Available at http://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(03), 2021, 1740-1751

## Pengaruh GCG, Leverage, Pengungkapan CSR terhadap Performance Financial pada Perbankan Syariah di Indonesia dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi
Ghina Kemala Dewi 1*) , Indah Fitri Yani 2) , Yohana 3) , Nawang Kalbuana 4) , Muhammad Tho’in 5) 1,2) Program Studi Akuntansi, Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan, Jakarta
3) Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pramita Indonesia, Tangerang
4) Politeknik Penerbangan Indonesia Curug, Tangerang, Banten
5) Institut Teknologi Bisnis AAS Indonesia *Email korespondensi: ghinakemaladewi@gmail.com

## Abstract
This study aims to determine how the effect of GCG, leverage, CSR disclosure on financial performance with firm size as a moderating variable. The population in this study is Islamic banking registered with Bank Indonesia (BI) during  the  2015-2019  period.  The  technique  of  determining  the  sample  in  this  study  is  purposive  sampling technique and for data analysis this study uses multiple linear analysis techniques. This study reveals that GCG has  no  significant  effect  on  financial  performance,  leverage  has  a  positive  and  significant  effect  on  financial performance, CSR disclosure has a positive and significant effect on financial performance, firm size has no effect on  the effect  of  GCG  on  financial  performance,  firm size  has  no  effect  on leverage  on financial  performance. financial  performance,  and  firm  size  has  a  negative  effect  on  the  effect  of  CSR  disclosure  on  financial performance.

## Keywords: Performance Financial, GCG, Leverage, CSR Disclosure, Firm Size
Saran sitasi: Dewi, G. K., Yani, I. F., Yohana., Kalbuana, N., & Tho’in, M. (2021). Pengaruh GCG, Leverage , Pengungkapan  CSR  terhadap Performance  Financial pada  Perbankan  Syariah  di  Indonesia  dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7 (03), 1740-1751. doi:http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v7i3.3600
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v7i3.3600

## 1. PENDAHULUAN
Keberhasilan  suatu  perusahaan  dan  pemberian keputusan  ekonomi  merupakan  aspek-aspek  yang mempengaruhi  para  investor  dan  kreditur  dalam melihat  bagaimana  kinerja  keuangan  dari  suatu perusahaan.  Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi nilai  perusahaan  adalah  kinerja  keuangan.  Tujuan diadakannya  pengukuran  kinerja  keuangan  suatu perusahaan adalah untuk mengetahui tingkat likuiditas,  solvabilitas,  rentabilitas,  dan  stabilitas (Munawir  2002).  Pengukuran  kinerja  keuangan  ini dapat memberikan penilaian atas bagaimana pengelolaan  asset  perusahaan  oleh  manajemen. Manajemen perusahaan juga dituntut untuk mengevaluasi  dan  memperbaiki  kinerja  keuangan yang dirasa tidak sehat. Kinerja keuangan adalah suatu upaya  berupa  analisis  yang  dilakukan  guna  melihat
sejauh  mana  sebuah  perusahaan  telah  melaksanakan dengan  aturan  pelaksanaan  keuangan  yang  baik  dan benar. Sejalan dengan pernyataan tersebut, (Fajrin dan Laily  2016)  menjelaskan  bahwa  unsur  dari  kinerja keuangan  perusahaan  adalah  unsur  yang  memiliki keterkaitan  secara  langsung  dengan  pengukuran performance financial yang tersaji dalam laporan laba rugi, penghasilan bersih yang menjadi dasar tolak ukur kinerja  dan  tolak  ukur  lainnya.  Dalam  perusahaan, pelaporan keuangan merupakan cerminan dari kinerja suatu  perusahaan.  Hal  tersebut  menandakan  jika perusahaan tersebut telah menerapkan Good Corporate Governance.
Pelaksanaan Good Corporate Governance sangat erat  kaitannya  dengan  kinerja  keuangan  dalam perbankan  syari’ah. Good  Corporate  Governance (GCG) merupakan  hubungan  antara  manjemen
perusahaan,  dewan,  pemegang  saham,  dengan pemangku kepentingan lainnya (OECD, 2004). Pada dasarnya,  GCG  memiliki  keterkaitan  dengan  cara semua  pemangku  kepentingan  atau stakeholder memastikan  para  manajer  dan  karyawan  internal selalu  dalam  langkah  yang  tepat  atau  mengambil mekanisme  yang  dapat  melindungi  kepentingan stakeholder. GCG juga dapat menetapkan bagaimana berbagai pemegang saham dan pemangku kepentingan  lainnya  berinteraksi  dalam  menentukan kinerja  dan  arah  perusahaan  (Al-Hadad,  Al-Furqan, dan  Al-Sufy  2011).  Tujuan  utama  dalam  GCG  ini adalah untuk menciptakan sistem check and balance atau  pengendalian  dan  keseimbangan sebagai  cara pencegahan  penyalahgunaan  sumber  daya  dan  tetap mendorong  pertumbuhan  perusahaan  (Nurainy  et  al. 2013).  Salah  satu  ciri Good  Corporate  Governance yang  baik  adalah  harus  memberikan  insentif  yang tepat  bagi  dewan  dan  manajemen  untuk  mencapai tujuan  kepentingan  perusahaan  dan  para  pemegang saham, serta memberikan fasilitas yang efektif dalam pengawasan (OECD 2004).
Leverage  adalah  salah  satu  usaha  dalam meningkatkan  laba  usaha,  yang  dapat  dijadikan sebagai  tolak  ukur  dalam  melihat  perilaku  manajer dalam  aktivitas  manajemen  laba.  Semakin  tinggi utang  dari  suatu  perusahaan,  berarti  semakin  ketat (dekat) perusahaan dengan batasan yang terdapat pada perjanjian utang dan semakin besar juga kemungkinan para manajer menggunakan metode-metode akuntansi yang dapat meningkatkan laba. Selain itu, perusahaan dengan  leverage  tinggi  akan  bertemu  dengan  resiko yang  lebih  tinggi  sehingga  investor  tentu  akan meminta return yang lebih besar. Leverage merupakan tingkat  sejauh  mana  sekuritas  dengan  utang dimanfaatkan  dalam  struktur  modal  perusahaan. Leverage  keuangan  harus  dianalisis  untuk  meninjau bagaimana  dana  ditangani,  sebaran  dana  jangka pendek  dan  jangka  panjang  yang  diperoleh  dari  luar harus sesuai dengan kebijakan dan tujuan perusahaan. Jika penanganan tersebut tidak dilakukan dengan baik, maka  leverage  keuangan  perusahaan  dapat  memicu pihak  manajemen  melakukan  manajemen  laba. Selanjutnya,  leverage  adalah  perbandingan  antara total  kewajiban  dengan  total  aktivitas  suatu perusahaan.  Dalam  rasio  ini  memperlihatkan  besar aktiva yang dimiliki perusahaan yang dibiayai dengan utang. Tingginya nilai leverage mempengaruhi resiko yang akan dihadapi investor juga semakin tinggi dan para investor akan meminta keuntungan yang semakin
besar. Leverage memperlihatkan proporsi penggunaan utang untuk membiayai investasinya. Besarnya utang perusahaan,  mengakibatkan  semakin  besar  resiko yang  akan  dihadapi  oleh  investor,  sehingga  investor akan  meminta  tingkat  keuntungan  yang  semakin tinggi (Tampubolon, 2015).
Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan  salah  satu  kewajiban  serta  wujud  dari tanggung  jawab  dan  sikap  kepedulian  perusahaan terhadap  lingkungan  dan  masyarakat.  perusahaan tidak  lagi  dihadapkan  dengan  tanggung  jawab  yang berdasarkan  pada single  bottom  line, yaitu  nilai perusahaan  yang  direfleksikan  hanya  dalam  kondisi keuangannya. Akan tetapi, tanggung jawab perusahaan  harus  berlandaskan  pada triple  bottom lines yang  perlu  melihat  masalah  sosial  dan lingkungan  (Daniri,  2008). The  World  Business Council  for  Sustainable  Development (WBCSD), CSR adalah suatu komitmen dalam dunia bisnis yang memberikan  kontribusi  bagi  pembangunan  ekonomi berkelanjutan,  melalui  kerja  sama  dengan  karyawan dan  komunitas  setempat  dalam  rangka  peningkatan kualitas kehidupan dengan cara yang bermanfaat bagi perusahaan  itu  sendiri  maupun  untuk  pembangunan. Corporate  Social  Responsibility merujuk  pada transparansi pengungkapan informasi sosial perusahaan  atas  aktivitas  sosial  yang  dilakukan  oleh perusahaan.  Transparansi  informasi  bukan  hanya mengenai  informasi  keuangan  perusahaan,  tetapi perusahaan  juga  diharapkan  untuk  memberikan informasi  mengenai  dampak  sosial  dan  lingkungan hidup  yang  diakibatkan  oleh  aktivitas  perusahaan (Priantana  dan  Yustian  2011).  Perusahaan  dapat memberikan  banyak  manfaat  untuk  perusahaan  itu sendiri  apabila  praktik  dan  pengungkapan  dari Corporate Social Responsibility jika dilakukan secara berkesinambungan.  Adanya  campur  tangan  antara perusahaan  dengan  tanggung  jawab  sosialnya  dapat meningkatkan  akses  modal,  memperbaiki  kinerja keuangan, meningkatkan citra dan reputasi, mengurangi  biaya  operasi,  meningkatkan  penjualan dan  loyalitas  pelanggan,  serta  dapat  meningkatkan kualitas dan produktivitas (Susanti dan Riharjo 2013) (Arnas,  Y;  Lamtiar,  S;  Kurniawati,  Z;  Kurnianto,  B; Kalbuana  2021;  Kalbuana,  N;  Christelia,  S; Kurnianto,  B;  Purwanti,  T;  Tho’in  2021;  Kalbuana, Nawang;  Budi  R,  A.Nugroho;  Yulistiani  2020; Kalbuana et al. 2019; Kalbuana, Utami, dan Pratama 2020;  Prasetyo,  B;  Utami,  S;  Abdusshomad,  A; Wijaya,  M;  Kalbuana  2021;  Yohana;  Kalbuana,  N;
Solihin; Yanti 2020).
Terdapat  beberapa  faktor  yang  mempengaruhi performance  financial ,  diantaranya  struktur  modal, pertumbuhan pendapatan perusahaan, ukuran perusahaan, dan loan to deposit ratio (LDR). Ukuran perusahaan  merupakan  faktor  yang  mempengaruhi dan  menentukan performance  financial .  Hal  ini dibuktikan  dengan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba. Karena semakin besar perusahaan, semakin  besar  pula  kemampuan  perusahaan  tersebut dalam  menghadapi  masalah  bisnis  dan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  tinggi  karena didukung oleh asset perusahaan yang besar sehingga kendala  perusahaan  seperti  peralatan  yang  memadai dan  sejenisnya  dapat  teratasi  (Sambharakreshna 2010).  Ukuran  perusahaan merupakan cerminan  dari seberapa besar skala operasional yang dijalankan oleh sebuah  perusahaan  yang  tercermin  dari  nilai  aktiva perusahaan  pada  neraca  akhir  tahun  (Sujoko  dan Soebiantoro 2007).
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Hamdani Arifulsyah  dan  Nurulita  2016),  menyebutkan  bahwa CSR Diclosure berpengaruh positif terhadap performance  financial .  Hal  ini  mengindikasi  bahwa aktivitas  CSR  yang  telah  dilakukan  perusahaan terbukti  memiliki  dampak  produktif  yang  signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, hal ini terlihat dimana  pertanggung  jawaban  sosial  perusahaan terhadap  lingkungannya  rata-rata  sebesar  64.5%, sehingga  dapat  dinilai  cukup  bagus,  karena  sudah diatas  setengah  (50%).  Kemudian  total  aktiva  dapat memoderasi  pengaruh  CSR Diclosure terhadap performance  financial ,  dengan  arah  negatif.  Hal  ini mengindikasi  semakin  banyak  jumlah  aktiva  suatu perusahaan  seharusnya  semakin  baik  juga  kondisi suatu perusahaan tersebut dan menarik perhatian bagi para  investor  untuk  menanam  sahamnya  pada perusahaan tersebut. Apabila dana yang dialokasikan untuk  CSR disclosure lebih  besar  maka  akan menyebabkan  kinerja  keuangan  meningkat  atau dengan adanya CSR disclosure dana yang dialokasikan  untuk  rasio  keuangan  perusahaan berbanding  terbalik  dengan  dana  yang  dialokasikan untuk kegiatan sosial.
Berdasarkan  uraian  latar  belakang  yang  telah dijabarkan sebelumnya, diperoleh beberapa permasalahan  yang  terdapat  pada  penelitian  ini, diantaranya : 1) Bagaimana pengaruh GCG terhadap performance  financial ;  2)  Bagaimana  pengaruh leverage terhadap performance financial; 3)
Bagaimana  pengaruh  CSR  terhadap performance financial; 4) Apakah ukuran perusahaan memperkuat atau memperlemah pengaruh GCG terhadap performance financial; 5) Apakah ukuran perusahaan memperkuat  atau  memperlemah  pengaruh  leverage terhadap performance  financial ;  6)  Apakah  ukuran perusahaan memperkuat atau memperlemah pengaruh pengungkapan  CSR  terhadap performance  financial . Dari rumusan permasalahan tersebut, maka tujuan dari penelitian  yang  dilakukan  adalah  untuk  mengetahui bagaimana  pengaruh  GCG,  leverage,  dan  CSR terhadap performance financial ; serta untuk mengetahui  ukuran  perusahaan  dapat  memperkuat atau memperlemah pengaruh GCG dan pengungkapan CSR terhadap performance financial . Oleh dikarenakan hal tersebut, maka peneliti tertarik untuk melakukan  penelitian  dengan  mengambil  judul “Pengaruh  GCG, Leverage ,  Pengungkapan  CSR terhadap Performance  Financial pada  Perbankan Syariah  di  Indonesia  dengan  Ukuran  Perusahaan sebagai Variabel Moderasi”.

## 2. TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Teori Agensi
Teori  agensi  atau Agency  Theory yang dikembangkan  oleh  Michael  Johnson,  memandang bahwa  manajemen  perusahaan  sebagai agents untuk pemegang  saham,  akan  bertindak  dengan  penuh kesadaran bagi kepentingannya sendiri, bukan sebagai pihak  yang  baik  dan  bijaksana  serta  adil  terhadap pemegang  saham  sebagaimana  yang  diasumsikan pada  model  stewardship  (Daniri  2006).  Selanjutnya, pemikiran mengenai corporate governance berkembang dengan agency theory sebagai tumpuannya  dimana  pengelolaan  dilakukan  dengan penuh  kepatuhan  kepada  berbagai  peraturan  dan ketentuan yang berlaku. Upaya tersebut menimbulkan sesuatu yang disebut dengan agency costs, biaya yang harus  dibayarkan  tersebut  merupakan  biaya  untuk mengontrol  tindakan  opurtunis  manajerial  yang memiliki  kedudukan  dewan  independen  CEO  dan menggunakan  insentif  untuk  mengikat  bunga  CEO untuk  para  pemegang  saham  (Daniri  2006). Dikarenakan  hal  tersebut,  maka  dibutuhkan good corporate governance sebagai tata kelola perusahaan yang  merupakan  sistem  untuk  mengarahkan  dan mengendalikan  perusahaan  dan  dapat  mengurangi adanya agency costs .
2.2. Performance Financial
Performance  Financial menurut  (Dewianawati 2020)  adalah  suatu  analisis  dalam  melihat  suatu perusahaan sudah sejauh mana melaksanakan aturan- aturan  yaitu  pelaksanaan  keuangan  dengan  baik  dan benar. Performance  financial menurut  (Quan  2020) ialah  suatu  pencapaian  perusahaan  yang  didapatkan dalam suatu periode tertentu yang dilihat oleh kondisi kesehatan dari laporan keuangannya. Salah satu jenis analisis  rasio  adalah  rasio  profitabilitas.  Rasio profitabilitas mengukur pendapatan atau hasil operasi perusahaan  dalam  suatu  periode  yang  ditentukan . Performance  financial diukur  dengan  menggunakan Return On Assets (ROA).
2.3. Good Corporate Governance (GCG) Good  Corporate  Governance (GCG)  menurut (Dewianawati  2020)  adalah  seperangkat  peraturan yang mengatur mengenai hubungan antara pemegang saham,  pengelola  perusahaan,  pihak  kreditor, pemerintah,  karyawan  dan  pemegang  kepentingan intern  serta  ekstern  lainnya.  Dimana  hal  tersebut berkaitan  dengan  hak-hak  dan  kewajiban  mereka. Selain  itu,  dapatdiartikan  yaitu  suatu  sistem  yang mengatur dan mengendalikan arah strategi dan kinerja suatu perusahaan. Penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Sunarwan 2015) dan (Revita 2018) menyatakan bahwa  GCG  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Performance  Financial .  Hal  tersebut  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Barus  2016) mengenai  penelitiannya  tentang  pengaruh  GCG terhadap Performance  Financial .  Dimana  dalam penelitian  tersebut  menyatakan  bahwa  GCG  tidak mempengaruhi Performance  Financial. Sedangkan menurut  penelitian  (Dewianawati  2020)  menyatakan bahwa  GCG  memiliki  pengaruh  positif  terhadap Performance Financial.
2.4. Leverage Leverage adalah  rasio  yang  digunakan  sebagai tolak  ukur  sejauh  mana  aset  perusahaan  dibiayai dengan hutang. Dengan kata lain, leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar beban  hutang  yang  harus  ditanggung  perusahaan dalam  rangka  pemenuhan  asset  (Herdian  2015). Perusahaan  yang  memiliki  hutang  yang  tinggi  untuk pembiayaan  operasionalnya  dari  pada  pembiayaan yang  berasal  dari  ekuitas,  maka  perusahaan  tersebut memiliki tingkat tarif pajak yang rendah (Siregar dan Widyawati  2016).  Perusahaan  yang  memiliki  hutang tinggi  memanfaatkan  bunga  yang  dihasilkan  dari utang  (bunga  pinjaman)  agar  pajak  yang  dibayar
rendah karena bunga yang berasal dari utang (bunga pinjaman) akan mengurangi laba sebelum kena pajak. Jadi  semakin  tinggi  rasio leverage suatu  perusahaan maka semakin tinggi beban bunga yang akan dibayar oleh  perusahaan,  sehingga  beban  pajak  yang dikeluarkan  rendah.  Leverage  dibagi  menjadi  dua jenis  diantaranya  leverage  operasi  dan  leverage keuangan  (Horne,  James,  dan  Wachowicz  2005). Leverage operasi atau operation leverage menunjukan seberapa  besar  biaya  tetap  yang  digunakan  dalam operasi  perusahaan,  sedangkan  leverage  keuangan atau financial leverage menunjukan besar kemampuan  dalam  membayar  hutang  dengan  modal yang  dimiliki  (Herdian  2015).  Dalam  penelitian  ini, leverage  yang  digunakan  adalah  leverage  keuangan. Financial leverage adalah hubungan antara pendapatan  sebelum  pembayaran  bunga  dan  pajak (EBIT)  dengan  pendapatan  yang  tersedia  bagi  para pemegang  saham  biasa  atau  sampai  dengan pendapatan  per  lembar  saham. Financial  leverage biasanya  dikur  dengan  menggunakan  rasio Debt  to Equity  Ratio (DER)  (Syamsudin  2007).  Penelitian terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Februansyah  2017) menyatakan bahwa Leverage tidak memiliki pengaruh terhadap Performance Financial. Sedangkan menurut penelitian (Nano, Ponirah, dan Falah 2020) Leverage mempunyai pengaruh signifikan terhadap Performance  Financial. Penelitian  tersebut  sejalan dengan  hasil  penelitian  dari  (Crisnawati  2019)  yang menyatakan  bahwa Leverage mempunyai  pengaruh terhadap Performance Financial.
2.5. Corporate Social Responsibility (CSR) Corporate Social Responsibility dapat disimpulkan,  bahwa  bagaimanapun  perusahaan  tetap memiliki  tanggung  jawab  sosial  sebagai  tanggung jawab  moral  akibat  kegiatan  operasional  perusahaan yang  diwakili  secara  formal  oleh  staf  manajemen, karena  seluruh  keputusan  dan  kegiatan  bisnis perusahaan ada di tangan manajer. Seluruh karyawan juga memikul tanggung jawab sosial sebagai tanggung jawab moral dari perusahaan tempat mereka bekerja. Selama  mereka  menjalankan  pekerjaan  dan  kegiatan bisnis  apa  pun  sebagai  karyawan  perusahaan  yang bersangkutan,  mereka  dituntut  untuk  memiliki tanggung jawab sosial atas nama perusahaan mereka (Keraf  2006).  Penelitian  terdahulu  yang  dilakukan oleh  (H  Arifulsyah  dan  Nurulita  2016)  menyatakan bahwa  pengungkapan  CSR  memiliki  pengaruh signifikan terhadap Performance Financial. Penelitian tersebut sejalan dengan hasil penelitian dari
(Rahardjo,  Devie,  dan  ...  2019)  yang  menyatakan bahwa  CSR mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap Performance Financial . Sedangkan, menurut (Nugraha 2016) menyatakan dalam hasil penelitiannya bahwa CSR tidak mempunyai pengaruh terhadap Performance Financial . 2.6. Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  adalah  suatu  pengukuran yang  dapat  mengklasifikasikan  perusahaan  menjadi perusahaan besar dan  kecil melalui total aktiva yang dimiliki  perusahaan,  nilai  pasar  saham,  rata-rata tingkat  dan  jumlah  penjualan  (Jasmine  2017). Perusahaan  yang  besar  adalah  perusahaan  yang memiliki  saham  yang  tersebar  luas,  setiap  perluasan modal saham hanya akan berpengaruh kecil terhadap kemungkinan hilangnya pengendalian dari pihak yang dominan  terhadap  perusahan  bersangkutan.  Ukuran perusahaan  merupakan  gambaran  besar  kecilnya perusahaan  yang  ditentukan  berdasarkan  ukuran nominal,  misalnya  total  kekayaan  dan  jumlah penjualan  dalam  satu  periode  penjualan,  maupun kapitalisasi  pasar.  Ukuran  perusahaan  dapat  dilihat berdasarkan total asset yang dimiliki oleh perusahaan, yang dapat dipergunakan untuk kegiatan operasional perusahaan. Jika perusahaan memiliki total asset yang besar,  pihak  manajemen  akan  lebih  leluasa  dalam mempergunakan asset yang ada di perusahaan (A. S. M.  Dewi  dan  Wijaya  2013).  Nilai  total  asset perusahaan  dapat  diperoleh  dari  laporan  posisi keuangan  pada  akhir  periode  perusahaan  dalam annual report perusahaan. Nilai total asset perusahaan dapat  dilihat  pada  bagian  aktiva  dalam  laporan keuangan  perusahaan.  Penelitian  terdahulu  yang dilakukan  oleh  (H  Arifulsyah  dan  Nurulita  2016) menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  sebagai variabel  pemoderasi  dapat  mempengaruhi  hubungan pengungkapan CSR dengan performance  financial . 2.7. Pengembangan Hipotesis
Berdasarkan  uraian  di  atas,  rumuskan  hipotesis  dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
H1:  GCG  berpengaruh  terhadap performance financial . H2: Leverage berpengaruh  terhadap performance financial .
H3:  Pengungkapan  CSR  berpengaruh  terhadap performance financial .
H4: Ukuran perusahaan dapat memperkuat pengaruh GCG terhadap performance financial .
H5: Ukuran perusahaan dapat memperkuat pengaruh Leverage terhadap performance  financial .
H6: Ukuran perusahaan dapat memperkuat pengaruh
Pengungkapan  CSR terhadap performance financial .

## 2.8. Kerangka Hipotesis
Berdasarkan  penjelasan  yang  telah  dipaparkan pada  bagian  sebelumnya,  maka  kerangka  hipotesis dalam  penelitian  ini  dapat  digambarkan  sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Hipotesis Sumber: Data Olahan , 2021

## 3. METODE PENELITIAN
Dalam penelitian ini pendekatan yang digunakan adalah pendekatan kuantitaif dengan bentuk asosiatif. Pendekatan  ini  diambil  karena  tujuan  penelitian  ini adalah  untuk  mengetahui  hubungan  sebab  akibat antara  dua  variabel  atau  lebih  (Sugiyono  2013). Penelitian ini menjelaskan mengenai pengaruh GCG, leverage ,  pengungkapan  CSR  terhadap performance financial dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari  perbankan  syariah  yang  terdaftar  di  Bank Indonesia  (BI)  melalui  website  resmi  BI  yaitu www.bi.go.id dan website tambahan yaitu www.idx.co.id.  Populasi  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah seluruh perbankan syariah yang terdaftar di Bank Indonesia (BI) selama periode 2015- 2019 yang berjumlah sebanyak 14 perbankan. Teknik sampel  yang  digunakan  adalah  teknik purposive sampling ,  yaitu  dimana  sampel  dipilih  berdasarkan pertimbangan atau kriteria tertentu (Sugiyono 2013). Teknik  ini  dipilih  untuk  mendapatkan  sampel  yang representatif berdasarkan kriteria yang telah ditentukan.  Dalam  penelitian  ini,  kriteria  dalam pemilihan sampel adalah sebagai berikut:
a. Perbankan  syariah  yang  terdaftar  di  BI  selama periode 2015-2019.
b. Perbankan  syariah  memiliki  data  lengkap  yang dibutuhkan dalam penelitian ( anuual report) .
c. Perbankan  syariah  yang  menerbitkan  laporan keuangan dalam mata uang rupiah.
d. Perbankan  syariah  yang  tidak  memiliki  nilai  laba komersial negatif agar tidak menyebabkan distorsi dalam penelitian.
Berdasarkan  kriteria  di  atas,  diperoleh  sampel sebanyak  10  perbankan  syariah  yang  memenuhi kriteria  dan  terdapat  4  perbankan  syariah  yang  tidak sesuai dengan kriteria pemilihan sampel.

## 3.1. Indentifikasi dan Pengukuran Variabel
Variabel terikat (dependent) adalah variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel  bebas  (independent)  (Sugiyono,  2013). Variabel  terikat  dalam  penelitian  ini  adalah performance  financial dengan  menggunakan  rasio profitabilitas  yaitu  ROA  ( Return  on  Asset ).  Menurut (N.  W.  Dewi  dan  Candradewi  2018)  rumus perhitungan ROA adalah sebagai berikut:
Variabel  bebas  (independent)  adalah  variabel yang  mempengaruhi  atau  yang  menjadi  penyebab terjadinya perubahan atau timbulnya variabel terikat. Variabel  bebas  dalam  penelitian  ini  adalah  GCG sebagai X1, leverage sebagai X2, dan Pengungkapan CSR sebagai X3.
GCG  diproksikan  menggunakan  kepemilikan independen.  Pengukuran    dewan    komisaris independen    dihitung    dengan    cara    sebagai  berikut (Ujiyantho dan Pramuka 2017):
Leverage diproksikan  menggunakan Debt  to Equity  Ratio (DER),  yaitu  jumlah  hutang  terhadap jumlah ekuitas. Berikut rumus perhitungan Leverage yang  diproksikan  dengan  menggunakan Debt  to Equity Ratio (DER). Pengukuran DER menggunakan skala  rasio.  menurut  (Quan  2020)  adalah  sebagai berikut:
Pengungkapan CSR menggunakan pedoman G4 yang terdiri dari 91 item meliputi: kinerja ekonomi 9 item, kinerja lingkungan 34 item, tenaga kerja 16 item, HAM  12  item,  sosial  masyarakat  11  item,  serta tanggung jawab produk 9 item. Kelebihan G4 dari G3 adalah penambahan 11 item pada kinerja lingkungan 4 item, tenaga kerja 2 item, HAM 3 item, serta sosial masyarakat  3  item  (Widyaningsih  2018).  Rumus perhitungan CSR adalah sebagai berikut:
𝐶𝑆𝑅 𝑖 = ∑ 𝑥 𝑦𝑖 𝑛𝑖 𝐶𝑆𝑅 𝑖 =  Indeks luas pengungkapan tanggung jawab sosial dan lingkungan perusahaan i.
∑ 𝑥 𝑦𝑖 =  Nilai 1 = jika item y diungkapkan; 0 = jika item y tidak diungkapkan.
𝑛𝑖 =  Jumlah item untuk perusahaan i, ni ≤ 91.
Variabel moderasi mempunyai pengaruh (memperkuat  dan  memperlemah)  hubungan  antara variabel  independen  dengan  variabel  dependen (Sugiyono  2013).  Dalam  penelitian  ini  terdapat  satu variabel  moderasi  yaitu  ukuran  perusahaan.  Ukuran perusahaan  ( size )  diukur  dengan  menggunakan logaritma  natural  dari  total  aset  (N.  W.  Dewi  dan Candradewi 2018). Size diukur dengan menggunakan skala  rasio.  Rumus  perhitungan size adalah  sebagai berikut:

## 3.2. Analisis Data
Pengujian  hipotesis  dalam  penelitian  ini dilakukan  dengan  analisis  regresi  berganda  atau Multiple  Regression  Analysis  (MRA).  Multiple Regression  Analysis  (MRA)  merupakan  merupakan uji  yang  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel  independent  terhadap  variabel  dependent. Model  regresi  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
𝑌 = 𝑎 +   𝛽 1 𝑋 1 +   𝛽 2 𝑋 2 +   𝛽 3 𝑋 3 +   𝛽 1 𝑋 1 ∗ 𝑍 +   𝛽 2 𝑋 2 ∗ 𝑍 +   𝛽 3 𝑋 3 ∗ 𝑍 + 𝑒 Keterangan:
Y = Performance financial a =  Konstanta
𝑋 1 =  GCG 𝑋 2 = Leverage 𝑋 3 =  Pengungkapan CSR 𝛽 1 𝛽 2 𝛽 3 =  Koefisien Regresi Z =  Ukuran Perusahaan e =  Residual Size = Ln (Total Aset)
4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Analisis Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  menunjukan  gambaran  dari suatu  data  yang  dilihat  dari  nilai  rata-rata  ( mean ),
standar  deviasi,  varian,  maksimum,  serta  minimum (Ghozali  2012).  Analisis  ini  dimaksudkan  untuk memberikan  gambaran  serta  karakteristik  data  dari sampel yang digunakan.
Tabel 1 Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Performance Financial (Y) 50 .00032 .03684 .0101620 .00768147 GCG (X1) 50 .20000 1.00000 .5316674 .16040227 Leverage (X2) 50 .28528 9.01184 2.8105824 2.20064828 Pengungkapan CSR (X3) 50 .02198 .50549 .2202198 .14563219 Ukuran Perusahaan (Z) 50 29.10110 32.81018 31.036195 1.15865341 Valid N (listwise) 50
Sumber: Data sekunder diolah menggunakan SPSS 24.
Hasil  statistik  deskriptif  di  atas  menunjukan bahwa jumlah data yang digunakan pada penelitian ini adalah  sebanyak  50  sampel.  Variabel  bebas  GCG memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  0 ,5316674 dengan standar  deviasi  sebesar 0,16040227.  Pada  variabel GCG ini memiliki nilai terendah sebesar 0,20000 dan nilai tertinggi sebesar 1,00000.
Variabel bebas leverage memiliki nilai rata-rata sebesar 2,8105824 dengan  standar  deviasi  sebesar 2,20064828 . Pada variabel leverage ini memiliki nilai terendah  sebesar  0,28528  dan  nilai  tertinggi  sebesar 9,01184.
Nilai rata-rata variabel bebas pengungkapan CSR sebesar  0 ,2202198 dengan  standar  deviasi  yaitu sebesar  0, 14563219. Pada  variabel  pengungkapan CSR ini memiliki nilai terendah sebesar 0,02198 dan nilai tertinggi sebesar 0,50549.
Variabel terikat performance financial memiliki nilai  rata-rata  sebesar 0,0101620 dengan  standar deviasi sebesar 0 ,00768147. Pada variabel performance  financial ini  memiliki  nilai  terendah sebesar 0,00032 dan nilai tertinggi sebesar 0,3684.
Variabel  moderasi  ukuran  perusahaan  memiliki nilai  rata-rata  sebesar 31,0361948 dengan  standar
deviasi  sebesar 1,15865341.  Pada  variabel ukuran perusahaan ini  memiliki  nilai  terendah  sebesar 29,10110 dan nilai tertinggi sebesar 32,81018.

## 4.2. Analisis  Regresi  Linear  dengan  Variabel Moderasi
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah Multiple  Regression  Analysis (MRA)  atau  analisis  regresi  linier  berganda  dengan menggunakan  program  SPSS.  Teknik  ini  digunakan untuk  melihat  pengaruh GCG ,  leverage,  dan pengungkapan  CSR terhadap performance  financial pada  perbankan  syariah  yang  terdaftar  di  Indonesia periode  2015-2019.  Hasil  analisis  regresi  linier berganda dapat dilihat pada Tabel 6. Analisis regresi linear  dengan  variabel  moderating  ini,  digunakan untuk melihat hubungan antara sebuah variabel terikat dengan  II  atau  lebih  variabel  bebas  pada  tahap  I. Sedangkan  pada  tahap  II  analisis  linear  dengan variabel  moderating  dilakukan  untuk  melihat pengaruh  moderasi  dalam  mempengaruhi  hubungan antara  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat (Marlina dan Rivandi 2019).

## Tabel 2
Regresi Linear Tahap 1 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .001 .005 .146 .885 GCG (X1) .004 .007 .084 .588 .559 Leverage (X2) .001 .000 .357 2.671 .010 Pengungkapan CSR (X3) .017 .007 .327 2.324 .025
a. Dependent Variable: Performance Financial (Y)
Sumber: Data sekunder diolah menggunakan SPSS 24.
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  linear  tahap  I diperoleh,  nilai  Koefisien  regresi  GCG  yaitu  0,004 dengan parameter positif yang  mana dapat disimpulkan  bahwa  setiap  peningkatan  satu-satuan GCG  maka  akan  mengakibatkan  kenaikan  nilai koefisien Performance  Fianancial sebesar  0,004. Nilai  koefisien  regresi Leverage yaitu  0,001  dengan parameter positif yang mana dapat disimpulkan bahwa setiap  peningkatan  satu-satuan Leverage maka  akan mengakibatkan peningkatan nilai koefisien Performance  Fianancial sebesar  0,001.  Dan  nilai Koefisien  regresi  Pengungkapan  CSR  yaitu  0,017 dengan parameter positif yang  mana dapat
disimpulkan  bahwa  setiap  peningkatan  satu-satuan Pengungkapan  CSR  maka  akan  mengakibatkan kenaikan  nilai  koefisien Performance  Fianancial sebesar 0,017.
Analisis regresi tahap ke 2 (dua) adalah analisis regresi yang digunakan untuk menganalisa pengaruh moderasi. Dalam penelitian ini analisis regresi tahap ke 2 digunakan untuk menganalisa pengaruh moderasi Ukuran  Perusahaan terhadap  hubungan  GCG, Leverage , dan Pengungkapan CSR dengan
Performance Fiancial . Adapun teknik yang digunakan  dalam  analisis  regresi  bertingkat  yaitu teknik Moderating Regression Analysis atau MRA.
Tabel 3
Regresi Linear Tahap II Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) .002 .004 .407 .686 GCG (X1) .006 .072 .134 .088 .930 Leverage (X2) .006 .011 1.729 .555 .582 Pengungkapan CSR (X3) .499 .177 9.453 2.811 .007 Interaksi Ukuran Perusahaan*GCG .000 .002 -.122 -.082 .935 Interaksi Ukuran Perusahaan*Leverage .000 .000 -1.271 -.400 .691 Interaksi Ukuran Perusahaan*Pengungkapan CSR -.016 .006 -9.186 -2.742 .009 a. Dependent Variable: Performance Financial (Y)
Sumber: Data sekunder diolah menggunakan SPSS 24.
Berdasarkan  pada  tabel  di  atas  dapat  dibuat persamaan regresi sebagai berikut:
𝑌 = 𝑎 +   𝛽 1 𝑋 1 +   𝛽 2 𝑋 2 +   𝛽 3 𝑋 3 +   𝛽 1 𝑋 1 ∗ 𝑍 + 𝛽 2 𝑋 2 ∗ 𝑍 +   𝛽 3 𝑋 3 ∗ 𝑍 + 𝑒 Y  =  0,002  +  0,006X1  +  0,006X2  +  0,499X3  + 0,000X1*Z + 0,000X2*Z - 0,016 X3*Z + e Analisis regresi linear dengan variabel moderating Tahap II di atas dapat diartikan bahwa: a. Nilai t hitung interaksi antara Ukuran Perusahaan dengan  GCG  sebesar  -0,082  dengan  nilai signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  0,935. Artinya  variabel  Ukuran  Perusahaan  tidak memoderasi  hubungan  antara  GCG  dengan variabel Performance Financial . b. Nilai t hitung interaksi antara Ukuran Perusahaan dengan Leverage sebesar  -0,400  dengan  nilai signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  0,691. Disimpulkan  bahwa  variabel  Ukuran  Perusahaan tidak  memoderasi  hubungan  antara Leverage dengan variabel Performance Financial . c. Nilai t hitung interaksi antara Pengungkapan CSR dengan  Ukuran  Perusahaan  sebesar            -2,742 dengan  nilai  signifikansi  kecil  dari  0,05  yaitu
0,009. Maka disimpulkan bahwa variabel Ukuran Perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif  hubungan antara  Pengungkapan  CSR  dengan  variabel Performance Financial .

## 4.3. Uji F (Uji Simultan)

## Tabel 4
Uji F (Uji Simultan) ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression .001 6 .000  6.424  .000 b Residual .002  43 .000 Total .003  49 a. Dependent Variable: Performance Financial (Y) b. Predictors: (Constant), Interaksi Ukuran Perusahaan*Pengungkapan CSR, Leverage (X2), Interaksi Ukuran
Perusahaan*GCG, GCG (X1), Interaksi Ukuran Perusahaan*Leverage, Pengungkapan CSR (X3) Sumber:  Data  sekunder  diolah  menggunakan  SPSS 24.
Uji  F  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  antara variabel  independen  terhadap  variabel  dependen secara  simultan,  dimana  jika  nilai  f  hitung  memiliki nilai signifikasi < 0,05, maka model yang digunakan layak.
Berdasarkan tabel di atas, besarnya F hitung yang diperoleh 6,424 dengan nilai signifikansi 0,000 < 0,05
maka dapat disimpulkan bahwa model yang dijadikan dalam penelitian ini layak. Dan artinya variabel GCG, Leverage , Pengungkapan CSR, GCG*Ukuran Perusahaan, Leverage *Ukuran  Perusahaan,  dan Pengungkapan  CSR*Ukuran  Perusahaan  secara simultan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap variabel Performance Financial .

## 4.4. Uji t (Pengujian Hipotesis)
Tabel 5 Hasil Uji Statistik t Analisis Regresi Linear Tahap I dan Tahap II Variabel Tahap I Tahap II t Sig. t Sig. (Constant) .146 .885 .407 .686 GCG (X1) .588 .559 .088 .930 Leverage (X2) 2.671 .010 .555 .582 Pengungkapan CSR (X3) 2.324 .025 2.811 .007 Interaksi Ukuran Perusahaan*GCG -.082 .935 Interaksi Ukuran Perusahaan*Leverage -.400 .691 Interaksi Ukuran Perusahaan*Pengungkapan CSR -2.742 .009 Sumber: Data Olahan , 2021
Berikut hasil dari pengujian statistik t (uji t) pada penelitian ini, yaitu:
a. Uji t pada variabel GCG (X1) diperoleh t hitung > t  tabel  yaitu  sebesar  0,588  <  2,01174  nilai signifikan  0,559  >  0,05.  Ini  menunjukan  bahwa variabel  GCG  (X1)  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Performance  Financial (Y).  Hasil  ini menolak hipotesis 1 (H1).
b. Uji  t  pada  variabel Leverag e  (X2)  diperoleh  t hitung > t tabel yaitu sebesar 2,671 > 2,01174 nilai signifikan  0,01  <  0,05.  Ini  menunjukan  bahwa variabel Leverag e  (X2)  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap Performance  Financial (Y). Uji t ini mendukung hipotesis 2 (H2).
c. Uji  t  pada  variabel  Pengungkapan  CSR  (X3) diperoleh t hitung > t tabel yaitu sebesar 2,324 > 2,01174  nilai  signifikan  0,025  <  0,05.  Ini menunjukan  bahwa  variabel  Pengungkapan  CSR (X3)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Performance  Financial (Y).  Hasil  uji  t  ini mendukung hipotesis 3 (H3).
d. Variabel  moderating  dalam  penelitian  ini  ialah Ukuran Perusahaan (Z) diperoleh dengan t hitung >  t  tabel  pada  interaksi  Ukuran  Perusahaan  (Z) dengan GCG (X1) yaitu sebesar -0,082 < 2,01174 dengan  nilai  signifikan  0,935  >  0,05.  Hal  ini menunjukan  bahwa  variabel  Ukuran  Perusahaan
(Z)  tidak  berpengaruh  terhadap  pengaruh  GCG (X1) dengan variabel Performance Financial (Y). Hasil uji t ini dapat disimpulkan menolak hipotesis 4 (H4).
e. Variabel  moderating  dalam  penelitian  ini  ialah Ukuran Perusahaan (Z) diperoleh dengan t hitung >  t  tabel  pada  interaksi  Ukuran  Perusahaan  (Z) dengan Leverag e  (X2))  yaitu  sebesar  -0,400  < 2,01174 dengan nilai signifikan 0,691 > 0,05. Hal ini menunjukan bahwa variabel Ukuran Perusahaan  (Z)  tidak  berpengaruh  terhadap pengaruh Leverag e (X2) dengan variabel Performance  Financial (Y).  Hasil  uji  t  ini  dapat disimpulkan menolak hipotesis 5 (H5).
f. Variabel  moderating  dalam  penelitian  ini  ialah Ukuran Perusahaan (Z) diperoleh dengan t hitung >  t  tabel  pada  interaksi  Ukuran  Perusahaan  (Z) dengan  Pengungkapan  CSR  (X3)  yaitu  sebesar  - 2,742  <  2,01174  dengan  nilai  signifikan  0,009  < 0,05. Hal ini menunjukan bahwa variabel Ukuran Perusahaan  (Z)  berpengaruh  negatif  terhadap pengaruh  Pengungkapan  CSR  (X3)  dengan variabel Performance Financial (Y). Hasil uji t ini dapat disimpulkan mendukung hipotesis 6 (H6).
4.5. Uji 𝑹 𝟐 (Koefisien Determinasi)
Tabel 6
Uji 𝑹 𝟐 (Koefisien Determinasi)
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .688 a .473 .399 .00595460 a. Predictors: (Constant), Interaksi Ukuran
Perusahaan*Pengungkapan CSR,
Leverage (X2), Interaksi Ukuran
Perusahaan*GCG, GCG (X1), Interaksi Ukuran Perusahaan*Leverage, Pengungkapan CSR (X3)

## b. Dependent Variable: Performance Financial (Y)
Sumber:  Data  sekunder  diolah  menggunakan  SPSS 24.
Berdasarkan  hasil  dari  uji koefisien  determinasi dimana  pada  nilai  Adjusted  R  Square  sebesar  0,399. Hal  ini  menunjukan  variabilitas  variabel  independen menjelaskan bahwa variabel dependen sebesar 39,9% atau dapat diartikan bahwa 39,9% tingkat Performance Financial dipengaruhi oleh GCG (X1), Leverage (X2),  dan  Pengungkan  CSR  (X3),  Ukuran Perusahaan*GCG, Ukuran Perusahaan* Leverage , dan Ukuran  Perusahaan*Pengungkapan  CSR.  Sedangkan sisanya sebesar 60,1% dipengaruhi oleh variabel lain, yang tidak diteliti pada penelitian ini.

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan dari hasil pengujian hipotesis yang telah  peneliti  lakukan  mengenai  pengaruh  GCG, Leverage , dan Pengungkapan CSR terhadap Performance  Financial dengan  Ukuran  Perusahaan sebagai  Variabel  Moderasi  maka  dapat  disimpulkan sebagai berikut:
a. Hasil  dari  hipotesis  pertama  menunjukan  bahwa GCG  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap performance  financial. Hasil  hipotesis  ini  sesuai dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh (Sunarwan  2015)  dan  (Revita  2018)  yang menyatakan  bahwa  GCG  tidak  berpengaruh signifikan terhadap performance financial.
b. Hasil  dari  hipotesis  kedua  menunjukan  bahwa leverage berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap performance financial. Hasil hipotesis ini sesuai dengan penelitian terdahulu menurut (Nano, Ponirah,  dan  Falah  2020)  dimana leverage mempunyai pengaruh signifikan terhadap
performance financial .  Penelitian tersebut  sejalan
dengan  hasil  penelitian  dari  (Crisnawati  2019) yang  menyatakan  bahwa leverage mempunyai pengaruh terhadap performance financial .
c. Hasil  dari  hipotesis  ketiga  menunjukan  bahwa pengungkapan  CSR  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap performance  financial. Hasil hipotesis  ini  sesuai  dengan  penelitian  terdahulu yang  dilakukan  oleh (H  Arifulsyah  dan  Nurulita 2016)  menyatakan  bahwa  pengungkapan  CSR memiliki pengaruh signifikan terhadap performance  financial. Penelitian tersebut  sejalan dengan hasil penelitian dari (Rahardjo, Devie, dan ... 2019)
yang menyatakan bahwa
CSR mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap performance financial .
d. Hasil  dari  hipotesis  keempat  menunjukan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap pengaruh GCG terhadap performance financial . e. Hasil  dari  hipotesis  kelima  menunjukan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap pengaruh leverage terhadap performance financial .
f. Hasil  dari  hipotesis  keenam  menunjukan  bahwa ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif terhadap pengaruh pengungkapan CSR terhadap performance  financial .  Hasil  hipotesis  ini  sesuai dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh (H  Arifulsyah  dan  Nurulita  2016)  menyatakan bahwa  ukuran  perusahaan  sebagai  variabel pemoderasi dapat mempengaruhi hubungan pengungkapan CSR dengan performance financial .

## 6. DAFTAR PUSTAKA
Alzurqan, S. T., & Al_Sufy, F. J. (2011). The effect of corporate  governance  on  the  performance  of Jordanian  industrial  companies:  An  empirical study on Amman Stock Exchange. International Journal of Humanities and Social Science , 55-69. Arifulsyah,  H.,  &  Nurulita,  S.  (2016).  Analisis Pengaruh  CSR  Disclosure  Terhadap  Financial Performance  Dengan  Financial  Leverage  Dan Company  Size  Sebagai  Variabel  Moderating.
Ekspansi:
Jurnal
Ekonomi, Keuangan, Perbankan, dan Akuntansi , 8 (1), 61-75.
Arnas, Y., Lamtiar, S., Kurniawati, Z., Kurnianto, B.,
&  Kalbuana,  N.  (2021).  Factors  Affecting
Earning Management On Transportation Corporations In Indonesia. International Journal of Economics, Business and Accounting
Research (IJEBAR) , 5 (1).
Barus, I N E. (2016). Pengaruh GCG terhadap Kinerja Keuangan  dengan  CSR  sebagai  Pemoderasi  di Perusahaan  Pertambangan. Jurnal  Manajemen dan Keuangan .
Crisnawati, P. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Financial  Leverage,  dan  Total  Aset  Terhadap ROA  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di BEI. repositori.ukdc.ac.id.
Daniri,  A.  (2006).  Konsep  dan  Penerapan  Good
Corporate Governance. Dalam Konteks Indonesia. Jakarta: Ray Indonesia.
Dewi,  A.  S.  M.,  &  Wijaya,  A.  (2013).  Pengaruh Struktur  Modal,  Profitabilitas  dan  Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana : 358–72.
Dewi,  N  W,  &  M  R  Candradewi.  (2018).  Pengaruh employee  stock  ownership  plan,  leverage,  dan ukuran  perusahaan  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.” E-Jurnal Manajemen Unud .
Dewianawati,  D.  2020.  “Pengaruh  Corporate  Social Responbility (CSR), Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Value Of Campany  Melalui  Performance  Financial  Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2017.” Develop .
Fajrin,  P.  H.,  &  Laily,  N.  (2016).  Analisis Profitabilitas  dan  Likuiditas  Terhadap  Kinerja Keuangan  PT.  Indofood  Sukses  Makmur,  Tbk. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen 5(6). Februansyah, R. (2017). pengaruh financial leverage terhadap financial performance pada perusahaan  sektor  industri  manufaktur  yang terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  (bei)  periode 2015 . kc.umn.ac.id.
Ghozali,  I.  (2012). Aplikasi  Analisis  Multivariate dengan  Program  IBM  SPSS .  Yogyakarta: Universitas Diponegoro.
Herdian,  C.  H.  (2015).  Pengaruh  Good  Corporate Governance,  Profitabilitas,  Free  Cash  Flow  dan Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2013). Skripsi:  Fakultas  Ekonomika  dan  Bisnis Universitas Diponegoro Semarang .
Horne,  Van,  James,  &  John  M  W.  (2005). Prinsip- prinsip  Manajemen  Keuangan  (Fundamental  of Financial  Management) .  12  ed.  ed.  Dewi Fitriasari. Jakarta: Salemba Empat.
Jasmine, U. (2017). Pengaruh Leverage, Kepelimikan
Institusonal, Ukuran Perusahaan,
Dan Profitabilitas  Terhadap  Penghindaran  Pajak (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2012-2014). Jom FEKON 4(1).
Kabuana,  N.  (2021).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,
Leverage  dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Tax Avoidance Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta  Islamic  Index  (JII). Jurnal  Ilmu Manajemen  dan  Akuntansi  Terapan  (JIMAT) ,
12 (2), 190-202.
Kalbuana,  Nawang;  Budi  R,  A.Nugroho;  Yulistiani,
Nita. (2020). Pengaruh Intellectual Capital, Tata Kelola Perusahaan Dan Kualitas Audit Terhadap Manajemen  Laba.” JABI  (Jurnal  Akuntansi
Berkelanjutan Indonesia)
3(1): 56–71.
http://www.openjournal.unpam.ac.id/index.php/ JABI/article/view/3830 (September 7, 2021). Kalbuana,  Nawang,  Marista  Winanti  Sutadipraja,
Titik  Purwanti,  dan  Dwi  Santoso.  2019. “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Kinerja Lingkungan  Terhadap  Pengungkapan  Islamic Social Reporting (Studi Empiris pada Perusahaan yang  Terdaftar  di  JII  Tahun  2013-2017).” AKTSAR:  Jurnal  Akuntansi  Syariah 2(2):  233– 48.
https://journal.iainkudus.ac.id/index.php/aktsar/a rticle/view/6037 (September 7, 2021).
Kalbuana, Nawang, Satiti Utami, dan Aditya Pratama.
(2020).  “Pengaruh  Pengungkapan  Corporate Social  Responsibility,  Persistensi  Laba  dan Pertumbuhan  Laba  Terhadap  Manajemen  Laba Pada Perusaaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index.” Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam 6(2): 350– 58. http://jurnal.stie- aas.ac.id/index.php/jei/article/view/1107 (September 7, 2021).
Keraf, A Sonny.  (2006). Etika Bisnis : Tuntutan dan Relevansinya .
Marlina,  dan  Muhammad  Rivandi.  (2019).  “Analisis Free  Cash  Flow,  Profitabilitas,  Deviden  Dan
Ukuran Perusahaan Terhadap Leverage
Perusahaan  Dengan  Invesment  Opportunity  Set Sebagai Variabel Moderating Pada Sektor Trade, Service & Invesment Yang Terdaftar Pada BEI.”
Jurnal Pundi 3(3).
Munawir.  (2002). Analisis  Laporan  Keuangan . Penerbit U. Yogyakarta.
Nano, S, A Ponirah, dan N Falah. (2020). “Pengaruh Firm  Size  Dan  Financial  Leverage  Terhadap Financial Performance Pada PT. Japfa Comfeed Indonesia.” Finansha . Nugraha,  F.  (2016). Pengaruh  Corporate  Social Responsibility,  Environment,  dan  Intellectual Capital terhadap Financial Performance . repository.unisba.ac.id.
Nurainy,  Reny,  Bagus  Nurcahyo,  Sri  Kurniasih,  &
Sugiharti.  (2013).  Implementasi  of  Good Corporate  Gorvernance  and  Its  Impact  on Corporate  Performance:  The  Mediation  Role  of Firm  Size  (Empiris  Study  From  Indonesia). Global Bussiness and Management Research: An International Journal 5(3). OECD.  (2004). The  OECD  Principles  of  Corporate Governance .  Paris:  Organization  for  Economic
Cooperation and Development (OECD) Publications Services.
Prasetyo, B; Utami, S; Abdusshomad, A; Wijaya, M;
Kalbuana, N. (2021). “Effect Of Company Value, Leverage,  And  Company  Size  On  Profit Persistence In Jakarta Islamic Index (JII) Listed Companies.”
International Journal
of Economics,  Business  and  Accounting  Research (IJEBAR) 5(1): 128–36.
Priantana,  R.  D,  &  Yustian,  A.  (2011).  Pengaruh Struktur  Good  Corporate  Governance  Terhadap Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility pada  Perusahaan  Keuangan  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Telaah  &  Riset Akuntansi 4(1): 65–78.
Quan,  A  Veronika  Crecentia.  2020.  “Pengaruh
Financial  Leverage,  Firm  Size  Dan  Free  Cash Flow  Terhadap  Financial  Performance.” Jurnal Paradigma Akuntansi .
Rahardjo,  S,  D  Devie,  dan  ...  (2019).  Pengaruh
Corporate Social Responsibility terhadap Financial  Performance  dengan  Intellectual Capital  dan  Bankruption  Risk  sebagai  Variabel Mediasi. Petra Business and … .
Revita,  MLDE.  (2018).  Pengaruh  GCG,  CAR,  LDR Terhadap Kinerja Keuangan Serta Harga Saham Perbankan. Jurnal Ecodemica: Jurnal Ekonomi, Manajemen … .
Sambharakreshna, Y. (2010). “Pengaruh Size of Firm,
Growth  dan  Profitabilitas  Terhadap  Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Manajemen Bisnis dan Sektor Publik 6(2): 197– 216. Siregar,  R,  &  Widyawati.  (2016).  Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak pada Perusahaan Manufaktur  di  BEI.” Jurnal  Ilmu  dan  Riset Akuntansi1 5(2). Sugiyono. (2013). Metodelogi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D . Bandung: Afabeta.
Sujoko, & Soebiantoro, U. (2007). “Pengaruh Struktur Kepemilikan  Saham,  Leverage,  Faktor  Interen dan  Faktor  Eksteren  terhadap  Nilai  Perusahan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan 9(1). Sunarwan,  E.  (2015). Pengaruh  Good  Corporate Governance (GCG) Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan  Syariah  (Studi  Kasus  Pada  Bank Umum  Syariah  dan  Unit  Usaha  Syariah  Di  … . repository.uinjkt.ac.id.
Susanti,  S,  &  Riharjo.  (2013).  Pengaruh  Good Corporate  Governance  Terhadap  Corporate Social Responsibility pada
Perusahaan Cosmetics and Household. Jurnal Ilmu dan Riset
Akuntansi 1(1): 152–67.
Syamsudin,  L.  (2007). Manajemen  Keuangan Perusahaan . Jakarta: Raja Grafindo Persada. Ujiyantho, & Pramuka. (2017). Mekanisme Corporate Governance,  Manajemen  Laba  dan  Kinerja Keuangan  (Studi  Pada  Perusahaan  go  publik Sektor Manufaktur). Jurnal Simposium Nasional Akuntansi X. Makasar .
Widyaningsih,  D.  (2018).  “Kepemilikan  Manajerial,
Kepemilikan
Institusional,
Komisaris
Independen,  Serta  Komite  Audit  Pada  Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel  Moderating  dan  Firm  Size  sebagai Variabel  Kontrol.” Jurnal  Akuntansi  dan  Pajak 19(1).
Yohana;  Kalbuana,  N;  Solihin;  Yanti,  D  R.  (2020). “The  Influence  Of  Capital  Intensity,  Firm  Size, And Leverage On Tax Avoidance On Companies Registered  In  Jakarta  Islamic  Index  (Jii)  Period 2015-2019.” International Journal of Economics, Business  and  Accounting  Research  (IJEBAR) 4(03).