## ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN TRANSPORTASI MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN, GROVER DAN SPRINGATE DI BURSA EFEK INDONESIA
Indah Ayu Piana Riskin Hidayat Universitas YPPI Rembang Indahpiana27@gmail.com riesk_qien@yahoo.co.id

## ABSTRACT
Bankruptcy is something that must be considered for every company. In Indonesia, currently there are many companies that are expected to experience bankruptcy, which occurs in large companies, especially those on a multinational scale, due to debt data that is greater than total assets, especially in transportation companies. The purpose of this study is to analyze bankruptcy prediction using the Altman, Grover and Springate Models on the Indonesia Stock Exchange PT. with reference to signaling theory. The population is 42 transportation companies for the 2018-2021 period, using a purposive sampling method of 25 companies. Hypothesis testing uses an independent sample t-test. The results of the research are; there is no significant difference between the Altman and Grover models, there is no significant difference between the Altman and Springate models, and there is a significant difference between the Springate and Grover models. The results of this study are useful in assisting potential investors in choosing companies through bankruptcy analysis for each company.

## Keywords: Altman, Grover, Springate, Models, Bankrupty

## ABSTRAK
Kebangkrutan adalah hal yang wajib diperhatikan bagi setiap perusahaan. Di Indonesia saat ini banyak perusahaan yang diperkirakan akan mengalami bangkrut yang terjadi di perusahaan besar terutama yang berskala multinasional dikarenakan pada data hutang yang lebih besar dari total harta terutama di perusahaan transportasi. Tujuan dari penelitian ini ialah menganalisis prediksi kebangkrutan menggunakan Model Altman, Grover dan Springate di Bursa Efek Indonesia pada perusahaan transportasi dengan mengacu pada signalling theory. Populasi ialah 42 perusahaan transportasi periode 2018-2021, dengan metode sampling menggunakan purposive sampling berjumlah 25 perusahaan. Pengujian hipotesis menggunakan independent sample t-test. Hasil dari penelitian ialah; tidak adanya perbedaan yang signifikan antara model Altman dengan Grover, tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara model Altman dengan Springate,  dan  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  model  Springate  dengan  Grover. Hasil penelitian ini berguna dalam membantu calon investor dalam memilih perusaaan melalui analisis kebangkrutan pada masing-masing perusahaan.
Kata kunci : Altman, Grover, Springate, Model, Kebangkrutan
Analisis Prediksi Kebangkrutan ......... ( Indah Ayu Piana & Riskin Hidayat )

## PENDAHULUAN
Kebangkrutan adalah hal yang wajib diperhatikan bagi setiap perusahaan. Di Indonesia saat ini banyak perusahaan yang diperkirakan akan mengalami bangkrut yang terjadi di perusahaan besar terutama yang berskala multinasional dikarenakan pada data hutang yang lebih besar dari total harta terutama di perusahaan transportasi. Saat ini kondisi transportasi Indonesia mengalami masalah, keamanan dan keandalan transportasi domestik belum sesuai dengan standar internasional. Saat ini, kondisi konektivitas Indonesia berarti tidak ada sektor infrastruktur transportasi negara yang memenuhi persyaratan minimum untuk transportasi orang dan barang yang aman. Penelitian Wardhani dalam Lestari (2018) sulitnya suatu perusahaan dalam mencapai ketahanan disebabkan karena adanya dua faktor, yaitu kegagalan ekonomi dan kegagalan keuangan. Menurut laporan keuangan yang diterbitkan BEI, sejumlah perusahaan transportasi mengalami arus kas atau keuntungan negatif dari tahun 2018 hingga 2021, serta arus kas turun. Berikut hasil data laba bersih perusahaan transportasi antara lain dapat dilihat pada tabel 1.
Dari data Tabel tersebut dapat dijelaskan bahwa laporan keuangan laba bersih menunjukkan perusahaan yang mengalami fluktuatif sebesar 34 perusahaan, sedangkan perusahaan yang mengalami penurunan sebesar enam perusahaan. Berdasarkan data pada Tabel 1 di atas menunjukan rata-rata hasil laba bersih perusahaan transportasi dari tahun 2018-2021 sample tahun  2018-2021  mengalami  fluktuatif yang artinya hasil laba tersebut naik turun, sehingga data tersebut bisa mengindikasi adanya potensi kebangkrutan.
Model Altman, Grover dan Springate digunakan dalam studi penggunaan tiga model  untuk  mengidentifikasi  perbedaan data masing-masing model dalam mem- prediksi kebangkrutan perusahaan transportasi. Adanya perbedaan yang
signifikan dalam menganalisis kebangkrutan antara model Grover, Altman, dan Zmijewski ditemukan dalam penelitian Sudrajat dan Wijayanti (2019). Adanya perbedaan yang signifikan dalam menganalisis kebangkrutan menggunakan Zmijewski, Altman, Springate, dan Grover, juga ditemukan dalam penelitian Nurdyastuti dan Iskandar (2019). Adanya  perbedaan  yang  signifikan  dalam menganalisis kebangkrutan pada model Springate, Grover dan Altman ditemukan dalam penelitian Kason, dkk (2020). Adanya perbedaan  signifikan  dalam  menganalisis kebangkrutan antara model Zmijewski, Altman, dan Springate ditemukan dalam penelitian Bilondatu dan Dungga (2019).
Mengingat transportasi menjadi kebutuhan banyak masyarakat Indonesia, peneliti memilih perusahaan transportasi sebagai obyek penelitian. Hal ini dibuktikan dengan adanya data BPS (Badan Pusat Statistik) yang mencatat bahwa perusahaan transportasi yang bergerak dibidang infrastruktur berhasil tumbuh 21,27% pada triwulan ke-2 tahun 2022 jika dibandingkan periode tahun lalu (year on year). Sebelumnya, triwulan I 2022 juga memiliki tren positif melebihi 15,79%. Hal ini menandakan bahwa jumlah KAI di sektor transportasi akan terus meningkat hingga tahun 2022. Tujuan penelitian ini ialah untuk membandingkan apakah terdapat perbedaan dalam menganalisis kebangkrutan menggunakan Model Altman, Grover, dan Springate saat mengevaluasi kinerja perusahaan transportasi di Bursa Efek Indonesia.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Signalling Theory
Dalam puspita (2020) dijelaskan Signalling theory sebagai teori yang digunakan dalam melihat dan mengenali gejala keadaan suatu organisasi. Jogiyanto (2017) mengatakan bahwa signaling theory yaitu informasi yang membawa sinyal kepada
Tabel 1.

## Data Laba Bersih Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di BEI
No. Kode 2018 2019 2020 2021 1. ASSA 142.242.410 91.614.940 63.896.421 159.581.031 2. BBRM -8.054.745 -4.482.902 -11.172.452 673.121 3. BIRD 460.273 315.622 -163.183 8.720 4. BLTA 5.425.807 -872.403 -817.144 5.895.387 5. BPTR 14.431.335 8.108.255 3.116.278 11.394.308 6. BULL 14.860.237 8.108.255 19.680.487 -230.918.905 7. CASS 157.941 -4.478 -60.425 142.135 8. CMPP -907.024.833 -157.368.618 -2.754.589 -2.337.876 9. DEAL 2.915.723 -146.699.139 -51.690.228 -28.407.859 10. GIAA -228.889.524 6.457.765 -2.476.633 -4.174.004 11. HELI 14.677.998 22.186.962 6.618.117 3.450.833 12. HITS 12.541.802 13.142.179 7.311.782 -12.909.706 13. IPCM 72.807.226 90.047.274 80.234.175 136.582.719 14. KARW 727.248 -559.371 69.3 -588.325 15. LEAD -45.381.413 -8.546.695 -2.692.376 -2.654.887 16. LRNA -29.874.068 -6.857.140 -43.027.059 -26.466.832 17. MBSS -16.748.868 1.808.168 -14.975.954 12.142.010 18. MIRA 591.476.541 -3.222.370 -18.218.177 13.195.658 19. NELY 52.752.666 52.344.151 43.944.061 51.407.237 20. PORT -42.205.111 -9.546.728 -70.745.370 -83.115.147 21. PTIS 119.354 220.233 3.988 123.885 22. SAFE -20.514.021 9.207.473 -17.589.816 792.053 23. SAPX -31.069.314 39.507.538 31.333.543 44.750.176 24. SDMU -26.296.422 -36.224.089 -43.293.065 -9.741.992 25. SHIP 14.457.278 19.527.023 22.845.562 20.702.575 26. SMDR 7.413.733 -60.217.878 -2.320.880 139.077.164 27. SOCI 13.408.479 9.348.634 27.278.762 5.432.377 28. TAMU -3.837.998 -10.197.283 -929.227 -4.427.862 29. TAXI -836.820.231 -276.072.942 -53.221.960 188.590.164 30. TCPI 265.61 269.489 57.73 84.578 31. TMAS 34.819 100.615 52.224 697.621 32. TNCA 2.638.062 2.318.303 -3.185.219 1.167.612 33. TPMA 7.606.350 8.239.249 2.085.091 3.959.320 34. WEHA 3.190.724 4.518.959 -33.601.480 -9.622.676 35. WINS -36.057.180 -16.842.417 -14.933.328 130.097 36. ZBRA -470.555.320 -994.291.194 -1.628.409 29.159.137 Rata-rata 294.207 -75.756.142 -223.342.125 229.320.555
Analisis Prediksi Kebangkrutan ......... ( Indah Ayu Piana & Riskin Hidayat )
investor dalam mengambil keputusan investasi. Singkatnya, pengumuman IPO umumnya dilihat sebagai sinyal bahwa prospek manajemen sendiri terhadap perusahaan kurang baik, dan sebaliknya, penerbitan surat hutang dilihat sebagai sinyal positif (Koh et al., dalam Sudrajat dan Wijayanti 2019). Sinyal yang diberikan oleh perusahaan transportasi dapat dijadikan sebagai indikator atau prediksi suatu perusahaan apakah perusahaan tersebut tergolong dalam dalam kategori bangkrut atau tidak.

## Kebangkrutan
Perusahaan yang tidak dapat lagi dalam memenuhi kewajibannya atau yang disebut dengan kondisi keuangannya memburuk maka perusahaan tersebut dapat dikatakan dalam kondisi bangkrut. Kegagalan perusahaan dalam menjalankan kegiatan operasionalnya atau tidak lagi beroperasi sehingga tidak menghasilkan laba merupakan arti umum dari kebangkrutan. Menurut Martin, Adnan dan Arisudhana (2017) menyatakan bahwa kegagalan dapat  didefinisikan  dengan  berbagai  cara, termasuk kegagalan ekonomi, kegagalan keuangan, dan kegagalan mengelola keuangan perusahaan dengan baik. Kegagalan  ekonomi  didefinisikan  sebagai ketika sebuah perusahaan kehabisan uang atau memiliki mitra bisnis yang gagal. Sedangkan kegagalan keuangan didefinisikan  sebagai  ketika  perusahaan tidak dapat mengelola keuangannya. Ada beberapa faktor yang menyebabkan kebangkrutan perusahaan diantaranya: 1) Faktor internal perusahaan, 2) faktor eksternal perusahaan, 3) Faktor umum.
Faktor-faktor ini sering dikenal sebagai kebijakan dan keputusan lain yang tidak tepat dan mengalami kegagalan menajemen dalam bertindak jika diperlukan.

## Model Altman
Menurut Altman, dalam Hariyanti dan Sujianto (2017) metode multiple discriminant
analysis (MDA) digunakan model Altman dalam menganalisis kebangkrutan pada perusahaan pada tahun 1968. Altman dalam Rozi (2022) menyatakan teknik statistic berbasis multidiskriminan ialah serangkaian model analisis yang digunakan dalam menganalisis kebangkrutan dan keuangan dalam hal prediksi kebangkrutan. Menurut Purnajaya dalam Wijaya (2017) model altman merupakan model analisis dengan cara menggabungkan beberapa model analisis kebangkrutan akuntansi kedalam suatu variabel kemudian menggabungkannya pada suatu persamaan guna memperoleh nilai Z-Score, dimana Z-Score sendiri merupakan nilai untuk memprediksi keadaan organisasi. Model Altman adalah alat yang dapat menghitung dan menggabungkan model tertentu dari analisis kebangkrutan dalam suatu perusahaan dengan persamaan diferensial yang memberikan hasil atau nilai yang menyatakan besarnya kemungkinan kebangkrutan dengan variabel-variabel berikut: 1) modal kerja terhadap total harta, 2)  laba  ditahan  pada  total  harta,  3)  Total asset atau pendapatan sebelum pajak serta bunga dalam total harta, 4) Nilai pasar ekuitas terhadap nilai buku dari hutang, 5) Penjualan terhadap total harta atau sales.

## Model Grover
Jeffery S. Grover mengembangkan model Metode Grover dengan membuat outline dan mengevaluasi kembali pada model Altman. Prihatini dan Sari dalam Ambarwati dkk. (2017) menyebutkan, sampel yang akan digunakan oleh Jeffery S. harus mengikuti model Altman tahun 1968, dengan penambahan 13 indikator ekonomi. Pengembangan model Grover dimulai pada tahun 2001. Variabel-variabel model grover sebagai berikut: 1) Modal kerja total aktiva, 2) Laba sebelum bunga dan pajak total aktiva, 3) Tingkat pengembalian asset atau Return on assets.
Model Springate Menurut Adnan dan Arisudhana (2017),
model relasional dengan analisis multiple discriminant (MDA) dinamakan model Springate. Di Universitas Simon Fraser pada tahun 1978, Gordom L.V. Springate mengembangkan pendekatan ini dengan meniru model Altman dari Amerika Serikat. Menurut Sunaryo dalam Wijaya (2017), model Springate dibuat oleh Springate pada tahun 1978 dengan memanfaatkan analisis multikriteria untuk memilah mana perusahaan yang dalam zona pailit atau sehat harus menentukan empat dari 19 rasio keuangan. Variabel-variabel model Springate adalah sebagai berikut; 1) Modal kerja terhadap total asset, / working capital, 2) Laba bersih sebelum bunga dan pajak, 3) Laba bersih sebelum pajak, 4) Total asset atau penjualan terhadap total harta atau sales.
Perbedaan Model Altman dengan Grover Z-Score adalah persamaan multivariat yang digunakan oleh Altman untuk memprediksi ukuran kebangkrutan. Altman menggunakan model statistic yang disebut Multivariate Discriminant Analysis (MDA) (Sudarman, dkk 2020). Pada model ini biasanya difungsikan dalam menganalisis faktor diskriminan yang diklasifikasikan pada suatu penelitian ke dalam salah satu dari beberapa kelompok berdasarkan karakter unik dari penelitian tersebut (Al-Rahma, dkk 2021). Model lain yang digunakan dalam memprediksi kebangkrutan yaitu model Grover, model Grover adalah model yang dibuat dengan merancang dan mengevaluasi model Altman. Pendapat Sari dalam Ambarwati dkk. (2017), sampel yang digunakan Jeffery S. Grover tahun 1968 ialah berdasarkan model Altman dan menambahkan tiga belas indikator ekonomi baru. Menurut penelitian Nurdyastuti dan Iskandar (2019) dan Yunita (2021), model Altman dan model Grover memiliki perbedaan  yang  signifikan  saat  menilai potensi kebangkrutan pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Dari penjelasan di atas, hipotesis kedua
penelitian ini adalah:
H1: Pada model Altman dengan model   Grover diduga memiliki perbedaan yang   signifikan dalam   menganalisis kebangkrutan pada perusahaan  transportasi yang terdaftar di BEI.

## Perbedaan Model Altman dengan Springate
Pada tahun 1968 Altman merumuskan formula atau model yang dikenal dengan model Altman. Altman merupakan formula yang bisa digunakan untuk memprediksi kemungkinan kebangkrutan suatu perusahaan pada tahap awal. Menurut Peter dan Yoseph dalam Achmada, dkk (2020) model Springate tidak sama dengan model Altman, model Springate dikembangkan oleh Gorgon L.V. Springate pada tahun
1978. Terdapat 19 indikator keuangan dalam model Springate guna memprediksi kebangkrutan. Menurut penelitian Melissa dan Banjarnahor (2020), model Altman dan Springate menunjukkan perbedaan yang  signifikan  ketika  menilai  potensi pertumbuhan industri barang konsumsi secara keseluruhan. Menurut Yunita (2021), terdapat adanya perbedaan yang signifikan antara model Altman dan Springate saat menganalisis potensi kebangkrutan dalam industri transportasi. Berdasarkan pembahasan tersebut, hipotesis pertama ialah:
H2: Pada model Altman dengan model   Springate diduga memiliki perbedaan yang  s i g n i f i k a n dalam menganalisis kebangkrutan pada perusahaan transportasi yang terdaftar di BEI.

## Perbedaan Model Springate dengan Grover
Menurut Rudianto dalam Yunita (2021) Springate merupakan model analisis berfungsi untuk memprediksi profitabilitas  pada  perusahaan  dengan cara menggabungkan beberapa indikator
Analisis Prediksi Kebangkrutan ......... ( Indah Ayu Piana & Riskin Hidayat )
keuangan umum dengan bobot yang berbeda. Dalam Manousaridis (2017), Model Grover digambarkan sebagai model yang diimplementasikan melalui reorganisasi dan  verifikasi  model Altman  menggunakan data dari sekitar 70 bisnis, 35 di antaranya bangkrut dan 35 di antaranya tidak bangkrut.
Menurut penelitian Nurdyastuti dan Iskandar (2019), diperoleh perbedaan secara signifikan pada model Springate dan Grover saat mengevaluasi perusahaan yang berpotensi bangkrut di perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Menurut penelitian Priambodo (2017), diperoleh perbedaan  secara  signifikan  pada  model Springate dan Grover saat membandingkan bisnis yang beroperasi di sektor jasa BEI. Dari penjelasan tersebut, hipotesis yang ke tiga adalah sebagai berikut:
H3:  Pada  model  Springate  dengan
Grover   diduga memiliki perbedaan yang signifikan d a l a m menganalisis   kebangkrutan  pada perusahaan transportasi  yang terdaftar di BEI. METODE PENELITIAN

## Model Altman
Model analisis kebangkrutan Altman menggunakan analisis diskriminan ganda (MDA). Penelitian yang dilakukan dalam mengukur penelitian model Altman berkaitan dengan Adnan dan Arisudhana (2017) yaitu:
Z = 1,2 X 1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1,0 X 5 Dimana: X 1 = Total asset X 2 = Retained Earnings X 3 = EBIT X 4 = Book Value of Total Liabilites X 5 = Sales Penentuan model Altman mengenai nilai prediksi kebangkrutan ialah;
a.  Perusahaan dintayakan bangkrut apabila nilai Z–Score < 1,81.
b. Jika Z-Score antara 1,81 dan 2,99, maka dinyatakan perusahaan tersebut
mengalami “grey area” atau “zona ketidakpastian” (zona abu   abu). c. Perusahaan dinyatakan tidak bangkrut apabila nilai Z-Score > 2,99.

## Model Grover
Pada penelitian ini, metode Grover diimplementasikan dengan melakukan refactoring dan reassessing model Altman dengan  menambahkan  13  indikator keuangan baru yang kemudian dianalisis dengan menggunakan Canonical Discriminant Function Coeficients. Persamaan model Grover merujuk pada Kason, dkk (2020) yaitu:
G-Score = 1,650X 1 + 3,404X 2 – 0,016X 3 +
0, 057 Dimana: X 1 = Total asset X 2 = Earning before interest and taxes X 3 = Return On Assets (ROA) Ketika angka lebih tinggi atau sama dengan 0,01, perusahaan tersebut merupakan perusahaan sehat. Jika G-Score lebih tinggi dari 0,02, maka perusahaan tersebut tergolong bangkrut atau tidak sehat.

## Model Springate
Model analisis diskriminan berganda (MDA) digunakan dalam model penelitian ini. Mengukur skor pada model ini merujuk dari Adnan dan Arisudhana (2017) yaitu:
S = 1,03 X 1 + 3,07 X 2 + 0,66 X 3 + 0,4 X 4 Dimana: X 1 = Working capital X 2 = Net profit before interest and taxes X 3 = Current liability X 4 = Sales atau total asset Penentuan model Altman mengenai nilai prediksi kebangkrutan adalah sebagai berikut:
Perusahaan dikatakan sehat apabila nilai
Springate lebih besar dari 0,862.
Perusahaan berpotensi bangkrut apabila nilai Springate kurang dari 0,862.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Deskripsi Data Kriteria dalam pemilihan sampel pada perusahaan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebelumnya mempunyai data yang memenuhi kriteria yaitu  berjumlah  38  perusahaan.  Berikut proses pemilihan sampel yang dapat dilihat pada tabel 2
Statistik Deskriptif Untuk memberikan deskripsi pada suatu data dalam perhitungan nilai terendah (minimum), tertinggi (maksimum), rata- rata (mean), dan standar deviasi dari ketiga model prediksi pada penelitian ini digunakan model statistik deskriptif. Standar deviasi menunjukkan variabilitas sampel atau data yang akan dianalisis. Nilai standar deviasi uang meningkat ketika dinyatakan sebagai data variabel, rata-rata menyebar semakin banyak. Sebaliknya, nilai standar deviasi yang semakin menurun dinyatakan sebagai data variabel yang artinya semakin menumpuk. Berikut merupakan hasil uji
statistik deskriptif dari penelitian ini: Dari tabel diatas dapat dijelaskan bahwa nilai minimum dari variabel Altman sebesar Rp.  -2,585492873,  dan  nilai  tertinggi mencapai Rp. 7,056029302. Sedangkan nilai rata-rata sebesar Rp. -4,6356094.4 dengan standar  deviasi  sebesar  3,28339294.5. Sedangkan nilai terendah dari variabel Grover  yaitu  Rp.  -3,555052702.  Dengan
nilai  tertinggi  mencapai  Rp.  1,842350453.
Sedangkan nilai rata-rata mencapai Rp. -6,3739629.7  dengan  nilai  standar  deviasi mencapai 4,51466530.3. Sedangkan dari variabel Springate nilai terendahnya sebesar Rp. -2,219214717. Dengan nilai tertinggi  mencapai  Rp.  3,181848586.  Nilai rata-rata  mencapai  -3,9788980.6.  Dengan nilai standar deviasi 2,81824561.3.

## Uji Normalitas
Tujuan dari uji normalitas ialah untuk mengetahui apakah data beredar dengan normal atau tidak. Berikut merupakan hasil uji normalitas dari penelitian ini:
Tabel 2. POPULASI DAN SAMPEL PERUSAHAAN No Kriteria Jumlah 1. Perusahaan transportasi yang terdaftar di BEI tahun 2018-2021 42 2. Perusahaan transportasi yang tidak mengeluarkan laporan keuangan secara lengkap (17) 3. Perusahaan transportasi yang dijadikan sampel akhir 25 4. Tahun pengamatan 4 5. Total observasi 100
Sumber: Data diolah tahun 2022
Tabel 3.

## UJI STATISTIK DESKRIPTIF
Variabel N Minimum Maksimum Mean Std. Deviation Altman 100 -2,585492873 7,056029302 -4,6356094.4 3,28339294.5 Grover 100 -3,555052702 1,842350453 -6,3739629.7 4,51466530.3 Springate 100 -2,219214717 3,181848586 -3,9788980.6 2,81824561.3 Valid N (listwise) 100 Sumber: Data diolah tahun 2023
Analisis Prediksi Kebangkrutan ......... ( Indah Ayu Piana & Riskin Hidayat )
Tabel 4. HASIL UJI NORMALITAS Model Sig.(2-tailed) Altman 0,052 Grover 0,053 Springate 0,057 Sumber: Data diolah tahun 2022
Dari hasil diatas maka dapat dikatakan bahwa  nilai  signifikansi  pada  masing- masing model ialah >0,05 yang artinya hasil dari data terdistribusi normal.

## UJI HIPOTESIS
Pengujian hipotesis dengan cara melakukan pengajuan statistik sampel tidak berpasangan (independent sample t-test). Sampel ini merupakan jenis uji-t sederhana yang dipakai untuk menentukan apakah dua sampel independen memiliki rasio laju yang berbeda. Menurut Imam Ghozali (2021), uji beda t-test dilakukan dengan membandingkan  dua  koefisien  rata-rata dengan  standard  error  rasio  dua  koefisien rata-rata, untuk menentukan apakah ada perbedaan  yang  signifikan  secara  statistik antara dua kelompok.
Adapun kriteria pengujian hipotesis sebagai berikut:
1.  Jika tingkat signifikansi lebih dari 0,05, H1, H2,  dan  H3  ditolak  atau  tidak  diperoleh perbedaan antara model Altman, Grover, dan Springate.
2.  Jika  nilai  signifikan  kurang  0,05  maka H1,  H2,  H3  diterima  atau  diperoleh perbedaan antara model Altman, Grover, dan Springate yang akan diuji.
Pada tabel diatas disimpulkan bahwa
tidak diperoleh perbedaan pada model Altman dengan Grover karena nilai signifikansinya > 0,05. Model Altman dengan Springate tidak terdapat perbedaan karena nilai  signifikansiny  lebih  besar  dari  0,05. Model Springate dengan Grover terdapat perbedaan  karena  nilai  signifikansinya  > 0,05.

## Perbandingan Model Altman dengan Grover
Pada hipotesis yang pertama menyatakan bahwa perbandingan antara model Altman dengan Grover terdapat perbedaan maka dari itu hipotesis yang pertama diterima. Dari tabel V.5 membuktikan bahwa model Altman dengan Grover tidak terdapat perbedaan karena nilai signifikansinya yaitu > 0,05 maka dari itu pada hipotesis kedua (H1) ditolak.
Menurut Rozi (2022), Altman menggunakan beberapa model untuk kebangkrutan dan analisis keuangan bersamaan dengan pramalan kebangkrutan dengan metode statistik berdasarkan data multidiskriminan untuk melakukan analisis. Pada model Altman dengan Grover tidak terdapat perbedaan karena model Altman merupakan model pertama kali diperkenalkan oleh Altman dalam penelitiannya kemudian diikuti model lain yaitu model Springate dan Grover. Model Grover disisi lain adalah model yang dibuat dengan evaluasi dan rancangan ulang terhadap model Altman. Selain itu menurut Jeffery S. model Grover juga menggunakan rasio atau pengukuran hampir sama dengan model Altman, sehingga hasilnya tidak beda secara signifikan.
Tabel 5.

## DATA HASIL UJI HIPOTESIS
Variabel Sig.(2-tailed) Kesimpulan Altman dengan Grover 0,782 Hipotesis ditolak Altman dengan Springate 0,943 Hipotesis ditolak Springate dengan Grover 0,047 Hipotesis diterima Sumber: Data diolah tahun 2022
Perbandingan Model Altman dengan

## Springate
Pada hipotesis kedua menyatakan bahwa model Altman dengan Springate terdapat perbedaan maka dari itu hipotesis kedua diterima. Dari tabel V.4 membuktikan bahwa nilai  signifikan  (2-tailed)  dari  pengujian hipotesis antara model Altman dengan Springate (H2) ditolak atau tidak terdapat perbedaan  karena  nilai  signifikansinya  > 0,05.
Model Altman adalah alat yang memungkinkan model analisis kebangkrutan tertentu untuk dihitung dan digabungkan dalam suatu perusahaan dengan persamaan diferensial dengan memberikan skor atau nilai yang menyatakan besarnya kemungkinan kebangkrutan menggunakan variabel. Sedangkan model Springate menurut Shemetev dalam Rozi (2022) Gordom L. V Springate dengan menggunakan prediksi kebangkrutan dengan probabilitas prediksi yang sama dengan model Altman ingin mengembangkan model sejak awal,  namun  dengan  koefisien  yang  kecil untuk menyederhanakan perhitungan. Tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan antara model Altman dengan Springate karena model Springate mengadopsi atau mengembangkan model Altman, maka model Altman dengan Springate tidak  adanya  perbedaan  yang  signifikan. Selain itu penyebab tidak diperoleh perbedaan antara model Altman dengan Springate juga ada di variabel atau rasio yang digunakan dalam menghitung untuk menganalisis kebangkrutan. Rasio-rasio yang digunakan hampir sama sehingga dalam perhitungannyapun hampir sama.

## Perbandingan Model Springate dengan
Grover Pada hipotesis yang ketiga menyatakan bahwa perbandingan antara model Springate dengan Grover terdapat perbedaan maka dari itu hipotesis yang ketiga diterima. Dari tabel V.6 membuktikan bahwa model Springate dengan Grover terdapat
perbedaan  karena  nilai  signifikansinya  < 0,05. sehingga hipotesis ketiga (H3) diterima atau terdapat perbedaan.
Menurut Ben, dkk dalam Rozi (2022), salah satu model untuk menganalisis kemungkinan kebangkrutan suatu perusahaan ialah model Springate, dilihat dari perspektif keuangan sebagai saran kepada pemangku kepentingan ketiga mengevaluasi kinerja dan kondisi perusahaan. Manousaridis (2017) menyatakan, model Grover merupakan implementasi yang dibuat dengan merancang dan merevisi model Altman. Pada hipotesis ketiga menunjukan hasil  adanya  perbedaan  yang  signifikan antara model Springate dengan Grover karena adanya perbedaan rasio keuangan atau yang disebut dengan variabel. Rasio atau variabel tersebut digunakan untuk menghitung dalam menganalisis kebangkrutan. Selain itu perbedaan dari model Springate dengan model Grover juga terdapat dalam adanya kriteria pada nilai kebangkrutan perusahaan.

## SIMPULAN
Berdasarkan pada penelitian yang dilakakuan maka dapat disimpulkan bahwa: 1. Dalam memprediksi rencana bisnis perusahaan transportasi di BEI periode tahun 2018 sampai dengan tahun 2021, tidak  diperoleh  perbedaan  signifikan antara model Altman dengan model Grover.
2. Dalam memprediksi rencana bisnis perusahaan transportasi di BEI periode 2018 hingga 2021, tidak diperoleh perbedaan secara signifikan pada model Altman dengan model Springate
3.  Ditemukan  perbedaan  secara  signifikan pada model Springate dengan model Grover yang terlihat saat membandingkan rencana bisnis industri transportasi di BEI periode tahun 2018 hingga 2021.
4. Temuan penelitian ini adalah model Springate dan model Grover bisa digunakan untuk memprediksi kebangkrutan khususnya perusahaan
Analisis Prediksi Kebangkrutan ......... ( Indah Ayu Piana & Riskin Hidayat )

## DAFTAR PUSTAKA
Adnan & Arisudhana. (2017). Analisis Kebangkrutan Model Altman Z- Score dan Springate pada Perusahaan Industri Property. Jurnal EMBA, 1, 89-110
Altman, E.I. (2007). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankcruptcy. The Journal of Finance, 23,589-609.
Bilondatu & Dungga. (2019). Analisis Model Altman Z- Score, Springate, dan Zmijewski Sebagai Metode Dalam Memprediksi Kondisi Kebangkrutan pada PT. Garuda Indonesia, Tbk periode 2014 – 2018.  Jurnal Aplikasi Manajemen dan Inovasi Bisnis (JAMIN).
Ghozali, Imam. (2021),  Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26, Edisi 10, UNDIP, Semarang.
Harahap & Laily. (2020). Prediksi kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Z- Score, Springate dan Zmijewski Studi pada Perusahaan Taksi Konvensional yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019.
Hariyani, Diah S & Agung S. (2017). Analisis Perbandingan Model Altman Z-Score, Model Springate, dan Model Zmijewski dalam Memprediksi Kebangkrutan Bank Syariah di Indonesia. Jurnal EMBA, 1, 13-23.
Herawaty, dkk. (2020).  Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z- Score dan Springate Untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Jasa Keuangan Dan Asuransi (Studi Empiris Pada Perusahaan Di BUMN Tahun 2014-2016). Jurnal Jambi Accounting Review (JAR).
Kason, dkk. (2020). Analisis Perbandingan Keakuratan Memprediksi Financial Distress dengan Menggunakan Model Grover, Springate dan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2013-2017.
Lestari, A. S. P. (2018). Analisis Kebangrutan Dengan Model Altman Z-Score, Fakultas Ekonomi. Tesis Tidak Dipublikasikan, Universitas Negeri Semarang.
Mandalurang, Juniati., Paulina V., & Victoria N. (2019). Analisis Kebangkrutan dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score dan Springate pada Industry Bisman (Bisnis dan Manajemen): The Journal of Busines and Manajemen Perdagangan Ritel yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018, Jurnal EMBA, 7, 4358-4366.
Melissa & Banjarnahor. (2020). Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Z-Score, Springate, dan Zmijewski yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Priambodo. (2017). Analisis Perbandingan Model Altman, Springate, Grover, dan Zmijewski Dalam memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015.
Prihanthini, N. M. E. D., & Sari, M. M. R.  (2013). Prediksi Kebangkrutan dengan Model Grover, Altman, Springate dan Zmijewski pada perusahaan Food and Beferage di Bursa Efek Indonesia. E’jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 5(2) 417-435.
Rozi. (2022). Analisis Kebangkrutan Melalui perbandingan antara Model Altman Z-Score dan Springate pada Perusahaan Industri Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal Business dan Management.
transportasi yang publish di BEI dan memungkinkan bisa digunakan untuk memprediksi pada sektor lainnya. 5. Untuk agenda riset yang akan datang, akan lebih baik jika menggunakan semua
perusahaan yang terdaftar di BEI atau membandingkan preiksi kebangkrutan antara perusahaan keuangan dengan non keuangan.
Sudrajat & Wijayanti. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan (Financial Distress) Dengan Perbandingan Model Altman, Zmijewski, dan Grover.
Sugiyono. (2018), Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D, Cetakan ke-22, Alfabeta,
Bandung.
Nurdyastuti & Iskandar. (2019). Analisis Model Prediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di BEI 2015-2017. Jurnal Bisnis Terapan.
Wijaya. (2017). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Z- Score dan Springate pada Perusahaan Food and Baverage. E’ jurnal Universitas PGRI Yogyakarta
Yunita. (2021). Kemampuan Teori Model Altman, Springate, Grover, dan Zmijewski Dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Transportasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi.