## Analisis Pengaruh EPS Dan ROA Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Diana 1 , Khadijah 2 – Universitas Putera Batam

## ABSTRACT
This  study  aims  to  provide  empirical  evidence  about  the  analysis  of  the effect  of  EPS  and  ROA  on  stock  prices  of  companies  listed  on  the  IDX.  The population of this study amounted to 32 companies. The sample of this research is 9  companies  listed  on  the  IDX  for  the  period  2016-2020.  The  method  of determining  the  sample  using  purposive  sampling  method.  The  data  used  is secondary  data  collected  using  the  nonparticipant  observation  method  by downloading data from the IBM SPSS 25 website. The results of the partial study for EPS show a significance value of 0.000 < α = 0.05, which means that EPS has a significant influence on stock prices, this proves that the greater the fixed assets covering current liabilities does not cause the stock price to increase. The results of the partial study for ROA show a significance value of 0.228 > α = 0.05, which means  that  ROA  has  no  significant  effect  on  stock  prices,  which  proves  that companies that have high or low Return on Assets (ROA) do not necessarily have high or low stock prices. However, the results of simultaneous research, for the value of EPS and ROA showed a significance value of 0.000 < α = 0.05, which means  that  EPS  and  ROA  have  a  significant  effect  on  stock  prices.  For  future research, it is better to add independent variables so that it can be known whether there are other variables that affect firm value.
Keywords: EPS, ROA, and Stock Prices.

## PENDAHULUAN
Perkembangan  pasar  modal  saat  ini  menunjukkan  perkembangan  yang  penting  bagi perekonomian Indonesia. Hal ini terjadi karena semakin meningkatnya minat masyarakat tentang pasar  modal,  jumlah  perusahaan  yang  terdaftar  di  pasar  modal  yang  semakin  banyak,  dan dukungan  pemerintah  melalui  kebijakan  berinvestasi.  Kegiatan  Investasi  saham  diharapkan menghasilkan  keuntungan  bagi  para  pelakunya.  Keuntungan  dalam  memiliki  saham  yaitu memperoleh  deviden,  memperoleh  capital  gain  dan  juga  memiliki  suara  bagi  pemegang  saham jenis  common  stock  (saham  biasa).  Harga  saham  selalu  mengalami  perubahan.  Ada  beberapa kondisi dan situasi yang menentukan suatu saham mengalami fluktuasi yaitu kondisi mikro dan makro  ekonomi,  kebijakan  perusahaan  dalam  memutuskan  untuk  ekspansi,  pergantian  direksi

## JRAK JURNAL RISET AKUNTANSI DAN BISNIS

## VOLUME 8 NO 1
JANUARI 2022
jrak@plb.ac.id
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 57 secara tiba-tiba, adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana dan kasusnya masuk pengadilan, kinerja perusahaan yang mengalami pernurunan dalam setiap waktu, risiko sitematis dan juga efek dari psikologi pasar yang mampu menekan kondisi teknikal jual beli saham. Salah satu alat analisis dalam menilai harga saham adalah melalui analisis Fundamental perusahaan melalui analisis Rasio Keuangan. Investor yang menggunakan rasio keuangan sebagai bagian  untuk  menganalisis  perusahaan  dengan  cara  membandingkan  rasio  keuangan  satu perusahaan dengan perusahaan yang sejenis, diharapkan akan memberi kemudahan dan kecepatan dalam proses pengambilan keputusan (Utami & Darmawan, 2018).
Harga saham adalah harga penutupan tiap-tiap saham di dalam sampel sepanjang periode pengamatan,  dan  pergerakannya  selamanya  diamati  oleh investor.  Harga  saham  berlangsung  di pura terhadap waktu tertentu. Harga saham sanggup berfluktuasi bersama dengan terlampau cepat karena  keterbatasan  waktu.  Harga  saham  sanggup  berubah  hitungan  menit  atau  detik.  Untuk memahami faktor-faktor yang mempengaruhi pergerakan harga saham, Anda bisa melakukannya lewat asumsi fundamental. Analisis fundamental bisa  dijalankan dengan menguraikan data yang diperoleh berasal dari finansial perusahaan, layaknya pengembalian aset dan laba per saham, dan bagaimana  perihal  itu  mempengaruhi  usaha  perusahaan,  kinerja  keuangannya,  dan  jalannya perilakunya.  Ada dua model pasar  modal, saham biasa dan saham preferen, saham  yang paling terkenal. Setiap model saham miliki karakteristik tersendiri terutama didalam perihal pembagian dividen kepada para pemegang sahamnya. Iuran biasa adalah informasi nilai yang dijual oleh suatu badan usaha bersama dengan nilai nominal (Rp, Dollar, Yen, dll) dan berhak menghadiri Rapat Umum  Pemegang  Saham  (RUPS)  dan  Rapat  Umum  Pemegang  Saham  Luar  Biasa  (RUPSLB). rapat Umum Pemegang Saham. (Biasanya) Anda miliki hak untuk mengambil keputusan apakah Anda bakal terima dividen penerbitan yang benar (penjualan saham terbatas) pada akhir tahun. Saham preferen (saham khusus) adalah surat punya nilai yang didagangkan oleh badan usaha yang mewakili anggaran nominalnya (rupiah, dolar, yen, dll) (Gasc et al., 2018).
ROA  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  atas  aktiva  yang dipergunakan.  Jika  semakin  besar  rasionya  dan  tinggi  maka  perusahaan  tersebut  mempunyai peluang dalam meningkatkan pertumbuhan sehingga dapat efektif menghasilkan laba. Net Profit Margin adalah semakin besar rasio, berarti semakin bagus perusahaan dalam menghasilkan laba. Semakin  tinggi  Net  Profit  Margin  maka  6  akan  mempengaruhi  tingkat  kinerja  perusahaan, sehingga  akan  membuat  perusahaan  semakin  baik  dan  dapat  menyebabkan  harga  saham meningkat,  disinilah  akan  menimbulkan  kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modal  pada perusahaan tersebut.
EPS  bagian  dari  keuntungan  perusahaan  yang  dialokasikan  untuk  setiap  saham  yang beredar dari saham umum, laba per saham sebagai indikator dari profitabilitas sebuah perusahaan. Harga  saham  adalah  indikator  kekuatan  perusahaan  secara  keseluruhan,  jika  harga  saham perusahaan  terus  meningkat  maka  menunjukkan  perusahaan  dan  manajemen  telah  melakukan pekerjaan mereka yang sangat baik (Watung & Ilat, 2015).

## TINJAUAN PUSTAKA

## Saham
Saham  adalah  tanda  bukti  penyertaan  kepemilikan  modal/dana  pada  suatu  perusahaan, kertas yang tercantum dengan jelas nilai nominal, nama perusahaan dan diikuti dengan hak dan kewajiban  yang  dijelaskan  kepada  setiap  pemegangnya,  dan  persediaan  yang  siap  utuk  dijual.
| 58
Semakin  banyak  orang  yang  membeli  saham  maka  harga  saham  cenderung  bergerak  naik  dan sebaliknya  semakin  banyak  orang  yang  menjual  sahamnya  makan  harga  saham  cenderung bergerak  turun.  Jika  harga  saham  meningkat  maka  kekayaan  pemegang  saham  juga  akan meningkat,  begitu  juga  sebaliknya  jika  harga  saham  mengalami  penurunan  maka  kekayaan pemegang saham juga akan mengalami penurunan (Rahmadewi, 2018)

## Harga Saham
Variabel  terikat  dalam  penelitian  ini  adalah  harga  saham.  Harga  saham  yang  digunakan adalah harga penutupan tahunan (closing price) dengan skala nominal dari produsen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Harga pengakhiran adalah harga saham yang diminta oleh pedagang atau konsumen  pada  ujung  transaksi,  dinyatakan  dalam  Rupiah.Adapun  yang  menjadi  variabel dependen (Y) dalam penelitian ini yaitu harga saham penutupan akhir tahun (closing price). Harga saham  adalah  harga  yang  terjadi  di  pasar  bursa  pada  saat  tertentu,  ditentukan  oleh  para  pelaku pasar, dan tergantung pada kemampuan permintaan dan penawaran saham yang ada di pasar modal (Lesmana & Sodikin, 2020). Tingginya harga saham suatu perusahaan tentu akan berdampak pada kepuasan  para  investor.  Karena  pada  saat  harga  saham tinggi,  bukan  hanya  investor  yang  akan mendapatkan keuntungan berupa deviden dan capital gain, namun citra perusahaan tersebut tentu akan  bernilai  lebih  baik  di  pasar  modal,  sehingga  perusahaan  lebih  mudah  mendapatkan  dana investor dari luar perusahaan (Huda & Sriyono, 2020).
Harga  saham  menyatakan  kinerja  emiten,  dan  pergerakan  harga  saham  ditentukan  oleh kinerja emiten, agar merupakan aspek yang sangat penting bagi investor. Harga saham merupakan indikator  kesuksesan  suatu  perusahaan,  dan  kalau  kalau  harga  saham  tetap  naik, calon  investor atau  investor  menganggap  bisnisnya  berkembang  pesat  (Andriana  &  Mutoharoh,  2019)  dan (Yusrizal, Sudarno, & Ribkha, 2019)
Harga saham adalah indikator kekuatan perusahaan secara keseluruhan, jika harga saham perusahaan  terus  meningkat  maka  menunjukkan  perusahaan  dan  manajemen  telah  melakukan pekerjaan mereka yang sangat baik. saham merupakan 11 secarik kertas yang menunjukkan hak pemodal  (pihak  yang  memiliki  kertas  tersebut)  untuk  memperoleh  bagian  dari  prospek  atau kekayaan  organisasi  yang  menerbitkan  sekuritas  tersebut  dan  berbagai  kondisi  yang memungkinkan pemodal tersebut menjalankan haknya. Menerbitkan saham merupakan salah satu pilihan perusahaan ketika memutuskan untuk pendanaan perusahaan. Pada sisi yang lain, saham merupakan  instrument  investasi  yang  banyak  dipilih  para  investor  karena  saham  mampu memberikan tingkat keuntungan yang menarik (Watung & Ilat, 2015).

## Earning Per Share (EPS)
Laba  per  saham  (EPS)  adalah  pengembalian  per  iuran.  Bagi  hasil  salah  satu  kewajiban perusahaan  untuk  meningkatkan  investornya.  Memang,  atas  dasar  pengembalian  ini,  investor didorong untuk berinvestasi di institusi. Laba per saham yang tinggi mencerminkan keberhasilan keuangan  perusahaan,  pembagian  keuntungan  dalam  bentuk  dividen  dan  meningkatnya  minat persero dalam kapitalisasi. Laba per Saham berdampak besar pada harga saham industri makanan, sedangkan earning per share berpengaruh besar terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil ini tidak sesuai dengan kesimpulan laba per saham tidak berdampak besar terhadap harga saham perusahaan, Earning per share tidak berakibat besar pada perusahaan. Rasio  solvabilitas  adalah  kekuatan  bisnis  yang  menghadapi  hutang  jangka  pendek  (Huda  & Sriyono, 2020).
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 59
Semakin dikit laba per saham, semakin dikit kemungkinan badan usaha akan membayar dividen. Oleh karena itu, kita dapat mengatakan bahwa investor lebih tertarik pada iuran dengan laba per saham yang lebih tinggi daripada iuran dengn laba per saham lebih rendah. Ketika laba per  saham  rendah,  harga  saham  cenderung  turun  dan  sebaliknya(Alipudin,  2016).  EPS  dapat dihitung menurut rumus sebagai berikut:

## Return on Assets (ROA)
Tingkat  pengembalian  aset  (ROA)  adalah  kandungan  keuntungan  bersih  setelah  tarif terhadap total aset. Rasio ini mengukur pengembalian majikan satu kali ke total aset bisnis. Studi perlihatkan  bahwa  return  on  assets  (ROA)  bisa  berdampak  signifikan  terhadap  harga  saham produsen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), sedang return on assets (ROA) yang saya simpulkan  bakal  berdampak  besar.  pasar.  harga.  Hasil  ini  berbeda  dengan  penelitian  yang menyimpulkan bahwa return on assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham BUMN Filipina. Selain itu, return on assets (ROA) tidak berpengaruh  signifikan terhadap harga saham (Huda & Sriyono, 2020).
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  manajemen  suatu  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  (penjualan)  secara  keseluruhan  berdasarkan  jumlah  aset  yang  digunakan. Perusahaan  hendaknya mengoptimalkan dan meningkatkan  penjualan  serta  melakukan  efisiensi aset    yang  dimiliki  (Harto  &  Napisah,  2020).  Dengan  kata  lain,  makin  tinggi  rasionya,  makin banyak  aset  bersih  yang  mampu  dikembalikan.  Itu  sebabkan  bisnis  Anda  lebih  menarik  bagi investor  dikarenakan  sebabkan  bisnis  Anda  lebih  menarik  dan  membuahkan  keuntungan  yang lebih  tinggi.  Rasio  ini  mempengaruhi  harga  saham  perusahaan  (Alipudin,  2016).  ROA  dapat dihitung menggunakan rumus berikut:

## PEMBAHASAN
Pengaruh EPS terhadap Harga Saham
Tabel 1. Uji T-EPS Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 600.082 468.390 1.281 .207 X1_EPS 11.747 1.670 .725 7.036 .000 X2_ROA 4.214 3.444 .126 1.224 .228
a. Dependent Variable: Y_Harga Saham

## Sumber: Data diolah
Berdasarkan tabel 2 diperoleh nilai signifikansi EPS adalah 0.000 dimana angka tersebut lebih kecil dari 0.05 sehingga dapat disimpulkan bahwa secara parsial variabel independen EPS berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham.  H 1 ialah  untuk  membuktikan  apakah  ada mengakibatkan Earning  Per  Share (EPS)  kepada  Harga  Saham.  Percobaan  ini  membuktikan bahwa variabel EPS diperoleh nilai t hitung sebanyak 7.036 bersama nilai t tabel sebanyak 2.01808 atas nilai signifikan sebanyak 0,000. Hasil ini membuktikan bahwa nilai t hitung banyak atas niIai t tabel (7.036>2.01808)  beserta  angka  signifikansinya  semakin  sedikit  dari  niIai  α=0.05(0,000<0.05). Artinya percobaan hipotesis kedua yang membuktikan bahwa EPS mempunyai berakibat positif bersama  signifikan  kepada  Harga  Saham.  Tanda  koefisien  positif  variabel  EPS  menunjukkan bahwa semakin besar dalam aktiva tetap menutup hutang lancar tidak menyebabkan meningkatnya harga saham, tetapi jika semakin banyak aktiva lancar dalam menutup hutang lancar maka harga saham akan meningkat.
Penelitian ini sejalan dengan penelitian (Datu & Maredesa, 2017), yang menyatakan bahwa EPS  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham. Dengan  hasil  penelitian,  EPS  memiliki pengaruh  yang signifikan terhadap harga saham perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia, sebagaimana  ditunjukan  EPS(X2)  t hitung =3,593  >  t tabel 2,132  signifikanya  sebesar  0,001  <  0,05 setelah dilakukan uji t maka (Ha2) diterima. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa informasi EPS merupakan hal utama yang perlu diperhatikan dan dijadikan tolak ukur yang lebih baik oleh investor  dalam  membuat  keputusan  investasinya,  sehingga  hal  tersebut  akan  mempengaruhi permintaan  terhadap  saham  perusahaan  yang  bersangkutan  yang  pada  akhirnya  akan mempengaruhi harga saham, dimana apabila investor menganggap EPS perusahaan cukup baik dan  akan  menghasilkan  return  yang  sepadan  dengan  resiko  yang  akan  ditanggungnya,  maka permintaan  terhadap  saham  perusahaan  tersebut  akan  meningkat,  yang  berarti  harga  saham perusahaan tersebut juga akan meningkat.

## Pengaruh ROA terhadap Harga Saham
Tabel 2. Uji T-ROA
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 600.082 468.390 1.281 .207 X1_EPS 11.747 1.670 .725 7.036 .000 X2_ROA 4.214 3.444 .126 1.224 .228
a. Dependent Variable: Y_Harga Saham Sumber: Data diolah
Berdasarkan tabel 3 diperoleh nilai signifikansi ROA adalah 0.228 dimana angka tersebut lebih besar dari 0.05 sehingga dapat disimpulkan bahwa secara parsial variabel independen ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. H 2 ialah untuk membuktikan bahwa Return on  Aset (ROA)  mampu  mempengaruhi  harga  saham  yang  akan  datang.  Berdasarkan  hasil penelitian yang telah dilakukan, maka dapat disimpulkan bahwa Return on Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji-t dimana t hitung
| 61 sebesar  1.224  lebih  kecil  daripada  t tabel sebesar  2.01808,  berarti  jika  diabsolutkan  t hitung <  t tabel (1.224  <  2.01808),  dan juga  dapat  diketahui  bahwa  tingkat  signifikansi  lebih  besar  dari  tingkat signifikansi  yang  digunakan  yaitu  0.228  >  0,05.  Hal  ini  dapat  disebabkan  karena  kondisi  laba perusahaan yang tidak dalam kondisi optimal. Jika Return on Asset naik maka harga saham akan turun,  atau  jika Return  On  Asset turun  maka  harga  saham  mengalami  kenaikan,  Hal  ini  berarti bahwa  perusahaan  yang  memiliki Return  On  Assets (ROA)  tinggi  maupun  rendah  belum  tentu memiliki  harga  saham  yang  tinggi  maupun  rendah. Return  on  Asset (ROA)  yang  baik  atau meningkat tidak berpotensi terhadap daya tarik oleh investor.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Amalya,  2018)  yang  menyatakan  bahwa  ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Dengan hasil penelitian ROA menunjukkan nilai  signifikasi  0,741  >  α  =  0,05  yang  berarti  ROA  tidak  pengaruh  signifikan  terhadap  Harga saham.  Yang  artinya  disaat  ROA  meningkat  maka  harga  saham  pun  akan  meningkat.  Investor perusahaan pertambangan lebih berorientasi dalam investasi di perusahaan dengan memperhatikan return yang diterima mereka dibanding dengan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dengan menggunakan aktiva.
Pengaruh EPS dan ROA terhadap Harga Saham Tabel 3. Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 304311856.7 64 2  152155928.3 82 31.248 .000 b Residual 204512824.4 36 42  4869352.963 Total 508824681.2 00 44
a. Dependent Variable: Y_Harga Saham b. Predictors: (Constant), X2_ROA, X1_EPS Sumber: Data diolah
Pada  tabel  4  dapat  dilihat  bahwa  nilai  signifikansi  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  0,05, sehingga  dapat  di  simpulkan  bahwa  EPS  dan  ROA  secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham. H 3 ialah untuk mengetahui ada berkaitan EPS dan ROA secara simultan kepada Harga Saham. Hasil ini menunjukkan bahwa variabel EPS dan ROA diperoleh nilai F hitung sebanyak 31.248 serta nilai F tabel 3.22 bersama nilai signifikan sebesar 0,000. Membuktikan bahwa niIai F hitung semakin banyak dari pada niIai F tabel (31.248 >3.22) berserta nilai signifikansi semakin dikit dari α= 0,05(0,000 < 0,05). Percobaan ini membuktikan hipotesis ketiga yang menyatakan bahwa EPS dan ROA mempunyai akibat secara bersama-sama (simultan) kepada Harga Saham. Pengaruh R Square sebanyak 59,8%. Kondisi ini menandakan bahwa variabel Harga Saham dapat diperjelas oleh variabel EPS dan ROA sebesar 59.8% sedangkan 40.2% diakibatkan oleh faktor lain yang bukan termasuk dalam percobaan ini. Jadi dapat dibuktikan bahwa EPS dan ROA ialah faktor  yang  dapat  secara  bersamaan  mengakibatkan  Harga  Saham  perusahaan. Kedua  variabel tersebut merupakan  rasio  yang  dapat  dijadikan  sebagai  dasar  dalam  memprediksi harga  saham,
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 62 apabila masing-masing variabel tersebut mengalami kenaikan maka dapat mencerminkan kinerja perusahaan dalam keadaan baik, sehingga akan banyak investor yang tertarik untuk berinvestasi. Penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  sudah  dilakukan  oleh  (Gasc  et  al.,  2018)  yang menyatakan bahwa EPS dan ROA secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Dengan  hasil  penelitian,  nilai  signifikansi  0,000  dimana  lebih  kecil  dari  0,05  (0,000  <  0,05). Semakin  banyak  permintaan  terhadap  saham  suatu  perusahaan  maka  harga  saham  juga  akan mengalami kenaikan begitupun juga sebaliknya.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Earning  Per  Share  (EPS)  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  dengan  hasil 0.000<0.005 dan hasil ttabel¬ 7.036>2.01808. Hal ini membuktikan bahwa semakin besar dalam aktiva  tetap  menutup  hutang  lancar  tidak  menyebabkan  meningkatnya  harga  saham,  tetapi  jika semakin banyak aktiva lancar dalam menutup hutang lancar maka harga saham akan meningkat. Return on Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham dengan hasil 0.228 > 0,05 dan hasil ttabel 1.224 < 2.01808. Hal ini membuktikan bahwa  perusahaan yang memiliki Return  on  Assets (ROA)  tinggi  maupun  rendah  belum  tentu  memiliki  harga  saham  yang  tinggi maupun rendah. Return on Assets (ROA) yang baik atau meningkat tidak berpotensi terhadap daya tarik  oleh  investor.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel Earning  Per  Share (EPS) diperoleh Fhitung sebanyak 31.248, nilai Ftabel sebanyak 3.22 bersama nilai signifikan sebesar 0.000. Membuktikan bahwa hasil nilai  Fhitung semakin banyak dari nilai  Ftabel (31.248>3.22) beserta  nilai  signifikansinya  semakin  sedikit  dari  nilai α =0,05(0,000<0,05).  Percobaan  ini membuktikan  hipotesis  ketiga  bahwa  EPS  dan  ROA  berpengaruh  signifikan  secara  silmutan kepada Harga Saham

## Saran
Bagi  perusahaan,  manajemen  perusahaan  diharapkan  mengoptimalkan  profitabilitas perusahaan  dengan  memperhatikan  EPS  dan  ROA      yang  dimiliki  dalam  mengelola  keuangan perusahaan agar mampu meningkatkan harga saham dengan meningkatkan laporan keuangan dan laba  perusahaan.  Bagi  investor,  berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan,  diharapkan dapat memperhatikan faktor Earning Per Share (EPS) yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham  sebelum  melakukan  investasi  pada  perusahaan  sub  sektor  makanan  dan  minuman.  Bagi penelitian  selanjutnya,  Penelitian  ini  terbatas  pada  beberapa  variabel  rasio  keuangan  tertentu sehingga  untuk  penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  menambahkan  variabel  lainnya  terkait dengan  kinerja  perusahaan,  serta  populasi  yang  digunakan  dapat  diperluas  ke  beberapa  sektor industri lainnya agar dapat menghasilkan informasi yang lebih akurat. Penelitian ini terbatas pada periode tertentu sehingga untuk penelitian selanjutnya diharapkan untuk dapat menambah periode penelitian.  Menggunakan  objek  lokasi  penelitian  yang  berbeda,  tidak  hanya  indeks  saham  di Indonesia saja, tetapi bisa menggunakan indeks saham dinegara lain, sehingga memperkaya hasil penelitian kondisi harga saham di bursa efek negara lain.

## DAFTAR PUSTAKA
Alipudin,  A.  (2016).  Pengaruh  EPS,  ROE,  ROA  Dan  DER  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Sub  Sektor  Semen  Yang  Terdaftar  Di  Bei. JIAFE  (Jurnal  Ilmiah  Akuntansi Fakultas Ekonomi) , 2(1), 1–22. https://doi.org/10.34204/jiafe.v2i1.521.
Amalya, N. T. (2018). Pengaruh Return on Asset , Return on Equity , Net Profit Margin Dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi) , 1(3), 157–181. https://doi.org/10.32493/skt.v1i3.1096.
Andriana, V., & Mutoharoh, R. (2019). Debt to Equity Ratio (Der) Terhadap Harga Saham Pada Pt Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk Periode 2010-2017. JRAK Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis , Vol 5 No 2, 118-127.
Andrianti, L. (2016). Laba Kotor Sebagai Alat Bant Bagi Manajemen Dalam Evaluasi Penjualan Produk. JRAK Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis.
Datu,  C.  V.,  &  Maredesa,  D.  (2017).  Pengaruh Devidend per  Saham  dan  Earning  Per  Share terhadap Harga Saham pada perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia Christian V. Datu 1, Djeini Maredesa 2 1,2. 12(2), 1233–1242.
Gasc, A., B, A. N., B, S. S., Fr, T., Steven, D., Moreira, S. D. S. L. S., Suleria, R. (2018). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan sub sektor transportasi di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Photosynthetica , 2(1), 1–13.
Harto, B., & Napisah, L. S. (2020). Analisis Pengaruh Model Laba Dan Model Arus Kas Dalam Memprediksi  Kondisi  Financial  Distress  (Studi  Pada  Perusahaan  Transportasi  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2015-2018). JRAK Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis , 100-108
Huda,  M.  N.,  &  Sriyono.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas, Earning  Per  Share ,  Likuiditas  dan Leverage terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Konstruksi  Dan Bangunan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012-2016)  Mochammad. International Journal  on  Economics,  Finance  and  Sustainable  International  Journal  on Economics, Finance and Sustainable Development , 57–64.
Lesmana, B., & Sodikin, D. (2020). Peningkatan Return on Investment Terhadap Harga Saham Di Pt Gudang Garam Tbk Tahun 2013-2018. JRAK Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis , Vol 6 No 1, 56-64.
Rahmadewi, P. W. (2018). Pengaruh EPS, PER, CR, Dan ROE Terhadap Harga Saham Di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Bali, Indonesia. Manajemen , 7(4), 2106–2133. Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS Dan MVA Terhadap Harga  Saham  Pada  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia. Journal  of  Applied  Managerial Accounting , 2(2), 206–218. https://doi.org/10.30871/jama.v2i2.910.
Watung, R. W., & Ilat, V. (2015). Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), Return on Asset (ROA) dan Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Asuransi  Yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia Tahun 2011-2013. Ilmiah Akuntansi Bisnis & Keuangan , 3(2), ISSN 2355-9047.
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 64 Yusrizal, Sudarno, & Ribkha. (2019). Pengaruh EPS, PER, ROA dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2017. Kurs: Jurnal Akuntansi, Kewirausahaan Dan Bisnis , 4(2),169-180 ISSN 2527-8223.