Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi; Vol. 13, No. 2 Januari 2022, pp. 299-315
ISSN: 2301-8879 E-ISSN: 2599-1809 Available Online At: https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/krisna
PENGARUH LEVERAGE , RETURN ON ASSET (ROA) DAN INTENSITAS MODAL TERHADAP PENGHINDARAN PAJAK DENGAN TRANSPARANSI SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Trias Arimurti 1 , Devi Astriani 2 , Sabaruddin 3 1,2 Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Buana Perjuangan Karawang
3 Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Jakarta *e-mail: trias.arimurti@ubpkarawang.ac.id 1 ; devi.astriani@ubpkarawang.ac.id 2 ; sabarsco1@gmail.com 3
Abstract DiPublikasi: 01/01/2022 https://doi.org/10.22225/kr.13.2.2022.299-315
This  study  examines  and  analyzes  the  effect  of  leverage,  return  on  assets  (ROA),  and  capital  intensity  on  tax  avoidance  with transparency  as  a  moderating  variable.  The  data  used  in  this  study  are  secondary  data  which  is  sourced  from  the  company's financial statement data on the Indonesia Stock Exchange. The population in this study. These are all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sampling technique used was purposive sampling with criteria tailored to the needs of the  study.  From  the  specified  criteria,  37  companies  were  obtained  as  samples.  The  data  analysis  method  used  panel  data regression with tools: Eviews 10 analysis and Moderating Regression Analysis (MRA). The results show that, first, leverage does not have a positive effect on tax avoidance. This shows that the higher the debt funding from third parties used by the company. The  higher  the  interest  costs  arising  from  the  debt,  so  that  it  will  reduce  the  company's  tax  burden,  not  making  the  company financing  with  large  amounts  of  debt.  Second,  ROA  has  a  positive  effect  on  tax  avoidance.  This  shows  that  the  higher  the company's profitability, the better the corporate tax planning because it can result in tax optimization, and the company's tendency to  do  tax  avoidance  is  decreasing.  Third,  capital  intensity.  This  shows  that  the  depreciation  expense  originating  from  the company's fixed assets does not significantly affect the company's tax reduction Keywords: Leverage , Return On Assets, Capital Intensity, Transparancy

## Abstrak
Penelitian    ini  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh leverage,  return  on  asset (ROA  dan  intensitas  modal  terhadap penghindaran pajak dengan transparansi sebagai variabel moderasi. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang  bersumber  dari  data  laporan  keuangan  perusahaan  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Teknik  sampling  yang  digunakan purposive  sampling dengan kriteria  yang  disesuaikan  dengan  kebutuhan  dalam  penelitian.  Dari  kriteria  yang  ditentukan  sebanyak  37  perusahaan  didapat sebanyak 37 perusahaan sebagai sampel. Metode analisis data menggunakan regresi data panel dengan alat analisis Eviews 10 dan Moderating  Regression  Analysis (MRA).  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  pertama, Leverage tidak  berpengaruh  positif terhadap  penghindaran  pajak.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  utang  semakin  tinggi  jumlah  pendanaan  dari  utang  oleh  pihak  ketiga yang  digunakan  perusahaan  dan  semakin  tinggi  pula  biaya  bunga  yang  timbul  dari  utang  tersebut,  sehingga  akan  memberikan pengaruh berkurangnya beban pajak perusahaan tidak menjadikan perusahaan melakukan pembiayaan dengan utang dalam jumlah yang  besar.  Kedua,  ROA  berpengaruh  positif  terhadap  penghindaran  pajak.  Hal  ini  menunjukkan  semakin  tinggi  profitabilitas perusahaan,  maka  semakin  baik  pula  perencanaan  pajak  perusahaan  karena  dapat  menghasilkan  optimalisasi  pajak  dan kecenderungan  perusahaan  untuk  melakukan  penghindaran  pajak  menjadi  semakin  menurun.  Ketiga,  intensitas  modal.  Hal  ini menunjukkan bahwa beban penyusutan yang berasal dari aktiva tetap perusahaan tidak cukup berpengaruh terhadap pengurangan pajak perusahaan.
Kata Kunci : Leverage , Return On Assets, Intensitas Modal dan Transparansi

## I. PENDAHULUAN
Pada umumnya perencanaan pajak ditujukan  untuk  mengatur  besarnya  beban pajak  atau  pajak  terutang  yang  terkait  dengan
PPh  Badan  atau  Orang  Pribadi  karena  PPh secara langsung dirasakan dan ditanggung oleh WP  Badan  atau  Orang  Pribadi.  Namun
Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi Volume 11, Nomor 2 2020 CC-BY-SA 4.0 License
demikian, perencanaan pajak sebenarnya harus dilakukan juga pada jenis pajak yang lain yang sifatnya  adalah  pengenaan  pajak  (pemotongan atau  pemungutan  pajak)  terhadap  pihak  lain, karena  meskipun  beban  pajak  tersebut  tidak secara  langsung  dirasakan  oleh  WP  pemotong atau  pemungut,  namun  jika  salah  dalam penerapannya  akan  berakibat  selain  harus membayar  pajak  yang    seharusnya  dipotong atau dipungut juga mendapat pengenaan sanksi (Ilyas  &  Priantara,  2016,  p.  18)  Lebih  lanjut, (Ilyas dan Diaz, 2016) menyatakan perencanaan  pajak  dikenal  dengan  dua  istilah yang  sangat  populer,  tindakan  yang  legal maupun  ilegal  menurut  undang-undang  atau disebut tax  evasion dan tax  avoidance . Tax avoidance adalah  suatu  upaya  yang  dilakukan perusahaan  untuk  meminimumkan  pajak  yang harus ditanggung dengan cara yang legal, yaitu memanfaatkan  kelemahan-kelemahan  yang terdapat dalam peraturan perundang-undangan. Berbeda  dengan tax  evasion yang  mengacu pada  penghindaran  pajak  dengan  cara  yang ilegal,  misalnya  melaporkan  pendapatan  di bawah  yang  sebenarnya  ataupun  tingkat pengurangan yang tinggi. Oleh karena persoalan  penghindaran  pajak  merupakan persoalan  yang  rumit  dan  unik.  Di  satu  sisi penghindaran  pajak  diperbolehkan,  tapi  di  sisi yang lain penghindaran pajak tidak diinginkan. Hasan et  al. (2016)  menambahkan  bahwa Pemerintah  harus  memiliki  kemampuan dalam mengurangi  teknik  perencanaan  perpajakan yang  dimiliki  Wajib  pajak  untuk  mengurangi adanya  praktik  yang  agresif  (Husain  &  Alang, 2019).
Direktorat  Jenderal  Pajak  Kementrian Keuangan  (DJP  Kemenkeu)  dalam  rilis Liputan6.com  menyatakan  sebanyak  2000 perusahaan  multinasional  yang  beroprasi  di Indonesia  tidak  membayar  Pajak  Penghasilan (PPh)  Badan  Pasal  25  dan  Pasal  29  karena alasan merugi,  perusahaan asing  tersebut  tidak membayar  pajak  selama  10  tahun.  Praktik penghindaran  pajak  ini  dilakukan  dengan modus transfer  princing atau  mengalihkan
keuntungan atau laba kena pajak dari Indonesia ke  negara  lain.  Dengan  adanya  kasus  tersebut sangat  merugikan  pemerintahan  Indonesia khususnya pada sektor pajak, penerimaan pajak akan  mengalami  penurunan  yang  signifikan (Ariyanti, 2016).
Salah  satu  fenomena  penghindaran  pajak di Indonesia dilakukan oleh PT. Toyota Motor Manufacturing Indonesia (TMMIN) dalam rilis nasional.kontan.co.id ,  karena  terjadi  koreksi yang  dilakukan  oleh  Dirjen  Pajak  terhadap nilai  penjualan  dan  pembayaran  royalty TMMIN  pada  laporan  pajak  tahun  2008.  Saat itu,  pemegang  saham  TMMIN  ialah  Toyota Motor  Corporation  sebesar  95%  dan  sisanya 5%  dimiliki  PT.  Astra  International  Tbk. Dalam laporan pajaknya, TMMIN menyatakan nilai  penjualan  mencapai  Rp  32,9  triliun, namun  Dirjen  Pajak  mengoreksi  nilainya menjadi  Rp  34,5  triliun  atau  ada  koreksi sebesar  Rp  1,5  triliun.  Dengan  nilai  koreksi sebesar  Rp  1,5  triliun,  TMMIN  harus menambah  pembayaran  pajak  sebsar  Rp  500 miliar.  Sebelum  dipisah,  margin  laba  sebelum pajak (gross  margin) TAM  mengalami peningkatan  11%  hingga  14%  per  tahun. Namun setelah dipisah, gross margin mencapai 3,8%  hingga  5%.  Jika gross  margin TAM digabung TMMIN, presentasinya masih sebesar  7%,  artinya  lebih  rendah  7% dibandingkan  saat  masih  bergabung  mencapai 14%.  Pengurangan  laba  tersebut  karena pembayaran royalty dan pembelian bahan baku yang  tidak  wajar  dan  penjualan  mobil  kepada pihak  terafiliasi  di  bawah  harga  pokok produksi sehingga dapat mengurangi peredaran usaha (Karunia, 2020).
Secara teoritis penghindaran pajak merupakan  upaya  legal  yang  dilakukan  wajib pajak  dengan  memanfaatkan  hal-hal  yang diatur  atau  celah  yang  ada  dalam  undang- undang  dan  peraturan  perpajakan (loopholes). Lebih  lanjut, loopholes perpajakan  adalah sebuah  keadaan,  peraturan,  transaksi  atau kejadian  yang  memungkinkan  seseorang  atau badan usaha mendapatkan peluang
penghematan  pembayaran  pajak  atau  terhindar dari  kewajiban  perpajakan  tertentu  atau terhindar  dari  pengenaan  sanksi  administrasi perpajakan dalam rilis melalui online- pajak.com (Lathifa,  2019).  Penelitian  ini menggunakan beberapa  penelitian  terdahulu yang  menguji  pengaruh leverage, ROA, intensitas  modal terhadap  pengindaran  pajak industri manufaktur di BEI yang menggunakan analisis  regresi  linier  berganda.  Temuan penelitian menunjukkan bahwa variabel leverage  dan  ROA  memiliki  pengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  penghindaran  pajak (Vidianty,  2017),  tetapi  tidak  berpengaruh signifikan  dimana  profitabilitas  dengan  ROA difungsikan sebagai variabel kontrol (Husain &
Alang,  2019).  Sementara  untuk  variabel intensitas  modal  tidak  pengaruh  terhadap penghindaran  pajak  (Andra,  Herawati,  & Fauziati, 2016), kemudian karakteristik perusahaan berpengaruh terhadap tax avoidance (Kartana  &  Wulandari,  2018). Pentingnya  penelitian  ini  untuk  menguji  atas faktor-faktor  penghindaran  pajak  yang  terdiri dari leverage ,  ROA,  intensitas  modal  yang berdampak  pada  penerimaan  pajak  negara. Perbedaan  penelitian  ini  dengan  penelitian terdahulu  yaitu  penelitian  ini  menggunakan transparansi  sebagai  variabel  moderasi  serta metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel.

## II. TINJAUAN PUSTAKA
Menurut  Jensen  &  Mecking  (1976), menyimpulkan  bahwa  terdapat  perbedaan kepentingan yang dapat menimbulkan konflik keagenan. Konflik ini terjadi karena kecenderungan agen perusahaan tidak bertindak  sesuai  dengan  kepentingan  agar dapat memanfaatkan sumber daya yang secara optimal  untuk  mensejahterakan principal (Nurul  Ichsany  &  Husain,  2018).  Manajer secara  moral  bertanggung  jawab  untuk mengoptimalkan  keuntungan  para  pemilik dan  sebagai  imbalannya  akan  memperoleh kompensasi  sesuai  dengan  kontrak.  Dengan demikian  terdapat  dua  kepentingan  yang berbeda  didalam  perusahaan  dimana  masing- masing. Teori pensinyalan menjelaskan mengapa  perusahaan  mempunyai  dorongan untuk memberikan informasi laporan keuangan  pada  pihak  eksternal.  Sinyal tersebut  dapat  berupa  promosi atau informasi lain  yang  menyatakan  bahwa  perusahaan tersebut  lebih  baik  dari  perusahaan  lain (Andriyani, 2017). Keduanya teori agensi dan teori  pensinyalan  dapat  secara  konsisten membuktikan rasio profitabilitas dan solvabilitas  untuk  mencapai  nilai  perusahaan yang  lebih  baik  (Sarwani  &  Husain,  2021) yang  juga  pemberian  sinyal  dilakukan  oleh manajer untuk mengurangi asimetri informasi dalam konflik keagenan.
Rasio  utang  mengindikasikan  proporsi aset  perusahaan  yang  dibiayai  dengan  utang. Rasio  ini  mengukur  kemampuan  perusahaan untuk  untuk  membayar  baik  utang  lancar maupun utang jangka panjang (total kewajiban).  Harrison  &  Hongren  (2012) menyatakan bahwa perusahaan yang mempunyai tingkat leverage tinggi menunjukkan  perusahaan  tersebut  banyak bergantung pada utang dalam membiayai aset perusahaan. Utang tersebut akan menyebabkan  adanya  beban  bunga  atas pinjaman yang dapat mengurangi penghasilan kena  pajak  sehingga  perusahaan  dapat melakukan penghindaran pajak karena penghasilan  kena  pajak  dapat  berkurang dengan  adanya  beban  bunga.  Brigham  dan Houston (2015) menyatakan bahwa profitabilitas  adalah  pengembalian  total  aset merupakan  potensi  dari  sebagian  besar efektivitas  input  pendapatan  perusahaan dengan  aset  yang  diperolehnya  (Sarwani  & Husain,  2021). Return  on  Asset (ROA) merupakan
suatu indikator yang mencerminkan
performa keuangan perusahaan,  semakin  tingginya  nilai  ROA yang  mampu  diraih  oleh  perusahaan  maka performa keuangan perusahaan tersebut dapat dikategorikan  baik.  ROA  adalah  rasio  yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva
yang  digunakan  dalam  perusahaan.  ROA digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  yang berasal dari aktivitas investasi.
Menurut  Nugraha  dan  Meiranto  (2015), intensitas modal merupakan salah satu bentuk keputusan  keuangan  dalam  menginvestasikan asetnya  berupa  aset  tetap  terhadap  total  aset. Keputusan tersebut ditetapkan oleh manajemen  perusahaan  untuk  meningkatkan profitabilitas  perusahaan  melalui  penyusutan peralatan, mesin dan berbagai properti lainnya (Saputra,  Suwandi,  &  Suhartono,  2020). Capital  Intensity adalah  sejumlah  uang  yang diinvestasikan untuk mendapatkan output satu dolar.  Semakin  besar  modal  digunakan  untuk menghasilkan unit yang sama dapat dikatakan bahwa  semakin  intens  modal  perusahaan. Pada  umumnya, capital  intensity dikaitkan dengan jumlah modal yang dimiliki perusahaan  yang  berupa  aset  tetap,  sehingga capital intensity ratio diukur dengan beberapa proporsi aset tetap dari total aset yang dimiliki perusahaan.  Transparansi  diartikan  sebagai keterbukaan  informasi,  baik  dalam  proses pengambilan  maupun  dalam  mengungkapkan informasi material relevan mengenai perusahaan. Transparansi
informasi menjadikan akses informasi menjadi transparan  dan  mudah  untuk  diakses  oleh investor sehingga dapat meminimalisir perilaku oportunistik manajer dalam melakukan  penghindaran  pajak  sehingga mengurangi  resiko  deteksi  dan  resiko  yang
diakibatkan  oleh  asimetri  informasi  dari kebijakan penghindaran pajak yang dilakukan oleh manajer perusahaan (Ilmiani & Sutrisno, 2015).
Tindakan  penghindaran  pajak  adalah suatu upaya yang dilakukan untuk menghindari  konsekuensi  dalam  pembebanan pajak yang tidak diharapkan dimana penghindaran pajak merupakan tindakan yang dikatakan legal karena kegiatan tersebut suatu bentuk  tindakan  untuk  menghindari  pajak melalui objek pajak yang tidak dikenai pajak. Maka  dalam  hal  ini  tidak  ada  pelanggaran hukum  yang  dilakukan  karena  perusahaan tidak  melanggar  peraturan  yang  ada,  bahkan perusahaan  dapat  melakukan  penghematan pajak (Ilyas & Priantara, 2016). Penghindaran pajak salah satu strategi yang dapat digunakan manajemen untuk menghemat beban pajaknya sehingga  dapat  meningkatkan  laba  bersih perusahaan  (Adisamartha  &  Noviari,  2015). Secara  umum  tindakan  penghindaran  pajak merupakan tindakan  yang  legal  karena  masih dalam kerangka peraturan dengan memanfaatkan  celah (loopheles) yang  ada dalam peraturan perpajakan yang berlaku. Tax avoidance merupakan  suatu  strategi  pajak yang  agresif  yang  dilakukan  oleh  perusahaan dalam  meminimalkan  beban  pajak,  sehingga kegiatan  ini  memunculkan  resiko  bagi perusahaan  seperti  denda  dan  buruknya reputasi perusahaan di mata publik.
Gambar 1. Model Penelitian
Pengaruh Leverage Terhadap Penghindaran Pajak
Harrison  &  Hongren  (2012)  menyatakan bahwa  perusahaan  yang  mempunyai  tingkat leverage tinggi  menunjukkan  perusahaan tersebut  banyak  bergantung  pada  utang  dalam membiayai  aset  perusahaan.  Utang  tersebut akan  menyebabkan  adanya  beban  bunga  atas pinjaman  yang  dapat  mengurangi  penghasilan kena  pajak.  Sehingga  perusahaan  dapat melakukan penghindaran pajak karena penghasilan  kena  pajak  dapat  berkurang dengan  adanya  beban  bunga  tersebut.  Hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Reza  (2018) menyatakan  bahwa leverage merupakan  rasio yang  menunjukkan  besarnya  utang  yang dimiliki  oleh  perusahaan  untuk  membiayai aktivitas  operasinya.  Penambahan  jumlah utang  akan  mengakibatkan  munculnya  beban bunga yang harus dibayar oleh perusahaan.
H1: Leverage berpengaruh signifikan terhadap penghindaran pajak
Pengaruh  ROA Terhadap  Penghindaran Pajak
ROA  membagi  antara  laba  bersih  setelah pajak  dengan  rata-rata  aset  pada  awal  periode dan  akhir  periode.  ROA yang  positif menunjukkan bahwa dari total aktiva digunakan,  perusahaan  mampu  menghasilkan laba. Sebaliknya, ROA yang negatif
menunjukkan  bahwa  dari  total  aktiva  yang digunakan, perusahaan tidak mampu menghasilkan  laba  atau  merugi.  Jika  rasio semakin  tinggi,  maka  kemampuan  perusahaan dalam  mengelola  asetnya  juga  bisa  dikatakan semakin  baik.  Hasil  penelitian  Puspita  & Febrianti  (2017)  menyatakan  bahwa  ROA berpengaruh  terhadap  penghindaran  pajak sementara  ROA  tidak  berpengaruh  terhadap tax  avoidance yang  difungsikan  sebagai variabel  kontrol  (Husain  &  Alang,  2019). Dalam  penelitiannya  terlihat  bahwa  terdapat pengaruh negatif antara ROA dan penghindaran  pajak.  Jika  ROA  mengalami peningkatan,  maka  penghindaran  pajak  akan mengalami penurunan.
H2: Return  on  asset berpengaruh  signifikan terhadap penghindaran pajak
Pengaruh Intensitas Modal Terhadap Penghindaran Pajak Intensitas  modal  merupakan  salah  satu bentuk keputusan keuangan dalam menginvestasikan  asetnya  berupa  aset  tetap. Keputusan tersebut ditetapkan oleh manajemen perusahaan  untuk  meningkatkan  profitabilitas perusahaan  melalui  penyusutan  peralatan, mesin dan berbagai properti lainnya. Perusahaan yang memutuskan untuk berinvestasi  dalam  bentuk  aset  tetap  dapat menjadikan  biaya  penyusutan  sebagai  biaya
yang  dapat  dikurangkan  dari  penghasilan  atau bersifat  deductible  expense.  Biaya  penyusutan yang  bersifat deductible akan  menyebabkan laba kena pajak perusahaan menjadi berkurang. Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Andra, dkk (2016) menyatakan bahwa tidak berpengaruhnya  intensitas  modal  terhadap tax avoindance disebabkan  karena  perusahaan yang  tinggi  digunakan  oleh  manajemen  untuk kepentingan perusahaan.
H3: Intensitas modal berpengaruh signifikan terhadap penghindaran pajak
Pengaruh  Transparansi  Sebagai  Variabel Moderasi
Dalam
Memperkuat atau
Memperlemah  Hubungan  Antara Leverage Terhadap Penghindaran Pajak
Penghindaran pajak yang tinggi berdampak pada menurunnya nilai perusahaan. Dengan tingkat transparansi yang tinggi, maka tingkat  kepercayaan  investor  pada  perusahaan akan semakin tinggi karena investor beranggapan  bahwa  perusahaan  merupakan perusahaan yang baik karena telah mengungkapkan sebagian besar informasi yang mereka  miliki  dan  menunjukkan  seberapa kualitasnya  laporan  keuangan  yang  dihasilkan. Anita  (2016)  telah  membuktikan  bahwa  hasil penelitian  sejalan  dengan  teori  yang  ada, dimana  hasil  penelitian  yang  diperoleh menjelaskan  bahwa  transparansi  perusahaan mampu memoderasi hubungan variabel independen (penghindaran pajak dan leverage ) terhadap nilai perusahaan.
H4:   Transparansi  dapat  memperkuat  atau memperlemah hubungan antara leverage terhadap penghindaran pajak.
Pengaruh  Transparansi  Sebagai  Variabel Moderasi
Dalam Memperkuat atau Memperlemah  Hubungan  Antara  ROA Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil penelitian Kurniawan (2017)
mengatakan bahwa transparansi informasi bisa mempengaruhi  hubungan  antara  penghindaran pajak dengan nilai perusahaan ( ROA ) . Transparansi  informasi  dapat  meningkatkan nilai  perusahaan  dengan  membuat  tata  kelola perusahaan  menjadi  lebih  baik  sehingga mampu meningkatkan kinerja perusahaan yang berdampak pada nilai perusahaan. Transparansi perusahaan  dapat  mengurangi  konflik  antar pemangku kepentingan yang merupakan ancaman  terbesar  dalam  teori  agensi  sehingga perusahaan dapat dikelola dengan lebih baik. H5:  Transparansi  dapat  memperkuat  atau memperlemah  hubungan  antara  ROA  terhadap penghindaran pajak.
Pengaruh  Transparansi  Sebagai  Variabel Moderasi Dalam Memperkuat atau Memperlemah  Hubungan  Antara  Intesitas Modal Terhadap Penghindaran Pajak Hasil  penelitian  Ilmiani  &  Catur  Ragil (2014) menyatakan bahwa variabel transparansi  mampu  memoderasi  hubungan antara t ax avoindance terhadap nilai perusahaan. Semakin tinggi tingkat transparansi  pada  perusahaan  yang  melakukan penghindaran  pajak  maka  nilai  perusahaan akan  lebih  meningkat.  Perusahaan  dengan pengungkapan pajak yang lebih luas mendapatkan  reaksi  yang  lebih  baik.  Hasil penelitian  tersebut  tidak  sesuai  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Wang  (2010) dimana pengaruh transparansi negatif terhadap hubungan  antara tax  avoidance dengan  nilai perusahaan  yang  kemungkinan  disebabkan dampak pajak sangat kecil untuk mempengaruhi hubungan tersebut.
H6:  Transparansi  dapat  memperkuat  atau memperlemah  hubungan  antara  intensitas modal terhadap penghindaran pajak.

## III. METODE PENELITIAN
Tempat,  Obyek  Penelitian,  Populasi  dan Metode Penentuan Sampel
Penelitian  ini  dilaksanakan  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Objek  Penelitian  adalah
laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar  di  BEI  pada  periode  2012-2017  yang dapat  diakses  dari www.idx.co.id .  Populasi adalah  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar
di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sebanyak  37 perusahaan dengan periode 2012-2017 sebanyak  222  perusahaan.  Teknik  sampling yang  digunakan  adalah purposive  sampling dengan  kriteria  yang  disesuaikan  dengan kebutuhan penelitian. Teknik purposive sampling yaitu berdasarkan pada pertimbangan seorang  peneliti  dalam  memegang  peranan untuk menentukan kriteria pengambilan sekumpulan  objek  untuk  diteliti.  Adapun kriteria-kriteria penentuan sampel yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
1. Perusahaan merupakan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2012-2017.
2. Perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangan selama periode 2012- 2017.
3. Perusahaan memiliki data terkait dengan variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
4. Perusahaan yang memiliki informasi tanggal publikasi laporan keuangan selama periode penelitian.

## Data dan Sumber Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah data sekunder. Data sekunder merupakan  data  yang  telah  dikumpulkan  dan diolah  oleh  pihak  lain  sehingga  tidak  perlu digali/dicari  oleh  peneliti  bersangkutan  tetapi hanya mengumpulkan. Data sekunder diperoleh  dari  penelitian-penelitian  terdahulu dan ditunjang dengan literatur lainnya.
Definisi Operasional
Variabel dan

## Pengukurannya
Variabel  penelitian  ini  menggunakan proksi,  perhitungan  rasio  keuangan  dan penetapan  skala  yaitu Leverage menggunakan proksi  DER  yang  menandakan  kemampuan perusahaan untuk membayar baik utang lancar maupun  utang  jangka  panjang. Return  on Assets yaitu  indikator  yang  mencerminkan kinerja  keuangan  perusahaan  yang  diraih  oleh perusahaan dengan membagi laba bersih tahun berjalan  dengan  kepemilikan  aset.  Intensitas modal yaitu salah satu bentuk keputusan dalam
investasi aset tetap sebagai bagian yang dipilih oleh manajemen untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan, proksi ini membandingkan persentase atas total aset tetap dengan keseluruhan aset yang dimiliki perusahaan.  Penghindaran  pajak  adalah  salah satu  penggunaan  strategi  manajemen  untuk menghemat  beban  pajaknya  sehingga  dapat meningkatkan  laba  bersih  perusahaan,  proksi ini  diukur  dengan  membandingkan  persentase atas  pembayaran  pajak  dengan  laba  sebelum pajak. Transparansi perusahaan yaitu keterbukaan  informasi  yang  sifatnya  material mengenai  perusahaan,  baik  dalam  proses pengambilan  maupun  dalam  mengungkapkan informasi dan berbagai properti lainnya dengan persentase atas item yang diungkap perusahaan dibandingkan  keseluruhan  item  yang  dimiliki perusahaan.

## Teknik Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  metode analisis  data  Regresi  Data  Panel  ( panel  data regression )  dengan  bantuan  aplikasi  stastistik EViews. Data  panel (pool) merupakan gabungan  antara  data  runtun  waktu (time series) dengan data silang (cross section) . Oleh karena  itu,  data  panel  memiliki  gabungan karakteristik  yaitu  data  yang  terdiri  atas beberapa  obyek  dan  meliputi  beberapa  waktu (Winarno,  2017).  Uji  regresi  data  panel digunakan  untuk  mengetahui  hubungan  antara variabel independen yang terdiri dari Leverage (DER), Return  on  Asset (ROA), Capital Intensity
terhadap variabel dependen Penghindaran  Pajak  (CETR)  pada  perusahaan manufaktur.  Model  regresi  data  panel  dalam penelitian ini adalah :
Yti = a + b1X1ti + b2X2ti + b3X3ti + e Keterangan:
Y = Variabel dependen (Penghindaran Pajak)
a = Konstanta
b = Koefisien regresi untuk X1
b2   = Koefisien regresi untuk X2 b3   = Koefisien regresi untuk X3
X1 = Variabel independen 1 (Leverage)
X2 = Variabel independen 2 (Return on Asset) X3 = Variabel independen 3 (Capital Intensity)
e = Nilai residu
t = Waktu i = Perusahaan

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Statistik Deskriptif
Hasil  uji  statistik  deskriptif  pada  penelitian  ini yang menghasilkan output program:
Tabel 1 Hasil Uji Statistik Deskriptif Penentuan Estimasi Regresi Data Panel
Hasil  uji  estimasi  pemilihan  model  dengan
pendekatan Common-Effect menghasilkan output program:
Tabel 2
Hasil Uji Common-Effect Model
Tabel 3 Hasil Uji Fixed-Effect Model
Hasil uji estimasi pemilihan model dengan pendekatan Fixed-Effect menghasilkan output program:

## Tabel 4
Hasil Uji Random-Effect Model
Hasil uji estimasi pemilihan model dengan pendekatan Random-Effect menghasilkan output program:

## Penentuan Estimasi Regresi Data Panel
Uji Chow pada Fixed-Effect Model menghasilkan output program:
Tabel 5
Hasil Uji Chow
Uji Hausman pada Random-Effect Model menghasilkan output program:
Tabel 6
Hasil Uji Hausman
Uji Lagrange Multiplier pada Common-Effect Model menghasilkan output program:

## Tabel 7
Hasil Uji Lagrange Multiplier
Hasil uji estimasi yang disajikan untuk menguji hipotesis  sebagai  keputusan  akhir  pemilihan model  menghasilkan:  (1)  Uji Chow dengan perbandingan Common  Effect dengan Fixed Effect memilih Fixed-Effect, karena probabilitas cross-section chi-square kurang dari 0,05 yaitu
0,0129.  Hasil  ini  juga  diperkuat  dengan  uji Hausman dengan perbandingan Random Effect vs  Fixed  Effect juga  memilih Fixed  Effect , karena  probabilitas cross-section  random
kurang  dari  0,05  yaitu  0,0013  sehingga keputusan  akhir  pemilihan  model  adalah pendekatan Fixed Effect .

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas yang dihasilkan pada Fixed-Effect Model dari output program:
Gambar 2. Histogram Uji Normalitas
Uji Multikolinearitas yang dihasilkan dari output program:
Tabel 8
Hasil Uji Correlation Matrix
Uji Heteroskedastisitas yang dihasilkan dari output program:
Tabel 9 Hasil Uji Glejser
Hasil Analisis Regresi Data Panel
Tabel 10
Hasil Uji Fixed Effect Model Untuk Analisis Regresi Data Panel
Tabel 11 Hasil Uji Regresi Data Panel dengan Moderasi
Hasil Uji Hipotesis Tabel 12 Hasil Uji Signifikansi Statistik-F Tabel 13
Hasil Uji Signifikansi Statistik-F dengan Moderasi
Tabel 14
Hasil Uji Signifikansi Statistik-t
Page 310

## Tabel 15
Hasil Uji Signifikansi Statistik-t dengan Moderasi (MRA)
Berdasarkan  Tabel  15  dan  Tabel  16  hasil  uji statistik  t  maka  hipotesis  pada  penelitian  ini adalah:
a. Hipotesis  1  =  (Leverage  berpengaruh terhadap  penghindaran  pajak)  Hipotesis  1 = ( Leverage berpengaruh terhadap penghindaran  pajak).  Nilai  prob.  variabel leverage >  nilai  probabilitas  kritis  (α  = 5%)  sebesar  0.0954  >  0.05,  sehingga variabel leverage tidak berpengaruh terhadap  penghindaran  pajak.Kesimpulan pada penelitian ini yaitu menolak H1.
b. Hipotesis 2 = ( Return on asset berpengaruh terhadap penghindaran pajak) Nilai prob. variabel return on asset < nilai probabilitas kritis (α = 5%) sebesar 0.0003 <  0.05,  sehingga  variabel return  on  asset berpengaruh terhadap penghindaran
pajak.Kesimpulan pada penelitian ini yaitu menerima H2.
c. Hipotesis 3 = (Intensitas modal berpengaruh terhadap penghindaran pajak).  Nilai  prob.  variabel  intensitas modal  >  nilai  probabilitas  kritis  (α  =  5%) sebesar  0.3228  >  0.05,  sehingga  variabel intensitas modal tidak berpengaruh terhadap  penghindaran  pajak.  Kesimpulan pada penelitian menolak H3.
d. Hipotesis 4 = (transparansi dapat memoderasi  hubungan  antara leverage dalam  penghindaran  pajak).  Variabel DER*M  merupakan  interaksi  perkalian antara  variabel  independen leverage dan variabel moderasi transparansi. Nilai prob.
variabel DER*M > nilai probabilitas kritis (α = 5%) sebesar 0.6455 > 0.05, sehingga variabel  moderasi  transparansi  tidak  dapat memoderasi  variabel  independen leverage terhadap penghindaran pajak. Nilai koefisien  sebesar  0.129516  dan  negatif menunjukkan  bahwa  variabel  moderasi transparansi memperlemah hubungan antara variabel leverage terhadap penghindaran pajak. Kesimpulan dari hasil penelitian  yaitu  menolak  hipotesis  4  yaitu transparansi  tidak  dapat  memoderasi hubungan antara leverage dalam penghindaran pajak. e. Hipotesis 5 = (transparansi dapat memoderasi  hubungan  antara return  on asset dalam  penghindaran  pajak)  Variabel ROA*M  merupakan  interaksi  perkalian antara variabel independen return on asset dan  variabel  moderasi  transparansi.  Nilai prob. variabel ROA*M < nilai probabilitas kritis  (α  =  5%)  sebesar  0.0343  <  0.05, sehingga  variabel  moderasi  transparansi dapat  memoderasi  variabel  independen return on asset terhadap variabel dependen penghindaran pajak. Nilai koefisien sebesar 4.238478 dan positif menunjukkan bahwa  variabel  moderasi  transparansi memperkuat  hubungan  antara  variabel return  on  asset terhadap penghindaran pajak.  Kesimpulan  dari  hasil  penelitian yaitu menerima hipotesis 5 yaitu transparansi  dapat  memoderasi  hubungan antara return on asset dalam penghindaran
pajak. f. Hipotesis 6 = (transparansi dapat memoderasi  hubungan  antara  intensitas modal dalam penghindaran pajak). Variabel CI*M merupakan interaksi perkalian  antara  variabel  independen intensitas  modal  dan  variabel  moderasi transparansi.  Nilai  prob.  variabel  CI*M  > nilai  probabilitas  kritis  (α  =  5%)  sebesar 0.3228 > 0.05, sehingga variabel moderasi transparansi  tidak  dapat  memoderasi variabel  independen  intensitas  modal terhadap penghindaran pajak. Nilai
koefisien  sebesar  0.045356  dan  positif menunjukkan  bahwa  variabel  moderasi transparansi  memperkuat  hubungan  antara variabel intensitas modal terhadap penghindaran pajak. Kesimpulan dari hasil penelitian  yaitu  menolak  hipotesis  6  yaitu transparansi  tidak  dapat  memoderasi hubungan  antara  intensitas  modal  dalam penghindaran pajak.
Uji Koefisien Determinasi yang dihasilkan dari output program:
Tabel 16
Hasil Uji Koefisien Determinasi
Tabel 17

## Hasil Uji Koefisien Determinasi dengan Moderasi
Analisis  regresi  data  panel  yang  telah dilakukan bertujuan untuk mengetahui hubungan  yang  dapat  diukur  dari leverage, ROA,  intensitas  modal  terhadap  penghindaran pajak  dengan  transparansi  sebagai  variabel
moderasi.  Berikut  ini  tabel  yang  merangkum hubungan yang terjadi pada variabel independen  terhadap  variabel  dependen  yang dimoderasi dengan transparansi:
Tabel 18
Hubungan Variabel Independen Terhadap Variabel Dependen yang Dimoderasi dengan Transparansi
Pengaruh Leverage terhadap  Penghindaran Pajak
Hasil  dari  penelitian  ini  membuktikan  bahwa tidak  ada  pengaruh  antara leverage (DER) dengan  penghindaran  pajak.  Hasil  ini  sejalan
dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh Ngadiman  dan  Puspitasari  (2014),  Kurniasih dan  Sari  (2013),  Andra  dkk  (2016)  yang menyatakan bahwa leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap penghindaran pajak. Hal ini
disebabkan  karena  semakin  tinggi  jumlah pendanaan  dari  utang  oleh  pihak  ketiga  yang digunakan perusahaan dan semakin tinggi pula biaya  bunga  yang  timbul  dari  utang  tersebut, sehingga akan memberikan pengaruh berkurangnya  beban  pajak  perusahaan  tidak menjadikan perusahaan
melakukan pembiayaan  dengan  utang  dalam  jumlah  yang besar.
Pengaruh Return  On  Assets terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa terdapat pengaruh antara ROA dengan penghindaran  pajak.  Jika  ROA  mengalami peningkatan,  maka  penghindaran  pajak  akan mengalami  penurunan.  ROA  menunjukkan tingkat profitabilitas perusahaan, dimana profitabilitas  merupakan  faktor  penting  dalam pengenaan  pajak  penghasilan  bagi  perusahaan karena  merupakan  indikator  perusahaan  dalam pencapaian laba. Menurut Puspita dan Febrianti  (2017)  semakin  tinggi  profitabilitas perusahaan, maka semakin baik pula perencanaan  pajak  perusahaan  karena  dapat menghasilkan optimalisasi pajak dan kecenderungan  perusahaan  untuk  melakukan penghindaran pajak menjadi semakin menurun, sementara bertolak belakang dengan penelitian terdahulu  yang  tidak  membuktikan  pengaruh profitabilitas  dengan  proksi  ROA  pada tax avoidance (Husain & Alang, 2019).
Pengaruh Intensitas
Modal terhadap Penghindaran Pajak
Hasil dalam penelitian ini menunjukkan bahwa tidak  ada  pengaruh  antara  intensitas  modal dengan penghindaran pajak. Hal ini disebabkan karena  beban  penyusutan  yang  berasal  dari aktiva tetap perusahaan tidak cukup berpengaruh  terhadap  pengurangan  pajak perusahaan. Perusahaan yang memiliki intensitas modal besar bukan berarti perusahaan  sengaja  menyimpan  aset  tetap untuk melakukan penghindaran pajak, melainkan perusahaan menggunakan aset tetap yang  besar  tersebut  untuk  tujuan  operasional perusahaan  pada  masa  yang  akan  datang
(Andra, Herawati, & Fauziati, 2016).
Pengaruh  Transparansi  Sebagai  Variabel Moderasi Dalam Memperkuat atau Memperlemah  Hubungan  Antara Leverage

## Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa transparansi  tidak  memoderasi  hubungan antara leverage dengan  penghindaran  pajak. Variabel DER*M merupakan interaksi perkalian  antara  variabel  independen leverage dan variabel moderasi transparansi. Nilai prob. variabel DER*M > nilai probabilitas kritis (α = 5%)  sebesar  0,6455  >  0.05,  sehingga  variabel moderasi  transparansi  tidak  dapat  memoderasi variabel independen leverage terhadap penghindaran  pajak.  Nilai  koefisien  sebesar 0,129516  dan  negatif  menunjukkan  bahwa variabel  moderasi  transparansi  memperlemah hubungan  antara  variabel leverage terhadap penghindaran  pajak.  Kesimpulan  dari  hasil penelitian  yaitu  menolak  hipotesis  4  yaitu transparansi tidak dapat memoderasi hubungan antara leverage dalam penghindaran pajak.
Pengaruh  Transparansi  Sebagai  Variabel Moderasi Dalam Memperkuat atau Memperlemah Hubungan Antara Return On Assets Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa transparansi  memoderasi  hubungan  antara ROA  dengan  penghindaran  pajak.  Variabel ROA*M  merupakan  interaksi  perkalian  antara variabel  independen return  on  asset dan variabel  moderasi  transparansi.  Nilai  prob. variabel ROA*M < nilai probabilitas kritis (α = 5%)  sebesar  0,0343  <  0.05,  sehingga  variabel moderasi transparansi dapat memoderasi variabel  independen return  on  asset terhadap variabel  dependen penghindaran  pajak.  Nilai koefisien sebesar 4.238478 dan positif menunjukkan bahwa variabel moderasi transparansi  memperkuat  hubungan  antara variabel return on asset terhadap penghindaran pajak.  Kesimpulan  dari  hasil  penelitian  yaitu menerima  hipotesis  5  yaitu  transparansi  dapat memoderasi  hubungan  antara return  on  asset dalam penghindaran pajak.
Pengaruh  Transparansi  Sebagai  Variabel
Moderasi Dalam
Memperkuat atau Memperlemah Hubungan Antara  Intensitas Modal Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa transparansi  tidak  memoderasi  hubungan antara  intensitas  modal  dengan  penghindaran pajak.  Variabel  CI*M  merupakan  interaksi perkalian antara variabel independen intensitas modal  dan  variabel  moderasi  transparansi. Nilai  prob.  variabel  CI*M  >  nilai  probabilitas kritis (α = 5%) sebesar 0,3228 > 0.05, sehingga variabel  moderasi  transparansi  tidak  dapat
memoderasi  variabel  independen  intensitas modal terhadap penghindaran  pajak.  Nilai koefisien sebesar 0,045356 dan positif menunjukkan bahwa variabel moderasi transparansi  memperkuat  hubungan  antara variabel intensitas modal terhadap penghindaran  pajak.  Kesimpulan  dari  hasil penelitian  yaitu  menolak  hipotesis  6  yaitu transparansi tidak dapat memoderasi hubungan antara  intensitas  modal  dalam  penghindaran pajak.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Hasil  pengujian  prasyarat  dengan  uji  asumsi klasik  terhadap  variabel-variabel  yang  diteliti menunjukan bahwa data yang digunakan dalam penelitian ini telah memenuhi syarat kelayakan untuk  diuji  dengan  analisa  regresi  data  panel yaitu  tidak  mengandung  multikolinearitas. Model regresi tidak memiliki masalah autokorelasi,
dan bebas
dari heteroskedastisitas.  Pemilihan  model  dalam keputusan  akhir  ditetapkan  menggunakan Fixed-Effect melalui penentuan estimasi regresi data  panel  melalui  uji Chow dan Hausman . Adapun  hasil  uji  model  regresi  data  panel dalam menjawab hipotesis penelitian menghasilkan kesimpulan: 1. Variabel leverage tidak  berpengaruh terhadap penghindaran. Hal ini disebabkan karena semakin tinggi jumlah pendanaan  dari  utang  oleh  pihak  ketiga yang digunakan perusahaan dan semakin tinggi pula biaya bunga yang timbul dari utang tersebut, sehingga akan memberikan pengaruh berkurangnya beban pajak perusahaan tidak menjadikan perusahaan melakukan pembiayaan  dengan  utang  dalam  jumlah yang besar.
2. Variabel  ROA  berpengaruh  terhadap penghindaran pajak. Jika ROA mengalami peningkatan, maka
penghindaran  pajak  akan  mengalami
penurunan.  ROA  menunjukkan  tingkat profitabilitas perusahaan. Semakin tinggi profitabilitas  perusahaan,  maka  semakin baik  pula  perencanaan  pajak  perusahaan karena  dapat  menghasilkan  optimalisasi pajak  dan  kecenderungan  perusahaan untuk  melakukan  penghindaran  pajak menjadi semakin menurun.
3. Variabel intensitas modal tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak.  Hal  ini  disebabkan  karena  beban penyusutan yang berasal dari aktiva tetap perusahaan  tidak  cukup  berpengaruh terhadap pengurangan pajak perusahaan.
4. Variabel  moderasi  transparansi  tidak dapat  memoderasi  variabel  independen leverage terhadap penghindaran  pajak. Nilai  koefisien  sebesar  0,129516  dan negatif  menunjukkan  bahwa  variabel moderasi transparansi memperlemah hubungan antara variabel leverage terhadap penghindaran pajak.
5. Variabel  moderasi  transparansi  dapat memoderasi  variabel  independen  ROA terhadap variabel dependen penghindaran  pajak.  Nilai  koefisien sebesar 4,238478 dan positif menunjukkan  bahwa  variabel  moderasi transparansi memperkuat hubungan antara variabel ROA terhadap
penghindaran pajak.
6. Variabel  moderasi  transparansi  tidak dapat  memoderasi  variabel  independen
intensitas  modal terhadap penghindaran pajak.  Nilai  koefisien  sebesar  0,045356 dan positif menunjukkan bahwa variabel moderasi transparansi memperkuat hubungan  antara  variabel  intensitas modal terhadap penghindaran pajak.

## Saran
Temuan  dan  simpulan  penelitian  ini  memiliki keterbatasan-keterbatasan  yang  nantinya  dapat menjadi  bahan  perbaikan  pada  penelitian selanjutnya.  Berdasarkan  simpulan  yang  ada, penelitian  ini  dapat  memberikan  saran-saran sebagai berikut:
1. Penelitian  ini  menggunakan  perusahaan manufaktur  dengan  periode  penelitian 2012-2017,  sehingga  populasi  menjadi terbatas  pada  satu  jenis  perusahaan  dan belum  dapat  mengeneralisasikan  hasil penelitian. Saran bagi penelitian selanjutnya  dapat  menambah  sampel yang lebih banyak dengan rentang waktu yang  lebih  panjang  sehingga  dapat
menggeneralisasikan hasil penelitian. 2. Hasil  analisis  koefisien  determinasi menunjukkan  proporsi  pengaruh  ketiga variabel  independen leverage, ROA  dan intensitas modal terhadap variabel dependen  penghindaran  pajak  sebesar 27,25%,  sedangkan  sisanya  sebesar 72,75%  dipengaruhi  variabel  lain  yang tidak  ada  dalam  model  regresi.  Hasil pengujian koefisien determinasi menunjukkan  proporsi  pengaruh  ketiga variabel  independen leverage, ROA  dan intensitas modal terhadap variabel dependen  penghindaran  pajak  sebesar 29,93%  sedangkan  sisanya  70,07% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak ada  didalam  model  regresi.  Saran  bagi peneliti  selanjutnya  dapat  menggunakan proxy lain untuk mengukur penghindaran pajak  perusahaan.  Setidaknya  terdapat dua  belas  cara  yang  dapat  digunakan dalam  mengukur  penghindaran  pajak yang  umum  digunakan  menurut  Hanlon dan Heitzman (2012).

## DAFTAR PUSTAKA
Adisamartha,  I.  B.,  &  Noviari,  N.  (2015).  Pengaruh
Likuiditas,  Leverage,  Intensitas  Persediaan  dan Intensitas  Aset  Tetap  pada  Tingkat  Agresivitas Wajib  Pajak  Badan. E-Jurnal  Akuntansi,  13 (3), 973-1000.
Andra,  R.  A.,  Herawati,  &  Fauziati,  P.  (2016).  Analisis Pengaruh  Corporate  Governance,  Intensitas  Modal  dan Leverage  Terhadap  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Fakultas Ekonomi Universitas Bung Hatta, 9 (1). Andriyani,  R.  (2017). Pengaruh  Tingkat  Profitabilitas, Leverage,  Jumlah  Dewan  Komisaris  Independen  dan Kepemilikan Institusional terhada Pengungkapan Internet  Financial  Reporting  (Studi  pada  Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Dasar  dan  Kimia  yang terdaftar  di  BEI). Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis. Universitas Muhammadiyah Purwekerto. Ariyanti,  F.  (2016,  Maret  28). 2.000  Perusahaan  Asing Gelapkan  Pajak  Selama  10  Tahun .  Diakses  tanggal  04 Pebruari, 2021, from Bisnis > Ekonomi: https://www.liputan6.com/bisnis/read/2469089/2000- perusahaan-asing-gelapkan-pajak-selama-10-tahun Brigham, E., & Houston, J. (2015). Fundamentals of Financial Management (14 th Ed.). Boston: Cengage Learning.
Hanlon, M., Krishnan, G. V., & Mill, L. F. (2012). Audit fees and  book-tax  differences. Journal  of  the  American Taxation Association , 34 (1), 55-86.
Harrison,  J.,  Hongreen,  C.,  Thomas,  W.,  &  Suwardy.  (2012).
Akuntansi Keuangan IFRS (Jilid I) (8 th Ed.). Jakarta: PT. Gramedia.
Hasan,  M.  M.,  Al-Hadi,  A.,  Taylor,  G.,  &  Richardson,  G. (2016). Does a Firm’s Life Cycle Explain Its Propensity to  Engage  in  Corporate  Tax  Avoidance?. European Accounting Review, 26 (3), 469-501.
http://dx.doi.org/10.1080/09638180.2016.1194220 Husain, T., & Alang, S. (2019). Pengaruh Komite Dan Kualitas Audit  Terhadap  Tax  Avoidance. Forum  Bisnis  Dan Kewirausahaan (FORBISWIRA), 8 (2), 94-106.
Ilmiani, A., & Sutrisno, C. R. (2015). Pengaruh Tax Avoidance terhadap Nilai Perusahaan dengan Transparansi Perusahaan  sebagai Variabel  Moderating. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 14 (1), 30-39.
Ilyas,  W.  B.,  &  Priantara,  D.  (2016). Manajemen  dan Perencanaan Pajak Berbasis Risiko. Jakarta: In Media. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial  behavior,  agency  costs  and  ownership structure. Journal  of  Financial  Economics,  3 (4),  305- 360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kartana, I. W., & Wulandari, N. G. (2018). Pengaruh Karakter Eksekutif,  Karakteristik  Perusahaan  dan  Corporate
Governance terhadap Tax Avoidance. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 10 (1), 1-13. https://doi.org/10.22225/kr.10.1.708.1-13 Karunia, D. (2020). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Capital Intensity,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Agresivitas Pajak (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur pada Subsektor  real  estate  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Pada  Tahun  2015-2018). Fakultas  Bisnis. Tangerang: Universitas Buddhi Dharma.
Kurniasih,  T.,  &  Sari,  M.  M.  (2013).  Pengaruh  Return  on Assets,  Leverage,  Corporate  Governance,  Ukuran Perusahaan  Dan  Kompensasi  Rugi  Fiskal  Pada  Tax Avoidance. Buletin Studi Ekonomi, 18 (1), 58-66.
Kurniawan,  A.  F.,  &  Syafruddin,  M.  (2017).  Pengaruh Penghindaran  Pajak  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Variabel Moderasi Transparansi. Diponegoro Journal of Accounting, 6 (4), 94-103. Lathifa, D. (2019, Oktober 04). Hubungan Tax Avoidance, Tax Planning,  Tax  Evasion  &  Anti  Avoidance  Rule .  (PT Achilles  Advanced  Systems)  Retrieved  Pebruari  04, 2021, from OnlinePajak: https://www.online- pajak.com/tentang-pajak/hubungan-tax-avoidance-tax- planning-tax-evasion-anti-avoidance-rule
Ngadiman,  &  Puspitasari,  C.  (2014).  Pengaruh  Leverage,
Kepemilikan  Institusional,  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Penghindaran  Pajak  (Tax  Avoidance)  Pada Perusahaan  Sektor  Perusahaan  Terhadap  Penghindaran Pajak  (Tax  Avoidance)  Pada  Perusahaan  Sektor. Jurnal Akuntansi , XVIII (03).
Nurul  Ichsany,  S.  W.,  &  Husain,  T.  (2018).  Frekuensi Pertemuan  Dewan  Komisaris  dan  Komite  Audit Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan  Pendekatan  Non- Discreationary Accruals. Journal Management, Business,
and Accounting, 17 (2), 34-46.
https://doi.org/10.33557/mbia.v17i2.343
Puspita,  D.,  &  Febrianti,  M.  (2017).  Faktor-Faktor  Yang
Mempengaruhi  Penghindaran  Pajak  pada  Perusahaan
Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Bisnis  dan Akuntansi, 19 (1),
38-46.
https://doi.org/10.34208/jba.v19i1.63
Rosyada, R. A. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Komite Audit,  Leverage,  Intensitas  Modal  dan  Profitabilitas Terhadap  Penghindaran  Pajak  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode Tahun 2014-2016. Fakultas Ekonomi. Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia.
Saputra, A.  W., Suwandi, M., &  Suhartono. (2020). Pengaruh Leverage  dan  Capital  Intensity  terhadap  Tax  Avoidance dengan  Ukuran  Perusahaan  sebagai  Variabel  Moderasi. ISAFIR;  Islamic  Accounting  and  Finance  Review,  1 (2), 29-47.
Sarwani,  &  Husain,  T.  (2021).  The  Firm's  Value  Empirical Models  in  Automotive  and  Components  Subsectors Enterprises:  Evidence  from  Developing  Economy. Journal  of  Governance  and  Regulation,  10 (1),  83-95. https://doi.org/10.22495/jgrv10i1art9
Shaheen,  S.,  &  Malik,  Q.  A.  (2012).  The  Impact  of  Capital Intensity,  Size  of  Firm  and  Profitability  on  Debt Financing in Textile Industry of Pakistan. Interdisciplinary  Journal  of  Contemporary  Research  in Business, 3 (10), 1061-1066. Vidianty,  E.  (2017). Pengaruh  Komite  Audit,  Kualitas  Audit, Kepemilikan  Institusional,  Return  On  Asset  Dan Leverage  Terhadap  Tax  Avoidance. Jakarta:  Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.
Wijayanti,  A.,  Wijayanti,  A.,  &  Samrotun,  Y.  C.  (2016). Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan,  GCG  dan  CSR Terhadap Penghindaran Pajak. Journal of Economic and Economic Education, 5 (2), 113-127. Winarno. (2017). Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan EViews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Zarai,  M.  A.  (2013).  Corporate  Tax  Planning  and  Debt Endogeneity:  Case  of  American  Firms. International Journal of Business and Commerce, 3 (3), 42-53.