Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 78

## COINCIDENT & FORECAST RELEVANCE: APAKAH LAPORAN
KEUANGAN MEMILIKI RELEVANSI NILAI?
Laras  Novitasari 1), Ari Budi Kristanto 2), danMaria  Rio Rita 3)
232014052@student.uksw.edu, ari.kristanto@staff.uksw.edu, dan maria.riorita@staff.uksw.edu
1)2)3) Fakultas  Ekonomika  dan Bisnis.  Universitas  Kristen  Satya  Wacana.
Jalan Diponegoro  52-60 Salatiga  50711  - Jawa Tengah.

## Abstrak
Tujuan  riset  ini  adalah  untuk  mengetahui  apakah  terdapat coincident  relevance dan forecast relevance pada  perusahaan  publik  di Indonesia.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh perusahaan   publik   yang   terdaftar   di   Bursa   Efek   Indonesia   (BEI)   periode   2012-2016. Penelitian   ini   menggunakan   metode purposive   sampling dan   diperoleh   314   perusahaan sebagai  sampelnya.  Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah  analisis  regresi berganda.    Temuan   riset   ini   adalah   terdapat    bukti coincident    relevance dan forecast relevance di  Indonesia.  Artinya,  informasi  akuntansi  sudah  mencerminkan   kondisi  ekonomi yang  sesungguhnya  dan  informasi  akuntansi  tersebut  dapat  dijadikan  masukan  dalam  menilai kinerja   perusahaan   di  masa   yang  akan  datang.   Kesimpulannya,   bahwa   laporan   keuangan memiliki  relevansi  nilai.
Kata Kunci: Relevansi  Informasi  Akuntansi,  Coincident  Relevance, dan Forecast  Relevance.

## Abstract
This  study  aims  to figure  out  whether  there  is  coincident  relevance  and  forecast  relevance  at public  companies  in Indonesia.  The  participants  in this  study  were  public  companies  listed  on the  Indonesia  Stock  Exchange   (IDX)  during  2012-2016.   Using  purposive  sampling  as  the method  of  collecting  data,  the  study  obtained  314  companies.  Analysis  method  that  used  in this  research   is  multiple  regression   analysis.  The  results  showed  that  there  is  coincident relevance  and  forecast  relevance  in  Indonesia.  This  means  that  accounting  information  has already  reflected  the actual  economic  conditions  and  it can be used  as input  for assessing  the company's  performance  in the future.  The  findings  prove  that  financial  reports  have  the  value of relevance.
Keyword(s): Value   Relevance   Of  Accounting   Information,   Coincident   Relevance,   Forecast Relevance.
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 79

## PENDAHULUAN
Informasi     akuntansi     sangatlah     krusial dalam     proses     pengambilan     keputusan investor.   Konsep  relevansi   nilai  informasi akuntansi  menjelaskan   bagaimana   investor menganggap   informasi  akuntansi   memiliki nilai,       sehingga       memberikan       respon tertentu(Sami    &    Zhou,    2004).    Respon investor  ini membuktikan  bahwa  kandungan informasi  akuntansi  penting  sebagai  bahan pertimbangan  dalam  mengambil  keputusan investasi,  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa informasi      akuntansi      bermanfaat      bagi investor  (Puspitaningtyas,  2012). Cahyonowati    and    Ratmono    (2012)    dan Chen,  Chen,  and  Su  (2001)   menyebutkan bahwa  informasi  akuntansi   yang  memiliki nilai   relevan   secara   statistik   mempunyai hubungan  dengan  nilai pasar  saham.
Klimczak  and  Szafranski  (2013) menyebutkan   ada  dua  komponen  relevansi nilai  yaitu coincident  relevance dan forecast relevance . Coincident  relevance mengacu pada  hubungan  antara  angka  akuntansi  dan nilai  pasar  saham  sebelum  laporan  keuangan perusahaan  dipublikasikan.  Konsep    ini memahami    relevansi    nilai  sebagai kemampuan proses akuntansi untuk menangkap    peristiwa-peristiwayang  terjadi sebelum laporan keuangan tersebut dipublikasikan,    sehingga  peristiwa  tersebut tercermin  di informasi  akuntansi  (Francis  &
Schipper,  1999).  Oleh  sebab  itu,  informasi akuntansi  dapat  mendasari  pengambilan keputusan    pelaku    pasar.    Reaksi    pasar terhadap  peristiwa-peristiwa  tersebut  akan mempengaruhi    pergerakan    harga   saham. Jika    proses    akuntansi    juga    mampu menangkap  peristiwa  tersebut  maka  hasil tangkapan  akan  nampak  pada  laporan keuangan.  Hal  ini  dimaknai  bahwa  laporan keuangan  memiliki coincident  relevance .
Sedangkan forecast relevance mengacu  pada  hubungan  antara  angka akuntansi    dan   nilai   pasar    saham    pada periode    setelah    laporan    keuangan perusahaan dipublikasikan. Konsep ini memahami    relevansi    nilai    sebagai kemampuan    angka    akuntansi    untuk dijadikan  input  dalam  melakukan  valuasi harga  saham  dan  memperkirakan  kinerja perusahaan  di  masa  mendatang.  Dapat disimpulkan  bahwa  penting  bagi  investor sebelum    membuat     keputusan    investasi untuk  mengetahui  apakah  proses  akuntansi mampu    menangkap    peristiwa    sebelum laporan  keuangan  dipublikasikan  ( coincident ) dan     apakah     angka      akuntansi      dapat dijadikan  input  untuk  meramalkan  harga saham dikemudian  hari ( forecast ).
Pasar    modal    Indonesia    saat    ini berada  pada  kondisi  efisiensi  bentuk  semi kuat(Mar’ati,  2012).  Kondisi  iniberbeda dengan  negara-negara  maju  seperti Perancis
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 80
dan   Jerman,    yang    menunjukan    kondisi efisien  (Borges,  2010;  Hautcoeur  &  Riva, 2007).   Penelitian   serupa   telah   dilakukan pada  perusahaan-perusahaan  yang  telah terdaftar  di  Paris Stock  Exchange Perancis dan Deutsche  Boerse Jerman  (Klimczak  &
Szafranski,  2013).  Hasil  penelitian  itu membuktikan  bahwa  terdapat coincident relevance di  Jerman  dan forecast  relevance di Perancis.
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan  apakah  terdapat coincident relevance dan forecast  relevance pada perusahaan   publik  di  Indonesia.   Penelitian ini  layak  dilakukan  di  Indonesia  mengingat adanya  perbedaan  kondisi  pasar  modal  di Negara  sedang  berkembang   versus  Negara maju. Perbedaan karakteristik tersebut memungkinkan munculnya perbedaan efisiensi    pasar    serta  perbedaan    respon pelaku    pasar    terhadap    informasi    yang beredar,  salah  satunya  adalah  informasi akuntansi.
Investor dapat menggunakan informasi coincident dan forecast  relevance ini    sebagai    salah    satu    pertimbangan sebelum  melakukan  investasi. Coincident relevance membantu  investor  dalammenilai kemampuan  proses  akuntansi  menangkap peristiwa,  sementara forecast  relevance membantu    investor    dalam    meramalkan harga  saham di kemudian  hari.

## LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Relevansi Informasi  Akuntansi
Kemampuan      laporan     keuangan     untuk memberikan     informasi     akuntansi     yang berkualitas  tidak  terlepas  dari  karakteristik kualitatif    laporan    keuangan    itu    sendiri. Karakteristik  kualitatif  merupakan  ciri khas yang   membuat    informasi   dalam   laporan keuangan  berguna bagi penggunanya  (Beest, Braam,   &   Boelens,   2009).   Karakteristik kualitatif  terbagi  menjadi  dua  bagian  yang pertama      yaitu      karakteristik      kualitatif fundamental     yang    terdiri    dari    relevan ( relevance )  dan  representatif  tepat  ( faithful representation ).   Kedua   yaitu   karakteristik kualitatif     peningkat     yang     terdiri     dari keterbandingan  ( comparability ),
keterverifikasian    ( verification ),     ketepatan waktu      ( timelines )      dan      keterpahaman ( understandability ).   Relevan   menjadi  poin penting     dalam     laporan     keuangan     dan informasi     akuntansi      yang     terkandung didalamnya.  Informasi  yang  relevan  adalah informasi    yang    tersedia    bagi decision maker dan  memiliki   kapasitas   yang  dapat mempengaruhi decision     maker dalam membuat   keputusan   dengan   mengevaluasi peristiwa   masa  lalu,  masa  kini,  atau  masa akan datang  (Andhini  & Yuliandhari,  2014; Puspitaningtyas,  2012).
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 81
Relevansi   nilai  informasi  akuntansi yaitu  kemampuan  menjelaskan  ( explanatory power )  nilai  suatu  perusahaan   berdasarkan informasi  akuntansi  yang  terkandung  dalam laporan  keuangan  (Puspitaningtyas,  2012). Relevansi  nilai  juga  dapat  didefinisikan sebagai  kemampuan  angka-angka  akuntansi untuk      merangkum      informasi      yang mendasari  harga  saham  (Cahyonowati  & Ratmono,  2012;  Kristanto,  2015).  Informasi akuntansi  dikatakan  relevan  ketika informasi keuangan      tersebut      dapat  membuat perbedaan  dalam  keputusan  yang  diambil oleh   pengguna.   Informasi keuangan  mampu membuat    perbedaan  dalam    keputusan    jika memiliki  nilai prediktif, nilai konfirmasi atau keduanya.  Informasi      akuntansi      dikatakan memiliki  nilai  prediktif,  jika  informasi tersebut  dapat  digunakan  sebagai  masukan untuk  memprediksi  kinerja  dan harga  saham dikemudian hari. Informasi akuntansi memiliki  nilai  konfirmasi  jika  menyediakan masukan (konfirmasi) tentang evaluasi
sebelumnya (IAI, 2016).Puspitaningtyas
(2012) menghubungkan relevansi nilai terhadap  reaksi  investor  pada  pengumuman informasi akuntansiuntuk menjelaskan bagaimana    informasi  akuntansi  bermanfaat bagi    investor.    Temuannya    menunjukan bahwa      informasi      akuntansi      dapat menambah   kekuatan   relevansi   nilai,   serta
kebermanfaatan    informasi   akuntansi   bagi investor.
Cahyonowati  and  Ratmono  (2012) melakukan  penelitian  yang  bertujuan  untuk mengeksplorasi   kualitas   informasi akuntansi pada  periode   sebelum   dan sesudah   adopsi IFRS  pada  seluruh perusahaan  publik  yang terdaftar  di  BEI  periode  2008-2011.  Hasil riset  menunjukan  bahwa  harga  saham  tidak meningkat  secara signifikan    pada   periode setelah      adopsi  IFRS.      Artinya,      aplikasi standar   berbasis IFRS   di  Indonesia   belum dapat meningkatkan kualitas informasi akuntansi.  Berbeda      dengan      Cahyonowati and  Ratmono      (2012),      Syagata      and Daljono (2014) mengungkap adanya peningkatan relevansi nilai informasi akuntansi pada perusahaan   manufaktur   yang tercatat      di  BEI  sesudah  konvergensi dilakukan  secara penuh  di Indonesia.
Coincident dan Forecast  Relevance
Coincident   relevance adalah   kemampuan proses      akuntansi      dalam      menangkap peristiwa      sebelum      laporan      keuangan dipublikasikan.         Sedangkan, forecast relevance adalah      kemampuan      angka akuntansi    untuk    dijadikan    input    dalam meramalkan     harga    saham    dan    kinerja perusahaan    dikemudian    hari.    Penelitian Klimczak  and  Szafranski  (2013)  dilakukan pada perusahaan-perusahaan  yang telah
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 82
terdaftar  di  Paris Stock  Exchange Perancis (907  perusahaan)  dan Deutsche  Boerse Jerman  (940  perusahaan)  dari  Januari  1989 -  Desember  2008  menggunakan  model Ohlson.  Hasil  penelitian  di  Perancis  dan Jerman  menunjukan  bahwa  relevansi  nilai secara  keseluruhan  lebih  tinggi  sebelum laporan   keuangan   dipublikasikan,   dengan kata  lain coincident  relevance lebih  kuat daripada forecast    relevance .    Namun, relevansi     nilai    juga    bergantung     pada standar  akuntansi  yang  diterapkan  pada masing-masing   negara,   perbedaan   standar ini    juga    akan    mempengaruhi    hasil penelitian.  Di  Perancis  Nampak  adanya forecast  relevance ,  sementara  di  Jerman fenomena coincident  relevance lebih  kuat.
Ketika  pengambilan  sampel  dibatasi  hanya pada  perusahaan  yang  sudah  menerapkan IFRS,  hasil  penelitian  di  kedua  negara menunjukan    hasil    yang    sama    yaitu coincident  relevance lebih dominan.
Coincident   Relevance pada   Perusahaan

## Publik  di Indonesia
Informasi    merupakan    kebutuhan    utama para    investor    di    pasar    modal.    Dari informasi  yang  relevan  investor  dapat memiliki  gambaran  mengenai  risiko  dan expected  return atas  dana  yang  telah  atau akan diinvestasikan(Lambert, Leuz, &
Verrecchia,  2007).  Beberapa  penelitian
terdahulu  berhasil  membuktikan bahwa respon  pasar  terhadap  peristiwa-peristiwa dalam    negeri    memiliki    informasi    yang relevan    bagi   para   pelaku    pasar    modal. Lebih lanjut, respon pasar ini  akan mempengaruhi  pergerakan  harga  saham. Peristiwa  tersebut  akan  terus  bermunculan selama proses akuntansi berlangsung.
Akuntansi diharapkan dapat merekam peristiwa-peristiwa  di  perusahaan  selama periode  berjalan.
Francis and Schipper (1999) menyebutkan  bahwa  terdapat  empat  (4)
pendekatan dalam memahami konsep relevansi    nilai    salah    satunya    adalah relevansi  nilai  informasi  akuntansi  yang terkandung  dalam  laporan  keuangan  diukur oleh  kemampuannya untuk  menangkap peristiwa  selama  satu  periode.  Ketika proses akuntansi  berhasil  menangkap  peristiwa tersebut  maka  hasil tangkapan  tersebut  akan tercermin  pada  laporan  keuangan.  Apabila investor  juga  mampu  menangkap  peristiwa tersebut maka diharapkan respon investor dan laporan  keuangan    memiliki    relasi    yang erat(Klimczak  & Szafranski,  2013).
H 1 :  Terdapat coincident  relevance pada perusahaan  publik.
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 83
Forecast    Relevance pada    Perusahaan Publik  di Indonesia
Risiko  dan return tidak  terpisahkan  dari proses  pengambilan  keputusan  investasi. Sebelum  membuat keputusan investasi, investor  membutuhkan  evaluasi  mengenai kinerja  keuangan  perusahaan.  Informasi kinerja  keuangan  perusahaan  diperlukan untuk  menilai  perubahan  potensial  sumber daya  ekonomi   yang  mungkin  dikendalikan di  masa  depan  dan  menilai  kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba (Christian   &  Rita,   2016).   Pengevaluasian ini  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan analisis    laporan   keuangan   dengan   salah satu  alat  analisisnya  yaitu  analisis  rasio. Berdasarkan  informasi  yang  terkandung dalam    laporan    keuangan,    akan    dapat diketahui  pencapaian  perusahaan  selama kurun  waktu  tertentu  serta  kekurangan perusahaan  untuk  perbaikan  di  masa  depan. Sejauh    ini   laporan    keuangan,    terkhusus neraca  dan  laporan  laba  rugi  masih  cukup andal  untuk  digunakan  dalam  pengambilan keputusan(Lianto      &    Chung,      2013). Beberapa  penelitian  terdahulu  menyatakan bahwa   laba  mampu   memprediksi   arus  kas operasi  perusahaan,  bahkan  kemampuan  ini meningkat  sepanjang  tahun  (Dahler  & Febrianto,  2006; Orniati,  2009).
Nilai  pasar   saham  ditentukan   oleh persepsi  investor  tentang  kinerja
perusahaan  di  masa  mendatang.  Jika  dinilai kinerja   perusahaan   baik   atau   meningkat, nilai pasar saham perusahaan dapat meningkat.      Sebaliknya,      jika     investor menilai   kinerja   perusahaan    menurun   di masa  depan,  nilai  pasar  saham  perusahaan akan  turun.  Penilaian    investor    tentang prospek  perusahaan  di  masa  depan memiliki hubungan  dengan  informasi  akuntansi  yang terkandung dalam laporan keuangan.
Informasi  akuntansi  yang  terkandung  dalam laporan  keuangan  merefleksikan  kinerja perusahaan  dalam  menjalankan        bisnisnya (Puspitaningtyas,
2012). Francis and Schipper (1999) menyebutkan  bahwa  terdapat  empat  (4) pendekatan untuk memahami konsep relevansi    nilai.Salah    satunya    yaitu pendekatan  prediksi  yang  memiliki  arti informasi    akuntansi    dikatakan    relevan apabila  bermanfaat untuk  memprediksi prospek perusahaan di masa depan.
Pernyataan  itu  didukung  oleh  Klimczak  and Szafranski  (2013),  konsep  relevansi  nilai sebagai  kemampuan  angka  akuntansi  untuk dijadikan  input  dalam  menilai  harga  saham dan  kinerja  perusahaan  di  masa  depan  atau disebut  juga konsep forecast  relevance .
H 2 :  Terdapat forecast  relevance pada perusahaan  publik.
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 84

## METODE  PENELITIAN

## Populasi  dan Sampel
Populasi  dari  penelitian   ini  adalah  seluruh perusahaan  publik  yang  terdaftar   di  Bursa Efek   Indonesia   (BEI)   dari   tahun   2012   - 2016.  Sampel  dipilih  menggunakan   teknik purposive  sampling ,  dengan  kriteria  yaitu:
1.  Perusahaan  publik  yang  terdaftar  secara berturut-turut   di  BEI  pada  tahun  2012- 2016.
2.  Memiliki    data    lengkap    untuk    tahun 2012-2016  dalam  laporan  keuangannya.
3.  Data  harga  saham  diketahui  setiap  bulan dari tahun 2012-2016.

## Data dan Sumber  Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah   data   sekunder   yaitu   berupa   nilai pasar,   nilai   buku  ekuitas   dan  laba   bersih yang didapat dari laporan keuangan perusahaan  publik  di  Indonesia.  Data  harga saham  diunduh  dari  finance.yahoo.com, sedangkan  data  laporan  keuangan  diperoleh dari    www.idx.co.idmaupun website perusahaan  terkait.

## Definisi    Operasional    dan    Pengukuran Variabel
Variabel   yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah  sebagai  berikut  :
a. Coincident    relevance .    Coincident
relevance adalah  kemampuan
proses  akuntansi  dalam  menangkap informasi  serta  peristiwa  sebelum laporan  keuangan  dipublikasikan. Pengukuran coincident relevance dilakukan dengan menggunakan model Ohlson. Model Ohlson merupakan      model      pengukuran untuk mengevaluasi nilai pasar berdasarkan   variabel   akuntansi yaitu nilai  buku  dan  laba  serta  informasi lainnya  yang  mungkin  relevan  dalam memprediksi nilai pasar. Pengambilan nilai  pasar  dilakukan  sebelum  laporan keuangan  dipublikasikan, hal  ini untuk  membuktikan          apakah informasi  yang  bermunculan  selama bulan Juli hingga
Desember
tertangkap  oleh  laporan  keuangan
yang  akan  dipublikasikan.    Dalam model  Ohlson, nilai pasar dinyatakan sebagai  berikut  :
MV t = α i + α t + β 1 BV + β 2 NI+ u ……………………………………
(1)
MV t = Nilai  pasar  pada  bulan  Juli hingga  Desember  pada tahun t
BV = Nilai buku  ekuitas
NI = Net income
b. Forecast        relevance. Forecast relevance adalah  kemampuan  angka akuntansi  untuk  dijadikan  input
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 85
dalam  meramalkan  harga  saham  dan kinerja  perusahaan  dikemudian  hari. Pengukuran forecast  relevance juga menggunakan      model      Ohlson, namun,  terdapat  perbedaan  dalam pengambilan  nilai  pasar.  Nilai  pasar untuk forecast  relevance diambil pada  bulan  Januari  - Juni pada  tahun setelah    pelaporan keuangan.
Informasi    yang    terdapat    dalam laporan  keuangan  dapat  digunakan untuk membuktikan kemampuan laporan keuangan dalam
memprediksi kondisi perusahaan dimasa  mendatang.
MV t+1 = α i + α t + β 1 BV + β 2 NI+ u ……………………………………
(2)
MV t+1 = Nilai    pasar    pada    bulan Januari  hingga  Juni pada tahun t+1 BV = Nilai buku  ekuitas NI = Net income

## Alat Analisis
Pembuktian    ada   atau   tidaknya    relevansi nilai  dilakukan  dengan  melihat  nilai R 2 dari persamaan  regresi  1  dan  2.  Jika  hasil pengujian R 2 signifikan  antara  bulan  Juli sampai   Desember    (persamaan    1),   maka hasil    tersebut    mengindikasikan    bahwa terdapat Coincident  relevance .  Sebaliknya, jika hasil pengujian R 2 signifikan  antara
bulan  Januari  sampai  Juni  (persamaan  2), maka     hasil     tersebut      mengindikasikan bahwa  terdapat forecast  relevance .

## Tahapan  Analisis
Tahap-tahap   analisis  dari  penelitian  adalah sebagai  berikut  :
1.   Mengumpulkan        data        melalui laporan  keuangan  perusahaan  dari website BEI      ( www.idx.co.id ) maupun website perusahaan  terkait.
Data    yang    berkaitan    dengan penelitian    ini,    yaitu    nilai    buku ekuitas  dan laba  bersih.
2.   Mengumpulkan   data   harga   saham setiap   bulan   selama   tahun   2012-
2016    yang    dapat    diperoleh    dari
finance.yahoo.com .
3.  Mengolah          data        menggunakan aplikasi  SPSS  20.  Data  yang  akan diolah  terlebih  dahulu  harus  lolos uji asumsi    klasik.    Tujuannya    yaitu untuk    mengetahui    model    regresi yang diperoleh mengalami penyimpangan  asumsi  klasik  atau tidak.  Pengujian  asumsi  klasik  yang harus  dipenuhi   yaitu:  uji  normalitas, multikolinearitas, autokorelasi  dan heteroskedastisitas.
4.  Melakukan      pengujian      hipotesis dengan  pengujian  regresi  berganda.
Uji regresi  berganda  dilakukan
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 86
untuk mengetahui      besarnya pengaruh variabel independen terhadap  variabel dependen.
5.   Menampilkan        hasil       pengujian
asumsi  klasik  dan  pengujian  regresi berganda  dalam  bentuk  tabel  untuk mempermudah dalam memberi kesimpulan.
6.  Membuat    kesimpulan    dari  hasil pengolahan  data.  Cara  mengambil
kesimpulan    yaitu   dengan    melihat hasil  pengujian R 2 .  Jika  terdapat coincident  relevance maka  hasil pengujian R 2 akan  signifikan  antara bulan      Juli      hingga      Desember sebelum laporan keuangan dipublikasikan.      Sebaliknya,     jika hasil  pengujian R 2 signifikan  antara bulan  Januari  hingga  Juni  setelah laporan    keuangan    maka    hasil tersebut     mengindikasikan     bahwa terdapat forecast  relevance .

## HASIL  ANALISIS  DAN PEMBAHASAN

## Deskripsi  Sampel
Merujuk      pada    kriteria      yang    telah ditetapkan,    diperoleh  sampel  sebanyak  314 perusahaan  dari  berbagai  sektor  industri. Selama   5  tahun  terkumpul   data  sebanyak 1570  data firm  year dari  314  perusahaan (TABEL  1).
Dari  keseluruhan  populasi,  hanya  314 perusahaan  yang  diambil  sebagai  sampel, yang  sebagian  besar  merupakan  perusahaan yang    bergerak    pada    sektor    perdagangan, jasa,  dan  investasi  (78  perusahaan).  Sektor pertanian    hanya    sebagian    kecil    yaitu sebanyak  14 perusahaan.

## Statistik  Deskriptif  dan  Hasil  Uji  Asumsi Klasik
Sesuai  dengan  model  harga  ( price  model ) yang  dikembangkan   Ohlson,  variabel  yang digunakan    yaitu    harga    saham    sebagai variabel   dependen,   laba   bersih   dan   nilai buku ekuitas  sebagai  variabel  indepeden.
Berdasarkan  TABEL  2  bahwa  nilai buku    ekuitas    pada    seluruh    perusahaan sampel   memiliki   nilai   minimum   sebesar −12.766  (milyar  rupiah);  nilai  maksimum sebesar   26,229   (milyar   rupiah);   dan  nilai rata-rata  yaitu  2.718  (milyar  rupiah).  Rata- rata  laba  bersih  yang  digunakan  dalam penelitian    adalah    sebesar    181  (milyar rupiah)    dengan    nilai    minimum    sebesar −4.238  (milyar  rupiah)  dan  nilai  maksimum yaitu  sebesar  7.732  (milyar  rupiah).   Rata- rata   harga   saham   pada   tahun t adalah sebesar      Rp.     1.762,48      dengan     nilai minimum    sebesar    Rp.    23    dan    nilai maksimum  sebesar  Rp.  13.583.  Sedangkan, rata-rata    harga   saham   pada   tahun t+1 sebesar      Rp.      1.160,34      dengan      nilai
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 87
minimum    sebesar    Rp.    40    dan    nilai maksimum  sebesar  Rp. 14.133.

## Hasil Uji Asumsi  Klasik
Terdapat  dua  (2)  model  persamaan  regresi dalam  penelitian  ini.  Persamaan  regresi pertamauntuk membuktikan coincident relevance dan    persamaan    regresi keduauntuk
membuktikan
forecast relevance .  Adapun  hasil  pengujian  asumsi klasik  untuk  kedua  persamaan  regresi adalah sebagai berikut  (TABEL 3-5 dan Gambar  1 - 2):
Jika  dilihat  pada  GAMBAR  1,  garis observasi  mendekati  atau  menyentuh  garis diagonalnya yang  berarti  nilai  residual berdistribusi  normal.  Maka  disimpulkan bahwa    uji    normalitas    untuk    kedua persamaan   regresi  dinyatakan   lolos.  Hasil uji  multikoleniaritas menunjukkan  hasil perhitungan  nilai  VIF,  tidak  ada  variabel independen   yang   nilai   VIFnya   lebih   dari 10.     Maka     dapat     disimpulkan      pada penelitian  ini tidak  terjadi  multikolinearitas. Hasil uji  autokorelasi pada tabel 4 menunjukan    nilai   Durbin    Watson    pada model   1   yaitu   sebesar   1,998   dan   1,962 untuk  model 2. Nilai  dL dan dU  yaitu  1,915 dan  1,917.  Berdasarkan  nilai  dL  dan  dU tersebut,  nilai  hitung  berada  diantara  nilai tabel.  Maka,  dapat  disimpulkan  2  model persamaan  regresi pada penelitian  ini tidak
memiliki  masalah  autokorelasi.  Sementara dari  GAMBAR  2,  terlihat  bahwa  titik-titik menyebar   secara  acak  baik  diatas  maupun diatas   dibawah   angka   0  pada   sumbu   Y. Maka,    dapat    disimpulkan    bahwa    tidak terjadi heteroskedastisitas pada kedua persamaan  regresi tersebut.

## Hasil Uji Regresi
Dari  TABEL  6,  diketahui  bahwa  nilai R Square adalah sebesar  0,150.  Nilai  ini menunjukan    bahwa    perubahan    variabel harga   saham   dipengaruhi    oleh  perubahan nilai   buku   ekuitas   (BV)   dan  laba    bersih (NI)  sebesar  15%,  sedangkan  sisanya  85% dipengaruhi    variabel    lain   diluar    model. Pada  model  persamaan  regresi  2  nilai R Square a  dalah  sebesar  0,146.  Nilai  ini menunjukan    bahwa    perubahan    variabel harga   saham   dipengaruhi    oleh  perubahan nilai   buku   ekuitas   (BV)   dan  laba    bersih (NI)    sebesar     14,6%,     sedangkan    85,4% sisanya  dipengaruhi  variabel  lain  diluar model.   Dari  hasil  pengujian   yang  tampak pada  model  diatas  menunjukan bahwa variabel   nilai  buku  ekuitas  (BV)  dan  laba bersih  (NI)  mempunyai  pengaruh  signifikan terhadap   harga   saham.   Hal  ini  ditunjukan dari   nilai   probabilitas    yang   menunjukan angka  lebih  kecil  dari  α=5%.  Secara bersamaan  variabel  nilai  buku  ekuitas  (BV) dan laba bersih (NI) berpengaruh  signifikan
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 88
terhadap  perubahan  harga  saham.
Apabila dilihat dari  persamaan regresinya,  variabel  nilai  buku  ekuitas  (BV) dan  laba  bersih  (NI)  mempunyai  koefisien regresi    positif    yang    berarti    bahwa peningkatan   nilai  buku  ekuitas   (BV)  dan laba bersih  (NI)  akan  mengakibatkan kenaikan   harga  saham.  Hal  ini  ditunjukan dari  nilai  β  yang  tampak  pada  tabel  diatas. Pada   model  1  nilai   β  pada   variabel   nilai buku    ekuitas    (BV)    adalah    sebesar    0,221 yang   artinya    adalah    setiap    nilai    buku ekuitas  bertambah  Rp  1  maka  harga  saham naik  sebesar  Rp  0,221;  nilai  β pada  variabel laba  bersih  (NI)  adalah  sebesar  0,239  yang artinya  adalah  setiap  laba  bersih  bertambah Rp  1  maka  harga  saham  naik  sebesar  Rp 0,239.   Sedangkan   pada   model  2,  nilai   β adalah   sebesar   0,212  untuk   variabel   nilai buku  ekuitas  (BV)  dan 0,243  untuk  variabel laba  bersih  (NI),  yang  berarti  setiap   nilai buku  ekuitas  bertambah  Rp  1  maka  harga saham   naik   sebesar   Rp  0,212   dan  setiap laba   bersih   bertambah   Rp  1  maka   harga saham  naik sebesar  Rp 0,243.

## Pembahasan
Hipotesis  pertama  yang  menyatakan  bahwa terdapat coincident    relevance pada perusahaan   publik   di  Indonesia   didukung oleh  hasil  penelitian  karena  terbukti  bahwa nilai buku ekuitas  (BV) dan laba  bersih
(NI)  mempengaruhi  harga  saham  secara signifikan.  Hasil  tersebut  dapat  mendukung pernyataan bahwa relevansi informasi akuntansi  yang  terkandung  dalam  laporan keuangan     diukur     oleh    kemampuannya untuk  menangkap  peristiwa  selama  satu periode    dan    disajikan    dalam    bentuk informasi  akuntansi.  Respon  pasar  terhadap informasi  akuntansi  yang  terkandung  dalam laporan keuangan tersebut dapat mempengaruhi    perubahan    harga    saham secara  signifikan.  Output  regresi  berganda menunjukkan    bahwa    nilai   buku   ekuitas (BV)   dan   laba   bersih   (NI)   berpengaruh positif   signifikan   terhadap   harga   saham. Hasil  penelitian yang dilakukan oleh Klimczak and  Szafranski (2013)  juga membuktikan  bahwa  di  Jerman  terdapat coincident  relevance .
Hipotesis  kedua  yang  menyatakan bahwa  terdapat forecast  relevance pada perusahaan   publik   di  Indonesia   didukung oleh  hasil  penelitian  karena  terbukti  bahwa nilai   buku   ekuitas   (BV)    dan  laba    bersih (NI)  mempengaruhi  harga  saham  secara signifikan. Hasil ini sejalan dengan pernyataan bahwa harga saham juga ditentukan  oleh  persepsi  investor  tentang kinerja  perusahaan  di  masa  mendatang. Informasi  akuntansi  yang  terkandung  dalam laporan  keuangan  mencerminkan  kinerja manejemen  perusahaan  dalam  menjalankan
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 89
bisnisnya.  Apabila  kinerja  perusahaan dinilai baik  maka  harga  saham  juga  meningkat. Sebaliknya,  apabila investor menilai   kinerja menurun      dimasa      depan,  harga      saham perusahaan    juga   menurun. Hasil penelitian ini  mendukung  Adhitya  (2016),    artinya bahwa   dalam   menilai kinerja  prospek  masa depan, investor menggunakan  informasi  laba bersih  karena  kandungan  informasi  dari informasi laba bersih dianggap menjadi sinyal kinerja perusahaan  di  masa  mendatang  oleh investor.  Nilai  buku  juga  memiliki pengaruh positif      terhadap      harga      saham,  yang mengindikasikan  bahwa nilai buku digunakan investor  untuk  membuat keputusan  investasi.
Nilai  buku  digunakan untuk  menilai  kinerja suatu  prospek  masa  depan,      karena      nilai buku      mencerminkan  nilai  perusahaan. Yuwana and Christiawan (2014)juga mengungkapkan  bahwa  laba bersih memiliki kemampuan  untuk  memprediksi    arus  kas masa  depan.  Hal  ini  menunjukan      bahwa kebutuhan      informasi  arus  kas  masa  depan yang  di  perlukan  oleh  kreditor    maupun investor    dapat    dipenuhi  oleh  laba  bersih. Hasil  penelitian yang  dilakukan oleh Klimczak and Szafranski (2013)juga membuktikan    bahwa    di Perancis  terdapat
forecast  relevance .

## SIMPULAN, KETERBATASAN DAN

## IMPLIKASI
Simpulan Penelitian ini menyimpulkan bahwadi
Indonesia  terdapat coincident  relevance dan forecast     relevance .     Hal    ini    bermakna bahwa
informasi akuntansi sudah mencerminkan kondisi ekonomi yang sesungguhnya,      sehingga      informasi akuntansi  tersebut  dapat  dijadikan  masukan dalam  menilai  kinerja  perusahaan  masa mendatang. Laporan keuangan disebut memiliki   relevansi   nilai   untuk   dijadikan dasar  pengambilan  keputusan.

## Keterbatasan  dan Saran
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yaitu belum     mempertimbangkan     faktor-faktor lain  yang  diduga  ikut  mempengaruhi  harga saham.    Selain    itu,   pengambilan    sampel untuk  nilai  buku  ekuitas  dan  laba  bersih mengabaikan  tanggal  pelaporan  keuangan sehingga  berisiko  bias  untuk  menentukan periode  yang  dipakai  dalam  perhitungan coincident relevance maupun forecast relevance .
Penelitian  ini  menyarankan  untuk menambah  variable  anteseden  lain  yang diduga     mampu      mempengaruhi      harga saham,  seperti  arus  kas  operasi,  arus  kas investasi, debt  to  equity  ratio dan  kebijakan dividen.  Penelitian  selanjutnya  juga
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 90
diharapkan    dapat    mempertimbangkan tanggal  pelaporan  keuangan,  tidak  hanya menggunakan  tanggal  31  Desember  sebagai pemisah  data coincident dan forecast relevance .

## Implikasi

## Implikasi  Teoritis
Hasil  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  di Indonesia  terdapat coincident  relevance dan forecast  relevance .  Hasil  ini  sesuai  dengan penelitian  yang  sebelumnya  telah  dilakukan oleh  Klimczak  and  Szafranski  (2013)  yang menemukan coincident relevance pada perusahaan-perusahaan    yang  terdaftar  di Deutsche  Boerse Jerman  dan forecast relevance pada     perusahaan-perusahaan yang  terdaftar  di  Paris Stock  Exchange Perancis.  Penelitian  terdahulu  menyatakan bahwa  laba  bersih  dan  nilai  buku  mampu dijadikan  masukan  dalam  menilai  prospek kinerja   masa   depan   perusahaan   (Adhitya, 2016; Yuwana  & Christiawan,  2014).

## Implikasi  Terapan
Di  Indonesia  terdapat  fenomena coincident dan forecast  relevance ,   informasi  tersebut membuktikan    bahwa    proses    akuntansi mampu menangkap peristiwa serta menjadikan peristiwa tersebut sebagai informasi   akuntansi.    Hasil   penelitian    ini dapat  memberikan  manfaat  bagi investor
sebagai bahan pertimbangan untuk pengambilan      keputusan      keuangan. Informasi  akuntansi  yang  terdapat  di laporan keuangan  dapat  membantu  investor  dalam meramalkan    harga    saham dikemudian  hari.

## DAFTAR  PUSTAKA
Adhitya,  T.  (2016).  Analisis  Pengaruh
Informasi      Akuntansi      Terhadap Harga Saham dengan Luas Pengungkapan Corporate Social Responsibility  sebagai  Pemoderasi.
Jurnal  Bisnis  dan  Manajemen,  Vol.
3 No. 1 , 80-93.
Andhini,    F.   A.,   &   Yuliandhari,    W.   S.
(2014). Pengaruh Karakteristik Kualitatif  Laporan  Keuangan  dan Penilaian  Prinsip  5C  Calon  Debitur Terhadapt Efektivitas Pemberian
Kredit  pada  PT.  BPR  Artha Bersama
Depok. e-Proceeding  of  Managemen,
Vol.1 No. 3 , 402.
Beest,   F.   v.,   Braam,   G.,   &   Boelens,   S.
(2009). Quality of Financial Reporting: measuring qualitative characteristics. Borges,  M.  R.  (2010).  Efficient  Market Hypothesis in European Stock Markets. The  European  Journal  of
Finance,  Volume  16 No. 7 , 711-726. Cahyonowati,   N.,  &  Ratmono,   D.  (2012). Adopsi  IFRS  dan  Relevansi  Nilai Informasi Akuntansi. Jurnal
Akuntansi   dan  Keuangan.,   Volume 14 No. 2 , 105-115.
Chen,  C.  J.,  Chen,  S.,  &  Su,  X.  (2001).  Is accounting    information    value- relevant  in  the  emerging  Chinese stock        market? Journal        of
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Coincident & Forecast
Relevance: Apakah Laporan Keuangan Memiliki Relevansi Nilai? Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis 91
International  Accounting,  Auditing and Taxation,  10 (1),  1-22.
Christian,  A.  B.  G.,  &  Rita,  M.  R.  (2016). Peran Penggunaan Informasi Akuntansi Dalam Pengambilan Keputusan Untuk Menunjang
Keberhasilan      Usaha. EBBANK,
7 (2), 77-92.
Dahler,    Y.,    &    Febrianto,     R.    (2006).
Kemampuan  Prediktif Earnings dan Arus  Kas  dalam  Memprediksi   Arus Kas  Masa  Depan. Jurnal  Ilmiah Akuntansi  dan  Bisnis,  Volume  2  No 2 .
Francis,  J.,  &  Schipper,  K.  (1999).  Have Financial  Statements Lost  Their
Relevance? Journal  of  Accounting
Research.,   Volume   37  No.  2 319- 352.
Hautcoeur,  P.  C.,  &  Riva,  A.  (2007).  The Paris  Financial  Market  In  The  19th Century:  An  Efficient  Multipolar
Organization? PSE        Working Papers .
IAI.    (2016). Exposure    Draft    Kerangka Konseptual  Pelaporan  Keuangan.
Klimczak,  K.  M.,  &  Szafranski,  G.  (2013). Coincident   and   forecast   relevance of  accounting   numbers. Accounting
Research   Journal,   Vol.   26   No.   3 , 239-255.
Kristanto,    A.    B.    (2015).    Does    IFRS Promote  The  Value  Relevance  Of
Accounting Information? Jurnal Ekonomika   dan  Bisnis,   Vol.  XVIII No. 1 , 19-40.
Lambert,  R.,  Leuz,  C.,  &  Verrecchia,  R.  E.
(2007). Accounting information, disclosure,   and  the  cost  of  capital.
Journal    of    accounting    Research, 45 (2), 385-420.
Lianto,   D.,   &  Chung,   A.   U.   M.   (2013). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan    Menggunakan    Analisis Du Pont. Jurnal  Jibeka,  7 (2), 25-31.
Mar’ati,   F.   S.   (2012).   Analisis   Efisiensi Pasar  Modal  Indonesia. Jurnal  Ilmu Manajemen  dan  Akuntansi  Terapan, Vol. 3 No. 2 , 35-44.
Orniati,    Y.   (2009).    Laporan    Keuangan sebagai  Alat  untuk  Menilai  Kinerja Keuangan. Jurnal  Ekonomi  dan Bisnis,  Volume  14 No. 3 , 206-213.
Puspitaningtyas,    Z.  (2012).  Relevansi  Nilai Informasi      Akuntansi      dan Manfaatnya  Bagi  Investor. Ekuitas: Jurnal  Ekonomi  dan  Keuangan., Volume  16 Nomor  2 , 164 - 183.
Sami,    H.,    &    Zhou,    H.    (2004).    A comparison  of  value  relevance  of accounting    information    in  different segments    of  the  Chinese    stock market. The   International   Journal of Accounting,  39 (4), 403-427.
Syagata,  G.  S.,  & Daljono.  (2014).  Analisis Komparasi      Relevansi      Nilai Informasi  Akuntansi  Sebelum  dan
Sesudah Konvergensi
IFRS di Indonesia. Diponegoro  Journal  of Accounting.,  Volume  3 No. 3 , 1.
Yuwana,  V.,  &  Christiawan,   Y.  J.  (2014). Analisa  Kemampuan  Laba  dan  Arus Kas   Operasi    dalam    Memprediksi Arus  Kas  Operasi  Masa  Depan. Business  Accounting   Review,  Vol.2 No. 1 .
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Penerapan  Sistem Akuntansi Manajemen  Sebagai Upaya Untuk Peningkatan  Kinerja Manajerial  dan Kepuasan  Kerja Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis

## LAMPIRAN TABEL:
Tabel 1.
Seleksi Pemilihan  Sampel dengan Kriteria
Kriteria 2012 2013 2014 2015 2016 Jumlah Perusahaan Terdaftar 474 482 485 486 477 Perusahaan  yang (18) (26) (29) (30) (21) tidakterdaftarselamatahun  2010-2016 Perusahaan  yang terdaftarselamatahun 456 2010-2016 Perusahaan  dieliminasikarenaharga (118) saham tidak diketahui Perusahaan  dieliminasikarena outlier (24) JumlahSampel 314 SektorIndustri Total SektorPertanian 14 SektorPertambangan 27 SektorIndustriDasardan  Kimia 41 Sektor  Aneka Industri 32 SektorIndustriBarangKonsumsi 22 SektorProperti,  Real Estat, 40 danKonstruksiBangunan SektorInfrastruktur,  Utilitas, 24 danTransportasi SektorKeuangan 36 SektorPerdagangan,  Jasa, danInvestasi 78 Total 314 Sumber: Datasekunder,  diolah (2018) Tabel 2 Deskripsi Data Penelitian Variabel Rata-rata Max Min Nilai Buku Ekuitas ( dalam  milyaran rupiah) 2.718 26.229 -12.766 Laba Bersih(dalam  milyaran rupiah) 181 7.732 -4.238 Harga Saham tahun t (dalam rupiah) 1762,48 13.583 23 Harga Saham tahun t+1 (dalam rupiah) 1160,34 14.133 40 Sumber  : Data sekunder, diolah (2018) Tabel 3 Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi Klasik Model 1 Coincident  Relevance Model 2 Forecast  Relevance Autokorelasi Hasil    pengujian    Durbin-Watson Lolos  uji  autokorelasi  karena  nilai menunjukan   nilai   Durbin-Watson Durbin-Watson     berada    diantara sebesar     1,998.     Nilai     tersebut nilai  dU dan 4−dU.  Nilai  dU yaitu
berada diantara nilai dU dan 4−dU; sebesar   1915;   nilai   4−dU   yaitu nilai  dU  yaitu  sebesar  1,915;  nilai sebesar     2,083.     Nilai     Durbin- 4−dU      yaitu      sebesar      2,083.
Watson  yaitu sebesar 1,962. Disimpulkan   model   regresi   pada penelitian ini lolos uji autokorelasi. Normalitas Lolos  uji  normalitas   karena  garis Lolos  uji  normalitas  karena  nilai observasi          mendekati          atau residual       berdistribusi       normal
menyentuh  garis  diagonalnya  yang dilihat   dari   garis   observasi   yang
,150 ,148 1626,395 1,998 ,146 ,145 1722,947 1,962
berarti  nilai  residual   berdistribusi normal. mendekati   atau   menyentuh   garis diagonalnya. Multikolinearitas Hasil     perhitungan      nilai     VIF sebesar   2,437.   Disimpulkan   lolos uji   multikolinearitas   karena   nilai VIF tidak lebih dari 10
Heteroskedastisitas Berdasarkan     grafik scatterplots dari  hasil  penelitian,  terlihat  bahwa titik-titik   menyebar    secara   acak baik diatas maupun  dibawah  angka 0  pada  sumbu  Y.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi masalah heteroskedastisitas Lolos  uji  multikolinearitas   karena tidak    ada    variabel    independen yang  nilai  VIFnya  lebih  dari  10. Hasil    perhitungan    menunjukan
nilai VIF sebesar  2,437 Lolos  uji  heteroskedastisitas karena titik-titik  pada  grafik scatterplots menyebar secara acak.
Tabel 4

## Hasil Uji Multikoleniaritas
Model Variabel VIF Model 1 coincident relevance BV 2,437 NI 2,437 Model 2 forecast relevance BV 2,437 NI 2,437 Sumber: Data Sekunder,  diolah (2018) Tabel 5 Hasil Uji Autokorelasi Model                                       R       R Square     Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson Model 1 coincident a relevance ,387 Model 2 forecast a relevance ,382 Sumber: Data Sekunder,  diolah (2018)
Tabel 6

## Hasil Uji Regresi Berganda
Model B β V Sig. N β I Sig. R Square       Sig. Model 1 coincident relevance 0,221 0,000*  0,239  0,000* 0,150 0,000* Model 2 forecast relevance 0,212 0,000*  0,243  0,000* 0,146 0,000*
Keterangan:  *) signifikan  pada α = 5% Sumber: hasil output SPSS
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Penerapan  Sistem Akuntansi 93 Manajemen  Sebagai Upaya Untuk Peningkatan  Kinerja Manajerial  dan Kepuasan  Kerja Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis
Laras  Novitasari,  Ari Budi Kristanto  dan Maria Rio Rita : Penerapan  Sistem Akuntansi Manajemen  Sebagai Upaya Untuk Peningkatan  Kinerja Manajerial  dan Kepuasan  Kerja Volume  14, No 2 Juli 2018 – SEGMEN  Jurnal  Manajemen  dan Bisnis
LAMPIRAN GAMBAR:
Model 1 Coincident Relevance Sumber: hasil output SPSS
Gambar  1 Model 2 Forecast  Relevance Hasil Uji Normalitas
Model 1 Coincident Relevance Model 2 Forecast  Relevance
Gambar  2 Hasil Uji Heteroskedastisitas