INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 3 Nomor 5 Tahun 2023 Page 10210-10225 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage Terhadap Financial Distress Dan Opini Audit Going Concern (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Energi

## Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022)
Winda Dwi Andari 1 ✉ , Rachma Isna Dhiar Cahya Prasetya 2 , Demas Akmal Bintoro 3
(1) Mahasiswa Pasca Akuntansi Universitas Budi Luhur
(2) Mahasiswa Akuntansi Sektor Publik PKN STAN
Email: winda.dwiandari@gmail.com 1 ✉

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage terhadap Financial Distress dan Opini Audit Going Concern. Penelitian ini menggunakan 76 perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dipilih menggunakan metode purposive sampling dari periode 2018  sampai  2022.  Metode  statistik  yang  digunakan  untuk  menguji  hipotesis  adalah  IBM  SPSS Statistics.  Hasil  penelitian  ini  menemukan  bahwa  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  Financial Distress,  Profitabilitas  berpengaruh  negatif  dan  signfikan  terhadap  Financial  Distress,  Leverage berpengaruh negatif dan signfikan terhadap Financial Distress, Likuiditas tidak berpengaruh terhadap Opini Audit Going Concern, Profitabilitas tidak berpengaruh terhadap Opini Audit Going Concern, Leverage tidak berpengaruh terhadap Opini Audit Going Concern.
Kata Kunci : Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Financial Distress, Opini Audit Going Concern

## Abstract
This study aims to examine the effect of of Liquidity, Profitability, Leverage on Financial Distress and Going Concern Audit Opinion. This study used 76 Energy companies listed on the Indonesia Stock Exchange, selected using the purposive sampling method from 2018 to 2022. The statistical method used to test the hypothesis is IBM SPSS (Statistical Program for Social Science). The results of this study found that Liquidity has no significant effect on Financial Distress, Profitability has a negative and significant  effect  on  Financial  Distress,  Leverage  has  a  negative  and  significant  effect  on  Financial Distress,  Liquidity  has  no  significant  effect  on  Going  Concern  Audit  Opinion,  Profitability  has  no significant  effect  on  Going  Concern  Audit  Opinion,  Leverage  has  no  significant  effect  on  Going Concern Audit Opinion.
Keyword: Liquidity, Profitability, Leverage, Financial Distress, Going Concern Audit Opinion.

## PENDAHULUAN
Kondisi ekonomi telah menyebabkan terjadinya krisis yang berimbas di berbagai sektor  ekonomi  (Hanoatubun,  2020).  Kondisi  perekonomian  terdapat  kontraksi pertumbuhan  sebesar  2,07  persen  dibanding  dengan  tahun  sebelumnya.  Penurunan kondisi perekonomian yang  terjadi tidak lain merupakan dampak dari penyebaran virus Covid 19 secara global yang terjadi pada tahun 2020.
Perkembangan  ilmu  pengetahuan  dan  teknologi  yang  masif  yang  menciptakan persaingan  ketat  dalam  bisnis,  keberlangsungan  hidup  perusahaan  yang  ada  saat  ini dipengaruhi  oleh  pandemi  virus  covid-19.  Pandemi  yang  berlangsung  hingga  saat  ini memberikan dampak yang sangat besar bagi kehidupan manusia, salah satunya adalah sektor ekonomi. Dari hal ini, secara tidak langsung mempengaruhi proses audit khususnya pada going concern. Keberadaan going concern sangat penting bagi suatu perusahaan. (Setiawan et al, 2021).
Fenomena tersebut kemudian mengakibatkan terjadinya penurunan produktivitas pada kinerja setiap industri dalam lingkup perekonomian, sebagai respon atas kebijakan Pemerintah terkait diterapkannya pembatasan mobilitas sosial di Indonesia (Armenda dan Hertina,  2023).  Salah  satu  industri  dengan  kontraksi  pertumbuhan  signifikan  dari  tahun sebelumnya  dialami  oleh  Industri  Energi.  Perusahaan  sektor  energi  adalah  sektor perusahaan  terbanyak  yang  mengalami  delisting  pada  periode  2018-2022  karena diragukan kelangsungan hidup usahanya dan mengalami kesulitan keuangan.
PT  Sekawan  Intiprima  Tbk  (SIAP)  di  delisting  sejak  17  Juni  2019  dari  Bursa  Efek Indonesia (BEI) karena dinilai tidak memiliki keberlangsungan usaha (going concern) yang baik untuk kedepannya. PT Sekawan Intiprima Tbk mengalami kerugian beberapa tahun berturut turut dari kegiatan usahanya yang mengakibatkan jumlah hutang jangka pendek
telah melebihi aset lancar. (Saragih, 2019)
PT  Cakra  Mineral  Tbk  mengalami  delisting  pada  28  Agustus  2020,  penghentian sementara perdagangan efek perusahaan tercatat sesuai pada Peraturan PT Cakra Mineral Tbl  pada  tahun  2019  menerbitkan  laporan  keuangan  masih  belom  mendapatkan  izin, sehingga  dapat  menyebabkan  ketidakpastian  mengenai  kemampuan  perusahaan  untuk melanjutkan kelangsungan usahanya. (Yuliantina, 2020)
Fenomena  lain  yang  terkait  pada  penelitian  ini  yaitu  diberhentikan  sementara perdagangan saham PT Cakra Mineral Tbk di delisting sejak 28 Agustus 2020 dari Bursa Efek Indonesia (BEI) karena dinilai memiliki potensi gagal bayar hutang. PT Cakra Mineral Tbk belum menyelesaikan hutang yang tersisa dan dalam memperoleh pembiayaan yang memadai  untuk  mendanai  kerugian  operasi  sampai  menjadi  menguntungkan  serta kemampuan untuk menghasilkan arus kas yang cukup dari operasi di masa depan (Saleh, 2020).
Alasan penelitian ini dilakukan adalah masih ditemukannya 1) masih terdapat hasil penelitian  yang  beraneka  ragam  dari  penelitian  sebelumnya  antar  satu  peneliti  dengan peneliti  lainnya,  2)  Perusahaan  Sektor  Energi  adalah  sektor  yang  mengalami  delisting terbanyak pada periode 2018-2022, 3) Pentingnya stakeholder dalam melakukan prediksi pada kondisi keuangan perusahaan apakah perusahaan tersebut akan mengalami kesulitan keuangan hingga kebangkrutan.
Berdasarkan latar belakang tersebut, maka diketahui prediksi kelangsungan usaha yang  dilakukan  auditor  maupun  manajemen  mempunyai  peranan  penting  dalam pengambilan  keputusan,  risiko  kegagalan  perusahaan  untuk  melunasi  hutangnya  yang berakibat  perusahaan  mendapat  pernyataan  pailit,  hilangnya  kepercayaan  investor  dan kreditur  terhadap  kemampuan  perusahaan  dalam  mejalankan  usahanya  serta  yang terburuk perusahaan mengalami kebangkrutan. Untuk itu penulis memberi judul penelitian ini “Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage terhadap Financial Distress dan Opini Audit Going Concern (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018- 2022)” .

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Signal Theory
Teori sinyal (signaling theory) pertama kali diperkenalkan oleh Spence tahun 1973. Teori  sinyal  merupakan  isyarat  atau  sinyal,  pihak  pengirim  (pemilik  informasi)  berusaha memberikan potongan informasi relevan yang dapat dimanfaatkan oleh pihak penerima. Pihak penerima kemudian akan menyesuaikan perilakunya sesuai dengan pemahamannya
terhadap sinyal tersebut. Sinyal ini berupa informasi mengenai apa yang sudah dilakukan oleh manajemen untuk merealisasikan keinginan pemilik. Sinyal dapat berupa promosi atau informasi  lain  yang  menyatakan  bahwa  perusahaan  tersebut  lebih  baik  dari  pada perusahaan lain (Muthoharoh, 2019).

## Opini Audit Going Concern
Menurut Rahman dan Siregar (2012) “Opini audit going con cern merupakan opini yang  dikeluarkan  oleh  auditor  untuk  memastikan  apakah  perusahaan  dapat mempertahankan kelangsungan hidupnya”.
Menurut SA Seksi 570 (SPAP, 2022: “Opini audit going concern merupakan suatu entitas dipandang bertahan dalam bisnis untuk masa depan yang dapat diprediksi. Laporan keuangan  bertujuan  umum  disusun  atas  suatu  basis  keberlangsungan  usaha,  kecuali manajemen bermaksud untuk melikuidasi antitas atau menhentikan operasi perusahaan. Auditor bertanggung jawab dalam memperoleh bukti audit yang cukup dan tepat tentang penetuan audit going concern pada perusahaan.”

## Financial Distress
Financial distress merupakan suatu kondisi perusahaan yang mengalami likuiditas akan tetapi masih dalam keadaan solven (masih mampu membayar utang). Menurut Hanafi (2014), financial distress dideskripsikan sebagai dua titik ekstrem yaitu kesulitan likuiditas jangka  pendek  sampai  insolvabel.  Kesulitan  keuangan  jangka  pendek  biasanya  bersifat sementara, namun bisa berkembang menjadi sangat parah. Indikator kesulitan keuangan tersebut dapat dilihat dari analisis aliran arus kas, analisis strategi perusahaan, dan laporan keuangan perusahaan.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress
Perusahaan yang memiliki rasio likuiditas tinggi maka memiliki kemampuan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek dengan aset lancar yang dimilikinya. Itu membuktikan bahwa kondisi keuangan perusahaan masih baik baik saja sehingga mampu untuk melunasi kewajiban jangka pendek yang telah jatuh tempo. Dengan demikian, tingkat likuiditas yang tinggi akan menurunkan tingkat kemungkinan terjadinya financial distress diperusahaan (Byusi dan Achyani, 2017).
Berdasarkan  teori  sinyal,  Perusahaan  dengan  likuiditas  tinggi  akan  memberikan berita  baik  (good  news)  bagi  investor  karena  menunjukkan  perusahaan  memiliki kemampuan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  dengan  aset  lancar  yang dimilikinya  sehingga  tingkat  likuiditas  yang  tinggi  akan  menurunkan  kemungkinan terjadinya  kondisi  financial  distress.  Namun  jika  perusahaan  mengalami  likuiditas  yang rendah  akan  memberikan  berita  buruk  (badnews)  bagi  investor  karena  perusahaan
menunjukan ketidakmampuan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek/ gagal bayar sehingga terjadi financial distress.
Pada  penelitian  Sutra  dan  Mais  (2019),  Haras,  dkk  (2022)  dan  Kudus  dan Meidiyustiani (2022) menyatakan likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial  distress.  Semakin  tinggi  nilai  likuiditas  suatu  perusahaan  maka  dapat  diartikan bahwa  perusahaan  dapat  memenuhi  kewajiban  lancarnya  sehingga  kemungkinan mengalami kesulitan keuangan akan semakin kecil.
H1 : Likuiditas berpengaruh negatif terhadap financial distress.
Pengaruh Profitabilitas terhadap Financial Distress
Menurut  Sutra  dan  Mais  (2019),  Rasio  profitabilitas  perusahaan  yang  tinggi menunjukkan bahwa pengembalian investasi dari aset perusahaan sangat baik. Laba yang dihasilkan  perusahaan  cukup  untuk  mendanai  operasional  perusahaan  dan  mampu mengembalikan investasi dari investor. Hal ini juga menunjukkan bahwa kondisi keuangan perusahaan  dalam  keadaan  yang  baik  dan  jauh  dari  kondisi  financial  distress.  Semakin meningkatnya  keuntungan  yang  dicapai  perusahaan,  maka  akan  menunjukkan  kinerja keuangan perusahaan  semakin baik sehingga dengan begitu perusahaan akan semakin jauh dari kondisi financial distress.
Berdasarkan teori sinyal, Rasio profitabilitas yang tinggi dapat menjadi sinyal positif untuk  para  investor  yang  mempunyai  kepentingan  terhadap  perusahaan,  sehingga perusahaan  dapat  meningkatkan  keuangannya  dan  tidak  mengalami  financial  distress. Sebaliknya, rasio profitabilitas yang rendah bisa menjadi sinyal negatif karena perusahaan mengalami kondisi kesulitan keuangan (financial distress).
Pada penelitian Sutra dan Mais, (2019), Haras, dkk (2022) dan Susilawati dkk (2017) menyatakan profitabilitas berpengaruh negatif secara signifikan terhadap financial distress. Semakin  tinggi  nilai  profitabilitas  suatu  perusahaan  maka  semakin  tinggi  kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba atau keuntungan. Profitabilitas ini sering digunakan untuk  melihat  keadaan  perusahaan  dalam  keadaan  baik  atau  perusahaan  sedang bermasalah  (financial  distress).  Berdasarkan  penjelasan  tersebut,  maka  hipotesis  yang dapat diajukan sebagai berikut:
H2 : Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap financial distress.
Pengaruh Leverage terhadap Financial Distress
Rasio  Leverage  adalah  rasio  untuk  mengukur  sejauh  mana  perusahaan  mampu menutupi hutang jangka panjangnya (Sarmigi, 2021). Rasio Leverage merupakan rasio yang digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban kewajibannya  baik  itu  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.  Jika  pada  suatu  saat
perusahaan  tersebut  dilikuidasi  dapat  menyebabkan  perusahaan  mengalami  financial distress (Septazzia, 2020).
Berdasarkan teori sinyal menunjukkan semakin rendah rasio leverage, maka semakin rendah juga tingkat perusahaan mengalami financial distress dan merupakan sinyal positif sehingga perusahaan dalam kondisi yang sehat dan cocok sebagai termpat berinvestasi. Sebaliknya, semakin tinggi rasio leverage, maka semakin tinggi juga tingkat perusahaan mengalami financial distress dan merupakan sinyal negatif sehingga  perusahaan dalam kondisi yang tidak sehat dan mengalami financial distress.
Pada penelitian Sutra dan Mais, (2019), Amna, dkk (2021) dan Susilawati dkk (2017) menyatakan  leverage  berpengaruh  positif  secara  signifikan  terhadap  financial  distress. Analisis leverage diperlukan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar utang  (jangka  pendek  dan  jangka  panjang).  Apabila  suatu  perusahaan  pembiayaannya lebih banyak menggunakan utang, hal ini berisiko akan terjadi kesulitan pembayaran di masa yang akan datang akibat utang lebih besar dari aset yang dimiliki. Jika keadaan ini tidak dapat diatasi dengan baik, potensi terjadinya financial distress pun semakin besar. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis yang dapat diajukan sebagai berikut:
H3 : Leverage berpengaruh positif terhadap financial distress.
Pengaruh Likuiditas terhadap Opini Audit Going Concern Semakin tinggi likuiditas yang dimiliki semakin besar pula kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya. Semakin rendah likuiditas semakin rendah pula  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendek.  Perusahaan yang  memiliki  rasio  likuiditas  tinggi,  menunjukkan  kemampuannya  dalam  membayar hutang-hutang  jangka  pendeknya  dengan  tepat  waktu,  sehingga  auditor  tidak  akan memberikan  opini  audit  going  concern  pada  perusahaan  yang  mampu  menjalankan perusahaannya untuk periode selanjutnya (Byusi dan Achyani, 2017).
Berdasarkan  teori  sinyal,  Perusahaan  dengan  likuiditas  tinggi  akan  memberikan berita  baik  (good  news)  bagi  investor  karena  menunjukkan  perusahaan  memiliki kemampuan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  sehingga  opini  audit  yang diberikan oleh pihak yang independen (auditor) tentang kinerja suatu perusahaan dalam satu  periode  sehingga  para  kreditur  dan  investor  dapat  memprediksi  potensi  di  masa depan suatu entitas tersebut. Namun jika perusahaan mengalami likuiditas yang rendah akan memberikan berita buruk (badnews) bagi investor karena perusahaan menunjukan ketidakmampuan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek/  gagal  bayar  sehingga auditor akan memberikan Opini audit going concern.
Pada penelitian yang di lakukan Andini dkk (2021), Byusi dan Achyani (2017) dan
Damayanty  dkk  (2022)  menyatakan  likuiditas  berpengaruh  negatif  secara  signifikan terhadap opini audit going concern. Rasio likuiditas  berfungsi untuk menunjukkan atau mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya  yang  sudah  jatuh tempo,  baik  kewajiban  kepada  pihak  luar  perusahaan  maupun  didalam  perusahaan. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis yang dapat diajukan sebagai berikut:
H4 : Likuiditas berpengaruh negatif terhadap Opini Audit Going Concern. Pengaruh Profitabilitas terhadap Opini Audit Going Concern
Profitabilitas menunjukkan bagaimana perusahaan menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasionalnya. Perusahaan dengan profitabilitas yang tinggi menggambarkan bahwa  perusahaan  tersebut  berjalan  dengan  baik  dan  dapat  mempertahankan kelangsungan hidupnya. Dengan tingginya profitabilitas perusahaan maka semakin rendah kemungkinan auditor untuk memberikan opini audit going concern, sebaliknya dengan rendahnya profitabilitas perusahaan memungkinkan auditor untuk memberikan opini audit going concern Sugiharto, dkk (2022).
Berdasarkan teori sinyal, Rasio profitabilitas yang tinggi dapat menjadi sinyal positif untuk Auditor dalam memberikan opini audit tentang kinerja suatu perusahaan dalam satu periode sehingga para kreditur dan investor dapat memprediksi potensi di masa depan suatu entitas tersebut. Rasio profitabilitas  yang rendah bisa menjadi  sinyal negatif  bagi auditor  dalam  memberikan  Opini  audit  going  concern  bagi  kelangsungan  hidup perusahaan sehingga seharusnya dapat berguna bagi investor.
Pada  penelitian  yang  dilakukan  Retnosari  (2021),  Gusti  dan  Yudowati  (2018)  dan Aprinia (2016) menyatakan profitabilitas berpengaruh negatif  secara signifikan terhadap opini audit going concern. Profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  uang  dari  semua  sumber,  termasuk  aktivitas  penjualan,  jumlah  pekerja, modal, uang tunai, jumlah cabang, dll. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis yang dapat diajukan sebagai berikut:
H5 : Profitabiliotas berpengaruh negatif terhadap Opini Audit Going Concern.
Pengaruh Leverage terhadap Opini Audit Going Concern
Leverage digunakan untuk mengukur beban utang yang harus ditanggung dengan ekuitas yang dimiliki perusahaan. Perusahaan dengan beban utang yang cenderung tinggi akan  menanggung  beban  bunga  sehingga  menyebabkan  perolehan  laba  menurun. Apabila  perusahaan  tidak  mampu  risiko  keuangan  ini,  maka  dapat  mengancam kelangsungan  hidup  perusahaan.  Rasio  leverage  menjadi  salah  satu  faktor  yang dipertimbangkan  akuntan  publik  untuk  memberikan  opini  audit  going  concern  (Halim, (2021).
Berdasarkan  teori  sinyal,  perusahaan  dengan  leverage  yang  tinggi  akan memperbesar kemungkinan memperoleh opini audit going concern dapat menjadi sinyal negatif bagi investor. Namun sebaliknya jika rasio leverage mengalami penurunan maka kemungkinan auditor tidak akan memberikan Opini Going Concern terhadap perusahaan dapat menjadi sinyal yang positif bagi investor.
Pada  penelitian  Putra  (2020),  Halim,  (2021)  dan  Rahmadia  dan  Sutrisno  (2018) menyatakan leverage berpengaruh positif terhadap opini audit going concern. Semakin besar  tingkat  rasio  leverage  menyebabkan  timbulnya  keraguan  akan  kemampuan perusahaan  untuk  mempertahankan  kelangsungan  usahanya  di  masa  depan  karena sebagian besar dana yang diperoleh oleh perusahaan akan digunakan untuk membiayai utang  dan  dana  untuk  beroperasi  akan  semakin  berkurang.  Berdasarkan  penjelasan tersebut, maka hipotesis yang dapat diajukan sebagai berikut:
H6 : Leverage berpengaruh positif terhadap Opini Audit Going Concern

## METODE PENELITIAN
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah sektor Energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama kurun waktu penelitian yaitu mulai tahun 2018 sampai dengan tahun 2022 sebanyak 76 perusahaan (www.idx.co.id). Dalam penelitian ini penulis menggunakan  data  sekunder,  dengan  teknik  pengumpulan  data  melalui  studi dokumentasi,  yaitu  teknik  pengumpulan  data  yang  tidak  langsung  ditujukan  kepada subyek  penelitian  namun  melalui  dokumen.  Teknik  analisis  data  yang  menggunakan program komputer yang didukung dengan menggunakan Microsoft Excel dan Statistical Product  and  Service  Solution  (SPSS).  Model  penelitian  terdapat  dua  Substruktur  yaitu Analisis Regresi Linier Berganda dan Analisis Regresi Logistik.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Statistik t
Hasil Uji t Statistik Coefficients a Model T Sig. 1 (Constant) -,321 ,749 X1 ,115 ,908 X2 -7,416 ,000
X3 -48,486 ,000

## a. Dependent Variable: Y1
Sumber: Output Statistical Product and Service Solution (SPSS)
Berdasarkan  output  pada  tabel  maka  dapat  disimpulkan  Hipotesis  pertama  (H1) menyatakan bahwa likuiditas berpengaruh positif terhadap Financial Distress. Berdasarkan tabel  diatas  dapat diketahui  bahwa likuiditas mempunyai nilai  signifikansi  sebesar 0,908, Hipotesis  kedua  (H2)  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  negatif  terhadap Financial Distress. Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui bahwa profitabilitas mempunyai nilai  signifikansi  sebesar  0,000,  Hipotesis  ketiga  (H3)  menyatakan  bahwa  leverage berpengaruh negatif terhadap Financial Distress. Berdasarkan tabel ditas dapat diketahui bahwa leverage mempunyai nilai signifikansi sebesar 0,000.

## Model Regresi Berganda
Berdasarkan hasil olah data dalam penelitian ini diperoleh hasil Hasil Uji Coefficient sebagai berikut:
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant ) -,085 ,265 -,321 ,749 X1 ,002 ,016 ,002 ,115 ,908 X2 -10,828 1,460 -,143 -7,416 ,000 X3 -,057 ,001 -,935  -48,486 ,000
a. Dependent Variable: Y1

## Sumber: Output Statistical Product and Service Solution (SPSS)
Hasil dari table diatas dapat diperoleh persamaan regresi berganda sebagai berikut :
Keterangan :
FinDist : Financial Distress X1 : Likuiditas X2 : Profitabilitas X3 : Leverage
FinDist = -0,085 + 0.002X 1 – 10.828X 2 – 0,057X 3 + e

## Uji Koefesien Determinasi ( Nagelkerke R Square)
Pengujian koefesien determinasi pada regresi logistik menggunakan Nagelkerke’s R Square. Tujuan dari pengujian adalah untuk mengetahui seberapa besar kombinasi variabel independen  yang  terdiri  dari  Likuiditas,  Profitabilitas  dan  Leverage  yang  mampu menjelaskan variabel dependen yaitu Opini Audit Going Concern.
Hasil Uji Koefesien Determinasi
Model Summary Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 1 252,085 a ,014 ,622

## Sumber: Output Statistical Product and Service Solution (SPSS)
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  Nagelkerke  R  Square  yaitu  sebesar 0,622  atau  62,2%.  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel  independen  dalam  penelitian  ini  yaitu Likuiditas,  Profitabilitas  dan  Leverage  dapat  menjelaskan  variabel  dependen  yaitu  Opini Audit Going Concern perusahaan sebesar 62,2%, sedangkan 37,8 % dijelaskan faktor lain diluar variabel yang diteliti.

## Model Regresi Logistik
Untuk  melihat  hasil  regresi  logistik  digunakan  model  persamaan  dengan memasukkan semua komponen dari seluruh variabel independent. Berdasarkan hasil olah data dalam penelitian ini diperoleh hasil sebagai berikut:
Hasil Uji Koefesien Regresi (Uji Parsial)
Variables in the Equation B S.E. Wald df Sig. Exp(B) Step 1 a X1 ,001 ,011 ,010 1 ,922 1,001 X2 1,514 1,035 2,138 1 ,144 4,545 X3 -,056 ,082 ,459 1 ,498 ,946 Constan t -1,479 ,205 51,980 1 ,000 ,228
a. Variable(s) entered on step 1: X1, X2, X3.

## Sumber: Output Statistical Product and Service Solution (SPSS)
Berdasarkan  tabel  di  atas  terlihat  bahwa  nilai  koefesien  dari  variabel  Likuiditas sebesar -0,095, nilai koefesien dari variabel Profitabilitas sebesar 0,013, dan nilai koefesien dari  variabel  Leverage  sebesar  4,213.  Persamaan  regresi  logistik  dapat  ditentukan
berdasarkan tabel hasil analisis regresi logistik, maka diperoleh persamaan regresi logistik sebagai berikut:
Keterangan :
OAGC
: Opini Audit Going Concern X1 : Likuiditas X2 : Profitabilitas X3
: Leverage
Pengaruh Likuditas Terhadap Financial Distress
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  Likuiditas  tidak berpengaruh  terhadap  Financial  Distress.  Artinya  besar  kecilnya  Likuiditas  tidak mempengaruhi Financial Distress. Hal ini menunjukkan bahwa financial distress lebih banyak dipengaruhi oleh variabel lain dibandingkan Likuiditas. Hal ini disebabkan karena kewajiban jangka  pendek  tidak  hanya  harus  dipenuhi  oleh  perusahaan  ketika  mengalami  financial distress, tetapi harus juga memenuhi kewajiban jangka panjangnya, dan pada penelitian ini rasio  yang  dipakai  yaitu  CR  yang  hanya  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya saja.
Berdasarkan perspektif teori sinyal, likuiditas mencerminkan ketersediaan dana yang dimiliki  perusahaan  guna  memenuhi  semua  hutang  yang  akan  jatuh  tempo.  Namun Kewajiban jangka pendek tidak hanya harus dipenuhi oleh perusahaan ketika mengalami financial  distress,  tetapi  harus  juga  memenuhi  kewajiban  jangka  panjangnya,  dan  pada penelitian ini rasio yang dipakai yaitu CR yang hanya mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya saja. Likuiditas perusahaan yang baik tidak selalu memberikan sinyal positif bahwa perusahaan tersebut sanggup dalam membayarkan hutang yang akan jatuh tempo sehingga perusahaan terhindar dari financial distress.
Pengaruh Profitabilitas Terhadap Financial Distress
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  Profitabilitas berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  Financial  Distress.  Artinya  besar  kecilnya Profitabilitas mempengaruhi Financial Distress. Hal ini menunjukkan bahwa financial distress dipengaruhi oleh variabel Profitabilitas. Hal ini disebabkan karena tingkat profitabilitas yang tinggi akan menurunan risiko terjadinya kebangkrutan pada perusahaan dimana ditandai dengan  naiknya  laba  pada  perusahaan.  Jika  proporsi  profitabilitas  tidak  diperhatikan
𝐿𝑛 Y 2 = -1,479 + 0,001X1 + 1,514X2 – 0,056X3 + e
1 − Y 2
perusahaan  hal  tersebut  akan  menyebabkan  turunnya  financial  distress  karena meningkatnya aset pada perusahaan mempengaruhi penurunan laba.
Teori sinyal mengemukakan tentang bagaimana perusahaan memberikan sinyal- sinyal pada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai yang telah dilakukan  oleh  manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik  perusahaan.  Sinyal dapat berupa informasi yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik daripada perusahaan lain. Teori sinyal menjelaskan bahwa pemberian sinyal dilakukan oleh manajer untuk mengurangi asimetri informasi. Oleh karena profitabilitas menunjukkan sinyal positif kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba sehingga perusahaan dapat terhindar dari financial distress. Penelitian ini telah membuktikan secara empiris bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Leverage Terhadap Financial Distress
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa Leverage berpengaruh negatif  dan  sigfikan  terhadap  Financial  Distress.  Artinya  besar  kecilnya  Leverage mempengaruhi Financial Distress. Hal ini menunjukkan bahwa financial distress dipengaruhi oleh variabel Leverage. Hal ini disebabkan karena tingkat leverage yang tinggi akan memiliki risiko  yang  tinggi  dimana  ditandai  dengan  adanya  biaya  hutang  yang  lebih  besar.  Jika proporsi  leverage  tidak  diperhatikan  perusahaan  hal  tersebut  akan  menyebabkan kebangkrutan pada perusahaan karena penggunaan hutang menimbulkan beban bunga yang bersifat tetap.
Teori sinyal mengemukakan tentang bagaimana perusahaan memberikan sinyal- sinyal pada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai yang telah dilakukan  oleh  manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik  perusahaan.  Sinyal dapat berupa informasi yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik daripada perusahaan lain. Teori sinyal menjelaskan bahwa pemberian sinyal dilakukan oleh manajer untuk mengurangi asimetri informasi.
Pengaruh Likuditas Terhadap Opini Audit Going Concern
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  Likuiditas  tidak berpengaruh terhadap Opini Audit Going Concern. Artinya besar kecilnya Likuiditas tidak mempengaruhi Opini Audit Going Concern. Hal ini menunjukkan bahwa opini audit going concern lebih banyak dipengaruhi oleh variabel lain dibandingkan Likuiditas. Hasil penelitian ini menjelaskan bahwa dalam memberikan opini, bukan hanya dari bagaimana perusahaan dapat  membayar  kewajibannya  atau  kondisi  penurunan  keuntungan  setiap  tahunnya. Namun ada indikator lain yang dinilai oleh auditor dalam memberikan opini audit going concern  terhadap  perusahaan  seperti  intensi  manajemen  untuk  melikuidasi  entitas  atau
untuk  menghentikan  operasinya,  hilangnya  manajemen  kunci  tanpa  pengggantian, hilangnya  suatu pasar utama, pelanggan utama, waralaba, lisensi, atau  pemasok utama, kesulitan tenaga kerja, kekurangan penyediaan barang/bahan, dan munculnya kompetitor yang sangat berhasil (SA 570, 2022).
Berdasarkan  perspektif  teori  sinyal,  likuiditas  mencerminkan  ketersediaan  dana yang  dimiliki  perusahaan  guna  memenuhi  semua  hutang  yang  akan  jatuh  tempo. Perusahaan yang semakin besar memiliki likuiditas yang semakin besar yang berarti memiliki aset  lancar  yang  lebih  untuk  membiayai  kegiatan  operasionalnya.  Likuiditas  perusahaan menunjukkan kemampuan untuk membayar kewajiban finansial jangka pendek tepat pada waktunya seharusnya memberikan sinyal positif bagi auditor.
Pengaruh Profitabilitas Terhadap Opini Audit Going Concern
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  Profitabilitas  tidak berpengaruh terhadap Audit Going Concern. Hal ini menunjukkan bahwa opini audit going concern  lebih  banyak  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  dibandingkan  Profitabilitas.  Hal  ini disebabkan auditor memiliki indikator lain untuk memerikan opini seperti adanya perkara hukum  yang  dihadapi  entitas  yang  jika  berhasil  dapat  mengakibatkan  tuntutan  kepada entitas yang kemungkinan kecil dapat dipenuhi oleh entitas, perubahan dalam peraturan perundang-undangan  atau  kebijakan  pemerintah  yang  diperkirakan  akan  memberikan dampak buruk bagi entitas, kerusakan aset yang diakibatkan oleh bencana alam yang tidak diasuransikan atau kurang diasuransikan (SA 570, 2022)
Teori  signaling  mengemukakan  tentang  bagaimana  perusahaan  memberikan sinyal-sinyal pada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai yang telah dilakukan oleh manajemen untuk merealisasikan keinginan pemilik perusahaan. Sinyal dapat berupa informasi yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik daripada perusahaan lain. Nilai ROA dapat diinterpretasikan sebagai prosentase laba yang dihasilkan dalam  pemanfaatan  aset  perusahaan.  Nilai  ROA  yang  rendah,  bukan  berarti  buruk.  Jika perusahaan melakukan investasi yang menyebabkan nilai ROA yang rendah, auditor perlu menilai bagaimana tindakan manajemen risiko perusahaan dalam menilai dan menangani sebab dan akibat dari ketidakpastian tersebut.
Pengaruh Leverage Terhadap Opini Audit Going Concern
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  Leverage  tidak berpengaruh terhadap Opini Audit Going Concern. Hal ini menunjukkan bahwa opini audit going concern lebih banyak dipengaruhi oleh variabel lain dibandingkan Leverage. Hal ini disebabkan karena pengambilan keputusan menerbitkan opini audit going concern oleh auditor tidak hanya mempertimbangkan rasio leverage  saja, namun mempertimbangkan
rasio lainnya, dan juga melihat faktor  - faktor lainnya seperti  kerugian operasional yang terjadi secara berulang atau dampak kondisi ekonomi nasional lokasi tempat perusahaan berada.
Teori sinyal mengemukakan tentang bagaimana perusahaan memberikan sinyal- sinyal pada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai yang telah dilakukan  oleh  manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik  perusahaan.  Sinyal dapat berupa informasi yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik daripada perusahaan lain. Teori sinyal menjelaskan bahwa pemberian sinyal dilakukan oleh manajer untuk mengurangi asimetri informasi.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian, analisis data serta interpretasinya maka pada penelitian  ini  dapat  ditarik  kesimpulan,  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap Financial  Distress,  Profitabilitas  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  Financial Distress,  Leverage  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  Financial  Distress, Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Opini Audit Going Concern, Profitabilitas tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Opini  Audit  Going  Concern,  Leverage  tidak berpengaruh signifikan terhadap Opini Audit Going Concern.
.
DAFTAR PUSTAKA
Amna,  L.S.,  Aminah,  Khairudin,  Soedarsa,  H.G.,  dan  Pribadi,  H.K.(2021).  Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi & Keuangan. Vol.12, No. 2, September 2021.
Andini,B.N.,  Soebandi,  dan  Peristiwaningsih,  Y.(2021).  PENGARUH  PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,  UKURAN  PERUSAHAAN  DAN  PERTUMBUHAN  PERUSAHAAN TERHADAP  OPINI  AUDIT  GOING  CONCERN  (STUDI  PADA  PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN (2014-2017). Media Mahardhika. Vol. 19 No. 2 Januari 2021.
Armenda, D. dan Hertina, D. (2023) Analisis financial distress dampak pandemi covid-19 berdasarkan  model  grover,  springate  dan  zmijewski  pada  perusahaan  tekstil  dan garmen. Jurnal Ilmiah Akuntansi  dan Keuangan. P-ISSN: 2622-2191 E-ISSN : 2622- 2205
Aprinia, R.W. dan Hermanto, S.B. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan, Dan Reputasi Auditor Terhadap Opini Going Concern. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi : Volume 5, Nomor 9, ISSN : 2460-0585
Byusi, H. dan Acyani, F. (2017). DETERMINAN OPINI AUDIT GOING CONCERN (Studi Empiris Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2015). Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia
Damayanty, P., Hasibuan, A.N., dan Sari, M.E. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Umur Perusahaan Terhadap
Opini  Audit  Going  Concern.  Jurnal  Ilmiah  Edunomika.  https://jurnal.stie- aas.ac.id/index.php/jie/article/view/5201
Gusti,  Q.R.  dan  Yudowati,  S.P.  (2018)  Pengaruh  Leverage,  Profitabilitas,  Pertumbuhan Perusahaan, dan Opini Audit Tahun Sebelumnya Terhadap Penerimaan Opini Audit Going Concern. e-Proceeding of Management : Vol.5, No.3. ISSN : 2355-9357.
Hanoatubun,  S.  (2020).  Dampak  Covid-19  terhadap  perekonomian  Indonesia. EduPsyCouns: Journal of Education, Psychology and Counseling, 2(1), 146-153.
Halim,  K.I.  (2021).  Pengaruh  Leverage,  Opini  Audit  Tahun  Sebelumnya,  Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Opini Audit Going Concern. Riset & Jurnal Akuntansi. e – ISSN : 2548-9224 | p – ISSN : 2548-7507
Haras, L., Monoarfa, M.A.S., dan Dungga, M.F.(2022). Pengaruh Rasio Likuiditas Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. JURNAL ILMIAH MANAJEMEN DAN BISNIS. P-ISSN 2620-9551. E-ISSN 2622-1616 JAMBURA: Vol 5. No 1.
Kudus, A., dan Meidiyustiani, R.(2022).Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada  Perusahaan  Sektor  Properti  dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Ekonomika dan Manajemen Vol. 11 No. 2 Oktober 2022.
Putra, W.M., dan Purnamawati, R.(2020). The Effect of Audit Tenure, Audit Delay, Company Growth,  Profitability,  Leverage,  and  Financial  Difficulties  on  Acceptance  of  Going Concern  Audit  Opinions.  Advances  in  Economics,  Business  and  Management Research, volume 176.
Rahmadia, V.W. dan Sutrisno. (2018). Pengaruh Rasio Leverage, Rasio Arus Kas, Opini Audit, Audit Lag, Dan Financial Distress Terhadap Opini Audit Going Concern. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya. Vol. 7 No.2
Rahman, Abdul dan Baldric Siregar. 2012. “Faktor -Faktor yang Mempen garuhiKecenderungan Penerimaan Opini Audit Going Concern”. Simposium Nasional Akuntansi XV. Banjarmasin
Saragih,  H.P.  (2019).  2  Tahun  Disuspensi,  Sekawan  Intiprima  Didepak  dari  BEI.  CNBC
Indonesia Online. Di akses dari :
https://www.cnbcindonesia.com/market/20190613143828-17-78162/2-tahun- disuspensi-sekawan-intiprima-didepak-dari-bei
Saleh,  T.  (2020).  Emiten  Ini  Bakal  Didepak  Bursa  28  Agustus,  Punya  Sahamnya.  CNBC
Indonesia Online. Di akses dari :
https://www.cnbcindonesia.com/market/20200728110244-17-175899/emiten-ini- bakal-didepak-bursa-28-agustus-punya-sahamnya
Standar Profesional Akuntan Publik SA seksi 570 Tahun 2022
Sarmigi,  Elex  et  al.  (2021).  Akuntansi  Manajemen  Dasar-dasar  Pengukuran  Kinerja Manajemen. Yogyakarta: Deepublish Publisher
Susilawati,  D.,  Sofianty,  D.  dan  Sukarmanto,  E.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan,  dan  Leverage  Terhadap  Financial  Distress  Pada  Peusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Psosiding Akuntansi. ISSN : 2460-6561.
Sutra,  F.M.  dan  Mais,  R.G.  (2019).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Financial  Distress Dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Vol 16 No. 01
Sunarso. (2022). Analisis Investasi Portofolio Saham Berbasis Data Asimetris (M. Hidayat, Miskadi, & Y. Setiawan, Eds.). Lombok Tengah : Pusat Pengembangan Pendidikan dan Pelatihan Indonesia.
Septiana,  A.  (2019).  Analisis  Laporan  Keuangan  Konsep  Dasar  dan  Deskripsi  Laporan Keuangan. Pamekasan : Duta Media Publishing.
Sugiharto, G.A., Utaminingtyas, T.H., dan Handarini, D.(2022). Analisis Pengaruh Financial Distress, Debt Default, dan Profitabilitas Terhadap Opini Audit Going Concern. Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing. Vol. 3, No. 2, Agustus 2022, ISSN: 2722-982.
Retnosari, D., dan Apriwenni, P.(2021). OPINI AUDIT GOING CONCERN: FAKTOR-FAKTOR YANG MEMENGARUHI. Jurnal Akuntansi Vol. 10 No. 1 Februari 2021, p-ISSN : 2089- 7219, e-ISSN : 2477-4782