## Pengaruh Pajak Tangguhan dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Perusahaan Dagang

## Surya Sanjaya, Muhammad Irsan, Fahri Effendi
Prodi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Medan Jl. Kapten Muchtar Basri No.3, Glugur Darat II, Kec. Medan Timur, Kota Medan, Sumatera Utara, Indonesia Email: 1,* suryasanjaya@umsu.ac.id, 2 muhammadirsan@umsu.ac.id Email Penulis Korespondensi: suryasanjaya@umsu.ac.id
Abstrak- Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji dan menganalisis pajak tangguhan dan struktur modal terhadap kinerja keuangan pada perusahaan dagang  yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia. Populasi  dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sedangkan sampel yang memenuhi kriteria penarikan sampel pengamatan yang dilakukan selama  lima  tahun  dan  sebanyak  enam  perusahaan  dagang  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Pendekatan  penelitian  ini menggunakan penelitian asosiatif. Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan teknik dokumentasi. Dan teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda, pengujian hipotesis dan koefisien determinasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa  secara  parsial  pajak  tangguhan  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan,  sturktur  modal  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan sedangkan secara simultan pajak tangguhan dan struktur modal tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan
Kata Kunci: Pajak Tangguhan; Struktur Modal; Kinerja Keuangan
Abstract- This study was conducted with the aim of testing and analyzing deferred tax and capital structure on the financial performance of trading companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The population in this study were all trading companies listed o n the Indonesia Stock Exchange, while the samples that met the criteria for sampling were observed for five years and as many as six trading companies were listed on the Indonesia Stock Exchange. This research approach uses associative research. Data collection techniques in this study using documentation techniques. and the analysis technique used is multiple linear regression analysis, hypothesis testing and coefficient of determination. The results showed that partially deferred tax had no effect on financial performance, capital structure had no effect on financial performance, while simultaneously deferred tax and capital structure had no effect on financial performance .
Keywords: Deferred Tax; Capital Structure; Financial Performance

## 1. PENDAHULUAN
Perusahaan  yang di katakan baik atau sehat  adalah perusahaan  yang  menghasilkan  laba  yang  maksimum dimana biaya yang di keluarkan minimum. Selain itu perusahaan yang di katakan baik atau sehat jika perusahaan dapat bertahan dalam keadaan  ekonomi  seperti  apapun.  pandangan  Nuryani  bahwa  perusahaan  yang  mampu  memenuhi  kewajibannya  baik kewajiban  jangka  panjangnya  maupun  kewajiban  jangka  pendeknya,  perusahaan  yang  mampu  memanfaatkan  setiap assets/harta yang di  miliki perusahaan untuk meraih  laba dari setiap penjualan  yang di  lakukan, serta perusahaan  yang mampu melangsungkan kegiatan operasional dan mengembangkan usahanya (Nuryani & Jati, 2020).
Menurut  Afriyas  Laba usaha adalah selisih antara pendapatan dan total beban usaha pada periode tersebut. Jika selisihnya  positif,  akan  menghasilkan  laba  usaha.  Jika  selisihnya  negatif,  akan  menghasilkan  rugi  usaha  pada  periode tersebut (Afriyas & Vargo Christian L. Tobing, 2023). Dalam mengukur tingkat keuntungan perusahaan atas pengelolaan aset yang dimilikinya dapat dilakukan dengan rasio profitabilitas. Penggunaan rasio profitabilitas dapat dilakukan dengan menggunakan perbandingan antara berbagai komponen yang ada diberbagai laporan keuangan, terutama laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi. Pengukuran dapat dilakukan untuk beberapa periode operasi.  Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan  perusahaan  dalam  rentang  waktu  tertentu,  baik  penurunan  atau  kenaikan,  sekaligus  mencari  penyebab perubahan tersebut (Audrey, 2023).
Evaluasi  kinerja  keuangan  dapat  dilakukan  menggunakan  analisis  laporan  keuangan.  Dimana  analisis  laporan keuangan  dapat  dilakukan  dengan  rasio  keuangan.  Rasio  keuangan  yang  digunakan  untuk  menilai  kinerja  keuangan perusahaan seperti rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas. Analisis rasio  memungkinkan manajer keuangan dan pihak yang berkepentingan untuk mengevaluasi kondisi keuangan akan menunjukan kondisi sehat tidaknya suatu perusahaan. Analisis rasio juga menghubungkan unsur-unsur rencana dan perhitungan laba rugi, sehingga dapat  menilai  efektivitas  dan  efisiensi  biaya  perusahaan  (Budiharjo,  2021).  Salah  satu  cara  untuk  mengukur  kinerja keuangan menggunakan Return On Assets.
Menurut Jefriyanto “Rasio laba bersih terhadap total asset mengukur pengembalian atas total aset (ROA) setelah bunga dan pajak.” Semakin besar Return On Assets (ROA), berarti semakin efisien penggunaan aktiva perusahaan atau dengan kata lain dengan jumlah aktiva yang sama bisa dihasilkan laba yang lebih besar, dan sebaliknya (Jefriyanto, 2021). Selanjutnya menurut pandangan Alpi & Gunwan  Return  On Assets (ROA) itu sendiri adalah salah satu bentuk dari rasio Profitabilitas  yang  dimaksudkan  untuk  dapat  mengukur    kemampuan  perusahaan  dengan  keseluruhan  dana  yang
ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk operasi perusahaan untuk menghasilkan keuntungan (Alpi & Gunawan, 2018).
Laba  yang  diperoleh  perusahaan  dapat  digunakan  untuk  membiayai  operasi  perusahaan  selain  itu  laba  yang diperoleh perusahaan menjadi dasar perusahaan untuk membayar pajak kepada pemerintah. Keberadaan pajak sebenarnya adalah  sebagai  salah  satu  sumber  penerimaan  negara,  di  sisi  lain,  akuntansi  merupakan  sistem  pencatatan  untuk menghasilkan  laporan keuangan.  Secara spesifik  sistem perpajakan dirancang untuk  meningkatkan pendapatan  negara, sebaliknya  sistem  akuntansi  dirancang  untuk  menyediakan  informasi  tentang  kinerja  perusahaan  dan  diharapkan  dapat menekan  asimetris  informasi  yang  mungkin  terjadi  antara  menajemen  sebagai  pihak  internal  dan  pengguna  laporan keuangan sebagai pihak eksternal.
Prinsip  Akuntansi  yang  Berlaku  Umum  (PABU)  telah  memberikan  diskresi  yang  lebih  besar  kepada  pihak manajemen  perusahaan  dibandingkan  undang-undang  perpajakan  sehingga  manajemen  menggunakan  diskresi  tersebut untuk melakukan manajemen laba. Hal ini berpotensi mengakibatkan terjadinya perbedaan yang besar antara book income dan taxable income (book-tax differences) yang akhirnya akan meningkatkan jumlah beban pajak tangguhan (deferred tax expense). Karenanya informasi yang terkandung dalam deferred tax expense lebih berguna untuk mendeteksi manajemen laba daripada model akrual yang dikembangkan (Novita et al., 2022).
Dalam  praktik  bisnis,  umumnya  pengusaha  mengidentikkan  pembayaran  pajak  sebagai  beban  sehingga  akan berusaha untuk meminimalkan beban tersebut guna mengoptimalkan laba. Dalam rangka meningkatkan efisiensi dan daya saing maka manajer wajib menekan biaya seoptimal mungkin. Demikian pula dengan kewajiban membayar pajak, karena biaya pajak akan menurunkan laba setelah pajak (after tax profit), tingkat pengembalian (rate of return), dan arus kas (cash flows) (Novita et al., 2022). Menurut Nainggolan  Pajak merupakan salah satu sumber penerimaan daerah yang digunakan untuk melaksanakan pembangunan daerah yang dipungut dari masyarakat daerah yang dapat dipaksakan penagihannya (Nainggolan, 2018).
Upaya dalam melakukan penghematan pajak secara legal dapat dilakukan melalui manajemen pajak. Perencanaan pajak  adalah  langkah  awal  dalam  manajemen  pajak.  Pada  tahap  ini  dilakukan  pengumpulan  dan  penelitian  terhadap peraturan  perpajakan  agar  dapat  diseleksi  jenis  tindakan  penghematan  pajak  yang  akan  dilakukan.  Pada  umumnya penekanan perencanaan pajak (tax planning) adalah untuk meminimumkan kewajiban pajak (Tarsono, 2019).
Faktor yang mempengaruhi besar kecilnya laba usaha yang diterima perusahaan adalah modal. Modal dapat berasal dari  pemilik  ataupun  modal  asing  yang  disebut  hutang.  Peningkatan  total  hutang  perusahaan  menandakan  bahwa perusahaan  kekurangan  dana  dalam  memenuhi  kebutuhannya.  Sehingga  perusahaan  memilih  hutang  sebagai  alternatif tersedianya  sumber  modal.  Dengan  meningkatnya  hutang,  berarti  modal  kerja  perusahaan  meningkat  sehingga  dapat meningkatkan kegiatan operasional nya serta memenuhi kebutuhannya. Dengan meningkat nya kegiatan operasional maka pendapatan yang dihasilkanpun meningkat (Jufrizen et al., 2019).
Stuktur  modal  merupakan  cara  terpenting  dalam  pengambilan  keputusan  mengenai  pembelanjaan  perusahaan. Keputusan stuktur modal secara langsung berpengaruh terhadap besarnya resiko yang ditanggung pemegang saham serta besarnya  tingkat  pengembalian  atau  keuntungan  yang  diharapkan.  Merupakan  tugas  dari  manajer  keuangan  untuk menentukan komposisi dari stuktur modal perusahaan (Sari et al., 2021).
Penggunaan  hutang  sangat  sensitif  pengaruhnya  terhadap  perubahan  naik  atau  turunnya  nilai  perusahaan. Penggunaan hutang yang tinggi akan meningkatkan nilai perusahaan karena penggunaan hutang dapat menghemat pajak. Penggunaan  hutang  yang tinggi  juga dapat  menurunkan nilai perusahaan karena adanya kemungkinan timbulnya  biaya kepailitan dan biaya keagenan. Untuk mengukur kebijakan hutang dapat menggunakan Debt to Equity Ratio (Erwin et al., 2021). Debt to equity ratio merupakan rasio yang menunjukkan persentase penyediaan dana oleh pemegang saham kepada pemberi  pinjaman.  Semakin  tinggi  rasio,  maka  makin  rendah  pendanaan  perusahaan  yang  disediakan  oleh  pemegang saham  (Sari  et  al.,  2021).  Berikut  ini  adalah  data  Return  On  Assets,  Pajak  Tangguhan  dan  Debt to Equity  Ratio  pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020.
Tabel 1. Data Return on Assets, Pajak Tangguhan dan Debt to Equity Ratio Pada Perusahaan Dagang Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020
Kode Perusahaan  Tahun  Return on Asset  Pajak Tangguhan  Debt to Equity Ratio
ACES 2016 18.93 0.75 0.22 2017 17.63 0.54 0.26 2018 18.35 0.57 2.56 2019 15.41 4.34 0.04 2020 10.09 9.67 0.39 AMRT 2016 2.84 0.34 2.68 2017 1.18 0.64 3.17 2018 2.93 5.71 2.68 2019 4.75 0.71 2.49
Kode Perusahaan  Tahun  Return on Asset  Pajak Tangguhan  Debt to Equity Ratio 2020 4.19 0.59 2.40 CSAP 2016 1.76 2.85 2.00 2017 1.73 2.77 2.22 2018 1.55 4.48 1.98 2019 1.04 4.34 2.34 2020 0.80 3.71 0.27 ERAA 2016 3.53 -1.45 1.18 2017 3.91 0.35 1.39 2018 7.01 0.34 1.63 2019 3.34 -0.10 0.96 2020 5.99 0.34 0.97 MIDI 2016 4.60 0.44 3.76 2017 2.11 0.75 4.29 2018 3.21 6.20 0.36 2019 4.07 17.26 3.09 2020 3.38 0.55 3.24 RANC 2016 5.48 40.69 0.67 2017 4.69 0.23 0.75 2018 5.53 0.20 0.79 2019 5.82 0.35 0.74 2020 5.76 0.10 1.42
Berdasarkan  tabel  1  diatas  dapat  dilihat  terjadinya  penurunan  Return  On  Assets  pada  perusahaan  dagang  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Menurut  Arfiyas  &  Vargo  2023  “Rasio  laba  bersih  terhadap  total  aset  mengukur pengembalian  atas  total  aset  (ROA)  setelah  bunga  dan  pajak  (Afriyas  &  Vargo  Christian  L.  Tobing,  2023).”  Semakin besar  Return  On  Assets  (ROA),  berarti  semakin  efisien  penggunaan  aktiva  perusahaan  atau  dengan  kata  lain  dengan jumlah  aktiva  yang  sama  bisa  dihasilkan  laba  yang  lebih  besar,  dan  sebaliknya.  Sedangkan  menurut  Arfiani  2019 Pengukuran  dengan  ROA  menunjukan  kemampuan  dari  modal  yang  diinvestasikan  dalam  keseluruhan  aktiva  dalam menghasilkan  laba  (Arifiani,  2019).  ROA  adalah  rasio  keuntungan  bersih  pajak  yang  juga  berarti  suatu  ukuran  untuk menilai  seberapa  besar  tingkat  pengembalian  dari  asset  yang  dimiliki  perusahaan.  ROA  yang  negarif  disebabkan  laba perusahaan dalam kondisi negatif atau rugi
Berdasarkan  tabel  1  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  terjadinya  penurunan  pajak  tangguhan  yang  terdapat  pada perusahaan  dagang  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan  diikuti  oleh  penurunan  Return  on  Assets  sedangkan menurut  Sapruddin 2021  mengungkapkan bahwa pengakuan pajak tangguhan dapat  berdampak terhadap berkurangnya laba bersih atau berkurangnya rugi bersih (Saprudin et al., 2021).  Pengakuan pajak tangguhan  yang dapat  berpengaruh terhadap  laba  bersih  perusahaan  maka  pajak  tangguhan  juga  dapat  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  perusahaan. Selanjutnya menurut Ramadhanty & Rsuliansyah 2023  Pajak tangguhan adalah akibat dari adanya beda temporer baik taxable  temporary  differences  maupun  deductible  temporary  differences.  Dimana  perbedaan  temporer  terjadi  sebagai akibat adanya perbedaan antara dasar pengenaan pajak-DPP dari suatu aktiva atau kewajiban dengan nilai tercatat tersebut, yang akan berakibat pada kenaikan ataupun penurunan laba fiskal pada periode mendatang (Ramadhanty & Rusliansyah, 2023).
Berdasarkan  hal  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  terjadinya  penurunan  Debt  to  Equity  Ratio  yang  terdapat  pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan diikuti oleh penurunan Return on Assets. Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang menunjukkan persentase penyediaan dana oleh pemegang saham kepada pemberi pinjaman. Semakin tinggi rasio, maka  makin rendah pendanaan perusahaan  yang disediakan oleh pemegang saham  (Hery, 2018). Semakin  tinggi  DER  menunjukkan  semakin  besar  kepercayaan  dari  pihak  luar,  hal  ini  sangat  memungkinkan meningkatkan kinerja perusahaan, karena dengan modal yang besar maka kesempatan untuk meraih tingkat keuntungan juga besar.

## 2. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  menggambarkan  jenis  atau  bentuk  penelitian  yang  mendasari  penelitian.  Dalam  penelitian  ini menggunakan  jenis  pendekatan  assosiatif  dan  kuantitatif.  pendekatan  assosiatif  adalah  suatu  pendekatan  dimana  untuk mengetahui bahwa adanya hubungan pengaruh atau pengaruh diantara kedua variabel yaitu variabel bebas (independent variable) dan variabel terikat (dependent variable). Kemudian data yang dikumpulkan dalam bentuk kuantitatif. Menurut Sugiyono 2018 pendekatan asosiatif adalah pendekatan yang dilakukan untuk mengetahui hubungan atau pengaruh antara
dua variabel atau lebih (Sugiyono. 2018). Menurut Sugiyono  metode kuantitatif juga dapat diartikan metode penelitian yang  berlandaskan  pada  filsafat  positif  (Sugiyono.  2018).  digunakan  untuk  meneliti  populasi  atau  sampel  tertentu, pengumpulan data melalui instrument penelitian analisis data bersifat kuantitatif/ statistik dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan. Dalam penelitian ini peneliti ingin mengetahui hubungan atau pengaruh Pajak Tangguhan dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan  menggunakan  teknik  dokumentasi.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  dikumpulkan  dengan mendokumentasikan dari laporan keuangan pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016- 2020. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis data kuantitatif. Analisis data kuantitatif disebut analisis data terhadap data-data yang mengandung angka-angka atau numerik tertentu.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Populasi adalah sekumpulan yang memiliki kesamaan dalam satu atau beberapa hal yang membntuk masalah pokok dalam suatu penelitian. Menurut   populasi merupakan totalitas dari seluruh unsur yang ada dalam wilayah penelitian.Populasi yang digunakan dalam penelitian  ini adalah populasi perusahaan dagang  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020 yang berjumlah 24 perusahaan

## 3.1 Uji Asumsi Klasik

## 3.1.1 Uji Normalitas
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  mengetahui  Apakah  variabel  dalam  sebuah  model  regresi,  yaitu  variabel  terikat  dan variabel bebas berdistribusi secara normal atau tidak.
.
Gambar 1. Grafik Normal Plot
Pada gambar 1 grafik normal p-plot terlihat pada gambar diatas bahwa pola grafik normal terlihat dari titik-titik yang menyebar disekitar garis diagonal dan penyebarannya mengikuti arah garis diagonal, maka dapat disimpulkan bahwa model regresi telah memenuhi asumsi normalitas.
Salah  satu  uji  statistik  yang  dapat  digunakan  untuk  menguji  normalitas  residual  adalah  uji  statistik  Kolmogrov Smirnov  (K-S).  Pengujian  ini  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  independen  dan  variabel  dependen  atau keduanya berdistribusi normal atau tidak normal. uji Kolmogrov Smirnov yaitu Excat, Sig. lebih kecil dari 0,05 (Asymp, Sig. < 0,05 adalah tidak normal).
Tabel 2. Hasil Uji Kolmogrov-smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Predicted Value N 30 Normal Parameters a,b Mean 57.203.333 Std. Deviation  216.878.632 Most Extreme Differences Absolute .130 Positive .081 Negative -.130 Test Statistic .130
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Predicted Value Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Berdasarkan tabel 2 diatas dapat diketahui bahwa nilai K-S variabel pajak tangguhan, struktur modal dan kinerja keuangan telah berdistribusi secara normal karena dari masing-masing variabel memiliki probabilitas asymp sig lebih dari 0,05 yaitu 0,200> 0,05. Nilai masing-masing variabel yang telah memenuhi standar yang telah ditetapkan dapat dilihat pada  baris  asymp  sig.  (2-tailed)  dari  baris  tersebut  nilai  asymp  sig.  (2-tailed)  sebesar  0,200. Ini  menunjukkan  variabel berdistribusi secara normal.

## 3.1.2 Uji Multikolonieritas
Uji  multikolinieritas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  pada  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  yang  kuat  antara variabel independen (bebas). Model regresi yang baik seharusnya bebas multikolinieritas atau tidak terjadi korelasi antara variabel  independen  (bebas).  Uji  multikolinieritas  dapat  dilihat  dari  nilai  Varians  Inflation  Factor  (VIF)  yang  tidak melebihi 0,10 atau 5. Berikut ini merupakan hasil pengujian dengan menggunakan Uji Multikolinieritas pada data yang telah diolah berikut ini :
Tabel 3. Hasil Uji Multikolonieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Pajak Tangguhan  .983 1.017 Sturktur Modal .983 1.017 a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan
Dari tabel 3 dapat dilihat bahwa Variabel pajak tangguhan memiliki nilai tolerance sebesar 0.983>0.10 dan nilai VIF sebesar 1.017 <10. Variabel sturktu modal memiliki nilai tolerance sebesar 0.983> 0.10 dan nilai VIF sebesar 1.017< 10. Dari  masing-masing variabel memiliki nilai tolerance > 0.1 dan nilai VIF < 5, dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala multikolinearitas dalam penelitian ini.

## 3.1.3 Uji Heteroskedastisitas
Uji heterokedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika  variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap, maka disebut homokedastisitas dan jika berbeda disebut heterokedastisitas. Ada beberapa cara untuk menguji ada atau tidaknya situasi  heteroskedastisitas  dalam  varian  error terms  untuk  model  regresi.  Dalam  penelitian  ini  akan  digunakan  metode chart (Diagram Scatterplot).

## Gambar 2. Hasil Uji Heterokedastisitas
Berdasarkan gambar 2 diatas, dapat diketahui bahwa data (titik-titik) menyebar secara merata diatas dan dibawah garis nol, tidak berkumpul di satu tempat, serta tidak membentuk satu pola tertentu sehingga dapat disimpulkan bahwa pada uji regresi ini tidak terjadi heterokedastisitas.

## 3.1.4 Uji Regresi Linier Berganda
Analisis data dalam penelitian  ini  menggunakan analisis regresi  linier berganda, penelitian  ini  bertujuan untuk melihat pengaruh hubungan antara variabel-variabel independen terhadap variabel dependen dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Penelitian ini memiliki dua variabel independen, dan satu variabel dependen.
Tabel 4. Hasil Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 9.098 1.679 5.420 .000 Pajak Tangguhan  -.062 .114 -.096 -.544 .591 Sturktur Modal -1.857 .773 -.423 -2.401  .024 a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan Dari tabel 4 diatas diketahui nilai-nilai sebagai berikut: 1. Konstanta
= 9.098
2. Pajak Tangguhan  = -0.062
3. Struktur Modal   = -1.857
Hasil tersebut dimasukkan kedalam persamaan regresi linier berganda sehingga diketahui persamaan berikut :
Y = 9.098 - 0.062 1 – 1.857 2 (1)
Jadi persamaan diatas bermakna jika:
Persamaan  regresi  berganda  diatas,  diketahui  mempunyai  konstanta  sebesar  9.098  dengan  tanda  positif menunjukkan bahwa jika independen yaitu pajak tangguhan (X1), struktur modal (X2) dalam keadaan konstan atau tidak mengalami perubahan (sama dengan nol), maka kinerja keuangan (Y) adalah sebesar 9.098. Pajak Tangguhan mempunyai koefesien regresi sebesar -0.062 menyatakan bahwa apabila Pajak Tangguhan ditingkatkan (dengan asumsi bahwa nilai koefisien variabel lain tetap atau tidak berubah) maka nilai kinerja keuangan akan menurun sebesar 0.077. Sturktur modal mempunyai  koefesien  regresi  sebesar  -1.857  menyatakan  bahwa  apabila  Sturktur  modal  ditingkatkan  (dengan  asumsi bahwa nilai koefisien variabel lain tetap atau tidak berubah) maka nilai kinerja keuangan akan menurun sebesar 1.857

## 3.2 Uji Hipotesis

## 3.2.1 Uji t (Uji Parsial)
Uji t digunakan dalam penelitian ini digunakan untuk mengetahui kemampuan dari masing-masing variabel independen. Alasan lain uji t dilakukan untuk menguji apakah variabel bebas (X) secara parsial atau individual mempunyai hubungan signifikan atau tidak terhadap variabel terikat (Y).
Tabel 5 Hasil Uji t
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 9.098 1.679 5.420 .000 Pajak Tangguhan  -.062 .114 -.096 -.544 .591 Sturktur Modal -1.857 .773 -.423 -2.401  .024
a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan

## 3.2.2 Pengaruh Pajak Tangguhan Terhadap Kinerja Keuangan
Uji t digunakan untuk mengetahui apakah pajak tangguhan berpengaruh secara individual (parsial) mempunyai hubungan yang signifikan atau tidak terhadap kinerja keuangan. Untuk kriteria uji t dilakukan pada tingkat α = 0,05 dengan nilai t untuk n = 30 – 2 = 28 adalah 2.048 t hitung = -0.544 dan t tabel = 2.048.
H 0 diterima jika :-2.048 ≤ t hitung ≤ 2.048 pada α = 5%
(2)
H 0 ditolak jika : t hitung > 2.048, atau −t hitung < -2.048
(3)
Nilai t hitung untuk variabel pajak tangguhan adalah -0.544 dan t tabel dengan α = 5% diketahui sebesar 2.048 dengan demikian t hitung lebih kecil dari t tabel dan nilai signifikan pajak tangguhan sebesar 0.591> 0.05 artinya dari hasil tersebut
didapat kesimpulan bahwa H0 diterima (Ha ditolak) menunjukkan bahwa pajak tangguhan tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 3.2.3 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan
Uji t digunakan untuk mengetahui apakah sturktur modal berpengaruh secara individual (parsial) mempunyai hubungan yang signifikan atau tidak terhadap kinerja keuangan. Untuk kriteria uji t dilakukan pada tingkat α = 0,05 dengan nilai t untuk n = 30 – 2 = 28 adalah 2.048 t hitung = -2.401 dan t tabel = 2.048
H 0 diterima jika :-2.048 ≤ t hitung ≤ 2.048 pada α = 5% (2)
H 0 ditolak jika : t hitung > 2.048, atau −t hitung < -2.048 (3)
Nilai t hitung untuk variabel struktur modal adalah -2.401 dan t tabel dengan α = 5% diketahui sebesar 2.048 dengan demikian t hitung lebih besar dari t tabel dan nilai signifikan sturktur modal sebesar 0.024 < 0.05 artinya dari hasil tersebut didapat  kesimpulan  bahwa  H0  ditolak  (Ha  diterima)  menunjukkan  bahwa  struktur  modal  berpengaruh  dan  signifikan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## 3.2.4 Uji F (Uji Signifikan Simultan)
Uji statistik F dilakukan untuk menguji apakah variable bebas (X) secara simultan mempunyai hubungan yang signifikan atau  tidak  terhadap  variable  terikat  (Y).  Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  dengan  program  SPSS  versi  24.00  maka diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 6. Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares  df Mean Square  F Sig. 1 Regression  136.405 2 68.203 2.909  .072 b Residual 632.953 27  23.443 Total 769.358 29 a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan b. Predictors: (Constant), Sturktur Modal, Pajak Tangguhan
f tabel = 30 – 2 – 1 = 27 f hitung = 2.909 dan f tabel = 3.35 Kriteria pengambilan keputusan :
H 0 diterima jika :  -3.35 ≤ f hitung ≤ 3.35, untuk α = 5%
(4)
H 0 ditolak jika : f hitung > 3.35 atau − f hitung < -3.35 untuk α = 5% (5)
Dari hasil diatas dapat dilihat bahwa nilai f hitung sebesar 2.909 dengan tingkat signifikan sebesar 0.072. Sedangkan nilai f tabel diketahui sebesar 3.35. Berdasarkan hasil tersebut dapat diketahui bahwa f hitung < f tabel (2.909<3.35) artinya H 0 diterima.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  pajak  tangguhan  dan  struktur  modal  tidak  berpengaruh  dan  tidak signifikan terhadap kinerja keuangan Pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 3.2.5 Uji Koefisien Determinasi
Nilai R-square dari koefisien determinasi digunakan untuk melihat bagaimana variasi  nilai  variabel  terikat dipengaruhi oleh nilai variabel bebas. Nilai koefisien determinasi adalah antara 0 dan 1. Apabila nilai R-square semakin mendekati satu maka semakin besar pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Berikut hasil pengujian statistiknya:
Tabel 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 .421 a .177 .116 484.176 .496 a. Predictors: (Constant), Sturktur Modal, Pajak Tangguhan b. Dependent Variable: Kinerja Keuangan D = R 2 X 100% (6)
D = 0.177 X 100% = 17,7%
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  nilai  dari  R  square  sebesar  0.177  yang  berarti  17,7%  dan  hal  ini menyatakan  bahwa  variabel  pajak  tangguhan  dan  struktur  modal  sebesar  17,7%  untuk  mempengaruhi  variabel  kinerja
keuangan Selanjutnya selisih 100% - 17,7% = 82,3%. hal ini menujukkan 82,3% tersebut adalah variabel lain yang tidak berkontribusi terhadap penelitian kinerja keuangan

## 3.3 Pembahasan
Hasil temuan dalam penelitian ini adalah mengenai hasil temuan penelitian ini terhadap kesesuaian teori, pendapat maupun penelitian terdahulu yang telah dikemukakan hasil penelitian sebelumnya serta pola perilaku yang harus dilakukan untuk mengatasi hal-hal tersebut. Berikut ini ada tiga bagian utama yang akan dibahas dalam analisis hasil temuan penelitian ini, yaitu sebagai berikut ;

## 3.3.1 Pengaruh Pajak Tangguhan Terhadap Kinerja Keuangan
Hasil uji hipotesis diperoleh nilai t hitung untuk variabel pajak tangguhan adalah -0.544 dan t tabel dengan α = 5% diketahui sebesar 2.048  dengan demikian t hitung lebih  kecil dari t tabel dan  nilai  signifikan  pajak tangguhan sebesar 0.591> 0.05 artinya dari hasil tersebut didapat kesimpulan bahwa H0 diterima (Ha ditolak) menunjukkan bahwa pajak tangguhan tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Dalam  mengukur  tingkat  keuntungan  perusahaan  atas  pengelolaan  ekuitas  yang  dimilikinya  dapat  dilakukan dengan  rasio  profitabilitas.  Penggunaan  rasio  profitabilitas  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan  perbandingan  antara berbagai  komponen  yang  ada  diberbagai  laporan  keuangan,  terutama  laporan  keuangan  neraca  dan  laporan  laba  rugi. Pengukuran dapat dilakukan untuk beberapa periode operasi. Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam  rentang  waktu  tertentu,  baik  penurunan  atau  kenaikan,  sekaligus  mencari  penyebab  perubahan  tersebut (Ramadhanty & Rusliansyah, 2023).
Laba  yang  diperoleh  perusahaan  dapat  digunakan  untuk  membiayai  operasi  perusahaan  selain  itu  laba  yang diperoleh  perusahaan  menjadi  dasar  perusahaan  untuk  membayar  pajak  kepada  pemerintah.  Pajak  bagi  pemerintah merupakan sumber pendapatan yang digunakan untuk kepentingan bersama. Semakin besar jumlah pajak yang dibayarkan oleh  wajib  pajak  (badan  maupun  orang  pribadi),  maka  pendapatan  negara  semakin  besar.  Sedangkan  bagi  perusahaan pajak merupakan biaya dan juga pengeluaranyang bentuk pengembaliannya tidak diterima secara langsung, baik berupa barang,  jasa  atau  dana  sehingga  pengeluaran  pajak  harus  diperhitungkan  dalam  setiap  keputusan  yang  melibatkannya. Perhitungan pajak dilakukan berdasarkan pada laporan keuangan atau pembukuan yang dibuat oleh emiten.
Pajak  tangguhan  dapat  berdampak  terhadap  berkurangnya  laba  bersih  atau  berkurangnya  rugi  bersih  sehingga semakin tingginya pajak yang di tangguh oleh perusahaan maka semakin rendah laba yang di peroleh oleh perusahaan itu sendiri.  Menurut  Saprudin  2021  mengungkapkan  bahwa  pengakuan  pajak  tangguhan  dapat  berdampak  terhadap berkurangnya laba bersih atau berkurangnya rugi bersih (Saprudin et al., 2021). Pengakuan pajak tangguhan yang dapat berpengaruh  terhadap  laba  bersih  perusahaan  maka  pajak  tangguhan  juga  dapat  berpengaruh  terhadap  profitabilitas perusahaan.  Profitabilitas  menggambarkan  kemampuanperusahaan  mendapatkan  laba  dimana  dapat  diukur  dengan menggunakan  rasio  Return  on  Assets  yang  didapat  dari  pembagian  laba  bersih  setelah  pajak  dengan  total  investasi. Semakin  tinggi  nilai  pajak  tangguhan  maka  akan  semakin  rendah  profitabilitas.  Penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan oleh (Ramadhanty & Rusliansyah, 2023) bahwa berpengaruh terhadap Return On Assets.

## 3.3.2 Pengaruh Stuktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan
Hasil uji hipotesis diperoleh nilai t hitung untuk variabel sturktur modal adalah -2.401 dan t tabel dengan α = 5% diketahui sebesar  2.048  dengan  demikian t hitung lebih  besar  dari t tabel dan  nilai  signifikan  sturktur  modal  sebesar  0.024  <  0.05 artinya  dari  hasil  tersebut  didapat  kesimpulan  bahwa  H0  ditolak  (Ha  diterima)  menunjukkan  bahwa  sturktur  modal berpengaruh dan signifikan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Debt  to  equity  ratio  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  persentase  penyediaan  dana  oleh  pemegang  saham  kepada pemberi  pinjaman.  Semakin  tinggi  rasio,  maka  makin  rendah  pendanaan  perusahaan  yang  disediakan  oleh  pemegang saham (Hery, 2018).
Semakin  tinggi  DER  menunjukkan  semakin  besar  kepercayaan  dari  pihak  luar,  hal  ini  sangat  memungkinkan meningkatkan kinerja perusahaan, karena dengan modal yang besar maka kesempatan untuk meraih tingkat keuntungan juga besar. Hal tersebut didukung oleh teori yang menetapkan suatu urutan keputusan pendanaan dimana para manajer pertama  kali  akan  memilih  untuk  menggunakan  laba  ditahan,  kemudian  hutang,  dan  modal  sendiri  eksternal  sebagai pilihan terakhir (Audrey, 2023). Penelitian ini sejalan dengan peneitian yang dilakukan  Wedyaningsih et al (2019), Putri &  Kusumawati (2020),  Istan (2018),  Herliana (2021),(Erwin et al., 2021), Gultom et al (2020) Irsan  & Rambe (2021) menyatakan struktur modal berpengaruh terhadap return on assets

## 3.3.3 Pengaruh Pajak Tangguhan dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan
Hasil  uji  hipotesis  diperoleh  nilai f hitung sebesar  2.909 dengan  tingkat  signifikan  sebesar  0.072.  Sedangkan  nilai f tabel diketahui sebesar 3.35. Berdasarkan hasil tersebut dapat diketahui bahwa f hitung < f tabel (2.909<3.35) artinya H 0 diterima.
Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  pajak  tangguhan  dan  struktur  modal  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap kinerja keuangan Pada perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Evaluasi  kinerja  keuangan  dapat  dilakukan  menggunakan  analisis  laporan  keuangan.  Dimana  analisis  laporan keuangan dapat dilakukan dengan rasio keuanganDalam mengukur tingkat keuntungan perusahaan atas pengelolaan asset yang  dimilikinya  dapat  dilakukan  dengan  rasio  profitabilitas.  Penggunaan  rasio  profitabilitas  dapat  dilakukan  dengan menggunakan perbandingan antara berbagai komponen yang ada diberbagai laporan keuangan, terutama laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi. Pengukuran dapat dilakukan untuk beberapa periode operasi. Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan  perusahaan  dalam  rentang  waktu  tertentu,  baik  penurunan  atau  kenaikan,  sekaligus  mencari  penyebab perubahan tersebut (Jefriyanto, 2021).
Pajak  tangguhan  dapat  berdampak  terhadap  berkurangnya  laba  bersih  atau  berkurangnya  rugi  bersih  sehingga semakin tingginya pajak yang di tangguh oleh perusahaan maka semakin rendah laba yang di peroleh oleh perusahaan itu sendiri.  Selanjutnya  menurut  Saprudin  2021  mengungkapkan  bahwa  pengakuan  pajak  tangguhan  dapat  berdampak terhadap berkurangnya laba bersih atau berkurangnya rugi bersih (Saprudin et al., 2021). Pengakuan pajak tangguhan yang dapat berpengaruh terhadap laba bersih perusahaan maka pajak tangguhan juga dapat berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan.  Profitabilitas  menggambarkan  kemampuanperusahaan  mendapatkan  laba  dimana  dapat  diukur  dengan menggunakan  rasio  Return  on  Assets  yang  didapat  dari  pembagian  laba  bersih  setelah  pajak  dengan  total  investasi. Semakin tinggi nilai pajak tangguhan maka akan semakin rendah profitabilitas.
Semakin  tinggi  DER  menunjukkan  semakin  besar  kepercayaan  dari  pihak  luar,  hal  ini  sangat  memungkinkan meningkatkan kinerja perusahaan, karena dengan modal yang besar maka kesempatan untuk meraih tingkat keuntungan juga besar. Hal tersebut didukung oleh teori Erwin 2021 mengungkapkan suatu urutan keputusan pendanaan dimana para manajer  pertama  kali  akan  memilih  untuk  menggunakan  laba  ditahan,  kemudian  hutang,  dan  modal  sendiri  eksternal sebagai pilihan terakhir (Erwin et al., 2021).

## 4. KESIMPULAN
Data  yang  diperoleh  maupunn  analisis  data  yang  telah  dilakukan  serta  pembahasan  yang  telah  dilakukan  pada  bab sebelumnya,  maka dapat ditarik kesimpulan  mengenai  Pengaruh pajak tangguhan  dan sturktur modal  Terhadap  kinerja keunagan  Pada  Perusahaan  Dagang  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  sebagai  berikut:    Pajak  tangguhan  tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan pada perusahaan Dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Struktur modal berpengaruh terhadap kinerja keuangan pada perusahaan Dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pajak tangguhan dan struktur modal tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan pada perusahaan Dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.  Berdasarkan kesimpulan diatas  maka saran  yang dapat diberikan pada penelitian  ini antara lain: Perusahaan hendaknya agar  lebih  mampu  meningkatkan  laba yang dimilikinya dengan  meningkatkan penjualan agar mendapatkan laba  yang  besar  sehingga  berdampak  pada  kinerja  keuangan.  Pihak  manajemen  diharapkan  agar  memanejemen  pajak dengan  baik,  karena  semakin  baik  dalam  memanajemen  pajak  akan  berdampak  dengan  peningkatan  kinerja  keuangan. Pihak manajemen diharapkan agar mengontrol struktur modal setiap tahunnya, karena semakin besar struktur modal yang dikeluarkan akan berdampak dengan rendahnya kinerja keuangan. Bagi peneliti selanjutnya, dapat dilakukan penelitian dengan memperluas cakupan objek penelitian dengan meneliti variabel lain yang mempengaruhi kinerja keuangan serta menambah periode waktu penelitian sehingga dapat memperoleh hasil yang maksimal.

## REFERENCES
Afriyas,  Y.,  &  Vargo  Christian  L.  Tobing,  V.  C.  L.  T.  (2023).  Analisis  Pengaruh  Laba  Bersih,  Return  on  Equity,  Return  on  Asset Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2021. SCIENTIA JOURNAL : Jurnal Ilmiah Mahasiswa, 5(5). https://doi.org/10.33884/scientiajournal.v5i5.7617
Alpi, M. F., & Gunawan, A. (2018). Pengaruh Current Ratio dan Total Assets Turnover Terhadap Return On Assets Pada Perusahaan Plastik dan Kemasan. Aksioma: Jurnal Riset Akuntansi, 17(2), 1–36.
Arifiani, R. (2019). Pengaruh Return on Asset (ROA) Dan Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Berdasarkan Closing Price (Studi Kasus Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Bisnis, 7(1), 1– 20.
Audrey, C. (2023). The Influence Of Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Firm Size and Leverage On Profit Growth (Empirical  Study  On  Food  and  Beverage  Company  Listed  On  The  Indonesia  Stock  Exchange  2018-2021).  Global Accounting :Jurnal Akuntans, 2(1), 1–12. https://jurnal.ubd.ac.id/index.php/ga
Budiharjo, R. (2021). Pengaruh Return on Asset dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variable Pemoderasi. Journal of Public Auditing and Financial Management, 1(1), 37–46.
Erwin, O., Hidayat, M., Nurlaela, S., Samrotun, Y. C., Akuntansi, J., & Ekonomi, F. (2021). Pengaruh current ratio, struktur aktiva dan return on asset terhadap struktur modal. Journal Inovasi, 17(2), 217–227. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/INOVASI Gultom, D. K., Manurung, M., & Sipahutar, R. P. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover terhadap Return  on  Assets  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia. Jurnal Humaniora: Jurnal Ilmu Sosial, Ekonomi Dan Hukum, 4(1), 1–14.
Herliana, D. (2021). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Asset Pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batubara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mahasiswa Akuntansi Unsurya, 1(1), 1–17. Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Grasindo Monoratam.
Irsan, M., & Rambe, M. F. (2021). Return On Asset : Current Ratio And Debt To Asset Ratio Companies In Indonesia Stock Exchange.
Injects: Internasional Journal Economic, Technology and Social Scinces, 2(1), 289–298.
Istan, M. (2018). Pengaruh Debt to Asset Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Equity Dengan Sokongan Politik Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 23(3), 204–220.
Jefriyanto, J. (2021). Perbandingan Return on Asset, Return on Equity, Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, dan Net Profit Margin Sebelum dan Semasa COVID-19 Pada PT Matahari Department Store, Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(1), 61– 66. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i1.464
Jufrizen, J., Sari, M., Radiman, R., Muslih, M., & Putri, A. M. (2019). Pengaruh Debt Ratio, Long Term Debt To Equity Ratio dan Kepemilikan  Instutisional Terhadap Return On  Assets Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan  dan Minuman  Yang Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Motivasi, 15(1), 7–18.
Nainggolan,  E.  P.  (2018).  Analisis  Pengawasan  Dalam  Meningkatkan  Kinerja  Penerimaan  Pajak  Bumi  dan  Bangunan  Pada  Badan Pengelolaan Pajak dan Retribusi Daerah Kota Medan. Prosiding The National Conferences Management and Business (NCMAB), 546–560.
Novita, D., Jalaludin, J., & Sucipto, M. C. (2022). Profitability Ratio Analysis in Measuring Financial Performance at Bank Syariah Mandiri  (Research  on  Return  On  Assets,  Return  on  Equity,  Gross  profit  margin  and  Net  Profit  Margin  in  2015–2019). EKSISBANK: Ekonomi Syariah Dan Bisnis Perbankan, 6(2), 125–145. https://doi.org/10.37726/ee.v6i2.440
Nuryani, A., & Jati, W. (2020). Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Dan Total Arus Kas Terhadap Harga Saham.  Jurnal Proaksi, 7(1), 95–103. https://doi.org/10.32534/jpk.v7i1.1026
Putri, H. W. A., & Kusumawati, Y. T. (2020). Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Borneo Student Research, 1(2), 860–864.
Ramadhanty, S., & Rusliansyah. (2023). Pengaruh pajak tangguhan dan tax to book ratio terhadap kinerja perusahaan. 3(3), 640–647. Saprudin,  S.,  Kristianti,  E.,  &  Koeswardhana,  G.  (2021).  Pengaruh  Pajak  Tangguhan  dan  Tax  To  Book  Ratio  Terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan Industri Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2019. Jurnal STEI Ekonomi, 30(01), 49–59. https://doi.org/10.36406/jemi.v30i01.401
Sari, D. P., Suryani, W., & Sabrina, H. (2021). Pengaruh Debt To Asset Ratio dan Debt To Equity Ratio terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (JIMBI), 2(1), 72–80. https://doi.org/10.31289/jimbi.v2i1.484
Tarsono, O. (2019). Pengaruh Perencanaan Pajak (Tax Planning) Atas Aset Tetap Terhadap Laba Pada PT. Leading Garment Industries.
Jurnal STEI Ekonomi, 27(1), 100–120. https://doi.org/10.36406/jemi.v27i1.155
Wedyaningsih,  N.,  Nurlaela,  S.,  &  Titisari,  K.  H.  (2019).  Earning  Per  Share,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Current  Ratio  Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Edunomika, 3(1), 97–107.