## Volume  28 Number 1, Januari 2023 JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN (JAK)
Fakultas Ekononi dan Bisnis Universitas Lampung, Indonesia

## PENGARUH ASET PAJAK TANGGUHAN, PROFITABILITAS TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN COSTUMER NON-CYCLICAL YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2021
Yulia Maulina 1a , Ade Imam Muslim 2 b
1,2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Ekuitas yuliamaulina101@gmail.com a
INFO ARTIKEL Dikumpulkan: 01 Januari 2023;
Diterima: 10 Januari 2023;
Terbit: 30 Januari 2023;

## ABSTRACT
This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  deferred  tax  assets  and  profitability  on earnings management in  non-cyclical customer companies listed on the IDX period 2012-2021. Deferred tax assets are measured by comparing the difference between the deferred tax assets of period t and period t-1 with the deferred tax assets of period t  and  profitability  is  measured  by  the  ratio  of  return  on  assets.  Meanwhile, discretionary accruals are used as a proxy for earnings management. The method used in this research is descriptive and verification method. The population in this study is the financial statements of non-cyclical customer companies listed on the IDX period 2012-2021.  The  sample  in  this  study  were  21  non-cyclical  customer  companies selected  using  purposive  sampling.  The  results  of  this  study  indicate  that simultaneously  deferred  tax  assets  and  profitability  affect  earnings  management. Partial research on deferred tax assets has a significant negative effect on earnings management while profitability partially has a significant positive effect on earnings management.
Keywords: Deferred Tax Assets, Profitability, Earning Management.
Volume 28. Number 1, Januari 2023, pp. 37-47 http://doi.org/10.23960/jak.v28i1.835
Corresponding  author : Yulia Maulina Jl. P.H.H. Mustofa No. 31 Bandung 40124 Jawa Barat, Indonesia Email : yuliamaulina101@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh aset pajak tangguhan dan profitabilitas  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  pelanggan  non-siklus yang  terdaftar  di  BEI  periode  2012-2021.  Aset  pajak  tangguhan  diukur  dengan membandingkan  selisih  antara  aset  pajak  tangguhan  periode  t  dan  periode  t-1 dengan  aset  pajak  tangguhan  periode  t  dan  profitabilitas  diukur  dengan  rasio pengembalian aset. Sementara itu, akrual diskresioner digunakan sebagai proksi manajemen  laba.  Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode deskriptif dan verifikatif. Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan  pelanggan  non  cyclical  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2012-2021. Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  21  perusahaan  pelanggan  non  cyclical  yang dipilih  dengan  menggunakan  purposive  sampling.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  secara  simultan  aset  pajak  tangguhan  dan  profitabilitas berpengaruh terhadap manajemen laba. Penelitian parsial terhadap aktiva pajak tangguhan  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  manajemen  laba  sedangkan profitabilitas  secara  parsial  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  manajemen laba.
Kata Kunci : Aset Pajak Tangguhan, Profitabilitas, Manajemen Laba.

## A. PENDAHULUAN
Di era bisnis yang semakin berkembang, pelaporan keuangan sangat penting bagi operasional perusahaan. Laporan keuangan adalah laporan yang berisi mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan dan informasi yang terkandung di dalamnya dapat digunakan oleh berbagai pihak dalam perusahaan ataupun luar perusahaan untuk mengambil  suatu  keputusan  (Nursiam  &  Retno  Widyaningrum,  2018).  Laporan  keuangan  disusun  untuk menyajikan informasi posisi keuangan serta kinerja keuangan dalam suatu perusahaan yang bermanfaat bagi para pengguna untuk mengambil suatu keputusan. Laporan keuangan memiliki informasi yang bersifat umum dan tidak sepenuhnya  memenuhi  kebutuhan  para  pengguna.  Manajemen  memiliki  tanggung  jawab  dalam  menyusun  dan menyajikan laporan keuangan yang mampu menentukan isi dan bentuk informasi untuk memenuhi kebutuhannya sendiri.  Manajemen  memiliki  akses  ke  informasi  manajerial  dan  keuangan  yang  dapat  membantu  manajer merencanakan,  mengendalikan  dan  mengambil  keputusan.  Manajemen  perusahaan  dapat  menentukan  isi  dan
format informasi tambahan sesuai kebutuhan. Dalam menyusun serta menyajikan laporan keuangan, terutama bagi pihak eksternal manajemen harus mengacu pada kerangka dasar menyusun dan menyajikan laporan keuangan, yang terdiri dari tujuan laporan keuangan, karakteristik kualitatif laporan keuangan, unsur-unsur yang membentuk laporan keuangan, konsep modal dan pemeliharaan modal (Prastowo D, 2014). Salah satu hal yang penting dalam sebuah  laporan  keuangan  yang  diperhatikan  oleh  manajemen  perusahaan  adalah  laba.  Laba  yang  dimiliki  oleh perusahaan  mampu mencerminkan  bagaimana  kinerja perusahaan  tersebut.  Pihak  eksternal  menggunakan  laba untuk menilai kinerja manajemen perusahaan (Masuru et al., 2019).
Manajemen laba adalah upaya yang dilakukan oleh pihak manajemen untuk mengelabui pengguna laporan keuangan. Tindakan manajemen laba dilakukan karena laba yang dihasilkan perusahaan mungkin bergantung pada kinerja manajemen, maka tindakan tersebut dapat melibatkan motif tertentu yang ingin diraih oleh manajemen perusahaan. Tindakan manajemen laba bersumber dari beberapa tujuan dan maksud tertentu. Artinya manajemen laba yang dilakukan perusahaan mungkin mengandung motivasi tertentu. Hal ini dikarenakan laba yang dihasilkan perusahaan  selalu  berkaitan  dengan  kinerja  bisnis,  seperti  besarnya  bonus  yang  akan  diterima  manajemen berdasarkan  keuntungan  yang  didapatkan  perusahaan.  Selain  motivasi  bonus,  motivasi  penghematan  pajak menjadi alasan yang jelas untuk melakukan tindakan manajemen laba (Timuriana & Rizki Muhamad, 2015).
Aset  pajak  tangguhan  adalah  saldo  akun  dalam  aset  perusahaan  yang  jumlahnya  dapat  direalisasikan  di periode mendatang karena adanya perbedaan temporer dalam standar akuntansi dan peraturan perpajakan dan sisa kerugian yang dapat diperoleh kembali yang dicatat sebagai keuntungan pajak dalam laporan keuangan (Onasis & Aquino Afvan, 2017).
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba.  Menurut  (Damayanti  Reni  & Kawedar, 2018) laba dapat dijadikan acuan untuk mengukur kinerja perusahaan, jika perusahaan memperoleh laba yang tinggi maka kinerja perusahaan tergolong baik dan sebaliknya. Profitabilitas dapat mempengaruhi manajemen perusahaan untuk melaksanakan tindakan manajemen laba, apabila profitabilitas perusahaan rendah umumnya manajer akan melakukan tindakan manajemen laba yang bertujuan agar kinerjanya dianggap baik di mata pemilik perusahaan (Astari Ratih & Suryanawa, 2017).
Fenomena praktik manajemen  laba sudah banyak  terjadi  di berbagai  industri  di  Indonesia.  Salah  satunya adalah kasus manajemen laba yang terjadi pada PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA). Masalah keuangan yang dihadapi PT Tiga Pilar berupa perseroan yang mengalami gagal bayar sukuk ijarah, penggerebekan dilakukan oleh pemerintah  kepada  PT  Indo  Beras  Unggul  atas  tuduhan  pengepul  beras,  bisnis  beras  yang  menyumbang  50% pendapatan PT Tiga Pilar mengalami gulung tikar sehingga perusahaan kehilangan potensi pendapatan Rp 2 triliun per tahun. Laporan keuangan PT Tiga Pilar tahun 2017 ditolak oleh investor dan pemegang saham karena diduga terdapat penyelewengan dana. Hingga akhirnya pemegang saham mengajukan investigasi atas laporan keuangan tahun 2017. Investigasi dilakukan oleh PT Ernest & Young Indonesia (EY) yang menghasilkan fakta bahwa terdapat penggelembungan dana yang terjadi pada akun piutang usaha, persediaan dan aset tetap perusahaan. Selain itu, direksi  yang  sebelumnya  menjabat  melakukan  penggelembungan  dana  senilai  Rp  4  triliun,  ditemukan penggelembungan pendapatan sebesar Rp662 miliar dan penggelembungan lain sebesar Rp329 miliar pada pos EBITDA. Ditemukan juga aliran dana sebesar Rp1,78 triliun melalui berbagai skema dari grup AISA kepada berbagai pihak  yang  diduga  terafiliasi  manajemen  laba,  dan  ditemukan  transaksi  dengan  pihak  terafiliasi  dengan  tidak menggunakan mekanisme pengungkapan yang memadai kepada stakeholders secara relevan.

## B. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Teori Keagenan
Teori  keagenan  adalah  teori  kepemilikan  dan  pendelegasian  pengelolaan  (kontrak),  yang  memandang keberadaan korporasi sebagai hasil kesepakatan antara berbagai pihak antara lain manajemen, pemegang saham, kreditur, pemerintah, masyarakat. Teori ini menjelaskan mengenai hubungan keagenan yang didefinisikan sebagai hubungan  yang  timbul  dari  kontrak  antara  pihak  yang  mendelegasikan  tugas (principal) dan  pihak  yang didelegasikan tugas (agent) , dimana principal menggunakan agent untuk melakukan jasa yang menjadi kepentingan principal (Setiawan, 2009) (Susilowati, 2010).

## Aset Pajak Tangguhan
Aset  pajak  tangguhan  merupakan  jumlah  penghasilan  yang  dapat  dipulihkan  pada  periode  mendatang sebagai  akibat  dari  adanya  perbedaan  temporer  yang  dapat  dikurangkan  yaitu  perbedaan  temporer  yang menimbulkan suatu jumlah yang boleh dikurangkan dalam penghitungan laba fiskal periode mendatang pada saat
nilai tercatat aset dipulihkan atau nilai tercatat kewajiban tersebut dilunasi dan sisa kompensasi kerugian yaitu saldo rugi fiskal yang dapat dikompensasi pada periode yang akan datang (Suheri et al ., 2020). Menurut (Timuriana & Rizki Muhamad, 2015) terdapat dua  pengakuan aset dan kewajiban pajak tangguhan yaitu : 1) Jika penghasilan sebelum pajak (komersil) lebih besar dari penghasilan kena pajak (fiskal) akan menyebabkan beban pajak komersil lebih  besar  dari  pajak  terutang/pajak  kini (tax  payable). Dari  hal  tersebut  akan  menghasilkan  kewajiban  pajak tangguhan (deferred  tax  liability). Kewajiban  ini  dapat  dihitung  dengan  mengalikan  jumlah perbedaan  temporer dengan tarif pajak. 2) Jika penghasilan sebelum pajak (komersil) lebih kecil dari penghasilan kena pajak (fiskal) maka beban pajak lebih kecil dari pajak terutang sehingga menghasilkan aset pajak tangguhan. Dalam penelitian ini, pengukuran aset pajak tangguhan menggunakan rumus perhitungan sebagai berikut :
𝐶𝐴𝑃𝑇 𝑖𝑡 = ∆𝐴𝑃𝑇 𝑖𝑡 𝐴𝑃𝑇 𝑖𝑡 Keterangan:
∆ APT it = Selisih antara aset pajak tangguhan tahun sekarang dengan aset pajak tangguhan tahun sebelumnya. APT t = Aset Pajak Tangguhan tahun sekarang.

## Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  melalui  semua  keterampilan  dan sumber  daya  yang  tersedia  seperti  kegiatan  penjualan,  kas,  modal,  jumlah  karyawan,  dan  sebagainya  (Hararap Syafri, 2011). Menurut Febria (2020) profitabilitas dalam keadaan baik jika perusahaan mampu menggambarkan adanya perolehan yang tinggi dari keuntungan perusahaan. Menurut Kasmir (2008) dalam  Lestari (2017) Rasio profitabilitas  memiliki  tujuan  dan  manfaat  bagi  berbagai  pihak.  Adapun  tujuan  dan  manfaat  penggunaan  rasio profitabilitas sebagai berikut:
1. Profitabilitas  bertujuan  untuk  menghitung  dan  mengukur  laba  yang  diperoleh  perusahaan  dalam  satu periode.
2. Profitabilitas bertujuan untuk meninjau perkembangan laba dari waktu ke waktu.
3. Profitabilitas bermanfaat untuk mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
4. Profitabilitas bermanfaat untuk mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan. Profitabilitas dalam penelitian ini menggunakan pendekatan Return on Asset (ROA) dengan rumus sebagai berikut:

## 𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Manajemen Laba
Manajemen laba adalah perilaku manajer perusahaan untuk bermain-main dengan komponen akrual untuk menentukan besar kecilnya laba, karena standar akuntansi menyediakan berbagai metode dan prosedur alternatif yang  dapat  digunakan.  Upaya  ini  diakui  dan  diizinkan  dalam  standar  akuntansi  selama  apa  yang  dilakukan perusahaan diungkapkan secara jelas dalam laporan keuangannya (Sugiri & Susilowati, 2021).
Menurut (Sulistyanto, 2008) terdapat beberapa faktor yang memotivasi manajer untuk melakukan tindakan manajemen laba yaitu:
1. Motivasi Pasar Modal
Teori  sinyal (signaling  theory) menjelaskan  bahwa  perusahaan  pada  dasarnya  menggunakan  laporan keuangan untuk memberikan sinyal positif atau negatif kepada para pengguna. Dengan berkembangnya pola pikir masyarakat untuk berinvestasi di pasar modal adalah alasan bagi manajer perusahaan untuk melakukan manajemen  laba  agar  laporan  keuangan  perusahaannya  mampu  memberikan  sinyal  positif  kepada  para pengguna sehingga tertarik untuk berinvestasi.
2. Penawaran Saham Perdana (Initial Public Offering)
IPO  adalah  penawaran  saham  suatu  perusahaan  untuk  pertama  kalinya  kepada  publik.  Ketika  suatu perusahaan  IPO,  perusahaan  harus  mengajukan  prospektus  yang  berisi  informasi  keuangan  dan  non keuangan mengenai nilai dan kondisi perusahaan. Oleh karena itu, manajer melakukan tindakan manajemen laba pada saat IPO, perusahaan memiliki dorongan untuk melakukan tindakan manajemen laba yang dapat meningkatkan penerimaan melalui pengaturan tingkat laba yang dilaporkan dalam prospektus.
3. Seasoned Equity Offering (SEO)
SEO adalah penawaran saham tambahan yang dilakukan oleh perusahaan publik yang membutuhkan dana tambahan untuk membiayai kegiatan operasional maupun investasinya. Jika investor biasanya menggunakan laporan  keuangan  sebagai  satu-satunya  sumber  informasi  saat  dipublikasikan,  maka  dengan  SEO  lebih
banyak  informasi  yang  dapat  digunakan  investor  sebelum  mengambil  keputusan  berinvestasi.  Hal  ini memotivasi dan mendorong manajer untuk berperilaku oportunis dengan melakukan manajemen laba agar mempunyai kesempatan untuk memiliki issue fully subscribed.
4. Transaksi dan Peristiwa Lain
Selain  transaksi  saham  pada  saat  IPO  dan  SEO,  ada  transaksi-transaksi  lain  yang  terjadi  di  pasar  modal, sebagai  contoh management  buyouts ,  yaitu  upaya  manajer  perusahaan  untuk  membeli  kembali  saham perusahaan  yang  sudah  beredar  secara  luas  di  masyarakat.  Oleh  karena  itu,  manajemen  melakukan manajemen laba dengan menerapkan model yang meningkatkan laba atau menyamakan laba.
5. Motivasi Kontraktual
Adanya pemisahan kepemilikan dan pengelolaan sebuah perusahaan dapat menyebabkan permasalahan. Hal ini bisa terjadi karena manajer cenderung selalu berusaha memaksimalkan kepentingan dan kesejahteraan pribadi dari hubungan bisnis yang dijalin dengan pihak-pihak itu. Hubungan bisnis yang seharusnya dijalin dengan  dasar  saling  menguntungkan  semua  pihak  dimanfaatkan  manajer  untuk  mencari  keuntungan- keuntungan  pribadi.  Upaya  mencari  keuntungan  pribadi  yang  dilakukan  oleh  manajer  disebabkan kesuperioran  dalam  menguasai  informasi  mengenai  perusahaan  dibandingkan  pihak  lain.  Hal  ini  yang mendorong manajer bersikap oportunis dengan hanya mempublikasikan informasi yang memberi manfaat bagi dirinya. Maka dari itu motivasi kontrak muncul karena perjanjian antara manajer dengan pihak lain yang berbasis pada kompensasi manajerial dan perjanjian hutang. selain itu, motivasi bonus menjadi dorongan bagi manajer untuk melakukan manajemen laba.
6. Motivasi Regulasi
Secara konseptual, laba digunakan sebagai dasar perhitungan pajak. Semakin tinggi keuntungan perusahaan, semakin  tinggi  pula  pajak  yang  harus  dibayarkan  kepada  negara,  begitupun  sebaliknya.  Oleh  karena  itu manajer  akan  berusaha  membuat  laba  perusahaan  tampak  lebih  rendah  daripada  laba  yang  sebenarnya dihasilkan. Upaya ini dilakukan untuk meminimalisir pajak yang harus dibayar perusahaan. Manajer dapat melakukan  ini  karena  mereka  memiliki  kontrol  yang  lebih  baik  atas  informasi  perusahaan  dibandingkan dengan dewan direksi. Motivasi inilah yang mendorong manajer melakukan manajemen laba.
Manajemen  laba  pada  penelitian  ini  menggunakan Metode  Discretionary  Accrual  Modified  Jones  Model (Dechow et al., 1995) dengan rumus sebagai berikut:
a. Menghitung total akrual
TA it = NI it – CFOit
b. Menentukan koefisien dari regresi akrual
𝑇𝐴 𝑖𝑡 𝐴 𝑖𝑡−1 =   𝛽 1 ( 1 𝑐 ) +   𝛽 2 ( ∆𝑅𝐸𝑉 𝑖𝑡 𝐴 𝑖𝑡−1 ) +   𝛽 3 ( 𝑃𝑃𝐸 𝑖𝑡 𝐴 𝑖𝑡−1 )
c. Menentukan nondiscretionary accrual
𝑁𝐷𝐴 𝑖𝑡 =   𝛽 1 ( 1 𝐴 𝑖𝑡−1 ) +   𝛽 2 ( ∆𝑅𝐸𝑉 𝑖𝑡 −   ∆𝑅𝐸𝐶 𝑖𝑡 𝐴 𝑖𝑡−1 ) +   𝛽 3 ( 𝑃𝑃𝐸 𝑖𝑡 𝐴 𝑖𝑡−1 )
d. Menentukan discretionary accrual
𝐷𝐴 𝑖𝑡 =   ( 𝑇𝐴 𝑖𝑡 𝐴 𝑖𝑡−1 ) −   𝑁𝐷𝐴 𝑖𝑡
Keterangan: TA it = Total akrual perusahaan i pada tahun t NI it = Laba bersih perusahaan i pada periode ke t CFOit   = Aliran kas aktivitas operasi perusahaan i pada periode t A it-1 = Total aset perusahaan i pada akhir tahun t ∆𝑅𝐸𝑉 𝑖𝑡 = Perubahan pendapatan dari penjualan perusahaan pada tahun t dari tahun t-1 𝑃𝑃𝐸 𝑖𝑡 = Aset tetap perusahaan i pada tahun t 𝑁𝐷𝐴 𝑖𝑡 = Nondiscretionary accrual perusahaan i pada tahun t ∆𝑅𝐸𝐶 𝑖𝑡 = Perubahan piutang bersih perusahaan i pada tahun t dari tahun t-1 𝐷𝐴 𝑖𝑡 = Discretionary accrual perusahaan i pada tahun t

## Pengembangan Hipotesis

## Pengaruh Aset Pajak Tangguhan terhadap Manajemen Laba
Penelitian  menurut  Rachmad  Hakim  &  Praptoyo  (2015)  menunjukkan  hasil  bahwa  variabel  aset  pajak tangguhan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba. Hasil penelitian tersebut sejalan dengan
penelitian Fitriany et al., (2016) yang menyatakan bahwa aset pajak tangguhan terbukti berpengaruh signifikan dan positif terhadap manajemen laba karena semakin besar aset pajak tangguhan maka semakin besar pula perusahaan dalam  melakukan  manajemen  laba.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  M  Annysha  &  Sofianty  (2022)  menunjukkan bahwa aset pajak tangguhan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
H 1 : Aset Pajak Tangguhan berpengaruh terhadap Manajemen Laba

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Penelitian yang dilakukan oleh (Febrina & Lekok, 2021) menunjukkan bahwa ROA berpengaruh terhadap manajemen  laba.  Manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh  manajer  bertujuan  agar  pihak  manajemen  memperoleh bonus yang lebih tinggi dengan menaikkan laba sehingga ROA dapat meningkat. Penelitian Tala & Karamory (2017) menunjukkan bahwa secara simultan dan parsial profitabilitas berpengaruh terhadap manajemen laba. Penelitian tersebut sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh  (Gunarti, 2015) bahwa ROA secara parsial dan simultan berpengaruh terhadap manajemen laba.
H 2 : Profitabilitas berpengaruh terhadap Manajemen Laba.

## C. METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Menurut  (Sujarweni,  2015)  Populasi  adalah  sekumpulan  objek  atau  subjek  yang  menunjukkan  sifat  atau karakteristik tertentu yang ditentukan oleh peneliti untuk diteliti dan ditarik sebuah kesimpulan. Sampel menurut (Sugiyono, 2019:146) yaitu bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi. Jika populasi penelitian besar,  peneliti  tidak  mungkin  mempelajari  semua  yang  ada  pada  populasi,  maka  dari  itu  peneliti  dapat menggunakan sampel yang diambil dari populasi tersebut. Sehingga peneliti membuat sampel dengan karakteristik tertentu.
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan costumer  non-cyclical yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2021 (Fitriyani et al., 2022). Teknik pengambilan sampel dilakukan secara purposive sampling agar diperoleh sampel yang sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Dari hasil seleksi sampel yang dilakukan diperoleh sampel sebanyak 21 perusahaan.
Tabel 1. Daftar Perusahaan Sampel No  Kode Nama Perusahaan IPO 1 AALI Astra Argo Lestari Tbk. 09 Desember 1997 2 AMRT  Sumber Alfataria Trijaya Tbk. 15 Januari 2009 3 BISI Bisi International Tbk. 28 Mei 2007 4 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk. 18 Maret 1991 5 DLTA  Delta Djakarta Tbk. 27 Februari 1984 6 EPMT  Enseval Putera Megatrading Tbk. 01 Agustus 1994 7 GGRM  Gudang Garam Tbk. 27 Agustus 1990 8 HMSP  H.M. Sampoerna Tbk. 15 Agustus 1990 9 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. 07 Oktober 2010 10 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk. 14 Juli 19994 11 JPFA Japfa Comfeed Indonesia Tbk. 23 Oktober 1989 12 MIDI Midi Utama Indonesia Tbk. 30 November 2010 13 MLBI  Multi Bintang Indonesia 15 Desember 1981 14  MYOR  Mayora Indah Tbk. 04 Juli 1990 15 SDPC  Milleninium Pharmacon International 07 Mei 1990 16  SKBM  Sekar Bumi Tbk. 28 September 2012 17 SKLT Sekar Laut Tbk. 08 September 1993 18 TBLA  Tunas Baru Lampung Tbk. 14 Februari 2000 19  TGKA  Tigaraksa Satria Tbk. 11 Juni 1990 20 ULTJ Ultra-Jaya Industri Tbk. 02 Juli 1990 21 WIIM  Wismilak Inti Makmur Tbk. 18 Desember 2012 Sumber: Data diolah, 2022
Model persamaan regresi data panel dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
𝑌 = 𝑎 +  𝛽1𝐴𝑃𝑇 +  𝛽2𝑅𝑂𝐴 + 𝜇
Keterangan : Y : Manajemen Laba APT   : Aset Pajak Tangguhan ROA   : Return on Asset Β 1 β 2 : Koefisien regresi

## D. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Pemilihan Data Panel
1. Uji Chow
Uji chow dilakukan untuk menentukan model common effect atau fixed effect yang tepat digunakan dalam mengestimasi data panel. Hipotesis dari uji chow yaitu:
a. H 0 : Apabila probabilitas cross section chi-square > 0,05 maka model common effect b. H 1 : Apabila probabilitas cross section chi-square < 0,05 maka model fixed effect
Tabel 2. Hasil Uji Chow
Sumber: Hasil Output EViews 12,2022
Berdasarkan hasil uji chow menunjukan bahwa nilai probabilitas cross-section Chi-Square sebesar 0.0000 hal tersebut  berarti  nilai probabilitas cross-section Chi-Square <  0.05  maka  hipotesis  H 0 ditolak  dan  H 1 diterima  dan model yang terpilih adalah model fixed effect.

## 2. Uji Hausman
Uji Hausman dilaksanakan untuk memilih antara model fixed effect atau random effect yang tepat digunakan. Hipotesis dari uji Hausman yaitu:
a. H 0 : Apabila probabilitas cross section chi-square > 0,05 maka model random effect b. H 1 : Apabila probabilitas cross section chi-square < 0,05 maka model fixed effect
Tabel 3. Hasil Uji Hausman

## Sumber: Hasil Output EViews 12,2022
Berdasarkan tabel 4 nilai probabilitas cross-section random sebesar 0.0005. Probabilitas cross-section random < 0.05 maka maka hipotesis H 0 ditolak dan H 1 diterima dan model yang terpilih pada uji Hausman ini adalah fixed effect.

## Uji Asumsi Klasik

## 1. Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji dalam suatu model regresi apakah terdapat variabel terganggu atau residual memiliki distribusi normal. Pengujian normalitas residual yang digunakan adalah Uji Jarque-Bera (Ghazali & Ratmono, 2017).
Kriteria uji Jarque-Bera sebagai berikut :
a. Jika nilai probabilitas < 0,05, maka data terdistribusi tidak normal
b. Jika nilai probabilitas > 0,05, maka data terdistribusi normal
Hasil uji normalitas pada penelitian ini sebagai berikut  :
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 189.377382 (20,187) 0.0000 Cross-section Chi-square 641.877097 20 0.0000
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 15.222844 2 0.0005
Gambar 1. Hasil Uji Normalitas. Berdasarkan hasil uji normalitas dengan model jarque-bera probabilitas yang diperoleh sebesar 0,670158 yang berarti lebih besar dari 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa data terdistribusi secara normal.

## 2. Uji Autokorelasi
Menurut (Ghazali & Ratmono, 2017) Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji model regresi linear apakah terdapat korelasi antar kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t-1. Model regresi yang baik adalah regresi yang terbebas dari autokorelasi. Uji autokorelasi pada penelitian ini menggunakan model uji durbin watson, uji durbin watson digunakan untuk autokorelasi tingkat satu dan mensyaratkan adalnya intercept (konstanta) dalam model regresi dan tidak ada variabel bebas. Hasil uji autokorelasi sebagai berikut :

## Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi

## Sumber: Hasil Output EViews 12,2022
Berdasarkan  hasil  penelitian  pada  tabel  4  nilai  Durbin-Watson  yang  diperoleh  sebesar  1.820393,  nilai tersebut  dibandingkan  dengan  nilai  Du  dan  4-dU  pada  tabel  Durbin  Watson.  Pada  tingkat  signifikansi α =  0,05 dengan variabel atau (k) sebanyak 3 dan sampel (n) 210. Maka diperoleh nilai dU sebesar 1.79326, nilai dL sebesar 1.75513  dan  nilai  4-dU  sebesar  2.20674.  Hasil  tersebut  menunjukkan  dU<DW<4-dU  yaitu 1.79326<1.820393<2.20674  dengan  demikian  maka  tidak  ada  korelasi  positif  atau negatif.  Maka  model  regresi linear ini tidak ada korelasi antar kesalahan periode t ataupun periode t-1.

## 3. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji dalam model regresi apakah ditemukan adanya korelasi yang tinggi  atau  sempurna  antar  variabel  independen.  Untuk  mendeteksi  keberadaan  multikolinieritas  dalam  model regresi, berikut kriteria untuk menghitung nilai koefisien korelasi antar variabel bebas  :
a. Jika nilai koefisien korelasi antar variabel bebas > 0,90, maka terjadi masalah multikolinearitas.
b. Jika nilai koefisien korelasi antar variabel bebas < 0,90, maka tidak terjadi masalah multikolinearitas. Berikut hasil uji multikolinieritas:

## Tabel 5. Hasil Uji Multikolinieritas

## Sumber: Hasil Output EViews 12,2022
Berdasarkan tabel 5 hasil pengolahan data menunjukkan bahwa korelasi antara aset pajak tangguhan dan ROA sebesar 0.016828. Maka dalam penelitian ini tidak terdapat masalah multikolinieritas karena nilai koefisien korelasi antar variabel bebas dibawah 0.90 yaitu sebesar 0.016828.
0 4 8 12 16 20 24 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 Series: Standardized Residuals Sample 2012 2021 Observations 210
Mean -6.08e-18 Median -0.007636 Maximum 0.259836 Minimum -0.285392 Std. Dev. 0.105566 Skewness    0.069401 Kurtosis 2.731267 Jarque-Bera  0.800484 Probability  0.670158 Dependent Variable: EM
Method: Panel Least Squares Date: 12/02/22   Time: 19:26 Sample: 2012 2021
Periods included: 10 Cross-sections included: 21 Total panel (balanced) observations: 210 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.166922 0.015206 -10.97747 0.0000 APT -0.030295 0.009852 -3.074981 0.0024 ROA 0.597846 0.118352 5.051429 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.955909     Mean dependent var -0.102039 Adjusted R-squared 0.950721     S.D. dependent var 0.514869 S.E. of regression 0.114295     Akaike info criterion -1.397023 Sum squared resid 2.442837     Schwarz criterion -1.030435 Log likelihood 169.6874     Hannan-Quinn criter. -1.248825 F-statistic 184.2812     Durbin-Watson stat 1.820393 Prob(F-statistic) 0.000000 APT ROA APT 1.000000 0.016828 ROA 0.016828 1.000000

## 4. Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas dilakukan untuk menguji apakah model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual pengamatan ke pengamatan lain. Model regresi yang tidak terjadi heteroskedastisitas adalah model regresi yang baik. Dasar pengambilan keputusan dalam uji heteroskedastisitas adalah sebagai berikut:
a. H 0 : Jika Probabilitas > 0,05maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
b. H 1 : Jika Probabilitas < 0,05maka terjadi heteroskedastisitas. Berikut hasil uji heteroskedastisitas :
Tabel 6. Hasil Uji Heteroskedastisitas

## Sumber: Hasil Output EViews 12,2022
Berdasarkan  hasil  uji  heteroskedastisitas  pada  tabel  6  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  probabilitas  dari variabel aset pajak tangguhan sebesar 0.3758 dan nilai probabilitas variabel ROA sebesar 0.4548. Nilai probabilitas kedua variabel tersebut lebih dari 0.05 maka hasil uji heteroskedastisitas ini membuktikan bahwa penelitian ini tidak menunjukkan adanya masalah dalam heteroskedastisitas dalam model regresi.

## Regresi Linear Berganda Data Panel
Menurut Ghazali & Ratmono (2017:53) Regresi linear berganda adalah regresi yang bertujuan untuk menguji pengaruh dua atau lebih variabel independen terhadap satu variabel dependen. Pada penelitian ini terdiri dari dua variabel  independen  dan  satu  variabel  dependen.  Yaitu  variabel  independen  X 1 aset  pajak  tangguhan,  X 2 Profitabilitas  dengan  variabel  dependen  (Y)  manajemen  laba.  Variabel-variabel  tersebut  akan  diteliti  apakah terdapat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dalam analisis regresi.
Tabel 7. Regresi Linear Berganda Data Panel
Berdasarkan tabel 7  maka diperoleh persamaan linear sebagai berikut  :
𝑌 = 𝑎 +  𝛽1𝐴𝑃𝑇 +  𝛽2𝑅𝑂𝐴 +  𝜇 𝑌 = −0.166922 − 0.030295(𝑋1) +  0.597846(𝑋2) + 𝜇 Berdasarkan persamaan diatas dapat dijelaskan bahwa  :
1. Nilai  konstanta α sebesar  -0.166922  menjelaskan  bahwa  ketika  aset  pajak  tangguhan  dan  profitabilitas dianggap konstan atau 0, maka manajemen laba pada perusahaan costumer non cyclical yang terdaftar di BEI periode 2012-2021 mengalami penurunan sebesar -0.166922.
2. Koefisien regresi dari aset pajak tangguhan (X 1 ) -0.030295 yang berarti jika aset pajak tangguhan meningkat sebesar satuan dan variabel lainnya konstan, maka manajemen laba pada perusahaan costumer non cyclical yang terdaftar di BEI periode 2012-2021 mengalami penurunan sebesar -0.030295.
3. Koefisien regresi dari profitabilitas (X 2 ) 0.597846 artinya jika profitabilitas meningkat sebesar satuan dan variabel lainnya konstan, maka manajemen laba pada pada perusahaan costumer non cyclical yang terdaftar di BEI periode 2012-2021 mengalami kenaikan sebesar 0.597846.

## Uji T (Uji Parsial)
Uji  t  dilakukan  untuk  menguji  seberapa  jauh  pengaruh  suatu  variabel  independen  terhadap  variabel dependen dengan menganggap variabel independen  lainnya konstan. Dalam penelitian ini, uji t dilakukan untuk menguji koefisien parsial dari X 1 Aset Pajak Tangguhan, X 2 Profitabilitas.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.130575 0.023150 5.640346 0.0000 APT -0.013317 0.014999 -0.887843 0.3758 ROA 0.134971 0.180185 0.749069 0.4548
Dependent Variable: EM Method: Panel Least Squares
Date: 12/02/22   Time: 19:26
Sample: 2012 2021
Periods included: 10 Cross-sections included: 21
Total panel (balanced) observations: 210 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.166922 0.015206 -10.97747 0.0000 APT -0.030295 0.009852 -3.074981 0.0024 ROA 0.597846 0.118352 5.051429 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.955909     Mean dependent var -0.102039 Adjusted R-squared 0.950721     S.D. dependent var 0.514869 S.E. of regression 0.114295     Akaike info criterion -1.397023 Sum squared resid 2.442837     Schwarz criterion -1.030435 Log likelihood 169.6874     Hannan-Quinn criter. -1.248825 F-statistic 184.2812     Durbin-Watson stat 1.391596 Prob(F-statistic) 0.000000

## Sumber: Hasil Output Eviews 12,2022
Berdasarkan data pada tabel 8 menunjukkan bahwa nilai probabilitas aset pajak tangguhan 0,0024 dan nilai probabilitas  profitabilitas  0,0000.  Hasil  dari  semua  variabel  tersebut  <  0,05  maka  aset  pajak  tangguhan  dan profitabilitas memiliki pengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Berdasarkan hasil penelitian pada tabel 8 Menunjukkan bahwa T hitung untuk variabel aset pajak tangguhan sebesar -3,074981 dan probabilitas sebesar 0,0024 sedangkan t tabel menunjukkan nilai 1,652248. Artinya t hitung < t tabel yakni -3,074981 < 1,652248 maka hipotesis H1 ditolak artinya tidak terdapat pengaruh antara aset pajak tangguhan dan manajemen laba.
Berdasarkan pada tabel 8 Hasil pengujian uji t nilai t hitung profitabilitas sebesar 5,051429 dan profitabilitas sebesar 0,0000, sedangkan nilai t tabel sebesar 1,652248. Maka, t hitung > t tabel yakni 5,051429 > 1,652248 artinya hipotesis H 1 diterima dan menunjukkan bahwa terdapat pengaruh antara profitabilitas dan manajemen laba.

## Uji F (Uji Simultan)
Uji  f  dapat  menunjukkan  apakah  semua  variabel  independen  yang  ada  dalam  model  regresi  memiliki pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap  variabel  dependen.  Uji  hipotesis  secara  simultan  dilakukan  dengan menggunakan uji F dengan tingkat signifikansi 5% atau 0,05.

## Tabel 9. hasil uji f

## Sumber: Hasil Output Eviews 12,2022
Berdasarkan tabel 9 Hasil pengujian uji f menunjukkan probabilitas sebesar 0,00 nilai tersebut lebih kecil dari pada 0,05. Jika dibandingkan dengan F tabel dan F hitung, hasil dari f hitung adalah 184,2812 sedangkan f tabelnya sebesar 3,04 didapat dari Df 1 = K-1 untuk pembilang dan Df 2 = n-K untuk penyebut. Maka 184,2812 > 3,04 atau F hitung > F tabel dapat disimpulkan bahwa secara simultan aset pajak tangguhan dan profitabilitas berpengaruh secara simultan terhadap manajemen laba.

## Uji Koefisien Determinasi
Menurut  (Ghazali  &  Ratmono,  2017)  Koefisien  determinasi  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel independen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R 2 yang kecil menunjukkan kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen amat terbatas. Nilai R 2 yang mendekati satu berarti variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen.
Tabel 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Dependent Variable: EM Method: Panel Least Squares Date: 12/02/22   Time: 19:26 Sample: 2012 2021 Periods included: 10 Cross-sections included: 21
Total panel (balanced) observations: 210 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.166922 0.015206 -10.97747 0.0000 APT -0.030295 0.009852 -3.074981 0.0024 ROA 0.597846 0.118352 5.051429 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.955909     Mean dependent var -0.102039 Adjusted R-squared 0.950721     S.D. dependent var 0.514869 S.E. of regression 0.114295     Akaike info criterion -1.397023 Sum squared resid 2.442837     Schwarz criterion -1.030435 Log likelihood 169.6874     Hannan-Quinn criter. -1.248825 F-statistic 184.2812     Durbin-Watson stat 1.391596 Prob(F-statistic) 0.000000 Dependent Variable: EM Method: Panel Least Squares
Date: 12/02/22   Time: 19:26 Sample: 2012 2021 Periods included: 10 Cross-sections included: 21 Total panel (balanced) observations: 210
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.166922 0.015206 -10.97747 0.0000 APT -0.030295 0.009852 -3.074981 0.0024 ROA 0.597846 0.118352 5.051429 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.955909     Mean dependent var -0.102039 Adjusted R-squared 0.950721     S.D. dependent var 0.514869 S.E. of regression 0.114295     Akaike info criterion -1.397023 Sum squared resid 2.442837     Schwarz criterion -1.030435 Log likelihood 169.6874     Hannan-Quinn criter. -1.248825 F-statistic 184.2812     Durbin-Watson stat 1.820393 Prob(F-statistic) 0.000000 Dependent Variable: EM Method: Panel Least Squares Date: 12/02/22   Time: 19:26 Sample: 2012 2021
Periods included: 10 Cross-sections included: 21 Total panel (balanced) observations: 210 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.166922 0.015206 -10.97747 0.0000 APT -0.030295 0.009852 -3.074981 0.0024 ROA 0.597846 0.118352 5.051429 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.955909     Mean dependent var -0.102039 Adjusted R-squared 0.950721     S.D. dependent var 0.514869 S.E. of regression 0.114295     Akaike info criterion -1.397023 Sum squared resid 2.442837     Schwarz criterion -1.030435 Log likelihood 169.6874     Hannan-Quinn criter. -1.248825 F-statistic 184.2812     Durbin-Watson stat 1.820393 Prob(F-statistic) 0.000000
Berdasarkan tabel  10  Menampilkan  nilai adjusted  R-squared sebesar  0.950721,  maka nilai  tersebut  dapat dihitung dengan rumus berikut  :
KD  = R 2 x 100% = 0.950721 x 100% = 95.07%
Berdasarkan hasil perhitungan diatas, maka dapat disimpulkan bahwa variabel manajemen laba dipengaruhi oleh variabel aset pajak tangguhan dan profitabilitas sebesar 95.07% dan sisanya 4.93% kemungkinan dipengaruhi oleh faktor lain di luar penelitian ini, misalnya perencanaan pajak, ukuran perusahaan, leverage dan lain-lain.

## Pengaruh Aset Pajak Tangguhan terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan hasil penelitian pada tabel 8 Menunjukkan bahwa T hitung untuk variabel aset pajak tangguhan sebesar -3,074981 dan probabilitas sebesar 0,0024 sedangkan t tabel menunjukkan nilai 1,652248. Artinya t hitung < t tabel yakni -3,074981 < 1,652248 maka hipotesis H 1 ditolak artinya tidak terdapat pengaruh antara aset pajak tangguhan  dan  manajemen  laba.  Artinya  aset  pajak  tangguhan  tidak  mempengaruhi  manajemen  laba.  Setiap kenaikan  satu  rupiah  aset  pajak  tangguhan  maka  manajemen  laba  akan  menurun  sebesar  -0.030295.  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh  (Suheri et al ., 2020) yang menyatakan bahwa tidak terdapat  pengaruh  antara  aset  pajak  tangguhan  terhadap  manajemen  laba.  Dan  hasil  penelitian  ini  bertolak belakang dengan penelitian (Iskandar et al. , 2019) yang menyatakan bahwa aset pajak tangguhan secara langsung berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan pada tabel 8 Hasil pengujian uji t nilai t hitung profitabilitas sebesar 5,051429 dan profitabilitas sebesar 0,0000, sedangkan nilai t tabel sebesar 1,652248. Maka, t hitung > t tabel yakni 5,051429 > 1,652248 artinya hipotesis  H 1 diterima  dan  menunjukkan  bahwa  terdapat  pengaruh  antara  profitabilitas  dan  manajemen  laba. Artinya manajemen laba dapat terjadi karena dipengaruhi oleh profitabilitas. Setiap Rp1 profitabilitas yang diukur dengan ROA akan memberikan dampak kenaikan manajemen laba sebesar 0,597846, dengan demikian jika ROA naik maka manajemen laba akan mengalami peningkatan atau dapat dikatakan bahwa ROA dan Manajemen laba mempunyai  hubungan  yang  searah.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Febria, 2020)  dalam  penelitiannya  menyebutkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap manajemen laba. Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian (Wowor et al ., 2021) yang menyatakan bahwa profitabilitas yang dihitung dengan ROA tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Aset Pajak Tangguhan, Profitabilitas terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan tabel 9 Diperoleh nilai f hitung sebesar 184,2812 dengan probabilitas 0,000000. Probabilitas lebih kecil dari 0,05 yaitu 0,000000 < 0,05 sedangkan f hitung > f tabel yaitu 184,2812 > 3,04. F tabel 3,04 didapat dari df 1 = k-1 untuk pembilang dan df 2 = n-k untuk penyebut. Maka dapat disimpulkan bahwa f hitung > f tabel dan probabilitas  <  0,05 yang  berarti  H 0 ditolak  dan  H 1 diterima.  Artinya koefisien regresi  dari  aset pajak  tangguhan, profitabilitas secara simultan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.

## E. SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  yang  telah  dipaparkan  mengenai  pengaruh  aset  pajak tangguhan, profitabilitas terhadap manajemen laba pada perusahaan costumer non-cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2021, dapat disimpulkan bahwa:
Berdasarkan hasil uji t menunjukkan bahwa aset pajak tangguhan berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba, artinya ketika aset pajak tangguhan meningkat maka manajemen laba akan mengalami penurunan. Kemudian profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba, artinya ketika ROA meningkat maka manajemen laba akan mengalami kenaikan, atau ROA dan Manajemen laba searah. Dalam pengujian Uji F hasil yang  didapat  dari  uji  simultan  menunjukkan  bahwa  aset  pajak  tangguhan,  profitabilitas  secara  bersama-sama berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Dalam penelitian ini manajemen laba dipengaruhi oleh aset pajak tangguhan dan profitabilitas sebesar 95,07% sedangkan 4,93% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian.

## Saran
Berdasarkan hasil penelitian tersebut, peneliti menyarankan sejumlah saran yaitu:
1. Berdasarkan  hasil  penelitian,  perusahaan  sebaiknya  lebih  memperhatikan  kembali  perihal  aspek-aspek perpajakannya serta mematuhi peraturan yang ada dan selalu mengikuti perkembangannya.
2. Dalam operasional perusahaan, perusahaan lebih meningkatkan profitabilitas yang memanfaatkan sumber daya yang ada dengan maksimal sehingga memperoleh imbal hasil yang baik.
3. Bagi penelitian selanjutnya hendaknya memperluas sektor perusahaan yang akan diteliti dan memperbanyak sampel penelitian dengan menggunakan variabel-variabel lain yang berpengaruh terhadap manajemen laba.

## REFERENSI
Astari Ratih, M. A. A., & Suryanawa, K. I. (2017). Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba . 20 , 290 – 319. Damayanti  Reni,  C.,  &  Kawedar,  W.  (2018). Pengaruh  Profitabilitas,  Mekanisme  pemantauan  dan  Financial  Distress terhadap Manajemen Laba . 7 , 1 – 9. Febria,  D.  (2020). Pengaruh  Leverage,  Profitabilitas  dan  Kepemilikan  Terhadap  Manajemen  Laba . 8301 ,  65 – 77. https://doi.org/10.37531/sejaman.v3i2.568 Febrina,  A.,  &  Lekok,  W.  (2021). Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  dan  Faktor  Lainnya  terhadap  Praktik  Manajemen Laba . 18 (02), 55 – 70.
Fitriany, L., Nasir, A., & Ilham, E. (2016). Pengaruuh Aset Pajak Tangguhan, Beban Pajak Tangguhan dan Perencanaan Pajak terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2011- 2013). Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau , 3 (1), 1150 – 1163.
Fitriyani, F., Dharma, F., & Susilowati, R. Y. N. (2022). Pengaruh Corporate Governance dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. E-Journal Field of Economics, Business and Entrepreneurship (EFEBE) , 1 (4), 400 – 409. Ghazali, I., & Ratmono, D. (2017). Analisis Multivariat dan Ekonometrika (2nd ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Gunarti,  Y.  (2015).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan, Return  on  Asset  dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informasi , 11 , 9 – 16. Hararap Syafri, S. (2011). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan . PT Rajagrafindo Persada.
Iskandar,  D.,  Suratno,  &  Rachbini,  W.  (2019).  Pengaruh  Aset  Pajak  Tangguhan  Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Inovasi Manajemen Ekonomi Dan Akuntansi , 1 (1), 132 – 141.
Lestari, Y. (2017). Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Industri Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jom Fisip , 4 (12 – 15), 1 – 476.
M Annysha, D. J., & Sofianty, D. (2022). Pengaruh Aset Pajak Tangguhan dan Beban Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba. Star , 18 (1), 11. https://doi.org/10.55916/jsar.v18i1.24 Masuru, S., Faridah, & Nur, I. (2019). Analisis Arus Kas Bebas dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba. Economics Bosowa Journal , 5 (003), 27 – 38. Nursiam,  &  Retno  Widyaningrum,  N.  (2018). Analisis  Pengaruh  Beban  Pajak  Tangguhan,  Perencanaan  Pajak,  Asimetri Informasi, dan Free Cash Flow terhadap Manajemen Laba . 1 – 15.
Onasis, D., & Aquino Afvan. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Manajemen Laba Perusahaan Industri Manufaktur Basic Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Komputer Dan Bisnis , 8 (1), 1847 – 1856. https://doi.org/10.47927/jikb.v8i1.93 Prastowo D, D. (2014). Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi (Edisi Keti). Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Rachmad  Hakim,  A.,  &  Praptoyo,  S.  (2015).  Pengaruh  Aktiva  Pajak  Tangguhan  dan  Beban  Pajak  Tangguhan  terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi , 4 (7).
Setiawan, T. (2009). Analisis Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Praktek Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2005-2007. Akuntansi Kontemporer , 1 , 99 – 122. Sugiri, S., & Susilowati, R. Y. N. (2021). Kualitas Informasi Akuntansi Sektor Industri Sebelum Dan Selama Pandemi Covid- 19: Studi Negara-Negara Asean. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 26 (2), 158 – 165. Sugiyono.  (2019). Metode  Penelitian  Pendidikan  (Kuantitatif,  Kualitatif,  Kombinasi,  R&D  dan Penelitian  Pendidikan) (A. Nuryanto (ed.)). ALFABETA, cv.
Suheri, T. R. R., Fitriyani, D., & Setiawan, D. (2020). Analisis Pengaruh Beban Pajak Kini, Aset Pajak Tangguhan, Discretion Accrual, Dan Tax Planning Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan , 9 (03), 157 – 171. https://doi.org/10.22437/jmk.v9i03.12043
Sujarweni, V. W. (2015). Metodologi Penelitian Bisnis dan Ekonomi . Pustaka Baru Press. Sulistyanto, S. (2008). Manajemen Laba Teori dan Model Empiris . PT Grasindo.
Susilowati, R. Y. N. U. R. (2010). The Effect of Earnings Management on the Relationship between Corporate Governance and Stock Liquidity: An Empirical Study in IDX. The Indonesian Journal of Accounting Research , 13 (2). Tala,  O.,  &  Karamory,  H.  (2017).  Analisis  Profitabilitas  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, Program Studi Ekonomi , 06 (01), 57 – 64.
Timuriana,  T.,  &  Rizki  Muhamad,  R.  (2015).  Pengaruh  aset  pajak  tangguhan  dan  beban  pajak  tangguhan  terhadap manajemen laba. Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi , 1 .
Wowor, J. C. J., Morasa, J., Rondonuwu, S., Morasa, J., Ekonomi, F., Akuntansi, J., Wowor, J. C. J., Morasa, J., & Rondonuwu, S. (2021). Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan  sektor  Costumer  goods  industry  di Bursa Efek Indonesia . 9 (1), 589 – 599.