## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Yosefa Sayekti ye2k83@yahoo.com
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember
Abstract
This  study  aims  to  examine  the  debt  /  equity  hypothesis  and hypothesis size (political cost hypothesis) with a focus on fixed asset depreciation  accounting  method  selected  companies. Debt  /  equity hypothesis  states  that  if  the  debt  /  equity  ratio  of  a  company  is getting higher, then chances are the company to choose accounting methods  that  increase  profitability  also  increased  (Watts  and Zimmerman, 1986). This study uses debt to equity ratio and interest coverage ratio as proxy variables to test the debt / equity hypothesis. While  the  size  hypothesis  states  that  the  larger  the  company,  the managers the possibility to choose accounting methods that reduce profits is also higher (Watts and Zimmerman, 1986). This study uses total assets and net income as proxy variables for company size. This study uses a logit regression to test the hypothesis. The total sample of  the  study  was  108  company's  financial  statements  for  the  year ended  December 31,  2004.  The  results  show  that  the  debt  /  equity hypothesis (the interest coverage ratio as a proxy variable), and the size  hypothesis  (with  total  assets  as  a  proxy  variable)  proved. Overall, the test results are consistent with previous studies.
Keywords : debt/equity hypothesis , size hypothesis , logit model

## 1. PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Penelitian  mengenai  hubungan  atau  kontrak  antara  manajemen  dengan para stakeholders perusahaan  sudah  banyak  dilakukan  (diantaranya  oleh  Watts dan  Zimmerman,  1978;  Zmijewski  dan  Hagerman,  1981;  Bowen,  DuCharme, Shores,  1999).    Penelitian-penelitian  tersebut  mengasumsikan  bahwa  para stakeholders menggunakan informasi akuntansi dalam laporan keuangan sebagai salah  satu  dasar  pengambilan  keputusan  mereka.  Penelitian-penelitian  tersebut juga  mengasumsikan  bahwa  manajemen  selalu  berusaha  untuk  memaksimalkan kesejahteraan  mereka  sendiri.  Salah  satu  cara  yang  digunakan  oleh  manajemen adalah dengan memilih metode akuntansi yang akan mempengaruhi angka-angka dalam  laporan  keuangan  sehingga  pada  akhirnya  akan  menguntungkan  posisi mereka/perusahaan.

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Beberapa  hipotesis  dikembangkan  untuk  menjelaskan  hal  tersebut,  yaitu bonus  plan  hypothesis,  debt/equity hypothesis,  size  hypothesis (Watts  dan Zimmerman, 1986), reputation hypothesis, negotiation hypothesis , dan financial reporting deficiencies hypothesis (Bowen et al, 1999).  Untuk menguji hipotesis- hipotesis tersebut, metode akuntansi yang sering menjadi fokus dalam penelitian- penelitian  sebelumnya  adalah  metode  penilaian  persediaan  dan  metode penyusutan  aset  tetap,  karena  kedua  pos  laporan  keuangan  ini  dapat  memiliki pengaruh  yang  besar  dan  sistematis  terhadap  angka-angka  dalam  laporan keuangan  (misalnya dalam  penelitian  Zmijewski  dan  Hagerman,  1981; Gopalakrishnan, 1994; Bowen et al, 1999).
Tujuan dari paper ini hanya menguji dua dari enam hipotesis di atas, yaitu size  hypothesis dan debt/equity  hypothesis dengan  memfokuskan  pada  metode akuntansi penyusutan aset tetap yang dipilih perusahaan.  Kedua hipotesis tersebut adalah yang paling terkait langsung dengan angka-angka dalam laporan keuangan karena  mempengaruhi  kontrak  eksplisit  antara  perusahaan  dengan  kreditor  dan regulator  (pemerintah). Penelitian terhadap  hipotesis  tersebut  sudah  banyak dilakukan dari waktu ke waktu di berbagai negara.  Meskipun secara umum hasil penelitian-penelitian  tersebut  mendukung  hipotesis  yang  diajukan,  namun demikian masih ada beberapa ketidakkonsitenan hasil penelitian. Penelitian yang dilakukan  oleh  Watts  dan  Zimmerman  (1978)  dan  Schalow  (1995)  di  AS mendukung size  hypothesis tetapi  tidak  mendukung debt/equity  hypothesis . Penelitian  yang  dilakukan  di  Inggris  (Gilfedder  dan  hOgartaigh,  1997) mendukung baik size hypothesis maupun debt/equity hypothesis .  Penelitian yang dilakukan di Australia (Gerhardy dan Wyatt, 2000; danWilson dan Ahmed, 2002) juga  mendukung size  hypothesis ,  dan  juga  mendukung debt/equity  hypothesis, tetapi dengan proxy variable yang berbeda.
1.2 Rumusan Masalah
Sesuai  dengan  uraian  yang  ada  di  latar  belakang,  yang  menjadi  masalah dalam penelitian ini adalah 1. Apakah  dengan  semakin  tinggi debt/equity  ratio perusahaan,  dapat memperbesar kemungkinan perusahaan akan memilih metode penyusutan aset tetap garis lurus ?
2. Apakah  dengan  semakin  rendahnya interest  coverage  ratio perusahaan, dapat memperbesar kemungkinan  perusahaan  akan  memilih  metode penyusutan aset tetap garis lurus ?
3. Apakah  dengan  semakin  tinggi  total  asset,  dapat  memperkecil kemungkinan  perusahaan  akan  memilih  metode  penyusutan  aset  tetap garis lurus ?
4. Apakah  dengan  semakin  tinggi  penjualan  atau  pendapatan  bersih,  dapat memperkecil kemungkinan perusahaan akan memilih metode penyusutan aset tetap garis lurus ?

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP

## 2. KAJIAN PUSTAKA
Perjanjian  kredit  yang  dilakukan  antara  perusahaan  dan  kreditor  salah satunya  didasarkan  atas  rasio-rasio  keuangan  yang  dihitung  dari  angka-angka dalam laporan keuangan perusahaan. Manajemen/perusahaan akan berusaha untuk tidak melanggar perjanjian kredit tersebut karena akan menimbulkan biaya yang tidak sedikit bagi perusahaan   (Watts dan Zimmerman, 1986). Oleh karena itu, salah satu usaha  yang dilakukan perusahaan/manajemen adalah memilih metode akuntansi  yang  dapat  menghasilkan  angka-angka  laporan  keuangan  yang  tidak melanggar perjanjian kredit.
Watts  dan  Zimmerman  (1986)  menyebut  hal  ini  sebagai debt/equty hypothesis , yaitu:
Ceteris paribus, the larger a firm’s debt/equity ratio, the more likely the  firm’s  manager  is  to  select  accounting  procedurs  that  shift reporting earnings from future periods to the current period. (p. 216).
Jadi,  menurut  hipotesis  tersebut  jika debt/equity  ratio suatu  perusahaan semakin tinggi, maka kemungkinan perusahaan untuk memilih metode akuntansi yang meningkatkan laba juga meningkat.
Selain debt to equity ratio , rasio keuangan lain yang biasanya digunakan dalam  perjanjian  kredit  adalah debt  to  total  assets dan interest  coverage  ratio . Penelitian  sebelumnya  kebanyakan  menggunakan debt  to  equity  ratio sebagai proxy  variables dari  perjanjian  kredit  (seperti  Zmijewski  dan  Hagerman,  1981; Schalow,  1995;  Dorren  dan  O  hOgartaigh,  1997). Rasio debt  to  total  assets digunakan dalam penelitian  Bowen et al (1999), Gerhardy dan Wyatt (2000), dan Wilson  dan  Ahmed  (2002). Sedangkan interest  coverage  ratio lebih  jarang digunakan  sebagai proxy  variables dalam  penelitian  sebelumnya  dibandingkan dengan dua rasio lainnya (penggunaan interest coverage ratio misalnya dilakukan oleh  Gerhardy  dan  Wyatt,  2000,  dan  Wilson  dan  Ahmed,  2002). Penelitian  ini menggunakan debt  to  equity  ratio dan interest  coverage  ratio sebagai proxy variables untuk menguji debt/equity hypothesis . Dalam  kaitannya  hubungan/kontrak  antara  perusahaan  dan  pemerintah
( regulator ),  Watts  dan  Zimmerman  (1986)  mengajukan size  hypothesis yang menyatakan bahwa:
Ceteris paribus, the larger the firm, the more likely the manager is to choose  accounting  procedures  that  defer  reporting  earnings  from current to future periods. (p. 235)
Jadi, menurut  hipotesis  tersebut  semakin  besar  perusahaan,  maka kemungkin manajer untuk memilih metode akuntansi yang menurunkan laba juga semakin  tinggi. Hal  tersebut  didasari  asumsi  bahwa  perusahaan  besar  lebih sensitif  secara  politis  karena  perusahaan  besar  sering  menjadi  ‘target’  regulator untuk  melakukan wealth  transfer . Oleh  karena  itu, size  hypothesis ini  sering disebut juga sebagai political cost hypothesis (Watts dan Zimmerman, 1986).
Untuk  mengukur size ,  maka proxy  variables yang  sering  dipakai  dalam penelitian-penelitian  sebelumnya  adalah  penjualan/pendapatan  bersih,  total  aset, dan  kapitalisasi  pasar  (Watts  dan  Zimmerman,  1978;  Schalow,  1995;  Gerhardy dan  Wyatt,  2000;  Wilson  dan  Ahmed,  2002;  Dorren  dan  hOgartaigh,  1997;

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Bowen  et  al,  1999;  Gopalakrishnan,  1994). Variabel  proxy yang  paling  sering digunakan  adalah  penjualan/pendapatan  bersih  dan  total  aset. Sedangkan kapitalisasi  pasar  lebih  jarang  digunakan  dibandingkan  yang  lainnya  (hanya digunakan  dalam  Wilson  dan  Ahmed,  2002).  Penelitian  ini  menggunakan  total aset dan pendapatan bersih sebagai proxy variables untuk size perusahaan.
2.1 Pengembangan Hipotesis Untuk menguji hipotesis yang diajukan,  yaitu debt/equity hypothesis dan size  hypothesis ,  maka  digunakan  metode  penyusutan  aset  tetap  yang  diterapkan oleh  perusahaan. Metode  penyusutan  aset  tetap  yang  menurunkan  laba  adalah metode  penyusutan  dipercepat  (misalnya, double-declining  balance  method ), sedangkan metode penyusutan aset tetap yang meningkatkan laba (relatif terhadap metode lainnya) adalah metode garis lurus.
Berdasarkan  teori  yang  mendasari debt/equity  hypothesis di  atas,  maka hipotesis yang akan diuji adalah: H1: Semakin  tinggi debt/equity  ratio perusahaan,  maka  semakin  besar kemungkinan perusahaan akan memilih  metode penyusutan aset tetap garis lurus. H2: Semakin rendah interest coverage ratio perusahaan, maka semakin besar kemungkinan perusahaan akan memilih  metode penyusutan aset tetap garis lurus.
Sedangkan berdasarkan size hypothesis , maka hipotesis yang akan diuji adalah :
H3: Semakin tinggi total aset, maka semakin kecil kemungkinan perusahaan akan memilih metode penyusutan aset tetap garis lurus H4: Semakin tinggi penjualan atau pendapatan bersih, maka semakin kecil kemungkinan perusahaan akan memilih  metode penyusutan aset tetap garis lurus.

## 3. METODOLOGI PENELITIAN
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Jakarta  pada  tahun  2004. Laporan  keuangan  perusahaan  diperoleh  melalui  situs Jakarta Stock Exchange. Karena keterbatasan waktu dan data, maka dari seluruh perusahaan yang terdaftar di bursa, hanya 160 laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta untuk periode yang berakhir tanggal 31 Desember 2004 yang berhasil diperoleh. Dari 160 laporan keuangan yang berhasil diperoleh melalui  situs  Jakarta  Stock  Exchange,  ternyata  ada  22  laporan  keuangan perusahaan  yang  datanya  tidak  lengkap.  Berdasarkan  analisis  awal,  ada  30 perusahaan yang datanya outlier (terutama untuk variabel interest coverage ratio karena  nilainya  terlalu  tinggi  atau  terlalu  rendah),  sehingga  dikeluarkan  dari sampel.  Dengan  demikian  total  sampel  dari  penelitian  ini  adalah  108  laporan keuangan  perusahaan  untuk  periode  yang  berakhir  tanggal  31  Desember  2004. Tabel 3.1 berikut ini menyajikan proses pemilihan sampel:

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Tabel 3.1 Proses Pemilihan Sampel Keterangan Jumlah perusahaan  Jumlah perusahaan yang terdaftar di BEJ tahun 2004 336  Laporan keuangan yang tidak dapat diperoleh (176)  Data tidak lengkap (  22)  Data outliers (  30)  Sampel akhir 108
Penelitian-penelitian  sebelumnya,  hampir  semuanya  menggunakan  model  logit dan  model  probit  untuk  menguji  hipotesisnya  (Watts  dan  Zimmerman,  1978; Zmijewski dan Hagerman, 1981; Schalow, 1995; Gopalakrishnan, 1994). Berikut ini adalah penjelasan untuk setiap variabel proxies yang digunakan dalam paper ini:
1. Debt to Equity Ratio (DER)
Rasio  ini  dihitung  dengan  cara  membagi  total  kewajiban  dengan  total ekuitas perusahaan per tanggal 31 Desember 2004.  Rasio ini adalah yang paling banyak digunakan dalam penelitian-penelitian sebelumnya.  Rasio lain yang juga sering digunakan adalah rasio debt to total assets .  Paper ini tidak  menggunakan  rasio debt  to  total  assets karena  paper  ini  juga menggunakan variabel aktiva sebagai proxy dari size , sehingga kalau rasio debt  to  total  assets digunakan,  maka  akan  timbul  masalah multikolinearitas.  Semakin  tinggi  angka  DER  menunjukkan  perusahaan memiliki  kewajiban  kepada  para  kreditor,  atau  perusahaan  terikat perjanjian  kredit  dengan  kreditor.  Hal  ini  akan  memotivasi  manajemen untuk meningkatkan laba agar tidak melanggar perjanjian kredit, sehingga manajemen  akan  cenderung  memilih  metode  akuntansi  yang meningkatkan  laba,  dalam  hal  ini  adalah  metode  penyusutan garis  lurus. Oleh  karena  itu, diprediksi  hubungan  antara  variabel  DER dan kemungkinan manajemen memilih metode penyusutan garis lurus adalah positif.
2. Interest coverage ratio (INT) Rasio ini dihitung dengan cara membagi earning before interest and taxes
(EBIT) dengan  beban  bunga  untuk  tahun  yang  berakhir  31  Desember 2004.  Semakin  rendah  rasio  ini  menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang kurang  baik  dalam  menanggung  bunga  pinjaman.  Jadi,  jika  rasio  ini rendah,  maka  perusahaan  cenderung  untuk  memilih  metode  akuntansi yang  akan  meningkatkan  laba  (dalam  hal  ini  adalah  metode  penyusutan garis lurus).  Oleh karena itu, diprediksi bahwa hubungan antara variabel INT dan kemungkinan manajemen memilih metode penyusutan garis lurus adalah negatif.
3. Log Total Aset (AKTIVA) Variabel  ini  merupakan  log  dari  total  aset  perusahaan  per  31  Desember 2004.  AKTIVA  ini  merupakan proxy  variable dari  ukuran  ( size ) perusahaan.  Berdasarkan size  hypothesis ,  jika  total  akitva  perusahaan semakin tinggi, maka manajemen akan cenderung untuk memilih metode akuntansi  yang  menurunkan  laba  (dalam  hal  ini  metode  penyusutan dipercepat).  Oleh karena itu, diprediksi bahwa hubungan antara variabel

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
AKTIVA dan kemungkinan manajemen memilih metode penyusutan garis lurus adalah negatif.
4. Pendapatan atau penjualan bersih (SALES) Angka ini merupakan pendapatan atau penjualan bersih perusahaan untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2004.  SALES merupakan proxy variable dari size perusahaan.  Berdasarkan size  hypothesis , jika SALES perusahaan  semakin  tinggi,  maka  manajemen  akan  memilih  metode akuntansi yang menurunkan laba (dalam hal ini adalah metode penyusutan dipercepat).  Oleh karena itu, diprediksi bahwa hubungan antara variabel SALES  dan  kemungkinan  manajemen  memilih  metode  penyusutan  garis lurus adalah negatif.
Paper ini menggunakan model logit untuk menguji keempat hipotesis yang diajukan,  karena  variabel  dependen  adalah  variabel  kategorikal  yaitu  1  (jika perusahaan  memilih  metode  penyusutan  garis  lurus),  dan  0  (jika  perusahaan memilih  metode  penyusutan  dipercepat).    Berdasarkan  perumusan  hipotesis  dan penjelasan proxy variables di atas, maka model logit yang akan diprediksi adalah:
Ln (p i /1-p i ) =  β 0 + β 1 DER i + β 2 INT i + β 3 AKTIVA i + β 4 SALES i + ε Keterangan:
p i :  probabilita  perusahaan  i  akan  memilih  metode  penyusutan  garis lurus DER i
: debt to equity ratio perusahaan i INT i : interest coverage ratio perusahaan i AKTIVA i
: log dari total aset perusahaan i
SALES i
: log dari total pendapatan atau penjualan bersih perusahaan i
Untuk  pemilihan  metode  penyusutan  ( depreciation ),  maka  digunakan dummy variables : 1 : untuk metode penyusutan garis lurus 0 : untuk metode penyusutan dipercepat
Diprediksi bahwa tanda koefisien variabel DER adalah positif.  Sedangkan untuk  variabel  INT,  AKTIVA,  dan  SALES,  tanda  koefisien  diprediksi  negatif. Tabel 3.2 berikut ini menyajikan ringkasan variabel penelitian:

## Tabel 3.2 Ringkasan Variabel Penelitian
Hipotesis Proxy Variables Variabel Predicted sign tehadap metode garis lurus Independent variables Debt/equity hypothesis 1. Debt/equity ratio (H1) 2. Interest Coverage ratio (H2) DER INT + -

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Size Hypothesis 1. Total Aset (H3) 2. Pendapatan bersih (H4) AKTIVA SALES - - Dependent Variable Pilihan metode penyusutan asset tetap DEPRE 1: Metode garis lurus 2:Metode dipercepat

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan pengujian dengan menggunakan model logit dengan bantuan SPSS, maka diperoleh hasil sebagai berikut (dengan α = 5%)
Tabel 4.1 Hasil Regresi Model Logit Case Processing Summary Unweighted Cases a N Percent Selected Cases Included in Analysis Missing Cases Total Unselected Cases Total 108 0 108 0 108 100.0 .0 100.0 .0 100.0 a. If Weight is in effect, see classification table for the total number of cases Dependen Variable Encoding Original Value Internal Value Dipercepat Garis lurus 0 1 Classification Table a,b Observed Predicted DEPRE Percentage Correct Dipercepat Garis Lurus Step 0  DEPRE                    Dipercepat Garis Lurus Overall Percentage 0 0 24 .0 100.0 77.8 a. Constant is included in the model b. The cut value is .500 Variable in the Equation B S.E Wald df Sig. Exp(B) Step 0 Constant 1.253 .231 29.296 1 .000 3.500 Variable not in the Equation Score df Sig. Step             Variables                  DER 0                                                   INT AKTIVA .087 2.164 .951 1 1 1 .768 .141 .329

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
SALES Overall Statistics .289 8.547 1 4 .591 .073 Omnibus Test of Model Coefficents Chi-Square df Sig. Step 1     Step Block Model 9.328 9.328 9.328 4 4 4 0.53 0.53 0.53 Model Summary Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 1 105.088 .083 .127 Classification Table a Observed Predicted DEPRE Percentage Correct Dipercepat Garis Lurus Step 0  DEPRE                    Dipercepat Garis Lurus Overall Percentage 2 0 22 84 8.3 100.0 79.6 a. The cut value is .500 Variable in the Equation B S.E Wald df Sig. Exp(B) Step DER 1 a INT AKTIVA SALES Constant .004 -.042 -1.164 1.068 3.117 .033 .021 .497 .452 3.159 .017 3.862 5.483 5.593 .974 1 1 1 1 1 .896 .049 .019 .018 .324 1.004 .959 .312 2.911 22.571

## a. Variable (s) entered on step 1 : DER, INT, AKTIVA, SALES
Dari  hasil  Tabel  4.1  diatas  tampak  jumlah  perusahaan  yang  menjadi sampel dalam pembuatan model adalah 108. Selanjutnya, dari output di atas dapat dilihat kode kategori dari variabel dependent , yaitu 0 (untuk metode penyusutan dipercepat), dan 1 (untuk metode penyusutan garis lurus). Tabel Variables  in  the  Equation di  atas  menunjukkan  bahwa  uji signifikansi terhadap intersep dengan uji Wald menunjukkan hasilnya signifikan secara statistik pada α = 5%.
Berdasarkan  uji  G,  diperoleh  nilai - 2log  likelihood sebesar  105,088. Dengan angka sebesar itu, maka dapat disimpulkan bahwa semua variabel dapat dimasukkan  ke  dalam  model,  artinya  secara  bersama-sama  variabel  independen mempengaruhi variabel dependen (Nachrowi dan Usman, 2002).
Selanjutnya berdasarkan uji variabel independen secara individual dengan uji Wald, maka diperoleh hasil sebagai berikut: (Gujarati, 2003) 1. Variabel DER

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Variabel DER ini memiliki nilai koefisien 0,004 (sig = 0,896).  Meskipun tanda  koefisien  sesuai  dengan  prediksi  (yaitu  positif),  tetapi  hasil pengujiannya tidak signifikan secara statistik pada α = 5%.  Hal ini berarti bahwa H1 (yang menyatakan semakin tinggi debt/equity ratio perusahaan, maka  semakin  besar  kemungkinan  perusahaan  akan  memilih  metode penyusutan  aset  tetap  garis  lurus) tidak  didukung  oleh  bukti  empiris penelitian ini.
2. Variabel INT
Variabel INT ini memiliki nilai koefisien – 0,042 (sig 0,049), yang berarti bahwa  tanda  koefisien  sesuai  dengan  prediksi  (yaitu  negatif)  dan signifikan secara statistik pada α = 5%. Jadi, semakin rendah nilai variabel INT, maka semakin tinggi probabilita perusahaan untuk memilih metode penyusutan garis lurus dibandingkan metode penyusutan dipercepat.  Hal ini berarti bahwa H2 (yang menyatakan semakin rendah interest coverage ratio perusahaan,  maka  semakin  besar  kemungkinan  perusahaan  akan memilih  metode  penyusutan  aset  tetap  garis  lurus)  diterima/didukung secara empiris dalam penelitian ini.
3. Variabel AKTIVA Variabel AKTIVA ini memiliki nilai koefisien – 1,164 (sig 0,019), yang berarti  bahwa  tanda  koefisien  sesuai  dengan  prediksi  (yaitu  negatif)  dan signifikan secara statistik pada α = 5%.  Jadi, semakin tinggi nilai variabel AKTIVA  perusahaan,  maka  semakin  kecil  probabilita  perusahaan  untuk memilih metode penyusutan garis lurus dibandingkan metode penyusutan dipercepat.  Hal  ini  berarti  bahwa  H3  (yang  menyatakan semakin  tinggi total  aset,  maka  semakin  kecil  kemungkinan  perusahaan  akan  memilih metode  penyusutan  aset  tetap  garis  lurus)  diterima/didukung  secara empiris dalam penelitian ini.
4. Variabel SALES Variabel  SALES  ini  memiliki  nilai  koefisien  1,068  (sig  0,018),  yang berarti bahwa tanda koefisien tidak sesuai dengan prediksi (tanda variabel ini diprediksi negatif), dan signifikan secara statistik pada α = 5%. Jadi, semakin tinggi nilai dari variabel SALES, maka semakin tinggi probabilita perusahaan  untuk  memilih  metode  penyusutan  garis  lurus  dibandingkan metode  penyusutan  dipercepat. Hal  ini  berarti  bahwa  H4  (yang menyatakan semakin  tinggi  penjualan  atau  pendapatan  bersih,  maka semakin kecil kemungkinan perusahaan akan memilih metode penyusutan aset tetap garis lurus) ditolak, atau tidak didukung dari data empiris yang ada.
Jadi,  dari  empat  variabel  yang  diuji,  hanya  dua  variabel  yang  tandanya sesuai prediksi dan hasilnya signifikan secara statistik pada α = 5%, yaitu variabel INT  ( interest  coverage  ratio) dan  variabel  AKTIVA  (total  aset).  Sedangkan, variabel  DER  ( debt/equity  ratio )  meskipun  hasilnya  sesuai  prediksi  tetapi  tidak signifikan  secara  statistik.  Variabel  SALES  memberikan  hasil  yang  signifikan, namun demikian hasil tanda koefisien tidak sesuai dengan prediksi.  Hal ini cukup menarik, mengingat SALES merupakan proxy dari size , sama dengan AKTIVA yang juga merupakan proxy dari size .

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
Dari  empat  hipotesis  yang  diuji,  maka  hasil  pengujian  ini  hanya mendukung  dua  hipotesis,  yaitu  H2  dan  H3,  sedangkan  pengujian ini  tidak mendukung  H1  dan  H4. Jadi,  hasil  penelitian  ini  mendukung debt/equity hypothesis yang menggunakan interest coverage ratio sebagai proxy variable, dan mendukung size hypothesis yang menggunakan total aset sebagai proxy variable dari size perusahaan. Sebaliknya, hasil penelitian ini tidak mendukung debt/equity hypothesis yang menggunakan debt/equity  ratio ,  dan  tidak  mendukung size hypothesis yang  menggunakan  pendapatan  atau  penjualan  bersih  sebagai proxy variable dari size perusahaan. Rangkuman hasil pengujian ini dapat dilihat pada tabel 4 berikut ini: Tabel 4.2 Rangkuman Hasil Pengujian Hipotesis Proxy Variables Predicted sign Hasil Debt/Equity Hypothesis 1. DER (H1) 2. INT (H2) +
-
+ (tidak signifikan) - (signifikan) Size Hypothesis 1. AKTIVA (H3) - - (signifikan) 2. SALES (H4) - + (signifikan) Dibandingkan dengan hasil penelitian terdahulu, maka hasil ini konsisten dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Schalow  (1995),  Gerhardy  &  Wyatt (2000),  dan  Wilson  &  Ahmed  (2002)  yang  tidak  mendukung debt/equity hypothesis dengan menggunakan debt/equity ratio sebagai proxy variable .  Tetapi hasil penelitian ini tidak konsisten dengan hasil Gilfedder dan hOgartaigh (1997) yang  mendukung debt/equity  hypothesis dengan debt/equity  ratio sebagai proxy variable. Sedangkan  untuk  variabel interest  coverage  ratio hasilnya  konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Gerhardy & Wyatt (2000) dan Wilson & Ahmed (2002) yaitu mendukung debt/equity hypothesis .
Hasil pengujian atas size hypothesis yang menggunakan total aset sebagai proxy variable untuk  ukuran  perusahaan konsisten  dengan  penelitian-penelitian sebelumnya (seperti Watts dan Zimmerman, 1978). Sebaliknya, untuk pengujian size  hypothesis yang  menggunakan  pendapatan  atau  penjualan  bersih  sebagai proxy  variable untuk  ukuran  perusahaan,  hasilnya  tidak  konsisten  dengan penelitian-penelitian sebelumnya yang mendukung hipotesis ini (seperti Schalow, 1995;  Gilfedder  &  hOgartaigh,  1997;  Bowen  et  al,  1999;  Gerhardy  &  Wyatt, 2000;  Wilson  &  Ahmed,  2002). Hal  ini  agak  sulit  dimengerti,  mengapa penggunaan total aset sebagai proxy size lebih tepat digunakan daripada penjualan atau pendapatan bersih untuk kasus perusahaan di Indonesia.

## 5. KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan Dari empat hipotesis yang diajukan untuk menguji debt/equity hypothesis dan size hypothesis , maka hanya ada dua hipotesis yang didukung oleh pengujian

## PENGUJIAN ATAS DEBT/EQUITY HYPOTHESIS DAN SIZE HYPOTHESIS TERHADAP PEMILIHAN METODE PENYUSUTAN ASSET TETAP
ini.  Berdasarkan  hasil  pengujian  di  atas,  maka  dapat  disimpulkan  beberapa  hal sebagai berikut:
1. Secara  umum,  dapat  dikatakan  bahwa  hasil  pengujian  mendukung debt/equity  hypothesis dan size  hypothesis ,  tetapi  tidak  semua proxy variables yang digunakan mendukung hipotesis yang diajukan.
2. Hasil pengujian yang menggunakan interest coverage ratio sebagai proxy variable mendukung debt/equity  hypothesis .  Jadi,  perusahaan  dengan interest coverage ratio yang rendah, akan memiliki probabilita yang lebih tinggi  untuk  memilih  metode  penyusutan  garis  lurus  dibandingkan memilih metode penyusutan dipercepat. (mendukung hipotesis 2)
3. Hasil  pengujian  yang  menggunakan  total  aset  sebagai proxy  variable mendukung size hypothesis . Jadi, perusahaan dengan total aset yang lebih tinggi, akan memiliki probabilita yang lebih rendah untuk memilih metode penyusutan  garis  lurus  dibandingkan  dengan  metode penyusutan dipercepat. (mendukung hipotesis 3) 4. Hasil pengujian  dengan  menggunakan debt/equity  ratio dan pendapatan/penjualan  bersih  tidak  mendukung  hipotesis  yang  diajukan, yaitu hipotesis 1 dan hipotesis 2.  Namun demikian, tanda koefisien untuk variabel debt/equity ratio sesuai dengan prediksi meskipun hasilnya tidak signifikan.  Sebaliknya,  pengujian  atas  variabel  penjualan/pendapatan bersih memberikan hasil yang signifikan, namun demikian tanda koefisien tidak sesuai dengan prediksi.
5. Secara keseluruhan, dapat dikatakan bahwa hasil pengujian ini konsisten dengan  penelitian-penelitian  sebelumnya. Perbedaan  yang  signifikan hanya  terjadi  untuk  variabel  penjualan  yang  digunakan  untuk  menguji debt/equity hypothesis.
5.2 Saran Beberapa saran untuk penelitian berikutnya adalah:
1. Perlu  untuk  memasukkan  variabel  kategori  industri  perusahaan  dalam menguji size  hypothesis ,  karena  dalam  penelitian  sebelumnya  juga ditemukan  bahwa  industri  perusahaan  dapat  mempengaruhi  sensitivitas pengaruh politik terhadap perusahaan.
2. Jumlah  data  dapat  ditambah  sesuai  dengan  jumlah  perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
3. Metode akuntansi yang diuji dapat ditambah atau diganti dengan metode akuntansi yang lain, misalnya persediaan.  Dapat juga melakukan seperti pada  penelitian Bowen  et  al  (1999)  dan  Hagerman  &  Zmijewski  (1981) yang menguji sekaligus beberapa kombinasi pilihan metode akuntansi dan meneliti  dampaknya  terhadap  angka-angka  dalam  laporan  keuangan perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Bowen,  Robert  M,  Larry  DuCharme,  and  D.  Shores, (1999),  “Economic  and Industry Determinants of Accounting Method Choice”, Seattle, Washington. Gerhardy, Peter G., and Lisa Wyatt, (2000), “An Analysis of Corporate Lobbying on ED 49, Accounting for Identifiable Intangible Assets”, Research Paper Series . Gilfedder,  Dorren,  and  Ciaran  O  hOgartaigh,  (1997-1998  ),  “The  Grasshoppers and the Great Cattle: An Exploration of Participation in the ASB’s Standard Setting Process”, DCUBS Research Paper Series , No. 29) Gopalakrishnan, V., (1994), “Accounting Choice Decisions and Unlevered Firms: Further  Evidence  on  Debt/Equity  Hypotheses”, Journal  of  Financial  and Strategic Decisions, Vol, 7, No. 3, Fall 1994, pp. 33-47 Gujarati, Damodar N. (2003), Basic Econometrics , 4th edition, McGraw Hill. Nachrowi,  Nachrowi  Djalal,  dan  Hardius  Usman  (2002), Penggunaan  Teknik Ekonometri: Pendekatan Populer  & Praktis Dilengkapi Teknik Analisis & Pengolahan Data Dengan Menggunakan Paket Program SPSS.
Schalow,  Christine  Marie  (1995),  “Participation  Choice:  the  Exposure  Draft  for Postretirement Benefits  Other Than Pensions”, American Horizon ,  Vol. 9, No. 1, March, pp.27-41.
Watts,  Ross  L,  and  Jerold  L.  Zimmerman,  (1986), Positive  Accounting  Theory ¸ Prentice-Hall.
Watts, Ross L, and Jerold L. Zimmerman, (1978) “Toward a Positive Theory of the  Determination  of  Accounting  Standards¸ The  Accounting  Review¸ January.
Wilson,  Cameron,  and  Kamran  Ahmed,  (2002),  “An  Analysis  of  Corporate Lobbying  Behaviour:  A  Case  for  Accounting  For  Purchased  Goodwill  in Australia”, Journal of Accounting and Finance , pp. 107-123. www.jsx.co.id
Zmijewski,  Mark  E,  and  Robert  L.  Hagerman  (1981),  “An  Income  Strategy Approach  to  the  Positie  Theory  of  Accounting  Standard  Setting/Choice”, Journal of Accounting and Economics 3 , pp. 129-149.