Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021

## PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, UKURAN PERUSAHAAN, CSR, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BEI

## Agam Mei Yudha
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Putra Indonesia “YPTK“Padang email: agammeiyudha@upiyptk.ac.id
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  Intellectual Capital,  Ukuran  Perusahaan, Corporate  Social  Responsibility (CSR),  dan  Struktur Kepemilikan  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015-2019. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel. Penelitian ini menggunakan 34 perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar di BEI dari tahun 2015 sampai dengan tahun 2019 yang  digunakan  sebagai  sampel.  Teknik  sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan purposive sampling yaitu  penentuan  sampel  dengan  menggunakan  kriteria  tertentu.  Pengolahan  data dilakukan dengan alat Eviews.
Dari  penelitian  ini  diperoleh  kesimpulan  sebagai  berikut:  (1)  Terdapat  pengaruh  positif  dan signifikan  antara Intellectual  Capital terhadap  Kinerja  Keuangan.  (2)  Terdapat  pengaruh positif  dan  signifikan  antara  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Kinerja  Keuangan.  (3)  Terdapat pengaruh  negatif  dan  signifikan  antara Corporate  Social  Responsibility terhadap  Kinerja Keuangan. (4) Terdapat pengaruh negatif dan signifikan antara Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja  Keuangan.  (5)  Terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan  antara Intellectual  Capital, Ukuran  Perusahaan, Corporate  Social  Responsibility, dan  Struktur  Kepemilikan  secara simultan terhadap Kinerja Keuangan.
Kata  kunci: Kinerja  Keuangan, Intellectual  Capital, Ukuran  Perusahaan, Corporate  Social Responsibility, Struktur Kepemilikan .
Abstract: This  study  aims  to  determine  how  much  influence Intellectual  Capital,  Company Size, Corporate Social  Responsibility (CSR), and  Ownership  Structure have on the Company's Financial  Performance  in  Manufacturing  Companies  Listed  on  the  IDX  in  2015-2019 . This study  uses  secondary  data. The  method  used  in  this  research  is  pane l data  regression analysis . This  study  used  34 manufacturing  companies listed  on  the  IDX  from  2015  to 2019 which  were  used  as  samples. The  sample  technique  in  this  study  used purposive sampling, namely  the  determination  of  the  sample  using  certain  criteria. Data  processing  is done with tools Eviews.
From  this  research,  the  following  conclusions  are  obtained: (1)  There  is  a  positive  and significant  influence  between Intellectual  Capital and Financial  Performance . (2)  There  is  a positive  and  significant  influence  between  Company  Size  on Financial  Performance . (3)
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
There is a negative and significant influence between Corporate Social Responsibility on Financial  Performance . (4)  There  is  a  negative  and  significant  influence between  Ownership  Structure  on Financial  Performance . (5)  There  is  a  positive  and significant  influence  between  Intellectual  Capital  ,  Company  Size,  Corporate  Social Responsibility, and Ownership Structure simultaneously on financial performance. .
Keywords: Financial  Performance,  Intellectual  Capital,  Company  Size,  Corporate  Social Responsibility, Ownership Structure.

## I. PENDAHULUAN
Di  era  global  dimana  kemajuan  teknologi  dan  informasi  yang  semakin  canggih  serta  akses  informasi  yang  cepat menjadikan  setiap  perusahaan  untuk  menaikan  kapasitas  perusahaan  yang  lebih  baik.  Persaingan  antar  pelaku  bisnis yang  mengingat  serta  bertambahnya  tuntutan  pelanggan  kepada  produsen  yang  semakin  banyak  mendorong  pelaku bisnis untuk memperbaiki diri sehingga menguasai maupun mempertahankan pasar. Kinerja mencerminkan kemampuan perusahaan  dalam  mengelola  dan  mengalokasi  sumber  dayanya  maka  kinerja  menjadi  hal  penting  yang  harus  dicapai setiap perusahaan
Penilaian  kinerja  keuangan  perusahaan  dilakukan  dengan  menggunakan  rasio-rasio  keuangan.  Rasio  keuangan menunjukan  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba  dan  sebagai  ukuran  efektivitas  pengelolaan  manajemen perusahaan.[1].  Pengukuran  kinerja  keuangan  penting  karena  beberapa  alasan.  Pertama,  kinerja  keuangan  merupakan salah  satu  indikator  utama  yang  dapat  mendeskripsikan  secara  jelas  kondisi  kehidupan  perusahaan  (kesuksesan  dan kegagalan)  dan  operasionalisasinya.  Kedua,  adanya  keeratan  hubungan  antara  kinerja  keuangan  dengan  aspek-aspek strategis lain seperti kinerja manajemen dan ekspektasi stakeholders. Ketiga, kinerja keuangan perusahaan bisa memberi petunjuk  riil  dari  serangkaian  interaksi  antara  manusia,  gagasan,  kegiatan,  dan  aspek  organisasi  lainnya  dalam  upaya menggapai misi, tujuan, dan sasaran perusahaan.[2].
Kinerja perusahaan dapat dinilai dengan menggunakan kinerja keuangan perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan dapat  dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor,  salah  satu  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  perusahaan  adalah dengan Intellectual Capital . Intellectual Capital merupakan materi intelektual berupa informasi, pengetahuan, inovasi, intellectual ,  pengalaman,  yang  dapat  dimanfaatkan  dalam  menghasilkan  aset  yang  mempunyai  nilai  tambah  dan memberikan keunggulan bersaing.[3].

## II. METODE DAN MATERI LANDASAN TEORI
Ukuran  perusahaan  merupakan  salah  satu  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  perusahaan.  “Ukuran perusahaan adalah pengelompokan suatu perusahaan kedalam beberapa kelompok, diantaranya besar, sedang dan kecil. Skala  perusahaan  merupakan  ukuran  yang  dipakai  untuk  mencerminkan  besar  kecilnya  perusahaan  yang  didasarkan kepada total aset perusahaan.[4].
Salah  satu  strategi  dalam  meningkatkan  kinerja  perusahaan  adalah  dengan  melakukan  kegiatan  yang  memberikan manfaat  atau  dampak  positif  tidak  hanya  untuk  perusahaan,  tetapi  juga  masyarakat  sebagai  bagian  dari  stakeholder. Kegiatan  tersebut  adalah  tanggung  jawab  sosial  atau Corporate  Social  Responsibility (CSR).[5]. Corporate  Social Responsibility (CSR)  dapat  menghasilkan  nilai  lebih  bagi  perusahaan  berkaitan  dengan  hubungannya  dengan  para stakeholder. Tujuan  melakukan Corporate Social Responsibility (CSR) ada dua,  yaitu internal pemegang  kepentingan ( stakeholder ) dan eksternal pemegang kepentingan.[6].
Faktor  lain  yang  mempengaruhi  kinerja  keuangan  yaitu  Struktur  Kepemilikan.  “Struktur  kepemilikan  merupakan proporsi  pemegang  saham  di  dalam  perusahaan  yang  dihitung  dengan  jumlah  saham  yang  dimiliki  pemilik  dibagi dengan  seluruh  saham  perusahaan.  Proporsi  dalam  kepemilikan  ini  akan  menentukan  jumlah  minoritas  dan  mayoritas kepemilikan saham dalam perusahaan.[1].
Kinerja  merupakan  hasil  kerja  yang  dicapai  dari  suatu  usaha  organisasi  dalam  periode  tertentu  dengan  mengacu  pada standar yang ditetapkan. Untuk mengetahui apakah suatu perusahaan telah menjalankan kegiatan operasionalnya sesuai dengan  rencana  yang  telah  ditetapkan,  dan  sesuai  dengan  tujuannya  adalah  dengan  mengetahui  kinerja  keuangan  dari suatu  perusahaan  tersebut.  Kinerja  keuangan  merupakan  salah  satu  alat  ukur  yang  digunakan  untuk  mengukur  suatu
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
kualitas  perusahaan.  Kinerja  keuangan  perusahaan  dapat  dilihat  dan  diukur  dengan  menganalisis  suatu  laporan keuangan perusahaan [7].
Kinerja  keuangan  merupakan  gambaran  dari  pencapaian  keberhasilan  perusahaan  dapat  diartikan  sebagai  hasil  yang telah dicapai atas berbagai aktivitas yang telah dilakukan. Pengertian kinerja keuangan suatu perusahaan menunjukkan kaitan yang cukup erat dengan penilaian mengenai sehat atau tidak sehatnya suatu perusahaan. Sehingga jika kinerjanya baik, maka baik pula tingkat kesehatan perusahaan tersebut [8].
Kinerja  keuangan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  bagian  dari  rasio  profitabilitas  yaitu Return  on  Asset (ROA). Return  on  Asset (ROA)  yaitu  indikator  kemampuan  sebuah  unit  usaha  untuk  memperoleh  laba  atas  sejumlah aset  yang  dimiliki  oleh  unit  usaha  tersebut.  ROA  merefleksikan  keuntungan  bisnis  dan  efisiensi  perusahaan  dalam pemanfaatan total aset. Semakin tinggi nilai ROA, semakin efisien perusahaan dalam menggunakan asetnya, baik aset fisik,  maupun  aset  non-fisik  ( intellectual  capital )  akan  menghasilkan  keuntungan  bagi  perusahaan.  Kegunaan  dari analisa Return On Asset (ROA)  yaitu  Sebagai salah  satu  kegunaannya  yang prinsipil ialah  sifatnya  yang  menyeluruh. Apabila  perusahaan  sudah  menjalankan  praktek  akuntansi  yang  baik  maka  manajemen  dengan  menggunakan  teknik analisa  Return  On  Asset (ROA)  dapat  mengukur  efisiensi  penggunaan  modal  yang  bekerja,  efisiensi  produksi  dan efisiensi bagian penjualan [9]
Intellectual  Capital merupakan  materi  intelektual  berupa  informasi,  pengetahuan,  inovasi, intellectual ,  pengalaman, yang  dapat  dimanfaatkan  dalam  menghasilkan  aset  yang  mempunyai  nilai  tambah  dan  memberikan  keunggulan bersaing  [3].  Modal  intelektual  atau Intellectual  Capital berhubungan  dengan  segala  bentuk  asset  tidak  nyata  yang terkait  dengan  ilmu  pengetahuan,  wawasan  dan  kemampuan  pegawai  serta  sistem  teknologi  ada  didalam  sebuah organisasi bisnis. Modal intelektual mempunyai potensi untuk meningkatkan keunggulan bersaing bagi organisasi bisnis dalam rangka menciptakan nilai tambah atas bisnisnya [10].
Intellectual Capital merupakan kepemilikan perusahaaan atas sumber daya yang beragam berupa pengetahuan, keahlian karyawan,  dan  pengalaman,  serta  hubungan  baik  dengan  berbagai  pihak  sebagai  bagian  dari  proses  penciptaan  value dan mencapai keunggulan kompetitif perusahaan [11].
Investor akan  memberikan  nilai  yang lebih tinggi pada perusahaan  yang  memiliki  sumber daya intelektual  yang lebih tinggi  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  memiliki  sumber  daya  intelektual  yang  rendah.  Nilai  yang  di  berikan perusahaan akan mencerminkan harga saham perusahaan yang di berikan kepada investor [12].
Ukuran  perusahaan  merupakan  salah  satu  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  perusahaan.  Ukuran perusahaan  menggambarkan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan.  Ukuran  perusahaan  merupakan  cerminan  total  dari  aset yang dimiliki suatu perusahan. Ukuran perusahaan dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba,  karena  semakin  besar  perusahaan,  biasanya  mereka  mempunyai  kekuatan  tersendiri  dalam  menghadapi  masalah bisnis  dan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  tinggi  karena  didukung  oleh  aset  yang  besar  sehingga kendala perusahaan seperti peralatan yang memadai dan sejenisnya dapat teratasi [13].
Ukuran  perusahaan  merupakan  salah  satu  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  perusahaan.  Perusahaan besar pada dasarnya memiliki kekuatan finansial yang lebih besar dalam menunjang kinerja tetapi disisi lain perusahaan dihadapkan pada masalah keagenan yang lebih besar [8].
Corporate  Social  Resp onsibility  (CSR)  pada  dasarnya  berangkat  dari  filosofi  bagaimana  cara  mengelola  perusahaan baik sebagian maupun secara keseluruhan memiliki dampak positif bagi dirinya dan lingkungan. Untuk itu, perusahaan harus  mampu  mengelola  bisnis  operasinya  dengan  menghasilkan  produk  yang  berorientasi  secara  positif  terhadap masyarakat dan lingkungan. Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan salah satu bentuk bentuk sustainability reporting yang  memberikan  keterangan  tentang  berbagai  aspek-aspek  perusahaan  mulai  dari  aspek  sosial,  lingkungan dan keuangan sekaligus yang tidak dapat dijelaskan secara tersirat oleh suatu laporan keuangan perusahaan saja. Lebih jauh,  dalam Corporate  Social  Responsibility (CSR)  yang  diungkapkan,  perusahaan  dalam  menjelaskan  tentang  aspek Ekonomi, Lingkungan, Tenaga Kerja, Hak Asasi Manusia, Sosial, dan Tanggung Jawab Produk [14].
Corporate Social Responsibility (CSR) yaitu sebagai bentuk tanggung jawab perusahaan baik ke dalam yang diarahkan kepada pemegang saham dan karyawan dalam wujud profitabilitas dan kemajuan perusahaan, maupun tanggung jawab ke  luar  yang  dikaitkan  sebagai  pembayar  pajak  dan  penyedia  lapangan  kerja,  meningkatkan  kesejahteraan  dan kompetensi masyarakat, serta memelihara lingkungan bagi generasi mendatang. Corporate Social Responsibility (CSR) berkaitan  erat  dengan stakeholder ,  yaitu  semua  pihak  baik  internal  maupun  eksternal  yang  memiliki  hubungan  baik bersifat mempengaruhi maupun dipengaruhi, bersifat langsung maupun tidak langsung oleh perusahaan [15]. Struktur  kepemilikan  dapat  dijelaskan  dari  dua  sudut  pandang  yaitu  pendekatan  keagenan  ( agency  approach )  dan pendekatan  ketidakseimbangan  informasi  ( asymmetric  information  approach ).  Pendekatan  keagenan  menganggap struktur  kepemilikan  sebagai  suatu  instrumen  atau  alat  untuk  mengurangi  konflik  kepentingan.  Pendekatan
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
keseimbangan  informasi  memandang  mekanisme  struktur  kepemilikan  sebagai  suatu  cara  untuk  mengurangi ketidakseimbangan  informasi  antara insider dan outsider melalui  pengungkapan  informasi  di  pasar  modal. Menunjukkan bahwa struktur kepemilikan dapat digunakan untuk mengurangi agency cost yang bersumber dari agency problem [7].
Struktur  kepemilikan  dalam  perusahaan  mempunyai  dua  aspek  konsentrasi  yaitu  konsentrasi  kepemilikan  dari  pihak luar  ( outsiders  ownership )  dan  konsentrasi  kepemilikan  dari  pihak  dalam  atau  manajer  ( insiders  ownership ).  Adanya perbedaan  konsentrasi  kepemilikan  tersebut  menyebabkan  terjadinya  pemisahan  wewenang  dalam  perusahaan,  yaitu antara  pengelola  (manajer)  dengan  pemilik  ( agency  theory ).  Hal  ini  disebabkan  karena  pihak  pengendali  dan  pemilik mempunyai fokus kepentingan yang berbeda [16].
Kepemilikan institusional memiliki arti penting dalam memonitor manajemen karena dengan adanya kepemilikan oleh institusional  akan  mendorong  peningkatan  pengawasan  yang  lebih  optimal.  Monitoring  tersebut  tentunya  akan menjamin  kemakmuran  untuk  pemegang  saham,  pengaruh  kepemilikan  institusional  sebagai  agen  pengawas  ditekan melalu  investasi  mereka  yang  cukup  besar  dalam  pasar  modal  [17].  Kepemilikan  saham  manajerial  dapat  membantu penyatuan  kepentingan  antara  pemegang  saham  dengan  manajer.  Semakin  meningkat  proporsi  kepemilikan  saham manajerial maka semakin baik kinerja perusahaan [7].

## METODE PENELITIAN
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder adalah data yang sudah tersedia oleh pihak lain dan telah diolah lebih lanjut dan disajikan dalam bentuk tabel-tabel atau diagram. Terkait data sekunder, peneliti  dapat  memanfaatkan  data  tersebut  menurut  kebutuhannya.  Dalam  penelitian  ini  sumber  data  yang  digunakan berasal dari sumber eksternal dan merupakan data sekunder laporan keuangan tahunan (annual report) perusahaan yang diperoleh  dari www.idx.co.id dan Indonesia  Capital  Market  Directory (ICMD)  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2015-2019.
Menurut  [18] Populasi  penelitian  adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas  obyek  atau  subyek  yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik  tertentu  yang  diterapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannyaPopulasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015-2019 yang di publikasikan di internet oleh Indonesia Stock Exchange (IDX). Populasi dalam penelitian ini adalah sejumlah 180  perusahaan.
Menurut  [18] Sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  Bila populasi besar, dan peneliti tidak  mungkin  mempelajari semua  yang ada pada populasi,  misalnya  karena keterbatasan dana, tenaga dan waktu, maka peneliti dapat menggunakan sampel yang diambil dari populasi itu.
Penarikan  sampel  berdasarkan purposive  sampling ,  teknik  ini  menggunakan  pertimbangan  tertentu  untuk  penentuan sampel.  Populasi  yang  dijadikan  sampel  adalah  populasi  yang  memenuhi  kriteria  yang  dipakai  dalam  pengambilan sampel sebagai berikut :
(a)  Perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  tahun  2015-2019.  (b)  Perusahaan manufaktur yang listing sebelum periode tahun 2015-2019. (c)Perusahaan manufaktur yang memiliki Return on Assets (ROA)  bernilai  positif    berturut-turut  selama  periode  2015-2019.  (d)  Perusahaan  manufaktur  yang  memiliki kepemilikan manajerial berturut-turut selama periode 2015-2019. (e) Perusahaan manufaktur yang menyajikan laporan keuangan dengan mata uang rupiah selama periode 2015-2019.
Model yang digunakan dalam analisis data panel pada penelitian ini adalah sebagai berikut : Keterangan :
Y = Kinerja Keuangan a = Konstanta 1... 4 = Tingkat variabel bebas X1 = Intellectual Capital X2 = Ukuran Perusahaan X3 = Corporate Social Responsibility (CSR) X4 = Struktur Kepemilikan e    = error
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021

## III. PEMBAHASAN DAN HASIL

## Statistik Deskriptif
Hasil penelitian variabel dianalisis menggunakan pengujian rumus statistik eviews 9, masing-masing variabel penelitian telah di deskripsikan lebih dahulu. Bertujuan untuk memberikan gambaran tentang masing-masing variabel yang diteliti. Data penelitian yang menjadi variabel dependen yaitu kinerja keuangan, variabel independen yaitu Intellectual Capital , Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility , dan Struktur Kepemilikan. Statistik deskriptif dari perusahaan yang dijadikan sampel dapat dilihat pada tabel dari sampel 34 perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) yang memenuhi kriteria pada periode penelitian 2015-2019.

## Tabel 1

## Hasil Uji Statistik Deskriptif
Date: 02/05/21 Time: 20:37
Sample: 2015 2019
Y_ROA X1_VACA X2_LNASE T X3_CSRI X4_KMNJ Mean 7.504471 0.358353 28.44041 0.161059 7.216824 Median 5.515000 0.310000 28.20000 0.135000 1.960000 Maximum 46.30000 1.740000 33.49000 0.400000 38.03000 Minimum 0.020000 0.040000 25.68000 0.030000 0.000000 Std. Dev. 7.502815 0.290520 1.674033 0.080781 10.29195 Skewness 2.741568 2.531892 1.062424 1.244414 1.590420 Kurtosis 12.06472 11.36731 4.021164 3.657629 4.461889 Jarque-Bera 794.9899 677.5479 39.36740 46.93939 86.80533 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 Sum 1275.760 60.92000 4834.870 27.38000 1226.860
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com
e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Sum Sq. Dev. 9513.389 14.26394 473.6035 1.102809 17901.21 Observations 170 170 170 170 170
Catatan : ROA : Kinerja Keuangan, VACA : Intellectual Capital, LNASET : Ukuran Perusahaan, CSRI : Corporate Social Responsibility, KMNJ : Struktur Kepemilikan Sumber : Data Olahan (Eviews 9)
Berdasarkan tabel 1 diatas menjelaskan secara dekriptif variabel-variabel dalam penelitian ini. Data untuk variabel kinerja keuangan nilai rata-ratanya adalah sebesar 7,5 dengan nilai maksimum sebesar 46,3 dan nilai minimum sebesar 0,02 serta standar deviasi sebesar 7,5. Pada variabel intellectual capital nilai rata-ratanya adalah sebesar 3,35 dengan nilai maksimum sebesar 1,74 dan nilai minimum sebesar 0,04 serta standar deviasi sebesar 0,29. Pada variabel ukuran perusahaan nilai rata-ratanya adalah sebesar 28,44 dengan nilai maksimum sebesar 33,49 dan nilai minimum sebesar 25,68 serta standar deviasi sebesar 1,67. Pada variabel corporate social responsibility nilai rata- ratanya adalah sebesar 0,16 dengan nilai maksimum sebesar 0,4 dan nilai minimum sebesar 0,03 serta standar deviasi sebesar 0,08. Pada variabel Struktur Kepemilikan nilai rata-ratanya adalah sebesar 7,2 dengan nilai maksimum sebesar 38,03 dan nilai minimum sebesar 0,00 serta standar deviasi sebesar 10,29.

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah model residual berditribusi normal atau tidak. Uji normalitas dapat ditempuh dengan menggunakan uji Jarque-Bera (JB Test). Tingkat signifikan yang digunakan α= 0,05. Residual dikatakan berdistribusi normal apabila memiliki probability ≥ 0,05, maka asumsi normalitas akan terpenuhi namun jika probability < 0,05, maka asumsi klasik tidak terpenuhi. Hasil uji normalitias dapat ditunjukkan melalui gambar dibawah ini :

## Tabel 2

## Uji normalitas
Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Berdasarkan hasil Uji Jarque-Bera pada tabel 2 diatas dapat diketahui bahwa nilai dari Jarque- Bera adalah sebesar 3,93 dengan probability 0,139. karena nilai probability 0,139 lebih dari 0,05 maka dapat dikatakan bahwa residual dalam model penelitian ini telah berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Pengujian multikolinearitas dilakukan untuk mengetahui hubungan yang terjadi antar variabel indenpenden. Gejala multikolineanaritas yang baik tidak akan terjadi apabila masing-masing variabel independen yang digunakan memiliki koefisien korelasi < 0,80. Berdasarkan hasil pengujian multikolinearitas yang telah dilakukan diperoleh ringkasan hasil yang terlihat pada tabel 4.3 di bawah ini:

## Tabel 3

## Hasil Uji Multikolinearitas
X1_VACA X2_LNASET X3_CSRI X4_KMNJ X1_VACA 1.000000 -0.160423 -0.226527 0.026112 X2_LNASET -0.160423 1.000000 0.122449 -0.247050 X3_CSRI -0.226527 0.122449 1.000000 -0.014357 X4_KMNJ 0.026112 -0.247050 -0.014357 1.000000

## Sumber :Data Olahan (Eviews 9)
Hasil uji multikolinearitas dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat atau terbebas dari gejala multikolinearitas pada keempat variabel independen tersebut. Hal tersebut disebabkan karena nilai korelasi  antar variabel independen kurang dari 0,80.

## Uji Autokorelasi
Autokorelasi muncul karena observasi yang berurutan sepanjang waktu berkaitan satu sama lain. Masalah ini timbul karena residual tidak bebas dari satu observasi ke observasi lainnya. Cara yang dapat digunakan untuk mendeteksi ada atau tidaknya autokorelasi adalah dengan uji durbin watson (DW Test) jika nilai D-W diantara -2 sampai +2 berarti tidak ada autokorelasi.

## Tabel 4

## Hasil Uji Autokorelasi
R-squared 0.332797 Mean dependent var -3.22E- 15 Adjusted R-squared 0.297370 S.D. dependent var 3.292843
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
S.E. of regression 2.760161 Akaike info criterion 4.925018 Sum squared resid 860.8890 Schwarz criterion 5.087621 Log likelihood -288.5011 Hannan-Quinn criter. 4.991052 F-statistic 9.393942 Durbin-Watson stat 1.992317 Prob(F-statistic) 0.000000

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Berdasarkan tabel 4 diatas, nilai durbin-wastson stat yaitu sebesar 1,99 artinya bahwa variabel penelitian ini berada dalam rentan pengujian tidak autokorelasi yaitu -2 < 1,99 < 2 maka asumsi autokorelasi pada penelitian ini telah terpenuhi atau pada variabel peneliti tidak terdapat gejala autokolerasi.

## Uji Heterokedastisitas
Uji Heterokedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam metode regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Pengujian heteroskedastisitas dilakukan untuk mengetahui pola sebaran data yang mendukung masing-masing variabel penelitian. Salah satu cara yang dapat digunakan untuk menguji ada tidaknya heteroskedastisitas dalam suatu varians error term suatu model regresi adalah Uji White . Untuk melihat apakah terdapat masalah heteroskedastisitas pada model regresi, dapat dilihat dari Uji White dengan kriteria pengujian, jika nilai probabilitas Chi-squares > 0,05 maka tidak terdapat masalah heteroskedastisitas. Jika nilai probabilitas Chi-squares < 0,05 maka terdapat masalah heteroskedastisitas.

## Tabel 5

## Hasil Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedasticity Test: White F-statistic 1.567644 Prob. F(14,105) 0.1007 Obs*R-squared 20.74600 Prob. Chi-Square(14) 0.1083 Scaled explained SS 19.79905 Prob. Chi-Square(14) 0.1366

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Berdasarkan tabel 5 terlihat bahwa nilai probability obervasi R-squared yang dihasilkan adalah sebesar 0,108. Hasil yang diperoleh tersebut menunjukkan bahwa nilai probability chi-square yang dihasilkan menunjukan 0,108 > 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa seluruh variabel peneliti yang akan dibentuk kedalam model regresi telah terbebas dari gejala heteroskedastisitas.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Analisis Model Regresi Data Panel

## Uji Chow
Pada uji chow keputusan yang diambil apabila uji spesifikasi ini menunjukka probability chi-square > 0.05 maka model yang dipilih adalah common effect . Sebaliknya, apabila probability chi-square < 0.05 maka model yang dipilih adalah fixed effect . Hasil uji spesifikasinmodel adalah sebagai berikut:

## Tabel 6
Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: MODEL_FEM
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 9.538330 (23,92) 0.0000 Cross-section Chi-square 146.30767 0 23 0.0000

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Berdasarkan hasil uji diatas, dapat diketahui bahwa probability chi-square adalah 0,00<0,05 maka dapat disimputkan H1 diterima, jadi model yang digunakan pada uji ini adalah fixed effect model (FEM). Maka selanjutnya akan dilakukan uji hausman apakah akan menggunakan fixed effect model atau random effect model yang akan digunakan dalam penelitian ini.

## Uji Hausman
Hausman test dilakukan apabila hasil pengujian pada chow test menerima H1, yaitu model fixed effect yang kemudian akan dibandingkan dengan model random effect melalui prosedur sebagai berikut :

## Tabel 7

## Hasil Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: MODEL_REM
Test cross-section random effects
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 9.272727 4 0.0546

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui bahwa nilai probabilitas Cross-section random adalah 0.0546 > 0.05 artinya H0 diterima, maka dapat  disimpulkan pada uji hausman pada model ini yang digunakan adalah random effect model (REM).

## Uji Lagrange Multipler (LM)
Uji lagrange multiplier (LM) dilakukan dengan membandingkan model mana yang paling tepat antara common effect model (CEM) dan random effect model (REM). Apabila hasil uji spesifikasi ini menunjukan jika nilai Cross Section < 0,05 maka model terpilih adalah random effect model (REM). Sebalinya, jika nilai Csross Section > 0,05 maka model terpilih adalah common effect model (CEM).

## Tabel 8

## Hasil Uji Lagrange Multiplier
Lagrange Multiplier Tests for Random Effects
Null hypotheses: No effects
Alternative hypotheses: Two-sided (Breusch-Pagan) and one-sided
(all others) alternatives
Test Hypothesis Cross- section Time Both Breusch-Pagan 74.53960 0.966024 75.50563 (0.0000) (0.3257) (0.0000)

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Dari data diatas, diketahui bahwa Cross-section pada Breusch-Pagan yaitu sebesar (0,00) artinya Cross-section 0,00 < 0,05, maka H0 untuk model ini diterima dan H1 ditolak .Sehingga, dapat disimpulkan bahwa model yang terpilih pada uji LM adalah random effect model (REM).
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021

## Analisis Regresi Data Panel
Analisis regresi data panel dalam penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Intellectual Capital, Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility, Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015-2019. Berdasarkan pemilihan model yang telah dilakukan, model yang sebaiknya digunakan adalah Random Effect Model. Kemudian sebelum melakukan pemilihan model, data dinyatakan telah lolos dari uji klasik, sehingga hasil estimasi konsisten dan tidak bias. Hasil estimasi model regresi data panel sebagai berikut :

## Tabel 9

## Hasil Estimasi Random Effect Model
Dependent Variable: Y_ROA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 02/05/21   Time: 23:01
Sample: 2015 2019
Periods included: 5
Cross-sections included: 24
Total panel (balanced) observations: 120
Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficie nt Std. Error t-Statistic Prob. C -24.80529 10.76293 -2.304697 0.0230 X1_VACA 12.05348 2.600283 4.635450 0.0000 X2_LNASET 1.019516 0.378923 2.690563 0.0082 X3_CSRI -14.49430 8.450197 -1.715262 0.0890 X4_KMNJ 0.023822 0.041305 0.576724 0.5653 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 2.795919 0.6536
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com
e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Idiosyncratic random 2.035626 0.3464 Weighted Statistics R-squared 0.199640 Mean dependent var 1.74836 3 Adjusted R-squared 0.171802 S.D. dependent var 2.28752 3 S.E. of regression 2.081770 Sum squared resid 498.382 9 F-statistic 7.171354 Durbin-Watson stat 1.08697 8 Prob(F-statistic) 0.000034 Unweighted Statistics R-squared 0.200652 Mean dependent var 5.64708 3 Sum squared resid 1465.963 Durbin-Watson stat 0.36953 9

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Dari model estimasi yang terpilih diatas, maka diperoleh persamaan regresinya sebagai berikut :
Y = -24.80529 + 12.05348(X1) + 1.019516(X2)  - 14.49430(X3) + 0.023822(X4) + e
Dari persamaan  regresi berganda dapat disimpulkan bahwa :
a. Dari hasil uji analisis regresidata panel terlihat bahwa nilai konstanta sebesar - 24.80529. Artinya VACA (X1), LNASET (X2), CSRI (X3) dan KMNJ (X4) bernilai nol atau tetap maka besarnya ROA(Y) naik sebesar - 24.80529.
b. Variabel VACA (X1) memiliki koefisien regresi sebesar 12.05348. Artinya  jika variabel VACA meningkat sebesar satu satuan bobot, dengan asumsi LNASET (X2), CSRI (X3) dan KMNJ (X4) bernilai nol atau tetap maka besarnya ROA (Y) naik sebesar 12.05348.
c. Variabel LNASET (X2) memiliki koefisien regresi sebesar 1.019516. Artinya  jika variabel LNASET meningkat sebesar satu satuan bobot, dengan asumsi VACA (X1), CSRI (X3) dan KMNJ (X4) bernilai nol atau tetap maka besarnya ROA (Y) naik sebesar 1.019516.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
d. Variabel CSRI (X3) memiliki koefisien regresi sebesar -14.49430. Artinya  jika variabel CSRI (X3) meningkat sebesar satu satuan bobot, dengan asumsi VACA (X1), LNASET (X2) dan KMNJ (X4) bernilai nol atau tetap maka besarnya ROA (Y) naik sebesar -14.49430.
e. Variabel KMNJ (X4) memiliki koefisien regresi sebesar 0.023822. Artinya  jika variabel KMNJ (X4) meningkat sebesar satu satuan bobot, dengan asumsi VACA (X1), LNASET (X2) dan CSRI (X3) bernilai nol atau tetap maka besarnya ROA (Y) naik sebesar 0.023822.

## Uji Hipotesis

## Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t)
Uji t digunakan untuk megetahui tingkat signifikan masing-masing variabel bebas terhadap variabel terikat. Pengujian ini dilakukan dengan membandingkan probability atau p-value (sig-t) dengan taraf signifikan 0,05. jika nilai p-value < 0.05 maka H0 ditolak dan sebaliknya jika p-value > 0,05 maka H0 diterima. Uji dilakukan pada dua sisi dengan tingkat signifikan α = 5%. Berdasarkan tabel 4.8 hasil uji-t (parsial) pengaruh Intellectual Capital, Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility, Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan dapat diuji sebagai berikut :

## Tabel 10
Hasil Uji T Variable Coefficie nt Std. Error t-Statistic Prob. C -24.80529 10.76293 -2.304697 0.0230 X1_VACA 12.05348 2.600283 4.635450 0.0000 X2_LNASET 1.019516 0.378923 2.690563 0.0082 X3_CSRI -14.49430 8.450197 -1.715262 0.0890 X4_KMNJ 0.023822 0.041305 0.576724 0.5653

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Dari tabel 10 tersebut dapat disimpulkan bahwa :
a. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerj Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa VACA(X1) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 12.05348 dan t-statistic sebesar 4.635450 dengan nilai probability sebesar 0.0000<0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel VACA secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 ditolak dan H1 diterima.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
b. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa LNASET(X2) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 1.019516 dan t-statistic sebesar 2.690563 dengan nilai probability sebesar 0.0082<0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel LNASET secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 ditolak dan H2 diterima.
c. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa CSRI(X3) memiliki nilai koefisien regresi sebesar -14.49430 dan t-statistic sebesar -1.715262 dengan nilai probability sebesar 0.0890>0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel CSRI secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 diterima dan H3 ditolak.

## d. Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa KMNJ(X4) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 0.023822 dan t-statistic sebesar 0.576724 dengan nilai probability sebesar 0.5653>0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel KMNJ secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 diterima dan H4 ditolak.

## Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F)
Uji statistic F digunakan untuk mengetahui tingkat keberartian hubungan kesuluruhan variabel independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen.

## Tabel 11
Hasil Uji Koefisien Regresi Simultan (F) F-statistic 7.171354 Durbin-Watson stat 1.086978 Prob(F-statistic) 0.000034

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Dalam hasil uji-F yang dilakukan menunjukan bahwa nilai F-statistik sebesar 7.171354 dan probability sebesar 0.000034 dengan tingkat kesalahn yang digunakan sebesar 0,05. Hasil yang diperoleh menunjukan bahwa nilai probability yang dihasilkan 0.000034<0,05 maka keputusannya adalah VACA (X1), LNASET (X2), CSRI (X3) dan KMNJ (X4)  secara bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap Profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 ditolak dan H5 diterima.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Uji Koefisen Determinasi (R 2 )
Koefisien determinasi (R2) digunakan untuk melihat atau mengetahui kontribusi variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat. Dimana semakin besar nilai koefisien determinasi tersebut akan menunjukkan semakin besar pula pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Dimana untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen dapat terlihat dari nilai Adjusted R-squared.

## Tabel 12

## Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)
R-squared 0.199640 Mean dependent var 1.748363 Adjusted R-squared 0.171802 S.D. dependent var 2.287523

## Sumber : Data Olahan (Eview 9)
Berdasarkan hasil setimasi pada tabel 12  diatas, dapat diketahui bahwa nilai Adjusted R-squared yang diperoleh sebesar 0.171802 atau 17%. Hal ini mengindikasikan bahwa konstribusi variabel independen yaitu Intellectual Capital (X1), Ukuran Perusahaan (X2), Corporate Social Responsibility (X3) dan Struktur Kepemilikan (X4) terhadap Kinerja Keuangan (Y) adalah sebesar 17% dan sisanya sebesar 83% ditentukan oleh variabel lainnya yang tidak dianalisis dalam model pada penelitian ini.

## Pembahasan
1. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerj Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa VACA(X1) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 12.05348 dan t-statistic sebesar 4.635450 dengan nilai probability sebesar 0.0000<0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel VACA secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 ditolak dan H1 diterima.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh [19] dan [12] bahwa Intellectual Capital berpengaruh positif terhadap Kinerja Keuangan.

## 2. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa LNASET(X2) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 1.019516 dan t-statistic sebesar 2.690563 dengan nilai probability sebesar 0.0082<0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel LNASET secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 ditolak dan H2 diterima.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh [15] dan [20] bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap Kinerja Keuangan.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
3. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa CSRI(X3) memiliki nilai koefisien regresi sebesar -14.49430 dan t-statistic sebesar -1.715262 dengan nilai probability sebesar 0.0890>0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel CSRI secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 diterima dan H3 ditolak.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh [5] dan [6] bahwa Corporate Social Responsibility tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan.

## 4. Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa KMNJ(X4) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 0.023822 dan t-statistic sebesar 0.576724 dengan nilai probability sebesar 0.5653>0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel KMNJ secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 diterima dan H4 ditolak.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh [21] bahwa Struktur Kepemilikan tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan
5. Pengaruh Intellectual Capital , Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility dan Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis menunjukan bahwa nilai F-statistik sebesar 7.171354 dan probability sebesar 0.000034 dengan tingkat kesalahn yang digunakan sebesar 0,05. Hasil yang diperoleh menunjukan bahwa nilai probability yang dihasilkan 0.000034<0,05 maka keputusannya adalah VACA (X1), LNASET (X2), CSRI (X3) dan KMNJ (X4)  secara bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap Profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sehingga H0 ditolak dan H5 diterima.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil pembahasan analisis data melalui pembuktian terhadap hipotesis dari permasalahan yang diangkat mengenai pengaruh Intellectual Capital , Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility dan Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019 yang telah dijelaskan pada bab sebelumnya maka dapat diambil kesimpulan yaitu: (1) Variabel Intellectual Capital secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. (2)Variabel Ukuran Perusahaan secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. (3) Variabel Corporate Social Responsibility secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019.(4) Variabel Struktur Kepemilikan secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. (5) Variabel Intellectual Capital , Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility dan Struktur Kepemilikan secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, ada beberapa saran yang dapat dipertimbangkan oleh beberapa pihak (1) Bagi Para investor yang mengambil keputusan melakukan investasi sebaiknya investor mempertimbangkan nilai Intellectual Capital , Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility , Struktur Kepemilikan serta Kinerja Keuangan yang selanjutnya akan memberikan gambaran tentang perkembangan perusahaan yang nantinya akan membantu investor dalam mengambil keputusan untuk berinvestasi atau tidak., (2) Bagi Perusahaan Untuk meningkatkan kepercayaan pemegang saham terhadap perusahaan, maka perusahaan harus mampu menunjukkan kinerja perusahaan yang bagus dan menyampaikan informasi yang relevan dan reliabel kepada investor mengenai perkembangan perusahaan.

## REFERENSI
[1] I. . M. Puniayasa and N. Triaryati, “Pengaruh Good Corporate Governance , Struktur Kepemilikan Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Masuk Dalam Indeks Cgpi,” E-Jurnal Manaj. Unud , vol. 5, no. 8, pp. 5304–5332, 2016.
[2] P. C. T. Putri and I. G. A. Wirajaya, “Implementasi Corporate Social Responsibility Dan Dampaknya Terhadap Kinerja Keuangan,” E-Jurnal Akunt. , vol. 28, no. 1, pp. 407–433, 2019.
[3] R. Ramadhan and Kurnia, “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi,” J. Ilmu dan Ris. Akunt. , vol. 6, no. 8, pp. 1–16, 2017.
[4] P. P. E. R. Dewi and A. I. Tenaya, “Pengaruh Penerapan Gcg Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Di Bei Periode 2013-2016,” E-Jurnal Akunt. Univ. Udayana , vol. 21, no. 1, pp. 310–329, 2017.
[5] J. Ang, W. R. Murhadi, and E. Ernawati, “Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dan Earning Management Sebagai Variabel Moderasi,” J. Entrep. Bus. , vol. 1, no. 1, pp. 11–20, 2019.
[6] E. Wibisono and R. R. Panggabean, “Pengaruh Csr Dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan,” J. Akuntansi, Audit. dan Keuang. , vol. 16, no. 1, pp. 62–92, 2019.
[7] M. Saifi, “Pengaruh Corporate Governance Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan,” Profit , vol. 13, no. 02, pp. 1–11, 2019, doi: 10.21776/ub.profit.2019.013.02.1.
[8] T. Erawati and F. Wahyuni, “Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia( Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017 ),” J. Akunt. Pajak Dewantara , vol. 1, no. 2, pp. 129–137, 2019, doi: 10.24964/japd.v1i1.895.
[9] J. J. Marzoeki, “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Di Indonesia ( Studi Empiris pada Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2016 ),” J. Akunt. dan Manaj. , vol. 14, no. 1, pp. 61–82, 2018.
[10] Yulianto and Lindawati, “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Tergabung Dalam Jakarta Islamic Index,” J. Semarak , vol. 3, no. 3, pp. 29–49, 2020.
[11] N. Azahra and T. T. Gustyana, “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan,” J. Reviu Akunt. dan Keuang. , vol. 11, no. 1, pp. 98–115, 2020.
[12] G. P. P. Pangeran and A. Riduwan, “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia),” J. Ilmu dan Ris. Akunt. , vol. 7, no. 7, pp. 1–20, 2018.
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi 4.0 Internasional .
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com
e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 5 No.2   Mei 2021
[13] N. W. A. M. Dewi and M. R. Candradewi, “Pengaruh Employee Stock Ownership Plan , Leverage , Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan,” J. Manaj. Unud , vol. 7, no. 9, pp. 4774–4802, 2018.
[14] D. Purnaningsih, “Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI),” no. September, pp. 160–164, 2018.
[15] A. Meiyana and M. N. Aisyah, “Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Intervening,” Nominal Barom. Ris. Akunt. dan Manaj. , vol. 8, no. 1, pp. 1–18, 2019, doi: 10.21831/nominal.v8i1.24495.
[16] B. C. Petta and J. Tarigan, “Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Melalui Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia ( Bei ),” Bus. Account. Rev. , vol. 5, no. 2, pp. 625–634, 2017.
[17] E. Eva and B. Artinah, “Pengaruh Pelaksanaan Good Corporate Governance, Kepemilikan Institutional Dan Laverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Industri Perbankan Di Bursa Efek Indonesia),” Manaj. dan Akunt. , vol. 17, no. 1, pp. 17–28, 2016.
[18] Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D . Bandung: Alfabeta, 2017.
[19] R. A. Safitri and A. Riduwan, “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan ( Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate ),” J. Ilmu dan Ris. Akunt. , vol. 8, no. 1, pp. 1–16, 2019.
[20] G. A. Tisna and S. Agustami, “Pengaruh Good Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2010-2014),” J. Ris. Akunt. dan Keuang. , vol. 4, no. 2, pp. 1035–1046, 2016, doi: 10.17509/jrak.v4i2.4038.
[21] S. N. Rahmanda, “Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2017),” 2019, doi: 10.1017/CBO9781107415324.004.