya  suatu analisis  efisiensi  terhadap  bank  hasil  merger tersebut.
Penelitian  ini  menggunakan  dua  tahap analisis  dalam  mengukur  dan  mengevaluasi tingkat efisiensi bank, karena pendekatan frontier saja  tidak  mampu  menghasilkan  analisis
menyeluruh,  salah  satu  cara  yang  digunakan untuk mengatasi hal ini yaitu dilakukan analisis two  stage  procedure yaitu  menerapkan  dua langkah  prosedur  dalam  penelitian  yang memperlakukan  nilai  efisiensi  yang  dihasilkan oleh metode Data Envelopment Analysis (DEA) sebagai indeks atau data, kemudian menggunakan  hasil  perhitungan  dari  analisis faktor untuk menganalisis dan menguji pengaruh suatu variabel konstruk faktor efisiensi sekaligus menemukan variabel yang paling mempengaruhi efisiensi  bank  di  Indonesia. Two-stage  DEA merupakan  pengembangan  dari  metode  DEA untuk  mengukur  kinerja  efisiensi  suatu  unit usaha,  dengan  metode Two-Stage  DEA akan didapatkan  hasil  secara  menyeluruh  mengenai efisiensi suatu bank (Firdaus dan Hosen, 2013).
Berbagai penelitian, baik dari dalam negeri maupun  luar  negeri,  telah  dilakukan  untuk mengkaji  lebih  jauh  megenai  determinan efisiensi perbankan, atau dengan kata lain faktor- faktor  yang  mempengaruhi  efisiensi  perbankan. Namun  ternyata,  hasil  penelitian  yang  telah dilakukan  membawa  hasil  yang  berbeda.  Salah satu  risiko  dalam  indikator  profil  risiko  adalah risiko  kredit  yang  diproksikan  dengan Non- Performing  Loan (NPL),  yaitu  jumlah  kredit macet yang dikelola bank, yang mana seringkali digunakan  sebagai  indikator  dalam  menilai kinerja  perbankan  dari  aspek  risiko  kredit. Widiarti et al (2015), Firdaus dan Hosen (2013), serta Ismail et al (2012), menyatakan bahwa NPL berpengaruh negatif terhadap efisiensi, namun di sisi  lain  Fathony  (2012)  serta  Ahmad  dan  Noor (2011),  mengungkapkan  hasil  berbeda  dimana NPL  berpengaruh  positif  terhadap  tingkat efisiensi.  Sedangkan  Subandi  dan  Ghozali (2013),  Perwitaningtyas  dan  Pangestuti  (2015) menyatakan  bahwa  NPL  tidak  berpengaruh terhadap efisiensi bank.
Kemudian risiko lain dalam indikator profil risiko  adalah  risiko  likuiditas  yang  diproksikan dengan Loan to Deposit Ratio (LDR) merupakan rasio  yang  mengukur  kemampuan  bank  dalam memenuhi kewajiban jangka pendek, yang sering digunakan sebagai indikator yang mencerminkan risiko  likuiditas  perbankan.  Sufian  dan  Noor (2009),  Yusniar  (2011),  serta  Subandi  dan Ghozali  (2013)  menyatakan  bahwa  LDR berpengaruh  positif  terhadap  efisiensi,  namun Berger dan Humphrey (1997), Ahmad dan Noor (2011),  dan  Widiarti  et  al.  (2015)  menyatakan bahwa  LDR  berpengaruh  negatif  terhadap efisiensi perbankan. Sedangkan Perwitaningtyas
dan  Pangestuti  (2015)  serta  Lutfiana  dan Yulianto  (2015)  menyatakan  bahwa  LDR  tidak berpengaruh terhadap efisiensi perbankan.
Kemudian,  indikator  rentabilitas  yang diproksikan Return  on  Asset (ROA)  merupakan rasio  perbandingan laba  bersih  dengan  sumber daya  atau total  asset yang seringkali  digunakan sebagai indikator perbankan dalam aspek earning atau rentabilitas . Sufian et al (2007), serta Firdaus dan  Hosen  (2013),  menyatakan  bahwa  ROA memiliki  pengaruh  positif  terhadap  efisiensi, namun Mawardi (2005) menyatakan sebaliknya. Sedangkan Sufian dan Noor (2009) serta Fathony (2012)  mengungkapkan  hasil  berbeda  dimana ROA  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  tingkat efisiensi.
Selanjutnya,  indikator  permodalan  yang diproksikan  dengan Capital  Adequacy  Ratio (CAR) yang merupakan rasio kecukupan modal seringkali  digunakan  sebagai  proksi  untuk mecerminkan  aspek  permodalan  perbankan. Fathony  (2012)  yang  mengemukakan  bahwa bank dengan rasio modal lebih besar akan lebih efisien.  Hal  ini  senada  dengan  temuan  Ramli (2005), Ahmad dan Noor (2011), dan Chang dan Chiu (2006). Sementara studi Firdaus dan Hosen (2013), Masita (2012), dan Perwitaningtyas dan Pangestuti  (2015)  mengungkapkan  hasil  yang berbeda  dimana  CAR  berpengaruh  negatif terhadap  efisiensi.  Sedangkan  hasil  penelitian Irawati  (2008),  Nurwulan  (2012),  Subekti  dan Masita  (2013),  serta  Sari  dan  Saraswati  (2017) menyatakan  bahwa  CAR  tidak  berpengaruh terhadap efisiensi perbankan.
Selanjutnya,  mengenai  ukuran  perusahaan yang  menjadi  aspek  terdampak  langsung  dari merger  pun  terdapat  hasil  penemuan  yang bertentangan.  Menurut  Sufian  et  al  (2007)  serta Hauner  (2004)  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap efisiensi perbankan, hal ini selaras dengan hasil penelitian dari  Firdaus  dan  Hosen  (2013),  Subandi  dan Ghozali  (2013),  namun  Sengaji  (2016)  dan Haryanto (2018) menyatakan bahwa ukuran bank berpengaruh negatif terhadap efsiensi perbankan. Sedangkan  hasil  yang  berbeda  muncul  dari penelitian Sharma dan Sharma (2012), serta Sari dan Saraswati (2017) yang menunjukkan bahwa ukuran bank tidak berpengaruh terhadap efisiensi perbankan.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  maka  penulis tertarik  untuk  melakukan  penelitian  yang berjudul  “Analisis  Efisiensi  Perbankan  Hasil Merger  di  Indonesia  dengan  Metode Two-Stage
Data  Envelopment  Analysis ”.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menilai  tingkat  efisiensi perbankan hasil merger dan kemudian menganalisis determinan dari efisiensi bank hasil merger tersebut.

## METODE PENELITIAN Desain Penelitian
Penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif yaitu  penelitian  yang  menekankan  pada pengujian variabel penelitian dengan angka dan melakukan  analisis  data  dengan  prosedur statistik. Selanjutnya berdasarkan tingkat eksplanasinya, penelitian ini merupakan penelitian  asosiatif  yaitu  penelitian  yang bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  ataupun juga hubungan antara dua variabel atau lebih.

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  seluruh bank  umum  yang  beroperasi  di  Indonesia  yang telah  melakukan  Merger  dan  Akuisisi  pada periode  tahun  1998-2003  atau  pasca  krisis ekonomi  dan  keuangan  1997,  yaitu  terdapat sebanyak 10  bank  hasil merger. Adapun teknik pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  metode purposive  sampling yaitu  teknik  penentuan sampel  dengan  pertimbangan  atau  kriteria tertentu.  Kriteria  dalam  pengambilan  sampel yaitu sebagai berikut:
a) Semua  bank  nasional  yang  melakukan merger  pada  periode  tahun  1998-2003  atau pasca krisis ekonomi dan keuangan 1997.
b) Tersedia  laporan  keuangan  untuk  dua  tahun pra merger dan sepuluh tahun pasca merger.
Definisi Operasional dan Pengukuran
Variabel Penelitian 1. Variabel Dependen
Pemilihan  variabel input dan output dalam perhitungan  DEA  pada  tahap  pertama di penelitian  ini  mengacu  pada  penelitian serupa yang dilakukan oleh Avkiran (1999), Liu  dan  Tripe  (2001),  Sufian  et  al  (2007), serta  Firdaus  dan  Hosen  (2013),  Berikut definisi  operasional  dari  variabel input dan output yang digunakan :
a) Variabel Input
1) Simpanan
Menurut  Undang-  Undang  Nomor 10  tahun  1998  tentang  Perbankan menyatakan bahwa simpanan adalah  dana  yang  dipercaya  oleh masyarakat  kepada  bank  berbentuk giro,  deposito  berjagka,  sertifikat deposito, tabungan atau yang dapat
dipersamakan dengan itu. Simpanan yang dimaksud dalam penelitian ini adalah  dana  dari  masyarakat  yang berbentuk  giro,  tabungan  dan deposito  atau  yang  biasa  disebut dengan Dana Pihak Ketiga (DPK).
2) Beban Bunga
Beban  bunga  adalah  jumlah  biaya yang  harus  dikeluarkan  oleh  bank berkaitan  dengan  penempatan  dana pihak  ketiga  kedalam  bank  dalam jangka  waktu  satu  tahun  (Lestari, 2001).  Dalam  penghimpunan  dana bank  harus  mengeluarkan  biaya dalam bentuk bunga yang diberikan pada penyimpan pihak ketiga untuk memperoleh hasil yang diingginkan.
3) Beban Non Bunga
Beban non bunga adalah biaya yang dikeluarkan  selain  bunga  untuk membiayai  kegiatan  operasional bank. Termasuk kedalam biaya non bunga  adalah  biaya  administrasi umum,  biaya  personalia,  biaya penurunan  aktiva  produktif  dan biaya lainnya (Lestari, 2001).
b) Variabel Output
1) Pembiayaan
Menurut  Undang-Undang  Nomor 10 Tahun 1998 tentang Perbankan menyatakan  bahwa  Pembiayaan adalah  penyediaan  uang  atau tagihan  yang  dapat  dipersamakan dengan itu,
berdasarkan persetujuan atau kesepakatan antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan  pihak  yang  dibiayai untuk  mengembalikan  uang  atau tagihan  tersebut  setelah  waktu tertentu  dengan  imbalan  atau  bagi hasil.  Pembiayaan  yang  dimaksud dalam  penelitian  ini  adalah  total kredit.
2) Pendapatan Operasional
Pendapatan  Operasional  adalah pendapatan  yang  timbul  dari penjualan barang dagangan, produk,  atau  jasa  dalam  periode tertentu  dalam  rangka  kegiatan utama  atau  yang  menjadi  tujuan utama perusahaan yang berhubungan langsung dengan usaha  (operasi)  pokok  perusahaan yang bersangkutan (Kusnadi,
2000).  Pendapatan  operasional dalam penelitian ini adalah pendapatan  bunga  bersih  dan pendapatan non bunga.
2. Variabel Independen
Selanjutnya variabel  independen yang digunakan pada tahap kedua dalam penelitian ini adalah :
a) Ukuran Perusahaan
Hartono  (2009)  menyatakan  ukuran perusahaan  adalah  besar  kecilnya perusahaan  dapat  diukur  dengan  total aktiva  atau  besar  harta  perusahaan dengan menggunakan perhitungan nilai logaritma  natural  total  aktiva.  Menurut Penggunaan  logaritma  natural total asset bertujuan agar mengurangi fluktuasi  data  yang  berlebihBerikut merupakan rumus dari logaritma natural total  asset (LnTA)  menurut  Hartono (2009) : Ukuran Perusahaan = Ln (TA)
b) Non-Performing Loan (NPL) Menurut  Dendawijaya  (2009) Non- Performing  Loan (NPL)  adalah  rasio yang  menunjukan  bahwa  kemampuan manajemen  bank  dalam  mengelola kredit  bermasalah  yang  diberikan  oleh bank. Kredit dalam hal ini adalah kredit yang  diberikan  kepada  pihak  ketiga tidak termasuk kredit kepada bank lain. Kredit bermasalah adalah kredit dengan kualitas  kurang  lancar,  diragukan,  dan macet. Berikut perhitungan NPL (Surat
Edaran Bank Indonesia Nomor 6/23/DPNP tanggal 31 Mei 2004) : 𝑁𝑃𝐿 = 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝐵𝑒𝑟𝑚𝑎𝑠𝑎𝑙𝑎ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑥 100
c) Loan to Deposit Ratio (LDR) Menurut  Dendawijaya  (2009) Loan  to Deposit Ratio (LDR) adalah perbandingan total kredit terhadap total Dana  Pihak  Ketiga.  Berikut  rumus perhitungan  LDR  (Surat  Edaran  Bank Indonesia  Nomor  6/23/DPNP  tanggal 31 Mei 2004) :
𝐿𝐷𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑃𝐾 𝑥 100
d) Return on Assets (ROA)
Menurut Dendawijaya (2009) Return on Assets merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen  bank  dalam  memperoleh keuntungan
secara keseluruhan, semakin  besar  ROA  suatu  bank,
semakin  baik  pula  posisi  bank  tersebut dari  segi  pengunaan  asset.  Rasio  ini dapat dirumuskan sebagai berikut (Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 6/23/DPNP tanggal 31 Mei 2004) : 𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑥 100
e) Capital Adequacy Ratio (CAR)
Menurut  Dendawijaya  (2009) Capital Adequacy  Ratio adalah  rasio  yang memperlihatkan  seberapa  jauh  seluruh aktiva  bank  yang  mengandung  resiko (kredit,  penyertaan,  surat  berharga, tagihan  pada  bank  lain)  ikut  dibiayai dari  modal  sendiri  bank  di  samping memperoleh  dana-dana  dari  sumber- sumber  diluar  bank  seperti  dana masyarakat,  pinjaman  dan  lain-lain. Berikut  perhitungan  CAR  dirumuskan sebagai  berikut  (Surat  Edaran  Bank Indonesia  Nomor  6/23/DPNP  tanggal 31 Mei 2004).
𝐶𝐴𝑅 = 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝐴𝑇𝑀𝑅 𝑥 100

## TEKNIK ANALISIS DATA

## 1. Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  merupakan teknik deskriptif yang memberikan informasi mengenai data yang dimiliki dan menggambarkan variabel-variabel dalam penelitian  ini.  Pengukuran  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  minimum, maksimum, mean , dan standar deviasi.
2. Data Envelopment Analysis (DEA)
Data  Envelopment  Analysis merupakan prosedur  yang  dirancang  khusus  untuk mengukur efisiensi relatif suatu Unit Kegiatan Ekonomi  (UKE)  yang  menggunakan  banyak input dan banyak output , dimana penggabungan input dan output tersebut tidak mungkin  dilakukan.  Dalam  DEA,  efisiensi relatif  UKE  didefinisikan  sebagai  rasio  dari total output tertimbang  dibagi  total input tertimbangnya  ( total  weighted  output  /  total weighted  input ).  Inti  dari  DEA  adalah menentukan  bobot  ( weights )  atau  timbangan untuk  setiap input dan output UKE.  Bobot tersebut  bersifat  tidak  bemilai  negatif  dan universal,  artinya  setiap  UKE  dalam  sampel harus dapat menggunakan seperangkat bobot yang sama untuk mengevaluasi rasionya dan rasio tersebut tidak boleh lebih dari 1.
Selanjutnya,  langkah  kerja  penelitian menggunakan metode DEA ini yang pertama adalah mengidentifikasi  UKE  atau  unit  yang akan  diobservasi  beserta input dan output pembentuknya. Kemudian yang kedua adalah menghitung  efisiensi  dari  setiap  UKE  untuk mendapatkan  target input dan output yang diperlukan  untuk  mencapai  kinerja  optimal. Suatu  UKE  dikatakan  efisien  bilamana nilainya sama dengan 1 (nilai efisiensi = 100 %).  Sebaliknya  bila  nilainya  kurang  dari  1, maka  UKE  bersangkutan  dianggap  tidak efisien  secara  relatif  (Silkman,  1986  dalam Arikunto,  2006).  Dalam  penelitian  ini,  DEA digunakan  sebagai  metode  pengukuran  nilai efisiensi  bank  pada  tahap  pertama,  dengan periode pengamatan dua tahun pra merger dan sepuluh tahun pasca merger.
3. Regresi Tobit
Setelah  terlebih  dahulu  mendapatkan nilai efisiensi pada tahap pertama menggunakan  metode  DEA,  maka  nilai tersebut  selanjutnya  diperlakukan  sebagai variabel  dependen  dan  dianalisis  dengan variabel  independen  untuk  mengetahui pengaruh  variabel  tersebut  terhadap  tingkat efisiensi  ( second  stage ).  Terdapat  beberapa model  regresi,  namun  pembedanya  sendiri dilihat  berdasarkan  variabel  terikat  yang digunakan.  Jika  variabel  terikat  merupakan variabel  kontinu,  maka  salah  satu  metode yang dapat digunakan adalah analisis regresi linier. Sedangkan pada data dengan variabel terikat  berupa  campuran  yaitu  terdiri  dari data  kontinu  dan  pengukuran  data  diskrit maka digunakan regresi tobit. Greene (2000) menyebutkan  bahwa  variabel  terikat  yang bersifat campuran ( mixture ) memiliki struktur data dengan skala diskrit untuk yang bernilai nol, dan berskala kontinu untuk yang tidak bernilai nol. Data tersebut disebut juga data  tersensor,  model  regresi  yang  dapat digunakan  untuk  data  tersensor  adalah regresi Tobit.
Model  regresi  Tobit  pertama  kali dikemukakan  oleh  James  Tobin  pada  1958 ketika  ia  menganalisa pengeluaran para rumah  tangga  di  Amerika  Serikat  untuk membeli mobil, metode Tobit menggunakan cara maximum  likelihood (ML),  daripada meminimalisasikan  nilai  kwadrat  dari error (galat)  seperti  cara  OLS,  cara  ML memaksimalisasikan  nilai  dari likelihood function dengan mencari parameter- parameter  regresi  yang  memberikan  nilai
tertinggi  untuk likelihood  function tersebut. Selanjutnya  model  regresi  tobit  dapat diformulasikan sebagai berikut:
𝑦 𝑖 ∗ =   𝜘 𝑖 ′ 𝛽 +  𝜎𝜖 𝑖 Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini adalah  efisiensi  bank,  sedangkan  variabel independen adalah ukuran perusahaan, Non- Performing  Loan (NPL), Loan  to  Deposit Ratio (LDR), Capital  Adequacy  Ratio (CAR), dan Return on Asset (ROA).
4. Uji Hipotesis
a) Uji Parsial
Uji  ini  dilakukan  untuk  menguji  setiap secara  individual  apakah  suatu  variabel independen berpengaruh terhadap variabel  dependen,  metode  uji  yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji Wald dengan kriteria pengambilan keputusannya  adalah  H 0 diterima  jika p value > 0,05, dan H a diterima jika p value < 0,05.
b) Uji Simultan
Uji  simultan  digunakan  untuk  menguji parameter  hasil  dugaan  secara  bersama- sama.  Pengujian  menggunakan  metode likelihood ratio atau uji G dengan kriteria pengambilan  keputusannya  adalah  H 0 diterima  jika p  value >  0,05,  dan  H a diterima jika p value < 0,05 c) Uji Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R 2 )  pada  intinya mengukur  seberapa  jauh  kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel. Ukuran lain yang serupa dengan R 2 ,  yang  disebut Pseudo-R 2 .  Pada pengujian  model  tobit  nilai Pseudo-R 2 dalam Eviews berbentuk McFadden’s-R 2 .

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Deskripsi Data Penelitian Deskripsi Data
Penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif yaitu  penelitian  yang  menekankan  pada pengujian variabel penelitian dengan angka dan melakukan  analisis  data  dengan  prosedur statistik. Selanjutnya berdasarkan tingkat eksplanasinya, penelitian ini merupakan penelitian  asosiatif  yaitu  penelitian  yang bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  ataupun juga  hubungan  antara  dua  variabel  atau  lebih. Populasi  dalam  penelitian  ini  terdapat  10  bank hasil  merger,  dan  berdasarkan  kriteria  yang sudah  ditentukan,  maka  sampel  yang  diperoleh sebanyak  4  bank.  Jumlah  periode  pengamatan
yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  selama  2 tahun pra merger dan 10 tahun pasca merger.

## Statistik Deskriptif
Hasil uji statistik deskriptif dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
Tabel.1 Statistik Deskriptif Variabel Dependen
Tabel.2 Statistik Deskriptif Variabel Independen

## Nilai Efisiensi Perbankan Pra Merger
Berdasarkan tabel 3, dengan metode CCR, pada dua  tahun  pra  merger,  terdapat  10  bank  yang dinyatakan  efisien,  dan  10  bank  sisanya dinyatakan  tidak  efisien,  rata-rata  efisiensi keseluruhan  mencapai  0,745.  Kemudian,  pada periode satu tahun pra merger hanya terdapat 4 bank  yang  dinyatakan  efisien  dengan  rata-rata efisiensi secara keseluruhan mencapai 0,566. Tabel.3 Efisiensi Metode CCR Input dan Output
Oriented Bank t-2 t-1 CCRI CCRO CCR1 CCRO BBD 1 1 1 1 BDN 1 1 1 1 EXM 0,466 0,466 0,309 0,309 BPND 1 1 1 1 DNMN 1 1 0,346 0,346 DUTA 0,288 0,288 0,213 0,213 TMR 1 1 0,169 0,169 RAMA 0,489 0,489 0,258 0,258 TA 0,611 0,611 1 1 JAYA 0,293 0,293 0,165 0,165 RSYD 0,569 0,569 0,509 0,509 NN 0,252 0,252 0,104 0,104
PN 0,240 0,240 0,267 0,267 AG 0,741 0,741 0,801 0,801 AP 1 1 0,647 0,647 BALI 1 1 0,316 0,316 UNVR 0,955 0,955 0,888 0,888 AM 1 1 0,678 0,678 PTR 1 1 0,782 0,782 PE 1 1 0,880 0,880 Mean 0,745 0,745 0,566 0,566 Tabel.4 Efisiensi Metode BCC Input dan Output Oriented Bank t-2 t-1 BCCI BCCO BCC1 BCCO BBD 1 1 1 1 BDN 1 1 1 1 EXM 0,733 0,916 1 1 BPND 1 1 1 1 DNMN 1 1 0,399 0,542 DUTA 0,374 0,404 0,215 0,214 TMR 1 1 0,177 0,169 RAMA 0,503 0,492 0,280 0,260 TA 0,840 0,751 1 1 JAYA 0,317 0,293 0,185 0,166 RSYD 0,570 0,587 0,519 0,511 NN 0,338 0,376 0,107 0,130 PN 0,416 0,241 0,304 0,276 AG 0,902 0,882 0,879 0,888 AP 1 1 0,648 0,682 BALI 1 1 0,317 0,323 UNVR 1 1 0,891 0,890 AM 1 1 0,746 0,732 PTR 1 1 1 1 PE 1 1 0,912 0,909 Mean 0,799 0,797 0,628 0,634
Selanjutnya, berdasarkan tabel 4, dengan metode BCC,  pada  dua  tahun  pra  merger,  terdapat  11 bank yang dinyatakan efisien dengan pendekatan input oriented maupun output oriented . Rata-rata efisiensi  keseluruhan  mencapai  0,799  dengan pendekatan input  oriented dan  0,797  dengan pendekatan output  oriented .  Kemudian,  pada periode 1 tahun pra merger hanya terdapat 6 bank yang dinyatakan efisien dengan rata-rata efisiensi secara  keseluruhan  mencapai  0,628  dengan pendekatan input  oriented dan  0,634  dengan pendekatan output oriented .
Nilai Efisiensi Perbankan Pasca Merger Tabel.5 Efisiensi Metode CCR Input Oriented Periode Mandiri Danamon Artha Graha Permata t+1 0,308 0,274 0,571 0,431 t+2 0,361 0,358 0,691 0,821 t+3 0,597 1 1 0,809 t+4 1 1 1 0,895 t+5 1 1 1 0,987 t+6 1 1 1 1 t+7 1 1 1 1 t+8 1 1 1 1 t+9 1 1 1 1 t+10 1 1 1 1
Tabel.6  Efisiensi  Metode  CCR Output Oriented
Periode Mandiri Danamon Artha Graha Permata t+1 0,308 0,274 0,571 0,431 t+2 0,361 0,358 0,691 0,821 t+3 0,597 1 1 0,809 t+4 1 1 1 0,895 t+5 1 1 1 0,987 t+6 1 1 1 1 t+7 1 1 1 1 t+8 1 1 1 1 t+9 1 1 1 1 t+10 1 1 1 1 Tabel.7 Efisiensi Metode BCC Input Oriented Periode Mandiri Danamon Artha Graha Permata t+1 1 0,992 1 1 t+2 1 1 1 1 t+3 1 1 1 1 t+4 1 1 1 1 t+5 1 1 1 1 t+6 1 1 1 1 t+7 1 1 1 1 t+8 1 1 1 1 t+9 1 1 1 1 t+10 1 1 1 1 Tabel.8 Efisiensi Metode BCC Out put Oriented Periode Mandiri Danamon Artha Graha Permata t+1 1 0,993 1 1 t+2 1 1 1 1 t+3 1 1 1 1 t+4 1 1 1 1 t+5 1 1 1 1 t+6 1 1 1 1 t+7 1 1 1 1 t+8 1 1 1 1 t+9 1 1 1 1 t+10 1 1 1 1
Berdasarkan  tabel  5  dan  6  dapat  dilihat  bahwa menurut metode CCR baik input maupun output oriented seluruh bank hasil merger tidak efisien sampai  dengan  dua  tahun  pasca  merger,  bank Danamon  dan  Artha  Graha  dinyatakan  efisien pada  tahun  ketiga  pasca  merger,  lalu  bank Mandiri  dinyatakan  efisien  pada  tahun  keempat pasca  merger,  dan  bank  Permata  dinyatakan efisien  pada  tahun  keenam  pasca  merger. Sedangkan  berdasarkan  tabel  7  dan  8  dapat dilihat  bahwa  menurut  metode  BCC  baik input maupun output  oriented mayoritas  bank  hasil merger  menjadi  efisien,  hanya  bank  Danamon yang  tidak  efisien,  namun  bank  Danamon menjadi efisien pada periode tahun kedua pasca merger.

## Model Regresi Tobit
Pada  tahap  kedua  ini  variabel  dependen  yang dipilih  adalah  nilai  efisiensi  hasil  perhitungan
metode CCR, dikarenakan nilai yang dihasilkan metode  tersebut  merupakan Overall  Technical Efficiency sehingga  dianggap  lebih  mampu menggambarkan  kondisi  efisiensi  perbankan secara menyeluruh, berbeda dengan metode BCC yang  mengesampingkan  faktor  skala  produksi, sedangkan berdasarkan teori merger menyatakan bahwa  merger  dapat  meningkatkan  efisiensi melalui salah satunya faktor skala, sehingga nilai efisiensi  metode  CCR  lebih  tepat  digunakan sebagai variabel dependen dalam penelitian ini. Tabel.9 Regresi Tobit
Var. Coef. Std.E Z-Stat. Prob. LnTA 0,265440 0,110247 2,407687 0,0161 NPL 0,031284 0,013824 2,263024 0,0236 LDR 0,020762 0,005535 3,750645 0,0002 ROA 0,343673 0,128735 2,669610 0,0076 CAR 0,002706 0,014978 0,180699 0,8566 C -6,066869 2,059263 -2,946137 0,0032
Berdasarkan hasil estimasi model regresi pada tabel 9, maka formulasi model regresi Tobit yang digunakan adalah sebagai berikut : 𝑌 =   −6,066869  +  0,265440 𝐿𝑛𝑇𝐴 +0,031284 𝑁𝑃𝐿 + 0,020762 𝐿𝐷𝑅 +0,343673 𝑅𝑂𝐴 + 0,002706 𝐶𝐴𝑅 + 𝑒 Uji Hipotesis
1. Uji Parsial (Uji Wald) Tabel.10 Hasil Uji Wald Var. Coef. Chi-Sq. Prob. LnTA 0,265440 5,796958 0,0161 NPL 0,031284 5,121276 0,0236 LDR 0,020762 14,06734 0,0002 ROA 0,343673 7,126816 0,0076 CAR 0,002706 0,032652 0,8566 Berdasarkan tabel 10, variabel LnTA menunjukkan p-value sebesar  0,0161  dengan koefisien  0,265440,  artinya  bahwa  terdapat pengaruh  positif  signifikan  LnTA  terhadap tingkat efisiensi bank hasil merger. Variabel NPL menunjukkan p-value sebesar  0,0236  dengan koefisien  0,031284,  artinya  bahwa  terdapat pengaruh positif signifikan NPL terhadap tingkat efisiensi  bank  hasil  merger.  Variabel  LDR menunjukkan p-value sebesar  0,0002  dengan koefisien  0,020762,  artinya  bahwa  terdapat pengaruh positif signifikan LDR terhadap tingkat efisiensi  bank  hasil  merger. Variabel  ROA menunjukkan p-value sebesar  0,0076  dengan koefisien  0,343673,  artinya  bahwa  terdapat pengaruh positif signifikan antara variabel ROA terhadap  tingkat  efisiensi  bank  hasil  merger. Variabel  CAR  menunjukkan p-value sebesar 0,8566  dengan  koefisien  0,002706,  artinya bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  positif  CAR terhadap tingkat efisiensi bank hasil merger.
2. Uji Simultan (Uji G)
Tabel.11 Hasil Uji G Value Prob. Likelihood ratio 9,930702 0,0016 Restricted LogL -11,24839 Unrestricted LogL -6,283043
Berdasarkan  hasil  Uji  G  pada  tabel  11  dapat dilihat  bahwa p-value yang  diperoleh  adalah 0,0016, maka dengan ini H a deterima (0,0016 < 0,05) dan H 0 ditolak yang berarti secara bersama- sama  variabel  independen  berpengaruh  secara signifikan terhadap variabel dependen dan model menjadi layak untuk digunakan.
3. Uji Koefisien Determinasi
McFadden’s-R 2 = 1 − ln 𝐿̂ (𝑀𝑓𝑢𝑙𝑙)
ln 𝐿̂ (𝑀𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑐𝑒𝑝𝑡)
= 1 − −6.283043 −20.24802 = 1- 0,3103 = 0,6897
Berdasarkan hasil perhitungan diatas menujukkan  nilai  koefisien  determinasi  sebesar 0,6897,  hal  ini  berarti  bahwa  68,97%  variabel efisiensi  bank  dapat  dijelaskan  oleh  variabel dependen,  yaitu  LnTA,  NPL,  LDR,  ROA,  dan CAR,  sedangkan  sisanya  yaitu  sebesar  31,03% dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak terkandung dalam model regresi yang digunakan dalam penelitian ini.

## Pembahasan

## Analisis Efisiensi Pra Merger
Metode  CCR  dan  BCC  menghasilkan  nilai efisiensi  yang  berbeda,  namun  kedua  metode tersebut  menghasilkan  gambaran  mengenai efisiensi  perbankan  yang  sama,  dimana  secara keseluruhan  kondisi  efisiensi  perbankan  pada periode  pra  merger,  yaitu  pada  masa  krisis ekonomi dan keuangan 1997, adalah tidak efisien dan  semakin  tidak  efisien  menjelang  tahun merger.  Temuan  ini  mendukung  pernyataan Fachruddin (2008) dalam Wijayanto dan Sutarno (2007)  yang  menyatakan  bahwa  salah  satu penyebab  rontoknya  perbankan  nasional  dalam menghadapi  kondisi  krisis  adalah  operasi  yang tidak efisien.

## Analisis Efisiensi Pasca Merger
Berdasarkan  metode  CCR  menunjukkan  bahwa bank  hasil  merger  tidak  efisien  pada  periode jangka  pendek  pasca  merger,  namun  bank  hasil merger mampu mencapai nilai  efisiensi  optimal pada periode jangka panjang pasca merger, yaitu lebih  dari  dua  tahun.  Temuan  ini  mendukung pernyataan  Kuncoro  dan  Suhardjono  (2011) dimana  dalam  jangka  panjang  merger  mampu menciptakan  perbaikan  efisiensi.  Perbaikan
efisiensi yang membutuhkan waktu lama tersebut salah  satunya  disebabkan  oleh  proses  integrasi pasca merger, dimana integrasi merupakan suatu proses paralel (Gumilarsjah, 2016). Selanjutnya, hasil  perhitungan  efisiensi  pada  periode  pasca merger  metode  BCC  bahwa  bank  hasil  merger lebih  efisien  jika  dibandingkan  dengan  periode pra merger
Analisis  Determinan  Efisiensi  Bank  Hasil Merger
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap Efisiensi Bank Hasil Merger
Hasil  pengujian  statistik  variabel  Ukuran Perusahaan  yang  diproksikan  dengan  LnTA menunjukkan bahwa variabel ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap efisiensi perbankan,  dengan  kata  lain  semakin  tinggi ukuran sebuah bank maka semakin efisien bank tersebut.  Hasil  tersebut  sesuai  dengan  hipotesis pertama  yang  menyatakan  ukuran  perusahaan berpengaruh  positif  terhadap  efisiensi  bank. Dengan  ini  maka  hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  teori  motif  efisiensi  perusahaan  dalam merger, dimana semakin besar aset yang dimiliki suatu bank semakin meningkatkan efisiensi bank, hal  tersebut  dikarenakan  bank-bank  yang memiliki  nilai  aset  lebih  besar  cenderung  dapat membayar  biaya input yang  lebih  rendah dibandingkan  bank  pesaingnya  dan  dapat meningkatkan return  to  scale melalui  alokasi biaya  tetap.  Rangan,  et  al.  (1988)  dalam Sutawijaya  dan  Lestari  (2009)  menyatakan bahwa  semakin  besar  suatu  bank,  maka  akan semakin efisien karena bank dapat memaksimalkan  skala  ekonomisnya.  Selain  itu bank  dengan  aset  yang  besar  mampu  mencapai optimalisasi  sumber  daya  dan  mengadopsi teknologi  baru  yang  dapat  meminimalkan  biaya (Firdaus  dan  Hosen,  2013).  Hasil  penelitian  ini sejalan dengan penelitian Hauner (2004), Sufian et  al  (2007),  Firdaus  dan  Hosen  (2013),  serta Subandi  dan  Ghozali  (2013)  yang  menyatakan bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif terhadap efisiensi perbankan.
Pengaruh NPL terhadap Efisiensi Bank Hasil Merger
Hasil pengujian statistik variabel NPL menunjukkan  bahwa  variabel  NPL  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  efisiensi  perbankan, yang  berarti  semakin  tinggi  NPL  suatu  bank maka  efisiensinya  semakin  tinggi  efisiensinya. Dengan  demikian  hasil  tersebut  menolak hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini  yang menyatakan  bahwa  NPL  berpengaruh  negatif
terhadap  efisiensi  perbankan.  Hubungan  positif ini dapat dijelaskan dengan   teori dari Berger dan De Young (1997) yang disebut dengan Skimping Hypothesis yang  menjelaskan  adanya  hubungan positif  antara  efisiensi  dan  risiko kredit dimana bank  menurunkan  kualitas  pinjaman  dalam rangka  pengurangan  biaya  dengan  tujuan pencapaian  tingkat  efisiensi  yang  cepat  dalam jangka pendek. Dalam jangka pendek kebijakan ini  mampu  meningkatkan  tingkat  efisiensi sebagai  akibat  dari  rendahnya  biaya  monitoring kredit, namun kebijakan tersebut dapat meningkatkan  risiko  kredit  dalam  jangka panjang,  sehingga  semakin  tinggi  tingkat efisiensi maka semakin tinggi pula tingkat NPL. Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian Fathony  (2012),  Ahmad  dan  Noor  (2011),  serta Pambuko  (2016)  yang  mengemukakan  bahwa NPL  berpengaruh  positif  terhadap  tingkat efisiensi.
Pengaruh LDR terhadap Efisiensi Bank Hasil Merger
Hasil  pengujian  statistik  variabel  LDR  bahwa variabel LDR berpengaruh positif dan signifikan terhadap efisiensi perbankan, yang berarti bahwa semakin  tinggi  LDR  suatu  bank  maka  semakin tinggi  pula  efisiensi  suatu  bank.  Dengan demikian  hasil  tersebut  sesuai  dengan  hipotesis ketiga  dalam  penelitian  ini  yang  menyatakan bahwa  LDR  berpengaruh  positif  terhadap efisiensi perbankan. Hal ini dikarenakan semakin tinggi  penyaluran  kredit  maka  akan  semakin besar  peluang  keuntungan  yang  diterima  bank, sehingga  bank  dapat  meningkatkan  skala  usaha dan  efisiensinya  (Muljawan,  2014).  Selain  itu jika Dana Pihak Ketiga (DPK) yang dikumpulkan oleh bank tidak disalurkan menjadi kredit, maka dana tersebut akan menjadi idle fund yang akan mengakibatkan opportunity  lost dan  menjadi beban  bagi  bank  karena  bank  mempunyai kewajiban untuk membayar beban bunga kepada nasabah  (Yusniar,  2011).  Penelitian  ini  sejalan dengan  hasil  penelitian  dari  Sufian  dan  Noor (2009),  Yusniar  (2011),  serta  Subandi  dan Ghozali  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  LDR berpengaruh  secara  positif  terhadap  efisiensi perbankan.
Pengaruh ROA terhadap Efisiensi Bank Hasil Merger
Hasil pengujian statistik variabel ROA menunjukkan bahwa variabel ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap efisiensi perbankan.  Dengan  demikian  hasil  tersebut sesuai dengan hipotesis kelima dalam penelitian ini  yang  menyatakan  bahwa  ROA  berpengaruh
positif  terhadap  efisiensi  bank.  ROA  sebagai proksi  dari  profitabilitas  suatu  bank  memiliki pengaruh  positif  terhadap  efisiensi  perbankan, karena bank yang menghasilkan tingkat keuntungan  lebih  besar  diindikasikan  sebagai bank  yang  efisien  karena  mampu  mengelola sumberdaya  yang  dimiliki  dengan  baik.  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Sufian et al  (2007),  Fathony  (2012),  serta  Firdaus  dan Hosen  (2013)  yang  menjelaskan  bahwa  bank yang  terbukti  efisien  memiliki  ROA  yang  lebih tinggi.
Pengaruh CAR terhadap Efisiensi Bank Hasil Merger
Hasil pengujian statistik variabel CAR menunjukkan  bahwa  variabel  CAR  tidak berpengaruh  terhadap  efisiensi  perbankan. Dengan  demikian  hasil  tersebut  menolak hipotesis  keempat  dalam  penelitian  ini  yang menyatakan  bahwa  variabel  CAR  berpengaruh positif  terhadap  efisiensi  perbankan.  Menurut Masdupi  dan  Defri  (2012)  serta  Sari  dan Saraswati  (2017)  variabel  CAR  yang  tidak berpengaruh terhadap efisiensi tersebut dikarenakan  CAR  tidak  berhasil  meningkatkan kepercayaan  masyarakat,  padahal  perbankan merupakan  suatu  industri  yang  mengutamakan kepercayaan  masyarakat,  sehingga  kenaikan CAR  tidak  dipengaruhi  terhadap  kinerja perbankan.  Selain  itu,  sebab  lain  adalah kebijakan  Bank  Indonesia  mengenai  batas minimum  CAR  yang  membuat  bank  berusaha untuk  menjaga  dan  meningkatkan  CAR  yang dimilikinya dalam kondisi apapun sehingga CAR menjadi  tidak  berpengaruh  terhadap  efisiensi bank dikarenakan telah menjadi sebuah kewajiban bagi bank. Kemudian, sebab lain yang mungkin  adalah  sikap  bank  yang  pasif  dalam berinvestasi  dalam  pemanfaatan  peluang  dari dana CAR sehingga tidak mampu memaksimalkan pendapatan yang diterima. Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian Irawati (2008),  Nurwulan  (2012),  Subekti  dan  Masita (2013), serta Sari dan Saraswati (2017) yang juga menyatakan  bahwa  CAR  tidak  berpengaruh terhadap efisiensi perbankan.

## SIMPULAN DAN SARAN Simpulan
Penelitian ini bertujuan untuk melihat perkembangan  nilai  efisiensi  perbankan  yang melakukan  merger  sebagai  dampak  dari  krisis ekonomi dan keuangan di Indonesia pada tahun 1997.  Berdasarkan  hasil  analisis  yang  telah
dijelaskan  sebelumnya  maka  dapat  ditarik kesimpulan yaitu :
1. Berdasarkan  metode  CCR  dan  BCC,  baik input maupun output oriented , menunjukkan bahwa mayoritas perbankan pada periode pra merger  berada  pada  kondisi  inefisien,  dan semakin tidak efisien menjelang merger.
2. Berdasarkan metode CCR baik input maupun output  oriented ,  menunjukkan  bahwa  bank hasil  merger  tidak  efisien  dalam  jangka pendek yaitu dua tahun pasca merger, namun dalam  jangka  panjang  bank  hasil  merger mengalami perbaikan efisiensi.
3. Berdasarkan metode BCC baik input maupun output  oriented ,  menunjukkan  bahwa  bank hasil merger menjadi lebih efisien. Dikarenakan  BCC  menunjukkan  nilai Pure Technical  Efficiency (PTE)  maka  hal  ini menunjukkan adanya perbaikan kemampuan manajerial  dalam  pengelolaan  sumber  daya pada periode pasca merger.
4. Tidak ada perbedaan hasil perhitungan nilai efisiensi  antara  pendekatan input  oriented dan output  oriented dalam  metode  CCR, kedua  pendekatan  tersebut  menghasilkan nilai yang identik. Sedangkan dalam metode BCC,  terdapat  perbedaan  hasil  perhitungan nilai  efisiensi  antara  pendekatan input oriented dan output  oriented dalam  metode BCC, namun tidak mempengaruhi penetapan atau  penggolongan  bank  yang  efisien  dan yang inefisien.
5. Variabel  ukuran  perusahaan  berpengaruh positif signifikan terhadap efisiensi perbankan,  dengan  kata  lain  semakin  tinggi ukuran  sebuah  bank  maka  semakin  efisien bank  tersebut.  Hasil  tersebut  sesuai  dengan hipotesis  pertama  yang  menyatakan  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap efisiensi bank.
6. Variabel NPL berpengaruh positif signifikan terhadap  efisiensi  perbankan,  yang  berarti semakin  tinggi  NPL  suatu  bank  maka efisiensinya  semakin  tinggi  efisiensinya. Dengan  demikian  hasil  tersebut  menolak hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini  yang menyatakan bahwa NPL berpengaruh positif terhadap efisiensi perbankan.
7. Variabel LDR berpengaruh positif signifikan terhadap  efisiensi  perbankan,  yang  berarti bahwa semakin tinggi LDR suatu bank maka semakin  tinggi  pula  efisiensi  suatu  bank. Dengan  demikian  hasil  tersebut  sesuai dengan hipotesis ketiga dalam penelitian ini
yang  menyatakan  bahwa  LDR  berpengaruh positif terhadap efisiensi perbankan.
8. Variabel ROA berpengaruh positif signifikan terhadap  efisiensi  perbankan.  Dengan  ini hasil tersebut sesuai dengan hipotesis kelima dalam penelitian ini yang menyatakan bahwa terdapat  hubungan  positif  antara  ROA terhadap efisiensi perbankan.
9. Variabel  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap efisiensi  perbankan.  Dengan  demikian  hasil tersebut  menolak  hipotesis  keempat  dalam penelitian  ini  yang  menyatakan  bahwa variabel  CAR  berpengaruh  positif  terhadap efisiensi perbankan

## Saran
1. Bagi Perusahaan Perbankan
a. Pengembangan  kemampuan  pegawai diperlukan mengingat bahwa nilai Pure Technical  Efficiency berfokus  pada kemampuan manajerial dalam mengelola sumber daya.
b. Perencanaan dan evaluasi skala produksi  diperlukan  mengingat  skala produksi berpengaruh terhadap Overall Technical Efficiency . c. Pertumbuhan aset perusahaan, pengelolaan  risiko  likuiditas  yang  baik serta peningkatan profitabilitas menjadi salah  satu  cara  untuk  meningkatkan efisiensi bagi bank yang belum efisien. d. Sebaiknya  bank  tidak  menerapkan strategi Skimping dikarenakan  mampu meningkatkan  risiko  kredit  dalam jangka panjang.
2. Bagi Nasabah
a. Sebaiknya nasabah memperhatikan faktor ukuran perusahaan, tingkat risiko likuiditas  dan  profitabilitas  suatu  bank dalam proses penilaian suatu bank untuk berinvestasi.
3. Bagi Penelitian Selanjutnya
a. Penelitian selanjutnya sebaiknya menggunakan  pendekatan  lain  seperti pendekatan aset dan pendekatan produksi.
b. Penelitian selanjutnya sebaiknya menambahkan variabel independen lain pada analisis tahap kedua.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmad, N. H., & Noor, M. A. N. M. (2011). The Determinants  Efficiency  and  Profitability  of World Islamic Banks. International
Conference on E- Business, Management and Economics, 3, 228–233.
Arikunto,  S.  (2006). Metodologi  Penelitian . Yogyakarta : Bina Aksara.
Avkiran,  N.K.  (1999).  The  Evidence  on Efficiency  Gains:  The  Role  of  Mergers  and the Benefits to the Public . Journal of Banking and Finance 23, 991-1013.
Berger,  A.N.  (1998). The  Efficiency  Effects  of Bank Mergers and Acquisitions: A Preliminary Look at the 1990s Data, in Bank Mergers and Acquisitions, ed. Y. Amihud and G.  Miller .  Boston:  Kluwer  Academic Publishers.
Berger,  A.N.,  &  De  Young,  R  (1997).  Problem Loans  and  Cost  Efficiency  in  Commercial Bank. Jurnal  of  Banking  and  Financing,
Vol.21.
Berger,  A.N.  &  Humphrey,  D.B.  (1997). Efficiency of Financial Institutions: International Survey and Directions for Future Research. European  Journal  of  Operational Research 98 175-212 .
Chang,  T.C.,  &  Chiu,  Y.C.  (2006).  Affecting Factors  on  Risk-Adjusted  Efficiency  in Taiwan’s  Banking  Industry. Contemporary Economic Policy 24(4): 634-648.
Dendawijaya, L. (2009). Manajemen Perbankan .
Jakarta: Ghalia Indonesia.
Fathony, M. (2012). Estimasi dan Faktor-Faktor yang Memengaruhi Efisiensi Bank Domestik Dan  Asing  di  Indonesia. Jurnal  Keuangan Dan Perbankan, 16(2), 223–237.
Firdaus, M.F., & Hosen, M.D. (2013). Efisiensi
Bank Umum Syariah Menggunakan
Pendekatan  Two  Stage  DEA. Buletin
Ekonomi Moneter dan Perbankan.
Greene, W.H. (2000). Econometrics Analysis 3th edition . Prentice Hall: New Jersey.
Gumilarsjah, J. (2016). M&A Playbook Penjelasan Lengkap Merger Akuisisi . Jakarta : PPM Manajemen.
Hadad, Muliaman D., Santoso W., Ilyas D., et al.
(2003). Analisis Efisiensi Industri Perbankan Indonesia: Penggunaan Metode Non- parametrik  Data  Envelopment  Analysis (DEA). Biro Stabilitas Sistem Keuangan Bank Indonesia, Research Paper .
Hartono,  E.  (2009).  Analisis  Efisiensi  Biaya
Industri Perbankan Indonesia Dengan
Menggunakan Metode Parametrik Stochastic Frontier Analysis (Studi Pada Perbankan yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2004-2007). Semarang: Program Studi
Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.
Haryanto.  (2018). Determinan  Efisiensi  Bank: Analisis  Bank  di  Indonesia. Accounting  and Financial Review, 1(1): 46-52, 2018.
Hauner,  D.  (2004).  Explaining  Efficiency Differences  among  Large  German  Bank  and Austrian Bank. IMF Working Paper, 1-23. Irawati, L. (2008). Pengukuran Tingkat Efisiensi Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  dan Analisis  Beberapa  Faktor  Penentu.  Jakarta: Program  Studi  Timur  Tengah  dan  Islam, Program  Pascasarjana  Universitas  Indonesia (tidak dipublikasikan).
Ismail  et  al  (2013).  Efficiency  of  Islamic  and Conventional  Banks  in  Malaysia. Journal  of Financial  Reporting  and  Accounting,  11(1), 92–107.
Kuncoro, M., & Suhardjono. (2011). Manajemen Perbankan  Teori  dan  Aplikasi  Edisi  Kedua . Yogyakarta : BPFE-Yogyakarta.
Kurnia,  A.S.  (2004).  Mengukur  Efisiensi
Intermediasi Sebelas Bank Terbesar
Indonesia  dengan  Pendekatan  DEA. Jurnal Bisnis Strategi Vol. 13.
Kusnadi. (2000). Akuntansi Keuangan Menengah (Prinsip,  Prosedur,  dan  Metode). Malang: Universitas Brawijaya.
Lestari, E.P. (2001). Efisiensi Teknik Perbankan di Indonesia Tahun 1995-1990: Aplikasi Data Envelopment  Analysis .  Tesis  Program  Pasca
Sarjana UGM, tidak dipublikasikan,
Yogyakarta.
Liu, B., & Tripe, D. (2001). New Zealand Bank Mergers  and  Efficiency  Gains. Journal  of Asia Pasific Business.
Lutfiana,  R.H.,  &  Yulianto,  A.  (2015). Determinan  Tingkat  Efisiensi  Bank  Umum Syariah di Indonesia (Pendekatan Two Stage DEA). AAJ, Vol.4, No.3.
Masdupi, E., & Defri. (2012). Pengaruh Capital Adequacy  Ratio  (CAR),  Likuiditas  dan Efisiensi  Operasional  terhadap  Profitabilitas Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Jurnal  Kajian  Manajemen  Bisnis  Volume  1, Nomor 1, Maret 2012.
Masita,  G.  (2012).  Determinan  Efisiensi Perbankan  Di  Indonesia  Berdasarkan  Data Envelopment Analyis (DEA). Jurnal Fakultas Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Brawijaya Malang.
Mawardi,  W.  (2005).  Analisis  Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Bank
Umum  Di  Indonesia. Jurnal  Bisnis  Strategi, Vol. 14, No. 1, Hal: 83-93, Juli 2005.
Moin, A. (2010). Merger, Akuisisi, dan Divestasi Edisi Kedua . Yogyakarta : Ekonisia.
Muljawan  et  al.  (2014).  Faktor-Faktor  Penentu
Efisiensi Perbankan Indonesia
Serta Dampaknya  Terhadap  Perhitungan  Suku Bunga Kredit. Working Paper, WP/ 2 /2014. Nurwulan. (2012). Analisis Pengaruh Bank Size, NPL,  ROA,  Kapitalisasi  dan  CAR  terhadap Efisiensi Perbankan. Tesis. Semarang: Universitas Diponegoro.
Pambuko,  Z.  B.  (2016).  Determinan  Tingkat Efisiensi  Perbankan  Syariah  di  Indonesia : Two  Stages  Data  Envelopment  Analysis.
Cakrawala:  Jurnal  Studi  Islam,  XI(2),  178– 194.
Perwitaningtyas,  G.  A.,  &  Pangestuti,  I.  R.  D.
(2015).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi
Efisiensi  Bank  di  Indonesia  Periode  Tahun 2008-2012. Diponegoro Journal Of
Management, 4(1), 1–14.
Ramly,  A.,  &  Hakim,  A.  (2017).  Pemodelan Efisiensi  Bank  di  Indonesia  :  Perbandingan antara Bank Syariah dan Bank Konvensional. Jurnal Bisnis dan Manajemen Vol.7 131-148. Ramli,  M.  (2005).  Studi  Tentang  Tingkat Efisiensi  Bank  Komersial  di  Indonesia  dan Beberapa  Faktor  Penentu.  Disertasi Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Depok.
Rangan,  N.,  et  al.  (1988).  The  Technical Efficiency  of  US  Banks. Economics  Letters 28, 169-175.
Sari, P.Z., Saraswati, E. (2017). The Determinant of  Banking  Efficiency  in  Indonesia  (DEA Approach). Journal  of  Accounting  and Business Education I (2).
Sengaji,  M.M.,  (2016).  Analisis  Determinan
Efisiensi  Perbankan  Di  Indonesia  Dengan Menggunakan  Data  Envelopment  Analysis (Studi  Kasus  pada  Bank  Pembangunan Daerah  di  Indonesia  Periode  2005  -  2014).
Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Vol.4 No.2.
Sharma,  A.K,  &  Sharma,  D.  (2012).  Efficiency and  Productivity  of  Indian  Banks:  An Application  of  Data  Envelopment  Analysis and  Tobit  Regression. National  Conference on  Emerging  Challenges  for  Sustainable Business 2012.
Subandi  dan  Ghozali,  I.  (2013).  Determinan Efisiensi  dan  Dampaknya  Terhadap  Kinerja Profitabilitas Industri Perbankan di Indonesia.
Jurnal  Keuangan  dan  Perbankan,17  (1) Januari, hal. 123-135.
Subekti,  I.,  &  Masita,  G.  (2013).  Determinan Efisiensi Perbankan di Indonesia Berdasarkan Data  Envelopment  Analysis  (DEA). Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya .
Sufian,  F.,  et  al.  (2007).  Efficiency  and  Bank Merger  in  Singapore:  A  Joint  Estimation  of Non-Parametric,  Parametric  and  Financial Ratios Analysis – Tidak Diterbitkan.
Sufian, F., & Noor, M. (2009). The determinants of  Islamic  Banks’  Efficiency  Changes Empirical  Evidence  from  the  MENA  and Asian Banking Sectors. International Journal of  Islamic  and  Middle  Eastern  Finance  and Management, Vol. 2 No. 2, 2009 pp. 120-138.
Sutawijaya, A., & Lestari E.P. (2009). Efisiensi Teknik  Perbankan  Indonesia  Pasca  Krisis Ekonomi  :  Sebuah  Studi  Empiris  Penerapan Model  DEA. Jurnal  Ekonomi  Pembangunan Vol. 10 No.
Widiarti, A. W., Siregar, H., & Andati, T. (2015). The  Determinants  of  Bank’s  Efficiency  in Indonesia. Buletin  Ekonomi  Moneter  Dan Perbankan, 18(2), 130– 156.
Yusniar,  M.  W.  (2011).  Analisis  Efisiensi Industri  Perbankan  di  Indonesia  Dengan Pendekatan  Data  Envelopment  Analysis  dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya.
Jurnal Manajemen & Bisnis, 1(2), 175–195.