|  Rifka Kurnia Indah Saputri, Febrial Pratama 1577

## PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY (CSR) , DISCLOSURE BREADTH, DAN

## DISCLOSURE DEPTH TERHADAP CORPORATE FINANCIAL PERFORMANCE
(Studi Pada Perusahaan BUMN Non-Publik Minyak dan Gas Bumi di Indonesia yang terdaftar di Saham OK Periode 2011-2018)
Rifka Kurnia Indah Saputri1, Febrial Pratama2
1. Universitas Telkom
Jl. Telekomunikasi Terusan Buah Batu, Dayeuh Kolot, Jalan Sukabiru, Sukapura, Kec. Dayeuhkolot, Bandung, Jawa Barat 40257 Email : rifkakurnia@students.telkomuniversity.ac.id 2. Universitas Telkom
Jl. Telekomunikasi Terusan Buah Batu, Dayeuh Kolot, Jalan Sukabiru, Sukapura, Kec. Dayeuhkolot, Bandung, Jawa Barat 40257
Email : dr.febytama@gmail.com

## ABSTRAK
Perusahaan  yang  memiliki  kualitas  baik  salah  satunya  dapat  dinlai  dengan  melihat Corporate Financial Performance (CFP) suatu perusahaan. CFP merupakan hasil yang telah  dicapai  oleh  manajemen  perusahaan  dalam  menjalankan  tugas  dan  fungsinya secara  efektif  dan  efisien  dengan  menggunakan  aturan-aturan  pelaksanan  keuangan secara baik dan benar. Dalam penelitian ini, rasio yang digunakan untuk mengukur CFP adalah Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization
(EBITDA).Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengungkapan  Corporate  Social Responsibility  (CSR)  menggunakan  standar  GRI  G4,  Disclosure  Breadth  dalam pengungkapan  tema  CSR  dan  Disclosure  Depth  dalam  kalimat  yang  dicatat berdaasarkan pihak yang berkepentingan (stakeholders) terhadap CFP (EBITDA) pada perusahaan  BUMN  non-publik  minyak  dan  gas  yang  terdaftar  di  Saham  OK  periode 2011-2018. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan BUMN non-publik minyak dan gas bumi yang terdaftar di Saham OK periode 2011-2018. Teknik pemilihan sampel menggunakan  purposive  sampling  dan  diperoleh  4  perusahaan  BUMN  non-publik minyak  dan  gas  dalam  kurun  waktu  8  tahun  sehingga  diperoleh  32  sampel  yang diobservasi. Metode analisis data dalam penilitan ini adalah regresi data panel dengan menggunakan software Eviews 10.Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan pengungkapan  CSR,  disclosure  breadth  dan  disclosure  depth  berpengaruh  terhadap CFP.  Secara  parsial  disclosure  breadth  dan  disclosure  depth  tidak  berpengaruh signifikan  sedangkan  pengungkapan  CSR  berpengaruh  signifikan  ke  arah  positif terhadap  CFP.  Berdasarkan  hasil  tersebut,  pihak  stakeholders  perlu  memperhatikan komposisi  pengungkapan  CSR,  baik  dari  segi  keluasan  pengungkapan  (disclosure breadth)  maupun  kedalaman  pengungkapan  (disclosure  depth)  perusahaan  sehingga

## 2460-030X
perusahaan dapat menyakinkan para stakeholders dalam meminimalisir risiko yang akan terjadi, memaksimalkan profitabilitas dan tujuan dari semua dapat pihak tercapai.
Kata  kunci :  Corporate  Financial  Performance  (CFP),  Pengungkapan  CSR,  Disclosure Breadth, Disclosure Depth

## 1. PENDAHULUAN
Indonesia  merupakan  Negara  dengan  potensi  kekayaan  alamnya  yang  sangat berlimpah, salah satunya pada  bidang minyak dan gas bumi. Sampai saat ini minyak dan gas  bumi  masih  menjadi  sumber  daya  alam  yang  terpenting  bagi  kehidupan  manusia. Tidak dapat dipungkiri bahwa penggunaan minyak dan gas bumi dalam aktivitas manusia sangatlah  tinggi,  baik  dalam  kehidupan  sehari-hari  seperti  kebutuhan  rumah  tangga, transportasi,  listrik,  maupun  kebutuhan  industri  atau  usaha.  Perusahaan  minyak  dan  gas bumi  juga  merupakan  perusahaan  yeng  menjalankan  manajemen  perusahaan  secara efektif  dan  efisien,  karena  perusahaan  yang  memiliki  kualitas  baik  salah  satunya  dapat dinilai dengan melihat Corporate Financial Performance (CFP) suatu perusahaan [4] . Selain  itu  dalam  kegiatan  CFP  terdapat  salah  satu  aktivitas  yang  mendukung naiknya  profitabilitas  pada  bagian  CFP  yakni  kegiatan Corporete  Social  Responsibility (CSR). CSR bukan hanya sekedar kegiatan ekonomi, melainkan tanggung jawab terhadap sosial dan lingkungan turut andil di dalamnya. Dalam hal ini perusahaan minyak dan gas bumi  termasuk  ke  dalam  perusahaan  yang  harus  menerapkan  CSR  di  Indonesia,  karena perusahaan minyak dan gas bumi merupakan salah satu perusahaan yang cenderung akan menimbulkan  kerusakan  sumber  daya  alam  yang  seharusnya  di  jaga.  Oleh  karena  itu penelitian ini dilakukan pada perusahaan minyak dan gas bumi yang termasuk ke dalam Badan Usaha Milik Negara (BUMN) non publik.
Oleh  karena  itu  biasanya  kegiatan  CSR  adalah  salah  satu  mekanisme  alamiah sebuah  perusahaan  untuk  membersihkan  keuntungan.  Dikatakan  mekanisme  alamiah karena  CSR  adalah  konsekuensi  dari  dampak  keputusan  ataupun  kegiatan  yang  dibuat oleh  perusahaan.  Ketika  perusahaan  berdampak  negatif  terhadap  masyarakat,  maka kewajiban  perusahaan  tersebut  adalah  menjadikan  keadaan  yang  lebih  baik.  Dalam  ISO 26000  ditegaskan  bahwa  bentuk  CSR  dijalankan  secara  etik  yang  bersesuaian  dengan konsep  pembangunan  berkelanjutan  ( sustainable  development ).  Seperti  yang  dijelaskan dalam legitimacy theory dimana teori yang dibangun berdasarkan asumsi tindakan entitas selaras dengan sistem, nilai-nilai yang dibangun dalam suatu masyarakat di mana entitas itu  berada [17] .  Sustainability  dapat  dipahami  sebagai  suatu  proses  pembangunan  yang  di tujukan  untuk  memenuhi  kebutuhan  saat  ini  tanpa  mengabaikan  kebutuhan-kebutuhan generasi selanjutnya [15] .
Pelaksanaan  CSR  banyak  memberikan  manfaat  baik  bagi  perusahaan, masyarakat, pemerintah, dan pemangku kepentingan lainnya, di antaranya adalah peluang terciptanya kesempatan, pengalaman, dan pelatihan kerja; menciptakan hubungan antara pemerintah  dengan  perusahaan  dalam  mengatasi  masalah  sosial,  kemiskinan,  rendahnya kualitas pendidikan, dan minimnya akses kesehatan; memperkuat brand perusahaan; serta dapat  meningkatkan  harga  saham [11] ; Mempengaruhi  tingkat  profitabilitas [7] ;  dan berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan [16] .  Oleh  karena  itu  pengungkapan  CSR  terhadap kinerja  keuangan  dapat  memberikan  dampak  terhadap  profitabilitas  pada  margin Earnings Before Interest  Tax  Depretiation and Amortisation (EBITDA) dimana  metode
|  Rifka Kurnia Indah Saputri, Febrial Pratama 1579
ini  digunakan  untuk  mengukur  standar  definisi  dan  juga  pelaporan  yang  terstandarisasi dalam membantu untuk melihat tingkat CFP pada sebuah perusahaan yang di teliti [2] . Pengungkapan CSR secara umum dapat mempengaruhi CFP secara positif, serta dalam pengungkapannya dengan menggunakan standar Global Reporting Initiative (GRI) dimana saat ini yang di harapkan oleh para stakeholder perusahaan melaporkan masalah keberlanjutan  yang  terkait  dengan  bisnis  yang  sedang  berjalan.  Sesuai  dengan stakeholder theory dimana perusahaan menciptakan nilai bagi pihak yang terkait (bukan hanya  pemegang  saham) [5] .  GRI [6] menyatakan  bahwa  “pelaporan  keberlanjutan  yang dilibatkan dari latihan yang luar biasa (dilakukan secara terus menerus atau diuangkapkan setiap tahunnya secara konsisten pada annual report) dilakukan oleh beberapa perusahaan yang  melakukan  kegiatan  dalam  penggunaan  sumber  daya  alam  bagi  banyak  bisnis” sebagai  cara  untuk  menginformasikan  CSR  kepada  pemangku  kepentingan  internal  dan eksternal  mereka.  Mervyn  King,  selaku  Ketua  Dewan  GRI  menambahkan  bahwa “pelaporan  keberlanjutan  menjadi  sangat  penting  bagi  perusahaan  dalam  membangun kepercayaan para pemangku kepentingan” [6] . Selanjutnya  dikatakan  oleh  peneliti  sebelumnya [19] dalam    mengukur  kegiatan CSR  dengan  melihat  seberapa  dalam  aktivitas  pengungkapan  ( disclosure depth )    CSR yang  diungkapkan  oleh  perusahaan.  Dilihat  dari  seberapa  banyak  kalimat  yang diungkapkan  oleh  perusahaan  dalam  pengungkapan  aktivitas  CSR  dan  tanggapan  atas isu-isu yang berkaitan yang tidak luput dari penelitian . Selain kedalaman pengungkapan ( disclosure depth ) CSR, ada hal lain  yang dapat  menjadi acuan  untuk  mengukur tingkat pengungkapan  CSR,  yakni  keterbukaan  pengungkapannya  ( disclosure  breadth ). Keterbukaan  dalam  pengungkapan  ( disclosure  breadth )  CSR  yang  dapat  dilihat  dengan menjumlahkan indikator kinerja, yang diungkapkan oleh setiap perusahaan akibat dari isu terkait.  Faktor-faktor  inilah  yang  menjadi  dasar  untuk  mengukur  bagaimana pengungkapan  aktivitas  CSR  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  suatu perusahaan dalam beberapa periode.
Kondisi  ini  menjelaskan  bahwa  penelitian  ini  dilakukan  untuk  memeriksa hubungan  antara  pengungkapan  CSR  dengan  CFP.  Dari  beberapa  penelitian  terdahulu menunjukkan  bahwa  pengungkapan  CSR,  kedalaman  pengungkapan  ( disclosure  depth ) dan  keluasan  pengungkapan  ( disclosure  beadth )  memiliki  keterkaitan  dan  berpengaruh sacara  positif  terhadap  CFP.  Oleh  karna  itu  perusahaan  disarankan  terlibat  dalam  CSR karena  akan  menimbulkan  manfaat  bisnis  yang  positif [2] .  Sementara  itu  disisi  lain penelitian  yang  lain  mengungkapkan  bahwa  tidak  ada  bukti  empiris  yang  menunjukkan bahwa hubungan antara pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan akan berpengaruh dalam jangka panjang [12] .

## 2. TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Teori Stakeholder
Menurut  teori  ini,  kesuksesan  atau  hidup  matinya  suatu  korporasi  sangat tergantung  pada  kemampuannya  menyeimbangkan  beragam  kepentingan  dari  para stakeholdernya  seperti  investor,  kreditor,  pemasok,  pelanggan,  karyawan,  pemerintah, dan  masyarakat [9]. Jika  perusahaan  melakukan  hal  tersebut,  maka  korporasi  akan mendapatkan  dukungan  dari  para stakeholder .  Dampaknya  pangsa  pasar,  penjualan  dan

## 2460-030X
laba  akan  tumbuh  langgeng [9] .  Biaya-biaya  ( private  cost  dan  public  cost )  yang dikeluarkan juga dapat diminimalisir [9] .

## 2.2 Teori Legitimasi
Menurut  teori  ini,  korporasi  dan  komunitas  sekitaranya  memiliki  relasi  sosial yang erat karena keduanya terikat dalam suatu “ social contract ” [9] . Menurut teori kontrak sosial, keberadaan suatu korporasi dalam suatu area dikarenakan adanya dukungan secara politis dan dijamin oleh mekanisme regulasi yang diterbitkan pemerintah serta parlemen yang  juga  merupakan  representasi  dari  masyarakat [9] .  Sehingga  secara  tidak  langsung terdapat  kontrak  secara  sosial  antara  perusahaan  dan  publik  dimana  publik  memberikan cost dan benefit untuk keberlangsungan bisnis suatu perusahaan.
2.3 Corporate Financial Performance (CFP) Corporate  Financial  Performance (CFP) adalah  hasil  yang  telah  dicapai manajemen  perusahaan  pada  satu  periode  dalam  menjalankan  fungsinya  secara  efektif dan  efisien  dengan  menggunakan  aturan-aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan benar [4] . Berikut rumus untuk menentukan CFP dengan rasio EBITDA sebagai berikut:
(2.1)
2.4 Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR)
Pengungkapan  CSR  adalah  representasi  transparan  dari  pencapaian  CSR perusahaan,  dampak,  dan  hasil  yang  diharapkan [14] .  Alat  ukur  untuk  menghitung  CSR dirumuskan sebagai berikut:
(2.2)

## 2.5 Disclosure Breadth
Pengungkapan  luasnya  mengukur  berbagai  tema  terkait  pemangku  kepentingan termasuk dalam laporan nonkeuangan yang dirilis oleh perusahaan pada waktu tertent [1] . Alat ukur untuk menghitung disclosure breadth dirumuskan sebagai berikut:
(2.3)

## 2.6 Disclosure Depth
Kedalaman  pengungkapan  sesuai  dengan  volume  pengungkapan  yang ditawarkan  oleh  perusahaan  pada  waktu  tertentu [8] .  Alat  ukur  untuk  menghitung disclosure depth dirumuskan sebagai berikut:

## EBITDA= OP + DA
CSDIj =
|  Rifka Kurnia Indah Saputri, Febrial Pratama 1581
(2.4)

## 2.7 Kerangka Pemikiran
2.7.1  Pengaruh Corporate  Social  Responsibilty (CSR)  terhadap Corporate  Financial Performance (CFP) Sebuah perusahaan harus bertanggung jawab atas semua tindakan mereka yang memengaruhi lingkungan dan masyarakat pada umumnya dan harus memperbaiki segala kerusakan yang ditimbulkannya. Selain itu, mereka harus bersedia untuk mempekerjakan kembali  dan  untuk  memperbaiki  masalah  atau  untuk  menghasilkan  dampak  sosial  yang positif  di  masa  depan [10] .  Oleh  karean  itu,  dapat  diasumsikan  terdapat  hubungan pengungkapan  CSR dan  CFP. Banyak penelitian telah dilakukan di seluruh dunia  untuk menyelidiki  hubungan  antara  pelaporan  CSR  dan  CFP  dalam  melakukan  pembuktian terkait hal tersebut.
Berdasarkan  literatur  yang  disampaikan  di  dalam  penelitan  sebelumnya [13] menyatakan bahwa terdapat korelasi yang positif antara CSR dan EBITDA sehingga jika semakin  banyak  perusahaan  terlibat  dengan  CSR,  maka  akan  semakin  tinggi  juga EBITDA  yang  akan  mereka  dirasakan  oleh  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  sangat disarankan perusahaan terlibat dalam tanggung jawab sosial karena manfaat bisnis secara berkelanjutan.
2.7.2 Pengaruh Disclosure Breadt terhadap Corporate Financial Performance (CFP)
Temuan  penelitian  menunjukkan  preferensi  perusahaan  untuk  memperluas pengungkapan  ( disclosure  breadth )  dengan  mencakup  berbagai  tema  terkait  pemangku kepentingan,  serta  menawarkan  citra  perusahaan  yang  positif.  Studi  ini  mengemukakan gagasan  bahwa,  jika  CSR  dipandang  sebagai  strategi  manajemen  yang  berfokus  pada peningkatan  kinerja  keuangan,  apabila  banyak  perusahaan  yang  kemudian  memperluas ruang  lingkup  tanggung  jawab  sosial  dan  lingkungan  mereka  melalui  serangkaian  luas pemangku kepentingan dan masalah terkait (pengungkapan luasnya).
Bukti  empiris  yang  telah  dikumpulkan  dalam  penelitian  sebelumnya, menyarankan  untuk  mengevaluasi  lebih  lanjut  hubungan  antara  struktur  pengungkapan CSR  dan  CFP.  Hasil  penelitian  sebelumnya [14] menunjukkan  bahwa  terdapat  hubungan positif  antara  CFP terkait  luasnya  pengungkapan  ( disclosure  breadth ),  maka  apabila semakin  banyak  perusahaan  yang  dapat  memperluas  upaya  sistematis  dan  komunikasi mereka  ke  berbagai  pemangku  kepentingan  dan  program  CSR  terkait  pemangku kepentingan,  maka akan semakin  kuat pula kemampuan  mereka untuk  mencapai kinerja sosial  yang  unggul,  terutama  jika  disertai  dengan  tekad  untuk  menjaga  keseimbangan yang tepat antara berbagai kepentingan yang berbeda.

## 2460-030X
2.7.3  Pengungkapan Disclosure  Depth terhadap Corporate  Financial  Performance (CFP)
Hubungan  positif  antara  CFP  dan  kedalaman  pengungkapan  ( disclosure  dept) , dianggap sebagai alat strategis dalam memastikan keberlanjutan keberadaan perusahaan. Studi  ini  juga  menemukan  bahwa  peningkatan  informasi  positif  tentang  karyawan  akan menarik  minat  calon  karyawan,  serta  meningkatkan  itikad  baik  karyawan  yang  ada.  Ini kemudian  akan  berkontribusi  pada  produktivitas  yang  lebih  tinggi  dan  akibatnya menghasilkan hasil keuangan yang menguntungkan.
Pada  penelitian  sebelumya [18] yang  menunjukkan  bahwa  terdapat  hubungan positif antara CFP dan kedalaman pengungkapan ( disclosure depth ) di mana perusahaan dianggap mahir dalam mengelola masalah terkait pemangku kepentingan mereka, tingkat loyalitas  di  antara  para  pemangku  kepentingan  yang  akan  memfasilitasi  pertumbuhan penjualan, sehingga mengarah pada profitabilitas yang lebih tinggi.

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif.  Populasi  dalam  penelitian  ini adalah perusahaan BUMN non-publik minyak dan gas bumi yang terdaftar di Saham Ok tahun  2011-2018  yang  berjumlah  5  perusahaan.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan teknik purposive  sampling dengan  kriteria  yaitu  perusahaan  BUMN  non-publik  minyak dan gas bumi yang terdaftar di Saham Ok tahun 2011-2018  dan Perusahaan BUMN non- publik  minyak  dan  gas  bumi  yang  tidak  konsisten  mempublikasikan  laporan  keuangan lengkap  pada  tahun  2011-2018  sehingga  didaptlah  4  sampel  perusahaan  dengan  jumlah observasi  sebanyak  32  (4  perusahaan  x  8  tahun).  Teknik  analisis  data  yang  digunakan adalah Analisis Regresi Data Panel dengan persamaan sebagai berikut:
(2.5)
Keterangan:
Y = Variabel dependen α = Konstanta X1 = Variabel independen 1 X2 = Variabel independen 2 X3 = Variabel independen 3 β( 1...3 ) = Koefisien regresi masing-masing variabel independen e = Error term t = Waktu i = Perusahaan
4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Karakteristik Statistik Deskriptif
Y = α + β 1 X 1it + β 2 X 2it + β 3 X 3it + e
Tabel 3.1 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif
CFP CSR DB DD Mean 26.94925 0.463781   1.872125 9.045000 Median 28.13350 0.423500   1.894000 8.625000 Maximum   32.29000 0.824000   2.418000 14.80000 Minimum 15.91400 0.242000   0.706000 4.500000 Std. Dev. 4.610205 0.148916   0.343641 2.559457
Berdasarkan  data  dari  tabel  3.1  di  atas  dapat  diketahui  masing-masing  nilai minimum,  nilai  maksimum,  ratarata(mean),  dan  standar  deviasi  untuk  N  dengan  jumlah keseluruhan data 30.

## 4.2 Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  yang  digunakan  dalam  regresi  linier  dengan  pendekatan Ordinary  Least  Square meliputi  uji  linieritas,  autokorelasi,  heterokedasitas,  normalitas dan multikolineritas. Walaupun demikian, tidak semua uji asumsi klasik harus dilakukan pada  setiap  model  regresi  linier  dengan  pendekatan  Ordinary  Least  Square.  Uji  asumsi klasik yang diperlukan hanya uji multikolineritas dan uji heterokedasitas [3] .

## A. Uji Multikolinearitas
Tabel 3.2 Hasil Uji Multikolinearitas
CSR DB DD CSR 1.000000 0.196544 0.021664 DB 0.196544 1.000000 0.335729 DD 0.021664 0.335729 1.000000
Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  tabel  3.2,  dapat  diketahui  bahwa  nilai koefisien  korelasi  antar  variable  independen  <  0,80.  Hal  tersebut  artinya  model  regresi dalam penelitian ini terbebas dari masalah multikolinearitas

## B. Uji Heteroskedastisitas
Tabel 3.3 Uji Heterokedastisitas
Dependent Variable: RESABS Method: Panel Least Squares Date: 01/16/20   Time: 07:40 Sample: 2011-2018 Periods included: 8 Cross-sections included: 4 Total panel (balanced) observations: 32

## 2460-030X
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C 0.584578 0.829113 0.705064 0.4873 X1 -1.794540 0.934508 -1.920304 0.0663 X2 0.133887 0.285999 0.468140 0.6437 X3 0.039481 0.043139 0.915217 0.3688
Berdasarkan  tabel  3.3,  dapat  diketahui  bahwa  nilai  probabilitas  masing-masing variabel independen 0,05. Hal tersebut artiinya model regresi pada penelitian ini terbebas dari masalah heteroskedastisitas.

## 4.3 Uji Kelayakan Model
Uji Signifikansi Fixed Effect (Uji Chow) Tabel 3.4 Hasil Pengujian Uji Chow Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 318.279117 (3,25) 0.0000 Cross-section Chi-square 117.392344 3 0.0000
Berdasarkan  tabel  3.4  di  atas  dapat  diketaui  bahwa  hasil  pengujian  dari  Uji Chow  diperoleh  nilai  probability  (Prob) cross  section F  sebesar  0,0001.  Nilai  tersebut lebih  kecil  dairpada  tingkat  signifikansi  5%  atau  0,05.  Maka  dari  itu,  berdasarkan ketentuan pengambilan keputusan, maha hipotesis H 0 ditolak sehingga model yang dipilih adalah Fixed  Effect  Model .  Selanjutnya,  akan  dilakukan  pengujian  berikutnya  yaitu  Uji Hausman.
Uji Signifikansi Fixed Effect atau Random Effect (Uji Haussman)
Tabel 3.5 Hasil Pengujian Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 954.837352 3 0.0000
Berdasarkan  tabel  3.5,  dapat  diketahui  bahwa  hasil  pengujian  Uji  Hausman  diperoleh nilai  crosss  section  random  sebesar  0,0012.  Nilai  tersebut  berarti  lebih  kecil  daripada tingkat  signifikansi  5%  atau  0,05.  Maka  dari  itu,  metode  yang  tepat  digunakan  yaitu Fixed  Effect  Model . Fixed  Effect  Model ini  merupakan  metode  yang  digunakan  untuk menganalisa  pengaruh  ukuran  dewan  direksi,  struktur  modal,  dan  ukuran  perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Uji Koefisien Determinasi dan Simultan (Uji F)
Tabel 3.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
R-squared 0.978257 Mean dependent var 26.94925 Adjusted R-squared 0.973038 S.D. dependent var 4.610205 S.E. of regression 0.756999 Akaike info criterion 2.471730 Sum squared resid 14.32618 Schwarz criterion 2.792360 Log likelihood -32.54768 Hannan-Quinn criter. 2.578010 F-statistic 187.4620 Durbin-Watson stat 2.824166 Prob(F-statistic) 0.000000
Tabel  3.6  menunjukkan Adjusted  R-squared sebesar  0.973038  dengan  nilai  probabilitas (f- statistic ) sebesar 0.000000 < α = 0,05, berarti pengungkapan CSR, disclosure breadth dan disclosure depth berpengaruh secara simultan terhadap CFP.
Uji Signifikansi Parsial (Uji t) Tabel 3.8 Hasil Uji Signifikansi Parsial (uji t) Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 01/16/20   Time: 07:37 Sample: 2011 2018 Periods included: 8 Cross-sections included: 4 Total panel (balanced) observations: 32
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C 24.84314 1.298040 19.13896 0.0000 CSR 6.076520 1.463045 4.153337 0.0003 DB -0.323605 0.447753 -0.722731 0.4766 DD -0.011746 0.067537 -0.173917 0.8633
Mengacu pada tabel di atas dapat dirumuskan persamaan regresi sebagai berikut:
(3.1)
Keterangan: CSR = Corporate Social Responsibility DB   = Disclosure Breadth DD   = Disclosure Depth
Y= 24.84314 + 6.076520CSR -  0.323605DB - 0.011746DD

## 2460-030X
Persamaan regresi diatas dapat diartikan sebagai berikut:
H 0 : Nilai konstanta (C) sebesar 24.84314 dengan tingkat probabiilitas 0.0000 < α =
0,05. Berarti  jika  diasumsikan  variabel  independen  =  0,  maka  nilai  dari  variabel dependen dapat diinterpretasikan karena signifikan. H 1 : Nilai  koefisien  regresi  CSR  (β 1 )  sebesar  6.076520  dengan  tingkat  probabilitas
0.0003 < α = 0,05, berarti CSR berpengaruh terhadap CFP.
H 2 : Nilai koefisien regresi disclosure breadth (β 2 ) sebesar -0.323605 dengan tingkat probabilitas  0.4766  >  α  =  0,05,  berarti disclosure  breadth tidak berpengaruhterhadap CFP.
H 3 : Nilai  koefisien  regresi disclosure  depth (β 3 )  sebesar  -0.011746  dengan  tingkat probabilitas  0.8633  >  α  =  0,05,  berarti disclosure  depth tidak    berpengaruh terhadap CFP.
5. KESIMPULAN
Pada penelitian  ini bertujuan  untuk  mengetahui pengaruh dari pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) (GRI G4), keluasan pengungkapan ( disclosure breadth ) dan kedalaman pengungkapan ( disclosure depth ) terhadap Corporate Financial Performance (CFP) (EBITDA) pada perusahaan BUMN non-publik minyak dan gas bumi di Indonesia periode  2011-2018.  Jumlah  sample  pada  penelitian  ini  adalah  sebanyak  4  perusahaan, dengan periode penelitian 8 (delapan) tahun sehingga terdapat 32 unit sample penelitian. Berdasarkan  hasil  pengujian  menggunakan  model  regresi  data  panel  yang  dilakukan, maka diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut.
1. Berdasarkan pengujian statistik deskriptif, maka dapat disimpulkan bahwa:
a. Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) pada perusahaan BUMN non-publik  minyak  dan  gas  bumi  tahun  2011-2018  memiliki  nilai  rata-rata sebesar  0,463781.  Sedangkan  standar  deviasi  dari  CSR  itu  sendiri  yakni sebesar 0,148916. Artinya data CSR tidak bervariasi karena nilai rata-rata lebih besar  dari  pada  nilai  standar  deviasinya.  Nilai  maksimum  dari  variabel  CSR sebesar 0,824000, sedangkan nilai minimumnya sebesar 0,242000. b. Keluasan  pengungkapan  ( disclosure  bereadth )  pada  perusahaan  BUMN  non- publik  minyak  dan  gas  bumi  tahun  2011-2018  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 1.872125.  Sedangkan  standar  deviasi  dari disclosure  breadth itu  sendiri  adalah sebesar  0.343641.  Artinya  data  dari  keluasan  pengungkapan  ( disclosure breadth ) dianggap  tidak  bervariasi.  Dengan  niliai  maksimum  dari disclosure breadt sebesar 2.418000, sedangkan nilai minimumnya sebesar 0.706000. c. Kedalaman  pengungakapan  ( disclosure  depth )  pada  perusahaan  BUMN  non- publik  minyak  dan  gas  bumi  tahun  2011-2018  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 9.045000. Sedangkan standar deviasi dari kedalaman pengungkapan ( disclosure depth )  sebesar   2.559457.  Maka  dinyatakan  bahwa  data  dari  kedalaman pengungkapan  ( disclosure  depth ) tidak  bervariasi  karena  nilai  rata-rata  lebih besar  dari  nilai  standar  deviasinya.  Kemudian  nilai  maksimum  dari  kedalaman pengungkapan  ( disclosure  depth ) yakni  sebesar 14.80000  dan  nilai  minumnya sebesar 4.500000. d. Corporate  Financial  Performance (CFP)  pada  perusahaan  BUMN  non-publik minyak  dan  gas  bumi  tahun  2011-2018  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 26,94925.  Sedangkan  standar  deviasi  dari  CFP  itu  sendiri  yakni     sebesar
1587
4.610205. Maka dinyatakan bahwa data CFP tidak bervariasi karena nilai rata- rata lebih besar dari pada nilai standar deviasinya. Nilai maksimum CFP sebesar 32.29000, sedangkan nilai minimumnya sebesar 15.91400.
2. Variabel  pengungkapan  CSR, disclosure  breadth dan disclosure  depth secara simultan berpengaruh terhadap CFP perusahaan BUMN non-publik minyak dan gas bumi yang terdaftar di Saham Ok periode 2011-2018. Serta memiliki nilai koefisien determinasi  sebesar  0.973038  yang  menunjukkan  bahwa  pengungkapan  CSR, disclosure  breadth dan disclosure  depth berpengaruh  97,3038%  terhadap  CFP  dan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain.
3. Secara  parsial,  pengungkapan  CSR  yang  diukur  dengan  menggunakan  GRI  G4 memiliki  pengaruh  terhadap  CFP  BUMN  non-publik  minyak  dan  gas  bumi  yang terdaftar  di  Saham  Ok  periode  2011-2018.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin tinggi  pengungkapan  CSR,  maka  semakin  tinggi  pula  risiko  terjadinya  penurunan laba  akibat  adanya  beban-beban  atas  pengeluaran  biaya  CSR  yang  dilakukan  oleh perusahaan
Secara  Parsial, disclosure  breadth dan disclosure  depth tidak  memiliki  pengaruh terhadap  CFP  BUMN  non-publik  minyak  dan  gas  bumi  yang  terdaftar  di  Saham  Ok periode 2011-2018. Hal tersebut  menunjukkan bahwa disclosure breadth dan disclosure depth yang optimal tergantung pada masing-masing perusahaan. Disclosure breadth dan disclosure depth dalam hal ini belum tentu dapat menjamin keefektifan perusahaan dalam menjalankan bisnisnya.

## 6. DAFTAR PUSTAKA
[1] Ahmed, K., & Courtis, J. K. (1999). Associations between corporate characteristics and disclosure levels in annual reports: a meta-analysis. British Accounting Review, Vol.31 No.1 , 35-61.
[2] Bampton, J. O. (2016). An examination of corporate social responsibility and financial performance. Global Responsibility , 105.
[3] Basuki, A., & Prawoto, N. (2016). Analisis regresi dalam penelitian ekonomi & bisnis (Regression  analysis  in  economic  &  business  research). Depok:  Rajagrafindo Persada.
[4] Fahmi, I. (2011). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
[5] Freeman, R. E. (1984). Strategic Management: A Stakeholder Approach. Boston: Pub- lishing.
[6] GRI.  (2007a). Sustainability  Reporting  10  Years  On,  Global  Reporting  Initiative.
Retrieved Oktober 16, 2019,
from www.globalreporting.org: www.globalreporting.org/NR/rdonlyres/ED9E9B36-AB54-4DE1-BFF2- 5F735235CA44/0/ G3_GuidelinesENU.pdf

## 2460-030X
[7] Heryanto, R., & Juliarto, A. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Profitabilitas Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting , 6-18.
[8] Kippendorf,  K.  (1980). Content  Analysis:  An  Introduction  to  its  Methodology. New York: Sage.
[9] Lako,  A.  (2011). Dekonstruksi  CSR  &  Paradigma  Bisnis  dan  Akuntansi. Jakarta: Erlangga.
[10] Lawrence, A., & Weber, J. (2008). Business and Society: Stakeholders, Ethics, Public Policy, 12th ed. New York: McGraw-Hill.
[11] Mardikanto, T. (2014). CSR (Corporate Social Responsibility)(Tanggung Jawab Sosial Korporasi). Bandung: Alfabeta.
[12] Muhamad, M. S. (2011). "Looking for evidence of the relationship between corporate social responsibility and corporate financial performance in an emerging market. AsiaPacific Journal of Business Administration , 165-190.
[13] Oeyono,  J.,  Samy,  M.,  &  Bampton,  R.  (2011).  An  examination  of  corporate  social responsibility and ﬁnancial performance A study of the top 50 Indonesian listed corporations . Journal of Global Responsibility, Vol. 2 Iss 1 , 100-112.
[14] Orlitzky,  M.,  Schmidt,  F.,  &  Rynes,  S.  (2003).  Corporate  social  and  ﬁnancial performance: a meta-analysis. Organization Studies, Vol. 24 No. 3 , 403-441.
[15] Prastowo,  J.,  &  Huda,  M.  (2011). Corporate  Social  Responsibility  :  kunci  Meraih Kemudliaan
Bisnis. Yogyakarta: Samudra Biru.
[16] Rustiarini,  N.  W.  (2010).  Pengaruh  Corporate  Governance  pada  hubungan  Corporate Social   Responsibility  dan  Nilai  Perusahaan  . Simposium  Nasional  Akuntansi  XIII Purwokerto .
[17] Suchman,  M.  C.  (1995).  Managing  Legitimacy:  Strategic  and  Institusional Approaches. Academy of Management Journal .
[18] Vurro,  C.,  &  Perrini,  F.  (2011).  Disclosure  Structure  and  its  impact  on  performance; VOL.11 NO.4. Q Emerald Group Publishing , 459-474.
[19] Yusoff, H., & Mohamad, S. S. (2013). The Influenceof CSRR disclosure structure on corporate  financial  performance:  Evidence  from  stakeholders'  prespectives. Procedia Economics and Finance, 7 , 213-220.