## PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN GROWTH OPPORTUNITIES TERHADAP
KONSERVATISME AKUNTANSI
Esa Anti Ursula* Vidya Vitta Adhivinna
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas PGRI Yogyakarta esaursula@gmail.com
ABSTRACT

## INFO ARTIKEL
One  of  the  principle  in  create  a  financial  report  is  the accounting conservatism principle. Conservatism is said to more anticipating the loss than gain. This study aims to determine how the  effect  of  managerial  ownership,  firm  size,  leverage,  and growth opportunities to accounting conservatism.
The  data  used  in  this  study  is  secondary  data  from  10 manufacturing  company  sub  sector  consume  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2012-2017.  Samples were  selected  using  purposive  sampling  method.  Technique  of analyzing data used is the test multiple linear regression analysis with SPSS version 16.
The  result  showed  that  simultaneous  managerial ownership, firm size, leverage, and growth opportunities together have  influence  on  accounting  conservatism.  Partially,  firm  size, leverage, and growth opportunities have influence on accounting conservatism,  while  managerial  ownership  has  no  influence  on accounting conservatism.
Diterima: 26 September 2018 Direview: 26 September 2018 Disetujui: 26 September 2018 Terbit: 17 Desember 2018 Keywords:
Conservatism Accounting, Managerial Ownership, Firm Size, Leverage, Growth Opportunities
.

## PENDAHULUAN
Salah satu informasi yang dibutuhkan oleh pihak eksternal dan internal dalam pengambilan keputusan suatu perusahaan disajikan pada laporan keuangan. Laporan keuangan dapat dengan jelas memperlihatkan  gambaran  kondisi  kegiatan  moneter  dari  perusahaan  dan  bertujuan  untuk menginformasikan optimalisasi aktivitas atau kinerja manajemen perusahaan. Pada penyajian laporan keuangan harus sesuai syarat kehati-hatian dalam mengukur aktiva dan laba karena aktivitas bisnis yang dilingkupi suatu ketidakpastian (Rohminatin, 2016). Manajemen diberikan fleksibilitas dalam menentukan  metode  maupun  estimasi  akuntansi  yang  dapat  digunakan  dalam  penyusunan  laporan keuangan,  salah  satunya  adala  konservatisme  akuntansi  (Noviantari  dan  Ratnadi,  2015).  Prinsip konservatisme muncul untuk memperlambat pengakuan pendapatan serta mempercepat pengakuan biaya, sehingga laba yang dilaporkan terlalu rendah (understatement) (Juanda, 2007).
Banyak  pihak  yang  pro  dan  kontra  terkait  konsep  konservatisme.  Pihak  pro  menyatakan bahwa konsep konservatisme akan menjadi hal yang baik bagi penyusunan laporan keuangan karena mencegah tindakan membesar-besarkan (overstate) dalam menyajikan laba dan aktiva (Hendrianto, 2012). Namun pihak kontra menyatakan bahwa konsep konservatisme akan mengakibatkan laporan keuangan  menjadi  bias  sehingga  tidak  dapat  dijadikan  sebagai  alat  untuk  mengevaluasi  resiko perusahaan (Haniati dan Fitriany, 2010).
Ada  banyak  faktor  yang  mempengaruhi  manajemen  dalam  menerapkan  konservatisme, diantaranya adalah kepemilikan manajerial. Kepemilikan manajerial dapat mempengaruhi kebijakan dan  pengambilan  keputusan  pada  perusahaan.  Besarnya  kepemilikan  manajerial  yang  dimiliki mengakibatkan  timbulnya  rasa  memiliki  cukup  besar,  maka  manajer  lebih  berkeinginan  untuk mengembangkan  dan  memperbesar  perusahaan  daripada  mementingkan  bonus  yang  didapat  jika memenuhi target laba (Alfian dan Sabeni, 2013).
Faktor lain yang mempengaruhi manajemen dalam menerapkan konservatisme adalah ukuran perusahaan. Ukuran perusahaan dapat dilihat dari jumlah aset yang dimiliki untuk menentukan besar kecilnya suatu perusahaan (Sunarto dan Budi, 2009). Semakin besar ukuran perusahaan, maka standar kinerja  dan  profitabilitas  perusahaan  akan  semakin  tinggi  sehingga  manajer  perusahaan  akan cenderung  menggunakan  prosedur  akuntansi  yang  menangguhkan  laba  dari  periode  sekarang  ke periode  yang  akan  datang  (Sumiari  dan  Wirama,  2016).  Besarnya  perusahaan  juga  akan meningkatkan  masalah  dan  resiko  yang  lebih  kompleks  dan  meningkatnya  biaya  politis.  Upaya perusahaan dalam mengurangi biaya politis maka diterapkan konservatisme akuntansi (Septian dan Anna, 2014).
Faktor  lain  yang  juga  mempengaruhi  penerapan  konservatisme  adalah leverage. Rasio leverage dapat  digunakan  untuk  menunjukkan  seberapa  besar  perusahaan  dibiayai  oleh  utang  dan perbandingannya  dengan  total  aset  yang  dimiliki  perusahaan,  selain  itu  juga  dapat  menjadi  suatu indikasi  bagi  pemberi  pinjaman  (kreditor)  untuk  tingkat  keamanan  pengembalian  dana  yang  telah diberikan kepada perusahaan (Savitri, 2016:80-81). Kreditor berkepentingan terhadap distribusi aset bersih dan laba yang lebih rendah kepada manajer dan pemegang saham sehingga kreditor cenderung meminta manajer untuk menyelenggarakan akuntansi yang konservatif (Pramudita, 2012).
Faktor lain yang juga mempengaruhi penerapan konservatisme adalah growth opportunities atau kesempatan perusahaan untuk tumbuh. Semakin tinggi kesempatan perusahaan untuk tumbuh, maka  besarnya  tingkat  kebutuhan  dana  yang  diperlukan  akan  meningkat.  Peningkatan  kebutuhan dana  yang  diperlukan  perusahaan  menyebabkan  manajer  menerapkan  konservatisme  agar pembiayaan untuk investasi dapat terpenuhi  dengan meminimalkan laba (Wulandari dkk, 2014).
Adanya  hasil  yang  berbeda  dari  beberapa  penelitian,  maka  peneliti  tertarik  ingin  menguji dengan sampel perusahaan manufaktur sub sektor konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2012-2017 untuk menunjukkan apakah adanya pengaruh kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan, leverage , dan growth opportunities terhadap konservatisme akuntansi.

## LANDASAN TEORI

## Positive Accounting Theory (Teori Akuntansi Positif)
Teori ini memberikan pandangan bagaimana perusahaan mengorganisasi perusahaan dengan efisiensi juga untuk memaksimalkan prospek kelangsungan hidup perusahaan mereka (Rahmawati, 2012:86). Pemberian fleksibilitas manajemen dalam memilih kebijakan akuntansi yang sesuai dengan tujuan pribadi, maka teori akuntansi positif menganggap bahwa manajer secara rasional akan memilih kebijakan akuntansi yang baik. Positive accounting theory atau teori akuntansi positif memprediksi bahwa manajer cenderung menaikkan laba untuk menyembunyikan kinerja buruk. Pemegang saham dan  kreditor  berusaha  menghindari  kelebihan  pembayaran  kepada  manajer  dengan  meminta penyelenggaraan akuntansi yang konservatif (Wulandari dkk, 2014).

## Agency Theory (Teori Agensi)
Secara keseluruhan, agency theory adalah hubungan struktur agensi dari manajemen (agent) dan pemilik (principal) yang mengikat janji berperilaku kooperatif, tetapi dengan tujuan yang berbeda dan  perilaku  menghadapi  risiko  yang  berbeda.  (Ikhsan  dan  Suprasto,  2008:76).  Teori keagenanmenjelaskan  bahwa  terdapat  perbedaan  kepentingan  antara  pemilik  perusahaan  dan manajer. Pemilik perusahaan atau investor menginginkan laba tampak tidak besar karena kepentingan pajak namun manajer perusahaan menginginkan agar laba terlihat besar sehingga kinerja dinilai baik. Tindakan membesar-besarkan laba perusahaan oleh manajer dapat dicegah dengan memilih prinsip konservatisme (Andreas dkk, 2017).

## Signaling Theory (Teori Sinyal)
Signal atau  sinyal  didefinisikan  sebagai  suatu  tindakan  yang  diambil  manajemen  suatu perusahaan  untuk  memberikan  petunjuk  kepada  investor  tentang  bagaimana  manajemen  menilai prospek suatu perusahaan (Brigham dan Houston, 2014:186). Sinyal berupa informasi mengenai apa yang  sudah  dilakukan  oleh  manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik. Signalling  theory menjelaskan  mengapa  perusahaan  mempunyai  dorongan  untuk  memberikan  informasi  laporan keuangan  pada  pihak  eksternal  untuk  mengurangi  asimetri  informasi  (Wulandari  dkk,  2014). Perusahaan dapat mengurangi asimetri informasi dengan memberikan sinyal pada pihak luar, berupa laporan keuangan yang dapat dipercaya dan akan mengurangi ketidakpastian prospek perusahaan.

## Konservatisme Akuntansi
Konservatisme  akuntansi  adalah  prinsip  dari  reaksi  kehati-hatian (prudent) terhadap ketidakpastian  dimasa  depan  dalam  realisasinya  dengan  memperlambat  pengakuan revenues, mempercepat pengakuan expenses, merendahkan penilaian aktiva, dan meninggikan penilaian utang dengan  tujuan  mengurangi  optimisme  berlebihan  dari  manajemen  dan  pemilik  perusahaan (Hendrianto,  2012).  Sikap  konservatif  lebih  berhati-hati  dalam  menghadapi  resiko  dengan  cara bersedia  mengorbankan  sesuatu  untuk  mengurangi  atau  menghilangkan  resiko.  Pada  laporan keuangan  sikap  konservatisme  ditunjukkan  dengan  mengakui  biaya  atau  rugi  yang  kemungkinan besar  akan  terjadi  terlebih  dahulu  tetapi  tidak  mengantisipasi  untung  atau  pendapatan  yang  akan datang walaupun kemungkinan terjadi besar (Suwardjono, 2014:245).

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial mencerminkan presentase jumlah saham  yang dimiliki manajemen pada perusahaan (Sari dkk, 2014). Pada dasarnya pemilihan metode akuntansi juga dipengaruhi oleh manajer  sehingga  kepemilikan  manajerial  menentukan  kebijakan  dan  pilihan  manajemen  terhadap metode  akuntansi  yang  konservatif  salah  satu  cara  yang  digunakan  untuk  menyelaraskan  antara kepentingan pemilik dan manajemen adalah dengan melibatkan manajemen dalam kepemilikan yang cukup  besar  (Saputra  dkk,  2016).  Selain  itu,  rasa  memiliki  yang  besar  terhadap  perusahaan  pula membuat  manajer  lebih  berkeinginan  untuk  mengembangkan  dan  memperbesar  perusahaan. Manajemen akan menerapkan metode konservatif karena akan terdapat cadangan tersembunyi yang cukup besar untuk meningkatkan jumlah investasi perusahaan (Alfian dan Sabeni, 2013).

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan merupakan ukuran atas besarnya aset yang dimiliki perusahaan, semakin besar perusahaan maka total aktivanya semakin besar pula (Sunarto dan Budi, 2009). Berdasarkan ukurannya  perusahaan  dibagi  menjadi  perusahaan  kecil  dan  besar,  dimana  perusahaan  yang  besar memiliki sistem manajemen yang lebih kompleks dan memiliki laba yang lebih tinggi pula (Septian dan Anna, 2014). Perusahaan yang memiliki ukuran besar memiliki masalah dan risiko yang besar pula sehingga biaya politis yang timbul meningkat.

## Leverage
Sumber dana perusahaan dalam memenuhi kegiatannya dapat berasal dari dalam atau intern perusahaan (modal sendiri) dan dari luar atau ekstern (hutang). Rasio leverage merupakan salah satu rasio  solvabilitas  yaitu  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  besar  utang  dalam  membiayai  aktiva perusahaan  (Noviantari  dan  Ratnadi,  2015).  Ketika  dalam  pendanaan  kegiatan,  perusahaan mempunyai  utang  yang  tinggi  maka  pemberi  pinjaman  (kreditor)  juga  mempunyai  hak  untuk mengetahui  dan  mengawasi  jalannya  kegiatan  operasional  perusahaan  (Susanto  dan  Ramadhani, 2016).

## Growth Opportunities
Pertumbuhan adalah elemen yang terjadi dalam siklus perusahaan. Growth opportunities atau kesempatan  perusahaan  untuk  tumbuh  adalah  kesempatan  perusahaan  untuk  melakukan  investasi pada hal-hal  yang menguntungkan (Wulandari dkk, 2014).  Kesempatan  perusahaan untuk tumbuh yang  tinggi  cenderung  membutuhkan  dana  dalam  jumlah  cukup  besar  untuk  membiayai pertumbuhannya  pada  masa  yang  akan  datang.  Respon  positif  mengenai  pertumbuhan  perusahaan akan diperoleh dari investor sehingga nilai pasar perusahaan yang konservatif lebih besar dibanding nilai buku sehingga akan tercipta goodwill (Susanto dan Ramadhani, 2016).

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Konservatisme Akuntansi
Apabila kepemilikan manajerial lebih banyak dibanding para investor lain maka manajemen cenderung  melaporkan  laba  lebih  konservatif.  Akibat  besarnya  kepemilikan  manajerial  maka  rasa memiliki  manajer  terhadap  perusahaan  cukup  besar  sehingga  keinginan  untuk  membesarkan perusahaan  lebih  besar.  Metode  konservatisme  akan  membuat  cadangan  tersembunyi  yang  cukup besar untuk meningkat investasi perusahaan (Alfian dan Sabeni, 2013).

## H
1 : Kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi
Ukuran  perusahaan  dibagi  menjadi  perusahaan  besar  dan  kecil,  dimana  semakin  besar perusahaan maka sistem manajemen yang ada lebih kompleks dan memiliki laba yang lebih tinggi (Septian  dan  Anna,  2014).  Semakin  besar  pula  ukuran  perusahaan  maka  standar  kinerja  dan profitabilitas perusahaan cenderung semakin tinggi, sehingga perusahaan memiliki biaya politis yang lebih  besar.  Biaya  politis  yang  besar  memungkinkan  manajer  untuk  mengurangi  laba,  maka  akan cenderung menerapkan akuntansi yang konservatif (Sumiari dan Wirama, 2016).

## H
2 : Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi

## Pengaruh Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi
Leverage merupakan rasio yang menunjukkan seberapa besar utang atau modal membiayai aktiva perusahaan (Noviantari dan Ratnadi, 2015). Perusahaan yang telah menyatakan go public tidak terlepas dari utang guna pertumbuhan perusahaan, salah satu sumber utang melalui kreditor. Semakin tinggi nilai leverage suatu perusahaan, maka kreditor mempunyai hak besar untuk mengawasi dan mengetahui  penyelenggaraan  operasi  dan  akuntansi  perusahaan  (Susanto  dan  Ramadhani,  2016). Manajer  cenderung  melakukan  penerapan  konsep  konservatisme  akuntansi  karena  adanya pengawasan dari kreditor yang memiliki kepentingan atas haknya.
H 3 : Leverage berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi

## Pengaruh Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi
Perusahaan yang menggunakan konservatisme akuntansi dalam laporan keuangannya, identik dengan  perusahaan  yang  tumbuh  karena  terdapat  cadangan  perusahaan  yang  digunakan  untuk investasi  atau  memperbesar  perusahaan.  Manajer  ditantang  dalam  menyeimbangkan  antara pendapatan dan penggunaan uang kas. Semakin tinggi growth opportunities , maka kebutuhan dana
yang diperlukan semakin besar. Besarnya dana yang dibutuhkan menyebabkan manajer menerapkan konservatisme akuntansi agar pembiayaan investasi dapat terpenuhi (Saputra dkk, 2016).
H 4 : Growth Opportunities berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi

## METODOLOGI PENELITIAN Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia dengan sampel perusahaan manufaktur sub sektor industri konsumsi.

## Teknik Pengambilan Sampel
Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling . Purposive sampling adalah penentuan sampel dari populasi yang ada berdasarkan kriteria yang dikehendaki oleh peneliti

## Definisi Operasional Variabel Konservatisme akuntansi (Y)
Konservatisme  adalah  reaksi  kehati-hatian (prudence) dalam  menghadapi  ketidakpastian. Penerapan konservatisme akuntansi akan menghasilkan angka-angka laba dan aset cenderung rendah, serta angka-angka biaya dan utang cenderung tinggi. Hal ini terjadi karena konservatisme menganut prinsip memperlambat pengakuan pendapatan dan mempercepat pengakuan biaya. Akibatnya, laba yang diperoleh cenderung teralu rendah (understatement). Penelitian ini menggunakan model Givoly dan Hayn (2000), yaitu non operating accrual yang mengacu pada penelitian Wulandari dkk (2014) sebagai berikut:
Non Operating Accrual = Total Accruals (before depresiasi) - Operating Accrual
Kepemilikan Manajerial (X 1 )
Kepemilikan  manajerial  merupakan  pemegang  saham  dari  pihak  manajemen.  Peneliti menggunakan pengukuran yang sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (Dewi dan Suryanawa, 2014) :
KM = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑖  𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝑑𝑎𝑛 𝑑𝑖𝑟𝑒𝑘𝑡𝑢𝑟 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 X 100%

## Ukuran Perusahaan (X 2 )
Logaritma  natural  digunakan  karena  pada  umumnya  nilai  aset  perusahaan  sangat  besar, sehingga  untuk  menyeragamkan  nilai  dengan  variabel  lainnya  nilai  aset  sampel  diubah  kedalam bentuk logaritma terlebih dahulu. Peneliti menggunakan pengukuran logaritma natural  yang sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (Noviantari dan Ratnadi, 2015):
Log ln ( 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑃𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎 ℎ 𝑎𝑎𝑛 )
Leverage (X 3 ) Leverage dihirtung dengan melihat proposi besarnya aset yang dibiayai oleh hutang. Peneliti mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh (Susanto dan Ramadhani, 2016):
Leverage = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 ℎ𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Growth Opportunities (X 4 )
Perusahaan yang menerapkan prinsip konservatif maka terdapat cadangan tersembunyi yang digunakan untuk  investasi,  sehingga perusahaan  yang konservatif identik  dengan perusahaan  yang
tumbuh.  Pertumbuhan  dinilai  dari growth  opportunities sesaui  dengan  penelitian  (Wulandari  dkk, 2014):
Market to Book value of equity = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 × ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑢𝑡𝑢𝑝𝑎𝑛

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  melalui  dokumen  dan  observasi.  Dokumentasi berupa laporan keuangan yang dipublikasikan oleh perusahaan manufaktur sub sektor konsumsi yang terdaftar di  Bursa Efek  Indonesia priode 2012-2017 melalui situs resmi ( www.idx.co.id ) dan situs resmi masing-masing perusahaan serta observasi berupa pengamatan data-data yang diperlukan untuk mengukur kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan, leverage , dan growth opportunities . Jenis data yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  secara  langsung  berupa  laporan  keuangan perusahaan  manufaktur  sub  sektor  konsumsi  yang  telah  diaudit  tahun  2012-2017  dan  telah dipublikasikan.

## Uji Statistik Deskriptif
Uji statistik deskriptif merupakan analisis yang memberikan gambaran atau deskripsi suatu data  yang dilihat dari nilai  rata-rata (mean), standar devisiasi,  varian, maksimum,  minimum,  sum, range, kurtosis, dan skewness (kemencengan distribusi) (Ghozali, 2011:19).

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji  normalitas  digunakan  untuk  memgetahui  apakah  dalam  model  regresi,  variabel pengganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Pengujian  normalitas  menggunakan  analisis grafik dengan melihat  normal Probability Plot (P-Plot)  yang membandingkan distribusi  kumulatif dari  distribusi  normal.Namun  uji  normalitas  dengan  grafik  dapat  menyesatkan  bila  tidak  hati-hati maka dianjurkan disamping uji grafik dilengkapi dengan uji statistik. Uji statistik sederhana dilakukan dengan melakukan uji StatistikNon-parametrik Kolmogorov Smirnov (K-S) apabila nilai probabilitas melebihi  taraf  signifikansi  yang  ditetapkan  0.05  maka  data  yang  dikumpulkan  dalam  penelitian berdistribusi normal.

## Uji Multikolonieritas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya korelasi antar variabel bebas (independen). Model yang baik adalah model yang tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. Deteksi terhadap ada atau tidaknya multikolinearitas dapat dilihat pada nilai tolerance dan  VIF (Variance  Inflation  Factor) .  Regresi  yang  bebas  multikolinearitas  adalah mempunyai nilai tolerance ≥ 0.10 dan VIF ≤ 10 (Ghozali, 2011: 106).

## Uji Autokorelasi
Persamaan regresi yang baik adalah yang tidak memiliki masalah autokorelasi. Apabila terjadi autokolerasi maka persamaan tersebut menjadi tidak baik atau tidak layak dipakai prediksi. Masalah autokorelasi  baru  timbul  jika  ada  korelasi  secara  linear  antara  kesalahan  pengganggu  periode  t (berada) dengan kesalahan pengganggu t-1 (sebelumnya). Uji autokorelasi dilakukan untuk data yang memiliki seri waktu.
Salah satu ukuran dalam menentukan ada tidaknya masalah autokorelasi dengan uji Durbin- Watson (DW) dengan ketentuan sebagai berikut (Sunyoto, 2016: 98):
1. Tejadi autokorelasi positif, jika nilai DW dibawah -2 (DW < -2).
2. Tidak terjadi autokorelasi, jika nilai DW berada diantara -2 dan +2 atau -2 < DW < +2.
3. Terjadi autokorelasi negatif, jika nilai DW diatas +2 atau DW > +2.

## Uji Heteroskedastisitas
Apabila residual mempunyai varian yang sama disebut terjadi homoskedastisitas dan apabila variannya tidak sama  atau berbeda disebut heterokedastisitas.
Koefisien Determinasi (𝐑 𝟐 )
Koefisien determinasi R 2 digunakan untuk mengukur kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen.

## Uji Hipotesis
Analisis Regresi Linear Berganda
Pada  penelitian,  alat  analisis  yang  akan  digunakan  adalah  analisis  regresi  berganda. Persamaan regresi dalam penelitian ini sebagai berikut (Algifari, 2013:210) :
Y = β 0 + β 1 X 1 +β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + ε
Keterangan:
Y= Konservatisme Akuntansi β 0 = Konstanta β 1 - β 2 - β 3 - β 4 = Koefisien Regresi X 1 = Kepemilikan Manjerial X 2 = Ukuran Perusahaan X 3 = Leverage X 4 = Growth Opportunities Ε  = Random Error

## Uji Statistik F
Uji Statistik F dilakukan untuk mengetahui apakah variabel independen secara bersama-sama (simultan) dapat berpengaruh terhadap variabel dependen (Algifari, 2013:263).

## Uji Statistik t
Pengujian  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  independen  memiliki  pengaruh terhadap variabel dependen (Algifari, 2013:259).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Tabel 6. Statistik Deskriptif (n=60) Variabel Minimum Maksimum Mean Std. Devisiasi KA -9,416,029  -30,231 -1,042,901  2,184,241 KM 0,2000 38,0000 7,415683 10,8973 UP 25,6348 32,1510 28,0579 1,6803 LEV 0,1306 0.6322 0,3779 0,1305 GO 0,3500 6.4500 1,7369 1,2498
Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
Berdasarkan  tabel  6  menunjukkan  nilai  minimum  (makmimum)  mean  (standar  devisiasi)  dari  KA berturut-turut  (jutaan)  yaitu  -9,416,029  (-30,231);  -1,042,901  (2,184,241).  Nilai  minimum (maksimum),  mean  (standar  devisiasi)  yang  terdiri  dari  KM  yaitu  0.2000  (38.0000);  7.415683 (10.8973). Nilai minimum (maksimum), mean (standar devisiasi) yang terdiri dari UP yaitu 25.6348 (32.1510); 28.0579 (1.6803). Pada nilai minimum (maksimum), mean (standar devisiasi) yang terdiri dari  LEV  yaitu  0.1306  (0.6322);  0.3779  (0.1305).  Nilai  minimum  (maksimum),  mean  (standar devisiasi) yang terdiri dari GO yaitu 0.3500 (6.4500); 1.7369 (1.2498).

## Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Normalitas
Gambar 2. Hasil Uji Normalitas dengan P-Plot
Berdasarkan tampilan gambar grafik normal probability plot (P-Plot) menunjukkan titik-titik menyebar  disekitar  garis  diagonal  dan  penyebarannya  mengikuti  arah  garis  diagonal.  Maka  dapat disimpulkan bahwa distribusi data normal.
Tabel 7. Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov Smirnov (K-S)
Kolmogorov-Smirnov Z Sig. (2-tailed) 0.769 0.595

## Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
Hasil uji normalitas dengan uji Kolmogorov-smirnov (K-S) menunjukkan nilai 0.769 dengan signifikansi sebesar hasil pengujian data 0.595, hal ini menujukkan bahwa model regresi memenuhi asumsi normalitas karena tingkat signifikansi lebih dari 0.05.

## Hasil Uji Multikolonieritas
Tabel 8. Hasil Uji Multikolonieritas Variabel Tolerance  VIF KM 0.841 1.189 UP 0.834 1.199 LEV 0.835 1.198 GO 0.830 1.205 Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
Berdasarkan tabel 8 terlihat bahwa variabel independen KM, UP, LEV, dan GO memiliki nilai tolerance diatas  0.10  dan  nilai variance  inflation  factors (VIF)  kurang  dari  10.  Maka  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolonieritas
Hasil Uji Autokorelasi
Tabel 9. Hasil Uji Autokorelasi
Durbin-Watson
0.833
Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
Keadaan yang dapat dikatakan tidak terjadi autokorelasi apabila nilai DW berada diantara (- 2) dan +2 atau -2 < DW < +2. Pada tabel 9 menunjukkan nilai Durbin Watson (DW) sebesar 0.833. Nilai ini memenuhi syarat dikatakan tidak terjadi autokorelasi, sehingga dapat disimpulkan bahwa model regresi bebas dari autokorelasi.

## Hasil Uji Heteroskedastisitas

## Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan  gambar  grafik scatterplot terlihat  bahwa  titik-titik  menyebar  secara  acak  baik diatas  ataupun  dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas pada model regresi (Sunyoto, 2016:92).
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of The Estimate 0.904 0.817 0.803 9.683

## Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
Dari tabel 10 diatas dapat dilihat bahwa nilai adjusted R square sebesar 0.803 berarti bahwa variabel-variabel independen pada penelitian ini dapat menjelaskan sebesar 80.3% variabel dependen, yaitu konservatisme akuntansi. Artinya variabel dependen pada penelitian ini memiliki kemampuan yang tinggi dalam menjelaskan variasi variabel independen sedangkan sisanya yaitu sebesar 19.7% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini.

## Uji Hipotesis Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis Regresi Linear Berganda digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen (X) terhadap variabel dependen (Y). Hasil pengujian analisis regresi dapat dilihat pada tabel sebagai berikut:
KA =3.449 – 2.188 KM – 1.233 UP – 4.126 LEV + 4.521 GO + ε

## Hasil Uji Statistik F
Tabel 11. Hasil Uji Statistik F F Hitung Sig. 61.312 0.000 Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
Hasil tabel 11 diatas memperlihatkan bahwa nilai signifikansi uji statistik F adalah 0.000 dapat dilihat  bahwa  0.000  <  0.05  yang  berarti  bahwa  secara  simultan  kepemilikan  manajerial,  ukuran perusahaan, leverage , dan growth opportunities berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.

## Hasil Uji Statistik t
Tabel 12. Hasil Uji Statistik t Variabel (β) T Sig. Konstanta 3.449 14.521 0.000 KM -2.188 -1.734 0.088 UP -1.233 -15.009  0.000 LEV -4.126 -3.903 0.000 GO 4.521 4.084 0.000 Sumber: Data Sekunder diolah, 2018
1. kepemilikan  manajerial  (KM)  tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Variabel kepemilikan  manajerial  (KM)  memiliki  nilai  t  sebesar  -1.734  dan  tingkat  signifikansi  t  sebesar 0.088. Hal  ini menujukkan bahwa 0.088 > 0.05 maka H 1 tidak didukung dandapat  disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
2. Hipotesis  kedua  (H 2 )  adalah  ukuran  perusahaan  (UP)  berpengaruh  terhadap  konservatisme akuntansi.  Variabel  ukuran  perusahaan  (UP)  memiliki  nilai  t  sebesar  -15.009  dan  tingkat signifikansi t sebesar 0.000. Hal ini menujukkan bahwa 0.000 < 0.05 maka H 2 didukung dan dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
3. Hipotesis  ketiga  (H 3 )  adalah leverage berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Variabel leverage memiliki  nilai  t  sebesar  -3.903  dan  tingkat  signifikansi  t  sebesar  0.000.  Hal  ini menujukkan  bahwa  0.000  <  0.05  maka  H 3 didukung  dandapat  disimpulkan  bahwa leverage berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
4. Hipotesis  keempat (H 4 ) adalah growth  opportunities (GO) berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Variabel growth opportunities memiliki nilai t sebesar 4.083 dan tingkat signifikansi t sebesar 0.000. Hal ini menujukkan bahwa 0.000 < 0.05 maka H 4 didukung dandapat disimpulkan bahwa growth opportunities berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi

## Pembahasan Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil nilai signifikansi yang lebih besar menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial (KM) tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.Hasil  penelitian  menunjukkan  kepemilikan manajerial  masing-masing  perusahaan  cenderung  rendah  sehingga  rasa  memiliki  atas  perusahaan tidak  tinggi,  maka  keputusan  manajemen  tidak  teralu  mempengaruhi  keputusan  perusahaan  dalam menerapkan konservatisme akuntansi. Selain itu, rendahnya rasa memiliki manajerial menyebabkan masih  adanya  konflik  antara  pemilik  dengan  manajemen.  Adanya  kepemilikan  saham  manajerial yang rendah juga membuat  perusahaan lebih  mementingkan laba  yang akan didapat  dan disajikan pada  laporan  keuangan.  Tingginya  keinginan  meningkatkan  laba  pada  laporan  keuangan,  maka manajer  akan  membuat  laporan  laba  yang over optimis  dan  tidak  menerapkan  konservatisme akuntansi.
Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Oktomegah (2012); Alfian dan Sabeni (2013);  dan  Wulandari  dkk  (2014)  yang  menujukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Namun  penelitian  tidak  sejalan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh Dewi dkk (2014); Septian dan Anna (2014); Dewi dan Suryanawa (2014); dan Saputra dkk (2016).

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil  nilai  signifikasi  yang  lebih  kecil  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  (UP) berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.Hasil  penelitian  menujukkan  besarnya  ukuran perusahaan  (UP)  yang  dihitung  berdasarkan  total  aset  yang  memiliki  nilai  relatif  besar  sehingga sehingga  dalam  mengelola  aset  biasanya  pengawasannya  kurang  efektif  dan  besar  kemungkinan terjadinya  praktik  manajemen  laba.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan,  maka  biaya  politis  akan semakin tinggi. Pada perusahaan berukuran besar, asimetri informasi relatif lebih kecil karena akan mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  kepada  publik,  sehingga  dapat  mengurangi  permintaan akuntansi  yang  konservatif.  Perusahaan  besar  memiliki  sistem  manajerial  yang  lebih  kompleks dibanding perusahaan kecil sehingga manajemen menggunakan akuntansi yang lebih agresif untuk menunjukkan laba perusahaan yang tinggi, maka penerapan konservatisme akuntansi akan semakin berkurang.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang telah dilakukan oleh Aristiyani dan Wirawati (2013); Septian dan Anna, (2014); dan Susanto  dan Ramadhani  (2016)  yang menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Namun penelitian tidak sejalan dengan  penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  Alfian  dan  Sabeni  (2013)  dan  (Sumiari  dan  Wirama, 2016).

## Pengaruh Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil  pengujian  pengaruh leverage (LEV)  terhadap  konservatisme  terhadap  konservatisme akuntansi (KA) diperoleh nilai t hitung sebesar -3.903. Nilai t signifikansi pengujian diperoleh sebesar 0.000, hal ini menujukkan bahwa nilai signifikansi < 0.05 maka H 3 didukung. Hasil nilai signifikasi yang  lebih  kecil  menunjukkan  bahwa leverage (LEV)  berpengaruh  terhadap  konservatisme akuntansi.
Hasil  penelitian  menunjukkan  perusahaan  dengan  tingkat  utang  yang  semakin  tinggi  akan menggunakan  pilihan  kebijakan  akuntansi  untuk  memperbaiki  rasio  keuangan.  Besarnya  proporsi rasio leverage yang  dimiliki  oleh  perusahaan  menunjukkan  bahwa  kemampuan  perusahaan  dalam melunasi  kewajiban  jangka  panjang  rendah  padahal  perusahaan  memiliki  kepentingan  untuk menunjukkan kinerja yang baik pada kreditor agar meyakinkan bahwa keamanan dananya terjamin. Adanya asumsi ini, maka perusahaan akan menaikkan nilai aset dan pendapatan serta menurunkan nilai  utang  dan  beban  ketika  perusahaan  menginginkan  pinjaman  yang  lebih  besar  dari  kreditor sehingga perusahaan cenderung membuat pelaporan keuangan yang kurang konservatif.
Hasil penelitian mendukung penelitian yang telah dilakukan oleh Septian dan Anna (2014); Wulandari  dkk  (2014);  dan  Noviantari  dan  Ratnadi  (2015)  yang  menunjukkan  bahwa leverage berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Namun  penelitian  tidak  sejalan  dengan  penelitian yang telah dilakukan oleh Susanto dan Ramadhani (2016).

## Pengaruh Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil  pengujian  pengaruh growth  opportunities (GO)  terhadap  konservatisme  terhadap konservatisme akuntansi (KA) diperoleh nilai t hitung sebesar 4.084. Nilai t signifikansi pengujian diperoleh sebesar 0.000, hal ini menujukkan bahwa nilai signifikasi < 0.05 maka H 4 didukung. Hasil nilai  signifikansi  yang  lebih  kecil  menunjukkan  bahwa growth  opportunities (GO)  berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi growth  opportunities ,  maka kebutuhan  dana  yang  diperlukan  semakin  besar.  Besarnya  dana  yang  dibutuhkan  menyebabkan manajer menerapkan konservatisme akuntansi agar pembiayaan investasi dapat terpenuhi. Selain itu, penerapan prinsip konservatisme akuntansi menyebabkan adanya cadangan tersembunyi yang dapat digunakan untuk investasi. Pertumbuhan ini akan direspon positif oleh investor sehingga nilai pasar perusahaan  konservatif  lebih  besar  dari  nilai  buku  sehingga  tercipta goodwill .  Keadan  ini  dapat
memperlihatkan  bahwa  perusahan  sedang  bertumbuh  karena  aset  yang  terus  bertambah  atau meningkat dan menarik minat investor untuk berinvestasi.
Hasil penelitian mendukung penelitian yang telah dilakukan oleh Alfian dan Sabeni (2013); Dewi dkk (2014); Wulandari dkk (2014); dan Saputra dkk (2016) yang menujukkan bahwa growth opportunities berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Namun penelitian tidak sejalan dengan peneltian yang telah dilakukan oleh Septian dan Anna (2014); dan Susanto dan Ramadhani (2016) yang  menunjukkan  bahwa growth  opportunities tidak  berpengaruh  terhadap    konservatisme akuntansi.

## KESIMPULAN
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan maka didapatkan simpulkan bahwa kepemilikan manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  sub  sektor konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2017. Ukuran perusahaan, Leverage, Growth  opportunities berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  sub  sektor  konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2017.

## Saran
1. Peneliti memberi saran agar peneliti selanjutnya dapat mengganti variabel yang belumdigunakan atau  menambah  variabel  lain  yang  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi,  seperti kepemilikan  publik,  kepemilikan  institusional ,  financial  distress ,  likuiditas,  risiko  litigasi,  dan intensitas modal.
2. Peneliti selanjutnya dapat memperluas sampel penelitian sehingga penelitian dapat digeneralisasi.
3. Penelitian  selanjutnya  menambah  teori  yang  ada  seperti  konsep  beta  pada  teori Capital  Asset Pricing Model (CAPM) dalam mendukung penelitian mengenai konservatisme akuntansi.

## REFERENSI
Alfian,  A.,  dan  A.  Sabeni.  2013.  “Analisis  Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  Terhadap  Pemilihan Konservatisme Akuntansi”. Diponegoro Journal Of Accounting . Vol 2 (3): 1-10. Algifari. 2013. “Statistika Induktif Untuk Ekonomi dan Bisnis”. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Andreas, H. H., dkk. 2017. “Konservatisme Akuntansi di Indonesia”. Jurnal  Ekonomi dan Bisnis. Vol 20 (1). 1-22.
Aristiyani, D. G.U., dan I. G. P. Wirawati. 2013. “Pengaruh Debt To Total Assets, Divisen Payout Ratio,  dan  Ukuran  Perusahaan  Pada  Konservatisme  Akuntansi  Perusahaan  Manufaktur  di BEI”. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana . Vol 3 (3): 216-230.
Brigham dan Houston. 2014. “Dasar-Dasar Manajemen Keuangan”. Jakarta: Salemba Empat. Dewi, N. K. S. L., dan I. K. Suryanawa. 2014. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial , Leverage dan Financial Distress Terhadap Konservatisme Akuntansi”. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana . Vol 7 (1):223-234.
Dewi, L. P. K., dkk. 2014. “Faktor-Faktor  ynag Berpengaruh Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur di BEI”. e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha. Vol 2 (1).
Ghozali, I. 2011. “Aplikasi Analisis Multivariate Program IBM SPSS 19”. Semarang: Badan Peneliti Universitas Diponegoro.
Givoly and Hayn. 2000. “The Changing Time Series Properties of Earning, Cash Flows and Accruals: Has Financial  Accounting  Become  more  Conservative?”. Journal  Of  Accounting  and Economic . Vol 29:287-320.
Haniati,  S.,  dan  Firiany.  2010.  ”Pengaruh  Konservatisme  Terhadap  Asimetri  Informasi  dengan Menggunakan Beberapa Model Pengukuran Konservatisme”. SNA XIII . 1-28. Hendrianto.  2012,  “Tingkat  Kesulitan  Keuangan  erusahaan  dan  Konservatisme  akuntansi  di Indonesia”. Jurnal Ilmiah Mahasisa Akuntansi. Vol 1 (3):62-66.
Ikhsan, A., dan H.B. Suprasto. 2008. “Teori Akuntansi & Riset Multiparadigma”. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Juanda, A. 2007. ”Pengaruh Risiko Litigasi dan Tipe Stategi Terhadap Hubungan Antara Konflik Kepentingan dan Konservatisme Akuntansi”. SNA X . 1-25.
Noviantari, N. W., dan N. M. D. Ratnadi. 2015. “Pengaruh Financial Distress , Ukuran Perusahaan dan Leverage Pada  Konservatisme  Akuntansi”. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana . Vol 11 (3): 646-660.
Rahmawati. 2012. “Teori Akuntansi Keuangan”. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Rohminatin.  2016.  “Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Penerapan  Konservatisme  Akuntansi Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI”. Jurnal  Ilmiah INFOTEK . Vol 1 (1): 65-74.
Saputra, R. E., dkk. 2016. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial,  Kontrak Hutang, Tingkat Kesulitan  Keuangan  Perusahaan,  Peluang  Pertumbuhan,  Risiko  Litigasi  dan  Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi”. JOM Fekon . Vol 3 (1): 2207-2221.
Sari,  D.  N.,  dkk.  2014.  “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Institusional,  Struktur  Kepemilikan Manajerial,  Struktur  Kepemilikan  Publik, Debt  Covenant dan Growth  Opportuni ties Terhadap Konservatisme Akuntansi”. JOM Fekon . Vol 1 (2): 1-15.
Savitri, E.  2016. “Konservatisme Akuntansi, Cara Pengukuran, Tinjauan Empiris, dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya”. Yogyakarta: Pustaka SahilaYogyakarta.
Septian, A., dan Y. D. Anna. 2014. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Debt Covenant dan Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi”. e-Proceeding of Management . Vol 1 (3): 452-469.
Sumiari, K. N., dan D. G. Wirama. 2016. “Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi  dengan Leverage Sebagai  Variabel  Pemoderasi”. E-Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana . Vol 5 (4): 749-774.
Sunarto,  dan  A.  P.  Budi.  2009.  “Pengaruh Leverage ,  Ukuran  Perusahaan  dan  Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas”. TEMA . Vol 6 (1):86-103.
Sunyoto, D. 2016. “Metodologi Penelitian Akuntansi”. Bandung: Refika Aditama.
Susanto, B., dan T. Ramadhani. 2016. “Faktor-Faktor yang Memengaruhi Konservatisme”. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE). Vol 23 (2):142-151. Suwardjono. 2014. “Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan Edisi Ketiga”. Yogyakarta: BPFE.
Wulandari, I., dkk. 2014. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Debt Covenant dan Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi”. JOM Fekon . Vol 1 (2):1-1