## ANALISIS FINANSIAL PENGUSAHAAN KEBUN BURU DESA PELANGI SENTUL

## Financial Analysis of Desa Pelangi Sentul Private Commercial Hunting Area
Ainy Amelya Utami a , Yanto Santosa b , Arzyana Sunkar b a Program Studi Konservasi Biodiversitas Tropika, Sekolah Pascasarjana, Institut Pertanian Bogor, Kampus IPB Darmaga, Bogor 16680 –unyamelya@gmail.com b Departemen Konservasi Sumberdaya Hutan dan Ekowisata, Fakultas Kehutanan, Institut Pertanian Bogor, Kampus IPB Darmaga, Bogor 16680
Abstract. When properly managed, hunting tourism business can be  a form of sustainable use of wildlife and contribute to the regional and national economy. Indonesia has 11 public hunting areas but so far none are properly managed. Indonesia has both public and private hunting areas. One such private area Desa Pelangi Sentul Private Hunting Area, which is located in Babakan Madang Sub-Districts of Bogor District, West Java. The objective of this study was to examine the financial benefits of the private hunting area through the calculation of its Net Present Value (NPV), Benefit Cost Ratio (BCR), and Internal Rate of Return (IRR). The financial analysis showed that Desa Pelangi Sentul Private Hunting Area exertion gained NPV Rp 13 413 719 092 , BCR 1.563, and IRR 18% .This means that the exertion is acceptable. Sensitivity analysis also showed that the exertion could be held until the benefit decreased 10% with the investation cost fixed, and the investatioin cost increased until 180% with the fixed benefit.
Keywords: Desa Pelangi Sentul Private Hunting Area, private commercial hunting area, financial analysis.
(Diterima: 25-02-2018; Disetujui: 20-04-2018)

## 1. Pendahuluan
Wisata  berburu  merupakan  salah  satu  bentuk pemanfaatan  secara  lestari  satwa  liar  yang  dapat dilakukan melalui pengusahaan perburuan. Di beberapa negara  di  dunia,  pengusahaan  perburuan  mampu memberikan keuntungan secara ekonomi dan mendatangkan devisa negara (Chardonnet et al., 2002; Minin et  al., 2016).  Sebanyak  13.7  juta  pemburu  di Amerika Serikat pada tahun 2011 telah menghabiskan USD 38.3 milyar untuk menyalurkan hobi berburunya, dan  menghasilkan  pajak  negara  sebesar  USD  11.8 milyar (NSSF, 2013). Pada kondisi tertentu, perburuan satwa  liar  dapat  menjadi  alat  dalam  menjaga keseimbangan  ekosistem.  Baden  (1995)  menyatakan bahwa  sedikitnya  jumlah  predator  alami  bison menyebabkan  populasi  bison  di  Taman  Nasional Yellowstone,  Amerika  Serikat  meningkat.  Kondisi pakan yang berkurang menyebabkan bison keluar dari wilayah  taman  nasional  dan  menyebarkan  penyakit brucellosis , salah satu penyakit yang dapat menyerang ternak masyarakat, oleh karena  itu perburuan  menjadi salah satu alternatif untuk mengurangi jumlah bison.
Berdasarkan  data  Kementrian  Lingkungan  Hidup dan Kehutanan (KLHK), Indonesia saat ini memiliki 11 Taman Buru dengan total luas 171 ribu hektar (KLHK, 2016),  tetapi  dalam  praktiknya  belum  ada  kegiatan pengusahaan perburuan yang berjalan. Sebagai contoh Taman Buru Pulau Moyo (TBPM) menurut Santosa et al., (2014)  telah  ditetapkan  sebagai  Taman  Buru oleh Menteri  Kehutanan  namun  usaha  perburuan  belum berjalan    sehingga  dimanfaatkan  untuk  kepentingan wisata  lainnya.    Selain  taman  buru,  lokasi  berburu lainnya  yang  ada  di  Indonesia  adalah  kebun  buru.
Kebun  buru  merupakan  lahan  di  luar  kawasan  hutan yang diusahakan oleh badan usaha dengan sesuatu alas hak, untuk kegiatan perburuan.  Pengembangan kebun buru  merupakan  salah  satu  langkah  awal  yang  dapat diupayakan  untuk  mengembangkan  pengusahaan perburuan di Indonesia. Di luar negeri, Hussain et al., (2004)  menyatakan  bahwa  keinginan  pemburu  untuk berburu di lahan privat meningkat, yang juga didukung oleh pernyataan Mingie et al., (2017) bahwa kesediaan membayar  pemburu  di  Georgia  terhadap  kegiatan berburu pada lahan privat pada tahun 2012, mencapai USD  600  dan  diperkirakan  akan  semakin  meningkat seiring dengan bertambahnya luas kawasan.
Di  Indonesia,  salah  satu  kebun  buru  yang  sudah pernah  melakukan  kegiatan  pengusahaan  perburuan adalah  Kebun  Buru  Desa  Pelangi  Sentul,  selanjutnya secara  populer  disebut  (Kebun  Buru  De’Pes)  yang terletak  di  Kecamatan  Babakan  Madang,  Kabupaten Bogor,  Jawa  Barat.  Kegiatan  berburu  dimulai  pada tahun  2013  diawal  pembukaan  namun  harus  berakhir pada  tahun  2014.    Hingga  saat  ini,  belum  ada  kajian terkait  analisis  kelayakan  pengusahaan  perburuan  di De’Pes,  padahal  menurut  Soeharto  (1999)  analisis kelayakan  perlu  dilakukan  dalam  membangun  sebuah proyek. Terdapat beberapa analisis kelayakan pengusahaan  diantaranya  analisis  kelayakan  teknis, pasar, manajerial-organisasi-instusional, sosial, ekonomi dan finansial namun dalam penelitian ini lebih menekankan pada analisis  finansial. Analisis  finansial pengusahaan perburuan sangat penting untuk dilakukan sebagai bahan pertimbangan dalam upaya pengembangan  kebun  buru  De’Pes.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menganalisis  kelayakan  usaha pengusahaan  perburuan  di  Kebun  Buru  De’Pes  dan
implikasinya  terhadap  pengembangan  Taman  Buru  di Indonesia.

## 2. Metode

## 2.1. Waktu dan Lokasi Penelitian
Penelitian  ini  dilaksanakan  pada  bulan  Agustus- November  2017  di  Desa  Pelangi  Sentul  (De’Pes) . Lokasi  penelitian  berada  di  Desa  Pasir  Karet,  Sentul, Bogor Jawa Barat.

## 2.2. Alat dan Instrumen
Alat dan bahan yang digunakan dalam penelitian ini yaitu  alat  tulis,  perekam  suara,  kamera,  literatur, panduan  wawancara,  dan software Microsoft  office 2016.

## 2.3. Metode Pengambilan Data
Jenis data yang diambil meliputi komponen kegiatan pengusahaan,  biaya  dan  pendapatan  yang  diperoleh. Komponen kegiatan, biaya dan pendapatan didapatkan dengan  melakukan  wawancara  kepada  3  orang pengelola Kebun Buru De’Pes, 32 orang pengunjung di Kebun  Buru  De’Pes,  51  pemburu,  61  orang masyarakat,  dan  studi  literatur.  Karena  pada  saat penelitian  kegiatan  perburuan  belum  terlaksana, komponen  penerimaan  didapatkan  dengan  melakukan wawancara  dan  studi  literatur  kemudian  dihasilkan asumsi sebagai berikut:
1. Terdapat 2 blok buru, dalam satu tahun terdapat 314 hari  buru  sehingga  hari  buru  bertambah  menjadi 628 hari.
2. Kegiatan berburu dibuka pada tahun 2018. Jumlah hari  buru  yang  terjual  pada  awal  pembukaan diasumsikan  40%,  kemudian  akan  naik  10% menjadi 50% pada 2019, 60% pada tahun ke 2020, 70% pada tahun ke 2021, 80% pada tahun ke 2022 dan seterusnya.
3. Diasumsikan setiap pemburu berhasil mendapatkan satu ekor satwa buru. Harga paket dan harga satwa buru berbeda.
4. Pemburu  yang  berburu  di  Kebun  Buru  De’Pes dibagi  menjadi  pemburu  lokal  dan  nasional (anggota  Perbakin),  dan  pemburu  internasional dengan rasio 30:50:20.
5. Pada tahun 2018-2021 kegiatan  berburu diarahkan pada  babi  hutan,  kambing,  dan  kelinci  sedangkan rusa ditawarkan pada tahun 2022.
6. Pada tahun ke-2 sampai tahun ke-4, rasio perburuan antara  babi  hutan,  kambing,  dan  kelinci  yaitu sebesar  30:30:40  sedangkan  pada  tahun  ke-5 sampai  seterusnya,  rasio  perburuan  antara  babi hutan,  kambing,  kelinci,  dan  rusa  sebesar 20:20:40:20.
7. Wisata non-buru yang ditawarkan diantaranya yaitu memancing, off  road, outbond ,  safari hills, serta penyewaan  villa . Jumlah  pengunjung  non  buru
diasumsikan  10  kali  jumlah  pemburu  pada  tahun tersebut.  5%  dari  jumlah  pengunjung  non  berburu memilih paket memancing, 20% memilih paket off road , 30% memilih paket out bond dan 5% memilih paket safari  hills ,  5%  menyewa  villa,  sisanya diasumsikan tidak membeli paket wisata

## 2.4. Metode Analisis Data
Kadariah et al., (1978) menyatakan bahwa analisis finansial  dimulai  dengan  analisis  biaya  dan  manfaat suatu  proyek.  Analisis  finansial  bertujuan  untuk membandingkan pengeluaran uang dengan penerimaan dari suatu proyek, apakah proyek akan menjamin atas dana  yang  diperlukan,  apakah  proyek  akan  mampu membayar  kembali  dana  tersebut  dan  apakah  proyek akan  berkembang  sehingga  secara  finansial  dapat berdiri  sendiri.  Penentuan  nilai-nilai  dalam  analisis finansial  dilakukan  dengan  menggunakan  beberapa asumsi diantaranya:
1. Umur proyek, izin pengusahaan adalah 30 tahun
2. Tingkat  suku  bunga  kredit  yang  digunakan  adalah suku bunga bank BNI  sebesar 9.95%.
3. Masa  angsuran  pinjaman  bank  dan  pembayaran bunga adalah 10 tahun
4. Harga paket kegiatan dipengaruhi oleh inflasi setiap tahunnya sebesar 5.71%
5. Faktor diskonto sebesar 7.85%, penentuan besaran diskonto dilakukan melalui perhitungan menggunakan  WACC  ( Weight  Average  Cost  of Capital ) karena modal awal berasal dari dua sumber (Durri et al., 2016).
Untuk menentukan layak atau tidaknya pengusahaan perburuan di Kebun Buru De’Pes, maka digunakan tiga kriteria kelayakan yaitu NPV, BCR dan IRR sebagai berikut:
a. B/C Ratio ( Benefit Cost Ratio )
Jika  B/C  Ratio  ≥  1,  maka  proyek  layak.  Formula matematikanya adalah (Gittinger, 1986) :
𝐵 𝐶 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = ∑ 𝐵𝑡 (1 + 𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0 ∑ 𝐶𝑡 (1 + 𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0
Dimana:
B t = Manfaat bruto pada tahun t C t = Biaya bruto proyek pada tahun t
b. NPV ( Net Present Value )
Kriteria kelayakan investasi berdasarkan nilai NPV adalah sebagai berikut (Mulyadi, 1997) :
a. NPV > 0, maka proyek menguntungkan dan layak dilaksanakan
b. NPB < 0, maka proyek merugi dan lebih baik tidak dilaksanakan
𝑁𝑃𝑉 =   ∑ 𝐵𝑡 − 𝐶𝑡 (1 − 𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0
Dimana: B t = Manfaat bruto pada tahun t
C t = Biaya bruto proyek pada tahun t i = Tingkat suku bunga ( rewuired rate of return ) t  =  Tingkat  investasi,  yaitu  usia  proyek  yang diharapkan
c. IRR ( Internal Rate of return )
Sebuah  proyek  akan  layak  diteruskan  apabila  nilai i* ≥ i (Soeharto, 1999):
𝑖 ∗ =   𝑖 1 + 𝑁𝑃𝑉 𝑁𝑃𝑉 1 −𝑁𝑃𝑉 2 (𝑖 1 − 𝑖 2 )
Dimana: NPV 1 = Nilai NPV yang bernilai positif NPV 2 = Nilai NPV yang bernilai negatif I * = IRR (%)

## 3. Hasil dan Pembahasan
Desa Pelangi Sentul (De’Pes) merupakan salah satu lokasi  wisata  yang  ada  di  Kawasan  Sentul,  Desa Cijayanti,  Kecamatan  Babakan  Madang,  Kabupaten Bogor Jawa barat. Kebun buru ini memiliki luas 15 ha dan  dikelola  oleh  sebuah  Badan  Usaha  Milik  Swasta (BUMS)  yaitu  PT  Reagen  Prima  Utama  yang  telah memulai beropersi pada tahun 2013. Dalam menjalankan usahanya, pengelola tidak hanya menjual paket  wisata  berburu,  tetapi  juga  menjual  paket kegiatan  non-berburu  diantaranya  wisata  berburu satwa, off road, safari off road, memancing, out bond , penyewaan villa dan juga restoran.
Satwa  buru  yang  ditawarkan  dalam  wisata  berburu diantaranya  kelinci,  kambing,  babi  hutan,  dan  juga rusa. Sebelum datang ke lokasi berburu, pemburu dapat melakukan reservasi terlebih dahulu atau bisa langsung datang  ke  lokasi  wisata.  Bagi  para  pemburu  pemula yang  belum  memiliki  akta  buru  maupun  surat  izin berburu diperbolehkan untuk berburu jenis kelinci saja, sedangkan  untuk  jenis  lainnya  harus  pemburu  yang memiliki akta buru dan juga surat izin pemburu. Karena kegiatan  yang  dilakukan  bukan  hanya  berburu,  maka banyak  pengunjung  yang  datang  untuk  menikmati wisata lain yang disediakan di Kebun Buru De’Pes.
3.1 Analisis Biaya

## a. Biaya Investasi
Biaya  merupakan  aktivitas  yang  mengurangi  nilai perusahaan.  Gittinger  (1986)  dan  Mulyadi  (2008) menyatakan  bahwa  biaya  merupakan  segala  sesuatu yang langsung mengurangi jumlah pendapatan maupun jumlah  barang  dan  jasa  untuk  memperoleh  tujuan tertentu. Pembiayaan dapat dilakukan dengan melakukan  perhitungan  secara  detail  atau  mengambil perbandingan  dari  data-data  yang  ada  di  tempat  lain (Susantayasa et al., 2014). Analisis biaya penting untuk dilakukan  guna  mengetahui  biaya  yang  dikeluarkan perusahaan selama jangka waktu pengusahaan.
Biaya investasi merupakan biaya yang kegunaannya dapat berlangsung untuk waktu yang lebih lama. Dalam membangun  sebuah  kebun  buru  komponen  biaya
investasi yang dikeluarkan meliputi biaya pra-investasi, pengadaan sarana prasarana, serta pengadaan peralatan dan perlengkapan. Komponen pra-investasi terdiri dari survei  potensi  biofisik  kawasan  dan  pertimbangan teknis  pengelolaan  kebun  buru,  pembuatan  usulan proyek, penyusunan Rencana Karya Perusahaan (RKL) dengan site  plan ,  dokumen  Rencana  Pengelolaan Lingkungan (RKL) dan Rencana Pemantauan Lingkungan (RPL).
Pada  tahap  pra-investasi,  kegiatan  yang  harus dilakukan  pengusaha  yaitu  melakukan  survey  kondisi biofisik kawasan untuk mengetahui tipe tutupan lahan, kondisi  vegetasi  yang  ada  di  lokasi  kebun  buru,  dan karakteristik  habitat  yang ada pada  lokasi kebun  buru tersebut.  Santosa et  al., (2012)  menyatakan  bahwa survey  kondisi  biofisik  kawasan  dilakukan  guna menyesuaikan  kondisi  kawasan  dengan  jumlah  satwa butu dan juga jumlah pemburu. Setelah itu, pengusaha melakukan  izin  pengusahaan  pariwisata  dan  wisata berburu di kebun buru kepada pemerintah pusat/daerah serta  Balai  Besar  Konservasi  Sumberdaya  Alam (BKSDA) yang ada disetiap provinsi, hal ini kemudian akan berhubungan dengan pembayaran pajak penghasilan  perusahaan.  Dalam  perizinan  tersebut, pengusaha akan melampirkan usulan proyek, penyusunan  rencana  karya  pengusahaan  beserta site plan serta melampirkan dokumen Rencana Pengelolaan Lingkungan dan juga Rencana Pemantauan Lingkungan bagi kebun buru yang memiliki luas 15 ha, akan  tetapi  apabila  lahan  kebun  buru  memiliki  luas lebih  dari  1000  ha,  maka  pengusaha  juga  wajib melampirkan  dokumen  Analisis  Mengenai  Dampak Lingkungan (AMDAL).
Apabila  komponen  pra-investasi  dan  pembelian lahan telah terpenuhi, pengusaha kemudian melakukan pembangunan sarana dan prasarana untuk kepentingan wisata berburu dan non-berburu. Komponen sarana dan prasarana meliputi  pembangunan kantor  pusat pengelolaan,  pagar  pembatas,  villa  penginapan  bagi pengunjung,  restoran,  kolam  berenang,  serta  tempat tinggal untuk beberapa pekerja. Oleh karena satwa buru yang dijadikan sebagai objek berburu merupakan satwa introduksi,  maka  pengelola  perlu  menambahkan kandang  untuk  habituasi  satwa  buru  sebelum  benar- benar  dilepas  dalam  areal  buru,  selain  itu  juga  perlu dibangun klinik satwa buru, tempat penggaraman pada areal buru dan menara pandang untuk pemburu.
Biaya  investasi  juga  dikeluarkan  untuk  pembelian alat  transportasi  seperti  kendaraan  operasional  kantor dan  juga  mobil  yang  digunakan  untuk  berburu,  alat komunikasi,  pemasangan  instalasi  air  dan  listrik,  alat audio visual dan perlengkapan kantor. Biaya investasi pada  wisata  berburu  dan  non-buru  perlu  ditambah untuk  membangun  kolam  dan  pondok  pemancingan, kolam  dan  perlengkapan  untuk out  bond ,  serta pembelian  kendaraan  dan  peralatan  untuk  safari off road. Berdasarkan uraian tersebut maka biaya investasi yang dibutuhkan untuk membangun sebuah kebun buru yaitu sebesar Rp. 5,978,575,000.
Dalam  analisis  investasi,  jumlah  dana  yang kemudian akan digunakan untuk menjalankan
pengusahaan kebun buru diasumsikan sebagai berikut: a) biaya modal ( cost of capital) berasal dari modal pribadi  dan  pinjaman  ke  bank  dengan  komposisi 60%:40%,  b)  masa  pinjaman  dan  pembayaran  bunga pinjaman (tenor) adalah 10 tahun, c) suku bunga kredit
korporasi sebesar 9.95% dan berlaku sepanjang tahun (suku  bunga flat ),  d)  biaya  penyusutan  (depresiasi) berlaku untuk setiap tahunnya, ketika nilai suatu barang habis maka akan dilakukan investasi kembali.
Tabel 1.  Komponen biaya investasi Kebun Buru De’Pes Komponen Biaya Jumlah Biaya Pra Investasi (survey, dokumen RKL,RPL, dll) Rp      145,225,000 Pembelian Lahan Rp   2,250,000,000 Pembangunan Villa, Kantor, Kolam Renang, dan Restoran Rp   1,994,300,000 Sarana Pengembangbiakan Satwa Buru (kandang, klinik, dll) Rp      235,000,000 Alat Transportasi (mobil operasional, mobil buru) Rp      826,000,000 Alat Komunikasi (telepon, handy talky ) Rp        26,000,000 Instalasi Listrik dan Air Rp        70,000,000 Alat dan Perlengkapan Kantor (komputer, meja, kursi, dll) Rp        79,050,000 Alat Audio Visual (TV, LCD Projector, dll) Rp        27,000,000 Pemancingan (kolam dan pondok pancing) Rp        50,000,000 Out Bond (kolam dan perlengkapan out bond ) Rp        17,000,000 Safari off road Rp      259,000,000 Jumlah Rp   5,978,575,000 Sumber: Diolah

## b. Biaya Operasional
Selain  biaya  investasi,  komponen  biaya  lain  yang dipertimbangkan  dalam  analisis  finansial  yaitu  biaya operasional. Biaya operasional merupakan pengeluaran yang  berhubungan  dengan  operasi,  yaitu  semua pengeluaran yang langsung digunakan untuk produksi atau pembelian barang yang diperdagangkan, termasuk juga biaya umum. Pada penelitian ini biaya operasional dibagi  menjadi  tiga  komponen  yaitu  beban  operasi, biaya pokok penjualan dan juga pajak.
Biaya  untuk  beban  operasi  merupakan  biaya  yang akan  tetap  dikeluarkan  oleh  pengelola  dan  tidak dipengaruhi  oleh  produk  yang  ditawarkan.  Biaya operasional yang diperlukan untuk membangun proyek kebun buru yaitu sebesar Rp. 1,926,465,631 (Tabel 2). Komponen  beban  operasi  meliputi  gaji  karyawan kantor,  keperluan  dan  kegiatan  kantor,  pembinaan habitat,  dan  pembinaan  kandang.  Komponen  gaji karyawan kantor terdiri dari gaji direktur, gaji manajer dan  gaji  para  staf  yang  bekerja  untuk  urusan administrasi  dan  tidak  berhubungan  langsung  dengan produk  yang  ditawarkan.  Komponen  keperluan  dan kegiatan  kantor  diantaranya  yaitu  daya  listrik,  bahan bakar kendaraan, jamuan, jasa air, jasa telepon, bahan habis  pakai,  biaya  untuk  kegiatan  pembinaan masyarakat  sekitar  kebun  buru,  dan  biaya  promosi. Biaya lain yang akan tetap dikeluarkan oleh pengelola
adalah  biaya  pembinaan  habitat  satwa  buru  dan  juga biaya pembinaan/perawatan kandang satwa buru.
Komponen  biaya  pokok  penjualan  yang  harus dikeluarkan  meliputi  buruh  langsung  meliputi  gaji karyawan yang berhubungan langsung dengan produk yang ditawarkan diantaranya yaitu gaji pemandu buru, koki,  pramusaji,  resepsionis,  petugas out  bond ,  dan petugas kebersihan. Komponen biaya pokok penjualan wisata buru meliputi biaya pembelian satwa buru, biaya pemeliharaan mobil buru, biaya sewa mobil pemburu, pemeliharaan  peralatan  berburu,  pemeliharaan  wisma calon  pemburu.  Pembelian  rusa  di  Indonesia  di asumsikan  Rp.  5,000,000  per  ekor,  babi  Rp.  500,000 per  ekor,  kambing  Rp.  2,000,000  per  ekor  dan  juga kelinci  Rp.  50,000  per  ekornya.  Komponen  biaya pokok  penjualan  untuk  wisata  non-buru  meliputi pengadaan alat out bond , pengadaan bibit  ikan, bahan makan restoran, bahan bakar untuk mobil buru dan off road ,  perbaikan  kolam  pancing,  perbaikan  alat  dan arena out bond dan perbaikan jalur off road .
Selain  biaya  untuk  beban  operasi  dan  biaya  pokok penjualan,  biaya  operasional  juga  terdiri  dari  pajak. Pengelola wajib membayar pajak penghasilan berdasarkan  UU  No.7  Tahun  1983  tentang  Pajak Penghasilan diantaranya pajak pegawai sebesar 5% dan pajak  penghasilan  sebesar  30%.  Rata-rata  pajak  yang harus  dikeluarkan  oleh  pengusaha  setiap  tahunnya sebesar Rp.  608,408,064.
Tabel 2.  Biaya operasional pengusahaan Kebun Buru De’Pes Biaya Operasional Jumlah Beban Operasi - Gaji Orang Kantor Rp   1,581,607,485 - Keperluan kantor Rp      301,327,665 - Pembinaan Habitat Rp        29,020,321 - Pembinaan Areal Penangkaran Rp        14,510,160 Jumlah Rp   1,926,465,631 Biaya Pokok Penjualan - Buruh Langsung Rp   1 ,465,526,202 - Wisata Buru Rp   2,303,237,480 - Wisata Non Buru Rp      194,561,778 Jumlah Rp   3,963,325,459 Pajak Rp      608,408,064

## 3.2 Analisis Pendapatan
Penghasilan  yang  timbul  dari  aktivitas  perusahaan merupakan  pendapatan  atau  biasa  dikenal  dengan penjualan,  penghasilan  jasa,  bunga,  dividen, royalty , dan  sewa  (Kasmir  dan  Jakfar,  2007).  Analisis pendapatan dapat diketahui melalui arus kas masuk yang merupakan proyeksi dari pemasukan manfaat dari berbagai  sumber yang ada (Nugroho,  2013). Arus kas masuk didapatkan melalui dua komponen utama yaitu wisata  berburu  dan  juga  wisata  non-buru.  Komponen wisata berburu yang ditawarkan yaitu fee berburu dan satwa  buru  sedangkan  komponen  wisata  non-buru diantaranya memancing, off road , safari hills , out bond, serta penyewaan villa.
Pemburu yang datang ke kebun buru dibagi menjadi tiga  kategori  yaitu  pemburu  lokal,  pemburu  nasional,
dan  pemburu  internasional.  Pemburu  lokal  yang dimaksud  dalam  penelitian  ini  merupakan  pemburu yang  bukan  merupakan  anggota  Perbakin  dan  berasal dari  sekitar  Jabodetabek  yang  hanya  diperbolehkan berburu kelinci, pemburu nasional merupakan anggota Perbakin  yang  memiliki  kartu  anggota  perbakin  dan memiliki akta buru, sedangkan pemburu  internasional merupakan  pemburu  yang  berasal  dari  luar  negeri. Berdasarkan  asumsi  diatas,  proyeksi  jumlah  pemburu yang  memanfaatkan  kebun  buru  pada  tahun  pertama pembukaan  sebanyak  76  orang  untuk  pemburu  lokal, 126 orang untuk pemburu nasional dan 50 orang untuk pemburu  luar  negeri.  Kebutuhan  satwa  buru  setiap tahunnya  diasumsikan  sama  dengan  jumlah  pemburu (Tabel 3).
Tabel 3.  Perkiraan jumlah pemburu yang memanfaatkan Kebun Buru De’Pes
Potensi Pemburu Tahun 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Dst Lokal 0 76 94 113 132 30 30 Dalam Negeri 0 126 157 189 220 251 251 Luar Negeri 0 50 63 75 88 101 101 Total 0 252 314 377 440 502 502 Sumber: Diolah
Perkiraan  pendapatan  kebun  buru  tidak  hanya diperoleh  dari  kegiatan  perburuan  saja,  sebab  akan menimbulkan  terjadinya  kerugian  secara  finansial. Kartono (2007) dalam penelitiannya menyatakan perlu adanya kegiatan non-buru pada areal taman buru untuk mendukung kelancaran arus kas perusahaan. Meskipun kegiatan  perburuan  di  De’Pes  dapat  dilakukan sepanjang tahun, agar biaya operasional dapat tertutupi maka perlu dilakukan aktivitas lain selain berburu yang mampu  meningkatkan  arus  kas  masuk.  Wisata  non- buru yang dapat dilakukan di Kebun Buru De’Pes yaitu
memancing, off  road , out  bond¸ safari hills dan  juga penyewaan villa.
Kegiatan  wisata  buru  maupun  non-buru  mulai dilakukan  pada  tahun  2018  dengan  asumsi  jumlah pengunjung yang memilih paket memancing sebanyak 126, melakukan kegiatan off road sebanyak 504 orang, melakukan  kegiatan  outbond  sebanyak  756  orang, safari  hills sebanyak  126  orang  dan  yang  menyewa villa  sebanyak  126  orang.  Komposisi  pengunjung berdasarkan asumsi secara rinci disajikan pada Tabel 4.
Tabel 4.  Jumlah pengunjung wisata non-buru di De’Pes
Sumber : Diolah
Penentuan tarif sangat diperlukan untuk melakukan analisis pengusahaan perburuan di De’Pes. Machfoedz (2006) menyatakan bahwa tujuan dari penetapan harga adalah untuk mencapai target perusahaan, mendapatkan  laba  dari  penjualan,  mengikatkan  serta mengembangkan  produk  serta  memperluas  target pemasaran. Saat ini di Indonesia kegiatan wisata buru belum berjalan dengan baik, maka dalam penelitian ini penentuan tarif buru di Kebun Buru De’Pes dilakukan berdasarkan  hasil  wawancara  dengan  pengelola, pemburu, dan juga studi literatur. Pada wisata berburu, biaya yang dikeluarkan
dibedakan  atas  biaya  paket  berburu  dan  juga  biaya satwa  buru.  Biaya  paket  berburu  berbeda-beda disesuaikan dengan asal pemburu  yaitu  bagi pemburu lokal  sebesar  Rp.  750,000,  pemburu  nasional  sebesar Rp. 1,500,000 dan pemburu  internasional  sebesar  Rp. 3,000,000.  Selain  biaya  paket  berburu,  harga  satwa buru  yang  ditawarkan  juga  berbeda  mulai  dari  Rp. 500,000 sampai dengan Rp. 15,000,000. Selain wisata berburu,  Kebun  Buru  De’Pes  juga  menyediakan aktivitas  non  buru  dengan  harga  paket  bervariasi. Prakiraan  tarif  biaya  yang  harus  ditanggung  oleh pemburu dan juga pengunjung disajikan pada Tabel 5.
Pengunjung Non-Berburu
Tahun
2017 2018
2019 2020 2021 2022 Dst Memancing 0 126 157 189 220 251 251 Offroad 0 504 628 754 880 1004 1004 Outbond 0 756 942 1131 1320 1506 1506 Safari Hilss 0 126 157 189 220 251 251 Villa 0 126 157 189 220 251 251 Total Pengunjung 0 1638 2041 2452 2860 3263 3263
Tabel 5. Sumber pendapatan dan asumsi tarif wisata buru di Kebun Buru De’Pes
Jenis penerimaan Prakiraan Tarif Wisata Buru Pemburu Lokal Rp                  750,000 Pemburu Nasional Rp               1,500,000 Pemburu Internasional Rp               3,000,000 Rusa Rp             15,000,000 Babi Hutan Rp               2,000,000 Kambing Rp               4,500,000 Kelinci Rp                  500,000 Wisata Non-Buru Memancing Rp                  200,000 Offroad Rp                  200,000 Outbond Rp                  350,000 Safari Hilss Rp                  100,000 Villa Rp               1,000,000
Sumber : Diolah
Jumlah  pemasukan  yang  diperoleh  kebun  buru mengalami  peningkatan  setiap  tahunnya.  Peningkatan pemasukan  disebabkan  oleh  asumsi  peningkatan jumlah  pemburu,  pengunjung  dan  juga  jumlah  satwa buru  yang  terjual.  Pada  penelitian  ini,  harga  yang ditawarkan  akan  mengalami  peningkatan  setiap  tahun
mengikuti  inflasi  sebesar  5.71%.  Berdasarkan  hal tersebut, maka didapatkan pendapatan rata-rata wisata berburu yaitu sebesar Rp. 7,395,003,248 per tahun dan wisata  non-buru  sebesar  Rp.  2,590,888,188  setiap tahunnya (Tabel 6).
Tabel 6.  Pendapatan Rata-rata Kebun Buru De’Pes per Tahun
Sumber Pendapatan Pendapatan Rata-rata (Rp/tahun) Wisata Buru Rp      7,395,003,248 Wisata Non-Buru Rp      2,590,888,188 Total Rp      9,985,891,436 Sumber : Diolah

## 3.3 Analisis Kelayakan Finansial
Analisis  finansial  merupakan  suatu  analisis  yang digunakan  untuk  menilai  layak  atau  tidaknya  sebuah usaha untuk dilakukan dengan pertimbangan mendapatkan  keuntungan.  Menurut  Kadariah et  al., (1978)  analisis  finansial  merupakan  analisis  manfaat biaya yang berpusat pada hasil modal yang ditanamkan proyek  dan  merupakan  penerimaan  langsung  untuk pihak-pihak yang ikut mengsukseskan proyek tersebut. Analisis  ini  bertujuan  untuk  melihat  suatu  hasil kegiatan  investasi,  apakah  investasi  layak  untuk dilakukan atau tidak layak, sehingga perlu diperhatikan hasil  yang didapatkan dari  modal  yang tertanam  pada proyek.
Berdasarkan hasil analisis finansial, nilai NPV yang didapatkan  yaitu  sebesar  Rp.  13,413,719,092,  dimana nilai tersebut lebih besar daripada nol sehingga rencana investasi pengembangan proyek layak untuk dilaksanakan. Selanjutnya hasil perhitungan BCR yang diperoleh  yaitu  sebesar  1.563,  hal  ini  menunjukkan bahwa  proyek  ini  menguntungkan  jika  dilaksanakan. Nilai  IRR  yang  didapat  sebesar  18%,  hal  ini menandakan  bahwa  proyek  layak  untuk  dilaksanakan disebabkan tingkat pengembalian yang dihasilkan lebih besar  dibanding  dengan  WACC  proyek  yaitu  sebesar 7.85%. Sama halnya dengan penelitian yang dilakukan Hernadi et  al., (2007)  di  Taman  Buru  Masigit Kereumbi,  pada  tingkat  diskonto  sebesar  9%  dengan berbagai skenario, pengusahaan perburuan layak untuk dilakukan.
Untuk  mengetahui  pengaruh  penurunan  atau kenaikan tarif terhadap kelayakan proyek,  maka perlu dilakukan  analisis  sensitivitas.  Analisis  sensitivitas merupakan  salah  satu  analisis  yang  digunakan  untuk mengukur  pengaruh  perubahan  dari  variabel  input terhadap variabel output. Giatman (2006) menyatakan bahwa analisis sensitivitas dibutuhkan untuk mengetahui sejauh mana dampak parameter-parameter investasi  yang  telah  ditetapkan  berubah  karena  faktor situasi  dan  kondisi  selama  umur  investasi  yang berdampak  pada  pengambilan  keputusan  kedepan. Analisis  sensitivitas  umumnya  mengandung  asumsi bahwa  hanya  satu  parameter  saja  yang  berubah sedangkan parameter lainnya diasumsikan tetap dalam suatu persamaan analisis.
Parameter-parameter  yang  memerlukan  analisis sensitivitas  antara  lain  yaitu  investasi,  penerimaan, biaya  dan  suku  bunga  (Susantayasa et  al., 2014). Analisis sensitivitas dilakukan dengan mengubah nilai dari suatu parameter pada suatu saat untuk selanjutnya dilihat  bagaimana  pengaruhnya  terhadap  tingkat penerimaan  suatu  alternatif  investasi  (Sufa,  2007). Perubahan-perubahan  yang  terjadi  memungkinkan keputusan akan berubah dari satu alternatif ke alternatif lainnya, berubahnya keputusan tersebut mengindikasikan  bahwa  parameter  yang  diujikan sensitif terhadap perubahan dari nilai.
Pada penelitian ini parameter yang digunakan untuk analisis sensitivitas yaitu perubahan biaya investasi dan juga perubahan penerimaan. Analisis dilakukan dengan asumsi:  a)  biaya  investasi  tidak  pernah  mengalami penurunan  namun  mengalami  peningkatan,  parameter lainnya  dianggap  tetap;  b)  penerimaan  dapat
mengalami peningkatan maupun penurunan, parameter lainnya dianggap tetap.
Berdasarkan hasil analisis sensitivitas, pengusahaan kebun buru ini sensitif terhadap parameter pendapatan dan  tidak  sensitif  terhadap  parameter  biaya  investasi. Tabel  7  menunjukkan  bahwa  pengusahaan  perburuan masih memberikan harapan untuk dilaksanakan apabila terjadi  perubahan  pada  penerimaan  sampai  dengan
10%. Pada tingkat diskonto 7.85%, apabila penerimaan mengalami peningkatan maupun pengurangan sebanyak  10%,  proyek  tetap  dapat  dilaksanakan, namun  apabila  penerimaan  mengalami  penurunan sampai  dengan  20%  maka  proyek  tidak  layak  untuk dilaksanakan. Hal tersebut dapat dilihat dari nilai NPV yang  dihasilkan  yaitu  sebesar    –Rp.  764,275,958  dan IRR sebesar 7% (Tabel 7).
Tabel 7. Analisis sensitivitas pengusahaan perburuan di Kebun Buru De’Pes berdasarkan skenario perubahan pendapatan pada faktor diskonto
7.85% Skenario NPV BCR IRR Layak/Tidak Layak - 20% -Rp      764,275,958 1.263 7% Tidak Layak - 10% Rp 10,213,586,370 1.319 16% Layak 0% Rp 13,413,719,092 1.563 18% Layak 10% Rp 15,691,359,536 1.557 20% Layak 20% Rp 21,090,252,525 1.639 23% Layak Sumber: Diolah
Tabel  8  menjelaskan  bahwa  proyek  masih  dapat dilaksanakan apabila terjadi perubahan pada peningkatan  investasi  sampai  dengan  180%,  hal tersebut  dapat  dilihat  dari  nilai  NPV  yang  masih  >  0, nilai  BCR  >  1,  dan  nilai  IRR  yang  >  7.85%.  Apabila
peningkatan investasi meningkat menjadi 190%, maka proyek tidak layak untuk dilaksanakan karena memiliki nilai  NPV  yang  dihasilkan  <  0,  yaitu  sebesar  –Rp. 167,843,087.
Tabel 8. Analisis sensitivitas pengusahaan perburuan di Kebun Buru De’Pes  berdasarkan skenario perubahan investasi pada faktor diskonto
7.85%
Sumber: Diolah Skenario NPV
BCR IRR Layak/Tidak Layak 0% Rp      13,413,719,092 1.56 18% Layak 10% Rp      12,698,900,030 1.57 17% Layak 20% Rp      11,984,080,968 1.58 16% Layak 30% Rp      11,269,261,906 1.60 15% Layak 40% Rp      10,554,442,844 1.61 15% Layak 50% Rp        9,839,623,782 1.62 14% Layak 60% Rp        9,124,804,720 1.63 13% Layak 70% Rp        8,409,985,658 1.64 13% Layak 80% Rp        7,695,166,596 1.65 12% Layak 90% Rp        6,980,347,534 1.66 12% Layak 100% Rp        6,265,528,472 1.68 11% Layak 110% Rp        5,550,709,410 1.69 11% Layak 120% Rp        4,835,890,347 1.70 10% Layak 130% Rp        4,121,071,285 1.71 10% Layak 140% Rp        3,406,252,223 1.73 9% Layak 150% Rp        2,691,433,161 1.74 9% Layak 160% Rp        1,976,614,099 1.75 9% Layak 170% Rp        1,261,795,037 1.77 8% Layak 180% Rp          546,975,975 1.78 8% Layak 190% -Rp          167,843,087 1.79 8% Tidak Layak
Layaknya suatu proyek usaha berburu memberikan arti  bahwa  kegiatan  tersebut  dapat  menguntungkan jika  dilakukan.  Selain  menguntungkan  dari  segi pengusaha,  kegiatan  tersebut  tentu  menguntungkan bagi  pemerintah  terlebih  jika  dihubungkan  dengan upaya  konservasi.  Kebun  buru  merupakan  salah  satu lokasi berburu milik swasta yang dapat menyumbangkan  30%  penghasilannya  untuk  pajak negara.  Penerapan  pengusahaan  kebun  buru  dalam penelitian  ini  dapat  diterapkan  ke  taman  buru  yang merupakan  lokasi  berburu  milik  pemerintah  dan dikelola oleh KLHK yang sampai saat ini kegiatannya masih  belum  berjalan.  Menurut  PP  12  Tahun  2014 tentang Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) dari sektor  kehutanan,  jika  kegiatan  perburuan  di  taman buru  berjalan,  maka  pengusahaan  didalamnya  akan membayar PNPB kepada KLHK sehingga pendapatan negara  dari  sektor  kehutanan  pun  akan  meningkat. Pendapatan  dari  sektor  kehutanan  tersebut  tentunya dapat digunakan untuk mendukung upaya konservasi hutan milik negara khususnya taman buru. Loveridge et  al., (2006)  menyatakan  bahwa  wisata  berburu sangat  berperan  dalam  meningkatkan  perekonomian negara,  selain  itu  dana  yang  didapatkan  juga  akan digunakan untuk perbaikan habitat. Booth (2010) juga menyatakan  bahwa  setidaknya  ada  22.5%  dari keuntungan  industri  berburu  diberikan  kepada pemerintah Tanzania dan itu belum termasuk dengan bea  masuk  dan  bea  keluar.  Apabila  apabila  wisata berburu  singa  di  negara  Mozambik,  Tanzania,  dan Zambia  di  hentikan  sama  sekali,  maka  akan mempengaruhi kondisi finansial para operator berburu yang  ada  di  negara  tersebut  dan  berdampak  pada menurunnya pendapatan negara (Lindsey et al., 2012).

## 4. Kesimpulan
Pengusahaan perburuan di kebun buru layak secara finansial  apabila  terdiri  atas  berbagai  jenis  kegiatan. Pada  kegiatan  wisata  berburu,  satwa  yang  menjadi obyek  buru  tidak  hanya  dilakukan  pada  satu  jenis satwa  buru  saja.  Berdasarkan  analisis  sensitivitas, parameter  yang  paling  sensitif  adalah  pendapatan. Ketika pendapatan menurun sebesar 20%, maka usaha tidak  layak  lagi.  Parameter  biaya  investasi  tidak sensitif terhadap pengusahaan kebun buru.

## Daftar Pustaka
Baden, J. A., 1995. Hunting plays a key role in habitat conservation. [terhubung berkala]. http://www.free- eco.org/insights/articlehunting-plays-key-role-habitat- conservation [24 Februari 2017].
Booth,  V.  R.,  2010.  The  Contribution  of  Hunting  Tourism:  How Significant  is  this  to  National  Economies?.  FAO  and  CIC, Hungaria.
Chardonnet,  B.  D.  Clers,  J.  Fischer,  R.  Gerhold,  F.  Jori,  F. Lamarque,  2002.  The  value  of  wildlife.  Rev  chi  tech  Off  int Epiz 21(1), pp 15-51.
Durri  A,  M.  Saifi,  D.  F.  Azizah,    2016.  Analisis  kelayakan  usaha dalam rangka rencana pengembangan usaha: studi kasus pada PO. Zena Pariwisata Malang. Jurnal Administrasi Bisnis 35(2), pp 174-180.
Giatman  M.,  2006.  Ekonomi  Teknik.  PT  Raja  Grafindo  Persada,
Jakarta.
Gittinger J. P., 1986. Analisis Ekonomi Proyek - Proyek Pertanian. Universitas Indonesia Press, Jakarta.
Hernadi  A.,  Y.  Santosa,  Bahruni,  T.  U.  Nitibaskara,  2007.  Aspek ekonomi finansial pengusahaan Taman Buru Masigit Kereumbi Kabupaten  Sumedang  Jawa  Barat.  Jurnal  Media  Konservasi 7(1), pp 49-56.
Hussain A., D.  Zhang, J.  B. Armstrong, 2004. Willingness to  pay for  hunting  leases  in  South  Alabama.  Southern  Journal  of Application Forestry 28(1), pp 21-27.
Kadariah,  K.  Lien,  G.  Clive,  1978.  Pengantar  Evaluasi  Proyek. Gramedia Widiasarana Indonesia, Jakarta.
Kartono  A.  P.,  2007.  Pendekatan  ekologi  dan  ekonomi  dalam penataan kawasan buru rusa sambar: studi kasus Taman Buru Gunung  Masigit-Kereumbi.  Disertasi.  Sekolah  Pascasarjana IPB, Bogor.
Kasmir,  Jakfar,  2004.  Studi  Kelayakan  Bisnis.  Kencana  Prenada Media Groub, Jakarta.
[KLHK]  Kementrian  Lingkungan  Hidup  dan  Kehutanan,  2016. Taman buru [terhubung berkala].  http://jasling.net/taman-buru/ [19 Desember 2016].
Lindsey P. A., G. A. Balme, V. R.  Booth, N. Midlane, 2012. The significance of african lions for the financial viability of trophy hunting and the maintenance of wild land. Jurnal Plos One 7(1), pp 1-10.
Loveridge A. J., J. C. Reynolds, E. J. Milner-Gulland, 2006. Does sport  hunting  benefit  conservation?.  Jurnal  Key  Tropics  in Conservation Biology 6(5), pp 224-240.
Machfoedz  M.  2006.  Pengantar  Pemasaran  Modern.  Salemba Empat, Yogyakarta.
Minin  E.  D.,  N.  L.  Williams,  C.  J.  A.  Bradshaw,  2016.  Banning trophy hunting will exacerbate biodiversity loss. Jurnal Trends in Ecology & Evolution. 31(2), pp 99-102.
Mingie J. C., N. C. Poudyal, J. M. Bowker, M. T. Mengak, J. P. Siry, 2017. Big game hunter preferences for hunting club attributes: a choice experiment. Jurnal Forest Policy and Management 78, pp 98-106.
Mulyadi, 2008. Akuntansi Biaya. Refika Aditama, Bandung. Mulyadi,  1997.  Akuntansi  Manajemen,  Konsep,  Manfaat,  dan Rekayasa Edisi II. STIE YKPN, Yogyakarta.
[NSSF]  National  Shooting  Sports  Foundation,  2013.  Hunting  in America  An  Economic  Force  for  Conservation.  National Shooting Sport Foundation, United States of America.
Nugroho B, 2013. Ekonomi  Keteknikan. Fakultas Kehutanan IPB,
Bogor.
Santosa  Y.,  A.  Sunkar,  B.  Masyud,  A.  Budiarjo,  I.  Purnamasari,
Yohanna,  S.  Ramdhoni,  A.Y.    Perdana,  S.  Tri,  2016.  Desain Fisik Taman Buru Pulau Moyo 2016. PT Moyo Safari Abadi, Jakarta.
Soeharto  I.  1999.  Manajemen  Proyek  dari  Konseptual  sampai Operasional . Penerbit Erlangga, Jakarta.
Sufa MF. 2007. Analisis sensitivitas pada keputusan pembangunan meeting  hall untuk  minimasi  resiko  investasi.  Jurnal  Ilmiah Teknik Industri 5(3), pp 97-105.
Susanyatayasa I. G. N.  M., M. K. S. Budhi, 2014. Analisis investasi pengembangan  obyek  wisata  Waduk  Jehem  di  Kabupaten Bangli. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana 3(6), pp 289-307.