RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

## Determinan Kinerja Keuangan yang ditinjau Dari Good Corporate
Governance , Leverage Dan Ukuran Perusahaan
(Sub. Sektor Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2018)
Lola Dwi Antikasari Universitas Islam Batik Surakarta lolaantika21@gmail.com Rosa Nikmatul Fajri Universitas Islam Batik Surakarta rosanikmatulfajri@mail.ugm.ac.id Riana R Dewi
Universitas Islam Batik Surakarta riana_rd40@yahoo.co.id
Corresponding Author : Lola Dwi Antikasari
Submitted: 7 Januari 2020 Accepted: 1 Agustus 2020 Published: 1 Agustus 2020

## ABSTRACT
Financial  performance  as  a  benchmark  for  the  success  of  the  company's  work  in  a  certain period. Financial performance is also used as a basis for determining the company's strategy in the future. The purpose of this study is to analyze the effect of good corporate governance (board size), leverage (DER) and company size on financial performance (ROA). This study uses a population of 120 data from SOE companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2018.  And  produced  a  sample  of  78  company  data.  The  sampling  technique  uses purposive sampling. The research instrument in the form of documentation (taking company financial  statements).  Data  analysis  method  used  is  multiple  linear  regression  method.  The results  showed  that  the  size  of  the  board  of  directors  had  a  positive  effect  on  financial performance. The leverage variable has a negative effect on financial performance. While the size of the company has no effect on financial performance. The benefits of this study are as a reference  for  further  research.  Besides  that,  it  can  be  used  as  a  management  guideline  in analyzing the company's financial performance.
Keywords: Board of Directors Size , DER, Firm Size , ROA

## I. PENDAHULUAN
Badan Usaha Milik Negara (BUMN) memiliki  peranan  yang  sangat  penting dalam mendukung perekonomian Negara. Sebagai  pelaku  ekonomi,  pada  dasarnya BUMN  tidak  berbeda  dengan  swasta, hanya  saja  kepemilikannya  yang  sebagian
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
besar  oleh  Negara.  BUMN  menjadi  salah satu sektor yang paling disorot kinerjanya, maka  prinsip  kehati-hatian  harus  selalu diutamakan dalam profesionalitas tersebut,
karena banyak kondisi yang mempengaruhi  kinerja  BUMN  terutama dalam  kinerja keuangannya. Sampai dengan  31  desember  2018,  total  aset BUMN  telah  menembus  angka  Rp.  8.092 triliun,  naik  signifikan  dari  capaian  tahun 2015  lalu  yaitu  sebesar  Rp.  5.760  triliun dengan  total  laba  yang  terus  bertumbuh mencapai  Rp.  188  triliun  dari  sebelumnya Rp. 150 triliun tahun 2015.
(https.//nasional.kontan.co.id).
Agar  kinerja  perusahaan  BUMN senantiasa  mengalami  peningkatan  setiap tahunnya,  maka  perusahaan  harus  mampu meningkatkan kinerja keuangannya.
Kinerja keuangan digunakan sebagai tolak ukur  keberhasilan  kerja  perusahaan  pada periode  tertentu (Aini, Santoso, & Isnani, 2017) Untuk meningkatkan kinerja keuangan, perusahaan perlu memiliki suatu sistem  pengelolaan  perusahaan  yang  baik yaitu dengan menerapkan corporate
governance . Corporate governance menjadi  salah  satu  elemen  kunci  dalam meningkatkan efisiensi
ekonomis. (Leatemia, Mangantar, & Rogi, 2019) Hal ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh  (Alabdullah,  Nor,  Ries  ,  &  Yahya, 2018)  yang  menyatakan  bahwa good corporate  governance dengan proxy ukuran dewan direksi berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA). Namun penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  (Wanyama  &  Olweny,  2013) yang menyatakan sebaliknya.
Selain good  corporate  governance , leverage juga  dapat  dijadikan  sebagai  alat ukur  kinerja  keuangan.  Melalui leverage dapat  mengetahui  bagaimana  penanganan perusahaan terhadap utang sebagai sumber
pendanaannya  (Sartono,  2001).  Upaya penanganan  tersebut  yang  dapat  dijadikan alat  ukur  untuk  melihat  kinerja  keuangan perusahaan.  Ini  sesuai  dengan  penelitian (Omwanza, 2018) menyatakan bahwa rasio utang  leverage  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  kinerja  keuangan (ROA).  Namun  tidak  dengan  penelitian (Wartiningtyas,  2016)  yang  menyatakan sebaliknya.  Bukan  hanya good  corporate governance dan leverage , ukuran perusahaan  menjadi  indikator  penting dalam menilai kinerja keuangan perusahaan.  Karena  ukuran  perusahaan sangat penting untuk memastikan stabilitas sektor  keuangan  dalam  suatu  perusahaan. Sejalan  dengan  (Aini,  Santoso,  &  Isnani, 2017) menyatakan bahwa ukuran perusahaan  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan.  Namun  penelitian  ini  tidak sejalan dengan penelitian (Khatab, Masood,  Zaman,  Saleem,  &  Saeed,  2011) yang menyatakan sebaliknya.
Tujuan penelitian ini adalah menganalisis  pengaruh good  corporate governance (ukuran dewan direksi), leverage (DER)  dan  Ukuran  perusahaan terhadap kinerja keuangan (ROA). Manfaat penelitian ini sebagai referensi bagi peneliti selanjutnya  mengenai good  corporate governance (ukuran dewan direksi), leverage (DER)  dan  Ukuran  perusahaan. Selain itu juga dapat dijadikan  acuan bagi manajemen  untuk  meningkatkan  kinerja keuangan perusahaan.

## II. KAJIAN PUSTAKA
2.1. Teori Keagenan Teori  agensi  menjelaskan  mengenai hubungan kontrak antara prinsip dengan agen (Jensen and Meckling, 1976). Teori  ini  tepat  untuk  memecahkan  suatu permasalahan yang mana prinsip serta agen dapat menentukan tindakan berbeda karena risk preference yang berbeda, hal ini dapat
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
menimbulkan  permasalahan  yang  disebut konflik  agensi.  Menurut  (Jensen  & Meckling, 1976), hal yang dapat menyebabkan konflik keagenan perusahaan  yaitu  dengan  memisahkan fungsi  dan  kepemilikan  manajerial.  GCG sebagai akibat dari masalah keagenan yang ada  perilaku  yang  menghasilkan  manfaat pribadi terutama dari agen untuk mengesampingkan  kepentingan  prinsip (Wahyudin, 2012).
2.2. Kinerja Keuangan Kinerja keuangan merupakan suatu gambaran  kondisi  keuangan  disebuah perusahaan yang dianalisis dengan menggunakan  alat  analisis  keuangan sehingga  dapat  diketahui  baik  buruknya kondisi keuangan perusahaan yang
menjadi  cerminan  prestasi  kerja  pada periode  tertentu.  (  Gurdyanto,  Titisari,  &
Wijayanti, 2019)

## 2.3. Good Corporate Governance
Secara  umum good  corporate  governance (gcg)  merupakan  seperangkat  mekanisme yang saling menyeimbangkan antar tindakan  dan  pilihan  manajer  dengan kepentingan  shareholder  (Susanti,  2011).
Tata  kelola  perusahaan  terdiri  dari pengelolaan jangka panjang dan pengawasan dari perusahaan sesuai dengan prinsip-prinsip tanggung jawab dan transparansi.  Jika  tata  kelola  perusahaan sudah  baik  maka  akan  berpengaruh  baik pula  pada  kondisi  kinerja  keuangannya. Dalam  penelitian  ini  gcg  diukur  dengan menggunakan ukuran dewan direksi. Dewan  direksi  merupakan  pihak  yang ditunjuk untuk memimpin perusahaan oleh pemilik  untuk  menjalankan  perusahaan.
Untuk  mengetahui  jumlah  dewan  direksi yang  ideal  dalam  suatu  perusahaan  maka diperlukan ukuran dewan direksi.
2.4. Leverage Leverage merupakan kemampuan perusahaan  dalam  menggelola  dana  yang berasal dari hutang dalam rangka mewujudkan  tujuan  perusahaan  untuk memaksimisasi kekayaan perusahaan. (Gunde, Murni, & Rogi, 2017) DER ( Debt
Equity  Ratio )  dipilih  sebagai  alat  ukur leverage.
DER menggambarkan kemampuan perusahaan dalam mengcover pembayaran hutang jangka panjang dengan menggunakan  ekuitas  sendiri  atau  ekuitas dari  shareholders  sebagai  leveragenya. (Ifada & Inayah, 2017)
2.5. Ukuran Perusahaan Ukuran perusahaan mencerminkan
seberapa  besar  aset  total  yang  dimiliki perusahaan  (Rompas,  Murni,  &  Saerang, 2018).  Ukuran  perusahaan  ini  diukur dengan  menggunakan  logaritma  natural (LN) terhadap total asset perusahaan. 2.6. Penelitian Sebelumnya Penelitian (Khatab, Masood,
Zaman,  Saleem,  &  Saeed,  2011)  dengan judul penelitian corporate governance and firm performance: a case study of karachi stock market . Menyatakan bahwa leverage berpengaruh  positif  terhadap  kinerja perusahaan  (ROA)  sedangkan  ukuran perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap ROA.
(Alim  &  Destriana,  2016)  dengan judul  penelitian  pengaruh  kepemilikan institusional,  komite  audit  dan  ukuran perusahaan  terhadap  kinerja  perusahaan. Menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap kinerja  keuangan,  sementara  dua  variabel lainnya yaitu kepemilikan institusional dan komite  audit  tidak  dapat  membuktikan adanya pengaruh yang signifikan terhadap kinerja keuangan.
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
(Omwanza,  2018)  dalam  judul penelitian Studying The Effect Of Financial Leverage  On  Financial  Perfomance:  A
Case Study Of Listed Commercial Banks At Nairobi  Securities  Exchange  Market . Menunjukkan bahwa rasio utang ( leverage ) memiliki pengaruh yang signifikan  terhadap  kinerja  keuangan (ROA).
(Tambunan  &  Prabawani,  2018) dengan judul Pengaruh Ukuran Perusahaan,  Leverage  dan  Struktur  Modal Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan. Menyatakan bahwa ukuran perusahaan dan struktur  modal  tidak  berpengaruh  tidak signifikan  terhadap  kinerja  keuangan. Sedangkan  leverage  berpengaruh  secara signifikan terhadap kinerja keuangan.
(  Gurdyanto,  Titisari,  &  Wijayanti, 2019)  dengan  judul  Pengaruh  Corporate Governance  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri
Barang  Konsumsi  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  di  BEI.  Menyatakan  bahwa variabel DER berpengaruh terhadap kinerja  keuangan,  sedangkan  variabel dewan  direktur,  proporsi  dewan  komisaris independen, kepemilikan manajerial, institusional  ownership  tidak  berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
2.7. Kerangka Berfikir
Gambar 1. Kerangka Berfikir 2.8. Hipotesis Penelitian 2.8.1. Pengaruh Good Corporate Governance (Ukuran Dewan Direksi) Terhadap Kinerja Keuangan
Dewan  direksi  mempunyai  hak mewakili  perusahaan  dalam  urusan  diluar maupun di dalam perusahaan. Oleh karena itu semakin banyak anggota dewan direksi akan semakin jelas dalam pembagian tugas masing-masing anggota. Selain itu, semakin  banyak  anggota  dewan  direksi akan membuat  network dengan pihak luar perusahaan  akan  semakin  baik  pula,  hal tersebut  tentunya  akan  membuat  kinerja keuangan  juga  semakin  membaik.  Maka ukuran  dewan  direksi  sangat  diperlukan untuk  mengetahui  jumlah  ideal  anggota dewan  direksi  perusahaan.  Hal  ini  sejalan dengan penelitian (Alabdullah, Nor, Ries , &  Yahya,  2018)  bahwa  ukuran  dewan direksi  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan.  Namun  (Wanyama  &  Olweny, 2013) menyatakan sebaliknya.
H1  : Good  corporate  governance (ukuran dewan  direksi)  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan
2.8.2. Pengaruh Leverage Terhadap Kinerja Keuangan
Leverage menunjukkan  seberapa  besar perusahaan  mampu  menangani  utang- utangnya. Upaya penanganan tersebut yang dapat  dijadikan  sebagai  alat  ukur  untuk melihat  kinerja  perusahaan.  Hal  tersebut didukung oleh penelitian (Aini, Santoso, & Isnani,  2017)  berdasarkan  hasil  analisis menyatakan bahwa leverage dengan proxy DER berpengaruh terhadap kinerja keuangan.  Penelitian  ini  tidak  sejalan dengan penelitian yang dilakukan (Wartiningtyas,  2016)  bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Good Corporate Governance Ukuran Dewan Direksi (X1)
Ukuran Perusahaan
(X3) Kinerja Keuangan (ROA) Y Leverage DER (X2)
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
H2  :  Leverage  (DER)  berpengaruh terhadap kinerja keuangan
2.8.3. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Ukuran perusahaan dijadikan pengukuran dalam menentukan keberhasilan  suatu  perusahaan.  Semakin tinggi  nilai  ukuran  perusahaan  maka kinerja  keuangan  akan  semakin  baik.  Hal ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (Azzahra & Nasib, 2019) menyatakan bahwa  firm  size  yang  diproksikan  dengan In total asset berpengaruh terhadap kinerja keuangan  (ROA).  Sedangkan  (Tambunan &  Prabawani,  2018)  bahwa  ukuran perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan.
H3  :  Ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap kinerja keuangan

## III. METODE PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  jenis  penelitian berupa  penelitian  deskriptif  kuantitatif. Good  Corporate  Governance (ukuran dewan  direksi), Leverage (DER)  dan Ukuran Perusahaan sebagai variabel X dan Kinerja Keuangan (ROA) sebagai variabel Y.  Sumber  data  dalam  penelitian  berupa data  sekunder,  instrument  penelitian berupa  dokumentasi  (mengambil  data laporan  keuangan  perusahaan).  Penelitian ini  menggunakan  populasi  perusahaan BUMN  yang  terdaftar  di  BEI  2013-2018. Sedangkan  dalam  pengambilan  sampel menggunakan  purposive  sampling.  Dan metode analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda. Tabel 1: Pengukuran Variabel Penelitian No Variabel Rumus Pengukuran 1. Kinerja Keuangan (Y) 𝑹𝑶𝑨 = 𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐁𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐀𝐬𝐬𝐞𝐭 (Brigham  and  Houston, 2006:115) 2. Good Corporate Governance (Ukuran Dewan Direksi) ∑Anggota Dewan Direksi (Mardiyati, et al., 2016) 3. Leverage 𝑫𝑬𝑹 = 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐇𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐄𝐤𝐮𝐢𝐭𝐚𝐬 (Kasmir, 2013) 4. Ukuran Perusahaan LN(Total Aset) (Jogiyanto, 2007:282)
Sumber : Penelitian sebelumnya
IV. HASIL PENELITIAN 4.1. Deskripsi Umum Data Penelitian

## Tabel 2: Pemilihan Sampel
No Kriteria Jumlah 1 Perusahaan  BUMN listing di BEI periode 2013 – 2018 120 2 Perusahaan  BUMN  yang tidak menyampaikan laporan  keuangan  tahunan dalam  mata  uang  rupiah secara  berturut  turut  di tahun 2013-2018 (18) 3 Perusahaan  BUMN  yang tidak  memiliki  informasi lengkap  mengenai  variabel dalam penelitian (24) 4 Data Outlier (4) Jumlah sampel penelitian selama periode pengamatan 74

## Sumber: Data diolah (2019)
4.2. Uji Analisis Data
a. Analisis Statistik Deskriptif
Hasil  analisis  statistik  deskriptif  pada variabel  dependen  yaitu  kinerja  keuangan (ROA) dan variabel independen yaitu good corporate  governance (ukuran  dewan direksi),  leverage  (DER),  dan  ukuran perusahaan adalah sebagai berikut :
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
N Min Max Mean Std. Dev. Ukuran Dewan 74 3,00 9,00 5,7297 1,16216 DER 74 ,01 5,26 1,3968 1,12834 Ukuran Perush 74 27,85 32,96 30,4958 1,30660 ROA 74 -,04 ,17 ,0558 ,04515 Valid N (listwise) 74 Sumber : Data diolah (2019)
b. Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas
Pengujian  ini  menggunakan  kolmogorov semirnov, yaitu subjek dengan taraf sig. (α) 0,05 jika nilai p>α maka data berdistribusi normal atau sebaliknya. Berdasarkan tabel dibawah  ini  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  adalah sebesar  0,200  >0,05  maka  data  dalam penelitian berdistribusi normal.
Tabel 4: Uji Normalitas Variabel N Asymp. Sig. (2- tailed) Std Ket Unstandar dized Residual 74 . 200 >0,05  Data Terdistribusi Normal
Sumber : Data diolah (2019)
2. Uji Multikolinieritas
Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak terjadi multikolinieritas terhadap data yang diuji.  Adapun  hasil  uji  multikolonieritas adalah sebagai berikut :
Tabel 5: Hasil Uji Multikoloinieritas
Variabel Tolerance VIF Std . Keterangan Ukuran Dewan 0,261 3,825 <10 Tidak Terjadi Multikolonieritas DER 0,857 1,167 <10 Tidak Terjadi Multikolonieritas Ukuran Perush 0,261 3,835 <10 Tidak Terjadi Multikolonieritas
Sumber : Data diolah (2019)
Berdasarkan tabel di atas, diketahui bahwa nilai  toleransi  variabel  >0,10  sedangkan
nilai  VIF  variabel  <10,  jadi  tidak  terjadi multikolonieritas antara variabel bebas.

## 3. Uji Autokorelasi
Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak terjadi  autokorelasi.  Adapun  hasil  uji autokorelasi dengan menggunakan Durbin- Watson (DW) adalah sebagai berikut:
Tabel 6: Hasil Uji Autokorelasi
DW dU dL 4-dU 4-Dl Kesimpulan 2,083 1,7079  1,5397  2,2921 2,4603 Tidak Terjadi Autokorelasi
Sumber : Data diolah (2019)
Hasil tabel di atas dapat dilihat bahwa DW adalah 2,083. Untuk nilai dU dan dL dapat dilihat dari DW tabel pada signifikansi 0,05 dengan n (jumlah data) = 74 dan k (jumlah variabel  independen)  =  3  didapatkan  nilai dL  adalah  1,5397  dan  nilai  dU  adalah 1,7079. Nilai DW berada pada daerah dU < DW  <  4-dU,  sehingga  dapat  disimpulkan model  regresi  terbebas  dari  masalah autokorelasi dan layak digunakan.
4. Uji Heteroskedatisitas
Uji  Heteroskedatisitas  penelitian  ini menggunakan  metode  Spearmans’  rho yaitu mengolerasikam variabel independen dengan  residulnya.  Berdasarkan  hasil  dari Tabel  7  menunjukkan  bahwa  signifikansi >0,05  maka  dapat  dikatakan  tidak  ada masalah heteroskedatisitas.
Tabel 7: Hasil Uji Heteroskedatisitas.
Variabel Sig. (2- tailed) Std. Keterangan Ukuran Dewan 0,381 >0,05 Tidak  ada  masalah Heteroskedatisitas DER 0,877 >0,05 Tidak  ada  masalah Heteroskedatisitas Ukuran Perush 0,872 >0,05 Tidak  ada  masalah Heteroskedatisitas Sumber : Data diolah (2019)
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
5. Uji Regresi Linier Berganda 5.1. Model Regresi Tabel 8: Tabel Model Regresi Model B 1 (Constant) ,358 Ukuran Dewan ,036 DER -,009 Ukuran Perusahaan -,016 Sumber : Data diolah (2019) Berdasarkan  hasil  uji  regresi  linear berganda pada tabel 8 diperoleh persamaan regresi sebagai berikut :
ROA  =  0,358  +  0,036UD  –  0,009DER  -
0,016UP
Keterangan:
ROA = Kinerja Keuangan α = konstanta UD = Ukuran Dewan Direksi DER = Leverage
UP  = Ukuran Perusahaan
β1 β2 = koefisien regresi parsial
6. Uji Kelayakan Model
6.1. Uji F Statistik

## Tabel 9: Tes F Statistik
Model F hitung F tabel Sig.
hitung Std Hasil Uji F 20,594 3,128 0,000 <0,05  Model Layak
Sumber : Data diolah (2019)
Dari tabel di atas menunjukkan hasil uji F yang memiliki nilai Fhitung sebesar 20,594 dan  Ftabel  sebesar    3,128  dengan  tingkat signifikasi  0,000  (<0,05).  Karena  nilai Fhitung  >  Ftabel  (20,594  >  3,128),  maka Ho ditolak, dan model dinyatakan layak.
6.2. Uji Hipotesis (Uji t)
Dalam uji hipotesis penelitian ini menggunakan  uji  t.  Berdasarkan  tabel  10, jika  nilai  t  hitung  >  t  tabel  dan  sig  <0,05 maka variabel secara parsial mempengaruhi variabel dependen.
Tabel 10 : Uji Hipotesis (Uji t) Hipotesa t Hitung t Tabel Sig . Std Keterangan H1 5,435 1,994  ,017 0,05 Diterima H2 -2,405 -1,994  ,000 0,05 Diterima H3 -2,759 1,994  ,007 0,05 Diterima Sumber : Data diolah (2019) 6.3. Uji koefisien Determinan Adjusted (R2)
Tabel  11:  Hasil  Uji  koefisien  Determinan Adjusted (R2)
Model Adjusted R Square Keterangan 1 .469 Berpengaruh 46,9 % Sumber : Data diolah (2019)
Tabel  di  atas  menunjukkan  hasil  uji koefisien  determinasi  (R2)  memiliki  nilai adjusted R square (R2) sebesar 0,469 atau 46,9%.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa variabel  ukuran  dewan  direksi,  DER  dan ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan  (ROA)  sebesar  46,9%, sedangkan  sisanya  53,1%  dijelaskan  oleh variabel  lainnya  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.

## V. PEMBAHASAN
Dalam  penelitian  ini  hipotesis  pertama menunjukkan bahwa ukuran dewan direksi memiliki pengaruh positif terhadap kinerja keuangan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa jumlah  anggota  dewan  direksi  yang  lebih banyak akan memungkinkan terjadi peningkatan kinerja keuangan perusahaan. Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian (Sukandar  &  Rahardja,  2014)  yang menyatakan  bahwa  ukuran  dewan  direksi
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
berpengaruh  positif  terhadap  kinerja keuangan.
Pada  hipotesis  kedua  menyatakan  bahwa leverage
yang diukur dengan menggunakan  DER  berpengaruh  negatif terhadap  kinerja  keuangan.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  dalam  menggunakan utang sebagai sumber pendanaan, perusahaan  mampu  dalam  menangani risiko  yang    timbul    dari    penggunaan utang.  Dengan  kemampuan  penanganan terhadap    utang    perusahaan    dapat memaksimalkan    peran    utang    sebagai sumber    pendanaan    untuk  menghasilkan profitabilitas  sehingga  terjadinya  kinerja keuangan  perusahaan  yang  baik.  Hasil  ini sejalan  dengan  penelitian  (Tambunan  & Prabawani, 2018) yang menyatakan bahwa leverage  berpengaruh  negatif  terhadap kinerja keuangan.
Pada  hipotesis  ketiga  menyatakan  bahwa ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan,  sehingga  hipotesis  ke tiga  (H3)  dalam  penelitian  ini  juga diterima.  Hasil  analisis  ini  menunjukkan bahwa besar kecilnya perusahaan mempengaruhi  naik  turunnya  kinerja keuangan  perusahaan.  Perusahaan  bisa dilihat  hanya  pada  ukurannya  saja. Perusahaan  yang  besar  kemungkinan mepunyai  kinerja  keuangan    yang  baik, begitu  juga  sebaliknya  perusahaan  kecil tentu  mempunyai  kinerja  keuangan  yang buruk.  Hasil  ini  tidak  selaras  dengan penelitian  (Rompas,  Murni,  &  Saerang, 2018)  yang  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan.

## VI. Kesimpulan Dan Saran
Berdasarkan  pada  tujuan  yang  telah dibahas  sebelumnya  maka  penelitian  ini dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial (uji  t)  ukuran  dewan  direksi  berpengaruh
positif  terhadap  kinerja  keuangan  dan leverage  berpengaru  negatif  terhadap kinerja  keuangan,  sedangkan  variabel ukuran  perusahaan  juga  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan.  Hasil  simultan (uji  f)  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel ukuran dewan direksi, leverage dan ukuran perusahan  berpengaruh  secara  simultan pada kinerja keuangan.
Keterbatasan  penelitian  ini  adalah yang pertama keterbatasan dalam penggunaan  sampel  penelitian,  Kedua, kontribusi variabel penelitian hanya sebesar  46,9%.  Ketiga,  periode  penelitian hanya 6 tahun yaitu tahun 2013-2018.
Saran  penelitian  adalah  yang pertama,  gunakan  sub  sector  perusahaan dengan  jumlah  perusahaan  yang  terdaftar di  BEI  yang  lebih  banyak.  Kedua,  perlu ditambah  variabel  penelitian.  Dan  yang ketiga  gunakan  periode  penelitian  atau tahun penelitian yang lebih banyak

## DAFTAR PUSTAKA
Aini,  A.  N.,  Santoso,  E.  B.,  &  Isnani. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Komite Audit,  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan.
Alabdullah, T. T., Nor, M. I., Ahmed, E. R.,
& Yahya, S. (2018). The
Determination Of Firm Performance In Emerging Nations: Do Board Size And Firm Size Matter? International Academic  Journal  Of  Accounting And Financial Management, 57-66.
Alim,  M.,  &  Destriana,  U.  (2016).
Pengaruh Kepemilikan Institusional, Komite Audit Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja
RISET & JURNAL AKUNTANSI Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Perusahaan. Jurnal Manajemen Bisnis, 18-23. Azzahra, A. S., & Nasib. (2019). Pengaruh Firm  Size  Dan  Leverage  Ratio Terhadap  Kinerja  Keuangan  Pada
Perusahaan  Pertambangan.  Jwem Stie Mikroskil, 13-20.
Brigham  ,  E.  F.,  & Houston,  J.  F.  (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan.
Edisi  11-Buku  1.  Jakarta:  Salemba
Empat.
Gunde,  Y.  M.,  Murni,  S.,  &  Rogi,  M.  H. (2017). The Analysis Of The Effect Of  Leverage  On  Profitability  On Food  And  Beverage  Manufacturing Companies  Listed  In  Indonesia Stock  Exchange  (Period  2012- 2015). 5(3).
Gurdyanto,  M.  F.,  Titisari,  K.  H.,  & Wijayanti,  A.  (2019).  Pengaruh Corporate  Governance  Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang Konsumsi Sub Sektor Makanan Dan Minuman Di BEI. III(1). Ifada, L. M., & Inayah, N. (2017). Analisis Pengaruh Tingkat Leverage Terhadap  Kinerja  Perusahaan  . Fokus Ekonomi, 19-36. Kalsie,  A.,  &  Shrivastav,  S.  M.  (2016). Analysis  Of  Board  Size  And  Firm Performance:  Evidence  From  Nse Companies Using Panel Data Approach. Indian Journal Of Corporate Governance, 148–172. Khatab,  H.,  Masood,  M.,  Zaman,  K., Saleem,  S.,  &  Saeed,  B.  (2011). Corporate  Governance  And  Firm Performance:  A  Case  Study  Of
Karachi Stock Market. International
Journal  Of  Trade,  Economics  And Finance , 39-43.
Leatemia,  E.  M.,  Mangantar,  M.,  & Rogi,
M.  H.  (2019).  The  Effect  Of
Corporate Governance On Financial Performance In Textile And
Garment  Companies  Listed  On  The Indonesia  Stock  Exchange  Period 2013-2017.  Jurnal  Emba,  4339-
4348.
Mardiyati,  U.,  &  Murdayanti,  Y.  (2016).
Pengaruh Ukuran Dewan, Kepemilikan  Saham  Oleh  Direktur, Dan Jender Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan. XX(3).
Omwanza,  C.  O.  (2018).  Studying  The Effect  Of  Financial  Leverage  On Financial  Performance:  A  Case Study Of Listed Commercial Banks
At The Nairobi Securities Exchange Market.  International  Journal  Of Business Economics And Management Studies, 6-17.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan  Perusahaan.  Edisi  2.
Jakarta: Erlangga.
.
Tambunan, J. T., & Prabawani, B. (2018).
Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage  Dan  Struktur  Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri
Wanyama,  D.  W.,  &  Olweny,  T.  (2013). Effects  Of  Corporate  Governance On Financial Performance Of Listed Insurance  Firms  In  Kenya  .  Public Policy And Administration Research , 96-120.
Volume 4 Nomor 2, Agustus 2020
https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.208
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Wartiningtyas, N. (2016). Analisis Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Property  Dan  Real  Estate  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) Periode 2011-2015. IV(3).