Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(01), 2022, 699-706
Determinasi Tantangan FI, Manfaat FI, dan Realisasi FI Pada Strategi Agility Diversifikasi Investasi
Yuyun Ristianawati 1) , Setyo Budi Hartono 2) 1 PDIM Unversitas Sultan Agung Semarang
2 Fakultas Ekonimi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Negeri Walisongo Semarang *Email korespondensi: yuyun.r@std.unissula.ac.id

## Abstract
Financial inclusion (FI) is an aspect of risk inherent in financing where this is an Islamic law that is applied in mudharabah and musyarakah contracts. Its application can be done through the derivation of RBT with portfolio theory,  where  from  the  second  derivation  it  produces  a  strategic  agility  diversification  investment  (SADI) proposition. To be able to improve the financial performance of FIs in the form of challenge facing, benefits, and realization, it is necessary to determine first in the form of an agility strategy which can then be used in investment derivation to improve financial performance directly or indirectly. This research is a conceptual that combines the derivation of RBT with portovolo theory in producing a new concept in the form of SADI. The results show that FI can be used in determining SADI to generate financial performance for Islamic banks. Challenge facing of FI can function in changing aspects of financing without using collateral. Meanwhile, when these challenges can be overcome, the benefits of FI can be felt in the form of open access for those who are not lucky. And the reality is that you can use technology to make it easier to carry out financial inclusion for those who are less fortunate.

## Keywords: Financial Inclusion, SADI, Financial Performance
Saran sitasi: Ristianawati, Y., & Hartono, S. B. (2022). Determinasi Tantangan FI, Manfaat FI, dan Realisasi FI Pada  Strategi  Agility  Diversifikasi  Investasi. Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam,  8 (01),  699-706.  doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4676
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4676

## 1. PENDAHULUAN
Permasalahan inklusi keuangan menjadi penghambat  bagi  organisasi  keuangan  dalam  rangka meningkatkan  kinerja  keuangan  (Devlin,  2005). Terutama bagi organisasi Islam yang berkaitan dengan pembatasan  pelayanan  keuangan  bagi  pihak-pihak tertentu.  Hal  ini  menjurus  pada  pembatasan  akses, kondisi,  harga,  pemasaran,  dan  pembatasan  yang mencakup  semua  penolakan  terhadap  aspek  layanan keuangan  (Carbó  et  al.,  2005).  Penolakan  pelayanan keuangan  tersebut  lebih  banyak  didasari  pada  risiko yang  harus  ditanggung  lembaga  keuangan  Islam tentang  hukum  akad  pembiayaan  (Lamb,  2016). Pembiayaan  yang  ada  di  Lembaga  Keuangan  Islam seperti  mudharabah  dan  musyarakah  merupakan investasi dengan risiko pengembalian yang ditanggung  oleh  pihak  lembaga  keuangan  Islam (Antara  et  al.,  2017).  Oleh  karena  itu,  inklusi
keuangan pada lembaga keuangan tersebut sulit untuk dilakukan dimitigasi (Carbó et al., 2005).
Selanjutnya,  untuk  mengatasi  masalah  inklusi keuangan tersebut, lembaga-lembaga keuangan Islam dapat mendetermasikan prinsip keuangan Islam pada kinerja keuangan (Shinkafi et al., 2020). Determinasi tersebut  dapat  ditempuh  melalui  inklusi  keuangan yang  dapat  dijadikan  sebagai  sebuah  peluang  dalam penerapan strategi-strategi tertentu. Dimana determinasinya  dapat  dilakukan  dalam  bentuk tantangan  FI,  manfaat  FI,  dan  realisasi  FI  (Lamb, 2016). Cara-cara seperti ini tentu saja akan mengubah dalam  penetapan  sebuah  strategi,  terutama  strategi- strategi yang dapat secara “tangkas” pada pendekatan- pedekatan  tertentu  dalam  menderevasikan  investasi yaitu berupa pembiayaan dalam keuangan Islam.
Pada  konteks  ini,  determinasi  tantangan  FI, manfaat FI, dan realisasi FI masuk sebagai intervensi pada psycal  ability yang  akan  diterapkan  sebagai
sebuah  stretegi  kelincahan.  Dimana  strategi  ini digunakan  dalam  menginvestasikan  pada  bentuk derivasi yang dilakukan oleh lembaga keuangan Islam berupa  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah. Sehingga ketika lembaga keuangan dapat memastikan determinasi  ini  berjalan,  maka  kinerja  keuangan lembaga  keuangan  Islam  tersebut  dapat  ditingkatkan secara signifikan.
Shinkafi  et  al.,  (2020)  mengungkapkan  jika konseptual yang ada di dalam inklusi keuangan Islam merupakan bagian yang tidak bisa dipisahkan. Hal ini disebabkan  akan  konsep,  konteks,  model,  nilai, keyakinan,  asumsi,  prinsip,  hipotesis,  dan  proposisi yang  selalu  mengacu  pada  hukum-hukum  Islam. Dengan  hukum  Islam  yang  ada  pada  pembiayaan mudharabah  dan  musyarakah,  setiap  risiko  investasi yang  dilakukan  lembaga  keuangan,  maka  kerugian menjadi tanggungannya (Zulkhibri, 2016). Hal inilah yang kemudian memicu bagi lembaga keuangan Islam dalam melakukan strategi ketangkasan.
Shinkafi  et  al.,  (2020)  menyebutkan  bahwa tantangan  FI  adalah  rentang  data  yang  dibutuhkan penyedia  jasa  keuangan  untuk    meminimalisasi terjadinya  inklusi  keuangan.  Data-data  ini  seperti: tidak  adanya  agunan,  akses  rekening  terbatas, informalitas bisnis, pembiayaan yang tidak memadai, jarak jauh, kesenjangan gender, kurangnya infrastruktur, dan pengucilan sosial . Artinya tantangan untuk  mengubah  inklusi  keuangan  Islam  dapat bermula  pada  penekanan  yang  muncul  dari  keadaan sosial yang menjadi penghalang bagi setiap lembaga keuangan Islam dalam memberikan pembiayaan.
Shinkafi et al., (2020) menilai manfaat FI sebagai prospek  atau  nilai  manfaat  yang  akan  didapatkan dengan mendorong penerapan sistem keuangan Islam melalui  pembukaan  jalur  inklusi  keuangan.  terdapat manfaat  dari  sistem  keuangan  inklusif  untuk meningkatkan  sistem  pengelolaan  tabungan  dengan mengurangi  pertumbuhan  sumber  daya  informal (Sarma & Pais, 2008). Inklusi keuangan memfasilitasi transfer  uang,  layanan  keuangan  yang  cakap,  serta distribusinya pada sumber daya yang tidak terjangkau (Porkodi  &  Aravazhi,  2013).  Inklusi  keuangan  akan secara signifikan menurunkan angka kemiskinan dan ketimpangan pendapatan dengan memberikan manfaat  bagi  penduduk  yang  selama  ini  kurang mendapat  akses  keuangan  (Park  &  Mercado,  2015). Inklusi  keuangan  bermanfaat  terutama  bagi  cost reduction,  efficient  allocation,  productive  resources, supporting  capital  (Adewusi  2011,  Porkodi  &
Aravazhi, 2013; Park & Mercado; 2015; WorldBank, 2016).
Pokok  pikiran  utama  kredit  mikro  pada  inklusi keuangan  adalah  dengan  menciptakan  pemenuhan pendapatan berkelanjutan bagi orang kurang beruntung secara finansial. Usaha mikro bagi mereka merupakan  dasar  mereka  pada  realisasi  inklusi keuangan  dalam  jumlah  populasi  Muslim  secara global  (El-Ebrashi  et  al.,  2018).  Realisasi  inklusi keuangan melalui keuangan mikro syariah membutuhkan pengembangan alat sosial Islam seperti Zakat,  Waqaf  dan  Sadaqah  (Andriyanto,  2011).  Hal ini dimungkinkan untuk pemenuhan kebutuhan dasar sebelum  mengizinkan  kredit  mikro  dengan  mitra konvensionalnya  (Akhtar  dan  Pearce,  2010).  Situasi ekonomi komunitas harus mendapatkan bagian dalam inklusi  keuangan  bagi  pengembangan  ekonominya (Hassan,  2015).  Realisasi  keuangan  mikro  dapat dilakukan dengan menggunakan financial proficiency, financial literacy, financial infrastructure, dan public awareness  (Akhter  et  al.,  2009;  Akhtar  dan  Pearce, 2010;  Dogarawa,  2011;  Hassan,  2015;  El-Ebrashi  et al., 2018).
Ristianawati  et  al.,  (2021)  menjelaskan  tentang kajian  dalam  Strategi  Agility  Diversifikasi  Investasi (SADI) adalah sebagai derivasi antara teori RBT dan teori portofolio. Sementara Aspek-aspek dalam SADI digunakan.  Antara  ae  al.,  (2017)  melihat  inklusi keuangan Islam sebagai cara bagi lembaga keuangan untuk membatasi transaksi keuangan tertentu, karena dianggap  berdampak  merugikan  terhadap  kinerja keuangan bank atau risiko kerugian yang besar. Dalam praktik  perbankan  syariah,  risiko  ini  tertuang  dalam dua akad pembiayaan (mudharabah dan musyarakah). Dalam  ketentuan  hukum  Islam,  kedua  akad  tersebut memang  memiliki  undang-undang  tentang  risiko kerugian  yang  harus  ditanggung  bank  atas  dana investasi  yang  disalurkan  kepada  nasabah.  Dengan peran  intervensi  SADI,  diharapkan  perbankan  dapat membuka  akses  seluas-luasnya  bagi  semua  lapisan untuk  dapat  mengakses  kedua  akad  pembiayaan tersebut, sehingga hubungan antara inklusi keuangan Islam  dengan  kinerja  keuangan  perbankan  syariah dapat terjaga secara konsisten.
Dengan dibukanya kran pada lembaga keuangan Islam  dapat  mempengaruhi  kinerjanya.  Sehingga  hal ini  akan  mempengaruhi  inklusi  keuangan  pada lembaga  keuangan  tersebut  dalam  memehuhi kebutuhan keuangan masyarakat luas. Hameed et al., (2004) melakukan pengukuran kinerja keuangan bank
syariah  dengan  menggunakan profit  sharing  ratio (PSR)  dan  rasio  kinerja  zakat.  Penggunaan  PSR digunakan  karena  sebagian  besar  akad  pembiayaan bank syariah didominasi oleh akad mudharabah (bagi hasil). Sedangkan di Indonesia menurut data Otoritas Jasa  Keuangan  pada  Mei  2016,  jumlah  pembiayaan dengan  akad  murabahah  adalah  61%.  Musyarakah sebesar 31,7% dan akad mudharabah sebesar 7,29%. Sehingga  untuk  mengukur  kinerja  keuangan  bank syariah  di  Indonesia  akan  lebih  tepat  menggunakan rasio murabahah. Beberapa penelitian yang mengungkap kinerja perusahaan antara lain. Aggarwal (2013) menyatakan bahwa inklusi keuangan signifikan positif terhadap kinerja keuangan.

## 2. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  konseptual, yang  mana  pada  pengembangannya  menggunakan derivasi dari dua teoritikal (Hartono et al., 2019). Dari kedua  teori  tersebut  nantinya  akan  menghasilkan proposisi  baru.  Kemudian  proposisi  baru  tersebut dipadukan dengan konsep proposisi lainnya yang akan membentuk  konsep  baru  bagi  sebuah  studi.  Pada penelitian ini derivasi terbetuk dari Portofolio Theory dan Resource Based Theory (RBT). Dan dari derivasi kedua  teori  tersebut  menghasilkan  novelty  berupa Strategic  Agility  Deversification  Investment (SADI). Derivasi ini merupakan derivasi yang dikembangkan untuk  menjembatani  gap  yang  terjadi  antara  iklusi keuangan  bank-bank  Islam  dalam  mengembangkan kinerja  keuangannya  di  Indonesia.  Inklusi  keuangan ini  kemudian  membentuk  yang  namanya  Tantangan FI,  Manfaat  FI,  dan  Realisasi  FI yang  kemudian menderminasi  pada  penerapan  strategi  kelincahan dalam membentuk derivasi investasi bank syariah.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1. Hasil Penelitian
Jacobson (1988),  Hansen  &  Wernerfelt (1989), dan  Rumelt  (1991)  mengacu  pada  teori  berbasis sumber daya pada kompetensi dan kemampuan untuk membangun  kinerja  organisasi.  Hal  ini  akan berdampak  pada  keunggulan  bersaing  perusahaan (Selznick, 1957; Ansoff, 1965; Andrews, 1971; Hofer &  Schendel,  1978;  Irvin  &  Michaels,  1989; Wernerfelt,  1989;  Prahalad  &  Hamel,  1990;  Grant, 1991; Stalk et al., 1992). Amit dan Schoemaker (1993)
membangun  sumber  daya  pada  kemampuan  yang membutuhkan  kemampuan  fisik,  emosional,  dan intelektual  (Colquitt  et  al.,  2009).  Kemampuan  fisik sangat  dipengaruhi  oleh  kelincahan  dan  kelincahan. Eriksson  (2010)  menyatakan  bahwa  perampingan berkaitan dengan kumpulan perusahaan dengan aliran produk, layanan, keuangan, dan informasi yang saling terkait  untuk  beroperasi  secara  efisien  dan  efektif. Sementara  itu,  Basu  dan  Wright  (2008)  menilai kelincahan  sebagai  rantai  pasok  yang  tangkas,  yang artinya  cepat  dan  tepat.  Dalam  dimensi  tangkas, Kuilboer et al. (2016) mengungkapkan tiga hal, yaitu: 1)  strategic  agility;  2)  portofolio  kelincahan;  dan  3) kelincahan operasional. Sementara itu, Kasali (2005) menyatakan bahwa kelincahan strategis memiliki dua dimensi: inovasi data dan inovasi produk.
Strategi  kelincahan  dapat  diterapkan  pada pendekatan  investasi,  yang  berkaitan  dengan  respon cepat  suatu  perusahaan  dalam  mengambil  tindakan atas  risiko  investasi  pada  tingkat  pengembalian  di masa  depan.  Markowitz  (1952),  dalam  teori portofolionya,  menjelaskan  bahwa  risiko  dan pengembalian  investor  harus  dapat  diukur  secara statistik  untuk  membuat  keputusan  investasi  atas pengembalian portofolio. Ada dua metode pendekatan:  fokus  pada  investasi  dan  diversifikasi investasi. Hagstrom (1999) berpendapat bahwa fokus investasi  dapat  diterapkan  kepada  klien  dengan memberikan  kesejahteraan  dan  membantu  mereka bekerja  menuju  kesuksesan  finansial.  Sedangkan diversifikasi  investasi  adalah  pembentukan  investasi portofolio  dengan  memilih  kombinasi  sejumlah  aset sehingga risiko dapat diminimalkan. Cara diversifikasi  adalah  dengan  menata  isi  portofolio dengan  instrumen  keuangan  seperti  saham,  obligasi, antara  lain  yang  hasilnya  disebut  portofolio. Diversifikasi juga dapat dilakukan dengan menggunakan  saham  dari  berbagai  perusahaan, sehingga portofolio yang terbentuk tidak hanya terdiri dari  satu  jenis  instrumen  keuangan  saja.  Dalam metode  diversifikasi,  Fahmi  (2018)  menunjukkan tujuan investasi sebagai perluasan investasi, toleransi risiko, dan penyelarasan investasi.
Gambar  1  menjelaskan  derivasi  dari  teori berbasis sumber daya dan portofolio. Logika koneksi mengarah pada integrasi penerapan strategis kelincahan dalam membangun diversifikasi investasi.

## Gambar 1.

## Integrasi Resource Based Theory dan Portofolio Theory
Berdasarkan  integrasi  dimensi  resource-based dan  portfolio  theory,  maka  dapat  dirumuskan  salah satu proposisi Strategi Agility Diversifikasi Investasi (SADI) sebagai berikut:
“ Proposisi  1:  Strategi  perluasan  produk  dan informasi  yang  mengarah  pada  inovasi  yang toleran  terhadap risiko sehingga dapat digunakan  dalam  penyelarasan  investasi, sebagai upaya peningkatan layanan keuangan ”.
Dalam pendekatan ini, SADI digunakan sebagai proksi untuk hubungan antara kinerja keuangan bank syariah. Abdullah dan Adnan (2012) mengungkapkan bahwa  pengukuran  kinerja  keuangan  bank  syariah dapat  dilakukan  melalui  tiga  metode  yaitu  investasi, jual  beli,  dan  leasing.  Sementara  Antonio  (2001) menilai  kinerja  keuangan  bank  syariah  melalui kegiatan investasinya dalam bentuk bagi hasil. SADI dapat  menjadi  proksi  kinerja  keuangan  bank  syariah dengan  mengembangkan  produk  dan  informasi  yang disesuaikan  dengan  kondisi  nasabah.  Hal  ini  terkait dengan  inovasi  toleransi  risiko  dari  investasi  yang coba  dijalankan  oleh  bank  syariah.  Oleh  karena  itu, ketika ada masalah dengan investasi, risiko ini dapat diselaraskan  dengan  penanganan  untuk  mengatasi kerugian investasi. Dengan demikian akan membuka akses seluas-luasnya terhadap layanan keuangan, yang akan  berdampak  pada  peningkatan  kinerja  keuangan bank syariah dari segi aktivitas, operasional, produk, dan layanan.
“Proposisi  2:  Penerapan  SADI  dalam meningkatkan  layanan  keuangan  perbankan syariah,  yang  akan  membuka  akses  bagi nasabah  dan  memicu  kinerja  keuangan  bank syariah”.

## Figure 2.

## Proposisi Strategi Agility Diversifikasi Investasi
Dalam  kajian  konseptual  ini,  IFI  merupakan antecedent  bagi  SADI  sebagai  proksi  kinerja keuangan Bank Syraiah. Antara et al., (2017) melihat IFI  sebagai  cara  bagi  lembaga  keuangan  untuk membatasi transaksi keuangan tertentu, karena dinilai berdampak  merugikan  terhadap  kinerja  keuangan bank atau risiko kerugian yang besar. Dalam praktik perbankan  syariah,  risiko  ini  terkandung  dalam  dua akad  pembiayaan  (mudharabah  dan  musyarakah). Dalam  ketentuan  hukum  Islam,  kedua  akad  tersebut memang  memiliki  undang-undang  tentang  risiko kerugian  yang  harus  ditanggung  bank  atas  dana investasi  yang  disalurkan  bank  kepada  nasabah. Dengan peran intervensi SADI, diharapkan perbankan
Fokus Investasi Kemampuan Kemampuan Emosional • Ekspansi investasi • Toleransi resiko • Penyelarasan investasi Strategi Agility Diversifikasi Investasi (SADI) •Inovasi Data Inovasi Produk Sumber daya Kemampuan Fisik Kemampuan Intelektual Kelincahan Lean
Strategi Agility Kelincahan Portofolio Kelincahan Operasional Diversifikasi Investasi Teori Berbasis Sumber Daya Teori Portofolio Ekspansi Produk dan Informasi Inovasi Toleransi Risiko Inovasi Penyelarasan Investasi
Strategi Agility Diversifikasi Investasi (SADI) Kinerja Keuangan
dapat  membuka  akses  seluas-luasnya  bagi  semua lapisan  untuk  dapat  mengakses  kedua  akad pembiayaan tersebut, sehingga hubungan IFI dengan kinerja  keuangan  perbankan  syariah  dapat  terjaga secara  konsisten.  Gambar  dibawah  ini  menunjukkan model empirik hubungan antar variabel.

## Gambar 3 .

## Model Teori Empirik

## 3.2. Pembahasan
Bank Dunia (2016) melaporkan bahwa masih ada lebih  dari  dua  miliar  orang  di  dunia,  terutama masyarakat  miskin,  yang  tidak  memiliki  akses  ke layanan keuangan. Kondisi ini menjadi tantangan bagi FI,  dimana  akses  keuangan  merupakan  komponen yang  sangat  penting  yang  dapat  digunakan  dalam menyajikan  data  sebagai  sumber  informasi  yang dibutuhkan dalam segmentasi jasa keuangan perbankan.  Keterbatasan  akses  layanan  keuangan menjadi  tantangan  bagi  organisasi  keuangan  untuk dapat menciptakan strategi agility dalam diversifikasi investasi. Strategi agility yang dapat digunakan untuk memanfaatkan  tantangan  yang  dihadapi  FI  adalah dengan  menciptakan  perluasan  informasi  untuk diversifikasi  investasi  pada  produk  jasa  keuangan perbankan  syariah.  Seperti  yang  kita  ketahui, tantangan yang dihadapi FI adalah keterbatasan yang dimiliki  seseorang  dalam  memperoleh  layanan keuangan  karena  tidak  adanya  agunan,  akses  ke rekening, informalitas bisnis, pembiayaan yang tidak memadai,  akses  yang  sulit,  kesenjangan  gender, kurangnya infrastruktur, dan isolasi sosial yang dapat membuat “mereka” tidak mampu berkembang secara ekonomi,  padahal  mereka  memiliki  karakteristik pribadi  yang  baik.  Perluasan  informasi  ini  bertujuan untuk  memperoleh  informasi  tentang  karakteristik pribadi daripada kebutuhan keuangan seseorang yang dikatakan  memenuhi  syarat  atas  jasa  keuangan  dari sektor perbankan. Hal ini sejalan dengan fungsi bank syariah yang mengutamakan pencapaian kemaslahatan ekonomi beserta produk-produk perbankan  syariah  yang  sesuai  dengan  prinsip tersebut.
Manfaat  FI terkait  layanan  keuangan  bagi masyarakat  miskin  adalah  pengurangan  biaya, efisiensi  alokasi,  produktivitas,  fasilitasi  bisnis, fasilitasi keluarga, pengentasan kemiskinan, permodalan  pendukung,  layanan  keuangan,  dan pengurangan  ketimpangan pendapatan.  Hal ini  dapat digunakan dalam memberdayakan nilai sumber daya keuangan  untuk  kepentingan  masyarakat  luas. Manfaat  FI  juga  sejalan  dengan  tantangan  yang dihadapi  inklusi  keuangan,  yang  dikembangkan melalui  strategi  agility  dalam  aspek  perluasan informasi penilaian karakteristik pribadi. Perkembangan  ini  akan  sejalan  dengan  keinginan masyarakat, kecuali jasa keuangan, untuk memanfaatkan  FI.  Bank  syariah  dapat  memangkas semua  aspek,  terutama  yang  berkaitan  dengan  biaya yang  harus  dikeluarkan  untuk  mendapatkan  layanan keuangan  dalam  penerapan  percepatan  operasional. Bank  syariah  dinilai  relevan  dan  kompetitif  dalam menyesuaikan  bentuk  layanan  keuangan  sesuai dengan  kondisi  di  setiap  lapisan  masyarakat.  Sebab, dalam  sistem  perbankan  syariah,  tujuan  utamanya adalah  memenuhi  harapan  masyarakat  melalui pemerataan akses layanan keuangan untuk kesejahteraan  bersama.  Manfaat  FI  terutama  dalam strategi  kelincahannya  adalah  mampu  menyesuaikan diri  dengan  kondisi  ketimpangan  pendapatan, ketimpangan manfaat, keberpihakan regulasi keuangan,  dan  kontrak  keuangan  kepada  masyarakat kelas  bawah.  Bank  syariah  dapat  melakukan  strategi kelincahan  berdasarkan  keuntungan  yang  dihadapi inklusi  keuangan  dengan  membuka  setiap  peluang bagi  lapisan  yang  belum  tersentuh.  Hal  ini dimaksudkan  agar  lapisan  yang  tidak  tersentuh mendapatkan layanan atas inovasi toleransi investasi yang dilakukan oleh bank syariah untuk memperluas layanan  keuangan,  memperluas  peluang  bisnis, mengelola  risiko,  mengatasi  guncangan  keuangan, berinvestasi,  dan  memajukan  keunggulan  hidup “mereka”.
Realisasi  FI  adalah  bentuk  teknologi  yang  kuat, kecakapan  finansial,  literasi  keuangan,  komitmen politik,  infrastruktur  keuangan,  keuangan  mikro, kesadaran publik, dan kebutuhan hukum/regulasi yang akan  mempengaruhi  SADI.  Dalam  kondisi  realisasi inklusi keuangan di masyarakat miskin, hal ini harus disikapi oleh perbankan syariah dengan strategi agility berupa  inovasi  dalam  menyesuaikan  investasi  sesuai dengan kondisi masyarakat yang tidak didukung oleh teknologi,  pengetahuan  keuangan,  ekonomi,  dan
Tantangan FI Kinerja Keuangan Manfaat FI Realisasi FI Strategi Agility Diversifika si Investasi
(SADI)
sebagainya. Intinya strategi kelincahan yang dibentuk merupakan kelanjutan dari tantangan yang dihadapi FI untuk  “mereka”  berdasarkan  karakteristik  pribadi, sedangkan  manfaat  FI  adalah  dengan  mengacu  pada karakteristik  pribadi  tersebut,  sehingga  dapat mengurangi  biaya  seperti  biaya  tambahan  untuk mengamankan  investasi,  penjaminan,  dan  lain-lain. Realisasi  FI  dapat  dilakukan  melalui  penyesuaian risiko  investasi  melalui  dana  sosial  yang  diberikan pada saat “mereka” sedang turun. Dengan demikian, realisasi  FI  merupakan  faktor  yang  signifikan  dan berperan  dalam  strategi  kelincahan  diversifikasi investasi “mereka”.
Tantangan yang dihadapi inklusi keuangan bagi negara berkembang adalah mengentaskan kemiskinan akibat  buta  huruf,  lemahnya  pendidikan,  dan infrastruktur negara. Hal ini  tentunya akan menimbulkan distorsi terhadap perkembangan sistem keuangan karena infrastruktur, jaringan, dan telekomunikasi  dapat  mempengaruhi  keberhasilan program  keuangan  mikro.  Rekomendasi  dari  hasil penelitian tersebut untuk keuangan mikro konvensional dan syariah akan sangat mempengaruhi kinerja  keuangan  karena  isu  utamanya  adalah pengentasan  kemiskinan  tergantung  pada  peran pemerintah.  Jika  kita  bandingkan  dengan  negara- negara  maju  yang  telah  menunjukkan  keberhasilan pemerintahnya  dalam  menghadapi  tantangan  inklusi keuangan dengan membangun infrastruktur yang baik dan membuat warganya melek finansial, hal ini akan mempengaruhi  pendapatan  penduduk  per  kapita. Pemerintah berupaya memfasilitasi lembaga keuangan untuk memberikan dukungan pembangunan infrastruktur bagi daerah-daerah yang masih tertinggal di  negara-negara  maju  tersebut.  Oleh  karena  itu, tantangan  yang  dihadapi  inklusi  keuangan  berupa akses  keuangan  dapat  tersedia  seluas-luasnya  bagi semua  kalangan.  Peningkatan  akses  ini  akan membantu  perekonomian  di  daerah  yang  masih tertinggal  dan  akan  berdampak  pada  peningkatan kinerja keuangan bagi seluruh lembaga keuangan.
Di  setiap  negara  yang  pemerintahannya  mampu mengubah  tantangan  yang  dihadapi  FI  menjadi manfaat FI, dipastikan kinerja lembaga keuangan juga akan  meningkat.  Hal  ini  dikarenakan  negara  dapat menciptakan  fasilitas  keuangan  yang  memudahkan warganya  untuk  memperoleh  layanan  keuangan, sehingga  hal  ini  akan  berdampak  pada  kinerja perbankan  dalam  perekonomian  negara.  Kinerja keuangan perbankan yang diukur dengan pendapatan
kotor  dan pengembalian aset  sangat  tergantung  pada kondisi  negara  dalam  menciptakan  manfaat  bagi inklusi keuangannya. Pemerintah berupaya menciptakan  stabilitas  kredit  bagi  usaha  kecil  dan menengah  (UKM),  tabungan  bagi  UKM,  jumlah anjungan tunai mandiri (ATM), jumlah layanan ATM, jumlah kartu kredit, dan layanan keuangan baru untuk memudahkan transaksi bagi warganya. . Hal ini dapat mendorong  peningkatan  pendapatan  penduduk  di negara  tersebut,  yang  juga  akan  mempengaruhi kinerja keuangan bank-bank di negara tersebut.
Realisasi  FI  yang  dapat  mendukung  kinerja keuangan  lembaga  perbankan  adalah  dalam  hal: teknologi  yang  kuat,  layanan  kredit  mikro  dan keuangan mikro, komitmen hukum terhadap kebijakan  lembaga  keuangan  syariah,  kesadaran masyarakat  akan  keuangan  syariah,  keterampilan literasi  keuangan,  dan  infrastruktur  keuangan  yang akan  mempengaruhi  pertunjukan.  Terwujudnya  IFI dapat  mewujudkan  kinerja  keuangan  jika  aspek pendukungnya  adalah  arus  informasi  yang  berguna bagi  keputusan  investasi  lembaga  keuangan.  Selain itu,  ada  juga  peran  profesional,  regulator,  pembuat kebijakan,  pemangku  kepentingan,  dan  praktisi lembaga keuangan syariah yang juga memiliki peran signifikan dalam menciptakan kinerja keuangan bagi lembaga keuangan tersebut.
Peran  SADI  bagi  kinerja  keuangan  perbankan syariah adalah ketika variabel ini dapat memfasilitasi inklusi  keuangan  Islam.  Kondisi  ini  tidak  lepas  dari tantangan yang dihadapi FI, manfaat FI, dan realisasi FI yang harus disikapi dengan strategi kelincahan dari sudut pandang “pribadi”. Hal ini dimaksudkan sebagai dasar  perluasan  informasi  dan  produk  yang  akan digunakan  dalam  inovasi  toleransi  investasi,  yang pada gilirannya berguna dalam menyelaraskan inovasi investasi. Keselarasan ini diperlukan ketika ada risiko terhadap  investasi  “mereka”,  yang  sangat  mungkin terjadi  mengingat  di  bank  syariah  terdapat  sumber dana  yang  berfungsi  sebagai  fasilitas  sosial.  Dana sosial  ini  dimasukkan  untuk  merestrukturisasi “mereka”  akibat  dampak  ekonomi  global  yang berdampak  buruk  pada  dunia  usaha.  Penilaian karakteristik  ini  dilakukan  agar  mereka  dianggap cukup jujur dalam mengelola uang yang diinvestasikan pada “mereka”, dan bank syariah dapat menekan  biaya  semaksimal  mungkin  dan  selalu menjamin  keberlangsungan  usahanya,  yang  tentunya akan berdampak pada keuangan. kinerja bank syariah.

## 4. KESIMPULAN
Secara  korelasi,  determinasi  yang  diciptakan pada  tantangan  FI,  manfaat  FI,  dan  Realisasi  FI mempengaruhi terbentuknya proposisi strategi agility diversifikasi investasi (SADI). Tantangan FI, manfaat FI, dan Realisasi FI secara langsung dan secara tidak langsung mempengrahuhi kinerja keuangan.
Tantangan FI mendeterminasi SADI dalam mengubah penciptaan  pembiayaan  tanpa  adanya  kewajiban dalam  penyerahan  anggunan.  Sementara  manfaat  FI dalam mendeterminasi SADI adalah ketika tantangan dalam  FI  dapat  diubah  menjadi  peluang  bagi pembiayaan yang tidak mendapatkan akses keuangan. Hal  ini  akan  berdampak  pada  pertumbuhan pembiayaan yang masif. Dan realisasi FI pada SADI diperlukan  untuk  menampung  ledakan  yang  terjadi dalam  pembiayaan  tanpa  akses,  yaitu  dengan meningkatkan  penggunaan  teknologi  sebagai  upaya dalam mengakomodir meningkatnya akses keuangan. Dengan demikian kinerja keuangan bank-bank Islam yang  ingin  dicapai  melalu  inklusi  keuangan  Islam dapat  dicapai  pada  penerapan  strategi  agility diversifikasi investasi (SADI).

## 5. REFERENSI
Abdullah,  A.A.,  Sidek,  R.  and  Adnan,  A.A.  (2012), “Perception  of  non-Muslim  customers  towards Islamic  banks  in  Malaysia”, International Journal  of  Business  and  Social  Science ,  3(11),
151-163.
Adewusi,  Y.  (2011),  “Non-interest  banking  and financial  inclusion”,  paper  presented  at  the International Conference on Non-Interest Banking  organized  by  the  Central  Bank  of Nigeria  in  Collaboration  with  the  Islamic Development  Bank  (IDB),  Jeddah  held  at Transcop Hotel, Abuja.
Aggarwal,  Priyanka.  2013.  Impact  of  Corporate
Governance on Corporate Financial
Performance. IOSR  Journal  of  Business  and Management (IOSR-JBM) . 13, 01-05.
Akhtar, S. and Pearce, D. (2010), “Microfinance in the Arab world: the challenge of financial inclusion”, World Bank MENA Quick Note , 25.
Amit,  Raphael  and  Schoemaker,  Paul  J.H.,  (1993). Strategic  Assets  And  Organizational  Rent,
Strategic Management Journal , 14, 33-46.
Andrews,  K.  R.  (1971). The  Concept  of  Corporate Strategy , Irwin, Homewood, IL.
Andriyanto,  I.  (2011).  Strategi  Pengelolaan  Zakat dalam Pengentasan Kemiskinan . Jurnal
Walisongo , 19(1).
Antara,  P.M.,  Musa,  R.  and  Hassan,  F.  (2017). “Conceptualisation  and  Operationalisation  of Islamic  Financial  Literacy  Scale”, Journal  of Social and Humanities , 25, 251-260. Antonio,  muhammad  Syafi’i.  (2001). Bank  Syariah Dari  Teori  ke  Praktik .  Gema  Insani  Press. Jakarta.
Ansoff,  H.  I.  (1965). Corporate  Strategy ,  McGraw Hill, New York.
Carbó,  S.,  Gardener,  E.P.  and  Molyneux,  P.  (2005).
Financial  Exclusion ,  Palgrave  MacMillan,
Basingstoke.
Colquitt,  Jason  A.,  Lepine,  Jeffery  A.  &  Wesson,
Michael  J.  (2009). Organizational  Behavior. Improving Performance and Commitment in the Workplace . New York : McGraw-Hill/Irwin. Devlin,  J.F.  (2005),  “A  detailed  study  of  financial exclusion  in  the  UK”, Journal  of  Consumer Policy , 28(1), 75-108.
El-Ebrashi,  R.,  Salem,  R.,  El  Kayaly,  D.  and  El- Bassiouny,  N.  (2018),  “What  potentials  does Islamic  micro-credit  have?  An  empirical investigation in the Egyptian context”, Journal of Islamic Marketing , 9(2), 305-328.
Eriksson,  P.  E.  (2010).  “Improving  Construction Supply Chain Collaboration and Performance: A Lean  Construction  Pilot  Project”. Supply  Chain Management:  An  International  Journal ,  15(5),
394–403.
Fahmi, Irham. (2018). Pengantar Teori Portofoli dan Analisis Investasi . Bandung: Alfabeta.
Grant,  R.  B.  (1991).  ‘A  resource  based  theory  of competitive advantage: Implications for strategy formulation’, California  Management  Review , 33(3), 114-13
Hameed,  S.,  A.  Wirman,  B.  Alrazi,  M.  Nazli  dan  S. Pramono.  (2004).  “ Alternative  Disclosure  and Performance  Measure  for  Islamic  Bank”. Proceeding  of  The  Second  Conference  on Administrative Science: Meeting The Challenges of The Globalization Age . Dahran, Saud Arabia. Hagstrom, R.G., (1999). T he Warren Buffett Portfolio Mastering  the  Power  of  the  Focus  Investment Strategy , Cananda: John Wiley & Sons, Inc. Hartono, S.B., Hajar, I., Ristianawati Y., and Budiarto A.  (2019).  ISFA-As  Intervening  Financial Literacy  and  Culture  towards  Organisational Financial  Performance:  A  Transformational Leadership  Approach. International  Journal  of Innovation, Creativity and Change , 8(6),  47-66. Hassan, A. (2015), “Financial inclusion of the poor: from  microcredit  to  Islamic  micro  financial services”, Humanomics , 31(3), 354-371.
Hofer,  C.  W.  and  D.  Schendel.  (1978). Strategy Formulation:
Analytical Concepts , West Publishing Company, St. Paul, MN.
Irvin,  R.  A.  and  E.  G.  Michaels  III.  (1989).  ‘Core skills:  Doing  the  right  things  right’, The McKinsey Quarterly , pp. 4-19.
Jacobson,  R.  (1988).  ‘The  persistence  of  abnormal returns’, Strategic  Management  Journal ,  9,  41-
58.
Kuilboer, J.A., Ashrafi, N., and Lee, O.K.D., (2016).
Business Intelligence Capabilities as Facilitators to  Achieve  Organizational  Agility. Twenty- Second  Americas  Conference  on  Information Systems , 1-5.
Lamb,  L.  (2016),  “Financial  exclusion  and financial capabilities  in  Canada”, Journal  of  Financial Economic Policy , 8(2), 212 -227. Markowitz, H., (1952). ”Portfolio Selection,”
Journal of Finance , 7(1), 77-91.
Park,  C.Y.  and  Mercado, R.V. Jr (2015),  “Financial inclusion,  poverty,  and  income  inequality  in developing  asia”, Asian  Development  Bank Economics Working Paper Series (426).
Porkodi, S. and Aravazhi, D. (2013), “Role of micro finance  and  self  help  agroups  in  financial inclusion”, International  Journal  of  Marketing,
Financial  Services  &  Management  Research , 2(3), 137-149.
Prahalad, C. K. and G. Hamel, ‘The core competence of  the  corporation’, Harvard  Business  Review , 68(3), 79-91.
Ristianawati,  Y.  Ghoniyah,  N.  and  Hartono,  S.  B.
(2021). Strategic Agility Diversification Investment:  Islamic  Financial  Inclusion  on  the
Financial  Performance  of  Sharia  Banks. Annals of R.S.C.B . 25(4), 2937-2945.
Rumelt,  R.  P.  (1991).  ‘How  much  does  industry matter?’ Strategic  Management  Journal ,  12(3),
167-185.
Sarma,  M.  and  Pais,  J.  (2008),  “Financial  inclusion and  development:  a  cross  country  analysis”, paper presented at the Annual Conference of the Human Development
and Capability
Association, New Delhi.
Selznick, P. (1957). Leadership in Administration: A Sociological  Interpretation ,  Harper  and  Row, New York.
Shinkafi,  A.A.,  Yahaya,  A.,  Sani,  T.A.,  (2020).
Realising  financial  inclusion  in  Islamic  finance.
Journal of Islamic Marketing , 11(1),143-160. Stalk, G., P. Evans and E. Shulman. ‘Competing on capabilities: The new rules of corporate strategy’, Harvard Business Review , 57-69.
Wernerfelt,  B.  (1989).  ‘From  critical  resources  to corporate strategy’, Journal of General Management, Vol. 5.
WorldBank, T. (2016), “Working for a world free of poverty/financial  inclusion”,  available  at: www.worldbank.org/en/topic/financialinclusion/ overview.
Zulkhibri,  M.  and  Ismail,  A.G.  (2017),  “Financial inclusion and inclusive development: perspectives  from  Islamic  institutions  and instruments  preface”, Financial  Inclusion  and Poverty  Alleviation:  Perspectives  fromIslamic Institutions  and  Instruments ,  pp.  7-15,  doi: 10.1007/978-3-319-69799-4.