AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 3, No 2, Nov 2018

## PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL PENYALURAN
KREDIT MODAL KERJA
(Studi Empiris Bank Konvensional yang Terdapat Di BEI)
RISSA SUSENO PUTRI

## SUTRISNO

## sutrisno@uii.ac.id Universitas Islam Indonesia

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  determinants  of  working  capital  loan  distribution. Factors  suspected  of  having  an  effect  on  distribution  of  working  capital  loan  are fundamental factors consist  of  capital as measured by the Capital Adequacy ratio (CAR), credit risk measured by Non Performing Loans (NPL), liquidity risk measured by the Loan To  Deposit  Ratio  (LDR),  operating  risk  as  measured  by  Operational  Expenses  on Operating  Income  ratio  (BOPO),  while  technical  factors  consist  of  interest  rates  and inflation.  While  distribution  of  working  capital  loans  are  measured  by  the  natural logarithm of the amount of  working capital loans. The research population is banks listed on  the  Stock  Exchange  during  2014-2017  with  a  sample  of  20  banks  taken  using  the purposive  sampling  method.  The  analytical  method  used  in  this  study  is  multiple  linear regression. The results of this study indicate that Capital Adequacy ratio, Loan To Deposit Ratio,  and  Operational  Expenses  on  Operating  Income  ratio  have  a  negative  and significant  effect  on  working  capital  loan,  Non  Performing  Loans  has  a  positive  and significant effect on working capital loan, while interest rates and inflation have no effect on working capital loan .
Keywords: CAR, NPL, LDR, BOPO, interest rate, inflation, working capital loan

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  faktor-faktor  penentu  penyaluran  kredit modal  kerja.  Faktor  yang  diduga  berpengaruh  terhadp  modal  kerja  adalah  faktor fundamental berupa permodalan yang diukur dengan Capital Adequacy ratio (CAR), risiko kredit diukur dengan NonPerforming Loan (NPL), risiko likuiditas diukur dengan Loan to Deposit  Ratio (LDR),  risiko  operasi  yang  diukur  dengan  Beban  Operasional  terhadap Pendapatan  Operasional  (BOPO),  sedangkan  faktor  teknikal  terdiri  dari  suku  bunga  dan inflasi.  Sedangkan  penyaluran  kredit  modal  kerja  diukur  dengan  Logaritma  natural  dari jumlah  kredit  modal  kerja.  Populasi  penelitian  adalah  bank  yang  terdaftar  di  BEI  selama tahun  2014-2017  dengan  sampel  sebanyak  20  bank  yang  diambil  menggunakan  metode purposive  sampling .  Metode  analisis  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  regresi linier  berganda.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  CAR,  LDR,  dan  BOPO berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap Kredit  Modal  Kerja ,  NPL  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap Kredit  Modal  Kerja ,  sedangkan  suku  bunga  dan  inflasi  tidak berpengaruh terhadap Kredit Modal Kerja . Kata Kunci: CAR, NPL, LDR, BOPO, Suku Bunga, Inflasi, Kredit Modal Kerja.

## PENDAHULUAN
Dalam  sistem  perekonomian,  peran  bank  sangat  penting  dalam  proses  dunia  bisnis dalam  sebuah  perusahaan.  Bank  memiliki  peran  dalam  menentukan  kemajuan  sebuah
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 3, No 2, Nov 2018
negara  dalam  pertumbuhan  perekonomian  dan  menstabilkan  ekonomi  nasional  menuju peningkatan  kemajuan  masyarakat.  Bank  adalah  sebuah  lembaga  atau  perusahaan  yang aktivitasnya  menghimpun  dana  berupa  giro,  deposito  tabungan,  dan  simpanan  yang  lain dari pihak  yang kelebihan dana ( surplus spending unit ) , kemudian  menempatkan kembali kepada masyarakat yang membutuhkan dana ( deficit spending unit ) melalui penjualan jasa keuangan  yang  pada  hakekatnya  dapat  meningkatkan  kesejahteraan  rakyat  suatu  negara (Taswan, 2010).
Menurut Undang–Undang Perbankan Nomor 10 Tahun 1998 kredit yaitu penyediaan uang  atau  tagihan  yang  dapat  dipersamakan  dengan  itu,  berdasarkan  persetujuan  atau kesepakatan  pinjam  meminjam  antara  bank  dengan  pihak  lain  yang  mewajibkan  pihak peminjam  melunasi  utangnya  setelah  jangka  waktu  tertentu  dengan  pemberian  bunga. Dengan  demikian  istilah  kredit  memiliki  arti  khusus,  yaitu  meminjamkan  uang  kepada orang  yang  membutuhkan  uang  (Wahyuningsih,  2013).  Dengan  hal  tersebut  maka  kredit bisa dikatakan sebagai  membeli  secara kredit dan membayarnya tidak harus saat itu juga, bisa  jadi  sesuai  dengan  cara  pembayaran  yang  sudah  diterapkan  oleh  pemberi  kredit. Sedangkan  menurut  Hasibuan  (2006)  kredit  adalah  semua  jenis  pinjaman  yang  harus dibayar  kembali  bersama  bunganya  oleh  peminjam  sesuai  dengan  perjanjian  yang  telah disepakati.
Kredit  Investasi,  yaitu  kredit  yang  biasanya  digunakan  untuk  keperluan  perluasan usaha atau membangun proyek atau kredit baru dimana pemakaiannya untuk suatu periode yang  relatif  lama  dan  biasanya  kegunaan  kredit  ini  adalah  untuk  kegiatan  utama  suatu perusahaan.  Kredit  Modal  Kerja  (KMK),  merupakan  kredit  yang  digunakan  untuk keperluan  meningkatkan  produksi  dalam  operasionalnya.  Contoh  kredit  modal  kerja  ini diberikan  untuk  membeli  bahan  baku,  membayar  gaji  pegawai  atau  biaya-biaya  lainnya yang  berkaitan  dengan  proses  produksi  perusahaan.  KMK  merupakan  kredit  yang digunakan untuk mendukung kredit investasi yang sudah ada.
Faktor pemodalahan merupakan faktor yang pokok pada sebuah bank, yaitu sebagai penyangga  kegiatan  operasional  dan  sebagai  penyangga  jika  terjadi  kerugian  di  waktu kedepannya.  CAR  merupakan  faktor  yang  penting  dalam  usaha  nasabah,  yaitu  untuk mengembangan bisnis dan mencegah terjadinya kerugian, CAR juga termasuk rasio dalam menunjukan  berapa  banyak  jumlah  semua  aset  bank  yang  mengandung  risiko  seperti kredit,  investasi,  sekuritas,  tagihan  bank  lain  (Amaliawati,  2014).  Tingginya  rasio  CAR menunjukan  bahwa  bank  mampu  menyalurkan  dana  dalam  bentuk  kredit  dan meningkatkan  pendapatan  bank  dari  penyaluran  kredit  tersebut,  dimana  akan meningkatkan  laba  bank  dan  semua  itu  jika  bank  menyalurkan  kreditnya  secara  efektif. Tujuan  dari  rasio  CAR  yaitu  untuk  memastikan  bahwa  jika  dalam  aktivitasnya  bank mengalami  kerugian,  maka  ketersediaan  modal  yang  dimiliki  oleh  bank  mampu  meng- cover kerugian tersebut.
Menurut  Bhattarai  &Yuga  Raj  (2016)  kredit  macet  (NPL)  merupakan  dimana peminjam  tidak  mengembalikan  dengan  perjanjian  yang  sudah  disetujui  sebelumnya  atau bisa  disebut  perjanjian  kontrak  dengan  pemberi  pinjaman.  Oleh  karena  itu  bank  harus mempunyai  mengelola  pengkreditan  dengan  baik  dan  tingkat  kesehatan  bank  merupakan hal penting  yang diusahakan oleh  manajemen  bank. Dalam surat keputusan direktur bank Indonesia  nomor  31/147/KEP/DIR  tahun  1998,  dalam  keputusan  tersebut  kredit digolongkan  menjadi  beberapa  golongan  yaitu  seperti  kredit  lancar,  dalam  perhatian khusus, kurang lancar, diragukan dan macet.
Menurut  Gede  Putu  Agus  (2017), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  merupakan  rasio yang dapat digunakan untuk mengukur komposisi jumlah kredit yang diberikan oleh bank
kemudian  dibandingkan  dengan  jumlah  dana  masyarakat  dan  modal  sendiri  yang digunakan. Apabila  bank dapat  menyalurkan kredit  melebihi  batas  yang sudah ditentukan maka  hal  tersebut  mengindikasikan  bahwa  penyaluran  dana  berjalan  secara  efisien. Sehingga  bank  akan  mendapatkan  tambahan  pendapatan  dari  bunga  yang  disalurkan melalui  kredit.  Bank  Indonesia  dalam  PBI  No.  15/15/PBI/2013  menetapkan  bahwa  LDR minimal bank adalah sebesar 78% dan maksimal adalah 92%.
BOPO  merupakan  perbandingan  antara  biaya  operasional  pada  bank  dengan pendapatan  operasional  bank  juga.  BOPO  adalah  rasio  rentabilitas  dimana  bank menggunakannya untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengelola sumber daya  yang  ada  semakin  rendah  nilai  dari  rasio  BOPO  maka  akan  semakin  efisien  bank tersebut (Suryani et al. 2016).
Dalam  perbankan  suku  bunga  merupakan  hal  yang  paling  penting  karena  akan menentukan  dalam  berbagai  macam  kegiatan  perekonomian.  Bank  Indonesia  memiliki tugas  untuk  menjaga  stabilitas  moneter  antara  lain  melalui  instrumen  suku  bunga  dalam operasi  pasar  terbuka  (Edhi  Satriyo  &  Muhammad  Syaichu,  2013).  Kebijakan  moneter melalui  penerapan  suku  bunga  yang  terlalu  ketat,  akan  cenderung  bersifat  mematikan kegiatan  ekonomi  begitu  pula  sebaliknya.  Kenaikan  BI rate mengakibatkan  ketatnya likuditas  perbankan,  sehingga  pihak  bank  kesulitan  mendapatkan  dana  murah  dari  pihak ketiga (giro, tabungan, deposito).
Menurut  Fahmi  (2012:186)  “Inflasi  adalah  suatu  kejadian  yang  menggambarkan situasi  dan  kondisi  dimana  harga  barang  mengalami  kenaikan  dan  nilai  mata  uang mengalami pelemahan, dan jika ini terjadi secara terus-menerus maka akan mengakibatkan memburuknya  kondisi  ekonomi  secara  menyeluruh  serta  mampu  mengguncang  tatanan stabilitas  politik  suatu  Negara”.  Inflasi  merupakan  kecenderungan  dimana  harga-harga barang  pokok  produksi  dan  jasa  tersebut  akan  diukur  dengan  satuan  mata  uang  yang semakin  menaik  secara  umum  dan  terus-menerus  pada  saat  terjadi  inflasi  (Ganggas  & dzulkirom, 2013).
Berdasarkan  latar  belakang  yang  telah  dipaparkan  di  atas,  maka  pertanyaan penelitian  dapat  dirumuskan  sebagai  berikut:  “Apakah Capital  adequacy  ratio , Non Performing  Loan , Loan  to  Deposit  Ratio ,  BOPO,  Suku  Bunga,  dan  Inflasi  berpengaruh  terhadap Kredit Modal Kerja?”.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Risiko  pemodalan  merupakan  pedoman  yang  harus  dimiliki  oleh  bank,  karena sebagai  kegiatan  operasional  bank.  Perhitungan  CAR  ini  pada  prinsipnya  adalah  bahwa setiap  penanaman  dalam  bentuk  kredit  yang  mengandung  risiko  maka  harus  disediakan sejumlah  modal  yang  disesuaikan  dengan  presentase  tertentu  sesuai  dengan  jumlah penanamannya  tersebut. Capital  adequacy  ratio (CAR)  yang  tinggi  menunjukan  kinerja bank tersebut baik atau kesehatan bank tersebut baik, dengan begitu nasabah akan semakin percaya  dengan  bank  tersebut  kemudian  akan  menaruh  dananya  kebank  yang  akan berdampak pada keuntungan bank tersebut. Tetapi rasio CAR yang terlalu tinggi juga tidak baik  karena  bank  tersebut  kurang  efisien,  penyebabnya  yaitu  dana  yang  dimiliki  bank disalurkan  melebihi  modal  bank  yang  akan  menurunkan  kinerja  bank  tersebut.  Sehingga penyaluran  kredit  modal  kerja  dipengaruhi  oleh  tingkat  kecukupan  modal  yang  dimiliki oleh  bank.  Pernyatan  tersebut  sesuai  dengan  penelitian  Himaniar  Triasdini  (2010)  dan Adnan, Ridwan dan Fildzah (2016)  yang  menyimpulkan  bahwa CAR berpengaruh positif terhadap kredit modal kerja.
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 3, No 2, Nov 2018
Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis pertama bahwa: H 1 : Capital adequacy ratio berpengaruh positif terhadap kredit modal kerja.
Non Performing Loan (NPL) merupakan rasio untuk mengukur seberapa besar kredit bermasalah  atau  kurang  lancar  bahkan  macet  dari total  kredit  yang  disalurkan  oleh  bank. Apabila  rasio  ini  sanggat  tinggi  maka  menunjukan  bahwa  kualitas  pembiayaan  semakin tidak sehat dan penawaran kredit juga akan turun. Dengan demikian bank akan mengalami hambatan  dalam  mengumpulkan  modalnya  dan  manajemen  bank  akan  lebih  berhati-hati dalam  menyalurkan  kredit  modal  kerja  karena  dalam  menyalurkan  kredit  memiliki  risiko kredit  bermasalah  seperti  kurang  lancar  atau  macet  yang  akan  menyebabkan  kurangnya modal bank.
Menurut  penelitian  yang  dilakukan  Himaniar  Triasdini  (2010),  bahwa  NPL berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  kredit  modal  kerja,  dan  Novyanti,  Yusman, dan  Ahmad  Maulana  (2016) menyatakan  bahwa  NPL berpengaruh  negatif  signifikan terhadap  penyaluran  kredit.  penelitian  Aljufri,  Fahmi  Oemar,  &  Dini  Onasis  (2015) menyatakan  bahwa  NPL  berpengaruh  positif  terhadap  jumlah  kredit  modal  kerja. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis kedua bahwa:
H 2 : Non Performing Loan berpengaruh negatif terhadap kredit modal kerja
Rasio  LDR  merupakan  kemampuan  untuk  menunjukan  suatu  bank  dalam menyediakan  dana  kepada  para debitur dengan  modal  yang  dimiliki  bank  maupun  dana yang  dapat  dikumpulkan  oleh  bank  dari  masyarakat.  Atau  bisa  dikatakan  seberapa  jauh pemberian  kredit  kepada  nasabah  kredit  yang  dapat  mengimbangi  kewajiban  bank  untuk segera  memenuhi para nasabah  jika  ingin  mengambil dananya kembali. Dengan demikian LDR sangat mempengaruhi penyaluran kredit modal kerja, jika semakin besar LDR maka semakin  besar  juga  kredit  modal  kerja  yang  akan  disalurkan  oleh  bank.  Sehingga  bank akan  mendapatkan  bunga  besar  dan  profitabilitas  akan  meningkat  dari  penyaluran  kredit modal  kerja  tersebut.  Menurut  Arimi  dan  Mahfud  (2012)  semakin  rendah  rasio Loan  to Deposit  Ratio (LDR)  menunjukkan  kurangnya  efektifitas  bank  dalam  menyalurkan  kredit sehingga hilangnya kesempatan bank untuk memperoleh laba.
Dalam  penelitian  Adnan,  Ridwan  dan  Fildzah  (2016)  yang  menyimpulkan  bahwa LDR  berpengaruh  positif  terhadap  kredit  modal  kerja,  dan  penelitian  Novyanti,  Yusman, dan  Ahmad  Maulana  (2016) menyatakan  bahwa  LDR berpengaruh  positif  signifikan terhadap penyaluran kredit. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis ketiga bahwa:
H 3 : Loan to Deposit Ratio berpengaruh positif terhadap kredit modal kerja
Beban  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  adalah  rasio perbandingan  antara  beban  operasional  terhadap  pendapatan  operasional.  Beban operasional  merupakan  beban  harus  dikeluarkan  oleh  bank,  jika  bank  memiliki  beban operasional  yang tinggi  maka bank akan semakin tidak efisien. Maka  manajer bank  harus dapat  meminimalisir  beban  operasional  agar  dapat  meningkatkan  kinerja  bank  dan  dapat berjalan secara efektif penyaluran kredit modal kerja kepada para nasabahnya.
Oleh karena itu, menurut Aljufri, Fahmi Oemar, dan Dini Onasis (2015) menyatakan bahwa  BOPO  merupakan  variabel  yang  dominan  mempengaruhi  jumlah  kredit  yang disalurkan.  Kemudian  dari  penelitian  Menurut  Novyanti,  Yusman,  dan  Ahmad  Maulana (2016) BOPO berpengaruh negatif signifikan terhadap tingkat penyaluran kredit.
Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis keempat bahwa:
H 4 : Beban  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  berpengaruh negatif terhadap kredit modal kerja
Tingkat  suku  Bunga  akan  mempengaruhi  perekonomian  suatu  negara,  Bank Indonesia  (BI)  bertugas  untuk  menjaga  stabilitas  moneter  yaitu  dengan  menetapkan  suku bunga.  Jika  BI rate mengalami  kenaikan  maka  juga  akan  berdampak  pada  peningkatan suku bunga kredit modal kerja yang juga akan tinggi, debitur akan membandingkan antara nilai usaha yang dimiliki dengan pembiayaan yang diberikan oleh bank tersebut. Jika tidak sebanding  maka debitur tidak  akan  meminjam  dana  dari  bank  dan  juga  akan mengakibatkan kredit macet.
Dalam  penelitian  Tien  Yustini  (2015)  menyatakan  bahwa  tingkat  suku  bunga perpengaruh  positif  terhadap  penyaluran  kredit  modal  kerja.  Kemudian  penelitian  dari Wahyuningsih  Dondo  (2013)  menyatakan  bahwa  suku  bunga  kredit  modal  kerja berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah  alokasi  kredit  modal  kerja  pada  bank  umum  di Indonesia.  Menurut  Novyanti,  Yusman,  dan  Ahmad  Maulana  (2016)  suku  bunga  kredit berpengaruh  negatif  terhadap  penyaluran  kredit.  Berdasarkan  uraian  tersebut  dapat dirumuskan hipotesis kelima bahwa:
H 5 : Suku Bunga berpengaruh negatif terhadap kredit modal kerja
Inflasi  merupakan  kenaikan  barang  produksi  secara  terus  menerus  dan  nilai  mata uang  mengalami  pelemahan,  maka  akan  berdampak  pada  faktor  ekonomi  suatu  negara. Inflasi  akan  berpotensi  pada  kenaikan  suku  bunga  kredit,  dengan  hal  itu  maka  kenaikan suku  bunga  kredit  akan  menghambat  pertumbuhan  kredit  modal  kerja  dan  akan mengurangi  profitabilitas  bank  karena  berkurangnya  peminjam  kredit  modal  kerja. Menurut  Wahyuningsih  Dondo  (2013)  menyatakan  bahwa  inflasi  berpengaruh  positif terhadap jumlah alokasi kredit modal kerja pada bank umum di Indonesia.
H 6 : Inflasi berpengaruh negatif terhadap penyaluran kredit modal kerja.

## METODOLOGI PENELITIAN
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2014-2016.  Pengambilan  sampel penelitian dilakukan dengan teknik nonrandom sampling yaitu dengan purpusive sampling, yaitu metode pengambilan sampel dengan menggunakan kreteria-kreteria tertentu.
Penelitian  ini  menggunakan  jenis  data  sekunder  yang  bersumber  dari  laporan keuangan perbankan pada periode 2014 hingga 2017 yang dipublikasikan di website Bursa Efek Indonesia melalui website www.idx.co.id dan website resmi bank yang bersangkutan. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini ada dua jenis yaitu variabel dependen dan  variabel  independen.  Variabel  dependen  yang  digunakan  yaitu  kredit  modal  kerja. Variabel  independen  adalah  variabel  yang  tidak  mendapatkan  pengaruh  dari  variabel lainnya  (Sutrisno,  2016).  Dalam  penelitan  ini  variabel  independennya  adalah Capital Adequacy  Ratio (CAR), Non  performance  loan (NPL), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR), Beban  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO),  Suku  bunga,  Infkasi  yang didefinisikan sebagai berikut:
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 3, No 2, Nov 2018
Tabel 1 Variabel dan Pengukuran NO. Variabel Notasi Pengukuran 1 Kredit Modal Kerja KMK Ln Jumlah Kredit Modal Kerja 2 Capital Adequacy Ratio CAR Modal Sendiri/ATMR 3 Non Performance Loan NPL Kredit Bermasalah/Total Kredit 4 Loan to Deposit Ratio LDR Total Kredit/Dana Pihak Ketiga 5 Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional BOPO Biaya Operasi/Pendapatan Operasi 6 suku Bunga IFL Suku Bunga Kredit Modal Kerja 7 Inflasi SB Inflasi selama satu tahun

## Sumber: data diolah
Dalam  metode  analisis  data  tersebut  menggunakan  teknik  analisis  yang  digunakan yaitu  analisis  regresi  linier  berganda.  Namun  sebelum  melakukan  analisis  regresi  linier berganda  yang  harus  dilakukan  yaitu  Uji  Normalitas,  Uji  Multikolinieritas,  Uji Heteroskedastisitas.  Setelah  semua  dilakukan  maka  langkah  selanjutnya  uji  regresi  linier berganda.  Persamaan  regresi  yang  dikembangkan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
KMK =  +  1 CAR +  2 NPL +  3 LDR +  4 BOPO +  5 SB +  6 IFL

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Uji statistik deskriptif digunakan untuk menggambarkan variabel penelitian secara umum yang meliputi nilai minimum, nilai maksimum, rata-rata dan standar deviasinya. Hasil statistik deskriptif dari penelitian ini sebagai berikut:
Tabel 2 Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation CAR 80 .1044 .6643 .189258 .0656543 NPL 80 .0016 .0880 .020994 .0153688 LDR 80 .5027 1.1330 .851644 .1210688 BOPO 80 .6040 1.5080 .848793 .1416408 SB 80 .0558 .0754 .067800 .0081988 INF 80 .0353 .0696 .058225 .0135172 Ln_KMK 80 13.3554 20.4782  17.192398 1.7703921 Valid N (listwise) 80
Sumber: data diolah
Variabel  CAR  mempunyai  nilai  minimum  sebesar  0,1044  dan  nilai  maksimum sebesar  0,6643,  dengan  nilai  rata-rata  sebesar  0,189258  atau  serta  standar  deviasi  0,657.
Variabel  NPL  mempunyai  nilai  minimum  0,0016.  Sedangkan  nilai  maksimum  variabel NPL  sebesar  0,0880.  Nilai  rata-  rata  dari  variabel  NPL  ini  adalah  0,0209  dengan  standar deviasi  sebesar  0,0154.    Variabel  LDR  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,5027  dan  nilai maksimun  1,1254.  Nilai  rata-rata  dari  variabel  LDR  ini  adalah  0,852  dengan  standar deviasi  sebesar  0,1211.  Variabel  BOPO  mempunyai  nilai  minimum  0,6040,  sedangkan nilai  maksimum  variabel  BOPO  sebesar  1,5080.  Nilai  rata-  rata  dari  variabel  BOPO  ini adalah 0,8488 dengan standar deviasi sebesar 0,154.
Variabel suku bunga mempunyai nilai minimum 0,0558, sedangkan nilai maksimum variabel  suku  bunga  sebesar  0,0754.  Nilai  rata-  rata  dari  variabel  suku  bunga  ini  adalah 0,0678 dengan standar deviasi sebesar 0,0819. Variabel Inflasi mempunyai nilai minimum 0,0353,  sedangkan  nilai  maksimum  variabel  inflasi  sebesar  0,0696.  Nilai  rata-  rata  dari variabel inflasi ini adalah 0,0582 dengan standar deviasi sebesar 0,0135.

## Hasil Uji Hipotesis
Uji  hipotesis  secara  parssial  (uji  t)  dengan  menggunakan  analisis  regresi  berganda dengan bantuan program SPSS versi 22.0 diperoleh hasi sebagai berikut:
Tabel 3 Hasil Uji Parsial Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 27.842 2.221 12.538 .000 CAR -9.561 2.560 -.355  -3.735 .000 NPL 37.630 13.634 .327 2.760 .007 LDR -3.717 1.331 -.254  -2.792 .007 BOPO -7.912 1.316 -.633  -6.010 .000 SB 26.589 29.440 .123 .903 .369 INFL -26.632 20.113 -.203  -1.324 .190
a. Dependent Variable: LN_KMK
Sumber: data diolah
Berdasarkan  tabel  3  di  atas  menunjukan  bahwa  variabel  CAR  memiliki  nilai koefisien  regresi  negatif  sebesar  -9,561  dan  nilai  sigfikansi  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari 0,05,  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  CAR  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap penyaluran kredit modal kerja.  CAR  merupakan rasio pemodalan dimana untuk mengukur  kecukupan  modal  yang  dimiliki  oleh  bank  yang  digunakan  untuk menanggulangi  risiko  kredit  macet.  Ada  beberapa  faktor  yang  menyebabkan  penurunan rasio  pemodalan,  salah  satunya  adalah  besarnya  tingkat  pengembalian  pembiayaan  yang tidak tepat waktu.
Variabel  NPL  memiliki  nilai  koefisien  regresi  positif  sebesar  37,630  dan  nilai sigfikansi  sebesar  0,007  dimana  nilai  signifikansi  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05  sehingga dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  NPL  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap penyaluran  kredit  modal  kerja.  NPL ( Non  Performing  Loan )  mencerminkan  risiko  kredit. Semakin tinggi tingkat NPL  maka semakin  besar pula risiko kredit  yang ditanggung oleh pihak  bank.  Akibat  tingginya  NPL  perbankan  akan  lebih  berhati-hati  (selektif)  dalam
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 3, No 2, Nov 2018
menyalurkan  kredit.  Hal  ini  dikarenakan  adanya  potensi  kredit  yang  tidak  tertagih. Tingginya  NPL  akan  meningkatkan  premi  risiko  yang  berdampak  pada  tingginya  suku bunga  kredit.  Suku  bunga  kredit  yang  terlampau  tinggi  akan  mengurangi  permintaan masyarakat  akan  kredit.  Tingginya  NPL  juga  mengakibatkan  munculnya  pencadangan yang lebih besar, sehingga pada akhirnya modal berkurang. Padahal besarnya modal bank sangat mempengaruhi penyaluran kredit kepada nasabahnya
Variabel  LDR  memiliki  nilai  koefisien  regresi  negatif  sebesar  -3,717  dan  nilai sigfikansi  sebesar  0,007  dimana  nilai  signifikansi  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05  sehingga dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  LDR  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap penyaluran  kredit  modal  kerja.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  nilai  LDR maka  semakin turun tingkat penyaluran kredit  modal kerja oleh  bank umum di Indonesia dan  begitu  pula  sebaliknya.  Menurut  ketentuan  Peraturan  Bank  Indonesia,  apabila  rasio LDR  yang  dimiliki  suatu  perbankan  nilainya  dibawah  78%  dan  diatas  92%  maka mengindikasikan  bahwa  penyaluran  kredit  yang  dilakukan  oleh  bank  tersebut  kurang efektif.
Variabel  BOPO  memiliki  nilai  koefisien  regresi  negatif  sebesar  -7,912  dan  nilai sigfikansi  sebesar  0,000  dimana  nilai  signifikansi  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05  sehingga dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  BOPO  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap penyaluran  kredit  modal  kerja.  Pengaruh  BOPO  terhadap  penyaluran  kredit  modal  kerja pada  bank  konvensional  sesuai  dengan  hipotesis  yaitu  BOPO  memiliki  pengaruh  negatif dan signifikan terhadap penyaluran kredit modal kerja. Hal ini menunjukan semakin tidak efisien  bank  dalam  pengelolaan  operasionalnya  maka  semakin  tinggi  beban  operasional bank,  sehingga  menurunkan  laba  bank  karena  laba  tersebut  digunakan  untuk  operasional bank yang akan mengakibatkan penurunan penyaluran kredit modal kerja.
Variabel  Suku  Bunga  memiliki  nilai  koefisien  regresi  negatif  sebesar  26,589  dan nilai  sigfikansi  sebesar  0,369  dimana  nilai  signifikansi  tersebut  lebih  besar  dari  0,05 sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  suku  bunga  berpengaruh  positif  dan  tidak signifikan  terhadap  penyaluran  kredit  modal  kerja.  Pengaruh  suku  bunga  BI rate yang berlaku  bagi  semua  bank  tidaklah  menjadi  satu-satunya  indikator  yang  menjadi  dasar pengambilan  keputusan  bagi  manajemen  bank  dalam  menentukan  besarnya  kredit  yang disalurkan.  Hal  ini  kemungkinan  disebabkan  karena  meskipun  BI  telah  menetapkan  suku bunga kredit untuk semua bank akan tetapi tidak semua bank akan menetapkan suku bunga BI rate sebagai  dasar  penyalurkan  kredit.  Meskipun  suku  bunga  BI rate tersebut  akan digunakan  sebagai  dasar  dalam  menentukan  suku  bunga  kredit  oleh  bank  bersangkutan kepada debitur atau masyarakat.
Variabel  Inflasi  memiliki  nilai  koefisien  regresi  negatif  sebesar  -26,632  dan  nilai sigfikansi  sebesar  0,340  dimana  nilai  signifikansi  tersebut  lebih  besar  dari  0,05  sehingga dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  inflasi  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap penyaluran  kredit  modal  kerja.  Inflasi  akan  mengalami  perubahan  setiap  tahunnya  yang disebabkan  oleh  banyak  faktor,  bisa  dari  faktor  internal  seperti  kondisi  ekonomi,  tingkat permintaan  dan  penawaran  dan  kebijakan  pemerintah.  Sedangkan  faktor  eksternal  seperti suku  bunga  The  Fed,  kondisi  ekonomi  global,  permintaan  dan  penawaran  di  pasar internasional dan lainnya.

## PENUTUP
Berdasar  hasil  pembahasan  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial  bahwa Capital  Adequacy  Ratio (CAR),  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  penyaluran Kredit Modal Kerja (KMK) pada Bank Umum Konvensional. Non Performing Loan (NPL)
juga  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  penyaluran  Kredit  Modal  Kerja (KMK)  pada  Bank  Umum  Konvensional,  hal  ini  karena  ada  faktor  lain  yang mempengaruhi  kredit  modal  kerja  dan  sesuai  denga  teori  bahwa  kredit  bermasalah berbanding  terbalik  dengan  volume  kredit. Loans  to  Deposit  Ratio (LDR)  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  penyaluran  Kredit  Modal  Kerja  (KMK)  pada  Bank  Umum Konvensional,  yang  disebabkan  karena  masih  banyak  rasio  LDR  yang  dibawah  batas minimum  dan  melebihi  batas  maksimum  yang  sudah  ditetapkan  oleh  BI,  hal  tersebut menyebabkan  penyaluran  kredit  yang  kurang  efektif  dapat  mengakibatkan  kredit  tersebut tidak  memberikan  kontribusi  berarti  terhadap  keuntungan  bank  sehingga  bank  akan kehilangan kesempatan memperoleh keuntungan yang lebih tinggi. Demikian pula dengan Beban  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif signifikan  terhadap  penyaluran  Kredit  Modal  Kerja  (KMK)  pada  Bank  Umum Konvensional.Faktor eksternal suku bunga ternyata tidak  berpengaruh signifikan terhadap penyaluran  kredit  modal  kerja,  karena  suku  bunga  bukan  menjadi  pedoman  dalam menyalurkan  kredit  modal  kerja.  Demikian  pula  dengan  inflasi  juga  tidak  berpengaruh signifikan terhadap penyaluran kredit modal kerja.
Disarankan bagi perusahan agar lebih memperhatikan faktor mikro dan makro dalam mengambik  keputusan  dalm  kebijakan  perbankan  karena  berdampak  pada  risiko  pada setiap  faktor  variabel  mikro  atau  makro  tersebut.  Dan  bagi  peneliti  selanjutnya  agar  ada pembaharuan dalam variabel yang digunakan.

## DAFTAR PUSTAKA
Adnan,  Ridwan,  &  Fildzah.  2016.  Pengaruh  Ukuran  Bank,  Dana  Pihak  Ketiga, Capital Adequacy  Ratio ,  dan Loan  to  Deposit  Ratio terhadap  Penyaluran  Kredit  pada Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2011-2015. Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, 49-64.
Aljufri,  O.,  Fahmi  &  Onasis,  D.  2015.  Pengaruh  Tingkat  Kesehatan  Keuangan  terhadap Penyaluran  Kredit  Pada  PT.  BPR  Cempaka  Mitra  Nagori  Kuansing  Di  Taluk Kuantan. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis , 147-156.
Amaliawiati,  L.,  &  Lasmanah.  2014.  Analysis  the  Influence  of  Effectiveness Intermediation Function Bank on Efficiency Bank (Case Study: conventional Banks and  Islamic  Banks  in  Indonesia). International  Journal  of  Science  and  Research, volume 3, issue 4.
Arimi,  M.,  &  Kholiq.  M.  M.  2012.  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Profitabilitas Perbankan. Diponegoro Journal Of Management , 80-91. Bhattarai, Y. R. 2016. Effect Of Non-Performing Loan On The Profitability Of Commercial Banks In Nepal . Prestige International Journal of Management and Research , 1-9. Dondo,  W.  2013. Suku  Bunga  Kredit  Modal  Kerja  Dan  Tingkat  Inflasi  Terhadap  Jumlah Alokasi  Kredit  Modal  Kerja  Pada  Bank  Umum  Di  Indonesia. Jurnal  EMBA ,  942- 949.
Fahmi,  I.  2012.  Analisis  Kinerja  Keuangan:  Panduan  bagi  Akademisi,  Manajer,  dan Investor  untuk  Menilai  dan  Menganalisis  Bisnis  dari  Aspek  Keuangan.  Bandung. Alfabeta.
Hasibuan, M. S. P. 2006. Dasar-Dasar Perbankan. Jakarta. Bumi Aksara.
Nora,  P.,  Novyanti,  S.  Y.,  &  Ahmad,  M.  N.  2016.  Faktor-Faktor  Yang  Memengaruhi tingkat  Penyaluran  kredit  Pada  BPR  konvensional  di  Indonesia. Jurnal  Aplikasi Bisnis dan Manajemen , Vol. 2 No. 2, Mei 2016.
Purwoko,  D.,  &  Sudiyatno,  B.    2013.  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kinerja  Bank (Studi Empirik Pada Industri Perbankan Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE ), 25 – 39.
Putu,  G.  J.  A.  2017.  Pengaruh  Kualitas  Aktiva  Produktif, Capital  Adequacy  Ratio ,  Dan Loan  To  Deposit  Ra tio  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Lembaga  Perkreditan  Desa. Jurnal Ilmu Sosial dan Humaniora, 2303-2898 .
Rakasetya,  G.  G.  D.,  &  AR,  M.  D.  2013.  Pengaruh  Faktor  Mikro  dan  Faktor  Makro Ekonomi  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Mining  And  Mining  Services yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2008-2011. Jurnal  Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 6 No. 2.
Taswan. 2010. Manajemen Perbankan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Triasdini, H. 2010. Pengaruh Car, Npl Dan Roa Terhadap Penyaluran Kredit Modal Kerja (Studi  Pada  Bank  Umum  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2004- 2009). Skripsi.
Satriyo, W. E., & Syaichu, M. 2013. Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, CAR, BOPO, NPF  terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah. Diponegoro  Journal  Of  Management . 2337-3792.
Suryani,  A.  S.,  &  Rustam,  H.  R.  2016.  Pengaruh  Rasio Capital  Adequacy  Ratio ,  Biaya Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional, Loan  to  Deposit  Ratio , Net  Interest Margin Dan Non Performing Loan Terhadap Return On Assets . Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) .
Sutrisno. 2016. Manajemen Keuangan: Teori, Konsep, dan Aplikasi. Yogyakarta. Ekonisia. Yahya,  M.  2012.  Tingkat  Suku  Bunga  Bank  Konvensional  Dan  Komitmen  Nasabah Menabung Di Bank Syariah. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 253–263.
Yustini,  T.  2015.  Pengaruh  Suku  Bunga,  Jumlah  Perusahaan  dan  Pertumbuhan  Ekonomi terhadap  Penyaluran  Kredit  Modal  Kerja  bagi  Umkm  Di  Sumatera  Selatan . Jurnal Keuangan dan Perbankan , 463–474.