## JEMASI: Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi
Vol. 15, No. 2, Juli-Desember 2019 Website: http://ejournal.iba.ac.id/index.php/jemasi
ISSN 1858-2702, e-ISSN 2684-8732

## PENGELUARAN BELANJA MODAL PEMERINTAH DAN KREDIT MODAL KERJA TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI PROVINSI DI PULAU SUMATERA
Sri Mardiana 1 , Bernadette Robiani 2 , Didik Susetyo 3 ,
1 STIE Abdi Nusa, Palembang, Indonesia, annatabani30@gmail.com 2 Universitas Sriwijaya, Palembang, Indonesia, robiani64@yahoo.com
3 Universitas Sriwijaya, Palembang, Indonesia, didiksusetyo60@gmail.com

## Abstract
The  purpose  of  this  study  was  to  analyze  the  development  of  government  capital  and working  capital  loans  on  economic  growth  in  Sumatra  in  2010-2016.  This  study  uses secondary data in the form of panel data and analyzed using descriptive and quantitative methods.  The  result  of  the  coefficient  of  determination  is  0.905390  which  shows economic growth by government capital expenditure and working capital credit by 90% while the remaining 10% is needed by other factors outside the model. Based on the t-test partial test, government capital expenditure and working capital credit are significant to the economic growth of the province in Sumatra.

## Keywords: Capital Expenditure and  Economic Growth

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  gambaran  dari  adanya  pembangunan  ekonomi disuatu  daerah  oleh  karena  itu  pemerintah  selalu  mengupayakan  agar  pertumbuhan ekonomi  selalu  meningkat  dari  tahun  ke  tahun  yang  nantinya  akan  meningkatkan kesejahteraan  masyarakat.    Menurut  Sukirno  (2011)  bahwa  untuk  memberikan  suatu gambaran kasar mengenai pertumbuhan ekonomi yang di capai oleh suatu negara, ukuran yang  selalu  di  gunakan  adalah  tingkat  pertumbuhan  pendapatan  nasional  rill  yang dicapai.  Teori  Pertumbuhan  Ekonomi Neo  Klasik menyatakan  bahwa  pertumbuhan
ekonomi  bergantung  pada  perkembangan  faktor-faktor  produksi  yaitu  modal,  penduduk dan teknologi.
Terdapat  beberapa  indikator  untuk  melihat  kinerja  pembangunan  daerah,  salah satunya dilihat dari pertumbuhan output daerah yang tercermin dari pertumbuhan Produk Domestik  Regional  Bruto  (PDRB)  atas  harga  konstan  dan  realisasi  pengeluaran  belanja pemerintah menurut jenis belanja pemerintah Provinsi di Pulau Sumatera (Solihin, 2010). Dalam perekonomian Indonesia, Pulau sumatera memegang peranan penting karena dari tahun ke tahun Provinsi yang ada di sumatera memberikan kontribusi besar kedua setelah Pulau  Jawa  terhadap  total  Domestik  Regional  Bruto  (PDRB)  Nasional.  Faktor  penting yang  berperan  dalam  mendorong  peningkatan  PDRB  adalah  investasi.    Hal  ini  seperti yang dikemukan  oleh Keynes, bahwa pendapatan nasional dalam perekonomian terbuka merupakan  penjumlahan  dari  konsumsi,  investasi,  pengeluaran  pemerintah  ditambah dengan  selisih  dari  ekspor  dikurangi  impor.  Secara  matematis  persamaan  tersebut dinotasikan  sebagai  berikut  Y=  C  +  I  +  G  +  (X-M)  (Mankiw,  2003).  Dari  sisi pengeluaran  pemerintah  ( government expenditure ),  belanja  modal  merupakan  investasi yang  dilakukan  oleh  pemerintah,  investasi  tersebut  dilakukan  dalam  bentuk pembangunan  infrastruktur  seperti  jalan,  jembatan,  gedung  dan  sebagainya.  Diharapkan dengan  adanya  infrastruktur  yang  memadai  di  daerah  tersebut  akan  membuat  pihak swasta tertarik untuk berinvestasi, dan pada gilirannya akan meningkatkan pertumbuhan PDRB di daerah tersebut.
Pulau  Sumatera  merupakan  salah  satu  yang  merespon  dengan  cepat  terbitnya Undang-undang Otonomi Daerah Tahun 1999.  Kepulauan Bangka Belitung berdasarkan Undang-undang  Nomor  27  Tahun  2000  telah  menjadi  Provinsi  Kepulauan  Bangka Belitung  sedangkan  Provinsi  Kepulauan  Riau  terbentuk  berdasarkan  Undang-undang Nomor 25 Tahun 2002 (Kuncoro, 2004). Dengan bertambahnya wilayah administrasi di Pulau  Sumatera,  ditambah  pemberian  kewenangan  yang  lebih  luas  kepada  pemerintah kabupaten/kota  untuk  mengurus  pemerintahannya,  maka  jumlah  dana  dari  pemerintah pusat yang mengalir ke pemerintah daerah dalam bentuk dana perimbangan juga semakin meningkat.
Dalam hubungannya dengan desentralisasi  fiskal, terdapat  fenomena menarik dari perekonomian  daerah  di  Pulau  Sumatera  yaitu  kondisi  makro  ekonomi  setelah  adanya
pelaksanaan  desentralisasi  fiskal  yang  menunjukkan  gejala  yang  relatif  baik  jika dibandingkan  dengan  era  sebelum  desentralisasi  fiskal.    Terdapat  beberapa  indikator untuk  melihat  kinerja  pembangunan  daerah,  salah  satunya  dilihat  dari  pertumbuhan output  daerah  yang  tercermin  dari  pertumbuhan  Produk  Domestik  Regional  Bruto (PDRB)  atas  harga  konstan  dan  realisasi  pengeluaran  belanja  pemerintah  menurut  jenis belanja  pemerintah  Provinsi  di  Pulau  Sumatera  (Solihin,  2010).  Dalam  perekonomian Indonesia,  Pulau  sumatera  memegang  peranan  penting  karena  dari  tahun  ke  tahun Provinsi  yang  ada  di  sumatera  memberikan  kontribusi  besar  kedua  setelah  Pulau  Jawa terhadap total Domestik Regional Bruto (PDRB) Nasional.

## Grafik 1

## Nilai Perkembangan PDRB Atas Dasar Harga Konstan Tahun 2010
Dari Grafik. 1 dapat dilihat rata-rata Laju Pertumbuhan Ekonomi Pulau Sumatera. Rata-rata  laju  pertumbuhan  ekonomi  tertinggi  yaitu  Provinsi  Riau,  sedangkan  rata-rata laju pertumbuhan ekonomi terendah yaitu Provinsi Bengkulu.
Penelitian tentang pengaruh belanja modal terhadap pertumbuhan ekonomi pernah di lakukan oleh Anasmen (2009), Ahmad Fajri (2006), Wadud (2003) dan Sodik (2007) hasil penelitian menunjukkan bahwa belanja modal pemerintah tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.  Penelitian  Fuentes (1996) Gregorio  &  Guidotti  (1995) Usai  dan Vanni  (2004)    menyatakan  bahwa  perbankan  melalui  kredit  yang  disalurkan  dapat mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi,  karena  kredit  yang  disalurkan  berperan  sebagai investasi dalam daerah atau negara tersebut. Penelitian yang dilakukan oleh Hadi (2003), investasi  pemerintah  yang  diwakili  oleh  pos  pengeluaran  pembangunan  dalam  APBN tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
0 100000000 200000000 300000000 400000000 Nilai Perkembangan PDRB Atas Dasar Harga Konstan Tahun 2010 Nilai Rata-rata Perkembangan
PDRB tahun 2010-2016
Berdasarkan latar belakang yang telah dikemukakan, maka penulis ingin lebih tahu bagaimana  belanja  modal  dan  kredit  perbankan  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi. Sehingga  penulis  tertarik  untuk  meneliti  tentang  Pengaruh  Belanja  Modal  Pemerintah dan Kredit Modal Kerja Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Di Pulau Sumatera.

## Pertumbuhan Ekonomi
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  kenaikan  Produk  Domestik  Regional  Bruto (PDRB) atau Gross  National  Produk (GNP) tanpa melihat apakah kenaikan PDRB atau GNP  tersebut  lebih  besar  atau  lebih  kecil  dari  pertumbuhan  penduduk  dan  perubahan struktur  ekonomi.    Teori  pertumbuhan  ekonomi  menurut  Boediono  (1999)  bisa didefinisikan sebagai penjelasan mengenai faktor-faktor apa  yang menentukan kenaikan output  perkapita  dalam  jangka  panjang,  dan  penjelasan  mengenai  bagaimana  faktor- faktor tersebut sehingga terjadi proses pertumbuhan.
Terdapat empat faktor yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi yakni penduduk, tenaga  kerja,  akumulasi  modal  dan  teknologi.    Dari  beberapa  faktor  tersebut,modal merupakan salah satu faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi.  Hal ini sesuai  dengan  teori  pertumbuhan  ekonomi Neo-Klasik .    Menurut  pandangan  ekonom Neo-Klasik pertumbuhan  ekonomi  tergantung  kepada  pertambahan  penyediaan  faktor- faktor  produksi  penduduk,  tenaga  kerja,  akumulasi  modal  dan  tingkat  kemajuan teknologi.  Demikian  pula  yang  terjadi  dengan  pertumbuhan  ekonomi  yang  dipengaruhi oleh  alokasi  belanja  modal  yang  dianggarkan  oleh  pemerintah  daerah.  Semakin  besar dana  yang  dianggarkan  oleh  pemerintah  daerah  seharusnya  akan  meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

## Pengeluaran Pemerintah
Menurut Musgrave dan Rostow, bahwa perkembangan pengeluaran negara sejalan dengan tahap perkembangan ekonomi dari suatu negara.  Tahap-tahap pembangunan ini dapat  dibedakan  yaitu Pada tahap awal  perkembangan ekonomi diperlukan pengeluaran negara  yang  besar  untuk  investasi  pemerintah,  Pada  tahap  menengah  pembangunan ekonomi,  investasi  tetap  diperlukan  untuk  pertumbuhan  ekonomi  dan  pada  tahap  lanjut pembangunan ekonomi, pengeluaran pemerintah tetap diperlukan.

## Belanja Modal Pemerintah
Menurut  PP  nomor  24  tahun  2005,  belanja  modal  adalah  pengeluaran  anggaran untuk perolehan aset tetap dan aset lainnya yang memberi manfaat lebih dari satu periode akuntansi.    Belanja  modal  meliputi  antara  lain  belanja  modal  untuk  perolehan  tanah, gedung  dan  bangunan,  peralatan,  dan  aset  tak  berwujud.  Belanja  modal  juga dimaksudkan  untuk  pengeluaran  biaya  pemeliharaan  yangsifatnya  mempertahankan ataumenambah masa manfaat, meningkatkan kapasitas, dan kualitas aset.

## Investasi
Dilihat  dari  jenis  pengeluaran  investasi,  terdapat  tiga  jenis  pengeluaran  investasi.
Investasi  tetap  bisnis  (business  fixed  investment),  yaitu  investasi  yang  mencakup peralatan  dan  barang  lain  yang  dibeli  perusahaan  untuk  proses  produksi.    Investasi residensial (residential  investment)  yaitu investasi  dalam  bentuk  pembelian rumah  yang penggunaannya untuk ditempati sendiri maupun yang dibeli untuk disewakan kembali.
Investasi dalam makro adalah aliran pembelanjaan yang menambah stok  fisik dan modal.  Teori tentang investasi menekankan pada 2 elemen, yaitu permintaan atas capital dan  investasi  sebagai  aliran  yang  menyesuaikan  dalam  rangka  untuk  menambah  stok modal  pada  kurun  waktu  tertentu.    Investasi  juga  tergantung  fungsi  dari  tingkat  bunga.
Makin tinggi tingkat bunga, keinginan untuk melakukan investasi juga makin kecil.

## METODE PENELITIAN

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  metode deskriptif dan  metode kuantitatif .  Metode deskriptif untuk  menganalisis  perkembangan belanja  modal  dan  metode kuantitatif menggunakan  regresi  data  panel  untuk menganalisis  pengaruh  belanja  modal  dan  kredit  modal  kerja  terhadap  pertumbuhan ekonomi.
Terdapat  tiga  jenis  cara  untuk  mengestimasi  parameter  model  dengan  data  panel yaitu  metode Common  effect ,  metode Fixed  Effect dan  metode Random  Effect .  Dalam penelitian  ini  menggunakan  metode Fixed  Effect dengan  alasan  untukmenghindari perubahan  intersep  pada  data  silang  tempat  dan  runtut  waktu  sepertiyang  terjadi  pada metode Pooled  Least  Square .  Dengan  cara  memasukkan  perubah dummy untuk memungkinkan intersep β 0 .
Penelitian ini menganalisis data menggunakan metode regresi berganda. Jenis data yang  di  gunakan  yaitu  data  panel.  Data  panel  merupakan  kombinasi  dari  data time series dan cross  section .  Dengan  mengakomodasi  informasi  baik  yang  terikat  dengan variabel cross  section maupun time  series ,  data  panel  secara  substansi  mampu menurunkan masalah omitted-variabel , model mengabaikan variabel yang relevan (Ajija, 2011).
Ada dua pendekatan yang sering digunakan untuk mengestimasi model regresi data panel,  yaitu  pendekatan fixed  effect dan random  effect .  Pendekatan fixed  effect memperhitungkan  kemungkinan  bahwa  peneliti  menghadapi  masalah omitted variabel yang  mungkin  membawa  perubahan  pada intercept  time  series atau cross-section . Fixedeffect juga  menambahkan  variabel dummy untuk  mengizinkan  adanya  perubahan intercept ini.  Sementara  itu, random  effect memperbaiki  efisiensi  proses least  square dengan memperhitungkan error dari cross-section dan time series (Ajija, 2011).

## Penentuan Model Regresi Data Panel
Berbeda  dengan  regresi  biasanya,  regresi  data  panel  harus  melalui  tahapan penentuan  model  estimasi  yang  tepat.Dalam  metode  estimasi  model  regresi  dengan menggunakan data panel dapat dilakukan melalui tiga pendekatan, yaitu:
Common Effect Model atau Pooled Least Square (PLS)
Common  Effect  Model atau Pooled  Least  Square (PLS)  merupakan  pendekatan model data panel yang paling sederhana karena hanya mengkombinasikan data timeseries dan cross  section .  Pada  model  ini  tidak  diperhatikan  dimensi  waktu  maupun  individu, sehingga  diasumsikan  bahwa  perilaku  data  perusahaan  sama  dalam  berbagai  kurun waktu.  Metode  ini  bisa  menggunakan  pendekatan Ordinary  Least  Square (OLS)  atau teknik kuadrat terkecil untuk mengestimasi model data panel.

## Fixed Effect Model (FE)
Model ini mengasumsikan bahwa perbedaan antar individu dapat diakomodasi dari perbedaan  intersepnya.  Untuk  mengestimasi  data  panel  model Fixed  Effects menggunakan  teknik  variabel  dummy  untuk  menangkap  perbedaan  intersep  antar perusahaan,  perbedaan  intersep  bisa  terjadi  karena  perbedaan  budaya  kerja,  manajerial,
dan insentif. Namun demikian slopnya sama antar perusahaan. Model estimasi ini sering juga disebut dengan teknik Least Squares Dummy Variable (LSDV).

## Random Effect Model (RE)
Model ini akan mengestimasi data panel dimana variabel gangguan mungkin saling berhubungan  antar  waktu  dan  antar  individu.  Pada  model Random  Effect perbedaan intersep  diakomodasi  oleh error  terms masing-masing  perusahaan.  Keuntungan menggunakan model Random Effect yakni menghilangkan heteroskedastisitas. Model ini juga  disebut  dengan Error  Component  Model (ECM)  atau  teknik Generalized  Least Square (GLS).
Dalam  menentukan  model  yang  paling  tepat  terdapat  beberapa  pengujian  yang dapat dilakukan, antara lain:

## 1. Uji Chow
Chow  test adalah  pengujian  untuk  menentukan  model Fixed  Effect dan Comman Effect yang  paling  tepat  digunakan  dalam  mengestimasi  data  panel.  Pemilihan  model antara Common  Effect dan Fixed  Effect dapat  dilakukan  dengan  pengujian Likelihood Test  Ratio dengan  ketentuan  apabila  nilai  probalitas  yang  dihasilkan  signifikan  dengan alpha (α_ 5% (0.05)).
Hipotesis Uji Chow adalah : Ho : Model Common Effect
Ha : Model Fixed Effect
Dasar  penolakan  terhadap  hipotesis  di  atas  dapat  dilakukan  dengan membandingkan  perhitungan  F-statistik  dengan  F-tabel.  Perbandingan  dipakai  apabila hasil F-hitung lebih  besar dari F-tabel  maka Ho  ditolak  yang berarti model  yang paling tepat  digunakan  fixed  effect  model.    Sebaliknya,  jika  F-hitung  lebih  kecil  dari  F-tabel maka Ho diterima dan model yang digunakan adalah Common Efect  Model. (Winarno, 2000 : 121)

## 2. Uji Hausman
Uji  Hausman  dilakukan  untuk  menguji  apakah  model random  effect atau fixed effect yang  cocok.Pada  posisi  regresi  REM,  dapat  dilakukan  uji  Hausman.Kriteria pemilihan model FEM atau REM sebagai berikut :
Ho : Model Random Effect Ha : Model Fixed Effect
Jika Nilai Uji  Hausman  > Ci-Square tabel  pada  α=0,05,  atau jika Probabilitas Uji Hausman  <  0,05  maka  Ho  ditolak,  yang  berarti  model  FEM  yang  cocok  untuk  kasus tersebut.

## Analisis Regresi Data Panel
Penelitianini  menggunakan  uji  Hausman  untuk  memilih  model  pada  data  panel. Metode  Uji  Hausman  digunakan  untuk  menentukan  antara  pendekatan fixed  effect dan random effect . Berikut adalah bentuk umum model regresi berganda(Ajija, 2011)..
Y = f(BM+KMK)  ...................................................................................... (1) Model Ekonometrika (Gujarati, 2003) :
Y = C + β1 BM it + β2 KMK it + e it ............................................................. (2)
dimana : Y = pertumbuhan ekonomi C = intersep β 1 = koefisien
BM it = belanja modal provinsi di  Pulau Sumatera KMK it = kredit modal kerja provinsi di Pulau Sumatera e = error term

## ANALISIS DAN HASIL PEMBAHASAN

## Pemilihan Model Regresi Data Panel
Menurut  Nachrowidan  Hardius  (2006:311),  untuk  mengestimasi  parameter  model dengan data panel , terdapat beberapa teknik yang ditawarkan yaitu :

## Common Effect
Model common  effect menggabungkan  data cross  section dengan time  series dan menggunakan  metode  OLS  untuk  mengestimasi  model  data  panel  tersebut  (Widarjono, 2009). Model ini merupakan model paling sederhana dibandingkan dengan kedua model lainnya. Model ini tidak dapat membedakan varians antara silang tempat dan titik waktu
karena  memiliki  intercept  yang  tetap,  dan  bukan  bervariasi  secara  random  (Kuncoro, 2012).
Tabel 1 . Hasil Common Effect

## Fixed Effect
Model fixed effect adalah model dengan intercept berbeda-beda untuk setiap subjek (cross  section),  tetapi  slope  setiap  subjek  tidak  berubah  seiring  waktu  (Gujarati,  2012). Model ini mengasumsikan bahwa intercept adalah berbeda setiap subjek sedangkan slope tetap  sama  antar  subjek.  Dalam  membedakan  satu  subjek  dengan  subjek  lainnya digunakan  variabel  dummy  (Kuncoro,  2012).  Model  ini  sering  disebut  dengan  model Least Square Dummy Variables (LSDV).

## Tabel 2
Hasil Fixed Effect

## Random Effect
Random  effect disebabkan  variasi  dalam  nilai  dan  arah  hubungan  antar  subjek diasumsikan random yang  dispesifikasikan  dalam  bentuk  residual  (Kuncoro,  2012). Model  ini  mengestimasi  data  panel  yang  variabel  residual  diduga  memiliki  hubungan antar waktu dan antar subjek. Menurut Widarjono (2009) model random effect digunakan untuk  mengatasi  kelemahan  model fixed  effect yang  menggunakan  variabel dummy . Metode  analisis  data  panel  dengan  model random  effect harus  memenuhi  persyaratan yaitu jumlah cross section harus lebih besar daripada jumlah variabel penelitian.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -1.625102 0.494052 -3.289332 0.0016 BM? 0.512842 0.077456 6.621064 0.0000 KMK? 0.764090 0.064767 11.79747 0.0000
Tabel 3 .
Hasil Random Effect
Untuk memilih  antara ketiga model tersebut  perlu dilakukan beberapa uji terlebih dahulu, yaitu sebagai berikut :

## Uji Chow (Pendekatan PLS dan FE)
Dalam  penelitian  ini  Uji Chow digunakan  untuk  menentukan  efek  individu  dalam model estimasi regresi panel apakah model diestimasi menggunakan Fixed Effect (FEM) atau Common Effect (CEM) sebagaimana hipotesis berikut :
H0 : Common effect model
H1 : Fixed effect model
Kriteria pengujian menyatakan jika statistik uji chi square dengan probabilitas <  = 0.05  maka  H0  ditolak  artinya  efek  dalam  model  estimasi  regresi  panel  yang  digunakan adalah Fixed  effect  model , sebaliknya apabila probabilitas >  = 0.05 maka H0 diterima artinya efek dalam model estimasi regresi panel yang sesuai dengan data empiric adalah Common effect model . Hasil pengujian efek model menggunakan Uji Chow dapat dilihat melalui Tabel 4 berikut:
Tabel 4 Hasil Uji Chow Redundant Fixed Effects Tests
Berdasarkan  Tabel  4  di  atas,  statistik  uji chi  square dengan  probabilitas  sebesar 0.0002 <  = 0.05 maka H0 ditolak artinya efek dalam model estimasi regresi panel yang digunakan  adalah Fixed  effect  model .  Dengan  demikian  model  estimasi  regresi  panel yang digunakan adalah Fixed effect model.

## Uji Hausman (Pendekatan FE dan RE)
Uji Hausman memilih antara Fixed Effect Model dan Random Effect Model dengan hipotesis sebagai berikut :
H0 : Random effect model
H1 : Fixed effect model
Uji  Hausman  bertujuan  untuk    membandingkan  antara  metode Fixed  Effects dan Random Effects . Hasil dari pengujian ini digunakan untuk mengetahui metode mana yang sebaiknya  dipilih.  Kriteria  pengujian  menyatakan  jika  statistik  uji chi  square dengan probabilitas <  = 0.05 maka H0 ditolak artinya efek dalam model estimasi regresi panel yang  digunakan  adalah Fixed  effect  model ,  sebaliknya  apabila  probabilitas  >  =  0.05 maka  H0  diterima  artinya  efek  dalam  model  estimasi  regresi  panel  yang  sesuai  dengan data empiric adalah Random effect model . Hasil dari uji hausman test dapat dilihat dalam tabel 5 berikut ini.

## Tabel 5

## Hasil Uji Hausman
Dari  Tabel  5  dapat  dilihat  bahwa  nilai  statistik  uji chi  square dengan  probabilitas sebesar  0.0031  <  =  0.05  maka  H0  ditolak  artinya  efek  dalam  model  estimasi  regresi panel  yang  digunakan  adalah Fixed  effect  model .  Dengan  demikian  model  estimasi regresi panel yang digunakan adalah Fixed effect model .

## Hasil Regresi Data Panel
Berdasarkan  hasil  uji  chow  dan  uji  hausman  model  yang  tepat  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah Fixed  Effects  Model .  Hasil  output  dari  regresi  data  panel menggunakan metode Fixed Effect dapat dilihat sebagai berikut :
Tabel 6. Hasil Regresi Fixed Effect
Tabel 7.
Koefisien Masing-Masing Provinsi

## Ikhtisar Persamaan Regresi Data Panel Akhir
Perhitungan  analisis  regresi  data  panel  penelitian  dilakukan  dengan  bantuan komputer Program Eviews , di mana diperoleh hasil persamaan regresi berikut : PDRB = -5.186918+0.334358BMit+ 1.342594KMKit + e
Hasil persamaan regresi menunjukkan bahwa pada variabel belanja modal sebesar 0.334358 bertanda positif menunjukkan apabila terjadi kenaikan belanja modal 1% maka nilai  pertumbuhan  ekonominya  akan  meningkat  sebesar  koefisien  masing  -  masing variable tersebut.
Variabel -
variabel tersebut telah searah baik  dengan teori, hipotesis maupun hasil empiris.
Koefisien  kredit  modal  kerja  1.342594  bertanda  positif    menunjukkan  apabila terjadi  kenaikan  kredit  modal  kerja  1%  maka  nilai  pertumbuhan  ekonominya  akan menurun sebesar koefisien masing-masing variabel tersebut.  Hasil keseluruhan koefisien
Variable Coefficient Std. Error  t-Statistic Prob. C -5.186918 1.071782  -4.839525 0.0000 BM 0.334358 0.117082  2.855748 0.0059 KMK 1.342594 0.171214  7.841634 0.0000
pertumbuhan  ekonomi  variabel-variabel  telah  searah,  baik  dengan  teori,  hipotesis maupun hasil empiris.
Tabel  7  menunjukkan  koefisien  nilai  pertumbuhan  ekonomi  dari  masing-masing provinsi  sampel  yang  diteliti  oleh  penulis.  Nilai  intersep  akhir  pada Fix  Effect akan berbeda  satu  sama  lain  karena  nilai individual  effect ditambahkan  dengan  nilai intersepnya. Jadi, makin besar individual effect nya, makin besar juga intersep akhir untuk masing-masing provinsi sampel.

## Hasil Uji Hipotesis Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²)
Besarnya  kontribusi  pengungkapan  belanja  modal  pemerintah  dan  kredit  modal kerja  teradappertumbuhan  ekonomi  dapat  diketahui  melalui  koefisien  determinasinya (R 2 ) yaitu:
Tabel 12. Nilai R-Square Variabel R-Square Y 0.905390
Berdasarkan  Tabel  12.  terlihat  nilai R-Square pertumbuhan  ekonomi    adalah 0.905390.  Dengan  demikian  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  variabel  pengungkapan belanja  modal  dan  kredit  modal  kerja  mampu  menjelaskan  keragaman  variabel  nilai pertumbuhan  ekonomi  sebesar  90%,  sedangkan  sisanya  sebesar  10%  merupakan kontribusi dari variabel lain yang tidak dibahas dalam penelitian ini.

## Uji F
Pengujian  signifikansi  simultan  bertujuan  untuk  menunjukkan  apakah  semua variabel  independen  yang  dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  secara bersama-sama  terhadap  variabel  dependen.  Dengan  kriteria  pengujian  apabila  uji F- statistic dengan  probabilitas  <  =  0.05  maka  H0  atau  dapat  diartikan  bahwa  variabel independen  yang  dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama terhadap variabel dependen. Berikut hasil uji F-Statistik:
Tabel 13. Hasil uji F-Statistik Nilai F-statistic 50.45850 Prob(F-statistic) 0.000000
Berdasarkan  Tabel  13.  terlihat  bahwa  nilai  probabilitas  adalah  0.00  <  =0.05 sehingga  tolak  H0  ditolak.  Dengan  demikian  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa variabelbelanja  modal  pemerintah  dan  kredit  modal  kerja  mempunyai  pengaruh  yang sama terhadap pertumbuhan ekonomi.

## Hasil Uji t
Pengujian signifikansi parsial digunakan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh signifikan  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen . Kriteria  pengujian menyatakan jika probabilitas <  =0.05 maka terdapat pengaruh signifikan antara belanja modal pemerintah dan kredit modal kerja . Uji signifikansi dapat dilihat pada Tabel 14.

## Tabel 14.
Hasil Uji t
Berdasarkan Tabel 14. maka hasil uji t adalah :
1. Variabel  Belanja  modal  (X1)  diperoleh  nilai  t-hitung  2.855748  dan  probabilitas 0.0059. Hal ini menunjukkan bahwa belanja modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
2. Variabel  Kredit  modal  kerja  (X2)  sebesar  7.841634  dan  probabilitas  0.0000.  Hal  ini menunjukkan bahwa kredit modal kerja berepengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.

## Pembahasan

## Pengaruh Belanja Modal Pemerintah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi di Pulau Sumatera
Hasil  Uji  t  hitung  diatas  mendapatkan  nilai  t-statistik  yang  positif  dan  nilai probabilitas sebesar 0.0059 > (α=0,05).  Hal ini berarti bahwa belanja modal pemerintah berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Pengaruh  yang positif  berarti  ketika  semakin  tinggi  belanja  modal  pemerintah  membuat  pertumbuhan ekonomi  semakin  tinggi,  begitu  sebaliknya  semakin  rendahbelanja  modal  pemerintah maka  pertumbuhan  ekonomi  menjadi  rendah.  Belanja  modal  merupakan  pengeluaran anggaran yang digunakan dalam rangka memperoleh atau menambah aset tetap dan aset lainnya  yang  memberi  manfaat  lebih  dari  satu  periode  serta  melebihi  batasan  minimal kapitalisasi  aset  tetap  atau  aset  lainnya  yang  ditetapkan  pemerintah.Aset  tetap  tersebut dipergunakan  untuk  operasional  kegiatan  sehari-hari  suatu  satuan  kerja  bukan  untuk dijual.
Berdasarkan  Teori  Adolf  Wagner  dalam  Anna  Yulianita  (2008;12)  yang  menjadi Hukum Wagner, dapat dilihat beberapa penyebab semakin meningkatnya belanja modal/ pengeluaran pemerintah,yakni meningkatnya fungsi pertahanan keamanan dan ketertiban, meningkatnya  fungsi  kesejahteraan,  meningkatnya  fungsi  perbankan  dan  meningkatnya fungsi  pembangunan.  Straub  (2008)  menjelaskan  bahwa  teori  pertumbuhan  modern menekankan  kemungkinan  peran  belanja  modal  dalam  mendorong  pertumbuhan ekonomi.Dalam  penelitiannya  efek  langsung  peningkatan  belanja  modal  adalah dapatsecara  langsung  mempengaruhi  produktivitas  faktor-faktor  lain  yang  dapat menstimulasi  peningkatan  output  ekonomi.  Secara  tidak  langsung  terkait  dengan eksternalitas.  Dengan  adanya  infrastruktur  yang  berkualitas  maka  dapat  mengurangi biaya ketergantungan terhadap sektor swasta seperti penyediaan airbersih, listrik maupun jalan sesuai dengan hasil penelitian Agenor dan Moreno(2006). Pengeluaran biaya daerah ke  sektor  swasta  juga  dapat  dikurangi  melalui  peningkatan  modal  manusia  dan produktivitas tenaga kerja sebagai hasil atas investasi publik (Galiani et al., 2005).
Hasil penelitian ini juga sesuai dengan penelitian Anasme (2009) yang menyatakan bahwa  belanja  modal  pemerintah  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap
pertumbuhan  ekonomi  di  Provinsi  Sumatera  Barat.  Penelitian  Rismayanti  Zee  Angel (2012)  menyatakan  bahwa  belanja  modal  pemerintah  sangat  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Provinsi  Sulawesi  Selatan.  Suni  diami (2013) menyatakan tentang pengaruh belanja modal terhadap pertumbuhan ekonomi pada kabupaten/kota  di  Pulau  Jawa  dan  Bali  sangat  berpengaruh  positif  dan  signifikan terutama pada sektor infrastruktur pada pertumbuhan ekonomi.
Signifikannya pengaruh belanja modal pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi pada  Provinsi  di  Pulau  Sumatera  menunjukkan  bahwa  sudah  tepatnya  pengalokasian belanja  modal  pemerintah  terhadap  pertumbuhan  ekonomi,  sehingga  berkembangnya sektor  –sektor  di  beberapa  bidang  tersebut.  Kebijakan  pengeluaran  belanja  modal pemerintah  dalam  bentuk  pembelian  barang  dan  jasa,  ternyata  mampu  mendorong peningkatan permintaan produksi dalam perekonomian Provinsi di Pulau Sumatera.

## Pengaruh Kredit Modal Kerja Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi di Pulau Sumatera
Hasil  Uji  t  hitung  mendapatkan  nilai  t-statistik  yang  positifdan  nilai  probabilitas sebesar 0.0000  >(α= 0,05). Hal ini berarti bahwa kredit  modalkerja berpengaruh positif dan dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Pengaruh yang positif berarti ketika semakin  tinggi  kredit  modal  kerja  membuat  pertumbuhan  ekonomi  semangkin  tinggi, begitu  juga  sebaliknya,  semangkin  rendah  kredit  modal  kerja  maka  pertumbuhan  juga akan  semakin  rendah.  Kredit  modal  kerja  merupakan  salah  satu  jenis  kredit  yang diberikan  bank  kepada  nasabahnya  untuk  membiayai  operasional  perusahaan  yang berhubungan dengan pengadaan barang maupun proses produksi sampai barang tersebut terjual.  Denda  Wijaya  (2001:27)  kredit  modal  kerja  merupakan  kredit  yang  diberikan bank kepada nasabah (debitur) untuk memenuhi kebutuhan modal kerja debitur.
Menurut  penelitian  Chollifah  (2013)  menyatakan  bahwa  kredit  modal  kerja  yang mempengaruhi  produk  domestik  bruto  (PDRB).  Khususnya  bagi  bank-bank  penyalur agar dapat  meningkatkan kredit untuk  meningkatkan PDRB Provinsi  Kalimantan Barat. Hasil penelitian ini sesuai dengan hipotesis penulis yang menyatakan kredit modal kerja berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  ekonomi,  hasil  penelitian  ini  juga  sesuai  dengan penelitian  Eti  Mulyani  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  kredit  modal  kerja  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.    Hal  ini  bermakna  bahwa  jika kredit modal kerja meningkat maka pertumbuhan ekonomi akan meningkat, begitu juga sebaliknya,  jika  kredit  modal  kerja  menurun  maka  pembiayaan  akan  menurun.
Semangkin tinggi nilai kredit modal kerja maka masyarakat memperoleh tambahan dana dari bank untuk membantu pemenuhan kebutuhan hidup dengan asumsi terjadi kenaikan pendapatan.    Salah  satu  pertimbangan  masyarakat  dalam  menggunakan  fasilitas  kredit modal  kerja  pada  perbankan  yaitu  mempermudah  untuk  mendapatkan  modal  untuk membuka usaha.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pengujian  mengenai  analisis  pengaruh pengungkapan dari belanja modal dan kredit modal kerja terhadap pertumbuhan ekonomi periode tahun 2010-2016, maka diperoleh hasil empiris sebagai berikut :
1. Belanja  modal  Pemerintah  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi Provinsi  di  Pulau  Sumatera.  Hasil  tersebut  mengindikasikan  bahwa  semakin meningkatnya  belanja  modal  pemerintah  akan  meningkatkan  Produk  Domestik Regional Bruto (PDRB) sehingga dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi.
2. Kredit  modal  kerja  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Provinsi  di Pulau  Sumatera.  Hasil  tersebut  mengindikasikan  bahwa  peningkatan  kredit  modal kerja dapat menigkatkan pertumbuhan ekonomi.

## Saran
Dari hasil penelitian dan pembahasan yang dilakukan, ada beberapa saran yang bisa disampaikan  oleh  penulis  yang  diharapkan  berguna  sebagai  sumbangan  pemikiran  bagi penelitian selanjutnya yaitu :
1. Belanja  modal  pemerintah  di  Pulau  Sumatera  harus  dikembangkan  dalam  upaya meningkatkan  kapasitas  produksi  dalam  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi. Sehingga,  dengan  naiknya  Produk  Domestik  Regional  Bruto  (PDRB)  di  Pulau Sumatera dapat meningkatkan kesehjateraanmasyarakat.
2. Pemerintah  daerah  Provinsi  di  Pulau  Sumatera  perlu  melakukan  evaluasi  terhadap tingginya rasio belanja operasi, khususnya untuk belanja pegawai. Hal inidikarenakan belanja  operasi  merupakan  belanja  dalam  bentuk  konsumsi  ,karena  peningkatan Produk  Domestik  Regional  Bruto  (PDRB)  dari  sisipengeluaran  pemerintah  (G)  yang ditopang  oleh  konsumsi  pemerintahdampaknya  tidak  begitu  dirasakan  oleh masyarakat.
3. Pemerintah  harus  memprioritaskan  pembangunan,  terutama  pada  sektorinsfrastruktur yang  manfaatnya  dapat  dirasakan  oleh  masyarakat  luas,  yaitumelalui  kebijakan anggaran yang efektif dan efesien.
4. Pemerintah  harus  memprioritaskan  pembangunan,  terutama  pada  sektorAlokasi belanja  modal  pemerintah  perlu  ditingkatkan  agar  perannya  dalam  pembentukan PDRB yang selanjutnya akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi secara optimal.
5. Pemerintah  sebaiknya  berupaya  mengurangi  ketergantungan  masyarakat  indonesia pada barang-barang impor dan cenderung mengembangkan industri dalam negeri agar industri dalam  negeri  meningkat  dimana  tambahan  modal  dapat  diperoleh  dari  kredit modal  kerja  serta  penyaluran  kredit,  kebijakan  bank  sentral  mengenai  tingkat  bunga kredit, terutama kredit modal kerja, sebagai salah satu faktor yang menentukan dalam penyaluran  kredit  perlu  diperhitungkan  dengan  baik  agar  pemanfaatan  kredit  oleh debitur  bank  semakin  optimal,  yang  pada  gilirannya  akan  meningkatkan  PDRB  dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

## REFERENSI
Agus, W. (2009). Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya : Edisi Ketiga. EKONISIA.
Yogyakarta.
Agénor,  P.  R.,  &    Moreno-Dodson,  B.  (2006).  Publik  Infrastruktur  and  Growth:  New Channels and Policy Implications. Working Paper. World Bank Policy Research . No. 4064.
Ajija, dkk. (2011). Cara Menguasai Eviews : Salemba Empat. Jakarta. chmad.,  Kuncoro.,  Engkos  &  Ridwan.  (2012). Análisis  Jalur  (Path  Análisis) ,  Edisi Kedua, Penerbit Alfabeta, Bandung.
Achmad,  S.  (2010). MySQL  5  dari  Pemula  Hingga  Mahir .  Jakarta  :  Universitas  Budi Luhur.
Anasmen. (2009). Pengaruh Belanja Modal Pemerintah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di  Provinsi  Sumatera  Barat  :  2000-2006. Tesis  Depok:  Program  Magister Perencanaan dan Kebijakan Publik Universitas Indonesia.
Boediono. (1999). Teori Pertumbuhan Ekonomi : BPFE. Yogyakarta.
Fuentes,  Carlos  JR. (1996). Credit  Availability  and  Regional  Development
: EuropeanRegional Science Association. Switzerland.
Gregorio,  J.D.  &  Guidotti,  P.E.  (1995).  Financial  Development  and  Economic  Growth,
World Development Vol 23, 433 – 448
Gujarati,  dkk.(2012). Ekonometrika  Dasar .  Terjemahan  Sumarno  Zain  :  Erlangga. Jakarta.
Hadi & Yonathan S. (2003). Analisis Vector Auto Regression (VAR) Terhadap Korelasi Antara  Pendapatan  Nasional  dan  Investasi  Pemerintah  di  Indonesia, Jurnal Keuangan dan Moneter . Volume 6 Nomor 2, 107 – 121 Kuncoro, M. (2004). Otonomi dan Pembangunan Daerah : Erlangga. Jakarta.
Mankiw, G. N. (2003). Teori Makro Ekonomi, Edisi 5 (terj) , Penerbit Erlangga, Jakarta. Nachrowi,  D.,  &  Usman,  H.  (2006). Pendekatan  Populer  dan  Praktis  Ekonometrika untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan , LPFEUI, Jakarta.
Sodik,  Jamzani.  (2007).  Pengeluaran  Pemerintah  dan  Pertumbuhan  Ekonomi  Regional (Studi Kasus Data Panel di Inonesia). Jurnal Ekonomi Pembangunan Vol. 12 No. 1, April 2007.
Straub,  Stéphane.  (2008).  Infrastructure  and  Growth  in  Developing  Countries:  Recent Advances  and  Research      Challenges.  Working  Paper. Development  Research Department.Research Support Team .World Bank.
Sukirno,  S.  (2011).  Ekonomi  Mikro,  Edisi  Ketiga,  PT.  Raja  Grafinsdo  Persada,  Jakarta Utara.
Usai,    S.,    &    Vanini,  M.  (2004).  Banking  Structure  and  Regional  Economic  Growth:
Lessons from Italy. Working Papers 2004/17 . Crenos.
Yulianita,  A.  (2008).  Analisis  Sektor  Unggulan  dan  Pengeluaran  Pemerintah  di Kabupaten Ogan. Sumatera Selatan.