INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 2 Tahun 2024 Page 5048-5056 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative

## Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Dan Rasio Pasar Terhadap Return Saham
Enggal Prayoga 1 ✉ , Defrizal 2
Administrasi Bisnis, Universitas Bandar Lampung Email: enggal.20121034@student.ubl.ac.id 1 ✉

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel rasio keuangan terhadap return saham pada PT Unilever Indonesia Tbk. Variabel rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas,  dan  rasio  pasar.  Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan kuantitatif  dengan  data  sekunder  yang  berasal  dari  laporan  keuangan  dan  data  harga  saham  PT Unilever  Indonesia  Tbk  periode  2018-  2022.  Metode  purposive  sampling  digunakan  untuk mendapatkan sampel data laporan keuangan perkuartal perusahaan. Penelitian ini menggunakan alat analisis Eviews 12 dengan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rasio solvabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap return saham. Serta rasio profitabilitas dan rasio pasar berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham.
Kata Kunci: Rasio Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Rasio Pasar, dan Return Saham

## Abstract
This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  financial  ratio  variables  on  stock  returns  at  PT  Unilever Indonesia Tbk. The financial ratio variables used in this study are profitability ratios, solvency ratios, and market ratios. This study uses a quantitative approach with secondary data derived from financial statements and stock price data of PT Unilever Indonesia Tbk for the period 2018- 2022. The purposive sampling method is used to obtain a sample of the company's quarterly financial statement data. This study uses the Eviews 12 analysis tool with multiple linear regression analysis. The results showed that the solvency ratio had a significant negative effect on the stock system. As well as profitability ratios and market ratios have an insignificant effect on stock returns.
Keyword: Profitability Ratio, Solvency Ratio, Market Ratio, and Stock Return

## PENDAHULUAN
Penambahan  modal  diperlukan  bagi  perusahaan  untuk  meningkatkan  kinerja operasional suatu perusahaan. Menawarkan kepemilikan saham kepada masyarakat umum atau investor melalui pasar modal adalah strategi untuk mengumpulkan lebih banyak dana dalam hal ini. Kemungkinan investasi dan sumber kebutuhan keuangan perusahaan dapat ditemukan di pasar modal melalui Bursa Efek Indonesia. Investasi adalah komitmen saat ini dari sejumlah uang tetap dengan harapan keuntungan finansial di masa depan (Suyanti & Hadi, 2019). Pilihan investasi dipengaruhi oleh berbagai variabel, termasuk pengembalian saham. Maka  dapat  dilihat bagaimana pasar modal telah melakukannya dengan melihat pengembalian saham pilihan. Pengembalian saham positif menunjukkan bahwa investasi saham  menguntungkan,  sedangkan  pengembalian  negatif  menunjukkan  sebaliknya, pengembalian  saham  negatif  menunjukkan  kerugian  bagi  investor.  Sebagai  salah  satu perusahaan  pada  Bursa  Efek  Indonesia  pada  bidang  manufaktur,  dan  distribusi  produk konsumen,  PT  Unilever  Indonesia  Tbk  ialah  perusahaan  blue  chipe  sektor non-cyclical sehingga menarik minat para investor untuk berinvestasi.
Sumber: Laporan Keuangan Perusahaan, 2023 Gambar 1. Data Return Saham PT Unilever Indonesia Tbk
Pada gambar 1 bisa ditinjau bahwa tingkat return dari PT Unilever Indonesia Tbk tahun 2018-  2022 secara  garis besar mengadapi fluktuasi  yang cenderung turun  selama kurun waktu  5  tahun.  Penurunan  yang  cukup  tinggi  ada  pada  tahun  2021  pada  kuartal  kedua sebesar -25%.
2018 2019 2020 2021 2022 Kuartal 1 -11% 8% -14% -11% -11% Kuartal 2 -7% -9% 9% -25% 30% Kuartal 3 2% 3% 3% -20% 1% Kuartal 4 -3% -10%
-9% 4% -3% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Pada  tahun 2020-2021 lembaga terdampak pengaruh covid-19 yang menyebabkan perusahaan  mengalami  penurunan  penjualan  produk  yang  berpengaruh  pada  kinerja keuangan perusahaan.  Dan kenaikan yang cukup tinggi terjadi  pada 2022 kuartal kedua senilai 30%. Return saham bisa diberi dampak oleh sejumlah variabel, baik makro maupun mikro ekonomi (Kurniasari, 2019). Mikro ekonomi dan makro non-ekonomi adalah dua jenis aspek ekonomi, yang pertama terdiri dari faktor ekonomi seperti suku bunga, inflasi, valuta asing, kurs, dan indeks saham nasional. Faktor makro non-ekonomi berfokus pada faktor sosial, domestik, politik internasional dan hukum. Aspek mikro ekonomi terdiri dari variabel rasio keuangan.
Variabel ROE digunakan  sebagai  indikator rasio profitabilitas karena  ROE berkaitan dengan  efisiensi  pengelolaan  modal  perusahaan  dan  juga  merupakan  alat  ukur  untuk menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas kepada investor. Jika nilai ROE tinggi, maka kinerja  manajemen  perusahaan  semakin  baik    (Aryaningsih  et  al.,  2018).  Variabel  DER sebagai  indikator  rasio  solvabilitas  karena  rasio  ini  dapat  berfungsi  sebagai  tolak  ukur seberapa jauh utang sebuah perusahaan dapat membiayainya. Semakin rendah rasio ini, lebih baik karena keditor tidak akan terlalu berisiko jika bisnis mengalami likuidasi, khususnya selama penurunan ekonomi (Yunita, 2013). Variabel lain seperti Price Earning Ratio (PER) sebagai  indikator rasio  pasar karena  rasio ini  dapat digunakan  sebagai tolak ukur harga saham  jika dilihat berdasarkan kemampuan perusahaan  untuk memperoleh laba bersih. Kian tinggi nilai PER maka akan mebuktikan bahwa kinerja perusahaan juga semakin baik (Sugiono & Untung, 2019).
Beberapa  peneliti  terdahulu  telah  melaksanakan  penelitian  dengan  menggunakan variabel rasio keuangan yang mempengaruhi return saham. Seperti analisis yang dijalankan oleh (Arsita & Sihombing, 2021) hasil penelitian menyatakan bahwa CR tidak berdampak pada return saham, sedangkan DER, TATO, ROE dan PBV  berdampak positif pada return saham. Sedangkan hasil analisa (Larasati & Suhono, 2022) menyimpulkan bahwa EPS, DER dan ROE  tidak berpengaruh pada return saham.
Berdasarkan  fenomena-fenomena  yang  sudah  dijelaskan  dalam  beberapa  analisis sebelumnya masih terdapat perbedaan hasil analisis yang telah dilakukan sehingga masih terdapat riset gap. Oleh karena itu dalam penelitian ditambahkan variabel price learning ratio  yaitu  indikator  dari  rasio  pasar,  lalu  penelitian  juga  dilakukan  pada  sampel  yang berbeda  dari  penelitian  terdahulu  yang  telah  dilakukan.  Berikut  tujuan  dilaksanakannnya penelitian  ini  ialah  untuk  memahami  pengaruh  rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas,  dan rasio pasar terhadap return saham.

## METODE PENELITIAN
Studi ini menguji pengaruh rasio profitabilitas, ratio solvabilitas, dan rasio pasar pada return saham secara parsial dan simultan. Pada studi ini teknik penelitian yang dipakai yaitu metode analisis regresi linear berganda yang melalui pengujian asumsi klasik. Sampel dalam analsisi ini ialah data laporan keuangan perkuartal PT Unilever Indonesia Tbk periode tahun 2018-2022  yang  didapat  dengan  menggunakan  teknik purposive  sampling.  Analisis  ini bersifat kuantitatif, dan data yang dipakai ialah data sekunder. Metode data yang dipakai ialah  studi  dokumentasi,  yang  menghimpun  data  laporan  keuangan  dari  Bursa  Efek Indonesia dan  situs web  perusahaan.  Persamaan berikut  dipergunakan untuk melakukan analisa data menggunakan regresi linier berganda.
𝑌 = 𝛼 + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝛽 3 𝑋 3 + 𝑒
Keterangan:
Y : Return Saham (RS)
𝛼
: Konstanta
𝛽 1 , 𝛽 2 , 𝛽 3 : Koefisien Regresi
X 1 : ROE
X 2
: DER
X 3 : PER e : Error Term Tabel 1. Definisi Operasional Variabel Variabel Definisi Variabel Pengukuran Return Saham (RS) Return  saham  adalah  jumlah  dari  semua keuntungan  yang  dihasilkan  dari  kegiatan
investasi.
𝑅 𝑖 = 𝑃 𝑖𝑡 − 𝑃 𝑖𝑡−1 𝑃 𝑖𝑡−1

## Return On
Equity (ROE) ROE  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk mengembalikan  modal  kepada  pemegang sahamnya. 𝑅𝑂𝐸 = 𝐸𝑎𝑟𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑇𝑎𝑥 (𝐸𝐴𝑇) 𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒ℎ𝑜𝑙𝑑𝑒𝑟 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦

## Debt to
Equity
Ratio (DER) DER  adalah  rasio  untuk    menilai  seberapa besar  aktiva  perusahaan  dibiayai  oleh  pihak eksternal.
𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 Price Earning
Ratio(PER)
PER adalah rasio untuk menaksir valuasi harga saham  berdasarkan  kemampuan  perusahaan dalam menghasilkan laba.
𝑃𝐸𝑅 = 𝑀𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑃𝑒𝑟𝑠ℎ𝑎𝑟𝑒 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑃𝑒𝑟𝑠ℎ𝑎𝑟𝑒

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Analisis Deskriptif
Tabel 2. Analisis Deskriptif Variabel Mean Median Max Min Std.Dev RS -0.035599 -0.051857 0.303279 -0.247148 0.120155 ROE 0.772459 0.779392 1.450882 0.192943 0.407625 DER 2.549287 2.415710 4.051081 1.229410 0.849222 PER 47.66186 39.50655 147.9592 7.604690 39.84370
Sumber: Pengolahan data dengan Eviews 12, 2023
Nilai maksimal dari variabel return saham adalah senilai 0.3033 yang terdapat pada kuartal dua tahun 2022, dan nilai minimal ialah -0.2471 yang ada pada kuartal dua tahun 2021, sedangkan nilai mean variabel return saham ialah senilai -0.0355 artinya secara umum PT  Unilever  Indonesia  Tbk  pada  tahun  2018-2022  dapat  diartikan  memiliki  tingkat pengembalian yang rendah. Selanjutnya nilai standar deviasi atau tingkat penyimpangan data variabel return saham ialah senilai 0.1201.
Nilai  maksimum  dari  variabel  ROE  yang  merupakan  proksi  dari  rasio  profitabilitas adalah  sebesar  1.4509  yang  terdapat  pada  kuartal  empat  tahun  2020,  dan  nilai  minimal senilai 0.1929 yang ada pada kuartal satu  tahun 2019, sedangkan nilai mean dari variabel ROE adalah senilai 0.7724 berarti, secara umum PT Unilever Indonesia Tbk pada tahun 2018- 2022 dapat diartikan memiliki rasio profitabilitas yang tinggi. Selanjutnya nilai standar deviasi atau tingkat penyimpangan data variabel ROE adalah sebesar 0.4076.
Nilai maksimum dari variabel DER yang merupakan proksi dari rasio solvabilitas adalah sebesar 4.0511 yang terdapat pada kuartal dua tahun 2021, dan nilai minimal senilai 1.2294 yang terdapat pada kuartal tiga 2018, dan nilai rata-rata dari variabel DER ialah senilai 2.5493 artinya,  secara  umum  PT  Unilever  Indonesia  Tbk  pada  tahun  2018-2022  dapat  diartikan memiliki  rasio  solvabilitas  yang  tinggi.  Selanjutnya  nilai  standar  deviasi  atau  tingkat penyimpangan data variabel DER adalah sebesar 0.8492.
Nilai  maksimum  dari  variabel  PER  yang  merupakan  proksi  dari  rasio  pasar  adalah sebesar  147.9592  yang  terdapat  pada  kuartal  satu  tahun  2020,  dan  nilai  minimal  senilai 7.6047 yang terdapat pada kuartal empat tahun 2018, sedangkan nilai mean dari variabel PER adalah sebesar 47.6619 artinya, secara umum PT Unilever Indonesia Tbk pada tahun 2018-2022 dapat diartikan memiliki rasio pasar yang tinggi. Selanjutnya nilai standar deviasi atau tingkat penyimpangan data variabel PER adalah sebesar 39.8437.

## Hasil Analisis Regresi
𝑹𝑺 = 𝟎, 𝟏𝟎𝟐𝟑𝟒𝟎 + 𝟎, 𝟎𝟔𝟎𝟑𝟐𝟒𝑹𝑶𝑬 − 𝟎, 𝟎𝟕𝟒𝟓𝟕𝟕𝑫𝑬𝑹 − 𝟎, 𝟎𝟎𝟎𝟑𝟔𝟖𝑷𝑬𝑹
Berikut ialah hasil analisa menggunakan regresi linier berganda:
Tabel 3. Estimasi Hasil Regresi Variabel Koefisiensi Prob Signifikansi C 0.102340 0.1922 - ROE 0.060324 0.3786 Tidak Signifikan DER -0.074577 0.0164 Signifikan PER -0.000368 0.5446 Tidak Signifikan Adjusted R-Squared 0.557159 prob (F-statistic) 0.002219 Sumber: Pengolahan data dengan Eviews 12, 2023

## Pembahasan
Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham
Nilai  probabilitas  signifikansi  (p-value)  ROE  yang  merupakan  proksi  dari  rasio profitabilitas adalah senilai 0.3786 dengan tingkat sig > 𝛼 = 0,05 . Jika tingkat sig > 0,05 maka  H1  tidak  terdukung.  Hasil  pengujian  menunjukan  bahwa  secara  statistik  ROE  tidak memiliki nilai relevansi yang cukup untuk bisa memberikan pengaruh signifikan terhadap return saham PT Unilever Indonesia Tbk untuk tahun 2018-2022.
Rasio  profitabilitas  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam mengatur  modal  secara  efektif  untuk  menghasilkan  laba  dari  modal  yang  dinilai menggunakan Return on Equity. ROE tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham, karena pengelolaan modal tidak dilakukan dengan efektif, sehingga tingkat return saham  yang  dihasilkan  atas  ekuitas  kurang  maksimal.  Namun  return  saham  dapat dipengaruhi  juga oleh  sikap  investor terhadap sebuah  perusahaan yaitu  sikap sentiment negatif  investor  terhadap  suatu  situasi  yang  menyebabkan  terbentuknya  harga  di  pasar saham.
Hasil  studi  ini  memberikan  bukti  empiris  yang  relevan  dengan  hasil  analisis  yang dilaksanakan (Aisah & Mandala, 2016), (Larasati & Suhono, 2022) dan (Dura & Vionitasari, 2020) menghasilkan bahwa rasio profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Pengaruh Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham
Nilai  probabilitas  signifikansi  (p-value)  DER  yang  merupakan  proksi  dari  rasio solvabilitas adalah senilai 0.0164 dengan tingkat sig < 𝛼 = 0,05 . Hasil pengujian menunjukan bahwa  secara  statistik  DER  memiliki  nilai  relevansi  yang  cukup  untuk  bisa  memberikan pengaruh yang signifikan terhadap return saham  PT Unilever Indonesia Tbk untuk tahun 2018-2022. Berdasarkan hasil penelitian nilai koefisien DER memiliki pengaruh yang negatif terhadap RS maka H2 terdukung, dikarenakan DER memberikan pengaruh negatif terhadap return  saham  yang  berarti  perusahaan  dengan  nilai  rasio  solvabilitas  yang  tinggi  akan menyebabkan juga tingginya pengurangan return saham.
Rasio solvabilitas digunakan untuk membandingkan seberapa besar aktiva perusahaan dibebani oleh pihak eksternal yang dinilai menggunakan Debt Equity Ratio. DER memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap return saham, dikarenakan jika nilai DER tinggi maka  akan  menyebabkan  juga  tingginya  pengurangan  return  saham  dan  risiko  yang ditanggung oleh investor dalam berinvestasi juga akan  tinggi.
Hasil  studi  ini  memberikan  bukti  empiris  yang  mendukung  hasil  analisis  yang dilaksanakan oleh (Arisand, 2014), dan (Nurmawati et al., 2022) menghasilkan bahwa rasio solvabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap return saham.

## Pengaruh Rasio Pasar Terhadap Return Saham
Nilai  probabilitas signifikansi (p-value)  PER yang merupakan  proksi dari rasio pasar adalah senilai 0.5446 dengan tingkat sig > 𝛼 = 0,05 . Jika tingkat sig > 0,05 maka H3 tidak terdukung.  Hasil  pengujian  menunjukan  bahwa  secara  statistik  PER  tidak  memiliki  nilai relevansi yang cukup untuk bisa memberikan pengaruh signifikan terhadap return saham PT Unilever Indonesia Tbk untuk tahun 2018-2022.
Rasio pasar digunakan untuk menaksir valuasi saham, yang dinilai menggunakan Price Earning  Ratio.  PER  tidak    berpengaruh  terhadap  return  saham,  dikarnakan  PER  hanya berdasar  harga  saham  dan  laba  saham,  serta  disebabkan  oleh  penilaian  investor  yang rasional  terhadap  harga  saham.  Hal  ini  searah  pendapat  yang  diungkapkan  (Sugiono  & Untung, 2019) nilai PER yang tinggi akan menandakan kinerja perusahaan yang baik. Namun angka  PER  yang  tinggi  juga  dapat  menunjukkan  harga  saham  yang  tidak  rasional,  yang dapat menyebabkan penurunan harga saham.
Hasil  studi  ini  memberikan  bukti  empiris  yang  relevan,  dengan  hasil  analisis  yang dijalankan  (Sari  et  al.,  2021),  dan  (Ariani,  2019)    menghasilkan  bahwa  rasio  pasar  tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.

## SIMPULAN
Dari  hasil  pengujian  yang  sudah  dilaksanakan  maka  dapat  disimpulkan  rasio solvabilitas memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap return saham, sementara variabel rasio  profitabilitas  dan  variabel  rasio  pasar  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap return saham.
Diharapkan  peneliti  berikutnya  agar  menggunakan  sampel  lainnya  yang  tercatat  di  BEI. Peneliti berikutnya diharapkan untuk menggunakan variabel independen lainnya yang bisa memberikan kontribusi terhadap return saham. Serta bagi investor disarankan untuk dapat memperhatikan  pengaruh  rasio  keuangan  terutama  rasio  solvabilitas  sebagai  dasar pertimbangan dalam berinvestasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Aisah, A. N., & Mandala, K. (2016). Pengaruh Return On Equity, Earning Per Share, Firm Size Dan Operating Cash Flowterhadap Return Saham. 5(11), 6907 – 6936.
Ariani,  K.  A.  (2019).  Pengaruh  Faktor  Fundamental  terhadap  Return  Saham  (Studi  pada Perusahaan Retail yang terdaftar di BEI 2012-2017). Jurnal Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 7(2), 1 – 18.
Arisand, M. (2014). Pengaruh Roa, Der, Cr, Inflasi Dan Kurs Terhadap Return Saham (Studi Kasus Industri Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2008-2012). 2(1), 34 – 46.
Arsita, Y., & Sihombing, P. (2021). Analysis of the Effect of Financial Ratio on Stock Returns of Non Cyclicals Consumer Companies Listed on IDX 2015-2020. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 6(9), 1086 – 1096.
Aryaningsih, Y. N., Fathoni, A., & Harini, C. (2018). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) dan Earning per Share (EPS) terhadap Return Saham pada Perusahaan Consumer Good (Food and Beverages) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016. Journal of Management, 4(4). https://doi.org/2502-7689
Dura, J., & Vionitasari, F. (2020). Pengaruh Return On Equity (Roe), Debt To Equity Ratio (Der), Dan Current Ratio (Cr) Terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. RISTANSI: Riset Akuntansi, 1(1), 10 – 23. https://doi.org/10.32815/ristansi.v1i1.334
Kurniasari, S. (2019). Analisis Fundamental Dan Pengaruhnya Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Akuntanika, 5(2), 44 – 57.
Larasati,  W.,  &  Suhono.  (2022).  Pengaruh  Earning  Per  Share,  Debt  To  Equity  Ratio  Dan Return  On  Equity  Terhadap  Saham.  Jurnal  Akutansi  Dan  Keuangan,  12(2),  66 – 75. https://doi.org/10.32812/jibeka.v12i2.9
Nurmawati, A., Irwansyah, & Diyanti, F. (2022). Pengaruh Return On Assets (ROA), Debt to Equity  Ratio  (DER),  dan  Earning  Per  Share  (EPS)  terhadap  Return  Saham  Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman, 1(2), 91 – 99.
Sari, A., Mas’ud, M., & Husain, A. (2021). Pengaruh Price Earning Ratio (Per), D ebt To Equity Ratio Dan Current Ratio terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Journal  of  Economic,  Bussines  and Accounting (COSTING), 4(2), 547 – 556. https://doi.org/10.31539/costing.v4i2.1533
Sugiono,  A.,  &  Untung,  E.  (2019).  Panduan  Praktis  Dasar  Analisa  Laporan  Keuangan.  PT Grasindo.
Suyanti,  E.,  &  Hadi,  N.  U.  (2019).  Analisis  Motivasi  Dan  Pengetahuan  Investasi  Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Pasar Modal. Edunomic Jurnal Pendidikan Ekonomi, 7(2), 108. https://doi.org/10.33603/ejpe.v7i2.2352
Yunita,  N.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Rofitabilitas  Dan  Rasio  Solvabilitas  Terhadap Return  Saham  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Periode  2008-2010. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1 – 20.