## Journal of S ocial and Economics Research
Volume 5, Issue 2, December 2023
P-ISSN: 2715-6117             E-ISSN: 2715-6966 Open Access at: https://idm.or.id/JSER/index.php/JSER

## EFFECT DAR AND DER TOWARD ROA AND ROE

## PENGARUH DAR DAN DER TERHADAP ROA DAN ROE
Anatia Agusti 1 ,  Try Wahyu Utami 2 , Mudatsir S Tato 3 , Fudji  Sri Mar’ati 4 , Mardiana 5 1 Universitas Putra Indonesia YPTK  Padang
2 UIN Syahada Padangsidimpuan
3 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mujahidin Tolitoli
4 STIE AMA  Salatiga
5 Universitas Madako  Tolitoli
E-mail: anatiaagusti@upiyptk.ac.id 1 , utami@uinsyahada.ac.id 2 , mudatsirstato773@gmail.com 3 , fudjisrimarati@stieama.ac.id 4 , mardianad956@gmail.com 5 ARTICLE  INFO ABSTRACT
Correspondent
Anatia Agusti anatiaagusti@upiyptk.ac.id Key words: DAR, DER, ROA, ROE
Website: https://idm.or.id/JSER/inde x.php/JSER
Page: 434 - 440
The aim of this  research  is to determine  the  relationship between DAR  and DER troughs with  ROA  and ROE. This research  uses desk research and quantitative research using real-time  data as the main  source.  The  sample  consists  of  28  food  and  beverage companies  listed  on  the  IDX  throughout  the  2020-2022 period. Analysis method:  using multiple regression analysis. The data in this  study  was  collected  using  IBM  SPSS.  This  research  shows that DAR  and DER, both in parallel and parsimony, do not have a significant effect on ROA and ROE.
Copyright © 2023 JSER. All rights reserved.
INFO ARTIKEL ABSTRAK Koresponden Anatia Agusti anatiaagusti@upiyptk.ac.id Kata kunci: DAR, DER, ROA, ROE
Website: https://idm.or.id/JSER/inde x.php/JSER
Hal: 434 - 440
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah untuk  mengetahui  hubungan antara palung DAR dan DER dengan ROA dan ROE. Penelitian ini menggunakan  desk research  dan quantitative  research dengan menggunakan  data  real-time  sebagai  sumber  utamanya.  Sampel terdiri dari 28 perusahaan makanan dan minuman  yang terdaftar di  BEI  sepanjang  periode  2020-2022.  Metode  analisis: menggunakan analisis regresi berganda. Data dalam penelitian ini dikumpulkan  menggunakan  IBM  SPSS.  Penelitian  ini menunjukkan  bahwa DAR dan DER,  baik secara paralel maupun parsimony, tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA dan ROE.
Copyright © 2023 JSER. All rights reserved.

## PENDAHULUAN
Usaha makanan dan minuman dinilai bisa bertahan sebab selama krisis  keuangan global  1997 dan  1998  serta  saat  pandemi  Covid-19  beberapa  tahun  yang  lalu, makanan  dan  minuman  akan  terus  dicari  oleh  konsumen  karena  keduanya merupakan kebutuhan yang pokok. Bahkan, tak sedikit  dari pekerja yang terkena dampak  pemberhentian  kerja  selama  pandemi  beralih  berjualan  makanan  dan minuman ( https://economy.okezone.com ). Pada dasarnya setiap perusahaan berusaha untuk mengembangkan usahanya lebih jauh lagi, oleh karena itu suatu perusahaan tidak  membutuhkan  dana  yang  kecil  untuk  dapat  lebih  mengembangkan  dan menjalankan usahanya. Pilihan finansial merupakan elemen yang paling krusial bagi manajemen perusahaan dalam hal mempertahankan eksistensi organisasi. Manajer dapat mempelajari elemen apa saja yang mungkin berdampak pada struktur modal perusahaan  dengan  menentukan  struktur  modalnya.  Profitabilitas,  tingkat pertumbuhan,  struktur  modal,  stabilitas  pendapatan,  pajak,  leverage,  kontrol, keadaan pasar, internal perusahaan, dan fleksibilitas keuangan hanyalah beberapa variabel. Komponen struktur modal, seperti Debt to Equity Ratio (DER) dan Debt to Asset  Ratio (DAR)  adalah beberapa aspek  kunci  yang  menurut  penulis  studi  ini berdampak pada profitabilitas sebuah Perusahaan (Al Umar et al ., 2020).
Pertama  kali  dilaporkan  oleh  Spence  (1973),  Teori  signaling  dikatakan  bahwa penyedia  informasi  memberikan  informasi  yang  berguna  atau  sinyal  yang meningkatkan kinerja bisnis dan bermanfaat bagi investor.  Teori trade-off Brigham dan Houston (2011) adalah jenis teori struktur modal di mana bisnis menggunakan arus kas dari pertukaran mata uang untuk memecahkan masalah yang disebabkan oleh kemungkinan default. Teori Modligiani-Miller, yang berasal dari tahun 1950-an, mendalilkan  bahwa  struktur  modal  suatu  organisasi  dapat  mempengaruhi
profitabilitasnya. Struktur modal dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan dan memastikan bahwa karyawannya menghasilkan keuntungan.
Menurut teori struktur modal, jika struktur modal kurang dari struktur modal ideal optimal,  maka  peningkatan  hutang  akan  mengakibatkan  penurunan  nilai perusahaan.  Salah  satu  tugas  manajemen  bisnis  yang  paling  penting  adalah menentukan  struktur  modal  yang  optimal.  Michael  Adi  Guna  dan  R.  Djoko Sampurno (2018) menjelaskan bahwa profitabilitas memiliki dampak signifikan dan positif terhadap struktur modal perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI antara tahun 2012 dan 2016. Namun, dalam hal ini, ROA akan tinggi karena struktur modal yang besar. Hal ini terkait dengan temuan studi Hakim (2013) yang menyatakan bahwa struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI antara  tahun  2013  hingga  2015  berdampak  negatif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas. Studi yang dilakukan oleh Liana Nurul Afifah & Maretha Ika Prajawati (2022) menunjukkan bahwa profitabilitas tidak mampu memoderasi struktur modal usaha. Hal  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa investor  yang  melakukan  investasi jangka panjang cenderung menjual sahamnya karena kondisi pasar dapat berdampak negatif terhadap mereka jika dibandingkan dengan profitabilitas.(Nurul Afifah & Ika Prajawati, 2022).
Mengamati  penelitian  sebelumnya  dengan  hasil  yang  bervariasi,  penelitian  ini bertujuan untuk memahami pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Debt to Assets Ratio (DAR) serta prospektif terhadap profitabilitas, yang diukur dengan Return On Equity (ROE) dan Return On Assets (ROA), terutama untuk perusahaan makanan dan minuman  yang  terdaftar di  BEI.  Industri  perikanan  dan  manufaktur Indonesia memiliki pandangan positif tentang pertumbuhan. Hal ini semakin dipengaruhi oleh meningkatnya jumlah veteran perang di Indonesia. Selain itu, memperpanjang hari dan  memudahkan konsumen  untuk  mengkonsumsi  produk  makanan. 50% dari barang-barang yang diproduksi di  dalam negeri  Indonesia diproduksi  oleh sektor konsumen (Yanuesti Violita Sri Sulasmiyati, 2017a, p. 139).
Investor pasti akan mendapat manfaat dari data di atas dalam mengidentifikasi dan menilai perusahaan dan rasio penting. Kejadian saat ini  juga membuktikan bahwa investor pasar modal biasanya tidak  bertujuan untuk mengevaluasi kinerja saham dengan memakai riset keuangan. Bahkan investor seringkali mengambil keputusan yang tidak rasional yang berujung pada spekulasi dengan mengandalkan instingnya saat memutuskan membeli atau menjual saham. Maka dari itu, tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui hubungan antara palung DAR dan DER dengan ROA dan ROE di Perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI.
Berdasarkan temuan dan asumsi penelitian ini, hipotesis berikut dapat dibuat:
H1  :  DAR dan DER bersama-sama memiliki  dampak negatif yang signifikan terhadap ROA
H2  :  DAR memiliki  dampak negatif yang signifikan secara statistik terhadap
ROA
H3  :  DER memiliki  dampak negatif yang signifikan secara statistik terhadap
ROA.
H4  :  DAR  dan  DER  secara  bersamaan  memiliki  dampak  negatif  yang signifikan terhadap ROE
H5  :  DAR memiliki  dampak negatif yang signifikan secara statistik terhadap ROE
H6    DER memiliki  dampak negatif yang signifikan secara statistik terhadap ROE

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  yang  dilakukan  di  sini  adalah  penelitian  eksplanatori  dengan menggunakan pendekatan kuantitatif. Purposive sampling adalah teknik  preparasi sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Diperoleh  20  sampel  perusahaan dengan kriteria terdaftar sebagai perusahaan makanan dan minuman di BEI tahun 2020-2021,  serta  selama  tahun  penelitian  perusahaan  tersebut  tidak  mengalami kerugian.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 1. Hasil Uji  t Model Regresi I Model Untandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collineartiy Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1  (Constant)  0.162 0.034 4.735  0.000 DAR -0.209 0.154 -0.464 - 1.363 0.178 0.141 7.112 DER 0.026 0.040 0.225 0.661  0.511 0.141 7.112 Sumber: Data diolah, 2023 Tabel 5. Hasil Uji  t Model Regresi II Model Untandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collineartiy Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1  (Constant)  0.137 0.059 2.330  0.023 DAR -0.129 0.265 -0.169 - 0.487 0.628 0.141 7.112 DER 0.062 0.069 0.316 0.907  0.368 0.141 7.112 Sumber: Data diolah, 2023 Tabel 6. Hasil Uji  F Model Regresi I Model Sum of Squares  df  Mean Square F Sig 1  Regression 0.027 2 0.013 2.219  .118 b Residual 0.343 57 0.006 Total 0.370 59 Sumber: Data diolah, 2023 Tabel 7. Hasil Uji  F Model Regresi II Model Sum of Squares  df  Mean Square F Sig 1  Regression 0.031 2 0.015 0.859  .429 b Residual 1.018 57 0.018 Total 1.049 59 Sumber: Data diolah, 2023

## Hipotesis 1
Tabel 6 menampilkan tingkat signifikansi 0,118. Ketika Sig 0,118 lebih dari α = 0,05, H0 dikenali  dan H1 ditolak.  Dalam hal variabel independen, Debt to Asset  Ratio (DAR)  (X1)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  (X2),  mereka  tidak  mempengaruhi variabel sekunder Return On Asset (ROA) (Y1) secara bersamaan.

## Hipotesis 2
Signifikansi statistik dari koefisien korelasi antara Debt to Asset Ratio (DAR) (X1) dan Return on Assets (ROA) (Y1) setidaknya 0,178 > α=0,05. Bias negatif menunjukkan bahwa Debt to  Assets  Ratio (DAR) (X1) tidak  memiliki  bias negatif parsimonious pada Return On Asset (ROA) (Y1). Dengan cara ini, H0 diturunkan dan H1 dinaikkan. Dapat dilihat bahwa Debt to Assets Ratio (DAR) (X1) tidak berpengaruh signifikan terhadap Return on Asset (ROA) (Y1).

## Hipotesis 3
Perbedaan yang signifikan  antara Debt to Equity  Ratio (DER) (X2) dan Return on Assets (ROA) (Y1) adalah t = 0,511 > α = 0,05. Dengan demikian, dapat disimpulkan dengan  cara yang  sangat  umum  bahwa Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  (X2)  tidak berpengaruh pada Return on Asset (ROA) (Y1). Ini karena H0 dinyatakan dengan jelas sedangkan H1 ambigu.

## Hipotesis 4
Tabel  7  menunjukkan  bahwa  tingkat  signifikansi  adalah  0,429  >  α  =  0,05, menunjukkan  bahwa  H0  ditolak  dan  H1  diterima.  Sebagai  contoh,  variabel independen Debt to Equity Ratio (DER) (X2) dan Debt to Asset Ratio (DAR) (X1) tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel Return On Equity (ROE) (Y2).

## Hipotesis 5
Perbedaan yang signifikan  antara Debt to  Asset  Ratio (DAR) (X1) dan Return on Equity (ROE) (Y2) adalah t = 0,628 > α = 0,05. Bias negatif menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DAR) (X1) tidak memiliki bias negatif parsimonious terhadap Return On Equity  (ROE) (Y2). Dengan cara ini, H0 diturunkan dan H1 dinaikkan. Dapat ditunjukkan bahwa Return on Equity (ROE) (Y2) tidak terkena dampak negatif dari Debt to Equity Ratio (DAR) (X1).

## Hipotesis 6
Perbedaan yang signifikan antara Debt to Equity Ratio (DER) (X2) dan Return On Equity  (ROE) (Y2) adalah t =  0,368 > α =  0,05. Karena H0 dianggap sebagai yang terbaik  dan  H1 sebagai  yang  terburuk,  dapat disimpulkan,  setidaknya  sebagian, bahwa Debt to Equity Ratio (DER) (X2) tidak berpengaruh pada Return on Equity (ROE) (Y2).
Berdasarkan  hasil  pengujian  penetrasi,  dampak  DAR  dan  DER  terhadap  ROA ditunjukkan,  menunjukkan  bahwa  variabel  independen  DAR  dan  DER,  jika digabungkan,  tidak  memiliki  dampak  signifikan  terhadap  ROA  perusahaan. Perputaran tinggi mengurangi hasil ROA karena meningkatkan risiko bahwa bisnis dapat melihat penurunan pendapatan. Hal ini sejalan dengan teori Hanafi (2010:313), yang  menyatakan  bahwa  bisnis  dengan  profitabilitas  yang  lebih  tinggi  hanya memiliki utang yang lebih sederhana.
Dalam  beberapa  kasus,  DER  dalam  penelitian  ini  mungkin  tidak  memberikan pengaruh  terhadap  ROA  suatu  perusahaan.  DER  secara  parsial  menunjukkan
pergerakan searah antara variabel DER dan ROA karena tidak berpengaruh terhadap ROA. Sementara peningkatan DER juga menyebabkan ROA meningkat, penurunan DER  menyebabkan  ROA  perusahaan menurun.  Dengan  demikian,  perusahaan memiliki  sejumlah besar karyawan dan sumber  daya. Hutang dan ekuitas dalam jumlah  besar  dapat  menghasilkan laboratorium  berkualitas  tinggi  dalam  jumlah besar,  meningkatkan  ROA.  Hasil  tersebut  dijelaskan  oleh  teori  goyah  yang menyatakan bahwa ketika lebih  banyak jangka panjang hutang digunakan untuk ekspansi  bisnis,  Margin  keuntungan bisnis  akan meningkat  dan  pengeluarannya akan berkurang (Sudana, 2011: 144).
Berdasarkan hasil hitungan, dampak DAR dan DER terhadap ROE adalah sebagai berikut: variabel independen DAR dan DER tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap  ROE  bisnis  secara  bersama-sama.  Berdasarkan  hasil  UJI  F,  dapat disimpulkan bahwa DAR dan DER yang baik tidak berdampak negatif terhadap ROE perusahaan.
Hasil penelitian menggunakan uji t menunjukkan bahwa DAR dan DER merupakan variabel independent kemungkinan tidak mempunyai pengaruh terhadap ROE. Pada penelitian ini, DAR tidak mempunyai pengaruh secara parsial terhadap ROE suatu perusahaan. Ini menunjukkan bahwa ukuran sampel perusahaan untuk penelitian agak  kecil.  Risiko  utama  yang  dihadapi  bisnis  disebabkan  oleh  percobaan laboratorium  yang  sukses  dan  pengembalian  aset  yang  rendah  karena  banyak kegagalan. Penjelasan di  atas tidak  sejalan dengan teori  Hanafi (2010:313), yang menyatakan bahwa perusahaan dengan laba tinggi secara alami memiliki utang yang rendah.
Menurut  penelitian  ini,  DER  tidak  berpengaruh  pada  ROE  perusahaan  secara parsimal. Ini berarti bahwa tidak ada regresi antara variabel DER dan ROE. Ketika DER meningkat, ROE menurun, dan sebaliknya, ketika  DER menurun, ROE juga meningkat. Artinya perusahaan tersebut mempunyai hutang yang tinggi dan ekuitas yang tinggi. Hutang dan ekuitas  dalam jumlah besar dapat memberikan hasil  lab skala besar, meningkatkan ROE. Hasil tersebut dijelaskan oleh bersih laba teori, yang menyatakan bahwa ketika lebih  banyak hutang jangka panjang digunakan untuk tujuan bisnis,  profitabilitas bisnis  akan meningkat dan biaya operasionalnya akan berkurang (Sudana, 2011:144).

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis sebelumnya, dapat disimpulkan bahwa baik variabel Debt to  Equity  Rasio  (DER)  maupun  Debt  to  Aset  Rasio  (DAR)  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  Return  on  Assets  (ROA),  baik  secara  bersamaan  maupun parsimoniously.  Hal ini  juga terjadi pada Debt to  Aset  Rasio  (DAR) dan Debt to Equity  Rasio  (DER), yang tidak memiliki  dampak signifikan  terhadap Return On Equity (ROE) ketika diperiksa secara bersamaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Al Umar, A. U. A., Arinta, Y. N., Anwar, S., Savitri, A. S. N., & Faisal, M. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Jakarta Islamic Index: Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Inventory: Jurnal Akuntansi, 4(1), 22-32.
Fauzan,  M.  R.,  &  Mukaram,  D.  (2017).  Pengaruh  Struktur  Modal  terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). Jurnal Riset Bisnis & Investasi, 3(3).
https://economy.okezone.com (diakses pada Maret 2023) https://www.idx.co.id/id (diakses pada 2 Mei 2023)
Lisa, O., Widya, S., & Lumajang, G. (2016). Determinants Distribution of Financing and the Implications to Profitability: Empirical Study on Cooperative Sharia Baitul Maal wa Tamwil (BMT) in Indonesia . In Asian Journal of Accounting Research (Vol. 1).
Nurul Afifah, L., & Ika Prajawati, M. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Hutang, dan  Kepemilikan  Manajerial terhadap Nilai  Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen Terakreditasi Sinta, 7(4), 901 – 911. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm Stein, E. T. (2012). Pengaruh Struktur Modal ( Debt Equity Ratio ) terhadap Profitabilitas ( Return On Equity ). https://api.core.ac.uk/oai/oai:repository.unhas.ac.id:123456789/1561
Yanuesti  Violita  Sri  Sulasmiyati,  R.  (2017a). Pengaruh Struktur  Modal  terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Food and Baverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2016). In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 51, Issue 1). www.sindoweekly-magz.com
Yanuesti  Violita  Sri  Sulasmiyati,  R.  (2017b). Pengaruh Struktur  Modal  terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Food and Baverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2016). In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 51, Issue 1). www.sindoweekly-magz.com