Analisis Pengaruh Assets ………. ( Windasari Rachmawati & Vinsensia Retno W )
ANALISIS PENGARUH ASSETS DAN MANAJEMEN INVENTORY TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA 2010  - 2012
Windasari Rachmawati Vinsensia Retno Widi Wisayang Universitas Semarang windasarirachmawati@yahoo.com retnovinsensia@yahoo.com

## ABSTRACT
This research aims to learn the effect of the values   of the quick ratio, turnover asset, return RQ DVVHWV DQG LQYHQWRU\ WXUQRYHU WRZDUG QHW SUR¿W EHIRUH WD[HV LQ WKH IRRG DQG EHYHUDJH industry in Jakarta Stock Exchange (Indonesia) in 2010-2012. The approach used is qualitative approach  with  multiple  regression.  Based  on  the  analysis  described  previously,  it  can  be concluded that from the independent variable of turnover asset, return on assets and inventory WXUQRYHUSDUWLDOO\KDYHSRVLWLYHDQGVLJQL¿FDQWLPSDFWRQ(ELWRUSUR¿W7KLVSURYHVWKHSUHYLRXV studies that management of assets and inventory affect earnings before tax (EBIT). From the DQDO\VLV$7552$DQG,72KDYHHIIHFWVRQ(ELWRUSUR¿WV6RWKHHPSOR\HUVRIFRPSDQ\DUH DGYLVHGWRNHHS$7552$DQG,75WRUHPDLQKLJKLQRUGHUWRJHWKLJKHUSUR¿WV
Keywords : assets, stocks, earnings before tax

## PENDAHULUAN
Pada  saat  sekarang  ini  yang  selalu menjadi  berita  hangat  dalam  kaitannya dengan pasar  modal  yaitu  pada  laporan NHXDQJDQQ\D\DQJWLGDNH¿VLHQGDQUHOHYDQ pada  transparansi  laporan  keuangannya. Pesatnya perkembangan tekhnologi, maka  pasar  modal  pada  masa  sekarang ini  transparansi  laporan  keuangan  pada perusahaan – perusahaan yang sahamnya diperdaganggkan di bursa efek. Munculnya skandal besar pada awal tahun antara lain Xerox 2000, enron 2001, dan world com 2002 menyebabkan  berkurangnya  kepercayaan investor  terhadap  keakuratan  informasi keuangan  yang  diterbitkan  perusahaan. Manajer  menggunakan  manajemen  laba
( earning management ) untuk memanipulasi informasi akuntansi untuk mencapai
beberapa
tujuan.Manajemen
laba merupakan salah satu alat yang digunakan untuk  memanipulasi  informasi  akuntansi. Karena  mendapatkan  keuntungan  melalui perdagangan  dipasar  modal.  Manajer perusahaan kadang – kadang memanipulasi laba  sebelum  tanggal  diterbitkannya  IPO ( initial public offering ) , management buyout, merger dan akusisi, dan penawaran lainnya.
Menurut  IAI  (2009)  tujuan  laporan keuangan  adalah  menyediakan  informasi yang  mengenai  posisi  keuangan,  kinerja perusahaan, serta perubahan posisi keuangan  yang  bermanfaat  bagi  sejumlah besar pemakai dalam pengambilan
keputusan ekonomi.Oleh karena itu, laporan  yang  berkualitas,  yang  terbebas dari rekayasa dan mengungkapkan informasi  sesuai  dengan  fakta  yang sebenarnya  menjadi  kepentingan  banyak pihak.  Laporan  keuangan  merupakan bentuk  pertanggungjawaban  manajemen perusahaan  kepada  pihak-pihak  yang berkepentingan,  seperti  pemegang  saham, investor,  kreditor,  pemerintah,  masyarakat maupun pihak-pihak lainnya.
Di Indonesia ada dua bentuk perbedaan perlakuan  penghitungan  pos  rekening  laba rugi  (tjahjono,  1997)  pertama  perbedaan tetap adalah transaksi – transaksi pendapatan  dan  biaya  tertentu  yang  boleh diakui  akuntansi,  tetapi  tidak  boleh  diakui oleh pajak (peraturan pajak) atau sebaliknya. Kedua perbedaan waktu adalah perbedaan pengakuan  pendapatan  atau  biaya  untuk perhitungan laba.
%HUGDVDUNDQ KDVLO SHQHOLWLDQ OHX] HWDO (2003) terungkap bahwa Indonesia sebagai negara yang mempunyai tingkat manajemen ODED \DQJ WLQJJL +DO GLVHEDENDQ ROHK rendahnya  legal  enforcement  dan  proteksi terhadap investor.
Teori akuntansi positif ( contracting theory ) menjelaskan  bahwa  akuntansi  sebagai alat  pengawasan  dalam  pelaksanaan kontrak  antara  pihak  –  pihak  yang  terikat pengelolaan perusahaan.Akuntansi menyediakan informasi yang menjadi basis penentuan keputusan, alokasi sumber daya, kompensasi  manajemen  dan  pengawasan perjanjian utang.
Diduga  bahwa  terjadi  manipulasi  laba pada perusahaan kelompok sektor makanan dan  minuman  yang  listing  di  BEI  selama tahun 2010 – 2012.
Dipilihnya perusahaan makanan dan  minuman  sebagai  objek  penelitian ini dikarenakan perusahaan ini merupakan salah satu perusahaan
yang  memegangperanan  penting  dalam kebutuhan  konsumen,  semakin  besar pula  persaingan  dalam  dunia  usaha  ini. Meskipun kondisi ekonomi di indonesia saat
ini  tidak  terlalu  bagus,  permintaan  pasar akan kebutuhan makanan dan minuman ini tidak terpengaruh sedikitpun
Melihat  pentingnya  analisis  laporan keuangan, khususnya dengan menggunakan analisis  rasio  keuangan  untuk  mengetahui kemajuan usaha perusahaan dalam memprediksi laba di masa mendatang maka penulis  mengambil  sampel  perusahaan Makanan  dan  Minuman  yang  berkaitan dengan  masalah  analisis Rasio    Asset Turnover, Return On Asset (ROA), Inventory Turnover.
Berdasarkan latar belakang yang sudah diuraikan  sebelumnya,  maka  rumusan masalah dalam penelitian ini adalah:
“Apakah  rasio  perputaran  persediaan (ITR),  rasio  perputaran  total  aktiva  (ATR), rasio  pengembalian  atas  aktiva  (ROA) berpengaruh  terhadap  laba  sebelum  pajak (EBIT) pada  perusahaan industri makanan dan  minuman  yang  listing  di  bursa  efek Indonesia 2010 – 2012?”

## KAJIAN PUSTAKA
Asset  Turn  Over  Terhadap  Manajemen Laba
Menurut  Dyckman et  al (1999),  “Aktiva adalah  manfaat  ekonomi  yang  dapat terealisasi  di  masa  depan  yang  diperoleh atau diakuisisi oleh entitas tertentu sebagai hasil dari transaksi atau kejadian masa lalu.” Sedangkan  menurut  Warren et  al (2005), “Aktiva  ( asset )  adalah  sumber  daya  yang dimilikioleh entitas bisnis atau usaha.Sumber GD\D LQL GDSDW EHUEHQWXN ¿VLN DWDXSXQ KDN yang mempunyai nilai ekonomis.
Aktiva  tetapa  adalah  aktiva  berwujud yang dalam bentuk siap pakai atau dengan dibangun  lebih  dahulu  yang  digunakan dalam  perusahaan,  tidak  dimaksud  untuk dijual  dalam  rangka  kegiatan  normal perusahaan dan mempunyai masa manfaat lebih  dari  satu  tahun.(Ikatan  Akuntan Indonesia, 2009).
Asset Turnover menunjukkan ke- mampuan  dana  yang  tertanam  dalam  ke- seluruhan  aktiva  berputar  dalam  suatu
Analisis Pengaruh Assets ………. ( Windasari Rachmawati & Vinsensia Retno W )
periode  tertentu  atau  kemampuan  modal yang  diinvestasikan  untuk  menghasilkan “ revenue ”  (Bambang  Riyanto,  2008). Diharapkan Assets Turnover akan semakin naik  yang  berarti  pemakaian  aktiva  lebih H¿VLHQ6\DIDUXGGLQ$OZL5DVLR\DQJ tinggi  biasanya  menunjukkan  manajemen \DQJ EDLN 0DPGXK 0+DQD¿   $EGXO +DOLP6HPDNLQEHVDUPHQXQMXNNDQ VHPDNLQH¿VLHQSHQJJXQDDQVHOXUXKDNWLYD perusahaan dalam meningkatkan penjualan. +DVLO SHQHOLWLDQ GDUL 'LDQ 0HULHZDWL GDQ $VWXWL<XOL6HWLDQL(SUL$\X+DSVDUL (2007)  yaitu Assets  Turnover berpengaruh SRVLWLI VLJQL¿NDQ WHUKDGDS SHUWXPEXKDQ laba. Berdasarkan teori dan hasil penelitian tersebut diajukan hipotesis pertama sebagai berikut:
+ Assets  Turnover berpengaruh  positif terhadap manajemen laba
Return On Asset Terhadap Manajemen Laba
Menurut  Prastowo  dan  Julianty (2008) return  on  asset (ROA)  digunakan untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan dalam  memanfaatkan  assetnya  untuk memperoleh  laba.  Rasio  ini  mengukur tingkat  pengembalian  investasi  yang telah dilakukan perusahaan dengan
menggunakan seluruh dana ( asset ) yang  dimilikinya. Return  on  Asset (ROA) digunakan  untuk  mengukur  kemampuan manajemen dalam memperoleh keuntungan (laba)  secara  keseluruhan.  ROA    untuk mengukur  efektivitas  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  melalui  pengoperasian aktiva  yang  dimiliki.  Semakin  besar  ROA yang dimiliki oleh perusahaan maka semakin H¿VLHQ SHQJJXQDDQ DNWLYD VHKLQJJD DNDQ memperbesar  laba.  Laba  yang  besar akan  menarik  investor  karena  perusahaan memiliki tingkat pengembalian yang semakin tinggi. Dengan kata lain, semakin tinggi rasio ini  maka  semakin  baik  produktivitas asset GDODPPHPSHUROHKNHXQWXQJDQEHUVLK+DO ini selanjutnya akan meningkatkan daya tarik perusahaan  kepada  investor.  Peningkatan
daya tarik perusahaan menjadikan perusahaan tersebut makin diminati
investor,  karena  tingkat  pengembalian akan  semakin  besar.  Semakin  tinggi  rasio \DQJ GLSHUROHK PDND VHPDNLQ H¿VLHQ manajemen  asset  perusahaan.  Penelitian Widyastuti (2009) menemukan hasil bahwa YDULDEHO SUR¿WDELOLWDV  \DQJ GLXNXU GHQJDQ return  on  asset  (ROA)  berpengaruh  positif pada  manajemen  laba.  Penelitian  Dewi dan  prasentiono  (2012)  juga  menemukan

## SHQJDUXKSRVLWLIGDULSUR¿WDELOLWDV
Semakin besar perubahan ROA PHQXQMXNNDQ VHPDNLQ EHVDU ÀXNWXDVL NH mampuan manajemen dalam menghasilkan ODED+DOLQLPHPSHQJDUXKLLQYHVWRUGDODP memprediksi  laba  dan  memprediksi  risiko dalam  investasi  sehingga  memberikan dampak pada kepercayaan investor terhadap  perusahaan.  Sehubungan  de- ngan  itu,  manajemen  termotivasi  untuk melakukan  manajemen  laba,  agar  laba \DQJGLODSRUNDQWLGDNEHUÀXNWXDWLIVHKLQJJD dapat  meningkatkan  kepercayaan  investor. (Budiasih,  2009).  Berdasarkan  teori  dan hasil  penelitian  tersebut  diajukan  hipotesis pertama sebagai berikut:
+ Return On Assets berpengaruh positif terhadap manajemen laba

## Ratio Perputaran Persediaan Terhadap Manajemen Laba
Persediaan  merupakan  aktiva  yang harus  dikelola  dengan  baik,  kesalahan dalam  pengelolaan  akan  mengakibatkan komponen aktiva lain menjadi tidak optimal, bahkan  bisa  mengakibatkan  kerugian. Pengelolaan  dalam  hal  memanajemen perputaran persediaan bisa sangat menentukan  dalam  manajemen  kelanjutan aktivitas  perusahaan.  Menurut  Munawir GDODP 1LQD 6X¿DQD GDQ .HWXW 3XUQDZDWL 2013)  menyatakan  bahwa  semakin  tinggi tingkat perputaran persediaan akan memperkecil  resiko  terhadap  kerugian yang  disebabkan  karena  penurunan  harga atau  karena  perubahan  selera  konsumen, disamping  itu  akan  menghemat  ongkos
penyimpanan  dan  pemeliharaan  terhadap persediaan tersebut.
Penelitian  yang  mendukung  teori  ini adalah Irman Deni (2014) yang menyatakan perputaran  persediaan  berpengaruh  positif GDQ VLJQL¿NDQ WHUKDGDS SUR¿WDELOLWDV 1LQD 6X¿DQD GDQ 1L .HWXW 3XUQDZDWL (2013),  dalam  hipotesis  penelitiannya membuktikan  secara    empiris  bahwa perputaran  persediaan  berpengaruh  positif WHUKDGDS SUR¿WDELOLWDV'DUL WHRUL \DQJ telah  diungkapkan  pada  hipotesis  yang pertama,  bahwa  semakin  tinggi  tingkat perputaran  persediaan  dapat  memperkecil resiko  kerugian  akibat  perubahan  harga dan  perubahan  selera  konsumen.  Dalam perumusan hipotesis yang kedua juga masih didukung  oleh  penelitian  sebelumnya  yang telah  dilakukan  oleh  Irman  Deny  (2014) GDQ1LQD6X¿DQD\DQJPHQ\DWDNDQ bahwa perputaran persediaan berpengaruh SRVLWLIVLJQL¿NDQWHUKDGDSSUR¿WDELOLWDV + Inventory  Turn  Over berpengaruh positif terhadap manajemen laba

## Manajemen Laba
Pengertian Manajemen Laba 5LDKLPHQGH¿QLVLNDQPDQDMHPHQ laba  adalah  suatu  kemampuan  untuk memanipulasi  pilihan-pilihan  yang  ter- sedia  dan  mengambil  pilihan  yang  tepat untuk  mendapatkan  tingkat  laba  yang diinginkan.  Manajemen  laba  muncul  akibat masalah  keagenan  yang  terjadi,  yaitu adanya ketidakselarasan kepentingan antara  principal  (pemegang  saham)  dan agent (manajemen perusahaan). Pi- hak  prinsipal  termotivasi  mengadakan kontrak  untuk  menyejahterahkan  diri- Q\D GHQJDQ SUR¿WDELOLWDV \DQJ VHODOX meningkat  sedangkan  agen  termotivasi memaksimalkan kebutuhan ekonomi dan  psikologisnya,  antara  lain  dalam  hal memperoleh pinjaman, investasi, dan kontrak kompensasi. Manajemen laba dapat terjadi karena  adanya  asimetri  informasi,  yaitu pihak manajemen perusahaan lebih banyak mengetahui  informasi  mengenai  kinerja
perusahaan  dan  prospek  perusahaan  di masa mendatang daripada para pemegang saham.  Akibatnya  manajer  perusahaan leluasa  untuk  melakukan  rekayasa  laporan keuangan. Laba dapat dikatakan berkualitas tinggi  apabila  laba  yang  dilaporkan  dapat digunakan  oleh  pengguna  ( users )  untuk membuat keputusan yang terbaik, yaitu laba yang memiliki karakteristik relevan, reliabel, dan komparabel atau konsisten. Rendahnya kualitas laba akan dapat membuat kesalahan dalam  pengambilan  keputusan  oleh  para pengguna.
Menurut Sulistyanto (2008), manajemen laba  adalah  upaya  manajer  perusahaan untuk  mengintervensi  atau  mempengaruhi informasi-informasi dalam laporan keuangan dengan tujuan untuk  mengelabui stakeholder yang  ingin mengetahui kinerja dan kondisi perusahaan.
Scott  (2006)  dalam  Dewi,  (2010) PHQGH¿QLVLNDQ PDQDMHPHQ ODED VHEDJDL pilihan  kebijakan  akuntansi  yang  dilakukan PDQDMHU XQWXN WXMXDQ VSHVL¿N 'DUL GH¿QLVL tersebut, dapat disimpulkan bahwa manajer  mempunyai  perilaku  opportunistic dalam  mengelola  perusahaan.  Manajer mempunyai  kebebasan  untuk  memilih dan menggunakan alternatif–alternatif yang  tersedia  untuk  menyusun  laporan keuangan  sehingga  laba  yang  dihasilkan dapat  meningkatkan  kepercayaan  pihak lain, walaupun laba yang dihasilkan tersebut tidak  mencerminkan  keadaan  perusahaan yang sebenarnya.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dilaksanakan  di  bursa efek  Jakarta  (Indonesia)  pada  perusahaan industri  makanan  dan  minumandi  BEI periode tahun 2010 sampai dengan 2012.
Dengan  memilih  kategori  perusahaan makanan  dan  minuman  yang  berjumlah 21  perusahaan  yang  listing  di  bursa  efek indonesia,  serta  memiliki  rasio  perputaran

## SHUXVDKDDQ\DQJFHSDWGDQH¿VLHQ
Kriteria yang digunakan dalam penelitian ini  adalah  sebagai  berikut:  (1)  Semua
Analisis Pengaruh Assets ………. ( Windasari Rachmawati & Vinsensia Retno W )
perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  periode  2010-2012  khusus sektor  makanan  dan  minuman.  (2)  Semua perusahaann yang menyampaikan Laporan Keuangan  dan Annual  Report secara berturut  turut  dari  tahun  2010-2012  dan menggunakan  mata  uang  Rupiah.  (3) Perusahaan  yang  memiliki  inventory  turn over, asset turn over dan return on assets.
Metode  pengumpulan  data  dalam penelitian  ini  dikumpulkan  dengan  metode studi  pustaka  dan  dokumentasi.  Metode studi  pustaka  dilakukan  dengan  mencari data melalui buku, jurnal. Atau artikel ilmiah. Sedangkan metode dokumentasi dilakukan dengan  mengumpulkan  laporan  tahunan perusahaan  yang  diperlukan.  Sedangkan metode  analisis  data  dalam  Penelitian ini  berupa  analisis  statistik  deskriptif  dan uji  asumsi  klasik.  Metode  analisis  yang digunakan  untuk  melakukan  uji  hipotesis adalah  analisis  regresi.  Metode  analisis regresi  yang  dipilih  adalah  analisis  regresi berganda (multiple  regression  analysis) . +DO WHUVHEXW GLNDUHQDNDQ GDODP SHQHOLWLDQ ini  terdapat  lebih  dari  satu  variabel independen.  Sebelum  melakukan  analisis regresi  berganda  terlebih  dahulu  dilakukan uji statistik deskriptif dan uji asumsi klasik.

## Asset Turn Over (ATR)
Rasio perputaran persediaan merupakan rasio antara penjualan bersih terhadap total asset  yang  digunakan  oleh  operasional perusahaan. Rasio ini menunjukkan kemampuan  aktiva  perusahaan  dalam menghasilkan  total  penjualan  bersih.
Asset  turn  over  menurut  widodo  (2007)
PHQGH¿QLVLNDQ VHEDJDL UDVLR \DQJ digunakan  untuk  mengukur  seberapa H¿VLHQVLQ\D VHOXUXK DNWLYD SHUXVDKDDQ
digunakan  untuk  menunjang  kegiatan penjualan dengan membandingkan antara  penjualan  dengan  total  aktiva.  Jika penjualan lebih besar dari total aktiva maka tingkat  pengembalian  keuntungan  atau return yang didapat perusahaan akan tinggi, karena penjualan meningkat mencerminkan
keuntungan  yang  besar  bagi  perusahaan. Sebaliknya  jika  total  aktiva  yang  tinggi daripada penjualan, maka return atau tingkat pengembalian keuntungan akan rendah.
Secara  matematis  rasio  perputaran penjualan  diformulasikan  sebagai  berikut: (Brigham, 1983)
Return On Asset (ROA)
Mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih
berdasarkan  tingkat  asset  tertentu  atau rasio  yang  menunjukkan  seberapa  mampu perusahaan  menggunakan  asset  yang  ada untuk  menghasilkan  laba  atau  keuntungan
JXPDQWUL 5DVLR

## SUR¿WDELOLWDV
SUR¿WDELOLW\UDWLRWHUGLULGDULGXDMHQLV\DLWX UDVLR\DQJPHQXQMXNNDQSUR¿WDELOLWDVGDODP NDLWDQQ\D GHQJDQ SHQMXDODQ SUR¿WDELOLWDV penjualan)  dan  rasio  yang  menunjukkan

## LQYHVWDVLSUR¿WDELOLWDVLQYHVWDVL
Menurut  Ang  (1997)  return  on  asset adalah  perbandingan  antara  laba  bersih setelah  pajak,  terhadap  total  asset.  Jika net  income  after  tax  lebih  besar  dari  total asset  atau  aktiva  maka  return  atau  tingkat pengembalian  keuntungan  tinggi.Karena perusahaan dapat menggunakan asset yang GLPLOLNL GHQJDQ EDLN3UR¿WDELOLWDV SHQMXDODQ dirumuskan berdasarkan margin laba kotor dan margin laba bersih (Robert Ang, 1997).
Rasio ini menjelaskan laba berhubungan dengan  penjualan  dikurangi  biaya  untuk memproduksi  barang  yang  dijual.Rasio WHUVHEXWVHEDJDLSHQJXNXUH¿VLHQVLRSHUDVL perusahaan,  serta  merupakan  indikasi dari  penetapan  harga  produk  (Robert Ang, 1997).
Margin  laba  bersih  adalah  ukuran SUR¿WDELOLWDV SHUXVDKDDQ GDUL SHQMXDODQ setelah memperhitungkan semua biaya dan pajak penghasilan.
Dengan  mempertimbangkan  secara bersama kedua rasio tersebut maka terdapat suatu  pandangan,  jika  margin  laba  kotor tidak  terlalu  banyak  berubah  sepanjang tahun, tetapi margin laba bersih turun dalam periode yang sama, penyebabnya mungkin
biaya  penjualan,  umum  dan  administrasi terlalu  tinggi.  Jika  margin  laba  kotor  turun, biaya untuk memproduksi barang meningkat MLNDGLEDQGLQJNDQGHQJDQSHQMXDODQ+DOLQL NDUHQD KDUJD OHELK UHQGDK DWDX H¿VLHQVL operasi rendah.
3UR¿WDELOLWDVGDODPKXEXQJDQQ\DGHQJDQ investasi,  menghubungkan  laba  dengan investasi.  Salah  satu  pengukurannya adalah  tingkat  pengembalian  investasi ( Return  on  investment –  ROI)  atau  tingkat pengembalian atas aktiva (ROA).
Pengembalian  atas  total  aktiva  (ROA) dihitung dengan cara membandingkan laba bersih setelah bunga dan pajak dengan total asset (Kasmir,2011),

## Rasio Perputaran Persediaan (ITR)
Masa  perputaran  persediaan  dapat digunakan  untuk  melihat  apakah  terdapat ketidakseimbangan yang bisa saja menunjukkan  kelebihan  investasi  dalam berbagai  komponen  tertentu  persediaan  (

## KRPHGDQZDFFKRZLF]
Menurut  Bambang  riyanto  (2001:  69) masalah penentuan besarnya investasi atau alokasi modal dalam persediaan mempunyai efek langsung terhadap keuntungan perusahaan.Kesalahan  dalam  penetapan besaran  investasi  dalam  inventory  akan menekan keuntungan
perusahaan.
Perusahaan makanan dan minuman selalu berhubungan  dengan  persediaan,  karena kegiatan produksinya membutuhkan barang yang di siapkan sepanjang waktu.

## Bagan Kerangka Konseptual
Kerangka  konseptual  mencerminkan sintesa  dan  ekstrapolasi  dari  tinjauan  teori dan penelitian terdahulu yang mencerminkan keterkaitan antara variabel yang diteliti dan merupakan  tuntutan  untuk  memecahkan masalah  penelitian  serta  merumuskan hipotesis.  Penelitian  ini  menggunakan  tiga variabel  dependen  yaitu Asset  Turn  Over (ATR)  , ReturnOn  Asset (ROA), Inventory Turn  Over (ITR)  dan  variabel  dependen yaitu Manajemen Laba.
Berdasarkan  kerangka  konseptual  yang telah diuraikan, dapat dirumuskan hipotesis sementara sebagai berikut :
+7HUGDSDWSHQJDUXKUDVLRSHUSXWDUDQ total  aktiva  (ATR)  terhadap  laba  sebelum pajak  (EBIT)  perusahaanindustri  makanan dan minuman di BEI tahun 2010-2012
+ 7HUGDSDW SHQJDUXK UDVLR SHQJHP balian  atas  aktiva  (ROA)  terhadap  laba sebelum  pajak  (EBIT)  perusahaan  industi makanan dan minuman periode tahun 2010 – 2012.
+7HUGDSDWSHQJDUXKUDVLRSHUSXWDUDQ persediaan  (ITR)  terhadap  laba  sebelum pajak (EBIT) perusahaan industry makanan dan minuman di BEI tahun 2010- 2012.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Normalitas Data
Uji normalitas bertujuan menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen dan variabel  independen  keduanya  mempunyai distribusi  normal  atau  tidak.  Model  regresi yang baik adalah memiliki distribusi normal
Analisis Pengaruh Assets ………. ( Windasari Rachmawati & Vinsensia Retno W )
atau  mendekati  normal.Untuk  mendeteksi normalitas  dapat  dilakukan  dengan  uji statistic.  Tes  statistic  yang  digunakan DQWDUDODLQDQDOLVLVJUD¿NKLVWRJUDPQRUPDO probability plots dan kolmogorov  - smirnov

## WHVW,PDP*KR]DOL
Pada  variabel  X1  asset  turn  over VLJQL¿NDQVL S GLSHUROHK VHEHVDU 'DODP KDO LQL QLODL S !  Į GLPDQD  ! VHKLQJJD + GLWHULPD GDQ GDSDW disimpulkan bahwa data variabel assets turn over berdistribusi normal.
Pada  variabel  x2  return  on  assets VLJQL¿NDQVL S GLSHUROHK VHEHVDU 'DODPKDOLQLQLODLS!ĮGLPDQD! VHKLQJJD+GLWHULPDGDQGDSDWGLVLPSXONDQ bahwa  data  variabel  assets  turn  over berdistribusi normal.
3DGDLQYHQWRU\WXUQRYHU[VLJQL¿NDQVL (p)  diperoleh  sebesar  0,027.  Dalam  hal  ini QLODLS!ĮGLPDQD!VHKLQJJD+ diterima dan dapat disimpulkan bahwa data variabel  inventory  turn  over  berdistribusi normal.

## Uji Normalitas Variabel Ebit atau Laba (Y)
+DVLOXMLQRUPDOLWDVYDULDEHOODEDDWDX(ELW (Y)  dengan  menggunakan  uji  Kolmogorov- Smirnov.
Pada  variabel  manajemen  laba  (Y) VLJQL¿NDQVL S GLSHUROHK VHEHVDU 'DODP KDO LQL QLODL S !  Į GLPDQD  ! VHKLQJJD + GLWHULPD GDQ GDSDW disimpulkan  bahwa  data  variabel  Ebit  atau Laba berdistribusi normal.

## Uji Multikolonieritas
Pengujian  asumsi  kedua  adalah  uji multikolonieritas  ( multicolonierity )  antara variabel – variabel independen yang masuk ke dalam model. Metode untuk mendiagnose adanya  multikolonearity  dilakukan  dengan diduganya  korelasi  (r)  diatas  0,70  (singgih santoso,  1999);  dan  ketika  korelasi  derajat nol  juga  tinggi,  tetapi  tak  satupun  atau VDQJDWVHGLNLWNRH¿VLHQUHJUHVLSDUVLDO\DQJ VHFDUD LQGLYLGX VLJQL¿NDQ VHFDUD VWDWLVWLF
atas  dasar  pengujian  t  yang  konvensional (Gujarati,  1995).  Disamping  itu  juga  dapat GLJXQDNDQXMLYDULDQFHLQÀDWLRQIDFWRU9,) yang dihitung dengan rumus sebagai berikut:
VIF = 1 / Tolerence Jika VIF lebih besar dari 10, maka antara variabel bebas (independent variable) terjadi SHUVRDODQ PXOWLNROLQHDULWDV ,PDP *KR]DOL 2001).
Terlihat  untuk  ketiga  variabel  bebas, tidak  ada  satupun  variabel  bebas  yang memiliki besaran VIF lebih dari 10. Selain itu nilai toleransi untuk tiga variabel bebas juga semuanya  mendekati  angka  1.  Sehingga dapat  disimpulkan  tidak  terjadi  adanya multikolonieritas antar variabel bebas dalam model regresi ini.

## Uji Heteroskedasitas dan Autokorelasi
Uji  heteroskedastisitas  dalam  penelitian ini  menggunakan  uji  Glejser.  Uji  ini dilakukan  dengan  meregres  nilai absolute residual terhadap  variabel  independen. -LND YDULDEHO LQGHSHQGHQ VLJQL¿NDQ VHFDUD stastistik mempengaruhi variabel dependen ( absolute residual ), maka ada indikasi terjadi +HWHURVNHGDVWLVLWDV
Model  regresi  yang  baik  adalah  yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedasitas.  Deteksi  ada  tidaknya problem  heteroskedasitas  adalah  deng- DQ PHGLD VFDWWHUSROW DSDELOD JUD¿N membentuk pola khusus maka model terjadi heteroskedasitas. Tetapi jika ada pola yang jelas, serta titik – titik menyebar si atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedasitas.
Autokorelasi  sering  dikenal  dengan nama  korelasi  serial  dan  sering  ditemukan pada  data  serial  waktu  (time  series).  Uji autokorelasi  bertujuan  menguji  apakah dalam  model  regresi  ada  korelasi  antara kesalahan  penggunaan  pada  periode  t dengan  kesalahan  penggunaan  pada periode  t-1(sebelumnya).  Model  regresi yang  baik  adalah  regresi  yang  bebas  dari autokorelasi.  Alat  ukur  yang  digunakan untuk  mendeteksi  adanya  autokorelasi
dalam  penelitian  ini  menggunakan  Tes Durbin  Watson  (D-W).  Uji  Durbin  Waston hanya digunakan untuk autokorelasi WLQJNDWVDWX¿UVWRUGHUDXWRFRUUHODWLRQGDQ mensyaratkan adanya intercept (konstanta) dalam model regresi dan tidak ada variabel ODJGLDQWDUDYDULDEHOLQGHSHQGHQ+DVLOXML autokorelasi ini dapat dilihat pada tabel 1.
+DVLOXMLPHQJJXQDNDQ'XUELQ:DWVRQ pada model regresi menunjukkan besarnya nilai Durbin-Watson adalah 1,764. Untuk menentukan ada atau tidaknya autokorelasi positif atau negatif pada model digunakan rumus sebagai berikut :
Dimana : du  :   Batas atas dari Tabel Durbin-Watson pada N =48 dan K = 3 d    :   Besarnya Nilai Durbin-Watson maka dapat dihitung sebagai berikut : du <d<3- du 1,116 < 1,764 < 3 – 1,116 1,116 < 1,764 <  1,879
Berdasarkan perhitungan tersebut dapat
disimpulkan  bahwa  tidak  ada  autokorelasi positif dan negatif pada model regresi.

## Analisis Regresi Linier Berganda 8ML6LJQL¿NDQVL3DUDPHWHU,QGLYLGXDO8ML statistik t)
Uji  ini  digunakan  untuk  menentukan analisis  pengaruh  asset  turn  over,  return on  asset  dan  inventory  turn  over  terhadap laba pada perusahaan yang terdaftar di BEI WDKXQ  +DVLO XML VHFDUD SDUVLDO dapat terlihat dari Tabel 4.4 berikut ini :
Variabel  ATR  (X1)  mempunyai  t  hitung VHEHVDU  GHQJDQ VLJQL¿NDQVL VHEHVDU 1LODLVLJQL¿NDQVLW$75PDND dapat  disimpulkan  ATR  berpengaruh terhadap  laba  sehingga  hipotesis  pertama diterima.
Variabel  ROA  (X2)  mempunyai  t  hitung VHEHVDU  GHQJDQ VLJQL¿NDQVL VHEHVDU 1LODL VLJQL¿NDQVL W 52$  PDND dapat  disimpulkan  ATR  berpengaruh terhadap  laba  sehingga  hipotesis  kedua diterima.
Model Summary b .721 a .520 .487 .12342 1.764 Model 1 R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson Predictors: (Constant), ITR, ROA, ATR a.
Dependent Variable: EBIT b. Tabel 1 Tabel 2 Hasil Uji T Variable Bobot pengaruh
6LJQL¿NDQVL Į Keterangan T hitung >/< T table Pvalue >/< sig Asset turn over 2,140 > 1,6630 0,000 < 0,05 +GLWHULPD Return on asset 2,875 > 1,6630 0,000 < 0,05 +GLWHULPD I n v e n t o r y turn over 2,285 > 1,6630 0,000 < 0,05 +GLWHULPD
Sumber: output data spss diolah 2016
Analisis Pengaruh Assets ………. ( Windasari Rachmawati & Vinsensia Retno W )
Variabel  ITO  (X3)  mempunyai  t  hitung VHEHVDU  GHQJDQ VLJQL¿NDQVL VHEHVDU 1LODL VLJQL¿NDQVL W ,72  PDND dapat  disimpulkan  ATR  berpengaruh terhadap  laba  sehingga  hipotesis  ketiga diterima.

## 8ML6LJQL¿NDQVL6LPXOWDQ8ML6WDWLVWLNI
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  menguji apakah terdapat pengaruh secara bersama- sama  antara  asset  turn  over,  return  on asset dan inventory turn over terhadap laba selama periode 2010-2012.
3HQJXMLDQ VLJQL¿NDQVL EHUSHQJDUXK variabel  assets  turn  over,  return  on  aseets dan  inventory  turn  over  terhadap  laba secara  simultan  dapat  dilihat  pada  pada tabel 4.5. uji simultan, bahwa nilai F hitung VHEHVDUGHQJDQVLJQL¿NDQVLVHEHVDU 1LODLVLJQL¿NDQVLVHEHVDU menunjukkan  bahwa  variabel  ATR,  ROA sebagai  rasio  pengelolaan  aktiva  dan  ITR sebagai  rasio  pengelolaan  persediaan secara  simultan  mempunyai  pengaruh terhdap laba sehingga hipotesis diterima.

## Pengaruh asset turn over terhadap EBIT
Tabel  3 Hasil perhitungan statistik Variabel terikat EBIT R korelasi 0,597 R determinasi 0,289 Sumber : data sekunder yang diolah 2016
Besarnya nilai korelasi yang menunjukkan hubungan  antara  asset  turn  over  terhadap EBIT  sebagaimana  terlihat  pada  tabel  3  di atas  adalah  0,597  termasuk  pada  kategori kuat  (sugiyono,  2004).  Besaran  nilai korelasi ini mencerminkan bahwa pengaruh hubungan  antara  asset  turn  over  terhadap EBIT secara kualitatif dapat dikatakan cukup meningkatkan perubahan EBIT.
Berdasarkan  hasil  uji  statistik  (Uji  t) yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa asset turn over berpengaruh terhadap laba perusahaan.  Asset  Turnover  menunjukkan kemampuan  dana  yang  tertanam  dalam
keseluruhan  aktiva  berputar  dalam  suatu periode  tertentu  atau  kemampuan  modal yang  diinvestasikan  untuk  menghasilkan “ revenue ”  (Bambang  Riyanto,  2008). Diharapkan Assets Turnover akan semakin naik  yang  berarti  pemakaian  aktiva  lebih H¿VLHQ6\DIDUXGGLQ$OZL5DVLR\DQJ tinggi  biasanya  menunjukkan  manajemen \DQJ EDLN 0DPGXK 0+DQD¿   $EGXO +DOLP6HPDNLQEHVDUPHQXQMXNNDQ VHPDNLQH¿VLHQSHQJJXQDDQVHOXUXKDNWLYD perusahaan dalam meningkatkan penjualan. +DVLO SHQHOLWLDQ LQL VHMDODQ GHQJDQ  KDVLO penelitian  dari  Dian  Meriewati  dan  Astuti <XOL6HWLDQL(SUL$\X+DSVDUL yaitu  Assets  Turnover  berpengaruh  positif

## VLJQL¿NDQWHUKDGDSSHUWXPEXKDQODED

## Pengaruh return on assets terhadap
EBIT
Tabel 4 Hasil perhitungan statistik Variabel terikat EBIT R korelasi 0,639 R determinasi 0,376 Sumber: Data sekunder yang diolah 2016
Besarnya nilai korelasi yang menunjukkan hubungan antara return on assets terhadap EBIT sebagaimana terlihat pada tabel 4.6.2. di atas adalah 0,639 termasuk pada kategori kuat  (sugiyono,  2004).  Besaran  nilai korelasi ini mencerminkan bahwa pengaruh hubungan antara return on assets terhadap EBIT secara kualitatif dapat dikatakan cukup meningkatkan perubahan EBIT.
Berdasarkan  hasil  uji  statistik  (Uji  t) yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa return on asset berpengaruh terhadap laba perusahaan.  Semakin  besar  perubahan ROA menunjukkan semakin besar ÀXNWXDVL NHPDPSXDQ PDQDMHPHQ GDODP PHQJKDVLONDQ ODED +DO LQL PHPSHQJDUXKL investor  dalam  memprediksi  laba  dan memprediksi risiko dalam investasi sehingga memberikan  dampak  pada  kepercayaan investor terhadap perusahaan. Sehubungan
dengan  itu,  manajemen  termotivasi  untuk melakukan  manajemen  laba,  agar  laba \DQJGLODSRUNDQWLGDNEHUÀXNWXDWLIVHKLQJJD dapat  meningkatkan  kepercayaan  investor. %XGLDVLK+DVLOSHQHOLWLDQLQLVHMDODQ dengan penelitian Widyastuti (2009)
yang  menemukan  hasil  bahwa  variabel SUR¿WDELOLWDV \DQJ GL XNXU GHQJDQ UDVLR return  on  asset  (ROA)  berpengaruh  positif pada  laba. Penelitian Dewi dan prasentiono (2012)  juga  menemukan  pengaruh  positif

## GDULSUR¿WDELOLWDV
Pengaruh Inventory Turn Over terhadap EBIT Tabel 5 Hasil perhitungan statistik Variabel terikat EBIT R korelasi 0,874 R determinasi 0,255 Sumber: Data sekunder yang diolah 2016
Besarnya nilai korelasi yang menunjukkan hubungan  antara  inventory  turn  over terhadap  EBIT  sebagaimana  terlihat  pada tabel  4.6.3.  di  atas  adalah  0,874  termasuk pada  kategori  kuat  (sugiyono,  2004). Besaran  nilai  korelasi  ini  mencerminkan bahwa pengaruh hubungan antara inventory turn  over  terhadap  EBIT  secara  kualitatif dapat  dikatakan  cukup  meningkatkan perubahan EBIT.
Berdasarkan  hasil  uji  statistik  (Uji  t) yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa inventory  turn  over  berpengaruh  terhadap laba perusahaan. Menurut Munawir (dalam 1LQD 6X¿DQD GDQ .HWXW 3XUQDZDWL menyatakan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat perputaran  persediaan  akan  memperkecil resiko  terhadap  kerugian  yang  disebabkan karena  penurunan  harga  atau  karena perubahan selera konsumen, disamping itu akan menghemat ongkos penyimpanan dan pemeliharaan terhadap persediaan tersebut.
Penelitian  yang  mendukung  teori  ini adalah Irman Deni (2012) yang menyatakan perputaran  persediaan  berpengaruh  positif
GDQ VLJQL¿NDQ WHUKDGDS SUR¿WDELOLWDV1LQD 6X¿DQD GDQ 1L .HWXW 3XUQDZDWL dalam hipotesis penelitiannya membuktikan secara empiris bahwa perputaran persediaan EHUSHQJDUXK SRVLWLI WHUKDGDS SUR¿WDELOLWDV .Dari  teori  yang  telah  diungkapkan  pada hipotesis  yang  pertama,  bahwa  semakin tinggi tingkat perputaran persediaan dapat  memperkecil  resiko  kerugian  akibat perubahan  harga  dan  perubahan  selera NRQVXPHQ +DVLO SHQHOLWLDQ LQL VHMDODQ dengan  hasil  penelitian  sebelumnya  yang telah  dilakukan  oleh  Irman  Deny  (2012) GDQ1LQD6X¿DQD\DQJPHQ\DWDNDQ bahwa perputaran persediaan berpengaruh SRVLWLIVLJQL¿NDQWHUKDGDSSUR¿WDELOLWDV

## Uji Regresi Linier Berganda
Regresi  linier  berganda  ingin  menguji pengaruh dua atau lebih variabel independen WHUKDGDS VDWX YDULDEHO GHSHQGHQ *KR]DOL 2009) yang dinyatakan sebagai berikut: EBIT Y= a + b1 X1 + b2X2  + b3X3 + error Y = 0,027 + 0,018 ATR + 0,022 ROA + 0,07 ITR Keterangan  : Y = EBIT/LABA perusahaan
a = konstanta EEE NRH¿VLHQUHJUHVL X1 = Asset turn over (ATR) X2 = Return on asset (ROA) X3 = Rasio perputaran persediaan (ITR)
Untuk  mengetahui  pengaruh  variabel dependen  yaitu  return  saham  terhadap variabel  independen  yaitu  current  ratio, inventory  turn  over,  dan  debt  to  equity ratio    pengolahan  data  dilakukan  dengan menggunakan  bantuan  Software  SPSS +DVLO \DQJ GLSHUROHK VHODQMXWQ\D DNDQ diuji  kemaknaan  model  tersebut  secara simultan  dan  secara  parsial.  Berdasarkan data diperoleh hasil regresi linier berganda sebagai berikut:
.RH¿VLHQ±NRH¿VLHQSHUVDPDDQUHJUHVL linier  berganda  pada  tabel  4.7.  dapat diartikan sebagai berikut :
.RQVWDQWDĮVHEHVDUPHPSXQ\DL arti  apabila  semua  variabel  independen
Analisis Pengaruh Assets ………. ( Windasari Rachmawati & Vinsensia Retno W )
sama  dengan  nol  maka  laba  pada  saham perusahaan makanan dan minuman bernilai sebesar -0,027.
.RH¿VLHQ UHJUHVL $75 VHEHVDU artinya  setiap  kenaikan  rasio ATR  sebesar 1  satuan  menaikkan  laba  sebesar  0,018 dengan  asumsi  faktor  –  faktor  yang  lain tetap atau cateris paribus.
.RH¿VLHQ UHJUHVL 52$ VHEHVDU artinya setiap kenaikan rasio ROA sebesar 1  satuan  menaikkan  laba  sebesar  0,022 dengan  asumsi  faktor  –  faktor  yang  lain tetap atau cateris paribus.
.RH¿VLHQ UHJUHVL ,72 VHEHVDU artinya  setiap  kenaikan  ITO  sebesar  1 satuan menaikkan laba sebesar 0,07 dengan asumsi  faktor  –  faktor  yang  lain  tetap  atau cateris paribus.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis yang diuraikan sebelumnya, maka dapat di ambil kesimpulan  dari  variabel  independen  asset turn over, return on asset dan inventory turn over  secara  parsial  mempunyai  pengaruh SRVLWLI GDQ VLJQL¿NDQ WHUKDGDS (ELW DWDX ODED +DO WHUVHEXW PHPEXNWLNDQ SHQHOLWLDQ penelitian  sebelumnya  bahwa  pengelolaan atas  aktiva  dan  persediaan  mempengaruhi laba  sebelum  pajak  (EBIT).  Dari  analisis tersebut  ATR,  ROA  dan  ITO  memiliki pengaruh terhadap Ebit atau laba. Sehingga para  pemilik  perusahaan  disarankan  untuk menjaga ATR, ROA, dan ITR agar senantiasa
tinggi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi.
Dalam  penelitian  ini  terdapat  beberapa hal  yang  menjadi  keterbatasan  sehingga menurut  peneliti  mempengaruhi  hasil penelitian.    Oleh  sebab  itu  peneliti memberikan saran:
Penambahan variabel selain rasio asset turn over, return on asset dan inventory turn over. Perspektif laba sebelum pajak (EBIT) Pada perspektif ini bisa mungkin ditinjau dari SHUVSHNWLI ODLQ VHPLVDO SHUVSHNWLI H¿VLHQVL laba  sesudah  pajak  (EBIT), Jangka  waktu penelitian yang lebih lama semisal 5 tahun dengan  jumlah  perusahaan  yang  lebih banyak.
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah penelitian  ini  hanya  mengunakan  variabel struktur  kepemilikan  yang  mempengaruhi variabel nilai perusahaan sehingga besarnya nilai Adjusted R Square masih sangat kecil, yaitu  sebesar  0,487  atau  sebesar  48,7 persen,  sehingga  masih  ada  sebesar  51,3 persen  yang  dipengaruhi  oleh  variabel  lain yang belum digunakan dalam penelitian ini.
Berdasarkan  keterbatasan  penelititan ini,  maka  untuk  penelitian  selanjutnya disarankan  untuk  menambahkan  variabel quick  ratio  agar  nilai Adjusted  R  Square EHUQLODL OHELK EHVDU GDUL VHEHOXPQ\D  +DO ini  juga  bertujuan  agar  kesimpulan  yang dihasilkan nanti memiliki cakupan yang lebih luas mengenai struktur kepemilikan.
Tabel 6

## Hasil Analisis Regresi
Model 8QVWDQGDUGL]HG &RHI¿FLHQW 6WDQGDUGL]HG FRHI¿FLHQW B Std. error Beta t sig (constant) -0,027 ,029 -929 358 Asset Turn Over 0,018 ,009 ,289 2,140 0,038 Return On Asset 0,022 ,008 ,376 2,875 0,006 Inventory Turn Over 0,007 ,003 ,255 2,285 0,27
Sumber : data sekunder yang diolah 2016

## DAFTAR PUSTAKA
$UHI0DKGDYL1HMDW<RXQHVL0RKDPPDG+DVKHPLMR³DFTXLVLWLRQHDUQLQJPDQDJHPHQW and agent performance”. Journal of business studies quarterly, vol. 4 no. 1, pp. 91 -110. %LUKDPDQG(XJHQH³)XQGDPHQWDO2I)LQDQFLDO0DQDJHPHQW´7KH'U\GHQSUHVV+ROW
– Sounders japan, Third edition.
I  G  A  N  Budiasih.  2009.”Faktor  –  faktor  yang  mempengaruhi  perataan  laba,”  jurnal  ilmiah akuntansi dan bisnis, vo.4 no. 1 januari 2009.
(SUL$\X+DSVDUL$QDOLVLV5DVLR.HXDQJDQXQWXN0HPSUHGLNVL3HUWXPEXKDQODED6WXGL Kasus Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta          Periode 2002 sampai dengan 2005), Tesis Program Pasca Sarjana Magister Manajamen Universitas Diponegoro (tidak dipublikasikan)
*XMDUDWL'DPRGDU³%DVLF(FRQRPHWULFV´DOLKEDKDVDVXPDUQR]DLQHNRQRPHWULNDGDVDU penerbit erlangga, Jakarta
,PDP *KR]DOL  $SOLNDVL DQDOLVLV 0XOWLYDULDWH GHQJDQ SURJUDP 6366 6HPDUDQJ %3 UNDIP.
Indonesian capital market directory 2010 Indonesian capital market directory 2011 Indonesian capital market directory 2012 Iskandar Rusli, 2009. “ Pengaruh Asset Dan Manajemen Inventory Terhadap Manajemen Laba”.
Bisnis dan birokrasi, jurnal ilmu administrasi dan organisasi, sep – des. 160 – 169. Kasmir.2011. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan keempat. Jakarta : Rajawali Pers Gunawan,  I  Ketut,  Darmawan,  Nyoman  Ari  Surya  dan  Purnamawati,  I  Gusti  Ayu.  2015.
3HQJDUXK8NXUDQ3HUXVDKDDQ3UR¿WDELOLWDVGDQ/HYHUDJH7HUKDGDS0DQDMHPHQ/DED pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Busa Efek Indonesia (BEI), jounal S1 Ak, Universitas Pendidikan Ganesha , Volume 3 No. 1
Meriewaty, Dian dan Astuti Yuli Setyani, 2005, “Analisis Rasio Keuangan terhadap Perubahan Kinerja pada Perusahaan di Industri Food and Beverages yang          terdaftar di      BEJ”, Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol.1 No. 2, Agustus
Setiyanto, Muchamad Danu dan Rahardja. 2012. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap  Manajemen  Laba  dan  Pengaruhnya  terhadap  Kinerja  Perusahaan  pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Diponegoro Journal of Accounting . 1(1): 1-15.
6KLPLQ&KHQ<XHWDQJ:DQJ=L\H=KDR5HJXODWRU\,QFHQWLYHVIRU(DUQLQJV0DQDJHPHQW Through  Asset  Impairment  Reversals  in  China. Journal  of  Accounting,  Auditing,  and Finance . 24(4): 589-620.
Robert Ang, 1997.  “ Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia (The Intelligent guide to Indonesian Capital Market )” Media Soft Indonesia, First Edition.