## ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS DAN RASIO LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT. ACE HARDWARE INDONESIA, TBK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh: Afrisa Thomas S1 Akuntansi Darwin Lie, Liper Siregar, Ady Inrawan
Abstrak
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  1)  Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio  likuiditas  terhadap  rasio Profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia,  Tbk.,  2) Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio  Leverage  terhadap rasio  Profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia,  Tbk.  Objek  penelitian  yang  digunakan  adalah  PT.  Ace Hardware Indonesia, Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007 – 2014. Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu laporan keuangan PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk yang dilakukan dengan metode analisis deskriptif  kualitatif  dan  analisis  deskriptif  kuantitatif.  Teknik  analisis  yang  digunakan  adalah  regresi  linier berganda, koefisien korelasi, koefisien determinasi, Uji F dan uji t.
Hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  sebagai  berikut  :  1)  Nilai  rata-rata  Likuiditas  yang  diukur  dengan menggunakan Current  ratio (CR)  adalah  6,337.  2)  Nilai  rata-rata  Leverage  yang  diukur  dengan  menggunakan Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  adalah  0,159.  3)  Nilai  rata-rata  Profitabilitas  yang  diukur  dengan  menggunakan Return  On  Assets (ROA) adalah  sebesar  0,171.  4)  Dari  hasil  pengujian  regresi  berganda,  diperoleh  persamaan regresi  Y=  0,144-0,002X 1 +0,231X 2 + .  5)  Berdasarkan  pengujian  koefisien  korelasi  dan  determinasi,  diketahui bahwa nilai R adalah 0,287. Koefisien determinasi (R Square) adalah 0,082. 6) Berdasarkan uji F diperoleh F hitung < F tabel = 0,225 < 5,786 maka H 0 diterima. 7) Berdasarkan uji t, diperoleh CR dengan t hitung < t tabel = 0,095 < 2,571 dan DAR dengan t hitung < t tabel = 0,250 < 2,571 maka dapat disimpulkan bahwa H 0 diterima dan H a ditolak.
Kata Kunci: Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas
Abstract
The analysis of finances ratio used in this research is Liquidity ratio, Leverage, and Profitability. The aim of  this  research  is  1)  To  determine  the  effect of  liquidity  ratio  to  profitability  ratio  at  PT.  Ace  Hardware Indonesia, Tbk., 2) To determine the effect of leverage ratio to profitability ratio at PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk. The object used in this research is PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk. listed in Indonesia Stock Exchange in 2007 – 2014. This research use secondary data, the financial statements of PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk. which is done by using descriptive analysis of qualitative and descriptive analysis of quantitative. The analysis technique is using multiple linear regression, correlation coefficient, determination coefficient, F test and t test.
The  results  of  this  research  are:  1)  Average  value  of  liquidity  which  measured  by  current  ratio  (CR)  is 6,337. 2) Average value of leverage which measured by Debt to Assets Ratio (DAR) is 0,159. 3) Average value of profitability  which  measured  by  Return  On  Assets  (ROA)  is  0,171.  4)  From  the  results  of  multiple  regression testing,  getting  the  equation  Y=  0,144-0,002X 1 +0,231X 2 + . 5)  Based  on  correlation  coefficient  and determination testing, getting the value of R 0,287. The determination coefficient (R Square) is 0.082. 6) Based on F test getting F hitung < F tabel = 0,225 < 5,786 then H o received. 7) Based on test t, getting CR with t hitung < t tabel = 0,250 < 2,571 and DAR with t hitung < t tabel = 0,250 < 2,571 it can be concluded that the H 0 received and H a rejected .

## Keywords: Liquidity, Leverage and Profitability

## A. PENDAHULUAN
1. Latar Belakang Masalah
Pada umumnya perusahaan melakukan kegiatan  operasional  bertujuan  untuk  menghasilkan laba  serta  untuk  mempertahankan  kelangsungan hidup  perusahaannya,  sehingga  manajemen  dituntut untuk  meningkatkan  imbal  hasil  (return)  bagi pemilik perusahaan
serta meningkatkan kesejahteraan karyawan. Untuk mengukur kinerja/laba perusahaan, perusahaan dapat
menganalisis laporan keuangannya dengan menggunakan rasio keuangan. Menurut Brigham dan Joel  (2006:107),  “hasil  akhir  dari  serangkaian kebijakan  dan  keputusan  yang  dilakukan  oleh perusahaan adalah profitabilitas .”
Pada  umumnya,  utang/kewajiban  perusahaan baik  utang  jangka  pendek  dan  utang  jangka  panjang dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan.  Penggunaan  utang  akan  menimbulkan bunga  sehingga  perusahaan  yang  menggunakan pembiayaan  dengan utang  dianggap  tidak  sehat karena  dapat  menurunkan  laba  perusahaan.  Dengan melihat  tingkat  likuiditas  dan  leverage  perusahaan, kreditur  dan  investor  dapat  menilai  baik  buruknya kinerja perusahaan tersebut.
Current  ratio, Debt  to  assets  ratio serta Return on  assets pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia senantiasa mengalami fluktuasi. Hal ini dapat dilihat pada tabel 1 berikut :
2.  Rumusan Masalah
a. Bagaimana pengaruh current ratio terhadap return on  assetss pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia, Tbk. pada tahun 2007-2014?
b. Bagaimana  pengaruh debt  to  assets  ratio terhadap return  on  assetss pada  PT.  Ace Hardware  Indonesia,  Tbk.  pada  tahun  2007- 2014?
3. Tujuan Penelitian
a. Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio  likuiditas terhadap  rasio  Profitabilitas  pada  PT.  Ace Hardware Indonesia, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
b. Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio  Leverage terhadap  rasio  Profitabilitas  pada  PT.  Ace Hardware Indonesia, Tbk yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia

## 4. Metode Penelitian
Desain  penelitian  yang  digunakan  adalah Penelitian  Kepustakaan (Library  Research). Data yang  diperoleh  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder  yang  berwujud  teori,  konsep  dan  lain-lain. Dalam  metode  ini,  penelitian  dilakukan  langsung dengan  cara  membaca,  mencari  informasi  melalui alat  elektronik  (browsing)  dan  mempelajari  buku- buku  karangan  ilmiah,  catatan  kuliah  dan  referensi lainnya  yang  berhubungan  dengan  analisis  laporan keuangan,  rasio  likuiditas,  rasio  leverage  dan  rasio profitabilitas.

## B. LANDASAN TEORI
1. Laporan Keuangan Menurut Baridwan (2004:17), laporan keuangan  merupakan  ringkasan  dari  suatu  proses pencatatan  dari  transaksi-transaksi  keuangan  yang terjadi  selama  tahun  buku  yang  bersangkutan. Laporan  keuangan  ini  dibuat  oleh  manajemen dengan  tujuan  untuk  mempertanggungjawabkan tugas-tugas  yang  dibebankan  kepadanya  oleh  para pemilik  perusahaan.  Laporan  keuangan  dapat  juga digunakan  untuk  memenuhi  tujuan-tujuan  lain  yaitu sebagai  laporan  kepada  pihak-pihak  di  luar perusahaan.
Menurut  PSAK1  (Pernyataan  Standar  Akuntansi Keuangan)  dalam Martani,  dkk  (2012:10),  laporan keuangan terdiri dari lima jenis yaitu: Laporan posisi keuangan, Laporan laba rugi komprehensif, Laporan arus  kas, Laporan  perubahan  ekuitas, Catatan  atas laporan keuangan.
2. Rasio Keuangan
Salah satu cara yang terpenting untuk menilai kinerja  manajemen  adalah  dari  laporan  keuangan yang telah disusun pada periode  yang bersangkutan.
Menurut Horne dan John (2012:163), rasio keuangan merupakan  indeks  yang  menghubungkan  dua  angka akuntansi dan diperoleh dengan membagi satu angka dengan angka lainnya
Menurut  Keown, et. al.  (2008:74)  rasio keuangan merupakan penulisan ulang data akuntansi kedalam bentuk perbandingan dalam rangka mengidentifikasi  kekuatan  dan  kelemahan  keuangan perusahaan.
Rasio  keuangan  dibagi  menjadi  lima  rasio yang berbeda  (Hery,  2015:166)  yaitu, Rasio
Likuiditas, Rasio Solvabilitas/Leverage, Rasio penilaian  atau  rasio  ukuran  pasar, Rasio  Aktivitas, Rasio Profitabilitas

## 3. Likuiditas
Horne  dan  John  (2005:313)  mengemukakan bahwa  ada  dua  prinsip  keuangan  yaitu, Likuiditas berbanding  terbalik    dengan  profitabilitas dan Profitabilitas  bergerak  dalam  garis  lurus  dengan resiko  (yaitu  terdapat  keuntungan  dan  kerugian antara resiko dengan pengembalian). Dalam mencapai  profitabilitasnya  yang  lebih  tinggi  harus disadari  bahwa resiko  yang  dihadapi  akan  semakin besar.
Berikut  ini  adalah  jenis-jenis  rasio  likuiditas yang  dapat  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya  (Hery,  2015:178-183): Rasio  Lancar (Current  Ratio), Rasio  sangat  lancar  (Quick  Ratio atau Acid Test Ratio), Rasio Kas (Cash Ratio).

## 4. Leverage
Menurut  Sudana  (2011:20),  rasio  leverage mengukur  seberapa  besar  penggunaan  hutang  dalam pembelanjaan  perusahaan.  Besar  kecilnya  hutang yang  digunakan  dalam  suatu  perusahaan  dapat berpengaruh  baik  ataupun  buruk  bagi  perusahaan. Hutang  akan  berpengaruh  baik  bagi  perusahaan apabila perusahaan mampu membiayai operasionalnya  untuk  menghasilkan  laba  serta mampu  membayar  kewajiban  bunga  dari  hutang yang  dimilikinya.  Sebaliknya,  bila  perusahaan  tidak mampu membayar kewajibannya maka  akan berpengaruh sangat buruk.
Berikut ini adalah jenis-jenis rasio leverage/solvabilitas  yang  dapat  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh  kewajibannya  (Hery,  2015:195-204), Rasio Utang  terhadap  Aset  (Debt  to  Assets  Ratio), Rasio Utang terhadap Modal (Debt to Equity Ratio), Rasio utang  jangka  panjang  terhadap  modal  (Long  Term Debt  to  Equity  Ratio), Rasio  kelipatan  bunga  yang dihasilkan (Times Interest Earned Ratio), Rasio laba operasional  terhadap  kewajiban  (Operating  Income to Liabilities Ratio),
5. Profitabilitas
Menurut  Riyanto  (2001:35),  profitabilitas suatu  perusahaan  menunjukkan  perbandingan  antara laba  dengan  aktiva  atau  modal  yang  menghasilkan laba  tersebut.  Dengan  kata  lain,  profitabilitas merupakan  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk menghasilkan laba selama periode tertentu
Menurut  Hery (2015:228), rasio profitabilitas terdiri  dari  5  jenis  yaitu, Hasil  pengembalian  atas aset  (Return  On  Assets), Hasil  pengembalian  atas ekuitas  (Return  On  Equity), Margin  laba  kotor (Gross  Profit  Margin), Margin  laba  operasional (Operating  Profit  Margin), Margin  laba  bersih  (Net Profit Margin).
6. Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Profitabilitas perusahaan
Menurut  Horne  dan  John  (2012:10),  rasio likuiditas menekankan  pada  peran  penting  pendanaan  utang bagi  perusahaan  dengan  menunjukkan  persentase aktiva  perusahaan  yang  didukung  oleh  pendanaan utang.  Dengan  mengetahui  persentase  utang  yang dimiliki,  perusahaan  dapat  mencegah  terjadi  gagal bayar.
Menurut Horne dan John (2012:169), semakin tinggi rasio  leverage,  semakin  besar  resiko  keuangannya. Yang  dimaksud  dengan  terjadinya  peningkatan resiko adalah kemungkinan terjadinya default karena perusahaan  terlalu  banyak  melakukan  pendanaan aktiva  dari  hutang.  Dengan  adanya  resiko  gagal bayar, maka biaya yang harus dikeluarkan perusahaan  untuk  mengatasi  masalah  ini  semakin besar
Berdasarkan pecking  order  theory,  semakin  besar rasio  leverage,  menunjukkan  bahwa  semakin  besar biaya  yang  harus  ditanggung  perusahaan  dalam memenuhi kewajiban yang dimilikinya. Hal ini dapat menurunkan  profitabilitas  yang  dimiliki  oleh perusahaan

## C. PEMBAHASAN

## 1. Analisis
a. Analisis Deskriptif Kualitatif
Berikut  ini  disajikan  data  perkembangan Current Ratio (CR) perusahaan:
Tabel 2 Perkembangan Current Ratio (CR) PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2014
Sumber : Data diolah (www.idx.co.id)
Pada tabel 2, menunjukkan tingkat perkembangan current  ratio (CR)  pada  periode 2007- 2014 yang berfluktuasi setiap tahunnya. Dapat dilihat  bahwa current  ratio (CR) pada  tahun  2007
bernilai  sebesar  5,537  dan  pada  tahun  2008  bernilai 6,742 dengan peningkatan 1,205 Current ratio (CR) pada tahun 2009 bernilai 10,600 dengan peningkatan sebesar  3,858  dan  merupakan  peningkatan  tertinggi pada tahun 2007 – 2014. Pada tahun 2010 dan 2011 perkembangan current  ratio (CR)  mengalami penurunan  yaitu  sebesar -2,784  dan -2,730,  pada tahun  2012  mengalami  sedikit  peningkatan  yaitu sebesar  0,767  dan  menurun  kembali  menjadi -1,875 pada  tahun  2013.  Tahun  2013  merupakan current ratio (CR) terendah  di  antara  tahun  2007 – 2014 yaitu  sebesar  3,977.  Kemudian,  pada  tahun  2014, current  ratio (CR)  mengalami  peningkatan  sebesar 1,111. Current  ratio (CR)  tertinggi  terjadi  pada tahun  2009  sebesar  10,600,  artinya  bahwa  liabilitas jangka  pendek  sebesar Rp  1  dijamin  dengan  aset lancar  sebesar  Rp  10,6.  Sedangkan current  ratio (CR) terendah terjadi pada tahun 2013 sebesar 3,977 artinya bahwa liabilitas jangka pendek sebesar Rp. 1 dijamin dengan aset lancar sebesar Rp. 3,977.
Berikut ini disajikan data perkembangan Debt to Assets Ratio (DAR) perusahaan
Tabel 3 Perkembangan Debt to Assets Ratio (DAR) PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2014
Tahun DAR (X) Perkembangan (X) 2007 0,167 - 2008 0,143 -0,024 2009 0,106 -0,037 2010 0,123 0,017 2011 0,151 0,028 2012 0,156 0,004 2013 0,227 0,071 2014 0,199 -0,029 Sumber : Data diolah (www.idx.co.id)
Pada tabel 3, diketahui bahwa Debt to Assets Ratio (DAR)  pada  tahun  2007  bernilai  0,167  dan kemudian  mengalami  penurunan  pada  tahun  2008 dan 2009 dengan Debt to Assets Ratio (DAR) 0,143 dan  0,106  dengan  tingkat  penurunan  sebesar  0,024 dan -0,037.  Pada  tahun  2010-2013 Debt  to  Assets Ratio (DAR)  terus  mengalami  peningkatan  hingga 0,227 pada tahun 2013. Kemudian, pada tahun 2014 Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  mengalami  penurunan kembali  yaitu  senilai  0,199  dengan  tingkat penurunan  sebesar -0,029. Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  tertinggi  terjadi  pada  tahun  2013  yaitu sebesar  0,227.  Hal  ini  disebabkan  karena  total  aset dan  total  utang  mengalami  peningkatan  dari  tahun sebelumnya  dan  total  aset  lebih  besar  dibandingkan dengan  total  utang  pada  tahun  tersebut.  Sedangkan, Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  terendah  terjadi  pada tahun  2009  yaitu  sebesar  0,106  yang  disebabkan karena  total  aset  meningkat  dari  tahun  sebelumnya sedangkan  total  utang  mengalami  penurunan  dari tahun  sebelumnya.  Namun,  total  aset  tetap  lebih besar  dibandingkan  dengan  total  utang  pada  tahun tersebut. Tahun Current ratio (X) Perkembangan (X) 2007 5,537 - 2008 6,742 1,205 2009 10,600 3,858 2010 7,816 -2,784 2011 5,086 -2,730 2012 5,853 0,767 2013 3,977 -1,875 2014 5,089 1,111
Berikut  ini  disajikan  perkembangan  laba bersih dan total aset perusahaan periode 2007-2014 : . Tabel 4 Perkembangan Return On Assets (ROA) PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2014
Tahun ROA (X) Perkembangan (X) 2007 0,085 - 2008 0,165 0,080 2009 0,159 -0,006 2010 0,149 -0,010 2011 0,193 0,043 2012 0,224 0,031 2013 0,203 -0,021 2014 0,186 -0,017 Sumber : Data diolah (www.idx.co.id)
Berdasarkan Tabel  4  diatas, terlihat  bahwa Return  On  Assets (ROA)    pada  PT.  Ace  Hardware Indonesia,  Tbk.  mengalami  fluktuasi.  Hal  ini disebabkan  karena  adanya  peningkatan  maupun penurunan  aktivitas  dan  aset  perusahaan.  Saat aktivitas  perusahaan  meningkat  maka  penjualan perusahaan  meningkat.  Hal  ini  menyebabkan  laba perusahaan  juga  meningkat.  Peningkatan Return  On Assets (ROA)  menunjukkan  potensi  peningkatan keuntungan yang dihasilkan perusahaan dari pengelolaan  asetnya  serta  menunjukkan  bahwa perusahaan  telah  mengelola  asetnya  secara  efisien. Pada  tahun  2008 Return  On  Assets (ROA) mengalami peningkatan sebesar 0,080 yaitu menjadi 0,165. Sedangkan, pada tahun 2009-2010 mengalami penurunan  menjadi  0,159  dan  0,149.  Sedangkan pada  tahun  2011  mengalami  peningkatan  sebesar 0,043  yaitu  menjadi  0,193  dan  pada  tahun  2012 mengalami peningkatan sebesar 0,031 yaitu menjadi 0,224.  Pada  tahun  2013  dan  2014 Return  On  Assets (ROA)  mengalami  penurunan  sebesar -0,021  dan - 0,017  yaitu  menjadi  0,203  dan  0,186.  Dapat  dilihat Return  On  Assets (ROA)  tertinggi  dari  tahun  2007- 2014  adalah  pada  tahun  2012  yaitu  sebesar  0,224, dikarenakan laba bersih dan total aset meningkat dari tahun sebelumnya karena perusahaan telah mengelola  aset  perusahaannya  dengan  baik  dan efisien.  Sedangkan Return  On  Assets (ROA) terendah  dari  tahun  2007-2014  adalah  pada  tahun 2007  sebesar  0,085,  hal ini  disebabkan  karena  laba bersih pada tahun 2007 rendah dan perusahaan masih belum  mengelola  asetnya  dengan  baik  ataupun dikarenakan penjualan perusahaan masih rendah . b. Analisis Deskriptif Kuantitatif 1) Analisis Regresi Linier Berganda
Pengujian  regresi linier sederhana  pada penelitian  ini  menggunakan  SPSS  (Statistical Package  for  Social Science) versi  17  dengan  hasil distribusi data normal dapat dilihat pada Tabel 5.
Berdasarkan Tabel 5, maka model persamaan regresi bergandaadalah sebagai berikut:
Y= 0,144-0,002X 1 +0,231X 2 +
Dari  hasil  persamaan  regresi  diatas,  dapat diketahui  bahwa  likuiditas  berpengaruh  negatif  dan leverage  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas perusahaan.  Hal  ini  berarti  jika likuiditas  (CR) dan leverage (DAR)  bertambah  maka  profitabilitas (ROA) akan berkurang.

## 2) Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi
Hasil  pengolahan  data  SPSS  untuk  koefisien korelasi disajikan pada Tabel 6.
Dari  Tabel 6 di  atas  terlihat  bahwa  nilai  R adalah  0,287  yang  berarti  bahwa  terdapat  korelasi yang  sangat  lemah  antara  variabel  ROA  terhadap variabel  independennya  (CR  dan  DAR).  Sementara koefisien  determinasi  (R Square)  adalah  0,082.  Hal ini berarti 8,2% variasi dari Return On Assets (ROA) dijelaskan  dari  kedua  variabel  independen  (Current Ratio dan Debt  to  Assets  Ratio)  sedangkan  sisanya yaitu  sebesar  91,8%  dijelaskan  oleh  variasi  atau faktor  lainnya  yang  tidak  dimasukkan  dalam  model regresi  seperti  margin  laba  bersih,  perputaran  total aktiva, pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan.

## 3) Uji Hipotesis
Hipotesis  yang  diuji  dalam  penelitian  ini adalah uji  simultan  (Uji  F)  dan uji parsial  (Uji  t), sebagai berikut :
a) Uji Simultan (Uji F)
Menurut Sunyoto (2009:155), uji F digunakan untuk  menguji  besarnya  pengaruh  dari  seluruh variabel independen secara bersama-sama (simultan) terhadap  variabel  dependen.  Tingkat  signifikansi yang  digunakan  adalah  sebesar  5%,  dengan level  of confidence 95% (α = 0,05) dan degree of freedom (n-
k) dan (k-1), dimana (n) adalah jumlah observasi dan (k) adalah jumlah variabel
Hasil  perkiraan  dari  nilai F hitung dalam penelitian ini disajikan pada Tabel 7.
Nilai  F hitung yang  diperoleh pada  tabel 7 tersebut  akan  dibandingkan  dengan  nilai  F tabel . Adapun  nilai  F tabel dengan derajat bebas : df : α, (k - 1),  (n-k)  atau  0,05,  (3-1=2),  (8-3=5)  adalah  sebesar 5,786.  Berdasarkan tabel  diatas,  diperoleh  F hitung sebesar  0,225  lebih  kecil  dari  F tabel sehingga  dapat dikatakan  F hitung  < F tabel =  0,225  <  5,786  maka  H 0 diterima yang berarti bahwa Likuiditas dan Leverage secara  simultan  berpengaruh  tidak  signifikan terhadap  Profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.

## b) Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  merupakan  suatu  cara  untuk  mengukur apakah  suatu  variabel  independen  bukan  merupakan penjelas yang signifikan terhadap variabel dependen. Uji  ini  dapat  dilakukan  dengan  membandingkan t hitung dengan  t tabel atau  dengan  melihat  kolom signifikan pada masing-masing t hitung yang digunakan untuk  menguji  apakah  variabel  bebas  berpengaruh secara signifikan terhadap variabel terikat atau  tidak dalam penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 8.
Berdasarkan  Tabel 8, ,  dapat  diketahui  pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen sebagai berikut : 1) Current ratio (CR) mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,928 yang berarti  nilai ini lebih  besar  dari  0,05.  Sedangkan,  nilai  t hitung diperoleh  sebesar  0,095  lebih  kecil  dari  t tabel yaitu sebesar 2,571 atau dapat dikatakan t hitung < t tabel =  0,095  <  2,571  maka  dapat  disimpulkan bahwa  H 0 diterima.  sehingga  dapat  dikatakan bahwa  likuiditas  berpengaruh tidak  signifikan terhadap  profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
2) Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  mempunyai  nilai signifikan  sebesar  0,812  yang  berarti  nilai  ini lebih  besar  dari  0,05,  sedangkan  nilai  t hitung diperoleh  sebesar  0,250  lebih  kecil  dari  t tabel yaitu  2,571  atau  dapat  dikatakan  t hitung <  t tabel = 0,250  <  2,571  maka  dapat  disimpulkan  bahwa H 0 diterima.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa leverage  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap
profitabilitas    pada PT.  Ace  Hardware Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia .
Jadi berdasarkan hasil uji F dan uji t di atas, dapat disimpulkan  bahwa  rasio  likuiditas  dan  rasio leverage  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware Indonesia, Tbk.  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  baik secara parsial maupun simultan
2. Evaluasi
a. Evaluasi  Likuiditas  pada  PT Fast  Food Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
Dalam penelitian ini, rasio Likuiditas perusahaan diukur  dengan  menggunakan Current  ratio (CR) pada PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk periode 2007 – 2014  mengalami  fluktuasi.  Hal  tersebut  terlihat pada Current ratio (CR)  minimum perusahaan  yaitu sebesar  3,977  pada  tahun  2013,  yang  artinya  setiap Rp.  1,- hutang  lancar  dapat  dijamin  oleh  aset  lancar sebesar  3,977  atau  397,7%. Current  ratio (CR) minimum disebabkan karena peningkatan aset lancar dari tahun sebelumnya yaitu sebesar Rp 1,218,820,569,255- menjadi  Rp  1,747,185,411,973 dan  peningkatan  kewajiban  lancar  dari  tahun sebelumnya  sebesar  Rp.  208,254,982,747,- menjadi Rp  439,275,331,629,-. Peningkatan aset lancar jauh lebih  banyak  dibandingkan  dengan  peningkatan kewajiban  lancar  perusahaan,  hal  ini  dikarenakan perusahaan  mempunyai  jumlah  persediaan  yang lebih banyak dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
Current  Ratio (CR)  maksimum  terletak  pada tahun  2009  sebesar  10,600,  yang  artinya  setiap  Rp. 1,- hutang  lancar  dapat  dijamin  oleh  aset  lancar sebesar  10,600. Current  Ratio (CR)  maksimum disebabkan  karena  aset  lancar  meningkat  dari  tahun sebelumnya  yaitu  sebesar  Rp  619,284,210,217,- menjadi Rp. 775,772,167,178,- sedangkan kewajiban lancar  mengalami  penurunan  dari  tahun  sebelumnya yaitu  sebesar  Rp  91,853,081,129,- menjadi  Rp. 73,186,201,328,-. Ini menunjukkan bahwa perusahaan  berkemampuan  untuk  melunasi  liabilitas jangka pendek dengan menggunakan aset lancarnya. Namun  hal  ini  juga  dapat  mengindikasikan  adanya pengelolaan aset yang kurang baik atau tidak efisien, karena distribusi aset berada pada piutang pembiayaan,  piutang  usaha  dan  persedian  yang kemungkinan  sulit  untuk  ditagih  atau  dikonversikan menjadi kas dan jumlah persediaan yang berlebihan.
b. Evaluasi Leverage pada  PT Fast  Food Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
Dari  hasil  penelitian  yang  dilakukan,  kondisi Leverage  pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia,  Tbk periode  2007 – 2014  mengalami  fluktuasi.  Kondisi ini terlihat dimana rata-rata DAR perusahaan sebesar 0,159,  yang  artinya  15,9%  aset  yang  dimiliki perusahaan dibiayai oleh hutang, baik hutang jangka pendek maupun jangka panjang. Debt to Assets Ratio (DAR)  minimum  perusahaan  periode  2007-2014
adalah  sebesar  0,106  yaitu  pada  tahun  2009.  Ini artinya 10,6% aset yang dimiliki perusahaan dibiayai oleh  hutang,  sedangkan  89,4%  aset  lainnya  dibiayai oleh  ekuitas.  DAR  minimum  yaitu  pada  tahun  2009 disebabkan  karena  total  utang  menurun  dari  tahun sebelumnya  yaitu  sebesar  Rp  112,818,881,129 menjadi  Rp  102,786,712,328  dan  total  aset meningkat  dari  tahun  sebelumnya  yaitu  sebesar  Rp 790,276,530,798 menjadi Rp 970,555,943,386. Pada saat DAR mencapai tingkat minimum, ini menunjukkan  kinerja  PT.  Ace  Hardware  Indonesia, Tbk  meningkat  dan  kreditor  lebih  menyukai  rasio hutang  yang  rendah.  Karena  semakin  rendah  rasio ini,  maka  semakin  besar  perlindungan  terhadap kerugian kreditor dalam peristiwa likuidasi.
Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  maksimum perusahaan periode 2007 - 2014 adalah sebesar 0,227 yaitu  pada  tahun  2013.  Ini  artinya,  2,27%  aset  yang dimiliki perusahaan dibiayai oleh hutang, sedangkan sisanya  97,73%  aset  lainnya dibiayai  oleh  ekuitas. Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  maksimum  pada  tahun 2013  disebabkan  karena  total  aset  perusahaan  jauh lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  total  utang perusahaan  yaitu  sebesar  Rp  2,478,918,584,338  dan Rp  563,420,146,246.  Pada  saat  DAR  mencapai tingkat  maksimum,  ini  menunjukkan  peningkatan resiko  pada  kreditor  berupa  ketidakmampuan perusahaan  membayar  semua  kewajibannya.  Dari pihak investor, rasio yang tinggi akan mengakibatkan  pembayaran  bunga  yang  tinggi  yang pada  akhirnya  akan  mengurangi  pembayaran dividen.
c. Evaluasi  Profitabilitas  pada  PT Fast  Food Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan, kondisi  profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware Indonesia,  Tbk  periode  2007 – 2014  mengalami fluktuasi. Kondisi ini terlihat dimana rata-rata Return On  Assets (ROA)  sebesar  0,171,  yang  artinya perusahaan  hanya  mampu  menghasilkan  laba  bersih sebesar  17,1% dari  total  penggunaan  aset. Pada  saat Return  On  Assets (ROA)  maksimum  yaitu  terletak pada tahun 2012 sebesar 0,224  menunjukkan bahwa perusahaan mampu memberikan 22,4% pengembalian  atas  seluruh  aset  yang  digunakan. Dengan  demikian,  telah  terjadi  peningkatan  kinerja manajemen  dalam  menghasilkan  laba. Return  On Assets (ROA)  maksimum  disebabkan  karena peningkatan  total  aset  perusahaan  jauh  lebih  banyak dan tidak diimbangi dengan peningkatan laba bersih perusahaan.  Hal  ini  terlihat  pada  total  aset perusahaan  pada  tahun  2011 dan  2012  yaitu  sebesar Rp1,451,755,376,484  dan  Rp  1,916,914,650,213. Sedangkan  laba  bersih  perusahaan  tahun  2011  dan 2012  adalah  sebesar  Rp  279,504,732,018  dan  Rp 428,849,175,516.
Pada  saat Return  On  Assets (ROA)  minimum yang  terletak  pada  tahun  2007  sebesar  0,085 menunjukkan  perusahaan  mampu  memberikan  8,5% pengembalian  atas  seluruh  aset yang  digunakan. Profitabilitas  menurun  dikarenakan  kualitas  aset
yang  kurang  baik  sehingga  jumlah  laba  bersih  yang dihasilkan  sedikit.  Hal  ini  disebabkan  karena aktivitas  penjualan  yang  belum  optimal,  banyaknya aset  yang  tidak  produktif,  total  aset  belum dimanfaatkan  secara  maksimal  untuk  menciptakan penjualan  dan  terlalu  besarnya  beban  operasional serta  beban  lain-lain.  Perusahaan  juga  sebaiknya memperhatikan  margin  laba  bersih  perusahaan  (net profit margin). Karena margin laba bersih perusahaan  (net  profit  margin)  adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur besarnya persentase laba bersih  atas  penjualan  bersih.  Semakin  tinggi  margin laba  bersih  berarti  semakin  tinggi  pula  laba  bersih yang dihasilkan dari penjualan bersih.
d. Evaluasi  Pengaruh  Likuiditas  dan Leverage Terhadap  Profitabilitas  pada  PT Fast  Food Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
Berdasarkan  pengujian  koefisiensi  korelasi  dan determinasi  diperoleh  nilai  R  adalah  0,287  yang berarti  terdapat  korelasi  yang  sangat  lemah  diantara variabel ROA terhadap variabel CR dan DAR. Nilai koefisien  determinasi  (R Square)  adalah  0,082.  Hal ini  berarti  8,2%  variasi  dari  ROA  dijelaskan  dari kedua  variabel  independen  sedangkan  sisanya sebesar  91,8%  dijelaskan  oleh  variasi  atau  faktor lainnya  yang tidak dimasukkan dalam  model regresi seperti  margin  laba  bersih,  perputaran  aktiva, pertumbuhan  dan  ukuran  perusahaan, quick  ratio (QR), cash ratio dan debt to equity ratio (DER).
Berdasarkan uji F, diperoleh F hitung sebesar 0,225 dan nilai ini lebih kecil dari F tabel sebesar 5,786 atau dapat dikatakan F hitung  < F tabel = 0,225 < 5,786 maka H 0 diterima  yang  berarti  bahwa  likuiditas  dan leverage secara simultan berpengaruh tidak signifikan  terhadap  Profitabilitas  pada  PT.  Ace Hardware  Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  uji  t, Current  ratio (CR) mempunyai  nilai  signifikansi  sebesar  0,928  yang berarti  nilai  ini  lebih  besar  dari  0,05.  Sedangkan, nilai  t hitung diperoleh  sebesar -0,095  lebih  kecil  dari t tabel yaitu sebesar 2,571 atau dapat dikatakan t hitung < t tabel = 0,095 < 2,571 maka dapat disimpulkan bahwa H 0 diterima. sehingga dapat dikatakan bahwa secara parsial  likuiditas  berpengaruh  tidak  signifikan terhadap  profitabilitas  pada  PT.  Ace  Hardware Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Sedangkan Debt  to  Assets  Ratio (DAR) mempunyai  nilai  signifikan  sebesar  0,812  yang berarti nilai ini lebih besar dari 0,05, sedangkan nilai t hitung diperoleh  sebesar  0,250  lebih  kecil  dari  t tabel yaitu 2,571 atau dapat dikatakan t hitung < t tabel = 0,250 < 2,571 maka dapat disimpulkan bahwa H 0 diterima.
Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  secara  parsial leverage  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap Profitabilitas pada PT. Ace Hardware Indonesia, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  di  atas, diperoleh  Y=0,144-0,002X 1 +0,231X 2 + .  Besarnya pengaruh  likuiditas  terhadap  profitabilitas  adalah - 0,002  yang  berarti  bahwa  setiap  variabel  likuiditas
meningkat  sebesar  satu  satuan,  maka  profitabilitas perusahaan  akan  menurun  sebesar  0,002  dengan asumsi  variabel  independen  lainnya  dianggap  tetap atau  sama  dengan  nol.  Sehingga  dapat  dikatakan penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  yang  diperoleh penulis  yaitu  menurut  Horne  dan  John  (2005:313), yaitu Likuiditas berbanding terbalik dengan Profitabilitas. Sedangkan besarnya pengaruh leverage  terhadap  profitabilitas  adalah  0,231  yang berarti  bahwa  setiap  variabel  leverage  meningkat sebesar  satu  satuan,  maka  profitabilitas  perusahaan akan  meningkat  sebesar  0,231  dengan  asumsi variabel  independen  lainnya  dianggap  tetap  atau sama  dengan  nol.  Sehingga  dapat  dikatakan  sesuai dengan  teori  yang  diperoleh  penulis,  yaitu  menurut Hery (2015:191), perusahaan dengan rasio solvabilitas/leverage  yang  tinggi  (memiliki  utang yang besar) dapat berdampak pada timbulnya resiko keuangan  yang  besar,  tetapi  juga  memiliki  peluang yang besar pula untuk menghasilkan laba yang tinggi dan menurut Pecking Order Theory juga menyatakan bahwa profitabilitas ditentukan oleh leverage.
Dari  penjelasan  di  atas,  dapat  disimpulkan bahwa rasio likuiditas dan rasio leverage berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan  pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia,  Tbk yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia, Tbk periode 2007-2014 baik secara parsial maupun simultan. Hal ini menunjukkan bahwa likuiditas dan leverage tidak dapat  digunakan  untuk  memprediksi  profitabilitas pada  PT.  Ace  Hardware  Indonesia,  Tbk  yang tercermin  dalam  persamaan  regresi  linier  berganda yang  menunjukkan  besar  pengaruh  likuiditas  dan leverage  adalah  sebesar -0,002  satuan  dan  0,231 satuan. .

## D. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
a. Dari  hasil  penelitian,  rata-rata  profitabilitas  yang diukur  dengan  menggunakan Return  On  Assets (ROA)  adalah  sebesar  0,171.  ROA  maksimum adalah  sebesar  0,224  dan  ROA  minimum  adalah sebesar 0,085. Tingkat  ROA  yang berada di atas atau  sama  dengan  rata-rata  berada  pada  tahun 2008, 2011, 2012, 2013, dan 2014.
b. Dari  hasil  pengujian  regresi  berganda  yang  telah dilakukan,  diperoleh  persamaan  regresi  adalah sebagai berikut : Y= 0,144-0,002X 1 +0,231X 2 + . Persamaan  regresi  tersebut  menunjukkan  bahwa variabel  Likuiditas  memiliki  pengaruh  negatif terhadap  profitabilitas  perusahaan  dan  besarnya pengaruh  yang  dimaksud  adalah  0,002,  yang berarti  bahwa  setiap  variabel  Likuiditas/CR meningkat sebesar satu satuan, maka Profitabilitas/ROA  akan  menurun  sebesar  0,002 dengan  asumsi  variabel  independen  lainnya dianggap tetap atau sama dengan nol. Persamaan regresi  tersebut  menunjukkan  bahwa  variabel Leverage  memiliki  pengaruh  positif  terhadap profitabilitas  perusahaan  dan  besarnya  pengaruh yang dimaksud adalah 0,231, yang berarti bahwa setiap variabel Leverage/DAR meningkat sebesar satu  satuan,  maka  Profitabilitas/ROA  akan
bertambah sebesar 0,231 dengan asumsi variabel independen  lainnya  dianggap  tetap  atau  sama dengan nol..
c. Berdasarkan  penelitian  uji  F,  dengan  tingkat signifikan  yang  digunakan  adalah  sebesar  5%, dengan level of confidence 95% (α = 0,05) dan degree  of  freedom (n-k)  dan  (k-1).  Dalam penelitian ini, diperoleh df : α, (k -1), (n-k) atau 0,05,  (3-1),  (8-3)  adalah  sebesar  5,786. Berdasarkan  tabel  hasil  penelitian,  diperoleh F hitung sebesar 0,225 dan nilai ini lebih kecil dari F tabel sebesar 5,786 atau dapat dikatakan F hitung < F tabel =  0,225  <  5,786  maka  H 0 diterima  yang berarti  bahwa  Likuiditas  dan  Leverage  secara simultan  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap variabel dependen (Profitabilitas) pada PT. Ace Hardware  Indonesia, Tbk  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
d. Berdasarkan  penelitian  uji  t,  dengan  tingkat signifikan  yang  digunakan  adalah  sebesar  5%, dengan level  of  confidence 95%  (α  =  0,05/2  = 0,025) dan degree of freedom (n-k) dimana n = 8 dan k = 3. Dari hasil uji t, Current ratio (CR) mempunyai  nilai  signifikansi  sebesar  0,928 yang  berarti  nilai  ini  lebih  besar  dari  0,05. Sedangkan, nilai t hitung diperoleh sebesar -0,095 lebih  kecil  dari  t tabel yaitu  sebesar  2,571  atau dapat  dikatakan  t hitung < t tabel =  0,095  <  2,571 maka  dapat  disimpulkan  bahwa  H 0 diterima. Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  Likuiditas berpengaruh tidak signifikan terhadap Profitabilitas pada PT. Ace Hardware Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
e. Berdasarkan hasil uji t, diperoleh Debt to Assets Ratio (DAR)  mempunyai  nilai  signifikan sebesar  0,812  yang  berarti  nilai  ini  lebih  besar dari  0,05,  sedangkan  nilai  t hitung diperoleh sebesar  0,250  lebih kecil  dari  t tabel yaitu  2,571 atau  dapat  dikatakan  t hitung <  t tabel =  0,250  < 2,571  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  H 0 diterima.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa leverage  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap Profitabilitas pada PT. Ace Hardware Indonesia,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
2. Saran
a. Manajemen perusahaan sebaiknya lebih meningkatkan  leverage  perusahaan  sebagai  salah satu  faktor  untuk  mempertinggi  profitabilitas perusahaan dan manajemen perusahaan sebaiknya  memperhatikan  likuiditas  perusahaan juga  karena  semakin  meningkatnya  likuiditas perusahaan  dapat  menurunkan  profitabilitas perusahaan. Manajemen  perusahaan  sebaiknya lebih  memperhatikan  dan  mengoptimalkan  kas dan  persediaan  perusahaan  untuk  menghasilkan laba yang lebih banyak.
b. Kas  perusahaan  sebaiknya  dapat  dimanfaatkan untuk  kepentingan  ekspansi  bisnis  dan  investasi, baik investasi jangka pendek, menengah, maupun jangka  panjang  dan  manajemen  perusahaan sebaiknya  melakukan  analisis  rasio  keuangan
secara berkala. Sehingga rasio likuiditas perusahaan  dapat  dimonitor  dan  dievaluasi perkembangan kondisi keuangan perusahaan dari waktu ke waktu
c. Sehubungan  dengan  keterbatasan  yang  ada  pada penulis, penelitian ini masih terdapat kelemahan. Maka diharapkan bagi peneliti selanjutnya  untuk memperluas  bahasan  mengenai  rasio  lainnya untuk mengetahui bagaimana pengaruh likuiditas dan  leverage  terhadap  profitabilitas  perusahaan seperti Quick  Ratio (QR), Cash  Ratio, Debt  to Equity  Ratio (DER), Operating  income  to liabilities Ratio , Net Profit Margin, Gross profit Margin dan lain sebagainya.

## E. DAFTAR PUSTAKA
Brigham,  Eugene  F.  dan  Joel  F.  Houston.  2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi X. Jakarta: Salemba Empat.
……2010. Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan,
Edisi  XI,  Buku  Pertama,  Jakarta:Salemba
Empat. Baridwan, Zaki. 2004. Intermediate Accounting.Edisi  Kedelapan.  Yogyakarta  : BPFE.
Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: CAPS. Horne,  James  C.  dan  John  M.Wachowicz.  2005. Prinsip-Prinsip  Manajemen  Keuangan,Buku I, Edisi XII. Jakarta: Salemba Empat. …….2012. Prinsip-Prinsip Manajemen
Keuangan, Edisi XIII, Jilid I. Jakarta: Salemba
Empat. Keown, A. J. et. al. 2007. Financial
Management:Principles and Applications, 10 th
Edition. New Jersey: Prentice Hall International Edition. Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan,
Edisi IV.
Yogyakarta: BPFE.
Sudana,  I.  Made.  2011. Manajemen  Keuangan Perusahaan:  Teori  dan  Praktek.  Jakarta: Erlangga.
Sunyoto,  Danang.  2009. Analisis  Regresi  dan  Uji Hipotesis, Edisi I. Yogyakarta: Media Pressindo