P-ISSN. 2613-9243

## Analisa Pengaruh Foreign Direct Investment terhadap Nilai Tambah Industri Pengolahan di Indonesia
Ahmad Azwin Alfarizsy 1* , Mahyus Ekananda 2
1,2 Universitas Indonesia, Depok, Jawa Barat, Indonesia Email Address: azwinahmad25@gmail.com * , mahyusekananda@gmail.com 2
ABSTRAK  : Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengukur  pengaruh  Foreign  Direct  Investment  terhadap  nilai  tambah industri  pengolahan di  Indonesia. Penelitian ini menggunakan data dari  24 sub sektor industri  pengolahan menurut Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia. Data yang digunakan pada studi ini yaitu: data realisasi FDI dan PMDN (bersumber dari BKPM); data nilai tambah, jumlah tenaga kerja, modal tetap, biaya input produksi dan pengeluaran tenaga kerja (bersumber dari Badan Pusat  Statistik). Metode estimasi  yang digunakan adalah Feasible Generalized Least  Square dengan Fixed Effect , dengan periode tahun yaitu 2009 hingga 2019. Hasil peneltian ini  menunjukkan bahwa FDI dan beberapa variabel terkait memberikan pengaruh positif yang signifikan terhadap nilai tambah industri pengolahan di Indonesia.
Kata kunci : Penanaman Modal Asing, Industri Pengolahan, Nilai Tambah
ABSTRACT : This study aims to measure the effect of Foreign Direct Investment to value-added of manufacturing industry in Indonesia. This study uses data from 24 manufacturing sub-sectors according to the Indonesian Standard Industrial Classification. The data used in this study are: FDI and PMDN realization data  (sourced from BKPM); data of value added, labor, fixed capital, production input costs and labor expenditures (sourced from Central Bureau of  Statistic).  The  estimation  method  used  is Feasible  Generalized  Least  Square  with Fixed  Effect, with  a  period  of years from 2009 to 2019. The results of this study indicate that FDI and several related variables have a significant positive effect on the value added of the manufacturing industry in Indonesia.
Keywords: Foreign Direct Investment, Manufacturing Industry, Value Added
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
P-ISSN. 2613-9243

## 1. Pendahuluan
Perekonomian  suatu  negara  memiliki peran penting dalam meningkatkan kesejahteraan  masyarakat,  dan  pemerintah berperan sebagai policy maker untuk menciptakan  kerangka  hukum  dan  sosial  yang mendukung pertumbuhan ekonomi (Wibowo &
Prasetyono, 2016). Satu upaya untuk mendukung  pembangunan  ekonomi  adalah dengan meningkatkan investasi asing, khususnya  melalui  Penanaman  Modal  Asing (FDI) (Fithiriyanto, 2008).
FDI  memiliki  potensi  besar  di  Indonesia, dengan pasar yang besar dan sumber daya yang melimpah,  serta  dukungan  dari  regulasi  dan kebijakan yang mendukung iklim investasi. FDI dapat memberikan sejumlah manfaat, termasuk penyediaan  modal,  penciptaan  lapangan  kerja, peningkatan akses pasar, transfer teknologi, dan kontribusi  terhadap  pertumbuhan  ekonomi (United  Nations  Conference  on  Trade  and Development, 2018).
Tren FDI global menunjukkan peningkatan  pesat  selama  beberapa  dekade terakhir,  dan  negara-negara  berkembang, termasuk Indonesia, tetap menarik bagi investor asing.  Dalam  hal  ini,  Asia  menjadi  penerima FDI terbesar (Singh, 2019).
Studi-studi terdahulu telah mencari keterkaitan antara FDI, pertumbuhan ekonomi, dan industri. FDI dapat memengaruhi pertumbuhan ekonomi dan menciptakan lapangan  kerja  (Tiwari  &  Mutascu,  2011), sehingga memengaruhi sektor industri. Industri pengolahan  memiliki  peran  penting  dalam ekspor  Indonesia  (Kemenperin,  2019).  Sektor industri manufaktur ini dapat dikatakan berhasil memberikan kepercayaan para investor, karena terbukti  lewat  adanya  peningkatan  kapitalisasi dari tiga industri, yakni industri dasar dan kimia, aneka  industri  serta  industri  barang  konsumsi. Tiga  sub-sektor  industri  pengolahan  tersebut dinilai memperkuat kapitalisasi pasar modal di
Indonesia (Paulakarin et al., 2020)
Meskipun banyak penelitian yang mengaitkan FDI dengan pertumbuhan ekonomi, belum  ada  penelitian  yang  secara  langsung menghubungkan FDI dengan peningkatan nilai tambah industri pengolahan di Indonesia. Oleh karena  itu,  penelitian  ini  akan  memeriksa korelasi antara FDI dan perkembangan industri pengolahan, serta menggabungkan variabel lain seperti  perkembangan  modal  industri,  sumber daya  manusia,  dan  investasi  dalam  negeri. Dalam  konteks  global,  FDI  juga  dapat berkontribusi  pada  peningkatan  R&D  dan inovasi industri (Erdal & Göçer, 2015).
Namun,  peran  investasi  asing  dalam negara berkembang masih menjadi perdebatan. Beberapa  penelitian  menunjukkan  dampak positif  FDI  pada  nilai  tambah  industri, sementara penelitian lain menunjukkan dampak negatif pada beberapa wilayah  (Azarhoushang, Pédussel Wu, & Zaroki, 2021). Oleh karena itu, penelitian  lebih  lanjut  diperlukan  untuk memahami pengaruh investasi asing pada sektor industri pengolahan, produktivitas industri, dan faktor-faktor lain yang memengaruhi perkembangan industri di Indonesia.
Keputusan  untuk  melakukan  Investasi tentunya  akan  meningkatkan  nilai  suatu industri,  yang  akan  memberikan  keuntungan dan  meningkatkan  nilai  tambahdimasa  yang akan datang (Rahma Danny & Efni, 2023).
Terdapat tiga pendekatan untuk menghitung nilai tambah: produksi, pendapatan,  dan  pengeluaran.  Pendekatan pendapatan  melihat  output  ekonomi  sebagai total balas jasa faktor produksi yang digunakan dalam produksi, termasuk tenaga kerja, modal, utilitas,  dan  kemampuan  pengusaha.  Selisih antara  output  dan  input dalam  proses  produksi menciptakan  nilai  tambah,  dan  total  balas  jasa bagi  faktor  produksi  di  suatu  negara  disebut pendapatan  nasional.  Faktor  produksi  ini mencakup upah, laba, sewa, bunga, penyusutan
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
P-ISSN. 2613-9243
alat,  dan  pajak  tidak  langsung,  yang  semua berkontribusi  pada  peningkatan  nilai  tambah industry.  Penilaian  nilai  tambah  industri memiliki  peran  penting  dalam  mengukur kemampuan  suatu  wilayah  dalam  kegiatan produksi  atau  industri  (Rahardja  &  Marungun, 2008).
Nilai tambah industri adalah selisih antara nilai  output  dan  input  dalam  proses  produksi, dan dapat diukur melalui pendekatan produksi, pendapatan,  atau  pengeluaran.  Pendekatan pendapatan  melibatkan  total  balas  jasa  kepada faktor produksi, seperti upah, laba, sewa, bunga, penyusutan  alat,  dan  pajak  tidak  langsung. Selisih ini mencerminkan kemampuan wilayah dalam kegiatan industri dan produksi.
Pendapatan nasional dapat dihitung berdasarkan total produksi barang dan jasa di suatu negara, yang  sering  menggunakan  GDP  atau  GNP sebagai  indikator  (Marimin,  Feifi,  Martini,  & Astuti, 2014).
Penanaman Modal Asing (FDI) bertujuan untuk  mengembangkan  potensi  sumber  daya, meningkatkan  kesejahteraan,  dan  mendorong pertumbuhan  ekonomi.  FDI  berperan  dalam mentransfer  teknologi  dan  meningkatkan  daya saing  industri.  Pilihan  investasi  asing  sering didorong  oleh  akses  ke  sumber  daya,  biaya tenaga  kerja  yang  rendah,  dan  peluang penghindaran pajak. Kedatangan FDI memiliki potensi  untuk  memajukan  industri  Indonesia dan meningkatkan kesejahteraan masyarakatnya, tergantung pada kerjasama dan kebijakan yang tepat (Latip, 2009).
Selain  itu,  dengan  adanya  investasi  yang menguntungkan  investor  lewat  pembagian dividen,  tentunya  akan  memberikan  dampak positif  pada  nilai  suatu  perusahaan  atau  suatu industri (Amira & Sofia, 2019)
Penelitian  ini  akan  menggunakan  data panel  pada  24  sub  sektor  industri  pengolahan yang  mengacu  pada  KBLI  untuk  mengkaji pengaruh  FDI  pada  nilai  tambah  seluruh
industri pengolahan di Indonesia.
Harapannya studi ini mampu memberikan gambaran,  bahan  informasi  terkait  pengaruh Foreign  Direct  Investment  atau  FDI  terhadap nilai  tambah  industri  pengolahan  di  Indonesia dan hubungannya terhadap pertumbuhan industri.  Penelitan  diharapkan  dapat  menjadi acuan  bagi  pemerintah  ataupun  policy  maker agar  senantiasa  mengkaji  kebijakan  investasi sehingga  dapat  memberikan  hasil  yang maksimal  pada  seluruh  sektor  industri  di Indonesia.

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## 2. Metode Penelitian
Data  yang  akan  diolah  pada  studi  kali  ini terdiri dari 24 sektor indsutri pengolahaan yang terdapat di Indonesia. Data tersebut merupakan perpaduan  dari  data  cross  section.  Dengan bentuk  data  berasal  dari  rentan  tahun  2009 sampai 2019 dan dikatakan sebagai deret waktu atau  time  series.  Dalam  penelitian  kali  ini, sumber  data  beraasal  dari  beberapa  instansi pemerintah yaitu BPS, BKPM dan Kementerian Perindustrian.

## 2.1 Teknik Pengolahan data
Data yang telah tersedia dan sudah diolah akan membentuk  dua  macam  yaitu  data  variable terikat  (dependent  variable)  dan  data  variabel bebas (independent variable). Dalam hal ini data
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
nilai  tambah  atau  NTIP  merupakan  variabel terikatnya dan data lainnya seperti FDI, jumlah tenaga  kerja,  jumlah  industri,  indeks  produksi, ekspor dan impor merupakan variabel bebasnya.

## 2.2 Teknik Analisis Data
Analisis  data  panel  adalah  pendekatan  yang kuat untuk menggabungkan data time series dan cross-sectional.  Ini  berlaku  di  berbagai  bidang seperti  ekonomi  dan  ilmu  sosial.  Terdapat beberapa  metode  dalam  analisis  data  panel, seperti  Common  Effect  Model  (CEM),  Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect Model (REM),  yang  dipilih  berdasarkan  karakteristik data dan asumsi yang sesuai.
Uji  statistik  penting  dalam  analisis  data panel termasuk uji Chow untuk memilih antara CEM dan FEM, uji Hausman untuk membandingkan  FEM  dengan  REM,  dan  uji Lagrange  Multiplier  (LM)  untuk  memeriksa model  mana  yang  lebih  cocok.  Selain  itu, pengujian asumsi klasik seperti uji multikolinearitas  penting  untuk  memastikan keandalan analisis.
Hasil dari analisis data panel memberikan wawasan  dalam  hubungan  antar  variabel  dan membantu  pengambilan  keputusan  yang  lebih tepat dalam penelitian.

## 3. Hasil dan Pembahasan

## 3.1 Analisa Deskriptif
Analisis  deskriptif  statistik  untuk 24  subsektor industri  pengolahan  di  Indonesia  dari  tahun 2009  hingga  2019  menunjukkan  rata-rata  nilai tambah  industri  pengolahan  sekitar  6.183.979 ribu  USD.  FDI  (penanaman  modal  asing) mencapai  total  sekitar  116.189.746  ribu  USD, dengan  rata-rata  penerimaan  sekitar  445.171,4 ribu  USD,  sedangkan  PMDN  (penanaman modal dalam  negeri)  memiliki  rata-rata  sekitar 218.611  ribu  USD.  Input  produksi  industri memiliki rata-rata sekitar 8.390.776 ribu USD, dan  pengeluaran  tenaga  kerja  rata-rata  sekitar 641,49  ribu  USD,  dengan  jumlah  tenaga  kerja
berkisar antara 130 hingga 1.119.579 jiwa. Data ini  memberikan  wawasan  tentang  variabilitas nilai  tambah  industri  dan  faktor  ekonomi yang memengaruhi industri pengolahan di Indonesia selama periode tersebut.

## 3.2 Hausmann Test
Menggunakan software Stata 17 maka ditunjukkan  bahwa  pada  pengujian  Hausman. Seperti  yang  diperlihatkan  oleh  tabel  setelah melakukan  Hausman  Test  ditentukan  bahwa penggunaan  model  penelitian  ialah fixed  effect model .  Pengujian  menunjukkan  bahwa  nilai porbabilitas chi- square yang ditunjukkan dalam
Hausman  Test lebih  besar  dari  pada  5% significance  level serta  dikatakan  bahwa  b ( Random  effect )  lebih  konsisten  dibawah  H0 dan  Ha  ketimbang  B  ( Fixed Effect )  yang  lebih tidak  konsisten  pada  Ha.  Pada  Pengujian  LM test  ditunjukkan  bahwa chi-square lebih  kecil daripada  5% significance  level, maka  H1 direrima  bahwa  model  terbaik,  oleh  karena  itu maka peneliti mempertimbangkan untuk memilih Random effect model .

## Tabel 1. Hausmann Test
Depe- nden Indepe- nden Test Pr- ob. Keput- usan Hasil (NTIP) Chow Test/F restricted 0.00 Terima H1 FE Model FDI, PMDN, IPR, IP, LC, L, IS Hausmann Test 0.00 Terima H1 FE Model Breusch Pagan LM Test - - FE Model
Sumber:  Olahan  peneliti  menggunakan  Ms.  Excel (2022)

## 3.3 Uji Multikolinearitas
Dari  Pengolahan  yang  ditunjukkan  pada  tabel pegnujian Multikolinearitas pada model penelitian  kali  ini,  dapat  diperhatiakan  bahwa setiap  variabel  independent  yang  digunakan
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
P-ISSN. 2613-9243
dalam  penelitian  kali  ini  memenuhi  kriteria BLUE  dikarenakan  setiap  variabel  memiliki nilai mendekati / berada dibawah nilai korelasi yaitu 0,9.
Tabel 2. Pengujian Multikolinearitas Penelitian
Sumber: Olahan peneliti menggunakan Stata 17
3.4 Analisis  Pengaruh  FDI  terhadap  Nilai
Tambah Industri Pengolahan di
Indonesia
Hasil  regresi  dari  24  subsektor  industri pengolahan di  Indonesia  selama  periode  2009- 2019  menunjukkan  bahwa  variabel  FDI (penanaman  modal  asing)  tidak  memiliki pengaruh
yang signifikan terhadap pertumbuhan nilai tambah industri. Ini berbeda dengan beberapa penelitian lain yang
menunjukkan efek positif FDI pada pertumbuhan  ekonomi.  Namun,  faktor  seperti jenis  industri,  perubahan  KBLI  (Klasifikasi Baku  Lapangan  Usaha  Indonesia),  dan perubahan deret waktu mungkin menjadi alasan ketidaksigifikanan ini. Penting untuk mempertimbangkan  kebijakan  investasi  yang lebih  cermat  dan  fokus  pada  industri  tertentu dalam  upaya  meningkatkan  nilai  tambah industri di Indonesia.

## Tabel 3. Hasil Regresi pengaruh FDI terhadap Nilai
Tambah Industri Pengolahan di Indonesia Variabel Koefisien t- Statistik Prob LNFDI 0.0081185 0.38 0.704 LIDN 0.000628 0.03 0.972 LNC 0.0228597 1.37 0.172 LNIP 0.3347618 *** 8.14 0.000 LNL 0.6435607 *** 9.96 0.000 LNLC 0.3940553 *** 6.15 0.000 CONS -4.4408896 -0.54 0.589 R-squared 0.7404 F - statistic 123.08 Prob (f- Statistic) 0.0000 Jumlah Observasi 231
Sumber:  Olahan  peneliti  menggunakan  Stata  17, 2022
3.5 Analisis  Regresi  antara  Investasi  Dalam Negeri  terhadap  Nilai  Tambah  Industri Pengolaha di Indonesia
Hasil  analisis  regresi  menunjukkan  bahwa penanaman  modal  dalam  negeri  memiliki dampak  positif  pada  nilai  tambah  industri pengolahan  di  Indonesia.  Meskipun  demikian, dampak yang terlihat dalam penelitian ini tidak signifikan.  Koefisien  menunjukkan  bahwa setiap  kenaikan  10%  dalam  penanaman  modal dalam  negeri  hanya  berkontribusi  sekitar 0,006%  terhadap  pertumbuhan  nilai  tambah industri.  Penyebaran  yang  tidak  merata  dari industri  di  seluruh  Indonesia  juga  dapat memengaruhi  dampak  yang  tidak  terlalu signifikan dari penanaman modal dalam negeri terhadap  pertumbuhan  industri  dan  nilai tambah.  Hal  ini  sejalan  dengan  beberapa penelitian sebelumnya yang menyoroti
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
pentingnya  pertimbangan  geografis  dalam memahami dampak investasi dalam negeri pada pertumbuhan  ekonomi  dan  nilai  tambah industri.
3.6 Analisis Pengaruh Modal Tetap terhadap Nilai Tambah Industri Pengolahan
Hasil  pengujian  terhadap  variabel  modal  tetap menunjukkan  bahwa  variabel  ini  memiliki koefisien positif yang mengindikasikan pengaruh positif terhadap nilai tambah industri pengolahan  di  Indonesia.  Meskipun  tidak mencapai  tingkat  signifikansi  yang  cukup, modal  tetap  secara  keseluruhan  memberikan dampak  positif  terhadap  pertumbuhan  nilai tambah industri pengolahan. Modal tetap dalam penelitian  ini  mencakup  aspek-aspek  seperti tanah,  gedung,  mesin,  dan  peralatan  yang diperoleh  dari  data  mikro  dari  berbagai perusahaan  di  subsektor  industri  pengolahan.
Hal  ini  mencerminkan  kebijakan  perusahaan secara mikro yang bertujuan untuk mengembangkan usaha mereka, dan ini sejalan dengan  teori  pertumbuhan  Solow  yang menekankan  peran  penting  modal  dalam pertumbuhan ekonomi.

## 3.7 Analisis Hasil Variabel Input Produksi
Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  variabel input  produksi  memiliki  dampak  yang  positif dan  signifikan  terhadap  nilai  tambah  industri pengolahan  di  Indonesia.  Temuan  ini  secara signifikan  mengindikasikan  bahwa  setiap kenaikan sebesar 10% pada input produksi akan menghasilkan  peningkatan  sebesar  3,3%  pada nilai  tambah  industri.  Variabel  input  produksi mencerminkan investasi dalam proses produksi, seperti  pengeluaran  untuk  bahan  bakar,  listrik, dan  mesin-mesin  lainnya,  yang  dapat  secara signifikan  meningkatkan  produktivitas  dan, akibatnya,  memberikan  kontribusi  positif terhadap  nilai  tambah  dalam  sektor  industri pengolahan.
3.8 Analisis  Pengaruh  antara Tenaga Kerja dan  Pengeluaran  Tenaga  Kerja  pada Industri Pengolahan
Dalam penelitian ini, variabel tenaga kerja dan pengeluaran tenaga kerja menunjukkan pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai tambah industri pengolahan di Indonesia. Hasil analisis  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan 10%  dalam  jumlah  tenaga  kerja  memberikan kontribusi  sebesar  6,4%  terhadap  peningkatan nilai  tambah  industri,  sementara  pengeluaran tenaga  kerja  yang  meningkat  sebesar  10% berkontribusi sebesar 3,9% terhadap peningkatan nilai tambah. Temuan ini mendukung  pentingnya  peningkatan  tenaga kerja  dan  investasi  dalam  pengeluaran  tenaga kerja dalam rangka meningkatkan produktivitas dan hasil produksi industri. Selain itu, penelitian sebelumnya juga telah menegaskan peran yang signifikan  dari  sumber  daya  manusia  dan pengeluaran  tenaga  kerja  dalam  pertumbuhan ekonomi.

## 3.9 Hasil Pengujian Hipotesis
Hasil  analisis  data  dalam  penelitian  ini menunjukkan bahwa Foreign Direct Investment (FDI)  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap  nilai  tambah  industri  pengolahan  di Indonesia. Meskipun FDI mengalami peningkatan setiap tahun, hasil regresi menunjukkan  bahwa  dampaknya  pada  nilai tambah industri pengolahan sebaliknya.
Variabel  independen  lainnya,  seperti  indeks produksi, jumlah tenaga kerja, dan pengeluaran tenaga kerja, menunjukkan dampak yang lebih signifikan dalam penelitian ini. Hasil ini sejalan dengan  temuan  penelitian  sebelumnya  yang mengindikasikan bahwa FDI dapat memberikan dampak  positif  pada  industri  dengan  model vertikal,  yang  lebih  berorientasi  pada  efisiensi faktor produksi. Faktor seperti tingkat teknologi,  kemampuan  pekerja,  dan  kesiapan
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
P-ISSN. 2613-9243
negara berkembang juga memengaruhi dampak FDI.  Penggunaan  data  per  sektor  industri sebagai  akumulasi  perusahaan  mungkin  tidak mencerminkan  dampak  sebenarnya  di  setiap subsektor  industri,  dan  data  panel  menghadapi heterogenitas. Namun, penelitian ini
menegaskan  pentingnya  jumlah  tenaga  kerja dalam  meningkatkan nilai  tambah  industri  dan mengusulkan bahwa pemerintah perlu merancang  kebijakan  yang  menguntungkan baik  para  pekerja  maupun  perusahaan  dalam menghadapi peningkatan jumlah tenaga kerja di Indonesia.

## 4. Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk
mengevaluasi  pengaruh  Penanaman  Modal Asing  (Foreign  Direct  Investment,  FDI) terhadap  pertumbuhan  nilai  tambah  industri pengolahan  di  Indonesia  selama  periode  2009 hingga  2019.  Hasil  analisis  regresi  dengan model  Fixed  Effect  menunjukkan  bahwa  FDI tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  pertumbuhan  nilai  tambah  industri pengolahan  di  Indonesia.  Meskipun  FDI mengalami peningkatan setiap tahun,
perkembangan nilai tambah industri pengolahan di  Indonesia  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor seperti  inflasi,  perubahan  modal  industri, kualitas  pekerja,  dan  kebijakan-kebijakan domestik serta internasional. Penelitian ini juga menyoroti  ketidakmerataan  alokasi  FDI  di  24 sektor  industri  pengolahan  di  Indonesia,  dan menunjukkan  bahwa  hanya  sebagian  jenis industri  besar  yang  mendapatkan  dampak signifikan dari FDI, terutama yang lebih terkait dengan  konsumen.  Kesimpulannya,  pengaruh FDI  pada  nilai  tambah  industri  pengolahan tergantung  pada  sektor  industri  tertentu,  dan pengalokasian  dana  asing  belum  merata  di seluruh sektor industri.

## 5. Ucapan Terimakasih
Penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang  sebesar-besarnya  kepada  pembimbing penelitian  yang  selalu  memberikan  arahan
sehingga  artikel  ini  dapat  diselesaikan  dengan baik. Ucapan terimakasih juga penulis sampaikan kepada pihak-pihak terkait khususnya  kepada  keluarga  penulis  yang  ikut serta membantu proses penyelesaian penelitian.

## Daftar Pustaka
Amira,  &  Sofia,  M.  (2019).  Pertumbuhan
Perusahaan, Kebijakan Dividen, Leverage,  Profitabilitas  Dan  Nilai Perusahaan Manufaktur Indonesia.
Jurnal Bahtera Inovasi , 2 (2).
Azarhoushang, B., Pédussel Wu, J., & Zaroki,
S.  (2021).  Foreign  direct  investment effects  on  the  distribution  of  regional industrial value-added in china. Journal of  the  Asia  Pacific  Economy,  1–22. https://doi.org/10.1080/13547860.2021 .1944021
Erdal,  L.,  &  Göçer,  İ.  (2015). The  effects  of foreign  direct  investment  on  R&D  and innovations:  Panel  data  analysis  for developing  asian  countries.  Procedia  - Social  and  Behavioral  Sciences,  195, 749–758.
https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.0 6.469
Fithiriyanto, I. (2008). Peranan investasi asing langsung  terhadap  sektro  industri manufaktur indonesia.
Kemenperin.  (2019).  Analisis  perkembangan industri.
Latip, D. (2009). Analisa pengaruh penanaman modal asing langsung (FDI) terhadap pertumbuhan
ekonomi regional  propinsi  tahun  2000-2006.
Universitas Indonesia.
Marimin, M., Feifi, D., Martini, S., & Astuti,
R. (2014). Added value and performance  analyses  of  edamame soybean  supply  chain:  A  case  study. Operations and Supply Chain Management: An International Journal,
148.
https://doi.org/10.31387/oscm080048 Paulakarin,  M.,  Efni,  Y.,  &  Haryetti.  (2020).
Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 8 No. 1 Tahun 2024
Pengaruh Socially Responsible Investment  Terhadap. Jurnal  Bahtera
Inovasi , 3 (2).
Rahardja,  P.,  &  Marungun,  M.  (2008).
Pengantar ilmu
ekonomi:
Mikroekonomi dan makroekonomi (third  edition).  Lembaga  Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Rahma  Danny,  A.,  &  Efni,  Y.  (2023). Pengaruh  Peringkat  Obligasi  Terhadap Keputusan Pendanaan, Keputusan
Investasi,  dan  Nilai  Perusahaan  (Studi pada  Perusahaan-perusahaan  Sektor
Property dan Real Estate di BEI Periode 2016-2020).  Jurnal  Bahtera  Inovasi, 6(2). Singh,  S.  (2019).  Foreign  direct  investment (FDI) inflows in india A review. Journal of  General  Management  Research,  6, 41–53. Tiwari,  A.  K.,  &  Mutascu,  M.  (2011). Economic  growth  and  FDI  in  asia:  A panel-data approach. Economic Analysis and Policy, 41(2), 173–187.
United  Nations  Conference  on  Trade  and Development.
(2018).
world investment report 2018 (investment and
new industrial policies).
Wibowo,  A.,  &  Prasetyono,  P.  (2016). Analysing  indonesia’s  foreign  direct investment  policy  framework.  Munich Personal RePEc Archive Paper.