## Dampak Revolusi Industri 4.0 Era Covid-19 pada Sistem Informasi Akuntansi Terhadap Struktur Modal Perusahaan
Lesi Hertati 1 ,  Otniel Safkaur 2
1 Departement  of Accounting,  STIE  Rahmaniyah,  Sekayu,  Indonesia
2 Department  of Accounting,  Universitas  Cendrawasih,  Papua,  Indonesia,
Abstract. The impact of the Covid-19 era 4.0 revolution on accounting information systems is to produce data that is integrated with each other. Information systems that are accurate and well -accommodated in the Covid-19 era reflect  correct k nowledge and behavior so that important elements of the flow of financial business funds can be accommodated in a timely manner through the information system network  to the sub -system sections. Accounting information  systems  are quite important in the capital mark et in order to provide information about the optimal capital  structure  for  decision  mak ing.  Capital  structure  activities  carried  out  in  a  company  have  their  own objectives, as well as in the process of mak ing company financial reports. In general, corporate financial reports are a medium for a company's financial information. Either for financial information that is prepared under spec i a l conditions  or  also  reports  that  are  prepared  at  certain  times  on  a regular basis. For report s prepared in these special conditions, the data analysis technique uses the Structural Equation Modeling (SEM) technique , i n v o l v i n g 1,245 employees of PT Freeport Indonesia and 412 samples collected from employees. The results showed that the accounting information system had an effect on the company's capital structure. Financial statement analysis can be carried out effectively and efficiently where financial statements are used with analytical methods and techniques t o determine and measure the relationship between items in the financial statements, so that changes in each i t e m c a n be seen when compared. This research was conducted at PT Freeport Indonesia which is based in Papua.
Keywords. Accounting Information Systems; Company Capital Structure.
Abstrak . Dampak  revolusi  4.0  era  covid-19  pada    sistem  informasi  akuntansi  adalah  menghasilkan  data  secara terintegrasi  satu  sama  lain.  Sistem  informasi  yang  akurat  dan  dan  terakomodir  dengan  baik    era  covid -19  adalah mencerminkan  pengetahuan  dan  perilaku  yang  benar  sehingga  elemen  penting    dari  aliran  dana  bisnis  keuangan dapat  terakomodir  dengan  tepat  waktu    melalui  jaringan  sistem  informasi  ke  bagian  sub -sub  sistem.  Sistem Informasi  akuntansi  cukup  penting  dalam  pasar  modal  guna  memberikan  in formasi  tentang  struktur  modal  yang optimal  guna  pengambilan  keputusan.  Aktivitas  struktur  modal  yang  dilakukan dalam sebuah perusahaan memiliki tujuan  tersendiri,  demikian  pula  dalam  proses  pembuatan  laporan  keuangan  perusahaan..  Secara  umum,  laporan keuangan  perusahaan  merupakan  media  informasi  keuangan  sebuah  perusahaan.  Baik  untuk  informasi  keuangan yang disusun pada kondisi khusus atau juga laporan yang disusun pada masa tertentu secara rutin. Untuk laporan yang  disusun  pada  kondisi  khusus  ini,  Teknik  analisis  data  menggunakan  teknik  Structural  Equation  Modeling (SEM),  melibatkan  1.245  karyawan  PT  Freeport  Indonesia  dan  412  sampel  dikumpulkan  dari  karyawan.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  sistem  informasi  akuntansi  berpengaruh  pada  struktur  modal  pe rusahaan. Analisis laporan keuangan dapat dilaksanakan secara efektif dan efisien dimana  laporan keuangan digunakan dengan metode dan  teknik  analisis  untuk  menentukan dan mengukur hubungan antara pos -pos dalam laporan keuangan, sehingga dapat  diketahui  perubahan-perubahan  masing-masing  pos  bila  diperbandingkan.  Penelitian  ini  dilakukan  di  PT Freeport Indonesia yang berbasis di Papua.
Kata  kunci .  Sistem  Informasi  Akuntansi; Struktur Modal Perusahaan.
Corresponding author. Email:  hertatilesi@yahoo.com.id How  to  cite  this  article. Hertati,  L.  &  Safkaur,  O.  (2020).  Dampak  Revolusi  Industri  4.0 Era Covid-19 pada Sistem Informasi  Akuntansi Terhadap Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Riset Ak untansi dan Keuangan, 8(3), 503-518. History of article. Received:  Agustus 2020, Revision:  Oktober 2020,  Published: Desember 2020 Online  ISSN:  2541-061X.Print  ISSN:  2338-1507.  DOI:  10.17509/ jra k.v8i3.23557 Copyright©2019.  Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program  Studi Akuntansi. FPEB.  UPI

## PENDAHULUAN
Teknologi informasi terjadi begitu cepat era revolusi industri 4.0 yang berpengaruh  bagi  dunia  industri  juga  perilaku di  masyarakat.    Aplikasi  berbasis  teknologi
informasi  pada  perkembangan  kasus  corona atau  Covid-19  menjadikan  berita  cepat  dan akurat.  Sistem  Informasi  digunakan  untuk memprediksi  situasi  dan  kondisi    yang  terjadi dengan cepat  (Susanto,  2009).  Manfaat
LESI HERTATI 1 , OTNIEL SAFKAUR 2 / Dampak Revolusi Industri 4.0 Era Covid-19 pada Sistem Informasi Akuntansi Terhadap Struktur Modal Perusahaan
teknologi  informasi  sangat  dirasakan  pada  era Covid-19 sehingga kemajuan teknologi informasi  yang  sangat  pesat  dan  dan  canggih, cukup membantu dalam melaksanakan perkerjaan  (Susanto,  2013).
Bahkan  kalau  tidak  ada  teknologi informasi kita tidak dapat mengerjakan pekerjaan dengan cepat (Hertati &
Safkaur,2020).    Sistem  informasi  adalah bagian dari sistem informasi akuntansi menghasilkan  informasi  keuangan  dan  non keuangan (Komala, 2012:. Lacroix, & Zambon: 2002). Hertati, et,all (2019) menyatakan  bahwa  istem  Informasi  akuntansi era  covid-19  terdampak  pada  kinerja    laporan keuangan  perusahaan  yang  dihasilkan  yaitu struktur modal perusahaan mengalami penurunan  secara  drastis  dalam  dunia  usaha. Semua usaha terdampak mengalami penurunan  tajam  akibat  menyebarnya  wabah covid-19  diseluruh  dunia.
Perusahaan harus memiliki sebuah catatan  yang  berisi  informasi  mengenai  semua aktivitas  keuangan  mereka.  Bukan  hanya perusahaan  yang  sudah  berskala  besar  yang memiliki  kewajiban  untuk  membuat  laporan keuangan perusahaan. Sebab, perusahaan kecil  sekalipun  sebenarnya  dianjurkan  untuk membuat laporan keuangan perusahaan. Karena  pada  dasarnya  laporan  keuangan  yang dibuat tersebut pada nantinya akan bermanfaat bagi pihak  dalam  dan  luar perusahaan  itu  sendiri  (La  Rocca,et,all,  2008:
Lawrence,et,all,
2004:
Rahayu,2012: abherwal,et,all,  2006).
Laporan  keuangan  bermanfaat  bagi perusahaan baik didalam maupun diluar seperti  pasar  modal  yang  memiliki  peran besar  bagi  perekonomian  suatu  negara,  karena pasar modal menjalankan dua fungsi sekaligus,  yaitu  fungsi  ekonomi  dan  fungsi keuangan  (.  Pasar  modal  dikatakan  memiliki fungsi  ekonomi  karena  menyediakan  fasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan  yaitu  pihak  yang  mempunyai dana (investor) dan  pihak  yang  memerlukan dana (issuer). Dengan  adanya  pasar  modal maka  pihak  investor  dapat  menginvestasikan dana  tersebut  dengan  harapan  memperoleh imbalan (return) dan  pihak issuer (dalam  hal
ini  perusahaan)  dapat  memanfaatkan  dana tersebut untuk kepentingan kegiatan operasional tanpa harus menunggu
tersedianya  dana dari  operasi  perusahaan. Pasar  modal  dikatakan  memiliki  fungsi keuangan  karena  pasar  modal  memberikan kemungkinan dan kesempatan untuk memperoleh  imbalan (return) bagi  investor sesuai  dengan  karakteristik  investasi  yang dipilih  investor.
Lestari  &  Hertati  (2020)  menyatakan bahwa  sistem  informasi  akuntansi  adalah struktur  terpadu  dalam  suatu  entitas,  seperti organisasi  bisnis,  yang  menggunakan  sumber daya fisik dan komponen lain untuk mengubah  data  ekonomi  menjadi  informasi akuntansi. Informasi akuntansi tersebut dibutuhkan oleh  pengguna  eksternal  dan pengguna  internal  dari  sebuah  organisasi. Hertati  &  Syafarudin  (2018)  menyatakan bahwa pengguna eksternal dari sebuah organisasi tidak terlibat langsung dalam menjalankan organisasi seperti pemegang saham,  kreditur,  direktur,  pelanggan  dan pemasok.  Pengguna  internal  adalah  individu di  dalam  organisasi  yang  merencanakan, mengelola  dan  menjalankan  bisnis  seperti manajer  marketing,  supervisor  produksi  dan direktur  keuangan  (Hertati,  2015:  Susanto. 2009: Susanto.
2013: Corsi: 2013: London.et,all:  2011)
Era  covid-19  yaitu  revolusi  industri 4.0  merupakan  perubahan  dimana  teknologi informasi  berperan  cukup  besar  sehingga terciplah  teknologi  secara  virtual  sebagai tenaga  penggerak  dan  pemproses  informasi secara  cepat  dan  tepat.  Revolusi  industri  hadir untuk  menjawab  permasalahan  efektifitas  dan efisiensi  dalam  memberi  informasi.  Revolusi Industri 4.0 ini mengintregasikan antara teknologi virtual dan teknologi secara otomatisasi.  Dampak  era  revolusi  industri  4.0 adalah dalam penerapannya tidak lagi memberdayakan  tenaga  kerja  manusia,  sebab semuanya sudah menerapkan konsep otomatisasi. Dengan demikian tingkat efektifitas  dan  efisiensi  waktu  dan  biaya  bisa diminimalisir.
Dimana  waktu  merupakan  hal  vital dalam dunia industri. Manfaat revolusi
industri  4.0  pada  sistim  informasi  akuntansi cepat  dirasakan  oleh  semua  orang.  Saat  ini akses  informasi  sangat  mudah  dan  bisa dilakukan  kapan  dan  di  mana  saja  dengan adanya  jaringan  internet.
Organisasi  bisnis  seperti  pasar  modal Indonesia  yang  dikategorikan  sebagai  pasar modal  yang  sedang  mengalami  penurunan pertumbuhan  sangat  tinggi  untuk  memberikan kontribusi  dalam  sistem  informasi  akuntansi di  Indonesia,  dimana  Bursa  Efek  Indonesia sebagai  salah  satu  bisnis  keuangan  yang menjadi  acuan  pasar  modal  Indonesia  yang memiliki  576  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  diantaranya  sebanyak 154  perusahaan  atau  sekitar  26,74%nya adalah  industri  manufaktur  (Warjiwo.2020). Seperti  diketahui  bahwa  krisis  ekonomi akibat covid-19 diseluruh  dunia  yang berdampak pada nilai
fundamental perusahaan,
khususnya
perusahaan- perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Krisis  yang  terjadi  awal  tahun 2020    yang  dilululantakan    akibat  covid-19 yang  begitu  besar  ke  semua  sektor  termasuk bisnis keuangan yang berimplikasi pada keputusan  investasi  ( investment  policy )  dan pembagian  laba  ( dividend  policy ),  karena ketiga  keputusan  tersebut  saling  berhubungan (Jokowi,  2020).  Investor  yang  bertujuan dalam jangka pendek mempunyai motif memperoleh gain (keuntungan)  atau  terjadi kerugian  dari  perbedaan  harga  ketika  saham dibeli  dan  dijual  kembali  dalam  jangka pendek  melalui  sistem  informasi  akuntansi (Keong  Choong,2008).
Fungsi sistem informasi akuntansi adalah  memberi  informasi  kepada  pengguna yang  bertujuan  jangka  panjang  mempunyai motif  meningkatkan  kesejahteraannya  melalui tujuan  perusahaan.  Sistem  informasi  struktur kepemilikan  saham  di  Indonesia  memiliki karakteristik  yang  berbeda  dari  perusahaan  di negara  lain.    Sebagian  besar  perusahaan  di Indonesia memiliki kecenderungan terkonsentrasi  sehingga  pendiri  juga  dapat duduk  sebagai  dewan  direksi  atau  komisaris, dan  selain  itu  konflik  keagenan  dapat  terjadi antara  manajer  dan  pemilik  dan  juga  antara pemegang  saham  mayoritas  dan  minoritas.
Agency conflict muncul akibat adanya pemisahan antara kepemilikan dan pengendalian perusahaan.
(Dehghanzade,
2011:  Jensen  &  Meckling  ,1976:  Fardinal, 2013)
Masalah  sistem  informasi  akuntansi  pada struktur  modal  perusahaan  adalah  salah  satu masalah  manajemen  keuangan  yang  paling diperdebatkan. Sistem informasi  akuntansi pada  struktur  modal  menentukan  nilai  pasar saham perusahaan dan kelangsungan hidupnya,  sementara  salah  satu  akibat  negatif dari  krisis  tahun  2020  dan  ketahanan  krisis ( excess  supply pada labor market dan money ) adalah  penurunan  tajam  pinjaman  secara  terus menerus  oleh  lembaga  kredit  dan  sumber- sumber  lain  (Astuti,  2015: Moore,209).
Fenomena    menyatakan  bahwa  dampak revolusi  industri  4.0  era  covid-19  pada  sistem informasi  akuntansi  terhadap  struktur  modal seperti  diungkapkan  oleh  Warjiwo.P  (2020) selaku  Gubernur  bank  Indonesia  menyatakan bahwa    merebaknya  pandemi  virus  corona (Covid-19)  membuat  modal  asing  keluar (capital outflow) dari pasar keuangan Indonesia  selama  akhir  Januari  hingga  awal April  2020.  Investor  asing  yang  melepas  aset- aset, baik saham, obligasi, SBN, dan menukarkannya  dalam  bentuk  dollar  AS. Penyebabnya adalah investor melihat peningkatan jumlah kasus positif virus corona,   di Indonesia.
Besarnya  capital outflow yang  terjadi mencapai  puncaknya  pada  minggu  ketiga Maret  2020  akibat  kepanikan  para  investor global  dengan  cepatnya  pandemi  Covid-19  di AS  dan  Eropa,  Sistem  informasi  memberi informasi tentang aliran modal asing berpengaruh  pada  melemahnya  nilai  tukar rupiah. Menguatnnya dollar AS secara signifikan tidak mampu menekan rupiah sebesar  12,03  poin  atau  9,30  %.  Nilai  tukar terus  merosot  meskipun  Bank  Indonesia  telah melakukan  intervensi  dalam  jumlah  besar, baik  secara  spot,  Domestic  Non  Deliverable Forward  (DNDF),  maupun  dengan  pembelian SBN dari  pasar sekunder.
Jensen  dan  Meckling  (1976  :  305-360) menyatakan sistem informasi akuntansi kepemilikan  dibuat  oleh  manager (managerial
ownership) dapat  mengurangi  dorongan  pihak managerial untuk melakukan konsumsi tambahan, pengambilalihan kesejahteraan pemegang  saham,  dan  untuk  melawan  sikap lain  yang  tidak  memaksimumkan  perilaku manajemen.  Perilaku    demikian  mengurangi kesejahteraan pemegang saham. Hal ini menimbulkan konflik antara manajemen dengan  pemegang  saham  yang  bersumber  dari sistem  informasi  akuntansi.  Konflik  ini  dapat dikurangi  melalui    kesejajaran  kepentingan antara  manajemen  dengan  pemegang  saham, yaitu  melalui  kepemilikan  saham  oleh  pihak manajemen.
Namun  demikian,  kepemilikan  saham oleh  pihak  manajemen  yang  jumlahnya  di  atas kepemilikan  pihak  eksternal  akan    berdampak pada  pengendalian  terhadap  manager  menjadi rendah  (sikap  pertahanan    oleh  manajemen), sehingga akan mendorong manajemen meningkatkan sikap  oportunistiknya.  Pada level  kepemilikan  saham  oleh  manajemen yang  tinggi  akan  mengurangi  tingkat  hutang karena  hutang  merupakan  suatu  mekanisme control    eksternal.  Hutang  dapat  mengurangi kebebasan manajemen melakukan pengendalian    terhadap  arus  kas  perusahaan dan aktivitas  lain  yang  tidak  optimal.
Konflik  keagenan  juga  timbul  akibat adanya kepemilikan saham blok (blockholders) oleh  pihak  ekternal (External Block  Ownership,  EBO) dengan  manajemen. “EBO” akan melindungi dana yang diinvestasikannya  pada  perusahaan  dengan melakukan monitoring. Hal ini akan mempengaruhi perilaku manajemen yang oportunistik.  Jika  kepemilikan  saham  oleh EBO  meningkat  di  atas  tingkat  kepemilikan saham shareholders lain, EBO akan melakukan  pengendalian  secara  aktif  terhadap manager.  Oleh  karena  itu,  manager  tidak dapat  mengubah  rasio  hutangnya  berdasarkan kepentingan  manager  tanpa  disetujui  oleh EBO.
Hubungan struktur kepemilikan  saham dengan  struktur  modal  dapat  disimpulkan sebagai  berikut  (Jensen  &  Meckling,  1976  : 305-360):
Hertati  (2015),  menggunakan  variabel control pertumbuhan tahunan dari asset
(growth) untuk  mengukur  struktur  modal menurut  teori  keagenan.  Pertumbuhan  asset (growth) adalah  pertumbuhan  rata-rata  dari total  asset  selama  tiga  tahun.  Susanto  (2015) berargumentasi  bahwa  tingkat  pertumbuhan yang  tinggi  menunjukkan  fleksibilitas  yang lebih  tinggi  dalam  investasi  di  masa  yang akan  datang  dan  menawarkan  kesempatan yang lebih  besar  untuk  mengambil  alih kesejahteraan  dari debtholder.
G rowth berhubungan  terbalik  dengan debt  ratio atau  tingkat  pertumbuhan  yang tinggi  menunjukkan  kemampuan  laba  suatu perusahaan.  Jadi  secara  umum  ada  hubungan negatif  antara growth dan  hutang.  Terkait dengan informasi asimetris,  jika  manajer memiliki informasi yang lebih rendah dibandingkan shareholders maka  manajer cenderung menerbitkan saham,  sebaliknya jika manajer memiliki informasi yang superior,  maka  mereka  akan  menerbitkan hutang.
Struktur modal merupakan pilihan yang bersifat kebijakan dari berbagai alternatif  sumber  pendanaan  yang  tersedia  dan dapat dimanfaatkan oleh perusahaan. Kebijakan manajemen dalam menetapkan komposisi  tiap  komponen  pada  struktur  modal untuk pendanaan perusahaan (financing decision) yang  tepat  dapat  menjadi  salah  satu isu penting dalam perkembangan ilmu manajemen  keuangan  (Brigham,,et,all,  2005: Hertati,  2015:  Hall,2011).
Perusahaan  yang  mencari  keuntungan biasanya mengutamakan keuntungan bagi pemiliknya  atau  pemegang  saham.  Pemegang saham dengan membeli saham berarti mengharapkan return tertentu  dengan  risiko minimal.  Pada  prinsipnya,  perusahaan  tidak akan  terlepas  dengan  permasalahan  seberapa besar kemampuan perusahaan dalam memenuhi kebutuhan dana yang akan digunakan untuk beroperasi dan
mengembangkan usahanya.  (Dunod,  et,all, 2006  :  Cruz  Basso,  et,all,  2010:  menyatakan bahwa sumber dana perusahaan bagi perusahaan  dapat  diperoleh  dari  sumber  dana internal  dan  eksternal  perusahaan.  Sumber dana  internal  artinya  dana  yang  diperoleh  dari hasil  kegiatan  operasi  perusahaan,  yang  terdiri
atas  laba  ditahan  dan  depresiasi.  Sedangkan sumber  dana  eksternal  merupakan  sumber dana  yang  berasal  dari  luar  perusahaan,  yang terdiri  dari  hutang  dan modal  sendiri.
Perusahaan  dalam  goncangan  covid- 19  mengalami  krisis  keuangan  kebutuhan modalnya semakin meningkat sedangkan dana  yang  dimiliki  telah  digunakan  semua, maka  perusahaan  tidak  ada  pilihan  lain  selain menggunakan  dana  yang  berasal  dari  luar yaitu  dalam  bentuk  hutang  maupun  dengan mengeluarkan  saham  baru  untuk  memenuhi kebutuhan modalnya. Kondisi perusahaan yang  stabil  cenderung  meningkatkan  kinerja keuangan  suatu  perusahaan,  sehingga  tidak menimbulkan  kekhawatiran  pada  pemegang saham.
Hal  penting  yang  harus  diperhatikan oleh investor dalam  melakukan  investasi adalah  fluktuasi  harga  sahamnya,  karena fluktuasi  tersebut  dapat  menunjukkan  kinerja yang sedang dilalui emiten. Keputusan pemilihan  komponen  sumber  dana  yang  akan dipilih  perusahaan  secara  ideal  seharusnya mengacu pada tujuan perusahaan, yaitu memaksimumkan  kesejahteraan shareholders, yang  dapat  direalisasikan  melalui  peningkatan kinerja  (Fernand,    et    al.2010:    Edvinsson    & Malone,  1997: Harper,  et,all,  1999) Perusahaan yang memiliki peluang pertumbuhan  yang  tinggi  karena  mempuyai fleksibilitas  dalam  memilih  beberapa  peluang investasi  dimasa  datang.  Untuk  mengurangi biaya  agensi  tersebut,  maka  bondholder  akan mengenakan  biaya  hutang  (cost  of  debt)  yang lebih tinggi, sehingga perusahaan yang sedang  tumbuh  cenderung  akan  mengurangi hutang dan menambah equity (Dehghanzade,etall,  2011) Proksi yang digunakan mengukur pertumbuhan  asset  adalah  rasio  pengeluaran modal  terhadap  total  aset  (capital  expenditure to  assests  ratio)  yang  digunakan  dalam perusahaan(Hongjiang,2009). Pada perusahaan  modern  masalah  keagenan  timbul akibat  adanya  pemisahan  fungsi  kepemilikan dengan  fungsi  pengendalian.
Manager perusahaan adalah para profesional  menjalankan  operasi  perusahaan sehari-hari  akan  melakukan  tindakan  yang
bertentangan
dengan
kepentingan shareholders(Cortez,et,all, 2011). Penyelesaiannya adalah adanya sistem
monitoring atau kontrak, menyatukan kepentingan  manager  dengan  kesejahteraan stockholders. Fungsi sistem informasi akuntansi  didalam  suatu  perusahaan  adalah untuk  memberi  informasi  keuangan  dan  non keuangan  kepada  manejer  tentang  kecurangan yang  ada  di  dalam  perusahaan,  agar  modal dan  majemen  perusahaan  sehat  dalam  jangka panjang.  Igrabia,et,all,  1997: Cho,et,all,  2005)
Sistem Informasi  Akuntansi . Sistem informasi akuntansi (SIA)
merupakan  sub  sistem  khusus  dari  sistem informasi.  Tujuan  dari  SIA  adalah  untuk mengumpulkan,  memproses,  dan  melaporkan informasi yang berkaitan dengan aspek keuangan  atas  peristiwa  bisnis  (Bodnar,  & Hopwood,  2014).  Sistem  informasi  akuntansi adalah  transaksi  keuangan  dan  non  keuangan sehingga secara lengkap Hall (2011) menyatakan  bahwa  sistem  infomasi  akuntansi merupakan kumpulan subsistem dalam memproses  transaksi  keuangan  dan  transaksi non keuangan yang secara langsung mempengaruhi transaksi keuangan ( the accounting information system AIS subsystems process financial transactions and nonfinancial  transactions  that  directly  affect the processing of financial transactions).
Hall (2011) menyatakan bahwa transaksi  keuangan  adalah  peristiwa  ekonomi yang mempengaruhi asset dan ekuitas organisasi  yang  tercermin  dalam  perkiraan- perkiraan  ( account )  dan  diukur  dalam  istilah moneter.  Sedangkan  transaksi  non  keuangan merupakan  peristiwa  yang  tidak  memenuhi definisi  transaksi  keuangan  dalam  arti  sempit. Susanto  (2017).
Sistem informasi akuntansi (SIA) sebagai suatu sistem yang mencatat, memproses,  dan  melaporkan  transaksi  untuk memberikan  informasi  keuangan  dan  non keuangan  untuk  membuat  keputusan  dan memiliki  tingkat  pengendalian  internal  yang tepat (langkah-langkah keamanan untuk melindungi data sensitif) untuk transaksi tersebut.  Sependapat  dengan  Susanto  (2014)
mengungkapkan bahwa sistem informasi akuntansi digunakan sebagai alat untuk melakukan  analisis  keputusan  yang  terkait dengan transaksi-transaksi
perusahaan.
Sistem informasi
akuntansi memiliki beberapa karakteristik  sebagai  berikut: 1. Integration  yaitu:
Sistem  informasi  yang  terhubung  antara sub-sub  sitem  satu  dengan  yang  lainya dapat  bekerja  sama  secara  harmonis  guna mencapai  tujuan.
2. Flexibilty  yaaitu: Sistem  informasi  yang  dapat  memberi informasi  kapanpun  dimanapun.
3. Reliability  yaitu  : Sistem  informasi  yang  dapat  memberi informasi  dengan  tepat dan akurat.

## Struktur  Modal Perusahaan
Struktur  modal  suatu  perusahaan  adalah suatu  tingkat  keuntungan  yang  harus    dicapai agar  dapat  memuaskan  keinginan  investor. Biaya  modal  suatu  perusahaan  bukanlah  biaya tunai  karena  merupakan  ongkos  kesempatan (opportunity  cost), yaitu  total  pengembalian yang diharapkan oleh penanam modal perusahaan  jika  uang  mereka  diinvestasikan dalam  saham  dan  obligasi  yang  mempunyai risiko  sebanding.  Biaya  modal  ini  harus diperhitungkan  untuk  menciptakan  nilai. Makin  besar  risiko  perusahaan  yang ditanggung  investor  makin  besar  pula  tingkat pengembalian  yang  harus  diperoleh  pemilik dana  sebelum  nilai  tercipta  dan  semakin tinggi  pula  tingkat  biaya  modal.  Biaya  modal menurut  Brigham,et,all,  (1996)  adalah  tingkat keuntungan  yang  disyaratkan  untuk  berbagai sumber keuangan yang digunakan oleh perusahaan.  Biaya  modal  secara  keseluruhan merupakan  biaya  modal  rata-rata  tertimbang dari  tingkat  hasil  biaya  komponen  yang disyaratkan.  Dengan  demikian  yang  dimaksud biaya  modal  merupakan  tingkat  keuntungan yang  disyaratkan  atas  berbagai  sumber  dana yang  digunakan  dalam  perusahaan,  seperti biaya  hutang,  biaya  saham  preferen,  biaya saham  biasa,  dan biaya  laba yang  ditahan. Biaya  modal  rata-rata  tertimbang  perlu dihitung  setelah  perhitungan  biaya  komponen secara  individual  karena  biaya  modal  rata-rata
tertimbang  merupakan  penjumlahan  secara proporsional  dari  seluruh  biaya  komponen yang  membentuk  somber  dana  perusahaan (Boland,  2002).  Untuk  menetapkan  biaya modal  secara  keseluruhan  diperlukan  dasar penimbang  yang  berupa  proporsi  dan  masing- masing  komponen  dana.  Stewart  biaya  modal dibedakan  dalam  4 (empat)  katagori,  yaitu  : 1.  Biaya  modal  atas  risiko  bisnis (the  cost  of capital  for  business  risk) adalah  tingkat pengembalian  yang  diharapkan  investor sehingga  kompensasi  atas  berubahubahnya nilai  NOPAT.
2.  Biaya  meminjam (cost  of  borrowing) ialah tingkat pengembalian yang diharapkan investor  atas adanya  hutang.
3.  Biaya  modal  saham (cost  of  equity) ialah tingkat pengembalian yang diharapkan investor  saham  sehingga  kompensasi  atas nilai income  available  to  common yang berubah-ubah.
4.  Biaya  rata-rata  tertimbang  modal  (c*) merupakan penjumlahan secara proporsional  dari  biaya  modal  hutang  dan biaya  modal  saham.  Biaya  ini  merupakan tingkat  bunga  untuk  mendiskontokan  anus kas  ke  atas  nilai  sekarang.  Merangking proyekproyek  investasi  dan  memutuskan besarnya  tingkat  pengembalian  dari  modal yang  digunakan.

## PENGEMBANGAN  HIPOTESIS
Pengaruh    Revolusi  Industri  4.0  Era Covid- 19  pada  Sistem  Informasi  Akuntansi Terhadap  Struktur  Modal Perusahaan Sistem informasi adalah pondasi didalam  pencarian  dana  dan  bagaimana  dana yang diperoleh kemudian dana tersebut diinvestasikan  apakah  menimbulkan  konflik keagenan antara manajemen dengan pemegang  saham(Bayrakdaroglu,et,all,  2012).
Masalah  yang  harus  dijawab  dalam keputusan  pendanaan  adalah  yang  berkaitan dengan  jenis,  sumber,  dan  komposisi  sumber dana  yang  besumber  dari  sistem  informasi akuntansi  yang  akurat.  Apakah  hutang  jangka pendek  atau  hutang  jangka  panjang.  Untuk ekuitas  apakah  menerbitkan  saham  preferen, ekuitas  eksternal,  atau  laba  yang  ditahan  susi
dengan sistem informasi akuntansi yang relevan.
Aktivitas dan keputusan yang
berkaitan  dengan  sistem  informasi  akuntansi (Jensen  dan  Meckling,  1976).  Hubungan keagenan antara manajemen dengan pemegang  saham  mempunyai  potensi  untuk dilibatkan  bersama  dalam  membuat  keputusan untuk menentukan sumber dana yang berarasal  dari  informasi  akuntansi  (Bontis    & Richardson,  2000  ).
Bahkan jika perusahaan akan menambah modal saham  melalui  ekuitas eksternal,  harus  ditawarkan  terlebih  dahulu kepada  pemegang  saham  yang  lama (right issue) melalui preemptive right yang dimilikinya harus sesuai dengan sistem informasi  akuntansi  yang  telah  ditetapkan. Hal  ini  dilakukan  untuk  menjaga  terjadinya ilusi  terhadap  hak  pengendalian  dan  nilai saham  mereka  (Hussein  and Karim  (2005)). Dalam  perspektif  managerial,  struktur modal  tidak  hanya  ditentukan  ole  faktor internal dan eksternal perusahaan yang berdampak  pada  risiko  dan  pengendalian, juga  dapat  disebabkan  faktor  lain  seperti  nilai, tujuan,  preferensi  manajemen  dan  informasi akuntansi  guna  mengambilan  keputusan,  Hal ini merupakan masukan penting untuk keputusan  pendanaan,  terutama  keputusan yang melibatkan manajemen. Dorongan manajemen untuk bertindak oportunistik berpengaruh  terhadap  struktur  kepemilikan ekuitas  (Diez,  et al.,  (2010).
Struktur modal menjadi isu yang penting
karena berdasarkan informasi
akuntansi yang akurat, relevan dan terakomodir  kepada  struktur  modal  banyak yang  menyimpulkan  bahwa  bauran  pendanaan mempengaruhi nilai perusahaan secara langsung.  Teori  struktur  modal  menjelaskan apakah  ada  pengaruh  perubahan  struktur modal  terhadap  nilai  perusahaan,  seandainya keputusan  investasi  dan  kebijakan  divider nilainya  konstan  tidak  berdasarkan  informasi akuntansi.
Jika  dengan  perubahan  struktur  modal ternyata  nilai  perusahaan  berubah,  karena berdasarkan  informasi  akuntansi  maka  akan diperoleh  struktur  modal  terbaik  Struktur modal yang akan memaksimumkan nilai perusahaan adalah struktur modal yang terbaik  (Chen,2004).
Banyak studi  yang  telah  dilakukan untuk melihat pengaruh struktur modal terhadap  kinerja  perusahaan.  Delone,  & McLean,1992) menemukan bukti bahwa peningkatan monitoring oleh  bank,  akibat meningkatnya  jumlah  hutang,  menyebabkan kinerja  perusahaan  meningkat  pula.  Cruz Basso,et,all (2010) menyebutkan adanya hubungan  positif  yang  tidak  signifikan  antara kebijakan  hutang  dengan  nilai  perusahaan berdasarkan  siklus  hidup  sistem  informasi akuntansi  yang  tepat.
Hipotesis: Bagaimana Dampak Revolusi Industri  4.0  Era  Covid-19  pada Sistem Informasi Akuntansi Terhadap Struktur Modal Perusahaan
Sumber  : Gambar  Paradigma  Penelitian,  2020.
Modal     Asing Modal  Perusahaan Struktur Modal Data
Sistem Informasi Akuntansi Era Covid-19 Prosedur Revolusi Industri 4.0

## METODE PENELITIAN Populasi  dan  Sampel
Populasi  didalam  penenlitian  ini  adalah semua  karyawan  PT  Freport  Indonesia  Tbk tahun  2019-2020.  Metode  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah    validitas test dengan  memberikan  hasil  yang  sesuai  dengan maksud test tersebut.  Sehingga  data  yang terkumpul merupakan data yang dapat dipercaya.  Etezadi-Amoli  and  Farhoomand, 1996)    menyatakan  bahwa  data  penelitian  ini dikumpulkan  dengan  kuesioner  mendatangin secara  lansung  dan  mengirim  surat  melalui google  form  kemudian  dikumpulkan  dari 1245    karyawan  PT  Freeport  Indonesia  yang terkait  yaitu  terkumpul  412  sampel.  Proses pemilihan    karyawan  PT  Freeport  Indonesia yang terkait sangat penting untuk pengumpulan  data  bagi  peneliti.    Kemudian dilakukan pengujian Validitas agar menunjukkan sejauh mana suatu alat pengukur itu  mengukur  apa  yang  ingin diukur.  Karena  skala  pengukuran  dari  data adalah  ordinal  maka  uji  validitas  dalam penelitian  ini  menggunakan  korelasi Rank Spearman (Igrabia  &  Zinatelli  1997)  dengan rumus  :
r = 2 2 2 2 2 2 y x d y x i  −   −  + 
di mana  :
r  =  Koefisien  korelasi Rank-Spearman x  =  Skor pernyataan  ke-i, i  = 1,2,3,...,n y  =  Skor total  pernyataan  ke-i, i = 1,2,3,...,n
Dengan  tingkat  keyakinan  95% (  = 0,05), maka  jika  :
a. r hit >  r tabel ,  berarti  data  yang  bersangkutan valid.
b. r hit <  r tabel ,  berarti  data  yang  bersangkutan
tidak  valid.
Populasi  penelitian  ini  adalah  karyawan
PT Freeport Indonesia. Uji reliabilitas dilakukan untuk mengetahui  apakah  alat pengumpul data menunjukkan tingkat ketepatan, keakuratan, kestabilan atau konsistensi alat tersebut dalam mengungkapkan gejala tertentu dari sekelompok individu walaupun dilakukan pada  waktu  yang  berbeda.  Sejalan  dengan pernyataan  Hair,et,all    (2014)  yaitu  suatu  alat pengukur  dinyatakan reliable bila  alat  itu dalam  mengukur  suatu  gejala  pada  waktu yang  berlainan  senantiasa  menunjukkan  hasil yang  sama.  Pengujian  dilakukan  terhadap item  pernyataan  yang  valid.  Dalam  penelitian ini  digunakan  uji  reliabilitas  dengan  teknik belah  dua dari Spearman-Brown.
Hipotesis  variabel  dirancang  dengan    tingkat keyakinan  95% (  = 0,05), yaitu   :
1) r tot > r tabel , berarti data yang bersangkutan reliabel dan layak digunakan  dalam  pengujian  hipotesis.
2) r tot < r tabel , berarti data yang bersangkutan  tidak  reliabel  dan  tidak layak digunakan dalam pengujian
hipotesis.
Selanjutnya  kriteria  yang  digunakan  untuk menentukan  suatu  item  pernyataan  dapat dikatakan  valid  dan  memiliki  nilai  reliabilitas yang  dapat  diterima,  didasarkan  pada  kriteria Imam  Ghozali  (2005),

## HASIL
PENELITIAN

## DAN PEMBAHASAN
Variabel  revolusi  industri  4.0  era  covid-19 dan  sistem  informasi    akuntansi  berpengaruh terhadap  struktur  modal  diukur    perusahaan diukur  oleh  23  pernyataan  dengan  kisaran nilai  terendah  1  (satu)  dan  nilai  tertinggi  5 (lima)  dapat  dilihat  pada  tabel  berikut.
Tabel 1 Hasil Uji Hipotesis Variabel revolusi  industri  4.0 era covid-19 dan sistem informasi   akuntansi
Variabel N Mean Std. Deviation Std. Error Mean Revolusi  Industri  4.0  Era  Covid-19  Dan Sistem Informasi  Akuntansi 316 3.1203 .48282 .02716
Sumber:  Uji  Hipotesis  Variabel  Revolusi  Industri  4.0  Era  Covid-19  dan  Sistem  Informasi    Akuntansi, 2020
Tabel 2 Hasil Test Value Variabel Revolusi  Industri 4.0 Era Covid-19  Dan Sistem Informasi  Akuntansi
Variabel Test Value = 3 t df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Revolusi  Industri 4.0 Era Covid- 19 Dan Sistem Informasi Akuntansi 5.1001 415 .000 .10025 .0668 .1737
Sumber: Hasil Test Value Revolusi  Industri 4.0 Era Covid-19  Dan Sistem Informasi  Akuntansi,  2020
Tabel 3 Hasil Uji Hipotesis Variabel Struktur Modal Perusahaan Variabel N Mean Std. Deviation Std. Error Mean Struktur Modal Perubahan 416 4.1741 .40406 .03273
Sumber: Hasil Uji Hipotesis Variabel Struktur Modal Perusahaan, 2020
Tabel 4 Hasil Uji  One-Sample Test Variabel Sistem Informasi Akuntansi
One -Sample Test Variabel Test Value = 3 t df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Sistem Informasi Akuntansi 8.557 315 .000 .15205 .1283 .3158
Sumber: Hasil Uji  One-Sample Test Variabel Sistem Informasi Akuntansi, 2020
Tabel 5 Hasil Uji  One-Sample Test Variabel Struktur Modal Perusahaan One -Sample Test V ariabel Test Value = 3 t df Sig. (2-tailed)  Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Struktur Modal Perusahaan 7.657 315 0.000 .17405 .1293 .2168
Sumber: Hasil Uji  One-Sample Test Variabel Struktur Modal Perusahaan, 2020
Hasil  uji  t  menunjukkan  bahwa  nilai t hitung adalah  sebesar  .1293.  Berdasarkan tabel distribusi  t-student  untuk  =  5%  dan  derajat bebas  (38–2)  diperoleh  nilai  t (0,05,  36) =  2198. Uji  t  dilakukan  dengan  membandingkan  nilai t hitung dengan nilai t tabel . Dari hasil perhitungan  didapatkan  nilai  t hitung lebih  besar dari  nilai  t tabel =  .2168.  Hasil  uji  berdasarkan data  sampel  yang  dilakukan  disimpulkan bahwa  secara  statistik  terdapat  hubungan positif  dan  signifikan  Revolusi  Industri  4.0 Era Covid-19 Dan Sistem Informasi Akuntansi  dengan  struktur  organisasi. Sistem informasi akuntansi dan struktur modal perusahaan di ukur menggunakan  (1)  Biaya  modal  atas  risiko bisnis  (the  cost  of  capital  for  business  risk)
(2).Biaya  meminjam  (cost  of  borrowing)  (3). Biaya  modal  saham  (cost  of  equity)(4).  Biaya rata-rata  tertimbang  modal  Empat  dimensi yaitu:  ROA,  ROE  dan Profit  Margin .  ROA atau return  on  asset adalah  ukuran  efektivitas manajemen  perusahaan  secara  keseluruhan dalam menghasilkan laba dengan menggunakan aset yang tersedia pada perusahaan.
ROA  dihitung  dengan  membagi  antara laba  bersih  setelah  pajak  dengan  total  aset yang  di  miliki  oleh  perusahaan.  ROE  atau return  on  equity merupakan  kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  berdasarkan modal saham tertentu. ROE  merupakan ukuran  profitabilitas  perusahaan  dilihat  dari sudut pandang pemegang saham ( shareholder ). Kemudian profit margin
adalah tingkat kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan  tertentu. Profit  margin dihitung dengan  membagi  antara  laba  bersih  dengan besarnya penjualan pada satu periode akuntansi.
Hasil  uji  berdasarkan  data  sampel yang  dilakukan      menyatakan  penolakan terhadap  H 0 atau  dengan  kata  lain  menerima H 1 .  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  secara statistik terdapat pengaruh positif dan signifikan  revolusi  industri  4.0  era  covid-19 dan  sistem  informasi    akuntansi  berpengaruh terhadap  struktur  modal  diukur   perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil penelitian yang telah dilakukan oleh
(Wilkinson,,2000: Tseng,et,all, 2005:
Susanto,  2015:).  menemukan  bahwa  revolusi industri  4.0  era  covid-19  dan  sistem  informasi akuntansi merupakan kunci salah satu kegagalan  AIS  dalam  menciptakan  struktur modal  pada  perusahaan  karena  covid-19. Fardinal.  (2013)  menyatakan  bahwa  Revolusi Industri  4.0  Era  Covid-19  Dan  Sistem Informasi    Akuntansi  adalah  faktor  penentu keberhasilan  struktur  modal  dalam  penenlitian ini  gagal  karena terjadi  covid-19.

## DISKUSI
Susanto (2009 menyatakan bahwa struktur modal perusahaan di Indonesia menyatakan bahwa profitabilitas memiliki koefisien  regresi  negatif  yang  signifikan  pada leverage jangka  pendek,  leverage  jangka panjang,  total leverage dan  market leverage . Hal ini  terliahat  pada  t angibility  yang memiliki  leverage  jangka  pendek,  sedangkan tangibility dalam    jangka  panjang  dan market leverage . Ukuran perusahaan memberi informasi  pada leverage jangka  pendek,  total leverage , sedangkan ukuran perusahaan memberi  informasi leverage dalam  jangka panjang,  dan  ukuran  perusahaan  memberi informasi  pada market  leverage.
Dan  risiko  memberi  informasi  leverage jangka  pendek  dan  total leverage pada leverage jangka panjang. Risiko juga memberi  informasi  pada market leverage (Roos  et,all,  1998:  Ritchi,  Wahyudi,  Susanto, (2015).
Pertumbuhan leverage jangka  pendek  dan jangka  panjang,  pertumbuhan  memiliki  pada market leverage menyimpulkan bahwa tangibility  asset,  leverage , profitability dan NDTS namun growth dan size tidak berdampak  pada leverage . T rade  off  theory, manajer  dapat  memilih  rasio  utang  untuk memaksimalkan nilai perusahaan, berpendapat  bahwa  nilai  perusahaan akan tercermin  dari  harga  pasar saham.
Hertati  (2015)  menjelaskan  bahwa  untuk memaksimalkan  nilai  perusahaan  tidak  hanya dengan nilai ekuitas saja yang harus diperhatikan, tetapi juga semua sumber keuangan  seperti  hutang,  warrant  maupun saham  preferen  (Haryani    dan  Pranoto,2014: Nogueira,  et al.,  (2010: .).
Gerrits (1993). berpendapat bahwa optimalisasi  nilai  perusahaan  yang  merupakan tujuan perusahaan dapat dicapai  melalui fungsi  manajemen  keuangan,  dimana  satu keputusan keuangan yang diambil akan mempengaruhi  keputusan  keuangan  lainnya dan  berdampak  pada  nilai  perusahaan  melalui sistem  informasi  akuntansi  (Susanto,  2015). Nilai pasar perusahaan merupakan perbandingan  antara  harga  saham  saat  ini dengan nilai bukunya yang merupakan indikator kinerja keuangan perusahaan (Brigham  &  Gapenski  2005:  Hertati.  2015). Dengan  demikian,  penambahan  dari  jumlah ekuitas  perusahaan  dengan  hutang  perusahaan dapat mencerminkan  nilai  perusahaan.
Beberapa faktor yang dapat mempengaruhi  nilai  perusahaan,  diantaranya  : keputusan pendanaan, kebijakan deviden, keputusan investasi, struktur modal, pertumbuhan  perusahaan,  ukuran  perusahaan. Faktor-faktor  tersebut  memiliki  hubungan  dan pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  yang tidak  konsisten.
Para  investor  umumnya  menginginkan dividen  yang  relatif  stabil  karena  stabilitas dividen dapat mengurangi ketidakpastian dalam  menanamkan  dana.  Kebijakan  dividen pada  hakikatnya  adalah  menentukan  porsi keuntungan  yang  akan  dibagikan  kepada pemegang  saham  dan  yang  akan  ditahan sebagai  laba  ditahan.
Pihak  manajemen  akan  membatasi  arus kas  keluar  berupa  dividen  kas  yang  terlalu besar dengan alasan mempertahankan
kelangsungan
perusahaan, menambah investasi  atau  melunasi  utang.  Perusahaan perlu menentukan struktur modal yang optimal agar dapat mempertahankan kelangsungan perusahaan dan memaksimalkan  laba. Hermans ,& Kauranen, (2005)
menyatakan  bahwa  struktur  modal  perusahaan dapat  diukur  dengan  tingkat Debt  Equity Ratio (DER), yang diformulasikan oleh besarnya  pinjaman  yang  dibagi  oleh  modal sendiri.  Rasio  ini  menunjukkan  komposisi atau  struktur  modal  dari  total  pinjaman (utang)  terhadap  modal  sendiri  yang  dimiliki oleh  perusahaan.  Selain  itu Debt  Equity  Ratio juga  menunjukkan  sejauh  mana  perusahaan dapat menanggung  kerugian  tanpa  harus merugikan  krediturnya.  Tingkat  DER  yang aman  biasanya  kurang  dari  50  persen  (0,5). Semakin  kecil  DER  maka  akan  semakin  baik bagi  perusahaan,  berarti  sebagian  struktur modal  perusahaan  terdiri  dari equity sehingga risiko finansial rendah, ini dapat meningkatkan  harga  saham  di  pasar  modal (Fakhruddin dan Hadianto,
2011: Hertati,et,all,  2019).

## SIMPULAN
Berdasarkan analisis
deskriptif, struktur modal perusahaan PT  Freeport Indonesia  cukup  baik  pada  era  covid-19  dan revolusi  industry  4.0    Walaupun  harga  emas menjulang tinggi tetapi tidak begitu mengganggu permintaan
emas pada
masyarakat kalangan menengah keatas, terbukti  masih  besar  permintaan  masyarakat terhadap  emas  Revolusi  4.0  era  covid  tidak mengganggu  permintaan  konsumen  atas  emas seperti  emas  batangan  dan  emas  berupa perhiasan. Dimana harga emas tidak berpengaruh  dengan  fluktuasi  wabah  covid-19 yang  melanda  penduduk  di  seluruh  dunia. Fluktuasi struktur modal PT Freeport Indonesia  berada  pada  posisi  rasio  struktur modal  perusahaan  yang  tinggi  dan  memiliki bobot    sistem  informasi  yang  baik.    Sehingga tujuan  jangka  panjang  investasi  emas  adalah
tidak  akan  mengalami  kerugian  karena  emas berstandar  harga  dunia  temasuk  barang  harga lancer  yang    mencakup  tujuan  external perusahaan  serta  yang  paling  utama  adalah tujuan  internal  perusahaan  itu  sendiri.
Untuk tujuan internal perusahaan, laporan  keuangan  ini  akan  memiliki  manfaat untuk pihak manajemen serta seluruh karyawan yang ada dalam perusahaan tersebut.  Sementara,  untuk  tujuan  external perusahaan  dimaksudkan  bagi  pihak  luar  yang memiliki kepentingan  serta  memiiliki  hak untuk mendapatkan laporan keuangan tersebut.  Pihak  external  tersebut  antara  lain pemegang  saham,  pemilik  surat  berharga  atau juga  pihak  kreditur  atau  bank.  Peran  struktur modal  perusahaan  pada  kepemilikan  saham adalah  dapat  memberi  informasi  dengan  cepat kepada  pemegang  saham  dalam  investasinya. Investor  dapat  melihat  informasi  saham membeli  atau  menjual  kembali  sahamnya dalam  jangka  pendek  ataupun  jangka  panjang melalui  sistem  informasi  akuntansi.  Sistem informasi akuntansi memberi informasi kepada  investor  tentang  saham  untung  atau rugi  dapat  dilihat  melalui  sistem  informasi akuntansi  yang  reliable.

## DAFTAR  PUSTAKA
Astuti,  (2015).  Analisis  Perbandingan  Kinerja Bank  Asing  dan  Bank  Nasional  dengan Menggunakan  Rasio  Keuangan.  Jurnal Magister  Manajemen,  Vol.01,  No.1.
Brigham,  Eugene  F, Ehrhardt,  Micahel  C,
(2005), Financial Management, Theory and Practice, 11th Edition , Southwestern Cengage  Learning,  USA
Brigham, E. F., Gapenski,  L.  (1996), Intermediate Financial Management Fifth ,  Edition.  New  York:  The  Dryden Press.
Bayrakdaroglu,  Ali.,  Ersoy,  Ersan,  and  Citak,
Levent.  (2012). Is  there  A  Relationship Between  Corporate  Governance  and Value-Based Financial Performance
ISSN:  2302-8556  E-Jurnal  Akuntansi Universitas  Udayana.  9.1 (2014):  58- 68
Bodnar,  G.H.  dan  Hopwood,W.S.  (2014).
Accounting  Information  Systems.  Tenth Edition . USA:  Pearson Education,  Inc
Boland,  M.  (2002). Profitabilty  and  Risk Measure  for  Investor  –Owned  Firms . Departemen  of  Agriculture  Economics. Kansas State University.
Bontis    N.,    Chua    Chong    Keow    W.,    & Richardson    S.,    (2000).    Intellectual capital    and    business    performance    in Malaysian    industries.    Journal    of intellectual  capital  1, 1, 85-100.
Cho,  D.Y.,  and  Kwon,  D.  (2005).  Self-
Directing Learning Readiness as  an Antecedent of Organizational Commitmen: a Korean Study.
International  Journal  of  Training  and Development . 9(2):  140-152.
Choe,  J.M.  (1996).  The  Relationship  Among Performance  of  Accounting  Information System,  Influence  Factors,  and  Evolution Level  of  Information  System. Journal  of Management  Information  System .  12(4):
215-239.
Cortez  Michael  Angelo.,  Susanto  Stevie, ( 2012),Corporate Capital Structure: Evidence  From  Japanese  Manufacturing Companies , Journal  of  International Business  Research,  Volume  11,  Special Issue, Number 3. 2012
Dehghanzade,
H., Moradi,M.A. dan Raghibi,M.  (2011).  A  Survey  of  Human Factors’  Impacts  on  the  Effectiveness  of Accounting Information Systems. International Journal of Business Administration 2 (4): 166-174. Delone, W.H., McLean, E.R. (1992).
Information  systems  success:  the  quest for  the  dependent  variable. Information Systems Research 3(1): 60–95.
London.  Chang,  W.  S.,    &    Hsier,    J.    J., (2011).    Intellectual    capital    and    value creation–Is    innovation    capital    a missing    link?    International  of  Business and Management  6, 2, February,  3-12.
Chen,    J.,    Zhu,    Z.,&  Xie,    H.    Y.,    (2004). Measuring    intellectual    capital:    a    new model    and    empirical    study.    Journal    of Intellectual   Capital   5,  1,  1469-1930.
Cruz  Basso  L.  F.,  Kimura  H.,  &  De  Aguiar,  J
F.,  (2010).  Intellectual  capital  and  value creation  in  the  production  and  assembly of  vehicles  and  auto-parts  sector  in
Brazil:  panel  data  analysis.  Journal  of Modern  Accounting  and  Auditing  6,  8, August,  15-25.
Diez,  J.  M.  et  al.,  (2010).  Intellectual  capital and  value  creation  in  Spanish  firms.  Jo urnal  of  Intellectual  Capital  11,  3,  348- 367.
Etezadi-Amoli,  J.,  and  Farhoomand,  A.F.
(1996).  A  structural  model  of  end  user Computing Satisfaction and User Performance. Information & Management. 30(2):  65–73
Edvinsson    L.,    &    Malone    M.,    (1997). Intellectual    capital,    realizing    your company's    true    value    by    finding    its hidden   brainpower,   (Ed.).
Harper    Business,  NY.  Edvinsson,  L.,  & Malone, M.,( 1999). Le capital immatériel de l'entreprise,
identification,  mesure,  management.  (E d.).  Maxima.  Paris.
Hussein  R.,  Selamat  H.,  and  Karim  N.S. (2005)  .  The  Impact  of  Technology Factors  on  Information  System  Success in  the  Electronic-Government  Context. The  Second  International  Conference on Innovations in Information
Technology .
Igrabia,  M.,  Zinatelli,  N.,  Cragg,  P.,  and
Cavaye,  A.  (1997).  Personal  Computing
Acceptance  Factors  in  Small  Firms:  A Structural Equation Model. MIS
Quarterly . 279-302.
Imam  Ghozali,  dan  Fuad.  2005. Struktural Equation  Modeling,  Teori, Konsep, dan Aplikasi  dengan  Program  Lisrel  8.54 . Semarang:  Penerbit  UndipFerchichi,    J., &  Paturel,  R.,  (2013).    The    effect    of intellectual    capital    disclosure    on    the value    creation:    an    empirical    study using    Tunisian    annual    reports. International  Journal  of    accounting  and Financial  Reporting  3, 1, 81-107.
Fernando,    L.    et    al.,    (2010).    Intellectual capital    and    value    creation    in    the production    and    assembly    of    vehicles and    auto-parts    sector    in    Brazil:    a panel  data  analysis.  Journal  of  Modern Accounting  and  Auditing,  August  6,  8, 15-25.
Fardinal.  (2013).  The  Quality  of  Accounting
Information and The Accounting Information  System  through  The  Internal
Control  Systems:  A  Study  on  Ministry and  State  Agencies  of  The  Republic  of Indonesia. Research  Journal  of  Finance and Accounting 4 (6): 156-161.
Gerrits,H.  (1993).  Business  Process  Redesign and Information  Systems  Design:  A
Happy  Couple?  Research  Memorandum 1993 – 43. pp.1-12 Hall,J.  A.  (2011). Accounting  Information Systems . 7e . USA: South  Western Cengage  Learning
Haryani,E.  dan  Pranoto,T.  (2014).  Accounting
Information  System  Framework  for  NPO
(A  Case  Study  on  Children  Development
Centers Salatiga Cluster). Research Journal  of  Finance  and  Accounting  5
(12): 208-213.
Hair,J.F., Hult,G.T.M., Ringle,C.M. dan
Sarstedt,M.  (2014). A  Primer  On  Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). USA: Sage
Publications,Inc.
Hertati.L.(2015).  Impact  of  uncertainty  of environmental  and  organizational  culture on  accounting  information  management systems  and  implications  for  managerial performance proposing a conceptual framework.
International
Journal of
Economics,  Commerce  and  Management United  Kingdom  Vol.  III,  Issue  12, December  2015  Licensed  under  Creative Common  Page  455  http://ijecm.co.uk/ ISSN 2348 0386
Hertati,  L.(2015).  Internal  Control  And  Ethics Of Quality Management Accounting Information  Systems  And  Implications On The Quality Of Accounting Information  Management:  Proposing  A Research Framework. International Journal  of  Economics,  Commerce  and Management  United  Kingdom  Vol.  III, Issue  6,  June  2015  Licensed  under Creative Common Page 902 http://ijecm.co.uk/  ISSN 2348 0386 Hertati.L.Syafarudin.A.(2018). How the Implementation of the Industrial
Revolution  4.0  Management  Information
System  Influenced  Innovation:  The  Case of  Small  and  Medium  Enterprises  in Indonesia.  Journal  of  Asian  Business Strategy.  2018 3(4) 52-62 Hertati.L,  Susanto.A,  Zarkasyi.W,  Suharman.
H, Umar.H.(2019).Pengujian Empiris Bagaimana Kualitas Sistem Informasi Akuntansi  Yang  Dipengaruhi  Oleh  Etika Organisasi Berimplikasi Terhadap Kualitas Informasi Akuntansi (Surveypada  Badan  Usaha  Milik  Negara (Bumn)  Di  Sumatera  Selatan  Indonesia). Jurnal Ilmiah Akuntansi Rahmaniyah
(JIAR) Vol. 3 No.1, Desember 2019, 88 – 107. Hertati,L  Safkaur,  O,  Simanjuntak.  M.A. (2020).How to Align Management Commitments to the Successful Implementation of Management Accounting Information Systems in Manager  Decision  Making.IJTC  Ilomata International Journal of Tax & Accounting  P-ISSN:  2714-9838;  E-ISSN: 2714-9846  Vol. 1 No. 2 March 2020 Pp : 89-102 https://www.ilomata.
org/index.php/ijtc
Hermans,    R.,&  Kauranen,    I.,    (2005).  Value creation    potential    of    intellectual    capital in    biotechnology-empirical    evidence from    Finland,  R&D  Management  35,  2, 171-185.
Hongjiang  Xu.  (2009).  Data  quality  issues  for
AIS’ implementation: Systems, stakeholders,  and  organizational  factors.

## Journal of Technology Research
Jensen,  M.,  &  Meckling,  W.(1976).  Theory  of the  Firm:  Managerial  Behavior,  Agency Costs  and  Ownership  Structure, Journal of Financial  Economics , 3, pp. 305-360. Komala,A.R.  (2012) .  The  Influence  of  The Accounting  Manager’s  knowledge  and The  Top  Managements’  Support  on  The Accounting  Information  System  and  Its Impact  on  The  Quality  of  Accounting Information: A Case Of Zakat Institutions in Bandung . Journal Of Global
Management 4 (1): 53-73. Keong Choong, K.,  (2008).  Intellectual capital: definitions, categorization and
LESI HERTATI 1 , OTNIEL SAFKAUR 2 / Dampak Revolusi Industri 4.0 Era Covid-19 pada Sistem Informasi Akuntansi Terhadap Struktur Modal Perusahaan
reporting  models.  Journal  of  Intellectual Capital  9, 4, 609-638.
La  Rocca,  M.,  La  Rocca,  T.,&    Cariola,  A.,
(2008). Corporate governance, intellectual  capital  and  value  creation, The ICFAI University
Journal of
Corporate Governance  7, 3,7-30.
Lacroix,    M.,    &    Zambon,    S.,    (2002).
Capital    intellectuel    et    création    de valeur:    une    lecture    conceptuelle    des pratiques    française    et    italienne, Comptabilité  –  Contrôle  –  Audit,  numéro spécial,  Mai,  61-84.
Lawrence  D.  Brown ∗ J.  Mack  Robinson Marcus  L.  Caylor  ,(2004), Corporate Governance  and  Firm  Performance, workshops at Boston Accounting Research  Colloquium ,  15th  Conference on  Financial  Economics  and  Accounting, University  of  Missouri,  and  Penn  State University.
Lestari.R  dan  Hertati.L.(2020).    Bagaimana
Pengaruh Strategi Bisnis, Kekuatan Produk Terhadap Kualitas Sistem Informasi  Akuntansi  Manajemen:  Studi Kasus  Pada  Usaha  Kecil  Dan  Menengah Di  Indonesia. Kajian Akuntansi Universitas Islam Bandung  Volume  21  No.  1.  Maret  2020
PP 01-16
Nogueira,  C.  G.  et  al.,  (2010).  The  impact  of intellectual  capital  on  value  added  or Brazilian  companies  traded  at  the  BMF- Bovespa,  Journal  of  International  Finance and Economics  10, 2, 1-13.
Dunod,  Paris.  Qureshi  S.,  Briggs  RO.,& Alupic  V.,  (2006).  Value  creation  from intellectual capital: convergence of knowledge management and
collaboration  in  the  Bandwidth  model, Group  Decision  and  Negotiation  15,  197- 220.
Rahayu,S.K. (2012). The Factors That Support The Implementation of Accounting Information System: A Survey  in  Bandung  and  Jakarta’s  Tax Payer Offices. Journal Of Global
Management 4 (1): 25-52.
Roos  J.,  Roos  G.,  Dragonetti  N.,&  Edvinsson L.,    1998.  Intellectual  capital.  University Press, New York.
Ritchi,H.,  Wahyudi,I.  dan  Susanto,A.  (2015).
Research  Program  on  Key  Success Factors  of  e-Government  and  Their Impact on Accounting Information
Quality. 2nd  Global  Conference  on Business  and Social Science .
Sabherwal,R., Jeyaraj,A. dan Chowa,C.
(2006). Information System Success: Individual and Organizational Determinants. Management  Science  52 (12):1849-1864 Susanto.A (2009). Sistem Informasi Manajemen, Pendekatan Terstruktur Resiko  Pengembangan.  Bandung:  Lingga Jaya
Susanto,  A.  (2015).  What  Factors  Influence The  Quality  of  Accounting  Information. International  Journal  of  Applied  Business and  Economic  Research  Vol.  13,  No.  6 (2015):  3995-4014
Susanto,  A.  (2015).  Influence  The  Quality  Of Accounting Information On The Implementation Good  Study  Program Governance. International Jornal of Scientific & Technology Research Volume  4, Issue 12, December  2015. Susanto.A (2017). Sistem Informasi Akuntansi, Struktur-Pengendalian Resiko-Pengembangan. Bandung:Lingga Jaya Susanto.A (2009).Management Information Systems, Structured Approach to Development Risk. Bandung: Lingga Jaya Susanto.A  (2013).  Accounting  Information Systems, Risk-Development-Structure
Control.  Bandung:  Lingga  Jaya Tseng,    C-Y.,    James    Goo,    Y-J.,  (2005). Intellectual    capital    and    corporate    value in    an    emerging    economy:    empirical study    of    Taiwanese    manufacturers. R&D  Management  35, (2), 187-205.
Warjiwo.P  (2020).  Akibat  Corona,  Modal Asing  Rp  171,6  Triliun  Kabur  hingga Rupiah  Ambrol.  https://  money.kompas. com/read/2020/04/06/162251026/akibat-
corona-modal-asing-rp-1716-triliun- kabur-hingga-rupiah-ambrol?page=all Wilkinson,  J.W.,  Cerullo,M.J.  dan  Raval,V.
(2000). Accounting  Information  Systems: Essential Concepts and Applications. Fourth Ed. USA: John Wiley  & Sons, Inc