ISSN 2716-0807, Vol 2, No 4, 2021, 327-344
Pengaruh  Premi,  Hasil  Investasi  dan  Risk  Based  Capital terhadap  Laba  Perusahaan  Asuransi  Syariah  Indonesia 2019 (The Effect of Premium, Investment Returns and Risk Based  Capital  on  Profits  of  Indonesia  Sharia  Insurance Company in 2019)
Nur Indah Aulia Hidayat 1* , Santi Susanti 2 , Sri Zulaihari 3
Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta, Jakarta Timur 1,2,3
nurindahaulia05@gmail.com 1* , ssusanti@unj.ac.id 2 , srizulaihati@yahoo.com 3

## Riwayat Artikel
Diterima pada 11 Agustus 2021 Revisi 1 pada 26 Agustus 2021 Revisi 2 pada 1 September 2021 Disetujui pada 8 September 2021

## Abstract
Purpose: This  study  aims  to  identify  whether  there  is  an  effect between  premiums,  investment  returns,  and  risk-based  capital  on profits in sharia insurance entities in Indonesia in 2019.
Research  Methodology :  The  research  method  applied  was quantitative. The affordable population in this study was 45 sharia insurance entities registered with OJK 2019. The sample used was 40 entities by applying the simple random sampling technique. The data analysis technique applied is  a multiple linear regression test assisted by IBM SPSS Statistics 26.
Results: By using the multiple linear regression analysis methods, the  results  of  this  study  are  that  the  premium  has  a  positive  and significant  effect  on  profits,  while  investment  returns  and  risk- based  capital  have  Indonesia  significant  effect  on  profits.  These results  can  contribute  to  sharia  insurance  companies  developing the company’s premiums in increasing their profits.
Limitations: The  research  objects  used  the  2019  period  only. Therefore,  it  is  appropriate  for  the  next  researcher  to  continue research  with  a  larger  range  of  research  subjects  and  add  other variables.
Contribution: The  results  of  this  study  can  be  useful  for  all insurance  companies  to create  strategies in  obtaining profits  from several factors that have been studied.
Keywords: Premium,  Investment  Returns,  Risk-Based  Capital, Profits, Sharia Insurance
How to Cite: Hidayat, N. I. A., Susanti, S., & Zulaihari, S. (2021). Pengaruh  Premi,  Hasil  Investasi  dan  Risk  Based  Capital  terhadap Laba  Perusahaan  Asuransi  Syariah  Indonesia  2019. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen , 2(4), 327-344.

## 1. Pendahuluan
Industri  keuangan  syariah  ialah  salah  satu  jenis  industri  yang  paling  banyak  diminati  masyarakat global. Merujuk pada data dari Global Islamic Economy 2020, industri keuangan syariah pada 2018 mencapai nilai USD 2,5 triliun diprediksi mengalami peningkatan hingga hampir setengah kali lipat tahun  2024 (Global  Islamic  Economy,  2019). Berdasarkan  data  tersebut,  dapat dilihat  bahwa entitas syariah mempunyai potensi yang tinggi dalam perekonomian global.
Indonesia menempati peringkat lima dalam Global Islamic Economy kategori Top 10 Islamic Finance pada  tahun  2019 (Global  Islamic  Economy,  2019). Hal  ini  membuktikan  bahwa  pemerintah  sedang gencar untuk meningkatkan peran keuangan syariah dalam mengembangkan ekonomi negara. Usaha pemerintah untuk meningkatkan keuangan syariah dapat terlihat dari Masterplan di mana pemerintah menargetkan Indonesia sebagai pelaku utama dalam industri halal global pada tahun 2024.
Gambar 1. Statistik Asuransi Syariah Periode 2016 – 2020

## Sumber: Otoritas Jasa Keuangan (2020)
Melihat  grafik  tersebut,  kuantitas  industri  dan  unit  usaha  syariah  di  bidang  asuransi  mengalami perkembangan. Tercatat jumlah industri syariah khususnya perusahaan asuransi syariah di tahun 2016 sebanyak  11  perusahaan  naik  menjadi  13  perusahaan  di  tahun  2017.  Kemudian,  jumlah  unit  usaha syariah  yang  bergerak  di  bidang  asuransi  pada  tahun  2016  sebesar  47  perusahaan  naik  menjadi  50 perusahaan. Selanjutnya, dari tahun 2018 hingga 2020 jumlah perusahaan asuransi syariah cenderung stabil, hanya mengalami penurunan satu unit usaha syariah pada tahun 2018.
Saat ini kondisi global sedang mengalami ketidakstabilan dikarenakan pandemi covid-19 yang sudah menimbulkan hampir 40 juta kasus di seluruh dunia. Indonesia menduduki peringkat 19 terkait kasus covid-19 per  tanggal  19  Oktober  2020,  di  mana  tercatat  365.240  kasus  yang  tersebar  di  501 kabupaten/kota (Kementerian Kesehatan Republik Indonesia, 2020). Kondisi ini menjadi momentum penting bagi masyarakat untuk mendapatkan proteksi diri berupa asuransi.
Berdasarkan informasi yang diperoleh dari website resmi IDX Channel per 21 Oktober 2020 , terdapat beberapa  perusahaan  yang  mengalami  kemerosotan  laba  bersih  akibat  pandemi,  salah  satunya  ialah PT Garuda Indonesia, Tbk., yang mengalami kerugian sebesar USD 712,73 triliun diakibatkan jadwal penerbangan yang terganggu selama pandemi. Keadaan ini berbanding jauh pada tahun lalu di mana perusahaan masih mendapatkan laba bersih sebesar USD 24,11 juta (Nurhaliza, 2020).
Fakta  yang  berkaitan  dengan  laba  bersih  tersebut  didukung  oleh  data  yang  didapatkan  dari  Laporan Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan Tiga per 2020 dari Badan Pusat Statistik, di mana  tujuh  dari  17  sektor  perusahaan  di  Indonesia  mengalami  kelambatan  karena  konsumsi masyarakat  yang  masih  lemah.  Namun,  terdapat  salah  satu  sektor  yang  masih  tetap  bertahan  dalam kondisi pandemi, yaitu jasa keuangan dan asuransi. Hal ini didorong oleh meningkatnya permintaan masyarakat  terkait  jasa  tersebut  selama  masa  pandemi,  terutama  di  kuartal  I  tahun  2020  di  mana pandemi sedang gencar-gencarnya (Bappenas, 2020).
Salah  satu  produk  yang  menjadi  primadona  di  tengah  kondisi  pandemi  seperti  ini  adalah  asuransi kesehatan.  Merujuk  pada  data  yang  didapatkan  dari  Otoritas  Jasa  Keuangan  2020,  premi  yang diperoleh  perusahaan-perusahaan  asuransi  terdaftar  OJK,  baik  asuransi  jiwa,  umum,  reasuransi,  dan lain  sebagainya  senilai  499  triliun  rupiah,  mengalami  pertumbuhan  yang  cukup  pesat  karena  pada 2019  hanya  senilai  478  triliun  rupiah.  Hal  ini  membawa  dampak  kepada  laba  yang  diperoleh perusahaan  asuransi  jiwa  sebesar  377  miliar  rupiah  dan  asuransi  umum  sebesar  4,9  triliun  rupiah. Padahal,  pada  2019  asuransi  umum  memiliki  laba  sebesar  5,8  triliun  rupiah  dan  asuransi  jiwa mengalami kerugian sebesar 8,6 triliun rupiah (Otoritas Jasa Keuangan, 2020).
Selain  itu,  aktivitas  investasi  tetap  menjadi  harapan  supaya  perekonomian  tetap  bergerak.  Badan Koordinasi Penanaman Modal mengusahakan penyerapan investasi, baik dalam negeri maupun asing ialah  senilai  886  triliun  rupiah  pada  tahun  2020.  Hal  ini  didukung  oleh  penghargaan  yang  diraih Indonesia,  yaitu The  Best  Islamic  Capital  Market  of  The  Year 2019  dari Global  Islamic  Finance
11 13 13
13 13
47 50 49 49 49 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
2 0 2 0
Industri Syariah
Unit Usaha Syariah
Award (GIFA) sehingga pasar modal Indonesia diklaim menjadi salah satu yang potensial dan dapat meningkatkan kepercayaan investor (Subdirektorat Indikator Statistik, 2020).
Berdasarkan data yang diperoleh dari Laporan Perekonomian Indonesia 2020 diterbitkan oleh Badan Pusat Statistik, total investasi yang dialirkan perusahaan domestik maupun masyarakat selama tahun 2019  mengalami  kemajuan  17,62%  dibandingkan  dengan  tahun  sebelumnya.  Sektor  industri  ialah salah  satu  sektor  primadona  yang  diincar  oleh  investor  domestik  pada  tahun  2019.  Memasuki  era pandemi tahun 2020, Indonesia masih mampu menyerap 112,73 triliun rupiah investasi domestik pada triwulan I yang tersebar di 13.569 proyek (Subdirektorat Indikator Statistik, 2020).
Entitas  asuransi  ialah  salah  satu  entitas  keuangan  non-bank  yang  diawasi  oleh  OJK.  Salah  satu  hal yang diawasi oleh OJK terhadap entitas asuransi ialah Risk Based Capital (RBC) untuk mengetahui tingkat  kesehatan  aktivitas  operasionalnya.  Sepanjang  tahun  2019,  OJK  menyatakan  bahwa permodalan  entitas  asuransi  di  posisi  aman  karena  ada  di  atas  batas  minimal  120% (Aldin,  2020). Menurut  Riswinandi,  Kepala  Eksekutif  Pengawas  Industri  Keuangan  Nonbank  OJK,  meskipun Indonesia sedang diselimuti oleh covid-19 , keadaan industri asuransi masih relatif stabil yang terlihat dari nilai RBC jauh lebih tinggi di atas 120% (Sulaiman, 2020).
Dalam menjalankan kegiatan operasionalnya, perusahaan asuransi syariah menerima imbalan jasa dari pengelolaan premi. Premi merupakan iuran wajib yang harus dipenuhi pihak peserta asuransi kepada pihak  perusahaan.  Asuransi  tidak  akan  berjalan  apabila  tidak  ada  premi.  Maka  dari  itu,  premi merupakan komponen mutlak yang harus tersedia dalam operasional perusahaan asuransi (Suparmin, 2019).
Selain  itu,  asuransi  syariah  juga  menghasilkan  keuntungan  dari  hasil  investasi.  Tujuan  melakukan investasi  ini  ialah  untuk  menghasilkan return (tingkat  pengembalian)  dalam  rangka  memenuhi kewajiban  kepada  peserta  asuransi  sebagai  pemegang  polis  dan  meningkatkan  perkembangan perusahaan (Karyati et al., 2019). Maka, asuransi syariah juga penting untuk menginvestasikan aset- asetnya agar tidak terdapat kekurangan dalam pengelolaan dana.
Jika dilihat dari regulasi Menteri Keuangan RI Nomor 53/PMK.010/2012, dijelaskan RBC ialah batas kapital  diperlukan  untuk  menghindari  kerugian  akibat  deviasi  aset  dan  liabilitas.  Tingkat  batas minimum  yang  dipersyaratkan  untuk  setiap  perusahaan  asuransi  adalah  wajib  serendah-rendahnya 120%  dari  RBC (Menteri Keuangan  RI,  2012). Melalui Risk  Based  Capital (RBC),  kinerja  asuransi dari segi keuangan akan menjadi lebih terukur.
Hasil  kinerja  keuangan  perusahaan  akan  tercerminkan  melalui  indikator  berupa  laba  yang  mampu dihasilkan  oleh  perusahaan.  Laba  dapat  diartikan  sebagai  ikhtisar  penghasilan  yang  didapatkan  dan beban-beban dalam periode waktu tertentu, dicatat sebagai pengurangan dan penambahan atas modal (Adam,  2015). Keuntungan  perusahaan  asuransi  dapat  berasal  dari  premi  atas fee  ujrah maupun keuntungan  yang  berasal  dari  hasil  investasi.  Keuntungan  perusahaan  asuransi  dapat  berasal  dari premi atas fee ujrah maupun keuntungan yang berasal dari hasil investasi. Laba dinilai sebagai salah satu komponen yang penting bagi para pemakai laporan keuangan untuk dianalisa, diukur dan dinilai sebagai dasar pengambilan keputusan ekonomi (Mahardini et al., 2020).
Laba  pada  perusahaan  asuransi  dipengaruhi  oleh  berbagai  macam  faktor.  Berdasarkan  penelitian Diyuni (2019), terdapat beberapa faktor yang mempunyai dampak kepada laba industri asuransi, yaitu hasil investasi, beban klaim, penerimaan premi, RBC , dan hasil underwriting . Penelitian Sastri et al. (2017) juga mengatakan bahwa laba perusahaan asuransi dipengaruhi faktor-faktor tersebut. Berbeda dengan  penelitian Maharani  &  Ferli  (2020) ,  macam-macam  faktor  yang  berpengaruh  pada  laba perusahaan  asuransi  adalah  beban  klaim,  penerimaan  premi  dan  RBC.  Maka,  dapat  disimpulkan secara  garis  besar  bahwa  laba  asuransi  dipengaruhi  faktor  hasil  investasi,  penerimaan  premi, risk based  capital ,  dan  hasil underwriting .  Namun,  riset  ini  hanya  berfokus  pada  tiga  faktor,  yaitu risk based capital , premi, dan hasil investasi.
Faktor  pertama  yang  diteliti  pengaruhnya  terhadap  laba  adalah  premi.  Berdasarkan  penelitian Nasution  &  Nanda  (2020), Sastri  et  al.  (2017) dan Fauzi  (2018) diungkapkan  bahwa  tingginya penerimaan premi akan berdampak pada tingginya laba yang didapatkan perusahaan asuransi karena
perusahaan  berhak  memperoleh  imbalan  atas  pengelolaan  dana  premi  peserta  asuransi.  Namun, penelitian Reschiwati  &  Solikhah  (2018) mengungkapkan  bahwa  laba  tidak  dipengaruhi  secara signifikan dari pendapatan premi. Semakin besar nilainya, maka semakin besar juga nilai klaim.
Kemudian, hasil investasi ialah faktor kedua yang dianggap berpengaruh terhadap laba. Berdasarkan hasil penelitian Marwansyah & Utami (2017), Diana & Apriani (2020) serta Purnamawati (2019) , laba dipengaruhi secara positif dan signifikan oleh hasil investasi. Tidak hanya digunakan untuk menjamin pembayaran  klaim,  tetapi  hasil  investasi  juga  merupakan  bagian  dari  operasional  perusahaan  dalam menghasilkan  pendapatan.  Hal  ini  bertentangan  dengan  penelitian Maharani  &  Ferli  (2020) serta Amani & Markonah (2020) yang menyatakan bahwa laba tidak dipengaruhi hasil investasi. Laba tidak dipengaruhi hasil investasi sebab laba perusahaan asuransi sangat fluktuatif.
Faktor yang terakhir ialah risk based capital . Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Pratiwi & Azib (2018) serta Agustiranda et al. (2019), laba dipengaruhi secara signifikan dan positif oleh RBC. Berbeda dengan penelitian Diana & Apriani (2020), laba dipengaruhi secara signifikan tetapi negatif oleh  RBC.  Kemudian,  penelitian Nurochim  (2020) menyatakan  bahwa  RBC  tidak  berpengaruh signifikan terhadap laba.
Atas  dasar  latar  belakang  tersebut  dan  peneliti  menemukan  adanya  perbedaan  hasil  dari  penelitian- penelitian terdahulu, maka peneliti tertarik untuk meneliti dan mengkaji ulang ketiga faktor  tersebut melalui  sebuah  riset  dengan  judul “Pengaruh  Premi,  Hasil  Investasi  dan  Risk  Based  Capital Terhadap  Laba  Perusahaan  Asuransi  Syariah  Indonesia  2019” .  Penelitian  ini  memiliki  tujuan untuk  mengidentifikasi:  1)  Apakah  premi  mempunyai  pengaruh  terhadap  laba;  2)  Apakah  hasil investasi  mempunyai  pengaruh  terhadap  laba;  3)  Apakah  RBC  mempunyai  pengaruh  terhadap  laba; dan 4) Apakah premi, hasil investasi dan risk based capital mempunyai pengaruh terhadap laba.

## 2. Tinjauan pustaka dan pengembangan hipotesis

## 2.1. Premi
Berdasarkan  PSAK  Nomor  28  Revisi  2012,  premi  merupakan  dana  yang  didapatkan  berhubungan kepada  perjanjian  asuransi  dan  reasuransi  selama  periode  yang  berlaku  berdasarkan  proporsi  jasa perlindungan  yang  diberikan  perusahaan  kepada  peserta  asuransi (Dewan  Standar  Akuntansi Keuangan,  2012). Menurut  penelitian Faozi  (2016), ada  berbagai  macam  pengalokasian  dana  premi untuk dikelola perusahaan, yaitu ujrah dan tabarru’ . Jika akad yang diterapkan ialah wakalah, premi dialokasikan  misalnya  60%  untuk tabarru’ dan  40%  untuk ujrah .  Jika  premi  kontribusi  sebesar Rp5.000.000.,  premi  tersebut  dialokasikan  menjadi  dua,  yaitu  Rp3.000.000  untuk tabarru’ dan Rp2.000.000 untuk ujrah .
Menurut Parera (2019), premi dibedakan menjadi dua macam, yaitu premi neto dan bruto. Premi bruto ialah premi yang didapatkan melalui premi penutupan langsung ditambahkan dengan premi penutupan tidak  langsung  setelah  keduanya  diselisihkan  bersama  komisi.  Sedangkan,  premi  neto  merupakan premi  yang  didapatkan  dari  premi  bruto  diselisihkan  dengan  premi  reasuransi  setelah  dibayar  yang telah  dikurangkan  komisi.  Menurut  penelitian Badruzaman  (2019), premi  (kontribusi)  di  dalam asuransi  syariah  disebut  sebagai net  premium sebab  premi  tersebut  terbebas  dari  unsur  bunga  dan loading (biaya).
Penggunaan  premi  neto  sebagai  indikator  juga  dilakukan  dalam  penelitian Maharani  &  Ferli  (2020) serta Fauzi  (2018), yaitu  menyelisihkan  premi  bruto  dengan  premi  reasuransi  serta  kenaikan  atau penurunan  premi  yang  belum  merupakan  pendapatan.  Berdasarkan  pernyataan-pernyataan  di  atas, rumus yang digunakan dalam mengukur premi neto adalah sebagai berikut:
Premi Neto = Premi Bruto – (Reasuransi – Komisi)
Maka dari itu, dapat disimpulkan bahwa premi ialah besarnya dana yang didapatkan perusahaan dari pemilik  polis  untuk  menutupi  kerugian-kerugian  tidak  terduga  yang  timbul.  Selain  itu,  premi  juga digunakan  sebagai  sumber  pengelolaan  dana  berupa  investasi  yang  hasilnya  dapat  digunakan  untuk kegiatan  operasional  perusahaan.  Perusahaan  asuransi  syariah  menerima  dan  mengumpulkan  premi
untuk  kegiatan  bisnis  serta  mendapatkan  keuntungan  dari  hasil  bisnis  tersebut  yang  di  mana keuntungannya dibagi berdasarkan nisbah bagi hasil.

## 2.2. Hasil Investasi
Investasi  artinya  menempatkan  dana  atau  melakukan  perjanjian  pengelolaan  dana  dengan  maksud untuk  mendapatkan  tingkat  pengembalian  atau  meraih  hasil  dari  penempatan  dana  tersebut  dalam jangka waktu periode yang disepakati (Hidayat, 2019). Menurut Ajib (2019), hasil investasi di dalam asuransi syariah dapat diperoleh melalui pengelolaan dana asuransi sebagai berikut: a. Produk Saving
Dana  dibayarkan  anggota  dipisah  ke  dalam  akun  rekening  masing-masing,  seperti tabarru’ dan tabungan.  Tabungan  ialah  dana  milik  peserta  secara  utuh.  Sedangkan,  rekening  khusus tabarru’ digunakan untuk saling menolong dengan peserta lainnya.
b. Produk Tanpa Saving
Dalam sistem ini ialah tanpa tabungan sehingga dana akan masuk ke rekening tabarru’ . Gabungan dari dana anggota ini diikutsertakan dalam investasi oleh perusahaan dan keuntungannya dibagikan berdasarkan  proporsi  pada  akad  yang  disetujui  di  awal  setelah  dikurangi  klaim  dan  premi reasuransi.
Menurut Rejda  (2011) ,  untuk  mengukur  besarnya  hasil  investasi  yang  didapatkan  oleh  perusahaan asuransi  maka  diperlukan net  investment  income (pendapatan  investasi  bersih).  Teori  yang dikemukakan  oleh Amrin  (2009) juga  menyimpulkan  secara  garis  besar  bahwa  untuk  menghitung hasil  investasi  menggunakan  pendapatan  investasi  neto  (pendapatan  investasi  bersih)  setelah dikurangkan  dengan  beban  investasi.  Kemudian, Htay  et  al.  (2013) juga  menyatakan  bahwa  untuk mengukur  tingkat  pengembalian  dari  investasi  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  secara  aktual,  maka dibutuhkan indikator berupa net investment income (pendapatan bersih dari investasi). Semakin besar tingkat  pengembalian  investasi  yang  didapatkan  perusahaan,  maka  akan  dapat  meningkatkan  nilai perusahaan itu sendiri (Husnan & Pudjiastuti, 2006).
Dalam  penelitian  ini,  indikator  hasil  investasi  yang  dipergunakan  ialah  hasil  investasi  neto  (bersih) dari  kegiatan  pengelolaan  dana  tabarru’  asuransi  yang  diinvestasikan  sesuai  dengan  kaidah  syariah. Hal  ini  berdasarkan  pada  norma  dan  peraturan  yang  berlaku  dalam  bisnis  Islam  bahwa  dalam mengelola  dan  melaksanakan  kegiatan  operasional  bisnisnya  harus  berdasarkan  prinsip-prinsip syariah (Trilaksono et al., 2021). Berdasarkan teori Rejda (2011) , hasil investasi dapat diukur dengan melihat  pada  nilai  pendapatan  investasi  neto (net  investment  income) .  Kemudian, Htay  et  al.  (2013) juga  menggunakan  pendapatan  investasi  neto  untuk  menghitung yield dari  investasi.  Hal  ini  juga sesuai dengan teori Amrin (2009, p. 217) yang menyebutkan bahwa untuk menghitung hasil investasi menggunakan  pendapatan  investasi  neto  (pendapatan  investasi  bersih)  setelah  dikurangkan  dengan beban investasi, sehingga dapat dirumuskan sebagai berikut:
Hasil Investasi = Pendapatan Investasi Neto
Berdasarkan  pembahasan  tersebut,  bisa  disimpulkan  hasil  investasi  merupakan  timbal  balik  berupa keuntungan  yang  didapatkan  dari  pelaksanaan  kegiatan  investasi  dengan  perusahaan.  Artinya,  hasil investasi  tersebut  ialah  manfaat  yang  diharapkan  dimasa  depan  sebagai  imbal  jasa  dari  dana  yang telah  diikutsertakan  sebelumnya  untuk  membantu  perusahaan  mengembangkan  kegiatan  bisnisnya. Tujuan utama menanamkan modal adalah untuk menggarap keuntungan dari hasil pengelolaan dana investasi tersebut.

## 2.3. Risk Based Capital
RBC  berarti  entitas  asuransi  harus  memiliki  sejumlah capital tertentu  yang  diwajibkan,  tergantung pada risiko investasi dan operasi asuransinya. Perusahaan dipantau oleh regulator berdasarkan berapa banyak modal yang mereka miliki relatif terhadap persyaratan  modal berbasis risiko mereka (Rejda, 2011,  p.  615). Berdasarkan  Peraturan  OJK  Nomor  71/PJOK.05/2016,  disebutkan  bahwa  seluruh perusahaan  asuransi  diwajibkan  menetapkan  target  solvabilitas  internal  dana  perusahaan  serendah- rendahnya 120%. Untuk menghitung rasio tingkat solvabilitas diperlukan dua komponen, yaitu tingkat
solvabilitas dan Modal Minimum Berbasis Risiko (MMBR). Tingkat solvabilitas diperoleh dari selisih total harta dengan total liabilitas. Kemudian, batas tingkat solvabilitas minimum  mempertimbangkan perhitungan-perhitungan  uang  yang  diperlukan  dalam  mencegah  risiko-risiko  yang  dapat  terjadi, seperti risiko likuiditas, operasional, kredit, pasar, asuransi, dan lain-lain.
Berdasarkan  teori Rejda  (2011) ,  untuk  mengukur  RBC  ialah  dengan  membandingkan  antara  tingkat solvabilitas  dengan  batas  minimum  solvabilitas  yang  dipersyaratkan.  Kemudian, Sunyoto  &  Putri (2017) juga menyatakan bahwa untuk mengukur RBC ialah dengan mempertimbangkan antara tingkat solvabilitas  dengan  batas  tingkat  solvabilitas  yang  berlaku  sesuai  regulasi  yang  telah  ditetapkan. Berdasarkan  penelitian Yuliantoro  et  al.  (2019), rasio  solvabilitas  digunakan  sebagai  upaya  untuk memprediksi  kemampuan  menutupi  kewajiban  yang  muncul  dan  risiko-risiko  yang  ada.  Rasio solvabilitas  tersebut  akan  diukur  dan  diprediksi  menggunakan Risk  Based  Capital (RBC).  Sama dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Maharani  &  Ferli  (2020), untuk  melihat  besarnya  solvensi perusahaan  asuransi  apakah  dapat  menutupi  risiko  klaim  atau  tidak,  dapat  dihitung  menggunakan RBC sebagai berikut:
𝑹𝒊𝒔𝒌 𝑩𝒂𝒔𝒆𝒅 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 = Jumlah Tingkat Solvabilitas Batas Tingkat Solvabilitas Minimum 𝑥 100%
Maka, dapat ditarik simpulan bahwa tingginya nilai rasio risk based capital mengindikasikan bahwa entitas  dalam  keadaan  baik. Risk  Based  Capital ialah  cadangan  wajib  minimum  atas  kapital  yang harus dipenuhi seluruh entitas dalam mengantisipasi timbulnya risiko-risiko di luar dugaan yang dapat menyebabkan  kerugian.  Jadi,  RBC  ini  ialah  metode  dalam  mengukur  atau  menghitung  solvabilitas entitas.  Batas  tingkat  solvabilitas  yang  diwajibkan  untuk  seluruh  perusahaan  asuransi  berdasarkan peraturan yang dikeluarkan oleh regulator adalah serendah-rendahnya 120%.

## 2.4. Laba Perusahaan
L aba  dipandang  sebagai  indikator  terbaik  pencapaian  kinerja  perusahaan  dalam  suatu  periode (Puspitaningtyas, 2017). Dengan melihat pada laba, kita dapat mengetahui baik atau tidaknya kinerja dari  sebuah  perusahaan.  Bahkan,  para  pelaku  investasi  pun  berkaca  pada  laba  perusahaan  sebagai bahan  pertimbangan  dalam  melaksanakan  investasi (Puspitasari  &  Thoha,  2021). Laba  ialah  selisih kelebihan  pendapatan  setelah  dikurangi  dengan  beban-beban  perusahaan.  Kelebihan  ini  disebut sebagai laba bersih atau pendapatan bersih (Warren et al., 2014, p. 15). Widyatuti (2017) menyatakan bahwa  untuk  mengukur  sejauh  mana  pihak  manajemen  perusahaan  mampu  mengorganisir perusahaannya,  maka  dapat  menggunakan net  profit (laba  bersih).  Laba  bersih  dapat  diaplikasikan menjadi sebuah ukuran kinerja di dalam suatu perusahaan selama periode berjalan (Mahardini et al., 2020). Laba bersih terpecah menjadi dua macam, yaitu laba bersih before tax dan after tax. Net profit before tax merupakan laba bersih perusahaan sebelum dimasukkan komponen pajak. Sedangkan, net profit after tax merupakan laba bersih perusahaan yang sudah memperhitungkan komponen pajak. Laba yang akan digunakan peneliti ialah laba bersih setelah pajak. Syaraswati (2017) mendefinisikan laba  tersebut  sebagai  laba  yang  didapatkan  dari  hasil earning  before  tax dikurangkan  dengan  beban pajak. Kemudian, Widyatuti (2017) mendefinisikan net profit after tax sebagai laba bersih perusahaan yang  sudah  memperhitungkan  komponen  pajak.  Selain  itu, Shatu  (2016) dan Septiana  (2019) menyatakan  bahwa  indikator  laba  bersih  setelah  pajak  merupakan  laba  bersih  perusahaan  yang diperoleh  baik  operasional  maupun  non-operasional  setelah  memperhitungkan  komponen  pajak. Maka,  untuk  menghitung  laba  bersih  perusahaan  asuransi  menggunakan earning  after  tax dapat dirumuskan sebagai berikut:
Earning After Tax = Laba Bersih Sebelum Pajak – Pajak Penghasilan
Berdasarkan  pembahasan  tersebut,  bisa  ditarik  kesimpulan  bahwa  laba  merupakan  keuntungan  yang didapatkan  oleh  perusahaan  sebagai  akibat  dari  adanya  kelebihan  atas  selisih  pendapatan  yang dimiliki perusahaan dengan beban-beban operasional perusahaan. Untuk melihat besarnya profit yang didapatkan  entitas  dalam  periode  tertentu,  dapat  menggunakan  laporan  laba  rugi  yang  menyajikan informasi  terkait  dengan  jumlah  laba  didapatkan  entitas.  Banyak  ragam  jenis  dari  laba  itu  sendiri, seperti  laba  bersih,  laba  kotor,  laba  komprehensif, earnings  per  share ,  laba  sebelum  pajak,  laba sesudah pajak, dan lainnya.

## 2.5. Pengaruh Premi terhadap Laba
Menurut  teori Dewi  (2017), secara  garis  besar  laba  entitas  asuransi  syariah  bisa  dipengaruhi  oleh premi  perusahaan.  Premi  yang  diperoleh  perusahaan  akan  digabungkan  ke  himpunan  dana  anggota lalu  diinvestasikan  secara  syariah.  Kemudian,  hasil  yang  didapatkan  dibagi  sesuai  dengan  akad mudharabah dan juga akan mendapatkan fee ( ujrah ) atas kontribusinya sebagai entitas pengelola dana premi peserta asuransi yang dapat berdampak pada pertambahan nilai laba. Kemudian, menurut teori Soetiono (2016, p. 44), secara garis besar semakin tinggi pengelolaan premi perusahaan, maka akan berpengaruh  untuk  perusahaan  menghasilkan  nilai  laba  yang  tinggi  karena  premi  merupakan  salah satu unsur pendapatan bagi perusahaan yang dikelola untuk kegiatan operasional bisnis. Selanjutnya, menurut  penelitian Muklis  &  Haryani  (2016), premi  sebagai  penambah  unsur ujrah sangat berpengaruh langsung terhadap laba/rugi asuransi. Semakin banyak pendapatan premi yang diperoleh, maka  dana ujrah yang  dihasilkan  perusahaan  juga  akan  tinggi.  Dengan  begitu,  dana ujrah yang terkumpul akan menambah nilai pendapatan perusahaan yang di  mana berpengaruh terhadap jumlah laba perusahaan yang akan dihasilkan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Nasution  &  Nanda  (2020) mengungkapkan  bahwa  laba  bersih dipengaruhi  secara  positif  dan  signifikan  oleh  pendapatan  premi.  Dari  hasil  temuan  penelitiannya menunjukkan  bahwa  besarnya  laba  perusahaan  asuransi  tidak  lepas  dari  faktor  pendapatan  premi. Penelitian Sastri  et  al.  (2017) mengungkapkan  bahwa  laba  dipengaruhi  secara  positif  dan  signifikan oleh  pendapatan  premi.  Tinggi  rendahnya  pendapatan  premi  perusahaan  asuransi  bisa  menentukan pergerakan  profit.  Kemudian,  penelitian  yang  dilakukan  oleh Fauzi  (2018) mengungkapkan  bahwa laba  bersih  dipengaruhi  secara  signifikan  oleh  pendapatan  premi.  Hasil  temuannya  menunjukkan bahwa  jika  nilai  premi  yang  diperoleh  tinggi,  maka  profit  yang  akan  diperoleh  juga  tinggi. Namun, penelitian Reschiwati  &  Solikhah  (2018) menyatakan  bahwa premium  income tidak  berpengaruh terhadap net  income. Semakin  besar  nilai  premi,  maka  semakin  besar  juga  nilai  klaim.  Kondisi  ini dapat terwujud sebab premi asuransi yang diraih entitas terdapat risiko klaim.
H1: Terdapat pengaruh antara Premi terhadap Laba

## 2.6. Pengaruh Hasil Investasi terhadap Laba
Menurut  teori Sula  (2004) ,  profit  yang  diperoleh  pada  perusahaan  dapat  dipengaruhi  oleh  hasil investasi. Semakin baik mengelola dana investasi, maka keuntungan yang didapatkan perusahaan dari hasil investasi akan semakin besar. Selain itu, keuntungan yang besar dari hasil investasi tentu akan mendatangkan  nilai  laba  perusahaan  yang  tinggi. Hal  ini  sejalan  dengan  pernyataan Amrin  (2006) yang  mengatakan  bahwa  profit  yang  diperoleh  entitas  asuransi  syariah  bisa  dipengaruhi  hasil investasi.  Dari  hasil  temuan  penelitiannya  menyatakan  bahwa  perusahaan  mendapatkan  keuntungan dari hasil investasi dengan akad mudharabah yang diperbolehkan secara syariah atas petunjuk dewan syariah sehingga dapat berdampak pada laba.
Penelitian yang dilakukan oleh Diana & Apriani (2020) menyatakan bahwa profit dipengaruhi secara positif  dan  signifikan  oleh  hasil  investasi.  Investasi  pada  hakikatnya  adalah  proses  mencari keuntungan,  yaitu  menanamkan  harta  pada  periode  sekarang  untuk  mendapatkan  pengembalian dikemudian  hari.  Maka,  setiap  kali  ada  penambahan  hasil  kegiatan  investasi,  laba  yang  diperoleh perusahaan  bisa  bertambah  sebesar  peningkatan  hasil  investasi  yang  terjadi. Kemudian,  penelitian yang  dilakukan  oleh Purnamawati  (2019) menjelaskan  bahwa  laba  dipengaruhi  secara  positif  dan signifikan  oleh  tingkat  pengembalian  investasi.  Dengan  laba  yang  tinggi,  berarti  perusahaan  dapat mengoptimalkan seluruh sumber daya yang ada untuk kelangsungan usahanya sehingga kepercayaan masyarakat  akan  semakin  tinggi  terhadap  perusahaan  asuransi  dan  investor  juga  akan  dipengaruhi oleh laba perusahaan. Namun, penelitian Maharani & Ferli (2020) mengungkapkan bahwa laba tidak dipengaruhi oleh hasil investasi.  Apabila hasil investasi mengalami peningkatan atau penurunan, hal tersebut  tidak  berdampak  pada  laba  karena  perusahaan  asuransi  memiliki  sumber  utama  dari pendapatan premi untuk menutupi kewajibannya. Kemudian, penelitian yang dilakukan oleh Amani & Markonah (2020) menghasilkan bahwa investment returns tidak berpengaruh terhadap profit. Karena keuntungan perusahaan yang bersifat fluktuatif akibat gejala politik dan kemampuan ekonomi, maka hasil  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  profit.  Hasil  investasi  yang  diperoleh  bisa  diperuntukkan sebagai pendanaan biaya operasional, seperti pemasaran serta untuk mengembangkan ekspansi baru. H2: Terdapat pengaruh antara Hasil Investasi terhadap Laba

## 2.7. Pengaruh Risk Based Capital terhadap Laba
Menurut teori Sunyoto (2017), tingkat kesehatan kinerja finansial entitas dapat dihitung dengan jelas berdasarkan  rasio risk  based  capital, di  mana  jika  perusahaan  dalam  keadaan  sehat,  maka  akan berdampak pada tingkat laba yang dihasilkan perusahaan. Kemudian, menurut penelitian Sastri et al. (2017), dapat disimpulkan bahwa antara laba perusahaan asuransi dengan RBC memiliki keterkaitan yang positif satu sama lain. Rasio RBC dapat dijadikan sebagai media pemasaran perusahaan dalam membentuk brand image masyarakat. Dengan terciptanya brand image yang baik, maka masyarakat akan tertarik menggunakan jasa asuransi perusahaan tersebut sehingga akan meningkatkan perolehan premi hingga mampu meningkatkan laba.
Selanjutnya, menurut penelitian Purnamawati (2019), pada perusahaan asuransi, laba dipengaruhi oleh modal berbasis risiko (risk based capital) . Semakin tinggi modal berbasis risiko, semakin tinggi juga keuntungan  yang  didapatkan  entitas.  Tingginya  laba  menggambarkan  kualitas  kerja  yang  bagus, sehingga investor tertarik melakukan penanaman dana di entitas asuransi. Penelitian yang dilakukan oleh Pratiwi  &  Azib  (2018) mengungkapkan  bahwa  laba  dipengaruhi  secara  signifikan  oleh pendapatan  premi  dan  RBC.  Dengan  adanya  RBC , ketersediaan  dana  dalam  perusahaan  asuransi untuk  membayar  klaim  yang  diajukan  pemegang  polis  akan  terjamin.  Nasabah  akan  meningkat kepercayaannya  terhadap  perusahaan  dan  menambah  minat  peserta  asuransi  untuk  menggunakan produk asuransi perusahaan tersebut sehingga menambah pendapatan perusahaan dan diikuti dengan laba  yang  akan  meningkat  juga. Namun,  penelitian Nurochim  (2020) menyatakan  RBC  tidak berpengaruh signifikan terhadap laba. Hal ini disebabkan karena masih adanya entitas asuransi yang memiliki  besaran  RBC  di  bawah  120%  sesuai  standar  regulasi  pemerintah.  Maka,  dalam  temuan penelitiannya nilai RBC tidak mempengaruhi laba pada perusahaan asuransi.
H3: Terdapat pengaruh antara Risk Based Capital terhadap Laba

## 2.8. Pengaruh Premi, Hasil Investasi dan Risk Based Capital Terhadap Laba
Menurut penelitian Sastri et al. (2017), laba dapat dipengaruhi oleh premi, RBC, hasil underwriting, dan  hasil  investasi.  Selanjutnya,  menurut  penelitian Diyuni  (2019) ,  laba  bisa  dipengaruhi  oleh  hasil investasi, RBC , beban klaim, penerimaan premi, dan hasil underwriting . Selain itu, berdasarkan teori Amrin (2009) dapat disimpulkan bahwa laba pada perusahaan asuransi dapat dipengaruhi oleh premi kontribusi, hasil investasi dan tingkat solvabilitas (RBC).
Gambar 2. Kerangka Teori Sumber: Data Diolah Penulis (2021)

## 3. Metode penelitian

## 3.1. Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian  dilaksanakan  pada  entitas  asuransi  syariah  di  Indonesia listing OJK  2019.  Waktu  yang diperlukan  dalam  menjalankan  penelitian  ini,  dimulai  pengumpulan  dan  pengolahan  data  sampai dengan  penyusunan  laporan  adalah  Februari  –  Juni  2021.  Populasi  yang  dipergunakan  ialah  entitas asuransi  syariah  di  Indonesia listing OJK  sebanyak  62  entitas.  Dengan  adanya  keterbatasan  tertentu pada  populasi  yang  digunakan,  maka  populasi  terjangkau  ditetapkan  sebanyak  45  entitas  dan  17 entitas  lainnya  ditolak  karena  tidak  memenuhi  kriteria,  seperti  entitas  asuransi  syariah  yang  tidak
beraktivitas pada kategori asuransi umum maupun asuransi jiwa (perusahaan reasuransi syariah) dan tidak memuat data-data penelitian secara lengkap.

## 3.2. Desain Penelitian
Berdasarkan jenis data, pendekatan penelitian yang dipergunakan ialah kuantitatif. Variabel yang akan diteliti  terdiri  dari  tiga  variabel independen,  yaitu  premi,  hasil  investasi  dan risk  based  capital serta satu variabel dependen, yaitu laba. Kemudian, data diolah menggunakan aplikasi IBM SPSS Statistics 26 .

## 3.3. Populasi
Populasi  yang  dipergunakan  ialah  entitas  asuransi  syariah  di  Indonesia listing OJK  sebanyak  62 entitas. Dengan adanya keterbatasan tertentu pada populasi yang digunakan, maka populasi terjangkau ditetapkan sebagai berikut:
Tabel 1. Populasi Terjangkau No. Keterangan Jumlah 1. Entitas asuransi syariah listing Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2019. 62 2. Entitas asuransi syariah yang tidak beraktivitas pada kategori asuransi umum maupun asuransi jiwa (perusahaan reasuransi syariah). (3) 3. Entitas asuransi syariah yang tidak memuat data-data penelitian secara lengkap. (10) 4. Entitas asuransi syariah yang melaporkan adanya kerugian selama periode 2019. (4) Jumlah populasi terjangkau 45 Sumber: Data Diolah Penulis (2021) 3.4. Sampel
Penarikan sampel mengaplikasikan simple random sampling berdasarkan teknik probability sampling . Simple  random  sampling ialah  metode  penarikan  sampel  dengan  bebas  tanpa  mempertimbangkan strata  pada  populasi (Sugiyono,  2013). Rumus  slovin  digunakan  untuk  menghitung  jumlah  sampel yang diperlukan sebagai berikut (Firdaus, 2021):
𝑛 = 𝑁 1 + 𝑁𝑒²
𝑛 = 45 1 + 45(0.0025)

## 𝑛 =  40
Maka, dari 45 populasi terjangkau yang ada, didapatkan jumlah  sampel dalam penelitian ini sebesar 40 sampel.

## 3.5. Penyusunan Instrumen

## 3.5.1. Laba Perusahaan
Perhitungan laba/rugi perusahaan merupakan ikhtisar  penghasilan yang didapatkan dan beban-beban dalam periode waktu tertentu, dicatat sebagai pengurangan dan penambahan atas modal. Peningkatan modal yang dihasilkan, di mana terdapat kelebihan pendapatan atas biaya disebut sebagai laba bersih. Pengukuran laba dalam penelitian ini menggunakan earning after tax .
EAT = Laba Bersih Sebelum Pajak – Pajak Penghasilan

## 3.5.2. Premi
Premi  ialah  besaran  dana  yang  diterima  dari  anggota  asuransi  kepada  entitas  untuk  menutupi kerusakan atau kerugian yang timbul di antara peserta asuransi lainnya berdasarkan perjanjian. Dalam mengukur  premi,  peneliti  menggunakan  indikator  premi  neto  yang  dapat  ditemukan  dalam  laporan surplus/defisit underwriting dana tabarru’ .  Premi  neto merupakan  premi  bruto  yang  diselisihkan bersama premi reasuransi dibayar setelah dikurangi komisinya.
Premi Neto = Premi Bruto – (Reasuransi – Komisi)

## 3.5.3. Hasil Investasi
Hasil  investasi  ialah  manfaat  dari  aktivitas  investasi  yang  dilakukan  untuk  memberdayakan  pemilik perusahaan  dalam  mengelola  usahanya.  Hasil  investasi  diukur  melalui  pendapatan  bersih  investasi selama  periode  bersangkutan.  Pendapatan  investasi  neto  dapat  ditemukan  dalam  laporan  rasio keuangan selain tingkat solvabilitas pada perusahaan asuransi syariah.
Hasil Investasi = Pendapatan Investasi Neto

## 3.5.4. Risk Based Capital
RBC dalam entitas asuransi syariah berarti perusahaan harus memiliki sejumlah modal tertentu yang diwajibkan,  tergantung  pada  risiko  investasi  dan  operasi  asuransinya.  Rasio risk  based  capital ini digunakan  untuk  menghitung  tinggi  rendahnya  kemampuan  finansial  dalam  perusahaan  asuransi syariah untuk memenuhi kewajiban dari penutupan risiko yang dilakukan. Dalam penelitian ini, rasio risk based capital dapat ditemukan dalam data sekunder laporan pencapaian tingkat solvabilitas.
𝑹𝒊𝒔𝒌 𝑩𝒂𝒔𝒆𝒅 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 =
Jumlah Tingkat Solvabilitas Batas Tingkat Solvabilitas Minimum 𝑥 100%

## 3.6. Teknik Pengambilan Data
Data yang dipergunakan ialah data sekunder dan dikumpulkan menggunakan teknik dokumentasi, di mana data-data yang diperlukan ialah dokumen berbentuk laporan keuangan.

## 3.7. Teknik Analisis Data
Teknik  yang  diterapkan  dalam  menganalisis  data  ialah  regresi  linier  berganda  untuk  setelahnya dilakukan pengujian terhadap hipotesis. Data harus memenuhi uji persyaratan analisis (uji normalitas dan linieritas) serta uji asumsi klasik agar bisa mengaplikasikan analisis regresi linier berganda.

## 4. Hasil dan Pembahasan
4.1. Hasil
4.1.1. Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Hasil uji analisis regresi linier berganda dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 2. Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 2,346 2,001 PREMI ,354 ,068 ,821 HASIL INVESTASI -,180 ,519 -,054 RBC ,024 ,090 ,029
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Dari analisis regresi linier berganda tersebut, bisa disusun persamaan regresinya yaitu: LABA = 2,346 + 0,354 PREMI – 0,180 HASIL INVESTASI + 0,024 RBC Dari  persamaan  tersebut,  dapat  dilihat  bahwa  konstanta  yang  didapatkan  sebesar  2,346.  Ini memberikan  makna  apabila  premi,  hasil  investasi  dan risk  based  capital pada  objek  penelitian  ini bernilai  nol  (0),  maka  laba  bernilai  2,346.  Nilai  koefisien  regresi  untuk  premi  ialah  0,354.  Hal  ini memberikan  makna  bahwa  apabila  premi  bertambah  1  dan  hasil  investasi  serta risk  based  capital dalam  keadaan  tetap,  maka  laba  akan  terjadi  kenaikan  sebesar  0,354.  Koefisisen  regresi  bernilai positif  maknanya  terdapat  hubungan  positif  antara  premi  dengan  laba.  Kemudian,  nilai  koefisien regresi variabel hasil investasi ialah -0,180. Ini menunjukkan bahwa apabila hasil investasi bertambah
1 dan premi serta risk based capital dalam keadaan tetap, maka laba akan terjadi penurunan sebesar 0,180.  Koefisisen  regresi  bernilai  negatif  maknanya terdapat hubungan  negatif  antara  hasil  investasi dengan  laba.  Selanjutnya,  nilai  koefisien  untuk  RBC  sebesar  0,024.  Hal  ini  memberikan  makna apabila RBC bertambah 1 dan premi serta hasil investasi dalam keadaan tetap, maka laba akan terjadi kenaikan sebesar 0,024. Koefisisen regresi bernilai positif maknanya terdapat hubungan positif antara risk based capital dengan laba.

## 4.1.2. Uji Persyaratan Analisis
4.1.2.1. Uji Normalitas Hasil uji normalitas dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 3. Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 40 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,84358715 Most Extreme Differences  Absolute ,080 Positive ,054 Negative -,080 Test Statistic ,080 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Diketahui Asymp.  Sig.  (2-tailed) 0,200  lebih  tinggi  dari  0,05.  Maka,  bisa  dinyatakan  bahwa  data berdistribusi normal.
4.1.2.2. Uji Linieritas Hasil uji normalitas dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 4. Uji Linieritas
Variabel Independen  Variabel Dependen
Deviation from Linearity Kesimpulan Premi Laba 0,249 Linier Hasil Investasi 0,760 Linier RBC 0,298 Linier Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Dari  uji  linieritas  tersebut,  nilai deviation  from  linearity yang  dihasilkan  setiap  variabel  lebih  dari 0,05. Jadi, asumsi linieritas terpenuhi.

## 4.1.3. Uji Asumsi Klasik
4.1.3.1. Uji Multikolinieritas Hasil uji multikolinieritas dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 5. Uji Multikolinieritas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  LN_PREMI ,378 2,647 LN_HASIL INVESTASI ,481 2,078 LN_RBC ,665 1,503

## a. Dependent Variable: LN_LABA
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Berdasarkan hasil uji multikolinieritas tersebut, Tolerance variabel premi ialah 0,378, hasil investasi 0,481  dan  RBC  0,665.  Kemudian,  VIF  variabel  premi  ialah  2,647,  hasil  investasi  2,078  dan  RBC 1,503. Karena Tolerance yang dihasilkan setiap variabel independen lebih dari 0,10 serta VIF berada dalam range 1 – 10, bisa disimpulkan terbebas dari multikolinieritas.
4.1.3.2. Uji Heteroskedastisitas Hasil uji heteroskedastisitas glejser dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 6. Uji Heteroskedastisitas Glejser
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -1,312 1,362 -,964  ,342 LN_PREMI ,134 ,074 ,468  1,812  ,078 LN_HASIL INVESTASI -,060 ,065 -,211  -,924  ,362 LN_RBC ,126 ,089 ,275  1,411  ,167
a. Dependent Variable: ABSRESID
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Dari  uji  tersebut,  didapatkan  signifikansi  premi  ialah  0,078,  hasil  investasi  0,362  dan  RBC  0,167. Signifikansi  tiap-tiap  variabel  lebih  tinggi  dari  0,05  sehingga  bisa  disimpulkan  terbebaskan  oleh heteroskedastisitas.

## 4.1.3.3. Uji Autokorelasi
Hasil uji autokorelasi durbin-watson dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 7. Uji Autokorelasi Durbin-Watson
Model Summary b Model  Durbin-Watson 1 2,054 a
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Berdasarkan  hasilnya,  didapatkan  nilai Durbin-Watson hitung  2,054  dan  nilai Durbin-Watson tabel 1,6589  (dU  atau  nilai  batas  atas)  pada  taraf  signifikansi  5%.  Nilai  4  –  dU  yang  dihasilkan  ialah sebesar 2,3411. Maka dari itu, dapat disimpulkan bahwa nilai Durbin-Watson hitung 2,054 > 1,6589 (dU)  dan  nilai Durbin-Watson hitung  2,054  <  2,3411  (4  –  dU)  sehingga  tidak  terjadi  gejala autokorelasi.

## 4.1.4. Uji Hipotesis
4.1.4.1 Uji Parsial (Uji T)
Hasil uji parsial (uji t) dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 8. Uji Parsial (Uji T)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 2,346 2,001 1,172  ,249 PREMI ,354 ,068 ,821  5,207  ,000 HASIL_INVESTASI -,180 ,519 -,054  -,347  ,730 RBC ,024 ,090 ,029  ,264  ,794
a. Dependent Variable: LABA
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Hasil di atas bisa dijabarkan sebagai berikut:
a. Uji Hipotesis Pertama
Signifikansi variabel premi terhadap laba sebesar 0,000 dan T hitung sebesar 5,207. Nilai T tabel ialah 2,02809.  Maka  dari  itu,  dapat  disimpulkan  premi  berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap variabel laba karena nilai signifikansi 0,000 < 0,05 dan T hitung sebesar 5,207 > T tabel 2,02809. b. Uji Hipotesis Kedua
Signifikansi  hasil  investasi  terhadap  laba  ialah  0,730  dan  nilai  T hitung sebesar  -0,347.  Nilai  T tabel ialah 2,02809. Maka dari itu, dapat disimpulkan bahwa variabel hasil investasi tidak berpengaruh signifikan  secara  parsial  terhadap  variabel  laba  karena  nilai  signifikansi  0,730  >  0,05  dan  T hitung sebesar -0,347 < T tabel 2,02809. c. Uji Hipotesis Ketiga
Signifikansi untuk RBC terhadap laba sebesar 0,794 dan nilai T hitung sebesar 0,264. Nilai T tabel ialah 2,02809.  Maka  dari  itu,  bisa  disimpulkan  RBC  tidak  berpengaruh  signifikan  secara  parsial terhadap variabel laba karena signifikansi 0,794 > 0,05 dan T hitung sebesar 0,264 < T tabel 2,02809.
4.1.4.2 Uji Simultan (Uji F) Hasil uji simultan (uji f) dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 9. Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares  df  Mean Square F Sig. 1  Regression 4049,355  3 1349,785  18,103  ,000 b Residual 2684,172  36 74,560 Total 6733,527  39
a. Dependent Variable: LABA
b. Predictors: (Constant), RBC, HASIL_INVESTASI, PREMI
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Diketahui bahwa nilai signifikansi ialah 0,000 dan F hitung 18,103. Nilai F tabel ialah 2,87. Maka dari itu, bisa  ditarik  simpulan  variabel  premi,  hasil  investasi  dan  RBC berpengaruh  signifikan  terhadap variabel laba karena signifikansi 0,000 < 0,05 dan F hitung sebesar 18,103 > F tabel 2,87.
4.1.4.3. Uji Koefisien Determinasi Hasil uji koefisien determinasi dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 10. Uji Koefisien Determinasi

## Model Summary
Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 ,775 a ,601 ,568 8,63483
a. Predictors: (Constant), RBC, HASIL_INVESTASI, PREMI
Sumber: Data Diolah Penulis (2021)
Diketahui nilai Adjusted R Square ialah 0,568. Ini memiliki makna bahwa premi, hasil investasi dan RBC memiliki pengaruh terhadap laba sebesar 56,8%.

## 4.2. Pembahasan
4.2.1. Pengaruh Premi Terhadap Laba
Berdasarkan hasil uji, diketahui hubungan antara premi dengan laba ialah positif dan signifikan. Hasil ini  selaras  dengan  penelitian Nasution  &  Nanda  (2020), Sastri  et  al.  (2017) dan Fauzi  (2018) yang menyatakan  pendapatan  premi  berpengaruh  signifikan  terhadap  laba.  Hal  ini  dikarenakan  faktor primer  bagi  entitas  asuransi  untuk  memperoleh  laba  ialah  berasal  dari  pengelolaan  premi.  Dengan pengelolaan  premi  yang  memadai,  maka  dapat  diiringi  dengan  peningkatan  laba  yang  dihasilkan. Namun,  hasil  penelitian  ini  tidak  senada  dengan  hasil  sebelumnya  yang  diteliti  oleh Reschiwati  & Solikhah (2018) bahwa pendapatan premi tidak berpengaruh signifikan terhadap laba.

## 4.2.2. Pengaruh Hasil Investasi Terhadap Laba
Berdasarkan  hasil  uji,  diketahui  hasil investasi tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  laba.  Hasil  ini selaras dengan penelitian Maharani & Ferli (2020) serta Amani & Markonah (2020) yang menyatakan bahwa  hasil  investasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  laba. Hasil  investasi  tidak  serta  merta menambah  keuntungan  sebab  digunakan  untuk  biaya  operasional  lain  yang  lebih  tinggi,  misalnya sebagai  biaya  pemasaran.  Hasil  investasi  juga  digunakan  untuk  mengembangkan  ekspansi  baru sehingga  hasil  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  laba.  Namun,  hasil  ini  tidak  selaras  dengan
penelitian Diana & Apriani (2020) serta Purnamawati (2019) yang menegaskan bahwa hasil investasi berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap laba.

## 4.2.3. Pengaruh Risk Based Capital Terhadap Laba
Berdasarkan hasil penelitian, diketahui bahwa Risk Based Capital (RBC) tidak berpengaruh signifikan terhadap  laba.  Hasil  ini  selaras  dengan  penelitian Nurochim  (2020) yang  menyatakan  RBC  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  laba.  Ini  disebabkan  karena  masih  adanya  entitas  yang  mempunyai rasio  RBC  di  bawah  120%  sesuai  standar  regulasi  pemerintah.  Namun,  hasil  penelitian  ini  tidak selaras dengan penelitian Pratiwi & Azib (2018) serta Purnamawati (2019) yang menegaskan bahwa RBC berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap laba.

## 4.2.4. Pengaruh Premi, Hasil Investasi dan Risk Based Capital Terhadap Laba
Hasil  dari uji  F (uji simultan) menegaskan bahwa ada  hubungan  yang signifikan  antara  premi,  hasil investasi  dan  RBC terhadap  laba.  Maka  dari  itu,  hipotesis  keempat  diterima  sehingga  diperoleh kesimpulan terdapat pengaruh antara premi, hasil investasi dan RBC terhadap laba. Selain itu, premi, hasil investasi dan RBC dapat menerangkan laba sebesar 56,8% dan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain  yang  tidak  dijabarkan.  Hasil  penelitian  ini  selaras  dengan  penelitian Sastri  et  al.  (2017) yang menegaskan  bahwa  pendapatan  premi,  hasil  investasi  dan  RBC  berpengaruh  secara  signifikan terhadap laba. Selain itu, penelitian ini juga senada dengan penelitian Diyuni (2019) yang menyatakan bahwa pendapatan premi, hasil investasi dan RBC berpengaruh secara signifikan terhadap laba.

## 5. Kesimpulan
Merujuk  dari  hasil  di  atas,  bisa  diambil  simpulan  yaitu  premi  bepengaruh  terhadap  laba.  Artinya, semakin  besar  premi  yang  diperoleh  entitas,  maka  semakin  besar  pula  laba  perusahaan  dan sebaliknya.  Kemudian,  hasil  investasi  dan risk  based  capital tidak  berpengaruh  terhadap  laba. Artinya,  besarnya  hasil  investasi  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  peningkatan  laba  perusahaan. Semakin  tinggi  atau  semakin  rendah  hasil  investasi,  maka  tidak  berpengaruh  terhadap  tinggi rendahnya  laba  yang  dihasilkan.  Selain  itu,  semakin  tinggi  atau  semakin  rendah  RBC,  maka  tidak berpengaruh terhadap tinggi rendahnya laba yang dihasilkan.

## Limitasi dan studi lanjutan
Berdasarkan  pada  proses  penelitian  ini,  terdapat  beberapa  limitasi  atau  keterbatasan  yang  dirasakan oleh peneliti sehingga menjadi poin penting yang dapat ditelaah kembali untuk studi lanjutan. Karena objek  penelitian  hanya  difokuskan  pada  periode  2019,  tentunya  masih  kurang  untuk  dapat menggambarkan  kondisi  yang  sesungguhnya.  Maka,  dalam  penelitian  selanjutnya  hendaknya  tidak berfokus  pada  satu  periode  saja.  Peneliti  selanjutnya  dapat  menggunakan  periode  waktu  yang  lebih panjang, seperti tiga sampai lima tahun agar dapat menggambarkan kondisi yang sesungguhnya guna menyempurnakan  penelitian  yang  telah  ada.  Kemudian,  penelitian  hanya  berfokus  kepada  empat variabel,  yaitu  satu  variabel  terikat  berupa  laba  bersih  serta  tiga  variabel  bebas  berupa  premi,  hasil investasi dan RBC. Peneliti berikutnya disarankan untuk menambah sejumlah variabel lain yang bisa diimplementasikan pada penelitian guna memperkaya keunikan penelitian, seperti beban klaim, rasio likuiditas,  rasio  aset  unit  syariah,  hasil underwriting ,  umur  perusahaan,  dan  lain-lain.  Selanjutnya, karena jumlah sampel yang digunakan terbatas hanya terdapat 40 perusahaan asuransi syariah, maka peneliti  berikutnya  direkomendasikan  memperbesar  jumlah  sampel  yang  dipergunakan  agar  dapat menggambarkan hasil penelitian yang lebih menyeluruh.

## Ucapan terima kasih
Saya ucapkan terima kasih untuk kedua orang tua dan keluarga yang telah mendukung serta dosen pembimbing yang telah mendampingi penyusunan studi ini.

## Referensi
Adam,  H.  (2015). Accounting  principle  melalui  pendekatan  sistem  informasi  revisi  4 .  Universitas Kebangsaan.
Agustiranda, W., Yuliani, & Bakar, S. W. (2019). Pengaruh pendapatan premi, pembayaran klaim dan risk based capital terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan. J urnal Ilmiah Manajemen Bisnis
Dan Terapan , 14(1), 1–12. Ajib, M. (2019). Asuransi syariah . Rumah Fiqih Publishing. Aldin,  I.  U.  (2020).  B anyak  kasus,  OJK  klaim  modal  industri  asuransi  di  atas  batas  aman. Katadata .Co.Id. https://katadata.co.id/agustiyanti/finansial/5e9a495b85e4b/banyak-kasus-ojk- klaim-modal-industri-asuransi-di-atas-batas-aman
Amani,  Z.,  &  Markonah.  (2020).  The  influence  of  premium  income,  underwriting  and  investment results  on  profits  towards  joint  venture  general  insurance  companies  in  Indonesia. Dinasti International Journal of Management Science , 1(4), 528–542. https://doi.org/10.31933/DIJMS Amrin, A. (2006). Asuransi syariah: keberadaan dan kelebihannya di tengah asuransi konvensional . Elex Media Komputindo. Amrin, A. (2009). Bisnis, ekonomi, asuransi, dan keuangan syariah . Grasindo.
Badruzaman,  D.  (2019).  Perlindungan  hukum  tertanggung  dalam  pembayaran  klaim  asuransi  jiwa.
Amwaluna: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan Syariah , 3(1), 91–114. Bappenas.  (2020). Laporan  perkembangan  ekonomi  Indonesia  dan  dunia  triwulan  III  tahun  2020 . 4(3)
Dewan  Standar  Akuntansi  Keuangan.  (2012). Psak  28  (revisi  2012)  akuntansi  kontrak  asuransi kerugian.
Dewi,  G.  (2017). Aspek-aspek  hukum  dalam  perbankan  &  perasuransian  syariah  di  Indonesia .  PT Fajar Interpratama Mandiri.
Diana, N., & Apriani, T. (2020). The effect of investments and risk based capital  (RBC) of  Tabarru funds  on  company  (Case  study  of  sharia  insurance  in  Indonesia  for  2014-2019). International Journal of Nusantara Islam , 8(1), 87–97. https://doi.org/10.15575/ijni.v8i1.8933
Diyuni, L. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi laba perusahaan asuransi yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2013 - 2016. Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM) , 3(4), 1–20.
Faozi,  M.  M.  (2016).  Manajemen  dana  tabarru’  pada  asuransi  takaful  cabang  Cirebon.  J urnal  Al- Mustashfa , 4(2), 144–157.
Fauzi,  A.  (2018).  Pengaruh  pendapatan  premi  asuransi  dan  hubungannya  dengan  beban  klaim terhadap  laba  bersih  perusahaan  (studi  kasus  pada  PT  jasa  raharja). Jurnal  Ilmiah  Akuntansi Peradaban , 4(1), 164–180. Firdaus.  (2021). Metodologi  penelitian  kuantitatif  dilengkapi  analisis  regresi  IBM  SPSS  statistics version 26.0 . DOTPLUS Publisher. Global  Islamic  Economy.  (2019). State  of  the  global  Islamic  economy  report:  Driving  the  Islamic economy revolution 4.0.
Hidayat, W. W. (2019). Konsep dasar investasi dan pasar modal . Uwais Inspirasi Indonesia. Htay, S. N. N., Arif, M., Soualhi, Y., Zaharin, H. R., & Shaugee, I. (2013). Accounting, auditing and governance for takaful operations. Wiley Finance.
Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2006). Dasar-dasar manajemen keuangan . UPP STIM YKPN.
Karyati,  N.,  Mulyati,  S.,  &  Icih.  (2019).  Analisis  perbedaan  pengaruh  premi,  klaim,  dan  investasi terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan  asuransi  syariah  dengan  asuransi  konvensional periode 2011-2013. TSARWATICA (Islamic Economic, Accounting, and Management Journal), 1(1), 1–22. https://doi.org/10.35310/tsarwatica.v1i01.81
Kementerian  Kesehatan  Republik  Indonesia.  (2020,  October  21).  Angka  kesembuhan  covid-19 Indonesia di atas rata-rata dunia. Kementerian Kesehatan Republik Indonesia , 1–2.
Maharani,  P.,  &  Ferli,  O.  (2020).  Laba  perusahaan  asuransi  umum  di  bursa  efek  Indonesia dipengaruhi  oleh  pendapatan  premi,  beban  klaim  dan  risk  based  capital . Jurnal  Pasar  Modal Dan Bisnis, 2(2), 155–166.
Mahardini, N. Y., Suprihatin, N. S., & Alfiah, Y. (2020). Menguji dampak laba bersih dan perubahan persediaan dalam memprediksi arus kas operasi di masa mendatang (examining the effect of net income and supply change in predıctıng cash flow operations in the future). Jurnal  Akuntansi,
Keuangan Dan Manajemen (Jakman), 1(2), 83–92.
https://doi.org/https://doi.org/10.35912/jakman.v1i1.9
Marwansyah, S., & Utami, A. N. (2017). Analisis hasil investasi, pendapatan premi, dan beban klaim terhadap  laba  perusahaan  perasuransian  di  Indonesia. Jurnal  Akuntansi,  Ekonomi  Dan Manajemen Bisnis , 5(2), 213–221.
Menteri  Keuangan  RI.  (2012). Peraturan  menteri  keuangan  republik  Indonesia  nomor
53/pmk.010/2012.
Muklis,  &  Haryani,  R.  (2016).  Pendapatan  Pengelolaan  Operasi  Asuransi  (Dana  Ujrah)  Dan Pengarunya  Terhadap  Laba/Rugi  Pada  PT  Asuransi  Takaful  Umum  Di  Indonesia. Jurnal Islaminomic , 7(1), 67–76. https://doi.org/10.1145/3132847.3132886
Nasution,  N.  H.,  &  Nanda,  S.  T.  (2020).  Pengaruh  pendapatan  premi,  hasil  underwriting,  hasil investasi, dan risk based capital terhadap laba perusahaan asuransi umum syariah. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 17(1), 41–55.
Nurhaliza,  S.  (2020).  Babak  belur  diterpa  pandemi,  ini  daftar  BUMN  yang  alami  kerugian. IDX Channel . https://www.idxchannel.com/ Nurochim.  (2020). Pengaruh  pendapatan  premi,  pembayaran  klaim,  risk  based  capital,  hasil investasi,  dan  hasil  underwriting  terhadap  laba  perusahaan  asuransi  yang  terdaftar  di  bursa efek  Indonesia  periode  2015  -  2018 .  In  Universitas  Muhammadiyah  Surakarta.  Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Otoritas Jasa Keuangan. (2020). Statistik asuransi oktober 2020. Parera, A. (2019). Hukum asuransi di Indonesia. PT Kanisius.
Pratiwi, O. S., & Azib. (2018). Pengaruh pendapatan premi, beban klaim, hasil underwriting dan risk based  capital  terhadap  laba  dan  harga  saham  (studi  kasus  pada  perusahaan  asuransi  yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2012-2016). Prosiding Manajemen , 4(2), 1260–1266.
Purnamawati, I. G. A. (2019). The nexus between risk and investment factors on insurance companies profit in Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(2), 379–388. https://doi.org/10.17509/jrak.v7i2.17275
Puspitaningtyas,  Z.  (2017).  The  meaning  of  net  income  and  operating  cash  flow  in  determining.
International Journal of Current Research , 9(10), 60044–60047.
Puspitasari,  M.,  &  Thoha,  M.  N.  F.  (2021).  Pengaruh  rasio  hutang  terhadap  ekuitas,  rasio  saat  ini, rasio  cepat,  peralihan  aset  dan  pengembalian  aset  terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan manufaktur  sektor  industri  dasar  kimia  (the  impact  of  debt-to-equity  ratio,  current  ratio,  quick ratio, tot. Reviu Akuntansi, Manajemen Dan Bisnis (Rambis) , 1(1), 27–37.
https://doi.org/https://doi.org/10.35912/rambis.v1i1.394 Pengaruh Rejda, G. E. (2011). Principles of risk management and insurance . Pearson.
Reschiwati,  &  Solikhah,  R.  P.  (2018).  Random  effect  model:  influence  of  income  premium,  claim cost  and  underwriting  results  on  net income  in insurance  company in  Indonesia (case  study of insurance  company  listed  on  Indonesia  stock  exchange). International  Journal  of  Modern Trends in Business Research (IJMTBR) , 1(3), 1–17.
Sastri,  I.  A.  I.  P.,  Sujana,  E.,  &  Sinarwati,  N.  K.  (2017).  Pengaruh  pendapatan  premi,  hasil underwriting,  hasil  investasi,  dan  risk  based  capital  terhadap  laba  perusahaan  asuransi .  E- Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha , 7(1), 1–11. Septiana, A. (2019). Analisis laporan keuangan . Duta Media Publishing. Shatu, Y. P. (2016). Kuasai detail akuntansi laba & rugi. Pustaka Ilmu Semesta. Soetiono, K. S. (2016). Perasuransian . Otoritas Jasa Keuangan. Subdirektorat Indikator Statistik. (2020). Laporan perekonomian Indonesia 2020. Sugiyono. (2013). Metode penelitian kuantitatif kualitatif dan R&D . Alfabeta. Sula, M. S. (2004). Asuransi syariah (life and general): konsep dan sistem operasional. Gema Insani. Sulaiman,  F.  (2020). Digerogoti  covid-19,  industri  asuransi  masih  stabil .  Warta  Ekonomi. https://www.wartaekonomi.co.id/read316378/digerogoti-covid-19-industri-asuransi-masih-stabil Sunyoto,  D.,  &  Putri,  W.  H.  (2017). Manajemen  risiko  dan  asuransi:  tinjauan  teoritis  dan implementasinya. Center for Academic Publishing Service. Suparmin,  A.  (2019).  Asuransi  Syariah: konsep  hukum  dan  operasionalnya. Uwais  Inspirasi Indonesia.
Syaraswati, D., Sinta, D., & Ratmawati, E. (2017). Seri pendalaman materi akuntansi . Erlangga. Trilaksono, I., Komalasari, A., Tubarad, C. P. T., & Yuliansyah. (2021). Pengaruh  Islamic corporate governance  dan  Islamic  social  reporting  terhadap  kinerja  keuangan  bank  syariah  di  Indonesia (the  effect  of  Islamic  corporate  governance  and  Islamic  social  reporting  on  the  financial performance  of  Islamic  banks  in  Indonesia). Bukhori:  Jurnal  Ekonomi  Dan  Keuangan  Islam , 1(1), 11–20. https://doi.org/https://doi.org/10.35912/bukhori.v1i1.118
Warren,  C.  S.,  Reeve,  J.  M.,  Duchac,  J.  E.,  Suhardianto,  N.,  Kalanjati,  D.  S.,  Jusuf,  A.  A.,  &
Djakman, C. D. (2014). Accounting Indonesia adaptation 25th edition . Salemba Empat. Widyatuti, M. (2017). Analisa kritis laporan keuangan . CV Jakad Media Nusantara Surabaya.
Yuliantoro,  H.  R.,  Yefni,  &  Apreza,  L.  (2019).  Analisis  pengaruh  tingkat  kesehatan  keuangan terhadap  pendapatan  premi  pada  perusahaan  asuransi  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2013-2017. Jurnal Politeknik Caltex Riau , 12(1), 19–28.