MAKSIMUM: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang is licensed under a Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0 International License ( CC BY-SA 4.0 ).
MAKSIMUM: Media AkuntansiUniversitasMuhammadiyah Semarang, Vol.12(1) 2022, 42-52
https://jurnal.unimus.ac.id/index.php/MAX
Registered with the Indonesian Institute of Sciences with p-ISSN: 2087- 2836 and e-ISSN: 2580-9482

## Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Mahasiswa Berinvestasi Di Pasar Modal Pada Masa Pandemi Covid-19
Dwi Qothrun Nada 1 *, Syaiful 2
12 Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Gresik, Indonesia

## Info Article
_______________
History Article: Submitted: 10 Februari 2022 Revised: 15 maret 2022
Accepted: 13 April 2022 _______________ Keywords: Investment Benefits; Investment Interest; Investment Knowledge;  Minimum investment
capital;
and risk perception ___________________
JEL classifications: E22, E44, F21

## Abstract

## ____________________________________________________________
The purpose of this study is to confirm the factors that influence student interest in investing in the capital market during the Covid-19 pandemic. The method used is quantitative  with  primary  data  in  the  form  of  questionnaires  distributed  to respondents.  96  questionnaires  were  distributed  to  accounting  students  at  the Muhammadiyah  University  of  Gresik.  Sampling  is  by  using  purposive  sampling technique. The data analysis technique used is multiple linear regression analysis. The  results  showed  that  the  benefits  of  investment  and  minimal  capital  had  an effect  on  students'  interest  in  investing  in  the  capital  market  during  the  Covid-19 pandemic.  Meanwhile,  the  variables  of  investment  knowledge  and  risk  perception did not affect students' interest in investing in the capital market during the Covid- 19 pandemic.
How  to  Cite:  Nada,  D.Q  dan  Syaiful.  (2022). Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Minat  Mahasiswa Berinvestasi  Di  Pasar  Modal  Pada  Masa  Pandemi  Covid-19, MAKSIMUM:  M edia  Akuntansi  Universitas Muhammadiyah Semarang, Vol.12 (1), 42-52

## 1. PENDAHULUAN
Investasi  sudah  banyak  diminati  di  era  modern  mulai  dari  kalangan  mahasiswa hingga masyarakat. Hal ini telah dibuktikan dengan beberapa investasi seperti property, obligasi,  dan  saham.  Meskipun  sebagian  besar  sudah  banyak  yang  berminat berinvestasi  tetapi  ada  juga  sebagian  orang  yang  belum  memiliki  minat  berinvestasi, karena  mereka menganggap bahwa investasi adalah hal yang sulit  dilakukan dan bagi mereka investasi  membutuhkan  modal  yang  besar.  Menurut  Mumtaz,  (2010),  terdapat dua paradigma terkait investasi. Pertama investasi dianggap sebagai keinginan dan yang kedua  investasi  dianggap  sebagai  kebutuhan.  Investasi  dianggap  sebagai  keinginan yaitu ketika seseorang yang memiliki kelebihan dana tetapi orang tersebut lebih memilih menabung dana tersebut dari pada untuk investasi. Orang tersebut akan menggunakan dana  tersebut  untuk  investasi  jika  ia  memiliki  minat  untuk  menyalurkan  dananya  ke instrumen investasi. Sedangkan investasi diangap sebagai kebutuhan ketika seseorang yang  memiliki  kelebihan  dana  dan  lebih  memilih  menggunakan  dana  tersebut  untuk berinvestasi dari pada untuk ditabung.
Tujuan  dan  keinginan  semua  orang  adalah  ingin  mandiri  dan  sukses  secara finansial. Dalam hal ini ada banyak cara untuk meraihnya salah satunya yaitu dengan cara  berinvestasi.  Tetapi  sebagian  besar  orang  yang  berinvestasi  di  pasar  modal  gagal ditengah jalan hal ini di karenakan mereka belum mempunyai tujuan yang terukur dan spesifik  dalam  berinvestasi  dan  akibatnya  yaitu  sulit  untuk  mengetahui  cara  untuk berhasil  dalam  berinvestasi  (Mike,  2014).  Apalagai  saat  ini  dunia  sedang  mengalami pandemi Covid-19 yang akan membawa pengaruh buruk terhadap perekonomian dunia termasuk indonesia dari segala sisi baik investasi pariwisata dan perdagangan. Pandemi Covid-19 akan membawa pengaruh buruk terhadap investasi karena dengan terjadinya wabah virus corona ini masyarakat akan lebih berhari-hati dalam melakukan investasi.
Dalam  pasar  modal  tidak  hanya  investor  yang  berasal  dari  pengusaha  dan masyarakat,  tetapi  saat  ini  dari  kalangan  mahasiswa  juga  mulai  mengenal  investasi dengan  adanya  galeri  investasi  yang  mulai  masuk  ke  perguruan  tinggi,  adanya  galeri investasi ini tujuannya untuk memberikan wadah dan fasilitas kepada mahasiswa yang ingin  berinvestasi  di  pasar  modal  (Nur  Sari  &  Sani  Muharrami,  2018).  Universitas Muhammadiyah  Gresik  adalah  salah  satu  kampus  yang  sudah  didukung  dengan adanya  Galeri  Investasi  dan  sudah  diberikan  materi  Teori  Analisis  Investasi  dan Manajemen  Portofolio  serta  adanya  pelatihan  Pasar  Modal.  Maka  dari  itu  Mahasiswa Universitas Muhammadiyah Gresik terutama Fakultas Ekonomi dan Bisnis merupakan individu yang memiliki potensi untuk menjadi seorang investor.

## Minat
Minat  merupakan  bentuk  kemauan  seseorang  untuk  melakukan  sesuatu  yang ingin  dicapai  yang  berasal  dari  masing-masing  individu  (Ahmadi  dan  Supriyono, 2013:40). Sangat sulit untuk menumbuhkan minat investasi,  untuk itu jika seseorang ingin  mencari  tahu  segala  hal  tentang  investasi  dengan  sendirinya  maka  akan menumbuhkan minat seseorang untuk berinvestasi.

## Pengetahuan Investasi
Pengetahuan  dasar  tentang  investasi  adalah  faktor  yang sangat  penting untuk  di ketahui para investor pemula. Dengan memiliki pengetahuan yang cukup, pengalaman dan naluri bisnis untuk melihat apa yang akan dibeli untuk berinvestasi di pasar modal (Halim, 2005:4). Pengetahuan yang cukup terkait cara berinvestasi akan sangat berguna untuk terhindar dari kerugian saat melakukan investasi di pasar modal.
Jika  dikaitkan  dengan Theory  Of  Planned  Behavior Menurut  Tandio  & Widanaputra,  (2016)  menyatakan  pertimbangan  serorang  investor  untuk  melakukan investasi  muncul  karena  keinginan  individu  untuk  berusaha  dan  bertindak.  Sehingga jika  seseorang  memiliki  minat  untuk  melakukan  investasi  maka  calon  investor  akan cenderung  mencari  tahu  segala  sesuatu  dan  pengetahuan  tentang  investasi.  Hal  ini
sesuai  dengan  faktor  perilaku  dimana  seuatu  keyakinan  seorang  dalam  melakukan sesuatu didasarkan dengan niat seseorang tersebut.
Dengan  memahami  sedikit  banyak  pengetahuan  tentang  investasi  maka  calon investor  dapat  lebih  teliti  dalam  memilah  mana  investasi  yang  terbaik.  Dari  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Pajar,  (2017)  yang  menunjukan  bahwa  pengetahuan investasi  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di pasar  modal.  Dengan  memiliki  pengetahuan  investasi  maka  calon  investor  dapat  lebih cerdas dalam memilih investasi yang terbaik.
H1:    Pengetahuan  investasi  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di pasar modal pada masa pandemi Covid-19.

## Manfaat Investasi
Manfaat investasi adalah faktor penting yang harus diketahui oleh investor pemula sebelum  melakukan  investasi.  manfaat  investasi  sangat  penting  karena  dengan mengetahui  pentingnya  investasi  maka  akan  menimbulkan  perubahan  yang  baik dimasa yang akan datang (Riyadi, 2016). Sebelum melakukan investasi seorang investor harus  mengetahui  manfaat  investasi  dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang. Jika  seorang  investor  mengetahui  lebih  detail  manfaat  yang  didapatkan  setelah berinvestasi maka  investor  akan  cenderung  memiliki  minat  dalam  berinvestasi.  Sesuai dengan theory  of  planned  behavior manfaat  investasi  dapat  menentukan  seseorang untuk berinvestasi. Hal ini sesuai dengan faktor kontrol perilaku dimana jika seseorang berekspektasi  terlalu  tinggi  tentang  manfaat  investasi  dan  menginginkan  resiko  yang rendah  maka  hal  tersebut  juga  dapat  membuat  seseorang  salah  dalam  mengambil keputusan.  Kontrol  perilaku  dapat  membuat  sesuatu  dianggap mendukung  dan  dapat pula  dianggap  menghambat  perilaku  seseorang  tergantung  dengan  keyakinan  dari masing-masing individu.
H2:    Manfaat  investasi  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar modal pada masa pandemi Covid-19.

## Modal Minimal Investasi
Modal  minimal  investasi  merupakan  faktor  yang  penting  pula  untuk  bahan pertimbangan  investor  pemula  sebelum  melakukan  investasi.  Dalam  hal  ini  modal minimal dijadikan bahan pertimbangan karena adanya perhitungan estimai dana, maka dari itu semakin minim modal yang dikeluarkan untuk investasi semakin tinggi minat seseorang untuk berinvestasi (Wijayanti, 2015).
Jika dikaitkan dengan theory of planned behavior seseorang berminat berinvestasi dapat  juga  disebabkan  karena  mendengarkan  pengalaman  dari  orang  lain  tentang modal  minimal  yang  dikeluarkan  untuk  berinvestasi  sehingga  seseorang  tersebut memiliki  keinginan  untuk  melakukan  investasi.  Hal  ini  sesuai  dengan  faktor  norma subyektif  dimana  keyakinan  dan  keinginan  individu  dari  pengalaman  seseorang. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Nisa,  (2017)  memperoleh  hasil  bahwa  modal  minimal investasi  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi.  Hal  ini  di  karenakan mahasiwa banyak yang belum memiliki penghasilan tetap maka dari itu modal minimal dapat berpengaruh terhadap minta mahasiswa berinvestasi.
H3:  Modal  minimal  investasi  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di pasar modal pada masa pandemi Covid-19.

## Persepsi Resiko
Persepsi resiko yaitu bisa  disebut  dengan kerugian dalam suatu investasi. Resiko merupakan kemungkinan investor mengalami kerugian dan tidak tercapainya perolehan yang diharapkan investor (Gumanti, 2011;50). Dalam hal ini resiko merupakan hal yang sangat  penting  untuk  mempengaruhi  minat  mahasiswa  investasi.  Seseorang  yang memiliki  minat  untuk  investasi  harus  bisa  untuk  menghitung  dan  memperkirakan
resiko yang akan dihadapi, hal ini juga dapat menentukan keberhasilan calon investor dalam berinvestasi.
Jika  dikaitkan  dengan Theory  Of  Planned  Behavior hal  ini  sesuai  dengan  faktor kontrol  perilaku  dimana  jika  seseorang  berekspektasi  terlalu  tinggi  tentang  manfaat investasi dan menginginkan resiko yang rendah maka hal tersebut juga dapat membuat seseorang salah dalam mengambil keputusan. Kontrol perilaku dapat membuat sesuatu dianggap  mendukung  dan  dapat  pula  dianggap  menghambat  perilaku  seseorang tergantung  dengan  keyakinan  dari  maisng-masing  individu.  Penelitian  yang  dilakukan oleh  Raditya,  (2014)  yang  memperoleh  hasil  bahwa  persepsi  resiko  berpengaruh terhadap  minat  mahasiwa  investasi.  Sehingga  semakin  kecil  resiko  yang  akan ditanggung maka akan semakin tinggi minat mahasiswa untuk berinvestasi.
H4:  Persepsi  Resiko  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar modal pada masa pandemi Covid-19.

## 2. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif.  Penelitian  kuantitatif  yaitu penelitian  yang  menekankan  pada  data  berupa  angka  untuk  menemukan  keterangan yang  diinginkan  (Darmawan,  2013  ;  37).  Penelitian  ini  dilakukan  kepada  Mahasiswa Program  Studi  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Muhammadiyah Gresik,  yang  berlokasi  di  Jalan  Sumatera  No.  101  GKB.  Sampel  dalam  penelitian  ini adalah  mahasiswa  akuntansi  Univesitas  Muhammadiyah  Gresik,  penentuan  sampel dilakukan  dengan  menggunakan  teknik  metode purposive  sampling dengan  kriteria sebagai  berikut:  (1)  Mahasiswa  aktif  program  studi  akuntansi  Universitas Muhammadiyah Gresik, (2) Mahasiswa akuntansi yang sudah menempuh Mata Kuliah Teori  Analisis  dan  Manajemen  Portofolio,  (3) Mahasiswa  akuntansi  yang sudah  pernah mengikuti  pelatihan  pasar  modal  di  Kampus  Universitas  Muhammadiyah  Gresik.  (4) Mahasiswa  akuntansi  yang  memiliki  akun  saham  dan  terdaftar  di  galeri  investasi Universitas  Muhammadiyah  Gresik.  Besarnya  sample  dalam  penelitian  ini  dapat ditentukan menggunakan rumus Slovin Sugiono, (2011:87) yaitu sebagai berikut:
n= N/(1+Ne 2 )
n: Jumlah sampel N: Jumlah populasi e: Batas toleransi kesalahan (10%)
Peneliti  menggunakan  data  subjek  dengan  memberikan  pertanyaan  tertulis (kuesioner)  kepada  responden  dengan  harapan  responden  dapat  memberikan  jawaban sesuai  opini  masing-masing  individu.  Penelitian  ini  menggunakan  sumber  data  yaitu data  primer  yang  merupakan  data  yang  diperoleh  dari  jawaban  pihak  pertama  (Lubis, 2010: 174). Sumber datanya yaitu dari mahasiswa program studi akuntansi Universitas Muhammadiyah Gresik. Penelitian ini menggunakan teknik pengumpulan data dengan metode  survey  yaitu  dengan  menyebarkan  kuersioner  kepada  sampel  penelitian  yang bersangkutan  yaitu  mahasiswa  akuntansi  Universitas  Muhammadiyah  Gresik. Pengukuran variabel yang diunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan alat  bantu  yaitu  kuesioner  yang  diisi  oleh  responden.  Pengukuran  kuesioner  dari jawaban para responden adalah menggunakan skala likert .
Option Nilai Skala Positif Sangat Tidak Setuju 1 Tidak Setuju 2 Ragu-Ragu 3 Setuju 4
Sangat Setuju 5 Sumber: (Darmawan, 2013) Tabel 1. Definisi Operasional Variabel Variabel Indikator Sumber Minat Investasi 1. Rencana 2. Keinginan 3. Suka berinvestasi 4. Rasa ingin tahu 5. Mengarah pada pilihan tertentu Hariady, (2013) Pengetahuan investasi 1. Pengetahuan pasar modal 2. Pengetahuan instrumen investasi 3. Pengetahuan tingkat keuntungan 4. Pengetahuan tingkat resiko Sitohang, (2017 Manfaat Investasi 1. Manfaat untuk masa depan 2. Manfaat untuk pembangunan ekonomi 3. Return Riyadi, (2016) Modal Minimal Investasi 1. Dana minimal 2. Keterjangkauan modal 3. Kebebasan investor Riyadi, (2016) Presepsi Resiko 1.  Resiko tinggi 2.  Resiko sedang 3.  Resiko rendah Hariady, (2013)
2.2 Uji Regresi Linear Berganda Analisis  data  merupakan  suatu  proses  pengujian  data  setelah  pemilihan  dan pengumpulan data penelitian yang sudah dilakukan oleh peneliti (Indrianto & Supomo, 2016). Penelitian ini menggunakan metode statistik deskriptif dan menggunakan teknik analisis regresi linier bergandadengan persamaan sebagai berikut:
Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4+e
Dimana:
Y = Minat Mahasiswa Berinvestasi a = konstanta b = koefisien regresi X1 = Pengetahuan investasi X2 = Manfaat investasi X3 = Return Investasi X4 = Modal minimal Investasi e
= error

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Analisis Deskriptif Variabel
Dalam  penelitian  ini  peneliti  menggunakan  4  variabel  independen  dan  1  variabel dependen. Berikut merupakan hasil dari statistik deskriptif:

## Tabel 2. Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif
Variabel Minimum Maksimum Sum Mean Std. Deviation Minat Investasi 14 35 2670 27,81 3,83 Pengetahuan investasi 17 30 2308 24,04 2,79 Manfaat Investasi 21 35 2675 27,86 3,25 Modal Minimal Investasi 11 20 1563 16,28 1,91 Presepsi Resiko 6 28 1581 16,46 3,74
Sumber: Hasil Output SPSS (Diolah, 2021)
Berdasarkan  tabel  diatas  menunjukkan  bahwa  data  jumlah  sebanyak  96 responden. Pada variabel dependen minat investasi (Y) diperoleh nilai minimum 14 dari nilai minimum 14 diketahui bahwa rata-rata responden menjawab tidak setuju dengan nilai  2,  sedangkan  nilai  maksimum  30  dari  nilai  tersebut  didapatkan  jawaban responden rata-rata menjawab setiap item pertanyaan setuju dengan nilai 4 dan sangat setuju dengan nilai 5. Jumlah nilai pada pertanyaan tersebut sebesar 2670, nilai  rata- rata (mean) 27,81 dan nilai standar deviasi 3,83.
Pada variabel independen pengetahuan investasi (X1) diperoleh nilai minimum 17 dari  nilai  minimum  17  diketahui  bahwa  rata-rata  responden  menjawab  sangat  tidak setuju  dengan  nilai  1  dan  tidak  setuju  dengan  nilai  2,  sedangkan  nilai maksimum  30 dari  nilai  tersebut  didapatkan  jawaban  responden  rata-rata  menjawab  setiap  item pertanyaan setuju dengan nilai 4 dan sangat setuju dengan nilai 5. Jumlah nilai pada pertanyaan tersebut sebesar 2308, nilai rata-rata (mean) 24,04 dan nilai standar deviasi 2,79. Pada variabel independen manfaat investasi (X2) diperoleh nilai minimum 21 dari nilai minimum 21 diketahui bahwa rata-rata  responden menjawab sangat tidak setuju dengan nilai 1 dan tidak setuju dengan nilai 2, sedangkan nilai maksimum 35 dari nilai tersebut  didapatkan  jawaban  responden  rata-rata  menjawab  setiap  item  pertanyaan setuju dengan nilai 4 dan sangat setuju dengan nilai 5. Jumlah nilai pada  pertanyaan tersebut sebesar 2675, nilai rata-rata (mean) 27,86 dan nilai standar deviasi 3,25.
Pada  variabel  independen  modal  minimal  investasi  (X3)  diperoleh  nilai  minimum 11 dari nilai minimum 11 diketahui bahwa rata-rata responden menjawab tidak setuju dengan  nilai  2,  sedangkan  nilai  maksimum  20  dari  nilai  tersebut  didapatkan  jawaban responden rata-rata menjawab setiap item pertanyaan setuju dengan nilai 4 dan sangat setuju dengan nilai 5. Jumlah nilai pada pertanyaan tersebut sebesar 1563, nilai rata- rata (mean) 16,28 dan nilai standar deviasi 1,91.
Pada variabel independen presepsi resiko (X4) diperoleh nilai minimum 6 dari nilai minimum 6 diketahui bahwa rata-rata responden menjawab sangat tidak setuju dengan nilai  1  dan  tidak  setuju  dengan  nilai  2,  sedangkan  nilai  maksimum  28  dari  nilai tersebut  didapatkan  jawaban  responden  rata-rata  menjawab  setiap  item  pertanyaan setuju dengan  nilai 4 dan sangat setuju dengan nilai 5. Jumlah nilai pada pertanyaan tersebut sebesar 1581, nilai rata-rata (mean) 16,46 dan nilai standar deviasi 3,74.

## 3.2 Uji Normalitas Data
Berikut merupakan uji normalitas menggunakan one sample kolmogorov-smirnov
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Kolomogrov Smirnov
Unstandardize d Residual N 96 Kolmogorov-Smirnov Z 1,110 Asymp. Sig. (2-tailed) ,070 Sumber: Hasil Output SPSS
Berdasarkan  hasil  uji  Kolmogorof  Smirnov  (K-S)  pada  tabel  4.2,  dapat  diketahui  jika nilai  sig.  sebesar  0,170.  Hal  ini  menunjukkan  nilai  sig.  0,170  >  0,05,  dan  dapat dikatakan data terdistribusi normal.

## 3.3 Uji Multikolineritas
Uji  Multikolineritas  digunakan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  hubungan  antar variabel independen. Di bawah ini merupakan hasil dari Uji Multikolineritas.
Tabel 4. Hasil Uji Multikolineritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF Pengetahuan investasi ,495 2,018 Manfaat Investasi ,424 2,361 Modal Minimal Investasi ,557 1,734 Persepsi Risiko ,888 1,127

## Sumber: Hasil Output SPSS
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  nilai tolerance variabel  independen pengetahuan  investasi  yaitu  sebesar  0,495  dan  dengan  nilai  VIF  yaitu  sebesar  2,018. Variabel manfaat investasi mendapatkan nilai tolerance sebesar 0,424 dan dengan nilai VIF sebesar 2,361. Variabel modal inimal investasi mendapatkan nilai tolerance sebesar 0,577  dan  dengan  nilai  VIF  sebesar  1,734.  Dan  variabel  presepsi  resiko  mendapatkan nilai tolerance sebesar 0,888 dan dengan nilai VIF sebesar 1,127. Dari keempat variabel independen  tersebut  nilai tolerance yang  didapatkan  yaitu  >  0,10  dan  nilai  VIF  <  10 dalam  hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  data  pada  penelitian  ini  terdistribusi  normal dan tidak terjadi mulikolineritas.

## 3.5 Pengujian Hipotesis 3.5.1 Uji Parsial (Uji T)
Uji T yaitu uji yang digunakan untuk megetahui apakah terdapat pengaruh antara variabel  independen  terhadap  variabel  dependennya.  Uji  ini  dilakukan  dengan membandingkan  nilai  t  hitung  dengan  t  tabel,  dengan  tingkat  signifikasi  yang  telah ditetapkan yaitu sebesar 5% (α = 0.05). diketahui N = 96, K = 4 df= N -K = 96 – 4 = 92, sehingga diketahui nilai T tabel sebesar 1,986. Uji T diukur dengan, jika nilai signifikasi <  dari  0.05  dan  nilai  t  hitung  >t  tabel,  maka  Ho  ditolak  dan  H1  diterima  dan  dapat disimpulkan variabel tersebut berpengaruh terhadap variabel dependen dan sebaliknya.
Tabel 5. Hasil Uji T Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) -,418 3,280 -,127 ,899 Pengetahuan Investasi -,065 ,130 ,048 -,502 ,617 Manfaat Investasi ,466 ,121 ,394 3,840 ,000 Modal Minimal Investasi ,851 ,176 ,425 4,873 ,000 Persepsi Risiko -,009 ,073 -,009 -,123 ,902

## Sumber : Hasil Output SPSS
Berdasarkan  melihat  tabel  5,  dapat  diketahui  bahwa  nilai  signifikasi  variabel X2, dan  X3  <  signifikasi  yang  telah  ditetapkan  yaitu  0,05,  dan  nilai  t  hitung  >  t  tabel sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  Ho  ditolak  dan  H2,  dan  H3  diterima  yang  artinya berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Sedangkan  X1  dan  X4  memiliki  nilai signifikasi sebesar > signifikasi yang telah ditetapkan yaitu 0,05, dan nilai t hitung < t
tabel hal ini dapat disimpulkan bahwa Ho diterima dan H1 dan H4 ditolak yang artinya kedua variabel tersebut tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.

## 3.5.2 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Uji  koefisien  determinasi  (R2)  digunakan  untuk  mengukur  besar  variabel independen  mampu  menjelaskan  variabel  dependen.  dalam  hal  ini  uji  koefisien determinasi  u=melihat  bersarnya  variabel  independen  dalam  menjelaskan  variabel dependen  yang  dapat  dilihat  dalam  nilai  Adjusted  R  Square.  Dibawah  ini  merupaka hasil dari uji koefisien determinasi.
Tabel 6. Hasil Uji Koefefisien Determinasi (R 2 ) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,771 ,594 ,577 2,49861

## Sumber: Hasil Output SPSS
Tabel diatas dapat dilihat bahwa nilai Adjusted R 2 yaitu 0,577, yang artinya 57,7% dalam  hal  ini  berarti  bahwa  variabel  minat  berinvestasi  dipengaruhi  oleh  variabel independen  yaitu  (pengetahuan  investasi,  manfaat  investasi,  modal  minimal  investasi dan  presepsi  resiko).  Sedangkan  sisanya  (100%  -  57,7%  =  42,3%  dapat  dipengaruhi faktor lain.

## Pembahasan Pengetahuan Investasi dan Minat Mahasiswa Berinvestasi di Pasar Modal
Pengujian  hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa pengetahuan  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di pasar  modal.  Hasil  penelitian  menunjukkan  nilai  t  hitung  sebesar  0,502  sedangkan  t tabel sebesar 1,986 (t hitung < t tabel = 0,502 < 1,986) dengan nilai signifikansi 0,617 dimana (0,617 > 0,05), sehingga H1 ditolak.
Dengan  hanya  memberikan  pengetahuan  tentang  investasi  tidak  memberikan pengaruh  untuk  meningkatkan  minat  mahasiswa  dalam  berinvestasi.  Saputra,  (2018) menyatakan  bahwa  pengetahuan  edukasi  investasi  tidak  memiliki  hubungan  searah dengan  minat  investasi  sehingga  semakin  menurun  pengetahuan  edukasi  tentang investasi  maka  minat  investasi  juga  akan  menurun.  Sesuai  dengan Theory  of  Planned Behavior minat  seseorang  dapat  dipengaruhi  oleh  faktor  norma  subyektif  dimana seseorang  akan  berminat  jika  mendengarkan  pengalaman  dari  orang  sekitar  atau lingkungan  sekitar.  Jadi  dengan  mendengarkan  pengalaman  dari  lingkungan  sekitar saja  sudah  cukup  menumbuhkan  kepercayaan  seseorang  untuk  berinvestasi  tanpa adanya  pengetahuan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan Saputra (2018) yang memperoleh hasil bahwa edukasi tentang investasi tidak memiliki pengaruh terhadap minat investasi.

## Manfaat Investasi dan Minat Mahasiswa Berinvestasi di Pasar Modal
Pengujian  hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  manfaat investasi  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar  modal.  Hasil penelitian menunjukkan nilai t hitung sebesar 3,840 sedangkan t tabel sebesar 1,986 (t hitung > t tabel = 3,840 > 1,986) dengan nilai signifikansi 0,000 dimana (0,000 < 0,05), sehingga H2 diterima.
Hal  ini  dikarenakan  mahasiswa  akuntansi  Universitas  Muhammadiyah  Gresik sangat  memahami  bagaimana  pentingnya  berinvestasi  untuk  kehidupan  yang  akan datang  misalnya  untuk  tunjangan  di  hari  tua  serta  investasi  juga  dapat  mengurangi inflasi terhadap kekayaan  yang dimiliki.  Karena  harta yang digunakan untuk investasi jumlahnya  akan  meningkat  jika  mendapatkan  keuntungan.  Sesuai  dengan theory  of planned  behavior manfaat  investasi  dapat  menentukan  seseorang  untuk  berinvestasi.
Sesuai  dengan  faktor  kontrol  perilaku  dimana  seseorang  telah  berekspektasi  tinggi tentang manfaat investasi. Dalam hal ini seseorang memiliki keyakinan bahwa manfaat invetasi dapat mendukung seseorang untuk memilik minat berinvestasi. Maka  dari itu semakin banyak manfaat yang akan di peroleh ketika berinvestasi maka semakin tinggi pula minat mahasiswa untuk berinvestasi. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang  dilakukan  oleh  Saputra,  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  variabel  manfaat investasi memiliki pengaruh terhadap minat untuk berinvestasi.

## Modal Minimal Investasi Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi di Pasar Modal
Pengujian  hipotesis  ketiga  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  modal minimal investasi berpengaruh terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal. Hasil  penelitian  menunjukkan  nilai  t  hitung  sebesar  4,837  sedangkan  t  tabel  sebesar 1,986 (t hitung> t tabel = 4,837 > 1,986) dengan nilai signifikansi 0,000 dimana (0,000 < 0,05), sehingga H3 diterima.
Hal ini dikarenakan jumlah modal minimal yang ditawarkan Bursa Efek Indonesia terjangkau  dengan  harga  minimal  Rp  100.000.  Dengan  terjangkaunya  modal  minimal untuk investasi maka dari itu mahasiswa akuntansi Universitas Muhammadiyah Gresik dapat dengan mudah untuk melakukan investasi dipasar modal tanpa khawatir dengan biaya  yang  mahal.  Sesuai  dengan  karakteristik  responden,  mayoritas  responden merupakan mahasiwa  pagi dimana mahasiswa pagi cenderung mahasiswa yang belum memiliki  perkerjaan.  Dalam  hal  ini  dengan  modal  minimal  yang  dikeluarkan  untuk berinvestasi  semakin  kecil  maka  minat  untuk  berinvestasi  semakin  meningkat.  Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Nisa,  (2017)  yang menyatakan bahwa variabel modal minimal investasi memiliki pengaruh terhadap minat untuk berinvestasi.

## Persepsi Risiko Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi di Pasar Modal
Pengujian  hipotesis  keempat  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  presepsi resiko tidak berpengaruh terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal. Hasil penelitian menunjukkan nilai t hitung sebesar -0,123 sedangkan t tabel sebesar 1,986 (t hitung < t tabel = -0,123 < 1,986) dengan nilai signifikansi 0,902 dimana (0,902 > 0,05), sehingga H4 ditolak.
Dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  presepsi  resiko  tidak  berpengaruh terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  atau  H4  ditolak,  hal  ini  dikarenakan  jawaban dari  responden  yang  cenderung  mengabaikan  faktor  presepsi  resiko.  Tandio  dan Widanaputra  dalam  Jogiyanto,  (2010)  menyatakan  teori  bahwa  resiko  dan  return memiliki  suatu  hubungan  yang  positif  dimana  jika  semakin  tinggi  return  yang  akan didapatkan investor maka akan semakin tinggi pula resiko yang akan di peroleh. Dalam hal  ini  presepsi  seseorang  terkait  resiko  dalam  berinvestasi  tidak  mampu  menjadikan seseorang  untuk  menumbuhkan  minat  dalam  melakukan  investasi,  mahasiswa akuntansi  Universitas  Muhammadiyah  Gresik  sebagian  besar  memiliki  minat  untuk berinvestasi  karena  faktor  lain  misalnya  adanya  modal  minimal  untuk  melakukan pendaftaran  calon  investor  dan  bisa  juga  dikarenakan  adanya  manfaat  yang menjanjikan, sehingga responden cenderung mengabaikan faktor presepsi resiko. Hasil ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Tandio  dan  Widanaputra  (2016)  yang mendapatkan  hasil  bahwa  presepsi  resiko  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  minat investasi.

## 4. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil dan pembahasan maka dapat disimpulkan bahwa pengetahuan invetasi  tidak  berpengaruh  terhadap  minat  berinvestasi  dipasar  modal,  hal  ini  linier dengan theory of planned behavior minat seseorang dapat dipengaruhi oleh faktor norma subyektif dimana  seseorang akan berminat jika mendengarkan pengalaman dari orang sekitar  atau  lingkungan  sekitar.  Manfaat  invetasi  berpengaruh  terhadap  minat berinvestasi dipasar modal, seseorang yang memiliki keyakinan bahwa manfaat invetasi
dapat mendukung seseorang untuk memilik minat berinvestasi. Modal minimal invetasi berpengaruh terhadap minat berinvestasi dipasar modal, semakin kecil modal minimal yang  dikeluarkan  untuk  berinvestasi  maka  minat  untuk  berinvestasi  semakin meningkat.  Presepsi  resiko  tidak  berpengaruh  terhadap  minat  berinvestasi  dipasar modal, karena risiko belum menjadi preferensi utama mahasiswa dalam berinvestasi.
Keterbatasan  yang  kami  temui  selama  melakukan  penelitian  ini  yaitu  responden penelitian hanya terfokus pada prodi akuntansi Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah  Gresik  dan  dalam  penelitian  ini  peneliti  menggunakan  kuesioner melalui g-form sehingga  adanya  kemungkinan  responden  yang  tidak  serius  dan  tidak mengisi  kuesioner.  Berdasarkan  keterbatasan  tersebut,  maka  saran  untuk  peneliti berikutnya agar memperluas wilayah sampel dan menambah jumlah responden seperti menambahkan  mahasiswa  selain  fakultas  ekonomi  dan  bisnis  atau  bisa  juga menggunakan  karyawan  perusahaan  sebagai  responden,  sehingga  responden  tidak terfokus  untuk  mahasiswa  akuntansi  saja.  Penelitian  ini  menggunakan  4  variabel independen  yaitu  pengetahuan  investasi,  manfaat  investasi,  modal  minimal  investasi dan  presepsi  resiko  sehingga  untuk  peneliti  selanjutnya  diharapkan  dapat  menambah variabel lain seperti motivasi investasi dengan menambahkan variabel motivasi investasi maka  peneliti  selanjutnya  dapat  mengetahui  lebih  spesifik  darimana  datangnya dorongan seseorang untuk berinvestasi.

## REFEERENSI
Ajzen,  I.  (1985).  From  Intentions  To  Actions:  A  Theory  Of  Planned  Behavior.  In Action Control (Pp. 11 – 39). Springer. Darmawan, D. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif . Bandung: Pt Remaja Rosdakarya. Ghozali, I. (2013).  Aplikasi  Analisis Multivariat  Dengan  Program  Ibm  Spss  21.  Edisi  7,
Penerbit  Universitas  Diponegoro,  Semarang. Quarterly  Journal  Of  Economics , 128 , 1547 – 1584. Halim, A. (2005). Analisis Investasi . Jakarta: Salemba Empat.
Hermawati,  N.,  Rizal,  N.,  &  Mudhofar,  M.  (2018).  Analisis  Faktor – Faktor  Yang Mempengaruhi Minat Mahasiswa Untuk Berinvestasi Di Pasar Modal. Proceedings Progress Conference , 1 (1), 850 – 860.
Jogiyanto,  H.  (2014).  Teori  Portofolio  Dan  Analisis  Investasi,  Edisi  Kesembilan. Bpef. Yogyakarta .
Kismono, G. (2011). Bisnis Pengantar, Edisi Kedua. Yogyakarta: Bpfe-Yogyakarta . Kusmawati,  P.  M.  T.  M.  B.  (2011).  Di  Pasar  Modal  Dengan  Pemahaman  Investasi  Dan Usia Sebagai Variabel Moderat. Jurnal Ekonomi Dan Informasi Akuntansi .
Lubis,  P.,  &  Zulam,  S.  Bin.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Memengaruhi Permintaan  Investasi  Di  Indonesia. Jurnal  Perspektif  Ekonomi  Darussalam , 2 (2), 147 – 166.
Maharani, S., & Witiastuti, R. S. (2015). Fenomena Market Overreaction Di Bursa Efek Indonesia. Management Analysis Journal , 4 (1).
Muda,  I.  (2011).  Pengaruh  Pengetahuan  Akuntansi  Dan  Motivasi  Terhadap  Minat Mahasiswa  Dan  Akuntansi  Perguruan  Tinggi  Negeri  Dan  Swasta  Di  Propinsi Nanggroe Aceh Darussalam Untuk Mengikuti Pendidikan Profesi Akuntansi (Ppak) Linda. Jurnal Keuangan & Bisnis , 3 (2). Mumtaz, F. (2010). Investasi: Keinginan Atau Kebutuhan. Jakarta: Salemba Empat . Nisa, A. (2017). Pengaruh Pemahaman Investasi, Modal Minimal Investasi Dan Motivasi Terhadap  Minat  Mahasiswa  Berinvestasi  Di  Pasar  Modal  (Studi  Pada  Mahasiswa Sekolah Tinggi Kesuma Negara). Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (Peta) ,
2 (2), 22 – 35.
Pajar, R. C., & Pustikaningsih, A. (2017). Pengaruh Motivasi Investasi Dan Pengetahuan Investasi Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal Pada Mahasiswa Fe Uny. Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi , 5 (1).
Raditya, T. (N.D.). D., Budiarta, Ik, & Suardikha, Ims,(2014). Pengaruh Modal Investasi
Minimal  Di  Bni  Sekuritas  Return,  Dan  Persepsi  Terhadap  Risiko  Pada  Minat Investasi Mahasiswa, Dengan Penghasilan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus Pada  Mahasiswa  Magister  Di  Fakultas. E-Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis,  Universitas Udayana , 3 (7), 377 – 390. Sadono,  S.  (2012). Makro  Ekonomi  Modern  Perkembangan  Pemikiran  Klasik  Dan  Baru . Jakarta, Raja Grafindo Persada.
Saputra,  D.  (2018).  Pengaruh  Manfaat,  Modal,  Motivasi  Dan  Edukasi  Terhadap  Minat Dalam Berinvestasi Di Pasar Modal. Future: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi , 5 (2), 178 – 190.
Sujanto, A. (2004). Dkk, Psikologi Kepribadian, Jakarta: Pt. Bumi Aksara .
Tandio, T., & Widanaputra, A. A. G. P. (2016). Pengaruh Pelatihan Pasar Modal, Return, Persepsi  Risiko,  Gender,  Dan  Kemajuan  Teknologi  Pada  Minat  Investasi Mahasiswa. E-Jurnal Akuntansi , 16 (3), 2316 – 2341.
Tengker,  V.  S.  G.,  &  Morasa,  J.  (2007).  Pengaruh  Motivasi  Karir  Terhadap  Minat Mahasiswa  Akuntansi  Untuk  Mengikuti  Pendidikan  Profesi  Akuntansi  (Ppak). Simposium Nasional Akuntansi. Manado .
Widyastuti, S. W., Suryaningsum, S., & Juliana, K. (2004). Pengaruh Motivasi Terhadap Minat  Mahasiswa  Akuntansi  Untuk  Mengikuti  Pendidikan  Profesi  Akuntansi. Simposium Nasional Akuntansi Vii , 2 – 3. Yuliana, I. (2010). Investasi Produk Keuangan Syariah . Uin-Maliki Press.
Yuliati, R., Amin, M., & Anwar, S. A. (2020). Pengaruh Motivasi Investasi, Modal Minimal Investasi,  Pengetahuan  Investasi,  Dan  Return  Investasi  Terhadap  Minat  Investasi Di Pasar Modal. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi , 9 (03).
Yuwono,  S.  R.  (2011).  Pengaruh  Karakteristik  Investor  Terhadap  Besaran  Minat Investasi Saham Di Pasar Modal. Magister, Universitas Indonesia .
Husein, Umar. 2011. Metode Penelitian Untuk Skripsi dan Tesis Bisnis Edisi 11 . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada