## ANALISIS PEMBIAYAAN TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA
Muhammad Nasir 1 , Tasdik Ilhamudin 2 , Rasyidusman Hannamara Furqan Nur 3
Email: nasiraceh76@gmail.com
1,3 Politeknik Negeri Lhokseumawe, 2 Pegawai Badan Pusat Statistik Provinsi Aceh
Abstract: This study aims to analyze the effect of Islamic finance on economic growth in Indonesia. This study was conducted in 33 provinces with 7 years from 2011-2017. The research model uses panel data model. Financing Research Results provided by Islamic Commercial Banks are very useful in supporting economic  growth.  Research  shows  that  most  Indonesian  provinces  are  still  in  quadrants  II,  III  and  IV. There is enough evidence that finance can spur economic growth. The recommendations of this study are that  the  government  and  related  agencies  focus  on  increasing  funding  in  an  effort  to  grow  a  higher economy in addition to the need to increase investment financing.
Keywords: Financing, Economic Growth, and Panel Data

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  salah  satu indikator  penting  dalam  mengukur  kemajuan  atau kesejahteraan suatu negara. Pada umumnya, faktor langsung yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi adalah indikator makro.  Indikator makro ekonomi  meliputi  partisipasi  angkatan  kerja, inflasi,  dan  indeks  pembangunan  manusia, kemiskinan,  pengangguran,  pendapatan  domestik, produk  regional  bruto  perkapita  dan  konsumsi perkapita.
Di  samping  itu,  pertumbuhan  ekonomi  tidak dapat dilepaskan dari faktor tidak langsung. Faktor tidak  langsung  juga  merupakan  indikator  penting yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi hal ini diungkapkan  Florin  Teodor  Boldeanu  &  Liliana Constantinescu  (2015).  Faktor  tidak  langsung tersebut  berkaitan  dengan    lembaga  keuangan, administrasi swasta dan lain-lain), ukuran permintaan  agregat,  tingkat  tabungan  dan  tingkat investasi,  efisiensi    iscal  keuangan,  kebijakan anggaran  dan    iscal,  migrasi  tenaga  kerja  dan modal dan efisiensi pemerintah.
Faktor tidak langsung secara general berhubungan  dengan  pembiayaan.  Pembiayaan merupakan  kegiatan  yang  dilakukan  oleh  sektor keuangan yang berada pada sistem ekonomi Islam. Pembiayaan  sebagai  alternatif  dalam  segala transaksi  yang  didasarkan  pada  risiko  dan  bagi hasil  (Prastowo,  2018).  Dalam  konteks  Indonesia perkembangan  pembiayaan  yang  dilakukan  oleh perbankan  Islam  memiliki  perkembangan  yang cepat.  Furqani  dan  Mulyani  (2009)  menyebutkan setidaknya  perkembangan  ini  didorong  oleh permintaan  dan  penawaran  sehingga  pertumbuhan
ekonomi  ikut  terdorong  pula.  Hingga  saat  ini hampir  seluruh  provinsi  di  Indonesia  melakukan kegiatan  pembiayaan  ini.  Melajunya  pembiayaan diharapkan  mampu  memberikan  solusi  yang berkesinambungan  secara  jangka  pendek  maupun jangka panjang (Tabash & Dhankar, 2014).
Data  Statistik  Perbankan  Syariah  jumlah  total kantor  bank  syariah  baik  berbentuk  Bank  Umum Syariah  (BUS),  Unit  Usaha  Syariah  (UUS) maupun Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) hingga  Agustus  2018  telah  mencapai  2470  kantor yang  tersebar  di  seluruh  Indonesia  (OJK,  2018). Adapun pembiayaan dari berbagai jenis akad yang diberikan oleh BUS dan UUS dalam periode yang sama  telah  mencapai    303,5  Triliun  Rupiah.  Dari besarnya pembiayaan tersebut 27,65% dialokasikan  untuk  pembiayaan  Modal  Kerja, 21,87%  dialokasikan  untuk  pembiayaan  Investasi dan  sisanya  untuk    pembiayaan  Konsumsi.  Bila ditinjau  dari  sektor  jasa  pendidikan,  dari  total pembiayaan  tersebut,  pembiayaan  terhadap  sektor jasa  pendidikan  memiliki  porsi  yang  sangat  kecil yaitu  hanya  sebesar  1,69%.  Data  lainnya,  BPS Indonesia menunjukkan bahwa adanya peningkatan  pembiayaan  di  Indonesia  selama periode 2010-2017.
Tabel  1. Rata-rata Pertumbuhan Ekonomi dan
Pembiayaan 2010-2017 Tahun Pertumbuhan Ekonomi (%) Pembiayaan Investasi (Rp M) 2010 6.85 2.494 2011 4.16 8.484 2012 4.41 17.219 2013 4.33 23.213 2014 3.71 27.284 2015 4.15 12.003 2016 3.78 29.318 2017 3.61 32.916 Sumber : OJK dan Badan Pusat Statistik, 2010-2017
Berdasarkan  tabel  1  di  atas  dapat  dijelaskan bahwa  adanya  trend  penurunan  dari  pertumbuhan ekonomi  pada  33  propinsi  yang  ada  di  Indonesia. Sementara pembiayaan terus mengalami peningkatan.  Di  sisi  lain,  kemiskinan  sejak  2010- 2017 cenderung menurun, sejalan dengan pertumbuhan  ekonomi.  Namun  penurunannya lebih  cepat  daripada  pertumbuhan  ekonomi, meskipun cenderung fluktuatif. Tidak jauh berbeda dengan  variasi  pertumbuhan  ekonomi  antar provinsi.  Keadaan  ini  menunjukkan  adanya kontribusi pembiayaan pada pertumbuhan ekonomi di Indonesia.

## TINJAUAN PUSTAKA
Pengaruh  Pembiayaan  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi
Muhamad  Abduh  dan  Mohd  Azmi  Omar (2012)  menguji  hubungan  bank  syariah  dan pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia  baik  secara short-run maupun long-run menggunakan bound testing  approach  of  cointegration  and  error correction  models ,  yang  dikembangkan  dalam autoregressive distributed lag (ARDL) framework . Hasilnya  menunjukkan  adanya  hubungan  yang signifikan  baik  secara short-run maupun long-run antara  bank  syariah  dan  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia. Lebih lanjut mereka mengatakan bahwa terdapat bi-directional  relationship baik  secara Schumpeter's  supply-leading maupun Robinson's demand-following antara  bank  syariah  dan pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
Furqani dan Mulyany (2009) menguji hubungan  dinamis  antara  bank  syariah  dan
pertumbuhan  ekonomi  di  Malaysia  dengan menggunakan cointegration  test  and  vector  error correction  model .  Hasilnya  menunjukkan  hanya fixed investment granger cause bank syariah untuk periode1997:1  sampai    dengan  2005:4.  Dalam long-run terdapat  bukti bi-directional  relationship antara  bank  syariah  dan fixed  investment di Malaysia. Lebih lanjut mereka mengatakan bahwa terdapat bukti peningkatan GDP akan mengembangkan bank syariah dan bukan sebaliknya.
Farahani  dan  Sadr  (2012)  menguji  hubungan bank  syariah  dan  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia  dan  Iran  baik  secara short-run maupun long-run menggunakan the bound testing approach  of  cointegration  and  error  correction models , yang dikembangkan dalam autoregressive distributed  lag (ARDL)  framework .  Hasilnya menunjukkan  adanya  hubungan  yang  signifikan baik  secara short-run maupun long-run antara bank  syariah  dan  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia dan Iran.  Lebih  lanjut mereka mengatakan  bahwa  hubungan  ini  merupakan bi- directional relationship.
Farahani dan Dastan (2013) menguji hubungan bank  syariah  dan  pertumbuhan  ekonomi  di Malaysia, Indonesia, Bahrain, UAE, Saudi Arabia, Egypt,  Kuwait,  Qatar  and  Yemen  dengan menggunakan panel  cointegration approach models  framework .  Secara  umum  hasilnya menunjukkan  adanya  hubungan  yang  positif  dan signifikan  antara  bank  syariah  dan  pertumbuhan ekonomi  di  negara-negara  tersebut.  Lebih  lanjut mereka  mengatakan  bahwa  hubungan  ini  lebih kuat  pada long  run dibandingkan  dengan short run .

## METODE
Penelitian ini dilakukan menggunakan pendekatan  kuadran  dan  pendekatan  data  panel yang  terdiri  dari  33  provinsi  dan  7  tahun  dari 2011-2017,  sehingga  jumlah  231    observasi. Pendekatan  kuadran  merupakan  pendekatan  yang untuk  menganalisis  pertumbuhan  ekonomi  dan pembiayaan tentang  posisi tinggi  dan rendah pada setiap  propinsi  di  Indoneia.  Setelah  dilakukan pendekatan  baru  dilakukan  pendekatan  regresi panel.  Adapun  deskripsi  variabel  dan  definisi operasional  penelitian  dicantumkan  di  Tabel  1 berikut ini:
Tabel 2. Deskripsi Variabel
Variabel Simbol Deskripsi Corelation Sumber Pertumbuhan Ekonomi Eco Tingkat  pertumbuhan  Ekonomi ADHK 2010 (persen) NA https://www.bps.go.id/ Pembiayaan LnP Jumlah pembiayaan yang disalurkan  oleh  perbankan  dalam satuan Rupiah (Logaritma Natural) + https://www.ojk.go.id
Penelitian ini merupakan model penelitian data panel  dalam  menguji  pengaruh  pembiayaan terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia periode  2011-2017.  Penggunaan  panel  data memberikan manfaat secara statistik maupun teori ekonomi,  antara  lain  memberikan  data  yang informatif, menambah derajat bebas, lebih efisien, dan  mengurangi  kolinearitas  antar  variabel. Memungkinkan analisis terhadap sejumlah permasalahan  ekonomi  krusial  yang  tidak  dapat dijawab oleh analisis data runtun waktu atau cross section. Dapat memperhitungkan tingkat heterogenitas  yang  lebih  baik  yang  menjadi karakteristik  dari  individual  antarwaktu.  Serta fleksibilitas  yang  tinggi  dalam  memodelkan perbedaan  perilaku  antarindividu  dibandingkan data cross section (Baltagi,1995).
Dalam  mengestimasi  pendekatan  model  panel, setidaknya  terdapat  3  jenis  model  yakni  :  pooled least square, fixed effect model, dan random effect model.  Dalam  memilih  model  yang  terbaik  dalam model panel dilakukan dengan menguji Chow dan
Hausman.  Uji  Chow  dilakukan  dalam  memilih model  pooled  least  square  dengan  fixed  effect model.  Jika  nilai  Chi  square  signifikan  maka model  terbaik  terpilih  adalah  model  fixed  effect model  dan  perlu  dilakukan  uji  Hausman, sebaliknya  model  terbaik  adalah  common  effect model  dan  tidak  perlu  dilakukan  uji  lainnya.  Uji Hausman  dilakukan  dalam    memilih  fixed  effect model  dengan  random  efefct  model.  Jika  nilai cross  section  Chi  square  tidak  signifikan  maka model  terbaik  adalah  random  effect  model, sebaliknya, fixed effect model yang terbaik. Maka model empiris penelitian ini adalah: Eco it =β0+ β1 LnP it + e it

## HASIL DAN DISKUSI Deskripsi data
Pada bagian ini menjelaskan tentang pertumbhan  ekonomi  pada    33  provinsi  di Indonesia.  Pertumbuhan  ekonomi  ditentunukan berdasarka kuadran (Tabel 2).
Tabel 3 : Hubungan Pertumbuhan Ekonomi dengan Pembiayaan
Kuadran Pertumbuhan ekonomi Pembiayaan I Tinggi Tinggi II Tinggi Rendah III Rendah Tinggi IV Rendah Rendah

## Hubungan  Pembiayaan  dan  Pertumbuhan Ekonomi Pendekatan Kuadran
Dua  puluh  satu  provinsi  lainnya  berubah, dimana  9  diantaranya  berubah  baik  dan  8  lainnya berubah  buruk,  serta  4  provinsi  lainnya  berubah antarvariabelnya.  Hubungan  pembiayaan  dengan pertumbuhan  dilihat  secara  wilayah,  secara  umum pada  tahun  2010  terlihat  bahwa  tidak  ada  satupun
wilayah  yang  masuk  kuadran  I.  Untuk  wilayah sulawesi dan Bali Nusa Maluku dan Papua masuk kuadran  II,  sementara  Kalimantan,  Jawa  dan Sumatera  di  Kuadran  III.  Tidak  ada  wilayah  yang berada  di  Kuadran  IV.  sebanyak  12  provinsi berada  dalam  kondisi  pembiayaan  BUS  untuk investasi dan pertumbuhan ekonomi yang tetap/tidak berubah
2010 2017 Sumber : OJK dan Badan Pusat Statistik, 2010 dan 2017
Gambar 1  : Kuadran  hubungan  Pembiayaan  dengan  Pertumbuhan  Ekonomi,    Provinsi  di  Indonesia, Tahun 2010 dan 2017
Tahun 2017, hanya pulau jawa yang menunjukkan  pertumbuhan  ekonomi  yang  tinggi diikuti oleh pembiayaan yang tinggi pula. Wilayah ini  masuk  ke  dalam  kuadran  I  bergerak  tumbuh dari kuadran III di tahun 2010.  Pertumbuhan dari sisi  pertumbuhan  ekonomi  dan  pembiayaan wilayah  Sulawesi  masih  bertahan  di  kuadaran  II. Sementara  untuk  wilayah  Bali,  Nusa  maluku  dan papua  menurun  ke  kuadaran  IV.  Selanjutnya wilayah  yang  mengalami  penerunan  adalah wilayah  kalimatan  dan  sumatera  dari  kuadaran  III berpindah ke kuadaran IV.

## Pengaruh Pembiayaan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Berdasarkan tabel 4 maka model persamaannya adalah: Eco = -4,717843 + 0,359464P. BUS secara nyata  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi.  Jika BUS  dapat  menyalurkan  pembiayaan  untuk investasi sebesar 1 persen, maka akan mempercepat  pertumbuhan  ekonomi  sekitar  0,36 persen  (ceteris  paribus).  Analisa  di  atas  sesuai
dengan  penelitian  Rihab  Grassa, Kaouthar  Gazdar dalam  International  Journal  of  Social  Economics, dengan tema financial development and economic growth  in  GCC  countries:  A  comparative  study between Islamic and conventional finance menyebutkan  bahwa  Penelitian  ini  menggunakan generalized  least  squares,  OLS  and  panel  data frameworks,  dalam  menganalisa pengaruh  Islamic financial  development  and  conventional  financial development terhadap pertumbuhan ekonomi lima negara    GCC  countries  (Bahrain,  Kuwait,  Qatar Saudi  Arabia  and  UAE)  pada  periode  1996-2011. Mereka membuktikan bahwa conventional finance development  berpengaruh  secara  negatif  dan significant  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  lima negara    GCC  countries.  Sementara  Islamic banking  sector  development  (yang  diukur  dengan Islamic  deposit  to  GDP  ratio  dan  pembiayaan terhadap  GDP  ratio)  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  ekonomi  lima  negara    GCC countries.
Q2 Q1 Sulteng  Sulbar  Sulsel  Sulut  Kepri  Gorontalo  Sumut  Jambi  Sultra  Pabar  Malut  DKI  Kaltim  Banten  DIY  NTT  Kalteng  Aceh  Babel  Bengkulu  Sumbar  Kalbar  Maluku   Kalsel  Jabar  Jateng  Sumsel  Bali  NTB  Lampung  Jatim Q4  Papua Q3 Riau 
Q2
 Sulbar Q1  DIY  Sulteng  DKI Sumbar  Sulsel  Kepri  Banten  Malut  Sumut  Gorontalo  Sultra  Maluku  Riau  NTT  Kalteng  Aceh  Babel  Bengkulu  Kalbar  NTB  Kalsel  Jambi  Jabar  Sumsel  Bali  Kaltim  Kepri  Lampung  Sulut Q4  Papua  Pabar Q3 
Tabel 4 : Hasil regresi Pembiayaan terhadap Pertumbuhan Ekonomi
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LNP 0,359464 0,086782 4,142153 0,0000 C -4,717843 2,548346 -1,851335 0,0653 R-squared 0.261726      Mean dependent var 4.265295 Adjusted R-squared 0.235567      S.D. dependent var 2.391895 S.E. of regression 2.091279      Akaike info criterion 4.350571 Sum squared resid 1110.856      Schwarz criterion 4.486024 Log likelihood -564.2754      Hannan-Quinn criter. 4.405000 F-statistic 10.00507      Durbin-Watson stat 2.073659 Prob(F-statistic) 0.000000
Uji Chow  with Redundant Fixed Effects Tests :    7***
Uji Hausman with Correlated Random Effects  :   15*** Sumber : OJK dan Badan Pusat Statistik, 2010-2017 (diolah)
Hal  yang  ditemukan  dalam  penelitian  ini  juga senada  yang  terjadi  dalam  perbankan  syariah (Islam)  di  beberapa  negara  MENA  berpengaruh dalam  memacu  pertumbuhan  ekonomi,  meskipun masih  terhambat  oleh  aturan  yang  dibangun institusi yang bertanggung  jawab terhadap hal itu. Temuan  serupa  di  Pakistan  yang  mengungkap hubungan  kausal  dua  arah  yang  positif  dan dinamis  jangka  panjang  yang  signifikan  antara perbankan  Islam  dan  aktivitas  ekonomi  riil.  Bank Negara Pakistan disarankan untuk terus mempromosikan  perbankan  Islam  sebagai  sistem perbankan  paralel  ke  sistem  konvensional  karena memberikan dampak positif yang substansial pada kegiatan ekonomi riil di Pakistan. Penelitian lebih detil sistem perbankan syariah terhadap pertumbuhan ekonomi di Malaysia, Indonesia, dan Jordania. Jenis keuangan Islam seperti muḍārabah, mushārakah,  murābaḥa,  „istiṣnā,„ijārah  seperti yang diharapkan ternyata mempengaruhi intermediasi  keuangan  Islam  serta  pertumbuhan ekonomi.  Sementara  kredit  sektor  swasta  dan liquid  liabilities  tidak  mempengaruhi  intermediasi keuangan  Islam.  Di  negara-negara  berkembang, penyelidikan  empirisnya  mengungkapkan  bahwa pengembangan  perbankan  syariah  (bank  non-riba) mendukung  pertumbuhan  ekonomi.  Selain  itu, kerja  sama  antara  kedua  mode  pembiayaan meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi.  Integrasi pendanaan  baru  ini  tidak  pernah  mengabaikan peran metode pembiayaan konvensional.
Lain halnya dengan penelitian di Turki, bahwa pembiayaan  yang  dilakukan  oleh  perbankan syariah  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap perkembangan perekonomian dan industri.  Alasan  utama  atas  hasil  ini  ialah  masih kecilnya persentase perbankan syariah pada sistem perbankan. Mereka menyarankan agar meningkatkan  perbankan  syariah  agar  bisa berkontribusi  lebih  dalam  perekonomian  negara itu.  Hal  ini  serupa  dengan  temuan  peneliti  bahwa pembiayaan  untuk  noninvestasi  dari  perbankan syariah justru mengurangi pertumbuhan ekonomi.

## PENUTUP
Semua  Variabel  bebas  dalam  penelitian  ini mencakup pembiayaan dan kemiskinan berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia.  Hasil  penelitian  membuktikan  bahwa perubahan  pembiayaan  mempunyai  pengaruh besar  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Kenaikan tingkat  kemiskinan  akan  berdampak  negatif terhadap  laju  perekonomian.  Pembiayaan  yang diberikan  oleh  Bank  Syariah  sangat  bermanfaat dalam  menunjang  pertumbuhan  ekonomi.  Hasil penelitian  menghasilkan  bahwa  sebagian  besar provinsi  indonesia  masih  berada  di  kuadran  II,  III dan IV. Ini menunjukkan bahwa alokasi pembiayaan  di  masing-masing  provinsi  masih relatif rendah. Pemerintah diharapkan  untuk  membuat regulasi  yang  berpihak  kepada  pelaku  usaha  dalam  hal membuat  regulasi  seperti  izin  usaha,  dan  keringanan pajak.  Kepada  pemerintah  daerah  untuk  dapat
menempatkan  dana  pembangunan  daerah  di  Bank Umum Syariah.

## DAFTAR PUSTAKA
Abduh  Muhamad,  Mohd  Azmi  Omar.  Islamic banking and economic growth: the Indonesian experience.  International  Journal  of  Islamic and Middle Eastern Finance and Management, Vol.5 Issue:1, pp.35-47. 2012. Abdul Rafay dan Saqib Farid. Dynamic Relationship between Islamic Banking System and Real Economic Activity: Evidence  from  Pakistan.  JKAU:  Islamic Econ., Vol. 30 No. 2, pp: 97-116 (July 2017) DOI: 10.4197 / Islec. 30-2.10 Abdul Rahim Abdul Rahman. Islamic microfinance: an ethical alternative to poverty alleviation. Humanomics, Vol. 26. 2010. Bidabad,  B,  and  Allahyarifard,M.”Accounting Procedures for Profit and Loss Sharing (PLS) Banking”.(http://www.bidabad.com/doc/PLS- accounting-en.pdf  Retrieved  on  28  February 2016).
Boldeanu,  Florin  Teodor  &  Constantinescu,
Liliana.  The  main  determinants  affecting economic growth. Bulletin of the Transilvania University  of  Braşov.  Series  V:  Economic Sciences • Vol. 8 (57) No. 2 - 2015.
Development  in  Turkey?  IKONOMIKA:  Journal of  Islamic  Economics  and  Business  Volume 2,  No  1  (2017)  ISSN:  2527-3434  (PRINT)  - ISSN: 2527-5143 (ONLINE) Page : 93 - 102
Driscoll,  John  C.  Does  Bank  Lending  Aﬀect Output?  Evidence  From  the  U.S.  States.
Forthcoming, Journal of Monetary
Economics.
Durrani,  Muhammad  Kashif  Khan,  Abid  Usman,
Muhammad  Imran  Malik,  Shafiq  Ahmad. Role  of  Micro  Finance  in  Reducing  Poverty: A  Look  at  Social  and  Economic  Factors. International  Journal  of  Business  and  Social Science, Vol.2, No.21 [Special Issue] pp.138–
144.2011. Florin Teodor Boldeanu dan Liliana Constantinescu. The main Determinant
Affecting  Economic  Growth.  Bulletin  of  the Transilvania  University  of  Braşov  Series  V: Economic  Sciences.  Vol.  8  (57)  No.2  – 2015.2015
Furqani,  Hafas  dan  Mulyany,  Ratna.  Islamic banking  and  economic  growth  :  Empirical evidence from Malaysia. Journal of Economic Cooperation  &  Development.  Vol  30.  Issu  2. 2009.
Grassa,  Rihab,    Kaouthar  Gazdar.  Financial development  and  economic  growth  in  GCC countries:  A  comparative  study  between Islamic and conventional finance. International  Journal  of  Social  Economics. Vol. 41, Issue: 6, pp. 493-514.  2014. Gumel, Gambo Babandi, Norma MD Saad, Salina HJ Kassim  Assessing.  The  Impact  of  Islamic Microfinance  on  Poverty  Alleviation  in Northern  Nigeria.    Journal  of  Islamic Economics,  Banking  and  Finance,  Vol.10, No.4, pp37-49. 2014.
Hafnida  Hafnida,  Selamah  Maamor,  &  Hussin Abdullah.  An  Empirical  Study  of  the Relationship  between  Islamic  Modes  of Finance and Financial Intermediation. International Journal of Business and Management; Vol. 10, No. 7; 2015 Canadian Center of Science and Education.
HBhanumurthy  and  HMitra  (2004),  Economic Growth,  Poverty,  and  Inequality  in  Indian States in the Pre-reform and Reform Periods, Asian  Development  Review,  vol.  21,  no.  2, 2004, pp. 79-99
Jamel  Boukhatem  dan  Fatma  Ben  Moussa.  The effect of Islamic banks on GDP growth: Some evidence  from  selected  MENA  countries. Borsa  Istanbul  Review  18-3  (2018)  231e247 http://www.elsevier.com/journals/borsa- istanbul-review/2214-8450
Lin (2003), Economic Growth, Income Inequality, and  Poverty  Reduction  in  People's  Republic of  China,  Asian  Development  Review,  vol.
20, no. 2, 2003, pp. 105-24 OJK. 2018. Sejarah Perbankan Syariah.
( https://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/ tentang-syariah/ Pages/Sejarah  Perbankan- Syariah.aspx,    diakses  pada  tanggal  10  Nop. 18).
OJK.  Statistik  Perbankan  Syariah  (SPS).  Jakarta.
2018. Prastowo. (2018). Pengaruh pembiayaan perbankan  syariah  terhadap  pertumbuhan ekonomi: Studi emperis di 13 negara. Haluya: Indonesia Journal of Multidisciplinary Islamic Studies. 2 (1), January.
Rahman,  M  Mizanur.  Islamic  micro-finance programme  and  its  impact  on  rural  poverty alleviation.  International  Journal  of  Banking and Finance, Vol.7, Issue:1, No.1 pp.119-138. 2010.
Rahman,  M.  Mizanur    and  Fariduddin  Ahmad. Impact  of  microfinance  of  IBBL  on  the  rural poor's livelihood in Bangladesh: an empirical study.  International  Journal  of  Islamic  and Middle  Eastern  Finance  and  Management, Vol.3  Issue:2,  pp.168-190.  2010.  Raja Gradindo Persada. 2013.
Ravallion  (2007),  Inequality  is  Bad  for  the  Poor, Chapter  2  in  Inequality  and  Poverty  Re- examined,  ed  Jenkins  and  Micklewright, Oxford
Robert J. Barro “Inflation and Economic Growth”
Annals  of  Economics  And  Finance  Journal Vol 14 Issue 1, 2013 page 85.
Ruzima,  Martin  and  Veerachamy,  P.  Impect  of
Implation on Economic Growth : A Survey of Literature review. Journal of Golden Research Thoughts, Vol 5. Issue 10. 2016
Saida  Daly  dan  Mohamed  Frikha.  Banks  and economic  growth  in  developing  countries:
What about Islamic banks? Cogent Economics  &  Finance,  ISSN  2332-2039, Taylor  &  Francis,  Abingdon,  Vol.  4,  Iss.  1, pp.  1-26, http://dx.doi.org/10.1080/23322039.
2016.1168728
Sakai,  Minako.  Growing  together  in  partnership:
Women's  views  of  the  business  practices  of an  Islamic  Savings  and  Credit  Cooperative (Baitul  Maal  wat  Tamwil)  in  Central  Java,
Indonesia.  Women's  Studies  International Forum, Vol.33, Issue:4, pp.412–421. 2010. Serhat  Yüksel  dan  İsmail  Canöz.  Does  Islamic
Banking Contribute to Economic Growth and Industrial Shahbaz, Muhammad, Saleheen Khan,
Mohammad  Iqbal  Tahir.  The  dynamic  links between  energy  consumption,  economic growth,  ﬁnancial  development  and  trade  in China:  Fresh  evidence  from  multivariate framework  analysis.  Energy  Economics.  Vol 40.  Pp. 8–21. 2013.
Shirazi,  Asim  Shah.  Targeting  and  Socio- Economic  Impact  of  Microfinance:  A  Case Study of Pakistan.  Islamic Economic Studies, Vol.20, No.2, pp 1-28. 2012.
Tabash,  M.,  I.  &  Dhandar,  R.,  S.  (2014).  Islamic banking  and  economic  growth:  An  emperical evidance  from  Qatar.  Journal  of  Applied Economics and Business. 2 (1), March.
Usman,    Abubakar  Sadiq  and  Rosmaini  Tasmin. The  Role  of  Islamic  Micro-finance  in Enhancing  Human  Development  in  Muslim Countries.  Journal  of  Islamic  Finance,  Vol.5 No.1 pp 053–062. 2016.
Widiyanto  bin  Mislan  Cokro  Hadisumarto  Abdul Ghafar B. Ismail. Improving the effectiveness of  Islamic  micro-financing.  Humanomics, Vol.26, Issue:1 pp. 65–75. 2010.
World  Bank.  Social  Capital,  Empowerment,  and
Community Driven Development . http://info.worldbank.org/etools/bspan/Presen tationView.asp ?PID=936&E  ID=482,  11  Mei 2005.