PENGARUH STRUKTUR MODAL, NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSET, DAN RETURN ON EQUITY, TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA
NURAPIAH dan NANANG QOSIM
(Dosen Tetap Yayasan Fakultas Ekonomi Universitas Alkhairaat Palu)

## ABSTRAK
Penelitian bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal (DER), net profit margin (NPM) , return on asset (ROA) , dan return on equity (ROE) secara Simultan maupun parsial terhadap  nilai  perusahaan pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  penelitian  diharapkan  dapat memberikan  masukan  dalam  membuat  kebijakan  berhubungan  dengan  hutang  untuk  menghasilkan  laba perusahaan. Analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel dengan Eviwes 9,5. Jumlah populasi 16  perusahaan  dan  sampel  11  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  penelitian  diketahui  bahwa  nilai  probabita variabel DER (X 1 ) = 0,863 > α 0,05;  Variabel NPM (X 2 ) = 0,082 > α 0,05; Variabel ROA (X 3 ) = 0,989 > 0,05; Variabel ROE (X 4 ) = 0,772 > α 0,05; secara parsial ke empat variabel independen tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil perhitungan F statistik diperoleh Probabilita 0,004 < α 0,05; Sehingga variabel DER, NPM,  ROA  dan  ROE  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  nilai  koefisien  determinasi  (R 2 ) sebesar 0,199 berarti variabel dependen dipengaruhi oleh variavel independen DER, NPM, ROA dan ROE sebesar 19,9% sedangkan sisanya 80,1% dipengaruhi oleh oleh variabel lain.
Kata  kunci: Struktur  Modal  (DER), Net  Profit  Margin (NPM) ,  Return  On  Asset (ROA) , dan Return  On Equity (ROE)  dan Nilai Perusahaan .

## LATAR BELAKANG
Bursa  efek  Indonesia  (BEI)  yang  sebelumnya bernama  Bursa  Efek  Jakarta  (BEJ)  merupakan hasil merger dengan Bursa Efek Surabaya. Sesuai dengan  kegiatan  usahanya,  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  memberikan  layanan  jasa  transaksi  efek, jasa  pencatatan,  dan  jasa  informasi  dan  fasilitas lainnya.  Jasa  transaksi  efek  adalah  jasa  yang diberikan  untuk  pelaksanaan  jual  dan  beli  efek. Sedangkan jasa pencatatan adalah jasa pencatatan emiten  atas  saham  dan  obligasi.  Jasa  informasi dan fasilitas lainnya adalah jasa yang memberikan informasi  kepada  anggota  Bursa,  Kantor  berita, Media  massa  dan  perusahaan  serta  penyediaan terminal pelaporan transaksi obligasi.

## KAJIAN PUSTAKA
Struktur  modal adalah  perimbangan jumlah  hutang  jangka  pendek  yang  bersifat  tetap, hutang  jangka  panjang,  saham  preferen,  dan saham biasa (Halim 2007).
Return  On  Asset  (ROA) menurut  Kasmir
(2012;201)  adalah  rasio  yang  menunjukan  hasil
( Return ) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan.  Selain  itu,  ROA  memberikan  ukuran yang  lebih  baik  atas  profitabilitas  perusahaan karena  menunjukan  efektivitas  manajemen  dalam menggunakan aktiva untuk memperoleh pendapatan. Return  On  Asset (ROA)  digunakan  untuk mengukur efektifitas perusahaan dalam menghasilkan  keuntungan  dengan  memanfaatkan aktiva  yang  dimilikinya.  ROA  merupakan  rasio antara  laba  sesudah  pajak  terhadap  total  asset. Semakin  besar  ROA  menunjukkan  kinerja perusahaan semakin baik, karena tingkat pengembalian  ( Return )  semakin  besar.  ROA  juga merupakan  perkalian  antara  faktor net  income margin dengan perputaran aktiva.
Return  On  Equity  (ROE) Menurut
Mardiyanto  (2009;196)  ROE  adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur keberhasilan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bagi  para pemegang saham. ROE dianggap sebagai representasi  dari  kekayaan  pemegang  saham  atau nilai  perusahaan.  Menurut  Riyadi  (2006;155)
Return  On  Equity (ROE)  adalah  perbandingan
antara  laba  bersih  dengan  modal  (modal  inti) perusahaan.
Menurut  (Umar  A,  2019)  Perusahaan merupakan  suatu  lembaga  yang  terdiri  dari beberapa  orang  yang  bekerja  sama  untuk menyediakan  barang  atau  jasa  yang  dibutuhkan masyarakat. Nilai  perusahaan merupakan  harga yang bersedia dibayar oleh calon  pembeli  apabila perusahaan  tersebut  dijual  (Husnan;2009).  Nilai perusahaan  dalam  presepsi  investor  merupakan tingkat keberhasilan perusahaan yang berhubungan  dengan  harga  sahamnya.  Harga saham  yang  digunakan  umumnya  mengacu  pada harga penentuan ( Clossing  price ), dan merupakan harga yang terjadi pada saat saham diperdagangkan  di  bursa.  Harga  saham  yang tinggi  membuat  nilai  perusahaan  juga  tinggi,  dan meningkatkan kepercayaan pasar terhadap kinerja perusahaan  saat  ini  dan  prospek  perusahaan  di masa  mendatang.  Menurut  (Marjun,  2019)  Setiap perusahaan  harus  mampu  memberikan  pelayanan yang  terbaik  kepada  konsumen,  hingga  akhirnya tercipta  kepuasan  dari  adanya  Dimensi  Kualitas Layanan tersebut.

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah kuantitatif.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2012- 2016.  Metode penentuan sampel dalam penelitian ini  adalah Purposive  Sampling. Jenis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  yaitu  data  sekunder berupa laporan keuangan tahunan pada Indonesian stock exchange (IDX).
Metode  analisis  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  analisis  regresi  linear berganda dengan struktur data panel. Analisis data yang  dilakukan  dengan  bantuan  program Eviews sebagai alat untuk meregresikan model yang telah dirumuskan.  Data dianalisis secara statistic antara lain data runtut waktu ( time series ) dan data silang waktu  ( cross-section )  dan  data  panel  yaitu gabungan  antara  data time  series dan cross- section. Data  penel  sering  disebut  juga pooled data ( pooling  time  series dan cross-section ), micropanel  data,  longitudinal  data,  event  history analysis, dan cohort analysis.

## HASIL PENELITIAN Analisis Regresi Data Panel
Regresi  dengan  data  panel  diharuskan memilih  beberapa  model  pendekatan  yang  paling
tepat  untuk  mengestimasi  data  panel  yaitu pendekatan  model Common  Effect, model Fixed Effect dan  model Random  Effect. Penjelasannya adalah sebagai berikut.
Pendekatan Model Common Effect
Pendekatan  dengan  model Common  Effect merupakan  pendekatan  yang  paling  sederhana untuk  mengestimasi  data  panel.  Pendekatan dengan model common effect memiliki kelemahan yaitu ketidaksesuaian model dengan keadaan yang sesungguhnya  karena  adanya  asumsi  bahwa perilaku  antar  individu  dan  kurun  waktu  sama padahal  pada  kenyataannya  kondisi  setiap  objek akan  saling  berbeda  pada  suatu  waktu  dengan waktu lainnya (Widarjono;2013).
Pendekatan Model Fixed Effect
Pendekatan model fixed effect mengasumsikan  adanya  perbedaan  antar  objek meskipun  menggunakan  koefisien  regresi  yang sama. Fixed effect disini maksudnya adalah bahwa satu  objek  memiliki  konstan  yang  tetap  besarnya untuk  berbagai  periode  waktu,  demikian  pula dengan koefisien regresinya (Widarjono; 2013 Pendekatan Model Random Effect
Pendekatan  model random  effect ini adalah  mengatasi  kelemahan  dari  model fixed effect .  Model  ini  dikenal  juga  dengan  sebutan model generalized  least  square (GLS).  Model random effect menggunakan residual yang diduga memiliki  hubungan  antar  waktu  dan  antar  objek. Untuk  menganalisis  data  panel  menggunakan model  ini  ada  satu  syarat  yang  harus  dipenuhi yaitu objek data silang lebih besar dari banyaknya koefisien (Widarjono;2013).

## Pemilihan Model Estimasi Regresi Data Panel
Pengolahan  regresi  data  panel  terlebih dahulu  harus  memilih  model  estimasi  yaitu comment  effect , fixed  effect dan random  effect. Pemilihan  model  dilakukan  dengan  uji chow dan uji hausman, penjelasannya  adalah  sebagai berikut:
Uji Fixed Effect Test Uji Fixed  Effect  Tests merupakan  sebuah pengujian  untuk  memilih  antara  model common effect dan  model fixed  effect yang  tepat .  Fixed effect  tests merupakan  uji  dengan  melihat  hasil dari  signifikansi  statistik  dari  koefisien  yang diestimasi  dan  nilai  R²-nya.  Apabila  nilai  R²  dan nilai Durbin Waston lebih tinggi maka Ha tidak di tolak,  namun  jika  nilai  R²-nya  dan  nilai  Durbin Waston  lebih  rendah  maka  Ha  ditolak.  Ha menyatakan  bahwa  model fixed  effect yang  lebih baik  digunakan  dalam  mengestimasi  data  panel
dan  Ho  menyatakan  bahwa  model fixed  effect sama dengan model commen effect (Ghozali;2012;269).  Berikut  ditampilkan  hasil output Pendekatan common effect dan fixed effect.
Tabel 1 Hasil Regresi Data Panel dengan Pendekatan
Common effect dan Fixed effect Variable Common Effect Fixed Effect Coefficient Prob. Coefficient Prob. C -3.449136 0.5122 -2.769473 0.6244 X1 3.364683 0.3922 -0.640828 0.8681 X2 66.01643 0.1614 115.9354 0.0629 X3 16.54318 0.6400 -4.637085 0.8963 X4 -8.374200 0.6411 -3.803043 0.8393 R-squared 0.299598 R-squared 0.616048 Adjusted R-squared 0.243566 Adjusted R-squared 0.481665 Prob (F-statistic) 0.000000 Prob (F-statistic) 0.000074 Durbin-Watson stat 1.21722 Durbin-Watson stat 2.163280 Sumber: output eviews 9,5 vs Tabel 1 Menunjukan hasil regresi menggunakan  model  pendekatan commen  effect dan fixed  effect .  Hasil  regresi  dari  kedua  model tersebut  memiliki hasil yang berbeda. Pendekatan fixed effect memiliki r-squared, adjusted r-squared dan  durbin-watson  stat  lebih  besar  dibandingkan r-squared,  adjusted  r-squared  dan  durbin-watson stat  dari  pendekatan comment  effect .  Untuk menentukan model yang lebih baik commen effect atau fixed  effect harus  dilakukan fixed  effect  test atau uji chow . Kriteria pengambilan keputusannya apabila  nilai  prob Cross-section > α=0,05, maka model  yang  terbaik  adalah commen  effect sebaliknya  jika  nilai prob  <  α=0,05 ,  maka  model yang  terbaik  adalah fixed  effect .  Berikut ditampilkan  hasil  output  uji chow .  Berikut  hasil output uji fixed effect test.
Tabel  2 Uji Fixed Effects Tests
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: FIXED Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 3.296769 (10,40) 0.0034 Cross-section Chi-square 33.062554 10 0.0003
Sumber: output eviews 9,5 vs
Hasil  output  diatas  memberikan  nilaiF sebesar  3,29  dengan  dan  signifikan,  sehingga dapat  disimpulkan  model fixed  effect lebih  baik dibandingkan model common effect.

## Uji  Hausman
Uji  hausman  dilakukan  untuk  menentukan model yang terbaik fixed effect atau random effect menggunakan  statistic chi  square dengan degree of  freedom adalah  sebayak  k.  Dimana  k  adalah jumlah  variabel  independen,  apabila  nilai  statistic chi  square lebih  besar  dibandingkan  tingkat signifikan  α=0,05  ,maka  Ho  ditolak  yang  artinya model  yang  lebih  baik  adalah  model random effects. Apabila nilai statistic chi square lebih kecil dari  tingkat  signifikan  α=0,05  maka  Ho  diterima yang  artinya  model  yang  lebih  baik  adalah fixed effects (Widarjono;  2013). Sebelum  dilakukan  uji hausman berikut ditampilkan hasil output perbandingan  model fixed  effect dan  model random effect .
Tabel  3 Hasil Regresi Data Panel dengan Pendekatan Fixed effect dan Random effect Variable Fixed Effect Random Effect Coefficient Prob. Coefficient Prob. C -2.769473 0.6244 -1.952799 0.7109 X1 -0.640828 0.8681 0.625761 0.8634 X2 115.9354 0.0629 91.324820 0.0822 X3 -4.637085 0.8963 0.423820 0.9898 X4 -3.803043 0.8393 -4.961792 0.7702 0. R-squared 0.616048 R-squared 0.258525 Adjusted R- squared 0.481665 Adjusted R-squared 0.199207 Prob (F- statistic) 0.000074 Prob (F-statistic) 0.004220 Durbin-Watson stat 2.163280 Durbin-Watson stat 1.638907
Sumber : Output Eviews 9,5vs.
Hasil regresi menggunakan model pendekatan fixed  effect dan random  effect Hasil regresi  dari  kedua  model  tersebut  memiliki  hasil yang berbeda. Pendekatan fixed effect memiliki  r- squared, adjusted r-squareddan durbin-watson stat lebih  besar  dibandingkan  r-squared,  adjusted  r- squared  dan  durbin-watson  stat  dari  pendekatan random  effect. Untuk  menentukan  model  yang lebih  baik fixed  effect atau random  effect harus dilakukan  uji  housman.  Berikut  hasil  output  uji housman .

## Tabel  4 Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: Uji Hausman
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 3.773592 4 0.4375

## Sumber : Output Eviews 9,5 sv
Tabel 4 merupakan tabel uji hausman yang menunjukkan  prob  lebih  besar  dari  tingkat signifikan yang digunakan 0,4375 > α=0,05. Maka model regresi data panel yang paling sesuai dalam penelitian ini menggunakan model Random effect.
Berdasarkan  pengujian  diatas  diperoleh persamaan  regresi  data  panel  dengan    model Random effect sebagai berikut.
Y = -1.952799+0,625761X 1 + 91,32438X 2 + 0.423820X 3 – 4,961792X 4
Dari  hasil  persamaan  regresi  linear  data panel tersebut dijelaskan sebagai berikut:
a) Konstanta  sebesar  -1.952799  artinya  apabila semua variabel  independen dianggap konstan (bernilai  0)  maka  nilai  perusahaan  (PBV) bernilai sebesar  -1.952799
b) Struktur  Modal  (DER)  sebesar  0,625761 artinya apabila Debt Equity Ratio (DER) naik sebesar  1  satuan  sedangkan  variabel  lain dianggap  konstan  maka  nilai  perusahaan (PBV)  akan  mengalami  kenaikan  sebesar 0,625761satuan.
c) Net  Profit  Margin (NPM)  sebesar  91,32438 artinya apabila Net Profit Margin (NPM) naik sebesar  1  satuan  sedangkan  variabel  lain dianggap  konstan  maka  nilai  perusahaan (PBV)  akan  mengalami  kenaikan  sebesar 91,32438 satuan.
d) Return  On  Asset sebesar  0.423820  artinya apabila Return  On  Asset sebesar  1  satuan
sedangkan  variabel  lain  dianggap  konstan maka nilai perusahaan (PBV) akan
mengalami kenaikan sebesar 0.423820 satuan. e) Return On Equity sebesar  – 4,961792 artinya apabila Return  On  Equity sebesar  1  satuan sedangkan  variabel  lain  dianggap  konstan maka nilai perusahaan (PBV) akan
mengalami  penurunan  sebesar  –  4,961792 satuan.
Pembahasan

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian,  maka  dapat diambil kesimpulan sebagai berikut: 1. Variabel    Struktur  Modal  (DER), Net  Profit Margin (NPM) ,  Return  On  Asset (ROA)  dan Return  On  Equity (ROE)  secara  serempak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
2. Variabel  Struktur  modal  (DER),  Variabel Net Profit  Margin (NPM),  Variabel Return  On Asset (ROA)  dan  Variabel Return  On  Asset (ROA)   secara parsial berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Agus,Sartono.2006.  Manajemen  Keuangan  Teori Dan  Aplikasi  Edisi  Ketiga.Yogyakarta  : Bpfe Yogyakarta. Alexandri,  Moh.  Benny.  2008. Manajemen Keuangan Bisnis . Cetakan Kesatu. Bandung: Alfabeta. Amanah Rakhimsyah, Leli Dan Barbara, Gunawan.  2011.  Pengaruh  Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden  Dan  Tingkat  Suku  Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi Vol: 7 No 1 Juni. Hal 31-45 Apsari  Ayu.  (2015)  Pengaruh Return  On  Equity, Net Profit Margin, Debet To Equity Ratio Dan Logterm  Debet  To  Equity Terhadap Price Book Value (Studi Pada Perusahaan Sub  Sektor  Makanan  Dan  Minuman Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2013. Bastian,  Indra  Dan  Suhardjono.2006. Akuntansi
Perbankan . Edisi1.Jakarta: Salemba Empat. Brigham,  Eugene  F.,  Dan  Daves,  Philip  R.  2004, Intermediate Financial Management
:Lanjutan Manajemen Keuangan. Edisi 8 Salemba Empat. Jakarta Brigham.(2006). Manajemen Keuangan . Jakarta:Erlangga.
Brigham,  Eugene  F.  Dan  Joel  F.  Houston.  2006 .
Fundamentals Of Financial Management :Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan . Buku 1.Edisi 10.Salemba Empat. Jakarta
Chirstanty,  Mila.  (2009)  “Analisis  Pengaruh Fundamental Dan Ecnomic Value Added (Eva)  Terhadap  Return  Saham”. Tesis Universitas Diponegro. Semarang
Dani  Kartiko  Kukuh.  (2015)  Pengaruh  Kinerja
Keuangan  Dan  Beta  Saham  Terhadap Price  Book  Value Yang  Dilakukan Dengan  Perusahaan  Real  Estate  Dan Poperti Periode 2004-2006. Skripsi. Fahrizal.  Helmy  .(2013)  Pengaruh Return  On Assets (Roa), Return  On  Equity (Roe) Dan Investment  Opportunity  Set (Ios) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi
Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur Jenis Consumer  Goods Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2002- 2011).
Febrianti  Meiriska.  (2012)  Faktor-Faktor  Yang
Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan  Pada Industri  Pertambangan  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal  Bisnis  Dan  Akuntansi. Vol.14,No.  2,  Agustus  2012,  Hlm.141- 156.
Fred, Weston, J. Dan Thomas E. Copeland. 1999.
Manajemen  Keuangan .  Edisi  8.Jakarta:
Bina Rupa Aksara. Ghozali, Imam. (2013). Analisis Multivariate Dan Ekonmometrika :Teori, Konsep Dan Aplikasi  Dengan.  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Gultom  Robinho  Dkk.  (2013).  Analisis  Faktor- Faktor  Yang  Mempengaruh  Ini  Nilai Perusahaan  Pada  Perusahaan  Farmasi  Di Bursa  Efek  Indonesia .  Jurnal    Wira Ekonomi Mikroskil. 3 (1):51-60 Halim,  A.  (2007) Akuntansi  Sector  Public  Dan Akuntansi  Keuangan  Daerah .  Edisi Revisi. Salemba Empat : Jakarta Hanafi,  M.  Mamduhdan  Abdul  Halim. “Analisis Laporan  Keuangan” ,  Upp  Amp  Ypkn,
Yogyakarta, 1996.
_______.  2008. Manajemen  Keuangan .  Edisi 1.Yogyakarta : Bpfe.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2010. Teori  Akuntansi Edisi  Revisi .  Raja  Grafindo  Persada  : Jakarta.
Horne,  James  C.  Van,  Dan  Machowich,  John  M.
(2005), Fundamentals  Of  Financial
Management,
Prinsip-Prinsip
Manajemen  Keuangan  Buku  I  Edisi  12.
Jakarta :Salemba Empat. Husnan, Suad. 2001. Dasar-Dasar Teori Portofolio  Dan  Analisis  Sekuritas, Edisi Ketiga. Upp Amp Ykpn, Yogyakarta. Istikhanah.  (2015)  Judul  Penelitian  Pengaruh Return  On  Asset (Roa)  Dan Return  On Equity (Roe)  Terhadap  Nilai  Perusahaan Pada  Perusahaan  Yang  Listing  Di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2015. Jurnal Ekonomi Vol.14, No.1 Keown  (2004)  Manajemen  Keuangan: Prinsip- Prinsip  Dan  Aplikasi, Edisi  Kesembilan,
Jakarta : Pt Indeks.
Kasmir.  2012. Analisis  Laporan  Keuangan , Jakarta: Pt. Raja Grafindo Persada. Krik,  J  Dan  Miller,  M.  L.,  1986 Reliability  And Validity  In  Qualitative  Research,Beverly Hills, Ca, Sage Publications Mardiyanto,  Handoyo.  2009. Intisari  Manajemen Keuangan . Jakarta: Pt Grasindo. Muhammad,  Eldwin.(2016)  Analisis Return  On Asset (Roa), Current Ratio (Cr), Debt To Equity  Ratio (Der), Net  Profit  Margin (Npm) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur Sektor Consumer  Goods Yang  Tercatat Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011- 2014).
Marjun,  M.  (2019).  Pengaruh  Di  Mensi  Dimensi Kualitas  Layanan  Terhadap  Kepuasan Pasien  Rawat  Inap  Bpjs  Kesehatan Center  Rumah  Sakit  Umum  Daerah Anutapura. Jurnal  Ekonomi  Trend , 7 (1), 12–26. Https://Doi.Org/10.31970/Trend.V7i1.17 0 Mursidah,  Nurfadilah.(2011). “Analisis  Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio Dan  Return  On  Equity  Terhada  Harga Saham  Pt  Unilever  Indonesia  Tbk” , Jurnal  Stie  Muhamadyah  Samarinda, Vol.12 No.1, 2011
Puspitasari.  (2015)  Dengan  Judul  Penelitian Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap Nilai  Perusahaan  (Studi  Emperis  Di Perusahaan  Food  And  Beverages  Yang Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2011-2013). Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnisvol.14,No.1, November.
Prananti.(2013)  Dengan  Judul  Analisis  Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sub-Sektor Otomotif  Dan  Komponen  Di  Bursa  Efek
Indonesia. Jurnal  Administrasi  Bisnis Vol.38, No.2, September.
Prihadi,  Toto.  2008. Analisis  Rasio  Keuangan , Ppm Manajemen, Jakarta Prisilia (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Kepemilikan Manajerial  Terhadap  Nilai  Perusahaan Pada  Perusahaan  Consumer  Goods  Yang
Terdaftar Di Bei Periode 2008-2012.
Rinanti  2008. Manajemen  Keuangan  Bisnis. Cetakan  Kesatu.  Bandung:  Alfabeta, Bandung Riyanto, Bambang.(2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan  Perusahaan .Yogyakarta  : Bpie Riyadi,  Selamet.  2006. Banking  Assets  And Liability  Management .  Edisi  3.Jakarta:
Lembaga  Penerbit  Fakultas  Ekonomi Universitas Indonesia.
Robert  Ang.  1997. Buku  Pintar  Pasar  Modal Indonesia . Jakarta. Mediasoft Indonesia. Sartono,  R.  A.(2001). Manajemen  Keuangan Teori  Dan  Aplikasi .  Edisi4.Yogyakarta: Bpfe. Salvatore, Dominick. (2005). Ekonomi Manajerial Dalam  Perekonomian  Global .  Salemba Empat : Jakarta. Sawir,  Agnes.  2009  Analisis  Kinerja  Keuangan Dan  Perencanaan  Keuangan  Perusahaan, Jakarta : Pt. Gramedia Pustaka Utama. Sujoko  Dan  U.  Soebiantoro  (2007).  Pengaruh Struktur  Kepemilakan  Saham,  Laverage, Faktor  Inter  Dan  Ekstern Terhadap  Nilai Perusahaan. Jurnal  Manajemen  Dan Kewirausahaan. Vol.9 No.1.Maret . Sugiono.    (2006). Metode  Penelitian  Bisnis. Bandung: Alfabeta Sutrisno. (2001) Manajemen
Keuangan”,
Ekonesia, Yogyakarta, 2001. _______.  (1999) Metode  Penelitian  Bisnis .  Edisi
1. Bandung Cv Alfa Beta.
Sugiyono.  2011. Metode  Penelitian  Kuantitatif, Kualitatif  Dan  R  &  D .  Alfabeta, Bandung. Sugiyono.  2002. Metode  Penelitian  Bisinis , Bandung: Cv. Alfabeta
Tambunan,  Andy.  2007. Menilai  Harga  Wajar Saham .  Cetakan  Kedua.  Jakarta:  Pt
Grasindo. Tetelepta  I.E.  2011.  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Sekolah Tinggi Ekonomi Perbanas. Surabaya
Umar  A,  M.  (2019).  Strategi  Pemasaran  Dalam
Upaya  Peningkatkan  Volume  Penjualan
Perusahaan Comforta Palu. Jurnal Ekonomi Trend , 7 (1), 27–40. Https://Doi.Org/10.31970/Trend.V7i1.17 1 Weston, J.F. And T.E. Copeland.(1995). Manajemen Keuangan, Jilid Kesatu, Alih
Bahasa  Oleh  A.  Jaka  Wasana  Dan Kirbrandoko . Jakarta: Bina Rupa Aksara.(1997). Manajemen  Keuang an, Jilidkedua,  Alih  Bahasa  Oleh  A.  Jaka Wasana  Dan  Kirbrandoko .  Jakarta:  Bina Rupa Aksara. Widarjono,  A.  2013. Ekonometrika  Teori  Dan Aplikasi  Untuk  Ekonomi  Dan  Bisnis .
Edisi Ketiga. Upp Stim Ykpn.
Yogyakarta. Www.Idx.Co.Id
Www.Saham Ok.Com.