## KEUNTUNGAN INVESTASI EMAS ANTAM DI MASA PANDEMI COVID-19

## Mutia Evi Kristhy, Sayu Oktalita’Sendy Yonathan’Tommy Susanto B.a’Wiji Nurul Hikmah’
Universitas Palangka Raya e-mail: { mutiaevi@law.upr.ac.id }

## Abstrak
Investasi  merupakan  salah  satu  cara  untuk  mendapatkan  keuntungan  atau  pendapatan. Khususnya  investasi  Emas  Antam  di  masa  pandemi  Covid-19.  PT.  Aneka  Tambang  Tbk. (Antam),  merupakan  Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN)  yang  kegiatannya  mencakup eksplorasi,  menambang,  mengolah  dan  memasarkan  komoditas  emas,  perak,  bijih  nikel, feronikel, bauksit dan batu bara. Antam memproduksi emas batangan yang dikenal di pasaran dengan  emas  antam.  Emas  antam  memilki  kualitas  yang  baik  serta  memiliki  ciri  yang  sulit dipalsukan.  Metode  penelitian  ini  menggunakan  metode  kualitatif  dengan  teknik  penulisan berupa  narrative  review.  Dimana  data  yang  dituliskan  berupa  data  empiris  yang  berarti memuat fakta pada kejadian yang sebenarnya.
Kata kunci: Investasi, Emas Antam, Pandemi Covid-19

## Abstract
Investment is one way to get profit or income. Especially Antam's Gold investment during the Covid-19 pandemic. PT. Aneka Tambang Tbk. (Antam), is a State-Owned Enterprise (BUMN) whose  activities  include  exploration,  mining,  processing  and  marketing  of  gold,  silver,  nickel ore, ferronickel, bauxite and coal commodities. Antam produces gold bullion which is known in the  market  as  Antam  gold.  Antam's  gold  is  of  good  quality  and  has  characteristics  that  are difficult to counterfeit. This research method uses a qualitative method with a writing technique in the form of a narrative review. Where the data written is in the form of empirical data which means it contains facts on actual events.
Keywords: Investment, Antam Gold, Covid-19 Pandemic

## PENDAHULUAN
Investasi  adalah  penanaman modal, biasanya dalam jangka panjang untuk  pengadaan  aktiva  lengkap  atau pembelian  saham-saham  dan  surat berharga lain untuk memperoleh keuntungan. Investasi merupakan salah  satu  cara  untuk  mendapatkan keuntungan atau pendapatan.
Investasi bisa dilakukan dengan menanam  modal  atau  saham  dengan harapan  di  masa  datang  atau  dalam kurun  waktu  tertentu  nilainya  akan bertambah  atau  meningkat.  Investasi dapat berupa benda/fisik maupun surat
berharga. Benda/fisik contohnya adalah tanah/properti, emas, perhiasan dan benda berharga lainnya yang  diperkirakan  akan  mengalami pertambahan  nilai.  Surat  berharga dapat berupa saham, deposito, asuransi dan lain-lain. Saat ini investasi  dengan  menanam  saham pun  lebih  mudah  walaupun  tidak memiliki  modal  yang  besar.  Caranya melalui  reksadana,  dimana  dana  dari sekumpulan  orang/investor  dihimpun untuk kemudian dikelola dan diinvestasikan. Investasi jangka
panjang  cocok  bagi  para  pemula  atau
yang masih mencoba. Investasi jangka panjang  juga  bisa  menjadi  pilhan  bagi yang  bermodal  besar  dan  berani mengambil resiko. Jangka waktu investasi  ini  diambil  tentunya  setelah melalui  perhitungan  matang.  Emas merupakan salah satu pilihan investasi bagi  masyarakat  di  Indonesia.  Emas adalah  salah  satu  logam  tertua  yang telah  menjadi  alat  tukar  sejak  jaman dulu.  Selain  sebagai  alat  tukar,  emas adalah  status  simbol  ekonomi  dan sosial di masyarakat. Nilai pergerakannya  memang  agak  lambat, akan  tetapi  emas  minim  resiko.  Selain itu  investasi  emas  adalah  investasi paling liquid (mudah dicairkan) dibanding lainnya.
PT. Aneka
Tambang  Tbk.  (Antam),  merupakan Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN) yang kegiatannya mencakup eksplorasi,  menambang,  mengolah dan  memasarkan  komoditas  emas, perak, bijih nikel, feronikel, bauksit dan batu  bara.  Antam  memproduksi  emas batangan  yang  dikenal  di  pasaran dengan  emas  antam.  Emas  antam memilki  kualitas  yang  baik  serta memiliki ciri yang sulit dipalsukan.
Keputusan investasi merupakan kebijakan terpenting dalam manajemen  keuangan,  yaitu  kebijakan pendanaan  dan  kebijakan  deviden. Investasi  modal  sebagai  aspek  utama kebijakan manajemen keuangan karena investasi adalah bentuk alokasi modal yang realisasinya harus menghasilkan manfaat atau keuntungan  di  masa  yang  akan datang.  Disini  lain,  manfaat  investasi dimasa  yang  akan  datang  diliputi  oleh ketidakpastian,  yang  dalam  konsep manajemen  keuangan  disebut  resiko investasi. Sebagai konsekuensi, dalam melakukan  investasi  harus  melalui proses evaluasi secara cermat mengenai  prediksi  tingkat  keuntungan dan resiko.
Perkembangan konsep manajemen  keuangan  modern  untuk mengatisipasi  adanya  ketidakpastian keuntungan  dan  resiko  investasi maka dibutuhkan pengelolaan ketidak pastian  melalui  proses  manajemen secara  sinergi  antar  aspek  bisnis dalam perusahaan, yang siring disebut konsep  balanced  scorecard  (BSC). Konsep ini menjelaskan empat dimensi pemberdayaan,  yaitu:  pemberdayaan dari  dimensi  Marketing,  proses  bisnis internal,  manajemen  sumber  daya manusia dan keuangan.
Kebijakan investasi yang didasarkan  pada  konsep  balanced scorecard (BSC) dikatakan layak untuk dilakukan  investasi,  jika  :  Pertama, aspek pasar berkaitan dengan investasi  yang  akan  dilakukan  harus visible sebagai sarana untuk menyalurkan produk yang akan dihasilkan  dari  kegiatan  investasinya. Misalnya, investasi aktiva tetap berupa mesin  dalam  rangka  meningkatkan kapasitas  produksi.  Berbagai  strategi pemasaran yang sesuai harus dipertimbangkan dalam rangka memenuhi kebutuhan pelanggan. Kedua, setelah identifikasi nilai pelanggan  dari  analisis  marketing terbenuhi, selanjutnya disesuaikan dengan nilai-nilai proses bisnis internal,  dalam  konteks  pembahasan kali  ini  berupa  investasi  aktiva  tetap mesin  sebagai  bagian  dari  aktivitas proses  bisnis  internal.  Adapun  nilai proses  bisnis  internal  dapat  dicermati melalui  aktivitas  mata  rantai  produk, mulai  dari  aliansi  dengan  pemasok, tingkat  efisiensi  operasi  atas  investasi aktiva tetap dalam menghasilkan output  yang  akan  disesuaikan  dengan nilai  pelanggan.  Ketiga,  melakukan pengelolaan  sumber  daya  manusia untuk  melaksanakan  operasionalisasi investasi  aktiva  tetap  mesin  secara professional.  Keempat,  secara  terus menerus melakukan pencatatan,
pendokumentasian  semua  aktivitas dari ketiga dimensi pengelolaan balanced  scorecard  (BSC)  melalui pencatat  skor  dalam  bentuk  indikator- indikator  kinerja  keuangan  sebagai dasar  evaluasi  dan  pengendalian aktivitas  investasi  dan  aktivitas  lain yang  terkait  dalam  bisnis  perusahaan secara sinergis. 1
Opsi,  dalam  duniapasar  modal, adalah  suatu  hak  yang  didasarkan pada  suatu  perjanjian  untuk  membeli atau  menjual  suatu  komoditi,  surat berharga  keuangan,  atau  suatu  mata uang  asing  pada  suatu  tingkat  harga yang  telah  disetujui  (ditetapkan  di muka)  pada  setiap  waktu  dalam  masa tiga  bulan  kontrak.  Option  atau  opsi adalah suatu kontrak antara dua pihak dimana  salah  satu  pihak  (sebagai pembeli)  mempunyai  hak  tetapi  bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual suatu asset  atau efek tertentu dengan  harga  yang  telah  ditentukan, pada  atau  sebelum  waktu  yang ditentukan,  dari  atau  ke  pihak  lain (sebagai  penjual).  Pemegang  option tidak  diwajibkan  untuk  melaksanakan haknya atau akan melaksanakan haknya  jika  perubahan  dari  harga underlying
assetnya
akan
menghasilkan keuntungan baik dengan menjual atau membeli underlying asset tersebut.
Ada dua jenis sekuritas derivatif yaitu  kontrak  berjangka  dan  kontrak opsi.
A. Kontrak Berjangka (Future Contract)
1. Kontrak berjangka komoditas : yang umumnya  menggunakan  under  laying asset  merupakan  aset  riil  berupa barang  barang  sebagai  patokan  harga (contoh : emas, minyak, kopi, gula, dan kentang).
1 Dr. Wastam Wahyu Hidayat, SE., MM. Konsep Dasar Investasi dan Pasar Modal.2020.Jakarta.Uwais Inspirasi Indonesia.Hal 4
2.  Kontrak  berjangka  finansial  :  yang umumnya  menggunakan  under  laying asset  dari  sebuah  efek  sebagai patokan  harga,  seperti  saham  atau indek saham.
B. Kontrak Opsi (Option Contract)
Kontrak  Opsi  adalah  suatu  perjanjian yang    memberikan    hak,  tetapi  bukan kewajiban untuk membeli atau menjual suatu  aset  tertentu  pada  harga  dan lama waktu  tertentu. 2 TUJUAN DAN

## MANFAAT
PENELITIAN
1. Untuk mengetahui bagaimana Investasi  Emas  Antam  di  masa pandemi Covid 19
2.  Untuk mengetahui apakah  Investasi Emas Antam di masa pandemi menguntungkan dan mengetahui bagaimana  risiko  apabila  memilih Investasi  Emas  Antam  pada  Investasi Pasar Modal.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metode  penelitian  kualitatif  dengan teknik  penulisan  berupa  narrative review.  Metode  penelitian  kualitatif adalah metode penelitian yang berlandaskan
pada filsafat
postpositivisme (paradigma yang memandang  realitas  sosial  sebagai sesuatu  yang  kompleks  dan  penuh makna).  Penulisan  narrative  review merupakan penelaahan terhadap buku-buku,  literatur-literatur,  catatan- catatan,  dan  laporan-laporan  yang berhubungan  dengan  masalah  yang akan dipecahkan. Penelitian ini dilakukan selama enam minggu dimulai  6  April  2022  -  29  April  2022. Teknik pengumpulan data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah dokumentasi dari sumber data sekunder.  Peneliti  mengunduh  dari
2 Ibid., hal 75-76
internet  data-data  sekunder  berupa jurnal, artikel penelitian, laporan badan pemerintahan,  hasil  survei  dan  buku. Setelah  data  diperoleh,  Selanjutnya data  dianalisis  menggunakan  analisis interaktif  dari  (Huberman  &  Miles, 1994).  Adapun  tahapannya  adalah pengumpulan data, reduksi data, penyajian data, dan penarikan kesimpulan.  Selain  itu  data  yang disajikan  adalah  data  empiris  yang dikonsepkan  sebagai  priaku  nyata (actual behavior), sebagai gejala sosial yang  sifatnya  tidak  tertulis,  yang dialami  setiap  orang  dalam  kehidupan bermasyarakat.

## HASIL PENELITIAN Investasi  Emas  Antam  di  Masa Pandemi
Logam  mulia  atau  emas merupakan  investasi  yang  praktis  dan mudah dilakukan oleh siapa saja. Bagi Anda  yang  memiliki  tujuan  menengah atau jangka panjang, Setelah mengecek  harga  emas,  pilih  cara investasinya. Anda bisa memilih berinvestasi dengan membeli langsung di  Butik  Emas  Antam  atau  toko  emas terpercaya, tabungan emas di
Pegadaian, atau
melalui di marketplace.
Keunggulan  membeli  emas berbentuk  fisik,  Anda  bisa  langsung membawa pulang atau menyimpannya di rumah. Jika berupa tabungan emas, Anda  bisa  membeli  dengan  sistem mencicil  atau  menabung  uang  sesuai kemampuan,  dan  sistem  tabungan akan  mengkonversi  uang  ke  dalam besaran (gram) emas. Jika menginginkan  emas  berbentuk  fisik, Anda harus membayar biaya cetaknya. Secara  umum  tujuan  investasi  adalah memunculkan  peluang  peningkatan kesejahteraan  moneter  dengan  tolok ukur  pertambahan  nilai  finansial  dari aset yang dimiliki saat ini di masa yang akan  datang.  Lebih  khusus  lagi  tujuan
investasi  adalah  meningkatkan  tingkat pendapatan  yang  ada  saat  ini  agar kehidupan  di  masa  yang  akan  datang bisa  lebih  baik,  menghindari  risiko penurunan  nilai.Nilai  emas  cenderung meningkat walaupun butuh waktu lama untuk  mendapat  keuntungan  dimana meningkat  seiring  waktunya.  Harga emas cenderung naik disebabkan oleh inflasi.  Inflasi merupakan  suatu  proses naiknya harga-harga dan terjadi secara terus  menerus.  Inflasi  juga  dapat diartikan  sebagai  proses  menurunnya nilai  mata  uang.  Emas  yang  diperoleh pada  saat  ini  akan  berbeda  nilai dimasa yang akan datang. 3
Apabila  sudah  membeli  dan mendapatkan emas batangan ANTAM, maka saatnya untuk melakukan investasi. Ya, untuk melakukan investasi  emas  batangan  ANTAM  ini memang  tidak  bisa  dibilang  mudah, tetapi tidak pula  sulit. Anda butuh tips, trik,  dan  strategi  investasi  emas batangan ANTAM, sehingga Anda bisa mendapatkan  untung  di  masa  yang akan  datang  dari  investasi  emas batangan  ANTAM  yang  Anda  lakukan tersebut.
Dalam  investasi  emas  maka terdapat  empat  teknik  dalam  investasi emas tersebut, keempat teknik investasi emas tersebut sebagai berikut.
a.  Menerapkan Teknik Investasi Emas
Klasik
Panduan  investasi  emas  batangan ANTAM  yang  pertama  adalah  dengan menerapkan  teknik  investasi  emas klasik.  Yang  dimaksud  dengan  teknik investasi  emas  klasik  di  sini  adalah dengan membeli emas batangan ANTAM pada saat harga cukup murah dan  menjualnya  ketika  harga  emas
3 Prudential.”Tips Investasi Emas”.
https://www.prudential.co.id/id/pulse/article/m au-investasi-emas-ketahui-terlebih-dahulu- tips-berikut-ini/ . 10 April 2022 pkl 14.35 wib
batangan  sudah  naik  dan  selisihnya cukup  banyak.  Teknik  tersebut  pada dasarnya  sudah  sangat  sering  sekali dilakukan  para  orang  tua  di  jaman dulu. Luar biasanya, teknik ini ternyata benar –  benar  terbukti  cukup  efektif sekali  apabila  dilakukan  dalam  waktu yang tepat dan juga dalam masa yang lama  pastinya.  Dengan  menjalankan dan menerapkan teknik investasi emas batangan  ANTAM  tersebut,  maka Anda  tentu  saja  akan  mendapatkan keuntungan  yang  lebih  banyak  lagi dalam jangka panjang, misalnya dalam kurun waktu 5 – 10 tahunan.
b. Membuat Tabungan Emas Batangan ANTAM Rahasia  investasi  emas  batangan ANTAM  untuk  dapatkan  keuntungan lebih  banyak  di  masa  yang  akan datang lainnya adalah dengan membuat  emas  batangan  ANTAM sebagai tabungan dan asuransi. Menabung  emas  batangan  ANTAM pada dasarnya memang benar – benar menabung menggunakan emas, bukannya  uang.  Contohnya  di  setiap bulannya  A  menabung  sebanyak  1 gram  emas  batangan  ANTAM.  Pada saat tabungan tersebut sudah terkumpul  banyak,  maka  Anda  bisa menjadikannya  sebagai  alat  untuk  beli berbagai  kebutuhan,  seperti  mobil, rumah,  biaya  untuk  haji  dan  umroh, menikah maupun yang lainnya.
Penting  juga  untuk  diketahui bahwa,  dengan  menjalankan  konsep menabung  emas  batangan  ANTAM tersebut,  maka  Anda  tak  akan  kenal yang namanya inflasi. Saldo, tabungan nanti  akan  tetap  utuh  atau  bahkan cenderung  meningkat  walaupun  ada inflasi  pada  produk  yang  inginkan  di masa  depan.  Alasannya  seperti  ini, kenaikan inflasi yang ada akan segera tertutupi  oleh  harga  emas  batangan ANTAM  pada  saat  dikonversi  menjadi emas dalam gram.
c.  Aplikasi  Teknik  Kebun  Emas Batangan  ANTAM Untuk  diketahui  bahwa  sebetulnya teknik  kebun  emas  batangan  ANTAM ini  memang  sempat  booming  dan  jadi trend  di  era  tahun  2010-an  ke  atas. Tetapi ternyata konsep investasi emas batangan  ANTAM  tersebut  secara perlahan mulai ditinggalkan. Alasannya, karena dirasa sudah kurang  cocok  lagi.  Apalagi  teknik tersebut menggunakan pegadaian yang  jika  dihitung –  hitung  biayanya terbilang  cukup  tinggi  dan  berpotensi memberikan  kerugian  jika  harga  emas batangan ANTAM terbaru terjun bebas.
d.  Investasi  Emas  Dengan  Sistem Forex Trading
Langkah  terakhir  cara  berinvestasi emas  batangan  ANTAM  bagi  pemula yang  menguntungkan  adalah  dengan mengaplikasikan  sistem  forex  trading. Untuk  mengaplikasikan  cara  yang terakhir ini Anda nanti akan menggunakan emas batangan ANTAM tersebut  sebagai  modal  berbisnis, maupun deposit trading. Emas batangan  ANTAM  yang  miliki  nanti akan digadaikan dan dijadikan sebagai modal trading.
Untuk  yang  kebetulan  kurang suka  dengan  resiko,  kami  sarankan agar  menghindari  strategi  investasi emas  batangan  ANTAM  satu  ini. Sebab  investasi  trading  forex  adalah bisnis  yang  bisa  dibilang  cukup beresiko  tinggi  atau  high  risk  high return. Apabila memang belum benar – benar  ahli  di  dunia  trading  forex, sebaiknya  cari  cara  investasi  emas yang lainnya. 4
Salah  satu  dampak  pandemi Covid-19 yang dirasakan dunia adalah kondisi  ekonomi  yang  tidak  pasti sehingga  banyak  orang  lebih  berhati- hati dalam berinvestasi. Jenis investasi
4 Ibid.,Hal 121-123
yang  dianggap  aman  menjadi  pilihan banyak  orang.  Salah  satunya,  emas. Alasannya, emas merupakan instrumen  investasi  yang  biasanya tidak  terpengaruh  inflasi.  Dengan demikian,  harga  emas  cenderung stabil dan jarang mengalami penurunan drastis.
Nilai emas
cenderung meningkat walaupun butuh waktu lama untuk  mendapat  keuntungan  dimana meningkat  seiring  waktunya.  Harga emas cenderung naik disebabkan oleh inflasi.  Inflasi merupakan  suatu  proses naiknya harga-harga dan terjadi secara terus  menerus.  Inflasi  juga  dapat diartikan  sebagai  proses  menurunnya nilai  mata  uang.  Emas  yang  diperoleh pada  saat  ini  akan  berbeda  nilai dimasa  yang  akan  datang.    Daya  beli masyarakat  menurun,  berbagai  sistem pembatasan kegiatan, pusat-pusat ekonomi ditutup dan  sebagainya. 5
Berikut  ini  adalah  harga  Emas  Antam selama  masa  pandemi  Covid-  19. Harga  Emas  Antam  ini  berdasarkan ‘Butik Emas LM - Gedung Antam’ yang diproleh pada aplikasi ‘Harga Antam’. Berikut cetakan emas Antam • 1 gram : Rp. 100.000 • 2 gram : Rp. 120.000
• 5 gram : Rp. 200.000
• 10 gram Rp. 300.000
• 25 gram Rp. 400.000
• 50 gram Rp. 780.000
• 100 gram Rp. 950.000
Harga terendah pada tanggal 31 Maret 2021  yaitu  Rp903.000.  Selebihnya fluktuatif naik dan turun di range harga sembilan  ratus  ribuan.  Bulan-bulan pertengahan  2020  merupakan  awal
5 Husnudita Hagiworo”Mengapa Emas Jadi Cara Berinvestasi Terbaik Saat Pandemi ?”. https://amp.kompas.com/money/read/2020/10/ 30/215500926/mengapa-emas-jadi-cara- berinvestasi-terbaik-saat-pandemi . 11 April 2022 Pkl 15.45 WIB
masa  Pandemi  Covid-19  di  Indonesia. Harga  termahal  terjadi  pada  bulan September 2020. Pada saat  itu angka penjualan  emas  sangat  bagus  karena menyentuh  harga  satu    jutaan. 6 Meski  mengalami  fluktuasi  secara harian,  harga  emas  terus  mengalami kenaikan  jika  dilihat  dalam  jangka panjang.  Hal  inilah  yang  membuat emas  menjadi  instrumen  primadona saat  ketidakpastian  ekonomi  terjadi. PT  Pegadaian  (Persero)  melaporkan harga emas naik 21 persen sejak awal 2020.  Menurut  pakar  ekonomi  dari Universitas Gadjah Mada (UGM)
Fahmi  Radhi,  permintaan  emas  justru meningkat saat pandemi Covid-19. Hal Inilah yang membuat harga emas naik pada saat masa pandemi di Indonesia. Oleh  sebab  itu,  invstasi  emas  pada saat  pandemi  merupakan  investasi yang  banyak  diminati  oleh  kalangan masyarakat,  khususnya  masyarakat Indonesia.

## Risiko  Berinvestasi  Emas    ANTAM Saat Pandemi Covid-19
Risiko  bisa  diartikan  sebagai kemungkinan  perbedaan  antara  return aktual  yang  diterima  investor  dengan expected return. Semakin besar kemungkinan perbedaan tersebut,
maka  semakin  tinggi  risiko  investasi.
Adapun sumber risiko yang mempengaruhi  besaran  risiko  suatu investasi adalah:
1. Risiko Suku Bunga
6 Nur  Wijayanto,  S.T.”Investasi  Emas
Antam  Pada  Masa  Pandemi  Covid- 19”. http://pa-tarakan.go.id/146-artikel- pa/465-investasi-emas-antam-pada-masa- pandemi-covid-19 .12 April 2022 Pkl 10.00
WIB
Perubahan suku bunga mempengaruhi harga saham secara terbalik, maksudnya jika suku bunga meningkat maka  harga  saham  akan  turun, demikian  pula  sebaliknya.  Hal  ini terjadi  dikarenakan  ketika  misalnya suku  bunga  naik,  maka  return  dari investasi yang terkait suku bunga juga akan naik, misalnya deposito.
Keadaan  ini  akan  membuat  investor banyak yang menjual sahamnya untuk beralih  ke  deposito.  Ketika  semakin banyak  investor  menjual  sahamnya, maka harga saham akan turun (berdasar hukum supply and demand).
2. Risiko Pasar
Risiko  ini  berkaitan  dengan  fluktuasi pasar yang ditunjukkan oleh perubahan indeks pasar saham secara keseluruhan. Faktor-faktor yang mempengaruhi adalah resesi ekonomi, kestabilan  politik,  keamanan  negara, dan lain-lain.
3. Risiko Inflasi
Inflasi  mempengaruhi  kekuatan  daya beli  rupiah  yang  diinvestasikan.  Jika inflasi mengalami peningkatan, investor  umumnya  akan  Manajemen Investasi menuntut tambahan premium inflasi untuk mengkompensasi penurunan daya beli yang dialaminya. 4. Risiko Bisnis
Risiko  ini  berkaitan  dengan  faktor- faktor  terkait  jenis  industri.  Sebagai contoh  investasi  pada  industri  mobil akan sangat dipengaruhi oleh karakterisktik  industri  bahan  mentah untuk industri mobil tersebut. 5. Risiko Finansial Risiko  ini  berkaitan  dengan  keputusan perusahaan dalam menggunakan utang untuk pembiayaan modal. Semakin  besar  proporsi  utang  yang digunakan,  semakin  tinggi  pula  risiko finansial  yang  dihadapi  perusahaan tersebut.
6. Risiko likuiditas
Risiko ini berhubungan dengan kecepatan suatu sekuritas bisa
diperdagangkan  di  pasar  sekunder. Semakin  rendah  likuiditas  dari  suatu saham  (karena  tidak  bisa  cepat diperdagangkan), maka semakin tinggi risiko likuiditas yang dialami perusahaan.
7.  Risiko  Nilai  tukar  mata  uang (currency risk)
Risiko  ini  berkaitan  dengan  fluktuasi nilai  tukar  mata  uang  negara  dimana perusahaan  tersebut  berada  dengan nilai mata uang negara lainnya. 8. Risiko negara (country risk) Risiko  ini  berkaitan  dengan  kondisi politik dan perekonomian suatu negara. 7 Perbandingan antara investasi  logam  mulia  emas  dan saham  sektor  pertambangan  di  Bursa Efek  Indonesia  dengan  memasukkan inflasi  sebagai  variabel  kontrol.  Inflasi adalah  kecenderungan  dari  harga- harga  untuk  naik  secara  umum  dan terus  menerus  Sukirno  (2002).  Akan tetapi jika kenaikan harga hanya terjadi pada  satu  atau  dua barang  saja  maka tidak  dapat  disebut  inflasi,  kecuali  bila kenaikan tersebut meluas atau menyebabkan kenaikan sebagian besar  dari  harga  barang-barang  lain (Boediono,  2000).  Tingkat  laju  inflasi itu  sendiri  ditentukan  oleh  kekuatan permintaan  dan  penawaran  terhadap barang  dan  jasa  yang  mencerminkan perilaku  para  pelaku  pasar  atau masyarakat.  Adapun  salah  satu  faktor yang mempengaruhi perilaku masyarakat tersebut adalah ekspektasi terhadap laju inflasi di masa yang akan datang.  Dengan  adanya  ekspektasi laju  inflasi  yang  tinggi,  maka  akan mendorong masyarakat untuk mengalihkan aset finansial yang dimilikinya  menjadi asset  riil ,  seperti tanah,  rumah,  logam  mulia  emas  dan
7 Dr. Tona Aurora Lubis SE., MM. Managemen Investasi dan Perilaku Keuangan.2016.Jambi.Salim Media Indonesia.Hal 15-16
barang-barang konsumsi lainnya.
Begitu  juga  sebaliknya  ekspektasi  laju inflasi  yang  rendah  akan  memberikan insentif  terhadap  masyarakat  untuk menabung  serta  melakukan  investasi pada sektor-sektor produktif.
Dengan demikian, jika
menghubungkan resiko, maka berinvestasi dalam bursa saham memiliki tingkat resiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan berinvestasi pada  logam  mulia  emas.  Hal  tersebut didorong  karena  investor  pada  bursa saham  dihadapkan  pada  aktivitas spekulasi  untuk  mencari  keuntungan dari  margin  pasar  dan  banyaknya rumor yang beredar dalam bursa yang mengakibatkan  harga  dari  saham pertambangan  emas  menjadi  sangat berfluktuasi.  Oleh  sebab  itu,  investasi emas  merupakan  salah  satu  bentuk investasi yang cenderung kemungkinan kecil resiko kerugian dari pada  saham  sektor  pertambangan (Sunariyah,  2006).  Hasil  penelitian Gunawan  dan  Wirawati  (2013)  perlu juga dipertimbangkan yang membuktikan  bahwa  dalam  jangka waktu panjang investasi pada instrumen  logam  mulia  emas  dinilai lebih menguntungkan dibanding dengan  berinvestasi  dalam  saham perusahaan pertambangan emas. Sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan bahwa  jangka  waktu  5  (lima)  tahun belum cukup membuat return investasi logam mulia emas mengungguli  return saham  perusahaan  pertambangan. Meski  begitu,  setiap  jenis  investasi tidaklah  sempurna.  Namun  Di  balik keuntungan  dan  manfaat  yang  lebih termasuk  kecilnya  resiko  kerugian yang  ada  pada  investasi  emas,  tetap saja  terdapat  beberapa  kelemahan yang  mungkin  kurang  atau  jarang diketahui  oleh  banyak  orang.  Salah satunya  adalah  penipuan  berkedok investasi  emas  yang  dilakukan  oleh pihak  tak  bertanggung  jawab  yang
berani  memberikan  sebuah  nama perusahaan  besar  dan  memberikan promosi  gencar  untuk  menarik  hati para calon investor yang juga sebenarnya  merupakan  calon  korban penipuan.
Adapun  aturan  dalam  Kitab  Undang- Undang  Hukum  Pidana  (KUHP)  yang terkait dengan kejahatan bisnis bermodus  MLM  adalah  Pasal  372 KUHP  dan  374  KUHP  tentang  Tindak Pidana  Penggelapan  dan/atau  Pasal 378  KUHP  tentang  Tindak  Pidana Penipuan. Sedangkan ketentuan diluar KUHP  yang  dapat  menjerat  pelakunya dengan  pidana  lebih  berat  adalah Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1999 tentang Pelindungan Konsumen.  Pada Umumnya  bisnis  bermodus  penjualan langsung maupun investasi merupakan suatu  kejahatan  penipuan.  Kejahatan penipuan  secara  pokok  diatur  dalam Pasal  378  KUHP,  rumusan  dari kejahatan penipuan adalah :
“Barang siapa dengan maksud hendak menguntungkan diri sendiri atau orang lain dengan melawan hak, baik dengan memakai  nama  palsu  atau  keadaan palsu,  baik  dengan  akal  dan  tipu muslihat  maupun  dengan  karangan perkataan-perkataan bohong,
membujuk  orang  supaya  memberikan suatu  barang,  membuat  utang,  atau menghapuskan piutang, dihukum karena  penipuan  dengan  hukuman penjara selama-lamanya empat  tahun ”
8
Seperti kasus besar yang sudah cukup dikenal  menyeret  nama  perusahaan Gold  Bullion  Indonesia  (GBI),  Virgin
8 Dian Rachmaningsih.2016.”Penegakan Hukum Terhadap Penipuan Bsinis Berkedok Yang Menerapkan Skema Piramida’. https://dspace.uii.ac.id/bitstream/handle/12345 6789/4032/04%20abstract.pdf?sequence=4&is Allowed=y Jurnal Hukum.Universitas Islam Indonesia.Yogyakarta.13 April 2022 pkl 09.00 WIB
Gold  Mining  Corp.  (VGMC),  Gold Traders Indonesia Syariah (GTIS), dan masih  banyak  lagi  penipuan  dalam investasi  emas  berkedok  bisnis  online yang  berani  menjanjikan  keuntungan besar,  bahkan  jauh  lebih  besar  dari keuntungan  investasi  emas  dengan cara  membeli  dan  menyimpannya sendiri 9 .
Melalui penjelasan diatas, maka meskipun  berinvestasi  emas  ANTAM minim  resiko,  namun  tentu  terdapat kekurangan  dan  kelebihan  dalam setiap investasi terkhususnya investasi emas  ANTAM  ini.  Adapun  keuntungan dan  kekurangan    dalam    investasi emas yaitu sebagai berikut.
1. Keuntungan Investasi Emas Ada beberapa keuntungan yang bisa didapatkan dengan berinvestasi  emas,  adalah  sebagai berikut :
a. Sifatnya yang Mudah Dicairkan Merupakan keuntungan pertama  yang  cukup  menggiurkan dalam  berinvestasi,  pasalnya  bentuk dan  jenis  investasi  lain  memiliki kecenderungan  sifat  yang  lebih  sulit dicairkan  atau  hanya  dapat  diklaim pada  saat  tertentu  saja.  Berbeda halnya  dengan  investasi  emas  yang memberikan  keleluasaan  bagi  para pemegang  investasi  ini  untuk  dapat mencairkannya  ke  dalam  bentuk  uang tunai  dengan  cara  yang  relatif  mudah dan  waktu  yang  relatif  singkat  serta lebih  fleksibel  daripada  jenis  investasi lainnya.
2. Bebas Pajak
9 Gunawan, Indra, A. dan Wirawati, Putu. 2013. “Perbandingan Berinvestasi Antara
Logam Mulia Emas dengan Saham Perusahaan Pertambangan Emas”. Jurnal  Akuntansi. Universitas Udayana. Bali.12 April 2022 pkl 17.00 WIB
Berbeda
dengan memiliki saham pada suatu perusahaan tertentu. Keuntungan yang didapat dari investasi yang baik pada suatu perusahaan tak lantas langsung dinikmati  oleh  para  pemegang  saham perusahaan tersebut.
Pasalnya, mendapatkan keuntungan ini terkadang  juga  diikuti  dengan  adanya pajak atau terkadang bentuk keuntungan  tersebut  bukanlah  dalam bentuk  uang  tunai  namun  tambahan lembar  saham  perusahaan.  Memiliki emas sebagai barang investasi merupakan  pilihan  yang  tepat  bila menginginkan investasi bebas pajak.
3. Melindungi Nilai Kekayaan Dengan kecenderungan nilainya  yang  meningkat  dari  tahun  ke tahun,  maka  emas  sangat  cocok  bila disebut  sebagai  investasi  yang  paling mampu  melindungi  nilai  kekayaan seseorang. Perlindungan investasi emas  terhadap  kekayaan  seseorang dapat  dicerminkan  dari  harganya  yang selalu stabil dan cenderung mengalami kenaikan, sehingga ketika dijual kembali,  pemegang  investasi  emas cenderung  mendapatkan  hasil  balik yang  lebih  tinggi.  Kelebihan  lain  dari investasi  emas  adalah  tidak  harus melakukannya  dalam  jumlah  besar, seperti  membelinya  dalam  bentuk perhiasan.  Yang  pasti  Investasi  ini memiliki  segudang  keuntungan  lain yang dengan profit yang menggiurkan. Maka  tak  heran  bila  kini  terdapat banyak  toko  emas  bermunculan  untuk menarik  minat  masyarakat  hingga mereka yang hidup pada level ekonomi menengah  ke  bawah,  yaitu  dengan cara  menjual  jenis  emas  muda  yang harganya cukup terjangkau
dibandingkan dengan emas tua.
2. Kelemahan Investasi Emas Beberapa  kelemahan  atau kekurangan  lainnya  yang  mungkin
dialami  oleh  investor  emas  terkait dengan  keputusan  kepemilikan  emas sebagai  investasi  adalah  sebagai berikut:
a.Risiko  Kehilangan  Yang  Cukup Tinggi
Inilah  risiko  pertama  yang harus  dihadapi  oleh  investor  emas, terutama yang menjadikan emas dalam  bentuk  perhiasan  yang  sehari- hari  digunakan.  Risiko  ini  muncul  dari kejadian  perampokan  yang  mungkin terjadi  terutama  bila  perhiasan  yang digunakan cukup banyak atau mencolok. Investasi emas dalam bentuk  batangan  dengan  jumlah  yang cukup  banyak  juga  rawan  dengan risiko  ini.  Maka  untuk  melindungi  aset mereka,  pemegang  investasi  emas biasanya  bersedia  membayar  lebih banyak  dana  untuk  menyewa  safe deposit  box  yang  merupakan  fasilitas sebuah bank untuk menyimpan berkas maupun  barang  milik  nasabah  yang dirasa memiliki nilai yang cukup tinggi. Dengan keuntungan yang dirasa cukup  tinggi,  investasi  ini  juga  tak lepas  dari  risiko  yang  tidak  rendah pula. Perlunya mempertimbangkan lebih  lanjut  mengenai  investasi  ini  bila tidak  yakin  dengan  lingkungan  sekitar yang merupakan ancaman bagi investasi.
b. Harganya Fluktuatif
Meski  kecenderungan  harga emas selalu meningkat, namun peningkatan  itu  tidak  lantas  terjadi setiap hari dan bukanlah suatu kejadian yang memakan sedikit waktu. Disebut memiliki kecenderungan peningkatan harga emas karena tinjauannya  dilakukan  dalam  waktu beberapa  tahun.  Emas  pun  terkadang mengalami  penurunan  harga jual meski  tak  jarang  mengalami  kenaikan. Perubahan harga emas yang sering ini berpotensi  mempersulit  investor  emas
untuk  dapat  menghitung  nilai  investasi emas  yang  kita  miliki  di  masa mendatang. Mungkin beberapa investor  akan  mengambil  nilai  tengah dari  sebuah  fluktuasi  harga  emas  per gram untuk menghitung nilai investasinya di masa mendatang dengan  suku  bunga  tertentu.  Hal  ini mungkin tidak akan berpengaruh banyak  terhadap  investor  dengan investasi  emas  yang  jumlahnya  tidak terlalu  fantastis  namun  akan  cukup menjadi  pertimbangan  yang  berat terkait dengan harganya yang fluktuatif bagi  investor  dengan  jumlah  investasi emas  yang  bisa  dikatakan  banyak. Jadi  bila  berencana  memiliki  investasi emas dalam jumlah besar, pertimbangkan  faktor  fluktuasi  harga emas.
c.  Dampaknya  Sangat  Kecil  Terhadap Ekonomi Riil
Memiliki  investasi  emas  tidak bisa memberikan kontribusi positif bagi pertumbuhan  ekonomi  secara  riil.  Hal ini  disebabkan  bahwa  keuntungan yang  dimiliki  cenderung  digunakan untuk  kepentingan  pribadi  investor meskipun  beberapa  diantara  investor emas menggunakan keuntungan investasi ini untuk kebutuhan pembelanjaan yang mana pembelanjaan  atau  konsumsi  juga sebagai indikator
pertumbuhan ekonomi.  Berbeda  hal  bila  investor memiliki investasi dalam bentuk saham perusahaan. Keuntungan yang didapat merupakan  akar  dari  keuntungan perusahaan,  yang  mana  keuntungan ini  akan  digunakan  kembali  oleh perusahaan sebagai investasi lagi atau digunakan  untuk  membiayai  jalannya roda perusahaan untuk dapat memproduksi produk lebih banyak dan lebih baik.
d. Merupakan Investasi Jangka Panjang
Jelas, Investasi emas bukanlah  alternatif  yang  cocok  bagi investor
yang menginginkan keuntungan dalam waktu cepat.
Fluktuasi  harga  emas  yang  cukup besar  tidak  bisa  menjamin  investor akan  mendapatkan  keuntungan  besar dalam  waktu  singkat.  Seperti  yang sudah  disebutkan  sebelumnya  bahwa kecenderungan harga emas naik merupakan  proses  yang  cukup  lama, artinya untuk mendapatkan keuntungan  dari  selisih  harga  beli  dan harga  jual  yang  tinggi  tidak  bisa dilakukan dalam waktu singkat. Fluktuasi  harga  emas  ini  pun  banyak dipengaruhi  faktor  nilai  tukar  mata uang  nasional  terhadap  mata  uang asing – yang kini menjadi perbincangan  hangat  karena  disinyalir akan  menyamai  kejadian  tahun  1998 dimana  US$1  setara  dengan  Rp 17.000.  Penyebab  lainnya  merupakan kondisi  finansial  masyarakat  suatu wilayah  tertentu,  misalnya  Indonesia. Ketika  masyarakat  sedang  dalam kondisi  finansial  yang  baik,  investasi lain  yang  menjanjikan  keuntungan lebih  tinggi  dalam  waktu  lebih  singkat seperti  investasi  saham  perusahaan terlihat lebih menarik dan menjanjikan. Pada  akhirnya,  investasi  emas  mulai ditinggalkan.
e.  Harganya  Cenderung  Melambat Ketika Kondisi Ekonomi Stabil
Inilah yang menjadi fakta sekaligus ironi. Harga emas cenderung mengalami  peningkatan  ketika  kondisi ekonomi  dalam  keadaan  tidak  stabil. Bisa  jadi  dalam  waktu  ini  terjadi  inflasi yang menyebabkan kenaikan dan juga penurunan  harga  emas.  Bila  inflasi terjadi  jauh  lebih  tinggi  daripada perkiraan  masyarakat,  tidak  menutup kemungkinan bahwa harga emas akan jauh lebih tinggi. Begitu pula sebaliknya.  Kondisi  ekonomi  yang stabil  akan  mendorong  masyarakat
untuk konsumsi sewajarnya. Bila terjadi  kondisi  ekonomi  yang  tidak stabil, emas dijadikan sebuah alternatif teraman untuk mengamankan kekayaan investor. 10

## KESIMPULAN
Salah  satu  dampak  pandemi Covid-19 yang dirasakan  dunia adalah kondisi  ekonomi  yang  tidak  pasti sehingga  banyak  orang  lebih  berhati- hati dalam berinvestasi. Jenis investasi yang  dianggap  aman  menjadi  pilihan banyak  orang  salah  satunya,  emas. Alasannya, emas merupakan instrumen  investasi  yang  biasanya tidak  terpengaruh  inflasi.  Dengan demikian,  harga  emas  cenderung stabil dan jarang mengalami penurunan  drastis.  Meski  mengalami fluktuasi  secara  harian,  harga  emas terus  mengalami  kenaikan  jika  dilihat dalam  jangka panjang.  Hal  inilah  yang membuat  emas  menjadi  instrumen primadona saat ketidakpastian ekonomi terjadi. PT Pegadaian (Persero) melaporkan harga emas naik 21  persen  sejak  awal  2020.  Menurut pakar ekonomi dari Universitas Gadjah Mada (UGM) Fahmi Radhi, permintaan emas  justru  meningkat  saat  pandemi Covid-19.  Hal  Inilah  yang  membuat harga  emas  naik  pada  saat  masa pandemi di Indonesia.  Oleh sebab itu, invstasi  emas  pada  saat  pandemi merupakan  investasi  yang  banyak diminati  oleh  kalangan  masyarakat, khususnya masyarakat Indonesia.
Namun Di balik keuntungan dan manfaat  yang  lebih  termasuk  kecilnya resiko kerugian yang ada  pada investasi  emas,  tetap  saja  terdapat beberapa  kelemahan  yang  mungkin kurang  atau  jarang  diketahui  oleh banyak  orang.  Salah  satunya  adalah penipuan  berkedok  investasi  emas
10 Dr. Wastam Wahyu Hidayat, SE., MM, Op. Cit., 124-128
yang dilakukan oleh pihak tak bertanggung jawab yang berani memberikan sebuah nama perusahaan besar dan memberikan promosi gencar untuk  menarik  hati  para  calon  investor yang  juga  sebenarnya  merupakan calon korban penipuan.
Adapun  aturan  dalam  Kitab
Undang-Undang
Hukum Pidana (KUHP) yang terkait dengan kejahatan bisnis  bermodus  MLM  adalah  Pasal 372  KUHP  dan  374  KUHP  tentang Tindak  Pidana  Penggelapan  dan/atau Pasal  378  KUHP  tentang  Tindak Pidana Penipuan. Sedangkan ketentuan  diluar  KUHP  yang  dapat menjerat  pelakunya  dengan  pidana lebih  berat  adalah  Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1999 tentang Pelindungan Konsumen. Pada umumnya  bisnis  bermodus  penjualan langsung maupun investasi merupakan suatu  kejahatan  penipuan.  Kejahatan penipuan  secara  pokok  diatur  dalam Pasal 378 KUHP.

## Daftar Pustaka Buku :
Dr.  Sandu  Siyoto,  SKM.,  M.  Kes  &  M. Ali Sodik, M. A. 2015, Dasar
Metodelogi Penelitian.
Yogyakarta:  Literasi  Media Publishing Dr.  Muhaimin,  SH.,M.Hum.  2020. Metode  penelitian  hukum. NTB  :  Mataram  University Press.
Dr.  Tona  Aurora  Lubis  SE.,  MM. Managemen  Investasi  dan Perilaku Keuangan.2016.Jambi.Sali m  Media  Indonesia.Hal  15- 16 Dr. Wastam Wahyu Hidayat, SE., MM. Konsep Dasar Investasi dan
Pasar
Modal.2020.Jakarta.Uwais Inspirasi Indonesia.Hal 4 Jurnal
Dian Rachmaningsih.2016.”Penegakan
Hukum Terhadap Penipuan Bsinis Berkedok Yang Menerapkan Skema Piramida’. https://dspace.uii.ac.id/bitstr eam/handle/123456789/403 2/04%20abstract.pdf?seque nce=4&isAllowed=y Jurnal Hukum.Universitas Islam Indonesia.Yogyakarta.13 April 2022 pkl 09.00 WIB Gunawan, Indra, A. dan Wirawati, Putu. 2013. “Perbandingan Berinvestasi Antara Logam Mulia Emas dengan Saham Perusahaan Pertambangan Emas”. Jurnal  Akuntansi. Universitas Udayana. Bali.12 April 2022 pkl 17.00 WIB

## Website
Husnudita  Hagiworo”Mengapa  Emas
Jadi  Cara  Berinvestasi  Terbaik Saat Pandemi ?”. https://amp.kompas.com/money /read/2020/10/30/215500926/m engapa-emas-jadi-cara-
berinvestasi-terbaik-saat- pandemi .  11  April  2022  Pkl 15.45 WIB
Nur  Wijayanto,  S.T.”Investasi  Emas Antam  Pada  Masa  Pandemi Covid- 19”. http://pa- tarakan.go.id/146-artikel- pa/465-investasi-emas-antam- pada-masa-pandemi-covid- 19 .12 April 2022 Pkl 10.00 WIB
Prudential. ”Tips Investasi Emas”. https://www.prudential.co.id/id/p ulse/article/mau-investasi-emas- ketahui-terlebih-dahulu-tips- berikut-ini/ .  10  April  2022  pkl 14.35 wib