## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Vol 3, No 2, December 2022, pp. 69 − 74 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear DOI 10.47065/jtear.v3i2.532

## Pengaruh Harga Minyak dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Sub Sektor Makanan Minuman di BEI
Dwi Ermayanti Susilo * , Moh. Usman Rusli
Akuntansi, STIE PGRI Dewantara Jombang, Jawa Timur, Indonesia Email: dwi.stiedw@gmail.com
Abstrak −Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis adanya pengaruh harga minyak dan suku bunga berpengaruh terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Penelitian menggunakan metode penelitian kuantitatif  yang  dilaksanakan  melalui  pengumpulan  data  dengan  data  sekunder,  populasi  yaitu  Laporan  Keuangan  perusahaan manufaktur  sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2016-2021.  Sampel  dalam penelitian ini berupa neraca dan laporan laba/rugi perusahaan perusahaan manufaktur sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2021, analisa data dengan menggunakan metode statistik Regresi Linier berganda dan pengujian  hipotesis.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  1)  Variabel  harga  minyak  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017–2021 2) Variabel  suku  bunga  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  manufaktur  sub sektor  makanan  dan  minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017 –2021.
Kata Kunci: Harga Minyak; Suku Bunga; Harga Saham; Sub Sektor Mamin; Manufaktur
Abstract −This study aims to analyze the effect of oil prices and interest rates on stock prices of manufacturing companies in the food and beverage sub-sector listed on the IDX. The study uses quantitative research methods which are carried out through data collection with secondary data, the population is the Financial Statements of food and beverage manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2016-2021 period. The sample in this study is in the form of balance sheets and profit/loss reports for manufacturing companies in the food and beverage sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2016-2021 period, data analysis using multiple Linear Regression statistical methods and hypothesis testing. The results show that 1) The oil price variable has no effect on the stock price of manufacturing companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2017-2021 2) The interest rate variable has an effect on stock prices in manufacturing companies in the food and beverage sub-sector. beverages listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2017-2021.
Keywords: Oil Price; Interest Rate; Stock Price

## 1. PENDAHULUAN
Pada  era  revolusi  Idustri  4.0,  pertumbuhan  ekonomi  saat  ini  berkembang  sangat  pesat.  Hal  ini  disebabkan  karena teknologi  informasi  yang  semakin  berkembang.  Berbagai  macam  inovasi  dan  persaingan  yang  ketat  membuat perusahaan harus bekerja lebih ekstra untuk mengikuti perkembangan zaman agar tidak kalah dari pesaing. Salah satu cara agar perusahaan tidak kalah dalam bersaing adalah dengan melakukan ekspansi bisnis dan memberikan inovasi- inovasi yang menarik. Perusahaan tentu membutuhkan dana dalam jumlah yang besar untuk mewujudkan hal tersebut, namun seringkali kebutuhan dana tersebut tidak selalu dapat dipenuhi oleh lembaga perbankan. Solusi bagi perusahaan adalah mencari sumber dana eksternal melalui pasar modal.
Banyak perusahaan-perusahaan yang melakukan investasi. Investasi merupakan komitmen atas sejumlah dana atau sumberdaya lainnya yang dilakukan pada saat ini dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang (Tandelilin, 2001). Salah satu aspek investasi yang paling banyak diminati perusahaan maupun individu yaitu pasar modal. Pasar modal merupakan tempat dimana surat-surat berharga diperjualbelikan.
Menurut  Tandelilin (2010:26) :  “Pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas”. Pasar modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal merupakan sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari investor.  Dana  yang  diperoleh  dari  pasar  modal  dapat  digunakan  untuk  pengembangan  usaha,  ekspansi,  pelunasan kewajiban, penambahan modal kerja dan lain-lain. Selain itu, pasar modal juga menjadi sarana bagi masyarakat untuk berinvestasi pada instrumen keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain.
Pasar  modal  sendiri  memiliki  salah  satu  produk  yang  populer  yaitu  saham.  Saham  ( stock )  merupakan  tanda penyertaan  atau  pemilikan  seseorang  atau  badan  dalam  suatu  perusahaan  atau  perseroan  terbatas.  Saham  berwujud selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut (Darmadji dan Fakhruddin, 2012:5).
Harga saham di bursa tidak selamanya tetap, adakalanya meningkat dan adakalanya menurun, tergantung pada kekuatan permintaan dan penawaran. Di pasar modal, terjadinya fluktuasi harga saham tersebut menjadikan bursa efek menarik  bagi  beberapa  investor.  BEI  merupakan  salah  satu  bursa  efek  yang  memiliki  perkembangan  sangat  cepat. Kemudian  Amran  (2016)  sekretaris  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  menjelaskan  beberapa  isu  terkait  pasar  keuangan dalam  satu  bulan  terakhir  yang  mempengaruhi  ekspektasi  investasi  secara  global  dan  pada  gilirannya  mendorong pemodal  untuk  menempatkan  asetnya  pada  instrumen  investasi  yang  lebih minim  risiko.  Menurutnya,  beberapa  isu pemicu  turunnya  kepercayaan  pelaku  pasar  modal,  yaitu  spekulasi  atas  kenaikan  suku  bunga  acuan  Bank  Sentral

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Vol 3, No 2, December 2022, pp. 69 − 74 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear DOI 10.47065/jtear.v3i2.532
Amerika Serikat atau The Fed, adanya tren penurunan harga minyak mentah dunia serta tekanan perlambatan ekonomi global  yang  khususnya  berasal  dari  negara  China.  Hal  ini  menyebabkan  perekonomian  global  mengalami  krisis terparah.
Harga minyak  mentah  dunia  juga  dapat  mempengaruhi  harga  saham.  Menurut  Raraga  (2012:75), perubahan harga minyak dunia yang cenderung naik akan menyebabkan ekonomi dan pasar saham mengalami penurunan. Namun, pengaruhnya akan berbeda bagi negara pengekspor minyak dan pengimpor minyak. Bagi negara pengekspor minyak kenaikan harga minyak dunia menunjukkan adanya pemindahan kesejahteraan dari negara pengimpor minyak ke negara pengekspor  minyak.  Sebaliknya,  yang  terjadi  bagi  negara  pengimpor  minyak.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  harga minyak dapat mempengaruhi perekonomian suatu negara maka harga minyak merupakan salah satu cermin perubahan kondisi perekonomian dan perubahan pasar saham.
Minyak mentah Brent ( Brent Blend ) salah satu jenis minyak mentah yang diperdagangkan  di  dunia selain West Texas Intermediate , Russien Export Blend , dan Dubai Crued . Minyak jenis ini dikategorikan sebagai minyak mentah ringan yang digunakan untuk membuat bensin.
Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  merupakan  salah  satu  bagian  dari  Perusahaan  Manufaktur  yang  ada  di Indonesia. Industri Barang Konsumsi masih menjadi pilihan utama para investor dalam menginvestasikan dana mereka. Hal  itu  dikarenakan  saham-saham  dari  perusahaan-perusahaan  dalam  Industri  Barang  Konsumsi  yang  masih menawarkan potensi kenaikan.
Suku Bunga SBI adalah Suku Bunga kebijakan  yang mencerminkan sikap atau stance kebijakan moneter yang ditetapkan oleh  Bank  Indonesia dan diumumkan  kepada  publik  (http://bi.go.id,  2021). Selain dipergunakan  sebagai piranti  kebijakan  moneter untuk  memengaruhi  likuiditas  bank-bank,  SBI  dimaksudkan  untuk  mendorong pengembangan pasar uang. Sejak krisis moneter 1997, SBI menjadi alternatif  utama  perbankan  untuk  menempatkan dana karena perbankan masih belum berani untuk mengambil risiko dalam penyaluran kredit ke dunia usaha. Tandelilin (2001)  menyatakan  bahwa  tingkat  bunga  yang  tinggi  merupakan  sinyal  negatif  terhadap  harga  saham.  Hal  ini dikarenakan tingkat suku bunga yang meningkat akan menyebabkan peningkatan suku bunga yang di isyaratkan atas investasi  pada  suatu  saham.  Di  samping  itu,  tingkat  suku  bunga  yang  meningkat  bisa  juga  menyebabkan  investor menarik investasinya pada saham dan memindahkannya pada investasi berupa tabungan atau deposito.
Penelitian Mahendra (2022) Analisis Pengaruh Suku Bunga, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderating Di Indonesia hasilnya Suku Bunga, Harga Minyak  Dunia  dan  Harga  Emas  Dunia  selama  periode  2000  sampai  dengan  2019  berpengaruh  signifikan  secara simultan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Indonesia
Rumusan  masalah  dalam  penelitia  ini  Apakah  harga  minyak  berpengaruh  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI? Dan Apakah suku bunga berpengaruh terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI?

## 2. METODOLOGI PENELITIAN
Minyak mentah atau crude oil merupakan salah satu energi utama yang sangat dibutuhkan. Hasil dari pengolahan minyak  mentah  dapat  menjadi  energi  untuk  melakukan  kegiatan  produksi.  Jenis  minyak  mentah  yang  di perdagangkan  di  dunia  seperti,  West  Texas  Intermediate  (WTI), Brent  Bland,  OPEC  Basket  price  dan  Russian Export  Blend .  (Simanullang,2015).  Harga  saham  (Hartono,  1998)  adalah  harga  yang  terjadi  di  pasar  bursa  pada waktu tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar yaitu permintaan dan penawaran pasar.
Pemilihan  metode  sangat  diperlukan  dalam  suatu  penelitian  ilmiah,  sebab  metode  merupkan  cara  untuk mencapai  tujuan.  Pada  penyusunan  skripsi  ini  penulis  menggunakan  metode  deskriptif  kuantitatif.  Desain  yang dipakai pada penelitian ini adalah desian penelitian kausal. Menurut Sugiono (2017) menjelaskan definisi bahwa “desain  kausal  ialah penelitian yang tujuannya menganalisis sebab akibat dari variabel independen dan variabel dependen”.
Penelitian  kuantitatif ialah metode penelitian yang  berdasar pada filsafat  positivisme, digunakan meneliti populasi dan sampel, teknik pengambilan sampel pada umumnya dilaksanakan dengan random, pengumpulan data menggunakan instrument penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistic yang bertujuan menguji hipotesis yang sudah ada (Sugiyono, 2017)

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1 Analisis Deskriptif
Tabel 1. Statistik Deskriptif  Data Penelitian Descriptive Statistics N Minimum  Maximun Mean Std. Deviation X1 70 49.28 70.07 59.3500 7.11712

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Vol 3, No 2, December 2022, pp. 69 − 74 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear DOI 10.47065/jtear.v3i2.532
Descriptive Statistics N Minimum  Maximun Mean Std. Deviation X2 70 5.69 23.87 10.6931 3.36561 Y 70 53.00 8500.00  3240.9714 2659.03849 Valid N (listwise) 70
Variabel harga minyak memiliki nilai minimum 49,28 dan nilai maksimum 70,07 dengan rata-rata 59,3500 serta standar deviasi 7,11712 Hal ini berarti harga minyak memiliki hasil yang kurang baik karena standar deviasi yang mencerminkan penyimpangan lebih besar dari rata-rata. Variabel suku bunga memiliki nilai minimum 5,69 dan nilai             maksimum 23,87 dengan rata-rata 10,6931  serta standar deviasi 3,36561 Hal ini berarti suku bunga memiliki hasil  yang  kurang  baik  karena  standar  deviasi  yang  mencerminkan  penyimpangan lebih  besar  dari  rata-rata  dan Variabel harga saham memiliki nilai minimum 53,00 dan nilai maksimum 8500,00 dengan rata-rata 3240.9714  serta standar deviasi 2659.03849. Hal ini  berarti harga saham memiliki hasil yang kurang  baik  karena  standar deviasi yang mencerminkan penyimpangan lebih besar dari rata-rata.

## Hasil Analisis Regresi Berganda
Berikut adalah gambar yang memperlihatkan hasil uji normalitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  yang  dipublikasikan  dari  tahun  2016-2020  yang  ditunjukkan  secara  berurut.  Uji  ini  dilakukan menggunakan pengolahan data SPSS 22.0 dengan proses plot area.

## Gambar 1. Uji Normalitas
Dari hasil uji diatas terlihat bahwa titik-titik menyebar di sekitar garis dan mengikuti garis diagonal membuat pola gelombang yang teratur. Maka dapat disimpulkan bahwa nilai residual untuk model regresi ini telah normal dan memenuhi asumsi normalitas dimana distribusi datanya normal
Tabel 2. Uji Multikolinieritas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toler ance VIF 1  (Constant) 3406.301 3430.735 .993 .324 X1 -20.232 48.331 -.054 -.419 .677 .872 1.147 X2 96.833 102.203 .123 2.947 .017 .872 1.147
Berdasarkan tabel 2, dapat kita lihat bahwa nilai tolerance dan VIF dari kedua variabel harga minyak dan suku bunga tidak lebih dari 10 dan nilai Tolerance kedua variabel diatas 0,1. Maka dapat disimpulkan bahwa pada kedua variabel dalam penelitian ini yaitu harga minyak dan suku bunga tidak terjadi multikolinieritas antara kedua variabel.
Tabel 2. Regresi Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toler ance VIF 1  (Constant) 3406.301 3430.735 .993 .324 X1 -20.232 48.331 -.054 -.419 .677 .872 1.147 X2 96.833 102.203 .123 2.947 .017 .872 1.147

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Vol 3, No 2, December 2022, pp. 69 − 74 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear DOI 10.47065/jtear.v3i2.532
Berikut hasil persamaan regresi berganda berdasarkan data pada tabel di atas :
Y =  3406,301 - 20,232X 1 + 96,833X 2 + €
Berdasarkan persamaan regresi di atas maka dapat diinterpretasikan beberapa hal, antara lain:
a. Apabila kedua variabel independen yaitu harga minyak dan suku bunga nol atau tidak mengalami perubahan, maka besarnya harga saham adalah 3406,301.
b. Apabila harga minyak mengalami kenaikan sebesar 1 satuan dan variabel independen lain konstan, maka  harga saham mengalami penurunan sebesar 20,232.
c. Apabila  suku  bunga  mengalami  kenaikan  sebesar  1  satuan  dan  variabel  independen  lain  konstan,  maka  harga saham mengalami kenaikan sebesar 96,833.
Tabel 3. Uji Koefisien Determinasi R 2
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .151 a .023 -.006 2667.61733 1.757
a. Predictors: (Constant), X2, X1 b. Dependent Variable: Y
Berdasarkan hasil olah data diatas maka diketahui bahwa nilai DW adalah sebesar 1,757, nilai Durbin Watson ini terletak antara 1,67  -   2,33, hal ini menunjukkan bahwa dalam model penelitian ini tidak ada autokorelasi. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat autokorelasi dalam model ini karena nilai D-W hitung berada diantara 1,63 dan 2,33 yaitu sebesar 1,757.
Koefisien determinasi digunakan untuk mengetahui keeratan hubungan antara variabel bebas dengan variabel terikat.Nilai R 2 terletak antara 0 sampai dengan 1 (0 ≤ R2 ≤ 1).Tujuan menghitung koefisien determinasi adalah untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Dari analisis data diperoleh hasil sebagai berikut :
Berdasarkan hasil pengujian diatas diketahui bahwa nilai R square adalah 0,023. Artinya, sebesar 2,3% harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017  –2021  dipengaruhi  oleh  kedua  variabel  independen  yang  digunakan,  yaitu  harga  minyak  dan  suku  bunga Sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor-faktor lain di luar model penelitian misalnya profitabilitas, inflasi

## 3.2 Hasil pengujian Hipotesis
a. Variabel harga minyak mendapatkan nilai t sebesar -0,419 dengan t tabel sebesar 1,99 (t hitung < t tabel), Nilai signifikansi yang diperoleh sebesar 0,677 > 0,05. Berdasarkan nilai t hitung dan nilai sig hitung dapat disimpulkan, bahwa  harga  minyak  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  manufaktur  sub  sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017 –2021.
b. Variabel  suku  bunga  mendapatkan  nilai  t  sebesar  2,947  dengan  t  tabel  sebesar  1,99  (t  hitung  >  t  tabel),  Nilai signifikansi yang diperoleh sebesar 0,017 < 0,05. Berdasarkan nilai t hitung dan nilai sig hitung dapat disimpulkan, bahwa suku bunga berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017 –2021

## 3.3 Pembahasan

## a. Pengaruh Harga minyak terhadap harga saham
Hasil pengujian hipotesis pertama, pada penelitian ini menunjukkan bahwa variabel harga minyak  menunjukkan nilai signifikan 0,677 lebih besar dari  0,05 sehingga dapat  disimpulkan  bahwa H1  dapat  diterima. Hal  ini  menunjukkan bahwa variabel harga minyak tidak berpengaruh terhadap harga saham sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh yang tidak signifikan antara harga minyak terhadap harga saham . Hal ini berarti meningkatnya nilai harga minyak tidak akan mempengaruhi harga saham perusahaan untuk membayarkan dividen  kepada pemegang saham.
Hal  ini  disebabkan  karena  pola  data  Harga  Minyak  Dunia  yang  cenderung  fluktuatif  sedangkan  data  IHSG cenderung  tidak  mengalami  perubahan,  sehingga  naik  turunnya  tingkat  Harga  Minyak  Dunia  tidak  berpengaruh terhadap IHSG. Fluktuasi Harga Minyak Dunia ini dipengaruhi oleh beberapa faktor, misalnya situasi politik negara produsen minyak. Jika negara produsen minyak tersebut mengalami konflik, maka suplai minyak akan berkurang dan harga  minyak  menjadi  naik.  Apabila  kondisi  politik  negara  produsen  minyak  mengalami  perbaikan,  maka  suplai minyak akan meningkat dan harga minyak akan menurun .
Minyak mentah dunia sama halnya dengan mata uang dan emas dunia yang merupakan salah satu indikator yang  terlibat  dalam  ekonomi  dunia,  dikarenakan volatilitas  mengikuti  peristiwa  ekonomi  dan  politik  suatu  negara. Harga minyak dunia yang berfluktuatif dapat mempengaruhi pasar modal suatu negara (Basit, 2020). Naiknya harga minyak akan memicu naiknya harga barang kebuhan lainnya. Menurut Gumilang et al., (2014) kenaikan harga minyak dunia akan menyebabkan naiknya barang-barang kebutuhan lainnya karena minyak merupakan salah satu kebutuhan vital. Hal  ini juga dapat  berpengaruh pada harga saham  dan juga IHSG. Kebutuhan minyak mentah yang semakin meningkat seiring dengan munculnya negaranegara industri baru secara langsung akan mempengaruhi harga minyak mentah  dunia.  Hal  tersebut  jika  dikaitkan  dengan  aktivitas  perekonomian  maka  harga  minyak  akan  berpengaruh

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Vol 3, No 2, December 2022, pp. 69 − 74 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear DOI 10.47065/jtear.v3i2.532
terhadap  perekonomian  suatu  negara.  Bagi  negara  penghasil  minyak  (pengekspor),  kenaikan  harga  minyak menggambarkan adanya pemindahan kesejahteraan dari negara pengimpor minyak ke negara pengekspor minyak. Hal ini  akan  berdampak  pada  penerimaan  dan  kesejahteraan  masyarakatnya  (Raraga  Journal,  2012).  Bagi  negara pengekspor  minyak  dan  perusahaan  sektor  pertambangan,  kenaikan  harga  minyak  dunia  dapat  memberikan keuntungan karena akan menarik minat investor. Akan tetapi, bagi perusahaan di luar sektor pertambangan, hal ini akan  mengakibatkan  kerugian  karena  biaya  operasional  meningkat.  Peningkatan  dan  penurunan  laba  berpengaruh pada harga saham perusahaan yang pada akhirnya akan mempengaruhi nilai IHSG (Handiani 2014). Sejalan dengan teori  contagion  effect  menjelaskan  bahwa  keadaan  ekonomi  suatu  negara  yang  berakibat  pada  negara  lainnya (Anggriana & Paramita, 2020).

## b. Pengaruh suku bunga terhadap harga saham
Hasil pengujian hipotesis pertama, pada penelitian  ini menunjukkan bahwa variabel suku bunga menunjukkan nilai signifikan 0,013 lebih kecil dari  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan bahwa H2  dapat  diterima. Hal  ini menunjukkan bahwa variabel suku bunga berpengaruh terhadap harga saham sehingga dapat disimpulkan bahwa  terdapat pengaruh yang signifikan antara  suku bunga terhadap harga saham.
Saat ini salah satu cara yang digunakan oleh Bank Indonesia dalam mengatasi laju inflasi yang tak terkendali yaitu menggunakan tingkat suku bunga SBI. Apabila laju inflasi meningkat maka Bank Indonesia akan melakukan tindakan pencegahan dengan cara menaikkan tingkat suku bunga secara signifikan untuk meredam kenaikan inflasi. Perubahan tingkat suku bunga SBI akan berdampak pada pengaruh pasar modal dan pasar keuangan.
Kenaikan suku bunga juga akan berdampak pada perusahaan dimana perusahaan akan mengalami  kenaikan beban  bunga  yang  tinggi,  kemudian  tingkat  suku  bunga  SBI  yang  tinggi  akan  mengakibatkan  para  investor  lebih memilih  mengamankan  dananya  kepada  bank  dalam  wujud  deposito.  Setelah  Bank  Indonesia  menetapkan  tingkat suku bunga maka akan diikuti oleh bank – bank komersial dengan tujuan untuk meningkatkan suku bunga simpanan bank.  Pada  saat  suku  bunga  tinggi  investor  akan  lebih  tertarik  menyimpan  dananya  kepada  bank  dalam  bentuk deposito,  daripada  menyimpan  dananya  dalam  bentuk  saham  karena  investor  mengharapkan  return  atau  tingkat pengembalian  yang  diharapkan  tercapai,  terlebih  lagi  investasi  dalam  bentuk  deposito  merupakanjinvestasi  bebas resiko.
Pada dasarnya, saham dan suku bunga merupakan dua hal yang saling bertolak belakang. Dari sisi perusahaan, suku  bunga  menjadi  biaya  modal  (cost  of  capital),  sedangkan  dari  sisi  investor,  suku  bunga  merupakan  biaya kesempatan (cost of opportunity). Perusahaan yang berencana memperluas bisnisnya (ekspansi), tentu memerlukan tambahan pembiayaan. Pembiayaan itu bisa berasal dari perusahaan sendiri, berupa modal atau mencari sumber dari luar,  berupa  pinjaman  atau  hutang.  Jika  perusahaan  memperoleh  pembiayaan  dari  hutang,  maka  perusahaan  harus menanggung beban bunga dari pinjaman tersebut dan beban bunga akan mempengaruhi laba bersih perusahaan. Jadi, ketika suku bunga naik, maka laba bersih perusahaan diperkirakan turun karena naiknya beban bunga dan sebaliknya. Setiap kenaikan atau penurunan laba bersih perusahaan akan segera tercermin pada harga sahamnya di bursa. Jadi, jika  laba  bersih  perusahaan  diperkirakan  turun,  maka  harga  sahamnya  juga  dipastikan  cenderung  turun,  dan sebaliknya. Di samping itu, naiknya tingkat bunga kredit memungkinkan terhambatnya kegiatan ekspansi perusahaan. Akibatnya, perkiraan laba perusahaan yang lebih tinggi menjadi tidak terealisasi, dan selanjutnya harga saham pun ikut  turun.  Jika  mengandalkan  pembiayaan  dari  modal  sendiri  dengan  cara  menerbitkan  saham,  maka  perusahaan harus  memberikan  imbal  hasil  minimal  yang  setidaknya  sama  dengan  rata-rata  suku  bunga  deposito  ditambah persentase tertentu untuk resiko dari saham itu sendiri (premi resiko). Karena investor perlu mendapatkan kompensasi atas hilangnya biaya kesempatan berupa bunga deposito seandainya ia menempatkan semua dananya di saham. Jadi, ketika suku bunga naik, maka imbal hasil minimal investor pun akan naik. Selanjutnya, harga saham pun harus lebih rendah untuk dapat mencapai imbal hasil minimal tersebut. Dalam kondisi di mana suku bunga cenderung.
Menurut Joven Sugianto Liauw dan Trisnadi Wijaya (2011) penurunan tingkat suku bunga akan mendorong terjadinya kenaikan Indeks Harga Saham Gabungan. Tinggi rendahnya Suku Bunga ditentukan oleh kebijakan Bank Indonesia  yang  melakukan  pemotongan  tingkat  suku  bunga  secara  berkala  dengan  tujuan  untuk  meningkatkan penyaluran  kredit  dari  bank  umum  kepada  masyarakat  yang  membutuhkan.  Sedangkan  menurut  Aditya  Setiawan (2013) Pada saat inflasi tinggi, maka Bank Indonesia akan cenderung menaikkan suku bunga SBI untuk menekan laju inflasi  dan  menarik  minat  investor  untuk  menginvestasikan  dana  yang  dimiliki  ke  pasar  modal.  Dari  beberapa penelitian diatas maka dapat disimpulkan bahwa hipotesis pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Indeks Harga Saham Gabungan adalah bersifat negatif atau positif

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  Variabel  harga  minyak tidak berpengaruh terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2017–2021    dan  Variabel  suku  bunga berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017 –2021.

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Vol 3, No 2, December 2022, pp. 69 − 74 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear DOI 10.47065/jtear.v3i2.532

## UCAPAN TERIMA KASIH
Terima  kasih  disampaikan  kepada  pihak-pihak  yang  telah  mendukung  terlaksananya  penelitian  ini  yaitu  Galeri Investasi STIE PGRI Dewantara Jombang.

## REFERENCES
The ASEAN Secretariat, ASEAN Community Based Tourism Standard, Jakarta, 2016.
A. H. Iskandar, SDGs Desa Percepatan Pencapaian Tujuan Pembangunan Nasional Berkelanjutan, Jakarta: Yayasan Pustaka Obor Indonesia, 2020.
L. Trisunarno, A. Rakhani, R. Hidayat, M. Ali, Setiawan and A. A. Winata, "Desain Kolam Renang Berbabsis Potensi Desa di Desa Ngampungan, Kecamatan Bareng, Kabupaten Jombang," vol. III, 2021.
S. E. Nurhidayati and C. Fandeli, "Penerapan Prinsip Community Based Tourism (CBT) Dalam Pengembangan Agrowisata Di Kota Batu, Jawa Timur," Jejaring Administrasi Publik, p. 39, 2012.
C. D. Nusastiawan, "Pedoman Umum Pengembangan desa Wisata Cirangkong Tahap Awal," 2012. [Online].
Kementerian Pariwisata, Buku Pedoman Desa Wisata, Jakarta PUsat, 2019. R. Abubakar, Pengantar Metodologi Penelitian, Yogyakarta: SUKA-Press UIN Sunan Kalijaga, 2021.
Hardani, Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif, Yogyakarta: Pustaka Ilmu, 2020. Russell, "Travel & Tourism Analysist. Journal article.," 14 Juli 2022. [Online]. Available:
https://www.cabdirect.org/cabdirect/abstract/20013076385