## PENGARUH STRATEGI BISNIS DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN BANK UMUM KELOMPOK USAHA (BUKU) PADA BANK UMUM KONVENSIONAL DI INDONESIA
M. Adriansyah 1) , Fajri Adrianto 2)
Email: m.adriansyah_06@hotmail.com
1,2) Magister Manajemen Universitas Andalas Padang, Indonesia
Abstract : This  study  aims  to  determine  and  analyze  the  influence  of  business  strategy  and  corporate characteristics  on  the  financial  performance  of  Commercial  Bank  Business  Group  (BUKU)  in Conventional  Commercial  Banks  in  Indonesia.  This  research  is  exploratory  research  with  quantitative method.  The  sampling  technique  was  conducted  by  census  method  with  all  Bank  BUKU  3  and  Book  4 which  amounted  to  18  Banks.  This  study  uses  regression  analysis  of  panel  data  with  the  help  of  SPSS program version 22.00. The results showed that efficiency in production and distribution have a negative and  significant  effect  on  financial  performance,  marketing  cost  and  sales  efficiency  have  negative  and insignificant effect to company's financial performance. Intensity of asset has negative and insignificant effect to financial performance, firm size has positive and insignificant effect to the financial performance of  the  company,  and  the  growth  rate  of  DPK  has  a  positive  and  insignificant  effect  on  the  financial performance  of  the  company  Commercial  Bank  Business  Group  (BUKU)  in  Conventional  Commercial Banks in Indonesia.
Keywords: Business Strategy, Company Characteristics, Financial Performance and Commercial Bank of Business Group (BUKU)

## PENDAHULUAN
Selama beberapa tahun terakhir, perhatian yang meningkat  terhadap  perusahaan  perbankan  telah dilakukan terutama di bank komersial yang terkait dengan  analisis  kinerja.  Kinerja  keuangan  dapat didefinisikan  sebagai  hasil  dari  langkah-langkah kebijakan  dan  operasi  perusahaan  dalam  hal moneter  (Adam,  2014).  Penelitian  ini  akan mengukur  kinerja  keuangan  Kelompok  Usaha Kelompok  Usaha  (BUKU)  di  Bank  Umum Konvensional di Indonesia. Menurut Exyar (2015) modal inti yang dimiliki oleh bank dikelompokkan menjadi  empat  kelompok  usaha  (BUKU),  yaitu
BUKU  1,  BUKU  2,  BUKU  3,  dan  BUKU  4. Dalam penelitian ini peneliti berfokus pada BUKU 3 dan BUKU 4 Karena ruang lingkup bisnis lebih luas daripada BUKU 1 dan BUKU 2.
Saat  ini,  63,46%  dari  semua  aset  perbankan  di Indonesia dikendalikan oleh 10 bank. Posisi teratas dipimpin  oleh  PT  Bank  Mandiri  Tbk  dengan  aset Rp  418.176  Triliun  dan  ditutup  oleh  PT  Bank Negara  Indonesia  Tbk  dengan  aset  terbesar  Rp 70,471  Triliun.  Bank  dengan  aset  terbesar  di Indonesia dapat dilihat lebih jelas pada tabel 1.1 di bawah
Tabel 1.1 Bank Umum Konvensional dengan Aset Terbesar pada tahun 2016 Jumlah Bank Aset(Rp) Pasar Saham 1 PT Bank Mandiri Tbk 418,176 triliun 13,63% 2 PT Bank Rakyat Indonesia Tbk 364,444 triliun 11,87% 3 PT Bank Central Asia 329,494 triliun 10,74% 4 PT Bank Negara Indonesia Tbk 233,538 triliun 7,61% 5 PT Bank CIMB Niaga Tbk 146,104 triliun 4,76% 6 PT Bank Danamon Indonesia Tbk 118,768 triliun 3,87% 7 PT Pan Indonesia Bank Tbk 110,239 triliun 3,59% 8 PT Bank Permata Tbk 82,04 triliun 2,67% 9 PT Bank Internasional Indonesia Tbk 74,307 triliun 2,42% 10 PT Bank Tabungan Negara Tbk 70,471 triliun 2,3% Total 1.947,58 triliun 63,46%
Sumber: http://www.viva.co.id, 2017
Selanjutnya,  pada  kuartal  ketiga  2015  kinerja keuangan Bank Umum Konvensional di Indonesia masih  relatif  bagus  atau  cenderung  stabil. Tercermin  dari  ROA  yang  meningkat  menjadi 2,31%.  Peningkatan  ROA  disebabkan  oleh pertumbuhan  aset  yang  lebih  rendah  sebesar 1,52%  dibandingkan  dengan  pertumbuhan  laba sebesar  2,21%.  Peningkatan  ROA  mencerminkan peningkatan  laba,  salah  satunya  dipengaruhi  oleh Cost of Funds for Credit (HPDK) yang merupakan komponen dari Basic Loan  Interest Rate (SBDK). Mengingat  bahwa  HPDK  sangat  dipengaruhi  oleh biaya  TPF  dan  non-TPF,  jika  biaya  dana meningkat,  HPDK  juga  akan  mempengaruhi profitabilitas  bank  menjadi  lebih  kecil.  Jadi  dapat disimpulkan  bahwa  Bank  Umum  Konvensional  di Indonesia pada triwulan III 2015 masih relatif baik atau  cenderung  stabil,  karena  ada  peningkatan ROA yang  mencerminkan peningkatan laba, salah satunya  dipengaruhi  oleh  HPDK  yang  adalah komponen  dari  suku  bunga  pinjaman  utama. (Sumber: LPIP-Kuartal III-2015, OJK).

## TINJAUAN LITERATUR
Pengaruh  Efisiensi  dalam  Produksi  dan Distribusi  Barang  dan  Jasa  pada  Kinerja Keuangan Perusahaan
Penelitian  pada  BOPO  dilakukan  oleh  Liebeg dan Schwaiger (2003) di mana BOPO menunjukkan  pengaruh  negatif  yang  signifikan terhadap ROA. Semakin kecil BOPO menunjukkan semakin efisien bank dalam mengelola aktivitasnya sehingga dapat mengurangi biaya dan laba akan meningkat. Mengingat bahwa kegiatan  utama  bank  pada  prinsipnya  adalah bertindak sebagai perantara, yaitu untuk mengumpulkan  dan  menyalurkan  dana  publik, biaya operasional dan pendapatan bank didominasi oleh biaya bunga dan bunga (Dendawijaya, 2013). Setiap  kenaikan  biaya  operasi  akan  menghasilkan penurunan  laba  sebelum  pajak  yang  pada gilirannya  akan  mengurangi  ROA.  Dengan demikian dapat dirumuskan bahwa BOPO memiliki  pengaruh  negatif  yang  signifikan terhadap  ROA.  Ini  konsisten  dengan  hasil penelitian  dari  Mawardi  (2015)  yang  menyatakan bahwa  BOPO  memiliki  pengaruh  negatif  yang signifikan terhadap ROA.
H1:  Efisiensi  dalam  produksi  dan  distribusi memiliki  efek  negatif  dan  signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Pengaruh  Penjualan  dan  Pemasaran  terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan Perusahaan diharuskan untuk membuat  efisiensi  pada  biaya  pemasaran  dan penjualan,  dengan  mengharapkan  input  yang diharapkan  menghasilkan  output  maksimum. Efisiensi  pemasaran  dan  biaya  penjualan  diukur dengan  Indeks  (P  /  L)  yang  membandingkan  laba sebelum  pajak  dengan  jumlah  pekerja.  Semakin tinggi  jumlah  rasio  ini  untuk  menunjukkan semakin tidak efisien suatu bank dalam menjalankan  operasinya  (misalnya  membayar  gaji karyawan)  Inefisiensi  ini  menghasilkan  alokasi biaya yang lebih tinggi sehingga dapat mengurangi pendapatan  bank.  investor  atau  mempertahankan pemegang saham di perusahaan (Rifai et al, 2017). Dari  penelitian  ini  dapat  dilihat  bahwa  efisiensi pemasaran dan biaya penjualan memiliki hubungan negatif dan signifikan terhadap laba atau laba  perusahaan,  hal  ini  dapat  dilihat  dari  nilai ROA.
H2:  Efisiensi  Pemasaran  dan  Biaya  Penjualan memiliki  pengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan.

## Pengaruh  Intensitas  Aset  terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan
Adawiyah  (2017)  berdasarkan  hasil  analisis regresi  berganda  yang  telah  dilakukan,  dapat disimpulkan  bahwa  aset  yang  diukur  oleh  NPL memiliki  pengaruh  negatif  yang  signifikan terhadap  profitabilitas  bank  komersial  yang terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian sebelumnya yang  dilakukan  oleh  Zulfiah  dan  Susilowibowo (2014) dimana hasil penelitian mengatakan bahwa non-performing  loan  (NPLs)  memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Lebih lanjut, Dendawijaya (2005: 82) menyatakan bahwa dampak  yang  akan  dihasilkan  dari  sejumlah  besar kredit  macet  (NPL)  tidak  hanya  mempengaruhi bank-bank  yang  bersangkutan,  tetapi  diperluas  ke cakupan nasional jika tidak ditangani dengan tepat. H3:  Intensitas  aset  memiliki  pengaruh  negatif  dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan
Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan  Temuan  penelitian  ini  mendukung teori sumber daya penting oleh Kumar, Rajan dan Zingales  (2010),  semakin  besar  skala  perusahaan,
profitabilitas juga akan meningkat karena perusahaan besar mampu mencapai skala ekonomi, sehingga perusahaan memiliki keuntungan mengurangi  biaya  produksi  yang  terjadi  ketika perusahaan  memproduksi  dalam  jumlah  besar dengan  menggunakan  sumber  daya  yang  sama. Hasil  penelitian  dari  Arisadi,  dkk  (2013) menunjukkan bahwa peningkatan ukuran perusahaan  akan  meningkatkan  kinerja  keuangan. Hasil  ini  berarti  bahwa  peningkatan  ukuran perusahaan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan (laba). H4: Ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan.

## Pengaruh Pertumbuhan DPK terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Natanael  dan  Prasetiono  (2017)  pertumbuhan dana  pihak  ketiga  dapat  menentukan  jumlah pertumbuhan kredit pada tahun berikutnya di mana pertumbuhan dapat menentukan tingkat profitabilitas  bank.  Semakin  besar  dana  pihak ketiga yang dikumpulkan, semakin besar kemampuan bank untuk menyalurkannya ke dalam kredit, dapat meningkatkan pendapatan bank yang juga akan berdampak pada peningkatan profitabilitas bank. Dengan demikian pertumbuhan dana  pihak  ketiga  memiliki  efek  positif  pada profitabilitas  (Wityasari,  2014).  Hal  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sudiyatno (2010) Dana pihak ketiga yang diproksikan dengan jumlah  giro,  tabungan  dan  deposito  berjangka (DPK)  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  oleh ROA.
H5:  Tingkat  pertumbuhan  TPF  memiliki  dampak positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan perusahaan.

## METODOLOGI PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Dalam  penelitian  ini  populasi  terdiri  dari  bank dengan BUKU 3 dan BUKU 4 selama tahun 2013 sampai  dengan  tahun  2017  berjumlah  18  bank. Penelitian  ini  menggunakan  teknik  probability sampling,  yaitu  sampling  sensus  jenuh  atau sampling di mana setiap elemen populasi memiliki kesamaan  probabilitas  untuk  dipilih  sebagai
sampel.  Oleh  karena  itu,  sampel  dalam  penelitian ini adalah semua bank dengan BUKU 3 dan Buku 4 berjumlah 18 bank.
Definisi Operasional Variabel Penelitian

## 1. Kinerja Keuangan Perusahaan
Keuangan  perusahaan  adalah  kemampuan perusahaan  untuk  memperoleh  keuntungan  dalam hal penjualan, total aset dan modal sendiri.

## Sumber: Sarac, et.al (2014)
Sumber: Putri dan Lukviarman (2008); Adawiyah (2017)

## 2. Strategi Bisnis
Strategi  bisnis  adalah  metode  yang  digunakan oleh  perusahaan  untuk  mencapai  keunggulan kompetitif.

## 3. Karakteristik Perusahaan
Perusahaan mencerminkan kondisi fundamental perusahaan  yang  dilihat  dari  pertumbuhan  dan ukuran perusahaan.
Sumber: Rafiq (2012); Natanael dan Prasetiono (2017)

## PEMBAHASAN DAN KESIMPULAN
Dalam penelitian ini telah bebas dari uji asumsi klasik  dimana  data  adalah  normal  dan  tidak  ada masalah  Multikolinieritas  dan  Heteroskedastisitas. Langkah  selanjutnya  adalah  melakukan  teknik analisis data dengan regresi data panel. Berikut ini adalah hasil regresi data panel.
Berdasarkan tabel di atas persamaan regresi data  panel  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
ROA = 0,107 - 0,108 BOPO -0,009P / L - 0,027 NPL + 0,000 Ln Aset + 0,002 DPK
1. Jika  BOPO,  P  /  L,  NPL,  Ln  Aset  dan  DPK Rasio sama dengan nol maka kinerja keuangan (ROA) telah meningkat 10,7%.
2. Jika  efisiensi  (BOPO)  meningkat  sebesar  1%, kinerja  keuangan  (ROA)  akan  menurun  10,8% dengan  asumsi  semua  variabel  independen lainnya adalah konstan.
3. Jika  penjualan  dan  pemasaran  (P  /  L) meningkat  sebesar  1%,  kinerja  keuangan (ROA)  akan  menurun  0,9%  dengan  asumsi semua  variabel  independen  lainnya  adalah konstan.
4. Jika  intensitas  aset  (NPL)  meningkat  sebesar 1%  maka  kinerja  keuangan  (ROA)  akan menurun  2,7%  dengan  asumsi  semua  variabel independen lainnya adalah konstan.
5. Jika  ukuran  perusahaan  (aset  meningkat) sebesar 1% maka kinerja keuangan (ROA) akan meningkat  sebesar  0,000%  dengan  asumsi semua  variabel  independen  lainnya  adalah konstan.
6. Jika pertumbuhan DPK meningkat sebesar 1%, kinerja  keuangan  (ROA)  akan  meningkat sebesar  0,2%  dengan  asumsi  semua  variabel independen lainnya adalah konstan.
Pengaruh  Efisiensi  dalam  Produksi  dan Distribusi  Barang  dan  Jasa  (BOPO)  terhadap Kinerja  Keuangan  Perusahaan  (ROA)  Bank Umum  Kelompok  Usaha  (BUKU)  di  Bank Umum Konvensional di Indonesia
Hipotesis  pertama  adalah  bahwa  efisiensi dalam  produksi  dan  distribusi  memiliki  pengaruh negatif  dan  signifikan.  berpengaruh  pada  kinerja keuangan perusahaan. Dari Tabel 4.7 di atas dapat dilihat  bahwa  koefisien  BOPO  adalah  -0,108  dan
signifikansinya  adalah  0,000  <0,05.  Dengan demikian hipotesis pertama diterima.
Pengaruh  Penjualan  dan  Pemasaran  (P  /  L) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (ROA) Bank  Umum  Kelompok  Usaha  (BUKU) di Bank Umum Konvensional di Indonesia
Hipotesis  kedua  adalah  bahwa  efisiensi  biaya Pemasaran  dan  Penjualan  memiliki  pengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan.  Dari  Tabel  4.7  di  atas  dapat  dilihat bahwa  koefisien  P  /  L  adalah  -0,009  dan signifikansinya  adalah  0,224>  0,05.  Dengan demikian hipotesis kedua ditolak.
Pengaruh  Intensitas  Aset  (NPL)  terhadap Kinerja  Keuangan  Perusahaan  (ROA)  Bank Umum  Kelompok  Usaha  (BUKU)  pada  Bank Umum Konvensional di Indonesia
Hipotesis  ketiga  adalah  bahwa  intensitas  Aset memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap kinerja  keuangan  perusahaan.  Dari  Tabel  4.7  di atas  dapat  dilihat  bahwa  koefisien  NPL  adalah  - 0,027 dan signifikansi adalah 0,553> 0,05. Dengan demikian hipotesis ketiga ditolak.
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  (Ln  Asset) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (ROA) Bank  Umum  Kelompok  Usaha  (BUKU) di Bank Umum Konvensional di Indonesia
Hipotesis  keempat  adalah  bahwa  ukuran Perusahaan memiliki pengaruh positif dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan. Dari  Tabel  4.7  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  nilai koefisien Ln Asset adalah 0,000 dan signifikansinya  adalah  0,488>  0,05.  Dengan demikian hipotesis keempat ditolak.
Pengaruh  Pertumbuhan  Dana  Pihak  Ketiga (DPK)  terhadap  Kinerja  Keuangan  Korporasi
(ROA) Bank  Umum  Kelompok  Usaha  (BUKU) di Bank Umum Konvensional di Indonesia
Hipotesis kelima adalah bahwa tingkat pertumbuhan  TPF  memiliki  dampak  positif  dan signifikan  terhadap  keuangan  perusahaan.  kinerja. Dari  Tabel  4.7  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  nilai koefisien  DPK  adalah  0,002  dan  signifikansinya adalah  0,799>  0,05.  Dengan  demikian  hipotesis kelima ditolak.

## Implikasi, Keterbatasan dan Saran
Bagi  emiten,  pergerakan  rasio  keuangan menjadi  perhatian  khusus  sehingga  perusahaan selalu berada pada tingkat keuntungan maksimum, Kemudian bagi investor, rasio ini perlu dipertimbangkan  sebagai  salah  satu  pertimbangan dalam  menentukan  strategi  investasinya.  Para regulator (Bank Indonesia) memperhatikan perkembangan  rasio  risiko  sehingga  kinerja keuangan  yang  dicapai  oleh  bank-bank  ini  selalu dapat meningkat.
Penelitian ini hanya menganalisis strategi bisnis dan karakteristik perusahaan pada kinerja keuangan.  Objek  penelitian  ini  hanya  dilakukan pada  Bank  Umum  Kelompok  Usaha  (BUKU) dimana  hanya  BUKU  3  dan  BUKU  4  di  Bank Umum  Konvensional  di  Indonesia  sehingga  hasil dari  studi  ini  terbatas  dalam  generalisasi. Penelitian  ini  hanya  didasarkan  pada  data  dari laporan  emiten  saja  dan  tidak  menggunakan metode lain dalam mengumpulkan data penelitian.
Penelitian  lebih  lanjut  disarankan  untuk menambahkan variabel yang mempengaruhi kinerja  keuangan  seperti  likuiditas  (LDR)  dan Solvabilitas (CAR). Penelitian selanjutnya diharapkan  dapat  menambah  dan  memperluas objek penelitian dan menambah tahun pengamatan sehingga hasil penelitian lebih akurat dan relevan. Menambah  metode  pengumpulan  data  melalui wawancara  langsung  dan  pengamatan  langsung Kelompok  Kelompok  Usaha  Komersial  (BUKU) di  bank  umum  konvensional  guna  memperoleh fakta  tentang  kondisi  di  lapangan  yang  lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Adam,  Ahmed  Arif.  2014.  Evaluasi  Kinerja Keuangan  dari  Beberapa  Bank  Komersial Yordania  yang  Dipilih.  Jurnal  Penelitian
Internasional Keuangan dan Ekonomi. Edisi 68, pp: 50-63.
Adawiyah,  AZ  2017.  Pengaruh  Modal,  Aset  dan Ukuran  Perusahaan  pada  Profitabilitas Perbankan.  Jurnal  Ilmu  Manajemen  dan Penelitian  Volume  6,  Nomor  1,  Januari 2017 ISSN: 2461-0593.
Agus  Widarjono.  2007.  Ekonometrika,  Teori  dan Aplikasi  untuk  Ekonomi  dan  Bisnis. Yogyakarta: FE UII.
Barlian,  Bobi.  2015.  Perbandingan  Kinerja Keuangan  antara  Calon  dan  Defender Berbasis  Perusahaan  di  Sektor  Manufaktur Emiten di BEI. Jurnal Keuangan Vol 11 No. 2, hal. 92-104, Juli 2015.
Bentley,  KA,  TC  Omer  dan  NY  Sharp  (2013),
Strategi  bisnis,  penyimpangan  pelaporan keuangan,  dan  upaya  audit.  Penelitian Akuntansi  Kontemporer,  Vol  30  (2),  pp. 780-817.
Cahyadi,  dkk.  2018.  Perbedaan  Efisiensi  Bank
Umum  Konvensional:  Pendekatan  Analisis Data  Envelopment.  Ekobisman  Journal  Vol 2.  No  3.  April  2018  P-ISSN:  2528-4304  E- ISSN :: 2597-9302.
Endang,  K,  Seftianne,  dan  Handayani  R.2013.
Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Struktur Modal di Perusahaan Publik Sektor Manufaktur.  Jurnal  Bisnis  dan  Akuntansi. 13 (1): 39-56.
Gedajlovic  dan  Shapiro.  2010.  Pengaruh  Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Kelengkapan
Pengungkapan  Laporan  Keuangan.  Jurnal Bisnis dan Akuntansi. 13 (1): 57-66.
Hambrick,  DC  2017.  Pada  kekuatan  bertahan  dari para  pembela,  analis,  dan  penambang. Akademi  Manajemen  Eksekutif  Vol  17  (4), pp. 115118.
Haque,  MD  Imdadul  dan  Raj  Bahadur  Sharman. 2011.  Benchmarking  Kinerja  Keuangan Bank Saudi Menggunakan Regresi. IJBEMR Vol. 2, Edisi 1, pp: 78-84. Higgins,  DMTC  Omer  dan  JD  Philips.  2010. Apakah Strategi Bisnis Perusahaan Mempengaruhi Tingkat Penghindaran Pajaknya? Sekolah Bisnis Universitas Connecticut, Universitas Connecticut. Mays School of Buiness, A & M University.
Kalkan,  A.  Erdil,  O.  dan  Çetinkaya,  O.  2011.
Hubungan antara ukuran perusahaan,
strategi  prospektor,  arsitektur  teknologi informasi  dan  kinerja  perusahaan.  Procedia Social  and  Behavioral  Sciences  24  (2011) 854-869.
Mitton,  Yunita  Puji.  2015.  Pengaruh Karakteristik Perusahaan  terhadap  Kualitas  Laporan
Keuangan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2010-2013).  Naskah publikasi. Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Mulyadi.  2015.  Penilaian  Efisiensi  Bank  dengan Analisis  Data  Envelopment  di  10  Bank Besar  di  Indonesia.  Jurnal  Akuntansi  dan Penelitian  Pajak  JRAP  Vol.  2,  No.  2, Desember 2015, hlm 113 - 126 ISSN 2339 - 1545 ..
Natanael,  K.  dan  Prasetiono.  2017.  Pengaruh Pertumbuhan  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK), CAR,  ROA,  dan  Suku  Bunga  SBI  terhadap Pertumbuhan  Kredit  (Studi  pada  Bank Pemerintah  Dimiliki  2004-2009).  Jurnal Bisnis dan Akuntansi. 12 (1): 76-86.
Rafiq  M,  Iqbal  A,  Atiq  M.  2012.  Determinan Struktur  Modal  Industri  Kimia  di  Pakistan. Jurnal Ekonomi Lahore. 13 (1): 139 158.
Rahman,  A.  dan  Haryanto.  R.  2013.  Pengaruh
Strategi  Bisnis  pada  Hubungan  Manajemen Persediaan dan Kinerja Perusahaan (Studi di Perusahaan  Publik  di  Bursa  Efek.  Jurnal Ekonomi  dan  Bisnis,  Vol  12,  No.  1,  Juni 2013: 65 - 74.
Rhamadana  ,  Adnan  Hashim,  2016.  Rasio Keuangan dan Kinerja Bank Jurnal Penelitian  dalam  Bisnis  dan  Manajemen Internasional, Vol 3 (1) hlm 17-19
,  Rifai,  dkk,  2017.  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,
Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan  dalam  Studi  Profitabilitas  pada Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  pada tahun  2010-2012  Jurnal  Bisnis  Vol  11  No.
2, hal
92-104,  Sarac,  K.  Mabwe,  dan  Robert,  W.  2014. Bagaimana  Strategi  Bisnis  Memprediksi Perusahaan  Kinerja:  Investigasi  Tentang Indeks  Borsa  Istanbul  Ulasan  Afrika Ekonomi dan Keuangan, Vol.2, No. 1, pp:
30-53  Seiford,  LM  dan  J.  Zhu  2013  Profitabilitas dan  Marketability  dari  55  Bank  Umum  AS Teratas.  Ilmu  Manajemen  Vol.  45,  No.  9, pp. 1270-1288
Wahyu, TJ dan Diastini, A. 2017. Pasar Reac tion tentang  Pengukuran  Kinerja  Akuntansi Perusahaan Prospector dan Defender: Analisis  dengan  Pendekatan  Teori  Siklus Hidup.  Jurnal  Akuntansi  dan  Investasi  Vol. 8 No. 2, hal. 92-104, Juli 2017.
www.idx.co.id www.ojk.go.id www.viva.co.id
Yi dan Tzu. 2016. Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan terhadap  Kinerja  Keuangan.  Jurnal  Bisnis dan Akuntansi. 12 (1): 76-86.