## ANALISIS INVESTASI USAHATANI KEDELAI VARIETAS TANGGAMUS DI KABUPATEN GORONTALO
( Suatu Pendekatan Analisis Manfaat-Biaya )

## Zulkifli Mantau

## ABSTRACT
The  increase  of  soybeans    world  price  was  causing  of  a  domino  effect  for  the  Indonesian’s  soybeans. Meanwhile, soybean productivity at the farm level is still low ( 1.3 t / ha ) with a range from 0.6 to 2.0 t / ha. In additional, the production technology can able to result of 1.7 to 3.2 t / ha . To solve these prob- lems, It needs to planted the soybean that have a high productivity and efficient technically and economi- cally.  The aims of this research are to find the investement feasibility of soybean farming (Tanggamus var.) at Puncak Village, Gorontalo District with benefit cost analysis approach (3 years projection). This research conducted at Puncak Village, Pulubala sub district, Gorontalo District. The datas was a prima- ry observation data in the field, especially the data of soybeans farming activities for 2 seasons (1 year). Analysis method use a benefit cost analysis. The analysis use a financial price (actual price) in the cost factors. The result showed that Net Present Value (NPV) (12%) Rp 10 269 643, Internal Rate of Return (IRR) 97.21%, Net Benefit Cost ratio (Net B/C) 2.64 and Payback periodh (PBP) 9 months or 0.7 year or 2 planted seasons.
Keywords : Benefit-cost analysis, soybean var. Tanggamus

## ABSTRAK
Permasalahan  naiknya  harga  kedelai  dunia,  menyebabkan  efek  domino  bagi  dunia  kedelai  di  Indone- sia.Sementara,  produktivitas  pertanaman  kedelai  di  tingkat  petani  masih  rendah  (  1,3  t/ha  )  dengan kisaran  0,6  –  2,0  t/ha,  padahal  teknologi  produksi  yang  tersedia  mampu  menghasilkan  1,7  –  3,2  t/ha. Untuk  mengatasi  permasalahan  tersebut  diatas  perlu  dilakukan  terobosan  dalam  memproduksi  kedelai yang  mampu  memberikan  produktivitas  tinggi  dengan  proses  produksi  yang  efisien  dan  berkelanjutan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui kelayakan investasi usahatani kedelai varietas Tanggamus di Desa Puncak Kecamatan Pulubala Kab. Gorontalo melalui pendekatan analisis manfaat-biaya dengan proyeksi  periode  usaha  selama  3  tahun.  Penelitian  dilaksanakan  di  Desa  Puncak  Kecamatan  Pulubala Kabupaten  Gorontalo  Provinsi  Gorontalo.  Data-data  merupakan  data  primer  pengamatan  lapangan selama  dua  musim  tanam  (1  tahun)  2013.  Analisis  data  menggunakan  metode  analisis  manfaat  biaya (benefit-cost  analysis) .  Pendekatan  harga  pada  faktor  biaya  menggunakan  pendekatan  harga  aktual (secara  finansial)  selama  satu  tahun  periode  usaha  (2  musim  tanam).  Hasil  analisis  kelayakan  usaha selama proyeksi 3 tahun usaha adalah sebagai berikut Net Present Value (NPV) (12%) Rp 10 269 643, Internal Rate of Return (IRR) 97.21%, Net Benefit Cost ratio (Net B/C) 2.64 dan Payback periodh (PBP) selama 9 bulan atau 0.7 tahun atau 2 musim tanam.
Kata kunci :  Analisis manfaat-biaya, kedelai varietas Tanggamus
Analisis Investani Usahatani Kedelai di Kabupaten Gorontalo.........................................(Zulkifli Mantau)

## PENDAHULUAN
Sebagai  bagian  dari  revitalisasi  pem- bangunan  pertanian,  pemerintah  Republik  Indo- nesia telah bertekad untuk meningkatkan produktivitas pangan nasional, khususnya kedelai melalui  program  swasembada  pangan  nasional padi,  jagung,  kedelai  (PAJALE).  Program  ini harus  didukung  oleh  semua  pihak  yang  terkait, dalam proses produksinya. Pengalaman selama ini menunjukkan  bahwa  tingkat  produksi  nasional lebih  ditentukan  oleh  areal  tanam  dari  pada  ting- kat  produktivitas.  Namun  demikian,  peluang peningkatan produksi melalui perbaikan teknologi masih  terbuka  lebar.    Dilain  pihak  secara  umum minat  petani  untuk  mengembangkan  kedelai masih  rendah  jika  dibandingkan  komoditas pangan  lain  seperti  padi,  jagung,  dan  ubi  kayu, karena  pendapatan  yang  diperoleh  dari  usahatani kedelai  masih  tergolong  rendah  sebagai  akibat dari faktor harga jual yang tidak menentu.
Permasalahan  naiknya  harga  kedelai dunia,  menyebabkan  efek  domino  bagi  dunia kedelai di Indonesia. Padahal kedelai di Indonesia hampir  70%  masih  impor.  Sampai  tahun  2010 impor kedelai Indonesia mencapai 30 ribu ton dan sebagian  besar  untuk  pemenuhan  kebutuhan  pe- rusahaan tahu dan tempe. Sedangkan produktivitas pertanaman kedelai di tingkat petani masih rendah ( 1.3 t/ha ) dengan kisaran 0.6 – 2.0 t/ha,  padahal  teknologi  produksi  yang  tersedia mampu menghasilkan 1.7 – 3.2 t/ha (BPTP NTB, 2010).
Untuk  mengatasi  permasalahan  tersebut diatas perlu dilakukan terobosan dalam memproduksi  kedelai  yang  mampu  memberikan produktivitas tinggi dengan proses produksi  yang efisien dan berkelanjutan. Namun disadari bahwa peningkatan  produksi  saja  tidak  cukup  jika  tidak dibarengi  dengan  perbaikan  harga  jual  kedelai  di tingkat  petani.  Hal  ini  sangat  penting  karena walaupun  produksi  tinggi  namun  harga  pasar tidak  menguntungkan,  maka  jangan  salahkan petani  jika  semakin  enggan  menanam  kedelai. Untuk  itu  perlu  dilakukan  kajian  mengenai proyeksi  kelayakan  investasi  usahatani  kedelai dalam  jangka  panjang,  apakah  memang  dapat mendatangkan  keuntungan  bagi  petani  secara berkelanjutan ataukah justru mendatangkan kerugian. Sehingga informasi dari hasil penelitian
dapat menjadi motivasi bagi petani selaku pelaku utama  usahatani  kedelai.  Disamping  dapat menjadi  acuan  kebijakan  pemerintah  dalam merumuskan  harga  pembelian  pemerintah  yang bisa menguntungkan petani kedelai.
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk mengetahui kelayakan investasi usahatani kedelai varietas  Tanggamus  di  Desa  Puncak  Kecamatan Pulubala  Kab.  Gorontalo  melalui  pendekatan analisis  manfaat-biaya  dengan  proyeksi  periode usaha selama 3 tahun.

## METODE PENELITIAN

## Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian  dilaksanakan  di  Desa  Puncak Kecamatan Pulubala Kabupaten Gorontalo Provinsi  Gorontalo.  Waktu  pelaksanaan  selama dua  musim  tanam  kedelai  (1  tahun)  2013  dan selanjutnya  diproyeksi  selama  3  tahun  periode usaha.

## Jenis dan Sumber Data
Data-data merupakan data primer pengamatan lapangan selama dua musim tanam (1 tahun)  2013.  Selanjutnya  data-data  tersebut dianalisis  dan  diproyeksi  selama  3  (tiga)  tahun umur  usaha.  Data  diambil  pada  usahatani  kedelai dengan  luasan  areal  3  ha  yang  dikelola  oleh  3 orang petani.

## Metode Analisis
Analisis data menggunakan metode analisis manfaat biaya (benefit-cost analysis) . Pendekatan harga pada faktor biaya menggunakan pendekatan harga aktual (secara finansial) selama satu tahun periode usaha (2 musim tanam).
Selanjutnya dianalisis pula proyeksi usaha selama  3  tahun  ( forecasting ).  Sehingga  dapat diperkirakan kelayakan usahatani kedelai varietas Tanggamus  ini  dalam  jangka  panjang.  Adapun parameter  kelayakan  usaha  adalah  net  profit,  BC ratio  (BCR),  Payback  Period  (PBP),  Break  Even Point  (BEP)  harga  dan  produksi,  Internal  Rate Return (IRR) dan Return of Investment (ROI).
Menurut  Gittinger  (1986)  tujuan  utama analisis  finansial  dalam  usaha  pertanian  adalah untuk menentukan berapa banyak keluarga petani yang  menggantungkan  kehidupan  mereka  kepada
usaha pertanian tersebut. Selanjutnya
dikemukakan  bahwa  analis  akan  merasa  perlu untuk  membuat  proyeksi  mengenai  anggaran yang akan mengestimasi penerimaan dan pengeluaran  bruto  pada  masa-masa  yang  akan datang  setiap  tahun,  termasuk  biaya-biaya  yang berhubungan  dengan  produksi  dan  pembayaran- pembayaran  kredit  yang  harus  dikeluarkan  oleh rumah  tangga  petani,  agar  dapat  menentukan berapa  besar  pendapatan  yang  diterima  oleh rumah tangga tani sebagai balas jasa tenaga kerja, keahlian manajemen, dan modal mereka.
Beberapa kriteria dalam menilai kelayakan  suatu  usaha  yang  paling  umum digunakan  adalah Net  Present  Value (NPV), Internal  Rate  of  Return (IRR), Net  Benefit  Cost Ratio (Net B/C Ratio) .
Net  Present  Value (NPV) merupakan manfaat  bersih  yang  diterima  selama  umur proyek  pada  tingkat  diskonto  tertentu.  NPV dapat dirumuskan sebagai berikut:
     n t t i Ct Bt NPV 0 ) 1 (
Dimana :
Bt = Manfaat pada tahun ke t Ct = Biaya pada tahun ke t
1/(1+i) t = Discount factor
t = tahun (1,2,3,.......n) n = Periode usaha
Ukuran  ini  bertujuan  untuk  mengurutkan alternatif  yang  dipilih  karena  adanya  kendala biaya  modal,  dimana  proyek  ini  memberikan NPV  biaya  yang  sama  atau  NPV  penerimaan yang  kurang  lebih  sama  setiap  tahun.  Proyek dinyatakan layak atau bermanfaat jika NPV lebih besar  dari  0.  Jika  NPV  sama  dengan  0,  berarti biaya  dapat  dikembalikan  persis  sama  besar  oleh proyek. Pada kondisi ini proyek tidak untung dan tidak rugi. NPV lebih kecil dari nol, proyek tidak dapat menghasilkan senilai biaya yang dipergunakan  dan  ini  berarti  bahwa  proyek tersebut tidak layak dilakukan (Gray et.al , 1992).
Internal Rate of Return (IRR)
menunjukkan rata-rata keuntungan internal tahunan  perusahaan  yang  melaksanakan  investasi dan dinyatakan dalam persen. IRR adalah tingkat suku  bunga  yang  membuat  nilai  NPV  proyek sama  dengan  nol.  IRR  secara  matematis  dapat dirumuskan sebagai berikut:
) ( 2 1 2 1 1 1 i i NPV NPV NPV i IRR     Dimana: i 1 = tingkat diskonto yang menghasilkan NPV positif
i 2 = tingkat diskonto yang menghasilkan NPV negatif NPV 1 = NPV positif NPV 2 = NPV negatif
Investasi  dikatakan  layak  jika  IRR  lebih besar  dari  tingkat  diskonto,  sedangkan  jika  IRR lebih  kecil  dari  tingkat  diskonto  maka  proyek tersebut  tidak  layak  dilaksanakan.  Tingkat  IRR mencerminkan  tingkat  bunga  maksimal  yang dapat  dibayar  oleh  proyek  untuk  sumber  daya yang digunakan. Suatu investasi dinyatakan layak jika  IRR  lebih  besar  dari  tingkat  bunga  yang berlaku.
Net  Benefit  Cost  Ratio (Net  B/C  Ratio) adalah  besarnya  manfaat  tambahan  pada  setiap tambahan  biaya  sebesar  satu  satuan.  Net  B/C adalah  merupakan  perbandingan  antara  nilai sekarang  ( present  value )  dari  net  benefit  yang positif  dengan  net  benefit  yang  negatif.  Net  B/C ratio  secara  matematis  dapat  dirumuskan  sebagai berikut:
       n t n t t t i Ct i Bt C NetB 1 1 ) 1 ( / ) 1 ( /
Dimana:
Bt = Manfaat pada tahun ke t Ct = Biaya pada tahun ke t 1/(1+i)  = Discount factor n = Periode usaha
Usahatani  tersebut  dikatakan  layak  bila  NBCR lebih besar dari satu (Gray et al , 1992).

## Tabel 1. Biaya Investasi Usahatani Kedelai var.Tanggamus di Desa Puncak (2013)
No Komponen Biaya Satuan Jml Fisik Harga Jumlah Umur Nilai Nilai per Satuan Biaya Ekonomis Penyusutan Sisa Proyek Rp Rp (tahun) Rp Rp 1 Alat produksi a. Timbangan unit 1 400 000 400 000 3 133 333 133 333 b. Sabit ukuran 27 unit 8 200 000 1 600 000 3 533 3 33 533 333 c. Cangkul unit 3 200 000 600 000 3 200 000 200 000 d. Alat bajak unit 1 750 000 750 000 5 150 000 150 000 e. Keranjang panen unit 4 175 000 700 000 3 233 333 233 333 f. Karung 80 kg unit 50 6000 300 000 1 300 000 300 000 2 Peralatan lainnya c. Gerobak dorong unit 3 500 000 1 500 000 5 300 000 d. Nampan/nyiru unit 10 40 000 400 000 3 133 333 Jumlah 6 250 000 1 983 333 1 550 000
Sumber:  Olahan data primer (2013)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Menurut Choliq, et al (1999) biaya usaha/ proyek  adalah  seluruh  biaya  yang  dikeluarkan guna  mendatangkan  penghasilan  ( return )  pada masa yang akan datang. Selanjutnya dikemukakan pula  bahwa  biaya  proyek  pada  dasarnya diklasifikasikan  atas  biaya  investasi  dan  biaya operasional, dimana penjelasannya sebagai berikut:
1. Biaya investasi adalah seluruh biaya yang dikeluarkan mulai proyek tersebut dilaksanakan  sampai  proyek  tersebut mulai berjalan (beroperasi). Biaya investasi  misalnya  pendirian  bangunan pabrik, pembelian mesin dan peralatannya, tenaga kerja yang berhubungan dengan investasi dan sebagainya.
2. Biaya  operasional  adalah  seluruh  biaya yang  dikeluarkan  karena  proses  produksi berlangsung  dan  secara  rutin  biaya  ini harus  dikeluarkn.  Biaya  operasional misalnya  pembelian  bahan  baku,  biaya listrik dan air, bahan bakar dan sebagainya.
Identifikasi biaya usahatani kedelai var.Tanggamus terdiri dari proses budidaya mulai dari persiapan lokasi (pengolahan tanah sempurna),  benih  kedelai,  pemeliharaan  sampai
pada  panen  dan  pemasaran.  Arus  biaya  dari pengusahaan  kedelai  ini  terdiri  dari  biaya investasi  yang  dikeluarkan  sebelum  memulai usaha  dan  biaya  operasional  yang  dikeluarkan selama  melakukan  kegiatan  produksi.  Rincian biaya  investasi  usahatani  kedelai  var.Tanggamus seperti  terlihat  pada  Tabel  1.  Sedangkan  pada Tabel 2 menyajikan data biaya produksi dan hasil produksi serta pendapatan kotor (hasil penjualan) dari kedelai varietas Tanggamus di Desa Puncak.
Hasil  panen  tersebut  merupakan  hasil  riil rata-rata  per  ha  dari  kedelai  varietas  Tanggamus yang  dibudidayakan  di  lokasi  Demfarm  Desa Puncak kec. Pulubala. Hasil ini 2 kali lebih tinggi dibanding  potensi  hasil  rata-rata  berdasarkan deskripsi  varietas  yang  hanya  1.22  t/ha  (Pusat Perpustakaan Badan Litbang Pertanian, www.pustaka.litbang.go.id diakses tanggal
21/11/2012).
Hasil  penelitian  Tahir, et  al. (2010) mengenai  faktor-faktor  yang  mempengaruhi efisiensi  produksi  usahatani  kedelai,  menemukan bahwa secara teknis faktor-faktor yang mempengaruhi  peningkatan  produksi  kedelai adalah  tingkat  pengalaman  petani,  jumlah angkatan  kerja  dalam  keluarga,  jumlah  pupuk urea,  jumlah  pupuk  KCl,  jumlah  pupuk  organik, dummy status  kepemilikan  lahan  sistem  bagi hasil, dummy varietas  kedelai  (varietas  unggul), dummy jarak tanam (40 x 15 cm dan 40 x 10 cm), dan dummy tipe lahan.

## Tabel 2. Biaya produksi, Produksi riil rata-rata dan pendapatan kotor usahatani kedelai di Desa Puncak (2013)
Produk Volume (kg/ha) Biaya Variabel (1 Tahun) (Rp) Biaya Tetap (1 Tahun) (Rp) Harga Jual *) (Rp) Penjualan Per Musim (Rp) Penjulan 1 Tahun (Rp) kedelai konsumsi 2396 69 500 000 95 200 000 6000 14 377 600  172 531 200 TOTAL 14 377 600  172 531 200 Ket. *) Harga jual  Bulan Agustus 2013; Sumber : Olahan data primer (2013) Ketiga input produksi (pupuk) tersebut masih bisa dinaikkan jumlahnya untuk meningkatkan produksi. Sedangkan  secara ekonomis, pencapai- an  efisiensi  dimungkinkan  dengan  mengurangi penggunaan  tenaga  kerja  upahan  (luar  keluarga) untuk  menambah  pendapatan,  serta  mengurangi penggunaan  benih  kedelai,  tenaga  kerja  upahan, dan  luas  lahan  garapan  untuk  meningkatkan keuntungan  usahatani  kedelai.  Jika  dihubungkan dengan  penelitian  ini,  maka  faktor  tenaga  kerja upahan  (luar  keluarga)  merupakan  faktor  yang sangat  berpengaruh  pada  peningkatan  biaya produksi dan berdampak pada perolehan keuntungan usahatani kedelai tersebut.
Selanjutnya  secara  teoritis  Doll  and Orazem  (1992)  mengemukakan  bahwa  dalam ekonomi  produksi,  efisiensi  ekonomi  dapat dicapai jika dipenuhi dua kriteria,  yaitu : 1. Syarat  keharusan (necessary  condition), yaitu suatu  kondisi  dengan  produksi  dalam  jumlah yang  sama  tidak  mungkin  dihasilkan  dengan menggunakan  sejumlah  input  yang  lebih sedikit dan produksi dalam jumlah yang lebih besar  tidak  mungkin  dihasilkan  dengan menggunakan jumlah input yang sama.
2. Syarat  kecukupan (sufficiency  condition), yaitu syarat yang diperlukan untuk menentukan  letak  efisiensi  ekonomi  yang terdapat  pada  daerah  rasional,  karena  dengan hanya  mengetahui  fungsi  produksi  saja  maka letak  efisiensi  ekonomi  yang  terdapat  pada daerah  rasional  tidak  bisa  ditentukan.  Untuk menentukan letak efisiensi ekonomi diperlukan  suatu  alat  yang  merupakan indikator  pilihan  yaitu  berupa input dan harganya.
Soekartawi  (1993)  dan  Nicholson  (2004) mengemukakan  bahwa  dalam  terminologi  ilmu ekonomi,  mengemukakan  bahwa  efisien  dapat digolongkan  menjadi  3  (tiga)  macam,  yaitu  : efisiensi teknis, efisiensi alokatif (efisiensi harga ) dan  efisiensi  ekonomi.  Seorang  petani  secara teknis  dikatakan  lebih  efisien  (efisiensi  teknis) dibandingkan  dengan  yang  lain  bila  petani  itu dapat berproduksi lebih tinggi secara fisik dengan rnenggunakan  faktor  produksi  yang  sama. Sedangkan  efisiensi  harga  dapat  dicapai  oleh seorang  petani  bila  ia  mampu  memaksimumkan keuntungan  (mampu  menyamakan  nilai  marginal produk  setiap  faktor  produksi  variabel  dengan harganya). Efisiensi ekonomi terjadi bila efisiensi harga dan efisiensi teknis terjadi (Yotopoulos dan Lau, dalam Kusumawardani,  2002;  Susantun, 2000).
Dalam  kasus  penelitian  ini  maka  para petani  yang  mengelola  lahan  kedelai  seluas  3  ha tersebut  secara  tidak  langsung  telah  menerapkan konsep-konsep  dari  teori  produksi  tersebut. Misalnya  mereka  menerapkan  konsep  gotong royong  dalam  hal  pengolahan  tanah.  Masing- masing  petani  memiliki  1  unit  bajak  sapi  dan ketiga  unit  bajak  tersebut  secara  bergantian melakukan  pengolahan  tanah  pada  areal  lahan kedelai  tersebut.  Sehingga  secara  teknis  para petani tersebut telah melakukan efisiensi, demikian  pula  dengan  efisiensi  harga  karena biaya  yang  keluar  pada  masing-masing  petani dapat  ditekan.  Secara  langsung  efisiensi  ekonomi pun dapat tercapai.
Untuk  lebih  rinci  mengenai  tingkat  rugi- laba usahatani kedelai seperti tersaji pada Tabel 3.
Analisis Investani Usahatani Kedelai di Kabupaten Gorontalo.........................................(Zulkifli Mantau)

## Tabel 3. Proyeksi Rugi/Laba Usahatani Kedelai di Desa Puncak selama 3 tahun periode usaha (Rp)
No Uraian Tahun 1 2 3 A Penerimaan Total  Penerimaan 172 531 200 172 531 200 172 531 200 B Pengeluaran i.  Biaya Variabel 69 500 000 69 500 000 69 500 000 ii. Biaya Tetap 95 200 000 95 200 000 95 200 000 iii. Depresiasi 1 983 333           1 983 333 1 983 333 iv. Angsuran Bunga 1 014 186 615 162 216 138 v.  Biaya Pemasaran/Distribusi - - - Total Pengeluaran 167 697 519 167 298 495 166 899 471 C R/L Sebelum Pajak 4 833 681 5 232 705 5 631 729 F Pajak (15%) 725 052 784 906 844 759 G Laba Setelah Pajak 4 108 629 4 447 799 4 786 969 H Profit on Sales 2.38% 2.58% 2.77% I BEP:    harga (Rupiah) 164 436 946 163 768 759 163 100 572 produksi (kg/ha) 205 546 204 711 203 876
Sumber : Olahan data primer (2013)
Berdasarkan  Tabel  3  terlihat  bahwa perolehan  laba  (setelah  dipotong  pajak)  pada tahun  kedua  usahatani  kedelai  mencapai  92%. Nilai ini meningkat menjadi 93% saat akhir panen pada  tahun  ketiga.  Hal  ini  menunjukkan  untuk periode  usaha  jangka  panjang  ( long  run )  akan terjadi  peningkatan  perolehan  laba  yang  cukup tinggi  setiap  tahunnya,  atau  dengan  kata  lain, terdapat  trend  peningkatan  laba  sebesar  50% setiap tiga tahunan. Demikian halnya yang terjadi dengan  tingkat  keuntungan  penjualan  ( Profit  on sales ),  terjadi  peningkatan  pada  periode  usaha  3 tahunan.  Nilai profit  on  sales tersebut  (Tabel  3) mengandung  arti  bahwa  terdapat  keuntungan sebesar  2.38%  yang  bisa  diperoleh  pada  saat penjualan  hasil  per  musim  pada  tahun  pertama usaha dan seterusnya.
Hasil Break  even  point (BEP)  produksi (kg)  memberikan  gambaran  bahwa  selama  tiga tahun  operasional  usaha,  produksi  kedelai tanggamus  yang  harus  dicapai  agar  supaya  usaha tersebut  mencapai  titik  impasnya  senantiasa mengalami  penurunan  dari  tahun  ke  tahun. Demikian  pula  dengan  BEP  penjualan  (Rp)  yang
harus  diperoleh  proyek  tersebut  agar  mencapai titik impasnya.  Hal ini mengindikasikan usaha ini bisa  menghasilkan  keuntungan  yang  lebih  jika dilakukan  dalam  jangka  waktu  yang  lebih panjang.
Analisis  arus  kas  ( cash  flow )  sangat penting  untuk  memperkirakan  (prediksi)  tingkat keuntungan  dan  kerugian  yang  akan  diperoleh sebelum memulai suatu kegiatan usaha. Disamping  itu  sangat  penting  pula  untuk menghitung tingkat keuntungan pada satu periode usaha  jangka  panjang  (misalkan  3  tahunan,  5 tahunan dan 10 tahunan). Dengan adanya analisis cash  flow  pelaku  usaha  atau  petani  dapat mengetahui secara tepat berapa tingkat keuntungan  dan  kerugian  dari  usahatani  yang dilakukan,  sehingga  dapat  mempertimbangkan apakah  usaha  ini  dilanjutkan  dalam  periode  yang lebih  panjang  ataukah  hanya  berhenti  pada  satu periode usaha.
ASE – Volume 11 Nomor 1, Januari 2015: 1 - 10
Tabel 4. Proyeksi Arus Kas ( cash flow ) Usahatani Kedelai di Desa Puncak, proyeksi selama 3 tahun periode usaha (Rupiah)
No Uraian Tahun 0 1 2 3 A Arus Masuk 1. Total Penjualan 172 531 200 172 531 200 172 531 200 2. Kredit a. Investasi 1 875 000 b. Modal Kerja 7 905 000 3. Modal Sendiri a. Investasi 4 375 000 b. Modal Kerja 18 445 000 4. Nilai Sisa Proyek 1 016 667 Total Arus Masuk 6 250 000 198 881 200       172 531 200 173 547 867 Arus Masuk unt Menghitung IRR -       172 531 200       172 531 200      173 547 867 B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 6 250 000 - - 1 600 000 2. Biaya Variabel 69 500 000 69 500 000 69 500 000 3. Biaya Tetap 95 200 000 95 200 000 95 200 000 4. Angsuran Pokok 3 260 000 3 260 000 3 260 000 5. Angsuran Bunga 1 014 186              615 162 216 138 6. Pajak 725 052 784 906 844 759 Total Arus Keluar 6 250 000     169 699 238 169 360 068      170 620 897 Arus Keluar unt Menghitung IRR 6 250 000 165 425 052        165 484 906 167 144 759 C Arus Bersih (NCF) -         29 181 962           3 171 132          2 926 969

## D
CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IRR              (6 250 000) 7 106 148           7 046 294 6 403 107 Discount Factor (12%) 1.0000 0.8929 0.7972               0.7118 Present Value (6 250 000) 6 344 775 5 617 263           4 557 605 E CUMMULATIVE (6 250 000) 94 775           5 712 038        10 269 643

## F
ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (12%) Rp 10 269 643 IRR 97.21% Net B/C 2.64 PBP 0.7   tahun 9.0  Bulan (2 MT) Sumber : Olahan data primer (2013)
Analisis Investani Usahatani Kedelai di Kabupaten Gorontalo.........................................(Zulkifli Mantau)
Dalam  penelitian  ini  dilakukan analisis cash flow dengan periode usaha 3 tahun.  Dasar  pertimbangannya  karena kedelai  merupakan  tanaman  semusim (berumur  pendek),  sehingga  diharapkan benefit (manfaat)  dari  biaya  dan  modal yang  dikeluarkan  dapat  dirasakan  oleh petani  dalam  kurun  waktu  yang  pendek pula.  Benefit  dalam  hal  ini  seperti  rasio pengembalian  modal,  kelayakan  usaha serta  nilai  atau  besaran  keuntungan  yang dapat  dirasakan  oleh  petani  selama periode usaha tersebut (Tabel 4).
Nilai  NPV  pada  Tabel  4  tersebut menjelaskan  bahwa  penanaman  investasi usahatani kedelai Tanggamus akan memberikan  keuntungan  sebesar  Rp.  10 269 643 selama  3 tahun.
Hasil  IRR  ( Internal  Rate  of  Re- turn )    menunjukkan    bahwa  usahatani kedelai tersebut layak dilaksanakan karena  memiliki  ratio  pengembalian  in- ternal  yang  lebih  besar  dari  suku  bunga diskonto  (12%).    IRR  merupakan  tingkat bunga  maksimum  yang  dapat  dibayar oleh  proyek    atau  suatu  usaha  untuk sumberdaya  yang  digunakan  karena usahatersebut  membutuhkan  dana  lagi untuk  biaya-biaya  operasional,  investasi dan  proyek  baru  sampai  pada  tingkat pengembalian modal.
Nilai  B/C  pada  Tabel  4  tersebut menjelaskan  bahwa  untuk  setiap  nilai sekarang  dari  pengeluaran  1  rupiah  akan memberikan  penerimaan  sebesar  Rp. 2.64  dengan  lama  pengembalian  modal sebesar  0.7 tahun  atau hanya 9.0  bulan atau  2  musim  tanam.    Nilai  B/C    >  1 menunjukkan    bahwa  usaha  ini  layak untuk dilakukan.
Tabel  5  memberikan  gambaran mengenai rasio keuangan usahatani kedelai  di  Desa  Puncak.  Rasio  keuangan
terbagi atas rasio likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio profitabilitas.
Rasio likuiditas menunjukkan kemampuan  perusahaan  atau  usahatani dalam  memenuhi  kewajibannya  dengan menggunakan  kas  dari  aktivitas  operasi serta  digunakan  untuk  menilai  tingkat likuiditas  suatu  usaha  atau  perusahaan (Fajarwati, 2007). Sedangkan rasio lancar ( current  ratio )  sendiri  sangat  berguna untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan dalam melunasi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya, dimana dapat
diketahui sampai seberapa jauh
sebenarnya  jumlah  aktiva  lancar  perus- ahaan  dapat  menjamin  hutang  lancarnya. Semakin  tinggi  rasio  berarti  semakin terjamin hutang-hutang perusahaan kepada kreditor. Rasio solvabilitas khususnya debt to asset ratio menjelaskan bahwa  semakin  tinggi  rasio  ini  semakin tinggi resiko keuangan perusahaan. Dalam  batas  tertentu  bank  akan  sulit untuk  mengabulkan  permohonan  kredit. Hanya saja setiap bank batasnya berbeda.
Tabel  5  menjelaskan  bahwa sampai  tahun  ketiga  rasio  tersebut menurun, artinya bahwa usahatani kedelai memiliki resiko keuangan yang kecil atau memiliki  resiko  kerugian  yang  kecil. Sehingga jika para petani atau pengusaha ingin  mengajukan  kredit  ringan  di  Bank, maka  akan  memperoleh  kemudahan pinjaman/kredit  karena  pihak  perbankan akan  lebih  melihat  rasio  solvabilitas  dari analisis rasio keuangan usahatani tersebut.
Demikian  pula  dengan  hasil analisis  Return  on  Investement  atau  ROI menunjukkan  terjadi  peningkatan  yang siginificant
terhadap persentasi
kemampuan  pengembalian  modal  awal/ investasi,  sehingga  usaha  ini  layak  untuk dilanjutkan dalam jangka panjang.

## Tabel 5. Rasio Keuangan Usahatani Kedelai di Desa Puncak selama 3 tahun periode usaha
URAIAN Tahun  0 Tahun  1 Tahun  2 Tahun  3 Rasio Likuiditas - Current Ratio 125.6 514.7 1,126.6 NA Rasio Leverage (Solvabilitas) - Debt to Asset Ratio 69.1 19.5 9.4 0.0 - Debt to Equity Ratio 223.5 24.2 10.4 0.0 Rasio Profitabilitas - Net Profit Margin 2.4 2.6 2.8 - Return on Investment 65.7 71.2 76.6 - Return on  Equity 93.9 16.5 15.3
Ket. NA = Not Available (Nilai tak terdefinisikan).

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
1. Adaptasi  kedelai  varietas  Tanggamus di Desa  Puncak  Kec.  Pulubala  sangat  baik. Hal  ini  dibuktikan  dengan  perolehan hasil  panen  2  kali  lipat  dari  hasil deskripsi  varietas,  sehingga  usahatani kedelai ini dapat mendatangkan
keuntungan bersih sebesar Rp 7 227 600 per ha per musim.
2. Usahatani  kedelai  var.Tanggamus  di  Desa Puncak sangat layak untuk dilanjutkan dalam jangka panjang karena periode pengembalian modal  hanya  9  bulan  atau  2  musim  tanam dengan  Net  B/C  2.64  dan  IRR  97.21%  serta NPV (3 tahun) sebesar Rp 10 269 643.

## Saran
1. Petani  setempat  sebaiknya  terus  melanjutkan kegiatan  usahatani  kedelai  ini  terutama varietas Tanggamus karena adaptasinya sudah baik  dan  harga  jualnya  pun  tinggi  karena mencapai Rp 6000 per kg.
2. Perlu  ada  kebijakan  pengembangan  wilayah kedelai di Kabupaten Gorontalo yang terpusat di  Kecamatan  Pulubala.  Oleh  sebab  di wilayah  tersebut  umumnya  petani  banyak menanam  tanaman  jenis  kacang-kacangan termasuk kedelai.

## DAFTAR PUSTAKA
Balai  Pengkajian  Teknologi  Pertanian  Nusa Tenggara Barat. 2010. Petunjuk Teknik Pengelolaan  Tanaman  Terpadu  (PTT) Kedelai.  Balitbangtan,  BPTP  NTB,
Mataram.
Choliq,  H.R.A.R.  Wirasasmita,  S.  Hasan,  1999. Evaluasi Proyek (Suatu Pengantar). Pionir Jaya, Bandung.
Doll,  J.P.  and  Orazem,  F.  1992.  Production  Eco- nomics  : Theory  with  applications .
Willey & Sons Publ. New York.
Fajarwati,  D.  2007.  Analisis  Cashflow  (arus  kas) sebagai Sumber Informasi bagi Serikat Pekerja  di  Wilayah  Kabupaten/  Kota Bekasi. Jurnal Optimal, 1 (2) : 23 – 30.
Gittinger,  J.P.  1986.  Analisa  Ekonomi  Proyek- Proyek  Pertanian.  Terjemahan.  Edisi Kedua. UI-Press dan John Hopkins, Jakar- ta.
Gray,  C.,  Payaman,  S.,  Lien  K,  P.F.L. Maspaitella,  R.C.G.,  Varley.  1992. Pengantar Evaluasi Proyek. Edisi Kedua.
Penerbit Gramedia, Jakarta. Kusumawardani. 2002, Efisiensi Ekonomi Usahatani Kubis (Di Kecamatan Bumaji,  Kabupaten  Malang) .  Jurnal Agro  Ekonomi    (9)    1.  Jurusan  Sosial
Analisis Investani Usahatani Kedelai di Kabupaten Gorontalo.........................................(Zulkifli Mantau)

## Ekonomi  Pertanian  Fakultas  Pertanian
UGM.
Nicholson,  W.  2004.  Intermediate  Microeconom- ics and Its Application. Thomas Learn- ing Publ.
Pusat  Perpustakaan  Badan  Litbang  Pertanian. 2008.  Deskripsi  Varietas  Unggul
Kedelai 1998 – 2008. http://www.pustaka.litbang.deptan.go.i d . Diakses tanggal 21 November 2012. Susantun  I.  2000. Fungsi  Keuntungan  Cobb Douglas  dalam  Perdagangan  Efisiensi
Ekonomi Relatif . Jurnal Ekonomi Pem- bangunan, (5) 2 : 149 – 161. Soekartawi, A.Soeharjo, J.L.Dillon dan J.B.Hardaker.  1986.  Ilmu  Usahatani
dan  Penelitian  untuk  Pengembangan
Petani Kecil. UI-Press, Jakarta.
Tahir,  A.  G.,  Darwanto,  D.  H.,  &  Mulyo,  J.  H. 2010.  Analisis  Efisiensi  Produksi Sistem  Usahatani  Kedelai  Di  Sulawesi Selatan. Jurnal Agro Ekonomi,  28 (2) : 133 – 151.