## Jurnal PenKoMi: Kajian Pendidikan & Ekonomi
Journal Hompage: http://jurnal.stkipbima.ac.id/index.php/PK/index

## PENGARUH KARAKTERISTIK EKSEKUTIF, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN FINANCIAL DISTRESS TERHADAP TAX AVOIDANCE
Vibria Rezki Ananda 1 , Putri Dwi Wahyuni 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Mercu Buana, Jakarta 1,2 Email: putri.dwi@mercubuana.ac.id Info Article Abstract
Keywords:
Executive Characteristic, Institutional Ownership, Financial Distress, Tax Avoidance This  study  aims  to  analyze  influence  executive  characteristic,  institutional ownership  and  financial  distress  influencing  tax  avoidance  in  the automotive  subsector  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia Stock  Exchange  in  the  2018-2021  period.  The  factors  tested  in  this  study are tax avoidance as the dependent variable while executive characteristic, institutional  ownership  and  financial  distress  are  independent  variables. The  sample  of  this  study  consists  of  12  automotive  sub-sector manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX) and  submitting  financial  reports  consistently  within  a  period  of  4  years, which is 2018-2021. The data used in this study is secondary data and  the sample  selection  using  purposive  sampling  method.  The  analytical  tool used  is  multiple  regression  analysis  to  examine  the  effect  of  executive characteristic,  institutional  ownership  and  financial  distress  on  tax avoidance.  The  results  of  this  study  indicate  that  the  executive characteristic  and  financial  distress  have  an  effect  on  tax  avoidance.
Meanwhile institutional does not have any effect on tax avoidance. Info Artikel Abstrak
Keyword:
Executive Karakteristik, Kepemilikan Institusional, Kesulitan Keuangan,
Tindak Penghindaran Pajak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  karakteristik eksekutif,  kepemilikan  institusional  dan financial  distress terhadap tax avoidance atau  tindak  penghindaran  pajak  pada  perusahaan  manufaktur tepatnya  di  sub  sector  otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2021. Faktor-faktor yang diuji dalam penelitian ini adalah tax avoidance  atau  tindak  penghindaran  pajak  sebagai  variabel  terikat sedangkan  karakteristik  eksekutif,  kepemilikan  institusional  dan  financial distress bertindak sebagai variabel bebas. Sampel penelitian ini terdiri dari 12 perusahaan manufakur sub sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  dan  menyampaikan  laporan  keuangan  secara  konsisten dalam jangka periode waktu 5 tahun yaitu 2017-2021. Data yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  dan  pemilihan  sampel menggunakan  metode  purposive  sampling.  Alat  analisis  yang  digunakan adalah  analisis  regresi  berganda  untuk  menguji  pengaruh  karakteristik eksekutif,  kepemilikan  institusional  dan  financial  distress  terhadap  tax avoidance.  Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  karakteristik  eksekutif dan  financial  distress  berpengaruh  terhadap  tax  avoidance.  Sementara kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap tax avoidance.

## I. PENDAHULUAN
Pada  bulan  November  2020, Tax  Justice  Network ,  sebuah  organisasi  perpajakan internasional yang berbasis di Inggris mengeluarkan pernyataan yang menyatakan: The State of Tax Justice in the time of Covid-19 mengatakan Indonesia berada dalam situasi yang cukup buruk  dengan  penghindaran  pajak  mengurangi  jumlah  pajak  yang  dipungut  pemerintah hingga $4,86 miliar atau setara dengan $68,7 triliun. Indonesia berada dalam kesulitan karena nilai tukar Rupiah melemah. Negara ini menduduki peringkat keempat di Asia dengan tingkat penghindaran pajak tertinggi. Dari jumlah tersebut hingga $4,78 miliar (setara dengan Rp67,6 triliun) merupakan akibat dari penghindaran pajak perusahaan di  Indonesia. Sisanya sebesar $78,83  juta  atau  sekitar  Rp  1,1  triliun  kini  berasal  dari  wajib  pajak  orang    pribadi  (Kontan, 2020)
Penghindaran  pajak  merupakan  suatu  cara  penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh wajib pajak secara sah dengan cara mengurangi jumlah pajak yang terutang tanpa melanggar peraturan  perpajakan,  yaitu  tanpa  menggali  kerentanan  hukum.  Fenomena  yang  terjadi berkaitan dengan tax avoidance yaitu  PT Garuda Metalindo melakukan penghindaran pajak pada tahun 2016 hingga pertengahan 2017 dengan cara memanfaatkan modal yang diperoleh dari  pinjaman  atau  hutang  yang  dengan  demikian  perusahaan  yang  melakukan  pembiayaan dengan  hutang,  akan  menimbulkan  adanya  biaya  bunga  yang  harus  dibayarkan,  di  mana semakin besar hutang maka semakin besar juga biaya bunga yang ditanggung Perusahaan dan biaya bunga yang besar akan mengurangi beban pajak yang dibayarkan. Perusahaan tersebut diduga melakukan penggelapan pajak meski memiliki operasi signifikan di Indonesia. Namun yang  menarik  dari  kasus  ini  adalah  modus  yang  dilakukan  sangat  beragam,  mulai  dari administratif  hingga  penghindaran  pajak.  Badan  usaha  itu  terdaftar  sebagai  perseroan terbatas. Namun dari segi permodalan mengandalkan modal pinjaman.
Tax  Avoidance diukur  menggunakan  ETR  ( Effective  Tax  Rate ),  Semakin  rendah  nilai ETR  mengindikasikan  adanya  tingkat  penghindaraan  pajak  dalam  perusahaan.  ETR  yang rendah  menunjukkan  beban  pajak  penghasilan  yang  lebih  kecil  dari  pendapatan  sebelum pajak. ETR yang rendah diindikasikan apabila suatu perusahaan membayar pajak kurang dari tarif PPh 2 badan sedangkan ETR yang tinggi dikatakan apabila suatu perusahaan membayar pajak diatas tarif PPh badan (Handayani & Yumsih, 2016)
Ada beberapa faktor yang diduga mempengaruhi Perusahaan melakukan tax avoidance yaitu karakteristik eksekutif, kepemilikan institusional dan financial distress . Adapun dalam praktik  penghindaran  pajak,  ada  banyak  faktor  yang  bisa  melatarbelakangi.  Salah  satunya adalah  kebijakan-kebijakan  yang  diambil  oleh  eksekutif  perusahaan  terlebih  dalam  tujuan untuk  menyelamatkan  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  masa  pandemi  Covid-19  di  mana kebijakan-kebijakan  pimpinan  eksekutif  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  arah lajunya  sebuah  perusahaan.  Setiap  eksekutif  memiliki  sifat  yang  berbeda  dan  di  antaranya terbagi menjadi risk taker dan risk averse yang tercermin dari besar atau kecilnya risiko yang mampu diambil dan tercermin pada Perusahaan (Sari et al., 2022)
Karakteristik  eksekutif  atau  watak  seorang  pemegang  kekuasaan  dalam  perusahaan dinilai  sebagai  salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  Tingkat  penghindaran  pajak.  Adapun penelitian  serupa  sebelumnya  telah  dilakukan  oleh  Prastiwi  &  Ratnasari  (2019)  yang menemukan  bahwa  karakteristik  eksekutif  berpengaruh  positif  terhadap  penghindaran  pajak dan hasil penelitian tersebut sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (Budiman & Setiyono,  2012);  (Carolina  et  al.,  2014)  dan  (Dewi  &  Jati,  2014).  Namun,  hasil  penelitian yang  berbeda  dikemukakan  oleh  Fitria  (2018)  yang  menemukan  bahwa  tidak  ada  pengaruh antara karakteristik eksekutif dan penghindaran pajak yang dilakukan oleh Perusahaan.
Sementara  itu,  kepemilikan  institusional  yang  menggambarkan  kepemilikan  saham yang  dimiliki  oleh  pihak  eksternal  yaitu  institusi  yang  berasal  dari  luar  perusahaan  seperti
institusi  bidang  pemerintahan,  institusi  bidang  keuangan,  institusi  hukum,  institusi  swasta serta  institusi-institusi  yang  lain  (Putri  &  Lawita,  2019).  Hal  ini  dikarenakan,  dengan terdapatnya kepemilikan institusional maupun kepemilikan pihak-pihak eksternal maka akan meningkatkan pengawasan terhadap manajemen suatu perusahaan dan berdampak pada aksi manajemen  dalam  melaksanakan  penghindaran  pajak  akan  dapat  diminialisir.  penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Sandy  &  Lukviarman  (2015)  menemukan  bahwa kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap tax  avoidance .  Hal  ini  juga  sejalan dengan  penelitian  (Amelia  et  al.,  2017).  Namun  bertolak  belakang  dengan  hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Ngadiman  &  Puspitasari  (2014)  yang  menyatakan  bahwa  variabel kepemilikan institusional memiliki pengaruh yang signifikan terhadap tax avoidance . Faktor  terakhir  adalah financial  distress yang  merupakan  kondisi  di  mana  sebuah perusahaan  dinilai  mengalami  keadaan  keuangan  yang  sulit  dan  memiliki  potensi  untuk mengalami kebangkrutan, di mana kondisi perekonomian  Perusahaan yang tidak stabil akan berpengaruh terhadap kebijakan yang akan diambil oleh perusahaan termasuk juga dalam hal penghindaran  pajak.  Menurut  Cita  &  Supadmi  (2019) financial  distress diartikan  sebagai kondisi  di  mana  proyeksi cash  flow perusahaan  menggambarkan  bahwa  perusahaan  tidak dapat  menyelesaikan  kewajiban  keuangannya.  Yuliana  et  al.,  (2021)  sementara  itu mengemukakan  bahwa financial  distress mengacu  pada  ketidakmampuan  perusahaan  untuk menyelesaikan  kewajiban  finansialnya  saat  jatuh  tempo. Financial  distress sendiri  dapat diukur menggunakan Altman Z-Score, Ohlson’s Oscore, dan Zmijweski probit Richardson et al.,(2014)  dan  WW  score  Feizi  et  al.,(2016)  dan  pada  penelitian  ini  peneliti  akan menggunakan metode Altman Z-Score karena dinilai sebagai metode pengukuran yang paling akurat karena menggunakan berbagai rasio dalam penghitungannya atas prediksi kesulitan.
Pada  penelitian  sebelumnya,  Yuliana  et  al.,  (2021)  menemukan  bahwa financial distress mempengaruhi  tindakan  penghindaran  pajak  secara  positif.  Sejalan  dengan  hasil penelitian yang dilakukan oleh peneliti sebelum-sebelumnya Richardson et al., (2014); Feizi et al., (2016); Fitriana & Rachmawati (2021); Sadjiarto et al.,(2020); Saputra et al.,(2017) dan Swandewi  &  Noviari  (2020)  yang  menyatakan  bahwa  semakin  tinggi  Tingkat financial distress pada  perusahaan  akan  meningkatkan  pihak  manajemen  untuk  menerapkan  tindakan tax  avoidance .  Adapun  hasil  penelitian  tersebut  berbeda  dengan  yang  telah  dilakukan  oleh Ari  &  Sudjawoto  (2021)  yang  menemukan  bahwa financial  distress tidak  mempengaruhi tindakan tax avoidance yang dilakukan oleh sebuah perusahaan.
Rumusan  masalah  pada  penelitian  ini  antara  lain  1)  Apakah  karakteristik  eksekutif perusahaan berpengaruh terhadap tindak tax avoidance perusahaan? 2) Apakah kepemilikan institusional  berpengaruh  terhadap  tindak tax  avoidance perusahaan?  3)  Apakah financial distress berpengaruh terhadap tindak tax avoidance perusahaan? Tujuan penelitian ini untuk mengetahui  dan  memberikan  bukti  empiris  pengaruh  karakter  eksekutif,  kepemilikan institusional, financial distress terhadap tax avoidance . Kontribusi penelitian ini karena masih terdapatnya  inkonsistensi  hasil  pada  penelitian  terdahulu  sehingga  peneliti  ingin  meneliti kembali dan penggunaan variabel financial distress untuk mengetahui keterkaitan dengan tax avoidance .
Grand theory yang digunakan pada penelitian ini yaitu teori agensi Jensen & Meckling (1976)  menjelaskan  hubungan  antara  agen  sebagai  pihak  yang  mengelola  perusahaan  dan prinsipal sebagai pihak pemilik di mana keduanya terikat dalam sebuah kontrak. Pemilik atau prinsipal adalah pihak yang melakukan evaluasi terhadap informasi dan agen adalah sebagai pihak  yang  menjalankan  kegiatan  manajemen  dan  mengambil  keputusan.  Teori  keagenan menjelaskan  bagaimana  hubungan  antara  pihak  prinsipal  yaitu  pemilik  perusahaan  yang sebagiannya  merupakan  pihak  institusi  eksternal  akan  melakukan  pengawasan  maupun intervensi terhadap pihak agen yang merupakan eksekutif atau pemegang kekuasaan dimana
karakteristik  eksekutif  tersebut  dinilai  akan  mempengaruhi  proses  pengambilan  keputusan yang  akan  dilakukan  seperti  kondisi  keuangan  Perusahaan.  Dengan  kata  lain,  apakah kepemilikan  institusional  yang  juga  berperan  dalam  hal  pengawasan  di  Perusahaan  sebagai investor  institusional  akan  memengaruhi  eksekutif  dalam  proses tax  avoidance yang dilakukan  di  mana  di  antara  hubungan  antara  kedua  pihak  tersebut,  kondisi  finansial keuangan akan menjadi faktor pertimbangan atas pengambilan keputusan tersebut.

## Rerangka Pemikiran
Gambar 1. Rerangka Pemikiran
Hipotesis Penelitian H1 = Karakteristik eksekutif berpengaruh terhadap tax avoidance H2 = Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap tax avoidance H3
= Financial distress berpengaruh terhadap tax avoidance

## II. METODE PENELITIAN

## Jenis Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dengan  jenis  penelitian  kausal  yang meneliti  hubungan  sebab  akibat  antara  variabel  independen  yaitu  karakteristik  eksekutif, kepemilikan  kontitusional  dan  financial  distress  pada  variabel  dependen  yaitu  tindak penghindaran pajak yang dilakukan Perusahaan ( tax avoidance ).

## Waktu dan Tempat Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  pada  tahun  2023  dengan  menggunakan  data  –  data  empiris yang  berasal  dari  rentang  periode  2017  –  2021.  Data  yang  digunakan  merupakan  data sekunder yang diambil dari Bursa Efek Indonesia (BEI) tepatnya website idx.co.id.

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  berupa  perusahaan  manufaktur  pada  sektor  industri otomotif.  Alasan  dari  pemilihan  sektor  otomotif  adalah  karena  sektor  industri  otomotif merupakan  sektor  industri  yang  memiliki  prospek  masa  depan  yang  baik,  yang  pada gilirannya  akan  dapat  meningkatkan  nilai  ekspor  dan  kemudian  dapat  memberikan sumbangsih  pada  pergerakan  roda  perekonomian  Indonesia.  Hal  ini  juga  tercermin  dari keberlanjutan  ( sustainability ) Perusahaan  sektor otomotif yang baik,  yang  terlihat  dari  fakta bahwa sejumlah 85% dari total perusahaan di sektor manufaktur otomotif sudah IPO di BEI sejak  lebih  dari  20  tahun  yang  lalu.  Teknik  sampling  pada  penelitian  ini  menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut:
Karekteristik Eksekutif (X1)
Kepemilikan Institusional (X2)
Financial Distress (X3)
Tax Avoidance (Y)
Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel
Sumber: Data Sekunder dari www.idx.co.id (diolah, 2023)

## Operasionalisasi Variabel
Tabel 2. Operasionalisasi Variabel
Sumber: Jurnal Penelitian Sebelumnya Selama 5 Tahun Terakhir

## Metode Analisis Data
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan diawali pengujian statistik deskriptif,  asumsi  klasik  yang  terdiri  dari  normalitas,  multikolinearitas,  heteriskedastisitas, autokorelasi,  kemudian  pengujian  hipotesis  yang  terdiri  dari  koefisien  determinasi,  uji kesesuain model (uji F) dan uji t parsial. Pengujian dilakukan menggunakan SPSS v.26
TR = α + β1CRISK + β2KI + β3ZSCORE + ε
Di mana:
ETR
= Penghindaran pajak ( tax avoidance) α = Nilai Konstanta ( Intercept ) β1, β2, β3 = Koefisien Regresi Variabel Independen CRISK = Karakteristik Eksekutif KI = Kepemilikan Institusional ZSCORE
= Financial distress
ε
= Error Term

## III. HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Statistik Deskriptif
Tabel 3. Statistik Deskriptif

## Sumber: Data diolah dengan SPSS v.26
1) Tax  avoidance (Y)  yang  diukur  menggunakan Effective  Tax  Ratio (ETR)  memiliki  nilai terkecil (minimum) sebesar 0.01 yang dimiliki oleh PT Goodyear Indonesia Tbk (GDYR) pada  tahun  2021.  Nilai  terbesar  (maximum)  sebesar  2.34  yang  dimiliki  oleh  PT  Prima Alloy Steel Universal Tbk (PRAS) pada tahun 2021. Nilai rata-rata ( mean ) tax avoidance sebesar 0.4012, yang apabila dikalikan dengan -1 artinya ratarata perusahaan di Indonesia memiliki tingkat penghindaran pajak yang relatif tinggi yaitu sebesar -0.4012 atau sebesar -40,12%. Nilai standar deviasi sebesar 0.48207. Dengan nilai rata-rata lebih kecil dari nilai standar  deviasi,  maka  nilai  rata-rata  tidak  dapat  digunakan  sebagai  representatif  dari keseluruhan data.
2) Karakteristik Eksekutif (X1) memiliki nilai terkecil (minimum) sebesar 0.01 yang dimiliki oleh  PT  Lippo  Enterprises  Tbk  (LPIN)  pada  tahun  2021.  Kemudian  nilai  terbesar (maximum) sebesar 0.13 dimiliki oleh PT Lippo Enterprises Tbk (LPIN) pada tahun 2017. Rata-rata  (mean)  karakteristik  eksekutif  menunjukkan  hasil  sebesar  0.0286  yang menunjukkan bahwa dari total 45 sampel perusahaan, rata-rata tingkat risiko yang dimiliki adalah kecil yaitu dengan presentase sebesar 2,86%. Nilai standar deviasi sebesar 0.48207 lebih  kecil  dari  1  yang  menunjukkan  bahwa  penyebaran  data  tersebut  bersifat  homogen. Dengan nilai rata-rata lebih kecil dari nilai standar deviasi, maka nilai rata-rata tidak dapat digunakan sebagai representatif dari keseluruhan data.
3) Kepemilikan  Institusional  (X2)  memiliki  nilai  terkecil  (minimum)  sebesar  0.49  yang dimiliki  oleh  PT  Gajah  Tunggal  Tbk  (GJTL)  secara  konsisten  pada  tahun  2017  sampai dengan  2021.  Kemudian  nilai  terbesar  (maximum)  sebesar  1.00  dimiliki  oleh  PT Multistrada  Arah  Sarana  Tbk  (MASA)  pada  tahun  2017.  Rata-rata  (mean)  kepemilikan institusional menunjukkan hasil sebesar 0.7931. Hal tersebut menunjukkan bahwa rata-rata proporsi  kepemilikan  saham  atau  jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  institusi  yang  berasal dari  luar  (eksternal)  perusahaan  dari  45  sampel  adalah  sebesar  79,31%  di  mana  nilai tersebut  adalah  nilai  yang  besar  karena  jumlahnya  dominan  yang  artinya  kepemilikan institusional memiliki kendali dan proporsi kepemilikan yang lebih dari 50% atau setengah dari jumlah keseluruhan saham yang beredar.
4) Financial  distress  (X3)  memiliki  nilai  perhitungan  Z-Score  terkecil  (minimum)  sebesar  - 0.64  yang  dimiliki  oleh  PT  Prima  Alloy  Steel  Universal  Tbk  (PRAS)  pada  tahun  2021 mengindikasikan  bahwa  perusahaan  tersebut  sedang  berada  di  zona  distress  atau  sedang mengalami  financial  distress.  Kemudian,  nilai  maksimum  (maximum)  Z-Score  sebesar 3.94 yang dimiliki oleh PT Selamat Sempurna Tbk (SMSM) pada tahun 2018. Nilai rata- rata  (mean)  dari  keseluruhan  data  pengukuran  financial  distress  adalah  sebesar  2.0234
yang  berarti  bahwa  dari  12  perusahaan  yang  diteliti,  rata-rata  memiliki  nilai  Z-Score sebesar 2.0234 atau memiliki potensi kebangkrutan yang rendah karena kurang dari 1.181 Uji Koefisien Determinasi
Tabel 4. Koefisien Determinasi

## Sumber: Data diolah dengan SPSS v.26
Hasil output pada tabel 4.8 menunjukkan bahwa nilai R Square adalah 0,499 atau 49,9%. Hal ini berarti variabel karakteristik eksekutif (X1), kepemilikan institusional (X2), dan financial distress (X3)  memberikan  korelasi  sebesar  49,9%  terhadap  tax  avoidance  (Y).  Sedangkan sisanya sebesar 50,1% merupakan kontribusi variabel lain selain karakteristik eksekutif (X1), kepemilikan institusional (X2), dan financial distress (X3)

## Uji Kesesuaian Model (Uji F)
Tabel 5. Uji Kesesuaian Model

## Sumber: Data diolah dengan SPSS v.26
Hasil  signifikan  mengindikasikan  terdapat  pengaruh  antara  karakteristik  eksekutif, kepemilikan institusional dan financial distress terhadap tax avoidance sehingga model layak digunakan untuk penelitian ini dan untuk dilakukan pengujian selanjutnya
Uji t Parsial Tabel 6. Uji Hipotesis
Sumber: Data diolah dengan SPSS v.26

## Tabel 7. Keputusan Hipotesis
Variabel Hasil Keputusan Karakteristik Eksekutif 0.009 < 0.05 Hipotesis Diterima Kepemilikan Institusional 0.840 > 0.05 Hipotesis Ditolak Financial Distress 0.000 < 0.05 Hipotesis Diterima

## Pengaruh Karakteristik Eksekutif terhadap Tax Avoidance
Karakteristik  eksekutif  berpengaruh  terhadap tax  avoidance .  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  teori  keagenan  yang  menjelaskan  bagaimana  hubungan  antara  pihak  prinsipal  yaitu pemilik  perusahaan  akan  melakukan  pengawasan  maupun  intervensi  terhadap  pihak  agen yang merupakan eksekutif atau pemegang kekuasaan dimana karakteristik eksekutif tersebut akan mempengaruhi proses pengambilan Keputusan yang akan dilakukan. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Rahmawati & Asalam (2022); (Ummaht &  Indrawan  (2022)  dan  Tj  Ekaputra  et  al.,(2020)  yang  menyatakan  bahwa  karakteristik eksekutif  berpengaruh  positif  terhadap tax  avoidance .  Hal  itu  dikarenakan  karakteristik eksekutif yang dapat berupa pengambil risiko ( risk taker ) atau penghindar risiko ( risk averse ) akan mempengaruhi perilaku perusahaan untuk melakukan upaya tax avoidance .

## Pengaruh Kepemilikan Insitusional terhadap Tax Avoidance
Kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap tax  avoidance .  Hasil penelitian  ini  membuktikan  bahwa  pada  teori  keagenan  yang  menjelaskan  kepemilikan institusional yang merupakan pihak principal yang pada dasarnya mampu dan berhak untuk mengawasi dan mengontrol manajemen perusahaan yang merupakan pihak agen tidak dapat mengintervensi  ataupun  mencegah  tindakan tax  avoidance yang  dilakukan.  Hasil  penelitian ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fitria  (2018);  Faizah  (2022)  dan Munawaroh  &  Sari  (2019)  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak berpengaruh  terhadap tax  avoidance. Hal  itu  dikarenakan  pemilik  institusional  Perusahaan memiliki  insentif  untuk  memastikan  manajemen  membuat  keputusan  yang  dapat memaksimalkan kesejahteraan pemilik institusional tersebut sehingga hanya berfokus kepada manajemen  labanya,  untuk  kemudian  besar  atau  kecilnya  jumlah  kepemilikan  institusional tidak akan mempengaruhi perilaku perusahaan untuk melakukan upaya tax avoidance (Fitria, 2018).

## Pengaruh Financial Distress terhadap Tax Avoidance
Financial  distress berpengaruh  secara  signifikan  terhadap tax  avoidance .  Teori  keagenan menjelaskan  bahwa  dengan  adanya  hubungan  saling  mempengaruhi  antara  pihak  prinsipal sebagai  pemilik  perusahaan  dan  pihak  agen  sebagai  manajemen  perusahaan,  maka perusahaan akan berusaha mempertahankan kondisi keuangan yang sehat  dan terhindar dari probabilitas  kebangkrutan  untuk  menjaga  kestabilan  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  disebabkan karena perusahaan ingin menjaga hubungan antara pemilik perusahaan yang juga merupakan investor  dan  pemegang  modal  perusahaan  dengan  para  pihak  manajerialnya.  Adapun  hasil penelitian  ini  juga  selaras  dengan  bagaimana  sifat  pajak  yang  tergolong  beban  dan  akan mengurangi  laba,  sehingga  semakin  tinggi  nilai financial  distress atau  tingkat  risiko kebangkrutan perusahaan maka akan semakin rendah tindakan tax avoidance yang dilakukan oleh  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Dang  &  Tran  (2021);  Pratiwi  et  al.,(2021)  yang  menyatakan  bahwa financial  distress berpengaruh terhadap tax avoidance .

## IV. KESIMPULAN
Karakteristik  eksekutif  dan financial  distress berpengaruh  signifikan  terhadap tax avoidance sedangkan  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap tax avoidance .  Keberadaan  karakteristik  eksekutif  dapat  mempengaruhi  Perusahaan  dalam pengambilan  Keputusan  berdampak  terhadap  Tindakan tax  avoidance yang  dilakukan Perusahaan.  sifat  atau  karakter  seorang  eksekutif  yang  merupakan  jajaran  pengambil keputusan  dalam  sebuah  Perusahaan  akan  mempengaruhi  bagaimana  sebuah  perusahaan bersikap  dalam  melakukan  tindak  penghindaran  pajak.  Dengan  kata  lain,  karakteristik eksekutif  yang  dapat  berupa  pengambil  risiko  (risk  taker)  ataupun  penghindar  risiko  (risk averse)  akan  mempengaruhi  perilaku  Perusahaan  untuk  melakukan  tax  avoidance.  Di  mana semakin  tinggi  tingkat  risiko  yang  dimiliki  perusahaan  maka  semakin  tinggi  pula  tindak penghindaran pajak yang dilakukan oleh perusahaan tersebut. Pada kepemilikan institusional dimana  besar  atau  kecil  kepemilikan  institusional  yang  dimiliki  Perusahaan  tidak  dapat mempengaruhi tax  avoidance yang  dilakukan.  F inancial  distress mempengaruhi tax avoidance dikarenakan  tinggi  rendahnya  risiko  kebangkrutan  yang  dimiliki  oleh  sebuah perusahaan  akan  menjadi  motivasi  bagi  perusahaan  tersebut  untuk  melakukan  hal-hal  yang dapat  mempertahankan  kondisi  keuangannya  termasuk  dengan  melakukan  penghindaran pajak.  Dengan  demikian,  semakin  tinggi financial  distress yang  dialami  perusahaan  atau semakin  tinggi  tingkat  risiko  kebangkrutan  perusahaan  maka  semakin  tinggi  Tingkat penghindaran pajaknya sehingga semakin rendah jumlah beban pajak yang dibayarkan.
Saran  untuk  peneliti  selanjutnya  menggunakan  pengukuran  lain  untuk tax  avoidance seperti Cash Effective  Tax  Rate (CETR)  dan Book  Tax  Differences (BTD)  dan Interest Coverage  Ratio dalam  perhitungan financial  distress perusahaan.  Selain  itu  dapat menggunakan  variabel  lain  seperti  mekanisme good  corporate  governance dan  ukuran Perusahaan.peneliti  selanjutnya  juga  dapat  menambah  subsektor  non-financial  lainnya  agar hasilnya lebih representatif.

## DAFTAR PUSTAKA
Amelia,  M.  V.,  Pratomo,  D.,  &  Kurnia;  (2017).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Dan Kepemilikan  Manajerial  Dengan  Variabel  Kontrol  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage Terhadap  Penghindaran  Pajak  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Manufaktur  subsektor otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2011. E-Proceeding  of Management ISSN : 2355-9357 , 4 (2), 1510–1515.
Ari,  T.  T.  F.,  &  Sudjawoto,  A.  E.  (2021).  Pengaruh  Financial  Distress  dan  Sales  Growth Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Administrasi Dan Bisnis , 15 (2), 82–88.
Budiman, J., & Setiyono. (2012). Pengaruh Karakter Eksekutif Terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance). Simposium Nasional Akuntansi XV .
Carolina,  V.,  Natalia,  M.,  &  Debbianita.  (2014).  Karakteristik  Eksekutif  Terhadap  Tax Avoidance  Dengan  Leverage. Jurnal  Keuangan  Dan  Perbankan , 18 (3),  409–419. http://jurkubank.wordpress.com
Cita,  I.  G.  A.,  &  Supadmi,  N.  L.  (2019).  Pengaruh  Financial  Distress  dan  Good  Corporate Governance  pada  Praktik  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi , 29 (3),  912–927. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v29.i03.p01
Dang,  V.  C.,  &  Tran,  X.  H.  (2021).  The  impact  of  financial  distress  on  tax  avoidance:  An empirical  analysis  of  the  Vietnamese  listed  companies. Cogent  Business  and Management , 8 (1). https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1953678
Dewi, N. N. K., &  Jati, I.  K. (2014). Pengaruh karakter eksekutif, karakteristik perusahaan,
dan  dimensi  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  pada  tax  avoidance  di  bursa  efek indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 6 (2), 249–260.
Faizah, K. (2022). Corporate Governance, Profitabilitas, Laverage Dan Penghindaran Pajak: Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi. DECISION:  Jurnal  Sosial  Ekonomi Bisnis , 2 (1), 15–26. https://doi.org/10.55587/jseb.v2i1.31
Feizi, M., Panahi, E., Keshavarz, F., Mirzaee, S., & Mosavi, S. M. (2016). The Impact of the Financial  Distress  on  Tax  Avoidance  in  Listed  Firms:  Evidence  from  Tehran  Stock Exchange (TSE). International Journal of Advanced Biotechnology and Research , 7 (1), 373–382. http://www.bipublication.com
Fitria,  G.  N.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Komisaris  Independen,  Karakter Eksekutif  Dan  Size  Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Profita :  Komunikasi  Ilmiah
Akuntansi Dan Perpajakan , 11 (3), 94–104. http://publikasi.mercubuana.ac.id/index.php/profita/article/view/4315
Fitriana,  A.,  &  Rachmawati,  N.  A.  (2021).  The  Effect  of  Financial  Constraints  and Institutional  Ownership  on  Tax  Agressiveness. ACCRUALS  (Accounting  Research Journal of Sutaatmadja) , 05 (01), 38–53. https://doi.org/10.35310/accruals.v5i01.606 Handayani,  Y.  D.,  &  Yumsih,  S.  (2016).  Chief  Financial  Officer  Expert  Power,  Chief Financial  Officer  Political  Power  and  Characteristics  of  the  Company  on  the  Effective Tax Rate Chief Financial  Officer Expert Power, Chief Finacial Officer Political  Power Dan Karakteristik Perusahaan Terhadap T. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi , 14 (2), 132– 142.
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership. Strategic Management Journal , 21 (4), 1215–1224.
Munawaroh,  S.,  &  Sari,  S.  P.  (2019).  Pengaruh  Komite  audit,  Proporsi  Kepemilikan Institusional,  Profitabilitas,dan  Kompensasi  Rugi  Fiskal  terhadap  Penghindaran  Pajak. Seminar Nasional & Call For Paper Seminar Bisnis Manajemen (SAMBIS-2019) , 352– 367.
Ngadiman,  &  Puspitasari,  C.  (2014).  Pengaruh  Leverage,  Kepemilikan  Institusional,  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Penghindaran  Pajak  (Tax  Avoidance)  Pada  Perusahaan Sektor  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  2010-2012. Jurnal Akuntansi , 18 (3), 408–421. https://doi.org/10.24912/ja.v18i3.273
Prastiwi,  D.,  &  Ratnasari,  R.  (2019).  The  Influence  of  Thin  Capitalization  and  The Executives’ Characteristics Toward Tax Avoidance by Manufacturers Registered on ISE in 2011-2015. AKRUAL:
Jurnal Akuntansi , 10 (2), 119–134. https://doi.org/10.26740/jaj.v10n2.p119-134
Pratiwi,  N.  P.  D.,  Mahaputra,  I.  N.  K.  A.,  &  Sudiartana,  I.  M.  (2021).  Pengaruh  Financial Distress,  Leverage  Dan  Sales  Growth  Terhadap  Tax  Avoidance  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2016-2018. Jurnal  Karma  (Karya  Riset Mahasiswa Akuntansi) , 1 (5), 1609–1617.
Putri,  A.  A.,  &  Lawita,  N.  F.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  dan  Kepemilikan Manajerial Terhadap Penghindaran Pajak. Jurnal  Akuntansi  Dan Ekonomika , 9 (1), 68– 75.
Rahmawati,  E.,  &  Asalam,  A.  G.  (2022).  Pengaruh  Karakter  Eksekutif,  Capital  Intensity, Kepemilikan  Institusional  Dan  Komite  Audit  Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Ilmiah Manajemen, Ekonomi,
& Akuntansi (MEA) , 6 (3), 1–14. https://doi.org/10.31955/mea.v6i3.2213
Richardson,  G.,  Lanis,  R.,  &  Taylor,  G.  (2014).  Financial  distress,  outside  directors  and corporate tax aggressiveness spanning the global financial crisis: An empirical analysis. Journal of
Banking and Finance , 52 , 112–129.
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2014.11.013
Sadjiarto, A., Hartanto, S., Natalia, & Octaviana, S. (2020). nalysis of the Effect of Business Strategy and Financial Distress on Tax Avoidance. Journal of Economics and Business , 3 (1), 238–246. https://doi.org/10.31014/aior.1992.03.01.193
Sandy, S., & Lukviarman, N. (2015). Pengaruh corporate governance terhadap tax avoidance: Studi  empiris  pada  perusahaan  manufaktur. Jurnal  Akuntansi  &  Auditing  Indonesia , 19 (2), 85–98. https://doi.org/10.20885/jaai.vol19.iss2.art1
Saputra,  M.,  Nadirsyah,  &  Hanifah,  H.  (2017).  The  influence  of  ownership  structures, financial distress, and tax loss carry forward on tax avoidance (study on manufacturing company listed in Indonesia Stock Exchange ). Journal of Resources Development and Management , 31 , 21–31. www.iiste.org Sari, R. S., Sutarjo, A., & Silvera, D. L. (2022). Pengaruh Karakter Eksekutif, Karakteristik Perusahaan  Dan  Sistem  Perpajakan  Terhadap  Penghindaran  Pajak  (Studi  Rmpiris  Pada Perusahaan  Sub  Sektor  Properti  Dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia) Tahun 2016-2018. Pareso Jurnal , 4 (1), 187–208.
Swandewi,  N.  P.,  &  Noviari,  N.  (2020).  Pengaruh  Financial  Distress  dan  Konservatisme Akuntansi pada Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 30 (7), 1670. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i07.p05
Tj  Ekaputra,  R.  M.  R.,  Nazar,  M.  R.,  Asalam,  A.  gani,  &  Husna,  A.  (2020).  Pengaruh Karakter  Eksekutif,  Capital  Intensity,  Dan  Kepemilikan  Keluarga  Terhadap  Tax Avoidance  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2018). Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan  Finansial Indonesia , 3 (2), 27–36. https://doi.org/10.31629/jiafi.v3i2.2206
Ummaht,  H.  R.,  &  Indrawan,  R.  (2022).  Pengaruh  Karakter  Eksekutif  Dan  Leverage Terhadap  Penghindaran  Pajak  (Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektormakanan  Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016-2020). Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi) , 6 (1), 446–462.
Yuliana, D., Susanti, S., & Zulaihati, S. (2021). Pengaruh Financial Distress Dan Corporate Governance  Terhadap  Tax  Avoidance  Pada  Perusahaan  Sektor  Aneka  Industri. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing , 2 (2), 435–451.
https://doi.org/10.25105/jet.v3i1.15584
https://nasional.kontan.co.id/news/dirjen-pajak-angkat-bicara-soal-kerugian-rp-687triliun- dari-penghindaran-pajak (Diakses pada November 2022)