## STUDI  KELAYAKAN  PENGEMBANGAN  PELABUHAN  BOLOK DITINJAU DARI ASPEK FINANSIAL

## Umbu Joka
1 * , dan Rifat Maromon 2
1, Prodi Agribisnis Fakultas Pertanian Universitas Timor
2. Prodi Arsitektur Fakultas Sains dan Teknik Universitas Nusa Cendana

## A B S T R A K
Pengembangan  Pelabuhan  penyeberangan  Bolok  di  kabupaten  Kupang Prov. NTT memerlukan Studi  kelayakan  finansial, yang hasilnya   sangat berpengaruh  pada  proyek  investasi,  karena  setiap proyek investasi yang akan dilakukan tidak selalu dalam keadaan yang menguntungkan  investor. Penelitian ini dilakukan dengan 3 (tiga) tahap yaitu perhitungan cash out (pengeluaran),  perhitungan  cash  in  (pendapatan),  perhitungan  kriteria seleksi. Data  primer  yang  dikumpulkan  antara  lain  data  observasi  lokasi penelitian    yaitu  dermaga  penyeberangan  serta  melakukan  wawancara berupa tanya jawab, sedangkan untuk data sekunder  yaitu  BPS Prov. NTT, PT.  ASDP  Indonesia  Ferry  Persero  cabang  Kupang,  KSOP,  Dinas perhubungan,  mengenai  standar  biaya dermaga, RTRW  Provinsi NTT, dan profil  Kabupaten  Kupang.  Dilakukan  peramalan  tingkat  volume penggunaan    dermaga    dengan    metode    linier    untuk    memproyeksikan volume    penggunaan  dermaga    dalam    20    tahun    kedepan,    kemudian menghitung  biaya  cash  in  dan  cash  out  dermaga penyeberangan.  Setelah prediksi  tingkat    volume    dermaga  penyeberangan,  cash  in,  dan  cash  out didapat, dilanjutkan dengan analisa cash flow, analisa kelayakan finansial dermaga  (NPV, IRR, dan Payback Period). Dari  perolehan  data  dan  hasil analisa  kelayakan  finansial  pada  pengembangan dermaga  penyeberangan untuk  20  tahun  kedepan,  diperoleh  hasil  Nilai  NPV  yang  diperoleh adalah  47.636.116.308,    yang  berarti  NPV  >  0,  maka  proyek  dinyatakan  ” Layak”,    Nilai IRR =  23 % >  i  =12  %, yang artinya IRR  >  dari arus pengembalian (i) yang di inginkan (requirred rate of return), maka proyek  dikatakan  “Layak”,  Hasil    dari  perhitungan  payback  period  pada  tahun    rencana  pengembalian investasi  yaitu  20 tahun  (k=20),  tahun 2038  modal  sudah kembali ,  maka periode pengembalian investasi dapat dikatakan ” Layak”.
Kata kunci : Studi Kelayakan, Pelabuhan, Pengembangan

## A B S T R A C T
Development of Bolok ferry port in Kupang East Nusa Tenggara Province requires a financial feasibility study, the results of which are very influential on investment projects, because every investment project that will be carried out is not always in a favorable condition for investors. This research was conducted with  3  (three)  stages,  namely  the  calculation  of  cash  out  (expenditure),  cash  in  calculation  (income), calculation  of  selection  criteria.  Primary  data  collected  include  observation  data  of  research  locations, namely crossing docks and conducting interviews in the form of question and answer, while for secondary data, namely East Nusa Tenggara Central Bureau of Statistics, PT. ASDP Indonesia Ferry Persero Kupang branch, KSOP, Transportation Agency, regarding dock fee standards, NTT Province regional layout plan, and Kupang Regency profile. Forecasting the use of the volume level of the dock with a linear method to project the volume of user use in the next 20 years, then calculate the cost of the crossing dock cash in and cash out. After the prediction of the dock crossing volume level, cash in, and cash out is obtained, followed by cash flow analysis, analysis of the financial feasibility of the dock (NPV, IRR, and Payback Period). in the future,
* Corresponding author.
E-mail : umbujoka@unimor.ac.id (Umbu Joka) 10.23887/ekuitas.v7i2.17208

## A R T I C L E I N F O
Article history: Received 29 march 2019 Received in revised form 29 april 2019 Accepted 05 December 2019
Available online 11
December 2019
Kata Kunci: Studi Kelayakan, Aspek Finansial, Pelabuhan Bolok
Keywords: Feasibilty Study, Financial Aspect, Bolok Harbour
the results of the NPV value obtained is 47,636,116,308, which means NPV> 0, then the project is declared "Eligible", IRR = 23%> i = 12%, which means IRR> from the return flow (i) desired (requirred rate of return), the project is said to be "Eligible". The result of the payback period calculation in the investment return plan is 20 years (k = 20), in 2038 the capital has returned, the return period can be said to be "Eligible". Keywords: feasibility study, port, development
Copyright © Ekuitas: Jurnal Pendidikan Ekonomi. All rights reserved.

## 1. Pendahuluan
Provinsi  NTT    berada  di  Kawasan  Strategis  Nasional  yaitu kawasan perbatasan  antara  Australia dan  Timor  Leste  memiliki 550 pulau  dengan 3 pulau terbesar  dikenal  melalui   semboyan  FLOBAMORATA (Flores, Sumba, Timor, Sabu, Rote, Alor, dan Lembata)  yang  saling  terhubung melalui   hubungan ekonomi, sosial dan  budaya. Hubungan  ini menjadi  perhatian pemerintah  baik  pusat  maupun daerah, karena di tahun 2015-2016  provinsi NTT termasuk  provinsi urutan  ketiga  termiskin  di  Indonesia  setelah  Papua dan Papua Barat .
Data  BPS NTT Tahun 2018  menunjukkan jumlah penduduk miskin di NTT mencapai  21,35  persen atau  1.142.170  orang  dari  sekitar  5,2 juta penduduk. Penduduk yang memiliki penghasilan per bulan Rp.1.700.000  tidak  termasuk  kategori  miskin.  Untuk    mendongkrak    perekonomian    sesuai    kebijakan Nasional  Tol  Laut  maka    Penyeberangan    Feri    yang    dikelola    oleh    ASDP        menjadi      pilihan  utama masyarakat  karena    harga  tiket   terjangkau  dan    penumpang dapat   membawa  barang  dalam  jumlah besar        seperti    ternak,  komoditi  pertanian,    barang    dagangan    dan    bahan    bangunan    serta    untuk mendukung pariwisata  antar  pulau di NTT.
ASDP  di  Provinsi  NTT    memiliki  tiga  pelabuhan  yaitu  pelabuhan  Bolok Kupang,  Pelabuhan Pantai    Baru    Rote    dan    Pelabuhan    Waibalun  Larantuka.    Melayani    25    rute    pelayaran    di    NTT menghubungkan    antar Pulau  dari  22  Kabupaten.     Dari  ketiga  pelabuhan  ini , pelabuhan  Bolok sebagai pelabuhan terbesar  berada  sekitar   10  km  dari   ibu  kota  provinsi dan masuk dalam kawasan industri dan per gudangan Bolok  dan Tenau.
Selama  tahun    2012-2017  terjadi  fluktuasi  jumlah  penumpang,  pada tahun  2012  sebanyak 323.830;   Tahun  2013  terjadi  penurunan  301.293, Tahun  2014  mengalami  kenaikan  327.386,  Tahun 2015 menurun  320.909;  Tahun  2016  mengalami  kenaikan  sebesar  344.266 dan  di tahun  2017  sebesar 351.899.  Perkembangan ini didukung oleh bertambahnya 2 kapal feri dengan bobot 1600Gt.
Peningkatan  jumlah  pendapatan  dan  jumlah  penumpang  ternyata  tidak    sejalan  terhadap pemanfaatan terminal penumpang dan aneka usaha jasa di sekitar  kawasan  pelabuhan  Bolok mengalami penurunan    pendapatan    sebesar  12%  dalam  tiga  tahun  terakhir,  padahal  sebagai  fasilitas  pokok  dari pelabuhan  Feri  Bolok    yang  memiliki  fungsi  menampung  dan  menghubungkan  penumpang  antar  moda transportasi,  Terminal  Penumpang  sewajarnya  mengalami  peningkatan  pendapatan.  Penurunan pendapatan dipengaruhi oleh berbagai faktor yang berdasarkan observasi, wawancara dan analisa maka penelitian ini bertujuan menganalisis kelayakan Finansial kawasan terminal Bolok

## 2. Metode
Metode    yang    digunakan    dalam  penelitian    ini    adalah    metode    yang  didasarkan    pada    sifat mengoptimalkan tingkat  pelayanan  atau  kinerja transportasi  bagi  penduduk  sehingga pergerakan barang dan orang dalam kota atau  kecamatan  atau  antar  pulau  akan relatif lebih efektif dan efisien. Berkaitan dengan pekerjaan studi ini, maka peneliti dalam analisis data merencanakan menerapkan analisis terhadap isi  dokumen,  analisis  regresi  linier  dan  analisis  hirarkhi  proses.  Gabungan  dari  analisis  data  ini menggunakan teknik deskriptif kualitatif dan didukung dengan teknik kuantitatif melalui pengolahan data kualitatif  dan  kuantitatif.  Analisis  data  gabungan  ini  tepat  untuk  menjawab  rumusan  masalah  tentang bagaimana  mengembangkan  kawasan  perindustrian  Bolok  Kabupaten  Kupang,  Provinsi  Nusa  Tenggara Timur. Lokasi  penelitian  ini  yaitu  di  kawasan  perindustrian  Bolok  Kecamatan  Kupang  Barat  Kabupaten Kupang, Provinsi Nusa Tenggara Timur. Jenis dan sumber data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu (a) data primer:  wawancara secara lisan, observasi lapangan, (b) data  sekunder : pedoman/peraturan mengenai  data administrasi  dan  kondisi  fisik  wilayah, Rencana Tata Ruang Wilayah Nasional dan Daerah, data  sosial  budaya,  data  potensi  ekonomi  wilayah,    dan  standar    biaya    untuk    pembangunan  dermaga penyeberangan .
Metode  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Wawancara.  Dimana wawancara  adalah  proses  untuk  memperoleh  data  untuk  penelitian  dengan  cara  tanya  jawab,  sambil bertatap  muka  antara  penanya  dan  narasumber.  Teknik  wawancara  pada  penelitian  ini  adalah  teknik
wawancara  terstruktur  kepada  pihak-pihak  yang  terkait,  yaitu  pihak  ASDP,  Pengguna  jasa  pelabuhan (Penumpang dan penyewa tenant) KSOP, Dinas Perhubungan, dan Dinas Pariwisata. Dan komponen yang diperlukan  dalam  penyusunan  Analisis  Kelayakan  Finansial  yang  dipakai  dalam  Kajian  Pengembangan Pelabuhan  Bolok  meliputi:  (1)  Asumsi  Dasar  Perhitungan,  sebagai  titik  tolak  dari  analisis  finansial, diasumsikan bahwa studi-studi yang telah dilakukan sebelumnya menghasilkan parameter dasar sebagai landasan membuat perkiraan biaya sebagai batasan lingkup proyek. Asumsi dasar ini biasanya mencakup umur proyek, suku bunga pinjaman yang berlaku, kapasitas produksi, jumlah hari kerja produksi, harga yang berlaku, modal yang digunakan, biaya pemeliharaan dan penyusutan mesin/peralatan produksi, dan lain sebagainya, (2) Perhitungan biaya pemeliharaan adalah biaya yang dikeluarkan untuk perawatan kapal dan Bangunan serta Instrument yang ada didalamnya. Komponen adalah biaya perawatan preventif, biaya perawatan korektif, dan biaya Overhaul , (3) Perhitungan biaya penyusutan, biaya penyusutan adalah biaya yang  dikeluarkan  akibat  penurunan  nilai  kapal  atau  bangunan.  Metode  yang  digunakan  adalah  metode depresiasi garis lurus ( Straight Line ) yaitu Metode yang berdasar pada asumsi bahwa nilai aset berkurang secara  proporsional  terhadap  waktu  atau  umur  dari  aset  tersebut.  Komponen  biaya  penyusutan  Kapal/ Bangunan adalah nilai awal aset, nilai sisa aset, dan masa pakai (umur). Dengan perhitungan;
D = P − S N
Dimana :
D : Biaya penyusutan P : Nilai awal asset S
: Nilai sisa asset
N :  masa pakai aset
Selanjutnya (4) perhitungan kapasitas produksi, kapasitas produksi adalah kemampuan perusahaan untuk  menghasilkan  sejumlah  produk  per  satuan  waktu  dalam  kaitanya  dengan  besarnya  kapasitas produksi  baik  di  perusahaan  barang  ataupun  jasa.  Besarnya  kapasitas  produksi  merupakan  parameter penting yang dapat dipakai sebagai masukan dalam perhitungan aspek kelayakan finansial dalam analisis kelayakan suatu usaha. Dalam menghitung kapasitas produksi terlebih dahulu dilakukan analisi biaya yang terdiri dari: a) biaya investasi adalah biaya yang dikeluarkan untuk mendapatkan aktiva tetap yang akan digunakan perusahaan untuk menjalankan aktivitas usahannya. Biaya investasi dalam hal ini biaya yang nantinya  akan  di  keluarkan  perusahaan  baik  untuk  bangunan,  sewa  tanah,  pembelian  mesin/  peralatan produksi dan lain-lain, b) biaya tetap adalah biaya produksi yang jumlah totalnya tetap meskipun volume produksi  berubah.  Komponen  biaya  tetap  meliputi  biaya  pemeliharaan  dan  biaya  penyusutan.  Biaya variabel  adalah  biaya  produksi  yang  jumlah  totalnya  berubah  secara  proporsional  terhadap  perubahan volume produksi. Komponen biaya variabel meliputi biaya bahan baku, biaya bahan pembantu, biaya bahan pengemas, biaya utilitas, dan upah tenaga kerja. Estimasi biaya dicari menggunakan metode trend linier dan beberapa biaya yang telah ditetapkan perusahaan. Hasil perhitungan menyimpulkan bahwa estimasi biaya cenderung mengalami peningkatan dari Tahun ke Tahun, c) perkiraan laba rugi adalah cara untuk melihat profitabilitas  suatu  usaha,  yang  disusun  secara  sitematis.  Prakiraan  laba  rugi  digunakan  untuk  melihat besaran  keuntungan  atau  kerugian  yang  dialami  oleh  perusahaan  dalam  kurun  waktu  tertentu  untuk memperoleh cash flow perusahaan, dan d) kelayakan investasi, sebuah proyek dapat dikatakan layak atau tidak  secara  finansial  dapat  diketahui  dari  kriteria  investasi.  Berdasarkan  nilai  uang,  kriteria  investasi antara  lain Net  Present  Value (NPV), Internal  Rate  of  Return (IRR)  dan Benefit  of Cost ,  sedangkan berdasarkan nilai waktu antara lain Payback Periode (PP) dan Return On Invesment (ROI). Kriteria investasi tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut: 1) Net Present Value (NPV), dalam metode ini digunakan faktor diskoton. Semua pengeluaran dan penerimaan dimana saat pengeluaran dan penerimaannya adalah dalam waktu yang tidak bersamaan. Urut-urutan perhitungan dalam metode ini yaitu: (a) menghitung cash flow yang diharapkan dari investasi yang akan dilaksanakan, (b) mencari nilai sekarang (Present Value) dari cash flow dengan mengalikan tingkat diskonto tertentu yang ditetapkan, (c) kemudian jumlah nilai sekarang atau  Present  Value  dari  cash  flow  selama  umur  investasi  dikurangi  dengan  nilai  investasi  awal  akan menghasilkan  Net  Present  Value  (NPV).  Net  Present  Value  dari  investasi  itu  dapat  diperoleh  dengan menggunakan formulasi sebagai berikut :
NVP = %1 (1 + )) + + %2 (1 + )) - + %3 (1 + )) / … + %1 (1 + )) 2 NPV = 3 Pt (1 + )) 5 2 + − IO
Keterangan :
Pt   = Net Cash Flow pada tahun ke-t i = Tingkat diskonto
n   = Lama waktu atau perode perlangsungan investasi IO   = Pengeluaran mula-mula atau nilai investasi awal
Selanjutnya  2) Internal  Rate  of  Return (IRR), internal  rate  of  return merupakan  metode  penilaian kelayakan  proyek dengan  menggunakan  perluasan  metode  nilai  sekarang.  pada  posisi  NPV  =  0  akan diperoleh tingkat persentase tertentu. proyek dinilai layak jika IRR lebih besar dari persentase biaya modal atau sesuai dengan persentase keuntungan yang ditetapkan oleh investor, dan sebaliknya, proyek dinilai tidak layak jika IRR lebih kecil dari biaya modal atau lebih rendah dari keinginan investor, dan 3) Payback Periode (PP),  metode  analisis  payback  period  bertujuan  untuk  mengetahui  seberapa  lama  (periode) investasi akan dapat dikembalikan saat terjadinya kondisi break even-point (jumlah arus kas masuk sama dengan  jumlah  arus  kas  keluar).  Analisis  payback  period  dihitung  dengan  cara  menghitung  waktu  yang diperlukan pada saat total arus kas masuk sama dengan total arus kas keluar. Dari hasil analisis payback period  ini  nantinya  alternatif  yang  akan  dipilih  adalah  alternatif  dengan  periode  pengembalian  lebih singkat. Penggunaan analisis ini hanya disarankan untuk mendapatkan informasi tambahan guna mengukur seberapa cepat pengembalian modal yang diinvestasikan.
%9:;9<= %?@)AB = 1 + 9 − ; < − ; C 1 D9ℎF1
n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa menutup investasi mula-mula a = Jumlah investasi mula-mula b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1

## 3. Hasil dan pembahasan
Gambaran Umum, Keputusan MENHUB No. KP901 T ahun 2016 T entang Rencana Induk Pelabuhan Nasional  (RIPN)  mensyaratkan  penetapan  RIPN  dengan  memperhatikan  Rencana  Tata  Ruang  Wilayah (RTRW).  RTRW  Nasional  mencanangkan  Provinsi  NTT  menjadi  :  (1)  Provinsi  NTT  termasuk  kawasan strategis Nasional (KSN) berbtasan dengan Negara Australia dan Republic Democratic Timor Leste (RDTL); (2)  Provinsi  NTT  termasuk  Kawasan  Strategis  Pariwisata  Nasional  (KSPN);  (3)  Provinsi  Kawasan Peruntukan Peternakan Nasional.
RTRW  Provinsi  NTT  yang  bertujuan  untuk  mewujudkan  Provinsi  Nusa  Tenggara  Timur  sebagai Provinsi Kepulauan dan maritim yang berbasis pada pengembangan potensi sumber daya alam dan budaya local yang terpadu dan berkelanjutan, bertumpu pada masyarakat berkualitas , adil, dan sejahtera, dengan tetap memperhatikan aspek mitigasi bencana. RTRW Provinsi NTT merencanakan Provinsi nTT menjadi : (1)  Kawasan  tenun  Ikat,  souvenir,  mebel,  komoditi  Kopi,  Kemiri,  Kenari,  Pinang,  Jambu  Mete,  Ikan  dan Daging,; (2) Kawasan Ternak Besar; (3) Kawasan Pariwisata; (4) kawsan industri besar Tenau dan Bolok.
Peraturan  Menteri  Perhubungan  no.  51  tahun  2015  tentang  standar  Prelayanan  Minimum Penumpang  Angkutan  Penyeberangan,  menjabarkan  bahwa  Standar  Pelayanan  Minimum  Penumpang Angkutan Penyeberangan Meliputi 6 dimensi, yaitu : (1) Keselamatan, informasi dan fasilitas keselamtan serta kesehatan; (2) Keamanan, meliputi Fasilitas dan petugas keamanan, informasi dangguan keamanan, dan lampu penerangan; (3) Kehandalan, tersedianya loket penjualan tiket; (4) Kenyamanan Ruang tunggu toilet, mushola, penerangan, fasilitas pengatur suhu; (5) Keterjangkauan, tersedianya informasi pelayanan, gangguan  pelayanan  kapal,  angkutan  lanjutan,  fasilitas  layanan  penumpang,  kemudahan  naik/turun penumpang, tempat parkir, pelayanan bagasi penumpang; (6) Kesetaraan, fasilitas bagi penumpang difabel, dan ruang ibu menyusui.
Proyeksi  kinerja  keuangan,  mengunakan  asumsi    pendekatan    dasar    perhitungan,    Proyeksi kapasitas  produksi,  analisis biaya,  kelayakan  investasi,  dari  pelabuhan Bolok  sesudah  pengembangan dari  PT.  ASDP Indonesia Ferry (Persero) Cabang Kupang. Kemudian dengan mengunakan analisis biaya investasi  merupakan  biaya  awal  yang  dikeluarkan  untuk  melakukan  pengembangan. Selanjutnya komponen investasi gedung terminal bolok. Jumlah anggaran investasi yang berumber alokasi anggaran investasi Cabang Kupang akan dikeluarkan sebesar Rp 22.631.400.000,-. Untuk investasi pengembangan pembangunan gedung terminal pelabuhan Bolokselengkapnya akan diuraikan pada Tabel 1.
Tabel 1. Komponen Investasi Gedung Terminal Bolok
NO.  Jenis Investasi Biaya 1. Investasi awal Rp. 20.574.000.00 2. PPN 10% Rp.   2.057.400.00 3. Total Rp. 22.631.400.00
Prakiraan  laba  rugi  adalah  cara  untuk  melihat  profitabilitas  suatu  Usaha, yang  disusun secara sitematis. Prakiraan  laba  rugi  digunakan untuk  melihat besaran  keuntungan  atau  kerugian  yang  dialami oleh  perusahaan  dalam  kurun  waktu  tertentu  untuk  memperoleh  cash  flow  perusahaan  dengan metode langsung.
Berdasarkan perhitungan Ability to  Pay (ATP) dan Willingness to Pay (WTP) diperoleh bahwa rata- rata  pengguna  jasa  baik  itu  penumpang  dan pengantar yang menggunakan jasa penyeberangan  Kapal Ferry  di  Pelabuhan Bolok bersedia mengeluarkan dana lebih demi memperoleh fasilitas  yang  nyaman dan layak (ATP>WTP)  sesuai  dengan  Peraturan    Menteri Perhubungan  Republik  Indonesia  Nomor    PM 104 TAHUN  2017  Tentang  Penyelenggaraan Angkutan  Penyeberangan  sehingga  kenaikan pass masuk ke gedung terminal untuk mengakses  berbagai   fasilitas  berupa  ruang tunggu,  ruang  menyusui,  dan  tenant layak dinaikkan  sebesar  25%  dari  Rp.  5000,-  menjadi Rp.7.500,-  pada  saat  gedung  terminal  baru  mulai beroperasi.
Dalam  menghitung  proyeksi  keuangan  digunakan  asumsi  bahwa  pengerjaan  Pengembangan dilakukan  secara  bertahap,  yakni tahap  I    Gedung Terminal yang baru mulai beroperasi semester ke-2 tahun  2019 atau sekitar bulan Juli, Tahap II  Area Parkir yang diperkirakan  selesai  pertengan  2020,  dan Tahap  III  Gangway  pertengahan  2021.  Setelah  selesainya  pembanguanan  gedung  terminal penumpang mulai  dapat  dilakukan  strelisasi  terhadap  penumpang  maupun  pengantar  yang  menggunakan  area gedung    Terminal.  Dengan  mengunakan  cash  flowdapat  menjadi  dasar  perhitungan  analisis  kelayakan finansial dan mengetahui cash flow Terminal (sisa nilai penyusutan) yang mengambarkan estimasi sisa nilai buku tersebut sudah negatif berarti sebelum sampai umur ekonomis 20 Tahun berakhir investasi sudah kembali.Selengkapnya dapat dilihat pada Tabel 2. Prakiraan rugi laba dan cash flow.
Tabel 2.  Prakiraan Laba Rugi dan Cash Flow
Dan yang terakhir yakni analisis kelayakan finansial. Hasil perhitungan analisis kelayakan financial pengembangan  pelabuhan  Bolok  tanpa  pendapatan  penyeberangan  maka  diperoleh  nilai  untuk  kriteria kelayakan usaha dan analisis investasinya.
Tabel 3. Kelayakan Investasi Analisis Kelayakan Hasil Rekomendasi Analisis Usaha 1.  Payback Period (PP) 4 tahun 9 bulan Layak Analisis Investasi 1.  NPV Rp. 47.636.116.308,- Layak 2.  IRR 23% Layak
Dari    perolehan    data    dan    hasil    analisa    kelayakan    finansial    pada    pengembangan  dermaga penyeberangan    untuk    20    tahun    kedepan,    diperoleh    hasil    Nilai    NPV    yang    diperoleh  adalah 47.636.116.308,    yang  berarti  NPV  >  0,  maka  proyek  dinyatakan  ” Layak”,    Nilai IRR =  23 %    >  i  =12 %, yang artinya IRR  >  dari arus pengembalian (i) yang di inginkan (requirred rate of return), maka proyek dikatakan ”  Layak”, Hasil  dari perhitungan    payback period pada tahun  rencana pengembalian investasi yaitu  20 tahun  (k=20),  tahun 2038  modal  sudah kembali   ,  maka periode pengembalian investasi dapat dikatakan ” Layak”.

## 4. Kesimpulan
Nilai NPV 47.636.116.308,    yang  berarti  NPV  >  0,  maka  proyek  dinyatakan  ” Layak”,    Nilai IRR =  23 %    >  i  =12  %, yang artinya IRR  >  dari arus pengembalian (i) yang di inginkan (requirred rate of return), maka proyek dikatakan ”  Layak”, Hasil  dari perhitungan    payback period pada tahun  rencana pengembalian investasi  yaitu  20 tahun  (k=20),  tahun 2038  modal  sudah kembali   ,  maka periode pengembalian investasi dapat dikatakan ” Layak”..  Hasil  dari  perhitungan  payback period  pada  tahun  ke 20    (k=10)  yaitu    tahun    2038,    tahun    yang  menjadi    rencana    pengembalian  investasi    modal    telah kembali,maka  periode  pengembalian investasi  belum  memenuhi syarat dan  dapat  dikatakan  ” Layak”.
Jadi,  secara  keseluruhan  proyek pembangunan  pengembangan dermaga  penyeberangan Bolok   di Kabupaten    Kupang  Provinsi  Nusa  Tenggara  Timur    “Layak”    secara    finansial.    Namun  pembangunan dermaga  Bolok bukan  untuk  tujuan  profit  oriented, melainkan pemerintah mengharapkan bahwa  dengan adanya  dermaga  ini dapat memacu pertumbuhan ekonomi daerah  Kupang  dan kepulauan yang ada di provinsi NTT lainnya.

## Daftar Rujukan
Badan Pusat Statistik Kabupaten Kupang .2017.  Kecamatan Kupang Barat dalam Angka 2017. Badan Pusat Statistik Kabupaten Kupang.2017.  Kabupaten Kupang dalam Angka 2017. Dinas Perhubungan Provinsi NTT.  Peraturan Menteri  Perhubungan Republik  Indonesia  Nomor 75  Tahun 2013    Tentang  Standar    Biaya    Tahun    2014  di  Lingkungan  Kementerian  Perhubungan.    Dinas Perhubungan Provinsi NTT. 2017
Undang-undang Nomor 17 Tahun 2008 tentang Pelayaran Peraturan  Gubernur  NTT  no.  1  Tahun  2018  Tentang  Tarif  Angkutan  Penyeberangan  Lintas  Antar Kota/Kabupaten Dalam Provinsi Nusa Tenggara Timur
Peraturan Menteri Perhubungan no. 104 tahun 2017 tentang penyelenggaraan angkutan penyeberangan Peraturan Pemerintah No.  38  tahun  2007 Tentang  Pembagian  Urusan  Pemerintah antara  Pemerintah Daerah  Provinsi  dan Pemerintah Kabupaten/Kota.
Peraturan Pemerintah Nomor 26 Tahun 2008 tentang Rencana Tata Ruang Wilayah Nasional Soeharto, Iman.  1995 “Manajemen Proyek dari Konseptual Sampai Operasional”Penerbit Erlangga: Jakarta. Triton, P.B.  2005 “Manajemen Investasi Proyek” Penerbit Tugu Publiser: Yogyakarta Wulfram I.  Ervianto, 2005, Manajemen Proyek Konstruksi (Edisi Revisi), Andi Offset, Yogyakarta.