## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## Pengaruh Insentif Pajak, Financial Distress, dan Capital Intensity Terhadap Konservatisme Akuntansi
Hari Stiawan * , Fitria Eka Ningsih, Suciati Nurani
Fakultas Ekonomi, Program Studi Akuntansi, Universitas Pamulang, Tangsel, Indonesia Email: 1,* dosen01254@unpam.ac.id, 2 dosen01080@unpam.ac.id, 3 suciatinurani98@gmail.com Email Penulis Korespondensi: dosen01254@unpam.ac.id Submitted: 17/11/2021 ; Accepted: 25/02/2022 ; Published: 25/02/2022
Abstrak −Perusahaan  yang  melakukan  konservatisme  pada  laporan  keuangan  terdapat  berbagai  faktor  yang  melatarbelakanginya, peneliti  mengemukakan  faktor-faktor  tersebut  yaitu  insentif  pajak,  financial  distress,  dan  capital  intensity.  Tujuan  penelitian  yaitu untuk  mengetahui  apakah  insentif  pajak,  financial  distress,  dan  capital  intensity  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi. Berdasarkan  Sugiyono  (2017:2),  metode  penelitian  merupakan  cara  ilmiah  untuk  mendapatkan  data  dengan  tujuan  dan  kegunaan tertentu.  Berdasarkan  hal  tersebut  terdapat  lima  kata  kunci  yang  perlu  diperhatikan,  yaitu  cara  ilmiah,  data,  tujuan,  dan  kegunaan jenis penelitian yang digunakan oleh penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Penelitian ini dilakukan 14 perusahaan makanan dan minuman.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder.  Berdasarkan  hasil  penelitian  Insentif  Pajak  dan  financial  distress berpengaruh  negatif  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Sedangkan  capital  intensity  tidak  berpengaruh  terhadap  Konservatisme Akuntansi.  Berdasarkan  kesimpulan  dan  keterbatasan  penelitian  maka  beberapa  saran  dapat  memberikan  manfaat  positif  bagi menambah sampel penelitian dengan menggunakan seluruh jenis perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia agar tidak hanya terbatas pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman saja.
Kata Kunci: Insentif Pajak; Financial Distress; Capital Intensity; Konservatisme Akuntansi; Perusahaan makanan dan minuman
Abstract −Companies that carry out conservatism in financial statements there are various factors, researchers suggest these factors, there  are  tax  incentives,  financial  distress,  and  capital  intensity.  Research  objectives  are  find  out  whether  tax  incentives,  financial distress  and  capital  intensity  have  an  effect  on  accounting  conservatism.  Based  on  Sugiyono  (2017:2),  the  research  method  is  a scientific way to obtain data with certain goals and uses. Based on those research method, there are five keywords that need  to be considered,  scientific  method,  data,  objectives,  and  uses.  The  type  of  research  used  by  this  research  is  quantitative  research.  This research was conducted by 14 food and beverage companies. In this study using secondary data. Based on the results of research, tax incentives  and  financial  distress  have  a  negative  effect  on  accounting  conservatism.  Meanwhile,  capital  intensity  does  not  affect accounting conservatism. Based on the conclusions and limitations of the research, some suggestions can provide positive benefits for increasing the research sample by using all types of companies listed on the Indonesia Stock Exchange so that they are not limited to food and beverage sub-sector companies.
Keywords : Tax Incentives; Financial Distress; Capital Intensity; Accounting Conservatism; Food and Beverage Companies

## 1. PENDAHULUAN
Perkembangan  usaha  yang  semakin  pesat  saat  ini  dapat  memicu  persaingan  diantara  para  pelaku  bisnis.  Berbagai macam cara dilakukan untuk mempertahankan diri. Manajemen diberikan fleksibilitas dalam memilih metode akuntansi yang akan digunakan salah satunya dengan menerapkan prinsip konservatisme akuntansi. Fenomena penerapan tingkat konservatisme  akuntansi  pada  laporan  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  diukur  menggunakan  akrual,  yaitu perbandingan  antara  net  income  dengan  cash  flow  business.  Apabila  terjadi  akrual  negatif,  dimana  net  income  lebih kecil dari cash flow business dari tahun ke tahun maka terindikasi adanya tingkat konservatisme akuntansi (Risdiyani dan Kusmuriyanto, 2015).
Menurut  Standar  Akuntansi  Keuangan  terdapat  beberapa  metode  akuntansi  yang  menerapkan  prinsip konservatisme,  diantaranya  PSAK  No.  14  mengenai  persediaan  yang  terkait  dengan  pemilihan  perhitungan  biaya persediaan, PSAK No. 16 mengenai aktiva tetap yang terkait dengan pemilihan perhitungan biaya penyusutan (2007), PSAK No. 19 mengenai aktiva tidak terwujud yang terkait dengan pemilihan perhitungan amortisasinya dan PSAK No. 20 tentang biaya riset dan pengembangan.
Fenomena  lainnya  yang  terkait  konservatisme  akuntansi  juga  terjadi  di  perusahaan  industry  makanan  dan minuman. Bursa Efek Indonesia (BEI) akan memanggil direksi PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA) pada Jumat pekan ini (29/3/2019), untuk meminta penjelasan terkait dengan keluarnya hasil investigasi laporan keuangan 2017 oleh PT Ernst & Young Indonesia (EY). TPS Food melakukan investigasi untuk laporan keuangannya tahun buku 2017 atas permintaan dari pemegang saham pada 22 Oktober 2018 lalu, dan menunjuk lembaga independen EY.
Hasil  investigasi  EY  terhadap  laporan  keuangan  tersebut  menunjukkan  ada  temuan  terhadap  dugaan penggelembungan pos akuntansi senilai Rp 4 triliun serta beberapa dugaan lain. selain penggelembungan Rp 4 triliun tersebut,  ada  juga  temuan  dugaan  penggelembungan  pendapatan  senilai  Rp  662  miliar  dan  penggelembungan  lain senilai Rp 329 miliar pada pos EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi) entitas bisnis makanan dari emiten tersebut. Temuan lain dari laporan EY tersebut adalah aliran dana Rp 1,78 triliun melalui berbagai skema dari  Grup  AISA  kepada  pihak-pihak  yang  diduga  terafiliasi  dengan  manajemen  lama.  "Antara  lain  menggunakan pencairan pinjaman Grup AISA dari beberapa bank, pencairan deposito berjangka, transfer dana di rekening bank, dan pembiayaan  beban  pihak  terafiliasi  oleh  Grup  AISA,"  tulis  laporan  tersebut.  Selain  itu,  ditemukan  juga  adanya hubungan serta transaksi dengan pihak terafiliasi yang tidak menggunakan mekanisme pengungkapan (disclosure) yang memadai  kepada  stakeholders  secara  relevan.  Hal  tersebut  ditengarai  EY  berpotensi  melanggar  Keputusan  Badan

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 3, No 3, Februari 2022, Hal 510 − 520 ISSN 2685-869X (media online) DOI 10.47065/ekuitas.v3i3.1086
Pengawas  Pasar  Modal  dan  Lembaga  Keuangan  (Bapepam-LK)  No.KEP-412/BL/2009  tentang  Transaksi  Afiliasi  dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu (CNBC Indonesia, 27 March 2019).
Dari  fenomena  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  konservatisme  didefinisikan  sebagai  reaksi  kehati-hatian (prudent  reaction)  untuk  menghadapi  ketidakpastian  pada  perusahaan,  untuk  mencoba  memastikan  bahwa ketidakpastian dan risiko pada lingkungan bisnis yang sudah dipertimbangkan. Menurut Glosarium Pernyataan Konsep No.2  dalam  FASB  (Financial  Accounting  Statement  Board)  (Sugiyarti  dan  Rina  2020).  Konservatisme  merupakan konsep  akuntansi  yang  kontroversial,  banyak  pertentangan  tentang  penggunaan  konservatisme  dalam  penyusunan laporan  keuangan.  Penggunaan  konservatisme  dapat  dianggap  bermanfaat  yaitu  untuk  mengantisipasi  ketidakpastian yang  dapat  dialami  perusahaan  di  masa  mendatang,  namun  di  sisi  lain  penggunaan  konservatisme  dianggap  tidak mencerminkan kondisi keuangan perusahaan yang sebenarnya sehingga dapat mempengaruhi kualitas laporan keuangan perusahaan (Risdiyani dan Kusmuriyanto, 2015 dalam Sulastri dan anna, 2018).
Konservatisme akuntansi digunakan untuk mengurangi risiko dan penggunaan optimisme yang berlebihan yang dilakukan  oleh  manajer  dan  pemilik  perusahaan.  Penggunaan  konservatisme  tidak  dapat  digunakan  secara  berlebihan karena  dapat  mengakibatkan  kesalahan  dalam  perhitungan  laba  atau  rugi  periodik  perusahaan,  hal  tersebut  tidak mencerminkan  kondisi  perusahaan  yang  sebenarnya.  Informasi  yang  tidak  mencerminkan  kondisi  suatu  perusahaan yang  sebenarnya  akan  mengakibatkan  keraguan  dalam  kualitas  pelaporan  dan  kualitas  laba,  hal  tersebut  dapat menyesatkan  pihak  pengguna  laporan  keuangan  dalam  pengambilan  keputusan  (Risdiyani  dan  Kusmuriyanto,  2015 dalam  Sulastri  dan  anna, 2018).  Perusahaan  yang  melakukan  konservatisme  pada  laporan  keuangan  terdapat berbagai faktor yang melatarbelakanginya, peneliti mengemukakan faktor-faktor tersebut, yaitu insentif pajak, financial distress, dan capital intensity.
Penelitian  tentang  konservatisme  akuntansi  sudah  banyak  dilakukan,  tetapi  hasilnya  masih  belum  konsisten. Penelitian sebelumnya menunjukkan adanya perbedaan antara hasil peneliti satu dengan peneliti yang lain. Seperti pada penelitian  Sugiyarti  dan  Rina  (2020)  bahwa  variabel  insentif  pajak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi. Sedangkan  menurut  Harini,  Syamra  &  Setiawan  (2020)  variabel  insentif  pajak  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi.  Sementara  menurut  penelitian  Sulastri  dan  Anna  (2018)  financial  distress  secara parsial  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Sedangkan  menurut  Noviantari  dan  Ratnadi  (2015)  variabel financial  distress  berpengaruh  negatif  pada  konservatisme  akuntansi.  Menurut  Rivandi  dan  Ariska  (2019)  intensitas modal  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi  Sedangkan  menurut  Salim  dan  Apriwenni (2018)  intensitas  modal  berpengaruh  negatif  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Perbedaan  penelitian  ini  dengan penelitian sebelumnya yaitu peneliti menambahkan satu variabel independen yaitu insentif pajak.
Disamping  adanya  fenomena  sebagaimana  diuraikan  pada  latar  belakang  diatas,  juga  terdapat  perbedaan  hasil penelitian antara peneliti yang satu dengan yang lainnya.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Jenis Penelitian
Berdasarkan Sugiyono (2017:2) metode penelitian merupakan cara ilmiah untuk mendapatkan data dengan tujuan dan kegunaan tertentu. Berdasarkan hal tersebut terdapat empat kata kunci  yang perlu diperhatikan yaitu cara ilmiah, data, tujuan,  dan  kegunaan.  Jenis  penelitian  yang  digunakan  oleh  penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif.  Menurut Sugyiono (2017: 15) metode penelitian kuantitatif dapat di artikan sebagai metode penelitian yang berlandaskan pada filsafat  positivisme,  digunakan  untuk  meneliti  pada  populasi  atau  sampel  tertentu,  teknik  pengambilan  sampel  pada umumnya  dilakukan  secara  random,  pengumpulan  data  menggunakan  instrumen  penelitian,  analisis  data  bersifat kuantitatif/statistic dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah di tetapkan.

## 2.2 Tempat dan Waktu Penelitian

## 2.2.1 Tempat Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  di  Galeri  Investasi  Bursa  Efek  Indonesia  (GIBEI)  Fakultas  Ekonomi  Akuntansi  Universitas Pamulang  yang  bekerja  sama  dengan  PT  Lotus  Sekuritas  dan  internet  searching  di  ww.idx.co.id.  Lokasi  ini  dipilih dengan  mempertimbangkan  bahwa  GIBEI  adalah  program  kerja  sama  antara  Universitas  Pamulang,  perusahaan sekuritas, dan Bursa Efek Indonesia. Diharapkan dengan adanya fasilitas ini mampu menjadi wadah untuk memberikan pemahaman  mendalam  mengenai  pasar  modal  dan  investasi  saham  bagi  kegiatan  akademik  Universitas  Pamulang khususnya mahasiswa dan internet searching merupakan cara efisien untuk melakukan penelitian ini.

## 2.2.2 Waktu Penelitian
Penelitian  ini  dilaksanakan  dari  bulan  Agustus  2020  s/d  Desember  2020.  Data  laporan  keuangan di  ambil  dari  Galeri Investasi  Bursa  Efek  Indonesia  (GIBEI)  Universitas  Pamulang  dan  internet  searching  ww.idx.co.id  studi  pada Perusahaan sub Sektor Makanan dan Minuman dari tahun 2015-2019.

## 2.3 Operasional Variabel Penelitian
Variabel sangat penting dalam melakukan penelitian. Variabel penelitian adalah suatu atribut atau sifat atau nilai dari orang,  objek  atau  kegiatan  yang  mempunyai  variasi  tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 3, No 3, Februari 2022, Hal 510 − 520 ISSN 2685-869X (media online) DOI 10.47065/ekuitas.v3i3.1086
kemudian  ditarik  kesimpulanya  (Sugiyono,  2017:39).  Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  dapat dikelompokkan menjadi dua yaitu variable terikat (dependen variable ) dan variable bebas ( independent variable ).

## 2.3.1 Variabel Terikat (Dependent Variable)
Menurut  Sugiyono  (2017:39)  variabel  dependen  adalah  variabel  yang  dipengaruhi  atau  yang  menjadi  akibat  karena adanya  variabel  bebas.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  keputusan  pembelian  konsumen  yang  diberi symbol (Y). Dalam penelitian ini variabel dependennya adalah Konservatisme Akuntansi. Menurut  hasil  penelitian  Wicaksono  (2012)  dalam  Harini  dkk  (2019),  konservatisme  ini  diukur  dengan menggunakan  rumus  perhitungan  berbasis  akural  dan  hasil  yang  diperoleh  akan  dikalikan  -1  lalu  dibagi  dengan  total aktiva,  sehingga  semakin  besar  nilai  positif  rasio  maka  akan  semakin  konservatif.  Dengan  demikian  mengukur konservatisme dengan rumus ukuran berbasis akrual yangdiakumulasikan selama beberapa tahun adalah sebagai berikut : Keterangan:
CONNAC : Konservatisme Akuntansi NIO : Net Income (Laba Bersih) Dep : Depresiasi (Penyusutan) CFO : Cash Flow Operation (Arus Kas Operasional)

## 2.3.2 Variabel Bebas (Independent Variable)
Menurut Sugiyono (2019:69) variabel bebas (independent variable) sering disebut sebagai variabel stimulus, predictor, antecedent.  Variabel  bebas  (Independent  Variable)  adalah  variabel  yang  mempengaruhi  atau  yang  menjadi  sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependen (terikat). Penelitian ini menggunakan variabel bebas yaitu
CONNAC = (𝑁𝐼𝑂+𝐷𝐸𝑃−𝐶𝐹𝑂) 𝑋−1 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Insentif Pajak, Financial Distress, Dan Capital Intensity.
a. Insentif Pajak
Insentif  pajak  merupakan  suatu  pemberian  fasilitas  perpajakan  yang  diberikan      kepada      investor      luar      negeri maupun    dalam   negeri   untuk   aktivitas tertentu   atau untuk suatu wilayah  tertentu  yang  mempengaruhi   kegiatan ekonomi  (Maulina,      2016).  Perhitungan  perubahan  tarif  pajak  penghasilan  menggunakan  proksi  perencanaan  pajak sebagai ukuran insentif pajak sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Yin dan Cheng (2004) dalam Harini, dkk (2020) yaitu :
TAXPLAN (TP) = 𝑇𝑎𝑟𝑖𝑓 𝑃𝑃ℎ (𝑃𝑇𝐼−𝐶𝑇𝐸) 𝑇𝐴
Keterangan: TAXPLAN (TP) = Perencanaan pajak. PTI                      = Laba sebelum pajak (pre-tax income). CTE                    = Beban pajak kini TA                      = Total Aset. b. Financial Distress
Kesulitan  keuangan  merupakan  tahap  penurunan  kondisi  keuangan  yang  terjadi  sebelum  terjadinya  kebangkrutan ataupun likuidasi (Fahmi, 201:158). Financial distress dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan rumus Altman Z-Score sebagai berikut:
Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3.107X3 + 0,42X4 + 0,998X5
Dimana: X1 = Modal Kerja/Total Aset X2 = Laba Ditahan/Total Aset X3 = Laba sebelum Bunga dan Pajak/Total Aset X4 = Ekuitas pemegang saham/Total Kewajiban X5 = Penjualan/ Total Asset

## c.  Capital Intensity
Intensitas  modal  atau  capital  intensity  merupakan  seberapa  perusahaan  menginvestasikan  aset  tetapnya.  Capital intensity berhubungan dengan investasi dalam bentuk aset tetap. Novitasari, Shelly (2017) menjelaskan apabila jumlah aset  tetap  yang  dimiliki  perusahaan  tinggi  akan  mengakibatkan  beban  penyusutan  tinggi  yang  secara  otomatis  akan menyebabkan laba perusahaan turun.
Mengacu  pada  penelitian  yang  dilakukan oleh  Gemilang, Desi  Nawang  (2016)  capital  intensity  diukur  dengan menggunakan rumus:
Capital Intensity = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑇𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Tabel 1. Operasional Variabel Variabel Pengukuran Skala Insentif Pajak Taxplan (TP) =    Tarif PPh (PTI-CTE) TA (Sugiyarti dan Rina, 2020) Rasio Financial Distress Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3.107X3 + 0,42X4 + 0,998X5 (Sulastri dan Anna, 2018) Rasio Capital Intensity Capital Intensity = Total Aset Tetap Total Aset (Hotimah dan Retnani, 2018) Rasio Konservatisme Akuntansi CONNACCit = Laba Bersih (Arus kas Operasional -Penyusutan) X -1 Total Aset (Sumantri, 2018) Rasio

## 2.4 Populasi dan Sampel

## 2.4.1 Populasi
Menurut  Sugiyono  (2019:126)  populasi  adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas  obyek/subyek  yang  mempunyai kuantitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik  kesimpulannya. Populasi penelitian ini adalah seluruh data laporan keuangan perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019 dengan 27 perusahaan.

## 2.4.2 Sampel
Menurut  Sugiyono  (2019:127)  sampel  merupakan  bagian  dan  jumlah  dan  karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi tersebut. Pengambilan sampel pada penelitian ini dilakukan dengan menggunakan teknik non random sampling , yaitu metode purposive sampling. Kriteria yang digunakan peneliti untuk sampel pada penelitian ini sebgai berikut:
1. Perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019
2. Perusahaan mempublikasikan laporan keuangan auditor dan annual report selama periode pengamatan tahun 2015- 2019
3. Perusahaan dengan laporan keuangan yang disajikan dalam mata uang rupiah
4. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan per tanggal 31 Desember

## 2.5 Teknik Pengolahan Data
Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  cara  penelusuran  data  sekunder  yang  pengumpulannya  diperoleh  dari dokumentasi.  Metode  dokumentasi  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  cara  mengumpulkan  data  sekunder  berupa laporan keuangan yang dipublikasikan dari Bursa Efek Indonesia (BEI).

## 2.6 Teknik Analisis Data
Menurut  Sugiyono  (2017:207)  kegiatan  dalam  analisis  data  adalah  mengelompokkan  data  berdasarkan  variabel  dan jenis  responden,  mentabulasi  data  berdasarkan  variabel  dari  seluruh  responden,  menyajikan  data  tiap  variable  yang diteliti, melakukan perhitungan untuk menjawab rumusan masalah, dan melakukan perhitungan untuk menguji hipotesis yang telah diajukan.

## 2.6.1 Statisti Deskripstif
Menurut Sugiyono (2019:206-207) statistik deskriptif adalah statistik yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bemaksud membuat kesimpulan yang  berlaku  untuk umum  atau  generalisasi.  Statistik  deskriptif  dapat  digunakan bila  peneliti hanya  ingin mendeskripsikan  data  sampel,  dan  tidak  ingin  membuat  kesimpulan  yang  berlaku  untuk  populasi  dimana  sampel diambil.

## 2.6.2 Model Regresi Data Panel
Menurut  Basuki  (2017)  metode  estimasi  menggunakan  teknik  regresi  data  panel  dapat  dilakukan  dengan  tiga pendekatan  alternatif  metode  pengolahannya,  yaitu  metode  Common  Effect  Model  atau  Pool  Least  Square  (CEM), metode Fixed Effect Model (FEM), dan metode Randon Effect Model (REM) sebagai berikut:
a. Common Effect Model (CEM)
Common  Effect  Model  adalah  model  yang  paling  sederhana  untuk  parameter  model  data  panel,  yaitu  dengan mengkombinasikan data time series dan cross section sebagai satu kesatuan tanpa melihat adanya perbedaan waktu dan individu (entitas). Common Effect Model mengabaikan adanya perbedaan dimensi individu maupun waktu atau dengan kata  lain  perilaku  data  antar  individu  sama  dalam  berbagai  kurun  waktu.  Kelemahan  dari  model  ini  adalah

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 3, No 3, Februari 2022, Hal 510 − 520 ISSN 2685-869X (media online) DOI 10.47065/ekuitas.v3i3.1086
ketidaksesuaian antara model dengan keadaan sebenarnya, dimana kondisi tiap objek dapat berbeda dan kondisi suatu objek dari satu waktu ke waktu yang lain dapat berbeda pula.
b. Fixed Effect Model (FEM)
Fixed  Effect  Model  merupakan  metode  yang  digunakan  untuk  mengestimasi  data  panel,  dimana  variabel  gangguan mungkin  saling  berhubungan  antar  waktu  dan  antar  individu.  Untuk  mengestimasi  data  panel  model  Fixed  Effect menggunakan teknik variable dummy untuk menangkap perbedaan intersep antar perusahaan sehingga model estimasi ini  sering  disebut  juga  dengan  teknik  Least  Squares  Dummy  Variable  (LSDV).  Fixed  Effect  adalah  satu  objek  yang memiliki  konstanta  yang  tetap  besarnya  untuk  berbagai  periode  waktu.  Metode  ini  mengasumsikan  bahwa  terdapat perbedaan  antar  individu  variabel  (cross-section)  dan  perbedaan  tersebut  dilihat  dari  intercept-nya.  Keunggulan  yang dimiliki metode ini adalah dapat membedakan efek individu dan efek waktu serta metode ini tidak perlu menggunakan asumsi bahwa komponen error tidak berkorelasi dengan variabel bebas.

## c. Random Effect Model (REM)
Pada model Fixed Effect adanya penambahan variabel dummy agar dapat mewakili ketidaktahuan tentang model yang sebenarnya  ternyata  juga  masih  memiliki  kelemahan  yaitu  berkurangnya  derajat  kebebasan  (degree  of  freedom)  yang dapat mengurangi efisiensi pada parameter. Oleh karena itu, hal ini mendorong adanya model Random Effect. Dimana pada  model  ini  menggunakan  variabel  gangguan  (error  term).  Model  ini  mengestimasi  data  panel  dimana  variabel gangguan  mungkin  saling  berhubungan  antar  waktu  dan  antar  individu.  Metode  ini  menggunakan  pendekatan Generalized Least Square (GLS). Keuntungan menggunakan model ini adalah menghilangkan heteroskedastisitas.

## 2.6.3 Estimasi Model Regresi Data Panel
Bagus  (2017)  pemilihan  model  (teknik  estimasi)  untuk  menguji  persamaan  regresi  yang  akan  diestimasi  dapat digunakan tiga penguji yaitu uji chow, uji hausman dan uji langrange multiplier sebagai berikut:

## a. Uji Chow/Likelihood Ratio
Uji  Chow  adalah  pengujian  yang  digunakan  untuk  memilih  pendekatan  terbaik  antara  model  pendekatan  Common Effect  Modal  (CEM) dengan Fixed  Effect  Model  (FEM) dalam  mengestimai data  panel.  Dalam  pengujiannya dengan menggunakan EViews, maka:
1. Jika  nilai  probabilitas  (P-value)  untuk  cross  section  F>0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  diterima,  sehingga  model yang paling tepat digunakan adalah CommonEffect Model (CEM).
2. Jika  nilai  probabilitas  (P-value)  untuk  cross  section  F  <  0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  ditolak,  sehingga  model yang paling tepat digunakan adalah Fixed Effect Model (FEM).
Hipotesis yang digunakan adalah: H0 : Common Effect Model (CEM) H1 : Fixed Effect Model (FEM) hasilnya dapat dilihat pada nilai dalam kolomProb. Cross– Section Chi– Square.
b. Uji Hausman
Uji  Hausman  adalah  pengujian  yang  digunakan  untuk  memilih  pendekatan  terbaik  antar  model  pendekatan  Random Effect Model (REM) dengan Fixed Effect Model (FEM) dalam mengestimasi data panel. Dalam pengujiannya dengan menggunakan EViews, maka hasilnya dapat dilihat pada nilai dalam kolomProb. Cross–Section Random. Dasar kriteria penguji sebagai berikut:
1. Jika  nilai  probabilitas  (P-value)  untuk  cross  section  random  >  0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  diterima,  sehingga model yang paling tepat digunakan adalah Random Effect Model (REM).
2. Jika  nilai  probabilitas  (P-value)  untuk  cross  section  random  <  0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  ditolak,  sehingga model yang tepat digunakan adalah Fixed Effect Model (FEM).
Hipotesis yang digunakan adalah: H0 : Random Effect Model (REM) H1 : Fixed Effect Model (FEM).
c. Uji Langrange Multiplier
Uji langrange multiplier adalah pengujian yang digunakan untuk memilih pendekatan terbaik antara model pendekatan Common Effect Model (CEM) dengan Random Effect Model (REM) dalam mengestimasi data panel. Random Effect Model  dikembangkan  oleh  Breusch-pangan  yang  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  yang  didasarkan  pada  nilai residual dari metode OLS. Dalam pengujiannya dengan menggunakan EViews, maka hasilnya dapat dilihat pada nilai dalam kolom Cross–Section Breusch Pagan baris yang kedua (bawah). Dasar kriteria sebagai berikut:
1. Jika  nilai  cross  section  Breusch-pangan  >  0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  diterima,  sehingga  model  yang  paling tepat digunakan adalah Common Effect Model (CEM).
2. Jika  nilai  cross  section  Breusch-pangan  <  0,05  (nilai  signifikan)  maka  H0  ditolak,  sehingga  model  yang  tepat digunakan adalah Random Effect Model (REM).
Hipotesis yang digunakan adalah: H0 : Common Effect Random (CEM) H1 : Random Effect Model (REM).

## 2.6.4 Uji Asumsi Klasik
Menurut  Riyanto dan  Hatmawan  (2020:137)  uji  asumsi  klasik  adalah  uji  persyaratan  yang  dignakan untuk  uji  regresi dengan  metode  estimasi Ordinal  Least  Squares (OLS).  Uji  asumsi  klasik  pada  umumnya  ada  empat  yaitu:  uji normalitas, uji autokorelasi, uji multikolinearitas, dan uji heteroskedastisitas.
a. Uji Normalitas
Menurut Ghozali (2016;154) uji normalitas dilakukan untuk menguji apakah dalam model regresi variabel independen dan  variabel  dependen  atau  keduanya  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak.  Apabila  variabel  tidak  berdistribusi secara  normal  maka  hasil  uji  statistik  akan  mengalami  penurunan.  Uji  normalitas  data  dapat  dilakukan  dengan

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 3, No 3, Februari 2022, Hal 510 − 520 ISSN 2685-869X (media online) DOI 10.47065/ekuitas.v3i3.1086
menggunakan One Sample Kolmogorov Smirnov yaitu dengan ketentuan apabila nilai signifikan diatas 0,05 maka data terdistribusi  normal.  Sedangkan  jika  hasil  One  Sample  Kolmogorov  Smirnov  menunjukkan  nilai  signifikan  dibawah 0,05 maka data tidak terdistribusi normal.

## b. Uji Multikolinearitas
Menurut  Ghozali  (2016;103)  pengujian  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Efek  dari  multikolinearitas  ini  adalah  menyebabkan  tingginya variabel  pada  sampel.  Menurut  Ghozali  dan  Ratmono  (2017:  71),  uji  multikolinieritas  merupakan  pengujian  yang dirancang  untuk  menguji  apakah  model  regresi  membentuk  korelasi  yang  tinggi  atau  korelasi  yang  sempurna  antar variabel independen.

## c. Uji Heteroskedastisitas
Menurut  Ghozali  dan  Ratmono  (2017:  86),  masalah  heteroskedastisitas  biasanya  terjadi  pada  data  cross-sectional daripada  data  time  series.  Dalam  data  cross-sectional,  kita  biasanya  terkait  dengan  anggota  populasi  pada  waktu tertentu, seperti individu, perusahaan, industri, atau sub-sektor (seperti negara, kota, dan lain-lain).

## d. Uji Autokorelasi
Menurut  Ghozali  (2016;107)  autokorelasi  muncul  karena  observasi  yang  berurutan  sepanjang  waktu  berkaitan  satu sama  lainnya.  Permasalahan  ini  muncul  karena  residual  tidak  bebas  dari  satu  observasi  ke  observasi  lainnya.  Model regresi yang baik adalah model regresi yang bebas dari autokolerasi. Cara untuk mendeteksi ada tidaknya autokorelasi adalah  dengan  uji  Run  Test.  Run  test  merupakan  bagian  dari  statistik  non-parametik  dapat  pula  digunakan  untuk menguji apakah antar residual terdapat korelasi yang tinggi. Jika antar residual tidak terdapat hubungan korelasi maka dikatakan  bahwa  residual  adalah  acak  atau  random.  Run  test  digunakan  untuk  melihat  apakah  data  residual  terjadi secara random atau tidak (sistematis). Run test dilakukan dengan membuat hipotesis dasar, yaitu: H0 : residual (res_1) random (acak) HA : residual (res_1) tidak random Dengan hipotesis dasar di atas, maka dasar pengambilan keputusan uji statistik dengan Run test adalah (Ghozali, 2016;116):
1.  Jika  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  kurang  dari  0,05,  maka  H0  ditolak  dan  HA  diterima.  Hal  ini  berarti  data  residual terjadi secara tidak random (sistematis).
2.  Jika  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  lebih  dari  0,05,  maka  H0  diterima  dan  HA  ditolak.  Hal  ini  berarti  data  residual terjadi secara random (acak).

## 2.6.5 Analisis Regresi Data Panel
Untuk  menguji  hipotesis  yang  sebelumnya  telah  penulis  buat,  maka  penulis  menggunakan  teknik  analisis  regresi  data panel. Tujuannya untuk menjawab permasalahan penelitian hubungan antara dua variabel independen atau lebih dengan variabel dependen. Perumusan model persamaan analisis regresi data panel secara sistematis adalah sebagai berikut :
Y = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 + € (1) Keterangan :
Y = Konservatisme Akuntansi α = Koefisien konstanta β1 = Koefisien regresi insentif pajak X1= insentif pajak β2= Koefisien regresi financial distress X2= financial distress β3= Koefisien regresi capital intencity X3= capital intencity €= Tingkat Kesalahan (error)
2.6.6 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  R2  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variabel  – variabel  dependen  (Ghozali,  2016;95).  Nilai  koefisien  determinasi  adalah  nol  dan  satu.  Nilai  R2  yang  kecil  berarti kemapuan  variabel–variabel  independen  dalam  menjelaskan  variasi  variabel  dependen  sangat  terbatas.  Nilai  yang mendekati  satu  berarti  variabel–variabel  independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk memprediksi variasi variabel dependen (Ghozali, 2016;95).

## 2.6.7 Uji Signifikan Smultan (Uji Statistik F)
Menurut  Ghozali  (2016;96)  Uji  F  disini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  bebas  (independen)  secara bersama–sama berpengaruh terhadap variabel terikat (dependen). Prosedur yang dapat digunakan adalah sebagai berikut :
a. Dalam penelitian ini digunakan tingkat signifikansi 0,05 dengan derajat bebas (n - k), dimana n : jumlah pengamatan dan k : jumlah variabel.
b. Kriteria keputusan : 1. Uji Kecocokan model ditolak jika α > 0,05 2. Uji Kecocokan model diterma jika α < 0,05

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## 2.6.8 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t)
Uji Hipotesis yang pertama adalah uji t, digunakan untuk melihat pengaruh masing–masing variabel bebas (independen) secara parsial terhadap variabel terikat (dependen) dengan prosedur sebagai berikut :
a. Menentukan  hipotesis  masing-masing  kelompok:  H0  =  Variabel  independen  secara  parsial  atau  individu  tidak berpengaruh terhadap variabel dependen. H1 = Variabel independen secara parsial atau individu memiliki pengaruh terhadap variabel dependen.
b. Membandingkan  nilai  t  hitung  dengan  t  tabel  dengan  kriteria  sebagai  berikut:  1.  Jika  t-  hitung  <  t-tabel,  maka variabel independen secara individual tidak berpengaruh terhadap variabel dependen (H0 diterima). 2. Jika t- hitung > t-tabel, maka variabel independen secara individual berpengaruh terhadap variabel dependen (H0 ditolak).
c. Menentukan tingkat signifikansi yaitu α = 0,05 (5%). d. Dalam penelitian ini juga dilakukan dengan melihat nilai tingkat  signifikansi  0,05  (α  =  5%)  dengan derajat  bebas (n  –  k),  dimana  n  =  jumlah pengamatan  dan  k  =  jumlah variabel. Dengan kriteria pengujian:
1. Apabila tingkat signifikansi > 0,05 maka Ho ditolak dan H1 diterima, berarti tidak ada pengaruh antara variabel bebas dengan variabel terikat.
2. Apabila tingkat signifikansi < 0,05 maka Ho diterima dan H1 ditolak, berarti ada pengaruh antara variabel bebas dengan variabel terikat.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  R2  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variabel  – variabel dependen (Ghozali, 2016;95).

## Tabel 2. Koefisien Determinasi
Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/07/21   Time: 22:36 Sample: 2015 2019 Periods included: 5 Cross-sections included: 14 Total panel (balanced) observations: 70 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C -0.151355 0.072145 -2.097915 0.0397 X1 -5.772038 0.325893 -17.71147 0.0000 X2 0.025487 0.010305 2.473324 0.0160 X3 0.059494 0.075670 0.786225 0.4345 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.203964 0.8919 Idiosyncratic random 0.071010 0.1081 Weighted Statistics Root MSE 0.069720 R-squared 0.889367 Mean dependent var -0.023758 Adjusted R-squared 0.884338 S.D. dependent var 0.211125 S.E. of regression 0.071802 Sum squared resid 0.340263 F-statistic 176.8558 Durbin-Watson stat 1.744598 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.590361 Mean dependent var -0.154429 Sum squared resid 3.313375 Durbin-Watson stat 0.179159

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 3, No 3, Februari 2022, Hal 510 − 520 ISSN 2685-869X (media online) DOI 10.47065/ekuitas.v3i3.1086
Dari tabel 3.14 diperoleh nilai Adjusted R-squared 0,88 (88%) mengandung arti bahwa variasi y dapat dijelaskan oleh X1, X2 dan X3 sebesar 88% sedangkan sisanya (100%-88%=12%) dijelaskna oleh variable lain diluar model.

## 3.2 Uji F (Simultan)
Menurut  Ghozali  (2016;96)  Uji  F  disini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  bebas  (independen)  secara bersama–sama berpengaruh terhadap variabel terikat (dependen).
Tabel 3. Uji F (Simultan)
Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/07/21   Time: 22:36 Sample: 2015 2019 Periods included: 5 Cross-sections included: 14 Total panel (balanced) observations: 70 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C -0.151355 0.072145 -2.097915 0.0397 X1 -5.772038 0.325893 -17.71147 0.0000 X2 0.025487 0.010305 2.473324 0.0160 X3 0.059494 0.075670 0.786225 0.4345 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.203964 0.8919 Idiosyncratic random 0.071010 0.1081 Weighted Statistics Root MSE 0.069720 R-squared 0.889367 Mean dependent var -0.023758 Adjusted R-squared 0.884338 S.D. dependent var 0.211125 S.E. of regression 0.071802 Sum squared resid 0.340263 F-statistic 176.8558 Durbin-Watson stat 1.744598 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.590361 Mean dependent var -0.154429 Sum squared resid 3.313375 Durbin-Watson stat 0.179159
Sumber: Hasil Olahan Eviews 11
Berdasarkan  tabel  3  diperoleh  nilai  f-Statistik  sebesar  176.8558  dengan  hasil  probabilitas  (F-Statistik)  sebesar 0.000000 dengan α 0.05. Nilai probabilitas (F-Statistik) 0.000000 lebih kecil dari 0.05 berarti dapat disimpulkan bahwa insentif pajak, financial distress dan insentif pajak secara simultan berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Hal ini juga berarti nilai koefisien determinasi R2 tidak sama dengan nol atau signifikan.

## 3.3 Uji T (Parsial)
Uji Statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variable independen terhadap variable dependen dengan menganggap variable independen lainnya konstan (Ghozali, 2017).
Tabel 4. Uji T (Parsial)
Dependent Variable: Y
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/07/21   Time: 22:36 Sample: 2015 2019 Periods included: 5 Cross-sections included: 14

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Total panel (balanced) observations: 70 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C -0.151355 0.072145 -2.097915 0.0397 X1 -5.772038 0.325893 -17.71147 0.0000 X2 0.025487 0.010305 2.473324 0.0160 X3 0.059494 0.075670 0.786225 0.4345 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.203964 0.8919 Idiosyncratic random 0.071010 0.1081 Weighted Statistics Root MSE 0.069720 R-squared 0.889367 Mean dependent var -0.023758 Adjusted R-squared 0.884338 S.D. dependent var 0.211125 S.E. of regression 0.071802 Sum squared resid 0.340263 F-statistic 176.8558 Durbin-Watson stat 1.744598 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.590361 Mean dependent var -0.154429 Sum squared resid 3.313375 Durbin-Watson stat 0.179159 Sumber: Hasil Olahan Eviews 11
Tabel 4. menunjukkan bahwa uji t statistik yang telah dilakukan sebagai berikut:
a. Uji  Hipotesis  1  (Pengaruh  insentif  pajak  terhadap  konservatisme  akuntansi).  Berdasarkan  pada  tingkat  probability 0.0000 < α 5% dengan nilai Coefficient regresi (-5.772038) berarti insentif pajak ini memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Sehingga H1 diterima.
b. Uji  Hipotesis  2  (Pengaruh  financial  distress  terhadap  konservatisme  akuntansi).  Berdasarkan  pada  tingkat probability  0.0160  <  α  5%  dengan  nilai  Coefficient  regresi  (0.025487)  berarti  financial  distress  ini  memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Sehingga H2 diterima.
c. Uji Hipotesis 3 (Pengaruh capital intensity terhadap konservatisme akuntansi). Berdasarkan pada tingkat probability 0.4345 < α 5% dengan nilai Coefficient regresi (0.059494) berarti capital intensity ini tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Sehingga H3 ditolak.

## 3.4 Pembahasan

## 3.4.1 Pengaruh Insentif Pajak terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan  hasil  pengujian hipotesis  pada  tabel  3.3  terlihat  bahwa  hasil  pengujian  t-statistik  membuktikan pengaruh insentif  pajak  terhadap  konservatisme  akuntansi  diperoleh  nilai  koefisien  regresi  bertanda  negatif  sebesar  -5.772038 dengan  nilai  probability  sebesar  0,000.  Proses  pengolahan data  digunakan  tingkat  kesalahan  sebesar  0,05.  Hasil  yang diperoleh  menunjukan  bahwa  nilai  probability  sebesar  0,000  <  alpha  0,05  maka  dengan  demikian  hipotesis  pertama (H1)  diterima,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  insentif  pajak  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
Hal  ini  berarti  bahwa  pemberian  insentif  pajak  oleh  pemerintah  sesuai  yang  tercantum  dalam  undangundang no.36  Tahun  2008  mengenai  pajak  penghasilan  yaitu  melalui  pengurangan  tarif  pajak  yang  berlaku  mempengaruhi manajer  untuk  meminimalkan  beban  pajak  perusahaan.  Perubahan  tarif  ini  akan  memicu  praktik  konservatisme akuntansi pada     tahun     sebelum diberlakukannya   tarif yang baru. Hasil penelitian   ini sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan   oleh  Sumantri (2018)  yang  menyatakan    bahwa   insentif   pajak berpengaruh   secara  signifikan terhadap  konservatisme   akuntansi. Dimana insentif pajak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi dengan arah negatif, apabila taxplan semakin meningkat, maka konservatisme akuntansi semakin menurun (Harini, 2020) Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  tingkat  pengggunaan  insentif  pajak  dalam  suatu  perusahaan  mempengaruhi tingkat  konservatisme  akuntansi  suatu  perusahaan,  karena  pajak  penghasilan  telah  lama  dikaitkan  dengan  laba perusahaan  dan  akibatnya  mempengaruhi  kalkulasi  laporan  laba  perusahaan.  Pajak  penghasilan  mempengaruhi pelaporan  keuangan  dalam  metode  akuntansi,  maka  perlambatan  pengakuan  pendapatan  dan  percepatan  pengakuan biaya  akan  terjadi  penundaan  pembayaran  pajak.  Dengan  demikian,  semakin  besar  perusahaan,  maka  semakin  besar

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 3, No 3, Februari 2022, Hal 510 − 520 ISSN 2685-869X (media online) DOI 10.47065/ekuitas.v3i3.1086
pula perhatian pemerintah terhadap perusahaan tersebut dan semakin besar kemungkinan untuk perusahaan melakukan tax planning dalam memaksimalkan laba perusahaan (Sugiyarti dan Rina, 2020)

## 3.4.2 Pengaruh Financial Distress terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan  hasil  pengujian hipotesis  pada  tabel  3.3  terlihat  bahwa  hasil  pengujian  t-statistik  membuktikan pengaruh financial distress terhadap konservatisme akuntansi diperoleh nilai koefisien regresi bertanda positif sebesar 0.025487 dengan nilai probability sebesar 0,0160. Proses pengolahan data digunakan tingkat kesalahan sebesar 0,05. Hasil yang diperoleh  menunjukan  bahwa  nilai  probability  sebesar  0,0160  <  alpha  0,05  maka  dengan  demikian  hipotesis  pertama (H2)  diterima,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  financial  distress  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Hasil  penelitian   ini  sejalan  dengan penelitian      yang    dilakukan      oleh    Sugiyarti  dan  Rina  (2020)  yang    menyatakan        bahwa      financial  distress berpengaruh   secara  signifikan terhadap  konservatisme   akuntansi.
Faktor  Financial  distress  merupakan  tahap  penurunan  kondisi  keuangan  yang  terjadi  sebelumterjadinya kebangkrutan  ataupun  likuidasi  perusahaan  (Sulastri, 2018).  Laba  merupakan  salah  satu faktor yang  dipengaruhi  oleh financial  distress.  Selain  itu,  laba  juga  merupakan  salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  bagaimana  cerminan  bagi penerapan  konservatisme  akuntansi.  Pada  saat  laba  kecil,  nilai  Altman  Z-score  kecil  dan  mengindikasikan  penerapan prinsip konservatisme akuntansi yang tinggi, begitu pula sebaliknya. Konservatisme akuntansi ini diterapkan pada saat kerugian  terjadi  maka  seluruh  kerugian  tersebut  akan  langsung  diakui  meskipun  belum  terealisasi,  akan  tetapi  ketika keuntungan/laba  terjadi,  maka  keuntungan/laba  yang  belum  terealisasi  tidaklah  diakui.  Financial  distress  perusahaan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap konservatisme  akuntansi.  Pada  saat  kondisi  keuangan  perusahaan bermasalah, manajer  cenderung  menerapkan  konservatisme  akuntansi  dalam  hal  mengurangi  konflik  antara  investor  dan  kreditor. Prinsip  konservatisme  akuntansi  merupakan  prinsip  kehati  -  hatian,  oleh  karenanya  ketika  adanya  perusahaan mengalami  kesulitan  keuangan,  maka  mendorong  perusahaan  akan  lebih  berhati  -  hati  dalam  menghadapi  lingkungan yang  tidak pasti.  Oleh karenanya,  semakin  tinggi  financial distress  perusahaan, maka  akan  mendorong  manajer  untuk menaikan  tingkat  konservatisme  akuntansi  dan  sebaliknya  jika  semakin  rendah  financial  distress,  maka  manajer  akan menurunkan tingkat konservatisme akuntansi (Sugiyarti dan Rina, 2020)

## 3.4.3 Pengaruh Capital intensity terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan  hasil  pengujian hipotesis  pada  tabel  3.3  terlihat  bahwa  hasil  pengujian  t-statistik  membuktikan pengaruh capital  intensity  terhadap  konservatisme  akuntansi  diperoleh  nilai  koefisien  regresi  bertanda  positif  sebesar  0.059494 dengan nilai probability sebesar 0.4345. Proses pengolahan data digunakan tingkat kesalahan sebesar 0,05. Hasil yang diperoleh menunjukan bahwa nilai probability sebesar 0.4345 > alpha 0,05 maka dengan demikian hipotesis ketiga (H3) ditolak,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  capital  intensity  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil  penelitian      ini  sejalan  dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Putri  dkk  (2021)  menyimpulkan  bahwa  intensitas  modal  tidak  berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
Perusahaan dengan intensitas imodal yang tinggi tidak menimbulkan adanya penyajian pelaporan laba menjadi konservatif.  Manajemen  berusaha  untuk  tidak  memparkan  laporan  yang  lebih  konservatif  dalam  hal  ini,  meskipun perusahaan memiliki asset dalam meningkatkan penjualan.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  untuk  menguji  insentif  pajak,  financial  distress  dan  capital  intensity  terhadap konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  sub  sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun  2015-2019.  Penelitian  ini  dilakukan 14  perusahaan makanan  dan  minuman.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan data sekunder. Berdasarkan hasil penelitian data dan permasalahan yang di sajikan, maka dapat ditarik kesimpulan yaitu Koefisien Insentif Pajak (X1) sebesar  -5.772038 artinya menunjukkan bahwa Insentif Pajak (X1) berpengaruh negatif terhadap  Konservatisme  Akuntansi  (Y).  Koefisien  Financial  Distress  (X2)  sebesar  0.025487  artinya  menunjukkan bahwa Financial Distress (X2) berpengaruh positif terhadap Konservatisme Akuntansi (Y). Koefisien Capital Intensity (X3) sebesar 0.059494 artinya menunjukkan bahwa Capital Intensity (X3) tidak berpengaruh terhadap Konservatisme Akuntansi (Y).

## UCAPAN TERIMAKASIH
Pada kesempatan ini saya ingin menghaturkan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Bapak Dr. (H.C.).  Drs.  H.  Darsono,  selaku  Ketua  Yayasan  Sasmita  Jaya  yang  telah  mewujudkan  mimpi-mimpi  anak  bangsa dengan mempelopori adanya pendidikan dengan biaya terjangkau dan berkualitas, Bapak Dr. H. Dayat Hidayat, M.M., selaku Rektor Universitas Pamulang yang telah berupaya keras menjadikan Universitas Pamulang semakin berkualitas, Bapak Endang Ruhiyat, S.E., M.M., CSRA, CMA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang yang telah memajukan  Fakultas  Ekonomi  menjadi  semakin  baik,  Ibu  Effriyanti,S.E.,Akt,M.Si.,CA.,  selaku  Ketua  Program  Studi Akuntansi S1 yang senantiasa sabar memberikan pengarahan.

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## REFERENCES
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (n.d.). Analisi Regresi Dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis (dilengkapi) Aplikasi SPSS dan Eviews (1st ed.). 2017.
Ghozali, I. dan, & Ratmono, D. (2017). Analisis Multivariat dan Ekonometrika Teori; Konsep; dan Aplikasi dengan Eviews 10 (A. Tejokusumo (ed.); 2nd ed.). Undip.
Hafizhah,  I.  (2016).  Faculty  of  Economics  Riau  University,  Pekanbaru  Indonesia. Pengaruh  Etika  Uang  Terhadap  Kecuranagan Pajak Dengan Religiusitas, Gender Dan Materialisme Sebagai Variabel Moderasi , 2 (2), 2010–2012.
Harini,  G.,  Syamra,  Y.,  &  Setiawan,  P.  (2020).  Pengaruh  Insentif  Pajak  ,  Pajak  ,  dan  Cash  Flow  terhadap  Konservatisme. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan , Vol 11. No (Januari), 10–23.
Hotimah,  H.  H.  H.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Ukuran  Perusahaan,  Rasio  Leverage,  Intensitas  Modal  terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , Vol .7, Nomor 10.e-ISSN : 2460-0585 , 7 (10), 1–19. Ningsih,  A.  N.,  Irawati,  W.,  Barli,  H.,  &  Hidayat,  A.  (2020).  Analisis  Karakteristik  Perusahaan,  Intensitas  Aset  Tetap  Dan Konservatisme Akuntansi Terhadap Tax Avoidance. EkoPreneur , 1 (2), 245–256. Nirmalasari, L. (2018). Financial Distress Analysis of Property , Real Estate and. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia Edisi 1 Tahun 2018 , 1 , 46–61.
Noviantari, N. W., & Ratnadi, N. M. D. (2015). Pengaruh Financial Distress, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Pada Konservatisme Akuntansi. E-Jurnal Akuntansi , 11 (3), 646–660.
Putri, S. K., Wiralestari, D., & Hernando, R. (2021). Pengaruh Leverage , Growth Opportunity , Ukuran Perusahaan dan Intensitas Modal terhadap Konservatisme Akuntansi. Wahana Riset Akuntansi , 9 (1), 46–61.
Rivandi,  M.,  &  Ariska,  S.  (2019).  Pengaruh  Intensitas  Modal,  Dividend  Payout  Ratio  Dan  Financial  Distress  Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Benefita , 1 (1), 104. https://doi.org/10.22216/jbe.v1i1.3850 Riyanto,  Slamet  dan  Hatmawan,  A.  A.  (2020). Metode  Riset  Penelitian  Kuantitatif,  Penelitian  di  Bidang  Manajemen,  Teknik, Pendidikan dan Eksperimen . Deepublish. Salim,  J.,  &  Apriwenni,  P.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Intensitas  Modal,  Likuiditas,  dan  Leverage  Terhadap  Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi , 7 .
Sugiyarti, L., & Rina, S. (2020). Pengaruh Insentif Pajak, Financial Distress, Earning Pressure Terhadap Konservatisme Akuntansi.
Jurnal Litbang Sukowati : Media Penelitian Dan Pengembangan , 4 (1), 10. https://doi.org/10.32630/sukowati.v4i1.148 Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Sutopo (ed.)). Alfabeta. Sulastri, S., & Anna, Y. D. (2018). Pengaruh Financial Distress Dan Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi. Akuisisi: Jurnal Akuntansi , 14 (1), 59–69. https://doi.org/10.24127/akuisisi.v14i1.251 Sumantri, I. I. (2016). Pengaruh Insentif Pajak , Growth Opportunity , Dan Leverage Terhadap . 1989 , 122–145. Ursula,  E.  A.  U.,  &  Adhivinna,  V.  V.  (2018). Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  Dan  Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi . Verawaty,  Merina,  C.  I.,  &  Yani,  F.  (2015).  Insentif  Pemerintah  dan  Faktor  Non  Pajak  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi Perusahaan Perbankan di Indonesia. Sriwijaya Economic and Business Conference , 2009 , 36–48.
Yuniarti,  N.  (2019).  Pengaruh  Financial  Distress,  Struktur  Kepemilikan  Manajerial,  Risiko  Litigasi,  Dan  Leverage  Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015- 2018. Skripsi Universitas Pancasakti Tegal , 1–97. www.idx.co.id