## Determinan Praktik Manajemen Laba Riil

## Koerniawan Dwi Wibawa*, Bambang Subroto, Wuryan Andyani
Abstract
The aim of this study was to examine the effect of the level financial statement disclosure on earnings management  and  audit  quality  in  moderating  this  study.  The  sample  of  this  study  was  from  LQ45 companies, especially in manufacturing as many as 9 companies with an observation period of 5 years (2012-2016).  This  study  provided  empirical  evidence  that  a  negative  influence  between  the  level  of disclosure of financial statements and real earnings management used production costs. But with the proxies of operational cash flow and discretionary costs produce provided a positive relationship. The results of the moderation regression test with production costs as proxy of earnings management pro- vided that audit quality can strengthen the negative effect of the financial disclosure level on earnings management. Other results indicate that audit quality can strengthen the positive influence of the fi- nancial disclosure level on earnings management with a proxy for operational cash flows and discre- tionary  costs.  The  Managerial  implications  of  research  was  that  auditors  can  examine  other  factors besides operational cash flow and discretionary costs in carrying out judgment on earnings manage- ment practices in the company.
Keywords:  Financial Statement Disclosure; Real Earnings Management; Audit Quality
Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap manajemen laba dan menguji pengaruh kualitas audit dalam memoderasi pengaruh tingkat pengungka- pan laporan keuangan terhadap manajemen laba. Sampel penelitian yang digunakan dari perusahaan LQ45 khususnya di bidang manufaktur sebanyak 9 perusahaan dengan periode pengamatan selama 5 tahun (2012-2016). Penelitian ini memberikan bukti empiris bahwa terdapat pengaruh negatif antara tingkat pengungkapan laporan keuangan dan manajemen laba riil menggunakan proksi biaya produksi. Namun untuk proksi arus kas operasional dan biaya diskresioner menghasilkan hubungan yang positif. Hasil uji regresi moderasi dengan proksi manajemen laba biaya produksi menghasilkan kualitas audit memperkuat  pengaruh  negatif  tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap  manajemen  laba. Namun, hasil lainnya menunjukkan bahwa kualitas audit dapat memperkuat pengaruh positif tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap  manajemen  laba  dengan  proksi  arus  kas  operasional  dan biaya diskresioner. Implikasi manajerial penelitian  ini bahwa auditor dapat melihat faktor lain selain arus kas opersional dan biaya diskresioner dalam melakukan judgment atas praktik manajemen laba di perusahaan.
Kata Kunci: Pengungkapan Laporan Keuangan; Manajemen Laba Riil; Kualitas Audit
Permalink/DOI :  https://doi.org/10.21067/jem.v14i1.2510 Cara mengutip :  Wibawa, K., Subroto, B., & Andyani, W. (2018). Determinan Praktik Manajemen Laba Riil. Jurnal Ekonomi Modernisasi, 14(2), 110-120. https:// doi.org/10.21067/jem.v14i1.2510 Sejarah Artikel :  Artikel diterima : Februari 2018; direvisi April 2018; diterima Juni 2018 Alamat korespondensi*: ISSN 0216-373X (cetak) Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya ISSN 2502-4578 (online)
Jl. MT. Haryono 165 Malang, Jawa Timur, 65145 E-mail: koerniawandwi6@gmail.com

## Jurnal Ekonomi Modernisasi
http://ejournal.unikama.ac.id/index.php/JEKO
Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya, Indonesia
Jurnal Ekonomi Modernisasi, 14(2) 2018, 110-120

## Pendahuluan
Terdapat banyak bukti bahwa bebera- pa  eksekutif  perusahaan  pernah  terlibat  da- lam  praktik  manajemen  laba.  Salah  satunya adalah  perusahaan  Olympus.  Perusahaan Olympus  adalah  perusahaan  kamera  milik Jepang yang terbukti melakukan manajemen laba  melalui  penghapusan  salah  satu transaksi  pembelian  yang  mengakibatkan nilai saham turun  50% sehingga  mengaki- batkan  sejumlah  orang  penting  termasuk pimpinan  masuk  ke  dalam  penjara  (Scott, 2015).
Sebagian  besar  penelitian  dengan topik manajemen laba berfokus pada mana- jemen laba riil melalui kegiatan investasi sep- erti  pengurangan    biaya  penelitian  dan pengembangan.  Hal  ini  seiring  dengan perkembangan  aktivitas  perusahaan  yang mulai  melakukan  manajemen  laba  riil dengan beberapa alasan pertama auditor dan regulator sering menjadikan manajemen laba akrual  di  sebuah  perusahaan  sebagai  pusat pengamatan  manajemen  laba.  Kedua,    pe- rusahaan  mempunyai  tingkat  resiko  yang tinggi  apabila  hanya  menitikberatkan  pada manajemen  laba  akrual  dimana  fleksibilitas perusahaan  dalam  mengatur  akrual  sangat terbatas.  Ketiga,  manajer  lebih  suka melakukan manajemen laba riil karena lebih mudah  untuk  diklamuflase  dibandingkan dengan  manajemen  laba  akrual  (Gunny, 2005).
Manajemen  laba  riil  dapat  dilakukan melalui beberapa cara, seperti menurut Roy- chowdhury  (2006),  manajemen  laba  dapat dilakukan melalui beberapa cara, yaitu mana- jemen  arus  kas  operasional,  manajemen biaya  produksi,  dan  manajemen  biaya  dis- kresioner.  Manajemen  arus  kas  operasional dapat  dilakukan  dengan  cara  meningkatkan penjualan melalui pemberian diskon, pengu- rusan  kredit  yang  mudah,  dan  lainnya.  Ma- najemen  biaya  produksi  dilakukan  perus- ahaan  melalui  cara  memanfaatkan  produksi yang  berlebihan  untuk  mengurangi  biaya produksi  yang  timbul.  Sehingga  perusahaan mengabaikan  kualitas  barang  yang  di-
produksi.  Manajemen  biaya  diskresioner dilakukan  perusahaan  melalui  manajemen biaya iklan, biaya riset dan pengembangan, biaya  penjualan,  umum  serta  administrasi dalam praktik manajemen laba riil. Apabila perusahaan  dalam  melakukan  manajemen laba  riil  mengalami  kesalahan,  maka    akan mempunyai  dampak  yang  serius  terhadap stabilitas  perusahaan  dibandingkan  mana- jemen laba dengan dasar akrual (Subekti et al., 2010).
Teori  yang  mendasari  penelitian  ini adalah teori stakeholder. Menurut Ghozali & Chariri (2007), teori stakeholder adalah te- ori  yang  menyatakan  bahwa  perusahaan bukanlah  satu-satunya  entitas  atau  ke- lompok  yang  beroperasi  hanya  untuk kepentingan sendiri, namun membutuhkan stakeholder  dalam  mendukung  proses operasionalnya.  Perusahaan  akan  memper- timbangkan  elemen-elemen  pengungkapan laporan  keuangan  yang  diungkapkan  se- hingga  informasi  perusahaan  dapat  diana- lisis oleh stakeholder terkait. Tindakan ter- sebut  membantu  stakeholder  dalam  mem- peroleh  informasi  yang  tidak  menyesatkan dari manajer perusahaan. Beberapa  penelitian  terdahulu  telah membahas pengungkapan laporan keuangan  dan  manajemen  laba.  Hasil penelitian  tersebut  menyatakan  bahwa pengaruh  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan  terhadap  manajemen  laba menghasilkan  hubungan  yang  negatif (Alzoubi,  2016;  Katmon  &  Farooque, 2017; Kirana et al., 2016; Kurniawati, 2011; Ningsih  et  al.,  2017).  Hasil  tersebut  mem- iliki  makna  semakin  tinggi  tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  maka  se- makin rendah praktik manajemen laba yang terjadi  di  sebuah  perusahaan.  Namun demikian  beberapa  peneliti  menyatakan sebaliknya (Azriya, 2017; Prapaporn, 2014). Penelitian-penelitian tersebut  memberikan hasil  tidak  ada  hubungan  antara  tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap manajemen laba. Perusahaan yang mengungkapkan  laporan  keuangannya  tid- ak  terbukti  melakukan  manajemen  laba.
Perusahaan tersebut hanya ingin memuncul- kan  citra  yang  baik  dalam  pandangan masyarakat  pada  umumnya.  Perbedaan    ini menunjukkan  bahwa  hubungan  pengungka- pan  laporan  keuangan  terhadap  manajemen laba  masih  membutuhkan  kontribusi penelitian  lain  untuk  memperdalam  kedua konstruk tersebut.
Namun,  dalam  praktiknya  harus  ada auditor  eksternal  yang  dilibatkan  ke  dalam proses  pengecekan  pengungkapan  laporan keuangan  perusahaan.  Tindakan  tersebut sangat  berguna  untuk  menghindari  ter- jadinya  salah  saji  yang  biasanya  dilakukan oleh beberapa perusahaan yang sifatnya sen- gaja  maupun  tidak  sengaja.  Gramling  et  al. (2001)  menyatakan  kantor  akuntan  publik (KAP)  yang  mengaudit  dengan  fokus  pada perusahaan  di  industri  tertentu  akan  me- manfatkan teknologi, fasilitas fisik, personel, dan  sistem  kontrol  organisasi  yang  bisa meningkatkan  kualitas  audit  dari  sebuah KAP.  Beberapa  pemanfaatan  tersebut  akan memudahkan  KAP  dalam  mendeteksi kesalahan  dalam  data  klien  pada  suatu  pe- rusahaan industri. Hal ini berarti bahwa au- ditor  spesialisasi  industri  memiliki  kemam- puan  untuk  mendeteksi  error  dan  memiliki pengalaman yang lebih baik daripada auditor non-spesialis industri.
Berdasarkan  fenomena,  teori  dan  gap penelitian  yang  ada,  rumusan  masalah  pada penelitian  ini  yaitu  apakah  terdapat pengaruh  negatif  antara  tingkat  pengungka- pan  laporan  keuangan  terhadap  manajemen laba  dan  apakah  kualitas  audit  dapat  mem- perkuat pengaruh negatif tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap manajemen laba. Sehingga tujuan penelitian ini  adalah  menguji  tingkat  pengungkapan laporan keuangan terhadap manajemen laba dan  menguji  kualitas  audit  yang  dapat  me- moderasi  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan terhadap manajemen laba.

## Pengembangan Hipotesis
Tingkat Pengungkapan dan Manajemen
Laba Manajemen laba terjadi akibat asimetri
informasi yang diciptakan oleh perusahaan sehingga  ada  perbedaan  informasi  antara manajer,  pemilik  dan  stakeholder.  Perbe- daan  informasi  yang  disajikan  meng- hilangkan  tingkat  transparansi  dan  akunta- bilitas perusahaan. Adanya tingkat pengungkapan laporan keuangan suatu pe- rusahaan,  menunjukkan  kesadaran  perus- ahaan  akan  transparansi  dan  akuntabilitas (Nugraheni & Anuar, 2014). Perusahaan  harus  berpikir  ulang mengenai  makna  kata  stakeholder.  Seperti yang  dikemukakan  oleh  Freeman  &  Reed (1983)  yang  menyatakan  bahwa  individu atau  kelompok  yang  bisa  mempengaruhi dan  atau  dipengaruhi  oleh  organisasi  se- bagai  dampak  dari  aktivitas-aktivitasnya perusahaan  dinamakan  stakeholder.  Hal  ter- sebut  menyatakan  bahwa  supplier,  kon- sumen, masyarakat, hingga pihak regulator juga  merupakan  stakeholder  perusahaan (Ghozali & Chariri, 2007). Alzoubi (2016) meneliti tentang ting- kat  pengungkapan  laporan  keuangan  ter- hadap manajemen laba, pada proksi mana- jemen laba menggunakan manipulasi akrual dan  manipulasi  riil.  Hasil  penelitian  mem- buktikan  bahwa  terciptanya  hubungan negatif  antara  tingkat  pengungkapan laporan keuangan dengan manajemen laba. Beberapa  peneliti  lain  juga  membuktikan bahwa  terdapat  hubungan  negatif  antara tingkat  penngungkapan  laporan  keuangan terhadap  manajemen  laba  (Halim  et  al., 2005; Katmon & Farooque, 2017; Kirana et al.,  2016;  Kurniawati,  2011;  Ningsih  et  al., 2017).  Hal  ini  sejalan  dengan  perspektif opportunistic  earnings  management  dimana  ke- bijakan  yang  dibentuk  atas  dasar  kepent- ingan dari masing-masing individu. Namun  penelitian  ini  tidak  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Prapaporn (2014). Hasil penelitian menun- jukkan  bahwa  tidak  ditemukan  hubungan yang  kuat  antara  tingkat  pengungkapan laporan keuangan dengan manajemen laba, namun menemukan hubungan yang lemah antara pengungkapan dan satu jenis mana- jemen  laba  riil  yaitu  aktivitas  operasional
Wibawa, Subroto & Andyani/ Biaya Produksi dalam Pengungkapan Manajemen Laba
Jurnal Ekonomi Modernisasi, 14(2) 2018, 110-120
perusahaan.  Berdasarkan  penjelasan  maka didapat rumusan bahwa tingkat pengungka- pan  laporan  keuangan  berpengaruh  negatif terhadap  manajemen  laba.  Manajemen  laba dibagi menjadi tiga proksi pengukuran, yaitu manajemen  arus  kas  operasional,  mana- jemen biaya produksi dan manajemen biaya diskresioner.  Sehingga  hipotesis  penelitian ini adalah: H 1a :  Tingkat  pengungkapan  laporan  keu- angan  berpengaruh  negatif  terhadap manajemen laba arus kas operasional. H 1b :  Tingkat  pengungkapan  laporan  keu- angan  berpengaruh  negatif  terhadap manajemen laba biaya produksi.
H 1c :  Tingkat  pengungkapan  laporan  keu- angan  berpengaruh  negatif  terhadap manajemen laba biaya diskresioner.
Kualitas  Audit,  Tingkat  Pengungkapan, dan Manajemen Laba
Teori  agensi  yang  dikemukakan  oleh Jensen  &  Meckling  (1976),  menyebutkan bahwa  pemilik  dan  agen  mempunyai  infor- masi  yang  berbeda  sehingga  bisa  dikatakan mengalami  asimetri  informasi.  Moral  hazard adalah  salah  satu  jenis  asimetri  informasi (Scott,  2015).  Moral  hazard  adalah  asimetri informasi  yang  dapat  diamati  secara  lang- sung oleh pihak terkait. Namun proses ber- langsungnya  perusahaan  tidak  dapat  dilihat secara langsung oleh pemilik. Audit merupa- kan  sebuah  alat  untuk  mengurangi  asimetri informasi  (Fama,  1980).  Audit  dapat digunakan  sebagai  media  pengamatan  asi- metri informasi yang terjadi diantara pemilik dan manajer. Selain itu audit juga digunakan untuk  meningkatkan  kemampuan  mana- jemen  dalam  mengungkapkan  laporan  keu- angan  sesuai  dengan  standar  yang  berlaku. Dengan  adanya  pengungkapan  yang  di- tuangkan  dalam  laporan  keuangan,  ketid- akbiasan informasi yang muncul dapat diku- rangi.
Hasil  audit  sangat  dipengaruhi  oleh kualitas  auditor.  Kouaib  &  Jarboui  (2014) menyatakan  bahwa  auditor  yang  memiliki kualitas dan reputasi tinggi dapat memonitor dan mendeteksi perusahaan yang melakukan
manajemen  laba.  Gerayli  et  al.  (2011)  me- nyebutkan  bahwa  kualitas  audit  dapat diukur dengan menggunakan tiga indikator, yaitu ukuran KAP (KAP Big 4 dan non Big 4),  auditor  spesialis  industri,  dan  indepen- densi audit. Auditor spesialis industri dapat mengetahui  adanya  manajemen  laba  dan memprediksi arus kas mendatang
(Gramling  et  al.,  2001).  Sehingga  kualitas audit  dapat  memperkuat  pengaruh  negatif tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan terhadap manajemen laba. Manajemen laba dibagi menjadi tiga proksi pengukuran, yai- tu manajemen arus kas operasional, mana- jemen biaya produksi dan manajemen biaya diskresioner.  Sehingga  hipotesis  penelitian ini adalah:
H 2a :  Kualitas  audit  memperkuat  pengaruh negatif tingkat pengungkapan laporan keuangan  terhadap  manajemen  laba arus kas operasional.
H 2b :  Kualitas  audit  memperkuat  pengaruh negatif tingkat pengungkapan laporan keuangan  terhadap  manajemen  laba biaya produksi.
H 2c :  Kualitas  audit  memperkuat  pengaruh negatif tingkat pengungkapan laporan keuangan  terhadap  manajemen  laba biaya diskresioner.

## Metode
Populasi    penelitian  adalah  perus- ahaan dalam kategori indeks LQ45 dengan periode  pengamatan  2012-2016.  Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan pur- posive  sampling  method  dengan  kriteria  :  (1) Perusahaan  LQ45  pada  tahun  2012,  (2) Perusahaan  LQ45  yang  mengalami  delist- ing dari kategori indeks LQ45 tahun 2012- 2016, dan (3) Perusahaan yang tidak terma- suk  perusahaan  manufaktur.  Jenis  data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data  sekunder  yang  diperoleh  secara  tidak langsung yaitu diperoleh melalui data yang dikumpulkan.  Teknik  pengumpulan  data yang  digunakan  adalah  teknik  pengum- pulan basis data yang berasal dari Indonesia Stock  Exchange  (IDX),  situs  resmi  BEI, dan  Indonesia  Capital  Market  Directory
(ICMD).  Teknik  analisis  yang  digunakan adalah regresi linear berganda, namun untuk hipotesis  2,  dilakukan  uji  regresi  moderasi terlebih  dahulu.  Pengujian  tersebut  ber- tujuan untuk menentukan tipe variabel mod- erasi yang terdiri dari Pure Moderasi, Quasi Moderasi,  Homologiser  Moderasi,  dan  Pre- dictor Moderasi (Ghozali, 2009).

## Pengukuran Variabel
Variabel Dependen
Penelitian  ini  menggunakan  mana- jemen  aktivitas  riil  sebagai  proksi  dalam mendeteksi  manajemen  laba.  Manajemen aktivitas riil dibagi menjadi tiga proksi yaitu manajemen  arus  kas  operasional,  mana- jemen biaya produksi, dan manajemen biaya diskresioner.  (Roychowdhury 2006).
 Arus Kas Operasional
Keterangan: CFO t = Arus kas operasi tahun t A t-1 = Total aset periode t S t = Penjualan tahun t ΔS t = Penjualan tahun t dikurangi tahun-1 ε it = Eror term tahun t
 Biaya Produksi
Keterangan: PROD t = Biaya produksi  tahun t A t-1 = Total aset periode t S t = Penjualan tahun t ΔS t = Penjualan tahun t dikurangi tahun-1 ΔS t-1 = Penjualan tahun t-1dikurangi tahun t-2 ε it = Eror term tahun t  Biaya Diskresioner
Keterangan: DISEXP t = Arus kas operasi tahun t A t-1 = Total aset periode t S t = Penjualan tahun t ε it = Eror term tahun t
Variabel Independen Pada penelitian ini, tingkat pengungkapan laporan keuangan menggunakan  pengungkapan  sukarela dengan  79  item  pengungkapan  (Alzoubi, 2016).  Pengukuran  pengungkapan  laporan keuangan  dinyatakan  dalam  bentuk  indeks pengungkapan  dengan  langkah  yaitu  1).
Pemberian  skor  untuk  setiap  item pengungkapan  dilakukan  dengan  cara memberi  nilai  satu  untuk  perusahaan  yang mengungkapkan item pengungkapan laporan  keuangan  dan  nol  untuk  perus- ahaan yang tidak mengungkapkan item ter- sebut.  2).  Skor  yang  diperoleh  tiap  perus- ahaan  dijumlahkan  untuk  mendapat  skor total. 3). Pengukuran indeks pengungkapan tiap  perusahaan  dilakukan  dengan  cara membagi skor total tiap perusahaan dengan skor total yang diharapkan.
Dari  langkah  di  atas,  rumus  indeks pengungkapan  yang  dihasilkan  sebagai berikut:
Keterangan : IP  = Indeks pengungkapan TP = nilai pengungkapan suatu perusahaan MP= Nilai maksimal pengungkapan (dalam penelitian ini nilai maksimal = 79)

## Variabel Moderasi
Kualitas  audit  dapat  diukur  dengan menggunakan  ukuran  KAP,  auditor spesialis  industri,  dan  independensi  audit (Gerayli et al., 2011). Gramling et al. (2001) menunjukkan  bahwa  auditor  spesialis  in- dustri  dapat  mengetahui  adanya  mana- jemen  laba  dan  memprediksi  arus  kas mendatang. Menurut Knechel et al. (2007), audit  spesialis  industri  diukur  dengan melihat  pangsa  pasar  audit.  Ketika  pangsa pasar lebih dari 20%, maka auditor tersebut termasuk ke dalam kategori spesialis indus- tri.  Selanjutnya  pengukuran  dilanjutkan dengan  memberikan  skor,  jika  auditor  ter- sebut masuk dalam kategori auditor spesial- is  industri,  maka  diberikan  nilai  1,  apabila kurang dari 20%, maka diberikan nilai 0.
t e t A t S t A t S t A t A t CFO           1 2 1 1 1 1 1 0 1     t e t A t S t A t S t A t S t A t A t PROD               1 1 3 1 2 1 1 1 1 1 0 1      t e t A t S t A t A t
DISXEP         1 1 1 1 0 1   
MP TP IP 

## Wibawa, Subroto & Andyani/ Biaya Produksi dalam Pengungkapan Manajemen Laba
Jurnal Ekonomi Modernisasi, 14(2) 2018, 110-120

## Hasil
Pada tabel 1 diketahui bahwa statistik deskriptif  bertujuan  untuk  memberikan gambaran atau deskripsi dari suatu data yang dapat dilihat dari nilai minimum, nilai maksi- mum, nilai rata-rata dan standar deviasi dari masing-masing  komponen  seperti  arus  kas operasional,  biaya  produksi,  biaya  diskre- sioner, total aset, dan total penjualan.
Uji  asumsi  klasik  digunakan  untuk mengetahui  kelayakan  suatu  model  regresi. Hasil  uji  normalitas  data  menggunakan  uji kolmogorov smirnov. Dari hasil uji normali- tas terhadap kelompok-kelompok data terse- but  semua  nilai  p  lebih  besar  dari  α  (0,05), diketahui  bahwa  residual  data  pada  seluruh model  persamaan  regresi  berdistribusi  nor-
mal.  Hasil  uji  autokorelasi  menunjukkan bahwa  semua  nilai  terletak  di  daerah  pen- gujian  durbin-watson,  maka  disimpulkan bahwa  data  pada  model  dinyatakan  bebas dari  masalah  autokorelasi.  Hasil  uji  heter- okedastisitas  dapat  dilihat  dari  grafik  scat- terplot. Dari masing-masing grafik diketahui bahwa titik-titik menyebar secara acak,    tidak  membentuk  suatu  pola.  Serta titik-titik  menyebar  baik  diatas  maupun dibawah angka  nol pada sumbu Y. Sehing- ga    dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi masalah  heterokedastisitas  pada  model  re- gresi tersebut, sehingga model regresi layak dipakai  untuk  analisa  berikutnya.  Uji  mul- tikolonieritas tidak dilakukan karena hanya ada satu variabel independen.
Tabel 1. Statistik Deskriptif Sumber: Data diolah, 2018
Sumber: Data diolah, 2018
Tabel 2. Uji Variabel Moderasi
Keterangan
Minimum
Maximum Mean Std. Deviation Arus Kas Operasional -1,091 -0,635 -0,864 0,099 Biaya Produksi -5,270 -3,827 -4,640 0,305 Biaya Diskresioner -2,384 -1,440 -1,753 0,165 Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan 0,800 0,950 0,903 0,049 Kualitas Audit 0,110 1,000 0,294 0,171 Pengecekan Moderasi p-value Kesimpulan Tipe Moderasi b2 b3 b2 b3 Model 1 0,687 0,703 Non Significant Non Significant Homologizer Model 2 0,101 0,106 Non Significant Non Significant Homologizer Model 3 0,862 0,852 Non Significant Non Significant Homologizer
Sumber: Data diolah, 2018
Variabel Koefisien t hitung Sig. Kesimpulan Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan 1,321 5,769 0,000 Ditolak Konstanta -2,057 R Square 0,436 R 0,661 F 33,280 Sig. F 0,000
Variabel Dependen: Arus Kas Operasional
Tabel 3. Uji Regresi Tanpa Moderasi 1

## Pengujian Hipotesis
Sebelum  dilakukan  uji  regresi,  terlebih dahulu  dilakukan  uji  variabel  moderasi  un- tuk mengetahui tipe variabel moderasi. Ber- dasarkan uji variabel moderasi, tipe variabel moderasi  yaitu  homologiser  moderasi. Artinya,  variabel  moderasi  harus  dibagi menjadi  dua  kelompok,  yaitu  audit  spesialis industri  yang  menguasai  bidangnya  dan  au- dit  spesialis  industri  yang  tidak  menguasai bidangnya.
Tabel  3  menunjukkan  model  regresi tanpa  moderasi  yang  menghasilkan  nilai koefisien regresi pengaruh tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap arus  kas  operasional  adalah  positif  sebesar 1,321  dengan  nilai  signifikansi  0,000.  Nilai
signifikansi lebih kecil daripada α (5%) dan koefisien  regresi  bernilai  positif  yang menunjukkan  bahwa  H1a  ditolak.  Hal  ini menunjukkan bahwa tingkat pengungkapan laporan  keuangan  berpengaruh  positif  ter- hadap arus kas operasional.
Tabel  4  menunjukkan  model  regresi tanpa  moderasi  yang  menghasilkan  nilai koefisien regresi pengaruh tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap arus kas operasional adalah negatif sebesar 2,897  dengan  nilai  signifikansi  0,001.  Nilai signifikansi lebih kecil daripada α (5%) dan koefisien  regresi  bernilai  negatif  yang menunjukkan  bahwa  H 1b diterima.  Hal  ini menunjukkan bahwa tingkat pengungkapan laporan keuangan berpengaruh negatif ter-
Variabel Beta Koefisien t hitung Sig. Kesimpulan Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan -2,897 -3,531 0,001 Diterima Konstanta -2,025 R Square 0,225 R 0,474 F 12,467 Sig. F 0,001 Variabel Beta Koefisien t hitung Sig. Kesimpulan Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan 2,390 6,878 0,000 Ditolak Konstanta -3,910 R Square 0,524 R 0,724 F 47,308 Sig. F 0,000 Tabel 4. Uji Regresi Tanpa Moderasi 2
Tabel 5. Uji Regresi Tanpa Moderasi 3
Variabel Dependen Variabel Moderasi : Kualitas Audit R- Square Beta Koefisien Sig. Kesimpulan Arus Kas  Operasional Bukan Bidangnya 0,110 1,082 0,260 Ditolak Menguasai Bidangnya 0,466 1,398 0,000 Biaya Produksi Bukan Bidangnya 0,138 5,252 0,235 Diterima Menguasai Bidangnya 0,213 -2,693 0,001 Biaya Diskresioner Bukan Bidangnya 0,303 4,211 0,129 Ditolak Menguasai Bidangnya 0,515 2,300 0,000 Variabel Dependen: Biaya Produksi
Variabel Dependen: Biaya Diskresioner
Tabel 6. Uji Regresi Moderasi
Sumber: Data diolah, 2018
Jurnal Ekonomi Modernisasi, 14(2) 2018, 110-120
hadap biaya produksi. Tabel  5  menunjukkan  model  regresi tanpa  moderasi  yang  menghasilkan  nilai koefisien regresi pengaruh tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap arus  kas  operasional  adalah  positif  sebesar
2,390  dengan  nilai  signifikansi  0,000.  Nilai signifikansi  lebih  kecil  daripada  α  (5%)  dan koefisien  regresi  bernilai  positif  yang menunjukkan  bahwa  H 1c ditolak.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  tingkat  pengungkapan laporan  keuangan  berpengaruh  positif  ter- hadap biaya diskresioner.
Tabel  6  menunjukkan  model  regresi moderasi  yang  menghasilkan  nilai  koefisien regresi  pengaruh  tingkat  pengungkapan laporan  keuangan  terhadap  arus  kas operasional  kelompok  kualitas  audit  bukan bidangnya  adalah  positif  sebesar  1,082 dengan  nilai  signifikansi  0,260,  kelompok kualitas  audit  menguasai  bidangnya  adalah positif sebesar 1,398 dengan nilai signifikan- si 0,000 serta nilai R Square kelompok audit menguasai  bidangnya lebih  besar  kelompok audit  bukan  bidangnya  (0,110<0,466).  Nilai tersebut  menunjukkan  bahwa  H 2a ditolak. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kualitas  audit memperkuat  pengaruh  positif  tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap arus kas operasional. Proksi manajemen laba biaya produksi menghasilkan nilai koefisien regresi pengaruh  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan  terhadap  biaya  produksi  ke- lompok kualitas audit bukan bidangnya ada- lah positif sebesar 5,252 dengan nilai signif- ikansi  0,235,  kelompok  kualitas  audit  men- guasai  bidangnya  adalah  negatif  sebesar 2,693  dengan  nilai  signifikansi  0,001  serta nilai  R  Square  kelompok  audit  menguasai bidangnya  lebih  besar  kelompok  audit bukan bidangnya (0,138<0,213). Nilai terse- but  menunjukkan  bahwa  H 2b diterima.  Hal ini menunjukkan bahwa kualitas audit mem- perkuat pengaruh negatif tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap biaya produksi.
Proksi  manajemen  laba  biaya  diskre- sioner  menghasilkan  nilai  koefisien  regresi
pengaruh  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan  terhadap  biaya  diskresioner  ke- lompok  kualitas  audit  bukan  bidangnya adalah  positif  sebesar  4,211  dengan  nilai signifikansi  0,129,  kelompok  kualitas  audit menguasai bidangnya adalah positif sebesar 2,300  dengan  nilai  signifikansi  0,000  serta nilai  R  Square  kelompok  audit  menguasai bidangnya  lebih  besar  kelompok  audit bukan  bidangnya  (0,303<0,515).  Nilai  ter- sebut menunjukkan bahwa H 2c ditolak. Hal ini  menunjukkan  bahwa  kualitas  audit memperkuat  pengaruh  positif  tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap biaya diskresioner.

## Pembahasan
Tingkat  Pengungkapan  Laporan  Keu- angan terhadap Manajemen Laba Berdasarkan hasil pengujian hipotesis H 1a ,  H 1b ,  dan  H 1c ,    menunjukkan  bahwa hanya  H 1b yang  diterima.  Hasil  pengujian H 1b menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan semakin  rendah  praktik  manajemen  laba jika  dilihat  dari  segi  biaya  produksi  suatu perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  men- dukung  penelitian  lainnya  bahwa  praktik manajemen  laba  dari  segi  biaya  produksi mempunyai hubungan negatif dengan ting- kat  pengungkapan  laporan  keuangan (Alzoubi,  2016;  Katmon  &  Farooque, 2017; Kirana et al., 2016; Kurniawati, 2011; Ningsih  et  al.,  2017).  Hal  ini  berarti  se- makin tinggi tingkat pengungkapan laporan keuangan  maka  semakin  rendah  praktik manajemen laba yang terjadi di dalam suatu perusahaan. Biaya produksi sebagai elemen yang  paling  vital  pada  perusahaan  man- ufaktur.  Manajer  akan  berhati-hati  dalam menyajikan  elemen  pengungkapan  terkait dengan biaya produksi. Kualitas, kuantitas, dan  standar  produksi  yang  lain  harus disajikan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang berlaku umum.
Hasil hipotesis 1 a menunjukkan bah- wa  tingkat  pengungkapan  laporan  keu- angan tidak dapat mengurangi praktik ma-
najemen  laba  dengan  proksi  arus  kas operasional.  Manajer  akan  melakukan  ma- nipulasi penjualan agar arus kas perusahaan mengalami  peningkatan.  Kondisi  tersebut diperlukan  ketika  perusahaan  ingin  menarik investor  untuk  menanamkan  modalnya kepada  perusahaan  dan  diperlukan  untuk proses  pengajuan  kredit.  Hasil  hipotesis  1 c menunjukkan  bahwa  tingkat  pengungkapan laporan  keuangan  tidak  dapat  mengurangi praktik manajemen laba yang terjadi apabila dilihat dari segi biaya diskresioner. Manipu- lasi  biaya  diskresioner  terkait  dengan  biaya penjualan,  administrasi  dan  umum,  serta pelatihan  karyawan.  Manipulasi  biaya  terse- but sangat merugikan pihak stakeholder pe- rusahaan.  Investor  akan  dirugikan  terkait perolehan  dividen  perusahaan,  sedangkan regulasi  akan  dirugikan  terkait  dengan partisipasi  perusahaan  dalam  pembayaran pajak.
Tingkat  Pengungkapan  Laporan  Keu- angan  terhadap  Manajemen  Laba dengan  Kualitas  Audit  sebagai  Variabel Moderasi
Hipotesis  ini  menyatakan  kualitas  au- dit dapat memperkuat pengaruh negatif dari tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan terhadap  praktik  manajemen  laba  di  dalam suatu  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  pen- gujian hipotesis H 2a , H 2b , dan H 2c , menun- jukkan  bahwa  hanya  H 2b yang  diterima. Hasil  pengujian  H 2b menunjukkan  bahwa kualitas  audit  dapat  memperkuat  hubungan negatif antara tingkat pengungkapan laporan keuangan terhadap manajemen laba dengan proksi biaya produksi. Hal tersebut mempu- nyai  makna  bahwa  kualitas  audit  dapat memberikan  dampak  yang  besar  terhadap berkurangnya  praktik  manajemen  laba  pe- rusahaan ketika perusahaan mengungkapkan elemen pengungkapan biaya produksi di da- lam suatu laporan keuangan.
Namun  demikian,  hasil  hipotesis  2 a menunjukkan  bahwa  kualitas  audit  dapat memperkuat  pengaruh  positif  tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap manajemen  laba  dengan  proksi  arus  kas
operasional. Hal tersebut mempunyai mak- na  kualitas  audit  tidak  dapat  mengurangi manajemen  untuk  melakukan  praktik  ma- najemen  laba  khususnya  dari  segi  arus  kas operasional.  Hal  ini  karena  auditor  tidak dapat  memonitor  praktik  manajemen  laba dari  segi  arus  kas  operasional  perusahaan. Auditor akan melihat dari faktor lain terkait dengan judgment atas indikator perusahaan melakukan  praktik  manajemen  laba.  Hasil hipotesis ini sama dengan hasil hipotesis 2 c yang  menunjukkan  bahwa  kualitas  audit dapat memperkuat pengaruh positif tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap manajemen  laba  dengan  proksi  biaya  dis- kresioner. Auditor akan melihat faktor lain selain biaya diskresioner terkait dengan in- tuisi audit dalam melakukan judgment atas praktik manajemen laba yang ada di sebuah perusahaan.

## Simpulan
Simpulan penelitian ini menunjukkan bahwa  tingkat  pengungkapan  laporan  keu- angan berpengaruh negatif terhadap mana- jemen  laba  dengan  proksi  biaya  produksi. Biaya  produksi  merupakan  elemen  paling penting  dalam  perusahaan  manufaktur  se- hingga manajer berhati-hati dalam pengungkapan  laporan  keuangan  terkait biaya  produksi.    Adapun  proksi  arus  kas operasional  dan  biaya  diskresioner  dalam tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan tidak dapat mengurangi praktik manajemen laba.  Selain  itu,  kualitas  audit  dapat  mem- perkuat pengaruh negatif tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap praktik  manajemen  laba  dengan  proksi biaya  produksi.  Namun  demikian  kualitas audit memperkuat pengaruh positif tingkat pengungkapan  laporan  keuangan  terhadap manajemen  laba  dengan  proksi  arus  kas operasional dan biaya diskresioner, sehing- ga auditor auditor akan melihat faktor lain selain  arus  kas  operasional  dan  biaya  dis- kresioner terkait dengan intuisi audit dalam melakukan  judgment  atas  praktik  mana- jemen laba yang ada di sebuah perusahaan.

## Wibawa, Subroto & Andyani/ Biaya Produksi dalam Pengungkapan Manajemen Laba
Jurnal Ekonomi Modernisasi, 14(2) 2018, 110-120
Penelitian  ini  telah  memberikan  tam- bahan bukti empiris dalam teori Stakeholder dan  teori  Keagenan.  Teori  stakeholder menyatakan  bahwa  perusahaan  tidak  hanya memperhatikan  satu  stakeholder  saja  yaitu investor,  namun  perusahaan  juga  harus memperhatikan  stakeholder  lainnya  seperti masyarakat, konsumen, produsen, dan pihak lainnya yang terkait secara langsung maupun langsung  terhadap  proses  berlangsungnya perusahaan.  Teori  keagenan  merupakan  te- ori  yang  mampu  menggambarkan  konflik yang terjadi antara prinsipal dan agen karena adanya asimetri informasi yang diterima an- tara  kedua  pihak  tersebut.  Salah  satu  jenis asimetri informasi yaitu moral hazard. Namun prinsipal,  tidak  dapat  secara  langsung mengamati  proses  kinerja  yang  dilakukan agen. Audit digunakan sebagai media penga- matan  proses  kinerja  perusahaan.  Audit membantu  mengurangi  asimetri  informasi yang terjadi di perusahaan. Hasil penelitian membuktikan mengenai  fenomena  praktik  manajemen laba pada perusahaan. Hasil ini dapat mem- bantu  investor  untuk  lebih  berhati-hati  da- lam berinvestasi. Hasil ini juga dapat mem- berikan masukan kepada auditor untuk lebih hati-hati  dalam  menjalankan  prosedur  audit sehingga  dalam  pembentukan  opini  tidak menyesatkan investor. Selain itu juga mem- berikan  bahan  pertimbangan  untuk  lebih meningkatkan transparansi dan akuntabilitas dalam  pengungkapan  laporan  keuangan. Hasil  penelitian  ini  juga  dapat  memberikan dampak kepada pihak manajemen dan regu- lasi  dalam  menambah,  mengubah  atau mengembangkan kebijakan seperti kebijakan dalam  mengungkapkan  laporan  keuangan. Manajemen  harus  memperhatikan  poin penting  yang  ada  di  dalam  pengungkapan laporan keuangan tahunan.
Penelitian  ini  mempunyai  beberapa keterbatasan diantaranya pertama, mengenai penilaian indeks pengungkapan berdasarkan interpretasi terhadap informasi laporan keu- angan tahunan perusahaan sampel, sehingga sangat memungkinkan terjadinya perbedaan penilaian antar perusahaan karena
penafsiran  peneliti  yang  subyektif.  Kedua mengenai  fokus  perusahaan  pada  sektor manufaktur. Hal tersebut dikarenakan salah satu  model  pengukuran  manajemen  laba yaitu  biaya  produksi  yang  hanya  dapat ditemukan  informasinya  pada  perusahaan manufaktur. Saran yang bisa peneliti berikan yaitu berkaitan  dengan  penelitian  selanjutnya, diharapkan  mampu  untuk  menambahkan atau mengganti proksi variabel independen, variabel  dependen,  dan  variabel  moderasi yang  ada  pada  penelitian  ini.  Hal  tersebut dilakukan agar proksi-proksi yang digunakan tersebut dapat mendeteksi prak- tik  manajemen  laba  yang  terjadi  akhir  ini.
Selain hal tersebut peneliti juga menyarank- an untuk menambahkan periode pengama- tan  yang  disesuaikan  dengan  kebutuhan penelitian terbaru.

## Daftar Pustaka
Alzoubi, E. S. S. (2016). Disclosure Quality and  Earnings  Management:  Evi- dence  from  Jordan.  Accounting  Re- search Journal, 29(4), 429-456.
Azriya,  N.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Mana- jemen  Laba  Akrual  Dan  Real  Ter- hadap  Corporate  Environmental  Disclo- sure.  (Tesis),  Universitas  Lampung, Bandar Lampung. Fama, E. F. (1980). Agency Problems and The Theory of The Firm. Journal of Political Economy, 88(2), 288-307. Freeman,  R.  E.,  &  Reed,  D.  L.  (1983). Stockholders  and  Stakeholders:  A New  Perspective  on  Corporate Governance.  California  Management
Review, 25(3), 88-106.
Gerayli,  M.  S.,  Yanesari,  A.  M.,  & Ma’atoofi,  A.  R.  (2011).  Impact  of Audit Quality on Earnings Manage- ment:  Evidence  from  Iran.  Interna- tional  Research  Journal  of  Finance  and Economics, 66(1), 77-84.
Ghozali,  I.,  &  Chariri,  A.  (2007).  Teori akuntansi.  Semarang:  Badan  Pen- erbit Universitas Diponegoro.
Gramling, A. A., Johnson, V. E., & Khura- na, I. K. (2001). Audit Firm Industry Specialization and Financial Report- ing  Quality.  In  Working  Paper.  Co- lumbia: Georgia State University and University of Missouri. Gunny, K. A. (2005). What are the Consequenc- es of Real Earnings Management? : Uni- versity of California, Berkeley. Halim,  J.,  Meiden,  C.,  &  Tobing,  R.  L. (2005).  Pengaruh  Manajemen  Laba Pada Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur  yang  Termasuk  Dalam Indeks  LQ-45.  SNA  VIII  Solo,  8, 117-135. Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).
Theory of The Firm: Managerial Be- havior,  Agency  Costs  and  Owner- ship  Structure.  Journal  of  financial  eco- nomics, 3(4), 305-360.
Katmon, N., & Farooque, O. A. (2017). Ex- ploring  the  Impact  of  Internal  Cor- porate  Governance  on  the  Relation Between  Disclosure  Quality  and Earnings  Management  in  the  UK Listed  Companies.  Journal  of  Business Ethics, 142(2), 345-367.
Kiattikulwattana,  P.  (2014).  Earnings  Man- agement  and  Voluntary  Disclosure ff  Management's  Responsibility  for The  Financial  Reports.  Asian  Review of Accounting, 22(3), 233-256.
Kirana,  R.,  Hasan,  A.,  &  Hardi.  (2016). Pengaruh  Tingkat  Pengungkapan Laporan Keuangan, Kecakapan Ma- najerial, dan Risiko Litigasi terhadap Manajemen  Laba  dengan  Kualitas Audit  sebagai  Variabel  Pemoderasi (Studi  Empiris  Perusahaan  Man- ufaktur  di  BEI).  Jurnal  Akuntansi (Media  Riset  Akuntansi  &  Keuangan), 4(2), 189-205.
Knechel, W. R., Naiker, V., & Pacheco, G. (2007).  Does  Auditor  Industry  Spe- cialization  Matter?  Evidence  from Market Reaction to Auditor Switch- es. AUDITING: A Journal of Practice & Theory, 26(1), 19-45.
Kouaib, A., & Jarboui, A. (2014). External audit  quality  and  ownership  struc- ture:  interaction  and  impact  on earnings  management  of  industrial and  commercial  Tunisian  sectors. Journal  of  Economics  Finance  and  Ad- ministrative Science, 19(37), 78-89.
Kurniawati,  N.  (2011).  Pengaruh  Tingkat Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Ter- hadap  Manajemen  Laba  dengan  Kuali- tas  Audit  sebagai  Variabel Pemoderasi. (Tesis),  Universitas  Brawijaya,  Ma- lang.
Ningsih,  R.  S.,  Zulbahridar,  &  Yasni,  H.
(2017).  Pengaruh  Pengungkapan (Disclosure)  terhadap  Manajemen Laba  (Studi  Empiris  pada  Perus- ahaan Sektor Industri Barang Kon- sumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2013-2014).  Jurnal Organisasi Mahasiswa Fakultas Ekonomi  Universitas  Riau,  4(1),  817- 826. Nugraheni, P., & Anuar, H. A. (2014). Im- plications  of  Shariah  on  The  Vol- untary  Disclosure  of  Indonesian Listed Company. Journal of Financial Reporting  and  Accounting,  12(1),  76- 98.
Prapaporn,  K.  (2014).  Earnings  manage- ment  and  voluntary  disclosure  of management's responsibility for the financial  reports.  Asian  Review  of Accounting, 22(3), 233-256.
Roychowdhury,  S.  (2006).  Earnings  Man- agement  through  Real  Activities Manipulation.  Journal  of  Accounting and Economics, 42(3), 335-370.
Scott, W. R. (2015). Financial Accounting The- ory Seventh Edition. Canada: Pearson Prentice Hall.
Subekti,  I.,  Wijayanti,  A.,  &  Akhmad,  K. (2010).  The  Real  and  Accruals Earnings  Management:  Satu  Per- spektif dari Teori Prospek. Simposi- um Nasional Akuntansi XIII,  1-42.