e-ISSN: 2548-9925
Pengaruh Board Diversity terhadap Manajemen Laba
Dewi Fatimah a,*
a Politeknik Negeri Batam, Jurusan Manajemen Bisnis, -, Indonesia
Abstract. This study examines the effect on board diversity against earning management. The used samples are non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2010 to 2013. The data collection method using purposive sampling method and data used are panel data. The regression used is ordinary least squares regression (OLS) with fixed effect model approach and random effect model. The results showed that board diversity proxied by gender, age, education and tenure no significant effect  on  earnings  management,  whereas  the  diversity  proxy  board  with  tenure  significant  effect  on  earnings  management. Earnings management using discretionary accruals proxy and use proxy for board gender diversity, age, minority education and tenure.
Keywords: board diversity, profit management
* Corresponding author. E-mail: -

## Pendahuluan
Laporan  keuangan  merupakan  bagian  dari  proses pelaporan  keuangan,  laporan  keuangan  terdiri  atas neraca,  laporan  laba  rugi,  laporan  perubahan  posisi keuangan,  catatan  serta  materi  penjelasan  yang merupakan  bagian  integral  dari  laporan  keuangan (SAK,  2012).  Tujuan  dari  laporan  keuangan  adalah menyediakan  informasi  yang  menyangkut  posisi keuangan,  kinerja  serta  perubahan  posisi  keuangan suatu  entitas  yang  bermanfaat  bagi  sejumlah  besar pengguna  dalam  pengambilan  keputusan  ekonomi (SAK, 2012). Berdasarkan tujuan tersebut, diharapkan para pengguna laporan keuangan dapat menggunakan informasi  yang  disajikan  sebagai  dasar  membuat keputusan  ekonomi  (Kieso,  Weygandt,  &  Warfield, 2011).
Manajemen  diberi  kepercayaan  oleh  pemilik perusahaan  atau stakeholder untuk  mengoperasikan perusahaan  dan  melaporkan  pertanggungjawabanya kepada stakeholder dalam  bentuk  laporan  keuangan (Permana,  2012).  Laporan  utama  untuk  mengukur kinerja  dalam  suatu  perusahaan  adalah  laporan  laba rugi, laporan laba rugi adalah laporan yang mengukur keberhasilan  operasi  perusahaan  selama  periode waktu tertentu, menyediakan informasi yang diperlukan  oleh  para  investor  dan  kreditor  untuk memprediksikan  jumlah,  penetapan  waktu,  dan ketidakpastian  dari  arus  kas  masa  depan  (Kieso, Weygandt,  dan  Warfield,  2011).  Pada  laporan  laba rugi,  manajemen  melakukan  tindakan  menaikkan (menurunkan)  laba  yang  dilaporkan  dari  unit  yang menjadi  tanggung  jawabnya  yang  tidak  mempunyai hubungan dengan kenaikan atau penurunan profitabilitas  perusahaan  dalam  jangka  panjang (Fischer  & Rosenzweig,  1995).  Tindakan ini disebut manajemen laba.
Manajemen laba dibagi menjadi dua macam yaitu: pertama,  akrual  diskresioner  adalah  akrual  yang digunakan untuk mengurangi atau memperbesar laba yang  dilaporkan  dengan  cara  memilih  kebijakan akuntansi  oleh  manajemen  yang  bersifat  subjektif dalam  rangka  menurunkan  atau  menaikkan  laba (Scott, 2009). Kedua, adalah manajemen laba melalui aktifitas riil yaitu penyimpangan dari aktifitas operasi normal  perusahaan  yang  muncul  akibat  keinginan manajemen  untuk  memberikan  pemahaman  yang salah  kepada stakeholder bahwa  tujuan  pelaporan keuangan  tertentu  telah  dicapai  melalui  aktivitas operasi perusahaan (Roychowdhury, 2006).
Dalam  mengatasi  masalah  agensi  dan  perilaku manajemen  dalam  melakukan  kebijakan  menaikkan
atau menurunkan laba dalam laporan keuangan, maka diperlukan  adanya  tata  kelola  perusahaan  yang  baik dengan menerapkan konsep good corporate governance sehingga  dapat  mengawasi  kinerja pengelola  perusahaan.  Salah  satu  isu  yang  berkaitan dengan corporate  governance yang  memberikan pengaruh terhadap perusahaan yaitu adanya keberagaman  dewan  ( board  diversity ). Board diversity diukur dengan dua cara, yaitu demografi dan kognitif  (Milliken  &  Martins,  1996).  Atribut  yang diamati  atau  mudah-terdeteksi  meliputi  karakteristik demografi  seperti  jenis  kelamin,  ras,  etnis  dan  usia; sementara non-observable atau atribut yang mendasari meliputi  karakteristik  kognitif  seperti  pendidikan, kepemilikan,  latar  belakang  profesional,  dan  nilai pribadi (Milliken & Martins, 1996).
Penelitian terkait pengaruh board diversity terhadap manajemen  laba  di  Amerika  Serikat  dilakukan  oleh Peni  dan  Vahaama  (2010)  tentang gender  diversity terhadap  manajemen  laba  dalam  konteks  perusahaan yang  tergabung  dalam  S&P  500  tahun  2003-2007. Penelitian  tersebut  menunjukkan bahwa CFO wanita memberikan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap manajemen laba akrual, sedangkan CEO wanita tidak memberikan pengaruh yang signifikan. Penelitian lain dilakukan  oleh  Gavious,  Segev,  &  Yosef  (2012) tentang pengaruh direktur wanita terhadap manajemen laba di perusahaan Israel yang terdaftar di Bursa Efek Amerika tahun 2002-2009 yang menunjukkan bahwa keberadaan salah satu dari CEO wanita ataupun CFO wanita  berhubungan  negatif  terhadap  manajemen laba.
Penelitian  tentang  pengaruh board  diversity juga dilakukan  di  Indonesia  yaitu  oleh  Darmadi  (2011) untuk  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2007 menunjukkan  bahwa gender dan nationality yang merupakan proxy dari diversity berhubungan  negatif terhadap  kinerja  perusahaan  sedangkan  keberadaan eksekutif muda akan meningkatan kinerja perusahaan. Berbeda  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan Kusumastuti,  Supatmi,  &  Sastra  (2007)  untuk perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2005 menunjukkan  bahwa board  diversity berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Dari berbagai penelitian yang dilakukan sebelumnya penulis ingin mengembangkan penelitian dari Gavious, Segev & Yosef (2012), Darmadi (2011) dan  Kusumastuti,  Supatmi  &  Sastra  (2007)  tentang pengaruh board  diversity terhadap  manajemen  laba dengan  menggunakan  sampel  pada  perusahaan  di Indonesia.  Adapun  perbedaan  penelitian  ini  dengan sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Gavious,  Segev  & Yosef  (2012),  Darmadi  (2011)  dan    Kusumastuti,
Supatmi  &  Sastra  (2007)  sebagai  berikut:  pertama, penelitian  Gavious,  Segev &  Yosef  (2012) mengembangkan  penelitian  untuk  mengetahui board diversity berbasis  gender  terhadap  manajemen  laba, maka  penulis  mengembangkan  lima proxy yaitu pengaruh gender, age, education, tenure dan minority terhadap  manajemen  laba.  Kedua,  sistem corporate governance yang  digunakan  oleh  Gavious,  Segev  & Yosef (2012) adalah one-tier  system , oleh karena itu penulis  menggunakan corporate  governance dengan two-tier system pada perusahaan di Indonesia. Ketiga, penelitian  mengembangkan  gap  riset  dari  penelitian Darmadi  (2011)  tentang board  diversity terhadap kinerja perusahaan dan Kusumastuti (2007) mengenai board  diversity terhadap  nilai  perusahaan,  maka penulis  meneliti  pengaruh board  diversity terhadap manajemen  laba.  Keempat,  sampel  yang  digunakan pada  penelitian  Gavious,  Segev,  &  Yosef  (2012) adalah  perusahaan  Israel  yang listing di  Amerika, maka penulis  menguji sampel pada perusahaan  yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013. Jadi gap riset yang diungkapkan  dalam  latar  belakang  tersebut,  maka perumusan  masalah  yang  akan  diteliti  adalah: bagaimana  pengaruh board  diversity terhadap manajemen  laba.  tujuan  dari  penelitian  ini  adalah untuk mengetahui pengaruh board diversity terhadap manajemen  laba.  Penelitian  ini  diharapkan  akan memberikan  manfaat  yaitu:  pertama,  manfaat  secara teoritis  yaitu  memberikan  referensi  tambahan  di bidang  akuntansi  dalam  pengembangan  penelitian terkait  dengan  manajemen  laba  di  Indonesia  dan memberikan  gambaran  tentang  pengaruh board diversity barbasis gender, age, education, tenure dan minority terhadap  manjemen  laba.  Kedua,  bagi  para investor, penelitian ini diharapkan dapat memberikan tambahan  informasi  yang  berkaitan board  diversity terhadap  manipulasi  data  laporan  keuangan,  untuk perusahaan  yaitu  memberikan  masukan  dalam mencermati  perilaku  manajemen  dalam  aktivitas manajemen  laba  yang  berkaitan  dengan  pencapaian kompensasi  bonus  dan  untuk  peneliti  yang  akan datang  Sebagai  acuan,  terutama  penelitian  yang berkaitan dengan pengaruh diversifikasi dewan direksi terhadap praktik manajemen laba.

## Kajian Literatur
Board Diversity, Manajemen Laba, Agency Theory
Good corporate governance (GCG) secara definitif merupakan sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan  yang  menciptakan  nilai  tambah  untuk
semua stakeholder (Monks & Minow, 2003). Ada dua hal  yang  ditekankan  dalam  konsep  ini,  pertama, pentingnya hak pemegang saham  untuk  memperoleh informasi dengan benar dan tepat pada waktunya dan, kedua,  kewajiban  perusahaan  untuk  melakukan pengungkapan ( disclosure ) secara akurat, tepat waktu, transparan terhadap semua informasi kinerja perusahaan, kepemilikan, dan stakeholder . Salah  satu  aspek  penting  dalam corporate governance adalah  adanya  keberagaman  dewan pengurus dalam sebuah perusahaan ( board diversity ). Board  diversity (persebaran  dewan)  diukur  dengan dua  cara,  yaitu  demografi  dan  kognitif  (Milliken  & Martins,  1996).  Atribut  yang  diamati  atau  mudah- terdeteksi  meliputi  karakteristik  demografi  seperti jenis  kelamin,  ras,  etnis  dan  usia;  sementara non- observable atau  atribut  yang  mendasari  meliputi karakteristik kognitif seperti pendidikan, kepemilikan, latar belakang profesional, dan nilai pribadi (Milliken &  Martins,  1996).  Ada  perspektif  yang  dapat digunakan  untuk  menjelaskan  mengapa  manajemen laba dilakukan oleh manajer (Sulistyanto, 2008) yaitu perspektif  informasi  dan  oportunis.  Perspektif informasi  merupakan  pandangan  yang  menyatakan bahwa  manajemen  laba  merupakan  kebijakan manajerial  untuk  mengungkapkan  harapan  pribadi manajer tentang  arus kas perusahaan di masa depan. Manajemen  laba  dalam  perspektif  oportunis  adalah upaya seseorang untuk mempengaruhi informasi yang disajikannya  dengan  memanfaatkan  ketidaktahuan orang  lain  mengenai  informasi  yang  sebenarnya (Sulistyanto,  2008).  Kedua  perspektif  mempunyai hubungan  sebab-akibat  yang  mendorong  terjadinya manajemen laba.
Oleh  sebab  itu,  manajemen  laba  dapat  dikatakan sebagai  permainan  akuntansi  yaitu  upaya  untuk menyembunyikan  dan  mengubah  informasi  dengan mempermainkan besar kecilnya angka-angka komponen  laporan  keuangan  yang  dilakukan  ketika mencatat dan menyusun informasi itu. Ada dua alasan yang  dapat  menjelaskan  mengapa  laporan  keuangan rawan  untuk  dipermainkan  oleh  penyusun  laporan keuangan  yaitu:  pertama,  hanya  dengan  memahami dan  menguasai  konsep-konsep  akuntansi  dan keuangan seseorang dapat mempermainkan informasi keuangan  dengan  tujuan  yang  ingin  dicapainya. Kedua, kebebasan dalam  memilih  dan menggunakan metode dan prosedur akuntansi secara tidak langsung membuat standar akuntansi seakan-akan mengakomodasi atau memfasilitasi aktivitas manajerial.  Sedangkan  teori  keagenan  pertama  kali dinyatakan  oleh  Jensen  &  Meckling  (1976).  Dalam penelitian Jensen & Meckling (1976), teori keagenan
merupakan suatu kontrak antara manajer ( agent ) dan pemilik  ( principal )  yaitu  pemilik  mendelegasikan sebagian kewenangan kepada manajer untuk melaksanakan  kegiatan  perusahaan  dan  kewenangan untuk mengambil keputusan. Berperan sebagai  agen, manajemen  suatu  perusahaan  diberi  wewenang  oleh pemilik untuk mengambil keputusan dan menjalankan serta mengurus jalannya perusahaan. Oleh karena itu manajemen  sebagai  pengelola  perusahaan  lebih banyak  mengetahui  informasi-informasi  dan  prospek perusahaan  di  masa  yang  akan  datang  dibandingkan pemilik perusahaan. Adanya pemisahaan fungsi antara pemilik  dengan  manajemen  sebagai  pengelola perusahaan dapat menimbulkan konflik. Konflik yang timbul antara pemilik dengan manajemen perusahaan disebut  dengan  masalah  keagenan  (Jensen  & Meckling, 1976).

## Pengaruh gender terhadap manajemen laba
Literatur  akuntansi  yang  ada  menunjukkan  bahwa kualitas  pelaporan  keuangan  tergantung  pada  motif dan insentif manajerial dan perilaku oportunistik dari para eksekutif di perusahaan mempengaruhi manajemen  laba.  Oleh  karena  itu,  karakteristik manajerial  diakui  sebagai  penentu  penting  dari kualitas  laba.  Selanjutnya,  literatur  akuntansi perusahaan  baru-baru  ini  menunjukkan  bahwa  jenis kelamin pada eksekutif dan direksi mempengaruhi tata kelola  perusahaan  dan  kinerja  keuangan  perusahaan. penemuan  ini  menunjukkan  bahwa  gender  pada dewan  eksekutif  dapat  mempengaruhi  perilaku manajerial.
Adanya pandangan yang berbeda tentang penyebab kesuksesan  menyebabkan  masih  sedikitnya  wanita yang ditempatkan di posisi puncak. Kesuksesan yang diperoleh  pria  dianggap  karena  kemampuan  yang tinggi,  sedangkan  kesuksesan  wanita  dianggap  lebih disebabkan  oleh  faktor  keberuntungan  Crawford (2006).  Hal  ini  menyebabkan  proporsi  wanita  dalam jabatan  top  manajemen  masih  sedikit  karena kemampuan  pria  dianggap  lebih  tinggi  daripada wanita.
Namun di sisi lain wanita cenderung lebih beretika dalam  membuat  pertimbangan  dan  perilakunya dibanding pria. Berdasarkan penemuan tersebut dalam penelitian  ini  keberadaan  wanita  dalam  jajaran  top manajemen  termasuk  dalam  dewan  komisaris  dan komite  audit  akan  memberi  hambatan  pada  praktik manipulasi  laba  karena  adanya  keterbatan  isu  etika dan  moral  di  dalamnya  (Gavious,  Segev,  &  Yosef, 2012).  Dalam  penelitian  ini,  keberadaan  keragaman
berbasis gender mungkin memiliki implikasi penting untuk  manajemen  laba.  Dengan  demikian  hipotesis yang akan di uji adalah:
H1:  Semakin  banyak  proporsi  wanita  pada  dewan direksi/dewan  komisaris  akan  berpengaruh  negatif terhadap manajemen laba

## Pengaruh age terhadap manajemen laba
Menurut  Hurlock  (1999)  dalam  Kusumastuti (2007), masa dewasa seseorang dapat dibagi menjadi tiga tahap, yaitu masa dewasa dini (dewasa awal) yang dimulai dari usia 18-40 tahun, dewasa madya (dewasa tengah)  yang  dimulai  pada  usia  40-60  tahun,  dan dewasa lanjut (dewasa akhir) yang dimulai pada usia 60  hingga  saat  kematian.  Pada  usia  40-45  tahun seseorang  telah  menapaki  jenjang  karir  sejauh  yang mereka mampu dan telah mencapai tempat yang stabil dalam  karirnya  ada  usia  40  tahun.  Usia  dapat mempengaruhi  kinerja  seseorang  dalam  perusahaan yang kemudian dapat mempengaruhi nilai perusahaan dalam  membuat  laporan  keuangan.  Penelitian  lain (Hambrick  dan  Mason,  1984)  menunjukkan  bahwa manajer  muda  cenderung  melakukan  strategi  yang berisiko,  dan  mengalami  kenaikan  pertumbuhan dibandingkan  dengan  para  manajer  yang  lebih  tua. Berdasarkan  uraian  tersebut  maka  hipotesis  yang dikembangkan dalam penelitian ini adalah:
H2:  Semakin  banyak  proporsi  anggota  dewan komisaris/direksi yang berusia 40-45 akan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## Pengaruh education terhadap manajemen laba
Nurudin  (2004)  dalam  Kususmastuti  (2007), menyebutkan bahwa penelitian dari Harvard University  di  Amerika  Serikat  mengungkapkan kesuksesan  tidak  semata-mata  ditentukan  oleh pengetahuan  dan  keterampilan  teknis  ( hard  skill ), tetapi oleh keterampilan mengelola diri dan orang lain ( soft skill ). Penelitian ini mengungkapkan, kesuksesan hanya  ditentukan  sekitar  20%  dengan hard  skill dan sisanya  80%  dengan soft  skill .  Penelitian  lain berpendapat  bahwa  dengan  memiliki  pengetahuan bisnis  dan  ekonomi  yang  ada,  setidaknya  anggota dewan  memiliki  kemampuan  lebih  baik  untuk mengelola  bisnis  dan  mengambil  keputusan  bisnis daripada  tidak  memiliki  pengetahuan  bisnis  dan ekonomi  (Kusumastuti,  Supatmi,  &  Sastra,  2007). Berdasarkan uraian tersebut, maka hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian adalah:
H3:  Semakin  banyak  proporsi  anggota  dewan direksi/komisaris berlatar belakang pendidikan ekonomi dan bisnis akan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## Pengaruh minority terhadap manajemen laba
Minoritas  pada board  diversity yang  dimaksud adalah  keberadaan  etnis  minoritas  seperti  etnis Tionghoa.  Adanya  etnis  Tionghoa  sebagai  minoritas di  Indonesia  memberikan  pengaruh  dalam  dunia bisnis.  Menurut  Kusumastuti  (2007)  tidak  ada  teori yang  cukup  sahih  yang  bisa  menunjukkan  dengan pasti apa yang membuat etnis Tionghoa sukses dalam bisnis.  Ada  pendapat  mengatakan,  sukses  mereka didorong  etos  kerja  tinggi,  khas  semangat  kaum minoritas, sikap hemat, dan disiplin yang merupakan inti  dari  filosofi  bisnis  juga  menjadi  ciri  khas kehidupan warga keturunan Tionghoa.
Karakteristik budaya Tionghoa menurut Setyawan (2005) antara lain kekuasaan dan otokrasi ( power and autocracy ),  kekeluargaan  ( familism ),  jaringan  relasi ( guanxi ),  harga  diri  dan  wibawa  ( face  and  prestige ), serta  fleksibel  dan  bertahan  hidup  ( flexibility  and endurance ).  Dengan  karakteristik  inilah  dianggap etnis  Tionghoa  di  Indonesia  memiliki  pengaruh terhadap dunia perekonomian, terutama sektor bisnis. Berdasarkan uraian tersebut, maka hipotesis alternatif yang dirumuskan dalam penelitian ini adalah:
H4:   Semakin  banyak  proporsi  minority  (etnis Tionghoa)  dalam  dewan  komisaris/direksi  akan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## Pengaruh tenure terhadap manajemen laba
Penelitian  Pfeffer  (1983)  menyarankan  bahwa adanya  komposisi  demografi  pada  kelompok  dewan bisa menjadi penentu penting dari proses dan kinerja suatu  perusahaan.  Tim  pada  top  manajemen  yang beragam  menyebabkan  kenaikan  kreativitas  dan meningkatkan kemampuan beradaptasi pada pembuatan  keputusan  strategis  (Murray,  1989  dalam Tihanyi et al, 2000). Tim manajemen puncak dengan keragaman  pada  usia,  masa  jabatan,  pendidikan  atau latar  belakang  fungsional  dapat  memiliki  beragam nilai-nilai, pengalaman, dan keyakinan (Tihanyi et al, 2000).
Secara  umum  bukti  kuat  tentang  pengaruh tenure diversity terhadap  rendahnya  tingkat  integrasi  sosial, rendahnya  komunikasi  dalam  suatu  perusahaan (Williams  &  O'Reilly,  1998).  Alasan  mengenai diversifikasi  umur  juga  berlaku  untuk  diversifikasi
kepemilikan pada tim  manajemen puncak.  Lawrence (1997) menyebutkan bahwa persepsi eksekutif dalam kaitanya  dengan  umur  keterlibatan  dalam  suatu perusahann  mempengaruhi  proses  pengambilan keputusan. Seorang dewan direksi baru membutuhkan waktu  berkisar  antara  tiga  dan  lima  tahun  untuk memperoleh  pemahaman  yang  memadai  mengenai perusahaan  (Kesner,  1988).  Berdasarkan  uraian tersebut,  maka  hipotesis  alternatif  yang  dirumuskan dalam penelitian ini adalah:
H5:   Masa jabatan anggota dewan komisaris/direksi  akan  berpengaruh  negatif  terhadap manajemen laba.

## Metode Penelitian
Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode pendekatan kuantitatif. Metode pendekatan kuantitatif ini  dipilih  untuk  mengembangkan  model  penelitian, teori  atau  hipotesis  yang  berkaitan  dengan  variabel yang akan diteliti. Model analisis dalam penelitian ini yaitu  regresi ordinary  least  square (OLS)  untuk menguji  hipotesis,  model  penelitian  adalah  sebagai berikut:
ML = α + β1 GENit + β2 AGEit + β3 EDUit + β4 TENit + β5 MINOit +β6 ROAit + β7 LEVit + εit

## Operasional Variabel
Variabel  dependen  pada  penelitian  ini  adalah manajemen  laba.  Manejemen  laba  menggunakan proxy akrual diskresioneri yang menggunakan model Jones  (1991)  yang  dimodifikasi.  Model  ini  dianggap memberikan  hasil  yang  paling  baik  dan  kuat  dalam mendeteksi adanya manajemen laba (Dechow, Sloan, & Sweeney, 1995).
Menghitung akrual diskrisioneri:
Penggunaan diskresionary accrual dihitung dengan Model Jones dimodifikasi sebagai berikut:
TACt   = NIt - CFOt ……………………….... (1) Nilai Total  accrual (TA)  yang  diestimasi  dengan persamaan regresi OLS sebagai berikut:
Dengan menggunakan koefisien regresi di atas nilai non  diskesionery  accrual (NDA)  dapat  dihitung dengan rumus:
𝑇𝐴𝐶𝑡 𝑇𝐴𝑡−1 = 𝛼1 + 1 𝑇𝐴𝑡−1 + 𝛼2 (𝛥𝑅𝐸𝑉𝑡) 𝑇𝐴𝑡−1 + 𝛼3 (𝑃𝑃𝐸𝑡) 𝑇𝐴𝑡−1 + ε ……… (2)
NDAt = 𝛼1 + 1 𝑇𝐴𝑡−1 + 𝛼2 (𝛥𝑅𝐸𝑉𝑡−𝛥𝑅𝐸𝐶𝑡) 𝑇𝐴𝑡−1 + α 3 (𝑃𝑃𝐸𝑡) 𝑇𝐴𝑡−1 …… (3)
Selanjutnya discresionary  accrual (DA)  dapat dihitung sebagai berikut: 𝐷𝐴𝐶𝑡 = 𝑇𝐴𝐶𝑡
𝑇𝐴𝑡−1 − 𝑁𝐷𝐴 ………....................................(4) Keterangan: DACt =  Akrual  diskrioner  perusahaan  pada periode t TACt =  Akrual  diskrioner  total  perusahaan dalam periode t TAt-1 =  Aset  total  perusahaan  pada  akhir periode t-1 NDAt = Non discreonary accruals perusahaan pada perode t ΔREV =  perubahan  pendapatan  perusahaan antara periode t-1 dan t PPEt =  Aset  tetap  perusahaan (gross property,  plant,  and  equipment) pada periode t ΔRECt =  perubahan  pada  piutang  perusahaan antara periode t-1 dan t NIt = laba bersih setelah pajak perusahaan dalam periode t CFOt =  arus  kas  operasi  perusahaan  dalam periode t α1, α2, α3  = koefisien regresi ε = koefisen eror
Variabel  independen  pada  penelitian  ini  adalah board diversity . Dalam penelitian ini board diversity diukur  dengan  lima diversity yaitu gender,  age, education,  minority (etnik)  dan tenure (masa perikatan) dewan.
Variabel Kontrol pada penelitian ini meliputi ROA dan leverage . ROA adalah salah satu bentuk dari rasio profitabilitas untuk mengukur kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  ROA  yang positif  menunjukan  bahwa  dari  total  aktiva  yang dipergunakan  untuk  operasi  perusahaan  mampu memberikan  laba  bagi  perusahaan,  sebaliknya  jika ROA  negatif  menunjukan  total  aktiva  yang dipergunakan tidak memberikan keuntungan. Leverage adalah  kemampuan  perusahaan  atas penggunaan utang untuk membiayai investasi.
Tabel 1 Variabel dan Pengukuran Variabel Keterangan Kriteria pengukuran ML Manajemen laba Diskresioner total akrual model Jones (1991) yang di modifikasi GEN Gender dalam hal ini adalah wanita dari dewan direksi/komisaris % Σdireksi(komisaris) wanita/Σdireksi (komisaris) AGE Umur dari dewan direksi/komisaris % Σdireksi(komisaris) dengan umur 40 -45/Σdireksi(komisaris) EDU Latar belakang pendidikan dari dewan direksi/komisaris % Σdireksi(komisaris)dengan pendidikan bisnis/Σdireksi(komisaris) TEN Tenure (masa jabatan) dari dewan direksi/komisaris % Σdireksi(komisaris) dengan masa jabatan 5 tahun /Σdireksi(komisaris) MINO  Minority (etnis) % Σdireksi(komisaris) etnis tionghoa/Σdireksi(komisaris) ROA Return on Asset Laba setelah pajak/Total Aset LEV Leverage Hutang/total Aset
α konstanta β koefisien regresi i nama perusahaan

## Data dan Sampel
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  berupa annual  report tahun  2010-2013.  Populasi  dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang tercatat di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2010-2013. Jumlah  sampel  dalam  penelitian  ini  sebanyak  96 perusahaan pertahun sehingga total sampel sebanyak 384  observasi  ( firm-year ).  Hasil  tersebut  diperoleh dari  perusahaan  yang listing selama  periode pengamatan  sebanyak  507  perusahaan  dikurangi kriteria  sebagai  berikut:  perusahaan  yang  bergerak dalam  industri  keuangan  dan  lembaga  keuangan sebanyak 87 perusahaan, perusahaan yang melakukan merger  dan initial  public  offering sebanyak  105 perusahaan,  perusahaan  yang  laporan  keuangan  dan tahunannya  tidak  lengkap  sebanyak  72  perusahaan, perusahaan  yang  menggunakan  mata  uang  selain rupiah  sebanyak  42  perusahaan,  perusahaan  yang pencatatan  laporan  keuangannya  selain  1  Januari-31 Desember  sebanyak  2  perusahaan,  perusahaan mengalami  kerugian  selama  periode  pengamatan sebanyak  69  perusahaan  dan  perusahaan  yang  tidak lengkap struktur  board  diversity sebanyak  34 perusahaan.

## Pembahasan
Statistik deskriptif dalam penelitian ini berisi profil subjek  penelitian  dan  karakteristik  data  yang digunakan.  Hasil  pengujian  statistik  deskriptif disajikan dalam Tabel 2. Berdasarkan hasil pengujian statistik deskriptif pada Tabel 2 dapat diketahui bahwa variabel  dependen berupa manajemen laba diperoleh nilai rata-rata tingkat perusahaan melakukan income- increasing 1,20%  dari  laba.  Perusahaan  melakukan income-decreasing dengan  presentase  maksimum
sebesar  100,21%  dari  laba,  sedangkan  maksimum income-increasing dilakukan  sebesar  58,20%  dari laba  dengan  menggunakan  sampel  observasi  384 perusahaan.
Tabel 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Nama Variabel Observation s Mea n Maxi Min Std. Dev. EM 384 0.012 0.582 -1.215 0.138 GEND 384 0.120 0.538 0.000 0.134 AGE 384 0.095 1.000 0.000 0.142 EDU 384 0.486 1.000 0.000 0.193 MINO 384 0.439 1.000 0.000 0.283 TENU 384 0.463 1.000 0.000 0.310 ROA 384 0.082 0.410 0.000 0.066 LEV 384 0.433 1.049 0.037 0.192
Keterangan: Tabel ini merupakan hasil uji statistik deskriptif. Variabel dependen berupa Manajemen Laba, sedangkan variabel independennya yaitu GENDER, AGE, EDUCATION, MINORITY dan TENURE. Penjelasan dari variabel tersebut adalah EM (Earning Management) = Akrual diskresioner dengan model jones (1991) yang dimodifikasi ,GEND = presentase jumlah direksi/komisaris wanita/jumlah dewan direksi/komisaris, AGE = presentase jumlah direksi/komisaris dengan umur 40-45tahun/jumlah dewan direksi/komisaris, EDU = presentase jumlah direksi/komisaris dengan pendidikan ekonomi(bisnis)/jumlah dewan direksi/komisaris, MINO = presentase jumlah direksi/komisaris dengan etnis tionghoa/jumlah dewan direksi/komisaris, TENU = presentase jumlah direksi/komisaris dengan masa jabatan lebih dari 5 tahun/jumlah dewan direksi/komisaris,  ROA = laba setelah pajak/total aset, LEV = Piutang jangka panjang/total aset.
Dari  Tabel  2,  variabel  independen  yaitu board diversity dideskripsikan  sebagai  berikut:  keberadaan wanita  pada  perusahaan  menunjukkan  bahwa keberadaan wanita di jajaran dewan masih tergolong rendah,  ditunjukkan  dengan  adanya  nilai  rata-rata sebesar  12%  saja.  Keberadaan  dewan  dengan  umur 40-45 tahun menunjukkan rata-rata sebesar 9,5% dari dewan direksi/komisaris, hal ini menunjukkan bahwa keberadaan dewan dengan umur 40-45 juga tergolong rendah.
Nilai  rata-rata  dewan  dengan  latar  belakang pedidikan  ekonomi  dan  bisnis  sebesar  48,6%  dari dewan  direksi/komisaris,  Ini  menunjukkan  bahwa latar  belakang  pendidikan  sangat  tinggi.  Keberadaan etnis Tionghoa di jajaran direksi/komisaris ditunjukkan  dengan  nilai  rata-rata  etnis  Tionghoa sebesar  43,9%  dari  keberadaan  dewan.  Keberadaan dewan  dengan  masa  jabatan  lebih  dari  5  tahun ditunjukkan  dengan  nilai  rata-rata  46,3%  dewan direksi/komisaris,  ini  menunjukkan  bahwa  dewan dengan pengalaman menjabat lebih dari 5 tahun juga sangat tinggi.
Variabel  kontrol  penelitian  ini  ada  2,  yaitu  ROA dan  leverage.  Berdasarkan  Tabel  2,  ROA  memiliki nilai  rata-rata  tingkat  pengembalian  aset  8,2% sedangkan  nilai  rata-rata  leverage  adalah  0,433  ini
menunjukkan pengembalian hutang terhadap total aset perusahaan adalah 43,3%.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel  independen  dan  variabel  dependen  dengan menggunakan  data  panel.  Pengolahan  menggunakan data  panel  tidak  memerlukan  pengujian  normalitas dan autokorelasi sehingga tidak perlu dilakukan kedua pengujian  tersebut  (Nachrowi  dan  Usman,  2006). Untuk  itu  asumsi  yang  harus  dipenuhi  dalam  model data  panel  adalah:    Pengujian  ada  tidaknya multikolinearitas  dengan  melihat  nilai variance inflation  factor (VIF),  dan  mengetahui  ada  tidaknya heterokedastisitas  dengan  melihat  nilai  Obs*R- Squared  pada  uji white  heterokedastisitas .  Untuk mengestimasi  model  regresi  data  panel  dapat menggunakan  tiga  pendekatan,  yaitu: pooled  least squared model, fix effect model, random effect model.

## Pengaruh gender terhadap manajemen laba
Tabel 3 Hasil Uji Regresi Pengaruh Gender terhadap Manajemen Laba
ML = α + β 1 GENit + β2 ROAit + β3 LEVit + εit ekspe k tanda Variabel Dependen Variable Independen Koefisie n t- Statistic p-value VIF GEND (H1) - 0.10902 0.87468 0.19125 1.1406 8 ROA ± 1.00334 6.55347 ***0.000 0 1.2224 3 LEV ± -0.02180 -0.33420 0.36925 1.2088 0 Constanta -0.07332 -2.04676 0.02080 N 384 Prob. Chi- Square(3) 0.1437 R-squared 0.58340 Adjusted R-squared 0.44015 F-statistic 4.07253 Prob(F-statistic) ***0.000 0 Hasil Uji Hausmann Test Fixed ***Signifikan pada level 1%. **Signifikan pada Level 5%. *Signifikan pada level 10%
Keterangan: Tabel ini merupakan hasil uji regresi H1 Pengaruh gender Terhadap Manajemen Laba. Dengan metode fix effect setelah dilakukan uji Hausmann. Variabel dependen yaitu Manajemen Laba, sedangkan variabel independennya yaitu gender dan variabel kontrol nya ROA dan leverage. Penjelasan dari variabel tersebut adalah Manajemen laba = akrual diskresioner jones 1991 yang di modifikasi, GEND = presentase jumlah direksi/komisaris wanita/jumlah dewan direksi/komisaris, ROA = laba setelah pajak/total aset, LEV = Piutang jangka panjang/total aset.
Berdasarkan hasil uji regresi pada Tabel 3, hipotesis pertama H1 tidak dapat didukung. Hal ini dilihat dari nilai  p-value  (H1)  sebesar  0,19125.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  gender  tidak  berpengaruh terhadap  adanya  manajemen  laba.  Jadi  perusahaan melakukan manajemen laba tidak tergantung pada ada atau  tidaknya  wanita  dalam  dewan  direksi  atau komisaris.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Peni  dan  Vahaama (2010) bahwa CEO wanita tidak berpengaruh terhadap manajemen  laba.  Penelitian  lain  berkaitan  dengan
gender diversity terhadap manajemen laba dilakukan oleh  Gavious,  Segev  &  Yosef  (2012)  menunjukkan bahwa keberadaan CEO wanita atau CFO wanita tidak berhubungan secara signifikan pada manajemen laba.
Keberadaan  wanita  sebagai  pimpinan  perusahaan (direksi/komisaris)  yang  cenderung  rendah, sehingga disimpulkan bahwa perusahaan melakukan manajemen  laba  tidak  tergantung  pada  pimpinan perusahaan (direksi) wanita maupun pria.

## Pengaruh age terhadap manajemen laba
Hipotesis  2  (H2)  mengajukan  bahwa  semakin banyak  proporsi  anggota  dewan  komisaris/direksi yang berusia 40-45 akan berpengaruh negatif terhadap manajemen  laba.  Hasil  pengujian  disajikan  dalam Tabel 4 adalah sebagai berikut:
Tabel 4 Hasil Uji Regresi Pengaruh Age terhadap Manajemen Laba
ML = α + β 1
AGEit + β2 ROAit + β3 LEVit + εit ekspek s tanda Variabel Dependen Variable
Independen Koefisie n t- Statistic p-value VIF AGE (H2) - -0.05550 -0.70862 0.23955 1.0096 4 ROA ± 0.99830 6.52365 ***0.000 0 1.1654 9 LEV ± -0.02005 -0.30757 0.37930 1.1755 4 Constanta -0.05528 -1.60596 0.05470 N 384 Prob. Chi- Square(3) 0.2078 R-squared 0.58302 Adjusted R-squared 0.43963 F-statistic 4.06610 Prob(F-statistic) ***0.000 0 Hasil Uji Hausmann Test Fixed ***Signifikan pada level 1%. **Signifikan pada Level 5%. *Signifikan pada level 10%
Keterangan: Tabel ini merupakan hasil uji regresi H2 Pengaruh age Terhadap Manajemen Laba. Dengan metode fix effect setelah dilakukan uji Hausmann. Variabel dependen yaitu Manajemen Laba, sedangkan variabel independennya yaitu age dan variabel kontrol nya ROA dan leverage. Penjelasan dari variabel tersebut adalah Manajemen laba = akrual diskresioner jones 1991 yang di modifikasi, AGE = presentase jumlah direksi/komisaris dengan umur 40-45 th/jumlah dewan direksi/komisaris, ROA = laba setelah pajak/total aset, LEV = Piutang jangka panjang/total aset.
Berdasarkan  hasil  uji  regresi  pada  Tabel  4, hipotesis kedua  (H2)  tidak  dapat didukung ditunjukkan dengan nilai p-value sebesar 0,23955. Hal ini  menunjukkan  bahwa age tidak  berpengaruh terhadap adanya manajemen laba. Penelitian Hurlock (1999)  sebagaimana  dikutip  oleh  Kusumastuti, Supatmi & Sastra (2007), ketika memasuki usia 40-45 tahun, seseorang telah menapaki  jenjang karir sesuai kemampuannya dan telah mencapai tempat yang stabil dalam karirnya pada usia 40 tahun.
Hasil uji hipotesis pada Tabel 4 menunjukkan tidak ada pengaruh keberadaan dewan dengan umur direksi
yang muda, usia produktif (40-45) maupun lebih tua dengan adanya praktik manajemen laba.

## Pengaruh education terhadap manajemen laba
Hipotesis  3  (H3)  bahwa  semakin  banyak  proporsi anggota  dewan  direksi/komisaris  berlatar  belakang pendidikan  ekonomi  dan  bisnis  akan  berpengaruh negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  pengujian disajikan dalam Tabel 5 adalah sebagai berikut:
Tabel 5 Hasil Uji Regresi Pengaruh Education terhadap Manajemen Laba
ML = α + β 1 EDUit + β2 ROAit + β3 LEVit + εit Ekspek s tanda Variabel Dependen Variable Independen Koefisie n t- Statistic p-value VIF EDU (H3) - -0.01010 - 0.09808 0.46095 1.0022 1 ROA ± 0.99956 6.46332 ***0.000 0 1.1657 0 LEV ± -0.01736 - 0.26654 0.39500 1.1665 0 Constanta -0.05692 - 0.97723 0.16465 N 384 Prob. Chi- Square(3) 0.1963 R-squared 0.58230 Adjusted R-squared 0.43866 F-statistic 4.05407 Prob(F-statistic) ***0.000 0 Hasil Uji Hausmann Test Fixed ***Signifikan pada level 1%. **Signifikan pada Level 5%. *Signifikan pada level 10%
Keterangan: Tabel ini merupakan hasil uji regresi H3 Pengaruh education Terhadap Manajemen Laba. Dengan metode fix effect setelah dilakukan uji Hausmann. Variabel dependen yaitu Manajemen Laba, sedangkan variabel independennya yaitu age dan variabel kontrol nya ROA dan leverage. Penjelasan dari variabel tersebut adalah Manajemen laba = akrual diskresioner jones 1991 yang di modifikasi, Education = presentase jumlah direksi/komisaris dengan latar belakang ekonomi bisnis/jumlah dewan direksi/komisaris, ROA = laba setelah pajak/total aset, LEV = Piutang jangka panjang/total aset.
Berdasarkan hasil uji regresi pada Tabel 5, hipotesis ketiga (H3) tidak dapat didukung ditunjukkan dengan nilai  p-value  sebesar  0,46095.  Hal  ini  menunjukkan bahwa education tidak berpengaruh terhadap adanya manajemen  laba.  Menurut  penelitian  Kusumastuti, Supatmi  &  Sastra  (2007)  tentang board  diversity terhadap nilai perusahaan, menemukan bahwa dewan dengan  memiliki  pengetahuan  bisnis  dan  ekonomi yang  ada,  setidaknya  anggota  dewan  memiliki kemampuan  lebih  baik  untuk  mengelola  bisnis  dan mengambil keputusan bisnis daripada tidak memiliki pengetahuan bisnis dan ekonomi.
Keberadaan pimpinan perusahaan (direksi/komisaris) dengan latar belakang pendidikan ekonomi  dan  bisnis  atau  pendidikan  lain  tidak mempengaruhi  adanya praktik manajemen laba pada perusahaan.

## Pengaruh minority terhadap manajemen laba
Tabel 6 Hasil Uji Regresi Pengaruh Minority terhadap Manajemen Laba
ML = α + β 1 MINOit + β2 ROAit + β3 LEVit + εit ekspek s tanda Variabel Dependen Variable
Independen Koefisie n t- Statistic p-value VIF MINO (H5) - 0.06638 0.60521 0.27275 1.0090 1 ROA ± 0.98958 6.44204 ***0.000 0 1.1647 1 LEV ± -0.01922 -0.29505 0.38410 1.1744 3 Constanta -0.08931 -1.57857 -0.04466 N 384 Prob. Chi- Square(3) 0.0535 R-squared 0.58282 Adjusted R-squared 0.43936 F-statistic 4.06279 Prob(F-statistic) ***0.000 0 Hasil Uji Hausmann Test Fixed ***Signifikan pada level 1%. **Signifikan pada Level 5%. *Signifikan pada level 10%
Keterangan: Tabel ini merupakan hasil uji regresi H4 Pengaruh minority Terhadap Manajemen Laba. Dengan metode fix effect setelah dilakukan uji Hausmann. Variabel dependen yaitu Manajemen Laba, sedangkan variabel independennya yaitu age dan variabel kontrol nya ROA dan leverage. Penjelasan dari variabel tersebut adalah Manajemen laba = akrual diskresioner jones 1991 yang di modifikasi,
Minority = presentase jumlah direksi/komisaris dengan etnis tionghoa/jumlah dewan direksi/komisaris, ROA = laba setelah pajak/total aset, LEV = Piutang jangka panjang/total aset.
Uji  hipotesis  kedua  (H4)  menunjukkan  bahwa minority  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap adanya  manajemen  laba.  Penelitian  yang  dilakukan oleh  Kusumastuti,  Supatmi  &  Sastra  (2007), menemukan  bahwa  dewan  direksi  atau  komisaris dengan  latar  belakang  etnis  Tionghoa  tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan.
Perusahaan  yang  memiliki  anggota  dewan  etnis Tionghoa,  merupakan  perusahaan  keluarga,  di  mana anggota dewan adalah anggota keluarga sendiri. Jadi, perusahaan merekrut orang-orang yang masih saudara dengan  alasan  supaya  perusahaan  tetap  berada  di bawah kekuasaan keluarga sendiri, sehingga keberadaan  dewan  etnis  Tionghoa  pada  jajaran manajemen akan melakukan praktek manajemen laba untuk menjaga reputasi perusahaan tersebut.

## Pengaruh tenure terhadap manajemen laba
Uji  hipotesis  kedua  (H5)  menunjukkan  bahwa tenure berpengaruh positif terhadap adanya manajemen  laba.  Penelitian  ini  medukung  penelitian terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Kesner  (1988) menyebutkan  bahwa  persepsi  eksekutif  dalam kaitanya  dengan  umur  keterlibatan  dalam  suatu perusahaan  mempengaruhi  proses  pengambilan keputusan.
Tabel 7
Hasil Uji Regresi Pengaruh Tenure terhadap Manajemen Laba ML = α + β 1 TENUit + β2
ROAit + β3 LEVit
+ εit ekspek s tanda Variabel Dependen
Variable Independen Koefisie n t- statistic p-value VIF TENU (H5) - -0.06490 - 1.51771 **0.0651 1.0225 3 ROA ± 0.99702 6.53599 ***0.000 0 1.1905 8 LEV ± -0.02079 - 0.32039 0.37445 1.1685 4 Constanta -0.03009 - 0.76928 0.22120 N 384 Prob. Chi- Square(3) 0.1799 R-squared 0.58563 Adjusted R-squared 0.44314 F-statistic 4.11011 Prob(F-statistic) ***0.000 0 Hasil Uji Hausmann Test Fixed ***Signifikan pada level 1%. **Signifikan pada Level 5%. *Signifikan pada level 10%
Keterangan: Tabel ini merupakan hasil uji regresi H5 Pengaruh tenure Terhadap Manajemen Laba. Dengan metode fix effect setelah dilakukan uji Hausmann. Variabel dependen yaitu Manajemen Laba, sedangkan variabel independennya yaitu age dan variabel kontrol nya ROA dan leverage. Penjelasan dari variabel tersebut adalah Manajemen laba = akrual diskresioner jones 1991 yang di modifikasi, Tenure = presentase jumlah direksi/komisaris dengan masa jabatan lebih dari 5 th/jumlah dewan direksi/komisaris, ROA = laba setelah pajak/total aset, LEV = Piutang jangka panjang/total aset.
Seorang dewan direksi  baru membutuhkan waktu berkisar antara tiga dan lima tahun untuk memperoleh pemahaman  yang  memadai  mengenai  perusahaan. Sehingga dengan adanya anggota dewan dengan masa jabatan lebih dari 5 tahun memiliki pengetahuan yang cukup  untuk  melakukan  manajemen  laba.  Penelitian dengan  hasil  sama  ditunjukkan  oleh  Park  &  Shin (2004)  bahwa  tidak  ditemukanya  pengaruh  masa jabatan anggota dewan direksi/komisaris luar dengan penurunan perilaku manajemen laba.

## Kesimpulan dan Saran
Dari  hasil  penelitian  tentang  pengaruh board diversity terhadap manajemen laba, maka dapat ditarik kesimpulan bahwa:
Pertama,  perusahaan  yang  dipimpin  oleh  wanita maupun pria tidak berpengaruh terhadap manajemen laba,  dewan  direksi/komisaris  dengan  latar  belakang pendidikan  ekonomi  dan  bisnis,  umur  dewan  40-45 tahun  dan  juga  latar  belakang  etnis  Tionghoa  tidak mempengaruhi  adanya  praktek  manajemen  laba. Persentase pimpinan perusahaan  wanita  yang rendah serta  persentase  anggota  dewan  dengan  umur  40-45 tahun  yang  cenderung  rendah,  latar  belakang pendidikan ekonomi dan bisnis, serta anggota dewan dengan  latar  belakang  etnis  Tionghoa  tidak berpengaruh  terhadap  adanya  praktik  manajemen laba.
Kedua, keberadaan dewan direksi/komisaris dengan latar belakang masa jabatan lebih dari 5 tahun cenderung berani  untuk  melakukan manajemen laba. Seorang  dewan  direksi  baru  membutuhkan  waktu berkisar antara tiga dan lima tahun untuk memperoleh pemahaman  yang  memadai  mengenai  perusahaan. Sehingga dengan adanya anggota dewan dengan masa jabatan lebih dari 5 tahun memiliki pengetahuan yang cukup untuk melakukan manajemen laba.
Adapun  keterbatasan  dari  penelitian  ini  meliputi: pertama, terdapat faktor subjektivitas dalam memperoleh  data  yang  berkaitan  dengan minority (etnis Tionghoa) karena peneliti melakukan identifikasi  berdasarkan  foto  yang  ada  pada  laporan tahunan perusahaan tanpa melakukan crosscheck data dengan sumber lain seperti website perusahaan.
Kedua, penelitian ini menggunakan data panel yang mengharuskan  terpenuhinya  setiap  unsur  penelitian selama  waktu  observasi.  Akibat  dari  hal  tersebut sampel  yang diperoleh cukup sedikit, sehingga perlu dilakukan  penambahan  jumlah  tahun  observasi sehingga sampel yang diperoleh lebih banyak.
Berdasarkan  keterbatasan  penelitian  yang  telah diungkapkan,  maka  diberikan  saran  untuk  penelitian selanjutnya meliputi: Pertama, penelitian selanjutnya dapat menambahkan tahun observasi sehingga sampel yang diperoleh bisa lebih maksimal. Kedua, penelitian selanjutnya dapat melakukan crosscheck pada website resmi  perusahaan  yang  bersangkutan  sehingga variabel  independen  tentang  etnis  Tionghoa  bisa dipertanggungjawabkan.

## Referensi
Adams, R. B., & Ferreira, D. (2009). Women in the boardroom and their impact on governance and performance. Journal of Financial Economics , 291 – 309.
ARARAT,  M.,  AKSU,  M.,  &  CETIN,  A.  T.  (2010).  Impact  of Board  Diversity  on  Boards'  Monitoring  Intensity  and  Firm Performance: Evidence from the Istanbul Stock Exchange. 1-33.
Carter, D. A., Simkins, B. J., & Simpson, W. G. (2002). Corporate Governance, Board Diversity, and Firm value.
Crawford,  M.  E.  (2006). Trnasformation:  women,  gender  and psycology . Mc Graw Hill.
Darmadi,  S.  (2011).  Board  diversity  and  firm  performance:  the Indonesian evidence. Corporate Ownership and Control, 8 , pp. 1- 38.
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting Earnings Management. The Accounting Review , 193-225.
Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Market A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance .
Fischer,  M.,  &  Rosenzweig,  K.  (1995).  Attitude  of  student  and accounting  practitioners  concerning  the  ethical  acceptability  of earnings management. Journal of Business Ethics 14, 433-444.
Gavious,  I.,  Segev,  E.,  &  Yosef,  R.  (2012).  Female  directors  and earnings management in high-technology firms . Pasific Accounting Review Vol 24 , 4-32.
Gumanti,  T.  A.,  &  Utami,  E.  S.  (2002).  Bentuk  pasar  efisien  dan pengujianya. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.4 , 54-68.
Hambrick,  D.  C.,  &  Mason,  P.  A.  (1984).  Upper  Echelons:  The Organisation  as  a  Refflection  of  its  Top  Managers. Academy  of Management Review , 193-206.
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  of  the  Firm: Managerial  Behavior,  Agency  Costs,  and  Ownership  Structure. Journal of Financial Economics 3 .
Jones,  C.  P.  (1998). Investment:  Analysis  and  Management .  John wiley and Son.
Kesner,  I.  F.  (1988).  Directors'  Characteristics  and  Committee Membership:  An  Investigation  of  Type,  Occupation,  Tenure  and Gender. Academy of Managemet Journal Vol.31 .
Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2011). Intermidiate Accounting . Vol.1 IFRS Edition.
Kusumastuti,  S.,  Supatmi,  &  Sastra,  P.  (2007).  Pengaruh  Board Diversity  Terhadap  nilai  perusahaan  dalam  Perspektif  Corporate Governance. JURNAL  AKUNTANSI  DAN  KEUANGAN,  VOL  9 NO,2, 88-98.
Milliken,  F.  J.,  &  Martins,  L.  L.  (1996).  Searching  for  Common Threads:  Understanding  the  Multiple  Effect  of  Diversity  in Organizational  Groups. Academy  of  Management  Review  Vol.21, 402-433.
Miller,  T.,  &  Triana,  M.  d.  (n.d.).  Demographic  Diversity  in  the Boardroom:  Mediators  of  the  board  Diversity-Firm  Performance Relationship. Journal of Management Studies, 2009.
Monks,  R.  A.,  &  Minow,  N.  (2003). Corporate  Governance  3rd Edition. Blackwell publishing.
Nachrowi, N. D., dan Usman, H. (2006). Pendekatan Populer dan Praktis  Ekonometrika  Untuk  Analisis  Ekonomi  dan  Keuangan. Jakarta:  Lembaga  Penerbit  Fakultas  Ekonomi  Universitas Indonesia.
Park, Y. W., & Shin, H. H. (2004). Board composition and earnings management in Canada. Journal of Corporate Finance.
Peni,  E.,  &  Vahamaa,  S.  (2010).  Female  executives  and  earnings manajement. Managerial Finance, vol 36 , 629-645.
Permana, A. E. (2012). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Ketepatan  Waktu  Laporan  Keuangan  (Studi  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  2008-2010. Skripsi Sarjana  S1 Fakultas Ekonomi Universitas Lampung.
Pfeffer,  J.  (1983).  Organizational  demography:  Implication  for management. California Management Review.
Roychowdhury,  S.  (2006).  Earning  Management  through  Real Activities Manipulation. Journal of Accounting and Economics , 1- 54.
SAK.  (2012). Standar  Akuntansi  Keuangan .  Ikatan  Akuntan Indonesia.
Scott,  W.  R.  (2009). Financial  Accounting  Theory .  5th.  Toronto: Pearson Prentice Hall.
Setyawan,  S.  (2005).  Konteks  Budaya  Etnis  Tionghoa  dalam Manajemen Sumber Daya Manusia. Jurnal manajemen dan Bisnis .
Sulistyanto, S. (2008). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. PT. Gramedia Widiasarana. Jakarta.
Watts,  R.  L.,  &  Zimmerman,  J.  L.  (1990).  Positive  Accounting Theory: A Ten Years Perspective. The Accounting Review.
Williams,  K.  Y.,  &  O'Reilly,  C.  A.  (1998).  Demography  and Diversity  in  Organizations:  A  review  of  40  years  of  research. Research in Organizational Behavior, Volume 20 , 77-140.