## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 5 Nomor 1, Desember 2021 e-ISSN : 2597-5234

## ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
FINANCIAL RATIO ANALYSIS AND ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) METHODS TO ASSESS THE FINANCIAL PERFORMANCE OF THE COMPANY
Ahmad Irfan Nurhakim 1 , R.Aditya Kristamtomo 2
Universitas Singaperbangsa Karawang,Indonesia 1,2
1610631020020@student.unsika.ac.id

## ABSTRACT
State-owned enterprises (BUMN) liquid a form of government investment that manages the  life  of  many  people,  state-owned  construction  (KARYA)  liquid  state-owned enterprises that focus on the field of considerable construction is very influential in all aspects  of  the  country.  Entering  the  era  of  globalization  and  the  demands  of construction services users to the company's performance permissible better. The very strict competition between construction companies can pose a risk of competition in the financial  performance  of  state-owned  enterprises  (KARYA),  so  that  state-owned enterprises are still weak in the mastery of local project (market). This research aims to identify financial performance in the STATE of construction (KARYA) from the level of liquidity,  solvency,  and  profitability  and  examined  by  the  economical  value-added method (EVA) to know the value added economy in the company'S construction Field (KARYA).  This  method  of  study  uses  a  quantitative  descriptive  method  with  the approach  of  financial  analysis  and  the  use  of  economic  value-added  methods  (EVA). Using  data  will  be  financial  from  Tofu  2015  S.  D  2018.  Based  on  the  results  of  the analysis of financial performance of the 4th (four) enterprises in the work in the field of poor  debt  acquisition  is  a  major  factor  and  added  economic  value  shows  less  good results because fewer companies obtain positive value. This should be the company to maintain liquidity ratio value..
Keywords: Financial Ratio Analysis, Economic Value Added, BUMN Construction

## ABSTRAK
Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN)  merupakan  suatu  bentuk  investasi  pemerintah yang  mengelola  hajat  hidup  orang  banyak,  BUMN  bidang  konstruksi  (KARYA) merupakan perusahaan milik negara yang fokus bergerak dibidang pekerjaan konstruksi yang  sangat  berpengaruh  besar  dalam  segala  aspek  suatu  negara.  Memasuki  era globalisasi  dan  tuntutan  pengguna  jasa  konstruksi  terhadap  kinerja  perusahaan  harus dapat menjadi lebih baik. Persaingan yang sangat ketat diantara perusahaan konstruksi dapat menimbulkan risiko persaingan yang berimbas pada kinerja keuangan perusahaan BUMN  (KARYA),  sehingga  perusahaan  BUMN  konstruksi  masih  lemah  dalam penguasaan  proyek  (pasar) local .  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengatahui  kinerja keuangan pada BUMN bidang konstruksi (KARYA) dari tingkat likuiditas , solvabilitas , dan profitabilitas serta  dikaji  dengan  metode Economic  Value  Added (EVA)  untuk mengetahui  nilai  tambah  ekonomi  pada  perusahaan  BUMN  bidang  konstruksi (KARYA).  Metode  penelitian  ini  menggunakan  metode  deskriptif  kuantitatif  dengan pendekatan hasil analisis laporan keuangan serta menggunakan metode Economic Value
Added (EVA).  Menggunakan  data  laporan  keuangan  dari  tahu 2015  s.d  2018 . Berdasarkan  hasil  analisis  kinerja  keuangan  maka  Ke-4  (Empat)  perusahaan  BUMN Karya  dalam  keadaan  tidak  baik  naiknya  perolehan  hutang  menjadi  factor  utama  dan Economic Value Added menunjukan hasil yang kurang baik karena sedikit perusahaan memperoleh  nilai  positif.  Hal  ini  sebaiknya  perusahaan  harus  menjaga  nilai  rasio likuiditas .
Kata Kunci: Analisis Rasio Keuangan, Economic Value Added, BUMN Konturksi

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  merupakan suatu  sarana  yang  penting  untuk mengkomunikasikan informasi keuangan  kepada  pihak-pihak  di  luar perusahaan.  Esensi  laporan  keuangan sangat  penting  mengingat  terdapat berbagai  keputusan  penting  mengenai kelangsungan  hidup  dari  entitas  bisnis yang  terjadi.  Tujuan  laporan  keuangan yaitu  penyedia  informasi  yang  penting bagi users  of  information .  Dalam Statement  of  Financial  Accounting
Concepts (SFAC)  No.  1  dijelaskan bahwa  tujuan  utama  dari  laporan keuangan merupakan untuk menyediakan  informasi  yang  dapat berguna  dalam  pembuatan  keputusan bisnis dan ekonomi. (Pongoh, 2013).
Badan  Usaha  Milik  Negara (BUMN)  merupakan  suatu  bentuk investasi  pemerintah  yang  mengelola hajat  hidup  orang  banyak.  Perusahaan BUMN terdiri dari 140 perusahaan yang terbagi  dalam  13  bidang  usaha  didalam BUMN.  BUMN  bidang  konstruksi (KARYA) merupakan perusahaan milik negara  yang  fokus  bergerak  di  bidang pekerjaan  konstruksi.  Dalam  rangka memasuki  era  globalisasi  serta  tuntutan pengguna  jasa  kontruksi  terhadap kinerja  perusahaan  yang  akan  menjadi lebih  baik,  perusahaan  jasa  kontruksi semestinya  memiliki  kemampuan  serta kompetensi yang baik.
Potensi  pasar  yang  sangat  besar saat ini mengakibatkan suatu persaingan yang  ketat  antar  perusahaan  kontruksi baik  di  BUMN  maupun  swasta.  Hal
tersebut  tercermin  dari  banyaknya perusahaan  konstruksi  yang  beroperasi di  indonesia  saat  ini  tercatat  menurut data Badan Pusat Statistik (BPS) dalam 6 tahun terakhir terdapat kenaikan yang cukup signifikan yaitu sebesar 18,37 % atau  terdapat  29.496  perusahaan  baru yang  ikut  beroperasi  di  indonesia. Angka  ini  bisa  dibilang  sangat  besar pada pertumbuhan perusahaan konstruksi  baru  jika  dibandingkan  di tahun  2010  sampai  2013  yang mengalami  penurunan  sebesar  6,88% atau sebesar 9.697 perusahaan, contohnya yaitu dalam proyek pembangunan  Bandara  Internasional Yogyakarta, Kulonprogo yang diselenggarakan  oleh  PT.Angkasa  Pura 1,  hanya  10  perusahaan  yang  diundang lelang  dan  semuanya  merupakan perusahaan BUMN dengan nilai proyek mencapai RP.6.500.000.000.000,. (termasuk PPN) (economy.okezone.com di akses pada 10 oktober 2019). Hal ini mengakibatkan  ketatnya  persaingan dalam  mendapatkan  suatu  proyek,  baik dalam  proyek  pemerintahan  maupun proyek  swasta.  Persaingan  yang  ketat ini dapat menimbulkan risiko persaingan usaha yang berdampak pada kinerja keuangan pada suatu perusahaan.  Terlebih  lagi  pemerintahan saat  ini  tengah  gencar  membangun insfrastruktur  sebagai  upaya  untuk meningkatkan memperluas serta meningkatkan konektivitas dan pertumbuhan  ekonomi  negara.  (Fandy, 2014).
Tujuan  dari  analisis  rasio  untuk membantu  manajer  dalam  memahami apa  yang  perlu  dilakukan  oleh perusahaan akan tetapi Terdapat permasalahan yang timbul dan
menganggap  bahwa  analisis  rasio kurang  lebih  baik,  dikarenakan  analisis rasio  tidak  mampu  menggambarkan tingkat  pengembalian  kekayaan  atau modal  yang  optimal  bagi  perusahaan kontruksi  bangunan  maupun  bagi investor hasil penelitian dari (Anumerta Sari  Agestya  :  2017).  Akan  tetapi  dari permasalahan  analisis  rasio  tersebut, terdapat  metode  yang  lainnya  yaitu metode Economic Value Added (EVA).
Beberapa  permasalahan  tersebut,  maka perusahaan  BUMN  bidang  konstruksi (KARYA) yang  terdaftar di Bursa Efek
Indonesia  (BEI)  perlu  melakukan pengendalian serta pemonitoran terhadap  tingkat  kinerja  keuangan perusahaan. Pengendalian dan pemonitoran dilakukan dengan menganalisis  serta  menginterpretasikan data  keuangan  dari  perusahaan  yang tercermin pada laporan keuangan.
METODE PENELITIAN Penelitian dilakukan untuk membandingkan kinerja keuangan BUMN  dibidang  konstruksi  (Karya) yang  listing  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2015 – 2018  yang diukur dengan menggunakan  metode  berbasis  analisis rasio  keuangan  (Likuiditas,  Leverage, Profitabilitas) dan berbasis nilai tambah ( EVA )
Penelitian  ini  berdasarkan  pada analisis  data  kuantitatif  dengan  data yang  berupa  angka-angka,  kemudian data dapat diolah menggunakan metode analisis Economic Value Added (EVA).
Teknik pengumpulan data pada penelitian  ini  menggunakan  metode dokumentasi.  Metode  ini  dilakukan dengan  cara  mempelajari,  meneliti  dan menelaah  berbagai  literatur  yang
bersumber  dari  buku-buku  teks,  jurnal ilmiah, website dan penelitian-
penelitian  terdahulu  yang  relevan dengan  topic  penelitian.  Adapun  data sekunder  dalam  penelitian  ini  diakses dari website resmi Bursa Efek Indonesia dan  data  dokumentasi  yang  diterbitkan BEI,  website  resmi  Badan  pusat Statistik (BPS), website Resmi Kementrian BUMN. HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Kinerja Perusahaan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan
Tabel1 Hasil Analisis Laporan Keuangan PT. Adhi Karya
Sumber: Pengolahan Data, 2020
Current  Ratio pada  PT  Adhi Karya  (Persero)  Tbk  periode  2015 memperoleh  angka  sebesar  156,05% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin dari aktiva lancar sebesar $1,56. Pada  tahun  2016  diperoleh  angka sebesar  129,30%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  lancar  perusahaan dijamin dari aktiva lancar sebesar $1,29. Periode  2017  memperoleh  angka sebesar  140,70%  yang  berarti  setiap  $1 hutang lancar dijamin dari aktiva lancar sebesar  $1,40.  Pada  tahun  2018 diperoleh  angka  sebesar  134%  yang berarti  pada  setiap  $1  hutang  lancar perusahaan  dijamin  dari  aktiva  lancar sebesar  $1,34. Quick  Ratio pada  PT Adhi Karya (Persero) Tbk periode 2015 memperoleh  angka  sebesar  2%  yang berarti  setiap  $1  hutang  lancar  dijamin sebesar  $0,02.  Pada  tahun  2016
Rasio TAHUN 2015 2016 2017 2018 CR 156,05% 129,30% 140,70% 134,00% QR 2% 1,12% 1,19% 1% DR 69,20% 72,92% 79,28% 79,13% DER 60,00% 80,00% 140,00% 140,00% ROA 4,50% 3,00% 3,40% 3,80% ROE 5,60% 6,50% 9,60% 12,30%
memperoleh  nilai  devisit  menjadi 1,12%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang  lancar  perusahaan  dijamin sebesar $0,011. Periode 2017 memperoleh angka sebesar 1,19% yang berarti  pada  setiap  $1  hutang  lancar perusahaan  dijamin  persediaan  sebesar
$0,0119.  Periode  2018  memperoleh angka  sebesar  1%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  lancar  perusahaan dijamin  dari  aktiva  lancar  dikurangi persediaan sebesar $0,01.
Debt Ratio periode 2015
memperoleh  angka  sebesar  69,20% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin  sebesar  $0,69  dari  total keseluruhan  aktiva.  Pada  tahun  2016 memperoleh  nilai  surplus  menjadi 72,92% yang berarti pada setiap $1 total hutang  lancar  perusahaan  dijamin sebesar $0,72. Periode 2017
memperoleh  angka  sebesar  79,28% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang lancar perusahaan dijamin sebesar $0,79 dari  total  keseluruhan  aktiva.  Pada periode  2018  memperoleh  angka sebesar  79,13%  yang  berarti  padasetiap $1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin sebesar  $0,79  dari  total  keseluruhan aktiva.
Debt  to  Equity  Ratio pada periode  2015  memperoleh  angka sebesar  60,00%  yang  berarti  setiap  $1 hutang  dijamin  sebesar  $0,60  dari  total modal.  Pada  tahun  2016  memperoleh nilai  surplus  menjadi  80,00%  yang berarti pada setiap $1 hutang perusahaan  dijamin  sebesar  $0,80  dari jumlah  modal.  Dalam  periode  2017 memperoleh  angka  sebesar  140,00% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang perusahaan  dijamin  sebesar  $1,40  dari total  modal.  Sedangkan  periode  2018 memperoleh  angka  sebesar  140%  yang berarti  pada  setiap  $1  hutang  lancar perusahaan dijamin sebesar $1,40.
Return  on  Asset tahun  2015 mencatatkan  hasil  sebesar  4,50%
sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  total  harta  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,045. Return on Asset Ratio pada tahun 2016 mencatatkan  hasil  sebesar  3,00%  yang berarti bahwa setiap $ 1 dari total harta menghasilkan keuntungan bersih sebesar  $  0,03.  Pada  tahun  2017 mencatatkan  hasil  sebesar  3,40% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  total  harta  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,034. Tahun  2018  mencatatkan  hasil  sebesar 3,80%  sehingga  ini  menunjukan  bahwa setiap$  1  dari  total  harta  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,038.
Return on Equity tahun 2015
mencatatkan  hasil  sebesar  5,60% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  dari  modal  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,056. Return on Equity Ratio pada tahun 2016 mencatatkan  hasil  sebesar  6,50%  yang berarti  bahwa  setiap  $  1  dari  modal menghasilkan keuntungan bersih sebesar  $  0,065.  Pada  tahun  2017 mencatatkan  hasil  sebesar  9,60% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $ 1 dari modal menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,096. Tahun  2018  mencatatkan  hasil  sebesar 12,30%  sehingga  ini  menunjukan bahwa  setiap  $  1  dari  modal menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 0,12.
Tabel  2    Hasil  Analisis  Laporan  Keuangan PT. Wijaya Karya. Tbk
Tahun Perusahaan PT. Adhi Karya Tbk. PT. Wijaya Karya Tbk. 2015 Rp. 64.093,. -Rp. 2.238.344,. 2016 -Rp . 219.645,. -Rp. 1.913.646,. 2017 Rp. 204.793,. -Rp. 223.555,. 2018 -Rp. 3.597.429,. Rp. 516.342,. Tahun Perusahaan PT. Waskita Karya Tbk. PT.Pembangunan Perumahan Tbk.
2015 -Rp. 47.617,. Rp. 822.754,. 2016 -Rp. 20.683.902,. -Rp. 572.539,. 2017 -Rp. 20.018.568,. -Rp. 744.678,. 2018 Rp. 1.384.622,. -Rp. 23.214.508,.

## Sumber: Pengolahan Data, 2020
Current  Ratio pada  PT  Wijaya Karya  (Persero)  Tbk  periode  2015 memperoleh  angka  yaitu  sebesar 118,52%  yang  berarti  setiap  $1  hutang lancar dijamin dari aktiva lancar sebesar $1,18.  Sedangkan  pada  tahun  2016 diperoleh  angka  sebesar  158,64%  yang berarti  pada  setiap  $1  hutang  lancar perusahaan  dijamin  dari  aktiva  lancar sebesar $1,58. Periode 2017 memperoleh  angka  sebesar  134,40% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin dari aktiva lancar sebesar $1,34, Pada  tahun  2018  diperoleh  angka sebesar  154%  yang  berarti  pada  setiap $1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin dari  aktiva  lancar  sebesar  $1,54. Quick Ratio pada  PT  Wijaya  Karya  (Persero) Tbk  periode  2015  memperoleh  angka sebesar  108,79%  yang  berarti  setiap  $1 hutang  lancar  dijamin  sebesar  $1,08. Pada  tahun  2016  memperoleh  nilai surplus  menjadi  150,83%  yang  berarti pada  setiap  $1  hutang  lancar  sebesar $1,50. Periode 2017 memperoleh angka sebesar  127,99%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  lancar  perusahaan dijamin  sebesar  $1,27.  Periode  2018 memperoleh  angka  sebesar  133,00% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang lancar  perusahaan  dijamin  sebesar $1,33.
Debt Ratio Tbk  periode  2015 memperoleh  angka  sebesar  72,00% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin  sebesar  $0,72  dari  total keseluruhan  aktiva.  Pada  tahun  2016 mengalami  penurunan  menjadi  59,00% yang berarti pada setiap $1 total hutang perusahaan dijamin sebesar $0,59. Pada periode  2017  memperoleh  angka sebesar 68,00% yang berarti pada setiap
$1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin $0,68  dari  total  keseluruhan  aktiva. Pada  periode  2018  memperoleh  angka sebesar 71,00% yang berarti pada setiap $1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin $0,71  dari  total  keseluruhan  aktiva. Debt  to  Equity  Ratio untuk  periode 2015  memperoleh  angka  sebesar 260,00%  yang  berarti  setiap  $1  hutang dijamin  sebesar  $2,60  dari  total  modal. Pada  tahun  2016  memperoleh  nilai defisit  menjadi  146,00%  yang  berarti pada  setiap  $1  hutang  perusahaan dijamin  sebesar  $1,46  dari  jumlah modal. Sedangkan periode 2017 memperoleh  angka  sebesar  212,00% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang perusahaan  dijamin  sebesar  $2,12  dari total  modal.  periode  2018  memperoleh angka  sebesar  244%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  lancar  perusahaan dijamin  sebesar  $2,44  dari  total keseluruhan  aktiva. Return  on  Asset tahun  2015  mencatatkan  hasil  sebesar 7,17%  sehingga  ini  menunjukan  bahwa setiap $ 1 dari total harta menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 0,071..
Return  on  Asset  Ratio pada tahun  2016  mencatatkan  hasil  sebesar 4,75%  yang  berarti  bahwa  setiap  $  1 dari total harta menghasilkan
keuntungan  bersih  sebesar  $  0,047.
Untuk  tahun  2017  mencatatkan  hasil sebesar 3,52% sehingga ini menunjukan bahwa  setiap  $  1  dari  total  harta menghasilkan keuntungan bersih
sebesar  $  0,035.  pada  tahun  2018 mencatatkan  hasil  sebesar  3,95% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  total  harta  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,039. Return  on  Equity  Ratio tahun  2015 mencatatkan  hasil  sebesar  18,71% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  dari  modal  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,18. Return on Equity Ratio pada tahun 2016 mencatatkan hasil sebesar 10,70% yang
berarti  bahwa  setiap  $  1  dari  modal menghasilkan keuntungan bersih sebesar  $  0,10.  Sedangkan  tahun  2017 mencatatkan  hasil  sebesar  10,52% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $ 1 dari modal menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,10.  pada tahun  2018  mencatatkan  hasil  sebesar 14,18%  sehingga  ini  menunjukan bahwa  setiap  $  1  dari  modal menghasilkan keuntungan
bersih sebesar $ 0,14.
Tabel  3  Hasil  Analisis  Laporan  Keuangan PT. Waskita Karya
Sumber: Pengolahan Data, 2020
Current  Ratio pada  PT  Waskita Karya  (Persero)  Tbk  periode  2015 memperoleh angka yaitu sebesar 1,16% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin  dari  aktiva  lancar  sebesar $0,0116.  Sedangkan  pada  tahun  2016 mengalami  surplus  diperoleh  angka sebesar  1,17%  yang  berarti  pada  setiap $1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin dari  aktiva  lancar  sebesar  $0,0117. Periode 2017 hanya memperoleh angka sebesar  1,00%  yang  berarti  setiap  $1 hutang lancar dijamin dari aktiva lancar sebesar  $0,01.  Pada  tahun  2018 diperoleh  angka  sebesar  1,00%  yang berarti  pada  setiap  $1  hutang  lancar perusahaan  dijamin  dari  aktiva  lancar sebesar  $0.01. Quick  Ratio pada  PT Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  periode 2015 memperoleh angka sebesar 1,09% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin sebesar $0,01. Pada tahun 2016 memperoleh  nilai  surplus  menjadi 1,19%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang  lancar  perusahaan  dijamin sebesar $0,0119. Periode 2017 memperoleh angka sebesar 0,94% yang berarti  pada  setiap  $1  hutang  lancar perusahaan  sebesar  $0,009.  Periode 2018 memperoleh angka sebesar 1,09% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang lancar  perusahaan  dijamin  sebesar $0,019. Debt Ratio periode 2015 memperoleh  angka  sebesar  67,98% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin  sebesar  $0,67  dari  total keseluruhan  aktiva.  Pada  tahun  2016 mengalami  penurunan  menjadi  72,70% yang berarti pada setiap $1 total hutang perusahaan sebesar $0,72. Pada periode 2017  memperoleh  angka  sebesar 76,76%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang lancar perusahaan dijamin $0,76 dari  total  keseluruhan  aktiva.  Untuk periode  2018  memperoleh  angka sebesar 76,78% yang berarti pada setiap $1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin $0,76 dari total keseluruhan aktiva. \ Debt to Equity Ratio pada periode 2015 memperoleh  angka  sebesar  212,33% yang  berarti  setiap  $1  hutang  dijamin sebesar  $2,12  dari  total  modal.  Pada tahun  2016  memperoleh  nilai  surplus menjadi  266,26%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  perusahaan  dijamin sebesar  $2,66  dari  jumlah  modal. Periode  2017  memperoleh  angka sebesar  330,22%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  perusahaan  dijamin sebesar  $3,30  dari  total  modal.  Untuk periode  2018  memperoleh  angka sebesar  330,61%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  lancar  perusahaan dijamin  sebesar  $3,30  dari  total keseluruhan aktiva.
Return  on  Asset  Ratio untuk tahun  2015  mencatatkan  hasil  sebesar 3,46%  sehingga  ini  menunjukan  bahwa setiap $ 1 dari total harta menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,034. Return on Asset Ratio pada tahun 2016 mencatatkan  hasil  sebesar  2,95%  yang
Rasio TAHUN 2015 2016 2017 2018 CR 118,52% 158,64% 134,40% 154,00% QR 108,79% 150,83% 127,99% 133,00% DR 72,00% 59,00% 68,00% 71,00% DER 260,00% 146,00% 212,00% 244,00% ROA 7,17% 4,75% 3,52% 3,95% ROE 18,71% 10,70% 10,52% 14,18%
berarti bahwa setiap $ 1 dari total harta menghasilkan keuntungan bersih sebesar  $  0,029.  Pada  tahun  2017
mencatatkan  hasil  sebesar  4,29% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  total  harta  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,042. Sedangkan  tahun  2018  mencatatkan hasil  sebesar  3,71%  sehingga  ini menunjukan bahwa setiap $ 1 dari total harta  menghasilkan  keuntungan  bersih sebesar $ 0,037. Return on Equity Ratio tahun  2015  mencatatkan  hasil  sebesar 39,31%  sehingga  ini  menunjukan bahwa  setiap  $  1  dari  dari  modal menghasilkan keuntungan
bersih sebesar  $  0,39. Return  on  Equity  Ratio pada  tahun  2016  mencatatkan  hasil sebesar  22,42%  yang  berarti  bahwa setiap  $  1  dari  modal  menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 0,22. Pada tahun  2017  mencatatkan  hasil  sebesar 18,46%  sehingga  ini  menunjukan bahwa  setiap  $  1  dari  modal menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 0,18. Tahun 2018 mencatatkan  hasil  sebesar  15,09% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $ 1 dari modal menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 0,15.
Tabel  4  Hasil  Analisis  Laporan  Keuangan
PT.  Pembangunan  Perumahan.
Tbk
Sumber: Pengolahan Data, 2020
Current Ratio pada PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk periode  2015  memperoleh  angka sebesar  146,61%  yang  berarti  setiap  $1
hutang lancer dijamin dari aktiva lancar sebesar  $1,46.  Pada  tahun  2016 memperoleh  nilai  surplus  sebesar 154,59%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang  lancar  perusahaan  dijamin  dari aktiva  lancar  sebesar  $1,54.  Periode 2017  memperoleh  angka  sebesar 144,50%  yang  berarti  setiap  $1  hutang lancar dijamin dari aktiva lancar sebesar $1,44. Pada tahun 2018 diperoleh angka sebesar  141,00%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  lancar  perusahaan dijamin dari aktiva lancar sebesar $1,41. Quick  Ratio pada  PT  Pembangunan Perumahan  (Persero)  Tbk  periode  2015 memperoleh  angka  sebesar  28,06% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin sebesar $0,28. Pada tahun 2016 memperoleh  nilai  surplus  menjadi 57,52%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang  lancar  perusahaan  dijamin sebesar $0,57. Periode 2017 memperoleh  angka  sebesar  45,54% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang lancar  perusahaan  dijamin  sebesar $0,45. Periode 2018 memperoleh angka sebesar 32,60% yang berarti pada setiap $1  hutang  lancar  perusahaan  dijamin dari  aktiva  lancar  dikurangi  persediaan sebesar $0,32.. Debt Ratio periode 2015 memperoleh  angka  sebesar  73,18% yang  berarti  setiap  $1  hutang  lancar dijamin  sebesar  $0,73  dari  total keseluruhan  aktiva.  Pada  tahun  2016 mengalami  penurunan  menjadi  65,47% yang berarti pada setiap $1 total hutang sebesar  $0,65.  Untuk  periode  2017 memperoleh  angka  sebesar  65,91% yang  berarti  pada  setiap  $1  hutang lancar  perusahaan  dijamin  $0,65  dari total  keseluruhan  aktiva.  Pada  periode 2018  memperoleh  angka  sebesar 68,95%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang lancar perusahaan dijamin $0,68 dari  total  keseluruhan  aktiva. Debt  to
Equity  Ratio pada  periode  2015 memperoleh  angka  sebesar  272,84% Rasio TAHUN 2015 2016 2017 2018 CR 146,61%  154,59%  144,50%  141,00% QR 28,06% 57,52% 45,54% 32,60% DR 73,18% 65,47% 65,91% 68,95% DER 272,84%  189,62%  193,48%  222,08% ROA 5,01% 4,56% 4,72% 4,15% ROE 22,25% 13,05% 14,78% 14,50%
yang  berarti  setiap  $1  hutang  dijamin sebesar  $2,72  dari  total  modal.  Pada tahun  2016  memperoleh  nilai  surplus menjadi  189,62%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  perusahaan  dijamin sebesar $1,89 dari jumlah modal.
Debt  to  Equity  Ratio pada  PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk periode  2017  memperoleh  angka sebesar  193,48%  yang  berarti  pada setiap  $1  hutang  perusahaan  dijamin sebesar  $1,93  dari  total  modal.  Periode 2018  memperoleh  angka  sebesar 222,08%  yang  berarti  pada  setiap  $1 hutang  lancar  perusahaan  dijamin sebesar  $2,22  dari  total  keseluruhan aktiva.  Terjadi  peningkatan Debt  to Equity  Ratio sebesar  28,6%. Return  on Asset  Ratio tahun  2015  mencatatkan hasil  sebesar  5,01%  sehingga  ini menunjukan bahwa setiap $ 1 dari total harta  menghasilkan  keuntungan  bersih sebesar $ 0,05.
Return  on  Asset  Ratio pada tahun  2016  mencatatkan  hasil  sebesar 4,56%  yang  berarti  bahwa  setiap  $  1 dari total harta menghasilkan
keuntungan  bersih  sebesar  $  0,045.
Untuk  tahun  2017  mencatatkan  hasil sebesar 4,72% sehingga ini menunjukan bahwa  setiap  $  1  dari  total  harta menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 0,047. Tahun 2018
mencatatkan  hasil  sebesar  4,15% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  total  harta  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,041. Return  on  Equity  Ratio tahun  2015 mencatatkan  hasil  sebesar  22,25% sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $  1  dari  dari  modal  menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,22. Return on Equity Ratio pada tahun 2016 mencatatkan hasil sebesar 13,05% yang berarti  bahwa  setiap  $  1  dari  modal menghasilkan keuntungan bersih sebesar  $  0,13.  Pada  tahun  2017
mencatatkan  hasil  sebesar  14,78%
sehingga  ini  menunjukan  bahwa  setiap $ 1 dari modal menghasilkan keuntungan  bersih  sebesar  $  0,14. Sedangkan  tahun  2018  mencatatkan hasil  sebesar  14,50%  sehingga  ini menunjukan  bahwa  setiap  $  1  dari modal  menghasilkan  keuntungan  bersih sebesar $ 0,14.
Analisis Kinerja Perusahaan Menggunakan  Metode  Economic Value Added Dari gambar tabel diatas Economic  Value  Added (EVA)  PT. Adhi  Karya,  Tbk  pada  tahun  2015 mencatatkan  hasil  yang  positif  yaitu sebesar  Rp.  64.093.000.000,.  hal  ini disebabkan  oleh  nilai  NOPAT  lebih besar dari pada biaya modal perusahaan.
Sedangkan pada tahun 2016 mengalami hasil  yang  negative  yaitu  sebesar  - Rp(219.645.000.000,.) hal ini disebabkan  oleh  nilai  NOPAT  lebih rendah  dari  pada  biaya  modal perusahaan  sehingga  perusahaan  tidak dapat  menambahkan  nilai  ekonomis  ke dalam  perusahaan,  Pada  tahun  2017 mengalami  kenaikan  serta  mencatatkan hasil positif yaitu sebesar Rp.
204.793.000.000,.  dari  hasil  tersebut dapat  diketahui  bahwa  nilai  NOPAT lebih  besar  dari  pada  biaya  modal perusahaan  yang  menandakan  bahwa pada  periode  ini  terdapat  nilai  tambah ekonomi  bagi  perusahaan.  Sedangkan pada tahun 2018 mencatatkan hasil yang negative yaitu sebesar –Rp (3.597.429.000.000,.) hal ini disebabkan oleh nilai NOPAT lebih kecil dari pada biaya modal perusahaan.
Economic  Value  Added (EVA) PT. Wijaya Karya, Tbk pada tahun 2015 mencatatkan  hasil  yang  negatif  yaitu sebesar  -Rp.(  2.238.344.000.000,.)  hal ini  disebabkan  oleh  nilai  NOPAT  lebih kecil dari pada biaya modal perusahaan. Begitu juga pada tahun 2016 mengalami hasil  yang  negative  yaitu  sebesar  -
Rp(1.913.646.000.000,.) hal ini disebabkan  oleh  nilai  NOPAT  lebih rendah  dari  pada  biaya  modal perusahaan  sehingga  perusahaan  tidak dapat  menambahkan  nilai  ekonomis  ke dalam  perusahaan.  Pada  tahun  2017 mengalami  kenaikan  akan  tetapi  masih menghasilkan  nilai  yang  negatif  yaitu sebesar  -Rp.  (223.555.000.000,.)  pada periode  ini  tidak  memiliki  nilai  tambah ekonomi  bagi  perusahaan.  Sedangkan pada tahun 2018 mencatatkan hasil yang sangat  baik  menunjukan  hasil  EVA yang positif yaitu sebesar Rp 516.342.000.000,.  hal  ini  disebabkan oleh nilai NOPAT lebih besar dari pada biaya modal perusahaan. Pergerakan Economic  Value Added (EVA)  PT.  Waskita  Karya,  Tbk pada tahun 2015 mencatatkan hasil yang negatif yaitu sebesar -Rp.( 47.617.000.000,.)  hal  ini  disebabkan oleh nilai NOPAT lebih kecil dari pada biaya  modal  perusahaan.  Begitu  juga pada  tahun  2016  mengalami  hasil  yang negative yaitu sebesar - Rp(20.683.902.000.000,.) hal ini disebabkan  oleh  nilai  NOPAT  lebih rendah  dari  pada  biaya  modal perusahaan  sehingga  perusahaan  tidak dapat  menambahkan  nilai  ekonomis  ke dalam  perusahaan.  Pada  tahun  2017 mengalami  kenaikan  akan  tetapi  masih menghasilkan  nilai  yang  negatif  yaitu sebesar -Rp. (20.018.568.000.000,.) dari hasil  tersebut  dapat  diketahui  bahwa nilai  NOPAT  lebih  rendah  dari  pada biaya modal perusahaan yang
menandakan  bahwa  pada  periode  ini tidak  memiliki  nilai  tambah  ekonomi bagi perusahaan. Sedangkan pada tahun 2018  mencatatkan  hasil  yang  sangat baik  menunjukan  hasil  EVA  yang positif yaitu sebesar Rp. 1.384.622.000.000,.  hal  ini  disebabkan oleh nilai NOPAT lebih besar dari pada biaya modal perusahaan.
Economic  Value  Added (EVA) PT.  Pembangunan  Perumahan,  Tbk pada tahun 2015 mencatatkan hasil yang negatif yaitu sebesar Rp. 882.454.000.000,.  hal  ini  disebabkan oleh nilai NOPAT lebih besar dari pada biaya  modal  perusahaan.  Pada  tahun 2016  mengalami  hasil  yang  negative yaitu  sebesar  –Rp.  (572.539.000.000,.) hal  ini  disebabkan  oleh  nilai  NOPAT lebih  rendah  dari  pada  biaya  modal perusahaan  sehingga  perusahaan  tidak dapat  menambahkan  nilai  ekonomis  ke dalam  perusahaan.  Sedangkan  pada tahun  2017  mengalami  kenaikan  akan tetapi  masih  menghasilkan  nilai  yang negatif yaitu sebesar -Rp. (744.678.000.000,.)  dari  hasil  tersebut dapat  diketahui  bahwa  nilai  NOPAT lebih  rendah  dari  pada  biaya  modal perusahaan  yang  menandakan  bahwa pada  periode  ini  tidak  memiliki  nilai tambah  ekonomi  bagi  perusahaan.
Sedangkan pada tahun 2018 mencatatkan  hasil  yang  sangat  buruk menunjukan  hasil  EVA  yang  negatif yaitu sebesar -Rp. (23.214.508.000.000,.) hal ini disebabkan  oleh  nilai  NOPAT  lebih besar dari pada biaya modal perusahaan.

## PENUTUP Kesimpulan
Hasil pembahasan rasio Likuiditas  Ke-4  (empat)  perusahaan
BUMN  Karya  periode  2015-2018 mengalami  keadaan  yang  kurang  baik jika  dibandingkan  dengan  standar menurut  para  ahli  dan  standar  rata-rata industry,  sehingga  perusahaan  dalam membayar  kewajiban  hutang  jangka pendek mengalami kesulitan. Dari hasil pembahasan  rasio  Solvabilitas  Ke-4 (empat)  perusahaan  BUMN  Karya periode  2015-2018  mengalami  keadaan yang  tidak  baik  karena Debt  to  Equity Ratio masih  ada  diatas  90%  Kasmir
(2013).  Dari  hasil  pembahasan  rasio
Profitabilitas  Ke-4  (empat)  perusahaan BUMN  Karya  periode  2015-2018  pada ROA  hanya  2  perusahaan  saja  yang menunjukan  dalam  keadaan  baik  yaitu PT.  Wijaya  Karya,  Tbk  dan  PT. Pembangunan  Perumahan,  Tbk  selalu berada  diatas  rata-rata  industry.  Dari hasil  pembahasan  Economic  Value Added  PT.  Adhi  karya  mencatatkan positif  pada  tahun  2015  dan  2017, sedangkan  PT.  Waskita  karya  dan  PT. Wijaya  karya  menatatkan  positif  hanya sekali  pada tahun 2018, begitu juga PT. Pembangunan Perumahan tercatat hanya pada periode 2015.

## Saran
Pada  Rasio  total  hutang  dengan total  aktiva  yang  biasa  disebut  rasio hutang  (debt  ratio)  semua  perusahaan BUMN  (Karya)  dalam  keadaan  tidak baik  hal  ini  disebabkan  karena  Debt  to Asset  Ratio  perusahaan    berada  diatas nilai  standar  dari  Debt  to  Asset  Ratio Kasmir  (2013)  yaitu  35%.    Perusahaan perlu  memperhatikan  penurunan  total aktiva  dan  peningkatan  total  hutang perusahaan  serta  adanya  penurunan pada kas, piutang, persediaan, aset tetap dikurangi  penyusutan,  dan  penambahan pada  utang  usaha,  utang  lain-lain  dan pinjaman  jangka  panjang.  Sedangkan pada  Debt  to  Equity  Ratio  semua perusahaan  BUMN  (Karya)  sepatutnya memperhatikan tingkat
kewajiban dalam  membayar  financial  jangka panjang  karena  Debt  to  Equity  Ratio masih ada diatas 90%.
Begitu juga dengan nilai Economi  Value  Added  (EVA)  seluruh perusahaan  mestinya  memperhatikan nilai  NOPAT  serta  biaya  modal  pada setiap  perusahaan  yang  tidak  seimbang menjadikan  nilai  negative  atau  tidak terdapat  nilai  tambah  pada  perusahaan, sehingga  perusahaan    kesulitan    untuk membayar seluruh kewajibannya kepada penyedia dana (investor).

## DAFTAR PUSTAKA
Fandy,  G.  (2014). Analisis  Kinerja Keuangan  Perusahaan  BUMN Bidang Konstruksi yang Terdaftar  DI  BURSA  EFEK INDONESIA  PERIODE  2010- 2013 . Program Studi FE UNY.
Pongoh,  M.  (2013).  Analisis  Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan  PT.  Bumi  Resources Tbk. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis dan Akuntansi , 1 (3)
http://www.bps.go.id/  diakses  pada tanggal  8  Oktober2019  pukul 11.00 WIB http://www.economy.okezone.com/  di akses  pada  10  oktober  2019 23.00 WIB Kementerian  Badan  Usaha  Milik Negara. 2015. Masterplan Kementerian  BUMN  2015-2019. Diakses  dari  http://bumn.go.id/. Pada  tanggal  8  Oktober  2019
pukul 11.00 WIB Kasmir.  (2013).  Analisis  Laporan Keuangan.  Edisi  1-6.  Jakarta: Rajawali Pers, 2013.