## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Volume 7, No 2 (2023), September, 1209-1217 Online ISSN: 2597-8829, DOI: 10.33087/ekonomis.v7i2.1045

## Pengaruh Likuiditas, Leverage terhadap Profitabilitas dimoderasi Ukuran Perusahaan pada Sub Sektor Perusahaan Pertambangan Batu Bara
Saphiera Arsyida Pusaka, Nurjanti Takarini Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Correspondence: saphieraarsyida0810@gmail.com, yayannurjanti.em@upnjatim.ac.id

## ABSTRAK
Profitabilitas  merupakan  ukuran  perusahaan  dalam  mencapai  kesuksesan,  semakin  banyak  profit  yang dihasilkan  maka  semakin  sukses  perusahaan  tersebut.  Namun  terdapat  fenomena  yang  menunjukkan  bahwa profit perusahaan pertambangan batu bara mengalami penurunan, hal ini dapat diteliti melalui laporan keuangan yang  dimana  likuiditas  dan  leverage  yang  ada  menunjukkan  fenomena  yang  diduga  menyebabkan  penurunan pada  profitabilitas  perusahaan.  kedua  komponen  tersebut  juga  dapat  dipengaruhi  dari  kondisi  ukuran perusahaanya.  Maka  dari  itu,  Penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  likuiditas  dan  leverage terhadap  profitabilitas  secara  parsial  serta  untuk mengetahui  bagaimana  ukuran  perusahaan  dapat  memoderasi pengaruh likuiditas dan leverage terhadap profitabilitas perusahaan secara parsial. Populasi dalam penelitian ini sebanyak  24  perusahaan  sub  sektor  pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2019-2021 dengan jumlah sampel penelitian sebanyak 21 perusahaan. Metode pengambilan data  menggunakan purposive  sampling  dan  metode  penelitian  ini  menggunakan  moderated  analysis  regression  (MRA).  Hasil penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  likuditas  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  sedangkan  leverage berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  dan  ukuran  perusahaan  dapat  memoderasi  pengaruh  likuiditas  dan leverage terhadap profitabilitas secara parsial.
Kata kunci : leverage , likuiditas, profitabilitas, ukuran perusahaan

## ABSTRACT
Profitability is a measure of a company's success, the more profit it generates, the more successful the company will  be.  However,  there  is  a  phenomenon  that  indicates  that  the  profits  of  coal  mining  companies  have decreased,  this  can  be  examined  through  financial  reports  where  the  existing  liquidity  and  leverage  show phenomena  that  are  suspected  of  causing  a  decrease  in  company  profitability.  Both  of  these  components  can also be influenced by the size of the company. Therefore, this research was conducted to determine the effect of liquidity  and  leverage  on  profitability  partially  and  to  find  out  how  company  size  can  partially  moderate  the effect of liquidity and leverage on company profitability. The population in this study were 24 coal mining sub- sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  for  the  2019-2021  period  with  a  total  sample  of  21 companies.  The  data  collection  method  used  purposive  sampling  and  this  research  method  used  moderated analysis regression (MRA). The results of this study indicate that liquidity has a negative effect on profitability while leverage has a positive effect  on profitability and firm size can partially moderate the effect of liquidity and leverage on profitability.
Keywords : leverage, liquidity, profitability, company size

## PENDAHULUAN
Batu  bara  merupakan  bahan  bakar  fosil  dan  juga  merupakan  bahan  bakar  penting  untuk pembangkitan  listrik.  Batu  bara  juga  berfungsi  sebagai  bahan  bakar  pokok  untuk  memproduksi  baja dan  semen.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  batu  bara  merupakan  sesuatu  yang  penting  untuk  suatu perusahaan  lainnya  yang  menggunakannya  sebagai  bahan  bakarnya,  namun  terdapat  sebuah  berita yang  menyatakan  bahwa  produksi  batu  bara  tidak  memenuhi  target  yakni  dengan  target  yang diharapkan  sebesar  625  juta  ton  dan  juga  pada  realisasi  DMO  ( Domestic  Market  Obligation ) mengalami penurunan, namun target yang dicapai hanya sebesar 560 juta ton pada tahun 2021 hal ini disebabkan  oleh  badai  la  nina  yang  menggangu  aktivitas  pertambangan.  Namun  jika  dibandingkan dengan  capaian  produksi  pada  tahun  2019  hingga  2020  tentunya  mengalami  peningkatan  yakni sebesar 550 juta ton dan 557,54 juta ton, Namun disisi lain adanya realisasi ekspor yang berfluktuasi pada tahun 2019 hingga 2021 sebesar 454,50 juta ton; 305,77 juta ton dan 435 juta ton. Hal ini terjadi karena  adanya  larangan  ekspor  yang  diakibatkan  oleh  cadangan  yang  menipis,  negara  maju  mulai
mengabaikan  bahan  bakar  fosil  untuk  memenuhi  kebijakan  iklim,  dan  dengan  terjadinya  pandemi covid sehingga negara tujuan ekspor melakukan pembatasan impor.
Adanya fenomena ini akan menyebabkan penurunan pada profit perusahaan yang merupakan laba optimal yang telah ditargetkan perusahaan. dan pada hakikatnya sebuah laba merupakan alat ukur utama  yang  menunjukkan  kesuksesan  perusahaan.  untuk  itu  perusahaan  harus  bisa  memaksimalkan laba yang akan diperoleh dengan berbagai cara dan salah satunya yakni dengan mengevaluasi keadaan perusahaan  dengan  laporan  keuangan  yang  dimiliki.  Dalam  laporan  keuangan  yang  dimiliki perusahaan  ini  dapat  dilihat  dari  beberapa  sisi  seperti  likuiditas  yang  mengalami  peningkatan  dan profitabilitas  menurun,  menurut  trade  off  theory  tingkat  likuiditas  bertentangan  dengan  profitabilitas dikarenakan adanya cadangan kas yang menganggur dan tidak optimal dalam pendanaan operasional perusahaan  menyebabkan  profitabilitas  menurun  (Ramadanti  dan  Meiranto,  2015).  Likuiditas merupakan  rasio  yang  memperlihatkan  hubungan  antara  kas  dan  asset  lancar  perusahaan  lainnya dengan liabilitas lancarnya. jenis rasio likuiditas yang digunakan perusahaan antara lain current ratio, quick  ratio (rasio  cepat),  rasio  kas,  rasio  perputaran  kas  (Brigham  &  Houston,  2019).  Profitabilitas merupakan  kemampuan  sebuah  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  pada  tingkat  penjualan aset  dan  modal  saham  tertentu  (Hanafi,  2016).  Rasio  profitabilitas  dapat  memberikan  tingkat efektivitas  manajemen  suatu  perusahaan  yang  ditunjukkan  oleh  laba  yang  telah  diperolah  dari  hasil penjualan serta pendapatan investasi (Kasmir, 2019).
Rasio  profitabilitas  dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan return  on  asset (ROA)  yang merupakan  ukuran  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dengan  semua  aktiva  yang dimiliki  oleh  suatu  perusahaan.  ROA  juga  penting  bagi  pihak  manajemen  untuk  mengevaluasi efektivitas serta efisiensi perusahaan dan mengelola seluruh aktiva perusahaan (Sudana, 2015). Selain itu,  terdapat  leverage  yang  mengalami  fluktuasi  menyebabkan  perusahaan  dalam  mendapatkan pendanaan  kegiatan  operasional  berasal  dari  hutang  juga  tidak  menentu  yang  dimana  pendanaan berasal  dari  hutang  nantinya  memiliki  manfaat  pengurangan  bunga  hutang  pada  perhitungan penghasilan  kena  pajak  berdasarkan  trade  off  theory  (Nurdin,  dkk.,  2016).  Juga  terdapat  ukuran perusahaan  mengalami  fluktuasi  yang  dimana  hal  ini  diduga  dapat  mempengaruhi  hubungan  antara likuditas dan leverage terhadap profitabilitas. Ukuran perusahaan menurut (Riyanto, 2013) merupakan indikator  besar  kecilnya  perusahaan  yang  dilihat  dari  seberapa  besar  nilai  ekuitas,  nilai  penjualan, atau  nilai  asset  (Riyanto,  2013).  Apabila  semakin  besar  skala  perusahaan  maka  semakin  meningkat profitabilitas  yang dihasilkan,  akan tetapi pada jumlah tertentu  ukuran perusahaan  akan  menurunkan laba perusahaan berdasarkan teori critical resources. Dengan adanya fenomena seperti ini menjadikan alasan  peneliti  tertarik  untuk  meneliti  lebih  lanjut  mengenai  profitabilitas  perusahaan  sub  sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2021.
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  bagaimana  pengaruh  likuiditas  terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI. Kedua adalah untuk  mengetahui  bagaimana  pengaruh  leverage  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  BEI.  Ketiga  adalah  untuk  mengetahui  bagaimana  ukuran perusahaan dapat memoderasi pengaruh likuiditas terhadap profitabilitas pada perusahaan  sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI. Keempat adalah untuk mengetahui bagaimana ukuran perusahaan  dapat  memoderasi  pengaruh  leverage  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI periode.

## METODE
Operasional  adalah  mendefinisikan  variabel  secara  operasional  berdaskan  karakteristik  yang diamati  sehingga  peneliti  dapat  melakukan  observasi  atau  pengukuran  secara  cermat  terhadap  suatu objek atau fenomena. Berikut definisi operasional dari variabel dependen (Y) dan variabel independen (X),  dan  variabel  moderasi  (Z)  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Dalam  penelitian  ini,  variabel dependen  (Y)  adalah  profitabilitas  yang  diukur  menggunakan ratio  on  asset (ROA).  Rasio  ROA dihitung dengan rumus sebagai berikut (Fitri dkk, 2016).
1. Variabel  independen  (X1)  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  likuiditas  yang  diukur menggunakan current  ratio (CR)  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar kewajiban  jangka  pendek  (Kasmir,  2017).    Dapat  dihitung  menggunakan  rumus  sebagai  berikut (Sefiani, 2016):
CR = total aktiva lancar total hutang lancar 𝑥 100%
2. Variabel  independen  (X2)  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah leverage yang  diukur menggunakan debt  to  equity  ratio (DER)  yang  menunjukkan  besar  kecilnya  penggunaan  hutang dibandingkan dengan modal sendiri. DER dapat dihitung menggunakan rumus sebagai berikut :
𝐷𝐸𝑅 = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑒𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
3. Variabel  moderasi  (Z)  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  ukuran  perusahaan menggambarkan  indikator  besar  kecilnya  perusahaan  dari  seberapa  besar  nilai  ekuitas,  nilai penjualan, atau nilai aset (Riyanto, 2013). Ukuran perusahaan dapat dihitung menggunakan rumus sebagai berikut (Putu Ayu dan Gerianta, 2018): 𝑓𝑖𝑟𝑚 𝑠𝑖𝑧𝑒 = 𝐿𝑛 (Total Aktiva)
Sampel merupakan jumlah karakteristik yang dimiliki populasi dan mampu mewakili populasi (Sugiyono,  2014).  Teknik  pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan  metode purposive sampling yang dimana pemilihan sampel dengan karakteristrik tertentu berdasarkan tujuan penelitian. Sedangkan,  populasi  merupakan  keseluruhan  data  yang  menjadi  pusat  perhatian  seorang  peneliti dalam  ruang  lingkup  dan  waktu  yang  telah  ditentukan,  dapat  dikatakan  bahwa  populasi  adalah keseluruhan subjek penelitian (Arikunto, 2013). Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021.

## Tabel 1 Prosedur Seleksi Sampel

## Sumber: data olahan
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  sekunder  dan  bersifat kuantitatif yang berupa angka-angka dalam laporan keuangan yang tercantum dalam laporan tahunan perusahaan pertambangan batu bara pada periode 2019-2021 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sumber  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  yang  diperoleh  dari  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  dan  dapat  diakses  melalui www.idx.co.id berupa  laporan  tahunan  perusahaan pertambangan batu bara periode 2019-2021.
Teknik analisis data yang digunakan didalam penelitian ini adalah teknik analisis moderation regression analysis yang dibantu dengan alat bantu SPSS. Hal ini bertujuan untuk mengetahui apakah variabel  moderasi  (Z)  dapat  memperkuat  atau  memperlemah  hubungan  antara  variabel  independen (X)  terhadap  variabel  dependen  (Y).  Teknik  analisis  ini  juga  dapat  mengetahui  pengaruh  langsung dari  variabel  independen  (X)  terhadap  variabel  dependen  (Y).  Model  persamaan  regresi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut  :  Y= 𝛼 + 𝛽 1 𝑋 1  + 𝛽 2 𝑋 2  + 𝛽 3 𝑍 + 𝛽 4 𝑋 1 𝑍 + 𝛽 5 𝑋 2 𝑍 + 𝑒
Keterangan: Y = Profitabilitas perusahaan; α = konstanta; 𝛽 1 − 𝛽 2 = koefisien regresi; 𝑋 1= likuiditas; 𝑋 2 = leverage ; Z = Ukuran perusahaan; e  = Standar error
Prasyarat dalam teknik analisis tersebut pertama-tama dilakukan uji asumsi klasik. Uji asumsi klasik  yang  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  model  regresi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini terdapat  multikolinearitas,  heteroskedastisitas,  serta  autokorelasi  dalam  hasil  estimasinya.  Model regresi dapat dikatakan baik, apabila telah memenuhi uji asumsi klasik. Uji normalitas yang dilakukan untuk mengetahui variabel dependen dan variabel independen atau keduanya di dalam model regresi mempunyai distribusi data normal atau tidak (Ghozali, 2016). Namun model regresi yang baik adalah yang  memiliki  distirbusi  data  normal  atau  mendekati  normal.  Uji  normalitas  dapat  dilakukan menggunakan uji kolmogorov-Smirnov (K-S). Hipotesis yang digunakan adalah Ho: data terdistribusi normal;  dan  Ha:  data  tidak  terdistirbusi  normal.  Dasar  pengambilan  keputusan  dapat  dilakukan dengan  melihat  angka  probabilitasnya  (Singgih  Santoso,  2014).  Dengan  rincian  sebagai  berikut:  (1)
jika probabilitas ≥ 0,05 maka terdistribusi normal; (2) jika probabilitas < 0,05 maka tidak terdistribusi tidak normal.
Uji  multikolinearitas  dilakukan  agar  menunjukkan  adanya  kolerasi  atau  tidak  antar  variabel independent  dalam  model  regresi.  Model  regresi  dapat  dikatakan  baik,  apabila  terbebas  dari multikolinearitas. Multikolinearitas dapat terjadi jika antar variabel independen berkorelasi tinggi. Hal tersebut  dapat  dilihat  melalui  besaran tolerance  value dan variance  inflation  Factor (VIF).  Apabila nilai tolerance  value >  0,1  dan  nila  VIF  <  10  maka  tidak  terjadi  multikolinearitas  antar  variabel independent, begitu juga sebaliknya apabila nilai tolerance value < 0,1 dan nila VIF > 10 maka terjadi multikolinearitas antar  variabel independen.  Uji heteroskedastisitas difungsikan mendeteksi di dalam model  regresi  terjadi  ketidaksamaan  varian  dari  residual  di  tiap  pengamatan.  Apabila  varian  dari residual  tiap  pengamatan  adalah  sama,  maka  disebut  sebagai  homoskedastisitas.  Dan  apabila  varian dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  itu  tidak  sama,  maka  disebut  sebagai heteroskedastisitas.  Model  regresi  yang  baik  adalah  model  regresi  yang  terbebas  dari heteroskedastisitas.  Pada  penelitian  ini  cara  yang  digunakan  untuk  menguji  heteroskedastisitas  yaitu menggunakan uji rank Spearman dengan cara meregresi nilai residual terhadap variabel independen. Apabila nilai signifikansi > 0,05 maka tidak terjadi heteroskedastisitas, dan apabila nilai signifikansi < 0,05 maka terjadi heteroskedastisitas.
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk  mendeteksi  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  korelasi antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  periode  sebelumnya  (t-1).  Model  regresi  dapat dikatakan  baik  apabila  terbebas  dari  autokorelasi.  Untuk  mendeteksi  apakah  terjadi  autokorelasi dalam  pengujian  dapat  menggunakan  uji Durbin-Watson (Ghozali,  2016).  Berikut  merupakan  dasar penetapan ada atau tidaknya autokorelasi dalam model regresi: (1) apabila nilai DW < dL atau DW > (4-dL), maka terdapat autokorelasi; (2) apabila nilai DW terletak diantara dUdan (4-dU), maka tidak terjadi autokorelasi; dan (3) apabila nilai DW terletak diantara dL dan dU atau nilai DW diantara (4- dU) dan (4-dL), maka tidak menghasilkan kesimpulan yang pasti.
Uji  hipotesis  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  ada  pengaruh  yang  signifikan  antara current  ratio dan debt  to  equity  ratio terhadap  profitabilitas.  Uji  hipotesis  yang  digunakan  didalam penelitian  ini  adalah  uji  parsial  (uji  t),  uji  simultan  (uji  F),  dan  uji  koefisien  determinasi  ( 𝑅 2 ).  Uji  t pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  variabel independent secara  individual  dalam menerangkan variabel dependent . Pengujian yang dilakukan menggunakan signifikansi level 0,05 (α = 5%).  Apabila 𝑡 ℎ 𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 < 𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 atau  nilai  signifikansi  >  0,05  maka  Ho  diterima  dan  Ha  ditolak.  Artinya variabel  independen  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Dan  apabila 𝑡 ℎ 𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 > 𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 atau nilai  signifikansi  ≤  0,05  maka  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. Rumus yang digunakan untuk menentukan nilai t adalah rumus yang dikemukakan( Gujarati, 2013) sebagai berikut yaitu :

## 𝑡 = 𝛽𝑖

## 𝑆𝑒 (𝛽𝑖)
Keterangan : βi = koefisien regresi dari variabel bebas; Se (βi) = standar eror Uji  statistik  F  dilakukan  untuk  menunjukkan  apakah  semua  variabel independent yang dimasukkan  dalam  model  memiliki  pengaruh  secara  simultan  (bersama-sama)  terhadap  variabel dependen.  Analisis  uji  F  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  variasi  (ANOVA).  Koefisien determinasi  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan variabel-variabrl dependent .  Nilai  (R 2 )  yang  kecil  menggambarkan  kemampuan  variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat terbatas. Nilai koefisien determinasi berada  diantara  0  dan  1.  Nilai  koefisien  determinasi  yang  mendekati  1  berarti  variabel-variabel independent memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  variabel dependent .
𝑅 2 = 𝐸𝑆𝑆 𝑇𝑆𝑆 Adjusted 𝑅 2 = 1 − (1 − 𝑅 2 ) 𝑛−1 𝑛−𝑘
Keterangan : ESS = jumlah kuadrat yang dijelaskan; TSS = jumlah total kuadrat; N = jumlah sampel; k = jumlah variabel bebas

## HASIL
Uji  outlier  digunakan  untuk  mengetahui  data  atau  kasus  dengan  karakteristik  unik  dan berbeda  jauh,  karakteristik  tersebut  berupa  nilai  ekstrim  pada  variabel  tunggal  maupun  kombinasi (Ghozali,  2011).  Distance  Maximum  17,617  lebih  kecil  dari  batas  outlier  18,466  yang  berarti  tidak terdapat outlier pada data tersebut, oleh karena itu data ini mempunyai  kualitas  yang baik dan dapat dilanjutkan  untuk  diolah  lebih  lanjut  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  63  case,  yang  diperoleh  dari pengolahan data yang dilakukan menggunakan bantuan software SPSS.
Untuk  mendeteksi  normalitas  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan  uji  statistik.  Uji  ini dilakukan dengan membandingkan distribusi kumulatif data sebenarnya dengan distribusi normal. Tes Kolmogorov  Smirnov  (uji  KS),  yang  dilakukan  dengan  bantuan  program  statistik,  berfungsi  sebagai alat analisis dalam penelitian ini. Berikut ini adalah tabel data hasil pengolahan uji normalitas dengan menggunakan  bantuan  software  SPSS.    Setelah  dilakukan  pengolahan  data  dan  dilakukan  simulasi menggunakan software dapat diperoleh hasil  bahwa semua variabel (CR, DER, firm size, dan ROA) yang  diteliti  memiliki  distribusi  yang  normal  dimana  nilai  Asymp.  Sig  (signifikansi)  nilai unstandardized  residual  dari  keempat  variabel  tersebut  sebesar  0,107  atau  lebih  besar  dari  0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa seluruh data tersebut memenuhi asumsi berdistribusi normal.
Uji multikolinearitas dilakukan untuk mengetahui adanya korelasi variabel independen dalam regresi berganda. Setelah data diolah dengan menggunakan software SPSS, diperoleh hasil uji asumsi klasik  menunjukkan  bahwa  tidak  ditemukan  adanya  variabel  independen  (CR,  DER,  dan  firm  size) dalam  analisis  penelitian  ini  yang  menunjukkan  tanda-tanda  multikolinearitas  pada  ketiga  variabel independen  dalam  penelitian  ini  dengan  nilai  variabel  independen  <  10  pada  .  Multikolinearitas  ada ketika  nilai  VIF  >  10.  Hasil  dari    collinearity  diagnostics    sebagai  hasil  uji  regresi  linier  serta  nilai eigenvalue dan condition index bahwa nilai eigenvalue tidak lebih dari 0,01 dan atau condition index kurang  dari  30,  dengan  hasil  tersebut  dapat  dikatakan  bahwa  tidak  terjadi  multikolinearitas  pada model  regresi.  Adapun  hasil  berdasar  hasil  tersebut  menunjukkan  nilai  terendah  eigenvalue  yakni 0,102  >  0,01  dan  collinearity  diagnostics    dengan  nilai  tertinggi  yakni  6,702  lebih  kecil  dari  30. Dengan hasil tersebut maka dikatakan tidak terdapat adanya multikolinearitas dalam model regresi ini.
Uji  heterokedastisitas  dilakukan  untuk  menguji  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain  yang  mempunyai  varian  yang  berbeda.  Apabila  memiliki  varian  yang  sama  maka disebut  homokedastisitas.  Model  regresi  yang  baik  tidak  mempunyai  heteroskedastisitas.  Setelah dilakukan  pengolahan  uji  heterokedastisitas  correlations  hasil  analisis  korelasi  antara  variabel  bebas dengan  unstandardized  residual  menunjukkan  bahwa  pada  variabel  bebas  masing-masing  memiliki nilai signifikansi yakni CR sebesar 0,714 sedangkan DER sebesar 0,895 dan firm size sebesar 0,735 di mana semua variabel bebas dengan nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 atau non signifikan tidak terdapat  korelasi  yang  signifikan  dengan  residual,  maka  hasil  analisis  ini  dapat  disimpulkan  seluruh variabel penelitian tidak terjadi heteroskedastisitas.
Hubungan  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dan  kesalahan  gangguan (sebelumnya)  pada  periode  t-1  diselidiki  menggunakan  uji  autokorelasi.  Autokorelasi  terjadi  karena adanya korelasi pada data yang diolah. Karena pengamatan yang dilakukan secara berkelanjutan dari waktu  ke  waktu  dan  saling  berkaitan  akan  menyebabkan  autokorelasi.  Autokorelasi  terjadi  pada sebagian besar data time series. Pengujian dilakukan menggunakan  uji Durbin-Watson. Dengan cara membandingkan  nilai  d  dari  hasil  perhitungan  dengan  nilai  d  dan  du  dari  tabel  Durbin-Watson.  Uji Durbin-Watson  akan  menghasilkan  nilai  Durbin  Watson  (DW)  yang  akan  dibandingkan  dengan  dua (2)  nilai  Durbin  Watson  Tabel,  yaitu  Durbin  Upper  (DU)  dan  Durbin  Lower  (DL).  Asumsi  klasik mendeteksi adanya autokorelasi dalam perhitungan ini, hal tersebut dapat dilihat melalui nilai Durbin Watson sebesar 1,764. Hasil pengujian Durbin Watson dengan jumlah data (N) = 63, jumlah variabel independen  (K)  =  3,  dan  α  =  0,05  diketahui  yakni  dL  =  1,480  dan  dU  =  1,689.  Dengan  hasil  dari perbandingan nilai Durbin Waatson hitung dengan Durbin Watson tabel diketahui bahwa nilai Durbin Watson  hitung  terletak  pada  area  tanpa  autokorelasi  di  dalamnya,  baik  autokorelasi  positif  maupun negatif.  Kesimpulan  yang  didapatkan  dari  model  regresi  linier  berganda  dalam  penelitian  ini  bahwa data  yang  didapatkan  mampu  memenuhi  asumsi  klasik  multikolinearitas,  heterokedastisitas, autokorelasi, dan normalitas data pada semua variabel.
Saphiera  Arsyida  Pusaka  dan  Nurjanti  Takarini,  Pengaruh  Likuiditas,  Leverage  terhadap  Profitabilitas dimoderasi Ukuran Perusahaan pada Sub Sektor Perusahaan Pertambangan Batu Bara
Tabel 2

## Uji Hipotesis Dengan Moderated Regression Analysis (MRA)
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -40,565 5,352 -7,580 ,000 CR (X1) -14,469 2,101 -6,886 ,000 DER (X2) 4,320 1,014 4,258 ,000 FIRM SIZE (Z) 1,457 ,181 8,034 ,000 X1*Z -,465 ,069 -6,780 ,000 X2*Z -,162 ,036 -4,494 ,000
Sumber: data olahan
Tabel  2  menjelaskan  model  penelitian  sebagai  berikut:  Y  =    -40,565  -  14,469(CR)  + 4,320(DER)  +  1,457(Firm  Size)  -  0,465(CR)(Firm  Size)  -  0,162(DER)(Firm  Size)  +  e.  Persamaan tersebut digunakan untuk mejelaskan apabila pada variabel CR, DER, firm size dan koefisien interaksi moderasi  besarnya  nol  atau  dapat  dikatakan  konstan,  maka  hasil  nilai  ROA  dalam  pengujian  ini adalah  sebesar  -40,565.  Adapun  nilai  koefisien  regresi  CR  (X1)  terhadap  ROA  (Y)  yakni  sebesar  - 14,469.  Hal  ini  berarti  bahwa  terjadi  perubahan  yang  berlawanan  antara  X1  dengan  Y  sehingga apabila CR (X1) mengalami  kenaikan  satu  satuan, maka akan terjadi penurunan  sebesar 14,469 satu satuan  terhadap  ROA  (Y)  dan  sebaliknya.  Pada  koefisien  regresi  DER  (X2)  terhadap  ROA  (Y) mendapatkan  nilai  koefisien  sebesar  4,320  yang  megindikasikan  bahwa  terjadi  perubahan  searah antara  DER  (X2)  dengan  ROA  (Y).  Sehingga  dapat  diartikan  bahwa  tiap  kenaikan  DER  (X2)  satu satuan maka ROA (Y) mengalami kenaikan sebesar 4,320 dan sebaliknya. Sedangkan pada koefisien regresi  firm  size  (Z)  terhadap  ROA  (Y)  memiliki  hasil  koefisien  sebesar  1,457.  Hasil  tersebut menunjukkan  bahwa  terjadi  perubahan  searah  antara  firm  size  (Z)  dengan  ROA  (Y).  Dengan  begitu dapat  disimpulkan  bahwa  tiap  kenaikan  satu  satuan  pada  firm  size  (Z)  maka  ROA  (Y)  akan mengalami  kenaikan  sebesar  1,457  dan  sebaliknya,  dengan  asumsi  bahwa  variabel  bebas  lain  dari model regresinya tetap.
Hipotesis  1.  Likuiditas  (CR)  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dapat diterima, dengan koefisien sebesar - 14,469 dan tingkat sig. 0,000 < α = 0,05 dengan hasil signifikan (negatif). Hipotesis 2. Leverage (DER) berpengaruh positif terhadap profitabilitas (ROA) pada perusahaan sub sektor  pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dapat  diterima,  dengan koefisien sebesar 4,320 dan tingkat sig. 0,000 < α = 0,05 dengan hasil signifikan (positif). Hipotesis 3. Ukuran  perusahaan  dapat  memoderasi  likuiditas  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dapat  diterima,  dengan  koefisien sebesar -0,465dan tingkat sig. 0,000 < α = 0,05 dengan hasil signifikan (negatif). Hipotesis 4. Ukuran perusahaan  dapat  memoderasi  leverage  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dapat  diterima,  dengan  koefisien sebesar -0,162 dan tingkat sig. 0,000 < α = 0,05 dengan hasil signifikan (negatif).  Alat analisis regresi berganda  layak  atau  dapat  dipraktikkan  sebagai  alat  analisis  model  penelitian  ini  dan  digunakan sebagai  model  penelitian  dengan  taraf  signifikansi  0,0000  sesuai  dengan  temuan  uji  F,  dimana  nilai signifikansi (sig) = 0,000 < 0,05.
Tabel 3 Koefisien Determinasi (R2) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,815a ,663 ,634 2,02304
Sumber: data olahan
Tabel  3  dapat  dilihat  koefisien  korelasi  berganda  (R)  =  0,815  yang  menunjukan  hubungan antara  variabel  bebas  CR,  DER,  firm  size  dan  Interaksi  moderasi  dengan  variabel  terikat  ROA menunjukan  korelasi  dengan  koefisien  determinasi  /  adjusted  rsquare  (R2  )  sebesar  0,634,  ini  bisa diartikan  bahwa  variabel  ROA  (Y)  dipengaruhi  oleh  variabel  independen  CR,  DER,  firm  size  dan
interaksi moderasi dengan  varian sebesar 63,4%, sedangkan sisanya sebesar 36,6% dipengaruhi oleh variabel lain diluar penelitian ini.

## Pengaruh Likuiditas (Current Ratio) Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis, dalam penelitian ini menunjukkan bahwa current ratio (likuiditas)  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  bursa  efek  Indonesia.  Yang  dimana  artinya  ketika  current ratio yang dihasilkan semakin tinggi maka dapat membuat profitabilitas perusahaan menurun, hal ini dikarenakan adanya cadangan kas yang tidak digunakan dengan optimal (idle cash ), dimana cadangan kas tersebut untuk memenuhi kebutuhan pendanaan jangka pendek dan dana darurat perusahaan. Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Yanthi  &  Sudiartha  (2017)  yang  menyatakan  bahwa current ratio (CR)  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas.  Namun,  hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan dengan  Alifianda &  Takarini (2020); Nurron & Nur (2022) yang menyatakan bahwa likuiditas  yang diukur menggunakan current ratio berpengaruh positif terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Leverage (DER) Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  yang  ada,  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  leverage (DER)  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada  perusahaan  sub  sektor  pertambangan batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  terjadinya  fluktuasi yang  dialami  DER  maka  membuat  profitabilitas  perusahaan  menurun,  hal  tersebut  dapat  terjadi dikarenakan  adanya  kebijakan  penggunaan  hutang  untuk  pendanaan  kurang  tepat  dan  terarah  yang menyebabkan DER fluktuasi dan juga profitabilitas menurun. Hal  ini sesuai dengan trade  off theory yang memprediksi bahwa DER berpengaruh positif terhadap profitabilitas. Hasil penelitian ini sejalan dengan  penelitian  Ardhefani  dkk  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  DER  secara  parsial  berpengaruh positif  terhadap  ROA.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Nuraini  &  Suwaidi (2022)  yang  menyatakan  bahwa  leverage  yang  di  proksikan  dengan  DER  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap profitabilitas.

## Ukuran Perusahaan dalam Memoderasi Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  yang  ada,  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan  dapat  memoderasi  likuiditas  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hal  ini  juga  menunjukkan  hasil koefisien  regresi  negatif  yang  artinya  ukuran  perusahaan  sebagai  variabel  moderasi  dapat memperlemah hubungan antara likuiditas dengan profitabilitas perusahaan. hal tersebut terjadi karena tidak  semua  perusahaan  berskala  besar  dapat  memperoleh  laba  yang  besar  juga,  apabila  kebijakan dalam penggunaan asset yang ada tidak optimal (pengalokasian cadangan kas yang digunakan untuk membayar utang jangka pendeknya tidak optimal). Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian Prabhasyahrani  &  Khuzaini  (2022);  Setiawan  dkk    (2022)  yang  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahan memoderasi atau memperlemah pengaruh positif likuiditas terhadap profitabilitas.

## Ukuran Perusahaan dalam Memoderasi Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas
Berdasarkan pengujian hipotesis, penelitian ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dapat memoderasi leverage terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  koefisien  regresi  negatif  yang  artinya  ukuran  perusahaan dapat memperlemah pengaruh positif leverage terhadap profitabilitas. Hal  ini terjadi  karena semakin besar  skala  perusahaan  maka  semakin  besar  pula  aset  yang  dimiliki  dan  peluang  perusahaan  untuk tumbuh  semakin  besar  juga.  Hal  tersebut  membutuhkan  pendanaan  dari  hutang  lebih  banyak  yang dimana  beban  perusahaan  semakin  banyak  juga  dan  menyebabkan  profitabilitas  menurun,  serta adanya kebijakan manajemen yang kurang tepat dan tidak terarah dalam penggunaan hutang tersebut. Penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  Prabhasyahrani  &  Khuzaini  (2022)  yang  menyatakan bahwa  ukuran  perusahaan  memoderasi  pengaruh  negatif  leverage  (DER)  terhadap  profitabilitas (ROA). Begitu juga dengan Prasasti & Takarini (2022) yang menunjukkan bahwa ukuran perusahaan memoderasi pengaruh negatif solvabilitas (DER) terhadap kinerja keuangan (ROA).

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  mengungkapkan  bahwa:  (1)  likuiditas  yang  berkontribusi  terhadap profitabilitas perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI periode 2019-2021; (2) leverage berkontribusi terhadap profitabilitas perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar  di  BEI  periode  2019-2021;  (3)  ukuran  perusahaan  mampu  memoderasi  CR  terhadap profitabilitas  perusahaan  sub  sektor  pertambangan  batu  bara  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2019- 2021.;  dan  (4)  ukuran  perusahaan  dapat  memoderasi  DER  terhadap  profitabilitas  perusahaan  sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI periode 2019-2021.

## DAFTAR PUSTAKA
Arikunto, S. 2013. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik . Edisi Revisi. Jakarta: PT. Rineka Cipta
Alifianda, R., & Takarini, N. 2020. Analisis Profitabilitas pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  Tahun 2015–2018. IDEI: Jurnal Ekonomi  & Bisnis , 1(2), 76-83.
Ardhefani,  H.,  Pakpahan,  R.,  &  Djuwarsa,  T.  2021.  Pengaruh  CR  dan  DER  terhadap  ROA  pada Perusahaan  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga. Indonesian  Journal  of Economics and Management , 1(2), 341-351. Brigham dan Houston. 2013. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan , Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat. Fitri,  M.  C.,  Supriyanto,  A.,  &  Oemar,  A.  2016.  Analysis  of  Debt  to  Equity  Ratio,  Firm  Size, Inventory  Turnover,  Cash  Turnover,  Working  Capital  Turnover  and  Current  Ratio  to Profitability  Company  (Study  on  Mining  Companies  Listed  in  BEI  Period  2010-2013). Journal of Accounting , 2(2)
Ghozali,  Imam.  2011. Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS .  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali,  Imam.  2016. Aplikasi  Analisis  Multivariete  Dengan  Program  IBM  SPSS  23 ,  Edisi  8. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati,  D.  N.  2013. Dasar-dasar  Ekonometrika ,  Edisi  Kelima.  Mangunsong,  R.  C.  penerjemah. Jakarta: Salemba Empat.
Hanafi, Mamduh. M., Halim, Abdul. 2016. Analisis Laporan Keuangan, Edisi ke5. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Kasmir. 2017. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT Rajagrafindo Persada. Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan . Edisi Pertama. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta Nuraini,  F.  D.,  &  Suwaidi,  R.  A.  2022.  Pengaruh  Leverage,  Likuiditas,  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan  Textile dan Garment yang Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen , 11(2), 157-166.
Nurron, M., & Nur, D. I. 2022. Analisis Profitabilitas pada Perusahaan Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Pendidikan Ekonomi , 7(1), 28-40. Nurdin,  Syarifuddin  dan  Adriantoni.  2016. Kurikulum  dan  Pembelajaran .  Edisi  Ke-1.  Jakarta: Rajawali Pers.
Prabhasyahrani,  A.  P.,  &  Khuzaini,  K.  2022.  Pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja,  Likuiditas,  dan Solvabilitas  terhadap  Profitabilitas  dengan  Ukuran  Perusahaan  sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM) , 11(4).
Prasasti, D. I., & Takarini, N. 2022. Determinan Kinerja Keuangan dengan Size sebagai Pemoderasi pada  Perusahaan  Food  and  Beverages  yang  Terdaftar  di  BEI. Journal  of  Management  and Bussines (JOMB) , 4(2), 805-822.
Putu  Ayu  Widiastari,  Gerianta  Wirawan  Yasa.  2018.  Pengaruh  Profitabilitas,  Free  Cash  Flow,  dan Ukuran  Perusahaan  pada  Nilai  Perusahaan. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana , 23(2). 957-981
Ramadanti,  F.,  &  Meiranto,  W.  2015,  Analisis  Pengaruh  Risiko  Likuiditas  terhadap  Profitabilitas Perusahaan Perbankan di Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting , 4(2), 447-456. Riyanto, Agus 2013, Pengetahuan dan Sikap Dalam Penelitian Kesehatan , Jakarta: Salemba Medika Sefiani,  C.  Y.  K.,  &  Sitohang,  S.  2015.  Pengaruh  Current  Ratio,  Total  Asset  Turn  Over,  dan  Umur Perusahaan terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM) , 4(11).
Setiawan, A. F., Suwaidi, R. A., No, J. R. M., Anyar, G., Anyar, K. G., & SBY, K.  2022. Pengaruh Rasio  Likuiditas,  Aktivitas,  dan  Leverage  terhadap  Profitabilitas  dengan  Firm  Size  sebagai Variabel Moderasi. Briliant: Jurnal Riset dan Konseptual , 7(3), 750-761. Singgih Santoso, 2014. SPSS 22 from Essential to Expert Skills , Gramedia anggota IKAPI, Jakarta. Sudana, I Made. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan . Edisi Kedua. Jakarta: Erlangga Sugiyono.  2014. Metode  Penelitian  Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D . Bandung: Alfabeta.
Yanthi,  N.  D.,  &  Sudiartha,  G.  M.  2017. Pengaruh  Likuiditas  dan  Perputaran  Modal  Kerja  terhadap Profitabilitas  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi, Doctoral Dissertation , Udayana University.