## Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi
Lembaga Penellitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Vol 24, No 1 (2024): Februari, 724-730 DOI: 10.33087/jiubj.v24i1.4360

## Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio Pasar terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Indeks IDX30 di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2016-2022)
Ahmad Rizki Nurrahman, Endang Chumaidiyah, Rita Zulbetti Fakultas Rekayasa Industri, Universitas Telkom, Bandung, Indonesia Correspondence: ahmadrizkin@student.telkomuniversity.ac.id, endangchumaidiyah@telkomuniversity.ac.id, zulbetti@telkomuniversity.ac.id
Abstrak. Investasi  turut  mendorong  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  pasca  pandemi  Covid-19  yang berkontribusi  pada  indeks  IDX30  disertai  dengan  peningkatan  jumlah  investor.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui tren dan pengaruh rasio keuangan dan rasio pasar terhadap harga saham secara simultan dan parsial. Tujuan  lain  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  merekomendasikan  strategi  untuk  investor  dan  perusahaan  agar dapat mengoptimalkan manfaat investasi dan meningkatkan kinerja perusahaan di masa mendatang. Perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini berjumlah 9 perusahaan pada indeks IDX30 yang terdaftar pada tahun 2016-2022.  Jenis  data  yang  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang  diolah menggunakan  regresi  data  panel  dan  data  primer  menggunakan  kuesioner  AHP.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  tren  ROE,  CR,  PBV,  dan  HS  menunjukkan  tren  penurunan,  sedangkan  DER  dan  EPS menunjukkan  tren  kenaikan.  ROE,  CR,  DER,  EPS  dan  PBV  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap harga  saham.  Sedangkan  pengaruh  parsial  menunjukkan  bahwa  ROE,  EPS,  dan  PBV  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham.  Strategi  peningkatan  kinerja  perusahaan  baik  secara  internal  dan  eksternal  dirumuskan menggunakan  IFAS  dan  EFAS  kemudian  dipetakan  dalam  matriks  SWOT.  Hasil  tersebut  digunakan  untuk merekomendasikan strategi investor dan perusahaan untuk mengoptimalkan investasi dan kinerja perusahaan.
Kata kunci : Harga saham; IDX30; Rasio keuangan; Rasio pasar; SWOT.
Abstract. Investment has played a crucial role in driving Indonesia's economic growth post Covid-19 pandemic, notably contributing to the IDX30 index and witnessing a rise in investor numbers. The aim of this study was to uncover trends and the influence of financial and market ratios on stock prices, both concurrently and partially. Another  aim  also  offers  recommendations  for  investors  and  companies  to  optimize  investment  benefits  and enhance future corporate performance. The sample for this research comprises 9 companies listed in the IDX30 index  for  the  years  2016-2022.  The  data  utilized  encompasses  secondary  data,  processed  using  panel  data regression, and primary data collected through an AHP questionnaire. The findings of this study revealed that trends of ROE, CR, PBV, and HS show a decreasing trend, while DER and EPS indicate an increasing trend. ROE,  CR,  DER,  EPS,  and  PBV  collectively  exert  a  significant  impact  on  stock  prices.  Furthermore,  partial effects showed that ROE, EPS, and PBV significantly affect stock prices. Enhanced performance strategies for companies, both internally and externally, are formulated using IFAS and EFAS, followed by their integration into a SWOT matrix. These  results are used to recommend strategies for  investors and companies to optimize investments and overall corporate performance.
Keywords: Financial ratios, IDX30, Market ratios, Stock prices, SWOT.

## PENDAHULUAN
Pada  tahun  2022,  pemerintah  Indonesia dan berbagai pihak berhasil menangani pemulihan  ekonomi  nasional  yang  terdampak pandemi  Covid-19.  Pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia  naik  sebesar  5,31%  dibandingkan tahun  sebelumnya.  PDB  per  kapita  juga meningkat  menjadi  Rp71,0  juta.  Meski  kondisi perekonomian global sedang bergejolak, ekonomi  nasional  mengarah  pada  kemungkinan
resesi  yang  terus  menurun.  Kegiatan  investasi berperan  besar  dalam  kondisi  perekonomian tersebut.  Investasi  menghasilkan  peningkatan Pembentukan  Modal  Tetap  Bruto  (PMTB) sebesar  3,33%  dari  tahun  sebelumnya  (yoy). Investasi  merupakan  kegiatan  pengeluaran  oleh individu maupun kelompok untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki dan memiliki jangka waktu yang  lama  dengan  harapan  memperoleh  imbal hasil di masa yang sudah ditentukan.
Ahmad Rizki Nurrahman et al., Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio  Pasar  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Indeks  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2016-2022)

## Sumber: data olahan

## Gambar 1
Kinerja IHSG, LQ45, dan IDX30 Tahun 2014-Januari 2023
Investasi  turut  menyumbang  besar  pada Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  dengan indeks  psikologis  menembus  7.300  dan  juga menjadi level tertinggi selama 10 tahun terakhir. Selain  IHSG,  ada  indeks  lain  seperti  LQ45  dan IDX30 yang mencerminkan kondisi pasar modal Indonesia. Indeks LQ45 mengukur kinerja harga dari  45  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) yang  memiliki  likuiditas  tinggi,  kapitalisasi pasar besar, dan memiliki fundamental perusahaan  yang  baik.  Sedangkan,  IDX30 menggambarkan  ruang  lingkup  yang  lebih sempit,  yaitu  mengukur  harga  dari  30  saham terbaik  pada  LQ45.  Tren  yang  ditunjukkan IDX30  hampir  menyerupai  IHSG  dan  memiliki kinerja  yang  lebih  baik  dari  LQ45sehingga cukup representatif dengan IHSG.
Pasca  pandemi,  jumlah  investor  pasar modal  meningkat  secara  signifikan,  terutama dari kalangan milenial, didorong oleh digitalisasi dan  platform fintech .  Sepanjang  tahun  2022, Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia  (KSEI) melaporkan bahwa Single Investor Identification (SID) meningkat 37,68% (yoy), yang berkorelasi dengan  kenaikan  Rata-Rata  Nilai  Transaksi Harian  (RNTH)  sebesar  10%.  Meskipun peningkatan  investor  memberikan  dampak positif  bagi  pasar  modal  Indonesia,  kurangnya literasi  keuangan  dan  pemahaman  tentang  pasar dapat  menjadi  hambatan  untuk  mencapai investasi yang optimal, bahkan dapat menimbulkan  risiko  citra  investasi  yang  kurang baik. Tantangan lain dalam pengembangan pasar
modal Indonesia juga berasal dari perilaku short term  investmen seperti  yang  telah  disampaikan Otoritas Jasa Keuangan (OJK, 2018).
Pemahaman  tentang  faktor-faktor  yang mempengaruhi  kinerja  perusahaan  di  pasar modal  perlu  ditekankan,  terutama  pada  investor baru.  Hal  ini  penting  mengingat  fluktuasi  pasar yang  kompleks.  OJK menjelaskan bahwa  faktor yang  berpengaruh  dalam  naik  turunnya  Harga Saham  (HS)  sebuah  perusahaan  yaitu  faktor internal  dan  eksternal.  Faktor  internal  muncul dari dalam perusahaan seperti fundamental, aksi korporasi,  dan  proyeksi  kinerja  perusahaan.  Di sisi  lain,  faktor  eksternal  timbul  dari  luar perusahaan seperti fundamental ekonomi makro, fluktuasi  kurs  rupiah  terhadap  mata  uang  asing, kebijakan  pemerintah,  faktor  panik,  dan  faktor manipulasi  pasar.  Penelitian  ini  berfokus  pada faktor internal, khususnya fundamental perusahaan.
Kinerja  perusahaan  dapat  dinilai  dari kondisi keuangannya. Kondisi keuangan menjadi  indikator  yang  penting  karena  semakin baik  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan,  maka semakin  tinggi return yang  dapat  diberikan kepada  investor.  Kondisi  keuangan  terdiri  dari beberapa  aspek.  Di  antaranya  adalah  rasio  atau aspek  likuiditas,  solvabilitas,  profitabilitas, aktivitas,  dan  aspek  pasar  (Wiagustini,  2013). Kondisi keuangan dalam penelitian ini dijelaskan  dengan  rasio  profitabilitas  yang diwakili  oleh return  of  equity (ROE),  rasio likuiditas yang diwakili oleh current rasio (CR),
Ahmad Rizki Nurrahman et al., Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio  Pasar  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Indeks  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2016-2022)
rasio  solvabilitas  yang  diwakili  oleh debt  to equity  ratio (DER),  dan  rasio  pasar  yang diwakili oleh earning per share (EPS) dan price to  book  value (PBV).  Selain  itu,  objek  dalam penelitian  ini  merupakan  indeks  IDX30  yang berisikan  perusahaan  dari  berbagai  sektor sehingga  penggunaan  rasio  aktivitas  lebih berguna untuk membandingkan bisnis kompetitif dalam industri yang sama.
Rasio  profitabilitas  adalah  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan yang  diukur  dengan  ROE  (Indrawati  dan Suhendro, 2006). Penelitian terdahulu menemukan  bahwa  ROE  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  HS  karena  dapat menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  dengan  asumsi  tanpa  utang sekalipun  (Dewi et  al ,  2016;  Brigham  dan Housten,  2010).  Namun,  hasil  lain  mengatakan bahwa  ROE  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap HS karena perlu dilakukan pengukuran kinerja  dengan  rasio  lain  (Suselo et  al ,  2015; Brigham  dan  Housten,  2010).  Rasio  likuiditas menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam membayar  utang,  terutama  yang  jatuh  tempo (Kasmir,  2019).  Terdapat  dua  perbedaan pendapat  terkait  CR  terhadap  HS.  CR  dapat berpengaruh  positif  dan  signifikan  maupun negatif dan tidak signifikan terhadap HS (Hanie dan Saifi, 2018; Suryawan dan Wirajaya, 2017). Didukung Sawir (2012) yang mengatakan bahwa CR yang rendah biasanya dianggap menandakan terjadinya  masalah  dalam  likuiditas,  CR  yang terlalu tinggi juga dapat menunjukkan banyaknya  dana  menganggur  yang  dapat mengurangi kemampuan menghasilkan laba.
Rasio
solvabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban  keuangannya  berupa  kekayaan  yang cukup  untuk  melunasi  seluruh  utang  dalam jangka  panjang  (Husnan,  2012).  Investor cenderung menghindari perusahaan dengan DER yang  terlalu  tinggi  karena  utang  yang  semakin tinggi  menghasilkan  dividen,  yaitu  pembagian keuntungan  bagi  pemegang  saham,  yang semakin  sedikit  bagi  investor  (Sudana,  2011). Namun,  DER  juga  dianggap  tanda  bahwa perusahaan  sedang  mengalami  pertumbuhan. Rasio  pasar  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur nilai saham, di antaranya adalah EPS dan  PBV.  EPS  menunjukkan  bagian  laba  untuk setiap  saham  (Darmadji  dan  Fakhruddin,  2012). PBV  mengukur  kinerja  harga  pasar  saham berdasarkan  nilai  bukunya  yang  menunjukkan
kemampuan  perusahaan  menciptakan  nilai perusahaan relatif terhadap modal yang diinvestasikan  (Najmiyah et  al ,  2014).  Semakin tinggi  nilai  EPS  artinya  keuntungan  semakin besar  dan  semakin  besar  pula  kemungkinan jumlah dividen yang diterima pemegang saham. Hikmah et  al ,  (2016)  berpendapat  EPS berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan.  EPS yang  tinggi  tidak  menjamin  bahwa  perusahaan akan  membagikan  dividen  kepada  pemegang saham  sehingga  harga  saham  cenderung  stabil. Semakin  tinggi  PBV  menghasilkan  semakin besar  kepercayaan  pasar  terhadap  perusahaan tersebut  (Ismawati et  al ,  2021).  Namun,  PBV juga berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga  saham  karena  tidak  menjamin  dapat menarik minat investor (Stella, 2009) .
Adanya  perbedaan  pendapat  dalam beberapa  penelitian  terdahulu  menghasilkan kesimpulan  yang  beragam.  Oleh  karena  itu, penelitian lebih lanjut diperlukan untuk memberikan  pandangan  yang  lebih  akurat  dan menyeluruh  tentang  bagaimana  faktor-faktor tersebut  secara  spesifik  mempengaruhi  harga saham  suatu  perusahaan.  Perusahaan  yang didiskusikan  dalam  penelitian  ini  berada  pada indeks IDX30 yang terdaftar di BEI tahun 2016- 2020.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk membuahkan  rekomendasi  keputusan  investasi yang  lebih  cerdas  dan  mengurangi  risiko  baik bagi investor maupun perusahaan.

## METODE
Metode yang digunakan dalam penelitian  ini  diawali  dengan  metode purposive sampling untuk  menentukan  jumlah  perusahaan yang  akan  dijadikan  sampel  penelitian  dan judgement sampling untuk menentukan perusahaan  yang  menjadi  sampel  dalam  indeks IDX30.  Objek  yang  diteliti  yaitu  9  perusahaan indeks  IDX30  yang  terdaftar  di  BEI  pada tahun 2016-2022. Tahap selanjutnya adalah pengumpulan  data  berupa  data  sekunder  dan data  primer.  Data  sekunder  diperoleh  dari  BEI, laporan  keuangan  dari  situs  resmi  perusahaan, dan  harga  saham  perusahaan  yang  bersumber dari  Yahoo  Finance.  Data primer  diperoleh  dari kuesioner expert judgement mengenai Analytical Hierarchy  Process (AHP) . Data  yang  telah terkumpul  diolah  menjadi  informasi  dalam variabel  ROE,  CR,  DER,  EPS,  dan  PBV terhadap  variabel  dependen  penelitian  yaitu Harga Saham (HS) perusahaan baik secara tren, parsial,  maupun  simultan  menggunakan  regresi
Ahmad Rizki Nurrahman et al., Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio  Pasar  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Indeks  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2016-2022)
data  panel.  Penentuan  faktor  internal  dan eksternal ditentukan dengan pengolahan kuesioner  AHP  dengan  IFAS  dan  EFAS kemudian dipetakan pada matriks SWOT. HASIL Tabel 1 Regresi Data Panel Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 8.30E-05 7.99E-05 1.039476 0.3037 ROE -1.11E-05 3.85E-06 -2.893147 0.0057 CR 3.82E-05 6.79E-05 0.562354 0.5764 DER 1.11E-06 2.88E-05 0.038574 0.9694 EPS 0.023158 0.007027 3.295645 0.0018 PBV 0.000238 3.73E-05 6.370553 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Root MSE Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat 5.15E-05 0.000276 0.000239 -16.46413 -15.98788 -16.27682 1.723482 R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.952656 0.940096 5.84E-05 1.67E-07 532.6202 75.84489 0.000000
Sumber: data olahan
Tabel  1  menjelaskan  pengaruh  variabel independen  ROE,  CR,  DER,  EPS,  dan  PBV terhadap  variabel  dependen  HS  secara  simultan dan  parsial  dijelaskan  dengan  uji  F  dan  uji  t. Nilai F-statistik sebesar 75,84489 dan probabilitas  sebesar  0,000000;  artinya  variabel independen  ROE,  CR,  DER,  EPS,  dan  PBV secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel dependen HS. Besar nilai adjusted  r-squared yang  diperoleh  adalah 0,940096;  artinya,  model  mampu  menjelaskan HS dipengaruhi oleh ROE, CR, DER, EPD, dan PBV  sebesar  94,0096%.  Sedangkan  nilai 5,9904%  yang  tersisa  dijelaskan  oleh  variabel atau  faktor  lain  di  luar  model.  Sedangkan persamaan  regresi  dalam  penelitian  ini  adalah: HS = 8.30 x 10-5 – 1.11 x 10-5(ROE) + 3.81 x 10-5(CR) + 1.10 x 10-6(DER) + 0.023158(EPS) + 0.000238(PBV)
Nilai  t-statistik  ROE  sebesar  -2,893147 dan  probabilitas  sebesar  0,0057.  CR  sebesar 0,562354  dan  probabilitas sebesar  0,5764;  DER sebesar  0,038574  dan  probabilitas  sebesar 0,9694;  EPS  sebesar  3,295645  dan  probabilitas sebesar  0,0018;  dan  PBV  sebesar  6,370553  dan probabilitas  sebesar  0,0000.  Kemudian,  nilai konstanta  (C)  memiliki  nilai  t-statistik  sebesar 1,039476  dan  probabilitas  sebesar  0,3037 dengan  koefisien  sebesar  8,30E-05  yang  artinya tanpa  variabel  independen  ROE,  CR,  DER,
EPD,  dan  PBV,  variabel  dependen  HS  akan meningkat sebesar 0,0083%.
Hasil  uji  t  tersebut  menunjukkan pengaruh  ROE,  CR,  DER,  EPS,  dan  PBV terhadap  HS  secara  parsial.  ROE  secara  parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap HS. Hasil  ini  sejalan  dengan  Brigham  dan  Housten (2010)  yang  mengatakan  bahwa  ROE  bukanlah satu-satunya  ukuran  kinerja  perusahaan.  Ketika ROE  meningkat  sementara  harga  saham  turun, hal  ini  dapat  terjadi  karena  valuasi  perusahaan termasuk  kategori  irasional  atau overprice sehingga  pertumbuhan  laba  tidak  signifikan. Hasil  penelitian  ini  mendukung  temuan  Sari et al , (2022), Ardiyanto et al, (2020), dan Suselo et al , (2015). CR secara parsial berpengaruh positif dan  tidak  signifikan  terhadap  HS.  Temuan  ini serupa  dengan  Sawir  (2012)  yang  mengatakan bahwa CR yang rendah biasanya mengindikasikan  adanya  masalah  likuiditas namun  CR  yang  terlalu  tinggi  juga  kurang  baik karena mengindikasikan banyaknya dana menganggur sehingga kemampuan menghasilkan laba tidak optimal. Hasil penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang dilakukan  oleh  Kundiman  dan  Hakim  (2017), Adipalguna dan Suarjaya (2016), dan Hikmah et al, (2016).
DER  secara  parsial  berpengaruh  positif dan  tidak  signifikan  terhadap  HS.  Beberapa
Ahmad Rizki Nurrahman et al., Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio  Pasar  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Indeks  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2016-2022)
investor  beranggapan  bahwa  DER  yang  tinggi menandakan bahwa perusahaan sedang mengalami pertumbuhan. DER tidak berpengaruh signifikan karena utang dibutuhkan oleh  perusahaan  untuk  modal  operasional.  Naik turunnya  DER  tidak  terlalu  mempengaruhi tingkat  permintaan  saham  sehingga  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham. Hasil ini serupa dengan penelitian Hikmah et al , (2016).  EPS  secara  parsial  berpengaruh  positif dan signifikan terhadap HS. Semakin tinggi EPS maka  semakin  tinggi  pula  minat  investor  untuk berinvestasi  pada  perusahaan  tersebut  karena besar  kemungkinan  nilai  keuntungan  dan dividen  yang  diperoleh.  Temuan  ini  serupa dengan  penelitian  Purboyanti  dan  Yogatama (2018);  Egam et  al .  (2017);  dan  Suselo et  al . (2015).  PBV  secara  parsial  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  HS.  PBV  memberikan sinyal  apakah  nilai  perusahaan under atau over valuation di  dalam  praktik  akuntansi  untuk membandingkan antar perusahaan. Investor akan berinvestasi  pada  perusahaan  yang  memiliki kinerja  baik.  Hasil  penelitian  ini  serupa  dengan penelitian  Ismawati et  al, .  (2021);  Ardiyanto et al, (2020); dan Suselo et al , (2015).
Perhitungan Internal  Factor  Analysis Summary (IFAS)  diperoleh  dari  analisis  SWOT faktor  internal  pada  perusahaan  yang  menjadi sampel penelitian. Total strength yang dihasilkan  adalah  sebesar  2,600  dan  total weakness sebesar  0,925  sehingga  total  skor IFAS yang diperoleh sebesar 1,675. Perhitungan
Eksteral  Factor  Analysis  Summary (EFAS) diperoleh  dari  analisis  SWOT  faktor  eksternal pada perusahaan yang menjadi sampel penelitian.  Total opportunities yang  dihasilkan adalah  sebesar  1,873  dan  total threats sebesar 1,646  sehingga  total  skor  IFAS  yang  diperoleh sebesar 0,227.
Sumber: data olahan Gambar 2

## Posisi Perusahaan pada Matriks SWOT
Gambar 2 menunjukkan bahwa perusahaan  yang  menjadi  sampel  penelitian berada  pada  posisi  antara  sumbu strength dan opportunities atau berada pada kuadran I matriks SWOT.
Tabel 2 Faktor Strength dan Opportunities Perusahaan Kategori No. Faktor Score Priority Strength 1. Kinerja Keuangan 0.711 2. Penerapan GCG 0.580 3. Economic Moat Perusahaan 0.919 4. Brand Image 0.390 Opportunities 1. Laju Pertumbuhan Ekonomi 0.726 2. Fluktuasi Kurs JISDOR 0.605 3. Perkembangan Teknologi Informasi 0.542 Sumber: data olahan
Investor  dianjurkan  memprioritaskan saham  dengan  pertumbuhan  EPS  yang  positif, karena  EPS  dapat  menggambarkan  konsistensi perusahaan dalam menjalankan bisnisnya. Pilihlah  saham  dengan  PBV  yang  rasional  atau tidak  terlalu  tinggi  (<1)  karena  kenaikan  yang terlalu  tinggi  cenderung  membuat  harga  saham menjadi  terlalu  mahal.  Hindari  saham  dengan
peningkatan  ROE  yang  tinggi  (>50%)  secara tiba-tiba  karena  dapat  mengindikasikan  bahwa peningkatan  bukan  berasal  dari  laba  melainkan dari  hal  lain  seperti  penjualan  aset  atau restrukturisasi  utang.  Bandingkan  EPS,  PBV, dan  ROE  dengan  industri  sejenis  untuk menentukan  perusahaan  berada  di  atas  atau  di bawah rata-rata industri. Diversifikasi portofolio
Ahmad Rizki Nurrahman et al., Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio  Pasar  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Indeks  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2016-2022)
membantu investor untuk mengurangi risiko dan dapat  memberikan  eksposur  ke  berbagai  sektor dan  industri  pasar  saham  Indonesia.  Investor disarankan  menentukan  jangka  waktu  investasi, umumnya  indeks  IDX30  cocok  untuk  jangka menengah  dan  panjang  (>1  tahun)  dengan catatan tetap memperhatikan fundamental perusahaan. Jika ada perusahaan yang hengkang dari  indeks  IDX30  dapat  diasumsikan  bahwa terdapat  masalah  pada  perusahaan  tersebut. Strategi menggunakan analisis SWOT berdasarkan strength dan opportunities. Strategi tersebut di antaranya adalah memperkuat kinerja keuangan dan pertumbuhan profitabilitas dengan fokus pada efisiensi biaya, diversifikasi pendapatan,  dan  ekspansi  geografis.  Penerapan Good  Corporate  Governance (GCG)  secara konsisten dilakukan melalui transparasi, akuntabilitas, dan kepatuhan hukum. Perusahaan juga  direkomendasikan  memperkuat economic moat dan brand  image melalu  inovasi  produk dan layanan, melakukan manajemen risiko yang efektif  terhadap  fluktuasi  kurs  JISDOR,  dan mengoptimalkan  penggunaan  teknologi  inovasi melalui transformasi digital, investasi dalam IT, serta adaptasi inovasi.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian mengungkapkan bahwa 9 (sembilan) perusahaan indeks  IDX30  tahun  2016-2022  disimpulkan bahwa secara simultan variabel ROE, CR, DER, EPS  dan  PBV  berpengaruh  signifikan  terhadap HS.  Sedangkan  secara  parsial  variabel  ROE, EPS,  dan  PBV  berpengaruh  signifikan  terhadap HS.

## DAFTAR PUSTAKA
Adipalguna, I. S., dan Suarjaya, A. A. G. 2016. Pengaruh likuiditas, solvabilitas, aktivitas,  profitabilitas,  dan  penilaian pasar  terhadap  harga  saham  perusahaan lq45  di  BEI, Dissertation ,  Universitas Udayana.
Ardiyanto, A., Wahdi, N., dan Santoso, A. 2020. Pengaruh  return  on  assets,  return  on equity,  earning  per  share  dan  price  to book  value  terhadap  harga  saham. Jurnal  Bisnis  dan  Akuntansi  Unsurya , 5 (1).
Brigham. Eugene. F and Joel F. Housten. 2010. Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan , Edisi  Kesepuluh.  PT.  Salemba  Empat. Jakarta.
Darmadji,  T.  dan  H.  M.  Fakhruddin.  2012.
Pasar  Modal  Indonesia,  Pendekatan Tanya  Jawab ,  Edisi  Kedua.  Jakarta: Salemba Empat.
Dewi, A. D. I. R., Artini, S., dan Gede, L. 2016. Pengaruh  Suku  Bunga  SBI,  Inflasi,  dan
Fundamenal Perusahaan Terhadap
Harga  Saham  Indeks  Lq-45  di  BEI, Dissertation , Universitas Udayana.
Egam,  G.  E.,  Ilat,  V.,  dan Pangerapan,  S. 2017. Pengaruh  Return  on  Asset  (ROA), Return  on  Equity  (ROE),  Net  Profit Margin  (NPM),  dan  Earning  Per  Share
(EPS) terhadap Harga Saham Perusahaan  yang  Tergabung  dalam Indeks  LQ45  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode Tahun 2013-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi,
Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (1). Hanie,  U.  P.,  dan  Saifi,  M.  2018.  Pengaruh Rasio  Likuiditas  Dan  Rasio  Leverage
Terhadap Harga Saham. Jurnal Administrasi Bisnis , 58 (1), 95-102.
Hikmah,  D.,  Hamzah,  R.,  dan  Sofilda,  E.  2016.
Analisis  Pengaruh  Rasio  Likuiditas, Rasio  Profitabilitas,  Rasio  Solvabilitas dan Rasio Pasar Terhadap Harga Saham pada  Perusahaan  yang  Berada  pada Indeks  LQ45  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Ekonomi Bisnis Indonesia , 11 (2),
1-16.
Husnan,  S.,  dan  Pudjiastuti,  E.  2012. Dasar- dasar Manajemen Keuangan . Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Indrawati,  T.,  dan  Suhendro.  2006.  Determinasi
Capital  Structure  pada  Perusahaan Manufaktur  di  Bursa  Efek  Jakarta Periode  2000-2004. Jurnal  Akuntansi dan Keuangan Indonesia , 3(1).
Ismawati,  L.  A.,  Wijayanti,  A.,  dan  Fajri,  R.  N.
2021. Pengaruh Net Profit Margin, Price To Book Value, dan Dividend Per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Indeks  LQ  45. JAE  (Jurnal  Akuntansi dan Ekonomi) , 6 (3), 40-48. Kasmir. 2019. Pengantar Manajemen Keuangan , Edisi Kedua. Jakarta: Prenada Media Group.
Kundiman,  A.,  dan  Hakim,  L.  2017.  Pengaruh Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio, Return  On  Asset,  Return  On  Equity Terhadap  Harga  Saham  Pada  Indeks  Lq 45  Di  Bei  Periode  2010-2014. Among Makarti , 9 (2).
Ahmad Rizki Nurrahman et al., Perancangan Strategi Berdasarkan Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Rasio  Pasar  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Indeks  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2016-2022)
Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia.  2022. Berita
Pers:  Investor  Pasar  Modal  Tembus  10 Juta , Siaran Pers No: PR-
017/KSEI/SKE/1122. Najmiyah  ,  Edy  ,  S.,  dan  Ni  ,  K.  S.  2014. Pengaruh  Price  to  Book  Value  (PBV), Price  Earning  Ratio (PER),  dan  Debt  to Equity  Ratio  (DER)  Terhadap  Return Saham  Pada  Industri  Real  Estate  dan Property  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2009-2013. E-Journal S1 AK Universitas Ganesha .
Otoritas  Jasa  Keuangan  2018.  Penyebab  Naik
Turun  Harga  Saham  Suatu  Perusahaan.
Diakses  pada  Tanggal  16  April  2023,
Jam 02.11 WIB dari website: https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd /CMS/Article/10507 . Purboyanti,  R.  T.,  dan  Yogatama,  A.  N.  2018. Pengaruh  Earning  Per  Share,  Debt  To Equity  Ratio  Dan  Return  On  Equity Terhadap  Saham  LQ45. Jurnal  Ilmiah
Bisnis dan Ekonomi Asia , 12 (2), 66-75. Sari,  L.,  Esparesya,  W.,  dan  Septiano,  R.  2022. Pengaruh  earning  per  share,  debt  to equity  ratio  dan  return  on  equity terhadap  harga  saham  pada  perusahaan Lq45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Idonesia  Tahun  2016-2020. Jurnal  Ilmu Manajemen Terapan , 3 (5), 479-490. Sawir,  Agnes.  2012. Analisa  Kinerja  Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan .  Jakarta:  PT.  Gramedia
Pustaka Utama.
Sudana,  I  Made.  2011. Manajemen  Keuangan Perusahaan  Teori  dan  Praktik .  Jakarta: Erlangga. Suryawan,  I.,  dan  Wirajaya,  I.  G.  A.  2017. Pengaruh  current  ratio,  debt  to  equity ratio  dan  return  on  assets  pada  harga saham. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas Udayana , 21 (2), 1317-1345.
Suselo,  D.,  Djazuli,  A.,  dan  Indrawati,  N.  K. 2015.  Pengaruh  Variabel  Fundamental dan  Makro  Ekonomi  terhadap  Harga saham  (Studi  pada  perusahaan  yang masuk  dalam  Indeks  LQ45). Jurnal Aplikasi Manajemen , 13 (1), 104-116. Wiagustini,  Luh  Putu.  2014. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan . Denpasar:
Udayana University Press.