## PAJAK,  TUNNELING  INCENTIVE  DAN  MEKANISME BONUS  PADA  KEPUTUSAN  TRANSFER  PRICING
Novi Lailiyul Wafiroh Niken Nindya Hapsari
Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang Jl. Gajayana 50 Malang Telp. 0341-551354 Email: nouvi.nouval@gmail.com

## Abstract
There are two kinds of motivation in transfer pricing transaction, tax avoid- ance and opportunistic motivation. Tunneling that disadvantages the minor- ity  stockholders  often  happens  since  the  stockholders  in  Indonesia  tend  to concentrate on a minority. Besides, the rules and laws cannot protect them. Management will try to increase the company’s profit in order to get the bonus promised by the company owner. This research aims to know: 1) The effect of tax on transfer pricing decision, 2) The effect of tunneling incentive on transfer pricing decision, and 3) The effect of bonus mechanism on transfer pricing decision. This research focuses on 17 manufacture companies listed in Indone- sia Stock Exchange (BEI) of 2011–2013. The data used is the secondary data that are companies ’ financial annual report gathered through the IDX official website  by  using  purposive  sampling.  The  data  analysis  method  is  logistic regression using SPSS 21 program. The result of analysis indicates that tax, tunneling incentive, and bonus mechanism simultaneously affect transfer pric- ing transaction. Partially, tax gives positive and significant effect on transfer pricing  transaction. Meanwhile,  tunneling  incentive  gives positive  and  sig- nificant effect on transfer pricing transaction. On the other hand, bonus mecha- nism does not give any significant effect on transfer pricing transaction.
Keywords: transfer pricing, tax, tunneling incentive, bonus mechanism

## Abstrak
Terdapat dua motivasi dilakukannya transaksi transfer pricing , yaitu motivasi penghindaran pajak dan motivasi oportunistik. Tunneling yang merugikan pemilik saham minoritas tidak jarang terjadi mengingat kepemilikan saham di Indonesia cenderung  terkonsentrasi  pada  sebagian  kecil  pihak,  dimana  peraturan  dan undang-undang  yang  dibuat  masih  belum  mampu  melindungi  kepentingan mereka. Manajemen akan berusaha meningkatkan laba perusahaan guna mem- peroleh bonus yang dijanjikan oleh pemilik perusahaan yang didasarkan pada laba. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui: 1) Pengaruh pajak pada kepu- tusan transfer pricing , 2) Pengaruh tunneling incentive pada keputusan trans- fer pricing , dan 3) Pengaruh mekanisme bonus pada keputusan transfer pric- ing . Fokus penelitian ini adalah 17 perusahaan manufaktur yang listing di BEI periode 2011–2013. Data yang digunakan yaitu data skunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan yang diperoleh melalui situs resmi IDX dengan menggunakan purposive sampling . Metode analisis data menggunakan regresi logistik dengan bantuan program SPSS21.Hasil analisis menunjukkan bahwa secara simultan pajak, tunneling incentive dan mekanisme bonus berpengaruh terhadap transaksi transfer pricing . Secara parsial pajak berpengaruh positif dan signifikan terhadap transaksi transfer pricing. Tunneling incentive berpe- ngaruh positif dan signifikan terhadap transaksi transfer pricing . Dan mekanisme bonus tidak berpengaruh signifikan terhadap transaksi transferpricing.
Kata kunci: transfer pricing , pajak, tunneling incentive , mekanisme bonus

## PENDAHULUAN
Fenomena  perusahaan  multinasional  dalam  ekspansinya  cenderung  meng- operasikan usahanya secara desentralisasi dan melaksanakan konsep cost revenue profit  dan corporate  profit  center  concepts ,  yang  dapat  mengukur  dan  menilai kinerja dan motivasi setiap divisi/unit yang bersangkutan dalam rangka mencapai tujuan perusahaan. Untuk mencapai tujuan tersebut antara lain digunakan sistem harga  transfer  atau  transaksi transfer  pricing .  Transfer  pricing  multinasional berhubungan dengan  transaksi antar divisi dalam  satu unit hukum  (entitas) atau antar entitas dalam satu kesatuan ekonomi yang meliputi berbagai wilayah kedaulatan Negara  (www.academia.edu).
Tujuan yang ingin dicapai dalam pricingtransfer antara lain sebagai berikut: (1) Memaksimalkan  penghasilan  global,  (2)  Mengamankan  posisi  kompetitif  anak/ cabang perusahaan dan penetrasi pasar, (3) Evaluasi kinerja anak/cabang perusa- haan mancanegara, (4) Menghindarkan pengendalian devisa, (5) Mengatrol kredita- bel asosiasi, (6) Mengurang resiko moneter, (7) Mengatur cash flow anak/cabang yang  memadai,  (8)  Membina  hubungan  baik  dengan  administrasi setempat,  (9)
Pajak, Tunneling Incentive dan Mekanisme Bonus pada Keputusan Transfer Pricing
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015
Mengurangi beban pengenaan pajak dan bea masuk, (10) Mengurangi resiko peng- ambilalihan  oleh pemerintah  (www.academia.edu).
Transfer pricing merupakan harga barang, jasa atau harta tak berwujud yang dialihkan antara divisi dalam suatu perusahaan atau dalam perusahaan yang memiliki hubungan istimewa atau perusahaan multinasional (Gusnardi, 2009).
Peraturan  mengenai transfer  pricing telah  tercantum  di  dalam  Undang- Undang Nomor 36 Tahun 2008 tentang Pajak Penghasilan, yaitu pada pasal 18. Aturan mengenai transfer pricing mencakup beberapa hal, yaitu: pengertian hu- bungan  istimewa,  wewenang  menentukan  perbandingan  utang  dan  modal,  dan wewenang untuk melakukan koreksi dalam hal terjadi transaksi yang tidak arm’s length.  Berdasarkan  Undang-Undang  Nomor  36  Tahun  2008  diatur  di  Pasal  18 ayat (4) yaitu: hubungan istimewa antara Wajib Pajak Badan dapat terjadi karena pemilikan atau penguasaan modal saham suatu badan oleh badan lainnya sebanyak 25% (dua puluh lima  persen) atau lebih, atau antara beberapa  badan yang 25% (dua puluh lima persen) atau lebih sahamnya dimiliki oleh suatu badan. Hubungan istimewa dapat mengakibatkan ketidakwajaran harga, biaya, atau imbalan lain yang direalisasikan dalam suatu transaksi usaha. Hal ini dapat mengakibatkan terjadinya pengalihan  penghasilan,  dasar  pengenaan  pajak  ( tax  base )  atau  biaya  dari  satu wajib pajak kepada wajib pajak lain yang dapat direkayasa untuk menekan keselu- ruhan jumlah pajak terutang atas Wajib Pajak kepada Wajib Pajak lain yang dapat direkayasa  untuk  menekan  keseluruhan  jumlah  pajak  terutang  atas  wajib  pajak yang mempunyai hubungan istimewa tersebut (Yuniasih,2012).
Kegiatan ekspansi besar-besaran yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan untuk mempercepat pertumbuhaannya telah  banyak menimbulkan konglomerasi. Di Indonesia, konglomerasi mendominasi perekonomian nasional sekaligus memberi- kan kontribusi besar dalam krisis ekonomi nasional. Perusahaan dengan karakteristik kelompok bisnis konglomerat menyebabkan timbulnya risiko ekspropriasi sebagai akibat pengaruh kuat dari pemegang saham pengendali yang merugikan pemegang saham minoritas dan pihak eksternal lain. Kepemilikan saham yang terkonsentrasi pada salah satu pihak akan memberikan kemampuan untuk mengendalikan kegiatan bisnis  perusahaan  yang  berada  di  bawah  kendalinya.  Dengan  kepemilikan  yang terkonsentrasi pada satu pihak, menimbulkan kesempatan bagi pemegang saham pengendali untuk melakukan kegiatan tunneling . Tunneling merupakan  aktivitas pengalihan aset dan keuntungan keluar perusahaan untuk kepentingan pemegang saham pengendali perusahaan tersebut (Johnson, 2000).
Contoh  kegiatan tunneling adalah  tidak  membagikan  deviden,  menjual  aset atau sekuritas dari perusahaan yang mereka kontrol ke perusahaan lain yang mereka miliki dengan harga di bawah harga pasar, dan memilih anggota keluarganya yang tidak memenuhi kualifikasi untuk menduduki posisi penting di perusahaan (La porta, et al., 2000).
Ukuran perusahaan merupakan nilai yang menunjukkan besar kecilnya peru- sahaan. Terdapat berbagai proksi yang biasanya digunakan untuk mewakili ukuran perusahaan, yaitu jumlah karyawan, total aset, jumlah penjualan, dan kapitalisasi pasar.  Semakin  besar  perusahaan  dan  luasan  usahanya,  mengakibatkan  pemilik tidak dapat mengelola sendiri perusahaannya secara langsung. Hal inilah yang me- nimbulkan masalah keagenan. Perusahaan yang berukuran besar memiliki kecende- rungan melakukan tindakan manajemen laba yang lebih kecil dibandingkan dengan perusahaan yang berukuran kecil. Hal ini dikarenakan perusahaan besar dipandang lebih kritis oleh pemegang saham dan pihak luar. Sehingga perusahaan besar menda- patkan tekanan yang lebih kuat untuk menyajikan pelaporan keuangan yang credible (Pujiningsih, 2011).
Dalam menjalankan tugasnya, para direksi cenderung ingin menunjukkan kinerja yang baik kepada pemilik perusahaan, karena dengan begitu maka pemilik perusa- haan  akan  memberikan  penghargaan kepada  mereka.  Pemilik  perusahaan  dalam menilai kinerja para direksinya adalah dengan melihat laba perusahaan secara keselu- ruhan  yang  dihasilkan.  Dan  memberikan  penghargaannya  dengan  menggunakan bonus.
Sistem pemberian kompensasi bonus memberikan pengaruh terhadap kinerja manajemen. Dengan menggunakan mekanisme bonus dalam teori keagenan, menje- laskan bahwa kepemilikan manajemen di bawah 5% terdapat keinginan dari manajer untuk melakukan manajemen laba agar mendapatkan bonus yang besar. Kepemilikan manajemen  25%  karena  manajemen  mempunyai  kepemilikan  yang  cukup  besar dengan hak pengendali perusahaan, maka asimetris informasi menjadi berkurang (Pujiningsih, 2011).

## TINJAUAN PUSTAKA

## Transfer Pricing
Terdapat berbagai macam definisi yang dikemukakan oleh para peneliti menge- nai istilah transfer pricing ini. Seperti  yang disebutkan  di  dalam Lingga  (2012) bahwa pengertian transfer pricing adalah sebagai berikut:
Simamora dalam Mangoting (2000) menjelaskan, transfer pricing merupakan nilai atau harga jual khusus yang dipakai dalam pertukaran antar divisional untuk mencatat  pendapatan  divisi  penjual  ( selling  division )  dan  biaya  divisi  pembeli ( buying division ). Transfer  pricing juga  disebut  dengan intracompany  pricing , intercorporate  pricing ,  interdivisional,  atau internal  pricing yang  merupakan harga yang diperhitungkan untuk keperluan pengendalian manajemen atas transfer barang  dan  jasa  antar  anggota. Organization  for  Economic  Co-  operation  and Development (OECD) mendefinisikan Transfer pricing sebagai harga yang ditentu- kan di dalam transaksi antar anggota grup dalam sebuah perusahaan multinasional dimana harga transfer yang ditentukan tersebut dapat menyimpang dari harga pasar
Pajak, Tunneling Incentive dan Mekanisme Bonus pada Keputusan Transfer Pricing
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015
wajar sepanjang cocok bagi grupnya. Mereka dapat menyimpang dari harga pasar wajar karena mereka berada pada posisi bebas untuk mengadopsi prinsip apapun yang tepat bagikorporasinya.
J.M. Rosenburg dalam Santoso (2004) mengungkapkan bahwa harga transfer adalah harga yang ditetapkan oleh satu bagian dari sebuah organisasi atas penyerahan barang atau jasa yang dilakukan kepada bagian lain dari organisasi yangsama.
Garrison, et  al. (2007)  mendefinisikan transfer  pricing sebagai  harga  yang dibebankan  jika  satu  segmen  perusahaan  menyediakan  barang  atau  jasa  kepada segmen lain dari perusahaan yangsama.
Pengertian lain dari transfer pricing menurut Suyana (2012) adalah transaksi barang dan jasa antara beberapa divisi pada suatu kelompok usaha dengan harga yang  tidak  wajar,  bisa  dengan  menaikkan  ( mark  up )  atau  dengan  menurunkan ( mark down ), kebanyakan dilakukan oleh perusahaan multinasional. Yang dimaksud dengan perusahaan multinasional adalah perusahaan yang beroperasi di lebih dari satu Negara di bawah pengendalian satu pihak tertentu.

## Tunneling Incentuve
Tunneling merupakan aktivitas pengalihan aset dan keuntungan keluar perusa- haan untuk kepentingan pemegang saham pengendali perusahaan (Johnson, 2000). Dalam konteks cross border merger dan akuisisi, tunneling mempunyai dampak berpindahnya asset dan corporate  control ke  negara  lain.
Tunneling dapat dilakukan  dengan cara menjual produk  perusahaan kepada perusahaan yang memiliki hubungan dengan manajer dengan harga yang lebih rendah dibandingkan  dengan  harga pasar,  mempertahankan  posisi/jabatan  pekerjaannya meskipun mereka sudah tidak kompeten atau berkualitas lagi dalam menjalankan usahanya atau menjual asset perusahaan kepada perusahaan yang memiliki hubungan dengan manajer (pihak terafiliasi).

## Mekanisme Bonus
Sistem pemberian kompensasi bonus, memberikan pengaruh terhadap kinerja manajemen.  Kane, et  al. (2005)  dengan  menggunakan  mekanisme  bonus  dalam teori keagenan, menjelaskan bahwa kepemilikan manajemen di bawah 5% terdapat keinginan dari manajer untuk melakukan manajemen laba agar mendapatkan bonus yang besar. Kepemilikan manajemen 25%,  karena manajemen mempunyai kepe- milikan yang cukup  besar dengan hak pengendalian  perusahaan, maka asimetris informasi menjadi berkurang. Jika manajemen melakukan pengelolaan laba secara oportunis, maka informasi laba tersebut dapat menyebabkan pengambilan keputusan investasi yang salah bagi investor. Sehingga perlu diketahui faktor-faktor apa saja yang  dapat  mempengaruhi  pengelolaan  laba  yang  dilakukan  perusahaan (Pujianingsih, 2011).
Menurut Suryatiningsih, et al. (2009) skema bonus direksi adalah komponen penghitungan besarnya jumlah bonus yang diberikan oleh pemilik perusahaan atau para pemegang saham melalui RUPS kepada anggota direksi yang dianggap mem- punyai kinerja baik setipa tahun serta apabila perusahaan memperoleh laba. Skema bonus direksi dapat diartikan sebagai pemberian imbalan diluar gaji kepada direksi perusahaan atas hasil kerja yang dilakukan dengan melihat prestasi kerja direki itu sendiri. Prestasi kerja yang dilakukan dapat dinilai dan diukur berdasarkan suatu penilaian yang telah ditentukan perusahaan secara objektif.
Mengingat  bahwa mekanisme  bonus  berdasarkan  pada besarnya  laba,  yang merupakan cara paling  populer dalam memberikan penghargaan  kepada direksi/ manajer, maka adalah logis bila direksi yang remunerasinya didasarkan pada tingkat laba akan memanipulasi laba tersebut untuk memaksimalkan peneriman bonus dan remunerasinya. Jadi, dapat disimpulkan bahwa mekanisme bonus merupakan salah satu strategi atau motif perhitungan dalam akuntansi yang tujuannya adalah untuk memberikan  penghargaan  kepada  direksi  atau  manajemen  dengan  melihat  laba perusahaan secara keseluruhan. Karena sebagai akibat dari adanya praktik transfer pricing maka tidak menutup kemungkinan akan terjadi kerugian pada salah satu divisi atau subunit. Merujuk kepada pendapat Hartanti (2014), yang menyebutkan bahwa kompensasi bonus dilihat berdasarkan tim bervariasi di berbagai divisi dalam satu organisasi. Sebagai tim perusahaan maka harus bersedia untuk saling mem- bantu. Jadi bonus direksi tidak didasarkan pada laba subunit namun berdasarkan pada kebaikan dan laba perusahaan secara keseluruhan.

## Transaksi Transfer Pricing dalam Prespektif Hukum Islam
Dengan melihat jalannya transaksi transfer pricing secara umum, maka dapat disimpulkan  bahwa  transaksi transfer  pricing dikategorikan  ke  dalam  transaksi jual beli ( al-bay ). Jual beli dikatakan sah apabila telah memenuhi rukun dan syarat- nya. Rukun jual beli menurut jumhur ulama’ adalah orang yang berakad, sighat, barang yang diperjualbelikan, dan harga barang (Achmadiyah, 2013).
Pada  transaksi transfer  pricing ada  beberapa  rukun  yang  harus  dipenuhi. Yang pertama adalah orang yang berakad. Dalam hal ini penjual dan pembeli adalah perusahaan induk atau perusahaan cabang. Yang kedua yaitu sigat (lafal ijab dan qabul).  Penyerahan  barang  dan  jasa  pada  transaksi transfer  pricing dilakukan melalui pengiriman yang diwakili dengan dokumen atau faktur pengiriman dan faktur penerimaan barang/jasa sehingga ijab qabul-nya tidak dengan berhadap-hadapan secara langsung, tetapi melalui dokumen pengiriman, ijab qabul seperti ini dinyatakan sah, karena memang ijab qabul secara berhadapan sulit untuk dilaksanakan. Rukun yang ketiga yaitu adanya barang yang diperjualbelikan (ma’qualaih). Salah satu syarat ma’qualaihadalah suci, milik sendiri, tidak dita’likkan, tidak dibatasi waktu, dapat diserahterimakan, dan mempunyai manfaat (Achmadiyah, 2013).
Pajak, Tunneling Incentive dan Mekanisme Bonus pada Keputusan Transfer Pricing
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015
Transaksi  Rekayasa  Pajak  pada  Transfer  Pricing  dalam  Perspektif Hukum Islam
Transaksi rekayasa pajak pada transfer pricing dalam menaik-turunkan harga baik pada harga penjualan (ekspor) dan harga pembelian (impor) tergolong perbuatan zalim, karena telah merugikan pemerintah. Di mana pendapatan pemerintah menjadi berkurang  karena  pajak  yang  diterimanya  kecil.  Dampak  yang  ditimbulkan  dari transaksi rekayasa pajak pada transfer pricing memang tidak merugikan sesama pelakunya  (pihak  penjual  dan  pembeli),  karena  harga  tersebut  memang  sudah dibicarakan dan disepakati oleh mereka, tetapi membawa dampak yang merugikan bagi  pemerintah,  yaitu  berkurangnya  pendapatan  negara  dari  sektor  pajak (Achmadiyah, 2013).
Sebagaimana ayat al Quran surat anNahl ayat 90 yang menerangkan tentang perintah untuk menjauhi perbuatan zalim dan arogansi di dalam kehidupan.
Artinya:  ” Sesungguhnya Allah  menyuruh  kamu  berlaku  adil  dan  berbuat kebajikan, memberi kepada kamu kerabat, dan Allah melarang dari perbuatan keji, kemungkaran  dan  permusuhan.  Dia  memberi  pengajaran  kepadamu  agar  kamu dapat mengambil palajaran” (QS. AnNahl ayat90).

## Tunneling  Incentive  dengan  Cara  Transfer  Pricing  dalam  Perspektif

## Hukum Islam
Manusia diperintahkan untuk mencari rizki yang halal. Halal disini adalah baik cara mendapatkannya maupun apa yang didapatkannya itu sendiri. Allah melarang orang-orang  yang beriman  untuk  memperolah rizki  atau  mencari nafkah  dengan cara yang batil, karena dengan cara seperti itu maka akan merugikan orang lain, dan nafkah ataupun harta yang diperolehnya menjadikannya haram. Sebagaimana firman Allah dalam al Quran suratan Nisa’ ayat 29:
Artinya : ” Wahai orang-orang yang beriman, janganlah kalian memakan harta- harta kalian di antara kalian dengan cara yang batil, kecuali dengan perdagangan yang  kalian  saling  ridha.  Dan  janganlah  kalian  membunuh  diri-diri  kalian, sesungguhnya Allah itu Maha Kasih Sayang kepada kalian” (QS. AnNisa’ ayat 29).

## METODE PENELITIAN

## Jenis dan Desain Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif di mana data yang digunakan merupakan data skunder yang berasal dari laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Populasi dan sampel dalam penelitian ini adalah laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2011–2013.
Variabel laten yang diketahui dalam penelitian ini terdiri dari 4 variabel yaitu variabel pajak, tunneling insentive, mekanisme bonus dan transfer pricing . Peneli- tian ini menggunakan variabel Transfer Pricing sebagai variabel dependen. Analisis data dilakukan dengan bantuan program SPSS 21.0 dengan menggunakan teknik analisis regresi logistik ( Binary Logistic Regresion ).

## PEMBAHASAN

## Analisa Data
Dari  51  sampel  yang  digunakan  dalam  pengamatan,  statistik  deskriptif menunjukkaan bahwa transaksi hubungan istimewa atau transfer pricing dilakukan oleh 90% perusahaan sampel atau dengan kata lain terjadi pada 46 pengamatan. Hal ini berarti sebagian besar perusahaan melakukan transaksi transfer pricing . Apabila dilihat dari sisi kepemilikan, rata-rata presentase kepemilikan perusahaan adalah sebesar 69%. Hal ini menunjukkan bahwa kepemilikan saham perusahaan sampel cenderung terkonsentrasi pada sebagian kecil pihak.
Tabel 1. Hasil Uji Statistic Decriptive

## Tabel 2. Hasil Perbandingan -2 LogLikelihood
-2 LogLikelihood Block 0 Konstanta Block 1 Konstanta +Variabel Bebas Negelkerke R 2 32,717 20,230 0,459
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015

## Tabel 3. Hasil Uji Omnibus
χ2hitung signifikansi χ2 tabel(3,10%) keterangan 12,487 0,006 6,251 Berpengaruh
Nilai  -2  log likehood pada  model  dengan  melibatkan  variabel  bebas  yaitu pajak, tunneling  incentive ,  dan  mekanisme  bonus  adalah  sebesar  20,230  yang lebih kecil dari model tanpa melibatkan variabel bebas yang sebesar 32,717 menun- jukkan bahwa penambahan variabel bebas berupa pajak, tunneling incentive, dan mekanisme bonus pada model regresi adalah lebih baik dari pada tidak melibatkan variabel bebas tersebut, sehingga model yang digunakan adalah layak.

## Uji Omnimbus
Tabel 4. Hasil Uji Hosmer and Lemeshow
χ2hitung signifikansi χ2 tabel(8,10%) keterangan 7,145 0,52 1 13,361 NonSignifikan
Nilai chi square hitung yang didapatkan adalah 12,487 dengan nilai signifikansi sebesar  0,006.  Karena  nilai chi  square hitung  lebih  besar  dari  nilai chi  square tabel (12,487 > 6,251) dan nilai signifikansi yang lebih kecil dari alpha 0,05 (0,006 < 0,05),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  model  dengan  mengikutsertakan  variabel bebas berupa pajak, tunneling incentive dan mekanisme bonus adalah lebih baik dan dapat digunakan dalam model atau dapat dikatakan bahwa terdapat pengaruh yang  nyata  secara  simultan  atau  bersama-sama  terhadap  model  yang  berupa transaksi transfer  pricing .

## Uji Hosmer and Lemeshow’s Goodness of FitTest
Nilai chi square hitung yang  didapat adalah 7,145 dengan  nilai signifikansi sebesar 0,521. Karena nilai chi square hitung lebih kecil dari nilai chi square tabel (7,145 < 13,361) dan nilai signifikansi lebih besar dari nilai alpha 0,05 (0,521 > 0,05), maka dapat disimpulkan bahwa model yang digunakan memiliki probabilitas prediksi yang sama dengan probabilitas yang diamati atau model yang terbentuk mampu memprediksi data observasi dengan baik dan model tersebut layak digunakan.

## Uji Korelasi
Constat X1 X2 X3 X1 1,000 0,151 0,057 X2 0,151 1,000 0,178 X3 0,057 0,178 1,000
Tabel 5. Hasil Uji Korelasi
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015
Tabel 6. Hasil Pengujian Hipotesis 1
Variabel KoefisienB Exp(B) Wald Sig Keterangan X1 14,809 2700199,06 3,350 0,067  Berpengaruh
Pengujian dilakukan dengan menggunakan matrik korelasi antar variabel bebas untuk melihat besarnya korelasi antar variabel independen. Data dari veriabel bebas dikatakan  tidak terjadi  gejala korelasi  apabila  nilai dari  koefesien antar  variabel tidak lebih dari 0,8. Dari tabel matrik korelasi di atas dapat diketahui bahwa nilai koefesien  antara  variabel  X1  (pajak)  dengan  X2  ( tunneling  incentive )  adalah sebesar  0,151,  sedangkan  nilai  koefesien  antara  variabel  X1  (pajak)  dengan  X3 (mekanisme bonus) adalah sebesar 0,057, dan nilai koefesien antara variabel X2 ( tunneling incentive ) dengan X3 (mekanisme bonus) adalah sebesar 0,178 koefisien yang lebih dari 0,8. Hal ini berarti tidak terdapat gejala multikolinieritas antar variabel bebas  dalam  model  regresi  menunjukkan  bahwa  tidak  ada  nilai  koefesien  yang lebih dari 0,8. Hal ini berarti tidak terdapat gejala multikolinieritas antar variabel bebas dalam model regresi.

## Hasil Pengujian Hipotesis

## Pengaruh Pajak terhadap KeputusanTransfer Pricing
Hasil  analisis  menggunakan  program SPSS  21.0  menunjukkan  hasil  bahwa pajak berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap keputusan transfer pricing pada perusahaan manufaktur.
Tabel 7. Hasil Pengujian Hipotesis 2
Variabel KoefisienB Exp(B) Wald Sig Keterangan X2 -10,425 0,000 2,899 0,089 Berpengaruh

## Pengaruh Tunneling Incentive terhadap Keputusan Transfer Pricing
Hasil  analisis  menggunakan  program SPSS  21.0  menunjukkan  hasil  bahwa tunneling incentive berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap keputusan transfer  pricing pada  perusahaan  manufaktur.

## Pengaruh Mekanisme Bonus terhadap Keputusan Transfer Pricing
Hasil  analisis  menggunakan  program SPSS  21.0  menunjukkan  hasil  bahwa mekanisme bonus tidak berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap keputusan transfer  pricing pada  perusahaan  manufaktur.
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  mengenai  pengaruh  pajak, tunneling  incentice dan mekanisme bonus terhadap keputusan transfer pricing perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011–2013, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: Transfer pricing merupakan harga jual khusus yang dikenakan  pada  suatu  barang  pada saat  melakukan  transaksi  penjualan  maupun pembelian dengan perusahaan yang memiliki hubungan istimewa atau biasa disebut dengan perusahaan afiliasi. Di mana transaksi ini dilakukan adalah untuk mencapai suatu tujuan tertentu. Variabel pajak menunjukkan pengaruh positif dan signifikan terhadap terjadinya transaksi transfer pricing , di mana transaksi transfer pricing dilakukan dengan perusahaan afiliasi yang berada di luar batas negara dengan tarif pajak  rendah  guna  mengalihkan  kekayaan  perusahaan  yang  berada  di  Indonesia sehingga  nantinya  pajak  yang  akan  dibayarkan  di  Indonesia  akan  menjadi  lebih kecil dari yang seharusnya dibayarkan. Variabel tunneling incentive menunjukkan pengaruh positif dan signifikan terhadap terjadinya transaksi transfer pricing , di mana  perusahaan  dengan  kepemilikan  yang  terkonsentrasi  pada  sebagian  kecil pihak  cenderung  terjadi tunneling di  dalamnya.  Artinya  salah  satu  tujuan dilakukannya transaksi transfer pricing adalah untuk melakukan tunneling kepada pemilik  saham minoritas  yang  mengakibatkan kerugian  bagi  pihak mereka.  Dan yang perlu diingat adalah bahwa kerugian bagi perusahaan yang ditunnel ini adalah terjadinya penurunan kinerja keuangan. Variabel mekanisme bonus menunjukkan pengaruh negatif dan tidak signifikan, artinya mekanisme bonus tidak memberikan pengaruh  atau  dampak  terhadap  terjadinya  transaksi transfer  pricing .  Hal  ini dikarenakan  jika  hanya  karena  motif  ingin  mendapatkan  bonus  direksi  berani melakukan transaksi transfer pricing guna memberikan kenaikan laba sementara untuk perusahaan maka hal ini sangat tidak etis mengingat terdapat kepentingan yang jauh lebih besar lagi yaitu menjaga nilai perusahaan dimata masyarakat dan pemerintah dengan menyajikan laporan keuangan yang lebih mendekati kenyataan dan dapat digunakan untuk tujuan pengambilan keputusan yang lebih penting bagi perusahaan  kedepannya.
Peneliti mengajukan beberapa saran dalam upaya perbaikan penulisan untuk penelitian selanjutnya, antara lain: Sampel yang digunakan di dalam penelitian ini hanya terfokus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), sehingga tidak dapat digeneralisasikan pada jenis industri lain. Untuk penelitian selanjutnya disarankan memperbesar sampel penelitian tidak hanya terbatas pada perusahaan  manufaktur  saja,  tapi  juga pada  perusahaan  yang  berjalan  di  sektor

## Tabel 8. Hasil Pengujian Hipotesis 3
Variabel KoefisienB Exp (B) Wald Sig Keterangan X3 -0.063 0,939 0,022 0,883 Tidak
El-Muhasaba, Vol. 6, No 2, Juli 2015
pertambangan, perkebunan, keuangan, dan sector lainnya. Menambahkan variabel penelitian lain yang dapat mempengaruhi adanya transaksi transfer pricing , sehing- ga dapat meningkatkan R-Square penelitian. Salah satunya adalah tarif, di mana tarif yang lebih tinggi akan meningkatkan gap antara harga wajar dengan hubungan istimewa.  Perusahaan  menggunakan  harga  yang  lebih  rendah  ketika  melakukan ekspor kepada perusahaan dengan tarif impor yang tinggi (Bernard, et al., 2006).

## DAFTAR PUSTAKA
Al Quran Achmadiyah, R. 2013. Transaksi Rekayasa Pajak pada Transfer Pricing menurut Hukum Islam. Jurnal Maliyah. Vol. 03, No. 02. Desember 2013. Arikunto, S. 2010. Prosedur Penelitian suatu Pendekatan Penelitian . Jakarta: Rineka Cipta. Bernard, A.B., J.B. Jensen, and P.K. Schott. 2006. Transfer Pricing by US-Base Multina- tional Firms . NBER Working Paper No. 12493. August 2006.
Hartanti, W., dan Azlina, D. 2014. Analisis Pengaruh Pajak dan Mekanisme Bonus terhadap Keputusan Transfer Pricing (Studi Empiris pada Seluruh Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia) . SNA 17 Mataram. Universitas Mataram. September 2014. Keuangan  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Tercatat  di  BEI  Periode  2008–2010 . Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Ghazali, I. 2009. Analisis Multivariate Lanjutan dengan Program SPSS . Semarang: Badan
Penerbit Universitas Diponegoro
Gusnardi. 2009. Penetapan Harga Transfer dalam Kajian Perpajakan. Pekbis Jurnal. Vol. 1, No. 1, Maret 2009:36–34 IAI. 2012. Standar Akuntansi Keuangan . Jakarta: Salemba Empat. La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, and R.W. Vishny. 2000. Investor Production and Corporate Governance. Journal of Financial Economic. 3– 27. Johnson, S., Rafael, L.P., Florencio, L.S. dan Andrei, S. 2000. Tunneling . American Eco- nomic Review Paper and Proceedings 90:22–27.
Lingga, I.S. 2012. Aspek Perpajakan dalam Transfer Pricing dan Problematika Praktik Penghindaran Pajak (Tax Avoidance). Jurnal Zenit. Vol.1, No.3. Desember 2012. Hlm. 210–221. Mardiasmo . 2011. Perpajakan. Yogyakarta: CV Andi Offset. Pujiningsih, A.I.  2011. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Ukuran  Perusahaan,  Praktik Corporate Governance dan Kompensasi Bonus terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2007–2009) . Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. Suryatiningsih, N., dan Sylvia, V.S. 2009. Pengaruh Skema Bonus Direksi terhadap Aktivitas Manajemen Laba: Studi Empiris pada BUMN Periode Tahun 2003–2006. Jurnal
Simposium Nasional Akuntansi 11.
Uyanto, S.S. 2009. Pedoman Analisis Data dengan SPSS . Yogyakarta: Graha Ilmu. Yuniasih, N.W., dan Wirakusuma, R. 2012. Pengaruh Pajak dan Tunneling Incentive pada
Keputusan Transfer Pricing Perusahaan Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal dan Prosiding SNA-Simposium Nasional Akuntansi.