## Penerapan Manajemen Risiko terhadap Perwujudan Good Corporate Governance pada Perusahaan Asuransi
Yana Ayu Pradana
Alumni Program Studi Manajemen Bisnis Telekomunikasi dan Informatika Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Telkom
E-Mail : yanaayupradana@gmail.com
Brady Rikumahu
Dosen Program Studi Manajemen Bisnis Telekomunikasi dan Informatika Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Telkom
E-Mail : brady.rikumahu@gmail.com

## ABSTRACT
Good  Corporate  Governance (GCG) is  a  system  used  to  direct  and  control  the  company’s  business activities.  Risk  emerges  with  the  business  activities  of  the  company  to  achieve  the  company’s  strategic objectives. Company needs to manage these risks to minimize the impact of risk and achieve the company’s strategic objectives. This study focuses on the effects that arise from the application of risk management to the realization of GCG through principles of GCG . There are 15 respondents from one of the State-Owned Enterprises in the area of   insurance. Research shows that a significant difference between risk management and corporate governance of 53.40% . Risk management has an important role in the realization of corporate governance through effective risk management, so that the company can minimize the risks and impacts more carefully to take opportunities.
Keywords: risk management, good corporate governance, regression analysis, insurance.

## ABSTRAK
Good Corporate Governance (GCG) adalah sistem yang digunakan untuk mengarahkan dan mengendalikan kegiatan bisnis perusahaan. Risiko muncul dengan kegiatan usaha perusahaan untuk mencapai tujuan strategis perusahaan. Perusahaan perlu mengelola risiko tersebut untuk meminimalkan dampak risiko dan mencapai tujuan strategis perusahaan. Penelitian ini berfokus pada pengaruh yang timbul dari penerapan manajemen risiko terhadap realisasi GCG melalui prinsip GCG. Ada 15 responden dari salah satu Badan Usaha Milik Negara di bidang asuransi. Penelitian menunjukkan bahwa perbedaan yang signifikan antara manajemen risiko dan tata kelola perusahaan dari 53.40%. Manajemen risiko memiliki peran penting dalam mewujudkan tata kelola perusahaan melalui manajemen risiko yang efektif, sehingga perusahaan dapat meminimalkan risiko dan dampak lebih hati-hati untuk mengambil kesempatan.
Kata Kunci: manajemen risiko, good corporate governance , analisis regresi, asuransi.

## Trikonomika
Volume 13, No. 2, Desember 2014, Hal. 195–204 ISSN 1411-514X ( print ) / ISSN 2355-7737 ( online )

## PENDAHULUAN
B agi  pemilik  perusahaan,  untuk  memperoleh keuntungan  yang  maksimal  dengan  biaya  yang efisien,  manajemen  dan  pengelolaan  perusahaan dipisahkan  dari  kepemilikan  Perusahaan  (Jensen dan  Meckling,  1976).  Namun,  pemisahan  tersebut menimbulkan  kecurangan  dalam  mengelola perusahaan dan menimbulkan corporate governance yang buruk. Krisis ekonomi tahun 1998 disebabkan oleh corporate  governance yang  buruk  di  berbagai negara  termasuk  Indonesia.  Menurut  Zarkasyi (2008), hasil survei Booz-Allen dan Hamilton tahun 1998  menyatakan  bahwa  pelaksanaan  GCG  pada perusahaan di Indonesia paling rendah di Asia Timur dibandingkan dengan Malaysia, Thailand, Singapura, dan Jepang. Mitton (2002) menyebutkan 398 sampel perusahaan-perusahaan  di  Asia  (Indonesia,  Korea, Malaysia, Filipina, dan Thailand) selama terjadinya krisis  keuangan  di  Asia  1997-1998  menyatakan bahwa GCG dapat melindungi minority shareholder dari ekspropiasi oleh manajer. Corporate governance yang  buruk  merupakan  sumber  dari  kemunculan risiko  perusahaan.  GCG  dalam  sebuah  perusahaan mengatur  pimpinan  untuk  memaksimalkan  nilai dari shareholders secara  hukum,  etis,  dan  secara berkelanjutan,  dan  juga  memastikan  keadilan  dan transparansi untuk setiap stakeholders (Shill, 2008). Perusahaan yang mengenali dan mengatasi risiko, akan  mendapatkan  keunggulan  kompetitif  dalam jangka panjang (Lipworth, 1997 ). Blanchard (2003) mennyatakan  perlu  mengadopsi  suatu framework manajemen  risiko  untuk  dapat  mencapai  tujuan corporate  governance ,  dan  memenuhi  kewajiban untuk bertindak sesuai aturan framework yang diadopsi tersebut. Terdapat  dua framework yang  membantu perusahaan untuk melaksanakan pengelolaan risiko, Enterprise Risk Management (ERM) oleh Committee of Sponsoring Organisations (COSO) dan Manajemen Risiko berdasarkan ISO 31000. Menurut Demidenko dan McNutt (2010), dua framework tersebut berfokus pada good  governance, meningkatkan  pengambilan keputusan  dan  memilih  alternatif  untuk  membantu mengurangi kerugian. Dalam framework ERM, tidak terdapat konteks eksternal, sehingga terkesan risiko yang mucul tidak dipengaruhi oleh faktor eksternal, berbeda  dengan  manajemen  risiko  yang  memiliki konteks eksternal.
Manajemen risiko memonitor pencapaian tujuan utama dengan cara yang etis untuk memaksimalkan nilai  dari  pemegang  saham  dan  menyeimbangkan kepentingan stakeholders (Demidenko dan McNutt, 2010) . Manajemen  risiko  memberi  perlindungan kepada stakeholders terhadap akibat buruk dari risiko melalui risk treatment yang sesuai dengan prosedur. Pelaksanaan  manajemen  risiko  yang  baik  dan benar  akan  mendukung  mewujudkan  GCG  melalui perencanaan  bisnis  dengan  mempertimbangkan risiko  yang  mungkin  terjadi  (Elias,  2004).  Strategi manajemen  risiko  harus  terintegrasi  dengan keseluruhan  strategi  yang  telah  ditetapkan  oleh perusahaan,  karena  perusahaan  akan  mendapatkan manfaat berupa investasi jangga panjang mengingat investasi tidak selalu pada aset berwujud sepeti tanah dan peralatan (Froot et al ., 2005).
Dengan  menerapkan  manajemen  risiko, perusahaan akan mendapatkan nilai lebih dalam bisnis perusahaan.  Perusahaan  yang  berhasil  menerapkan manajemen risiko yang efektif memiliki keunggulan kompetitif  jangka  panjang  yang  dapat  menjaga stakeholders mendapatkan  hak  mereka  masing- masing, karena sistem manajemen risiko yang didesain dengan baik akan memastikan bahwa seluruh aktivitas yang mengandung risiko dievaluasi dengan hati-hati oleh  manajer  dan  pekerja  yang  bertanggungjawab (Nocco dan Stulz, 2006). Menurut Susilo dan Kaho (2010), dengan menerapkan manajemen risiko akan lebih  baik  dalam  mengendalikan  risiko,  perusahaan dapat  lebih  mengeksplorasi  dan  mengeksploitasi peluang  yang  ada,  memperbaiki  hubungan  dengan pemangku  kepentingan,  dapat  meningkatkan reputasi perusahaan dan juga melindungi direksi dan pejabat lainnya dalam mengelola perusahaan. Dapat dikatakan, bahwa penerapan manajemen risiko dapat membantu  perusahaan  merancang  strategi  untuk meraih  tujuan  perusahaan  dengan  memperhatikan keseimbangan  kepentingan  seluruh stakeholder , dan  melindungi  kebijakan  serta  sumber  daya  yang dimiliki perusahaan. Sehingga penerapan manajemen risiko  dapat  menciptakan  dampak  positif  terhadap corporate  governance ,  jika  penerapannya  sesuai dengan prinsip dan prosedur manajemen risiko.
Industri  perasuransian  berkembang  pesat  di Indonesia,  didukung  oleh  besarnya  pasar  potensial dan  perangkat  regulasi  pemerintah.  Perusahaan asuransi  ikut    mendorong  pertumbuhan  ekonomi dengan memberikan pemasukan terhadap pendapatan
negara  berupa  penerimaan  premi  yang  dihimpun oleh  perusahaan.  Di  Indonesia,  GCG  telah  menjadi isu  hangat  di  kalangan  publik.  Respon  dari  pihak pemerintah,  Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN), Perusahaan swasta, maupun Perusahaan yang telah go public sangat positif atas upaya mewujudkan GCG. BUMN berkontribusi terhadap kinerja perekonomian nasional secara signifikan, maka seharusnya BUMN perlu  dikelola  secara  efektif  dan  efisien  untuk mewujudkan GCG . Kementerian BUMN mewajibkan setiap BUMN untuk menerapkan manajemen risiko untuk  menjamin  kepentingan  seluruh stakeholder dapat  terpenuhi.  Penelitian  ini  dimaksudkan  untuk melihat  dampak  dari  penerapan  manajemen  risiko yang  diukur  menggunakan  kerangka  manajemen risiko  ISO  31000  terhadap  penerapan corporate governance di  Jasa  Raharja  yang  merupakan  salah satu BUMN di bidang asuransi.
Manajemen Risiko Risiko tidak dapat dihindari dan ada pada setiap aktivitas  organisasi  publik  maupun  swasta.  Risiko mengacu pada ketidakpastian suatu peristiwa dan hasil di masa depan. Risiko didefinisikan sebagai sesuatu yang dapat menciptakan rintangan dalam pencapaian tujuan organisasi, karena faktor internal dan eksternal, tergantung  dari  tipe  risiko  yang  ada  dalam  situasi tertentu (Kanchu dan Kumar, 2013) . Manajemen risiko adalah  suatu  pendekatan  yang  mengadopsi  sistem yang  konsisten  untuk  mengelola  semua  risiko  yang dihadapi  oleh  perusahaan  (Tjahjadi,  2011).  Seperti yang dikatakan oleh Berg (2010), bahwa manajemen risiko  bukanlah  alat  baru,  melainkan  telah  banyak standar  dan  pedoman  yang  menjelaskan  mengenai manajemen  risiko  antara  lain  ACT  2004,  AS/NZS 2004, Committee 2004, DGQ 2007, FAA 2007, HB 2004,  IEC  2008,  ON  2008,  Rio  Tinto  2007,  dan Treasury Board of Canada 2001. Manajemen risiko merupakan komponen integral dari manajemen yang baik dan pengambilan keputusan pada setiap tingkat dalam suatu organisasi. Manajemen risiko berkaitan dengan  membuat  keputusan  yang  berkontribusi terhadap  pencapaian  dari  tujuan  suatu  organisasi dengan  menerapkan  manajemen  risiko  pada  tingkat aktivitas  individual  maupun  area  fungsional  (Berg, 2010). Visi, misi dan tujuan organisasi mendapatkan dukungan  lebih  seiring  dengan  membudayanya manajemen risiko di organisasi tersebut.
Demidenko  dan  McNutt  (2010)  menyatakan bahwa  manajemen  risiko  merupakan  sarana  untuk mewujudkan  tujuan  perusahaan  dan  memantau kinerja  dari  manajemen.  Manajemen  risiko melibatkan  identifikasi  risiko,  memprediksi berapa  besar  kemungkinan  dan  dampak  apabila risiko  tersebut  terjadi,  memutuskan  tindakan apa  yang  harus  dilakukan  pada  risiko  tersebut dan  mengimplementasikan  keputusan  tersebut. Manajemen  risiko  membantu  proses  pengambilan keputusan  dengan  memperhatikan  hal-hal  di  luar kontrol perusahaan yang mempengaruhi pencapaian sasaran  perusahaan.  Manajemen  risiko  diterapkan karena  akan  menghasilkan  lebih  banyak  informasi mengenai  risiko  organisasi,  dan  menghasilkan manajemen  yang  lebih  baik,  dan  pengambilan keputusan yang lebih baik (Kleffner et al ., 2003). Di  Indonesia,  penerapan  manajemen  risiko untuk  perusahaan  asuransi  dilakukan  mengikuti peraturan  yang  dikeluarkan  oleh  Bank  Indonesia dan  Kementerian  BUMN. Terdapat  dua  pendekatan manajemen  risiko  yang  banyak  diter apkan  di Indonesia, yaitu Enterprise Risk Management (ERM) yang diciptakan oleh COSO, dan manajemen risiko yang ditetapkan dalam ISO 31000. ISO 31000 dapat mendorong perusahaan untuk mengelola risiko secara proaktif,  memfasilitasi  tingkat  akuntabilitas  dalam pengambilan  keputusan  dengan  menyeimbangkan biaya  untuk  menghindari  ancaman  dan  meraih peluang dan manfaat yang diperoleh dari penerapan manajemen risiko.
Manajemen  risiko  harus  memenuhi  prinsip dan  pedoman  yang  telah  ditentukan  agar  terjamin efektivitasnya dalam  mendukung  keberhasilan penerapan manajemen risiko dalam suatu Perusahaan. ISO  31000:2009  merupakan  proses  Manajemen Risiko  yang  diadaptasi  dari  AS/NZS  4360:2004, sehingga proses Manajemen Risiko sebagai berikut: 1) Establishing  The  Context ;  2) Risk  Asessment ; 3) Risk  Treatment ;  4) Monitoring  and  Review ; dan  5) Communication  and  Consultation .  Proses tersebut  dapat  dilakukan  secara  berurutan  maupun tumpang  tindih,  karena  proses  Manajemen  Risiko sangat  fleksibel  dan  harus  sesuai  dengan  budaya dan nilai ISO 31000.  Gambar 1. adalah pendekatan praktik Manajemen Risiko yang diterapkan oleh Jasa Raharja
Yana Ayu Pradana Brady Rikumahu Gambar 1. Pendekatan Manajemen Risiko Berdasarkan ISO 31000:2009
Establish Context Monitoring and Review Communication and Consultation Risk Identification Risk Analysis Risk Evaluation Risk Treatment Risk Assessment
Sasaran  utama  dari  manajemen  risiko  adalah untuk  mengeliminasi  kemungkinan  dari  rendahnya penghasilan  yang  diraih  organisasi,  dan  dapat membantu organisasi bergerak pada optimalisasi modal dan struktur kepemilikan (Stulz, 2005). Manajemen risiko  diciptakan  untuk  membantu  perusahaan menghadapi berbagai ketidakpastian dalam mencapai kinerja perusahaan yang ditargetkan oleh pemangku kepentingan.  Keberhasilan  manajemen  mencapai kinerja  ditentukan  oleh  keberhasilan  manajemen dalam  mengelola  risiko-risiko  yang  melekat  pada setiap  kegiatan  bisnis  perusahaan.  Perusahaan  yang telah  memahami  dan  mengelola  risiko  dengan  baik adalah  perusahaan  bisa  menarik  investor  (Nocco dan Stulz, 2006). Manajemen risiko berperan dalam memberikan jaminan yang wajar terhadap pencapaian sasaran organisasi, memberikan perlindungan kepada para  pemangku  jabatan  terhadap  akibat  buruk  yang mungkin terjadi yang disebabkan oleh risiko (Susilo dan  Kaho,  2010).  Maka  dapat  dikatakan,  bahwa manajemen  risiko  merupakan  unsur  yang  ikut menentukan keberhasilan penerapan GCG di dalam suatu perusahaan.Penerapan manajemen risiko perlu dijaga oleh prinsip-prinsip tertentu, sehingga berjalan beriringan dengan penerapan GCG secara efektif. Saat
penerapan  manajemen  risiko  membaik,  perusahaan akan menambah kontrolrisiko pada core competence dan competitive  advantage ,  maka  hubungan  antara manajemen risiko dan GCG akan semakin akut (Drew dan Kendrick, 2005:33).
Good Corporate Governance Beberapa  kecurangan  yang  dilakukan  oleh manajemen  dalam  penyalahgunaan corporate governance dapat  menyebabkan  penyimpangan kinerja  perusahaan  dan  juga  merugikan  pihak  lain seperti pemegang saham, kreditur, pegawai dan pihak- pihak lainnya yang terkait. Jatuhnya perekonomian di dunia pada tahun 1998 dikarenakan lemahnya sistem corporate  governance menekan  adanya  kebutuhan untuk  memperbaiki  dan  melakukan  reformasi corporate  governance pada  tingkat  internasional. Sejak  saat  itu,  penerapan corporate  governance menjadi aspek penting yang harus diterapkan untuk meningkatkan nilai perusahaan dalam industri apapun di Indonesia.
Di Indonesia, diterapkannya corporate governance semata-mata  hanya  karena  dorongan dari regulasi dan sanksi yang akan didapatkan. Jika dipahami dengan benar, corporate governance yang
baik  diyakini  akan  memberikan  manfaat  lebih  bagi perusahaan, manajemen, pekerja, dan pihak lain yang terkait  dengan  kegiatan  perusahaan  (Elias,  2004). Corporate governance mengacu pada suatu prosedur yang  dibuat  dalam  perusahaan  yang  memberikan kewenangan  pada  direksi  untuk  memberitahukan fakta-fakta  material  mengenai  keadaan  investor dan stakeholder lain  dan  membuat  keputusan  yang efisien dan akurat dalam perusahaan (Santoso, 2008). Corporate governance merupakan suatu sistem yang memberikan  jaminan  kepada  seluruh stakeholder bahwa  mereka  akan  memperoleh  hak-hak  mereka yang wajar dan bernilai tinggi.
The  Organization  for  Economic  Development (OECD)  dalam  Sutojo  dan  Aldridge  (2008) mendefinisikan corporate  governance sebagai berikut: “ Corporate governance adalah sistem yang digunakan  untuk  mengarahkan  dan  mengendalikan kegiatan  bisnis  perusahaan. Corporate  governance mengatur  pembagian  tugas,  hak  dan  kewajiban mereka  yang  berkepentingan  terhadap  kehidupan perusahaan, termasuk para pemegang saham, dewan pengurus, manajer, dan seluruh stakeholder .” Konsep  GCG  pada  dasarnya  adalah internal balance dan external  balance (Sutedi,  2011). Internal  balance meliputi  keseimbangan  antar organ perusahaan, komisaris, dan direksi, dalam hal yang  berkaitan  dengan  struktur  kelembagaan  dan mekanisme operasional. Sedangkan, external balance meliputi  pemenuhan  tanggung  jawab  perusahaan sebagai  entitas  bisnis  dalam  masyarakat  dan stakeholder . Perusahaan dituntut untuk memberikan nilai lebih baik secara finansial bagi pemegang saham maupun kesejahteraan sosial bagi masyarakat melalui implementasi GCG yang matang.
Melalui  implementasi  GCG,  perusahaan mendapatkan  manfaat  yang  cukup  besar  untuk meraih berbagai manfaat termasuk kepercayaan dari investor terhadap perusahaan. Perusahaan yang telah menerapkan  GCG,  akan  lebih  dipercaya  kreditor maupun investor sehingga sahamnya lebih likuid dan harga sahamnya bisa semakin meningkat (Windah dan Andono, 2013). Prinsip-prinsip GCG perlu diterapkan dalam perusahaan untuk mengatasi masalah yang ada dalam mengelola perusahaan. Prinsip-prinsip pokok GCG  yang  harus  diterapkan  adalah  transparansi, akuntabilitas,  responsibilitas,  independensi,  dan kewajaran.  Implementasi  prinsip-prinsip  GCG
mencermintakan  perusahaan  telah  dikelola  dengan baik  dan  transparan,  dan  memberikan  manfaat  bagi seluruh stakeholder .  Kehadiran  GCG  merupakan salah satu solusi untuk menciptakan kegiatan bisnis yang kondusif dan menghindari terjadinya skandal di dalam perusahaan (Santoso, 2008). GCG merupakan suatu keharusan bagi lingkungan bisnis yang kompleks dan dinamis untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang,  harus  dibudayakan  dan  dilakukan  dalam struktur bisnis saat ini (Shill, 2008). Akan sulit untuk mempertahankan  prinsip-prinsip  GCG  jika  hanya mengandalkan peraturan, karena yang lebih penting adalah  memelihara  budaya  etika  yang  kuat,  dan kejujuran.

## METODE
Metodologi Penelitian Dalam  penelitian  ini  jenis  penelitian  yang digunakan  adalah  penelitian  deskriptif  verifikatif. Penelitian  deskriptif  adalah  penelitian  yang menggambarkan  karakteristik  dari  objek,  individu, kelompok,  organisasi  atau  lingkungan;  mencoba untuk membuat gambaran dari situasi yang terjadi.. Penelitian  dengan  jenis  verifikatif  adalah  penelitian yang menguji hipotesis dengan menggunakan validasi teori atau pengujian teori.
Data  yang  digunakan  oleh  penulis  dalam melakukan  penelitian  adalah  data  primer  dan data  sekunder.  Data  primer  merupakan  data  yang didapat dari sumber pertama baik dari individu atau perseorangan seperti wawancara atau hasil pengisian kuesioner.  Terdapat  tiga  bagian  dalam  instrumen penelitian  ini,  pertama  adalah  mengungkap  latar belakang  dari  responden,  kedua  adalah  pernyataan mengenai  proses  manajemen  risiko  terdiri  dari 38  item  kuesioner,  ketiga  merupakan  pernyataan mengenai perwujudan GCG terdiri dari 26 pernyataan, sedangkan  data  sekunder  didapat  dari  laporan  yang berkaitan dengan objek penelitan.
Kerangka Pemikiran Berdasarkan  kerangka  teori  yang  telah dipaparkan,  maka  dapat  dikembangkan  model penelitian  seperti dalam Gambar 2. Model penelitian menggambarkan  bahwa  penerapan  manajemen risiko  mempengaruhi  perwujudan  GCG  secara langsung.
Yana Ayu Pradana Brady Rikumahu Gambar 2. Kerangka Pemikiran Manajemen Risiko
Good
Corporate Governance
Populasi dan Sampel Populasi penelitian ini adalah Jasa Raharja yang telah  menerapakan  GCG  dan  manajemen  risiko. Untuk  menghindari  rendahnya  respon  terhadap kuesioner  penelitian,  maka  kuesioner  diberikan langsung  kepada  15  responden  yang  diyakini mengetahui,  memahami  dan  memiliki  kontribusi terhadap  pelaksanaan  manajemen  risiko  dan  juga GCG di dalam perusahaan.
Skala Pengukuran Teknik  pengukuran  yang  digunakan  pada penelitian  ini  adalah  pengukuran  dengan  skala semantic  differential .  Skala semantic  differential digunakan  untuk  mengukur  sikap,  bentuknya  tidak pilihan ganda ataupun checklist , tetapi tersusun dalam satu garis kontinum dengan jawaban sangat positifnya terletak  di  bagian  paling  kanan,  dan  jawaban  yang sangat  negatif  berada  pada  bagian  paling  kiri,  atau sebaliknya  (Sugiyono,  2012:97).  Pilihan  jawaban responden dalam kuesioner disebar dalam tujuh titik, yang terdiri dari: (7), (6), (5), (4), (3), (2), (1). Titik (7) merupakan jawaban yang menggambarkan sangat setuju  dengan  pernyataan  dari  kuesioner,  dan  titik (1) menunjukkan bahwa jawaban sangat tidak setuju dengan pernyataan dalam kuesioner.
Hipotesis Berdasarkan  kerangka  teori  dan  keranga pemikiran  yang  telah  dipaparkan  tersebut,  maka hipotesis pada penelitian ini adalah:
H 0 : Tidak  ada  pengaruh  yang  signifikan  antara penerapan manajemen risiko terhadap perwujudan GCG.
H 1 : Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara penerapan manajemen risiko terhadap perwujudan GCG.
Klasifikasi Variabel Variabel-variabel  yang  digunakan  dalam penelitian ini diklasifikasikan sebagai (1) manajemen
risiko merupakan Variabel Independen dan (2) GCG merupakan Variabel Dependen.
Definisi Operasionalisasi Variabel Definisi  operasional  variabel  dalam  penelitian ini dapat dijelaskan sebagai berikut: 1) didefinisikan sebagai  sebuah  proses  yang  didukung  oleh  satu set  prinsip  yang  merupakan  bagian  utama  dari manajemen  strategi  pada  berbagai  organisasi. Manajemen  risiko  seharusnya  menjadi  proses kontinyu  untuk  memastikan  bahwa  pegelolaan risiko  telah  dilakukan  secara  efektif  dan  efisien dalam mendukung pengembangan dan implementasi dari  strategi  perusahaan,  dan  2) Good  Corporate Governance didefinisikan  sebagai  suatu  proses  dan struktur  yang  digunakan  oleh  organ  BUMN  untuk meningkatkan  keberhasilan  usaha  dan  akuntabilitas perusahaan guna mewujudkan nilai pemegang saham dalam  jangka  panjang  dan  tetap  memerhatikan kepentingan stakeholder lainnya,  berdasarkan peraturan perundang-undangan dan nilai etika. Maka, seluruh  BUMN  harus  menggunakan  GCG  untuk menciptakan  nilai  bagi stakeholder dalam  jangka panjang yang didasari oleh peraturan-peraturan yang berlaku di Indonesia.
Metode Analisis Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi sederhana.
Persamaan analisis regresi sederhana ini disajikan sebagai berikut:
GCC = α + β MR di mana: MR   : Penerapan manajemen risiko GCG : Perwujudan GCG α : Estimasi MR jika GCG = 0 β : Kontribusi besarnya perubahan nilai variabel bebas, yaitu menunjukkan pengaruh penerapan manajemen risiko terhadap perwujudan GCG

## HASIL

## Penerapan Manajemen Risiko
Sangat Tidak Baik Manajemen Risiko Jasa Raharja (5,39) 1,00 2,50 4,00 5,50 7,00 Tidak Baik Baik Sangat Baik
Hasil analisis data kuesioner dengan menunjukkan bahwa  skor  yang  diperoleh  dari  variabel  penerapan manajemen risiko adalah 5,39 dari 7. Nilai tersebut menunjukkan  bahwa  penerapan  manajemen  risiko pada  Jasa  Raharja  belum  optimal.  Dari  lima  proses manajemen  risiko  hanya  ada  satu  proses  yang penerapannya  sudah  baik  yaitu monitoring  and review (5,53). Prinip-prinsip yang mendukung proses monitoring  and  review menunjukkan  peroleh  nilai sebagai  berikut:  proses  e stablishing  the  context (5,26), risk assessment (5,47), risk treatment (5,35), dan c ommunication and consultation (5,37) masuk ke dalam kategori baik.
Penerapan Good Corporate Governance
Sangat Tidak Baik GCG Jasa Raharja (5,30) 1,00 2,50 4,00 5,50 7,00 Tidak Baik Baik Sangat Baik
Hasil  analisis  data  kuesioner  menunjukkan bahwa skor yang didapat dari variabel GCG adalah 5,30  dari  7.  Nilai  tersebut  menunjukkan  bahwa perwujudan GCG pada Jasa Raharja belum optimal. Prinsip-prinsip  GCG  yang  mendukung  perwujudan GCG  telah  berjalan  dengan  baik,  dengan  perolehan prinsip  transparansi  (5,33),  akuntabilitas  (5,37), responsibilitas  (5,25),  independensi  (5,30),  dan kewajaran (5,17).
Pengujian Analisis Regresi Hasil  regresi  dengan  menggunakan  persamaan regresi  pada  persamaan  (1)  disajikan  pada  Tabel  2 dan Tabel 3.
Coefficients Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 62.786 18.394 3.413 .005 Manajemen Risiko .338 .088 .731 3.862 .002 a.  Dependent Variable:
GCG
Tabel 2. Analisis Regresi
Dari Tabel 2 dapat diperoleh persamaan regresi, yaitu: (Y) = 62,786 + 0,338X Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  perwujudan GCG adalah sebesar 62,786 jika penerapan manajemen risiko tidak dilaksanakan, konstanta tersebut muncul dari  variabel  yang  tidak  diteliti  pada  penelitian  ini. Nilai koefisien regresi manajemen risiko (X) sebesar 0,338,  artinya  jika  penerapan  manajemen  risiko melakukan  perbaikan  pada  salah  satu  prosesnya, maka perwujudan GCG juga akan mengikuti kenaikan sebesar  0,338  satuan.  Sebaliknya,  jika  penerapan manajemen risiko mengalami penurunan pada salah satu  prosesnya,  maka  perwujudan  GCG  ikut  turun sebesar 0,338 satuan.

## Tabel 3. Koefisien Determinasi
dan Koefisien Korelasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .731 a .534 .498 14.50528
Dari  Tabel  3  dapat  diketahui  bahwa  pengaruh penerapan  manajemen  risiko  terhadap  perwujudan GCG dapat dilihat dari nilai R yang bernilai positif sebesar 0,731 atau 73,10%, nilai tersebut menunjukkan pengaruh yang kuat dari penerapan manajemen risiko terhadap  perwujudan  GCG.  Artinya,  perwujudan GCG  akan  selalu  mengikuti  naik  dan  turunnya penerapan manajemen risiko pada Jasa Raharja. Dari hasil  pengujian  R 2 ,  dapat  diketahui  bahwa  variabel manajemen  risiko  mampu  memberikan  informasi mengenai variabe GCG sebesar 0,534 atau 53,40%. Sehingga  perwujudan  GCG  pada  Jasa  Raharja dipengaruhi oleh penerapan manajemen risiko sebesar 53,40% dan sisanya sebesar 46,40% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.
Pengujian Hipotesis Hasil  uji  statistika  t,  menunjukkan  bahwa  nilai t hitung lebih  besar  dari  nilai  t tabel ,  nilai  tersebut  telah memenuhi syarat t hitung > t tabel , yaitu 3,862 > 2,160. Nilai tersebut juga didukung dengan nilai signifikansi yang dihasilkan, yaitu 0,002 yang telah memenuhi syarat nilai signifikansi < 0,005. Dari kedua syarat tersebut, dapat disimpulkan dalam penelitian ini H 0 ditolak dan menerima H 1 , dan dapat dinyatakan bahwa variabel manajemen risiko memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel GCG.
Yana Ayu Pradana Brady Rikumahu

## PEMBAHASAN
Penerapan manajemen risiko di Indonesia dipicu oleh  regulasi  pemerintah  yang  mewajibkan  setiap sektor publik dan BUMN untuk mewujudkan nilai- nilai  GCG  pada  perusahaan  mereka,  di  antaranya adalah  (1)  Keputusan  Menteri  No.  KEP-117/M- MBU/2002 Tanggal 31 Juli 2002 tentang Penerapan Praktik  GCG  pada  BUMN;  (2)  Instruksi  Presiden No. 5 Tahun 2004; dan (3) Peraturan Bank Indonesia (PBI)  No.  11/25/PBI/2009  tentang  Penerapan Manajemen  Risiko  bagi  Bank  Umum.  Selain  itu, dalam Keputusan  Menteri  No.  168  Tahun  2010 Tentang  Pemeriksaan  Perusahaan  Perasuransian, Pasal 3, menyatakan tujuan dari pemeriksaan adalah untuk memastikan bahwa perusahaan perasuaransian menerapkan  manajemen  risiko  yang  baik.  Jasa Raharja  merupakan  salah  BUMN  yang  bergerak di  bidang  asuransi  yang  merupakan  satu-satunya penyelenggara  Undang-Undang  Nomor  33  dan  34 Tahun 1964 . Jasa  Raharja  juga  berkewajiban  untuk menjalankan KEPMEN BUMN dan Undang-Undang yang berlaku di Indonesia untuk meningkatkan peran dan penerapan manajemen risiko di Jasa Raharja.

## Pengaruh Manajemen Risiko Terhadap GCG
Berdasarkan
hasil analisis, penerapan manajemen risiko di Jasa Raharja dapat dinilai baik (5,39  dari  skala  7),  dan  perwujudan  GCG  di  Jasa Raharja  juga  sudah  dilakukan  dengan  baik  (5,30 dari skala 7). Hasil penelitian menggunakan analisis regresi sederhana menunjukkan bahwa semakin baik penerapan manajemen risiko yang dilakukan oleh Jasa Raharja maka perwujudan GCG semakin membaik. Megafany  (2009)  menunjukkan  bahwa  manajemen risiko  mempengaruhi  GCG  sebesar  46,8%.  Drew dan  Kendrick  (2005)  mengatakan  bahwa  pada  saat penerapan  manajemen  risiko  membaik,  perusahaan akan menambah kontrol risiko pada core competence dan competitive  advantage ,  maka  hubungan  antara manajemen  risiko  dan  GCG  akan  semakin  akut. Pelaksanaan  manajemen  risiko  yang  baik  dan benar  akan  mendukung  mewujudkan  GCG  melalui perencanaan  bisnis  yang  lebih  berhati-hati,  lebih realistis  dengan  mempertimbangkan  risiko  yang mungkin  terjadi,  pencadangan  dan  alokasi  modal berdasarkan tingkat risiko, serta pelaksanaan sistem pengendalian internal yang efektif (Elias, 2004).
Perwujudan  prinsip-prinsip  GCG  merupakan sarana  bagi  perusahaan  untuk  menjaga  aset
perusahaan,  memelihara  nilai  jangka  panjang stakeholders ,  meningkatkan  kinerja  perusahaan  dan akuntabilitas kepada publik (Lubis, 2012). Menurut Xiaoyan  (2013) corporate  governance merupakan garis depan yang menetapkan etika perusahaan yang bertujuan untuk mengurangi praktik-praktik yang tidak bermoral  pada  perusahaan  dan  menjaga  lingkungan bisnis yang sehat, oleh karena itu manajemen risiko semakin  dianggap  penting  bagi  terwujudnya  GCG, logikanya saat perusahaan tidak dapat mengendalikan risikonya maka GCG tidak akan terwujud.
Manajemen  risiko  merupakan  unsur  terpenting dalam  mewujudkan  GCG  dengan  mengidentifikasi dan mengelola risiko-risiko yang akan mempengaruhi pencapaian  nilai  yang  diinginkan  oleh  perusahaan. Dengan  demikian,  perwujudan  GCG  dalam  suatu perusahaan merupakan salah satu dampak dari adanya penerapan manajemen risiko yang baik. Manajemen risiko  merupakan  bagian  yang  tidak  terpisahkan dari  terwujudnya  GCG  di  suatu  perusahaan  dengan memberikan  jaminan  kepada stakeholders atas pencapaian  sasaran  keberhasilan  usaha  yang dilakukan  perusahaan.  Hipotesis  yang  menyatakan terdapat pengaruh yang signifikan antara penerapan manajemen  risiko  terhadap  perwujudan  GCG  telah terbukti benar.

## KESIMPULAN
Secara  umum,  penelitian  ini  dilakukan  dengan tujuan untuk menggambarkan bagaimana penerapan manajemen  risiko  dan  GCG  serta  bagaimana pengaruh yang diciptakan manajemen risiko terhadap perwujudan GCG, dan secara khusus bertujuan untuk menelisik penerapannya di lingkungan Jasa Raharja.
Hasil  penelitian  membuktikan  penerapan manajemen risiko pada Jasa Raharja yang mengadopsi framework ISO  31000  belum  masuk  pada  skor optimal yaitu antara 5,50 hingga 7,00, namun telah masuk  ke  dalam  kategori  baik  dengan  skor  5,39. Hasil  penelitian  membuktikan  perwujudan  GCG pada Jasa  Raharja yang  mengacu  pada  pedoman GCG  perusahaan  di  Indonesia  belum  masuk  pada skor  optimal  yaitu  antara  5,50  hingga  7,00,  namun telah  masuk  ke  dalam  kategori  baik  dengan  skor 5,30. Hasil penelitian membuktikan bahwa terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara  manajemen  risiko dan GCG sebesar 53,40%. Pengaruh positif dan kuat menunjukkan  bahwa  hubungan  dari  kedua  variabel tersebut sesuai dengan teori-teori yang dikemukakan
oleh  para  ahli.  Manajemen  risiko  berperan  penting dalam  menjamin  terwujudnya  prinsip-prinsip  GCG di lingkungan Jasa Raharja.

## DAFTAR PUSTAKA
Berg,  Heinz-Peter.  2010.  Risk  Management: Procedures,  Methods,  and  Experiences. Journal RT&A , 2(17).
Blanchard,  Danielle.  2003.  Risk  Management  and Corporate Governance . Working Paper.  Venture Capital Consultant.
Demidenko,  E.  McNutt,  P.  2010.  The  Ethics  Of Enterprise Risk Management As A Key Component Of Corporate Governance. International Journal of Social Economics , 37(10):802-815. Drew,  Stephen  &  Kendrick,  Terry.  2005.  Risk Management:  The  Five  Pillars  of  Corporate Governance. Journal  of  General  Management, 31(2):19-36. Elias,  Jimmy  E.  2004.  Peranan  Manajemen  Risiko Strategik  dalam  Mendukung  Good  Corporate Governance. Jurnal Hukum Bisnis, 23(3). Froot, K., A., Scharfstein, D. S. & Stein, J. C. 2005. A Framework For Risk Management . Journal of Applied Corporate Finance , 7(3):22-32.
ISO 31000. 2009. Risk Management – Principles and Guidelines on Implementation . Jensen, M. C. & Meckling, W. H. 1976. Theory of the  Firm:  Managerial  Behavior,  Agency  Costs and  Ownership  Structure. Journal  of  Financial Economics , 3(4). Kanchu, Thirupathi & Kumar, M. Manoj. 2013. Risk Management  in  Banking  Sector-An  Empirical Study. International  Journal  of  Marketing, Financial  Service  &  Management  Research , 2(2):145-153. Kementerian BUMN. 2002. SK Menteri BUMN No. 117/M-MBU/2001  tentang  Penerapan  Praktik Good  Corporate  Governance  pada  BUMN . Jakarta: Kementerian BUMN.
Kleffner, A. E., Lee, Ryan B., &  McGannon, Bill. 2003. The Effect of Corporate Governance On The Use  Of  Enterprise  Risk  Management:  Evidence From  Canada. Canada:  Risk  Management  and Insurance Review , 6(1):53-73. Lipworth,  Sidney.  1997.  Risk  Management  At The  Heart  Of  Good  Corporate  Governance. Management Accounting , 75(1):24-25.
Lubis,  Yusniar.  2012.  Pengaruh  Karakteristik Individua,  karakteristik  Pekerjaan,  Iklim Organisasi  Terhadap  Kepuasan  dan  Kinerja Karyawan. Trikonomika , 11(2):212-228. Megafany,  Intan.  2009. Pengaruh  Penerapan Enterprise Risk management Terhadap Perwujudan Good  Corporate  Governance  (Penelitian  Pada PT.  Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk) .  Bandung: Universitas Padjajaran.
Mitton, T. 2002. A Cross-firm Analysis of The Impact Of  Corporate  Governance  On  The  East  Asian Financial Crisis. Journal Of Financial Economics,
64(2): 215-241.
Nocco, Brian W. & Stulz, Rene M. Enterprise Risk Management:  Theory  and  Practice .  Journal  Of Applied Corporate Finance , 18(4):8-20.
Peraturan  Bank  Indonesia.  2009.  PBI  No.  11/25/ PBI/2009 tentang Perubahan Atas Peraturan Bank Indonesia Nomor 5/8/PBI/2003.
Santoso, Djohari. 2008. Kegagalan Penerapan Good Corporate  Governance  Pada  Perusahaan  Publik Di Indonesia. Jurnal Hukum , 15(2):182-205. Shill, Nikhil C. 2008. Accounting For Good Corporate Governance. Journal  Of  Administration  and Governance , 3(1):22-31.
Stulz, Rene M. 2005. Rethinking Risk Management. Journal  of  Applied  Corporate  Finance ,  9(3):8- 24.
Sugiyono.  2012. Metode  Penelitian  Kuantitatif Kualitatif Dan R&D . Bandung: Alfabeta. Susilo, Leo, J. dan Kaho, Victor, R. 2010. Manajemen Risiko  Berbasis  ISO  31000 .  Jakarta:  PPM Manajemen. Sutedi, Adrian. 2011. Good Corporate Governance . Jakarta: Sinar Grafika. Sutojo, Soswanto dan Aldridge, E. John. 2008. Good Corporate Governance: Tata Kelola Perusahaan Yang Sehat . Jakarta: Damar Mulia Pustaka. Tjahjadi.  Bambang.  2011.  Hubungan  Sistem Manajemen  Risiko  Dengan  Ketidakpastian Lingkungan Dan Strategi Serta Dampak Terhadap Kinerja Organisasi . Majalah Ekonomi, XXI (2). Windah,  Gabriela  C.  dan Andono,  Fidelis A.  2013. Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governance Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Hasil Survei  The  Indonesian  Institute  Perception Governance  (IICG)  Periode  2008-2011. Jurnal Ilmiah  Mahasiswa  Universitas  Surabaya ,  2(1): 1-20.
Yana Ayu Pradana Brady Rikumahu
Xiaoyan,  Wang.  2013.  Corporate  Governance  and Risk Management in Developing Market: A Logic Analysis  and  Proposal. International  Business
and Management , 7(1):73-76.
Zarkasyi,  Wahyudin.  2008. Good  Corporate
Governance  Pada  Badan  Usaha  Manufaktur, Perbankan,  dan  Jasa  Keuangan  Lainnya . Bandung: Alfabeta.