## PENGARUH RASIO HARGA KEUNTUNGAN, RASIO KEUNTUNGAN SETIAP LEMBAR SAHAM, RASIO PENGEMBALIAN ASET, DAN RASIO HUTANG ATAS MODAL
TERHADAP HARGA SAHAM PADA SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG LISTING DI BEI TAHUN 2015-2019
Etty Lutfiyati, Alean Kistiani, dan Milka Susana Theorupun Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Boyolali
e-mail: ettylutfi97@gmail.com , alean.kistiani@gmail.com , m.susana.theorupun@gmail.com

## ABSTRAK
Sasaran  dalam  penelitian  ini  yaitu  perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi.  Dengan  metode purposive  sampling diperoleh  29  sampel.Selama  lima  periode  observasi  diperoleh  145  data  sekunder yang kemudian diolah dalam SPSS. Rasio harga keuntungan berpengaruh positif tapi tidak signifikan, dikarenakan nilai signifikan lebih besar dari 0,05 yaitu 0,734 dan  t hitung 0,340. Harga saham secara parsial  dipengaruhi  oleh  rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham  dan  rasio  pengembalian  aset  yang signifikan dan positif, diketahui dari nilai t hitung 5,634 dan 8,728 serta signifikan 0,000. Rasio hutang atas modalberpengaruh negatif dan tidak signifikan karena nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 yaitu 0,403 dan t hitung -0. Secara simultan Rasio harga keuntungan, rasio keuntungan seriap lembar saham, rasio pengembalian aset dan rasio hutang atas modalmemiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dengan signifikansi 0,05 dan nilai F 4,062.
Kata kunci : Harga Saham, Rasio Harga Keuntungan, Rasio Hutang Atas Modal, Rasio Keuntungan Setiap Lembar Saham, Rasio Pengembalian Aset.

## ABSTRACT
The target in this study is the consumer goods industry sector company. With the purposive sampling method obtained 29 samples. During the five observation periods, 145 secondary data were obtained which  were  then  processed  in  SPSS.  The  profit  price  ratio  has  a  positive  but  insignificant  effect, because  the  significant  value  is  greater  than  0.05,  namely  0.734  and  t  count  0.340.  Share  price  is partially  influenced  by  the  profit  ratio  of  each  share  and  the  ratio  of  return  on  assets  which  is significant and positive, it is  known from the t-count value of 5,634 and 8,728 and significant 0,000. Debt  to  equity  ratio  has  a negative  and  insignificant  effect  because  the  significance  value  is  greater than  0.05,  namely  0.403  and  t  count  -0.  Simultaneously,  the  profit  price  ratio,  profit  ratio  of  each share,  asset  return  ratio  and  debt  to  equity  ratio  have  a  significant  effect  on  stock  prices,  with  a significance of 0.05 and a value of f 4.062.
Keywords :Stock  Price,  Profit  Price  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Profit  Ratio  for  Each  Share,  Asset Return Ratio.

## 1. Pendahuluan
Saat ini, di Indonesia terdapat sebuah lembaga yang menyelenggarakan fasilitas sistem untuk mempertemukan  penawaran  jual  atau  beli  efek  antar  perusahaan  maupun  perorangan,  dengan tujuan  untuk  memperdagangkan  efek  perusahaan-perusahaan  yang  telah  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia.  Perusahaan  ini  terdiri  dari  sektor  pertanian,  sektor  keuangan,  sektor  pertambangan, sektor  industri  barang  konsumsi  dan  lain  sebagainya.  Pada  penelitian  ini,  peneliti  memilih  sektor
industri barang konsumsi karena seluruh sub sektor indusrti barang konsumsi merupakan produsen dari produk kebutuhan dasar manusia, seperti makanan, minuman, obat, kosmetik, keperluan rumah tangga dan peralatan rumah tangga.
Berdasarkan  data  PT  Bursa  Efek  Indonesia,  kinerja  sektor consumer turun  19,11  %sepanjang kuartal  1/2020.  Penurunan  ini  merupakan  yang  paling  tipis  diantara  sektor  lainnya.  Kepala  Riset Samuel  Sekuritas,  Suria  Dharma  mengatakan  adanya  imbauan  untuk  berkegiatan  dari  rumah menyebabkan konsumsi barang meningkat, kemungkinan menjadi salah satu sentiment positif yang menyongkong  kinerja  sektor  consumer.  Menurut  data  Bloombarg,  saham  PT  Siantar  Top  tbk (STTP)  menjadi  penompang  untuk  sektor  barang  konsumsi  dengan  kenaikkan  44,44  %  sepanjang 1/2020.  Kemudian  saham  ITIC  (40,38  persen),  INAF  (24,14  persen)  dan  KAEF  (4,80  persen). Kehadiran  dua  emiten  farmasi  ini  dinilai  tak  mengherankan  karena  keduanya  memang  produsen produk  kesehatan  serta  obat  dan  vitamin  yang  kini  diburu  oleh  masyarakat.  Selain  itu,  Indofarma juga menjadi salah satu perusahaan yang bertanggung jawab akan alat kesehatan untuk penanganan Covid-19 di Indonesia seperti impor 100.000 paket rapid test dari China dan Korea (m.Bisnis.com)
Menurut [2] nilai perusahaan dapat dilihat dari harga saham perusahaan. Tingginya nilai suatu perusahaan  mengakibatkan  harga  suatu  saham  semakin  mahal.  Untuk  menilai  prestasi  perusahaan diperlukan  analisis  menggunakan  rasio-rasio [3] .  Rasio  yang  digunakan  antara  lainrasio  harga keuntungan, rasio keuntungan setiap lembar saham, rasio pengembalian aset dan rasio hutang atas modal.  Rasio  untuk  melihat  pertumbuhan  laba  terhadap  harga  saham  dinamakan  rasio  harga keuntungan. Rasio keuntungan setiap lembar saham berfungsi sebagai kira-kira potensi keuntungan dari  setiap  lembar  sahamnya.  Dalam  melihat  pemanfaatan  aset  untuk  mendapatkan keuntungandiperlukan  rasio  pengembalian  aset.  Rasio  hutang  atas  modaldigunakan  untuk  melihat risiko perusahaan dari total utang.
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  melihat  bagaimana  pengaruh  secara  bersama-sama  maupun parsial  antararasio  harga  keuntungan,  rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham,  rasio  pengembalian aset, dan rasio hutang atas modal terhadap harga saham.
Dari uraian tersebut, peneliti tertarik dengan penelitian yang berjudul: “PENGARUHRASIO HARGA  KEUNTUNGAN,  RASIO  KEUNTUNGAN  SETIAP  LEMBAR  SAHAM,  RASIO PENGEMBALIAN  ASET,  DAN  RASIO  HUTANG  ATAS  MODAL  TERHADAP  HARGA SAHAM  PADA  SEKTOR  INDUSTRI  BARANG  KONSUMSI  YANG LISTING DI  BEI TAHUN 2015-2019”.

## 2. Tinjauan Pustaka

## 2.1 Tinjauan Pustaka
Undang-undang  Pasar  Modal  No.  8  Tahun  1995  mengartikan  pasar  modal  sebagai“kegiatan yang  bersangkutan  dengan  penawaran  umum  dan  perdagangan  efek,  perusahaan  publik  yang berkaitan dengan efek  yang diterbitkannya, serta lembaga profesi yang berkaitan dengan efek”. Sarana pembiayaan bagi perusahaan dan lembaga lain, serta sarana kegiatan  untuk berinvestasi dinamakan pasar modal ( http://www.idx.co.id) . Bursa Efek Indonesiamerupakan gabungan dari BES dan BEJ.
Menurut  Undang-undang  No.  40  tahun  2007  “benda  bergerak  dan  meberikan  hak  suara  dalam RUPS  adalah  saham”.  Sedangkan  dalam http://www.idx.co.id saham  yaitu  “penyertaan  modal dari  seseorang  atau  instansi  pada  suatu  perusahaan,  kemudian  instansi  memiliki  klaim  atas pendapatan perusahaan, dan berhak hadir dalam RUPS”. Menurut [4] saham ada dua macam:
1. Common Stock
Common Stock merupakan saham yang sering disebut dalam pasar ekuitas. Pemegang saham biasa mendapatkan hak suara dalam RUPS
2. Saham Preferen
Saham  preferen  merupakan  sekuritas  yang  menyertakan  kepemilikan  dan  mendapatkan deviden tetapi saham preferen tidak mempunyai hak suara pada RUPS.
Harga saham adalah harga yang didapat dari penawaran dan permintaan pasar modal. Ketika  permintaan  lebih  besar,  harga  saham  naik;  ketika  emisi  saham  lebih  besar,  harga
saham turun [5] . Ada beberapa jenis harga saham,antara lain harga tertinggi, harga terendah, harga  nominal,  harga  awal,  harga  pasar,  harga  pembukaan,  harga  rata-rata  dan  harga penutupan.Harga  saham  penutupan  pada  tanggal  28  Desember  2015-2019  yang  digunakan oleh  peneliti.  Harga  saham  selalu  berfluktuasi,  sehingga  investor  harus  memperhatikan indikator  yang  dapat  mempengaruhi  harga  saham.  Indikator  dapat  berasal  dari  faktor eksternal  dan  internal,  termasuk  faktor  eksternal  yaitu:  Fluktuasi  nilai  tukar  mata  uang, kebijakaan pemerintah dsb. Sedangkan indikator internalnya antara lain:
1. Laba bersih perusahaan
2. Jumlah asset yang dimiliki oleh perusahaan
3. Total ekuitas
4. Jumlah saham yang beredar
5. Total kewajiban yang ditanggung oleh perusahaan. Indikator-indikator  diatas  kemudian  bisa  dianalisis  memakai  rasio  harga  keuntungan.
Rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham,  rasio  pengembalian  aset  dan  rasio  hutang  atas ekuitas.Dalam analisis suatu perusahaan, menurut [4 ] faktor utama yang dapat diperhatikan adalah  rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham  dan  rasio  harga  keuntungan.  Karenarasio keuntungan  setiap  lembar  saham  dan  rasio  harga  keuntungan  menunjukkan  informasi terkait laba suatu perusahaan yang akan dibagikan kepada investor.
Rasio yang berguna untuk mengukur harga suatu saham atas kelipatan earning disebut rasio harga keuntungan. Contoh, rasio harga keuntungan suatu perusahaan adalah 10, maka harga  sahamnya  10  kali  lipat  dari earnings perusahaan.  Jika earnings tahunan  dibagikan dalam  bentuk  deviden,  maka  nilairasio  harga  keuntungan10  kali  menunjukkan  lama investasi  pembelian  saham  akan  kembali  dalam  waktu  10  tahun.  Dengan  demikian,  nilai kelipatan  kecil  menunjukkan  lama  investasi  dan  kembali  semakin  cepat [6 ].Harapan penyetor modal terhadap keuntungan perusahaan pada masa depan, direleksikan pada harga saham yang investor siap bayarkan, dan selanjutnya mempengaruhi rasio harga keuntungan perusahaan. Analis dapat memperkirakan layak atau tidaknya saham suatu perusahaan untuk dibeli [5] .
Perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi, dapat dilihat dari tingginya nilai  rasio  harga  keuntungan,  berarti  pasar  mengharapkan  kenaikan  keuntungan  dimasa datang.  nilai  kecil,  maka  semakin  murah  harga  suatu  saham  dan  layak  untuk  dibeli  karena berpotensi  naik  dimasa  depan [7] .  Rasio  harga  keuntungan  bisa  didapatkan  dari  ikhtisar saham  dan  laporan  laba  rugi.  Secara  sistematis,  rumus  untuk  menghitung  rasio  ini  adalah sebagai berikut:
arga Saham euntungan setiap lembar Saham
Rasio keuntungan setiap saham adalah ukuran keberhasilan profitabilitas manajemen. Semakin  besar  laba  per  lembar  sahamnya  maka  keuntungan  yang  diperoleh  investor  juga besar[6].Rasio keuntungan setiap lembar sahammerupakan rasio keuntungan dimana dari nilai rasio ini kita bisa menilai berapa potensi laba yang akan kita dapatkan. biasanya tercatat dalam laporan  keuangan,  meski  sebagian  perusahaan  tidak  mencatatnya,Rasio  keuntungan  setiap lembar saham dapat dihitung dari:
Rasio keuntungan setiap lembar saham euntungan  ersih umlah Saham yang  eredar
Menurut [8] rasio  pengembalian  aset  yaiturasio  dimana  aset  perusahaan  digunakan demi  memperoleh  laba.Semakin  tinggi  rasio  pengembalian  aset  akan  semakin  baik profitabilitas  produktivitas  aset,  yang  akan  menarik  minat  investor  terhadap  saham perusahaan dimasa yang akan dating [9] .Rasio ini dapat diketahui dari perbandingan:
Rasio P ngembalian  set aba  ersih Setelah Pajak Total  sset
Rasio hutang atas modal rasio untuk memeriksa modal perusahaan, digunakan sebagai jaminan  hutang [6] .  Rasio  hutang  atas  modal  termasuk  dalam  rasio  solvabilitas.  Sehingga investor  akan  lebih  berminat  pada  perusahaan  yang  mempunyairasio  hutang  atas  ekuitas rendah.Jika  nilai  rasio  hutang  terhadap  harga  saham  tinggi,  Hal  ini  karena  jika  perusahaan memperoleh  laba,  maka  perusahaan  akan  menggunakan  laba  tersebut  untuk  melunasi hutangnya,  daripada  membagikan  dividen  kepada  investor [10] .  Rasio  ini  juga  dapat digunakan  untuk  menilai  resiko  suatu  perusahaan.  Rasio  hutang  atas  modal  diperoleh  dari neraca dengan perhitungan :
Rasio  utang atas  odal Total Utang Total  kuitas
2.2 Penelitian Terdahulu
Wenda Pramanda (2017) dalam penelitiannya “Pengaruh Price earning ratio, earning per  share,  return  on  asset dan debt  to  equity  ratio Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2013-2015”. Price  earning  ratio,  earning  per  share,  return  on  asset dan debt  to equity ratio secara bersama-sama atau sebagian berdampak positif pada harga saham.
Wuri Handayani dkk (2017) dalam penelitian “Pengaruh Return On Asset,Earning Per Share , Debt to Equity Ratio , Debt to Asset Rasio dan Current Rasio Terhadap Harga Saham Studi  Empiris  Perusahaan  Manufaktur  Industri  Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015”. Alhasil ROA, EPS, DER, DAR dan CR secara simultan berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham.  Harga  saham  tidak  dipengaruhi  oleh return  on asset,  debt-to-equity  ratio,  dan  debt-to-asset  ratio ,  tetapi  dipengaruhi  oleh  laba  per  saham dan rasio lancar.
Kesamaan antara dua penelitian diatas dengan penelitian iniyaitu objek berupa sektor industri  barang  konsumsi,  memakai  variabel  bebas  berupa  EPS,  PER,  ROA  serta  DER. Sedangkan  untuk  perbedaannya  yaitu  penelitian  diatas  menggunakan  periode  pengamatan tiga tahun, rasio DAR dan CR dipakai dalam penelitian Wuri [9] .

## 2.3 Kerangka Pemikiran
Untuk  mengetahui  adanya  pengaruh  antaraantara  variabel  dependen  dan  variabel independen,  dimana  Rasio  harga  keuntungan  sebagai  X1,  Rasio  keuntungan  setiap  lembar sahamsebagai X2, Rasio pengembalian asetsebagai X3, Rasio hutang atas modal sebagai X4 dan  harga  saham  sebagai  Y.  Maka  dibutuhkan  data  dari  laporan  tahunan  yang  kemudian data tersebut dapat diperiksa sesuai sistem dan prosedur yang berlaku.
Gambar 1. Kerangka Pemikiran Rasio Harga Keuntungan (X1) Rasio Keuntungan Setiap Lembar Saham (X2) Harga Saham (Y) Rasio Pengembalian Aset (X3) Rasio Hutang atas Modal (X4) H2 H4 H1 H3 H5

## 3. Metode Penelitian
Jumlah  populasi  penelitian  ini  adalah  55  perusahaan  industri  barang  konsumsi, kemudiandiperoleh  29  perusahaan  sampel,  pengambilan  sampel  ini  diperoleh  dari  metode purposive sampling . Adapun kriteria dari purposive sampling yaitu:
1. Industri barang konsumsi yang pada tahun 2015-2019 telah dan masih tercatat di BEI
2. Industri  barang  konsumsi  yang  dari  tahun  2015  sampai  2019  aktif  memperdagangkan  saham nya.
3. Perusahaan  yang  terus  melaporkan  laporan  tahunan  yang  mengakomoadasi  laporan  keuangan yang sudah diaudit selama periode pengamatan, yaitu 2015 sampai 2019.
4. Perusahaan yang 5 tahun berturut-turut tidak dalam keadaan merugi. Penelitian  ini  tergolong  penelitian  kuantitatif.  Data  yang  digunakan  adalah  data  pembantu dari  http://www.idx.co.id.  Dalam  penelitian  ini  digunakan  uji  hipotesis  klasik  yang  harus  lolos, karena  dapat  memastikan  persamaan  regresi  dalam  estimasi  tidak  bias.  Kemudian  melakukan  uji regresi linier berganda, hipotesis (uji t dan F) dan uji kepastian.

## 4. Hasil dan Pembahasan
Penelitian  ini  mengunakan  uji  hipotesis  klasik  yang  harus  lolos,  karena  dapat  memastikan persamaan regresi dalam estimasi tidak biasSetelah dilakukan pengujian antara variabel independen serta  variabel  dependen  tidak  memenuhi  kriteria  pengujian  asumsi  klasik,Sehingga  diperlukan transformasi  data.  Transformasi  data  merupakan  salah  satu  cara  untuk  menormalkan  data  dengan merubah  skala  pengukuran  data  asli  yang  masih  memiliki  nilai  sama  sehingga  dapat  memenuhi kriteria uji asumsi klasik [11]. Sehinggan dilakukan transformasi data  terhadap variabel dependen kedalam bentuk LN. Variabel dependen ditransformasi menjadi harga saham (LN_Y).
Tabel 1.
Hasil uji regresi linier berganda dan uji t antara rasio harga keuntungan, rasio keuntungan setiap lembar saham, rasio pengembalian aset, dan rasio hutang atas modal terhadap harga saham
Model Beta t Sig. 1 (Constant) 6.615 36.997 .000 PER .001 .340 .734 EPS .000 5.634 .000 ROA 8.891 8.728 .000 DER -.061 -.839 .403 Sumber: Data Output SPSS yang diolah, 2020
Dari tabel diatas, diperoleh persamaan regresi berganda sebagai berikut:
6,615  0,001 . 1 0,000. 2 8,891. 3   0,061. 4
Nilai kostanta positif 6,615. Hasil ini menunjukkan  harga saham (LN_Y) akan bernilai sebesar  6,615  apabila  rasio  harga  keuntungan,  rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham,  rasio pengembalian  aset,  dan  rasio  hutang  atas  modaladalah  0.  Nilai  koefisien  rasio  harga keuntunganadalah positif 0,001, yang  artinya harga  saham (LN_Y)akan naik 0,001 jika  rasio harga keuntunganmengalami peningkatan 1%. Rasio keuntungan setiap lembar sahammempunyai  nilai  konstanta  sebesar  0,000,  artinya  harga  saham  (LN_Y)akan  bernilai tetap  saatrasio  keuntungan  setiap  lembar  sahammengalami  peningkatan  1%.Nilai koefisienrasio pengembalian aset adalah positif 8,891, artinya harga saham (LN_Y) meningkat
sebesar  8,891  apabila  rasio  pengembalian  aset  juga  mengalami  peningkatan.  Koefisienrasio hutang  atas  modalbernilai  negatif  0,061,  artinya  meskipun  rasio  hutang  atas  ekuitas mengalami peningkatan, harga saham (LN_Y) tetap menurun 8,891.
Nilai  t  hitungrasio  harga  keuntungan  yaitu  0,340  dengan  signifikan  0,734  lebih  besar dari  0,05.Maka  dapat  dinyatakan  bahwa  rasio  harga  keuntunganmemiliki  pengaruh  yang positif  namun  tidak  signifikan.  Yang  berati  dalam  melihat  kondisi  pasar,  rasio  harga keuntungantidak  dapat  digunakan  patokan,  karena  para  investor  mengutamakan  patokan  dari rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham  dan  rasio  pengembalian  aset.  Namun  investor  tetap harus memperhatikannya karena dari hasil pengujian t nya bernilai positif sehingga jika  rasio harga keuntungannaiki harga saham tentu akan naik juga [12].
Rasio  keuntungan  setiap  lembar  sahamberdampak  positif  serta  signifikan,  sebab  nilai signifikani  nya  0,000  dan  t  hitung  5,634.  Tinggi  rendahnya  keuntungan  diperoleh  investor ditunjukkan  dengan  nilai  rasio  keuntungan  setiap  lembar  sahamnya.  Sehingga  rasio keuntungan  setiap  lembar  sahamyang  tinggi  akan  diminati  oleh  investordan  mengakibatkan harga saham naik [1].Hasil ini sama dengan penelitian [9].
Nilai t hitungrasio pengembalian aset sebesar 8,728 dan siginifakan 0,000.Artinya rasio pengembalian  aset  terhadap  harga  saham  (LN_Y)  berpengaruh  positif  dan  signifikan,Jika perusahaan  ingin  meningkatkan  nilai  pengembalian  aset,  maka  perusahaan  dapat meningkatkan  penjualan  /  pendapatan  bersih  dengan  cara  meningkatkan  efisiensi  semua aktivitas perusahaan atau mengurangi pendapatan dan HPP.  Selain itu, perusahaan juga dapat mempertimbangkan  untuk  menginvestasikan  sebagian  dananya  pada  produk  investasi  yang menguntungkan[1]. Penelitian yang sesuai dengan hasil ini dilakukan oleh[13].
Rasio hutang atas modal berpengaruh negatif juga tidak signifikan dengan harga saham (LN_Y),  dikarenakan  nilai  signifikan  0,403  yang  lebih  besar  dari  0,05  dan  t  hitung  - 0,839.Nilai rasio hutang atas modalmenujukkan tingkat hutang suatuperusahaan. Harga saham rendah  jika  utang  perusahaan  tinggi,  karena  dibandingan  dengan  membagikan  deviden perusahaan  mengutamakan  untuk  membayar  utangnya  terlebih  dahulu[10].Penelitian  [5] sejalan dengan penelitian ini.

## Tabel 2.
Hasil uji F antara rasio harga keuntungan, rasio keuntungan setiap lembar saham, rasio pengembalian aset, dan rasio hutang atas modal terhadap harga saham
Sumber: Data Output SPSS yang diolah, 2020
Berdasarkan  hasil  pengujian  diatas,  F  hitungnya  adalah  sebesar  27,439  dengan  nilai signifikan  0,000.Rasio  harga  keuntungan,  rasio  laba  per  saham,  pengembalian  aset  dan  rasio hutang atas modal semuanya berdampak pada harga saham (LN_Y). Menurut uji determinasi nilainya  adalah  43,9%.  Dengan  demikian,  untuk  43,9%,  harga  saham  dipengaruhi  oleh  rasio harga keuntungan, rasio laba per saham, pengembalian aset dan rasio hutang atas modal.

## 5. Kesimpulan
Rasio  harga  keuntungan,  rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham  dan  rasio  pengembalian assetberpengaruh  positif  dengan  harga  saham,  tapi  pengaruh  yang  paling  signifikan  adalah  rasio keuntungan  setiap  lembar  saham,  rasio  pengembalian  aset.Pada  saat  yang  sama,  rasio  hutang  atas modal berdampak negatif serta tidak signifikandengan harga saham.Rasio harga keuntungan, rasio keuntungan setiap lembar saham, rasio pengembalian aset, dan rasio hutang atas modalberdampak positif dengan harga saham pada industri barang konsumsi yang tercatat di BEI tahun 2015-2019.
Model F Sig. 1 Regression 27.439 .000 b Residual
Total
Keterbatasan penelitian ini adalah:Tahun observasi  yang digunakan masih sangat  singkat  yaitu lima  tahun,  sehingga  hasil  penelitian  mungkin  kurang  representatif.  Penelitian  ini  baru menggunakan Rasio harga keuntungan, rasio keuntungan setiap lembar saham, rasio pengembalian aset  dan  rasio  hutang  atas  modalsebagai  variabel  bebas,  padahal  ada  rasio  lain  yang  dapat mempengaruhi harga saham.
Bagi  penelitian  selanjutnya  diharapkan  untuk  menambah  tahun  observasi  atau  menggunakan variabel  bebas  yang  lain.  Hasil  dari  penelitian  ini  adalah  terdapat  hubungan  yang  positif  antara rasio  harga  keuntungan,  rasio  keuntungan  setiap  lembar  saham,  rasio  pengembalian  dengan  harga saham.  Sehingga  calon  investor  sehingga  calon  investor  harus  lebih  memperhatikan  rasio  ini sebelum  berinvestasi.  Pada  saat  yang  sama,  bagi  perusahaan,  yang  terbaik  adalah  meningkatkan keuntungan mereka untuk meningkatkan harga saham perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Dewi, W. P. “ Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER) dan Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Periode 2013 ”, Simki-economic , Vol. 01, No. 03, pp. 1–14, 2017.
[2] Yakub,M. R.  “ urnal Pengaruh Earning Per Share ( EPS ) , Return on Asset ( ROA ) Dan  Debt  To  Equity  Ratio  (  DER  )  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015 ”, Vol. 01, No. 08, 2017.
[3] Fahlevi,I.  R.“ Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Profitabilitas  Dan  Solvabilitas  Terhadap Harga Saham (Studi Empiris Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2010) ”, pp. 1–102, 2013.
[4] Eduardus Tandelilin, Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi . Yogyakarta: PT Kanisius, 2017.
[5] S.  S.  dan  W.   friyenis,  “ Analisis  Fundamental  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Sigit Sanjaya ”, J. Kaji. Ekon. Islam , Vol. 3, 2018.
[6] Putri,  A.M.  “ Pengaruh  Earning  Per  Share  (EPS),  Price  Earning  Ratio  (PER),  Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Kosmetik Dan Rumah  Tangga  Yang  Terdaftar  Di  Jakarta  Islamic  Index  (JII) ”, Skripsi  UIN  Raden Fatah , p. 30, 2017.
[7] E. Novasari,  " Pengaruh Per, Eps, Roa Dan Der Terhadap Harga Saham Perusahaan Sub-Sektor  Industri  Textile  Yang  Go  Public  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun 2009-2011" , Vol. 134, No. 4. 2013.
[8] Kasmir, Analisis Laporan Keuangan . Depok: Rajawali Pers, 2019.
[9] P. A. R. & A. E. R. Handayani, Wuri. “ Pengaruh Return On Asset (Roa),Earning Per Share (Eps),Debt To Equity Rasio (Der),Debt To Asset Rasio (Dar),Dan Current Rasio (Cr)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Empiris  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri
Barang Konsumsi Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia ”, J. Chem. Inf. Model. , Vol. 53, No. 9, pp. 1689–1699, 2013.
[10]  Rimbani, R. P. “ Analisis Pengaruh ROE, EPS, PBV, DER, Dan NPM Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Real  Estate  Dan  Property  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) Periode 2011-2013 ”, Akuntansi , Vol. 53, No. 12, pp. 182–228, 2016.
[11]  I.  Ghozali, Analisis  Multivariate  dengan  SPSS .  Semarang:  Universitas  Diponegoro, 2016.
[12]  Hidayat, W.dan P. H. “ Pengaruh Earning Per Share (Eps), Price Earning Ratio (Per), Debt  To  Equity  (Der),  Return  on  Asset  (Roa),  Dan  Return  on Equity  (Roe)  Terhadap Harga  Saham  Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Go  Public  Sektor  Property  Dan  Real Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia ”, J.  Ilmu  Adm.  Bisnis ,  Vol.  5,  No.  3, pp. 28–41, 2016.
[13]  Fasbiyanti,  Nurul  Afifah,  R.   .  W.  dan   .  R.,  “ Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA), Return ON Equity (ROE) Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2017 ).,”  pp.  15–16,  2020,  [Online].
Available: http://www.ghbook.ir/index.php?name=گن هر ف و ه ناس ر یاه
ن یو ن&option=com_dbook&task=readonline&book_id=13650&page=73&chkhashk=E D9C9491B4&Itemid=218&lang=fa&tmpl=component.