## JURNAL EKONOMI

## EFEKTIF
ISSN : 2622 – 8882, E-ISSN : 2622-9935
Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 2, No. 1, Oktober 2019 @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PENGARUH PERPUTARAN KAS DAN PERPUTARAN PIUTANG TERHADAP RETURN ON INVESTMENT (ROI) PADA PT. SEMEN
INDONESIA (PERSERO) TBK PERIODE TAHUN 2008 – 2017
1 Bulan Oktrima, Novratilova Riani
1 dosen00790@unpam.ac.id

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini dapat mengetahui pengaruh perputaran kas dan perputaran piutang terhadap return  on  investment pada  PT  Semen  Indonesia  (Persero)  Tbk.  Baik  secara  parsial maupun simultan periode tahun 2008 – 2017. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data  sekunder  yang  bersumber  dari  data  keuangan  di  IDNFinancials  yang  terdapat  dalam laporan keuangan perusahaan periode tahun 2008-2017. Variabel independen yang di uji dalam penelitian ini yaitu perputaran kas dan perputaran piutang. Sedangkan variabel depeden yang digunakan  adalah return  on  investment (ROI).  Metode  penelitian  ini  menggunakan  analisis statistik yaitu uji asumsi klasik, regresi linier, koefisien korelasi, pengujian hipotesis dengan menggunakan  uji  t  dan  uji  f  dan  koefisiensi  determinasi.  Secara  parsial  (uji-t)  diperoleh perputaran  kas  (X 1 )  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  ROI,  sedangkan  perputaran piutang berpengaruh positif signifikan (X 2 ). Secara Simultan (uji f) diperoleh perputaran kas (X 1 )  dan  perputaran  piutang  (X 2 )  berpengaruh  signifikan  terhadap return  on  investment . Berdasarkan R Square variabel independen perputaran kas dan perputaran piutang mempunyai konstribusi sebesar 97,3% terhadap variabel dependen yaitu ROI.

## Kata Kunci : Perputaran Kas, Perputaran Piutang, dan Return On Investment (ROI)

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  research  can  determine  the  effect  of  cash  turnover  and  accounts receivable  turnover  on  return  on  investment  at  PT  Semen  Indonesia  (Persero)  Tbk.  Both partially and simultaneously the period 2008-2017. The data used in this study are secondary data  sourced  from  financial  data  at  IDNFinancials  contained  in  the  company's  financial statements for the period 2008-2017. The independent variables tested in this study are cash turnover  and  accounts  receivable  turnover.  While  the  dependent  variable  used  is  return  on investment (ROI). This research method uses statistical analysis that is the classic assumption test,  linear  regression,  correlation  coefficient,  hypothesis  testing  using  t  test  and  f  test  and coefficient  of  determination.  Partially  (t-test)  obtained  cash  turnover  (X1)  has  a  significant negative  effect  on  ROI,  while  accounts  receivable  turnover  has  a  significant  positive  effect (X2).  Simultaneously  (f  test)  obtained  cash  turnover  (X1)  and  accounts  receivable  turnover (X2)  have  a  significant  effect  on  return  on  investment.  Based  on  R  Square  the  independent variables  are  cash  turnover  and  accounts  receivable  turnover  which  has  a  contribution  of 97.3% to the dependent variable, namely ROI.

## Keywords: Cash Turnover, Receivable Turnover, and Return On Investment (ROI)

## I. PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang
Aktivitas  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  selalu  memerlukan  dana,  baik  untuk membiayai  kegiatan  operasional  sehari-hari  maupun  untuk  membiayai  investasi  jangka panjangnya.  Dana  yang  digunakan  untuk  melangsungkan  kegiatan  operasional  sehari-hari disebut modal kerja. Modal kerja ini akan terus berputar di dalam perusahaan.
Perusahaan  yang  menjadi  subjek  dalam  penelitian  ini  adalah  PT.  Semen  Indonesia (Persero)  Tbk  merupakan  perusahaan  yang  bergerak  dibidang  industri  semen,  perusahaan terkemuka  dalam  bidang  ritel  matrial,  dan  produsen  semen  terbesar  di  Indonesia.  Pada tanggal 20 Desember 2012, resmi berganti nama dari sebelumnya bernama PT Semen Gresik (Persero) Tbk. Diresmikan di Gresik pada tanggal 7 Agustus 1957 oleh presiden RI pertama. Pada tanggal 8 Juli 1991 Semen Gresik tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya sehingga  menjadikannya  BUMN  pertama  yang go  public .  Semen  Indonesia  (Persero)  Tbk memiliki anak perusahaan PT Semen Gresik, PT Semen Padang, PT Semen Tonasa dan Thang Long Cement.
Kaitannya  dengan  pembahasan  diatas  dalam  rangka  meningkatkan  keuntungan perusahaan, peneliti menggunakan perputaran kas dan perputaran piutang sebagai alat untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan.
Tabel 1.1
Data Perputaran Kas, Perputaran Piutang, dan Return On Investment PT. Semen
Indonesia (Persero) Tbk Periode 2008 – 2017 Tahun Perputaran Kas Perputaran Piutang Return  On Investment 2008 3.72 9.07 23.80 % 2009 3.61 9.73 25.68 % 2010 3.58 8.97 23.35 % 2011 4.54 9.04 20.12 % 2012 6.02 8.94 18.54 % 2013 7.92 9.04 17.39 % 2014 5.97 7.86 16.24 % 2015 6.04 7.63 11.86 % 2016 7.64 6.84 10.25 % 2017 8.54 6.17 4.17% Sumber: Data Diolah (2018)
Berdasarkan  data  pada  tabel  1.1,  data  laporan  keuangan  tersebut  diperoleh  melalui www.IDNFinancial.com ,  dimana  merupakan  perusahaanyang  terdaftar  di  BEI,  maka  dapat digambarkan menjadi grafik seperti dibawah ini
Sumber: Data Diolah (2018) Grafik 1.1
Data Perputaran Kas, Perputaran Piutang, dan Return On Investment PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk
Periode 2008 – 2017
Dari Tabel 1.1, perputaran kas dan perputaran piutang, dan ROI selama sepuluh tahun mengalami  fluktuasi.  Secara  keseluruhan  keadaan  perputaran  piutang  perusahaan  tertinggi pada  tahun  2009  sebanyak  9,73  kali  mengakibatkan  perputaran  kas  mengalami  penurunan sebesar 3,61 kali dan return on investment mengalami kenaikan sebesar 25,68%. Sedangkan pada tahun 2017 perputaran piutang mengalami penurunan sebesar 6.17 kali mengakibatkan perputaran  kas  mengalami  kenaikan  sebesar  8.54  kali  dan return  oninvestment mengalami penurunan sebesar 4.17 %.
Berdasarkan uraian tersebut di atas, maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian lebih lanjut dengan judul “Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang Terhadap Return On Investment (ROI) pada PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk. Periode Tahun 2008 – 2017.”

## B. Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang, dapat diidentifikasi masalah-masalah sebagai berikut:
1. Peputaran kas mengalami penurunan pada tahun 2014 sebesar 5,97 kali. Kas yang terlalu besar berakibat pemanfaatan kas tersebut kurang efisien karena kas tersebut menganggur dan tidak menghasilkan keuntungan.
2. Perputaran  piutang  mengalami  penurunan  pada  tahun  2017  sebesar  6.17  kali,  hal  ini menandakan bahwa pengembalian dana pada perusahaan berlangsung lambat.
3. Return on investment (ROI) mengalami penurunan pada tahun 2017 sebesar 4,17 kali, hal  tersebut  dapat  terjadi  karena  pada  tahun  2017  perputaran  piutang  mengalami penurunan, sehingga mengakibatkan tingkat pengembalian kas menjadi menurun.

## C. Rumusan Masalah
Pembahasan masalah seperti yang dikemukakan di atas, maka rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Apakah terdapat pengaruh perputaran kas terhadap return on investment pada PT Semen Indonesia (Persero) Tbk., Periode Tahun 2008 - 2017?
0 5 10 15 20 25 30 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Perputaran Kas
2. Apakah  terdapat  pengaruh  perputaran  piutang  terhadap return  on  investment pada  PT Semen Indonesia (Persero) Tbk., Periode Tahun 2008 - 2017?
3. Apakah terdapat pengaruh perputaran kas dan perputaran piutang secara bersama-sama terhadap return on investment pada PT Semen Indonesia (Persero) Tbk., Periode Tahun 2008 - 2017?

## II. TINJAUAN PUSTAKA

## A. Perputaran Kas
Merupakan frekuensi berputarnya kas yang digunakan untuk proses produksi dan kembali menjadi kas. Perbandingan antara penjualan bersih dengan rata-rata kas mencerminkan tingkat perputaran  kas.  Tingkat  perputaran  kas  akan  dapat  mengetahui  tingkat  efisiensi  yang  dapat dicapai perusahaan dalam mengelola kas untuk mencapai tujuan dari perusahaan itu sendiri. Yang dimaksud dengan  perputaran kas adalah berapa kali kas berputar dalam suatu periode tertentu melalui penjualan barang atau jasa.
Menurut James O. Gill (dalam buku Kasmir, 2010:140), digunakan untuk mengukur tingkat kecukupan modal kerja perusahaan yang dibutuhkan untuk membayar tagihan dan membiayai penjualan. Menurut Bambang Riyanto (2011:95), Perputaran kas adalah perbandingan antara penjualan dengan kas rata-rata. Jumlah kas dapat pula dihubungkan dengan jumlah penjualan atau salesnya. Perbandingan antara sale dengan jumlah kas rata-rata menggambarkan tingkat perputaran kas ( cash turnover ) .
Likuiditas  perusahaanm  dapat  terjaga  dengan  membuat  perkiraan  mengenai  perputaran kasnya. Semakin tinggi perputaran kasnya akan semakin baik kondisi perusahaan. Sebaliknya jika  perputaran  kas  perusahaan  sering  mengalami  penyimpangan  maka  perusahaan  harus berusaha  untuk  selalu  menjaga  persediaan  kas  minimal.  Perputaran  kas,  Menurut  Bambang Riyanto  (2011:95),  rata-rata  kas  dalam  perhitungan  ini  adalah  kas  akhir  yang  diperoleh ditambah dengan kas awal dibagi dua.

## Peputaran   Kas  =
Penjuan Rata − rata Kas Rata − rata Kas  = Kas Awal + Kas Akhir 2

## B. Perputaran Piutang
Menurut  (Wild,  Subramayam,  dan  Halsey,  2005)  Perputaran  Piutang  adalah menunjukkan rata-rata seberapa sering piutang berubah, yaitu berubah saat diterima dan ditagih dalam satu periode. Rumus perputaran piutang yaitu :

## Perputaran Piutang  = Penjualan Kredit Bersih
Rata − rata Piutang
Rata − rata Piutang  = Piutang Awal Tahun + Piutang Akhir Tahun
2

## C. Return On Investment (ROI)
Semakin tinggi rasio ini maka semakin baik keadaan suatu perusahaan. ROI merupaka rasio yang menunjukkan berapa besar laba bersih diperoleh perusahaan bila diukur dari nilai aktiva (Syafri, 2008:63).
! "! #!$ % & !   = Laba Bersih Setelah Pajak Total Aktiva , 100%

## III. METODOLOGI PENELITIAN
Objek  penelitian  iniberalamat  di  Jalan  Veteran,  Gresik  61122,  Jawa  Timur.Proses  ini dimulai dari identifikasi masalah, pengumpulan data, penetapan judul, studi literature sampai penyusunan penelitian.
Metode  dan  Analisis  Data  yang  dianalisis  dalam  penelitian  ini  berkaitan  dengan hubungan  antara  variabel-veriabel.  Wiratna  Sujarweni  (2015:121)  mengemukakan  analisis data diartikan sebagai upaya data  yang sudah tersedia kemudian diolah  dengan statistik dan dapat digunakan untuk menjawab rumusan dalam penelitian. Dengan demikian analisis data dapat diartikan sebagai cara melaksanakan analisis terhadap data.
Pengujian  Asumsi  Klasik,  Menurut  Priyatno  (2012:143),  model  regresi  dapat  disebut sebagai  model  yang  baik  jika  model  tersebut  memenuhi  beberapa  asumsi  yang  kemudian disebut dengan asumsi klasik. Asumsi klasik yang harus terpenuhi dalam model regresi linier yang residual terdistribusi normal, tidak adanya multikolonieritas, tidak adanya heroskedasitas, dan tidak adanya autokorelasi pada model regresi. Ada empat uji asumsi yang harus dilakukan terhadap  suatu  model  regresi  tersebut,  yaitu:  Uji  Normalitas,  uji  multikolinieritas,  uji Heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Analisis  Regresi  Berganda  digunakan  untuk  mengkaji  pengaruh  beberapa  variabel independen  terhadap  satu  variabel  dependen.  Dalam  regresi  linier  berganda  ditetapkan  bila terdapat variabel independen minimal dua atau lebih dari dua. Persamaan linier berganda untuk ketiga variabel ini adalah:Y= a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + …. + b n X n +e.
Koefisien  Korelasi  Menurut  Ghozali  (2010:  9),  analisis  korelasi  bertujuan  untuk mengukur  kekuatan  asosiasi  (hubungan)  linier  antara  dua  variabel.  Besarnya  koefisiensi mengukur kuatnya asosiasi linier. Besarnya koefisiensi korelasi (r) antara dua variabel adalah untuk memberikan interprestasi terhadap kuat atau lemahnya hubungan kedua variabel.
Koefisien Determinasi dengan menghitung koefisiensi penentu, yaitu untuk mengetahui seberapa besar presentase kontribusi atau sumbangan perputaran kas dan perputaran piutang terhadap tingkat return on investment .
Uji Hipotesis, terdapat Uji t Parsial. Menurut Priyatno (2012:139), uji t atau uji koefisien regresi secara parsial digunakan untuk mengetahui apakah secara parsial variabel independen berpengaruh  secara  signifikan  atau  tidak  terhadap  variabel  dependen.  Nilai  dari  uji  t  dapat dilihat  dengan  menggunakan  tingkat  signifikan  0,05  (α=5%).  Dan  terdapat  uji  F  (simultan) Menurut Priyatno (2012:137), uji F atau uji koefisien regresi secara bersama-sama digunakan untuk  mengetahui  apakah  secara  bersama-sama  variabel  independen  berpengaruh  signifikan terhadap  variabel  dependen.  Nilai  dari  uji  F  dapat  dilihat  dengan  menggunakan  tingkat signifikan 0,05 (α=5%).
Menurut  Sugiyono  (2012:28),  Hipotesis  merupakan  jawaban  yang  sifatnya  sementara terhadap masalah. Berdasarkan uraian di atas peneliti mengambil kesimpulan sementara untuk memecahkan masalah tersebut. Maka peneliti membuat hipotesis sebagai berikut :
Gambar 3.1 Kerangka Berfikir
H a1 :  Terdapat pengaruh antara Perputaran Kas terhadap Return On Investment (ROI) pada PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk., Periode Tahun 2008 – 2017. H a2 :  Terdapat pengaruh antara Perputaran Piutang terhadap Return On Investment (ROI) pada PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk., Periode Tahun 2008 – 2017.
H a3 :  Terdapat  pengaruh  antara  Perputaran  Kas  dan  Perputaran  Piutang  secara  Bersama- sama terhadap Return On Investment (ROI) pada PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk., Periode Tahun 2008 – 2017.

## IV. PEMBAHASAN
Pengujian asumsi klasik dilakukan untuk melihat model yang diteliti mengalami klasik atau tidak. Sehingga pemeriksaan penyimpangan terhadap asumsi klasik ini perlu dilakukan.
Tabel 4.1
Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Return On Investment N 10 Normal Parameters a,b Mean .1714 Std. Deviation .06759 Most Extreme Differences Absolute .147 Positive .103 Negative -.147 Kolmogorov-Smirnov Z .465 Asymp. Sig. (2-tailed) .982 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber : Hasil Olah SPSS 20
Dari  Tabel  4.1  Taraf  nyata  α.  Asymp.Sig  (2-tailed)  0.98  >  0.05.  Dengan  demikian menunjukkan  bahwa  data  residual  berdistribusi  normal  dan  model  regresi  telah  memenuhi asumsi normalitas.
Gambar 4.1 Histogram dan Normalitas P-P Plot Dependent Variabel
Gambar 4.1 Histogram
Gambar 4.2 P-Plot
Data  residual  mempunyai  distribusi  normal  dan  model  regresi  memenuhi  asumsi normalitas.  Uji  normalitas  dapat  juga  dilakukan  melalui  grafik  normal probability  plot  of
regression standardized residual . Dan data residual mempunyai distribusi normal dan model regresi memnuhi asumsi normalitas.
Tabel 4.2 Uji Multikolinieritas
Tabel 4.3
Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square  Adjuste d R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .986 a .973 .965 .01264 2.520
a. Predictors: (Constant), Perputaran Piutang, Perputaran Kas
b. Dependent Variable: Return On Investment
Dari Tabel 4.2 dan 4.3, dapat disimpulkan bahwa semua variabel independennya tidak terjadi permasalahan multikolonieritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi, sehingga model regresi dapat digunakan.
Tabel 4.4 Analisis Regresi Linier Berganda
Sumber : Output SPSS
Berdasarkan tabel 4.4 dapat diketahui persamaan regresi linear berganda yaitu: ROI = – 0.008 – 0.018 Perputaran Kas + 0.033 Perputaran Piutang .
Artinya : Perputaran Kas memiliki arah hubungan yang negatif terhadap ROI, sedangkan Perputaran Piutang memiliki arah hubungan positif terhadap Return On Investment . Tabel 4.5
Uji Koefisien Korelasi dan Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .986 a .973 .965 .01264 Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1. (Constant) -.008 .076 -0.100  .923 Perputaran Kas -.018 .004 -.468  -4.253  .004 .321 3.116 Perputaran Piutang .033 .007 .564 5.129  .001 .321 3.116 a. Dependent Variable: Return On Investment Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1. (Constant) -.008 .076 -0.100  .923 Perputaran Kas -.018 .004 -.468  -4.253  .004 .321 3.116 Perputaran Piutang .033 .007 .564 5.129  .001 .321 3.116
a. Dependent Variable: Return On Investment
a. Predictors: (Constant), Perputaran Piutang, Perputaran Kas b. Dependent Variable: Return On Investment Sumber : Output SPSS Dari  tabel  4.5,  dengan  penilaian  pada  uji  koefisien  korelasi  0,80-1,00  terdapat  nilai  R adalah 0,986. Hal ini menunjukkan bahwa terdapat hubungan sangat kuat antara perputaran kas (X 1 )  dan  perputaran  piutang  (X 2 )  terhadap return  on  investment (Y).  Sedangkan  untuk  uji determinasi  terdapat  nilai  R 2 sebesar  0.973.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  sumbangan (kontribusi)  dari  variabel  independen  (perputaran  kas  dan  perputaran  piutang)  terhadap variabel dependen ( return on investment ) yaitu sebesar 97.3%.
Tabel 4.6 Uji T

## Sumber : Output SPSS
Berdasarkan hasil uji t yang dilakukan pada tabel 4.5 diperoleh hasil sebagai berikut : 1) Uji Variabel Perputaran Kas (X 1 )
Nilai t hitung nya (-) 4.253 > t tabel 2,364, sedangkan nilai signifikan 0,004 < 0,05. Maka Ho1 di tolak dan Ha1 di terima, sehingga dari hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa secara parsial terdapat pengaruh negatif signifikan antara perputaran kas terhadap ROI.
2) Uji Variabel Perputaran Piutang (X 2 )
Nilai t hitung 5.129 > t tabel 2,364, sedangkan nilai signifikan 0,001 < 0,05. Maka Ho2 di tolak dan Ha2 di terima, sehingga dari hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa secara parsial terdapat pengaruh positif signifikan antara perputaran piutang terhadap ROI.

## Tabel 4.7
Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .040 2 .020 125.18 5 .000 b Residual .001 7 .000 Total .041 9 a. Dependent Variable: Return On Investment
b. Predictors: (Constant), Perputaran Piutang, Perputaran Kas Sumber : Output SPSS Berdasarkan tabel 4.7 dapat diketahui, hasil F hitung 125.185 > F tabel 4,74, dan hasil nilai signifikan 0,000 < 0,05. Maka Ho3 di tolak dan Ha3 di terima, artinya terdapat pengaruh
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1. (Constant) -.008 .076 -0.100  .923 Perputaran Kas -.018 .004 -.468  -4.253  .004 .321  3.116 Perputaran Piutang .033 .007 .564  5.129  .001 .321  3.116 a. Dependent Variable: Return On Investment
signifikan antara perputaran kas dan perputaran piutang secara bersama-sama terhadap tingkat return on investment pada PT Semen Indonesia (Persero) Tbk. Periode tahun 2008 – 2017.

## V. KESIMPULAN
Berdasarkan  penelitian  yang  telah  dilakukan  dan  analisis  yang  telah  dijelaskan  pada penelitian  ini  yang  berjudul  “Pengaruh  Perputaran  Kas  dan  Perputaran  Piutang  Terhadap Return On Investment (ROI) pada PT Semen Indonesia (Persero) Tbk.Periode Tahun 2008 – 2017”, maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Perputaran  kas  secara  parsial  berpengaruh  negatif  signifikan  antara  perputaran  kas terhadap ROI pada PT Semen Indonesia (Persero) Tbk. Periode Tahun 2008 – 2017.
2. Perputaran  piutang  secara  parsial  ada  pengaruh  positif  signifikan  antara  perputaran piutang terhadap ROI pada PT Semen Indonesia (Persero) Tbk. Periode Tahun 2008 – 2017.
3. Terdapat  pengaruh  signifikan  Perputaran  kas  dan  perputaran  piutang  secara  bersama- sama  terhadap  ROI  pada  PT  Semen  Indonesia  (Persero)  Tbk.  Periode  Tahun  2008  – 2017.Dengan  hubungan  yang  sangat  kuat,  serta  memberikan  kontribusi  dengan  arah hubungan negatif perputaran kas terhadap ROI dan dan positif antara perputaran piutang terhadap ROI dengan persamaan Regresi Linier Berganda ROI = – 0.008 – 0.018Pk + 0.033Pp. Selain itu, dapat dilihat dari nilai Adjusted R Square  sebesar 0,973 atau 97.3% dari variabel ROI dapat dijelaskan atau dipengaruhi oleh perputaran kas dan perputaran piutang.

## VI. DAFTAR PUSTAKA
Arianti, Ririn, dan N. Rusnaeni. (2018). Pengaruh Perputaran Piutang, Perputaran Kas dan Perputaran Persediaan terhadap Profitabilitas PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company,  tbk .,  seminar  nasional,  universitas  pamulang,  Ekonomi,  Program  Studi  D3 Akuntansi, 13 desember 2018 issn: 977 25993430 04.
Danang,  Suyanto.  (2013). Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan  Perusahaan ,  Yogyakarta: Penerbit CAPS.
Danim, Sudarwan dan Yunan Danim, “ Administrasi Sekolah dan Manajemen Kelas” , Penerbit Pustaka Setia, Bandung 2010.
Fahmi, Irham. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan , Bandung: Penerbit Alfabeta, Cetakan Ke-3.
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan , Jakarta: Penerbit Kencana Prenada Media Group.
Munawir. (2012). Analisis Informasi Keuangan , Yogyakarta: Penerbit Udayana Liberty. Riyanto,  Bambang.  (2011). Dasar-dasar  Pembelanjaan  Perusahaan ,Yogyakarta:  Edisi  1 Cetakan ke-11, Penerbit Udayana BPFE.
Sugiyono.  (2012). Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif  dam  R&D ,  Bandung:  Penerbit Alfabeta.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Pendidikan , Bandung: Penerbit Alfabeta.