Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 10 No. 2 Mei 2022 P - ISSN : 2503-4413 E - ISSN : 2654-5837, Hal 207 - 217

## PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL PERUSAHAAN
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ45
Oleh : Nurul Izzah,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis / Akuntansi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Email : nurulzzah31@gmail.com
Fajar Syaiful Akbar,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis / Akuntansi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur
Email : fajarsa.ak@upnjatim.ac.id Article Info Abstract Article History : Received  15 May - 2022 Accepted  29 May - 2022 Available Online 30 May - 2022
The company's internal factors have an influence on the stock price. Besides that, the stock price is also influenced by the company's external factors. As a result, the purpose of this research is to determine the impact of internal and external factors on stock prices in LQ45 companies from 2017 to 2019. The sample was taken using the purposive sampling method. A total of 75 samples were taken from 25 companies during 3 observation periods. The analytical method used is multiple linear regression analysis. The independent variables in this research are asset growth, profit growth, dividend payout ratio, BI rate, and  economic  growth,  and  the  dependent  variable  is LQ45  stock  price.  The findings revealed that LQ45 stock prices were affected by asset growth, profit growth, dividend payout ratio, BI rate, and economic growth all at the same time. Profit growth and dividend payout ratio have a significant effect on LQ45 stock prices, while asset growth, BI rate, and economic growth also have no effect on LQ45 stock prices. Keyword : Internal Factors, External Factors,
Stock Price.

## 1. PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Pasar modal selain menjadi sarana mencari modal bagi perusahaan, juga berfungsi sebagai penggerak  perekonomian  suatu  negara  dan sebagai sarana untuk para investor berinvestasi dalam jumlah yang tidak terlalu besar. Dengan masuk  ke  pasar  modal, perusahaan  akan lebih dikenal oleh investor, maka dari itu perusahaan yang  terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia berusaha  memberikan  kinerja  keuangan  yang terbaik  agar  semakin  banyak  modal  yang ditanamkan  investor  pada  perusahaannya. Menurut Samsul (2015:59) dalam pasar modal ada  beberapa  instrumen  yang  dijual  yang disebut  efek,  yaitu  obligasi,  saham,  waran, bukti right dan derivatif. Hal ini disebabkan jika perusahaan  tersebut  mengalami  kemajuan, maka  keuntungan  yang  diperoleh  investor semakin besar.
Menurut Faruq dkk. (2021) saham perusahaan  dengan  indeks  LQ45  menjadi saham  yang  banyak  diminati  investor,  karena memilki  fundamental  yang  kuat  dan  kinerja keuangan  perusahaan  yang  terus  membaik. Saham  LQ45 memiliki kapitalisasi yang tinggi sehingga  memiliki  prospek  yang  baik,  lebih mudah  untuk  diperjualbelikan,  dan  juga memiliki  prospek  yang  lebih  banyak,  karena pada  dasarnya  dengan  berinvestasi  mereka mengharapkan untuk mendapatkan pengembalian  modal  yang  ditanamkan  pada perusahaan. Menurut Sudana (2015:100) tinggi rendahnya  harga  saham    pada  dasarnya disebabkan  oleh  adanya  kekuatan  antara penawaran  dan  permintaan    yang  sangat dipengaruhi  oleh  banyak  faktor,  baik    internal maupun  eksternal perusahaan. Faktor internal dalam  penelitian  ini  menggunakan  laporan keuangan  berupa  rasio  pertumbuhan  aset,
pertumbuhan laba, dan Divivdend Payout Ratio (DPR).
Dengan tingkat pertumbuhan aset perusahaan yang lebih tinggi, lebih mudah bagi perusahaan  untuk  memperluas  operasinya  dan mendorong
peningkatan keuntungan perusahaan,  sehingga    meningkatkan  harga saham.
Selain  itu  investor  melihat  dari  sisi  laba, pertumbuhan  laba  dapat  digunakan  oleh investor sebagai dasar pengambilan keputusan, apakah laba yang dibagikan perusahaan sebagai dividen  atau    laba  ditahan  yang  digunakan  di masa  depan  sebagai  pembiayaan  investasi swasta (Manurung & Kartikasari, 2017).
Selain  faktor  dividen  yang  dibagikan perusahaan  juga  menjadi  daya  tarik  investor, pada penelitian Nugraha & Sudaryanto (2016) bahwa  perusahaan  yang  membagikan  dividen tunai  dengan  jumlah  yang  lebih  besar  akan menarik minat investor, yang akan meningkatkan  permintaan  dengan  saham tersebut sehingga menyebabkan kenaikan harga saham.
Faktor eksternal yang akan diteliti menggunakan indikator makroekonmi yaitu  BI rate  dan  pertumbuhan  ekonomi.  BI  rate  yang turun akan mendorong investor untuk berinvestasi  di  saham,  karena  menawarkan pengembalian  yang  lebih  tinggi  dengan  risiko yang lebih kecil. Namun jika BI rate meningkat, maka  terjadi  aksi  jual  dan  minimnya permintaan  akan  saham,  yang  mengakibatkan turunnya harga saham dan sebaliknya.
Perekonomian  suatu  negara  juga  dapat berdampak  pada  kegiatan  di  pasar  modal, ketika  perekonomian  stagnan,  banyak  terjadi kriminalitas, pengangguran tinggi, upah rendah,  dan  kinerja  pasar  saham  lesu,  maka akan menyebabkan harga saham turun (Samsul, 2015:205).
Perusahaan  dengan  indeks  LQ45  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017 –  2019  menjadi  studi  dalam  penelitian  ini. Perusahaan  LQ45  dinilai  memiliki  likuiditas yang tinggi, sehingga investor memiliki minat yang tinggi pada saham – saham tersebut.
Dara  uraian  latar  belakang,  tujuan  utama dilakukannya  penelitian  ini  yaitu  untuk menganalisis bagaimana pengaruh pertumbuhan aset, pertumbuhan laba, dividend payout ratio, BI rate dan pertumbuhan ekonomi terhadap harga saham perusahaan inedks LQ45. Hipotesis Penelitian
H1 : Pertumbuhan aset  berpengaruh terhadap harga saham.
H2 : Pertumbuhan laba  berpengaruh terhadap harga saham.
H3  : Dividend  Payout  Ratio berpengaruh terhadap harga saham.
H4 : BI rate berpengaruh terhadap harga saham. H5  :  Pertumbuhan  Ekonomi  berpengaruh terhadap harga saham
2. KAJIAN PUSTAKA

## DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS Signaling Theory
Menurut  teori  Signaling  Hypothesis  yang dikemukakan oleh Mogdiliani dan Miller dalam (Sepang  dkk.,  2015)  menyatakan  bahwa terdapat  bukti empiris  yang  menunjukkan jika terdapat kenaikan laba pada suatu perusahaan, sering diikuti dengan kenaikan harga saham.

## Dividend Irrelevance Theory
Menurut  dividend  irrelevance  theory  yang dikemukakan  oleh  Franco  Modigliani  dan Merton  Miller  (MM)  dalam    Sudana  (2015: 219) yaitu kebijakan dividen tidak mempengaruhi  harga  pasar  saham.  Yang artinya dari teori tersebut menyatakan pembagian  dividen  kepada  para  pemegang saham  tidak  berdampak  pada  naik  turunnya harga saham di pasar bursa efek.

## Bird In The Hand Theory
Menurut Sudana (2015:193) teori bird in the hand  yang  diungkapkan  oleh  Myron  Gordon dan John Lintner menyatakan bahwa kebijakan dividen  berpengaruh  positif  terhadap  harga saham. Berarti jika dividen yang dibagikan ke pemegang  saham  semakin  besar  jumlahnya, maka harga saham perusahaan tersebut semakin tinggi dan sebaliknya.

## Pasar Modal
Menurut Tandelilin (2017 : 26) pasar modal yaitu  tempat  bertemunya  antara  pihak  yang kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan  dana  dengan  memperjual- belikan sekuritas yang memiliki umur lebih dari satu tahun. Menurut  Samsul ( 2015:57)  pasar modal merupakan sarana bagi perusahaan yang membutuhkan  modal  jangka  panjang  dari masyarakat  dengan    obligasi,  saham,  waran, bukti  right  dan  derivatif  sebagai  instrumen (efek) yang dijualbelikan.
Dari  beberapa  pengertian  di  atas  dapat didefinisikan  bahwa  pasar  modal  merupakan sebuah pasar yang memperjualbelikan instrumen (efek) jangka panjang seperti saham, obligasi  dan  surat  berharga  lainnya  yang memiliki  umur  lebih  dari  satu  tahun,  dimana
pihak  yang  kelebihan  dana  dan  pihak  yang membutuhkan  dana  sebagai  pelaku  di  pasar modal tersebut.
Sebagai  fungsi  ekonomi  pasar  modal menyediakan fasilitas dalam perpindahan dana dari  lenders  (investor  yang  menanamkan modalnya di psar modal ) ke borrowers (emiten atau perusahaan yang menerbitkan efek di pasar modal). Sebagai fungsi keuangan pasar modal menyediakan  dana  yang  diperlukan  oleh borrowers dan lenders yang akan menyediakan dana untuk para borrowers tanpa harus terlibat langsung  dalam  kepemilikan  aktiva  yang diperlukan dalam investasi tersebut.
Bursa Efek Bursa efek dalam Undang-Undang Republik  Indonesia  Nomor  8  Tahun  1995 Tentang  Pasar  Modal  merupakan  pihak  yang menyelenggarakan  dan  menyediakan  sistem dan  atau  sarana  untuk  mempertemukan penawaran jual dan beli efek dengan pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek di antara mereka (Purnama & Purbawangsa, 2017).

## Saham
Definisi  saham  Hadi  (2015  :  117)  adalah suatu bukti penyertaan perorangan atau institusi terhadap kepemilikian suatu perusahaan dengan  menyertakan  modal  agar  memiliki klaim atas perusahaan tersebut. Dari definisi di atas  dapat  didefinisikan  bahwa  saham  adalah efek yang diperjualbelikan di pasar modal yang digunakan sebagai bukti penyertaan perorangan atau  badan  terhadap  kepemilikian  suatu perusahaan setelah menyertakan modal di pasar modal.

## Harga Saham
Menurut  Suselo  dkk.,  (2015)  harga  saham adalah  harga  yang  ditentukan  berdasarkan permintaan  dan  penawaran  saham  di  pasar modal  pada  waktu  tertentu.  Sehingga  harga saham  dapat  digunakan  oleh  investor  untuk mengukur  bagaimana  kinerja  perusahaan tersebut  untuk  menetukan  keputusan  investasi yang  tepat.  Menurut  Tandelilin  (2017:301) dalam  menghasilkan  keputusan  investasi investasi  yang  tepat  investor  perlu  memahami konsep penilaian saham karena dapat digunakan  untuk  mengetahui  saham  –  saham yang sedang bertumbuh (growth) dan undervalued.

## Indeks LQ45
Indeks LQ45 menurut Tandelilin (2017:87) merupakan  indeks  yang  terdiri  dari  45  saham yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang
memiliki tingkat likuiditas tinggi dan kapitalisasi besar dengan kriteria pemilihan.

## Pertumbuhan Aset
Aset merupakan sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari kejadian di masa  lalu  yang  diharapkan  memberikan manfaat ekonomi di masa depan dan memiliki manfaat bagi perusahaan tersebut. Pertumbuhan  aset  merupakan  perubahan (peningkatan atau penurunan) jumlah aset suatu perusahaan  dari  tahun  tertentu  dengan  tahun sebelumnya. Hal ini meningkatkan kepercayaan  kepada  pihak  investor  terhadap perusahaan  bahwa  modal  yang  ditanamkan pada  perusahaan  tersebut  terjamin  oleh  aset yang dimiliki perusahaan tersebut dan menjadi peluang  bagi  investor  di  masa  depan  akan memperoleh  laba  yang  lebih  tinggi  (Hidayah, 2019).

## Pertumbuhan Laba
Pertumbuhan  laba  merupakan  salah  satu indikator  penting  bagi  perusahaan  untuk mengukur keberhasilan kinerja suatu perusahaan tersebut, yang menandakan bahwa pihak  manajemen  mampu  mengelola  sumber daya perusahaan dengan baik dan efisien.

## Dividend Payout Ratio (DPR)
Dividend  Payout  Ratio (DPR)  adalah  rasio kemampuan  perusahaan  untuk  membayarkan laba  dalam  bentuk  dividen.  Berdasarkan dividen signaling theory yaitu adanya perubahan dividen mampu memberikan sinyal kepada  pihak  eksternal  mengenai  prospek perusahaan dimasa yang akan datang. Dari teori tersebut menandakan jika terdapat peningkatan pada rasio Dividend Payout Ratio (DPR) suatu perusahaan,  berarti  menggambarkan  kondisi dan prospek perusahaan tersebut baik, dan hal itulah yang akan mempengaruhi kenaikan pada harga saham.

## BI Rate
BI rate merupakan suku bunga acuan yang mencerminkan kebijakan moneter yang ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia  tiap  bulannya dan  diumumkan  kepada  publik  sebagai  suku bunga  acuan  kredit. Tingkat  suku  bunga  yang meningkat  dapat  menyebabkan  investor  lebih memilih untuk menanamkan dananya ke dalam bentuk  tabungan atau  deposito  daripada  untuk berinvestasi  dalam  bentuk  saham,  karena memberikan  keuntungan  yang  lebih  besar, dengan risiko yang kecil (Rachmawati, 2018).

## Pertumbuhan Ekonomi
Menurut  Suteja  &  Gunardi  (2016:102)) Produk  Dosmestik  Bruto (PDB)  menunjukkan
jumlah nilai tambah suatu barang dan jasa yang dihasilkan  oleh  ekonomi  nasional  pada  suatu periode tertentu.
Menurut  Samsul  (2015:213)  dalam  kondisi ekonomi  suatu  negara  yang  tumbuh,  akan berdampak  pada  kemajuan  pada  setiap bidang usaha,  tersedia  banyak  lapangan  kerja, pendapatan  masyarakat  juga  meningkat  dan keamanan  nasional  terjamin,  hal  itu  membuat kegiatan bursa efek juga ramai.
3. METODE PENELITIAN

## Jenis Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan kuantitatif yaitu untuk membuktikan teori yang ada, dengan meneliti sampel tertentu lalu diolah menggunakan  alat  analisis  yang  bersifat kuantitatif atau statistik.

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  peneltian  ini  yaitu  laporan keuangan  seluruh  perusahaan  yang  terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia dan terdaftar pada Indeks  LQ45  selama  periode  tahun  2017  – 2019. Dalam peneletian ini peneliti menggunakan  teknik nonprobability  sampling dengan  cara purposive  sampling yaitu  metode penentuan sampel berdasarkan data yang sudah diketahui  dengan  syarat  –  syarat  tertentu. Persyaratan untuk sampel dalam penelitian ini yaitu :
1. Perusahaan  LQ45  yang  pernah  terdaftar berdasarkan  klasifikasi  Indonesian  Stock Exchange (IDX) periode tahun 2017-2019.
2. Perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  secara berturut-turut selama periode 2017- 2019.
3. Perusahaan  LQ45  terdaftar  periode  2017- 2019  secara  berturut-turut  membagikan dividen.
Dasar  pemilihan  sampel  dalam  penekitian ini  menggunakan  metode  purposive  sampling dengan kriteria berikut :

## Tabel Kriteria Pemilihan Sampel
Keterangan Jumlah Perusahaan yang terdaftar dalam Indeks LQ45 selama periode 2017 – 2019 61 Perusahaan yang tidak terdaftar secara berturut – turut dalam Indeks LQ45 selama periode 2017 – 2019 ( 29 ) Perusahaan yang tidak membagikan deviden secara berturut – turut selama periode 2017 – 2019 (  7  ) Jumlah perusahaan LQ45 yang diteliti 25 Jumlah unit sampel penelitian adalah, 26 perusahaan x 3 periode pengamatan 75

## Jenis dan Sumber Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini yaitu  menggunakan  data  sekunder  berupa laporan  keuangan  perusahaan.  Sumber  data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan terdaftar dalam  Indeks  LQ45  selama  periode  2017  – 2019  yang  diterbitkan  pada  situs  Bursa  Efek Indoensia (www.idx.co.id)

## Pengumpulan Data
Metode  pengumpulan  data  pada  penelitian ini  menggunakan  teknik  dokumentasi,  dimana penulis mendapatkan data laporan keuangan ini dari  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  yakni www.idx.co.id.

## Definisi Operasional Variabel Harga Saham (Y)
Harga  saham  adalah  harga  yang  ditentukan berdasarkan permintaan dan penawaran saham di pasar modal pada waktu tertentu  Suselo dkk. (2015).

## Harga Saham = Closing Price

## Pertumbuhan Aset (X1)
Pertumbuhan  aset  ialah  persentase  perubahan total aktiva pada tahun tertentu terhadap tahun sebelumnya.
Pertumbuhan Aset = Aset t − Aset t−1 Aset t−1 (Sulia, 2017)

## Pertumbuhan Laba (X2)
Pertumbuhan laba adalah persentase perubahan total  laba  bersih  pada  tahun  tertentu  terhadap tahun sebelumnya.
Pertumbuhan Laba
= Laba Bersih t − Laba Bersih t−1 Laba Bersih t−1

## Dividend Payout Ratio (DPR) (X3)
Dividend  Payout  Ratio  adalah  rasio  untuk mengukur besar laba bersih setelah pajak yang dibayarkan  kepada  pemegang  saham  sebagai deviden.
Dividend Payout Ratio =
Dividend

## Earning after Taxes
(Sudana, 2015 : 26)

## BI Rate (X4)
BI  rate  merupakan  suku  bunga    acuan  yang ditetapkan  oleh  Bank  Indoensia  tiap  bulannya dan  diumumkan  kepada  publik  sebagai  suku bunga acuan kredit.
𝐵𝐼 𝑅𝑎𝑡𝑒  =  𝐵𝐼 7𝑑𝑎𝑦 (𝑅𝑒𝑣𝑒𝑟𝑠𝑒) 𝑅𝑒𝑝𝑜 𝑅𝑎𝑡𝑒 Periode 2017 -2019.
(Bank Indonesia, 2020)

## Pertumbuhan Ekonomi (X5)
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  presentase perubahan nilai Produk Domestik Bruto (PDB) pada tahun tertentu terhadap tahun sebelumnya.
Pertumbuhan PDB = PDB t − PDB t−1 PDB t−1 × 100%

## (Purnama & Purbawangsa, 2017)

## Teknik Analisis
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian  ini  menggunakan  regresi  linear berganda  dengan  menggunakan  alat  bantu software  SPSS  25 (Statistical  Package  For Social Science 25). Dan dilakukan transformasi log natural (Ln) untuk menyederhanakan harga saham  dengan  menggunakan  bantuan  aplikasi SPSS25 dalam menganalisis data.

## Uji Normalitas Data
Uji nomalitas data bertujuan untuk menguji model  regresi,  variabel  penggangu  yang digunakan dalam penelitian apakah terdistribusi secara normal atau tidak, sehingga data  tersebut  layak  untuk  diteliti.  Uji  ini dilakukan dengan menggunakan hipotesis: 1. Jika hasil pengujian menunjukkan signifikansi > 0,05 maka data pada variabel terdistribusi normal.
2. Jika hasil pengujian menunjukkan signifikansi < 0,05 maka data pada variabel tidak terdistribusi normal.

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  yang  digunakan  dalam penelitian ini sebagai berikut :

## 1. Uji Multikolonieritas
Uji  Multikolonieritas  Multikolonieritas berguna  untuk  menguji  apakah  model regresi  terdapat  adanya  korelasi  antar variabel bebas (independen).
Jika VIF menunjukkan angka < 10 dan nilai tolerance  >  0,10  maka  menandakan  tidak terjadi multikolinieritas.
2. Uji Autokorelasi Pengujian  autokorelasi  menggunakan  uji Durbin-Watson (DW test).
3. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  menguji  apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan yang lain. Pengujian scatterplot  jika  titik  tersebar  secara  acak, maka tidak terjadi heterokedastisitas.

## Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Rumus  persamaan  yang  digunakan pada  regresi  linear  berganda  adalah  sebagai berikut:
Y = 𝛼 + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝛽 3 𝑋 3 + 𝛽 4 𝑋 4 + 𝛽 5 𝑋 5 + 𝑒
Keterangan : Y =Harga Saham 𝛼 = Konstanta 𝛽 1 𝛽 2 𝛽 3 𝛽 4 𝛽 5 = Koefisien Regresi 𝑋 1 = Pertumbuhan Aset 𝑋 2 = Pertumbuhan Laba 𝑋 3 = Dividend Payout Ratio 𝑋 4 = BI Rate 𝑋 5 = Pertumbuhan Ekonomi 𝑒 = Error Koefisien Determinasi Koefisien determinasi berfungsi melihat sejauh mana keseluruhan variabel independen menjelaskan  variabel  dependen.  Nilai  dari koefisien determinasi  (R 2 ) yaitu antara nol (0) dan  satu  (1),  nilai  R 2 yang  mendekati  satu menunjukkan  bahwa  variabel  –  variabel independen memberikan hampir seluruh informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variabel dependen.

## Pengujian Hipotesis Uji Hipotesis dengan Uji Statistik F
Uji  F digunakan untuk menguji signifikasi cocok  atau  tidaknya  model  regresi  yang dihasilkan  untuk  melihat  pengaruh  secara simultan variabel independen terhadap variabel dependennya.  Dasar  pengambilan  keputusan dalam uji F berdasarkan nilai signifikansi :
1. Jika  nilai  signifikansi  penelitian  >  0,05  , maka variabel X tidak berpengaruh secara simultan terhadap variabel Y.
2. Jika  nilai  signifikansi  penelitian  <  0,05  , maka  variabel  X  berpengaruh  secara simultan terhadap variabel Y.

## Uji Hipotesis dengan Uji Parsial t
Dalam Ghozali (2018 : 9) uji statistik t yaitu untuk  menguji  pengaruh  variabel  independen secara  parsial  independen  terhadap  variabel dependen. Dasar pengambilan keputusan dalam uji t berdasarkan nilai signifikansi :
1. Jika nilai signifikansi < 0,05 maka variabel independen  secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
2. Jika nilai signifikansi > 0,05 maka variabel independen secara parsial tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel dependen.
4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Penelitian

## Analisis Deskripstif
Berikut  adalah  hasil  perhitungan  awal statistik deskriptif dengan 75 data pengamatan :

## Analisis Statistik Deskriptif
(Sebelum Outlier)
Sumber : Data olahan SPSS 25 Dari  hasil  tabel  diatas,  terdapat  sebaran data  yang  memiliki    data outlier. Data  outlier ialah  data  yang  memiliki  nilai  yang  ekstrim dibandingkan dengan nilai observasi-observasi lain.  Sehingga  dalam  pengamatan  ini  akan mengganggu proses analisis data dan mengakibatkan  tidak  terpenuhinya  asumsi normalitas pada pengamatan ini, sehingga perlu dilakukan pengujian kembali dengan membuang  data outlier .  Dari  analisis outlier terdapat data ekstrim yaitu berjumlah 3 data.
Dalam  penelitian  ini  variabel  yang memiliki simpangan data yang kurang baik dan outlier adalah pertumbuhan aset, pertumbuhan laba,  dividend  payout  ratio.  Sedangkan  untuk variabel  BI  rate  dan  pertumbuhan  ekonomi memiliki simpangan data yang baik.
Berikut  hasil  analisis  statistik  deskriptif setelah  mengalami outlier yang  berjumlah menjadi 72 data :
Analisis Statistik Deskriptif (Setelah Outlier)
Sumber : Data olahan SPSS 25.
Berikut  penjelasan  mengenai  tabel  di  atas adalah sebagai berikut:
1. Nilai  harga  saham  terendah  (minimum) yang  telah  menjadi    Logaritma  Natural (Ln)  sebesar    5,39363  dan  yang  tertinggi (maximum)  adalah  11,33619.  Selain  itu nilai Harga Saham menunjukkan nilai rata –  rata  sebesar  8,6075120  dengan  nilai standar deviasi sebesar 1,24013650.
2. Pertumbuhan Aset memiliki nilai terendah (minimum)  sebesar  -10,8435  dan  nilai tertinggi  (maximum)  sebesar  57,1505. Pada tabel menunjukkan bahwa nilai rata- rata  pertumbuhan  aset  sebesar  11,408271 dengan nilai standar deviasi 11,4314138.
3. Pertumbuhan Laba memiliki nilai terendah (minimum)  sebesar  -77,7274  dan  nilai tertinggi  (maximum)  sebesar  124,6207. Sedangkan nilai rata-rata pertumbuhan aset sebesar  7,925535  dengan  nilai  standar deviasi sebesar  33,7208800.
4. Dividend  Payout  Ratio  (DPR)  memiliki nilai  terendah  (minimum)  sebesar  0,0135 dan  nilai  tertinggi  (maximum)  sebesar 183,8816. Pada tabel menunjukkan bahwa nilai  rata-rata  Dividend  Payout  Ratio (DPR)  sebesar  49,746044  dengan  nilai standar deviasi 33,7208800.
5. BI rate memiliki nilai terendah (minimum) sebesar 4,5625 dan nilai tertinggi (maximum)  sebesar  5,6250.  Sedangkan nilai  rata-rata  BI  rate  sebesar  5,097233 dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,4368360.
6. Pertumbuhan  ekonomi  memiliki  nilai terendah  (minimum)  sebesar  5,0193  dan nilai  tertinggi  (maximum)  sebesar  5,1743. Pada tabel menunjukkan bahwa nilai rata- rata pertumbuhan ekonomi sebesar
5,087800  dengan  nilai  standar  deviasi 0,0649988.

## Hasil Uji Normalitas
Hasil uji normalitas dapat dilihat dari tabel data penelitian berikut :
Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 72 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 1,12721124 Most Extreme Differences Absolute ,065 Positive ,065 Negative -,053 Test Statistic ,065 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d
Sumber : Data Olahan SPSS 25
Pada  tabel  4.9  di  atas  menunjukkan  data berdistribusi  secara  normal,  karena  pada  tabel menunjukkan bahwa nilai signifikansi atau nilai probabilitasnya sebesar 0,200 dimana lebih dari 0,05. Sehingga data secara layak untuk diteliti.
Hasil Uji Multikolineritas
Statistik Deskriptif N Min Max Mean Std. Dev. Harga Saham 75 5,3936 11,3362 8,598981 1,2323715 Pertumbuhan Aset 75 -10,8435 59,3537 11,716896 12,6769286 Pertumbuhan Laba 75 -92,5474 131,7382 7,619264 36,8851864 DPR 75 ,0135 268,3633 54,536033 46,3045871 BI Rate 75 4,5625 5,6250 5,097233 ,4367130 Pertumbukan Ekonomi 75 5,0193 5,1743 5,087800 ,0649805 Valid N (listwise) 75
Statistik Deskriptif N Min Max
Mean Std. Dev. Harga Saham 72 5,3936 11,3362 8,607512 1,2401365 Pertumbuhan Aset 72 -10,8435 57,1505  11,408271  11,4314138 Pertumbuhan Laba 72 -77,7274 124,6207 7,925535  32,0906035 DPR 72 ,0135 183,8816  49,746044  33,7208800 BI Rate 72 4,5625 5,6250 5,097233 ,4368360 Pertumbukan Ekonomi 72 5,0193 5,1743 5,087800 ,0649988 Valid N (listwise)
72
Berikut  hasil  uji  multikoloniearitas  pada penelitian  ini  yang  disajikan  dalam  tabel berikut :
Hasil Uji Multikoloniearitas Model Collinearity Statistics Toleran ce VIF 1 (Constant) Pertumbuhan Aset ,810 1,235 Pertumbuhan Laba ,702 1,424 DPR ,680 1,470 BI RATE ,834 1,198 Pertumbuhan Ekonomi ,869 1,151 Sumber : Data Olahan SPSS 25
Berdasarkan  hasil  uji  multikoloniearitas  di atas  menunjukkan  bahwa  seluruh  variabel independen memiliki nilai tolerance lebih dari 0,10. Hasil perhitungan VIF juga menunjukkan tidak ada variabel yang memiliki nilai lebih dari 10. Hal ibi menandakan tidak ada multikoloniearitas  antar  variabel  dalam  model regresi.

## Hasil Uji Autokorelasi
Berikut  hasil  uji  Durbin  Watson  (DW-test) pada penelitian ini :
Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model Durbin-Watson 1 ,743
Sumber : Data Olahan SPSS 25 Berdasarkan  hasil  uji  autokorelasi  di  atas menunjukkan  nilai  Durbin-Watson  (DW-test) sebesar 0,841 yang artinya nilai DW diantara - 2  sampai  +2.  Hasil  analisis  ini  menunujukkan bahwa  model  regresi  yang  digunakan  tidak terdapat autokorelasi.

## Hasil Uji Heterokedastisitas
Berikut  hasil  uji  Heteroskedastisitas  yang ditampilkan pada gambar berikut :

## Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Data Diolah SPSS 25 Berdasarkan hasil uji Heteroskedastisitas di atas yang ditampilkan dalam grafik Scatterplot, dapat  dilihat  bahwa  tidak  terdapat  pola  yang jelas,  serta  titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di bawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas

## Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Berikut ini merupakan hasil analisis regresi linier  berganda  yang  disajikan  dalam  tabel analisis regeresi linear berganda :
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Sumber : Data Olahan SPSS 25 Berdasarkan pada tabel 4.12 dapat dibuat model persamaan regresi sebagai berikut: Y = 10,750 + 0,008X 1 + 0,014X 2 + 0,017 X 3 + 0,026 X4 - 0,651 X5 Dari  model  persamaan  regresi  linear tersebut dapat dijelaskan bahwa: Konstanta (β0) Nilai Konstanta (β0) sebesar 10,750 menunjukan bahwa, apabila variabel
Perrtumbuhan  Aset  (X 1 ),  Pertumbuhan  Laba (X 2 ),  Dividend  Payout  Ratio  (DPR)  (X 3 ),  BI rate (X 4 ), dan Pertumbuhan Ekonomi konstan, maka  besarnya  nilai  harga  saham  (Y)  naik sebesar 10,750  satuan.
Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 10,750 12,266 Pertumbuhan Aset ,008 ,013 Pertumbuhan Laba ,014 ,005 DPR ,017 ,005 BI Rate ,026 ,348 Pertumbuhan Ekonomi -,651 2,291

## Konstanta  (β1)  untuk  Pertumbuhan  Aset (X1)
Besarnya  nilai  koefisien  regresi  (β1)  sebesar 0,008 , artinya jika nilai pertumbuhan aset (X 1 ) naik  sebesar  satu  satuan,  maka  besarnya  nilai harga saham (Y) akan naik sebesar 0,008 satuan dengan  asumsi  bahwa  variabel  bebas  lainya bersifat konstan.
Konstanta  (β2)  untuk  Pertumbuhan  Laba (X2)
Besarnya  nilai  koefisien  regresi  (β2)  sebesar 0,014 , artinya jika nilai pertumbuhan laba (X2) naik sebesar satu satuan, maka besarnya harga saham  (Y)  akan  naik  sebesar  0,014  satuan dengan  asumsi  bahwa  variabel  bebas  lainya bersifat konstan.
Konstanta (β3) untuk Dividend Payout Ratio (DPR) (X3) Besarnya  nilai  koefisien  regresi  (β3)  sebesar 0,017 , artinya jika nilai DPR (X3) naik sebesar satu  satuan,  maka  besarnya  Harga  Saham  (Y) akan naik sebesar 0,017 satuan dengan asumsi bahwa variabel bebas lainya bersifat konstan.

## Konstanta (β4) untuk BI Rate (X4)
Besarnya  nilai  koefisien  regresi  (β4)  sebesar 0,026,  artinya  jika  nilai  BI  rate  (X4)  naik sebesar  satu  satuan,  maka  besarnya  ROA  (Y) akan turun sebesar 0,112 satuan dengan asumsi bahwa variabel bebas lainya bersifat konstan.
Konstanta (β5) untuk Pertumbuhan Ekonomi (X5)
Besarnya nilai koefisien regresi (β5) sebesar  - 0,651 , artinya jika nilai pertumbuhan ekonomi (X5)  naik  sebesar  satu  satuan,  maka  besarnya nilai harga saham (Y) akan turun sebesar 0,651 satuan  dengan  asumsi  bahwa  variabel  bebas lainya bersifat konstan.

## Hasil Koefisien Determinasi
Berikut tabel dari hasil koefisien determinasi R 2 yaitu :
Hasil Koefisien Determinasi (R 2 )
R R Square Adjusted R Square ,417 a ,174 ,111 Sumber : Data diolah SPSS25
Berdasarkan  hasil  tabel  di  atas  nilai Adjusted  R  Square  (R 2 )  sebesar  0,1  artinya sebesar  11,1  %  variabel  Harga  Saham dipengaruhi variabel independen (Pertumbukan Ekonomi, Pertumbuhan Aset, DPR, Pertumbuhan Laba, BI Rate) dan sisanya yaitu 82,6%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  di  luar model regresi ini.

## Hasil Uji Statistik F
Berikut  hasil  uji  F  yang  disajikan  dalam tabel berikut :
Hasil Uji F ANOVA a Model F Sig. 1 Regression 2,777 ,025 b Residual Total
a. Dependent Variable: Harga Saham b. Predictors: (Constant), Pertumbuhan Ekonomi, Pertumbuhan Aset, BI RATE, Pertumbuhan Laba, DPR Sumber : Data Olahan SPSS 25
Dari  hasil  uji  tabel  di  atas  nilai  F-hitung sebesar  2,777  dan  nilai  signifikansi  sebesar 0,025  (lebih  kecil  dari  )  0,05.  Berarti  variabel independen (Pertumbukan Ekonomi, Pertumbuhan  Aset,  DPR,  Pertumbuhan  Laba, BI Rate) secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen (Harga Saham).
Hasil Uji Parsial t
Berikut hasil uji t yang disajikan dalam tabel berikut :
Coefficients a Model t Sig. 1 (Constant) ,876 ,384 Pertumbuhan Aset ,626 ,534 Pertumbuhan Laba 2,707 ,009 DPR 3,344 ,001 BI Rate ,075 ,940 Pertumbuhan Ekonomi -,284 ,777 Sumber : Data Olahan SPSS 25 1. Variabel  pertumbuhan  aset  menunjukan besarnya  nilai  t hitung adalah  positif  0,626 dengan  nilai  siginifikansi  0,534.  Nilai signifikansi  0,534  >  0,05,  maka  dengan demikian nilai thitung berada pada daerah H0  diterima  dan  Ha  ditolak,  nilai  tersebut menunjukkan  nilai  yang  tidak  signifikan yang  artinya  Pertumbuhan  Aset  tidak berpengaruh terhadap Harga Saham perusahaan  indeks  LQ45  tahun  2017  – 2019.
2. Variabel  pertumbuhan  laba  menunjukan besarnya  nilai  t hitung adalah  positif  2,707 dengan  nilai  siginifikansi  0,009.  Nilai signifikansi  0,009  <  0,05,  maka  dengan demikian nilai thitung berada pada daerah H0  ditolak  dan  Ha  diterima,  nilai  tersebut
menunjukkan  nilai  yang  signifikan  yang artinya  pertumbuhan  laba  berpengaruh secara  signifikan    terhadap  harga  saham perusahaan  indeks  LQ45  tahun  2017  – 2019.
3. Variabel  Dividend  Payout  Ratio  (DPR) menunjukan  besarnya  nilai  thitung  adalah positif  3,344  dengan  nilai  siginifikansi 0,013.  Nilai  signifikansi  0,013  <  0,05, maka dengan demikian nilai thitung berada pada  daerah  H0  ditolak  dan  Ha  diterima, nilai  tersebut  menunjukkan  nilai  yang signifikan  yang  artinya  Dividend  Payout Ratio (DPR) berpengaruh secara signifikan terhadap  harga  saham  perusahaan  indeks LQ45 tahun 2017 – 2019.
4. Variabel BI rate menunjukan besarnya nilai thitung  adalah  positif  0,075  dengan  nilai siginifikansi 0,940. Nilai signifikansi 0,940 > 0,05, maka dengan demikian nilai thitung berada  pada  daerah  H0  diterima  dan  Ha ditolak,  nilai  tersebut  menunjukkan  nilai yang  tidak  signifikan  yang  artinya  BI  rate tidak  berpengaruh  pada  harga  saham perusahaan  indeks  LQ45  tahun  2017  – 2019.
5. Variabel pertumbuhan ekonomi menunjukan  besarnya  nilai  thitung  adalah negatif  0,284  dengan  nilai  siginifikansi  - 0,284.  Nilai  signifikansi  0,777  >  0,05, maka dengan demikian nilai thitung berada pada  daerah  H0  diterima  dan  Ha  ditolak, nilai tersebut menunjukkan nilai yang tidak signifikan  yang  artinya  pertumbuhan ekonomi    tidak  berpengaruh  pada  harga saham perusahaan indeks LQ45 tahun 2017 – 2019.
4.1. Pembahasan
Pengaruh Pertumbuhan Aset (X1) terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 tahun 2017 – 2019.
Pertumbuhan  aset  berdasarkan  hasil  uji  t memiliki  nilai  signifikansi  0,534  (lebih  dari) 0,05 , menunjukkan bahwa Pertumbuhan Aset (X1)  tidak berpengaruh terhadap Harga Saham (Y)  perusahaan  indeks  LQ45  Tahun  2017  – 2019. Hasil penelitian ini selaras dengan hasil penelitian yang dilakukan (Hokardi &
Firdausy, 2021)
yang menyatakan pertumbuhan aset tidak berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham.  Namun  penelitian  ini tidak  selaras  dengan  hasil  penelitian  yang dilakukan oleh (Iba & Wardhana, 2012) dimana
partumbuhan  aktiva  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap harga saham
Pengaruh Pertumbuhan Laba (X2) terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 tahun 2017 – 2019.
Pertumbuhan  aset  berdasarkan  hasil  uji  t memiliki nilai signifikansi 0,009 (kurang dari) 0,05 , menunjukkan bahwa Pertumbuhan Laba (X1)  berpengaruh  siginifikan  terhadap  Harga Saham  (Y)  perusahaan  indeks  LQ45  Tahun 2017  –  2019.  Dan  hasil  penelitian  ini  selaras dengan penelitian yang dilakukan (Wahyuhastuti,  2017)  dan  (Prihastuti,  2019) yang menyatakan pertumbuhan laba berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham. Namun penelitian ini tidak selaras dengan hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Sepang  dkk., 2015) dimana partumbuhan laba tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh  Dividend  Payout  Ratio  (X3) terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  LQ45 tahun 2017 – 2019.
Dividend  Payout  Ratio  (DPR)  berdasarkan hasil  uji  t  memiliki  nilai  signifikansi  0,001 (kurang  dari)  0,05  ,  menunjukkan  bahwa Dividend  Payout  Ratio  (X3)  berpengaruh siginifikan  terhadap Harga Saham (Y) perusahaan  indeks  LQ45  Tahun  2017  –  2019. Dan  hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  oleh  (Estiasih  dkk.,  2020)  dan (Nugraha & Sudaryanto, 2016) yang menyatakan Dividend Payout Ratio
berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Pengaruh  BI  Rate  (X4)  terhadap  Harga Saham Perusahaan LQ45 tahun 2017 – 2019. BI Rate berdasarkan hasil uji t memiliki nilai signifikansi  0,940  (lebih  dari)  0,05  , menunjukkan  bahwa  BI  rate    (X4)    tidak berpengaruh  terhadap  Harga  Saham  (Y) perusahaan  indeks  LQ45  Tahun  2017  –  2019. Dari  hasil  penelitian  yang  dijabarkan  di  atas menunjukkan  investor  di  Indonesia  tidak dipengaruhi  oleh  tingkat  BI  rate  ketika menanamkan  dananya  dalam  bentuk  saham. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  oleh  (Rizanti  & Husaini,  2017) dan (Aminuddin & Retnani, 2020) yang menyatakan BI rate tida berpengaruh terhadap harga saham. Namun hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian  (Rachmawati, 2018) dan (Ardiansyah et al., 2020) yang menyatakan BI  rate  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap harga saham.
Pengaruh  Pertumbuhan  Ekonomi  (X5) terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  LQ45 tahun 2017 – 2019.
Pertumbuhan Ekonomi berdasarkan hasil uji t  memiliki  nilai signifikansi  0,777  (lebih  dari) 0,05, menunjukkan bahwa Pertumbuhan Ekonomi  (X5)  tidak  berpengaruh  terhadap Harga  Saham  (Y)  perusahaan  indeks  LQ45 Tahun 2017 – 2019. Hasil penelitian ini sejalan dengan  hasil  penelitian  oleh  (Sembiring, 2017)yang  menyatakan  bahwa  Pertumbuhan Ekonomi  tidak  berpengaruh  terhadap  Harga Saham. Namun tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Purnama & Purbawangsa, 2017)yang menyatakan Pertumbuhan Ekonomi berpengaruh terhadap Harga Saham.

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan pembahasan pada penelitian ini dapat disimpulkan :
a. Pertumbuhan  Aset  tidak  berpengaruh terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  LQ45 tahun 2017 – 2019.
b. Pertumbuhan Laba berpengaruh signifikan terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  LQ45 tahun 2017 – 2019.
c. Dividend Payout Ratio (DPR) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham
Perusahaan LQ45 tahun 2017 – 2019.
d. BI  rate  tidak  berpengaruh  terhadap  Harga Saham  Perusahaan  LQ45  tahun  2017  – 2019.
e. Pertumbuhan  Ekonomi  tidak  berpengaruh terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  LQ45 tahun 2017 – 2019
Berdasarkan  kesimpulan  di  atas,  berikut saran-saran yang dapat diberikan melalui hasil penelitian tersebut :
a. Bagi para investor ketika ingin berinvestasi dalam bentuk saham, hendaknya
memperhatikan  informasi  pertumbuhan laba perusahaan dan Dividend Payout Ratio (DPR),  karena  kedua  faktor  tersebut  pada penelitian ini mempengaruhi harga saham.
b. Bagi Perusahaan agar lebih memperhatikan tingkat  pertumbuhan  laba  perusahaan  dan Dividend  Payout  Ratio  (DPR)    untuk dijadikan  indikator  dalam  menentukan berbagai  kebijakan  guna  meningkatkan kinerja keuangan perusahaan dan semakin banyak investor yang menanamkan modalnya  di  perusahaan  tersebut  dalam bentuk saham.
c. Bagi penelitian berikutnya dapat menambah  sampel  perusahaan  agar  lebih banyak, dan dapat menambah bermacam –
macam  variabel  lain  baik  yang  berkaitan dengan internal perusahaan maupun eksternal perusahaan
6. REFERENSI
Aminuddin,  M.  A.,  &  Retnani,  E.  D.  (2020).
Pengaruh  Kinerja  Keuangan,  Tingkat Suku  Bunga  Dan  Kurs  Nilai  Tukar
Terhadap  Harga  Saham.  In Jurnal  Ilmu dan … . http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index .php/jira/article/download/2924/2934
Ardiansyah, A., Salim, M. A., & Brotosuharto,
K.  A.  (2020).  Pengaruh  Inflasi,  Harga Emas,  dan  Suku  Bunga  BI  Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan  Yang  Ada  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2017-2019. In E-Jurnal Riset Manajemen (pp. 82–94). Bank  Indonesia.  (2020). BI  7-Day  (Reverse) Repo Rate . Bank Indonesia. https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator
/bi-7day-rr.aspx.  Diakses  pada  16  Juni 2021.
Estiasih, S. P., Prihatiningsih, E., & Fatmawati, Y.  (2020).  Dividend  Payout  Ratio, Earning Per Share, Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ45.  In Jurnal  Akuntansi  dan  Pajak (Vol. 21, Issue 1, pp. 205–212).
Faruq, N. Al, Daelami, M., & Fadillah, M. G.
(2021). Saham  LQ45  Semakin  Seksi . Investor.Id. https://investor.id/market-
and-corporate/258042/saham-lq45- semakin-seksi
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis
Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 Edisi 9 . Badan Penerbit Undip. Hadi,  N.  (2015). Pasar  Modal  Edisi  2 .  Graha Ilmu.
Hidayah,  S.  (2019).  Pengaruh  Asset  Growth Terhadap  Harga  Saham  Dengan  Struktur Modal  Sebagai  Variabel  Intervening (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Tahun 2014-2017). In Universitas PGRI Madiun (pp. 372–382).
Hokardi,  S.  H.,  &  Firdausy,  C.  M.  (2021).
PENGARUH  RETURN  ON  EQUITY, ASSET GROWTH DAN PRICE EARNINGS RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR  PERTAMBANGAN  YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016.

## JURNAL  MANAJEMEN  BISNIS  DAN
KEWIRAUSAHAAN , 5 , 46–49.
Iba, Z., & Wardhana, A. (2012). 20 103697-ID- none.pdf . Jurnal Kebangsaan.
Manurung,  B.  H.,  &  Kartikasari,  D.  (2017).
Pengaruh Kebijakan Dividen dan Pertumbuhan Pendapatan terhadap Pertumbuhan  Laba  pada  Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (INFAK) , 3 (2), 69–76.
Nugraha,  R.  D.,  &  Sudaryanto,  B.  (2016). Analisis  Pengaruh  Dpr,  Der,  Roe,  dan Tato Terhadap  Harga  Saham.  In Journal Of  Management (Vol.  5,  Issue  4,  pp.  1– 12). http://ejournal- s1.undip.ac.id/index.php/management
Prihastuti,  W.  (2019). Pengaruh  Perubahan Laba  Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) .
Purnama,  I.,  &  Purbawangsa,  I.  (2017).
Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Variabel Makro  Ekonomi  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan  Pertambangan.  In E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana (Vol. 6, Issue 4, p. 255106).
Rachmawati,  Y.  (2018).  Pengaruh  Inflasi  dan
Suku  Bungan  Terhadap  Harga  Saham
Pada Perusahaan Perbankan yang
Terdaftar di LQ45 Bursa Efek Indonesia.
In Jurnal Media Akuntansi (Vol. 1, Issue 1, pp. 66–79).
Rizanti, E., & Husaini, A. (2017). PENGARUH
TINGKAT  SUKU  BUNGA,  CURRENT
RATIO,  DEBT  TO  EQUITY  RATIO, DAN RETURN

## ON
EQUITY TERHADAP  HARGA  SAHAM  (Studi pada  Perusahaan  LQ45  di  Bursa  Efek
Indonesia  (BEI)  Periode  Februari  2013- Januari  2016).  In Jurnal  Administrasi
Bisnis S1 Universitas Brawijaya (Vol. 51, Issue 1, pp. 184–190). Samsul, M. (2015). Pasar Modal & Manajemen Portofolio (2nd ed.). Erlangga.
Sembiring,  M.  (2017).  Analisis  Pengaruh
Pertumbuhan Ekonomi Dan Inflasi
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 – 2015. In EKONOMIKAWAN: Jurnal Ilmu Ekonomi  dan  Studi  Pembangunan (Vol.
17, Issue 1,
pp. 32–45).
https://doi.org/10.30596/ekonomikawan.
v17i1.1176
Sepang, V. V., Johnson, P. S., & Sihombing, S.
(2015). Pengaruh Pertumbuhan Laba dan Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan  Asuransi  di  Bursa  Efek
Indonesia  Tahun  2009-2013.  In Jurnal Ilmiah Buletin Ekonomi (Vol. 19, Issue 2, pp. 59–69). Sudana,  I.  M.  (2015). Teori  &  Praktik Manajemen  Keuangan  Perusahaan (2nd ed.). Erlangga. Sulia.  (2017). ANALISIS  FAKTOR – FAKTOR  YANG  MEMPENGARUHI HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal  Wira  Ekonomi Mikroskil : JWEM , 7 , 129–140. https://doi.org/10.20961/jab.v14i1.149
Suselo,  D.,  Djazuli,  A.,  &  Indrawati,  N.  K.
(2015).  Pengaruh  Variabel  Fundamental dan  Makro  Ekonomi  Terhadap  Harga Saham  (Studi  pada  Perusahaan  yang Masuk  Dalam  Indeks  LQ45).  In Jurnal Aplikasi  Manajemen  (JAM) (Vol.  13, Issue 1, pp. 104–116). http://jurnaljam.ub.ac.id/index.php/jam/a rticle/view/734%0Ahttp://www.jurnalja m.ub.ac.id/index.php/jam/article/view/73 4 Suteja,  J.,  &  Gunardi,  A.  (2016). Manejemen Investasi dan Portofolio . Refika Aditama. Tandelilin, E. (2017). Portofolio dan Investasi .
Kanisius.
Wahyuhastuti,
N. (2017). Pengaruh
Pertumbuhan  Laba  dan  PER  (Price Earning  Ratio)  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek Indonesia.  In Jurnal  Universitas  PGRI Semarang. Semarang .