## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen

## DEBT COVENANT, FINANCIAL DISTRESS AND ITS INFLUENCE ON ACCOUNTING CONSERVATISM

## DEBT COVENANT, FINANCIAL DISTRESS DAN PENGARUHNYA TERHADAP KONSERVATISME AKUNTANSI
1 Dyah Aruning Puspita
dyahap70@stie-mce.ac.id 1
2 Yossi Indah Permata Sari yossiindah19@gmail.com
3 Djoko Sugiono djokosugiono@stie-mce.ac.id
123 Jurusan Akuntansi, STIE Malangkuҫeҫwara

## Abstrack
This  research  was  conducted  with  the  aim  of  knowing  the  effect  of  debt  covenant  and  financial  distress  on accounting conservatism at consumer goods manufacturing company that listed at Indonesia Stock Exchange in 2019-2021.  The  research  method  use  quantitative  causality  approach.  Sampling  technique  used  is  purposive sampling  and  obtained  sample  of  34  consumers  goods  manufacturing  company.  Data  processing  by  using Statistical Program for Social Science (SPSS) version 29. The results of this research indicate that debt covenant negative  effect  and  significant  on  accounting  conservatism  at  consumer  goods  manufacturing  company  that listed  at  Indonesia  Stock  Exchange  in  2019-2021,  financial  distress  doesn’t  effect  and  insignificant  on accounting conservatism at consumer goods manufacturing company that listed at Indonesia Stock Exchange in 2019-2021.

## Keywords: Debt Covenant, Financial Distress, Accounting Conservatism

## Abstrak
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh  debt covenant dan financial distress  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2019-2021.  Metode  penelitian  menggunakan  pendekatan  kuantitatif kausalitas.  Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan  purposive  sampling  dan  diperoleh  sampel  sebanyak  34 perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi.  Pengolahan  data  dengan  menggunakan  Statistical Program  for  Social  Science  (SPSS)  versi  29.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  debt  covenant berpengaruh    signifikan  negatif  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2019-2021  dan  financial  distress  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2021.
Kata kunci: Debt Covenant, Financial Distress, Konservatisme Akuntansi

## PENDAHULUAN
Pesatnya  perkembangan  zaman  memicu  persaingan  antar  pelaku  bisnis.  Setiap perusahaan  memiliki  caranya  sendiri  untuk  melindungi  dan  mempertahankan  bisnisnya. Bentuk kehati-hatian yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan adalah penerapan prinsip  konservatisme  akuntansi. Penyusunan  laporan  keuangan  yang  dibuat  berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan, memberikan keleluasaan dan fleksibilitas bagi manajemen saat memutuskan metode dan estimasi akuntansi yang akan digunakan .
Pada  perusahaan  manufaktur  khususnya  pada  sektor  industri  barang  dan konsumsi, berada pada kondisi ekonomi yang tidak stabil, hal ini mengindikasikan rendahnya tingkat  konservatisme  akuntansi  yang  diterapkan  dalam  penyusunan  laporan  keuangan. Pada

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
konservatisme, menyajikan laba dan aset dengan prinsip menunda pengakuan keuntungan dan secepatnya  mengakui  kerugian. Konservatisme  akuntansi  dapat  mengurangi  asimetri informasi  melalui  pengurangan  insentif  dan  kemampuan  manajer  dalam  memanipulasi laporan  keuangan.  Laporan  keuangan  merupakan  rekam  jejak  suatu  capaian  kinerja perusahaan  dari  aktivitas  bisnisnya  dalam  periode  waktu  tertentu.(Manane,  Duli and  Taolin, 2022).
Terdapat  beberapa  aspek  yang  mempengaruhi  manajemen  melakukan  tindakan konservatisme, salah  satunya  adalah  kontrak  hutang  jangka  panjang  dan  tingkat  kesulitan keuangan . Kemudian  salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  konservatisme  akuntansi  yaitu financial  distress, merupakan  tingkat  kesulitan  keuangan  yang  bisa  diartikan  sebagai munculnya  sinyal  atau  gejala  awal  dari  kebangkrutan  terhadap  penurunan  kondisi  keuangan yang  dialami  suatu  perusahaan, atau  kondisi  sebelum  terjadi  kebangkrutan  atau likuidasi. Tingkat  kesulitan  keuangan  ini  membantu  dalam  penerapan  prinsip  lebih konservatif akibat pengakuan laba di masa depan dengan bertujuan untuk mencegah kesulitan keuangan perusahaan (Murti dan Yuniarta, 2022).
Terdapat fenomena terkait konservatisme akuntansi atas laporan keuangan khususnya perhitungan laporan keuangan yang salah dan tidak akurat, serta rendahnya penerapan prinsip konservatisme akuntansi dalam penyusunan laporan keuangan. Pada 28 Juni 2019 PT Garuda Indonesia  dihukum  oleh lembaga  keuangan  pemerintah  dan  nonpemerintah  karena  penipuan publik. Hasil laporan keuangan yang dilaporkan beda dengan tahun buku 2018. Dalam kasus ini,  akuntan  publik/auditor  laporan  keuangan  Kasner  Sirumapea  (KAP  Tanubrata  Sutanto Fahmi Bambang) dan anggota BDO Internasional ikut terseret. PT Garuda Indonesia mencatat laba bersih sebesar 11,3 milyar namun, pembukuannya meningkat tajam dari 2017 yang rugi 3 milyar sehingga menimbulkan kontroversi. Chairil Tanjung dan Dony Osakaria menyatakan bahwa  laporan  keuangan  2018  tidak  sesuai  PSAK  karena,  masuknya  laba  PT  Mahata  Aero yang  berutang  pada  PT  Garuda  Indonesia  belum  membayar  pemasangan  layanan  WIFI  on- board. Dari kasus Garuda ini menunjukan adanya kegagalan dalam penerapan konservatisme akuntansi. Manajemen kurang berhati-hati dalam mengakui pendapatan yang seharusnya bisa untuk  tidak  diakui  sehingga, terjadi  penyajian  laba  bersih  yang  terlalu  tinggi  dalam  laporan keuangan (Meutia, 2020).
Prinsip  konservatisme  akuntansi  masih  menuai  pro  dan  kontra. Di  satu sisi, konservatisme  akuntansi  berisi  laporan  keuangan  perusahaan  yang  diungkapkan  akan bersifat  bias  dan  tidak  memperlihatkan  keadaan  atau  kondisi  perusahaan  saat  ini. Di  sisi lain, konservatisme akuntansi dianggap baik untuk menghindari perilaku oportunistik manajer perusahaan  yang  berhubungan  dengan  kendala  pada  kualitas  laporan  keuangan, hal  ini dikarenakan  dengan  adanya  prinsip  kontrak-kontrak  yang  menggunakan  laporan  keuangan. Penelitian  yang  mengkaji  analisis  pengaruh  debt  covenant  dan  financial  distress  terhadap konservatisme  akuntansi  sebelumnya  telah  dilakukan  oleh  Haryadi,  et.al,  (2019)  yang menyatakan bahwa financial distress berpengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi. Namun  pada  penelitian  Murti  dan  Yuniarta  (2021)  mengutarakan  jika financial  distres memiliki pengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi. Jao dan Ho (2019) dan Sapitri, et.al,  2021  menyatakan  bahwa  debt  covenant  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme akuntansi.  Sea  dan  Noor  (2022)  menyatakan debt  covenant berpengaruh  signifikan  negatif

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
terhadap  konservatisme  akuntansi.  Ketidakkonsistenan  hasil  penelitian debt  covenant dan financial  distress  memiliki  pengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi. Pada debt covenant , hal ini didasarkan pada pemikiran bahwa tingkat hutang yang tinggi menyebabkan tuntutan  atas  penerapan  konservatisme  akuntansi  oleh  kreditur  meningkat. Ini  disebabkan karena  kreditur  berkepentingan  atas  pengembalian  dananya  serta  mengantisipasi  adanya tindak  kecurangan  dari  manajer.  Ketidakpastian  kondisi  saat  masa  pandemi  COVID- 19, membuat perusahaan berada pada kondisi  ekonomi yang tidak stabil, ini mengindikaskan rendahnya  penerapan  sikap  kehati-hatian  dalam  penyusunan  laporan  keuangan.  Tujuan penelitian  ini  adalah  untuk  membuktikan  sejauhmana  pengaruh debt  covenant dan financial distress terhadap penerapan konservatisme akuntansi.

## METODE
Dalam  penelitian  ini  peneliti  menerapkan  jenis  penelitian  kuantitatif  kausalitas. Penelitian  kausalitas  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  suatu  variabel  terhadap  variabel lainnya. Menurut Sugiyono (2016:62) penelitian kausal adalah penelitian  yang dimaksudkan untuk mengungkapkan permasalahan yang bersifat hubungan sebab akibat antara dua variabel atau  lebih.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  berupa  laporan keuangan  tahunan  perusahaan.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu sebanyak 74  perusahaan  selama  periode  2019-2021.  Adapun  kriteria  sampel  yaitu:  1.  Perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI  yang  tidak mempublikasikan  laporan  keuangan  secara  konsisten  selama  3  tahun  dari  2019-2021,  2. Perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang  mengalami  kerugian  untuk tahun  2019-2021.  Dari  74  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI,  terdapat  34  perusahaan  yang memenuhi  kriteria  untuk  dijadikan  sampel  penelitian.  Metode  pengumpulan  data  yang digunakan  adalah purposive  sampling .  Pada  penelitian  ini  data  diolah  menggunakan  SPSS versi 29. Adapun teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji Asumsi Klasik  yang  terdiri  dari  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas,  dan autokorelasi. Kemudian uji regresi berganda,  juga uji hipotesis yang terdiri dari uji t dan uji koefisien determinasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda  digunakan  untuk  menghitung  besarnya  pengaruh antara  variabel  bebas.  Output  dari  tabel Coefficients digunakan  untuk  menggambarkan persamaan regresi berikut:

## Uji t
Uji  t  dilakukan  untuk  menguji  pengaruh  dari  masing-masing  variabel  bebas  secara parsial terhadap variabel terikat. Dimana apakah variabel Debt Covenant (X 1 ) dan Financial Distress (X 2 ) berpengaruh secara parsial terhadap Konservatisme Akuntansi (Y).

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
Tabel. 1 Hasil Signifikan Parsial (Uji t) Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance  VIF 1 (Constant) .144 .052 2.773 .007 DC -.238 .068 -.429  -3.525 .001 .581  1.720 FD -.007 .011 -.075 -.613 .541 .581  1.720
a. Dependent Variable: KA Sumber: Data Output SPSS
Berdasarkan  pada  tabel  1  diperoleh  hasil  uji  t-tabel  dengan  tingkat  signifikan  0,05  yaitu sebesar 1,98422 maka kesimpulannya :
a. Variabel debt  covenant memiliki  nilai  t-hitung  (-3,525)  <  t-tabel  ( 1,98422) dan  nilai signifikasi  0,001  <  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa debt  covenant berpengaruh signifikan negatif tehadap konservatisme akuntansi.
b. Variabel financial  distress memiliki  nilai  t-hitung  (-0,613)  <  t-tabel  ( 1,98422) dan  nilai signifikan  0,541  >  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa financial  distress signifikan  tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.

## Tabel 2. Hasil Uji Koefisien Determinasi

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .512 a .263 .247 .07892
a. Predictors: (Constant), FD, DC Sumber: Data Output SPSS

## Uji Koefisien Determinasi
Koefisien determinasi digunakan untuk melihat seberapa besar kontribusi yang diberikan oleh variabel bebas dan variabel terikat. Berdasarkan analisis pada tabel 2 diperoleh hasil koefisien determinasi  berganda  (R 2 )  sebesar  0,263  artinya  26,3%  variabel  terikat  Konservatisme akuntansi  (Y)  dijelaskan  oleh  variabel  bebas  yang  terdiri  dari debt  covenant (X 1 ) ,  financial distress (X 2 ) , dan  sisanya  73,7%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.

## PEMBAHASAN
Pengaruh debt covenant terhadap konsevatisme akuntansi
Berdasarkan hasil pengolahan data diketahui bahwa Variabel debt covenant memiliki nilai t- hitung  (-3,525)  <  t-tabel  ( 1,98422) dan  nilai  signifikasi  0,001  <  0,05.  Hal  ini  menunjukkan bahwa debt covenant berpengaruh signifikan negatif terhadap konservatisme akuntansi. Debt covenant berpengaruh signifikan negatif terhadap konservatisme akuntansi, karena keputusan perusahaan  untuk  menggunakan  akuntansi  konservatif  tercermin  dari  status  hutang perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  konservatisme  perusahaan  cenderung  menurun ketika  kesehatan  utang  perusahaan  tinggi,  karena  manajer  menggunakan  manajemen  laba

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
untuk menunjukkan kemampuan mereka membayar utang kepada kreditur. Di sisi lain, utang yang rendah meningkatkan sifat akuntansi yang konservatif.
Pengaruh financial distress terhadap konsevatisme akuntansi
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  dengan  menggunakan  program  SPSS,  diketahui  bahwa financial distress memiliki nilai t-hitung (-0,613) < t-tabel ( 1,98422) dan nilai signifikan 0,541 >  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa financial  distress signifikan  tidak  berpengaruh  tehadap konservatisme  akuntansi. Financial  distress tidak  berpengaruh  secara  signifikan  tehadap konservatisme akuntansi. Kesulitan keuangan mengakibatkan perusahaan membutuhkan lebih banyak  dana  untuk  membiayai  operasinya  dan  dana  untuk  membayar  utangnya,  sehingga menimbulkan tingkat utang yang lebih tinggi. Jika perusahaan mengalami kesulitan keuangan dan  tetap  menggunakan  akuntansi  konservatif,  maka  laporan  keuangan  akan  dinilai  buruk oleh  pihak  eksternal  terutama  kreditur  sehingga  perusahaan  tidak  menerapkan  prinsip konservatisme  dalam  menyusun  laporan  keuangan  ketika  dihadapkan  dengan  kesulitan finansial.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data  yang  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI  untuk  periode  2019-2021  maka  dapat disimpulkan  bahwa debt  covenant berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap  konservatisme akuntansi  perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI periode  2019-2021.  Dan financial  distress tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap konservatisme  akuntansi  perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar di BEI Periode 2019-2021.
Berdasarkan kesimpulan dan hasil dari penelitian yang ada dalam penelitian ini maka berikut adalah saran yang bisa penulis sampaikan yaitu: 1. Bagi perusahaan pada mengalami debt covenant dan financial distress , perusahaan tidak harus selalu melakukan konservatisme akuntansi,  karena  ada  saatnya  perusahaan  tidak  melakukan  konservatisme  akuntansi.  2. Investor, calon investor dan pemberi pinjaman didorong untuk menggunakan informasi yang terdapat  dalam  laporan  keuangan  secara  lebih  spesifik  dan  mampu  menganalisis  laporan keuangan  tahunan  yang  diterbitkan  BEI  untuk  menentukan  kualitas  pendapatan  perusahaan untuk pengambilan keputusan.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdurrahman,  Mulyono.  2018.  Anak  Berkesulitan  Belajar:  Teori,  Diagnosis,  dan Remediasinya. Rineka Cipta, Jakarta
Afriani,  N.  (2021).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Konservatisme  Akuntansi. Jurnal Buana Akuntansi , 6 (1), 40-56. https://doi.org/10.36805/akuntansi.v6i1.1255
Ayuningsih,  L.  D.  (2016).  Pengaruh  Debt  Covenant,  Kepemilikan  Manajerial,  dan  Growth Opportunities  terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Kajian  Akuntansi , 17 (2),  19-30. https://doi.org/10.29313/ka.v16i1.2613

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
Luan,  O.B.  and  Manane,  D.R.  (2021)  ‘ANALISIS  KINERJA  KEUANGAN  DITINJAU DARI  RASIO  AKTIVITAS  DAN  RASIO  PROFITABILITAS  (STUDI  KASUS PADA  PT  GUDANG  GARAM  Tbk)’, Inspirasi  Ekonomi :  Jurnal  Ekonomi Manajemen , 2(4), pp. 37–45. Available at: https://doi.org/10.32938/jie.v2i4.923 .
Dawu, L.M.T. and Redikson Manane, D. (2020) ‘Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Daerah  Air  Minum  (Pdam)  Tirta  Lontar  Kabupaten  Kupang  Analysis  of  Financial Performance  in  Tirta  Lontar  Regional  Water  Company  (Pdam)  Kupang  District’, Jurnal Inspirasi Ekonomi , 2(3), pp. 2503–3123.
Manane,  D.R.,  Duli,  D.K.  and  Taolin,  M.L.  (2022)  ‘Analisis  kinerja  keuangan  perusahaan umum  daerah  air  minum  sedaratan  timor’, JPPI  (Jurnal  Penelitian  Pendidikan Indonesia) , 8(3), p. 668. Available at: https://doi.org/10.29210/020221515.
Manane,  Desmon  Redikson;  Taolin,  Maximus  L. ;Babulu,  N.L.  (2022)  ‘THE  INFLUENCE OF  LABOR  ,  CAPITAL  ,  AND  MANAGEMENT  ON  THE  PRODUCTIVITY  OF IMKM ASSISTED BY THE DINAS PERINDUSTRIAN’, 11(03), pp. 686–691.
Gani,  Irawan,  dan  Siti  Amalia,  2015,  ALAT  ANALISIS  DATA  -  Aplikasi  Statistik  Untuk Penelitian Bidang Ekonomi dan Sosial, Edisi 1, CV. Andi Offset, Yogyakarta.
Ghozali,  I.  (2017).  Model  Persamaan  Struktural  Konsep  Dan  Aplikasi  Program  AMOS  24. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali,  Imam  dan  Ratmono,  Dwi.  2017.  Analisis  Multivariat  dan  Ekonometrika  dengan Eviews 10. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang
Ghozali,  Imam.  2012.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS.
Yogyakarta: Universitas Diponegoro
Gozali,  I.  (2018).  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  25.  Edisi  9. Semarang: Undip
Habsari,  S.  P.  (2019).  DEBT  COVENANT,  INVESTMENT  OPPORTUNITY  SET,  DAN KEPEMILIKAN  MANAJERIAL  TERHADAP  KONSERVATISME  AKUNTANSI PADA  PERUSAHAAN  JASA  SUB  SEKTOR  PROPERTY  DAN  REAL  ESTATE YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA. Jurnal  Ilmiah  MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi) , 3 (3), 232-
247. https://doi.org/10.31955/mea.v3i3.615
Hambali, M.,  Abbas,  D. S.  A., &  Eksandy,  A. (2021, June). Pengaruh  Leverage,  Likuiditas, Debt  Covenant,  Political  Cost  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi (Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017– 2018).  In Prosiding  Seminar  Nasional  Ekonomi  Dan  Bisnis (pp.  462-476). https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5197
Harahap, S. N. (2012). Peranan struktur kepemilikan, debt covenant, dan growth opportunities terhadap  konservatisme  akuntansi. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi , 1 (2),  69-73. https://doi.org/10.33508/jima.v1i2.219
Harapan,  H.,  Andalas,  M.,  Mudhakir,  D.,  Pedroza,  N.  C.,  Laddha,  S.  V.,  &  Anand,  J.  R. (2012). Micro RNA: New aspect in pathobiology of preeclampsia?. Egyptian Journal of Medical Human Genetics , 13 (2), 127-131. 10.1016/j.ejmhg.2011.09.002

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
Haryadi,  E.,  Sumiati,  T.,  &  Umdiana,  N.  (2020).  Financial  Distress,  Leverage,  Persistensi Laba   Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Competitive Jurnal  Akuntansi Dan Keuangan , 4 (2), 66-77. http://dx.doi.org/10.31000/c.v4i2.2356
IDX. (2021). Indonesia Stock Exchange. 2021, from https://www.idx.co.id/
Indiriantoro,    Nur    dan    Supomo,    Bambang.  (2014).  Metodologi    Penelitian    Bisnis    untuk Akuntansi   dan   Manajemen.Edisi Pertama. BPFE-Yogyakarta.
Jao,  R.,  &  Ho,  D.  (2019).  Pengaruh  struktur  kepemilikan  dan  debt  covenant  terhadap konservatisme akuntansi. Jurnal
Riset
Akuntansi
Jambi , 2 (2), 1-13. 10.5281/jraj.v2i1.426
Kalbuana,  N.,  &  Yuningsih,  S.  (2020).  Pengaruh  Leverage,  Profitabilitas  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Di Indonesia,  Malaysia,  Dan  Singapura. Jurnal  Wira  Ekonomi  Mikroskil , 10 (2),  57-68. https://doi.org/10.55601/jwem.v10i2.720
Kristanti,  F.  T.  (2019).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Memengaruhi  Konservatisme Akuntansi. JASa (Jurnal Akuntansi, Audit dan Sistem Informasi Akuntansi) , 3 (1), 83- 94. https://doi.org/10.36555/jasa.v3i1.463
Kusumadewi,  D.  A.  A.  (2018).  Pengaruh  Kesulitan  Keuangan,  Ukuran  Perusahaan,  Dan
Piutang Pada Konservatisme Akuntansi. PARAMETER , 3 (1). https://doi.org/10.37751/parameter.v3i1.52
Meutia,  S.  (2020). Manipulasi  Laporan  Keuangan  Garuda  Indonesia .  Washilah.Com. https://washilah.com/2020/01/manipulasi-laporan-keuangan-garuda indonesia/.
Mishelei  Loen,  S.  E.  (2021).  Pengaruh  Financial  Distress  dan  Leverage  terhadap Konservatisme  Akuntansi  pada  perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016–2019. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana , 8 (2). http://dx.doi.org/10.35137/jabk.v8i2.541 Pambudi,  J.  E.  (2017).  Pengaruh  kepemilikan  manajerial  dan  debt  covenant  terhadap konservatisme akuntansi. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 1 (1), 87-110. http://dx.doi.org/10.31000/competitive.v1i1.109
Putra,  I.  W.  D.,  &  Sari,  V.  F.  (2020).  Pengaruh  Financial  Distress,  Leverage,  Dan Profitabilitas  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Jurnal  Eksplorasi  Akuntansi , 2 (4), 3500-3516. https://doi.org/10.24036/jea.v2i4.299
Ratnadi,  Ni  Made  Dwi,  Sutrisno  T,  M.  Achsin,  Aji  Dedi  Mulawarman.  2013. The  Effect  of Shareholders’ Conflict over Dividend Policy on Accounting Conservatism: Evidence from Public Firms in Indonesia . Research Journal of Finance and Accounting. Vol 4.
Risdiyani,  F.,  &  Kusmuriyanto,  K.  (2015).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Penerapan Konservatisme Akuntansi. Accounting Analysis Journal , 4 (3). https://doi.org/10.15294/aaj.v4i3.8305
Sapitri,  A.,  Hakim,  M.  Z.,  &  Abbas,  D.  S.  (2021,  June).  Pengaruh  Leverage,  Ukuran Perusahaan,  Intentitas  Modal,  Debt  Covenant,  Dan  Profitabilitas  Terhadap Konservatisme  Akutansi.  In Prosiding  Seminar  Nasional  Ekonomi  Dan  Bisnis (pp. 389-403).  https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5191

## Inspirasi Ekonomi : Jurnal Ekonomi Manajemen
Savitri,  E.  (2016b).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Institusional,  Debt  Covenant  Dan Growth Opportunities    Terhadap    Konservatisme    Akuntansi. Jurnal    Al-Iqtishad, 12(1),    39. https://doi.org/10.24014/jiq.v12i1.4444
Sinambela,  M.  O.  E.,  &  Almilia,  L.  S.  (2018).  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi Konservatisma Akuntansi. Jurnal Ekonomi dan bisnis , 21 (2), 289-312. https://doi.org/10.24914/jeb.v21i2.1788
Siska,  A.  S.  F.  (2022).  The  The  Effect  Of  Debt  Covenant,  Financial  Distress  to  Accounting Conservatism,  Accounting:  The  Effect  Of  Debt  Covenant,  Financial  Distress  to Accounting Conservatism, Accounting. Jurnal Akuntansi UMMI , 2 (2), 67- 80.https://doi.org/10.37150/jammi.v2i2.1488
Siswanto,  V.  V.  B.  A.,  &  Wijaya,  H.  (2021).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Konservatisme  Akuntansi. JURNAL  ILMIAH  MAHASISWA  AKUNTANSI , 10 (1),  50- 60. https://doi.org/10.33508/jima.v10i1.3527
Sugiyono 2015.MetodePenelitianKombinasi(MixMethods).Bandung:alfabeta
Sugiyono. (2018). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta Sugiyono. 2016. Metode Peneliian Kombinasi (Mixed Methods). Edisi 8. Bandung: Alfabeta. Sujarweni, V. Wiratna. 2016. Pengantar Akuntansi. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sulastri,  S.,  &  Anna,  Y.  D.  (2018).  Pengaruh  financial  distress  dan  leverage  terhadap konservatisme akuntansi. AKUISISI| Jurnal Akuntansi , 14 (1), 58-68. http://dx.doi.org/10.24217
Supriati, D., Bawono, I. R., & Anam, K. C. (2019). Analisis  Perbandingan Model Springate, Zmijewski,  Dan  Altman  Dalam  Memprediksi  Financial  Distress  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Journal  of  Applied  Business Administration , 3 (2), 258-270. https://doi.org/10.30871/jaba.v3i2.1730
Yuniarta,  G.  A.  (2021).  Pengaruh  Intensitas  Modal,  Financial  Distress,  Insentif  Pajak  dan Risiko  Litigasi  terhadap  Konservatisme  Akuntansi  Pada  Perusahaan  Manufaktur Sektor Industri
arang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Jurnal Akuntansi Profesi , 12 (2), 460-471.
https://doi.org/10.23887/jap.v12i2.36433