## ASSESSMENT OF THE IMPACT OF CSR IMPLEMENTATION SOCIAL INVESTMENT USING SOCIAL RETURN ON INVESTMENT (SROI) METHODS
Meilanny Budiarti Santoso 1* , Rivani Adinegara 2 , Slamet Usman Ismanto 3 , Idim Mumajad 4 , Hendri Mulyono 5
1 Departemen Kesejahteraan Sosial Universitas Padjajdaran
2 Program Studi Administrasi Bisnis Universitas Padjadjaran
3,4 Program Studi Administrasi Publik Universitas Padjadjaran
5 Corporate Social Responsibility PT. Bukit Asam, Tbk.
E-mail: meilanny.budiarti@unpad.ac.id 1 , rivani.adinegara@unpad.ac.id 2 , slamet.usman.ismanto@unpad.ac.id 3 , mumajad.idim@gmail.com 4 , hendrim@bukitasam.co.id 5

## ABSTRACT
Corporate  social  responsibility  is  the  company's  obligation,  especially  in  the  extractive sector,  which  ideally  is  a  form  of  corporate  social  investment,  so  that  it  can  be  measured  and profitable. This article wants to uncover how companies can find out the impact of social investment, which is by using the Social Return on Investment method. Based on a study assessment the impact of social  investment  from  the  Baramulyo  Posdaya  Development  Program,  the  SROI  Ratio  was  3.70, meaning that each investment was Rp. 1, - get an impact or benefit worth Rp. 3.70,  -. The biggest benefit of Posdaya Baramulyo is on increasing access to PAUD schools, which is 66.5% of the total value of the outcome, then increasing income by 14.09% of the total value of the outcome, increasing the growth of PAUD growth by 12.66% of the total value of the outcome, and the elderly felt fitter and  healthier  at  5.73%  of  the  total  value  of  the  outcome.  When  viewed  from  a  socio-economic perspective, the Posdaya Baramulyo program can be said to be feasible and successful.
Keywords: impact assessment, social investment , SROI, CSR

## PENILAIAN DAMPAK INVESTASI SOSIAL PELAKSANAAN CSR MENGGUNAKAN METODE SOCIAL RETURN ON INVESTMENT (SROI)

## ABSTRAK
Corporate social responsibility merupakan kewajiban perusahaan khususnya bidang ekstraktif yang secara ideal adalah wujud investasi sosial perusahaan, sehingga dapat terukur dan menguntungkan. Artikel ini ingin mengungkap bagaimana perusahaan dapat mengetahui dampak investasi sosial yang dilakukannya,  yaitu  dengan  menggunakan  metode Social  Return  on  Investment .  Berdasarkan  studi penilaian dampak investasi sosial dari Program Pengembangan Posdaya Baramulyo diperoleh SROI Ratio sebesar 3,70 artinya bahwa setiap investasi Rp. 1,- memperoleh dampak atau manfaat senilai Rp. 3,70,-. Manfaat terbesar dari Posdaya Baramulyo adalah pada peningkatan akses sekolah PAUD yaitu sebesar 66,5% dari total nilai outcome , kemudian peningkatan pendapatan sebesar 14,09% dari total nilai outcome , peningkatan tumbuh kembang PAUD sebesar 12,66% dari total nilai outcome , dan para lansia merasa lebih bugar dan sehat sebesar 5,73% dari total nilai outcome . Bila ditinjau dari sisi sosial ekonomi, maka program Posdaya Baramulyo dapat dikatakan layak dan berhasil.
Kata kunci: penilaian dampak, investasi sosial, SROI, CSR
154 Ad Bis preneur : Jurnal Pemikiran dan Penelitian Administrasi Bisnis dan Kewirausahaan Vol.3, No. 2, Agustus 2018, DOI : https://doi.org/10.24198/adbispreneur.v3i2.18777 , hal. 153-167

## PENDAHULUAN
Sejak awal keberadaannya, dunai usaha percaya  bahwa  tanggung  jawab  utama  mereka adalah  membuat  keuntungan  ( profit )  bagi pemodalnya  ( shareholder ).  Seiring  aktivitas bisnis yang berada di tengah-tengah masyarakat dengan  segala  dinamikanya,  muncul  kesadaran perusahaan  untuk  turut  serta  terlibat  dalam kehidupan masyarakat sebagai lingkungan sosial perusahaan, yaitu melalui pelaksanaan corporate social responsibility (CSR) yang dari waktu  ke  waktu  semakin  meningkat,  bukan hanya  karena  adanya  tuntutan  yuridis  dengan adanya  peraturan  perundang-undangan  yang mengatur mengenai pelaksanaan CSR, melainkan  juga  karena  adanya  keinginan perusahaan  untuk  turut  serta  menciptakan sustainable  development melalui  berbagai program  CSR  yang  dilaksanakan  perusahaan bersama masyarakat di sekitarnya.
Sejalan  dengan  hakikat  keberadaan perusahaan  dalam  menjalankan  bisnis,  maka tujuan utamanya adalah untuk mencari keuntungan ( profit ). Dengan demikian, pelaksanaan  CSR idealnya  dimaknai  sebagai wujud dari investasi sosial yang dilakukan oleh perusahaan, sehingga layaknya sebuah investasi haruslah  dapat  terukur  dan  diharapkan  akan mendatangkan keuntungan di kemudian hari.
Sebagai  sebuah tools dalam  pelaporan sosial ( social report ) yaitu untuk mengukur nilai finansial  dari  dampak  program,  Metode Social Return  on  Investment (SROI)  akan  membantu untuk  mendapatkan  nilai  capaian  finansial  dari program  yang  dilaksanakan,  baik  yang  berlaku pada penerima manfaat langsung maupun tidak langsung.
Salah satu alasan perusahaan melakukan pelaporan  sosial  ( social  report )  adalah  untuk alasan  strategis  (Rusdin,  2016),  sehingga perusahaan  semakin  menyadari  pentingnya implementasi program CSR sebagai bagian dari strategi  bisnisnya.  Implikasi  dari  hal  tersebut adalah  semakin  banyaknya  perusahaan  yang melakukan pengungkapan informasi pertanggungjawaban  sosial  ( corporate  social responsibility /CSR)  dalam  laporan  tahunannya. Demikian  juga  dengan  jumlah  dan  jenis informasi CSR yang diungkapkan oleh perusahaan  semakin  meningkat  (Pang,  1982;
Guthrie,  1982;  Gray,  1990;  Gray  et  al,  1993; Sayekti, 1994; Kroyan, 2006). EIU (2015) dalam Rusdin (2016) mengungkapkan hasil kajian the Economist  Intelligence  Unit menunjukkan bahwa  85%  eksekutif  senior  dan  investor  dari berbagai  organisasi  menjadikan  CSR  sebagai pertimbangan utama dalam pengambilan keputusan.
Berbagai penelitian terdahulu mengenai faktor-faktor  determinan  yang  mempengaruhi perusahaan  dalam  melakukan  pengungkapan informasi CSR telah banyak dilakukan. Ukuran perusahaan,  profitabilitas,  dan  profil  industri berkorelasi positif dengan pengungkapan informasi CSR (Haniffa et al, 2005; Cowen et al, 1997;  McGure  et  al,  1988;  Roberts,  1992, Sembiring, 2005; Sayekti, 2006).
Nilai  capaian  dalam  pelaporan  sosial ( social  report )  yang  diperoleh  perusahaan sebagai  bentuk  dari  pengungkapan  informasi tersebut  akan  membantu  perusahaan  dalam memahami dan mengelola program secara lebih baik,  efektif  dan  efisien  di  masa  yang  akan datang.  Hal  ini  akan  membantu  perusahaan untuk dapat mengambil keputusan dengan lebih tepat  atas  pilihan  jenis  program,  strategi, penganggaran,  dan  skala  dari  setiap  program yang akan dilaksanakan. Penilaian tersebut juga dapat menjadi bahan komunikasi bagi perusahaan  dengan  cara  yang  lebih  jelas  dan konsisten  kepada  para  pemangku  kepentingan. Hal ini dapat menjadi data yang akan membantu perusahaan dalam mengelola risiko, mengidentifikasi  peluang,  dan  meningkatkan nilai pembiayaan program, sehingga perusahaan akan  mampu  untuk  mengembangkan  potensi- potensi guna perbaikan kinerja, sistem informasi, dan pemberian manfaat yang semakin baik  kepada  masyarakat  dan  juga  bagi stakeholder lainnya.
Sebagai konsekuensi dari sebuah investasi,  maka  logikanya  penilaian  terhadap hasil  investasi  tersebut  menjadi  hal  penting. Namun, dalam pelaksanaannya banyak perusahaan  belum  melakukan  proses  penilaian atas  investasi  sosial  yang  sudah  dilakukannya, terutama  dalam  hal  hasil  tidak  langsung ( outcome )  dan  terkait  dengan  dampak  ( impact ) yang  dihasilkan,  sehingga  proses  penilaian dampak  sosial  dari  investasi  yang  sudah
Ad Bis preneur : Jurnal Pemikiran dan Penelitian Administrasi Bisnis dan Kewirausahaan            155 Vol.3, No. 2, Agustus 2018, DOI : https://doi.org/10.24198/adbispreneur.v3i2.18777 , hal. 153-167
dilakukan  menjadi  tantangan  tersendiri  bagi perusahaan.
Beberapa pendekatan konvensional biasanya  digunakan  untuk  mengukur  seberapa besar  nilai  yang  dapat  diciptakan  oleh  suatu program.  Namun,  sejauh  ini  pendekatan  yang digunakan  masih  berorientasi  pada output dari program tersebut dan bukan pada dampak yang dihasilkan. Orientasi yang semata-mata mendasarkan  pada output akan  kurang  optimal dalam  melihat  nilai  yang  dapat  diciptakan  dari suatu program, karena esensinya suatu program akan dikatakan berhasil apabila dapat memberikan  suatu  perubahan  yang  positif  bagi pihak  penerima  manfaat.  Hal  inilah  yang menjadikan  semakin  pentingnya  penilaian terhadap  dampak  yang  berorientasi  pada outcome bukan pada output semata. SROI akan mendukung terwujudnya sustainable development karena setiap program akan diukur efektivitasnya dengan mengacu kepada dampak yang  dihasilkan  setelah  program  tersebut berjalan.

## TINJAUAN PUSTAKA
1. Corporate Social Responsibility (CSR) Corporate  social  responsibility (CSR) dimaknai  sebagai  kontribusi  menyeluruh  dunia usaha  terhadap  pembangunan  berkelanjutan dengan  mempertimbangkan  dampak  ekonomi, sosial,  dan  lingkungan  dari  kegiatan  usahanya (Sule  dalam  Kartini,  2009).  Pelaksanaan  CSR merupakan  respon  dunia  usaha  ketika  melihat aspek  lingkungan  dan  sosial  sebagai  peluang untuk  meningkatkan  daya  saing  serta  sebagai bagian dari pengelolaan risiko menuju sustainability dari  kegiatan  usahanya  (Cahya, 2014).
Dalam  praktiknya  di  lapangan,  muncul pro kontrak dari perusahaan dalam menjalankan CSR. Kelompok yang menolak CSR mengajukan argumen bahwa perusahaan adalah organisasi  pencari  laba  dan  bukan  kumpulan orang seperti halnya organisasi sosial. Kelompok  yang  mendukung  CSR  berpendapat bahwa  perusahaan  tidak  dapat  dipisahkan  dari masyarakat sekitarnya, karena: pertama , masyarakat  adalah  sumberdaya  yang  potensial dan  direproduksi  oleh  perusahaan.  Tanpa dukungan  masyarakat,  perusahaan  mustahil
memiliki  pelanggan,  pegawai  dan  sumber- sumber  produksi  lainnya; kedua ,  meskipun perusahaan  telah  membayar  pajak  kepada negara,  tidak  berarti  telah  menghilangkan tanggung  jawabnya  terhadap  kesejahteraan publik. Karenanya, perusahaan haruslah mengadopsi  kenyataan  bahwa  ada  dua  bentuk perijinan  yang  harus  dipatuhi  agar  dapat beroperasi  dengan  aman,  yaitu  ijin  legal  dari pemerintah  dan  ijin  sosial  dari  masyarakat dengan  melakukan  kegiatan corporate  social responsibility (CSR).  Dengan  demikian,  CSR dapat  dijadikan  sebagai  salah  satu  strategi  bagi perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya.  (Soesilowati et.al, 2011;  Santoso  et. al, 2018).
Di samping pertimbangan logis dan etis perlunya  perusahaan  melaksanan  CSR,  khusus di  Indonesia,  ada  pertimbangan  yang  lebih represif,  yaitu  normatif  (yuridis);  bahwa  CSR dari  suatu  perusahaan  bersifat  kewajiban  atau mandatory . Undang-Undang No.40 Tahun 2007 Tentang  Perseroan  Terbatas  pasal  74  ayat  (1) menyatakan bahwa “Perseroan yang menjalankan  kegiatan  usahanya  di  bidang dan/atau  berkaitan  dengan  sumber  daya  alam wajib melaksanakan Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan”. Pada gilirannya, dapat dipastikan dana  CSR  menjadi  salah satu  alternatif sumber dana yang luar biasa besar jumlahnya ketika UU PT tersebut diberlakukan. Pertanyaannya adalah, bagaimana  mekanisme  korporasi  menyalurkan dana  CSR-nya,  siapa  yang  berhak  untuk menerima  dana  tersebut,  bagaimana planet (lingkungan)  dan people (masyarakat)  bisa memanfaatkan  limpahan  keuntungan  ( profit ) yaitu  berupa  dana  CSR  untuk  mewujudkan pembangunan keberlanjutan.
Keberadaan  perusahaan  tidak  terlepas dari lingkungan sosial di sekitarnya, Kementrian Sosial mengeluarkan peraturan berupa Permensos  nomor  6  tahun  2016  tentang tanggung  jawab  sosial  badan  usaha.  Dalam pertimbangannya dinyatakan bahwa penyelenggaraan kesejahteraan sosial merupakan tanggung jawab Pemerintah, pemerintah  daerah,  dan  masyarakat  termasuk badan usaha (poin a), dan tanggung jawab sosial badan usaha dalam penyelenggaraan kesejahteraan sosial merupakan perwujudan dari
investasi  sosial  badan  usaha  (poin  b). Disebutkan bahwa investasi sosial adalah biaya sosial  yang  harus  disediakan  oleh  badan  usaha untuk  membangun  hubungan  harmonis  dengan lingkungan  sosial  sebagai  upaya  memelihara kelangsungan usaha jangka panjang (ayat 1 poin 5).
Melalui  pelaksanaan  CSR  diharapkan perusahaan  akan  memperoleh  legitimasi  sosial dan  memaksimalkan  kekuatan  keuangannya dalam  jangka  panjang  (Kiroyan,  2006). Kelangsungan hidup perusahaan juga tergantung dari  hubungan  perusahaan  dengan  masyarakat dan lingkungannya tempat perusahaan beroperasi.  Hal  ini  sejalan  dengan legitimacy theory yang  menyatakan  bahwa  perusahaan memiliki  kontrak  dengan  masyarakat  untuk melakukan  kegiatannya  berdasarkan  nilai-nilai justice , dan bagaimana perusahaan menanggapi berbagai kelompok kepentingan untuk melegitimasi tindakan perusahaan (Haniffa et al, 2005). Jika terjadi ketidakselarasan antara sistem nilai  perusahaan  dan  sistem  nilai  masyarakat, maka perusahaan dalam kehilangan legitimasinya, yang selanjutnya akan mengancam  kelangsungan  hidup  perusahaan (Haniffa et al, 2005).
Dengan demikian, CSR memiliki fungsi atau peran strategis bagi perusahaan khususnya sebagai  bagian  dari  manajemen  risiko  yang merupakan  salah  satu  bagian  terpenting  dalam strategi  perusahaan.  Strategi  CSR  merupakan pendekatan  yang  mensinergikan  CSR  dengan strategi  perusahaan  secara  keseluruhan.  Yang dimaksud  dengan  mensinergikan  adalah  bahwa menjadikan  CSR  sebagai  bagian  dari  strategi perusahaan.  Dengan  menerapkan  strategi  CSR yang  benar,  maka  perusahaan  dapat  menjaga atau  meningkatkan  daya  saing  melalui  reputasi dan kesetiaan konsumen terhadap merek produk (loyalitas)  atau  citra  perusahaan  yang  baik. Kedua  hal  tersebut  akan  menjadi  keunggulan kompetitif  bagi  perusahaan  yang  sulit  untuk ditiru oleh pesaing (Radyati, 2012)

## 2. Investasi Sosial
Paradigma  investasi  sosial  menyatakan bahwa  perubahan  yang  terpenting  adalah  sifat jangka  panjang  dari  investasi  sosial  tersebut,
sehingga perusahaan harus memperkecil alokasi sumber  daya  yang  semula  lebih  banyak digunakan  untuk  program-program  jangka pendek  dan  manfaatnya  sangat  kecil  untuk masyarakat bahkan terbukti tidak mendatangkan manfaat  bagi  perusahaan  kecuali  citra  baik sesaat (Jalal dan Kurniawan, 2013), dan seperti investasi  pada  umumnya,  hanya  dalam  waktu jangka  panjang  saja  kecenderungan  hasil  yang akan diperoleh bisa dilihat. Investasi sosial tidak seperti investasi finansial yang bisa menguntungkan karena volatilitas harga, dalam investasi sosial akan lebih menguntungkan bila volatilitas di dalam masyarakat dapat teredam.
Jalal dan Kurniawan (2013)
mengungkapkan perubahan cara berpikir paradigma  investasi  sosial.  Pertama,  dari “membuang  uang”  menjadi  mengembangkan sumber daya. Dalam tataran praktik di lapangan, kebanyakan  perusahaan  masih  memandang upaya pengembangan dan pemberdayaan masyarakat  melalui  program corporate  social responsibility sebagai cost  center ,  sehingga dalam pelaksanaannya yang penting dikeluarkan manakala  masyarakat  mulai  menjadi  ancaman bagi  perusahaan  dalam  menjalankan  bisnisnya. Perusahaan yang memandangnya sebagai upaya “pemadam kebakaran” juga tidak memandangnya sebagai kegiatan yang produktif, sehingga dana yang dikeluarkan untuk berbagai program bersama masyarakat dianggap habis  begitu  saja.  Sementara  sebagai  sebuah investasi  sosial,  setiap  sumber  daya  yang dipergunakan perlu dipertanggungjawabkan.
Kedua,  dari  sekedar  itikad  baik  untuk peduli kepada masyarakat, menjadi upaya untuk meningkatkan  kesejahteraan  masyarakat  dan juga bagi perusahaan karena investasi sosial juga menekankan  pada  keuntungan  yang  akan diperoleh  investornya  –  yaitu  perusahaan  – bukan  hanya  untuk  keuntungan  bagi  penerima manfaatnya saja, yaitu masyarakat.
3. Social Return on Investment (SROI)
SROI merupakan metoda yang digunakan  untuk  mengukur  dampak  sosial. SROI  tidak  hanya  sekedar  berbicara  mengenai nilai  uang,  melainkan  juga  mengukur  konsep yang  lebih  luas  yang  meliputi  nilai  sosial,
ekonomi  dan  lingkungan.  SROI  memiliki keunggulan  strategis  dibandingkan  alat  ukur investasi  lainnya  yang  menitikberatkan  pada perhitungan  aspek  keuangan  saja.  SROI melibatkan para pemangku kepentingan ( stakeholders )  dari  suatu  program/proyek  yang akan  dianalisis  untuk  mengeksplorasi  berbagai dampak yang dirasakan setelah program/proyek tersebut  berjalan.  Melalui  pelibatan  pemangku kepentingan ini, SROI akan memberikan analisis yang jauh lebih komprehensif dan implementatif dibandingkan alat ukur investasi lainnya seperti cost-benefit  ratio maupun incremental  ratio (Purwohedi, 2016: 7).
Social  Return  On  Investment (SROI) merupakan suatu metoda yang dapat digunakan untuk  mengukur  “kembalian”  bisnis  dari aktivitas soial yang dilakukan oleh perusahaan. Menurut  Lingane  &  Olsen  (2004:  116) Social Return  On  Investment (SROI)  didefenisikan sebagai:
“A  term  originating  from  return  on investment  (ROI)  used  by  traditional financial investors to consider profits in relation  to  capital  invested.  It  is important  to  cnsider  that  ROI  in  a closed  contex  will  not  be  a  useful indicator  of  a  company’s  value  or  its potential  future  success;  rather,  it  is  a benchmark that quickly gives a sense of the  company’s  financial  situation  in  a relative context. Which is why SROI also should be compared to other alternatives  to  be  a  constructive measurement. SROI describes the social impact  of  a  business  or  nonprofit organization’s  operations  in  monetary terms,  relative  to  the  investment required  to  create  that  impact  and exclusive  of  its  financial  return  to investors” Lingane  &  Olsen  (2004: 116) .
SROI merupakan suatu kerangka untuk mengukur  dan  akuntansi  untuk  suatu  konsep nilai yang lebih luas, berusaha untuk mengurangi ketimpangan, degredasi lingkungan dan meningkatkan kesejahteraan dengan memasukkan  nilai  sosial,  lingkungan,  biaya ekonomi dan manfaat. SROI digunakan sebagai
alat  untuk  perencanaan  strategis  dan  untuk mengkomunikasikan  dampak  dari  investasi. SROI  dapat  membantu  memfasilitasi  diskusi strategis  dan  membantu  memahami  serta memaksimalkan nilai sosial yang dihasilkan dari kegiatan,  membantu  dalam  membuat  prioritas sumber  daya  yang  tepat  dalam  mengelola  hasil yang  tak  terduga,  baik  positif  maupun  negatif, memperlihatkan  pentingnya  bekerja  dengan organisasi  dan  orang-orang  yang  berkontribusi dalam menciptakan perubahan, membantu untuk memaksimalkan nilai sosial dengan mengidentifikasi  keselarasan  antara  apa  yang ingin  dicapai  oleh  organisasi  dengan  apa  yang ingin dicapai oleh para pemangku kepentingan, membuat dialog formal dengan para pemangku kepentingan yang memungkinkan mereka untuk lebih  terlibat  dan  dihargai  perannya  dalam proses perubahan yang hendak dicapai (Nicholls, et.al. 2012:8).
SROI  adalah  sebuah  metode  penilaian terhadap  dampak  program  dengan  pendekatan perhitungan kuantifikasi keuangan (monetisasi). SROI  dimaksudkan  untuk  mengukur  nilai dampak program secara finansial yang membandingkan  antara  nilai  dampak  dengan nilai  biaya  program  yang  telah  diinvestasikan. SROI membantu memberikan gambaran apakah suatu program yang dilaksanakan dengan layak atau  tidak  secara  finansial,  hanya  memiliki benefit  jangka  pendek  atau  jangka  panjang. SROI  membantu  mengidentifikasi  pihak-pihak yang  menerima  benefit  baik  bentuk  maupun besaran benefit finansial yang diterima. Dengan menggunakan  metode  SROI  dapat  diketahui apakah  benefit  suatu  program  terdistribusi dengan  baik  kepada  pihak-pihak  yang  menjadi sasaran  utama  program,  atau  malah  memusat pada  satu  atau  sekelompok  pihak  tertentu  dan bahkan  pada  pihak  yang  tidak  masuk  dalam sasaran program.
Konsep SROI ini bukanlah konsep yang baru, dirintis di Amerika di awal tahun 1990, lalu dikembangkan  di  Inggris  tahun 2008.  Para ahli di Inggris (Nicholls et al, 2009: 9) mengajukan ada 7 prinsip SROI yang dapat digunakan dalam membangun  kerangka  kerjanya,  yaitu  :  (1) Libatkan stakeholder, (2) Pahami apa perubahannya, (3) Nilai hal-hal yang penting, (4) Hanya  memasukkan  material  yang  jelas,  (5)
Hindari  klaim  secara  berlebihan,  (6)  Harus transparan, (7) Verifikasi hasilnya.

## METODE PENELITIAN
Data yang dipergunakan untuk menganalisis  SROI  didapatkan  dari:  (1) Dokumen  laporan  dari  Departemen  CSR  PT. Bukit  Asam  (Persero)  Tbk  (PTBA);  (2) Data/laporan  yang  terdapat  pada  komunitas  / kelompok  sasaran;  (3)  Hasil  wawancara  dan diskusi  dengan  pemangku  kepentingan  kunci seperti anggota kelompok, pendamping program, dan pihak Departemen CSR PTBA.
Pengambilan  data  menggunakan  teknik wawancara mendalam ( indepth interview ), FGD dengan  pengurus  Posdaya  Baramulyo  dan review  data  sekunder  yang  diberikan  oleh PTBA.  Pendekatan penilaian  dilakukan  dengan menggunakan  rujukan  dari  dokumen  standar, peraturan  pemerintah,  hasil-hasil  penelitian, konsensus  komunitas,  dan  pemisalan  dengan kejadian  serupa  sesuai  dengan  konteks  lokal yang  ada  di  tengah  masyarakat.  Hal  ini dilakukan  untuk  meminimalisir  terjadinya over chalim /  bias  yang  terlalu  tinggi  terhadap  hasil penghitungan.
Data tersebut kemudian dikelompokkan dan  ditabulasi.  Untuk  data  yang  memiliki  nilai kuantifikasi  rupiah  tetap  dan  jelas,  langsung  di input  sebagai  nilai  finansial;  namun  untuk beberapa komponen yang masih dalam perkiraan  baik  karena  kurangnya  pencatatan maupun karena obyek yang dihitung tidak secara pasti dapat dinilaikan (seperti nilai manfaat dari bertambahnya pengetahuan, perubahan mindset, dan  benefit  yang  berbentuk  jasa),  maka dilakukan  perhitungan  sesuai  dengan  konteks program yang ada.
Proyeksi  nilai  diupayakan  sedekat mungkin  dan  wajar,  dengan  memberikan asumsi-asumsi  dan  pemisalan  terhadap  hal-hal yang  sejenis  atau  menggunakan  ukuran  serta standar harga yang berlaku di masyarakat sesuai dengan  konteks  program.  Selanjutnya,  data tersebut dianalisis untuk mendapatkan perhitungan  nilai  dampak,  nilai  kauangan dampak  tersebut  sampai  memperoleh  nilai present  value,  kemudian  dilanjutkan  dengan penghitungan nilai rasio SROI.
Data  yang  diperoleh  kemudian  diolah
sampai  dengan  perhitungan  SROI  sebagai berikut:
Pada perhitungan ini, nilai suku bunga merujuk pada  angka  suku  bunga  yang  ditetapkan  oleh Bank  Indonesia  pada  tahun  2013,  2014,  dan 2015 dengan rata-rata nilai suku bunga 7,5%

## ISI HASIL DAN PEMBAHASAN
PT Bukit Asam (Persero) Tbk. (PTBA) sebagai perusahaan tambang milik Negara kerap menjadi  teladan  bagi  BUMN  dan  perusahan lainnya  dalam  pelaksanaan  CSR.  PTBA memiliki  komitmen  dalam  menjalankan  usaha pertambangan  batubara  yang  berkelanjutan dengan memperhatikan aspek ekonomi, lingkungan, serta kondisi sosial yang seimbang seperti  yang  ditegaskan  dalam  sebuah  tema Achieving Excellence and Sustainability Growth yang diusung PTBA dalam laporan keberlanjutan ( sustainability report ) 2017. Studi penilaian dampak investasi sosial yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  adalah terhadap pelaksanaan corporate social responsibility
(CSR) PTBA dengan menggunakan  metode Social  Return  on Investment (SROI)
pada Program
Pengembangan  Posdaya  (Pos  Pemberdayaan Keluarga)  Baramulyo.  Posdaya  merupakan program  pemberdayaan  masyarakat,  terutama ditujukan untuk meningkatkan partisipasi kaum perempuan/ibu rumah tangga dalam pengembangan  ekonomi  dan  penciptaan  usaha baru berbasis potensi masyarakat.
Dalam studi penilaian dampak, tahapan kegiatan  yang  harus  dilakukan,  meliputi:  (1). identifikasi  cakupan  program/proyek;  (2). identifikasi pemangku kepentingan ( stakeholder )  kunci;  (3).  memahami  teori perubahan  yang  dijalankan;  identifikasi  input, proses  dan  outcome;  pemberian  nilai  dan penghitungan  SROI.  Adapun  proses  penilaian
NPV =  [Present value of benefits] – [Value of investments]
Present Value SROI Ratio = Value of Input
dampak  dari  pelaksanaan  Program  Posdaya Baramulyo tersebut diuraikan sebagai berikut:

## 1. Batasan Cakupan Program
Penilaian SROI program pengembangan Posdaya  Baramulyo  difokuskan  pada  penilaian evaluatif  pelaksanaan  kegiatan  pendampingan yang  dilakukan  sejak  tahun  2013  sampai  2015. Adapun kegiatan Posdaya Baramulyo berdasarkan hasil FGD dengan pengurus antara lain:  (1)  Layanan  Posyandu;  (2)  Layanan  Pos Lansia;  (3)  Pos  PAUD;  (4)  TPQ;  (5)  Home Industri,  meliputi  pembuatan  aneka  kue,  kripik dan  simpan  pinjam;  (6)  Budidaya  dan pengalahan  jamur  tiram,  meliputi  budidaya jamur, olahan jamur, simpan pinjam;
Upaya  penilaian  terhadap  investasi sosial  dalam  pelaksanaan  CSR  pada  program pengembangan Posdaya Baramulyo yang
dilakukan oleh PTBA ini dapat dijadikan sebagai data  dan  bahan  komunikasi  bagi  perusahaan dengan  cara  yang  lebih  jelas  dan  konsisten kepada  para  pemangku  kepentingan.  Hal tersebut sejalan dengan yang diungkapkan oleh Santoso et.al. (2018) bahwa perusahaan haruslah mengadopsi  kenyataan  bahwa  ada  dua  bentuk perijinan  yang  harus  dipatuhi  agar  dapat  terus beroperasi  dengan  aman,  yaitu  ijin  legal  dari pemerintah  dan  ijin  sosial  dari  masyarakat setempat dengan melakukan kegiatan CSR.

## 2. Pemangku  Kepentingan  ( Stakeholder ) Kunci
Para pemangku kepentingan utama yang terlibat  dalam  program  Posdaya  Baramulyo, berserta  peran  dan  dampak  yang  telah  terjadi adalah sebagai berikut:
Tabel 1

## Pemangku Kepentingan, Peran dan Dampak yang Dimiliki
No. Pemangku Kepentingan Peran Dalam Program Dampak Yang Dimiliki 1 Institusi Pos Lansia  Sebagai objek penguatan kapasitas kelembagaan oleh Posdaya  Sebagai pengelola yang mengembangkan kegiatan Pos Lansia Kader Pos Lansia dilatih senam lansia dan telah dapat memimpin kegiatan senam lansia kepada para lansia secara rutin (menjadi instruktur) 2 Peserta Pos Lansia Sebagai penerima manfaat kegiatan yang diselenggarakan oleh Pos Lansia Setelah mengikuti kegiatan senam lansia bersama, para lansia merasa lebih sehat dan bugar 3 Orang Tua Murid PAUD Sebagai pembimbing utama tumbuh kembah motoric, kognitif, karakter anak usia dini Anak lebih mudah untuk sekolah PAUD dengan biaya terjangkau 4 Murid PAUD Sebagai pelaku kegiatan pembelajaran di sekolah PAUD Murid PAUD memiliki perkembangan motoric, kognitif, Bahasa, sosial, emosi, moral yang lebih baik dari sebelumnya 5 Kelompok Usaha  Sebagai objek penguatan kapasitas kelembagaan oleh Posdaya  Sebagai pengelola aktivitas pengembangan usaha mikro/kecil yang dilakukan bersama-sama dengan para anggotanya  Sejumlah anggota dilatih budidaya jamur tiram dan mendapatkan stimulant dana, sehingga dapat melakukan usaha budidaya jamur tiram  Kelompok usaha dilatih tentang makanan kuliner, sehingga memiliki tambahan pengetahuan berbagai makanan yang bisa dijual
No. Pemangku Kepentingan Peran Dalam Program Dampak Yang Dimiliki 6 PTBA Sebagai donatur program Posdaya
Sumber: Social Investment Indonesia, 2016
Berdasarkan data yang diperoleh dalam tabel  1  tampak  berbagai  pihak  pemangku kepentingan  ( stakeholder )  kunci  pada  program Posdaya Baramulyo. Pelibatan sebanyak mungkin  pemangku  kepentingan  ( stakeholder ) kunci dalam pelaksanaan CSR diharapkan akan mendatangkan legitimasi sosial bagi perusahaan dan  sebagai  upaya  untuk  memaksimalkan kekuatan  keuangannya  dalam  jangka  panjang (Kiroyan, 2006).
Setelah  dipetakannya  para  pemangku kepentingan  (sakeholder)  kunci,  peran  masing- masing stakeholder dalam pelaksanaan program dan dampak yang dimiliki oleh masing-masing; kemudian  dilakukan  pendekatan  perhitungan dampak  dan  penilaian  keuangan  ( monetisasi ) dari  masing-masing  parameter  dampak  yang didapatkan tersebut. Hasil pendekatan perhitungan  tersebut  diuraikan  pada  tabel  2 berikut ini: Tabel 2

## Pendekatan Perhitungan Dampak dan Monetisasi
No. Dampak Pendekatan Perhitungan Pendekatan Monetisasi Sumber Informasi 1 Institusi Pos Lansia Peningkatan pengetahuan dan keterampilan pengurus Menghitung nilai peningkatan keterampilan senam lansia yang diperolehnya dan menghitung nilai manfaat sebagai instruktur senam Nilai peningkatan keterampilan senam lansia setara dengan biaya kursus senam dan nilai manfaat sebagai instruktur senam serta dengan fee instruktur senam di pusat kebugaran daerah tersebut Hasil wawancara, FGD dan dokumen Posdaya Baramulyo 2 Peserta Pos Lansia Para lansia merasa lebih sehat dan bugar Menghitung nilai peningkatan rasa lebih sehat dan lebih bugar yang dirasakan peserta senam lansia Nilai peningkatan rasa lebih sehat dan bugar disetarakan dengan biaya mengikuti senam di pusat kebugaran dan biaya berobat jika sakit di lokasi tersebut Hasil wawancara, FGD dan dokumen Posdaya Baramulyo 3 Orang Tua Murid PAUD Peningkatan akses sekolah tingkat PAUD Menghitung nilai peningkatan akses sekolah tingkat PAUD Nilai peningkatan akses tersebut setara dengan penghematan biaya SPP, seragam, dan transportasi selama tahun 2013-2015 Hasil wawancara, FGD dan dokumen Posdaya Baramulyo 4 Murid PAUD Peningkatan tumbuh kembang murid PAUD Menghitung nilai peningkatan tumbuh kembang murid PAUD Nilai peningkatan tumbuh kembang murid PAUD tersebut disetarakan dengan biaya proses belajar (SPP) dari tahun 2013-2015 Hasil wawancara, FGD dan dokumen Posdaya Baramulyo 5 Kelompok Usaha
5.1 Meningkatnya Menghitung peningkatan Nilai rupiah yang diterima dari Hasil
No. Dampak Pendekatan Perhitungan Pendekatan Monetisasi Sumber Informasi pendapatan pendapatan dari usaha yang dijalankan selama program berjalan hasil usaha setiap periode selama program berjalan wawancara, FGD dan dokumen Posdaya Baramulyo 5.2 Meningkatnya pengetahuan Menghitung nilai manfaat dari peningkatan nilai sosial yang dirasakan Nilai manfaat yang diterima setara dengan sesuatu hal yang dirasakan senilai Hasil wawancara, FGD dan dokumen Posdaya Baramulyo
Sumber: Social Investment Indonesia, 2016
Pendekatan  perhitungan  dampak  dan  penilaian keuangan  ( monetisasi )  dari  masing-masing parameter  dampak  yang  didapatkan  dari pelaksanaan  program  pengembangan  Posdaya Baramulyo  tersebut  akan  memunculkan  nilai capaian  dari  program  yang  dilaksanakan.  Nilai capaian  dalam  pelaporan  sosial  ( social  report ) yang  diperoleh  perusahaan  sebagai  bentuk  dari pengungkapan informasi tersebut akan membantu  perusahaan  dalam  memahami  dan mengelola program secara lebih baik, efektif dan efisien di masa yang akan datang. Hal ini akan membantu  perusahaan  untuk  dapat  mengambil keputusan  dengan  lebih  tepat  atas  pilihan  jenis program, strategi, penganggaran, dan skala dari setiap program yang akan dilaksanakan.

## 3. Teori Perubahan yang Dijalankan dalam Program
Pada  umumnya,  permasalahan  yang dihadapi  oleh  masyarakat  sekitar  perusahaan tambang  adalah  terkait  dengan  kemampuan manajemen  yang  masih  kurang,  akses  dan kontrol terhadap sumber daya masih lemah serta posisi tawar terhadap para pemangku kepentingan  yang  masih  lemah,  sehingga kemampuan untuk meningkatkan kualitas hidup juga  menjadi  lemah.  Kondisi  masyarakat  yang berada  dalam  kondisi  berbagai  tekanan  hidup yang berlangsung dalam kurun waktu yang lama menimbulkan  sifat  ketergantungan  masyarakat terhadap  perusahaan  yang  ada  di  wilayah sekitarnya. Hal ini ditunjukkan dengan banyaknya  proposal  kegiatan  dari  masyarakat yang  diterima  oleh  perusahaan,  baik  untuk
bidang  infrastruktur,  ekonomi  maupun  sosial. Sifat  ketergantungan  tersebut  juga  telah menyebabkan  modal  sosial  dalam  masyarakat mulai menurun.
PTBA sebagai perusahaan milik pemerintah (BUMN) berkomitmen untuk berperan  serta  meningkatkan  kapasitas  dan kompetensi  masyarakat  di  sekitar  perusahaan. PTBA  berharap  pelaksanaan  program  Posdaya dapat menjadi motor penggerak dalam mengatasi permasalahan dan dapat mengoptimalkan  sumber  daya  yang  dimiliki oleh desa secara bersama-sama dengan masyarakat,  sehingga  masyarakat  memiliki kualitas kehidupan yang lebih baik dalam aspek ekonomi,  sosial  dan  lingkungan,  sehingga  di kemudian  hari  diharapkan  masyarakat  dapat mandiri. Tentunya hal ini sejalan dengan makna CSR sebagai kontribusi menyeluruh dunia usaha terhadap  pembangunan  berkelanjutan  dengan mempertimbangkan  dampak  ekonomi,  sosial, dan  lingkungan  dari  kegiatan  usahanya  (Sule dalam Kartini, 2009)
4. Kejadian  Dampak  ( input ,  proses  dan outcome )
Pada tahap ini, semua kejadian dampak dihitung  dan  diperkirakan  sehingga  didapatkan besaran dampak untuk masing-masing parameter  dampak  tersebut.  Kejadian  dampak ( input ,  proses  dan outcome )  yang  diperoleh berdasarkan  hasil  perhitungan  jumlah  kejadian dampak  (evidence)  ini  dapat  dijadikan  sebagai data  bagi  perusahaan  dalam melakukan pelaporan sosial (social report), seperti berbagai
penelitian terdahulu (Haniffa et al, 2005; Cowen et al, 1997; McGure et al, 1988; Roberts, 1992, Sembiring,  2005;  Sayekti,  2006)  mengenai faktor-faktor  determinan  yang  mempengaruhi perusahaan  dalam  melakukan  pengungkapan informasi  CSR,  diantaranya  terkait  ukuran perusahaan,  profitabilitas,  dan  profil  industri berkorelasi positif dengan pengungkapan
informasi CSR.
Penghitungan kejadian dampak ( evidence ) dari pelaksanaan program penembangan  Posdaya  Baramulyo  adalah seperti yang tercantum dalam tabel 3 berikut ini:
Tabel 3 Menghitung Jumlah Kejadian Dampak ( Evidence ) No. Dampak Perhitungan Kejadian Dampak ( Evidence ) 1 Institusi Pos Lansia Peningkatan pengetahuan dan keterampilan pengurus Ada  2  kader  Pos  Lansia  yang  mendapatkan  pelatihan  senam  lansia. Keteampilan yang dimiliki kader ini dinilai setara dengan biaya kursus senam yang  diselenggarakan  Lembaga  pelatihan  instruktur  senam,  yaitu  Rp. 1.200.000/orang/paket.
Salah  satu  dari  kader  tersebut  telah  bisa  menjadi  instruktur  dalam  kegiatan senam lansia yang dilakukan setiap 4 kali/bulan dari tahun 2013 hingga 2015. Kemampuan menjadi instruktur senam ini disetarakan dengan honor instruktur senam yang berlaku di daerah tersebut, yaitu Rp. 50.000/pertemuan. Dengan demikian, nilai peningkatan pengetahuan dan keterampilan senam lansia bagi kader lansia adalah: (2 orang x Rp. 1.200.000/paket/orang) + (1 orang x 4 kali x 12 bulan x 3 tahun x Rp. 50.000) 2 Peserta Pos Lansia Para lansia merasa lebih sehat dan bugar Sejak  tahun  2002  sampai  tahun  2016  kegiatan  senam  lansia  dilakukan  4 kali/bulan diikuti oleh sekitar 20 orang/senam dari jumlah anggota Pos lansia 70 orang. Namun setelah adanya Posdaya pada tahun 2013 jenis senam lansia yang dilakukan semakin banyak, tidak hanya senam SKJ dan bugar lansia saja.
Kegiatan senam lansia dalam  program Pos lansia dilakukan dari tahun 2013 hingga 2015 dan tidak dipungut biaya. Adapun jika lansia mengikuti senam di tempat lain,  maka dipungut biaya sebesar Rp. 50.000  – Rp. 100.000 / bulan dan jika sakit harus ke dokter dan perlu membayar sebesar Rp. 50.000  – Rp. 100.000 / berobat termasuk uang transportasi. Dengan demikian, nilai peningkatan kebugaran lansia adalah: 20 lansia x Rp. 75.000 x 12 bulan x 3 tahun
3 Orang Tua Murid PAUD Peningkatan akses sekolah tingkat PAUD Biaya PAUD Teratai terdiri dari SPP Rp. 50.000/bulan/murid dan seragam Rp. 165.000/tahun/murid  (awal  masuk  sekolah).  Adapun  biaya  yang  harus dikeluarkan jika sekolah PAUD di daerah lain adalah: bayar SPP sekitar Rp. 175.000/bulan  dan  seragam  Rp.  350.000/tahun  dan  biaya  transportasi  (ojek)
Rp. 10.000/hari. Kegiatan belajar PAUD dilakukan selama 3 hari/minggu. PAUD  Teratai  berdiri  tahun  2008,  adapun  dalam  penghitungan  dampak  ini akan  dilakukan  sejak  tahun  2013-2015,  sesuai  dengan  berdirinya  Posdaya Baramulyo.
Jumlah murid tahun 2013/2014 sebanyak 83 anak, tahun 2014/2015 sebanyak 75 anak dan pada tahun 2015/2016 sebanyak 70 anak (baru berjalan selama 7 bulan).
Penghematan biaya tahun 2013/2014 = (Rp. 10.000 x 83 anak x 3 hari x 4 minggu x 12 bulan) + (Rp. 125.000/bulan x 12 bulan x 83 anak) + (Rp. 185.000/tahun x 83 anak) Penghembatan biaya tahun 2014/2015 = (Rp. 10.000 x 75 anak x 3 hari x 4 minggu x 12 bulan) + (Rp. 125.000/bulan x 12 bulan x 75 anak) + (Rp.
No. Dampak Perhitungan Kejadian Dampak ( Evidence ) 185.000/tahun x 75 anak)
Penghembatan biaya tahun 2015/2016 = (Rp. 10.000 x 70 anak x 3 hari x 4 minggu x 7 bulan) + (Rp.125.000/bulan x 7 bulan x 70 anak) + (Rp. 185.000/tahun x 70 anak) Dengan demikian, nilai peningkatan akses sekolah tingkat PAUD merupakan akumulasi penghembatan biaya sekolah PAUD tahun 2013/2014, 2014/2015 dan 2015/2016.
4 Murid PAUD Peningkatan tumbuh kembang murid PAUD Biaya PAUD Teratai terdiri dari SPP Rp. 50.000/bulan/anak. PAUD ini berdiri tahun  2008.  Namun,  data  yang  akan  digunakan  untuk  penilaian  dampak  ini dari tahun 2013-2015 sesuai dengan berdirinya Posdaya Baramulyo. Jumlah  murid tahun 2013/2014 = 83 anak, tahun 2014/2015 = 75 anak, dan tahun 2015/2016 = 70 anak (baru berjalan 7 bulan) Peningkatan  tumbuh  kembang  anak  PAUD  tahun  2013/2014  =  (Rp. 50.000/bulan x 12 bulan x 83 anak), tahun 2014/2015 = (Rp. 50.000/bulan x 12 bulan x 75 anak) dan tahun 2015/2016 (7 bulan) = (Rp. 50.000/bulan x 7 bulan x 70 anak)
Dengan demikian, nilai tumbuh kembang murid PAUD adalah akumulasi nilai peningkatan tumbuh kembang murid PAUD pada tahun 2013/2014, 2014/2015 dan tahun 2015/2016.
5 Kelompok Usaha 5.1 Meningkatnya pendapatan Kelompok  budidaya  jamur  tiram  mulai  dibentuk  pada  tahun  2013  untuk  20 orang,  namun  kelompok  yang  dibentuk  tersebut  tidak  berjalan  dan  tidak menghasilkan  apapun.  Kemudian  tahun  2014  dilakukan  reorganisasi kelompok budidaya jamur tiram dengan anggota kelompok hanya sebanyak 7 orang  dan  berhasil  melakukan  panen.  Hasil  panen  dijual  dengan  harga  Rp. 25.000/kg.
Total panen tahun 2014 = 2.001,5 kg, total panen tahun 2015 = 2.635 kg dan total panen Januari – Maret 2016 = 617 kg Dengan demikian, tambahan penghasilan dari jamur tiram = (2.001,5 kg x Rp.
25.000) + (2.635 kg x Rp. 25.000) + (617 kg x Rp. 25.000) 5.2 Meningkatnya pengetahuan Ada  2  orang  dari  anggota  kelompok  usaha  home  industry  yang  merasakan peningkatan  pengetahuan  terkait  berbagai  jenis  makanan  kuliner  (aneka keripik) setelah menghikuti pelatihan yang diselenggarakan oleh PTBA. Jika mengikuti  pelatihan  kuliner  yang  diselenggarakan  oleh  Lembaga  pelatihan professional  biaya  yang  harus  dikeluarkan  sekitar  Rp.  750.000/paket/orang (sumber: www.sekolah-kuliner.com).
Dengan  demikian,  nilai  peningkatan  pengetahuan  kuliner  sebesar  biaya pelatihan kuliner/paket/orang dikalikan jumlah peserta, yaitu: Rp. 750.000 x 2 orang
Sumber: Social Investment Indonesia, 2016

## 5. Pemberian Nilai dan Penghitungan SROI
Proses pemberian nilai dan
penghitungan  SROI  merupakan  suatu  metoda yang dapat digunakan untuk mengukur “kembalian”  bisnis  dari  aktivitas  soial  yang dilakukan  oleh  perusahaan  (Lingane  &  Olsen,
2004).  Tabel  4  berikut  ini  adalah  hasil perhitungan  nilai  dari  dampak-dampak  secara evaluatif  pada  program  Posdaya  Baramulyo, yaitu:

## Tabel 4

## Penghitungan Nilai Dampak Program
No. Uraian Tahun 2013 Tahun 2014 Tahun 2015 Total A. Input 1 Pembangunan gedung Posdaya 165.910.000 0 0  165.910.000 2 Bantuan posyandu 4.800.000 4.800.000 4.800.000 14.400.000 3 Bantuan Pos Lansia 8.250.000 5.250.000 5.250.000 18.750.000 4 Bantua kelompok usaha 0 0 2.500.000 2.500.000 Jumlah A  178.960.000 10.050.000 12.550.000  201.560.000 B Outcome
1 Institusi Pos Lansia Peningkatan pengetahuan dan keterampilan pengurus 4.800.000 2.400.000 2.400.000 9.600.000 Jumlah B1 4.800.000 2.400.000 2.400.000 9.600.000 2 Peserta Pos Lansia Para  lansia  merasa  lebih  sehat  dan bugar 18.000.000 18.000.000 18.000.000 54.000.000 Jumlah B2 18.000.000 18.000.000 18.000.000 54.000.000 3 Orang Tua Murid PAUD Peningkatan  akses  sekolah  tingkat PAUD 259.375.000  234.375.000  133.000.000  626.750.000 Jumlah B3  259.375.000  234.375.000  133.000.000  626.750.000 4 Murid PAUD Peningkatan  tumbuh  kembang  murid PAUD 49.800.000 45.000.000 24.500.000  119.300.000 Jumlah B4 49.800.000 45.000.000 24.500.000  119.300.000 5 Kelompok Usaha 5.1 Meningkatnya pendapatan 50.037.500 65.875.000 15.425.000  131.337.500 5.2 Meningkatnya pengetahuan - - 1.500.000 1.500.000 Jumlah B5 50.037.500 65.875.000 16.925.000  132.837.500 TOTAL OUTCOME 382.012.500  365.650.000  194.825.000  942.487.500 Deadweight 1) 0 0 0 0 382.012.500  365.650.000  194.825.000  942.487.500 Attribution 2) 10% 10% 10% 10% 343.811.250  329.085.000  175.342.500  848.238.750 DropOff 3) - - - - 343.811.250  329.085.000  175.342.500  848.238.750 Total Outcome per tahun setelah diskon 343.811.250  329.085.000  175.342.500  848.238.750 Present Value (r = 7,5) 319.824.419  284.767.983  141.143.799  745.736.200 SROI Ratio 1,79 28,34 11,25 3,70
Sumber: Social Investment Indonesia, 2016
Keterangan:
1) Nilai  input  yang  dimasukkan  adalah nilai  input  sementara,  yaitu  hasil konversi  dari  informasi  lapangan  (yang mampu diingat dan dana yang diketahui
pengurus  Posdaya  Baramulyo).  Input yang sebenarnya adalah input atau biaya yang  telah  dikeluarkan  PTBA  untuk posdaya Baramulyo selama tahun 2013- 2015.
Ad Bis preneur : Jurnal Pemikiran dan Penelitian Administrasi Bisnis dan Kewirausahaan            165 Vol.3, No. 2, Agustus 2018, DOI : https://doi.org/10.24198/adbispreneur.v3i2.18777 , hal. 153-167
2) Nilai peran pihak lain dalam perubahan (attribution)  ditentukan  dengan  asumsi bahwa  ada  peran  pihak  lain  yang berkontribusi sebanyak 15% (dibandingkan  dengan  peran  PTBA) terhadap dampak-dampak yang terjadi 3) Sedangkan deadweight dan dropoff diasumsikan nilainya nol. Nilai deadweight nol  karena  dari  parameter- parameter dampak yang ada, kesemuanya  memiliki  nilai  yang  tidak akan terjadi tanpa adanya investasi yang dilakukan  oleh  PTBA.  Sedangkan asumsi  nol  pada dropoff karena karakteristik  dari  parameter-parameter dampak  tersebut  yang  cenderung  terus diproduksi  dan  meningkat  nilainya dengan
kegiatan-kegiatan yang dilakukan PTBA.
Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh SROI  Ratio  sebesar  3,70  artinya  bahwa  setiap investasi  Rp.1,-  memperoleh  dampak  atau manfaat senilai Rp.3,70,-. Bila ditinjau dari sisi sosial  ekonomi,  maka  program  Posdaya Baramulyo  dapat  dikatakan  layak  dan  berhasil. Apabila  kita  cermati  lebih  dalam,  manfaat terbesar  dari  Posdaya  Baramulyo  adalah  pada peningkatan akses sekolah PAUD yaitu sebesar 66,5%  dari  total  nilai  outcome,  kemudian peningkatan  pendapatan  sebesar  14,09%  dari total  nilai  outcome,  peningkatan  tumbuh kembang PAUD sebesar 12,66% dari total nilai outcome, dan para lansia merasa lebih bugar dan sehat sebesar 5,73% dari total nilai outcome . Penilaian  tersebut  merupakan  data  bagi perusahaan  dalam  melakukan  pelaporan  sosial ( social  report )  sebagai  muara  dari  pelaksanaan program CSR dan merupakan sebagai salah satu strategi  bagi  perusahaan  dalam  menjalankan kegiatan  usahanya  (Rusdin,  2016;  Soesilowati et.al, 2011;  Santoso  et.  al,  2018),  sehingga perusahaan dapat semakin menyadari pentingnya implementasi program CSR sebagai bagian dari strategi  bisnis  dalam  upaya  mencapai  tujuan utamanya untuk mendapat keuntungan (profit).

## SIMPULAN
Program Pengembangan Pos
Pemberdayaan  Keluarga  (Posdaya)  merupakan
salah  satu  program  CSR  dalam  konteks pemberdayaan berbasis masyarakat yang dilakukan  oleh  PTBA  untuk  meningkatkan kapabilitas dan kompetensi masyarakat. Program ini  telah  dicanangkan  sejak  tahun  2013, selanjutnya sering disebut Program Pengembangan  Posdaya  Bukit  Asam  dengan kelompok  sasaran  program  diprioritaskan  bagi masyarakat  di  wilayah  ring  1  kegiatan  operasi PTBA.
Posdaya Bukit Asam merupakan program pemberdayaan masyarakat yang dilakukan  secara  terstruktur  dalam  upaya menghadapi  kondisi  baik  masalah  atau  peluang dan potensi yang dimiliki masyarakat, sehingga terbangun  pemahaman  pada  masyarakat  bahwa hal tersebut adalah urusan bersama.
Berdasarkan  kajian  dapat  disimpulkan bahwa dengan dilaksanakannya program
Posdaya Baramulyo diharapkan:
1. Masyarakat memahami dan memiliki kemampuan melaksanakan rangkaian kegiatan  di  wilayahnya  secara  mandiri  dan berkelanjutan  sesuai  dengan  ketentuan kerangka pelaksanaan yang dikeluarkan oleh PTBA.
2. Masyarakat  memiliki  kepedulian  dengan permasalahan  dan  pelestarian  lingkungan sebagai bagian dari upaya mewujudkan visi dan misi PTBA dan CSR PTBA.
3. Terbentuknya  Posdaya  sebagai  Lembaga yang  dipercaya,  aspiratif  dan  akuntabel  di setiap wilayah sasaran.
a. Terbentuknya unit-unit kerja di Posdaya, terutama  unit  kerja  bidang  ekonomi sebagai Lembaga keuangan dan permodalan bagi usaha kecil masyarakat dalam pengentasan kemiskinan
b. Tersedianya Perencanaan Jangka Menengah  (PJM)  di  masing-masing wilayah sasaran sebagai wadah mewujudkan  sinergi  program  yang sesuai  dengan  aspirasi  dan  kebutuhan masyarakat
c. Monitoring,  evaluasi  dan  pelaporan sebagai bagian dari pelaksanaan program untuk memastikan keberhasilan program yang dilaksanakan PTBA.

## DAFTAR PUSTAKA
Acharya,  Nikhil  S.  2010.  Social  Returns  on
Investment (SROI): A proposed modified method for Nonprofit Organizations  (NPO’s).  University  of Minnesota
Arikunto,  Suharsimi.  2002.  Prosedur  Penelitian suatu  Pendekatan  Praktek  Edisi  Revisi V. Jakarta: Rineka Cipta. Asosiasi Gula Indonesia.
Arvidson, Malin dan Lyon, Fergus. 2013. Social impact  measurement  and  nonprofit organisations:  compliance,  resistance, and  promotion.  Jurnal  Voluntary  and Nonprofit Organizations.
Arvidson,  Malin.  2014.  The  social  return  on investmentin  community  befriending. Jurnal Public Sector Management.
Bryson, J. (2005). What to do when stakeholders matter.  Public  Management  Review,  6, Issue 1. Routledge.
Cahya,  B.  T.  (2014).  Transformasi  Konsep Corporate  Social  Responsibility  (CSR). Iqtishadia.  Vol.  7  No.  2.  September 2014. Hlm. 203-222
Cowen, S., Ferreri, L.D., dan L.D. Parker, 1987. The Impact of Corporate Characteristics on  Social  Responsibility  Disclosure:  A Typology
and Frequency-Based Analysis”,  Accounting,  Organization and Society, Vol. 12, No. 2, pp. 111-122. Gray, R.H. 1990, Corporate Social Reporting by UK  Companies:  A  Cross-Sectional  and Longitudinal  Study  an  Interim  Report. Draft/Working Paper.
Gray,  Rob,  Reza  Kouhy,  and  Simon  Lavers,
1993. Social and Environmental Reporting  by  UK  Companies:  A Longitudinal  Study.  A  Tale  of  Two
Samples.  The  Construction  of  a Research  Database  and  An  Exploration of  the  Political  Economy  Thesis, Unpublished paper.
Guthrie,  J.  and  L.D.  Parker,  1990,  “Corporate
Social Disclosure Practice: A
Comparative  International  Analysis”,
Advances in Public Interest Accounting,
Vol. 3, pp. 159-175.
Haniffa,  R.M.,  dan  T.E.  Cooke,  2005,  The Impact  of  Culture  and  Governance  on
Corporate  Social  Reporting,  Journal  of Accounting  and  Public  Policy  24,  pp.
391-430.
Jalal  &  Kurniawan,  F.  (2013).  Investasi  Sosial:
Perspektif CSR Strategis untuk Pengembangan Masyarakat oleh Perusahaan. Social Investment Indonesia: The Indonesian Social Investment Forum.
Jönvik,  Kamilla  dan  Olsson,  Claudia.  Social return  on  investment  Measuring  the welfare effects of csr activities. [Thesis].
Stockholm School of Economics.
Kiroyan, Noke, 2006. Good Corporate Governance  (GCG)  dan  Corporate Social  Responsibility  (CSR)  Adakah Kaitan di Antara Keduanya?”, Economics Business Accounting Review,  Edisi  III,  SeptemberDesember 2006, Hal. 45-58. Lazker,  R.D.,  Weiss,  E.S.,  Miller,  R.  (2001), Partnership Synergy: A Practical Framework for Studying and Strengthening Collaborative Advantage. The  Milbank  Quarterly,  Vol.  79,  No.2,
2001.
Lingane, A. and Olsen, S. 2004. Guidelines for Social Return on Investment. California Management Review, 46 (3)
McGuire, J.B., A. Sundgren, and T. Schneeweis, 1988.  “Corporate  Social  Responsibility and Firm Financial Performance,
Academy of Management Journal, Vol. 31, No. 4, pp. 854-872.
Moody, Michael et all. 2015. Measuring Social Return  on  Investment  :  Lessons  From Organizational  Implementation  Of  Sroi In  The  Netherlands  And  The  United States. jurnal Nonprofit Management & LeadershipVol: 26 No. 1. Nazir, Mohammad. 1983. Metode Penelitian.Jakarta: Ghalia Indonesia
Nicholls J., Lawlor E., Neitzer E., Goodspeed T. 2012.  A  guide  to  social  return  on investment. London: Cabinet Office.
Nicholls J., Lawlor E., Neitzer E., Goodspeed T. 2009.  A  guide  to  social  return  on investment. London: Cabinet Office.
------------  2012.  A  guide  to  social  return  on investment. London: Cabinet Office.
Olsen,  S.,  Lingane,  A.,  2004,  “Guidelines  for
Social Return On Investment”, California  Management  Review,  Vol. 46, No. 3, Spring 2004 Pang, Y.H. 1982. Financial Reporting: Disclosures of Corporate Social Responsibility, The Chartered Accountant in Australia, July, 1982, pp. 32-34. Pathak,  Pathik.  2014.  Social  return  on investment:three  technical  challenges. Jurnal Social Enterprise.
Purwohedi,  Unggul.  2016.  Social  Return  On Investment (SROI): sebuah teknik untuk mengukr  manfaat/dampak  dari  sebuah program  atau  proyek.  Yogyakarta: Leutikaprio Roberts, R.W. 1992, Determinants of Corporate Social  Responsibility  Disclosures:  An Application  of  Stakeholder  Theory, Accounting,  Organization  and  Society, Vol. 17, No. 6: 595-612.
Rusdin. (2016). Corporate Social Responsibility (CSR)  Disclosure  and  the  Implications of Earning Response Coefficient (ERC). Jurnal  Ad Bis preneur.  Vol.  1  No.  2
Agustus 2016. Hlm. 153-164
Sahroni,  Syamsurizal.  2010.  Studi  Tentang
Perhitungan Social Return On Investment  Untuk  Mengukur  Dampak Sosial Pada Yayasan Institut Bisnis Dan Ekonomi  Kerakyatan  (IBEKA)  (Studi
Kasus: Situs Pembangkit Listrik Tenaga Micro-Hydro  Cinta  Mekar  Subang).
[SKRIPSI]. Bandung. Fakultas Ekonomi
Bisnis. Universitas Telkom.
Santoso, M. B., Raharjo, S. T., Apsari, N. C., &
Whibawa B. (2018). Identifikasi Keterlibatan Stakeholder Dalam Pelaksanaan Corporate Social Responsibility (CSR). Disampaikan pada Padjadjaran  Earth  Dialogues: International Symposium on Geophysical  Issues ,  4  Juli  2018  di Bandung. Sayekti, Yosefa (2006), “Determinan Pengungkapan Informasi Corporate Social  Responsibility  (CSR)  dalam Laporan  Tahunan  Perusahaan  (Suatu Usulan  Studi  Empiris  pada  Perusahaan
yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta), Tugas  Mata  Kuliah  Seminar  Doktoral Akuntansi Keuangan, Tidak Dipublikasikan,  Program  Pascasarjana Ilmu Akuntansi, FEUI
Sembiring,  2005.  Karakteristik  Perusahaan  dan Pengungkapan  Tanggung  jawab  Sosial: Studi  Empiris  pada  Perusahaan  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Jakarta.  Paper Presented  at  the  Seminar  Nasional Akuntansi, Solo.
Social  Investment  Indonesia.  2016.  Laporan Penilaian  Kinerja  Dampak  Program Tanggung  Jawab  Sosial  (Corporate Social  Responsibility-CSR)  PT.  Bukit Asam  (Persero),  Tbk.  Dengan  Metode Social Return On Investment (SROI).
Soesilowati,  E.,  Indriyanti,  Dyah  R.,  & Widiyanto.  2011.  Model  Corporate Social  Responsibility  Dalam  Program
Pemberdayaan Petani Holtikultura.
Jurnal Ekonomi Pembangunan. Vol. 12, No.1. Hal. 102-117
Radyati, M. (2012). Arti Pemangku Kepentingan Bagi  Perusahaan.  Jakarta:  Universitas Trisakti Weber,  Olaf.  2013.  impact  measurement  in microfinance: is the measurement of the social return on investment an innovation  in  microfinance.  Jurnal Innovation Economics & Management.

## Peraturan Perundangan:
Peraturan Menteri Sosial Republik Indonesia Nomor 6 tahun 2016 tentang Tanggung Jawab Sosial Badan Usaha dalam Penyelenggaraan Kesejahteraan Sosial Undang-Undang Republik  Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas