Article History
Received March, 2018 ISSN: 2548-9917 (online version) Accepted March, 2018

## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN ON ASSET PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Afriyanti Hasanah 1) & Didit Enggariyanto 2)
Jurusan Akuntansi Manajerial, Politeknik Negeri Batam Parkway Street, Batam Centre, Batam 29461, Indonesia
1) E-mail: Afriyanti@polibatam.ac.id
2) E-mail: diditenggariyanto@gmail.com

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk  mengetahui pengaruh current ratio, total asset  turnover, debt to equity ratio, debt ratio, net profit margin , pertumbuhan penjualan dan ukuran perusahaan terhadap return on asset pada perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2011-2015.  populasi  dalam  penelitian  ini  adalah seluruh  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2011-2015.  Sampel  diambil menggunakan  metode purposive  sampling ,  sehingga  di  dapat  59  perusahaan  sebagai  sempel  pada  penelitian  ini.
Penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  regresi  panel  data.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa current ratio tidak  berpengaruh  terhadap ROA.  Total  asset  turnover,  debt  to  equity  ratio,  debt  ratio,  net  profit  margin , pertumbuhan  penjualan  dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap ROA .  Penelitian  selanjutnya  disarankan untuk  menambah  variabel  independen  dan  variabel  moderting  untuk  melihat  faktor-faktor  lain  yang  dapat mempengaruhi ROA.
Kata Kunci : Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio, Debt Ratio, Net Profit Margin , Pertumbuhan Renjualan, Ukuran Perusahaan, Return On Asset

## Abstract
The purpose of this research is to analyze the impact current ratio, total asset turnover, debt to equity ratio, debt ratio,  net  profit  margin,  growth  and  firm  size  to  return  on  asset  of  Manufacture  companies  listed  in  Indonesia Stock  Exchange  from  2011-2015.  Population  in  this  study is  manufacturing  companies witch  listed  in  Indonesia Stock Exchange from 2011-2015. Sample was taken using purposive sampling method, and 59 companies selected as  the  sample. This  research  uses  regression  panel  data  analysis  method.  The  results  indicate  that  the  current ratio has no effect on ROA. Total asset turnover, debt to equity ratio, debt ratio, net profit margin, sales growth and  firm  size  influence  on  ROA.  Further  research  is  suggested  to  add  independent  variables  and  moderting variables to see other factors that may affect ROA.
Key Words : Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio, Debt Ratio, Net Profit Margin , Growth, Firm Size, Return On Asset

## 1  Pendahuluan
Di  era  globalisasi  seperti  sekarang  ini,  tingkat persaingan  dalam  dunia  bisnis  semakin  ketat  dan kompetitif, hal ini membuat setiap perusahaan dituntut untuk dapat mengelola setiap kegiatan yang dilakukan secara  baik  agar  mampu  bertahan  dalam  era persaingan  global  saat  ini.  Tujuan  dari  sebuah perusahaan adalah untuk dapat menghasilkan keuntungan  dari  sumber  daya  yang  dimiliki.  Mampu bertahan  saja  tidak  cukup,  perusahaan  diharapkan untuk tidak hanya  mampu bertahan dalam persaingan tetapi juga dapat mampu berkembang. Hal ini banyak terjadi  pada  perusahaan  Go  Public  yang  berada  di indonesia bahkan diseluruh dunia.
Untuk  dapat  mampu  bertahan  dan  berkembang, perusahaan  harus  dapat  mengelola  sumber  daya  yang dimiliki dengan cara yang efektif dan efisien sehingga menghasilkan tingkat keuntungan  yang lebih optimal. Kemampuan  perusahaan  memperoleh  keuntungan dalam  hubungannya  dengan  penjualan,  total  aktiva, maupun  modal  sendiri  disebut  dengan  profitabilitas (Sartono,  1998).  Banyak  faktor  yang  mempengaruhi kelangsungan  hidup  suatu  perusahaan,  salah  satu faktor yang dapat mempengaruhinya adalah profitabilitas.
Dalam  menilai  prestasi  sebuah  perusahaan,  faktor  yang paling  penting  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk dapat  menghasilkan  keuntungan  dalam  setiap  kegiatan operasionalnya. Karena dari faktor tersebut kita dapat mengetahui kemampuan perusahaan dalam pemenuhan  kewajiban  kepada  investornya  dan  juga dapat  menjadi  faktor  penting  dalam  terciptanya  nilai perusahaan  dan  tingkat  perkembangan  di  masa  yang akan datang.
Berdasarkan  sudut  pandang  para  investor,  indikator yang  dapat  digunakan  untuk  mengukur  tingkat perkembangan  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang adalah dengan melihat tingkat pertumbuhan profitabilitas  perusahaan  tersebut.  Indikator  ini berguna  untuk  melihat  apakah  perusahaan  mampu memberikan  return  sesuai  dengan  apa  yang  telah disepakati bersama.
Berbagai penelitian mengenai faktor-faktor yang dapat
mempengaruhi profitabilitas telah dilakukan sebelumnya  di  dalam  ataupun  diluar  negeri.  Dalam penelitian  ini,  penulis  ingin  menguji  kembali  faktor- faktor yang dapat mempengaruhi profitabilitas dengan menambahkan  variabel  yang  baru  untuk  menguji kembali  faktor-faktor  yang  dapat  mempengaruhi profitabilitas perusahaan.
Profitabilitas juga dapat digunakan untuk menilai baik buruknya  kinerja  sebuah  perusahaan  dan  dapat digunakan  oleh  manajer  untuk  mengevaluasi  apakah keputusan  yang  diambil  sudah  tepat  ataupun  butuh adanya  perbaikan.  Profitabilitas  terbagi  menjadi beberapa  rasio  namun  dalam  penelitian  ini  hanya berfokus pada Return On Asset (ROA), karena Return On  Asset  merupakan  rasio  profitabilitas  yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan  total  aktiva  yang  dimiliki.  Perusahan dapat dikatakan baik apabila rasio perbandingan antara laba bersih terhadap total aktiva cukup tinggi. Menurut (Harahap,  2010)  Return  On  Asset  menggambarkan perputaran  aktiva  yang  diukur  dari  tingkat  penjualan. Semakin  besar  rasionya  maka  akan  semakin  baik  dan hal ini berarti bahwa aktiva dapat lebih cepat berputar dan  meraih  laba.  Adapun  yang  dapat  mempengaruhi Return  On  Asset  perusahaan  diantaranya  adalah Current  Ratio  (CR),  Total  Asset  Turnover  (TATO), Debt  To  Equity  Ratio  (DER),  Debt  Ratio  (DR),  Net Profit  Margin  (NPM),  pertumbuhan  penjualan  dan ukuran perusahaan.
Penelitian  ini  meneliti  perusahan  manufaktur  pada periode tahun 2011-2015. Penulis memilih perusahaan dari  sektor  manufaktur  karena  sektor  industri manufaktur  adalah  komponen  penting  penggerak perokonomian nasional dan berperan atau berpengaruh penting  terhadap  pembangunan  negara.  Industri manufaktur menghasilkan produk-produk yang memiliki  nilai  tukar  yang  cukup  tinggi  dan menguntungkan  dibandingkan  dengan  produk  yang dihasilkan  oleh  sektor  lainnya.  Kedua,  sektor  ini  juga berkontribusi  menciptakan  lapangan  pekerjaan  bagi masyarakat dan mampu membuat dampak yang positif dalam hal modernisasi kehidupan masyarakat. Ketiga, di Bursa Efek Indonesia terdapat berbagai macam
sektor perusahaan seperti sektor perbankan, manufaktur,  properti  dan  real  estate  serta  sektor lainnya.  Dari  sekian  banyak  sektor  yang  ada perusahaan  sektor  manufaktur  memiliki  jumlah emiten terbanyak di Bursa Efek Indonesia dan hal ini yang  menjadikan  sektor  manufaktur  menjadi  sektor yang  paling  berkontribusi  terhadap  perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  paparan  diatas, maka  penulis  bermaksud untuk  mengkaji  lebih  jauh  tentang  faktor-faktor  yang dapat  mempengaruhi  Return  On  Asset  di  perusahaan manufaktur  di  Indonesia.  Oleh  karena  itu,  judul  yang diambil  dari  penelitian  ini  adalah:  “Analisis  Faktor- faktor  yang  mempengaruhi  Return  On  Asset  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia”.Banking companies have an important role in the life of society.

## 2 Kajian Teori
Teori Signalling Teori Signalling mejelaskan  jika  manajer  memiliki keyakinan bahwa prospek perusahaan baik dan secara insentif melaporkan informasi-informasi kepada pasar modal  secara  sukarela.  Selain  berguna  untuk memelihara  kesinambungan  dengan  para  investor, secara  tidak  langsung  informasi-informasi  tersebut menginterprestasikan kinerja perusahaan.

## Teori Keagenan
Teori keagenan menunjukkan adanya hubungan antara pihak-pihak  yang  terkait  dengan  keberadaan  suatu entitas.  (Astika,  2010)  menyatakan  bahwa  teori keagenan menggambarkan konflik antara pemilik dan manajer  dalam  beberapa  hal,  dan  konflik  tersebut secara  eksplisit  maupun  inplisit  tercermin  pada laporan  keuangan.  Hubungan  konflik  antara  pemilik dan manajer disebut sebagai masalah keagenan.
Trade-off Theory (TOT) Trade  off  theory menjelaskan  bahwa  semakin  tinggi tingkat  pendanaan  perusahaan  menggunakan  hutang maka  semakin  tinggi  pula  tingkat  resiko  perusahaan untuk mengalami kesulitas keuangan karena
membayar  bunga  tetap  yang  terlalu  besar  bagi  para kreditor  setiap  tahunnya  dengan  kondisi  laba  bersih yang belum pasti.

## Balancing Theory
Balancing  theory adalah  keseimbangan  antara manfaat dan  pengorbanan  yang  timbul  sebagai  akibat penggunaan  hutang  (Husnan,  1998).  Sejauh  manfaat yang  timbul  masih  besar,  hutang  akan  ditambah  dan bila  pengorbanan  menggunakan  hutang  lebih  besar maka hutang tidak lagi ditambah.

## 3  Perumusan dan Hipotesis
Pengaruh Current Ratio terhadap ROA Current Ratio adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam  hal memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan aktiva lancarnya.  Menurut  (Munawir,  2005)  ratio  yang  sering digunakan  untuk  menganalisis  posisi  modal  kerja  suatu perusahaan  adalah Current  Ratio yaitu  perbandingan antara  jumlah  aktiva  lancar  dengan  hutang  lancar. Semakin  rendah  nilai  dari Current  Ratio maka  akan mengidentifikasikan  ketidakmampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Sehingga,  hal ini  dapat  mempengaruhi Return  On  Asset perusahaan yang  dikarenakan timbulnya  beban  atas  kewajibannya. (Jatismara, 2011) melakukan penelitian tentang pengaruh Current  Ratio terhadap Return  On  Asset .  Hasil  dari penelitian  mereka  menyatakan  bahwa Current  Ratio berpengaruh  terhadap Return  On  Asset ,  yang  berarti kenaikan  tingkat Current  Ratio diikuti  dengan  kenaikan Return On Asset . Berdasarkan pernyataan tersebut, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 0 1:  Terdapat  pengaruh  antara Current  Ratio terhadap Return On Asset .
Pengaruh Total Asset Turnover terhadap ROA Total  Asset  Turnover adalah  rasio  yang  mengukur intensitas  perusahaan  dalam  menggunakan  aktivanya. Ukuran  yang  digunakan  untuk  penggunaan  aktiva  yang paling  relevan  adalah  penjualan. Total  Asset  Turnover merupakan perbandingan antara total penjualan
dengan total aktiva suatu perusahaan. Semakin efisien perusahaan  dalam  menggunakan  aktivanya  untuk memperoleh  keuntungan,  maka  akan  semakin  baik tingkat  profitabilitasnya.  Apabila  perusahaan  tidak efisien  dalam  menggunakan  aktivanya  maka  akan menambah  beban  perusahaan  berupa  investasi  yang tidak mendatangkan keuntungan.
(Sawir,  2001)  menyatakan  bahwa  apabila  dalam menganalisis  rasio  ini  selama  beberapa  periode menunjukkan  suatu  trend  yang  cenderung  meningkat, memberikan  gambaran  bahwa  semakin  efisien penggunaan  aktiva  sehingga  hasil  usaha  akan meningkat.  Penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh (Hastuti,  2010)  menunjukkan  bahwa Total  Asset Turnover berpengaruh  terhadap Return  On  Asset . Menurut penelitian terdahulu yang menyatakan bahwa Total  Asset  Turnover mempunyai  pengaruh  terhadap Return  On  Asset ,  yang  berarti  kenaikan  rasio Total Asset  Turnover akan  diikuti  dengan  kenaikan Return On Asset . Berdasarkan pernyataan diatas,  maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 0 2: Terdapat pengaruh antara Total Asset
Turnover terhadap Return On Asset .
Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap ROA Debt  To  Equity  Ratio merupakan  rasio  perbandingan antara  jumlah  hutang  terhadap  ekuitas  suatu perusahaan.  Hutang  muncul  karena  tidak  semua kebutuhan  modal  perusahaan  mampu  dipenuhi  oleh modal  sendiri  atau  dengan  diperoleh  dari  keuntungan penjualan  sehingga  perusahaan  mencari  tambahan modal  melalui  hutang.  Menurut  (Syamsuddin,  2007) Debt  To  Equity  Ratio menunjukkan  hubungan  antara jumlah  pinjaman  yang  diberikan  oleh  para  kreditur dengan  jumlah  modal  sendiri  yang  diberikan  oleh pemilik  modal  perusahaan.  Semakin  kecil  rasio  ini maka  akan  semakin  baik.  Rasio  terbaik  jika  jumlah modal lebih besar dari jumlah hutang.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Afriyanti,  2011) menyatakan  bahwa Debt  To  Equity  Ratio berpengaruh terhadap Return On Asset . Secara teori, semakin tinggi
tingkat Debt To
Equity Ratio berarti mengidentifikasikan  tingkat  hutang  yang  tinggi  dapat digunakan untuk menghasilkan atau meningkatkan
keuntungan.  Berdasarkan  pernyataan  diatas, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 0 3:  Terdapat  pengaruh  antara Debt  To  Equity Ratio terhadap Return On Asset .
Pengaruh Debt Ratio terhadap ROA Debt  Ratio merupakan  rasio  yang  berguna  untuk mengukur  tingkat  penggunaan  hutang  terhadap  total aktiva  yang  dimiliki  perusahaan.  Semakin  banyak hutang  yang  digunakan  untuk  membeli  aktiva  akan menimbulkan  tingginya  beban  bunga  pinjaman  yang akan  ditanggung  oleh  perusahaan.  Sehingga  dapat menimbulkan  permasalahan  yang  mengakibatkan rendahnya  jumlah  keuntungan  yang  diperoleh  oleh perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh (Nugroho, 2011)  mendapatkan  hasil  bahwa Debt  Ratio berpengaruh  terhadap Return  On  Asset perusahaan. Semakin  besar  hutang  yang  ditanggung  oleh perusahaan,  maka  akan  menimbulkan  beban  biaya yang  harus  dikeluarkan  oleh  perusahaan  baik  untuk membayar  bunga  maupun  untuk  perantara  keuangan. Berdasarkan pernyataan diatas, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 0 4: Terdapat pengaruh antara Debt Ratio terhadap Return On Asset .
Pengaruh Net Profit Margin terhadap ROA Net Profit Margin adalah rasio yang digunakan untuk mengukur  margin  laba  atas  penjualan.  Rasio  ini menggambarkan penghasilan bersih penjualan berdasaekan  total  penjualan.  Pengukuran  ini  dapat dilakukan dengan membandingkan laba bersih setelah pajak  dengan  penjual  bersih.  Apabila  semakin  tinggi rasio Net Profit  Margin maka dianggap semakin baik kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba yang tinggi.  Menurut  (Van  Horne  &  Wachowicz  Jr,  2005) menyatakan bahwa rasio pengembalian atas investasi, atau  daya  untuk  menghasilkan  laba  perusahaan  akan terjadi  jika  terdapat  peningkatan  dalam  perputaran aktiva,  peningkatan  dalam  margin  laba  bersih,  atau keduanya.
Menurut  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh (Devi,  2013)  menyatakan  bahwa Net  Profit  Margin berpengaruh terhadap Return On Asset . Apabila nilai
18 JOURNAL  OF  APPLIED  MANAGERIAL  ACCOUNTING | Vol. 2, No.1, March 2018, Page 15-25| ISSN: 2548-9917
Net  Profit  Margin naik  maka  akan  diikuti  dengan naiknnya  tingkat Return  On  Asset .  Berdasarkan pernyataan  diatas  dapat  dirumuskan  hipotesis  sebagai berikut:
H 0 5:  Terdapat  pengaruh  antara Net  Profit  Margin terhadap Return On Asset .

## Pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap ROA
Pertumbuhan  penjualan  mencerminkan  keberhasilan investasi pada periode masa lalu yang dapat dijadikan sebagai  prediksi  pertumbuhan  di  masa  yang  akan datang.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Jatismara, 2011)  menyatakan  bahwa  pertumbuhan  penjulan berpengaruh  terhadap Return  On  Asset .  Pertumbuhan penjualan yang positif mencerminkan kinerja perusahaan  yang  baik,  sehingga  penjualan  tahun berikutnya akan lebih tinggi dari pada penjualan tahun sebelumnya.  Semakin  tinggi  pertumbuhan  penjualan yang  dicapai  maka  akan  semakin  tinggi  keuntungan yang akan diterima, sehingga terdapat pengaruh antara pertumbuhan  penjualan  terhadap Return  On  Asset . Berdasarkan  pernyataan  diatas  dapar  dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 0 6: Terdapat pengaruh antara pertumbuhan penjualan terhadap Return On Asset .

## Pengaruh ukuran perusahaan terhadap ROA
Ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  dimana diklasifikasikan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan. Besarnya  suatu  perusahaan  dapat  dinyatakan  dalam total  aktiva,  penjualan,  kapitalisasi  pasar.  Semakin besar  ketiga  variabel  tersebut  maka  semakin  besar ukuran perusahaan tersebut.  Namun dari tiga  variabel tersebut  nilai  aktiva  yang  lebih  stabil  dibandingkan dengan  variabel  lainnya.  Penelitian  yang  dilakukan (Hastuti,  2010)  dan  (Nugroho,  2011)  menemukan hasil bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh  terhadap Return  On  Asset ,  dengan  adanya  sumber  daya  yang besar,  maka  perusahaan  dapat  melakukan  investasi baik untuk aktiva lancar  maupun aktiva tetap. Hal ini akan  meluaskan  pangsa  pasar  sehingga  dapat meningkatkan  penjualan.  Berdasarkan  pernyataan diatas dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 0 7: Terdapat pengaruh antara ukuran perusahaan terhadap Return On Asset .

## 4  Metode Penelitian

## Sampel
Populasi dari penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI),  dengan  jumlah  populasi  143  perusahaan. Sampel  dalam  penelitian  ini  diseleksi  berdasarkan kriteria  yang telah ditentukan, terdapat 59 perusahaan manufaktur  yang  masuk  dalam  kriteria  penelitian, sehingga  dalam  penelitian  ini  jumlah  sampel  yang terkumpul  selama  periode  2011-2015  adalah  295 sampel perusahaan.

## Definisi & Operasionalisasi Variabel
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini meliputi: 1. Variabel dependen
Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah Return  On  Asset . Return  on asset adalah  rasio  yang  menunjukkan  seberapa banyak  keuntungan  bersih  yang  diperoleh  dari seluruh aset yang dimiliki oleh perusahaan.
2. Variabel independen
a. Current  ratio adalah  rasio  yang  menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban  jangka  pendek  dengan  menggunakan aktiva lancarnya.
b. Total asset turnover adalah rasio yang menunjukkan intensitas perusahaan dalam menggunakan aktivanya.
c. Total asset turnover adalah rasio yang menunjukkan intensitas perusahaan dalam menggunakan aktivanya.
d. Debt  ratio adalah  rasio  yang  berguna  untuk mengukur  tingkat  penggunaan  hutang  terhadap total aktiva yang dimiliki perusahaan.
e. Net  profit  margin adalah  rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  margin  laba  atas  penjualan. Rasio  ini  menggambarkan  penghasilan  bersih penjualan berdasarkan total penjualan.
f. Pertumbuhan penjualan mencerminkan keberhasilan investasi pada periode masa lalu
yang dapat dijadikan sebagai prediksi pertumbuhan di periode yang akan datang. g.  Ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  dimana diklsifikasikan  besar  atau  kecilnya  sebuah perusahaan  berdasarkan  dari  total  aktivanya, penjualan, dan kapitalisasi pasar.
Tabel 1 Operasionalisasi Variabel Variabel Cod Pengukuran e dependen variabel ROA Y Laba bersihsetelah pajak/total aset independen variabel Current Ratio X1 Aset lancar/hutang lancar Total Asset X2 Total penjualan/total aset Turnover Debt    to Equity X3 Total kewajiban/total Rratio ekuitas Debt Ratio X4 Total kewajiban/total aset Net Profit Margin X5 Laba bersih/penjualan bersih Pertumbuhan Penjulana(t)-Penjualan(t X4 -1) penjualan Penjualan(t-1) Ukuran perusahaan    X7 Ln (Total Aset)

## Teknik Analisis Data
Pertama,  Melalui  pengujian  statistik  deskriptif,  akan diberikan  gambaran  jumlah  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  dan  dapat  menunjukkan  nilai maksimum, nilai minimum, nilai rata-rata ( mean ) dari masing-masing variabel.
Kedua,  Penentuan  uji  model  menggunakan  uji  chow, uji  hausman.  Ketiga,  menggunakan  metode  regresi linear sederhana.  Uji  regresi  linear  sederhana bertujuan  untuk  menguji  kekuatan  hubungan  antara satu variabel independen terhadap variabel dependennya.  Model  regresi  linier  sederhana  yang digunakan dalam analisis ini adalah seperti berikut:
Y it = α + β 1 X 1it + e it (H1) Y it = α + β 2 X 2it + e it (H2) Y it = α + β 3 X 3it + e it (H3) Y it = α + β 4 X 4it + e it (H4) Y it = α + β 5 X 5it + e it (H5) Y it = α + β 6 X 6it + e it (H6)
Y it = α + β 7 X 7it + e it (H7)
Keempat, pengujian hipotesis pada penelitian ini yaitu uji  statistik  t.  Pengujian  ini  dilakukan  untuk  menguji signifikansi  pengaruh  variabel-variabel  bebas,  yaitu Current  Ratio,  Total  Asset  Turnover,  Debt  to  Equity Ratio,  Debt  Ratio,  Net  Profit  Margin ,  pertumbuhan penjualan,  dan  ukuran  perusahaan , secara  individual ( partial )  berpengaruh  terhadap  variabel  terikat  yaitu Return On Asset.

## 5 Hasil dan Pembahasan
Hasil Penelitian
Tabel 2 Statistik Deskriptif Variab Mean Max. Min. el Y 11.1121 65.7200 0.0420 X1 2.4400 17.1133 0.1370 X2 1.2802 12.3068 0.1972 X3 0.9274 7.3964 0.9253 X4 0.4180 0.9973 0.0976 X5 0.0877 0.3512 0.0011 X6 0.1451 3.6175 (0.7304) X7 28.2738 33.1340 25.3084 N 285 Sumber: Data output Eviews 8.1
Berdasarkan hasil uji statisktik deskriptif pada tabel 2 di atas, maka dapat dilihat rata-rata Return On Asset (Y) bernilai 11.1121. Nilai maksimum 65.7200 dan nilai minimum 0.0420.

## Pengujian Hipotesis
Uji signifikansi parameter individual, disebut pula uji statistik t merupakan pengujian yang digunakan untuk melihat  pengaruh  variabel-variabel  bebas  secara parsial  terhadap  variabel  terikatnya.  Berikut  adalah hasil perhitungan nilai t

## Dependent Variable: Struktur Modal
Tabel 3 Hasil Uji Statisik t Variab Model Coeficie P-Valu T.Statisti el Regresi nt e c C Fixed 10.7861 0.0000 15.2295 X1 Effect 0.1335 0.6105 0.5100 C Fixed 8.4433 0.0000 12.8818 X2 Effect 2.0845 0.0000 4.5506 C Random 13.0625 0.0000 9,1283 X3 Effect -2.1029 0.0061 -2.765 C Fixed 5.3660 0.0016 3.1982 X4 Effect 13.7436 0.0006 3.4800 C Random 122.2750 0.6878 0.4021 X5 Effect 10.6202 0.0000 18.5940 C Random 10.6202 0.0000 8.3766 X6 Effect 3.3889 0.0029 3.0024 C Fixed 265.6322 0.0000 8.5070 X7 Effect -9.0019 0.0000 -8.1514 Sumber: Data output Eviews 8.1
Berdasarkan hasil output Eviews pada tabel 3 di atas, maka  dapat  dibuat  model  persamaan  regresi  sebagai berikut:
Y it = α + β 1 X 1it + e it (H1)
Y = 10,7861 + 0,1335 (X1)
Hasil  persamaan  regresi  pertama  yang  dapat  dilihat dari  tabel  3  menunjukkan  bahwa  nilai  konstanta sebesar 10,7861. Konstanta sebesar 10,7861 menyatakan  bahwa  jika  variabel Current  Ratio (X1) tetap  atau  nol,  maka  rata-rata Return  On  Asset (Y) perusahaan  sebesar  10,7861. Koefisien Current  Ratio (X1) sebesar 0,1335. Hal ini menyatakan bahwa setiap kenaikan Current  Ratio satu  kali  maka  variabel Return On  Asset (Y)  akan  naik  sebesar  0.1335. Berdasarkan tabel  di  atas  variabel Current  Ratio memiliki  signifikansi  0,6105  >  0,05  dengan  t  hitung sebesar 0,5100.
Y it = α + β 2 X 2it + e it (H2)
Y = 8,4433 + 2,0845 (X2)
Hasil  persamaan  regresi  kedua  yang  dapat  dilihat  dari tabel  3  menunjukkan  bahwa  nilai  konstanta  sebesar 8,4433.  Konstanta  sebesar  8,4433  menyatakan  bahwa jika  variabel Total  Asset  Turnover (X2)  tetap  atau  nol, maka rata-rata Return On Asset (Y) perusahaan sebesar
8,4433. Koefisien Total Asset Turnover (X2) sebesar 2,0845.  Hal  ini  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan Total  Asset  Turnover satu  kali  maka  variabel Return On  Asset (Y)  akan  naik  sebesar  2,0845.  Berdasarkan tabel di  atas  variabel Total  Asset  Turnover memiliki signifikansi  0,000  <  0,05  dengan  t  hitung  sebesar 4,5506.
Y it = α + β 3 X 3it + e it (H3) Y = 13,0625 – 2,1029 (X3)
Hasil persamaan regresi ketiga yang dapat dilihat dari tabel 3 menunjukkan bahwa nilai konstanta sebesar 13,0625.  Konstanta  sebesar  13,0625  menyatakan bahwa jika variabel Debt to Equity Ratio (X3) tetap atau  nol,  maka  rata-rata Return  On  Asset (Y) perusahaan sebesar 13,0625. Koefisien Debt to Equity Ratio (X3) sebesar -2,1029. Hal ini menyatakan bahwa setiap kenaikan Debt to Equity Ratio satu kali maka variabel Return On Asset (Y) akan turun sebesar
-2,1029. Berdasarkan tabel di atas variabel Debt to Equity  Ratio memiliki  signifikansi  0,0061  <  0,05 dengan t hitung sebesar -2,765.
Y it = α + β 4 X 4it + e it (H4) Y = 5,3660 + 13,7436 (X4)
Hasil  persamaan  regresi  keempat  yang  dapat  dilihat dari  tabel  3  menunjukkan  bahwa  nilai  konstanta sebesar 5,3660. Konstanta sebesar 5,3660 menyatakan bahwa  jika  variabel Debt  Ratio (X4)  tetap  atau  nol, maka  rata-rata Return  On  Asset (Y)  perusahaan sebesar  5,3660.  Koefisien Debt  Ratio (X4)  sebesar 13,7436.  Hal  ini  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan Debt  Ratio satu  kali  maka  variabel Return  On  Asset (Y)  akan  naik  sebesar  13,7436.  Berdasarkan  tabel  di atas  variabel Debt  Ratio memiliki  signifikansi  0,0006 < 0,05 dengan t hitung sebesar 3,4800.
Y it = α + β 5 X 5it + e it (H5) Y = 0,3783 + 122,2750 (X5)
Hasil persamaan regresi kelima yang dapat dilihat dari tabel 3 menunjukkan bahwa nilai konstanta sebesar
0,3783.  Konstanta  sebesar  0,3783  menyatakan  bahwa jika  variabel Net  Profit  Margin (X5)  tetap  atau  nol, maka  rata-rata Return  On  Asset (Y)  perusahaan sebesar  0,3783.  Koefisien Net  Profit  Margin (X5) sebesar  122,2750.  Hal  ini  menyatakan  bahwa  setiap kenaikan Net  Profit  Margin satu  kali  maka  variabel Return  On  Asset (Y)  akan  naik  sebesar  122,2750. Berdasarkan tabel  di  atas  variabel Net  Profit  Margin memiliki  signifikansi  0,0000  <  0,05  dengan  t  hitung sebesar 18,5940.
Y it = α + β 6 X 6it + e it (H6) Y = 10,6202 + 3,3889 (X6)
Hasil  persamaan  regresi  keenam  yang  dapat  dilihat dari  tabel  3  menunjukkan  bahwa  nilai  konstanta sebesar 10,6202. Konstanta sebesar 10,2002
menyatakan  bahwa  jika  variabel  pertumbuhan penjualan  (X6)  tetap  atau  nol,  maka  rata-rata Return On  Asset (Y)  perusahaan  sebesar  10,6202.  Koefisien pertumbuhan  penjualan  (X6)  sebesar  3,3889.  Hal  ini menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  pertumbuhan penjualan satu kali maka variabel Return On Asset (Y) akan  naik  sebesar  3,3889.  Berdasarkan  tabel  di  atas variabel pertumbuhan penjualan memiliki signifikansi 0,0029 < 0,05 dengan t hitung sebesar 3,0024.
Y it = α + β 7 X 7it + e it (H7) Y = 265,6322 – 9,0019 (X7)
Hasil  persamaan  regresi  ketujuh  yang  dapat  dilihat dari  tabel  3  menunjukkan  bahwa  nilai  konstanta sebesar  265,6322.  Konstanta  sebesar  265,6322 menyatakan  bahwa  jika  variabel  ukuran  perusahaan (X7)  tetap  atau  nol,  maka  rata-rata Return  On  Asset (Y)  perusahaan  sebesar  265,6322.  Koefisien  ukuran perusahaan (X7) sebesar -9,0019. Hal ini menyatakan bahwa  setiap  kenaikan  ukuran  perusahaan  satu  kali maka variabel Return On Asset (Y) akan turun sebesar -9,0019. Berdasarkan  tabel  di  atas  variabel  ukuran perusahaan  memiliki  signifikansi  0,0000  <  0,05 dengan t hitung sebesar -8,1514.
Pengaruh Current Ratio terhadap Return On Asset Berdasarkan hasil statistik uji t untuk variabel Current Ratio diperoleh nilai signifikan sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis pertama tidak terdukung . Tidak terdukungnya hipotesis ini bisa dikarenakan jumlah persediaan yang relatif tinggi dibandingkan dengan taksiran tingkat penjualan yang akan datang sehingga tingkat perputaran persedian rendah dan tidak menghasilkan keuntungan. Hasil penelitian ini sesuai dan mendukung penelitian yang dilakukan oleh (Sumatri, 2012) dan (Hastuti, 2010) yang menyatakan bahwa Current Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Asset .
Pengaruh Total  Asset  Turnover terhadap Return On Asset
Hasil  statisktik  uji  t  untuk  variabel Total  Asset Turnover diperoleh  nilai  signifikan  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa hipotesis  kedua  terdukung . Hasil  penelitian  ini  sesuai  dan  mendukung  penelitian yang  dilakukan  oleh  (Afriyanti,  2011)  dan  (Hastuti, 2010)  yang  menyatakan  bahwa Total  Asset  Turnover berpengaruh  terhadap Retun  On  Asset.  Total  Asset Turnover merupakan  perbandingan  antara  total penjualan  dengan  total  aktiva  suatu  perusahaan. Semakin  tinggi  rasio  ini  maka  akan  semakin  baik karena  penggunaan  aktiva  yang  efisien  dalam menghasilkan  penjualan  dan  akan  meningkatkan Retun On Asset.
Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return On Asset
Hasil  statisktik  uji  t  untuk  variabel Debt  to  Equity  Ratio diperoleh  nilai  signifikan  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  hipotesis  ketiga  terdukung. Hasil  penelitian ini sesuai  dan  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Afriyanti, 2011). Menurunnya Debt to Equity Ratio akan mempengaruhi  besarnya  laba  yang  akan diperoleh  oleh perusahaan.  Semakin  rendah  nilai Debt to  Equity  Ratio menunjukkan  bahwa  perubahan  hutang perusahaan  yang digunakan  untuk  kegiatan  operasional  perusahaan mampu  menghasilkan  keuntungan  yang  lebih  optimal. Menurunnya  nilai Debt  to  Equity  Ratio disebabkan  oleh perusahaan dapat
memenuhi kebutuhan dananya menggunakan sumber dana dari internal.
Pengaruh Debt Ratio terhadap Return On Asset Hasil statisktik uji t untuk variabel Debt Ratio diperoleh nilai signifikan sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis keempat terdukung . Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (Nugroho, 2011) yang menyatakan bahwa Debt Ratio berpengaruh terhadap Retun On Asset . Debt Ratio adalah rasio yang berguna untuk mengukur tingkat penggunaan hutang terhadap total aktiva yang dimiliki perusahaan. Semakin besar hutang yang ditanggung oleh perusahaan untuk memenuhi pendanaannya akan menimbulkan tingginya beban bunga pinjaman sehingga dapat mengakibatkan jumlah keuntungan yang diperoleh perusahaan menurun.
Pengaruh Net  Profit  Margin terhadap Return  On Asset
Hasil  statisktik  uji  t  untuk  variabel Net  Profit  Margin diperoleh  nilai  signifikan  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa hipotesis kelima terdukung . Hasil penelitian ini sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Devi, 2013)  yang  menyatakan  bahwa Net  Profit  Margin berpengaruh  terhadap Retun  On  Asset .  Apabila  nilai Net Profit  Margin naik  maka  akan  diikutin  dengan naiknya tingkat Retun On Asset. Menurut (Van Horne & Wachowicz  Jr,  2005)  menyatakan  bahwa  rasio pengambilan  atas  investasi,  atau  daya  untuk menghasilkan  laba  perusahaan  akan  terjadi  jika terdapat  peningkatan  dalam  perputaran  aktivanya, peningkatan dalam margin laba bersih, atau keduanya.

## Pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap

## Return On Asset
Hasil  statisktik  uji  t  untuk  variabel  pertumbuhan penjualan  diperoleh  nilai  signifikan  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa hipotesis  keenam  terdukung .
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Jatismara,  2013)  yang  menyatakan bahwa  pertumbuhan  penjualan  berpengaruh  terhadap Retun  On  Asset .  Naiknya  tingkat  pertumbuhan penjualan akan diikuti dengan kenaikan Retun On
Asset. Pertumbuhan
penjualan yang positif
mencerminkan kinerja perusahaan yang baik, sehingga penjualan tahun berikutnya akan lebih tinggi dari  tahun  sebelumnya.  Semakin  tinggi  pertumbuhan penjualan  yang  akan  dicapai  maka  akan  semakin tinggi keuntungan yang akan diterima.

## Pengaruh ukuran perusahaan terhadap Return On Asset
Hasil statisktik uji t untuk variabel ukuran perusahaan diperoleh  nilai  signifikan  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  hipotesis  ketujuh  terdukung.  Hasil  penelitian ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Sumatri, 2012) dan (Nugroho, 2011) yang
menyatakan  bahwa  ukuran  perusahan  berpengaruh terhadap Retun  On Asset .  Ukuran  perusahaan  adalah suatu  skala  dimana diklasifikasikan  besar  kecilnya suatu  perusahaan.  Besarnya  suatu  perusahaan  dapat dinyatakan  dalam  total  aktiva,  penjualan  dan kapitalisasi  pasar.  Perusahaan  manufaktur  yang memiliki  sumber  pendanaan  yang  besar  sehingga dapat  melakukan  investasi  baik  untuk  aktiva  maupun untuk memenuhi permintaan produk sehingga semakin meluaskan  pangsa  pasar.  Luasnya  pangsa  pasar  akan meningkatkan penjualan dan keuntungan perusahaan.

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan mengenai  analisis  faktor-faktor  yang  mempengaruhi Return  On  Assets pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dapat  ditarik simpulan sebagai berikut:
1. Variabel Current  Ratio tidak  berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.
2. Variabel Total Asset Turnover berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.
3. Variabel Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.
4. Variabel Debt Ratio berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.
5. Variabel Net Profit Matgin berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.
6. Variabel pertumbuhan penjualan berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.
7. Variabel ukuran perusahaan berpengaruh terhadap Return On Assets perusahaan.

## Keterbatasan dan Saran
Penelitian  ini  terdapat  beberapa  keterbatasan,  antara lain:  Pertama,  Sampel  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  hanya  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga  hasil  dari  penelitian ini hanya terbatas menggambarkan keadaan perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Kedua,  Banyak  terdapat  perusahaan manufaktur  yang  memiliki  nilai Return  On  Assets negatif  sehingga  menyebabkan  berkurangnya  sampel penelitian.  Ketiga,  Penelitian  ini  hanya  menggunakan 7  variabel  independen,  karena  kemungkinan  masih ada  variabel  independen  lainnya  yang  dapat mempengaruhi Return On  Assets .  Kempat,  Bagi penelitian  selanjutnya  penulis menyarankan  untuk menambah  variabel  independen  lainnya,  memakai variabel  moderating,menggunakan  parameter  lain dalam  menghitung  profitabilitas  perusahaan,  dan melakukan  penelitian  pada  perusahaan  yang  bergerak di sektor lain selain sector manufaktur.

## Daftar Referensi
Afriyanti, M. (2011). "Pengaruh Faktor Current Ratio,
Total  Asset  Turnover,  Debt  to  Equity  Ratio, Sales dan Size Terhadap Return On Asset".
Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia ( The  Intelligent  Guide  to  Indonesian  Capital Market). Jakarta: Mediasoft Indonesia, Jakarta.
Astika, P. I. (2010). Teori Akuntansi: Konsep-Konsep
Dasar Akuntasi Keuangan. Denpasar.
Barus,  A.  C.,  &  Leliani.  (2013).  "Analisis  Faktor-
Faktor  yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa
Efek Indonesia". Jurnal Wira Ekonomi Mikroskill , Vol.3 No.2.
Devi, M. S. (2013). "Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi  Profitabilitas  pada  Perusahaan Kimia  &  Farmasi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2008-2011".
Ghozali,  I.  (2013). Aplikasi  Analisis  Multivariate Dengan  Program  IBM  SPSS  21. Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2003). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: AMP-YKPN.
Harahap, S. S. (2010). Teori Akuntansi Edisi Revisi.
Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Hastuti,  N.  (2010).  "Analisis  Pengaruh  Periode
Perputaran Persedian, Periode Perputaran Hutang  Dagang,  Rasio  Lancar,  Leverage,
Pertumbuhan  Penjualan  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan". Skripsi,
Universitas Diponegoro, Semarang .
Husnan, S. (1998). Manajemen Keuangan : Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Pendek). Yogyakarta: BPFE: Yogyakarta.
Jatismara, R. (2011). "Analisis Pengaruh TATO, DER,
Devidend,  Sales  dan  Current  Ratio  Terhadap Return On Asset". Skripsi, Universitas Diponegoro, Semarang .
Munawir.  (2005). Auditing  Modern. Yogyakarta:
BPFE.
Nugroho,  E.  (2011).  "Analisis  Pengaruh  Likuiditas,
Pertumbuhan  Penjualan,  Perputaran  Modal Kerja, Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Profitabilitas Perusahaan".
Sartono, R. A. (1998). Manajemen Keuangan.
Yogyakarta: BPFE YOGYAKARTA.
Sawir,  A.  (2001). Analisis  Kinerja  Keuangan  dan Perencanaan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia
Pustaka Utama.
Sumatri,  A.  D.  (2012). "Faktor-Faktor  yang
Mempengaruhi Profitabilitas
Perusahaan".
Skripsi, Universitas Lampung, Lampung .
Syamsuddin,  L.  (2007). Manajemen Keuangan
Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Van  Horne,  J.  C.,  & Wachowicz  Jr,  J.  M.  (2005).
Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Widarjono,  A.  (2007). Ekonometrika  Teori  dan
Aplikasi. Yogyakarta: Ekonomisia FE UII.
Yazdanfar,  D.  (2013).  "Profitability  Determinants
Among Micro Firms: Evidance From Swedish
Data". International  Journal  of Managerial
Finance , Vol.9 No.2.