## THE EFFECT OF VOLUME AND NOMINAL OF E-MONEY TRANSACTIONS ON INFLATION IN INDONESIA
Ida Margareta Nainggolan 1 , Erna Garnia 2
1&2 Universitas Sangga Buana Yayasan Pendidikan Keuangan dan Perbankan Email: margaretha.fransisca68@gmail.com

## ABSTRACT
The increase in volume and nominal value of E-Money transactions during the Covid-19 pandemic was due to government policies to reduce the use of cash. This study aims to determine the effect of volume and nominal value of E-Money transactions on inflation in Indonesia. The population of this research is all transactions of E-Money products that have received permission from Bank Indonesia (BI) as of May 27, 2020. The sampling technique is using saturated sampling, where the entire population is used as the research sample. This study uses multiple linear regression with the data period January 2019 - August 2020. The results show that the volume and nominal value of E-Money transactions have a significant effect both partially and simultaneously on inflation in Indonesia. The implication of the research results is expected to become a reference for the relevant authorities in stabilizing the inflation rate.
Keywords : Nominal Transaction; Volume Transaction; E-Money; Inflation

## PENGARUH VOLUME DAN NOMINAL TRANSAKSI E-MONEY TERHADAP INFLASI DI INDONESIA

## ABSTRAK
Peningkatan  volume  dan  nominal  transaksi  E-Money  pada  masa  pandemi  Covid-19  dikarenakan  kebijakan pemerintah untuk  mengurangi pemakaian uang cash. Penelitian ini bertujuan mengetahui pengaruh  volume dan nominal transaksi E-Money terhadap inflasi di Indonesia. Populasi penelitian ini adalah seluruh transaksi produk E-Money yang telah mendapat izin dari Bank Indonesia (BI) per tanggal 27 Mei 2020. Teknik penentuan sampel adalah  menggunakan  sampling  jenuh,  dimana  seluruh  populasi  dijadikan  sampel  penelitian.  Penelitian  ini menggunakan  regresi  linier  berganda  dengan  periode  data  Januari  2019  –  Agustus  2020.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa volume dan nominal transaksi E-Money berpengaruh signifikan baik secara parsial maupun simultan terhadap inflasi di Indonesia. Implikasi hasil penelitian diharapkan dapat menjadi acuan untuk otoritas terkait dalam menstabilkan laju inflasi.
Kata Kunci : Nominal Transaksi; Volume Transaksi; E-Money ; Inflasi

## PENDAHULUAN
Badan Pusat Statistik (BPS) mendokumentasikan pola inflasi di Indonesia telah terganggu dikarenakan pandemi Covid-19. Pola pergerakan inflasi di Indonesia tercatat hingga Agustus 2020 bertolak belakang dengan tren yang terjadi pada 2019. Sebagai bukti terjadi deflasi sebesar 0,42% pada Juli 2020, deflasi yang terjadi 2 (dua) bulan setelah periode Ramadhan yaitu pada Mei 2020. Jika dibandingkan dengan pola pergerakan inflasi 2019, deflasi akan  terjadi  3(tiga)  bulan  setelah  periode  Ramadhan.  Deflasi  yang  terjadi  pada  September  2019  sebesar  0,1%. Melambatnya pertumbuhan uang beredar (M2) pada Ramadhan 2020 disebabkan penurunan aktivitas ekonomi.
Perlambatan konsumsi rumah tangga didorong oleh melemahnya daya beli, sejalan dengan peningkatan inflasi akibat kenaikan harga. Melemahnya daya beli tersebut tercermin dari  menurunnya  keyakinan konsumen atas kondisi ekonomi dan  melemahnya ekspektasi penghasilan  masyarakat. Akibat dari inflasi yang tidak stabil akan menciptakan ketidakpastian bagi pelaku ekonomi dalam mengambil keputusan yaitu baik dari segi konsumsi, investasi dan produksi, yang pada akhirnya akan menurunkan pertumbuhan ekonomi(Sunardi & Ula, 2017; Tim Penulis Laporan Triwulanan Bank Indonesia, 2015).
Konsumsi berpengaruh positif dan signifikan terhadap inflasi di Indonesia, hal tersebut mengindikasikan bahwa  inflasi  dipengaruhi  oleh  konsumsi.  Terjadinya  peningkatan  konsumsi  akan  menyebabkan  terjadinya peningkatan permintaan agregat. Sesuai dengan teori Demand-Pull Inflation, peningkatan Agregat Demand akan menyebabkan terjadinya peningkatan harga (Inflasi). Sebaliknya, penurunan Agregat Demand akan menyebabkan penurunan harga (Nur, 2012).
Jumlah uang beredar memberikan peran yang besar juga terhadap inflasi, dikarenakan peningkatan jumlah uang beredar dapat memberikan dampak pada peningkatan roda perekonomian yang akhirnya akan meningkatkan pendapatan  masyarakat  sehingga  akan  meningkatkan  pengeluarannya,  yang  berdampak  pada  peningkatan permintaan dan berujung pada inflasi(Hariyanti & Soeharjoto, 2020). Inflasi terjadi akibat pertambahan  volume uang  beredar  lebih  cepat  dibandingkan  pertambahan  output  yang  terjadi  dalam  perekonomian.  Pertambahan jumlah uang beredar yang tidak terkontrol dapat menyebabkan permintaan terhadap barang mengalami kenaikan tetapi tidak diimbangi dengan kenaikan jumlah barang/jasa, sehingga akan meningkatkan harga atas barang/jasa tersebut. Kenaikan harga yang secara terus menerus yang dapat menyebabkan inflasi (Rohaya & Wahid, 2014).
Bank Indonesia (BI) dengan pemerintah serta otoritas terkait untuk bekerjasama dan mengambil langkah bersama memantau, menilai, dan memitigasi dampak penyebaran virus Covid-19. Salah satu langkah pencegahan Covid-19, Bank Indonesia (BI) menghimbau agar melakukan disinfektan terhadap mata uang rupiah. Hal tersebut sejalan  dengan  rekomendasi  Badan  Kesehatan  Dunia  (WHO)  dan  Pemerintah  Indonesia  untuk  meminimalisir penyebaran virus Covid-19, salah satunya dengan membatasi penggunaan uang tunai dalam aktivitas sehari-hari.
Layanan  untuk  mendukung  kebijakan  pemerintah  terkait  mengurangi  penggunaan  uang  tunai  dalam aktivitas sehari-hari. Bank Indonesia telah mengeluarkan izin kepada 51 penyelenggara E-Money per tanggal 27 Mei 2020. Dari data Bank Indonesia (BI), selama 2019 transaksi E-Money dan dompet digital mencapai 5,22 miliar transaksi dengan nominal transaksi sebesar Rp 145,16 triliun. Pencapaian tersebut mengalami peningkatan yang signifikan bila dibandingkan transaksi pada periode 2018 yaitu 2,92 miliar transaksi dengan nominal transaksi Rp 47,19 triliun. Jika dibandingkan dengan tahun 2020, Bank Indonesia (BI) mencatat aktivitas pembayaran digital sepanjang Januari 2020 sudah mencapai lebih dari 457 juta transaksi dengan nominal transaksi sebesar Rp 15,87 triliun. Jika  diasumsikan  pencapaian  pada  Januari  2020  saja,  perkiraan  transaksi  pada  sepanjang  tahun  ini  bisa mencapai  5,4  miliar  transaksi  dengan  nominal  transaksi  sebesar  Rp180  triliun.  Namun  asumsi  tersebut diperkirakan tidak tercapai, dikarenakan bulan Maret 2020 Indonesia dilanda pandemi Covid-19.
E-money merupakan  perwujudan  dari  sistem  perbankan  modern  yang  menggunakan  alat  pembayaran dengan menggunakan kartu atau aplikasi yang sudah ada terhubung ke rekening bank. Setiap tahun pengguna E- Money meningkat  secara  signifikan,  namun  peningkatan  tersebut  tidak  diiringi  dengan  peningkatan  dalam transaksi  yang  dilakukan  menggunakan E-Money .  Tahun  2018,  tercatat  bahwa  pengguna E-Money hanya  aktif 35%(Octabriyantiningtyas et al., 2019).
Meningkatnya penggunaan E-Money dari tahun ke tahun didukung oleh E-Commerce dan fasilitas umum lainnya yang memberikan layanan pembayaran dengan E-Money. Serta didukung dengan banyaknya pihak yang menerbitkan  produk E-Money . E-Money disukai  masyarakat  karena  mempunyai  beberapa  manfaat  yaitu  lebih nyaman dan mudah untuk pemakaiannya, dapat dilakukan untuk beberapa transaksi, tidak diharuskan membuka rekening bank, tidak membawa uang tunai, dan mengurangi tingkat uang palsu (Rahmayuni, 2018).
Pertumbuhan E-Money memiliki  pengaruh  yang  positif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap  inflasi  di Indonesia.  Hal  ini  disebabkan  karena  transaksi  pembayaran  menggunakan E-Money belum  dikenal  oleh masyarakat  Indonesia  secara  luas.  Sehingga  pengguna E-Money kurang  maksimal  dibandingkan  dengan penggunaan uang tunai. Selain itu juga E-Money tidak dapat mempengaruhi inflasi secara langsung. Penggunaan E-Money akan  mempengaruhi  jumlah  uang  beredar  kemudian  akan  berpengaruh  terhadap  laju  inflasi.  Sifat E- Money yang mudah, cepat dan praktis tersebut memudahkan masyarakat dalam bertransaksi, jumlah uang beredar pada  masyarakat pun akan  meningkat, hal tersebut sangat  memungkinkan dalam peningkatan tingkat konsumsi masyarakat. (Zunaitin et al., 2017).
Berdasarkan fenomena saat ini jika dibandingkan dengan teori yang relevan dan penelitian sebelumnya yang hanya meneliti E-Money dengan dimensi jumlah instrumen, sehingga belum terdapat penelitian yang meneliti E-Money dengan dimensi volume dan nominal transaksi. Dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh volume dan nominal  transaksi E-Money terhadap  inflasi  di  Indonesia  pada  masa  pandemik  Covid-19.  Untuk  itu,  perlu dilakukan penelitian terkait hal tersebut. Sehingga pihak otoritas terkait dapat segera mengatasi masalah dengan membuat kebijakan yang tepat.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Inflasi
Inflasi  adalah  kecenderungan  naiknya  harga  barang  dan  jasa  pada  umumnya  yang  berlangsung  secara  terus menurus. Jika harga barang dan jasa di dalam negeri meningkat, maka inflasi mengalami kenaikan. Naiknya harga barang dan jasa tersebut menyebabkan turunnya nilai uang. Dengan demikian, inflasi dapat juga diartikan sebagai penurunan nilai uang terhadap nilai barang dan jasa secara umum(Badan Pusat statistik, 2020).
Indeks  Harga  Konsumen  (IHK)  adalah  Indeks  yang  menghitung  rata-rata  perubahan  harga  dari  suatu paket barang dan jasa yang dikonsumsi oleh rumah tangga dalam kurun waktu tertentu. IHK merupakan indikator yang digunakan untuk  mengukur tingkat inflasi. Perubahan  IHK dari waktu  ke  waktu  menggambarkan tingkat kenaikan (inflasi) atau tingkat penurunan (deflasi) dari barang dan jasa(Badan Pusat statistik, 2020).
Menurut  Pristyadi  &  Sukaris  (2019:4),  Inflasi  bukanlah  masalah  yang  terlalu  berarti  apabila  keadaan tersebut diiringi oleh tersedianya komoditi yang diperlukan secara cukup dan dibarengi dengan naiknya tingkat pendapatan yang lebih besar daripada persentasi tingkat inflasi tersebut (daya beli meningkat lebih besar daripada tingkat inflasi). Akan tetapi jika biaya produksi untuk menghasilkan komoditi semakin tinggi yang menyebabkan harga jualnya juga menjadi relatif tinggi sementara di sisi lain tingkat pendapatan masyarakat relatif tetap, maka barulah inflasi ini menjadi sesuatu yang “membahayakan” apalagi bila berlangsung dalam waktu yang relatif lama dengan porsi berbanding terbalik antara tingkat inflasi terhadap tingkat pendapatan atau daya beli.  Adakalanya tingkat inflasi meningkat dengan tiba-tiba atau wujud sebagai akibat suatu peristiwa tertentu yang berlaku di luar ekspektasi pemerintah, misalnya efek dari pengurangan nilai uang (depresiasi nilai uang) yang sangat besar atau ketidakstabilan politik. Menghadapi masalah inflasi yang bertambah cepat ini pemerintah akan menyusun langkah- langkah yang bertujuan agar kestabilan harga-harga dapat diwujudkan kembali. Berdasarkan kepada sumber atau penyebab  kenaikkan  harga-harga  yang  berlaku,  inflasi  biasanya  dibedakan  kepada  tiga  bentuk  (Pristyadi  & Sukaris, 2019) yaitu: (1) Inflasi tarikan permintaan. Inflasi ini terjadi pada masa perekonomian berkembang pesat. Kesempatan kerja yang tinggi menciptakan tingkat pendapatan yang tinggi selanjutnya menimbulkan pengeluaran yang  melebihi  kemampuan  ekonomi  mengeluarkan  barang  dan  jasa  sehingga  menimbulkan  inflasi.  (2)  Inflasi desakan biaya. Inflasi desakan biaya terjadi dalam masa perekonomian berkembang dengan pesat ketika tingkat pengangguran  adalah  sangat  rendah.  (3)  Inflasi  Impor.  Inflasi  yang  impor  atau Imported  Inflation merupakan kenaikan  harga  yang  sangat  mempengaruhi  oleh  tingkat  harga-harga  yang  terjadi  pada  barang-barang  yang diimpor, sehingga kenaikan harga barang-barang tersebut akan berdampak terhadap kenaikan harga barang-barang dalam negeri

## E-Money
Menentukan  besar  kecilnya  pengeluaran  konsumsi  didasarkan  besar  kecilnya  tingkat  pendapatan  masyarakat. Namun  selain  pendapatan,  sesungguhnya  konsumsi  juga  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  seperti  tingkat  kekayaan, sosial ekonomi, tingkat harga, selera, tingkat bunga, dan lain-lain (Pristyadi & Sukaris, 2019).
Keyness  dalam  bukunya  yang  berjudul The  Genereal  Theory  of  Employment,  Interest  and  Money, terdapat  hubungan  antara  konsumsi  dan  pendapatan.  Keynes  mengatakan  bahwa  ada  pengeluaran  konsumsi minimum yang harus dilakukan oleh masyarakat dan pengeluaran konsumsi akan meningkat dengan bertambahnya penghasilan (Pristyadi & Sukaris, 2019). Disamping variabel pendapatan, analisis Keynes juga membagi variabel bukan pendapatan menjadii dua yaitu: (1) Faktor-faktor subyektif, misal: iklan, dan daya tarik barang. (2) Faktor- faktor  objektif,  misal:  distribusi  pendapatan,  cara  pembayaran  yang  digunakan  dan  aktiva-aktiva  yang  semua berpengaruh terhadap konsumsi.
Uang Elektronik ( Electronic Money / E-Money ) didefinisikan sebagai alat pembayaran yang memenuhi unsur-unsur,  yaitu  diterbitkan  atas  dasar  nilai  uang  yang  disetor  terlebih  dahulu  kepada  penerbit.  Nilai  uang disimpan  secara  elektronik  dalam  suatu  media  seperti server atau chip dan  nilai E-Money yang  di  kelola  oleh penerbit  bukan  merupakan  simpanan  sebagaimana  dimaksud  dalam  undang-undang  yang  mengatur  mengenai perbankan. Uang Elektronik ( Electronic Money/E-Money) memiliki nilai tersimpan (stored-value) atau prabayar (prepaid) dimana  sejumlah  nilai  uang  disimpan  dalam  suatu  media  elektronis  yang  dimiliki  seseorang.  Media tersebut  dapat  berupa server atau chip . Server  Based merupakan E-Money dengan  media  penyimpanan  berupa server ,  sedangkan Chip  Based merupakan E-Money dengan  media  penyimpanan  berupa chip (Bank  Indonesia, 2018). Produk E-Money yang telah mendapat izin dari Bank Indonesia (BI) per tanggal 27 Mei 2020 dapat dilihat pada tabel 1.
Tabel 1. Data E-Money Server Based Dan Chip Based Terdaftar Di Bank Indonesia
Server 1. MYNT E-Money 2. Sakuku
3. Rekening Ponsel
4. Jakarta One (JakOne)
5. Mandiri e-Cash
6. Mega Virtual
7. UnikQu
8. Nobu e-Money
9. BBM Money
10. T Bank
11. Finpay Money (d/h Mobile Cash)
12. Imkas (d/h PayPro d/h Dompetku)
13. DokuPay
14. Skye Mobile Money
15. Flexy Cash
16. T-Cash
17. XL Tunai
18. Uangku 19. Gopay 20. Truemoney 21. Dana (d/h Unik) 22. Dooet
23. Gudang Voucher
24. Speed Cash
25. OVO Cash
26. iSaku
27. Paytren 28. KasPro (d/h PayU) 29. Bluepay
30. Cash 31. Ezeelink 32. M-Bayar 33. DUWIT 34. SHOPEEPAY 35. Simas E-Money 36. OttoCash 37. LinkAja 38. Zipay 39. PACCash 40. PAYDIA 41. NETzme 42. Hasanahku 43. Spinpay 44. Paprika 45. AstraPay 46. One Wallet 47. Yourpay 48. Edupay 49. DigiCash Chip 1. Flazz BCA 2. JakCard Bank DKI
3. E-Money Mandiri
4. Mega Cash
5. Tap Cash BNI
6. Nobu e-Money
7. Brizzi BRI 8. SkyeCard 9. iVasCard 10. Tap Izy 11. BSB Cash 12. KMT 13. MTT
Sumber: Data dari situs Bank Indonesia (www.bi.go.id), Agustus 202
Volume Transaksi E-Money Volume  Transaksi E-Money adalah  jumlah  transaksi  pembelanjaan  yang  dilakukan  dengan  menggunakan  uang elektronik pada periode tertentu(Bank Indonesia, 2018).
Nominal Transaksi E-Money Nominal  Transaksi E-Money adalah  nilai/nominal  dari  transaksi  pembelanjaan  yang  dilakukan  dengan menggunakan uang elektronik pada periode tertentu (Bank Indonesia, 2018).

## Hipotesis
Meningkatnya penggunaan E-Money dari tahun ke tahun didukung oleh E-Commerce dan fasilitas umum lainnya yang  memberikan  layanan  pembayaran  dengan E-Money .  Serta  didukung  dengan  banyaknya  pihak  yang menerbitkan  produk E-Money . E-Money disukai  masyarakat  karena  mempunyai  beberapa  manfaat  yaitu  lebih nyaman dan mudah untuk pemakaiannya, dapat dilakukan untuk beberapa transaksi, tidak diharuskan membuka rekening bank, tidak membawa uang tunai, dan mengurangi tingkat uang palsu (Rahmayuni, 2018).
Penggunaan E-Money akan  mempengaruhi jumlah uang beredar kemudian akan berpengaruh terhadap laju inflasi. Sifat E-Money yang mudah, cepat dan praktis tersebut memudahkan masyarakat dalam bertransaksi, jumlah uang beredar pada masyarakat pun akan meningkat, hal tersebut sangat memungkinkan dalam peningkatan tingkat konsumsi masyarakat. (Zunaitin et al., 2017).
Berdasarkan teori yang relevan dan penelitian sebelumnya  maka hipotesis  awal yang digunakan dalam penelitian ini adalah volume dan nominal transaksi E-Money berpengaruh positif dan signifikan terhadap inflasi di indonesia.

## Kerangka Pemikiran
Berdasarkan beberapa teori dan penelitian sebelumnya maka kerangka pemikiran pada penelitian ini dapat dilihat pada gambar 1.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan regresi linier berganda. Sumber data penelitian berasal dari web resmi Bank Indonesia (BI). Periode data dari Januari 2019 – Agustus 2020. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah inflasi sedangkan variabel  bebas  adalah  volume  dan  nominal  transaksi E-Money .  Populasi penelitian ini  adalah  seluruh  transaksi produk E-Money yang telah mendapat izin dari Bank Indonesia (BI) per tanggal 27 Mei 2020. Teknik penentuan sampel  adalah  menggunakan  sampling  jenuh,  dimana  seluruh  populasi  dijadikan  sampel  penelitian.  Data  yang digunakan  adalah  inflasi,  volume  transaksi  dan  nominal  transaksi E-Money yang  diberikan  izin  oleh  Bank Indonesia (BI) per tanggal 27 Mei 2020 dapat dilihat pada tabel 2.
Tabel 2. Data Volume Transaksi E-Money , Nominal Transaksi E-Money Dan Inflasi Bulan Volume Transaksi E-Money Nominal Transaksi E-Money* Inflasi Jan-19 274.687.548 5.817.363 2,82% Feb-19 294.101.832 5.970.262 2,57% Mar-19 423.743.628 8.956.978 2,48% Apr-19 451.650.065 10.671.171 2,83% Mei-19 422.602.216 12.815.686 3,32% Jun-19 393.695.970 11.874.500 3,28% Jul-19 476.037.115 12.939.443 3,32% Agu-19 492.317.016 12.878.103 3,49% Sep-19 490.218.726 13.820.413 3,39% Okt-19 509.716.339 16.370.715 3,13% Nov-19 482.734.395 16.080.701 3,00% Des-19 515.195.069 16.970.133 2,72% Jan-20 457.944.919 15.872.433 2,68% Feb-20 431.467.683 15.178.625 2,98% Mar-20 401.008.518 15.036.070 2,96% Apr-20 324.878.568 17.552.119 2,67% Mei-20 298.187.348 15.033.708 2,19% Jun-20 339.894.945 14.955.261 1,96% Jul-20 381.575.295 16.099.556 1,54% Agu-20 386.709.282 17.230.547 1,32%
Sumber: Data dari situs Bank Indonesia (www.bi.go.id), Agustus 2020 *Nominal (X2) dalam juta rupiah
Pengolahan data menggunakan Software Olah Data E-Views. Model persamaan yang digunakan adalah sebagai berikut:
Inflasi =  𝛼 +  𝛽 1 VT +   𝛽 2 NT + ε ……… (1)
Dimana 𝛼 adalah  konstanta  dan 𝛽 1 dan𝛽 2 adalah  koefisien  regresi,  VT  adalah  volume  transaksi,    NT adalah nominal transaksi dan ε adalah variabel pengganggu (error term). Pengujian hipotesis pada penelitian ini menggunakan hasil estimasi dengan melihat nilai estimasi uji t, uji F dan koefisien determinasi. Penelitian ini juga akan  menguji  model  regresi  berganda  dengan  uji  asumsi  klasik  (Uji  Normalitas,  Uji  Autokorelasi,  Uji Multikolinearitas dan Uji Heteroskedastisitas).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda, uji asumsi klasik dan uji hipotesis, dimana uji hipotesis pada penelitian ini melihat dugaan terhadap ada tidaknya hubungan secara signifikan antara volume dan nominal transaksi E-Money terhadap inflasi di Indonesia pada periode Januari 2019 – Agustus 2020. Hasil estimasi regresi linear berganda dapat dilihat dalam tabel 3.
Hasil  Penelitian  menujukkan  bahwa  dengan  menggunakan  signifikansi  α  (0,05),  diperoleh  prob.  lebih kecil dari 0,05 sehingga dapat dikatakan bahwa  volume dan nominal transaksi E-Money berpengaruh signifikan terhadap  inflasi.  Volume  transaksi  berpengaruh  positif  namun  untuk  nominal  transaksi  berpengaruh  negatif. Berikut adalah hasil persamaan analisis regresi berganda pada penelitian ini:
      NT VT Inflasi
394942 , 0 845122 , 0 90805 , 13 ……… (1)
Tabel 3. Hasil Analisis Regresi Berganda Dependent Variable: INFLASI Method: Least Squares Date: 10/13/20   Time: 15:20 Sample: 2019M01 2020M08
Included observations: 20 Variable Coefficient Prob. C -13.90805 0.0164 VOLUME 0.845122 0.0117 NOMINAL -0.394942 0.0430 Sumber: Data diolah dengan E-Views

## Uji Asumsi Klasik
Uji Asumsi klasik dilakukan untuk menguji  model regresi yang digunakan dalam penelitian ini layak atau tidak. Pengujian  asumsi  klasik  dilakukan  setelah  model  regresi  diestimasi,  bukan  sebelum  model  regresi  diestimasi, dikarenakan  pengujian  asumsi  klasik  membutuhkan  data  residual  model  yang  didapat  setelah  model  terbentuk. Hasil uji asumsi klasik pada penelitian ini dapat dilihat pada tabel 4. Dapat disimpulkan  bahwa  model analisis regresi  berganda  pada  penelitian  ini  terbebas  dari  multikolinearitas,  autokorelasi,  heteroskedastisitas  dan residualnya berdistribusi normal.

## Tabel 4. Hasil Uji Asumsi Klasik
Uji Diagnosis Test Kriteria Output hitung Prob. Ket Normalitas Jarque-Berra Prob.<0.05 5.238803 0.072846 0.072846>0.05 (*) Autokorelasi Durbin-Watson DU> 1,54 4-DU< 2,46 2.182978 - 1,54<2.182978 2.182978<2,46 (*) Multikolinieritas Korelasi Parsial X1 dan X2 ≤ 0.9 0.475823 - 0.475823 ≤ 0.9 (*) Heteroskedastisitas White Prob. > 0.05 3.671645 0.1595 0.1595> 0.05 (*)
Sumber: Data diolah dengan E-Views
(*)Data lolos uji asumsi klasik

## Pengujian Hipotesis
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini  mengunakan  Uji t (Uji  regresi secara parsil),  Uji F (Uji regresi secara simultan) dan Koefisien determinasi. Hasil pengujian hipotesis dapat dilihat pada tabel 5.Hasil pengujian hipotesis menujukkan bahwa  volume dan nominal transaksi E-Money berpengaruh signifikan baik secara parsial  maupun simultan terhadap inflasi. Secara simultan volume dan nominal transaksi E-Money mempengaruhi inflasi sebesar 34,33%, dan sisanya sebesar 65,67% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti.
Tabel 5. Hasil Uji t, Uji F dan Koefisien Determinasi
Uji Diagnosis Prob. Uji t (X1) 0.0117 Uji t (X2) 0.0430 Uji F 0.028019 Koefisien Determinasi 0.343329 Sumber: Data diolah dengan E-Views

## Pembahasan
Pengaruh Volume Transaksi E-Money terhadap Inflasi Volume  transaksi E-Money adalah  jumlah  transaksi  pembelanjaan  yang  dilakukan  dengan  menggunakan  uang elektronik pada periode tertentu. Selama tahun 2019, volume transaksi dengan menggunakan E-Money mengalami tren  meningkat  berbanding  terbalik  pada  tahun  2020.  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  volume  transaksi E- Money berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  inflasi.  Hal  ini  dapat  dilihat  pada  saat  volume  transaksi E- Money mengalami  penurunan  selama  tahun  2020,  inflasi  juga  mengalami  penurunan  hingga  1,32%  di  Agustus 2020. Sejalan dengan penelitian Nur (2012), bahwa konsumsi berpengaruh positif dan signifikan terhadap inflasi
di  Indonesia.  Hal  tersebut  mengindikasikan  bahwa  inflasi  dipengaruhi  oleh  konsumsi.  Terjadinya  peningkatan konsumsi  akan  menyebabkan  terjadinya  peningkatan  permintaan  agregat.  Sesuai  dengan  teori Demand-Pull Inflation, peningkatan Agregat  Demand akan  menyebabkan  terjadinya  peningkatan  harga  (Inflasi).  Sebaliknya, penurunan Agregat  Demand akan  menyebabkan  penurunan  harga(deflasi).  Sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Rohaya  &  Wahid  (2014)  menyatakan  bahwa  inflasi  terjadi  akibat  permintaan  terhadap  barang mengalami  kenaikan  tetapi  tidak  diimbangi  dengan  kenaikan  jumlah  barang/jasa,  sehingga  akan  meningkatkan harga atas barang/jasa tersebut. Kenaikan harga yang secara terus menerus yang dapat menyebabkan inflasi.
Pengaruh Nominal Transaksi E-Money terhadap Inflasi Nominal  transaksi E-Money adalah  nilai/nominal  dari  transaksi  pembelanjaan  yang  dilakukan  dengan menggunakan  uang  elektronik  pada  periode  tertentu.  Pada  tahun  2020,  Nominal  transaksi E-Money yang meningkat berbanding terbalik dengan inflasi yang mengalami penurunan (deflasi). Hasil Penelitian tidak sesuai dengan hipotesis menunjukkan bahwa nominal transaksi E-Money berpengaruh negatif dan signifikan terhadap inflasi. Peningkatan konsumsi yang diindikasi dari nominal transaksi E-Money yang meningkat pada saat pandemi Covid-19.  Faktor  yang  merubah  pola  konsumsi  masyarakat  adalah  cara  pembayaran  yang  digunakan  dalam bertransaksi dengan menggunakan E-Money.
Hasil penelitian tidak sesuai dengan hipotesis, dapat disebabkan oleh penurunan jumlah uang beredar. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hariyanti  &  Soeharjato  (2020)  menyatakan  bahwa  jumlah  uang  beredar memberikan  peran  yang  besar  juga  terhadap  inflasi,  dikarenakan  peningkatan  jumlah  uang  beredar  dapat memberikan  dampak  pada  peningkatan  roda  perekonomian  yang  akhirnya  akan  meningkatkan  pendapatan masyarakat  sehingga  akan  meningkatkan  pengeluarannya,  yang  berdampak  pada  peningkatan  permintaan  yang berujung pada inflasi. Hal ini didukung juga penelitian yang dilakukan oleh Tim Penulis Laporan Triwulan Bank Indonesia (2015), menyatakan bahwa perlambatan konsumsi rumah tangga didorong oleh melemahnya daya beli, sejalan  dengan  peningkatan  inflasi  akibat  kenaikan  harga.  Melemahnya  daya  beli  tersebut  tercermin  dari menurunnya keyakinan konsumen atas kondisi ekonomi dan melemahnya ekspektasi penghasilan masyarakat.
Pengaruh Volume Dan Nominal Transaksi E-Money terhadap Inflasi Hasil  penelitian  menujukkan  bahwa  volume  dan  nominal  transaksi E-Money secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap inflasi. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Rahmayuni (2018) bahwa meningkatnya penggunaan E-Money dari tahun ke tahun didukung oleh E-Commerce dan fasilitas umum lainnya yang  memberikan  layanan  pembayaran  dengan E-Money. Serta  didukung  dengan  banyaknya  pihak  yang menerbitkan  produk E-Money . E-Money disukai  masyarakat  karena  mempunyai  beberapa  manfaat  yaitu  lebih nyaman dan mudah untuk pemakaiannya, dapat dilakukan untuk beberapa transaksi, tidak diharuskan membuka rekening bank, tidak membawa uang tunai, dan mengurangi tingkat uang palsu.
Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Zunaitin  et  al  (2017)  dalam  penelitian pengaruh E-Money terhadap inflasi di Indonesia, menyatakan bahwa pertumbuhan E-Money memiliki pengaruh yang positif tetapi tidak signifikan terhadap inflasi di Indonesia. Hal ini disebabkan karena transaksi pembayaran menggunakan E-Money belum  dikenal  oleh  masyarakat  Indonesia  secara  luas.  Sehingga  pengguna E-Money kurang  maksimal  dibandingkan  dengan  penggunaan  uang  tunai.  Hal  ini  didukung  pula  oleh  penelitian Octabriyantiningtyas  et  al  (2019)  bahwa  setiap  tahun  pengguna E-Money meningkat  secara  signifikan,  namun peningkatan tersebut tidak diiringi dengan peningkatan dalam transaksi yang dilakukan menggunakan E-Money . Tahun 2018, tercatat bahwa pengguna E-Money hanya aktif 35%

## PENUTUP
Berdasarkan  hasil  penelitian  pengaruh  volume  dan  nominal  transaksi E-Money terhadap  inflasi  di  Indonesia. Penelitian  dilakukan  dengan  menggunakan  data  inflasi,  volume  dan  nominal  transaksi E-Money pada  periode Januari  2019  –  Agustus  2020,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  volume  dan  nominal  transaksi E-Money berpengaruh  terhadap  inflasi  baik  secara  parsial  maupun  secara  simultan.  Sehingga  disarankan  agar  dilakukan pemantauan terkait peningkatan yang signifikan terhadap penggunaan E-Money oleh otoritas terkait, dikarenakan hal tersebut berpengaruh terhadap peningkatan inflasi di Indonesia. Implikasi hasil penelitian diharapkan dapat menjadi acuan untuk otoritas terkait dalam menstabilkan laju inflasi.

## DAFTAR RUJUKAN
Badan Pusat statistik. (2020). Konsep Inflasi . https://www.bps.go.id. Bank  Indonesia.  (2018). Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor  20/6/PBI/2018  tentang  Uang  Elektronik . https://www.bi.go.id.
Hariyanti,  D.,  &  Soeharjoto.  (2020).  Pengaruh  Ekonomi  Global  dan  Domestik  Terhadap  Inflasi  di  Indonesia.
Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri , 5 (1), 64–76. https://doi.org/10.30737/ekonika.v5i1.453
Nur, E. M. (2012). Konsumsi Dan Inflasi Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi , 1 (1), 55–77.
Octabriyantiningtyas, D., Suryani, E., & Jatmiko, A. R. (2019). Modeling Customer Satisfaction with the Service
Quality of E-Money in Increasing Profit of PT. Telekomunikasi Indonesia. Procedia Computer Science , 161 , 943–950. https://doi.org/10.1016/j.procs.2019.11.203 Pristyadi, B., & Sukaris. (2019). Pengantar Teori Ekonomi Makro (1st ed.). Indomedia Pustaka. Rahmayuni, S. (2018). Pengaruh E-Money dan E-Commerce Terhadap Tingkat Inflasi. Jurnal Sebatik , 148–152. Rohaya,  R.,  &  Wahid,  N.  A.  (2014). Pengaruh  Stabilitas  Uang  Kertas  Terhadap  Inflasi  Ditinjau Menurut Fiqh Muamalah. Jurnal Ekonomi Dan Keuangan Islam , 3 (1), 56–79. https://doi.org/10.22373/share.v3i1.1055 Sunardi, N., & Ula, L. N. R. (2017). Pengaruh BI Rate, Inflasi Dan Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi) , 1 (2), 27–41.
Tim  Penulis  Laporan  Triwulanan  Bank  Indonesia.  (2015).  Analisis  Triwulanan :  Perkembangan  Moneter,
Perbankan  dan  Sistem  Pembayaran,  Triwulanan  IV  -  2014. JOURNAL  BULETIN  OF  MONETARY ECONOMICS AND BANKING , 17 (3), 261–278.
Zunaitin, E., W, R. N., & P, F. W. (2017). Pengaruh E-money Terhadap Inflasi di Indonesia. Journal Ekuilibrium , II (1), 18–23.