Hermanto,  Novia  Asih  Rizki  (2022)  Pengaruh  Biaya  Agensi,  Intensitas  Modal,  Kebijakan  Hutang Terhadap  Konservatisme  Akuntansi,  Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Moderating,  Syntax  Literate:  Jurnal Ilmiah Indonesia, (7) 10 ,
E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 eISSN: 2548-1398
Vol. 7, No. 10, Oktober 2022

## PENGARUH BIAYA AGENSI, INTENSITAS MODAL, KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP  KONSERVATISME  AKUNTANSI,  PROFITABILITAS  SEBAGAI VARIABEL MODERATING

## Hermanto, Novia Asih Rizki
Program  Studi  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis,  Universitas  Esa  Unggul, Indonesia Email: Hermanto@esaunggul.ac.id, 20180102105noviaasihrizki@gmail.com

## Abstrak
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengidentifikasi  hubungan  antara  Biaya Agensi,  Intensitas  Modal,  dan  Kebijakan  Hutang  terhadap  Konservatisme Akuntansi  dengan  Profitabilitas  sebagai  variabel  moderasi.  Untuk  memenuhi kriteria  penelitian  digunakan  metode purposive  sampling  test untuk  mengekstrak data  dari  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  industri  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI).  Total  sampel  159  data  dari  53  bisnis  terkait  manufaktur digunakan  dalam  penyelidikan  tiga  tahun  yaitu  2019-2021. Temuan penelitian ini menunjukkan  bahwa  biaya  agensi  memiliki  dampak  negatif  terhadap konservatisme  akuntansi  dan  intensitas  modal  memiliki  dampak  positif  terhadap konservatisme  akuntansi  serta Leverage memiliki  dampak  negatif  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi.  Profitabilitas  tidak  mampu  memoderasi  biaya agensi  dan  intensitas  modal  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Sedangkan profitabilitas  mampu  memoderasi leverage terhadap  konservatisme  akuntansi karena  apabila  perusahaan  mempunyai  profitabilitas  yang  tinggi  menurut manajemen  perusahaan  tersebut  dapat  melunasi  hutangnya  dan  akan  condong menerapkan prinsip konservatisme akuntansi.
Kata  Kunci: Akuntansi  Keuangan,  Konservatisme  Akuntansi,  Biaya  Agensi, Intensitas Modal,  Dan Profitabilitas

## Abstract
The  purpose  of  this  study  was  to identify  the  relationship between  Agency  Costs, Capital Intensity, and Debt Policy on Accounting Conservatism with Profitability as a moderating variable. To meet the research criteria, a purposive sampling test method was used to extract data from the annual financial statements of industrial companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  A  total  sample  of  159 data  from  53  manufacturing-  related  businesses  was  used  in  the  three-year investigation,  namely  2019-2021.  The  findings  of  this  study  indicate  that  agency costs have a negative impact on accounting conservatism and capital intensity has a  positive  impact  on  accounting  conservatism  and  Leverage  has  a  significant negative impact on accounting conservatism. Profitability is not able to  moderate agency  costs  and  capital  intensity  on  accounting  conservatism.  Meanwhile,
profitability is able to moderate leverage on accounting conservatism because if the company  has  high  profitability,  according  to  the  management,  the  company  can pay off its debts and will tend to apply the principles of accounting conservatism.
Keywords: Financial    Accounting,    Accounting    Conservatism,    Agency    Costs, Capital Intensity,  and Profitability

## Pendahuluan
Sektor  manufaktur  sedang  mengalami  perubahan  berkelanjutan  sebagai  akibat dari globalisasi, yang memicu peningkatan persaingan komersial (Rashidi, 2021). Perlu dilakukan  tindakan  untuk  mengelola  dan  meningkatkan  kinerja  sumber  daya  energi industri  secara  efisien  dan  efektif,  khususnya  dalam  hal  pengelolaan  keuangan,  guna menjaga kelangsungan hidup industri  di tengah persaingan dunia usaha  (Nurmansyah, 2022).  Konservatisme  hasil  dari  metode  akrual  penataan  laporan  keuangan,  yang menyebabkan  fenomena  manajemen  laba  muncul  dan  mengubah  kualitas  laba  serta membedakan  nilai  data  akuntansi  (Sari  &  Sarumpaet,  2019).  Rendahnya  tingkat konservatisme  akuntansi  di  Indonesia  terkait  erat  dengan  banyaknya  masalah pengelolaan  keuangan  di  sana,  perihal  ini  terjalin  sebab  terdapatnya  penyalahgunaan kekuasaan  oleh  manajer  dalam  kaitannya  dengan  tata  cara  akuntansi  serta  kebijakan yang diambil industri dalam pengelolaan keuangan (Yuliarti & Yanto, 2017)
Tujuan,  spesifikasi,  dan  prinsip  akuntansi  yang  dituangkan  dalam  template laporan keuangan untuk industri harus diikuti oleh laporan keuangan perusahaan, klaim ini  harus  benar,  dan  mematuhi  standar  industri  yang  diakui,  praktis,  dan  akuntabel (Affianti  &  Supriyati,  2017).  Karena  kemampuan  untuk  memperkirakan  pelaporan manajemen atas keuangan perusahaan dengan gagasan kehati-hatian atau ketidakpastian dalam laporan keuangan, industri diizinkan untuk memilih praktik akuntansi yang ada dengan menggunakan prinsip konservatisme akuntansi (Achyani & Lovita, 2021)
Jika  suatu  industri  memiliki  tingkat  profitabilitas  yang  tinggi,  perusahaan kemungkinan  akan  menggunakan  standar  akuntansi  konservatif  di  bidang  ini  untuk menjaga  agar  laba  tetap  terkendali  dan  membuatnya  tampak  datar  dan  tidak  berubah. Profitabilitas  juga  dapat  berdampak  pada  konservatisme  akuntansi  (Yuliarti  &  Yanto, 2017).  Intinya, tingkat profitabilitas  yang tinggi  di  sektor  tersebut  akan  meningkatkan nilai persaingan industri dan menarik minat investor untuk berinvestasi di sektor tersebut (Achyani & Lovita, 2021).
Biaya  Agensi  untuk  konservatisme  akuntansi  didasarkan  pada  teori  keagenan, dimana  manajer  ( agents )  terikat  dengan  aksi  oportunistik  untuk  memaksimalkan kesejahteraan  dirinya  sendiri  dengan  mempertaruhkan  kepentingan  para  pemegang saham, debt  holders, serta  pihak principals (Ha,  2019) . Tingkat  komitmen  manajer untuk secara konservatif menginformasikan laporan keuangan membuat konservatisme akuntansi  tampak  sebagai  mekanisme  kontrak  kerja  yang  efektif;  ini  karena  laporan keuangan yang konservatif dapat menurunkan biaya keagenan (Khan et al . 2012).
Ketika  prinsip  akuntansi  konservatisme  diikuti,  jumlah  intensitas  modal  yang dibutuhkan  untuk  menghasilkan  keuntungan  bagi  perusahaan  dapat  berdampak  pada
laporan  keuangan  perusahaan  (Septiansyah  &  Asmara,  2021).  Manajemen  industri biasanya  akan  berhati-hati  dan  menggunakan  teknik  akuntansi  yang  tidak  melebih- lebihkan  pendapatan  dalam  skenario  ini,  menghasilkan  laporan  keuangan  yang  lebih akurat  dan  dapat  mewakili  kinerja  industri,  biaya  politik  biasanya  lebih  tinggi  untuk bisnis dengan anggaran modal yang besar (Murwaningsari & Rachmawati, 2017).
Leverage menunjukkan  sejauh  mana  aset  dimanfaatkan  untuk  menjalankan operasi komersial yang didukung oleh utang (Hermanto & Liem, 2022). Tingkat hutang yang tinggi akan memaksa industri untuk menerapkan praktik akuntansi yang lebih hati- hati  dan  mengenali  biaya  lebih  awal  untuk  meminimalkan  potensi  biaya  yang  lebih besar, yang dapat meningkatkan tingkat hutang industri (Mustikasari et al., 2020).
Terdapat  riset  sebelumnya  yang  dicoba  oleh  Hajawiyah et  al .  (2020)  Menurut temuan  penelitian,  kepemilikan  manajerial  memiliki  dampak  merugikan  yang  besar pada  konservatisme  akuntansi,  sedangkan  kepemilikan  institusional  perusahaan  dan komisaris  independen  memiliki  dampak  menguntungkan  yang  cukup  besar.  Namun demikian riset terdahulu  masih  menggunakan  data  lama,  dengan  rata-rata  penggunaan data  dari  tahun
2015-2018.  Sebaliknya  studi  kali  ini  melaksanakan  pembaruan  data  dari  tahun 2019-2021, dimana periode tersebut pula terdampak virus Covid-19 yang menimbulkan penyusutan  angka  pendapatan  maupun  kinerja  pada  industri  manufaktur.  Serta  periset menambahkan  variabel  intensitas  modal,  dan  biaya  agensi  terhadap  tindakan konservatisme  akuntansi  dengan  menggunakan  variabel  profitabilitas  selaku  variabel moderating,  perihal  ini  dicoba  untuk  melihat  apakah  profitabilitas  dapat  memperkuat atau justru memperlemah ikatan pengaruh dari intensitas modal, kebijakan hutang, serta biaya agensi terhadap konservatisme akuntansi secara tidak langsung
Tujuan riset ini, untuk mengkaji hubungan intensitas modal, kebijakan hutang, dan  biaya  agensi  mempengaruhi  terhadap  konservatisme  akuntansi  yang  dimoderasi oleh  profitabilitas  dan  membagikan  informasi  kepada  investor  sebelum  melakukan investasi  pada  industri  manufaktur  serta  berartinya  laporan  keuangan  industri  dan sebagai  pengembangan  dari  pengetahuan  yang  sudah  terdapat  dalam  industri manufaktur.

## Konservatisme Akuntansi
Secara  historis,  frasa  "tidak  memperkirakan  keuangan  tetapi  memperkirakan kerugian  total"    telah    digunakan    untuk    menggambarkan    konservatisme    dalam akuntansi    (Basu,1997).  Konservatisme  adalah  kecenderungan  seorang  akuntan  untuk menuntut  lebih  banyak  bukti  keuntungan  daripada  kerugian,  dan  sebaliknya  (Basu, 1997),  Jika  tren  ini  berlanjut,  ini  menunjukkan  bahwa  ada  jumlah  verifikasi  asimetris yang diperlukan untuk pengakuan laba rugi. Konservatisme akuntansi diperlukan untuk pengakuan  keuntungan  dengan  pengakuan  kerugian  (Sari,  2020).  Laporan  keuangan industri  yang  memberikan  informasi  tentang  kinerja  dan  status  industri  merupakan sumber  data  yang  umum  digunakan  oleh  pihak  ketiga  (Isniawati et  al .  2018).  Data industri yang dipublikasikan dari peristiwa masa lalu dapat digunakan sebagai panduan untuk  menggambarkan  kondisi  di  masa  depan,  konservatisme  di  sisi  lain  adalah
memperkirakan tingkat ketidakpastian posisi industri di masa depan prinsipnya  adalah berhati-hati  terhadap  peristiwa  yang  tidak  pasti,  dan  digunakan  sebagai  sarana  untuk menghindari optimisme perilaku yang tidak pantas di pihak manajer atau pemilik entitas (Putra et al . 2016)
Biaya Agensi ( Agency cost )
Teori  keagenan  menjelaskan  kesepakatan  antara  satu  atau  lebih  prinsipal  yang memberikan  agen  lain  kekuatan  untuk  memutuskan  bagaimana  melakukan  suatu industri  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Biaya  keagenan  akan  dikeluarkan  selama pelaksanaan  kontrak,  Pengeluaran  ini  dilakukan  agar  manajer  dapat  melakukan  tugas- tugas  yang  sesuai  dengan  tujuan  pemilik,  seperti  membuat  kontrak  atau  melakukan pengawasan  (Lismiyati  &  Herliansyah,  2021).  Biaya  untuk  mempekerjakan  akuntan publik untuk mengedit laporan keuangan agar tidak terjadi kecurangan, biaya pemberian penghargaan kepada manajemen termasuk pegawai, biaya  pengelolaan  organisasi  agar tidak  terjadi  penyelewengan,  dan  biaya  peluang  yang  harus  ditanggung  dikarenakan Keterbatasan  pemegang  saham  atau  kreditur  ini  hanyalah  beberapa  contoh  biaya keagenan  (Hejranijamil et  al .  2020).  Karena  prinsipal  dan  agen  membandingkan informasi, maka hal ini biaya keagenan mengakibatkan penurunan kesejahteraan pemilik (Hermanto  &  Liem,  2022).  Kepentingan  manajer  dan  pemegang  saham  dapat diminimalkan  dengan  mekanisme  pengawasan  yang  dapat menyelaraskan  kepentingan terkait,  yang  menghasilkan  konflik  yang  dikenal  sebagai  konflik  keagenan  dari perbandingan ini (Achyani & Lovita, 2021) .
Intensitas Modal  ( Capital Intensity )
Intensitas  modal  suatu  industri  ialah  dapat  mengukur  jumlah  aset  yang digunakan  untuk  menghasilkan  pendapatan  (Zmijewski  &  Hagerman,  1981).  Industri yang  padat  modal  adalah  industri  yang  memiliki  rasio  intensitas  modal  yang  tinggi (Press  &  Weintrop,  1990).  Karena  dapat  digunakan  untuk  menghitung  jumlah  aset industri yang diperlukan dalam menghasilkan pendapatan maka dari itu intensitas modal sangat  penting  untuk  manajemen  industri  (Septiansyah  &  Asmara,  2021).  Intensitas modal  industri  dan  biaya  politik  terkait  industri  dengan  intensitas  modal  yang  besar diasumsikan  mempunyai  biaya  politik  yang  besar  dan  dapat  memilih  untuk menyampaikan laporan keuangan yang condong ke konservatisme (Achyani & Lovita, 2021). Rasio aset tetap, seperti mesin, peralatan pabrik, dan  properti lainnya, terhadap total  aset  dikenal  sebagai  intensitas  modal.  Rasio  ini  menunjukkan  persentase  aset industri  yang  merupakan  aset  tetap  (Murwaningsari  &  Rachmawati,  2017).  Seluruh perputaran  aset,  atau  perputaran  total  aset,  akan  menghasilkan  intensitas  modal  jika dibalik. Perputaran aset total adalah ukuran sejauh mana aset digunakan dalam proses industri  atau  menunjukkan  seberapa  sering  aset  operasi  berputar  sepanjang  waktu (Maulana et al . 2018).
Kebijakan Hutang ( Leverage )
Hubungan  antara  hutang industri  dan  modal  atau aset dinyatakan  dengan  rasio leverage , yang dapat menunjukkan seberapa besar pendanaan suatu industri berasal dari hutang  atau  sumber  luar  dan  seberapa  besar  kapasitas  suatu  industri  diwakili  oleh
modal  (Mock, et al 1968). Rasio hutang terhadap ekuitas (DER), yang membandingkan nilai  semua  hutang  (total  hutang)  dan  semua  ekuitas,  adalah  ukuran  lain  dari solvabilitas  ( leverage )  (total ekuitas). Peningkatan ini menunjukkan jumlah uang yang disumbangkan  pemegang  saham  kepada  pemberi  pinjaman  (Agusta  &  Hati,  2018). Menurut  teori  keagenan,  industri  dengan  rasio leverage yang  lebih  besar  harus mempublikasikan  lebih  banyak  informasi  karena  sektor  tersebut  memiliki  biaya keagenan  yang  lebih  tinggi  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Bahaya  finansial  yang  besar dapat muncul  di  industri  dengan tingkat leverage yang  tinggi,  tetapi ada juga peluang besar bagi industri untuk menghasilkan keuntungan yang signifikan (El-Habashy, 2019).

## Profitabilitas
Laba berbagi sinyal yang menguntungkan tentang prospek masa depan industri dalam  hal keberhasilan  perusahaan, yang  ada  hubungannya dengan teori  sinyal  dalam hal profitabilitas (Weston & Brigham, 1991). Salah satu dasar untuk menilai status suatu bisnis,  terutama  ketika  memeriksa  kinerja  manajerial,  adalah  profitabilitas  industri (Wahyudi  &  Soeandhika,  2020).  Profitabilitas  industri  ialah  salah  satu  dasar  evaluasi keadaan suatu industri  terutama  dalam  menganalisis  kinerja  manajemen  (Hermanto &  Liem,  2022).  Kemampuan  suatu  industri  untuk  menghasilkan  laba  selama  periode tertentu  ditunjukkan  oleh  profitabilitasnya  (Oktaviana  &  Karnawati,  2020).  Rasio profitabilitas  memungkinkan  pihak  luar  untuk  menganalisis  efektivitas  manajemen industri dengan membandingkan laba  bersih  bisnis  dengan  ekuitas  atau  investasi  yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan industri (Agusta & Hati, 2018).

## Metode Penelitian
Rasio pasar terhadap buku, yang mengukur nilai pasar dalam kaitannya dengan nilai  buku  perusahaan,  digunakan  oleh  Beaver  &  Ryan  (2000)  untuk  menilai  tingkat konservatisme  dalam  laporan  keuangan,  yaitu  penilaian  aset  yang  terlalu  rendah  dan penilaian  kewajiban  yang  terlalu  tinggi.  Proxy  Rating,  rasio  dengan  nilai  lebih  besar dari  1,  mencerminkan  apa  yang  disarankan  oleh  penggunaan book  attitude .  Tingkat konservatisme  dalam  laporan  keuangan  dinilai  dengan  menggunakan  rasio  ini.  Biaya agensi  ( Agency  cost )  menggunakan  proksi  pengukuran  Ang et  al .  (2000)  dengan membandingkan beban operasi terhadap total penjualan tahunan, rasio yang mengukur ketidak  efisienan  pengontrolan  biaya  operasi  oleh  pihak  manajerial.  Intensitas  modal diukur  menggunakan  proksi  Zmijewski  &  Hagerman,  1981)  yaitu  total  aset  dibagi dengan  total  penjualan  perusahaan,  mencerminkan  seberapa  efektif  dan  efisien perusahaan  menggunakan  modal  atau  aset  untuk  menghasilkan  pendapatan. Leverage menggunakan  proksi  pengukuran  Mock et  al .  (1968)  dengan  membandingkan  total hutang dengan total ekuitas pada perusahaan periode tertentu. Proksi profitabilitas oleh Ang,  Robbert  (1997)  rasio  antara  laba  sesudah  pajak  terhadap  total  aset,  untuk mengukur  efektivitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  dengan memanfaatkan aktiva yang dimiliki.
Jenis pengukuran yang digunakan pada penelitian ini yaitu mengukur hubungan sebab akibat  atau Kausalitas eksplanatori antara  variabel  terikat,  variabel  bebas, serta
variabel  moderating  dalam  metode  kuantitatif  dengan  menggunakan  regresi  linear berganda pada persamaan berikut:
Y = α + β1AGC - β2IM - β3DER + β4ROA + β5(AGC.ROA) + β6(IM.ROA) + β7(DER.ROA) + €
Keterangan: α             = Konstanta Y             = Konservatisme Akuntansi ROA       =  variabel Moderasi Profitabilitas ( Return On Asset ) ACG       = Biaya keagenan ( agency cost )
IM           = Intensitas Modal ( capital intensity ) DER        = Debt Equity Ratio (leverage) β             = Koefisien Regresi €              = Nilai Residu
Situs  resmi  masing-masing  perusahaan  dan  BEI  digunakan  dalam mengumpulkan  data  sekunder  untuk  penelitian  ini  pada  sektor  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  untuk  tahun  2019  hingga  2021  dijadikan sebagai  sampel  penelitian.  Metode purposive  sampling target  dengan  kriteria, perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2019-2021,  industri manufaktur yang menyediakan laporan keuangan tahunan  sepanjang  tahun  penelitian, industri    yang  memiliki  data  komprehensif  untuk  variabel  yang  digunakan  dalam pengukuran  keseluruhan  selama  tahun  penelitian,  industri  yang  menghasilkan keuntungan  selama  tahun  penelitian,  teknik  statistik  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  meliputi,  uji  normalitas,  uji  autokorelasi,  uji  multikolinearitas,  uji heteroskedastisitas,  uji  interaksi  atau Moderated  Regression  Analysis (MRA),  uji simultan (uji F), uji parsial (uji t), uji adjusted R2. Dengan total sampel sebanyak 159 (53 perusahaan dengan 3 tahun pengamatan). Waktu penelitian ini dimulai dari tanggal 25 februari 2022 sampai dengan 10 April 2022.
Hasil
Table 1

## Uji Deskriptif

## Descriptive Statistics
Uji Statistik Deskriptif , apabila dilihat dari tabel 4.1 terdapat jumlah data (N) sebanyak  159  data,  hasil  uji  diatas,  variabel  konservatisme  akuntansi  (MTBR) memperlihatkan  nilai  terkecil  -0.01%,  nilai  maksimal  1.11%  dan  nilai  rata-rata  yaitu 0.1441%  serta  nilai  standar deviation sebesar  0.14980%.  Variabel  Profitabilitas  yang diproksikan dengan Return on Asset (ROA) memperlihatkan nilai terkecil -0.01%, nilai maksimal  0.42%  dan  nilai  rata-  rata  0.0874%  serta  nilai  standar deviation sebesar 0.07322%. Untuk variabel Biaya Agensi (AGC) mempunyai nilai terkecil 0.00%, nilai maksimal  0.50%  dan  nilai  rata-rata  0.1340%  serta  nilai  standar deviation 0.11556%. Intensitas Modal (IM) memperlihatkan nilai terkecil 0.11%, nilai maksimal 3.87% dan nilai  rata-rata  1.2723%  serta  nilai  standar deviation 0.76181%. Leverage yang diproksikan oleh Debt to Equity Ratio (DER) memperlihatkan nilai terkecil 0.00%, nilai maksimal 4.77% dan nilai rata-rata 0.7541% serta nilai standar deviasi 0.67248%.
Uji Normalitas pada kajian ini mengadopsi uji Kolmogorov Smirnov pada tabel 4.2 memperlihatkan data yang dihasilkan dapat terdistribusi normal yaitu dengan nilai signifikansi  >0,05,  maka  variabel  konservatisme  akuntansi  (MTBR)  menunjukkan bahwa  data  mempunyai  nilai  signifikansi  yaitu  0,200,  yang  mana  hasilnya  >0,05, sehingga data menunjukkan berdistribusi normal. Profitabilitas (ROA)  memperlihatkan bahwasanya data mempunyai hasil signifikansi yaitu 0,052, yang mana hasilnya >0,05, sehingga  data  menunjukkan  berdistribusi  normal.  Biaya  Agensi  (AGC)  menunjukkan bahwa data mempunyai hasil signifikansi yaitu 0,052, yang mana hasilnya juga >0,05, sehingga  data  juga  berdistribusi  normal,  Intensitas  Modal  (IM)  menunjukkan  bahwa data  mempunyai  hasil  signifikansi  yaitu  0,200,  yang  mana  hasilnya  >0,05,  sehingga data  juga  berdistribusi  normal,  dan leverage (DER)  menunjukkan  bahwa  data mempunyai  hasil  signifikansi  yaitu  0,163,  yang  mana  hasilnya  >0,05,  juga  data berdistribusi normal.
Uji  Autokorelasi Nilai  asymp  sig  (2-tailed)  adalah  0,281  di  tabel  4.3,  terlihat nilai  sig  >0,05,  sesuai  dengan  uji run  test yang  digunakan  dalam  penelitian  ini,  ialah
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation MTBR 159 -.01 1.11 .1441 .14980 ROA 159 -.01 .42 .0874 .07322 AGC 159 .00 .50 .1340 .11556 IM 159 .11 3.87 1.2723 .76181 DER 159 .00 4.77 .7541 .67248 Valid N (listwise) 159
menetapkan  bahwa  jika  nilai  sig.>  0,05  maka  tidak  akan  terjadi  gejala  autokorelasi. Oleh  karena itu, tidak  ada  masalah  atau  gejala  autokorelasi  yang dapat  menjadi  dasar pengambilan keputusan dalam uji coba.
Uji Multikolinearitas ketentuan hasil uji dilihat dari nilai toleransi > 0,10 serta nilai Variance  Inflation  Factor (VIF)  <  10.  Hasil  uji  dalam  tabel  5.2  diperoleh  nilai toleransi  variabel agency  cost 0,140  >  0,10,  dan  nilai  VIF agency  cost 7,155  <  10. Intensitas modal 0,141 > 0,10, dan nilai VIF intensitas modal 4,784 < 10. Nilai leverage 0,209 > 0,10 . VIF leverage adalah  7,115  <  10.  Profitabilitas  memiliki  nilai  toleransi 0,101  >  0,10  dan  VIF 9928 < 10. Nilai VIF biaya agensi dengan profitabilitas adalah 8,779  <  10,  dan  variabel  toleransi  biaya  agensi  dengan  profitabilitas  0,114  >  0,10. Toleransi untuk variabel intensitas modal dengan profitabilitas sebesar 0,101 > 0,10 dan nilai  VIF  intensitas  modal  9,933  <  10.  Toleransi  untuk  variabel leverage dengan profitabilitas  0,101  >  0,10  dan  nilai  VIF leverage 9,933  <  10.  Sehingga  dapat disimpulkan semua variabel bebas, bebas dari masalah multikolinearitas.
Uji Heteroskedastisitas menggunakan metode Scatterplot dengan ketentuan di mana gambar yang dihasilkan, yang terdiri dari titik-titik data yang tersebar di atas, di bawah,  atau  di  sekitar  angka  0,  tidak  mengikuti  pola  tertentu,  penyebaran  titik  tidak konstan. Hasil uji yang tampak dalam gambar 4.2 menampilkan grafik dengan titik-titik terletak  secara  menyebar  dan  tidak  terlihat  seperti  bentuk  pola  tertentu  sehingga disimpulkan tidak terdapat indikasi heteroskedastisitas.
Moderated Regression Analysis (MRA)
Uji Adjusted R2 untuk  mengukur  seberapa  kuat  kemampuan  variabel independen  untuk  menjelaskan  hubungannya  dengan  variabel  dependen.  Jika  nilainya mendekati  1,  berarti  variabel  independen  akan  lebih  berpengaruh  terhadap  penjelasan variabel  dependen.  Namun  apabila  mendekati  angka  0,  berarti  semakin  kecil  dampak variabel  independen  untuk  menjelaskan  variabel  dependen.  Dari  tabel  4.4  nilai  R2 sebesar  0.981  yang  artinya  variabel  biaya  agensi,  intensitas modal,  dan  profitabilitas memberikan penjelasan terhadap konservatisme akuntansi sebesar 98.1%
Uji Simultan (Uji F) Dari hasil uji regresi, didapat hasil signifikansi yaitu 0,000 yang berarti nilai dibawah 0,05, artinya terdapat pengaruh secara bersamaan. Pada tabel 5.1  disimpulkan  bahwasannya  biaya  agensi,  intensitas  modal,  dan  profitabilitas mempengaruhi konservatisme akuntansi secara bersamaan.
Uji Parsial (Uji t)
Tabel 2 UJI Parsial (T) Hipotesis β Sig. Hasil H1 Biaya agensi berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi -0.010 0.0793  Ditolak H2 Intensitas modal berpengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi 0.013 0.096 Ditolak H3 Leverage berpengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi -0.020 0.003 Diterima H4 Biaya agensi di mediasi profitabilitas memperlemah hubungan konservatisme akuntansi -0.065 0.908 Diterima H5 Intensitas modal dimediasi profitabilitas memperlemah hubungan konservatisme akuntansi -0.215 0.071 Diterima H6 Leverage dimediasi profitabilitas memperkuat hubungan konservatisme akuntansi 1.244 0.000 Diterima
Tabel  diatas  5.3  dan  tabel  5.2  menunjukkan  adanya  pengaruh  secara  individu dari  variabel  Independen  terhadap  variabel  dependen  dan  pengaruh  secara  tidak langsung  oleh  variabel  moderating  apabila  mempunyai  hasil  signifikansi  <0,05. Terdapat  biaya  agensi  dengan  nilai  signifikansi  yaitu  0.793  dengan  koefisien  -0.010 berarti  mempunyai  dampak  negatif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap  konservatisme akuntansi secara individu. Intensitas modal dengan nilai signifikansi yaitu 0.096 dengan koefisien  0.013  artinya  intensitas  modal  berdampak  positif  tetapi  tidak  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi  secara  individu. Leverage dengan  nilai  signifikansi 0.003  dengan  koefisien  -0.020  berarti  mempunyai  dampak negatif signifikan terhadap konservatisme  akuntansi  secara  individu.  Juga  terdapat  biaya  agensi  dimediasi profitabilitas  mempunyai  signifikansi  yaitu  0.908  dimana  nilai  koefisien  -065  maka biaya  agensi  dimediasi  profitabilitas  memperlemah  pengaruh  hubungan  konservatisme akuntansi  secara  tidak  langsung  sama  dengan  variabel  intensitas  modal  dimediasi profitabilitas  dengan  signifikansi  0.071  dengan  koefisien  -0.215  memperlemah pengaruh  secara  tidak  langsung  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Variabel leverage dimediasi  profitabilitas  dengan  nilai  signifikansi  0.000  dengan  nilai  koefisien 1.244  mempunyai  pengaruh  memperkuat  secara  tidak  langsung  hubungan konservatisme  akuntansi. Analisis  Regresi  Linear  Berganda hasil  perhitungan perangkat lunak statistik, diikuti dengan persamaan regresi yang dihitung adalah sebagai berikut ;
1.951(MTBR)= 0.006- 0.010(AGC) + 0.013(IM) – 0.020(DER) + 0.990(ROA) – 0.065(ROA.AGC) – 0.215(ROA.IM) + 1.244(ROA.DER) + 0.008
Menunjukkan  bahwa  nilai  konservatisme  akuntansi  1.951,  nilai  konstanta sebesar  0.006,  nilai  koefisien  konservatisme  akuntansi  mengalami  penurunan  nilai 0,010 jika  biaya keagenan  berubah sebesar 1%. Koefisien intensitas modal meningkat senilai  0,013, Konservatisme akuntansi  meningkat  senilai  0,013 untuk setiap  1  persen perubahan  intensitas  modal.  Jika leverage berubah  1  persen,  koefisien leverage berkurang  0,020,  dan  konservatisme  akuntansi  turun  0,020.  Jika  biaya  keagenan berubah  sebesar  1%,  koefisien  biaya  keagenan  berkurang  sebesar  0,010,  dan konservatisme  akuntansi  menurun sebesar 0,010. Rasio profitabilitas telah naik sebesar 0,990.  Perubahan  1%  dalam  profitabilitas  menghasilkan  kenaikan  0,990  dalam konservatisme  akuntansi.  Koefisien  biaya  agensi  dimediasi  profitabilitas  mengalami penurunan sebesar 0.065 apabila biaya agensi dimediasi profitabilitas  berubah  1%  maka konservatisme  akuntansi  mengalami  penurunan  sebesar  0.065.  Koefisien  intensitas modal  dimediasi  profitabilitas  mengalami  penurunan  sebesar  0.215  apabila  intensitas modal  dimediasi  profitabilitas  berubah  1%  jadi  konservatisme  akuntansi  mengalami penurunan  sebesar  0.215.  Koefisien leverage dimediasi  profitabilitas  mengalami peningkatan  sebesar  1.244  apabila leverage dimediasi  profitabilitas  berubah 1% maka konservatisme akuntansi mengalami peningkatan sebesar 1.244.

## Pembahasan Pengaruh Biaya Agensi Terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil dari uji t menyatakan bahwa biaya agensi mempunyai dampak negatif tapi tidak signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Artinya biaya agensi tidak memiliki pengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  karena  tidak  mempunyai  tingkatan  yang signifikan.  Ini  menyiratkan  bahwa  konservatisme  akuntansi  akan  menurun  jika  biaya keagenan  tinggi  atau  rendah.  Kepentingan  manajer  berbeda  dari  kepentingan perusahaan,  menurut  teori  keagenan.  Bahkan  jika  pendapatan  tampak  kecil,  investor sering  berusaha  untuk  menghindari  membayar  pajak  yang  berlebihan.  Agar  tampak berfungsi dengan baik, manajer ingin keuntungan mereka dianggap substansial. Karena kepentingan  kedua  pihak  yang  saling  bertentangan,  sulit  untuk  mengkoordinasikan kinerja mereka dan mengatur perilaku mereka dalam organisasi. Akibatnya, bisnis harus membayar  biaya  agensi  untuk  menghentikan  kerugian  yang  disebabkan  oleh  kinerja manajer yang buruk.

## Pengaruh Intensitas Modal terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil dari uji t menyatakan bahwa intensitas modal mempunyai pengaruh positif tapi  tidak  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  industri  perusahaan manufaktur. Berarti bahwa intensitas modal tidak begitu mempunyai pengaruh terhadap konservatisme akuntansi.  Konservatisme akuntansi  yang  tinggi  akan  diterapkan dalam pelaporan  data  keuangan    untuk    perusahaan    dengan    intensitas  modal    besar    atau kecil.    Menurut    teori  akuntansi  positif,  bisnis  dengan  biaya  politik  yang  tinggi  akan bertujuan untuk menurunkan keuntungan mereka pada akun keuangan dan mengadopsi sikap  konservatif.  Ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  oleh  Achyani  &  Lovita (2021)  yang  menemukan  hubungan  antara  intensitas  modal  tidak  berdampak  terhadap konservatisme  akuntansi.  Diasumsikan  bahwa  bisnis  dengan  banyak  modal  akan memiliki  biaya  politik  yang  lebih  tinggi,  mengurangi  laba,  atau  konservatif.  Yang menunjukkan  bahwa  penjualan  memiliki  dampak  yang  lebih  besar  pada  biaya  politik dan  prinsip  konservatisme  akuntansi.  Ini  tidak  sesuai  dengan  Murwaningsari  & Rachmawati  (2017)  dan  Made  et  al. (2020)  yang berpendapat bahwa intensitas modal berdampak negatif terhadap tindakan konservatisme akuntansi.
Pengaruh Leverage terhadap Konservatisme Akuntansi Hasil  dari  uji  t  menyatakan  bahwa leverage mempunyai  pengaruh  negatif signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  industri  perusahaan  manufaktur. Karena tingkat utang suatu perusahaan tidak  selalu menunjukkan seberapa  hati-hati ia akan menyusun laporan keuangannya atau membuat  penilaian. Ukuran rasio leverage , yang  membuat  situasi  kurang  menguntungkan  dan  memungkinkan  perusahaan  untuk meningkatkan  keuntungan  untuk  mengesankan  kreditur.  Ini  menunjukkan  kenaikan leverage ,  yang  akan  mencegah  laporan  keuangan  menjadi  aktif.  Bertentangan  dengan gagasan konservatisme akuntansi,   yang  mengharuskan  aset,  laba,  dan  pendapatan disajikan    pada    nilai    yang  sederhana,  bisnis  akan  memilih  strategi  yang  dapat meningkatkan  profitabilitas . Hasil  ini  sejalan  dengan  Solichah  (2020)  yang
menyimpulka  bahwa leverage tidak  berdampak  signifikan  terhadap  konservatisme akuntansi.  Dan  tidak  sesuai  dengan  Affianti  &  Supriyati  (2017)  yang  menunjukkan leverage berdampak positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi Pengaruh          Biaya          Agensi          dimediasi          Profitabilitas          terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil  dari  uji  t  menyatakan  bahwa  biaya  agensi  dimediasi  profitabilitas memperlemah  hubungan  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  industri  perusahaan manufaktur. Hal ini terjadi sebagai akibat dari pencatatan laba yang besar, dan didorong oleh  insentif  manajemen  berupa  bonus  yang  dinilai  dari  kinerja  manajemen  dalam meraih  laba. Hal  ini disebabkan  oleh perilaku manipulatif  dalam teori keagenan. Bagi calon investor, mempertimbangkan masalah ini dalam  pengambilan keputusan mereka sangat  penting.  Karena  pihak  eksternal  mengandalkan  angka  akuntansi  dalam  laporan keuangan,  manajemen  didorong  untuk  memanipulasinya  supaya  menampilkan keuntungan  tertentu  yang  melayani  kepentingan  manajemen.  Akibatnya,  laporan keuangan  yang  semula  dimaksudkan  untuk  menginformasikan  pemegang  saham  dan pihak  eksternal  justru  dapat  menyesatkan  pengguna.  Ini  sejalan  dengan  Yuliarti  & Yanto  (2017)  yang  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berdampak  negatif  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi.  Ketika  profitabilitas  tinggi,  bisnis  tidak  mematuhi prinsip konservatisme untuk menjaga reputasi mereka di antara pelanggan dan investor.

## Pengaruh        Intensitas        Modal        dimediasi        Profitabilitas        terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil  dari  uji  t  menyatakan  intensitas  modal  dimediasi  profitabilitas memperlemah  hubungan  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  industri  perusahaan manufaktur. Bisnis di sektor manufaktur seringkali membutuhkan akses ke uang untuk mendukung operasi sehari-hari mereka. Kurangnya modal dalam perusahaan disebabkan oleh  situasi  keuangan  perusahaan  yang  tidak  memenuhi  harapan  investor.  Untuk mencapai  tujuan  mencapai  kepercayaan  investor  terhadap  keamanan  dana  yang  akan diinvestasikan  di  perusahaan,  manajer  akan  mengadopsi  praktik  akuntansi  yang menghasilkan  keuntungan  yang  tinggi  untuk  memenangkan  kepercayaan  investor  dan mengumpulkan  uang  dalam  jumlah  yang  signifikan  untuk  mendorong  manajer  untuk menyajikan  data  keuangan  mereka  secara  optimis  dan  mengurangi  tingkat konservatisme  akuntansi  perusahaan.  Selain  itu,  kenaikan  rasio  intensitas  modal  tidak diimbangi  dengan  peningkatan  profitabilitas,  yang  menunjukkan  bahwa  pengaruh intensitas  modal  melalui  profitabilitas  terhadap  pengunaan  konservatisme  akuntansi tidak  signifikan.  Ini  sejalan  dengan  Sholikhah  &  Baroroh  (2021)  mengklaim  bahwa konservatisme akuntansi tidak terpengaruh oleh intensitas modal.
Pengaruh Leverage dimediasi  Profitabilitas  terhadap  Konservatisme Akuntansi Hasil  dari  uji  t  menyatakan leverage dimediasi  profitabilitas  memperkuat hubungan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Meskipun  memiliki  utang  yang  besar, korporasi  akan  selalu  berusaha  untuk  menjaga  hubungan  yang  positif  dengan krediturnya.  Manajemen menganjurkan penggunaan teknik akuntansi konservatif dalam laporan keuangan perusahaan  karena  percaya  bahwa  hutang  dapat  dilunasi  oleh bisnis
selama  profitabilitasnya  meningkat. Leverage yang  besar  akan  membuat  bisnis  lebih berwaspada saat menavigasi iklim yang tidak terduga. Hal ini sesuai dengan Teymouri &  Sadeghi  (2020)  yang  menyimpulkan leverage berdampak  positif  terhadap konservatisme  akuntansi  dan  tidak  sesuai  dengan  Nassar  &  Al  Twerqi  (2021) menunjukkan  bahwa  konservatisme  akuntansi  berbasis  akrual  berpengaruh  negatif signifikan terhadap profitabilitas

## Kesimpulan
Temuan  penelitian  menunjukkan  bahwa  karena  kepentingan  manajer  dan perusahaan  berbeda,  biaya  agensi  memiliki  dampak  merugikan  yang  dapat  diabaikan pada  konservatisme  akuntansi. Leverage memiliki  dampak  negatif  yang  signifikan karena  semakin  tinggi leverage ,  semakin  tidak  konservatif  laporan  keuangan  yang dihasilkan, sedangkan intensitas modal memiliki dampak positif yang dapat diabaikan karena jika perusahaan padat modal, manajer biasanya akan cenderung konservatif atau mengurangi laba atas laporan keuangan. Profitabilitas tidak mampu memoderasi biaya agensi  dan  intensitas  modal  terhadap  konservatisme  akuntansi  dalam  teori  keagenan menjadi  perhatian  penting  bagi  para  investor  dalam  melihat  laporan  keuangan  yang mempunyai  fluktuasi  laba.  Sedangkan  profitabilitas  mampu  memoderasi leverage terhadap  konservatisme  akuntansi  karena    apabila  perusahaan  mempunyai profitabilitas  yang  tinggi  menurut  manajemen  perusahaan  tersebut  dapat  melunasi hutangnya dan akan condong menerapkan prinsip konservatisme akuntansi.
Implikasi  bagi  pelaku  usaha  untuk  dapat  menerapkan  konservatisme  akuntansi dalam bisnis untuk mencegah terjadinya  asimetri  informasi  antara  pemilik  perusahaan dan  manajer  dalam  mengelola  bisnis  secara  efektif  dan  dapat  menghasilkan  laporan keuangan yang sesuai dengan kebutuhan perusahaan. dan dapat digunakan oleh investor dalam  mempertimbangkan  pembuatan  kebijakan  dividen,  keputusan  investasi  dalam meningkatkan  nilai  bisnis,  dan  profitabilitas  masa  depan  terkait  dengan  keberadaan informasi.
Riset  ini  mempunyai  keterbatasan  yaitu  periode  yang  diamati  hanya  3  tahun, penelitian  lebih  lanjut  dapat  memperpanjang  periode  pengamatan  dan  menggunakan alat  ukur  yang berbeda  seperti earning  stock  return  correlation  measure atau earning accrual  measure untuk  mendapatkan  hasil  yang  lebih  komprehensif  dan  dapat menambahkan  variabel  lain  untuk  dapat  mempererat  kaitannya  dengan  konservatisme akuntansi

## BIBLIOGRAFI
Achyani, F., & Lovita, E. P. (2021). The Effect of Good Corporate Governance, Sales Growth, and Capital Intensity on Accounting Conservatism (Empirical Study on Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2017-2019).
Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 6 (3), 255–267. http://journals.ums.ac.id/index.php/reaksi/index%0AThe Affianti, D., & Supriyati, S. (2017). The effect of good corporate governance, firm size, leverage  and  profitability  on  accounting  conservatism  level  in  banking  industry. The Indonesian Accounting Review , 7 (2), 191.
https://doi.org/10.14414/tiar.v7i2.947
Agusta,  R.  F.,  &  Hati,  S.  W.  (2018).  Calculation  of  Liquidity,  Solvency  and Profitability Ratio in Manufacturing Company. Journal of Applied Accounting and Taxation , 3 (2), 110–116. https://doi.org/10.30871/jaat.v3i2.765
Ang,  J.  S.,  Cole,  R.  A.,  &  Lin,  J.  W.  (2000).  Agency  costs  and  ownership  structure. Journal of Finance , 55 (1), 81–106. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00201 Ang, & Robbert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia; The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market. Mediasoft Indonesia , 75 (1), 43–50. https://doi.org/10.1016/S0163-7258(97)00021-1
Basu,  S.  (1997).  The  conservatism  principle  and  the  asymmetric  timeliness  of earnings. Journal of Accounting and Economics , 24 (1), 3–37. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(97)00014-1
Beaver, W. H., & Ryan, S. G. (2000). Biases and Lags in Book Value and Their Effects on  the  Ability  of  the  Book-to-Market  Ratio  to  Predict  Book  Return  on  Equity.
Journal of Accounting Research , 38 (1), 127. https://doi.org/10.2307/2672925
Destriwanti, O., Sintha, L., Bertuah, E., & Munandar, A. (2022). Analyzing the impact of  Good  Corporate  Governance  and  Financial  Performance  on  predicting Financial  Distress  using  the  modified  Altman  Z  Score  model. American International Journal of Business Management (AIJBM) , 5 (02), 27–36.
El-Habashy,  H.  A.  K.  (2019).  The  effect  of  corporate  governance  attributes  on accounting conservatism in Egypt. Academy of Accounting and Financial Studies Journal , 23 (3), 1–18.
Ha, J. (2019). Agency costs of free cash flow and conditional conservatism. Advances in Accounting , 46 , 100417. https://doi.org/10.1016/j.adiac.2019.04.002
Hajawiyah,  A.,  Wahyudin,  A.,  Kiswanto,  Sakinah,  &  Pahala,  I.  (2020).  The  effect  of good  corporate  governance  mechanisms  on  accounting  conservatism  with leverage  as  a moderating     variable. Cogent     Business     and     Management ,
7 (1),     1–13. https://doi.org/10.1080/23311975.2020.1779479
Hejranijamil, M., Hejranijamil, A., & Shekarkhah, J. (2020). Accounting conservatism and uncertainty in business environments; using financial data of listed companies in the Tehran  stock  exchange. Asian  Journal  of  Accounting  Research , 5 (2),
179–194. https://doi.org/10.1108/AJAR-04-2020-0027
Hermanto, & Liem, D. R. (2022). The Effect of Asset Structure and Agency Costs on Debt Policy with Profitability as an Intervening Variable. Influence :International Journal of Science Review , 4 (1), 61–73. https://doi.org/10.54783/influence.v4i1.208
Hermanto,  &  Prabowo,  R.  N.  (2022).  Pengaruh  ukuran  perusahaan  dan  rasio aktivitas  terhadap  kinerja  keuangan  dengan  kebijakan  hutang  sebagai  variabel intervening. Jurnal Education and Development , 10 (1), 577–583.
Isniawati,  A.,  Rahmawati,  R.,  &  Gunardi,  A.  (2018).  Information  asymmetry  and accounting conservatism: Does analyst coverage moderate the results? Journal of International Studies , 11 (3), 176–190. https://doi.org/10.14254/2071-
8330.2018/11-3/15
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  of  the  Firm :  Managerial Behavior, Agency   Costs   and   Ownership   Structure   Related   papers. Journal of  Financial Economics , V. 3 , No. , 305–360.
Khalilov, A., & Osma, B. G. (2020). Accounting conservatism and the profitability of corporate  insiders. Journal  of  Business  Finance  and  Accounting , 47 (3–4),  333– 364. https://doi.org/10.1111/jbfa.12438
Khan,  A.,  Kaleem,  A., &  Nazir,  M. (2012). Impact  of Financial  Leverage on  Agency cost  of  Free  Cash  Flow:  Evidence  from  the  Manufacturing  sector  of  Pakistan.
Journal of  Basic and Applied Scientific … , 2 (7), 6694–6700.
http://www.textroad.com/pdf/JBASR/J.    Basic.    Appl.    Sci.    Res.,    2(7)6694- 6700, 2012.pdf
Lee, S., Koh, Y., & Kang, K. H. (2011). Moderating effect of capital intensity on the relationship  between  leverage  and  financial  distress  in  the  U.S.  restaurant industry. International  Journal  of  Hospitality  Management , 30 (2),  429–438. https://doi.org/10.1016/j.ijhm.2010.11.002
Lismiyati,  N.,  &  Herliansyah,  Y.  (2021).  the  Effect  of  Accounting  Conservatism, Capital
Intensity  and  Independent  Commissionerson  Tax  Avoidance  ,  With  Independent Commissioners  As  Moderating  Variables  (  Empirical  Study  on  Banking Companies on the Idx 2014-2017 ). Dinasti International Journal of Economics, Finance and Accounting , 2 (1), 55–76.
Made,  N.,  Kartika,  D.,  Sari,  M.,  Gayatri,  Wirama,  D.  G.,  &  RM,  K.  M.  (2020). Impact  Factors  of  Conservatic  Accounting. International  Research  Journal  of Management, IT and Social Sciences © 2020 , 7 (4), 57–64.
https://sloap.org/journals/index.php/irjmis/
Maulana,  M.,  Marwa,  T.,  &  Wahyudi,  T.  (2018).  The  Effect  of  Transfer  Pricing,
Capital  Intensity  and  Financial  Distress  on  Tax  Avoidance  with  Firm  Size  as Moderating Variables. Modern Economics , 11 (1), 122–128.
https://doi.org/10.31521/modecon.v11(2018)-20
Mock,  E.  J.,  Schultz,  R.  E.,  &  Schultz,  R.  G.  (1968).  Basic  Financial  Management: Text,  Problems,    and    Cases. Intext    Educational    College    Division. , 142 (8), 2510–2522. https://doi.org/10.1093/brain/awz167
Munandar,  A.,  &  Kusdianto,  K.  D.  (2021).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Dan Leverage  Terhadap  Harga  Saham  Dengan  Return  On  Ownwrs  Equity  Sebagai Variabel  Mediasi  Dengan  Pemanfaatan  Software  Akuntansi  Sebagai  Variabel Moderasi. NUSANTARA: Jurnal Ilmu Pengetahuan Sosial , 8 (7), 2287–2294.
Murwaningsari,  E.,  &  Rachmawati,  S.  (2017).  he  Influence  of  Capital  Intensity and Investment Opportunity Set toward Conservatism with Managerial Ownership as Moderating Variable. Journal of Advanced Management Science , 5 (6), 445–
451. https://doi.org/10.18178/joams.5.6.445-451
Mustikasari, Y., Titisari, K. H., & Wijayanti, A. (2020). The Effect of Litigation Risk on Accounting Conservatism, Leverage & Managerial Ownership as Moderation.
Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi , 4 (1), 144–156.
Nassar,  M.  A.,  &  Al  Twerqi,  H.  M.  (2021).  Accounting  Conservatism  and Company’s  Profitability:  The  Moderating  Effect  of  Ownership  Concentration. Jordan Journal of Business Administration , 17 (4), 483–504.
Nurmansyah,  A.  (2022).  The  Effect  of  Competition  on  Earnings  Management with Accounting Conservatism as Mediator. International Journal of Research in Social Science             and             Humanities             (IJRSS) , 3 (4),
26–32. https://doi.org/10.47505/IJRSS.2022.V3.4.3
Oktaviana,  I.  R.  O.,  &  Karnawati,  Y.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan,  Dan  Opini  Audit  Tahun  Sebelumnya  Terhadap  Opini  Audit  Going Concern. JCA Ekonomi , 1 (1), 1–11. https://jca.esaunggul.ac.id/index.php/jeco/article/view/58
Press,  E.  G.,  &  Weintrop,  J.  B.  (1990).  Accounting-based  constraints  in  public  and private  debt  agreements.  Their  association  with  leverage  and  impact  on accounting  choice. Journal  of  Accounting  and  Economics , 12 (1–3),  65–95. https://doi.org/10.1016/0165-4101(90)90042-3
Putra,  A.,  &  Royhisar,  M.  S.  (2014).  The  Impact  of  Implementation  Good Corporate Governance  to  Firm  Value  (Evidence  from  Indonesia  Public  Banking Sector). Rev. Integr. Bus. Econ. Res , 4 (1), 95–102.
Putra,  N.  Y.,  Jurusan  Akuntansi,  S.,  Ekonomi,  F.,  &  Unnes,  F.  (2016).  Accounting Analysis  Journal    The    Effect    of    Accounting    Conservatism,    Investment Opportunity   Set, Leverage,  and  Company  Size  on  Earnings  Quality  Article History. Accounting Analysis Journal , 5 (4), 299–306.
http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj
Rahayu, S., . K., . K., & Indra Gunawan, D. (2018). Factors Influencing the Application of Accounting  Conservatism  in  the  Company. KnE  Social  Sciences , 3 (10),
180. https://doi.org/10.18502/kss.v3i10.3128
Rashidi,  M.  (2021).  Manager  optimism  based  on  environmental  uncertainty  and accounting conservatism. Iranian     Journal     of     Management     Studies , 14 (1),     61–86. https://doi.org/10.22059/IJMS.2020.290260.673811
Sabrina,  S.,  &  Elvina,  J.  (2020).  The  Factors  Affecting  Accounting  Conservatism  in Listed Indonesia  Manufacturing  Companies. PalArch’s  Journal  of  Archaecology of Egypt , 18 (1), 345– 354.https://archives.palarch.nl/index.php/jae/article/view/2041
Sari,  E.,  &  Sarumpaet,  S.  (2019).  Conservatism  under  IFRS  in  Indonesia.
International Journal of Scientific and Technology Research , 8 (6), 16–21.
Sari,  W.  P.  (2020).  The  Effect  of  Financial  Distress  and  Growth  Opportunities  on Accounting  Conservatism  with  Litigation  Risk  as  Moderated  Variables  in Manufacturing  Companies  Listed  on  BEI. Budapest  International  Research  and Critics  Institute  (BIRCI-Journal) :  Humanities  and  Social  Sciences , 3 (1),  588– 597. https://doi.org/10.33258/birci.v3i1.812
Septiansyah,  T.,  &  Asmara,  R.  Y.  (2021).  Capital  Intensity  Ratio  on  Sticky  Cost Behavior and  Their  Impact  on. International  Journal  of  Management  Studies and  Social Science Research , 2008 , 183–193.
Sholikhah,  Z.,  &    Baroroh,    N.    (2021).  The  Roles    of    Capital    Intensity  in Moderating Managerial   Ownership   and   Investment   Opportunity   Set   (IOS) on   Accounting Conservatism. Accounting          Analysis          Journal , 10 (1),         25–31. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.40114
Solichah,   N.   (2020).   Effect   of   Managerial   Ownership,   Leverage,   Firm   Size and  Profitability  on  Accounting  Conservatism. Accounting  Analysis  Journal ,
8 (3), 151–157. https://doi.org/10.15294/aaj.v8i3.27847
Teymouri,  M.  R.,  &  Sadeghi,  M.  (2020).  Investigating  the  Effect  of  Firm Characteristics  on  Accounting  Conservatism  and  The  Effect  of  Accounting
Conservatism on Financial Governance. Archives of Pharmacy Practice , 11 (S 1), 124–133.
Wahyudi,  I.,  &  Soeandhika,  R.  B.  (2020).  Pengaruh  Tarif  Pajak  Efektif  Dalam Melakukan Mediasi  Terhadap  Pengaruh  Profitabilitas  Dan  Utang  Pada  Perataan Laba. Jurnal Ilmiah Keagamaan Dan Kemasyarakatan , 16 (2), 804–818.
Weston, F. J., & Brigham, E. F. (1991). Buku Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Jilid 2;  Financial  management,  Insolvency,  Bankruptcy,  Valuation  of  businesses, Financial Decision                making,                Financial                planning. Erlangga .https://openlibrary.telkomuniversity.ac.id/home/catalog/id/3341/slug/da sar-dasar- manajemen-keuangan-jilid-2.html
Yuliarti,  D.,  &  Yanto,  H.  (2017).  The  Effect  of  Leverage,  Firm  Size,  Managerial Ownership,  Size  of  Board  Commissioners  and  Profitability  to  Accounting Conservatism. Accounting Analysis Journal , 6 (2), 173–184.
Yusnaini,  Maksum,  A.,  &  Tarmizi,  H.  (2019).  the  Effect  of  Financial  Distress, Litigation Risk,  and  Growth  Opportunities  on  Accounting  Conservatism  With Leverage  As  Modering    in    Manufacturing    Companies    Listed    in    Indonesia Stock    Exchange. International  Journal  of  Public  Budgeting,  Accounting  and Finance , 2 (3), 1–13.
Zmijewski,  M.  E.,  &  Hagerman,  R.  L.  (1981).  An  income  strategy  approach  to  the positive theory of accounting standard setting/choice. Journal of Accounting and Economics , 3 (2), 129–149. https://doi.org/10.1016/0165-4101(81)90010-0
Copyright holder: Hermanto, Novia Asih Rizki (2022)
First publication right: Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: