Volume 5 Nomor 1, Desember 2021 e-ISSN : 2597-5234

## PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, AKTIVA TETAP, DEBT TO TOTAL ASSETS RATIO DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN ON

## ASSETS PADA PERUSAHAAN TRADE, SERVICE AND INVESTMENT

## DENGAN CURRENT RATIO SEBAGAI PEMODERASI

## THE EFFECT OF WORKING CAPITAL TURNOVER, FIXED ASSETS, DEBT TO TOTAL ASSETS RATIO AND EARNING PER SHARE ON RETURN ON ASSETS IN TRADE, SERVICE AND INVESMENT COMPANIES WITH CURRENT RATIO AS MODERATING
Annisa Nauli Sinaga 1 , Putri Handayani Singh 2 , Veronica 3 , Shelly Wijaya 4
Universitas Prima Indonesia 1,2,3,4
ph950904@gmail.com 2

## ABSTRAK
Perusahaan Trade,  Service  and  Investment merupakan  salah  satu  sektor  perusahaan yang  berkembang  dengan  pesat  di  Indonesia.  Hal  ini  disebabkan  karena  banyaknya kebutuhan  serta  keinginan  masyarakat  yang  tidak  terbatas.  Dimana  perusahaan  yang didirikan tentunya juga memiliki tujuan utama yaitu memperoleh laba/keuntungan yang maksimal dari kegiatan yang dilakukan di dalam mengembangkan perusahaan tersebut. Tujuan penelitian ini adalah mengetahui pengaruh Perputaran Modal kerja, Perputaran Aktiva Tetap, Debt To Total Assets Ratio dan Earning Per Share terhadap Return On Assets dengan Current  Ratio sebagai  Pemoderasi.  Metode  pengambilan  sampel  yang digunakan  adalah purposive sampling.  Sampel  yang  digunakan  adalah  sebanyak  29 perusahaan Trade,Service  and  Investment dengan  menggunakan  data  sekunder  dari Bursa  Efek  Indonesia  periode  2018-2020.  Model  analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  analisis  regresi  linear  berganda,  koefisien  determinasi,  uji signifikansi  simultan,  uji  signifikansi  parameter  individual,  dan  model  analisis  regresi moderasi.  Hasil  akhir  dari  penelitian  ini  adalah  Perputaran  Modal  Kerja,  Perputaran Aktiva  Tetap, Debt  to  Total  Asset  Ratio dan Earning  per  Share secara  simultan berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Profitabilitas  pada  perusahaan Trade, Service and Invesment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial Perputaran Modal  Kerja,  Perpuataran  Aktiva  Tetap,  dan Debt  To  Total  Assets  Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan Earning Per Share berpengaruh dan positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Sedangkan Current Ratio bukan  merupakan  variabel  moderasi,  sehingga Current  Ratio tidak  dapat  memperkuat atau memperlemah hubungan antara variabel independen dan dependen.
Kata Kunci : Perputaran Modal Kerja, Perputaran Aktiva Tetap, Debt To Total Assets Ratio , Earning Per Share , Return On Assets, Current Ratio.

## ABSTRACT
Trade, Service and Investment company is one of the fastest growing corporate  sectors in  Indonesia.  This  is  due  to  the  many  needs  and    desires  of  the    community  are unlimited.  Where  the  company  established  of  course  also  has  the    main    goal    of
obtaining  maximum    profit/profit    from    the  activities  carried  out  in  developing  the company.  The  purpose  of  this  study  is  to  determine  the  effect  of  Working  Capital Turnover, Fixed Asset Turnover,  Debt To Total Assets Ratio and Earning Per Share  on Return  On  Assets  with  Current  Ratio    as  Moderating.  The  sampling  method  used  is purposive    sampling.  Sampel    used  by  29    Trade,  Service  and  Investment  companies using secondary data from the Indonesia Stock Exchange for the period 2018-2020. The data  analysis  models  used  in  this  study  are  multiple  linear  regression  analysis, determination  coefficient,  simultaneous  significance  test,  individual  parameter significance  test,  and  moderation  regression  analysis  model.  The  final  result  of  this study is Working Capital Turnover, Fixed Asset Turnover,Debt to Total Asset Ratio  and Earning  per  Share    simultaneously  positively  and  significantly  affect  profitability  in Trade, Service &Invesment companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Partial Turnover  of  Working  Capital,  Settlement  of  Fixed  Assets,  and    Debt  To  Total  Assets Ratio has no effect and is insignificant to profitability, while Earning Per Share has an effect  and  is  positive  and  significant  to  profitability.  While  the  Current  Ratio  is  not  a moderation variable, so the Current Ratio cannot strengthen or weaken the relationship between independent and dependent variables.
Keywords: Working  Capital  Turnover , Fixed  Asset  Turnover,    Debt  To  Total  Assets Ratio, Earning Per Share,  Return On Assets, Current Ratio.

## PENDAHULUAN
Perusahaan Trade,  Service  and Investment merupakan salah satu sektor perusahaan  yang  berkembang  dengan pesat  di  Indonesia.  Hal  ini  disebabkan karena  banyaknya  kebutuhan  serta keinginan  masyarakat  yang  tidak terbatas.  Ini  menjadi  peluang  bagi  para pebisnis  untuk  memunculkan  berbagai macam perusahaan yang memiliki daya saing  guna  memenuhi  kebutuhan  serta keinginan  masyarakat  tersebut.  Dimana perusahaan yang didirikan tentunya juga memiliki tujuan utama yaitu memperoleh  laba/keuntungan  yang maksimal  dari  kegiatan  yang  dilakukan di  dalam  mengembangkan  perusahaan tersebut . Perputaran modal kerja merupakan  salah  satu  rasio  yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.  Rasio  ini  membandingkan total  penjualan  perusahaan  dengan aktiva  lancar  dan  hutang  lancar.  Jika penjualan perusahaan memberikan angka  yang  lebih  besar  dibandingkan pembilang  hutang  lancar  dan  aktiva
lancar  maka  perputaran  modal  kerja perusahaan  akan  meningkat.  Jika penjualan  yang  merupakan  salah  satu komponen  dari  rasio  perputaran  modal kerja  mengalami  penurunan  maka perputaran  modal  kerja  otomatis  akan menurun yang mengakibatkan keuntungan  atau  laba  perusahaan  juga akan menurun.
Seperti contoh kasus yang terjadi pada  PT.Garudafood  Putra  Putri  Jaya Tbk.  Laba  besih  PT.Garudafood  pada semester  pertama  2019  mencapai  Rp. 218,22  milliar.  Sedangkan  laba  bersih pada  tahun  2020  mengalami  penurunan sebesar  40,87%  atau  menjadi  Rp. 129,01  milliar.  Anjloknya  laba  bersih PT.Garudafood disebabkan karena menurunnya penjualan bersih perusahaan. Penjualan bersih PT.Garudafood  semester  pertama  pada tahun  2019  sebesar  Rp.4,27  triliun.
Sedangkan  penjualan  bersih  semester pertama  pada  tahun  2020  turun  sebesar 8,37%  atau  menjadi  Rp.  3,91  triliun. Penurunan  ini  disebabkan  karena turunnya  penjualan  produk  makanan dan  minuman  dari  PT.Garudafood.
Penjualan  produk  makanan  turun sebesar  8,85%  atau  menjadi  Rp.  3,33 triliun  di  akhir  semester  pertama  tahun 2020  dan  untuk  produk  minuman  turun sebesar  17,53%  atau  menjadi  Rp.
509,41 milliar. Dari kasus di atas terlihat bahwa laba perusahaan PT.Garudafood menurun  disebabkan  karena  penjualan perusahaan  yang  juga  menurun.  Maka dari  itu  peneliti  berharap  setiap perusahaan harus mampu mempertahankan  dan  meningkatkan kualitas produk yang dihasilkan perusahaan.  Karena  jika  perusahaan mampu  melakukan  hal  tersebut  maka tingkat  penjualan  akan  meningkat, dimana penjualan yang meningkat akan meningkatkan pembilang angka penjualan  pada  rasio  perputaran  modal kerja. Sehingga profitabilitas perusahaan juga akan meningkat. Setiap perusahaan membutuhkan modal kerja untuk menjalankan usahanya,  karena  modal  kerja  berperan penting bagi perusahaan untuk
memperoleh  keuntungan  (Satriya  et  al, 2014).  Perputaran  modal  kerja  dapat digunakan  untuk  melihat  tingkat efesiensi  penggunaan  modal  kerja  pada suatu perusahaan. Jika perputaran modal kerja  semakin  cepat  maka  profitabilitas perusahaan  akan  meningkat  (Syafitri  et al , 2016).
Keefektifan  penggunaan  modal kerja  dalam  menghasilkan  penjualan, searah  dengan  tingkat  profitabilitas yang dapat dilihat dari perputaran modal kerja.  Hal  ini  dilihat  dari  kemampuan suatu  perusahaan  dalam  menghasilkan laba melalui proses penjualan. Sehingga,  jika  perputaran  modal  kerja suatu  perusahaan  meningkat,  otomatis tingkat penjualannya juga akan meningkat  dan  laba  yang  dihasilkan juga akan meningkat (Haedar, 2019). Modal  kerja  adalah  salah  satu komponen penting dalam suatu
perusahaan. Karena modal kerja digunakan perusahaan untuk menjalankan  serta  membiayai  seluruh kebutuhan  dan  proses  produktivitas dalam suatu perusahaan. Untuk mengetahui apakah modal kerja perusahaan digunakan secara efektif dan efisien  dalam  menjalankan  usaha  serta memperoleh keuntungan dapat digunakan rasio perputaran modal kerja. Dimana  jika  perputaran  modal  kerja bergerak  semakin  cepat,  maka  otomatis penjualan  perusahaan  meningkat.  Jika penjualan  perusahaan  meningkat  maka dapat memicu peningkatan laba perusahaan.  demikian  sebaliknya,  jika perputaran modal kerja bergerak lambat maka  tingkat  penjualan  perusahaan menjadi rendah. Jika penjualan perusahaan  rendah  maka  laba  yang didapat  perusahaan  otomatis  akan mengalami penurunan . Didalam suatu perusahaan, perputaran  aset  tetap  adalah  rasio  yang berperan  penting  dalam  mengukur kemampuan  suatu  perusahaan  dalam menggunakan aset. Perputaran aset tetap yang  dilakukan  dengan  tepat  dapat memberikan  keuntungan  bagi  suatu perusahaan. Karena dapat mengoptimalkan  manfaat  aset  sehingga dapat meningkatan profitabilitas.
Perputaran  aset  tetap  juga digunakan  perusahaan  untuk  mengukur tingkat  profitabilitas  perusahaan.  Jika suatu  perusahaan  melakukan  investasi, dana  yang  telah  dikeluarkan  suatu perusahaan akan kembali secara bertahap melalui depresiasi dan berkurang  sesuai  dengan  metode penyusutan  yang  digunakan  perusahaan tersebut. Maka Perputaran Aktiva Tetap dapat  menentukan  tingkat  profitabilitas perusahaan (Gunardi et al, 2020).
Untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  aktiva tetap yang produktif dengan menghasilkan penjualan maka
digunakan  rasio  Perputaran  Aktiva Tetap.  Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam  mengelola  dana  yang  tertahan pada aset tetap. Hal ini dilakukan untuk mengetahui  berapa  jumlah  rupiah penjualan  bersih  yang  didapat  dari setiap  rupiah  yang  diinvestasikan  pada aktiva  tetap.  Rasio  ini  berguna  untuk menentukan apakah perusahaan melakukan  aktivitasnya  secara  efektif atau tidak untuk meningkatkan pendapatannya.  Jika  perputaran  aktiva tetap  semakin  cepat  maka  pendapatan perusahaan  akan  meningkat  (Damanik et al, 2015). Perputaran aktiva tetap merupakan  suatu  rasio  yang  digunakan untuk mengetahui bagaimana kemampuan perusahaan dalam mengelola atau menggunakan aset tetap yang  dimilikinya  untuk  menghasilkan keuntungan.  Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  seberapa  besar  jumlah  dana dari  penjualan  bersih  yang  diperoleh dari setiap rupiah yang telah diinvestasikan  sebagai  aktiva  tetap. Dimana  jika  perputaran  aktiva  tetap bergerak semakin cepat maka perolehan pendapatan  perusahaan  meningkat.  Jika pendapatan perusahaan meningkat maka dapat mendorong naiknya laba perusahaan.  namun  sebaliknya,  jika perputaran aktiva tetap bergerak lambat maka  pendapatan  perusahaan  menurun. Jika  pendapatan  perusahaan  menurun maka laba yang akan didapat perusahaan juga akan menurun. Debt  to  Total  Assets  Ratio (DAR)  adalah  rasio  yang  digunakan untuk  mengetahui  seberapa  besar jumlah utang yang digunakan
perusahaan  untuk  membiayai  asetnya. Jika  tingkat Debt  to  Total  Assets  Ratio tinggi  maka  akan  memberikan  dampak buruk  bagi  perusahaan.  Hal  ini disebabkan  karena  ketidakmampuan perusahaan untuk melunasi
kewajibannya  memberikan  risiko  yang besar bagi kreditur. Meningkatnya Debt to  Total  Assets  Ratio akan  berdampak buruk terhadap Return on Assets (Ariani et al, 2018).
Tingkat Debt  to  Total  Assets Ratio yang  rendah  akan  meningkatkan profitabilitas  perusahaan  karena  biaya bunga  dan  risiko  gagal  bayar  akan menurun.  Tingkat Debt  to  Total  Assets
Ratio yang  rendah  akan  membantu perusahaan dalam meningkatkan profitabilitas melalui kemampuan pendanaan operasional perusahaan yang juga meningkat (Darmawan et al, 2016). Suatu  perusahaan  yang  tidak bisa  mengelola  dana  yang  berasal  dari utang secara produktif dapat menyebabkan menurunnya tingkat profitabilitas  perusahaan.  Sebaliknya, jika  dana  yang  diperoleh  dari  utang dapat  dikelola  secara  produktif,  maka dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan. (Nauli et al, 2021). Debt  to  Total  Assets  Ratio (DAR) ialah salah satu komponen rasio solvabilitas. Rasio solvabilitas merupakan  perbandingan  antara  aset yang  dimiliki  perusahaan  dengan banyaknya  kewajiban  yang  harus dilunasi  perusahaan. Debt  to  Total Assets  Ratio merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  mengetahui  berapa jumlah hutang perusahaan yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya.  Jika  utang  suatu  perusahaan dapat  dikelola  secara  produktif  maka profitabilitas  suatu  perusahaan  akan meningkat.  Namun,  jika  perusahaan tidak  bisa  mengelola  utang  secara produktif  maka  profitabilitasnya  akan menurun.    Jadi,  jika  tingkat Debt  to
Total  Assets  Ratio dalam  suatu perusahaan cenderung mengalami peningkatan  maka  akan  memberikan dampak  yang  buruk  bagi  perusahaan.
Hal  ini  dikarenakan  hutang  yang dimiliki  perusahaan  untuk  membiayai
asetnya  meningkat.  Jika Debt  to  Total Assets Ratio meningkat maka peningkatan profitabilitas suatu perusahaan  akan  terhambat.  Karena perusahaan  cenderung  akan  berfokus pada  cara  yang  akan  dilakukan perusahaan untuk melunais hutang yang dimilikinya  agar  tetap  bisa  membiayai asetnya.
Earning  per  Share adalah  rasio yang  digunakan  untuk  mengetahui seberapa  besar  nilai  per  lembar  saham yang  dapat  menghasilkan  keuntungan bagi  pemiliknya.  Setiap  investor  yang melakukan  pembelian  saham  pasti mengharapkan  perolehan  laba  yang besar.  Jika  nilai  EPS  pada  suatu perusahaan semakin tinggi maka return dari  setiap  lembar  saham  yang didapatkan  juga  akan  semakin  besar. Demikian  pula  sebaliknya,  jika  nilai EPS  pada  suatu  perusahaan  mengalami penurunan  maka return yang  akan didapatkan investor rendah. Dimana jika Earning  per  Share suatu  perusahaan cenderung  mengalami  kenaikan  maka akan  banyak  investor  yang  mau membeli  saham  dan  hal  ini  akan mempengaruhi Return on Assets (Joana et al, 2017).
Jika  nilai  EPS  pada  suatu perusahaan  mengalami  peningkatan sesuai  dengan  harapan  para  investor maka harga saham juga akan meningkat.  Hal  ini  akan  mendorong peningkatan  minat  investor  untuk membeli saham. Jika nilai EPS semakin tinggi maka laba yang disediakan untuk para  pemegang  saham  juga  akan semakin  besar.  Seberapa  mampunya perusahaan untuk menghasilkan keuntungan  bersih  atas  setiap  lembar saham  akan  terlihat  dengan  semakin meningkatnya  nilai  EPS  perusahaan tersebut. Peningkatan  itu  pada  akan mendorong investor untuk meningkatkan  jumlah  modal  yang ditanamkan  pada  perusahaan  tersebut. Hal  tersebut  pada  akhirnya  akan mengakibatkan peningkatan laba perusahaan. Suatu perusahaan yang memiliki nilai Earning per Share yang cenderung tinggi  merupakan  perusahaan  yang memiliki  lebih  banyak  peminat  karena perusahaan  dapat  menghasilkan  laba yang tinggi pula. Laba perusahaan yang tinggi  merupakan  faktor  yang  penting untuk Return  on  Assets perusahaan. Karena  pengukuran Return  on  Assets dilakukan dengan membagi laba dengan aset  yang  dimiliki  perusahaan.  Jika perusahaan  memiliki    keuntungan  yang besar  maka  hal  ini  dapat  meningkatkan pembilang Return  on  Assets .  Hal  ini pada  akhirnya  akan  memperbesar pembilang Return on Assets perusahaan (Ulzanah et al, 2015).
Earning  per  Share merupakan rasio  yang  dapat  digunakan  untuk mengukur  tingkat  keuntungan  yang didapatkan dari nilai per lembar saham. Jika nilai Earning per Share mengalami peningkatan  maka  laba  yang  akan diperoleh  investor  dari  pembelian saham  tersebut  juga  akan  meningkat. Dengan  meningkatnya  angka Earning per  Share perusahaan,  akan  semakin banyak  investor  yang  tertarik  untuk membeli  saham  dan  menanamkan modal  pada  perusahaan.  Hal  ini  akan menyebabkan  kenaikan  laba  pada perusahaan  yang  kemudian  akan memperbesar  pembilang Return  on Assets.

## METODE PENELITIAN Teknik Pengumpulan Data
Penelitian  ini  menggunakan jenis penelitian deskriptif kuantitatif dan sumber  data  yang  digunakan  berasal dari  data  sekunder  yaitu  laporan keuangan  perusahaan Trade,  Service and Investment yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  merupakan  wilayah
generalisasi yang terdiri atas subjek atau objek  yang  mempunyai  kualitas  dan karakteristik  tertentu  yang  dtitetapkan oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan kemudian ditarik
kesimpulannya.
Sampel  merupakan  bagian  dari  jumlah dan  karakteristik  yang  dimiliki  oleh populasi.  Metode  pengambilan  sampel dalam  penelitian  ini  menggunakan metode Purposive  Sampling.  Purposive Sampling merupakan  teknik  penentuan sampel dengan kriteria tertentu. Kriteria-kriteria sampel yang digunakan pada  penelitian  ini  dapat  dilihat  dari tabel penentuan sampel dibawah ini :
Tabel 1 Penentuan Sampel
Sumber : www.idx.co.id

## Defenisi Operasional
Perputaran Modal kerja
Perputaran  modal  kerja  adalah rasio  yang  digunakam  untuk  mengukur atau  menilai  keefektifan  modal  kerja perusahaan selama suatu periode.
Perputaran Modal kerja = Penjualan
Aktiva lancar – Hutang lancar
Perputaran Aktiva Tetap Perputaran  aktiva  tetap  adalah rasio  yang  mengukur  berapa  kali  dana
yang  ditanamkan  dalam  aktiva  tetap berputar dalam satu periode.

## Perputaran Aktiva Tetap = Penjualan Bersih

## Aset Tetap
Debt To Total Asset Ratio Debt To Total Asset Ratio adalah rasio utang yang untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan total aktiva.
Debt To Total Asset Ratio = Total Hutang

## Total Aktiva
Earning Per Share
Earning  Per  Share adalah  rasio yang mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai
keuntungan bagi pemegang saham.
Earning Per Share = Laba Bersih

## Jumlah saham yang beredar

## Return On Asset
Return  on  Asset adalah  rasio  yang mengukur  kemampuan  manajemen menghasilkan  laba  dari  pengolalaan aset.
Return On Asset = Laba Bersih
Total Aktiva

## Current Ratio
Rasio  lancar (Current  Ratio) adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam  membayar  kewajiban  jangka pendek  atau  utang  yang  segera  jatuh tempo  pada  saat  ditagih  secara keseluruhan.
Current Ratio = Akiva lancar Hutang lancar No Keterangan Jumlah 1. Perusahaan Trade, Service and Investment yang  terdaftar  di BEI tahun 2018-2020 129 2. Perusahaan Trade, Service and Investment yang tidak mempublikasikan laporan keuangan  berturut-turut  tahun 2018-2020 (34) 3. Perusahaan Trade, Service and
Investment yang  mengalami kerugian  pada  tahun  2018- 2020 (66) Jumlah Sampel Perusahaan 29 Jumlah Sampel Penelitian  29 x 3 87

## Teknik Analisis Data
Model Analisis Data Penelitian
Analisis Regresi Linear Berganda
Uji  analisis  regresi  linear berganda  adalah  uji  yang  digunakan untuk  menguji    pengaruh  antara beberapa  variabel  independen  (variabel bebas)  terhadap  satu  variabel  dependen (variabel  terikat).  Berikut  persamaan model persamaan analisis regresi :
Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + e
Ket :
Y = ROA α = Koefisien β = Konstanta X 1 = Perputaran Modal Kerja X 2 =  Perputaran  Aktiva Tetap X 3 = Debt  To  Total  Asset Ratio X 4 = Earning Per Share Koefisien Determinasi Koefisien determinasi (R 2 ) berguna  untuk  mengukur  seberapa  jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien  determinasi  adalah  antara  nol dan  satu.  Nilai  R 2 yang  kecil  artinya kemampuan variabel-variabel independen  dalam  menjelaskan  variasi variabel dependen amat terbatas sedangkan  jika  nilai  R 2 nya  mendekati angka  satu  maka  berarti  variabel- variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan  untuk  memprediksi  variasi variabel dependen.

## Uji  Signifikansi    Simultan  (Uji Statistik F)
Uji  statistik  F  digunakan  untuk mengetahui  bahwa  apakah  semua variabel independen secara serentak dan signifikan mempengaruhi variabel dependen.  Berikut  kriteria  pengambilan keputusan dari uji F :
1. Quick  look :  bila  nilai  F  lebih  besar daripada  4  maka  Ho  dapat  ditolak pada derajat kepercayaan 5%
2. Membandingkan  nilai  F  hasil perhitungan  dengan  nilai  F  menurut tabel.  Bila  nilai  F  hitung  lebih  besar daripada  nilai  F  tabel,  maka  Ho ditolak dan menerima Ha.

## Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik T)
Uji  statistik  T  digunakan  untuk menujukkan  seberapa  jauh  pengaruh satu variabel independen secara individual  dalam  menerangkan  variabel dependen. Cara melakukan uji T adalah dengan  melihat  bila  jumlah degree  of freedom (df) adalah 20 atau lebih besar dari  2  (dalam  nilai  absolut).  Dengan kata  lain  kita  menerima  hipotesis alternatif,  yang  menyatakan  bahwa suatu  variabel  independen  secara individual mempengaruhi variabel dependen.

## Model  Analisis  Regresi  Moderasi (Moderated Regression Analysis)
Model analisis regresi moderasi menggunakan  pendekatan  analitik  yang mempertahankan  integritas  sample  dan memberikan  dasar  untuk  mengontrol variabel moderating. Variabel moderating  adalah  variabel  independen yang  memperkuat  atau  memperlemah hubungan  antara  variabel  independen lainnya  terhadap  variabel  dependen.
Berikut model analisis regresi moderasi dalam penelitian ini : Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 +  β 5 X 5 +  β 6 X 1 X 5 +  β 7 X 2 X 5 +  β 8 X 3 X 5 + β 9 X 4 X 5 + e
Ket : Y = Return On Asset Α = Konstanta
β 1 – β 9 = Koefisien Regresi X 1 = Perputaran Modal Kerja X 2 =  Perputaran  Aktiva Tetap X 3 = Debt  to  Total  Asset Ratio X 4 = Earning Per Share X 5 = Current Ratio

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Berdasarkan data-data dari
seluruh  Variabel  Independen  pada survei  ini  maka  dibuat  Statistik Deskriptif.
Tabel 2 Statistik Deskriptif
Sumber : Hasil Output SPSS (2021)

## Model Analisis Data Penelitian Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 3 Analisis Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 14.071 2.394 LN_ModalKerja -.326 .208 LN_EPS .113 .043 LN_DAR -.648 .417 LN_AktivaTetap -.021 .116 Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Berdasarkan tabel 3 diatas, maka dapat  diperoleh  model  persamaan regresi linear berganda sebagai berikut :
Ln_ROA = 14,071 - 0,326 Ln_ModalKerja  +  0,113  Ln_EPS  - 0,648 Ln_DAR - 0,021 Ln_AktivaTetap
Hasil  interpretasi  dari  regresi tersebut adalah sebagai berikut:
1. Nilai  a  sebesar  14,071  artinya  jika Perputaran Modal Kerja, Earning per Share , Debt  to  Total  Asset  Ratio , Perputaran  Aktiva  Tetap  dianggap konstan,  maka  profitabilitas  adalah sebesar 14,071. 2. Nilai  koefisien  Perputaran  Modal Kerja adalah -0,326. Ini menunjukkan bahwa setiap penurunan  Perputaran  Modal  Kerja satu  kali  maka  profitabilitas  akan mengalami  penurunan  sebesar  -
0,326.
3. Nilai  koefisien Earning  per  Share
sebesar  0,113.  Ini  menunjukkan bahwa  setiap  peningkatan Earning per Share satu kali maka profitabilitas akan mengalami kenaikan sebesar 0,113. 4. Nilai  koefisien Debt  To  Total  Asset Ratio sebesar -0,648. Ini menunjukkan bahwa setiap penurunan Debt To Total Asset Ratio satu  kali  maka  profitabilitas  akan Mean Std. Deviation N LN_ROA 6.2696 1.23355 77 LN_ModalKerja 11.0103 .91081 77 LN_EPS 12.3404 2.87726 77 LN_DAR 8.2881 .46351 77 LN_AktivaTetap 10.6924 1.15336 77
mengalami  penurunan  sebesar  -
0,648. 5. Nilai  koefisien  Perputaran  Aktiva Tetap sebesar -0,021. Ini menunjukkan bahwa setiap penurunan  Perputaran  Aktiva  Tetap satu  kali  maka  profitabilitas  akan mengalami  penurunan  sebesar  -
0,021.

## Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 4 Koefisien Determinasi (R 2 )
a.  Predictors:  (Constant),  LN_AktivaTetap, LN_EPS, LN_ModalKerja, LN_DAR b. Dependent Variable: LN_ROA
Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Dari  table  4  diatas  diketahui bahwa  nilai adjusted  R  Square (R 2 ) sebesar 0,335 atau sama dengan 33,5%, yang  berarti  variasi  dari Return  On Asset (Y)  dijelaskan  oleh  variabel Perputaran Modal Kerja (X 1 ), Perputaran  Aktiva  Tetap  (X 2 ) Debt  to Total Asset Ratio (X 3 ) dan Earning per Share (X 4 ),  sedangkan  sisanya  66,5% dipengaruhi oleh variabel lain.
Uji  Signifikansi    Simultan  (Uji Statistik F)
Tabel  5  Uji  Signifikansi  Simultan  (Uji Statistik F)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regress ion 42.753 4 10.688 10.55 8 .000 b Residu al 72.892 72 1.012 Total 115.645 76
a. Dependent Variable: LN_ROA
b. Predictors: (Constant), LN_AktivaTetap, LN_EPS, LN_ModalKerja, LN_DAR Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Dari  tabel  5  diatas,  dinyatakan bahwa  nilai  F hitung sebesar  10,558  dari tabel  F,  dengan  jumlah  sampel  (n) sebanyak  87  dan  jumlah  variabel  (k) sebanyak  4,  diperoleh  nilai degree  of freedom (df)  (N1)  =  k-1  =  4-1=3  dan nilai  (N2)  =  n-k  =  87-4=83,  sehingga pada  taraf  signifikan  0,05  diperoleh nilai  F tabel sebesar  2,71.  Hal  tersebut menyatakan  bahwa  F hitung >  F tabel (10,558  >  2,71)  dengan  nilai  signifikan (0,000  <  0,05).  Oleh  karena  itu,  dapat disimpulkan  bahwa  Ho  ditolak  dan  Ha diterima yang berarti Perputaran Modal Kerja, Perputaran Aktiva Tetap, Debt to Total  Asset  Ratio dan Earning  per Share secara  simultan  berpengaruh positif dan signifikan terhadap Profitabilitas  pada  perusahaan Trade, Service and Invesment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik T)
Tabel 6 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik T) Model t Sig. 1 (Constant) 5.878 .000 LN_ModalKerja -1.568 .121 LN_EPS 2.624 .011 LN_DAR -1.557 .124 LN_AktivaTetap -.180 .858 Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  t  yang terdapat  pada  table  6  diatas,  maka pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja, Earning per Share , Debt to Total Asset Ratio dan  Perputaran  Aktiva  Tetap secara  parsial  berpengaruh  terhadap
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .608 a .370 .335 1.00617
profitabilitas  dapat  diuraikan  sebagai berikut:
1. Variabel  Perputaran  Modal  Kerja mempunyai  nilai  T hitung -1,568 dengan  tingkat  signifikan  0,121. Nilai  T hitung yang  diperoleh  lebih besar  dari  nilai  -T tabel -1,98896,  dan nilai  signifikansi  lebih  besar  dari 0,05  dengan  demikian  hipotesis ditolak,  hasil  hipotesis  menunjukkan bahwa Perputaran Modal Kerja tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap profitabilitas. Hasil penelitian  ini  berbanding  terbalik dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Satriya  et  al,  2014  pada Perusahaan Property  and  Real Estate, penelitian Syafitri et al, 2016 pada  perusahaan  Manufaktur,  dan penelitian  Haedar,  (2019)  pada  PT
Waskita Karya (Persero) Tbk.
2. Variabel Earning per Share mempunyai nilai T hitung 2,624 dengan tingkat  signifikan  0,011.  Nilai  T hitung yang  diperoleh  lebih  besar  dari  nilai T tabel 1,98896,  dan  nilai  signifikansi lebih  kecil  dari  0,05  dengan demikian  hipotesis  diterima,  hasil hipotesis menunjukkan bahwa Earning  per  Share berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Joana et al, 2017 pada
PT  Elnusa  Tbk,  penelitian  Indah  et al,  2017  pasa  PT  Bank  Mega  Tbk, dan  penelitian  Ulzanah  et  al,  (2015) pada  perusahaan  yang  memiliki kriteria saham LQ45 2009-2013.
3. Variabel Debt  to  Total  Asset  Ratio mempunyai  nilai  T hitung -1,557 dengan  tingkat  signifikan  0,124. Nilai  T hitung yang  diperoleh  lebih kecil  dari  nilai  -T tabel -1,98896,  dan nilai  signifikansi  lebih  besar  dari
0,05  dengan  demikian  hipotesis ditolak,  hasil  hipotesis  menunjukkan bahwa Debt  to  Total  Asset  Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan  terhadap  profitabilitas. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh Ariani  et  al,  2018  pada  perusahaan Manufaktur  sub  Sektor  Farmasi, penelitian  Darmawan  et  al,  (2016) pada  perusahaan Property  and  Real Estate ,  dan  penelitian  Nauli  et  al, 2021  pada  perusahaan Retail Sektor Trade, Invesment and Service .
4. Variabel  Perputaran  Aktiva  Tetap mempunyai  nilai  T hitung -0,180 dengan  tingkat  signifikan  0,858. Nilai  T hitung yang  diperoleh  lebih kecil  dari  nilai  -T tabel -1,98896,  dan nilai  signifikansi  lebih  besar  dari 0,05  dengan  demikian  hipotesis ditolak,  hasil  hipotesis  menunjukkan bahwa Perputaran Aktiva Tetap tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap profitabilitas. Hasil penelitian  ini  berbanding  terbalik dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh Istiara et al, 2015 pada PMN RS Mata  Cicendo  Bandung,  penelitian Gunardi  et  al,  2020  pada  RSUD  Al Ihsan  Bandung,  penelitian  Damanik et  al,  (2015)  pada  RSU  Herna Medan.

## Model  Analisis  Regresi  Moderasi
( Moderated Regression Analysis )

## Tabel 7 Hasil SPSS
Mo del Variables Entered  Variables Removed Method 1 EPS_CR, AktivaTetap_CR, ModalKerja_CR, DAR_CR b
.  Enter
a. Dependent Variable: LN_ROA b. All requested variables entered.
Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Tabel 8 Hasil SPSS Sumber : Hasil Output SPSS (2021) Tabel 9 Hasil spss
Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Tabel 10 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standa rdized Coeffic ients t Sig.
B Std.
Error Beta 1 (Constant) 5.834 .319 18.308 .000 ModalKerj a_CR -9.705E- 006 .000  -1.245 -.749 .456 AktivaTeta p_CR -2.333E- 006 .000 -.322 -.334 .739 DAR_CR 1.271E- 005 .000 1.278 .741 .461 EPS_CR 3.375E- 006 .000 .684 1.508 .136 a. Dependent Variable: LN_ROA Sumber : Hasil Output SPSS (2021)
Hasil output SPSS  terlihat  jelas bahwa Current Ratio bukan merupakan variabel  moderasi.  Sehingga Current
Ratio tidak  dapat  memperkuat  atau
memperlemah antara variabel independen dan variabel dependen.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian yang  telah  dilakukan  maka  dapat  di tarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Peputaran  Modal  Kerja  tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap Return  On  Assets pada perusahaan Trade,  Service  and Investment yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. 2. Perputaran  Aktiva  Tetap  tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap Return  On  Assets pada perusahaan Trade,  Service  and Investment yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. 3. Debt  To  Total  Assets tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap Return  On  Assets pada perusahaan Trade,  Service  and Investment yang  terdaftar  di  Bursa
Efek Indonesia tahun 2018-2020.
4. Earning  Per  Share berpengaruh dan  signifikan  terhadap Return  On Assets pada  perusahaan Trade,
Service  and  Investment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2018-2020.
5. Current  Ratio bukan  merupakan variabel  moderasi  sehingga  tidak dapat memperkuat atau memperlemah  hubungan  antara variabel  independen  dan  variabel dependen  pada  perusahaan Trade,
Service  and  Investment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2018-2020. 6. Adjusted R Square (R 2 )
menunjukkan  nilai  sebesar  0,335 atau  sama  dengan  33,5%,  yang berarti variasi dari Return On Asset ( Y ) dijelaskan oleh variabel Model Summary Model R R Square  Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .422 a .178 .133 1.14869
a. Predictors: (Constant), EPS_CR, AktivaTetap_CR,
ModalKerja_CR, DAR_CR ANOVA a Model Sum of Squares df Mean
Square F Sig.
1
Regress ion 20.642 4 5.161  3.911  .006 b Residua l 95.003 72 1.319 Total 115.645 76
Perputaran  Modal  Kerja  ( X 1 ), Perputaran  Aktiva  Tetap  ( X 2 ) Debt to  Total  Asset  Ratio ( X 3 )  dan Earning  per  Share ( X 4 ),  sedangkan sisanya  66,5%  dipengaruhi  oleh variabel lain.

## Saran
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan diatas, ada beberapa saran yang dapat disampaikan :
1. Hasil  penelitian  ini  dapat  menjadi bahan  pertimbangan  bagi  investor sebelum  melakukan  investasi  karena Return On Assets memiliki pengaruh yang  besar  terhadap  Perputaran Modal  Kerja,  Perputaran  Aktiva Tetap, Debt  To  Total  Assets  Ratio,
dan Earning Per Share .
2. Bagi  Universitas  Prima  Indonesia, alangkah baiknya hasil penelitian ini dapat  menambah  karya-karya  ilmiah yang berada di perpustakaan Universitas Prima Indonesia. 3. Kepada peneliti selanjutnya sebaiknya  mengubah  perusahaan sektor  lain  serta  menambah  atau mengganti  variabel  independen  lain yang dapat mempengaruhi Return On Assets.

## DAFTAR PUSTAKA
Ariani, D & Bati. (2018). Pengaruh CR,
DER  dan  DAR  Terhadap  ROA Pada  Perusahaan  Manufaktur Sub  Sektor  Farmasi  Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Fakultas  Ekonomi  Universitas Asahan.
Damanik,  H.,  &  Asima,  K.  (2015).
Pengaruh Perputaran  Aktiva Tetap  terhadap  Profitabilitas Pada Rumah Sakit Umum Herna Medan. Jurnal Fakultas Ekonomi  Universitas  Darma Agung. Darmawan,  A  &  Alis  D.N.  (2016).
Pengaruh  Current  Ratio  dan Debt  To  Total  Assets  Ratio terhadap  Return  On  Asset. Jurnal  Studia  Akuntansi  dan Bisnis 4(2): 57 – 66.
Gunardi,  N  &  Maya,  S.  (2020).
Pengaruh  Perputaran  Aktiva Tetap  Terhadap  Profitabilitas
Pada  RSUD  Al  Ihsan  Bandung Periode  2014-2018 .  Indonesia Journal Of Strategic Management, 3(2) Haedar,  N.,  F.  (2019).  Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas pada   PT Waskita  Karya  (Persero)  Tbk  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Jurnal Fakultas Ekonomi Univesitas Negeri Makassar. Joana, S & Endang P. (2017). Pengaruh Earning  Per  Share  Terhadap Return On Asset Serta Dampaknya  terhadap  Harga Saham  PT.  Elnusa  Tbk. Jurnal Program Studi Manajemen ,Universitas Pembangunan Jaya. Nauli,  A.  (2021).  Pengaruh  Current Ratio,  Perputaran  Persediaan  , Debt To Asset  Ratio, Growth dan  Size  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Retail  Sektor  Trade, Investment  dan  Service  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia .  Costing  :  Journal  Of Economic, Business and Accounting 4(2): 381-390 Ramayani,  R.  F.  (2021).  Analisis Pendapatan Usaha Industri Rumah  Tangga  Roti  Mini Bakery Di Kota Palembang. Management Studies  and  Entrepreneurship
Journal (MSEJ) , 2 (2), 160-177. Suryani,  F.,  &  Hamzah,  Z.  (2020).
Pengaruh  Rasio  Lancar,  Rasio Cepat,  Rasio  Utang  terhadap Ekuitas  terhadap  Laba  pada
Perusahaan Industri Konsumsi. Management  Studies and  Entrepreneurship  Journal
(MSEJ) , 1 (1), 25-37. Syafitri,  R.,  A  &  Seto,  S.A.W.  (2016). Pengaruh  Komponen  Modal Kerja  terhadap  Profitabilitas Manufaktur  Yang  Terdaftar  di BEI . Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis 4(1): 36- 40. Ulzanah, A.,A & Isrochmani M. (2015). The  Impact  Of  Earnings  Per Share,  Debt  To  Equity  Ratio, And Current Ratio Towards The Profitabilitas  Of  Companies Listed  In  LQ  45  From  2009  To 2013 .  Journal  Of  Business  And Management 4(1): 18-27.