Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430

## Analisis Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total
Assets Turn Over dan Net Profit Margin dalam Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Aneka Industri pada Bursa Efek Indonesia 2016-2019
Rosalinda Tania 1* , Benny Rojeston Marnaek Nainggolan 2
1,2) Universitas Prima Indonesia, Indonesia rosalindatania11@gmail.com, benny.bppk@gmail.com
*Penulis Korespondensi
Diajukan : 04 Mei 2021 Disetujui : 20 Mei 2021
Dipublikasi : 2 Agustus 2021

## ABSTRACT
This study aims to analyze and know the influence of Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turn Over and Net Profit Margin in assessing the Financial Performance of Multi-Industry Sector Companies in the period 2016-2019. Independent variables used are Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turn Over and Net Profit Margin while dependent variable in this study is Financial Performance represented by Return On Asset. The method used is quantitative method,  The  type  of  research  is  correlation  between  connecting  independent  and  dependent variable.  Research  described  causal  relationship.  The  sampling  technique  used  is  purposive sampling.  Sample is defined as part of the population with certain criteria and amount.  Samples used  in  the  study  of  13  companies.  The  tests  used  are  classic  assumption  tests,  multiple  linear analysis research models, and the coefficients of determination are simultaneous and partial tests. The results showed that partial current ratio and debt to equity ratio have no effect on financial performance  while  Total  Assets  Turn  Over  and  Net  Profit  Margin  affect  financial  performance. Adjusted  R  Square  test  results  explain  97.4%  of  dependent  variables  can  be  explained  by independent variables while the remaining 2.6% is not explained. The conclusion from the results of this test that two variables namely Current ratio and Debt To Equity Ratio which does not affect Financial Performance.
Keywords: Finance. Method. Profit. Purposive. Quantitative.

## PENDAHULUAN
Perusahaan sektor aneka industri meliputi industri otomotif, textile dan garmen, kabel, alas kaki dan  elektronika.  Perusahaan  sektor  aneka  industri  adalah  kumpulan  dari  berbagai  perusahaan industri manufaktur yang memiliki tingkat permintaan yang fluktuatif. Perusahaan sektor ini rawan hancur  jika  terjadi  krisis  karena  dapat  melemahkan  permintaan  akan  produk  dari  industri  yang mengakibatkan kerugian bagi perusahaan. Namun jika ekonomi melonjak maka permintaan akan mengalami kenaikan yang pesat.
Keuangan  adalah  masalah  utama  bagi  perusahaan  dalam  menciptakan  perkembangan  atau perubahan pada sekitar. Perusahaan yang mempunyai kinerja yang efektif adalah perusahaan yang mampu  bertahan  dan  menghasilkan  kinerja  keuangan  yang  baik.  Begitu  pula  sebaliknya, perusahaan  yang  tidak  dapat  menghadapi  persaingan  berimbas  pada  buruknya  kinerja  keuangan atau bahkan mengalami kebangkrutan. Laporan keuangan disusun agar dapat mengetahui apakah kinerja  keuangan  mengalami  peningkatan  atau  penurunan  sehingga  dapat  mempertimbangkan keputusan di masa depan. Laporan keuangan juga dapat memperlihatkan kekuatan dan kelemahan perusahaan.  Kelemahan  diketahui  agar  manajemen  dapat  memperbaiki  kelemahan.  Kekuatan diketahui  agar  manajemen  dapat  meningkatkan  dan  dapat  menjadi  modal  untuk  pengambilan keputusan yang lebih baik. Dalam menganalisis laporan keuangan dibutuhkan metode dan teknik
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430
analisis yang tepat.
Adapun  fenomena  beberapa  Perusahaan  Sektor  Aneka  Industri.  Fenomena  terjadi  pada  PT. Garuda  Metalindo  Tbk  periode  2016-2019  adalah  TATO  mengalami  kenaikan  91.41%    namun kinerja keuangan mengalami penurunan 227.6% dan periode 2018-2019 CR mengalami kenaikan 89.09% namun kinerja keuangan mengalami penurunan 141.87% serta DER mengalami penurunan 117.3%.
Fenomena yang terjadi pada PT. Trisula International Tbk adalah pada periode 2016-2017 CR mengalami  kenaikan 85.39% dan TATO mengalami kenaikan 99.29% namun  kinerja keuangan mengalami penurunan 151.27%.
Fenomena  yang  terjadi  pada  PT.  Sky  Energy  Indonesia  Tbk  periode  2017-2018  adalah  CR mengalami kenaikan 86.91% tetapi kinerja keuangan mengalami penurunan 12.57% dan periode 2018-2019  DER  mengalami  penurunan  110.88%  namun  kinerja  keuangan  mengalami  kenaikan 155.32%.  Pada  periode  2017-2018  TATO  mengalami  kenaikan  128.78%dan  NPM  mengalami kenaikan 74.68% namun kinerja keuangan mengalami penurunan 125.7%.
Penelitian  ini  merupakan  kelanjutan  dari  penelitian (Laela  &  Hendratno,  2019) yang menemukan  CR  dan  DER  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA,  sedangkan  TATO berpengaruh signifikan terhadap ROA. Hasil lainnya oleh (Harsi, Munandar, Yamin, & Sus, 2017) menunjukkan  CR  dan  TATO  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  ROA.  Penelitian  ini menambahkan faktor lain yaitu NPM.
Adapun  penelitian  ini  dilakukan  dikarenakan  pentingnya  mengetahui  kinerja  keuangan  agar dapat  mengevaluasi  efektivitas  dan  efisiensi  perusahaan  melatarbelakangi  peneliti  menganalisis faktor  yang  mempengaruhi  kinerja  keuangan  pada  sektor  aneka  industri  ditemukan  dari  45 perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  terdapat  11  perusahaan  yang  mengalami  kerugian.  Hal  ini disebabkan  ketatnya  persaingan  dalam  bidang  ini  maka  perusahaan  perlu  meningkatkan  kualitas dan kuantitas agar dapat bersaing pada perekonomian.

## STUDI LITERATUR

## Kinerja Keuangan
Mengacu (Fahmi, 2012) Kinerja keuangan ialah kajian untuk melihat evaluasi, prediksi, dan valuasi  perusahaan  apakah  telah  menggunakan  aturan-aturan  keuangan.  Kinerja  keuangan berkaitan  dengan  pendapatan,  operasional,  struktur  hutang  dan  investasi (Rhamadana  & Triyonowati,  2016) .  Analisis  informasi  keuangan  dapat  digunakan  sebagai  nilai  intrinsik  saham dan harga saham perusahaan (Setiyono & Amanah, 2016). Kinerja keuangan perusahaan  sangat ditentukan  oleh  kualitas  kebijakan  manajemen  yang  diambil  dalam  upaya  mencapai  tujuan organisasi,  sehingga  untuk  mengukur  peneliti  menggunakan  ROA  sebagai  variabel  moderating untuk menilai kinerja keuangan perusahaan. Rumus ROA adalah :
totalaset ak setelahpaj lababersih ROA 

## Current Ratio (CR)
Menurut  (Kasmir,  2018)  CR  merupakan  rasio  likuiditas  adalah  salah  satu  indikator  untuk mengukur  tingkat  melunasi  hutang  jangka  pendek.  Nilai  CR  yang  rendah  mengartikan  bahwa perusahaan tidak mampu melunasi hutangnya. Namun jika nilai CR terlalu tinggi juga bisa diartikan sebagai aktiva perusahaan yang tidak digunakan dengan maksimal (Wahyudi & Sitohang, 2017) . CR memberikan infornasi tentang kemampuan aktiva lancar dalam menutup hutang lancar (Harsi, Munandar, Yamin, & Sus, 2017). Rumus CR adalah:
ancar kewajibanl ar aktivalanc

## CR 

## Debt To Equity Ratio (DER)
DER  yang  merupakan  rasio  solvabilitas  adalah  salah  satu  indikator  guna  menggambarkan besarnya  dana  dimana  penyedianya  yakni  pemilik  perusahaan  dan  kreditur (Kasmir,  2018) .
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430
Apabila DER mengalami kenaikan mengakibatkan hutang semakin tinggi dan dapat dikurangi pada perhitungan pajak sehingga DER yang tinggi meningkatkan kinerja keuangan (Angelina, Sharon, Lim, Lombogia, & Aruan, 2020) . DER bisa digunakan untuk menganalisis laporan keuangan untuk memperlihatkan jaminan yang tersedia untuk kreditur (Laela & Hendratno, 2019) . Rumus DER adalah:
y totalequit totaldebt DER 

## Total Assets Turn Over (TATO)
TATO  yang  merupakan  rasio  aktivitas  adalah  salah  satu  indikator  untuk  mengetahui  tingkat efisiensi  penggunaan  aset (Kasmir,  2018) .  Semakin  besar  TATO,  semakin  cepat  laba  yang dihasilkan (Angelina, Sharon, Lim, Lombogia, & Aruan, 2020) semakin rendah TATO, semakin lambat perputaran aktiva untuk mendapatkan laba. Rumus TATO adalah:
a totalaktiv penjualan
TATO 

## Net Profit Margin (NPM)
Menurut (Kasmir, 2018) NPM yang merupakan rasio profitabilitas adalah salah satu indikator penjualan terkait pengukuran margin laba. Besarnya NPM akan menyebabkan  kinerja keuangan yang  semakin  membaik (Anggraeni  &  Elisa,  2020) .  NPM  membandingkan  antara  laba  setelah bunga dan pajak dengan penjualan (Winarno, 2019) . Rumus NPM adalah:
penjualan lababersih
NPM 
Dalam uraian diatas, maka kerangka konseptual dapat digambarkan seperti dibawah ini:
Gambar 1. Kerangka Konseptual

## METODE
Menurut (Sugiyono, 2014) Metode kuantitatif digunakan  untuk menguji populasi dan  sampel dengan  mengumpulkan  data.  Dimana  jenis  penelitiannya  yakni  penelitian  korelasi.  Mengacu (Sugiyono, 2014) penelitian korelasi yakni cara mengkaji dengan  menghubungkan variabel bebas dan  terikat.  Penelitian  bersifat  hubungan  kausal  yang  menggambarkan  hubungan  sebab  variabel dependen dan independen terkait sebab akibat (Sugiyono, 2014).

## Populasi dan Sampel
Mengacu  (Sugiyono,  2014)  Populasi  adalah  objek  dan  subjek  yang  memiliki  kualitas  untuk kemudian disimpulkan. Pada penelitian ini dimanfaatkan populasi yakni Perusahaan Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019. Mengacu (Sugiyono, 2014) Sampel diartikan sebagai
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430
bagian  populasi  dengan  kriteria  dan  jumlah  tertentu.  Teknik  pengambilan  sampel  yang dimanfaatkan yakni purposive sampling. Mengacu (Sugiyono, 2014) Purposive sampling diartikan sebagai  teknik  untuk  mengambil  sampel    dari  populasi  disesuaikan  dengan  karakteristiknya  dan sudah dicocokkan. Adapun kriterianya sebagai berikut:
Tabel 1. Kriteria Penarikan Sampel No Kriteria Total Perusahaan 1 Perusahaan Sektor Aneka Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 45 2 Perusahaan Sektor Aneka Industri yang tidak mempublikasikan laporan keuangan secara lengkap pada periode 2016-2019 (21) 3 Perusahaan  Sektor  Aneka  Industri  yang  memiliki laba negatif periode 2016-2018 (11) Total perusahaan yang dijadikan sampel 13 perusahaan x 4 tahun 52
Peneliti  menggunakan  teori  penunjang  dan  data  mengacu  pada  buku  penunjang  ataupun berbentuk  jurnal  sehingga  permasalahan  penelitian  dapat  terkumpul  dan  terjawab.  Penelitian menggunakan  data  sekunder.  Mengacu  (Sugiyono,  2014)  data  sekunder  disediakan  dan pengumpulannya dilaksanakan orang lain.

## HASIL

## Uji Normalitas
Tabel 2. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 35 Normal Parameters a,b Mean .0002644 Std. Deviation .00413391 Most Extreme Differences Absolute .133 Positive .133 Negative -.075 Kolmogorov-Smirnov Z .788 Asymp. Sig. (2-tailed) .564
Sumber : Data diolah Output SPSS 20
Mengacu  pengujian  Kolmogorov-Smirnov  mampu  diketahui  asymp.Sig.  (2-tailed)  nilainya  ≥ 0.05, kesimpulannya data mempunyai distribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) CR .542  1.847 DER .628  1.591 TATO .876  1.142 NPM .778  1.285
Sumber : Data diolah Output SPSS 20
Uji  multikolinieritas  menjadi  pengujian  guna  pengujian  antar  variabel  independen  apakah terdapat korelasi ataukah tidak. Dalam hal ini mampu diuji melalui nilai Tolerance ≥ 0.1 serta nilai VIF  ≤  10  yang  pada  permodelan  regresi  artinya  multikolinieritas  tidak  terjadi  (Imam 2013).Mengacu  pengujian  multikolinearitas  diketahui  VIF  <  10  dengan  nilai  tolerance  ≥  0.1, kesimpulannya yakni gejala multikolinearitas tidak terjadi.
Uji Heteroskedastisitas
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430
Gambar 2. Scatterplots Sumber : Data diolah Output SPSS 20
Uji heteroskedastisitas memiliki tujuan guna melakukan pengujian model regresi secara residual apakah  terjadi  perbedaan  dari  suatu  pengamatan  dengan  pengamatan  lainnya.  Pada  pengujian heteroskedastisitas  dalam  pengujian  scatterplots  dapat  diketahui  titik  tersebar  sumbu  Y  diatas maupun dibawah angka 0 dengan baik dan terkumpulnya bukan di satu tempat, maka dari itu bisa dikatakan gejala heteroskedastisitas tidak terjadi (Ghozali, 2013) .
Dalam uji glejser dilihat variabel Current Ratio (X1) bernilai signifikasinya 0.93 ,variabel Debt To  Equity  Ratio  (X2)  bernilai  signifikasi  0.380,  variabel  Total  Assets  Turn  Over  (X3)  bernilai signifikasi 0.193 serta nilai signifikan variabel Net Profit Margin (X4) adalah 0.90. Nilai signifikan X1, X2, X3 dan X4 ≥ 0.05. Maka dari itu terbukti gejala heteroskedastisitas tidak terjadi.
Tabel 4. Uji Glejser Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -.004 .003 -1.357  .185 CR .001 .001 .376  1.735  .093 DER .001 .001 .179 .890  .380 TATO .003 .002 .227  1.332  .193 NPM .035 .020 .316  1.750  .090 Sumber : Data diolah SPSS 20 Uji Autokorelasi Tabel 5. Durbin-Watson Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .989 a .977 .974 .004294407 1.767
Sumber : Data diolah SPSS 20
Uji  autokorelasi  memiliki  tujuan  guna  melakukan  pengujian  model  regresi  linear  terkait hubungan residual periode t dan residual periode t-1 (tahun lalu) (Ghozali, 2013) . Pada autokorelasi mampu  diketahui  nilai  Durbin-Watson  yakni  1.767  dimana  artinya  nilai  tersebut  ada  diantara  -2 dan 2 dan bebas gejala autokorelasi.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430

## Persamaan Regresi Linear Berganda
Tabel 6. Persamaan Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -.038 .005 -7.275  .000 CR -.001 .001 -.047  -1.248  .222 .542  1.847 DER -.001 .001 -.033 -.961  .344 .628  1.591 TATO .036 .003 .322  10.922  .000 .876  1.142 NPM 1.113 .033 1.058  33.816  .000 .778  1.285 Sumber : Data diolah SPSS 20
Penafsiran pada persamaan regresi berganda adalah:
1. Konstanta
Konstanta dengan  nilai  -0.038. Ini memiliki  makna bila  nilai  variabel CR, DER, TATO dan NPM dianggap tetap, Return On Assets akan bergerak sebesar-0.038.
2. Current Ratio
Variabel  CR  bernilai  negatif  yaitu  -0.001.  Ini  memiliki  makna  setiap  penurunan  1  satuan Current Ratio, maka Return On Assets akan naik karena tanda negatif menunjukkan hubungan yang berlawanan arah.
3. Debt To Equity Ratio
Variabel DER bernilai negatif yaitu -0.001. Ini memiliki makna turunnya 1 satuan DER, ROA akan naik karena tanda negatif menunjukkan hubungan yang berlawanan arah.
4. Total Assets Turn Over
Variabel  TATO positif yaitu 0.036. Ini memiliki makna naiknya 1 satuan Total Assets  Turn Over, Return On Assets  naik sebesar 0.036 satuan.
5. Net Profit Margin
Variabel  NPM  bernilai  positif  yaitu  1.113.  Ini  memiliki  makna  naiknya  1  satuan  Net  Profit Margin, Return On Assets akan naik sebesar 1.113 satuan.

## Koefisien Determinasi
Tabel 7. Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .989 a .977 .974 .004294407 1.767
Sumber : Data diolah Output SPSS 20
Koefisien  determinasi  (R2)  bertujuan  guna  pengukuran  seberapa  jauhnya  model  dapat memberikan penjelasan variabel dependen dan variasinya. Koefisien determinasi mempunyai nilai yakni pada rentang 0<X<1 (Ghozali, 2013) .
Uji  Koefisien  Determinasi  didapatkan  Adjusted  R2  bernilai  0.974  artinya  97.4%  variabel independen  berpengaruh  pada  kinerja  keuangan  sebesar  97.4%  sementara  sisanya  2.6% terpengaruh variabel lain.

## Uji F
Tabel 8. Uji F Model Sum of Squares  df  Mean Square F Sig. 1 Regression .024  4 .006  320.828  .000 b Residual .001  30 .000 Total .024  34
Sumber : Data diolah Output SPSS 20
Uji  statistik  F  memiliki  tujuan  guna  menggambarkan  seluruh  variabel  independent  (bebas) apakah terdapat pengaruh bagi variabel dependen (terikat) bersamaan (Ghozali, 2013) .
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430
Mengacu  Uji  F  dapat  diketahui  nilai  Fhitung  sebesar  320.828  dan  nilai  signifikannya  0.000, sementara  nilai  Ftabel  yakni  dan  nilai  signifikannya  0.05.  Dengan  demikian  Fhitung  >  Ftabel (320.828  > 2.69)  memenuhi  syarat  secara  bersamaan  CR  ,DER,  TATO  dan  NPM  ada  pengaruh bagi ROA.

## Uji T
Tabel 9. Uji T Model t Sig. 1 (Constant)  -7.275  .000 CR -1.248  .222 DER -.961  .344 TATO 10.922  .000 NPM 33.816  .000
Sumber : Data diolah Output SPSS 20 Mengacu Uji T diketahui yakni :
a. Current  Ratio  (X1)  didapatkan  nilai  thitung  yakni  -1.248  dimana  nilai  signifikannya  0.222. Maka dari itu, nilai –thitung > -ttabel atau -1.248> -2.042 maka H0 diterima Ha ditolak, yang berarti  Current  ratio  tidak  mempengaruhi  kinerja  keuangan  dalam  perusahaan  sektor  aneka industri 2016-2019.
b. Debt To Equity Ratio (X2) didapatkan nilai thitung yakni  -0.961 dimana nilai signifikannya 0.344. Maka dari itu, nilai –thitung> -ttabel atau -0.961> -2.042 maka H0 diterima Ha ditolak, yang berarti Debt To Equity Ratio tidak mempengaruhi kinerja keuangan dalam perusahaan sektor aneka industri 2016-2019.
c. Total  Assets  Turn  Over  didapatkan  nilai  thitung  yakni  10.922  dimana  nilai  signifikannya 0.000.  Maka  dari  itu,  nilai  thitung>ttabel  atau  10.922>2.042  maka  H0  ditolak  Ha  diterima, yang berarti Total Assets Turn Over mempengaruhi kinerja keuangan dalam perusahaan sektor aneka industri 2016-2019.
d. Net  Profit  Margin  didapatkan  nilai  thitung  yakni  33.816  dimana  nilai  signifikannya  0.000. Maka  dari  itu,  nilai  thitung>ttabel  atau  33.816>2.042  maka  H0  ditolak  Ha  diterima,  yang berarti Net Profit Margin mempengaruhi kinerja keuangan dalam perusahaan aneka industri 2016-2019.

## PEMBAHASAN
Berdasarkan uji hipotesis (Uji t) dapat dilihat tidak ada pengaruh Current Ratio terhadap ROA Nilai CR terlalu tinggi juga bisa diartikan sebagai aktiva perusahaan yang tidak digunakan dengan maksimal. Hasil penelitian ini sesuai penelitian (Wijayanti, Citra , & Achyani, 2019 ) dan (Eka & Cunengsih,  2018) dikarenakan  perusahaan  diharapkan  mengolah  modal  kerja  yang  menganggur dengan baik. DER tidak ada pengaruh terhadap ROA. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian (Laela  &  Hendratno,  2019) dan (Wijayanti,  Citra  ,  &  Achyani,  2019  ) dikarenakan  rendahnya beban  hutang  dapat  meningkatkan  laba  yang  diterima  perusahaan.  Selanjutnya,  TATO  terdapat pengaruh terhadap Kinerja Keuangan. Hasil penelitian ini sesuai kajian (Eka & Cunengsih, 2018) dan (Alpi, 2018) dikarenakan meningkatnya penjualan berpengaruh terhadap laba yang dihasilkan. Sedangkan  NPM  terdapat  pengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai penelitian (Wahyudi  &  Sitohang,  2017) dan (Winarno,  2019) dikarenakan  peningkatan  atau penurunan NPM mempunyai peran agar dapat mengetahui kinerja keuangan.

## KESIMPULAN
Nilai  CR,  DER,  TATO  dan  NPM  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  Kinerja  Keuangan secara  simultan.  Secara  parsial  CR  dan  DER  tidak  ada  pengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan sedangkan TATO dan NPM memilki pengaruh terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Sektor Aneka Industri 2016-2019 dengan ROA sebagai variabel moderating.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430

## REFERENSI
Alpi,  M.  F.  (2018).  Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio,  Inventory  Turn  Over,  dan  Current  Ratio terhadap Return on Equity pada Perusahaan Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. The  National  Conference  on  Management  and  Business  (NCMAB) 2018 (pp. 158-175). Surakarta: Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Angelina, C., Sharon, S., Lim, S., Lombogia, J. Y., & Aruan, D. A. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity, Perputaran Kas dan Total Asset TurnOver (TATO) Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Food & Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Owner: Riset dan jurnal Akuntansi , 16-27. Anggraeni,  A.,  &  Elisa,  A.  M.  (2020). PENGARUH  CURRENT  RATIO,  DEBT  TO  EQUITY RATIO,  TOTAL  ASSETS  TURNOVER  DAN  NET  PROFIT  MARGIN  SEBAGAI  ALAT UKUR UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG BERGERAK DI BIDANG MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI. Surabaya: Univesitas Bhayangkara Surabaya.
Eka, S. D., & Cunengsih, C. (2018). Pengaruh debt to equity ratio dan current ratio terhadap return on assets Pada PT. Midi Utama Indonesia, Tbk. ACCOUNT: Jurnal Akuntansi Keuangan dan Perbankan , -.
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: CV. Alfabeta. Ghozali,  I.  (2013). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  21  Update  PLS Regresi. Semarang: Univesitas Diponegoro.
Harsi, R., Munandar, A., Yamin, A., & Sus, Y. (2017). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return on  Asset  Perusahaan  Sektor  Perkebunan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2011-2016. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya (JMBS) , 208-215.
Jayanti,  F.  D.,  &  Lestari,  U.  P.  (2018).  PENGARUH  DEBT  TO  EQUITY  RATIO  (DER) CURRENT  RATIO(CR),  GROOS  PROFIT  MARGIN  (GPM),  NET  PROFT  MARGIN (NPM),  UKURAN  PERUSAHAAN,  WORKING  CAPITAL  TO  TOTAL  ASSET (WCTA) TERHADAP PERTUMBUHAN LABA. Prima Ekonomi: Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 21-32.
Kasmir, K. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo. Laela, R. H., & Hendratno, H. (2019). APENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN TOTAL ASSET  TURNOVER TERHADAP RETURN ON ASSET. JASa (Jurnal Akuntansi Audit dan Sistem Informasi Akuntansi) , 120-131.
Rahmi,  A.,  Indrawan,  A.,  &  Sudarma,  A.  (2020).  Pengaruh  Total  Debt  Equity  Ratio  (DER)  dan Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Profitabilitas (ROE) pada Perusahaan Manufaktur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek. BUDGETING  :  Journal  of  Business,  Management  and Accounting , 73-82.
Rhamadana,  R.  B.,  &  Triyonowati,  T.  (2016).  ANALISIS  RASIO  KEUANGAN  UNTUK MENILAIN KINERJA KEUANGAN PADA PT. H.M SAMPOERNA Tbk. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM) , -.
Setiyono,  E.,  &  Amanah,  L.  (2016).  PENGARUH  KINERJA  KEUANGAN  DAN  UKURAN PERUSAHAAN  TERHADAP  RETURN  SAHAM. Jurnal  Ilmu  dan  Riset  Akuntansi (JIRA) , -.
Sugiyono,  S.  (2014). Penelitian  Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif  Dan  R&D. Bandung: CV. Alfabeta.
Wahyudi,  Y.,  &  Sitohang,  S.  (2017).  PENGARUH  NPM,  CR,  DER,  TATO  TERHADAP KINERJA KEUANGAN PT. PERKEBUNAN NUSANTARA X. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM) , 1-15.
Widodo,  A.  (2018).  ANALISIS  PENGARUH  CURRENT  RATIO  (CR),  TOTAL  ASSET TURNOVER (TATO), DAN DEBT TO ASSET RATIO (DAR) TERHADAP RETURN ON  ASSET  (ROA),  SERTA  DAMPAKNYA  TERHADAP  NILAI  PERUSAHAAN. Jurnal Ilmiah Manajemen FORKAMMA , 87-112. Wijayanti,  W.,  Citra  ,  M.  P.,  &  Achyani,  F.  (2019  ). Analisis  Rasio  Keuangan  Dan  Struktur Kepemilikan  Terhadap  Kinerja  Keuangan  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan Manufaktur
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 2 Nomor 2, Agustus 2021 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.430
Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2017). Surakarta:  Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Winarno, S. H. (2019). Analisis NPM, ROA, dan ROE dalam Mengukur Kinerja Keuangan. Jurnal STEI Ekonomi , 254-266.