## PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE ,

## KUALITAS AUDITOR EKSTERNAL, DAN LIKUIDITAS TERHADAP KUALITAS LABA
Amanita Novi Yushita Universitas Negeri Yogyakarta, Indonesia noviyushita@yahoo.co.id
Rahmawati & Hanung Triatmoko Universitas Sebelas Maret Surakarta, Indonesia
Abstrak: Pengaruh Mekanisme Corporate Governance , Kualitas Auditor Eksternal, dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba. Tujuan penelitian ini adalah memberikan bukti empiris pengaruh penerapan mekanisme corporate governance yang terdiri dari struktur dewan direksi, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komite au- dit, dan komisaris independen terhadap kualitas laba. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 22 perusahaan manufaktur yang listing di BEI pada periode 2007- 2011. Analisis GLS digunakan sebagai teknik analisis data dalam penelitian ini. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur dewan direksi, komisaris independen ber- pengaruh positif dan signifikan terhadap Discretionary Accrual (DTAC) atau ber- pengaruh negatif terhadap kualitas laba. Kemudian kualitas auditor eksternal ber- pengaruh negatif dan signifikan terhadap Discretionary Accrual (DTAC) atau ber- pengaruh positif terhadap kualitas laba. Sedangkan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komite audit, dan likuiditas tidak berpengaruh signifikan ter- hadap kualitas laba.
Kata kunci: corporate governance , kualitas auditor eksternal, likuiditas, kualitas laba.
Abstract: The influence of Corporate Governance Mechanism, External Auditor Quality, and Liquidity on the Quality of Earnings. The purpose of this study is to pro- vide empirical evidence of the effect of the application of corporate governance mech- anisms consisting of board structure, managerial ownership, institutional ownership, audit committees and independent commissioners on the quality of earnings. This study used a sample of 22 manufacturing companies listed on the Stock Exchange in the period 2007-2011. GLS analysis is used as a data analysis technique in this study. The results showed that the board structure and the proportions of independent com- missioner have a positive and significant effect to discretionary accrual (DTAC) or have a negative effect to the earnings quality. The quality of external auditor has a negative and significant effect to DTAC or has a positive effect to the earnings quality. While managerial ownership, institutional ownership, audit committees, and liquidity does not significantly influence the quality of earnings.
Keywords: corporate governance, external auditor’s quality, liquidity, earnings quality .

## PENDAHULUAN
Lemahnya implementasi penerapan
Good Corporate Governance perusahaan-pe- rusahaan publik di Indonesia, ditandai
dengan kurang transparannya pengelolaan perusahaan yang mengakibatkan kontrol publik menjadi lemah dan adanya campur
tangan pemegang saham mayoritas pada ma- najemen perusahaan yang dapat men- imbulkan konflik kepentingan yang sangat menyimpang dari norma Good Corporate Governance (Susanti dkk, 2010).
Corporate governance merupakan seperangkat mekanisme yang
mempengaruhi keputusan yang dibuat ma- najemen ketika terjadi pemisahan atas kepemilikan dan pengawasan (Larcker dkk, 1995). Corporate governance diperlukan un- tuk mengendalikan perilaku pengelola perus- ahaan agar bertindak tidak hanya menguntungkan dirinya sendiri, tetapi juga menguntungkan dapat menyamakan kepent- ingan antara pemilik perusahaan dengan pengelola perusahaan (Setiawan, 2006). Cor- porate governance merupakan mekanisme pengawasan yang dapat diterapkan perus- ahaan dalam mengendalikan tindakan opor- tunistik manajemen yang dapat menyebab- kan penurunan kualitas laporan keuangan (Dechow dkk, 2009, Ismail dkk, 2010).
Laporan keuangan, sebagai produk akuntansi, merupakan salah satu sarana bagi prinsipal (pemilik sumber daya) untuk me- monitor kegiatan yang dilakukan agen (ma- najemen). Laporan keuangan menjadi alat utama bagi perusahaan untuk menyam- paikan informasi keuangan mengenai per- tanggungjawaban pihak manajemen.
Laporan keuangan tersebut untuk memenuhi kebutuhan pihak-pihak eksternal maupun pihak-pihak internal yang kurang memiliki wewenang untuk memperoleh informasi yang mereka butuhkan dari sumber langsung perusahaan (Boediono, 2005).
Salah satu komponen penting dalam laporan keuangan perusahaan yang menarik pihak eksternal perusahaan adalah laba. Laba
merupakan indikator yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja operasional perus- ahaan. Bagi pihak kreditur maupun investor, laba berarti meningkatkan nilai ekonomis dan kemungkinan penambahan kemakmuran yang akan diterima melalui dividen. Laba juga digunakan sebagai alat untuk mengevaluasi kinerja manajemen, memperkirakan earn- ings power , dan untuk memprediksi laba di masa yang akan datang (Siallagan dan Mach- foedz, 2006).
Kualitas laba dapat dilihat dari manfaat bagi pengambilan keputusan bisnis para pengguna laporan keuangan maupun dari core earnings (Schipper and Vincent, 2003). Sedangkan menurut konteks dalam riset akuntansi, pengukuran kualitas laba diti- tikberatkan pada manfaat bagi pengambilan keputusan bisnis para pemakai laporan keu- angan (Dechow dkk., 2009).
Studi Ismail dkk (2010) menemukan bukti bahwa ukuran dewan direksi dan ukuran komite audit, memiliki hubungan positif dengan tingkat kualitas laba. Hal ini menun- jukkan bahwa dewan direksi direksi dan komite audit lebih efektif dalam melakukan perannya. Suaryana (2005) menambahkan bahwa pasar menilai laba yang dilaporkan oleh perusahaan yang membentuk komite audit memiliki kualitas yang lebih baik da- ripada laba yang dilaporkan oleh perusahaan yang tidak membentuk komite audit. Lebih lanjut, Siallagan dan Machfoedz (2006) mengungkapkan bahwa mekanisme corpo- rate governance dapat mempengaruhi kuali- tas laba. Mekanisme tersebut terdiri dari: pertama, kepemilikan manajerial secara pos- itif berpengaruh terhadap kualitas laba. Kedua, dewan komisaris secara negatif ber- pengaruh terhadap kualitas laba. Ketiga,
Komite audit secara positif berpengaruh ter- hadap kualitas laba.
Hashim dan Devi (2008) mengungkapkan bahwa proporsi anggota keluarga memiliki hubungan signifikan positif terhadap kualitas laba. Hal ini menunjukkan bahwa kepemilikan saham terkonsentrasi pada kepemilikan keluarga memiliki insentif untuk mengurangi biaya agensi melalui
penyelarasan yang lebih baik dari pemegang saham dan kepentingan manajerial.
Kepemilikan institusional juga memiliki hub- ungan signifikan positif terhadap kualitas laba. Kepemilikan saham terkonsentrasi oleh investor institusi memberikan insentif bagi pemantauan karena memiliki sumber daya, keahlian dan insentif, sehingga secara aktif memonitor tindakan manajemen dan meningkatkan laba yang dilaporkan. Jang, Sugiarto, dan Siagian (2007) menambahkan bahwa ukuran perusahaan, struktur modal, persistensi laba, likuiditas, dan kualitas akrual juga berpengaruh terhadap kualitas laba. Se- dangkan Brown, Falaschetti, dan Orlando (2006) mengungkapkan bahwa auditor inde- penden (auditor eksternal) mampu mem- berikan pengaruh dalam meningkatkan kuali- tas laba suatu perusahaan.
Berdasarkan beberapa penelitian ter- dahulu di atas, research gap dalam penelitian ini ditunjukkan dengan inkonsistensi hasil penelitian tentang pengaruh mekanisme good governance terhadap kualitas laba pe- rusahaan. Oleh karena itu, peneliti berusaha untuk mengkaji ulang atas permasalahan di atas dengan periodisasi dan objek penelitian yang lebih update serta penggunaan varia- bel-variabel yang lebih kompleks yang meru- pakan kombinasi dari variabel-variabel cor- porate governance yang digunakan oleh para
peneliti terdahulu. Beberapa variabel pen- erapan mekanisme corporate governance yang telah digunakan beberapa peneliti ter- dahulu dan akan diuji kembali pengaruhnya terhadap kualitas laba perusahaan, untuk itu tujuan penulisan ini adalah untuk menge- tahui pengaruh mekanisme corporate gov- ernance yang meliputi variabel dewan direksi, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komite audit, komisaris inde- penden, kualitas auditor eksternal dan likui- ditas terhadap kualitas laba.
Bellovary (2005) berpendapat bahwa kualitas laba merupakan aspek penting untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan. Pihak yang berhubungan dengan perusahaan seperti kreditor, investor dan pengguna in- formasi keuangan lainnya selalu memper- hatikan laporan keuangan. Kualitas laba pe- rusahaan dapat diartikan sebagai kemam- puan perusahaan dalam melaporkan laba pe- rusahaan yang menunjukkan laba perus- ahaan yang sebenarnya, dengan sebaik mungkin melaporkan laba yang akan digunakan untuk memprediksi laba masa de- pan perusahaan. Kualitas laba dapat juga di- artikan sebagai stabilitas, persistensi, dan variability dalam melaporkan laba perus- ahaan.
Kualitas laba dalam perusahaan dapat diukur dari beberapa metode (Givoly dkk., 2010). Metode pertama adalah dengan pen- dekatan persistensi akrual, yaitu persamaan yang meregresikan antara akrual dan arus kas saat ini dengan laba operasi masa depan pe- rusahaan. Metode kedua adalah metode es- timasi error akrual yang dikembangkan dengan cara membandingkan arus kas masa lalu, arus kas saat ini, dan arus kas masa de- pan perusahaan dengan residual positif
menunjukkan kualitas laba yang buruk, ka- rena cenderung membesar-besarkan laba dan sebaliknya. Metode ketiga adalah mendeteksi manajemen laba.
Sedangkan metode yang digunakan men- gukur kualitas laba dalam penelitian ini ada- lah model modifikasi Jones (2000). Metode ini diukur melalui discretionary accruals (DTAC) yang dihitung dengan cara mensel- isihkan total accruals (TAC) dan non-discre- tionary accruals (NDTAC). Discretionary ac- cruals (DTAC) merupakan bagian dari metode akrual di mana menurut Lontoh & Lindrawati (2004) berarti pengakuan akrual laba atau beban yang bebas tidak diatur dan merupa- kan pilihan kebijakan manajemen. Oleh ka- rena itu, nilai DTAC ini merupakan fenomena keuangan yang cenderung memperlihatkan praktik manajemen laba yang berujung pada kualitas laba perusahaan sebagai akibat dari penggunaan dasar akrual dalam pencata- tannya.
Mekanisme Good Corporate Governance (GCG) memiliki beberapa aspek penting yang harus diperhitungkan oleh kalangan bisnis. Aspek pertama yaitu adanya keseimbangan hubungan antara organ-organ perusahaan di antaranya Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), komisaris, dan direksi. Aspek kedua adalah adanya pemenuhan tanggung jawab perusahaan sebagai entitas bisnis dalam masyarakat kepada seluruh stakeholder .
Aspek ketiga adalah adanya hak-hak pemegang saham untuk mendapat informasi yang tepat dan benar pada waktu yang diper- lukan mengenai perusahaan. Aspek keempat adalah hak berperan serta dalam pengambi- lan keputusan mengenai perkembangan strategis dan perubahan mendasar atas pe- rusahaan serta ikut menikmati keuntungan
yang diperoleh perusahaan dalam pertum- buhannya. Aspek kelima adalah perlakuan yang sama terhadap para pemegang saham, terutama pemegang saham minoritas dan pemegang saham asing melalui keterbukaan informasi yang material dan relevan serta melarang penyampaian informasi untuk pihak sendiri yang bisa menguntungkan orang dalam ( insider information for insider trading ) (Diyanti, 2010).
Berdasarkan penjabaran di atas dan be- berapa penelitian terdahulu, maka dimensi corporate governance yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur dewan direksi, kepemilikan manajerial, kepemilikan insti- tusional, komite audit, dan komisaris inde- penden. Beberapa penelitian sebelumnya yang mencoba menguji pengaruh ukuran dan komposisi dewan direksi terhadap kinerja dan peningkatan nilai perusahaan masih memberikan hasil yang tidak konsisten (Su- ranta & Midiastuty, 2003). Penelitian terse- but menunjukkan bahwa semakin besar uku- ran dan komposisi dewan direksi akan berdampak positif terhadap kinerja dan nilai perusahaan jika komposisi dewan direksi lebih banyak didominasi oleh dewan direksi yang berasal dari luar perusahaan dan kinerja serta nilai perusahaan akan rendah jika uku- ran dan komposisi dewan direksi berasal dari dalam perusahaan. Akan tetapi, kinerja komite audit dapat dikacaukan oleh sikap dan praktik yang dilakukan oleh dewan direksi. Dengan demikian hipotesis pertama (H 1 ) yang diajukan adalah struktur dewan direksi berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC).
Hashim & Devi (2008) dan Bagnani dkk (1994) menyatakan bahwa kepemilikan ma-
najerial dalam suatu perusahaan akan ber- pengaruh terhadap kualitas laba yang dihasilkan. Peasnell dkk. (2005) menyatakan bahwa semakin besar kepemilikan manajerial akan rawan tindakan manajer untuk melakukan manajemen laba yang menyebab- kan kualitas laba menjadi rendah. Oleh ka- rena itu, hipotesis kedua (H 2 ) adalah kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC).
Hashim & Devi (2008) menyebutkan bahwa dengan semakin besarnya peranan corporate governance dalam perusahaan maka peran dari investor institusional akan menjadi sangat penting. Hal ini terkait dengan peran investor institusional dalam melakukan pengawasan terhadap kinerja pe- rusahaan, mencegah terjadinya konflik kepentingan dari pemegang saham minoritas perusahaan.
Semakin besar kepemilikan oleh insti- tusional maka akan semakin besar peran kepemilikan institusional tersebut dalam mekanisme corporate governance sehingga aspek pengawasan terhadap kinerja perus- ahaan akan semakin meningkat. Kualitas laba yang tinggi akan menekan manajemen untuk meningkatkan kinerjanya, mengurangi tinda- kan manajemen laba dan menghasilkan laporan laba yang berkualitas. Oleh karena itu, hipotesis ketiga (H 3 ) adalah kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC).
Xie dkk. (2001) meneliti peran dewan komisaris dan komite audit dalam mencegah manajemen laba yang menemukan bahwa komisaris independen dan komite audit yang aktif dan memiliki pengetahuan tentang keu- angan menjadi faktor penting dalam pencegahan kecenderungan manajer untuk
melakukan manajemen laba. Wilopo (2004) menemukan bahwa kehadiran komite audit berpengaruh negatif terhadap praktik mana- jemen laba di perusahaan. Kemudian Herma- wan & Sulistyanto (2005) menemukan bahwa komite audit tidak berpengaruh signifikan terhadap adanya earnings management .
Suaryana (2005) menganalisis tentang pengaruh komite audit terhadap kualitas laba. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pasar menilai laba yang dilaporkan oleh pe- rusahaan yang membentuk komite audit memiliki kualitas yang lebih baik daripada laba yang dilaporkan oleh perusahaan yang tidak membentuk komite audit. Koefisien re- spon laba yang lebih tinggi untuk perusahaan yang membentuk komite audit menunjukkan bahwa pasar menilai komite telah melaksanakan perannya dengan baik, teru- tama dalam memonitor proses pelaporan keuangan. Dengan demikian, hipotesis em- pat (H 4 ) yang diajukan adalah komite audit berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC).
Lai (2005) mengungkapkan bahwa dewan komisaris independen efektif dalam mengu- rangi manajemen laba ketika komisaris inde- penden merupakan minoritas dalam dewan komisaris. Penambahan dewan komisaris in- dependen yang melebihi syarat minimum yang ditentukan oleh peraturan tidak mem- iliki manfaat. Xie dkk. (2001) dan Wilopo (2004) menambahkan bahwa persentase de- wan komisaris independen berpengaruh negatif secara signifikan terhadap akrual kel- olaan. Oleh karena itu, hipotesis kelima (H 5 ) berbunyi komisaris independen berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC).
Francis dkk. (1999) menganalisis pengaruh reputasi auditor, lama berhub- ungan dengan auditor dan client important terhadap manajemen laba. Hasilnya menun- jukkan bahwa reputasi auditor berhubungan negatif dengan manajemen laba . Hasil penelitian Ismail dkk. (2010) menunjukkan bukti berbeda, bahwa kualitas auditor ekster- nal tidak signifikan. Hal ini dapat disebabkan oleh fakta bahwa auditor Big 4 di Malaysia bekerja melalui link-up dengan mitra lokal, dan dengan demikian kualitas Big 4 sebenarnya tidak berbeda dengan perus- ahaan audit yang lebih kecil. Menurut Ismail dkk. (2010) bisa jadi pengenalan Anglo-Saxon perusahaan berbasis pemerintahan tidak seefektif di negara maju. Oleh karena itu, hipotesis keenam (H 6 ) adalah kualitas auditor eksternal berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC)
Jang, Sugiarto, & Siagian (2007) mengungkapkan bahwa likuiditas ber- pengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laba. Penelitian Purwanti (2010) membuktikan hasil yang berbeda, di mana likuiditas memberikan pengaruh negatif dan signifikan terhadap kualitas laba. Hal ini dapat disebabkan oleh perbedaan waktu ob- servasi dengan peneliti sebelumnya dan perbedaan metode analisis berupa analisis regresi linier berganda di mana output ana- lisis regresi linier berganda biasanya mem- berikan hasil yang kurang detail jika dibandingkan dengan teknik ordinary least square (OLS). Oleh karena itu, hipotesis ketujuh (H 7 ) yang diformulasikan dalam penelitian ini adalah likuiditas berpengaruh negatif terhadap kualitas laba (DTAC)
Berdasarkan kajian pustaka yang telah dilakukan, maka model kerangka berpikir mengenai penelitian pengaruh penerapan mekanisme corporate governance , kualitas
Gambar 1. Model Penelitian
Corporate Governance Struktur Dewan Direksi Kepemilikan
Manajerial Kepemilikan Institusional Komite Audit Komisaris
Independen
Kualitas Laba H 1 (-) H 2 (-) H 3 (-) H 4 (-)
H 5 (-) Kualitas Auditor Eksternal Likuiditas H 6 (-) H 7 (-)
auditor eksternal, dan likuiditas terhadap kualitas laba yang dilakukan dijelaskan dalam Gambar 1.

## METODE
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis kausalitas, Analisis dilakukan dengan melihat kecenderungan hubungan antar fenomena yang dilakukan dengan menggunakan analisis statistik infer- ensial. Data yang digunakan adalah data sekunder. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan publik yang bergerak dalam sektor manufaktur tahun 2007 - 2011, dengan jumlah 142 perusahaan. Pengambilan sampel dalam penelitian ini dil- akukan secara purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut: (1) Sudah listing pada tahun 2007, (2) Tidak mengalami delist- ing selama periode 2007-2011, dan (3) Mem- iliki laporan keuangan lengkap selama peri- ode 2007 – 2011. Data diambil dari sumber- sumber relevan yang tersedia, seperti: BEI, annual report perusahaan sampel, dan Indo- nesian Capital Market Directory tahun 2007 –
2011 . Berdasarkan kriteria tersebut tersaring 22 perusahaan sebagai sampel penelitian.
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kualitas laba yang dinotasikan dengan simbol (DTAC). Sedangkan variabel inde- penden dalam penelitian ini terdiri dari: struktur dewan direksi dinotasikan dengan simbol (SDIR), kepemilikan manajerial (KMEN), Kepemilikan Institusional (KINS), Komite Audit (KAUD), Komisaris Independen (KIND), kualitas auditor eksternal (KAEKS), dan Likuiditas (LIK).
Teknik analisis yang digunakan untuk
menjawab
tujuan penelitian ini menggunakan metode Generalized Least
Squares (GLS). Generalized least squares (GLS) digunakan untuk menguji dan mem- buktikan hipotesis yang diajukan. Alasan menggunakan metode GLS ini dibandingkan dengan ordinary least squares (OLS) karena penggunaan OLS mensyaratkan berbagai asumsi klasik yang harus dipenuhi sebelum menguji hipotesis yang diajukan sehingga beta  (β)  yang  akan  dihasilkan  tidak  bias. Syarat-syarat asumsi klasik tersebut adalah normalitas data, bebas heteroskedastisitas, bebas multikolinieritas, dan tidak terjadi au- tokorelasi. Apabila tidak terpenuhi asumsi- asumsi tersebut akan mengakibatkan nilai β yang dihasilkan tidak efisien dan bias karena nilai variance (s²) adalah bias dan tidak kon- sisten (Koutsoyiannis, 1985).
Masalah-masalah di atas dapat diatasi dengan menggunakan metode GLS karena metode  GLS  dapat  mentransform  β  yang dihasilkan dalam persamaan OLS dengan demikian asumsi-asumsi tersebut dapat di- penuhi. GLS juga memungkinkan dil- akukannya interaksi sehingga akan didapati weight  dan  koefisien  β  yang  paling conver- gence yaitu dengan nilai likelihood statistik yang paling tepat sehingga model dapat mencerminkan kondisi yang sebenarnya.
Model ekonomi yang digunakan untuk mengestimasi fungsi kualitas laba adalah se- bagai berikut:
DTAC = f (SDIR , KMEN , KINS, KAUD, KIND, KAEKS, LIK)
Model ekonomi dari persamaan di atas tersebut diturunkan menjadi model ekonometrik seperti berikut:
DTAC = α 0 + α 1 (SDIR) it + α 2 (KMEN) it + α 3 (KINS) it + α 4 (KAUD) it + α 5 (KIND) it + α 6 (KAEKS) t + α 7 (LIK) t + μ it Di mana :
DTAC : Kualitas Laba SDIR : Struktur Dewan Direksi KMEN : Kepemilikan Manajerial KINS : Kepemilikan Institusional KAUD : Komite Audit KIND : Komisaris Independen KAEKS : Kualitas Auditor Eksternal
LIK : Likuiditas α 0 : Konstanta α 1 – α 7 : Koefisien variabel μ : error term
t : unit time series i : unit cross-sectional

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil uji normalitas dengan menggunakan uji ramsey reset test dapat diketahui dari Tabel 1. Nilai F-statistic sebesar 0,128833 dan nilai probabilitasnya lebih besar dari 0,05
(0,720395), maka disimpulkan bahwa data empirik berdistribusi normal.
Salah satu cara yang dapat digunakan untuk menguji ada tidaknya heteroskedastisitas dalam suatu varians error term suatu model regresi adalah metode White. Metode ini tidak memerlukan asumsi tentang adanya normalitas pada residual. Hasil uji White seperti pada Tabel 2 ditemukan bahwa nilai Obs*Rsquared sebesar 17,79587 memiliki probabilitas sebesar 0,985699. Mengingat nilai probabilitas 0,985699 tersebut adalah lebih besar dari 5%, maka disimpulkan bahwa tidak terjadi masalah heteroskedastisitas pada model penelitian ini.
Uji multikolinieritas (Tabel 3) diketahui bahwa tidak ada satu pun yang memiliki korelasi kuat (di atas nilai 0,8) sehingga model penelitian ini tidak terdapat masalah multikolinieritas.
Uji autokorelasi dengan uji BG (Tabel 4)
ditemukan bahwa nilai prob. chi-squares Tabel 1. Ramsey RESET Test F-statistic 0.128833 Probability 0.720395 Log likelihood ratio 0.140224 Probability 0.708059

## Tabel 2. White Heteroskedasticity Test
F-statistic 0.444497 Probability 0.994368 Obs*R-squared 17.79587 Probability 0.985699

## Tabel 3. Hasil Uji Multikolinieritas
Variabel SDIR KMEN KINS KAUD KIND KAEKS LIK SDIR KMEN KINS KAUD KIND KAEKS LIK 1.00000 -0.34035 0.15649 -0.26099 0.17343 0.47945 0.47997 -0.34035 1.00000 0.02065 0.18390 0.07117 -0.53965 -0.11058 0.15649 0.02065 1.00000 0.09590 -0.06569 0.24176 0.22059 -0.26100 0.18390 0.09590 1.00000 0.06042 -0.11070 -0.15989 0.17343 0.07117 -0.06568 0.06042 1.00000 -0.07496 -0.06442 0.47945 -0.53965 0.24176 -0.11069 -0.07496 1.00000 0.27538 0.47997 -0.11058 0.22058 -0.15989 -0.06442 0.27538 1.00000
sebesar 0,000008 dan lebih kecil dari 0,05 dan disimpulkan bahwa terjadi masalah au- tokorelasi. Oleh karena model penelitian ini menggunakan analisis GLS sehingga masalah autokorelasi dapat diatasi.
Setelah melakukan uji asumsi, maka dil- akukan uji Ordinary Least Square (OLS) dengan bentuk Generalized Least Squares (GLS). Pada tahapan ini dilakukan analisis GLS untuk menjawab seluruh hipotesis penelitian. Hasil analisis GLS dapat dilihat pada Tabel 5.
Berdasarkan hasil analisis GLS di atas, diperoleh persamaan GLS sebagai berikut:
DTAC = 0,003051 + 0,003080*SDIR–0,152351*KMEN + 0,018960*KINS + 0,003593*KAUD + 0,035967*KIND – 0,029697*KAEKS – 0,000362*LIK
Dari hasil pengujian di atas diketahui bahwa variabel pertama yaitu struktur de- wan direksi (SDIR) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,0634 di mana nilai tersebut lebih kecil dari 10%, yang berarti bahwa variabel struktur dewan direksi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Discretionary ac- crual (DTAC). Adapun arah pengaruhnya ada- lah positif, di mana setiap kenaikan satu satuan proporsi dewan komisaris akan meningkatkan Discretionary accrual (DTAC) sebesar 0,003080 satuan. Dengan kata lain,
Tabel 5. Hasil Analisis dengan GLS
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.003051 0.014494 0.210514 0.8337 SDIR 0.003080 0.001641 1.877073 0.0634** KMEN -0.152351 0.185527 -0.821180 0.4135 KINS 0.018960 0.012859 1.474418 0.1434 KAUD 0.003593 0.007058 0.509081 0.6118 KIND 0.035967 0.017833 2.016871 0.0463* KAEKS -0.029697 0.012835 -2.313736 0.0227* LIK -0.000362 0.001069 -0.339036 0.7353 Weighted Statistics R-squared 0.191958 Mean dependent var 0.121411 Adjusted R-squared 0.136504 S.D. dependent var 0.170004 S.E. of regression 0.136047 Sum squared resid 1.887896 F-statistic 3.461584 Durbin-Watson stat 2.174917 Prob(F-statistic) 0.002291 Unweighted Statistics R-squared 0.008243 Mean dependent var 0.032104 Sum squared resid 2.081697 Durbin-Watson stat 3.423365 Keterangan: *signifikan 5%; **signifikan 10% Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi F-statistic 13.65147 Probability 0.000006 Obs*R-squared 23.59194 Probability 0.000008
peningkatan struktur dewan direksi dalam suatu perusahaan akan menurunkan kualitas laba perusahaan. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan, namun mendukung penelitian yang pernah dilakukan oleh Ismail dkk (2010), Hashim dan Devi (2008), Suranta & Midiastuty (2003), dan Hermawan & Sulistyanto (2005). Keem- pat penelitian tersebut secara konsisten menjelaskan bahwa struktur dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laba perusahaan. Hasil ini merupa- kan bukti bahwa struktur dewan direksi di suatu perusahaan dalam menjalankan fungsinya dalam membuat dan mengen- dalikan keputusan manajerial serta aktivitas monitoring atas seluruh aktivitas perusahaan termasuk di dalamnya mengawasi kualitas in- formasi laporan keuangan masih sangat minim dan dimungkinkan terbentur dengan kepentingan para investor sehingga lebih me- mentingkan manajemen laba daripada menyajikan kualitas laba yang dimiliki.
Variabel kedua yaitu kepemilikan mana- jerial (KMEN) memiliki nilai probabilitas sebe- sar 0,4135. Nilai tersebut lebih besar dari 5%, yang berarti bahwa variabel kepemilikan ma- najerial memiliki pengaruh yang tidak signif- ikan terhadap Discretionary accrual (DTAC). Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan dan tidak men- dukung temuan Susanti dkk (2010) dan Sial- lagan dan Machfoedz (2006) di mana hasil penelitian keduanya menunjukkan adanya pengaruh yang signifikan antara kepemilikan manajerial dengan kualitas laba. Namun penelitian ini mendukung hasil penelitian Hashim & Devi (2008) yang menemukan pengaruh yang tidak signifikan antara kepemilikan manajerial dengan kualitas laba.
Variabel ketiga yaitu kepemilikan insti- tusional (KINS) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,1434. Nilai tersebut lebih besar dari 5%, yang berarti variabel kepemilikan in- stitusional tidak berpengaruh signifikan ter- hadap Discretionary accrual (DTAC). Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan dan juga tidak men- dukung penelitian yang pernah dilakukan oleh Hashim & Devi (2008) yang dalam studi- nya di Malaysia menjelaskan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laba perus- ahaan. Lebih lanjut, hasil penelitian ini men- dukung temuan Susanti dkk (2010) yang menyatakan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kuali- tas laba. Perbedaan hasil penelitian ini dengan hipotesis dan penelitian Hashim dan Devi (2008) dimungkinkan oleh adanya perbedaan penggunaan populasi dan sampel serta perbedaan waktu observasi. Gap yang terjadi dimungkinkan juga disebabkan oleh perbedaan tingkat partisipasi pemegang sa- ham dari institusi di internal perusahaan baik dalam monitoring maupun pencegahan po- tensi konflik antara Indonesia dan Malaysia.
Variabel keempat yaitu komite audit (KAUD) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,6118. Nilai tersebut lebih besar dari 5%, yang berarti variabel komite audit tidak ber- pengaruh signifikan terhadap Discretionary accrual (DTAC). Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan dan juga tidak mendukung penelitian yang pernah dilakukan oleh Ismail dkk (2010), Suaryana (2005), Susanti dkk (2010), Sial- lagan & Machfoedz (2006), dan Hermawan & Sulistyanto (2005). Seluruh penelitian ter- dahulu secara konsisten menjelaskan bahwa
komite audit berpengaruh positif dan signif- ikan terhadap kualitas laba perusahaan. Se- dangkan penelitian ini menyebutkan bahwa komite audit berpengaruh positif namun tidak signifikan mempengaruhi kualitas laba perusahaan. Lebih lanjut, penelitian ini men- dukung temuan Sefiana (2009) yang menga- takan bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap kualitas laba. Hasil ini menunjukkan bahwa komite audit sebagai salah satu mekanisme corporate governance tidak mampu mengurangi tindak manipulasi laba yang dilakukan pihak manajemen. Hal ini bisa dikarenakan masih lemahnya praktek corpo- rate governance di Indonesia. Dengan kata lain, peran komite audit baik audit internal maupun eksternal dalam penguatan kualitas laba masih minim dan kinerja komite audit dalam perusahaan-perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia masih kurang efektif.
Variabel kelima yaitu proporsi komisaris independen (KIND) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,0463. Nilai tersebut lebih kecil dari 5%, yang berarti variabel proporsi komisaris independen berpengaruh signifikan terhadap Discretionary accrual (DTAC). Adapun arah pengaruhnya adalah positif, di mana setiap kenaikan satu satuan proporsi dewan komi- saris akan meningkatkan Discretionary ac- crual (DTAC) sebesar 0,035967 satuan. Dengan kata lain, peningkatan proporsi komi- saris independen dalam suatu perusahaan akan menurunkan kualitas laba perusahaan. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan dan juga tidak mendukung penelitian yang pernah dil- akukan oleh Hermawan & Sulistyanto (2005) yang menjelaskan bahwa proporsi komisaris independen berpengaruh positif dan signif- ikan terhadap kualitas laba. Hasil ini juga
tidak mendukung temuan Susanti dkk (2010) yang menyatakan bahwa komisaris inde- penden tidak berpengaruh terhadap kualitas laba. Lebih lanjut, hasil ini mendukung temuan Siallagan & Machfoedz (2006) yang mengungkapkan bahwa peningkatan pro- porsi komisaris independen akan menurunkan kualitas laba perusahaan. Hasil ini dimungkinkan disebabkan oleh minimnya kontribusi dan kemampuan komisaris inde- penden dalam upaya mendorong dan men- ciptakan iklim yang lebih objektif, dan menempatkan kesetaraan ( fairness ) sebagai prinsip utama dalam memperhatikan kepent- ingan pemegang saham minoritas dan stake- holder lainnya.
Variabel keenam yaitu komite audit ek- sternal (KAEKS) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,0227 di mana nilai tersebut lebih kecil dari 5%, yang berarti variabel komite au- dit eksternal berpengaruh signifikan ter- hadap Discretionary accrual (DTAC). Adapun arah pengaruhnya adalah negatif, di mana se- tiap kenaikan satu satuan komite audit ek- sternal akan menurunkan Discretionary ac- crual (DTAC) sebesar 0,029697 satuan. Dengan kata lain, peningkatan kualitas audi- tor eksternal dalam suatu perusahaan akan meningkatkan kualitas laba perusahaan. Hasil penelitian sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan dan mendukung penelitian yang pernah dilakukan oleh Brown, Fa- laschetti, & Orlando (2006) Francis dkk (1999) dan An (2009) yang mengungkapkan bahwa semakin baik kualitas auditor eksternal yang digunakan oleh suatu perusahaan, maka kualitas laba yang dihasilkan juga semakin baik. Francis dkk (1999) juga menambahkan bahwa jumlah biaya besar yang dikeluarkan
untuk memanfaatkan jasa KAP yang berkuali- tas setimpal dengan hasil audit yang dihasilkan. Namun hasil ini berbeda dengan temuan Ismail dkk (2010) yang menjelaskan bahwa kualitas auditor eksternal tidak signif- ikan berpengaruh terhadap kualitas laba. Hal ini disebabkan oleh adanya fakta bahwa au- ditor Big 4 di Malaysia bekerja melalui link-up dengan mitra lokal, dan dengan demikian kualitas Big 4 sebenarnya tidak berbeda dengan perusahaan audit yang lebih kecil.
Variabel ketujuh yaitu likuiditas (LIK) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,7353. Nilai tersebut lebih besar dari 5%, yang be- rarti variabel likuiditas tidak berpengaruh sig- nifikan terhadap Discretionary accrual (DTAC). Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diformulasikan dan juga tidak mendukung penelitian yang pernah dilakukan oleh Jang, Sugiarto, & Sia- gian (2007) dan Purwanti (2010). Jang, Sugiarto, & Siagian membuktikan bahwa likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laba perusahaan.
Kemudian Purwanti membuktikan bahwa likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kualitas laba perusahaan. Se- dangkan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel likuiditas berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap kualitas laba. Munculnya perbedaan hasil penelitian ini dengan penelitian sebelumnya semakin membuktikan inkonsistensi hasil penelitian yang menjelaskan pengaruh varia- bel likuiditas terhadap kualitas laba. Namun perbedaan ini dapat diindentifikasi dari perbedaan jumlah sampel dan waktu dalam pengambilan data penelitian. Jang, Sugiarto, & Siagian (2007) menggunakan jumlah sam- pel sebanyak 44 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta pada periode 2000-2004. Perbedaan lain juga dapat diidentifikasi dari perbedaan perhi- tungan rumus kualitas laba, di mana Jang, Sugiarto, & Siagian (2007) mengukur kualitas laba menggunakan Earning Respons Coeffi- cient (ERC) yang diperoleh dari regresi harga saham dan laba akuntansi setelah dikendalikan oleh return tahunan. Sedangkan dalam penelitian ini menggunakan 22 perus- ahaan manufaktur yang terdaftar pada peri- ode 2007-2011 dan kualitas laba dilihat ber- dasarkan nilai Discretionary accrual.
Hasil analisis GLS diketahui bahwa nilai F sebesar 3.461584 dan memiliki nilai probabil- itas F sebesar 0,002291. Mengingat bahwa nilai probabilitas sebesar 0,002291 adalah lebih kecil dari 5% maka disimpulkan ter- dapat pengaruh simultan dari ketujuh varia- bel bebas terhadap variabel terikat yaitu Dis- cretionary accrual (DTAC).

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian ini, penyusun dapat mengambil beberapa kes- impulan, di antaranya adalah, pertama, struktur dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan terhadap discretionary accrual (DTAC) atau berpengaruh negatif terhadap kualitas laba. Kedua, kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap kuali- tas laba. Ketiga, kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kuali- tas laba. Keempat, komite audit tidak ber- pengaruh signifikan terhadap kualitas laba Kelima, proporsi komisaris independen berpengaruh positif dan signifikan terhadap discretionary accrual (DTAC) atau ber- pengaruh negatif terhadap kualitas laba. Kee- nam, kualitas auditor eksternal berpengaruh
negatif dan signifikan terhadap discretionary accrual (DTAC) atau berpengaruh positif ter- hadap kualitas laba. Ketujuh, likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap kualitas laba
Penelitian ini memiliki beberapa
keterbatasan, di antaranya pertama, sampel penelitian ini dibatasi hanya pada perus- ahaan yang memberikan pengungkapan mengenai riwayat hidup, masing-masing ang- gota komisaris dan direksi di laporan ta- hunan. Hal ini disebabkan karena pada penelitian ini dibutuhkan data mengenai sta- tus cross-directorships anggota dewan. Ada kemungkinan terdapat pola sistematis atau variabel-variabel lain yang dapat mem- bedakan perusahaan yang memberikan pengungkapan tersebut dengan yang tidak mengungkapkan. Dengan demikian, ada kemungkinan sampel yang diambil tidak benar-benar representatif. Hal ini dapat dilihat dari nilai adjusted R-Square sebesar 0,136504 atau 13,6504%.
Kedua, penelitian ini tidak mempertim- bangkan kejadian-kejadian lain yang memiliki konsekuensi ekonomi. Ketiga, proxy pen- gukuran kualitas laba ada beberapa jenis, na- mun penelitian ini hanya menggunakan satu proxy sehingga dimungkinkan hasilnya juga berbeda jika diukur dengan menggunakan proxy lainnya.
Berdasarkan kesimpulan dan temuan penelitian ini, maka saran yang perlu disam- paikan di antaranya pertama, perlu menam- bah jumlah sampel sehingga mampu mem- berikan hasil yang lebih representatif atau mencerminkan temuan faktor-faktor good governance dan kualitas auditor eksternal yang mempengaruhi kualitas laba suatu pe- rusahaan.
Hasil penelitian ini perlu diperkuat dengan penelitian lain yang menggunakan proxy kualitas laba yang berbeda dengan penelitian ini, sehingga dapat diperoleh hasil yang mungkin berbeda dan dapat menyem- purnakan hasil penelitian ini.
Penelitian selanjutnya, disarankan untuk menambah dan memperbanyak variabel in- dependennya, agar dapat mencerminkan tata kelola perusahaan secara komprehensif, karena pada penelitian ini ada variabel yang tidak terbukti memiliki pengaruh signifikan, seperti: kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komite audit, dan likuiditas.

## DAFTAR PUSTAKA
An, Y.H. (2009) “The Effect of Corporate Gov- ernance on Earnings Quality: Evidence from Korea’s Corporate Governance Re- form”. A thesis for the degree of Doctor of Philosophy . School of Economics, Finance and Marketing College of Business RMIT University.
Bagnani, S.E, Milonas, N.T., Saunder, A., & Travlos, N.G. (1994) “Managers, Owners, and The Pricing of Risk Debt: An Empirical Analysis”. The Journal of Finance , 49, 453- 475.
Bellovary, J.L., Giacomino, D.E. & Akers, M. D. (2005) “Earnings quality: its time to meas- ure and report”. The CPA Journal, 75(11), 32-37.
Boediono, G. (2005) “Kualitas laba: studi pengaruh mekanisme corporate govern- ance dan dampak manajemen laba dengan menggunakan analisis jalur”. Sim- posium Nasional Akuntansi 8 . Solo, 15-16 September 2005.
Brown, J., Falaschetti, D., & Orlando, M. (2006) “Auditor Independence and Earn- ings’ Quality: Evidence for Market Disci-
pline vs. Proscriptive Regulation”. 81 st An- nual Conference of the Western Economic Association (WEA) .
Dechow, P.M., Wei, G., & Schrand, C. (2009) “Understanding earnings quality: A re- view of the proxies, their determinants and their consequencies”. Manuscript, edited by M. Hanlon . University of Noter Dame.
Diyanti, F. (2010) “Mekanisme Good Corpo- rate Governance, Karakteristik Perus- ahaan Dan Mandatory Disclosure: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Tesis . Program Magister Sains Akuntansi Pasca Sarjana Fakultas Ekonomi Universi- tas Brawijaya Malang.
Francis, J. R., Maydew, W.L., & Spark, H.C.
(1999) “The role Big 6 Auditors in The Credible Reporting of Accruals”. Auditing,
18(2), 17.
Givoly, D., Hayn, C.K., & Katz, S.P. (2010) “Does public ownership of equaity im- prove earnings quality?”. The Accounting Review 8 (1), 195-225.
Hashim, H.A., & Devi, S.S. (2008) “Corporate governance, ownership structure and earnings quality: Malaysian evidence”. Research in Accounting in Emerging Econ- omies 8 (97), 97-123.
Hermawan, D & Sulistyanto, S. (2005) “Ana- lisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh Ter- hadap Earning Management”. Jurnal Akuntansi Bisnis , 3(6), 102-125.
Ismail, W.A., Dunstan, K., & Zijl, T.V. (2010) “Earnings Quality and Corporate Govern- ance Surrounding Implementation the Code of Corporate Governance Malay- sia”. Working Paper , School of Account- ing and Commercial Law, Victoria Univer- sity of Wellington, and School of Business, Bond University, Australia.
Jang, L., Sugiarto, B., & Siagian, D. (2007) “Faktor-faktor Yang Mempengaruhi
Kualitas Laba pada Perusahaan Manufak- tur di BEJ”. Jurnal Akuntabilitas, 6(2), 142- 149.
Jones, C.P. (2000) Investment Analysis and
Management 7 th edition . New York: John Willey’s Sons.
Koutsoyiannis, A. (1985) Theory of Economet- ric . 2nd Edition. Macmillan Publishing Company.
Lai, L.H. (2005) “Are Independent Directors Effective in Lowering Earnings Manage- ment in China”. A Dissertation . Texas A & M University. 1-85.
Larcker, D., Holthausen, R., & Sloan, R. (1995) “Annual bonus schemes and the manipu- lation of earnings”. Journal of Accounting and Economics , 19, 29–74.
Lontoh, O.L. & Lindrawati (2004) “Mana- jemen laba dalam persepsi etis akuntansi di Jawa Timur”. Jurnal Widya Manajemen dan Akuntansi . 4(1).
Peasnell, K. V., Pope, P.F. & Young, S. (2005) “Board monitoring and earnings manage- ment: do outside directors influences ab- normal accrual?”. Journal of Business Fi- nance and Accounting, 32(7), 1311-1346.
Purwanti, T. (2010) “Analisis Pengaruh Vola- tilitas Arus Kas, Besaran Akrual, Volatilitas Penjualan, Leverage, Siklus Operasi, Uku- ran Perusahaan, Umur Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba”. Tesis . Surakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
Schipper, K., & Vincent, L. (2003) “Earnings quality”. Accounting Horizons, 17,97-110.
Sefiana, E. (2009) “Pengaruh Penerapan Cor- porate Governance terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Perbankan yang telah Go Publik di BEI”. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi Ventura , 12(3), 211- 222.
Setiawan, W. (2006) “Analisis pengaruh mekansme corporate governance ter- hadap kualitas laba”. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 6(2), 163-172.
Siallagan, H., & Machfoedz, M. (2006) “Mekanisme corporate governance, kualitas laba dan nilai perusahaan”. Sim- posium Nasional Akuntansi 9 . Padang, 23- 26 Agustus 2006.
Suaryana, A. (2005) “Pengaruh Komite Audit terhadap Kualitas Laba”. Working Paper SNA VIII . Solo, 15 – 16 September 2005.
Suranta, E., & Midiastuty, P.P. (2003) “Ana- lisis Struktur Kepemilikan Manajerial, Nilai Perusahaan dan Investasi dengan Model Persamaan Simultan Linier”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia .
Susanti, A.N., Rahmawati, & Aryani, A. (2010)
“Analisis Pengaruh Jalur Mekanisme Cor- porate Governance Terhadap Nilai Perus- ahaan dengan Kualitas Laba sebagai Vari- able Intervening pada Perusahaan Man- ufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indo- nesia Periode 2004-2007”. Simposium Nasional Keuangan I .
Wilopo (2004) “The Analysis of Relationship of Independent Board of Directors, Audit Committee, Corporate Performance, and Discretionary Accruals”. Ventura, 7(1), 1- 25.
Xie, B. & Davidson III, W.N., & Dadalt. P.J. (2001) “Earnings Management and Cor- porate Governance: The role of Board and The Audit Committee”. Working Pa- per , Southern Illinois University, Carbo- dale, II.