SAR (Soedirman Accounting Review): Journal of Accounting and Business
Journal Homepage: http://jos.unsoed.ac.id/index.php/sar/

## DETERMINAN KONSERVATISME AKUNTANSI PERUSAHAAN: PERAN MODERASI FINANCIAL DISTRESS
Malikhatun Dayyanah 1 , Dhini Suryandari 2 1,2 Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Semarang E-mail Corresonding Author: malikhatund9@gmail.com

## Abstract
The  aim  of  this  research  is  to  examine  the  effect  of  leverage,  interest  conflict,  and  litigation  risk  on accounting conservatism with financial distress as the moderating variable. The population in this research is all manufacturing  companies  listed  in  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  during  the  years  2015  to  2017  which consists  of  155  companies.  The  sample  selection  used  purposive  sampling  method, there  are  30  companies  as research sample and 90 units of analysis. Out of this amount, there are 21 units of analysis which are outlier data, so totally there are 69 units of analysis. Analysis of research data used are descriptive statistics and inferential statistics which are processed with IBM SPSS Statistics 23 software. The results show that leverage and litigation risk  have  significant  positive  effect  on  accounting  conservatism.  While  interest  conflict  has  no  affection  on accounting  conservatism.  Financial  distress  is  able  to  moderate  the  influence  of  interest  conflict  on  accounting conservatism,  but  it  is  not  able  to  moderate  the  influence  of  leverage  and  risk  of  litigation  on  accounting conservatism.
Keywords: Financial Distress, Interest Conflict, Accounting Conservatism, Leverage, Risk of Litigation
Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan untuk  mengetahui  pengaruh leverage, konflik  kepentingan, dan  risiko  litigasi  terhadap penerapan  konservatisme  akuntansi  dengan financial  distress sebagai  variabel  moderating.  Populasi  dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)  selama tahun 2015  sampai  2017  sebanyak  155  perusahaan.  Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  30 perusahaan yang diperoleh menggunakan metode purposive sampling, sehingga diperoleh total 90 unit analisis. Total unit ananlisis tersebut dikurangi data outlier sebanyak 21 unit analisis, sehingga total akhir sebanyak 69 unit analisis.  Analisis  data  penelitian  menggunakan  statistik  deskriptif  dan  statistik  inferensial  yang  diolah  dengan software IBM  SPSS  Statistics  23.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa leverage dan  risiko  litigasi  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Konflik  kepentingan  tidak  berpengaruh  terhadap konservatisme  akuntansi. Financial  distress mampu  memoderasi  pengaruh  konflik  kepentingan  terhadap konservatisme akuntansi, namun financial distress tidak mampu memoderasi pengaruh leverage dan risiko litigasi terhadap konservatisme akuntansi.
Kata Kunci: Financial Distress, Konflik Kepentingan, Konservatisme Akuntansi, Leverage, Risiko Litigasi

## PENDAHULUAN
Setiap  perusahaan  setelah  melakukan  kegiatan  (operasi)  selama  beberapa  periode  wajib  membuat laporan  keuangan  sebagai  wujud pertanggungjawaban  manajemen  kepada pemilik perusahaan  atas
pengelolaan  sumber  daya  dan  atas  tugas-tugas  yang  dibebankan  kepada  manajemen.  Perusahaan dalam  menyusun  dan  menyajikan  laporan  keuangan  harus  berdasarkan  standar  penyajian  laporan keuangan yang telah diterima umum, di Indonesia menggunakan Standar Akuntansi Keuangan (SAK). SAK tersebut memberikan fleksibilitas untuk memilih metode maupun estimasi akuntansi yang dapat digunakan  dalam  penyusunan  laporan  keuangan  (Quljanah et  al. ,  2017).  Salah  satu  prinsip  yang ditawarkan SAK dalam menyusun laporan keuangan yaitu prinsip konservatisme akuntansi.
Basu (1997) mendefinisikan konservatisme sebagai praktik mengurangi laba (dan memperkecil aktiva bersih) dalam merespon berita buruk (bad news) , tetapi tidak meningkatkan laba (meninggikan aktiva  bersih)  dalam  merespon  berita  baik (good  news). Watts  (2003),  konservatisme  yaitu  prinsip kehati-hatian dalam pelaporan keuangan dimana perusahaan tidak terburu-buru dalam mengakui dan mengukur  aktiva  dan  laba  serta  segera  mengakui  kerugian  dan  hutang  yang  kemungkinan  terjadi. Berdasarkan kerangka konseptual IFRS untuk pelaporan keuangan, konservatisme akuntansi bukan lagi karakteristik kualitatif dalam kerangka konseptual yang baru, karena tidak sesuai dengan kerangka teori IFRS,  namun  penggunaannya  tetap  dipertahankan  pada  area  tertentu  (Hellman,  2007).  Penerapan prinsip  konservatisme  akuntansi  di  Indonesia  masih  tetap  diperlukan  karena  merupakan  salah  satu prinsip  akuntansi (principle accounting) yang harus tetap  diperhatikan  perusahaan  ketika menyusun laporan keuangan.
Tingkat  penerapan  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  di  Indonesia  dapat  dikatakan masih  rendah,  dapat  dilihat  pada  kasus  kecurangan  atau  manipulasi  laporan  keuangan  yang  masih banyak terjadi  (Wardhani, 2008). Contoh  kasus kecurangan  atau  manipulasi laporan  keuangan  yang terjadi  tahun  2018  yaitu  kasus  Bank  Bukopin  yang  memanipulasi  data  kartu  kredit  selama  5  tahun sebanyak lebih dari 100.000 kartu, sebagai cara untuk memperindah kinerja perusahaan. Tahun 2017 perusahaan Toshiba melakukan suatu kebohongan melalui accounting fraud senilai 1,22 miliar dolar Amerika, kebohongan tersebut dilakukan karena Toshiba kesulitan mencapai target keuntungan sejak tahun 2008. PT Dutasari Citra Laras (PT DCL) juga memanipulasi atau memalsukan laporan keuangan perusahaan pada proyek hambalang untuk mangkir dari pembayaran pajak.
Hasil penelitian terdahulu terkait faktor-faktor yang mempengaruhi penerapan konservatisme akuntansi  masih  menunjukkan  hasil  yang  tidak  konsisten.  Hasil  yang  tidak  konsisten  pada  variabel leverage ditemukan pada penelitian Alfian & Sabeni (2013) dan Risdiyani & Kusmuriyanto (2015) yang menyatakan  bahwa leverage berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi, berbeda dengan  penelitian  Noviantari & Ratnadi (2015)  yang menyatakan  adanya pengaruh negatif antara leverage terhadap  konservatisme  akuntansi.  Variabel  konflik  kepentingan  pada  penelitian Suryandari & Priyanto (2012) dan Paramita & Cahyati (2013) menunjukkan bahwa konflik kepentingan berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi,  hasil  berbeda  menunjukkan  konflik
kepentingan tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi yaitu dari penelitian Wisuandari & Putra (2018).
Risiko litigasi berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi sebagaimana dalam penelitian Ramadhoni et al. (2014)  serta  Deslatu & Susanto (2010), namun menunjukkan  hasil pengaruh  yang negatif  pada  penelitian  Dewi et  al. (2014)  serta  Agustina et  al. (2016).  Penelitian  Pramudita (2012) menunjukkan financial distress berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi, namun sebaliknya penelitian oleh Dewi & Suryanawa (2014), Wisuandari & Putra (2018) menunjukkan financial distress berpengaruh negatif dan signifikan
Tujuan  penelitian  ini  untuk  mengetahui  pengaruh leverage, konflik  kepentingan,  dan  risiko litigasi  terhadap  penerapan  konservatisme  akuntansi  dengan financial  distress sebagai  variabel moderating.  Orisinalitas  penelitian  ini  yaitu  dihadirkannya  faktor financial  distress sebagai  variabel moderating, dikarenakan hasil dari penelitian terdahulu terkait variabel leverage, konflik kepentingan , dan risiko litigasi yang masih inkonsisten. Financial distress dihadirkan sebagai variabel moderasi yang diperkirakan secara teori mampu memperkuat atau memperlemah pengaruh variabel leverage, konflik kepentingan , dan risiko litigasi terhadap konservatisme akuntansi.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Penelitian  ini  didasarkan  pada  teori  keagenan  dan  teori  sinyal.  Berdasarkan  teori  keagenan  bahwa dalam  sebuah  perusahaan  terdapat  sebuah  kontrak  antara principal (pemilik/  pemegang  saham/ stakeholder ) dan agent (manajer/ pengelola) yang mana pemilik dan pengelola sama-sama melakukan pemaksimuman  kesejahteraan  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Pemaksimuman  kesejahteraan  masing- masing  dapat  terjadi  karena  adanya  perbedaan  kepentingan  antara principal (pemilik/  pemegang saham/ stakeholder ) dan agent (manajer/ pengelola) yang menyebabkan adanya  masalah keagenan. Ketidakseimbangan  informasi  atau  asimetri  informasi (information  asymmetry) antara  kedua  pihak tersebut juga merupakan penyebab dari adanya masalah keagenan, karena perbedaan pengetahuan informasi antara pemilik dan manajemen sehingga manajemen bisa memanipulasi informasi laporan keuangan  tanpa  diketahui  oleh  pemilik.  Berdasarkan  teori  keagenan,  meninggalkan  manajer  sendiri untuk mengelola perusahaan dapat menyebabkan risiko asimetri informasi untuk perusahaan karena perbedaan tujuan antara principle dan agent, sehingga perusahaan memerlukan mekanisme kontrol untuk memastikan bahwa agent akan betindak sejalan degan kepentingan pemegang saham sebagai principle (Marzuki & Wahab, 2018) .
Berdasarkan  teori sinyal bahwa pemberian  sinyal dilakukan  oleh  manajer  untuk mengurangi asimetri informasi. Manajemen akan menyusun laporan keuangan dengan laba understatement dan aset bersih  yang rendah  sebagai salah  satu sinyal positif dari manajemen  kepada para investor dan
kreditor bahwa manajemen telah menerapkan konservatisme akuntansi untuk menghasilkan laba yang berkualitas dan tidak dilebih-lebihkan.
Leverage merupakan rasio yang menunjukkan seberapa besar hutang atau modal membiayai aktiva perusahaan (Noviantari & Ratnadi, 2015). Leverage dalam penelitian ini akan diukur dengan debt to equity ratio (DER) yang menggambarkkan sampai mana kemampuan perusahaan dapat menutupi hutang-hutangnya  kepada  pihak  luar  apabila  diukur  dari  modal  pemilik  (Pramudita,  2012).  Semakin tinggi leverage yang dimiliki oleh perusahaan, maka kreditor mempunyai hak yang lebih besar dalam mengawasi  dan  mengetahui  penyelenggaraan  operasiperusahaan  karena  berkepentingan  terhadap keamanan dananya yang diharapkan dapat menguntungkan (Dewi & Suryanawa, 2014). Hak kreditor yang  lebih  besar  tersebut  dapat  mengurangi  asimetri  informasi  diantara  kreditor  dengan  manajer perusahaan.  Semakin  tinggi  tingkat  hutang  atau leverage maka  hal  tersebut  akan  mempengaruhi perilaku manajer lebih cenderung untuk menerapkan konservatisme akuntansi. Penelitian sebelumnya yang dilakukan Alfian & Sabeni (2013), Risdiyani & Kusmuriyanto (2015), dan Salama & Putnam (2015) menyatakan bahwa leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
H 1 : Leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi
Berdasarkan teori keagenan bahwa dalam sebuah perusahaan terdapat kontrak antara pihak manajemen (agent) dan  pihak stakeholder  (principal), yang  mana  kedua  pihak  tersebut  memiliki kepentingan yang berbeda terhadap perusahaan dan berusaha untuk memaksimumkan kesejahteraan masing-masing. Perbedaan kepentingan tersebut dapat menjadikan adanya konflik kepentingan antara pihak  manajemen  dengan stakeholder dalam  sebuah  perusahaan.  Konflik  kepentingan  tersebut misalnya dalam hal kebijakan dividen, apabila pembayaran dividen yang dilakukan perusahaan terlalu tinggi maka dapat menyebabkan ancaman bagi kreditor yaitu berkurangnya ketersediaan aktiva yang digunakan  untuk  pelunasan  hutang  kepada  kreditor.  Sehingga  untuk  mengatasi  masalah  tersebut, kreditor menuntut manajemen untuk menghasilkan laporan keuangan yang lebih konservatif supaya perusahaan menghasilkan laba yang rendah dan dividen yang dibagikan kepada investor tidak terlalu tinggi.  Semakin  tinggi  konflik  kepentingan  maka  perusahaan  akan  meningkatkan  penerapan konservatisme  akuntansi.  Hal  tersebut  sejalan  dengan  penelitian  Suryandari  &  Priyanto  (2012)  dan Paramita  &  Cahyati  (2013)  menunjukkan  bahwa  konflik  kepentingan  berpengaruh  positif  terhadap konservatisme akuntansi.
H 2 : Konflik kepentingan berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi
Risiko  litigasi  dapat  diartikan  sebagai  suatu  risiko  yang  mempunyai  kemampuan  untuk menimbulkan  biaya  yang  besar  karena  berkaitan  dengan  masalah  hukum  (Dewi et  al. 2014).  Risiko litigasi  dapat  berasal  dari  kreditor  maupun  investor  sebagai  pihak  eksternal  yang  memperoleh
perlindungan hukum. Risiko litigasi dari pihak investor timbul karena perusahaan menjalankan operasi yang akan  berakibat pada kerugian  bagi pihak investor, dapat tercermin  dari pergerakan  harga dan volume  saham  serta  berasal  dari  manajemen  yang  menyembunyikan  keadaan  perusahaan  yang sebenarnya.  Kemudian,  risiko  litigasi  timbul  dari  pihak  kreditor  karena  perusahaan  tidak  mampu membayar hutangnya, baik itu hutang jangka panjang maupun hutang jangka pendek ataupun karena perusahaan melanggar kontrak yang telah disepakati diawal antara kedua belah pihak. Menurut Juanda (2007),  secara  rasional  manajer  akan  menghindari  kerugian  akibat  litigasi  tersebut  dengan  cara melaporkan keuangan secara konservatif, karena laba yang terlalu tinggi memiliki potensi risiko litigasi lebih tinggi. Semakin tinggi tingkat risiko litigasimaka hal tersebut akan mempengaruhi perilaku manajer lebih cenderung untuk menerapkan konservatisme akuntansi. Penelitian sebelumnya yang dilakukan Ramadhoni et al. (2014) serta Deslatu & Susanto (2010) menyatakan bahwa Risiko litigasi berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
H 3 : Risiko litigasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi
Financial distress merupakan  sinyal atau  sebagai tanda awal terjadinya kebangkrutan  dalam perusahaan, dimulai ketika perusahaan tidak dapat memenuhi jadwal pembayaran atau ketika proyeksi arus  kas  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  tersebut  akan  segera  tidak  dapat  memenuhi kewajibannya  (Brigham  dan  Daves,  2003)  dalam  (Ramadhoni et  al .,  2014).  Pada  kondisi  kesulitan keuangan,  perusahaan  akan  memberikan  sinyal  dengan  memberikan  informasi  bahwa  perusahaan menggunakan prinsip konservatisme akuntansi untuk menghasilkan laba yang lebih berkualitas karena prinsip  ini  mencegah  perusahaan  dalam  melalukan  tindakan  membesar-besarkan  laba  dan  akan menyajikan  laporan  keuangan  dengan  laba  dan  aktiva  yang  tidak overstatement. Perusahaan  yang memiliki tingkat hutang yang tinggi dan pada kondisi kesulitan keuangan akan mendapat pengawasan yang lebih ketat dari kreditor dalam rangka untuk mengawasi keamanan dananya, sehingga perusahaan akan lebih berhati-hati dalam menyajikan laporan keuangan atau lebih cenderung untuk menerapkan konservatisme akuntansi dalam menyusun laporan keuangan.
H 4 : Financial distress memoderasi pengaruh leverage terhadap konservatisme akuntansi
Teori sinyal menyatakan bahwa perusahaan pada kondisi kesulitan keuangan maka manajemen perusahaan akan cenderung menerapkan prinsip konservatisme akuntansi pada penyusunan laporan keuangan  sebagai  upaya  untuk  mengurangi  konflik  kepentingan  antara  investor  dan  kreditor. Perusahaan  dengan  tingkat  konflik  kepentingan  tinggi,  apabila  perusahaan  tersebut  berada  pada kondisi perusahaan  yang juga mengalami kesulitan  keuangan  atau  perusahaan  segera  tidak mampu dalam memenuhi kewajibannya maka akan lebih berhati-hati dalam menyajikan laporan keuangan dan akan lebih berusaha untuk mengantisipasi konflik kepentingan yang terjadi antara investor dan kreditor. Kondisi kesulitan keuangan yang terjadi di perusahaan dengan tingkat konflik kepentingan yang tinggi
dapat membuat semakin tingginya kekhawatiran kreditor atas keamanan dananya dan ketersediaannya aktiva  perusahaan  untuk  menutup  hutangnya.  Sehingga,  manajemen  akan  terdorong  untuk menerapkan prinsip konservatisme akuntansi sebagai salah satu upaya untuk meminimalisir semakin meningkatnya  kemungkinan  terjadinya  konflik  kepentingan  antara  investor  dan  kreditor  pada perusahaan yang sedang mengalami kondisi kesulitan keuangan.
H 5 : Financial distress memoderasi pengaruh konflik kepentingan terhadap konservatisme akuntansi Risiko litigasi dapat mengancam perusahaan dan dapat menimulkan biaya yang besar karena berhubungan  dengan  hukum,  serta  dapat  berakibat  pada  menurunnya  reputasi  perusahaan  dimata masyarakat dan stakeholder. Perusahaan yang memiliki tingkat risiko litigasi yang tinggi dalam kondisi kesulitan keuangan, apabila perusahaan berusaha untuk menutupi kondisi keuangannya yang sedang dalam  kondisi  kesulitan  keuangan  tersebut  dengan  menyajikan  laporan  keuangan  yang  tidak konservatif, tetapi menyajikan laba yang dilebih-lebihkan akan dapat mengancam kelangsungan hidup perusahaan yang berada diambang batas kebangkrutan tersebut dengan kemungkinan timbulnya risiko litigasi  dari  investor  maupun  kreditor  yang  lebih  tinggi,  karena  laporan  keuangan  tersebut  dapat menyesatkan pihak investor dan kreditor dalam pengambilan keputusan. Sehingga, ketika perusahaan pada kondisi kesulitan  keuangan akan  lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan  dan  berusaha untuk meminimalisir ancaman litigasi dari pihak investor dan kreditor yang dapat mempersulit keadaan perusahaan dengan cara menerapkan konservatisme akuntansi.
H 6 : Financial distress memoderasi pengaruh risiko litigasi terhadap konservatisme akuntansi

## METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dan data yang digunakan adalah data sekunder yang berasal dari laporan tahunan pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun  2015  –  2017  yang  diakses  melalui  laman www.idx.co.id . Jumlah  populasi  sebanyak  155 perusahaan dimana pemilihan sampel menggunakan purposive sampling dan diperoleh 30 perusahaan. Pengamatan  dilakukan  selama  tiga  tahun  sehingga  didapatkan  90  unit  analisis.  Jumlah  tersebut dikurangi data outlier sebanyak 21 data, sehingga total akhir sebanyak 69 unit analisis.
Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel Kriteria Sampel Tidak Masuk Kriteria Masuk Kriteria Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2015-2017 155 Perusahaan manufaktur yang tidak terdaftar secara berturut-turut di BEI tahun 2015-2017 (13) 142 Perusahaan manufaktur yang tidak menerbitkan laporan tahunan secara lengkap tahun 2015 – 2017 (7) 135

## Sumber: data sekunder yang diolah, 2019
Penelitian ini menggunakan variabel independen leverage, konflik kepentingan, risiko litigasi. Financial  distress sebagai  variabel  moderating,  dan  konservatisme  akuntansi  debagai  variabel dependen.
Tabel 2. Definisi Operasional Variabel Penelitian Perusahaan manufaktur yang tidak memiliki nilai ekuitas positif (7) 128 Perusahaan manufaktur dengan nilai market to book ratio kurang dari 1 (satu) (84) 44 Perusahaan manufaktur yang memiliki data tidak lengkap (14) 30 Perusahaan yang dijadikan sampel 30 Jumlah tahun pengamatan 3 Total unit analisis 90 Data outlier selama periode penelitian (21) Jumlah data penelitian periode 2015-2017 69 Variabel Definisi Operasional Pengukuran Konservatisme Akuntansi (Y) Kecenderungan  yang  dimiliki  seorang akuntan  yang  mensyaratkan  tingkat verifikasi yang lebih tinggi untuk mengakui laba  dibandingkan  mengakui  rugi(Basu, 1997) MTB = Closing Price / Equuity
per Share

## Risdiyani & Kusmuriyanto
(2015) Agustina et al . (2016)
Leverage (X 1 )
Leverage menggambarkan  kemampuan perusahaan  dapat  menutupi  hutangnya kepada  pihak  luar  apabila  diukur  dari modal pemilik (Pramudita, 2012) Debt to Equity Ratio (DER) = Total Hutang/ Totang Modal Pramudita (2012) Konflik Kepentingan (X 2 ) Konflik antara investor dan kreditor terkait pada  keijakandividen  perusahaan  (Jensen & Meckling, 1976) Level of Dividend (DIVAS) = Dividen yang dibayarkan/Total Aktiva
Wisuandari & Putra (2018)
umber: diolah dari berbagai sumber, 2019.
Teknik pengumpulan data menggunakan teknik dokumentasi berupa data sekunder. Data yang digunakan adalah laporan tahunan (annual report) perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015 – 2017. Teknik analisis data yang dilakukan yaitu analisis regresi moderasi (uji nilai selisih  mutlak) dengan  terlebih dahulu  melakukan  uji asumsi klasik  menggunakan  IBM  SPSS Statistics 23. Persamaan regresi yang digunakan adalah sebagai berikut:
KON = α + β1 ZLEV + β2 ZKONF + β3 ZLIT + β4 |ZLEV-ZFD| + β5 |ZKONF-ZFD| + β6 |ZLIT-ZFD| + ε
Keterangan:
KON = Konservatisme Akuntansi ZLEV = Nilai standardized Leverage ZKONF = Nilai standardized Konflik Kepentingan ZLIT = Nilai standardized Risiko Litigasi ZFD = Nilai standardized Financial Distress

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis statistik deskriptif digunakan untuk memberi gambaran atau deskripsi setiap variabel penelitian yang  meliputi  nilai  rata-rata (mean), standar  deviasi,  maksimum,  dan  minimum.  Hasil  uji  statistik deskriptif menunjukkan bahwa variabel konservatisme akuntansi (KON) mempunyai nilai rasio tertinggi 7,0736  dan  nilai  rasio  terendah  1,0537.  Nilai  rata-rata  konservatisme  akuntansi  sebesar  3,385062. Variabel leverage (LEV) mempunyai nilai rasio tertinggi 1,3697 dan nilai rasio terendah 0,0906. Nilai rata-rata leverage sebesar  0,560916  yang  menunjukkan  bahwa  rata-rata  unit  analisis  yang  diteliti memiliki tingkat leverage pada kategori rendah.  Variabel konflik kepentingan (KONF) mempunyai nilai
Risiko Litigasi (X 3 ) Risiko yang melekat pada perusahaan yang memungkinkan terjadinya ancaman litigasi dari  pihak  yang  berkepentingan  dengan perusahaan  karena  merasa  dirugikan (Juanda, 2007) Asset Growth = Total Aset t –
Total Aset t-1 / Total Aset t-1
Paramita & Cahyati (2013) Financial Distress (Z) Ketika perusahaan tidak dapat memenuhi jadwal  pembayaran  atau  terindikasi  akan segera tidak dapat memenuhi kewajibannya  (Ramadhoni et al ., 2014) Z=  1,2Z 1 +  1,4Z 2 +  3,3Z 3 + 0,6Z 4 + 0,999Z 5
Risdiyani & Kusmuriyanto (2015)
rasio tertinggi 15,1088 dan nilai rasio pada konflik kepentingan terendah 0,0002. Nilai rata-rata konflik kepentingan sebesar 3,385062. Variabel risiko litigasi (LIT) mempunyai nilai rasio tertinggi 0,3216 dan nilai rasio terendah yaitu (-0,1052). Nilai rata-rata ( mean ) konflik kepentingan sebesar 0,092342 yang menunjukkan bahwa rata-rata unit analisis berada pada kategori tingkat risiko litigasi rendah. Variabel financial distress (FD) mempunyai nilai rasio tertinggi 21,0963 dan  nilai rasio pada financial distress terendah 1,9278. Nilai rata-rata financial distress sebesar 3,385062.
Sebelum melakukan uji persamaan regresi moderasi dan uji hipotesis terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik agar menghasilkan model penelitian yang BLUE ( Best, Linear, Unibias, Estimator) yang terdiri dari uji normalitas, multikolinearitas, autokorelasi, dan heteroskedastisitas. Pada uji normalitas terdapat masalah yaitu data tidak terdistribusi normal, sehingga dilakukan penghapusan data outlier sebanyak  21  data outlier. Hasil  dari  uji  normalitas  setelah  berdistriusi  normal  menunjukkan  nilai Kolmogorof-Smirnov (K-S) sebesar 0,200 (0,200 > 0,05). Uji multikolinearitas menunjukkan bahwa data terbebas  dati  gejala  multikolinearitas,  karena  semua  variabel  menunjukkan  nilai  VIF<  10  dan  nilai tolerance > 0,10. Hasil uji autokorelasi pertama menunjukkan nilai DW sebesar 1,379 < du 1,7343, nilai tersebut menunjukkan bahwa terjadi autokorelasi pada model regresi. Sehingga dilakukan pengobatan dengan metode transformasi Cochrane Orcutt dan dilakukan uji autokorelasi yang kedua dengan nilai DW  sebesar  1,930  yang  menunjukka  bahwa  model  regresi  bebas  dari  autokorelasi.  Hasil  uji heteroskedastisitas menunjukkan bahwa tidak terdapatheteroskedastisitas dalam data penelitian, hal tersebut dapat dilihat pada hasil uji Park bahwa semua variabel memiliki probabilitas signifikansi yang berada diatas tingkat kepercayaan 5% atau 0,05.
Persamaan regresi moderasi dengan menggunakan uji nilai selisih mutlak pada penelitian ini yaitu sebagai berikut:
Tabel 4. Hasil Persamaan Regresi Moderasi (Uji Nilai Selisih Mutlak)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 2.636 .321 8.210 .000 Zscore:  LEV .465 .195 .312 2.386 .020 Zscore:  KONF .373 .196 .250 1.905 .061 Zscore:  LIT .372 .172 .249 2.162 .034 SNM_ZLEV_ZFD .201 .182 .154 1.103 .274
SNM_ZKONF_ZFD .608 ggggggggg.2 92 .271 2.080 .042 SNM_ZLIT_ZFD .036 .245 .020 .145 .885
a. Dependent Variable: KON
Sumber: data sekunder yang diolah, 2019
Berdasarkan pada Tabel 4. di atas, maka dapat dirumuskan persamaan regresi moderasi dengan uji nilai selisih mutlak sebagai berikut:
KON = 2,636 + 0,465 ZLEV + 0,373 ZKONF + 0,372 ZLIT + 0,201 |ZLEV-ZFD| + 0,608 |ZKONF-ZFD| + 0,036 |ZLIT-ZFD| + ε
Setelah dilakukan uji asumsi klasik dan uji persamaan regresi moderasi, selanjutnya yaitu uji hipotesis.
Tabel 5. Ringkasan Hasil Uji Hipotesis
Sumber: data sekunder yang diolah, 2019
Pengaruh Leverage terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi, sehingga semakin tinggi rasio leverage maka tingkat konservatisme akuntansi dalam  perusahaan  akan  semakin  meningkat.  Sesuai  dengan  teori  agensi  bahwa  dalam  sebuah perusahaan yang memiliki tingkat hutang yang tinggi maka para kreditornya akan memiliki hak yang lebih besar  untuk mengawasi penyelenggaraan  operasional perusahaan  sehingga dapat mengurangi adanya asimetri informasi antara pihak kreditor dan pihak manajemen perusahaan. Asimetri informasi tersebut  dapat  menyebabkan  adanya  masalah  keagenan,  karena  perbedaan  informasi  yang  dimiliki
No Hipotesis β Sig α Hasil 1. Leverage berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap konservatisme akuntansi 0,465 0,020 0,05 Diterima 2. Konflik  kepentinganberpengaruh  positif  dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi 0,373 0,061 0,05  Ditolak 3. Risiko  litigasiberpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap konservatisme akuntansi 0,372 0,034 0,05  Diterima 4. Financial distress memoderasi pengaruh leverage terhadap konservatisme akuntansi 0,201 0,274 0,05  Ditolak 5. Financial  distress memoderasi  pengaruh  konflik kepentinganterhadap konservatisme akuntansi 0,608 0,042 0,05  Diterima 6. Financial  distress memoderasi  pengaruh  risiko litigasi terhadap konservatisme akuntansi 0,036 0,885 0,05  Ditolak
pihak manajemen perusahaan lebih banyak daripada pihak kreditor, sehingga hal ini dapat memberikan peluang  bagi  pihak  manajemen  perusahaan  untuk  memanipulasi  informasi  laporan  keuangan  tanpa diketahui kebenaran sesungguhnya oleh pihak-pihak yang berkepentingan terhadap informasi tersebut salah  satunya  pihak  kreditor.  Manipulasi  informasi  laporan  keuangan  yang  dapat  dilakukan  oleh manajemen  perusahaan  tersebut  dapat  menyesatkan  para  pengguna  informasi  dalam  mengambil keputusan, sehingga perusahaan yang memiliki leverage yang tinggi maka pihak kreditor akan meminta perusahaan  untuk  menerapkan  konservatisme  akuntansi  dalam  menyusun  laporan  keuangan  untuk menjaga  keamanan  dana  yang  telah  dipinjamkan  kepada  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Alfian & Sabeni (2013), Dewi & Suryanawa (2014), Risdiyani & Kusmuriyanto (2015), dan Yuliarti & Yanto (2017)  yang menyatakan bahwa leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
Pengaruh Konflik Kepentingan terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa variabel konflik kepentinganmemiliki pengaruh positif namun tidak siginifikan  atau  dapat dikatakan  tidak berpengaruh  terhadap  konservatisme akuntansi, maka  hipotesis  kedua  (H 2 )  yang  menyatakan  bahwa  konflik  kepentinganberpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi  ditolak.  Sehingga,  pada  penelitian  ini  tidak  dapat membuktikan  bahwa  tingkat  konflik  kepentingan  yang  tinggi  maka  perusahaan  akan  cenderung menerapkan  konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan  analisis  statistik  deskriptif  menunjukkan  bahwa tingkat pembagian dividen pada perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini sebagian besar berada pada kategori sangat rendah dan rendah yaitu sebesar 73,91% dari jumlah unit analisis yang dijadikan  sampel,  sehingga  memberi  dampak  pada  konflik  kepentingan  terkait  kebijakan  dividen menjadi  kecil  dan  pihak  kreditor  tidak  mengkhawatirkan  transfer  kekayaan  yang  berlebih  terhadap investor,  sehingga  tidak  mempengaruhi  penerapan  konservatisme  akuntansi  dalam  perusahaan. Penelitian ini sejalan dengan penelitian Wisuandari & Putra (2018) yang membuktikan bahwa konflik kepentingan tidak berpengaruh pada konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Risiko Litigasi terhadap Konservatisme Akuntansi
Risiko litigasi pada penelitian ini diukur menggunakan tingkat pertumbuhan aset ( aset growth ) perusahaan . Pertumbuhan  aset  perusahaan  yang  tinggi  dapat  mengindikasikan  bahwa  risiko  litigasi yang  harus  dihadapi  perusahaan  menjadi  lebih  tinggi.  Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat risiko litigasi yang dimiliki perusahaan yaitu pada kondisi pertumbuhan aset yang tinggi maka perusahaan  akan  semakin  mengantisipasi ancaman  litigasi dari pihak kreditor maupun  investor  dengan  salah  satu  caranya  yaitu  menerapkan  prinsip  konservatisme  akuntansi. Sehingga, hipotesis ketiga (H 3 ) yang menyatakan bahwa risiko litigasiberpengaruh positif dan signifikan
terhadap konservatisme akuntansi diterima. Salah satu cara yang dapat dilakukan pihak manajemen untuk mencegah adanya tuntutan hukum yaitu dengan menerapkan prinsip konservatisme akuantansi sebagai prinsip kehati-hatian dalam menyusunan laporan keuangan perusahaan yang menyajikan laba dan  aset  bersih  yang  lebih  rendah  atau  tidak  dilebih-lebihkan,  karena  litigasi  akan  cenderung  lebih banyak dihasilkan oleh pernyataan yang berlebihan dibanding dengan pernyataan yang lebih rendah dari laba dan aset bersih. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Deslatu & Susanto (2010)  serta  Ramadhoni et  al. (2014)  yang  membuktikan  bahwa  risiko  litigasi  berpengaruh terhadap penerapan konservatisme akuntansi.
Financial Distress Memoderasi Pengaruh Leverage terhadap Konservatisme Akuntansi
Hasil  uji  hipotesis  untuk  variabel  moderating financial  distress terhadap  hubungan  antara variabel leverage dan  konservatisme  akuntansi  dengan  menggunakan  metode  analisis  selisih  nilai mutlak  menunjukkan  hasil  bahwa financial  distress tidak  mampu  memoderasi  pengaruh leverage terhadap  konservatisme  akuntansi.  Perusahaan  yang  memiliki  tingkat leverage yang  tinggi  dengan pengawasan  kreditor  yang  lebih  besar  dan  berada  pada  kondisi  yang  mengindikasian  bahwa perusahaan akan segera tidak mampu memenuhi kewajibannya atau kondisi kesulitan keuangan, maka kondisi  kesulitan  keuangan  tersebut  tidak  berpengaruh  pada  perusahaan  untuk  lebih  menerapkan prinsip konservatisme akuntansi dalam menyusun laporan keuangan. Hal tersebut dapat terjadi karena kondisi  kesulitan  keuangan  pada  perusahaan  sampel  dalam  penelitian  ini  92,75%  memiliki  kondisi keuangan yang baik atau memiliki kemungkinan bangkrut yang rendah. Sehingga, financial distress tidak mampu  memoderasi  pengaruh leverage terhadap  konservatisme  akuntansi.  Perusahaan  tidak mengkhawatirkan kondisi keuangan perusahaan pada masa yang akan datang karena pada kondisi yang baik  dan  tidak  menjadi  pertimbangan  perusahaan  dalam  menerapkan  konservatisme  akuntansi walaupun dalam kondisi tingkat leverage yang tinggi.
Financial Distress Memoderasi Pengaruh Konflik Kepentingan terhadap Konservatisme Akuntansi Temuan dalam penelitian ini membuktikan secara empiris bahwa financial distress merupakan variabel moderating yang mampu memoderasi pengaruh konflik kepentingan terhadap konservatisme akuntansi. Berdasarkan teori sinyal bahwa perusahaan pada kondisi finanacial distress atau kesulitan keuangan  akan  cenderung  menerapkan  prinsip  konservatisme  akuntansi  pada  penyusunan  laporan keuangan  sebagai  upaya  untuk  meminimalisir  terjadinya  konflik  kepentingan  antara  investor  dan kreditor,  karena  pada  kondisi  kesulitan  keuangan  perusahaan  terindikasi  akan  segera  tidak  mampu melunasi kewajibannya dan hal tersebut akan membuat kekhawatiran bagi kreditor akan keamanan dananya  dan  kreditor  tidak  menginginkan  pembagian  dividen  yang  terlalu  tinggi  pada  investor.
Perusahaan hendaknya dapat lebih konservatif dalam pelaporan keuangannya ketika memiliki tingkat konflik  kepentingan  yang  tinggi  ditambah  dengan  kondisi  perusahaan  yang  mengalami  kesulitan keuanganterutama pada informasi laba untuk meminimalisisr konflik kepentingan antara investor dan kreditor terkait dengan harapan kreditor akan tersedianya aktiva untuk melunasi hutang perusahaan dan keamanan dana yang kreditor pinjamkan kepada perusahaan.
Financial Distress Memoderasi Pengaruh Risiko Litigasi terhadap Konservatisme Akuntansi Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa financial distress tidak mampu memoderasi hubungan antara  risiko  litigasi  dengan  konservatisme  akuntansi.  Sehingga,  hipotesis  keenam  (H 6 )  yang menyatakan  bahwa financial  distress memoderasi  pengaruh  risiko  litigasiterhadap  konservatisme akuntansi  ditolak.  Penelitian  ini  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  tingkat  risiko  litigasi tinggi  dari  pihak  investor  dan  kreditor  dan  mengalami  kesulitan  keuangan  maka  manajemen  akan cenderung  tidak  konservatif  dalam  menyusun  laporan  keuangan.  Hal  tersebut  dapat  terjadi  karena kondisi  kesulitan  keuangan  pada  perusahaan  sampel  dalam  penelitian  ini  92,75%  memiliki  kondisi keuangan yang baik atau memiliki kemungkinan bangkrut yang rendah. Sehingga, financial distress tidak mampu  memoderasi  pengaruh  risiko  litigasiterhadap  konservatisme  akuntansi.  Perusahaan  tidak mengkhawatirkan kondisi keuangan perusahaan pada masa yang akan datang karena pada kondisi yang baik  dan  tidak  menjadi  pertimbangan  perusahaan  dalam  menerapkan  konservatisme  akuntansi walaupun dalam kondisi tingkat risiko litigasi yang tinggi.

## SIMPULAN
Simpulan dari penelitian ini yaitu leverage dan risiko litigasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Konflik kepentingan tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Financial  distress mampu  memoderasi  pengaruh  konflik  kepentingan  terhadap  konservatisme akuntansi,  namun financial  distress tidak  mampu  memoderasi  pengaruh leverage dan  risiko  litigasi terhadap  konservatisme  akuntansi.  Perusahaan  disarankan  untuk  meningkatkan  konservatisme akuntansi  untuk  mengurangi  konflik  kepentingan  dan  asimetri  informasi.  Penelitian  selanjutnya disarankan  menggunakan  pengukuran  kebijakan  hutang  atau  investasi  dalam  mengukur  konflik kepentingan dan menambah periode penelitian untuk menghasilkan data penelitian lebih banyak, serta menambah variabel lain yang dapat mempengaruhi konservatisme akuntansi.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustina,  Rice,  &  Stephen.  (2016).  Akuntansi  Konservatisme  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis , 3 (1), 1–16.
Alfian,  A.,  &  Sabeni,  A.  (2013).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  terhadap  Pemilihan
Konservatisme Akuntansi. Department of Accounting and Managerial Finance , 2 (3), 1–10.
Basu,  S.  (1997).  The  Conservatism  Principle  and  Asymmetric  Timeliness  of  Earnings. Journal  of Accounting and Economics , 24 , 3–37.
Deslatu, S., & Susanto, Y. K. (2010). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Debt Covenant, Litigation, Tax and Political Costs dan Kesempatan Bertumbuh terhadap Konservatisme Akuntansi. Ekuitas , 14 (2), 137–151.
Dewi,  L.  P.  K.,  Herawati,  N.  T.,  &  Sinarwati,  N.  K.  (2014).  Faktor-Faktor  yang Berpengaruh  terhadap Konservatisme  Akuntansi  pada  Perusahaan  Manuaktur  di  BEI. E-Journal  S1  Ak  Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi Program S1 , 2 (1).
Dewi, N. K. S. L., & Suryanawa, I. K. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Leverage, dan Financial  Distress  terhadap  Konservatisme  Akuntansi. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana , 7 (1), 223–234.
Hellman, N. (2007). Accounting Conservatism Under IFRS. Department of Accounting and Managerial Finance , 1–41.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm : Managerial Behavior , Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics , 3 (4), 305–360.
Juanda,  A.  (2007). Pengaruh  Risiko  Litigasi  dan  Tipe  Strategi  terhadap  Hubungan  antara  Konflik Kepentingan dan Konservatisme Akuntansi .
Li, W., He, T., Marshall, A., & Tang, G. (2017). Revisiting Conditional Accounting Conservatism in State- Controlled Firms. Asian Review of Accounting25 , 25 (4), 486–501. https://doi.org/10.1108/ARA- 07-2016-0077
Marzuki, M. M., & Wahab, E. A. A. (2018). International Financial Reporting Standards and Conservatism in Tthe Association of Southeast Asian Nations Countries: Evidence from Jurisdiction Corruption Index. Asian Review of Accounting , 26 (4), 487–510. https://doi.org/10.1108/ARA-06-2017-0098
Noviantari, N. W., & Ratnadi, N. M. D. (2015). Pengaruh Financial Distress, Ukuran Perusahaan, dan Leverage pada Konservatisme Akkuntansi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 11 (3), 646– 660.
Paramita, F., & Cahyati, A. D. (2013). Pengaruh Konflik Kepentingan terhadap Konservatisme Akuntansi dengan Risiko Litigasi dan Tipe Strategi sebagai Variabel Pemoderasi. JRAK , 4 (2), 42–63.
Pramudita,  N.  (2012).  Pengaruh  Tingkat  Kesulitan  Keuangan  dan  Tingkat  Hutang  terhadap Konservatisme  Akuntansi  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Akuntansi , 1 (2). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 1 (2).
Quljanah, M., Nuraina, E., & Wijaya, A. L. (2017). Pengaruh Growth Opportunity dan Leverage terhadap Konservatismea Akuntansi. The 9th FIPA: Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi  -Universitas PGRI Madiun , 5 (1), 477–489.
Ramadhoni, Y., Zirman, & Mudrika. (2014). Pengaruh Tingkat Kesulitan Keuangan Perusahaan, Risiko Litigasi, Struktur Kepemilikan Manajerial dan Debt Covenant terhadap Konservatisme Akuntansi.
JOM Fekon , 1 (2), 1–20.
Risdiyani,  F.,  &  Kusmuriyanto.  (2015).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Penerapan Konservatisme Akuntansi. Accounting Analysis Journal , 4 (3), 1–10.
Salama,  F.  M.,  &  Putnam,  K.  (2015).  Accounting  Conservatism  ,  Capital  Structure  ,  and  Global Diversification. Pacific Accounting Review , 27 (1), 119–138. https://doi.org/10.1108/PAR-07-2013- 0067
Suryandari,  E.,  &  Priyanto,  R.  E.  (2012).  Pengaruh  Risiko  Llitigasi  dan  Tingkat  Kesulitan  Keuangan Perusahaan terhadap Hubungan antara Konflik Kepentingan dan Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi Dan Investasi , 12 (2), 161–174.
Wardhani,  R.  (2008). Tingkat  Konservatisme  Akuntansi  di  Indonesia  dan  Hubungannya  dengan Karakteristik Dewan sebagai Salah Satu Mekanisme Corporate Governance .
Watts, R. L. (2003). Conservatism in Accounting Part I : Explanations and Implications. The Bradley Policy Research Center Financial Research and Policy Working Paper , 03-16.
Wisuandari,  N.  K.  P.,  &  Putra,  I.  N.  W.  A.  (2018).  Pengaruh  Tingkat  Kesulitan  Keuangan  dan  Konflik Kepentingan pada Konservatisme Akuntansi dengan Risiko Litigasi Sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 23 (2), 1521–1547. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v23.i02.p27
Yuliarti, D., & Yanto, H. (2017). The Effect of Leverage , Firm Size , Managerial Ownership , Size of Board Commissioners and Profitability to Accounting Conservatism. Accounting Analysis Journal , 6 (2), 173–184.