## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121
Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Total Aset dan Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan terhadap Rentabilitas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2017
Leny Anggara 1 Universitas Prima Indonesia Leny_Anggara@yahoo.co.id
Kiki Lisdia 4
Universitas Prima Indonesia kikilisdia@gmail.com
Veronica 2
Universitas Prima Indonesia khang.veronica@gmail.com
Stepfani Chandra 5 Universitas Prima Indonesia stevani875@gmail.com
Surya Kelana Putra 7
Universitas Prima Indonesia
July Stevani 3 Universitas Prima Indonesia julystevani@gmail.com
Afrizar Pane 6 Universitas Prima Indonesia afrizarpane@gmail.com
skputra_mhum@yahoo.com

## Abstrak
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh pertumbuhan  penjualan,  perputaran  total  aset  dan  rasio  kelipatan  bunga  yang  dihasilkan terhadap rentabilitas baik secara simultan maupun secara parsial pada perusahaan makanan dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2012-2017.  Populasi  dalam penelitian ini adalah semua perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2012–2017.  Penarikan  sampel  penelitian  menggunakan  teknik purposive sampling, sehingga diperoleh sampel penelitian sebanyak 54 observasi pengamatan. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji asumsi klasik dan analisis regresi linier  berganda  dengan  program  SPSS.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  secara simultan  variabel  pertumbuhan  penjualan,  perputaran  total  aset  dan  rasio  kelipatan  bunga yang  dihasilkan  berpengaruh  signifikan  terhadap  rentabilitas.  Secara  parsial,  variabel pertumbuhan  penjualan  dan  perputaran  total  aset  tidak  berpengaruh  terhadap  rentabilitas sedangkan variabel rasio kelipatan bunga yang dihasilkan berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas.
Kata Kunci : Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Total Aset, Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan, Rentabilitas
I. Pendahuluan
1.1. Latar Belakang
Pasar modal telah berkembang di
Indonesia sejak zaman Kolonial Belanda. Pasar  modal  berperan  sebagai  sumber pendanaan bagi perusahaan. Pasar modal yang  ada  di  Indonesia  dinamakan  Bursa Efek Indonesia. Berbagai sektor perusahaan  yang  ada  di  Indonesia terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia. Salah  satu  diantaranya  adalah  industri makanan dan minuman. Industri makanan dan  minuman  memegang  peranan  yang sangat penting bagi pertumbuhan ekonomi  di  Indonesia.  Menurut  Menteri

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Perindustrian Airlangga Hartarto, dengan jumlah  penduduk  sebanyak  258,7  juta orang,    Indonesia  menjadi  pangsa  pasar yang  sangat  menjanjikan  dalam  industri makanan dan minuman. Selain itu, karena banyaknya  jumlah  perusahaan  yang bergerak  di  industri  makanan  dan minuman  mengakibatkan  industri  ini menjadi semakin kompetitif (http://www.kemenperin.go.id/artikel/184 65/Industri-Makanan-dan-Minuman-
Masih-Jadi-Andalan).
Persaingan  yang  ketat  antar perusahaan industri makanan dan minuman akan mempengaruhi keuntungan/laba perusahaan baik mengalami  penurunan,peningkatan  atau bahkan  mengalami  kerugian.  Keadaan yang  demikian  akan  mempengaruhi kemampuan modal sendiri dalam menghasilkan  keuntungan/laba  ( Return on Equity ). Secara rata – rata, perusahaan makanan dan minuman pada periode 2012 hingga  2017  cenderung  mempunyai keuntungan/laba  yang  naik  turun  setiap tahunnya. Timbulnya masalah ini mungkin  saja  dipengaruhi  oleh  beberapa faktor  seperti  pertumbuhan  penjualan, perputaran  total  aset  dan  rasio  kelipatan bunga yang dihasilkan.
Penjualan pada perusahaan industri  makanan  dan  minuman  tidak selalu  mengalami  pertumbuhan.  Hanya sekitar 35% perusahaan industri makanan dan minuman yang mengalami pertumbuhan  penjualan  setiap  tahunnya, namun  pertumbuhan  penjualan  yang dialami perusahaan semakin sedikit.  Hal ini terjadi akibat adanya persaingan yang ketat  antar  perusahaan  yang  bergerak  di bidang  sejenis.  Tingginya  minat  akan produk yang
dihasilkan akan meningkatkan penjualan perusahaan, yang  tentu  saja  akan  berpengaruh terhadap  peningkatkan  keuntungan/laba perusahaan. Namun semakin
berkurangnya  minat  akan  produk  yang dihasilkan  akan  menurunkan  penjualan perusahaan,  sehingga  memungkinkan terjadinya  penurunan  keuntungan/laba
perusahaan.  Untuk  dapat  meningkatkan penjualan, setiap perusahaan harus mampu  untuk  bersaing  dengan  para pesaingnya,  baik  dengan  melakukan promosi, memberikan
hadiah, memberikan diskon maupun memberikan keuntungan – keuntungan lainnya.
Perputaran total aset yang dimiliki perusahaan  makanan  dan  minuman berbeda  –  beda,  ada  yang  mengalami peningkatan setiap tahunnya dan ada yang tidak  mengalami  peningkatan  setiap tahunnya.  Namun  perputaran  total  aset dalam perusahaan makanan dan minuman cenderung  mengalami  penurunan  setiap tahunnya. Hal ini berarti bahwa perusahaan belum mampu memanfaatkan aset yang dimiliki seefektif mungkin. Beban bunga merupakan
kewajiban  finansial  tetap  yang  timbul akibat adanya penggunaan modal pinjaman. Menurunnya beban bunga yang harus  dibayarkan  menunjukkan  semakin sedikit  modal  pinjaman  yang  digunakan. Dan  sebaliknya,  meningkatnya  beban bunga yang harus dibayarkan menunjukkan  semakin  banyak  modal pinjaman  yang  digunakan.  Untuk  dapat membayar modal pinjaman tersebut, laba yang  dihasilkan  perusahaan  harus  lebih besar  daripada  beban  bunga  yang  harus dibayarkan.  Pada  perusahaan  makanan dan minuman periode 2012–2017, pembayaran akan beban bunga cenderung mengalami  peningkatan  setiap  tahunnya. Oleh  karena  itu,  perusahaan  perlu  untuk menghitung  rasio  kelipatan  pembayaran bunga  guna  mengetahui  berapa  kali  laba yang  dihasilkan  untuk  dapat  membayar beban bunga tersebut.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Anwar  (2009)  menunjukkan  bahwa pertumbuhan penjualan berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  rentabilitas. Akan  tetapi,  hasil  penelitian  tersebut berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh  Kaptiana  (2013)  yang  menyatakan bahwa  pertumbuhan  penjualan  secara parsial tidak berpengaruh terhadap rentabilitas. Pe penelitian yang dilakukan

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
oleh  Kaptiana  (2013)  tersebut  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Valentina (2017) dan Simarmata (2018).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Pongrangga  (2015)  menyatakan  bahwa perputaran  total  aset  secara  parsial berpengaruh  terhadap  rentabilitas.  Hasil penelitian tersebut sejalan dengan
penelitian yang dilakukan oleh
Soedjatmiko  (2017)  dan  Susilawati (2017).  Namun  hasil  penelitian  tersebut bertentangan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Sarikadarwati  (2016)  dan Hendawati  (2017)  yang  menyatakan bahwa secara parsial perputaran total aset tidak  mempunyai  pengaruh  signifikan terhadap rentabilitas.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Salim  (2015)  menyatakan  bahwa  rasio kelipatan bunga yang dihasilkan
berpengaruh  positif  terhadap  rentabilitas. Hasil  penelitian  tersebut  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Arista (2017)  dan  Nofitasari  (2019).  Penelitian yang  dilakukan  oleh    Sara  (2016) menyatakan bahwa rasio kelipatan bunga yang  dihasilkan  berpengaruh  terhadap rentabilitas.  Akan  tetapi,  hasil  penelitian tersebut  tidak  sejalan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh Susanti (2015) yang menyatakan bahwa rasio kelipatan bunga yang dihasilkan tidak berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas.
Berdasarkan  uraian  yang  telah disajikan,  maka  peneliti  tertarik  untuk melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan, Perputaran  Total  Aset  dan  Rasio
Kelipatan  Bunga  yang  Dihasilkan Terhadap Rentabilitas pada Perusahaan  Makanan  dan  Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012–2017”. 1.2. Perumusan Masalah Berdasarkan  latar  belakang  yang telah diuraikan
di atas, maka
permasalahan  dalam  penelitian  ini  dapat dirumuskan sebagai berikut:
1. Bagaimana  pengaruh  Pertumbuhan Penjualan  secara  parsial  terhadap Rentabilitas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012–2017?
2. Bagaimana pengaruh Perputaran Total  Aset  secara  parsial  terhadap Rentabilitas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012–2017?
3. Bagaimana pengaruh Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan secara parsial terhadap Rentabilitas pada Perusahaan  Makanan  dan  Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2012–2017? 4. Bagaimana  pengaruh  Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Total Aset dan Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan  secara  simultan  terhadap Rentabilitas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012–2017?

## 1.3. Tujuan Penelitian
Tujuan  yang  akan  dicapai  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan secara  parsial  terhadap  Rentabilitas pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2012–2017.
2. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh  Perputaran  Total  Aset secara  parsial  terhadap  Rentabilitas pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2012–2017.
3. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh  Rasio  Kelipatan  Bunga yang  Dihasilkan  secara  parsial terhadap Rentabilitas pada Perusahaan  Makanan  dan  Minuman

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2012–2017.
4. Untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan,
Perputaran  Total  Aset  dan  Rasio Kelipatan  Bunga  yang  Dihasilkan secara simultan terhadap Rentabilitas pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek Indonesia periode 2012–2017.

## II. Landasan Teori 2.1. Pertumbuhan Penjualan
Menurut  Fahmi  (2014:82),  rasio pertumbuhan adalah rasio yang mengukur seberapa  besar  kemampuan  perusahaan mempertahankan  posisinya  di  dalam industri dan dalam perkembangan ekonomi secara umum. Menurut Kasmir (2012:114), rasio  pertumbuhan  ( growth  ratio )  adalah rasio  yang  menggambarkan  kemampuan perusahaanmempertahankan posisi ekonominya  di  tengah  pertumbuhan perekonomian dan sektor usahanya.
Menurut Subramanyam dan Wild (2010:172), pertumbuhan penjualan merupakan analsis tren penjualan berdasarkan segmen bergunamenilai profitabilitas.  Pertumbuhan  penjualan biasanya adalah akibat dari satu atau lebih faktor termasuk; (1) perubahan harga, (2) perubahan  volume,  (3)  akuisisi/divestasi, dan  (4)  perubahan  nilai  tukar.  Bagian diskusi  dan  Analisis  Manajemen  suatu perusahaan  sering  kali  memberikan informasi tentang penyebab pertumbuhan penjualan.
Menurut  Harahap  (2015:309),
indikator yang digunakan untuk mengukur pertumbuhan penjualan adalah: Pertumbuhan Penjualan = Penjualan t – Penjualan t-1
Penjualan t-1

## 2.2. Perputaran Total Aset
Menurut  Harahap  (2015:309),
total assets turnover merupakan rasio yang menunjukkan perputaran total aset diukur
dari  volume  penjualan  dengan  kata  lain seberapa  jauh  kemampuan  semua  aset menciptakan penjualan.
Menurut Kasmir (2012:185), total asset turnover adalah rasio guna mengukur  perputaran  semua  aset  yang dimiliki perusahaan dan mengukur berapa jumlah penjualan yang didapat dari setiap rupiah aset.
Menurut Murhadi (2015:60), total asset  turnover merupakan  rasio  yang menunjukkan keefektifan perusahaan dalam menggunakan asetnya guna menghasilkan pendapatan.
Menurut  Sumarsan  (2013:51), indikator yang digunakan untuk mengukur perputaran total aset adalah:
2.3. Rasio  Kelipatan  Bunga  yang Dihasilkan Menurut Murhadi (2015:62), times  interest  earned  ratio artinya  rasio yang  menggambarkan  kemampuan  hasil operasional  perusahaan  guna  menutupi kewajiban bunga.
Menurut Kasmir (2012:160), times  interest  earned adalah  rasio  guna mengukur  sejauh  mana  pendapatan  bisa menurun  tanpa  membuat  perusahaan merasa malu sebab tidak dapat membayar biaya bunga tahunannya.
Menurut  Sutrisno  (2013:225), time  interest  earned  ratio atau  disebut coverage  ratio adalah  rasio  antara  laba sebelum  bunga  dan  pajak  dengan  beban bunga.
Menurut Kasmir (2012:161),
indikator yang digunakan untuk mengukur  rasio  kelipatan  bunga  yang dihasilkan adalah:

## 2.4. Rentabilitas
Menurut  Jumingan  (2014:228), rasio rentabilitas adalah rasio yang dapat TIER = Earning Before Tax + Biaya Bunga
Biaya Bunga ( interest ) Perputaran Total Aset = Penjualan Bersih Total Aktiva

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
digunakan  untuk  menilai  kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba.
Menurut Hantono (2017:11), rasio profitabilitas atau rentabilitas adalah rasio  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan dalam mencetak keuntungan. Menurut Prihadi (2012:258),
profitabilitas merupakan kemampuan menghasilkan keuntungan. Dalam analisis rasio, kemampuan menghasilkan keuntungan  dapat  dikaitkan  dengan penjualan, aktiva dan modal. Menurut Kasmir (2012:204), indikator yang digunakan untuk mengukur rentabilitas (ROE) adalah: ROE = Earning After Interest and Tax Equity 2.5. Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Rentabilitas Menurut Kasmir (2012:306), apabila jumlah penjualan naik, kemungkinan  akan  mampu  menaikkan keuntungan/laba  kotor.  Begitu  pula sebaliknya,  jika  jumlah  penjualan  turun, kemungkinan  keuntungan/laba  kotor  pun akan turun juga.
Menurut Sudana (2011:162), perusahaan  dengantingkat  pertumbuhan penjualan yang relatif
tinggi dimungkinkan  untuk  dibelanjai  dengan menggunakan  utang  yang  lebih  besar dibandingkan  dengan  perusahaan  dengan pertumbuhan  penjualan  yang  rendah, sebablaba  yang  didapat  dari  peningkatan penjualan  tersebut  diharapkan  masih dapat menutup biaya bunga utang.
Menurut  Wahyudiono  (2014:65), meningkatnya  angka  penjualan  secara konsisten  adalah  salah  satu  bentuk tawaran pertama terdapatnya fundamental perusahaan  yang  kuat.  Peningkatan margin sebagai pertanda terus membaiknya  efisiensi  dan  profitabilitas. Baik juga sekiranya kita bisa membandingkan  kinerja  perusahaan  itu dengan perusahaan lain yang bergerak di
industri yang sama atau yang merupakan pesaingnya.
H 1 : Pertumbuhan penjualan berpengaruh terhadap rentabilitas 2.6. Pengaruh  Perputaran  Total Aset Terhadap Rentabilitas Menurut  Sartono  (2010:120), perputaran total aset menunjukan bagaimana efektivitas perusahaan
menggunakan seluruh aset guna
menciptakan  penjualan  dan  memperoleh keuntungan.
Menurut Prihadi (2012:255), jika perusahaan menghasilkan penjualan dengan  aset  yang  lebih  sedikit  artinya perusahaan  tersebut  semakin  efektif, sebab memerlukan tingkat investasi yang lebih rendah. Semakin efektif perusahaan menggunakan  asetnya,  semakin  sedikit aset  yang  perlu  dimiliki  perusahaan. Sehingga  pada  akhirnya  jika  aset  yang digunakan  lebih  sedikit,  maka  biaya  atas penggunaan  aset  ( cost  of  capital )  akan semakin sedikit dan seterusnya profitabilitas akan meningkat.
Menurut  Sugiono  dan  Untung (2016:76), Asset  Turn  Over dapat ditingkatkan dengan menaikkan penjualan dan mengurangi investasi pada masa aset yang kurang produktif. Dalam meningkatan penjualan hendaknya dijaga jangan  sampai  mengorbankan  tingkat keuntungan/laba bersih.
H 2 : Perputaran total aset berpengaruh terhadap rentabilitas.
2.7. Pengaruh Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan Terhadap Rentabilitas Menurut Hery (2015:191),
perusahaan dengan rasio solvabilitas yang tinggi  (memiliki  utang  yang  besar)  bisa berakibat pada timbulnya risiko keuangan yang besar, akan tetapi memiliki peluang yang  besar  pula  untuk  menghasilkan keuntungan yang tinggi.
Menurut Fahmi (2014:74), semakin tinggi rasio kelipatan pembayaran  bunga  semakin  baik,  akan

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
tetapi, apabila sebuah perusahaan menghasilkan  keuntungan  yang  tinggi, namun  tidak  terdapat  arus  kas  dari operasi,  maka  arus  kas  ini  menyesatkan. Perlu uang tunai untuk membayar bunga.
Menurut Warren, et.al (2014:858), makin tinggi rasio berapa kali beban  diperoleh  maka  kemungkinan beban  bunga  terbayar  akan  makin  tinggi apabila keuntungan menurun.
H 3 : Rasio  kelipatan  bunga  yang dihasilkan  berpengaruh  terhadap rentabilitas.
III. Metode Penelitian 3.1. Pendekatan Penelitian Pendekatan Penelitian yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah pendekatan penelitian kuantitatif. Menurut  Sugiyono  (2012:8),  metode penelitian  kuantitatif  adalah  sebuah metode penelitian yang berlandaskan pada filsafat  positivisme,  guna  meneliti  pada populasi atau
sampel tertentu,
pengumpulan data menggunakan instrumen  penelitian,  analisis  datanya bersifat  kuantitatif/statistik,  bertujuan untuk  menguji  hipotesis  yang  telah ditetapkan.

## 3.2. Populasi dan Sampel
Menurut  Sugiyono  (2012:80), populasi artinya wilayah generalisasi yang terdiri dari: obyek/subyek yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk dipelajari dan lalu diambil kesimpulannya.
Menurut  Sugiyono  (2012:81), sampel  artinya  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi tersebut.
Penarikan sampel yang dilakukan dalam
penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling.
Menurut  Sugiyono  (2013:85), sampling purposive artinya  teknik  penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu.
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah perusahaan makanan dan minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
tahun  2012–2017  yaitu  sebanyak  18 perusahaan.  Penarikan  sampel  dilakukan dengan  menggunakan  metode purposive sampling,
dengankriteria sampel penelitian sebagai berikut: 1. Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012–2017. 2. Perusahaan Makanan dan Minumanyang  mempublikasikan laporan keuangan tahunan secara berturut-turut  pada  tahun  2012– 2017. 3. Perusahaan Makanan dan Minumanyang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  yang  mengalami keuntungan tahun 2012 – 2017. 4. Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang menanggung beban bunga tahun 2012-2017. Dari  teknik  penarikan  sampel tersebut,  terdapat  sampel  sebanyak  9 perusahaan dengan pengamatan selama 6 tahun, sehingga diperoleh sampel sebanyak 54 observasi pengamatan.
3.3. Teknik Pengumpulan Data Penelitian ini menggunakan teknik pengumpulan data studi pustaka.

## 3.4. Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian  ini adalah  data  sekunder.  Data sekunder  yang  dipergunakan  dalam penelitian ini bersumber dari www.idx.co.id . IV. Hasil dan Pembahasan

## 4.1. Statistik Deskriptif
Tabel IV.1 Statistik Deskriptif Descriptive Statistics

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
N Minimu m Maximum Mean Std. Deviation Pertumbuhan_Pe njualan 54 -,161 1,273 ,17435 ,264266 Perputaran_ Total_Aset 54 ,546 3,057 1,43346 ,608465 Rasio_Kelipatan _Bunga_yang_D ihasilkan 54 1,992 3273,675 154,70959 542,927476 Rentabilitas 54 ,025 1,435 ,26965 ,342042 Valid N (listwise) 54
Sumber : Hasil Pengolahan data SPSS, 2018
Statistik deskriptif dari penelitian ini  terdiri  dari  jumlah  sampel,  nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata-rata ( mean ),  dan  standar  deviasi.  Statistik deskriptif dari penelitian ini dapat dilihat pada tabel IV.1 berikut ini.

## 4.2. Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi, variable pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Untuk melihat normalitas  residual,  dapat  dilakukan dengan analisis grafik dan  uji statistik. A. Analisis Grafik 1) Histogram Gambar IV.1
Grafik Histogram Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS,
2019
Berdasarkan  gambar  IV.1  dapat dilihat  bahwa  kurva  berbentuk  lonceng yang  jika  dibagi  dua  sama  rata  antara bagian kiri dan bagian kanan. Hal tersebut menunjukkan  bahwa  data  berdistribusi normal.
2) Normal Probability Plot
Gambar IV.2 Grafik Normality Probability Plot Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019
Berdasarkan gambar IV.2 di atas, ditunjukkan bahwa pola titik – titik tidak menyebar jauh dari diagonal dan mengikuti  arah  garis  diagonal  grafik, sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  data berdistribusi normal.
B. Uji Statistik Kolmogorov-smirnov (K-S)
Dari tabel IV.2 di atas, ditunjukkan  bahwa  data  berdistribusi normal  sebab  nilai Asymp.  Sig (2- tailed ) adalah 0,200 , dimana nilai Asymp. Sig (2- tailed )  ini  <  0,05.  Oleh  karena  itu, berdasarkan  uji  statistik  non-parametrik Kolmogorov-Smirnov, dapat  disimpulkan data berdistribusi normal.
Tabel IV.2
Uji Kolmogorov-Smirnov (K-S) One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 47 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,64275710 Most Extreme Differences Absolute ,103 Positive ,103 Negative -,080 Test Statistic ,103 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507

## 4.3. Uji Multikolonieritas
Uji  multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  terdapat  kolerasi antar  variabel  bebas  (independen)  pada data  yang  diteliti.  Data  dikatakan  baik apabila terbebas dari gejala multikolonieritas. Untuk mendeteksi apakah  suatu  data  mengalami  gejala multikolonieritas atau tidak, maka lihatlah nilai tolerance dan  VIF.  Suata  data dikatakan  terbebas  dari  multikolonieritas apabila  nilai tolerance >  0,10  atau  sama dengan nilai VIF < 10.
Tabel IV.3
Hasil Uji Multikolonieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) lnX1 ,846 1,182 lnX2 ,845 1,184 lnX3 ,990 1,010 a. Dependent Variable: lnY Sumber  :  Hasil  Pengolahan  Data  SPSS, 2019
Dari  tabel  IV.3  di  atas  diketahui bahwa nilai tolerance dari semua variabel independen yaitu Pertumbuhan Penjualan,
Perputaran Total Aset dan Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan berada di atas 0,10 yaitu 0,846 ; 0,845 dan 0,990. Nilai VIF dari semua variabel independen berada  di  bawah  10  yaitu  1,182  ;  1,184 dan  1,010.  Dengan  demikian  dapat disimpulkan bahwa data bebas dari gejala multikolinieritas.

## 4.4. Uji Autokorelasi
Uji  autokolerasi  bertujuan  untuk menguji  apakah  terdapat  korelasi  antara kesalahan  penganggu  pada  periode  t dengan kesalahan penganggu pada periode t-1 (sebelumnya) pada data yang diteliti. Suatu data dikatakan baik apabila terbebas  dari  gejala  autokorelasi.  Untuk mendeteksi apakah suatu data mengalami
gejala  autokorelasi  atau  tidak,  maka lihatlah  besaran Durbin  Watson .    Suatu data  dikatakan  terbebas  dari  gejala autokorelasi apabila  nilai Durbin Watson berada diantara -2 dan +2 (-2 < DW < +2).
Dari tabel IV.4 di atas, ditunjukkan  bahwa  nilai Durbin  Watson (dw)  sebesar  1,553.  Dengan  demikian, dari  hasil  yang  diperoleh  tersebut  dapat disimpulkan bahwa data memenuhi syarat terbebas dari autokorelasi yaitu -2 < dw < +2 atau -2 < 1,553 < +2.

## 4.5. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan menguji  apakah  terjadi  ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan  lain  pada  data  yang  diteliti. Data  dikatakan  baik  apabila  tidak  terjadi Heterokedastisitas  atau  dengan  kata  lain Homoskesdatisitas.  Untuk  mendeteksi apakah suatu data terjadi
heteroskedastisitas  atau  tidak,  maka dilakukan dengan analisis grafik scatterplot dan uji glejser

## A. Metode Grafik Scatterplot
Tabel IV.4 Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,461 a ,212 ,157 ,664801 1,553 a. Predictors: (Constant), lnX3, lnX1, lnX2 b. Dependent Variable: lnY Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Gambar IV.3
Grafik Scatterplot Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019
Berdasarkan gambar IV..3 di atas, dapat  dilihat  bahwa  titik–titik  menyebar dan membentuk pola di atas dan di bawah titik  0  pada  sumbu  Y,  sehingga  dapat diambil  kesimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas pada data tersebut.
B. Uji Glejser
Dari tabel IV.5 di atas,
ditunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  dari semua variabel bebas yaitu Pertumbuhan
Penjualan,  Perputaran  Total  Aset  dan Rasio  Kelipatan  Bunga  yang  Dihasilkan lebih besar dari 0.05 yaitu sebesar 0,468 ; 0,262 dan 0,136. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa data memenuhi syarat bebas heteroskedastisitas.
4.6. Model Penelitian
Berdasarkan  tabel  IV.6  di  atas,
diperoleh persamaan regresi linier berganda sebagai berikut:
Ln_Y  =  -2,086  +  0,116Ln_X 1 + 0,062Ln_X 2 + 0,188Ln_X 3 Persamaan regresi linear berganda  di  atas  mempunyai  penjelasan sebagai berikut:
1. Nilai konstanta sebesar -2,086 menunjukkan  bahwa  apabila  semua variabel bebas (Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Total Aset dan Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan) bernilai konstan atau nol, maka  Rentabilitas  akan  bernilai sebesar -2,086.
2. Nilai  koefisien  regresi  dari  variabel Pertumbuhan Penjualan sebesar
0,116  menunjukkan  bahwa  apabila variabel Pertumbuhan Penjualan mengalami  kenaikan  sebesar  1 satuan,  maka  nilai  Rentabilitas  akan mengalami  kenaikan  sebesar  0,116 dengan asumsi variabel lainnya tetap.
3. Nilai  koefisien  regresi  dari  variabel Perputaran Total Aset  sebesar 0,062 menunjukkan bahwa apabila variabel Perputaran  Total  Aset  mengalami kenaikan sebesar 1 satuan, maka nilai Rentabilitas akan mengalami kenaikan  sebesar  0,062  dengan asumsi variabel lainnya tetap. 4. Nilai  koefisien  regresi  dari  variabel Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan sebesar 0,188 Tabel IV.5
Uji Glejser Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,374 ,200 1,867 ,069 lnX1 ,052 ,072 ,115 ,732 ,468 lnX2 ,196 ,172 ,179 1,137 ,262 lnX3 ,056 ,037 ,221 1,518 ,136 a. Dependent Variable: abs_res2
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019
Tabel IV.6
Persamaan Regresi Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -2,086 ,314 -6,648  ,000 lnX1 ,116 ,112 ,152 1,032  ,308 lnX2 ,062 ,270 ,034 ,231  ,819 lnX3 ,188 ,058 ,445 3,269  ,002 a. Dependent Variable: lnY Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
menunjukkan bahwa apabila variabel Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan mengalami kenaikan sebesar 1  satuan, maka nilai Rentabilitas akan mengalami kenaikan  sebesar  0,188  dengan asumsi variabel lainnya tetap. 4.7. Koefisien Determinasi Hipotesis Koefisien  determinasi  bertujuan untuk  mengetahui  besarnya  kemampuan variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat.
Dari tabel IV.7 di atas, ditunjukkan  bahwa  nilai R  Square yang diperoleh  sebesar  0,212  atau  21,2%.  Hal ini  berarti  bahwa  pengaruh  Pertumbuhan Penjualan,  Perputaran  Total  Aset  dan Rasio  Kelipatan  Bunga  yang  Dihasilkan terhadap  Rentabilitas  pada  perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2012-2017 adalah sebesar 21,2% , sedangkan sisanya 78,8% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
4.8. Pengujian
Hipotesis Secara Simultan (Uji F) Uji F dilakukan guna mengetahui apakah terdapat pengaruh antara variabel bebas  dengan  variabel  terikat  secara bersama-sama.
Dari tabel IV.8 di atas, ditunjukkan  bahwa  nilai  F hitung yang diperoleh  sebesar  3,866.  Dari  tabel  F, dengan  jumlah  sampel  (n)  sebanyak  54 dan  jumlah  variabel  (k)  sebanyak  4, diperoleh  nilai degree  of  freedom untuk pembilang (N 1 ) = k-1 = 4-1 = 3 dan nilai degree of freedom untuk penyebut (N 2 ) = n-k  =  54-4  =  50,  sehingga  pada  taraf signifikan  0,05  diperoleh  nilai  F tabel sebesar 2,79. Hasil tersebut menunjukkan bahwa  F hitung >  F tabel (3,866  >  2,79), sedangkan nilai signifikan yang diperoleh sebesar  0,016  <  0,05.  Dengan  demikian, dapat diambil kesimpulan bahwa Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Total Aset  dan  Rasio  Kelipatan  Bunga  yang Dihasilkan  secara  simultan  berpengaruh signifikan  terhadap  Rentabilitas  pada perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2012-2017.
4.9.
Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji t) Uji  t  dilakukan  guna  mengetahui apakah terdapat pengaruh antara variabel bebas  dengan  variabel  terikat  secara masing-masing.
Tabel IV.7 Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,461 a ,212 ,157 ,664801 1,553 a. Predictors: (Constant), lnX3, lnX1, lnX2 b. Dependent Variable: lnY Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019
Tabel IV.8
Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ANOVA a Model Sum of Squares D f Mean Square F Sig. 1  Regression 5,126 3 1,709  3,866 ,016 b Residual 19,004  43 ,442 Total 24,130  46 a. Dependent Variable: lnY b. Predictors: (Constant), lnX3, lnX1, lnX2 Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121
e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Berdasarakan  tabel  IV.9  di  atas, maka  hasil  pengujian  hipotesis  secara parsial adalah sebagai berikut:
1. Variabel  Pertumbuhan  Penjualan diperoleh  nilai  t hitung sebesar  1,032.
Dari  tabel  t,  dengan  jumlah  sampel (n) sebanyak 54 dan jumlah variabel (k)  sebanyak  4,  diperoleh  nilai degree of freedom (df) = n-k = 54-4 =  50,  sehingga  diperoleh  nilai  t tabel sebesar  2,00856.  Dari  hasil  tersebut dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  t hitung <    t tabel yaitu  1,032  <  2,00856  dan nilai  signifikan  0,308  >  0,05  yang berarti  bahwa  tidak  ada  pengaruh signifikan antara variabel Pertumbuhan  Penjualan  terhadap Rentabilitas  secara  parsial  pada perusahaan  Makanan  dan  Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2012-2017.  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh Kaptiana  (2013),  Valentina  (2017) dan Simarmata (2018) yang menyatakan  bahwa  pertumbuhan penjualan secara parsial tidak berpengaruh  terhadap  rentabilitas. Akan tetapi, hasil penelitian ini tidak sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Anwar  (2009)  yang menyatakan  bahwa  pertumbuhan penjualan berpengaruh negatif signifikan terhadap rentabilitas.
2. Variabel  Perputaran  Total  Aset
diperoleh  nilai  t hitung sebesar  0,231, sehingga  nilai  t hitung <    t tabel yaitu 0,231 < 2,00856 dan nilai signifikan 0,819  >  0,05  yang  berarti  bahwa tidak ada pengaruh signifikan antara variabel Peputaran Total Aset terhadap  Rentabilitas  secara  parsial pada  perusahaan  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2012-2017. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh
Sarikadarwati (2016), Mufidah (2018)  dan  Hendawati  (2017)  yang menyatakan  bahwa  secara  parsial perputaran total aset tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap  rentabilitas.  Akan  tetapi, hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh
Pongrangga (2015),
Soedjatmiko  (2017)  dan  Susilawati (2017)  yang  menyatakan  bahwa perputaran  total  aset  secara  parsial berpengaruh terhadap rentabilitas.
3. Variabel  Rasio  Kelipatan  Bunga yang  Dihasilkan  diperoleh  nilai t hitung sebesar  3,269,  sehingga  nilai t hitung >    t tabel yaitu  3,269  >  2,00856 dan  nilai  signifikan  0,002  <  0,05 yang berarti bahwa terdapat pengaruh  signifikan  antara  variabel Rasio Kelipatan Bunga yang
Dihasilkan  terhadap  Rentabilitas secara  parsial  pada  perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2012-2017.  Hasil  penelitian ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Sara  (2016),  Salim (2015), Hutagalung (2018), Nofitasari (2019) dan Arista (2017). Akan tetapi, hasil penelitian ini tidak sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Susanti  (2015)  yang menyatakan  bahwa  rasio  kelipatan bunga yang dihasilkan tidak berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas. V. Kesimpulan dan Saran
Tabel IV.9 Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -2,086 ,314 -6,648 ,000 lnX1 ,116 ,112 ,152 1,032 ,308 lnX2 ,062 ,270 ,034 ,231 ,819 lnX3 ,188 ,058 ,445 3,269 ,002 a. Dependent Variable: lnY Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS, 2019

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
5.1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian yang diperoleh,  maka  kesimpulan  yang  dapat diambil oleh peneliti adalah:
1. Pertumbuhan Penjualan secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Rentabilitas pada perusahaan  Makanan  dan  Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2012-2017. Dengan demikian H 1 yang menyatakan  Pertumbuhan  Penjualan secara  parsial  berpengaruh  terhadap
Rentabilitas tidak dapat diterima.
2. Perputaran Total  Aset  secara  parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Rentabilitas pada perusahaan  makanan  dan  minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2012–2017.Dengan demikian  H 2 yang menyatakan
Perputaran Total  Aset  secara  parsial berpengaruh  terhadap  Rentabilitas tidak dapat diterima. 3. Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Rentabilitas pada
perusahaan
makanan dan minuman yang
terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2012–2017. Dengan demikian H 3 yang menyatakan Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan secara parsial berpengaruh  terhadap  Rentabilitas dapat diterima.
4. Pertumbuhan  Penjualan,  Perputaran
Total  Aset  dan  Rasio  Kelipatan Bunga  yang Dihasilkan  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Rentabilitas pada perusahaan  makanan  dan  minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2012–2017. 5.2. Saran
Saran-saran yang dapat diberikan peneliti adalah : 1. Bagi  Perusahaan  Makanan  dan Minuman
disarankan agar perusahaan  lebih  memperhatikan
kemampuannya  dalam  membayar beban  bunga  karena  hasil  penelitian menunjukkan bahwa kemampuannya dalam membayar bunga akan mempengaruhi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
2. Bagi  Investor  disarankan  agar  dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan  bagi  investor  dalam pengambilan  keputusan  investasi saham perusahaan di masa mendatang.
3. Bagi  peneliti  selanjutnya  disarankan agar  penelitian  selanjutnya  dapat menambah  variabel  lain  selain variabel yang diteliti, seperti Debt to Equity Ratio , Divident Payout Ratio, dll.  Peneliti  juga  dapat  melakukan penelitian  pada  perusahaan  sektor lain  yang  terdafatar  di  Bursa  Efek Indonesia  dan  melakukan  penelitian pada tahun periode yang berbeda.

## DAFTAR PUSTAKA
Anwar, Muhadjir. 2009. Pengaruh Antara Risiko Bisnis, Strategi Pertumbuhan,  Struktur  Modal Terhadap  Kinerja  Perusahaan
Makanan  dan  Minuman  diBursa Efek  Jakarta. Jurnal  Aplikasi Manajemen, Vol. 7, No. 2, 305– 314.
Arista,  Belananda  Dwi  dan  Topowijono. 2017.  Pengaruh  Struktur  Modal terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan  Sub  Sektor  Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2013-2015). Jurnal Administrasi
Bisnis (JAB), Vol. 46, No. 1, 20-
26.
Fahmi, Irham. 2014. Pengantar Manajemen  Keuangan  Teori dan Soal Jawab. Cetakan Ketiga.Bandung: CV.Alfabeta.
Hantono. 2017. Konsep Analisa Laporan Keuangan  dengan  Pendekatan

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Rasio  dan  SPSS. Yogyakarta:
Deepublish.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2015. Analisis Kritis  Atas  Laporan  Keuangan.
Cetakan Kedua Belas. Jakarta: PT
Raja Grafindo Persada.
Hendawati, Henda. 2017. Analisis Current  Ratio,  Debt  to  Equity Ratio dan Total  Asset  Turn  Over
Terhadap Return  on  Equity .
Jurnal SIKAP, Vol. 1, No. 2, 97-
110.
Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Center for Academic Publishing Service.
Hutagalung,  Roy  Pardamean,  dkk.  2018.
Pengaruh Financial  Leverage Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor  Industri  Dasar  dan  Kimia Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  Tahun  2013- 2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 55, No. 2, 144-
151.
Jumingan. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Kelima.
Jakarta: PT Bumi Aksara. Kaptiana, Dina Ika & Nadia Asandimitra. 2013.  Pengaruh  Struktur  Modal, Risiko  Bisnis  dan  Pertumbuhan Penjualan Terhadap ROE Perusahaan  Manufaktur. Jurnal Ilmiah  Manajemen,  Vol.  1,  No.
3, 713–723.
Kasmir. 2012. Analisa Laporan Keuangan. Cetakan Kelima. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Mufidah,  Hajar  Lailatul  &  Devi  Farah Azizah.  2018.  Pengaruh  Rasio Aktivitas  dan  Rasio  Leverage
Terhadap  Profitabilitas  (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Food and  Beverages yang  Terdaftar  di BEI  Periode  2012-2016). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 59, No. 1, 1-7.
Murhadi,  Werner  R.  2015. Analsis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat.
Nofitasari,  Diana  dan  Arya  Samudra Mahardhika. 2019. Struktur Modal  dan  Profitabilitas  pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor Aneka Industri. Jurnal
Politeknik  Caltex  Riau,  Vol.  12, No. 1, 49-56.
Pongrangga,  Rizki  Adriani,  dkk.  2015. Pengaruh Current  Ratio,  Total Asset  Turnover dan Debt  to Equity Ratio Terhadap Return on Equity (Studi  pada  Perusahaan Sub  Sektor Property dan Real Estate yang  Terdaftar  di  BEI Periode 2011–2014). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 25, No. 2, 1–8.
Prihadi, Toto. 2012. Memahami Laporan Keuangan  Sesuai  IFRS  dan PSAK. Jakarta: PPM.
Salim,  Jihan.  2015.  Pengaruh Leverage (DAR, DER, dan TIER) Terhadap ROE  Perusahaan  Properti  dan Real  Estate yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2010-2014. Perbanas, Vol. 1, No. 1, 19-34.
Sara.  2016.  Pengaruh Time  Interest Earned, Debt to Equity Ratio dan Size Perusahaan Terhadap Return on Equity pada PT Astra Internasional,  Tbk.  dan  Entitas Perusahaan. Jurnal FinAcc, Vol. 1, No. 7, 1244–1250.

## RISET & JURNAL AKUNTANSI
Volume 3 Nomor 2 Agustus 2019
DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.121 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Sarikadarwati  &  Nina  Afriati.  2016.
Analisis Pengaruh DER dan TAT Terhadap  ROE  pada  Perusahaan
Manufaktur  Sub  Sektor  Farmasi di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2008–2012. Jurnal  Akuntansi
Politeknik  Sekayu  (ACSY),  Vol. V, No. 2, 88–94.
Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Ed.4, Cetakan Keempat. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Simarmata,  Ivanna.  2018.  Pengaruh Tingkat  Pertumbuhan  Penjualan dan  Struktur  Modal  Terhadap Profitabilitas  pada  Perusahaan Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. JOM  FISIP,  Vol.  5,
Ed. 2, 1-14.
Soedjatmiko,  dkk.  2017.  Pengaruh Total
Asset  Turnover dan Financial Leverage Terhadap Return  on Equity pada Perusahaan Perdagangan  yang Listing di Bursa Efek Indonesia. DINAMIKA  EKONOMI  Jurnal Ekonomi  dan  Bisnis,  Vol.  10, No. 1, 46-65. Subramanyam,  K.  R.  &  John  J.  Wild. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba
Empat.
Sudana,  I  Made.  2011. Manajemen Keuangan  Perusahaan  Teori dan Praktek. Jakarta: Erlangga.
Sugiono,  Arief  &  Edy  Untung.  2016. Panduan  Praktis  Dasar  Analisa Laporan Keuangan. Edisi Revisi.
Jakarta: PT Grasindo.
Sugiyono.  2012. Metode  Penelitian
Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Cetakan Ketujuh Belas. Bandung: CV. Alfabeta. Sumarsan, Thomas. 2013. Sistem Pengendalian Manajemen : Konsep Aplikasi dan Pengukuran Kinerja. Ed.2, Jakarta: PT Indeks.
Susanti, Fitria Dwi, dkk. 2015. Pengaruh Debt Ratio , Debt to Equity Ratio , dan Time Interest Earned Terhadap Return on Equity (Studi pada Perusahaan Sektor Property , Real Estate , dan Building Construction yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 1, No. 1, 1-7
Susilawati, dkk. 2017. Pengaruh Perputaran Persediaan dan Perputaran  Total  Aset  Terhadap
Profitabilitas Pada PT. Indofarma (Persero) Tbk . STAR – Study & Accounting  Research,  Vol.  14, No. 1, 36-43.
Sutrisno. 2013. Manajemen Keuangan : Teori,  Konsep  dan  Aplikasi.
Cetakan Kesembilan. Yogyakarta:EKONISIA. Valentina,  Henni  &  Ruzikna.  2017. Pengaruh Struktur Modal, Risiko Bisnis dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan  pada  Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014.
JOM FISIP, Vol. 4, No. 2, 1-15.
Wahyudiono,  Bambang.  2014. Mudah Membaca  Laporan  Keuangan. Jakarta: Raih Asa Sukses.
Warren,  Carl  S. et.al .  2014. Pengantar Akuntansi – Adaptasi Indonesia. Ed. 25, Jakarta: Salemba Empat.