Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
Pengaruh Asset Growth, Leverage, And Corporate Social Responsibility (CSR)

## On Firm Value

## Sulastri
Fakultas ekonomi, Universitas Sumatera Barat, Email : Sulastrisyam79@gmail.com

## ABSTRACT
This  study aims  to  examine and analyze  the  effect of  asset growth,  leverage,  corporate  social  responsibility  on firm  value  in plastic  and  packaging  sub-sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  for  the  2018-2021  period.  The population used in this study were all plastic and packaging sub-sectors listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2018-2021 period, totaling 13 companies, while the sample in this study found 10 companies taken using purposive sampling technique. The type of data in this study is quantitative data. The data analysis techniques used in this research are descriptive statistical  analysis,  classical  assumption  test,  multiple  linear  regression  analysis,  and  hypothesis  testing.  The  results  of  this study indicate that asset growth has significant effect on firm value, leverage has no significant effect on firm value, corporate social  responsibility  has  significant  effect  on  firm  value,  and  asset  growth,  leverage,  corporate  social  responsibility simultaneously have significant effect on firm value. The value of the coefficient of determination is 0.379 which indicates  that asset  growth,  leverage  and  corporate  social  responsibility  have  a  proportion  of  37.9%  influence  on  firm  value.  While  the remaining 62.1% can be explained by other factors outside the variables in this study.
Kata kunci: Asset Growth, Leverage, Corporate Social Responsibility (CSR), and Firm Value
This work is licensed under Creative Commons Attribution License 4.0 CC-BY International license
PENDAHULUAN
Nilai perusahaan memiliki peran penting dan banyak perusahaan go public yang cenderung  meningkatkan  nilai  perusahaan untuk  menarik  perhatian  investor  (Suwardika dan  Mustanda,  2017) [14] .  Nilai  perusahaan dapat  diartikan  sebagai  presepsi  investor terhadap tingkat keberhasilan suatu perusahaan yang  sering  dikaitkan  dengan  harga  saham (Yudistira et  al ,  2021) [18] .  Harga  saham  yang tinggi  akan  berbanding  lurus  dengan  nilai perusahaan  yang  tinggi  pula  (Wijaya  dan Sedana, 2015) [17] . Selain itu tingkat keberhasilan suatu perusahaan dapat dilihat dari nilai  perusahaan,  karena  nilai  perusahaan merupakan suatu informasi bagi investor bahwa perusahaan  tersebut  mampu  menghasilkan profit  yang  tinggi  sehingga  keberlangsungan perusahaan   tersebut  dapat  terjaga (Bima et  al , 2021) [3] .
Pertumbuhan  asset  yang  tinggi  akan menghasilkan  dividen  yang  tinggi  sehingga akan meningkatkan return yang kemudian akan memberikan  sinyal  positif  kepada  investor untuk berinvestasi pada perusahaan.
Permintaan  saham  meningkat  dan  pada akhirnya  nilai  perusahaan  juga  ikut  meningkat
(Apridawati  dan  Hermanto,  2020) [2] . Leverage dapat dipahami sebagai penaksir risiko dari suatu perusahaan,  artinya  semakin  besar leverage akan menunjukkan semakin besar pula risiko investasi yang  dihasilkan.  Efek  negatif  dari leverage pada kinerja perusahaan paling menonjol dan signifikan  untuk  perusahaan  kecil  dan  efek negatif berkurang seiring pertumbuhan perusahaan  (Oyakhilome  dan  Felicia,  2018) [10] . Nilai  perusahaan  kemungkinan  dapat  meningkat melalui pelaksanaan tanggung jawab sosial (Tarjo et  al ,  2022) [15] . Corporate  Social  Responsibility (CSR) memiliki beberapa manfaat untuk perusahaan salah satunya yaitu untuk mendongkrak reputasi dan citra merk perusahaan, ketika  reputasi  perusahaan  bagus  maka  nilai perusahaan  juga  ikut  meningkat.  Besar  kecilnya pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan tergantung  kepada  kondisi  ekonomi  (Pham  dan Tran, 2020) [5] .
Perbedaan  hasil  penelitian  merupakan dasar dilakukannya penelitian ini. Penelitian yang dilakukan  oleh  Maulana  (2019)  mengungkapkan bahwa asset  growth berpengaruh  signifikan terhadap nilai perusahaan, namun Yudistira, et al (2021) mengungkapkan bahwa asset growth tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Suwardika  dan Mustanda  (2017)  mengungkapkan  bahwa leverage berpengaruh positif signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  Hasil  berbeda diungkapkan  oleh  Hariani  (2020),  Hastuti (2018),  Apridawati  dan  Hermanto  (2020) bahwa leverage berpengaruh  negatif  signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Hastuti  (2018) mengungkapkan bahwa CSR tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  Sedangkan  Hariani (2020),  Khairah  (2018),  Maulana  (2019) mengungkapkan  bahwa CSR berpengaruh positif  namun  tidak  signifikan  terhadap  nilai perusahaan. Hasil yang berbeda juga didapatkan  oleh  Apridawati  dan  Hermanto (2020) mengungkapkan bahwa CSR berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
Sektor  plastik  dan  kemasan  sebagai objek penelitian ini karena industri ini berperan penting dalam rantai pasok bagi sektor strategis lainnya  seperti  makanan,  minuman,  kosmetik, farmasi  dan  elektronika.  Industri  plastik  dan kemasan  merupakan  sektor  kimia  hilir  yang selama  ini  telah  menjadi supply  chain dan consumer  product .  Kementrian  Perindustrian (2022)  mengatakan  bahwa  industri  plastik  dan kemasan  pertumbuhannya  cukup  tinggi  dan potensinya  masih  besar.  Saat  ini  ada  sebanyak 925  perusahaan  yang  memproduksi  4,68  juta ton  berbagai  produk  plastik  dan  kemasan  dan meyerap  tenaga  kerja  sebanyak  37.272  orang. Permintaan  produk  plastik  nasional  pun meningkat  sebesar  lima  persen  selama  lima tahun terakhir.

## METODE PENELITIAN
Jenis data yang di gunakan dalam Jenis data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  data  kuantitatif.  Sumber  data  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Populasi dalam  penelitian  ini  adalah  Perusahaan  Sub Sektor  Plastik  dan  Kemasan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama  periode 2018-2021.  Sampel  dalam  penelitian  ini diambil dengan menggunakan metode purposive  sampling yaitu  penarikan  sampel dengan kriteria tertentu.
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah  nilai  perusahaan.  Nilai  perusahaan merupakan  persepsi  investor  terhadap  tingkat keberhasilan  perusahaan  yang  sering  dikaitkan
dengan  harga  saham.  Nilai  perusahaan  pada penelitian  ini  yang  diproksikan  dengan Price  to Book  Value  (PBV) .    Nilai  perusahaan  dapat dirumuskan sebagai berikut :
Variabel Independen dalam penelitian ini adalah :
1. Asset Growth Pertumbuhan aset (Asset Growth ) merupakan  peningkatan  ataupun  penurunan dari  total  aset  yang  dimiliki  perusahaan (Kusumajaya: 2011).
Pertumbuhan  aset  dapat  dirumuskan sebagai berikut:
2. Leverage Leverage merupakan kemampuan
perusahaan untuk melunasi kewajiban finansial  perusahaan  baik  jangka  pendek maupun  panjang  dengan  ekuitas  yang dimilikinya.  Pada  penelitian  ini leverage diproksikan dengan Debt Equity Ratio (DER)
yang dirumuskan sebagai berikut :
3. Corporate Social Responsibility (CSR)
Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan  suatu  tindakan  yang  dilakukan oleh perusahaan sebagai rasa tanggung jawab perusahaan terhadap sosial maupun lingkungan  sekitar  dimana  perusahaan  itu berada.  Menurut  Hastuti  (2018)  pengukuran
Corporate Social Responbility (CSR) dilakukan  dengan  menggunakan Corporate Social  Responsibility  Index  (CSRI) yang diberi nilai sebagai berikut:
Score 0  :  jika  perusahaan  tidak  melakukan pengungkapan item.
Score 1  :  jika  perusahaan  melakukan pengungkapan item.
Selanjutnya  menurut  Haniffa  dan  Cooke
(dalam Khairiah, 2018)
skor dari keseluruhan item dijumlahkan untuk memperoleh  skor  untuk  setiap  perusahaan. Rumus  perhitungan  CSRI  adalah  sebagai berikut :
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
Metode  pengumpulan  data  dilakukan dengan  menggunakan  metode  dokumenter  dan studi  pustaka.  Teknik  analisis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  analisis statistik  deskriptif,  uji  asumsi  klasik,  analisis regresi linier berganda, dan pengujian hipotesis. Pengolahan data dalam penelitian ini menggunakan program SPSS (Statistic Package for the Social Sciens) versi 26.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Statistik Deskriptif
Tabel 1: Hasil Uji Statistik Deskriptif
Sumber : Data diolah SPSS, 2022
Variabel Asset  Growth memiliki  nilai maksimum  sebesar  0,22  yang  dimiliki  oleh perusahaan  Trias  Sentosa  Tbk  (TRST)  pada tahun  2018  dan  nilai  minimum  sebesar  -0,20 yang  dimiliki  oleh  perusahaan  Asiaplast Industries  Tbk  (APLI)  pada  tahun  2019.  Nilai rata-rata asset  growth sebesar  0,04  dengan standar deviasi sebesar 0,10.
Variabel Leverage memiliki  nilai maksimum  sebesar  2,26  yang  dimiliki  oleh perusahaan  Satyamitra  Kemas  Lestari  Tbk (SMKL)  pada  tahun  2018  dan  nilai  minimum sebesar  0,12  yang  dimiliki  oleh  perusahaan Champion  Pacific  Indonesia  Tbk  (IGAR)  pada tahun  2020.  Nilai  rata-rata leverage sebesar 0,87 dengan standar deviasi sebesar 0,51.
Variabel Corporate Social
Responsibility  (CSR) memiliki  nilai  maksimum sebesar  0,38  yang  dimiliki  oleh  perusahaan Champion  Pacific  Indonesia  Tbk  (IGAR)  pada tahun 2021 dan nilai minimum sebesar 0,20 yang dimiliki oleh perusahaan Panca Budi Idaman Tbk (PBID)  pada  tahun  2018-2021.  Nilai  rata-rata Corporate  Social  Responsibility  (CSR) sebesar 0,24 dengan standar deviasi sebesar 0,04.
Variabel  Nilai  Perusahaan memiliki nilai maksimum  sebesar  7,35  yang  dimiliki  oleh perusahaan  Impack  Pratama  Industry  Tbk (IMPC)  pada  tahun  2021  dan  nilai  minimum sebesar 0,22 yang dimiliki oleh perusahaan Argha Karya  Prima  Industri  Tbk  (AKPI)  pada  tahun 2021.  Nilai  rata-rata  nilai  perusahaan  sebesar 1,47 dengan standar deviasi sebesar 1,52.

## Uji Normalitas
Tabel 2: Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi Data
Tabel  2  diatas  menunjukkan  bahwa  data  tidak terdistribusi  dengan  normal.  Hal  ini  dibuktikan dengan  nilai Asymp  Sig (2-tailed)  sebesar  0,000. Nilai tersebut menunjukkan nilai yang lebih kecil dari  nilai α  = 0,05.  Untuk  menormalkan  data penulis  melakukan  transformasi  data  dengan
Descriptive Statistics
N Mini mum Maxi mum Mean Std. Deviatio n Asset Growth 40 -.20 .22  .0458 .10639 Leverage 40 .12 2.26  .8791 .51040 CSR 40 .20 .38  .2481 .04019 Nilai Perusahaan 40 .22 7.35  1.474 2 1.52223 Valid N (listwise) 40 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 40 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviatio n 1.46440544 Most Extreme Differences Absolute .206 Positive .206 Negative -.109 Test Statistic .206 Asymp. Sig. (2-tailed) .000 c
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
Sumber : Data diolah SPSS, 2022
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
menggunakan  logaritma  natural.  Berikut  ini hasil uji normalitas setelah di transformasi :
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654

## Tabel 3: Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi Data
Tabel  3  diatas  menunjukkan  bahwa setelah  dilakukan  transformasi,  data  telah terdistribusi dengan normal. Hal ini dibuktikan dengan  nilai Asymp  Sig (2-tailed)  sebesar 0,200.  Nilai  tersebut  menunjukkan  nilai  yang lebih  besar  dari  nilai α  = 0,05.  Berdasarkan pengujian  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  model regresi  dalam  penelitian  ini  sudah  memenuhi asumsi normalitas.

## Uji Multikolinearitas
Dalam penelitian ini pengujian terhadap  multikolinieritas  dilakukan  dengan menggunakan VIF  (Variance  Inflation  Factor) dan nilai Tolerance . Batas terjadinya multikolinieritas adalah nilai VIF > 10 dan nilai Tolerance <  0,10.  Hasil  uji  multikolinearitas dapat dilihat pada tabel dibawah ini :
Tabel  4  diatas  menunjukkan  bahwa  nilai tolerance pada variabel bebas >0,10 dan masing- masing  nilai VIF pada  variabel  bebas  <10. Berdasarkan  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa  tidak  terjadi  multikolinearitas,  sehingga model layak digunakan untuk pengujian.

## Uji Autokolerasi
Uji autokolerasi bertujuan untuk menguji apakah  dalam  regresi  linear  ada  kolerasi  antara kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  (saat  ini) dengan  periode  t-1  (sebelumnya).  Autokolerasi dalam penelitian ini dilihat dengan menggunakan uji  Durbin  Watson.  Hasil  uji  autokolerasi  dapat dilihat pada tabel dibawah ini :

## Tabel 5: Hasil Uji Autokolerasi
Model Summary b Mod el R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .667 a .445 .379 .62499 1.688 a. Predictors: (Constant), Ln CSR, Ln Leverage, Ln Asset Growth b. Dependent Variable: Ln Nilai Perusahaan Sumber : Data diolah SPSS, 2022 Berdasarkan Tabel 4.7 diatas
menunjukkan  bahwa  diperoleh  nilai  DW  sebesar 1,688  dan  nilai  dU  sebesar  1,6589.  Nilai  DW lebih  besar  dari  batas  nilai  dU  yaitu  1,6589  dan kurang  dari  (4-dU)  4-1,6589  =  2,3411.  Syarat tidak  terjadi  autokolerasi  adalah  dU  <  DW  <  4- dU (1,6589 < 1,688 < 4-1,6589 = 1,6589 < 1,688 <  2,3411)  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa tidak terjadi autokolerasi.

## Uji Heterokedastisitas
Uji  heterokedastisitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan variance dari  residual  suatu pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Model regresi yang baik adalah tidak terjadi heterokedastisitas  atau  homokedastisitas.  Uji heterokedastisitas dapat dilakukan dengan melihat  grafik  scatterplot  antara  nilai  ZPRED (nilai prediksi) dengan SRESID (nilai residualnya). Jika tidak terdapat pola tertentu dan  titik  menyebar  diatas  dan  dibawah angka  0  dan  sumbu  y,  maka  tidak  terjadi heterokedastisitas.  Hasil  uji  multikolinearitas

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 29 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .86280272 Most Extreme Differences Absolute .114 Positive .114 Negative -.075 Test Statistic .114 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance. Sumber : Data diolah SPSS, 2022
Coefficients a
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 Ln Asset Growth .887 1.127 Ln Leverage .919 1.089 Ln CSR .960 1.041 a. Dependent Variable: Ln Nilai Perusahaan
Sumber : Data diolah SPSS, 2022
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
dapat dilihat pada gambar dibawah ini :
Berdasarkan  gambar  4.1  diatas  dapat dilihat  bahwa  titik-titik  menyebar  secara  acak, tidak membentuk suatu pola tertentu atau tidak teratur.  Serta  titik-titk  tersebut  juga  menyebar diatas  dan  dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y, sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi masalah heterokedastisitas pada model regresi.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda  adalah suatu analisis yang digunakan untuk mengetahui  pengaruh Asset  Growth,  Leverage, dan Corporate  Social  Responsibility terhadap nilai  perusahaan  pada  perusahaan  sub  sektor plastik  dan  kemasan  yang  terdaftar  di  BEI periode  2018-2021.  Berikut  ini  adalah  hasil analisis regresi linear berganda :

## Tabel 6: Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Berdasarkan  Tabel  4,8  diatas  maka dapat  diketahui  nilai  konstanta  (α)  sebesar  - 0,640, nilai asset growth (β1 / koefisien regresi) sebesar  1,747,  nilai leverage (  β2  /  koefisien
regresi)  sebesar  0,265  dan  nilai CSR (β3  / koefisien  regresi)    sebesar  7,906.  Sehingga menghasilkan persamaaan regresi sebagai berikut : Y = a + β 1 X1 + β 2 X2 + β 3 X3
Y = -0,640 + 1,747 + 0,265 + 7,906 Dari persamaan regresi diatas dapat dijelaskan sebagai berikut :
1. Konstanta  sebesar  -0,640  artinya  apabila asset  growth,  leverage, dan corporate social  responsibility nilainya  0  (nol) maka nilai perusahaannya adalah -0,640.
2. Koefisien  regresi  variabel asset  growth sebesar  1,747  artinya  apabila asset growth ditingkatkan  1%  maka  nilai perusahaan  akan  mengalami  peningkatan sebesar  1,747  dengan  asumsi  bahwa variabel independen lain nilainya tetap.
3. Koefisien regresi variabel leverage
sebesar  0,265  artinya  apabila leverage ditingkatkan
1% maka nilai perusahaannya  mengalami  peningkatan sebesar  0,265  dengan  asumsi  bahwa variabel independen lain nilainya tetap.
4. Koefisien  regresi  variabel corporate social responsibility sebesar 7,906 artinya apabila corporate  social  responsibility ditingkatkan 1% maka nilai perusahaannya  mengalami  peningkatan sebesar  7,906  dengan  asumsi  bahwa variabel independen lain nilainya tetap.

## Hasil Pengujian Hipotesis

## Uji Koefisien Determinasi (R²)
Uji  koefisien  determinasi  digunakan untuk mengukur seberapa jauh variabel independen  menjelaskan  variabel  dependen secara  bersama-sama.  Hasil  dari  perhitungan koefisien determinasi dalam penelitian ini dapat dilihat pada tabel di bawah ini :
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardi zed Coefficie nts t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -.640 .558 - 1.14 7 .259 Ln Asset Growth 1.747 .837 .282  2.08 7 .044 Ln Leverage .265 .175 .205  1.51 6 .138 Ln CSR 7.906 2.126 .482  3.71 8 .001
a. Dependent Variable: Ln Nilai Perusahaan
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
Berdasarkan  tabel  7  diperoleh  nilai  R Square  sebesar  0,445  dan  nilai  Adjusted  R Square  sebesar  0,379.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  0,379  atau  37,9%  variabel  terikat  yaitu nilai  perusahaan  dapat  dijelaskan  oleh  variabel bebas  yaitu asset  growth,  leverage dan corporate  social  responsibility, sedangkan sisanya  sebesar  62,1%  dapat  dijelaskan  oleh faktor lain diluar variabel dalam penelitian ini.

## Uji T (Uji Parsial)
Uji t digunakan untuk melihat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial atau individual. Hasil uji t dapat dilihat pada tabel
Berdasarkan tabel 8 diatas menunjukkan bahwa : 1. Asset  growth memiliki  t hitung >  t tabel yaitu sebesar  2,087  >  2,028  dengan  nilai signifikasi sebesar 0,044 < 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa asset growth berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan sehingga H₁ diterima.
2. Leverage memiliki t hitung < t tabel yaitu sebesar 1,516  <  2,028  dan  nilai  signifikasi  sebesar 0,138  >  0,05,  maka  dapat  disimpulkan
bahwa leverage tidak  berpengaruh  signifikan terhadap nilai perusahaan sehingga H₂ ditolak. 3. Corporate social responsibility memiliki t hitung >  t tabel yaitu  sebesar  3,718  >  2,028  dan  nilai signifikasi  sebesar  0,001  <  0,05,  maka  dapat disimpulkan bahwa corporate social responsibility berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan sehingga H₃ diterima.

## Uji F (Uji Simultan)
Uji  F  digunakan  untuk melihat  pengaruh variabel  independen  secara  simultan  atau  secara bersama-sama  terhadap  variabel  dependen.  Hasil uji F dapat dilihat pada tabel dibawah ini :
Berdasarkan tabel 9 menunjukkan bahwa hasil  uji  f  memiliki  F hitung >  F tabel yaitu  sebesar 7,889  >  2,87  dengan  nilai  siginifikasi  sebesar 0,000  <  0,05,  maka  gdapat  disimpulkan  bahwa asset  growth,  leverage dan corporate  social responsibility secara simultan berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  sehingga  H 4 diterima.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan  yang  telah  dilakukan  mengenai pengaruh asset  growth,  leverage ,  dan corporate social  responsibility terhadap  nilai  perusahaan pada  perusahaan  sub  sektor  plastik  dan  kemasan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2018-2021,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan sebagai berikut :
1. Asset  growth berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  perusahaan  sub  sektor plastik  dan  kemasan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2021. Hal ini terlihat dari nilai t hitung > t tabel yaitu sebesar  2,087  >  2,028  dengan  nilai signifikasi sebesar 0,044 < 0,05.
Model Summary b
Mod el R R Square Adjusted R Square Std.  Error of the Estimate 1 .667 a .445 .379 .62499
a.  Predictors:  (Constant),  Ln  CSR,  Ln Leverage, Ln Asset_Growth
b. Dependent Variable: Ln Nilai Perusahaan Sumber : Data diolah SPSS, 2022
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients
Standar dized Coeffici ents t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -.640 .558 - 1.14 7 .259 Ln  Asset Growth 1.747 .837 .282 2.08 7 .044 Ln Leverage .265 .175 .205 1.51 6 .138 Ln CSR 7.906 2.126 .482 3.71 8 .001 a. Dependent Variable: Ln Nilai Perusahaan
ANOVA a Model Sum  of Squares  df Mean Square F Sig. 1 Regres sion 6.735 3 2.245 7.88 9 .000 b Residu al 10.245 25 .285 Total 16.981 28
a. Dependent Variable: Ln Nilai Perusahaan b.  Predictors:  (Constant),  Ln  CSR,  Ln  Leverage,  Ln Asset Growth
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
2. Leverage tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  perusahaan  sub  sektor plastik  dan  kemasan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2018- 2021.  Hal  ini  terlihat  dari  nilai  t hitung < t tabel yaitu  sebesar  1,516  <  2,028  dan nilai signifikasi sebesar 0,138 > 0,05.
3. Corporate social responsibility berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan  sub  sektor  plastik  dan kemasan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2018-2021.  Hal  ini terlihat  dari  nilai  t hitung >  t tabel yaitu sebesar  3,718  >  2,028  dan  nilai signifikasi sebesar 0,001 < 0,05.
4. Asset  growth,  leverage dan corporate social responsibility
berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan  sub  sektor  plastik  dan kemasan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2018-2021.  Hal  ini terlihat  dari  nilai  F hitung >  F tabel yaitu sebesar  7,889  >  2,87  dengan  nilai siginifikasi sebesar 0,000 < 0,05

## UCAPAN TERIMAKASIH
Terima  kasih  kepada  semua  pihak  yang terkait  dalam  penelitian  ini,  terutama  kepada rekan  penulis  serta  kepada  kepada  universitas sumatera  barat  yang  banyak  membantu  sampai penelitian ini selesai.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Anggitasari,  N.,  &  Mutmainah,  S. (2012).  "Pengaruh  Kinerja  Keuangan Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Stuktur Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi." Diponegoro Journal of Accounting , 1 , 1–15.
[2] Apridawati,  N.  D.,  &  Hermanto,  S.  B.
(2020).  "Pengaruh  Corporate  Social Responsibility,  Profitabilitas,  Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan." Jurnal  Ilmu  Dan  Riset
Akuntansi . [3] Bima  Andika,  Ivanda  Putra,  dan Sunarto (2021). "Pengaruh Profitabilitas,  Leverage,  Kepemilikan
Manajerial  terhadap  Nilai  Perusahaan dengan  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility  (CSR)  Sebagai  Variabel Moderasi." Journal  of  Economics  and Business , 5(1).
( http://dx.doi.org/10.33087/ekonomis.v5 i1.195 )
[4] Hariani, P. P. (2021). "Pengaruh Corporate  Social  Responsibility  dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan." E- Jurnal Akuntansi Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara . [5]
H.Pham  dan  H.Tran  (2020).  “CSR Disclosure  and  Firm  Performance  :  The Mediating  Role  of  Corporate  of  CEO Integrity”. Journal of Business Research. ( https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2020.08 .002 )
[6] Mariasih.  (2013).  "Pengaruh  Corporate Social  Responsibility  Disclosure,  Asset Growth,  Institutional  Ownership,  dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan." E- Jurnal  Akuntansi  Universitas  Sebelas Maret , 53 (9), 1689–1699.
[7] Maulinda,  V.,  Muda,  I.,  &  Badaruddin. (2018).  "Effect  of  Corporate  Social Responsibility,  Leverage,  Firm  Size  and Profitability on Firm Value in Textile and Garment  Industry  Subsector  Companies Listed in Stock Exchange in 2014-2016." Journal  of  Public  Budgeting,  Accounting and Finance . [8] Mesrawati, Dicky, Franciska, C., Catherine, & Desshiana. (2020). "Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR), Institutional Ownership,  Leverage,  Asset  Growth Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan  Manufaktur  yang  Tercatat  di BEI  Tahun  2014-2017." Jurnal  Warta Dharmawangsa , 14 (3), 468–484. https://doi.org/10.46576/wdw.v14i3.829
[9] Nuryadi,  et  al  (2017.). Dasar-Dasar Statistik  Penelitian .  Yogyakarta  :  Sibuku Media.
[10]   Oyakhilome  W.  Ibhagui  dan  Felicia  O. Olokoyo  (2018).  “ Leverage  and  Firm Performance  :  New  Evidence  on  The Role of Firm Size”. The North American Journal  of  Economics  and  Finance,  Vol. 45, pages 57-82.
Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS) Vol. 4 No. 2 Mei- Agustus Hal. 195-203 DOI : https://doi.org/10.47233/jebs.v4i2.1654
( https://doi.org/10.1016/j.najef.2018.02
.002 )
[11]   Qomariah,  N.  (2015).  "The  Effect  of Corporate  Social  Responsibility  ,  Size and Profitability Toward on The Value of Corporate (Studies in Manufacturing Companies  Listed  in  Indonesia  Stock
Exchange  )." Journal  of  Business  and
Management , 17 (2), 25–30. https://doi.org/10.9790/487X-17212530 [12] Rokhlinasari,  S.  (2016).  "Teori-Teori Pengungkapan  Informasi  Corporate Social Responsibility Perbankan." Jurnal Kajian Ekonomi Dan Perbankan
Syariah , 1–11.
[13]    Sutama,  D.  R.,  &  Lisa,  E.  (2018). "Pengaruh  Leverage  dan  Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada
Perusahaan  Sektor  Manufaktur  Food and  Beverage  yang  Terdaftar  di  Busa Efek Indonesia)." Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi , X (1), 21–39.
[14] Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017).  "Pengaruh  Leverage,  Ukuran
Perusahaan,  Pertumbuhan  Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan  Pada  Perusahaan  Properti." E-Jurnal  Manajemen  Unud , 6 (3), 254488.
(https ://ojs.unud.ac.id/index.php/manaj emen/article/view/27466 ) [15]   Tarjo,  et  al  (2022).  “ Corporate  Social Responsibility,  Financial  Fraud,  and
Firm’s  Value  in Indonesia and Malaysia” Heliyon 8 .
( https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022. el.id )
[16]    Wahyudi,  S.  M.  (2020).  "The  Effect  of
Corporate Social Responsibility , Investment  Opportunity  Set  ,  Leverage
, And Size of Companies on Corporate
Value." European  Journal  of  Business and Management Research , 5 (4), 1–7.
[17]   Wijaya,  B.  I.,  &  Sedana,  I.  B.  P. (2015). "Pengaruh Profitabilitas
Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Kebijakan
Dividen  Dan  Kesempatan  Investasi Sebagai  Variabel  Mediasi)." E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana ,
4 (12), 253308.
[18]   Yudistira,  I.  G.  Y.,  Mendra,  N.  P.  Y.,  & Saitri, P. W. (2021). "Pengaruh Pertumbuhan Aset, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, dan Kebijakan
Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan." E- Jurnal  Akuntansi  UNMAS , 1 (1),  239– 249.
[19] https://idx.co.id/perusahaan-
tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/ diakses pada tanggal 8 Januari 2022
[20] https://www.bisnisbandung.com/industri- kreatif/pr-3982946296/industri-kemasan- diyakini-terus-bertumbuh  diakses  pada tanggal 11 Desember 2021
[21] https://www.gramedia.com/literasi/csr/ diakses pada tanggal 15 Januari 2022
[22]
https://www.kemenperin.go.id/artikel/16 971/Industri-Kemasan-Plastik-Jadi- Rantai-Pasok-Penting-Sektor-Lain diakses pada tanggal 11 Desember 2021