ISSN: 2087-8117
Vol. 12., No. 1, Juli 2020

## Pemimpin Redaksi
Saifuddin
Redaktur Pelaksana Ratnasari Fajariya Abidin
Tim Redaksi Abdul Mujib Abdul Mughits
Fakhri Husein
Widyarini
Zusiana Elly Triantini
Afif Muhammad A.Hashfi Luthfi
Wardatul Fitri Redaktur Ahli
Syamsul Anwar Hamim Ilyas Moch. Sodik Kholid Zulfa Syafaul Mudawam
Tata Usaha/Distributor
Trisnawati

## Diterbitkan oleh:
Prodi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta

## Alamat Redaksi
Prodi HES Lt. 3 Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta Telp. (0274) 512840 Fax. (0274) 545614 website: http://ejournal.uin- suka.ac.id/syariah/azzarqa
Jurnal Az Zarqa’ merupakan jurnal ilmiah yang diterbitkan oleh Prodi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta yang dibentuk pada tanggal 1 Desember 2010. Jurnal ini dimaksudkan sebagai wadah untuk menuangkan, men share dan mempublikasikan hasil kajian- kajian hukum Islam khususnya hukum bisnis Islam. Jurnal ini sudah Open Journal System (OJS).

## Jurnal Hukum Bisnis Islam
ISSN: 2087-8117 Vol. 12, No. 1, Juli 2020

## Pemimpin Redaksi
Saifuddin
Redaktur Pelaksana Ratnasari Fajariya Abidin
Tim Redaksi Abdul Mujib
Abdul Mughits Fakhri Husein Widyarini
Zusiana Elly Triantini Afif Muhammad
A. Hashfi Luthfi
Wardatul Fitri
Redaktur Ahli Syamsul Anwar Hamim Ilyas Moch. Sodik Kholid Zulfa Syafaul Mudawam
Tata Usaha/Distributor
Trisnawati
Diterbitkan oleh: Prodi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta
Alamat Redaksi Prodi HES Lt. 3 Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta Telp. (0274) 512840 Fax. (0274) 545614 website: http://ejournal.uin-suka. ac.id/syariah/azzarqa
Jurnal Az Zarqa’
merupakan jurnal ilmiah yang diterbitkan oleh Prodi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta yang dibentuk pada tanggal 1 Desember 2010. Jurnal ini dimaksudkan sebagai wadah untuk menuangkan, menshare dan mempublikasikan hasil kajian- kajian hukum Islam khususnya hukum bisnis Islam. Jurnal ini sudah Open Journal System (OJS).

## Daftar Isi
Akad Mudarabah dalam Transaksi Asuransi
Syamsul Alam
1-18
Griya Take Over dalam Perbankan Syari’ah
(Studi Kasus PT. Bank BNI Syari’ah Kantor Cabang Yogyakarta) Dhaifina Fitriani
19-41 Sistem Penjaminan Pembiayaan Modal Usaha Mikro Di BMT Khairul Ambiya 43-64
Signifikansi Screening System pada Pasar Modal Syariah di Indonesia Sugiono 65-85 Tanah Terlantar Perspektif Hukum Positif Indonesia dan Hukum Islam Surur Roiqoh 87-104 Peran Dewan Pengawas Syari’ah dalam Shariah Governance di Lembaga Keuangan Syariah Muhammad Munir 105-117 Keuangan Syariah & Realitas Masyarakat: Babak Baru Sistem Perbankan Syariah di Indonesia Fitri Raya 119-140 Margin pada Pembiayaan My Ihram di BFI Finance Syariah Yogyakarta
Ali Ummar Ritonga
141-158 Eksistensi Bank Non Syari’ah di Aceh
Pasca Pengundangan Qanun Nomor 11 Tahun 2018
tentang Lembaga Keuangan Syari’ah
Redha Maulana
159-179
Praktik Investasi Emas Secara Angsuran di PT. Pegadaian
Ariful Mufti 181-206 Pemasaran Wisata Halal di Indonesia Pasca Covid-19 Widyarini 207-235
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…

## Praktik Investasi Emas Secara Angsuran
di PT. Pegadaian

## Ariful Mufti
Magister Hukum Bisnis Syariah Fakultas Syariah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga arifulmufti.pd@gmail.com

## Abstrak
Investasi  logam  mulia  di  Indonesia  saat  ini  memang sedang  mengalami  perkembangan  yang  sangat  pesat, sampai saat ini logam mulia masih dianggap investasi paling aman  selain  karena  nilainya  stabil,  investasi  logam  mulia juga dianggap sebagai instrumen yang tidak pernah lekang oleh  waktu.  Kemunculan  investasi  cicil  emas  di  pegadaian menjadi  persoalan  dalam  masyarakat  atas  hukumnya  dan bagaimana mekanisme pembiayaan cicil emas dipegadaian. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana Islam memandang  investasi  cicil  emas  dan  apakah  praktiknya sudah sesuai dengan ajaran islam. Pendekatan masalah yang akan  digunakan  dalam  penulisan  ini  adalah  pendekatan yuridis  normatif.  Mengenai  hukum  investasi  emas  secara tidak  tunai  yakni  pada  Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional- Majelis  Ulama  Indonesia  No.  77/DSN-MUI/VI/2010, duputuskan  bahwasanya  jualbeli  emas  secara  tidak  tunai “boleh”  dilakukan  selama  emas  tidak  menjadi  alat  tukar yang resmi. Sedangkan pada praktinya, terdapat kecacatan/ keraguan,  dimana  pihak  pegadaian  baru  membeli  emas  ke supplier ketika terjadi akad transaksi antara pegadaian dan nasabah.
Kata kunci: Investasi, Praktik Cicil Emas

## A. Pendahuluan
Investasi merupakan salah satu terobosan didunia perekonomian  saat  ini.  Menurut  Ida  Bagus  Rahmadi  Supanca, investasi merupakan kegiatan yang dilakukan oleh seseorang ( natural person ) maupun badan hukum ( juridical person ), dalam upaya meningkatkan atau mempertahankan nilai modalnya, baik
yang berbentuk tunai ( cash  money ),  peralatan  ( equipment ), aset  tak  bergerak,  hak  kekayaan  intelektual,  maupun  keahlian. 1 Dari penjelasan diatas dapat diartikan bahwasanya investasi itu merupakan suatu kegiatan perekonomian yang melibatkan pemilik  modal  (investor)  dengan  perusahaan,  yang  bertujuan untuk meraih keuntungan bagi keduabelah pihak di masa yang akan datang.
Dalam berbagai literatur hukum ekonomi atau hukum bisnis, kata “investasi” bisa diartikan sebagai “penanaman modal yang dilakukan secara langsung oleh investor lokal ( domestic investor ) yang  disebut  dengan  penanaman  modal  dalam  negeri,  investor asing foreign  direct  invesment (FDI) yang disebut penanaman modal asing, dan penanaman modal yang dilakukan secara tidak langsung oleh pihak asing foreign  indirect  investment (FII). Untuk FII dikenal dengan istilah penanaman modal dalam bentuk portofolio,  yakni  pembelian  efek  lewat  Lembaga  Pasar  Modal ( Capital Market ). 2
Karakteristik produk-produk berbasis syariah yaitu tidak memungut bunga dalam berbagai bentuk riba, tidak menetapkan uang sebagai komoditas yang diperdagangkan akan tetapi sebagai alat  tukar,  dan  menjalankan  bisnis  untuk  memperoleh  imbalan atas jasa dan bagi hasil. Selain sebagai sarana lindung nilai, emas juga dianggap sebagai sumber pembiayaan yang cepat dan handal. Praktik yang telah sangat dikenal di masyarakat terkait dengan emas sebagai sumber pembiayaan ini adalah gadai. Terkait dengan fenomena  lonjakan  harga  emas  dunia  akhir-akhir  ini,  produk gadai emas yang di Indonesia ditawarkan oleh Perum Pegadaian dan perbankan syariah menjadi berkembang sangat pesat. Produk gadai emas tidak lagi dilihat sebagai sumber pembiayaan tetap berkembang menjadi produk investasi canggih (menabung emas,  cicilan  emas,  kebun  emas)  yang  berpotensi  menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar dibandingkan dengan produk investasi lain seperti tabungan dan deposito pada dunia perbankan dan obiligasi, saham atau reksadana di pasar modal. 3
1 Ida  Bagus  Rahmadi  Supanca, Kerangka  Hukum  dan  Kebijakan Investasi Langsung di Indonesia , (Ghalia Indonesia, Jakarta, 2006), hlm. 1-2.
2 Hendrik Budi Untung, Hukum Investasi , (Sinar Grafika, Jakarta, 2010), hlm. 1.
3 Nunung Uswatun Habibah , Perkembangan Gadai Emas Ke Investasi
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
Investasi logam mulia di Indonesia saat ini memang sedang mengalami  perkembangan  yang  sangat  pesat,  sampai  saat  ini logam mulia masih dianggap investasi paling aman selain karena nilainya  stabil,  investasi  logam  mulia  juga  dianggap  sebagai instrumen yang tidak pernah lekang oleh waktu. Emas yang umumnya beredar di Indonesia saat ini, yakni logam mulia (emas batangan Antam), merupakan salah satu instrumen investasi yang liquid, yang sewaktu-waktu diperlukan dana, bisa di jual kembali atau digadaikan di pegadaian syariah. Semula masyarakat sangat terbantu dengan adanya gadai (rahn) emas. Namun ditengah perjalanan  tersebut,  kadang  muncul  kebutuhan  yang  mendesak dan  darurat.  Akhirnya  jatuh  kepada  pilihan  ini,  antara  menjual emas atau menggadai emas. Gadai yang semula berfungsi sebagai pembiayaan berkembang menjadi pilihan investasi. Dari segi nasabah pergadaian syariah terlihat adanya perubahan paradigma dimana gadai emas dijadikan sebagai cara untuk memperoleh emas lain dari hasil menggadaiakan emas. Inilah yang kemudian dikenal dengan berinvestasi emas.. 4
Pegadaian syariah memiliki salah satu program atau produk yang  memfasilitasi  praktik  investasi  emas  untuk  masyarakat, yaitu program MULIA (Murabahah Emas Logam Mulia Investasi Abadi). Sejak 2008, dalam produk investasi MULIA ini Pegadaian memfasilitasi jual beli emas batangan. Bisa dengan cara cash ataupun  credit/dicicil  dengan  maksimal  36  bulan.  Emas  atau logam mulia memiliki berbagai aspek yang menyentuh kebutuhan manusia disamping memiliki nilai keindahan atau estetika yang tinggi emas juga dapat di investasikan dan investasi emas ini dapat dikatakan  jenis  investasi  yang  nilainya  stabil,  likuid,memiliki resiko yang kecil, dan tergolong investasi yang aman secara riil. 5
Mayoritas fuqaha dari mazhab Hanafi, Syafi’i, dan Hambali berpendapat bahwa investasi emas secara tidak tunai itu “dilarang”. Sedangkan dari kalangan Ibnu Taimiyah, Ibnu Qayyim dan kalangan ulama kontemporer baerpendapat bahwa itu
Emas  Pada  Pegadaian  Syariah, Amwaluna:  Jurnal  Ekonomi  dan  Keuangan Syariah Vol. 1 No.1 januari 2017, hlm. 82.
4 Abubakar,  L. Implikasi  Aktivis  Ekonomi  Syariah  terhadap Perkembangan  Hukum  Ekonomi  di  Indonesia .  Legal  Review,  (Vol.1,  No.2,
Desember 2010).
5 www.pegadaiansyariah.co.id. Diakses tanggal 22 November 2019.
“dibolehkan”. Kedua pendapat tersebut mempunyai dalil dengan keumuman hadits tentang riba. Dari ulama yang berpendapat bahwa itu dilarang mereka beralasan sesuai dengan dalil yang di sabdakan  oleh  Nabi  SAW,  Ubadah  bin  ash-Shamit,  Rasulullah SAW bersabda:
“Jual beli emas dengan emas, perak dengan perak, gandum dengan  gandum,  syair  dengan  syair,  kurma  dengan  kurma, dan garam dengan garam (dengan syarat harus) sama dan sejenis  serta  secara  tunai.  Jika  jenisnya  berbeda,  jual  lah sekehendakmu  jika  dilakukan  secara  tunai.”  (HR  Muslim, Abu Daud, Tirmizi, Nasa’i, dan Ibn Majah).
Menurut Prof. Dr. Wahbah al-Zuhaily dalam al-Mu’amalat al-Maliyah al-Mu’ashirah. “Membeli perhiasan dari pengrajin dengan pembayaran angsuran tidak boleh, karena tidak dilakukan penyerahan  harga  (uang),  dan  tidak  sah  juga  dengan  cara berutang dari pengrajin”. 6 Beliau  menyatakan,  emas  dan  perak adalah tsaman (harga alat pembayaran, uang) yang tidak boleh dipertukarkan secara angsuran ataupun cicil, melainkan haruslah tunai karena hal itu tergolong kedalam perbuatan riba.
Dari beberapa pendapat ulama diatas, juga terdapat beberapa ulama yang memperbolehkan investasi emas secara tidak tunai, salah satunya menurut Syeikh Abdullah bin Sulaiman al-Mani’. “Status emas dan perak lebih dominan fungsinya sebagai tsaman (alat  tukar,  uang)  dan  bahwa  nashsh  sudah  jelas  menganggap keduanya sebagai harta ribawi, yang dalam mempertukarkannya wajib adanya kesamaan dan saling serah terima di majelis akad sepanjang jenisnya sama, dan saling serah terima di majelis akad dalam hal jual beli sebagiannya (emas, misalnya) dengan sebagian yang lain (perak), kecuali emas atau perak yang sudah dibentuk (menjadi perhiasan) yang menyebabkannya telah keluar dari arti (fungsi) sebagai tsaman (harga, uang); maka ketika itu, boleh ada kelebihan dalam mempertukarkan antara yang sejenis (misalnya emas dengan emas yang sudah menjadi perhiasan) tetapi tidak boleh  ada  penangguhan,  sebagaimana  telah  dijelaskan  pada keterangan sebelumnya”. 7
6 Wahbah al-Zuhaily, al-Mu’amalat al-Maliyah al-Mu’ashirah , (Dimasyq: Dar al-Fikr, 2006), hlm. 133. 7 Syekh Abdullah bin Sulaiman al-Mani’, Buhuts fi al-Iqtishd al-Islamiy , (Beirut: al-Maktab al-Islami, 1996), hlm. 322.
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
Beliau mengemukakan dalil bahwa emas dan perak bukan lagi tsaman (harga, alat pembayaran, melainkan barang ( sil’ah ) yang dijual dan dibeli seperti halnya barang biasa. Setelah emas dan perak berubah bentuk menjadi perhiasan maka dapat dikatakan bukan merupakan tsaman (harga, alat pembayaran, uang) karena sudah  beralih  fungsi  seperti  pakaian  dan  barang,  maka  dapat dikatakan tidak terjadi riba. Sebagaimana tidak terjadi riba dalam praktik jual beli atau pertukaran antara uang (harga) dengan barang lainnya, meskipun bukan dari jenis yang sama.
Berangkat dari problema dalam masyarakat mengenai investasi  emas  secara  tidak  tunai  (cicil),  terdapat  2  pendapat berdebada dari para ulama. Ada yang memperbolehkan dan ada yang  melarang,  beberapa  ulama  beranggapan  bahwasanya  hal tersebut  mengandung  unsur  riba,  dikarenakan  uang  dan  emas merupakan  barang/benda  yang  tergolong  dalam  ribawi  yang dalam prakteknya tidak boleh dilakukan dengan cara mencicil atau  angsuran  melainkan  harus  tunai  dimuka,  dan  bagaimana jika nasabah menjual emasnya di kala angsurannya belum penuh, serta apakah mekanisme investasi cicil emas di pegadaian sudah sesuai dengan anjuran agama islam. Maka disini peneliti tertarik untuk mengkaji lebih lanjut tentang bagaimana hukum investasi cicil emas di pegadaian menurut perspektif hukum Islam.

## B. Investasi
Investasi berasal dari bahasa Inggris Investmen dari kata invest 8 yang berarti menanam. Dalam nahasa Arab investasi disebut dengan istismar 9 yang  bermakna  menjadikan  berbuah, berkembang  dan  bertambah  jumlahnya,  sedangkan  dalam kamus istillah pasar modal keuangan, investasi diartikan sebagai penanaman uang atau modal dalam suatu perusahaan atau proyek untuk  tujuan  memperoleh  keuntungan,meskipun  terkadang beruntung atau rugi karena investasi merupakan suatu kegiatan yang tidak pasti.
Dari penjelasan diatas dapat ditarik sebuah kesimpulan bahwa investasi adalah suatu kegiatan penanaman modal dengan
8 Ahmad Antoni K. Muda, Kamus Lengkap Ekonomi. (tk;Gitamedia Press,
2003), hlm. 195.
9 Bank  Indonesia, Kamus  Istilah  Keunagan  dan  Perbankan  Syariah, hlm., 30.
harapan akan memperoleh keuntungan di kemudian hari. Pada dasarnya investasi merupakan suatu kegiatan yang tidak pasti dan sangat beresiko karena langsung dihadapkan dengan dua kemungkinan yaitu untung atau rugi. Suatu saat bisa mengalami keuntungan yang banyak, keuntungan yang sedikit dan bisa saja mengalami kerugian, bangkrut atau tertipu.
Oleh karena itu Islam memberikan beberapa batasan-batasan tentang investasi yang diperbolehkan dan tidak diperbolehkan untuk dilakukan oleh para investor, supliyer atau siapapun yang bersangkutan dengan kegiatan investasi. Bahkan bukan sampai disitu  saja,  beberapa  hal  seperti  pengetahuan  tentang  investasi dan ilmu-ilmu yang terkait harus diperdalam agar setiap kegiatan yang kita lakukan itu bernilai ibadah dan keberkahan di dunia dan di akhirat.
Pada  umumnya  investasi  dibedakan  menjadi  dua,  yaitu investasi pada aset keuangan dan investasi pada aset rill. Aset keuangan diperoleh pada lembaga keuangan, misalnya perbankan dan  pasar  modal.  Deposito,  saham,  dan  sukuk  adalah  contoh- contoh  investasi  pada  aset  keuangan.  Sementara  tanah,properti dan  logam  mulia,  dan  pabrik  atau  perusahaan  adalah  contoh- contoh investasi pada aset rill. 10
Pada dasarnya investasi menurut perspektif syariah merupakan bentuk aktif dari ekonomi syariah. Dalam Islam setiap harta  ada  zakatnya,  jika  harta  tesebut  didiamkan,  maka  lambat laun akan termakan oleh zakatnya. Salah satu hikmah dari zakat ini adalah mendorong setiap muslim untuk menginvestasikan hartanya  agar  bertambah.  Dalam  pandangan  hukum  Islam, investasi sering dikaitkan dengan kegiatan ekonomi yang berbasis akad mudharabah. Dengan kata lain, investasi dalam perspektif fikih dapat diartkan sebagai kegiatan me- mudharabah -kan dana yang dilakukan oleh pemilik modal ( shahibul maal ) kepada pelaku usaha ( mudhârib ). 11
10 Suryomurti, Super Cerdas Investasi Syari’ah, ( Jakarta: QultumMedia, 2011), hlm. 86.
11 Muhamad, Manajemen  Keuangan  Syari’ah:  Annalisis  Fiqh  & Keuangan , (Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2014), hlm. 431-433.
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…

## 1.  Dasar Hukum Investasi
Islam  adalah  agama  yang  pro-investasi,  karena  didalam ajaran Islam sumber daya (harta) yang ada tidak hanya disimpan tetapi  harus  diproduktifkan,  sehingga  bias  bisa  memberikan manfaat kepada umat. 12
Investasi Menurut al-Quran: a.  QS Yusuf: 47-49
َّ لِإ ٓۦِهِلُبنُۢس  ِف ُهوُرَذَف ۡمُّتد َصَح اَمَف اٗب َ أَد  َينِنِس َعۡبَس َنوُعَرۡزَت َلاَق
َنۡلُك ۡ أَي ٞداَدِش ٞعۡبَس  َكِلَٰذ ِدۡعَب ۢنِم  ِت
ۡ أَي َّمُث ٤٧ َنوُلُك ۡ أَت اَّمِّم ٗ ليِلَق
ٞم َع  َكِلَٰذ ِدۡعَب ۢنِم  ِت ۡ أَي َّمُث ٤٨ َنوُن ِصۡ ُ ت اَّمِّم ٗ ليِلَق َّ لِإ  َّنُه َل ۡمُتۡمَّدَق اَم ٤٩ َنوُ ِصۡعَي ِهيِفَو  ُساَّلنٱ  ُثاَغُي ِهيِف
“Yusuf berkata: supaya kalian bertanam tujuh tahun (lamanya) sebagaimana biasa; maka apa yang kalian tuai hendaklah kalian biarkan di bulirnya kecuali sedikit untuk kalian makan. Kemudian sesudah itu akan datang tujuh tahun yang amat sulit, yang menghabiskan apa yang kalian simpan untuk menghadapinya (tahun sulit), kecuali sedikit dari (bibit gandum) yang kalian simpan. Kemudian setelah itu akan dating tahun yang padanya manusia diberi hujan (dengan cukup) dan di masa itu mereka memeras anggur.”
Pelajaran ( ibrah ) dan hikmah dari ayat ini adalah bahwa manusia harus mampu menyimpan sebagian hartanya untuk mengantisipasi kejadian yang tidak terduga di kemudian hari. Atinya manusia hanya bisa berasumsi dan menduga yang akan terjadi hari esok, sedangkan secara pastinya hanya Allah  yang  Maha  tahu.  Oleh  sebab  itu,  perintah  nabi  Yusuf as,  dalam  ayat  di  atas  untuk  menyimpan  sebagian  sebagai cadangan konsumsi dikemudian hari adalah hal yang baik. Begitupun dengan menginvestasikan sebagian dari sisa konsumsi dan kebutuhan pokok lainnya akan menghasilkan manfaat yang jauh lebih luas dibandingkan hanya dengan disimpan (ditabung).
12 Hidaya Taufik, Buku  Pintar  Investasi  Syariah, (Jakarta:  Mediakita,
2011).
b.  QS al-Hasyr: 18
ْاوُقَّتٱَو ٖۖدَغِل  ۡتَمَّدَق اَّم  ٞسۡفَن ۡر ُظنَ ۡ لتَو َ َّللٱ ْاوُقَّتٱ ْاوُنَماَء  َنيِ َّ لٱ اَهُّي َ أٰٓ َي
١٨ َنوُلَمۡعَت اَمِب ُۢيرِبَخ َ َّللٱ َّنِإ َۚ َّللٱ
“Hai orang-orang yang beriman, bertakwalah kepada Allah dan hendaklah setiap diri memperhatikan apa yang telah diperbuatnya untuk hari esok (akhirat); dan bertakwalah kepada Allah, sesungguhnya Allah Maha mengetahui apa yang kalian kerjakan.”
Ayat ini secara ekplisit memerintahkan manusia untuk selalu berinvestasi baik dalam bentuk ibadah maupun kegiatan muamalah Maliyah untuk bekalnya di akhirat nanti. Investasi adalah bagian dari muamalah maliyah, sehingga kegiatannya mengandung pahala dan bernilai ibadah bila diniatkan dan dilaksanakan sesuai dengan prinsip syariah.
c.  QS Luqman: 34
اَمَو ِۖماَحۡر َ ۡ لٱ  ِف اَم ُم َلۡعَيَو  َثۡيَغۡلٱ  ُلِّ َنُيَو ِةَعاَّسلٱ ُمۡلِع ۥُهَدنِع َ َّللٱ َّنِإ ۚ ُتوُمَت  ٖضرۡ َ أ  ِّي َ أِب  ُۢسۡفَن يِرۡدَت اَمَو ۖا ٗد َغ  ُبِسۡكَت اَذاَّم  ٞسۡفَن يِرۡدَت ٣٤ ُۢيرِبَخ ٌميِلَع َ َّللٱ َّنِإ
“Sesungguhnya  Allah,  hanya  pada  sisi-Nya  sajalah pengetahuan tentang hari kiamat; dan Dia-lah yang menurunkan hujan, dan mengetahui apa yang ada dalam rahim. dan tidak ada seorang pun yang dapat mengetahui (dengan pasti) apa yang akan diusahakannya esok. Dan tidak seorang pun yang dapat mengetahui di bumi mana dia akan mati. Sesungguhnya Allah Maha mengetahui lagi Maha Mengenal.”
Makna  yang  tersirat  dalam  ayat  ini  adalah,  manusia  itu tidak dapat mengetahui dengan pasti apa yang akan terjadi dan  yang  akan  diperolehnya  di  masa  depan,  maka  mereka diwajibkan berdoa, berikhtiar dan bertawakal kepada Allagh SWT. Salah satu ikhtiar manusia dalam mendayagunakan hartanya dengan cara berinvestasi sesuai prinsip syariah.
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
Berdasarkan  uraian  ayat-ayat  di  atas,  dapat  diambil kesimpulan bahwa Islam memandang investasi sebagai hal yang sangat penting sebagai langkah antisipatif terhadap kejadian di masa depan. Seruan bagi orang-orang yang beriman untuk mempersiapkan diri (antisipasi) di hari esok mengindikasikan bahwa segala sesuatunya harus disiapkan dengan penuh perhitungan  dan  kecermatan.  Dalam  perspektif  ekonomi,  hari esok dalam ayat-ayat di atas bisa dimaknai sebagai masa depan ( future ).

## 1.  Prinsip Syariah dalam Investasi
Prinsip adalah elemen pokok yang menjadi struktur atau kelengkapan  sesuatu,  berbeda  dengan  asas  yaitu  landasan  atau dasar tempat berpijaknya sesuatu dengan tegak. 13 Adapun prinsip syariah yang dimaksud dalam tulisan ini adalah prinsip hukum Islam dalam kegiatan ekonomi dan bisnis berdasarkan fatwa yang dikeluarkan oleh lembaga yang memiliki kewenangan dalam penetapan fatwa di bidang syariah. Lembaga fatwa yang dimaksud di sini adalah Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI). Namun demikian perlu dijelaskan terlebih dahulu asas-asas fikih muamalah, karena kegiatan investasi merupakan bagian dari bermuamalah maliyah , dan asas merupakan pijakan berdirinya  prinsip.  Asas-asas  fikih  muamalah  sebagaimana dikemukakan Ahmad Azhar Basyir, 14 adalah sebagai berikut:
a)  Pada dasarnya segala bentuk muamalah adalah mubah (boleh) kecuali ada dalil yang mengharamkannya (yang ditentukan lain oleh Al-Qur’an dan sunnah Rasul).
b)  Muamalah dilakukan atas dasar sukarela tanpa mengandung unsur paksaan.
c)  Muamalah dilakukan atas dasar pertimbangan mendatangkan manfaat dan menghindari mudharat dalam hidup masyarakat.
d)  Muamalah  dilakukan  dengan  memelihara  nilai  keadilan, menghindari unsur-unsur penganiayaan, unsur-unsur d } arar (membahayakan), dan unsur-unsur pengambilan kesempatan dalam kesempitan.
13 Hasan Langgulung, Asas-Asas Pendidikan Islam , (Jakarta: Pustaka al- Husna, 1992).
14 Ahmad  Azhar  Basyir, Asas-Asas  Hukum  Muamalat:  Hukum  Perdata Islam, (Yogyakarta: UII Press, 2000).
Selain  itu,  ada  beberapa  prinsip  syariah  khusus  terkait investasi yang harus menjadi pegangan bagi para investor dalam berinvestasi, 15 yaitu:
a.  Tidak  mencari  rezeki  pada  sektor  usaha  haram,  baik  dari segi  zatnya  (objeknya)  maupun  prosesnya  (memperoleh, mengolah dan medistribusikan), serta tidak mempergunakan untuk hal-hal yang haram;
b.  Tidak menzalimi dan tidak pula dizalimi (la taz } limun wa la tuz } lamun);
c.  Keadilan pendistribusian pendapatan;
d.  Transaksi dilakukan atas dasar rida sama rida (‘an-tarad } in) tanpa ada paksaan;
e.  Tidak  ada  unsur  riba,  maysir  (perjudian),  gharar (ketidakjelasan),  tadlīs  (penipuan),  d } arar  (kerusakan/
kemudaratan) dan tidak mengandung maksiat.
Dari uraian di atas dapat dipahami bahwa Islam sangat menganjurkan investasi tapi bukan semua bidang usaha diperbolehkan dalam berinvestasi. Aturan-aturan di atas menetapkan batasan-batasan yang halal atau boleh dilakukan dan haram atau tidak boleh dilakukan. Tujuannya adalah untuk mengendalikan manusia dari kegiatan yang membahayakan masyarakat. Semua transaksi yang terjadi di bursa efek misalnya harus  atas  dasar  suka  sama  suka,  harus  jelas  dan  transparan, informsi antar pihak harus seimbang, tidak ada unsur pemaksaan, tidak  ada  pihak  yang  dizalimi  atau  menzalimi,  tidak  ada  unsur riba,  unsur  spekulatif  atau  judi  (maysir),  haram  jika  ada  unsur insider trading. 16 Inilah beberapa yang perlu dipatuhi para investor agar harta yang diinvestasikan mendapatkan berkah dari Allah,  bermanfaat  bagi  orang  banyak  sehingga  mencapai  falah (sejahtera lahirbatin) di dunia juga di akhirat.

## 2.  Akad-akad Syariah dalam Investasi
Akad  dalam  fikih  klasik  didefinisikan  sebagai  pertalian antara ijab dan qabul yang dibenarkan oleh syariat dan memiliki konsekuensi hukum terhadap objeknya. 17 Sedangkan definisi akad
15 Abdul Aziz, Manajemen Investasi Syariah , (Bandung: Alfabeta 2010).
16 Ibid.
17 Wahbah  al-Zuhaily, Al-Fiqh  Al-Islamy  Wa  Adillatuh, Juz  4.  (Beirut: Dar alFikr, 1985).
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
dalam tulisan ini adalah perjanjian atau kontrak tertulis antara para pihak yang memuat hak dan kewajiban masing-masing pihak yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah. Terdapat banyak pilihan  dan  skema  akad  yang  menunjang  kegiatan  ekonomi, bisnis  dan  investasi  baik  di  sektor  riil  maupun  sektor  non-riil, perusahaan  privat  maupun  publik,  dan  perusahaan  swasta maupun perusahaan milik pemerintah, di antaranya adalah:
a. Akad musyarakah atau syirkah (perkongsian),  yaitu perjanjian (akad) kerjasama antara dua pihak atau lebih
( syarik ) dengan cara menyertakan modal baik dalam bentuk uang maupun bentuk aset lainnya untuk melakukan suatu usaha;
b.  Mudarabah / qirad , yaitu perjanjian (akad) kerjasama antara pihak pemilik modal ( sahib  al-mal ) dan pihak pengelola usaha ( mudarib ) dengan cara pemilik modal ( sahib  al- mal ) menyerahkan modal dan pengelola usaha ( mudarib ) mengelola modal tersebut dalam suatu usaha;
c.  Ijarah (sewa/jasa),  yaitu  perjanjian  (akad)  antara  pihak pemberi sewa atau pemberi jasa ( mu’jir ) dan pihak penyewa atau pengguna jasa ( musta’jir ) untuk memindahkan hak guna  (manfaat)  atas  suatu  objek  ijarah,  yang  dapat  berupa manfaat barang dan/atau jasa dalam waktu tertentu, dengan pembayaran sewa dan/atau upah (ujrah) tanpa diikuti dengan pemindahan kepemilikan objek Ijarah itu sendiri;
d.  Kafalah adalah perjanjian (akad) antara pihak penjamin (kafil/ guarantor) dan pihak yang dijamin (makful ‘anhu/as } il/orang yang berutang) untuk menjamin kewajiban pihak yang dijamin kepada pihak lain (makful lahu/orang yang berpiutang);
e.  Wakalah adalah perjanjian (akad) antara pihak pemberi kuasa
(muwakkil) dan pihak penerima kuasa (wakil) dengan cara pihak pemberi kuasa (muwakkil) memberikan kuasa kepada pihak penerima kuasa (wakil) untuk melakukan tindakan atau perbuatan tertentu.
Tentunya,  akad  dalam  dunia  investasi  tidak  terbatas  pada akad  yang  dipaparkan  di  atas,  namun  masih  banyak  lagi  akad yang dapat diimplementasikan pada sektor bisnis dan investasi ini. Terlebih saaat ini, perkembangan zaman sudah begitu cepat khususnya dalam sektor investasi. Munculnya produk-produk
baru di dunia bisnis mendorong para pemangku kepentingan untuk berinovasi dan mengkreasi desain akad-akad syariah agar sesuai dengan kebutuhan dan kondisi zaman. Akad tunggal seperti yang dipaparkan di atas dirasa tidak mampu lagi menjawab permasalahan  dunia  bisnis,  keuangan  dan  investasi.  Karena itu,  dilakukanlah  pengembangan  dengan  mengkombinasikan beberapa akad. Inilah yang kemudian dinamakan multi akad atau hybrid contract ( al-uqud al-murakkabah ).
Beberapa akad jenis ini diakomodir dan mendapat legitimasi hukum  fatwa  DSN  MUI,  seperti  akad  musyarakah  mutanaqisah (MMQ),  akad  ijarah  muntahiya  bi  al-tamlik  (IMBT),  ijarah maus } ufah  fi  al-dhimmah  (IMFZ),  akad  wakalah  bi  al-ujrah, murabah } ah  wa  al-wakalah,  akad  kafalah  bi  al-ujrah,  h } awalah wa al-wakalah, mud } arabah mushtarakah dan masih banyak lagi akad-akad syariah lainnya. Multi akad dikembangkan dan diakui di berbagai negara yang menerapkan sistem keuangan Islam. Hal inilah yang membedakan bisnis Islam dengan model keuangan lainnya,  dimana  inovasi  dan  kreasi  produk  sangat  diapresiasi. Pada  akhirnya  perkembangan  produk  bisnis  menjadi  banyak, menyerap  banyak  tenaga  kerja,  menciptakan  banyak  lapangan usaha,  dan  memberikan  kemaslahatan  bagi  perekonomian nasional dengan tetap berpegang pada prinsip-prinsip syariah dalam transaksi, bisnis, dan investasi.

## 3.  Investasi Emas
Investasi emas adalah salah satu jenis alat investasi yang menarik. Investasi emas dipandang oleh sebagian besar investor sebagai alat investasi aman dan sudah dilakukan sejak dulu. 18
Ada 5 Jenis investasi emas:
1.  Emas Batangan ( Gold  Bullion ): Emas dalam bentuk logam mulia  (ingot).  Untuk  membeli  balok  emas/emas  batangan perlu disertai seritifikat yang dikeluarkan oleh PT (Persero)
Aneka Tambang Unit Logam mulia.
2.  Emas Perhiasan ( Gold Jewelery ): Merupaka cara yang popular untuk membeli emas. Tetapi sebenarnya bukan cara yang terbaik untuk investasi dalam emas, karena biasanya adanya biaya pengrajin, mark up penjualan dan factor lainnya.
18 Lihat Yesika, Investasi Emas Berjangka , Studi Keuangan dan Perbankan Sekolah Tingggi Ilmu Ekonomi Kesatuan Bogor 2018, hlm. 7.
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
3.  Emas Mendatang/trading secara online ( Gold Futures/Gold trading On-line ): Suatu kontrak untuk membeli atau menjual suatu jumlah emas tertentu pada suatu harga tertentu dan pada waktu tertentu.
4.  Sertifikat Emas ( Gold Cerfiticates ): Menunjukan kepemilikan atas suatu kuantitas emas tertentu yang disimpan di brankas bank (ank vault). Kebaikan sertifikat emas: investor tidak perlu mengkhawatirkan keamanan dari penyimpanan sendiri emas secara fisik dan pembelian sertifikat emas bisa meringankan pajak penjualan dibandingkan pembelian balok atau keeping emas.
5.  Keping Emas ( Gold Coins ): kepingan dengan nilai koleksi kecil atau tidak ada sama sekali (nonnumismatic), karena nilainya terutama ditentukan oleh kandungan emasnya. Kandungan emas dari kepingan ini diukur dalam troy ounce (1 troy ounce mengandung kira-kira 31 gram). 19
Investasi pada emas, berarti investasi dengan membeli emas, misalnya membeli emas mulai dengan 10 gram, sampai 100 gram juga ada dalam bentuk emas batangan. Nilai emas cenderung mengalami  kenaikan  dalam  setahun,  bahkan  kenaikan  nilai emas dapat mencapai 30% per tahun. Pada dasarnya nilai emas mencerminakan nilai riil, dan pernah dijadikan sebagai alat tukar karena nilainya relatif stabil bila dibandingkan dengan mata uang lainnya. Lain halnya dengan uang kertas bisa mengalami inflasi, nilai  emas  selalu  tetap.  Artinya,  emas  mengikuti  inflasi.  Tidak pernah  terjadi  nilai  emas  akan  jatuh,  lagi  pula  investasi  dalam bentuk emas juga lebih bebas dari riba. 20
Emas dan perak adalah logam mulia yang paling dikenal di  dunia,  kelebihan  logam  mulia  daripada  produk  investasi  lain adalah:  pertama,  nilainya  cenderung  naik  setiap  tahun(berkisar 20%), dan kedua liquid, dalam artian mudah dijual atau dicairkan. Saat ini, investasi logam mulia terbagi menjadi beberapa kategori. Pengkategorian tersebut didasarkan pada wujud fisiknya. 21
19 Yesika, Investasi Emas Berjangka …, hlm. 8.
20 Detri Karya, Syamsir Syamsuddin, Makro Ekonomi , hlm.73.
21 Ibid., hlm, 74.

## a. Batangan
Logam mulia dalam bentuk batangan sering juga disebut emas atau perak lantakan. Ukurannya bervariasi mulai 1 gram hingga 100 gram. Emas batangan atau lantakan dianggap sebagai bentuk yang paling sederhana. Emas lantakan memiliki beberapa kelebihan, antara lain:
1)  Tidak terkena PPN
2)  Jika kita membeli dalam unit 1 kiloan, kita tidak terkena biaya cetak
3)  Nilai jual kembang tetap tinggi
Namun demikian, emas batangan juga mempunyai sejumlah kekurangan, yaitu:
1)  Tidak fleksibel. Jika kita memiliki emas seberat 100 gram, kita tidak bisa menjual sebagiannya
2)  Sulit untuk dipertukarkan dengan unit account yang lain
3)  Semakin kecil ukurannya, biaya cetakknya akan semakin
tinggi.
b. Koin
Emas dan perak dalam bentuk koin merupakan format mata uang yang telah digunakan sejak berabad-abad silam. Saat ini, koin emas dan perak yang dikenal sebagai bagian dari unit investasi adalah dinar dan dirham. Selain itu, ada juga koin emas yang dibuat untuk keperluan khusus. Dalam perhelatan olahraga, kita juga sering melihat emas dalam bentuk medali.

## c. Perhiasan
Sebagai unit investasi, logam mulia dalam bentuk perhiasan mempunyai  kelebihan  tersendiri,  yaitu  dapat  digunakan sebagai perhiasan atau aksesoris tubuh. Kekurangannya, nilai perhiasan emas atau perak juga bergantung pada desainnya. Karena  itu,  nilai  perhiasan  emas  dan  perak  berbeda-beda antara  desain  yang  satu  dengan  yang  lain.  Selain  itu,  biaya pembuatannya tinggi dan kadarnya tidak sampai 100%.

## 4.  Pegadaian syariah
Pegadaian syariah adalah lembaga keuangan yang menyediakan transaksi pembiayaan dan jasa gadai berdasarkan prinsip  syariah  islam.  Dalam  perkembangannya,  pegadaian syariah tidak hanya menyediakan produk berbasis gadai, namun pembiayaan jenis lainnya yang juga dijalankan berdasarkan
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
prinsip  syariah  seperti  pembiayaan  rahn,  arrum  haji,  multi pembayaran online, konsiyasi emas, tabungan emas, mulia, dan arrum bpkb. 22

## a.  Produk pegadaian syariah
Berikut adalah pengertian dan apa saja yang disediakan oleh produk Pegadaian Syariah: 23
a)  Arrum Haji Pembiayaan Arrum haji pada pegadaian syariah adalah layanan yang memberikan kemudahan pendaftaran dan pembiayaan haji. Jaminan emas minimal 7 juta plus bukti SA BPIH SPPH & buku tabungan haji uang pinjaman Rp 25 juta dalam bentuk tabungan haji.
b)  Multi Pembayaran Online
Multi pembayaran online melayani pembayaran berbagai tagihan  seperti  listrik,  telepon/pulsa  ponsel,  air  minum, pembelian tiket kereta api, dan lain sebagainya secara online. Layanan MPO merupakan solusi pembayaran cepat yang memberikan kemudahan kepada nasabah dalam bertransaksi tanpa harus memiliki rekening di bank.
c)  Konsiyasi Emas
Konsiyasi emas adalah layanan titip-jual emas batangan di pegadaian sehingga menjadika investasi emas milik nasabah lebih aman karena disimpan di pegadaian. Keuntungan dari hasil  penjualan  emas  batangan  diberikan  kepada  nasabah, oleh sebab itu juga emas yang dimiliki lebih produktif.
d)  Tabungan Emas
Tabungan emas adalah layanan pembelian dan penjualan emas dengan fasilitas titipan dengan harga yang terjangkau. Layanan ini memberikan kemudahan kepada masyarakat untuk berinvestasi emas.
e) Mulia Mulia adalah layanan penjualan emas batangan kepada
22 http://pegadaiansyariah.co.id/pengertian-dan-produk-pegadaian- syariah-yang-bisa-andasimak-detail-7668, diakses pada tanggal 10 Desember pukul 14.23.
23 http://pegadaiansyariah.co.id/pengertian-dan-produk-pegadaian- syariah-yang-bisa-andasimak-detail-7668, diakses pada tanggal 15 Desember 2019

## masyarakat secara tunai atau angsuran dengan proses
mudah dan janga waktu yang fleksibel. Mulia dapat menjadi alternatif pilihan investasi yang aman untuk mewujudkan kebutuhan  masa  depan,  seperti  menunaikan  ibadah  haji, mempersiapkan  biaya  pendidikan  anak,  memiliki  rumah idaman serta kendaraan pribadi.
f)  Arrum BPKB
Pembiayaan Arrum (Ar Rahn Untuk Usaha Mikro) pada pegadaian syariah memudahkan para pengusaha kecil untuk mendapatkan modal usaha degan jaminan kendaraan. Kendaraan tetap pada pemiliknya sehingga dapat digunakan untuk mendukung usaha sehari-hari. Maksimalkan daya guna kedaraan anda.
g) Amanah Pembiayaan amanah dari pegadaian syariah adalah pembiayaan berprinsip syariah kepada karyawan tetap maupun pengusaha mikro, untuk memiliki motor atau mobil dengan cara angsuran.
h)  Gadai syariah
Pembiayaan Rahn (gadai syariah) dari pegadaian syariah adalah solusi tepat kebutuhan dana cepat yang sesuai syariah. Prosesnya cepat hanya dalam waktu 15 menit dana cair dan aman  menyimpannya.  Jaminan  berupa  barang  perhiasan, elektronik atau kendaraan bermotor.

## b.  Investasi emas pada pegadaian syariah
Ada banyak ragam investasi. Dengan berinvestasi, seseorang menempatkan dananya pada sebuah instrumen investasi guna diputar dananya untuk mendapatkan keuntungan seperti yang diharapkan. Beberapa jenis instrumen investasi seperti surat berharga seperti saham, atau reksadana, dalam bentuk fisik seperti misal  emas  murni,  atau  properti  hingga  yang  berwujud  sama seperti tabungan yaitu deposito bisa menjadi pilihan menarik.
Investasi  emas  di  pegadaian  berbentuk  fiisik  namun memiliki fasilitas yang dijamin langsung oleh pihak pegadaian saat  seseorang  membelinya,  ini  tentu  menguntungkan,  sebab selama ini meski ditengarai sebagai salah satu jenis investasi yang menguntungkan, emas batangan rawan akan pencurian atau hilang. Hilangnya fisik emas inilah yang ditakutkan oleh seseorang
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
yang ingin menjatuhkan pilihannya pada investasi dalam bentuk emas batangan. Selain itu, investasi emas di pegadaian juga masih punya keuntungan lainnya.secara garis besar, program investasi ini terbagi menjadi: 24
a)  Produk penjual fisik emas batangan bernama mulia
Produk ini secara langsung dimaksudkan sebagai bentuk layanan kepada investor untuk memiliki fisik emas batangan secara langsung. Berat yang tersedia ada kisaran 5 gram hingga 1 kilogram. Produk ini memang dimaksudkan agar investor dapat memiliki secara langsung fisik emas batangan yang ada.
b)  Menbung Mulai Rp5.000 dengan Tabungan Emas Pegadaian Produk yang kedua ini adalah sama dengan produk tabungan pada umumnya. Hanya saja uang yang ditabung akan dikonversi dalam  besaran  gram. Nilai  terendah  adalah  0,01 gram atau setara dengan 5000 rupiah. Tabungan emas pada pegadaian ini snagat menguntungkan bagi siapa saja yang ingin memiliki emas batangan sekaligus membutuhkan fasilitas penitipan emas yang aman dan terjamin.

## c.  Mekanisme Jual Beli Emas Secara Angsuran di Pegadaian Syariah.
Logam mulia memiliki berbagai aspek yang menyentuh kebutuhan manusia, selain memiliki nilai estetis yang tinggi juga merupakan jenis investasi yang nilainya stabil, likuid dan aman secara  riil.  Dalam  rangka  memfasilitasi  kebutuhan  masyarakat, pegadaian  syariah  menawarkan  produk  MULIA,  dimana pegadaian syariah menjual emas batangan secara tunai maupun kredit  dengan  jangka  waktu  tertentu,  dengan  akad  murabahah dan rahn.
Dalam mekanisme pembiayaan MULIA adalah pegadaian membiayai pembelian barang berupa emas batangan yang dipesan oleh nasabah atau pembeli kepada supplier. Pembelian barang oleh nasabah dilakukan dengan system pembayaran tangguh.  Dalam  praktiknya,  pegadaian  membelikan  barang yang diperlukan nasabah atas nama pegadaian. Pada saat yang
24 Siti hadijah, Kupas Tuntas Cara Investasi Emas di Pegadaian , diakses dari  http:www.cermati.com/artikel/amp/kupas-tuntas-cara-investasi-emas- di-pegadaian pada tanggal 15 Desember 2019.
bersamaan, pegadaian menjual barang tersebut kepada nasabah dengan harga pokok ditambah sejumlah keuntungan untuk dibayar oleh nasabah dalam jangka waktu tertentu. Kemudian emas tersebut dijadikan jaminan untuk pelunasan sisa hutang nasabah kepada pihak pegadaian. Setelah sisa hutang nasabah lunas, maka emas logam mulia beserta dokumennya diserahkan kepada nasabah.
Alur Pembiayaan MULIA
Keterangan:
1.  Nasabah melakukan akad jual beli dengan pihak pegadaian bertindak  sebagai  penjual,  sementara  nasabah  sebagai pembeli melakukan negosiasi
2.  Pegadaian melakukan pembelian barang ke supplier sesuai pesanan nasabah
3.  Supplier mengirimkan barang ke pihak pegadaian
4.  Pegadaian menyerahkan barang pesanan nasabah apabila pembayaran telah lunas
Adapun komponen-komponen yang diperhitungkan dalam pembelian emas secara kredit di pegadaian syariah adalah:
a.  Harga,  yang  dimaksud  adalah  harga  perolehan  dari  emas batangan yang akan kita beli. Acuan harga yang digunakan oleh pegadaian syariah adalah harga dari PT. ANTAM. Pada prinsipnya, ketika kita melakukan pembiayaan secara kredit, sebenarnya pihak pegadaian syariah langsung membelikan emas batangan di PT. ANTAM. Pihak pegadaian akan menutup kekurangan dana terlebih dahulu dan menyimpan emas yang mereka beli dan kemudian akan diserahkan ketika nasabah mampu melunasi pembayaran.
b.  Margin,  merupakan  keuntungan  yang  menjadi  hak  pihak pegadaian syariah atas jasa meminjamkan sebagian dana kepada kita untuk membeli emas batangan. Jika pembelian secara  tunai,  besar  margin  keuntungan  yang  menjadi  hak
Nasabah Pegadaian Supplier 1 4 2 3
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
pihak  pegadaian  adalah  3%  dari  harga  perolehan.  Jika  kita membeli  secara  kredit,  besar  margin  yang  disyaratkan pegadaian adalah 6% untuk jangka waktu pinjaman selama 6 bulan dan 12% untuk jangka waktu pinjaman selama 12 bulan.
c.  Biaya  administrasi,  merupakan  biaya  yang  dibebankan kepada nasabah oleh pegadaian syariah sebesar Rp. 50.000,- untuk setiap transaksi.
d.  Pembayaran  awal  (DP),  dalam  kasus  pembelian  emas batangan  ini,  besarnya  pembayaran  awal  sebesar  25%  dari harga perolehan ditambah biaya administrasi.
e.  Angsuran,  adalah  sejumlah  dana  yang  harus  kita  bayarkan secara rutin tiap bulan untuk melakukan usaha pelunasan dari emas batangan yang telah kita beli. Angka angsuran ini kita dapatkan dari besarnya biaya perolehan dikurangi dengan DP kemudian dibagi dengan jangka waktu yang diinginkan. Jangka waktu angsuran yang bisa kita pilih untuk melakukan pembelian emas batangan secara kredit di pegadaian syariah adalah 6 bulan atau 12 bulan. 25

## d.  Simulasi Pembelian MULIA
Nasabah membeli 1 keping logam mulia (emas) seberat 5 gram dengan asumsi harga Rp. 2.605.000,- maka:
a.  Pembelian secara tunai
Harga beli + margin + biaya administrasi = 2.605.000 + (2.605.000 x 3% = 78.150) + 50.000 = 2.605.000 + 78.150 + 50.000 = 2.733.150 b.  Pembelian secara kredit = 2.605.000 + (2.605.000 x 6% = 156.300) = 2.605.000 + 156.300 = 2.761.300 Uang muka 25% (690.325) + Biaya administrasi (50.000) = Pembayaran awal Rp. 740.325 Sisa = 2.761.300 – 690.325 = Rp. 2.070.957 Angsuran perbulan = 2.070.957: 6 = Rp. 345.054,17 (asumsi murabahan emas selama 6 bulan).
25 Lihat mekanisme jual beli emas secara cicil di pegadaian syariah, diakses pada 20 November 2019 https://pegadaiansyariah.co.id/mulia.

## C.  Analisis Hukum Islam Terhadap Investasi Emas Secara Angsuran Di Pegadaian Syariah
Dasar hukum praktik investasi emas di perbankan syariah adalah  Fatwa  DSN  MUI  No.77/DSN-MUI/VI/2010  tentang  jual beli emas secara tidak tunai. Jika melihat judul fatwa, sebenarnya Majelis Ulama Indonesia (MUI) menekankan fatwa ini pada wilayah jual beli murabahah. Seolah fatwa tersebut menyatakan bahwa praktik jual beli murabahah adalah yang diperkenankan dalam syariat berdasarkan “dalil asal” bolehnya praktik jual beli dan diharamkannya riba. Karena jual beli adakalanya dilaksanakan dengan jalan kontan, dan adakalanya juga dilaksanakan dengan jalan taqsith (kredit) atau ta’jil (tempo),  maka  aspek  jual  beli murabahah dengan pembelian kontan tidak dijadikan objek sasaran fatwa karena faktor kejelasan hukum kebolehannya. Yang  jadi  masalah  kemudian  adalah,  bilamana  jual  beli  itu dilaksanakan  secara  kredit  atau  tempo,  kemudian  emas  yang dibeli oleh nasabah dijadikan bahan investasi oleh pemiliknya. Terkait dengan praktik jual beli taqsith (kredit),  sebagaimana telah disepakati oleh kalangan ulama’ akan kebolehannya, adalah harga harus ditentukan di awal terlebih dahulu. Demikian pula harga barang yang dibayar dengan jual beli bertempo.
Mengenai  hukum  jual  beli  emas  secara  cicil,  para  ulama berbeda pendapat dalam menanggapinya, mayoritas fuqaha dari mazhab hanafi, syafi’I, dan hanafi berpendapat bahwa hal tersebut “dilarang”. Sedangkan dari kalangan Ibnu Taimiyah, Ibnu Qayyim dan kalangan ulama kontemporer baerpendapat bah itu “boleh”. Kedua pendapat tersebut mempunyai dalil dengan keumuman hadits tentang riba. Dari ulama yang berpendapat bahwa itu dilarang mengemukanan antara lain:
Sebagaimana  hadis  Nabi  SAW.  Ubadah  bin  ash-Shamit, Rasulullah SAW bersabda:
“Jual beli emas dengan emas, perak dengan perak, gandum dengan  gandum,  syair  dengan  syair,  kurma  dengan  kurma, dan garam dengan garam (dengan syarat harus) sama dan sejenis  serta  secara  tunai.  Jika  jenisnya  berbeda,  jual  lah sekehendakmu  jika  dilakukan  secara  tunai.”  (HR  Muslim, Abu Daud, Tirmizi, Nasa’i, dan Ibn Majah).
Mereka menyatakan, emas dan perak adalah tsaman (harga
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
alat  pembayaran,  uang)  yang  tidak  boleh  dipertukarkan  secara angsuran ataupun cicil, melainkan haruslah tunai karena hal itu tergolong kedalam perbuatan riba.
Sementara itu ulama yang menyatakan bahwa itu boleh mengemukakan dalil bahwa emas dan perak adalah barang ( sil’ah ) yang dijual dan dibeli seperti halnya barang biasa, dan bukan lagi tsaman (harga, alat pembayaran, uang). Emas dan perak setelah dibentuk menjadi perhiasan berubah menjadi seperti pakaian dan barang, dan bukan merupakan tsaman (harga, alat pembayaran, uang). Oleh karenanya tidak terjadi riba, riba (dalam pertukaran atau jual beli) antara perhiasan dengan uang, sebagaimana tidak terjadi riba (dalam pertukaran atau jual beli) antara uang dengan barang lainnya, meskipun bukan dari jenis yang sama. Sekiranya pintu jual beli emas secara angsuran ini ditutup, maka tertutuplah pintu utang piutang.
Khalid Mushlih dalam Hukmu  Bai’  al-Dzahab  bi  al-Nuqud bi  al-Taqsith (jual beli emas dengan uang secara angsuran) berpendapat bahwa Secara umum, terdapat dua pendapat ulama tentang jual beli emas dengan uang kertas secara angsuran: Pendapat  pertama:  haram,  ini  adalah  pendapat  mayoritas ulama, dengan argumen ( istidlal ) berbeda-beda. Argumen paling menonjol dalam pendapat ini adalah bahwa uang kertas dan emas merupakan tsaman (harga/uang), sedangkan tsaman tidak boleh diperjualbelikan kecuali secara tunai Hal ini berdasarkan hadis  ‘Ubadah  bin  al-Shamit  bahwa  Nabi  SAW  bersabda,  “Jika jenis  (harta  ribawi)  ini  berbeda,  maka  jual  belikanlah  sesuai kehendakmu apabila dilakukan secara tunai”. Pendapat kedua: boleh (jual beli emas dengan angsuran). Pendapat ini didukung oleh sejumlah fuqaha masa kini, di antara yang paling menonjol adalah Syeikh Abdurahman As-Sa’di. Meskipun mereka berbeda dalam memberikan argumen ( istidlal ) bagi pandangan tersebut, hanya saja argumen yang menjadi landasan utama mereka adalah pendapat yang dikemukakan oleh Syeikh al-Islam Ibnu Taymiyah dan Ibnul Qayyim mengenai kebolehan jual beli perhiasan (terbuat emas) dengan emas, dengan pembayaran tangguh, mengenai hal ini Ibnu Taymiyyah menyatakan dalam kitab al-Ikhtiyarat. 26
26 Lihat ‘Ala’ al-Din Abu al-Hasan al-Ba’liy al-Dimasyqiy, al-Ikhtiyarat al- Fiqhiyah  min  Fatawa  Syaikh  Ibn  Taimuyah,  al-Qahirah ,  Dar  al-Istiqamah,
2005, hlm. 146.
Terkait jika nasabah ingin menjual emas yang dicicil ketika belum  sampai  kontak  akhir  pelunasan  terhadap  emas  tersebut, dan biaya angsuran emas diawal sama dengan angsuran di akhir kontrak  apabila  emas  mengalami  kenaikan,  pegiat  kajian  fiqih terapan yakni Muhammad Syamsudin berpendapat. Dalam fiqih madzhab Syafi’i dinyatakan bahwa
a.  Barang yang sudah dibeli baik secara taqsith maupun muajjalan ,  baik  sudah  lunas  atau  belum,  pada  dasarnya adalah sudah menjadi milkun  tammun (sempurna) bagi pembelinya. Dengan demikian, karena sudah menjadi milik sempurna, maka pembeli boleh untuk menjual barang hasil kreditan tersebut kepada pihak lain.
b.  Harga  saat  pelunasan  barang  yang  dihutang,  adalah  harga saat hutang. Suatu contoh: Tahun 2000 ada orang berhutang 400  ribu  rupiah  untuk  membeli  beras.  Tahun  2018,  harga beras  sudah  mencapai  12  ribu  rupiah,  sehingga  total  harga
1  kuintal  beras  saat  ini  adalah  1,2  juta  rupiah.  Mengingat yang  dihutang  adalah  uang,  maka  dalam  fiqih  madzhab syafi’i  berlaku  bahwa  uang  yang  harus  dibayarkan  adalah sebesar 400 ribu rupiah. Karena ia sedang berhutang uang. Berbeda jika orang tersebut berhutang beras 1 kuintal, maka pengembaliannya harus dengan beras pula seberat 1 kuintal, meskipun dengan harga yang jauh berbeda:
لثلما در ضترقلما لع بيجو
“Wajib bagi orang yang berhutang mengembalikan barang yang serupa” 27
Kedua  hukum  di  atas,  memiliki  sisi  resiko  yang  besar  bila diterapkan pada lembaga perbankan atau lembaga pembiayaan berbasis syariah. Untuk itu diperlukan upaya menjaga kemaslahatan perbankan dan sekaligus nasabah dari melakukan transaksi  fiktif.  Upaya  ini  disebut saddu al - dzari’ah . Mengingat sisi maslahah bagi perbankan, dan demi menghindari terjadinya gharar , maka dalam hal jual beli emas secara kredit diperlukan ‘ilah hukum. Agar pembeli secara kredit tidak menjual kembali
27 Abu Bakar bin Muhammad Syatha’ al Dimyathy, Hasyiyah I’anatu al- Thalibin , Mathba’ah Daru Ihyai al-Kutub al-Arabiyyah, Juz 3, hlm. 64.
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…
emasnya  sementara  ia  belum  lunas  dari  masa  angsuran,  maka diberlakukan syarat yaitu pembeli harus bersedia menggadaikan emas ( rahn ) yang sudah dibelinya tersebut ke pegadaian. Keberadaan syarat ini tidak menghilangkan status kepemilikan dari nasabah. Nasabah bisa tetap mendapatkan haknya dari barang yang  sudah  dibeli  dengan  jalan  dicicil,  dan  boleh  menjualnya bilamana cicilannya telah lunas.

## D. Penutup
Berdasarkan hasil analisa terhadap pembahasan di atas mengenai hukum investasi emas secara tidak tunai yakni pada Fatwa Dewan Syariah Nasional-Majelis Ulama Indonesia No. 77/DSN-MUI/VI/2010,  duputuskan  bahwasanya  jualbeli  emas secara tidak tunai “boleh” dilakukan selama emas tidak menjadi alat tukar yang resmi.
Dengan batasan dan ketentuan;
a.  Harga jual ( tsaman ) tidak boleh bertambah selama jangka waktu perjanjian meskipun adanya perpanjangan setelah jatuh tempo.
b.  Emas yang dibeli dengan pembayaran tidak tunai boleh dijadikan sebagai jaminan ( rahn ).
c.  Emas yang dijadikan jaminan tersebut tidak boleh diperjualbelikan atau dijadikan obyek akad lain yang menyebabkan perpindahan kepemilikan.
Mengenai mekanisme jual beli emas secara cicil di pegadaian syariah, jika dilihat dari prosedur transaksi yakni pihak pegadaian belum menyediakan emas yang akan digunakan sebagai akad dalam transaksi, melainkan pegadaian baru memulai pemesanan emas ke supplier sesuai dengan yang telah dipesan oleh nasabah di awal transaksi dan kemudian akan diserahkan ketika nasabah sudah melunasi semua cicilan kepada pihak pegadaian. Hal ini menunjukkan adanya ketidakjelasan dalam transaksi karena barang (emas) belum dimiliki oleh pihak pegadaian selaku penjual. Hal ini tentu saja bertentangan dengan prinsip syariah dalam investasi, dikarenakan prinsip syariah dalam berinvestasi adalah Tidak ada unsur riba, maysir (perjudian), gharar (ketidakjelasan), tadlis  (penipuan),  d } arar  (kerusakan/kemudaratan)  dan  tidak mengandung maksiat.
Berdasarkan hasil paparan diatas, maka dapat ditarik sebuah kesimpulan. Bahwasanya investasi emas secara angsuran boleh dilakukan,  selama  emas  tidak  menjadi  alat  tukar  yang  resmi (uang). Sedangkan mengenai praktitik investasi di PT. Pegadaian dinilai bertentangan dengan prinsip syariah dalam berinvestasi dikarenakan emas yang akan ditransaksinkan belum tersedia pada PT. Pegadaian selaku penjual emas tersebut.
Ariful Mufti: Praktik Investasi Emas…

## Daftar Pustaka
Abu  al-Hasan  al-Ba’liy  al-Dimasyqiy, al-Ikhtiyarat  al-Fiqhiyah min  Fatawa  Syaikh  Ibn  Taimuyah,  al-Qahirah ,  Dar  al- Istiqamah, 2005.
Abu Bakar bin Muhammad Syatha’ al Dimyathy, Hasyiyah I’anatu al-Thalibin , Mathba’ah Daru Ihyai al-Kutub al-Arabiyyah.
Abubakar,  L. Implikasi  Aktivis  Ekonomi  Syariah  terhadap Perkembangan  Hukum  Ekonomi  di  Indonesia . Legal Review, Vol.1, No.2, Desember 2010.
Ahmad Antoni K. Muda, Kamus Lengkap Ekonomi, tk;Gitamedia Press, 2003.
Aziz,  Abdul. Manajemen  Investasi  Syariah . Bandung: Alfabeta
2010.
Bank  Indonesia, Kamus  Istilah  Keunagan  dan  Perbankan
Syariah .
Basyir,  Ahmad  Azhar. Asas-Asas  Hukum  Muamalat:  Hukum Perdata Islam , Yogyakarta: UII Press, 2000.
Hendrik Budi Untung, Hukum Investasi, Sinar Grafika, Jakarta, 2010.
Hidaya,  Taufik. Buku  Pintar  Investasi  Syariah, Jakarta:
Mediakita, 2011.
Ida  Bagus  Rahmadi  Supanca, Kerangka  Hukum  dan  Kebijakan Investasi Langsung di Indonesia , Ghalia Indonesia, Jakarta,
2006.
Langgulung,  Hasan, Asas-Asas  Pendidikan  Islam, Jakarta: Pustaka al-Husna, 1992.
Muhamad, Manajemen  Keuangan  Syari’ah:  Annalisis  Fiqh  & Keuangan , Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2014.
Nunung  Uswatun  Habibah  , Perkembangan  Gadai  Emas  Ke Investasi  Emas  Pada  Pegadaian  Syariah, Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah Vol. 1 No.1 januari 2017.
Siti  hadijah, Kupas  Tuntas  Cara  Investasi  Emas  di  Pegadaian , diakses  dari  http:www.cermati.com/artikel/amp/kupas- tuntas-cara-investasi-emas-di-pegadaian
Soerjono  Soekanto,  Sri  Mamudji,  Penelitian Hukum  Normatif (Suatu Tinjauan Singkat) , Jakarta: Rajawali Pers, 2001.
Suryomurti, Super  Cerdas  Investasi  Syari’ah, Jakarta:  Qultum Media, 2011.
Syekh  Abdullah  bin  Sulaiman  al-Mani’, Buhuts  fi  al-Iqtishd  al-
Islamiy , Beirut: al-Maktab al-Islami, 1996.
Wahbah  al-Zuhaily, al-Mu’amalat  al-Maliyah  al-Mu’ashirah , Dimasyq: Dar al-Fikr, 2006.
Wahbah al-Zuhaily. Al-Fiqh  Al-Islamy  Wa  Adillatuh .  Juz  4.
Beirut: Dar alFikr, 1985.
Yesika, Investasi  Emas  Berjangka , Studi  Keuangan  dan Perbankan , Sekolah Tingggi Ilmu Ekonomi Kesatuan Bogor 2018.

## Submission
Naskah  yang  dikirim  ke  redaksi Az  Zarqa’ akan  dipertimbangkan  untuk dimuat jika memenuhi kriteria sebagai berikut.
1. Judul berkaitan dengan kajian hukum bisnis Islam.
2. Nama  penulis  naskah  (tanpa  gelar  akademik,  disertai  dengan instansi/perguruan  tinggi,  alamat  yang  bisa  dihubungi,  alamat  email  untuk korespondensi)
3. Abstrak  yang  terdiri  dari  hanya  satu  paragraph,  satu  spasi  antara  100-150 dalam bahasa Indonesia.
4. Mencantumkan kata kunci ( key words )
5. Naskah  bersifat  ilmiah  dan  dapat  menggunakan  bahasa  Indonesia,  Arab, Inggris atau asing lainnya.
6. Mencantumkan  referensi  lengkap  dengan  model footnote (catatan  kaki)  dan disertai daftar pustaka.
7. Diketik spasi ganda (2 spasi) program MS Word dengan panjang naskah 15- 30 halaman kwarto.
8. Menyertakan naskah asli (print out) satu buah dengan disertai soft file naskah diserahkan  langsung  ke  kantor  redaksi  atau  dikirimkan  via  email:
azzarqa.uinsuka@gmail.com
Contoh model catatan kaki:
1 Syamsul Anwar, Hukum Perjanjian Syariah , (Jakarta: Rajawali Press, 2007), hlm.
15.
2 Ibid., hlm. 19.
3 Syamsul Anwar, Hukum …, hlm. 21-29.
Daftar pustaka ditulis secara alfabetis, contoh:

## Daftar Pustaka
Kamali,  Mohammad  Hashim, Islamic  Commercial  Law:  An  Analysis  of  Futures  and Options , Cambridge, UK: The Islamic Texts Society, 2000.
Edwards,  Paul, The  Encyclopedia  of  Philosophy ,  Vol.  III,  New  York:  Macmillan Publishing Co., Inc. and The Free Press, 1967.
Muhammad,  Muhammad  ‘Abd  al-Jawad, Buhus  fi  al-Syari’ah  al-Islamiyyah  wa  al- Qanun , Iskandariyah: Munsya’ah al-Ma’arif, 1977.
merupakan  jurnal  ilmiah  yang  diterbitkan  oleh  Prodi Hukum  Ekonomi  Syariah  Fakultas  Syari’ah  dan Hukum  UIN  Sunan  Kalijaga  Yogyakarta  yang dibentuk  pada  tanggal  1  Desember  2010.  Jurnal  ini
dimaksudkan  sebagai  wadah  untuk  menuangkan,  men share dan  mempublikasikan hasil kajian-kajian hukum Islam khususnya hukum bisnis Islam.