## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe

## Analisis Determinan Intelectual Capital Disclosure Pada Perusahaan Real Estate dan Property di Indonesia
Bela Nanda Sari, Debbi Chyntia Ovami *
Fakultas Ekonomi, Akuntansi,  Universitas Muslim Nusantara Al Washliyah, Medan, Indonesia Jalan Garu II, No.02, Kode Pos 20147, Medan, Sumatera Utara, Indonesia Email: 1 belanandasari@umnaw.ac.id, 2 debbichyntiaovami@umnaw.ac.id Email Penulis Korespondensi: debbichyntiaovami@umnaw.ac.id Submitted: 20/06/2022 ; Accepted: 30/06/2022 ; Published: 30/06/2022
Abstrak −Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  profitabilitas, leverage, dan komisaris independen terhadap intelectual capital disclosure. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-2020 dengan jumlah populasi sebanyak 60 perusahaan dan jumlah sampel sebayak  12  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  purposive  sampling  sebagai  metode  pengambilan  data.  Penelitian  ini menggunakan analisis regresi data panel dengan program Eviews versi 10. Hasil penelitian ini menunjukkan leverage berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap intelectual  capital  disclosure. Sedangkan  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  dan  komisaris independen  berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap intelectual capital disclosure. Profitabiltas berpengaruh positif dan tidak signifikan. Secara simultan, penelitian ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas, leverage, dan komisaris independen terhadap intelectual capital disclosure.
Kata Kunci: Ukuran Perusahaa; Umur Perusahaan; Profitabilitas; Leverage ; Komisaris Independen; Intelectual Capital Disclosure
Abstract −This study  aims  to  analyze  the  effect  of  firm  size,  firm  age, profitability,  leverage,  and  independent  commissioners on intellectual capital disclosure. This study uses a sample of real estate and property companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2020 with a population of 60 companies and a total sample of 12 companies. This study used purposive sampling method as a data collection method. This study uses panel data regression analysis with the Eviews version 10 program. The results of this study indicate  a  positive  and  significant  effect  on  intellectual  capital  disclosure.  While,  company  size,  company  age,  and  independent commissioners have a negative and insignificant effect on intellectual capital disclosure. Profitability has a positive and not significant effect. Simultaneously, this study shows that firm size, firm age, profitability, leverage, and independent commissioners of intellectual capital disclosure.
Keywords : Firm Size; Firm Age; Profitability; Leverage; Independent Commissioner; Intelectual Capital Disclosure

## 1. PENDAHULUAN
Dalam  rangka  meningkatkan  kualitas  perusahaan,  penentuan  strategi  bisnis  merupakan  aspek  penting  yang  harus diperhatikan,  dengan  terus  berkembangnya  teknologi  dan  pengetahuan,  aset  berwujud  saja  sebagai  modal  bisnis  tidak cukup  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan  di  mata  investor.  Oleh  karena  itu,  diperlukan  strategi  bisnis  berupa pengetahuan agar perusahaan dapat terus mengembangkan inovasi-inovasi baru di bidang manajemen sistem informasi dan  pengetahuan sumber daya manusia yang dapat ditunjukkan melalui modal intelektual (intelectual capital). Intelectual capital sendiri aset tidak berwujud, seperangkat cara untuk mendapatkan peluang dan mengelola segala jenis risiko untuk mempertahankan  kelangsungan  perusahaan  dan  keunggulan  bersaing  dalam  situasi  dan  kondisi  yang  berbeda. Pengungkapan modal intelektual dapat meningkatkan kepercayaan investor dan mengurangi peluang terjadinya asimetri informasi (Nugroho, 2012). Fenomena mengenai Intelectual Capital di Indonesia mulai berkembang setelah munculnya PSAK  No.19  (revisi  2009)  tentang  aktiva  tidak  berwujud.  Aktiva  tidak  berwujud  adalah  aset  tanpa  wujud  fisik  serta dimiliki untuk digunakan dalam menghasikan atau menyerahkan barang atau jasa, disewakan kepada pihak lainnya, atau untuk tujuan administratif. ICD dikomunikasikan untuk stakeholder internal dan eksternal yaitu dengan menggabungkan laporan berbentuk angka, dan penjelasan yang bertujuan untuk menciptakan nilai.
Berikut ini adalah salah satu  kasus di mana perusahaan mengabaikan pentingnya intelectual capital disclosure . Kasus ini menimpa Pakuwon Jati Tbk yang berlokasi di Surabaya. Dikutip dari surat kabar Industry.co.id pada Kamis, 19  September  2019,  bahwa  telah  terjadi  perselisihan  antara  karyawan  dan  perusahaan  yang  telah  mem  PHK  puluhan karyawan  dan  karyawati.  Namun,  cara  mem  PHK  puluhan  karyawan  itu  dengan  paksa  menandatangani  konsep pengunduran diri dan pesangon yang menurut pihak HRD sudah sesuai  ketentuan yang dibuat pihak management TP. Para pekerja tiba-tiba dipanggil pihak Managemen HRD, dipaksa tanda tangan untuk mengundurkan diri dari pekerjaan dan  surat  pengunduran  diri  itu  sudah  terkonsep  dari  pihak  perusahaan,  mereka  tiba-tiba  dipanggil  pihak  Managemen HRD,  dipaksa  tanda  tangan  untuk  mengundurkan  diri  dari  pekerjaannya.  Hingga  saat  ini  para  karyawan  yang  tidak memerima gaji dan  masih memperjuangkan hak-hak yang lain yang masih harus didapat, uang pesangon yang didapat masih belum menyentuh nilai-nilai kemanusiaan seorang pekerja yang sudah puluhan tahun mengabdi dan membesarkan nama Tunjungan Plaza. Para karyawan tidak menyangka Pakuwon Jati Tbk  perusahaan raksasa dan besar, bagaimana bisa  memperlakukan  karyawannya  yang  sudah  membesarkan  TP  seenaknya  (www.industry.co.id).   Dari  kasus  di  atas terlihat  bahwa Pukawon  Jati Tbk mengabaikan  salah  satu  bagian  dari  modal  intelektualnya,  yaitu manajemen  sumber daya  manusia.  Karyawan  merupakan  aset  perusahaan  yang  harus  diperlakukan  dengan  baik.  Jika  kualitas  karyawan rendah dan produktivitasnya rendah, maka semua aktivitas perusahaan tidak dapat berfungsi secara normal.

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
Gambar 1. Pengungkapan Intelectual Capital Disclosure
Berdasarkan  data  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  pengaruh intelectual  capital  discloure di  Indonesia  masih tergolong rendah pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam penelitian Febrisni,  Irianto  dan  Arofah  (2016)  bahwa  rata-rata intelectual  capital  discloure di  Indonesia  tahun  212-2014  masih rendah yaitu hanya 0,36. Kuncoro (2018) melakukan penelitian intelectual capital discloure dengan rata-rata hanya 0,54. Puspitarani dan Panjaitan (2018) juga melakukan penelitian pengungkapan modal intelektual penelitian property dan real estate yang terdaftar di BEI periode tahun 2012-2016 dengan hasil hanya 0,56.
Ukuran  perusahaan  menunjukkan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka semakin  tinggi  pengungkapan intelectual  capital yang  dilakukan  oleh  perusahaan  tersebut.  Dengan  mengungkapakan informasi  lebih  banyak,  perusahaan  mencoba  menunjukkan  bahwa  telah  menjalankan  prinsip-prinsip  manajemen perusahaan yang baik (Umam, 2020:49). Wallace et al., dalam Meizaroh dan Lucyanda (2012:71), semakin panjang umur suatu perusahaan, semakin luas pengungkapan informasi keuangan dibandingkan dengan perusahaan lain yang umurnya lebih pendek. Era perusahaan menunjukkan bahwa perusahaan tetap eksis, dapat  bersaing  dan memanfaatkan peluang bisnis dalam perekonomian. Dengan mengetahui umur perusahaan, maka akan diketahui berapa lama perusahaan dapat bertahan. Leverage juga memberi pengaruh terhadap intelectual capital disclosure . Tingginya leverage perusahaan akan menimbulkan  keraguan  dimata  kreditur  dan  investor.  Maka  untuk  menjaga  kepercayaan  tersebut,  perusahaan  perlu melakukan pengungkapan informasi yang lebih lengkap lagi (Bohalima et al ., 2021). Profitabilitas juga menjadi hal yang dapat memicu pengungkapan intelectual capital . Persentase profitabilitas yang semakin tinggi  akan  memotivasi  perusahaan untuk  lebih memperlihatkan keunggulan yang dimilikinya dibandingkan dengan perusahaan yang mengalami penurunan profitabilitas, sehingga dilakukanlah pengungkapan intelectual capital . Pengungkapan  ini  menjadi  bukti  bahwa  perusahaan  memiliki  finansial  yang  baik  (Ferreira  et  al.,  2012:283).  Adapun faktor  lain  yaitu  jumlah  komisaris  independen  dalam  anggota  dewan  komisaris  juga  dapat  memengaruhi intelectual capital  disclosure .  Sifat  netral  dan  tidak  memihak  yang  dimiliki  oleh  komisaris  independen  akan  menaikkan  tingkat pengawasan komisaris independen dalam mengawasi hasil kerja manajemen sehingga manajemen dapat lebih termotivasi dalam mengungkapkan informasi yang lebih lengkap dan terperinci (Bohalima, Zei dan Sitepu, 2021:34).
Perusahaan real  estate dan property juga  fokus  pada  pengetahuan,  yang  merupakan  aspek  penting  dalam menentukan  kesuksesan  bisnis,  dengan  tenaga-tenaga  ahli  khusus  yang  tidak  dimiliki  oleh  perusahaan  lain,  seperti insinyur sipil dan arsitek. Selain itu, masih sedikitmya penelitian tentang intelectual capital disclosure perusahaan real estate  dan  property ,  karena  penelitian  lebih  banyak  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur  dan  institusi  lembaga keuangan.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Teori Stakeholder (Stakeholder Theory)
Menurut  teori Stakeholder ,  perusahaan  diharapkan  melakukan  aktivitas-aktivitas  yang  diharapkan  stakeholders  dan melaporkan aktivitas-aktivitas tersebut kepada mereka. Stakeholders berhak untuk diberitahu tentang bagaimana kegiatan perusahaan mempengaruhi mereka, bahkan jika informasi tersebut tidak digunakan oleh mereka atau tidak memainkan peran penting dalam perusahaan. Stakeholders disini bukan hanya mencakup pelaku usaha dan pemegang saham (invstor) perusahaan,  tetapi  juga  para  pekerja/buruh/karyawan (employee), pelanggan (customer), pemasok (supplier), kreditor, pemerintah (government), masyarakat,  dan  lingkungan  dalam  segala  aspek  operasional  perusahaan.  Tujuan  dari stakeholder adalah  untuk  membantu  pemilik  bisnis  meningkatkan  nilai  dampak  kegiatan  mereka  dan  meminimalkan kerugian bagi stakeholder (Deegan dalam Ulum, 2020:35). Keterkaitan antara intelectual capital dan teori stakeholder adalah  karena  informasi  yang  terkait  dengan modal  intelektual  bermanfaat  bagi  pemangku  kepentingan (stakeholder). Stakeholder  memiliki  kepentingan  terhadap  perusahaan,  yaitu  dalam  proses  pengambilan  keputusan  yang  berkaitan dengan  perusahaan.  Selain  itu,  informasi  ini  menjadi  sangat  penting,  dan  perusahaan  harus  mengungkapkan  secara lengkap (full disclosure) dan dapat diandalkan (reliable). Informasi yang disampaikan oleh perusahaan disajikan dalam bentuk laporan keuangan. Laporan keuangan harus dipublikasikan kepada stakeholder untuk kepentingan sebagai sarana pengelolaan tanggung jawab manajemen perusahaan.
0,00 0,50 1,00 2012 2013 2014 2015 2016 Rata-rata Intelectual Capital Disclosure

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe

## 2.2 Definisi Variabel

## 1. Variabel Dependen
Variabel  dependen  yaitu  variabel  yang  dapat  berubah  dengan  kata  lain  dapat  terpengaruh    dikarenakan    kehadiran variabel  bebas. Yang  termasuk  kedalam  variabel dependen pada penelitian  ini yaitu intelectual capital disclosure.

## Intelectual Capital Disclosure
Brooking, dalam Ulum (2020:79) menyatakan bahwa intelectual capital adalah istilah yang diberikan kepada kombinasi dari aset tidak berwujud, properti, intelektual, karyawan, dan infrastruktur yang memungkinkan perusahaan untuk dapat berfungsi. Modal intelektual  juga dapat  didefenisikan sebagai  aset  yang tidak berwujud yang merupakan sumber daya yang  berisi  pengetahuan,  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  suatu  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang. (Pramestiningrum, 2013).Menurut Yates dkk., dalam Ulum (2020:83) komponen intelectual terbagi menjadi yaitu human capital, structural capital dan customer capital. Human capital sangat penting karena sumber dari inovasi, strategi, mimpi dari  perusahaan,  proses reengineering ,  dan  segala  sesuatu  yang  menciptakan  suatu  persepsi  pasar  yang  positif  bagi perusahaan di mata pasar adalah pada personal skill yang dimiliki oleh karyawan yang dimiliki oleh perusahaan sehingga perusahaan dapat mengungguli persaingan dan penjualan (Bontis, dkk dalam Lubis dan Ovami, 2020:63, Nasution dan Ovami, 2021). Peneliti menggunkan penelitian yang dikembangkan oleh Ulum (2015:174) dalam 3 kategori yaitu 36 item sebagai berikut kategori human capital 8 item , structural capital 15 dan relational capital 13 item, 15 diantaranya adalah item modifikasi.
𝐼𝐶𝐷 = ∑ 𝑑𝑖
𝑀 𝑥 100 (1)

## 2. Variabel Independen
Variabel  independen  yaitu  variabel  yang  mampu  memberi  pengaruh  terhadap  variabel  terikat  sehingga  menyebabkan variabel  terikat  berubah. Yang  termasuk  kedalam  variabel bebas pada penelitian  ini yaitu ukuran perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas, leverage dan komisaris independen.

## Ukuran Perusahaan (size)
Ukuran perusahaan yaitu besar kecilnya sebuah perusahaan yang diperlihatkan oleh aset, jumlah penjualan, rata-rata total penjualan  dan  total  aset  rata-rata.  Ukuran  perusahaan  yang  besar  bisa  menggambarkan  tingkat  profit  mendatang  dan menjadi  informasi  yang  baik  bagi  investor.Ukuran  perusahaan  yang  besar  dapat  menjadi  indikator  bahwa  perusahaan tersebut  berkembang,  dan  ukuran  perusahaan  dapat  tercermin  dari  total  nilai  aset  yang  tercatat  di  neraca.  Perusahaan dengan  total  aset  yang  besar  menunjukkan  bahwa  perusahaan  tersebut  telah  mencapai  tahap  kedewasaan.  Perusahaan diasumsikan memiliki arus kas positif dan prospek yang baik dalam jangka waktu yang relatif lama, dan total aset yang tinggi  juga  menunjukkan  bahwa  perusahaan  lebih  stabil  dan  menguntungkan.  investor  tentu  akan  tertarik  untuk berinvestasi di perusahaan besar. Hal ini didorong oleh kepastian operasional dan kepastian prospek bisnis ke depan yang lebih baik dan menambah nilai perusahaan (Sintyana dan Artini, 2019:7729). Sesuai dengan penelitian yang dilakukan Faradina (2015), ukuran perusahaan menggunakan logaritma total aset.
𝑆𝑖𝑧𝑒 = 𝐿𝑛(𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡) (2)

## Umur Peruusahaan (Age)
Umur    perusahaan  merupakan  awal  dari  suatu  perusahaan  yang  melakukan  kegiatan  usaha  untuk  mempertahankan eksistensinya  dalam  dunia  bisnis (going  concern. Semakin  lama  umur  perusahaan  semakin  terlihat  pula  eksistensi perusahaan (going  concern), sehingga  semakin  luas  pula  pengungkapan  yang  dilakukan  yang  berkaitan  untuk menciptakan    keyakinan  pada  pihak  luar  dalam  kualitas  perusahaannya  (Nugroho  2012:4).  Pengukuran  umur  suatu perusahaan  dihitung  sejak  berdirinya  perusahaan  sampai  dengan  dihasilkannya  data  pengamatan  (laporan  tahunan). Laporan  tahunan  perusahaan  mengungkapkan  seberapa  baik  perusahaan  dalam  menjaga  stabilitas  dan  citra.  Umur perusahaan  mencerminkan  pengalaman  perusahaan  yang  bersangkutan.  Perusahaan  yang  berpengalaman  melakukan perubahan  terhadap  terciptanya  informasi  yang  berkualitas.  Sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Faradina (2015),  penelitian ini  menggunakan  umur  perusahaan  dari  hasil  pengurangan  periode  perusahaan  yang  diteliti  dengan tahun Initial Public Offering (IPO) 𝐴𝑔𝑒 = Tahun perusahaan yang diteliti − Tahun IPO perusahaan
(3)

## Profitabilitas
Profitabilitas adalah rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan (laba). Profitabilitas yang  baik  maka  menggambarkan  tingginya  kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh  keuntungan.  Semakin  tinggi profitabilitas yang diperoleh perusahaan, maka semakin tinggi pula laba yang dihasilkan perusahaan. Rasio ini digunakan untuk  mengukur efesiensi  penggunaan aktiva perusahaan dan efektivitas manajemen yang dapat  dilihat  dari laba yang dihasilkan  dari  penjualan  dan  investasi  (Kasmir,  2012:196).    Sesuai  dengan  penelitian  Asfahani  (2017)  pengukuran profitabilitas melalui ROA diperoleh dengan membandingkan laba setelah pajak denagn total asset.
𝑅𝑂𝐴 = 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
(4)

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
H5 H4 H3 H2 H1

## Leverage
leverage adalah rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan  memenuhi  kewajiban  dalam  jangka  panjangnya.  Semakin  besar leverage perusahaan,  mencerminkan besarnya jumlah utang yang digunakan  maka akan timbulnya risiko kerugian yang besar. Apabila semakin rendah (kecil) leverage perusahaan  tentu  risiko  yang  ditimbulkan  lebih  kecil  pula  (Kasmir,  2012:151).  Sesuai  dengan    penelitian Puspitarini dan Panjaitan (2018) menggunakan Debt to Asset Ratio (DAR) untuk menghitung tingkat leverage perusahaan dengan total utang terhadap total asset.
𝐷𝐴𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 (5)

## Komisaris Independen
Peraturan  BAPEPAM  No.29/PM/2004  Pedoman  tentang  Komisaris  Independen  menyatakan  bahwa  komisaris independen adalah anggota dewan komisaris yang tidak terafiliasi dengan direksi, anggota dewan komisaris lainnya, dan pemegang  saham  pengendali,  serta  bebas  dari  hubungan  bisnis  atau  hubungan  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi kemampuannya  untuk  bertindak  independen  atau  bertindak  semata-mata  demi  kepentingan  perusahaan.  Keberadaan komisaris independen sangat penting dalam penerapan GCG. Komisaris independen adalah orang eksternal di perusahaan yang diharapkan dapat menengahi asimetri informasi yang terjadi antara pemilik dan manajer. Sebagai pihak yang netral, komisaris  independen  mengawasi  kegiatan  tersebut  mengontrol  manajemen  perusahaan  dan  perilaku  manajer  sesuai dengan  kepentingan  pemilik.  Menurut  Hartrianto dan  Sjarief  (2017:2212), fungsi  komisaris  indepen  yaitu  mengawasi aktivitas seputar pengungkapan informasi, yang bersifat sukarela maupun wajib pada annual report  termasuk didalamnya pengungkapan informasi intelectual capital secara luas untuk  menjaga nama baik  serta citra yang positif dan menarik investor  yang lebih banyak dari luar perusahaan. Sesuai dengan penelitian  Bohalima et al (2021), komisaris independen diukur dengan jumlah komisaris independen  dibagi dengan anggota dewan komisaris yang ada pada perusahaan.
𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝑖𝑛𝑑𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙  𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝑖𝑛𝑑𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑤𝑎𝑛 𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝑥100%
(6)

## 2.3 Hipotesis dan Kerangka Konseptual
Gambar 2 menjelaskan kerangka konseptual pada penelitian ini dengan hipotesis sebagai berikut: H1 : Ukuran perusahaan (size) berpengaruh secara parsial terhadap intelectual capital disclosure H2 : Umur perusahaan (age) berpengaruh secara parsial terhadap intelectual capital disclosure H3 : Profitabilitas berpengaruh secara parsial terhadap intelectual capital disclosure H4 : Leverage berpengaruh secara parsial terhadap intelectual capital disclosure H5 :  Komisaris independen berpengaruh secara parsial terhadap intelectual H6 :  Ukuran Perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas, leverage, dan komisaris independen secara simultan terhadap intelectual capital
Gambar 2. Kerangka Konseptual

## 2.4 Jenis Penelitian
Penelitian ini menggunakan metode penelitian kuantitatif dengan menguji hipotesis. Data yang digunakan adalah data sekunder  yang diperoleh melalui website www.idx.co.id dan website perusahaan dengan mengunduh laporan keuangan tahunan (annual report) perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 2.5 Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini yaitu 60 perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI pada tahun 2018-2020. Metode pemilihan sampel pada penelitian ini menggunkan nonprobability sampling dengan teknik purposive sampling degan kriteria sebagai berikut: (1) perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI 2018-2020, (2) perusahaan real  estate dan property yang memiliki tahun IPO diatas tahun 1995, (3) perusahaan yang tidak mengalami  kerugian
Ukuran Perusahaan (size)

## Umur Perusahaan (age)
Profitabilitas (ROA) Intelectual Capital Disclosure Leverage (DAR) Komisaris Independen (KI) H6

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
dalam memperoleh laba bersih periode 2018-2020 secara berturut-turut, (4) perusahaan menggunakan mata uang rupiah dalam penyusun laporan keuangan periode 2018-2020. Setelah  melakukan  penyeleksian  berdasarkan  kriteria  pemilihan sampel  yang  telah  ditentukan,  terdapat  sampel  sebanyak  12  perusahaan.  Jumlah  tersebut dikalikan  dengan  tiga tahun  periode  penelitian  sehingga  jumlah  data  pada  penelitian  ini adalah sebanyak 36 data berupa laporan tahunan.

## 2.6. Teknik Analisis Data
Teknik analisis data dalam penelitiaan ini menggunakan analisis regresi data planel dengan aplikasi Eviews version 10. Untuk  mengetahui  tingkat  signifikan  dari  masing-masing  koefisien  regresi  variabel  independen  terhadap  variabel dependen maka digunakan uji statistik diantaranya sebagai berikut: (1) melakukan uji statistik deskriptif. (2)  melakukan estimasi model data panel yang terdiri dari common effect model, fixed effect model, dan random effect model. (3) setelah itu melakukan pemlilihan model regresi data panel dengan melakukan uji chow , uji hausman dan uji lagrange multiplier . Keempat, melakukan analisis regeres linear berganda. (4) dilakukan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas,  uji  heteoskedastisitas  dan  uji  autokorelasi.  (5)  terakhir  melakukan  uji  hipotesis  yang  terdiri  dari  uji parsial (uji t), uji simultan (uji F) dan uji koefisien determinasi (R 2 ).

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1 Analisis statistik deskriptif .
Statistik deskriptif digunakan untuk untuk menggambarkan suatu data yang disajikan dalam bentuk skor minimum, skor maksimum, nilai rata-rata (mean) , standar deviasi dan varian.
Tabel 2. Statistik Deskriptif ICD SIZE AGE ROA DAR KI Mean 0.658951 28.06833 6.361111 0.049503 0.420464 0.435016 Median 0.666670 28.78797 4.000000 0.032517 0.336959 0.400000 Maximum 0.777780 31.73635 25.00000 0.199723 1.188750 0.800000 Minimum 0.500000 15.59595 -1.000000 0.005723 0.041537 0.250000 Std. Dev. 0.088742 3.606132 6.824966 0.045783 0.276131 0.132517 Observations 36 36 36 36 36 36
Pada tabel 2, dapat diketajui hasil uji statistik deskriptif yang dilakukan terhadap total data yang digunakan dalam penelitian ini, berjumlah 36 data perusahaan pada tahun 2018-2020. Variabel intelctual capiatal disclosure memiliki nilai minimum sebesar 0.500000,  nilai maksimum sebesar 0.777780 dengan nilai rata-rata sebesar 0.658951 dan nilai standar deviasi sebesar  0.088742. Variabel ukuran memiliki nilai minimum sebesar 15.59595, nilai maksimum sebesar 31.73635 dengan nilai rata-rata sebesar 28.06833 dan nilai standar deviasi sebesar 3.606132. Variabel umur perusahaan memiliki nilai minimum sebesar -1.000000, nilai maksimum sebesar 25.00000 dengan nilai rata-rata sebesar 6.361111 dan nilai standar  deviasi  sebesar   6.824966.  Variabel  profitabilitas  nilai  minimum  sebesar   0.005720,    nilai  maksimum  sebesar 0.199723. Hal ini menunjukkan bahwa nilai rata-rata perusahaan dalam hal tingkat pengembalian asset sebesar 0.049503 dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar   0.045783.  Variabel leverage memiliki  nilai  minimum  sebesar  0.041537,  nilai maksimum sebesar 1.188750. Hal ini menunjukkan yang mana kemampuan rata-rata perusahaan dalam membayar utang melalui aktiva sebesar  0.041537 dengan nilai standar deviasi sebesar 0.276131. Varibel komisaris independen memiliki nilai  minimum  sebesar 0.250000, nilai  maksimum  sebesar 0.800000 dengan nilai  rata-rata  sebesar 0.434944 dan nilai standar deviasi sebesar 0.132649.

## 3.2 Pemilihan Model Estimasi
Terdapat   tiga model  estimasi   regresi  data  panel   yang  dapat   digunakan,  yaitu common  effect model, fixed effect model, dan random  effect  model. Dalam  menentukan  model    estimasi    regresi  data  panel  yang  tepat,  perlu  dilakukan beberapa pengujian, yaitu uji chow, uji hausman, dan uji  lagrange multiplier.

## 3.3 Uji Chow
Jika  nilai cross  section F  >  0,05  (ditentukan  diawal  sebagai  tingkat  signifikasn  atau alpha )  maka model  yang  terpilih adalah common effect, sebaliknya jika F < 0,05  model yang terpilih adalah fixed effect.
Tabel 3. Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 25.551408 (11,20) 0.0000 Cross-section Chi-square 97.617439 11 0.0000
Berdasarkan hasil uji chow diatas dapat dilihat bahwa probabilitas dari cross-section chi-square sebesar 0.000 < 0.05. Maka, model yang terpilih adalah fixed effect. Apabila model yang terpilih adalah fixed effect maka perlu dilakukan

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
uji  Hausman  untuk  mengetahui  model  yang  tepat  antara fixed  effect dan Random  Effect yang  akan  digunakan  dalam penelitian ini.

## 3.4Uji Hausman
Jika probabilitas (prob) cross section > 0.05 maka model yang terpilih adalah random effect, sebaliknya jika < 0.05  model yang terpilih adalah fixed effect.
Tabel 4 . Uji Hausman
Berdasarkan hasil uji hausman diatas, menunjukkan bahwa cross-section chi-square adalah 0.9990 > 0.05 maka dapat disimpulkan model yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan random effect model.

## 3.5 Hasil Uji Regresi Data Panel
Berikut adalah hasil uji regresi data panel random effect model dalam penelitian ini:
Tabel. 5 Hasil Random Effect Model
Dependent Variable: ICD Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/13/22   Time: 14:46 Sample: 2018 2020 Periods included: 3
Cross-sections included: 12 Total panel (balanced) observations: 36 Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.699919 0.183734 3.809.418 0.0006 SIZE -0.002880 0.006166  -0.467101 0.6438 AGE -0.000487 0.003839  -0.126782 0.9000 ROA 0.114754 0.192406 0.596414 0.5554 DAR 0.109393 0.035099 3.116.678 0.0040 KI -0.020006 0.066541  -0.300663 0.7657 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.112179 0.9342 Idiosyncratic random 0.029765 0.0658 Weighted Statistics R-squared 0.301019      Mean dependent var 0.099781 Adjusted R-squared 0.184522      S.D. dependent var 0.030215 S.E. of regression 0.027285      Sum squared resid 0.022335 F-statistic 2.583.927      Durbin-Watson stat 2.159.877 Prob(F-statistic) 0.046548 Unweighted Statistics R-squared 0.072485      Mean dependent var 0.658951 Sum squared resid 0.255652      Durbin-Watson stat 0.188693
Berdasarkan  pada  tabel  5,  maka  diperoleh  persamaan  model  regresi  yang  digunakan  dalam  penelitiann    yaitu sebagai berikut:
Y = 0.69 -0.0028X 1 -0.0004X 2 +0.1147X 3 +0.1093X 4 -0.02000X 5
Berdasarkan persamaan diatas, dapat diketahui bahwa konstanta 0.699919 berarti jika variabel bebas yaitu size , age, ROA,  DAR , dan KI bernilai nol maka nilai ICD yaitu sebesar 0.699919. Persamaan  di  atas  juga  menunjukkan koefisien  untuk  variabel-variabel independen. koefisien variabel size sebesar -0.002880 yang menunjukkan bahwa size berpengaruh  negatif  terhadap  ICD.  Jika size mengalami  kenaikan  satu  satuan  maka  nilai size akan  mengakibatkan penurunan ICD sebesar -0.002880. Variabel age memiliki nilai koefisien sebesar -0.000487 yang menunjukkan bahwa age berpengaruh negatif terhadap ICD. Age mengalami kenaikan satu satuan maka nilai umur age akan mengakibatkan penurunan ICD sebesar -0.000487. Variabel ROA memiliki nilai koefisien sebesar 0.114754 yang menunjukkan bahwa ROA berpengaruh positif terhadap ICD. Jika ROA mengalami kenaikan satu satuan maka ROA akan mengalami kenaikan sebesar 0.114754. Variabel DAR memiliki nilai koefisien sebesar 0.109393 yang menunjukkan bahwa DAR berpengaruh positif  terhadap  ICD.    Jika DAR  mengalami  kenaikan  satu  satuan  maka  DAR  akan  mengalami  kenaikan  sebesar 0.109393.Variabel    KI  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  -0.020006  yang  menunjukkan  bahwa  KI  berpengaruh  negatif
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 0.209494 5 0.9990

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
terhadap  ICD.  Jika  KI  mengalami  kenaikan  satu  satuan  maka  nilai  KI  akan  mengakibatkan  penurunan  ICD  sebesar  - 0.020006.

## 3.6 Uji Asumsi Klasik
Uji ini terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteoskedastisitas dan uji autokorelasi.

## 3.6.1 Uji Normalitas
Jika nilai signifikan > 0,05 maka data  berdistribusi normal. Sebaliknya, apabila nilai signifikan < 0,05 maka  data tidak berdistribusi normal.
Gambar 2. Uji Normalitas
Berdasarkan gambar 2, dapat dilihat  nilai Jarque-bera sebesar 2.856999 dan  nilai probablity 0.239668. jadi, data berdistribusi normal, karena nilai probablity 0.239668 lebih besar dari 0.05.

## 3.6.2 Uji Multikolinearitas
Jika nilai VIF (Variance Inlation Factor) < 10, maka tidak terjadi multikolinearitas.
Tabel 6. Uji Multikolinearitas Coefficient Uncentered Centered Variable Variance VIF VIF C 0.024050 103.3670 NA SIZE 1.95E-05 66.96317 1.057639 AGE 6.59E-06 2.429251 1.282935 ROA 0.149985 2.893400 1.313675 DAR 0.006404 6.907002 2.040554 KI 0.027144 24.06984 1.991851
Berdasarkan tabel  6,  dapat diketahui nilai centered VIF untung masing-masing variabel penelitian < 10, maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala multikolinearitas.

## 3.6.3 Uji Heteroskedastisitas
Penelilitian ini dilakukan dengan uji Glejser, jika hasil uji ini > 0.05 maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Tabel 7. Uji Heteroskedastisitas F-statistic 1.285674      Prob. F(5,30) 0.2961 Obs*R-squared 6.352778      Prob. Chi-Square(5) 0.2734 Scaled explained SS 2.898021      Prob. Chi-Square(5) 0.7157
Pada tabel 7,  dapat diketahui bahwa nilai probability chi-square dari obs*r-squared sebesar 0.2734 > dari 0.05. Maka dapat dismpulkan pada model ini tidak terjadi heteroskedastisitas
3.6.4 Uji Autorelasi
Dalam uji ini menggunakan uji Breusch-Godfrey atau disebut juga Langrange Multriplier . Jika  nilai  probabilitas > 0.05 tidak terjadi autokorelasi. Sebaliknya jika nilai probabilitas < 0,05 maka terdapat masalah autokorelasi pada model ini.
Tabel 8. Uji Autorelasi F-statistic 9.244952      Prob. F(2,28) 0.0008 Obs*R-squared 14.31787      Prob. Chi-Square(2) 0.0008

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
Pada tabel 7, diketahui  nilai  probabilitas  sebesar 0.0008 lebih  kecil  dari  0.05  maka  dapat  disimpulkan  terdapat masalah autokorelasi Untuk mengatasi  autokorelasi  tersebut, maka  perlu  dilakukan  peningkatan  menggukan metode standar  diferensiasi  dari  tingkat  dasar menjadi  tingkat  1  atau first different.
Tabel 8. Uji Autokorelasi setelah di diferensiasi tingkat 1 F-statistic 0.004107      Prob. F(2,27) 0.9959 Obs*R-squared 0.010645      Prob. Chi-Square(2) 0.9947
Berdasarkan  tabel  8,  diketahui  nilai  probabilitas  0.9947  setelah  diestimasi.  Dapat  disimpulkan  bahwa  nilai probabilitas > 0.05 maka tidak terdapat masalah autokoresi.

## 3.7 Uji Hipotesis
Uji ini terdiri dari uji parsial  (uji t), uji simultan (F), uji koefisien determinasi (R 2 )
Tabel 9. Uji Parsial Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.699919 0.183734 3.809418 0.0006 SIZE -0.002880 0.006166 -0.467101 0.6438 AGE -0.000487 0.003839 -0.126782 0.9000 ROA 0.114754 0.192406 0.596414 0.5554 DAR 0.109393 0.035099 3.116678 0.0040 KI -0.020006 0.066541 -0.300663 0.7657
Hipotesis  pertama  dalam    penelitian  ini  adalah  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  intelectual capital disclosure. Pada tabel 7,  hasil uji t nilai t hitung lebih kecil dari t tabel (-0.467101 < 1.69913) dan nilai probabilitas t hitung  lebih  besar  dari  0.05  (0.6438  >  0.05)  sehingga  hipotesis  pertama  ditolak . Dapat  disimpulkan  bahwa size berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ICD. Variabel   ukuran perusahaan menggunakan proksi  total  asset. Perusahaan yang memiliki total asset  yang tinggi belum  tentu mengungkapkan intelectual capital secara luas,  karena bukan berarti tidak  memiliki  sumber  daya  manusia  (karyawan)  yang  bagus  tetapi perusahaan lebih  fokus  untuk mengembangkan  perusahaan  sehingga  hanya mengungkapkan  modal  intelektual    secara  standar.  Besar  kecilnya ukuran  suatu  perusahaan  tidak  bisa  menjadi  tolak  ukur  dalam  hal pengungkapan intelectual  capital karena  tidak semua  perusahaan menyadari  bahwa pengungkapan intelectual  capital merupakan  salah  satu  aset  terbesar  yang dapat menambah nilai perusahaan. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Ashari dan Putra (2016) yang menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ICD.
Hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah umur perusahaan. Hasil uji menunjukkan nilai t hitung lebih kecil dari t  tabel  (-0.126782 < 1.69913)  dan nilai probabilitas t  hitung lebih besar dari  0.05 (0.6438 > 0.05) sehingga hipotesis kedua ditolak. Dapat disimpulkan bahwa size berpengaruh  negatif dan tidak signifikan terhadap ICD.  Perusahaan yang lebih  tua  cenderung  mengungkapkan  modal  intelektual  pada  tingkat  yang  sama  dengan  perusahaan  yang  lebih  muda. Perusahaan yang telah lama berkecimpung dalam bisnis lebih cenderung memiliki pengalaman dalam menyusun laporan keuangan, tetapi pengalaman ini tidak selalu membuat perusahaan-perusahaan lebih menyadari perlunya mengungkapkan kekayaan intelektual mereka secara lebih lengkap. Faradina (2015), Nugroho (2020) dan Trisnawati dan Leonard (2016) yang  menunjukkan  bahwa  umur  perusahaan  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap intelectual  capital disclosure .  Usia  perusahaan  tidak  menjamin  bahwa  perusahaan  memiliki  pengalaman  dan  pemahaman  tentang pengalaman pengungkapan modal intelektual. Oleh karena itu, semakin tua perusahaan belum tentu semakin baik tingkat pengalaman  dan  pemahaman  terkait  dengan  modal  intelektual  yang  dimilikinya  sehingga    tingkat      pengungkapan intelectual  capital belum bisa berjalan secara optimal.
Hipotesis ketiga dalam penelitian ini adalah profitabilitas. Hasil uji menunjukkan nilai t hitung lebih kecil dari t tabel (0.596414 < 1.69913) dan nilai probabilitas t hitung lebih besar dari 0.05 (0.5554 > 0.05) sehingga hipotesis ketiga ditolak.  Jadi,  dapat  disimpulkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  ICD.  Rasio profitabilitas  dapat  dihitung  dengan return on asset (ROA)  dihitung berdasarkan informasi yang terkandung dalam laporan  keuangan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  bahwa  tinggi  rendahnya  profitabilitas  suatu  perusahaan  tidak mempengaruhi luas ICD. Sejalan dengan teori stakeholder yang menyatakan bahwa semua stakeholder berhak menerima informasi tentang aktivitas perusahaan yang mempengaruhi mereka, sehingga besarnya laba yang diperoleh perusahaan tidak  mempengaruhi  pengungkapan  informasi  perusahaan  termasuk  pengungkapan  intelectual  capital.  Penelitian  ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Puspitarini dan Panjaitan (2018), yang menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap intelectual  capital disclosure . Hipotesis keempat dalam penelitian ini adalah leverage. Hasil menunjukkan nilai t hitung lebih besar dari t tabel (3.116678 > 1.69913) dan nilai probabilitas t hitung kecil dari 0.05 (0.0040 < 0.05) sehingga hipotesis keempat diterima . Jadi, dapat disimpulkan bahwa leverage berpengaruh positif dan  signifikan terhadap ICD. Rasio leverage dapat  dihitung dengan debt  to asset  ratio (DAR)  dihitung  berdasarkan informasi  yang terkandung dalam laporan keuangan. Hal  ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi lebih cenderung berusaha meyakinkan publik bahwa perusahaan dalam kondisi baik meskipun perusahaan sangat tergantung pada hutang. Salah satu cara perusahaan adalah

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
dengan  meningkatkan  pengungkapan intelectual  capital perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai leverage maka  ICD akan semakin    luas    diungkapkan    oleh    manajemen.    Hal    ini    disebabkan    oleh  tingginya  persentase leverage sehingga menimbulkan kekhawatiran bagi investor dan untuk menjaga kepercayaan  investor, manajemen  harus menambahkan informasi-informasi  yang  lebih  luas  lagi dan dengan tinnginya tingakt leverage akan meningkatkan motivasi manajemen Sesuai dengan teori stakeholder, dimana stakeholder (kreditur) mempunyai hak untuk mengetahui kegiatan perusahaan. Oleh karena itu, untuk menjamin hal tersebut, perusahaan  akan mengungkapkan informasi  secara lebih  luas, termasuk pengungkapan intelectual capital . Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Bohalima, Zei dan Sitepu (2021) dan Ashari  dan Putra (2016) yang menunjukkan bahwa leverage perusahaan  memiliki berpengaruh positif dan signifikan terhadap ICD.
Hipotesis kelima dalam penelitian ini adalah komisaris independen. Hasil menunjukkan nilai t hitung lebih kecil dari t tabel (-0.300663 < 1.69913)   dan nilai probabilitas t hitung lebih besar dari 0.05 (0.7657 >  0.05) sehingga hipotesis kelima ditolak. Jadi, dapat disimpulkan bahwa komisaris independen berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap intelectual  capital  disclosure .  Hal  ini  kemungkinan  karena  perusahaan  memiliki  kepemilikan  manajemen  yang  tinggi sehingga akan lebih fokus pada kepentingan pemilik dibandingkan dengan mengoptimalkan pengungkapan intelectual capital. Oleh karena itu, seolah-olah komisaris independen hanya untuk  memenuhi kriteria yang diharuskan dan good corporate  governance ,  dan  juga  belum  efektifnya  fungsi  komisaris  independen  dalam  perusahaan  sebagai  alat pengawasan  dikarenakan  pengangkatan  komusaris  independen  hanya  dimaksudkan  untuk  memenuhi  aturan good corporate  governance di  Indonesia  saja    karena    pada    kenyataannya    manajemen    lebih  mengutamakan  kepentingan pemilik daripada mengoptimalkan intelectual capital . Hal  ini diakibatkan  tanggung  jawab komisaris independen yaitu melaksanakan pengawasan jalannya kegiatan-kegiatan perusahaan sedangkan yang melakukan pengambilan keputusan dan melaksanakannya  adalah dewan direksi. Sehingga adanya komisaris  independen  tidak  serta merta akan membuat manajemen memperluas pengungkapan intelectual capital . Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Dwi dan Anna (2018) yang menunjukkan bahwa komisaris independen berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap intelectual  capital disclosure.

## 3.8 Uji Simultan
Uji F dapat dilakukan dengan melihat probably value . Apabila nilai F < 0.05 maka Ha diterima dan jika nilai F > 0.05 maka Ha ditolak.
Tabel 10. Uji Simultan S.E. of regression 0.027285      Sum squared resid 0.022335 F-statistic 2.583927      Durbin-Watson stat 2.159877 Prob(F-statistic) 0.046548
Berdasarkan pada tabel 10, bahwa nilai F hitung 0.046548 < 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa semua variabel independen  yaitu  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan,  profitabilitas, leverage ,  dan  komisaris  independen  secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen yaitu intelectual capital disclosure . Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Bohalima, Zei dan Sitepu (2021) yang menggunakan variabel independen yaitu reputasi auditor, leverage, independent commissioner, dan profitabilitas secara simultan berpengaruh terhadap intelectual capital disclosure.

## 3.9 Uji koefisien determinasi (R 2 )
Apabila nilai (R 2 ) < maka menunjukkan kemampuan variasi variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen sangat terbatas.
Tabel 11. Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) R-squared 0.301019      Mean dependent var 0.099781 Adjusted R-squared 0.184522      S.D. dependent var 0.030215
Berdasarkan tabel 11, dapat dilihat bahwa nilai adjusted R-suared sebesar 0.184522 atau sebesar 18.4%.  Hal ini dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  independen  penelitian  ini  mampu  menjelaskan  sebesar  18.4%  terhadap  variabel dependennya. Sedangkan sisanya 81.6% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini seperti kosentrasi kepemilikan, tipe auditor, tipe industri, kepemilikan manajerial dan lain sebagainya.

## 4. KESIMPULAN
Penelitian ini membahas tentang faktor-faktor yang mempengaruhi intelectual capital disclosure pada perusahaan Real Estate dan Property yang  terdaftar  di  BEI  periode  2018-2020.  Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  pada penelitian diatas,maka dapat disimpulkan beberapa hal sebagai berikut: ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap intelectual capital disclosure pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI periode 2018-2020 . Umur  perusahaan  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap intelectual  capital  disclosure pada perusahaan Real  Estate dan Property yang terdaftar di BEI periode 2018-2020. Profitabilitas  berpengaruh positif dan

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 3, No 2, June 2022, pp. 146 − 155 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v3i2.1725 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
tidak signifikan terhadap intelectual capital disclosure pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI periode 2018-2020. Leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap intelectual capital disclosure pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI periode 2018-2020 dan komisaris independen perusahaan berpengaruh negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap intelectual  capital  disclosure pada  perusahaan Real  Estate dan Property yang terdaftar di BEI periode 2018-2020 . Secara simultan ukuran perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas, leverage, dan komisaris independen berpengaruh terhadap intelectual capital disclosur pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI periode 2018-2020 . Penelitian selanjutnya dapat menggunakan 76 item yang dikembangakan oleh Bukh et  al. (2005)  ketika  melakukan  penelitian  pada  perusahaan  manufaktur  atau  jenis  perusahaan  lainnya.  Ka  rena  untuk penelitian yang sudah dilakukan dengan menggunakan 36 item ini masih tergolong rendah.

## REFERENCES
Asfahani,  E.  S.  2017.  " Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  Leverage,  Umur  Perusahaan  Dan  Kepemilikan  Pemerintah Terhadap Pengungkapan Intellectual Capital" . Jurnal Ekonomi Ak untansi, 3(3), 40-61. Ashari P., dan Putra A. 2016. "Pengaruh Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Dan Komisaris Independen Terhadap Pengungkapan Modal Intelektual. " Jurnal Akuntansi,14(3):1699-1729 Barus,  Herry.  2019. "Karyawan  Korban  PHK  Tunjangan  Plaza  Megadu  ke  DPRD  Jatim" .  (Online).  Tersedia: https://www.industry.co.id/read/55576/karyawan-korban-phk-tunjungan-plaza-mengadu-ke-dprd-jatim  html  (01  Maret  2022) 20.00.
Bohalima, E. R., Zai, A. N., dan Sitepu, W. R. B. 2021. " Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Intellectual Capital Disclosure Pada Perusahaan Jasa yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2018-2020". Akuntansi Dewantara, 5 (1), 33- 49.
Bursa Efek Indonesia. 2021. "Laporan Keuangan dan Tahunan" (Online). Tersedia: www.idx.co.id (20 November 2021) 14.30 Dwi  D.,  dan  Anna,  D.  2018. “Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Dan  Corporate  Governance  Terhadap  Intellectual  Capital Disclosure Serta Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 6(2), 233-46. Faradina, S. 2015. " Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Intellectual Capital Pada Perusahaan Febriani, Irianto dan Arofah. 2016. "Analysis of the Factor Influence Intellectual Capital Disclosure (Empirical Study on Property and Real Estate Company Listed in the Indonesian Stoc kExchange on 2012-2014). Financial Accounting Journal. 1-14. Ferreira, A. L., Manuel C. B., dan Jose., M. 2012. “Factors Influencing Intellectual Capital Disclosure by Portuguese Companies. ”
International Journal of Accounting and Financial Reporting, 2(2), 27.
Hartrianto,  A.,  dan  Julianti  S.  2017. “Analisis  Pengaruh Proporsi  Komisaris  Independen,  Kepemilikan Manajerial,  Dan  Kualitas Auditor Eksternal Terhadap Pengungkapan Intellectual Capital Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. ” Jurnal Akuntansi, 10(2), 206-29.
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. RajaGrafindo Persada. Jakarta. Kuncoro,  Wahyu.  2018. "Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pengungkapan  Modal  Intelektual  (Studi  Pada  Perusahaan  Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi BAngunan TAhun 2013-2015 yang Terdaftar di BEi). Skripsi.
Leonard,  D.,  dan  Trinawati  I.  2015.  " Pengaruh  Karakteristik  dan  Fundamental  perusahaan  terhadap  pengungkapan  modal intelektual." Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 7(2), 1-10 Meizaroh  dan    Lurica.,  L.  2012. “Pengaruh  Corporate  Governance,  Kinerja  Perusahaan,  Dan  Umur  Perusahaan  Terhadap Pengungkapan Modal Intelektual.” Jurnal Media Riset Akuntansi, 2(1), 65-81. Nugroho, Ahmadi. 2012. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Intelectual Capital Disclosure (ICD).” Accounting Analysis Journal. 1(1), 378-86.
Pramestinigrum. 2013. "Pengaruh Intelectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Skrpsi. Puspitarini, P. A., dan Panjaitan, Y. 2019. " Pengaruh Tata Kelola, Kinerja, dan Karakteristik Perusahaan terhadap Pengungkapan Modal Intelektual Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2012-2016". Ultima Accounting, 10(2), 150-168.
Sintyana,  I.    P.,  dan  Artini  L.,  G.  2018. “Pengaruh  Profitabilitas,  Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Kebijakan  Dividen Terhadap Nilai Perusahaan.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 757. Ulum, Ihyaul. 2020. Intellectual Capital: Intelectual Capital: Model Pengukuran, Framework Pengungkapan & Kinerja Organisasi . Universitas Muhammadiyah Malang. Malang.
Umam, M. F. S. 2020. "P engaruh Ukuran Perusahaan Dan  Profitabilitas Terhadap Intellectual Capital Disclosure (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015 - 2018)" . Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Sistem Informasi, 1(1), 47-55.
Nasution, A. A., & Ovami, D. C. (2021). Modal Intelektual dan Nilai Perusahaan Asuransi di Indonesia. Kajian Akuntansi , 22 (2), 162- 174.