## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.2, Januari 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 1274
Analisis Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas, Nilai Pasar Untuk Mengukur Kinerja Keuangan PT Mayora Indah Tbk
Nurul Fazira 1 , Cahyo Pramono 2 1,2 Program Studi Manajemen Universitas Pembangunan Panca Budi, Indonesia E-mail: nurulfazira@gmail.com
Article History:
Received: 19 Januari 2024
Revised: 29 Januari 2024
Accepted: 31 Januari 2024
Abstract: Penelitian ini bertujuan untuk menilai kinerja keuangan PT Mayora Indah Tbk tahun 2017 hingga 2022 ditinjau dari rasio keuangan. Rasio keuangan yang digunakan adalah rasio likuiditas, profitabilitas, solvabilitas, aktivitas dan pasar. Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif. Teknik pengumpulan data dilakukan dengan metode dokumentasi berupa data sekunder dan penilaian literatur. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis rasio keuangan berupa perbandingan kinerja rasio keuangan perusahaan dengan rata-rata industri. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa rasio lancar PT Mayora Indah Tbk periode 2017-2022 cenderung lebih baik dibandingkan rata-rata rasio lancar industri. Rasio imbal hasil aset Mayora Indah Tbk periode 2017- 2022 cenderung lebih baik pada tahun 2017 dan tahun 2019-2022, sedangkan pada tahun 2018 cenderung lebih kecil dibandingkan rata-rata industri. Rasio utang terhadap ekuitas (solvabilitas) perusahaan PT Mayora Indah Tbk periode 2017- 2022 cenderung lebih baik pada tahun 2020-2022 karena nilainya lebih rendah dibandingkan rata-rata industri sedangkan pada tahun 2017-2019 memiliki nilai lebih baik dibandingkan rata-rata industri karena nilai solvabilitasnya lebih besar. Rasio aktivitas perusahaan selama periode 2017-2020 cenderung lebih baik jika dibandingkan dengan rata- rata industri. Rasio pasar perusahaan cenderung lebih baik pada periode 2017-2018, artinya perusahaan memiliki kepercayaan yang tinggi terhadap pasar modal.
Keywords: Likuiditas,
Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas dan Rasio Pasar
PENDAHULUAN Kinerja keuangan merupakan suatu usaha formal untuk mengevaluasi efisiensi dan efektivitas perusahaan dalam menghasilkan laba dan posisi kas tertentu. Dengan pengukuran kinerja keuangan, dapat dilihat prospek pertumbuhan dan perkembangan keuangan perusahaan. Perusahaan dikatakan berhasil apabila perusahaan telah mencapai suatu kinerja tertentu yang telah ditetapkan. Menurut (Darminto, 2019) unsur dari kenerja keuangan perusahaan adalah unsur
yang berkaitan secara langsung dengan pengukuran kinerja perusahaan yang disajikan pada laporan laba rugi, penghasilan bersih seringkali digunakan sebagai ukuran kinerja atau sebagian dasar bagi ukuran lainnya. Salah satu kebijaksanaan keuangan yang dihadapi perusahaan adalah masalah efisiensi modal kerja. Pengelolaan modal kerja merupakan hal yang sangat penting dalam perusahaan, karena meliputi pengambilan keputusan mengenai jumlah dan komposisi aktiva lancar dan bagaimana membiayai aktiva ini. Perusahaan yang tidak dapat memperhitungkan tingkat modal kerja yang memuaskan, maka perusahaan kemungkinan mengalami insolvency (tidak mampu memenuhi kewajiban jatuh tempo) dan bahkan mungkin terpaksa harus dilikuiditasi. Aktiva lancar harus cukup besar untuk dapat menutup hutang lancar sedemikian rupa, sehingga menggambarkan adanya tingkat keamanan ( margin safety ) yang memuaskan.
Sementara itu jika perusahaan menetapkan modal kerja yang berlebih akan menyebabkan perusahaan overlikuid sehingga menimbulkan dana menganggur yang akan mengakibatkan inefisiensi perusahaan, dan membuang kesempatan untuk memperoleh laba. Menurut (Kasmir, 2018) modal kerja adalah modal yang digunakan untuk melakukan kegiatan operasi perusahaan. Modal kerja juga dapat diartikan sebagai investasi yang ditanamkan dalam aktiva lancar atau aktiva jangka pendek seperti kas, surat-surat berharga, piutang, persediaan dan aktiva lancar lainnya. Menurut (Husnan & Pudjiastuti, 2015) menyatakan bahwa indikator adanya manajemen modal yang baik adalah adanya efisiensi modal kerja. Efisiensi modal kerja dapat dilihat dari perputaran modal kerja ( working capital turnover ), perputaran piutang ( receivable turnover ), dan perputaran persediaan ( inventory turnover ). Perputaran modal kerja dimulai dari saat kas diinvestasikan dalam komponen modal kerja sampai saat kembali menjadi kas. Makin pendek periode perputaran modal kerja, makin cepat perputarannya sehingga perputaran moda kerja semakin tinggi dan perusahaan makin efisien yang pada akhirnya profitabilitas semakin meningkat.
Penelitian ini dilakukan di PT Mayora Indah Tbk yang merupakan salah satu perusahaan perseroan industri terbesar dan terkenal di Indonesia yang bergerak dibidang memproduksi olahan makanan dan minuman yang bangsa pasarnya sudah tersebar hingga ke asia serta lima benua. PT Mayora Indah, Tbk dikenal sebagai pemimpin pangsa pasar dikarenakan PT Mayora Indah Tbk selalu sukses dalam measarkan produknya hingga sangat Diminati masyarakat Indonesia. PT Mayora Indah, Tbk memproduksi makanan dan minuman yang cepat saji seperti biskuit, kembang gula, wafer, cokelat, kopi, makanan kesehatan. Berikut disajikan indikator kinerja keuangan pada perusahaan PT. Mayora Indah Tbk 2017-2022.
Tabel 1. Perkembangan Aktiva Lancar dan Hutang Lancar PT Mayora Indah, Tbk Tahun 2017-2022
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Jika dilihat dari Tabel 1., perkembangan aktiva lancar mengalami peningkatan yang cukup signifikan di tahun 2018 sebesar 18,49% dan di tahun 2022 sebesar 13,9% akan tetapi aktiva lancar perkembangannya sangat kecil yaitu di tahun 2019 sebesar 1,01%, di tahun 2020 sebesar

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.2, Januari 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 1276
0,49% dan di tahun 2021 sebesar 1,02%. Dilihat dari perkembangan hutang lancar sangat tinggi di tahun 2021 sebesar 37,62% yang artinya perusahaan menambah hutang jangka pendeknya dan perkembangan hutang menurun di tahun 2019 sebesar -28,27% artinya perusahaan menurunkan jumlah hutang. Meningkatnya jumlah hutang di tahaun 2021 karena perusahaan menambah hutang di bank sehingga dapat meningkatkan beban perusahaan yang berpotensi pada menurunnya tingkat likuiditas perusahaan.
Tabel 2. Perkembangan Laba Bersih dan Total Aset PT Mayora Indah, Tbk Tahun 2017-2022
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Jika dilihat dari Tabel 2., perkembangan laba bersih perusahaan mengalami peningkatan yang cukup signifikan di tahun 2022 sebesar 62,67%. Meningkatnya laba bersih perusahaan disebabkan terutama karena meningkatnya jumlah penjualan dan menurunnya beban penjualan perusahaan di tahun 2022. Perkembangan laba bersih menurun signifikan di tahun 2021 sebesar - 42,28% yang disebabkan karena menurunnya pendapatan dari selisih kurs mata uang asing di tahun 2021 bila dibandingkan dengan tahun sebelumnya yang lebih tinggi. Perkembangan total aset perusahaan sangat signifikan di tahun 2018 sebesar 17,94% yang disebabkan karena meningkatnya jumlah persediaan perusahaan. Perkembangan total aset sangat rendah terjadi di tahun 2021 hanya sebesar 0,71%.
Tabel 3. Perkembangan Total Hutang dan Modal PT Mayora Indah Tbk Tahun 2017-2022
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Jika dilihat dari Tabel 3., perkembangan total hutang mengalami peningkatan yang cukup signifikan di tahun 2022 sebesar 10,33%. Meningkatnya hutang perusahaan disebabkan terutama karena meningkatnya hutang bank jangka pendek perusahaan di tahun 2022. Perkembangan modal meningkat signifikan di tahun 2018 sebesar 16,16% dan perkembangan modal sangat rendah terjadi di tahun 2021 hanya sebesar 0,79%.
Tabel 4. Perkembangan Penjualan Bersih dan Total Aset PT Mayora Indah, Tbk Tahun 2017-2022

## 1277
Jika dilihat dari Tabel 4., perkembangan penjualan bersih mengalami peningkatan yang cukup signifikan di tahun 2018 sebesar 15,58%. Perkembangan penjualan bersih mencapai - 2,20% di tahun 2020 artinya terjadi penurunan penjualan bersih. Penjualan bersih yang tinggi menunjukkan aktivitas operasional perusahaan berjalan dengan baik sedangkan penurunan perkembangan penjualan menunjukkan aktivitas produksi menurun karena permintaan di pasar mengalami penurunan. Perkembangan total aset perusahaan sangat signifikan di tahun 2018 sebesar 17,94% yang disebabkan karena meningkatnya jumlah persediaan perusahaan. Perkembangan total aset sangat rendah terjadi di tahun 2021 hanya sebesar 0,71%.
Tabel 5. Perkembangan Harga Saham dan Earning Per Share PT Mayora Indah, Tbk Tahun 2017 – 2022
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Jika dilihat dari Tabel 5 perkembangan harga saham mengalami peningkatan yang cukup signifikan di tahun 2020 sebesar 32,20%. Meningkatnya harga saham menunjuukkan reaksi pasar atas perusahaan sangat baik. Adapun penurunan harga saham sangat signifikan terjadi di tahun 2021 sebesar -24,72% yang disebabkan sentimen negatif pasar modal pada perusahaan. Perkembangan earning per share sangat tinggi di tahun 2022 sebesar 64,15% yang disebabkan perusahaan mengalami peningkatan laba bersih sehingga memberikan dividen bagi pemegang saham. Sedangkan penuunan earning per share terhadi di tahun 2021 sebesar -42,39% disebabkan kerena menurunnya laba bersih perusahaan.
Berdasarkan penjelasan diatas, penulis tertarik untuk melakukan sebuah penelitian dengan judul “Analisis Rasio Likuiditas Profitabilitas Solvabilitas Aktivas Dan Nilai Pasar Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan PT. Mayora Indah Tbk Periode 2017-2022”

## LANDASAN TEORI
Teori Agency
Kepemilikan dan pengendalian yang terpisah dalam suatu perusahaan adalah salah satu faktor yang memicu timbulnya konflik kepentingan yang bisa disebut dengan konflik keagenan atau (agency theory). Konflik keagenan timbul antara pihak yang memiliki kepentingan dan tujuan yang berbeda-beda dapat menyulitkan dan menghambat perusahaan dalam mencapai kinerja yang positif guna menghasilkan nilai untuk perusahaan itu sendiri dan juga bagi shareholders (Putra et al., 2016).
Laporan Keuangan Laporan keuangan melaporkan perestasi historis dari suatu perusahaan dan memberikan dasar bersama analisis bisnis dan ekonomi, untuk membuat proyeksi dan peramalan untuk masa depan. Laporan tahunan merupakan dokumen yang memberikan informasi kepada pemegang saham dan diaudit sesuai dengan prinsip-prinsip akuntansi yang diterima pada umumnya. Menurut (Kasmir, 2019) laporan keuangan merupakan hasil akhir dari proses akuntansi yang meliputi 2 (dua) laporan utama yakni neraca dan juga laporan laba rugi.

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.2, Januari 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 1278
Kinerja Keuangan Kinerja keuangan merupakan suatu usaha formal untuk mengevaluasi efisiensi dan efektivitas perusahaan dalam menghasilkan laba dan posisi kas tertentu. Dengan pengukuran kinerja keuangan, dapat dilihat prospek pertumbuhan dan perkembangan keuangan perusahaan. Perusahaan dikatakan berhasil apabila perusahaan telah mencapai suatu kinerja tertentu yang telah ditetapkan (Hery, 2016).
Likuiditas Menurut (Irawan & Zainal, 2018) berpendapat bahwa rasio likuiditas yaitu menunjukkan kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya yang harus segera dipenuhi atau kemempuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya pada saaat ditagih. Parameter rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini adalah current ratio . Current ratio (rasio lancar) membandingkan antar aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio ini memberikan informasi mengenai kemampuan aktiva lancar untuk menutup hutang lancar. Yang termasuk dalam hutang lancar seperti kas, piutang dagang, efek, persediaan dan aktiva-aktiva lainnya. Rumus current ratio , yaitu:
�� = ������ ������
��������� ������ � 100%
Profitabilitas Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan profit disebut profitabilitas, profitabilitas adalah hasil bersih dari serangkaian kebijakan dan keputusan (Irawan & Zainal, 2018). Menurut (Kasmir, 2018) menyatakan rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan, rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Return on asset menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktiva yang digunakan perusahaan dengan seluruh modal yang ada didalamnya untuk menghasilkan keuntungan. Semakin besar return on asset suatu perusahaan, semakin besar pula tingkat keuntungan yang dicapai perusahaan tersebut dan semakin baik pula posisi perusahaan tersebut dari segi penggunaan assetnya. Rumus Return on asset , yaitu:
��� = ���� �����ℎ
����� ������ � 100%
Solvabilitas
Rasio Solvabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang atau dapat dikatakan bahwa rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya, baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dibubarkan (Kasmir, 2018). Solvabilitas merupakan suatu rasio yang dapat digunakan untuk menggambarkan hubungan antara hutang perusahaan dengan modal maupun aset perusahaan. Rasio solvabilitas dalam penelitian ini diukur dengan DER ( Debt to equity ratio ). Rasio ini digunakan untuk membandingkan sumber modal yang berasal dari hutang dengan modal sendiri. Menurut (Harahap, 2018) diukur dengan rumus:
��� = ����� ���� ����� ������ � 100%
Rasio Aktifitas Rasio aktivitas adalah rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan dalam memanfaatkan semua sumber daya yang ada padanya (Kasmir, 2018) . Semua rasio aktivitas ini melibatkan perbandingan antara tingkat penjualan dan investasi pada berbagai jenis aktiva. Rasio aktivitas digunakan untuk mengetahui efisiensi organisasi dalam memanfaatkan asetnya untuk menghasilkan kas dan pendapatan. Rasio ini digunakan untuk memeriksa tingkat investasi yang
dilakukan pada aset dan pendapatan yang dihasilkannya. Rasio aktiivitas diukur dengan rasio perputaran total aset (total asset turnover) . Rasio ini mengukur aktivitas aset dan kemampuan perusahaan menghasilkan penjualan melalui asetnya. Rumus untuk menghitungnya, sebagai berikut:
����� ����� �������� = ��������� ����� ���� ���� − ���� Rasio Pasar Rasio ini merupakan ukuran yang paling komprehensif untuk menilai hasil kerja perusahaan karena rasio tersebut mencerminkan kombinasi pengaruh rasio risiko (likuiditas dan solvabilitas) dan rasio hasil pengembalian (aktivitas dan profitabilitas). Rasio ini penting sekali karena hubungannnya dengan tujuan memaksimalkan nilai perusahaan dan kekayaan pemegang saham. Menurut (Fahmi, 2018) rasio penilaian pasar menyatakan bahwa rasio yang menggambarkan kondisi yang terjadi di pasar. Rasio ini mampu memberi pemahaman bagi pihak manajemen perusahaan terhadap kondisi penerapan yang akan dilaksanakan dan dampaknya pada masa yang akan datang. Menurut (Halim, 2012) menyatakan rasio pasar digunakan untuk mengukur sampai seberapa besar kemampuan manajemen untuk mencapai nilai pasar yang melebihi pengeluaran kas. Pengukurannya dengan price earning ratio (rasio harga terhadap laba) adalah perbandingan antara market price per share (harga pasar per lembar saham) dengan earning per share (laba per lembar saham). Menurut (Brigham & Houston, 2016) Rasio harga per saham terhadap laba per saham menunjukkan jumlah yang rela dibayarkan oleh investor untuk setiap dolar laba yang dilaporkan. Rumusnya, sebagai berikut:
��� = ������ ����� ��� �ℎ��� ������� ��� �ℎ��� � 100%

## METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan yaitu metode penelitian deskriptif kuantitatif. Penelitian deskriptif merupakan penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai variabel mandiri, baik satu variabel atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan, atau menghubungkan dengan variabel lain (Sugiyono, 2019) . Penelitian ini menganalisis rasio likuiditas ( current ratio ), profitabilitas ( return on assets ), solvabilitas ( debt to equity ratio), aktivitas ( total assets turnover ) dan rasio pasar ( price earning ratio ) pada PT Mayora Indah, Tbk periode 2017-2022 dijadikan sampel penelitian (Sugiyono, 2019).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Perhitungan dan Pembahasan Rasio Keuangan PT Mayora Indah, Tbk penulis menggunakan rata-rata industri dengan menghitung dari empat perusahaan sejenis dengan periode yang sama untuk memperoleh standar standar umum sebagai pengukur kinerja keuangan perusahaan.
Current Ratio Tabel 6. Hasil Perhitungan Rasio Lancar ( Current Ratio ) PT Mayora Indah, Tbk Periode 2017-2022 (Dalam Rupiah)

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.2, Januari 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 1280
Rasio lancar pada tahun 2017 sebesar 238,60% artinya setiap Rp100,00 liabilitas lancar dijamin oleh Rp238,60 aset lancar. Pada tahun 2018 sebesar 232,82% artinya setiap Rp100,00 liabilitas lancar dijamin oleh Rp232,82 aset lancar. Pada tahun 2019 sebesar 343.97%, artinya setiap Rp100,00 liabilitas lancar dijamin oleh Rp343.97% aset lancar. Pada tahun 2020 sebesar 369.43%, artinya setiap Rp100,00 liabilitas lancar dijamin oleh Rp369.43 aset lancar. Pada tahun 2021 sebesar 232.82%, artinya setiap Rp100,00 liabilitas lancar dijamin oleh Rp232.82 aset lancar. Berdasarkan analisis rasio lancar (current ratio), jika dilihat dari presentasenya kinerja terbaik terjadi pada tahun 2022 yaitu sebesar 262.08% yang melebihi rata-rata industri yaitu sebesar 195%, namun kinerja rasio lancar PT Mayora Indah Tbk yang diperoleh selama tahun 2017-2022 dapat disimpulkan cenderung baik jika dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya karena nilai rasionya masih dibawah rata-rata industri.
Return on Asset Tabel 7. Hasil Perhitungan Rasio Profitabilitas (Return on Asset) PT Mayora Indah, Tbk Periode 2017-2022 (Dalam Rupiah)
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Rasio hasil pengembalian atas aset pada tahun 2017 sebesar 10,93%, artinya dengan aset sebesar Rp100,00 maka perusahaan dapat menghasilkan laba bersih sebesar Rp10,93. Pada tahun 2018 sebesar 10.01%, artinya dengan aset sebesar Rp100,00 maka bersih yang dialami perusahaan sebesar Rp10.01. Pada tahun 2019 sebesar 10,78%, artinya dengan aset sebesar Rp100,00 maka perusahaan dapat menghasilkan laba bersih sebesar Rp10.01. Pada tahun 2020 sebesar 10.61%, artinya dengan aset sebesar Rp100,00 maka laba bersih yang dialami perusahaan sebesar Rp10.61. Pada tahun 2021 sebesar 6.08%, artinya dengan aset sebesar Rp100,00 maka laba bersih yang dialami perusahaan sebesar Rp6.08. Pada tahun 2022 sebesar 8.84%, artinya dengan aset sebesar Rp100,00 maka laba bersih yang dialami perusahaan sebesar Rp8.84. Berdasarkan analisis nilai rasio hasil pengembalian atas aset selama tahun 2017-2022 cenderung kurang baik jika dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya di tahun 2018.
Debt to Equity Ratio Tabel 8. Hasil Perhitungan Rasio Solvabilitas (Debt To Equity Ratio) PT Mayora Indah Tbk Periode 2017-2022 (Dalam Rupiah)
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Rasio utang terhadap modal pada tahun 2017 sebesar 102,82%, artinya setiap Rp102,82 utang hanya dijamin oleh Rp100,00 modal. Pada tahun 2018 sebesar 105.93%, artinya setiap Rp105.93 utang hanya dijamin oleh Rp100,00 modal. Pada tahun 2019 sebesar 92.07%, artinya setiap Rp92.07 utang hanya dijamin oleh Rp100,00 modal. Pada tahun 2020 sebesar 75.47%, artinya setiap Rp75.47 utang hanya dijamin oleh Rp100,00 modal. Pada tahun 2021 sebesar
75.33%, artinya setiap Rp75.33 utang hanya dijamin oleh Rp100,00 modal. Pada tahun 2022 sebesar 73.56%, artinya setiap Rp73.56 utang hanya dijamin oleh Rp100,00 modal.
Berdasarkan analisis rasio utang terhadap modal (debt to equity ratio), jika dilihat dari presentasenya kinerja terbaik terjadi pada tahun 2020, 2021 dan 2022 karena masih dibawah rata- rata industri perusahaan sejenis. Kinerja rasio utang terhadap modal pada tahun 2017-2019 cenderung kurang baik jika dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya karena besar rasionya masih diatas rata-rata industri. Semakin tinggi rasio utang terhadap modal maka semakin kecil jumlah modal yang dijadikan sebagai jaminan utang sehingga menimbulkan konsekuensi bagi kreditor untuk menanggung risiko yang lebih besar pada saat debitur mengalami kegagalan keuangan.
Tabel 9. Hasil Perhitungan Rasio Akivitas (Turn Asset Turn Over) PT Mayora Indah Tbk Periode 2017-2022 (Dalam Rupiah)
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Rasio perputaran total aset pada tahun 2017 sebesar 1.396 artinya setiap Rp1,00 total aset turut berkontribusi menciptakan Rp1.396 penjualan. Pada tahun 2018 sebesar 1,368, artinya setiap Rp1,00 total aset turut berkontribusi menciptakan Rp1,368 penjualan. Pada tahun 2019 sebesar 1,315, artinya setiap Rp1,00 total aset turut berkontribusi menciptakan Rp1,315 penjualan. Pada tahun 2020 sebesar 1,238, artinya setiap Rp1,00 total aset turut berkontribusi menciptakan Rp 1,328 penjualan. Pada tahun 2021 sebesar 1,401 artinya setiap Rp1,00 total aset turut berkontribusi menciptakan Rp1,401 penjualan. Pada tahun 2022 sebesar 1,377 artinya setiap Rp1,00 total aset turut berkontribusi menciptakan Rp1,3771 penjualan.
Tabel 10. Hasil Perhitungan Rasio Pasar (Price To Earning Ratio) PT Mayora Indah Tbk Periode 2017-2022 (Dalam Rupiah)
Sumber: www.idx.co.id, 2023 Price earning ratio yang tinggi mengindikasikan investor mengharapkan pertumbuhan laba bersih yang tinggi dari perusahaan. Price earning ratio yang tinggi pada saham dapat diinterpretasikan sebagai saham yang mahal jika pada periode waktu mendatang perusahaan tidak mampu meraih laba bersih yang lebih tinggi. Tingginya rendahnya price earning ratio ditentukan dengan membandingkannya dengan price earning ratio saham lain atau price earning sektor/pasar yang sesuai untuk dijadikan perbandingan. Perusahaan yang merugi tidak memiliki price earning ratio.

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.2, Januari 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## KESIMPULAN
1. Rasio lancar (current ratio) perusahaan PT Mayora Indah Tbk Periode 2017-2022 cenderung lebih baik dibandingkan rasio lancar rata-rata industri.
2. Rasio hasil pengembalian atas aset (return on asset) Mayora Indah Tbk Periode 2017- 2022 cenderung lebih baik di tahun 2017 dan di tahun 2019-2022 sedangkan di tahun 2018 cenderung kurang lebih baik dibanding dengan rata-rata industri.
3. Rasio utang terhadap modal (solvabilitas) perusahaan PT Mayora Indah Tbk Periode 2017-2022 cenderung lebih baik di tahun 2020-2022 karena nilai lebih kecil dari rata-rata industri sedangkan di tahun 2017-2019 memiliki nilai yang lebih baik dibanding rata-rata industri karena nilai solvabilitas yang lebuh besar.
4. Rasio aktivitas perusahaan selama kurun waktu 2017-2020 cenderung lebih baik bila dibandingkan dengan rata-rata industri.
5. Rasio pasarperusahaan cenderung lebuh baik selama kurun waktu 2017-2018 artinya perusahaan memiliki kepercayaan yang tinggi di pasar modal.
Recommendasi 1. Diperlukan penambahan aset lancar perusahaan sebagai jaminan terhadap utang jangka pendek dan diperlukan penambahan kas dan setara kas yang lebih banyak dan pengendalian terhadap utang jangka pendek.
2. Memberikan pinjaman kepada debitur yang memiliki tingkat rasio solvabilitas yang tinggi menimbulkan konsekuensi bagi kreditor untuk menanggung risiko yang lebih besar pada saat debitur mengalami kegagalan keuangan. Oleh sebab itu diperlukan penambahan aset dan ekuitas serta pengendalian terhadap utang jangka panjang.
3. Disarankan bagi perusahan untuk melakukan penagihan piutang secara efektif dan pengelolaan total aset yang baik.
4. Diperlukan peningkatan penjualan dengan memperhatikan trend pasar saat ini agar pemasaran menjadi lebih kreatif sehingga segmentasi pasar semakin bertambah. Selain itu, diperlukan efisiensi biaya pemasaran yang akan menghemat beban penjualan dan pemasaran serta pengelolaan total aset yang maksimal agar berkontribusi pada penjualan.

## DAFTAR REFERENSI
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2016). Manajemen Keuangan . Erlangga. Darminto, D. P. (2019). Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi . UPP STIM YKPN. Fahmi, I. (2018). Analisis Kinerja Keuangan: Panduan Bagi Akademisi, Manajer, Investor dan Menganalisis Bisnis dari Aspek Keuangan . Alfabeta. Halim, A. (2012). Akuntansi Sektor Publik Akuntansi Keuangan Daerah. Edisi Keempat . Penerbit Salemba Empat. Harahap, S. S. (2018). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan . Rajawali Pers. Hery. (2016). Mengenal dan Memahami Dasar Dasar Laporan Keuangan . PT Grasindo. Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh . UPP STIM YKPN. Irawan, & Zainal, A. T. (2018). Financial Statement Analysis Tinjauan Research Dan Penelitian Bisnis . Smartprint. Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan . PT Raja Grafindo Persada. Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Ke 12 . PT Raja Grafindo
Persada.
Putra, P. S., Ananingtiyas, H., Sari, D. R., Dewi, A. S., & Silvy, M. (2016). Pengaruh Tingkat Literasi Keuangan, Experienced Regret, dan Risk Tolerance pada Pemilihan Jenis Investasi. Journal of Business and Banking , 5 (2), 271–282.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . CV Alfabeta.