## Determinasi Faktor – Faktor Kinerja Keuangan Terhadap ROA Dan Implikasinya Pada NOM Bank Umum Syariah Yang Terdaftar Di Otoritas Jasa Keuangan
Determination Of Financial Performance Factors Towards ROA And Its Implications In Sharia Commercial Bank Numbers Registered In The Financial Services Authority
Diantia Amendy Universitas pamulang diantiaamendy@gmail.com
Abstrak: Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji pengaruh  financing  to  deposite  ratio (FDR) , non performing  finance (NPF),  biaya  dan  pendapatan  operasional  (BOPO), net  operating  margin (NOM) terhadap return  on  asset (ROA)  dan  untuk  menguji  peran net  operating  margin dalam  memediasi pengaruh variable independen; financing to deposite ratio (FDR) , non performing finance (NPF), biaya dan pendapatan operasional (BOPO), net operating margin (NOM) terhadap variable dependent return on asset (ROA) melalui net operating margin (NOM) sebagai  variable intervening pada bank umum syariah yang terdaftar di OJK periode 2014 – 2017. Sampel penelitian terdiri dari 9 bank umum syariah, sampel diperoleh dengan menggunakan metode purposive sampling. Pengolahan data menggunakan  Structural Equation Modeling. Hasil penelitian menunjukan bahwa : (1) FDR berpengaruh positif signifikan terhadap NOM ; (2) NPF berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap NOM; (3) BOPO berpengaruh negative tidak signifikan terhadap NOM ; (4) FDR berpengruh negative signifikan terhadap ROA ; (5) NPF berpengaruh negative tidak signifikan terhadap ROA ; (6) BOPO berpengaruh positif tidak signifikan terhadap ROA ; (7) NOM berpengaruh positif signifikan terhadap ROA; (8) NOM dapat memediasi secara parsial pengaruh FDR terhadap ROA ; (9) NOM tidak dapat memediasi/bukan mediator pengaruh NPF terhadap ROA ; (10) NOM tidak dapat memediasi/bukan mediator pengaruh BOPO terhadap ROA.
Kata  kunci : Biaya  dan  Pendapatan  Operasional, Financing  to  deposite  ratio, Net  Operating  Margin, Return On Asset. Non Performing Finance.
Abstract: The purpose of this study was to examine the effect of financing to deposit ratio (FDR), non performing finance (NPF), operating costs and income (BOPO), net operating margin (NOM) on return on assets  (ROA)  and  to  examine  the  role  of  net  operating  margin.  in  mediating  the  influence  of  the independent variable; financing to deposit ratio (FDR), non performing finance (NPF), operating costs and income (BOPO), net operating margin (NOM) to variable dependent return on assets (ROA) through net operating margin (NOM) as intervening variables at the bank general sharia registered with the OJK for the period 2014 - 2017. The research sample consisted of 9 Islamic commercial banks, the sample was obtained using a purposive sampling method. Data processing using Structural Equation Modeling .The results showed that: (1) FDR has a significant positive effect on NOM; (2) NPF has no significant negative effect on NOM; (3) BOPO has no significant negative effect on NOM; (4) FDR has a significant negative effect on ROA; (5) NPF has no significant negative effect on ROA; (6) BOPO has no significant positive effect on ROA; (7) NOM has a significant positive effect on ROA; (8) NOM can partially mediate the effect of  FDR  on  ROA;  (9)  NOM  cannot  mediate  /  not  mediate  the  effect  of  NPF  on  ROA;  (10)  NOM  cannot mediate / not mediate the effect of BOPO on ROA.
Keywords : Operating Costs And Income, Financing To Deposit Ratio, Net Operating Margin, Return On Assets, Non-Performing Finance.

## PENDAHULUAN
Perkembangan  perekonomian  suatu  negara  dapat  diukur  dari  kemajuan  bank  di  negara tersebut. Hal ini tercermin dalam setiap kegiatan perekonomian yang selalu membutuhkan jasa perbankan.  Oleh  sebab  itu  pemerintah  memberikan  perhatian khusus  terhadap  keberadaan perbankan  dalam  struktur  perekonomian  nasional  (Mahendra  &  Suzan,  2014:3318). Menurut pendapat Muhammad (2004:01) Peranan perbankan syariah dalam aktivitas perekonomian di Indonesia tidak jauh berbeda dengan perbankan konvensional. Keberadaan perbankan syariah sebagai bagian dari sistem perbankan nasional diharapkan dapat mendorong perkembangan perekonomian  suatu  negara.    Bank  syariah  adalah  bank  yang  beroperasi  dengan  tidak mengandalkan  pada  bunga.  Bank  syariah  merupakan  lembaga keuangan  perbankan  yang operasional dan produknya dikembangkan berlandaskan pada Al-Qur‟an dan Hadist Nabi SAW. Gambaran  suatu  perbankan  yang  aman,  terpercaya  dan  amanah  serta  terbebas  dari  riba. Karakteristik  sistem  perbankan  syariah  yang  beroperasi  berdasarkan  prinsip  bagi  hasil memberikan  alternatif sistem  perbankan  yang  saling  menguntungkan  bagi  masyarakat  dan bank,  serta  menonjolkan  aspek  keadilan  dalam  bertransaksi,  investasi  yang  beretika, mengedepankan  nilai-nilai  kebersamaan  dan  persaudaraan  dalam  berproduksi  dan menghindari kegiatan spekulatif dalam bertransaksi keuangan.
Di  Indonesia,  Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  No.  59  tentang  Akuntansi Perbankan  Syariah  dan  Kerangka  Dasar  Penyusunan  Laporan  Keuangan  Bank  Syariah disahkan pada tanggal 1 Mei 2002 dan resmi berlaku mulai 1 Januari 2003. Dengan adanya standar  akuntansi  syariah,  laporan keuangan  diharapkan  dapat  menyajikan  informasi  yang relevan dan dapat dipercaya kebenarannya. Standar akuntansi juga digunakan oleh pemakai laporan keuangan seperti investor, kreditor, pemerintah, dan masyarakat umum sebagai acuan untuk memahami dan menganalisis laporan keuangan sehingga memungkinkan mereka untuk mengambil  keputusan  yang  benar. Penilaian  kinerja  keuangan  biasanya  dilakukan  melalui analisis rasio keuangan. Analisis rasio keuangan digunakan untuk mengukur dan menilai baik, buruknya  prestasi  kerja  dibidang  keuangan  suatu  perusahaan  dalam  periode  tertentu.  Rasio yang menjadi salah satu indikator kinerja keuangan yang akan digunakan dalam penelitian ini ROA  ( Return  On  Asset ).  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  lebih  mementingkan  penilaian besarnya Return on Asset (ROA) dan tidak memasukan unsur Return On Equity (ROE) dalam menentukan  tingkat  kesehatan  bank.  Hal  ini  dikarenakan  Otoritas  Jasa  Keuangan  yang berkedudukan  sebagai  pengawas  dan  pembina  perbankan  lebih  mengutamakan  nilai profitabilitas  bank  yang  diukur  dari  aset  yang  sebagian  besar  dananya  berasal  dari  dana simpanan  masyarakat.  Oleh  karena  itulah  ROA  dipilih  sebagai  indikator  dalam  mengukur kinerja  keuangan  perbankan  (Dendawijaya,  2005).  ROA  merupakan  salah  satu  rasio profitabilitas  yang  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan  di  dalam  menghasilkan keuntungan  dengan  memanfaatkan  total  aktiva  yang  dimilikinya  (Husnan,  2013:  24).  Rasio Tingkat Pengembalian atas Total Aktiva ( Return on Asset ) Rasio ini mencerminkan keuntungan yang  diperoleh  perusahaan  tanpa  mempermasalahkan  dari  mana  sumber  modal  dan menunjukkan tingkat efisiensi perusahaan dalam melaksanakan operasinya (Hartono, 2006:99). Tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh financing  to  deposite  ratio terhadap net operating margin.
2. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh non  performing  finance terhadap net operating margin.
3. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh  biaya  dan  Pendapatan operasional terhadap net operating margin.
4. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh financing  to  deposite  ratio, non performing finance, biaya dan pendapatan operasional, terhadap net operating margin.
5. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh financing  to  deposite  ratio terhadap return on asset.
6. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh non  performing  finance terhadap return on asset.
7. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh  biaya  dan  Pendapatan operasional terhadap return on asset .
8. Untuk  membuktikan  secara  empiris  &  menganalisis  pengaruh  pengaruh net  operating margin terhadap return on asset.
9. Untuk membuktikan secara empiris & menganalisis  pengaruh net operating margin dalam memediasi pengaruh financing to deposite ratio (FDR), non performing finance (NPF), biaya dan pendapatan operasional (BOPO) terhadap return on asset ( ROA).

## TINJAUAN LITERATUR
Packing order theory Dalam packing order theory perusahaan cenderung lebih memilih pendanaan internal dari pada pendanaan eksternal.Skenario urutan dalama packing order theory (Mamduh M.Hanafi, 2014:313) Perusahaan memilih pendanaan internal. Dana internal diperoleh dari keuntungan hasil operasi perusahaan. Perusahaan menghitung target rasio pembayaran didasarkan pada perkiraan  kesempatan investasi.  Perusahaan  berusaha  menghindari  perubahan  dividen  yang tiba-tiba. Dengan kata lain, pembayaran diusahakan konstan atau jika berubah secara gradual dan tidak berubah dengan signifikan.
Karena  kebijakan  dividen  yang  konstan  (stiky),  digabung  dengan  fluktuasikeuntungan  dan kesempatan investasi yang tidak bisa diprediksi, akan menyebabkan aliran kas yang diterima oleh perusahaan akan lebih besar dibandingkan dengan pengeluaran investasi pada saat-saat tertentu, dan akan lebih kecil pada saat  yang  lain. Jika kas tersebut lebih besar, perusahaan akan membayar utang atau membeli surat berharga. Jika kas tersebut lebih kecil, perusahaan akan menggunakan kas yang dipunyai atau menjual surat berharga.
Jika pendanaan eksternal diperlukan, perusahaan akan mengeluarkan surat berharga yang paling aman terlebih dulu. Perusahaan akan memulai hutang, kemudian dengan surat berharga campuran ( hybrid ), seperti obligasi convertible, dan kemudian barangkali saham sebagai pilihan terakhir
Agency Theory Jensen dan Meckling (1976) menjelaskan hubungan keagenan di dalam teori agensi ( agency theory )  bahwa  perusahaan  merupakan  kumpulan  kontrak  ( nexus  of  contract )  antara pemilik sumber  daya ekonomis  ( principal )  dan  manajer  ( agent )  yang  mengurus  penggunaan dan pengendalian  sumber  daya  tersebut.  Dalam  penelitiannya,  Jensen  &  Meckling  (1976) juga menyatakan bahwa hubungan keagenan muncul ketika satu atau lebih principal mempekerjakan agent untuk memberikan suatu jasa dan kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan  keputusan  kepada agent tersebut.  Pemilik  merupakan  pihak  yang memberikan mandat kepada agent untuk bertindak atas nama pemilik, sedangkan agent merupakan pihak yang  diberi  mandat  oleh pemilik  untuk  menjalankan  perusahaan.  Dengan demikian, seorang agent wajib untuk mempertanggungjawabkan  mandat yang diberikan oleh principal kepadanya.
Dalam perusahaan, hubungan antara principal dan agent diwujudkan dalam hubungan antara pemegang  saham  dan  manajer  (Schroeder  et  al,  dalam  Christiawan  dan  Tarigan,  2007). Pemegang saham berperan sebagai principal sementara manajer berperan sebagai agent . Hubungan  ini  menimbulkan  suatu  kontrak  antara  pemegang  saham  dan  manajer.  Hubungan kontrak ini memungkinkan terjadinya konflik kepentingan ( conflict of interest ) antara pemegang saham dan manajer (Ross, Westerfield, Jaffe, 2010:13). Manajer sebagai pihak yang mengelolakegiatan perusahaan sehari-hari memiliki lebih banyak informasi internal
dibandingkan pemilik (pemegang saham).Manajer berkewajiban untuk memberikan sinyal mengenai  kondisi  perusahaan  kepada  pemilik.Sinyal  yang  diberikan  dapat  dilakukan  melalui pengungkapan informasiakuntansi seperti laporan keuangan.Laporan keuangan tersebut penting bagi para pengguna informasi eksternal.
Menurut Meisser, et al., (2006:7) hubungan keagenan ini mengakibatkan dua permasalahan yaitu :
(a) terjadinya informasi asimetris ( information asymmetry ), dimana manajemen  secara  umum memiliki lebih banyak informasi mengenai posisi keuangan yang sebenarya dan posisi operasi entitas  dari  pemilik;  dan  (b)  terjadinya  konflik  kepentingan  ( conflict of  interest ) akibat ketidaksamaan tujuan, dimana manajemen tidak selalu bertindak sesuai dengan  kepentingan pemilik.
Menurut  Scott  (2000) terdapat  dua  macam  asimetris  informasi  :  (1) Adverse  selection , yaitu suatu kondisi dimana para manajer serta orang-orang dalam lainnya biasanya mengetahui lebih banyak informasi mengenai keadaan dan prospek perusahaan dibanding pihak luar (investor), manajer hanya menyampaikan informasi secukupnya dan tidak menyampaikan informasi penting lainnya yang dapat mempengaruhi pengambilan keputusan para pemegang saham. (2) Moral hazard , yaitu suatu kondisi dimana kegiatan yang dilakukan oleh seorang manajer tidak seluruhnya diketahui oleh pemegang saham maupun pemberi pinjaman, sehingga manajer dapat melakukan tindakan di luar pengetahuan pemegang saham yang melanggar kontrak dan etika.

## Kinerja Keuangan
kinerja keuangan adalah suatu tampilan tentang kondisi keuangan lain yang bersifat sebagai penunjang.  Informasi  kinerja  bermanfaat  untuk  memprediksi  kapasitas  perusahaan  dalam menghasilkan arus kas dari sumber dana yang ada (Wirawan: 2009).

## Profitabilitas
Profitabilitas  perusahaan  adalah  tingkat  keuntungan  bersih  yang  mampu  diraih  oleh perusahaan pada saat menjalankan operasinya (Nurhayati, 2013).
Dalam penelitian ini rasio yang digunakan adalah return on asset (ROA). Semakin tinggi ROA maka  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  dan  akan membuat profitabilitas perusahaan tinggi. Nilai ROA yang tinggi akan memberikan sinyal positif bagi  investor  bahwa  perusahaan  menghasilkan  dalam  kondisi  yang  menguntungkan.  Hal  ini menjadi daya tarik investor untuk memiliki saham perusahaan dan akan meningkatkan harga saham sehingga nilai perusahaan pun meningkat.

## Financing to Deposit Ratio
(FDR) perbandingan  antara  pembiayaan  yang  diberikan  oleh  bank  dengan  dana  pihak  ketiga  yang berhasil  dikerahkan  oleh  bank  (Muhammad,  2005). Standarisasi  yang  ditetapkan  OJK  untuk rasio FDR adalah 85% - 110%. rumus rasio FDR:

## Non Performing Financing (NPF)
NPF  menunjukan  kemampuan  manajemen  bank  dalam  mengelola  pembiayaan  bermasalah yang diberikan oleh bank.
Standarisasi yang ditetapkan OJK untuk rasio NPF adalah 3.52% atau dibawah 5%. rumus rasio NPF:

## Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO)
Biaya  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  merupakan  perbandingan antara  total  biaya  operasional  dan  total  pendapatan  operasional.  Rasio  ini  digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi dan kemampuan bank dalam melakukan kegiatan operasinya. Standarisasi  yang  ditetapkan  OJK  untuk  rasio  BOPO  adalah  dibawah  90%.  Berikut  adalah rumus rasio BOPO:

## Net Operational Margin (NOM)
Standarisasi  yang  ditetapkan  OJK untuk  rasio  NIM  adalah  6%  keatas.  Berikut  adalah  rumus untuk rasio NOM:

## Kerangka Pemikiran
Gambar 1 Kerangka Pemikiran
Berdasarkan teori dan kerangka pemikiran, maka hipotesis penelitian ini adalah: Ho 1 : Terdapat Pengaruh Tingkat Kemampuan Bank Dalam Penyaluran DPK atau Financing To Deposite Ratio (FDR) terhadap Net Operating Margin (NOM) Ha 1 :  Tidak  Terdapat  Pengaruh Tingkat  Kemampuan  Bank  Dalam  Penyaluran  DPK  atau Financing To Deposite Ratio (FDR) terhadap Net Operating Margin (NOM) Ho 2 :  Terdapat pengaruh Non  Performing  Finance (NPF)  terhadap Net  Operating  Margin (NOM) .
Ha 2 : Tidak Terdapat pengaruh Non Performing Finance (NPF) terhadap Net Operating Margin (NOM) . Ho 3 : Terdapat pengaruh Biaya dan Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap Net Operating Margin (NOM) . Ha 3 :  Tidak  Terdapat  pengaruh Biaya  dan  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  terhadap Net Operating Margin (NOM) .
Non Operating Margin / NOM (Y) Financing To Deposite
Ratio / FDR (X 1 ) ( ROA (Z) Biaya dan Pendapatan Operasional / BOPO (X 3 ) Non Performing Finance / NPF (X 2 )
Ho 4 :  Terdapat  Pengaruh Financing  To  Deposite  Ratio (FDR) terhadap Return  On  Asset (ROA).
Ha 4 : Tidak Terdapat Pengaruh Financing To Deposite Ratio (FDR) terhadap Return On Asset (ROA).
Ho 5 : Terdapat pengaruh Non Performing Finance terhadap Return On Asset (ROA). Ha 5 : Tidak Terdapat pengaruh Non Performing Finance terhadap Return On Asset (ROA). Ho 6 : Terdapat pengaruh Biaya dan Pendapatan Operasional terhadap Return On Asset (ROA). Ha 6 : Tidak Terdapat pengaruh Biaya dan Pendapatan Operasional terhadap Return On Asset (ROA).
Ho 7 : Terdapat pengaruh Net Operating Margin terhadap Return On Asset (ROA). Ha 7 : Tidak Terdapat pengaruh Net Operating Margin terhadap Return On Asset (ROA). Ho 8 : Net Operating Margin dapat memediasi pengaruh Financing To Deposite Ratio Terhadap Return On Asset.
Ha 8 : Net  Operating  Margin tidak  dapat  memediasi  pengaruh Financing  To Deposite  Ratio Terhadap Return On Asset.
Ho 9 : Net  Operating  Margin dapat  memediasi  pengaruh Non  Performing  Finance Terhadap Return On Asset.
Ha 9 : Net  Operating  Margin tidak  dapat  memediasi  pengaruh Non  Performing  Finance Terhadap Return On Asset.
Ho 10 : Net  Operating  Margin dapat  memediasi  pengaruh Biaya  dan  Pendapatan  Operasional Terhadap Return On Asset . Ha 10 : Net  Operating  Margin  tidak dapat  memediasi  pengaruh Biaya  dan  Pendapatan Operasional Terhadap Return On Asset .

## METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  semua  laporan  keuangan  yang  efektif  yang  terdaftar  di OJK  selama  periode  2014  hingga  2017.  Pemilihan  sampel  menggunakan  metode purposive sampling dengan kriteria berikut: Tabel 1 Pemilhan Sampel Langkah Prosedur Jumlah 1 Bank  Umum  Syariah  dan  Unit-Unit  Usaha  Syariah yang  terdaftar  di  OJK  selama  periode  tahun  2014 – 2017 34 2 Bank  Umum  Syariah  yang  terdaftar  di  OJK  selama periode 2014 – 2017. (22) 3 Bank  Umum  Syariah  yang  menyajikan  dan melaporkan  laporan  keuangan  secara  lengkap selama periode 2014 – 2017 (3) Jumlah Sample 9 Variabel Penelitian
a. Variabel Independen /  Bebas (Variabel X)
Variabel  bebas  pada  penelitian  ini  adalah  Tingkat  Kemampuan  Bank  Dalam  Penyaluran DPK, Non Performing Finance , Biaya dan Pendapatan Operasional
b. Variabel Dependen / Terikat (Variabel Y)
Variabel terikat pada penelitian ini adalah Tingkat Profitabilitas.
c. Variabel Intervening / Mediasi (Variabel Z) Variabel mediasi pada penelitian ini adalah Net Operating Margin .
Pengukuran Variabel Tabel 2 Pengukuran Variabel Variabel Definisi Pengukuran Tingkat Kemampuan Bank Dalam Penyaluran DPK Analisa yang digunakan untuk mengukur kemampuan bank tersebut mampu membayar hutang-
hutangnya dan membayar kembali kepada deposannya,
serta dapat memenuhi permintaan pinjaman yang diajukan Non Performing Finance Analisa yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengelola pinjaman bermasalah yang diberikan oleh bank Biaya dan Pendapatan Operasional Analisa yang digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi dan kemampuan bank dalam melakukan kegiatan operasinya Tingkat Profitabilitas Analisa yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba. Net Operating Margin Analisa yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam menghasilkan pendapatan dari bunga dengan melihat kinerja bank dalam menyalurkan pinjaman, mengingat pendapatan operasional bank sangat tergantung dari
selisih bunga dari pinjaman yang disalurkan

## TEMUAN DAN PEMBAHASAN
Pengujian Statistik

## Tabel 3 Statistik Deskriptif
Date: 03/26/20   Time: 15:54 Sample: 2014 2017
ROA FDR NPF BOPO NOM Mean 0.052778 91.87722 2.915833 103.8461 -1.120556 Median 0.575000 90.20000 3.265000 95.01000 0.400000 Maximum 10.77000 157.7700 4.930000 217.4000 6.660000 Minimum -20.13000 77.66000 0.000000 68.47000 -32.92000 Std. Dev. 4.442639 15.30841 1.687274 30.37801 8.139850 Skewness -2.534214 2.869923 -0.453364 2.376779 -2.870214 Kurtosis 14.23049 12.06715 1.769936 8.459057 10.52550 Jarque-Bera 227.7192 172.7386 3.502820 78.59642 134.3784 Probability 0.000000 0.000000 0.173529 0.000000 0.000000 Sum 1.900000 3307.580 104.9700 3738.460 -40.34000 Sum Sq. Dev. 690.7965 8202.160 99.64127 32298.82 2319.001 Observations 36 36 36 36 36 Variabel Minimum Maksimum Rata-rata Sanksi Administrasi 3 15 12,58 Pengetahuan Perpajakan 10 20 16,39 Kesadaran Wajib Pajak 10 20 16,43 Kepatuhan Wajib Pajak 8 20 16,66
Return on asset (ROA) merupakan rasio laba  bersih terhadap total asset pada tebel statistic deskpriptif  dapat  dilihat  bahwa  rata-rata  ROA  bank  syariah  di  Indonesia  selama  2014-2017 adalah 0.052778. Sementara itu standard deviasi variabel ROA adalah 4.442639  lebih besar dari  nilai  rata-ratanya  artinya  ROA  bank-bank  syariah  selama  periode  penelitian  mengalami fluktuasi. Nilai minimum ROA -20.13 dan nilai maksimumnya 10.77000.
Nilai  rata-rata  FDR  91.87  lebih  besar  dari  standard  deviasi  15.30,  hal  ini  menunjukkan  tidak terjadi fluktuasi FDR pada bank syariah dalam penelitian ini.
Pada  data  statistik deskriptif  nilai  rata-rata  NPF  bank-bank  syariah  di  Indonesia  tahun  2014- 2017 sebesar 2.91, artinya rata-rata total kredit bermasalah 2.9 kali lebih besar dari total kredit yang diberikan. Standar deviasi dari NPF adalah  1.68, karena standard deviasi lebih kecil dari nilai  rata-rata  maka  dapat  disimpulkan  nikai  NPF  tidak  berfluktuasi  selama  masa  penelitian (2014 – 2017).
Nilai  rata-rata BOPO  selama  2014-2017  pada  bank  syariah  di  Indonesia  adalah    103.84 dengan  standard  deviasi  30.37,  karema  standard  deviasi  lebih  kecil  dari  nilai  rata-rata  maka dapat diinyatakan tidak fluktuasi pada variabel BOPO.
Nilai rata-rata NOM pada bank-bank syariah di Indoesia selama tahun 2014 – 2017 sebesar - 1.12  dengan  standard  deviasi  8.13.  Nilai  rata-rata  negatif menunjukkan  terdapat  bank  yang mengalami  kerugian,  sementara  itu  standard  deviasi  lebih  besar  dari  nilai  rata-rata menunjukkan terjadi fluktuasi pada variable NOM.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas 0 2 4 6 8 10 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7
Series: Standardized Residuals Sample 2014 2017 Observations 36 Mean 2.47e-16 Median 0.007275 Maximum 6.001957 Minimum -5.329046 Std. Dev. 2.226063 Skewness 0.228490 Kurtosis 3.896649 Jarque-Bera  1.519214 Probability 0.467850 Gambar 2 Hasil Uji Normalitas Persamaan I
Pada gambar 2 terlihat nilai probability 0.467850  >  α  (0.05)  yang  berarti  H ₀ diteima dan  H ₁ diterima sehingga data terdistribusi normal.
0 2 4 6 8 10 12 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
Series: Standardized Residuals Sample 2014 2017 Observations 36 Mean 2.22e-16 Median 0.076725 Maximum 4.570927 Minimum -5.661796 Std. Dev. 2.279225 Skewness -0.550089 Kurtosis 3.505111 Jarque-Bera  2.198290 Probability 0.333156 Gambar 3 Hasil Uji Normalitas Persamaan II
Pada  gambar 3  terlihat  nilai  probability  0.333156  >  α  (0.05)  yang  berarti  H ₀ diterima dan  H ₁ ditolak sehingga  data terdistribusi normal.

## Uji Hipotesis
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  masing-masing  variabel  independen secara parsial terhadap variabel dependen, dengan asumsi variabel lainnya konstan (Ghozali, 2011).
Hipotesis yang digunakan dalam melakukan uji t adalah menggunakan angka signifikansi.
 Apabila  angka  signifikansi  >  0.05  (α),  maka  variabel  bebas  ( independen )  secara  individu tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel terkat ( dependen ). H ₀ diterima dan Ha ditolak.
 Apabila  angka  signifikansi  <  0.05  (α),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat  pengaruh yang kuat (signifikan) antara variabel bebas ( independen ) secara individu terhadap variabel terikat ( dependen )
Pada model persamaan struktur I, terdapat 3 variabel independen yaitu FDR, BPF dan BOPO yang dianggap mempengaruhi variabel dependen Nett Operating Margin (NOM). Berikut hasil uji t persamaan struktur I berdasarkan hasil regresi fixed effect model .
Tabel 4 Hasil Uji t Persamaan Struktur I Dependent Variable : NOM Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -21.09077 2.285080 -3.990624 0.0005 FDR 0.283697 0.052578 5.395729 0.0000
NPF 0.487243 0.837029 0.764867 0.4518 BOPO -0.072374 0.024027 -3.012158 0.0060 a. Pengaruh Tingkat Kemampuan Bank Dalam Penyaluran DPK atau Financing To Deposite Ratio (FDR) terhadap Net Operating Margin (NOM)
H ₁ : Terdapat  Pengaruh Tingkat  Kemampuan  Bank  Dalam  Penyaluran  DPK  (FDR) terhadap Net Operating Margin (NOM)
Berdasarkan hasil uji t pada tabel 4, nilai probabilitas untuk variabel finance deposite ratio (FDR) 0.0000 lebih kecil dari nilai signifikansi 0.05, maka H ₀ ditolak dan H ₁ diterima. Hal ini berarti terdapat pengaruh positif  dan signifikan FRD terhadap NOM. Arah pengaruh positif dilihat dari nilai koefisien 0.283697.
Sehingga  dapat  disimpulkan  hasil  uji  t  variabel financing  to    deposite  ratio (FDR)  adalah financing to deposite ratio (FDR) berpangaruh positif dan signifikan terhadap nett operating margin (NOM) .
b. Pengaruh Non Performing Financing (NPF) Terhadap Net Operating Margin (NOM).
H ₂ :  Terdapat  pengaruh Non  Performing  Finance (NPF) terhadap Net  Operating  Margin (NOM).
Nilai probabilitas pada variabel NPF 0.4518 lebih besar dari nilai signifikansi 0.05 (0.4518 > 0.05), maka hipotesis H ₀ diterima H ₂ ditolak.
Hasil uji t variabel non performing finance (NPF) menunjukkan secara parsial tidak terdapat pengaruh signifikan NPF terhadap NOM.
c. Pengaruh  Biaya  dan  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  terhadap Net  Operating  Margin (NOM)
H ₃ : Terdapat pengaruh biaya dan pendapatan operasional (BOPO) terhadap net operating margin (NOM).
Nilai probabilitas pada variabel biaya dan pendapatan operasional (BOPO) 0.006 lebih kecil dari nilai signifikansi 0.05 (0.006 < 0.05), maka hipotesis H ₀ ditolak H ₃ diterima. Hasil uji t variabel BOPO menunjukkan secara parsial biaya dan pendapatan operasional (BOPO) pengaruh negative dan signifikan terhadap net operating margin (NOM).
Pada  model  persamaan  struktur  II,  terdapat  4  variabel  independen  yaitu finanacing  to deposite  ratio , non  performing  financing ,  biaya  dan pendapatan  operasional,  dan net operating  margin yang  dianggap  mempengaruhi  variabel return  on  asset (ROA).  Berikut hasil uji t persamaan struktur II berdasarkan hasil regresi fixed effect model .
Tabel 5 Hasil Uji t Persamaan Struktur II Dependent Variable : ROA Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 33.38137 7.129521 4.682133 0.0001 FDR -0.373732 0.081808 -4.568425 0.0001 NPF -0.694467 0.674342 -1.029844 0.3138 BOPO 0.042600 0.029500 1.444059 0.1622 NOM 1.240492 0.213494 5.810426 0.0000 d. Pengaruh Financing To Deposite Ratio (FDR) Terhadap Return On Asset (ROA)
H ₄ : Terdapat pengaruh financing to deposite ratio (FDR) terhadap return on asset (ROA). Hasil  uji  t  pada  tabel  5 menunjukan  nilai  probabilitas  variabel financing  to  deposite  ratio (FDR) 0.0001  lebih  kecil  dari  0.05,  maka  hipotesis H ₀ ditolak  dan  H ₄ diterima.  Arah pengaruh negatif dilihat dari nilai koefisien -0.373732. Sehingga  dapat  disimpulkan  hasil  uji  t  variabel  f inancing  to    deposite  ratio (FDR)  adalah finance  deposite  ratio (FDR)  berpangaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap return  on  asset (ROA).
e. Pengaruh Non Performing Finnace (NPF) terhadap Return On Asset (ROA). H ₅ : Terdapat pengaruh non performing finance (NPF) terhadap return on asset (ROA). Nilai probabilitas non performing finance (NPF) lebih besar dari signifikansi 5%. Pada tabel menunjukan probabilitas NPF 0.3138 > 0.05, hasil ini menerima hipotesis H ₀ dan menolak H ₅ . Sehingga  secara  parsial non  performing  finance tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap return on asset .
f. Pengaruh Biaya dan Pendapatan Operasional Terhadap Return On Asset (ROA).
H ₆ : Terdapat pengaruh biaya dan pendapatan operasional terhadap return on asset. Hasil  uji  t  pada  tabel  5 menunjukan  nilai  probabilitas  variabel  biaya  dan  pendapatan operasional  (BOPO)    0.1622 lebih  besar  dari  signifikansi  5%,  maka  hipotesis H ₀ diterima dan H ₆ ditolak.
Sehingga  dapat  disimpulkan,  secara  parsial  biaya dan  pendapatan  operasional  tidak berpengaruh signifikan terhadap return on asset .
g. Pengaruh Net Operating Margin (NOM) Terhadap Return On Asset (ROA).
H ₇ : Terdapat net operating margin terhadap return on asset.
Pada tabel 5 hasil uji t pengaruh net operating margin terhadap return on asset menunjukan probabilitas net  operating  margin (NOM)  0.0000 lebih  kecil  dari  signifikansi  5%  (0.0000  < 0.05).  Sehingga  hipotesis  hipotesis H ₀ ditolak  dan  H ₇ diterima.  Hasil  ini  mengindikasi terdapat pengaruh signifikan net operating margin terhadap return on asset . Nilai koefisien NOM 1.240492. Angka koefisien positif menunjukan arah pengaruh  yang positif, sehingga jika net  operating  margin meningkat  satu  satuan  maka return  on  asset akan  meningkat sebesar 1.240492. Kesimpulan hasil uji t variabel net operating margin adalah secara parsial net operating margin berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on asset.
Pembahasan Hasil Pengujian 1. Pengaruh Financing To Deposite Ratio (FDR) Terhadap Net Operating Margin (NOM).
FDR  dhitung  berdasarkan  total  pembiayaan    dibagi  dengan  jumlah  dana  pihak  ketiga. Dengan  rasio  FDR  ini  dapat  diukur  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan  dana  pihak ketiga.  Kemampuan  menyalurkan  dana  pihak  ketiga  yang  dimaksud  adalah  kemampuan bank untuk memberikan pinjaman kepada nasabah dan kemapuan bank untuk membayar kembali  kepada  deposannya.  Jika  rasio  ini  tinggi  lebih  dari  100%  berarti  dana  yang disalurkan  bank  dalam  bentuk  pinjaman  kepada  nasabah  lebih  besar  dari  dana  yang dikumpulkan dari deposan, dalam bal ini bank berpotensi meningkatkan laba, sebaliknya jika  ratio  ini  rendah  atau  kurang  dari  100%  maka  bank  dalam  kondisi  sangat  likuid  dan mampu  membayar  kembali  hutang-hutangnya  kepada  deposan,  akan  tetapi  kondisi  ini menyebabkan potensi bank untuk meningkatkan laba menjadi rendah karena sedikit dana yang disalurkan kepada nasabah dalam bentuk pinjaman.
Dalam penelitian ini, FDR berpengaruh positif dan signifikan terhadap net operating margin artinya semakin tinggi rasio FDR maka akan semakin tinggi pula net operating margin . Hal ini dikarenakan bank memiliki potensi untuk mendapatkan keuntungan dari pinjaman yang disalurkan  kepada  masyarakat.  Pengaruh  FDR  yang  positif  dan  signifikan  terhadap net operating margin mengindikasi bahwa bank syariah mampu mengelola dana pihak ketiga yang  disalurkan  kepada  nasabah  dalam  bentuk  kredit  secara  efektif  sehingga meningkatkan net operating margin .
Hasil penelitian ini didukung dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Muhammad Yusuf Wibisono dan Salamah wahyuni (2017) yang menemukan bahwa FDR berpengaruh positif dan sigifikan terhadap NOM pada 9 bank syariah yang terdaftar di BEI periode tahun 2012 sampai dengan tahun 2015.
2. Pengaruh Non Performing Finance Terhadap Net Operaing Margin
Berdasarkan hasil uji hipotesis kedua (H ₂ ) menunjukan bahwa pengaruh non performaing finance (NPF) terhadap net operating margin (NOM) tidak signifikan. Artinya peningkatan risiko  kredit  bermasalah  tidak  berdampak  signifikan  terhadap  pendapatan  bank  atau dengan kata lain tidak ada kredit bermasalah yang signifikan pada bank-bank syariah yang diteliti sehingga tidak menyebabkan penurunan pada pendapatan. Non performing finance yang dihitung dengan rasio kredit bermasalah dengan total kredit memiliki pengaruh positif tidak  signifikan  terhadap net  operating  margin ,  meskipun  tidak  sognifikan  nilai  koefisien regresi yang 0.487243 mengindikasi bahwa peningkatan risiko kredit bermasalah sebesar satu satuan akan berpotensi meningkatkan net operating margin sebesar  0.487243 secara statistik.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  Muhammad  Yusuf  W.  dan  Salamah  Wahyuni  (2017) yang menemukan bahwa NPF berpengaruh positif dan signifikan terhadap NOM pada bank syariah  di  Indonesia  tahun  2017.  Akan  tetapi  hasil  penelitian  ini  berbeda  dengan pernyataan menurut Dendawijaya (2003), bahwa besarnya kredit bermaslah menimbulkan hilangnya kesempatan untuk memperoleh income dari kredit yang diberikan. Artinya risiko kredit bermasalah semakin tinggi maka akan menurunkan potensi pendapatan bank. .
3. Pengaruh  Biaya  dan  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  Terhadap Net  Operating  Margin (NOM)
Hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  biaya  dan  pendapatan operasional berpengaruh negative signifikan terhadap net operating margin . Hal ini dapat dilihat dari nilai signifikansi sebesar 0.006 lebih besar dari taraf signifikansi 0.05. Variabel BOPO  dihitung  dengan  membagi  biaya  operasional  terhadap  pendapatan  operasional, semakin  tinggi  rasio  BOPO  maka  perusahaan  semakin  tidak  efisien.  Hasil  uji  statistik menunjukkan  angka  koefisien  variable  BOPO -0.0723  artinya  setiap  peningkatan  rasio BOPO  sebesar  satu  satuan  justru  akan menurunkan  net  operating  margin perusahaan sebesar  0.0723  .  Hasil  ini  menunjukkan  semakin  tinggi  rasio  BOPO  menunjukkan  biaya operasional  yang  semakin  tinggi  dibandingkan  dengan  pendapatan  operasional,  hal  ini akan menurunkan rasio net operating margin karena menurunnya pendapatan. 4. Pengaruh Financing To Deposite Ratio (FDR) Terhadap Return On Asset (ROA)
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis H ₄ dapat dijelaskan bahwa secara parsial financing to deposite ratio (FDR) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return on asset (ROA) bank syariah  yang teraftar di OJK periode 2014 - 2017. Dalam penelitian  ini FDR diukur dengan  rasio  total  pembiayaan terhadap  dana  pihak  ketiga  dan  ROA  adalah  tingkat pengembalian  atas  asset  atau  rasio  laba  bersih  terhadap  total  asset.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  semakin  tinggi Financing  to  Deposit  Ratio (FDR)  semakin  riskan  kondisi likuiditas  bank,  karena  pembiayaan  yang  tinggi  masih  diikuti  tingkat  pembiayaan bermasalah  yang  tinggi.  Di  samping  itu  pembiayaan  yang  tinggi  justru  berdampak  pada penurunkan return on asset artinya pembiayaan yang dilakukan justru tidak dikuti dengan peningkatan  laba malah sebaliknya ROA menurun, atau dapat juga dikatakan bank tidak efektif  dalam  mengelola  dana  pihak  ketiga  sehingga  peningkatan  pembiayaan  yang diberikan kepada nasabah tidak diikuti dengan meningkatkan return on asset . Hasil peneitian ini dikuatkan dengan penelitian yang dilakukan oleh M Aditya Ananda (2013) yang menyatakan bahwa FDR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return on asset karena peningkatan pembiayaan diikuti risiko likuiditas yang berkurang.
5. Pengaruh Non Performing Finance (NPF) Terhadap Return On Asset (ROA)
Hasil  pengujian  hipotesis  H ₅ dapat  dijelaskan  bahwa non  peforming  finance berpengaruh negative  tetapi  tidak  signifikan  terhadap return on  asset .  Nilai  koefisien -0.6944  dengan probabilitas 0.3138.  Angka koefisien yang menunjukkan hubungan yang berbanding terbalik
antara NPF dengan ROA, semakin tinggi NPF akan menurunkan nilai ROA meskipun tidak signifikan karena nilai probabilitas 0.3138 lebih besar dari taraf signifikansi 0.05.
Non  performing  finance  diukur  dengan  rasio  kredit  bermasalah  terhadap  total  kredit, semakin tinggi rasio NPF maka semakin meningkatkan risiko bank.  Semakin besarnya rasio NPF suatu bank juga menandakan semakin besarnya kredit bermasalah yang dihadapi oleh bank,  menurut  Dendawijaya  (2003),  besarnya  kredit  bermasalah  menimbulkan  hilangnya kesempatan  untuk  memperoleh  income  dari  kredit  yang  diberikan,  sehingga  mengurangi perolehan laba dan berpengaruh buruk bagi rentabilitas bank.
Meskipun hasil penetian ini menunjukkan NPF tidak signifikan mempengaruhi  ROA, tetapi nilai  kkoefisien  yang  negative  menunjukkan  hubungan  yang  berbanding  terbalik.  Hasil penelitian ini mendukung penelitian Ulin Nuha Aji Setiawan dan Astiwi Indriani (2016) yang menyatakan  bahwa  secara  parsial  variabel  NPFt-1  berpengaruh  negative  signifikan terhadap  profitabilitas  (ROA).  Hasil  penelitian  ini  juga  didukung  dengan  penelitian Muhammad  Yusuf  W  dan  Salamah  Wahyuni  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  NPF berpengaruh negative tidak signifikan terhadap ROA.
Hasil  penelitian  ini  dapat  dijelaskan  bahwa  peningkatan  risiko  kredit  bermasalah  tidak menurunkan  profitabilitas  bank  secara  signifikan.  Pada  bank  syariah  yang  diteliti menunjukkan bahwa bank mampu mengelola kredit bermasalah sehingga tidak berdampak signifikan  terhadap ROA.
6. Pengaruh Biaya dan Pendapatan Operasional (BOPO Terhadap Return On Asset (ROA)
Hasil  pengujian  hipotesis  H ₆ dapat  menunjukkan  bahwa  variable  biaya  dan  pendapatan operasional  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap return  on  asset. Hasil  uji  t,  nilai probabilitas  0.1622  >  0.05  menunjukkan  pengaruh  yang  tidak  signifikan,  akan  tetapi  nilai koefisien  regresi  0.0426  menunjukkan  hubungan  yang  berbanding  lurus  antara  BOPO dengan ROA meskipun tidak signifikan. Hasil penelitian ini berbeda dengan penelitian yang dilakukan  Titin  Hartini  (2016)  yang  menyatakan  bahwa  peningkatan  BOPO  dapat menurunkan  Profitabilitas.  Perbedaan  hasil  penelitian  ini  dapat  dijelaskan  bahwa  dalam penelitian  ini  peningkatan  biaya  operasional  terhadap  pendapatan  operasional  tidak menurunkan nilai return on asset, karena ada pendapatan lain diluar operasional bank yang dapat meningkatkan ROA seiring dengan peningkatan biaya operasional bank.
7. Pengaruh Net Operating Margin Terhadap Return On Asset
Pengujian  hipotesis  H ₇ menjelaskan  bahwa  net  operating  margin  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  tingkat  pengembalian  asset  (ROA)  Hal  ini  dapat  dilihat  pada  uji  t  nilai probabilitas  NOM  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  5%  yaitu  0.0000  dan  nilai  koefisiennya 1.2404  .  Secara  statistic  angka  koefisien  regresi  yang  positif  menunjukan  arah  pengaruh yang searah, artinya peningkatan NOM  dapat meningkatkan ROA secara signifikan.
Net  Operating  Margin  (NOM)  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan manajemen bank dalam menghasilkan pendapatan dari bunga dengan melihat kinerja bank dalam menyalurkan pinjaman, mengingat pendapatan operasional bank sangat tergantung dari  besarnya  pinjaman  yang  disalurkan.  Pada  penelitian  ini  variabel  NOM  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  ROA,  hal  ini  dapat  dijelaskan  bahwa  peningkatan  pendapatan bersih  dari  pinjaman  dalam  bentuk  bagi  hasil  sejalan  dengan  peningkatan  laba.  Hasil penelitian  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  (Miftakhul  Jannah (2018) yang menyatakan bahwa NOM berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA.
8. Pengaruh Financing To Deposite Ratio (FDR) Terhadap Return On Asset (ROA) Melalui Net Operating Margin (NOM) Sebagai Variabel Intervening.

## Gambar 4.5
Gambar 4 Hubungan FDR, NOM dan ROA Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukan  bahwa  variabel financing  to  deposite ratio (FDR) berpengaruh positif dan signifikan terhadap net operating margin (NOM) dengan koefisien  0.2836.  Variabel net  operating  margin (NOM)  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap return  on  asset (ROA)  dengan  koefisien 1.2404.  Sehingga  pengaruh  tidak langsung  FDR  terhadap  terhadap  ROA  melalui  NOM  adalah  sebesar  0.2836  x  1.2404  = 0.3517.  Sementara  itu  pengaruh  langsung  FDR  terhadap  ROA  negative  dan  signifikan dengan nilai koefisien -0.3737. Dalam hubungan ini NOM berperan sebagai parsial mediator karena FDR dapat berpengaruh signifikan terhadap ROA melalui NOM dan secara langsung atau tanpa melalui NOM, FDR juga berpengaruh signifikan terhadap ROA.
Jika dilihat angka koefisien, nilai koefisien pengaruh tidak langsung lebih kecil dari koefisien pengaruh langsung (0.3517 < 0.3737) sehingga pengaruh yang dominan adalah pengaruh langsung FDR terhadap ROA dengan arah pengaruh yang negative.
Hasil  penelitian  ini  didukung  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Muhammad  Yusuf W dan Salamah  Wahyuni  (2017)  yang  telah  membuktikan  bahwa  FDR  berpengaruh  negatif signifikan terhadap ROA tetapi FDR berpengaruh positif dan signifikan terhadap NOM.
9. Pengaruh Non  Performing  Finance (NPF)  Terhadap Return  On  Asset (ROA)  Melalui Net Operating Margin (NOM) Sebagai Variabel Intervening.
Gambar 5 Hubungan NPF, NOM dan ROA Berdasarkan hasil pengujian hipotesis variable non performing finance (NPF) berpengaruh positif  tetapi tidak signifikan terhadap net operating margin (NOM) dengan nilai koefisien 0.4872, dan net operating margin (NOM) berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on  asset (ROA)  dengan  koefisien  1.2404,  sehingga  besarnya  pengaruh  FDR  terhadap NOM melalui NOM sebagai intervening adalah 0.4872 x 1.2404 = 0.6043. Sementara itu pengaruh langsung NPF terhadap ROA negatif dan tidak signifikan dengan nilai koefisien - 0.6944. Perbandingan pengaruh tidak langsung NPF terhadap ROA melalui NOM dengan pengaruh  langsung  NPF  terhadap  ROA,  didapatkan  hasil  0.6043  <  0.6944,  jadi  dapat
Financing To Deposite Ratio/ FDR (X ₁ ) -0.3737
Signifikan
0.2836
Signifikan 1.2404 Signifikan Net Operating Margin /NOM
(Y) Return On Asset /ROA (Z)
Non Performing Finance /NPF (X ₂ ) Net Operating Margin /NOM (Y) Return On Asset (ROA) (Z) -0.6944 Tidak Signifikan 0.4872
Tidak Signifikan
1.2404
Signifikan
disimpulkan  pengaruh  sebenarnya  adalah  pengaruh  langsung,  karena  nilai  koefisien pengaruh langsung  lebih besar dari pengaruh tidak langsung.
Pengaruh  langsung  lebih  dominan  dengan  koefisien -0.6944,  yang  berarti  jika  terjadi peningkatan pada variable independent NPF sebesar satu satuan maka ROA akan turun sebesar 0.6944, meskipun secara tidak signifikan.
Dalam hubungan ini NOM tidak bisa memediasi hubungan non performing finance (NPF) dengan  ROA atau dengan kata lain NOM bukan sebagai mediator. Hal ini dapat dilihat dari pengaruh  NPF  terhadap  ROA  yang  tidak  signifikan.  Hasil  penelitian  ini  mengisyaratkan bahwa  risiko  kredit  bermasalah  akan  menurunkan return  on  asset meskipun  tidak signifikan.
Hasil analisis jalur ini sejalan dengan penelitian Miftahul Jannah (2018) yang menyatakan bahwa NIM atau NOM tidak dapat memediasi pengaruh Financing to Deposit Ratio (FDR) terhadap Return on Asset (ROA).
10. Pengaruh Biaya dan Pendapatan Operasional (BOPO) Terhadap Return On Asset (ROA) Melalui Net Operating Margin (NOM) Sebagai Variabel Intervening.

## Gambar 4.7
Gambar 6 Hubungan BOPO, NOM dan ROA
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  diperoleh  hasil  bahwa  variable  biaya  dan pendapatan  operasional  (BOPO)  berpengaruh  negative  signifikan  terhadap net  operating margin (NOM)  dengan  nilai  koefisien -0.0723. Net  operating  margin (NOM)  berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on asset (ROA) dengan koefisien 1.2404. Sehingga besarnya  pengaruh  tidak  langsung  BOPO  terhadap  ROA  melalui  NOM  adalah -0.0723  x 1.2404  = -0.0896.  Sementara  itu  pengaruh  langsung  BOPO  terhadap  ROA  positif  tidak signifikan  dengan  koefisien  0.0426.  Perbandingan  pengaruh  tidak  langsung  BOPO terhadap ROA melalui NOM dengan pengaruh langsung BOPO terhadap ROA, didapatkan hasil 0.0896 > 0.0426, jadi dapat disimpulkan pengaruh sebenarnya adalah pengaruh tidak langsung,  karena  nilai  koefisien  pengaruh  tidak  langsung    lebih  besar  dari  pengaruh langsung.  Nilai  koefisien  yang  negative  yaitu -0.0896  menunjukkan  hubungan  yang berlawanan.
Dalam  hubungan  ini  NOM  berperan  sebagai  full  mediator  atau  dapat  memediasi  secara penuh hubungan BOPO dengan ROA, karena biaya dan pendapatan operasional (BOPO) hanya  dapat  mempengaruhi  return  on  asset  (ROA)  melalui  net  operating  margin  (NOM) sebagai intervening.
Biaya  dan  pendapatan  operasional  (BOPO)  melalui  net  operating  margin  (NOM) berpengaruh  negative  dan  signifikan  terhadap  return  on  asset  (ROA)  dengan  koefisien sebesar -0.0896. Hal ini berarti jika BOPO meningkat satu satuan maka ROA akan turun sebesar 0.0896, atau sebaliknya jika BOPO turun satu satuan maka ROA akan meningkat sebesar 0.0896.
Hasil penelitian ini mengisyaratkan bahwa peningkatan rasio BOPO akan menurunkan net operating  margin  (NOM)  jika  net  operating  margin  (NOM)  turun  maka  return  on asset (ROA) akan turun secara signifikan.
Biaya dan Pendapatan
Opeasional /BOPO
(X ₃ ) Return On Asset /ROA (Z) Net Operating
Margin /NOM (Y) 0.0426 Tidak
Signifikan
-0.0723
Signifikan 1.2404 Signifikan
Hasil penelitian ini didukung dengan penelitian Titin Hartini (2016) yang berjudul pengaruh biaya operasional dan pendapatan operasional (BOPO) terhadap profitabilitas (ROA) pada perbankan  syariah,  hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  BOPO  berpengaruh  negatif signifikan terhadap ROA.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan dari penelitian ini adalah: (1) Financing to Deposite ratio (FDR) berpengaruh positif dan  signifikan  terhadap net  operating  margin (NOM);  (2) Non  performing  finance (NPF) berpengaruh  positif  tidak  signifikan  terhadap net  operating  margin (NOM);  (3) Biaya  dan pendapatan operasional (BOPO) berpengaruh negative dan signifikan terhadap net operating margin (NOM);  (4) Financing  to  deposite  ratio (FDR)  berpengruh  negatif  dan  signifikan terhadap return on asset (ROA); (5) Non performing finance (NPF) berpengaruh negative tidak signifikan  terhadap return  on  asset (ROA);  (6) Biaya  dan  pendapatan  operasional  (BOPO) berpengaruh positif tidak signifikan terhadap return on asset (ROA); (7) Net operating margin (NOM)  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  return  on  asset  (ROA);  (8) Net  operating margin (NOM) dapat memediasi pengaruh financing to deposite ratio (FDR) terhadap return on asset (ROA)  secara  parsial.  Hal  ini  dikarenakan  melalui net  operating  margin , financing  to deposite  ratio dapat  berpengaruh  signifikan  terhadap return  on  asset ,  dan  secara  langsung financing  to  deposite  ratio juga  berpengaruh  signifikan  terhadap return  on  asset ;  (9) Net operating  margin (NOM)  tidak  dapat  memediasi/bukan  mediator  pengearuh non  performing finance (NPF)  terhadap return  on  asset (ROA).  Karena  pengaruh non  performing  finance terhadap net operating margin tidak signifikan, sehingga net operating margin bukan mediator antar variable non performing finance dengan retun on asset . Akan tetapi pengaruh yang lebih dominan  dalam  hubungan  NPF,  NOM  dan  ROA  adalah  pengaruh  langsung  karena  nilai koefisien pengaruh langsung lebih besar dari pengaruh tidak langsung. Secara langsung NPF berpengaruh negative tidak signifikan terhadap ROA dengan nilai koefisien -0.6944; (10) Net operating margin (NOM) merupakan full mediator atau dapat mediasi secara penuh pengaruh biaya  dan  pendapatan  operasional  (BOPO)  terhadap return  on  asset (ROA),  kerena  BOPO hanya dapat berpengaruh signifikan terhadap ROA melalui NOM dan BOPO secara langsung tidak  berpengaruh  signifikan  terhadao  ROA.  BOPO  melalui  NOM  berpengaruh  negative  dan signifikan dengan nilai koefisien -0.0896.
Saran-saran dari penelitian ini adalah sebagai berikut: (1) Untuk meningkatkan return on asset (ROA) bank-bank syariah harus meningkatkan net operating margin dengan cara menambah pendapatan  margin  bersih  dan  mengurangi  pembiayaan  yang  tidak  efisien  sehingga  aktiva produktif semakin efisien. Peningkatan ROA juga bisa dilakukan dengan mengurangi meninjau kembali  pembiayaan  kepada  nasabah,  karena  pengaruh  langsung  FDR  terhadap  ROA negative  dan  signifikan,  sehingga  perusahaan  harus  mengevaluasi  kembali  pembiayaan- pembiayaan kepada nasabah yang berisiko dan menambah pengumpulan dana pihak ketiga; (2) Untuk meningkatkan return on asset (ROA) perusahaan dalam hal ini bank-bank syariah di Indonesia  harus  menurunkan  rasio  kredit  bermasalah,  sehingga  potensi  bank  untuk mendapatkan  return  atas  asset  yang  ditanamkan  menjadi  lebih  besar  dengan  berkurangnya risiko kredit bermasalah; (3) Untuk meningkatkan ROA, perusahaan harus menurunkan rasio BOPO  dengan  cara  biaya  operasional  dan  meningkatkan  rasio  NOM  dengan  meningkatkan pendapatan  bersih  dengan  memaksimalkan  aktiva-aktiva  produktif;  (4) Peneliti  selanjutnya dapat menambah variabel  lain  yang dapat mempegaruhi return ekuitas  dan  nilai perusahaan seperti  Capital  Adequecy  Ratio  (CAR),  DPK  dan  Rasio  DPK;  (5)  Bagi  peneliti  selanjutnya periode penelitian dapat diperluas menjadi lebih dari 4 tahun, agar didapatkan hasil yang lebih baik, objek penelitian dapat diperluas tidak hanya pada bank syariah tapi juga pada unit usaha syariah.

## REFERENSI
Almilia, L., & Herdiningtyas, W. (2005, Nopember). Analisis Rasio CAMEL Terhadap Prediksi Kondisi Bermasalah Pada Lembaga Perbankan Periode 2000-2002. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 7 (No. 2).
Ananda, M. A. (2013). Analisis Pengaruh CAR, FDR, NPF,  dan BOPO Terhadap ROA Bank Umum Syariah. Medan: Program Studi Ekonomi Islam IAIN Sumatra Utara .
Antonio, M. S. (2001). Bank Syariah dari Teori ke Praktik. Jakarta: Gema Insani Press.
Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2011). Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan  buku  2. (A.  A. Yulianto, Trans.) Jakarta: Salemba Empat.
Dendawijaya, L. (2005). Manajemen Perbankan. Jakarta: Ghalia Indonesia.
Ghozali,  I.  (2011). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS. Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. N. (2006). Ekonometrika Dasar. Jakarta: Erlangga.
Husnan, S. (2013). Manajemen Keuangan (4 ed.). Yogyakarta: BPFE.
Kountur, R. (2007). Metode Penelitian untuk penulisan Skripsi dan Tesis (Revisi ed.). Jakarta: PPM.
Kuncoro,  A.,  Engkos,  &  Riduwan.  (2008). Cara  menggunakan  dan  memaknai  Analisis  Jalur.
Bandung: Alfabeta.
Kuncoro,  A.,  Engkos,  &  Ridwan.  (2008). Analisis  jalur  (Path  Analisis) (2  ed.).  Bandung:
Alfabeta.
Mahardian,  P.  (2008).  Analisis  Pengaruh  Rasio  CAR,  BOPO,  NPL,  NIM,  dan  LDR  Terhadap Kinerja  Keuangan  Perbankan.  Semarang:  Magister  Manajemen  Universitas Diponegoro.
Mahendra,  I.  P.,  &  Suzan,  L.  (2014).  Pengaruh  Komponen-Komponen  Aktiva  Produktif  dan Dana Pihak Ketiga terhadap Profitabilitas., (p. 3318).
Martani,  D.,  Nps,  S.  V.,  Wardhani,  R.,  Farahmita,  A.,  &  Tanujaya,  E.  (2012). Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK. Buku 1. Jakarta : Salemba Empat.
Muhamad.  (2004). Manajemen  Dana  Bank  Syariah. Yogyakarta:  Akademi  Manajemen Perusahaan YKPN.UII Press.
Muhammad. (2005). Manajemen Bank Syariah. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan  Dividen  dan  Nilai  Perusahaan  Sektor  Non  Jasa.  ,  Vol.  5,  No.  2. Jurnal Keuangan dan Bisnis, Vol. 5 (No. 2).
Sartono, A. (1997). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFEE.
Sujarweni, W. (2015). SPSS Untuk Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Supomo, B., & Indriantoro, N. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis. Yogyakarta: BFEE UGM.
Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 6/23/DPNP tanggal 31 Mei 2004. (n.d.).
Warkum, S. (2004). Asas-Asas Perbankan Islam & Lembaga-lembaga Terkait (BAMUI, Takaful dan Pasar Modal Syariah di Indonesia). Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Weston, F. J., & Brigham, E. F. (1991). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.
Weston,  F.  J.,  &  Copeland,  T.  E.  (1997). Manajemen  Keuangan  Jilid  2 (9  ed.).  Jakarta: Binarupa Aksara.
Wibisono,  M.  Y.  (2017).  Pengaruh  CAR,  NPF,  BOPO,  FDR,  Terhadap  ROA  yang  Dimediasi Oleh NOM. Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 12 (No. 1), 41-62.
Wirawan.  (2009). Evaluasi  Kinerja  Sumber  Daya Manusia  Teori  Aplikasi  dan  Penelitian  .
Jakarta: Salemba Empat.