Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang

## TANTANGAN PERTUMBUHAN KREDIT DI ERA NEW NORMAL: ANALISIS PERILAKU BANK KONVENSIONAL DAN SYARIAH PASCA COVID-19

## Firdaus Al Maidah
Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang, Jalan Gatot Subroto No.4, Lumajang
Email : firdaus.almaidah93@gmail.com

## Yulian Ade Chandra
Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang, Jalan Gatot Subroto No.4, Lumajang,
Email : cyulianade@gmail.com

## Kartika Ayu Kinanti
Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang, Jalan Gatot Subroto No.4, Lumajang,
Email : dayou.deka2506 @gmail.com

## Aji Prasetyo Suyono
Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang, Jalan Gatot Subroto No. 4, Lumajang,
Email : aji.prasetyo.suyono@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengisi  kesenjangan  dalam  pemahaman tentang perilaku bank umum konvensional dan syariah di Indonesia selama krisis COVID-19, terutama dalam periode setelah penerapan protokol new normal oleh pemerintah Indonesia. Penelitian ini mengkaji dampak jenis operasi (konvensional atau syariah) pada pertumbuhan kredit bank umum di Indonesia selama periode new normal yang disebabkan oleh COVID-19. Data panel triwulanan dari 54 bank umum (42 konvensional dan 12 syariah) digunakan dari kuartal kedua 2020 hingga kuartal  keempat  2022.  Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  bank  umum konvensional memiliki pertumbuhan kredit lebih tinggi dibandingkan bank umum syariah.  Pengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  kredit  terlihat  dari  ukuran  aset dan  tingkat  modal,  terutama  di  bank  konvensional.  Jenis  operasi  bank, profitabilitas  dan  resiko  kredit tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  pada pertumbuhan kredit. Temuan ini memberikan dasar bagi rekomendasi kebijakan, seperti  fokus  pada  bank  konvensional  untuk  pertumbuhan  kredit  yang berkelanjutan, serta perhatian pada profitabilitas dan efisiensi operasional di bank syariah.
Kata kunci: Pertumbuhan Kredit; Bank Umum Syariah; New Normal; COVID-19

## Abstract
This  study  aims  to  fill  the  gap  in  understanding  of  the  behavior  of conventional and Islamic banks in Indonesia during the COVID-19 crisis, especially in  the  period  following  the  implementation  of  new  normal  protocols  by  the Indonesian  government.  This  study  examines  the  impact  of  operating  type (conventional or Islamic) on commercial bank credit growth in Indonesia during the new normal period caused by COVID-19. Quarterly panel data from 54 commercial banks (42 conventional and 12 Islamic) were used from the second quarter of 2020
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
to  the  fourth  quarter  of  2022.  The  analysis  results  indicate  that  conventional commercial  banks  exhibit  higher  credit  growth  compared  to  Islamic  commercial banks.  The  positive  impact  on  credit  growth  is  evident  from  the  asset  size  and capital  levels,  particularly  in  conventional  banks.  The  type  of  bank  operations, profitability,  and  credit  risk  do  not  have  a  significant  influence  on  credit  growth. These findings provide the basis for policy recommendations, such as a focus on conventional banks for sustainable credit growth, as well as attention to profitability and operational efficiency in Islamic banks.
Keywords: Credit Growth; Islamic Bank; New Normal; COVID-19

## PENDAHULUAN

## A.  Latar Belakang
Krisis COVID-19 telah mengguncang perekonomian global dengan dampak  yang  signifikan  pada  sektor  keuangan,  termasuk  sektor perbankan. Untuk mengatasi konsekuensi ekonomi yang ditimbulkan oleh pandemi,  pemerintah  dan  otoritas  moneter  di  banyak  negara  telah mengambil  langkah-langkah  kebijakan  yang  berbeda,  termasuk  stimulus fiskal dan moneter untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.
Dalam  konteks  ini,  sektor  perbankan  menjadi  faktor  kunci  dalam mendukung pemulihan ekonomi pasca krisis. Hasil dari Survei Perbankan yang  dilakukan  oleh  Bank  Indonesia  menunjukkan  adanya  penurunan pertumbuhan dalam penyaluran kredit baru secara triwulanan  (qtq) pada triwulan  I  2023.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  penurunan  nilai  Saldo  Bersih Tertimbang  (SBT)  permintaan  kredit  baru  pada  triwulan  I  2023,  yang mencapai  63,7%,  lebih  rendah  daripada  angka  sebelumnya  yang mencapai 86,3% (Gambar 1 sisi kiri).
Penurunan  pertumbuhan  kredit  baru  pada  triwulan  I  2023  sesuai dengan pola historis yang terjadi sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa penyaluran  kredit  baru  cenderung  mengalami  perlambatan  pada  awal tahun,  sejalan  dengan  tren  yang  telah  diamati  sebelumnya.  Meskipun pertumbuhan kredit baru pada triwulan I 2023 tidak sebesar pertumbuhan sebelumnya,  hasil  survei  ini  menunjukkan  adanya  keberlanjutan  dalam penyaluran kredit baru meskipun dalam tingkat yang lebih rendah.
Gambar 1. Pertumbuhan Kredit Baru dan Prakiraan Pertumbuhan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Sumber: Laporan Publikasi Survei Perbankan Triwulan I 2023
Selain  itu,  hasil  survei  memperkirakan  bahwa outstanding kredit akan  mengalami  pertumbuhan  positif  sebesar  10,4%  (yoy)  hingga  akhir tahun  2023.  Meskipun  angka  ini  sedikit  lebih  rendah  daripada pertumbuhan  kredit  yang  terjadi  pada  tahun  2022  sebesar  11,4%  (yoy), namun  tetap  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  realisasi  pertumbuhan kredit pada tahun 2021 yang sebesar 5,2% (yoy) (Gambar 1 sisi kanan).
Hasil survei tersebut memberikan gambaran bahwa para responden dalam survei memiliki harapan yang positif terhadap pertumbuhan kredit di masa  mendatang,  meskipun  dengan  tingkat  pertumbuhan  yang  sedikit lebih  rendah.  Hal  ini  dapat  menjadi  indikasi  bahwa  sektor  perbankan diharapkan  dapat  terus  berkontribusi  dalam  mendukung  pemulihan ekonomi pasca krisis COVID-19.
Namun, penting untuk memahami apakah jenis bank, baik itu bank syariah  atau  bank  konvensional,  memiliki  pengaruh  yang  berbeda terhadap  pertumbuhan  kredit  pasca  krisis  COVID-19.  Mengingat  bank syariah  dan  bank  konvensional  memiliki  perbedaan  mendasar  dalam prinsip  dan  mekanisme  operasional  mereka.  Bank  syariah  beroperasi sesuai  dengan  prinsip-prinsip  syariah  yang  melarang  praktik  bunga  dan melibatkan pembagian risiko dan keuntungan antara bank dan nasabah. Sementara  itu,  bank  konvensional  beroperasi  dengan  menggunakan model konvensional yang melibatkan praktik bunga dan sistem keuangan konvensional.

## Gambar 2. Laporan Kinerja Bank Umum Triwulan IV Tahun 2022
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Sumber: Laporan Profil Industri Perbankan Triwulan IV 2022
Pada  tahun 2021,  terdapat  perbedaan  tingkat  pertumbuhan  kredit antara  bank  umum  secara  keseluruhan,  bank  umum  konvensional,  dan bank umum syariah dan unit usaha syariah (UUS). Tingkat pertumbuhan kredit  bank  umum  secara  keseluruhan  pada  tahun  tersebut  mencapai 5,24%  (yoy).  Sementara  itu,  tingkat  pertumbuhan  kredit  bank  umum konvensional  sedikit  lebih  tinggi,  yaitu  sebesar  5,30%  (yoy).  Di  sisi  lain, tingkat pertumbuhan kredit bank umum syariah dan UUS mencapai 6,75% (yoy),  yang  menunjukkan  pertumbuhan  yang  lebih  baik  dibandingkan dengan  bank  umum  secara  keseluruhan  dan  bank  umum  konvensional pada tahun tersebut (Gambar 2).
Pada  tahun  2022,  terjadi  peningkatan  signifikan  dalam  tingkat pertumbuhan  kredit  bank  umum  secara  keseluruhan.  Angka  tersebut mencapai  11,35%  (yoy),  menunjukkan  adanya  percepatan  dalam penyaluran kredit oleh bank-bank umum. Tingkat pertumbuhan kredit bank umum  konvensional  pada  tahun  2022  juga  meningkat  sebesar  10,68% (yoy).  Namun,  yang  menarik  adalah  pertumbuhan  kredit  bank  umum syariah  dan  UUS  yang  jauh  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  tahun sebelumnya,  mencapai  19,91%  (yoy).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  bank umum  syariah  dan  UUS  berhasil  mencatatkan  pertumbuhan  yang  lebih signifikan dibandingkan dengan bank umum secara keseluruhan dan bank umum konvensional pada tahun 2022 (Gambar 2).
Berdasarkan  hal  tersebut,  penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk menguji hipotesis bahwa bank syariah memiliki tingkat pertumbuhan kredit
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
yang lebih tinggi dan mempertahankan aktivitas pinjaman yang lebih kuat dalam menghadapi dampak krisis ekonomi akibat pandemi. Dalam konteks ini, penelitian akan menganalisis data kredit dari bank umum syariah dan bank umum konvensional pada periode transisi krisis COVID-19.
Penelitian  ini  diharapkan  akan  memiliki  implikasi  penting  untuk pemahaman  terhadap  peran  bank  syariah  dalam  menjaga  stabilitas  dan pertumbuhan sektor keuangan dalam kondisi pasca krisis. Hasil penelitian ini  juga  diharapkan  dapat  memberikan  wawasan  yang  berharga  bagi regulator,  bank  syariah,  dan  pemangku  kepentingan  lainnya  untuk mengembangkan  strategi  dan  kebijakan  yang  tepat  dalam  menghadapi tantangan ekonomi pasca krisis COVID-19.

## B.  Perumusan Masalah
Dalam konteks krisis COVID-19 di Indonesia, terutama pada masa penerapan protokol new normal oleh pemerintah, terdapat kebutuhan untuk memahami  perilaku  dan  dampak  yang  berbeda  antara  bank  umum konvensional  dan  syariah.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengisi kesenjangan  pemahaman  tersebut  dengan mengeksplorasi  dampak  jenis operasi  bank  (konvensional  atau  syariah)  terhadap  pertumbuhan  kredit bank umum di Indonesia selama periode new normal yang disebabkan oleh COVID-19.  Adapun  rumusan  masalah  dalam  penelitian  terdiri  dari  tiga pertanyaan.
1.  Bagaimana  perbedaan  pengaruh  antara  jenis  operasi  bank (konvensional atau syariah) terhadap pertumbuhan kredit bank umum di Indonesia selama periode new normal yang disebabkan oleh COVID- 19?
2.  Apakah  terdapat  perbedaan  signifikan  dalam  perilaku  bank konvensional dan syariah terhadap krisis?
3.  Selain  itu,  faktor-faktor  apa  saja  yang  mempengaruhi  pertumbuhan kredit bank umum di Indonesia?

## KAJIAN TEORI

## Research Gap
Beberapa  tinjauan  literatur  terdahulu  terkait  perilaku  bank  syariah terutama  pengaruhnya  terhadap  pertumbuhan  menunjukkan  bahwa  ada perbedaan signifikan dalam orientasi bisnis antara bank konvensional dan bank  syariah  (Beck,  Demirgüç-Kunt,  &  Merrouche,  2013).  Beck  et  al. (2013)  menemukan  sedikit  perbedaan  signifikan  dalam  orientasi  bisnis antara bank konvensional dan bank syariah ketika mengontrol efek tetap negara yang bervariasi dari waktu ke waktu. Namun, terdapat bukti bahwa bank syariah kurang efektif dalam biaya, namun memiliki rasio perantaraan yang lebih tinggi, kualitas aset yang lebih baik, dan modal yang lebih kuat.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Terdapat  variasi  yang  besar  antara  perbedaan  bank  konvensional  dan bank syariah di berbagai negara serta di antara bank syariah berdasarkan ukuran.
Selain  itu,  bank  syariah  memiliki  stabilitas  kredit  pada  siklus  bisnis pada bank syariah (Ibrahim, 2016; Zulkhibri & Sakti, 2018; Caporale, Çatık,
Helmi,  Menla  Ali,  &  Tajik,  2020)).  Ibrahim  (2016)  menyelidiki  perilaku pemberian pinjaman oleh bank selama siklus bisnis di Malaysia. Penelitian ini  menemukan  bahwa  perilaku  pemberian  pinjaman  bank  konvensional cenderung  mengikuti  siklus  bisnis,  sedangkan  bank  syariah  cenderung lebih tidak dipengaruhi oleh siklus tersebut. Bahkan, bank syariah memiliki potensi  untuk  bersifat  kontra-siklik  dalam  keputusan  pembiayaannya. Zulkhibri & Sakti (2018) meneliti perilaku pemberian pinjaman bank syariah di Indonesia selama siklus bisnis. Hasilnya menunjukkan bahwa perilaku pemberian pinjaman bank cenderung mengikuti siklus bisnis hanya pada bank konvensional. Bank syariah, terutama yang lebih besar, cenderung lebih  kontra-siklik  dalam  keputusan  pembiayaannya. Caporale,  Çatık,
Helmi,  Menla  Ali,  &  Tajik  (2020)  memeriksa  saluran  pembiayaan  bank dalam  transmisi  kebijakan  moneter  di  Malaysia,  yang  memiliki  sistem perbankan  ganda  termasuk  bank  syariah  dan  konvensional.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  kredit  syariah  lebih  sedikit  responsif terhadap guncangan suku bunga dibandingkan kredit konvensional, tetapi responsnya semakin mirip dalam beberapa tahun terakhir. Kredit syariah juga  memiliki  dampak  positif  pada  pertumbuhan  output  dalam  kondisi pertumbuhan rendah.
Terakhir,  bank  syariah  juga  memiliki  stabilitas  pertumbuhan  kredit pada  saat  terjadi  krisis  (  Ibrahim  &  Rizvi,  2018;  Bilgin  et  al.,  2021;  Issa, 2022).  Ibrahim  &  Rizvi  (2018)  melakukan  analisis  panel  terhadap  bank syariah dan bank konvensional untuk melihat apakah bank syariah mampu menjaga  pasokan  pembiayaan  dan  apakah  pertumbuhannya  lebih  tinggi daripada pertumbuhan pemberian pinjaman bank konvensional pada saat krisis.  Hasilnya  menunjukkan  bahwa  bank  syariah  mampu  menjaga pasokan  pembiayaan  lebih  baik  daripada  bank  konvensional  selama
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
periode krisis. Bilgin et al. (2021) membandingkan dampak ketidakpastian ekonomi  terhadap  pertumbuhan  kredit  pada  bank  syariah  dan  bank konvensional. Penelitian ini menemukan bahwa peningkatan ketidakpastian ekonomi secara signifikan mengurangi pertumbuhan kredit bank  konvensional,  namun  tidak  memiliki  dampak  signifikan  pada pertumbuhan  kredit  bank  syariah.  Issa  (2022)  menyelidiki  bagaimana kelebihan  utang  dapat  dijadikan  sinyal  peringatan  awal  untuk  bank  dan membandingkan kelebihan utang antara bank syariah dan konvensional di Indonesia  sebelum,  selama,  dan  setelah  Krisis  Keuangan  Global. Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  bank  syariah  umumnya  memiliki leverage  yang  lebih  rendah  sebelum  krisis  dan  lebih  tangguh  dalam menghadapi dampak krisis.
Namun, masih sedikit penelitian yang menjelaskan mengenai perilaku bank syariah ketika terjadi krisis COVID-19. Boubakri et al. (2023) meneliti dampak  krisis  COVID-19  pada  pertumbuhan  kredit  bank  syariah  dan konvensional.  Menggunakan  data  periode  2019:Q2  sampai  2020:Q3, temuan  menunjukkan  bahwa  pertumbuhan  kredit  bank  syariah  tumbuh sekitar  2,5%  lebih  cepat  daripada  bank  konvensional  selama  krisis, terutama di negara-negara dengan kerangka kerja makroprudensial. Akan tetapi, temuan ini dilakukan pada masa awal COVID-19.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengisi  kesenjangan  tersebut  dengan menyelidiki  perilaku  bank  umum  konvensional  dan  syariah  di  Indonesia selama  krisis  COVID-19  terutama  pada  periode  setelah  diberlakukan protokol new normal oleh pemerintah Indonesia. Secara khusus, penelitian akan mengkaji pengaruh jenis operasi bisnis (konvensional atau syariah) pada  bank  umum  terhadap  pertumbuhan  kredit  Indonesia  selama  masa new  normal akibat  COVID-19.  Dengan  menganalisis  data  yang  relevan dan  menggunakan  metodologi  yang  tepat,  penelitian  ini  bertujuan  untuk memberikan  wawasan  berharga  mengenai  peran  unik  bank  umum, khususnya  bank  umum  syariah  dalam  mendukung  pertumbuhan  kredit dalam masa-masa tersebut.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang

## Hipotesis Penelitian
Berdasarkan  tinjauan  literatur  yang  telah  dilakukan,  penelitian  ini memiliki hipotesis utama yang menyatakan bahwa bank syariah memiliki kemampuan untuk mempertahankan pinjaman mereka dengan lebih baik daripada bank konvensional selama periode new normal COVID-19.
Hipotesis:   Bank syariah mempertahankan  aktivitas pinjaman yang lebih tinggi daripada bank konvensional.
Dukungan  untuk  hipotesis  ini  dapat  ditemukan  dalam  berbagai penelitian terkait (Beck et al., 2013; Caporale et al., 2020; Ibrahim, 2016). Ibrahim (2016) menemukan hasil yang mendukung pandangan "stabilitas" pada bank-bank syariah, bahwa bank-bank tersebut memiliki kemampuan untuk menjaga stabilitas kredit. Temuan ini dapat diartikan bahwa dalam situasi yang mengalami fluktuasi ekonomi atau ketidakpastian, bank-bank syariah cenderung dapat mempertahankan tingkat kredit yang lebih stabil dibandingkan dengan bank konvensional.
Selanjutnya, hasil penelitian Ibrahim (2016) juga menunjukkan bahwa siklus  bisnis  tidak  tampak  mempengaruhi  keputusan  pembiayaan  bank syariah.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  bank-bank  syariah  mungkin memiliki kebijakan pembiayaan yang lebih konsisten terlepas dari fluktuasi siklus  bisnis,  yang  dapat  berkontribusi  pada  kemampuan  mereka  untuk mempertahankan pinjaman selama periode new normal seperti COVID-19.
Penelitian lain oleh Caporale et al. (2020) menunjukkan bahwa kredit syariah  memiliki  respons  yang  lebih  rendah  terhadap  guncangan  suku bunga  dibandingkan  dengan  kredit  konvensional,  baik  dalam  periode pertumbuhan  ekonomi  tinggi  maupun  rendah.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa  bank-bank  syariah  mungkin  memiliki  kestabilan  yang  lebih  tinggi dalam menghadapi perubahan suku bunga, yang dapat berdampak positif pada  kemampuan  mereka  untuk  mempertahankan  pinjaman  selama situasi ekonomi yang tidak pasti.
Beck  et  al.  (2013)  juga  mengungkapkan  hasil  penelitian  yang mendukung  bank-bank  syariah  dalam  situasi  krisis.  Beck  menemukan
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
bahwa  bank-bank  syariah  cenderung  memiliki  modal  yang  lebih  baik, kualitas  aset  yang  lebih  tinggi,  dan  cenderung  lebih  sedikit  melakukan disintermediasi  selama  krisis.  Hal  ini  dapat  menunjukkan  bahwa  bank- bank syariah memiliki kekuatan struktural yang dapat membantu mereka mempertahankan  stabilitas  dan  kelayakan  kredit  selama  periode ketidakpastian seperti new normal COVID-19.
Dengan  demikian,  berdasarkan  temuan-temuan  dari  literatur  studi yang  telah  disebutkan  di  atas,  hipotesis  dalam  penelitian  ini  memiliki dukungan  empiris  yang  kuat.  Bank  syariah  memiliki  potensi  untuk mempertahankan  pinjaman  mereka  dengan  lebih  baik  dibandingkan dengan bank konvensional selama periode new normal COVID-19, berkat karakteristik stabilitas, kebijakan pembiayaan yang lebih konsisten, serta kemampuan untuk menghadapi guncangan ekonomi dengan lebih baik.

## METODE PENELITIAN Sumber dan Jenis Data
Penelitian ini menggunakan data panel triwulanan yang mencakup 54 bank umum konvensional (42 bank terdaftar Bursa efek Indonesia) dan syariah (12 bank) di Indonesia selama periode 2020:Q2  - 2022:Q4. Data berasal dari laporan keuangan perbankan yang diperoleh dari situs resmi Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

## Variabel Penelitian
Dalam  penelitian  ini,  beberapa  variabel  independen  digunakan untuk menganalisis pertumbuhan kredit bank. Ukuran bank diukur dengan menggunakan  logaritma  natural  dari  jumlah  aset,  yang  mencerminkan besarnya  aset  yang  dimiliki  oleh  bank.  Profitabilitas  bank  diwakili  oleh Return  on  Asset (ROA),  yang  menunjukkan  kemampuan  bank  dalam menghasilkan keuntungan dari aset yang dimilikinya. Risiko kredit diukur menggunakan Non-Performing Loan (NPL) untuk bank konvensional dan Non-Performing Financing (NPF) untuk bank syariah, yang menggambarkan  proporsi  kredit  bermasalah  terhadap  total  kredit  yang
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
diberikan. Modal bank diukur dengan Capital Adequacy Ratio (CAR), yang menunjukkan  kecukupan  modal  bank  dalam  menutup  risiko-risiko  yang ada.

## Tabel 1. Deskripsi Operasional Variabel Penelitian
No  Variabel Independen Ukuran 1 Ukuran bank Logaritma natural dari jumlah aset 2 Profitabilitas bank Return on Asset (ROA) 3 Risiko kredit Non-Performing Loan (NPL) dan Non-Performing Financing (NPF) 4 Modal bank Capital Adequacy Ratio
(CAR)

## Metode Analisis
Penelitian ini dianalisis menggunakan statistik deskriptif dan model regresi  efek  acak  (Random  Effects  Model,  REM).  Statistik  deskriptif digunakan  untuk  memberikan  gambaran  umum  tentang  data  yang mencakup  ukuran  bank,  profitabilitas,  risiko  kredit,  dan  modal  bank. Selanjutnya, model regresi REM digunakan untuk mengevaluasi pengaruh variabel-variabel independen tersebut terhadap pertumbuhan kredit bank. Pendekatan  ini  memungkinkan  pengendalian  terhadap  variabilitas  antar bank  dan  menangkap  efek  acak  yang  mungkin  mempengaruhi  hasil penelitian.
Penggunaan Random  Effect  Model (REM)  memiliki  dua  alasan.
Pertama penelitian ini tidak memperhatikan perbedaan karateristik dalam masing-masing bank. Kedua, jumlah sampel (n=54) lebih besar dari jumlah periode  waktu  (t=11)  sehingga  lebih  cocok  jika  menggunakan  REM (Gujarati, 2004).
Estimasi  dilakukan  menggunakan  metode Random  Effect  Model (REM)  mengikuti  literatur  terdahulu  mengenai  perbankan  syariah
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
(Abedifar,  Molyneux,  &  Tarazi,  2013;  Bilgin  et  al.,  2021;  Bitar  &  Tarazi, 2019). Metode random-effects REM dipilih dengan dua alasan. Pertama, penelitian ini tidak memperhatikan perbedaan karateristik dalam masing- masing  bank.  Kedua,  variabel  dummy  bank  syariah  dalam  model  kami tidak  mengalami  perubahan  seiring  waktu,  sehingga  model fixed  effect tidak relevan dan hasil estimasi fixed effects tidak efisien (Abedifar et al., 2013).

## Model Persamaan
Tujuan  dari  model  persamaan  ini  adalah  untuk  mengetahui pengaruh variabel independen terhadap pertumbuhan kredit  bank umum konvensional  dan  syariah  Indonesia  selama  masa new  normal akibat COVID-19. Kami memeriksa ini dengan menggunakan model berikut:
%∆𝐿 𝑖𝑡 = 𝛽 0 + 𝛽 1 𝐵𝑆 𝑖𝑡 + 𝛽 2 𝑆𝐼𝑍𝐸 𝑖𝑡 + 𝛽 3 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 + 𝛽 4 𝑁𝑃𝐿 𝑖𝑡 + 𝛽 5 𝐶𝐴𝑅 𝑖𝑡 + 𝜀 𝑖𝑡
Notasi 𝑡 merepresentasikan waktu, 𝑖 merepresentasikan individual bank , %∆𝐿 𝑖𝑡 merepresentasikan tingkat pertumbuhan (atau variasi) kredit untuk bank tertentu pada waktu tertentu yang dihitung berdasarkan rumus berikut ini.
%∆𝐿 𝑖𝑡 = 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑡 − 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑡−1
𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑡−1
Pertumbuhan  kredit  mengukur  peningkatan  jumlah  kredit  yang diberikan oleh bank kepada peminjam. Penambahan pinjaman baru oleh bank  yang  menyebabkan  pertumbuhan  kredit  dapat  dianggap  sebagai indikator  pertumbuhan  ekonomi  dan  aktivitas  perbankan.  Kredit  yang disalurkan  oleh  bank  dapat  menjadi  stimulator  pertumbuhan  ekonomi regional dan alokasi kredit dapat menjadi indikator pertumbuhan ekonomi 1 .
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
p-ISSN:  2541-6030 e-ISSN:  2621-6957 Terakreditasi Sinta
𝐵𝑆 𝑡 adalah vaiabel dummy yang memiliki nilai 1 untuk bank umum syariah dan nilai 0 untuk bank umum konvensional. Sedangkan 𝑋 𝑖𝑡 adalah vektor variabel kontrol khusus bank yang dapat menjelaskan perilaku kredit perbankan.  Secara  khusus,  kami  menyertakan  variabel  ukuran  bank, resiko kredit, modal bank, dan profitabilitas bank.

## HASIL ANALISIS DATA Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Berdasarkan data yang telah terkumpul, tergambar deskripsi yang terdapat dalam Tabel 2. Secara garis besar, pertumbuhan kredit rata-rata di bank-bank umum mencapai 4,034%. Terdapat perbedaan dimana rata- rata pertumbuhan kredit di bank umum konvensional ternyata lebih tinggi daripada yang ada di bank umum syariah. Variabilitas data ini diukur oleh nilai  standar  deviasi  yang  mencapai  25,596,  dengan  nilai  deviasi  yang ditemukan di bank umum syariah (45,505) lebih besar dibandingkan bank umum  konvensional  (16,002).  Rentang  nilai  pertumbuhan  kredit  di  bank umum syariah juga lebih luas, yaito mulai dari -100,000 hingga mencapai 355,361.

## Tabel 2. Ukuran-Ukuran Statistik Variabel Penelitian
Variabel N Obs . Mean Std. Dev. Min . Max . Semua bank umum konvensional dan syariah GLOANS 378 4,034 25,596  -100,000  355,361 SIZE 378 17,261 2,091 0,000 21,283 ROA 378 0,778 3,309 -14,750 23,520 NPL 378 1,381 1,308 0,000 4,950 CAR 378 40,531 58,394 0,000  506,430 Bank umum konvensional GLOANS 294 4,305 16,002  -100,000  132,239 SIZE 294 17,494 2,210 0,000 21,283 ROA 294 0,634 3,046 -14,750 23,520 NPL 294 1,419 1,276 0,000 4,950 CAR 294 35,772 39,221 0,000  342,800 Bank umum syariah GLOANS 84 3,086 45,505  -100,000  355,361
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
SIZE 84 16,446 1,322 13,983 19,538 ROA 84 1,284 4,080 -10,850 11,570 NPL 84 1,246 1,416 0,000 4,850 CAR 84 57,188 98,472 15,120  506,430 N obs. = Number of observations ; Std. dev. = Standard deviation ; Min. = Minimum value ; Max.= Maximum value .
Ketika melihat variabel ROA ( Return on Assets ) dan CAR ( Capital Adequacy  Ratio ),  terlihat  bahwa  rata-rata  ROA  di  bank-bank  umum sebesar  0,778,  dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar  3,309.  Di  sisi  lain, rata-rata CAR di bank-bank umum adalah 40,531 dengan standar deviasi sebesar  58,394.  Perlu  dicatat  bahwa  rata-rata  ROA  dan  CAR  di  bank umum  syariah  (masing-masing  1,284  dan  57,188)  lebih  tinggi dibandingkan  bank  umum  konvensional  (masing-masing  0,6343  dan 35,772). Selain itu, nilai standar deviasi dari ROA dan CAR di bank umum syariah  (masing-masing  4,080  dan  98,472)  sedikit  lebih  besar dibandingkan  bank  umum  konvensional  (masing-masing  3,046  dan 39,221).
Dalam konteks variabel NPL ( Non-Performing Loan ), rata-rata NPL di bank-bank umum tercatat sebesar 1,381, dengan nilai standar deviasi mencapai  1,308.  Ternyata  rata-rata  NPL  di  bank  umum  syariah  (1,246) lebih  rendah  dibandingkan  dengan  bank  umum  konvensional  (1,419). Meskipun demikian, nilai standar deviasi dari NPL di bank umum syariah (1.,416)  sedikit  lebih  besar  dibandingkan  bank  umum  konvensional (1,276).

## Korelasi Antara Variabel-Variabel Independen
Hasil  uji  multikolinearitas  yang  terdapat  dalam  Tabel  3 menggambarkan tingkat korelasi antara berbagai pasangan variabel yang dianalisis.  Korelasi  ini  merupakan  ukuran  seberapa  erat  hubungan  linier antara  variabel-variabel  tersebut.  Dalam  konteks  analisis  ini,  kita memeriksa  korelasi  antara  variabel  jenis  operasi  bank,  total  asset  bank, profitabilitas bank, resiko kredit, dan tingkat modal bank.

## Tabel 3. Multicollinearity Diagnostics.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
JENIS SIZE ROA NPL CAR JENIS 1,000 SIZE -0,208 1,000 ROA 0,081 0,190 1,000 NPL -0,054  -0,127  -0,303 1,000 CAR 0.,152  -0,282  -0,143  -0,145 1,000 JENIS = Jenis operasi bank (Syariah atau Konvensional); SIZE = Total assets ; ROA = Return on Asset ; NPL = Non Perfoming Loan ; CAR =

## Capital Adequacy Ratio
Tabel 3 menampilkan korelasi antara variabel dalam bentuk matriks, di  mana  setiap  sel  dalam  matriks menunjukkan  koefisien  korelasi antara pasangan variabel yang terkait. Koefisien korelasi berkisar dari -1 hingga 1,  dengan  nilai  1  menunjukkan  korelasi  positif  sempurna,  nilai  -1 menunjukkan  korelasi  negatif  sempurna,  dan  nilai  0  menunjukkan  tidak adanya korelasi.
Dalam  hal  ini,  kita  melihat  bahwa  nilai-nilai  di  luar  diagonal  tabel memiliki  magnitudo  yang  rendah,  seperti  -0,208;  -0,282;  -0,303;  dan  - 0,145. Nilai-nilai ini mengindikasikan bahwa tidak ada korelasi linier yang signifikan antara pasangan variabel. Dengan kata lain, fluktuasi dalam satu variabel  tidak  secara  kuat  berkorelasi  dengan  fluktuasi  dalam  variabel lainnya.  Ini  merupakan  informasi  yang  penting  dalam  analisis multikolinearitas karena mengindikasikan bahwa tidak ada masalah serius dengan  kolerasi  yang  tinggi  antara  variabel-variabel  independen  dalam model.
Secara  keseluruhan,  hasil  dari  Tabel  3  memberikan  keyakinan bahwa  tidak  ada  hubungan  linier  yang  kuat  antara  variabel-variabel independen  yang  dianalisis  dalam model. Ini  memungkinkan  interpretasi yang lebih akurat terhadap efek masing-masing variabel terhadap variabel dependen  dalam  model  regresi.  Dengan  kata  lain,  hasil  ini  memvalidasi asumsi dasar analisis regresi terkait independensi variabel-variabel yang digunakan dalam analisis.

## PEMBAHASAN
Pengaruh Jenis Bisnis (Konvensional dan Syariah), Resiko Kredit, dan Profitabilitas.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  jenis  bisnis  (konvensional  atau syariah),  resiko  kredit  (NPL)  dan  profitabilitas  bank  (ROA)  tidak  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pertumbuhan  kredit.  Meskipun demikian, hasil analisis menunjukkan adanya pengaruh negatif antara ROA dan pertumbuhan kredit khususnya pada bank umum syariah. Hal ini dapat mengindikasikan  bahwa  bank  umum  syariah  dengan  profitabilitas  yang lebih rendah cenderung memiliki pertumbuhan kredit yang lebih rendah.

## Tabel 4. Hasil Olah Data dengan REM periode 2020:Q2 – 2022:Q4
Full sample: Conventional and Syariah Banks Sampel: Conventional Banks Only Sampel: Syariah Banks Only JENIS -1,339 (0,676) SIZE 1,190** (0,075) 1,933*** (0,000) 1,324 (0,700) ROA -0,669 (0,113) 0,171 (0,619) -2,508*** (0,020) NPL -0,683 (0,355) -0,238 (0,789) -3,318 (0,289) CAR 0,076*** (0,001) 0,115*** (0,000) 0,013 (0,790) N observation 378 294 84 N banks 54 42 12 Prob ( F-statistic ) 0,005*** 0,000*** 0,307 Adjusted R- squared 0,030 0,075 0,010 Durbin-Watson ( Autocorrelation test ) 1,348 2,211 1,210
Variabel dependen adalah GLOANS (Pertumbuhan kredit). Angka yang tertera dalam tabel merepresentasikan nilai estimasi koefisien, sedangkan nilai dalam tanda kurung () merepresentasikan nilai p-value dari uji parsial pada setiap variabel. Tanda *** mengindikasikan signifikansi pada tingkat 5%, sementara ** mengindikasikan signifikansi pada tingkat 10%.
Perbedaan  jenis  bank  yaitu  bank  syariah  dan  bank  konvensional tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  pertumbuhan  kredit  dikarenakan dalam proses  bisnis  secara  umum  masyarakat  hanya menghitung  jumlah dana  atau  pembiayaan  yang  didapatkan  dalam  analisis  bisnis  mereka. Terdapat  sebagian  besar  masyarakat  yang  tidak  membedakan  dari  bank apa mereka mendapatkan pembiayaan. Hal ini dapat tercermin dari kondisi bank  -  bank  konvensional  yang  masih  mendominasi  dari  sisi  jumlah penyaluran kredit dan jumlah aset.
Resiko  kredit  yang  diukur  dengan  NPL  kurang  dapat  dikaitkan dengan pertumbuhan kredit, hal ini dikarenakan NPL akan memberikan dua
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
kemungkinan dampak bagi realisasi kredit yang disalurkan perbankan. Di saat bank mendapatkan rasio NPL yang dianggap tinggi, bank cenderung akan  menyelesaikan  kolektifitasnya  terlebih  dahulu  dibandingkan  dengan menerbitkan kredit baru. Namun di sisi yang lain, bank dalam sekala besar akan  tetap  berusaha  meningkatkan  jumlah  penyaluran  kredit  untuk mempertahankan  pertumbuhan  outstanding dan  menjaga  rasio  laba  agar tetap wajar. Jika rasio laba menurun atau bank mengalami kerugian karena meningkatnya NPL maka akan berdampak pada penilaian investor di pasar modal.

## Pengaruh Ukuran Bank dan Tingkat Modal Bank.
Hasil analisis menunjukkan bahwa total aset dan modal bank yang diukur  dengan  CAR  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap pertumbuhan  kredit.  Efek  ini  terlihat  pada  bank  umum  konvensional,  di mana  besarnya  aset  dan  tingkat  modal  berdampak  positif  terhadap pertumbuhan  kredit.  Temuan  ini  menunjukkan  bahwa  bank-bank  dengan aset  yang  lebih  besar  dan  tingkat  modal  yang  lebih  tinggi  cenderung memiliki pertumbuhan kredit yang lebih tinggi.
Tentang pengaruh total asset bank, temuan ini berbeda dengan hasil penelitian  sebelumnya  yang  memiliki  hasil  yang  beragam  mengenai  efek ukuran  bank  terhadap  pemberian  kredit  (Berger,  Black,  Bouwman,  & Dlugosz,  2017;  Bonaccorsi  di  Patti  &  Sette,  2016;  Delis,  Kouretas,  & Tsoumas, 2014). Namun, dalam konteks era " new normal " yang dihadapi oleh  bank-bank  tersebut,  penelitian  ini  menemukan  bahwa  ukuran  aset memiliki  pengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  kredit,  baik  untuk  bank umum konvensional maupun syariah.
Dukungan dari hasil penelitian lain juga ditemukan terkait pengaruh modal  bank  terhadap  pertumbuhan  kredit.  Koefisien  CAR  menunjukkan hasil yang signifikan dan positif, yang konsisten dengan temuan penelitian empiris  lainnya  mengenai  " capital  channel "  dari  pemberian  kredit  bank ((Carlson,  Shan,  &  Warusawitharana,  2013;  Gambacorta  &  Shin,  2018). Hasil ini sejalan dengan temuan-temuan positif mengenai dampak tingkat modal  terhadap  pertumbuhan  kredit  dalam  penelitian  sebelumnya (Bernanke and Lown, 1991; Berrospide and Edge, 2010; Gambacorta and Shin,  2018).  Temuan  lain  yang  menemukan  bahwa  peningkatan  modal bank  berhubungan  dengan  peningkatan  volume  aset  yang  menghasilkan pendapatan, termasuk pemberian kredit (Altunbaş, Tommaso, & Thornton, 2016), juga mendukung hasil analisis ini.
Selain  itu,  temuan  menunjukkan  bahwa  pentingnya  tingkat  modal dalam menyediakan pasokan kredit berbeda dalam situasi krisis dan situasi normal. Dalam situasi krisis, efek marginal peningkatan modal menjadi lebih efektif  dalam  mendorong  peningkatan  pemberian  kredit.  Hal  ini  sesuai dengan  penemuan  (Brei,  Gambacorta,  &  von  Peter,  2013)  yang menyebutkan  bahwa  peningkatan  modal  bank  berkontribusi  pada pertumbuhan  kredit  hanya  setelah  tingkat  modal  bank  melewati  ambang batas kritis tertentu. Temuan Khan et al. (2016) juga menunjukkan bahwa bank-bank dengan modal yang cukup tinggi cenderung lebih fleksibel dalam strategi ekspansi kredit.
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Secara  keseluruhan,  hasil  analisis  ini  memberikan  wawasan  yang lebih  mendalam  mengenai  faktor-faktor  yang  memengaruhi  pertumbuhan kredit  pada  bank  umum  konvensional  dan  syariah  selama  periode  new normal ,  serta  memberikan  dukungan  dari  penelitian  sebelumnya  yang sejalan dengan temuan-temuan tersebut.

## SIMPULAN dan SARAN
Berdasarkan  analisis  pada  sampel  bank  umum  konvensional  dan syariah, beberapa temuan penting telah diidentifikasi. Pertama, dalam hal pertumbuhan kredit, rata-rata pertumbuhan kredit pada bank umum secara keseluruhan  mencapai  4,034%.  Namun,  perbedaan  terlihat  antara  bank konvensional  dan  syariah,  dengan  bank  konvensional  menunjukkan pertumbuhan  yang  lebih  tinggi.  Kedua,  ketika  mempertimbangkan variabilitas  pertumbuhan  kredit,  bank  umum  syariah  menunjukkan  nilai standar  deviasi  yang  lebih  tinggi  dibandingkan  bank  konvensional, menandakan fluktuasi yang lebih besar dalam pertumbuhan kredit di sektor syariah. Ketiga, dalam hal pengaruh  modal dan profitabilitas, bank umum syariah  menunjukkan  nilai  rata-rata  yang  lebih  tinggi  daripada  bank konvensional,  serta  fluktuasi  yang  lebih  besar.  Keempat,  faktor-faktor seperti total aset dan modal mempengaruhi secara signifikan pertumbuhan kredit, terutama di bank konvensional. Bank dengan total aset yang lebih besar dan tingkat modal yang lebih tinggi cenderung memiliki pertumbuhan kredit  yang  lebih  tinggi.  Terakhir,  jenis  bisnis  (konvensional  atau  syariah) serta  resiko  kredit  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap pertumbuhan kredit.
Untuk memperkuat sektor perbankan dalam mendukung pertumbuhan ekonomi, beberapa langkah kebijakan dapat dipertimbangkan.  Pertama,  fokus  pada  bank  umum  konvensional  untuk mendorong  pertumbuhan  kredit  yang  lebih  tinggi.  Regulasi  yang mendukung penyaluran kredit yang efisien dan meningkatkan aksesibilitas kredit bagi pelaku usaha bisa menjadi strategi yang efektif. Kedua, penting untuk  meningkatkan  profitabilitas di  bank  syariah,  yang  memiliki  rata-rata Return  on  Assets yang  lebih  tinggi.  Pengembangan  produk  keuangan syariah  yang  inovatif  dan  strategi  manajemen  risiko  yang  efektif  dapat membantu  mencapai  tujuan  ini.  Ketiga,  bank,  terutama  bank  umum konvensional,  harus  memperhatikan  ukuran  aset  dan  tingkat  modal  yang sehat.  Ini  akan  mendukung  pertumbuhan  kredit  yang  berkelanjutan  dan membantu  mengurangi risiko  ekonomi.  Terakhir,  meskipun  variabel risiko tidak memiliki pengaruh yang signifikan pada pertumbuhan kredit, penting bagi bank-bank untuk memantau dan mengelola tingkat resiko kredit bank dengan  efektif.  Peningkatan  efisiensi  dalam  proses  kolektibilitas  dapat membantu  mengurangi  risiko  kredit  yang  berpotensi  merugikan.  Dengan implementasi saran-saran ini, diharapkan sektor perbankan dapat menjadi lebih  tangguh  dan  dapat  berkontribusi  lebih  baik  dalam  mendukung pemulihan ekonomi pasca krisis COVID-19.

## DAFTAR PUSTAKA
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
Abedifar,  P.,  Molyneux,  P.,  &  Tarazi,  A.  (2013).  Risk  in  islamic  banking. Review of Finance , 17 (6), 2035 –2096.
https://doi.org/10.1093/rof/rfs041
Altunbaş, Y., Tommaso, C. Di, & Thornton, J. (2016). Do better-capitalized banks lend less? Evidence from European banks. Finance Research Letters , 17 , 246 –250. https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.03.022 Beck,  T.,  Demirgüç-Kunt,  A.,  &  Merrouche,  O.  (2013).  Islamic  vs. conventional  banking:  Business  model,  efficiency  and  stability. Journal of Banking and Finance , 37 (2), 433 –447.
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2012.09.016
Berger, A. N., Black, L. K., Bouwman, C. H. S., & Dlugosz, J. (2017). Bank loan  supply  responses  to  Federal  Reserve  emergency  liquidity facilities. Journal of Financial Intermediation , 32 , 1 –15.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jfi.2017.02.002
Bilgin, M. H., Danisman, G. O., Demir, E., & Tarazi, A. (2021). Bank credit in uncertain times: Islamic vs. conventional banks. Finance Research Letters , 39 . https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101563
Bitar,  M.,  &  Tarazi,  A.  (2019).  Creditor  rights  and  bank  capital  decisions: Conventional vs. Islamic banking. Journal of Corporate Finance , 55 ,
69 –104. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2018.11.007 Bonaccorsi  di  Patti,  E.,  &  Sette,  E.  (2016).  Did  the  securitization  market freeze affect bank lending during the financial crisis? Evidence from a  credit  register. Journal  of  Financial  Intermediation , 25 ,  54 –76.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jfi.2015.06.002
Boubakri,  N.,  Mirzaei,  A.,  &  Saad,  M.  (2023).  Bank  lending  during  the COVID-19  pandemic:  A  comparison  of  Islamic  and  conventional banks. Journal  of  International  Financial  Markets,  Institutions  and Money , 84 (April 2020), 101743. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2023.101743
Brei,  M.,  Gambacorta,  L.,  &  von  Peter,  G.  (2013).  Rescue  packages  and bank  lending. Journal  of  Banking  and  Finance , 37 (2),  490 –505. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2012.09.010
Caporale, G. M., Çatık, A. N., Helmi, M. H., Menla Ali, F., & Tajik, M. (2020). The bank lending channel in the Malaysian Islamic and conventional banking  system. Global  Finance  Journal , 45 (May  2019),  100478. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2019.100478
Carlson,  M.,  Shan,  H.,  &  Warusawitharana,  M.  (2013).  Capital  ratios  and bank  lending:  A  matched  bank  approach. Journal  of  Financial
Intermediation , 22 (4), 663 –687.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jfi.2013.06.003
Delis, M. D., Kouretas, G. P., & Tsoumas, C. (2014). Anxious periods and bank  lending. Journal  of  Banking  &  Finance , 38 ,  1 –13. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.09.009
Gambacorta,  L.,  &  Shin,  H.  S.  (2018).  Why  bank  capital  matters  for monetary  policy. Journal  of  Financial  Intermediation , 35 ,  17 –29.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jfi.2016.09.005 Gujarati, D. N. (2004). Gujarati: Basic Econometrics, Fourth Edition. In The McGraw−Hill Companies . Diambil dari
Ma g i st e r   Ma n aj em e n Pascasarjana Universitas Islam Malang
https://medium.com/@arifwicaksanaa/pengertian-use-case- a7e576e1b6bf
Ibrahim, M. H. (2016). Business cycle and bank lending procyclicality in a dual  banking  system. Economic  Modelling , 55 ,  127 –134. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2016.01.013
Ibrahim,  M.  H.,  &  Rizvi,  S.  A.  R.  (2018).  Bank  lending,  deposits  and  risk- taking in times of crisis: A panel analysis of Islamic and conventional banks. Emerging Markets Review , 35 , 31 –47.
https://doi.org/10.1016/j.ememar.2017.12.003
Issa, S. (2022). Financial Crises and Business Cycle Implications for Islamic and  Non-Islamic  Bank  Lending  in  Indonesia. Journal  of  Risk  and Financial Management , 15 (7). https://doi.org/10.3390/jrfm15070292 Khan,  H.  H.,  Ahmad,  R.  B.,  &  Gee,  C.  S.  (2016).  Bank  competition  and monetary  policy  transmission  through  the  bank  lending  channel: Evidence  from  ASEAN. International  Review  of  Economics  & Finance , 44 , 19 –39. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.iref.2016.03.003 Zulkhibri,  M.,  &  Sakti,  M.  R.  P.  (2018).  Procyclicality  and  Bank  Lending Behavior in Indonesia: the Case of Dual Banking System. Journal of Islamic Monetary Economics  and Finance , 4 (1), 23 –38. https://doi.org/10.21098/jimf.v4i1.921