Penggunaan  Metode  Altman  Z-Score  Dalam  Analisis  Risiko Keuangan PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional Syariah, Tbk.
Lily Rahmawati Harahap a* , Shara Wulandari b , Ellys c , R.Y.Effendy d abcd Fakultas Ekonomi Universitas IBA Palembang, Indonesia Coresponding Author Email:* harahaplily@gmail.com
A R T I C L E  I N F O A B S T R A C T DOI: 10.32502/jimn.v10i1.2454 The purpose of writing this article is to find out how the Altman Z-Score discriminant analysis method has simple role in conducting financial risk analysis.  As  an  object,  PT. Bank  Tabungan  Pensiunan  Nasional  Syariah (BTPN  Syariah),  Tbk.  seleceted  by  non  randon  sampling  with  purposive sampling technique through the website. As an intermediary institution, PT BTPN  Syariah,  Tbk.  can  not  avoid from  risks,  both  of financial  and  non financial  risks.  To  deal  with  these  risks,  one  important  element  is  to recognize its financial performances by using the Altman Z-Score analysis. The  data  used  in  this  study  are  secondary  data  in  the  form  of  financial statements. The time periode taken as data is the period from 2014 to 2018. After  each  data  is  obtained  and  studied  then  analyzed,  so  it  can  be recognized what level of risk PT. BTPN Syariah, Tbk. has. From the data analysis, it was found that the level of financial risk of PT. BTPN Syariah,
Tbk.  is  in  the  low  risk  level  category.  In  other  words,  it  describes  the company that is not bankrupt. Article history :
Received: 01 Juli 2020
Accepted: 30 Oktober 2020 Available online: 15 Desember 2020

## Keyword :
Sharia Bank, Altman Z-Score, Risk Level, Financial Risk.

## A B S T R A K
Tujuan penulisan artikel ini adalah untuk mengetahui bagaimana metode analisis diskriminan  Altman Z-Score berperan dalam melakukan analisis risiko  keuangan.  Objek  yang  dipilih  adalah  Bank  Tabungan  Pensiunan Nasional Syariah (BTPN Syariah), Tbk, dengan teknik purposive sampling melalui laman. Sebagai lembaga perantara, PT. BTPN Syariah, Tbk tidak dapat  terhindar  dari  risiko,  baik  risiko  finansial  maupun  non  finansial. Untuk  menghadapi  risiko  tersebut  salah  satu  unsur  penting  adalah mengetahuil  di  posisi  mana  kinerja  keuangan  dengan  menggunakan analisis  Altman  Z-Score.  Data  yang  digunakan  dalam  artikel  ini  adalah data  sekunder  berupa  laporan  keuangan.  Periode  waktu  yang  diambil sebagai  data  adalah  tahun  2014  sampai  dengan  2018.  Setelah  masing- masing  data  diperoleh  dan  dipelajari,  kemudian  dianalisis  untuk mengetahui seberapa besar tingkat risiko yang dihadapi PT BTPN Syariah, Tbk. Dari hasil analisis data diperoleh bahwa tingkat risiko yang dimiliki rendah. Dengan kata lain hasil tersebut menggambarkan perusahaan yang tidak bangkrut..

## JURNAL ILMU MANAJEMEN
Published every June and December e-ISSN: 2623-2081, p-ISSN: 2089-8177 Journal homepage: http://jurnal.um-palembang.ac.id/ilmu_manajemen
Lily  Rahmawati Harahap, Shara Wulandari, Elly, R.Y.Effendy Penggunaan Metode Altman Z-Score Dalam Analisis Risiko Keuangan PT. BTPN Syariah, Tbk
Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License .

## Pendahuluan
Di  saat  terjadi  krisis  moneter  di  Asia, Indonesia juga terkena dampak dan membawa pelajaran bagi para manajer untuk mengambil kebijakan di sektor pemerintah dan perbankan. Pemerintah  Indonesia  meminta  Bantuan  ke IMF yang diwujudkan dalam Letter of Intent , dimana  salah  satu  isi  dari Letter  of  Intent tersebut adalah reformasi di bidang perbankan agar  diketahui  kondisi  perbankan  yang sebenarnya.  Bank  merupakan  salah  satu lembaga  keuangan  yang  mempunyai  peranan penting  di  dalam  perekonomian  suatu  negara sebagai lembaga perantara keuangan. Perbankan  memiliki  peran  yang  strategis dalam  kegiatan  perekonomian.  Hal  ini disebabkan  fungsi  utama  perbankan  sebagai financial  intermediary ,  yaitu  sebagai  wadah untuk  menghimpun  dan  menyalurkan  dana masyarakat  untuk  mendukung  pelaksanaan pembangunan nasional, dalam rangka meningkatkan  pemerataan  pembangunan  dan hasil-hasilnya,  pertumbuhan  ekonomi  dan stabilitas  nasional  ke  arah  peningkatan  taraf hidup rakyat banyak.
PT. BTPN Syariah, Tbk. resmi terbentuk pada tanggl  14  Juli  2014,  yang  merupakan  satu- satunya bank di Indonesia yang memfokuskan diri melayani keluarga prasejahtera produktif. Untuk  mendukung  hal  tersebut,  PT.  BTPN Syariah,  Tbk.  membangun  sarana  dan prasarana  yang  sangat  berbeda  dengan perbankan pada umumnya untuk memastikan produk  dan  layanan  efektif  serta  efisien melayani  segmen  tersebut.  Memiliki  25 cabang  dan  41  kantor  fungsional  operasional di  seluruh  Indonesia,  bank  ini  memiliki hampir 12.000 karyawan di hampir 70% total kecamatan di Indonesia. Secara langsung para karyawan tersebut melakukan program pemberdayaan keluarga prasejahtera produktif di sentra-sentra nasabah dengan mengajarkan 4 perilaku unggul pemberdayaan, yaitu Berani
Berusaha,  Disiplin,  Kerja  Keras  dan  Saling Bantu  (BTPN  Syariah,  2020).  Dengan mengemban  visi  untuk  menjadi  bank  syariah terbaik  untuk  keuangan  inklusif,    mengubah hidup  berjuta  rakyat  Indonesia,  maka  misi yang  dilakukan  untuk  mendukung  visi tersebut  adalah  bersama,  kita  ciptakan kesempatan  tumbuh  dan  hidup  yang  lebih berarti. Nilai-nilai yang dianut oleh PT. BTPN Syariah,  Tbk.  disingkat  dengan  PRISMA, merupakan  penjabaran  dari  Profesional, Integritas,Saling  Menghargai  dan  Kerjasama ( https://www.btpnsyariah.com/web/guest/mis i-visi-nilai , 2020).
PT.  BTPN  Syariah,  Tbk.  masih  akan  terus mendorong  segmen  keluarga  pra-sejahtera sebagai  poros  utama  pertumbuhan  bisnis perusahaan.  Segmen  tersebut  telah  dijajaki perusahaan sejak tahun 2009, dimana kala itu PT.  BTPN  Syariah,  Tbk.  masih  berbentuk Unit  Usaha  Syariah  (UUS)  yang  tergabung dalam  induknya  yaitu  PT.  Bank  Tabungan Nasional,  Tbk.  Walaupun  memiliki  segmen pembiayaan  dengan  risiko  tinggi,  PT.  BTPN Syariah,  Tbk.  tetap  mengedepankan  prinsip kehati-hatian  dalam  upaya  untuk  menekan risiko  sekaligus  efisiensi.  Untuk  itu,  analisis risiko keuangan sangat membantu manajemen dalam mengetahui kinerja bisnisnya. Analisis risiko keuangan merupakan alat penting untuk memperoleh informasi yang berkaitan dengan posisi  keuangan  dan  hasil  yang  telah  dicapai melalui  pemilihan  strategi  perusahaan  yang akan diterapkan.
Dengan melakukan analisis keuangan perusahaan, maka pimpinan perusahaan dapat mengetahui  keadaan  serta  perkembangan keuangan  perusahaan  serta  hasil  yang  telah dicapai  dan  yang  sedang  dijalani.  Sebelum menganalisis  data  keuangan  dan  risiko  yang akan dihadapi, terlebih dahulu harus diketahui kelemahan  perusahaan  serta  hasil  yang
dianggap  cukup  baik.  Untuk  meningkatkan produktifitas,  perusahaan  harus  mengetahui indikator kesehatan suatu perusahaan sehingga  mampu  memperoleh  keuntungan dalam rangka menghindari potensi kebangkrutan.  Berdasarkan  paparan  yang dikemukakan, maka dapat dirumuskan bahwa adalah  penting  untuk  melakukan  analisis tingkat  risiko  keuangan  pada  PT.  BTPN Syariah,  Tbk.  periode  2014  sd  2018,  dengan menggunakan  analisis  diskriminan  Z-Score yang dikembangkan oleh Altman.

## Kajian Literatur

## 2.1 Bank Syariah
Secara harafiah, kata bank berasal dari bahasa Italia, yaitu Banco , yang memiliki arti bangku , menggambarkan  meja  yang  digunakan  oleh para  banker  untuk  melakukan  kegiatan operasional melayani masyarakat atau nasabah  (cermati.com,  2018).  Sedangkan secara  luas,  bank  merupakan  badan  usaha yang  menghimpun  dana  dari  masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kembali  kepada  masyarakat  dalam  bentuk pinjaman  atau  bentuk-bentuk  lain  dalam rangka meningkatkan tingkat hidup masyarakat.  Dalam  hal  ini  bank  memiliki fungsi  sebagai  perantara  keuangan  ( financial intermediary ) antara masyarakat yang memiliki kelebihan dana dan masyarakat yang membutuhkan dana.
Keberadaan  bank  syariah  di  Indonesia bermula  di  tahun  1992  dengan  terbentuknya Bank Muamalat Indonesia (BMI). Masyarakat memberi perhatian lebih kepada BMI setelah terjadi  krisis  moneter  tahun  1997  yang melanda  Indonesia  tetapi  tidak  berdampak kepada  BMI.  Dan  di  tahun-tahun  berikutnya mulailah  berdiri  bank  syariah  lainnya, termasuk  PT.  BTPN  Syariah,  Tbk.  Bank Syariah  di  Indonesia  mendapatkan  pijakan yang  kokoh  setelah  adanya  deregulasi  sektor perbankan (Muhammad, 2014). Secara yuridis normatif dan yuridis empiris keberadaan bank syariah  diakui  di  negara  Republik  Indonesia. Pengakuan  secara  yuridis  normatif  tercatat dalam  Peraturan  Perundang  Undangan  di
Indonesia di antaranya Undang-Undang No.7 Tahun  1992  tentang  Perbankan,  Undang- Undang  No.  10  Tahun  1998  tentang Perubahan  Atas  Undang-Undang  No.7  tahun 1992 tentang Perbankan.Yang terakhir adalah Undang-Undang  No,  21  Tahun  2008  tentang Perbankan  Syariah,  yang  mengatur  tentang tata  kelola  ( corporate  governance ),  prinsip kehati-hatian ( prudential principles ),
manajemen risiko ( risk management ), penyelesaian  sengketa,  otoritas  fatwa  dan komite  perbankan  syariah  serta  pembinaan dan  pengawasan  perbankan  syariah  (Rasyid, 2015).

## 2.2. Tujuan Pendirian Bank Syariah
Ada  beberapa  pandangan  tentang  tujuan didirikannya bank syariah. Secara garis besar, pandangan tentang tujuan tersebut dikategorikan dalam 2 (dua) bentuk, yaitu: 1) pandangan  yang  dikemukakan  oleh  para teoritis,yang menyebutkan tujuan didirikannya  bank  syariah  adalah  untuk meningkatkan kesempatan kerja dan kesejahteraan  masyarakat  Islam  yang  sesuai dengan nilai-nilai Islam. Oleh karena itu, bank syariah  harus  bersungguh-sungguh  dalam menyiapkan  segala  piranti  yang  menekankan bahwa pembiayaan  yang disediakannya tidak akan meningkatkan konsentrasi kekayaan atau meningkatkan  konsumsi;  2)  pandangan  yang dikemukakan  oleh  praktisi  ekonomi  Islam, yang  menyebutkan  bahwa  peranan  bank syariah semata-mata bertujuan untuk kegiatan komersial dengan mendasarkan pada instrumen-instrumen  keuangan  yang  bebas bunga  dan  ditujukan  untuk  menghasilkan keuntungan  finansial.  Ini  berarti  bahwa  para praktisi  Islam  menganggap  bank  syariah bukan  sekedar  lembaga  sosial  semata.  Bank Islam didirikan untuk menggalakkan, memelihara  serta  mengembankan  jasa  serta produk  perbankan  yang  berazaskan  syariah Islam, Jika perbankan didasarkan pada sistem norma-norma Islam maka ia harus tunduk dan patuh  terhadap  semua  aturan  yang  berlaku dalam Islam (Rivai dan Veithzal, 2007).

## 2.3. Risiko Bank Syariah
Lily  Rahmawati Harahap, Shara Wulandari, Elly, R.Y.Effendy Penggunaan Metode Altman Z-Score Dalam Analisis Risiko Keuangan PT. BTPN Syariah, Tbk
Bank  syariah  termasuk  kepada  badan  usaha yang merupakan unit bisnis, dimana kegiatan bisnis adalah suatu kegiatan yang berhadapan dengan  risiko  dan return .  Darmawi  (2016) menyebutkan risiko sebagai: 1) kans (peluang) kerugian,  2)  kemungkinan  kerugian,  3) ketidakpastian, 4) penyebaran hasil aktual dari hasi  yang  diharapkan,  dan  5)  probabilitas suatu  hasil  berbeda  dari  yang  diharapkan. Risiko  yang  dihadapi  dapat  berupa:  1)  risiko non  keuangan  ( non  financial  risks ),  yang terkait  dengan  kerugiaan  yang  tidak  dapat dikalkulasikan secara jelas jumlah uang yang hilang,  2)  risiko  finansial  ( financial  risks ), yang  dapat  menimbulkan  penurunan  arus, nilai  atau  penghasilan  perusahaan  dalam jumlah yang tidak diharapkan, dimana jumlah tersebut  dipengaruhi  oleh  pergerakan  harga salah satu atau lebih dari satu aktiva keuangan. Dengan kata lain, dalam melakukan kegiatan operasionalnya  bank  syariah  tidak  dapat menghindar dari risiko yang ada.

## 2.4. Metode Altman Z-Score.
Altman  Z-Score  adalah  salah  satu  metode untuk mengetahui tingkat kesehatan keuangan perusahaan  yang  dapat  digunakan  untuk menilai  berhasil  atau  tidaknya  manajemen perusahaan.  Yaitu  merupakan  model  rasio yang digunakan untuk memprediksi kebangkrutan  perusahaan  ( financial  distress ) dan  mengukur  kesehatan  keuangan  suatu perusahaan. Model Altman Z-Score menglami perkembangan  setiap  waktuya,  karenanya pengukuran  penggunaan  model  ini  tidak bersifat  tetap.  Penggunaannya  tidak  hanya dikhususkan  pada  perusahaan  manufaktur, tetapi juga untuk perusahaan non manufaktur, dengan  cara  melihat  kondisi  perusahaan secara  makro.  Dengan  demikian  pengujian dapat  mencakup  model  yang  diperluas penerapannya. Pada analisis ini akan digunakan model terakhir Altman tahun 1998 yang telah dimodifikasi, dimana penerapannya  dapat  digunakan  pada  semua jenis  perusahaan  di  negara  berkembang maupun negara maju.Model ini menggunakan
4  rasio  yang  sudah  dimodifikasi  dari  5  rasio pada model sebelumnya.

## 2.5. Analisis Laporan Keuangan
Menurut  Kasmir  (2015),  pengertian  laporan keuangan  secara  sederhana  adalah  laporan yang menunjukkan kondisi keuangan perusahaan saat ini atau periode ke depannya. Menurut Fahmi (2016) arti laporan keuangan adalah suatu informasi yang menggambarkan kondisi suatu perusahaan, dimana selanjutnya akan terjadi suatu informasi yang menggambarkan  mengenai  kinerja  suatu perusahaan. Sedangkan Hery (2016)
menjelaskan bahwa laporan keuangan komparatif  dilakukan  dengan  cara  menelaah neraca, laporan laba rugi atau laporan arus kas secara berurutan dari satu periode ke periode berikutnya.  Analisis  ini  meliputi  penelaahan atas perubahan saldo tiap-tiap akun dari tahun yan  satu  ke  tahun  berikutnya  atay  selama beberapa  tahun.  Melalui  analisis  laporan keuangan komparatif dapat diperoleh informasi  mengenai  kecenderungan  atau tren saldo  akun  dari  tahun  ke  tahun  atau  selama beberapa  tahun. Dan melalui analisis komparatif,  suatu  perbankan  juga  dapat menilai mengenai kelogisan hubungan antara saldo aku yang satu dengan saldo akun lainnya yang  saling  berkaitan.  Dengan  kata  lain apakah  saldo  akun  yang  saling  berkaitan tersebut  nampak  wajar  (rasional).  Analisis laporan  keuangan  komparatif  disebut  juga sebagai analisis horizontal, yaitu membandingkan  saldo-saldo  akun  yang  ada dalam laporan keuangan dari satu perusahaan untuk beberapa tahun yang berbeda.

## Metode Penelitian
Model  Altman  Z-Score  modifikasi  dengan  4 (empat) rasio adalah:
Z-Score = 6,5X 1 + 3,26X 2 + 6,72X 3 + 1,05X 4 , dimana:
Z-Score  :  indeks kebangkrutan X
:  perbandingan  antara  modal  kerja terhadap total aktiva
X2 :  perbandingan  antara  laba  ditahan terhadap total aktiva X3 :  perbandingan antara EBIT terhadap total aktiva X4 :  perbandingan  nilai  buku  ekuitas terhadap nilai buku total hutang
Model  tersebut  dituangkan  dalam  suatu kerangka pemikiran teoritis yang dapat dilihat pada Gambar 1 di bawah ini.
Sumber: Diolah (2020)

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran Teoritis
Dari Gambar 1 di atas dapat dijelaskan bahwa nilai  Z-Score  ditentukan  oleh  4  (empat) variabel  (X1,  X2,  X3,  X4),  dimana  nilai  Z- Score  yang  dihasilkan  memiliki  3  (tiga) klasifikasi  penafsiran  risiko.  Nilai  Z-Score  > 2.6  menafsirkan  perusahaan  yang  tidak bangkrut.  Nilai  1,1  <  Z-Score  <  2.6 menfsirkan perusahaan berada pada area abu- abu,  yaitu  tidak  dapat  ditentukan  apakah perusahaan tersebut sehat ataupun mengalami kebangkrutan.  Pada  posisi  ini  diperlukan perhatian  yang  khusus  untuk  mencegah terjadinya  kebangkrutan.    Jika  penanganan yang  dilakukan  tidak  tepat  dan  terlambat, perusahaan  dapat  mengalami  kebangkrutan. Nilai Z-Score < 1,1 menafsirkan telah terjadi kebangkrutan ( financial distress ) pada perusahaan.
Dalam menilai tingkat risiko keuangan diperlukan data-data laporan
keuangan  yang  terdiri  dari  neraca  keuangan dan laporan laba-rugi. Setelah masing-masing data  diperoleh,  kemudian  dianalisis  dengan menggunakan  metode  Z-Score.  Model  Z- Score  memungkinkan  perusahaan  untuk mengetahui  tingkat  risiko  yang  dimiliki, apakah  berada  di  area  dengan  tingkat  risiko rendah,  di  area  dengan  posisi  rawan  ( grey area ) atau berada di area dengan tingkat risiko tinggi.  Data  yang  digunakan  adalah  data kuantitatif (skala numerik) dalam bentuk data sekunder (data PT. BTPN Syariah, Tbk.dalam laporan  publikasi).  Data  diperoleh  dari:  1) neraca  keuangan,  yang  terdiri  dari  aktiva lancar,  total  aktiva,  hutang  lancar,  total hutang,  laba  ditahan  dan  jumlah  ekuitas,  2) laporan  laba  rugi,  yang  terdiri  dari  laba operasi.
X 2 Z >2.6 Tingkat risiko rendah X 1 X 3 X 4 Nilai Z-Score 1,1 <  Z < 2.6 Area Abu-Abu Z < 1.1
Tingkat risiko tinggi
Lily  Rahmawati Harahap, Shara Wulandari, Elly, R.Y.Effendy Penggunaan Metode Altman Z-Score Dalam Analisis Risiko Keuangan PT. BTPN Syariah, Tbk

## Hasil Dan Pembahasan
Dengan menggunakan data laporan keuangan PT.  BTPN  Syariah,  Tbk,  yang  telah dipublikasikan dan diaudit lengkap (kecuali di tahun  2018  belum  seluruhnya  diaudit),  maka dapat  diprediksi  hal-hal  yang  berkaitan dengan risiko kebangkrutan perusahaan. Rasio keuangan  dihitung  untuk  mengukur  tingkat kesehatan  keuangan  perusahaan  dengan menggunakan analisis Z-Score. Hasil perhitungan rasio PT. BTPN Syariah
berdasarkan  laporan  keuangan  dari  tahun 2014-2018 adalah sebagai berikut.
Tabel  1  menunjukkan  nilai  masing-masing akun yang akan digunakan dalam model untuk mencari  nilai  Z-Score  pada  tahun  yang  telah ditentukan.  Data  sekunder  ini  menunjukkan nilai  modal  kerja,  laba  ditahan,  ebit,  total ekuitas,  total  hutang  dan  total  aktiva  PT. BTPN  Syariah,  Tbk.  mulai  dari  tahun  2014 sampai  dengan  tahun  2018.  Hampir  seluruh akun mengalami peningkatan nilai dari tahun ke tahun. Tabel 1 Akun dan Data PT.BTPN Syariah, Tbk. Tahun 2014 sd Tahun 2018 (dalam jutaan rupiah) Akun Data 2014 2015 2016 2017 2018 Modal Kerja 2.985.971  4.860.614  6.771.241  8.752.525 11.681.452 Laba Ditahan 45.078 80.685 412.495 670.182 448.768 EBIT 134.734 231.295 555.,743 908.698 604.240 Total Ekuitas 905.429  1.163.471  1.592.716  2.254.646 3.996.932 Total Hutang 2.875.069  4.032.728  5.730.631  6.901.876 8.042.343 Total Aktiva 3.780.498  5.196.199  7.323.347  9.156.522 12.039.275 Sumber: Laporan Keuangan PT. BTPN Syariah, Tbk. Tabel 2 menunjukkan nilai yang diperoleh dari data  yang  telah  dimasukkan  ke  dalam  model Altman
Z-Score (sebelum dikalikan koefisien). Secara umum, rasio-rasio tersebut mengalami  kenaikan  sepanjang  tahun  2014 sampai dengan tahun 2018. Tabel 2 Nilai Rumus Z-Score PT. BTPN Syariah, Tbk. Tahun 2014 sd Tahun 2018 Rumus  Z- Score Nilai 2014 2015 2016 2017 2018 MK/TA 0,7900 0,9354 0,9246 0,9559 0,9703 LdT/TA 0,0119 0,0155 0,0563 0,0732 0,0373
EBIT/TA 0,0356 0,0445 0,0759 0,0992 0,0373 E/TH 0,3150 0,2885 0,2780 0,3267 0,4970
Sumber: Diolah (2020)
Tabel 3 Nilai Perolehan Z-Score PT. BTPN Syariah, Tbk.
Tahun 2014 sd Tahun 2018 Koefisien Nilai Perolehan Z-Score 2014 2015 2016 2017 2018 6,56 5,1350 6,0801 6,0099 6,9559 6,3070 3,26 0,0388 0,0505 0,1835 0,2386 0,1216 6,72 0,2392 0,2990 0,5100 0,6666 0,2507 1,05 0,3308 0,3030 0,2919 0,3430 0,5219 Z-Score 5,7438 6,7326 6,9953 8,2041 7,2012

## Sumber: Diolah (2020)
Tabel 3 menunjukkan nilai perolehan Z-Score dari  tahun  2014  sampai  dengan  tahun  2018 setelah  dikalikan  nilai  koefisien  masing- masing.  Dari  analisis  tersebut  diperoleh  nilai Z-Score  sebesar  5,7438  untuk  tahun  2014, sebesar  6,7326  untuk  tahun  2015,  sebesar 6,9953  untuk  tahun  2016,  sebesar  8,2041 untuk  tahun  2017  dan  sebesar  7,2012  untuk tahun 2018. Nilai perolehan Z-Score
mengalami  kenaikan  setiap  tahunnya  (dari tahun  2014  sampai  dengan  tahun  2017), sedangkan  untuk  tahun  2018  karena  data belum seluruhnya diaudit, tetapi memperlihatkan  nilai  yang  baik.  Untuk memperoleh  gambaran  yang  lebih  jelas tentang kenaikan tersebut dapat kita lihat pada Gambar 2 di bawah ini:

## Sumber: PT.BTPN Syariah, Tbk
Gambar 2 Nilai Perolehan Z-Score PT.BTPN Syariah, Tbk Tahun 2014 sd Tahun 2018
Pada tahun 2014 kinerja keuangan PT. BTPN Syariah,  Tbk.  sudah  menunjukkan  nilai  yang baik. Dengan rentang waktu  6 tahun (berawal di  tahun  2008  sebagai  sebuah  Unit  Usaha Syariah),  PT.  BTPN  Syariah,  Tbk.  mampu
melaju    memposisikan  perusahaan  pada tingkat  risiko  kebangkrutan  yang  rendah  (Z-
Score  >  2,6).  Demikian  juga  hasil  yang diperoleh pada  tahun-tahun berikutnya.
5.7438
6.7326 6.9953 8.2041 7.2012 0 2 4 6 8 10 2014 2015 2016 2017
2018
Nilai Perolehan Z-Score

## Simpulan Dan Saran

## 5.1. Simpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  yang  dilakukan terhadap  data  sekunder  pada  PT.  BTPN Syariah,  Tbk.  tahun  2014  sampai  dengan tahun 2018 menggunakan metode Altman Z- Score  modifikasi,  maka  dapat  disimpulkan bahwa nilai Z-Score yang diperoleh selama 5 tahun  berturut-turut  adalah  sebesar  5,7438 untuk tahun 2014, sebesar 6,7326 untuk tahun 2015,  sebesar  6,9953  untuk  tahun  2016, sebesar  8,2041 untuk tahun 2017 dan sebesar 7,2012  untuk  tahun  2018.  Setiap  tahunnya kecenderungan  nilai  perolehan  Z-Score mengalami  peningkatan  yang  baik,  yang menempatkan  posisi  keuangan  perusahaan pada tingkat risiko rendah. Dengan kata lain, nilai tersebut menggambarkan keadaan perusahaan  yang  tidak  dalam  keadaan bangkrut.

## 5.2. Saran
Berdasarkan
kesimpulan yang
diperoleh, maka saran yang diberikan kepada PT.  BTPN  Syariah,  Tbk.  adalah  agar  dapat mempertahankan kestabilan dan atau meningkatkan  nilai  rasio  faktor  –faktor  yang menjadi  indikator  prediksi  kebangkrutan perusahaan,  sesuai  dengan  batasan  masing- masing. Juga diperlukan untuk meningkatkan kinerja sumber daya manusia yang sudah baik dalam  rangka  terus  membangun  perilaku unggul nasabah prasejahtera produktif. Sehingga  produk-produk  yang  ditawarkan menjadi  tepat  waktu  dan  tepat  guna  dan memberikan efek berpindahnya status nasabah menjadi  sejahtera.  Selain  itu  melakukaan inovasi  produk  dan  pelayanan  bagi  nasabah keluarga prasejahtera produktif dalam rangka memperluas  jangkauan  perolehan  segmen nasabah tersebut sehingga mampu bertumbuh.

## Daftar Pustaka
Darmawi, H. (2016). Manajemen Risiko . Edisi 2. Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Fahmi,  I.  (2016). Pengantar  Manajemen Keuangan . Bandung: CV. Alfabeta Hery.  (2016). Analisis  Laporan  Keuangan Integrated and Comprehensive Edition . Jakarta: PT. Grasindo. Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan, Edisi 1 . Jakarta: PT. Rajawali. Muhammad.  (2014). Manajemen  Dana  Bank Syariah . Jakarta: Rajagrafindo Persada Rasyid,  Abdul.  (2015).  Hukum  Perbankan Syariah  di  Indonesia. Artikel .  Diakses:
18 Juni 2020. Tersedia:
https://business- law.binus.ac.id/2015/06/02/hukum- perbankan-syariah-di-indonesia/
Rivai, V. dan Veithzal, A. P. (2007). Bank and
Financial Institution Management, Conventional & Sharia System. Jakarta: Rajagrafindo Persada.
Syariah, BTPN. (2020). Visi, Misi dan Nilai- Nilai.  Diakses:  14  Mei  2020.  Tersedia: https://www.btpnsyariah.com/web/gues t/misi-visi-nilai
------------------. (2020). Tentang Kami.
Diakses:  14  Mei  2020.  Tersedia: https://www.btpnsyariah.com/web/gues t/profil
-----------------.  (2015).  Laporan  Keuangan Tahun  2014.  Diakses:  14  Mei  2020. Tersedia:
https://www.btpnsyariah.com/document s/20182/31279/12.Desember.id/a1f148 5d- 8ec8-4df4-8acb- 0bf9fedf7219?version=1.1
-----------------.  (2016).  Laporan  Keuangan Tahun  2015.  Diakses:  14  Mei  2020.
Tersedia:
https://www.btpnsyariah.com/document s/20182/21395/Q4.id/f086138a-dd3d- 49da-a05c-686749a12012?version=1.1 ----------------.  (2017).  Laporan  Keuangan Tahun  2016.  Diakses:  14  Mei  2020. Tersedia:
https://www.btpnsyariah.com/document s/20182/21398/Q4.id/0fd46c9f-99cf- 4a51-95b8-53b8d49a213b?version=1.1
----------------.  (2018).  Laporan  Keuangan
Tahun  2017.  Diakses:  14  Mei  2020.
Tersedia: https://www.btpnsyariah.com/document s/20182/21401/Q4+2017.id/b45b70a2- 478b-4f7a-8e51- 7611be5bf2e3?version=1.0 ----------------.  (2019).  Laporan  Keuangan Tahun  2018.  Diakses:  14  Mei 2020. Tersedia: https://www.btpnsyariah.com/doc uments/20182/43362/Q2/a601835 f-bbc3-481a-9e27- af2a6ee087a3?version=1.0
Cermati.com.  (2018).  Perbankan. Artikel .
Diakses:  19  Mei  2020.  Tersedia:
https://www.cermati.com/artikel/ pengertian-bank-jenis-dan- fungsinya-untuk-masyarakat
Lily  Rahmawati Harahap, Shara Wulandari, Elly, R.Y.Effendy Penggunaan Metode Altman Z-Score Dalam Analisis Risiko Keuangan PT. BTPN Syariah, Tbk