## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PEMILIHAN METODE AKUNTANSI KONSERVATIF
Hasnawati Christina Dwi Astuti Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti

## ABSTRACT
This  study  analyzed  about  factors  (ownership  structure,  debt  covenant hypothesis,  political  cost  hypothesis,  growth  and  earnings  management)  that  effect  in choosing the conservatism of accounting method. In this study, conservatism is proxies by using minimum has two categories: 1)using average method in valuation of inventories, 2)using double declining balance method in depreciation of fixed assets, 3) using double declining  balance  method  in  amortization  of  intangible  assets,  and  4)  research  and development recognized as cost in current period.
The object of this study is manufacturing and service companies (except banking, securities, insurance, properties and non banking Credit Agencies) listed at Jakarta Stock Exchange for 2002 - 2005 using purposive judgment sampling. Hypothesis test of this study using logistic regression method with a = 5% revealed that none of those factors effect in choosing conservatism of accounting method.
Keywords : ownership structure, debt covenant hypothesis, political cost hypothesis, growth, earnings management, conservatism

## 1. Pendahuluan
Konsep konservatisme merupakan konsep yang kontroversial. Hal ini disebabkan karena laporan akuntansi yang menggunakan metode ini cenderung tidak mencerminkan realita. Banyak pertentangan akan pendapat tersebut, dimana sebagian menganggap bahwa konsep  konservatisme  dalam  laporan  keuangan  cenderung  kurang  berkualitas,  tidak relevan,  dan  tidak  bermanfaat;  sedangkan  sebagian  lagi  menganggap  konsep  ini  akan mencerminkan laba minimum yang mungkin diperoleh oleh perusahaan, sehingga bukan laba yang cenderung “dibesar-besarkan” nilainya, yang pada akhirnya dianggap sebagai laba yang berkualitas.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Mayangsari  dan  Wilopo  (2002)  sangat  terkait dengan  konsekuensi  ekonomi,  dimana  dinyatakan  bahwa  secara  intuitif  prinsip konservatisme bermanfaat karena bisa digunakan untuk memprediksi kondisi mendatang yang  sesuai  dengan  tujuan  laporan  keuangan.  Di  dalam  PSAK  (Pernyatan  Standar Akuntansi Keuangan) terdapat beberapa pilihan prosedur penyusunan laporan keuangan yang  dapat  digunakan  sesuai  dengan  kondisi  perusahaan  yang  bersangkutan,  dan perusahaan  memiliki  kebebasan  dalam  memilih  salah  satu  prosedur  yang  ditawarkan dalam  PSAK.  Beberapa  metode  tercakup  dalam  PSAK  2004  adalah  No.14  mengenai
persediaan, PSAK No. 17 mengenai akuntansi penyusutan, No. 19 mengenai aktiva tidak berwujud, dan PSAK No. 20 mengenai biaya riset dan pengembangan.
Metode konservatif lebih mengedepankan prinsip kehati-hatian, terutama dalam menghadapi kemungkinan terburuk yang mungkin terjadi pada masa yang akan datang. Hal  ini  perlu  dilakukan  karena  lingkungan  bisnis  serta  aktivitas  terkait  dengan perekonomian  penuh  dengan  ketidakpastian.  Implikasi  konsep  konservatisme  terhadap prinsip  akuntansi  di  antaranya  adalah  mengakui  biaya  yang  kemungkinan  akan  terjadi, tetapi  tidak  segera  mengakui  pendapatan  atau  laba  yang  akan  datang  walaupun kemungkinan  terjadinya  sangat  besar.  Sebanyak  76,9%  perusahaan  manufaktur  di Indonesia  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta  (BEJ)  cenderung  memilih  akuntansi konservatif  (Widay ,2004).
Penelitian yang dilakukan oleh Dewi (2003) menyatakan bahwa korelasi antara konservatisme  dan discretionary  accrual dapat  dikatakan  lemah,  walapun  diperkirakan bahwa discretionary accrual merupakan komponen laporan keuangan yang berhubungan dengan tingkat konservatisme. Selain itu, juga diuji kaitan antara konservatisme dengan ERC  ( Earnings  Response  Coefficient ).  Sedangkan Widay  (2004)  melakukan  penelitian mengenai  faktor-faktor  yang  menyebabkan  perusahaan  memilih  akuntansi  konservatif. Penelitian ini membuat suatu cara pengukuran altenatif dengan menggunakan beberapa asumsi untuk menentukan konservatisme laporan keuangan dari suatu perusahaan dengan berdasarkan PSAK.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  kegunaan  prinsip  konservatisme. Motivasinya  adalah  tuduhan  bahwa  prinsip  konservatisme  tidak  berguna  karena  hanya akan menghasilkan kualitas earnings yang rendah. Selain itu, penelitian juga dilakukan pada variabel yang terkait dengan manajemen laba guna melihat sisi negatif dari prinsip konservatif, menggunakan variable value relevance untuk menguji kegunaan suatu data akuntansi yang ada pada laporan keuangan,   kaitan antara pemilihan metode akuntansi konservatif  dengan  manajemen  laba,  dan  kaitan  prinsip  konservatif  dengan  variabel- variabel dalam model Feltham dan Ohlson (1996) seperti abnormal operating earnings , aktiva operasi, serta investasi tunai.
Penelitian ini adalah replikasi dari penelitian yang dilakukan oleh Mayangsari dan Wilopo  (2002),      Dewi  (2003),  dan    Widay  (2004).    Penelitian  ini  mencoba  menguji kembali faktor-faktor yang mempengaruhi pemilihan metode akuntansi konservatif, tetapi dengan mengikutsertakan perusahaan jasa sebagai objek penelitian pada periode waktu yang berbeda yaitu tahun 2002 sampai 2005.

## 2. Kerangka Teoritis dan Pengembangan Hipotesis
Konservatisme  merupakan  praktek  akuntansi  dengan  mengurangi  laba  (dan menurunkan  nilai  aktiva  bersih)  ketika  menghadapi bad  news ,  akan  tetapi  tidak meningkatkan  laba  (dan  menaikkan  nilai  aktiva  bersih)  ketika  manghadapi good  news . Implikasi konsep koservatisme terhadap akuntansi yaitu mengakui biaya atau rugi yang kemungkinan akan terjadi, tetapi tidak segera mengakui pendapatan atau laba yang akan datang walaupun kemungkinan terjadinya cukup besar (Basu,1997).
Prinsip  konservatisme  merupakan  prinsip  pengecualian  atau  modifikasi  yang berarti bahwa prinsip tesebut bertindak sebagai batasan untuk penyajian data akuntansi yang relevan dan reliable . Prinsip konservatisme menyatakan bahwa ketika memilih dua atau lebih teknik akuntansi yang dapat diterima, maka preferensinya adalah memilih yang paling kecil dampaknya terhadap ekuitas pemegang saham. Konservatisme dipergunakan bila berhubungan dengan ketidakpastian dalam lingkungan dan kemungkinan optimisme
berlebihan dari manajer dan pemilik, selain untuk melindungi kreditor dari distribusi asset perusahaan  sebagai  deviden  yang  tidak  beralasan.  Konservatisme  diyakini  sebagai petunjuk yang diikuti dalam situasi yang luar biasa daripada sebagai aturan umum yang secara kaku diterapkan dalam berbagai situasi. Konservatisme masih dipergunakan dalam beberapa situasi yang memerlukan pertimbangan akuntan, seperti pemilihan estimasi umur ekonomis dan nilai sisa aset untuk akuntansi penyusutan dan aturan wajar atas penerapan konsep lower-of- cost-or-market dalam penilaian persediaan dan surat-surat berharga. Cara untuk mengukur tingkat konservatisme di antaranya dengan: 1)  observasi, bahwa  konservatisme  menyebabkan  kejadian-kejadian  yang  merupakan bad  news atau good  news terefleksi  dalam  laba  pada  waktu  yang  tidak  sama;  2)menggunakan conservatism index (C-score) sebagai proksi konservatisme neraca   dan earnings quality indicator (Q-score) untuk menghitung tingkat konservatisme laporan laba-rugi, di mana C- score menunjukan  tingkat  estimasi  cadangan  akibat  penggunaan  metode  akuntansi konservatif. Q-score menunjukan  kulaitas  laba  akibat  penggunaan  metode  akuntansi konservatif (Penman dan Zhang, 2002) ; 3) menggunakan accrual, yaitu selisih net income dengan cash flow, dimana jika accrual bernilai negatif, maka laba digolongkan konservatif (Givoly dan Hayn, 2002); dan  4)melihat nilai aktiva understatement dan nilai kewajiban yang overstatement ,  dimana proksi dalam pengukuran ini adalah rasio market-book value yang mencerminkan nilai pasar aktiva relatif terhadap nilai buku aktiva perusahaan. Rasio yang  benilai  lebih  dari  satu,  mengindikasikan  penerapan  akuntansi  konservatif  karena perusahaan mencatat nilai perusahaan lebih rendah dari nilai pasarnya (Beaver dan Ryan, 2000)
Meskipun prinsip konservatisme telah diakui sebagai dasar laporan keuangan di Amerika  Serikat,  namun  masaih  ada  peneliti  yang  meragukan  manfaat  dari  prinsip konservatisme.  Staubus  (1996)  dalam Ahmad,  et  al  (2000)  berpendapat  bahwa  adanya berbagai cara untuk mendeskripsikan dan menginterpretasikan konservatisme merupakan salah satu kelemahan pada konservatisme. Konservatisme juga dianggap sebagai sistem akuntansi  yang  bias,  hal  ini  dipicu  oleh  definisi  akuntansi  yang  mengakui  biaya  dan kerugian lebih cepat, mengakui pendapatan dan keuntungan lebih lambat, menilai aktiva dengan  nilai  terendah,  dan  kewajiban  dengan  nilai  tertinggi  (Basu,  1997).    Sedangkan sebagian  peneliti  yang  menganggap  bahwa  konservatisme  bermanfaat  dikarenakan beberapa alasan seperti:
(1) Akuntansi  konservatif  akan  menguntungkan  dalam  kontrak-kontrak  antara  pihak- pihak dalam perusahaan maupun di luar peusahaan.
(2) Konsevatisme dapat membatasi tindakan manajemen untuk membesar-besarkan laba serta  memanfaatkan  informasi  yang  asimetri  ketika  menghadapi claim atas  aktiva perusahaan.
(3) Konservatisme  dapat  berperan  dalam  mengurangi  konflik  yang  akan  terjadi  antara manajemen  dan  pemegang  saham  akibat  kebijakan  deviden  yang  diterapkan  oleh perusahaan.

## a.  Struktur Kepemilikan dan Konservatisme
Teori  informasi  memprediksi  bahwa  perusahaan  cenderung  untuk  tidak menginformasikan kabar buruk untuk menaikan harga saham. Walaupun begitu, informasi privat  perusahaan  harus  secepatnya  disampaikan  manajer  kepada  publik  (Verrecchia, 2001). Wibowo (2002) menyatakan bahwa terdapat hubungan yang positif antara struktur kepemilikan  dan  konservatisme  laba.  Sedangkan  Qiang  (2003)  dalam  penelitiannya menyatakan bahwa tingkat konsentrasi struktur kepemilikan modal perusahaan yang besar akan megurangi keuntungan bersih yang diharapkan manajer terhadap laba atas modal, sehingga tingkat konservatisme meningkat. Dalam penelitiannya, Wibowo menggunakan
Hasnawati/Christina Dwi Astuti
variabel proporsi lembar saham yang dimiliki oleh investor individual eksternal (publik). Rumus yang dipergunakan adalah:
dimana: EPS =  Laba per lembar saham i pada tahun t i,t R =  Return saham i pada tahun t i,t DR =  Variabel dummy dengan nilai 1 jika Ri,t < 0 (kabar buruk) dan nilai 0 i,t jika Ri,t > 0 (kabar baik) e = error term
i,t
H1 : Terdapat pengaruh struktur kepemilikan terhadap konservatisme
b. Debt Covenant Hyphothesis dan Konservatisme
Motif pemilihan metode akuntansi terkait dengan teori akuntansi positif, salah satunya  adalah debt  covenant  hyphothesis (Watts  dan  Zimmerman,  2003).  Sehubugan dengan biaya renegosiasi kontrak utang, kontrak utang ( debt covenant ) akan memperbaiki angka  akuntansi. Debt  covenant  hyphothesis memprediksikan  bahwa  manajer  ingin meningkatkan laba dan aktiva untuk mengurangi biaya renegosiasi kontrak utang ketika perusahaan  memutuskan  perjanjian  utangnya.  Bukti  empiris  dari  hasil  penelitian  yang terkait  dengan  pernyataan  tersebut  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki abnormal accruals yang lebih agresif (Sweeney, 1994) dan perubahan terhadap kebijakan akuntansi yang lebih agresif (DeFond dan Jiambalvo, 1994). Sedangkan menurut Qiang (2003), manajer dengan resiko ex ante memutuskan perjanjian utang lebih tinggi untuk cenderung optimis/kurang konservatif. H2 :  Terdapat pengaruh antara debt covenant dengan konservatisme c. Political Cost Hyphothesis dan Konservatisme Biaya  politis  ( political  cost )  akan  timbul  dari  konflik  kepentingan  antara perusahaan  dan  pemerintah  selaku  wakil  dari  masyarakat  yang  berwenang  untuk melakukan  pengalihan  kekayaan  dari  perusahaan  kepada  masyarakat  sesuai  dengan peraturan yang berlaku, baik peraturan perpajakan maupun peraturan-peraturan lainnya. Proses  pengalihan  kekayaan  biasanya  akan  didasari  dari  informasi  akuntansi  dari perusahaan  terkait.  Semakin  besar  laba  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan,  maka  akan semakin  besar  pula political  cost yang  harus  dikeluarkan.  Oleh  karena  itu  Watts  dan Zimmerman  (1990)  mengungkapkan  hipotesis  bahwa political  cost memprediksikan bahwa manajer ingin mengecilkan laba untuk mengurangi political cost yang potensial. Pada  dasarnya,  perusahaan  yang  memiliki  keuntungan  yang  besar  akan  lebih menarik  perhatian  pemerintah.  Oleh  karena  itu,  pelaporan  laba  yang  besar  akan meningkatkan kemungkinan akan diatur atau dibebani secara monopoli (Chan et al., 1992). Keuntungan yang besar juga dapat digunakan sebagai bukti melawan perusahaan dalam tindakan anti  trust (Han  dan  Wang,  1998),  deregulasi  (Key,  1997),  dan  pembebasan kebijakan (Jones, 1991). Proksi untuk political cost pada penelitian Belkaoui dan Karpik (1989) adalah size (ukuran) perusahaan. Semakin besar ukuran perusahaan, semakin besar political cost -nya.
H3 : Terdapat pengaruh political cost terhadap konservatisme
d. Growth dan Konservatisme
Perusahaan  yang  menggunakan  prinsip  konservatif  terdapat  cadangan tersembunyi yang akan digunakan untuk investasi, sehingga perusahaan yang konservatif identik dengan perusahaan yang tumbuh (Mayangsari dan Wilopo, 2002). Pertumbuhan pada perusahaan tersebut akan mendapat tanggapan yang baik dari para investor sehingga nilai pasar perusahaan yang konservatif akan melebihi nilai bukunya sehingga terciptalah goodwill .  Pasar  menilai  positif  atas  investasi  yang  dilakukan  perusahaan  karena  dari investasi yang dilakukan saat ini, diaharapkan perusahaan akan mendapatkan kenaikan arus kas di masa yang akan datang (Widay, 2004). Pertumbuhan yang dimaksud di sini dilihat dari growth opportunities (Collins dan Kothari, 1997) yaitu mengunakan market to book value of equity ., dimana rumus dari market to book value of equity adalah:
Feltham dan Ohlson (1996) dan Penman (2002) menyatakan bahwa akuntansi konservatif  merupakan  konsep  yang  sesuai  karena  konsep  tersebut  menunjukkan pertumbuhan suatu perusahaan karena aktiva netto yang dilaporkan lebih rendah daripada nilai pasarnya.
H4 : Terdapat pengaruh Growth terhadap Konservatisme

## e.  Manajemen Laba dan Konservatisme
Menurut Scott (2000), manajemen laba berkaitan dengan pilihan manajemen atas kebijakan akuntansi sehingga tujuan manajemen dapat tercapai. Ada dua sudut pandang dalam  manajemen  laba,  yakni  manajemen  laba  merupakan  perilaku  manajemen  yang oportunistik serta manajemen laba yang ditinjau dari sudut pandang efficient contracting . Manajemen  laba  yang  merupakan  perilaku  manajemen  yang  oportunistik  dikaitkan dengan  maksimalisasi  kompensasi  ( bonus  plan  hyphothesis ),  kontrak  utang  ( debt convenant ),  dan  biaya  politik  ( political  cost ).  Dari  kedua  sudut  pandang  tersebut, manajemen  lebih  memilih  metode  akuntansi  yang  berdasarkan  pada bonus  plan hyphothesis , debt convenant ,  dan political cost . Adanya perbedaan pada jenis industri dan preferensi manajer atas motivasi dalam memilih  prosedur  akuntansi  menimbulkan  pendapat  bahwa  ada  berbagai  tingkatan konservatisme yang diterapkan di dalam penyajian laporan keuangan.
Konservatisme menurut Basu (1997) adalah praktek akuntansi yang mengurangi laba (dan menurunkan nilai aktiva bersih) ketika menghadapi bad news , akan tetapi tidak meningkatkan laba (dan menaikkan nilai aktiva bersih) ketika menghadapi good news . Hal yang  membedakan  konservatisme  dan  manajemen  laba  adalah  pada  kata-kata  “tidak meningkatkan laba  (dan  menaikkan nilai aktivabersih) ketika  menghadapi good  news ” pada  konservatisme.  Manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh  manajemen  tidak  hanya dilakukan dengan menaikkan laba akan tetapi juga menurunkan laba sesuai dengan kondisi perusahaan pada saat itu (Dewi, 2003).
Pada saat dilakukan manajemen laba, maka discretionary accruals dimanfaatkan. Discretionary accrual adalah accrual yang dapat dikendalikan oleh manajemen dalam jangka  pendek. Discretionary  accrual lebih  mudah  dikendalikan  oleh  manajemen daripada non  discretionary  accrual. Non  discretionary  accrual merupakan  biaya  yang dalam jangka pendek sulit untuk dimanipulasi oleh manajemen karena merupakan biaya yang mengacu pada kinerja perusahaan. Manipulasi yag mungkin dilakukan perusahaan dalam manajemen laba misalnya dengan meningkatkan biaya depresiasi dan amortisasi serta mencatat kewajiban bagi produk-produk yang memiliki garansi dengan nilai yang lebih tinggi (Dewi, 2003).
Hasnawati/Christina Dwi Astuti
Penghitungan discretionary  accrual pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh Mayangsari  dan  Wilopo  (2002)  adalah  dengan  menghitung total  accrual yang menggunakan rumus sebagai berikut:
Kemudian  deteksi discretionary  accrual dan non-dicretionary  accrual dengan menggunakan persamaan berikut:
dan untuk mengetahui adanya abnormal accruals maka dipergunakan rumus:
Jika manajemen melakukan manajemen laba, maka akan terdapat discretionary accrual (residual)  positif  maupun  negatif  yang  signifikan.  Pengujian  signifikansi discretionary accrual menggunakan rumus:
Jika  nilai  Z  di  atas  nilai  t  tabel  maka discretionary  accruals yang  ada  secara  statistik signifikan.
Penghitungan nilai discretionary accrual juga dapat dilakukan dengan Modified Jones Model (Dechow, 1995) sebagai berikut:
Lalu  nilai  total accrual yang  diestimasi  dapat  diperoleh  dengan  persamaan regresi OLS sebagai berikut:
dengan  menggunakan  koefisien  regresi  di  atas  ( a 1, a 2, a 3),  nilai non  discretionary accruals (NDTAC) dapat dihitung dengan rumus:
Selanjutnya, DTAC ( discretionary accrual ) dapat dihitung dengan rumus:
Z= discretionaryaccruals / discretionary accruals . n
TAC t /TA t-1 = a 1 [1/TA t-1 ] +     [(   SAL      REC 2 t - t )/TA t-1 ] + 3 [PPE t /TA t-1 ] + t a a NDTAC = 1 [1/TA t-1 2 t - t )/TA t-1 ] + 3 [PPE t /TA t-1 ]
TA it = ( t t t Depr t ) / A t-1 CA  -    CL  -     Cash  - TA it /TA    =
t-1 i (1/A    ) +      (   REV it-1 1i it /A    ) + it-1 2i (PPE it-1 /A    ) + it-1 it
AA ip = TA ip /A     - ip-1 ( i [1/A it-1 ] + 1i [ REV it /A it-1 ] + 2i [PPE it-1 /A it-1 ])
â â â
keterangan: TAC =  Total accrual dalam periode t DTAC = Discretionary Accruals TA =  Total aset periode t-1 SAL =  Perubahan penjualan bersih dalam periode t t REC =  Perubahan piutang bersih dalam periode t t PPE = Property, plant, and equipment t
,     ,     =  Koefisien regresi untuk mencari total accrual yang dapat diestimasi
1 2 3 â ,   â ,   â = Fitted coefficient yang diperoleh dari hasil regresi penghitungan total
1 2 3
accrual yang dapat diestimasi
Penelitian yang dilakukan oleh Mayangsari dan Wilopo (2002) bertujuan untuk menguji kegunaan prinsip konservatisme. Motivasi penelitian ini adalah adanya tuduhan mengenai ketidak bergunaan prinsip konservatif karena hanya akan menghasilkan kualitas earning yang  lemah  (Penman  dan  Zhang,  2000).  Disamping  itu,  penelitian  ini  juga melakukan pengujian berkaitan dengan manajemen laba untuk melihat sisi negatif dari prinsip  konservatif.  Kesimpulan  yang  diperoleh  dari  penelitian  ini  adalah  bahwa konservatisme  memiliki value  relevance ,  sehingga  laporan  keuangan  perusahaan  yang menerapkan prinsip konservatisme dapat mencerminkan nilai pasar perusahaan. H5: Terdapat pengaruh Manajemen Laba terhadap Konservatisme
Sehingga bagan skema kerangka pemikiran pada penelitian ini dapat digambarkan sebagai berikut:
Variabel Independen                                                   Variabel Dependen
Gambar1 Skema Kerangka Pemikiran
Hasnawati/Christina Dwi Astuti

## 3. Metodologi Penelitian
Penelitian  ini  dianalisis  menggunakan  metode  deskriptif  korelasional,  yaitu untuk mengetahui faktor struktur kepemilikan, debt covenant , political cost , growth , dan manajemem laba berpengaruh terhadap pemilihan akuntansi konservatif pada perusahaan industri  manufaktur  dan  jasa    (kecuali  perusahaan-perusahaan  perbankan,  sekuritas, asuransi, real estate dan Credit Agencies ) yang terdaftar di BEJ.  Sampel pada penelitian ini  dilakukan  dengan  menggunakan purposive  judgment  sampling, yaitu  pengambilan sampel secara tidak acak dan dipilih bedasarkan kriteria-kriteria tertentu; dengan tipe data yang digunakan adalah pooling data .  Adapun kriteria yang digunakan dalam pengambilan sampel pada penelitian ini  yang adalah:
1. Perusahaan  dalam  industri  manufaktur  dan  jasa  (kecuali  perusahaan-perusahaan perbankan,  sekuritas,  asuransi, real  estate dan Credit Agencies selain  bank)  yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta   selama empat tahun berturut-turut, menyampaikan laporan keuangan tahun 2002 - 2005 yang dipublikasikan dan telah diaudit.
2. Nilai buku ekuitas positif dan tidak mengalami kerugian selama tahun 2002 - 2005.
3. Laporan keuangan menggunakan satuan mata uang Rupiah.

## Variabel dan Pengukuran
Variabel  pada  penelitian  ini  terdiri    atas  enam  varibel,  yakni  lima  variabel merupakan variabel independen dan satu variabel dependen,  yang dapat dijelaskan pada tabel 1 berikut ini.
Tabel 1 Variabel dan Pengukurannya
3. Debt Covenant Hyohothesis
Dalam penelitian ini, pengukuran Debt Covenant menggunakan rumus:

## 4. Political Cost Hyphothesis
Pengelompokan perusahaan besar dan kecil dilakukan dengan cara meranking nilai kapitalisasi pasar.
5. Growth Growth yang di maksud di sini adalah kesempatan tumbuh dengan rumus:

## 6. Manajemen Laba
Manajemen  laba  diproksikan  dengan discretionary  accrual ,  dengan  mengikuti langkah-langkan berikut: 1) mengukur total accrual dengan rumus:
2) nilai total accrual yang dapat diestimasi diperoleh dengan persamaan regresi OLS:

## Hasnawati/Christina Dwi Astuti

## Deskripsi Operasional Variabel

## 1.  Konservatisme
Perusahaan  dikategorikan  konservatif  jika  menggunakan:  1)  metode average dalam penilaian persediaan, 2) metode double declining untuk depresiasi aktiva tetap,  3) metode double declining untuk amortisasi aktiva tidak berwujud,  dan 4) pengakuan biaya riset  dan  pengembangan  sebagai cost pada  periode  berjalan.  Perusahaan  digolongkan konservatif jika memenuhi minimal dua kategori , tetapi jika hanya satu atau tidak ada maka perusahaan dikategorikan optimis.

## 2.  Stuktur Kepemilikan
Struktur  kepemilikan  di  dalam  penelitian  ini  menggunakan  proporsi  lembar saham  yang  dimiliki  oleh  investor  individual  (eksternal).  Rumus  yang  dipergunakan adalah:
dimana: EPS    =  Laba per lembar saham i pada tahun t
i,t R        =  Return saham i pada tahun t
i,t
DR     =  Variabel dummy dengan nilai 1 jika Ri,t < 0 (kabar buruk) dan nilai 0
i,t jika Ri,t > 0 (kabar baik) e
= error term
i,t EPS i,t = 0 + 1 DR i,t + 0 R i,t + 1 DR i,t x R i,t + e it

## Metode Analisis Data
Untuk  menguji  hipotesis  pada  penelitian  ini  digunakan  metode logistic regression dengan menggunakan a = 5%. Logistic Regression digunakan karena variabel dependen pada penelitian ini berskala nominal (Ghozali, 2001). Namun sebelum dilakukan uji  hipotesis,  dilakukan  uji  asumsi  klasik  dan  uji  goodness  of  fit  terlebih  dahulu.  Uji Normalitas data tidak dilakukan karena menggunakan logistic regression .

## 1.  Uji Asumsi Klasik

## a.  Uji Multikolinaritas
Multikolinearitas  menunjukan  bahwa  antar  variabel  independen  terdapat hubungan langsung (berkorelasi). Untuk mendeteksi ada atau tidaknya multikolinearitas di dalam penelitian adalah dengan menggunakan indikator VIF ( Variance Inflation Factor) . a) Jika Tolerance < 0.10 dan VIF > 10 maka ada multikolinearitas b) Jika Tolerance > 0.10 dan VIF < 10 maka tidak ada multikolinearitas

## b.  Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk untuk menguji apakah di dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara error (kesalahan pengganggu) dengan error pada periode sebelumnya.  Uji  autokorelasi  dilakukan  dengan  menggunakan  Durbin-Watson,  dengan kriteria untuk pengambilan keputusan adalah sebagai berikut:

## JIPAK, Juli 2007
3)  dengan  menggunakan  koefisien  regresi  di  atas  ( a 1, a 2, a 3),  nilai non  discretionary accruals (NDTAC) dapat dihitung dengan rumus:
4). selanjutnya, DTAC ( discretionary accrual ) dapat dihitung dengan rumus:
dimana: TAC        =   Total accrual dalam periode t DTAC     = Discretionary Accruals TA           =   Total aset periode t-1 SAL     =   Perubahan penjualan bersih dalam periode t t REC     =   Perubahan piutang bersih dalam periode t t PPE         = Property, plant, and equipment
t a , a , a =   Koefisien regresi untuk mencari total accrual yang dapat diestimasi
1 2 3 â , â , â = Fitted coefficient yang diperoleh dari hasil regresi penghitungan 1 2 3 total accrual yang dapat diestimasi NDTAC = 1 [1/TA t-1 ] +     [(   SAL      REC
2 t - t )/TA t-1 ] + 3 [PPE t /TA t-1 ] â â â

## 4. Analisis dan Pembahasan
Sampel yang memenuhi kriteria   sebanyak 73 perusahaan dari 207 perusahaan yang terdaftar dari tahun 2002 - 2005, sehingga dengan menggunakan metode pooling data diperoleh sebanyak 219 observant (amatan) yang dapat diikutsertakan di dalam analisis hipotesis.
1.  Uji Asumsi Klasik

## a.  Uji Multikolinearitas
Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel pengujian multikolinearitas adalah sebagai berikut:
Tabel 2. Uji Multikolinearitas
Berdasarkan  tabel  di  atas,  diketahui  bahwa  seluruh  variabel  independen  tidak menunjukkan  gejala  multikolinearitas  (tidak  ada  hubungan  yang  sangat  kuat  antara variabel independen) karena nilai memiliki VIF kurang dari 10. dengan demikian model regresi dapat diteruskan.

## Hasnawati/Christina Dwi Astuti

## c.  Uji Heteroskedastisitas
Menguji  apakah  di  dalam  model  regresi  terjadi  perbedaan  antar variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Selain itu, uji heteroskedastisitas juga juga menunjukkan bahwa variance dari setiap kesalahan ( error ) bersifat heterogen yang berarti  melanggar  asumsi  klasik  yang  menyaratkan  bahwa variance dan error harus bersifat homogen. Cara untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas di dalam penelitian  ini  adalah  dengan  mempergunakan  uji  White,  dengan  dasar  pengambilan keputusan adalah:
2 a)  Jika nilai probabilitas obs*R < 0.05, maka terjadi heteroskedastisitas 2 b) Jika nilai probabilitas obs*R > 0.05, maka terjadi homoskedastisitas

## d.  Uji Goodness of Fit Model
Untuk  menguji  ketepatan  atau  kecukupan  data  pada  model  regresi  logistik, dilakukan Homer and Lemeshow Test ( Goodness-of-fit-test ) dengan dasar pengambilan keputusan:
Jika probabilita >      0.05, maka H  gagal ditolak (model fit) 0 Jika probabilita <      0.05, maka H  ditolak (model tidak fit)
0

## b.  Uji Autokorelasi
Dasar pengambilan keputusan uji autokorelasi lebih jelasnya ditampilkan pada table berikut ini:
Tabel 3. Uji Autokorelasi
Berdasarkan  tabel  kriteria  pengambilan  keputusan  dengan  metode  Durbin  Watson, diperoleh nilai Durbin Watson sebesar 2.334. Adapun nilai batas bawah (d ) yang diketahui L dari tabel Durbin Watson untuk n=68 dan k=6 pada tingkat signifikan 5% adalah 1.433 dan nilai  batas  atas  (d )  adalah  1.802.  Karena  nilai  Durbin  Watson  berada  pada  daerah  4- U du<dw<4-dl, maka dapat disimpulkan bahwa dari pengujian autokorelasi diatas berada pada keputusan tidak ada autokorelasi.

## c.  Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas  menunjukkan  bahwa  varians  dari  setiap  error  bersifat heterogen yang berarti melanggar asumsi klasik yang mensyaratkan bahwa varians dari error harus bersifat homogen.

## Tabel 4. Uji White
Dari hasil diatas terlihat bahwa tidak terdapat masalah heteroskedastisitas karena nilai Sig>0.05.

## d.  Uji Goodness of Fit
Untuk menguji ketepatan atau kecukupan data, dilakukan dengan uji Hosmer and Lemeshow Test, dengan hasil uji dapat dilihat pada tabel 5 berikut ini .

## Tabel 5. Uji Hosmer and Lemeshow
Pada  tabel  hasil  pengujian Hosmer  and  Lemeshow dapat  diketahui  nilai chi square = 9.549 dan degree of freedom = 8. Adapun tingkat signifikansi sebesar 0.298 ( p-
Sumber: Data diolah dengan EVIEWS 4.1
Hasnawati/Christina Dwi Astuti
value sebesar 0.298 >       0.05),   maka Ho gagal ditolak, dengan kata lain model regresi logistik yang digunakan telah memenuhi kecukupan data.

## 2.  Uji Hipotesis
Uji pertama yang perlu dilakukan adalah melakukan pengujian untuk mengetahui apakah seluruh variabel independen yang dipergunakan signifikan seluruhnya atau ada variabel  independen  yang  perlu  dihilangkan.  Pengujian  ini  dilakukan  dengan menggunakan Omnibus  of  Model  Coefficients . Jika  pengujian Omnibus  of  Model Coefficients menunjukkan  hasil  yang  signifikansi,  maka  secara  keseluruhan  variabel independen dimasukkan ( enter ) dalam model atau dengan kata lain tidak ada variabel yang dikeluarkan ( remove ) dalam model. Hasil Omnibus tests of Model Coefficients (pengujian simultan) ditunjukkan pada tabel 6 berikut:
Tabel 6. Pengujian Simultan
Sumber : Data diolah dengan SPSS 14
Dari  pengujian  regresi  logistik  dengan  melihat  tabel Omnibus  Tests  of  Model Coefficients , diketahui nilai chi square = 12.261 dan degree of freedom = 5. Adapun tingkat signifikansi  sebesar  0.031  ( p-value 0.031  <      0.05),  maka  Ho  ditolak.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwa dengan tingkat signifikan 5%, SK (Struktur Kepemilikan), DC ( Debt Covenant ), PC ( Political Cost ), LN_GROWTH (pertumbuhan), dan DTAC ( Discretionary Accrual yang merupakan proksi dari manajemen laba) secara bersama-sama berpengaruh terhadap DCON (metode akuntansi konservatif).
Langkah  selanjutnya  adalah  menguji  koefisien  determinasi  dengan model 2 summary . Model  summary dalam  regresi  logistik  sama  dengan  pengujian  R   pada 2 persamaan  regresi  linear.  R menunjukkan  estimasi  variasi  dari  variabel  independen terhadap variabel dependen.
Tabel 7. Koefisien Determinasi
Dari hasil pengolahan data dengan metode regresi logistik, diketahui bahwa uji koefisien  determinasi  dengan model  summary menghasilkan -2  Log  likelihood sebesar 2 271.751  dan  koefisien  determinasi  yang  dilihat  dari  nilai  Nagelkerke R adalah  0.075. Artinya  kombinasi  variabel  independen  yaitu  SK,  DC,  PC,  LN_GROWTH  dan  DTAC mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu DCON sebesar 7.5% sedangkan sisanya dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diikutsertakan dalam model. Dengan
kata  lain  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependennya  hanya  sebesar 7.5%. Langkah  terakhir  adalah  melakukan  uji  koefisien  regresi.  Hasil  pengujian koefisien regresi disajikan pada tabel 8 berikut ini:
Tabel 8. Hasil Uji Hipotesis
Berikut ini adalah hasil analisis dan deskriptif dari tiap-tiap variabel independen (bebas) terhadap variabel dependennya (terikat):

## 1)  Sruktur Kepemilikan dan Konservatisme
Hipotesis 1 di dalam penelitian ini menyatakan bahwa ada pengaruh antara tinggi rendahnya  konsentrasi  struktur  kepemilikan  perusahaan  terhadap  modal  dengan konservatisme. Dari tabel 8terlihat bahwa diperoleh nilai wald sebesar 1.091 dengan p- value 0.296 > 0.05; yang berarti Ho gagal ditolak, dengan kata lain struktur kepemilikan tidak berpengaruh terhadap konservatisme.
Hasil  penelitian  ini  tidak  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Widay (2004)  yang  menemukan  bukti  empiris  bahwa  semakin  besar  konsentrasi  struktur kepemilikan perusahaan terhadap modal akan mempengaruhi perusahaan untuk cenderung memilih  strategi  akuntansi  konservatif.  Hal  ini  disebabkan  pooling  data  untuk  2  jenis industri  yang  berbeda,  sehingga  dimungkinkan  terjadi  perbedaan  dalam  struktur kepemilikannya.

## 2)  Debt Covenant dan Konservatisme
Hasil pengujian terhadap variabel DC diperoleh nilai wald sebesar 0.02 dengan p- value 0.962 > 0.05, yang berarti Ho gagal ditolak, dengan kata lain debt covenant tidak berpengaruh  terhadap  konservatisme.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Widay  (2004).  Hal  ini  dimungkinkan  karena  adanya  perilaku oportunistik perusahaan yang tidak bisa dilihat dalam waktu yang lama.

## 3)  Political Cost  dan Konservatisme
Hasil pengujian diperoleh nilai wald sebesar 1.553 dengan p-value 0.213 > 0.05, yang berarti Ho gagal ditolak, dengan kata lain political cost tidak berpengaruh terhadap konservatisme.
Hasil  penelitian  ini  tidak  konsisten  dengan  hasil  penelitian  Widay  (2004). Penelitian yang dilakukan oleh Widay (2004) yang memasukkan tahun terjadinya krisis ekonomi,  kemungkinan  perusahaan  tidak  ingin  mengalami  kerugian  yang  lebih  besar dikarenakan  besarnya political  cost sementara  perusahan  telah  mengalami  kerugian sebelumnya akibat terjadinya krisis ekonomi.

## Hasnawati/Christina Dwi Astuti
4)  Growth dan Konservatisme Hasil pengujian diperoleh nilai wald sebesar 2.632 dengan p-value 0.105 > 0.05, yang  berarti  Ho  gagal  ditolak,  dengan  kata  lain growth tidak  berpengaruh  terhadap konservatisme. Hasil penelitian ini tidak konsisten dengan hasil penelitian Widay (2004), dikarenakan pada rentang  waktu penelitian ini kondisi perekonomian relatif stabil, dimana perusahaan  yang  sedang  tumbuh  cenderung  ingin  menarik  minat  para  investor  untuk berinvestasi  dengan  memilih  metode  akuntansi  yang  cenderung  optimis  agar  kinerja perusahaan terkesan baik.

## 5) Manajemen Laba  dan Konservatisme
Hasil pengujian menghasilkan nilai wald sebesar 3.546 dengan p-value 0.102 > 0.05, yang berarti Ho gagal ditolak, dengan kata lain manajemen laba tidak berpengaruh terhadap konservatisme. Hasil penelitian ini tidak konsisten dengan hasil  penelitian yang dilakukan oleh Dewi (2003). Dewi (2003) di dalam penelitiannya menggunakan data yang diperoleh dari tahun 1996 sampai tahun 2000. Pada jangka waktu tersebut terdapat waktu dimana  perekonomian  di  Indonesia  berada  pada  masa  krisis,  sehingga  dimungkinkan terjadi manajemen laba agar kinerja terkesan over optimistic . Sedangkan penelitian ini dilakukan dalam rentang waktu dimana perekonomian di Indonesia sudah mulai pulih dan relatif  stabil  sehingga  manajemen  laba  tidak  terlalu  sering  dilakukan  lagi  oleh  pihak manajemen perusahaan.
Berdasarkan pengolahan data dengan metode regresi logistik, persamaan regresi yang terbentuk adalah :
Ln DCON  =      +     SK +      DC +     PC +     LN_GROWTH +     DTAC+ 1 2 3 4 5
Ln DCON  =  3.905 - 0.00011 SK + 0.035 DC + 0.390 PC - 0.241 LN_GROWTH 0.141  DTAC +
Ln DCON  =  3.905 EXP( 0.00011) SK + EXP(0.035) DC + EXP(0.390) PC EXP(0.241) LN_GROWTH - EXP(0.141) DTAC +
Pada persamaan diatas, diketahui jika seluruh variabel independen bernilai nol maka probabilitas perusahaan dengan memilih akuntansi konservatif dan optimis adalah sebesar  98.11%.  Sedangkan  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia  yang  mengarah  pada akuntansi konservatif, berdasarkan data yang diperoleh, adalah sebesar 63%. Menurunnya presentasi  perusahaan  yang  mengarah  pada  akuntansi  konservatif  daripada  penelitian sebelumnya  (76.9%)  ungkin  disebabkan  oleh  mulai  stabilnya  perekonomian  sehungga menyebabkan perusahaan-perusahaan cenderung menjadi lebih optimis. Sementara hasil uji  yang  mengindikasikan  secara  individual  tiap-tiap  variabel  independen  tidak mempengaruhi  konservatisme  akuntansi  namun  jika  variabel-variabel  tersebut digabungkan  maka  akan  memiliki  pengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  sebesar 7.5%, menunjukkan bahwa keputusan untuk memilih metode akuntansi konservatif tidak dapat hanya dipengaruhi oleh satu alasan saja.

## 5. Simpulan dan Saran
Sampel yang digunakan sebanyak 73 perusahaan dari periode tahun 2002 - 2005 yang  diperoleh  dengan  menggunakan purposive judgment  sampling .  Selama  periode tersebut diperoleh 219 observant (amatan) yang kemudian dilakukan pooling data untuk dilakukan analisis regresi. Uji hipotesis yang digunakan adalah logistic regression dengan menggunakan a = 5%. Dari hasil uji terebut diperoleh tidak satupun variabel dependen (struktur kepemilikan, debt covenant , political cost , growth , dan manajemen laba) yang mempengaruhi  konservatisme.  Secara  bersama-sama  variabel  independen  hanya mempengaruhi  pemilihan  akuntansi  konservatif  sebanyak  3.1%;  dimana  nilai  tersebut sangat kecil hingga dapat diabaikan.
Dari  persamaan  regresi  logistik  diketahui  jika  seluruh  variabel  independen bernilai  nol  maka  probabilitas  perusahaan  dengan  memilih  akuntansi  konservatif  dan optimis  adalah  sebesar  98.11%.  Sedangkan  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia  yang mengarah  pada  akuntansi  konservatif  adalah  sebesar  63%.  Menurunnya  presentasi perusahaan yang mengarah pada akuntansi konservatif daripada penelitian sebelumnya (76.9%)  kemungkinan  disebabkan  oleh  mulai  stabilnya  perekonomian  sehungga menyebabkan perusahaan-perusahaan cenderung lebih optimis.
Saran untuk penelitian selanjutnya adalah:
1) Sampel  yang  diambil  diharapkan  juga  memasukkan  perusahaan-perusahaan  yang pernah  memilki  ekuitas  negatif  dan  mengalami  kerugian  sehingga  hasil  penelitian akan lebih mewakili berbagai lapisan perusahaan.
2) Perusahaan yang bertaraf internasional dan melaporkan kinerja perusahaan dengan menggunakan satuan mata uang selain rupiah
3) Penelitian  selanjutnya  diharapkan  tidak  hanya  menggunakan  faktor-faktor  yang berasal dari data sekunder perusahaan saja tetapi juga menggunakan data primer dari perusahaan yang dijadikan objek penelitian, misalnya: pengaruh kebijakan manajerial suatu perusahaan yang dijadikan sampel.
Hasnawati/Christina Dwi Astuti

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmed et al. (2000). Acounting Conservatism and Cost of Debt: An Empirical Test of Efficient Contracting . SRRN Working Paper. Maret.
Basu,  Sudipta.  (1997). The  Conservatism  Principle  and  The  Asymetric  Timeliness  of Earnings . Journal of Accounting and Economics. Vol.24, No.1: 3-37.
Beaver, W. dan Ryan S. (2000). Biases and Lags in Bool Value and their effects in the ability of Book-to-Market Ratio to Predict Book Return on Equity . Journal of Accounting Research, 38.p127  128.
DeFond M.L. and Jiambalvo J. (1994). Debt Covenant Violations and Manipulation of Accruals . Journal of Accounting and Economics. Vol.17: 145-176.
Dewi,  A.A.A.  Ratna.  (2003). Pengaruh  Konservatisme  Laporan  Keuangan  terhadap Earnings  Response  Coefficient .  Seminar  Nasional  Akuntansi  VI.  Surabaya. Pp:517-525.
Feltham, G., dan J, Ohlson. (1995). Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities . Contemporary Accounting Reasearch. Vol.11: 689-731. Givoly,  Dan,  dan  Carla  Hayn.  (2002). Rising  Conservatism:  Implication  for  Financial Analysis . AIMR. January/February.
Ikatan  Akuntansi  Indonesia.  (2004). Standar  Akuntansi  Keuangan .  Jakarta:  Salemba Empat.
Indonesian Capital Market Directory . (2002 - 2005).
Jones, J. (1991). Earnings Management During Import Relief in Investigation . Journal of Accounting Research. P193-228
Mayangsari, Sekar dan Wilopo. (2002). Konservatisme Akuntansi, Value Relevance, dan Discretionary Accruals: Implikasi Empiris Model Feltham dan Ohlson (1996) . Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol.5, No.3(Septemeber): 229-310.
Penmann, Stephen H. dan Xiaou-Jun Zhang. (2002). Accounting Conservatism the Quality of Earnings and Stock Returns . Accounting Review. Vol.77, No.2: 237-264.
Sweeney A.P. (1994). Debt Covenant Valuations and Manager's Accounting Responses . Journal of Accounting and Economics: 281-308.
Verrecchia, R.E. (2001). Essays on Disclosure . Journal of Accounting and Economics. Vol .32, p97-180
Watts, Rose L, Zimmerman (2003). Conservatism in Accounting Part II: Evidence and Research Opportunities . Accounting Horizon. Vol.17, No.4: 287-301.
Wibowo,  Joko.  (2002).  Implikasi  Konservatisme  dalam  Hubungan  Laba-Return  dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya. Tesis S2. Program Magister Sains. UGM. Jogjakarta.
Widay.  (2004). Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pilihan  Perusahaan Terhadap  Akuntansi  Konservatif .  Seminar  Nasional Akuntansi  VII.  Denpasar, Bali. Pp: 709-724.