Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba: Peran Perlindungan Investor Pada Industri Perbankan di

## ASEAN
Sylvia Rianda  Anugra 1 ,  Sylvia Veronica  Siregar 2
Program  Studi  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis  Universitas  Indonesia,  Jakarta,

## Indonesia
Abstract. The  purpose of  this study is  to  examine the effect  of  corporate social responsibility (differentiated into strategic and non-strategic) on earnings management. This  study  further distinguishes earnings management into accrual and real earnings management. In addition, this study also aims to  examine the moderating role of investor protection on the association between strategic and non-strategic social responsibility and earnings management. The research sample is bank ing companies listed in 5 ASEAN countries. The results show a positive effect of non- strategic  corporate  social  responsibility on  accrual  earnings  managemen t,  but  insignificant  to  real  earnings managementt.  The  strategic  corporate  social  responsibility has  no  significant  effect  on  both  type  of  earnings management.  Investor  protection  only  has  a  moderating  role  in  the  relationship between  non -strategic  social responsibility on accrual earnings management.
Keywords. Bank ing; Corporate Social Responsibility; Earnings Management; Investor Protection.
Abstrak . Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk membuktikan  bahwa  terdapat pengaruh tanggung jawab  sosial  yang dibedakan menjadi  strategis dan non strategis terhadap manajemen  laba. Penelitian ini  membedakan  manajemen  laba menjadi  manajemen  laba akrual  dan rill.  Selain  itu, penelitian ini juga bertujuan untuk membuktikan  pengaruh peran perlindungan  investor  dalam  memoderasi  pengaruh  tanggung jawab  sosial  strategis  dan  non  strategis  terhadap manajemen  laba. Sampel  penelitian adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di 5 negara ASEAN.  Hasil penelitian menunjukkan  pengaruh positif  tanggung jawab  so sial non strategis terhadap manajemen  laba  akrual,  namun  tidak berpengaruh signifikan ke manajemen  laba riil.  Tanggung jawab sosial strategis tidak berpengaruh signifikan terhad ap kedua jenis manajemen  laba. Perlindungan investor hanya mempunyai  peranan moderasi  terhadap hubungan antara tanggung jawab sosial non strategis terhadap manajemen  laba akrual.
Kata  kunci .  Manajemen  Laba; Perbankan; Perlindungan Investor; Tanggung Jawab Sosial.
Corresponding author. Email:  sylviarianda@gmail.com,  sylvia.veronica@ui.ac.id How to cite this article. Anugra, S.R.,  &  Siregar,  S.V.  (2019).  Pengaruh Tanggung Jawab Sosial  Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba:  Peran Perlindungan Investor Pada Industri Perbankan di ASEAN. Jurnal Riset Ak untansi dan Keuangan, 7(3), 567-582. History of article. Received:  Agustus 2019, Revision:  Oktober 2019,  Published: Desember 2019 Online  ISSN:  2541-061X.Print  ISSN:  2338-1507.  DOI:  10.17509/ jra k.v7i3.18774 Copyright©2019.  Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program  Studi Akuntansi. FPEB.  UPI

## PENDAHULUAN
Perusahaan  bisa saja mempertunjukk a n komitmen beretika melalui kontribus i filantropi (kedermawanan) serta melalui penggunaan  sumber  daya  dan  keahliannya agar  bisa  bermanfaat  secara  sosial,  misal mengolah  sampah,  employing  minorities,  serta perhatian terhadap lingkungan sekitar
(Hoffman, 1986).  Penelitian Patten  dan Trompeter (2003) berlawanan dengan penelitian  Cunningham  et  al.  (2001)  yang menyatakan bahwa
manajer akan memanipulasi  pengungkapan  tanggung  jawab sosial dan  lingkungan untuk memenuhi
kepentingannya  sendiri.  Yip  et  al.  (2011) menguji  hubungan  tanggung  jawab  sosial  dan manajemen  laba  dan  hasilnya  berhubunga n negatif  disebabkan  karena  lingkungan  politik bukan  didasarkan  pada  ethical  consideratio n. Sedangkan penelitian Handayani (2012) bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  manajeme n laba  terhadap  tanggung  jawab  sosial  karena pengungkapan  CSR  yang  dilakukan  oleh perusahan  bukan  karena  strategi  pertahanan dan  strategi  manajerial dalam  kaitannya dengan  praktik  manajemen  laba.
Perbedaan  hasil  penelitian  tersebut mungkin dikarenakan kegiatan tanggung
SYLVIA RIANDA ANUGRA & SYLVIA VERONICA SIREGAR/ Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba: Peran Perlindungan Investor Pada Industri Perbankan di ASEAN
jawab  sosialnya  tidak  dibedakan  atas kegiatan strategis  dan  non  strategis.  Aktifitas  yang termasuk  dalam  pertanggungjawaban  sosial secara  stategis  adalah  bentuk  pelatihan  atau pendidikan untuk karyawan, program tatakelola  yang  baik,  teknologi  daur  ulang, paperless,  dan  lain-lain.  Sedangkan  aktifita s yang  termasuk  dalam  pertanggung  jawaban sosial  secara  non  strategis  adalah  pemberian filantropi  berupa  beasiswa,  bantuan  bencana alam,  sumbangan,  dan  lain-lain  (Porter  & Kramer,  2006).
Manajemen laba  dapat  dilakuka n dengan dua  cara  yaitu dengan akrual diskresioner  serta  manipulasi  aktivitas  riil. Akrual  diskresioner  erat  kaitannya  dengan manajemen laba  akrual yang prosesnya melalui  estimasi  serta  kebijakan  manajeme n untuk mencatat transaksi yang akan mempengaruhi pendapatan perusahaan.
Sedangkan  manipulasi  aktivitas  riil  dilakuka n dengan  cara  mengidentifikasi  transaksi  yang berhubungan langsung dengan arus  kas perusahaan.  Contohnya  adalah  penjualan  yang dipercepat,  mengubah jadwal  pengirima n barang,  penundaan biaya  penelitian dan pengembangan  (Roychowdhury,  2006),  dan window  dressing  seperti  pengambilan  deposit dari  bank  lain  untuk  periode  jangka  pendek mendekati  akhir  tahun  transaksi  (Geraldina  et al.,  2013).
Manajemen laba tidak hanya dipengaruhi  oleh  tindakan  manajer  tetapi  juga dari  faktor  institusi  seperti  hukum,  mekanisme pasar, dan regulasi (Wysocki, 2004). Perlindungan investor yang kuat  dapat menurunkan  kegiatan  manajemen  laba  akrual pada  negara  secara  internasional  (Leuz  et  al., 2003).  Ketika  mekanisme  pasar  dan  regulas i yang  dihadapi  perusahaan  semakin  ketat maka kemampuan  manajer  menggunakan  kegiatan tanggung  jawab  sosial  untuk  self  interest- nya akan semakin  turun.
Sampel  perbankan  menarik untuk diteliti karena perbankan mempunya i tanggung  jawab  yang  sangat  besar  terhadap masyarakat sehingga seharusnya bank melakukan  berbagai  kegiatan  tanggung  jawab sosial  untuk  bisa  mengembalikan  benefit  yang
didapatkan dari  dana  masyarakat untuk masyarakat  kembali.  Selain  itu,  perbankan  di ASEAN  menjadi  sampel  yang  perlu  untuk diteliti  lebih  mendalam  karena aspek tanggung jawab  sosial  banyak  yang  tertinggal  di  kelima negara  tersebut  (Indonesia,  Malaysia,  Filipina, Thailand,  dan  Vietnam)  dibandingkan  ke  10 Negara  ASEAN  berdasarkan  hasil  penilaia n pada ASEAN Corporate Governance Scorcecard.  Kelima  negara  tersebut  yaitu
Indonesia,  Malaysia,  Filipina,  Thailand,  dan Vietnam sangat berkontribusi dari segi perekonomian  ASEAN  sebesar 96 % sehingga apa  yang  akan  terjadi  pada  kelima  negara tersebut  akan  mempengaruhi  perekonomia n ASEAN (Priyatna,  2015).
Penelitian  ini  menarik  untuk  dilakuka n karena  penelitian  sebelumnya  menyataka n hasil  yang  beragam  atas  pengaruh  tanggung jawab sosial terhadap kualitas laporan keuangan  yang  diproksikan  oleh  manajeme n laba  (Chih  et  al.,  2008;  Prior  et  al.,  2008). Banyaknya  penelitian  yang  hasilnya  berbeda dan  sangat  penting  untuk  akademisi  serta pelaku  pasar  sehingga  perlu  penelitian  yang lebih  banyak  lagi  (Kim  et al., 2012).
Perbedaan penelitian ini dengan penelitian  sebelumnya  oleh  Grougiou  et  al. (2014)  adalah  pengukuran pengungkap a n tanggung jawab sosial dikelompokka n berdasarkan  tanggung  jawab  sosial  strategis dan non strategis (Sayekti, 2011), membedakan  pengukuran  manajemen  laba akrual  dan  manajemen  laba  riil,  serta  menelit i pengaruh perlindungan investor terhadap hubungan  antara  tanggung  jawab  sosial  dan manajemen  laba.

## KAJIAN LITERATUR
Perspektif  teori  keagenan  merupakan pedoman  untuk  digunakan  memahami  tata kelola  perusahaan.  Hubungan  keagenan  adalah kontrak  diantara  manajer  ( agent ) dan  investor ( principal ).  Timbulnya  konflik  kepentinga n antara  pemilik  dan agen  akan  terjadi  jika  agen tidak  selalu  bertindak  sesuai  dengan  harapan principal,  sehingga  memicu  biaya  keagenan ( agency cost ) (Jensen  & Meckling,  1976).
Terkait  dengan  tanggung  jawab  sosial, berhubungan dengan teori signali ng, stakeholder,  serta  etika.  Dengan  perusahaan melakukan tanggung jawab  sosial,  maka perusahaan  telah  memberikan  sinyal  bahwa  ia memiliki  kinerja  yang  baik dari  segi  keuangan maupun  non  keuangan.  Kegiatan  tanggung jawab  sosial  tidak  hanya  bermanfaat  untuk memperoleh  keuntungan  saja,  tetapi  menjaga eksistensi  perusahaan  di  masa  depan.  Serta dengan  melakukan  tanggung  jawab  sosial, perusahaan  dapat menjalin  hubungan  harmonis dengan stakeholder -nya terutama yang memiliki  efek  besar  terhadap  operasional perusahaan,  seperti  tenaga  kerja.
CSR  bukan  hanya  sebagai  tanggung jawab moral perusahaan, tetapi CSR merupakan  bagian  dari  strategi  perusahaan yang  digunakan  untuk  peningkatan  kinerja keuangan  (Lee,  2008).  Model  CSR  yang dikembangkan dalam penelitian-penelit ia n sebelumnya  kurang  spesifik  karena  hubunga n strategi  perusahaan  dengan  keputusan  CSR tidak  dimasukkan  ke  dalam  model  pengujia n empiris  (Ullmann,  1985).  Strategi  seharusnya dimasukkan  sebagai  variabel  dalam  pengujia n empiris  (Bowman  & Haire,  1975).
CSR  strategis  berdasarkan  dua  bentuk interdependence antara perusahaan dan stakeholder ,  yaitu  keterkaitan inside-out dan keterkaitan outside-in yang biasanya digunakan  untuk  menganalisis  setiap  aktifita s perusahaan agar dapat memberika n competitive  advantage (Porter  &  Kramer, 2006).  Keterkaitan inside-out menganalis is pengaruh  aktifitas  operasional perusahaan terhadap stakeholders ,  sedangkan  keterkaitan outside-in menganalisis  pengaruh  lingkunga n dan stakeholders terhadap perusahaan. Sedangkan  aktifitas  yang  tidak  dikaitkan dengan value  chain dan diamond  framework dikategorikan  sebagai  CSR  non  strategis. Contoh  aktifitas  CSR  yang  dapat  dikaitkan dengan  operasional  perusahaan  ( inside-out linkages ) adalah  pelatihan  karyawan,  program pemberantasan  korupsi,  paperless.  Sedangkan untuk  aktifitas  tanggung  jawab  sosial  yang bersifat  non  strategis  adalah  filantopi  berupa pemberian  beasiswa,  sumbangan  dan  bantuan bencana  alam.
Berdasarkan  penelitian  Cornett  et  al. (2009)  pada  sampel  perbankan  Amerika Serikat,  manajemen  laba  diukur  menggunak a n proksi loan  loss  provision dan Realized Security  Gain  and  Losses sebagai  komponen utamanya. Loan  loss  provision merupakan akun  beban  yang  dicatat  dalam  laporan  laba rugi. Loan  loss  provision menggambark a n kerugian  di masa  mendatang  yang  akan  terjadi jika  peminjam  tidak  membayar  kontrak  utang berdasarkan  kesepakatan.  Sedangkan Realized Security  Gain  and  Losses merupakan  akun yang  banyak  tersembunyi  tindakan  diskresi manajemen menggunakan pola income smoothing di  dalam  akun  ini  (Agarwal  et  al., 2006).  Dalam  penelitian  mereka,  manajeme n menjaga nominal dari akun realisas i keuntungan penjualan saham agar  tetap konstan untuk mengganti kerugian atas dampak  dari kerugian  provisi  pinjaman  karena meningkatnya  NPL/ Non  Performing  Loans (kredit  macet).  Akan  tetapi,  kecenderunga n menggunakan  keuntungan  penjualan  surat berharga  untuk  mengelola  laba  ini  cukup signifikan  untuk  bank  dalam  kondisi  lemah keuangannya.
Terdapat  beberapa  penelitian  sejenis yang  berkaitan  dengan  penelitian  ini.  Chih  et al.  (2008)  serta  Prior  et  al.  (2008)  menguj i bahwa  terdapat  hubungan  antara  tanggung jawab  sosial  dengan  kualitas  keuangan  yang diproksikan oleh  manajemen laba.  Hasil penelitian  mereka,  konsisten  dengan  penelit ia n Barnea  dan  Rubin  (2010),  yang  menyataka n bahwa  ada  hubungan  antara  tanggung  jawab sosial  dan  manajemen  laba.  Manajer  biasanya berlindung  di  balik  tanggung  jawab  sosial supaya manajemen laba tercapai (bisa memenuhi self-interest -nya). Ini cara manajemen untuk  mengalihkan perhatian stakeholder dari  pertanyaan  tentang  proses pelaporan  keuangan.
Namun, ada perbedaan dengan penelitiaan  yang  dilakukan  Clarkson  et  al. (2008) menyatakan  tidak  ada hubungan  antara tanggung  jawab  sosial  dengan  manajeme n lama.  Perusahaan  yang  melakukan  tanggung jawab sosial tidak berdampak pada keterlibatan  praktik  manajemen  laba.  Hasil penelitian  mereka  konsisten  dengan  Sun  et al.
SYLVIA RIANDA ANUGRA & SYLVIA VERONICA SIREGAR/ Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba: Peran Perlindungan Investor Pada Industri

## Perbankan di ASEAN
(2010),  yang  meneliti  hubungan  manajeme n laba  dan corporate  environmental  disclosure atas  dasar  asumsi bahwa  perhatian non keuangan tersebut dilakukan untuk mengalihkan  pandangan  stakeholeder  atas kecurangan  yang  terjadi.  Sampel  penelit ia n dilakukan  pada semua  sektor perusahaan  yang terdaftar  di  Financial  Times  dan  the  London Stock Exchange  (FTSE)  periode  1 April  2006 sampai  31  Maret  2007.  Sampel  akhir  yang didapat  adalah  245  perusahaan.  Penelitian  ini menghasilkan tidak adanya pengaruh
signifikan manajemen laba terhadap Corporate Environmental
Disclosure . Penelitian  Sun  et  al.  (2010)  mendukung penelitian  Freedman  dan  Ulmann  (1986), Hackston  dan  Milne  (1996)  tentang  hubunga n antara  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial perusahaan  dan  manajemen  laba  merupakan hal  sulit  untuk  dipahami sehingga tidak ditemukan  ada  hubungan  antara  variabel tersebut.
Penelitian Conelly et  al.  (2011) menyatakan  bahwa  hubungan  tanggung  jawab sosial  dan manajemen  laba diperoleh  dari teori legitimasi.  Salah  satu  cara  organisasi  adalah memberi  sinyal  kepada  pihak  ketiga  untuk perhatian  terhadap  informasi  internal  terkait praktik  yang  dilakukan  perusahaan.  Prior  et al. (2008) dan Sun et al. (2010) menguji  pengaruh antara  tanggung  jawab  sosial  dan  manajeme n laba  atas  dasar  argumen  bahwa  CSR  tersebut dilakukan untuk mengalihkan pandangan stakeholder  atas  kecurangan  yang  terjadi. Kegiatan  CSR  tersebut  adalah  CSR  yang hanya  memberikan  citra  baik  saja,  seperti filantropi  yang  tergolong  dalam  CSR  non strategis.  Sejalan  dengan  penelitian  terdahulu mengenai  pengungkapan  informasi  tentang perilaku  manajer  dan  hasil  berkenaan  dengan tanggung  jawab  sosial  sangat  membant u membangun  sebuah  citra  positif  di  antara  para stakeholders (Orlitzky  et al.,  2003).
Karakteristik  kegiatan  tanggung  jawab sosial  bersifat  non  strategis  seperti  pemberian beasiswa dan bantuan sosial dapat memberikan  citra  baik  ke  pihak  eksternal perusahaan. Cara  manajemen melakuka n
kegiatan tersebut dengan mengalihk a n
pandangan stakeholder dengan filantrop i sehingga dampak konteks pencitraaan perusahaan  akan  menyebabkan  manajeme n termotivasi meningkatkan kegiatan manajemen  laba  baik  secara  akrual  dan  rill. Kegiatan  CSR  yang  digunakan  untuk  jangka pendek diduga  merupakan  CSR yang  termasuk pencitraan. Kegiatan CSR seperti ini digunakan untuk menutupi tindakan manajemen  yang  oportunistik.  Berdasarkan teori dan  penelitian sebelumnya, maka penelitian  ini  merumuskan  hipotesis  penelit ia n sebagai  berikut:
H1A  :Tanggung  jawab  sosial  bersifat  non strategis berpengaruh positif terhadap manajemen laba  akrual  pada  perusahaan perbankan.
H1B:  Tanggung  jawab  sosial  bersifat  non strategis berpengaruh positif terhadap manajemen laba riil pada perusahaan perbankan. Berdasarkan teori
stakeholder , perusahaan  sebaiknya  memenuhi  kebutuhan stakeholder -nya apalagi bila ia sangat berkaitan langsung dengan aktivita s operasional  perusahaan  seperti  pemasaran produk  perusahaan,  perekrutan  tenaga  kerja, dan  lain-lain  (Ghozali  dan  Chariri,  2007). Karakteristik  kegiatan  tanggung  jawab  sosial bersifat strategis lebih fokus pada sustainability perusahaan  seperti  pelatiha n karyawan, program berantas korupsi, teknologi  daur  ulang.  Kegiatan  ini  bertujuan membangun keberlangsungan perusahaan dalam  jangka  panjang.  Sehingga  aktifita s strategis akan berdampak membuat manajemen  menurunkan  kegiatan  manajeme n laba  baik  secara  akrual  dan  rill.  Karena perusahaan yang melakukan kegiatan tanggung  jawab  sosial  strategis  ini  adalah perusahaan  yang  beretika  dan  seharusnya cenderung  tidak  melakukan  manajeman  laba. Berdasarkan  teori  dan  penelitian  sebelumnya, maka  penelitian  ini  merumuskan  hipotesis penelitian  sebagai  berikut:
H2A:  Tanggung  jawab sosial  bersifat  strategis berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba akrual  pada perusahaan  perbankan.
H2B:  Tanggung  jawab  sosial  bersifat  strategis berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba riil  pada perusahaan  perbankan.
Menurut  teori  keagenan,  mekanisme tata  kelola  perusahaan  diperlukan  pada  level negara untuk memastikan transparans i, keadilan,  akuntabilitas,  serta  tanggung  jawab pada  perusahaan.  Hal  ini  dilakukan  agar memberikan  jaminan  perlindungan  investor sehingga  masalah  agensi  dapat  diminimalk a n. Manajemen  laba  tidak  hanya  dipengaruhi  oleh tindakan  manajer  tetapi  juga  dari  faktor institusi  seperti  hukum,  mekanisme  pasar  dan regulasi (Wysocki, 2004).  Perlindunga n investor  yang  kuat dapat menurunkan  kegiatan manajemen  laba  akrual  pada  negara  secara internasional  (Leuz  et al., 2003). Penelitian  ini juga  didukung  oleh  penelitian  Enomoto  et  al. (2015) bahwa baik perusahaan yang melakukan  manajemen  laba  secara  akrual  dan rill akan  mengalami penurunan aktivita s tersebut  saat  negara  memiliki  perlindunga n yang  kuat  terhadap  investor.  Pada  penelit ia n Chih  et  al.  (2008)  tidak  memisahkan  kegiatan CSR  menjadi  strategis  dan  non  strategis.  Jika dikaitkan  dengan  konteks  CSR  non  strategis, negara  yang  perlindungan  investornya  baik, maka  perusahaan  akan  melakukan  kegiatan CSR  dengan  sebenar-benarnya  bukan  untuk memenuhi  kepentingan  pribadinya.  Sehingga pengaruh  positif  CSR  non  strategis  dengan manajemen laba dalam negara yang perlindungan  investornya  baik  akan  melema h. Berdasarkan  teori  dan  penelitian  sebelumnya, maka  penelitian  ini  merumuskan  hipotesis penelitian  sebagai  berikut:
Hipotesis 3A:  Peran  perlindunga n investor  akan  memperlemah  pengaruh  positif antara  tanggung  jawab sosial  yang  bersifat  non strategis  dengan  manajemen  laba  akrual. Hipotesis  3B:  Peran  perlindungan  investor akan  memperlemah  pengaruh  positif  antara tanggung  jawab  sosial  yang  bersifat  non strategis  dengan  manajemen  laba  riil.
Hubungan tanggung jawab  sosial dengan  manajemen  laba  akan  berpengaruh negatif  ketika  dilakukan  dengan  prinsip  etika. Ketika  mekanisme  pasar  dan  regulasi  yang dihadapi  perusahaan  semakin  ketat  maka
kemampuan  manajer  menggunakan  kegiatan tanggung  jawab  sosial  untuk self  interest -nya akan  semakin turun. Dampak  pengaruh perlindungan  investor  sama  terhadap  kegiatan tanggung  jawab  sosial  baik  strategi  dan  non strategis. Hal ini mendukung ethical behavioral dalam  konteks  CSR  Strategis. Perlindungan investor yang baik akan mendukung perusahaan  untuk  melakuka n kegiatan CSR yang bersifat strategis. Penelitian  Enomoto  et  al.  (2015)  mendukung penelitian  Yip  et  al.  (2011)  bahwa  semakin ketat  lingkungan  politik  suatu  negara  maka akan  menyebabkan  hubungan  tanggung  jawab sosial  dan manajemen  laba  akan semakin  lebih berpengaruh  negatif.  Berdasarkan  teori  dan penelitian  sebelumnya,  maka  penelitian  ini merumuskan hipotesis penelitian sebagai berikut:
Hipotesis 4A:  Peran  perlindunga n investor  akan  memperkuat  pengaruh  negatif antara  tanggung  jawab  sosial  yang  bersifat strategis  dengan  manajemen  laba  akrual.
Hipotesis  4B:  Peran  perlindungan  investor akan  memperkuat  pengaruh  negatif  antara tanggung  jawab  sosial  yang  bersifat  strategis dengan  manajemen  laba  riil.

## METODOLOGI  PENELITIAN
Sampel  penelitian  adalah  perusahaan perbankan  yang  sesuai  tujuan  dari  penelit ia n untuk  periode  2013-2016.  Dasar  pemiliha n periode  penelitian ini  dikarenakan  mula i berlakunya  GRI  4  sejak  pertengahan  tahun 2012 sehingga perusahaan (termasuk perbankan)  mulai  mengikuti  panduan  tersebut sejak tahun  2013.
Penelitian  ini  menggunakan  teknik purposive  dalam  pengambilan  sampel.  Kriteria sampel  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut. (1)  Perusahaan yang  digunakan sebagai sampel  adalah  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di Bursa  Efek  negara-negara  ASEAN yang mencakup Indonesia, Malaysia,
Thailand, Filipina, dan Vietnam. (2) Perusahaan  yang  digunakan  sebagai  sampel harus  memiliki  laporan  tahunan  dan/atau laporan  keberlanjutan  dari  tahun  2013 sampai tahun  2016.  Laporan  tahunan  tersebut  harus berisi  pengungkapan  aktivitas  tanggung  jawab
SYLVIA RIANDA ANUGRA & SYLVIA VERONICA SIREGAR/ Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba: Peran Perlindungan Investor Pada Industri Perbankan di ASEAN
sosial  perusahaan  terkait.  (3)  Memiliki  data- data  di  laporan  keuangannya  yang  diperluka n terkait  dengan  variabel  penelitian.
Model  penelitian  yang  digunakan  untuk menguji  hipotesis,  yaitu  sebagai  berikut: Persamaan  1A:
AEMit  = αo + α1NonStraCSRit  + α2StraCSRit +  α3AUDit  +  α4SIZEit  +  α5AUDCit  + α6LOSSit   + α7GDPit  + α8IP + uit
Hipotesis  penelitian  dapat  disajikan  dalam bentuk  statistik  sebagai  berikut:
H1A:  α1 > 0. H2A:  α2 < 0
Ekspektasi  untuk  masing- mas i ng variabel  kontrol  adalah  sebagai  berikut:  α3-5 < 0; α6> 0; α7-8 < 0
Persamaan  1B: REMit  = αo + α1NonStraCSRit  + α2StraCSRit +  α3AUDit  +  α4SIZEit    +  α5AUDCit    + α6LOSSit   + α7GDPit  + α8IP +uit
Hipotesis  penelitian  dapat  disajikan  dalam bentuk  statistik  sebagai  berikut: H1B:  α1 > 0. H2B:  α2 < 0
Ekspektasi  untuk  masing- masing variabel kontrol  adalah  sebagai  berikut:  α3-5 < 0; α6> 0; α7-8 < 0
Persamaan  2A: AEMit =  αo  +  α1NonStraCSRit    + α2NonStraCSRit*IP + α3StraCSRit + α4StraCSRit  *IP  +  α6AUDit  +  α7SIZEit  + α8AUDCit  + α9LOSSit  + α10IPit  + α11GDPit + uit
Hipotesis  penelitian  dapat  disajikan  dalam bentuk  statistik  sebagai  berikut:
H3A:  α2 < 0 H4A:  α4 > 0
Ekspektasi  untuk  masing- masing variabel kontrol  adalah  sebagai  berikut:  α6-8 < 0; α9> 0; α10-11 < 0
Persamaan  2B: REMit    =  αo  +  α1NonStraCSRit    + α2NonStraCSRit*IP + α3StraCSRit +
α4StraCSRit  *IP  +  α6AUDit  +  α7SIZEit  + α8AUDCit  + α9LOSSit  + α10IPit  + α11GDPit + uit Hipotesis  penelitian  dapat  disajikan  dalam bentuk  statistik  sebagai  berikut: H3B:  α2 < 0 H4B:  α4 > 0
Ekspektasi  untuk  masing- masing variabel kontrol  adalah  sebagai  berikut:  α6-8 < 0; α9> 0; α10-11 < 0
AEM  =  Manajemen  Laba  Akrual;  REM  = Manajemen  Laba  Rill;  StraCSR  =  Strategic Corporate Social  Responsibility;  NonStraCSR
= Non Strategic Corporate Social
Responsibility;  AUD  =  dummy  variabel,  jika laporan  keuangan  perbankan  diaudit  oleh auditor  Big  4  diberi  nilai  1  dan  nilai  0  jika sebaliknya;  SIZE  =  logaritma  total  aset; AUDC  =  perubahan  auditor  eksternal  diberi nilai  1  dan  nilai  0  jika  sebaliknya;  LOSS  = dummy  variabel,    jika  perbankan  mengala mi kerugian  diberi  nilai  1  dan  nilai  0  jika sebaliknya;  IP  = Perlindungan  Investor;  GDP = GDP Per kapita.
Rumus  perhitungan  CSR  Strategis  dan  CSR Non Strategis  adalah  sebagai  berikut:
StraCSRj = ∑ 𝑋𝑖𝑗 𝑛𝑗
NonStraCSRj  = ∑ 𝑌𝑖𝑗 𝑚𝑗
StraCSR:  Tanggung  jawal  sosial  strategis perusahaan  j;  NonStraCSRj:  Tanggung  jawal sosial  no  strategis  perusahaan  j;  nj:  Proporsi semua  item  strategis  untuk  semua  sampel perusahaan;  mj:  Proporsi  semua  item  non strategis  untuk  semua  sampel  perusahaan;  Xij: Dummy variable :  1 =  jika  item  CSR strategis diungkapkan;  0 = jika  tidak  diungkapkan;  Yij: Dummy  variable :  1  =  jika  item  CSR  non strategis diungkapkan; 0  =  jika tidak diungkapkan
Checklist untuk  item  CSR  mengacu pada  Sayekti  (2011).  Dari checklist tersebut dilakukan modifikasi berupa cara
pengidentifikasian  kelompok  aktivitas  strategi CSR dan  non  strategi  CSR. Hal  ini  dilakuka n karena  berbedanya  sampel  penelitian  yang dilakukan oleh Sayekti (2011)  dengan penelitian  ini,  yaitu  sebelumnya  dilakuka n penceklisan dengan sampel manufakt ur sedangkan  pada  penelitian  ini  menggunak a n sampel  perbankan.  Perbedaan  bisnis  proses dan  operasional  pada  perusahaan  yang  saling tidak  berkaitan  tersebut  menyebabkan  ada kecenderungan  berbedanya  aktivitas  tanggung jawab  sosialnya.  Jumlah  item  dalam checklist NonStra dan Stra sebanyak  42 dan 84 item  dari total  126 item.
Menurut  Cornett  el  al.  (2009),  praktik manajemen  laba  perbankan  dapat  diukur dengan  perbedaan  antara  diskresioner  RSGL ( Realized  security  gains  and  losses )  dan diskresioner  LLP  ( Loan loss provisions ).
Persamaan  3:
LLP/TL  = loan  loss  provisions dibagi total loans , SIZE  = ukuran  perusahaan  yang  diukur dengan  logaritma  total  aset,  NPL  = Non Performing  Loan yang  diukur  dengan  rasio non  performing  loans terhadap total  loans , LLR  = Rasio loan loss reserves terhadap total loans ,  REAL  =  Rasio real-estate  loans terhadap total  loans , COM  =  Rasio commercial  &  industrial  loans terhadap total loans , CON = Rasio consumer and installment loans terhadap total loans . Berdasarkan  Cornett  el  al. (2009), error pada  persamaan  3  adalah  diskresi dari komponen LLP (DLLP). Pengukura n
manajemen  laba  distandarisasi  dengan  total aset.  Oleh  karena  itu,  transformasi  nilai error dijelaskan  pada persamaan  DLLP  berikut:
Untuk  menentukan  diskresi  RSGL,  penelit ia n ini  menggunakan  model  dari  Cornett  el  al. (2009) sebagai  berikut:
Persamaan  4:
RSGL  = Realized  security  gains  and  losses dibagi  total  aset,  SIZE  =  Ukuran  perusahaan, diukur  dengan  logaritma  total  aset,  URSGL  = Unrealized  security  gains  and  losses dibagi total  aset.
Error pada  persamaan 4  adalah diskresi  dari  komponen  RSGL  (DRSGL). Pengukuran manajemen laba tersebut distandarisasi  dengan  total  aset.  Oleh  karena itu,  transformasi  nilai error dijelaskan  pada persamaan  DLLP  berikut:

## DRSGLit = εit x LOANSit ASSETSit
Selanjutnya,  Cornett  el  al.  (2009) mendefinisikan  bahwa  manajemen  laba  yang semakin  tinggi  mengindikasikan  laba  yang semakin tinggi juga,  begitu sebaliknya. Konsekuensinya,  semakin  tinggi  nilai  LLP maka  akan  mengurangi  laba,  serta  semakin tinggi  nilai  RSGL  maka  akan  meningkatk a n laba.  Dengan  kata  lain,  residual  error  di persamaan DRSGL dan DLLP akan menggambarkan keputusan diskresi  yang relevan dengan estimasi laba, melalui penurunan  LLP dan kenaikan  RSGL (Beatty  et al.,  2002). Oleh  karena  itu,  manajemen  laba  di perbankan  adalah  perbedaan  antara  diskresi RSGL  dan  diskresi  LLP  (Cornett  el  al.,  2009) dan  hasil  diskresi  tidak  diabsolutkan.  Berikut rumus persamaan untuk pengukura n manajemen  laba:
Berikut  rumus  persamaan  untuk  pengukura n manajemen  laba riil:

## REMit  = EOQDPKit – AVGDPKQ2Q3it 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
EOQDPK it:  Jumlah  DPK (customer  deposits) kuarter  terakhir  periode  t;  AVGDPKQ2Q3  it: Rata-rata  DPK kuarter  ke-II dan III periode  t
Tiga ukuran untuk mengukur perlindungan  investor  adalah legal  tradition, corporate law and enforcement dan securities law . Corporate  law  and  enforcement terbagi atas  dua  komponen  yaitu anti-directors  rights index dan law enforcement . Sehingga  nilai  dari pengukuran  ini  merupakan  penjumlahan  dari
keempat  komponen  perlindungan  investor yaitu legal  tradition,  anti-directors  rights index, law enforcement, securities  law (Tabel 1). Nilai  tertinggi  pada tiap negara  adalah 4 dan terendah  bernilai  0 (La Porta et al., 2006).

## HASIL  DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  data dalam  tabel  2 terliha t bahwa  jumlah  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  5 negara  ASEAN pada
tahun  2013-2016  sebanyak  362  perusahaan. Dari  362  perusahaan  tersebut  terdapat  16 perusahaan  yang  data  keuangannya  tidak lengkap  dan  laporan  keuangannya tidak tersedia.  Sedangkan  perusahaan  yang  tidak mempublikasikan  laporan  tahunan  selama periode  tersebut  sebanyak  20  perusahaan. Berdasarkan  perhitungan  tersebut  diperoleh jumlah  sampel  sebanyak  326 perusahaan  yang memenuhi  kriteria  yang  ditentukan.
Tabel  1. Ukuran  Perlindungan  Investor Negara Legal Tradition Corporate Law Security Law Nilai Perlindungan Investor Anti Directors Right Law Enforcement Indonesia 0 0 0 0 0 Thailand 1 0 1 0 2 Malaysia 1 1 1 0 3 Singapura 1 1 1 0 3 Filipina 0 1 0 0 1 Vietnam 0 1 1 0 2 Tabel  .2 Ringkasan  Pemilihan  Sampel Kriteria IND MLY FLP THAI VIET Jumlah
Jumlah perusahaan perbankan yang  terdaftar  di Bursa  Efek  5 negara ASEAN pada tahun  2013-2016 162 44 64 44 36 350 Jumlah perusahaan yang data keuangannya tidak  lengkap dan laporan  keuangannya  tidak  tersedia (4) 0 (2) 0 0 (6) Jumlah  perusahaan  yang  laporan tahunannya  tidak  tersedia 0 (4) (10) 0 (4) (18) Jumlah  perusahaan  yang  dijadikan observasi  penelitian 158 40 52 44 32 326
Gambar  1. Rata-rata Tingkat  GDP per capita  (US$) untuk  5 Negara  ASEAN pada Tahun  2013 – 2016
Pada Gambar  1 memiliki  keberagaman variasi  GDP  per  capita  dari  tiap  sampel penelitian.  Malaysia  yang  memiliki  potensi cukup  tinggi  dengan  perolehan  GDP per capita lebih  dari  $10.000. Sedangkan  negara  dengan GDP per capita  yang  rendah  seperti  Indonesia, Thailand,  Filipina  dan Vietnam  sekitar  $5.000. Negara dengan  GDP per capita terbesar  adalah Malaysia  yang  mempunyai  GDP  per  capita sebesar  $  10.971  pada  tahun  2013,  $11.305 pada tahun  2014, $ 9.768 pada tahun  2015 dan $10.750  pada  tahun  2016.  GDP  per  capita terendah pada  sampel penelitian adalah Vietnam  yaitu  sebesar $1.907 pada tahun  2013 ,$2.052 pada  tahun  2014, $  2.110 pada  tahun 2015, dan  $2.225 pada  tahun  2016. Indonesia menempati  posisi  ketiga  sebelum  Filipina  dan setelah  Thailand  dengan  tingkat  GDP  per capita  sebesar $3.631 pada tahun  2013, $3.499 pada tahun  2014, $3.346 pada tahun  2015 dan $.  Dengan  beragamnya  GDP  per  capita  dari negara  yang  menjadi  sampel  penelitian  berarti akan adanya keberagaman karakteristik ekonomi  dari  tiap  negara.
Berdasarkan  Tabel  3,  dapat  diketahui rata-rata  sampel  melakukan  pengungkap a n tanggung  jawab  sosial  baik  bersifat  strategis maupun  non  strategis  sebanyak  0,1558  dan 0,1398.  Dapat  dikatakan  tingkat  aktivita s tanggung  jawab  sosial  pada sektor  perbankan di  ASEAN  cukup  rendah  karena  belum mencapai setengah dari nilai median keseluruhan  sampel  bank.  Dari  total  checklist Stra  sebanyak  84  item,  rata-rata  perbankan aktivitas  tanggung  jawab  sosial  yang  bersifat strategis  sebanyak  0,1558.  Sedangkan  untuk
total  checklist  NonStra sebanyak  42 item,  rata- rata perbankan  aktivitas  tanggung  jawab sosial yang  bersifat  strategis  sebanyak  0,1398.  dari Perbedaan  yang  cukup  signifikan  terdapat antara perusahaan yang paling banyak mengungkapkan 0,80  aktivitas tanggung jawab  sosialnya  yang  bersifat  strategis,  yaitu yang  berhubungan  dengan  operasional  dan internal  perusahaan  seperti  pendidikan  dan pelatihan  karyawan,  program  pemberantasan korupsi,  teknologi paperless . Sedangkan  untuk aktivitas tanggung  jawab  sosialnya  yang bersifat non  strategis, yaitu yang  tidak berhubungan  dengan  operasional  dan hanya  di lingkup  eksternal  perusahaan  seperti  filantrop i berupa  bantuan  bencana  alam,  beasiswa, sumbangan  sosial  juga  memiliki  perbedaan yang cukup signifikan terdapat antara perusahaan
yang paling
banyak mengungkapkan  0,71.
Nilai  manajemen  laba menggambark a n nilai  yang  berada  pada  rentang  nilai  0,0033 sampai -0,00505. Sedangkan untuk manajemen  laba  akrual  berada  pada  rentang nilai 1,065254  sampai 0,277491  untuk
manajemen  laba  riil.  Angka  manajemen  laba baik  akrual  dan  rill  tidak  diabsolutkan  untuk menunjukkan bahwa perbankan akan cenderung melakukan income increasing untuk  mendapatkan  penghargaan  diakhir  tahun sehingga  tanda  penting  untuk  dilihat.  Angka rata-rata  sebesar  0,0000234  pada  manajeme n laba  akrual  dan 0,49748 pada manajemen  laba riil  menunjukkan  bahwa  kebanyakan  motif meningkatkan laba  yang dijadikan cara perusahaan  untuk  melakukan  manajemen  laba. Tabel  3. Statistik  Deskriptif  Model  Penelitian Variabel N Maksimum Minimum Rerata Simpangan  Baku AEM 326 0,0033 -0,00505 0,0000234 0,001054 REM 326 1,065254 0,277491 0,49748 0,117336 StraCSR 326 0,8076 0 0,1558 0,180584
Variabel N Maksimum Minimum Rerata Simpangan  Baku NonStraCSR 326 0,7187 0 0,1398 0,139858 SIZE 326 $ 660.618 $ 215.429 $ 438.357 0,087823 GDP 326 $ 11305,9 $ 1907,6 $ 4025,307 0.20621
AEM = manajemen  laba akrual;  REM = manajemen  laba riil;  StraCSR = tanggung  jawab sosial  strategis;  NonStraCSR  =  tanggung  jawab  sosial  strategis  non  strategis;  AUD  = dummy variable , 1  jika  laporan  keuangan  perbankan  diaudit  oleh  auditor  Big  4 dan  0 jika sebaliknya;  SIZE = logaritma  total  aset; AUDC = perubahan  auditor  eksternal  diberi nilai  1 dan nilai  0 jika  sebaliknya;  LOSS = dummy variable , 1 jika perbankan  mengala mi kerugian  dan 0 jika  sebaliknya,  GDP = GDP per kapita  negara.
Berdasarkan  hasil  regresi  pada tabel  4, hipotesis  1A  diterima  sedangkan  1B  ditolak. Variabel  NonStraCSR  berpengaruh  positif terhadap  manajemen  laba akrual.  Karakteristik kegiatan  tanggung  jawab  sosial  bersifat  non strategis  seperti  pemberian  beasiswa  dan bantuan  sosial  dapat memberikan  citra  baik ke pihak  eksternal  perusahaan.  Citra  tersebut merupakan  sinyal  yang  diberikan  perusahaan bahwa perusahaan mempunyai kinerja keuangan yang  bagus.  Cara  manajeme n melakukan kegiatan tersebut dengan mengalihkan  pandangan  stakeholder  dengan filantropi sehingga dampak konteks pencitraaan  perusahaan  akan  menyebabkan manajemen termotivasi meningkatk a n kegiatan  manajemen  laba  baik  secara  akrual. Kegiatan  CSR  yang  digunakan  untuk  jangka pendek diduga  merupakan  CSR yang  termasuk pencitraan. Kegiatan CSR seperti ini digunakan  untuk  menutupi  opportunistik nya manajemen.  Sehingga CSR  non  strategis berpengaruh positif untuk terjadinya manajemen laba.
Perusahaan yang mengeluarkan  biaya  untuk  kegiatan  tanggung jawab  sosial  seperti  bantuan  sosial  dapat mengurangi laba perusahaan. Untuk mengantisipasi  berkurangnya  laba  tersebut, perusahaan  melakukan  manajemen  laba  akrual dengan  mengurangi  biaya  depresiasi  sehingga biaya  yang  seharusnya  diakui  di  depresiasi dengan  mengubah  nilai  umur  ekonomis  yang semakin  besar  maka  biaya  tersebut  dapat
teralihkan  menjadi  biaya  untuk  bantuan  sosial. Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelit ia n Patten dan Trompeter  (2003) yang  menyataka n bahwa manajer akan memanipulas i pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  dan lingkungan  untuk  memenuhi  kepentingannya sendiri.
Kegiatan  NonStra  tidak  signifik a n terhadap manajamen  laba rill  namun  signifik a n terhadap  manajemen  laba  akrual.  Hal  ini dikarenakan  manajemen  laba  riil  berdampak negatif  lebih  besar ke profitabilitas  masa depan (Gunny, 2010) dibandingkan dengan manajemen laba  akrual,  karena  kegiatan manajemen  laba  riil  berdampak  langsung  ke proses  bisnisnya. Misalkan memberika n diskon  besar-besaran,  menunda  pengeluar a n tertentu. Penelitian Gunny (2010)
menunjukkan jika hal tersebut banyak dilakukan  akan  berpengaruh  negatif  terhadap kinerja  masa  depan.  Tanggung  jawab  sosial NonStrategis lebih berpengaruh terhadap manajemen  laba  akrual  dibandingkan  dengan manajemen  laba  rill  karena  dampak  negatif terhadap  laba  masa  depan  lebih  kecil  jika menggunakan manajemen laba accrual dibandingkan  dengan  REM.  Sehingga  dapat disimpulkan perusahaan lebih memili h melakukan  kegiatan  tanggung  jawab  sosial yang  berpengaruh  ke  manajemen  laba  akrual dibanding  ke  manajemen  laba  riil  agar  tidak berdampak  negatif  terhadap  laba  di  masa depan.
Tabel  4. Hasil  Pengujian  Model  Persamaan  1 Model  Pengujian Persamaan  1: AEMit  = αo  + α1NonStraCSRit  + α2StraCSRit  + α3AUDit  + α4SIZEit  + α5AUDCit  + α6LOSSit  + α7GDPit  + α8IPit  +uit REMit  = αo + α1NonStraCSRit  + α2StraCSRit   + α3AUDit  + α4SIZEit   + α5AUDCit   + α6LOSSit   +  α7GDPit  + α8IPit  +uit
A.
Variabel
Expected Sign Variabel  dependen  AEM Expected Sign Variabel  dependen  REM Koefisien p value Koefisien p value Konstanta Tidak  ada  0.0003990 0.4631  Tidak  ada -0.0001250  0.47635 NonStraCSR  + 0.0005185 0.0063** * + -0.0085900 0.3345 StraCSR - -0.0002875 0.1294 - -0.0085650  0.27325 AUD - 0.0001080 0.0425** - 0.0000700  0.49045 SIZE - -0.0000645 0.44055 - -0.5991500  0.000** * AUDC - 0.0000610 0.1683 - -0.0024050 0.2018 LOSS + -0.0002375  0.08135* + 0.0161395  0.0394* * GDP - -0.0000030 0.3681 - -0.0278700 0.172 IP - 0.00000109 0.3527 - 0.013402 0.4515
AEM = manajemen  laba akrual;  REM = manajemen  laba riil;  StraCSR = tanggung  jawab sosial  strategis;  NonStraCSR  =  tanggung  jawab  sosial  strategis  non  strategis;  AUD  = dummy variable , 1 jika laporan  keuangan  perbankan  diaudit  oleh  auditor  Big  4 dan 0 jika sebaliknya;  SIZE = logaritma  total aset; AUDC = perubahan  auditor  eksternal  diberi  nila i 1  dan  nilai  0  jika  sebaliknya;  LOSS  = dummy variable ,  1  jika  perbankan  mengala mi kerugian  dan  0  jika  sebaliknya,  GDP  =  GDP  per  kapita  negara,  IP  =  Perlindunga n Investor.
*** signifikan  pada tingkat  1%; ** signifikan  pada tingkat  5%; * signifikan  pada tingkat 10%.
Berdasarkan  hasil  regresi  di  Tabel  5, hipotesis 3A  diterima.  Ketika  mekanisme  pasar  dan regulasi  yang  dihadapi  perusahaan  semakin ketat maka kemampuan  manajer  menggunak a n kegiatan  tanggung  jawab  sosial  untuk self interest -nya  akan  semakin  turun.  Hal  ini berkaitan  dengan  teori  keagenan,  mekanisme tata  kelola  perusahaan  diperlukan  pada  level negara untuk memastikan transparans i, keadilan,  akuntabilitas,  serta  tanggung  jawab pada perusahaan.  Kegiatan  tersebut  dilakuka n agar memberikan jaminan perlindunga n investor sehingga masalah agensi dapat diminimalkan.  Jika  dikaitkan  dengan  konteks CSR Non Strategis,  negara  yang  perlindunga n
investornya  baik,  maka  perusahaan  akan melakukan  kegiatan  CSR  dengan  sebenar- benarnya  bukan  untuk  memenuhi  kepentinga n pribadinya.  Sehingga  pengaruh  positif  CSR Non  Strategis  dengan  manajemen  laba  akrual dalam  negara  yang  perlindungan  investornya baik  akan melemah.  Penelitian  ini  mendukung penelitian  Enomoto  et  al.  (2015)  bahwa  baik perusahaan  yang  melakukan  manajemen  laba akrual  akan  mengalami  penurunan  aktivita s tersebut  saat  negara  memiliki  perlindunga n yang  kuat  terhadap  investor,  seperti  adanya analis  yang  menjadi  perantara  informasi  pada pasar modal.
SYLVIA RIANDA ANUGRA & SYLVIA VERONICA SIREGAR/ Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba: Peran Perlindungan Investor Pada Industri Perbankan di ASEAN
Tabel  5. Hasil  Pengujian  Model  Persamaan  2 Model  Pengujian Persamaan  2:
AEMit  = αo + α1NonStraCSRit   + α2NonStraCSRit*IP  + α3StraCSRit  + α4StraCSRit  *IP + α6AUDit + α7SIZEit  + α8AUDCit  + α9LOSSit  + α10IPit  + α11GDPit  + uit
REMit    =  αo  +  α1NonStraCSRit    +  α2NonStraCSRit*IP  +  α3StraCSRit  +  α4StraCSRit  *IP  + α6AUDit  + α7SIZEit  + α8AUDCit  + α9LOSSit  + α10IPit  + α11GDPit  + uit
Variabel Expected Sign Variabel  dependen  AEM Expected Sign Variabel  dependen  REM Koefisien p value Koefisien p value Konstanta Tidak  ada 0.0002240 0.4798 Tidak  ada -0.0002550 0.4513 NONSTRACSR + 0.0008285 0.00485*** + -0.0057850 0.40965 NONSTRA_IP  - -0.0003700 0.0159** - -0.0034900 0.39945 STRACSR - -0.0005300 0.0807* - 0.0015930 0.46535 STRACSR_IP  + 0.0002335 0.17535 + -0.0156100 0.1525 AUD - 0.0001000 0.05525* - 0.0003445 0.45355 SIZE - -0.0000363 0.4675 - -0.6035000 0.0000** * AUDC - 0.0000630 0.15795 - -0.0027050 0.1762 LOSS + 0.0002460 0.07685* + 0.0160465 0.0409** IP - 0.0000163 0.31625 - 0.0207280 0.0112** GDP - 0.0000020 0.49265 - -0.0774600 0.00685* **
AEM  =  manajemen  laba  akrual;  REM  =  manajemen  laba  riil;  StraCSR  = tanggung  jawab  sosial strategis;  NonStraCSR  = tanggung  jawab  sosial  strategis  non  strategis;  AUD  = dummy variable , 1 jika  laporan  keuangan  perbankan  diaudit  oleh  auditor  Big  4 dan 0 jika  sebaliknya;  SIZE = logarit ma total  aset;  AUDC  = perubahan  auditor  eksternal  diberi  nilai  1 dan  nilai  0 jika  sebaliknya;  LOSS = dummy variable , 1 jika  perbankan  mengalami  kerugian  dan 0 jika sebaliknya,  GDP = GDP per kapita negara,  IP = Perlindungan  Investor.
*** signifikan  pada tingkat  1%; ** signifikan  pada tingkat  5%; * signifikan  pada tingkat  10%.
Hipotesis  4 pada penelitian  ini  ditolak karena  variabel  perlindungan  investor  tidak memoderasi kegiatan StraCSR  terhadap manajemen  laba  akrual  dan  rill.  Hal  ini disebabkan  pengaruh  dari StraCsr ke AEM dan REM  pada  awalnya  sudah  tidak  signifika n. Sehingga  ketika  dimoderasi  oleh  Perlindunga n Investor,  Kegiatan  StraCsr  semakin  tidak berpengaruh terhadap  AEM  dan  REM. Perbankan  yang  mendapatkan  banyak  manfaat dari  dana  masyarakat  diharapkan  memilik i dampak  yang  besar bagi  eksternal  perusahaan. Namun,  kebanyakan  kegiatan  StraCsr  ini mengarah  ke  internal  perusahaan.  Sehingga masyarakat  yang  eksternal  tidak  mendapat
manfaat  dari  dana  yang  dihimpun  bank. Sampel penelitian yang berkarakteristik memiliki transparansi keuangan, beretika dalam  penyampaian  aktivitas  dengan  laporan keuangan  dan tahunan  juga  tidak  berpengaruh ketika  perusahaan  telah  melakukan  tanggung jawab  sosial  sebagai  pelengkap  atas  timbal balik  manfaat  yang  diterima  bank  untuk masyarakat.
Jika  perlindungan investor rendah mengakibatkan  perusahaan  akan  melakuka n manajemen  laba  secara  rill.  Hal  ini  terliha t pada  sampel  penelitian yang  didominas i negara  yang  menganut  sistem  hukum civil law dibandingkan common  law sehingga  hampir
keseluruhan memiliki nilai perlindunga n investor  yang  rendah  (bernilai  0  – 2 dari  total maksimal  4)  kecuali  Malaysia  bernilai  3.  La Porta  et al.  (1998) menjelaskan  bahwa  negara dengan sistem hukum civil law berkarakteristik  lemahnya  pasar  modal  dan proteksi investor serta terkonsentrasinya struktur  kepemilikan.

## SIMPULAN
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk menguji  dan  membuktikan  secara  empiris bahwa  terdapat  pengaruh  antara  tanggung jawab  sosial  dengan  manajemen  laba.  Proksi untuk  mengukur manajemen laba  akrual menggunakan  model  Cornett  et  al.  (2009) dengan  komponen  utamanya  adalah loan  loss provision dan Realized  Security  Gain  and Losses .  Sedangkan  proksi  untuk  mengukur manajemen  laba  riil  menggunakan  model Geraldina  et  al.  (2015)  dengan  komponen utamanya  adalah  customer  deposit.  Proksi untuk mengukur tanggung jawab  sosial menggunakan  GRI  4 dengan  kategori  “ inside- out  linkages ”  ( value  chain )  dan  “ outside-in linkages ” ( diamond framework ).
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  telah dilakukan  maka  dapat  ditarik  kesimpula n, yaitu terdapat pengaruh positif antara tanggung  jawab  sosial  bersifat  non  strategis dengan  manajemen  laba  akrual  di  perbankan ASEAN serta Perlindungan Investor memperlemah  pengaruh  tanggung  jawab sosial bersifat  non  strategis  dengan  manajemen  laba akrual  di perbankan  ASEAN.
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan sebagai berikut. Pertama, penelitian  ini  tidak  bisa  digeneralisasi  untuk semua  industri  karena  hanya  meneliti  satu industri  saja,  yaitu  perbankan.  Artinya,  hasil penelitian  ini  perlu  dilakukan  dengan  hati-hat i mengingat  adanya  keterbatasan  kemampua n representasi sampel terhadap perusahaan dalam  industri  lain.  Penelitian  selanjutnya dapat  melakukan  penelitian  pada  sektor  lain untuk  melihat  apakah  hasil  penelitian  ini berlaku  juga  di  industri  lain.  Kedua,  adanya subjektifitas untuk menghitung indeks pengungkapan. Untuk mengura ngi
subyektivitas, dapat  digunakan beberapa
penilai  untuk  mengecek  ulang  penilaian  yang dilakukan  penilai  lain.  Ketiga,  selalu  ada kemungkinan ketidakakuratan model pengukuran manajemen laba. Penelitia n selanjutnya  dapat  mengidentifikasi  metode pengukuran lain.  Selain itu,  pengukura n manajemen  laba riil  dalam  penelitian  ini  hanya pada  dana  pihak  ketiga saja.  Padahal, perbankan  bisa  melakukan  dengan  cara  lain yaitu window  dressing  placement .  Keempat, diasumsikan  bahwa  perlindungan  investor pada perusahaan  yang  berbeda yang  berada di satu  negara  dianggap sama.  Pengukura n perlindungan  investor  dapat  diuji  dengan pengukuran  lain  selain  La  Porta  et  al.  (1998) dan  Chih  et  al.  (2008),  yaitu  dengan  cara membedakan perlindungan investor per perusahaan  dalam  suatu  negara Implikasi hasil penelitian untuk Perbankan,  adalah  berdasarkan  hasil  penelit ia n diketahui bahwa  perbankan  lebih fokus melakukan  aktivitas  tanggung  jawab  sosial yang  bersifat  non  strategis  dibandingk a n kegiatan  strategis.  Padahal  dampak  jangka panjang  lebih  besar jika  perbankan  melakuka n kegiatan  tanggungjawab  sosial  yang  bersifat strategis.  Oleh  karena  itu,  perusahaan  perlu meningkatkan  kegiatan  CSR strategis  tersebut. Untuk  para  analis  keuangan,  kreditur,  serta auditor bisa  menggunakan item indeks pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  sebagai indikasi apakah perusahaan melakuka n manajemen  laba  atau  tidak.  Implikasi  untuk regulator,  jika  dikaitkan  dengan  aktifita s tanggung  jawab  sosial,  sebaiknya  regulator (OJK)  melakukan  pengawasan  yang  lebih ketat  lagi  karena  perusahaan  yang  melakuka n tindakan  tanggung  jawab  sosial  nonstrategis berindikasi  lebih  agresif  untuk  melakuka n manajemen  laba secara akrual.

## DAFTAR  PUSTAKA
Agarwal  S.,  Chomsisengphet  S.,  Liu  C.  and
Rhee S.G. (2006). Earnings Management  during  distinct  periods  of capital demand: evidence from Japanese  banks, International  Review of Economics and Finance , 3(6), 1-15. Barnea,  A.,  &  Rubin,  A.  (2010).  Corporate social  responsibility as  a  conflic t
between shareholders. Journal  of
Business  Ethics , 97(1), 71-86.
Bowman,  E.  H.,  &  Haire,  M.  (1975).  A strategic posture  toward  corporate social responsibility.
California
Management Review , 18(2), 49-58. Clarkson,  P. M., Li,  Y.,  Richardson,  G.  D., & Vasvari,  F.  P.  (2008).  Revisiting  the relation between environmenta l performance and environmenta l disclosure:An empirical analysis. Accounting,
Organizations and
Society , 33(4), 303–327.
Cornett,  M. M., McNutt, J. J., & Tehranian,  H.
(2009).  Corporate  governance  and earnings  management  at large  US bank holding companies. Journal of Corporate Finance , 15(4), 412–430. Chih,  H. L., Shen, C. H., & Kang, F. C. (2008). Corporate social responsibilit y,
investor protection, and  earnings management: Some internatio na l evidence. Journal  of  Business  Ethics , 79(1/2), 179–198.
Clarkson,  P. M., Li,  Y.,  Richardson,  G.  D., &
Vasvari,  F.  P.  (2008).  Revisiting  the relation between environmenta l performance and environmenta l disclosure: An  empirical analysis. Accounting, Organizations and
Society,  33(4-5), 303-327.
Conelly,  B. L.,  Certo, S. T.,  Ireland,  R.  D., &
Reutzel, C.  R.  (2011).  Signali ng theory:  A  review  and  assessment. Journal of Management , 37(1), 39–67. Cunningham, C.E., Woodward, C.A., Shannon, H.S., MacIntosh, J., Lendrum,  B.,  Rosenbloom,  D.,  &
Brown,  J.  (2001).  Readiness for
organizational  change:  A  longitudina l study  of  workplace,  psychological  and behavioural correlates. Journal  of Occupational and Organizational
Psychology , 5(4), 377-392. Enomoto,  M.,  Kimura,  F.,  &  Yamaguchi,  T.
(2015). Accrual-based and real earnings management: An international  comparison  for  investor protection. Journal  of  Contemporary
Accounting &  Economics ,  11(3),  183- 198.
Geraldina,  I.,  Rossieta,  H.,  &  Utama,  S.
(2015).  Motives  of  customer  deposits window-dressing in
Indonesia n commercial  banks. Asian  Journal  of Business  and Accounting , 8(2), 67-90. Ghozali,  I.  dan  A.  Chariri.  (2007). Teori Akuntansi . Semarang:  Badan  Penerbit UNDIP.
Grougiou,  V.,  Leventis,  S.,  Dedoulis,  E.,  & Owusu-Ansah,  S.  (2014).  Corporate Social  Responsibility and  Earning Management  in  US Banks. Accounting Forum , 38, 155–169.
Gunny,  Katherine  A.  (2010).  The  Relatio n Between  Earnings  Management  Using Real Activities Manipulation and Future  Performance:  Evidence  from Meeting Earnings Benchmarks. Contemporary  Accounting  Research ,
27(3), 855–888.
Handayani,  R.  T.  2012.  Analisis  Pengaruh Manajemen  laba  terhadap  Tanggung
Jawab Sosial pada  Sektor Non Keuangan  Yang  Terdaftar  di  BEI. Skripsi  Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia .
Jensen,  Michael  C.,  Meckling,  William  H.
1976. Theory  of  The  Firm:  Manageria l Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics , 3(4), 305-360.
Kim,  Y.,  Park,  M.  S.,  &  Wier,  B.  (2012).  Is earnings quality associated with corporate  social  responsibility? The Accounting Review , 87(3), 761–796. La Porta, R., Lopez ‐ de ‐ Silanes,  F., & Shleife r, A.  (2006).  What  works  in  securitie s laws? The Journal of Finance , 61(1), 1- 32.
Lange,  D.,  Lee,  P.,  &  Dai,  Y.  (2011). Organizational  reputation:  A  review. Journal  of  Management ,  37(1),  153–
184.
Lee, M. D. P. (2008). A review  of the  theories of  corporate  social  responsibility:  Its evolutionary  path  and  the  road  ahead.
International  Journal  Of Management Reviews , 10(1), 53-73.
Leuz,  C., Nanda, D., & Wysocki,  P. D. (2003).
Earnings  management  and  investor protection: an internatio na l comparison. Journal  of  Financial
Economics , 69(3), 505-527.
Orlitzky,  M.,  Schmidt,  F.  L.,  &  Rynes,  S.  L.
(2003).  Corporate  social  and  financ ia l performance: A meta-analys is.
Organization Studies , 24(3), 403-441.
Patten,  D.  M.,  dan  Trompeter,  G.  (2003).
Corporate  Responses  to Politicl  Costs: An  Examination of  the  Relatio n between Environmental  Disclosure  and Earning Management. Journal  of Accounting and Public , 22(1), 83-94. Porter,  M.  E.,  &  Kramer,  M.  R.  (2006).  The link  between  competitive  advantage and  corporate  social  responsibilit y. Harvard Business  Review , 84(12),  78- 92.
Prior,  D.,  Surroca,  J., &  Tribo,  J.  (2008).  Are socially  responsible  managers  really ethical?  Exploring the  relations hip between earnings manageme nt andcorporate social responsibilit y.
Corporate Governance: An International Review , 16(3), 160–177.
Priyatna,  Adrian  M.  2015.  Pengaruh  Kinerja Tanggung  Jawab  Sosial  Perusahaan Terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank  di ASEAN – 6  Pada Periode 2009 – 2013.
Skripsi  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis
Universitas Indonesia .
Roychowdhury,
S. (2006). Earnings
management  through  real  activit ie s manipulation. Journal  of  Accounting and Economics , 42(3), 335-370.
Sayekti,  Y.  2011.  Strategic  Corporate  Social Responsibility (CSR): Slack Resources,  Kinerja  Keuangan,  dan Earning Response Coefficie nt. Disertasi  Program Pascasarjana Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Sun,  N.,  Salama,  A.,  Hussainey,  K.,  & Habbash, M. (2010). Corporate environmental disclosure, corporate governance  and earnings  manageme nt. Managerial  Auditing  Journal ,  25(7),
679-700.
Ullmann,  A.  A.  (1985).  Data  in  search  of  a
theory:  A  critical  examination  of  the relationships among social
performance,  social  disclosure,  and economic  performance  of  US  firms. Academy  Of  Management  Review , 10(3), 540-557.
Wysocki,  P. D. (2004). Discussion  of ultimat e ownership,  income  management,  and legal and extra-legal institutio ns. Journal of Accounting Research , 42(2),
463-474.
Yip,  E.,  Van  Staden,  C., &  Cahan,  S. (2011).
Corporate Social Responsibil it y Reporting  and  Earnings  Management : The Role of Political Costs.
Australasian  Accounting  Bussiness and Finance Journal , 5(3), 17-34.
SYLVIA RIANDA ANUGRA & SYLVIA VERONICA SIREGAR/ Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Strategis Dan Non Strategis Terhadap Manajemen Laba: Peran Perlindungan Investor Pada Industri Perbankan di ASEAN