Published by LPMP Imperium Journal homepage: https://ejournal. imperiuminstitute.org/index.php/akurasi
Pengaruh  intellectual  capital  terhadap  financial  performance  pada perusahaan non-family business

## Kezia Josephine, Vianty Adella Santo, & Cecilia Aura Chantika AKURASI
Fakultas Ilmu Sosial dan Humaniora, Universitas Bunda Mulia, Jakarta,

## Indonesia
171 Abstrak
Tujuan  dari  penelitian  ini  untuk  melakukan  uji  pengaruh  dan memberikan  bukti  empiris  dari  pengaruh  variabel  bebas  yakni Intellectual  Capital  terhadap  pengaruh  tergantung  yakni  Kinerja Keuangan  yang  dinilai  menggunakan  ROA  dan  ROE  pada  perusahaan non-family  business.  Penelitian  ini  selanjutnya  menerapkan  analisis regresi berganda yang mencakup uji asumsi klasik,  uji hipotesis serta uji statistik deskriptif. Pengujian data dibantu dengan memakai program SPSS.  Total perusahaan yang tercatat secara konsisten pada Kompas100 selama tahun 2018 – 2021 adalah 141 perusahaan, namun banyaknya sampel  yang  sesaui  ketentuan  purposive  sampling  sejumlah  45 perusahaan. Maka, data observasi yang dipergunakan sejumlah 158 data penelitian. Hasilnya membuktikan bahwa IC memberi pengaruh positif terhadap  ROE  dan  ROA,  sedangkan  firm’s  size  berpengaruh  negatif signifikan terhadap ROE dan ROA.

## Public interest statements
Penelitian ini dapat digunakan sebagai masukan dalam penilaian yang dilakukan oleh manajemen perusahaan maupun masyarakat luas untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Adapun faktor dalam penilaian tersebut  dapat  dilihat  melalui  pengembangan intellectual  capital oleh perusahaan yang tidak hanya berfokus pada aset berwujud, namun juga pengelolaan pada aset tidak berwujud yang dimiliki.
Received 6/21/2023 Revised  7/20/2023 Accepted 8/2/2023 Online First 8/7/2023
Keywords: Modal Intelektual, Return on Asset, Return on Equity
Paper type: Research paper
AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol 5, No. 2, 2023,  171-182 eISSN 2685-2888
Corresponding: Kezia Josephine Email: kjosephine@bundamulia.ac.id
© The Author(s) 2023 This  work  is  licensed  under  a Creative  Commons  Attribution  4.0
International License .use.

## Abstract
The  purpose  of  this  study  is  to  conduct  an  influence  test  and  provide  empirical  evidence  of  the influence  of  independent  variables,  namely  Intellectual  Capital  on  dependent  influences,  namely Financial  Performance  which  is  assessed  using  ROA  (Y1)  and  ROE  (Y2)  on  non-family  business companies. This study then applies multiple regression analysis which includes classical assumption tests,  hypothesis  tests  and  descriptive  statistical  tests.  Data  testing  is  assisted  by  using  the  SPSS program.  The total number of companies consistently recorded in Kompas100 during 2018 – 2021 is 141 companies, but the number of samples that comply with purposive sampling provisions is 45 companies. Thus, the observation data used amounted to 158 research data. The results prove that IC has a positive influence on ROE and ROA. While firm's size has a significant negative effect on ROE and ROA.

## Pernyataan kepentingan publik
This research can be used as input in the assessment carried out by company management and the general public to measure the company's financial performance. The factors in this assessment can be  seen  through  the  development  of  intellectual  capital  by  companies  that  do  not  only  focus  on tangible assets, but also manage their intangible assets.
Kata Kunci : Intellectual Capital, Return On Asset, Return On Equity

## PENDAHULUAN
Penilaian terhadap kinerja keuangan suatu perusahaan termasuk hal yang dapat dipergunakan untuk menilai kemampuan perusahaan untuk mengelola keuangannya selama menjalani proses bisnis (Faradina  &  Gayatri,  2016) .  Kinerja  keuangan  (financial  performance)  dianggap  penting karena  dapat  menjadi  dasar  pengambilan  keputusan  investor  untuk  menginvestasikan  dana dalam  suatu  perusahaan.  Secara  internal,  kinerja  keuangan  juga  bisa  dipakai  dalam membuatkeputusan dalam pembentukan target dan anggaran biaya perusahaan di masa depan oleh pihak manajemen (Castro et al., 2021). Melihat kondisi persaingan bisnis yang semakin ketat, kinerja keuangan yang baik tidak cukup untuk bisa digunakan sebagai keunggulan kompetitif di sebuah perusahaan. Hal tersebut karena perusahaan yang mempunyai nilai lebih di era digital sekarang  ini  dinilai  lebih  mampu  bersaing  untuk menciptakan  ide-ide dan inovasi  baru  dalam suatu bisnis.
Sejalan  dengan Resources-Based  Theory ,  ketika  sumber  data  dan  pengetahuan  bisa dikelola oleh perusahaan secara baik, maka hal tersebut bisa meningkatkan kinerja perusahaan. Selain itu, perusahaan dinilai akan mampu menganalisis keunggulan bersaing dengan mencapai sumber  daya  unggul  yang  tidak  dipunyai  oleh  perusahaan  lainnya  (Faradina,  et  al.,  2016).  IC termasuk  sebuah  konsep  yang  bisa  menggambarkan  aset  tak  berwujud  serta  meningkatkan sumber daya berbasis pengetahuan yang bila dipakai secara optimal akan membuat perusahaan mampu menjalani strategi-strategi dengan efektif dan efisien. IC sebagai kegiatan agen yang bisa dirujuk  dalam  usaha  atas  nama  pengetahuan  (Ulum,  2017).  Bila  dihubungkan  dengan berkembangnya ekonomi global sekarang ini, sudah ada beberapa industri berbasis pengetahuan yang  mengarahkan  perusahaan  agar  memaksimalkan  nilai  perusahaan  ke  arah  strategi knowledge based business (usaha menurut pengetahuan). IC bisa terdiri atas intellectual material seperti pengalaman, informasi, pengetahuan, serta intellectual property yang sebagai total dari setiap hal yang terdapat dalam perusahaan untuk bersaing di pasar yang bisa dipergunakan dalam membentuk kemakmuran.
Kezia Josephine et al. Intellectual Capital, Return On Asset, Return On Equity
Berdasarkan penelitian oleh Kotlar et al., (2018); Kammerlander et al., 2015; Andreeva & Garanina,  2016 mengungkapkan  bahwa  IC  bisa  memberi  nilai  tambah  pada  perusahaan  serta mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Tetapi, hasil yang berlawanan diungkapkan oleh Maditinos et al., (2011) yang mengungkapkan bahwa tidak ditemukan pengaruh antara modal intelektual dengan kinerja keuangan perusahaan. Pada penelitian sebelumnya terdapat beberapa keterbatasan diantaranya adalah rentang waktu yang pendek yaitu 3 (tiga) tahun penelitian yang belum  secara  maksimal  membuktikan  pengaruh  IC  pada  kinerja  keuangan  dan  sampel  yang dipakai hanya spesifik pada sektor tertentu sehingga hasil penelitian belum dapat digeneralisasi untuk perusahaan lainnya. Oleh sebab itu, penelitian ini akan menambah periode waktu menjadi 4 (empat) tahun dengan menggunakan sampel Kompas 100 yang terdiri dari berbagai perusahaan dari sektor yang berbeda.
Dikarenakan  masih  ditemukannya  hasil  penelitian  yang  berbeda  pada  penelitian terdahulu,  maka  dalam  penelitian  ini  peneliti  akan  mengadakan  penelitian  kembali  mengenai pengaruh  Intellectual  Capital  terhadap  ROA  dan ROE.  Berdasarkan  kepemilikan  modal  saham, perusahaan  di  Indonesia  bisa  terbagi  atas  dua  jenis  yakni  perusahaan  milik  keluarga  (Family Business - FB) dan perusahaan non keluarga (Non-Family Business - NFB). Transparansi dalam mengelola keuangan perusahaan FB seringkali diragukan dibandingkan dengan perusahaan NFB (Opazo  &  González,  2021) .  Oleh  sebab  itu,  penelitian  ini  berfokus  pada  perusahaan  non-family business.  Selain  itu,  penelitian  ini  pun  menerapkan  variabel  kontrol  supaya  dapat  mencegah adanya  hasil  perhitungan  yang  bias.  Penelitian  ini memakai  variabel  kontrol  berbentuk Firm’s Size .
Kontribusi pada penelitian ini yaitu hasil penelitian bisa dijadikan sumber referensi pada peneliti berikutnya untuk dapat mengembangkan penelitian terkait dengan kebermanfaatan IC dalam  memengaruhi  kinerja  keuangan.  Di  samping  itu,  penelitian  ini  pun  harapannya  bisa memberi pemahaman kepada manajemen perusahaan dalam memahami faktor-faktor yang dapat mencegah  terjadinya  penurunan  kinerja  keuangan  dan  diharapkan  perusahaan  mampu  untuk membuat kebijakan yang berkaitan dengan IC.

## KERANGKA TEORITIS DAN HIPOTESIS

## Stakeholders Theory
Stakeholders adalah  individu  maupun  kelompok  yang  bisa  memberi  pengaruh  serta  diberi pengaruh oleh tercapainya tujuan perusahaan  (Freeman,  1984). Teori stakeholders ialah teori yang  menyangkut  sejumlah  konstituen  yang  berdampak  ataupun  mempengaruhi  perusahaan (Beckman et al., 2016). Stakeholders menjelaskan bagaimana pemangku kepentingan perusahaan bisa dijadikan sumber keunggulan kompetitif yang bisa berlanjut (Harrison et al., 2010). Dengan demikian manajemen perusahaan memiliki tugas untuk mengelola dan membangun hubungan untuk menciptakan nilai yang baik bagi seluruh stakeholders (Freeman, 1984).

## Resources Based Theory
Resource-Based Theory menurut Wernerfelt (1984) adalah sumber daya dalam perusahaan yang bisa mengarahkan perusahaan agar mempunyai kinerja yang baik serta bisa menjadi keunggulan bersaing. Setiawan & Prawira (2018) mengatakan bahwa perusahaan sebagai sumber daya yang kompetitif berkelanjutan manfaat yang dimana langka, unik dan tidak dapat diganti.  Ada tiga jenis sumber daya dalam perusahaan yang mencakup sumber daya organisasi (struktur formal), SDM
(pengetahuan,  pengalaman  dan  pelatihan)  serta  sumber  daya  fisik  (pabrik,  peralatan  dan teknologi) (Barney, 1991). Resources-Based Theory menilai bahwa perusahaan sebagai himpunan dari ketiga jenis sumber daya tersebut serta cara kerjanya akan membuat setiap perusahaan tidak sama  sehingga  memungkinkan  perusahaan  memiliki  keunggulan  yang  kompetitif  dan  mampu bersaing dalam waktu yang lama.

## Financial Performance
Secara  umum  kinerja  keuangan  didefinisikan  sebagai  keahlian  perusahaan  dalam mengalokasikan  dan  mengelola  sumber  daya  yang  ia  miliki  dalam  mendapat  keuntungan. Menurut  (Sukhemi,  2007)kinerja  keuangan  sebagi deskripsi dari  situasi  keuangan  perusahaan yang dianalisa memakai rasio keuangan. Pengukuran kinerja keuangan termasuk solusi dalam menjalankan kewajiban kepada pemodal serta guna meraih tujuan perusahaan. Penilaian kinerja keuangan bisa memakai analisis rasio ROE ( Return On Equity ) dan ROA ( Return On Assets ). ROA mempresentasikan rasio laba bersih dengan nilai buku total aktiva perusahaan, sementara ROE mempresentasikan rasio laba bersih dengan total ekuitas pemegang saham (Chan, 2009).

## Intellectual Capital
Intellectual Capital (IC) ialah sebutan untuk gabungan dari properti intelektual, aset tak berwujud, pegawai, serta infrastruktur yang memberi kemungkinan perusahaan agar bisa berfungsi. Dalam pengertian  ini  terlihat  secara  jelas  bahwa  modal  intelektual  bukan  hanya  mengani  Human Capital/ HC (sumber daya manusia), tetapi sebetulnya HC termasuk bagian dari IC (Ulum, 2017). Intellectual Capital mencakup 3 komponen yakni relation capital, structural capital , dan human capital .  Komponen  IC  pertama, human  capital sebagai  nilai  akumulatif  dari  penanaman  modal pada  masa  depan,  kompetensi,  dan  pelatihan  pegawai. Human  capital ditunjukkan  melalui investasi pada pendidikan pegawai, kepuasan konsumen, senioritas dan perputaran karyawan. Komponen intellectual capital kedua, structural capital sebagai nilai yang tertinggal di perusahaan saat para pegawai pulang ke rumahnya. Structural capital bisa diketahui dari daftar pelanggan, dokumentasi operasional, serta sistem informasi. Komponen IC ketiga, relational capital sebagai nilai yang bisa diketahui dari korelasi antara konsumen dengan perusahaan, strategi bisnis dan rekan  bisnis  perusahaan. Relational  capital bisa  terlihat  dari  nama  perusahaan,  loyalitas pelanggan,  kolaborasi  bisnis, brand ataupun  lainnya.  IC  menjadi  hal  yang  penting  di  dalam perusahaan, namun IC tidak mudah  untuk diidentifikasi, diakui dan dilaporkan dalam  laporan keuangan karena banyaknya perbedaan standar yang berlaku (Restuti et al., 2019).

## Hipotesis
Kinerja  keuangan  perusahaan  sebagai  sesuatu  yang  membuat  pemodal  tertarik  untuk  menilai keefektifan  perusahaan  dalam  memakai  asset  yang  dipunyai  agar  mendapat  keuntungan. Biasanya  pengukiran  kinerja  keuangan  memakai  rasio  profitabilitas.  Rasio  profitabilitas  yang akan dipakai pada penelitian ini ialah ROA dan ROE.
ROA bisa menginformasikan terkait pengukuran tingkat efektivitas atupun efisiensi dari kegiatan  operasional  perusahaan  serta  kesanggupan  perusahaan  dalam  mencapai  tingkat pengembalian.  ROA  pun  memperlihatkan  pemakaian  kekayaan  yang  perusahaan  miliki  dalam pengkreasian  nilai  perusahaan.  Bukan  hanya  itu,  perusahaan  yang  bisa  mengungkapkan, menggunakan serta mengelola aset-aset tidak berwujud akan memperoleh kinerja keuangan yang
Kezia Josephine et al. Intellectual Capital, Return On Asset, Return On Equity
baik dan unggul dalam persaingan usaha.  Bukan hanya pentingnya perhitungan terkait kinerja keuangan perusahaan, kini pemodal pun berminat akan informasi lain tentang hal apapun yang bisa memaksimalkan kinerjak keuangan di masa  mendatang. Informasi tersebut bisa memberi pengaruh pada kinerja keuangan tersebut yang ditunjukkan melalui laporan tahunan yang berisi terkait  IC.    Hal  ini  sejalan  dengan Resource  Based  Theory yang  mana  pengelolaan  IC  oleh perusahaan  secara  baik  akan  mampu  meningkatkan  ROA  baik  di  masa  kini  maupun  di  masa mendatang. Hasil ini juga selaras dengan penelitian oleh Nuryaman (2015); Yateno (2019); (Opazo & González, 2021) yang menandakan bahwa IC mempengaruhi ROA. Sehingga hipotesis pertama yang dapat dibentuk adalah:
H1: Intellectual Capital berpengaruh terhadap ROA
Selanjutnya adalah ROE dimana ROE menunjukkan kesanggupan perusahaan untuk memperoleh keuntungan menurut ekuitas yang ia miliki. ROE menilai efisiensi sebuah perusahaan dari laba yang diciptakan tiap unit ekuitas stockholder(Wijayani, 2017). ROE memperlihatkan sebaik apa sebuah  perusahaan  memanfaatkan Intellectual  Capital (dana  investasi)  untuk  memperoleh pertumbuhan penghasilan. Hal demikian selaras dengan teori Stakeholder yang mengungkapan bahwa  perusahaan  wajib  untuk  memperhatikan  kepentingan stakeholder dalam  menciptakan suatu nilai juga kegunaan ekonomi di masa  mendatang. Bertambah baiknya pengelolaan asset dalam hal ini adalah IC, maka bertambah tinggi pula rasio ROE yang akan dihasilkan. Hasil ini pun selaras dengan penelitian terdahulu oleh  Solikhah  et al. (2010); Agustia et al., (2021); Yateno, (2019)yang membuktikan bahwa IC mempengaruhi ROE. Sehingga hipotesis pertama yang dapat dibentuk yaitu:
H2: Intellectual Capital berpengaruh terhadap ROE
Gambar 1. Kerangka Konseptual Sumber: Data diolah (2023)
Variabel Independen: Intellectual Capital Variabel Dependen: Financial Performance (Y1) Return on
Variabel Kontrol:
Firm’s Size

## METODE
Penelitian ini sebagai penelitian kuantitatif dengan data yang sifatnya sekunder. Tujuan penelitian yaitu untuk melakukan pengujian dan memberikan bukti empiris dari pengaruh variabel bebas yaitu  Intellectual  Capital  yang  dinilai  memakai  VAIC  model  (Janosevic,  et  al.,  2013)  terhadap variabel tergantung yakni Kinerja Keuangan yang pengukurannya memakai ROE (Y2) dan ROA (Y1) pada perusahaan non-family business. Populasinya ialah semua perusahaan yang tercatat di BEI periode tahun 2018 – 2021 yang termasuk dalam Kompas100. Adapun pengambilan sampel memakai purposive sampling dengan ketentuan berikut ini:

## Tabel 1.
Kriteria Sample Kriteria Jumlah Perusahaan Jumlah Data Perusahaan yang tercatat pada kompas 100 selama 2018 - 2021 141 564 Perusahaan yang tidak tercatat pada kompas 100 secara berturut – turut selama tahun 2018 - 2021 (81) (324) Perusahaan yang menggunakan mata uang asing (9) (36) Perusahaan yang merupakan family business (5) (20) Perusahaan yang memiliki data tidak lengkap (1) (4) Total sampel terpilih 45 180 Data yang dihilangkan karena outlier (22) Total data observasi 158 Sumber: Data diolah (2022)
Total  perusahaan  yang  tercatat  secara  konsisten pada  Kompas100  selama  tahun  2018  –  2021 adalah  141  perusahaan,  namun  banyaknya  sampel  yang  sesuai  dengan  ketentuan  purposive sampling sejumlah 45 perusahaan. Maka, banyaknya data observasi yang dipakai sejumlah 158 data penelitian. Penelitian ini menerapkan teknik analisis data berupa analisis regresi berganda yang dimulai dengan pengujian statistik deskriptif, uji asumsi klasik serta pengujian hipotesis. Pengujian data berbantuan program SPSS. Uraian uji asumsi klasik dan hipotesis merujuk pada (Ghozali, 2018).

## Teknik Analisis
Teknis analisis data yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda menggunakan software SPSS 25. Pengujian akan dimulai dengan melakukan pengujian statistik deskriptif dan uji asumsi klasik. Setelah mendapatkan model regresi berganda yang paling sesuai, maka  pengujian  akan  dilanjutkan  dengan  pengujian  hipotesis.  Berikut  ini  merupakan  model persamaan regresi yang akan diuji dalam penelitian ini:
Model Penelitian 1: 𝑅𝑂𝐴 = 𝛼 + 𝛽 1 𝐼𝐶 +   𝛽 2 𝑆𝐼𝑍𝐸 + 𝑒
Model Penelitian 2: 𝑅𝑂𝐸 = 𝛼 + 𝛽 1 𝐼𝐶 +   𝛽 2 𝑆𝐼𝑍𝐸 + 𝑒

## Keterangan:
ROA  =  Return  On  Asset;  ROE  =  Return  On  Equity;  IC  =  Intellectual  Capital;    SIZE  =  Ukuran Perusahaan; α  = Konstanta; e  = Error

## HASIL DAN DISKUSI

## Deskriptif Statistik
Berdasarkan hasil tabel 2 pada penelitian ini variabel terikat pertama yaitu ROA ( Return on Assets ) yang  mana  menghasilkan  skor  rerata  senilai  0,05  dan  standar  deviasi  senilai  0,05.  Hal  ini mencerminkan  bahwa  aset  perusahaan  dapat  berkontribusi  rata  –  rata  sebesar  5%  untuk memperoleh  pendapatan.  Perusahaan  yang  memiliki  persentase  ROA  maksimal  ialah  PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk pada tahun 2018 sebanyak 0,21. Sedangkan PT. XL Axiata Tbk pada tahun 2018 memiliki nilai ROA sebanyak -0,60.

## Tabel 2.

## Statistik Deskriptif Variabel
Variabel Mean Std. Dev. Min. Max. ROA 0.05 0.05 -0.06 0.21 ROE 0.09 0.07 -0.18 0.30 IC 2.62 1.21 -3.40 6.85 SIZE 31.45 1.48 29.26 35.08 Sumber: Pengolahan Data SPSS 25
Berikutnya adalah variabel tergantung kedua pada penelitian ini ialah ROE ( Return on Equity ) dimana  menghasilkan  skor  rerata  senilai  0,09  dan  standar  deviasi  senilai  0,07.  Hal  ini mencerminkan  bawah  nilai  ekuitas  perusahaan  berperan  dalam  menghasilkan  profit  sebesar 9,75%. Perusahaan yang memiliki persentase ROE maksimal ialah PT. Unilever Indonesia, Tbk pada tahun 2018 sebanyak 30%. Sementara pada tahun 2018 PT. XL Axiata Tbk memiliki skor ROE sebanyak -1,8%.
Berikutnya  adalah  variabel  bebas  pada  penelitian  ini  yakni  IC ( Intellectual  Capital ) mempunyai mean senilai  2,62.  Angka  mean  tersebut  membuktikan  bahwa  perusahaan  pada sampel penelitian ini sudah mengelola relation capital, human capital dan structural capital yang baik. PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk. pada tahun 2021 memperoleh nilai maksimum IC sebesar 6,85. Sedangkan nilai minimum IC adalah -3,40 yang berasal dari laporan tahunan milik PT. Surya Semesta Internusa Tbk. pada tahun 2021.
Berikutnya adalah variabel kontrol dalam penelitian ini yaitu Firm’s Size (SIZE) dimana dari sampel tersebut, diperoleh hasil nilai minimum dari variabel Size adalah 29,26 yang dimiliki oleh PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk pada tahun 2021 karena nilai asetnya lebih kecil dibanding dengan perusahaan lainnya dan nilai maksimum adalah 35,08 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk pada  tahun  2021  karena  jumlah  kekayaannya  lebih  besar  daripada  perusahaan  yang  lain. Berdasar tabel tersebut pun didapat hasil skor rerata adalah 31,4561 dan nilai standar deviasi adalah 1,48895. Yang berarti rata – rata sampel merupakan perusahaan menengah. Nilai mean melebihi standar deviasi yang bisa diartikan bahwa sebaran data pada ukuran perusahaan tidak ada  kesenjangan  yang  besar  sehingga  dalam  penelitian  ini  variabel  tersebut  merupakan  data homogen.

## Pengujian hipotesis
Berdasarkan hasil pengujian secara serentak, pada hasil model penelitian 1 dan model penelitian 1 yang diuji menggunakan ANOVA atau uji F didapat nilai signifikansi sebesar 0,001 lebih kecil
daripada nilai signifikansi alpha sebesar 5% (0,001 < 0,05). Hasil tersebut menunjukan bahwa secara bersama-sama variable IC dan SIZE berpengaruh terhadap ROA dan ROE.

## Tabel 3.
Regresi Linier Berganda Variabel B t p-value Model Regresi 1 IC 0,029 11,153 0,000 SIZE -0,014 -6,859 0,000 Model Regresi 2 IC 0,040 10,230 0,000 SIZE -0,003 -1,042 0,000 Model 1  R = 0,713; Adj. R² = 0,508; F = 79,917; 0,000<0,001 Model 2  R = 0,635; Adj. R² = 0,501; F = 52,348; 0,000<0,001 Sumber: Pengolahan Data SPSS 25
Pengaruh intellectual capital (IC) terhadap return on assets (ROA)
Berdasarkan hasil output SPSS pada tabel 3 menunjukkan bahwa IC mempunyai angka koefisien senilai 0,029 serta signifikansi senilai 0,000 yang mana di bawah 0,05, maka hal tersebut artinya menerima hipotesis juga menunjukkan bahwa IC memberi pengaruh positif terhadap ROA. Hal ini membuktikan  bahwa  IC  mampu  membawa  perusahaan  untuk  berkembang  ke  dalam  strategi bisnis berbasis pengetahuan yang mana dapat terlihat dari kinerja keuangan perusahaan pada penelitian  ini  yakni  ROA.  Pemanfaatan  dan  pengelolaan  IC  yang  baik  mampu  membuat perusahaan memaksimalkan asset tetap yang dimilikinya untuk meningkatkan profit perusahaan. Hasil hipotesis ini selaras dengan penelitian Kalkan et al., (2014); Nuryaman (2015); Agustia et al. (2021); Wijayani (2017); Yateno, (2019); Onyekwelu et al. (2017) yang mengungkapkan bahwa IC secara positif mempengaruhi ROA. Penjelasan pada hasil pengujian ini selaras dengan Resource Based  Theory yang  mana  pengelolaan  IC  yang  baik  bisa  mengarahkan  perusahaan  dalam memaksimalkan kinerja keuangannya serta bisa menjadi keunggulan bersaing (Barney, 1991)dan (Wernerfelt,  1984).  IC  sebagai  kegiatan  agen  yang  bisa  dirujuk  dalam  upaya  atas  nama pengetahuan. Bila dihubungkan dengan berkembangnya ekonomi global sekarang ini, beberapa industri  berbasis  pengetahuan  yang  menekan  perusahaan  dalam  memaksimalkan  kinerja keuangan dengan menerapkan strategi bisnis menurut pengetahuan.
Penelitian ini juga membuktikan bahwa pengelolaan atas asset tetap dan asset tidak tetap dalam suatu perusahaan  harus seimbang. Hal ini dikarenakan kedua hal tersebut jika dikelola dengan efektif mampu membawa perusahaan untuk dapat meningkatkan keunggulan bersaing. Bertambah tingginya nilai VAIC, maka nilai ROA pun akan naik (Nurhayati et al., 2019). Selain itu, ROA yang bertambah tinggi akan meingkatkan nilai perusahaan yang tercermin melalui kinerja keuangannya (Josephine et al., 2019).
Dalam  penelitian  ini  terdapat  variabel  kontrol  yang  digunakan  dengan  tujuan  untuk meminimalisir terjadinya bias antara variabel IC terhadap ROA. Berdasarkan hasil SPSS pada tabel 6  menunjukkan  bahwa firm’s  size memiliki  pengaruh  negatif  signifikan  terhadap  ROA.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Kartikasari  &  Merianti  (2016) ; Hariyanto  &  Juniarti  (2014) ; Sukmayanti  &  Triaryati  (2019) .  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin besar ukuran perusahaan yang diukur dengan menggunakan total Asset, maka semakin rendah
Kezia Josephine et al. Intellectual Capital, Return On Asset, Return On Equity
nilai  ROA  yang  diperoleh  oleh  perusahaan.  Kenaikan  total  asset  yang  tidak  diikuti  dengan kenaikan  laba,  maka  membuktikan  bahwa  perusahaan  belum  mampu  mengelola  asset  yang dimiliki secara efisien. Selain itu, total asset yang tinggi dapat memudahkan perusahaan dalam melakukan pinjaman berbentuk utang. Kenaikan utang yang tidak diikuti oleh peningkatan laba dapat menyebabkan berkurangnya profitabilitas.
Pengaruh intellectual capital (IC) terhadap return on equity (ROE)
Berdasarkan hasil output SPSS pada tabel 3 menunjukkan bahwa angka koefisien yang dimiliki IC senilai 0,097 serta angka signifikansi senilai 0,000 yang mana di bawah 0,05, maka hal tersebut artinya  menerima  hipotesis  diterima  serta  menunjukkan  bahwa  IC  memberi  pengaruh  positif terhadap ROE. Hal tersebut menandakan bahwa IC juga secara signifikan mampu mempengaruhi earning  per  share serta  kenaikan  IC bisa  memaksimalkan  kinerja  keuangan  perusahaan  dalam penelitian  ini  adalah  ROE  (Kotlar  et  al.,  2018).  Semakin  meningkatnya  IC  maka  membuktikan bahwa perusahaan mampu meningkatkan kemampuan dalam mengelola SDM yang mereka miliki untuk  menghasilkan  profit  (Ulum,  2017).  Hasil  hipotesis  ini  selaras  dengan  penelitian  oleh Wijayani (2017); Sari & Rasyid (2020) ; Faradina & Gayatri (2016) yang mengungkapkan bahwa IC  secara  positif  mempengaruhi  ROE.  Pemaparan  pada  hasil  penelitian  ini  selaras  dengan Stakeholder  Theory yang  mana  kegiatan  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  harus  dapat dipertanggung  jawabkan  kepada  para stakeholder (Freeman,  1984)  salah  satunya  dengan mengelola modal yang telah ditanamkan oleh investor secara efektif sehingga bisa menciptakan tingginya return . Maka, perusahaan bertanggung jawab atas kesejahteraan stakeholder dengan cara memaksimalkan keuntungan dan menjaga kelangsungan hidup jangka panjang perusahaan (Josephine et al., 2022).
Selain itu, IC berperan penting dalam meningkatkan daya saing perusahaan khususnya mengelola  asset  tidak  berwujud  yang  dimiliki  secara  efektif  dengan  tujuan  menghasilkan keuntungan  yang  maksimal.  Hasil  ini  pun  membuktikan  bahwa  ROE  yang tinggi  menunjukkan perusahaan  mampu  memanfaatkan  IC  dalam  mengelola  dana  investasi  yang  efisien  untuk mengukur keuntungan yang dihasilkan dalam setiap unit modal yang ditanamkan dan bertambah tingginya IC, maka nilai harga saham perusahaan  akan mengalami peningkatan  (Mathue et al., 2021).
Dalam  penelitian  ini  terdapat  variabel  kontrol  yang  digunakan  dengan  tujuan  untuk meminimalisir terjadinya bias antara variabel IC terhadap ROE. Berdasarkan hasil SPSS pada tabel 6  menunjukkan  bahwa firm’s  size memiliki  pengaruh  negatif  signifikan  terhadap  ROE.  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Acuña-Opazo & González (2021) . Hal ini membuktikan bahwa semakin besar ukuran perusahaan, maka semakin rendah nilai ROE yang diperoleh oleh perusahaan. Apabila perusahaan memiliki jumlah ekuitas yang besar namun tidak  diikuti  dengan  peningkatan  pendapatan,  maka  hal  tersebut  membuktikan  bahwa perusahaan belum mampu mengelola ekuitas yang dimiliki secara efisien. Selain itu, hal ini juga membuktikan bahwa manajemen belum secara efektif menggunakan seluruh biaya ekuitas yang dimiliki untuk aktivitas operasi dan pengembangan perusahaan.

## SIMPULAN
Hasil ini membuktikan bahwa IC memberi pengaruh positif terhadap ROA dan ROE. ROA dan ROE merupakan  rasio  kinerja  keuangan  perusahaan  yang  bisa  membuat  pemodal  tertarik  untuk menilai  keefektifan  perusahaan  untuk  memakai  aset  yang  mereka  miliki  dalam  menghasilkan
keuntungan. Perusahaan yang bisa mengungkapkan, menggunakan, juga mengelola asset-asset tidak  berwujud  akan  memperoleh  kinerja  keuangan  yang  baik  dan  unggul  dalam  persaingan bisnis. Selain itu, penerapan IC pada perusahaan non-family business dalam penelitian ini dapat diterapkan  secara  maksimal.  Dalam  penelitian  ini,  adapun  variabel  kontrol  yaitu  firm’s  size memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap ROA dan ROE. Pengelolaan asset dan ekuitas yang tidak  diikuti  dengan  kenaikan  laba  atau  pendapatan,  membuktikan  bahwa  manajemen  belum mampu mengelola asset dan ekuitas yang dimiliki secara efisien.
Penelitian  ini  dapat  digunakan  menjadi  referensi  dalam  mata  kuliah  Akuntansi Manajemen. Integrasi IC dengan Akuntansi Manajemen dapat dilihat pada bagaimana perusahaan mampu  mengukur  dan  memanfaatkan  sumber  daya  yang  dipunyai  untuk  meningkatkan  nilai perusahaan dan kinerja. Selain itu, pengetahuan atas akuntansi manajemen dapat dimanfaatkan dalam  memantau  perkembangan  dan  efektifitas  penggunaan  IC.  Hal  ini  dapat  dilihat  melalui penggunaan  metode  pengukuran  IC  yang  sesuai  dan  menciptakan  sistem  pengukuran  kinerja sebagai hasil dalam pengelolaan IC.
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah belum dapat melakukan perbandingan antara non-family business dan family business ¬yang tidak dapat diterapakan secara maksimal dalam penelitian  ini  dikarenakan  sedikitnya  jumlah  sampel  pada  family  business  sehingga  sampel tersebut tidak representative. Pada penelitian selanjutnya, peneliti tertarik untuk memperluas populasi data untuk dapat membandingkan penerapan IC dalam family business dan non-family business dengan menambahkan variabel tata kelola perusahaan.

## Referensi
Agustia,  D.,  Asyik,  N.  F.,  &  Midiantari,  N.  (2021).  Intellectual  Capital  Terhadap  Financial Performance  dan  Sustainable  Growth. EKUITAS  (Jurnal  Ekonomi  Dan  Keuangan) , 5 (2), 159–179. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2021.v5.i2.4744
Andreeva,  T.,  &  Garanina,  T.  (2016).  Do  All  Elements  of  Intellectual  Capital  Matter  for Organizational  Performance?  Evidence  from  Russian  Context. Journal  of  Intellectual Capital , 17 (2), 397–412. https://doi.org/10.1108/JIC-07-2015-0062 Barney, J. (1991). Firm Resources and Sustained Competitive Advantage. Journal of Management , 17 (1), 99–120.
Beckman, T., Khare, A., & Matear, M. (2016). Does the Theory of Stakeholder Identity and Salience Lead  to  Corporate  Social  Responsibility?  The  Case  of  Environmental  Justice. Social Responsibility Journal , 12 (4), 806–819. https://doi.org/10.1108/SRJ-06-2015-0072 Castro, J. P. G., Ramírez, D. F. D., & Escobar, J. M. (2021). The Relationship Between Intellectual Capital  and  Financial  Performance  in  Colombian  Listed  Banking  Entities. Asia  Pacific Management Review , 26 (4), 237–247. https://doi.org/10.1016/j.apmrv.2021.03.002 Chan, K. H. (2009). Impact of Intellectual Capital on Organisational Performance: An Empirical Study of Companies in the Hang Seng Index (Part 2). Learning Organization , 16 (1), 22–39. https://doi.org/10.1108/09696470910927650
Faradina, I., & Gayatri. (2016). Pengaruh Intellectual Capital dan Intellectual Capital Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 15 (2), 1623–1653.
Freeman, R. E. (1984). Strategic Management: A stakeholder approach . Pitman.
Hariyanto,  L.,  &  Juniarti.  (2014).  Pengaruh  Family  Control,  Firm  Risk,  Firm  Size  dan  Firm  Age Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review , 2 (1).
Kezia Josephine et al. Intellectual Capital, Return On Asset, Return On Equity
Harrison, J. S., Bosse, D. A., & Phillips, R. A. (2010). Managing for Stakeholders, Stakeholder Utility Functions,  and  Competitive  Advantage. Strategic  Management  Journal , 31 (1),  58–74. https://doi.org/10.1002/smj.801
Josephine, K., Santo, A. V., & Leonardo, A. T. (2022). Pengaruh Corporate Governance terhadap Human  Capital  Disclosure  dengan  Managerial  Ownership  sebagai  Variabel  Moderasi.
Akurasi: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 4 (3), 249–260.
https://doi.org/10.36407/akurasi.v4i3.784
Josephine, K., Trisnawati, E., & Setijaningsih, H. T. (2019). Pengaruh Modal Intelektual Dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis , 3 (1), 59. https://doi.org/10.24912/jmieb.v3i1.2474
Kalkan, A., Bozkurt, Ö. Ç., & Arman, M. (2014). The Impacts of Intellectual Capital, Innovation and Organizational Strategy on Firm Performance. Procedia - Social and Behavioral Sciences , 150 , 700–707. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.09.025 Kammerlander, N., Sieger, P., Voordeckers, W., & Zellweger, T. (2015). Value Creation in Family Firms:  A  Model  of  Fit. Journal  of  Family  Business  Strategy , 6 (2),  63–72. https://doi.org/10.1016/j.jfbs.2015.04.001
Kartikasari, D., & Merianti, M. (2016). The Effect of Leverage and Firm Size to Profitability of Public Manufacturing Companies in Indonesia. International Journal of Economics and Financial Issues | , 6 (2), 409–413. http:www.econjournals.com Kotlar, J., Signori, A., De Massis, A., & Vismara, S. (2018). Financial Wealth, Socioemotional Wealth, and  IPO  Underpricing  in  Family  Firms:  A  Two-Stage  Gamble  Model. Academy  of Management Journal , 61 (3), 1073–1099. https://doi.org/10.5465/amj.2016.0256
Maditinos, D., Chatzoudes, D., Tsairidis, C., & Theriou, G. (2011). The Impact of Intellectual Capital on Firms’ Market Value and Financial Performance. Journal of Intellectual Capital , 12 (1), 132–151. https://doi.org/10.1108/14691931111097944
Mathue,  Setiawan,  T.,  &  Purwanti,  A.  (2021).  Apakah  Kekayaan  Intelektual  dan  Pengungkit Keuangan  Mampu  Menggerakan  Nilai  Perusahaan? Journal  of  Business  &  Applied Management , 14 (2), 139–148. www.bisnis.com
Nurhayati, E., Arifin, B., & Mulyasari, W. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan  Di  Industri  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Intervening. Tirtayasa Ekonomika , 14 (1), 1–24. Nuryaman. (2015). The Influence of Intellectual Capital on The Firm’s Value with The Financial Performance as Intervening Variable. Procedia - Social and Behavioral Sciences , 211 , 292– 298. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.11.037
Onyekwelu,  U.  L.,  Okoh,  J.  I.,  &  Iyidiobi.  (2017).  EFFECT  OF  INTELLECTUAL  CAPITAL  ON FINANCIAL  PERFORMANCE  OF  BANKS  IN  NIGERIA. European  Journal  of  Accounting, Auditing and Finance Research , 5 (2), 28–57. www.eajournals.org
Opazo, C. A., & González, O. C. (2021). The Impacts of Intellectual Capital on Financial Performance and Value-Added of the Production Evidence from Chile. Journal of Economics, Finance and Administrative Science , 26 (51), 127–142. https://doi.org/10.1108/JEFAS-08-2019-0178 Restuti,  M.  D.,  Diyanty,  V.,  &  Shauki,  E.  R.  (2019).  Intellectual  Capital  and  Firm  Performance: Applying a Modified Value-Added Coefficient. In 1st Asia Pacific Business and Economics Conference  (APBEC  2018)  (Ed.), Advances  in  Economics,  Business  and  Management Research (pp. 114–123). Atlantis Press. Sari,  P.  P.,  &  Rasyid,  R.  (2020).  Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap  Financial  Performance Dengan Corporate Reputation Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Kajian Manajemen Dan Wirausaha , 2 (3), 96–104. https://doi.org/10.24036/jkmw02100280
Setiawan, R., & Yuda Prawira, B. (2018). Intellectual Capital and the Performance of Manufacturing Companies  in  Indonesia. Jurnal  Magister  Manajemen  Unram , 7 (3),  13–28. https://doi.org/10.20956/jmm.v3i2.821
Solikhah,  B.,  Abdul  Rohman,  H.,  &  Meiranto,  W.  (2010). Implikasi  Intellectual Capital  Terhadap Financial  Performance,  Growth  Dan  Market  Value;  Studi  Empiris  Dengan  Pendekatan
Simplistic Specification (Simposium Nasional Akuntansi XIII, Ed.; pp. 1–29). Universitas Jenderal Soedirman Purwokerto.
Sukhemi. (2007). Evaluasi Kinerja Keuangan. Akademika Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 1 (1), 1–16.
Sukmayanti,  N.  W.  P.,  &  Triaryati,  N.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen , 8 (1), 7132–7162. Ulum,  I.  (2017). Intellectual  Capital:  Model  Pengukuran,  Framework  Pengukuran  dan  Kinerja Organisasi . UMM Press.
Wernerfelt, B. (1984). A Resource-Based View of the Firm. Source: Strategic Management Journal ,
5 (2), 171–180.
Wijayani,  D.  R.  (2017).  Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Publik  di  Indonesia  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI  2012-2014).
Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga , 2 (1), 97–116. www.jraba.org Yateno. (2019). Intellectual Capital Impact Pada Financial Performance Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Keuangan Dan Perbankan (Fidusia) , 2 (2), 69–87.

## Ethics declarations

## Funding
The  author(s)  received  no  financial  support  for  the  research,  authorship,  and/or  publication  of  this article.

## Availability of data and materials
Data sharing is not applicable to this article as no new data were created or analyzed in this study.

## Competing interests
No potential competing interest was reported by the authors
Cite this paper:
Josephine,  K.,  Santo,  V.  A.,  &  Chantika,  C.  A.  (2023).  Pengaruh  intellectual  capital  terhadap  financial performance pada perusahaan non-family business. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 5 (2), 171-182. https://doi.org/10.36407/akurasi.v5i2.992

## AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan
AKURASI: Journal Accounting and Financial Research
Publisher : LPMP Imperium Frequency : 3 issues per year (April, August, & December) ISSN (online) :  2685-2888. SK ISSN DOI : Prefix 10.36407 Accredited        : SINTA 4