PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 23 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham

## PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY
TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016
(Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI
Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih *)
Ana Nur Royham  *)

## Abstract
The aim of this research is to determine about the impact of banks health rating with RGEC  method  and  asset  quality  on  the  stock  price.  This  research  is  quantitative  with  use secondary data. Dependent variable in this research is stock price, while independent variable in this research is risk profile factor is proxied by non performing loan (NPL) ratio, the result of self –assessment good corporate governances (GCG) factor, earnings factor are proxied by return on asset (ROA) ratio, return on equity (ROE) ratio, capital factor is proxied by capital adequacy  ratio  (CAR),  and  asset  quality  factor  is  proxied  by  non  performing  asset  (NPA) ratio. The sample in this research is 15 banks of company are listing in BEI with observation 3  years.  For  sample  is  using  purposive  sampling  method.  Data  analyzed  with  descriptive statistical  test,  multiple  linier  regression  test,  classical  assumption  test,  goodness  of  fit,  and data processed by SPSS. The result in this research indicated that NPL and CAR are haven’t effect  to  stock  price,  GCG,  ROA,and  ROE  are  have  positives  effect  to  stock  price,  while NPA is have negative effect to stock price.
Keyword: Banks of health rating, NPL, GCG, ROA, ROE, CAR, NPA, Stock Price.

## Abstraksi
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui tentang dampak penilaian kesehatan bank dengan metode RGEC dan kualitas aset pada harga saham. Penelitian ini bersifat kuantitatif dengan  menggunakan  data  sekunder.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  harga saham,  sedangkan  variabel  independen  dalam  penelitian  ini  adalah  faktor  profil  risiko  yang diproksikan  oleh  rasio  kredit  bermasalah  (non  performing  loan/NPL),  hasil  faktor  self  - assessment good corporate governance (GCG), faktor pendapatan diproksikan dengan return pada rasio aset (ROA), rasio return on equity (ROE), faktor modal diproyeksikan oleh rasio kecukupan modal (capital adequacy ratio / CAR), dan faktor kualitas aset diproyeksikan oleh
*)  Dosen STIE Bank BPD Jateng
rasio non performing assets (NPA). Sampel dalam penelitian ini adalah 15 bank perusahaan yang listing di BEI dengan observasi 3 tahun. Untuk sampel menggunakan metode purposive sampling. Data dianalisis dengan uji statistik deskriptif, uji regresi linier berganda, uji asumsi klasik, goodness of fit, dan data yang diolah oleh SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa NPL dan CAR tidak berpengaruh terhadap harga saham, GCG, ROA, dan ROE berpengaruh positif terhadap harga saham, sedangkan NPA berpengaruh negatif terhadap harga saham.
Kata kunci: Penilaian Kesehatan Bank, NPL, GCG, ROA, ROE, CAR, NPA, Harga Saham

## 1. Pendahuluan
Bank merupakan lembaga keuangan yang memiliki tiga tugas utama yaitu menghimpun dana  dari  masyarakat,  menyalurkan  kembali  kepada  masyarakat,  dan  melancarkan  transaksi perdagangan  dan  peredaran  uang.  Tiga  tugas  utama  bank  sangatlah  penting  dalam  kegiatan menunjang  perokonomian  suatu  negara,  terhitung  pada  tahun  2016  dari  sektor  perbankan memberikan  kontribusi  sebesar  60%  kepada  perekonomian  negara  dan  sisanya  dari  sektor lain.
Tingkat  kesehatan  bank  merupakan  aspek  yang  sangat  penting  bagi  perbankan  yang akan menarik kepercayaan masyarakat baik dalam menyimpan dananya maupun berinvestasi. Kesehatan  bank  tidak  hanya  terlihat  dalam  laporan  keuangan  yang  baik  saja  tetapi  juga terlihat  dari penerapan tata kelola perusahaan ( good corporate governance )  yang baik  pula, sebab good  corporate  governance  (GCG) yang  baik  merupakan  cerminan  dari  bagaimana perusahaan dapat mencapai tujuan perusahaan tersebut dengan baik.
Penilaian  kesehatan  bank  dapat  diukur  dengan  menggunakan  metode  RGEC,  di  mana komponen  dari  metode  RGEC  yaitu Risk  Profile (profil  risiko), Good  Corporate Governance (tata kelola perusahaan), Earnings (rentabilitas), Capital (permodalan).
Pasar  modal  memiliki  dua  fungsi  yaitu  fungsi  ekonomi  dan  fungsi  keuangan  .  Secara fungsi  ekonomi,  sebagai  sarana  untuk  mempertemukan  pihak  yang  memiliki  dana  lebih (investor)  dan  pihak  yang  memiliki  kekurangan  dana  (pihak  yang  menerbitkan  efek) sedangkan  secara  fungsi  keuangan,  sebagai  sarana  yang  memungkinkan  memberikan keuntungan bagi pemilik dana sesuai dengan pengambilan jenis investasi (Kevin, 2015).
Sakinah  Rakhma  Diah  Setiawan  menuturkan  dalam  kompas.com  tanggal  19  Maret 2017 bahwa setelah pemilihan presiden di  AS  investor telah menarik dana sebesar 600 juta Dollar AS dari saham-saham perbankan, padahal sektor perbankan adalah pemenang setelah
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 25 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
pilpres yang sejalan dengan naiknya suku bunga acuan. Para investor yang telah mengambil dananya diketahui telah menanamkan modalnya kepada negara-negara berkembang dan pasar obligasi  diuntungkan  dengan  ketidak  pastian  yang  terjadi  di  AS.    Kemudian  pada  liputan 6.com  tanggal  23  Maret  2017  Analis  PT  Asjaya  Indosurya  Securities  Willian  Suryawijaya menuturkan,  adanya  investor  asing  yang  masuk  pasar  modal  Indonesia  membantu menguatkan IHSG dalam negeri. Aliran dana dari investor asing yang masuk kedalam pasar modal  di  Indonesia  disebabkan  adanya  kepercayaan  fundamental  ekonomi  di  Indonesia  dan adanya pembagian deviden juga mendukung kenaikan IHSG. Pembagian deviden yang telah diketahui  yaitu  dari  PT  Bank  Danamon  Tbk  (BDMN)  sebesar  35%  dari  total  laba  bersih tahun 2016 sekitar Rp. 2,7 T (liputan 6.com, 17 April 2017).  Dalam hal ini Indonesia telah di untungkan  sehingga  perekonomian  negara  dapat  tetap  naik  hingga  mencapai  5,02%. Kemudian menurut Dedi dalam diskusi “Nabung di (saham) bank, diri dan untuk masyarakat di BEI” Jakarta kamis 2 Febuari 2017,investor melihat bank yang memiliki total asset besar, atau bank yang memiliki pangsa pasar besar dalam berinvestasi. Saat ini telah di ketahui Aset BNI  tahun  2016  sekitar  Rp.  603,3  T  atau  tumbuh  18,6%  dari  tahun  2015  sebesar  Rp. 508,59T,  Aset  BRI  tahun  2016  sekitar  Rp.  1.003,6  T  atau  tumbuh  14,3%  dari  tahun  2015 yaitu  Rp.  878,4T,  kemudian  Aset  Bank  Mandiri  pada  tahun  2016  mencapai  Rp.  9,9  T  atau tumbuh  sebesar  9,9%  dari  tahun  2015  sebesar  Rp.  910  T.  Disini  dapat  kita  ketahui  bahwa investor  menggunakan  pertimbangan  atas  kualitas  aset (quality  asset) dalam  berinvestasi namun tidak hanya kualitas aset tetapi semakin banyaknya sektor perbankan yang terdaftar di BEI maka tingkat kesehatan bank sekarang juga sebagai bahan pertimbangan bagi investor.
Dalam menilai  kesehatan bank,  indikator  yang perlu di  perhatikan,  yaitu    risiko  profil (risk  profile) merupakan  suatu  penilaian  terhadap  risiko  inheren  dan  kualitas  penerapan manajemen risiko dalam memenuhi kebutuhan operasional bank. Risiko profil diukur dengan Non  Performing  Loan (NPL),  dimana  NPL  atau  kredit  bermasalah  merupakan  rasio  untuk mengukur risiko kredit dalam perusahaan.
Dalam  penelitian  ini  peneliti  mengambil  judul  penelitian “Pengaruh  Indikator Penilaian  Kesehatan  Bank  dengan  Metode  RGEC  dan  Asset  Quality  terhadap  Harga Saham Perbankan yang Listing di BEI periode 2012-2016”.

## 2. Kerangka Teoritis

## 2.1. Harga Saham
Menurut Jogiyanto (2014: 8) harga saham yang terjadi di pasar ditentukan oleh pelaku pasar serta permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal. Sedangkan menurut  Husnan  (2009:  15)  harga  saham  merupakan  nilai  sekarang (present  value) dari penghasilan yang akan diterima oleh pemodal dimasa yang akan datang.
Harga  saham  adalah  harga  saham  terakhir  saat  pasar  telah  ditutup  yang  disebut  harga penutupan.  Harga  penutupan  dari  saham  suatu  perusahaan  inilah  yang  akan  menjadi penghasilan  bagi  para  pelaku  saham  serta  sebagai  penentu  dari  naik  atau  turunnya  suatu saham  perusahaan,  sebab  para  pelaku  saham  (investor)  lebih  bereaksi  apabila  harga  saham dari  suatu  perusahaan  itu  naik.  Dengan  adanya  pergerakan  harga  saham  diharapkan  akan menghasilkan keuntungan yang besar (capital gain), yaitu selisih positif antara harga saham saat  pembelian  dan  harga  saat  penjualan  saham  (Alfa,  2016),  sehingga  hal  ini  yang mendorong para investor akan menjual harga saham yang terlalu tinggi sebelum harga saham suatu  perusahaan  tersebut  turun  dan  akan  membeli  harga  saham  yang  merangkak  naik, dengan  harapan  investor  akan  menjual  saham  tersebut  saat  harga  saham  tersebut  ditingkat harga yang tertinggi.

## 2.2. Kesehatan Bank
Kesehatan  bank  dinilai  sebagai  kemampuan  bank  dalam  memenuhi  semua  kebutuhan atau  kegiatan  operasional  bank  secara  normal  yang  sesuai  dengan  peraturan  yang  berlaku. Menurut Alizatul (2015) menyatakan bahwa penilaian tingkat kesehatan bank dengan metode RBBR (Risk Based Bank Rating) atau biasa disebut juga metode RGEC merupakan penilaian yang  komprehensif  terhadap  integrasi  profil  risiko  dan  kinerja  manajemen  yang  meliputi penerapan GCG yang baik serta pengukuran rentabilitas dan permodalan, sehingga penilaian tingkat kesehatan bank dengan menggunakan metode RGEC dapat menilai secara lebih rinci dari keadaan yang sedang dihadapi oleh bank, tidak hanya aspek internal bank itu sendiri tapi dari aspek eksternal juga.
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 27 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham

## 2.3. Komponen Metode RGEC dan Asset Quality
Peraturan Bank Indonesia No. 13/1/PBI/2011 tentang penilaian tingkat kesehatan bank, bank  wajib  melakukan  penilaian  tingkat  kesehatan  bank  dengan  menggunakan  metode RGEC. Penilaian tersebut mencakup aspek-aspek sebagai berikut:

## 2.3.1. Profil Risiko (Risk Profile)
Profil  risiko  dalam  hal  ini  merupakan  penilaian  terhadap  risiko  inheren  dan  kualitas penerapan manajemen. Penilaian risiko inheren yaitu penilaian atas risiko yang melekat pada kegiatan  bisnis  bank  baik  sesuatu  yang  dapat  dikuantitatifkan  maupun  sesuatu  yang  tidak berpotensi mempengaruhi posisi keuangan bank. Karakteristik risiko inheren bank ditentukan oleh  faktor  internal  maupun  eksternal,  antara  lain  strategi  bisnis,  kompleksitas  produk,  dan aktivitas  bank,  industri  dimana  bank  melakukan  kegiatan  usaha,  serta  kondisi  makro ekonomi.
Terdapat delapan risiko yang digunakan dalam mengukur profil risiko (Sari dan Dahar, 2016:58):
1. Risiko Kredit (credit risk)
Risiko  kredit  merupakan  risiko  yang  timbul  akibat  kegagalan  debitur  dalam memenuhi kewajibannya terhadap bank. Risiko kredit bergantung pada kinerja pihak lawan (counterparty), penerbit (issuer), atau  kinerja  peminjam  dana,  namun  juga diakibatkan oleh terkonsentrasinya penyediaan dana pada debitur, wilayah geografis, produk, jenis pembiayaan, atau lapangan usaha tertentu.
2. Risiko Pasar
Risiko  pasar  pada  umunya  yang  berasal  dari  faktor  eksternal  seperti  risiko  suku bunga, risiko nilai tukar, risiko ekuitas, dan risiko komoditas. Dalam menilai risiko inheren atas risiko pasar, indikator yang digunakan adalah:
a. Volume dan komposisi portofolio.
b. Kerugian potensial risiko suku bunga dalam banking book.
c. Strategi dan kebijakan bisnis.
3. Risiko Likuiditas
Risiko  likuiditas  muncul  akibat  bank  tidak  mampu  memenuhi  kewajibannya  atau dari aset yang likuid (kas) yang di agunkan. Dalam menilai risiko inheren atas risiko
likuiditas, indikator yang digunakan adalah:
a. Komposisi dari aset, kewajiban, dan transaksi rekening administratif.
b. Komposisi dari aset dan kewajiban.
c. Kerentanan pada kebutuhan pendanaan
d. Akses pada sumber-sumber pendanaan.
4. Risiko Operasional
Dalam  menilai  risiko  inheren  atas  risiko  operasional,  indikator  yang  digunakan adalah:
a. Karakteristik dan kompleksitas bisnis.
b. Sumber daya manusia.
c. Teknologi informasi dan infrastruktur pendukung.
d. Fraud , baik internal maupun eksternal.
e. Kejadian eksternal.
5. Risiko Hukum
Dalam menilai risiko inheren atas risiko hukum, indikator yang digunakan adalah:
a. Faktor litigasi
b. Faktor kelemahan perikatan
c. Faktor ketiadaan/ perubahan peraturan perundang-undangan.
6. Risiko Strategi
Dalam  menetapkan  risiko  inheren  atas  risiko  strategi,  indikator  yang  digunakan adalah:
a. Kesesuaian strategi bisnis bank dengan lingkungan bisnis.
b. Strategi berisiko rendah dan berisiko tinggi.
c. Posisi bisnis bank.
d. Pencapaian rencana bisnis bank.
7. Risiko Kepatuhan
Dalam  menetapkan  risiko  inheren  atas  risiko  kepatuhan,  indikator  yang  digunakan adalah:
a. Jenis dan signifikansi pelanggaran yang dilakukan.
b. Frekuensi pelanggaran yang dilakukan atau track record ketidak patuhan bank.
c. Pelanggaran terhadap ketentuan atau standar bisnis yang berlaku umum.
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 29 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
8. Risiko Reputasi
Dalam  menetapkan  risiko  inheren  atas  risiko  reputasi,  indikator  yang  digunakan adalah:
a. Pengaruh reputasi negatif dari pemilik bank dan perusahaan terkait.
b. Pelanggaran etika bisnis.
c. Kompleksitas produk dan kerjasama bisnis bank.
d. Frekuensi, materialitas, dan eksposur pemberitaan negatif bank.
e. Frekuensi dan materialitas keluhan nasabah.

## 2.3.2. Good Corporate Governance (GCG)
Penilaian  kesehatan  bank  dengan  menggunakan  faktor  GCG  lebih  berfokus  terhadap manajemen  bank  atas  pelaksanaan  prinsip-prinsip  GCG  yang  diatur  dalam  PBI  GCG. Penetapan peringkat aspek GCG diukur melalui analisis atas:
1. Pelaksanaan prinsip-prinsip GCG bank.
2. Kecukupan tata kelola atas struktur, proses, dan hasil penerapan GCG pada bank.
3. Informasi lain yang terkait dengan GCG yang berdasarkan data serta informasi yang relevan.

## 2.3.3. Rentabilitas (earnings)
Rentabilitas (earnings) adalah  kemampuan  bank  dalam  menghasilkan  laba  selama periode  tertentu,  selain  itu  rentabilitas (earnings) juga  bertujuan  untuk  mengukur  tingkat efektivitas manajemen dalam menjalankan operasional perusahaan.
Penilaian terhadap aspek rentabilitas meliputi pencapaian Return On Asset (ROA) yaitu menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba setelah pajak (EAT) dari total  aktiva, Return  On  Equity  (ROE) yaitu  gambaran  dari  kemampuan  perusahaan  dalam mengelola modal secara efektif, Net Interest Margin (NIM) yaitu gambaran dari kemampuan manajemen  dalam  mengelola  aktiva  produktifnya  untuk  menghasilkan  pendapatan  bunga bersih , tingkat  efisiensi  bank,  perkembangan  laba  operasional,  peningkatan  pendapatan, penerapan  prinsip  akuntansi  dalam  pengakuan  pendapatan  dan  biaya,  dan  prospek  laba operasional.

## 2.3.4. Permodalan (Capital)
Indikator dalam menilai permodalan yaitu:
1. Kecukupan  modal  bank  perlu  dilakukan  secara  komprehensif,  minimal  mencakup, pertama  yaitu  tingkat, trend, dan  komposisi  modal  bank.  Kedua,  rasio  KPMM dengan  memperhitungkan  risiko  kredit,  risiko  pasar,  dan  risiko  operasional.  Dan yang  ketiga  yaitu,  kecukupan  modal  bank  dikaitkan  dengan  profil  risiko  yang dihadapi oleh bank.
2. Cara  pengelolaan  modal  bank  meliputi  manajemen  pemodalan  dan  kemampuan akses permodalan.

## 2.3.5. Kualitas Aset (Asset Quality)
Kualitas  aset  adalah  penggunaan  sumber  daya  ekonomi  sebagai  sumber  pendapatan bagi  bank.  Penilaian  secara  kuantitatif  dan  kualitatif  dalam  kualitas  aset  dilakukan  melalui penilaian terhadap komponen-komponen sebagai berikut:
1. Aktiva produktif yang diklasifikasikan dibandingkan total aktiva produktif.
2. Debitur inti kredit diluar pihak.
3. Perkembangan  aktiva  produktif  bermasalah (non  performing  asset) dibandingkan aktiva produktif.
4. Tingkat kecukupan pembentukan penyisihan penghapusan aktiva produktif (PPAP).
5. Kecukupan kebijakan dan prosedur aktiva produktif.
6. Dokumentasi aktiva produktif.
7. Kinerja penanganan aktiva produktif bermasalah.

## 2.4. Penelitian Terdahulu
Penelitian  dilakukan  oleh  Ramadhani  (2012)  menjelaskan  bahwa  secara  parsial  GCG tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham  sedangkan Growth (dilihat  dari PER)  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  harga  saham.  Dari  hasil  penelitian  ini  dapat  diketahui  hasil penilaian dengan GCG yang baik tidak mempengaruhi reaksi investor atas harga saham suatu perusahaan.  Nilai Adjusted  R  Square (R 2 )  menunjukkan  hasil  0,273  secara  bersama-sama disebabkan  oleh  variabel  bebas  yang  terdiri  dari  variabel  GCG  dan Growth  Opportunity , sedangkan sisanya sebesar 72,7% disebabkan oleh variabel lain yang tidak terindentifikasi
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 31 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
kedalam model.
Penelitian oleh Polii et al. (2014) bahwa secara simultan CAR, LDR, ROA, dan ROE berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Secara  parsial,  CAR  dan  LDR  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham,  ROA  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap harga saham, ROE berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham.
Hendrayana  dan  Yasa  (2015)  bahwa  profil  risiko  dan  CAR  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  harga  saham,  sedangkan  GCG  dan  ROA  berpengaruh  positif  terhadap harga saham.
Sihombing  dan  Budiana  (2015)  bahwa  LDR,  GCG,  dan  ROE  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan. Sedangkan CAR secara parsial  tidak berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.  Indiani dan Dewi (2016) bahwa ROA dan GCG berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perbankan di BEI, kemudian  NIM  berpengaruh  negatif  namun  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham  di  BEI sebab NIM  yang tinggi belum bisa menjadi acuan bank untuk mendapatkan laba yang besar sebab diimbangi juga dengan besarnya biaya operasional yang dikeluarkan dalam memenuhi kebutuhan. CAR dan Profil Risiko berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham.

## 2.5. Pengembangan Hipotesis
2.5.1. Pengaruh Non Performing Loan (NPL) terhadap Harga Saham Perbankan
Indikator NPL merupakan indikator yang diproksikan dalam mengukur pengaruh profil risiko  dalam  penilaian  yang  akan  di  hadapi  oleh  bank  terhadap  harga  saham  bank  tersebut. Menurut  Mabruroh  dalam  Utami  (2005),  menyebutkan  bahwa    rasio Non  Performing  Loan (NPL) berpengaruh positif terhadap harga saham perbankan.
H 1 : Non Performing Loan (NPL) berpengaruh negatif terhadap harga saham perbankan.
2.5.2. Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap Harga Saham Perbankan
Hasil  penelitian  Hendrayana  dan  Yasa  (2015),  yang  menunjukkan  bahwa  GCG berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan,  Jadi  hasil yang positif menunjukkan GCG yang baik akan meningkatkan harga saham perusahaan dan signifikan yang mampu mendorong investor sangat bereaksi.
H 2 : Good  Corporate  Governance  (GCG) berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham perbankan.
Vol. 12 No.2 Desember 2017 : 24 - 46

## 2.5.3. Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap Harga Saham Perbankan
Dalam  mengukur  tingkat  rentabilitas (earnings) dalam  penilaian  kesehatan  bank  akan diproksikan  dalam  rasio  ROA.  Rasio  ROA  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  setelah  pajak  (EAT)  dari  total  aktiva  yang  dimiliki  oleh  perusahaan (Susanto, 2016), sehingga hal ini akan mendorong reaksi  yang baik dari investor. Dari hasil penelitian yang dilakukan oleh Hendrayana dan Yasa (2015) yang menunjukkan bahwa ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan.
H 3 : Return On Asset (ROA) berpengaruh positif terhadap harga saham perbankan.

## 2.5.4. Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham Perbankan
Rasio ROE merupakan gambaran dari pengukuran aspek rentabilitas (earnings) yang merupakan  gambaran  dari  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  modal  secara  efektif, mengukur  tingkat  keuntungan  dari  investasi  yang  dilakukan  oleh  pemegang  saham perusahaan  (Sawir,  2005).  Penelitiannya  Mabruroh  (2004)  menunjukkan  bahwa  ROE berpengaruh positif terhadap harga saham. Ini menunjukkan bahwa tingginya rasio ROE dari perusahaan akan meningkatkan harga saham dari perusahaan tersebut.
H 4 : Return On Asset (ROE) berpengaruh positif terhadap harga saham perbankan.

## 2.5.5. Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Harga Saham Perbankan
Modal adalah hak kepemilikan perusahaan atas kekayaan yang dimiliki (aktiva bersih). Dalam  mengukur  aspek  permodalan (capital) diproksikan  melalui  rasio  CAR.  Hendrayana dan Yasa (2015) menunjukkan hasil bahwa CAR berpengaruh negatif terhadap harga saham. Dalam  penelitian  ini  menjelaskan  bahwa  CAR  yang  tinggi  memungkinkan  adanya  modal yang masih menganggur atau tidak produktif, sehingga pendapatan dari suatu bank akan kecil dan investor kurang bereaksi terhadap CAR yang tinggi.
H 5 : Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh negatif terhadap harga saham perbankan.
2.5.6. Pengaruh Non Performing Asset (NPA) terhadap Harga Saham Perbankan
Non  Performing  Asset  (NPA) atau  aset  yang  bermasalah  merupakan  rasio  dalam pengukuran tingkat  kualitas aset  bank. NPA merupakan salah satu  rasio  yang menunjukkan perbandingan  antara  aktiva  produktif  bermasalah  terhadap  total  aktiva  produktif  yang dimiliki.
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 33 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih
Ana Nur Royham
H 6 : Non Performing Asset (NPA) berpengaruh negatif terhadap harga saham perbankan.

## 3. Metode Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  pengujian  hipotesis  untuk  memperoleh hasil  secara  empiris  pengaruh  Indikator  Penilaian  Kesehatan  Bank  dengan  Metode  RGEC dan Asset Quality terhadap Harga Saham Perbankan yang Listing di BEI periode 2012-2016”

## 3.1. Populasi, Sampel, dan Tehnik Pengambilan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan perbankan yang go public dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2016. Sampel dalam penelitian ini adalah semua perusahaan perbankan  yang go  public dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2016  yaitu  sebanyak  15 perusahaan  perbankan.  Tehnik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan purposive  sampling ,  yaitu  pemilihan  sampel  berdasarkan  pertimbangan  atas  dasar  kriteria, antara lain:
Tabel 1 Kriteria pemilihan sampel penelitian NO KETERANGAN PERUSAHAAN 1 Perusahaan sektor perbankan yang go public dan yang terdaftar di BEI 43 2 Perusahaan perbankan yang menerbitkan laporan tahunan (annual report) selama lima tahun yaitu dari tahun 2012-2016 22 3 Perusahaan perbankan yang  memiliki rasio NPL, ROA, ROE, CAR, NPA, dan hasil self-assesment GCG secara lengkap 15 4 Jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria sampel 15
Sumber : Analisis data sekunder

## 3.2. Variabel Penelitian dan Pengukurannya
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah harga saham dari bank yaitu diukur dari harga  penutupan  sahan,  sedangkan  variabel  independennya  adalah  profil  resiko,  GCG, rentabilitas, permodalan dan kualitas asset.

## 1. Profil Risiko (Risk Profile)
Aspek  profil  risiko (risk  profile) diproksikan  menggunakan  rasio Non  Performing Loan (NPL) , dimana rasio ini merupakan gambaran dari risiko likuiditas bank. Cara mengukur rasio NPL (Mais dan Sari, 2015) adalah:

## 2. Good Corporate Governance (GCG)
Dalam aspek GCG, pihak manajemen akan melakukan monitoring / self-assessment terhadap kinerja manajemen mereka sendiri dalam satu periode yang nantinya akan dimunculkan dalam laporan tahunan (annual report).
3. Rentabilitas (earnings)
Dalam aspek Rentabilitas diproksikan kedalam dua rasio yaitu rasio Return On Asset (ROA) dan rasio Return  On Equity (ROE). Cara pengukuran ROA menurut Polii et al. (2014) adalah:
Sedang cara pengukuran rasio ROE menurut Polii et al. (2014):

## 4. Permodalan (capital)
Aspek  permodalan (capital) diproksikan  menggunakan  rasio Capital  Adequacy Ratio (CAR). Cara pengukuran rasio CAR (Mandasari, 2015), adalah:

## 5. Kualitas Aset (asset quality)
Kualitas  aset  menggunakan  rasio Non  Performing  Asset  (NPA), dimana  NPA merupakan  rasio  yang  mengukur  aset  produktif  yang  bermasalah  seperti  aset
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 35 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
produktif yang tidak digunakan secara maksimal atau menganggur. Cara pengukuran rasio NPA (Suabawa dan Wirawati, 2012), adalah:

## 3.3. Tehnik Analisis Data
Persamaan regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut.
Y = α + β 1 X 1 +β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + β 5 X 5 + β 6 X 6 + e
Dimana: Y :   Harga Saham α :   Konstanta β 1 ,β 2 ,β 3 ,β 4 ,β 5 ,β 6
:   Koefisien Regresi X 1 : Non Performing Loan (NPL) X 2 : Good Corporate Governance (GCG) X 3 : Return On Asset (ROA) X 4 : Return On Equity (ROE) X 5 : Capital Adequacy Ratio (CAR) X 6 :   Non Performing Asset (NPA) e : error term

## 4. Analisis dan Pembahasan

## 4.1. Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  adalah  statistika  yang  digunakan  dalam  mendiskripsikan  data menjadi  informasi  yang  lebih  jelas  serta  mudah  dipahami  yang  memberikan  gambaran mengenai  penelitian  berupa  hubungan  dari  variabel-variabel  independen  Hasil  penelitian analisis statistik deskriptif dapat dilihat dalam tabel berikut:
Vol. 12 No.2 Desember 2017 : 24 - 46

## Hasil Statistik Deskriptif
Variabel N Min Max Mean Std. Deviation Harga_Saham 75 50 15500 1689.35 3160.395 NPL 75 .10 5.45 1.6919 1.08232 GCG 75 1 4 1.97 .677 ROA 75 -7.58 4.00 1.0751 2.18579 ROE 75 -142.48 30.40 6.3297 25.40292 CAR 75 1.79 23.68 15.9108 3.21528 NPA 75 .14 22.20 2.8655 3.55719
Berdasarkan  tabel  2,  di  atas  menunjukkan  bahwa  N  atau  jumlah  data  setiap  variabel  yang valid  berjumlah  75,  dari  75  data  sampel  harga  saham  (Y),  nilai  minimum  sebesar  50,  nilai maksimum  sebesar  15500,  dari  periode  2012-2016  diketahui    nilai  mean  sebesar  1689,35, serta  nilai  standar  deviasi  sebesar  3160,395  yang  artinya  nilai  mean  lebih  kecil  dari  nilai standar  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  tinggi  maka  penyebaran  nilainya  tidak merata.
Data NPL (X 1 ) dari 75 buah sampel diketahui bahwa nilai minimum sebesar 0,10 dari perusahaan  BKSW  pada  tahun  2013,  nilai  maksimum  sebesar  5,45  oleh  perusahaan  BCIC pada  tahun  2014,  nilai  mean  dari  periode  2012-2016  sebesar  1,6919,  serta  nilai  standar deviasi  sebesar  1,08232  artinya  nilai  mean  NPL  periode  2012-2016  lebih  besar  dari  nilai standar  deviasi  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  rendah  maka  penyebaran  nilainya merata.
Data GCG (X 2 ) dari 75 buah sampel diketahui bahwa nilai minimum sebesar 1  yang merupakan  kategori  perusahaan  yang  sangat  sehat,  nilai  maksimum  sebesar  4  yang merupakan kategori  perusahaan  yang sangat  tidak sehat, nilai  mean dari periode 2012-2016 sebesar 1,97, serta nilai standar deviasi sebesar 0,677 artinya nilai mean GCG periode 2012- 2016 lebih besar dari nilai  standar deviasi  sehingga penyimpangan data  yang terjadi  rendah maka penyebaran nilainya merata.
Data  ROA  (X 3 )  dari  75 buah  sampel  diketahui  bahwa  nilai  minimum  sebesar    -7,68 dari  perusahaan  BCIC  pada  tahun  2013,  nilai  maksimum  sebesar  4,00  oleh  perusahaan BBCA pada tahun 2016, nilai mean dari periode 2012-2016 sebesar 1,0751, serta nilai
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 37 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
standar deviasi sebesar 2,18579 artinya nilai mean ROA periode 2012-2016 lebih kecil dari nilai  standar  deviasi  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  tinggi  maka  penyebaran nilainya tidak merata.
Data ROE (X 4 ) dari 75 buah sampel diketahui bahwa nilai minimum sebesar  -142,48 dari  perusahaan  BCIC  pada  tahun  2013,  nilai  maksimum  sebesar  30,40  oleh  perusahaan BBCA pada tahun 2012, nilai mean dari periode 2012-2016 sebesar 6,3297 serta nilai standar deviasi  sebesar  25,40292  artinya  nilai  mean  ROA  periode  2012-2016  lebih  kecil  dari  nilai standar  deviasi  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  tinggi  maka  penyebaran  nilainya tidak merata.
Data CAR (X 5 ) dari 75 buah sampel diketahui bahwa nilai minimum sebesar 1,79 dari perusahaan BABP pada tahun 2014, nilai maksimum sebesar 23,68 oleh perusahaan AGRO pada  tahun  2016,  nilai  mean  dari  periode  2012-2016  sebesar  15,9108,  serta  nilai  standar deviasi  sebesar  3,21528  artinya  nilai  mean  ROA  periode  2012-2016  lebih  besar  dari  nilai standar  deviasi  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  rendah  maka  penyebaran  nilainya merata.
Data NPA (X 6 ) dari 75 buah sampel diketahui bahwa nilai minimum sebesar 0,14 dari perusahaan  BKSW  pada  tahun  2013,  nilai  maksimum  sebesar  22,20  oleh  perusahaan  BCIC pada  tahun  2014,  nilai  mean  dari  periode  2012-2016  sebesar  2,8655,  serta  nilai  standar deviasi  sebesar  3,55719  artinya  nilai  mean  ROA  periode  2012-2016  lebih  kecil  dari  nilai standar  deviasi  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  tinggi  maka  penyebaran  nilainya tidak merata.

## 4.2. Pengujian Hipotesis
(Ghozali, 2009) Analisis regresi digunakan dalam mengukur seberapa kuat hubungan antara dua variabel atau lebih, serta menunjukkan arah hubungan  antara variabel dependen dengan variabel independen.
Model persamaan regresinya diformulasikan sebagai berikut:
Y= 5.705 – 0.145X 1 + 0.459X 2 + 0.391X 3 + 0.12X 4 – 0.023X 5 – 0.093X 6 +  e

## Tabel 3

## Hasil Analisis Regresi Berganda
Variabel Coefficients T Sig. Interpretasi (Constant) 5.705 8.010 .000 - NPL -.145 -1.086 .281 Ditolak GCG .459 2.170 .034 Diterima ROA .391 6.530 .000 Diterima ROE .012 2.277 .026 Diterima CAR -.023 -.567 .573 Ditolak NPA -.093 -2.403 .019 Diterima
Dilihat dari persamaan diatas maka dapat dijelaskan sebagi berikut:
1. Nilai konstanta sebesar 5.705, artinya bila variabel bebas NPL (X 1 ), GCG (X 2 ), ROA (X 3 ), ROE (X 4 ), CAR (X 5 ), NPA (X 6 ) dianggap konstan maka dapat diprediksi harga saham sebesar 5.705 satuan.
2. Variabel NPL (X 1 ) dan CAR (X 5 ) pada model regresi linier berganda diatas masing- masing  mempunyai  nilai  signifikansi  >  0,05  sehingga  pengaruh  NPL  dan  CAR terhadap  harga  saham  ditolak  dan  apabila  nilai  variabel  NPL  dan  CAR  meningkat sebesar  1  satuan  dan  yang  lain  konstan,  maka  dapat  diprediksi  nilai  variabel  harga saham turun masing-masing sebesar 0.145 dan 0,023 satuan.
3. Variabel GCG (X 2 ),  ROA (X 3 ), ROE (X 4 ),   dan NPA (X 6 ) pada model regresi linier berganda diatas nilai koefisien < 0,05 sehingga pengaruh GCG, ROA, ROE  dan NPA terhadap  harga  saham  diterima  artinya  apabila  nilai  variabel  GCG,  ROA,  ROE,  dan NPA meningkat sebesar 1 satuan dan  yang lain konstan, maka dapat diprediksi nilai variabel harga saham naik masing-masing 0.459, 0.391, 0.012, dan -0,093 satuan.

## 4.3. Pengujian Regresi Simultan (F hitung )
Hasil pengujian statistik F dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 4 Hasil Uji Nilai F F Hitung Sig Interpretasi 15.244 ,000 Signifikansi pada 0,05
Sumber : Hasil pengolahan data
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 39 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
Nilai signifikansi lebih kecil dari 0.05 (0.00 <0.05) dan nilai F hitung sebesar 15.244, nilai F tabel sebesar  3.132  (dapat  dilihat  pada  F tabel dengan  nilai  v2=  68  dan  v1=2),  maka  dapat diketahui bahwa nilai F hitung lebih besar dari nilai F tabel (F hitung 15.244 > F tabel 3.132), sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  masing-masing  variabel  independen  secara  bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen.

## 4.4. Pengujian Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R 2 )  digunakan  dalam  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan model dalam menggambarkan variasi variabel independen.
Tabel 5
Koefisien Determinasi (R 2 ) R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate ,757 ,574 ,536 1,05000
Sumber : Data sekunder diolah 2017
Hasil  uji  koefisien  determinasi  (R 2 )  diatas  menunjukkan  nilai Adjusted  R  Square (R 2 ) sebesar 0.536. Hal ini menunjukkan bahwa variabel dependen harga saham  dapat dijelaskan oleh variabel dependen NPL, GCG, ROA, ROE, CAR, dan NPA sebesar 53,6%, sedangkan sebesar 46,4% dipengaruhi oleh variabel-variabel lain diluar dari penelitian ini.

## 5. Simpulan, Saran dan Implikasi

## 5.1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dalam penelitian ini, menujukkan bahwa:
1. Variabel  penilaian  kesehatan  bank  dengan  metode  profil  risiko  ( risk  profile) yang diproksikan  oleh  rasio Non  Performing  Loan (NPL)  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham perbankan, sebab para investor tetap tertarik berinvestasi di suatu bank sepanjang bank tersebut memperoleh laba tanpa mempertimbangkan tingkat kualitas kredit  yang  tercermin  dari  besarnya  NPL.  Oleh  sebab  itu  NPL  tidak  berpengaruh terhadap harga saham perbankan.
2. Variabel  penilaian  kesehatan  bank  dengan  metode Good  Corporate  Governonce (GCG)  memiliki  pengaruh  yang  positif  tehadap  harga  saham  perbankan.    GCG
merupakan  cerminan  dari  keadaan  perusahaan  tersebut,  dimana  GCG  yang  baik mencerminkan  keadaan  perusahaan  yang  baik  pula  sehingga  dapat  menarik perhatian  dan  kepercayaan  investor  atas  rasa  aman  bagi  dana  yang  mereka investasikan  serta  dengan  GCG  yang  baik,  maka    kinerja  manajemen  pasti  baik sehingga  para  investor  mengharapkan  tingkat  pengembalian  yang  tinggi  atas  dana yang mereka investasikan.
3. Variabel  penilaian  kesehatan  bank  dengan  metode  rentabilitas (earnings) yang diproksikan oleh rasio Return On Asset (ROA) berpengaruh  positif terhadap harga saham  perbankan.  ROA  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  setelah  pajak  (EAT)  dari  total  aktiva  yang  dimiliki  oleh perusahaan.
4. Variabel  penilaian  kesehatan  bank  dengan  metode  rentabilitas (earnings) yang diproksikan oleh rasio Return On Equity (ROE) berpengaruh  positif terhadap harga saham  perbankan.  ROE  merupakan  gambaran  dari  kemampuan  perusahaan  dalam mengelola  modal  secara  efektif,  mengukur  tingkat  keuntungan  dari  investasi  yang dilakukan oleh pemegang saham perusahaan.
5. Variabel  penilaian  kesehatan  bank  dengan  metode  permodalan (capital) yang diproksikan oleh rasio Capital Adequacy Ratio (CAR) tidak berpengaruh   terhadap harga saham perbankan. CAR yang tinggi memungkinkan adanya modal yang masih menganggur  atau  tidak  produktif,  sehingga  pendapatan  dari  suatu  bank  akan  kecil dan  investor  kurang  bereaksi  terhadap  CAR  yang  tinggi,  namun  CAR  yang  tinggi perusahaan  mampu  membiayai  kegiatan-kegiatan  operasional  dan  memberikan kontribusi yang cukup besar bagi profitabilitas.
6. Variabel  penilaian  kesehatan  bank  dengan  metode Asset  Quality yang  diproksikan oleh rasio Non Performing Asset (NPA) berpengaruh  negatif terhadap harga saham perbankan.  apabila  NPA  tinggi  maka  akan  mempengaruhi  kualitas  bank  dimana perolehan  laba  cenderung  digunakan  dalam  membiayai  NPA,  sehingga  akan menurunkan  tingkat  kepercayaan  investor  dan  menurunkan  harga  saham  bank tersebut.
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 41 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham

## 5.2. Saran
Dalam penelitian selanjutnya diharapkan peneliti dapat memperluas cakupan penelitian misalnya  melengkapi  dengan  rasio  yang  lain  atau  menggunakan  rasio  yang  lain  guna menjelaskan secara rinci atas ketertarikan antar variabel dalam menggunakan metode RGEC, banyak  sekali  rasio-rasio  yang  lain  yang  dapat  menjelaskan  metode  RGEC,  misalkan  rasio LDR,  rasio  NIM,  rasio  BOPO  dan  masih  banyak  lagi  yang  mampu  menjelaskan  penilaian tingkat kesehatan bank dengan metode RGEC.

## 5.3. Implikasi
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  terdapat  beberapa  implikasi  bagi  perusahaan  maupun bagi para investor:
1. Implikasi bagi perusahaan
Berdasarkan hasil penelitian ini diharapkan perusahaan dapat  mencantumkan rasio-rasio secara  lengkap,  sehingga  para  investor  dapat  membandingkan  tingkat  kesehatan  dari masing-masing  bank  secara  mudah,  selain  itu  perusahaan  diharapkan  dapat mempertahankan serta meningkatkan kesehatan dari masing-masing bank.
2. Implikasi bagi investor
Penelitian  ini  diharapkan  mampu  menjadi  sarana  informasi  bagi  investor  guna mengetahui  kesehatan  suatu  bank,  serta  mampu  sebagai  sarana  pengambilan  keputusan bagi investor yang akan menginvestasikan dana mereka, sehingga investor dapat memilih perusahaan perbankan yang tepat.

## Daftar Pustaka
Abdullah,  Fariz.  dan  L.  Suryanto  (2004),  Analisis  Pengaruh  Rasio-Rasio  CAMEL  sebagai Tingkat Penilian Kesehatan Bank terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efef Jakarta , Jurnal Studi Manajemen & Organisasi , Vol 1, No. 2, hal. 1-8.
Alizatul,  Fadhila.,  M.  Saifi,  dan  Zahroh  (2015),  Analisis  Tingkay  Kesehatan  Bank Menggunakan  Metode  Risk  Based  Bank  Rating  (RBBR)  (Studi  pada  Bank  Milik Pemerintah  Pusat  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2012-2013), Jurnak  Adminstrasi  Bisnis, Vol. 2, No. 1.
Amanda,  WBBA  dan  Pratomo,  Wahyu  A.  (2013),  Analisis  Fundamental  dan  Risiko Sistematik  terhadap  Harga  Saham  Perbankan  yang  Terdaftar  pada  Indeks  LQ  45,
Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 1(3).
Anoraga,  Pandjie  (2006), Pengantar  Pasar  Modal, Cetakan  Kelima,  Jakarta,  PT.  Rineke Cipta.
Barus,  Andreani  Caroline  dan  Christina  (2014),  Penagruh  Reaksi  Pasar  terhadap  harga Saham  Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia, jurnal  Wira  Ekonomi Mikroskil, Vol. 4, No. 01, hal 41-50.
Chan Kok Thim, Yap Voon Choong and Nur Qasrina binti Asri (2012), Stock Performance of the Property Sector in Malaysia. Journal of Modern Accounting and auditing, Vol. 8, No. 2, hal 241-246.
Dendawijaya, Lukman (2003), Manajemen Perbankan , Jakarta, Ghalia Indonesia.
Effendi,  Moh  Ariel  (2008), The  Power  of  Good  CCorporate  Governance, Jakarta,  Salemba Empat.
Esti, P., I Dewa Ayu Diah (2013), Analisis Perbedaan Tingkat Kesehatan Bank Berdasarkan Risk  Profile,  Good  Corporate  Governance,  Earnings dan Capital,  Skripsi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana, Bali.
Fahmi, Irham (2013), Pengantar Pasar Modal , Bandung, Alfabeta.
Fama,  Eugene  F.  (1970),  Efficient  Market:  A  Review  of  Theory  and  Empirical  Work,
Journal of Finance , Vol. 25, No. 2, hal 383-417.
Ramadhani,  Fitra  (2012),  Analisis  Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governonce  dan  Growth Opportunity  pada  Harga  Saham  Perusahaan  dalam  daftar  CGPI  yang  dirilis  IICG periode 2005-2008.
Ghozali, Imam (2009), Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS, BP Undip, Semarang.
Gumanti, Tatang Ary dan Elok Sri Utami (2004), Bentuk Pasar Efisiensi dan Pengujiannya,
Jurnal akuntansi dan Keuangan , hal 54-69
Hendrayana,  Putu  W.  dan  Yasa,  Gerianta  W.  (2015),  Pengaruh  Komponen  RGEC  pada Perubahan  Harga  Saham  Perusahaan  Perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , Vol. 10, No. 2, hal. 554-569.
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 43 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih
Ana Nur Royham
Hunjra, A. I., Ijaz, M. S, Chani , M. I., Hassan, S. dan Mustafa, U (2014), Impact of Divident Policy, Earning per Share, Return On Equity, Profit After Tax on Stock Prices, IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBR), Vol 18, hal. 25-33.
Indiani,  Ni  Putu  L.  dan  Dewi,  Sayu  Kt.  S.  (2016),  Pengaruh  Variabel  Tingkat  Kesehatan Bank  terhadap  Harga  Saham  Perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia ,  E-jurnal Manajemen Unud , Vol. 5, No. 5, hal. 2756-2785.
Jogiyanto H, M. (2010), Teori portofolio dan Analisis Investasi, Yogyakarta: BBPFE
Jones,  Charles  P.  (1998), Investment:  Analysis  and  Management ,  6 th Edition,  Sinagapore, John Willey and Sons Inc.
Junaid, Muhammad Iqbal., Syed Zulfiqar Ali Shah (2011), Determinants Of Systematic Risk, The Journal of Commerce, Vol. 4, No. 1, hal. 47-56.
Jusup,  Haryono  (2005), Dasar-dasar  Akuntansi. Edisi  Keenam.  Yogyakarta:  Bagian Penerbitan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN.
Kasmir (2004), Manajemen Perbankan , Jakarta, PT Raja Grafindo Perkasa.
Kheder, Alaghi (2013), Determinants od Systematic Risk of the Listed Companies in Tehran Stock Exchange, Journal of Basic and Applied Scientific Research, Vol. 3, No. 1, hal 596-600.
Lisa,  Marlina  dan  Clara  Danica  (2009),  Analisis  Pengaruh  Cash  Position,  Debt  to  Equity Ratio, and Return on Asset Terhadap Dividend Payout Ratio, Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol. 2, No. 1, hal. 1-6.
Luciana, Spica dan Winny, Hardinintyas (2005), Analisis Rasio CAMEL Terhadap Prediksi Kondisi Bermasalah pada Lembaga Perbankan Periode 2000-2002, Jurnal Akuntansi Keuangan , Vol. 7, No. 2, ISSN 1411 0288.
Mais, Rimi G. dan Sari, Dita  I. (2015),  Evaluation  Of Banks Health Rate Of  Indonesia and Malaysia Islamic bank with RGEC Method , IJABER, Vol 13, No. 7, hal. 5761-5789.
Malik,  Saif  Ullah  (2012),  Relationship  between  Corporate  Governance  Score  and  Stock Prices:  Evidence  from  KSE  30  Index  Companies, International  Journal  of  Business and Social Science, Vol. 4, No. 3, hal. 239-249.
Mambruroh  (2004),  Manfaat  dan  Pengaruh  Rasio  Keuangan  dalam  Analisis  Kinerja Keuangan Perbankan, Benefit , Vol. 8, No. 1, BPPE FE UMS.
Mandasari,  Jayanti  (2015),  Analisis  Kinerja  Keuangan  dengan  Pendekatan  Metode  RGEC pada  Bank BUMN Periode 2012-2013,  eJournal  Ilmu Administrasi  Bisnis, hal.  363- 374.
Melani,  Agustina  (2017),  Intip  Emiten  Ramai-Ramai  Bagi  Deviden,  Tersedia  di http://bisnis.liputan6.com/read/2923043/intip-emiten-yang-ramai-ramai-bagi-dividen
Melani, Agustina (2017), Investor Asing Buru Saham, IHSG Cetak Level Tertinggi di 5563, Tersedia  di http://bisnis.liputan6.com/read/2896821/investor-asing-buru-saham-ihsg- cetak-level-tertinggi-di-5563
Natasyah,  syahib  (2000),  Analisis  Penagruh  Bebarapa  Faktor  Fundamental  dan  Risiko Sistematik terhadap harga Saham, JEBI, Vol. 15, No. 3.
Peraturan  Bank  Indonesia  No.  6/10/PBI/2004  Tentang  Sistem  Penilaian  Tingkat  Kesehatan Bank.
Polii,  Pryanka  J.V.,  Scramg,  Ivone  dan  Mandagie,  Yunita  (2014),  Rasio  Keuangan Pengaruhnya Terhadap harga Saham pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa yang Go Public di BEI, Jurnal EMBA, Vol. 2, No. 2, hal. 993-1004.
Praditasari,  Kurnia  W  (2009),  Analisis  Pengaruh  Tingkat  Kesehatan  Bank  Terhadap  Harga Saham  pada Perusahaan  Perbankan  yang Go Public Periode 2004-2008, Universitas Gunadarma.
Rosita,  Popy.,  Muharam,  Harjun.,  Haryanto,  Mulya  (2015),  Analisis  Pengaruh  Tingkat Kesehatan Bank dengan Metode CAMELS terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Bank Listed di BEI Periode 2008-2014), Universitas Diponegoro Semarang.
Sari,  Indah  P.  dan  Dahar,  Reni    (2016),  Analisis  Tingkat  Kesehatan  Bank  dengan Menggunakan Model Risk-Based Bank Rating (RBBR) (Studi  pada Perbankan  yang Listing  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2014), LPPM  UMSB,  Vol  X,  No.  2, hal. 54-70.
Sekaran,  Uma  (2004), Research  Metod  For  Business  Metodologi  Penelitian  untuk  Bisnis, Buku 1 Edisi 4, Jakarta: Salemba Empat.
Setiawan, Sakinah Diah Rahma (2017), Trump Sebabkan Investor Ramai-Ramai Kabur dari
Pasar Saham AS, Tersedia
di http://bisniskeuangan.kompas.com/
read/2017/03/26/150000226/trump.sebabkan.investor.ramai- ramai.kabur.dari.pasar.saham.as
PENGARUH INDIKATOR PENILAIAN KESEHATAN BANK DENGAN METODE RGEC DAN ASSET QUALITY 45 TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2012-2016 (Effect of Bank Health Rating Indicators with RGEC and Asset Quality Methods to Listing Banking Prices in the BEI Period 2012 – 2016)
Suci Atiningsih Ana Nur Royham
Setyawan,  Aditya  Wira  P.  (2012),  Pengaruh  Komponen  RBBR  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan  Perbankan  yang Go  Public di  BEI  Tahun  2008-2-11,  Universitas Diponegoro, Skripsi_Dipublikasikan .
Sihombing,  Freddy  L.  dan  Budiana  Ir.,  MBA.,  Yusuf    (2015),  Pengaruh  Kesehatan  Bank Menggunakan  Metode  Risk  Based  Bank  Rating  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Perbankan  yang Go  Public di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2009-2014, Universitas Telkom
Sirnawati, Ana (2017), Pengaruh Variabel  Tingkat  Kesehatan Bank Terhadap Harga Saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015, Skripsi STIE Bank BPD Jateng, Tidak Dipublikasikan
Suabawa,  I  Putu  dan  Wirawati,  Ni  Gusti  Putu  (2012),  Analisis  Tingkat  Kesehatan  Bank Menggunakan Rasio CAMELS, Universitas Udayana .
Suardana,  Ketut  Ali  (2006),  Pengaruh  Rasio  CAMEL  terhadap  Return  Saham,  Universitas Diponegoro, Semarang.
Sugiyono (2002), Statistika untuk Penelitian, Bandung, CV. Alfabeta.
Suhardjono (2016), Manajemen Perkreditan Usaha Kecil dan Menengah, Yogyakarta:  UPP AMP YKPN Yogyakarta
Sujarweni,  V. Wiratna (2014), SPSS untuk Penelitian, Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sunariyah (2004), Pengantar Pengetahuan Pasar Modal , Yoyakarta, Upp AMP, YKPN.
Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.  6/23/DPNP  Tanggal  31  Mei  2004,  Tentang  Sistem Penilaian.
Suryowati,  Estu  (2017),  Investasi  Pada  Saham  Bank  Jadi  Pilihan,  Tersedia  di http://bisniskeuangan.kompas.com/read/2017/02/02/222248826/investasi.pada.saham. bank.jadi.pilihan
Sutrisno,  Aristyo (2012), Penagruh Kierja Keuangan  yang Diukur melalui  Metode CAMEL terhadap Return Saham Perbankan Periode 2006-2010. http://digilib.ubaya.ac.id/pustaka.php/227921
Tandelilin,  Eduardus  (2001), Analisis  Investasi  dan  Manajemen  Portofolio, Edisi  Pertama, Yogyakarta, BPFE UGM.
Undang-Undang RI No. 10 tahun 1988, Tentang Perbankan, Tersedia di www.bi.go.id
Utami,  Setyaningsih  Sri  (2004),  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  (Studi pada  perusahaan  Perbankan  di  Bursa  Efek  Jakarta), Jurnal  Ekonomi  dan Kewirausahaan, Vol. 5, No. 2, hal. 110-122.
Yuliani  (2007),  Hubungan  Efisiensi  Operasional  dengan  Kinerja  Profitabilitas  pada  Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Manajemen Bisnis Sriwijaya, Vol. 5, No. 10, hal 15-43.
Nasution, M. dan D. Setiawan (2007) Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba di Industri Perbankan Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi X.
Syauta, Risky C. dan Indra Widjaja (2009), Analisis Pengaruh Rasio ROA, LDR, NIM, dan NPL Terhadap Abnormal Return Saham Perbankan di Indonesia pada Periode Sekitar Pengumuman Subprime Mortgage, Journal of Applied Finance and Accounting, Vol. 1, No. 2, hal 351-367