## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60

## Analisis Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Dan Implikasinya Terhadap Manajemen Laba

## Analysis of the Effect of Good Corporate Governance on Financial Performance and Its Implications on Earnings Management
Ahmad Fauzi

## Universitas Pamulang
fauzizee99@gmail.com
Abstrak - Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  Komposisi  Dewan  Komisaris  Independen, Ukuran Dewan Komisaris, Komite Audit, Bonus Plan terhadap Manajemen Laba dengan Kinerja Keuangan sebagai variabel intervening pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2018. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 43 perusahaan. Teknik sampel yang digunakan adalah Purposive Sampling dan jumlah sampel 14 perusahaan. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi  panel  menggunakan  aplikasi  Eviews  9.0.  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  secara  parsial Ukuran  Dewan  Komisaris,  dan  Komite  Audit  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  Kinerja Keuangan, sementara Komposisi Dewan Komisaris Independen, dan Bonus Plan tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan,  namun  secara  bersama-sama  keempat  variable  tersebut  berpengaruh  positif  signifikan terhadap  Kinerja  Keuangan. Berdasarkan  implikasi  gabungan/menyeluruh  Pengaruh  Langsung  (PL) maupun  pengaruh tidak langsung (PTL) dapat diketahui bahwa Komposisi Dewan Komisaris Independen memiliki  pengaruh  langsung  yang  paling  dominan  terhadap  manajemen  laba  dibanding  komite  audit. Namun secara parsial variable Bonus plan berpengaruh negative terhadap manajemen laba dan Kinerja keuangan  berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba,  sementara  komposisi  dewan  komisaris independen, ukuran dewan komisaris dan komite audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Kata  kunci :  Komposisi  Dewan  Komisaris  Independen, Ukuran  Dewa, Komisaris, Komite  Audit, Bonus Plan, Kinerja Keuangan, Manajemen Laba
Abstract - This  study  aims  to  examine  the  effect  of  the  Composition  of  the  Independent  Board  of Commissioners,  Board  of Commissioners  Size,  Audit  Committee,  Bonus  Plan  on  Earning  Management with Financial Performance as an intervening variable on banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange  for  the  period  2015-2018.  The  population  in  this  study  were  43  companies.  The  sample technique used is purposive sampling and the sample size is 14 companies. The model used in this study is regression. The results showed that partially, the Board of Commissioners Size and the Audit Connitte had a significant positive effect on financial performance, while the Composition of the Independent Board of  Commissioners  and  Bonus  plan  had  no  effect  on  financial  performance,  but  together  these  four variables had a significant positive effect on financial performance. Based on the combined implications of direct  effect  and  indirect  effect  it  can  be  seen  that  the  Composition  of  the  Independent  Board  of Commissioners  has  the  most  dominant  direct  effect  on  earnings  management  compared  to  the  audit committee.  But  partially,  the  bonus  plan  variable  has  a  negative  effect  on  earnings  management  and financial  performance  has  a  positive  effect  on  earnings  management,  while  the  composition  of  the independent board of commissioners, the size of the board of commissioners and the audit committee has no effect on earnings management.
Keyword  : Composition  of  Independent  Board  of  Commissioners, Board  of  Commissioners  Size, Audit Committee, Bonus Plan, Financial Performance, Earnings Management.

## PENDAHULUAN
Tujuan laporan keuangan menurut PSAK NO. 1 (2015:3) yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia adalah menyediakan  informasi  yang  menyangkut  posisi  keuangan,  kinerja,  serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan. Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari siklus akuntansi (Sofyan  2002). Laporan  keuangan  sebagai  salah  satu  alat  yang  digunakan  untuk  mengukur kinerja  perusahaan,  juga  sering  digunakan  sebagai  dasar  untuk  menilai  kinerja  manajemen, salah  satunya  adalah  laba  yang  dihasilkan  perusahaan  yang  tercermin  dalam laporan

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
keuangan.  Oleh    karena    itu  proses    penyusunan    laporan  laba  rugi  dapat  dipengaruhi  oleh faktor-faktor  tertentu  yang  dapat  menentukan  kualitas laporan  tersebut.  Angka  laba  yang dihasilkan  dalam  laporan  laba  rugi  seringkali  dipengaruhi  oleh  metode  akuntansi  yang digunakan (Kieso dan Weygandt, 1995), sehingga laba yang tinggi belum tentu mencerminkan kondisi yang sebenarnya. Menurut Statement of Financial Accounting Concept (SFAC) No. 1, informasi  laba  merupakan  perhatian  utama  untuk  menaksir  kinerja  atau  pertanggungjawaban manajemen. Selain  itu  informasi laba juga membantu pemilik atau pihak lain dalam menaksir earnings power perusahaan di masa yang akan datang.
Faktor manajemen  laba  merupakan  salah  satu  yang  dapat  mengurangi  kredibilitas  laporan keuangan,  Hal  ini  dapat  menambah  bias  dalam  laporan  keuangan  dan  dapat  mengganggu pemakai  laporan  keuangan  yang  mempercayai  angka  laba  hasil  rekayasa  tersebut  sebagai angka laba tanpa rekayasa (Setiawati dan Na’im, 2000 dalam Rahmawati at.al, 2006). Pihak- pihak yang kontra terhadap manajemen laba, menganggap bahwa manajemen laba merupakan pengurangan  dalam  keandalan  informasi  yang  cukup  akurat  mengenai  laba  untuk mengevaluasi retur dan risiko portofolionya (Ashari at.al, 1994 dalam Assih 2004).
Disaat terjadi krisis ekonomi global beberapa waktu yang lalu memberikan dampak yang tidak baik  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan  hingga  saat  ini.  Salah  satu  faktor  penyebab terjadinya  krisis  keuangan  perusahaan  karena  lemahnya  implementasi  sistem  tata  kelola perusahaan atau Corporate Governance . (The World Bank, 1998, dalam Eksandy, 2018). Telah banyak  kasus  terkait  skandal  berupa  manipulasi  pelaporan  keuangan  yang  secara  luas diketahui,  seperti  kasus  yang  terjadi  di  Amerika  Serikat  yang  melibatkan  perusahaan- perusahaan  besar antara lain  Enron, World Com, Xerox Corporation dan perusahaan lainnya (Sukrisno Agoes, 2014). Kejadian-kejadian tersebut, menjadi salah satu bukti masih lemahnya praktik corporate  governance yang  dijalankan  manajemen,  hal  ini  juga  sekaligus mengindikasikan  kegagalan  laporan  keuangan  dalam  mencapai  tujuannya  untuk  memenuhi kebutuhan informasi para penggunanya, dimana laporan keuangan tidak menyajikan fakta yang sebenarnya  terkait  kondisi  perusahaan  yang  sesungguhnya.  Padahal  laporan  keuangan merupakan  salah  satu sumber informasi  akuntansi  yang  paling  mendasar  bagi  proses pengambilan  keputusan  baik  pihak  manajemen  maupun    investor.  Seringkali  investor  dan pemakai laporan keuangan lainnya bergantung pada laporan keuangan, terutama angka laba sebagai ukuran utama dalam menilai kinerja manajemen perusahaan.

## TINJAUAN LITERATUR Manajemen Laba
Secara  empiris  mengenai  manajemen  laba  juga  dilakukan  oleh  beberapa  peneliti  sebagai bagian  dari  penelitian  tersebut  berfokus  manajemen  laba  dan  faktor–faktor  yang mempengaruhinya. Hasil  penelitian  Palestin  (2006)  menunjukkan  bahwa  Kompensasi  Bonus berpengaruh positif terhadap manajemen laba.
Terdapat  beberapa  definisi  mengenai  manajemen  laba,  misalnya  Schipper  (1989) yang menyatakan bahwa manajemen laba merupakan suatu intervensi dengan tujuan tertentu dalam proses pelaporan keuangan eksternal, untuk memperoleh beberapa keuntungan privat (sebagai lawan  untuk  memudahkan  operasi  yang  netral  dari  proses  tersebut).  Sedangkan  Davidson (1987)  dalam  Meutia  (2004),  menyatakan  bahwa  manajemen  laba  adalah  proses  di  mana dilakukan  langkah-langkah  yang  disengaja  dalam  batasan  prinsip-prinsip  akuntansi  untuk memperoleh tingkat pendapatan yang diinginkan.

## Good Corporate Governance
Hasil  penelitian  Luhgiatno  (2008)  menemukan  bahwa  mencegah  tindakan  manajemen  laba dapat  dilakukan  dengan  mengimplementasikan  mekanisme Corporate  Governance .  Bertolak belakang  dengan  hasil  penelitian  Dian  Agustia  (2013)  menunjukan  bahwa Good  Corporate Governance (GCG) tidak berpengaruh terhadap praktek manajemen laba. Keberadaan komite

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
audit dan proporsi dewan komisaris di perusahaan publik sampai saat ini masih sekedar untuk memenuhi ketentuan pihak regulator (pemerintah) saja, sehingga besar kecilnya jumlah komite audit  dan  proporsi  dewan  komisaris  di perusahaan  tidak  bisa  membatasi  terjadinya  praktik manajemen  laba. Hasil  penelitian  Marihot  Nasution  dan  Doddy  Setiawan  (2007)  terhadap perusahaan perbankan menunjukan bahwa dewan komisaris yang lebih sedikit jumlahnya lebih efektif  dalam mengurangi  tindak manipulasi  laba,  karena  jumlah  personel  yang  sedikit  dalam badan  ini  dapat  menghambat  munculnya  masalah  keagenan  yang  bila  dibiarkan  akan berdampak pada kurangnya pengawasan terhadap manajemen untuk melakukan manajemen laba. Yenny  (2017)  menguji  Dewan  Komisaris  Independen  terhadap  Kinerja  Keuangan.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh positif dan signifikan pada hubungan dewan komisaris independen  terhadap kinerja keuangan.  Dewan komisaris independen berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal. Struktur modal berpengaruh negatif dan signifikan terhadap  kinerja  keuangan.  Rahardja  (2014)  mengemukakan  Dewan  komisaris  dalam  suatu perusahaan lebih ditekankan pada fungsi monitoring dari implikasi kebijakan direksi. Tata  kelola  perusahaan  ( corporate  governace )  mencakup  hubungan  antara  para  pemangku kepentingan  ( stakeholder )  yang  terlibat  serta  tujuan  pengelolaan  perusahaan.  Pihak-pihak utama dalam tata kelola perusahaan adalah pemegang saham, manajemen, dan dewan direksi. Pemangku  kepentingan  lainnya  termasuk  karyawan,  pemasok,  pelanggan, bank dan  kreditor lain, regulator, lingkungan, serta masyarakat.
Pengertian  dewan  komisaris  menurut  UU  No.  40  tahun  2007  tentang  Perseroan  Terbatas adalah  organ  perseroan  yang  bertugas  melakukan  pengawasan  umum  dan  khusus  sesuai dengan anggaran dasar serta memberi nasehat kepada direksi.
Komposisi Dewan Komisaris Independen Berdasarkan peraturan Bank Indonesia No. 8/4/PBI/2006 tentang pelaksanaan Good Corporate Governance ,  dewan komisaris terdiri dari komisaris dan komisaris independen.  Paling kurang 50%  (lima  puluh  perseratus)  dari  jumlah  anggota  dewan  komisaris  adalah  komisaris independen. Komposisi dewan komisaris, yaitu persentase jumlah dewan komisaris independen terhadap jumlah total komisaris yang ada dalam perusahaan tersebut.

## Ukuran Dewan Komisaris
Berdasarkan UU No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, dewan komisaris terdiri atas 1 (satu)  orang  anggota  atau  lebih.  Perseroan  yang  kegiatan  usahanya  berkaitan  dengan menghimpun  dan/atau  mengelola  dana  masyarakat,  Perseroan  yang  menerbitkan  surat pengakuan utang kepada masyarakat atau Perseroan.

## Komite Audit
Menurut  peraturan  Bank  Indonesia  No.  8/4/PBI/2006  tentang  pelaksanaan Good  Corporate Governance , dalam rangka mendukung efektivitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya, dewan komisaris wajib membentuk paling kurang, Komite audit, Komite pemantau resiko, dan Komite  remunerasi  dan  nominasi.  Anggota  komite  audit  paling  kurang  terdiri  dari  seorang komisaris  independen,  seorang  dari  pihak  independen,  yang  memiliki  keahlian  di  bidang keuangan  atau akuntansi,  dan  seorang  dari  pihak  independen,  yang  memiliki  keahlian  di bidang hukum atau perbankan.
Bonus ( Bonus Plan ) Bonus  plan  hypothesis merupakan  salah  satu  motif  pemilihan    suatu  metode  akuntansi  tidak terlepas  dari  positif accounting  theory .  Hipotesis  ini  menyatakan  bahwa  manajer  perusahaan dengan  rencana  bonus  lebih  menyukai  metode  akuntansi  yang  meningkatkan  laba  periode berjalan.  Pilihan  tersebut  diharapkan  dapat  meningkatkan  nilai  sekarang bonus  yang  akan diterima  seandainya  komite  kompensasi  dari  Dewan  Direktur  tidak  menyesuaikan  dengan metode yang dipilih  (Watts  dan  Zimmerman,  1990  dalam  Chariri  dan  Ghozali,  2003).  Jika perusahaan  memiliki  kompensasi,  maka  manajer  akan  cenderung  melakukan tindakan  yang mengatur laba bersih untuk dapat memaksimalkan bonus yang mereka terima.

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
H 1 H 7 H 2 H 3 H 5 H 4 H 8 H 10 H 11 H9

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  diartikan  sebagai  prospek  atau  masa  depan, pertumbuhan  dan  potensi  perkembangan  yang  baik  bagi  perusahaan.  Informasi  kinerja keuangan diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi, yang mungkin dikendalikan di masa depan dan untuk memprediksi kapasitas produksi dari sumber daya yang ada (Barlian, 2003). Evaluasi kinerja keuangan dapat dilakukan menggunakan analisis laporan keuangan, di mana data pokok sebagai input dalam analisis ini adalah neraca dan laporan laba rugi. Analisis laporan keuangan dapat dilakukan menggunakan rasio keuangan. Analisis rasio keuangan  memungkinkan  manajer  keuangan  dan  pihak  yang  berkepentingan  untuk mengevaluasi  kondisi  keuangan  dengan  cepat,  karena  penyajian  rasio-rasio  keuangan  akan menunjukkan kondisi sehat tidaknya suatu perusahaan. Kerangka pemikiran pada penelitian ini adalah
Gambar 1. Kerangka Pemikiran Hipotesis pada penelitian ini adalah: H 1 : Komposisi dewan komisaris independen berpengaruh positif terhadap Kinerja keuangan H 2 : Ukuran dewan komisaris berpengaruh positif terhadap  Kinerja keuangan H 3 : Komite audit berpengaruh positif terhadap Kinerja keuangan H 4 : Bonus Plans berpengaruh positif terhadap Kinerja keuangan H 5 : Komposisi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris komite audit dan bonus plan secara bersama-sama berpengaruh  positif , terhadap , Kinerja . keuangan H 6 : Komposisi dewan komisaris independen berpengaruh negatif terhadap manajemen laba H 7 : Ukuran dewan komisaris berpengaruh negatif terhadap manajemen laba H 8 : Komite audit berpengaruh negatif terhadap manajemen laba H 9 : Bonus Plans berpengaruh positif terhadap manajemen laba H 10 : Kinerja keuangan berpengaruh positif terhadap manajemen laba.
H 11 : Komposisi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris, komite audit dan bonus plan secara bersama-sama berpengaruh positif terhadap Manajemen laba.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini tergolong penelitian kausal ( causative ). Menurut Indriantoro (1999:27) penelitian kausatif  merupakan  tipe  penelitian  untuk  menganalisis  pengaruh  beberapa  variabel  dengan beberapa  variabel  lainnya. Dalam  penelitian  ini  menjelaskan  pengaruh Komposisi  Dewan
Komite Audit
Bonus Plan
Kinerja Keuangan Manajemen Laba Komposisi Dewan
Komisaris Independen Ukuran Dewan komisaris
H 6

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
∑ Komisaris Independen
∑ Seluruh dewan komisaris x 100%
BrdSize
AudCom ROA = Laba sebelum pajak Rata-rata total aset x 100% TAC t A t-1 1 A t-1 ∆ REV t A t-1 PPE t A t-1
Komisaris Independen, Ukuran Dewan Komisaris, Komite Audit, bonus plans terhadap kinerja keuangan perusahaan dan implikasinya terhadap manajemen laba. Jenis penelitian kausal yaitu penelitian bertujuan untuk menguji hipotesis, yang dikembangkan berdasarkan teori-teori yang telah    ada  sebelumnya.  Selanjutnya  diuji  berdasarkan  data yang dikumpulkan. Adapun  data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Data  yang  digunakan merupakan data-data kuantitatif.  Data yang diperoleh dalam bentuk sudah  jadi  berupa  publikasi.  Sumber data yang digunakan    ini  diperoleh  dari Indonesia  Capital  Market  Directory (ICMD), annual report ,  IDX Quarterly  Statistics melalui  website  Bursa  Efek  Indonesia  melalui  internet ( www.idx.co.id ).
Operasional Variabel  dan Pengukuran Variabel pada peneltian ini adalah: Komposisi  dewan  komisaris,  yaitu  persentase  jumlah  dewan  komisaris  independen  terhadap jumlah total komisaris yang ada dalam susunan dewan komisaris perusahaan sampel.

## KOMIS =
Variabel  ukuran  dewan  komisaris  (BrdSize)  diukur  dari  banyaknya  keanggotaan  dewan komisaris yang dimiliki perusahaan. Adapun rumus dari ukuran dewan komisaris,
Variabel ukuran komite audit (AudCom) diukur dari banyaknya keanggotaan komite audit yang dimiliki perusahaan. Adapun rumus dari Komite Audit
Penentuan  ada  tidaknya  pemberian Bonus  Plans yang diterima  oleh  manajemen  dapat diperoleh  informasi  yang  berasal  dari    laporan  keuangan  perusahaan. Bonus  Plans diukur dengan menggunakan variabel dummy , bila perusahaan sampel memberikan bonus maka diberi nilai 1, dan jika tidak memberikan bonus maka diberi nilai 0 Kegunaan Return On Assets (ROA) antara lain adalah untuk mengukur manajemen bank dalam memperoleh keuntungan dengan mengelola aset yang dimilikinya. Untuk menghitung nilai ROA dapat menggunakan rumus sebagai berikut :
Manajemen laba pada penelitian ini diproksikan menggunakan discretionary accruals , dihitung dengan menggunakan Modified Jones Model karena model ini dianggap lebih baik. Total akrual diklasifikasikan menjadi komponen discretionary dan nondiscretionary dengan tahapan: Mengukur total accrual dengan menggunakan model Jones. Total Accrual (TAC) = Net income (NI) – Arus Kas Operasi (CFO) Menghitung  nilai  accruals  yang  diestimasi  dengan  persamaan  regresi  OLS  ( Ordinary  Least Square ): ( ) = a 1 ( ) + a 2 ( ) + a 3 ( ) + ...............5
Keterangan: TAC = total accruals perusahaan i pada periode t
At-1
= total aset perusahaan i pada akhir tahun t-1 ΔREVt =  perubahan pendapatan perusahaan i dari tahun  ke tahun t PPEt = aktiva tetap ( gross property plant and equipment ) perusahaan pada periode t
e
=  error
Dengan  menggunakan  koefisien  regresi  di  atas,  nilai non  discretionary  accruals (NDA)  dapat dihitung dengan rumus :
= ∑ Seluruh anggota dewan komisaris
= ∑ Jumlah Keanggotan Komite Audit

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
A t-1 A t-1 A t-1 A t-1
1 ∆ REV t - ∆ REC t PPE t TAC NDA t = a 1 ( ) + a 2 ( ) + a 3 (      ) + a) ………… 6
Keterangan : NDAt = non discretionary accruals perusahaan i pada periode t Α = fitted coefficient yang diperoleh dari hasil regresi pada perhitungan total accruals ΔRECt = perubahan piutang perusahaan i dari tahun t-1 ke tahun t Selanjutnya discretionary accrual (DA) dapat dihitung sebagai berikut:
DAC t = ( ) - NDA t b)
Keterangan : DACt = Discretionary Accruals perusahaan i periode ke t Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitif adalah bentuk analisis yang menggunakan angka-angka dan perhitungan dengan metode statistik, maka data tersebut  harus di klasifikasikan  dalam  kategori-kategori  tertentu  dengan  menggunakan  tabel- tabel  tertentu,  untuk  mempermudah  dalam  menganalisis  dengan  menggunakan  program  E- Views  9.0. Pada  penelitian  ini,  pengujian  dilakukan  dengan  analisis  regresi  linear  berganda yaitu metode statistik yang umum digunakan untuk meneliti hubungan antara sebuah variabel dependen  dengan  beberapa  variabel  independen.  Tingkat  keyakinan  dalam  penelitian  ini sebesar  95%  atau  tingkat  signifikansi  sebesar  5%  (α  =  5%).  Analisis  regresi  berganda digunakan  untuk menguji  pengaruh  variabel  independen:  komposisi  dewan  komisaris,  ukuran dewan  komisaris,  komite  audit,  bonus,  dan  kinerja  keuangan  terhadap  variabel  dependen manajemen laba. Model linier berganda yang di gunakan dirumuskan sebagai berikut:
ROA = α + β 1 KOMIS + β 2 BIRDSIZE + β 3 AUDCOM + β 4 BPI + …………8 Dimana :
ROA = Kinerja keuangan α = Konstanta
KOMIS = Komposisi Dewan Komisaris BrdSize = Ukuran Dewan Komisaris AudCom = Komite Audit
BPl = Bonus Plans
β1...β5 = Koefisien Regresi Variabel Indepedent e = Variabel lain yang belum diketahui

## TEMUAN DAN PEMBAHASAN
Uji Statistik Deskriptif Tabel 1. Statistik Deskriptif. ML ROA KOMIS BRDSIZE AUDCOM PB Mean 9.492685 0.098760 0.338095 3.267857 3.178571 0.553617 Median 9.849361 0.054290 0.333333 3.000000 3.000000 1.000000 Maximum 12.19993 0.358801 0.500000 8.000000 5.000000 1.000010 Minimum 0.000100 0.014531 0.000000 1.000000 2.000000 0.000100 Std. Dev. 1.905749 0.095871 0.115968 1.689444 0.663521 0.501571 Skewness -2.190174 1.426403 -1.481498 1.467761 1.677441 -0.215526 Kurtosis 11.90496 3.963578 5.897725 5.026127 5.943744 1.046452 Jarque-Bera 229.8002 21.15629 40.07768 29.68579 46.48200 9.338368 Probability 0.000000 0.000025 0.000000 0.000000 0.000000 0.009380 Sum 531.5904 5.530577 18.93333 183.0000 178.0000 31.00254

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
Sum Sq. Dev. 199.7535 0.505515 0.739675 156.9821 24.21429 13.83655 Observations 56 56 56 56 56 56 Cross sections 14 14 14 14 14 14

## Sumber : Data diolah peneliti
Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi klasik adalah analisis yang dilakukan untuk menilai apakah di dalam sebuah model regresi linear Ordinary Least Square (OLS) terdapat masalah-masalah asumsi klasik. Dari hasil ketiga  uji  kesesuaian  model  regresi  data  panel,  pemilihan  model  yang  akan  dipakai  adalah Fixed Effect Model (FEM). Oleh karena itu, hasil gambar pada uji asumsi klasik menggunakan model FEM. Hasil dari uji asumsi klasik adalah sebagai berikut :

## Uji Normalitas Data Regresi
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual  memiliki  distribusi  normal.  Berikut  ini  adalah  hasil  uji  normalitas  dengan  bantuan aplikasi Eviews 9 :
0 1 2 3 4 5 6 7 8 -20000 -15000 -10000 -5000 0 5000 10000 15000 20000 Series: Standardized Residuals Sample 2015 2018 Observations 56 Mean 2.84e-12 Median -290.8223 Maximum 22140.82 Minimum -18836.57 Std. Dev. 10670.65 Skewness 0.146295 Kurtosis 2.204471 Jarque-Bera  1.676441 Probability 0.432479

## Gambar 2. Diagram Histogram Normality Test/Normalitas

## Sumber : Data diolah peneliti
Berdasarkan hasil uji normalitas dengan bantuan Eviews 9, diketahui nilai jarque-bera sebesar 1.676 dengan p value sebesar 0,4324 dimana lebih besar dari 0,05. Maka dapat disimpulkan data beridistribusi normal.
Uji Multikoloniaritas Multikolinieritas merupakan  suatu  masalah  dimana  adanya  hubungan  linier  antar  variabel- varibel  independen.  Multikolinieritas  akan  menghasilkan  estimator  yang BLUE ,  tetapi  masih mempunyai  varian  yang  besar.  Untuk  menguji  ada  tidaknya masalah Multikolinieritas dalam penelitian  ini  peneliti  menggunakan Uji  Korelasi  Parsial  Antar  variabel  Independen .  Uji  ini dilakukan dengan cara menguji koefisien korelasi (r)  antar variabel independen. Jika nilai r > 0,90,  maka  model  tersebut  mempunyai masalah multokinieritas antar  variabel  independen, sebaliknya  jika  nilai  r  <  0,90  maka  model  tersebut  tidak  mempunyai  masalah multokinieritas antar  variabel  independen  (Agus  Widarjono,  2013).  Berikut  hasil  dari  uji multikolinearitas dengan menggunakan uji korelasi persial antar variabel independen:
Tabel 2. Hasil Data Corellation Atau Multikolinearitas ML ROA KOMIS BRDSIZE AUDCOM BP ML 1 0.481793 -0.161323 -0.109865 0.086973 0.553700 ROA 0.481793 1 -0.538783 -0.092435 0.065345 0.578941 KOMIS -0.161323 -0.538783 1 072275 0.188847 -0.219040 BRDSIZE -0.109865 -0.092435 0.072272 1 -0.011006 -0.221057 AUDCOM 0.086973 0.065345 0.188847 -0.011006 1 0.079989 BP 0.553700 0.578941 -0.219040 -0.221057 0.079989 1
Sumber : Data diolah peneliti menggunakan Eviews 8

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
Dari tabel output pada tabel 2 yang merupakan hasil uji multikolinearitas diatas menggunakan metode  korelasi  parsial  antar  variabel  independen.  Tidak  terdapat  korelasi  antar  variabel independen  yang  tinggi  diatas  0,90.  Jadi  dapat  disimpulkan  tidak  terdapat  multikolinearitas antar variabel independen karena nilai uji yang dihasilkan kurang dari 0,90.

## Uji Heteroskedastisitas
Dalam penelitian ini digunakan metode grafik, yaitu dengan melihat grafik residual dari model yang terpilih. Berikut ini merupakan grafik residual dari fixed effect model.
-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 1 -1 5 1 -1 7 2 -1 5 2 -1 7 3 -1 5 3 -1 7 4 -1 5 4 -1 7 5 -1 5 5 -1 7 6 -1 5 6 -1 7 7 -1 5 7 -1 7 8 -1 5 8 -1 7 9 -1 5 9 -1 7 1 0 -1 5 1 0 -1 7 1 1 -1 5 1 1 -1 7 1 2 -1 5 1 2 -1 7 1 3 -1 5 1 3 -1 7 1 4 -1 5 1 4 -1 7

## Standardized Residuals

## Gambar 3. Hasil Pengujian Heterokedasitas
Sumber : Data diolah peneliti
Model  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  panel  yang  mengandung  data cross section, dan  dicurigai  terdapat heteroskedastisitas, oleh  karenanya  maka  model  diberi perlakuan dengan menggunakan white heteroscedasticity consistent standard error & variance untuk mengkonstankan residual, sehingga model terbebas dari heteroskedastisitas. Tabel 3. Uji Hipotesis Hasil Proses Model Regresi Data Panel Kinerja keuangan Estimasi Model Regresi Data Panel Secara Parsial (Uji t) Dependent Variable: ROA? Method: Pooled EGLS (Cross-section weights) Date: 02/08/20   Time: 20:25 Sample: 2015 2018 Included observations: 4 Cross-sections included: 14 Total pool (balanced) observations: 56 Linear estimation after one-step weighting matrix White cross-section standard errors & covariance (no d.f. correction) WARNING: estimated coefficient covariance matrix is of reduced rank
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.021767 0.046009 -0.473113 0.6388 KOMIS? 0.109274 0.064304 1.699342 0.0974 BRDSIZE? 0.015837 0.007927 12.997809 0.0329 AUDCOM? 0.004526 0.002424 12.867437 0.0396 PB? 0.031506 0.034908 0.902521 0.3725 Fixed Effects (Cross) _PNBN--C -0.000373 _BNII--C -0.014630 _BNGA--C -0.014917

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
_BDMN--C -0.006899 _BNLI--C -0.016659 _INPC--C 0.126502 _NISP--C -0.044031 _BBNI--C -0.046392 _MEGA--C -0.053829 _BBCA--C -0.037893 _BMRI--C 0.278683 _BBRI--C -0.131581 _BBKP--C -0.014864 _BBTN--C -0.023118 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Weighted Statistics R-squared 0.984599 Mean dependent var 0.183735 Adjusted R-squared 0.977709 S.D. dependent var 0.279571 S.E. of regression 0.040436 Sum squared resid 0.062133 F-statistic 142.9014 Durbin-Watson stat 1.850024 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.856549 Mean dependent var 0.098760 Sum squared resid 0.072517 Durbin-Watson stat 2.357778

## Sumber : Data diolah peneliti
Hasil  estimasi  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  Kinerja  Keuangan  yaitu  Komposisi  Dewan Komisaris  Independen  (KOMIS),  Ukuran  Dewan  Komisaris  (BRDSIZE),  komite  audit (AUDCOM)    dan  Bonus  Plan  (BP)  menggunakan  model fixed  effect seperti  yang  ditunjukkan dalam tabel 3 dapat ditulis dalam bentuk persamaan berikut :

## Analisis Data Panel Secara Parsial
Berdasarkan  tabel  di  atas  selanjutnya  adalah melakukan  pengujian  terhadap  masing-masing koefisien  regresi  data  panel  yang  mempengaruhi  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan perbankan , apakah  masing-masing  variabel  bebas (independent  variable) yang  digunakan dalam penelitian ini dapat mempengaruhi Kinerja Keuangan sebagai variabel terikat ( dependent variable )  secara  parsial  dan  akan  diinterpretasikan masing-masingnya  dan  dibandingkan dengan hipotesis penelitian sebagai berikut :
Pengaruh Komposisi Dewan Komisaris Independen Terhadap Kinerja Keuangan Di mana t statistik = 1.699 < t tabel = 2.008 dan signifikansi α > 0,05 yaitu 0,0974, maka dapat diinterpretasikan  Ho 1 diterima  dan  Ha 1 ditolak  yang  artinya  Komposisi  Dewan  Komisaris Independen  tidak  berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan,  hal  ini  mengindikasikan  bahwa adanya  komisaris  independen  dalam  perusahaan  dinilai  belum  mampu  memberikan  dampak yang baik terutama dalam tugasnya untuk melakukan pemantauan atau pengawasan terhadap manajer  perusahaan  sehingga  para  pelaku  pasar  belum  sepenuhnya  mempercayai  kinerja komisaris  independen  dalam  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  pengawasan  yang  seharusnya dilakukan  oleh  komisaris  independen  belum  dijalankan  secara  maksimal  terutama  dalam mencegah  terjadinya  pekerjaan  yang  merugikan  perusahaan,  sementara  itu  biaya  yang dikeluarkan  untuk  membiayai  komisaris  independen  terus  dilakukan.  Akibatnya  laba  menjadi turun  dan  pada  akhirnya  semakin  banyak  proporsi  komisaris  independen  maka  akan
ROA = -0,021767 + 0.109274*KOMIS + 0.015837*BRDSIZE + 0.004526*AUDCOM + 0.0311506*BP

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
menurunkan  kinerja  keuangan  perusahaan.  Hasil  ini  berbeda  dengan  Penelitian  Wulandari (2006)  dan  Widyati  (2013)  juga  dalam  penelitiannya  mengungkapkan  bahwa  komisaris independen secara signifikan mempengaruhi kinerja keuangan. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Kinerja Keuangan Di mana t statistik = 12.997 > t tabel = 2.008 dan signifikansi α < 0,05 yaitu 0,0329, maka dapat diinterpretasikan  Ho 2 ditolak  dan  Ha 2 diterima  yang  artinya  Ukuran  Dewan  Komisaris berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan, hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  Rahardja  (2014)  yang  mengemukakan  Dewan  komisaris dalam  suatu  perusahaan  lebih  ditekankan  pada  fungsi  monitoring  dari  implikasi  kebijakan direksi. Peran komisaris ini diharapkan akan meminimalisir permasalahan agensi  yang timbul antara dewan direksi dengan pemegang saham. Dewan komisaris memegang peranan penting dalam  mengarahkan  strategi  dan  mengawasi  jalannya  perusahaan  serta  memastikan  bahwa para  manajer  benar-benar  meningkatkan  kinerja  perusahaan  sebagai  bagian  dari  tujuan perusahaan.
Pengaruh Komite audit Terhadap Kinerja Keuangan Di mana t statistik = 12.867 > t -tabel = 2.008 dan signifikansi α < 0,05 yaitu 0,0396, maka dapat diinterpretasikan Ho 3 ditolak dan Ha 3 diterima yang artinya komite audit berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  Kinerja  Keuangan.  Mahardika  (2016)  dalam  penelitiannya  yang menggunakan  perusahaan-perusahaan  yang  masuk  dalam  pemeringkatan good  corporate governance  perception  index tahun  2011 – 2014 membuktikan  bahwa  variabel  komite  audit mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan bahwa adanya komite audit yang efektif dalam suatu perusahaan dapat meningkatkan kinerja keuangan  karena  dapat  menekan  terjadinya  penyimpangan  akuntansi  yang  sering  dilakukan oleh  pihak-pihak  manajemen  yang  merugikan  pihak  pemegang  saham  maupun  pihak perusahaan.
Pengaruh Bonus Plan Terhadap Kinerja Keuangan Di mana t statistik = 0.9025 < t -tabel = 2.008 dan signifikansi α > 0,05 yaitu 0,3725, maka dapat diinterpretasikan  Ho 3 diterima  dan  Ha 3 ditolak  yang  artinya  bonus  plan  tidak  berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan, sedangkan bonus plan  yang diproksikan BP mempunyai koefisien regresi β = 0.031506 dapat diinterpretasikan jika terjadi kenaikan sebesar 1 persen BP maka akan menaikkan Kinerja Keuangan sebesar  0.031506. Masih sedikit penelitian terdahulu yang membuktikan bahwa terdapat hubungan antara bonus plan dengan kinerja keuangan.

## Estimasi Model Regresi Data Panel Secara Bersama-sama (Uji F)
Sementara  pengujian  persamaan  untuk  keseluruhan  variabel  secara  bersama-sama dalam model  ini  dilakukan  menggunakan  uji  F.  Hasil  pengujian  F  seperti  yang  terlihat  dalam  tabel menunjukkan  nilai  F-statistik  = 142.9014 >  F  tabel  = 2.397 dengan  nilai  probabilitasnya (signifikansi) sebesar 0.000000 < α = 0,05, maka diinterpretasikan Ho 5 ditolak dan H5 4 diterima yang artinya Komposisi Dewan Komisaris Independen, Ukuran Dewan Komisaris, komite audit dan Bonus plan secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan. Koefisien Determinasi Untuk pengujian goodness-of fit yang diukur dengan koefisien determinasi atau R square (R 2 ) = 0,9845, maka dapat diinterpretasikan bahwa variasi perubahan naik turunnya Kinerja Keuangan dapat dijelaskan oleh banyaknya keragaman variabel antara lain Komposisi Dewan Komisaris Independen,  Ukuran  Dewan  Komisaris,  komite  audit  dan  Bonus  plan sebesar 98.4% , sementara  sisanya  yaitu  sebesar 1,6% persen  dijelaskan  oleh  variabel-variabel  lain  diluar model penelitian ini, Untuk koefisien determinasi yang disesuaikan atau R 2 adjusted = 0,9778, maka  berarti  bahwa  setelah  mempertimbangkan derajat  kebebasan  model  yang  digunakan, seluruh  variabel  indepeden  yang  digunakan  dalam  penelitian    ini  dapat  menjelaskan  Kinerja Keuangan sebesar 97.78 persen.
Estimasi Model Regresi Data Panel

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
Berdasarkan  tabel  dan  hasil  persamaan-persamaan  untuk  regresi  data  panel  untuk  masing- masing perusahaan pada model fixed effect ditunjukkan pada konstanta 14 perusahaan, maka dapat disimpulkan sebagai berikut :
Konstanta  atau  sensitifitas  perusahaan  terhadap  Struktur  Kinerja  Keuangan  (ROA)  tertinggi adalah perusahaan BMRI Tbk. dengan nilai konstanta sebesar (Ci – 0,021763) = 0,278682 – 0,021763 = 0,256919.
Konstanta  atau  sensitifitas  perusahaan  terhadap  Struktur  Kinerja  Keuangan  (ROA)  terendah adalah perusahaan PNBN Tbk. dengan nilai konstanta sebesar (Ci – 0,021763) = - 0,000372 – 0,021763 =-0,022135.
Tabel 4. Uji Hipotesis Hasil Proses Estimasi Model Regresi Data Panel Manajemen Laba Hasil Analisis Regresi Berganda Fixed Effect Model Manajemen Laba Dependent Variable: ML? Method: Pooled EGLS (Cross-section weights) Date: 02/08/20   Time: 20:15 Sample: 2015 2018 Included observations: 4 Cross-sections included: 14 Total pool (balanced) observations: 56 Linear estimation after one-step weighting matrix White cross-section standard errors & covariance (no d.f. correction)
WARNING: estimated coefficient covariance matrix is of reduced rank Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 9.901684 0.282612 35.03628 0.0000 ROA? 2.098530 0.494479 4.243925 0.0001 KOMIS? 0.271535 0.495848 0.547618 0.5872 BRDSIZE? 0.030916 0.036510 0.846777 0.4026 AUDCOM? -0.066820 0.055506 -1.203839 0.2363 PB? -1.077806 0.368956 -2.921228 0.0059 Fixed Effects (Cross) _PNBN—C 0.859198 _BNII—C -2.173513 _BNGA—C 2.187923 _BDMN—C 1.641208 _BNLI—C -0.929122 _INPC—C 1.642789 _NISP—C -0.240392 _BBNI—C -2.015029 _MEGA—C -2.187407 _BBCA—C -0.959152 _BMRI—C 1.433010 _BBRI—C -3.326572 _BBKP—C 1.788458
ROA_BMRI = 0.278683294235 - 0.0217673156492 + 0.109273708751*KOMIS_BMRI + 0.0158371732465*BRDSIZE_BMRI + 0.0045262724755*AUDCOM_BMRI + 0.0315055282448*PB_BMRI
…………………… (4.2)
ROA_PNBN = -0.000372542794846 - 0.0217673156492 + 0.109273708751*KOMIS_PNBN + 0.0158371732465*BRDSIZE_PNBN + 0.0045262724755*AUDCOM_PNBN + 0.0315055282448*PB_PNBN
……………… (4.3)

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
_BBTN—C
2.278601

## Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables) Weighted Statistics R-squared 0.991344 Mean dependent var 61.22104 Adjusted R-squared 0.987133 S.D. dependent var 55.36828 S.E. of regression 1.300981 Sum squared resid 62.62444 F-statistic 235.4106 Durbin-Watson stat 2.458164 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.667879 Mean dependent var 9.492685 Sum squared resid 66.34225 Durbin-Watson stat 1.725834
Hasil  estimasi  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  Manajemen  Laba,  yaitu  Kinerja  Keuangan, Komposisi  Dewan  Komisaris  Independen,  Ukuran  Dewan  Komisaris,  komite  audit  dan  Bonus Plan  menggunakan  model fixed  effect seperti yang  ditunjukkan  dalam  tabel sehingga dapat ditulis dalam bentuk persamaan berikut:
ML  =  9,901684  +  2.098530*ROA  +  0.271535*KOMIS  +  0.030916*BRDSIZE - 0.0668220*AUDCOM - 1.077806*BP

## Analisis Data Panel Secara Parsial
Berdasarkan persamaan diatas dan tabel dapat diinterpretasikan pengaruh dari masing-masing variabel secara parsial dan dibandingkan dengan hipotesis penelitian sebagai berikut : Pengaruh Komposisi Dewan Komisaris Independen  Terhadap Manajemen Laba Di mana t statistik = 0,5476 < t tabel = 2.009 dan signifikansi α > 0,05 yaitu 0,5872, maka dapat diinterpretasikan  Ho 6 diterima  dan  Ha 6 ditolak  yang  artinya  Komposisi  Dewan  Komisaris Independen  tidak  berpengaruh  terhadap  Manajemen  Laba,  Hasil  penelitian  ini  konsisten dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Gina  (2016).  Temuan  penelitian  ini  adalah  semakin besar  prosentase  variabel  yang  berasal  dari  luar  perusahaan  menuntut  manajemen  bekerja lebih  efektif  dalam  pengawasan  dan  pengendalian  pengelolaan  perusahaan  oleh  direksi  dan manajer, sehingga keberadaan mereka tidak hanya menjadi simbol semata. Hasilnya kenaikan prosentase dewan komisaris independen terhadap jumlah dewan komisaris secara keseluruhan tidak  signifikan  mempengaruhi  kebijakan  manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh  suatu perusahaan Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Manajemen Laba Di mana t statistik = 0.847 < t tabel = 2.009 dan signifikansi α > 0,05 yaitu 0.4026, maka dapat diinterpretasikan  Ho 7 diterima  dan  Ha 7 ditolak yang  artinya  Ukuran  Dewan  Komisaris  tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Manajemen Laba,
Hasil analisis Dian Agustin (2013) menyimpulkan bahwa ukuran dewan komisaris independen tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ukuran dewan komsiaris tidak memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen sehingga tidak dapat mengurangi earnings management. Hal ini dapat dijelaskan bahwa besar kecilnya dewan komisaris bukanlah menjadi faktor penentu utama dari efektivitas pengawasan terhadap manajemen perusahaan. Akan tetapi efektivitas mekanisme pengendalian tergantung pada nilai, norma  dan  kepercayaan  yang  diterima  dalam  suatu  organisasi  serta  peran  dewan  komisaris dalam aktivitas pengendalian (monitoring) terhadap manajemen (Jennings, 2005). Pengaruh Komite audit Terhadap Manajemen Laba

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
Di mana t statistik = -1.2038 < t tabel = 2.009 dan signifikansi α > 0,05 yaitu 0.2362, maka dapat diinterpretasikan  Ho 8 diterima  dan  Ha 8 ditolak  yang  artinya  komite  audit  tidak  berpengaruh terhadap Manajemen Laba. Menurut Effendi (2009:34) dalam Dian (2013), keberadaan komite audit  di  perusahaan  publik  sampai  saat  ini  masih  sekedar  untuk  memenuhi  ketentuan  pihak regulator  (pemerintah)  saja.  Hal  ini  ditunjukkan  dengan  penunjukan  anggota  komite  audit  di perusahaan  publik  yang  sebagian  besar  bukan  didasarkan  atas  kompetensi  dan  kapabilitas yang memadai, namun lebih didasarkan pada kedekatan dengan dewan komisaris perusahaan. Anggota  komite  audit  semacam  ini  sulit  diharapkan  untuk  dapat  bekerja  secara  profesional, sehingga  besar  kecilnya  jumlah  komite  audit  di  perusahaan  tidak  akan  bisa  membatasi terjadinya praktik manajemen laba.
Pengaruh Bonus Plan Terhadap Manajemen Laba Di mana t statistik = -2.921 < t tabel = 2.009 dan signifikansi α < 0,05 yaitu 0,0059, maka dapat diinterpretasikan  Ho 8 ditolak  dan  Ha 8 diterima  yang  artinya  Bonus  plan  berpengaruh  negative signifikan  terhadap  Manajemen  Laba.  Ada  beberapa  alasan yang memotivasi  manajemen perusahaan  untuk  melalukan  manajemen  laba  salah  satunya  yaitu  hipotesis  program  bonus ( the  bonus  plan  hypothesis ).  Hipotesis  program  bonus  didasarkan  atas adanya  dorongan manajemen  perusahaan  untuk  mendapatkan  bonus  berdasarkan  laba  yang  dilaporkan  oleh manajemen. Manajemen  perusahaan  cenderung  untuk  memilih  prosedur-prosedur  akuntansi yang  menggeser  pendapatan  yang  dilaporkan  dari  periode  masa  depan  ke  periode  sekarang atau menunda beban periode sekarang ke periode yang akan datang. Manajemen melakukan manajemen  laba  untuk  kepentingan  bonusnya.  Jika  perusahaan  memiliki Bonus  Plans ,  maka manajer  akan  cenderung  melakukan  tindakan  yang  mengatur laba bersih  untuk  dapat memaksimalkan bonus yang mereka terima (Palestin, 2006). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba Di mana t statistik = 4.2439 > t tabel = 2.009 dan signifikansi α < 0,05 yaitu 0,0001, maka dapat diinterpretasikan  Ho 8 ditolak  dan  Ha 8 diterima  yang  artinya  Kinerja  Keuangan  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  Manajemen  Laba.  Laporan  keuangan  sebagai  salah  satu  alat yang  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan,  juga  sering  digunakan  sebagai  dasar untuk menilai kinerja manajemen, salah satunya adalah laba yang dihasilkan perusahaan yang tercermin dalam laporan keuangan. Oleh karena itu proses penyusunan laporan laba rugi dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor tertentu yang dapat menentukan kualitas laporan tersebut. Angka laba yang dihasilkan dalam  laporan laba  rugi sering kali dipengaruhi oleh metode  akuntansi yang  digunakan  (Kieso  dan  Weygandt,  1995),  sehingga  laba  yang  tinggi  belum  tentu mencerminkan kondisi yang sebenarnya.

## Estimasi Model Regresi Data Panel Secara Bersama-sama
Sementara  pengujian  persamaan  untuk  keseluruhan  variabel  secara  bersama-sama  dalam model ini dilakukan menggunakan uji F. Hasil pengujian F seperti yang terlihat dalam tabel 4.20 menunjukkan nilai F-statistik = 235.4106 > F tabel = 3,12 dan nilai probabilitasnya (signifikansi) sebesar 0.000000 < α = 0,05, maka diinterpretasikan Ho 9 ditolak dan Ha 9 diterima yang artinya Komposisi Dewan Komisaris Independen, Ukuran Dewan Komisaris, komite audit, Bonus plan dan  Kinerja  Keuangan  secara  bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  Manajemen Laba.
Koefisien Determinasi Untuk pengujian goodness-of fit yang diukur dengan koefisien determinasi atau R square (R 2 ) = 0,991, maka dapat diinterpretasikan bahwa variasi perubahan naik turunnya Manajemen Laba dapat dijelaskan oleh banyaknya keragaman variabel antara lain Komposisi Dewan Komisaris Independen,  Ukuran  Dewan  Komisaris,  komite  audit,  Bonus  plan  dan  Kinerja  Keuangan sebesar 99.1 persen,  sementara  sisanya  yaitu  sebesar 0.9 persen  dijelaskan  oleh  variabel- variabel lain diluar model penelitian ini, Untuk koefisien determinasi yang disesuaikan atau R 2 adjusted = 0,987,  maka  berarti  bahwa  setelah  mempertimbangkan derajat  kebebasan  model

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
yang  digunakan,  seluruh  variabel  indepeden  yang  digunakan  dalam  penelitian    ini  dapat menjelaskan Manajemen Laba sebesar 98.7 persen.

## Estimasi Model Regresi Data Panel untuk Masing-masing Perusahaan
Berdasarkan  tabel  dan  hasil  persamaan-persamaan  untuk  regresi  data  panel  untuk  masing- masing perusahaan pada model fixed effect ditunjukkan pada konstanta 14 perusahaan, maka dapat disimpulkan sebagai berikut :
Konstanta  atau  sensitifitas  perusahaan  terhadap  Manajemen  Laba  (ML)  terendah  adalah perusahaan BBRI Tbk. dengan nilai konstanta sebesar (Ci 9.901683) = -3.326572 + 9.901683 = 6.575111
Konstanta  atau  sensitifitas  perusahaan  terhadap  Manajemen  Laba  (ML)  tertinggi  adalah perusahaan BBTN Tbk. dengan nilai konstanta sebesar (Ci 9.901683) = 2.278601 + 9.901683 = 12.180284

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil analisis dan pengujian pada bab sebelumnya mengenai pengaruh Komposisi Dewan Komisaris Independen, Ukuran Dewan Komisaris, Komite Audit, Bonus Plan terhadap Manajemn  Laba  dengan  Kinerja  Keuangan  sebagai  variabel  intervening  pada  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2018  maka diperoleh kesimpulan bahwa Komposisi Dewan Komisaris Independen, Ukuran Dewan Komisaris, komite audit,  Bonus  plan  dan  Kinerja  Keuangan  secara  bersama-sama  berpengaruh  signifikan terhadap  Manajemen  Laba.  Temuan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  Kinerja  Keuangan merupakan variable  intervening/mediating dari  pengaruh  Komposisi  Dewan  Komisaris Independen  terhadap  Manajemen  Laba.  Dengan  kata  lain,  upaya  untuk  meningkatkan Manajemen  Laba  sebaiknya  meningkatkan  Komposisi  Dewan  Komisaris  Independen perusahaan terlebih dahulu. Berdasarkan implikasi gabungan/menyeluruh Pengaruh Langsung (PL)  maupun    pengaruh  tidak  langsung  (PTL)  dapat  diketahui  bahwa  Komposisi  Dewan Komisaris Independen memiliki pengaruh langsung yang paling dominan terhadap Manajemen Laba dibanding komite audit, dimana PL Komposisi Dewan Komisaris Independen 0,062700 > PL  komite  audit -0,061831.  Hal  ini  menandakan  bahwa  berdasarkan  pengaruh  langsung    di mana  untuk  meningkatkan  Manajemen  Laba  diupayakan  memprioritaskan  Komposisi  Dewan Komisaris Independen selanjutnya meningkatkan komite audit. Komite audit memiliki  pengaruh tidak  langsung  yang  paling  dominan  terhadap  Manajemen  Laba,  dimana  PTL  komite  audit 0,280113  >  PTL  Komposisi  Dewan  Komisaris  Independen  0,120300.  Hal  ini  menandakan bahwa  berdasarkan  pengaruh  tidak  langsung  di  mana  untuk meningkatkan  Manajemen  Laba diupayakan  memprioritaskan  komite  audit  selanjutnya  meningkatkan  Komposisi  Dewan Komisaris Independen.
Saran untuk penelitian selanjutnya yaitu sebagai berikut: Peneliti  selanjutnya  dapat menambah  variabel  lain  seperti growth  opportunity, operating leverage ,  sturktur  aktiva, risiko  bisnis,  pajak dan  sebagainya agar bisa  menggeneralisasikan untuk menilai kinerja keuangan dan manajemen laba secara keseluruhan.
Peneliti  selanjutnya  dapat  menambah  periode  analisis  waktu  dan  jumlah  sampel  untuk mendapatkan hasil yang lebih mewakili karakteristik sampel.
ML_BBRI = -3.32657226601 + 9.9016837811 + 2.09853032938*ROA_BBRI + 0.271535338986*KOMIS_BBRI + 0.030916191361*BRDSIZE_BBRI - 0.0668204430436*AUDCOM_BBRI - 1.07780569742*PB_BBRI
ML_BBTN = 2.27860137727 + 9.9016837811 + 2.09853032938*ROA_BBTN + 0.271535338986*KOMIS_BBTN + 0.030916191361*BRDSIZE_BBTN -
0.0668204430436*AUDCOM_BBTN - 1.07780569742*PB_BBTN
(4.6)

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
Peneliti  selanjutnya  dapat  menambah  bukti  pendukung  untuk  dokumen  kerahasiaan perusahaan agar penelitian bisa lebih sempurna.
Bagi  para  Investor sebaiknya  para  investor  lebih  teliti  dalam  memilih  atau  menentukan perusahaan mana yang akan dijadikan tempat untuk berinvestasi dengan mempertimbangkan faktor yang menentukan kinerja keuangan dan manajemen laba dengan memperhatikan tingkat risiko dan tingkat pengembaliannya terhadap modal yang diinvestasikan.
Bagi  perusahaan  harus  mempertimbangkan  pengaruh  Komposisi  Dewan  Komisaris Independen, Ukuran  dewan  komisaris, Komite  audit dan  Kinerja  keuangan  agar  dapat mengevaluasi  faktor-faktor  tersebut  untuk  menjadi  pertimbangan  dalam  meningkatkan Manajemen laba dengan memperhatikan biaya modal optimal atau minimal.
REFERENSI Agoes,  S.  (2013). Auditing  Petunjuk  Praktis  Pemeriksaan  Akuntan  oleh (4th  ed.).  Jakarta: Salemba Empat.
Agustin,  D.  (2013).  Pengaruh  Faktor  Good  Corporate  Governance,  Free  Cash  Flow  dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, XV (2), 27-42.
Alkdai,  H.  K.,  &  Hanefah,  M.  M.  (2012).  Audit  committee  characteristics  and  earnings management  in  Malaysian  Shariah-compliant  companies. Business  and  Management Review .
Assih,  P.  (2004).  Pengaruh  Set  Kesempatan  Investasi  Terhadap  Hubungan  Antara  Faktor- Faktor Motivasional dan Tingkat Manajemen. Disertasi . Gajah Mada University.
Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2010). Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan  (Essential  of Financial  Management) (1st  ed.,  Vol.  XI).  (A.  A.  Yulianto,  Trans.)  Jakarta:  Salemba Empat.
Bukit,  R.  B.,  &  Iskandar,  T.  M.  (2009).  Surplus  Free  Cash  Flow,  Earnings  Management  and Audit Committee. Int. Journal of Economics and Management , 204-033.
Chariri,  A.,  &  Ghozali,  I.  (2007). Teori  Akuntansi. Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Dewanto.  (2012).  Pengaruh  Struktur  Corporate  Governance  terhadap  Manajemen  Laba  dan Nilai Perusahaan. Uiversitas Airlangga.
Effendi, A. (2009). The Power of Good Corporate Governance Teori dan Implementasi. Jakarta: Salemba Empat.
Eisenberg, T., StefanSundgren, & T.Wells, M. (1998). Larger Board Size and Decreasing Firm Value in Small Firms. XLVIII , 35-54.
Eksandy,  A.  (2017).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Solvabilitas,  Profitabilitas. Competitive Jurnal Akuntansi .
Guna,  W.  I.,  &  Herawaty,  A.  (2007).  Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance, Independensi  Auditor, Kualitas Audit  dan Faktor Lainnya Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, XII (1), 53-68.

## Jurnal Manajemen dan Perbankan E-ISSN: 2746-9948 Volume 7, Edisi 2 (Juni 2020), PP 45-60
Mahardika.  (2016).  Pengaruh  dewan  direksi,  komite  audit,  pemilikan  institusional  dan penerapan prinsip good corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jurnal Ilmiah .
Meuitia,  I.  (2004).  Pengaruh  Independensi  Auditor  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Riset Akuntansi Indonesia, VII .
Murhadi,  W.  R.  (2011).  Studi  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Praktik Earnings Management pada Perusahaan Terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, XI (1), 1-10.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing decisions when firms have investment information that investors do not. Journal of Financial Economics .
Naz,  I.,  Bhatti,  K.  L.,  Ghafoor,  A.,  &  Khan,  H.  H.  (2011).  Impact  of  Firm  Size  and  Capital Structure  on  Earnings  Management:  Evidence  from  Pakistan. International  Journal  of Contemporary Business Studies, II (1), 22-31.
Oktovianti,  T.,  &  Agustia,  D.  (2012).  Influence  of  the  Internal  Corporate  Governance  and Leverage Ratio to the Earnings Management. Journal of Basic and Applied .
Pradipta,  A.  (2011).  Analisis  Pengaruh  dari  Mekanisme  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis Akuntansi , 96-103.
Putra,  B.  P.  (2015).  Pengaruh  Dewan  Komisaris,  Proporsi  Komisaris  Independen,  Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan .
Rahardja,  A.  A.  (2014).  Pengaruh  Ukuran  Dewan  Komisaris  dan  Proporsi  Dewan  Komisaris Independen  Terhadap  Kinerja  Keuangan  dengan  Manajemen  Laba  sebagai Intervening. Dipenogoro Journal of Accounting, III (3).
Rahmawati,  Y.  (2017).  Pengaruh  Dewan  Komisaris  Independen  terhadap  Kinerja  Keuangan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Bank Umum Syariah 2012-2016). Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam IAIN Salatiga .
Ridlo, F. A. (2017). Analisis Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial, dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Yang  Tedaftar  di  LQ45. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan, X .
Romli. (2016). Pengaruh Corporate Governance, Bonus Plan dan Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012 – 2014. Thesis . Jakarta: Universitas Mercubuana.
Sawir, A. (2004). Kebijakan Pendanaan dan Restrukturisasi Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Sulistyanto, S. H. (2008). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. Jakarta: Grasindo.
Surya,  I.,  &  Yustiavandana,  I.  (2008). Penerapan  Good  Corporate  Governance, Mengesampingkan  Hak-Hak  istimewa  Demi  Kelangsungan  Usaha. Jakarta:  Kencana Prenada Media Group.
Widyasturi,  T.  (2009).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  dan  Kinerja  Keuangan  Terhadap Manajemen Laba: Studi pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurna Maksi , 30-41.