Pengaruh  Faktor  Internal  dan  Eksternal  Perusahaan  Terhadap Praktik  Manajemen  Laba  di  Perusahaan  Publik  Sektor  Barang Konsumsi Periode 2014-2018
Andreas Cahyadi 1* , Arthik Davianti 2
1,2, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Akuntansi, Universitas Kristen Satya Wacana

## A B S T R A K
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  antara  faktor internal  dan  eksternal  perusahaan  yang  terdiri  dari  komposisi  dewan komisaris  independen,  CEO  tenure,  dan  ukuran  KAP  terhadap  praktik manajemen  laba  real  yang  diukur  menggunakan  abnormal  CFO. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu profitabilitas dan ukuran  perusahaan.  Penelitian  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. Data yang digunakan berupa data sekunder yang diperoleh dari  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan  perusahaan  dan  dianalisis menggunakan  teknik  uji  regresi  liner  berganda.  Sampel  dipilih  dengan menggunakan teknik  purposive sampling dengan beberapa kriteria  dan terpilih  48  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  CEO tenure  dan  ukuran  KAP  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba, sedangkan  komposisi  dewan  komisaris  independen  dan  profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba, dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba

## A B S T R A C T
This  study  aimed  to  examine  the  effect  of  internal  and  external  factors  consisting  of  the proportion of independent board commissioner, CEO tenure, the size of Public Accountant Firm (PAF) to the real earnings management which is measured by abnormal CFO. This study also uses control variables  such  as  profitability  and  company  size.  The  study  has  conducted  on  manufacturing companies  in  the  consumer  goods  sector  listed  in  Indonesian  Stock  Exchange  from  2014-2018.  The data in this research is secondary data which are taken from financial reports and annual reports, data were  analyzed  using  multiple  linear  regression  test.  The  sample  was  selected  using  a  purposive sampling method with several criteria and 48 companies were selected as a sample. The result shows that CEO tenure and the size of Public Accountant Firm (PAF) do not have effect on the real earnings management, while the proportion of independent board commissioner and profitability have a positive effect on the real earnings management, and company size has a negative effect on the real earnings management.
Copyright © Universitas Pendidikan Ganesha. All rights reserved.
* Corresponding author.
E-mail addresses: arthik.davianti@uksw.edu (Andreas Cahyadi, Arthik Davianti)
A R T I C L E I N F O Article history: Received 15 February 2020 Received in revised form 30 March 2020 Accepted 20 April 2020 Available online 28 May 2020
Kata Kunci: Manajemen Laba Real, Komposisi Dewan Komisaris Independen, CEO tenure , Ukuran KAP, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan.
Keywords: Real Profit Management, Independent Board of Commissioners Composition, CEO tenure, KAP Size, Profitability, Company Size.

## 1. Pendahuluan
Keberadaan  Kinerja  suatu  perusahaan  seringkali  diukur  dengan  menggunakan  laporan  keuangan yang  telah  dihasilkan  (Kristiani,  Sulindawati,  &  Herawati,  2014).  Bagi  perusahaan  yang  telah go  public, laporan keuangan menjadi hal penting yang akan diperhatikan oleh investor dalam melakukan investasi disebuah perusahaan. Namun sayangnya, angka-angka dalam laporan keuangan perusahaan terutama di dalam laporan laba rugi tidak selalu menunjukkan keadaan perusahaan yang sebenarnya  (Puspitasari & Nugrahanti, 2016). Manajemen akan memainkan laba untuk tujuan yang ingin dicapai. Laba akan dibuat seolah-olah  rendah  dengan  maksud  untuk  menghindari  pembayaran  pajak  yang  tinggi  sedangkan  laba akan  dibuat  tinggi  untuk  menunjukkan  kinerja  yang  bagus  dari  perusahaan  (Hanna  &  Haryanto,  2016). Praktik seperti ini disebut juga dengan manajemen laba.
Berbagai fenomena terkait manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan telah banyak terjadi, Beberapa waktu yang lalu muncul sebuah kasus ketika sebuah perusahaan yang memproduksi makanan ringan  “Taro”  yang  cukup  terkenal  di  Indonesia,  yaitu  PT  Tiga  Pilar  Sejahtera  (AISA)  terindikasi melakukan  penggelembungan  nilai  pada  akun-akun  akuntansi  seperti  piutang,  aset  tetap,  dan  juga persediaan.  Penggelembungan  nilai  ini  berasal  dari  beberapa  sumber  diantaranya  melalui  transaksi terhadap pihak yang terafiliasi dan perbedaan data yang digunakan untuk pembukuan bagi pihak internal perusahaan  dan  yang  digunakan  untuk  audit  eksternal  (Arief,  2019).  Terdapat  berbagai  macam  faktor yang  dapat  mempengaruhi  keputusan  manajemen  ketika  akan  melakukan  praktik  manajemen  laba (Susanto & Majid, 2017). Faktor tersebut dapat berasal dari dalam maupun dari luar perusahaan . Dengan struktur  perusahaan  Indonesia  yang  menganut two-tier  system, perusahaan  akan  memisahkan  antara Board of Commissioners dan Board of Directors. Tindakan manajemen laba dapat dideteksi melalui kedua faktor internal tersebut.
Komposisi dewan komisaris merupakan gabungan pengawas perusahaan yang berasal dari dalam dan luar perusahaan atau yang disebut dengan komisaris independen. Dewan komisaris memiliki fungsi penting  dalam  jalannya  sebuah  perusahaan,  dewan  komisaris  akan  mengontrol  segala  keputusan  atau kebijakan yang diambil oleh manajemen yang berimplikasi pada kualitas informasi yang akan disajikan. Fatmawati (2018) serta Nabila & Daljono (2013) menyebutkan komposisi dewan komisaris independen yang  ada  pada  perusahaan  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba  hal  ini  disebabkan  bahwa manajemen  akan  mengurangi  atau  bahkan  tidak  melakukan  manajemen  laba  apabila  terdapat  banyak dewan  komisaris  independen  yang  melakukan  pengawasan.  Namun  penelitian  yang  dilakukan  oleh Marpaung & Latrini (2014) dan Octavia (2017) menghasilkan kesimpulan yang berbeda yaitu komposisi dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba.
Ketidakpastian iklim bisnis serta kondisi ekonomi akan menyulitkan kinerja CEO dalam memenuhi tuntutan  untuk  membawa  perusahaan  selalu  terlihat  baik  dimata  investor  maupun  pemegang  saham. Dalam  situasi  seperti  inilah  muncul  perilaku  oportunis  dalam  diri  CEO  untuk  mempertahankan  posisi sebagai  CEO  perusahaan  (Yasa  &  Novialy,  2012).  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Adiasih  &  Kusuma (2011),  Vernando  &  Rakhman  (2018),  dan  Yasa  &  Novialy  (2012)  berhasil  membuktikan  bahwa  CEO hanya melakukan manajemen laba pada saat baru menjabat atau berada diawal masa jabatannya dengan cara menurunkan laba. Penelitian Dewi & Rasmini (2018) menemukan hal yang berbeda yaitu baik CEO lama maupun baru akan melakukan manajemen laba.
Lebih  lanjut,  praktik  manajemen  laba  juga  dapat  terdeteksi  melalui  faktor  eksternal  perusahaan seperti  ukuran  KAP.  Ukuran  KAP  dilihat  melalui  auditor  yang  tercermin  pada  auditor  Kantor  Akuntan Publik  yang  digunakan  oleh  perusahaan,  karena  semakin  besar  ukuran  KAP  maka semakin  mudah  bagi KAP  tersebut  untuk  menemukan  praktik  manajemen  laba.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Inaam, Khmoussi, & Fatma (2012) dan Puspitasari & Nugrahanti (2016) menjelaskan ukuran KAP berpengaruh positif terhadap manajemen laba real , perusahaan lebih memilih untuk melakukan manajemen laba real guna menghindari deteksi dari auditor KAP yang bereputasi tinggi, berbeda dengan penelitian  Nihlati & Meiranto  (2014)  yang  menyebutkan  bahwa  ukuran  KAP  berpengaruh  negatif  terhadap  potensi manajemen laba real .
Setiap  perusahaan  dapat  terpengaruh  untuk  melakukan  manajemen  laba,  tak  terkecuali  dengan perusahaan  besar  yang  sudah go  public. Pengaruh  tersebut  tidak  hanya  berasal  dari  dalam  perusahaan namun juga dapat berasal dari lingkungan di luar perusahaan. Dengan adanya rekayasa dalam penyajian laba  melalui  manajemen  laba real akan  mengakibatkan  informasi  yang  diterima  investor  tidak valid . Berdasarkan  persoalan  penelitian  tersebut  dapat  ditarik  sebuah  pertanyaan  penelitian  yaitu bagaimanakah  faktor  internal  dan  eksternal  mempengaruhi  perusahaan  untuk  melakukan  manajemen laba? Penelitian  ini  berfokus  pada  tingkat  signifikansi  masing-masing  faktor  yang  mempengaruhi perusahaan  dalam  melakukan  manajemen  laba  apakah  terletak  pada  faktor  internal  perusahaan  atau
justru  berasal dari faktor  eksternal perusahaan dengan menggunaakan manajemen laba real . Penelitian ini  bertujuan  untuk  memperoleh  bukti  empiris  mengenai  tingkat  signifikansi  antara  hubungan  faktor internal  dan  eksternal  perusahaan  terhadap  praktik  manajemen  laba.  Manfaat  yang  bisa  didapatkan melalui  penelitian  ini  adalah  sebagai  tambahan  informasi  bagi  investor  yang  akan  melakukan  investasi terkait  tindakan  perusahaan  dalam  menyajikan  laba,  dan  sebagai  bahan  referensi  bagi  penelitian- penelitian selanjutnya yang terkait dengan topik yang serupa.

## 2. Metode
Jenis Penelitian ini dirancang dengan menggunakan pendekatan kuantitatif dengan teknik analisis regresi  linier  berganda  serta  akan  menggunakan  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan  tahunan perusahaan  yang  di- publish ke  dalam website Bursa  Efek  Indonesia  (www.idx.co.id).  Populasi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan  yang  termasuk  ke  dalam  golongan perusahaan sektor barang konsumsi pada periode 2014-2018. Sektor barang dan konsumsi dipilih karena sektor  ini  menjadi  salah  satu  tumpuan  bagi  pertumbuhan  industri  manufaktur  dan  juga  memberi kontribusi  yang  besar  dalam  menyumbang  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Perusahaan-perusahaan yang  dijadikan  sampel  dipilih  dengan  menggunakan  beberapa  kriteria  yang  telah  ditetapkan  ( purposive sampling ).
Tabel 1 . Populasi dan Sampel
Kriteria Data Perusahaan yang bergerak pada sektor barang konsumsi terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2014, 2015, 2016, 2017 dan 2018. 53 Perusahaan  yang  tidak  berturut-turut  mempublikasikan  laporan  keuangan tahunan di www.idx.co.id tahun 2014, 2015, 2016, 2017, dan 2018. (5) Perusahaan yang menjadi sampel penelitian 48
Berikut  persamaan  yang  digunakan  untuk  mengukur  manajemen  laba real dengan  menggunakan proksi abnormal CFO :
Keterangan : CFO t = arus kas operasi perusahaan pada tahun ke t A t-1 = total aset perusahaan pada tahun t-1 S t
= total penjualan perusahaan selama tahun t
t = residual regresi
Nilai dari abnormal CFO yang digunakan untuk melihat ada tidaknya manajemen laba real untuk setiap perusahaan yang diteliti akan ditunjukkan oleh komponen residual regresi dari persamaan diatas.
Variabel Independen Variabel bebas yang akan diteliti dalam penelitian ini terdiri dari komposisi dewan komisaris, CEO tenure serta ukuran KAP.
1. Komposisi Dewan Komisaris Variabel  ini  akan  diukur  dengan  cara  menghitung  perbandingan  persentase  dewan  komisaris independen  dibagi  dengan  total  keseluruhan  anggota  dewan  komisaris  yang  ada  dalam  perusahaan (Nabila & Daljono, 2013).
2. CEO Tenure CEO tenure akan dibagi menjadi 2 kelompok variabel yaitu dilihat dari awal masa kerja dan akhir masa kerja. Variabel ini diukur dengan menggunakan variabel dummy, untuk variabel CEO awal yang berada di awal masa kerja akan diberi nilai 1 dan 0 untuk CEO yang mendekati akhir masa kerja, begitu pula dengan  variabel  CEO  akhir  yang  berada  di  akhir  masa  kerja  akan  diberi  nilai  1  dan  0  jika  tidak (Muniroh, 2016).
3. Ukuran KAP
Variabel dummy juga  akan  digunakan  untuk  mengukur  variabel  ukuran  KAP.  Nilai  1  akan  diberikan apabila perusahaan menggunakan auditor dari KAP yang berafiliasi dengan KAP big four (Puspitasari & Nugrahanti, 2016).
Variabel Kontrol Penelitian ini menggunakan dua variabel kontrol yaitu profitabilitas dan ukuran perusahaan.
1. Profitabilitas Profitabilitas dilihat dari rasio Return on Asset , yang menunjukkan keefektifan perusahaan dalam hal menciptakan laba melalui aset yang dimiliki.
2. Ukuran Perusahaan ( Size )
Variabel  ini  akan  diukur  dengan  menggunakan  log  dari  total  aset.  Vernando  &  Rakhman  (2018) menyebutkan bahwa ukuran perusahaan memiliki hubungan negatif dengan manajemen laba, karena perusahaan  yang  berukuran  besar  akan  cenderung  lebih  stabil  dan  berhati-hati  dalam  menyajikan laba.
Penelitian ini menggunakan model penelitian sebagai berikut :

## 3. Hasil dan pembahasan
Tabel 2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian N Minimum Maximum Mean Std. Deviation EM 209 -0,563 0,759 -0,00425 0,1516 DK 209 0,00 0,80 0,38184 0,127 CEO AWAL 209 0,00 1,00 - 0,412 CEO AKHIR 209 0,00 1,00 - 0,405 KAP 209 0,00 1,00 - 0,488 PROFIT 209 -26,037% 92,100% 7,893% 12,902% SIZE 209 25,332 32,201 28,409 1,564 Valid N 209 Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020. Variabel Dummy 0 1 CEO AWAL 209 164 (78,5%) 45 (21,5%) CEO AKHIR 209 166 (79,4%) 43 (20,6%) KAP 209 128 (61,2%) 81 (38,8%) Valid N 209 Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan  Tabel  2  di  atas,  variabel  manajemen  laba real yang  dihitung  dengan  menggunakan persamaan abnormal CFO diperoleh nilai minumum sebesar -0,563 dan nilai maksimum 0,759 serta rata- rata -0,00425. Sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Braam et al., (2015) bahwa dengan rata-rata yang bernilai negatif maka dapat diindikasikan bahwa perusahaan  sektor  barang konsumsi yang dipilih menjadi  sampel  penelitian  melakukan  praktik  manajemen  laba real ,  melalui  manipulasi  penjualan  yang berakibat pada arus kas operasi perusahaan.
Untuk  variabel  komposisi  dewan  komisaris  independen  (DK) memiliki  nilai  terendah  0  dan  nilai maksimum  0,80  dengan  nilai  rata-rata  sebesar  0,38263.  Nilai  0  tersebut  menunjukkan  bahwa  terdapat perusahaan  yang  tidak  memiliki  dewan  komisaris  independen  sama  sekali  sedangkan  0,8  adalah  nilai yang dimiliki oleh PT Unilever Indonesia Tbk yang menunjukkan bahwa dari keseluruhan anggota dewan komisaris  perusahaan  yang  berjumlah  lima  orang,  empat  diantaranya  merupakan  dewan  komisaris independen. Variabel CEO tenure terdiri atas CEO awal dan juga CEO akhir. Untuk variabel CEO awal yang berada diawal masa kerja hanya sebesar 45 perusahaan yaitu 21,5%, sedangkan variabel CEO akhir yang berada diakhir masa kerja sebesar 43 perusahaan atau 20,6%.
Berdasarkan Tabel 2 variabel ukuran kantor akuntan publik (KAP), dari 209  perusahaan sampel didominasi  oleh  perusahaan  yang  menggunakan  KAP non  big-4 yaitu  sebanyak  128  perusahaan  atau 61,2%  sedangkan  KAP big-4 hanya  digunakan  oleh  81  perusahaan  atau  sekitar  38,8%.  Berdasarkan informasi  data  tersebut  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang
digunakan sebagai sampel penelitian lebih banyak yang tidak menggunakan KAP yang berafiliasi dengan KAP big-4 . Sementara  itu  variabel  kontrol  dalam  penelitian  ini  yaitu  profitabilitas  (PROFIT)  memiliki  nilai minimum sebesar -26,037% dan nilai maksimum 92,100% serta rata-rata 7,893%. Nilai negatif tersebut mengindikasikan  bahwa  terdapat  perusahaan  yang  mengalami  kerugian  ( loss ).  Tetapi  rata-rata perusahaan  yang  digunakan  sebagai  sampel  penelitian  menunjukkan  nilai  positif  yang  berarti  bahwa perusahaan masih mengalami keuntungan ( profit ). Untuk variabel ukuran perusahaan (SIZE) yang diukur menggunakan logaritma natural dari total aset, didapatkan nilai minimum sebesar 25,332 sedangkan nilai maksimum 32,201 serta rata-rata senilai 28,409.

## 1. Uji Asumsi Klasik
Sebelum  melakukan  pengujian  terhadap  hipotesis,  maka  terlebih  dahulu  diperlukan  uji  asumsi klasik  untuk  memperoleh  model  regresi  penelitian  yang  baik  dan  tepat  (Ghozali,  2015).  Hasil  uji normalitas  yang  dilakukan  dengan  menggunakan  uji Kolmogornov-Smirnov menunjukkan  bahwa  residu ( eror ) dari model regresi berdistribusi tidak normal, dikarenakan nilai asymp. sig yang dihasilkan sebesar 0,000  atau  lebih  kecil  dari  α  (5%).  Oleh  sebab  itu  dikarenakan  hasil  yang  tidak  berdistribusi  dengan normal maka menurut Gujarati (2007) untuk asumsi uji normalitas dapat dilakukan dengan menggunakan Central Limit Theorem .
Apabila jumlah data atau sampel yang digunakan lebih dari ≥ 30, maka sampel tersebut dianggap berdistribusi  normal.  Lalu  untuk  hasil  uji  multikolinearitas  pada  tabel coefficients menunjukkan  nilai tolerance > 0,10 yaitu berada pada rentang nilai 0,675 sampai 0,954, atau nilai VIF < 10 yaitu berada pada rentang nilai 1,048 sampai 1,481 hal tersebut berarti bahwa model regresi yang digunakan tidak memiliki gejala  multikolinearitas.  Selain  itu  model  regresi  dalam  penelitian  ini  juga  tidak  mengalami  gejala heterokedastisitas,  yang  ditunjukkan  dengan  nilai  signifikan  pada  uji Glejser bernilai  >  0,05.  Sedangkan untuk  uji  autokorelasi  yang  dilakukan  dengan  menggunakan  uji Durbin-Watson menunjukkan  nilai sebesar  2,003  yang  berada  di  daerah  yang  tidak  terjadi  autokorelasi.  Dengan  demikian  telah  terpenuhi semua uji prasyarat asumsi klasik, maka dari itu dapat disimpulkan bahwa model regresi yang digunakan sudah tepat.

## 2. Uji Hipotesis
Tabel 3 menunjukkan hasil pengujian koefisien determinasi (R 2 ) yang menunjukkan seberapa besar pengaruh yang diberikan oleh variabel bebas terhadap variabel terikat.
Tabel 3 . Hasil Pengujian Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of the Estimate Durbin – Watson 1 0,525 0,275 0,254 0,12241 2,003 Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan hasil pengujian koefisien determinasi, R Square menunjukkan nilai 0,275 atau 27,5%. Hal  ini  berarti  bahwa  sebesar  27,5%  manajemen  laba real pada  perusahaan  publik  sektor  barang konsumsi  tahun  2014-2018  secara  simultan  dipengaruhi  oleh  komposisi  dewan  komisaris  independen, CEO tenure ,  ukuran  kantor  akuntan  publik,  profitabilitas,  dan  ukuran  perusahaan  sedangkan  72,5% dipengaruhi oleh faktor lain di luar penelitian ini.
Tabel 4 menunjukkan hasil pengujian koefisien determinasi (R 2 ) untuk faktor internal sedangkan Tabel 5 menunjukkan hasil pengujian R 2 untuk faktor eksternal.
Tabel 4 . Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Faktor Internal
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 0,590 0,348 0,332 0,123905
Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan  hasil  pengujian  koefisien  determinasi  untuk  faktor  internal, R  Square menunjukkan nilai 0,348 atau 34,8%. Hal ini berarti bahwa faktor internal yang terdiri dari CEO tenure dan komposisi
dewan komisaris independen, serta variabel kontrol profitabilitas dan ukuran perusahaan mempengaruhi manajemen laba real sebesar 34,8%.
Tabel 5 . Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Faktor Eksternal
Model R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of  the Estimate 1 0,573 0,328 0,318 0,125214
Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan hasil pengujian koefisien determinasi untuk faktor eksternal, R Square menunjukkan nilai  0,328  atau  32,8%.  Hal  ini  berarti  bahwa  faktor  eksternal  yang  terdiri  dari  ukuran  kantor  akuntan publik serta variabel kontrol profitabilitas dan ukuran perusahaan mempengaruhi manajemen laba real sebesar 32,8%.
Tabel  6  menunjukkan  hasil  pengujian  uji  F  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  pengaruh  secara simultan dari variabel bebas terhadap variabel terikat.
Tabel 6 . Hasil Uji F
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig 1 Regression 1,665 6 0,278 17,993 0,000 Residual 3,116 202 0,15 Total 4,782 208 Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan hasil pengujian uji F menunjukkan bahwa komposisi dewan komisaris independen, CEO tenure , ukuran kantor akuntan publik, profitabilitas, dan ukuran perusahaan secara simultan berpengaruh terhadap manajemen laba real karena nilai signifikan < 0,05.
Tabel 7 . Hasil Analisis Regresi Berganda
Mo del Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig B Std. Error Beta 1 (Constant) 0,337 0,176 1,914 0,057 CEO Awal -0,009 0,021 -0,024 -0,415 0,679 CEO Akhir -0,027 0,022 -0,073 -1,248 0,213 Komposisi Dewan Komisaris Independen 0,155 0,073 0,130 2,136 0,034 * Ukuran KAP 0,003 0,021 0,010 0,148 0,882 Profitabilitas 0,007 0,001 0,564 8,650 0,000 * Ukuran Perusahaan -0,016 0,006 -0,162 -2,495 0,013 *
Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan  Tabel  7  di  atas,  variabel  CEO  Awal  menunjukkan  nilai  signifikansi  0,679  atau  lebih besar dari α (5%) yang berarti bahwa variabel ini tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba real .  Begitu  juga  dengan  variabel  CEO  Akhir  menunjukkan  nilai  signifikansi  0,213.  Kemudian,  variabel komposisi dewan komisaris independen menunjukkan nilai signifikansi 0,034 dengan nilai beta bernilai positif,  hal  ini  berarti  bahwa  komposisi  dewan  komisaris  independen  berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba real . Kemudian variabel ukuran KAP menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,882 yang berarti bahwa ukuran KAP tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba real yang dilakukan oleh perusahaan.
Untuk kedua variabel kontrol yaitu profitabilitas dan ukuran perusahaan menunjukkan hasil yang berpengaruh terhadap manajemen laba real . Profitabilitas memiliki nilai signifikansi 0,000 dan beta yang positif hal ini berarti bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba real . Sedangkan variabel ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba real dengan nilai signifikansi 0,013 dengan beta bernilai negatif.
Penelitian  ini  menggunakan  pengujian  tambahan  untuk  memperoleh  alternatif  hasil  yang  lebih tepat.  Pengujian  tambahan  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  indikasi  mengenai  pengaruh CEO terhadap manajemen laba. Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan uji wilcoxon signed rank test untuk  mengetahui  apakah  terdapat  perbedaan  rata-rata  manajemen  laba  diawal  dan  akhir  masa  kerja CEO.
Tabel 8. U ji Wilcoxon Signed Rank
Test Statistics Z -0,604 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,546
Sumber: Data sekunder yang diolah tahun 2020.
Berdasarkan uji wilcoxon pada Tabel 8, tingkat signifikansi berada pada nilai 0,546 atau lebih besar dari α (0,05). Hal ini menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan rata-rata antara manajemen laba bagi CEO yang berada diawal dan akhir masa kerja, berarti bahwa tidak terdapat pengaruh antara CEO tenure dengan manajemen laba real .
Berdasarkan  hasil  pengujian  regresi  pada  Tabel  7,  CEO  awal  dan  CEO  akhir  tidak  berpengaruh terhadap  manajemen  laba real. Untuk  variabel  CEO  awal  memiliki  nilai  signifikansi  0,679  >  α  (0,05) sedangkan  CEO  akhir  sebesar  0,213  >  α  (0,05).  Begitu  juga  dengan  hasil  pengujian  tambahan  yang dilakukan  dengan  menggunakan  uji wilcoxon  signed  rank pada  tabel  8  menghasilkan  kesimpulan  yang sama. Penelitian ini belum dapat membuktikan bahwa terdapat pengaruh antara CEO tenure baik diawal maupun akhir masa kerja terhadap tindakan manajemen laba real. Pergantian CEO rutin memiliki salah satu ciri yaitu CEO yang telah selesai menjabat akan ditempatkan menjadi anggota dewan komisaris, maka dari  itu  CEO  yang  baru  menjabat  akan  mendapat  pengawasan  oleh  CEO  lama  sehingga  semakin mempersempit  kesempatan  untuk  melakukan  manajemen  laba  (Adiasih  &  Kusuma,  2011).  Selain  itu perusahaan  sampel  yang  digunakan  memiliki tenure yang  sangat  bervariasi  yakni  terdapat  CEO  yang menjabat  hanya  setiap  dua  tahun  dan  ada  juga  yang  menjabat  5  tahun.  Hal  ini  kemungkinan  juga disebabkan  oleh  karena  periode  penelitian  yang  tidak  terlalu  panjang  sehingga  tidak  mempunyai gambaran  yang  cukup  komprehensif  atas  pergantian  CEO  yang  ada  dan  CEO  bisa  saja  melakukan manajemen laba dengan cara yang lain misalnya melalui discretionary accrual , abnormal production costs , atau abnormal  Discretionary  expenses seperti  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Vernando  &  Rakhman (2018), Dewi & Rasmini (2018), dan Yasa & Novialy (2012)
Sedangkan variabel komposisi dewan komisaris independen menunjukkan hasil yang berpengaruh terhadap  manajemen  laba real ,  dengan  arah  positif  dan  nilai  signifikansi  sebesar  0,034.  Hal  ini mengindikasikan bahwa adanya dewan komisaris independen dalam sebuah perusahaan tidak digunakan untuk  memperkuat good  corporate  governance perusahaan tetapi  hanya  dimaksudkan  guna  memenuhi regulasi yang ada. Peran penting di dalam perusahaan  masih  dalam kendali  pendiri dan  pemilik saham mayoritas  perusahaan  sehingga  fungsi  pengawasan  dewan  komisaris  independen  pun  menjadi  tidak begitu signifikan. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Dewi & Khoiruddin (2016) bahwa komposisi  dewan  komisaris  independen  berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  tersebut juga  dibuktikan  dengan  data  pada  perusahaan  sampel  PT  Siantar  Top  Tbk  (STTP)  pada  tahun  2017, walaupun tidak memiliki dewan komisaris independen PT Siantar Top Tbk memiliki nilai abnormal CFO yang bernilai positif yaitu 0,016 yang berarti bahwa perusahaan tidak terindikasi melakukan manajemen laba real .
Sedangkan  PT  Tempo  Scan  Pacific  Tbk  (TSPC)  pada  tahun  2018  memiliki  dewan  komisaris independen berjumlah tiga orang dari lima orang secara keseluruhan, namun justru nilai abnormal CFO - nya  sebesar  -0,070  yang  berarti  bahwa  manajemen  laba real dalam  perusahaan  justru  lebih  tinggi  jika dibandingkan dengan STTP. Namun penelitian ini tidak sejalan dengan yang dilakukan Fatmawati (2018) dan  Nabila  &  Daljono  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  komposisi  dewan  komisaris  independen berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba  hal  ini  disebabkan  bahwa  perusahaan  tidak  melakukan manajemen laba apabila terdapat banyak dewan komisaris independen yang melakukan pengawasan.
Faktor  eksternal  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  ukuran  KAP.  Berdasarkan  hasil  pengujian  pada Tabel 7 menunjukkan bahwa tidak terdapat pengaruh signifikan antara ukuran KAP terhadap manajemen laba real , yang ditunjukkan dengan nilai signifikansi sebesar 0,882 > α (0,05). Hal ini berarti bahwa tidak terdapat  perbedaan  antara  KAP  afiliasi big-4 dan non big-4 dalam  mendeteksi  praktik  manajemen  laba real .  Semua  KAP big- 4 maupun non big- 4 harus  memberikan  jasa  secara  profesional  kepada  setiap kliennya, oleh karena itu kualitas audit yang dihasilkannya juga harus setara. Bahkan KAP big- 4 sekalipun
apabila memiliki hubungan yang tidak independen dengan klien maka tindakan manajemen laba dengan cara apapun tidak akan terdeteksi (Astuti & Pangestu, 2019).
Selain itu manajemen laba real juga lebih sulit untuk terdeteksi baik oleh KAP big-4 maupun non big- 4 dikarenakan metode pelaksanaannya yang sama seperti aktivitas normal operasi perusahaan. Hal ini juga dibuktikan dengan perusahaan Multi Bintang Indonesia Tbk pada tahun 2017 dengan menggunakan KAP afiliasi big- 4 yaitu Deloitte memiliki nilai abnormal CFO sebesar 0,462 yang berarti perusahaan tidak terindikasi  melakukan  manajemen  laba real sedangkan  perusahaan  Merck  Sharp  Dohme  Pharma  Tbk pada  tahun  2014  juga  menggunakan  KAP  afiliasi big- 4  yaitu  Pricewaterhouse  Coopers  (PWC)  namun memiliki nilai abnormal CFO sebesar -0,563 yang berarti perusahaan terindikasi melakukan manajemen laba real . Penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Alhadab & Clacher (2018), Khanh & Khuong (2018), dan Safriliana & Rahami (2019) yang menyatakan bahwa tidak terdapat hubungan antara ukuran KAP dengan manajemen laba real , akan tetapi tidak sejalan dengan yang dilakukan oleh Inaam et al., (2012) dan Puspitasari & Nugrahanti (2016) yang menyatakan bahwa ukuran KAP berpengaruh positif terhadap  manajemen  laba real, serta  Nihlati  &  Meiranto  (2014)  yang  menyatakan  ukuran  KAP berpengaruh negatif terhadap manajemen laba real .
Berdasarkan  Tabel  7,  salah  satu  variabel  kontrol  yaitu  profitabilitas  memiliki  pengaruh  positif terhadap manajemen laba real , dengan nilai signifikansi  0,000 < α (0,05). Investor cenderung menyukai laba  yang  stabil  pada  sebuah  perusahaan,  apabila  perusahaan  menghasilkan  profit  yang  tinggi  maka manajer  akan  berfikir  untuk  melakukan  manajemen  laba  agar  laba  yang  dihasilkan  lebih  stabil.  Hal  ini juga dapat berkaitan dengan ketakutan seorang manajer apabila ditahun mendatang tidak dapat mencapai target laba yang ditetapkan oleh pemegang saham, dan juga berkaitan dengan pembayaran pajak karena dengan  laba  yang  tinggi  pajak  yang  harus  dibayarkan  oleh  perusahaan  juga  tinggi.  Penelitian  ini  sesuai dengan yang dilakukan oleh Astari & Suryanawa (2017), Oktoriza (2018), serta Ricardo & Faisal (2015) yang menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba real . Untuk variabel kontrol kedua yaitu ukuran perusahaan juga terbukti berpengaruh negatif terhadap manajemen  laba real dengan  nilai  signifikansi  0,013.  Hal  ini  disebabkan  karena  perusahaan  dengan ukuran  besar  yang  dihitung  dengan  menggunakan logaritma  natural  of  total  asset ,  dianggap  telah memiliki  pengendalian  internal  yang  kuat  dan  memadai  sehingga  dapat  mengurangi  adanya  praktik manajemen  laba  di  dalam  perusahaan  (Bassiouny,  2016).  Perusahaan  besar  juga lebih  dikenal  dan diperhatikan  oleh  masyarakat  secara  luas,  segala  bentuk  informasi  keuangan  yang  tidak  akurat  atau bahkan menyesatkan bagi stakeholder akan mempengaruhi kepercayaan pada perusahaan tersebut. Oleh karena  itu  perusahaan  cenderung  bertindak  hati-hati  dalam  menyajikan  dan  mengungkapkan  laporan keuangannya.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  yang  dilakukan  oleh  Deviyanti  &  Sudana  (2018)  serta Vernando  &  Rakhman  (2018)  akan  tetapi  tidak  sesuai  dengan  penelitian  Octavia  (2017)  dan  Oktoriza (2018) yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba real .

## 4. Simpulan dan saran
Berdasarkan hasil pengujian serta pembahasan yang telah dilakukan,  penelitian ini menghasilkan kesimpulan bahwa CEO tenure dan ukuran KAP tidak berpengaruh terhadap manajemen laba real . Untuk variabel komposisi dewan komisaris independen terbukti berpengaruh positif terhadap manajemen laba real .  Sedangkan  untuk  kedua  variabel  kontrol  yang  terdiri  dari  profitabilitas  berpengaruh  positif  serta ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba real .  Hasil  pengujian  koefisien determinasi  (R 2 )  untuk  masing-masing  faktor  menunjukkan  bahwa  manajemen  laba real lebih dipengaruhi oleh faktor internal yaitu sebesar 34,8%, faktor eksternal juga memberikan pengaruh yang tidak terpaut jauh dengan faktor internal yaitu 32,8%.
Penelitian  ini  memiliki  beberapa  keterbatasan  seperti  variabel  CEO tenure diukur  menggunakan variabel dummy dengan  asumsi  hanya  pada  pergantian  rutin  dalam  masa  jabatan  5  tahun,  sehingga penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  menambah  indikator  lain  untuk  mengukur  CEO tenure yaitu seperti  pergantian  CEO  non  rutin  yang  disebabkan  oleh  pemecatan.  Penelitian  mendatang  juga  dapat menambah  indikator  lain  untuk  mengukur  manajemen  laba  selain  menggunakan  manajemen  laba real dengan  proksi abnormal  CFO. Penelitian  ini  diharapkan  dapat  menjadi  bahan  pertimbangan  bagi  calon investor agar mengetahui bagaimana manajemen laba terjadi dalam perusahaan.

## Daftar Rujukan
Adiasih,  P.,  &  Kusuma,  I.  W.  (2011).  Manajemen  Laba  Pada  Saat  Pergantian  CEO  (Dirut)  Di  Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 13 (2), 67–79.
Alhadab, M., & Clacher, I. (2018). The impact of Audit Quality on Real and Accrual Earnings Management
Around IPOs. British Accounting Review , 50 (4), 442–461. https://doi.org/10.1016/j.bar.2017.12.003
Arief, I. A. (2019). Astaga! Tiga Pilar Disebut Gelembungkan Keuangan Rp 4 T. Retrieved January 16, 2020, from https://www.cnbcindonesia.com/market/20190327082221-17-63104/astaga-tiga-pilar- disebut-gelembungkan-keuangan-rp-4-t
Astari, A. A. M. R., & Suryanawa, I. K. (2017). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 20 (1), 290–319.
Astuti,  C.  D.,  &  Pangestu,  N.  (2019).  Kualitas  Audit,  Karakteristik  Perusahaan  dan  Manajemen  Laba  Riil. Jurnal Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi , 19 (2), 191–208.
Bassiouny, S. W. (2016). The Impact of Firm Characteristics on Earnings Management : an empirical study on the listed firms in Egypt. Journal of Business and Retail Management Research , 10 (3), 34–45.
Braam, G., Nandy, M., Weitzel, U.,  & Lodh,  S. (2015). Accrual-Based and Real Earnings Management and Political Connections. The International Journal of Accounting , 50 (2), 111–141. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.intacc.2013.10.009
Deviyanti,  N.  W.  T.,  &  Sudana,  I.  P.  (2018).  Pengaruh  Bonus  ,  Ukuran  Perusahaan  ,  dan  Leverage  pada Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 23 (2), 1415–1441.
Dewi, E. R., & Khoiruddin, M. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba pada  Perusahaan  yang  Masuk  Dalam  JII  (Jakarta  Islamic  Index)  Tahun  2012-2013. Management Analysis Journal , 5 (3), 156–166.
Dewi,  N.  M.  A.  K.,  &  Rasmini,  N.  K.  (2018).  Perbedaan  Earnings  Management  pada  Pergantian  Chief Executive Officer pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 23 (2), 1442–1469. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v23.i02.p24
Fatmawati,  Y.  (2018).  Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal Akuntansi , 6 (1), 1–26.
Ghozali,  I.  (2015). Ekonometrika :  Teori,  Konsep  dan  Aplikasi  dengan  IBM  SPSS  22 .  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. N. (2007). Dasar-Dasar Ekonometrika (3rd ed.). Jakarta: Erlangga.
Hanna, & Haryanto, M. (2016). Agresivitas Pelaporan Keuangan, Agresivitas Pajak, Tata Kelola Perusahaan dan Kepemilikan Keluarga. Jurnal Akuntansi , 20 (3), 407–419.
Inaam,  Z.,  Khmoussi,  H.,  &  Fatma,  Z.  (2012).  Audit  Quality  and  Earnings  Management  in  the  Tunisian Context. International  Journal  of  Accounting  and  Financial  Reporting , 2 (2),  17–33. https://doi.org/10.5296/ijafr.v2i2.2065
Khanh,  H.  T.  M.,  &  Khuong,  N.  V.  (2018).  Audit  Quality,  Firm  Characteristics  and  Real  Earnings Management: The Case of Listed Vietnamese Firms. International Journal of Economics and Financial Issues , 8 (4), 243–249. Retrieved from http:www.econjournals.com
Kristiani, K. E., Sulindawati, N. L. G., & Herawati, N. T. (2014). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. E-Journal S1 Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha , 1 (1).
Marpaung, C. O., & Latrini, N. M. Y. (2014). Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Komite Audit, Kualitas Audit dan Kepemilikan Manajerial pada Perataan Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 7 (2), 279–289.
Muniroh,  H.  (2016).  President  Director  Tenure  And  Earnings  Management. Jurnal  Akuntansi  Indonesia , 5 (2), 149–162.
Nabila,  A.,  &  Daljono.  (2013).  Pengaruh  Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen,  Komite  Audit,  dan Reputasi Auditor Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal Of Accounting , 2 (1), 1–10.
Nihlati,  H.,  &  Meiranto,  W.  (2014).  Analisis  Pengaruh  Kualitas  Audit  Terhadap  Earnings  Management. Diponegoro Journal Of Accounting , 3 (3), 1–10.
Octavia, E. (2017). Implikasi Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan pada Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi Multiparadigma , 8 (1), 126–135.
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.18202/jamal.2017.04.7044
Oktoriza, L. A. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan, Aktivitas Komite Audit dan Kepemilikan Manajerial Terhadao Praktik Perataan Laba. Journal of Management & Business , 1 (2), 188–203.
Puspitasari, A., & Nugrahanti, Y. W. (2016). Pengaruh Hubungan Politik , Ukuran Kap , dan Audit Tenure Terhadap  Manajemen  Laba  Riil. Jurnal  Akuntansi  Dan  Keuangan , 18 (1),  27–43. https://doi.org/10.9744/jak.18.1.27-43
Ratmono,  D.  (2010).  Manajemen  Laba  Rill  dan  Berbasis  Akrual:  Dapatkah  Auditor  yang  Berkualitas Mendeteksinya? In Simposium Nasional Akuntansi XIII . Purwokerto.
Ricardo, D. M., & Faisal. (2015). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Praktik Manajemen Laba. Diponegoro Journal Of Accounting , 4 (3), 1–9.
Safriliana,  R.,  &  Rahami,  W.  (2019).  Pengaruh  Ukuran  KAP,  Spesialisasi  Industri  Auditor,  dan  Audit Capacity  Stress  terhadap  Manajemen  Laba  Melalui  Manipulasi  Aktivitas  Riil. Jurnal  Akuntransi Aktual , 6 (2), 280–289.
Susanto,  I.  R.,  &  Majid,  J.  (2017).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban , 3 (2), 65–83.
Vernando,  A.,  &  Rakhman,  F.  (2018).  Masa  Kerja  CEO  dan  Manajemen  Laba  (CEO  Tenure  dan  Earnings Management). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 15 (2), 201–215.
Yasa, G. W., & Novialy, Y. (2012). Indikasi Manajemen Laba Oleh Chief Executive Officer (CEO) Baru Pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar di Pasar Modal Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Binis , 7 (1), 1–24.