## Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban
Vol. X No.1 Januari-Juni 2024 Page 84-96 jiap@uin-alauddin.ac.id

## Determinan Pertumbuhan laba Kelompok Saham Aktif
Philip Austin Gunawan 1 , Pancawati Hardiningsih 2 Universitas Stikubank Semarang 1 philipaustingunawan@mhs.unisbank.ac.id, 2 pancawati@edu.unisbank.ac.id

## INFO ARTIKEL      ABSTRAK
JIAP Volume X Nomor 1
Halaman 84-96
Samata, Januari-Juni 2023
ISSN 2441-3017 E-ISSN 2697-9116
Tanggal Masuk: 30 Januari 2024 Tanggal Revisi: 30 Juni 2024 Tanggal Diterima: 30 Juni 2024
Riset  ini  ditujukan  menganalisa  pengaruh  likuiditas, leverage,  profitabilitas,  dan  aktivitas,  terhadap  profit  growth pada  kelompok  perusahaan  aktif  tahun  2018-2022.  Sampel terpilih  sebanyak  175  observasi  dengan    menggunakan  metode purpose sampling.
Riset ini memakai analisis regresi linear berganda. Hasil pengujian  yakni  pada  kelompok  LQ45  likuiditas  dan profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap profit  growth. Sedangkan kelompok JII, likuiditas, profitabilitas, dan aktivitas berpengaruh positif terhadap profit growth. Ukuran Perusahaan menunjukkan  memperkuat  pengaruh  likuiditas  terhadap pertumbuhan laba pada kelompok saham LQ45 maupun JII. Kata  kunci  :  rasio  keuangan,  profitabilitas,  ukuran perusahaan
This  research  aims  to  analyze  influence  of  liquidity, leverage,  profitability  and  activity  on  profit  growth  in    active company  group  in  2018-2022.  The  selected  sample  was  175 observations using the purpose sampling method.
This  research  uses  multiple  linear  regression  analysis. The  test  results  show  that  in  the  LQ45  group  liquidity  and profitability  has  positive  effect  on  profit  growth.  Meanwhile  for JII  group,  liquidity,  profitability  and  the  activity  has  a  positive effect  on  profit  growth.  Company  size  shows  it  strengthens  the influence  of  liquidity  on  profit  growth  in  LQ45  and  JII  share groups.. Keyword : financial ratio, profitability, firm size Copyright: Gunawan,  A.  Philip.,  P.  Hardiningsih  (2024).  Determinan  Pertumbuhan Laba Kelompok Saham Aktif. Vol. X No. 1 (84-
96).https://doi.org/10.24252/jiap.v10i1.45350
ISSN: 2442-3017 (PRINT)

## ISSN: 2597-9116 (ONLINE)

## PENDAHULUAN
Hakekatnya, perusahaan tercipta sebagai profit oriented, yang artinya tujuan  utama  berbisnis  adalah  menciptakan  keberlanjutan  laba.  Ini  perlu diperhatikan  oleh  industri  saat  ini,  karena  membuat  suatu  industri  dapat memenangkan  kompetisi  pada  dunia  bisnis.  Selain  itu,  nilai  profit  yang tinggi  akan  menarik  investor  untuk  menilai  suatu  industri  layak  untuk diinvestasikan. Dalam keberlanjutan profit, industri perlu memperhatikan aspek-aspek penting dalam proses bisnis, yakni lingkungan, sosial dan tata kelola, sehingga profit growth  menjadi optimal.
Profitabilitas  menjadi  tolok  ukur  industri  untuk  mendapat  nilai tambah  pada  proses  bisnisnya.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  teori  agensi, dimana  pihak  prinsipal  (investor)  yang  selektif  terhadap  kondisi  industri (Wahyudi,  2018).  Jika  suatu  industri  memiliki profit  growth  yang  tinggi, maka  kondisi  industri  dipandang  baik.  Profitabilitas  dapat  menjadi  salah satu  faktor  pendukung profit  growth.  Apabila  nilai  profitabilitas  semakin tinggi, maka profit growth suatu industri semakin tinggi pula. Salah satu indikator perusahaan terlihat dari likuiditasnya. Likuiditas diartikan sebagai kemampuan industri memenuhi kewajiban finansialnya. Jika  industri  memiliki  tingkat  likuiditas  tinggi,  maka  investor  tertarik untuk  melakukan  investasi  ke  industri  tersebut  (Poerwati,  2021).  Jika suatu  industri  ingin  memperoleh profit growth yang tinggi, maka industri tersebut harus menaikan tingkat likuiditasnya. Utang  atau debt  dalam  industri  mempengaruhi  kualitas  suatu industri.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  tinggi  atau  rendahnya leverage  suatu industri. Leverage dapat diartikan rasio liabilitas industri terhadap ekuitas industri.  Jika  tingkat leverage  suatu  industri  tinggi,  akan  menurunkan kualitas finansial industri tersebut. Tingkat leverage yang rendah membuat kelayakan  industri  untuk  investasi  semakin  tinggi  (Laura,  2021).  Jika sebuah industri memiliki tingkat leverage yang tinggi, maka semakin sulit pula meningkatkan profit growth nya. Dalam  aktivitas  industri,  kapabilitas  suatu  industri  dalam menjalankan  aktivitas  seperti  penjualan,  penagihan  piutang,  dan pemanfaatan  aset  sangat  penting.  Efektivitas  dalam  proses  bisnis menciptakan profit yang tinggi (Nurhayati, 2020). Aktivitas industri perlu diperhatikan  sebab  mempengaruhi  kinerja  manajemen  yang  ada.  Jika suatu  perusahaan  tidak  memperhatikan  aktivitasnya,  maka  akan  sulit untuk meningkatkan profit growth.
Riset  terdahulu  banyak  mengangkat  topik  mengenai  rasio  keuangan dengan  menggunakan  proksi  tunggal  untuk  setiap  variabel,  namun  pada riset  ini  peneliti  menggunakan  multi  proksi.  Dengan  multi  proksi  dapat meningkatkan  validitas  pengukuran;  mengurangi  risiko  terpengaruh  oleh keterbatasan  individual  dan  mendapatkan  gambaran  yang  lebih komprehensif.  Sehingga  penelliti  dapat  memperoleh  gambaran  yang  lebih lengkap atau komprehensif terkait variabel yang diukur. Setiap proksi yang
ada  akan  dilakukan  pembobotan  dengan  memberikan  skor  faktor  dengan analisis faktor.
Riset  ini  ditujukan  untuk  menganalisa  pengaruh  likuiditas, profitabilitas, leverage,  dan  aktivitas  terhadap  profit  growth  kelompok LQ45 dan JII. Selain itu, riset ini juga menganalisa seberapa besar ukuran perusahaan dapat memperkuat pengaruh likuiditas terhadap profit growth.
KAJIAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Teori Agency Teori  yang mendeskripsikan  permasalan  pihak  agensi  dengan  pihak prinsipal (Bagana, 2020). Teori ini memiliki keterkaitan dengan profit level dimana  pihak  agen  harus  mengusahakan  agar  industri  mendapat return yang  baik.  Jika  suatu  industri  memiliki return  yang  baik  dalam  proses bisnisnya,  maka  pihak  prinsipal  atau stakeholder  akan  mempunyai kepercayaan  penuh  untuk  menanam  modalnya  di  industri  itu.  Pada penelitian sebelumnya, teori agensi memiliki korelasi dengan pertumbuhan laba, dimana suatu industri yang likuid, memiliki tingkat profitabilitas dan aktivitas  yang  tinggi,  serta  memiliki leverage  yang  rendah,  maka kepercayaan  investor akan  meningkat  untuk  menanamkan  modal investasinya di industri tersebut (Gunawan, 2022).

## Pengembangan Hipotesis
Likuiditas  dapat  diartikan  sebagai  kapabilitas  industri  dalam memenuhi kewajiban finansialnya dan berbeda industri maka berbeda pula kewajibannya. Salah satu indikator suatu industri dikatakan sehat apabila industri  tersebut  mampu  menyelesaikan  kewajiban  finansialnya  tepat waktu (Poerwati, dkk. 2021).
Hubungan  dua  variabel  tersebut  dapat  dijelaskan agency  theory, bahwa likuiditas menunjukkan hubungan antara pihak agen dan prinsipal. Pihak  agen,  memandang  rasio  likuiditas  dapat  digunakan  untuk  menilai efisiensi  pengelolaan  keuangan  sesuai  dengan  ketepatan  pemenuhan kewajiban  utang  perusahaan,  maka  diharapkan  pertumbuhan  laba meningkat.  Riset  sebelumnya  Sekar  &  Ida  (2020);  Wahyudi  (2018)  dan Setiawan (2021) memaparkan likuiditas berpengaruh positif terhadap profit level.
H 1 : Rasio Likuiditas berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba. Profitability  diartikan  kapabilitas  industri  dalam  memperoleh  profit sebanyak-banyaknya. Profit yang diperoleh semakin tinggi, maka baik pula kondisi  suatu  industri.  Tingkat  profitabilitas  digunakan  untuk  mengukur kinerja  manajemen  industri,  sehingga  jangka  panjangnya  akan  menarik investor untuk menanamkan investasi pada industri itu (Wahyudi, 2018).
Berdasarkan agency  theory,  industri  dengan  visi  yang  kuat berorientasi  pada  keyakinan  bahwa  industri  harus  mampu  mengelola sumber dayanya sedemikian rupa sehingga menghasilkan laba yang tinggi. Jika  berbicara  tentang  teori  keagenan  dalam  rasio  likuiditas,  teori
ISSN: 2442-3017 (PRINT) ISSN: 2597-9116 (ONLINE)
keagenan menjelaskan fungsi keagenan yang menjamin suatu perusahaan dapat memenuhi  kewajiban keuangannya sehingga mempengaruhi tingkat likuiditas suatu perusahaan.
Rasio profitabilitas yang tinggi memungkinkan  investor  mempercayai  suatu  perusahaan  dan  investor menganggapnya  layak  untuk  menginvestasikan  modalnya.  Tingginya kepercayaan  investor  pada  perusahaan,  maka  akan  meningkatkan profit growth.  Riset  sebelumnya  oleh  Inna  et  al.  (2022)  memaparkan  tingkat profitabilitas  dikalkulasi  dengan net  profit  margin  berpengaruh  positif terhadap profit level. Hal yang sama juga terlihat dari penelitian Amalia et al., (2019) dan Sekar et al., (2020) menunjukkan profitabilitas berpengaruh pada perubahan pendapatan.
H 2 : Rasio Profitabilitas berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba. Proses  bisnis  dalam  suatu  industri  seringkali  identik  dengan  utang atau debt. Sebuah industri dikatakan baik apabila nilai asetnya lebih tinggi dibandingkan  dengan  nilai  utangnya.  Rasio  ini  mengukur  sejauh  mana industri  dibiayai  dengan  utang  (Aini,  2018).  Berdasarkan agency  theory, ketika  kapabilitas  industri  untuk  melunasi  kewajiban  finansialnya  lemah, maka  hal  ini  berpengaruh  terhadap  pandangan  investor  pada  industri tersebut, sehingga profit growth menurun.
Penelitian  sebelumnya  oleh  Dheany  et  al.,  (2023)  menunjukkan leverage  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  profit  level.  Hal  yang sama  juga  ditemukan  pada  penelitian  Inna  et  al.,  (2022),  riset menunjukkan leverage berpengaruh negatif terhadap profit level.
H 3 :  Rasio Leverage berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan laba. Kinerja manajemen suatu industri berbanding lurus dengan aktivitas yang  dilakukan  didalamnya.  Suatu  kinerja  manajemen  dapat meningkatkan  efektivitas  sebuah  industri.  Efektivitas  penggunaan  aset menghasilkan  tingkat  penjualan  yang  tinggi  dan  dapat  meningkatkan pendapatan  sehingga  dapat  menstabilkan  pertumbuhan  laba  (Nurhayati, 2020). Berdasarkan teori agensi, tingkat aktivitas harus diperhatikan oleh industri  karena  mengukur  kemampuan  industri  untuk  mengarahkan manajemen  dan  modalnya  sedemikian  rupa  sehingga  investor  tertarik untuk  berinvestasi.  Hal  ini  dilakukan  dengan  harapan  agar  pertumbuhan laba meningkat.
Penelitian  sebelumnya  oleh  Nurhayati  (2020)  dan  Setiawan  (2021) menunjukkan  bahwa  aktivitas  menunjukkan  hasil  berpengaruh  terhadap profit level.
H 4 : Rasio Kinerja Aktivitas berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba.
Firm  size  dipakai  sebagai  pemoderasi  karena  mengungkapkan perbedaan  hasil  penelitian  sebelumnya.  Ukuran  perusahaan  merupakan gambaran  umum  ukuran  industri  yang  dihitung  berdasarkan  aset  total, penjualan total, tingkat penjualan average, dan total aset average.
Berdasarkan agency  theory,  jika  tingkat  likuiditas  rendah  maka menurunkan profit  growth,  tetapi  bila  kondisi  tersebut  didukung  dengan firm size kecil maka, akan memperkuat hubungan likuiditas dengan profit growth.  Hal  ini  mempengaruhi  hubungan  antara  pihak  prinsipal  dengan pihak agensi, jika tingkat likuiditas tinggi, maka pihak investor akan lebih menaruh  kepercayaan  dalam  menanamkan  modal  investasinya.  Hal  ini dilakukan agar pertumbuhan laba meningkat.
Penelitian  Wigati  (2020),  jika  kemampuan  industri  semakin  besar maka  semakin  baik  kemampuan  industri  untuk  mengelola  kondisi keuangan  industri.  Studi  Nurhayati  (2020), firm  size  memperkuat hubungan antara rasio keuangan dan profit growth industri. H 5 :  Ukuran  Perusahaan  memperkuat  pengaruh  Rasio  Likuiditas terhadap Pertumbuhan Laba.

## METODE PENELITIAN
Riset ini memakai populasi kelompok LQ45 dan kelompok JII periode tahun  2018-2022.  Sampel  ini  memakai  teknik purposive  sampling  dengan mengacu pada kriteria berikut :
1. Suatu  industri  yang  melaporkan  keuangan  yang  berakhir  pada  31 Desember.
2. Industri yang dimaksud masuk pada kelompok LQ45 dan JII selama 5 tahun berturut-turut.
3. Data laporan keuangan tersebut lengkap.
Melalui  kriteria  seleksi  diatas,  diperoleh  sejumlah  175  data  amatan  dari total 375 data amatan.
Riset ini mengambil teknik analisis regresi linear berganda. Regresi ini dipakai  dalam  menganalisa  pengaruh  antar  variabel  dan memperoleh persamaan  model.  Terdapat  2  (dua)  model  dalam  riset  ini,  model  kedua menggunakan teknik analisis Moderated Regression Analysis (MRA). Model pertama ditemukan persamaan 1 seperti berikut :
Y = α + β 1Lik + β 2Pro + β 3Lev + β 4Akt + e Keterangan:
α = constant β 1 – 4 = coefficient variabel independen Lik = likuiditas Pro = profitabilitas Lev = leverage Akt = aktivitas e = error
Sedangkan untuk model kedua ditemukan persamaan 2 seperti berikut :
Y = α + β 5Lik + β 6Pros + β 7Lev + β 8Akt + β 9UP + β 10Lik*UP + e Keterangan :
α = constant
βΒ 5 - 8
= coefficient variabel bebas
ISSN: 2442-3017 (PRINT) ISSN: 2597-9116 (ONLINE)
β 9 = coefficient variabel pemoderasi β 10 = coefficient variabel bebas dan variabel pemoderasi Lik = likuiditas Pros = profitabilitas Lev = leverage Akt = aktivitas UP = Firm Size e = error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada  riset  ini,  dalam  menggali  seberapa  besar  rasio  keuangan berpengaruh  terhadap profit  growth,  maka  uji  statistik  deskriptif dilakukan, dengan hasil :
Tabel 1 : Hasil Statistik Deskriptif Variabel Hasil ( Mean ) LQ45 JII Likuiditas .05842 .49642 Profitabilitas -.14497 .01853 Leverage .04947 .16901 Aktivitas .29220 -.08667 Pertumbuhan .40157 .20968 Ukuran 224027178.60 16782566.60
Sumber : Data sekunder diolah, 2023
Disajikan hasil diatas, didapat hasil likuiditas  kelompok LQ45 sebesar 0,05842 dan JII sebesar 0,49642, disimpulkan hasil bahwa pada likuiditas, JII  memiliki  kelayakan  model  yang  lebih  baik  dibanding  kelompok  LQ45. Pada proftabilitas, didapat hasil pada kelompok LQ45 sebesar -0,14497 dan pada JII sebesar 0,01853, disimpulkan hasil bahwa pada profitabilitas, JII memiliki kelayakan model yang lebih baik dibanding kelompok LQ45. Pada leverage, didapat hasil pada kelompok LQ45 sebesar 0,04947 dan pada JII sebesar  0,16901,  disimpulkan  hasil  bahwa  pada leverage,  JII  memiliki kelayakan model yang lebih baik dibanding kelompok LQ45. Pada aktivitas, didapat hasil pada kelompok LQ45 sebesar 0,29220 dan pada JII sebesar -
0,08667, disimpulkan hasil bahwa pada aktivitas, LQ45 memiliki kelayakan model yang lebih baik dibanding kelompok JII. Variabel pertumbuhan laba pada  kelompok  LQ45  didapat  hasil  sebesar  0,40157  dan  pada  JII  sebesar 0,20968, maka disimpulkan hasil bahwa pada variabel pertumbuhan laba, LQ45  memiliki  kelayakan  model  yang  lebih  baik  dibanding  kelompok  JII. Pada  variabel  ukuran  perusahaan  pada  kelompok  LQ45  didapat  hasil sebesar 224027178,60 dan pada JII sebesar 16782566,60, disimpulkan hasil bahwa  pada  aktivitas,  LQ45  memiliki  kelayakan  model  yang  lebih  baik dibanding kelompok JII.
Pada  riset  ini,  uji  normalitas  data  digunakan  skewness  dan  kurtosis. Berdasarkan kalkulasi tersebut, diperoleh output hasil berikut :
Tabel 2 : Hasil Uji Normalitas Variabel Hasil LQ45 JII Likuiditas Zskewesss Zkurtosis 0,45 0,86 -1,13 -0,07 Profitabilitas Zskewness Zkurtosis -0,04 0,93 1,13 0,02 Leverage Zskewness Zkurtosis 1,2 0,57 1,01 -0,47 Aktivitas Zskewness Zkurtosis 0,35 1,52 1,04 -0,44 Pertumbuhan Zskewness Zkurtosis 1,42 1,52 -0,99 -0,71 Ukuran Zskewness Zkurtosis 1,36 0,50 0,42 0,71
Sumber : Data sekunder diolah, 2023.
Didapatkan  hasil  diatas,  keseluruhan  variabel  bernilai  kurang  dari 1,96, sehingga dapat dikatakan data riset ini berdistribusi normal.

## Uji Asumsi Klasik
Uji  berikut  didalamnya  merupakan  uji  multikolinieritas,  uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
ISSN: 2442-3017 (PRINT) ISSN: 2597-9116 (ONLINE)
Hasil Uji Asumsi Klasik Variabel Hasil Multikolinearitas Tolerance VIF Heteroskedastisitas (Sig.) Likuiditas LQ45 JII 0,176 0,226 5,680 4,432 0,770 0,973 Profitabilitas LQ45 JII 0,408 0,278 2,454 3,598 0,688 0,811 Leverage LQ45 JII 0,265 0,147 3,771 6,799 0,713 0,919 Aktivitas LQ45 JII 0,781 0,144 1,280 6,921 0,700 0,909 Autokorelasi Durbin Watson LQ45 JII 1,960 2,002
Sumber : Data sekunder diolah, 2023.
Disajikan  hasil  asumsi  klasik  dinyatakan  telah  memenuhi  ketentuan asumsi  klasik.  Nilai  VIF  <  10  menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  prolem multikolinieritas;  hasil  uji  heteroskedastisitas  semua  variabel  tidak residual  (>  0,05);  dan  uji  autokorelasi  dengan  Durbin-Watson  1,960  dan 2,002 yang menempatkan ada di area no-autocorrelation.
Uji  hipotesis  model  ini  dipakai  untuk  menganalisa  ada  tidaknya korelasi  antar  taksiran  nilai  dengan  kalkulasi  statistik.  Fungsinya  untuk menjelaskan  sejauh  mana  variabel  x  dapat  mendeskripsikan  variabel  y. Bila nilai sig  < 0,05, diartikan ada pengaruh variabel independen terhadap dependen.
Tabel 4 : Hasil Uji Hipotesis Model 1 Variabel Hasil LQ45 JII Likuiditas Sig 0,036 H1 diterima 0,044 H1 diterima Profitabilitas Sig 0,046 0,039
H2 diterima  H2 diterima Leverage Sig 0,076 H3 ditolak 1,036 H3 diterima Aktivitas Sig 0,004 H4 diterima 0,049 H4 diterima
Sumber : Data diolah peneliti, 2023
Pada  kelompok  LQ45,  likuiditas  (X1)  bernilai  0,036  <  0,05, disimpulkan  likuiditas  berpengaruh  positif  terhadap profit  growth,  maka H1  diterima .  Profitabilitas  (X2)  bernilai  0,046  <  0,05,  disimpulkan profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap profit  growth,  maka H2 diterima .  Variabel Leverage  (X3)  bernilai  0,076  >  0,05,  disimpulkan leverage  tidak  berpengaruh  terhadap  profit  growth,  maka H3  ditolak . Aktivitas  (X4)  bernilai  0,138  >  0,05,  disimpulkan  aktivitas  tidak berpengaruh terhadap profit growth, maka H4 ditolak .
Pada  kelompok  JII,  likuiditas  (X1)  bernilai  0,044  <  0,05,  disimpulkan likuiditas  berpengaruh  terhadap profit  growth,  maka H1  diterima . Profitabilitas  (X2)  bernilai  0,039  <  0,05,  disimpulkan  profitabilitas berpengaruh  positif  terhadap profit  growth,  maka H2  diterima. Leverage (X3)  bernilai  1,063  >  0,05,  disimpulkan leverage  tidak  berpengaruh terhadap profit  growth,  maka H3  ditolak .  Aktivitas  (X4)  bernilai  0,049  < 0,05,  disimpulkan  aktivitas  berpengaruh  positif  terhadap profit  growth, maka H4 diterima .
Tabel 5 : Hasil Uji Hipotesis Model 2 Variabel Hasil LQ45 JII Likuiditas*UP Sig 0,019 H5 diterima 0,009 H5 diterima
Sumber : Data diolah peneliti, 2023
Ukuran  perusahaan  pada  data  amatan  LQ45  bernilai  0,019  <  0,05 artinya dapat memperkuat pengaruh antara likuiditas terhadap profit level, maka  H5  diterima.  Pada  data  amatan  JII  bernilai  0,009  <  0,05  artinya dapat memperkuat pengaruh antara likuiditas terhadap profit level, maka H5 diterima.
ISSN: 2442-3017 (PRINT) ISSN: 2597-9116 (ONLINE)

## KESIMPULAN
Rasio  keuangan  dengan  likuiditas  pada  data  amatan  LQ45 menunjukkan  hasil  berpengaruh  terhadap profit  level,  dan  pada  data amatan JII menunjukkan hasil yang sama, yakni berpengaruh pada profit level.  Teori  keagenan  menjelaskan  bahwa  agen  memastikan  bahwa  suatu perusahaan  dapat  memenuhi  kewajiban  keuangannya,  sehingga mempengaruhi  likuiditas  industri.  Likuiditas  yang  tinggi  memungkinkan investor  mempercayai  suatu  industri  dan  investor  menganggapnya  layak untuk menginvestasikan modalnya.
Rasio  keuangan  dengan  profitabilitas  pada  data  amatan  LQ45 menunjukkan  hasil  berpengaruh  terhadap profit  level,  dan  pada  data amatan JII menunjukkan hasil yang sama, yakni berpengaruh pada profit level.  Teori  keagenan  menjelaskan  fungsi  keagenan  untuk  menjamin profitabilitas  yang  tinggi  bagi  perusahaan.  Tingkat  pengembalian  yang tinggi membuat pelanggan mempercayai perusahaan dan membuat investor menganggap  industri  tersebut  layak  untuk  menerima  investasi  dari investor.
Rasio  keuangan  dengan leverage  pada  data  amatan  LQ45 menunjukkan hasil tidak berpengaruh terhadap profit level, dan pada data amatan JII menunjukkan hasil yang sama, yakni tidak berpengaruh pada profit  level.  Teori  keagenan  menjelaskan  bahwa  agen  berperan  dalam menjaga leverage  perusahaan  tetap  rendah.  Rasio  hutang  yang  rendah membuat pelanggan mempercayai suatu industri dan investor yakin bahwa industri tersebut layak untuk menginvestasikan modalnya.
Rasio  keuangan  dengan  aktivitas  pada  data  amatan  LQ45 menunjukkan  hasil  berpengaruh  terhadap profit  level,  dan  pada  data amatan JII menunjukkan hasil yang sama, yakni berpengaruh pada profit level.  Teori  keagenan  menjelaskan  berfungsinya  agen  untuk  memastikan pengelolaan  perusahaan    yang  baik,  dibuktikan  dengan  nilai  indeks aktivitas  yang  tinggi.  Tingkat    aktivitas  yang  tinggi  menyebabkan pelanggan  mempercayai  suatu  industri  dan  investor  percaya  bahwa industri tersebut layak untuk menginvestasikan modalnya.
Ukuran  Perusahaan  pada  data  amatan  LQ45  menunjukkan  dapat memperkuat  hubungan  antara  likuiditas  dengan profit  level.  Hal  yang sama  ditunjukkan  pada  data  amatan  JII  yang  menunjukkan hasil  dapat memperkuat  hubungan  antara  likuiditas  dengan profit  level.  Teori keagenan  menjelaskan  bahwa    agen  bertugas  untuk  memastikan pengelolaan  laba  suatu  industri  dengan  baik  agar  pertumbuhan  laba perusahaan dapat terus meningkat. Tingkat  pertumbuhan laba yang tinggi menyebabkan pelanggan mempercayai suatu industri dan investor percaya bahwa industri tersebut layak untuk menginvestasikan modalnya.
Riset ini mengandung implikasi teoritis dan praktis. Implikasi Teoritis riset  ini  untuk  mengukur  sejauh  mana  rasio  keuangan  berpengaruh  pada
profit level suatu industri. Data rasio keuangan yang menggunakan semua proksi  untuk  menghitung  pengaruh  terhadap  pertumbuhan  laba  dapat menjadi  tolok  ukur  kesuksesan  perusahaan.  Sebagai  pihak  agensi, perusahaan  harus  dapat  meyakinkan  investor  atau  pihak  prinsipal  dalam hal  menanamkan  modal  investasinya  ke  perusahaan  tersebut.  Implikasi Praktis  pada  riset  ini  menganalisa  perhitungan  rasio  aktivitas  yang berpengaruh  terhadap profit  level,  perusahaan  dapat  memakai  riset  ini guna  bahan  pertimbangan  dalam  perusahaan  guna  membuat  regulasi dalam  pengelolaan  sumber  daya.  Kebijakan  yang  dibuat  dapat mempengaruhi  kondisi  perusahaan  sehingga  investor  luar  dapat mempertimbangkan  dalam  mengivestasikan  modalnya  di  perusahaan tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Abas, H., Kawatu, F. S., & Kewo, C. L. (n.d.). Analysis of Profit Growth of Manufacturing  Companies  Listed  on  the  Indonesian  Stock  Exchange for 2013-2017 Period. www.idx.com Agustyna, T., & Takarini, N. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Keuangan Dan Perbankan, 4 (2).
Aiki,  D.  (2019).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba Pada  Perusahaan  Indeks  Lq-45  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Periode Tahun 2014-2016.
http://jimfeb.ub.ac.id
Anggraeni,  N.  (2022).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan Laba. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 3 (2), 95–106.
Astutik,  D.  (2017).  Pengaruh  Aktivitas  Rasio  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan. Jurnal STIE Semarang, 9 (1), 32–49.
Dianitha, K. A., Masitoh, E., & Siddi, P. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman  di  BEI. Berkala  Akuntansi  dan  Keuangan  Indonesia,  5(1),
14. https://doi.org/10.20473/baki.v5i1.17172
Diaphenia, V., Goh, T., Elidawati, & Sagala, E. (2023). Analisis Pengaruh Rasio  Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada  PT.  Univista Utama Medan. Jurnal Bina Akuntansi, 10 (1), 12–36.
Dillak,  V.  J.,  &  Siburian,  T.  A.  (2021).  The  Influence  of  Financial  Ratio  to Profit  Growth. Journal  Accounting  and  Finance  Edisi,  5  (2). https://www.cnbcindonesia.com,
Djapalata,  A.  S.,  Sulistyo,  S.,  &  Emha  Amir  Fikri  Anas,  D.  (2023). Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Rasio  Profitabilitas,  Rasio  Aktivitas  dan Rasio  Pasar  Terhadap  Return  Saham  Sebelum  dan  Selama  Pandemi
ISSN: 2442-3017 (PRINT) ISSN: 2597-9116 (ONLINE)
Covid-19. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Peradaban,  9  (1),  175–186. https://doi.org/10.24252/jiap.v9i1.37695
Ester,  E.,  Toni,  N.,  Teng,  S.  H.,  &  Hutagalung,  G.  (2022).  The  Effect  of Financial Ratio on Profit Growth with Company Value as a Moderating Variable in Automotive Companies and Components on the Indonesian Stock Exchange. International Journal of Social Science Research and Review, 5 (9), 242–255. https://doi.org/10.47814/ijssrr.v5i9.436
Firly,  H.,  Hartono,  A.,  &  Ardiana,  T.  (2023).  Pengaruh  Rasio  Keuangan Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Food  and  Beverage Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  Tahun  2017-2021. SENTRI:  Jurnal Riset Ilmiah, 2 (8), 3258–3268.
Gunawan,  A.,  &  Wahyuni,  S.  (n.d.).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Perdagangan  di  Indonesia. JURNAL MANAJEMEN & BISNIS, 13 (1), 63–84.
Handayani, N., & Winarningsih, S. (2020). The Effect of Net Profit Margin and  Return  on  Equity  Toward  Profit  Growth. Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan, 7 (2).
http://ejournal.bsi.ac.id/ejurnal/index.php/moneter198 Istiqomah, N. A., & Andayani. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba.
Lesmana,  I.,  Suprayogi,  A.,  Saddam,  M.,  &  Busro,  M.  (2022).  Pengaruh Rasio  Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba. Jurnal  Neraca Peradaban, 2 (2), 113–122.
Manalu, Y., Fauziah, S., Hardianti, R., Purnomo, A., Mulyati, Y., Manalu, Y. S., Fauziah, S. F., & Purnomo, A. H. (2016). 2020) Yati Mulyati. The Influence  Of  Financial  Ratios  Towards  Profit  Growth  (An  Empirical Study On Mining Companies In Indonesia Stock Exchange 2016-2019) -Palarch’s.  In Journal  Of  Archaeology  Of  Egypt/Egyptology  (Vol.  17,
Issue 5). PJAEE. www.idx.com Nariswari, T. N., & Nugraha, N. M. (2020). Profit Growth : Impact of Net Profit  Margin,  Gross  Profit  Margin  and  Total  Assests  Turnover. International  Journal  of  Finance  and  Banking  Studies  (2147-4486),  9 (4), 87–96. https://doi.org/10.20525/ijfbs.v9i4.937
Oktaryani,  G.  A.  S.,  Abdurrazak,  A.,  &  Negara,  I.  K.  (2021).  Pengaruh Rasio  Keuangan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Yang  Tergabung  Dalam Indeks Kompas
100. JMM  UNRAM,  10  (3),  160–174. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i3.66
Purnama,  R.,  &  Anggarini,  D.  R.  (2020).  Pengaruh  Rasio  Keuangan Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2015-2019. Jurnal Technobiz, 3 (2), 21–27.
Safa,  A.  V.,  &  Nuswandari,  C.  (2022).  Identifikasi  Potensi  Financial Distress  Menggunakan  Rasio  Keuangan  Pada  Perusahaan  Sektor Industri Manufaktur. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban, 8 (2), 399– 415. https://doi.org/10.24252/jiap.v8i2.30619
Setyaningdiyah,  A.,  &  Santosa  Adiwibowo,  A.  (2023).  Pengaruh  Rasio Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting, 12, 1–13. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting