## PENGARUH EPS, PER, PBV, ROE DAN DER TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TRANSPORTASI

## Zulfia Rahmawati
Universitas Islam Kadiri, Indonesia zulfiarahmawati@uniska-kediri.ac.id

## Abstrak
Tujuan  penelitian  ini  untuk  mengetahui  pengaruh Earning  Per  Share , Price  to Earning  Ratio , Price  to  Book  Value , Return  On Equity dan Debt  to  Equity  Ratio terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor transportasi yang terdaftar di BEI periode  2017-2021.  Pemilihan  sampel  dilakukan  dengan  metode purposive sampling . Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel yang meliputi cross  section dan time  series .  Data  yang  terkumpul  dilakukan  pengolahan  dengan bantuan E-views  9 untuk  menganalisis  data.  Berdasarkan  hasil  penelitian  uji  t Earning Per Share dan Price to Book Value berpengaruh signifikan terhadap harga saham,  sedangkan Price  to  Earning  Ratio , Return  On  Equity dan Debt  to  Equity Ratio berpengaruh tidak signifikan. Hasil uji F variabel Earning Per Share , Price to Earning  Ratio , Price  to  Book  Value , Return  On  Equity dan Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  terhadap  harga  saham  dan  dapat  menjelaskan  harga  saham  pada perusahaan transportasi yang terdaftar di BEI periode 2017-2021 sebesar 90%.
Kata kunci : EPS; PER; PBV; ROE; DER; Harga Saham.

## Abstract
The purpose of this study is to determine the effect of Earning Per Share, Price to Earning Ratio, Price to Book Value, Return On Equity and Debt to Equity Ratio on stock prices in transportation sub-sector companies listed on the IDX for the 2017- 2021  period.  Sample  selection  was  done  by  purposive  sampling  method.  The analytical  method  used is  panel  data  regression  which  includes cross  section  and time series. The collected data was processed with the help of E-views 9 to analyze the  data.  Based  on the  results  of the  t-test,  Earning  Per  Share  and  Price  to  Book Value have a significant effect on stock prices, while Price to Earning Ratio, Return On Equity and Debt to Equity Ratio have no significant effect.  The results of the F test of Earning Per Share, Price to Earning Ratio, Price to Book Value, Return On Equity and Debt to Equity Ratio variables affect stock prices and can explain share prices in transportation companies listed on the IDX for the 2017-2021 period by 90%.
Keywords: EPS; PER; PBV; ROE; DER; Stock Price.

## Pendahuluan
Pada  era  globalisasi  ekonomi  dunia  ini,  semua  negara  merupakan  bagian  dari tatanan ekonomi dunia (Seran, 2014). di era globalisasi, pasar modal memainkan peran strategis  dalam  memperkuat  ketahanan  ekonomi  suatu  negara,  oleh  karena  itu  hampir
semua  negara  memperhatikan  pasar  modal  (Nasarudin,  2014).  Sejak  adanya  pasar bebas,  persaingan  dalam  dunia  bisnis  semakin  ketat.  Dengan  persaingan  yang  sangat ketat,  perusahaan  berlomba-lomba  untuk  meningkatkan  produk  yang  dibuat  dan pelayanan yang diberikan kepada konsumen (Adiwijaya, 2007).
Kondisi  ini  nantinya  akan  mendorong  semua  perusahaan  untuk  mencari  sumber pendanaan lain yang dapat  menyediakan dana yang diperlukan (Fajar Junaedi, Taufiqur Rahman, Erwan Sudiwijaya, Adhianty Nurjanah et al., 2020). Melalui perusahaan untuk mengembangkan  usaha  produksi  perusahaan  dan  perusahaan  dapat  memperoleh  dana dari investor melalui pasar modal. Tidak diragukan lagi, pasar modal dapat menjadi cara alternatif  bagi  perusahaan  untuk  menghasilkan  uang  untuk  menjalankan  dan mengembangkan bisnis di luar lembaga keuangan.
Dari  antara  banyak  faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham,  peneliti  memilih variabel Earning Per Share (EPS), Price to Earning Ratio (PER ), Price to Book Value (PBV), Return On Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER). Earning Per Share (EPS) adalah rasio yang digunakan untuk mengukur laba bersih yang diperoleh  dengan mengukur  laba  bersih  per  lembar  saham  biasa  (Badruzaman,  2017).  Laba  per  saham ditampilkan  dalam  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan.  Beberapa  perusahaan  yang tidak  memasukkan  jumlah  laba  per  saham  dalam  laporan  keuangan  perusahaan (Darmawan & Atmojo, 2020).
Subsektor  transportasi  merupakan  salah  satu  sektor  infrastruktur  di  Bursa  Efek Indonesia.  Tujuan  transportasi  untuk  mendukung  perkembangan  ekonomi  nasional yaitu,  untuk  meningkatkan    pendapatan  nasional,  meningkatkan  jenis,  jumlah  barang jadi dan juga jasa yang dapat dihasilkan pada konsumen, industri maupun pemerintah, untuk  mengembangkan  industri  nasional  yang  dapat  menghasilkan  devisa  dan mensuplai  pasaran  dalam  negeri  dan  menciptakan  maupun  memelihara  tingkatan kesempatan kerja bagi masyarakat.
Menurut  (Mandasari  &  Triyonowati,  2019)  pada  era  modern  saat ini  masyarakat mempunyai aktivitas yang beragam dan untuk memenuhi aktivitas tersebut memerlukan adanya  transportasi  sebagai  alat  penunjang,  salah  satunya  menunjang  kebutuhan perpindahan  mulai  dari  tempat  satu  ke  tempat  lain.  Kehadiran  kendaraan memungkinkan masyarakat untuk dengan mudah mengakses berbagai daerah, baik jarak dekat maupun jarak jauh. Dan biasanya tidak bisa dilalui dengan berjalan kaki.
Alasan  memilih  perusahaan  sub  sektor  transportasi  karena  bisnis  ini  memiliki peluang  yang  cukup  terbuka  (Prayoga  &  Sudarmaji,  2019).  Akibat  pertumbuhan  dan perkembangan  penduduk  yang  pesat,  banyak  terjadi  perubahan  dan  kebutuhan masyarakat  yang  semakin  meningkat,  kondisi  seperti  ini  menuntut  masyarakat  untuk lebih  tepat  dan  efisien  dalam  melakukan  aktivitasnya.  Sektor  transportasi  merupakan salah  satu  faktor  penting  untuk  mencapai  pembangunan  nasional,  dengan  transportasi merupakan bagian dari pembangunan nasional.
Seorang investor sebelum memutuskan untuk membeli suatu saham di perusahaan sebaiknya  lebih  memperhatikan  nilai  dari  rasio Earning  Per  Share , Price  to  Earning Ratio , Price to  Book  Value , Return  On  Equity dan Debt  to  Equity  Ratio .  Karena  jika

## Pengaruh EPS, PER, PBV, ROE DAN DER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi
nilai  rasio  tersebut  tinggi    tidak  selamanya  akan  meningkatkan  harga  saham  suatu perusahaan.  Tidak  semua  perusahaan  transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  mengalami  peningkatan  harga  saham  di  periode  2017-2021,  terdapat beberapa perusahaan yang mengalami pernurunan harga saham pada saat penutupan.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui pengaruh Earning Per Share , Price to Earning Ratio , Price to Book Value , Return On Equity dan Debt  to  Equity  Ratio terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Puspitaningyas,  2016)  dengan  judul  Pengaruh Earning  Per  Share , Price  To  Book  Value ,  Tingkat  Inflasi,  dan  Nilai  Kurs  Dollar terhadap  Harga  Saham  perusahaan  sub  sektor  industri  otomotif  dan  komponennya  di Bursa Efek Indonesia, menyebutkan bahwa Earning Per Share (EPS) dan Price to Book Value (PBV) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Tingkat inflasi dan nilai kurs dollar berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Prasetyo,  2012)  dengan  judul  Pengaruh Earning Per  Share (EPS)  dan Price  Earning  Ratio (PER)  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Rokok  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  secara  parsial Earning  Per  Share (EPS) dan Price  Earning  Ratio (PER)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hal  ini ditunjukkan  melalui  nilai Earning  Per  Share (EPS)  dan Price  Earning  Ratio (PER) yang masing-masing memiliki nilai signifikansi sebesar 0,000. Secara simultan variabel Earning  Per Share (EPS)  dan Price  Earning  Ratio (PER)  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham yang ditunjukkan oleh nilai signifikansi sebesar 0,000.  Koefisien determinasi  nilainya  adalah  0,940  atau  94%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel Earning Per Share (EPS) dan Price Earning Ratio (PER) mempengaruhi harga saham sebesar 94%, sedangkan sisanya sebanyak 6% dijelaskan oleh variabel di luar sana yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Penelitian dari (Firmansyah, 2019) dengan judul Pengaruh Return On Equity dan Earning  Per  Share terhadap  Harga  Saham  pada  sektor  Komponen  dan  Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Return On Equity dan Earning Per Share berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham. Sedangkan  secara  simultan Return  On  Equity dan Earning  Per  Share memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham sebesar 63,82% dan sisanya sebesar 36,17% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti.

## Metode
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah  asosiatif  yang  bertujuan  untuk mengetahui  pengaruh  antara  du  variabel  atau  lebih.  Data  yang  digunakan  adalah  data sekunder  dan  pengambilan  data  dengan  dokumentasi  dari  sumber  situs  resmi www.idx.co.id dan  studi  pustaka.  Sampel  diambil  menggunakan  metode purposive sampling sehingga didapat 8 perusahaan sebagai sampel

## Tabel 1. Daftar Perusahaan Sampel Penelitian
No Kode Nama Perusahaan 1 AKSI Maming Enam Sembilan Mineral Tbk. 2 ASSA Adi Sarana Armada Tbk. 3 BIRD Blue Bird Tbk. 4 CASS Cardig Aero Services Tbk. 5 LRNA Eka Sari Lorena Transport Tbk. 6 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. 7 TMAS Pelayaran Tempuran Emas Tbk. 8 WEHA WEHA Transportasi Indonesia Tbk. (Sumber: www.idx.co.id )

## Teknik Analisis Data
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  regresi  linier  berganda. Terdapat  beberapa  uji  prasyarat  yang  harus  dilakukan  sebelum  melakukan  analisis regresi linier berganda. Berikut beberapa uji prasyarat yang harus dilakukan yaitu: Uji Normalitas
Menurut (Ghozali, 2018) “uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model  regresi  variabel  pengganggu  atau  residual  mempunyai  distribusi  normal”.  Data dikatakan  berdistribusi  normal  apabila  nilai probability >  0,05.  Sebaliknya  jika  nilai probability > 0,05 maka data dikatakan berdistribusi tidak normal.
Uji Multikolinieritas
Menurut  (Sugiyono,  2012)  “uji  multikolinieritas  bertujuan  untuk  menguji apakah  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen)”. Apabila  korelasi  antara  dua  variabel  melebihi  0,80  maka  multikoinieritas  menjadi masalah yang serius. Jika korelasi antara variabel bebas tidak lebih besar dari korelasi variabel  terikat  dengan  masing-masing  variabel  bebas,  maka  bisa  dikatakan  tidak terdapat  masalah  yang  serius.  Oleh  karena  itu,  jika  jumlah  korelasi  kurang  dari  0,80, dapat disimpulkan bahwa tidak ada masalah multikolinieritas.
Uji Heteroskedastisitas
Menurut  (Ghozali,  2018)  “uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan variance dari  residual  satu pengamatan  ke  pengamatan  lain”.  Dalam  penelitian  ini  peneliti  menggunakan  metode Breusch-Pagan-Godfrey . Jika nilai Prob. Chi-Square (yang terdapat di Obs*R-squared ) > 0,05 dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi  masalah  heterokedastisitas dan jika nilai Prob. Chi-Square (yang  terdapat  di Obs*R-squared )  <  0,05  maka  bisa  disimpulkan bahwa terjadi masalah heteroskedastisitas.

## Hasil dan Pembahasan
Berdasarkan  hasil  uji  chow  nilai Prob.  Cross  section  Chi-square sebesar  0,00  < 0,05  maka  model  yang  terpilih  adalah Fixed  Effect (FE).  Dengan  terpilihnya  model Fixed Effect (FE) dalam uji chow maka selanjutnya dilakukan pengujian kedua yaitu uji hausman.  Uji  hausman  dilakukan  untuk  memilih  apakah Common  Effect (CE)  atau Fixed  Effect (FE)  yang  paling  tepat  digunakan  dalam  proses  interpretasi  hasil. Berdasarkan  hasil  uji  hausman  diperoleh  nilai  Prob. Cross-section random  sebesar
Pengaruh EPS, PER, PBV, ROE DAN DER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi
0,0069  <  0,05  maka  model  yang  terpilih  adalah Fixed  Effect (FE).  Oleh  karena  itu, berdasarkan  pemilihan  metode  terbaik,  dapat  disimpulkan  bahwa  metode  yang  dipilih dalam penelitian ini adalah Fixed Effect (FE).
Tabel 2. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Variable Coefficient Std. Error t- Statistic Prob. C 20.92 289.55 0.07 0.94 EPS 5.28 1.99 2.65 0.01 PER -2.97 3.06 -0.97 0.34 PBV 3.75 1.24 3.04 0.01 ROE -7.32 9.06 -0.81 0.43 DER 1.07 2.57 0.42 0.68
Berdasarkan tabel 2, maka persamaan regresi linier berganda untuk penelitian ini adalah sebagai berikut:
Y = 20,92 + 5,28X 1 – 2,97X 2 + 3,75X 3 – 7,32X 4 + 1,07X 5 + e Nilai dari konstanta sebesar 20,92 hal ini menunjukkan jika variabel bebas X 1 , X 2 , X 3 , X 4 dan X 5 bernilai nol maka nilai Y sebesar 20,92. Nilai koefisien regresi variabel Earning  Per  Share (X 1 )  bernilai  positif  sebesar  5,28.  Artinya  jika  X 1 mengalami kenaikan  1  satuan  maka  akan  menaikkan  Y  sebesar  5,28  dengan  asumsi  variabel independen  lainnya  bernilai  tetap.  Nilai  koefisien  regresi  variabel Price  to  Earning Ratio (X 2 ) bernilai negatif sebesar -2,97. Artinya jika X 2 mengalami kenaikan 1 satuan maka  akan  menurunkan  Y  sebesar  -2,97  dengan  asumsi  variabel  independen  lainnya bernilai tetap. Nilai koefisien regresi variabel Price to Book Value (X 3 ) bernilai positif sebesar  3,75.  Artinya  jika  X 3 mengalami  kenaikan  1  satuan  maka  akan  menaikkan  Y sebesar 3,75 dengan asumsi variabel independen lainnya bernilai tetap. Nilai koefisien regresi  variabel Return  On  Equity (X 4 )  bernilai  negatif  sebesar  -7,32.  Artinya  jika  X 4 mengalami kenaikkan 1 satuan maka akan menurunkan Y sebesar -7,32 dengan asumsi variabel independen lainnya tetap. Nilai koefisien regresi variabel Debt to Equity Ratio (X 5 ) bernilai positif sebesar 1,07. Artinya jika X 5 mengalami kenaikkan 1 satuan maka akan menaikkan Y sebesar 1,07 dengan asumsi variabel independen lainnya tetap.

## Gambar 2. Uji Normalitas
Berdasarkan  gambar  1,  hasil  uji    normalitas  menunjukkan  nilai  Jarque-Bera sebesar  117,59  dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0,00  >  0,05  yang  artinya  data  tidak berdistribusi normal karena data yang digunakan adalah data panel. Dalam uji t syarat kenormalan tidak mutlak diperlukan dan hasil estimasi dapat dikatakan tidak bias.

## Tabel 3. Uji Multikolinieritas
EPS PER PBV ROE DER EPS 1.00 -0.01 0.28 0.46 -0.18 PER -0.01 1.00 0.55 0.06 0.09 PBV 0.28 0.55 1.00 0.50 0.14 ROE 0.46 0.06 0.50 1.00 -0.02 DER -0.18 0.09 0.14 -0.02 1.00
Dari hasil uji multikolinieritas pada tabel 3, dapat disimpulkan bahwa multikolinieritas tidak bermasalah karena koefisien korelasi antar variabel bebas kurang dari 0,80 (80%).

## Table. 4 Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic 2.04 Prob. F(5,34) 0.10 Obs*R-squared 9.22 Prob. Chi- Square(5) 0.10 Scaled explained SS 3.28 Prob. Chi- Square(5) 0.66
Dari hasil uji heteroskedastisitas pada tabel 4, maka diperoleh nilai Obs*R-squared sebesar  9,22  dan  nilai  probabilitasnya  sebesar  0,10  >  0,05  maka  dapat  disimpulkan bahwa data tersebut tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.

## Table 5. Uji t
Variable Coefficient Std. Error t- Statistic Prob. EPS 5.28 1.99 2.65 0.01 PER -2.97 3.06 -0.97 0.34 PBV 3.75 1.24 3.04 0.01 ROE -7.32 9.06 -0.81 0.43 DER 1.07 2.57 0.42 0.68
Variabel Earning Per Share diperoleh nilai t hitung sebesar 2,65 yang artinya t hitung > t tabel (2,65  >  2,03)  dengan  signifikansi  sebesar  0,01.  Dimana  0,01  <  0,05  maka  Ho 1 ditolak  dan  Ha 1 diterima  artinya Earning  Per  Share berpengaruh  yang  signifikan terhadap  harga  saham.  Variabel Price  to Earning  Ratio diperoleh  nilai  t hitung sebesar  - 0,97 yang artinya t hitung < t tabel (0,97 < 2,03) dengan signifikansi sebesar 0,34. Dimana 0,34  >  0,05  maka  Ho 2 diterima  dan  Ha 2 ditolak  artinya Price  to  Earning  Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Variabel Price to Book Value diperoleh nilai  t hitung sebesar  3,04  yang  artinya  t hitung >  t tabel (3,04  >  2,03)  dengan  signifikansi sebesar 0,01. Dimana 0,01 < 0,05 maka Ho 3 ditolak dan Ha 3 diterima artinya Price to Book  Value berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Variabel Return  On  Equity diperoleh  nilai  t hitung sebesar  -0,81  yang  artinya  t hitung <  t tabel (0,81  <  2,03)  dengan signifikansi  sebesar  0,43.  Dimana  0,43  >  0,05  maka  Ho 4 diterima  dan  Ha 4 ditolak artinya Return On Equity tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Variabel Debt to Equity Ratio diperoleh nilai t hitung sebesar 0,42 yang artinya t hitung < t tabel (0,42 <
Pengaruh EPS, PER, PBV, ROE DAN DER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi
2,03) dengan signifikansi sebesar 0,68. Dimana 0,68 > 0,05 maka Ho 5 diterima dan Ha 5 ditolak artinya Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Tabel 6. Uji F F-statistic 19.78 Prob(F-statistic) 0.00
Berdasarkan hasil uji F pada tabel 6, maka diperoleh nilai F hitung sebesar 19,78 > F tabel sebesar  2,49  dengan  signifikansi  sebesar  0,00.  Dimana  0,00  <  0,05  yang  artinya Ho 6 ditolak dan Ha 6 diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Earning Per Share , Price  to  Earning  Ratio , Price  to  Book  Value , Return  On  Equity dan Debt  to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Tabel 7. Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.90 Adjusted R-squared 0.85
Berdasarkan  uji  koefisien  determinasi  pada  tabel  7,  maka  terlihat  bahwa  nilai  R- squared sebesar 0,90 atau 90% menunjukkan bahwa Earning Per Share , Price to Equity Ratio , Price to Book Value , Return On Equity dan Debt to Equity Ratio secara simultan memberikan  pengaruh  terhadap  harga  saham  sebesar  90%  sedangkan  sisanya  sebesar 10% dipengaruhi oleh variabel lain.

## Pembahasan Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham
Hasil dari penelitian ini diperoleh nilai koefisien regresi variabel Earning Per Share sebesar  5,28  dengan  nilai  signifikansi  0,01  dimana  nilai  ini  lebih  kecil  dari  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Earning  Per  Share bersifat  positif  dan berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham. Earning  Per  Share berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham.  Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  nilai Earning  Per Share suatu perusahaan, maka akan semakin banyak investor yang akan membeli saham tersebut,  sehingga  mengakibatkan  harga  saham  tinggi.  Namun  pada  kenyataannya beberapa  perusahaan  memiliki  nilai Earning  Per  Share yang  lebih  rendah  dan  harga saham  yang  lebih  tinggi.  Berdasarkan  penelitian  ini  terdapat  4  perusahaan  dari  8 perusahaan yang mengalami kenaikan harga saham yaitu PT. Maming Enam Sembilan Mineral  Tbk.  (AKSI),  PT.  Adi  Sarana  Armada  Tbk.  (ASSA),  PT.  Eka  Sari  Lorena Transport tbk. (LRNA) dan PT. Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. (NELY).

## Pengaruh Price to Earning Ratio Terhadap Harga Saham
Hasil dari penelitian ini diperoleh nilai koefisien regresi variabel Price to Earning Ratio sebesar  -2,97  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,34  dimana  nilai  ini  lebih  besar dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Price  to  Earning  Ratio bersifat negatif  dan  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham.  Semakin  tinggi  nilai
Price  to  Earning  Ratio maka  semakin  baik  hasilnya,  karena  menunjukkan  bahwa perusahaan  dapat  menggunakan  modal  secara  efektif  dan  efisien  untuk  menghasilkan laba  yang  lebih  besar.  Meningkatnya  nilai Price  to  Earning  Ratio suatu  perusahaan secara  otomatis  akan  meningkatkan  harga  saham  yang  dimiliki  perusahaan  tersebut. Ketika  nilai Price  to  Earning  Ratio meningkat,  itu  akan  mempengaruhi  harga  saham yang diterima investor. Dengan cara ini, perusahaan dapat memaksimalkan keuntungan, sehingga  bisa  menghasilkan  keuntungan  bagi  perusahaan.  Dari  nilai Price  to  Earning Ratio mengalami fluktuasi namun cenderung meningkat. Seperti pada perusahaan pada PT.  Maming  Enam  Sembilan  Mineral  Tbk.  (AKSI)  yang  mengalami  kenaikan  nilai Price to Earning Ratio pada tahun 2016 namun harga saham yang dimilik perusahaan nilainya  tetap.  Maka  bisa  disimpulkan  bahwa  besar  kecilnya  nilai Price  to  Earning Ratio tidak selamanya mempengaruhi harga saham.

## Pengaruh Price to Book Value Terhadap Harga Saham
Hasil  dari  penelitian  ini  diperoleh  nilai  koefisien  regresi  variabel Price  To  Book Value sebesar  3,75  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,01  dimana  nilai  ini  lebih  kecil dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Price  to  Book  Value bersifat positif  dan  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  hubungan  tersebut  dapat  mempengaruhi  pengambilan  keputusan investor.  Hal  ini  didasarkan  pada  teori  bahwa  ketika  variabel Price  to  Book  Value meningkat  satu  satuan  dengan  asumsi  variabel  bebas  lainnya  konstan.    Nilai Price  to Book  Value yang  tinggi  dapat  menunjukkan  semakin  baikknya  nilai  dari  perusahaan tersebut,  dan  nilai Price  to  Book  Value yang  semakin  rendah  dapat  menunjukkan semakin  buruknya  nilai  atas  perusahaannya.  Dan  hal  ini  sangat  mempengaruhi  minat dan  juga  presepsi  dari  investor  sebagai  penyedia modalnya.  Seperti  pada  PT.  Maming Enam  Sembilan  Mineral  Tbk.  (AKSI)  yang  nilai Price  to  Book  Value mengalami kenaikan selama 4 tahun berturut-turut. Dengan rasio Price to Book Value investor bisa membandingkan  langsung  dengan market  value -nya  dan  investor  bisa  mengetahui langsung sudah berapa kali market value suatu saham diharga dari book value -nya.

## Pengaruh Return On Equity Terhadap Harga Saham
Hasil  penelitian  ini  menyimpulkan  bahwa  variabel Return  On  Equity bersifat negatif dan berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham karena variabel Return On  Equity memiliki  koefisien  regresi  sebesar  -7,32  dan  nilai  signifikansi  sebesar  0,43 dimana nilai ini lebih besar dari 0,05. Ini terlihat dari nilai Return On Equity pada PT. Adi  Sarana  Armada  Tbk.  (ASSA)  pada  tahun  2019  nilai Return  On  Equity menurun sedangkan harga saham meningkat. Maka dapat disimpulkan bahwa besar kecilnya nilai Return  On  Equity tidak  selamanya  meningkatkan  harga  saham,  karena  adanya  beban bunga  yang  harus  dibayarkan  oleh  perusahaan  dan  hal  ini  akan menjadi  pertimbangan oleh  para  investor  untuk  menginvestasikan  dana  mereka  ke  perusahaan  tersebut.  Hal tersebut  bertolak  belakang  dengan  teori  yang  menyatakan  bahwa  semakin  tinggi  nilai Return  On  Equity yang  dihasilkan  oleh  suatu  perusahaan,  maka  semakin  baik perusahaan tersebut di mata investor dan semakin tinggi pula harga saham perusahaan yang  bersangkutan.  Tidak  berpengaruhnya Return  On  Equity terhadap  harga  saham

## Pengaruh EPS, PER, PBV, ROE DAN DER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi
diduga  karena  adanya  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham  diantaranya Earrning Per Share , Price to Earning Ratio , Price to Book Value , Debt to Equity Ratio , cash  flow ,  tingkat  bunga  bebas  risiko  dari  tingkat  bunga  deposito  pemerintah  dan tingkat kepastian operasi perusahaan.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Hasil  dari  penelitian  ini  diperoleh  nilai  koefisien  regresi  variabel Debt  to  Equity Ratio sebesar  1,07  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,68  dimana  nilai  ini  lebih  besar dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Debt  to  Equity  Ratio bersifat positif  dan  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham.  Ini  terlihat  dari  nilai Debt to Equity Ratio pada PT. Blue Bird Tbk. (BIRD) mengalami penurunan nilai Debt to  Equity  Ratio pada  tahun  2017  sedangkan  harga  saham  mengalami  kenaikan.  Maka bisa  disimpulkan  bahwa  besar  kecilnya  nilai Debt  to  Equity  Ratio tidak  selamanya meningkatkan  harga  saham,  karena  adanya  beban  hutang  yang  harus  dibayarkan  oleh perusahaan  dan  hal  ini  akan  menjadi  pertimbangan  oleh  para  investor  untuk menginvestasikan  dana  mereka  ke  perusahaan  tersebut. Debt  to  Equity  Ratio adalah rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  perusahaan  dibiayai  oleh  kreditur dibanding dengan ekuitas. Nilai Debt to Equity Ratio yang tinggi menunjukkan bahwa permodalan perusahaan sangat tergantung pada pihak luar, sehingga menjadi beban bagi perusahaan. Jika suatu perusahaan memiliki hutang dalam jumlah  besar yang melebihi modalnya, harga saham perusahaan akan menurun.
Pengaruh Earning Per Share, Price to Earning Ratio,  Price to Book Value,  Return On Equity dan  Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Dari hasil uji F dapat diketahui bahwa Earning Per Share , Price to Earning Ratio , Price to Book Value , Return On Equity dan Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham.  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham  diantaranya Earning  Per  Share , Price  to  Earning  Ratio , Price  to  Book  Value , Return  On  Equity , Debt to Equity Ratio , cash flow , tingkat bunga bebas risiko dari tingkat bunga deposito pemerintah  dan  tingkat  kepastian  operasi  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  di  atas,  ketia seorang  investor  membeli  saham  emiten,  investor  perlu  mempertimbangkan  nilai Earning  Price  Share , Price  to  Earning  Ratio , Price to  Book  Value , Return  On  Equity dan Debt  to  Equity  Ratio karena  kelima  variabel  tersebut  mempunyai  pengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan di sektor transportasi selama periode 2017- 2021.  Dalam tabel  7  nilai  koefisien  determinasi  (R 2 ) memiliki    nilai  sebesar  0,90 atau 90%. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kemampuan variabel Earning Per Share , Price to Earning Ratio , Price to Book Value , Return On Equity dan Debt Equity Ratio mampu menjelaskan variasi variabel harga saham sebesar 90% sedangkan sisanya sebesar 10% dijelaskan  oleh  variabel  lain  selain  variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu Inflasi,  Kurs, Debt  to  Asset  Ratio (DAR), Current  Ratio (CR), Dividen  Payout  Ratio (DPR), Deviden Per Share (DPS) dan Dividen Yield Ratio (DYR).

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  di  atas  bisa  disimpulkan  bahwa  variabel Earning  Per  Share (EPS)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi yang terdaftar di BEI periode 2017-2021. Variabel Price to Earning Ratio (PER)  berpengaruh tidak  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2021.  Variabel Price  to  Book  Value (PBV)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi yang terdaftar di BEI periode 2017-2021. Variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2021.  Variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor transportasi  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2021.  Variabel Earning  Per  Share , Price  to  Earning  Ratio , Price  to  Book  Value , Return  On  Equity dan Debt  to  Equity Ratio berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi yang terdaftar di BEI periode 2017-2021.
Pengaruh EPS, PER, PBV, ROE DAN DER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi

## DFTARPUSTAKA
Adiwijaya, Michael. (2007). Analisa Strategi Reposisi Merek Dalam Persaingan Pasar. Jurnal Manajemen Pemasaran , 2 (2).
Badruzaman, Jajang. (2017). Pengaruh earning per share terhadap harga saham. Jurnal Akuntansi , 12 (1), 101–110.
Darmawan, Eki, & Atmojo, Muhammad Eko. (2020). Kebijakan work from home bagi aparatur  sipil  negara  di  masa  pandemi  Covid-19. TheJournalish:  Social  and Government , 1 (3), 92–99.
Fajar  Junaedi,  Taufiqur  Rahman,  Erwan  Sudiwijaya,  Adhianty  Nurjanah,  Dyah Mutiarin, Tri Hastuti Nur R., Muhammad Saiful Aziz, Sofia Hasna, Ade Putranto Prasetyo  Wijiharto  Tunggali,  Ansar  Suherman,  Aminah  Swarnawati,  Agus Hermanto,  Rohmah  Nia  Chandra  Sari,  Muria  Endah  Sokowati,  Ayu  Amalia, Benedictus  A  Simangunsong,  Ari  Susanti,  Abdul  Fadli  Kalaloi,  Nisa  Adzkiya, Rhafidilla  Vebrynda,  Muhammad  Fathi  Djunaedy,  Dany  Tantowi  Prastyo,  Ida Ri’aeni,  Amrin,  Reza  Maulana,  Rustono  Farady  Marta,  Silvia  Pristianita,  Uun Machsunah,  Nadia  Qurrantain,  Muhammad  Himawan  Sutanto,  Krisna  Megantari, &  Ayub  Dwi  Anggoro,  Dahlia  Dahlan.  (2020).  Dinamika  Komunikasi  di  Masa Pandemi Covid-19. In Buku Litera .
Firmansyah, Arie. (2019). Pengaruh Return On Equity dan Earning per Share terhadap Harga  saham  pada  sektor  otomotif  dan  komponen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Business Innovation and Entrepreneurship Journal , 1 (3), 141–148.
Ghozali, Imam. (2018). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23 .
Mandasari, Intan, & Triyonowati, Triyonowati. (2019). Pengaruh ROA, PER, dan DER Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Transportasi  di  BEI  Cut. Jurnal  Ilmu  Dan Riset Manajemen (JIRM) , 8 (2).
Nasarudin, M. Irsan. (2014). Aspek hukum pasar modal Indonesia . Kencana.
Prasetyo,  Eko.  (2012). Pengaruh  Earning  Per  Share  (EPS)  dan  Price  Earning  Ratio (PER)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  LQ-45  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia .
Prayoga,  M.  Adam,  &  Sudarmaji,  Eka.  (2019).  Kecurangan  laporan  keuangan  dalam perspektif  fraud  diamond  theory:  Studi  empiris  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 21 (1), 89–102.
Puspitaningyas, A. (2016). Pengaruh Earning per Share, Price to Book Value, Tingkat Inflasi,  dan  Nilai  Kurs  Dollar  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Sub  Sektor Industri Otomotif dan Komponennya di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana , 4 (1), 1–7.
Seran, Marcel. (2014). Perlindungan Hukum Bagi Pasar Tradisional di Era Globalisasi Dan Liberalisasi Perdagangan. Masalah-Masalah Hukum , 43 (3), 389–395.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif . 46–57.