E-ISSN: 2684-883X

## PENGARUH KOMITE AUDIT, LEVERAGE, DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Sanusi, Effriyanti Universitas Pamulang, Indonesia Email: sanusibravo@gmail.com

## Abstrak
Penelitian ini dilakukan bertujuan untuk  mengetahui  Pengaruh Komite Audit,  Leverage, dan Good  Corporate  Governance  terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Manajemen  Laba  Sebagai Variabel Moderasi. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh  dari  website  perusahaan  manufaktur  subsektor  food  &  beverage  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2018-  2022.  Metode  pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini merupakan  purposive  sampling  dengan  menggunakan  beberapa  kriteria  yang  sesuai  dengan kebutuhan pada penelitian ini. Sampel yang terdapat pada penelitian ini yaitu dengan sampel sebanyak 29 perusahaan manufaktur subsektor food & beverage yang telah memenuhi kriteria sampel  sehingga  total  observasi  dalam  penelitian  ini  sebanyak  145  sampel.  Pengujian  pada hipotesis  dilakukan  dengan  menggunakan  teknik  analisis  regresi  linier  berganda  dan menggunakan  alat  uji  statistik  EVIEWS  versi  12.  Hasil  analisis  data  yang  telah  dilakukan dalam  penelitian  ini  bahwa  secara  simultan  komite  audit,  leverage,  dan  good  corporate governance berpengaruh secara simultan terhadap nilai perusahaan. Pengujian yang dilakukan secara  parsial  menunjukan  hasil  bahwa  komite  audit  secara  parsial  berpengaruh  positif terhadap  nilai  perusahaan.  Leverage  secara  parsial  berpengaruh  positif  terhadap  nilai perusahaan. Good Corporate Governance secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Sedangkan hasil uji moderating regression analysis (MRA) pada penelitian ini  menunjukan  bahwa  manajemen  laba  tidak  dapat  memperlemah  hubungan  antara  komite audit terhadap nilai perusahaan. Manajemen laba tidak dapat memperlemah hubungan antara leverage terhadap nilai perusahaan. Manajemen laba dapat memperkuat hubungan antara good corporate governance terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci :  Komite Audit, Leverage, Good Corporate Governance, Nilai Perusahaan, Manajemen Laba.

## Abstract
This  study aims  to determine the Effect  of  Audit Committee, Leverage, and Good Corporate Governance on Company Value with Profit Management as a Moderation Variable. The data used in this study is secondary data obtained from the website of a food & beverage subsector manufacturing  company  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2018-2022  period. The  sampling  method  in  this  study  is  purposive  sampling  using  several  criteria  that  are  in accordance with the needs of this study. The samples contained in this study are with samples of 29 food & beverage subsector manufacturing companies that have met the sample criteria so  that  the  total  observations  in  this  study  are  145  samples.  Testing  on  hypotheses  was
JOURNAL SYNTAX IDEA p–ISSN: 2723-4339 e-ISSN: 2548-1398 Vol. 6, No. 08, Agustus 2024
carried  out  using  multiple  linear  regression  analysis  techniques  and  using  the  EVIEWS statistical test tool version 12. The results of the data analysis that has been carried out in this study  show  that  simultaneously  the  audit  committee,  leverage,  and  good  corporate governance  have  a  simultaneous  effect  on  the  company's  value.  Tests  conducted  partially show that the audit committee partially has a positive effect on the company's value. Leverage partially  has  a  positive  effect  on  the  value  of  the  company.  Good  Corporate  Governance partially does not have a significant effect on the Company's Value. Meanwhile, the results of the  moderating  regression  analysis  (MRA)  test  in  this  study  show  that  profit  management cannot weaken the relationship between the audit committee and the company's value. Profit management  cannot  weaken  the  relationship  between  leverage  and  company  value.  Profit management  can  strengthen  the  relationship  between  good  corporate  governance  and company value.
Keywords: Komite Audit, Leverage, Good Corporate Governance, Company Value,

## Profit Management

## PENDAHULUAN
Karena nilai perusahaan yang lebih tinggi menghasilkan lebih banyak keuntungan bagi pemegang  saham,  maka  nilai  perusahaan  menjadi  sangat  penting  (Brigham  dan  Gapensi, 2006).  Pembahasan  nilai  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  kreditur  dan  investor  sangatlah penting karena memberikan sinyal positif kepada investor tentang kemungkinan berinvestasi pada  suatu  perusahaan.  Ketika  memberikan  pinjaman  kepada  perusahaan,  kreditur  dapat diyakinkan  dengan  mengetahui  bahwa  perusahaan  memiliki  kapasitas  untuk  melunasi hutangnya.  Signifikansinya  telah  mendorong  penelitian  mengenai  variable  faktor  yang memotivasi  bisnis  untuk  mencari  cara  untuk  meningkatkan  nilai  mereka  sendiri.  Banyak penelitian domestik dan internasional yang berfokus pada topik nilai perusahaan.
Kekayaan bersih bisnis dapat dievaluasi tidak hanya berdasarkan kemampuannya untuk menghasilkan  pendapatan,  tetapi  juga  dapat  dievaluasi  berdasarkan  karakteristik  operasional dan  keuangannya.  Untuk  meramalkan  nilai  suatu  perusahaan,  analis  sering  kali  melihat sejumlah  faktor  kuantitatif  (Keown  et  al.,  2011).  Berikut  daftar  variabelnya:  Salah  satunya adalah Nilai Buku, yaitu nilai aktivitas perusahaan yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Yang kedua adalah Nilai Likuiditas, yaitu jumlah total uang yang dapat dihasilkan jika suatu aset  dijual  terpisah  dari  bisnis  lainnya.  Yang  ketiga  adalah  Harga  Pasar,  yaitu  ukuran  yang dapat  dilakukan  dengan  membandingkan  aktivitas  perusahaan  lain.  Manajemen  keuangan, manajemen  investasi,  pengawasan  divisi,  struktur  organisasi,  dan  pengembangan  adalah beberapa  aspek  yang  mungkin  mempengaruhi  kesuksesan  perusahaan,  menurut  studi (Mahendra, 2015)
Salah  satu  cara  untuk  mengetahui  seberapa  berharganya  suatu  bisnis  adalah  dengan melihat  harga  sahamnya.  Hal  ini  dikarenakan  harga  saham  mencerminkan  bagaimana masyarakat memandang kinerja sebenarnya perusahaan tersebut. Karena pembentukan harga pasar, yang juga dikenal sebagai keseimbangan pasar, menggambarkan titik di mana kekuatan permintaan  dan  penawaran  yang  stabil  bertemu  di  pasar  riil-di  mana  transaksi  asli  antara penjual (emiten) dan investor terjadi-evaluasi ini dianggap otentik. Dengan demikian, harga di pasar  saham  disebut  sebagai  gagasan  nilai  perusahaan  dalam  teori  keuangan  (Hardiyanti, 2018).
Gagasan  bahwa  harga  saham  perusahaan  dan  saham  yang  beredar  dapat  turun  sebagai akibat  dari  praktik  tata  kelola  perusahaan  yang  buruk  yang  dimaksudkan  untuk mengendalikan  risiko  internal  dan  eksternal  (Hamdani,  2016)  adalah  fenomena  yang
berdampak  pada  nilai  perusahaan.  Banyak  contoh  penurunan  nilai  perusahaan  yang  terjadi, terutama  di  industri  transportasi,  utilitas,  dan  infrastruktur.  Salah  satu  contohnya  adalah jatuhnya nilai saham Boeing. CEO Boeing, (Zhou et al., 2021) menyatakan bahwa pada hari Senin,  12  Maret  2019,  saham  perusahaan  berakhir  5%  lebih  rendah.  Akibat  penurunan  nilai sahamnya,  PT  Boeing,  yang  terdaftar  di  bawah  ticker  BA,  kehilangan  $12,7  juta,  atau Rp177,8 miliar (dengan kurs Rp 14.000/USD). Hal ini terjadi akibat keasyikan para investor menjual saham Boeing karena kemungkinan kerugian setelah Boeing 737 dikandangkan.
Menurut Paulus  Totok  Lusida, Ketua Umum  DPP Real  Estate Indonesia (REI), situasi bisnis properti semakin memburuk akibat dampak luas pandemi COVID-19, menurut sebuah acara mengenai nilai perusahaan (kompas. com, 2020). Perekonomian nasional kemungkinan besar akan merasakan dampaknya terhadap dunia usaha dan pasar real estat. Agar bisnis dapat bertahan dari badai ini, tetap berjalan, dan meminimalkan PHK di sektor properti, diperlukan pelonggaran peraturan dalam skala yang lebih luas.  Beberapa perusahaan realty dan properti yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia juga telah memberikan data yang mendukung kejadian tersebut. Pada tahun 2020, nilai perusahaan subsektor properti dan real estate turun sebesar  25,2%,  dan  pada  tahun  berikutnya  turun  sebesar  20,1%.  Nilai  perusahaan  subsektor konstruksi bangunan turun sebesar 30,9% pada tahun 2020 dan kemudian naik sebesar 29,5% pada  tahun  berikutnya.  Subsektor  properti  dan  real  estate  mengalami  penurunan  nilai perusahaan  yang  jauh  lebih  besar  dibandingkan  subsektor  konstruksi  bangunan.  Perusahaan dengan  nilai  pasar  yang  lebih  besar  menarik  lebih  banyak  investor,  yang  pada  gilirannya menaikkan  harga  saham  dengan  meningkatkan  permintaan  terhadap  saham  perusahaan tersebut (www.idx.com).
Dari  tahun  2017  hingga  2020,  nilai  rata-rata  perusahaan  manufaktur  makanan  dan minuman yang diukur dengan rasio Tobin's q mengalami penurunan. Nilai perusahaan turun sebesar  1,25  persen  pada  tahun  2018,  kemudian  turun  sebesar  0,68  persen  lagi  pada  tahun berikutnya.  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan  dapat  disimpulkan  dari peristiwa yang dapat diobservasi. Komite Audit adalah pemain kunci dalam menentukan nilai suatu  perusahaan.  Untuk  mengawasi  pengelolaan  perusahaan,  dewan  komisaris  membentuk komite  audit.  Kehadirannya  meningkatkan  mekanisme  kontrol  dalam  organisasi,  sehingga sangat penting bagi tata kelola perusahaan. Terkait urusan pengendalian, komite audit menjadi perantara  antara  dewan  komisaris,  manajemen,  dan  pemegang  saham.  Menjaga  proses pelaporan  keuangan  tetap  kredibel  dan  menerapkan  Tata  Kelola  Perusahaan  yang  Baik merupakan  dua  tanggung  jawab  utama  dan  strategis  komite  audit.  Ketika  komite  audit menjalankan tugasnya dengan baik, maka pengendalian perusahaan akan meningkat. Namun efektivitas  pengawasan  mungkin  terhambat  karena  kurangnya  komite  audit.  Jika  perusahaan gagal  melaksanakan  tanggung  jawabnya  secara  memadai,  kualitas  pelaporan  keuangan mungkin tidak ideal, sehingga tidak memberikan dampak positif terhadap nilai perusahaan.
Kedua, leverage merupakan faktor yang mempengaruhi nilai suatu perusahaan. Dengan memengaruhi  seberapa  besar  risiko  yang  diambil  manajemen  atau  manajemen  perusahaan dalam  menggunakan  dana  pinjaman,  terutama  dalam  bentuk  utang  pembiayaan,  leverage dapat  memengaruhi  teknik  manajemen  laba  di  dalam  bisnis.  Karena  leverage  menawarkan manfaat  pajak  dari  utang,  maka  hal  ini  dapat  meningkatkan  peningkatan  pendapatan  selama periode pertumbuhan pendapatan operasional; namun, karena hal ini memerlukan pembayaran bunga tambahan, maka hal ini juga secara signifikan meningkatkan risiko bagi para pemegang saham dan kreditur (Dong et al., 2015).
Meskipun  organisasi  dengan  leverage  tinggi  lebih  besar  kemungkinannya  untuk bangkrut,  mereka  juga  dapat  menghasilkan  lebih  banyak  uang  bagi  pemegang  saham. Literatur  bisnis  sering  membahas  leverage  sebagai  ukuran  tindakan  pengambilan  risiko
perusahaan.  Kreditor  yang  membiayai  aset  perusahaan  yang  terkait  langsung  dengan kewajiban  jangka  panjangnya  menggunakan  leverage  sebagai  metrik.  Tingkat  leverage berubah  dari  satu  periode  waktu  ke  periode  berikutnya  dan  bervariasi  antar  perusahaan. Leverage  yang  tinggi  sering  kali  melibatkan  praktik  manajemen  laba,  di  mana  peningkatan biaya  keuangan  karena  leverage  yang  lebih  tinggi  dapat  berdampak  pada  laba.  Meskipun target  yang  direkayasa  dan  menyimpang  dari  kondisi  perusahaan  yang  sebenarnya, pencapaian target laba menggambarkan kinerja perusahaan yang positif (Lestari & Murtanto, 2017).  Sumber  pendanaan  melalui  utang  mempengaruhi  tingkat  leverage  perusahaan,  yang mengukur  seberapa  besar  perusahaan  menggunakan  utang.  Menurut  Van  Horne  (1997), menggunakan  modal  berbiaya  tetap  dengan  harapan  menghasilkan  keuntungan  lebih  tinggi daripada  modal  berbiaya  tetap,  sehingga  meningkatkan  keuntungan  bagi  pemegang  saham, adalah inti dari leverage keuangan. Sebagai rasio solvabilitas, leverage menunjukkan seberapa baik  suatu  perusahaan  dapat  membayar  tagihannya  jika  terjadi  likuidasi  dengan  mengukur berapa  banyak  utang  yang  telah  diambil  untuk  tujuan  operasional  (Agnes,  2004).  Selain  itu, leverage  adalah  metode  umum  bagi  bisnis  untuk  mengumpulkan  uang  tunai  dan meningkatkan pendapatan (Sutama & Lisa, 2018)
Penilaian  pasar  dipengaruhi  oleh  perubahan  tingkat  utang  (Dianova  &  Nahumury, 2019).  Nilai  perusahaan  dipengaruhi  secara  negatif  oleh  utang  yang  berlebihan.  Ukuran leverage yang sangat baik adalah Debt to Asset Ratio (DAR), yang menunjukkan sejauh mana aset  perusahaan  mampu  memenuhi  komitmen  jangka  menengah  dan  panjangnya.  Rasio leverage atau solvabilitas yang digunakan untuk menganalisis kemampuan perusahaan dalam membayar  kewajibannya  jika  terjadi  kebangkrutan  adalah  Debt  to  Assets  Ratio  (DAR), menurut (Dzahabiyya, Jhoansyah, & Danial, 2020).
Di  sisi  lain,  jika  bisnis  menawarkan  pinjaman  berbunga  tinggi,  biaya  bunganya  juga akan tinggi, dan bisnis tersebut akan dianggap beroperasi dengan kurang efisien (Van Horne dan  Machowicz,  2009).  Rasio  total  aset  terhadap  total  utang  dapat  digunakan  untuk menentukan  leverage  bisnis.  Rasio  ini  memungkinkan  kita  untuk  mengevaluasi  seberapa banyak  uang  pinjaman  yang  digunakan  oleh  organisasi.  Organisasi  dengan  rasio  leverage yang  tinggi  adalah  organisasi  yang  menggunakan  banyak  pembiayaan  utang.  Biaya  yang harus  dikeluarkan  oleh  bisnis  juga  meningkat  karena  risiko  gagal  bayar.  Hal  ini  dapat mengakibatkan rendahnya profitabilitas perusahaan.
Sumber  pendanaan  internal  meliputi  laba  ditahan  dan  penyusutan  dari  bisnis  internal, serta pinjaman atau penerbitan saham  baru dari bisnis eksternal.  Dalam hal  terjadi likuidasi, leverage menunjukkan kapasitas perusahaan untuk memenuhi semua kewajiban keuangannya. (Widyawati, Ernawati, & Dewi, 2015) menyatakan bahwa risiko yang terkait dengan investasi meningkat seiring dengan meningkatnya leverage. Bisnis dengan tingkat leverage yang lebih rendah menghadapi risiko yang lebih kecil. Rasio leverage yang tinggi menunjukkan adanya kebangkrutan,  karena  seluruh  kewajiban  perusahaan  melebihi  total  asetnya.  (Gusnita  & Martha,  2019)  menemukan  bahwa  penggunaan  leverage  sangat  meningkatkan  nilai perusahaan.  Penelitian  menegaskan  hal  ini,  menunjukkan  bahwa  leverage  secara  signifikan mengurangi nilai suatu bisnis.
Sebaliknya, manajemen leverage yang efektif sangat penting karena pengurangan pajak penghasilan melalui penggunaan utang dapat meningkatkan nilai perusahaan. Leverage adalah statistik  keuangan  yang  mengindikasikan  sejauh  mana  perusahaan  didanai  oleh  utang.  Oleh karena  itu,  utang  merupakan  indikator  yang  baik  bagi  investor  untuk  menilai  perusahaan (Hanafi, 2016).
Tata  kelola  perusahaan  yang  efektif  adalah  faktor  ketiga  yang  mempengaruhi  nilai perusahaan.  Secara  alami,  dengan  mengizinkan  para  manajer  mengambil  bagian  dalam
kepemilikan  saham,  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  membantu  memastikan  bahwa  para manajer  tidak  memanipulasi  profitabilitas.  Tujuan  dari  remunerasi  ini  adalah  untuk memberikan  rasa  kepemilikan  yang  lebih  besar  kepada  para  manajer.  Krittaya  dan (Prempanichnukul  &  Sangboon,  2012).  (Astari  &  Suryanawa,  2017)  Ketika  sebagian  besar saham dimiliki oleh manajemen, mereka biasanya akan menjadi individu yang lebih berkuasa. Sebagian  besar  saham  perusahaan  dimiliki  oleh  manajemen,  yang  juga  bertindak  sebagai pemangku  kepentingan  dengan  kemampuan  untuk  menanamkan  rasa  kepemilikan  yang  kuat dalam  bisnis.  Tim  manajemen  biasanya  akan  lebih  terdorong  untuk  memberikan  laporan keuangan dengan kualitas yang lebih baik. Ketentuan kontrak yang lebih baik diberikan oleh (Mahariana  &  Ramantha,  2014)  Administrasi  laba  sangat  dirugikan  oleh  kepemilikan manajerial.  Tidak  sama  Menurut  Wiryadi  dan  Sebrina  (2013),  kepemilikan  manajerial  tidak berpengaruh  terhadap  pengelolaan  profitabilitas.  Skandal  keuangan  akan  muncul  jika  tata kelola perusahaan yang baik tidak diterapkan dengan tekun. Penggabungan praktik tata kelola perusahaan yang baik dalam organisasi membantu direksi dalam membatasi tindakan manajer yang mementingkan diri sendiri yang bertujuan untuk meminimalkan biaya agensi (Connolly Jr et al., 2012).
Karena manajemen laba merupakan hasil yang paling bermasalah dari akuntansi akrual, maka  manajemen  laba  digunakan  sebagai  variabel  moderasi  sebagai  tambahan  dari  tiga kriteria  yang  telah  disebutkan  sebelumnya.  Manajer  akuntansi  menggunakan  informasi internal  perusahaan  dan  pengalaman  mereka  untuk  meningkatkan  akuntansi  melalui penggunaan fakta dan  estimasi.  Namun  demikian, beberapa manajer mengambil  keuntungan dari  kesempatan  ini  untuk  mengubah  akuntansi,  terutama  laba,  untuk  keuntungan  mereka sendiri, yang menurunkan standar pekerjaan.
Menurut  (Badruzaman,  2017),  manajemen  laba  adalah  suatu  taktik  yang  digunakan manajemen  untuk  mengawasi  operasional  perusahaan  melalui  metode  akuntansi  tertentu, dengan  tujuan  untuk  meningkatkan  laba  bersih  dan  nilai  perusahaan  sejalan  dengan  tujuan manajemen.  Manajemen  laba  dicirikan  oleh  (Wiryadi  &  Sebrina,  2013)  sebagai  campur tangan  dalam  proses  pembuatan  laporan  keuangan  eksternal  dengan  tujuan  memperoleh keuntungan  pribadi,  berbeda  dengan  pandangan  pihak  lain  yang  mengatakan  bahwa  hal tersebut hanyalah upaya untuk mendorong operasional perusahaan yang tidak memihak.
Pentingnya penyusunan laporan keuangan untuk memberikan bukti pertanggungjawaban  manajemen  atas  kinerja  bisnis,  karena  laporan  keuangan  berfungsi sebagai  sumber  informasi  mendasar  yang  dapat  digunakan  pihak  eksternal  untuk mengevaluasi  kinerja  bisnis  secara  khusus.  Agar  dapat  menggambarkan  keadaan  keuangan perusahaan,  informasi  yang  diberikan  harus  akurat  dan  relevan.  Standar  yang  digunakan  di Indonesia  adalah  pembukuan  akumulasi  yang  digunakan  saat  ini,  namun  demikian pembukuan berbasis akumulasi dapat menyebabkan terjadinya penyimpangan, oleh karena itu perlu  dibedakan  dan  diadaptasikan  dalam  penggunaanya,  sehingga  data  pembukuan  dapat merefleksikan  praktik  bisnis  yang  baik  (Subramanyam,  Muralidhararao,  &  Devanna,  2009). Salah satu dampak dari distorsi akuntansi akrual adalah manajemen laba, yang terjadi ketika terdapat  perbedaan  antara  data  yang  ditampilkan  dalam  laporan  keuangan  dan  keadaan sebenarnya di suatu perusahaan.
Manajemen laba mengacu pada pilihan administrasi untuk mengatur pembukuan sesuai dengan  standar  akuntansi  moneter  yang  dapat  digunakan  untuk  mengatur  laporan  fiskal. Menurut  (Makikui,  Morasa,  &  Pinatik,  2017),  gaji  adalah  pernyataan  yang  merinci pengeluaran dan gaji selama periode waktu tertentu dengan menggunakan konsep kombinasi, disebut juga ide pencocokan, yang menyatakan kelebihan pendapatan atas pengeluaran.
Penurunan  nilai  organisasi  pada  area  Food  and  Refreshment  dapat  tercermin  dari perubahan  manfaat  organisasi.  Sesuai  dengan  (Mirry  Yuniyanti  Pasaribu  &  Sulasmiyati, 2016)  nilai  organisasi  akan  tercermin  dari  biaya  penawaran  di  bursa  keuangan.  Biaya penawaran  di  pasar  modal  dibingkai  dalam  pandangan  pemahaman  antara  kepentingan pendukung keuangan dan penawaran, sehingga biaya penawaran merupakan nilai wajar yang dapat  dimanfaatkan  sebagai  perantara  nilai  perusahaan.  Nilai  organisasi  yang  tinggi  juga merupakan  dambaan  setiap  pemilik  organisasi.  Dengan  nilai  organisasi  yang  tinggi,  hal  ini menunjukkan  bahwa  keberhasilan  investornya  juga  tinggi.  Nilai  organisasi  yang  meningkat akan  mempengaruhi  harga  investor,  jika  kenaikan  tersebut  digambarkan  dengan  hasil  usaha yang luar biasa bagi investor.
Sesuai  dengan  (Mirry  Yuniyanti  Pasaribu  &  Sulasmiyati,  2016)  nilai  organisasi seharusnya  dapat  dilihat  dari  kemajuan  biaya  porsi  organisasi  dalam  pertukaran  keuangan. Biaya  penawaran  yang  tinggi  secara  tegas  mempengaruhi  nilai  organisasi.  Nilai  organisasi yang layak adalah prospek organisasi yang positif dari sekarang. Husnan dalam Nuzula, et.al (2014) berpendapat bahwa untuk organisasi yang belum terbuka pada dunia, nilai organisasi adalah seberapa besar biaya yang akan dibayarkan oleh calon pembeli jika organisasi tersebut dijual, sedangkan untuk organisasi yang sudah terbuka pada dunia, nilai organisasi seharusnya dapat dilihat dari nilai penawaran di pasar modal.
Rata-rata  harga  saham  pada  tahun  2020  anjlok.  Hal  ini  terlihat  dari  industri  makanan dan minuman yang menjadi salah satu industri yang menghadapi tantangan pada tahun 2020. Pandemi  COVID-19  diyakini  telah  menurunkan  kemampuan  masyarakat  dalam membelanjakan uangnya. Statistik pertumbuhan ekonomi tahun 2020 menunjukkan kontraksi yoy sebesar 2,07% yang mengindikasikan penurunan daya beli.  Penurunan paling signifikan disebabkan  oleh  berkurangnya  pengeluaran  individu  dan  keluarga.  Penjualan  bulan  Januari turun  untuk  sektor  makanan  dan  minuman.  Dimana  pertumbuhannya  melambat  menjadi  2% dari  7,3%  pada  Januari  2017.  Hal  ini memaksa  investor  melepas  kepemilikannya  di  industri produk  konsumsi,  yang  meliputi  industri  makanan  dan  minuman  serta  tembakau.  Menurut CNBC Indonesia (2017), ekuitas yang terkait dengan makanan dan minuman serta tembakau mengalami penurunan penjualan. Berdasarkan uraian diatas, alasan penelitian mengapa sektor makan  dan  minuman  dijadikan  sektor  penelitian  karena  penurunan  nilai  dengan  ini  dapat dijelaskan dengan pertimbangan sebagai berikut: 1. Masih adanya perbedaan hasil penelitian dari  peneliti  sebelumnya,  2.  Obyek  penelitan  yang  digunakan  adalah  perusahaan  subsektor makanan  dan  minuman  di  BEI  tahun  2018  –  2022,  yang  mengalami  penurunan  nilai Perusahaan  dan  terdapat  isu  tingginya  tingkat  persaingan  di  industri  makanan  dan  minuman Indonesia  dengan  produk  asing.  Kondisi  ini  berisiko  pada  turunnya  nilai  perusahaan  dan kesulitan  keuangan  perusahaan  pada  subsektor  makanan  dan  minuman  di  BEI  pada  tahun 2018 – 2022.
Peneliti  (Cahya  &  Faisal,  2023)  menemukan  bahwa  dewan  komisaris  dan  kebijakan pendanaan  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan,  baik  secara  individu  maupun kolektif.  Penelitian  mereka  berjudul  Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Kebijakan Pendanaan,  Komite  Audit,  dan  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan.  Nilai perusahaan tidak dipengaruhi oleh kepemilikan manajerial atau institusional. Nilai perusahaan tidak dipengaruhi oleh dewan direksi. Nilai perusahaan tidak dipengaruhi oleh komite
audit.  Nilai  suatu  perusahaan  tidak  dipengaruhi  oleh  tingkat  pertumbuhannya. Berdasarkan penelitian yang bertajuk  “Pengaruh  Good Corporate Governance dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai  Variabel  Moderasi  pada Perusahaan Manufaktur”  (Andriyawan  dan  Zulvia,  2021),  ditemukan  bahwa  Komite  Audit  (KA) mempunyai  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  (PBV).  Salah  satu  cara untuk meningkatkan PBV, atau nilai pasar, adalah dengan menambahkan lebih banyak orang ke dalam komite audit.
Berdasarkan  penelitiannya  yang  berjudul  “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Manajemen  Laba  sebagai  Variabel Intervening”,  (Selfiyan,  2021)  sampai  pada  kesimpulan  bahwa  leverage  tidak  berpengaruh signifikan  baik  terhadap  nilai  perusahaan  maupun  manajemen  laba.  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Leverage  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman oleh (Rivandi & Petra, 2022) senada dengan sentimen ini, menemukan  bahwa  leverage  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan  di  industri  ini.  Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan merupakan judul penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lani  Alfianti  Dewi  dan  Sugeng  Praptoyo  pada  tahun  2022. Menyatakan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) yang merupakan ukuran leverage mempunyai pengaruh  yang  positif.  pada  nilai  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  rasio  DER maka semakin besar pula nilai perusahaan. Rasio utang terhadap ekuitas yang semakin besar menunjukkan bahwa dibandingkan dengan jumlah ekuitas yang dimiliki perusahaan, semakin besar jumlah utang yang digunakan perusahaan untuk mendanai operasional operasionalnya, yang bersumber dari sumber luar, dalam hal ini kreditor.
Kepemilikan institusional berpengaruh signifikan dan negatif terhadap nilai perusahaan pelat  merah  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2016  hingga  2019, menurut  penelitian  (Hidayat,  Triwibowo,  &  Marpaung,  2021)  berjudul  pengaruh  good corporate  tata  kelola  dan  kinerja  keuangan  terhadap  nilai  perusahaan.  Sedangkan  Good Corporate  Governance  berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan,  seperti  yang diungkapkan dalam penelitian Fatoni, (2020) berjudul Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Karena tata kelola perusahaan yang baik mempengaruhi harga saham, yang pada gilirannya meningkatkan nilai bisnis,  hal  ini menunjukkan  bahwa  tata  kelola  perusahaan  yang  efektif  dapat  menjadi  faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan.
Perusahaan dan investor dapat memperoleh manfaat dari penelitian tentang nilai bisnis karena  penelitian  tersebut  memberi  mereka  wawasan  dan  informasi  baru.  Saat  memutuskan suatu tindakan, dunia usaha dan investor akan mempertimbangkan nilai perusahaan. Investor akan tertarik untuk  berinvestasi  pada perusahaan  karena nilainya akan tumbuh.  Orang-orang memasukkan  uangnya  ke  dalam  bisnis  karena  ingin  mendapat  keuntungan.  Hal  ini  diyakini bahwa  temuan  yang  lebih  akurat  dan  praktis  untuk  memprediksi  nilai  perusahaan  akan diperoleh  dengan  mempersempit  ruang  lingkup  penelitian  ini  ke  subsektor  bisnis  tunggal” Adapun  tujuan  melakukan  penelitian  ini  ialah  untuk  menentukan,  melalui  pengujian  dan analisis  empiris,  apakah  Komite  Audit  mempunyai  kemampuan  untuk  mempengaruhi  Nilai Perusahaan.  Mengetahui  apakah  Leverage  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan  melalui pengujian  dan  analisis  empiris.  Tujuan  dari  penelitian  empiris  ini  adalah  untuk  mengetahui apakah  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Penguji potensi  dampak  Komite  Audit,  Leverage,  dan  Tata  Kelola  Perusahaan  yang  Baik  terhadap Nilai  Perusahaan  melalui  pengujian  dan  analisis  empiris.  Untuk  mengetahui  apakah Manajemen  Laba  dapat  memediasi  hubungan  antara  Komite  Audit  dan  Nilai  Perusahaan dengan  melakukan  pengujian  dan  analisis  secara  bersamaan.  Untuk  mengetahui  apakah
Manajemen  Laba  dapat  mengendalikan  hubungan  antara  Leverage  dan  Nilai  Perusahaan, kami  akan  melakukan  pengujian  dan  analisis  secara  simultan.  Untuk  mengetahui  apakah Manajemen  Laba  dapat  memediasi  hubungan  antara Good  Corporate  Governance dan  Nilai Perusahaan dengan melakukan pengujian dan analisis secara simultan

## METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Menurut (Sugiyono,  2020)  penelitian  deskriptif  adalah  penelitian  yang  dilakukan  untuk  mengetahui nilai  variabel  mandiri,  baik  satu  variabel  atau  lebih  (independen)  tanpa  membuat perbandingan, atau menghubungkan antara variabel satu dengan variabel lain. Pada penelitian ini  yang  dijelaskan  adalah  tentang  pengaruh  variable-variabel  independen,  yaitu  Komite Audit,  Leverage,  Good  Corporate  Governance.  Kemudian  dengan  berdasarkan  analisa  yang akan  dilakukan  penelitian,  maka  akan  ditentukan  apakah  variabel-variabel  tersebut berpengaruh  atau  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  dan  dampaknya  terhadap Manajemen  Laba  sebagai  variabel  pemoderasi.  Pengolahan  data  dalam  penelitian  ini menggunakan  E-  Views  Versi  12  agar  dapat  menjawab  rumusan  masalah  dan  menjawab hipotesis

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Pengaruh Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan
Premis  utama  penelitian  ini  adalah  komite  audit  meningkatkan  nilai  perusahaan. Berdasarkan data t-statistik, variabel komite audit mempunyai nilai thitung sebesar 2.505415 dan  p-value  sebesar  0.0134,  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi  sebesar  0.05  yaitu 0.0134<0.05.  Hipotesis  pertama  (H1)  diterima  berdasarkan  data  tersebut,  yang  menyatakan bahwa  komite  audit  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Secara  teoritis,  komite audit  dapat  membantu  lembaga  memperbaiki  masalahnya.  Pasalnya,  komite  audit  terutama bertanggung  jawab  untuk  mengevaluasi  efektivitas  fungsi  audit,  memastikan  laporan keuangan berkualitas tinggi, dan mengevaluasi pengendalian internal perusahaan (Wulandari, Liliasari,  &  Supriyanti,  2011).  Hal  ini  memberikan  kepercayaan  pada  teori  keagenan, khususnya  bahwa  visibilitas  komite  audit  dalam  operasi  perusahaan  berkorelasi  dengan kualitas  pengawasan  tersebut.  Atas  dasar  tersebut,  komite  audit  pada  perusahaan  yang anggotanya  memenuhi  standar  independensi  yang  baik  diyakini  akan  mampu  terhindar  dari berbagai bentuk kecurangan yang mungkin timbul dalam penyampaian laporan keuangan.
Penelitian  (Amaliyah  &  Herwiyanti,  2019)  menunjukkan  bahwa  komite  audit berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan; temuan kami menguatkan hal ini. Menurut Fitri Amaliyah dan Eliada Herwiyanti, komite audit
dapat membantu mendongkrak nilai suatu perusahaan jika dikelola dengan baik. Begitu pula dengan penelitian (Amaliyah & Herwiyanti, 2019) yang menegaskan bahwa komite audit sangat  meningkatkan  nilai  suatu  perusahaan.  Komite  audit  diharapkan  dapat  menjaga
perusahaan agar tidak mengalami  kerugian dan penurunan nilai,  menurut  Dirga Andriyawan dan Yolandafitri Zulvia.
Temuan  penelitian  ini  bertentangan  dengan  penelitian  Christiani  dan  Vinola  Herawaty (2019)  Lisna  yang  tidak  menemukan  korelasi  antara  komite  audit  dengan  harga  saham. Komite audit dibentuk oleh dewan komisaris dan bertanggung jawab kepada dewan komisaris dalam  rangka  membantu  pelaksanaan  tanggung  jawab  dan  tugas  dewan  komisaris, sebagaimana  tercantum  dalam  Pasal  1  ayat  (1)  Peraturan  OJK  55/2015.  Kehadiran  komite audit  dalam  suatu  organisasi  diatur  oleh  hukum  di  hampir  setiap  negara.  Kegagalan perusahaan  dalam  menerapkan  tata  kelola  organisasi  perusahaan  yang  baik  secara  efektif menyebabkan  kebangkrutan,  yang  mendorong  penerapan  peraturan  mengenai  pembentukan komite audit. Menurut Solomon (dikutip dalam Baxter, 2010), kasus  Enron disebabkan oleh kurangnya  tata  kelola  perusahaan  yang  efektif.  Secara  khusus,  komite  audit  tidak  dapat memenuhi  tugasnya  terkait  pengendalian  internal  dan  pengendalian  audit  eksternal  karena adanya konflik kepentingan di antara para manajer.
Masalah komunikasi sangat penting bagi kemampuan komite audit dalam melaksanakan kewajibannya.  Ini  berarti  komite  audit  harus  melakukan  pekerjaan  yang  lebih  baik  dalam menjaga hubungan dengan dewan komisaris, manajemen tingkat atas, dan auditor internal dan eksternal.  Pengendalian  perusahaan  akan  semakin  baik  jika  komite  audit  berfungsi  dengan baik,  menurut  Lisna  Christiani  dan  Vinola  Herawaty.  Sebaliknya,  jumlah  komite  audit  yang lebih sedikit  dapat  membuat  pengawasan menjadi  kurang efektif.  Akibat  tidak mengerahkan seluruh kemampuannya dalam bekerja, laporan keuangan yang dihasilkan menjadi berkualitas rendah sehingga tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan
Leverage  meningkatkan  nilai  perusahaan,  menurut  premis  kedua  yang  dikemukakan dalam  penelitian  ini.  Nilai  thitung  untuk  variabel  leverage  sebesar  2,586501  dan  tingkat probabilitas  sebesar  0,0107,  keduanya  kurang  dari  0,05  dan  bernilai  positif  berdasarkan temuan  uji  t-statistik.  Berdasarkan  temuan  tersebut,  kami  menerima  hipotesis  kedua  (H2) yang menyatakan bahwa leverage meningkatkan nilai perusahaan. Bagi mereka yang melihat ke  dalam,  mengetahui  leverage  sangatlah  penting  karena  mempengaruhi  perasaan  investor dalam melakukan investasi. Peningkatan transaksi pembelian saham mengindikasikan adanya rasio  leverage  yang  berdampak  positif  terhadap  keuangan  perseroan.  Peningkatan  nilai perusahaan kemungkinan besar disebabkan oleh besarnya volume pembelian saham.
Prinsip  trade-off,  yang  menyatakan  bahwa  suatu  bisnis  harus  mencari  pendanaan  dari sumber  luar  jika  keuntungannya  lebih  besar  daripada  biayanya,  akan  mendukung  keputusan ini.  Peningkatan  penjualan  merupakan  hal  yang  baik  bagi  bisnis  karena  meningkatkan kredibilitas  perusahaan,  yang  pada  gilirannya  mendorong  investor  untuk  berinvestasi  dalam bisnis  dan  mempermudah  manajemen  untuk  mendapatkan  pinjaman.  Perusahaan  dapat dengan mudah membandingkan pro dan kontra penggunaan utang vs saham untuk membiayai operasi  mereka.  Akibatnya,  pro  dan  kontra  utang  disoroti  dalam  teori  trade-off. Memanfaatkan  hutang  meningkatkan  nilai  perusahaan  karena  keuntungan  dari  pengurangan pajak;  namun,  berhutang  secara  berlebihan  dapat  menurunkan  nilai  perusahaan.  Pada
dasarnya, menurut gagasan trade-off, nilai perusahaan meningkat secara proporsional dengan tingkat  utangnya.  Penggunaan  hutang  dapat  meningkatkan  nilai  organisasi,  namun  hanya sampai  batas  tertentu.  (Maryanti  &  Meiliza,  2019)  Hutang  hanya  dapat  meningkatkan  nilai atau harga saham  perusahaan hingga titik tertentu. Hal  ini dikenal  sebagai  titik optimal, dan hal  ini  menjelaskan  fakta  bahwa  biaya  kesulitan  keuangan  tumbuh  berbanding  lurus  dengan jumlah utang yang dimiliki perusahaan.
Temuan  penelitian  ini  menguatkan  penelitian  (Husna,  Nazariah,  &  Ramjizah,  2024) yang  menemukan  bahwa  leverage  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Rasio  hutang  yang  lebih besar  memerlukan  pengungkapan  yang  lebih  rinci  dari  perusahaan  dalam  laporan keuangannya. Pemegang obligasi tentu memerlukan informasi lebih lanjut karena hal ini akan menghilangkan  ketakutan  mereka  dan  memungkinkan  mereka  untuk  menggunakan  haknya sebagai  kreditor.  Organisasi  yang  memiliki  banyak  utang  lebih  rentan  melanggar  perjanjian pinjamannya,  yang  berarti  manajemen  organisasi  tersebut  lebih  cenderung  mengklaim keuntungan  lebih  besar  saat  ini  dengan  memangkas  biaya.  Karena  pentingnya  menghindari perselisihan  keagenan  dan  meningkatkan  nilai  perusahaan,  penting  bagi  prinsipal  dan  agen untuk menjaga suasana transparansi timbal balik.
Selain  itu,  temuan  (Rejeki  &  Haryono,  2021)  menguatkan  temuan  Halim  Tri  Rejeki yang menyatakan bahwa sejalan dengan teori, besarnya variasi total aset di antara perusahaan- perusahaan  yang  datanya  digunakan  menunjukkan  bahwa  hanya  variabel  leverage  saja  yang berpengaruh. Nilai suatu perusahaan menurun seiring dengan meningkatnya leverage. Ketika nilai rata-rata tahunan leverage besar dan banyak berfluktuasi, maka hasilnya adalah leverage negatif.  Ketika  modal  dan  utang  sama,  rasio  tersebut  dianggap  sangat  baik.  Hal  ini menunjukkan bahwa nilai perusahaan telah berkurang karena ketergantungannya yang terus- menerus pada komposisi utang dibandingkan uang tunai (Etty Indriani, Agus Utomo, & Irwan Christanto  Edy,  2020).  Mendukung  pandangan  tersebut  adalah  temuan  bahwa  leverage berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan,  seperti  yang  ditunjukkan  oleh  (Dedi Haryadi  &  Leon,  2024).  Semua  aset,  baik  jangka  panjang  maupun  jangka  pendek,  yang didanai oleh hutang untuk meningkatkan pendapatan pemegang saham secara kolektif disebut sebagai leverage. Itu diterbitkan pada tahun 2017 oleh Jeleel dan Olayiwola.
Hasil  penelitian  ini  bertentangan  dengan  penelitian  (Selfiyan,  2021)  yang  menemukan bahwa  leverage  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Rasio  utang  terhadap  ekuitas (DER)  dan  rasio  utang  terhadap  aset  (DAR)  merupakan  ukuran  leverage  dalam  analisis  ini. Penelitian (Rivandi & Petra, 2022) menguatkan temuan tersebut; mereka menunjukkan bahwa leverage tidak mempengaruhi nilai bisnis. Hasilnya adalah nilai perusahaan akan naik sebagai respons  terhadap  peningkatan  leverage  dan  turun  sebagai  respons  terhadap  penurunan leverage. Temuan uji regresi parsial menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Salah satu kemungkinan yang dapat disimpulkan dari hal ini adalah bahwa nilai  suatu  perusahaan  tidak  dipengaruhi  oleh  tingkat  leverage,  baik  tinggi  maupun  rendah. Betapapun  kecil  atau  besarnya  hutang  perusahaan,  pasti  tidak  akan  terbayar  jika  pihak manajemen tidak mampu mengelola keuangannya secara efektif.

## Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan
Tata  kelola  perusahaan  yang  baik  tidak  meningkatkan  nilai  suatu  perusahaan,  sesuai dengan  hipotesis  ketiga  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini.  Variabel  tata  kelola  perusahaan yang  baik  mempunyai  nilai  positif  dan  tingkat  probabilitas  sebesar  0.8865  lebih  dari  0.05 berdasarkan  temuan  uji  statistik  t.  T-  hitungnya  adalah  0,142951.  Hipotesis  ketiga  (H3) ditolak  karena  data  tersebut  menunjukkan  bahwa  tata  kelola  perusahaan  yang  efektif  tidak berdampak  dan  malah  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa investor institusional telah gagal dalam tanggung jawabnya untuk mengawasi kinerja manajer. Selain  itu,  selalu  ada  peluang  bagi  investor  dan  manajemen  untuk  membentuk  aliansi, sehingga  menyebabkan  investor  institusional,  yang  merupakan  pemegang  saham  mayoritas, tidak  dapat  bertindak  independen  dan  cenderung  mengutamakan  kepentingannya  sendiri dibandingkan kepentingan minoritas.
Prinsip panduan teori pemangku kepentingan adalah bahwa tindakan perusahaan harus bertujuan  untuk  memenangkan  hati  para  pemangku  kepentingan  jika  ingin  bertahan  dalam bisnisnya. Tujuan utama dari teori pemangku kepentingan adalah untuk memberikan panduan kepada  para  pemimpin  bisnis  sehingga  mereka  dapat  memaksimalkan  penciptaan  nilai  dan meminimalkan  kerugian  pemangku  kepentingan.  Dengan  asumsi  sumber  daya  organisasi menghasilkan  keuntungan  yang  tinggi,  keuntungan  yang  dihasilkan  juga  besar.  Hasil  luar biasa  dari  sumber  daya  menunjukkan  bahwa  bisnis  yang  menggunakan  sumber  dayanya secara  efisien  diharapkan  dapat  memberikan  keuntungan  bagi  para  pendukung  keuangan, yang  berdampak  pada  pertumbuhan  kenaikan  nilai  perusahaan.  “Mudjijah  et  al.,  2019” menyatakan.  Tujuan  utama  dari  teori  pemangku  kepentingan  adalah  untuk  memberikan nasihat  kepada  para  pemimpin  bisnis  dengan  cara  yang  membuat  operasi  mereka  lebih bernilai  bagi  para  pemangku  kepentingan  sekaligus  mengurangi  kemungkinan  hasil  negatif. Perusahaan  bertindak  dengan  cara  yang  menguntungkan  seluruh  pemangku  kepentingannya, termasuk pemegang saham,  kreditor, pemasok, pemerintah, pelanggan, dan masyarakat  luas, menurut  teori  pemangku  kepentingan.  Dukungan  yang  diterima  suatu  perusahaan  dari konstituennya sangat penting untuk kelangsungan hidupnya dalam konteks ini. Dukungan dari pemangku kepentingan suatu perusahaan menentukan kelangsungan hidupnya (Ulum, 2017). Oleh  karena  itu,  upaya  perusahaan  untuk  memaksimalkan  nilainya  sebanding  dengan kekuatan kepercayaan yang dimiliki di antara para pemangku kepentingannya.
Tata  kelola  perusahaan  yang  baik  dapat  terjadi  dalam  penelitian  ini  bahkan  ketika perusahaan  tidak  selalu  mengikuti  praktik  terbaik  yang  diuraikan  dalam  prinsip-prinsip  tata kelola  perusahaan  yang  baik.  Tata  kelola  perusahaan  yang  baik,  dalam  arti  lain,  hanyalah sebuah  prosedur  yang  harus  diikuti  oleh  perusahaan  untuk  memenuhi  tugasnya.  Temuan penelitian  ini  menguatkan  temuan  (Puspaninggiri,  2021)  yang  menemukan  bahwa kepemilikan institusional, yang merupakan ukuran tata kelola perusahaan yang unggul, tidak berdampak  terhadap  nilai  suatu  perusahaan.  Temuan  (Rudianti,  Pratama,  &  Sugiarti,  2020) yang  menemukan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan secara keseluruhan, mendukung gagasan tersebut. Pencapaian tujuan utama pemegang saham memastikan bahwa perusahaan dapat terus menyediakan kesejahteraan mereka. Kesejahteraan pemegang  saham  merupakan  indikasi  keberhargaan  perusahaan  karena  pemegang  saham
mempunyai  pandangan  positif  terhadap  keberhasilan  operasional  perusahaan  sepanjang waktu.
Terlepas dari temuan penelitian  (Hidayat et  al.,  2021) berpendapat bahwa kepemilikan institusional  parsial  dan penuh mempengaruhi nilai  perusahaan secara negatif dan signifikan secara  statistik.  Kepemilikan  institusional  secara  signifikan  menurunkan  nilai  suatu perusahaan,  menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Rakhmat  &  Fafirudin,  2020).  Institusi lebih  mungkin  untuk  menggunakan  pengaruhnya  terhadap  manajemen  dan  mendorong optimalisasi  nilai  perusahaan  ketika  mereka  memiliki  persentase  yang  lebih  besar  dalam perusahaan.

## Pengaruh  Komite  Audit,  Leverage,  Good  Corporate  Governance  terhadap  Nilai Perusahaan
Hipotesis  keempat  yang  menyatakan  bahwa  tata  kelola  perusahaan  yang  efektif, leverage,  dan  komite  audit  semuanya  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  secara bersamaan,  dengan  memperhatikan  hasil  uji  kuantitatif  F.  Melihat  hasil  uji  F  terlihat  nilai Prob  F  pengukuran  sebesar  0.015397  yang  berarti  lebih  mudah  dikatakan  nilai  kritis terjauhnya  adalah  5%  atau  0.05  yaitu  0.015397  <  0.05.  Harga  F  hitung  lebih  tinggi dibandingkan  harga  F  tabel  (3.587577  >  2.67),  dengan  probabilitas  0.015397  <  0.05, sedangkan  nilai  F  tabel  sebesar  2.67.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  keempat  (H4)  benar;  nilai perusahaan  dipengaruhi  oleh  komite  audit,  leverage,  dan  tata  kelola  perusahaan  yang  kuat secara  bersamaan.  Hasil  pengujian  ini,  bersama  dengan  hasil  gagasan  bahwa  komite  audit, leverage,  dan  tata  kelola  perusahaan  yang  efektif  berdampak  pada  nilai  perusahaan, menunjukkan bahwa klaim tersebut benar.
Kehadiran komite audit, leverage, good corporate governance yang baik pada saat yang sama terhadap nilai perusahaan mengatakan pertunjukan kewajiban yang tulus dalam laporan keuangan  dapat  diselesaikan  jika  organisasi  memiliki  pengelolaan  yang  baik  dalam melakukan strategi organisasi, tata kelola yang baik juga ditegakkan oleh jumlah komite audit yang memadai dan solid dalam menciptakan kemampuan penilai dalam pengenalan ringkasan anggaran. Eksplorasi  ini sesuai  dengan pengujian  (Suharsono, 2018) bahwa komponen good corporate  governance  yaitu  kepemilikan  institusional,  komite  audit  dan  leverage  secara signifikan  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  pengujian  ini  dapat  diprediksi  dengan  pengujian penelitian  (Fitriyani,  2019)  menunjukkan  bahwa  komite  audit  memiliki  hubungan  dengan nilai perusahaan dengan alasan bahwa nilai tersebut positif. Hal ini mengimplikasikan bahwa semakin  banyak  jumlah  komite  audit  dan  jumlah  pimpinan  dalam  suatu  organisasi,  maka pengelolaan  manajemen  pada  perusahaan  tersebut  tinggi  dan  dapat  mempengaruhi  atau meningkatkan nilai perusahaan dengan produktivitas. Kemudian, pada titik tersebut, didukung oleh  penelitian  (Fatoni,  2020)  menyatakan  bahwa  good  corporate  governance  (GCG)  yang baik  pada  dasarnya  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  (Suryana  &  Rahayu,  2018)  bahwa leverage memiliki pengaruh secara fundamental terhadap Nilai Perusahaan.
Herawati  &  Daeli,  (2023)  berpendapat  bahwa  leverage,  komite  audit  tidak mempengaruhi  nilai  perusahaan,  hal  ini  bertentangan  dengan  temuan  Lina  Cristiani.  Penulis Sanusi,  Amir,  Indrabudiman,  dan  Nafisah  (2023)  menyatakan  bahwa  leverage  tidak
berdampak  pada  nilai  suatu  perusahaan.  Nilai  perusahaan  tidak  dipengaruhi  oleh  leverage, komite audit, atau kepemilikan institusional, menurut (Puspaninggiri, 2021).

## Pengaruh  Komite  Audit  terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Manajemen  Laba  sebagai Variabel Moderasi
Manajemen  laba  tidak  mampu  memoderasi  hubungan  antara  komite  audit  dan  nilai perusahaan,  berdasarkan  temuan  pengujian  hipotesis  kelima  (H5).  Nilai  t-  statistik  sebesar 1,364162 yang menunjukkan bahwa nilai probabilitas kontak komite audit dengan manajemen laba  lebih  dari  α  (0,05),  yaitu  0,1753  >  0,05,  sesuai  tabel  uji  MRA  4.21.  Hasil  tersebut mendukung penerimaan hipotesis kelima (H5) yang menyatakan bahwa manajemen laba tidak mampu  mengendalikan  hubungan  antara  komite  audit  dan  nilai  perusahaan.  Akibatnya, komite  audit  dapat  mengurangi  jumlah  pengelolaan  laba  dengan  lebih  banyak  mengadakan pertemuan  langsung  dan  lebih  banyak  melakukan  observasi.  Interaksi  variabel  komite  audit dengan  manajemen  laba  mempunyai  koefisien  regresi  sebesar  0,536464.  Artinya  nilai perusahaan  akan  naik  sebesar  0,536464  setiap  adanya  perubahan  pada  suatu  variabel manajemen  laba.  Bertentangan  dengan  temuan  Lina  Cristiani  Vinola  Herawati  (2019),  hasil penelitian  kami  menunjukkan  bahwa  komite  audit,  leverage,  dan  manajemen  laba  tidak berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  (Hapsari  &  Trinawati,  2021).  Selain  itu,  variabel moderasi manajemen laba tidak mengurangi hubungan antara komite audit, leverage, dan nilai perusahaan  yang  bergantung  pada  ukuran  perusahaan.  Penelitian  ini  semakin  meningkat Menurut penelitian Fitri Amaliyah yang dikutip oleh (Deantari, Pinasti, & Herwiyanti, 2019), komite audit dapat berkontribusi terhadap peningkatan nilai suatu perusahaan tergantung pada seberapa  kompeten  anggotanya.  Bahwa  permasalahan  pelaporan  keuangan  dapat  diatasi dengan cepat jika persentase anggota komite audit yang lebih besar memiliki pengetahuan di bidang akuntansi dan keuangan.
Peneliti  akan  menggunakan  data  ini  untuk  mendukung  kebutuhan  komite  audit  pada suatu  perusahaan,  sesuai  dengan  teori  keagenan,  sehingga  pemegang  saham  dan  manajemen dapat  lebih  memahami  potensi  konflik  kepentingan.  Atas  dasar  ini,  komite  audit  pada perusahaan yang anggotanya memenuhi standar independensi yang kuat diyakini akan mampu terhindar dari berbagai bentuk kecurangan yang mungkin timbul dalam penyampaian laporan keuangan. Perbedaan kepentingan antara prinsipal dan agen muncul sebagai konsekuensi dari asimetri pengetahuan sehingga menimbulkan konflik atau permasalahan keagenan.

## Pengaruh  Leverage  terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Manajemen  Laba  sebagai Variabel Moderasi
Pengujian  hipotesis  enam  (H6)  mengungkapkan  bahwa  manajemen  laba  tidak  mampu melemahkan  hubungan  antara  leverage  dan  nilai  perusahaan.  Uji  MRA  tabel  4.22 menunjukkan  terdapat  interaksi  yang  signifikan  antara  leverage  dengan  manajemen  laba, dengan nilai probabilitas 0.6269 > α (0.05). Hal ini didukung dengan nilai t-statistik sebesar 0,487514.  Hasil  tersebut  mendukung  diterimanya  hipotesis  keenam  (H6)  yang  menyatakan bahwa  manajemen  laba  tidak  mampu  mengendalikan  hubungan  antara  leverage  dan  nilai perusahaan.
Interaksi  antara  manajemen  laba  dengan  variabel  leverage  ini  menghasilkan  nilai koefisien  regresi  sebesar  0.089424.  Menghasilkan  kenaikan  nilai  praktik  sebesar  0,089424 untuk setiap kenaikan satu variabel manajemen laba. Meskipun temuan Muhammad Riyandi menguatkan  bahwa  leverage  tidak  berdampak  pada  nilai  bisnis,  penelitian  yang  dilakukan (Selfiyan,  2021)  menyatakan  sebaliknya,  dan  (Petra,  Sari,  Lusiana,  &  Lavenia,  2022)  lebih lanjut  berpendapat  bahwa  tidak  demikian.  Leverage  sekaligus  berpengaruh  besar  terhadap nilai  perusahaan,  menurut  (Suryana  &  Rahayu,  2018)  yang  didukung  oleh  penelitian  ini. Sementara  itu,  leverage  hanya  efektif  sebagian.  Leverage,  yang  diukur  dengan  rasio  utang terhadap  ekuitas  (DAR),  terbukti  tidak  memiliki  pengaruh  yang  berarti  terhadap  nilai perusahaan  yang  dianalisis.  Nilai  suatu  perusahaan  tidak  dapat  diungkapkan  secara  akurat melalui manajemen laba ketika terdapat leverage. Karena penulis penelitian ini mendasarkan manajemen  laba  perusahaan  pada  manajemen  laba  riil,  maka  representasi  manajemen  laba yang lebih akurat adalah laba ditahan. Untuk mengetahui bias manajerial dan menyampaikan pengaruh  leverage  terhadap  nilai  perusahaan  digunakan  manajemen  laba.  Nilai  perusahaan yang memiliki leverage sama dengan nilai yang tidak memiliki leverage ditambah nilai efek sampingnya,  seperti  pajak  yang  dicadangkan  dan  perkiraan  biaya  akibat  masalah  keuangan, menurut konsep teori trade-off leverage.
Pada  dasarnya,  menurut  gagasan  trade-off,  nilai  perusahaan  meningkat  secara proporsional  dengan  tingkat  utangnya.  Ada  batasan  seberapa  besar  nilai  suatu  perusahaan dapat  tumbuh  dengan  mengambil  utang.  Prinsip  ini  juga  dapat  digunakan  untuk mempertimbangkan keuntungan dan kerugian utang. Dalam pandangan ini, ketidakmampuan perusahaan  menghindari  kebangkrutan  adalah  pengorbanannya.  Perusahaan  biasanya  harus menjual aset yang mereka miliki atau melikuidasi dengan harga lebih rendah dari harga yang mungkin  mereka  peroleh  saat  beroperasi  secara  teratur  karena  tuntutan  kebangkrutan. Sebaliknya,  hipotesis  ini  memperkirakan  bahwa  bisnis  yang  tidak  mengumpulkan  uang  dari sumber  luar  akan  dikenakan  tarif  pajak  yang  lebih  tinggi  dibandingkan  bisnis  yang mengumpulkan  dana  dari  sumber  luar.  Nilai  suatu  perusahaan  mungkin  terkena  dampak langsung dari hal ini (Haryanto Pandapotan Pasaribu, 2017).

## Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Manajemen Laba sebagai Variabel Moderasi
Manajemen  laba  dapat  memitigasi  hubungan  antara  tata  kelola  perusahaan  yang  baik dan nilai  perusahaan, berdasarkan temuan pengujian hipotesis ketujuh (H7). Berdasarkan uji MRA  tabel  4.23  diperoleh  nilai  t-statistik  sebesar  2.528004  yang  menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas  interaksi  antara  tata  kelola  perusahaan  yang  efektif  dengan  manajemen  laba kurang  dari  α  (0.05),  yaitu  (0.0129  <  0.05).  Hipotesis  ketujuh  (H7)  dapat  diadopsi  karena manajemen laba dapat melemahkan hubungan antara tata kelola perusahaan yang efektif dan nilai perusahaan.
Bahwa  diperoleh  nilai  sebesar  1,346411  yang  merupakan  koefisien  regresi  interaksi antara variabel good Corporate Governance dan manajemen laba. Menghasilkan peningkatan sebesar  1,346411  pada  nilai  praktik  perusahaan  untuk  setiap  peningkatan  satu  variabel manajemen  laba.  Kepemilikan  institusional  dan  komite  audit  ROE  berdampak  pada  nilai
perusahaan secara bersamaan, menurut (Hidayat et al., 2021). Menurut Fatoni, (2020), GCG berpengaruh signifikan terhadap nilai suatu perusahaan. Amir Sanusi, Nafisah Indrabudiman, dan Good Corporate Governance sepakat bahwa hal tersebut meningkatkan nilai perusahaan. Kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, menurut (Tri Haryadi & Triyanto, 2021) hal ini bertentangan dengan temuan Ermia Puspaninggiri. Menurut (Sari & Wulandari,  2021),  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  suatu perusahaan.
Prinsip panduan teori pemangku kepentingan adalah bahwa tindakan perusahaan harus bertujuan  untuk  memenangkan  hati  para  pemangku  kepentingan  jika  ingin  bertahan  dalam bisnisnya. Tujuan utama dari teori pemangku kepentingan adalah untuk memberikan panduan kepada  para  pemimpin  bisnis  sehingga  mereka  dapat  memaksimalkan  penciptaan  nilai  dan meminimalkan kerugian pemangku kepentingan. Menurut teori pemangku kepentingan, suatu bisnis tidak boleh bertindak berdasarkan kepentingan diri sendiri, melainkan harus berupaya meningkatkan taraf hidup orang-orang yang mempunyai kepentingan dalam keberhasilannya. Oleh  karena  itu,  dukungan  dari  pemangku  kepentingan  sangat  penting  bagi  kelangsungan hidup  perusahaan.  Dalam  setiap  aspek  aktivitas  bisnis,  terdapat  pemangku  kepentingan, seperti  pemasok,  pelanggan,  pekerja,  pemegang  saham,  komunitas,  dan  lingkungan. Pernyataan di atas menunjukkan bahwa tata kelola perusahaan yang baik dan tanggung jawab sosial  (CSR)  harus  berjalan  beriringan.  Keduanya  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan dalam dunia usaha dan saling bergantung, seperti dua bagian mata uang. Salah satu dari empat pilar tata kelola perusahaan yang baik adalah akuntabilitas, dan tanggung jawab sosial sejalan dengan gagasan ini dengan berfokus pada pemangku kepentingan. Dengan demikian, gagasan pemangku  kepentingan  lebih  tepat  tercermin  dalam  prinsip  akuntabilitas.  Fokus  tata  kelola perusahaan  yang  efektif  baru-baru  ini  bergeser  dari  teori  keagenan  ke  teori  pemangku kepentingan,  menandai  perubahan  teoritis  yang  signifikan  di  lapangan.  Karena  perubahan pemikiran  ini,  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  kini  perlu  menempatkan  keprihatinan  CSR dalam kerangka filosofis dan historis yang lebih luas.

## KESIMPULAN
Temuan-temuan  berikut  ini  diperoleh  dari  analisis  dan  pembahasan  maka  diperoleh kesimpulan bahwa Komite audit secara parsial berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Koefisien  regresi  komite  audit  positif  dengan  sigifikansi  0,0134  <  alpha  0,05.  Sebagian memberikan  kontribusi  positif  terhadap  nilai  organisasi.  Secara  terbatas,  Leverage  secara parsial  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Koefisien  regresi  Leverage  positif dengan  sigifikansi  0,0107  <  alpha  0,05.  Good  Corporate  Governance  secara  parsial  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan.  Koefisien  regresi  Good  Corporate Governance  positif  dengan  sigifikansi  0,8865  >  alpha  0,05.  menunjukkan  tata  kelola perusahaan  yang  baik.  Komite  audit,  leverage,  dan  good  corporate  governance  berpengaruh secara simultan terhadap nilai perusahaan. Koefisien regresi Komite audit, Leverage dan good corporate governance secara simultan positif dengan sigifikansi 0,015397 < alpha 0,05. Nilai perusahaan  dipengaruhi  oleh  komite  audit,  leverage,  dan  tata  kelola  perusahaan  yang  kuat secara bersamaan, maka komite audit, leverage, dan tata kelola perusahaan yang efektif. Peran
komite audit dalam mitigasi  manajemen laba didukung oleh koefisien regresi  positif dengan signifikansi  0,1753 > alpha 0,05. Namun  karena uji pengaruh langsung secara parsial  antara komite audit terhadap nilai perusahaan berpengaruh negatif maka manajemen laba tidak dapat memperlemah hubungan antara komite audit terhadap nilai perusahaan, atau Manajemen laba tidak mampu memitigasi dampak komite audit terhadap nilai perusahaan karena negatifnya uji pengaruh  langsung  parsial.  Pengaruh  manajemen  laba  yang  memoderasi  hubungan  antara leverage  dan  nilai  perusahaan  adalah  signifikan  secara  statistik  (r=0.6269,  p>0.05).  Namun karena  uji  pengaruh  langsung  secara  parsial  antara  leverage  terhadap  nilai  perusahaan berpengaruh  positif  maka  manajemen  laba  tidak  dapat  memperlemah  hubungan  antara leverage  terhadap  nilai  perusahaan  atau  manajemen  laba  tidak  mampu  menghilangkan hubungan  antara  leverage  dengan  nilai  perusahaan  karena  adanya  dampak  positif  dari  uji pengaruh  langsung  parsial.  Koefisien  regresi  positif  untuk  moderasi  manajemen  laba  pada hubungan antara good corporate governance dengan nilai perusahaan sebesar 0,0129 dengan tingkat signifikansi < 0,05 (alpha). Namun karena uji pengaruh langsung secara parsial antara good  corporate  governance  terhadap  nilai  perusahaan  berpengaruh  negatif  maka  manajemen laba  dapat  memperkuat  hubungan  antara  good  corporate  governance  terhadap  nilai perusahaan,  manajemen  laba  dapat  memperkuat  korelasi  antara  tata  kelola  perusahaan  yang baik dan nilai perusahaan

## BIBLIOGRAFI
Amaliyah, Fitri, & Herwiyanti, Eliada. (2019). Pengaruh kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit terhadap nilai perusahaan sektor pertambangan. Jurnal Akuntansi , 9 (3), 187–200.
Astari, AAMR, & Suryanawa, I. Ketut. (2017). Faktor-faktor yang mempengaruhi manajemen laba.
E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 20 (1), 290–319.
Badruzaman,  Jajang.  (2017).  Pengaruh  earning  per  share  terhadap  harga  saham. Hasil  Reviewer , 12 (1), 101–110.
Cahya,  Ilham  Indra,  &  Faisal,  Amir.  (2023).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Kebijakan Pendanaan,  Komite  Audit,  Dan  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. Jurnal Ekonomi Trisakti , 3 (2), 2673–2682.
Connolly Jr, E. Sander, Rabinstein, Alejandro A., Carhuapoma, J. Ricardo, Derdeyn, Colin P., Dion, Jacques, Higashida, Randall T., Hoh, Brian L., Kirkness, Catherine J., Naidech, Andrew M., & Ogilvy,  Christopher  S.  (2012).  Guidelines  for  the  management  of  aneurysmal  subarachnoid hemorrhage:  a  guideline  for  healthcare  professionals  from  the  American  Heart Association/American Stroke Association. Stroke , 43 (6), 1711–1737.
Deantari,  Sri  Anggita  Olvin,  Pinasti,  Margani,  &  Herwiyanti,  Eliada.  (2019).  Faktor-faktor  yang mempengaruhi  pengungkapan  emisi  gas  rumah  kaca  dari  perspektif  akuntansi  hijau. Equilibrium: Jurnal Ekonomi Syariah , 7 (1), 88–111.
Dianova, Agustina, & Nahumury, Joicenda. (2019). Investigating the Effect of Liquidity, Leverage, Sales  Growth,  and  Good  Corporate  Governance  on  Financial  Distress. JASF:  Journal  of Accounting and Strategic Finance , 2 (2), 143–156.
Dong,  Chengliang,  Wei,  Peng,  Jian,  Xueqiu,  Gibbs,  Richard,  Boerwinkle,  Eric,  Wang,  Kai,  &  Liu, Xiaoming.  (2015).  Comparison  and  integration  of  deleteriousness  prediction  methods  for nonsynonymous SNVs in whole exome sequencing studies. Human Molecular Genetics , 24 (8), 2125–2137.
Dzahabiyya,  Jauza,  Jhoansyah,  Dicky,  &  Danial,  R.  Deni  Muhammad.  (2020).  Analisis  nilai perusahaan  dengan  model  rasio  tobin’s  Q. JAD:  Jurnal  Riset  Akuntansi  &  Keuangan Dewantara , 3 (1), 46–55.
Etty  Indriani,  Etty,  Agus  Utomo,  Agus,  &  Irwan  Christanto  Edy,  Irwan.  (2020). Model  strategi penguatan daya saing industri kreatif pariwisata bernilai kearifan lokal . Deepublish. Fatoni,  Hamdan  Arif.  (2020). Pengaruh  good  corporate  governance  terhadap  nilai  perusahaan dengan  profitabilitas  sebagai  variabel  mediasi:  Studi  kasus  pada  perusahaan  BUMN  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018 . Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.
Fitriyani, Atika Indah. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan  dengan  Profitabilitas  sebagai  Variabel  Pemoderasi .  Jakarta:  Fakultas  Ekonomi Dan Bisnis UIN Syarif Hidayatullah.
Gusnita,  Ella,  &  Martha,  Lidya.  (2019). Analisis  Struktur  Modal  Dalam  Memoderasi  Pengaruh Kepemilikan  Manajerial  Dan  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Di Indonesia .
Hamdani,  Mailani.  (2016).  Good  corporate  governance  (GCG)  dalam  perspektif  agency  theory. Semnas Fekon , 2016 , 279–283.
Hanafi, Mamduh M. (2016). Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE . Hapsari,  Fadila  Intan  Vidya,  &  Trinawati,  Rina.  (2021). Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan,  Leverage,  Kepemilikan  Manajerial,  Dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap Manajemen Laba Akrual (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018) . Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Hardiyanti,  Anggi  Ayu.  (2018). Pengaruh  keputusan  investasi,  keputusan  pendanaan,  Kebijakan dividen  dan  profitabilitas  terhadap  Nilai  perusahaan  manufaktur .  STIE  PERBANAS SURABAYA.
Haryadi,  Dedi,  &  Leon,  Hengky.  (2024).  Peranan  Profitabilitas  Sebagai  Mediasi  Dalam  Mengukur Ukuran  Perusahaan  Dan  Rasio  Pertumbuhan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Transportasi  Dan Logistik Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekuilnomi , 6 (2), 201–213.
Haryadi, Tri, & Triyanto, Eko. (2021). Analisis sistem pengendalian internal pada sistem penggajian karyawan (Studi kasus CV Surya Jaya Abadi). Jurnal Paradigma Ekonomika , 16 (2), 323–334. Herawati,  Vinola,  &  Daeli,  Florus.  (2023).  Peran  Media  Coverage  Atas  Pengaruh  Corporate Governance  Dan  Pengungkapan  Manajemen  Resiko  Terhadap  Real  Earnings  Management. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik , 18 (2), 281–306. Hidayat,  Taufik,  Triwibowo,  Edi,  &  Marpaung,  Novel  Vebrina.  (2021).  Pengaruh  good  corporate governance  dan  kinerja  keuangan  terhadap  nilai  perusahaan. Jurnal  Akuntansi  Bisnis  Pelita Bangsa , 6 (01), 1–18.
Husna,  Naziatul,  Nazariah,  Nazariah,  &  Ramjizah,  Ramjizah.  (2024).  Analisis  Rasio  Profitabilitas Untuk  Menilai  Nilai  Perusahaan  Property  &  Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  BEI. Jurnal Ekobismen , 4 (1), 36–51.
Keown,  Arthur,  Arthur, J. D.,  Martin,  J.,  William,  P.,  David,  F., &  Scott,  J.  R.  (2011). Manajemen Keuangan, Edisi Kesepuluh. PT. Indeks .
Lestari, Eka, & Murtanto, Murtanto. (2017). Pengaruh efektivitas dewan komisaris dan komite audit, struktur  kepemilikan,  dan  kualitas  audit  terhadap  manajemen  laba. Media  Riset  Akuntansi, Auditing & Informasi , 17 (2), 97–116.
Mahariana,  IDGP,  &  Ramantha,  I.  Wayan.  (2014).  Pengaruh  kepemilikan  manajerial  dan kepemilikan institusional  terhadap manajemen  laba. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana , 7 (3), 688–699.
Mahendra,  Prasetya  Tri.  (2015).  Pengaruh  kebijakan  hutang,  struktur  modal  dan  profitabilitas terhadap  aktivitas  investasi  perusahaan  manufaktur  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia. Eksis: Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis , 10 (2).
Makikui,  Lisa  Elisabet,  Morasa,  Jenny,  &  Pinatik,  Sherly.  (2017).  Analisis  sistem  pengendalian internal  atas  pengelolaan  persediaan  berdasarkan  COSO  pada  CV.  Kombos  Tendean  Manado. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern , 12 (2), 1222–1232.
Maryanti, Eny, & Meiliza, Dewi Ratiwi. (2019). Profitability Determinant and the Effect of Capital Structure. Journal of Economics, Business, and Government Challenges , 2 (2), 169–175. Pasaribu,  Haryanto  Pandapotan. (2017). Metode  failure  mode  and  effect  analysis  (FMEA)  dan  fault
tree analysis (FTA) untuk mengidentifikasi potensi dan penyebab kecelakaan kerja pada proyek gedung . Uajy.
Pasaribu,  Mirry  Yuniyanti,  &  Sulasmiyati,  Sri.  (2016).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Struktur Kepemilikan  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Sektor  Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Tahun. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)| Vol , 35 (1).
Petra, Berta Agus, Sari, Silvia, Lusiana, Lusian, & Lavenia, Lia. (2022). Analysis Of The Influence Of Motor Vehicle Taxpayer Compliance Knowledge Using Multiple Linear Regression. Jurnal Ipteks Terapan , 16 (3), 458–465.
Prempanichnukul, Varaporn, & Sangboon, Krittaya. (2012). The effect of managerial ownership on earnings quality. Journal of International Finance and Economics , 12 (3), 137–151.
Puspaninggiri,  Ermia.  (2021).  the  Influence  of  Profitability,  Leverage  and  Good  Corporate Governance on Company Value. Jurnal RAK (Riset Akuntansi Keuangan) , 6 (1), 99–120. Rakhmat, Adrianna Syariefur, & Fafirudin, Trias. (2020). Pengaruh Tax Avoidance Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. IKRAITH-EKONOMIKA , 3 (3), 145–152.
Rejeki, Halim Tri, & Haryono, Slamet. (2021). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Di Indonesia. Invoice: Jurnal Ilmu Akuntansi , 3 (1), 1–9.
Rivandi,  Muhammad,  &  Petra,  Berta  Agus.  (2022).  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  leverage,  dan profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  sub  sektor  makanan  dan  minuman. Jurnal Inovasi Penelitian , 2 (8), 2571–2580.
Rudianti,  Walid,  Pratama,  Yogka  Arief,  &  Sugiarti,  Atut.  (2020).  Pengaruh  Corporate  Social Responsibility,  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional  dan  Kepemilikan  Publik terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi , 6 (2). Sari,  Dita  Meilana,  &  Wulandari,  Putu  Prima.  (2021). Pengaruh  Kepemilikan  Institusional, Kepemilikan  Manajerial,  Dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris Perusahaan Sektor Industri Dasar Dan Kimia Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017- 2019) . Universitas Brawijaya.
Selfiyan,  Selfiyan.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai Perusahaan  dengan  Manajemen  Laba  Sebagai  Variabel  Intervening  (Studi  empiris  pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2016-2019). ECo-Buss , 4 (1), 10–28.
Subramanyam, K., Muralidhararao, D., & Devanna, N. (2009). Genetic diversity assessment of wild and cultivated varieties of Jatropha curcas (L.) in India by RAPD analysis. African Journal of Biotechnology , 8 (9). Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif . Bandung: Alfabeta.
Suharsono,  Riyanto  Setiawan.  (2018).  Pengaruh  Kualitas  Audit,  Debt  Default  Dan  Pertumbuhan Perusahaan  Terhadap  Penerimaan  Opini  Audit  Going  Concern. ASSETS:  Jurnal  Ilmiah  Ilmu Akuntansi, Keuangan Dan Pajak , 2 (1), 35–47.
Suryana,  Febby  Nuraudita,  &  Rahayu,  Sri.  (2018).  Pengaruh  Leverage,  Profitabilitas,  dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Industri  Barang Konsumsi  Sub  Sektor  Farmasi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2012-2016). EProceedings of Management , 5 (2).
Sutama, Dedi, & Lisa, Erna. (2018). Pengaruh leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.
JSMA (Jurnal Sains Manajemen Dan Akuntansi) , 10 (1), 21–39. Ulum, Ihyaul. (2017). INTELLECTUAL CAPITAL: Model Pengukuran, Framework Pengungkapan& Kinerja Organisasi . UMMPress.
Widyawati,  Karya,  Ernawati,  Atie,  &  Dewi,  Fanty  Puspita.  (2015).  Peranan  ruang  terbuka  publik terhadap  tingkat  solidaritas  dan  kepedulian  penghuni  kawasan  perumahan  di  Jakarta. Faktor Exacta , 4 (3), 246–260.
Wiryadi,  Arri,  &  Sebrina,  Nurzi.  (2013).  Pengaruh  asimetri  informasi,  kualitas  audit,  dan  struktur kepemilikan terhadap manajemen laba. Wahana Riset Akuntansi , 1 (2), 155–180.
Wulandari,  Wiwin,  Liliasari,  Liliasari,  &  Supriyanti,  F.  M.  Titin.  (2011).  Problem  based  learning untuk  meningkatkan  keterampilan  berpikir  kreatif  dan  penguasaan  konsep  siswa  pada  materi larutan  penyangga. Jurnal  Pengajaran  Matematika  Dan  Ilmu  Pengetahuan  Alam , 16 (2),  116–
121.
Zhou,  Bin,  Carrillo-Larco,  Rodrigo  M.,  Zuñiga  Cisneros,  Julio,  et  al.  (2021).  Worldwide  trends  in hypertension  prevalence  and  progress  in  treatment  and  control  from  1990  to  2019:  a  pooled analysis  of  1201  population-representative  studies  with  104  million  participants. The  Lancet , 398 (10304), 957–980. https://doi.org/10.1016/S0140-6736(21)01330-1

## Copyright holder:
Sanusi, Effriyanti (2024)
First publication right:

## Syntax Idea
This article is licensed under: