Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, Edited:15 Juli 2021
ISSN : 2599-3348 (online)
Reviewer: 21 Juli 2021 ISSN : 2460-0083 (cetak) Publish  :29 Juli 2021 Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019 Doi: 10.30739/istiqro.v7i2.916

## INVESTASI DAN LIFESTYLE INVESTOR PEREMPUAN DI PASAR MODAL SYARIAH SUMATERA SELATAN

## Lemiyana
Universitas Islam Negeri Raden Fatah Palembang lemiyana_uin@radenfatah.ac.id

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh investasi dan gaya hidup investor wanita di pasar modal syariah Sumatera Selatan. Metode penelitian yang digunakan adalah  penelitian  eksplorasi,  dimana  variabel  diukur  dengan  skala  likert.  Metode pengumpulan data dilakukan dengan wawancara (interview), dengan angket dan studi dokumenter.  Pengolahan  data  menggunakan  software  Structural  Equation  Model (SEM).  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  (1)  investasi  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap investor wanita di pasar modal syariah Sumatera Selatan (2) Gaya hidup berpengaruh terhadap investor wanita modern di pasar modal syariah Sumatera Selatan.

## Kata Kunci : Investasi, gaya hidup, investor

## Abstract
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  investment  and  the  lifestyle  of  female investors  in  Islamic  capital  market  South  Sumatra.  The  research  method  used  is exploratory research, where the variables are measured by a Likert scale. The data collection method was carried out by interview (interview), with a questionnaire and documentary  study.  Data  processing  using  Structural  Equation  Model  (SEM) software. The results showed that (1) investment has a positive and significant impact on  female  investors  in  Islamic  capital  market  South  Sumatra  (2)  Lifestyle  affects modern female investors in Islamic capital market South Sumatra.

## Keywords: Investment, lifestyle, investors

## A. PENDAHULUAN
Investasi merupakan kegiatan muamalah yang sangat dianjurkan, karena dengan berinvestasi  harta  yang  dimiliki  menjadi  produktif  dan  juga  mendatangkan  manfaat bagi  orang  lain.  Al-Qur’an  dengan  tegas  melarang  aktivitas  penimbunan  (ikhtinaz) terhadap  harta  yang  dimiliki.  Islam  memiliki  sistem  perekonomian  yang diselenggarakan  dalam  rangka  mewujudkan  kesejahteraan  kehidupan  manusia  baik secara  material  maupun  non  material.  Investasi  syariah  adalah  investasi  yang didasarkan pada prinsip-prinsip syariah, baik investasi pada sektor riil maupun sektor keuangan. Sehingga investasi tidak dapat dilepaskan dari prinsip-prinsip syariah. (Ana Nurlita, 2014). Berinvestasi dengan menggunakan norma syari’ah merupakan sebuah
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
dari ilmu dan amal, oleh karna itu, investasi sangat di anjurkan bagi muslim. (Ahmad Dahlan Malik, 2017)
Di Indonesia potret perempuan, bagi banyak pengamat, cukup menyedihkan. Hal itu mendorong munculnya aneka woman centre dan pusat kajian perempuan oleh  berbagai  elemen  masyarakat  di  pemerintah,  seperti  LSM  perempuan,  pusat studi  wanita  dari  berbagai  lembaga  perguruan  tinggi,  dan  lain  sebagainya. Eksistensi  lembaga-lembaga  tersebut  adalah  sebagai  pilar  keberdayaan perempuan  dalam  proses  pembangunan,  termasuk  di  dalamn ya  adalah  bidang sosial-ekonomi
Para Kartini zaman sekarang harus melek investasi, terutama saham. Selain untuk menekan inflasi, juga untuk persiapan finansial di masa depan.Perempuan sebagai bendahara keuangan dalam rumah tangga, bisa menata masa depan yang lebih  baik  secara  finansial.  Terlebih,  dengan  investasi,  juga  bisa  membantu menekan faktor terjadinya inflasi.para ibu yang lebih banyak menghabiskan waktu di rumah bisa memanfaatkan waktu senggang untuk belajar dan praktik investasi. Sambil  menonton  TV,  bisa  investasi  dengan  membeli  saham  secara online . Apalagi, sekarang ini investasi saham, beli atau jual, bisa dengan mudah dilakukan dari gadget .  Dengan  berinvestasi,  perempuan  selain  bisa  mendapatkan  uang tambahan,  dari gain atau  selisih  modal  yang  ditanamkan,  sekaligus  juga membantu meningkatkan kesejahteraan keluarganya. (wartaekonomi.co.id)
Pasar modal tak lagi identik dengan aktivitas kaum laki-laki. Kini perempuan bahkan  lebih  aktif  berinvestasi  di  pasar  modal.  Kondisi  ini  tercermin  dari  data pertumbuhan jumlah investor pasar modal domestik yang dilansir Kustodian Sentra Efek  Indonesia  (KSEI)  per  April  2018.  tantangan  terbesar  perempuan  untuk melakukan  investasi  adalah  ketidakpercayaan  diri.  Padahal,  pengelola  keuangan rumah tangga adalah perempuan.  Perempuan sebaiknya mulai melakukan investasi sejak dini, bahkan sebelum berkeluarga. Beberapa tahun lalu, persentase investor laki- laki dan perempuan di pasar modal sebesar 70% : 30%. Namun, kini, porsinya justru bergeser menjadi 43% : 57%. (investasi.konten.id)
Banyak  pertimbangan  yang  mendorong  wanita  untuk  juga  pintar  mengelola keuangan demi masa depan, mulai dari makin tingginya biaya hidup dan banyaknya kebutuhan dadakan yang dibutuhkan. Selain itu, wanita juga butuh untuk memenuhi kebutuhannya diluar aktivitas rumah tangga.  Berikut ini adalah perkembangan jumlah investor di Pasar modal Indonesia.
Ada  beberapa  keuntungan  yang  dapat  diperoleh  dari  Investasi  saham  yaitu Capital  Gain, Dividen,  dan  Ilmu.  Seperti  Invetasi  lainnya,  Investasi  saham  juga memiliki risiko yaitu Capital Loss , risiko Likuiditas, dan risiko Perusahaan bangkrut. Salah  satu  investasi  yang  paling  cocok  bagi  para  wanita  adalah  investasi reksadana    dimana  reksa  dana  merupakan  salah  satu  alternatif  investasi  bagi masyarakat pemodal, khususnya pemodal kecil dan pemodal yang tidak mempunyai
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
waktu untuk menghitung risiko atas investasi mereka, reksa dana dirancang sebagai sarana  untuk  menghimpun  dana  dari  masyarakat  yang  memiliki    modal  dan mempunyai keinginan untuk melakukan investasi namun hanya memiliki waktu dan pengetahuan yang terbatas. (Heri Sudarsono, 2007)
Perspektif  gaya hidup dalam pemasaran menunjukkan penggolongan individu ke  dalam  suatu  kelompok  berdasarkan  atas  apa  yang  mereka  lakukan,  bagaimana mereka menghabiskan waktu, dan bagaimana mereka memilih untuk memanfaatkan penghasilan.  Konsumen  akan  mengembangkan  seperangkat  konsepsi  yang meminimumkan    ketidakcocokan  atau  inkonsistensi  di  dalam  nilai  dan  gaya  hidup mereka.  Orang  menggunakan  konsepsi  seperti  gaya  hidup  untuk  menganalisis peristiwa yang terjadi disekitar mereka dan untuk menafsirkan, mengkonseptualisasikan serta meramalkan peristiwa.  Sistem konsepsi seperti ini tidak hanya pribadi, tetapi juga terus-menerus berubah sebagai respon terhadap kebutuhan orang  untuk  mengkonseptualisasikan  petunjuk  dari  lingkungan  yang  berubah  agar konsisten dengan nilai dan kepribadiannya sendiri.

## B. LANDASAN TEORI

## a. Investasi
Investasi berasal dari bahasa Latin, yaitu investire (memakai), sedangkan dalam bahasa  Inggris  disebut  dengan investment. Fitsgeral  dalam  Manan  mengartikan investasi  adalah  aktivitas  yang  berkaitan  dengan  usaha  penarikan  sumber-sumber (dana) yang dipakai untuk mengadakan barang modal pada saat sekarang, dan dengan barang modal akan dihasilkan aliran produk baru di masa yang akan datang. (Abdul Manan,  2009).    Dimensi  dari  investasi  menurut  (Robbins,  2006)  sebagai  berikut: (a)Manfaat investasi, (b)Modal Investasi, (c)Motivasi, (d) Return (e) Edukasi
b. Lifestyle / Gaya Hidup
Menurut  perspektif  ekonomi,  gaya  hidup  menunjukkan  cara  individu mengalokasikan pendapatan mereka pada pemilihan produk, baik barang maupun jasa. Di  era  masyarakat  modern,  apalagi  di  era  masyarakat  post  modern,  bagaimana seseorang  menampilkan  dirinya  di  hadapan  orang  lain,  dan  bagaimana  seseorang membangun identitas di hadapan lingkungan sosialnya dalam banyak hal dipengaruhi oleh  gaya  hidup  dan  konstruksi  dirinya  menyikapi  tuntutan  masyarakat  dan kepentingan yang melatarbelakanginya.
Menurut pendapat Amstrong gaya hidup seseorang dapat  dilihat  dari  perilaku yang  dilakukan  oleh  individu  seperti  kegiatan –  kegiatan untuk  mendapatkan  atau mempergunakan    barang-barang    dan    jasa,    termasuk  didalamnya    proses pengambilan  keputusan  pada  penentuan  kegiatan–kegiatan tersebut.  Lebih lanjut Amstrong,    menyatakan  bahwa  faktor  faktor    yang    mempengaruhi    gaya    hidup seseorang  ada  2  faktor  yaitu  faktor  yang berasal  dari  dalam  diri  individu  (internal)
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
yang terdiri dari sikap, kepribadian dan  faktor  yang  berasal  dari  luar (eksternal) yang terdiri dari kelompok referensi, keluarga, kelas sosial.
Indikator gaya hidup diantaranya (Silvya, 2009):
1. Aktivities (kegiatan) adalah mengungkapkan apa yang dikerjakan konsumen, produk  apa  yang  dibeli  atau  digunakan,  kegiatan  apa  yang  dilakukan  untuk mengisi  waktu  luang.  Walaupun  kegiatan  ini  biasanya  dapat  diamati,  alasan untuk tindakan tersebut jarang dapat diukur secara langsung.
2. Interest (minat) mengemukakan apa minat, kesukaan, kegemaran, dan prioritas dalam hidup konsumen tersebut.
3. Opinion (opini)  adalah  berkisar  sekitar  pandangan  dan  perasaan  konsumen dalam  menanggapi  isu-isu  global,  lokal  oral  ekonomi  dan  sosial.  Opini digunakan  untuk  mendeskrifsikan  penafsiran,  harapan  dan  evaluasi,  seperti kepercayaan  mengenai  maksud  orang  lain,  antisipasi  sehubungan  dengan peristiwa masa datang dan penimbangan konsekuensi yang memberi ganjaran atau menghukum dari jalannya tindakan alternatif.

## c. Investor
Investor adalah suatu pihak baik perorangan ataupun lembaga yang berasal dari dalam  negeri  atau  dari  luar  negeri  yang  melakukan  suatu  kegiatan  investasi  yang bersifat jangka pendek. Menurut (Nagy Robert A. dan Obenberger Robert W, 1994) Indikator dari investor adalah sebagai berikut:
Utility Theory adalah teori yang digunakan untuk menjelaskan sikap seseorang terhadap risiko. Dimana dalam penelitian ini sikap investor dalam melakukan investasi untuk menghindari risiko agar dapat memaksimalkan kekayaan  ( Economic Factor ).
Berdasarkan  klasifikasi  faktor  Nagy  dan  Obenberger,  Economic  Factor  meliputi Neutral Information, Accounting Information, Classic.
Behavioral motivation yaitu keputusan investasi berdasarkan psikologi investor atau  sesuatu  yang  diyakininya,  yang  meliputi  faktor    Self  Image/Firm-Image Coincidence,  Social  Relevance,  Advocate  Recommendation,  Personal  Financial Needs.
Neutral  Information dimana  informasi  berasal  dari  luar  yang  menunjukkan gambaran  agar  informasi-informasi  yang  didapat  tidak  berat  sebelah,  informasi  ini mencangkup  ulasan  dan  informasi  dari  media  tentang  keuangan  maupun  keadaan ekonomi yang berhubungan dengan kegiatan investasi.
Accounting  Information yaitu  informasi  yang  berhubungan  dengan  laporan keuangan perusahaan, meliputi data pada laporan dan prospectus, penilaian terhadap saham dengan menghitung NPV, IRR, dan lain-lain, pendapatan atau laba perusahaan yang diharapkan, sejarah pendirian perusahaan, dan kemampuan bursa saham saat ini
Self  Image/Firm-Image  Coincidence merupakan  informasi  yang  berhubungan dengan  penilaian  terhadap  perusahaan,  meliputi  informasi  tentang  reputasi
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
perusahaan, posisi perusahaan pada industri yaitu termasuk market leader atau market follower, new comers, perkiraan produk dan pelayanan perusahaan, mengetahui etika- etika perusahaan, nilai saham perusahaan pada waktu yang lalu .
Classic merupakan  kemampuan  investor  menentukan  kriteria  pada  dasar ekonomis dari perilaku investor, meliputi informasi tentang dividen yang diharapkan, harga  saham  pada  pembukaan,  konsekuensi  pajak  yang  harus  ditanggung,  dan kemampuan untuk memperkecil risiko.
Social  Relevance menyangkut  informasi  keberadaan  saham  perusahaan  di bursa saham dan tanggung jawab sosial perusahaan, yang meliputi informasi tentang posisi saham dalam saham-saham  yang terdaftar pada bursa saham termasuk saham blue chip atau second liner, jenis investasi yang beroperasi di area lokal, jenis investasi yang  beroperasi  di    area  internasional,  dan  bentuk  kepedulian  perusahaan  terhadap lingkungan ( Corporate Social Responsibility ).
Advocate  Recommendation dimana  sumber  informasi  dapat  membangun gagasan  dan  pemahaman  berdasarkan  rekomendasi  yang  telah  diberikan  dengan memperhatikan kepentingan tetap dalam hasil pada kegiatan pokok investor, hal ini juga  diungkapkan  oleh  Toral  (2002)  bahwa  investor  dalam  pemilihan  investasi membutuhkan  tenaga  profesional  sehingga  tidak  ada  kecemasan  dalam  memilih investasi di saat keadaan pasar sedang lesu, informasi tersebut meliputi rekomendasi dari broker, rekomendasi dari teman, dan pendapat dari keluarga.
Personal Financial Needs jenis informasi ini didapat berdasarkan pengalaman investor dalam melihat nilai   investasi  dan perhitungan pada pengeluaran konsumsi sebagai seorang yang sungguh indipenden.
Kerangka konseptual dalam penelitian ini dapat dilihat pada Gambar 1.
Gambar 1. Kerangka Konseptual
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
Variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian yaitu:
η1 =  Variabel Laten Endogen : Investor Perempuan ξ1 =   Variabel Laten Eksogen : Investasi ξ2 =   Variabel Laten Eksogen : Lifestyle Hipotesis: H1 : Investasi  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Investor Perempuan H2 : lifestyle berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Investor Perempuan

## C. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  desain  penelitian  kausal  ( Causal  Research )  yaitu desain  untuk  mengukur  hubungan-hubungan  antar  variabel  penelitian  atau  berguna untuk  menganalisis  bagaimana  suatu  variabel  mempengaruhi  variabel  lain.  Dalam penelitian  ini  yaitu  variabel  investasi  dan lifestyle terhadap  Investor  Perempuan Penelitian  ini  dilaksanakan  pada  Investor  Perempuan  Pasar  Modal  Syariah  di Sumatera  Selatan.    Populasi  adalah  keseluruhan  dari  objek  penelitian  investor perempuan  di  Sumatra  Selatan.  Penelitian  ini    menggunakan  teknik  pengambilan sampel Non  Probability  Sampling .    Dalam  teknik  ini  pemilihan  sampel  tidak menggunakan  proses  random;  anggota  populasi  dipilih  atas  dasar  pertimbangan tertentu. Selanjutnya digunakan tehnik pengambilan sampel berdasarkan Judgmental Sampling atau  pertimbangan  tertentu , dimana  hanya  investor  Perempuan  di  Pasar Modal Syariah Sumatera Selatan.
Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan untuk memilih sampel tersebut, maka jumlah sampel yang diperoleh sebanyak 150 responden.  Metode pengumpulan data penelitian ini digunakan metode survey. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode  kausalitas atau hubungan atau pengaruh dan untuk menguji hipotesis yang diajukan dalam penelitian dengan Structural Equation Model atau SEM. Secara umum sebuah model SEM dapat dibagi menjadi dua bagian utama yaitu Measurement Model dan Structural  Model .

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN
Sebelum  kuesioner  digunakan  dalam  penelitian  ini,  telah  dilakukan  uji  coba terhadap 20 orang responden yang dipilih secara acak. Kemudian data hasil uji coba tersebut dilakukan uji validitas dan reliabilitas terhadap instrumen (kuesioner) sebagai alat ukur dalam penelitian. menunjukkan bahwa uji validalitas terhadap 20 responden dengan  nilai Corrected  Item-Total  Correlation >  0,3  pada  seluruh  butir  pertanyaan (item) variabel Investasi, Lifestyle dan  Investor dinyatakan valid, sehinga data  yang dihasilkan dapat dianalisis lebih lanjut.
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019

## 1. Uji Validitas
Uji validitas dilakukan dengan cara mengkorelasikan masing-masing item skor dengan total skor. Suatu kuesioner dinyatakan valid jika pertanyaan pada kuesioner, mampu untuk mengungkapkan sesuatu yang akan diukur oleh kuesioner tersebut. Jika r  hitung  lebih  besar  dari  r  tabel  dan  nilai  positif  maka  butir  atau  pertanyaan  atau indikator ersebut dinyatakan valid. Uji validitas ini akan dilaksanakan dengan bantuan program  SPSS  16.  (Ghozali,  2011).    Syarat  minimum  suatu  kuesioner  untuk memenuhi  validitas  adalah  jika  r  bernilai  minimal  0.3 . menunjukkan  bahwa  uji validalitas terhadap 20 responden dengan nilai Corrected Item-Total Correlation > 0,3 pada  seluruh  butir  pertanyaan (item) variabel  Investasi,  Gaya  Hidup  dan  Investor dinyatakan valid, sehinga data yang dihasilkan dapat dianalisis lebih lanjut.
2. Uji Realibilitas
Reliabilitas merupakan indeks yang menunjukkan sejauh mana suatu alat ukur dapat diandalkan. Pengujian reliabilitas dapat dilakukan dengan menggunakan teknik statistik cronbach’s  alpha .  Instrumen  dikatakan  reliabel  apabila  memiliki  nilai  α  > 0.60.  Tinggi  rendahnya  reliabilitas  ditunjukkan  oleh  suatu  angka  yang  disebut koefisien reliabilitas, dengan kisaran 0 – 1. Jika koefisien reliabilitas mendekati angka 1 maka semakin reliabel alat ukur tersebut.
Tabel 1. Uji Reliabilitas Scale Mean if Item Deleted Scale Variance if Item Deleted Corrected Item- Total Correlation Cronbach's Alpha if Item Deleted INVESTASI 8,5205 0,479 0,835 0,751 LIFESTYLE 8,3850 0,597 0,586 0,967 INVESTOR 8,4405 0,459 0,877 0,710
Sumber : Data yang diolah (2020)
Berdasarkan  Tabel  1.  menunjukkan  bahwa  uji  reliabilitas  dengan  nilai Cronbach’s Alpha > 0,60  seluruh butir pertanyaan (item) pada semua variabel adalah reliabel sehingga data yang dihasilkan dapat dianalisis lebih lanjut.

## 3. UJI CONFIRMATORY FACTOR ANALYSIS (CFA)
a) Confirmatory Factor Analysis (CFA) Konstruk Eksogen.
Model  CFA  Konstruk  Eksogen  dapat  dilihat  pada  Gambar  2.  Berdasarkan Gambar  2  tersebut  mengindikasikan  bahwa  pada  Model_1  CFA  Konstruk  Eksogen (Investasi  dan  Gaya  Hidup)  tidak  terdapat  nilai  muatan  faktor  loading  yang  kurang dari 0,5, sehingga semua indikator pada variabel Eksogen sudah menunjukkan valid.
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
Gambar 2.  Model_1 CFA Konstruk Eksogen.
Hasil  perhitungan  reliabilitas  dengan Construct  Reliability dari Confirmatory Faktor Analysis / CFA variabel Eksogen terlihat seperti pada Tabel 2.
Tabel 2. Hasil Uji Validitas Indikator dan Reliabilitas Konstruk Variabel Eksogen Variabel Dimensi λ Error = 1-λ 2 CR=(∑λ) 2 / ((∑λ) 2 +∑Error) INVESTASI X11 0,69 0,52 0.914
X12 0,91 0,17 X13 0,87 0,25 X14 0,83 0,32 X15 0,82 0,33 LIFESTYLE(GH) X21 0,86 0,26 0.870 X22 0,86 0,26 X23 0,77 0,41 Sumber: Data diolah spss (2020)
Berdasarkan  Tabel  2  menunjukan  tidak  terdapat  nilai  muatan  faktor  loading yang  kurang  dari  0,5,  menunjukan  semua  indikator  pada  variabel  eksoogen  sudah valid.  Sedangkan  nilai Construct  Reliability  (CR) menunjukkan  bahwa  dari  seluruh konstruk  eksogen  diatas  0,7.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  seluruh dimensi pada varibel Investasi dan Lifestyle memiliki reliabilitas yang baik
b) Confirmatory Factor Analysis (CFA) Konstruk Endogen.
Analisis faktor konfirmatori konstruk endogen terlihat seperti pada Gambar 3. berikut:
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
Gambar   3  Model_1 CFA Konstruk Endogen
Berdasarkan  Gambar  3.  tersebut,  dapat  dilihat  bahwa  pada  Model_1  CFA Konstruk  Endogen  (Variabel  Investor)  masih  terdapat  nilai  muatan  faktor  loading yang  kurang  dari  0,5,  yaitu  Y6,  artinya  indicator  tersebut  belum  valid  dan  harus dikualarkan dalam analisis selanjutnya. Sehingga diperoleh Model_2 CFA Konstruk Endogen pada Gambar 4.

## Gambar  4  Model_2 CFA Konstruk Endogen.
Berdasarkan Gambar 4 mengindikasikan bahwa pada Model_2 CFA Konstruk Endogen  sudah  tidak  terdapat  nilai  muatan  faktor  loading  yang  kurang  dari  0,5, sehingga  semua  indikator  pada  variabel  Endogen  sudah  menunjukkan  valid.  Hasil perhitungan  reliabilitas  dengan Construct  Reliability dari Confirmatory  Faktor Analysis / CFA variabel endogen terlihat seperti pada Tabel 3
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
Tabel 3. Hasil Uji Validitas Indikator dan Reliabilitas Konstruk Variabel Endogen
Variabel Dimensi λ Error = 1-λ 2 CR=(∑λ) 2 / ((∑λ) 2 +∑Error) INVESTOR Y1 0,72 0,49 0,868 Y2
0,78 0,39 Y3 0,67 0,55 Y4 0,70 0,51 Y5 0,68 0,54 Y7 0,79 0,38 Sumber: Data yang diolah spss (2020)
Pada  Model_2  CFA  Konstruk  Endogen  sudah  tidak  terdapat  nilai  muatan faktor  loading  yang  kurang  dari  0,5,  sehingga  menunjukan  semua  indikator  pada variabel  endogen  sudah  valid.  Sedangkan  nilai Construct  Reliability  (CR) menunjukkan bahwa dari seluruh konstruk endogen diatas 0,7. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa seluruh dimensi pada varibel Inivestor memiliki reliabilitas yang baik.
Hasil  pendugaan  untuk  analisis  full  model  SEM  berdasarkan  t-value ditampilkan pada Gambar  5:
Gambar   5  Hasil Pendugaan Full Model berdasarkan t-value Berdasarkan  Gambar  5  dapat  diketahui  bahwa  seluruh  parameter  (Variabel Investasi  dan lifestyle )  pada  Full  Model  berpengaruh  signifikan  terhadap  Variabel Investor (nilai t-hitung > 1,96), pada taraf 0,05%. Hasil pendugaan untuk analisis full model SEM berdasarkan standar loading ditampilkan pada Gambar  6.
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
Gambar 6  Hasil Pendugaan Full Model  berdasarkan Standar Loading
Persamaan Struktural : INVESTOR = 0.28*INVESTASI + 0.82*GH + 0.14 Berdasarkan  model  struktural  dapat  dijelaskan  bahwa  Investor  dipengaruhi oleh  Variabel  Investasi  dan Lifestyle .  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin  baik  Variabel Investasi  dan Lifestyle maka  maka  Investor  akan  semakin  meningkat.  Besarnya pengaruh Investasi terhadap Investor sebesar 0,28, Lifestyle (GH)  terhadap Investor sebesar  0,82.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  Variabel Lifesttyle (GH)  mempunyai pengaruh yang lebih besar Terhadap Investor di bandingkan Investasi.

## Gambar 7. Hasil Pendugaan Full Model  berdasarkan Estimates
Nilai loading menggambarkan  hubungan  antara  variabel  penelitian  dengan indikatornya.  Maka  indikator  yang  paling  baik  pada  suatu  variabel  adalah  yang
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
memiliki  nilai  loading  terbesar,  karena  menandakan  semakin  tingginya  hubungan indikator tersebut dengan variabel penelitian.

## 1) Pengaruh Investasi terhadap investor perempuan di Sumatera Selatan
Hasil penelitian menunjukkan bahwa investasi berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap investor perempuan di di Pasar modal syariah Sumatera Selatan. Semakin  tinggi  persepsi  responden  terhadap  investasi  maka  tingkat  investor perempuan  akan  semakin  tinggi.    Dalam  penelitian  ini  secara  keseluruhan  investor dalam mebeli produk di pasar modal meiliki persepsi  yang baik mengenai investasi yaitu  dengan  indikator  –  indikatornya.    Nasabah/investor  menggunakan  investasi sebagai persepsi untuk menjadi investor.  Nasabah/investor dalam berinvestasi akan memilih manfaat atau membandingkan antara produk yang satu dengan yang lainnya. Penelitian ini sejalan dengan penelitian Adha riyadi (2016) bahwa Nasabah/investor mengetahui akan pentingnya melakukan investasi untuk kehidupan dimasa yang akan datang  seperti  tunjangan  untuk  hari  tua,  kebutuhan  akan  dana  yang  mendesak,  dan investasi dapat mengurangi tekanan inflasi terhadap kekayaan yang dimiliki, karena harta yang investasikan akan meningkat jumlahnya apabila mendapatkan keuntungan dari investasi.
Faktor  yang  banyak  dipertimbangkan  investor  dalam  melakukan  investasi adalah Neutral  Information , Accounting  Information, dan  aspek  demografi  juga mempengaruhi keputusan investasi investor . Tingkat pendidikan juga mempengaruhi keputusan investasi seseorang, dengan tingkat pendidikan yang sudah tergolong tinggi tidak membuat investor percaya diri untuk menentukan faktor-faktor mana yang lebih penting,  investor  lulusan  S1pun  masih  mempertimbangkan  semua  faktor  yang berhubungan dengan kegiatan investasinya. Natalia C & Linda Ariany (2011)
2) Pengaruh lifestyle terhadap investor perempuan di Sumatera Selatan Hasil penelitian menunjukkan bahwa lifestyle /gaya hidup berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap investor perempuan di di Pasar modal syariah Sumatera Selatan.    Semakin  tinggi lifestyle responden  maka  tingkat  pertumbuhan  investor perempuan akan semakin tinggi.
Penelitian ini di  dukung  oleh  Ahmad, N., Omar,  A., &  Ramayah, T. (2010) Gaya hidup bahwa perceived usefulness dan trust menjadi hal yang dianggap penting oleh  konsumen  sehingga  membuat  mereka  berminat  untuk  melakukan  pembelian kembali  atau  pembelian  berulang.  Perubahan  perilaku  konsumen  yang  tidak  lagi membeli  di  perusahaan  ataupun  merek  yang  sama,  tidak  selalu  disebabkan  karena konsumen merasa tidak puas, tetapi juga karena perubahan gaya hidup dari konsumen.
Lifestyle /gaya hidup merupakan ciri sebuah dunia modern atau yang biasa juga disebut  modernitas.    Maksudnya  adalah  siapapun  yang  hidup  dalam  masyarakat
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
modern  akan  menggunakan  gagasan  tentang  gaya  hidup  untuk  menggambarkan tindakannya sendiri maupun orang lain. (David Chaney, 1996)

## E. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, maka pada penelitian ini dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Investasi  berpengaruh  positif  dan  signifikan    terhadap  Investor  Perempuan sebesar 0.28, artinya jika investasi meningkat maka jumlah investor perempuan yang ada di Pasar modal syariah Sumatera Selatan akan semakin meningkat
2. Lifestyle berpengaruh positif dan signifikan terhadap Investor Perempuan sebesar 0.82  artinya  jika lifestyle meningkat,  maka  investor  perempuan  modern  dalam melakukan investasi  di  di  Pasar modal  syariah Sumatera Selatan  akan semakin meningkat pula.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmad  Dahlan  Malik.  (2017).”  Analisis  faktor  -  faktor  yang  mempengaruhi  minat masyarakat  berinvestasi  di  pasar modal  syari’ah  melalui bursa  galeri  invest asi UISI, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam. Vol.3.No.1
Ahmad,  N.,  Omar,  A.,  &  Ramayah,  T.  (2010).  Consumer  Lifestyle  and  Onlineb Shopping Continuance Intention.
Ana Nurlita, (2014). Kutubkhanah: Jurnal Penelitian sosial keagamaan, Vol.17, No.1 Januari-Juni
Chaney,  David.  (1996). Lifestyles  :  Sebuah  Pengantar  Komprehensif .  Yogyakarta: Jalasutra
Ghozali Imam, (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19 , Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
https://investasi.kontan.co.id/news/ksei-pertumbuhan-investor-perempuan-lebih- cepat-dibanding-laki-laki
https://www.wartaekonomi.co.id/read178806/dibanding-laki-laki-angka- pertumbuhan-investor-perempuan-lebih-tinggi.html
Manan,  Abdul.  (2009). Aspek  Hukum  Dalam  Penyelenggaraan  Investasi  di  Pasar Modal Syariah Indonesia . Jakarta: Kencana
Nagy Robert A. dan Obenberger Robert W, (1994), “Factors Influencing Individual Investor Behavior,” Financial Analysts Journal
Vol.7 / No.2: 189-202, Juli 2021, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak) Terakreditasi Nasional Sinta 4:  SK. No.30/E/KPT/2019
Natalia Christanti dan Linda A, (2011). faktor-faktor yang dipertimbangkan investor dalam melakukan investasi Jurnal Manajemen Teori dan Terapan | Tahun 4, No. 3, Desember 2011
Riyadi Adha, (2016), “ Analisis factor – factor yang mempengaruhi minat mahasiswa untuk berinvestasi di pasar modal (studi pada mahasiswa fakultas ekonomi dan  bisnis  islam  Sunan  Kalijaga  Yogyakarta)  Skripsi,  Unversitas  Sunan kalijaga
Robbins,  Stephen  P,  (2006).  Prinsip  -  prinsip  Perilaku  Organisasi,  Edisi  Lima  .  PT Jakarta:Erlangga
Silvya L. Mandey. (2009). Pengaruh factor gaya hidup terhadap keputusan pembelian konsumen. Vol 6. No.1
Sudarsono, Heri. (2007). Bank dan Lembaga Keuangan Syariah . Jogyakarta: Ekanusia