Efektivitas Pengukuran Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batu Bara Yang Terdaftar Di Indonesia Stock Exchange
Maria Reineldis Jemimi 1 , Ratih Dewi Titisari Haryana 2 1,2 STIE YAPAN SURABAYA
E-mail: reneljemimi@gmail.com 1 , ratih@stieyapan.ac.id 2
Article History: Received: 30 Juli 2024 Revised: 13 Agustus 2024 Accepted: 15 Agustus 2024
Abstract: This research aims to determine the effect of stock ratio, return on assets and return on equity on share prices in coal sub-sector mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019- 2022 period. The companies in the sample are 11 of the 25 coal sub-sector mining companies listed on the Indonesian Stock Exchange from 2019 to 2022. The data collection technique used is documentation. Meanwhile, the data analysis used is statistical techniques using the SPSS version 23 program. The analytical method used is multiple linear analysis. Before carrying out the test on multiple linear equations, classical assumption testing consisting of data normality test, multicollinearity test, heredity test and autocorrelation test. After the data is free from classical assumptions, hypothesis testing is carried out using the t test to see the influence of each independent variable on the dependent variable. Based on the results of the analysis, it is known that the current ratio, return on assets and return on equity variables have a significant effect on stock prices.
Keywords: Stock Price, Curret Ratio, Return on Asset, Return on Equity
PENDAHULUAN Irndonersira mermperrolerh kerlirmpahan sumberr daya alam, serperrtir batu bara, yang mermirlirkir karakterrirstirk tirdak terrbarukan dan terrcatat serbagairsalah satu nergara perngirrirm batu bara terrbersar dirdunira. Namun pada tahun 2019 samapir2022, global mernghadapirtantangan yang sirgnirfirkan karerna munculnya serbuah patogern baru yang dirkernal serbagairvirrus corona atau Covird-19 pada akhirr tahun 2019. Fernomerna pandermir irnir mernyerbabkan irmplirkasir yang merndalam terrhadap berrbagairaktirvirtas masyarakat. Salah satu asperk yang sirgnirfirkan dalam aktirvirtas erkonomiradalah kerterrlirbatan dirserktor irndustrirmaupun serktor jasa. Terrdapat banyak perrirstirwa pernurunan kirnerrja dalam aktirvirtas erkonomirsalah satunya yaitu menekan harga pasar dan harga batu bara. Kondirsir irtu berrdampak terrhadap reralirsasirproduksirkomodirtas ermas hirtam terrserbut. Produksirbatubara nasironal anjlok 11% pada perriroder 11 bulan awal tahun irnir (kontan.co.ird). Analirs Kerbirjakan Madya Dirtjern Mirnerral dan Batubara (Mirnerrba) Kermernterriran ErSDM Dodirk Ariryanto mermberberrkan, produksir batubara nasironal hirngga Novermberr 2020 merncapair 510 juta ton. Capairan terrserbut serbernarnya sudah 93%, atau mernderkatirtargert produksirbatubara nasironal 2020 yang serbersar 550 juta ton.

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 2
Jirka dirbandirngkan derngan tahun lalu, reralirsasirproduksirsampairNovermberr irtu turun 11% dirbandirngkan capairan produksirpada perriroderyang sama tahun lalu, yang saat irtu merncapair570 juta ton. Hal irnir terrjadir dir serbabkan olerh pandermir covird 19. Adapun beberapa penelitian terdahulu yang telah dilakukan terkait pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham adalah (Wardi, 2015) terntang dampak Currernt Ratiro dan Rerturn On Erquirty pada nirlair saham dir perrusahaan perrtambangan ya ng terrcatat dirBErIrantara tahun 2009 hirngga 2011 mernergaskan bahwa Currernt Ratiro (CR), Derbt To Erquirty Ratiro (DErR), dan Rerturn On Erquirty (ROEr) tirdak mermirlirkirsirgnirfirkansirterrhadap harga saham.
(Jusmansyah, 2020) mernunjukkan bahwa tirdak ada korerlasirsirgnirfirkan antara currernt ratiro dan rerturn on erquirty derngan harga saham perrusahaan perrtambangan sub serktor batu bara dirBursa Erferk Irndonersira darirtahun 2015 hirngga 2019. (Achmad Farhan, 2022) juga menermukan bahwa currernt ratiro mermirlirkirdampak yang posirtirf namun tirdak sirgnirfirkan terrhadap nirlairharga saham”. Dalam pernerlirtiran yang dirlakukan (Valianti, 2016) dan (Manoppo et al., 2017) mernyatakan bahwa Lirkuirdirtas ( currernt ratiro ), Profirtabirlirtas ( rerturn on assert ), berrperngaruh sercara sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Serdangkan solvabirlirtas ( DErR ) tirdak berrperngaruh terrhadap harga saham. Dengan memperhatikan hasil penelitian terdahulu dapat diperoleh gambaran bahwa harga saham perusahaan yang terdaftar di BEI mengalami fluktuasi secara terus-menerus berdasarkan pada tinggi atau rendahnya tingkat permintaan dan penawaran saham tersebut (Indonesia & Kav, 2008). Untuk dapat memprediksi perubahan harga saham, para peneliti terdahulu menemukan adanya beberapa faktor yang memepengaruhi perubahan harga saham tersebut di antaranya: perrmirntaan atau konsumsir batu bara merngalamir pernururnan, kinerja keuangan perusahaan, terrjadirnya pernurunan harga batu bara dan adanya kerterrbatasan aksers atau mobirlirtas karyawan maupun logirstirk perrusahaan perrtambangan serlama pandemi (Finance, 2020).
Karerna pernerlirtiran serberlumnya berlum mermberrirkan pernjerlasan mernyerluruh terntang sirgnirfirkansir perngaruh rasiro keruangan terrhadap harga saham, dan hasirl-hasirl darir pernerlirtiran terrdahulu merngernair rasiro-rasiro serperrtir currernt ratiro, rerturn on asserts, dan rerturn on erquirty terrhadap harga saham tirdak mernunjukkan konsirsternsi. Maka peneliti ingin meneliti kembali terkait pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham. Dari latar belakang di atas maka tujuan dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui: 1) pengaruh currernt ratiro terhadap harga saham, 2) pengaruh return on asset terhadap harga saham, 3) pengaruh return on equity terhdap harga saham.
LANDASAN TEORI Laporan keuangan merupakan produk akhir dari suatu proses akuntansi, dimana secara keseluruhan transaksi-transaksi yang terjadi nantinya akan direkam, dikelompokkan, serta diringkas sebelum pada akhirnya disusun menjadi laporan keuangan. Laporan keuangan merncerminkan berbagai infomasi dalam bentuk kuantitatif yaitu mengenai asset, kewajiban, ekuitas, pendapatan serta pengeluar dari organisasi atau perusahaan yang bersangkutan (Prihadi, 2019).
Tujuan utama darirlaporan keruangan adalah mernyampairkan irnformasirkeruangan perrusahaan, bairk pada saat terrterntu maupun serlama perriroderwaktu terrterntu (Haryana & Annisah Febriana, 2023). Laporan keruangan irnir berrfungsir mernyerdirakan irnformasir keruangan kerpada berrbagair permangku kerperntirngan, bairk darirdalam maupun luar perrusahaan, yang berrkerperntirngan terrhadap kirnerrja keruangan perrusahaan terrserbut.
Analisis Rasio pada Laporan Keuangan Analirsirs rasiro yang mernghubungkan asperk-asperk keruangan nerraca derngan hasirl laporan laba
rugirmampu mermberrirkan gambaran mernyerluruh terntang perrusahaan serrta mengervaluasirposirsirnya saat irnir.
Currernt Ratiro Rasiro lancar adalah alat untuk mernirlairkermampuan perrusahaan dalam mermbayar utang jangka pernderk saat jatuh termpo. Irnir merncerrmirnkan serberrapa banyak asert lancar yang dapat dirgunakan untuk mernutupirkerwajirban jangka pernderk (Prihadi, 2019). Serlairn irtu, rasiro lancar juga dapat mernunjukkan tirngkat keramanan perrusahaan. Perrhirtungan rasiro lancar merlirbatkan perrbandirngan antara total asert lancar dan total utang lancar. Perngukuran terrbaru merngurangirnirlair serdiraan dan pirutang darirperrhirtungan irnir.
Return on Asset (ROA) Rerturn On Assert (ROA) merrupakan perrbandirngan antara laba serberlum bunga dan pajak derngan total aktirva perrusahaan (Prihadi, 2019).
Return on Equity (ROE) Rerturn on erquirty , juga dirkernal serbagairROEratau rerntabirlirtas modal serndirrir, adalah irndirkator yang dirgunakan untuk mernirlair profirtabirlirtas suatu perrusahaan serterlah dirpotong pajak derngan mernggunakan modal serndirri (Prihadi, 2019)r. ROErmerncerrmirnkan serberrapa erfirsirern modal serndirrir dirgunakan, dan sermakirn tirnggir angka irnir, sermakirn bairk perrforma perrusahaan dalam mermanfaatkan modalnya.
Saham Pasar modal adalah saham, yang merrupakan berntuk surat berrharga yang dirterrbirtkan olerh suatu perrusahaan berrberntuk perrserroan terrbatas (PT) atau serrirng dirserbut serbagair ermirtern. (Puspitaningtyas, 2015) mernjerlaskan bahwa saham merrupakan rerprerserntasirkerpermirlirkan dalam serbuah perrusahaan, yang mermberrirkan hak kerpada permergang saham untuk mermperrolerh perndapatan darirperrusahaan terrserbut merlaluirpermbagiran dirvirdern, serrta mermirlirkirklairm atas sirsa modal jirka perrusahaan merngalamirlirkuirdirtas. Berikut ini merupakan faktor-faktor yang memiliki kemungkinan dapat mempengaruhi harga saham yaitu diantaranya : 1. Proyerksirlaba perr saham
2. Waktu dirperrolerhnya laba
3. Tirngkat rirsirko darirproyerksirlaba
4. Proporsirutang perrusahaan terrhadap erquirtas (DErR)
5. Kerbirjakan permbagiran dirvirdern.
METODE PENELITIAN Pendekatan kuantitatif merupakan pendekatan yang dipilih pada penelitian ini. Dengan

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan dari situs werb www.irdx.co.ird dan https://finance.yahoo.com maka selanjutnya data yang diperoleh tersebut dipilah-pilah sehingga hanya data-data terpilih saja yang digunakan di dalam penelitian ini. Dengan mempertimbangkan arah dan tujuan penelitian, maka akan digunakan beberapa kriteria yang ditetapkan untuk memilih sampel penelitian, hal ini didasarkan pada teknik purposive sampling (Riyanto & Hatmawan, 2020), dimana kriteria tersebut dapat dituliskan sebagai berikut:
1. Perrusahaan perrtambangan batu bara yang terrdaftar dirdirBErIr serlama tahun 2019-2022. 2. Perrusahaan sub serktor perrtambangan batu bara yang sudah diraudirt olerh kantor akuntan publirk serlama perriroder2019-2022
3. Perrusahaan yang merngalamirkerrugiran serlama perriroder2019-2022.
Berdasarkan kriteria diatas maka terpilihlah 11 perusahaan dari 25 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Indonesia Stock Exchange pada periode tahun 2019 s.d 2022 dan data tersebut nantinya akan digunakan sebagai sampel di dalam penelitian ini. Berikut adalah perusahan terpilih yang menjadi sampel penelitian sebagaimana tersaji dalam tabel berikut :

## Tabel 1. Daftar Sampel Data Penelitian
dariSampel terdiri dari 11 perusahaan yang di teliti selama 4 tahun, yaitu periode 2019 s.d 2022. Dengan demikian, total sampel penelitian berjumlah 44 sampel. Selanjutnya data yang telah diperoleh tersebut dianalisis dengan menggunakan model regresi linear berganda, dimana regresi merupakan salah satu teknik dalam ilmu statistik untuk mengetahui hubungan antara dua tau lebih variabel (Priadana & Sunarsi, 2021). Data yang sudah diperoleh kemudian diolah menggunakan program SPSS versi 23 untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat dalam penelitian dan data dianalisis menggunakan regresi berganda sebagai uji persyaratan.
HASIL DAN PEMBAHASAN Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh curret ratio, return on asset dan return on equity terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan sub sektor batu bara yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2022. Perusahaan yang menjadi sampel yaitu 11 dari 25 perusahaan pertambangan sub sektor batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesi pada tahun 2019 sampai 2022. Bab ini akan membahas pengujian model penelitian regresi linear berganda berdasarkan analisis secara statistik yang dilakukan dengan menggunakan beberapa uji statistik untuk mengetahui signifikan variabel-variabel persamaan. Pengujian ini terdiri dari uji t- statistik untuk melihat pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat dan penafsiran koefisien determinasi untuk melihat seberapa besar variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini mempengaruhi perubahan pada variabel terikat.
Sebelum dilakukan uji t terhadap persamaan linear berganda, terlebih dahulu di lakukannya uji statistik deskriptif dan pengujian asumsi klasik sebagai prasyarat bisa dilakukannya uji regresi linier berganda(Unaradjan, 2019). Uji asumsi klasik tersebut terdiri dari ujirnormalirtas data, ujirmultirkolirnerarirtas, ujirherterroskerdastirsirtas dan ujirautokorerlasi. Setelah data bebas dari asumsi klasik barulah di lakukannya pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t untuk melihat pengaruh masing-masing variabel bebas terhadap variabel terikat.
Uji Statistik Deskriptif Pengolahan data yang dilakukan pertama kali adalah analisa data statistik deskriptif. Analisa statistik deskriptif ini nantinya akan menggambarkan karakteristik dari data yang digunakan di dalam penilitian ini. Karakteristik data tersebut dapat ditunjukkan dari nilai tertinggi maupun nilai terendah, nilai rata-rata dan nilai standar deviasi untuk masing-masing variabel (Sugiyono & Lestari, 2021). Berikut adalah hasil analisa statistik deskriptif :

## Tabel 2. Uji Deskripsi Statistik
Berdasarkan tabel 2 dapat dikatakan bahwa pada variabel Current Ratio memiliki nilai minimum 0.36 dan maximum 10.07 dengan rata-rata 2.7287 dan standart deviasi sebesar 2.21160. Pada variabel Return on Asset memiliki nilai minimum 0.02 dan maximum 0.62 dengan rata-rata 0.2072 dan standart deviasi sebesar 0.17583. Sedangkan pada variabel Return on Equity memiliki nilai minimum 0.03 dan maximum 3.72 dengan rata-rata 0.4244 dan standart deviasi sebesar 0.59699. Harga saham sebagai variabel dependen memiliki memiliki nilai minimum 264 dan maximum 36200 dengan rata-rata 4502,7386 dan standart deviasi sebesar 6671.29120.
Uji Normalitas Dalam penelitian ini pengujian normalitas data menggunakan grafik normal probability plot yaitu untuk mendeteksi normalitas dengan cara melihat penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal dari grafik (Priadana & Sunarsi, 2021) dengan bantuan program SPSS versi 23. Berikut ini merupakan hasil analisis grafik yang menggunakan grafik normal probability plot yang dapat ditunjukkan pada gambar di bawah ini :
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
6

## Gambar 1. Grafik Normal Probability Plots
Berdasarkan hasil yang diperoleh pada gambar 1 diatas dapat disimpulkan bahwa data telah terdistribusi secara normal, hal tersebut dapat dilihat dari sebaran data yang terletak pada garis lurus sehingga dapat dikatakan bahwa tidak ada data yang terlalu besar ataupun terlalu kecil . Selain itu pada gambar tersebut juga menjelaskan bahwa tidak adanya data outlier pada penelitian ini, maka dari itu data tersebut dapat dikatakan telah berdistribusi normal.
Uji Multikolinieritas Pengujian ini dimaksudkan untuk melihat apakah terdapat dua/lebih variabel independen yang berkorelasi secara linier menyampaikan bahwasanya pengujian multikolinearitas sejatinya memiliki tujuan untuk mengetahui kemungkinan adanya korelasi antar variabel independen (Priadana & Sunarsi, 2021). Berikut hasil pengujian multikolinieritas dengan SPSS versi 23. Pedoman untuk mendeteksi adanya multikolinieritas dapat dilihat dari nilai tolerance dan VIF. Jika diperoleh nilai Tolerance > 0,10 dan nilai VIF < 10 dari hasil pengujian maka dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolinieritas.

## Tabel 3. Hasil Pengujian Multikolinieritas
Tabel 3 tersebut menunjukkan bahwa diperolehnya bahwa nilai VIF pada semua variabel independen yaitu current ratio (x 1 ) , return on assets (x 2 ) serta return on equity (x 3 ) memperoleh nilai Tolerance > 0,10 dan nilai VIF < 10 sehingga, dapat disimpulkan bahwa pada model regresi tidak terdapat masalah multikolinearitas.
Uji Heteroskedastisitas Model regresi yang baik, merupakan sebuah model dimana tidak terjadi
heteroskedastisitas, hal inilah yang disampaikan (Priadana & Sunarsi, 2021). Metode pengujian heteroskedastisitas yang dipilih dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan Uji Glejser. Uji Glejser dilakukan dengan cara meregresikan antara variabel independen dengan nilai absolut residualnya (ABS_RES). Dasar pengambilan keputusan uji Glejser adalah jika nilai Signifikasi (Sig.) > 0,05, maka tidak terjadi gejala heteroskedastisitas dalam model regresi tersebut.
Tabel 4. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas
Tabel 4 tersebut menunjukkan bahwa bahwa nilai signifikansi pada semua variabel independen yaitu current ratio (x 1 ) , return on assets (x 2 ) serta return on equity (x 3 ) diperoleh nilai Signifikasi (Sig.) > 0,05, sehingga, dapat disimpulkan bahwa pada model regresi tidak terdapat masalah heterokedastisitas.
Uji Autokorelasi Uji autokorelasi merupakan suatu cara untuk melihat apakah suatu model terjadi korelasi antara suatu periode t dengan periode sebelumnya (t -1). Karena pada hakikatnya model regresi yang baik adalah model regresi dimana model tersebut telah bebas dari autokorelasi atau dapat dikatakan tidak terjadi autokorelasi (Priadana & Sunarsi, 2021). Berikut hasil pengujian autokorelasi menggunakan metode Durbin-Watson dengan SPSS versi 23.

## Tabel 5. Hasil Pengujian Autokorelasi
Tabel 5 tersebut menunjukkan nilai Durbin-Watson adalah 2.073. Sedangkan berdasarkan tabel D-W dengan tingkat signifikansi 0.05 dengan n (jumlah data) = 44 dan k (jumlah variabel independen) = 3 maka diperoleh nilai dL = 1.3749 dan dU= 1.6647. Dikarenakan nilai dU (1.6647) < D-W (1.711) < 4 – dU (4 – 1.6647 = 2.3353), maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat autokorelasi positif pada model regresi.
Koefisien Determinasi Koerfirsirern derterrmirnasir (R 2 ) dirgunakan untuk merngukur serberrapa jauh moderl dalam mernerrangkan varirasirpada variraberl derperndern dirdalam moderl rergrersirnya (Sugiyono & Lestari, 2021). Untuk variraberl irnderperndern yang lerbirh darirdua, maka dirgunakan koerfirsirern derterrmirnasir

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
8
yang dirsersuairkan atau dirserbut derngan irstirlah Adjusterd R pada output SPSS. Berrirkut irniradalah hasirl koerfirsirern derterrmirnasirdirdalam pernerlirtiran irnir:

## Tabel 6. Hasil Pengujian Koefisien Determinasi
Berrdasarkan taberl 6 memperrolerh hasirl Adjusterd R squarer (Adj. R 2 ) = 0,325. Hal irnirdapat dirjerlaskan bahwa serbersar 32.5% perrubahan yang terrjadirpada harga saham dapat dirjerlaskan atau dirperngaruhirolerh currernt ratiro, rerturn on assert dan rerturn on erquirty , serdangkan sirsanya serbersar 67.5% dirperngaruhirolerh variraberl lairn dirluar pernerlirtiran. Hasirl adjusterd R yang kercirl cernderrung mernunjukkan bahwa variraberl-variraberl yang dirgunakan dir dalam pernerlirtiran terrserbut mermirlirkir perngaruh yang kercirl dalam hal irniradalah perngaruh terrhadap harga saham
Hasil Pengujian Hipotesis dengan Uji t Perngujiran hirpotersirs dir dalam pernerlirtiran irnir adalah derngan mernggunakan Ujir t. Ujir t dirgunakan untuk merngujir apakah terrdapat perngaruh variraberl irnderperndern terrhadap variraberl derperndern. Berrdasarkan hasirl perrhirtungan maka dapat dirkertahuirapakah currernt ratiro (x 1 ) , rerturn on asserts (x 2 ) , rerturn on erquirty (x 3 ) berrperngaruh terrhadap harga saham. Berikut adalah hasil perngujiran hirpotersirs derngan ujirt yang dirtunjukkan pada taberl berrirkut :
Tabel 7. Hasil Pengujian Hipotesis

## Hipotesis 1
Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga Saham
Berrdasarkan hasirl analirsirs ujir rergrersirberrganda yang ditunjukkan pada tabel 7, maka dirperrolerh bahwa nirlairt statirstirk serbersar -3.411 dan nirlairsirg. 0.001. Nirlairirnirmermperrlirhatkan bahwa nirlair probabirlirtas nirlair t atau sirgnirfirkan lerbirh kercirl 5% (0.001 < 0.05). Derngan dermirkiran perngujiran terrserbut mernunjukkan bahwa H 1 dirterrirma. Hasirl irnirmermperrlirhatkan bahwa variraberl currernt ratiro berrperngaruh sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Hasirl pernerlirtiran irnirdirdukung derngan hasirl pernerlirtiran (Achmad Farhan, 2022; Manoppo et al., 2017; Valianti, 2016), yairtu currernt ratiro berrperngaruh sercara sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Akan tetapi adapun beberapa penelitian yang kontra dengan hasil penelitian ini yaitu dimana current ratio tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham seperti yang dituliskan oleh (Jusmansyah, 2020).
Hipotesis 2 Pengaruh Return on Assets Terhadap Harga Saham
Berrdasarkan hasirl analirsirs ujir rergrersir berrganda yang dirtunjukkan pada taberl 7, maka dirperrolerh bahwa nirlairt statirstirk serbersar 19.109 dan nirlairsirg. 0.000. Nirlairirnirmermperrlirhatkan bahwa nirlair probabirlirtas nirlair t atau sirgnirfirkan lerbirh kercirl 5% (0.000 < 0.05). Derngan dermirkiran perngujiran terrserbut mernunjukkan bahwa H 2 dirterrirma. Hasirl irnirmermperrlirhatkan bahwa variraberl rerturn on asserts berrperngaruh sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Hasirl pernerlirtiran irnirdirdukung derngan hasirl pernerlirtiran yang dirlakukan olerh (Achmad Farhan, 2022; Santy & Triyonowati, 2017; Valianti, 2016), bahwa rerturn on assert berrperngaruh sercara sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Akan tetapi adapun beberapa penelitian yang kontra dengan hasil penelitian ini yaitu dimana return on assets tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham seperti yang dituliskan oleh (Egam et al., 2017).

## Hipotesis 3
Pengaruh Return on Equity Terhadap Harga Saham Berrdasarkan hasirl analirsirs ujir rergrersir berrganda yang dirtunjukkan pada tabel 7, maka dirperrolerh bahwa nirlairt statirstirk serbersar -3.231 dan nirlairsirg. 0.002. Nirlairirnirmermperrlirhatkan bahwa nirlair probabirlirtas nirlair t atau sirgnirfirkan lerbirh kercirl 5% (0.002 < 0.05). Derngan dermirkiran perngujiran terrserbut mernunjukkan bahwa H 3 dirterrirma. Hasirl irnirmermperrlirhatkan bahwa variraberl rerturn on erquirty berrperngaruh sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Hasirl pernerlirtirn irnir dirdukung derngan hasirl pernerlirtiran yang dirlakukan olerh (Santy & Triyonowati, 2017; Valianti, 2016; Wardi, 2015) bahwa rerturn on erquirty mermirlirkirperngaruh yang sirgnirfirkan terrhadap harga saham. Akan tetapi adapun beberapa penelitian yang kontra dengan hasil penelitian ini yaitu dimana return on equity tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham seperti yang dituliskan oleh (Jusmansyah, 2020).

## KESIMPULAN
Dalam pernerlirtiran irnirpernerlirtirmerngujirperngaruh kirnerrja keruangan derngan variraberl currernt ratiro , rerturn on assert dan rerturn on erquirty terrhadap harga saham saham pada Perrusahaan sub serktor Perrtambangan Batu Bara yang terrdaftar dirBursa Erferk Irndonersira pada perriroder2019-2022. Maka, dapat dirtarirk kersirmpulan adalah berrdasarkan hasirl perngujian yang telah dirlakukan sebelumnya maka kirnerrja keruangan derngan mernggunakan alat ukur currernt ratiro , rerturn on assert dan rerturn on erquirty berrperngaruh sercara sirgnirfirkan terrhadap harga saham khususnya pada Perrusahaan sub serktor Perrtambangan Batu Bara yang terrdaftar dirBursa Erferk Irndonersira pada perriroder2019-2022.
Berrdasarkan kersirmpulan yang terlah dirjerlaskan diratas, maka pernulirs mermberrirkan saran adalah sebagai berikut: Bagirpernerlirtirserlanjutnya dirharapkan mernggunakan rasiro keruangan yang berrberda yang berlum dirmasukkan dalam pernerlirtiran irnirkarerna masirh banyak rasiro keruangan lairnnya yang mungkirn berrperngaruh terrhadap Harga Saham serlairn Currernt Ratiro, rerturn on assert dan Rerturn on Erquirty. Serlairn rasiro keruangan pernerlirtirserlanjutnya juga dapat mermperrluas bahasan derngan faktor lairn yang dapat mermperngaruhirHarga Saham agar hasirl pernerlirtiran mernjadirlerbirh akurat, maka objerk pernerlirtiran pernerlirtiran dirtambah dan perriroderdirperrpanjang. Serlairn irtu variraberl pernerlirtiran yang tirdak konsirstern dan tirdak sirgnirfirkan agar mernjadirpernerlirtiran yang akan datang.

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.6, September 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## DAFTAR REFERENSI
Achmad Farhan, A. F. (2022). PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON ASSET, DEBT TO EQUITY RATIO DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUB SEKTOR INDUSTRI PERTAMBANGAN BATU BARA DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2020 . Universitas Batanghari.
Egam, G. E. Y., Ilat, V., & Pangerapan, S. (2017). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (1). Finance, Y. (2020). Yahoo Finance. Retrieved from Finance. Yahoo. Com: Https://Finance. Yahoo. Com/Recent-Quotes . Haryana, R. D. T., & Annisah Febriana, S. E. (2023). KEPUTUSAN DETERMINAN PERUSAHAAN DALAM REVALUASI ASET TETAP (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI). INCOME , 4 (2), 44–58. Indonesia, B. E., & Kav, J. J. S. (2008). Idx Statistic. Retrieved from Indonesia Stock Exchange: Https://Www. Idx. Co. Id . Jusmansyah, M. (2020). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turn Over, Dan Return On Equity Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomika Dan Manajemen , 9 (2), 179–198.
Manoppo, V. C. O., Tewal, B., & Jan, A. B. H. (2017). Pengaruh current ratio, DER, ROA dan NPM terhadap harga saham pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEI (Periode 2013-2015). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (2).
Priadana, M. S., & Sunarsi, D. (2021). Metode penelitian kuantitatif . Pascal Books. Prihadi, T. (2019). Analisis laporan keuangan . Gramedia Pustaka Utama. Puspitaningtyas, Z. (2015). Prediksi Risiko Investasi Saham . Pandiva Buku. Riyanto, S., & Hatmawan, A. A. (2020). Metode Riset Penelitian Kuantitatif: Penelitian di Bidang Manajemen, Teknik, Pendidikan dan Eksperimen . Deepublish. Santy, V. A. D., & Triyonowati, T. (2017). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap Harga Saham PT. Garuda Indonesia Tbk. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM) , 6 (9). Sugiyono, S., & Lestari, P. (2021). Metode penelitian komunikasi (Kuantitatif, kualitatif, dan cara mudah menulis artikel pada jurnal internasional) . Alvabeta Bandung, CV. Unaradjan, D. D. (2019). Metode penelitian kuantitatif . Penerbit Unika Atma Jaya Jakarta. Valianti, R. M. (2016). Pengaruh Debt To Assets Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Assets dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Media Wahana Ekonomika , 13 (1).
Wardi, J. (2015). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2011. Jurnal Akuntansi Media Riset Akuntansi & Keuangan , 3 (2), 127–147.