Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi ISSN 2442-9708 (Online) Vol. 18 No.1 April 2018 : 1-18 ISSN 1411 – 8831 (Print) Doi : http://dx.doi.org/10.25105/mraai.v18i1.2807

## ASIMETRI INFORMASI DAN MANDATORY DISCLOSURE
KONVERGENSI INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARD : EFEK TERHADAP RELEVANSI NILAI

## INFORMASI LABA DAN NILAI BUKU
Dhea Ayu Rosita Putri 1
Evi Rahmawati 2
Hafiez Sofyani 3*
1,2,3 Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
3 hafiez.sofyani@umy.ac.id

## Abstract
This reasearch aimed to recognize the impact of information asimmetry and mandatory disclosure IFRS convergence toward value relevance of earnings and book value. The population  in  this  study  are  manufakture  companies  listed  on  the    Indonesia  Stock Exchange  (IDX)  year  2016.  Sampling  method  that  use  is  purposive  sampling.  The number  of  samples  in  this  study  are  68  samples.Types  of  data  us  is  secondary  data obtained  from  www.idx.co.id.  Analysis  technique  used  were  Moderated  Regression Analysis. The results showed that the mandatory disclosure level of IFRS convergence increases the relevance of book information, but does not increase earnings value. This research  also  confirmed  a  decrease  in  value  relevance  of  book  value,  caused  by asymmetry information.
Keywords:  value  relevance;  earnings;  book  value;  mandatory  disclosure;  ifrs convergence; information asymmetry

## JEL Classification  : M41 : M42
Submitted Paper : Oktober 2017
Accepted Paper : Mei 2018

## PENDAHULUAN
International  Financial  Reporting  Standards (IFRS)  yang  sebelumnya  bernama International  Accounting  Standards (IAS)  dibuat untuk  mencapai  penyusunan  standar laporan  keuangan  yang  berkualitas  tinggi.  IFRS  pertama  kali  digunakan  pada  negara- negara  yang  berada  di  Uni  Eropa  pada  tahun  2005,  seperti  negara  Inggris,  Jerman, Paris,  dan  Spanyol  yang  kemudian  disusul  negara-negara  maju  seperti  Australia,
Kanada,  Singapura,  Cina,  beserta  negara-negara  berkembang  seperti  Malaysia, Thailand, Filipina, dan Indonesia (IFRS, 2017).
Sejak  membuat  komitmen  publik  untuk  mendukung  Standar  IFRS  pada  8 Desember  2008,  DSAK  IAI  telah  menggabungkan  SAK  dengan  Standar  IFRS.  Hasil tahap  pertama  proses  konvergensi  IFRS,  SAK  pada  1  Januari  2012  secara  substansial sesuai  dengan  Standar  IFRS  per  1  Januari  2009.  Terdapat  sejumlah  perbedaan  pada beberapa  Standar  IFRS  dan  IFRIC Interpretation karena  tidak  memiliki  SAK  yang setara. Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAKIAI) saat ini  sedang  melakukan  proses  konvergensi  IFRS  pada  tahap  yang  kedua.  Tujuan  dari tahap ini adalah untuk meminimalkan kesenjangan antara SAK dan Standar IFRS dari tiga  tahun  menjadi  satu  tahun.  Ini  akan  membuat  SAK  pada  tanggal  1  Januari  2015 secara substansial sesuai dengan Standar IFRS pada tanggal 1 Januari 2014, sekali lagi dengan beberapa pengecualian (IFRS, 2017).
Menurut  Edvandini et  al. (2014),  alasan  utama  Indonesia  mengadopsi  IFRS bertujuan  untuk  menciptakan  regulasi  yang  dapat  memenuhi  kebutuhan  pengguna laporan keuangan. Selain itu, Indonesia juga bergabung dalam G-20 ( Group of Twenty) yang  mana  dalam  organisasi  ini  negara-negara  yang  bergabung  di  dalamnya  sepakat untuk  mengadopsi  IFRS sebagai  bentuk  satu  set  standar akuntansi  global yang handal dan berkualitas ( Martani et al., 2012 ).
Sebagai  standar  akuntansi  internasional,  IFRS  bersifat shareholder  based yang mana  lebih  baik  dalam  memberikan  relevansi  nilaidaripada stakeholder  based (Edvandini et al. , 2014). Perusahaan yang telah menerapkan IFRS dapat meningkatkan kualitas  laporan  keuangannya  menjadi  lebih  reliabel  dan  konsisten  sehingga  dapat meningkatkan  pendanaan  pada  perusahaannya  secara  internasional.  Di  sisi  lain, penerapan  IFRS  juga  mempermudah  investor  dalam  mengambil  keputusan  untuk berinvestasi pada perusahaan yang telah menerapkan standar akuntansi ini (Sutiyok dan Rahmawati, 2016).
Pada  teori  keagenan  ( agency  theory ),  hubungan  agensi  ini  ada  ketika  orang  lain ( agent )  dipekerjakan  oleh  satu  orang  atau  lebih  ( principal )  agar  memberikan  jasa  dan kemudian  memberikan  wewenang  pada  agen  tersebut.  Kondisi  ketidakseimbangan informasi dapat timbul antara hubungan principal dan agent karena agent berada pada posisi  yang  memiliki  informasi  tentang  perusahaan  dibandingkan  dengan principal (Eisenhardt, 1989).
Adanya  asumsi  untuk  memaksimalkan  kepentingan  tiap-tiap  individu,  maka dengan  asimetri  informasi  yang  dimiliki  oleh agent atau  manajer  dapat  mendorong mereka  untuk  menyembunyikan  beberapa  informasi  yang  tidak  diketahui  oleh principal .  Dengan  adanya  asimetri  informasi  manajer  akan  lebih  diuntungkan  karena memiliki  lebih  banyak  akses  terhadap  informasi  internal  dibanding  pemilik.  Dalam penelitian  Handayani  dan  Putra  (2013)  membuktikan  asimetri  informasi  justru meningkatkan informasi laba.
Terdapat  beberapa  hasil  penelitian  yang  mencoba  untuk  meneliti  dampak penerapan  IFRS  terhadap  kualitas  informasi  akuntansi.  Wulandari  dan  Adiati  (2015) melakukan  pengujian  kualitas  informasi  akuntansi  pada  periode  sebelum  dan  sesudah pengadopsian IFRS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa aplikasi standar berbasis IFRS  dapat  meningkatkan  kualitas  informasi  akuntansi  dan  terdapat  perubahan struktural antara harga saham dengan nilai buku per saham dan laba per saham.
Penelitian  yang  telah  dipaparkan  di  atas  masih  membandingkan  relevansi  nilai sebelum dan sesudah menerapkan IFRS. Penelitian yang telah disebutkan di atas belum
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku
meneliti  tentang  tingginya  tingkat  kepatuhan  masing-masing  perusahaan  dalam melaksanakan  standar  yang  ada.  Menurut  Wulandari  dan  Adiati  (2015)  tingkat enforcement di  Indonesia  yang  tidak  terlalu  ketat  memungkinkan  tingkat  kepatuhan setiap  perusahaan  terhadap  standar  akuntansi  bisa  bervariasi.  Tingkat  kepatuhan terhadap  pengungkapan  wajib  dapat  mempengaruhi  relevansi  nilai  dari  informasi akuntansi  yang  dilaporkan.  Dengan  adanya  pengungkapan  wajib,  manajemen  dapat menyampaikan  informasi  akuntansinya  beserta  asumsi-asumsi  yang  digunakan. Semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan  yang  dilakukan  bisa  menjadi  indikasi  bahwa manajemen  telah  menyampaikan  informasi  secara  lebih  lengkap  dan  terpercaya sehingga meningkatkan informasi yang andal atau reliabel . Kemudian, informasi yang telah  disampaikan  secara  andal  dalam  pengungkapan  yang  lengkap,  maka  diharapkan hal  ini  akan  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  bagi  investor  yang menggunakannya.
Penelitian  yang  menggunakan  pengungkapan  wajib  ( mandatory  disclosure )  di Indonesia  pernah  dilakukan  oleh  Gunawan  dan  Hendrawati  (2016).  Hasil  penelitian tersebut  menunjukkan  ketentuan  IFRS  masih  rendah  dibandingkan  dengan  ketentuan pengungkapan  100%  oleh  Otoritas  Jasa  Keuagan.  Penelitian  Widjayanti  dan Wahidawati  (2015)  menguji  tentang  pengaruh  faktor  GCG  terhadap  pengungkapan wajib, namun belum menguji pengaruhnya terhadap relevansi nilai informasi akuntansi.
Berdasarkan  deskripsi  tersebut  diatas,  penelitian  ini  menguji  apakah  tingkat pengungkapan  yang  semakin  tinggi  akan  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur  dan  pengaruh  adanya  asimetri  informasi  yang dapat  menurunkan  relevansi  informasi  akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur  di Indonesia.  Alasan  penelitian  ini  menggunakan  sampel  dari  perusahaan  manufaktur karena  perusahaan  ini  merupakan  perusahaan  yang  memulai    proses  produksi  mulai dari pembelian bahan baku, proses pengolahan bahan hingga menjadi produk yang siap untuk  dijual  dimana  hal  ini  dilakukan  sendiri  oleh  perusahaan  tersebut  sehingga membutuhkan sumber dana yang akan digunakan pada aset tetap perusahaan.
Perusahaan  manufaktur  lebih  membutuhkan  sumber  dana  jangka  panjang  untuk membiayai operasi perusahaan mereka salah satunya dengan investasi saham oleh para investor  (Octaviani  dan  Astika,  2016).  Investor  merupakan  pihak  yang  memberi wewenang  dengan  pihak  yang  menerima  wewenang  yaitu  manajer  dapat mengakibatkan adanya konflik kepentingan dan asimetri informasi. Asimetri informasi dapat  menyesatkan  investor  khususya  dalam  penilaian  atas  kinerja  perusahaan (Handayani dan Putra, 2013). Manajer yang berupaya untuk meningkatkan laba dengan cara  mengurangi  beban  pajak  serta  beban  perusahaan  yang  lain  dengan  melakukan agresivitas  pajak  (Suyanto  dan  Supramono,  2012).  Menurut  Scott  (2015)  motivasi pajak  merupakan  salah  satu  motivasi  manajer  untuk  melakukan  manajemen  laba. Semakin agresif manajer melakukan manajemen laba, maka semakin tinggi pula tingkat agresivitas pajak perusahaan karena beban pajak semakin kecil.
Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian Karsana dan Rahmawati (2016) yang berjudul, Relevansi Nilai Informasi Akuntansi dan Peran Moderasi Pengungkapan Wajib IFRS. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya yaitu penelitian ini menggunakan laporan keuangan perusahaan manufaktur di Indonesia pada tahun 2016, sedangkan  pada  penelitian  sebelumnya  menggunakan  laporan  keuangan  tahun  2013. Selain  itu,  penelitian  ini  ditambahkan  satu  variabel  moderasi  yaitu  asimetri  informasi karena  penelitian  mengenai  dampak  asimetri  informasi  masih  jarang  ditemui.  Hal  ini dikarenakan  luas  pengungkapan  perusahaan  berhubungan  erat    dengan  mekanisme
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 18 No.1 April 2018
dalam pengurangan asimetri informasi guna menekan konflik kepentingan yang muncul akibat adanya pemisahan kepemilikan dengan pengelolaan.
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  menambah  literatur  yang  relevan  dalam perkembangan  ilmu  ekonomi,  khususnya  pada  bidang  ilmu  akuntansi  di  Indonesia. Hasil penelitian ini juga diharapkan dapat dijadikan referensi serta perbandingan dalam penelitian yang berkaitan dengan asimetri informasi, mandatory disclosure konvergensi IFRS,  dan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi  untuk  penelitian-penelitian  selanjutnya. Secara  Praktis  hasil  penelitian  ini  diharapkan  memberikan  gambaran  dan  masukan mengenai  dampak implementasi  IFRS sehingga  dapat  digunakan sebagai evaluasi dan peningkatan  kualitas  informasi  akuntansi  melalui  peraturan-peraturan  baru  yang mengacu pada IFRS.

## REVIU LITERATUR DAN HIPOTESIS

## Teori Agensi
Teori  keagenan  ( agency  theory )  merupakan  hubungan  kontraktual  agensi  yang terjadi  pada  dua  pihak  antara  prinsipal  dan  agen  (Jensen  dan  Meckling,  1976). Hubungan ini muncul ketika satu orang atau lebih prinsipal memperkerjakan orang lain yang  disebut  agen  untuk  memberikan  suatu  jasa  dalam  mengelola  perusahaan  atas nama  prinsipal.  Pada  praktiknya  dalam  perusahaan,  investor  atau  pemilik  perusahaan merupakan prinsipal, sedangkan agen merupakan manajemen perusahaan.
Manajemen perusahaan sebagai pengelola harus dapat bertanggung jawab kepada investor  atau  pemilik  perusahaan  dengan  memberikan  laporan  secara  periodik  berupa laporan  keuangan  sebagai  penilaian  kinerjanya  selama  periode  yang  sesuai  dengan laporan  keuangan  tersebut.  Namun,  hubungan  keagenan  ini  terkadang  menimbulkan masalah  yang  dikarenakan  agen  atau  manajemen  perusahaan  lebih  mengetahui informasi  internal  serta  prospek  perusahaan  pada  perusahaan  di  masa  mendatang dibandingkan dengan prinsipal atau investor. Hal ini dapat mengakibatkan konflik yang disebut dengan konflik kepentingan, dimana investor menginginkan dividen yang cepat dan  berjumlah  besar  atas  kegiatan  investasi  yang  dilakukan  dalam  perusahaan, sedangkan  manajemen  perusahaan  menginginkan  gaji  atau  kompensasi  yang  besar juga.
Upaya untuk mengurangi hingga dapat mengatasi masalah atau konflik yang telah dipaparkan  ini  dapat  menimbulkan  adanya  biaya  keagenan  ( agency  cost )  yang  akan ditanggung  oleh  kedua  pihak  yaitu  prinsipal  dan  agen.  Menurut  Jensen  dan  Meckling (1976) biaya keagenan ini dibagi menjadi tiga, yaitu:
a. Monitoring  cost adalah  biaya  yang  ada  dan  ditanggung  oleh  prinsipal  untuk memonitor  perilaku  agen,  yaitu  untuk  memperhatikan,  mengukur,  dan mengendalikan bagaimana perilaku agen.
b. Bonding cost adalah biaya  yang ada dan ditanggung oleh agen untuk menetapkan dan  mematuhi  prosedur  yang  menjamin  agar  agen  bertindak  benar-benar  untuk kepentingan prinsipal.
c. Residual  cost adalah  pengorbanan  berupa  berkurangnya  kemakmuran  dari  pihak prinsipal  sebagai  akibat  dari  adanya  perbedaan  dari  kedua  belah  pihak  yaitu keputusan agen serta keputusan prinsipal.
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku

## Relevansi Nilai Informasi Akuntansi
Relevansi nilai informasi akuntansi berperan untuk menjadi suatu penjelas untuk nilai suatu perusahaan berdasarkan informasi akuntansi perusahaannya. Relevansi nilai informasi  akuntansi  dapat  memberikan  gambaran  bagaimana  peran    informasi akuntansi  sebagai  dasar  untuk  mengambil  keputusan  untuk  berinvestasi  pada  suatu perusahaan. Informasi akuntansi ini memiliki relevansi nilai dimana informasi tersebut dapat  digunakan  sebgai  dasar  untuk  memprediksikan  nilai  pasar  suatu  perusahaan (Barth et al., 2008). Nilai pasar suatu perusahaan ini adalah harga saham. Penelitian relevansi nilai sistem informasi akuntansi umumnya untuk mengetahui hubungan antara harga pasar saham dan informasi akuntansi yangmenggunakan model Ohlson  (1995).  Menurut  Agusti  dan  Rahman  (2011),  model  Ohlson  ini  dapat memberikan  gambaran  terhadap  hubungan  yang  terjadi  antara  harga  saham  atau  nilai pasar  perusahaan  dengan  laba  serta  nilai  buku  dan  informasi  lain  yang  diduga  dapat mempengaruhi harga saham. Jadi, penelitian dengan menggunakan model Ohlson yang memberikan  persamaan  agar  menguji  bagaimana  peran  dari  informasi  keuangan  serta non-keuangan yang ada dalam penentuan  nilai dari suatu perusahaan (Bughsan, 2005).

## Mandatory Disclosure Konvergensi IFRS
Mandatory  disclosure merupakan  suatu  pengungkapan  informasi  yang  wajib dilaksanakan  oleh  perusahaan  yang  didasarkan  pada  peraturan  atau  standar  tertentu terhadap  investor  (Sutiyok  dan  Rahmawati,  2016).  Selain  itu,  investor  dapat menentukan  kesempatan  pertumbuhan  jangka  panjang  dan  memperkirakan  aliran  kas keluar  untuk  suatu  bisnis  agar  memberikan  gambaran  yang  lebih  jelas  tentang kesehatan  keuangan  perusahaan  dan  menghitung  beban  masa  depan  (Al-Akra  et  al., 2012).
Peraturan  mengenai mandatory  disclosure di  Indonesia  telah  diatur  oleh BAPEPAM-LK  melalui  Peraturan  No.  VIII.G.17  tentang  Pedoman  Akuntansi Perusahaan  Efek.    Terdapat  beberapa  istilah  yang  digunakan  berkaitan  dengan penerapan  IFRS.  Konvergensi  IFRS  memiliki  arti  menyelaraskan  standar  akuntansi yang dipakai di suatu negara dengan IFRS untuk memperkecil perbedaan dari keduanya (Gunawan dan Hendrawati, 2016, 2012).
Konvergensi IFRS telah banyak digunakan oleh perusahaan-perusahaan di dunia. Pengadopsian IFRS juga telah digunakan sebagian besar negara anggota G20. Menurut Sutiyok dan Rahmawati (2016), Indonesia mulai mengadopsi IFRS dimana pada tahap- tahap  tersebut  terdiri  dari  tahap  adopsi  pada  tahun  2008  sampai  tahun  2010  dan  pada periode ini belum semua perusahaan-perusahaan di Indonesia belum diwajibkan untuk menggunakanya.  Tahap  persiapan  akhir  yang  dilaksanakan  selama  tahun  2011  dan tahap  pengimplementasian  PSAK  berbasis  IFRS  serta  dilakukan  evaluasi  secara komprehensif mulai tahun 2012 (Husin, 2008). Kemudian pada tanggal 1 Januari 2012, perusahaan go  public dan  multinasional  yang  ada  di  Indonesia  diwajibkan  untuk menerapkan  standar  akuntansi  dengan  penerapan  IFRS  untuk  penyusunan  laporan keuangan (GUnawan dan Hendrawati, 2016).

## Pengembangan Hipotesis
Pengungkapan  Wajib  ( Mandatory  Disclosure )  dan  Relevansi  Nilai  Informasi Akuntansi
Menurut  Jensen  dan  Meckling  (1976)  teori  keagenan  menjelaskan      antara manajemen  (agen)  dengan  pemilik  modal  (prinsipal)  menimbulkan  adanya  asimetri
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 18 No.1 April 2018
informasi  dimana  situasi  ini  dapat  mengakibatkan  terjadinya moral  hazard ,  dimana manajer  lebih  menguntungkan  kepentingannya  daripada  kepentingan  investor.  Hal  ini merupakan  sumber  terjadinya  konflik  kepentingan,  dimana  investor  menginginkan dividen  yang cepat  dan  berjumlah besar atas kegiatan investasi  yang dilakukan dalam perusahaan,  sedangkan  manajemen  perusahaan  menginginkan  gaji  atau  kompensasi yang besar juga. Konflik kepentingan ini menimbulkan biaya agensi ( agency cost ) yang dapat mengurangi laba perusahaan.
Menurut  Jensen  dan  Meckling  (1976)  pengungkapan  ( disclosure )  dapat mengurangi biaya agensi. Selain itu, pengungkapan ( disclosure ) juga dapat mengurangi terjadinya  asimetri  informasi  antara  manajemen  perusahaan  dengan  investor.  Menurut Karsana  dan  Rahmawati  (2016) bonding  cost yang  dikeluarkan  oleh  manajemen perusahaan dalam bentuk pengungkapan ( disclosure ) dapat meyakinkan pihak eksternal bahwa  manajemen  tidak  melakukan  perilaku  yang  menyimpang  dari  kepentingan prinsipal, terutama terkait dengan informasi yang dilaporkan melalui laporan keuangan. Pengungkapan  yang  dilakukan  dengan  baik  oleh  perusahaan  dapat  meyakinkan pemegang  saham  agar  lebih  yakin  bahwa  manajemen  telah  mengungkapkan  secara jujur pada apa yang dilakukan dalam mengelola perusahaan.
Beberapa literature menyatakan  bahwa  asimetri  informasi  antara  manajemen perusahaan  dengan  investor  dapat  dikurangi  dengan  pengungkapan.  Menurut  Al-Akra dan  Ali  (2012)  risiko  estimasi  dan cost  of  capital dapat  diturunkan  dengan  adanya tingkat  pengungkapan  yang  semakin  tinggi.  Pengguna  laporan  akan  memperoleh informasi  perihal  persepsi  manajemen  tentang  prospek  perusahaan,  yang  selanjutnya hal ini akan menentukan persepsi pengguna terhadap perusahaan (Hope, 2003). Selain itu,  tingkat  pengungkapan  yang  tinggi  merupakan  sinyal  untuk  menunjukkan perusahaan cukup transparan dan manajemen tidak melakukan manajemen laba dalam penyajian laporan keuangan. Dengan demikian,  hubungan informasi akuntansi dengan nilai  pasar  akan  mengakibatkan  hubungan  yang  lebih  kuat.  Hal  ini  berarti  tingkat mandatory disclosure dapat meningkatkan relevansi nilai informasi akuntansi. Menurut Barth et  al. (2008),  relevansi  nilai  yang  tinggi  menunjukkan  kualitas  akuntansi  yang lebih tinggi bagi informasi akuntansi.  Informasi akuntansi yang memiliki kualitas yang tinggi  akan  mempengaruhi  relevansi  nilai  informasi  laporan  keuangan  sehingga kedepannya akan bermanfaat bagi para pelaku pasar.
Tsalavoutas  dan  Dionysiou  (2014),  menemukan  bahwa  pengungkapan  wajib IFRS  di  Yunani  memiliki  relevansi  nilai,  dan  secara  relatif  pengungkapan  wajib tersebut  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi,  yang  diukur  dengan peningkatan R square . Kerangka konseptual ( conceptual framework ) IFRS menyatakan bahwa    agar  reliabel,  maka  informasi  harus represent  faithfully ,  lengkap,  bebas  dari kesalahan,  dan  netral.  Pengungkapan  yang  tinggi  terhadap  informasi  yang  dilaporkan dalam  laporan  keuangan  dapat  menjadi  indikasi  (signal)  bahwa  manajemen  telah melaksanakan  prinsip represent  faithfully dan  lengkap  dalam  menyajikan  informasi. Ketika informasi sudah disajikan secara handal ( reliable ) melalui pengungkapan, maka diharapkan  hal  ini  akan  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  laba  dan  nilai  buku untuk proses penilaian terhadap nilai (harga pasar saham) perusahaan.
Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Karsana  dan  Rahmawati  (2016), ditemukan  bahwa  tingginya  tingkat  pengungkapan  wajib  memoderasi value  relevance informasi  laba,  tetapi  tidak  memoderasi value  relevance nilai  buku.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  value  relevance  informasi  laba  akan  semakin  kuat,  apabila informasi tersebut dilengkapi dengan pengungkapan yang tinggi. Pada penelitian yang
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku
dilakukan oleh Putri (2016), mandatory disclosure dapat meningkatkan relevansi nilai informasi buku ekuitas dan laba pada periode implementasi adopsi IFRS.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  maka  dapat  dirumuskan  hipotesis  bahwa  relevansi nilai  informasi  akuntansi  akan  meningkat  apabila  perusahaan  menyajikan pengungkapan  yang  lebih  tinggi,  sehingga  rumusan  hipotesis  1  dan  2  adalah  sebagai berikut:
H 1 :  Tingkat Mandatory  Disclosure konvergensi  IFRS  meningkatkan  relevansi  nilai informasi laba.
H 2 :  Tingkat Mandatory  Disclosure konvergensi  IFRS  meningkatkan  relevansi  nilai informasi buku.

## Asimetri Informasi dan Relevansi Nilai Informasi Akuntansi
Asimetri  informasi  diharapkan  tidak  ada  dalam  laporan  keuangan  perusahaan sehingga informasi dapat disampaikan kepada pengguna untuk memberikan  gambaran keadaan  perusahaan  yang  sesungguhnya.  Menurut  Rahmawati et  al. (2007)  asimetri informasi  ditimbulkan  karena  adanya  kesenjangan  informasi  antara  investor  dan manajemen  perusahaan  sehingga  tidak  menimbulkan  adanya  kesalahan  dalam pengambilan  keputusan  yang  diambil  oleh  investor  dalam  menilai  perusahaan.  Pasar akan bereaksi terhadap informasi yang diperoleh investor.
Menurut  Handayani  dan  Putra  (2013)  informasi  yang  telah  diumumkan  dan diterima  oleh  pelaku  pasar  dianalisis  untuk  menentukan  apakah  informasi  tersebut merupakan  sinyal  baik  ( good  news )  atau  sinyal  buruk  ( bad  news ).  Jika  hasil  analisis informasi  tersebut  merupakan  sinyal  baik  bagi  investor,  maka  berdampak  untuk meningkatkan  volume  perdagangan  saham  karena  menurut  investor  sinyal  baik  yang ada pada perusahaan mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang. Hal ini dapat menarik para investor untuk melakukan perdagangan saham sehingga pasar akan bereaksi  yang  tercermin  melalui  perubahan  dalam  volume  perdagangan  saham  dari informasi dan reaksi ini akan membentuk harga saham.
Nilai  pasar  perusahaan  (harga  saham)  dapat  diprediksi  dengan  informasi akuntansi  yang  memiliki  relvansi  nilai.  Penelitian  relevansi  nilai  ini  diwakili  dengan nilai  buku  ekuitas  dan  nilai  laba  yang  memiliki  hubungan  dengan  harga  saham. Menurut  Shamki  dan  Rahman  (2012)  nilai  buku  dan  laba  secara  individu  memiliki relevansi  nilai.  Sedangkan  dalam  penelitian  Handayani  dan  Putra  (2013)  menyatakan bahwa nilai dari suatu perusahaan dapat dipengaruhi dengan laba per lembar saham.
Dalam  penelitian  Healy et  al. (1999)  memberikan  bukti  secara  empiris  bahwa telah  terjadi  penurunan  asimetri  informasi  setelah  adopsi  IFRS,karena  dengan  adanya peningkatan disclosure dapat  menurunkan  presentase bid-ask  spread. Menurut Handayani  dan  Putra  (2013)  terjadinya  asimetri  informasi    pada  perusahaan  dapat memberikan  informasi  yang  bukan  sebenarnya  sehingga  informasi  yang  beredar tersebut  dapat  menyesatkan  pengguna.  Semakin  banyak  informasi  yang  diungkapkan berdasarkan  standar  maka  menjadi  sinyal  positif  bagi  perusahaan  sehingga  akan berdampak  dalam  mengurangi  asimetri  informasi.Selanjutnya,  dalam  penelitian Handayani  dan  Putra  (2013),  menunjukkan  bahwa  asimetri  informasi  menurunkan relevansi  nilai  buku  ekuitas  perusahaan  namun  tidak  signifikan  pada  tingkat pengungkapan  cukup.  Tetapi  pada  tingkat  pengungkapan  wajar  dan  penuh,  asimetri informasi meningkatkan relevansi informasi nilai buku ekuitas namun tidak signifikan.
Penelitian  Agusti  dan  Pramesti  (2009)  asimetri  informasi  menimbulkan  teori keagenan  dimana  investor,  kreditur,  dan  pihak  eksternal  lainnya  tidak  memiliki
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 18 No.1 April 2018
informasi  yang  lebih  banyak  dan  lebih  cepat  dari  manajer.  Adanya  asimetri  informasi ini  hanya  menguntungkan  salah  satu  pihak  saja  yaitu  manajer  perusahaan  karena informasi  yang dimilikinya lebih  banyak daripada pengguna laporan lainnya. Manajer bisa  saja  tidak  memberikan  informasi  penting  kepada  pihak  luar,  sehingga  bisa  saja investor bisa salah dalam membuat penilaian dan keputusan pada perusahaan tersebut. Hal  ini  yang  kemudian  dapat  menurunkan  kepercayaan  dari  investor  kepada  laporan keuangan  yang  telah  diterbitkan  oleh  perusahaan.  Berkurangnya  kepercayaan  investor inilah yang dapat mengakibatkan nilai dari suatu informasi berkurang. Oleh karena itu rumusan hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H 3 : Asimetri informasi menurunkan relevansi nilai informasi laba. H 4 : Asimetri informasi menurunkan relevansi nilai informasi buku.

## Gambar 1 Model Penelitian

## METODE PENELITIAN
Model  penelitian  ini  dapat  disimak  pada  Gambar1.  Objek  dalam  penelitian  ini adalah  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun 2016.  Perusahaan  manufaktur  adalah  salah  satu  sektor  perusahaan  di  Indonesia  yang terkena  imbas  dari  implementasi  konvergensi  IFRS.  Penelitian  ini  merupakan penelitian  kuantitatif  dengan  data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder.  Data  yang diperoleh  bersumber  dari  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2016.  Data  yang digunakan  adalah annual  report ,  harga  harian  saham  perusahaan, bid-ask  spread ,  dan syarat mandatory  disclosure konvergensi  IFRS.  Informasi  yang  diperoleh  tersebut digunakan untuk mengukur variabel-variabel pada penelitian ini.
Populasi  penelitian  ini  menggunakan  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Alasan  menggunakan  data  perusahaan  pada  tahun  2016  karena merupakan data terbaru yang tersedia ketika penelitian dilakukan sehingga diharapkan memiliki tingkat  yang paling tinggi setelah negara Indonesia menerapkan konvergensi IFRS  secara  bertahap  pada  fase  kedua.  Pemilihan  sampel  dilaksanakan  secara purposive  sampling dengan  kriteria  perusahaan  manufaktur  tahun  2016  yang  terdaftar
H 4 H 3 H 2 H 1 Nilai Laba Nilai Buku Harga Saham (P) Mandatory
Disclosure
Asimetri Informasi
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku
di BEI, menghasilkan earnings per shares (EPS)  yang dihasilkan selama periode 2016 positif, dan data perusahaan memuat semua data yang terkait dengan variabel-variabel penelitian ini.
Metode  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  teknik dokumentasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diunduh dari Bursa Efek Indonesia (BEI)  yang berupa laporan keuangan dan laporan tahunan  yang dikeluarkan oleh perusahaan manufaktur tahun 2016 melalui situs www.idx.co.id .
Untuk  melakukan  pengujian  hipotesis  yang  telah  dirumuskan  sebelumnya, berikut  adalah  variabel  operasional  dalam  penelitian  ini:  variabel  dependen  dalam penelitian  ini  adalah  harga  saham.  Menurut  Sinarto  dan  Christiawan  (2015)  harga saham  merupakan  nilai  yang  digunakan  untuk  membeli  atau  menjual  sebuah  saham oleh  investor.  Harga  saham  dapat  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor  yaitu  informasi perdagangan  historis,  fundamental  perusahaan,  ekonomi  makro,  politik,  dan  lain-lain. Harga  saham  merupakan  harga  penutupan  pada  akhir  tahun  buku.  Harga  saham  pada periode  ini  digunakan  untuk  memastikan  bahwa  pasar  telah  menyerap  seluruh informasi keuangan yang ditampilkan dalam laporan keuangan.
Variabel  Independen penelitian ini yang pertama adalah Laba Per Saham (EPS). EPS  banyak  digunakan  sebagi  alat  analisis  keuangan  yang  secara  ringkas  menyajikan kinerja perusahaan yang dikaitkan dengan saham beredar. Salah satu komponen dalam laporan  laba/rugi  yang  wajib  disajikan  dalam  laporan  keuangan  dalam  laporan keuangan  sesuai  dengan  PSAK  1  yaitu  laba  bersih  (Revisi  2009).  Menurut  PSAK  1 (Revisi  2009),  laba  bersih  merupakan  total  pendapatan  dikurangi  beban,  namun  tidak termasuk comprehensive  income dan non-owner  changes. Laba  akuntansi  merupakan laba bersih per saham,  yang diukur dengan laba bersih yang dilaporkan dalam laporan laba rugi dibagi jumlah saham beredar rata-rata dalam periode satu tahun.
Variabel  independen  kedua  adalah  nilai  Buku  Ekuitas  per  saham  (BVPS). Menurut Fitri et al. (2016) nilai buku saham merupakan aktiva bersih perusahaan yang dimiliki  oleh  pemegang  saham  dengan  memiliki  lembar  saham.  Aktiva  bersih perusahaan  adalah  sama  dengan  total  ekuitas  pemegang  saham.  Informasi  mengenai nilai  buku  juga  memiliki  bermanfaat  bagi  investor  yang  digunakan  untuk mempertimbangan  transaksi  saham.  Nilai  buku  ekuitas  adalah  nilai  aset  bersih perusahaan  per  saham,  yaitu  total  asset  dikurangi  total  liabilitas  pada  akhir  periode dibagi jumlah saham beredar rata-rata dalam periode satu tahun.
Penelitian  ini  memasukkan  variabel  Moderasi  yakni  Tingkat  Pengungkapan Wajib  atau  Mandatory  Disclosure  Index  (MDI)  dan  asimetri  informasi. Mandatory

## Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 18 No.1 April 2018
Disclosure adalahukuran sejauh mana perusahaan telah membuat pengungkapan sesuai dengan item-item  yang  dimandatkan oleh  IFRS. Penelitian ini menggunakan checklist Pengungkapan  Laporan  Keuangan  yang  diperoleh  dari  situs    www.ojk.go.id.  Tingkat pengungkapan wajib IFRS diukur dengan menggunakan teknik skoring, yaitu jika item pengungkapan  wajib  diungkapkan,  perusahaan  diberi  skor  1,  dan  bila  tidak mengungkapkan diberi skor 0.
Tingkat  pengungkapan  wajib  (MDI)  dihitung  dengan  menjumlahkan  item  yang dapat  diungkapkan,  kemudian  dibagi  dengan  total  item  maksimal  yang  mungkin  bisa diungkapkan  oleh  perusahaan.Perhitungan  skor  seperti  ini  pernah  dilakukan  oleh Sutiyok  dan  Rahmawati    (2014),  serta  Karsana  dan  Rahmawati  (2016).  Rumus  untuk menghitung tingkat pengungkapan wajib (MDI) adalah:
Asimetri  informasi  adalah  suatu  keadaan  yang  di  dalamnya  terdapat  agen  atau manajemen  perusahaan  yang  memiliki  akses  informasi  lebih  banyak  tentang  keadaan dan  prospek  perusahaan  di  waktu  mendatang  dari  pada  prinsipal  atau  pihak  di  luar perusahaan  seperti  investor  (Uswati  dan  Mayangsari,  2012).  Variabel  ini  diukur menggunakan  relative bid-ask  spread yang  dapat  menunjukkan  adanya adverse selection .  Hal  ini  timbul  dari  transaksi  saham  akibat  adanya  investor  dengan  asimetri informasi.  Asimetri  informasi  muncul  ketika  manajer  lebih  mengetahui  infomasi internal  dan  prospek  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang  dibandingkan  dengan pemegang  saham  dan stakeholder lainnya.  Asimetri  informasi  yang  rendah mengindikasikan adverse  selection yang  rendah  juga,  yang  nantinya  akan  berdampak pada relative  bid-ask  spread rendah.  Perhitungan  dalam  penelitian  ini  menggunakan spread atau sebaran pasar, yaitu selisih  antar harga jual tertinggi  ( highest ask ) dengan harga  beli  paling  rendah  ( lowest  bid )  untuk  saham  yang  ada  pada  suatu  perusahaan. Penelitian  ini  mengukur  asimetri  infomasi  dengan  menggunakan relative  bid-ask spread (Rahmawati et al., 2007) yang dioperasikan sebagai berikut ini:
Keterangan : SPREAD i,t : Tingkat asimetri perusahaan i pada tahun ke t Ask i,t : harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada hari t Bid i,t :  harga bid terendah saham perusahaan i yang terjadi pada hari t
Karena  variabel  independen  dalam  penelitian  ini  lebih  dari  1  variabel,  maka  uji hipotesis dalam penelitian ini menggunakan uji analisis berganda ( multiple regresion ) dan analisis regresi moderasi( moderated regression analysis) . Analisis regresi berganda ini  digunakan  untuk  menghubungkan  anatara  variabel  dependen  dengan  variabel independennya  (Ghozali,  2015).  Namun  sebelum  dilakukan  uji  regresi,  dilakukan
SPREAD i,t = (ask i,t – bid i,t )/{(ask i,t + bid i,t )/2} x 100
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku
ujiasumsi klasik meliputi: uji normalitas, uji multikolinearitas, dan uji heteroskedastisitas  (Gujarati,  2004;  Nazaruddin  &  Basuki,  2015).  Hipotesis  diuji dengan  menggunakan price  model yang  memasukkan  interaksi  antara  variabel  Dami mandatory  disclosure konvergensi  IFRS  dan  asimetri  informasi  sebagai  variabel moderasi dengan EPS dan BVS sebagai variabel independen. Terdapat dua model pada penelitian ini.
P 1 =  α  +  β 1 EPS it +  β 2 BVPS it +  β 3 MDI it +  β 4 MDI it *EPS it +  β 5 MDI it *BVPS it + ε it …...... (1) P 2 = α + β 6 EPS it + β 7 BVPS it + β 8 AI it + β 9 AI it *EPS it + β 10 AI it *BVPS it + ε it ……...
(2)
Keterangan:
P : Harga saham α : Konstanta β1 – β10  : Koefisien Regresi EPS : Laba per saham BVS : Nilai Buku Ekuitas per saham
MDI*EPS  : Interaksi Mandatory Disclosure dengan EPS
MDI*BVS  : Interaksi Mandatory Disclosure dengan  BVS
AI*EPS : Interaksi Asimetri Informasi dengan EPS AI*BVS : Interaksi Asimetri Informasi dengan BVS € : error / residual

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Objek  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2016.  Pengambilan  sampel  dalam penelitian  ini  menggunakan  metode purposive  sampling dengan  jumlah  sampel  68 perusahaan.Adapun kriteria penentuan sampel dapat dilihat pada Tabel 1.
Tabel 1 Penentuan Sampel Penelitian No. Keterangan 2016 1. Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) 144 2. Perusahaan  manufaktur  menghasilkan earnings  per  shares (EPS)  yang dihasilkan selama periode 2016 positif (16) 3. Data perusahaan yang tidak lengkap terkait dengan variabel- variabel penelitian (60) Total Sampel 68 Tabel 2 Statistik Deskriptif Variabel N Min Max Mean Std. Deviation P 83 55,00 63900,00 2647,3012 7451,04083 EPS 83 -183,11 3467,97 148,4797 425,22152 BVPS 83 -5032,62 20562,59 1253,8488 2868,07487 MDI 83 0,60 0,89 0,7211 0,05869
Variabel N Min Max Mean Std. Deviation AI 83 0,37 16,11 4,3191 3,25820 Sumber: Data Olahan Tabel 3 Hasil Uji t Model 1 Variabel N Coefficient  t-statistik Probability Keterangan Konstanta -4722,672 -2,891019 0,0050 EPS 83 75,85110 5,925103 0,0000 BVPS 83 -3,770951 -2,160989 0,0338 MDI 83 7.299,413 3,130409 0,0025 MDI*EPS 83 -84,73904 -4,749988 0,0000 H 1 Ditolak MDI*BVPS  83 4,934536 2,160920 0,0338 H 2 Diterima Adjusted R 2 0,967543 F-statistik (Probability) 459,0764 0,000000 Sumber: Data Olahan Tabel 4 Hasil Uji t Model 2 Variabel N Coefficient t-statistik Probability Keterangan Konstanta 27,33073 0,085799 0,9318 EPS 83 25,42114 14,33312 0,0000 BVPS 83 -1,018211 -3,697856 0,0004 AI 83 85,38832 1,409600 0,1627 AI*EPS 83 0,120128 2,823645 0,0060 H 3 Ditolak AI*BVPS 83 -1,781109 -4,135935 0,0001 H 4 Diterima Adjusted R 2 0,959051 F-statistik (Probability) 360,6813 0,000000 Sumber: Data Olahan
Pada  Tabel  2  disajikan  statistik  deskriptif  memberikan  gambaran  mengenai penelitian,  yang  terdiri  dari  jumlah  sampel,  minimum,  maksimum, mean ,  dan  standar deviasi.  Sebelum  dilakukan  pengujian  hipotesis,  peneliti  melakukan  uji  asumsi  klasik dimana  semua  asumsi  meliputi:  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  dan  uji heteroskedastisitas  sudah  terpenuhi.Selanjutnya  peneliti  melakukan  uji  koefesien determinasi  dan  uji  nilai t analisis  regresi.  Dari  hasil  pengujian,  nilai  koefisien determinasi  ( Adjusted  R  Square )  model  1  dan  2  masing-masing  adalah  0,469,  dan 0,444.  Model  1  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh mandatory  disclosure konvergensi IFRS pada hubungan earning per share dan book value per share dengan harga saham. Sementara pengujian model 2 ini digunakan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi pada hubungan earning per share dan book value per share dengan harga saham.
Dari  persamaan  regresi  di  atas,  maka  diperoleh  hasil  model  regresi  1  yang disajikan  pada  Tabel  3  dan  model  regresi  2  pada  Tabel  4.  Berdasarkan  Tabel  3  Hasil
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku
pengujian tidak mendukung hipotesis yang pertama yaitu tingkat mandatory disclosure secara  statistik  tidak  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  laba  dengan coefficient negatif  sebesar  -84,73904  yang  berlawanan  dengan  arah  hipotesis,  meskipun    nilai probability menunjukkan  nilai yang  signifikan  sebesar  0,0000.  Sehingga,  hipotesis pertama (H 1 ) ditolak. Hal ini mengindikasikan bahwa ketika nilai  informasi laba yang diproksikan  oleh earning  per  shares dipengaruhi  oleh mandatory  disclosure maka terjadi  penurunan  relevansi  nilai  informasi  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan temuan  Putri  (2016),  namun  berbeda  dengan  temuan  Karsana  dan  Rahmawati  (2016 yang  menyimpulkan  tingginya  tingkat  pengungkapan  wajib  memoderasi value relevance informasi laba, tetapi tidak memoderasi value relevance nilai buku. Ditolaknya  H 1 bisa  saja  dikarenakan  dimana  naik  turunnya  harga  saham  yang didampak dari perilaku investor dalam perminaan dan penawaran yang mereka lakuka tidak didasarkan pada pengungkapan lengkap, melainkan lebih didasari pada berita baik dan  buruk.  Argumentasi  ini  sebagaimana  yang  disampaikan  Handayani  dan  Putra (2013) yakni informasi yang telah diumumkan dan diterima oleh pelaku pasar dianalisis untuk menentukan apakah informasi tersebut merupakan sinyal baik ( good news ) atau sinyal buruk ( bad news ). Jika hasil analisis informasi tersebut merupakan sinyal buruk bagi investor, maka berdampak untuk menurunkan volume perdagangan saham karena menurut  investor  sinyal  buruk  yang  ada  pada  perusahaan  mempunyai  prospek  yang buruk  juga  di  masa  yang  akan  datang.  Hal  ini  dapat  menurunkan  ketertarikan  para investor  untuk  melakukan  perdagangan  saham  sehingga  pasar  akan  bereaksi  yang tercermin  melalui  perubahan  dalam  volume  perdagangan  saham  dari  informasi  dan reaksi ini akan membentuk harga saham.
Menurut Putri (2016) informasi laba sering digunakan investor untuk melakukan evaluasi keputusan mereka untuk melanjutkan atau menghentikan investasinya kepada perusahaan  tersebut.  Investor  menganggap  bahwa  informasi  laba  positif  menunjukkan bahwa  perusahaan  dikelola  dengan  baik,  sebaliknya  informasi  laba  negatif menunjukkan  bahwa  perusahaan  tersebut  tidak  dikelola  dengan  baik,  dikarenakan  hal inilah  perusahaan  seringkali  memanipulasi  laba.  Oleh  karena  itu,  kecurangan  dalam memanipulasi  laba  pada  suatu  perusahaan  dapat  dengan  mudah  diketahui  dengan adanya mandatory  disclosure, sehingga  tingkat mandatory  disclosure ini  cenderung menurunkan relevansi nilai informasi laba.
Selanjutnya,  berdasarkan  Tabel  3,  Hasil  pengujian  mendukung  H 2 yaitu mandatory  disclosure secara  statistik  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  buku, dengan nilai probability yang signifikan yaitu 0,0338 lebih kecil dari signifikansi 0,05 dan  memiliki coefficient positif  sebesar  4,934536  searah  dengan  hipotesis.  Sehingga, hipotesis  kedua  (H 2 )  diterima.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Putri  (2016), yang  menunjukkan  bahwa mandatory  disclosure konvergensi  IFRS  yang  tinggi meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  buku.  Semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan dan  lebih  detailnya  kewajiban  pengungkapan  pada  perusahaan  dapat  meminimalisir adanya manipulasi yang dilakukan oleh perusahaan. Infromasi yang ada dalam laporan keuangan semakin relevan dan dapat dipertang-gunjawabkan.
Berikutnya,  merujuk  pada  Tabel  4,  untuk  variabel  AI*EPS  memiliki  nilai koefisien    0,120128  yang  berlawanan  dengan  arah  hipotesis,  meskipun    nilai probability menunjukkan nilai yang signifikan sebesar 0,0060. Hal ini mengindikasikan bahwa  ketika  nilai  laba  diproksikan  dengan earning  per  shares dipengaruhi  oleh asimetri informasi maka berdampak pada meningkatnya relevansi nilai informasi laba. Dengan  demikian,  H 3 disimpulkan  ditolak.  Hasil  ini  sejalan  dengan  temuan  penelitian
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 18 No.1 April 2018
sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Handayani  dan  Putra  (2013)  dan  Putri  (2016).  Hasil penelitian  mereka  menunjukkan  bahwa  relevansi  nilai  laba  yang  dipengaruhi  asimetri informasi  memberikan  hasil  bahwa  asimetri  informasi  meningkatkan  relevansi  nilai laba secara signifikan pada berbagai tingkat pengungkapan.
Menurut  Budiasih  (2009)  investor  menggunakan  laba  sebagai  informasi  yang penting  untuk  pengambilan  keputusan,  karena  pentingnya  informasi  laba  ini menjadikan  manajemen  cenderung  melakukan disfunctional  behaviour (perilaku  tidak semestinya).  Perilaku  ini  dipengaruhi  oleh  adanya  asimetri  informasi  dalam  konsep teori keagenan dan menimbulkan konflik kepentingan  yang akan muncul apabila tiap- tiap  pihak,  baik  prinsipal  maupun  agen    memiliki  perbedaan  kepentingan  dan  ingin memperjuangkan kepentingan masing-masing. Agen dapat menyajikan informasi yang tidak  seharusanya  diberikan  kepada  prinsipal  dengan  adanya  asimetri  informasi  dan konflik kepentingan ini, terutama jika informasi tersebut berkaitan dengan pungukuran kinerja agen. Menurut Handayani dan Putra (2013) asimetri informasi yang ada antara prinsipal  dan  agen  dapat  memberikan  kesempatan  kepada  agen  atau  manajer perusahaan  untuk  melakukan  manajemen  laba  ( earnings  management )  mengenai kinerja  ekonomi  perusahaan  dengan  menaikkan  atau  menurunkan  laba  akuntansi dengan  memanfaatkan  kelonggaran  penggunaan  metode  dan  prosedur  akuntansi.  Hal ini  yang  memungkinkan  asimetri  informasi  yang  terjadi  pada  suatu  perusahaan  dapat mempengaruhi meningkatnya relevansi informasi nilai laba.
Sedangkan  untuk  hasil  pengujian  hipotesis  4  (lihat  Tabel  4),  menunjukkan  nilai koefesienatas  variabel  AI*BVPS  negatif  sebesar  -1,781109    dan  nilai  signifikansi sebesar  0,0001  (<  0,05)  yang  artinya  AI.LnBVPS  memiliki  pengaruh  negatif  yang signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan uraian di atas dapat disimpulkan bahwa H 4 diterima,  yang  artinya  asimetri  informasi  menurunkan  relevansi  nilai  informasi buku.Menurut  Kusumo  dan  Subekti  (2014),  nilai  buku  per  lembar  saham  akan menunjukkan bahwa aset bersih dapat dimiliki oleh pemegang saham dengan memiliki selembar  saham,  sehingga  nilai  buku  per  lembar  saham  merupakan  total  ekuitas  yang dibagi  oleh  jumlah  saham  yang  beredar.  Aset  bersih  perusahaan  sama  dengan  total ekuitas  pemegang  saham,  sehingga  informasi  mengenai  nilai  buku  akan  sangat bermanfaat bagi investor dalam mempertimbangkan untuk melakukan transaksi saham.
Teori  agensi  juga  berkaitan  dengan  diterimanya  hipotesis  ini,  karena  adanya investor  sebagai  prinsipal  dan  manajemen  perusahaan  sebagai  agen  yang  dapat menimbulkan  konflik  kepentingan  (Jensen  dan  Meckling,  1976).  Konflik  ini disebabkan  karena  manajemen  perusahaan  lebih  memiliki  informasi  internal  serta prospek pada perusahaan di masa yang akan datang. Keadaan ini yang memungkinkan manajemen  perusahaan  menggunakan  informasi  yang  dimiliki  untuk  pengambilan keputusan. Ketika terjadi asimetri informasi, keputusan untuk mengungkapkan hal yang dilakukan  dan  dibuat  oleh  manajemen  perusahaan  dapat  mempengaruhi  harga  saham karena  asimetri  informasi  terjadi antara manajemen perusahaan lebih banyak daripada informasi  yang  dimiliki  oleh  investor.  Hal  ini  menimbulkan  reaksi  yang  berbeda tentang bagaimana kondisi perusahaan.Menurut Scott (2015), ada dua macam asimetri informasi  yaitu adverse  selection dan moral  hazard. Hasl  pengujian  hipotesis  ini cenderung pada jenis asimetri adverse selection yakni pemanfaatan asimetri informasi untuk self  interest agen.  Hal  ini  yang  mengakibatkan  tingginya  asimetri  perusahaan dapat berdampak pada menurunnya relevansi informasi nilai buku.
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku

## SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN

## SIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  memperoleh  bukti  empiris  tentang pengaruh  asimetri  informasi  dan mandatory  disclosure konvergensi  IFRS  terhadap relevansi nilai informasi laba dan nilai buku pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia.  Berdasarkan  hasil  analisis  yang  telah  dilakukan  dengan mengambil  sampel  sebanyak  68  observasi  data  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2016,  dapat  disimpulkan  bahwa  tingkat mandatory  disclosure konvergensi  IFRS  meningkatkan relevansi nilai dari informasi nilai buku dan asimetri informasi menurunkan relevansi nilai dari informasi nilai buku.

## KETERBATASAN
Penelitian  ini  memiliki  beberapa  keterbatasan,  diantaranya  adalah s ampel  pada penelitian  ini  hanya  menggunakan  dari  perusahaan  sektor  manufaktur  saja  dengan menggunakan  68  perusahaan,  sehingga  hasil  penelitian  tidak  bisa  digeneralisir  pada perusahaan sektor yang lain. Selain itu, periode yang digunakan hanya tahun 2016.

## SARAN UNTUK PENELITIAN SELANJUTNYA
Penelitian selanjutnya sebaiknya menambah perusahaan sektor lain dalam sampel penelitiannya,  sehingga  tidak  hanya  menggunakan  perusahaan  sektor  perusahaan manufaktur  saja  dan  diharapakan  untuk  menambah  periode  penelitian,  sehingga  hasil yang didapatkan dalam penelitian lebih valid.

## DAFTAR PUSTAKA
Agusti,  R.  R.,  dan  Rahman,  A.  F.  2011.  Relevansi  Informasi  Akuntansi:  Peran Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  dan    Dewan  Komisaris Independen, Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia , 15 (2):121-129.
Agusti,  R.,  &  Pramesti,  T.  2009.  Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan,
Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ekonomi , 17 (1):1- 10
Al-Akra  dan  Ali.  2012.  The  influence  of  the  introduction  of  accounting  disclosure regulation on mandatory disclosure compliance:  Evidence from Jordan. British Accounting Review , 42 (3):170-186.
Badan  Pengawas  Pasar  Modal  dan  Lembaga  Keuangan  (BAPEPAM  LK). http://www.ojk.go.id/id/regulasi/Documents/Pages/BAPEPAM-VIIIG17- tentang-Pedoman-Akuntansi-Perusahaan-Efek/VIII.G.17.pdf. Diakses pada tanggal 12 Oktober 2017.
Barth,  M.,Landsman,  W.  and  Lang,  M.  2008.  International  accounting  standards  and accountingquality. Journal of Accounting Research . 46 (3): 467-498.
Budiasih,  I.,  2009.  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Praktik  Perataan  Laba. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis , 4 (1) :17-29 Bughsan,  T.  O.,  2005 , Corporate  Governance,  Earnings  Management,  and  the Information Content of Accounting Earnings: Theoretical Model and Empirical Tests. Theses . Bond University.
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 18 No.1 April 2018
Burgstahler,  D.,  &  Dichev,  I.  1997.  Earnings  Management  to  Avoid  Earnings Decreases and Losses, Journal of accounting and economics , 24 (1): 99-126.
Edvandini,  L.,  Subroto,  B.,  &  Saraswati,  E,  2014,  Telaah  Kualitas  Informasi  Laporan Keuangan  dan  Asimetri  Informasi  Sebelum  dan  Setelah  Adopsi  IFRS. Jurnal Akuntansi Multiparadigma , 5 (1): 88-95
Fitri,  R.,  Aisjah,  S.,  dan  Djazuli,  A.,  2016,  Pengaruh  Laba  Akuntansi,  Nilai  Buku Ekuitas,  dan  Total  Arus  Kas  terhadap  Harga  Saham, Jurnal  Aplikasi Manajemen , 14 (1):169-175. Ghozali, I., 2015. Analisis Multivariate dengan Program SPSS , Semarang, Universitas Diponegoro Semarang.
Gujarati,  D.,  2004. Basic  Econometrics, Edisi  ke  4,  New  York,  The  McGraw-Hill Companies.
Handayani, S., dan Putra, A. 2103. Dampak Asimetri Informasi Dan Manajemen Laba Terhadap Relevansi Informasi Akuntansi Pada Berbagai Tingkat Pengungkapan Laporan  Keuangan  Perusahaan  Manufaktur  Di  Indonesia, Simposium  Nasional Akuntansi XVI Manado.
Healy,  P.  M.,  Hutton,  A.  P.,  dan  Palepu,  K.  G.  1999. Stock  Performance  and Intermediation Changes Surrounding Sustained Increases in Disclosure. Contemporary accounting research , 16 (3): 485-520. Hope, O.K., 2003. Accounting Policy disclosures and analysts forcasts . Contemporary Accounting Research , 20 (2): 295-321.
Husin, E. Z., 2008, 51 Tahun IAI & Konvergensi Standar Akuntansi Keuangan (SAK) Indonesia  ke  International  Financial  Reporting  Standards  (IFRS), Majalah Akuntan Indonesia, Edisi No. 14/Tahun III/ Februari .
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  1976.  Theory  of  the  firm:  Managerial  behavior, agency  costs  and  ownership  structure. Journal  of  financial  economics , 3 (4): 305-360.
Karsana,  Y.  W.,  dan  Rahmawati,  2016, Value  Relevance Informasi  Akuntansi  dan Peran  Moderasi  Pengungkapan  Wajib  IFRS, Simposium  Nasional  Akuntansi XIX Lampung .
Kusumo,  Y.  B.  dan  Subekti,  I.  2013.  Relevansi  Nilai  Informasi  Akuntansi,    Sebelum Adopsi  IFRS  dan  Setelah  Adopsi  IFRS  Pada  Perusahaan  yang  Tercatat  dalam Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 2 (1): 470-485
Martani, D., S. Veronica, R. Wardani, A. Farahmita, dan E. Tanujaya. 2012. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK, Salemba Empat, Jakarta. Naimah, Z., 2014. Relevansi Nilai Informasi Akuntansi: Suatu Kajian Teoritis, Buletin Studi Ekonomi . 19 (1), 105-117. Nazaruddin,  I., dan  Basuki,  A. T. 2015, Analisis Statistika dengan SPSS , Yogyakarta, Danisa Media.
Octaviani,  N.  K.  D.,  &  Astika,  I.  B.  P.  2016,  Profitabilitas  dan  Leverage  sebagai Pemoderasi  Pengaruh  Kebijakan  Dividen  pada  Nilai  Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi : 2192-2219.
Ohlson,  J.  1995.  Earnings,  book  values  and  dividends  in  Equity  Valuation. Contemporary Accounting Research , 11 (2): 661-687.
Prawinandi,  W.  Suhardjanto,  D.,  &  Triatmoko,  H.  2012.  Peran  struktur  corporate governance  dalam  tingkat  kepatuhan  mandatory  disclosure  konvergensi IFRS. Simposium Nasional Akuntansi XV Banjarmasin
Asimetri Informasi Dan Mandatory Disclosure Konvergensi International Financial Reporting Standard : Efek Terhadap Relevansi Nilai Informasi Laba Dan Nilai Buku
Rahmawati,  Suparno,  Y.,  dan  Qomariyah,  N.  2006.  Pengaruh  Asimetri  Informasi Terhadap  Praktik  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan  Perbankan  Publik  yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta, Simposium Nasional Akuntansi IX Padang
Rohmah,  A.,  dan  Yuni,  N.  S.  2013.  Dampak  Penerapan  Standar  Akuntansi  Keuangan (SAK)  Pasca  Adopsi  IFRS  terhadap  Relevansi  Nilai  dan  Asimetri  Informasi,

## Simposium Nasional Akuntansi XVI Manado
Scott,  W.  R.,  2015, Financial  Accounting  theory ,  7th  edition,  Canada  Inc,  Pearson Education.
Shamki, D., dan Rahman, A. A. 2012. Value Relevance of Earnings and Book Value: Evidence  from  Jordan. International  Journal  of  Business  and  Management ,  7 (3): 133-141.
Sinarto, R. J., & Christiawan, J. J. 2014. Pengaruh Penerapan IFRS terhadap Relevansi Nilai Laba Laporan Keuangan, Tax & Accounting Review , 4 (1):1-13
Suhardjanto,  D., dan Miranti,  L. 2009. Praktik Penerapan  Indonesian Reporting  Index dan Kaitannya dengan Karakteristik Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia (JAAI), 13 (1): 63-77.
Suyanto, K. D., dan Supramono, S. 2012, Likuiditas, Leverage, Komisaris Independen, dan Manajemen Laba terhadap Agresivitas Pajak Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 16 (2):167-177
Supriyono,  Mustoqim  dan  Suhardjanto,  2014,  Pengaruh  Corporate  Governance terhadap  tingkat  Kepatuhan  Mandatory  Disclosure  konvergensi  IFRS  di Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi XVII Mataram. Sutiyok,  S.,  dan  Rahmawati,  E.,  2016,  Pengaruh  Mekanisme Corporate  Governance Terhadap  Tingkat  Kepatuhan Mandatory  Disclosure Konvergensi  IFRS  di Perbankan. Jurnal Akuntansi dan Investasi , 15 (2): 151-162.
Tsalavoutas I. dan Dionysiou D. 2014. Value relevance of IFRS Mandatory disclosure requirements. Journal of Applied Accounting Research . 15 (1): 22-42.
Uswati,  L.,  dan  Mayangsari,  S.,  2012,  Pengaruh  Manajemen  Laba  terhadap Future Stock  Return dengan  Asimetri  Informasi  sebagai  Variabel  Moderating, Jurnal Ekonomi dan Keuangan .
Utami,  W.D,  D.  Suhardjanto  dan  S.  Hartoko,  2012,  Investigasi  Dalam  Konvergensi IFRS  Di  Indonesia:  Tingkat  Kepatuhan  Pengungkapan  Wajib  dan  Kaitannya Dengan Mekanisme Corporate Governance, Simposium Nasional Akuntansi XV Banjarmasin.
Watt.L.R dan Zimmerman. J.L 1978. Toward a Positive Theory of the Determination of Accounting Standard. The Accounting Review , 53 (1):112-134
Widjayanti,  S.  A.,  dan  Wahidawati,  2015,  Pengaruh  Struktur  dan  Mekanisme Corporate  Governance pada  Tingkat  Kepatuhan Mandatory  Disclosure Konvergensi IFRS. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , 4 (7):1-21
Wulandari,  T.  R.,  &  Adiati,  A.  K.,  2015,  Perubahan  Relevansi  Nilai  Informasi Akuntansi Setelah Adopsi IFRS, Jurnal Akuntansi Multiparadigma , 6 (3): 412- 420.
www.ifrs.org diakses tanggal 20 Mei 2017. http://www.ojk.go.id/Files/batch/172.pdf diakses tanggal 14 Desember 2017.