## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN UNIVERSITAS JAMBI
Vol. 6 No. 4 Oktober – Desember 2021: 253-266
https://online-journal.unja.ac.id/jaku

## THE EFFECT OF FINANCING RISKS, CAPITAL ADEQUACY LEVEL  AND OPERATIONAL EFFICIENCY IN SHARIA BANKING PROFITABILITY

## PENGARUH RISIKO PEMBIAYAAN, TINGKAT KECUKUPAN MODAL DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP PROFITABILITAS BANK SYARIAH
Oleh:
Ridwan 1) ,  Zamzami 2) , Yudi 3)
1) Alumni Magister Ilmu Akuntansi Pasca Sarjana Universitas Jambi Tahun 2021 bekerja di PT Bank Mandiri, tbk Cab. Pontianak – Indonesia
2&3) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Jambi – Indonesia Email: ridwan047882249@gmail.com 1) z amzam@unja.ac.id 2) yudi_fe@unja.ac.id 3)

## ABSTRACT
Obtaining large and high profitability is the expectation of all companies, including the Islamic banking industry in Indonesia  in  order  to  maintained  company  going  concern. In  effort  to  achieve  the  profitability,  generally  syariah bank’s operational activities will be influenced by several  factors including the risk of financing managed, the level of  capital  adequacy  owned  by  the  bank  and  the  bank  will  strive  to  make  operational  efficiency  as  effective  as possible.  This  study  aim  to  see  whether  the  effect  of  managed  financing  risk,  the  level  of  capital  adequacy  and operational efficiency on the profitability of Islamic bank. The sample of this study used purposive sampling method which  took  the  Islamic  bank  financial  statement  data  during  2015  until  2019.  This  study  used  t  test  regression analysis  technique  and  F  test  (ANOVA).    The  result  of  this  study  showing  significant  influence  on  the  risk  of financing  (Financing  to  Deposit  Ratio/FDR),  the  level  of  capital  adequacy  (Capital  Adequacy  Ratio/CAR)  and operational  efficiency  on  the  achievement  of  profitability  (Operating  Expense  to  Operatng  Income/OEOI)  to Islamic  banking  profitability  (Return  on  Assets/ROA)  and  there  is  no  significant  influence  on  Non  Performing Financing (NPF) in profitability achievement (ROA). The result of this study are in line with some of the results of previous studies.
Keywords:    Profitability,  Return  on  Assets,  Non  Performing  Financing  Ratio.  Financing  to  Deposit  Ratio, Capital Adequacy Ratio, Operating Expense  to  Operational Income.

## ABSTRAK
Memperoleh  profitabilitas  yang    besar  /tinggi  merupakan  ekpekstasi  seluruh  perusahaan  termasuk  industri perbankan  syariah  yang  ada  di  Indonesia  agar going  concern bank  terjaga.    Dalam  usaha  mencapai  profitabilitas tersebut ,  umumnya aktivitas operasional bank syairah akan dipengaruhi beberapa faktor diantaranya yaitu risiko pembiayaan  yang  dikelola,  tingkat  kecukupan  modal  yang  dimiliki  oleh  bank  dan  bank  akan  berupaya    untuk melakukan efisiensi  operasional  seefektif mungkin.  Penelitian ini dilakukan untuk melihat apakah pengaruh dari risiko  pembiayaan  yang  dikelola,  tingkat  kecukupan  modal  dan  efisiensi  operasional  terhadap  profitabilitas  bank syariah.  Sampel  dalam  penelitian  ini  diipilih  dengan  menggunakan    teknik purposive  sampling  method yang mengambil  data  laporan  keuangan  bank  syariah  selama  periode  2015  sampai  2019.  Penelitian  ini  menggunakan teknik  analisis  regresi  uji  t  dan  uji  F  (  ANOVA).    Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  terdapat  pengaruh signifikan pada risiko pembiayaan ( Financing to Deposit Ratio /FDR), tingkat kecukupan modal ( Capital Adequacy Ratio /CAR)  dan  efisiensi  operasional  (Biaya  Operasional  Pendapatan  Operasional/BOPO)  terhadap  pencapaian profitabilitas  bank  ( Retun  on  Assests )    meski  ada  yang  tidak  memberi  pengaruh  secara  signifikan  pada  risiko pembiayaan  ( Non  Performing  Financing /NPF)  terhadap  profitabilitas  (ROA).  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan beberapa hasil penelitian terdahulu.
Keywords: Profitabilitas , Return on Assets, Non Performing Financing Ratio. Fiancing to Deposit Ratio, Capital Adequacy Ratio, Biaya Operasional Pendapatan Operasional

## 1. PENDAHULUAN
Perkembangan  bank  syariah  di  Indonesia  dimulai pada  tahun  1980,  melalui  diskusi-diskusi  bertemakan bank Islam sebagai pilar ekonomi Islam sehingga pada tahun  1988  (pakto  88)  pemerintah  berhasil  melakukan liberalisasi  sistem  perbankan  dengan  mengeluarkan paket  kebijakan  deregulasi  yang  memberi  kesempatan yang  luas  pada  bisnis  perbankan  untuk  menunjang pembangunan liberalisasi sistem perbankan. Pada tahun 1990,  Majelis  Ulama  Indonesi  (MUI)  membentuk kelompok  kerja  untuk  mendirikan  Bank  Islam  di Indonesia  dan  terealisasi  dengan  berdirinya  bank syariah  pertama  yaitu  PT  Bank  Muamalat  Indonesia (BMI)  pada  tanggal  1  Nopember  1991  dan  mulai beroperasional  1  Mei  1992  dengan  landasan  hukum pada  undang  –  undang  no.  7  tahun  1992  dimana  salah satu ayatnya mengatur tentang bank dengan sistem bagi hasil.  Penyempurnaan  undang  –undang  no.  7  tahun 1992 menjadi undang  –undang no 10 tahun 1998 yang secara  tegas  menyebutkan  bahwa  terdapat  dua  sistem pada  sistem  perbankan  di  Indonesia  yaitu  sistem perbankan  konvensional  dan  perbankan  syariah  (data disampaikan pada lama berita OJK.go.id).
Sampai dengan akhir tahun 2019 sudah berdiri 14 Bank Umum Syariah (BUS) dan 20 Unit Usaha Syariah (UUS).  Data  perbandingan  kinerja  indikator  antara bank  syariah  dengan  bank  konvensional  menunjukkan sebagai beikut:
Bank Syariah Bank Konvensional Indikator Desember 2019 (%) Indikator Desember 2019 (%) CAR 20.59 CAR 23.40 ROA 1.73 ROA 2.47 NOM 1.92 NIM 4.91 BOPO 84.45 BOPO 79.39 NPF Gross 3.32 NPL Gross 2.5 FDR 77.91 LDR 94.43 Market Share 6.17 Market Share 93.83
Sumber: Laporan Profil Industri  OJK Desember 2019. Data diolah kembali.
Pencapaian pangsa pasar ( market share ) perbankan syariah masih sangat jauh dari pangsa pasar industri  dimana  perbankan  syaiah  hanya  mampu menyerap 6.17% sejak kemunculan bank syariah dalam kurun waktu tiga dekade, sementara bank konvensional yang lebih dulu berdiri (delapan dekade) telah memiliki market  share sebesar  93.83%,    hal  ini  sangat  bertolak belakang  jika  dibandingkan  dengan  jumlah  populasi penduduk Indonesia yang merupakan mayoritas muslim dengan  jumlah  populasi  sekitar  87%    (data  yang dikeluarkan oleh laman Alvara-strategic.com, Indonesia Moslem  Report  2019,  yang  di posting oleh  Hasanudin, 11/01/2020). Jika dilihat dari angka market share yang dimiliki  oleh  perbankan  konvensional  maka  sampai
dengan  saat  ini  industri  perbankan  di  Indonesia  masih didominasi oleh perbankan konvensional.
Indikator  profitabilitas  yang  tercermin  pada  rasio Return  on  Assets (ROA),    kinerja  profitabilitas  bank syariah  menunjukan  bahwa  bank  syariah  dalam mengelola  seluruh  asetnya  menghasilkan return yang lebih  kecil  (1.73%)  dibanding  bank  konvensional (2.47%)  hal  ini  menunjukkan  profitabilitas  bank konvensional  lebih  baik  dari  bank  syariah.    Indikator kecukupan  modal  bank  syariah  masih  menunjukan angka  yang  lebih  kecil  (20.59%)  dibanding  bank konvensional (23.40%) sehingga menunjukan kekuatan dan  kemampuan  modal  bank  konvensional  lebih  baik disbanding bank syariah.
Dalam  hal  penyaluran  pembiayaan/kredit  tingkat penyaluran bank konvensional (94.43%) jauh lebih baik dibanding  bank  syariah  (77.91%)  dimana  hal  ini  akan berdampak kepada potensi untuk mendapatkan pendapatan akan lebih tinggi. Bank konvensional lebih baik  dalam  mengelola  kredit  yang  disalurkan  sehingga nilai  kredit  bermasalah  yang  dikelola  oleh  bank konvensional  lebih  kecil  (2.5%)  dibandingkan  dengan pembiayaan  bermasalah  yang  dimiliki  bank  syariah (3.32%).  Penerapan  efisiensi  operasional  perbankan konvensional    menunjukan  angka  yang  lebih  baik (79.39%) dibanding perbankan syariah (84.45%).
Lambannya  pertumbuhan  perbankan  syariah dalam meningkatkan pangsa pasar potensial dikemukakan  penyebabnya  dari  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  M  Iqbal  Fasa  (2013),  yaitu  sebagai berikut:
1. Rasionalitas  pemeluk  Islam  dalam  berekonomi, masih  berorientasi  kepada  pengejaran  keuntungan materi  dan  tidak  mempertimbangkan  persoalan halal haram riba.
2. Masih  rendahnya  pemahaman  masyarakat  akan bank syariah.
3. Belum  adanya  dukungan  yang  bulat  dari  institusi keagamaan  yang  mendukung  haramnya  bunga sebagai riba.
4. Dalam  operasional  bank  syariah  masih  kurang didukung regulasi yang mandiri. Dalam operasionalnya  regulasi  bank  syariah  masih bercampur dengan bank konvensional.
5. Rasionalitas  penduduk  muslim  di  Indonesia  masih berorientasi  pada  pencairan  keuntungan  yang berarti  pada  saat  bank  syariah  dapat  memberikan return yang  lebih  baik  dari  bank  konvensional maka  masyarakat  akan  memilih  bank  syariah sementara  disaat  bank  syariah  memberi return lebih  rendah  dari  bank  konvensional  maka  bank syariah akan ditinggalkan.
Respon  regulator  terkait  adanya  fenomena tersebut  seperti  disampaikan  pada  lama  berita Detik.Finance.com  yang  mengatakan,  “Terdapat  tujuh hambatan  yang  membuat  bank  syariah  lambat
berkembang  di  Republik  Indonesia,”  kata  Direktur Perbankan  Syariah  Otoritas  Jasa  Keuangan,  Dhani Gunawan,  pada  rapat  diskusi  di  Bogor,  Sabtu (21/11/2015).  yaitu sebagai berikut:
1. Masih belum selarasnya visi dan masih kurangnya koordinasi  antar  pemerintah  dan  otoritas  dalam penegembangan perbankan syariah tersebut.
2. Perbankan  syariah  belum  memiliki  modal  yang memadai sehingga bank syariah kesulitan mengembangkan usaha.
3. Struktur  pendanaan  perbankan  syariah  masih mengandalkan dana mahal
sehingga pengembalian dana pada nasabah cukup tinggi.
4. Produk  yang  tidak  variatif  dan  pelayanan  yang belum sesuai ekspektasi konsumen.
5. Sumber daya manusia yang belum memadai serta teknologi informasi yang belum memadai.
6. Pemahaman  dan  kesadaran  masyarakat  yang masih rendah terhadap bank syariah.
7. Pengaturan  dan  pengawasan  yang  masih  belum optimal.

## 2.   KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
2.1.  Analisis Laporan Keuangan
Akuntansi  adalah  suatu  proses  pencatatan, penggolongan, peringkasan yang menghasilkan informasi  ekonomi  untuk  diberikan  kepada  pihak pengguna. Akuntansi keuangan menyediakan informasi yang dirancang untuk kebutuhan pengguna internal dan eksternal. Informasi tersebut disajikan kepada pengguna  dalam  bentuk  laporan  keuangan.  Laporan keuangan  yang  dihasilkan  perusahaan  pada  umumnya yaitu;  neraca,  laporan  laba  rugi  dan  laporan  aliran  kas (Faiz Zamzami,dkk. 2016).
Para  pengguna  laporan  keuangan  menggunakan laporan  keuangan  untuk  berbagai  kepentingan  dengan menganalisis  dan  memahami  laporan  keuangan. Pengguna  laporan  keuangan  yaitu  pengguna  internal dan  pengguna  eskternal.  Pengguna  internal  terdiri  dari manajemen  perusahaan  dan  pegawai,  sementara pengguna  eksternal  adalah  investor,  pemerintah, supplier, lembaga keuangan dan media. Para pengguna memiliki  tujuan  tertentu  dalam  menganalisis  laporan keuangan perusahaan. (Kasmir. 2017).
Analisis laporan keuangan pada dasarnya dilakukan karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas  dan  tingkat  kesehatan  perusahaan.  Ada beberapa  tujuan  dilakukan  analisis  laporan  keuangan yaitu  investor,  pemberian  kredit,  kesehatan  supplier, kesehatan  pelanggan,  kesehatan  perusahaan  ditinjau dari  karyawan,  pemerintah  dan  analisis  internal. (Mamduh, dkk. 2018).
Analisa  laporan  keuangan  dapat  dlakukan dengan melakukan  analisa  ratio  keuangan.  Laporan  keuangan yang  melaporkan  aktivitas  yang  dituangkan  dengan angka-angka.  Angka-angka  yang  ada  dalam  laporan keuangan akan menjadi berarti dilakukan perbandingan antara satu komponen dengan komponen lainnya. Rasio keuangan  merupakan  kegiatan  membandingkan  angka- angka  yang  ada  dalam  laporan  keunagan  dengan  cara membagi  suatu  angka  dengan  angka  lainnya.  (Kasmir. 2017)
Analisa laporan keuangan mencakup (1) membandingkan kinerja perusahaan dengan perusahaan lain  dalam  industri  yang  sama,  (2)  mengevaluasi  tren perusahaan  dari  waktu  ke  waktu.  Manager  perusahaan menggunakan analisis keuangan untuk mengidentifikasi situasi yang membutuhkan perhatian. Pemberi pinjaman  menggunakan  analisis  laporan  keuangan untuk  menilai  kelayakan  mendapat  kredit.  Dan pemegang  saham  menggunakan  analisis  keuangan untuk membantu memprediksi pendapatan masa depan, deviden dan arus kas. (Eugene F Brigham, dkk. 2012)
Analisis common size adalah analisis yang disusun dengan  menghitung  tiap-tiap  rekening  dalam  laporan keuangan  menjadi  proporsi  total  penjualan  (untuk laporan laba rugi) atau total aktiva (untuk neraca). Cara semacam ini memudahkan pembaca data-data keuangan  dalam  beberapa  periode  untuk  mencari  tren- tren tertentu (Mamduh, dkk. 2018).

## 2.2.  Profitabilitas
Pengukuran kinerja yang  dapat  digunakan  dalam mengukur  kinerja  suatu  bank syariah melalui  laporan keuangan  yaitu  dengan  melihat  tingkat profitabilitas bank    tersebut.    Dalam  melakukan    kegiatan operasionalnya,    bank  memiliki    tujuan    utama    yaitu mencapai  tingkat    profitabilitas    yang    maksimal. Profitabilitas    merupakan    kemampuan    bank  untuk menghasilkan    atau    memperoleh    laba  secara    efektif dan    efisien.    Profitabilitas  perusahaan    perbankan menunjukkan  pendapatan    yang    mampu    dihasilkan oleh  perusahaan    dalam    satu    atau    setiap    periode. Tingginya    profitabilitas    suatu    bank    dapat menunjukkan    bahwa    sebagian    besar    kinerja  bank tersebut    dapat    dikatakan    baik,    karena  diasumsikan bahwa  bank  telah  beroperasi secara efektif dan efisien dan  memungkinkan  bank  untuk  memperluas  usahanya (Fifit Syaiful Fitri, 2013).
Profitabilitas  adalah  sejumlah  kebijkaan  dan keputusan,  perhitungan  rasio  mampu  memberikan gambaran  efektivitas  operasional  perusahaan.  Rasio profitabilitas  adalah  perhitungan  yang  menunjukan berbagai perbandingan atas likuiditas, manajemen asset dan hasil operasional. (Eugene F Brigham, dkk. 2012).
Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan  perusahaan  menghasilkan  keuntungan. Rasio  ini  juga  memberikan  ukuran  tingkat  efektivitas manajemen  suatu  perusahaan.  Rasio  profitabilitas  bagi pihak  internal  perusahaan  dan  eksternal  perusahaan bertujutun;  (1)  mengukur  atau  menghitung  laba  yang
diperoleh  perusahaan  dalam  suatu  periode  tertentu  (2) menilai  posisi  laba  perusahaan  tahun  sebelumnya dengan tahun sekarang,        (3) menilai perkembangan laba  dari  waktu  ke  waktu  (4)  mengukur  produktivitas seluruh  dana  yang  digunakan.    Beberapa  rasio profitabilitas  yang  selalu  digunakan  untuk  menghitung profitabilitas adalah (1) Return on Investmen ( ROI), (2) Return  on  Equity( ROE)  (3) Return  on  Assets (ROA). (Kasmir. 2017).
Analisisis  ROA  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dengan menggunakan  total asset (kekayaan)  yang  dimiliki perusahaan  setelah  disesuaikan  dengan  biaya-biaya untuk mendanai asset tersebut. ROA dapat diinterprestasikan  sebagai  hasil  dari  serangkaian kebijakan  perusahaan  (strategi)  dan  pengaruh  dari faktor  –  faktor  lingkungan  ( environmental  factors ). Analisis  difokuskan  pada profitabilitas  aset ,  dan dengan  demikian  tidak  memperhitungkan  cara-cara untuk mendanai asset tersebut. (Mamduh, dkk. 2018).
Analisis Return On Asset (ROA) digunakan untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba dengan  menggunakan  total assest yang  dipunyai perusahaan  untuk  mendanai  asset  tersebut.  Analisis  ini kemudian  bisa  diproyeksikan  kemasa  depan  untuk melihat kemampuan perusahaan mengasilkan laba pada masa mendatang. Semakin tinggi nilai pencapaian laba maka  semakin  baik  perusahaan  dalam  menggunakan assets untuk menghasilkan laba  (Mamduh. 2018).
Berdasarkan  uraian  tersebut  diatas    untuk mengukur  profitabilitas,    variabel  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  diproksikan dengan Return  On Assets (ROA). Return    On    Assets (ROA) mencerminkan  kemampuan  perusahaan  menghasilkan laba  dengan  menggunakan  seluruh  asset  yang  didanai dan  dikelola  oleh  perusahaan  dan  tercermin  dalam laporan keuangan perusahaan.
Mengacu  kepada    peraturan Bank  Indonesia  (PBI no.13/1/PBI/2011)  tentang  penilaian  kesehatan  bank umum,  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  (POJK)  No. 8.POJK.03/2014  tentang  penilaian  tingkat  kesehatan bank  umum  syariah  dan  unit  usaha  syariah  dan Lampiran Surat Edaran Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004    tentang  sistem  penilaian  tingkat kesehatan  bank  umum.  Salah  satu  pengukuran  yang digunakan  untuk  mengukur earning profitabilitas adalah Return On Assets (ROA). Formulasi menghitung Return on Assets (ROA) mengacu pada lampiran SE BI No.6/10/PBI/2004 adalah sebagai berikut:
ROA
Laba Sebelum Pajak x 100%
Total Aktiva

## 2.3.  Risiko Bank
Risiko  merupakan  suatu  kejadian  potensial,  baik yang  dapat  diperkirakan  ( anticipated )  maupun  yang tidak dapat diperkirakan ( unanticipated ) yang berdampak negatif terhadap pendapatan dan permodalan  bank.  (Adiwarman  A  karim:2017).
Definisi  lain  risiko  menurut  Peraturan  Otoritas  Jasa Keuangan  (POJK)  no.  65/POJK.03/2016  yaitu  risiko adalah  potensi  kerugian  akibat  terjadinya  suatu peristiwa tertentu.
Mendefinisikan manajemen risiko secara sederhana  adalah  mengidentifikasi  kejadian-kejadian yang  dapat  memberi  konsekwensi  kerugian  dan kemudian  mengambil  tindakan  untuk  mencegah  atau meminimalisir kerugian yang disebabkan oleh kejadian tersebut  (Eugene  F  Brigham,  Michael  C  Ehrhardt. 2012).  Sementara  menurut  POJK  no.65/POJK.03/2016 yaitu manajemen risiko adalah serangkaian metodologi dan  prosedur  yang  digunakan  untuk  mengidentifikasi, mengukur,  memantau,  dan  mengendalikan  risiko  yang timbul dari seluruh kegiatan usaha bank.
Pengaturan  manajemen  risiko  bank  syariah  diatur dalam  (POJK)  no.65/POJK.03/2016  tentang  Penerapan manajemen  risiko  bagi  bank  syariah  umum  syariah  & unit  usaha  syariah.  Risiko  dalam  pengelolaan  bank syariah terdiri atas:
1. Risiko  kredit  yaitu  risiko  akibat  kegagalan nasabah  atau  pihak  lain  dalam  memenuhi kewajiban  kepada  Bank  sesuai  dengan  perjanjian yang telah disepakati.
2. Risiko  pasar  yaitu  risiko  pada  posisi  neraca  dan rekening  administratif  akibat  perubahan  harga pasar antara lain risiko berupa perubahan nilai dari asset yang dapat diperdagangkan atau disewakan.
3. Risiko likuiditas yaitu risiko akibat ketidakmampuan bank untuk memenuhi kewajiban  yang  jatuh  tempo  dari  sumber  dana arus kas dan asset likuid berkualitas tinggi.
4. Risiko  operasional  yaitu  risiko  kerugian  yang diakibatkan  oleh  proses  internal  yang  kurang memadai,  kegagalan  proses  internal,  kesalahan manusia,  kegagalan  sistem,  atau  adanya  kejadian eksternal  yang  dapat  mempengaruhi  opersional bank.
5. Risiko  hukum  yaitu  risiko  akibat  tuntutan  hukum dan atau kelemahan aspek yuridis.
6. Risiko  reputasi  yaitu  risiko  akibat  menurunnya tingkat kepercayaan pemangku kepentingan ( stakeholder )  yang  bersumber  dari  perspektif negatif  terhadap bank.
7. Risiko  stratejik  yaitu  risiko  akibat  ketidaktepatan dalam  pengambilan  atau  pelaksanaan  suatu keputusan stratejik serta kegagalan dalam mengantisipasi perubahan lingkungan bisnis.
8. Risiko  kepatuhan  yaitu  risiko  akibat  bank  tidak mematuhi  atau  tidak  melaksanakan  peraturan perundangan-undangan dan ketentuan yang berlaku serta prinsip syariah.
9. Risiko imbal hasil ( rate of return risk ) yaitu risiko akibat  perubahan  tingkat  imbal  hasil  yang dibayarkan  bank  kepada  nasabah,  karena  terjadi
perubahan tingkat imbal hasil yang diterima bank dari penyeluran dana.
10. Risiko  investasi  ( equity  investment  risk )  yaitu risiko  akibat  bank  ikut  menanggung  kerugian usaha  nasabah  yang  dibiayai  dalam  pembiayaan berbasis bagi hasil.
Dari  keterangan  tersebut  diatas  diketahui  bahwa risiko  kredit  atau  risiko  pembiayaan  adalah  risiko akibat  kegagalan    nasabah  atau  pihak  lain  dalam memenuhi  kewajiban  kepada  bank  sesuai  dengan perjanjian  yang  telah  disepakati.  Kegagalan/wan prestasi nasabah/pihak lain dalam memenuhi kewajiban kepada  bank  mengakibatkan  terjadinya  pemburukan kualitas  aktiva    produktif    yang  dimiliki  bank. Pengukuran  risiko  pembiayaan  untuk  melihat  kualitas aktiva  dengan  membandingkan  kelompok  pembiayaan yang  diklasifikasikan  disbanding  dengan  jumlah pembiayaan syariah dapat menggunakan  rasio Kualitas Aktiva      Produktif  (KAP)  atau Non  Performing Financing (NPF)  dan    pengukuran  risiko  pembiayaan untuk melihat volume penyaluran pembiayaan dibanding dengan dana milik bank dapat menggunakan rasio Financing to Debt Ratio (FDR).
2.3.1. Non Performing Financing (NPF)
Pengertian  pembiayaan  menurut  undang-undang no  10  tahun  1998  yaitu  penyediaan  uang  atau  tagihan yang  dapat  disamakan  dengan  itu,  berdasarkan persetujuan atau kesepakatan antara bank dengan pihak lain  yang  mewajibkan  pihak    yang  dibiayai  untuk mengembalikan  uang  atau  tagihan  tersebut  setelah jangka  waktu  tertentu  dengan  imbalan  atau  bagi  hasil. Dari  definisi  tersebut  pembiayaan  dipahami  dapat berupa  penyediaan  uang  tunai  atau  tagihan-tagihan yang dinilai dan diukur dengan uang.
Thamrin
Abdullah,Sinta W
(2018)
mengemukakan  bahwa  proses  penyaluran  pembiayaan dimulai  dengan  melakukan  penilaian  kelayakan  calon nasabah  yang  memenuhi  kriteria  dengan  menerapkan aspek prudentiality  principle yang  memperhatikan aspek 5 C, yaitu sebagai berikut;
1. Characters ,  meyakinkani  bahwa  watak  dari  orang yang  akan  diberikan  kredit,  benar-benar  dapat dipercaya.  Hal  ini  tercermin  dari  latar  belakang calon nasabah.
2. Capacity ,  melihat  kapasitas  nasabah  dalam  bidang bisnisnya  termasuk  kemampuan  usahanya  untuk membayar pembiayaan/kredit yang diberikan.
3. Capital , untuk melihat apakah modal yang dimiliki nasabah sudah dikelola seefektif mungkin, dianalisa melalui laporan keuangan nasabah.
4. Collateral , merupakan jaminan yang akan diserahkan  baik  fisik  ataupun  non  fisik.  Nilai jaminan sebaiknya melebihi nilai kredit jika terjadi pembiayaan  macet  makan  akan  lebih  mudah dilakukan penyelesaiannya.
5. Condition. Menilai  kondisi  ekonomi  terkini dihubungkan  dengan  prospek  usaha  nasabah kedepannya.
Non Performing Loan/Non Performing Financing (NPF)  terjadi  karena  pengelolaan  perbankan  yang kurang  baik  dalam  mengaplikasikan  prinsip-prinsip kehati-hatian  ( prudential  banking  principle ),  padahal bank  merupakan  institusi  keuangan  yang  sarat  dengan batasan  dan  peraturan  ( the  most  regulated  industry  in the  world ).  Disamping  itu  juga  kurang  ditaatinya  kode etik  bankir  Indonesia  yang  diharapkan  dapat  menjadi pedoman  moral  bagi  para  bankir  dalam  melaksanakan tugasnya.(Abdul Ghofur Anshori. 2018).
Thamrin  Abdullah,  Sinta  Wahjusaputri  (2018) mengemukakan,  sepandai-pandainya  analis  kredit dalam  menganalisis  setiap  permohonan  kredit,  ada kemungkinan  kredit  tersebut  mengalami  kemacetan. Hal ini disebabkan oleh unsur sebagai berikut:
1. Dari  pihak  perbankan,  artinya  dalam  melakukan analisis, pihak analis kurang teliti sehingga apa yang seharusnya terjadi tidak dapat diperkirakan sehingga analisa  yang  dilakukan  lebih  ke  subjektif.  Hal  ini dapat  pula  terjadi  akibat  adanya  kerjasama  antara analis dan debitur.
2. Dari pihak nasabah, kemacetan terjadi dikarenakan, adanya  unsur  kesengajaan  artinya  nasabah  tidak bermaksud  membayar  kewajibannya  sehingga macet.  Adanya  unsur  ketidaksengajaan  artinya nasabah  mau  membayar  namun  nasabah  tidak mampu  karena  terjadi  masalah  tertentu  dalam usahanya,  untuk  permasalahan  ini  bank  perlu melakukan penyelamatan dengan melakukan penyelamatan berupa; rescheduling , reconditioning , restructuting , dan combination .
Mengacu  kepada  PBI  no.8/21/PBI/2006  tentang penilaian kualitas aktiva bank umum yang melaksanakan  kegiatan  usaha  berdasarkan  prinsip syariah. Klasifikasi kualitas pembiayaan adalah sebagai berikut:
No Klasifikasi/ Kolektibilitas Cadangan khusus penyisihan penghapusan aktiva 1. Lancar 1% dari seluruh aktiva produktif yang digolongkan lancar setelah dikurangi nilai agunan 2. Dalam Perhatian Khusus 5% dari seluruh aktiva produktif yang  digolongkan  DPK  setelah dikurangi nilai agunan 3 Kurang Lancar 15% dari seluruh aktiva produktif yang digolongkan KL setelah dikurangi nilai agunan 4. Diragukan 50% dari seluruh aktiva produktif  yang digolongkan Diragukan  setelah  dikurangi nilai agunan 5 Macet 100% dari seluruh aktiva produktif yang digolongkan Macet  setelah  dikurangi  nilai agunan
Sumber: Data Diolah Peneliti
Formulasi  menghitung  KAP  atau  NPL/NPF mengacu  pada  lampiran  SE  BI  No.6/10/PBI/2004 adalah sebagai berikut:
KAP  = Aktiva Produktif Diklasifikasikan x 100% Total Aktiva Produktif
Aktiva  produktif  yang  diklasifikasikan  dihitung dari  total  pembiayaan  yang  masuk  dalam  kelompok kualitas  kurang  lancar  (koletibilitas  3)  sampai    dengan kolektibilitas  macet  (koletibilitas  5).  Batasan  rasio minimal  KAP/NPL/NPF  (pembiayaan  bermasalah) mengacu kepada  PBI no.15/2/PBI/2013 adalah 5% dari total  kredit/pembiayaan.  Ini  berarti  bahwa  rasio  NPF jika  semakin  kecil  maka  akan  semakin  baik  dan sebaliknya.
Bank  yang  mengalami  permasalahan  dalam mengelola pembiayaan bermasalah dengan tingkat NPF net yang melebihi 5% akan mendapat perhatian khusus dari  regulator  yaitu  OJK  dan  Bank  Indonesia  berupa pemberlakukan  batasan  aktivitas  dalam  penyaluran pembiayaan dan aktivitas lainnya (beku operasional/ freezing ),  bahkan  pada  kondisi  terburuk, bank  yang  tidak  mampu  dalam  memperbaiki  kualitas pembiayaannya akan dilikuidasi atau ditutup.
2.3.2. Financing to Deposit Ratio (FDR)
Rasio  total  pembiayaan  terhadap  dana  pihak ketiga  ( Financing  to  Deposit  Ratio /FDR)  adalah  rasio yang  menggambarkan  perbandingan  pembiayaan  yang disalurkan  dengan  jumlah  dana  pihak  ketiga  yang dimiliki bank.  Rasio ini masuk kedalam rasio likuiditas dimana rasio ini harus dipelihara dengan posisi tertentu yaitu 75 – 100%  (Sumartik, dkk. 2018).
Loan  to  Deposit  Ratio  merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  komposisi  jumlah  kredit yang  diberikan  dibandingkan  dengan  jumlah  dana masyarakat dan besarnya loan to deposit ratio menurut peraturan  pemerintah  maksimum  adalah  sebesar  110% (Kasmir. 2017).
Ketentuan  penerapan  Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) atau Financing to Deposit Ratio (FDR) Loan DR mengacu kepada PBI No.12/19/PBI/2010 tentang  Giro Wajib Minimum Bank Umum dalam valas dan rupiah. Loan  to  Deposit  Ratio adalah  rasio  kredit  yang diberikan  kepada  pihak  ketiga  dalam  rupiah  dan  valas terhadap  dana  pihak  ketiga  yang  mencakup  giro, tabungan  dan  deposito  dalam  rupiah  dan  valas,  tidak termasuk dana antar bank. Formulasi untuk menghitung LDR mengacu pada lampiran SE BI No.6/10/PBI/2004. Untuk perbankan syariah menggunakan istilah Financing to Deposit Ratio (FDR)  adalah: FDR = Jumlah Kredit Yang Diberikan x 100% Total Dana Pihak Ketiga
Berdasarkan  uraian  tersebut  diatas  rentang  nilai rasio  yang  ideal  untuk  menilai  rasio  penyaluran  kredit (LDR/FDR)    adalah  75%  hingga  100%.    Bank  yang
memiliki nilai FDR dibawah 75% berarti bank tersebut kesulitan  dalam  menyalurkan  pembiayaan  dari  total dana  pihak  ketiga  dan  dapat  berdampak  kepada kemampuan  bank  untuk  mendapat  profit  karena pendapatan  utama  bank  didominasi  oleh  pendapatan atas  penyaluran  pembiayaan  sementara  bank  yang memiliki  nilai  FDR  diatas  100%    menunjukan  bahwa bank kesulitan menghimpun dana pihak ketiga sehingga harus menggunakan dana diluar bank (pinjaman) untuk disalurkan  pada  pembiayaam  hal  ini  berdampak  bank harus  membayar kepada pemilik dana atas peminjaman dana  tersebut  dan  hal  ini  dapat  mempengaruhi profitabilitas  bank  karena  bank  harus  membayar tambahan biaya dana.

## 2.4.  Kecukupan Modal
Heri  (2019)  mengemukakan  beberapa  definisi modal  adalah sebagai berikut:
1. Modal  bank  adalah  dana  yang  diinvestasikan  oleh pemilik  dalam  rangka  pendirian  badan  usaha,  yang dimaksudkan untuk membiayai kegiatan usaha bank disamping memenuhi peraturan yang ditetapkan.
2. Modal bank adalah sejumlah dana yang diinvestasikan dalam berbagai jenis usaha (Ventura) perbankan yang relevan.
3. Modal  bank  merupakan  modal  awal  pada  saat pendirian  bank,  yang  jumlah  nya  telah  ditetapkan dalam suatu ketentuan atau pendirian bank.
Dari  uraian  tersebut  diatas  dpat  disimpulkan bahwa modal bank merupakan dana yang diinvestasikan  pemilik.  Untuk  membiayai  kegiatan usaha  bank  yang  jumlahnya  telah  ditetapkan.  Dalam industri perbankan, bank harus menyediakan modal inti dan modal pelengkap.
Rasio kecukupan modal adalah rasio perbandingan modal dan simpanan khususnya masyarakat  harus  dipadukan dengan  memperhitungkan aktiva yang mengandung risiko, karena itu modal bank harus  dilengkapi  dengan  berbagai  cadangan  sebagai penyangga  modal,  yang  secara  umum  disebut  dengan modal  inti  dan  modal  pelengkap  (Thamrin  Abdullah, dkk. 2018)
Mengacu  pada  ketentuan  Peraturan  Otoritas  Jasa Keuangan (POJK) no.34/POJK.03/2016 tentang kewajiban  penyediaan  modal  minimum  bank  umum. Bank  wajib  menyediakan  modal  minimum  sesuai dengan  profil  risiko.    Penyediaan  modal  minimum dihitung  dengan  menggunakan  rasio  kewajiban penyediaan  modal  minimum  dari  asset  tertimbang menurut  risiko  (ATMR).  Perhitungan  dan  pengukuran kecukupan modal dalam perbankan syariah menggunakan perhitungan yang sama dengan perhitungan  yang  digunakan  oleh  bank  konvensional yaitu  menggunakan  perhitungan  kewajiban  penyediaan modal  minimum  (KPMM)  sesuai  dengan  aturan regulator.  Perhitungan  KPMM  biasa  disebut  juga dengan sebutkan rasio Capital Adequacy Ratio (CAR).
Batasan  rasio  minimal  KPMM  sesuai  PBI  no. 15/2/PBI/2013  adalah  sebesar  8%  untuk    bank  dengan profil  risiko  1.  Bank  dengan  profil  risiko  2,  KPMM minimal  sebesar  9%,  sampai  dengan  profil  risiko  5 dimana bank harus menyediakan KPMM minimal 12%.
Penetapkan  batasan  nilai  CAR  masing-masing bank dengan tingkat risiko yang dilaporakan bank pada periode  laporan  tertentu  secara  periodek,  dengan tingkat CAR berjenjang sesuai tingkatan profil risiko.
Formulasi  CAR  adalah  mengacu  pada lampiran  SE  BI  No.6/10/PBI/2004  sebagai berikut:
CAR  = Modal x 100% AAktiva Tertimbang  Menurut Risiko
Regulator  telah  menetapkan  batasan  minimal  dan tidak menetapkan batasan maksimal untuk tingkat CAR ini  berarti  tingkat  CAR  yang  semakin  tinggi  akan semakin  baik    dan  sebaliknya.  Bank  dengan  tingkat CAR  dibawah  standar  ketentuan  akan  diminta  oleh regulator  untuk  melakukan  penambahan  modal  untuk memenuhi batasan minimal CAR yang telah ditetapkan.

## 2.5.  Efisiensi Biaya Operasional
Biaya  operasional  adalah biaya  biaya  yang  terdiri dari;    biaya  produksi  yaitu  biaya-biaya  yang  berkaitan dengan proses pengolahan bahan baku menjadi produk selesai  yang  siap  dijual.  Sementara  biaya  keuangan ( financial )  adalah  biaya  yang  berkaitan  dengan  fungsi penyediaan  dana,  misalnya  biaya  administrasi  bank, biaya bunga, biaya provisi kredit (Indrayati, 2017).
Biaya  operasional  adalah  ( Operational  Cost ) adalah  biaya  yang  diperlukan  untuk  melaksanakan kegiatan  dalam  proses  produksi  dan  memiliki  sifat habis  pakai  dalam  kurun  waktu  singkat.  Tujuan  biaya operasional  adalah  untuk  mengelola  sumber  ekonomi yang  dimiliki  perusahaan  antara  lain  biaya  gaji pegawai,  listrik,  air  dan  lainnya  (Dadan  Ramadhani, dkk. 2020)
Cost  reduction strategies merupakan  proses  yang dilakukan oleh perusahaan untuk mengurangi biaya dan meningkatkan keuntungan. Pengurangan biaya pabrikan, administrasi, distribusi, penjualan, pemasaran,  dan  sumber  daya  manusia  dengan mempertahankan karakteristik dan kualitas produk atau jasa.  Tujuan  perusahaan  menerapkan  cost  reduction strategies  adalah  untuk  meningkatkan  efisiensi  dan efektivitas  karena  perusahaan  dinilai  kurang  efisien (Elvie  Mulia.  2014).  Efisiensi  sering  dikaitkan  dengan perbandingan  antara  output  dan  input  dimana  semakin besar perbandingan output berbanding input maka akan semakin efisien suatu usaha (Mamduh. 2018).
Mengacu  kepada  POJK  no.  6/POJK.3/2016 tentang kegiatan usaha dan jaringan kantor berdasarkan modal inti bank, disebutkan salah satu parameter untuk mengukur  pencapaian  efisiensi  bank  dapat  diukur melalui  rasio  biaya  operasional  terhadap  pendapatan operasional.semakin  besar  nilai  biaya  menunjukan
semakin  tidak  efisien.  Bank  dengan  nilai  BOPO  yang lebih kecil menunjukan kemampuannya dalam mengelola  sumber  daya  diperusahaan  dengan  optimal sehingga  mampu  mencapai  tujuan  prusahaan  untuk meningkat  profitabilitas  perusahaan.    Formulasi  untuk meghitung mengacu pada lampiran SE BI No.6/10/PBI/2004 BOPO adalah:
BOPO = Biaya Operasional x 100% Pendapatan Operasional
Semakin    kecil    BOPO    menunjukkan    semakin efisien    bank  dalam  menjalankan  aktivitas  usahanya. Bank  yang  sehat  rasio  BOPO  nya  kurang  dari  100% sebaliknya    bank  yang  kurang  sehat  rasio  BOPO-nya lebih dari 10%. Semakin tinggi biaya pendapatan bank berarti    kegiatan  operasionalnya  semakin  tidak  efisien sehingga  pendapatanya  juga  semakin  kecil.  Dengan kata  lain  tren  BOPO  berhubungan  terbalik  (negatif) terhadap tren profitabilitas bank.

## 2.6. Hipotesis
2.6.1. Pengaruh  Non  Perforimg  Financing  (NPF) terhadap Return on Asset (ROA).
Risiko Non  Performing  Financing (NPF)  tidak berpengaruh  negatif  terhadap  ROA,  karena  nilai  rata- rata NPF bank syariah di Indonesia dalam penelitian ini masih  tergolong  rendah  sehingga  diasumsikan  bahwa tingkat  pembiayaan  macetnya  juga  rendah  dan  tidak sampai  berefek  terhadap  laba  bank  syariah  (Rima Yunita.  2014). Non  Performing  Financing (NPF) memiliki  pengaruh  tidak  signfikan  terhadap Return  on Assets (ROA)  hal  ini  disebabkan  tingkat  NPF  selama masa  penelitian  masih  tergolong  rendah  yakni  masih dibawah 5% (Ubaidillah. 2016).
NPF    tidak  memiliki    pengaruh  langsung  yang signifikan terhadap ROA. Hal ini berarti bahwa kondisi NPF  yang  lebih  besar  dalam  satu  periode  tidak  secara langsung  memberikan  penurunan  laba  pada  periode yang  sama.  Hal  ini  dikarenakan  pengaruh  yang signifikan  dari  NPF  terhadap  ROA  adalah  berkaitan dengan penentuan tingkat kemacetan pembiayaan yang diberikan  oleh  sebuah  bank.  Dalam  hal  ini  karena pembiayaan  merupakan    sumber    utama    pendapatan bank.    Di    sisi    lain    adanya    NPF    yang    tinggi    akan dapat  mengganngu  perputaran  modal  kerja  dari  bank. Maka  manakala  bank  memiliki  jumlah  pembiayaan macet  yang  tinggi,  maka  bank  akan  berusaha  terlebih dahulu mengevaluasi kinerja mereka dengan sementara menghentikan    penyaluran    pembiayaannya    hingga NPF    berkurang.    Dari    data    yang  diperoleh,    NPF bank  syariah  relatif  kecil  atau  sedikit  yang  macet. Sehingga    NPF    tidak  mempengaruhi    profitabilitas bank  syariah (Edhi Satriyo Wibowo,dkk. 2013).
Data nilai  Non Performing Financing (NPF) yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan nilai NPF Gross.  Non Performing  Financing (NPF)  menunjukan nilai  Non Performing  Financing (NPF)  sebelum dilakukan adjustement (penyesuaian) yang diperbolehkan oleh regulator.
Berdasarkan  pembahasan  sebelumnya,  hipotesis pertama dalam penelitian ini adalah:
H 1 : Non  Performing  Financing (NPF)  berpengaruh negatif terhadap Return on Asset (ROA) .
2.6.2. Pengaruh  Financing  to  Debt  Ratio    (FDR) terhadap Return on Assets (ROA).
Manajemen  bank    syariah    memperhitungkan besaran Return on Assets (ROA)  untuk  menjadi  dasar yang  menentukan    target Return  on  Assets (ROA)  di masa  depan.  Sementara  itu,  pengaruh Financing to Deposit  Ratio (FDR)    terhadap    ROA    bisa    diartikan bahwa Financing  to  Deposit  Ratio (FDR)        dalam jangka    pendek    dijadikan  sumber    informasi    yang penting    bagi    manajemen    bank    syariah    untuk mengoptimalkan    kemampuan    aset    bank    syariah untuk  memperoleh mendapatkan yang maksimal (Heri Sudarsono. 2017).
Financing  to  Deposit  Ratio (FDR)    memiliki pengaruh  positif  terhadap  ROA,  yang  berarti  bahwa tinggi  atau  rendahnya  FDR  dapat  memprediksi  tinggi atau  rendahnya  ROA.  Semakin  tinggi  nilai  FDR  suatu bank makan akan dapat memberikan tingkat profitabilitas  yang  lebih  tinggi  dibanding  bank  dengan memiliki  tingkat  FDR  yang  lebih  rendah    (Rima Yunita. 2014). Rasio Financing to Deposit Ratio (FDR) secara  parsial  berpengaruh  positif  dan  signfikan terhadap Return  on  Assets (ROA)  artinya  kenaikan rasio  FDR  akan  menyebabkan  ROA  naik.  (Nur Mawaddah. 2015).
Financing  to  Deposit  Ratio (FDR)      memiliki pengaruh  positif  dan  signifkan  terhadap Return  on Assests (ROA) artinya nilai FDR harus dijaga oleh bank syariah  pada  batas  aman  sesuai  ketentuan  regulator, sebab  jika  penyaluran  pembiayaan  terlalu  tinggi  akan menjadi  ancaman  bagi  likuidtas  bank  sedangkan  jika terlalu rendah maka bagi hasil yang ditawarkan kepada nasabah  menjadi  tidak  menarik  dan  juga  menunjukan bahwa  bank  tidak  mampu  menjalankan  fungsinya sebagai  intermediary  secara  optimal  (Sri  Windarti  M. 2015).
FDR  ( Financing  to  Deposit  Ratio )  atau  disebut juga dengan liquidity ratio menunjukan semakin  tinggi atau    besar    dana  masyarakat    yang    dapat    dihimpun oleh  perbankan    dan    disalurkan    dalam    bentuk pembiayaan  secara  tepat,  efisien  dan  hati-hati  maka akan  meningkatkan  pendapatan  perbankan.    Karena semakin    tinggi    FDR,  maka    semakin    besar    juga potensi    untuk  mencapai Return    on    Asset /ROA. Rasio FDR untuk bank syariah ini menunjukkan fungsi intermediasi    suatu    bank    sehingga  semakin    baik pengelolaan    fungsi    intermediasi    suatu    bank,    maka akan  meningkatkan  profitabilitas  di  tahun-tahun berikutnya  (Ra Ida Wahyu, dkk.  2017).
Berdasarkan  pembahasan  sebelumnya,  hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah:
H 2 : Financing  to  Deposit  Ratio (FDR)  berpengaruh positif terhadap Return on Asset (ROA).
2.6.3. Pengaruh  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR) terhadap return on Assets (ROA).
Capital (permodalan)    adalah  kemampuan  bank dalam  mempertahankan  modal    yang    mencukupi    dan kemampuan manajemen bank dalam mengidentifikasi,  mengukur,    mengawasi    dan mengontrol  risiko-risiko    yang    timbul    yang    dapat berpengaruh    terhadap    besarnya    modal  bank.  CAR tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA  di  masa depan karena ada faktor-faktor lain mengenai tingginya biaya  operasional  Bank  Syariah  yang  berpengaruh terhadap  laba  bank  syariah.  (Ra  Ida,  Wahyu,  dkk. 2017). Capital  Adeqacy  Ratio (CAR)  berpengaruh positif  terhadap Return  on  Assets (ROA)  yang  artinya tinggi  atau  rendahnya  CAR  dapat  memprediksi  tinggi atau  rendahnya  nilai Return  on  Assets (ROA)  (Rima Yunita. 2014).
Dari  uraaian  tersebut  diatas Capital  Adequacy Ratio (CAR)    yang biasa    disebut    dengan   kecukupan modal,    yang    berarti  jumlah  modal  sendiri  yang diperlukan  untuk  menutup  risiko  kerugian  yang mungkin  timbul  dari  penanaman    aktiva-aktiva    yang mengandung  risiko  serta  membiayai  seluruh  benda tetap    dan  inventaris  bank.  Manajemen  bank  perlu mempertahankan  atau  meningkatkan  nilai  CAR  sesuai ketentuan    Bank    Indonesia    karena    dengan    modal yang  cukup,  maka  bank  dapat  melakukan ekspansi usaha  dengan  lebih  aman  dalam  rangka  meningkatkan profitabilitasnya.
Berdasarkan  pembahasan  sebelumnya,  hipotesis ketiga dalam penelitian ini adalah:
H 3 : Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  berpengaruh positif terhadap Return on Asset (ROA).
2.6.4. Pengaruh Biaya Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap Return on Assets (ROA).
Biaya  Operasional  pada  Pendapatan  Operasional (BOPO)  dihitung  dengan  membandingkan  total  biaya operasionalnya  dengan  total  pendapatan  operasional. Nilai  BOPO  yang  baik  berkisar  antara  75%  hingga 90%.  Jika  suatu  perusahaan  mempunyai  nilai  BOPO diatas  90%  maka  perusahaan  tersebut  tidak  sehat karena  beban  operasional  perusahaan  yang  tidak diimbangi dengan baik oleh pendapatan operasionalnya (Rima Yunita. 2014).
Tingkat  efisiensi  bank  dalam  menjalankan operasinya  berpengaruh  terhadap  tingkat  pendapatan yang  dihasilkan  oleh  bank.  Jika  kegiatan  operasional dilakukan  dengan  efisien  maka  pendapatan  yang dihasilkan  bank  tersebut  akan  naik.  Sehingga  semakin besar  rasio  efisiensi  maka  semakin  menurun  kinerja keuangan perbankan. Begitu juga sebaliknya, jika rasio biaya  operasional  terhadap  pendapatan  operasional semakin kecil (Ratnawaty M. 2018).
Biaya  Operasional  pada  Pendapatan  Operasional (BOPO)  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan manajemen bank dalam mengendalikan biaya
operasional  terhadap  pendapatan  operasional  yang dikeluarkan  oleh  bank,  sehingga  kemngkinan  suatu bank  dalam  kondisi  bermasalah  dapat  diminimalisir, semakin  efisien  kinerja  operasional  suatu  bank  maka profitabilitas  yang  diperoleh  semakin  besar.  Oleh karena  itu  perlu  diperhatikan  mengenai  pengendalian biaya  sehingga  dapat  dihasilkan  rasio  BOPO  sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan.
Berdasarkan  uraian  tersebut  diatas  kemampuan dalam  mengelola  besarnya  biaya  operasional  yang dikeluarkan  harus  dilakukan  harus  menjadi  perhatian manajemen  selain  meningkatkan  pendapatan  bank melalui  peningkatan  sumber-sumber  pendapatan  yang dapat  dilakukan  oleh  bank.  Kemampuan  bank  dalam pengelola  biaya  operasional  untuk  memaksimalkan pendapatan operasional  dapat  diketahui  dari  besaran rasio BOPO.
Berdasarkan  pembahasan  sebelumnya,  hipotesis keempat dalam penelitian ini adalah:
H 4 :  Biaya  Operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif terhadap Return on Assets (ROA).

## 3.   METODE PENELITIAN

## 3.1.   Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan LQ45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) periode tahun 2015 sampai 2019.
Kriteria  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini berdasarkan  penggunaan  metode purposive  sampling, dengan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan  yang  selalu  listing  di  Indeks  LQ45 yang  selama  periode    tahun  2015  sampai  dengan 2019,  artinya  laporan  keuangan  haruslah  selalu terdaftar  di  Perusahaan  Indeks  LQ45  pada  Bursa Efek  Indonesia  selama  lima  Perusahaan  Indeks LQ45  yang  tidak  memenuhi  kriteria  variabel Penelitian.
2. Perusahaan indeks LQ45 yang memiliki data yang lengkap  berhubungan  dengan  variabel  penelitian yakni Return On Investment, Quick Ratio, Current Ratio,  Debt  To  Total  Asset,  Earning  Per  Share, Firm Size Dan Dividen Tunai.
3. Selama periode penelitian, perusahaan membagikan  dividen.  Alasannya  bertujuan  untuk memaksimalkan kemakmuran bagi para pemegang saham.

## 3.2.   Operasional Variabel
Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  terdiri dari  variabel  bebas  (independen)  adalah  Return  On Investment, Quick Ratio, Current Ratio, Debt To Total Asset,  Earning  Per  Share,  Firm  Size  Dan  Dividen Tunai,  kemudian  variabel  dependen  dalam  penelitian ini adalah Dividen Kas.

## Tabel 1. Operasionalisasi Variabel
No Variabel Definisi Pengukuran Jenis data Skala 1. Return (Hanafi, 2018) Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan secara keseluruhan didalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia  didalam perusahaan Laba Setelah Pajak Total Investasi Sekunder Rasio 2. Quick Ratio (Kasmir ,2016) Rasio yang mengukur kemampuan aktiva lancar yang paling likuid mampu melunasi  hutang lancar. Aktiva lancar –  persediaan Kewajiban Lancar Sekunder Rasio 3. Current Ratio (Munaw ir,2014) Rasio yang dihitung  dengan membagi  aktiva lancar (current assets) dengan hutang atau kewajiban  lancar (current liability) Aktiva Lancar Kewajiban Lancar Sekunder Rasio 4. Debt  to Total Asset (Hery,2 015) Rasio yang digunakan  untuk mengukur perbandingan antara total hutang  dan  total asset Total Aktiva Total Kewajiban Sekunder Rasio 5. Earning Per Share (Haraha p,2018) Rasio yang menggambarkan jumlah rupiah yang diperoleh untuk setiap lembar saham biasa 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝐿𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 Sekunder Rasio 6. Firm size (Juming an,2011 ) Firm Size (Ukuran perusahaan) Ukuran perusahaan ini diukur dengan menghitung  total asset  yang  ada pada masing- masing perusahaan Logaritma Natural dari Total Asset Sekunder Rasio 7. Dividen Kas (Hanafi, 2018) Dividen yang diberikan oleh perusahaan kepada para pemegang sahamnya  dalam bentuk uang tunai Total Dividen Kas Sekunder Rasio

## Sumber: Penelitian Terdahulu

## 3.3. Metode Analisis Data
Penelitian melakukan pengujian  dengan menggunakan analisis  regresi  linier berganda,  yaitu  metode statistik yang  meneliti  hubungan  variabel  terikat  (dependen) dengan  berbagai  variabel  terikat  (independen).  Model regresi  yang  akan  dipakai  untuk    penelitian  ini  adalah sebagai berikut:
Keterangan: Y = Dividen Kas
𝑌 = 𝑎 + 𝑏 1 𝑋 1 + 𝑏 2 𝑋 2 + 𝑏 3 𝑋 3 + 𝑏 4 𝑋 4 + 𝑏 5 𝑋 5 + 𝑏 6 𝑋 6 + 𝑒
X 1 = Return On Investment X 2 = Quick Ratio X 3 = Current Ratio X 4 = Debt to Total Asset X 5 = Earning Per Share X 6 = Firm Size E = Error 𝑎 = Konstanta
b 1 – b 3 = Koefesien Regresi

## 4.   HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1. Statistik Deskriptif
Tabel 2. Hasil Statistik Deskriptif

## Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS
Earning  Per  Share dari  perusahaan  selama  periode pengamatan  (2015-2019)  dapat  dilihat  pada  table diperoleh sebesar 684,1272 dengan nilai standar deviasi adalah 910,0835. Nilai standar deviasi dari Earning Per Share lebih  besar  dari  standar  deviasi  rata-rata,  hal  ini menunjukkan  data Earning  Per  Share bervariasi  atau heterogen.  Sementara  variabel  yang  lain  yaitu Return On  Investment,  Quick  Ratio,  Current  Ratio,  Debt  to Total  Asset dan Firm  Size memiliki  hasil  perhitungan standar  deviasi  yang  lebih  kecil  dari  rata-rata  yang berarti data dari keempat variabel tersebut  homogen.

## 4.2. Uji Asumsi Klasik
4.2.1. Uji Normalitas
Uji  ini  memiliki  tujuan  menguji  setiap  variabel didalam  model  regresi  berdistribusi  normal  atau  tidak. Uji  normalitas  dilihat  dengan  menggunakan  grafik normal P-P plot. Normalitas terjadi apabila penyebaran data(titik)  yang  terletak  pada  sumbu  diagonal  dari grafik normal.
Hasil uji normalitas dapat dilihat dari grafik pada gambar berikut ini :
Sumber:Hasil pengolahan data dengan SPSS
Apabila  dilihat  dari  Grafik  2,  data  menyebar disekitaran  garis  grafik  histogram  lalu  mengikuti  arah garis  diagonal  atau  garis  grafik  histogramnya menunjukan  pola  distribusi  normal,  maka  dapat disimpulkan bahwa model regresi memenuhi asumsi

## 4.2.2. Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas
Variabel Coliniearity Statistics Kesimpulan Tolerance Value VIF X1 0.568 1.761 Tidak terjadi multikolinieritas X2 0.121 8.253 Tidak terjadi multikolinieritas X3 0.108 9.291 Tidak terjadi multikolinieritas X4 0.168 5.966 Tidak terjadi multikolinieritas X5 0.597 1.675 Tidak terjadi multikolinieritas X6 0.513 1.948 Tidak terjadi multikolinieritas
Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS
Hasil  uji  multikolinieritas  menunjukan  bahwa semua variable penelitian memiliki nilai VIF ( variance inflation factor ) di atas lebih kecil dari 10, dimana nilai terendah  1,025  dan  tertinggi  7,409  lebih  kecil  dari  10 (<10)  batas  nilai  toleransi  yang  ditentukan  dalam penelitian ini, artinya bilai nilai VIF lebih kecil 10 dari batas nilai toleransi yang ditentukan adalah tidak terjadi multikolinieritas  atau  tidak  terjadi  hubungan  antara setiap variable yang ada dalam model penelitian.
4.2.3.  Uji Heterokedastisitas
Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS

## Gambar 3. Grafik Scatterplot
Grafik  scatterplot  menunjukkan  tidak  terjadi heterokedastisitas.  Hal  ini  berdasarkan  grafik  dimana titik-titik  yang  ada  didalam  grafik  tidak  membentuk pola  tertentu  yang  jelas  dan  titik-titik  tersebut  tersebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y.
Model Summary b
Mod
el R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .886 a .785 .766 .59043 1.769
a. Predictors: (Constant), Return, Quick, Current,  Debt, Earning, Firm
b. Dependent Variable: Dividen

## 4.2.4. Uji Autokorelasi

## Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Data dengan
Durbin-Watson

## Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS
Nilai Durbin  Watson dapat  dilihat  dari  Tabel  4  di atas,  Durbin  Watson  (D-W)  =  2.229,  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  tidak  ada  autokorelasi  dengan ditunjukkan 1 < 1.769 (nilai DW) < 3.

## 4.3. Uji Regresi Berganda
Analisis  ini  digunakan  untuk  mengukur  kekuatan dua  variabel  atau  lebih  dan  juga  menunjukkan  arah hubungan  antar  variabel  dependen  dengan  variabel independen.  Perhitungan  analisis  regresi  dapat  dilihat pada tabel 5 berikut ini:

## Tabel 5. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardize d Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity
Statistics
B Std.
Error Beta Tolera nce VIF 1
(Consta nt) 2.841 1.692 1.679 .098 Return .654 .664 .073 .984 .329 .568 1.761 Quick -.628 .202 -.503 -3.112 .003 .121 8.253 Current -.246 .523 -.081 -.470 .640 .108 9.291 Debt .412 .104 .543 3.954 .000 .168 5.966 Earning .065 .006 .736 10.11 3 .000 .597 1.675 Firm -.027 .082 -.026 -.330 .742 .513 1.948
a. Dependent Variable: Dividen
Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS
Dari  tabel di  atas  dapat  disusun persamaan  regresi linier berganda sebagai berikut:
Dividen Kas  = 2,841+0,654 Return – 0,628 Quick
– 0,246 Current + 0,412 Debt +
0,065 Earning – 0,027 Firm
Persamaan linier berganda tersebut dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
1. Nilai  konstanta  (α)  sebesar  2,841  menunjukkan bahwa  selama  periode  pengamatan,  rata-rata dividen  kas  sebesar  Rp.  2,841.  Dalam  hal  ini apabila semua variabel independen sama dengan 0 (nol).
2. Koefisien regresi untuk Return On Investment (β1) sebesar 0,654 artinya setiap perubahan satu satuan rasio  keuangan  Return  On  Investment,  maka dividen  kas  akan  mengalami  kenaikan  sebesar 0,654    satuan.  Dalam  hal  ini  faktor  lain  yang mempengaruhi dividen kas dianggap tetap.
3. Koefisien regresi untuk Quick Ratio (β2) sebesar - 0,628  artinya  setiap  perubahan  satu  satuan  rasio keuangan  Quick  Ratio,  maka  dividen  kas  akan mengalami penurunan 0,628 satuan. Dalam hal ini faktor  lain  yang  mempengaruhi  dividen  kas dianggap tetap.
4. Koefisien regresi untuk Current Ratio (β2) sebesar -0,246  artinya  setiap  perubahan  satu  satuan  rasio keuangan  Current  Ratio,  maka  dividen  kas  akan mengalami penurunan 0,246 satuan. Dalam hal ini faktor  lain  yang  mempengaruhi  dividen  kas dianggap tetap.
5. Koefisien regresi untuk Debt to Total Asset sebesar 0,412  artinya  setiap  perubahan  satu  satuan  rasio keuangan  Debt  to  Total  Asset,  maka  dividen  kas akan mengalami kenaikan 0,412 satuan. Dalam hal ini  faktor  lain  yang  mempengaruhi  dividen  kas dianggap tetap.
6. Koefisien  regresi  untuk  Earning  Per  Share  (β3) 0,065  artinya  setiap  perubahan  satu  satuan  rasio keuangan  Earning  Per  Share,  maka  dividen  kas akan  mengalami  kenaikan  sebesar  0,065  satuan. Dalam  hal  ini  faktor  lain  yang  mempengaruhi dividen kas dianggap tetap.
7. Koefisien  regresi  untuk  Firm  Size  (β4)  sebesar  - 0,027  artinya  setiap  perubahan  satu  satuan  rasio keuangan  Firm  Size,  maka  dividen  kas  akan mengalami penurunan sebesar 0,027 satuan.
4.4. Pengujian Hipotesis
4.4.1. Uji Parsial (Uji t)
Hasil uji parsial (uji t) pada  Tabel  5 menunjukkan bahwa:
1. Pengaruh  Return  On  Investment  terhadap  Dividen Tunai  dapat  dilihat  dengan  memperhatikan  nilai probabilitas  signifikan  dapat  dilihat  pada  tabel  5 sebesar 0,098. Karena 0,098> 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan), kesimpulannya Return On Investment  secara  signifikan  tidak  berpengaruh terhadap dividen kas.
2. Pengaruh  Quick  Ratio  terhadap  Dividen  Tunai dapat dilihat dengan memperhatikan nilai probabilitas  signifikan  dapat  dilihat  pada  tabel  5 sebesar 0,032< 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan), kesimpulannya  Quick  Ratio  secara  signifikan berpengaruh terhadap dividen kas.
3. Pengaruh  Current  Ratio  terhadap  Dividen  Tunai dapat dilihat dengan memperhatikan nilai probabilitas  signifikan  dapat  dilihat  pada  tabel  5 sebesar 0,640> 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan), kesimpulannya  Current  Ratio  secara  signifikan tidak berpengaruh terhadap dividen kas.
4. Pengaruh  Debt  to  Total  Asset  terhadap  Dividen Tunai  dapat  dilihat  dengan  memperhatikan  nilai probabilitas  signifikan  dapat  dilihat  pada  tabel  5 sebesar 0,000< 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan), kesimpulannya  Debt  to  Total  Asset  secara signifikan tidak berpengaruh terhadap dividen kas.
5. Pengaruh  Earning  Per  Share  terhadap  Dividen Tunai  dapat  dilihat  dengan  memperhatikan    nilai
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .886 a .785 .766 .59043
a.  Predictors: (Constant), Firm, Earning, Debt, Return, Quick, Current
b.  Dependent Variabel: Dividen
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 86.442 6 14.407 41.327 .000 b Residual 23.705 68 .349 Total 110.147 74
a. Dependent Variable: Dividen
b. Predictors: (Constant), Firm, Earning, Debt, Return, Quick, Current
probabilitas  signifikan  dapat  dilihat  pada  tabel  5 sebesar 0,000< 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan), kesimpulannya Earning Per Share secara signifikan tidak berpengaruh terhadap dividen kas.
6. Pengaruh  Firm  Size  terhadap Dividen  Tunai  dapat dilihat  dengan  memperhatikan  nilai  probabilitas signifikan dapat dilihat pada tabel 5 sebesar 0,742> 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan), kesimpulannya Firm  Size  secara  signifikan  tidak  berpengaruh terhadap dividen kas.
4.4.2. Uji Simultan (Uji F)

## Tabel 6. Hasil Uji Simultan (Uji F)

## Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS
Tabel  di  atas  diketahui  bahwa  nilai  probabilitas ( probabilitas  value )  yang  diukur  pada  penelitian tersebut  yaitu  sebesar  0,000>  0,05  atau  5%(derajat kepercayaan) sehingga hipotesis diterima. Kesimpulannya  yaitu Return  On  Investment,  Quick Ratio, Current Ratio, Debt to Total Asset, Earning Per Share dan Firm  Size berpengaruh  secara  simultan terhadap Dividen Tunai.
4.4.3.Uji Koefisien Determinasi
Tabel 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi

## Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS
Koefisien  determinasi  (R2)  mempunyai  nilai 0,785.  Hal  ini  membuktikan  besarnya  pengaruh variabel  bebas  (independen)  yakni Return  On Investment,  Quick  Ratio,  Earning  Per  Share dan Firm Size terhadap variabel bebas (dependen) yakni Dividen Kas,  bisa  dijelaskan  dalam  model  persamaan  tersebut adalah sebesar 79% lalu sisanya 21% telah dipengaruhi oleh  faktor-faktor  lainnya  yang  tidak  termasuk  dalam model regresi.

## 4.5.  Pembahasan
1. Pada hipotesis yang pertama (H1) yang menyatakan  bahwa  “ Return  On  Investment memiliki  pengaruh  terhadap  dividen  kas”adalah
tidak  terbukti.  Hasilnya  diterangkan  dengan besarnya  Sig.t  (nilai  signifikansi  t)  adalah  sebesar 0,098>  0,05  atau  5%(derajat  kepercayaan). Sehingga  dapat  dikatakan  tidak  adanya  pengaruh yang signifikan dari variabel Return On Investment terhadap  dividen  kas.  Dari  hasil  analisis  dapat diketahui  bahwa  laba  ternyata  tidak  digunakan untuk pembayaran dividen.
2. Pada  hipotesis  yang  kedua  (H2)  yang  menyatakan bahwa  “ Quick  Ratio memiliki  pengaruh  terhadap dividen  kas”adalah  terbukti.  Hasilnya  diterangkan dengan  besarnya  Sig.t  (nilai  signifikansi  t)  adalah sebesar 0,003< 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan). Sehingga  dapat  dikatakan  tidak  adanya  pengaruh yang signifikan dari variabel Quick Ratio terhadap dividen  kas.  Hasil  ini  mengindikasikan  bahwa Quick  Ratio sangat  diperhatikan  manajemen perusahaan  dalam  mempertimbangkan  keputusan untuk  membayarkan  besarnya  dividen  kas  yang akan diberikan.
3. Pada hipotesis yang ketiga (H3) yang menunjukkan  “Current  Ratio  memiliki  pengaruh terhadap  dividen  kas”adalah  tidak  terbukti. Hasilnya  diterangkan  dengan  besarnya  Sig.t  (nilai signifikansi  t)  adalah  sebesar  0,640>  0,05  atau 5%(derajat kepercayaan). Sehingga dapat dikatakan  bahwa  variabel  Current  Ratio  tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Tidak signifikan  disini  menunjukkan  bahwa  Current Ratio tidak terlalu terhadap dividen kas. Perusahaan  menggunakan  laba  yang  diperoleh untuk menjaga likuiditas perusahaan.
4. Pada hipotesis yang keempat (H4) yang menyatakan bahwa “Debt to Total Asset  memiliki pengaruh  terhadap  dividen  kas”adalah  terbukti. Hasilnya  diterangkan  dengan  besarnya  Sig.t  (nilai signifikansi  t)  adalah  sebesar  0,000<  0,05  atau 5%(derajat kepercayaan). Sehingga dapat dikatakan  bahwa  variabel  Debt  to  Total  Asset mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap dividen kas. Hasil ini mengindikasikan bahwa Debt to  Total  Asset  sangat  diperhatikan  manajemen perusahaan  dalam  mempertimbangkan  keputusan untuk  membayarkan  besarnya  dividen  kas  yang akan diberikan.
5. Pada hipotesis yang kelima (H5) yang menunjukkan“Earning Per Share memiliki pengaruh  terhadap  dividen  kas”adalah  terbukti. Hasilnya  diterangkan  dengan  besarnya  Sig.t  (nilai signifikansi  t)  adalah  sebesar  0,000<  0,05  atau 5%(derajat kepercayaan). Sehingga dapat dikatakan  bahwa  variabel Earning  Per  Share mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap dividen  kas.  Hasil  ini  mengindikasikan  bahwa Earning Per Share sangat diperhatikan manajemen perusahaan  dalam  mempertimbangkan  keputusan untuk  membayarkan  besarnya  dividen  kas  yang akan diberikan.
6. Hipotesis  yang  keenam  (H6)  menunjukkan  bahwa “Firm  Size  memiliki  pengaruh  terhadap  dividen kas”adalah  tidak  terbukti.  Hasilnya  diterangkan
dengan  besarnya  Sig.t  (nilai  signifikansi  t)  adalah sebesar 0,742> 0,05 atau 5%(derajat kepercayaan). Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  variabel  Firm Size  tidak  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap  dividen  kas.  Hal  ini  disebabkan  oleh keputusan manajemen perusahaan
untuk mengalihkan dana untuk menginvestasikan kembali,  ekspansi  perusahaan  dan  kegiatan  yang menggunakan  pendanaan  selain  pendistribusian dividen kas.

## 5.  SIMPULAN DAN SARAN
5.1. Simpulan
1. Return  On  Investment tidak  mempunyai  pengaruh terhadap  dividen  kas  Dari  hasil  analisis  dapat diketahui  bahwa  laba  ternyata  tidak  digunakan untuk pembayaran dividen. Laba bersih perusahaan diinvestasikan kembali dalam aset yang produktif.
2. Quick  Ratio berpengaruh  terhadap  dividen  kas. Dengan  demikian, Quick  Ratio dapat  dijadikan pertimbangan  berinvestasi  dalam  mengharapkan dividen tunai.
3. Current  Ratio tidak  berpengaruh  terhadap  dividen kas. Manajemen perusahaan juga ingin mempertahankan
tingkat likuiditas untuk
memberikan perlindungan dan fleksibilitas keuangan terhadap ketidakpastian.
4. Debt  to  Total  Asset berpengaruh  terhadap  dividen kas.  Dengan  demikian, Debt  to  Total  Asset dapat dijadikan pertimbangan berinvestasi dalam mengharapkan dividen tunai.
5. Earning  Per  Share berpengaruh  terhadap  dividen kas.  Dengan  demikian, Debt  to  Total  Asset dapat dijadikan pertimbangan berinvestasi dalam mengharapkan dividen tunai.
6. Firm Size tidak berpengaruh terhadap dividen kas. Hal  ini  disebabkan  oleh  keputusan  manajemen perusahaan  untuk  mengalihkan  dana  untuk menginvestasikan  kembali,  ekspansi  perusahaan dan kegiatan yang menggunakan pendanaan selain pendistribusian dividen kas.
7. Return  On  Investment,Quick  Ratio,Current  Ratio, Debt  to  Total  Asset,Earning  Per  Share dan Firm Size bersama-sama  mempunyai  pengaruh  terhadap dividen kas.
5.2. Saran
1. Bagi    peneliti  selanjutnya  penelitian  ini  lebih  baik menggunakan sampel dari penelitian yang memiliki  area  yang  lebih  luas/banyak  lagi  yakni dengan  menambahkan  tahun  penelitian  yang  lebih lama  dari  penelitian  ini  serta  memasukkan  objek pada penelitian yang lebih luas dari area ini seperti membandingkan  terhadap  indeks  KOMPAS100, Indeks27,  Jakarta  IslamicIndex.  Sehingga  data tersebut  mempunyai  area  cakupan  yang  lebih  luas guna dijadikan sampel untuk penelitian selanjutnya.  Peneliti  selanjutnya  juga  lebih  baik
menggunakan seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai sampel penelitian.
2. Bagi Investor akan sangat baik untuk mempertimbangkan  berbagai  hal  yang  sangat penting  dalam  melakukan  pengambilan  keputusan investasi yang akan dilakukannya, sehingga hal ini akan memberikan profit yang baik baginya..
3. Bagi  pihak  perusahaan  untuk  perusahaan  Indeks LQ45 penelitian ini diharapkan akan dapat menjadi dasar  dalam  memutuskan  keputusan  perusahaan sehubungan  terhadap  pembayaran  dividen  kas kepada pemangku saham (investor).

## DAFTAR REFERENSI
Amyas,  Muhammad  Arfan  dan  Hasan  Basri.  2014. "Pengaruh  Quick  Ratio,  earning  per  share,  dan return on investment terhadap dividen kas". Jurnal Akuntansi  ISSN  2302-0164. Magister  Akuntansi Pascasarjana  Universitas  Syiah  Kuala  Banda Aceh. Pp. 1- 9.
Baridwan, Zaki. 2009. Intermediate Accounting . BFFE:
Yogyakarta
Bidari,  Wiwin  Leony,  Putu  Kepramareni  dan  Ni  Luh Gde Novitasari. 2018. "Pengaruh Laba Akuntansi, Earning  Per  Share  dan  Laba  Tunai  Terhadap Dividen  Kas  (Studi  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia)". Jurnal Riset Akuntansi . Volume 8 No.1. Hal.75-85
Dewi,  Dian  Masita.  2016.  "Pengaruh  Likuiditas,
Leverage, Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan  Dividen  Tunai  Dengan  Profitabilitas Sebagai  Variabel  Intervening". Jurnal  Bisnis  dan Ekonomi , Hal. 12 – 19 Vol. 23, No. 1.
Fahmi,  Irham.  2018. Analisis  Laporan  Keuangan . Bandung: Alfabeta
Ghozali,  Imam.  2016. Aplikasi  Analisis  Multivariate dengan Program IBM SPSS 23 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gloria  Julianita  Sendow,  Grace  B.  Nangoi,  Winston Pontoh. 2018. "Faktor –  Faktor  Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada
Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2012-2016". Program  Magister  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi dan Bisnis Universitas Sam Ratulangi.
Hanafi, Mamduh M.  dan Abdul Halim. 2018. Analisis Laporan  Keuangan  Edisi  Kelima .  Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Harahap,  Sofjan  Syafri.  2018. Analisis  Kritis  atas Laporan  Keuangan .  Jakarta:  PT.  Raja  Grafindo Persada.
Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Bumi Aksara.
Husein,  Umar.  2017. Metode  Penelitian  untuk  Skripsi
dan Tesis Bisnis . Jakarta : Raja-wali Pers.
Ifada,  Luluk  Muhimatul  dan Nia  Kusuma  Dewi.  2014. "Pengaruh  laba  bersih,  arus  kas  operasional, investment opportubity set dan firm size terhadap dividen  kas". Jurnal  Dinamika  Akuntansi .  Vol.  6 No. 2 September 2014. Pp. 177-190.
Irman,  Mimelientesa,  Gilang  Satria  Guinata  dan Haugesti  Diana.  2020.  "Pengaruh  Laba  Bersih, Arus  Kas  Operasi  dan  Current  Ratio  terhadap Dividen  Kas  pada  Perusahaan  Aneka  Industri yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia". Jurnal Akuntansi,  kewirausahaan  dan  Bisnis .  Vol.  5  No. 1. Hal. 24-36.
Jumingan. 2011. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta : Bumi Aksara
Kasmir.  2018. Analisis  Laporan  Keuangan .  Bandung:
Rajawali Pers.
Kieso,  Donald  E.  Weygandt  Jerry  J.  dan  Terry  D. Warfield.  2018. Akuntansi  Intermediate .  Edisi IFRS.  Volume  2.  Alih  Bahasa:  Emil  Salim. Jakarta : Erlangga.
Muljono,  D.  2015. Akuntansi  dan  Lembaga  Keuangan Syariah . Yogyakarta: ANDI.
Munawir,  S.  2014. Analisis  Laporan  Keuangan . Yogyakarta : Liberty.
Mutya, Anisa dan Vaya Juliana Dillak. 2018. "Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas". Jurnal Aksara Public . Volume 2. No. 4 Hal 63-74.
Puspitawati,  Lilis,  Herlas  Tia  Dekayani  2014. "Pengaruh  Laba  Bersih  dan  Current  Ratio Terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan Pertambangan  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia". Jurnal  riset  akuntansi ,  Universitas Komputer Indonesia.
Rahayu,  Alia  Sugeng  ,  Mohammad  Hari.  2016. "Pengaruh  Current  Ratio  dan  Quick  Ratio terhadap  Kebijakan  Dividen  Melalui  Return  On Equity  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  BEI  Tahun  2014". Jurnal  Ekonomi Bisnis ,  Nomor  2.  Fakultas  Ekonomi  Universitas Negeri Malang.
Ratnasari,  Putu  Sri  Puspytha  dan  Ni  Ketut  Purnawati. 2019. "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan  Perusahaan  dan  Leverage  terhadap Kebijakan  Dividen". E-Jurnal  Ekonomi  dan Bisnis . Vol. 8, No. 10, 2019. Hal : 6179-6198.
Sekaran,  Uma  dan  Roger  Bougie.  2017. Metode Penelitian untuk Bisnis : Pendekatan Pengembangan  –  Keahlian .  Edisi  6.  Buku  2. Jakarta Selatan : Salemba Empat.
Siregar,  Cici  Seliana.  2019.  "Analisis  Pengaruh  Laba Akuntansi,  Laba  Tunai  dan  Likuiditas  terhadap Dividen  Kas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia". Journal Economy and Currency Study . Volume 1 Issue 2.
Hal.27-34.
Stice,  James  D.,  Earl  K.  Stice,  Fred  Skousen.  2011.
Intermediate  Accounting .  17th  Edition.  USA. Cengage Learning.
Subramanyam,  K.  R.  dan  John  J.  Wild.  2013. Analisa Laporan Keuangan . Jakarta : Salemba Empat.
Wicaksono,  Ramadhanu  Adi  ,Widya  Susanti  dan Mahsina. 2016. "Analisis pengaruh Cash Position, Debt to Total Asset dan Return On Asset terhadap Cash  Dividend  pada  perusahaan  LQ45  yang  go public di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Akuntansi UBHARA .Vol 3. Hal.110-120
Zuwita,  Ega  dan  Deliza  Enny.  2017.  "Analisis pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Leverage, Arus  Kas  Bebas  dan  Dividen  tahun  sebelumnya terhadap Dividen Kas". Jurnal Akuntansi Trisakti . Vol.4 No.2. Hal.101-116.