EFFECT OF UTILIZATION OF ASSETS TO GENERATE PROFIT AND UTILIZATION OF EQUITY TO GENERATE PROFIT ON DIVIDEND PAYMENT RATIO STUDY : BNI, BRI AND BANK MANDIRI
Fadilah Ramadhan 1 , Nanu Hasanuh 2 1&2 Universitas Singaperbangsa Karawang Email: 2010631030072@student.unsika.ac.id , nanuhasanuh205@gmail.com

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  research  is  to  determine  the  effect  of  ROA  with  the  dividend  payout  ratio.  Then  also  to determine the effect of ROE on the dividend payout ratio. In addition, another objective is to determine the effect of  ROA  and  ROE  on  the  dividend  payout  ratio  simultaneously.  This  study  uses  a  quantitative  method  with  2 independent variables, namely ROA and ROE and 1 dependent variable, namely the dividend payout ratio. The data  taken  for  this  research  is  data  from  the  annual  financial  statements  of  3  banks,  namely  BRI,  BNI,  and MANDIRI for 10 years. The results obtained from this study are that there is a positive influence between ROA and ROE on the dividend payout ratio either partially or simultaneously. By doing this research, it can provide an overview of how the financial performance of these 3 banks by looking at the profitability that has been presented in the financial statements
Keywords : ROA; ROE; Dividend Payout Ratio

## PENGARUH PEMANFAATAN ASET UNTUK MENGHASILKAN LABA DAN PEMANFAATAN EKUITAS UNTUK MENGHASILKAN LABA TERHADAP RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN STUDI : BNI, BRI DAN BANK MANDIRI

## ABSTRAK
Tujuan  dilakukannya  penelitian  ini  adalah  untuk  menentukan  pengaruh  antara  ROA  dengan  rasio  pembayaran dividen. Lalu juga untuk menentukan pengaruh ROE terhadap  rasio pembayaran dividen. Selain itu juga tujuan lainnya  yaitu  untuk  menentukan  pengaruh  ROA  dan  ROE  terhadap  rasio  pembayaran  dividen  secara  simultan. Penelitian ini memakai metode kuantitatif dengan 2 variabel bebas yaitu ROA dan ROE dan 1 varibel terikat yaitu rasio pembayaran dividen. Data yang diambil untuk penelitian ini adalah data dari laporan keuangan tahunan 3 perbankan yaitu BRI, BNI, dan MANDIRI selama 10 tahun. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini yaitu terdapat pengaruh yang positif antara ROA dan ROE terhadap rasio pembayaran dividen baik secara parsial maupun secara simultan. Dengan dilakukannya penelitian  ini dapat memberikan gambaran  bagaimana kinerja keuangan dari  3 perbankan ini dengan melihat profitabilitas yang telah disajikan di dalam laporan keuangan
Kata Kunci : ROA; ROE; Rasio Pembayaran Dividen

## PENDAHULUAN
Kebijakan dividen ialah suatu keputusan pada perusahaan yang membahas tentang penghasilan laba perusahaan yang  dimana  apakah  laba  tersebut  akan  dibagikan  kepada  masing  masing  pemilik  saham  yang  disebut  sebagai dividen atau laba dari masing masing pemilik saham tersebut ditahan yang disebut sebagai “laba ditahan” sebagai pertambahan  dari  modal  perusahaan  yang  biasanya  digunakan  untuk  kegiatan  dan  bisa  digunakan  untuk perkembangan investasi dimasa yang akan datang (Septina et al., 2020)
Dalam kebijakan dividen ada yang dinamakan pembayaran dividen jika laba perusahan akan dibagikan kepada masing masing pemegang saham. Wirjolukito, A Yanto, & Sandy (2003) menjelaskan dalam penelitiannya bahwa pada saat pembagian dividen diperlukan adanya profitabilitas dan manajemen perusahaan nantinya akan melakukan pembayaran dividen kepada pemegang saham sebagai tanda bahwa adanya keberhasilan memperoleh profit yang didapatkan oleh perusahaan. (Puspitaningtyas et al., 2019)
Dalam  kasus  perbankan  terutama  pada  bank  umum  konvensional  terdapat  kondisi  yang  tidak  sesuai. Setelah  meneliti  laporan  keuangan  tiga  bank  konvensional,  laporan  data  profitabilitas  (ROA  dan  ROE)  selama sepuluh  tahun  (dari  tahun  2010-2019).  Pada return  of  asset (ROA)  mengalami  kondisi  yang  fluktuaktif  (naik- turun) dan pada return of equity (ROE) terjadi penurunan di tahun 2010-2016 serta pada 3 tahun berikutnya (2017- 2019) mengalami kondisi yang fluktuaktif. Tetapi dilihat dari data rasio pembayaran dividen menunjukan bahwa adanya kenaikan pada sepuluh tahun terakhir (2010-2019)

## Sumber : microsoft excel Gambar 1. ROA
Gambar di atas adalah data ROA dari 3 perbankan pada setiap tahun selama sepuluh tahun (BNI, BRI, Bank Mandiri). Jika dilihat dari gambar terdapat kenaikan pada 4 tahun pertama (2010-2014) dari 3,4% sampai 4%.  Tetapi  setelah  itu  ROA  menunjukan  penurunan  sampai  titik  terendah  nya  pada  tahun  2016  yaitu  2,8%. Selanjutnya pada tahun 2017-2019 mengalami fluktuasi yang tidak terlalu signifikan dan ROA pada tahun terakhir yaitu 2019 sebesar 3% lebih kecil 0,5% dari ROA tahun pertama (2010).

## Sumber : microsoft excel

## Gambar 2. ROE
Gambar di atas adalah data ROE dari 3 perbankan pada setiap tahun selama sepuluh tahun (BNI, BRI, Bank  Mandiri).  Jika  dilihat  pada  gambar  di  atas  terdapat  penurunan  pada  ROE.  Penurunan  tersebut  cukup signifikan melihat penurunan tersebut terjadi setiap tahun walaupun pada tahun 2017 dapat dilihat terjadi kenaikan sebesar 0,1% dari tahun sebelumnya. Titik terendah dari penurunan tersebut terjadi pada tahun terakhir (2019) yaitu hanya mendapatkan ROE sebesar 16,2%. ROE pada tahun terakhir (2019) tersebut turun 13,8% dari tahun pertama (2010) yang dimana tahun tersebut merupakan tahun dengan titik ROE tertinggi yaitu sebesar 31%

## Sumber : microsoft excel
Gambar 3. DPR
Gambar di atas adalah data DPR dari 3 perbankan pada setiap tahun selama sepuluh tahun (BNI, BRI, Bank  Mandiri).  Pada  data  di  atas  menunjukan  keadaan  yang  fluktuaktif  walaupun  sebenarnya  lebih  banyak kenaikan daripada penurunan pada DPR tersebut. Titik tertinggi terjadi pada tahun terakhir (2019) yaitu sebesar 48,3% lebih besar 28,3% dari titik terendah yang terjadi pada tahun 2011 yaitu sebesar 20%.
Para peneliti mengatakan bahwa pengaruh dari kebijakan dividen adalah profitabilitas. Tetapi pernyataan tersebut tidak sesuai dengan kondisi di atas. Kondisi tersebut bisa terjadi karena ternyata kebijakan dividen tersebut bisa juga dipengaruhi oleh faktor lain. Tingkat likuditas, tingkat pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahan juga  bisa  menjadi  faktor pengaruh dari kebijakan dividen. Alfrendro Mahendra DJ, 2011 melakukan penelitian mengenai  kinerja  keuangan  memopngaruhi  terhadap  nilai  perusahaan  dan  menunjukan  pengaruh  antara  nilai perusahan  terhadap  profitabilitas  (Irnawati,  2019).  Suharli,  M  (2007)  mengungkapkan  bahwa  pengaruh profitabilitas  menjadi  faktor penting dalam kebijakan pembagian  jumlah dividen dan  itu diperkuat oleh tingkat likuiditas (Lestari et al., 2016). Lebih besar tingkat presentase dari profitabilitas yang didapat tandanya lebih besar perusahaan  akan  mendapatkan  keuntungan  dan  jika  keuntungan  meningkat  maka  pembagian  hasil  dari  dividen kepada masing masing pemilik saham juga dapat ikut meningkat maka itu artinya ada pengaruh yang positif dari profitabilitas terhadap sebuah kebijakan dividen (Sari & Sudjarni, 2015).
Berdasarkan kondisi  yang sudah dipaparkan di atas dan berdasarkan beberapa gap research  yang telah dicantumkan maka peneliti akan melakukan penelitian lebih mendalam terkait “Pengaruh ROA dan ROE Terhadap Rasio  Pembayaran  Dividen  Studi  :  BNI,  BRI  dan  Bank  Mandiri”.  Peneliatian  ini  membahas  3  rumusan permasalahan  diantaranya  bagaimana  ROA  mempengaruhi  rasio  pembayaran  dividen  dan  bagaimana  ROE mempengaruhi rasio pembayaran dividen di BNI, BRI, dan Bank Mandiri. Serta rumusan permasalahan lain dari penelitian  ini  yaitu  bagaimana  sebuah  profitabilitas  (ROA  dan  ROE)  berpengaruh  terhadap  rasio  pembayaran dividen di BNI, BRI dan Bank Mandiri.  Penelitian  ini  mempunyai 3 tujuan  yaitu untuk mengetahui  bagaimana ROA mempengaruhi rasio pembayaran dividen di BNI, BRI dan Bank Mandiri, untuk mengetahui pengaruh ROE terhadap rasio pembayaran dividen di BNI, BRI dan Bank Mandiri, dan untuk mengetahui  bahwa profitabilitas (ROA dan ROE) mempengaruhi rasio pembayaran dividen di BNI, BRI dan Bank Mandiri. Jawaban sementara (H1) dari penelitian ini menyatakan bahwa adanya pengaruh dari ROA terhadap rasio pembayaran dividen di BNI, BRI  dan  Bank  Mandiri.  (H2)  dari  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  adanya  pengaruh  dari  ROE  terhadap  rasio pembayaran dividen di BNI, BRI dan Bank Mandiri. (H3) dari penelitian ini menyatakan bahwa adanya pengaruh dari profitabilitas (ROA dan ROE) terhadap rasio pembayaran dividen di BNI, BRI dan Bank Mandiri.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Return of Asset
Return  to  asset merupakan  kemampuan  suatu  entitas  menghasilkan  sebuah  laba  ( profit )  berdasarkan  dengan kepemilikan asset. Jika suatu entitas menghasilkan ROA yang tinggi dan pembayaran kepada dividen rendah maka keuntungan  tersebut  akan  digunakan  untuk  peningkatan  laba  di  tahan.  Dan  sebaliknya  jika  penghasilan  ROA rendah  dan  pembayaran  terhadap  dividen  tinggi  itu  karena  entitas  sedang  mengalami  penurunan  keuntungan sehingga agar reputasi entitas baik di mata para stakeholder entitass melakukan pembayaran dividen yang besar. (Nuringsih, 2005)

## Return of Equipy
Return of equipy merupakan kemampuan suatu entitas untuk menghasilkan keuntungan berdasarkan dengan modal (ekuitas) yang dimiliki. Meningkatnya ROE itu menunjukan bahwa entitas memberikan keutungan kepada investor yang meningkat melalui pembayaran dividen. Investor menjadikan ROE menjadi salah satu indikator yang sangat penting untuk mengukur kemampuan suatu entitas dalam menghasilkan keuntungan (profit)  (Sarmento & Dana, 2016)

## Dependant payment ratio
Ayuni (2013) menjelaskan  bahwa Rasio pembayaran dividen  merupakan sebuah pembanding antar dividen per saham serta produktif per saham nya. Jika rasio pembayaran sebuah dividen di suatu entitas tinggi maka laba di than akan lebih rendah begitu pun sebaliknya. Suatu entitas jika mereka mempunyai kinerja keuangan yang baik maka akan pula manambah jumlah rasio pembayaran dividen di suatu perusahaan tersebut dan akan menambah harapan para stakeholder di suatu entitas tersebut. (Utami & Robin, 2015)

## Pengembangan Hipotesis

## Pengaruh ROA terhadap rasio pembayaran dividen
Munawir (2010) menjelaskan bahwa ROA melihat sejauh mana investasi aset yang telah ditanamkan akan mampu memberikan keuntungan dan akan dikembalikan kembali sesuai yang telah di harapkan investor dan melihat sejauh mana  apakah  kemampuan  investasi  tersebut  sesuai  dengan  asset  yang  telah  di  tanamkan  atau  di tempatkan(Irnawati, 2019) H 1 : Adanya pengaruh positif antara ROA dengan rasio pembayaran Dividen

## Pengaruh ROE terhadap rasio pembayaran dividen
Atmaja  (2008)  menjelaskan  bahwa  ROE  akan  menunjukan  kemapuan  suatu  entitas  dalam  menghasilkan keuntungan  dan  dapat  di  lakukan  pembagian  kepada  stakeholder.  Semakin  besar  peningkatan  ROE  maka  akan semakin bagus karena entitas nantinya akan menghasilkan banyak keuntungan (profit) dan akan meningkat pula pembayaran  dividen  nantinya.  Hal  ini  sesuai  dengan  teori  sinyaling  yang  menyatakan  bahwa  para  investor menganggap perubahan suatu dividen ditangkap  sebagai  sinyal  mengenai keuantungan  yang  baik pula di  masa yang akan datang. (Irnawati, 2019) H 2 : Adanya pengaruh positif antara ROE dengan rasio pembayaran dividen

## Pengaruh ROA dan ROE terhadap rasio pembayaran dividen
Menurut  Hanafi  (2004:375)  dalam  faktor-faktor  pengaruh  dari  kebijakan  suatu  dividen  salah  satunya  ialah profitabilitas,  berdasarkan  hal  tersebut  artinya  dapat  menjadikan  profitabilitas  sebagai  salah  satu  pengukuran kinerja keuangan bagi investor untuk digunakan dalam menunjukan berhasilnya perusahaan dalam menghasilkan suatu  keuntungan.  Dan  keuntungan  tersebut  bisa  menjadi  pengukuran  terdapat  rasio  pembayaran  dividen (Yuliyanti & Nurhasanah, 2013) H 3 : Adanya pengaruh positif ROA dan ROE terhadap rasio pembayaran dividen

## METODOLOGI PENELITIAN Jenis penelitian dan sampel
Jenis penelitian pada penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Penelitian ini adalah jenis penelitian yang akan meneliti pengaruh antar variabel nya. Sampel dalam penelitian ini adalah 3 perbankan di bawah BUMN yaitu Bank Rakyat  Indonesia  (BRI),  Bank  Negara  Indonesia  (BNI)  dan  Bank  MANDIRI.  Teknik  yang  diambil  untuk pengumpulan  sampel  yaitu  teknik purposive  sampling .  Data  yang  diambil  adalah  data  dari  laporan  keuangan tahunan perusahaan (annual report) dari 3 perbankan (BNI, BRI, MANDIRI) selama 10 tahun (2010-2019).

## Definisi operasional variabel Variabel terikat (dependen)
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah rasio pembayaran dividen. Rasio pembayaran dividen merupakan suatu  cara  untuk  melakukan  suatu  pengukuran  keuntungan  yang  di  bayarkan  kepada  para  investor  berbentuk dividen.  Biasanya  rasio  pembayaran  dividen  ditunjukan  dalam  bentuk  persen  (%).  Cara  perhitungan  rasio pembayaran dividen adalah dengan membagi jumlah dividen tunai dengan laba bersih perusahaan.
Rumus perhitungan : DPR = 𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑡𝑢𝑛𝑎𝑖 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ x 100%
Variabel bebas (independen) ROA (X 1) ROA  menjadi  variabel dalam penelitian  ini. ROA  merupakan proksi dari profitabilitas sedangkan profitabilitas merupakan salah satu faktor dari rasio pembayaran dividen. ROA biasanya ditunjukan dalam bentuk persen (%). Cara perhitungan ROA adalah dengan laba bersih dengan total aset dari suatu perusahaan.
Rumus perhitungan : ROA = 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 x 100%
ROE (X 2 )
ROE  menjadi  variabel  dalam  penelitian  ini.  ROE  merupakan  proksi  dari  profitabilitas  sedangkan  profitabilitas merupakan salah satu faktor dari rasio pembayaran dividen. ROE biasanya ditunjukan dalam bentuk persen (%). Cara perhitungan ROE adalah dengan laba bersih dengan total ekuitas dari para pemegang  dari suatu perusahaan.
Rumus perhitungan : ROE = 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑒𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 x 100%

## Metode analisis data
Metode yang dipakai di dalam penelitian ini ialah metode analisis regresi linier berganda. Metode ini digunaka n untuk menganalisis keterkaitan antara dua variabel atau lebih. Selain itu metode ini digunakan untuk mengukur bagaimana variabel bebas mempengaruhi variabel terikat baik secara parsial maupun secara simultan. Penelitian ini juga menggunakan metode analisis deskriptif, metode asumsi klasik, dan pengujian hipotesis (uji T dan uji F). dalam proses pengujiannya seluruh pengujian ini dilakukan dengan bantuan aplikasi SPSS.

## HASIL DAN PEMABAHASAN
Analisis deskriptif
Tabel 1. Analisis Deskriptif
DPR ROA ROE N Valid 30 30 30 Missing 0 0 0 Mean 33.67 3.4450 23.4263 Std. Error of Mean 2.005 .14984 1.51166 Median 30.00 3.4000 22.7650 Std. Deviation 10.981 .82071 8.27973 Variance 120.575 .674 68.554 Skewness .929 .582 .968 Std. Error of Skewness .427 .427 .427 Kurtosis .373 -.204 .594 Std. Error of Kurtosis .833 .833 .833 Range 40 3.20 32.71 Minimum 20 1.95 11.12 Maximum 60 5.15 43.83 Percentiles 10 20.00 2.5100 14.5850 25 25.00 2.7800 16.1975 50 30.00 3.4000 22.7650 75 41.25 3.7275 27.2500

## Sumber : data yang sudah di olah
Dari  tabel  analisis  deskriptif  dapat  diihat  jumlah  data  dari  masing  masing  sampel  adalah  30  data  dan semuanya adalah data valid. Mean dari masing masing sampel untuk DPR adalah 33,67, untuk ROA adalah 3.4450, untuk ROE adalah 23.4263. Nilai maksimum dan minimum dari masing masing sampel untuk DPR adalah 60 dan 20, untuk ROA adalah 5.15 dan 1.95, untuk ROE adalah 43.83 dan 11.12

## Uji normalitas
Tabel 2. Uji Normalitas
Sumber : data yang sudah di olah
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 30 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 8.12811970 Most Extreme Differences  Absolute .106 Positive .106 Negative -.056 Test Statistic .106 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
Setelah  dilakukan  pengujian  menggunakan  metode  One-Sample  Kolmogorov-Smirnov  Test  dan menghasilkan bahwa data dalam penelitian ini terdistribusi normal karena nilai dari .sig lebih dari 0,05. Nilai .sig yang di dapat yaitu 0,200 yang menandakan bahwa data terdistribusi normal dan penelitian ini bisa di lanjutkan.

## Uji multikolinearitas
Tabel 3. Uji multikolinearitas
Sig. Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 .001 .002 .217 4.603 .000 .217 4.603
Sumber : data yang sudah di olah
Di dalam uji  multikolinieritas di dapat kesimpulan bahwa nilai VIF dari penelitian tersebut baik untuk variabel  ROA  maupun ROE nilai  nya  lebih dari 1 dan kurang dari 10. Nilai  yang dari VIF  yang di  dapat yaitu 4,603 artinya tidak terjadi multikolinieritas di dalam penelitian ini.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4. Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .672 a .452 .411 8.424 1.675
a. Predictors: (Constant), ROE, ROA b. Dependent Variable: DPR Sumber : data yang sudah di olah
Di dalam uji autokorelasi nilai d (Durbin-Watson) adalah 1,675 dan nilai dU (dilihat dari tabel Durbin- Watson) adalah 1,421. Jika nilai dU adalah 1,421 maka nilai 4-dU adalah 2,579. Artinya nilai dU kurang dari nilai d kurang dari nilai 4 – dU (dU < d < 4-dU) dapat dapat disimpulkan tidak terdapat autokorelasi di dalam penelitian ini.
Analisis regresi linier berganda Tabel 5. Analisis regresi linier berganda
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 28.052 7.368 ROA 14.206 4.089 ROE -1.849 .405
Sumber : data yang sudah di olah
Bentuk dari Persamaan dari regresi linier berganda adalah : Y = α + β1X1 + β2X2 +….. + βnXn Artinya dapat di simpulkan bentuk persamaan regresi berganda nya adalah : DPR = 28,052 + 14,206ROA – 1,849ROE
e-ISSN: 2685-5607
Uji signifikan parameter individu (uji T) Tabel 6. Uji T
Coefficientsa Model t Sig. 1 (Constant) 3.807 .001 ROA 3.474 .002 ROE -4.563 .000
a. Dependant variabel : DPR
Sumber : data yang sudah di olah

## Pengujian hipotesis pertama
Dari hasil pengujian pada tabel di atas (ROA), nilai signifikan diperoleh sebesar 0,002 dan alpha sebesar 0,05 maka .sig < 0,05. Kemudian jika dilihat Thitung sebesar  3,474  dan  jika  dilihat  Ttabel  (uji  2  sisi)  sebesar  2,04841  maka Thitung > Ttabel. Berdasarkan kedua cara pengujian tersebut dapat disimpulkan bahwa H1 diterima. Maka dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh antara ROA terhadap DPR.

## Pengujian hipotesis kedua
Dari hasil pengujian pada tabel di atas(ROE), nilai signifikan diperoleh sebesar 0,000 dan alpha sebesar 0,05 maka .sig < 0,05. Kemudian jika dilihat Thitung sebesar -4,563 dan  jika dilihat Ttabel (uji 1  sisi) sebesar 1,70113  maka Thitung > Ttabel. Walaupun jika dilihat bahwa nilai Thitung adalah negatif tetapi karena menggunakan uji 1 sisi maka tanda negatif tidak perlu dimasukkan. Berdasarkan kedua cara pengujian tersebut dapat  disimpulkan bahwa H2 diterima. Maka dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh antara ROE terhadap DPR
Uji simultan (uji F) Tabel 7. Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1580.743 2 790.372 11.138 .000 b Residual 1915.924 27 70.960 Total 3496.667 29 a. Dependent Variable: DPR
b. Predictors: (Constant), ROE, ROA Sumber : data yang sudah di olah

## Pengujian hipotesis ketiga
Dari hasil pengujian pada tabel di atas nilai signifikan sebesar 0,000 dan nilai alpha sebesar 0,05 maka .sig < 0,05. Kemudian  jika  dilihat  Fhitung  sebesar  11,138  dan  jika  dilihat  Ftabel  sebesar  3,35  maka  Fhitung  >  Ftabel. Berdasarkan  kedua  cara  pengujian  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  H3 diterima. Maka  dapat  disimpulkan bahwa terdapat pengaruh antara profitabilitas (ROA dan ROE) terhadap DPR.

## PENUTUP
Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat pengaruh antara ROA dan ROE terhadap  DPR  baik  secara  parsial maupun simultan. Hal ini di buktikan pada saat uji T nilai signifikan terhadap ROA adalah 0,002 dan itu kurang dari 0,05 dan nilai signifikan terhadap ROE 0,000 dan itu pun kurang dari 0,05. Hal itu sudah membuktikan bahwa terdapat pengaruh secara parsial terhadap variabel terikat. Lalu berdasarkan pengujian secara stimultan juga terdapat pengaruh terhadap variabel terikat dan itu di buktikan dengan nilai signifikan dari uji F sebesar 0,000 yang artinya kurang dari 0,05. Cara selanjutnya untuk membuktikan bahwa terdapat pengaruh antara ROA dan ROE terhadap DPR baik secara parsial maupun secara simultan adalah dengan melakukan perbandingan antara Thitung dan Ttabel serta Fhitung dan Ftabel. Jika Thitung lebih besar dari Ttabel  maka terdapat pengaruh antar variabel secara parsial. Pengujian itu berlaku juga untuk pengujian secara simultan yaitu dengan melihat jika Fhitung lebih besar dari Ftabel maka dapat disimpulkan terdapat pengaruh antar variabel secara simultan.

## DAFTAR RUJUKAN
Irnawati,  J.  (2019).  PENGARUH  RETURN  ON  ASSETS  (ROA),  RETURN  ON  EQUITY  (ROE)  DAN CURRENT  RATIO  (CR)  TERHADAP  NILAI  PERUSAHAAN  DAN  DAMPAKNYA  TERHADAP KEBIJAKAN  DEVIDEN  (Studi  kasus  pada  Perusahaan  Construction  and  Engineering  yang  terdaftar  di Bursa Efek Singapura). Jurnal Sekuritas , 2 (2), 1–13.
Lestari,  K.  F.,  Tanuatmodjo,  H.,  &  Mayasari,  M.  (2016).  Pengaruh  Likuiditas  Dan  Profitabilitas  Terhadap Kebijakan  Dividen. Journal  of  Business  Management  Education  (JBME) , 1 (1),  242–247. https://doi.org/10.17509/jbme.v4i1.2293
Nuringsih, K. (2005). analisis pengaruh kepemilikan  manajerial, kebijakan utang, ROA dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen : studi 1995-1996. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 2 (2), 103–123. Puspitaningtyas, ZarahPuspitaningtyas, Z., Prakoso, A., & Masruroh, A. (2019). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan  Dividen  Dengan  Likuiditas  Sebagai  Pemoderasi.  Jurnal  Administrasi  Bisnis,  9(3),  1. https://doi.org/10.35797/jab.9.3.2019.25120.1-17,  Prakoso,  A.,  &  Masruroh,  A.  (2019).  Pengaruh PPuspitaningtyas, ZarahPuspitaningtyas, Z., Prakoso, A., & Masruroh, A. (2019). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Likuiditas Sebagai Pemoderasi. Jurnal  Administrasi Bisnis, 9(3), 1. https://doi.org/10.35797/jab.9.3.2019.25.
Jurnal Administrasi Bisnis , 9 (3), 1–17.
https://doi.org/10.35797/jab.9.3.2019.25120.1-17 Sari, K., & Sudjarni, L. (2015). PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN,
DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI. E-Jurnal Manajemen Unud , 4 (10), 3346–3374.
Sarmento, J., & Dana, M. (2016). Pengaruh Return on Equity, Current Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Kebijakan  Dividen  Pada  Perusahaan  Keuangan. E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana , 5 (7),  4224– 4252.
Septina,  I.,  Nurdiawansyah,  N.,  Aminah,  A.,  Amna,  L.,  &  Soedarsa,  H.  (2020).  Faktor  Yang  Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi & Keuangan , 11 (2), 58–69. Utami,  G.  K.,  &  Robin,  R.  (2015). ANALISIS  FAKTOR-FAKTOR  YANG  MEMPENGARUHI  RASIO PEMBAYARAN  DIVIDEN  PADA  PERUSAHAAN  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA . 15 (1), 41–58. Yuliyanti, L., & Nurhasanah, I. (2013). PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Kasus Pada PT. Bank Central Asia, Tbk). In repositori universitas pendidikan indonesia .