Pengaruh Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham Subsektor Restoran, Hotel Dan Pariwisata  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019 (Suharti, Selfina, Tandy Sevendy, Suyono, dan Febdwi Suryani) http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/KURS/index
THE EFFECT OF RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, CURRENT RATIO AND PRICE EARNING RATIO ON THE PRICES OF RESTAURANT SUBSECTORS, HOTELS AND TOURISM LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE 2016-2019
Suharti 1 , Selfina 2 , Tandy Sevendy 3 Suyono 4 , Febdwi Suryani 5 1,2,3,4,&5 Institut Bisnis dan Teknologi Pelita Indonesia Email: suharti.atik@lecturer.pelitaindonesia.ac.id

## ABSTRACT
This study aims to analyze the factors that influence stock prices in the restaurant, hotel and tourism sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI). The variables used are stock prices as the dependent variable and the independent variables are ROA, DER, CR and PER. The sample was selected using purposive sampling. From a population of 31 companies registered in the restaurant, hotel and tourism sub-sector, there are 12 companies that do not have complete annual financial reports in 4 consecutive years (2016-2019) from the IDX. So that the sample used in this study were 19 companies. The analysis method used is multiple linear regression.  The  results  of  this  study  indicate  that  ROA,  DER,  CR  and  PER  have  no  significant  effect  on  stock prices.
Keywords : Return On Assets; Debt to Equity Ratio; Current Ratio; Price Earning Ratio; Stock Price

## PENGARUH  RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, CURRENT RATIO, PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAM SUBSEKTOR RESTORAN, HOTEL DAN PARIWISATA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2019

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham  pada  perusahaan subsektor restoran, hotel dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).  Variabel yang digunakan adalah  Harga  Saham  sebagai  variabel  dependen  dan  variabel  independen  adalah  ROA,  DER,  CR  dan  PER. Sampel diseleksi  dengan menggunakan purposive sampling . Dari populasi yang berjumlah 31 perusahaan yang terdaftar  pada  subsektor  restoran,  hotel  dan  pariwisata  ternyata  terdapat  12  perusahaan  yang  tidak  memiliki laporan keuangan tahunan secara lengkap dalam 4 tahun berturut-turut (2016-2019) dari BEI. Sehingga sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 19 perusahaan. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  ROA,  DER,  CR  dan  PER  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham.
Kata Kunci : Return On Assets; Debt to Equity Ratio; Current Ratio; Price Earning Ratio; Harga Saham.

## PENDAHULUAN
Pada  abad  ke-21  ini  perkembangan  teknologi  semakin  canggih  dan  pesat,  terutama  perkembangan  di  bidang informasi  dan  komunikasi.  Perkembangan  teknologi  di  bidang  informasi  dan  komunikasi  ini  membuat  kita semakin  mudah  dalam  mendapatkan,  mengirim,  dan  mengolah  informasi  yang  ada,  bahkan  tanpa  perlu  usaha yang  lebih.  Seperti  ketika  kita  ingin  mencari  informasi  atau  berkomunikasi  kita  hanya  perlu  mengoperasikan gadget yang terkoneksi dengan internet kita sudah bisa mendapatkannya.
Seiring  dalam  perkembangan  teknologi  informasi  dan  komunikasi  ini  juga  semakin  membantu  dan memudahkan  manusia  dalam  berbagai  sektor  kehidupan,  salah  satunya  adalah  subsektor  restoran,  hotel  dan pariwisata  ini.  Adanya  teknologi  informasi  dan  komunikasi  memudahkan  para  wisatawan  untuk  mengetahui lebih mudah tentang tempat-tempat wisata yang ada sekalipun didaerah terpencil sekalipun.
Kemudahan  dan  ketersediaan  akses  internet  di  Indonesia  yang  sudah  dijangkau  oleh  lebih  dari  60% penduduk  membuat  Indonesia  menjadi  negara  yang  memiliki  pertumbuhan  pasar  tergolong  besar  dan  cepat  di Asia  Tenggara.  Hal  tersebut  juga  berdampak pada  tren pencarian  berkaitan dengan  industri  restoran,  hotel  dan pariwisata di Indonesia yang mengalami peningkatan dalam kurun waktu 18 bulan terakhir, berdasarkan Laporan Google Year in Search Indonesia 2019.
Industri  Restoran,  Hotel  dan  Pariwisata  merupakan  industri  yang  penting  dalam peningkatan  ekonomi Indonesia.  Industri  ini  mampu  memberikan  dampak  positif  terhadap  kondisi  sosial  dan  ekonomi  masyarakat, yang  mampu  menciptakan  lapangan  kerja,  memperluas  kesempatan  berusaha  di  sektor  formal  dan  informal, peningkatan  pendapatan  pemerintah  pusat  dan  pemerintah  daerah  melalui  berbagai  pajak  dan  retribusi, meningkatkan pendapatan masyarakat, dan pemerataan pembangunan.
Di  Indonesia,  industri  ini  merupakan  salah  satu  jenis  industri  yang  mempunyai  pengaruh  yang  besar terhadap  kegiatan  ekonomi  masyarakat.  Hal  ini  disebabkan  karena  industri  ini  sangat  bermanfaat  bagi masyarakat,  terutama  bagi  mereka  yang  berada  dalam  waktu  senggang,  liburan  akhir  pekan  maupun  libur Panjang.  Ini  merupakan  kesempatan  emas  bagi  perusahaan  jika  dalam  pemasaran  mereka  menawarkan  paket diskon dengan harga yang lebih murah agar menarik perhatian konsumen.
Dari  data  Jumlah  Perjalanan  Wisatawan  Nusantara  menunjukkan  adanya  264,3  juta  perjalanan  pada tahun  2016  dan  meningkat  6,5  juta  perjalanan  menjadi  270,8  juta  perjalanan  pada  tahun  2017.  Kemudian mengalami  penambahan  32,6  juta  perjalanan  menjadi  303,4  juta  perjalanan  pada  tahun  2018  dan  mengalami penurunan 6,7% ditahun 2019 dengan total pengeluaran mencapai Rp. 275 triliun.
Dari  data  tersebut  memperlihatkan  bertambahnya  wisatawan  setiap  tahun  akan  berdampak  pada bertambahnya  pendapatan  pada  perusahaan  sub  sektor  restoran,  hotel  dan  pariwisata,  sehingga  akan meningkatkan  nilai  perusahaan.  Nilai  perusahaan  yang  tinggi  akan  membuat  pasar  percaya  tidak  hanya  pada kinerja  perusahaan  saat  ini  namun  pada  prospek  perusahaan  dimasa  yang  akan  datang,  sehingga  saham perusahaan tersebut juga akan banyak diminati investor.
Sumber dana dapat diperoleh para investor dengan cara menjual saham kepada publik di pasar modal. Pasar modal menurut Undang-Undang Pasar Modal No.8 Tahun 1995 adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran  umum  dan  perdagangan  efek,  perusahaan  publik  yang  berkaitan  dengan  efek  yang  diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. Pasar modal yang terdapat di Indonesia, yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI) yang merupakan pasar modal untuk berbagai instrument keuangan yang dapat diperjual-belikan baik  dalam  bentuk  utang  ataupun  modal  sendiri.  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sebagai  pasar  modal  yang menyediakan  fasilitas  yang  mempertemukan  dua  kepentingan,  yaitu  pihak  yang  memiliki  kelebihan  dana  dan pihak yang membutuhkan dana, serta memerikan kesempatan memperoleh imbalan (Return) bagi pemilik dana sesuai  dengan  karakteristik  investasi  yang  dipilih.T  Adanya  pasar  modal  diharapkan  aktivitas  perekonomian menjadi  meningkat,  karena  pasar  modal  merupakan  alternative  pendanaan  bagi  perusahaan-perusahaan  untuk dapat meningkatkan pendapatan perusahaan dan pada akhirnya dapat memberikan kemakmuran bagi masyarakat luas.
Salah satu alasan utama investor dalam berinvestasi di pasar modal adalah untuk mendapatkan tingkat kembalian atau return yang sebesar - besarnya. Menurut Halim (2015), return merupakan imbalan yang diperoleh dari  investasi.  Capital  gain  merupakan  salah  satu  bentuk  dari  return  yang  didapatkan  investor  dari  pembelian saham.
Harga saham sebagai salah satu indikator untuk mengukur keberhasilan dalam pengelolaan perusahaan, dimana kekuatan pasar di bursa saham ditunjukkan dengan adanya transaksi jual beli saham perusahaan tersebut di  pasar  modal.  Harga  saham  merupakan harga  yang  terjadi  di  pasar  bursa  pada  saat  tertentu  dan  harga  saham tersebut  ditentukan  oleh  pelaku  pasar.  Tinggi  rendahnya  harga  saham  ini  ditentukan  oleh  permintaan  dan pernawaran saham tersebut di pasar modal (Jogiyanto, 2003).
Harga  saham  suatu  perusahaan  mencerminkan  nilai  perusahaan  di  mata  masyarakat,  apabila  harga saham suatu perusahaan tinggi, maka nilai perusahaan di mata masyarakat juga baik dan begitu juga sebaliknya. Oleh karena itu harga saham merupakan hal yang sangat penting bagi perusahaan.
Dalam  aktivitas  pasar  modal,  nilai  saham  merupakan  indeks  yang  penting  dan  tepat  untuk  efektifitas perusahaan  sehingga  sering  kali  dikatakan  meningkatkan  nilai  perusahaan  sama  artinya  dengan  meningkatkan
kekayaan pemegang saham. Oleh karena itu, setiap perusahaan yang menerbitkan saham sangat memperhatikan harga sahamnya. Harga yang terlalu rendah sering diartikan bahwa kinerja perusahaan kurang baik. Begitu juga sebaliknya,  bila  harga  saham  terlalu  tinggi  mengurangi  kemampuan  investor  untuk  membeli  sehingga menimbulkan harga saham sulit meningkat lagi.
Mulai dari tahun 2016, Indeks Harga Saham terus mengalami peningkatan hingga tahun 2019 mencapai nilai 22,786. Pada kenyataannya harga saham di pasar bursa tidak selalu meningkat. Harga saham sewaktu-waktu dapat berubah, perubahan tersebut dipengaruhi oleh banyaknya permintaan dan penawaran saham. Karena harga saham yang selalu berubah-ubah atau berfluktuasi maka saham mempunyai karakteristik high risk – high return. Artinya saham merupakan surat berharga yang memberikan peluang keuntungan tinggi, namun juga berpotensi mempunyai resiko yang tinggi untuk mengalami kerugian.
Para  investor  (masyarakat  pemodal)  selalu  memperhatikan  perusahaan  yang  mampu  untuk  dipercayai dalam penanaman saham dimana perusahaan tersebut selalu melaporkan kinerja keuangan perusahaannya secara rinci  dan  tepat  waktu  serta  mampu  bertahan  dalam  kondisi  kritis  dari  lingkungan  sekitar.  Pengamatan  yang dilakukan  investor  adalah  untuk  menggali  informasi-informasi  pada  sebuah  perusahaan.  Salah  satu  informasi yang dibutuhkan oleh investor adalah informasi laporan keuangan dan laporan keuangan tahunan. Berdasarkan laporan  keuangan  tersebut  dapat  diketahui  kinerja  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan  usaha  dan kemampuan  perusahaan  dalam  mendayagunakan  aktivitas  usahanya  secara  efisien  dan  efektif.  Laporan Keuangan  adalah  laporan  yang  menunjukkan  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  saat  ini  atau  dalam  suatu periode tertentu (Kasmir, 2014). Menurut Sudana, salah satu cara untuk memperoleh informasi yang bermanfaat dari laporan keuangan perusahaan adalah dengan melakukan analisis rasio keuangan.
Menurut  Munawir  (2010)  rasio  keuangan  dikelompokkan  menjadi  lima  jenis  antara  lain  rentabilitas (profitabilitas), solvabilitas (leverage), rasio likuiditas, rasio aktivitas dan rasio nilai pasar ( market value ratios ). Menurut  (Hanafi,  Mamduh  M;  Halim,  2012),  Rasio  Profitabilitas  adalah  Rasio  yang  mengukur kemampuan  perusahaan  menghasilkan  keuntungan  pada  tingkat  penjualan,  asset  dan  modal  saham  tertentu. Dalam  penelitian  ini  meneliti  Return  On  Asset  dimana  rasio  ini  menggambarkan  tingkat  laba  yang  diperoleh perusahaan  dengan  tingkat  investasi  yang  ditanamkan.  Return  On  Assets  (ROA)  digunakan  untuk menggambarkan  sejauh  mana  kemampuan  aset-aset  yang  dimiliki  perusahaan  bisa  menghasilkan  laba (Tandelilin, 2010).
Rasio Solvabilitas atau  leverage adalah rasio yang mengukur perbandingan dana yang disediakan oleh pemiliknya dengan dana yang dipinjamkan dari kreditur perusahaan tersebut (Horne John M., 2012). Salah satu jenis  rasio  leverage  atau  solvabilitas  yang  berfungsi  untuk  mengetahui  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam membayar kewajibannya (utang), khususnya ketika perusahaan tersebut dilikuidasi adalah Debt to Equity Ratio (Ashari, 2018). Debt to equity ratio (DER) adalah rasio keuangan yang utama dalam suatu perusahaan. Hal ini dikarenakan Debt to Equity Ratio (DER) digunakan untuk mengukur posisi keuangan suatu perusahaan.
Rasio  Likuiditas  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Rasio  ini  membandingkan  kewajiban  jangka  pendek  dengan  sumber daya  jangka  pendek  (aktiva  lancar)  yang  tersedia  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  tersebut  (Horne John M., 2012). Dari rasio ini diambil penelitian mengenai Current Ratio yang merupakan ukuran paling umum digunakan  untuk  mengetahui  kesanggupan  perusahaan  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  (Kasmir,  2014). Current  ratio  yang  rendah  biasanya  dianggap  menunjukkan  terjadi  masalah  dalam  likuiditas.  Sebaliknya  suatu perusahaan  yang  memiliki  rasio  lancar  terlalu  tinggi  juga  kurang  bagus,  karena  menunjukkan  banyaknya  dana menganggur yang pada akhirnya dapat mengurangi kemampulabaan perusahaan (Halim, 2015).
Rasio nilai  pasar adalah rasio yang memperhitungkan harga saham dengan laba, nilai buku per saham hingga  aruskas.  Menurut  Fahmi,  rasio  nilai  pasar  digunakan  untuk  menilai  kondisi  pasar  saham  pada  periode tertentu.  Price  earning  ratio  adalah  sebuah  rasio  antara  harga  per  saham  dan  laba  per  saham,  yang  mana didalamnya menunjukkan  jumlah  yang  bersedia dibayarkan  oleh  seorang  investor  untuk  setiap  dolar  laba yang dilaporkan (Brigham dan Houston, 2011). Semakin tinggi rasio ini, maka akan semakin baik kinerja perusahaan .
Berdasarkan beberapa penelitian terdahulu membuktikan adanya rasio yang berpengaruh terhadap harga saham.  Pada  hasil  penelitian  (Lestari  &  Suryantini,  2019)  menunjukkan  bahwa  PER  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  sedangkan  DER  dan  ROA  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hasil penelitian  (Sriwahyuni  &  Saputra,  2017)  menunjukkan  bahwa  hanya  CR  yang  berpengaruh  terhadap  harga saham sedangkan DER tidak berpengaruh terhadap penentuan harga saham. Pada hasil penelitian (Suryasari & Artini, 2020) secara simultan ROA dan PER berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham, sedangkan CR berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui Pengaruh Return On Assets, Debt to Equity Ratio, Current  Ratio,  Price  Earning  Ratio terhadap  Harga  Saham  Subsektor  Restoran,  Hotel  dan  Pariwisata  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019.

## TINJAUAN PUSTAKA Harga Saham
Harga saham merupakan harga penutupan  pasar saham selama periode pengamatan untuk tiap-tiap jenis saham yang dijadikan sampel dan pergerakannya senantiasa diamati oleh para investor. Salah satu konsep dasar dalam manajemen  keuangan  adalah  bahwa  tujuan  yang  ingin  dicapai  manajemen  keuangan  adalah  memaksimalisasi nilai  perusahaan.  Bagi  perusahaan  yang  telah  go  public,  tujuan  tersebut  dapat  dicapai  dengan  cara memaksimalisasi  nilai  pasar  harga  saham  yang  bersangkutan.  Dengan  demikian  pengambilan  keputusan  selalu didasarkan pada pertimbangan terhadap maksimalisasi kekayaan para pemegang saham.
Harga saham dipengaruhi oleh permintaan dan penawaran terhadap saham itu sendiri di pasar, sehingga harga saham memiliki keterkaitan dengan pasar suatu saham. Semakin banyak investor yang yang ingin membeli saham  suatu  perusahaan  (permintaan),  sedangkaan  sedikit  investor  yang  ingin  menjual  saham  tersebut (penawaran) maka harga saham tersebut akan semakin tinggi. Sebaliknya juga, jika semakin tinggi investor ingin menjual  saham  tersebut  (penawaran),  sedangkan  semakin  sedikit  investor  yang  ingin  membeli  saham (permintaan) maka akan berdampak pada turunnya harga saham.
Harga  saham  menentukan  kekayaan  pemegang  saham.  Maksimalisasi  kekayaan  pemegang  saham diterjemahkan  menjadi  maksimalkan  harga  saham  perusahaan.  Harga  saham  pada  satu  waktu  tertentu  akan bergantung  pada  arus  kas  yang  diharapkan  diterima  di  masa  depan  oleh  investor  “rata-rata”  jika  investor membeli saham (Brigham & Houston, 2011).
(Sartono,  2001)  menyatakan  bahwa  harga  saham  terbentuk  melalui  mekanisme  permintaan  dan penawaran di pasar modal. Apabila suatu saham mengalami kelebihan permintaan, maka harga saham cenderung naik. Sebaliknya, apabila kelebihan penawaran maka harga saham cenderung turun.
Menurut  (Sunariyah,  2011),  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham  adalah  faktor  internal perusahaan dimana factor ini berhubungan dengan kebijakan internal pada suatu perusahaan beserta kinerja yang telah dicapai. Hal ini berkaitan dengan hal-hal yang seharusnya dapat dikendalikan oleh manajemen, sedangkan faktor  eksternal  yaitu  hal-hal  diluar  kemampuan  perusahaan  atau  diluar  kemampuan  manajemen,  misalnya: psikologi pasar, dan laju inflasi yang tinggi.
Fluktuasi harga saham ditentukan oleh kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan (Profit). Apabila  keuntungan  yang  diperoleh  untuk  perusahaan  relatif  tinggi,  maka  sangat  dimungkinkan  deviden  yang dibayarkan relatif tinggi, akan berpengaruh positif terhadap harga saham dibursa dan investor akan tertarik untuk membelinya.  Akibatnya  permintaan  akan  saham  tersebut  meningkat,  pada  akhirnya  harga  saham  pun  juga meningkat. Selembar saham mempunyai nilai harga. Harga saham dapat dibedakan sebagai berikut : (a) Harga Nominal  merupakan  harga  yang  tercantum  dalam  sertifikat  saham  yang  ditetapkan  oleh  emiten  untuk  menilai setiap  lembar  saham  yang dikeluarkan.  Besarnya harga  nominal  memberikan  arti  penting  karena deviden yang dibayarkan atas saham biasanya ditetapkan berdasarkan nilai nominal. (b) Harga Perdana merupakan harga pada waktu  saham  tersebut  dicatat  dibursa  efek  dalam  rangka  penawaran  umum  penjualan  saham  perdana  yang disebut  dengan  IPO  ( Initial  Public  Offering ).  Harga  saham  pada  pasar  perdana  biasanya  ditetapkan  oleh penjamin emisi dan perusahaan publik yang terdaftar di bursa (Emiten). Pada kasus tertentu, apabila saham yang dijual  memiliki  permintaan  yang  lebih  banyak  dari  saham  yang  tersedia  maka  harga  sahamnya  tidak  seperti angka  yang  tertera  di  sertifikat  saham  (Nominal).  (c)  Harga  Pasar  adalah  harga  jual  dari  investor  yang  satu dengan  investor  yang  lain.  Harga  ini  terjadi  setelah  saham  tersebut  dicatatkan  dalam  Bursa  Efek  Indonesia. Transaksi disini sama sekali tidak lagi melibatkan emiten dan penjamin emisi. Harga inilah yang disebut sebagai harga dipasar sekunder dan merupakan harga yang benar-benar mewakili harga perusahaan penerbitnya, karena pada transaksi dipasar sekunder, kecil sekali terjadi negosiasi harga antara investor dengan perusahaan penerbit. Harga yang setiap hari diumumkan disurat kabar atau media lainnya adalah harga pasar yang tercatat pada waktu penutupan  aktivitas  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  akan  digunakan  sebagai  harga  saham  pembukaan  keesokan harinya saat pembukaan bursa.

## Return On Assets
Return on assets (ROA) merupakan salah satu rasio profitabilitas yang dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam  menghasilkan  laba  dari  aktiva  yang  digunakan.  ROA  mampu  mengukur  kemampuan  perusahaan menghasilkan keuntungan pada masa lampau untuk kemudian diproyeksikan di masa yang akan datang.
Hasil pengembalian aktiva (ROA) merupakan rasio yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang  digunakan  dalam  perusahaan.  Hasil  pengembalian  aktiva  menunjukkan  produktifitas  dari  seluruh  dana perusahaan,  baik  modal  pinjaman  maupun  modal  sendiri.  Semakin  rendah  rasio  ini  semakin  kurang  baik, demikian  pula  sebaliknya.  Artinya  rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  efektifitas  dari  keseluruhan  operasi perusahaan.
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2011),  pengembalian  atas  total  aktiva  (ROA)  dihitung  dengan  cara membandingkan laba bersih yang tersedia untuk pemegang saham biasa dengan total aktiva. Dirumuskan sebagai berikut:
Semakin  besar  nilai  ROA,  menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  semakin  baik  pula,  karena  tingkat pengembalian  investasi  semakin  besar.  Nilai  ini  mencerminkan  pengembalian  perusahaan  dari  seluruh  aktiva (atau pendanaan) yang diberikan pada perusahaan (Wild, John, K.R. Subramanyam, 2005)

## Debt to Equity Ratio
Riyanto  mengemukakan  bahwa  Debt  To  Equity  Ratio  adalah  rasio  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan untuk  membayar  utang  –  utangnya  (baik  utang  jangka  pendek  maupun  utang  jangka  panjang).  Mogdiliani  dan Miller  menyatakan  nilai  perusahaan  ditentukan  oleh  struktur  modal  dan  salah  satu  struktur  modal  perusahaan adalah diperoleh melaui hutang (Azmy & Lestari, 2019).
Menurut  Kasmir  (2014),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  menghitung nilai  utang  dengan  ekuitas.  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  adalah  variabel  yang  mendefinisikan  seberapa  banyak proporsi  dari  modal  perusahan  yang  sumber  pendanaannya  berasal  dari  pinjaman  atau  kredit.  Menurut  Kasmir (2014) adalah sebagai berikut:
Semakin  tinggi  DER  menunjukkan  komposisi  jumlah  hutang/kewajiban  lebih  besar  dibandingkan dengan  jumlah  seluruh  modal  bersih  yang  dimilikinya,  sehingga  mengakibatkan  beban  perusahaan  terhadap pihak luar besar juga.

## Current Ratio
Rasio lancar atau current ratio (CR) merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Rasio lancar dapat  dikatakan  sebagai  bentuk  untuk  mengukur  tingkat  keamanan  (margin  of  safety)  suatu  perusahaan. Perbandingan antara aktiva lancar dengan kewajiban jangka pendek (hutang lancar). Rumus yang digunakan :
Semakin  tinggi  current  ratio  ini  berarti  semakin  besar  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  finansial  jangka  pendek.  Aktiva  lancar  yang  dimaksud  termasuk  kas,  surat  berharga,  piutang,  dan persediaan (Sartono, 2014).

## Price Earning Ratio
Price  Earning  Ratio  adalah  salah  satu  rasio  nilai  pasar  yang  digunakan  oleh  analis  fundamental  dalam menganalisa keputusan investasinya. Rasio ini bergantung pada data pasar keuangan, seperti harga pasar saham biasa  perusahaan.  Analisis  fundamental  adalah  analisis  untuk  menghitung  nilai  instrinsik  perusahaan  dengan menggunakan  data  keuangan  perusahaan,  nilai  instrinsik  perusahaan  dapat  diwujudkan  dengan  harga  saham (Tandelilin, 2010).
Price Earning ratio (rasio harga terhadap laba) adalah perbandingan antara market price per share (harga pasar per lembar saham) dengan earning per share (laba per lembar saham). Bagi para investor semakin tinggi price  earning  ratio  maka  pertumbuhan  laba  yang  diharapkan  juga  mengalami  kenaikan.  Rumus  Price  Earning ratio adalah :
Berdasarkan  rumusan  masalah,  tujuan  penelitian,  landasan  teori,  dan  konsep  maka  dapat  dilihat kerangka pemikiran pada gambar 1 berikut :
Laba Bersih
Total Aset ROA = Total Hutang Total Ekuitas x 100% DER = Aktiva Lancar Hutang Lancar  x 100% CR = Harga per Saham
Earning Per Share
PER =
Sumber : Data Olahan
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Hipotesis H 1 : Return On Assets (ROA) berpengaruh terhadap harga saham subsektor Restoran, Hotel dan Pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019.
H 2 : Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh  terhadap  harga  saham  subsektor  Restoran,  Hotel  dan  Pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019.
H 3 : Current  Ratio (CR)  berpengaruh  terhadap  harga  saham  subsektor  Restoran,  Hotel  dan  Pariwisata  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019.
H 4 : Price Earning Ratio (PER) berpengaruh terhadap harga saham subsektor Restoran, Hotel dan Pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019.

## METODOLOGI PENELITIAN Jenis dan Sumber Data
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder,  yaitu  data  yang  diperoleh  secara  langsung  melalui  media  perantara dan  merupakan  data  yang  dioleh  oleh  kesatuan  Lembaga  yang  berkomponen.  Data  sekunder  umumnya  berupa bukti,  catatan  atau  laporan  historis  yang  telah  tersusun  dalam  arsip.  Data  penelitian  ini  bersumber  dari  Bursa Efek Indonesia dan Indonesia Data Exchange (IDX) data tersebut diperoleh dari website.

## Populasi Penelitian
Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya  (Sugiyono,  2015). Adapun populasi pada penelitian ini terdiri dari 31 perusahaan.

## Pemilihan Sampel Penelitian
Sampel adalah suatu bagian dari keseluruhan serta karakteristik yang dimiliki oleh sebuah Populasi (Sugiyono, 2015).  Sampel  dalam  penelitian  ini  diambil  dengan  metode  purposive  sampling,  artinya  sampel  dipilih  dengan kriteria tertentu terlebih dahulu (Mardianti et al., 2019).
Peneliti  menggunakan  Teknik  Purposive  Sampling  yang  menggunakan  4  kriteria  seperti  berikut  :  (1) Daftar Saham Perusahaan Subsektor Restoran, Hotel dan Pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (2) Perusahaan yang belum terdaftar di BEI selama periode penelitian. (3) Perusahaan aktif melakukan perdagangan saham selama periode penelitian 2016-2019. (4) Perusahaan sudah menyajikan laporan keuangan lengkap selama periode tahun 2016-2019.
ROA (X1)
Return On Assets
DER (X2)
Debt to Equity Ratio
CR (X3) Current Ratio PER (X4) Price Earning Ratio HARGA SAHAM (Y)
Pengaruh  Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham Subsektor Restoran, Hotel Dan Pariwisata yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019 (Suharti, Selfina, Tandy Sevendy, Suyono, dan Febdwi Suryani)
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah Perusahaan 1 Daftar Saham Perusahaan Subsektor Restoran, Hotel dan Pariwisata  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Desember 2019 s.d Mei 2020 31 2 Perusahaan yang belum terdaftar di BEI selama periode penelitian 2016-2019 (12) 3 Perusahaan aktif melakukan perdagangan saham selama periode penelitian 2016-2019 19 4 Perusahaan sudah menyajikan laporan keuangan lengkap selama periode tahun 2016-2019 19 Total Sampel 19
Berdasarkan  kriteria  pada  tabel  1,  maka  dilakukan purposive  sampling, maka  terdapat  19  perusahaan yang memenuhi kriteria. Sembilan belas perusahaan itu yakni sebagai berikut :
Tabel 2. Sampel Penelitian No Kode Nama Perusahaan Tanggal IPO 1 BAYU Bayu Buana Tbk. 30-Okt-1989 2 BUVA Bukit Uluwatu Villa Tbk. 12-Jul-2010 3 FAST Fast Food Indonesia Tbk. 11-Mei-1993 4 HOME Hotel Mandarine Regency Tbk. 17-Jul-2008 5 HOTL Saraswati Griya Lestari Tbk. 10-Jan-2013 6 ICON Island Concepts Indonesia Tbk. 8-Jul-2005 7 INPP Indonesian Paradise Property Tbk. 1-Des-2004 8 JIHD Jakarta International Hotels & Development Tbk. 29-Feb-1984 9 JSPT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk. 12-Jan-1998 10 KPIG MNC Land Tbk. 30-Mar-2000 11 MAMI Mas Murni Indonesia Tbk. 9-Feb-1994 12 PANR Panorama Sentrawisata Tbk. 1-Jan-1950 13 PDES Destinasi Tirta Nusantara Tbk. 8-Jul-2008 14 PGLI Pembangunan Graha Lestari Indah Tbk. 5-Apr-2000 15 PJAA Pembangunan Jaya Ancol Tbk. 2-Jul-2004 16 PNSE Pudjiadi & Sons Tbk. 1-Mei-1990 17 PSKT Red Planet Indonesia Tbk. 29-Sept-1995 18 PTSP Pioneerindo Gourmet International Tbk. 30-Mei-1994 19 SHID Hotel Sahid Jaya International Tbk. 8-Mei-1990
Sumber : Data Olahan

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pengumpulan  data  penelitian  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  menggunakan  metode  Dokumentasi yang  merupakan  suatu  cara  mengumpulkan  dokumen-dokumen,  serta  mencatat  data-data  yang  tersedia  yang berhubungan  dengan  permasalahan  penelitian  seperti  Jurnal  atau  laporan  keuangan  yang  berhubungan  dengan keperluan  penelitian.  Dokumentasi  ini  dilakukan  dengan  cara  mengumpulkan  laporan  keuangan  perusahaan subsektor Restoran, Hotel dan Pariwisata pada tahun 2016-2019 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan data pendukung lainnya diperoleh melalui website terutama idx.

## Definisi Operasional Varibel
Definisi operasional variabel adalah pengertian variabel (yang diungkap dalam definisi konsep) tersebut, secara operasional,  secara  praktik,  sercara  nyata  dalam  lingkup  obyek  penelitian/obyek  yang  diteliti.  Variabel  yang digunakan  dlam  penelitian  ini  ada  2  yaitu  :  (1)  Variabel  Bebas (Independent  Variable) yaitu  variabel  yang mempengaruhi atau menjadi penyebab timbulnya variabel dependent. Variabel bebas dalam penelitian ini terdiri dari  Ratio  On  Assets,  Debt  to  Equity  Ratio,  Current  Ratio  dan  Price  Earning  Ratio.  (2)  Variabel  Terikat (Dependet  Variabel)  yaitu  variabel  yang  dipengaruhi  atau  menjadi  akibat  dari  variabel  independent.  Variabel Terikat dalam penelitian ini adalah harga saham.
Berikut definisi operasional variabel penelitian ini dalam bentuk tabel 3:
e-ISSN 2527-8215
Tabel 3. Definisi Operasional Variabel Varibel Indikator Skala Pengukuran Return On Assets (X1) ROA= Laba Bersih Total Aktiva (Kasmir, 2014) Rasio Debt to Equity Ratio (X2) DER=Total Hutangx100% Total Ekuitas (Kasmir, 2014) Rasio Current Ratio (X3) CR=Aktiva Lancar x 100% Hutang Lancar (Kasmir, 2014) Rasio Price Earning Ratio (X4) PER=Harga Saham Earning Per Share (Brigham & Houston, 2011) Rasio Harga Saham (Y) Harga Penutupan (Brigham & Houston, 2011) Nominal

## Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  adalah  statistik  yang  digunakan  untuk  menganalisa  data  dengan  cara  mendeskripsikan  atau menggambarkan  data  yang  telah  terkumpul  sebagaimana  adanya  tanpa  bermaksud  membuat  kesimpulan  yang berlaku untuk umum atau generalisasi (Sugiyono, 2015).

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Menurut  (Ghozali,  2016:154),uji  normalitas  dilakukan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  variabel residual memiliki distribusi normal. Penyebab terjadinya kasus normalitas umumnya dikarenakan : (1) Terdapat data  residual  dari  model  regresi  dengan  nilai  yang  jauh dari  himpunan  data  sehingga  penyebaran  data  menjadi tidak normal. (2) Terdapat kondisi alam dari data yang pada dasarnya tidak berdistribusi normal.

## Uji Heterokedastisitas
Menurut (Ghozali, 2016:134),uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamat  ke  pengamat  lain.  Pada  pengujian  ini  diharapkan heteroskedastisitas  tidak  terjadi  karena  berarti  model  regresi  linear  berganda  memiliki  asumsi  varian  residual yang  konstan.  Hal  ini  dapat  terjadi  ketika  data  memiliki  varian  yang  sistematik  akibat  manipulasi  maupun kesalahan memasukkan data.

## Uji Multikolinearitas
Menurut  (Ghozali,  2016:103),,  uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas. Diharapkan pada pengujian ini asumsi multikoelinearitas tidak terjadi.

## Uji Autokorelasi
Menurut  (Ghozali,  2016:107),  uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linear terdapat korelasi antara  kesalahan pengganggu dalam periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya).  Autokorelasi  terjadi  karena  residual  tidak  bebas  dari  satu  observasi  ke  observasi  lainnya.  Pada pengujian autokorelasi diharapkan pengujian ini tidak terpenuh.

## Uji Model (Uji f)
Ariefianto  mengemukakan  Uji  F  statistik  digunakan  untuk  menunjukan  pengaruh  semua  variabel  independen terhadap  variabel  dependen.  Suryono  mengemukakan  dasar  pengambilan  keputusan  sebagai  berikut  :  (a)  Jika probabilitas  (signifikansi)  >  0,05 maka  H 0 diterima.  (b)  Jika  probabilitas  (signifikansi)  <  0,05  maka  H 0 ditolak dan menerima H 1 (Azmy & Lestari, 2019).
Uji Koefisiensi Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R²)  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  yang  dibentuk  dalam  menerangkan variasi  variabel  independen.  Nilai  koefisien  determinasi  (R²)  yaitu  antara  nol  dan  satu.  Nilai  R²  yang  kecil mengindikasikan  variabel  independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk dilakukannya  prediksi  terhadap  variabel  dependen  (Ghozali,  2016),  Berdasarkan  penghitungan  koefisien korelasi, maka dapat dihitung koefisien determinasi yaitu untuk melihat persentase pengaruh Profitabilitas (X1), non debt tax shield (X2), dan struktur modal (Y). Menurut (Sujarweni, 2016) rumus determinasi sebagai berikut:
Pengaruh  Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham Subsektor Restoran, Hotel Dan Pariwisata yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019 (Suharti, Selfina, Tandy Sevendy, Suyono, dan Febdwi Suryani)
KD = r 2 x 100% Keterangan: KD = Koefisien Determinasi r = Koefisien Korelasi

## Analisis Regresi Linear Berganda
Menurut  (Sugiyono,  2015),  analisis  regresi  linier  berganda  merupakan  regresi  yang  memiliki  satu  variabel dependen  dan  dua  atau  lebih  variabel  independen.  Adapun  persamaan  regresi  berganda  dapat  dirumuskan sebagai berikut:
Keterangan : Y = Harga Saham a = Harga Konstanta b 1 = Koefisien Regresi pertama b 2 = Koefisien Regresi kedua X 1 = Return On Assets X 2 = Return On Equity X 3 = Debt to Asset Ratio X 4 = Debt to Equity Ratio

## Uji Hipotesis / Uji t
Ghozali  (2011)  mengemukakan  bahwa  Uji  T  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  bebas  terhadap variabel  terikat.  Suryono  mengemukakan  dasar  pengambilan  keputusan  sebagai  berikut    :  (a)  Jika  probabilitas (signifikansi) > 0,05 maka H 0 diterima. (b) Jika probabilitas (signifikansi) < 0,05 maka H 0 ditolak dan menerima H 1 .

## PEMBAHASAN
Hasil regresi linier berganda dalam penelitian ini dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 4. Analisis Regresi Linier Berganda Model B Thitung Ttabel Sig Hasil (Constant) 525.906 2.145 .000 Return On Assets .814 1.058 2.145 .308 Tidak Signifikan Debt to Equity Ratio 1.305 .289 2.145 .777 Tidak Signifikan Current Ratio -.008 -.443 2.145 .665 Tidak Signifikan Price Earning Ratio -.002 -.127 2.145 .900 Tidak Signifikan
Sumber : Data Olahan
Berdasarkan tabel diatas dapat kita rumuskan persamaan regresi linier berganda sebagai berikut :

## Dari persamaan regresi linier berganda diatas dapat ditarik kesimpulan bahwa :

## Pengaruh Return On Assets terhadap Harga Saham
Berdasarkan persamaan diatas, Return On Assets (ROA) tidak pengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai thitung (1,058) < ttabel (2,145) dan nilai signifikasi yang dihasilkan  sebesar 0,308 > 0,05, maka hipotesis dalam  penelitian  ini  ditolak.  Dari  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  ROA  perusahaan  menurun  dalam menghasilkan laba sehingga mengakibatkan penurunan dalam pengembalian investasi.
Return  on  assets  (ROA)  merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas  yang  dapat  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  aktiva  yang  digunakan.  ROA  mampu  mengukur  kemampuan perusahaan  menghasilkan  keuntungan  pada  masa  lampau  untuk  kemudian  diproyeksikan  di  masa  yang  akan datang.
Semakin  besar  nilai  ROA,  menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  semakin  baik  pula,  karena  tingkat pengembalian  investasi  semakin  besar.  Nilai  ini  mencerminkan  pengembalian  perusahaan  dari  seluruh  aktiva (atau pendanaan) yang diberikan pada perusahaan
Y = a + b 1 X 1 +b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 +e Y = 525,9 + 0,814X 1 + 1,305X 2 - 0,008X 3 - 0,002X 4 +e

## Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham
Berdasarkan  persamaan  diatas,  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  tidak  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham dengan  nilai  thitung  (0,289)  <  ttabel  (2,145)  dan  nilai  signifikasi  yang  dihasilkan  sebesar  0,777  >  0,05,  maka hipotesis dalam penelitian ini ditolak. Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa nilai DER pada perusahaan memiliki tingkat resiko tinggi terhadap keuangan perusahaan.
Menurut  Kasmir  (2014)  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  merupakan  rasio  utang  yang  digunakan  untuk mengukur  perbandingan  antara  total  utang  dengan  total  aktiva.  Dengan  kata  lain,  seberapa  besar  aktiva perusahaan dibiayai oleh utang atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva.
Debt to Equity Ratio (DER) menunjukkan perbandingan antara utang dan ekuitas perusahaan. Debt to Equity  Ratio  (DER)  merupakan  ukuran  yang  dipakai  dalam  menganalisis  laporan  keuangan  untuk memperlihatkan besarnya jaminan yang tersedia untuk kreditor.

## Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham
Berdasarkan persamaan diatas, Current Ratio (CR) tidak pengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai thitung (-0,443) < ttabel (2,145) dan nilai signifikasi yang dihasilkan sebesar 0,665 > 0,05, maka hipotesis dalam penelitian ini ditolak. Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa CR perusahaan menurun dalam menghasilkan laba sehingga mengakibatkan penurunan dalam return saham.
Rasio  lancar  atau  current  ratio  (CR)  merupakan  rasio  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Semakin  tinggi  current  ratio  ini  berarti  semakin  besar  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban finansial jangka pendek.

## Pengaruh Price Earning Ratio terhadap Harga Saham
Berdasarkan  persamaan  diatas,  Price  Earning  Price  (PER)  tidak  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham dengan  nilai  thitung  (-0,127)  <  ttabel  (2,145)  dan  nilai  signifikasi  yang  dihasilkan  sebesar  0,900  >  0,05,  maka hipotesis dalam penelitian ini ditolak. Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa PER rendah, mengakibatkan harga saham perusahaan menurun.
Price  Earning  Ratio  adalah  salah  satu  rasio  nilai  pasar  yang  digunakan oleh  analis  fundamental  dalam menganalisa keputusan investasinya. Rasio ini bergantung pada data pasar keuangan, seperti harga pasar saham biasa  perusahaan.  Analisis  fundamental  adalah  analisis  untuk  menghitung  nilai  instrinsik  perusahaan  dengan menggunakan  data  keuangan  perusahaan,  nilai  instrinsik  perusahaan  dapat  diwujudkan  dengan  harga  saham (Tandelilin, 2010).

## PENUTUP
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan serta uraian bab-bab sebelumnya, maka dapat disimpulkan sebagai berikut : (1) Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan  subsektor restoran,  hotel  dan  pariwisata  di  BEI  tahun  2016-2019.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  ROA  perusahaan menurun dalam menghasilkan laba sehingga mengakibatkan penurunan dalam pengembalian investasi. (2) Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh  signifikan terhadap harga saham perusahaan subsektor restoran, hotel dan pariwisata di BEI tahun 2016-2019. Hal ini menunjukkan bahwa perbandingan struktur modal yang dimiliki oleh  perusahaan  untuk  sumber  pendanaan  tidak  dapat  menjelaskan  return  saham  yang  akan  diterima  oleh investor.  (3)  Current  Ratio  (CR)  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  subsektor restoran, hotel dan pariwi.sata di BEI tahun 2016-2019. Hal ini menunjukkan bahwa nilai CR yang rendah akan mempengaruhi  minat  investor  dalam  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan.  (4)  Price  Earning  Ratio  (PER) tidak  berpengaruh  signifikan terhadap harga  saham perusahaan  subsektor  restoran,  hotel  dan pariwisata  di  BEI tahun 2016-2019. Hal ini menunjukkan bahwa Ketika nilai PER mengalami  penurunan maka nilai harga saham menurun.
Berdasarkan hasil penelitian, maka saran yang dapat penulis berikan dari hasil penelitian adalah sebagai berikut  :  (1)  Bagi  perusahaan,  Ketika  mengambil  keputusan  atau  membuat  kebijakan  ada  baiknya memperhatikan Return On Asset dan  Current Ratio karena kedua hal tersebut cukup berpengaruh terhadap harga saham  perusahaan.  (2)    Bagi  investor,  Ketika  mengambil  keputusan  untuk  berinvestasi  padaperusahaan sebaiknya  memperhatikan  rasio  Return  On  Asset  dan    Current  Ratio  karena  kedua  hal  tersebut  memiliki pengaruh terhadap harga-harga saham suatu perusahaan (3) Bagi pihak akademis dan pihak-pihak lainnya, dapat dilihat  dari  hasil  pembahasan  ini  diperoleh  hasil  yang  berbeda-beda  dengan  hasil  penelitian  sebelumnya.  Oleh karena  itu  diharapkan  pihak-pihak  lain  seperti  peneliti  selanjutnya  dapat  meneliti  dan  menambah  Kembali variabel-variabel  tersebut  dengan  periode  tahun  yang  lebih  tinggi  dan  objek  penelitian  lain  serta  sektor perusahaan yang berbeda.
Pengaruh  Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham Subsektor Restoran, Hotel Dan Pariwisata yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019 (Suharti, Selfina, Tandy Sevendy, Suyono, dan Febdwi Suryani)

## DAFTAR RUJUKAN
Ashari, D. dan. (2018). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan . Managerial Finance. Azmy, A., & Lestari, A. (2019). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan RE & Property di Indonesia.  Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) , 10 (2), 01-21 ISSN 2301-8313. https://doi.org/10.21009/JRMSI.010.2.01
Brigham,  F  dan  Houston,  J.  (2001). Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan .  Edisi  8,  Buku  2.  Jakarta:  Salemba Empat.
Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2011). Dasar-dasar  manajemen  Keuangan (Buku  2  -  Edisi  11).  Salemba Empat.
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan Panduan bagi Akademisi, Manajer, dan Investor untuk Menilai dan Menganalisis Bisnis dari ASpek Keuangan. In CV ALFABETA .
Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  19 .  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Halim, A. (2015). Analisis Investasi di Aset Keuangan . In Analisis Investasi di Aset Keuangan . Hanafi,  Mamduh  M;  Halim,  A.  (2012). Analisis  Laporan  Keuangan, Edisi  Keempat. Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN . Horne  John  M.,  J.  C.  V.  dan  W.  (2012). Prinsip-prinsip  Manajemen  Keuangan .  Edisi  13.  Jakarta:  Salemba Empat.
Jogiyanto. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi , Edisi III, cet, I. Yogyakarta, BPFE. Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan , Edisi Satu, Cetakan Ketujuh. In Raja Grafindo Persada .
Lestari,  I.  S.  D.,  &  Suryantini,  N.  P.  S.  (2019). Pengaruh  CR,  DER,  ROA,  Dan  PER  Terhadap  Harga  Saham Pada  Perusahaan  Farmasi  Di  BEI. In E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana (Vol.  8,  Issue  3,  pp. 1844–1871). https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i03.p24
Mardianti,  D.,  Yusrizal,  &  Hayati,  R.  (2019). Analisis  Pengaruh  Return  on  Equity,  Earning  Per  Share,  Dan Operating Profit Marginterhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2017 . Kurs :  Jurnal  Akuntansi,  Kewirausahaan Dan Bisnis , 4 (1), 71-82 ISSN 2527-8223. Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis . Sartono. (2001). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Edisi 4. Yogyakarta: BPFE. In Revolusi Industri 4.0: Desain Perkembangan Transaksi dan Sistem Akuntansi Keuangan . Sartono, A. (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Edisi 4. Yogyakarta: BPFE. In Revolusi Industri 4.0: Desain Perkembangan Transaksi dan Sistem Akuntansi Keuangan . Sriwahyuni, E., & Saputra, R. (2017). Pengaruh CR, DER, ROE, TAT, dan EPS terhadap Harga Saham Industri Farmasi di BEI Tahun 2011-2015. Jurnal Online Insan Akuntan , 2(1), 234090. Sugiyono. (2015). Metode Penelitian . In Metode Penelitian . Sujarweni, V. W. (2016). Kupas Tuntas Penelitian Akuntansi dengan SPSS . In Animal Genetics . Sunariyah. (2011). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal (Edisi Keenam). In Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Suryasari,  N.  K.  N.,  &  Artini,  L.  G.  S.  (2020).  Pengaruh  TAT,  CR,  ROA,  Dan  PER  Terhadap  Harga  Saham Properti Dan Real Estate Di BEI. In E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana (Vol. 9, Issue 4, pp. 1485– 1506). https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i04.p13
Tandelilin, E. 2010. (2010). Dasar-dasar Manajemen Investasi . Keuangan.
Wild, John, K.R. Subramanyam,  dan R. F. H. (2005). Analisis Laporan Keuangan . Edisi Delapan, Buku Kesatu.
Alih Bahasa : Yanivi dan Nurwahyu. In Jakarta: Salemba Empat . www.idx.co.id