Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(03), 2023, 3324-3330
Pengaruh Harga Komoditas Pertambangan Dunia Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia
Surya Tegar Widjiantoro
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Syariah Imam Asy Syafi’i Pekanbaru, Indonesia Email korespondensi: suryategarr@gmail.com

## Abstract
This research is using secondary data obtained from trusted global-scale sites. The data is collected from 2015 to 2023 and this research is using monthly time frame. This study uses multiple regression analysis method with 7  (seven)  variables,  6  variables  X  and  1  variable  Y.  This  study  was  conducted  to  determine  the  partial  and simultaneous effect of Crude Oil, Silver, Coal, Cobalt, Steel, Nickel variables on ISSI. The results of this study indicate that the variables that have an effect on ISSI are Crude Oil, Silver and Steel variables and the variables that have no effect on ISSI are Coal. Cobalt, Nickel. This is evidenced by the results of the acquisition of each influential variable is Crude Oil (3.204 > 0.677), Silver (-1.146 < -0.677), Steel (2.211 > 0.677), and the variable that has no effect is Coal (0.291 < 0.677), Cobalt (0.259 < 0.677), Nickel (-0.558 > -0.677).

## Keywords : Time Frame, ISSI, Partial, Simultaneous
Saran sitasi : Widjiantoro, S. T. (2023). Pengaruh Harga Komoditas Pertambangan Dunia Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia . Jurnal ilmiah ekonomi islam, 9 (03), 3324-3330. doi:
http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.10550
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.10550

## 1. PENDAHULUAN
Dewasa ini kita melihat perkembangan investasi dalam  bidang  pasar  modal  yang  semakin  pesat khususnya  dalam  pasar  modal  syariah,  semakin berkembangnya  pemahaman  masyarakat  dan  di tunjang  dengan software canggih  yang  dapat mempermudah masyarakat untuk bertransaksi saham, ini  membuat  kebutuhan-kebutuhan  informasi  terkait dunia pasar modal semakin penting untuk di teliti.
Informasi-informasi itu sangat penting, dikarenakan  informasi  tersebut  dapat  dijadikan referensi  masyarakat  dalam  mengambil  keputusan untuk  berinvestasi  dalam  perusahaan-perusahaan terkait.  Sebut  saja  harga  komoditas  dunia,  harga komoditas  dunia  sangat  mempengaruhi  harga-harga saham  yang  ada  di  Indonesia.  Informasi  harga komoditas  dunia  termasuk  ke  dalam  faktor  makro ekonomi  yang  dapat  mempengaruhi  harga  suatu saham.
Faktor-faktor  ekonomi  makro  dijelaskan  secara rinci dalam berbagai variabel ekonomi seperti inflasi, suku  bunga,  nilai  tukar,  tingkat  pertumbuhan,  harga bahan  bakar  di  pasar  internasional  dan  indeks  harga
saham  (Samsul,  2008).  Faktor  ekonomi  makro  ini sangat  menentukan  pergerakan  harga-harga  saham yang ada di Indonesia.
Indonesia  memiliki  ratusan  perusahaan  yang sahamnya dapat dibeli oleh masyarakat luas. Saham di Indonesia  terbagi  menjadi  saham  syariah  dan  non- syariah.  Saham  syariah  yang  ada  di  Indonesia tergabung  dalam  Indeks  Harga  Saham  Syariah Indonesia  atau  ISSI.  ISSI  berisi  ratusan  perusahaan yang  berkategori  syariah  dan  sudah  di  sah  kan  oleh DSN-MUI. Berikut adalah data harga ISSI dari tahun 2015 hingga 2023.

## Gambar 1. Indeks Saham Syariah Indonesia
Harga  ISSI  terendah  sebesar  133,99  pada  bulan Maret  2020  dan  harga  tertinggi  sebesar  197,46  pada
0 50 100 150 200 250 Ja nu ari M ei Ja nua ri M ei Sep tembe r Ja nua ri M ei Sep tembe r Ja nua ri M ei Sep tember Ja nua ri M ei Sep tember Ja nua ri M ei Sep tembe r Ja nua ri M ei Sep tembe r
bulan Januari 2018. Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)  menunjukkan  grafik  yang  sangat  fluktuatif. Tingkat volatilitas yang tinggi ini menunjukkan animo masyarakat yang sangat besar terhadap saham syariah. Tingkat volatilitas ini juga dipengaruhi oleh sentimen- sentimen  di  pasar  internasional,  salah  satunya  ialah harga komoditas pertambangan dunia. Berikut adalah harga salah satu komoditas pertambangan dunia yaitu minyak mentah dari tahun 2015 – 2023.

## Gambar 2. Harga Minyak Mentah
Harga  minyak  mentah  terendah  sebesar  18,84 pada  bulan  April  2020  dan  harga  tertinggi  sebesar 74,15 pada Juni 2018. Harga minyak dunia ini sangat fluktuatif  dan  sangat  tergantung  dengan  situasi  dan kondisi dunia. Apalagi dengan kondisi pandemi yang akhir-akhir ini terjadi hampir di seluruh belahan dunia. Hal ini memiliki dampak yang sangat signifikan pada berbagai  aspek  tak  terkecuali  pada  harga  minyak mentah.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  saudari  Umi Sartika  dalam  jurnal  Balance  :  Jurnal  Akuntansi  dan Bisnis  Vol  2,  No  2,  November  2017  dengan  judul “Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Kurs, Harga Minyak Dunia dan Harga Emas Terhadap IHSG dan JII  di  Bursa  Efek  Indonesia”.  Beliau  mengatakan bahwa harga minyak dunia tidak berpengaruh secara parsial  terhadap  IHSG  dan  harga  minyak  dunia  juga tidak berpengaruh terhadap JII (Sartika, 2017).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  saudari  Sylvia Handiani dalam jurnal E-Journal Graduate Unpar Vol 1,  No  1,  2014  dengan  judul  “Pengaruh  Harga  Emas Dunia,  Harga  Minyak  Dunia  dan  Nilai  Tukar  Dolar Amerika/Rupiah Terhadap IHSG pada periode 2008- 2013”. Beliau menyatakan bahwasanya harga minyak dunia berpengaruh terhadap IHSG pada periode 2008- 2013 (Handiani, 2014).
Penelitian  oleh  saudara  Beureukat  dan  Eka Yulian  Andriani  dalam  jurnal  Oikonomia  :  Jurnal Manajemen Vol 17, No 1, Januari 2021 dengan judul “Pengaruh  Harga  Minyak  Dunia,  Indeks  Dow  Jones dan Indeks Hang Seng Terhadap Indeks Harga Saham
Gabungan”.  Beliau  mengatakan  bahwasanya  harga minyak  dunia  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap IHSG (Beureukat & Andriani, 2021).
Penelitian oleh saudara Marselia Purnama, Vivin Hanitha,  Octaviani  Purnama  dalam  jurnal  Eco-Buss Vol  3,  No  3,  2021  dengan  judul  “Pengaruh  Harga Emas,  Harga  Minyak, Kurs  Tengah  Bank  Indonesia, dan Suku  Bunga Acuan Bank  (IHSG)  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  Periode  Juli  2020-Desember  2020”. Beliau berpendapat bahwa harga minyak dunia tidak berpengaruh signifikan terhadap IHSG secara parsial (Purnama, Hanitha, & Purnama, 2021).
Dari uraian di atas menunjukkan bahwasanya ada perbedaan hasil penelitian terdahulu. Perbedaan hasil penelitian  inilah  yang  kemudian  membuka  peluang bagi  penulis  untuk  meneliti  kembali  dengan  data, metode  dan  teori  yang  berbeda  pula.  Penulis menambahkan beberapa variabel baru seperti Minyak mentah,  Perak,  Batubara,  Kobalt,  Baja,  Nikel,  dan ISSI.  Penulis  juga  menggunakan  data  bulanan  dari tahun 2015-2023.

## 2. METODE PENELITIAN
Metode  pengumpulan  data  pada  penelitian  ini menggunakan data sekunder yang bersifat time series dari tahun 2015-2023. Data menggunakan time frame bulanan. Data sekunder yang penulis gunakan berasal dari  situs  resmi  dan  terpercaya  seperti  website  resmi https://id.investing.com/ dan https://id.tradingeconomics.com/ .  Kemudian  data diolah secara kuantitatif menggunakan software SPSS 25  ( Statistical  Package  for  the  Social  Sciences ) version 25 . Metode pengumpulan data lainnya adalah dari jurnal, buku dan dokumen penunjang lainnya.
Operasional  variabel  dalam  penelitian  ini menggunakan  bebearap  variabel  independen  dan variabel  dependen.  Variabel-variabel  tersebut  adalah sebagai berikut;
a. Variabel  X1  yaitu  Minyak  Mentah.  Minyak mentah merupakan bahan baku dan sumber energi utama  bagi  seluruh  industri  yang  ada  di  dunia. Hampir  seluruh  perusahaan  memerlukan  minyak mentah sebagai sumber energinya oleh karena itu harga minyak mentah menjadi vital keberadaannya  bagi  perekonomian  dunia.  Hasil olahan  turunan  dari  minyak  mentah  sangat diperlukan  bagi  masyarakat  tak  terkecuali  bagi perusahaan. Sebut saja bensin. Keberadaan bensin sangat vital seperti untuk bahan bakar kendaraan, mesin,  dan  masih  banyak  lagi.  Hasil  olahan
0 20 40 60 80 Ja nu ari M e i Ja nu ari M e i Se p te m b e r
Ja nu ari M e i
Se p te m b e r
Ja nu ari M e i
Se p te m b e r Ja nu ari M e i Se p te m b e r Ja nu ari M e i Se p te m b e r Ja nu ari M e i Se p te m b e r 2015 - 2023
minyak mentah dapat menimbulkan efek berantai bagi  banyak  industri.  Salah  satu  jenis  minyak mentah  yang  menjadi  acuan  harga  dunia  yaitu West  Texas  Intermediate (WTI)  (Pardede,
Hidayat, & Sulasmiyati, 2016).
b. Variabel X2 yaitu Perak. Perak merupakan suatu unsur logam yang sangat berharga. Perak terdapat di  sebagian  besar  bumi,  perak  merupakan  bijih logam  non  besi.  Tambang  perak  menghasilkan lebih  dari  300  gram  perak  dari  1  ton  bijih  besi yang  ditemukan  di  AS.  pertambangan  yang menghasilkan  100-300  gram  mempunyai  nilai yang  sama  dengan  logam  lain  seperti  tembaga. Pertambangan di  bawah 100 gram  menghasilkan produk  sampingan  dari  tembaga  (Ferlianto  & Ricky, 2006).
c. Variabel X3 yaitu Batubara. Batubara merupakan sisa pohon purba yang terpendam dan mengalami proses pengarangan secara alami pada perut bumi (Daryanto,  2008).  Penetapan  harga  batubara acuan  telah  diatur  dalam  Peraturan  Direktur Jenderal
Mineral dan Batubara No.
515.K./32/DJB/2011  (Anindita  &  Syaputra, 2018). Nilai harga batubara acuan bersumber dari 4  indeks  harga  batubara  yang  sering  digunakan seperti Indonesia Coal Indeks, Platts Indeks, New Castle  Export  Indeks,  New  Castle  Global  Coal
Indeks (Sundari, 2015).
d. Variabel  X4  yaitu  Kobalt.  Kobalt  merupakan salah satu unsur untuk membuat baterai. Ada dua jenis  Baterai  listrik  yang  umum  dipakai  saat  ini, seperti  Lithium-ion  (Li-ion)  dan  Nickel  Metal Hydride  (NiMH).  Baterai  Li-ion  menggunakan unsur logam lithium dan kobalt sebagai elektroda, sementara itu NiMH menggunakan Nikel (Badan Geologi Indonesia, 2021).
e. Variabel  X5  yaitu  Baja.  Baja  adalah  perpaduan logam  dan  besi,  besi  sebagai  unsur  utama  dan karbon sebagai unsur paduan. Kandungan karbon dalam  baja  berkisar  0,2%  -2,1%.  Unsur  paduan lain  yang  biasa  ditambahkan  selain  karbon  yaitu krom  ( chromium )  dan  mangan  ( manganese ),
Vanadium, Nikel.
f. Variabel X6 yaitu Nikel. Nikel merupakan sumber daya  alam  yang  dapat  habis  dan  tidak  bisa diperbaharui.  Nikel  juga  merupakan  bahan  dasar untuk  membuat  baterai  dengan  jenis  NiMH (Badan Geologi Indonesia, 2021).
g. Variabel  Y  Yaitu  Indeks  Saham  Syariah Indonesia.  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  atau
biasa di singkat dengan ISSI merupakan salah satu dari sekian banyak indeks yang tersedia di Bursa Efek  Indonesia.  ISSI  adalah  indeks  yang mengukur  kinerja  harga  seluruh  saham  di  papan utama dan papan pengembangan yang dinyatakan sebagai saham syariah sesuai dengan Daftar Efek Syariah (DES) yang ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan  (OJK)  (Indonesia  Stock  Exchage  , 2021).  Perusahaan  yang  telah  mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia per September 2021 adalah sebanyak 428 perusahaan. Perusahaan  yang  masuk  ke  dalam  kategori  ISSI adalah  perusahaan  yang  telah  di review oleh Otoritas  Jasa  Keuangan.  Berdasarkan  surat keputusan  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  dan Lembaga  Keuangan  Nomor  :  KEP-208/BL/2012 tentang  Kriteria  dan  Penerbitan  Daftar  Efek Syariah.  Suatu  saham  dapat  dikategorikan  ke dalam  saham  Syariah  apabila  memenuhi  rasio- rasio  keuangan  seperti  (1)  total  utang  berbasis bunga dibandingkan dengan total aset tidak lebih dari  45%,  (2)  total  pendapatan  bunga  dan pendapatan  tidak  halal  lainnya  dibandingkan dengan  total  pendapatan  usaha  ( revenue )  dan pendapatan lain tidak lebih dari 10% (BAPEPAM-LK, 2012).

## Gambar 3. Kerangka Konseptual
Berdasarkan  penjabaran  masalah  di  atas,  maka dapat  disusun  sebuah  hipotesis  yang  masih  harus dibuktikan  secara  empiris.  Hipotesis  tersebut  ialah sebagai berikut:
Ha 1 :  Harga  Minyak  Mentah  berpengaruh  secara parsial  terhadap  Indeks  Saham  Syariah Indonesia
Ha 2 :  Harga  Perak  berpengaruh  secara  parsial terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Ha 3 :  Harga  Batubara  berpengaruh  secara  parsial terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia
Ha 4 :  Harga  Kobalt  berpengaruh  secara  parsial terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia
Ha 5 :  Harga    Baja    berpengaruh  secara  parsial terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Ha 6 :  Harga  Nikel  berpengaruh  secara  parsial terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia
Ha 7 :  Harga  Minyak  Mentah,  Perak,  Batubara, Kobalt,  Baja,  Nikel  berpengaruh  secara simultan  terhadap  Indeks  Saham  Syariah Indonesia
Uji Normalitas pada penelitian ini menggunakan metode Kolmogorov-Smirnov. Uji normalitas dilakukan  untuk  melihat  apakah  suatu  data  sudah terdistribusi secara normal atau tidak.
Uji  Multikolinearitas pada  penelitian  ini dilakukan dengan melihat nilai menggunakan metode Run  Test.  Uji  ini  dilakukan  apabila  data  yang digunakan berupa time series.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1. Hasil Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  pada  salah  satu  indeks yang ada di Bursa Efek Indonesia yaitu Indeks Saham Syariah  Indonesia  atau  ISSI  dan  harga  komoditas dunia  sektor  pertambangan,  data  diambil  dari  tahun 2015  –  2023.  Data  diambil  dari  situs  resmi  dan terpercaya  Investing  dan  tradingeconomics.  Hasil statistik deskriptif ialah sebagai berikut;
Tabel 1
Descriptive Statistics N Min Max Mean Std. Deviation ISSI 80  133.99  197.46  171.4375  16.21259 Minyak Mentah 80 18.84 74.15  52.3906  11.30870 Perak 80 13.83 28.22  17.9554 3.76202 Batubara  80 48.80  172.00  80.5513  24.90209 Kobalt 80 21900 93750  42181.75  18149.255 Baja 80 1687 5705  3463.58 976.582 Nikel 80 8388 19589  12703.99  2859.697 Valid N (listwise)
80

## Sumber: data primer diolah 2023
Variabel  ISSI  mempunyai  nilai  terkecil  133,99 dan  nilai  terbesarnya  197,46  dan  dari  80  data  nilai tengahnya  adalah  sebesar  171,43.  Variabel  Minyak Mentah memiliki nilai terkecil 18,84 dan nilai terbesar
74,15 dan dari 80 data nilai tengahnya adalah sebesar 52,39. Variabel Perak, dari 80 data yang ada memiliki nilai terkecil 13,83 dan nilai terbesar 28,22 kemudian nilai  tengahnya  17,95.  Variabel  Batubara  memiliki nilai terendah 48,80 dan nilai terbesar 172,00 dan nilai tengahnya adalah sebesar 80,55.
Variabel  Kobalt  memiliki  nilai  terendah  21900 dan nilai terbesar 93750, kemudian dari 80 data yang ada  memiliki  nilai  tengah  42181.  Variabel  Baja memiliki nilai terendah 1687 dan nilai terbesar 5705, kemudian nilai tengahnya ialah 3463. Variabel Nikel memiliki nilai terendah 8388 dan nilai terbesar 19589 dan nilai tengahnya 12703.
Tabel 2 Model Summary b
Model  R  R Square
Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .684 a .468 .424 12.30276 .440
a. Predictors: (Constant), Nikel, Kobalt, Minyak Mentah, Perak, Baja, Batubara b. Dependent Variable: ISSI Sumber: data primer diolah 2023
Pada tabel 2 menjelaskan tentang uji autokorelasi menggunakan metode Durbin-Watson. Dasar pengambilan  keputusan  hasil  Durbin-Watson  adalah sebagai  berikut.  Data  dikatakan  bebas  gejala autokorelasi  apabila  nilai  Durbin-Watson  berada  di antara (-2) – (+2).
Dari  output  di  atas  dapat  di  tarik  kesimpulan bahwasanya  nilai  Durbin-Watson  yang  di  dapatkan adalah sebesar 0,440. Hal ini berarti nilai 0,440 berada di antara (-2) – (+2) dan data dapat dikatakan terbebas dari gejala autokorelasi.
Tabel 3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 80 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 11.82634600 Most Extreme Differences Absolute .092 Positive .079 Negative -.092 Test Statistic .092 Asymp. Sig. (2-tailed) .090 c
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: data primer diolah 2023
Pada  tabel  3  di  atas  menjelaskan  tentang  uji normalitas menggunakan metode kolmogorov-
smirnov.  Dasar  pengambilan  keputusan  untuk  uji  ini adalah apabila nilai Asymp Sig yang di dapatkan besar dari  0,05  maka  data  dikatakan  normal,  dan  apabila nilai Asymp Sig yang di dapatkan kecil dari 0,05 maka data tidak terdistribusi normal.
Berdasarkan tabel di atas, nilai Asymp Sig adalah 0,90 ini berarti nilai 0,90 lebih besar dari 0,05 (0,90 > 0,05),  dari  nilai  yang  di  dapat  tersebut  maka  dapat ditarik  kesimpulan  data  telah  terdistribusi  secara normal.
Tabel 4 Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Minyak Mentah .378 2.645 Perak .458 2.183 Batubara .298 3.357 Kobalt .440 2.271 Baja .302 3.316 Nikel .333 3.001 a. Dependent Variabel: ISSI
Sumber: data primer diolah 2023
Uji  multikolinearitas  dapat  dilakukan dengan melihat nilai VIF ( variance inflation factor ) dan nilai TOL ( tolerance ). Untuk mengetahui suatu data model regresi  terbebas  dari  gejala  multikolinearitas  maka data  tersebut  harus  memiliki  nilai VIF  ( variance inflation  factor )  kurang  dari  10  dan  nilai  TOL ( tolerance ) lebih dari 0,10.
Dari  output  di  atas  pada  tabel  4  dapat  kita  tarik kesimpulan  bahwa  nilai  VIF  ( variance  inflation factor ) dari semua variabel kurang dari 10, mulai dari variabel Perak memiliki nilai VIF terkecil yaitu 2,183 dan  nilai  VIF  tertinggi  adalah  sebeasr  3,316. Kemudian nilai TOL ( tolerance ) dari semua variabel lebih  dari  0,10.  Mulai  dari  nilai  TOL  yang  terkecil 0,298 pada variabel Batubara dan nilai TOL tertinggi 0,458  pada  variabel  Perak.  Maka  dapat  ditarik kesimpulan data tidak terdapat
gejala multikolinearitas pada model regresi.
Gambar 2 Scatterplot
Sumber: data primer diolah 2023
Pada gambar 2 di atas dapat di ambil kesimpulan bahwa titik-titik tidak membentuk suatu pola tertentu dan titik-titik terlihat menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, jadi dari output di atas dapat ditarik  kesimpulan  bahwa  data  pada  penelitian  ini terbebas dari gejala heteroskedastisitas.
Tabel 5
Coefficients a Model t Sig. 1 (Constant) 14.828 .000 Minyak Mentah 3.204 .002 Perak -1.146 .256 Batubara .291 .772 Kobalt .259 .796 Baja 2.211 .030 Nikel -.558 .578

## Sumber: data primer diolah 2023
Hasil  uji  parsial  pada  tabel  5  menunjukkan perolehan  t  hitung  untuk  variabel  Minyak  Mentah sebesar 3,204 dan nilai sig sebesar 0,002. Sedangkan nilai  t  tabel  pada  penelitian  ini  adalah  (n-k-1)  yang berarti (80-6-1= 73) sebesar 0.677, jadi dapat di tarik kesimpulan  bahwa  nilai  t  hitung  >    t  tabel  (3,204  > 0,677) dan nilai sig < α (0,002 < 0,05). Maka variabel Minyak  Mentah  berpengaruh  secara  signifikan terhadap ISSI, dengan begitu hipotesis Ha 1 diterima.
Variabel  Perak  memperoleh  t  hitung  sebesar  - 1,146  dan  nilai  sig  0,256.  Sedangkan  t  tabel  pada penelitian ini adalah (n-k-1) yang berarti (80-6-1= 73) sebesar 0,677, maka t hitung lebih kecil dari t tabel (- 1,146 < -0,677) dan nilai sig lebih besar dari α (0,256 > 0,05). Jadi dapat ditarik kesimpulan bahwa variabel Perak  berpengaruh  negatif  tidak  signifikan  terhadap ISSI, dengan begitu Ha 2 diterima.
Variabel  Batubara  memperoleh  t  hitung  sebesar 0,291  dan  nilai  sig  0,772.  Sedangkan  t  tabel  pada penelitian ini adalah (n-k-1) yang berarti (80-6-1= 73) sebesar  0,677,  jadi  nilai  t  hitung  <  t  tabel  (0,291  < 0,677)  dan  nilai  sig  >  α  (0,772  >  0,05).  Maka  dapat ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  Batubara  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  ISSI, dengan begitu Ha 3 tidak dapat diterima.
Variabel  Kobalt  memperoleh  t  hitung  sebesar 0,259  dan  nilai  sig  0,796.  Sedangkan  t  tabel  pada penelitian ini adalah (n-k-1) yang berarti (80-6-1= 73) sebesar  0,677,  jadi  nilai  t  hitung  <  t  tabel  (0,259  < 0,677)  dan  nilai  sig  >  α  (0,796  >  0,05).  Maka  dapat ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  Kobalt  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  ISSI, dengan begitu Ha 4 tidak dapat diterima.
Variabel Baja memperoleh t hitung sebesar 2,211 dan  nilai  sig  sebesar  0,030.  Sedangkan  t  tabel  pada penelitian ini adalah (n-k-1) yang berarti (80-6-1= 73) sebesar  0,677,  jadi  nilai  t  hitung  >  t  tabel  (2,211  > 0,677)  dan  nilai  sig  <  α  (0,030  <  0,05).  Maka  dapat ditarik kesimpulan bahwa variabel Baja berpengaruh signifikan terhadap ISSI, dengan begitu Ha 5 diterima.
Variabel Nikel memperoleh nilai t hitung sebesar -0,558 dan nilai sig sebesar 0,578. Sedangkan t tabel pada penelitian ini adalah (n-k-1) yang berarti (80-6- 1= 73) sebesar 0,677, jadi nilai t hitung lebih besar dari t  tabel  (-0,558  >  -0,677)  dan  nilai  sig  >  α  (0,578  > 0,05). Maka dapat ditarik kesimpulan bahwa variabel Nikel  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ISSI, dengan begitu Ha 6 tidak dapat diterima.
Tabel 6
ANOVA a Model F Sig. 1 Regression 10.699 .000 b Residual

## Total

## Sumber: data primer diolah 2023
Pada  tabel  6  diperoleh  nilai  f  hitung  sebesar 10,699 dan nilai sig sebesar 0,000. Sedangkan df1 (7- 1=6)  dan  df2  (80-7=  73)  jadi  nilai  f  tabel  dalam penelitian  ini  adalah  2,22.  Maka  dapat  di  tarik kesimpulan bahwa f hitung > f tabel (10,699 > 2,22) dan nilai sig < α (0,000 < 0,05), jadi variabel minyak mentah,  perak,  batubara,  kobalt,  baja,  nikel berpengaruh secara simultan terhadap ISSI.

## Tabel 7 Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .684 a .468 .424 12.30276
a. Predictors: (Constant), Nikel, Kobalt, Minyak Mentah, Perak, Baja, Batubara

## Sumber: data primer diolah 2023
Koefiseien determinasi pada penelitian ini dapat dilihat dari perolehan R Square, yang mana di peroleh hasil  0,468  atau  46,8%,  ini  berarti  variabel  minyak mentah,  perak,  batubara,  kobalt,  baja,  nikel berpengaruh  sebesar  46,8%  dan  sebesar  53,2% dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti dalam penelitian ini.

## 3.2. Pembahasan
Minyak Mentah merupakan salah satu komoditas yang paling banyak diperjual belikan di dunia karena
kebutuhan-kebutuhan  industri  maupun  rumah  tangga yang  cukup  banyak  membuat  komoditas  minyak mentah  menjadi  sangat  penting  dan  produk-produk turunannya juga sangat diperlukan di berbagai sektor. Hasil  uji  t  pada  penelitian  ini  menjelaskan  bahwa variabel  Minyak  Mentah  berpengaruh  signifikan terhadap  ISSI  dengan  begitu Ha 1 diterima.  Hal  ini dibuktikan dengan perolehan nilai t hitung pada tabel 5 sebesar 3,204 atau nilai t hitung >  t tabel (3,204 > 0,677) dan nilai sig < α (0,002 < 0,05).
Perak merupakan komoditas yang diperdagangkan  dan  menjadi  salah  satu  komoditas yang  populer  di  dunia  selain  emas.  Perak  menjadi penting bagi banyak industri karena unsur perak dapat dicampur dengan unsur-unsur logam non besi lainnya. Variabel  perak  berpengaruh  negatif  tidak  signifikan terhadap  ISSI.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  perolehan nilai  t  hitung  sebesar  -1,146  atau  dengan  kata  lain  (- 1,146 < -0,677) dan nilai sig lebih besar dari α (0,256 > 0,05).
Batubara  adalah  komoditas  yang  banyak diperdagangkan  oleh  negara-negara  di  dunia  dan komoditas ini mampu di olah menjadi banyak produk turunan yang sangat bermanfaat bagi industri-industri besar.  Tetapi  pada  penelitian  ini  batubara  tidak berpengaruh terhadap ISSI, ini dikarenakan di dalam ISSI hanya sedikit perusahaan yang bergelut di bidang mining,  dalam  ISSI  di  dominasi  oleh  perusahaan manufaktur,  farmasi  dan  consumer  goods.  Hal  ini  di buktikan dengan perolehan nilai t hitung sebesar 0,291 atau dengan kata lain  (0,291 < 0,677) dan nilai sig > α (0,772 > 0,05).
Kobalt tidak berpengaruh terhadap ISSI. Hal ini dibuktikan  dengan  perolehan  t  hitung  sebesar  0,259 atau dengan kata lain (0,259 < 0,677) dan nilai sig > α (0,796  >  0,05).  Variabel  ini  tidak  berpengaruh terhadap  ISSI  dikarenakan  di  dalam  Indeks  Saham Syariah  Indonesia  atau  ISSI  di  isi  oleh  perusahaan yang  mayoritas  tergolong  dalam  industri  hulu,  yang berarti barang komoditas mentah seperti kobalt tidak banyak  di  produksi  oleh  perusahaan  yang  masuk  di ISSI.
Baja  berpengaruh  signifikan  terhadap  ISSI,  hal ini dibuktikan dengan perolehan t hitung sebesar 2,211 atau dengan kata lain (2,211 > 0,677) dan nilai sig < α (0,030 < 0,05). Hal ini dikarenakan permintaan yang semakin  meningkat  dari  waktu  ke  waktu  terkait  baja yang mana ini berdampak ke perusahaan-perusahaan yang  beroperasi  di  Indonesia  khususnya  perusahaan yang tergabung di dalam ISSI.
Nikel  tidak  berpengaruh  terhadap  ISSI,  hal  ini dibuktikan  dengan perolehan  t  hitung  sebesar  -0,558 atau dengan kata lain (-0,558 > -0,677) dan nilai sig > α  (0,578  >  0,05).  Variabel  nikel  tidak  berpengaruh terhadap  ISSI  dikarenakan  Indonesia  memiliki kebijakan  dalam  produksi  nikel  dan  Indonesia  lebih memilih  untuk  memproduksi  nikel  menjadi  baterai dan  untuk  jangka  panjang  menjadi  bahan  baku pembuatan mobil  listrik.  Oleh karena  itu  harga  nikel tidak berpengaruh terhadap ISSI.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil dari pembahasan di atas maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  Minyak Mentah, Perak dan Baja berpengaruh terhadap Indeks Saham  Syariah  Indonesia  (ISSI).  Kemudian  variabel Batubara,  Kobalt,  Nikel  tidak  berpengaruh  terhadap ISSI.  Koefisien  determinasi  yang  di  dapat  dalam penelitian  ini  adalah  sebesar  0,468  atau  46,8%,  ini berarti  variabel  minyak  mentah,  perak,  batubara, kobalt,  baja,  nikel  berpengaruh  sebesar  46,8%  dan sebesar  53,2%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada berbagai  pihak  yang  terkait  yang  telah  membantu penulis  dalam  pengerjaan  penelitian  ini.  Semoga Allah  SWT  membalas  kebaikan  yang  diberikan dengan balasan yang setimpal.

## 6. REFERENSI
Anindita,  T.,  &  Syaputra,  A.  A.  (2018).  Analisis Pengaruh  Kurs  USD,  Harga  Batubara,  dan Volume Produksi Terhadap Volume Ekspor Pada PT. Bukit Asam Tbk. Jurnal Manajemen Industri dan Logistik, Vol. 1, No. 2 , 111-120.
Badan  Geologi  Indonesia.  (2021,  September  6).
Badan  Geologi .  Diambil  kembali  dari  Badan Geologi: http://psdg.bgl.esdm.go.id/
BAPEPAM-LK.  (2012).  Kriteria  dan  Penerbitan
Daftar Efek Syariah. Nomor : KEP- 208/BL/2012. Jakarta.
Beureukat, & Andriani, E. Y. (2021). Pengaruh Harga Minyak  Dunia,  Indeks  Dow  Jones  dan  Indeks Hang  Seng  Terhadap  Indeks  Harga  Saham Gabungan  Periode  2016-2020. Oikonomia  : Jurnal Manajemen, Vol 17, No 1 , 1-12.
Daryanto. (2008). Energi : Masalah dan
Pemanfaatannya  bagi  Kehidupan  Manusia. Jakarta: Pustaka Widyatama.
Ferlianto,  &  Ricky,  L.  (2006). Komoditi  Investasi
Paling Prospektif. Jakarta: Elex Media Komputindo.
Handiani,  S.  (2014).  Pengaruh  Harga  Emas  Dunia, Harga  Minyak  Dunia  dan  Nilai  Tukar  Dolar Amerika/Rupiah  Terhadap  IHSG  pada  periode 2008-2013. E-Journal  Graduate  Unpar,  Vol  1, No 1 , 85-93.
Indonesia  Stock  Exchage  .  (2021,  September  3).
Indonesia Stock Exchage . Diambil kembali dari Indonesia Stock Exchage : https://idx.co.id/
Pardede, N., Hidayat, R. R., & Sulasmiyati, S. (2016).
Pengaruh  Harga  Minyak  Mentah  Dunia,  Inflasi, Suku  Bunga,  dan  Nilai  Tukar  Terhadap  Indeks Harga  Saham  Sektor  Pertambangan  di  ASEAN. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol 39, No 1 , 130-138.
Purnama,  M.,  Hanitha,  V.,  &  Purnama,  O.  (2021). Pengaruh  Harga  Emas,  Harga  Minyak,  Kurs Tengah Bank Indonesia, dan Suku Bunga Acuan Bank  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada Periode Juli 2020-Desember 2020. Eco-Buss, Vol 3, No 3 , 81-94. Samsul,  M.  (2008). Pasar  Modal  dan  Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.
Sartika, U. (2017). Pengaruh Tingkat Inflasi, Tingkat Suku  Bunga,  Kurs,  Harga  MInyak  Dunia  dan Harga  Emas  Terhadap  IHSG  dan  JII  di  Bursa Efek Indonesia. Balance : Jurnal Akuntansi dan BIsnis, Vol 2, No 2 , 285 - 294.
Sundari, C. (2015). Pengaruh Harga Batubara Acuan Terhadap  Return  Saham  Dengan  Profitabilitas Sebagai  Variabel  Intervening  Pada  Perusahaan Tambang Batubara di BEI. Transformasi : Jurnal Informasi dan Pengembangan Iptek, Vol. 11, No. 2 , 150-162.