Hal: 1-10
Email: pandiberi380@gmail.com
Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan Kelapa Sawit Rakyat dan Swasta
* 1 I Kadek Pandi Beri Artana, 1 Anak Agung Inten Trisna,
2 Gede Mekse Korri Arisena 1 Magister Agribisnis Fakultas Pertanian Universitas Udayana, Indonesia 2 Fakultas Pertanian Universitas Udayana, Indonesia DOI: 10.46821/benchmark.v3i1.268

## ABSTRAK
Kajian ini bertujuan untuk membandingkan analisis kelayakan finansial dan manajemen usaha pada dua jenis kepemilikan perkebunan kelapa sawit di Indonesia. Kepemilikan perkebunan kelapa sawit tersebut adalah perkebunan kelapa sawit rakyat dan swasta di ada di wilayah Indonesia.  Metode yang digunakan adalah studi literatur dengan sumber pustaka  dicari  dari  sistem  aplikasi Harzing yang  meliputi  mengenai  NPV,  IRR,  B/C Ratio, dsb pada perkebunan kelapa sawit swasta dan rakyat. Hasil dari kajian ini didapat pada aspek finansial perkebuanan kelapa sawit swasta terdapat biaya reinvestasi yang di bebankan  pada  biaya  pengeluaran  untuk  usaha  perkebunan  kelapa  sawit  swasta, sedangkan pada rakyat tidak ada ditemukannya biaya reinvestasi yang dibebankan pada pengeluarannya.  Rata-rata  perkebunan  swasta  menganalisis  switching  value  untuk menyiapkan  strategi  menghadapi  tantangan  kedepan  seperti  penurunan  produksi ataupun kenaikan biaya produksi. Berdasarkan hal tersebut, diharapkan hasil kajian ini dapat  menjadi  acuan  kepada  pengembang  maupun  pemerintah  maupun  stakeholder terkait.
Kata Kunci: Analisis Finansial, Kelapa Sawit, Perbandingan.

## ABSTRACT
This study aims to compare the analysis of financial feasibility and business management on two types of oil palm plantation  ownership in Indonesia. The ownership of the oil palm  plantations  is  smallholder  and  private  oil  palm  plantations  in  the  territory  of Indonesia.  The  method  used  is  a  literature  study  with  library  sources  sought  from  the Harzing  application  system  which  includes  the  NPV,  IRR,  B/C  Ratio,  etc.  on  private and  community  oil  palm  plantations.  The  results  of  this  study  were  found  that  in  the financial aspect of private oil palm plantations, there were reinvestment costs that were charged to expenses for private oil palm plantations, while for the people there were no reinvestment  costs  charged  to  their  expenses.  On  average,  private  plantations  analyze switching  values  to  prepare  strategies  to  face  future  challenges,  such  as  decreasing production or increasing production costs. Based on this, it is hoped that the results of this  study  can  be  a  reference  for  developers  and  the  government  and  related stakeholders.
Keywords: Financial Analysis, Palm Oil, Comparison .
This is an open access article under the CC-BY
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan Benchmark
Vol. 3 No. 1

## PENDAHULUAN
Pada tahun 2022, harga CPO telah menyentuh rekor tertingginya sepanjang masa pada perdagangan  di  level  RM  5.840  per  ton  untuk  kontrak  Mei  2022.  Banyak  faktor penyebab  kenaikan  harga  CPO,  di  antaranya  keterbatasan  pasokan  dari  negara-negara produsen  utama,  konflik  Rusia-Ukraina,  tingginya  harga  minya  kedelai,  serta pemotongan bea masuk impor sawit India. Ekspor minyak sawit Malaysia ke India juga berpeluang  meningkat  karena  kebijakan  potongan  pajak  impor  dari  7,00%  menjadi 5,00%. Ini ditambah dengan terbitnya peraturan pembatasan ekspor baru oleh Indonesia melalui kebijakan domestic market obligation (DMO) (Rahma, 2022).
Menurut data BPS (2020) Indonesia memiliki luas areal perkebunan sawit sebesar 14.586,597  Ha.  Didukungnya  luas  perkebunan  sawit  yang  dimiliki  Indonesia  akan mendorong  jumlah  produksi  sawit  Indonesia,  jumlah  produksi  sawit  Indonesia  dari tahun  2018  sampai  dengan  2020  dengan  tercatat  pada  tahun  2018  sebesar  42.883,631 Ton,  pada  tahun  2019  sebesar  47.120,247  Ton,  pada  tahun  2020  tercatat  sebesar 44.759,147  Ton.  Pada  data  tersebut  produksi  sawit  di  Indonesia  sempat  mengalami penurunan pada tahun 2020.
Luas perkiraan total perkebunan kelapa sawit di Indonesia adalah 14,9 juta hektar (ha). Dari luasan tersebut, luas perkebunan rakyat sekitar 6,8 juta ha (46%), sedangkan perkebunan negeri memiliki sekitar 0,5 juta ha, dan sisanya perkebunan swasta seluas 8,4 juta ha (DIRJENBUN, 2020). Meskipun perkebunan rakyat hampir setengah dari total area, kontribusinya terhadap total produksi kelapa sawit di Indonesia hanya antara 27% dan 38% (Kemenperin, 2020).
Dalam upaya menstabilkan antara permintaan pasar global dan kebutuhan dalam negeri perlu mengetahui pengembangan usaha perkebunan kelapa sawit yang dilakukan di  Indonesia.  Keberhasilan  usaha  dapat  dilihat  dari  unsur  biaya  berdasarkan  analisis kelayakan  bisnis  yang  terapkan.  Aspek  finansial  melihat  kelayakan  suatu  usaha  dari kinerja keuangan perusahaan. Penilaian terhadap aspek keuangan meliputi sumber dana yang diperoleh, kebutuhan biaya investasi, estimasi pendapatan dan biaya investasi yang dibutuhkan selama umur bisnis, proyeksi aliran kas ( cashflow ) dan laporan laba/rugi, dan kriteria penilaian investasi (Kasmir, 2003). Sumber dana yang digunakan untuk investasi sangat penting diperhitungkan. Dana yang berasal dari pinjaman maka kewajiban untuk membayar  pinjaman  beserta  beban  bunga  yang  dikenakan  akan  mempengaruhi  aliran uang  keluar  dari  perusahaan.  Investasi  besar  dengan  jangka  waktu  yang  panjang  akan mempengaruhi lamanya umur bisnis. Dengan melihat estimasi pendapatan suatu usaha selama umur bisnis yang sudah diperkirakan, akan dapat di analisis apakah usaha tersebut layak untuk dijalankan.
Kriteria  penilaian  investasi  yang  umumnya  digunakan  yaitu,  (1) Net  Present  Value (NPV)  Perhitungan  NPV  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  jumlah  total  manfaat  bersih yang diperoleh suatu usaha dilihat pada nilai saat ini. Menurut  Murdy dkk., 2021 NPV adalah nilai net benefit yang telah didiskontokan pada tingkat bunga tertentu dengan nilai NPV  >  0  usaha  perkebunan  kelapa  sawit  layak  untuk  diusahakan  serta  memberikan keuntungan (2) IRR adalah suatu nilai petunjuk yang identik dengan seberapa besar suku bunga  yang  dapat  diberikan  oleh  investasi  tersebut  dibandingkan  dengan  suku  bunga bank  yang  berlaku  umum  ( Minimum  Attractive  Rate  of  Return/MARR ).  Padasuku  bunga IRR  akan  diperolehh  NPV=0,  dengan  kata  lain  bahwa  IRRR  tersebut  mengandung
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan Benchmark
Vol. 3 No. 1
makna  suku  bunga  yang  dapat  diberikan  investasi,  yang  akan  memberikan  NPV==  0. (Pujiharti  &  Hafif,  2017),  (3) Benefit  Cast  Ratio (BCR)  Analisis  ini  bertujuan  untuk mengetahui berapa besarnya penerimaan dibandingkan dengan pengeluaran selama umur ekonomis kebun sawit. Perolehan nilai B/C >>0 berarti usaha perkebunan kelapa sawit layak untuk diusahakan. (4) Pay Back Period (PBP) Payback Period bertujuan untuk melihat jangka waktu yang diperlukan untuk mengembalikan biaya investasi, yang nilainya akan dibandingkan dengan umur usaha kebun sawit (Murdy dkk., 2021).
Produksi  kelapa  sawit  Indonesia  tercatat  masih  jauh  dari  potensi  produksi  yang diharapkan, dimana masih banyaknya menggunakan bibit sawit ilegitim, serta penerapan, penerapan kultur teknis yang belum maksimal, dan presentase tanaman tua yang masih tinggi. Pemerintah dan pihak terkait masih berupaya memperkuat perbaikan mekanisme dari  perkebunan  kepala  sawit,  seperti  Peremajaan  Kelapa  Sawit  Rakyat  (PSR)  dengan sinergi  antar  lembaga  sebagai  upaya  meningkatkan  produksi  dan  produktivitas  kelapa sawit  dan  Indonesian  Sustainable  Palm  Oil  (ISPO)  dimana  pada  prinsip  2  mencatat penerapan  praktik  perkebunan  yang  baik.  Poin  tersebut  dapat  dijalankan  dengan, menyediakan  benih/bibit  unggul  kelapa  sawit,  kemudian  melakukan  rekomendasi pemupukan  &  bantuan  teknis  kebun,  pengawalan  kebun  dan  evaluasi  produktivitas, pengendalian  HPT,  supervise  pembibitan,  due  diligence,  supervisi  pembangunan kebun,serta  studi  kelayakan.  Dengan  diketahui  bahwa  setiap  bentuk kepemilikan  usaha perkebunan  kelapa  sawit  ini  memiliki  teknik  pengelolaan  yang  berbeda.  Maka  dengan adanya  perbandingan  antara  kedua  model  kelayakan  bisnis  tersebut  mampu menunjukkan  perbandingan  input  dan  output  yang  terjadi  di  perusahan,  mengetahui kunci  pengembangan  agar  bersinergi  dengan  baik  dalam  memenuhi  permintaan  pasar, manakah yang lebih efektif untuk dikembangkan lebih lanjut. Kemudian pada kajian ini bertujuan untuk (1) mengetahui perbandingan manajemen usaha dari perkebunan kelapa sawit  rakyat  dan  swasta,  dan  (2)  mengetahui  perbandingan  finansial  usaha  dari perkebunan kelapa sawit rakyat dan swasta.

## METODE PENELITIAN Waktu Telaah Pustaka
Studi ini dilaksanakan mulai dari bulan April hingga Mei 2022 melalui beberapa tahapan kajian pustaka, seperti yang ditunjukan pada gambar 1.

## Prosedur Kerja
Prosedur kerja yang digunakan berupa telaah pustaka, yaitu dengan cara mengumpulkan beberapa  publikasi  ilmiah  dari  tahun  2000  hingga  2022  mengenai  analisis  kelayakan finansial  kelapa  sawit.  Data  dan  informasi  pada  penelitian  ini  diperoleh  dari  jurnal, skripsi,  tesis,  buku,  dan  literatur  lain  dari  internet  yang  sumber  informasinya  dapat dipertanggungjawabkan. Kriteria sumber pustaka yang digunakan, yaitu sebagai berikut:
a. Sumber pustaka bersifat primer.
b. Sumber pustaka merupakan publikasi ilmiah nasional maupun internasional.
c. Sumber pustaka berfokus pada penelitian kelayakan finansial kelapa sawit
d. Sumber  pustaka  memiliki  informasi  mengenai  NPV,  IRR,  B/C  Ratio,  dsb  pada perkebunan kelapa sawit swasta dan rakyat.
e. Sumber pustaka dipublikasikan dalam rentang waktu 2000 hingga 2022.
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan

## Sumber: Data Primer, 2022

## Gambar 1 Diagram Alir Penelitian
Sumber pustaka dicari dari sistem aplikasi Harzing yang terhubung pada Crossref, PubMed, Google Scholar , dll dan melalui internet di beberapa laman situs. Kata kunci yang digunakan dalam pencarian pusaka, yaitu kelayakan finansial “kelayakan finansial kelapa sawit”. Sumber pustaka yang diperoleh kemudian diunduh, lalu diseleksi sesuai kriteria yang diinginkan dan disimpan di dalam Mendeley. Publikasi Ilmiah yang sesuai dengan kriteria  selanjutnya  dianalisis,  diidentifikasi,  dan  dibandingkan  untuk  memeroleh informasi yang dibutuhkan.
Metode  yang  digunakan  yaitu  metode  studi  literature  dengan  menggunakan  alat pengumpul data kemudian mengungkapkan berbagai teori yang sesuai dan tepat dengan permasalahan yang sedang dihadapi atau diteliti sebagai bahan pembahasan hasil kajian yang  diambil  dari  berbagai  buku-buku  yang  dianggp  sesuai  terhadap  isi  kajian.  Nazir (2014),  mengartikan  studi  literatur  sebagai  penelitian  yang  dilakukan  dengan  cara menelaah  berbagai  kajian  kepustakaan  yang  diperlukan  dalam  penelitian.  Tujuan penggunaan metode studi literatur dalam penelitian ini adalah sebagai sebuah awal untuk merencanakan  suatu  alur  pada  penelitian  dengan  memanfaatkan  kepustakaan  untuk
Selesai
Menganalisis, mengidentifikasi, dan membandingkan antarpustaka Kajian literatur analisis finansial
kelapa sawit rakyat & swasta
Simpan di Mendeley Tidak Sesuai Kriteria Hapus Mulai Pencarian Pustaka Jurnal, skripsi, tesis, buku, publikasi ilmiah tahun 2000-2022 Unduh
Seleksi berdasarkan syarat kriteria sumber pustaka
Sesuai Kriteria
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan
Benchmark Vol. 3 No. 1 memperoleh data dilapangan tanpa terjun secara langsung mencari data (wawancara dan observasi).

## HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN Manajemen Usaha
Perkebunan  kelapa  sawit  merupakan  perkebunan  yang  kerap  memerlukan  usaha  yang maksimal  dari  proses  penanaman  sampai  panen,  maka  dengan  ini  perlu  diketahui bagaimana upaya yang dilakukan pada masing-masing usaha tersebut. Manajemen pada perkebunan  menjadi  kunci  keberhasilan  untuk  mencapai  tujuan,  dimana  manajemen diperlukan pada proses produksi, struktur organisasi/SDM, lingkungan, dan keuangan. Perkebunan kelapa sawit swasta yang dinilai dari kajian ini berada di wilayah Indonesia khususnya Provinsi Sulawesi Tengah, Riau, dan Aceh
Pertama  dalam  perencanaan  sebuah  proyek  perkebunan,  perlu  diketahui  luasan lahan  berdasarkan  penelitian  (Sarasvaty,  2018)  pada  PT  XYZ  berencana mengembangkan  lahan  produksinya  sebesar  1000  hektar  (Ha),  kemudian  PT.  Agro Sinergi  Nusantara  (ASN)  pada  penelitian  (Irawan  &  Pamungkas,  2020)  berencana membangun  kebun  kelapa  sawit  seluas  ±  14.000  hektar  (Ha)  yang  akan  dilakukan penanaman  kelapa  sawit  selama  3  (tiga)  tahun  dan  perkebunan  kelapa  sawit  CV.  VSL menurut (FoEh, 2011) berencana membangun di daerah Gondai dengan luas 100 Ha.
Analisis  aspek  manajemen  dan  organisasi  dilakukan  secara  deskriptif  dengan melihat struktur organisasi,deskripsi per jabatan, dan jumlah tenaga kerja yang digunakan (Nurmalina  dkk.,  2018).  Bisnis  dinyatakan  layak  jika  memiliki  struktur  organisasi  yang jelas  dan  pembagian  tugas  disetiap  jabatan  secara  jelas.  Manajemen  usaha  proses produksi  pada  usaha  milik  swasta  yaitu  PT  XYZ  memiliki  pemaparan  yang  jelas mengenai  proses  produksi  yang  dilakukan,  mulai  dari  bahan  tanaman  dan  pembibitan yang memilih menggunakan jenis Tenera, proses pembibitan dilakukan dalam dua tahap persemaian  ( pre-nursery )  dan  tahap  pembibitan  utama  ( main  nursery). Kemudian  teknik pemeliharaan  yang  jelas,  dilanjutkan  pada  penanaman  di  lapangan,  pemeliharaan tanaman, dan terakhir panen dan pengumpulan tandan buah segar (TBS). Berdasarkan hasil  analisis  terhadap  aspek  teknis,  secara  umum  tidak  ditemukan  hambatan  atau kendala yang dapat mengganggu aktivitas proses produksi dan operasional perkebunan kelapa  sawit.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  pembangunan  perluasan  perkebunan kelapa sawit seluas 1000 ha dari aspek teknis layak untuk dilaksanakan. Perkebunan milik swasta  PT  XYZ  memiliki  struktur  organisasi  yang  jelas  (General  Manajer,  Estate Manajer, Bagian Administrasi, Kepala Kebun dan Asisten Kepala, staf sejumlah total 21 orang dan tenaga harian) aspek organisasi manajerial dan ketersediaan kebutuhan tenaga kerja  cukup  mendukung  dalam  pengelolaan  dan  pengoperasian  perkebunan  tanaman kelapa sawit. Perusahaan milik swasta ini menerapkan pola kemitraan dengan pembagian inti 80 persen: plasma 20 persen.
Pada  jenis  kepemilikan  yang  kedua,  yaitu  pada  kepemilikan  jenis  Perkebunan kelapa sawit rakyat, Kecamatan Bagan Sinembah, Kabupaten Rokan Hilir, Provinsi Riau, merupakan  himpunan  dari  masyarakat  lokal  dalam  mengelola  manajemen  Perkebunan sawit  pada  daerahnya  sendiri.  Struktur  organisasi  pada  Perkebunan  sawit  rakyat  lebih mengedepankan keanggotaan Perkebunan namun berpedoman pada manajemen usaha. Berdasarkan  penelitian  (Putri  dkk.,  2013)  Pada  kategori  Manajemen  usahanya
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan
Benchmark

## Vol. 3 No. 1
Perkebunan  ini  terdiri  dari  57  KK  dengan  umur  ekonomis  sawit  0  sampai  dengan  25 tahun. Kabupaten Riau memiliki luas perkebunan sawit milik rakyat yang mencapai 53 %.  Pembibitan  yang  dilakukan  pada  Perkebunan  sawit  rakyat  di  Kecamatan  Bagan Sinembah dimulainya dari kecambahan dan juga membeli bibit yang sudah siap tanam dengan  umur  bibit  1  tahun.  Pada  Perkebunan  rakyat  ini  bekerjasama  dengan  KUD setempat guna menjual hasil sawit berupa tandan buah segar (TBS) kepada KUD dengan harga yang tinggi. Namun hanya sebagian kecil petani sawit menjadi anggota KUD.
Pada  Perkebunan  perkebunan  sawit  rakyat  di  Provinsi  Lampung  berkembang sejak  10  tahun  terakhir  dari  jumlah  produksi  pada  tahun  2014  kelapa  sawit  rakyat memiliki  luas  lahan  sebesar  97.884  ha  atau  48,2  %  dari  area  luas  sawit  di  Provinsi Lampung. Petani di Provinsi lampung sebagian besar belum menerapkan teknologi maju seperti pemupukan NPK pada TBM, pupuk organik, benih bersertifikat dan teknologi konservasi.  Menurut (Pujiharti & Hafif, 2017) pada kategori petani sawit rakyat rata – rata  yang  tersebar  berumur  dari  20  sampai  dengan  76  tahun.  Ketersediaan  kebutuhan tenaga  kerja  juga  di  bantu  tenaga  kerja  dari  dalam  keluarga.  Anggota  keluarga  pada Perkebunan rakyat di Provinsi lampung dengan rata – rata 2,94, terbanyak 9 orang dan ada yang sudah tidak punya tanggungan, dapat dikatakan bahwa jumlah anggota keluarga semakin  banyak  maka  semakin  besar  kebutuhan  hidup  keluarga  tersebut.  Selain  itu menurut  (Kariyasa,  2015),  dengan  tingkat  pendidikan  yang  lebih  baik  disertai pengalaman bertanam sawit yang lebih lama ini tentunya berpengaruh positif bagi petani dalam menentukan bibit sawit dan input produksi lainnya yang akan digunakan.
Perkebunan  kelapa  sawit  milik  rakyat  di  Kabupaten  Lampung  Tengah  memiliki areal tanaman kelapa sawit terluas kedua di Provinsi Lampung dengan besaran luas areal sebesar 29.180 ha. pada Perkebunan di Kabupaten Lampung Tengah terdapat beberapa masalah  antara  lain,  tanaman  kelapa  sawit  belajar  berbuah  pada  tahun  keempat  dan tahun kelima, sehingga pada tahun pertama sampai tahun ke tiga kelapa sawit belum bisa menghasilkan (TBM), jadi diperlukannnya modal yang besar pada tahun tersebut dalam Perkebunan kelapa sawit. Rata – rata (TBM) kelapa sawit hanya 6,5 – 7,0 ton per hektar per  tahunnya.  Kodisi  tersebut  dikarenakan  tidak  menggunakan  bibit  unggul  hingga minimnya  perawatan  serta  lemahnya  manajemen  perkebunan  (Alfizar  dkk.,  2017). Perkebunan  milik  rakyat  di  Kabupaten  Lampung  Tengah  pada  manajemen  usahanya belum  sebaik  manajemen  usaha  miliki  swasta  dikarenakan  minimnya  pengetahuan tentang  teknologi  serta  manajemen  pada  pembibitan  belum  sebaik  manajemen Perkebunan  swasta.  Petani  di  kabupaten  Lampung  Tengah  memiliki  jumlah  populasi masyarakat yang menajdi petani yaitu sejumlah 172 petani.

## Finansial Usaha
Hasil  pengkajian  menunjukkan  bahwa  perkebunan  kelapa  sawit  milik  swasta menekankan kesiapan dari aspek finansial yakni dari penerimaan dan biaya selama umur usaha.  Adapun  arus  penerimaan  (inflow)  perusahaaan  berasal  dari  penjualan  tandan buah  segar  (TBS)  dan  nilai  sisa.  Total  penerimaan  untuk  lahan  seluas  1000  Ha diasumsikan  selama  25  tahun  adalah  Rp  810.946.000.000  atau  32.437.840/tahun. Selanjutnya  pengeluaran  (outflow)  terdiri  dari  biaya  investasi  dan  biaya  operasional. Adapun biaya investasi yang dikeluarkan Perkebunan kelapa sawit swasta ini adalah biaya investasi tanaman, infrastruktur, bangunan, mesin, alat berat, kendaraan, dan inventaris.
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan Benchmark
Vol. 3 No. 1
Biaya invetasi yang juga diperhitungkan adalah perizinan, sertifikat, ganti rugi tanaman, dengan  total  biaya  investasi  adalah  Rp  116.748.643.022,  serta  memperhitungkan  biaya reinvestasi yaitu seluruh biaya kecuali biaya tanaman. Berikutnya PT XYZ dan PT. Agro Sinergi Nusantara (ASN) memperhitungkan biaya operasional, untuk pemenuhan input dalam  kegiatan  produksi  yang  terhitung  adalah  biaya  perawatan  (pupuk,  air,  listrik, tenaga  kerja  harian,  dll),  panen  (tenaga  kerja  harian,  transportasi,  alat),  dan  gaji. Perhitungan  biaya  juga  menggunakan  pertimbangan  tingkat  inflasi  dari  dasar  tahun laporan keuangan yang digunakan.
PT  XYZ  juga  menganalisis  laba  rugi  perusahaan  berdasarkan  penerimaan dikurangi  biaya  untuk  menentukan  laba  bersih  dan  pajak.  Pendapatan  bersih  sangat dipengaruhi oleh produksi, harga, serta biaya produksi  (Indra et al., 2018). Selanjutnya adalah  analisis  investasi, yang  menghitung  arus  kas,  laporan  laba  rugi,  switching  value, Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Net Benefit Cost Ratio (Net B/C), Payback Period (PP). Nilai NPV PT XYZ pada discount rate sebesar 5.3 persen bernilai positif, yaitu sebesar Rp 52.951.448.529, IRR sebesar 7 persen, kemudian Net B/C  sebesar  nilai  1,49  dan  PP  pada  saat  berumur  12  tahun  dan  1  bulan.  Analisis switching  value  pada  PT  XYZ  menggunakan  indikator  batas  toleransi  yaitu  kenaikan biaya  produksi  (70,46  persen)  dan  penurunan  kapasitas  produksi  (19,55  persen).  Nilai NPV  pada  PT.  Agro  Sinergi  Nusantara  (ASN)  adalah  Rp  20.676.552.035  dengan discount  rate  sebesar  18  persen,  IRR  sebesar  21,4%  dan  PP  pada  saat  umur  37 bulan/3tahun.
Perkebunan  rakyat  di  Kecamatan  Bagan  Sinembah  juga  menghitung  analisis finansial dimana nilai NPV yang bernilai positif (NPV > 0) dengan nilai Rp 30.113.603, dan dengan nilai IRR sebesar 24,50% dengan nilai bunga bank yang berlaku pada saat itu 12,75% disimpulkan bahwa Perkebunan sawit layak untuk diusahakan. Perhitungan nilai B/C  diperoleh  sebesar  2,934  yang  artinya  B/C  >  0  setiap  Rp  1.000  biaya  yang dikeluarkan akan diperoleh benefit sebesar Rp 2,934 (Putri et al., 2013).
Pada  Perkebunan  milik  rakyat  Perkebunan  rakyat  di  Provinsi  Lampung  ini  juga menghitung  analisis  finansial,  terdiri  dari  biaya  produksi,  penerimaan  dan  pendapatan. Menurut  penelitian  Pujiharti  &  Hafif,  (2017)  pada  produksi  TBS  rata  -  rata  15105 kg/ha/tahun,  dengan  produksi  terendah  sebsar  2.040  kg/ha/tahun  dan  produksi tertinggi  35.400  kg/ha/tahun.  Finansial  ushatani  di  Provinsi  Lampung  memberikan keuntungan (pendapatan) sebsar Rp 15.261.947/ha/tahun atau Rp11.271.829/ha/bulan, keuntungan diperoleh pada tahun ke 4. Faktor-faktor yang mempengaruhi pendapatan petani  kelapa  sawit  adalah  dilihat  dari  jumlah  produksi  yang  dihasilkan  oleh  masing- masing  petani  yang  dikalikan  dengan  harga  yang  telah  ditetapkan  setelah  itu  dikurangi dengan total biaya produksi masing-masing petani kelapa sawit Hidayati (2017). Apabila dibandingkan  dengan  upah  minimum  pada  regional  pendapatan  petani  kelapa  sawit Provinsi Lampung di atas upah minimum provinsi (UMP) Lampung (Rp 1.150.000 per bulan) dan kebutuhan hidup minimum (KHM) sudah mencapai Rp 1.060.082 per bulan. Nilai B/C, IRR dan NPV Perkebunan kelapa sawit masing-masing sebesar 3,98, 54%dan Rp 21.299.679, sehingga dapat dikatakan bahwa nilai B/C lebih besar dari 1, IRR lebih tinggi dari 13% (bunga kredit berlaku).
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan

## Benchmark
Vol. 3 No. 1
Perkebunan  milik  rakyat  di  Kabupaten  Lampung  Tengah  untuk  keasiapan  pada finansial  dimana  terdiri  dari  biaya  investasi,  biaya  produksi,  penerimaan,  serta  analisis finansial kelapa sawit. Pada biaya investasi meliputi biaya pembelian bibit, saprodi, dan biaya  tenaga  kerja  yang  digunakan  untuk  pembuatan  lubang  tanam,  dan  penanaman sawit. Biaya bibit kelapa sawit sebesar Rp 2.784.708,34 per hektar, dengan menggunakan 148 batang bibit sawit per hektar, dengan jarak tanam 9x9 m. Jarak tanaman 9 x 9 x 9 m, artinya tanaman kel apa sawit ditanam kedepan 9 m, kebelakang 90m dan kesamping 9 m  dan  kedalaman  lubang  tanam  40  cm  Attriansyah  (2021).  Biaya  pupuk  tananaman kelapa  sawit  pada  masa  TBM  Rp  818.829,14  per  hektar  per  tahun.  Dalam  usaha  tani, luas penguasaan lahan pertanian merupakan faktor yang sangat penting dalam produksi maupun  usaha  tani,  misalnya  kepemilikan  atau  penguasaan  lahan  sempit  akan  kurang efisien dibandingkan dengan lahan yang cukup luas (Tarigan et al., 2021). Pada tingkat upah  yang  diberikan  pada  Perkebunan  milik  rakyat  di  Kabupaten  Lampung  Tengah, tenaga kerja laki – laki dan perempuan diberikan sebesar Rp. 40.0000 per hari. Tenaga kerja  merupakan  usaha  fisik  atau  mental  yang  dikeluarkan  karyawan  untuk  mengolah suatu  produk  Hidayati  (2017).  Biaya  tenaga  kerja  yang  dikeluarkan  untuk  biaya  pada masa TBM sebesar Rp 615.600 per hektar per tahun. Biaya produksi Perkebunan milik rakyat  di  Kabupaten  Lampung  Tengah  yang  dikeluarkan  terdiri  dari  biaya  pupuk, peralatan, biaya tenaga kerja untuk penyiangan, pemupukan dan pemanenan. Biaya yang dikeluarkan  tersebut  guna  untuk  meningkatkan  produktivitas  serta  meningkatkan pendapatan dari Perkebunan. Janis pupuk yang digunakan pada Perkebunan milik rakyat ini yaitu, pupuk kandang, urea, SP36 dan NPK. Biaya pestisida Perkebunan sawit rakyat sebesar  Rp  176.205  per  hektar  per  tahun.  Biaya  peralatan  yang  dikeluarkan  pada Perkebunan  sawit  milik  rakyat  di  Kabupaten  Lampung  Tengah  sebesar  Rp  514.654, peralatan yang digunakan diataranya, cangkul, sabit, tangki semprot, kapak, enggrek, dan rojong.  Pada  penerimaan  Perkebunan  sawit  rakyat  memiliki  luas  lahan  petani  pada kisaran  0,01  –  1,00  ha.  Tanaman  kelapa  sawit  akan  menghasilkan  pada  umur  5  –  20 tahun (Pujiharti & Hafif, 2017).
Nilai Npv (Rp) pada Perkebunan sawit rakyat sebesar 167.455.232,56 yang artinya layak  dijalankan  karena  nilai  Npv  lebih  besar  dari  0.  Pada  analisis  finansial  ke  2  yaitu analisis  IRR  sebesar  47  %  artinya  jika  dibandingkan  dengan  tingkat  bunga  saat  itu sebesar  9  %  pada  KUR  mikro  bank  BRI  di  Kabupaten  Lampung  Tengah,  dapat dikatakan  bahwa  layak.  Nilai  Net  B/C  sebesar  24,84  artinya  usaha  layak  dijalankan dikarenakan  lebih  dari  1.  Nilai  Gross  B/C  yang  diperoleh  sebesar  5,61  artinya  usaha layak  dijalankan  karena  lebih  dari  1.  Pada  nilai  waktu  pengembalian  modal  (PP) Perkebunan sebesar66,24 artinya dapat dikatakan layak untuk dijalankan  (Alfizar et al., 2017).

## SIMPULAN
Kesimpulan  yang  diperoleh  pada  finansial  dan  manajemen  perkebuanan  kelapa  sawit swasta  dan  rakyat  melalui  kajian  ini  adalah  perkebunan  swasta  memiliki  struktur organisasi yang jelas dan aspek organisasi manajerial, sedangkan perkebunan milik rakyat pada  manajemen  usahanya  belum  sebaik  manajemen  usaha  miliki  swasta  dikarenakan minimnya  pengetahuan  tentang  teknologi  serta  manajemen  pada  pembibitan  belum sebaik manajemen swasta. Pada aspek finansial perkebuanan kelapa sawit swasta terdapat
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan
Benchmark Vol. 3 No. 1
biaya  reinvestasi  yang  di  bebankan  pada  biaya  pengeluaran  untuk  usaha  perkebunan kelapa sawit swasta, sedangkan pada rakyat tidak ada ditemukannya biaya reinvestasi yang dibebankan  pada  pengeluarannya.  Rata-rata  perkebunan  swasta  menganalisis switching value untuk  menyiapkan  strategi  menghadapi  tantangan  kedepan  seperti  penurunan produksi  ataupun  kenaikan  biaya  produksi.  Biaya  investasi  dan  operasional  usaha perkebunan kelapa sawit di swasta lebih besar bila dibandingkan pada perkebunan kelapa sawit  milik  rakyat,  karena  infrastruktur  dan  manajemen  yang  lebih  matang  sehingga memberikan  keuntungan  secara  finansial  lebih  besar  serta  dapat  memberikan  lapangan kerja  yang  luas  dan  beragam  bagi  masyarakat  sekitar.  Maka  diperlukan  dukungan pemerintah membangun sinergi pada pihak swasta dan rakyat agar mampu memproduksi kelapa sawit lebih banyak serta membuat nilai tambah pada kelapa sawit Indonesia. Bagi usaha  perkebunan  kelapa  sawit  rakyat  dapat  mengadaptasi  aspek  finansial  seperti  biaya reinvestasi dan perhitungan switching value dalam menghadapi persaingan semakin dinamis serta  membentuk  usaha  yang  lebih  profesional  sehingga  usaha  makin  berkebang  dan tetap eksis.

## DAFTAR PUSTAKA
Alfizar,  S.,  Hasyim,    Ali  Ibrahim,  &  Affandi,    Muhammad  Irfan.  (2017).  Analisis Kelayakan  Finansial  Kelapa  Sawit  Di  Kabupaten  Lampung  Tengah. Jurnal  Ilmu Ilmu Agribisnis , 5 (3), 304–311.
Attriansyah.  (2021). Kajian  Ekonomi  dan  Finansial  Usahatani  Kelapa  Sawit  Sawit  (Elaeis Guineensis Jack) Kelurahan Selensen Kecamatan Kemuning Kabupaten Indragiri Hilir Provinsi Riau . Universitas Batanghari.
Badan  Pusat  Statistik.  (2020). Statistik  Perkebunan  Indonesia  Tahun  2020 . https://www.bps.go.id/subject/54/perkebunan.html#subjekviewtab3.
Direktorat Jenderal Perkebunan. (2020). Statistik Perkebunan Indonesia .
Foeh, J. E. H. J. (2011). Analisis Finansial Perkebunan Kelapa Sawit dengan Sistem Kemitraan: Studi  Kasus  Hak  Guna  Usaha  CV.  VSL  di  Wilayah  Gondai,  Kabupaten  Pelalawan, Provinsi Riau .
Hidayati,  A.  (2017). Analisis  Kelayakan  Finansial  Perkebunan  Kelapa  Sawit  Rakyat  Di Kabupaten Labuhanbatu [Universitas Sumatera Utara]. http://repositori.usu.ac.id/bitstream/handle/123456789/12435/140304029.pdf?s equence=1&isallowed=y.
Indra,  S.  B.,  Rozalina,  R.,  &  Nudin,  O.  F.  (2018).  Analisis  Kelayakan  Finansial  Usaha Pembibitan Kelapa Sawit Pada Ud. Jaya Tani Kecamatan Karang Baru Kabupaten
Aceh Tamiang. Jurnal Penelitian Agrisamudra , 5 (1), 49–58. https://doi.org/10.33059/jpas.v5i1.842.
I Kadek P.B. Artana dkk., Kajian Perbandingan Analisis Finansial Perkebunan Benchmark
Vol. 3 No. 1
Irawan,  H.  T.,  &  Pamungkas,  I.  (2020).  Studi  Kelayakan  Investasi  Perkebunan  Kelapa Sawit  PT.  Agro  Sinergi  Nusantara  (ASN)  Kabupaten  Aceh  Selatan. Jurnal Optimalisasi , 6 (April), 40–46.
Kariyasa,  I.  K.  (2015).  Financial  Feasibility  Analysis  Of  Oil  Palm  Certified  Seed Adoption In West Kalimantan Province. Jurnal Agro Ekonomi , 33 (2), 141–159.
Kasmir, J. (2003). Studi Kelayakan Bisnis . Prenada Media Group.
Kemenperin. (2020). Rencana Kementrian Perindustrian Tahun 2020-2024 .
Murdy,  S.,  Nainggolan,  S.,  &  Napitupulu,  D.  (2021).  Analisis  Finansial  Peremajaan Perkebunan Sawit Rakyat Di Kabupaten Muaro Jambi. Jurnal Paradigma Ekonomika , 16 (1), 209–224. https://doi.org/10.22437/jpe.v16i1.12501.
Nazir, M. (2014). Metode Penelitian . Ghalia Indonesia.
Nurmalina, R., Sarianti, T., & Karyadi, A. (2018). Studi Kelayakan Bisnis . In PT Penerbit IPB Press (Vol. 6, Issue August). IPB Press.
Pujiharti, Y., & Hafif, B. (2017). Prosiding Seminar Nasional Agroinovasi Spesifik Lokasi Untuk  Ketahanan  Pangan  Pada  Era  Masyarakat  Ekonomi  ASEAN  (Proceedings Of The National Seminar On Site-Specific Agroinnovations For Food Security In The  Era  Of  The  ASEAN  Economic  Community). Repositori  Publikasi  Kementrian Pertanian , 1 , 1249–1253.
Putri, D., Darus, H. M. M. B., & Sihombing, L. (2013). Analisis Kelayakan Finansial Kelapa Sawit  Rakyat  (Studi  Kasus:  Kecamatan  Bagan  Sinembah  Kabupaten  Rokan  Hilir  Provinsi Riau) .
Rahma,  A.  (2022). Genjot  Produksi  Sawit,  Malaysia  Bakal  Pangkas  Tarif  Pajak  CPO  Jadi  4 Persen .  IDX  Channel.  https://www.idxchannel.com/economics/genjot-produksi- sawit-malaysia-bakal-pangkas-tarif-pajak-cpo-jadi-4-persen
Sarasvaty, G. (2018). Analisis Kelayakan Investasi Pembangunan Perkebunan Kelapa Sawit PT XYZ di Kabupaten Morowali, Provinsi Sulawesi Tengah . Institut Pertanian Bogor.
Tarigan, E. E. B., Akoeb, E. N., & Hasibuan, S. (2021). Analisis Finansial Pembibitan Kelapa  Sawit  Pada  Produsen  Benih  di  Provinsi  Sumatera  Utara. AGRISAINS : Jurnal Ilmiah Magister Agribisnis , 3 (1), 23–30.