Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 10 Volume 08, Nomor 02, Agustus 2021
Pengaruh Dividen Yield dan Dividen Payout Ratio terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Kimia yang Terdaftar di BEI
The Effect of Dividend Yield and Dividend Payout Ratio on Stock Prices in Chemical Sub-Sector Companies Listed on the IDX
1 Alfin Akuba * , 2 Hasmirati
1,2 Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Ichsan Gorontalo
(*) Email Korespondensi: alfinakuba92@gmail.com

## Abstrak
Setelah  melakukan  analisis  terhadap  hasil  penelitian  variabel  independen  yaitu dividen  yield dan dividen payout  ratio yang  menyatakan,  baik  masing-masing  atau  secara  bersama-sama dividen  yield dan dividen payout  ratio pada  perusahaan  Sub  Sektor  Kimia  yang  terdaftar  di  BEI  tidak  terbukti.  Hal  ini  terbukti  dari hasil perhitungan yang diperoleh dengan menggunakan analisis model regresi, diperoleh F -hitung sebesar 0,389 <  F-tabel  sebesar  3,25  dengan  tingkat  probablilitas  0,680  (tidak  signifikan),  dengan  nilai  probabilitas  jauh lebih  besar dari 0,05. Variabel dividen yield berpengaruh  negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Sub Sektor Kimia  yang terdaftar di BEI. Hal ini tidak terbukti dari hasil uji t memperoleh nilai t -hitung sebesar  -0,825  < t -tabel sebesar  1,68 ditolak dengan taraf signifikansi  5% (0,414 > 0,05). Artinya bahwa  apabila dividen  yield meningkat  satu  satuan  maka  harga  saham  perusahaan  akan  mengalami penurunan demikian pun sebaliknya. Variabel dividen payout ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap  harga  saham pada  perusahaan Sub Sektor  Kimia  yang terdaftar di BEI. Hal  ini tidak  terbukti dari hasil  uji  t  memperoleh  nilai  t -hitung sebesar  0,882  <  t -tabel sebesar  1,68  ditolak  dengan  taraf  signifikan  5% (0,384  >  0,05).  Artinya  apabila dividen  payout  ratio meningkat  satu  satuan  maka  harga  saham  perusahaan Kimia akan mengalami kenaikan.
Kata Kunci: DYR , DPR, Harga Saham

## Abstract
After  analyzing  the  results  of  the  research,  the  independent  variables,  namely  dividend  yield  and  dividend payout ratio, which stated that either individually or jointly, the dividend yield and dividend payout ratio in Chemical  Sub-Sector  companies  listed  on  the  IDX  were  not  proven.  This  is  evident  from  the  results  of calculations obtained using  regression  model  analysis, obtained F-count  of  0.389 <  F-table of 3.25  with a probability  level  of  0.680  (not  significant),  with  a  probability  value  much  greater  than  0.05.  The  dividend yield  variable  has  a  negative  and  insignificant  effect  on  stock  prices  in  Chemical  Sub-Sector  companies listed on the IDX. This is not evident from the results of the t-test to obtain a t-count value of -0.825 < t-table of 1.68 rejected with a significance level of 5% (0.414> 0.05). This means that if the dividend yield increases by one unit, the company's stock price will decrease and vice versa. The dividend payout ratio variable has a positive and insignificant effect on stock prices in Chemical Sub-Sector companies listed on the IDX. This is not evident from the results of the t-test to obtain a t-count value of 0.882 < t-table of 1.68 rejected with a significant level of 5% (0.384> 0.05). This means that if the dividend payout ratio increases by one unit, the share price of the Chemical company will increase.
Keywords: DYR, DPR, Stock Price
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 10 Volume 08, Nomor 02, Agustus 2021

## PENDAHULUAN
Indonesia merupakan salah satu negara dengan  perkembangan  perekonomian  yang sangat pesat. Melihat perkembangan perekonomian  ini  memaksa  suatu  negara untuk  lebih  bersungguh-sungguh  untuk memperhatikan kondisi negaranya, salah satu yang menjadi perhatian adalah masalah pasar modalnya,  Indonesia  sendiri  telah  memiliki pasar  modal.  Oleh  karena  itu,  pasar  modal juga  dapat  dipahami  sebagai  sekuritas  yang diperdagangkan  di  pasar  biasanya  memiliki kehidupan  lebih  dari  satu  tahun,  seperti saham dan obligasi.
Dari  perspektif  potensi,  saham  adalah salah  satu  alternatif  saat  ini,  dan  jika dilakukan  dengan  baik,  mereka  mungkin menguntungkan  di  masa  depan.  Saham adalah  bukti  kepemilikan,  dan  orang  yang memiliki  saham  perusahaan  berarti  bahwa  ia memiliki  perusahaan.  Jika  pembayaran dividen  sama  dengan  penilaian  obligasi, pemegang  saham  berhak  menerima  dividen, dan  penilaian  saham  juga  didasarkan  pada nilai  sekarang  dari  arus  kas  yang  akan diterima  oleh  pemegang  saham  di  masa depan.
Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi harga  saham  ialah  kebijakan  dividen  yaitu peluang  investasi yang tersedia, ketersediaan dan  biaya  modal  alternatif,  dan  preferensi pemegang  saham  untuk  menerima  laba  saat ini  atau  masa  depan.  Kebijakan  dividen adalah  kebijakan  yang  digunakan  oleh manajemen  perusahaan  untuk  memutuskan untuk membayar bagian dari laba perusahaan kepada pemegang saham alih-alih mempertahankannya  sebagai  laba  ditahan dan diinvestasikan kembali untuk memperoleh capital  gain .  Kebijakan  dividen adalah  keputusan  perusahaan  terkait  dengan penggunaan proporsi pendapatan yang didistribusikan  kepada  pemegang  saham dalam  bentuk  dividen  atau  laba  yang  tidak didistribusikan  untuk  mendanai  investasi  di masa depan.
Objek  penelitian  ini  dilakukan  pada sub  sektor  Kimia  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek  indonesia.  Berdasarkan  laporan  rata- rata  harga  saham  di  BEI  mengalami fluktuasi.  Hal  ini  dapat  dilihat  bahwa  rata- rata  harga  saham  dari  tahun  2015  ke  tahun 2016 mengalami kenaikan yang cukup besar. Volume  penjualan  yang  meningkat  serta harga  bahan  baku  di  pasaran  mengalami penurunan  harga menjadi peluang besar bagi perusahaan sub sektor kimia untuk menghasilkan  laba  yang  besar.  Dengan perolehan  laba  yang  besar  maka  perusahaan akan  mampu  memberikan  pengembalian kepada  para  pemegang  saham.  Besarnya pengembalian yang dibagikan kepada pemegang  saham  akan  menarik  perhatian investor  sehingga  permintaan  akan  saham meningkat.  Permintaan  meningkat  tentunya akan  meningkatkan  harga  saham.  Tahun 2017  dilihat  dari  laporanl  rata-rata  harga saham perusahaan secara umum harga saham perusahaan  mengalami  penurunan,  hal  ini disebabkan  adanya  kenaikan  bahan  baku sehingga laba perusahaan menurun. Perolehan laba yang menurun dapat dipastikan  akan  mengurangi  pengembalian kepada  pemegang  saham  sehingga  minat investor  akan  menurun  yang  tentunya berimbas  pada  menurunnya  harga  saham. Sedangkan dari tahun 2017 ke 2018 rata-rata harga  saham  masih  mengalami  kenaikan meskipun tidak sebesar ditahun 2016.

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  jenis penelitian  kuantitatif.  Adapun  yang  menjadi penelitian  ini  adalah  perusahaan  sub  sektor Kimia  yang  terdaftar  di  BEI,  sebanyak  8 perusahaan  yang  dijadikan  sampel  untuk diteliti,  teknik  pengumpulan  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah dengan  menggunakan  data  tambahan  dengan cara  mendokumentasikan  atau  menyalin dokumen perusahaan Sub Sektor Kimia yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  metode analisis  data  menggunakan  analisis  regresi linear berganda.
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 10 Volume 08, Nomor 02, Agustus 2021

## HASIL Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 1. Hasil Pengolahan Regresi Linear Berganda Dependent Variabel Y = Kinerja Variabel Reg. Coeff Std. Error Beta t t tabel Sig C = Constanta 1515.188 604.130 2.508 2.508 X1 = Dividen Yield -135.446 164.101 -0.432 -0.825 1,68 0,414 X2 = Dividen Payout Ratio 22.500 25.522 0.461 0.882 1,68 0.384 R- Square               = 0,021 F statistic = 0,389 Adjusted R-Square = 0,032 Sig F = 0,680
Durbin-Waston       = 1,684
F tabel      = 3,25
Sumber : Hasil olahan data (2020)
Berdasarkan  hasil  perhitungan  yang diperoleh,  ditunjukkan  pada  Tabel  1tersebut di  atas,  maka  diperoleh  persamaan  regresi yang dinyatakan sebagai berikut:
Ŷ = 1515.188 + -135.446 X1 + 22.500 X2 Dividen Yield (X1), sebesar -135.446 dan  bertanda  negatif  menunjukkan  bahwa Dividen  Yield (X1)  yang  mengukur  Harga Saham  perusahaan  Kimia  (Y)  memiliki kotribusi  yang  negatif  terhadap  Harga Saham,  artinya  bahwa  apabila Dividen  Yield
meningkat  satu  satuan  maka  Harga  Saham perusahaan akan mengalami penurunan.
Dividen  Payout  Ratio (X2),  sebesar 22.500  dan  bertanda  positif  menunjukkan bahwa Dividen Payout Ratio yang mengukur Harga  Saham  Perusahaan  memiliki  kotribusi yang positif terhadap Harga Saham perusahaan Kimia. Hal tersebut menggambarkan  bahwa  apabila Dividen
Payout  Ratio meningkat  satu  satuan  maka
Harga  Saham  perusahaan  Kimia  akan mengalami peningkatan atau kenaikan. Pembuktian  Hipotesis  Secara  Simultan
(Uji F)
Dari hasil perhitungan yang diperoleh  dengan  menggunakan  analisis model  regresi  (model  regression),  diperoleh F -hitung sebesar  0,389  <  F -tabel sebesar  3,25 dengan  tingkat  probabilitas  0,680  (tidak signifikan),  dengan  nilai  probabilitas  jauh lebih  besar  dari  0,05,  hal  ini  menunjukkan bahwa  variabel Dividen  Yield (X1)  dengan
variabel Dividen  Payout  Ratio (X2)  secara bersama-sama (simultan) berpengaruh signifikan  terhadap  variabel  Harga  Saham pada  perusahaan  sub  sektor  Kimia  yang terdaftar di BEI, atau dapat dikatakan bahwa hipotesis  yang  pertama  dari  penelitian  ini tidak dapat diterima kebenarannya
Pembuktian  Hipotesis  Secara  Parsial  (Uji

## t)
Pembuktian  Hipotesis  Variabel  X1 ( Dividen Yield ). Nilai t -hitung X1 = -0.825 pada taraf  kesalahan  5%  atau  nilai  koefisien regresi  0,05  <  0,414,  hal  ini  menunjukkan bahwa Dividen  Yield (X1)  secara  parsial tidak  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap  variabel Harga  Saham  pada perusahaan  sub  sektor  Kimia  yang  terdaftar di  BEI,  dengan  demikian  dapat  dinyatakan bahwa  hipotesis  kedua  dari  penelitian  ini tidak dapat diterima kebenarannya.
Pembuktian  Hipotesis  Variabel  X2 ( Dividen  Payout  Ratio ).  Nilai  t -hitung X2  = 0,882  pada  taraf  kesalahan  5%  atau  nilai koefisien regresi 0,05 < 0,384 ini
Menunjukkan bahwa variabel Dividen  Payout  Ratio (X2)  secara  parsial tidak  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap  variabel Harga  Saham  pada perusahaan  sub  sektor  Kimia  yang  terdaftar di  BEI,  dengan  demikian  bahwa  hipotesis ketiga tidak diterima kebenarannya.

## PEMBAHASAN

## Dividen Yield
Hasil pengujian menunjukkan bahwa dividen  yield tidak  berpengaruh  signifikan tetrhadap  harga  saham.  Hal  ini  disebabkan karena  terdapat  beberapa  perusahaan  yang prospeknya  kurang  baik  dalam  artian  tidak
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 10 Volume 08, Nomor 02, Agustus 2021
mempunyai  arus  kas  yang  cukup  untuk melakukan  pembagian  dividen  yield,  dengan demikian  pasar  atau  investor  akan  beraksi negatif  terhadap  perusahaan  karena  investor yakin  bahwa  pembagian  dividen  adalah pemberi isyarat perusahaan yang sukses.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan teori  menurut  Hanafi,  (2016) dividen  yield merupakan  bagian  dari  total  pengembalian yang  akan  diterima  investor.  Umumnya, perusahaan  dengan  prospek  pertumbuhan tinggi  memiliki  hasil  dividen  yang  rendah karena sebagian besar dividen akan diinvestasikan  kembali.  Kemudian,  karena harga pasar saham dari perusahaan- perusahaan  yang  menjanjikan  akan  tinggi, yang  berarti  keuntungan  tinggi,  maka  hasil dividen  dari  perusahaan-perusahaan  ini cenderung lebih rendah.
Menurut  Sartono,  (2012)  Kebijakan dividen  adalah  peluang  investasi  yang tersedia,  ketersediaan  dan  biaya  modal alternatif,  dan  preferensi  pemegang  saham untuk  menerima  laba  saat  ini  atau  dimasa depan.  Kebijakan  dividen  adalah  kebijakan yang  digunakan  oleh  manajemen  perusahaan untuk  memutuskan  untuk  membayar  bagian dari  laba  perusahaan  kepada  pemegang saham  ahli-ahli  mempertahankannya  sebagai laba  ditahan  dan  diinvestasikan  kembali untuk  memperoleh capital  gain (Ambarwati, 2010).
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan teori  menurut  Modigliani  dan  Miller  dalam Anggraeni,  (2013)  mengemukakan  bahwa harga saham suatu perusahaan tidak ditentukan  oleh  besar  kecilnya  dividen  baik itu  dividen  yield  maupun  dividen  payout ratio,  tetapi  ditentukan  oleh  laba  bersih sebelum  pajak  dan  risiko  perusahaan,  jadi dividen  tidak  relevan  mempengaruhi  harga saham perusahaan.
Hasil  Penelitian  ini  didukung  oleh penelitian  sebelumnya  menurut  Permatasari (2016).  Dari  penelitiannya  menjelaskan  teori menyatakan  bahwa  distribusi  dividen  akan mempengaruhi  harga  saham  tidak  dapat digeneralisasi. Distribusi dividen tidak selalu mempengaruhi fluktuasi harga saham, karena masih  ada  beberapa  emiten  yang  pembagian dividennya  berkorelasi  negatif  dengan  harga saham.  Ketika  berinvestasi  di  saham, investor tidak perlu bergantung pada
distribusi dividen karena tidak semua emiten yang  membagikan  dividen  berhubungan positif dengan harga saham.

## Dividen Payout Ratio
Hasil  penelitian  menggambarkan bahwa dividen payout ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.  Hal  ini  terjadi  dikarenakan  terdapat beberapa perushaan yang mengalami penurunan dividen  payout  ratio yang dibayarkan sehingga hal ini dianggap sebagai kurang menguntungkan investor dan berdampak  pada  perusahaan  seperti  PT. Barito  Pasifik  Tbk,  PT.  Budi  Start  &
Sweetener Tbk, PT. Intan Wijaya Internasional  Tbk,  PT.  Indo  Acitama  Tbk, dan  PT.Unggul  Indah  Cahaya  Tbk  selama tiga tahun sementara jika dilihat harga saham dari  masing-masing  perushaan  tersebut  lebih banyak  perusahaan  yang  harga  sahamnya mengalami  peningkatan  meskipun  tidak membayarkan  dividen.  Adapun  peyebab beberapa  perusahaan  yang  memutuskan untuk tidak membagikan dividen payout ratio kepada  para  pemegang  saham  dikarenakan penjualan yang mengalami penurunan drastis dari  tahun  sebelumnya  sehingga  perusahaan tidak  memilki  kas  yang  cukup  untuk memmbayarkan dividen.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan teori menurut Darmadji, Tjipto, & Fakhruddin  (2012) dividen  payout  ratio adalah persentase tertentu dari laba perusahaan yang dibayarkan sebagai dividend  kas  kepada  pemegang  saham.  Jika tingkat  pembayaran  dividen  lebih  tinggi,  itu berarti  bahwa  laba  ditahan  lebih  sedikit. Akibatnya,  tingkat  pertumbuhan  perusahaan akan ditekan  untuk mendapatkan pendapatan dan harga saham.
Hasil  ini  tidak  sesuai  denga  teori yang  dikemukakan  oleh  Gumanti  (2013) Menurut  asumsi  sinyal,  investor  dapat menggunakan  sinyal  pengumuman  dividen untuk  memprediksi  informasi  pendapatan perusahaan di masa depan, termasuk perubahan  stabilitas  dan  dividen.  Teori Sinyal  menjelaskan  bahwa  kenaikan  rasio pembayaran  dividen  (DPR)  dapat  diartikan sebagai informasi bahwa perusahaan memiliki  profitabilitas  masa  depan  yang
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 10 Volume 08, Nomor 02, Agustus 2021
baik, sehingga harga saham perusahaan akan merespons secara positif (meningkat).
Penelitian  sebelumnya  yang  searah denga hasil penelitian ini menurut Puspitasasri, (2013). Judul penelitian pengaruh perubahan dividen payout ratio dan dividen  yield  terhadap  harga  saham  (Studi pada  perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia)  hasil  penelitian  menjelaskan bahwa dividen payout ratio dan dividen yield tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.
Penelitian  lainnya  yang  mendukung hasil  penelitian  ini  menurut  Bailia,  Tommy,
& Barumulli, (2016) Hasil penelitin menunjukkan  Deviden  Payout  Ratio  tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.  Harga  saham  perusahaan  akan  naik atau turun secara independen tidak dipengaruhi  oleh  pembayaran  dividen.  Dari perspektif  investor,  harga  saham  perusahaan tidak  dapat  dilihat  dari  dividen.  Jika  nilai buku juga tinggi, bahkan dividen tinggi tidak akan  mencerminkan  harga  saham  yang tinggi.
Adapun  perbandingan  penelitian  ini dengan  penelitian  sebelumnya  ialah  hasil penelitian sebelumya menggambarkan bahwa kebijakan  dividen  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  harga  saham  seperti penelitian  yang  dilakukam  oleh  Bhuana  & Suaryana  (2018)  penelitian  ini  dilakukan pada  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil  menunjukkan bahwa  kebijakan  dividen  diwakili  oleh tingkat  pembayaran  dividen  memiliki  efek positif pada harga saham.
Penelitian lainnya yang dilakukan oleh Mo’o,  Mangantar,  &  Tulung  (2018)  (studi
kasus  perusahaan  manufaktur  sub-sektor makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  kebijakan  dividen diukur  dengan  tingkat  distribusi  dividen memiliki efek positif pada harga saham.
Penelitian  lainnya  menurut  Istani (2018),  dampak  kebijakan  dividen  terhadap harga saham perusahaan Bursa Efek Indonesia LQ-45. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  kebijakan  dividen berdampak signifikan pada harga saham.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  menyimpulkan  bahwa dividen  yield dan dividen  payout  ratio tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel Harga  Saham  pada  perusahaan  sub  sektor Kimia yang terdaftar di BEI.

## SARAN
Disarankan kepada
Manajemen
Perusahaan  sub  sektor  Kimia  diharapakan unntuk lebih memperhatikan atau melakukan peninjauan  kembali  terkait  dengan  kebijakan pembagian  dividen,  karena  dalam  penelitian ini jelas bahwa pembagian dividen menjadikan harga saham beberapa perusahaan  kadang  malah  tidak  mengalami peningkatan  dan bagi  peneliti  selanjutnya, diharapkan  untuk  melakukan  penelitian menggunakan  vriabel  yang  lain  untuk melihat  naik  turunnya  harga  saham perusahaan dan perpanjang waktu penelitian  untuk  mendapatkan  lebih banyak sampel sehingga dapat menghasilkan  hasil  pengujian  yang  lebih baik.

## DAFTAR PUSTAKA
Agus Sartono. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Yogyakarta: BPFE.
Ambarwati,  S.  D.  A.  (2010). Manajemen
Keuangan Lanjutan . Yogyakarta: Graha Ilmu.
Bailia, F. F. W., Tommy, P., & Barumulli, D. N.  (2016).  Pengaruh  Pertumbuhan
Penjualan,  Dividend  Payout  Ratio  Dan
Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap  Harga Saham  Pada  Perusahaan  Property  Di
Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal  Berkala
Ilmiah Efisiensi, 16(3), 270–278. Bhuana, A. B. G. T., & Suaryana, I. G. N. A.
(2018).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen, Laba Dan Arus Kas Pada Harga Saham
Perusahaan  Lq45  Periode  2014-2016.
E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 53(9), 1689–1699. Https://Doi.Org/10.1017/Cbo97811074
15324.004
Darmadji,  Tjipto,  &  Fakhruddin.  (2012).
Pasar  Modal  Di  Indonesia .  Retrieved from
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 10 Volume 08, Nomor 02, Agustus 2021
http://www.landasanteori.com/2015/10/
pengertian-rasio-profitabilitas.html Gumanti,  T.  A.  (2013).  Kebijakan  Dividen:
Teori, Empiris Dan Implikasi
(Pertaman).  Yogyakarta:  Uup  Stim Ykpn. Hanafi.  (2016). Analisis  Laporan  Keuangan . Yogyakarta: Salemba Empat. Hanafi,  M.  .  (2018). Manajemen  Keuangan (Edisi kedu). Yogyakarta: BPFI Yogyakarta. Irham Fahmi. (2015). Manajemen Keuangan Teori  dan  Soal  Jawab .  Bandung: Alfabeta. Istani,  S.  L.  W.  (2018).  Pengaruh  Kebijakan
Dividen  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Lq 45.
Mo’o,  O.,  Mangantar,  M.,  &  Tulung,  J.  E. (2018b).  Pengaruh  Struktur  Modal  , Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham ( Studi
Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur
Subsektor  Food  And  Beverages  Yang Terdaftar  Di  Bei  Periode  2012-2016  ). 6(3), 1138–1147.
Permatasari, R. M. E. L. Dan P. (2016). Studi Terhadap  Pembagian  Dividen  Dan Dampaknya  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan-Perusahaan.  Jurnal  Ilmiah Akuntansi, 2(1), 69–85. Puspitasasri,  A.  (2013).  Pengaruh  Perubahan Dividend  Payout  Ratio  Dan  Dividend Yield  Terhadap  Return  Saham  (Studi Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa Efek Indonesia). 1, 80. Sulia.  (2017).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi  Audit  Delay  Pada Perusahaan  Lq45  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Wira Ekonomi  Mikroskil , 7 (2),  129–140. https://doi.org/10.20961/jab.v14i1.149 Tandelilin,  E.  (2010). Portofolio  dan Investasi, Teori dan Aplikasi . Yogyakarta: Kanisius. .