## ADMINISTRAUS  -  JURNAL  ILMU  ADMINISTRASI  DAN  MANAJEMEN
Vol.  6  No.  1 – Januari  2022 E-ISSN  2580-9695

## PENGARUH MODAL KERJA, LIKUIDITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA SUB SEKTOR
PERDAGANGAN BESAR YANG TERDAFTAR DI BEI 2017-2020

## Tesya Noor Jannah Rosiyani
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lambung Mangkurat Banjarmasin
Tesyan2@gmail.com

## Kasyful Anwar
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lambung Mangkurat Banjarmasin kanwar@ulm.ac.id
Abstract : This study aims to examine and analyze the effect of working capital, liquidity, leverage and  firm  size  on  profitability.  The  independent  variables  used  in  this  study  are  working  capital, liquidity,  leverage  and  firm  size.  Meanwhile,  the  dependent  variable  used  in  this  research  is profitability, which is measured using Return On Equity (ROE).The population of this research are mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange/IDX 2017-2020. The sample was selected using purposive sampling method and obtained a sample of 15 large trading companies based on certain criteria. The analysis technique used is multiple linear regression analysis through SPSS version  25  program.The  results  of  this  research  indicate  that  leverage  and  company  size  has  a positive and significant effect on profitability, while working capital and liquidity has no effect on profitability.
Keywords: Profitability, Working Capital, Liquidity, Leverage and Company Size
Abstrak  : Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh  modal  kerja, likuiditas,  leverage  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  profitabilitas.  Variabel  independen  yang digunakan dalam penelitian ini modal kerja, likuiditas, leverage dan ukuran perusahaan. Sedangkan variabel  dependen  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  profitabilitas.yang  diukur menggunakan  Return  On  Equity  (ROE).  Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia/BEI pada periode 2017-2020. Sampel dipilih menggunakan  metode  purposive  sampling  dan  memperoleh  sampel  sebanyak  15  perusahaan perdagangan besar berdasarkan kriteria tertentu. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda melalui program SPSS versi 25. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa leverage dan ukuran perusahan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan modal kerja dan likuiditas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
Kata Kunci: Profitabilitas, Modal Kerja, Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan

## PENDAHULUAN
Perkembangan perusahaan dalam suatu negara itu akan mempengaruhi rantai perekonomian  negara.  Pada  zaman  sekarang  dikarenakan  semakin  pesatnya pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia  sehingga  peluang  usaha  makin  terbuka  yang
kemudian memicu tumbuhnya perusahaan – perusahaan    di semua bidang ekonomi tak  terkecuali  yang  bergerak  di  bidang  perdagangan,  jasa,  industri.  Perusahaan perdagangan  besar  merupakan  salah  satu  industri  yang  mempengaruhi  laju pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Pertumbuhan  perdagangan  ini  dapat menunjukkan  tingkat  kemakmuran  suatu  negara  dan  dapat  digunakan  sebagai ukuran pertumbuhan ekonomi, karena subsektor perdagangan besar ini merupakan bagian  dari  sektor  perdagangan,  jasa  dan  investasi  yang  peran  utamanya  ialah meningkatkan  perekonomian  nasional  (Riani  &  Zulkarnain,  2020).  Dalam  pasar global yang terus berkembang, menyebabkan persaingan yang ketat    dalam dunia ekonomi dan bisnis untuk dapat memasarkan produknya dalam memperoleh pasar yang  tetap  di  masyarakat.  Sebagian  besar  tantangannya  adalah  perusahaan menghasilkan produk yang serupa dengan pasar,  yang dapat  menghambat  proses pemasaran dan produksi perusahaan (Sembiring, 2020).
Pada  tahun  2020  terdapat  wabah  virus corona yang  menyebar  sampai keseluruh  Indonesia  untuk  menyikapi  situasi  ini,  pemerintah  mulai  menerapkan kebijakan  dalam  bidang  kesehatan  yang  berimbas  pada  kegiataan  masyarakat sehari-hari antara lain berupa    kebijakan pada instansi pemerintah yaitu instruksi melakukan  pekerjaan  dari  rumah  dan  pengurangan  jumlah  pegawai  negeri  yang bekerja di kantor. Selain itu dibuat juga kebijakan agar masyarakat tidak melakukan kegiataan  sosial  yang  menyebabkan  terjadinya  kerumunan  serta  penutupan  atau pembatasan  jam  kerja  dari  pusat-pusat  perbelanjaan  dan  pusat  ekonomi  lainnya. Penyebaran  virus  memberikan  dampak  besar  bagi  perekonomian  Indonesia  yang
mengaIami  perlambatan  pertumbuhan  (Merdeka.com,  2020). Corona juga berdampak pada perusahaan di semua industri. Hal ini juga terjadi pada perusahaan- perusahaan  subsektor  perdagangan  besar  yang  mengalami    perlambatan  pada kegiataan perusahaan yang berimbas pada menurunnya pendapatan perusahaan.
Di  bawah  ini  dapat  dilihat  salah  satu  sampel  data  perusahaan  sub  sektor perdagangan besar yaitu PT. Akr Corporindi Tbk seIama periode 2017-2020    yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Selain itu, juga diperlihatkan data dari beberapa faktor yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan.
Tabel 1 Profitabilitas, Modal Kerja, Likuiditas dan Leverage pada PT. Akr
Cororindi Tbk yang Terdaftar di BEI 2017-2020 Variabel 2017 2018 2019 2020 Modal Kerja 5.40 7.35 10.51 6.03 Leverage (%) 86.31 100.88 112.67 76.99 Likuiditas (%) 32.62 26.92 21.35 30.36 Ukuran Perusahaan 30.45 30.62 30.69 30.56 Profitabilitas (%) 14.45 16.08 6.98 9.11
Sumber: www.idx.co.id (data diolah,2020)
Berdasarkan Tabel tersebut terdapat fenomena gap yang terjadi,  cara untuk mengukur  laba  pada  perusahaan  yaitu  dapat  diukur  menggunakan  rasio profitabilitas.  Menurut  Reynata,  Irman,  dan  Hayati  (2019)  dalam  rangka  menilai kinerja  perusahaan  dalam  memperoleh  keuntungan,  profitabilitas  juga  dapat dijadikan  sebagai  tolak  ukur  dalam  rangka  kemampuan  perusahaan  mengelola sumber  daya  yang  ada  padanya  untuk  menekan  semaksimal  mungkin  biaya
produksi dan memastikan tujuan dari perusahaan dapat di capai dengan baik dengan memanfaatkan sumber daya yang diperoleh dari aktivitas penjualan, penggunaan aset,  dan  penggunaan  modal.  Profitabilitas  dalam  penelitian  ini  menggunakan return on equity (ROE).
Peneliti  akan  berfokus  pada  faktor  profitabilitas,  modal  kerja,  likuiditas, leverage , dan ukuran perusahaan. Menurut Lestari (2017) Keberadaan modal kerja sangat penting bagi suatu perusahaan karena itu perencanan harus dilakukan karena apabila  terjadi  kelebihan  dan  kekurangan  modal  akan  mempengaruhi  kinerja profitabilitas  perusahaan.  Konsep  modal  kerja  dalam  penelitian  ini  akan menggunakan rumus perputaran modal kerja ( Working Capital Turnorver Period ).
Reynata,  Irman&  Hayati  (2019)  dalam  hasil  penelitiannya  menyatakan  bahwa modal kerja berpengaruh negatif terhadap profitabilitas. Berbeda dengan penelitian dari Setyadharma & Januarti (2019) menunjukkan bahwa modal kerja berpengaruh positif terhadap profitabilitas perusahaan.
Penilaian terhadap performa perusahaan yang baik dapat dilihat dari likuiditas perusahaan  yaitu  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  memahami  bagaimana perusahaan dapat membiayai dan memenuhi kewajiban/utangnya pada saat ditagih atau  jatuh  tempo.  Dari  sudut  pandang  kreditur  perusahaan  yang  baik  adalah perusahaan yang mempunyai likuiditas tinggi dan dianggap dalam keadaan sehat, karena  kemungkinan  besar  perusahaan  akan  dapat  melunasi  kewajibannya  tepat waktu.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan cash  ratio untuk  likuiditas  (Kasmir,
2019,  p.  139).    Dari  hasil  penelitian  Putri  (2020)  menyatakan  terdapat  pengaruh
positif  terhadap  profitabilitas  dari  likuiditas  perusahaan.  Berlainan  dengan Kamsari  &  Setijaningsih  (2020)  dan  Sofiyati  &  Prastuti  (2020)  dari  hasil penelitiannya menyatakan bahwa likuiditas berpengaruh negatif profitabilitas.
Selain  modal  kerja  dan  likuiditas, leverage merupakan  salah  satu  faktor yang  dapat  mempengaruhi  terhadap  profitabilitas  sebuah  perusaahan  yaitu  rasio yang mengukur sejauh mana aset perusahaan dapat membiayai aktivitas perusahaan dengan hutang (Kasmir, 2019, p. 153). Menurut kasmir (2019, p. 113) dalam rangka perusahaan  menjalankan  usahanya  perusahaan  mempunyai  berbagai  sumber pendanaan  baik  itu  berupa  dana  milik  sendiri  maupun  pinjaman  dari  pihak  lain. Dalam  penelitian  ini  untuk  mengukur  sejauh  mana  pengaruh leverage terhadap profitabilitas  perusahaan  dengan  menggunakan debt  to  equity  ratio (DER).    Di dalam penelitian Tamara Aprilia Putri (2020) leverage berpengaruh positif terhadap profitabilitas perusahaan. Sementara hasil penelitian yang dilakukan oleh Kamsari & Setijaningsih (2020) leverage berpengaruh negatif terhadap profitabilitas.
Selanjutnya  faktor  ukuran  perusahaan  juga  merupakan  variabel  yang  bisa berpengaruh  terhadap  profitabilitas  perusahaan.  Menurut  Riyanto  (2010),  jumlah aset yang dimiliki perusahaan menujukkan gambaran tentang performa perusahaan. Dimana  total  aset  akan  berpengaruh  terhadap  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  keuntungan  yang  akhirnya  dapat  meningkatkan  profitabilitas perusahaan itu sendiri.  Hasil penelitian yang dilakukan oleh  Tamara ApriIia Putri (2020) ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap profitabilitas perusahaan dan
pada  penelitian  Novyanny  &  Turangan    (2019)  ukuran  perusahaan  berpengaruh negatif terhadap profitabilitas.
Adanya ketidakonsistenan hasil penelitian dan fenomena gap yang terjadi membuat peneliti tertarik akan mereplikasi penelitian yang dilakukan oleh Kamsari &  Setijaningsih  (2020).  Adapun  letak  perbedaan  penelitian  dari  penelitian sebelumnya  analisis  yaitu  rasio  yang  digunakan  oleh  Kamsari  &  Setijaningsih
(2020) yaitu    pada rasio profitabilitas menggunakan Return on Investment (ROI) dan  pada  rasio  likuiditas  menggunakan  rasio  lancar (current  ratio), sedangkan dalam penelitian ini pada rasio profitabilitas menggunakan return on equity (ROE) dan pada rasio likuiditas penelitian ini menggunakan rasio kas (cash ratio) dan juga pembeda penelitian ini dengan penelitian terdahulu adalah objek penelitian dan juga periode penelitian yang dilakukan pada tahun 2017-2020
Berdasarkan  uraian  pada    penelitian  diatas    merumuskan  permasalahan dalam  penelitian  ini  yaitu:  (1)  Apakah  modal  kerja  berpengaruh  positif  terhadap profitabilitas pada subsektor perdagangan besar yang terdaftar di BEI 2017-2020, (2)  Apakah  likuiditas  berpengaruh  positif  terhadap  profitabiIitas  pada  subsektor perdagangan  besar  yang  terdaftar  di  BEI  2017-2020,(3)  Apakah leverage berpengaruh negatif terhadap profitabilitas pada subsektor perdagangan besar yang terdaftar  di  BEI  2017-2020,  (4)  Apakah  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif profitabilitas pada subsektor perdagangan besar yang terdaftar di BEI 2017-2020.

## TINJAUAN PUSTAKA
Signaling Theory
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2019,  p.  32)  dalam Signalling  theory menunjukkan  bahwa  ada  asimetri  informasi  antara  manajemen  perusahaan  dan pemangku kepentingan. Teori ini menyarankan bagaimana seharusnya perusahaan memberi sinyal kepada pengguna laporan keuangan, terutama investor yang mau berinvestasi.  Asumsi  utama  dari  teori Signalling ini  adalah  untuk  memberikan ruang  bagi  investor  untuk  memahami  keputusan  yang  terkait  dengan  nilai perusahaan.

## Profitabilitas
Profitabilitas ialah gambaran tentang suatu kemampuan sebuah perusahaan dalam kegiataan usahanya untuk memperoleh keuntungan, dengan demikian untuk memperoleh  keuntungan  tersebut  melakukan  kegiataan  usaha  dengan  cara mengelola  sumber  daya  perusahaan  semaksimal  mungkin.  Selain  itu,  penilaian terhadap perusahaan dari sisi efisiensi kegiataan perusahaan juga termasuk dalam lingkup profitabilitas. Kemudian dalam kaitan dengan investasi para investor juga akan melihat profitabilitas sebagai indikator dalam memutuskan untuk berinvestasi (Veninsya, 2020).

## Modal Kerja
Menurut kasmir (2019) Modal kerja ialah sejumlah dana yang dikeluarkan untuk  membiayai  operasional perusahaan diharapkan dapat  dikembalikan kepada perusahaan  melalui  penjualan  barang  dagangan  atau  produknya  selama  jangka waktu tertentu.

## Likuiditas
Likuiditas adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka pendek (Prihadi, 2020, p. 202). Rasio likuiditas menunjukkan apakah suatu perusahaan mampu memenuhi kewajibannya untuk melakukan pembayaran tepat waktu kepada pihak ketiga dan digunakan untuk mengukur likuid perusahaan.

## Leverage
Leverage ialah  kemampuan  menilai  perusahaan  untuk  mengambil  hutang kepada  pihak  lain,  dapat  menilai  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  tetap,  menentukan  nilai  aset,  terutama  keseimbangan  antara  aset  tetap dan modal, dan menggunakannya untuk mengambil keputusan. tentang penggunaan sumber pendanaan masa depan (Kasmir, 2019, p. 113).

## Ukuran Perusahaan
Menurut Riyanto  (2010) ukuran perusahaan sebagai  ukuran entitas dalam hal  total  aset,  total  penjualan,  dan  penjualan  rata-rata.  Artinya  total  aset  yang dimiliki  oleh  suatu  perusahaan  dan  total  penjualan  bisa  digunakan    untuk mengukur ukuran perusahaan. Hal yang sama juga dinyatakan oleh Sudarmadji dan Sularto  (2007),  yang  menyebutkan  bahwa  indikator  dalam  yang  menentukan ukuran sebuah perusahaan dapat dilihat dari total aset, penjualan, dan kapitalisasi pasar.

## METODE PENELITIAN
Metode Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menunjukkan bahwa pengaruh  modal  kerja,  likuiditas  dan  leverage  serta  ukuran  perusahaan  terhadap profitabilitas  subsektor  perdagangan  besar  yang  terdaftar  di  BEI  2017-2020.
Periode penelitian dilakukan selama tiga tahun yaitu 2017-2020. Sampel didasarkan pada teknik purposive-sampling, yaitu (1) Perusahaan subsektor perdagangan besar konsisten  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  2017-2020, (2)Perusahaan subsektor perdagangan besar mempublikasikan financial report atau laporan keuangan lengkap untuk tahun yang berakhir 31 Desember selama periode 2017-2020  yang  dapat  di  akses  melalui    (www.idx.co.id).  (3)  Perusahaan subsektor  perdagangan  besar  yang  melaporkan  laba  atau  tidak  mengalami kerugiaan    selama periode 2017 – 2020. Data untuk peneIitian ini merupakan data sekunder  yang  diperoleh    dengan  pengumpulan  data  yang  dilakukan  dengan metode  dokumentasi.  Pengujian  terhadap  data  melalui  analisis  regresi  linier berganda dan dibantu aplikasi SPSS 25.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Nilai minimum, maksimum, rata-rata, dan standar deviasi dari profitabilitas modal kerja, likuiditas, leverage , dan ukuran perusahaan
Tabel 2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Profitabilitas 44 0.397 25.532 10.52296 6.268021 Modal Kerja 44 1.947 19.738 6.71950 5.164688 Likuiditas 44 0.299 104.217 35.58890  26.855310 Leverage 44 28.207 179.321 67.95541  32.806002
Ukuran Perusahaan 44 26.771 32.387 28.99607 1.588548 Valid N (listwise) 44 Sumber: (Data Output SPSS 25, 2021)
Uji Asumsi - Klasik

## Normalitas
Uji  normalitas  menggunakan  metode Kolmogorov-Smirnov (K-S)  dengan ketentuan  jika  nilai  signifikan  atau  probabilitas  >  0.05,  maka  data  berdistribusi dengan normal dan regresi dinyatakan lolos uji normalitas.
Persamaan 1
Tabel 3 Hasil Uji Normalitas ( Kolmogorov-Smirnov )Sebelum Outlier Keterangan Asymp. Sig. (2 tailed) > 0.05 Kesimpulan Unstandardized Residual 0.000 Data Tidak Berdistribusi Normal Sumber: (Data Output SPSS 25, 2021)
Persamaan 2
Tabel 4 Hasil Uji Normalitas ( Kolmogorov-Smirnov ) Setelah Outlier Keterangan Asymp. Sig. (2 tailed) > 0.05 Kesimpulan Unstandardize d Residual 0.200 Data Berdistribusi Normal Sumber : (Data Output SPSS 25, 2021)

## Uji multikolinearitas
Berdasarkan  nilai tolerance dan VIF.  Hasil  pengujian  menujukkan  nilai VIF≤10 dan nilai tolerance ≥ 010, maka menunjukkan tidak ada multikolinearitas
Tabel 5 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Tolerance ≥ 0,10 VIF ≤ 10 Kesimpulan
Modal Kerja (X 1 ) 0.945 1.058 Tidak Terjadi Multikolinearitas Likuiditas (X 2 ) 0.619 1.617 Tidak Terjadi Multikolinearitas Leverage (X 3 ) 0.608 1.645 Tidak Terjadi Multikolinearitas Ukuran Perusahaan (X 4 ) 0.634 1.577 Tidak Terjadi Multikolinearitas
Sumber: (Data Output SPSS 25, 2021)

## Autokorelasi
Hasil uji autokorelasi dengan menggunakan uji Durbin- Watson. uji Durbin- Watson (uji-DW) berada di antara -2 ≤ DW ≤ 2, dari situ bisa disimpulkan bahwa persamaan regresi terbebas dari autokorelasi.
Tabel 6 Hasil Uji Autokorelasi (Durbin-Watson)
Nilai Durbin-Watson
1.161
Sumber: (Data Output SPSS 25, 2021)

## Heteroskedastisitas
Hasil  pengujian  ini  menggunakan  uji Gletsjser, menujukkan  nilai signifikansi>0.05, jadi persamaan regresi bebas dari uji heteroskedastisitas.
Tabel 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas (Uji Gletsjer) Variabel Signifikanasi Keterangan Modal Kerja (X 1 ) 0.562 Tidak Terjadi Heteroskedastisita s Likuiditas (X 2 ) 0.980 Tidak Terjadi Heteroskedastisita s Leverage (X 3 ) 0.839 Tidak Terjadi Heteroskedastisita s
Ukuran Perusahaan (X 4 ) 0.242 Tidak Terjadi Heteroskedastisita s
Sumber: (Data Output SPSS 25, 2021)
Uji Kesesuaian Model
1. Uji Koefisien determinasi ( R 2 )
Nilai  multiple  R  (koefisien  korelasi  ganda)  sebesar  0.708.  Berarti  antara modal  kerja,  likuiditas, leverage ,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  profitabilitas sebesar  0.708.  Nilai  tersebut    menandakan  kaIau  terjadi  hubungan  yang  kuat karena nilai  mendekati 1.  Sementara itu  Nilai koefisien determinasi  (R 2 )  bernilai sebesar  0.502  atau  50,2%  menunjukkan  bahwa  modal  kerja,  likuiditas, leverage, dan  ukuran  perusahaan  dapat  menjelaskan  variansi  variabel  dependen  berupa profitabilitas.

## 2. Uji statistik F
Uji  statistik  F  berdasarkan  nilai  signifikansi  dan  nilai  F hitung. Jika  hasil pengujian menunjukan nilai signifikansi ≤ 0,05 dan nilai nilai F hitung ≥ F tabel, artinya dapat berpengaruh dan signifikan.
Tabel 8 Hasil Uji Statistik F Model Sum of Squares  Df Mean Square F Sig. 1 Regression 847.491 4 211.873 9.815 0.000 b Residual 841.896 39 21.587 Total 1689.388 43
Sumber: (Data Output SPSS 25, 2021)

## Uji Statistik t (Uji Hipotesis)
Pengambilan  keputusan  uji  statistik  t  pada  penelitian  ini  adalah  dengan melihat  nilai  signifikansi  dan  nilai  t hitung ≥  t tabel .  Jika  nilai  signifikansi  ≤  0,05,
maka  variabel  independen  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen.
Hasil  uji  t  menunjukkan  bahwa  hipotesis  variabel  ukuran  perusahaan  diterima, sedangkan variabel modal kerja, likuiditas dan leverage ditolak.
Tabel 9 Hasil Uji Statistik t Model Thitung Ttabel Sig. Kesimpulan Modal Kerja berpengaruh positif terhadap Profitabilitas -0.963305  2.02269  0.341330  Hipotesis Ditolak Likuiditas berpengaruh positif terhadap Profitabilitas -0.867570  2.02269  0.390937  Hipotesis Ditolak Leverage berpengaruh negatif terhadap Profitabilitas 3.732620  2.02269  0.000604  Hipotesis Ditolak Ukuran Perusahaan berpengaruh  positif  terhadap Profitabilitas 2.034389  2.02269  0.048753  Hipotesis Diterima

## Pengaruh Modal Kerja terhadap Profitabilitas
Hipotesis pertama yang dibangun pada penelitian ini menunjukkan bahwa variabel  modal  kerja  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas.  Setelah  diuji menggunakan  spss  yang  ditunjukkan  dengan  nilai  signifikansi  0.341330  lebih besar dari 0.05 (0.341330 > 0.05). Nilai t hitung dalam penelitian ini adalah sebesar - 0.963305  dan  koefisien  regresi  -0.13596.  Hal  ini  berarti  tidak  terdapat  pengaruh antara  modal  kerja  dengan  profitabilitas  pada  perusahaan  perdagangan  yang terdaftar di BEI periode 2017-2020. Hasil penelitian ini didukung oleh (Reimeinda, Murni,  &  Saerang,  2016)  dan  (Widiyanti  &  Bakar,  2014)  menyatakan  bahwa
hipotesis  pertama  diperoleh  bahwa  modal  kerja  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas
Hipotesis  kedua  yang  dibangun  pada  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa variabel  likuiditas  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas.  Setelah  diuji menggunakan spss yang ditunjukkan dengan nilai signifikansi 0.390937 lebih besar dari 0.05 (0.390937 < 0.05). Nilai t hitung dalam penelitian ini adalah sebesar        - 0.867570  dan  koefisien  regresi  -0.02910  Hal  ini  berarti  tidak  terdapat  pengaruh antara likuiditas dengan profitabilitas pada perusahaan perdagangan yang terdaftar di  BEI  periode  2017-2020.  Hasil  penelitian  ini  didukung  oIeh  (Sarining, Kurniawan, & Gunawan, 2019) dan (Efendi & Alamsyah, 2020) bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas
Hipotesis  ketiga  yang  dibangun  pada  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa variabel leverage berpengaruh  negative  terhadap  profitabilitas.  Setelah  diuji menggunakan spss yang ditunjukkan dengan nilai signifikansi 0.000604 lebih kecil dari  0.05  (0.000604  >  0.05).  Nilai  t hitung dalam  penelitian  ini  adalah  sebesar 3.732620 dan koefisien regresi 0.10338. Hal ini berarti    terdapat pengaruh antara leverage dengan profitabilitas pada perusahaan perdagangan yang terdaftar di BEI periode 2017-2020. Hasil penelitian ini didukung oleh (Jannati, Saifi, & NP, 2014) dan  (Viranty,  2019)  menyatakan  bahwa leverage memiliki  pengaruh  terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Ukuran perusahaan terhadap Profitabilitas
Hipotesis keempat yang dibangun pada penelitian ini menunjukkan bahwa variabel  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas.  Setelah diuji menggunakan spss yang ditunjukkan dengan nilai signifikansi 0.048753 lebih besar dari 0.05 (0.048753 > 0.05). Nilai t hitung dalam penelitian ini adalah sebesar 2.034389  dan  koefisien  regresi  1.13960.  Hal  ini  berart  terdapat  pengaruh  antara ukuran  perusahaan  dengan  profitabilitas  pada  perusahaan  perdagangan  yang terdaftar di BEI periode 2017-2020. Hasil penelitian ini didukung oleh (Ambarwati,
Yuniarta, & Sinarwati, 2015) dan (Pratiwi & Ardini, 2019)

## PENUTUP
Tujuan  penelitian  ini  untuk  mengetahui  pengaruh  modal  kerja,  likuiditas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada subsektor perdagangan besar  terdaftar  BEI  tahun  2017-2020.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  hasil  penelitian bahwa leverage dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  signifikan,  sehingga investor  maupun  calon  investor  dapat  mempertimbangkan,  memperhatikan  dan menganalisis  nilai leverage dan  ukuran  perusahaan  suatu  perusahaan  dalam mengambil keputusan investasi.
Pada unsur variiabel  lain yang dibangun yakni  modal  kerja dan likuiditas menunjukkan  hasil  yang  berbeda  dan  tidak  konsisten  bahwa  modal  kerja  dan likuiditas tidak mempengaruhi profitabilitas perusahaan perdagangan. Bagi peneliti selanjutnya  dapat  menjadikan  penelitian  ini  sebagai  referensi  untuk  melakukan
penelitian kembali khususnya pada variabel yang hasilnya masih belum konsisten.
Peneliti selanjutnya juga dapat menambahkan variabel lain di luar variabel ini untuk diuji  pengaruhnya  terhadap  profitabilitas.  Bagi  pihak  investor  dapat  melihat  dan menganalisis  bahwa  pengelolaan  perusahaan  dilakukan  secara  professional  dan sebaiknya memperhatikan terlebih dahulu laporan keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk mengetahui tinggat profitabilitas yang digunakan sebagai bahan pertimbangan sebelum mengambil keputusan. Bagi emiten mampu melihat faktor- faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi  profitabilitas  untuk  meningkatkan  kinerja keuangan perusahaan.
Implikasi teoritis gambaran, pengetahuan, dan dapat menjadi referensi bagi peneliti  selanjutnya  di  bidang  kajian  yang  sama,  khususnya  yang  akan  meneliti mengenai  Modal  Kerja,  Likuiditas, Leverage ,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap Profitabilitas.    Penelitian ini dapat dikaitkan dengan teori sinyal yang merupakan suatu  isyarat  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  ( manager )  untuk  memberikan informasi  kepada  pihak  eksternal  perusahaan  bagaimana  memandang  prospek perusahaan dan menggambarkan kondisi keuangan perusahaan. Tujuan teori sinyal agar dapat meminimalkan informasi asimetris ( asymmetric information ).

## DAFTAR PUSTAKA
Ali, A. (2015). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Telekomunikas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen , 1-20. Bahri,  S.  (2018). Metodologi  Penelitian  Bisnis  -  Lengkap  dengan  Teknik Pengelolaan Data SPSS. Yogyakatra: ANDI.
Barus,  A.  C.,  &  Leliani.  (2013).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil , 111-121. Darminto,  D.  P.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan  Konsep  dan  Aplikasi. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan.
Dewi,  N.  L.,  &  Sudiartha,  I.  G.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas, Leverage,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Return  Saham  Pada Perusahaan Food And Beverage. E-Jurnal Manajemen , 7892 – 7921. Dewi, V. S., & Ekadjaja, A. ( 2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara , 118 - 126. F.Brigham,  E.,  &  F.Houston,  J.  (2019). Dasar  -  dasar  Manajemen  Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, I. (2013). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: ALFABETA, cv. Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Handayani, H. T., & Andyarini, K. T. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap  Financial  Distress  Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel Moderasi  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Sektor  Aneka  Industri  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015- 2018). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia , 1-22.
Ismanandar,  M.  (2016).  Pengaruh  Current  Ratio,  Quick  Ratio  Dan  Cash  Ratio Terhadap Pembiayaan Produktif Bank Syariah. INKLUSIF , 23-32. Janifairus,  J.  B.,  Hidayat,  R.,  &  Husaini,  A.  (2013).  Pengaruh  Return  On  Asset, Debt To Equity Ratio, Assets Growth, Dan Cash Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Barang Konsumsi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2010). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 161-169. Jumingan, S. M. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Pt Bumi Aksara. Kamsari, A., & Setijaningsih, H. T. (2020). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi Modal Kerja,  Leverage,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara , 603 - 612. Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Depok: PT RajaGrafindo Persada. Kasmir, & Jakfar. (2017). Studi Kelayakan Bisnis. Depok: Kecana. khaddafi,  m.,  jubi,  hani,  s.,  isnawati,  yunita,  n.  a.,  &  kamaliah.  (2018). Akuntasi biaya edisi 2. medan: Madenatera.
Kulsum,  &  Muniarty,  P.  (2020).  Pengaruh  Modal  Kerja  Dan  Resiko  Kredit Terhadap  Profitabilitas  Pada  Pt.  Bank  Mandiri  (Persero)  Tbk. Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen , 19-29.
Lestari,  Y.  (2017).  Pengeruh  Modal  Kerja  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Industri Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. JOM FISIP , 1-13.
Marpaung, K. B., & Ginting, J. (2020). Pengaruh Inventory Turnover Dan Working Capital  Turnover  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Dagang  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  dan  Perpajakan Indonesia UNIMED , 1-19.
Marsela,  S.  Y.,  &  Maryono.  (2017).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance, Leverage,  Profitabilitas  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Kualitas  Laba (Studi Pada Perusahaan Publik Yang Termasuk Dalam Pemeringkatan Cgpi Tahun 2013-2016). Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan , 40-52. Matondang,  F.  F.,  &  Wuryani,  E.  (  2020).  Pengaruh  Aktivitas,  Likuiditas  Dan Solvabilitas  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Makanan  Dan Minuman Di Bei 2014-2018. E-Jurnal Manajemen , 2302-8912. Mufidah,  H.  L.,  &  Azizah,  D.  F.  (2018).  Pengaruh  Rasio  Aktivitas  Dan  Rasio Leverage Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Food And  Beverages  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Periode  2012-2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 1-7.
Nadhifa,  N. Y., &  Budiyanto.  (2017). Pengaruh  Current  Ratio, Quick Ratio Dan Cash Ratio Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen , 1- 19.
Novyanny,  M.  C.,  &  Turangan,  J.  A.  (2019).  Pengaruh  Likuiditas,  Ukuran Perusahaan,  Umur  Perusahaan  Dan  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap Profitabilitas  Pada Perusahaan Jasa Sektor Perdagangan, Jasa &  Investasi Yang  Terdaftar  Pada  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Manajerial  dan Kewirausahaan .
Nurlailia,  H.,  &  Pertiwi,  D.  A.  (2020).  Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  pada Kualitas Laba. JFAS: Journal of Finance and Accounting Studies , 177-190. Pratama, C. A., Azizah, D. F., & Nurlaily, F. ( 2019). PENGARUH RETURN ON EQUITY  (ROE),  EARNING  PER  SHARE  (EPS),  CURRENT  RATIO (CR)  DAN  DEBT  TO  EQUITY  RATIO  (DER)  TERHADAP  HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Jakarta Islamic Index Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 10-17.
Prihadi,  T.  (2020). Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta:  Pt.  Gramedia  Pustaka Utama.
Putri,  T.  A.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Aktivitas,  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas , 1-18.
Rachmawati,  D.,  &  Pinem,  D.  B.  (2015).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal EQUTY , 1-18. Rahmadani,  D.  M.  (2020).  Pengaruh  Tingkat  Inflasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan Leverage Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , 1-16. Reynata,  V.,  Irman,  M.,  &  Hayati,  R.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Modal  Kerja Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Logam
Dan  Sejenisnya  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013  – 2017. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi , 232-243. Riani, N., & Zulkarnain, Z. (2020). Analisis Common Size Dan Rasio Keuangan Pada Subsektor Wholesale (Durable & Non-Durable Goods) Yang Tercatat Di Bei. Jurnal Pendidikan, Akuntansi dan Keuangan , 2623-0763. Riyanto, B. (2010). Dasar - Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta
Sembiring, M. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas  Perusahaan  Dagang  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Liabilities (Jurnal Pendidikan Akuntansi) , 59-68.
Setyadharma,  D.  A.,  &  Januarti,  I.  (2019).  Pengaruh  Modal  Kerja  Terhadap Profitabilitas Perusahaan. DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING , 1-10.
Situmorang,  A.  G.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Debt  To  Equity  Ratio,  Firm Size, Growth, Dan Cash Ratio Terhadap Devidend . Jurnal Ilmu Manajemen Volume 5 Nomor 3 , 1-13. Sofiyati, & Prastuti, D. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Likuiditas Dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Ritel Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia , 0- 22.
Sudarmadji,  A.  M.,  &  Sularto,  L.  (2007).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Dan Tipe Kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas Voluntary  Disclosure  Laporan  Keuangan  Tahunan. Proceeding  PESAT (Psikologi,  Ekonomi,  Sastra,  Arsitek  &  Sipil)  Auditorium  Kampus Gunadarma , 1858 - 2559. Sugiyono.  (2018). Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif  dan  Kombinasi. Bandung: Alfabeta.
Susanto,  D.  (2019  ).  Analisis  Pengaruh  Current  Ratio,  Net  Profit  Margin,  Total Assets Turnover Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar Barang Produksi dan  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2017). Jurnal Ekonomika dan Manajemen , 59-70.
Veninsya, V. V. (2020). Pengaruh Pengelolaan Modal Kerja, Likuiditas, Leverage Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Food  &  Beverages  Yang  Tercatat  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2018. Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi Perbanas , 1-13.
Violita,  R.  Y.,  &  Sulasmiyati,  S.  (2017).  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Food And Baverages Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis , 138-144. Viranty,  D.  R.  (2019).  Pengaruh  Modal  Kerja,  Leverage,  Likuiditas  Terhadap Profitabilitas  Perusahaan  Tekstil  Dan  Garmen. Jurnal  Ilmu  dan  Riset Manajemen , 1-16.