## ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN BERDASARKAN LAPORAN ARUS KAS PADA PT INDOMOBIL SUKSES INTERNASIONAL TBK
Arief Tri Hardiyanto *) dan Stefan Michael Benyamin Bertus **)

## ABSTRAK
Penelitian ini membahas peranan analisis laporan arus kas sebagai penunjang evaluasi kinerja perusahaan berdasarkan  rasio  arus  kas,  sehingga  dapat  dilihat  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  kas,  baik untuk  aktivitas  operasi,  aktivitas  investasi,  maupun  aktivitas  pendanaan.  Analisis  tersebut  diharapkan berguna sebagai salah satu perangkat penunjang dalam proses pengambilan keputusan bagi para pemakai laporan keuangan baik bagi pihak internal  maupun eksternal perusahaan. Berdasarkan analisis pola arus kas,  dapat  diketahui  aktivitas  operasi  perusahaan  menghasilkan net  cash yang  bernilai  negatif.  Dengan demikian  kondisi  keuangan  PT  Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk  adalah  tidak  baik.  Arus  kas  dari aktivitas  investasi  memberikan  hasil  yang  negatif,  Dengan  demikian  kondisi  keuangan  PT  Indomobil Sukses  Internasional  Tbk  adalah  baik  Arus  kas  pendanaan  menghasilkan  jumlah  arus  kas  bersih  yang bernilai  positif.  Dari  penjelasan  ketiga  pola  arus  kas,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  kondisi  keuangan PT Indomobil Sukses Internasional Tbk secara umum dalam kondisi kurang baik. Kemudian, berdasarkan analisis  laporan  arus  kas,  diperoleh  informasi  bahwa  perusahaan  memiliki  tingkat  likuiditas  dan solvabilitas yang kurang baik. Struktur modal perusahaan belum cukup efektif dan efisien.
Kata Kunci: Analisis Laporan Arus Kas

## Abstract
This research discusses the role of the analysis of the cash flow statement as supporting the evaluation of company performance based on cash flow ratio, so that it can be seen in the company's ability to manage cash, either in operating activities, investing activities, and financing activities. The analysis is expected to be useful as a supporting device in the decision making process for users of financial statements for both internal and external parties. Based on the analysis of the cash flow pattern, it can be seen operating activities  resulted  in  net  cash  the  company  is  negative.  Thus  the  financial  condition  of  PT  Indomobil Sukses Internasional Tbk is not good. Cash flows from investing activities yielded negative results, thus the  financial  condition  of  PT  Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk  is  both  a  financing  cash  flow generating net amount of cash flow that is positive. The third explanation pattern of cash flow, it can be concluded  that  the  financial  condition  of  PT  Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk  generally  in  poor condition. Then, based on the analysis of the cash  flow  statement, author obtained information that the company has liquidity and solvency levels that are less good. The capital structure of the company has not been sufficiently effective and efficient.
Keywords: Analysis of Cash Flow Statement
*) Dosen Tetap Fakultas Ekonomi Universitas Pakuan
**) Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Pakuan
I. Pendahuluan Tujuan utama dari suatu perusahaan adalah untuk memaksimalisasikan  nilai  perusahaan yaitu  dengan  memaksimumkan  laba atau keuntungan. Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan  adalah  kunci  keberhasilan perusahaan  untuk  mempunyai  kinerja perusahaan yang baik. Demi tercapainya  tujuan  tersebut,  perusahaan perlu melakukan analisis laporan keuangan agar dapat mengetahui apakah perusahaan  sudah  berjalan  dengan efektif  dan  efisien.  Analisis  laporan keuangan  merupakan  salah  satu  alat yang  digunakan  oleh  manajer  untuk mencapai maksimalisasi nilai perusahaan tersebut. Perusahaan perlu melakukan analisis laporan keuangan karena
laporan  keuangan  digunakan  untuk menilai kinerja perusahaan, dan digunakan untuk melihat apakah perusahaan  tersebut  meningkat  atau tidak sehingga perusahaan mempertimbangkan  keputusan  yang akan  diambil  untuk  tahun  yang  akan datang sesuai dengan kinerja perusahaannya.  Kinerja  adalah  sesuatu yang  ingin  dicapai,  untuk  melakukan sesuatu yang ingin dicapai oleh seseorang.  Jadi  kinerja  perusahaan adalah  proses  pengkajian  secara  kritis terhadap  keuangan  perusahaan  untuk memberikan  solusi  dalam  pengambilan suatu  keputusan  yang  tepat  pada  suatu periode tertentu.
Hasil  analisis  laporan  keuangan dapat  digunakan  oleh  pihak  internal maupun  eksternal  perusahaan.  Pihak intern  ini  adalah  mereka  yang  diberi tanggung  jawab  untuk  melaksanakan kegiatan  perusahaan,  seringkali  disebut sebagai manajemen. Manajemen memiliki  kontrol  pada  sistem  akuntansi dan  dapat  menjelaskan  secara  rinci informasi yang dibutuhkan dan
dilaporkan. Sedangkan pihak ekstern itu adalah  pihak  yang  berasal  dari  luar lingkungan perusahaan yang mempunyai kepentingan terhadap perusahaan,  seperti  pemegang  usaha, para  investor,  kreditor,  pemerintah, masyarakat umum, pemasok, pelanggan, dan karyawan. Sampai  saat  ini,  para  pemakai laporan keuangan terbiasa
mengandalkan  data  dari  laporan  posisi keuangan dan laporan laba rugi  sebagai dasar  untuk  pengambilan  keputusan. Padahal,  kas  merupakan  salah  satu sumber  daya  penting  yang  dibutuhkan oleh perusahaan untuk kegiatan operasinya.  Kas  akan  membuat  suatu perusahaan dapat bertahan dan melangsungkan  kehidupannya,  sesuai dengan  prinsip going  concern .  Analisis arus  kas  membantu  kita  mengevaluasi kinerja  perusahaan  dengan  menilai likuiditas,  solvabilitas,  dan  fleksibilitas keuangan perusahaan tersebut. Menurut Simamora (2002) laporan  arus  kas  ( statement  of  cash flow ) memperlihatkan aktivitas-aktivitas operasi, investasi dan pendanaan perusahaan  mempengaruhi  kas  selama satu periode akuntansi. Menurut
Franklin  J.  Plewa,  Jr  &  George  T. Friedlob  (1995)  dalam  buku  yang berjudul Understanding  Cash  Flow , analisis  laporan  arus  kas  untuk  menilai kinerja  keuangan  perusahaan  dapat menggunakan  rasio  arus  kas  yang terbagi  atas  tiga  bagian  utama  yaitu, menilai  kinerja  dengan liquidity  and solvency ratios, capital expenditure and investing  ratios,  and  cash  flow  return ratios.
Menurut  James  D.  Stice,  Earl  K. Stice  dan  K.  Fred  Skousen  (2009,304) pemahaman  yang  berguna  tentang perusahaan  mungkin  diperoleh  dengan menganalisis  hubungan  antara  tiga kategori arus kas. Pola-pola arus kas ini menekankan pentingnya arus kas
operasi. Dengan memperhatikan beberapa  pola  aliran  kas  maka  dapat diketahui makna dari informasi arus kas dari  suatu  perusahaan  yang  dilaporkan dalam  laporan  arus  kas  sehingga  dapat mengevaluasi  pengelolaan  kas  yang dilakukan perusahaan.
Laporan  posisi  keuangan,  laporan laba rugi komprehensif dan laporan arus kas merupakan laporan yang terintegrasi,  sehingga  dalam  melakukan analisis laporan keuangan ketiga laporan  ini  akan  saling  terkait.  Oleh karena  itu,  dengan  mengikutsertakan analisis laporan arus kas, maka investor dan kreditor akan mendapatkan informasi  tambahan  mengenai  kinerja keuangan  yang  dihasilkan  perusahaan. Informasi tambahan ini sekaligus menjadi  informasi  pendukung  bagi manajemen perusahaan dalam
pengambilan keputusan.
Penelitian  tentang  analisis  kinerja perusahaan  berdasarkan  laporan  arus kas  telah  banyak  dilakukan  oleh penelitian terdahulu antara lain; penelitian  yang  dilakukan  oleh   Andra Kusumadiyanto  universitas  Widyatama Bandung  (2006)  yang  berjudul  “ Analisis  Laporan  Keuangan  Untuk Menilai  Kinerja  Perusahaan  Pada Kelompok  Industri  Rokok ”.  Hasil penelitian menunjukkan
adanya penurunan  kinerja  perusahaan,  dan Andika  Febriani  Universitas  Katolik Indonesia  Atmajaya  Jakarta  (2009), yang  mengambil  judul  “ Analisis Kemampuan  Prediksi  Laporan  Arus
Kas Dan Kinerja Perusahaan Berdasarkan  Rasio  Keuangan:  Studi Kasus Pada PT Exelcomindo
Pratama  Tbk”. Hasil penelitian menunjukan bahwa, perubahan arus kas perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap perubahan laba perusahaan.
Berdasarkan  latar  belakang  di atas,  maka  penulis  tertarik  untuk menganalisa  laporan  arus  kas  untuk
menilai kinerja perusahaan PT Indomobil Sukses Internasional Tbk. Adapun  tujuan  penelitian  ini adalah:  1)  Untuk  melihat  kinerja keuangan PT Indomobil Sukses Internasional  Tbk  berdasarkan  hasil analisis  pola  arus  kas;  2)  Untuk mengetahui  apakah  evaluasi  terhadap laporan  arus  kas  dapat  mencerminkan sehat atau tidaknya kinerja keuangan PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk; dan  3)  Untuk  mengetahui  apakah evaluasi terhadap laporan arus kas dapat membantu pihak manajemen perusahaan dalam melakukan pengambilan  keputusan,  yang  berkaitan dengan kelangsungan hidup PT
Indomobil Sukses Internasional Tbk. II. Landasan Teori

## 2.1. Pengertian Kas
Kas  merupakan  komponen  aktiva (aset) lancar yang paling likuid di dalam neraca,  karena  kas  sering  mengalami mutasi  atau  perpindahan  dan  hampir semua  transaksi  yang  terjadi  dalam perusahaan  akan  mempengaruhi  posisi kas. Menurut Stice dan Skousen (2005 : 495) mendefenisikan kas adalah “Aktiva  Lancar  yang  paling  likuid  dan terdiri  dari  bagian  yang  bertindak sebagai alat pertukaran serta memberikan  dasar  untuk  perhitungan akuntansi”.  Dari  defeni si  diatas  dapat diketahui  yang  termasuk  kas  adalah aktiva  lancar  paling  likuid  berupa  uang yang  tersimpan  pada  perusahaan  atau luar  perusahaan  misalnya  bank,  yang akan digunakan sebagai alat
pembayaran oleh perusahaan.
2.2. Pengertian Laporan Arus Kas Definisi laporan arus kas menurut Henry Simamora (2001 : 488),
“Laporan  arus  kas  (Cash  Flow
Statement)adalah laporan keuangan yang  memperlihatkan  pengaruh  dari aktivitas-aktivitas operasi, investasi, dan
pendanaan perusahaan terhadap arus kas selama periode akuntansi tertentu dalam suatu  cara  merekonsiliasi  saldo  awal dan akhir kas”.
2.3. Tujuan Arus Kas Menurut Horngren, Harrison,
Robinson,  dan  Secokusumo  (2003  :
845), arus kas dirancang untuk memenuhi tujuan-tujuan berikut ini : 1. Untuk  memperkirakan  arus  kas dimasa yang akan datang. Kas dan bukan laba akuntansi yang digunakan untuk pembayaran tagihan.  Dalam  banyak  kasus, sumber  dan  penggunaan  kas perusahaan tidaklah berubah secara  dramatis  dari  tahun  ke tahun. Karena itu penerimaan dan pengeluaran  kas  dapat  diterima sebagai  alat  yang  baik  untuk memperkirakan  penerimaan  dan pengeluaran kas dimasa datang.
2. Untuk  mengevaluasi  keputusan manajemen. Jika manajer membuat keputusan investasi yang bijaksana, maka perusahaannya  akan  sejahtera.
Tetapi  jika  manajer  membuat keputusan  yang  tidak  bijaksana, maka  perusahaan  akan  menderita karenanya. Laporan arus kas akan melaporkan  kegiatan  investasi perusahaan  sehingga  memberikan informasi arus kas kepada investor dan kreditor untuk mengevaluasi keputusan manajer.
3. Untuk  menentukan  kemampuan perusahaan  membayar  deviden pada pemegang saham, pembayaran  bunga,  dan  pokok pinjaman pada kreditor. Pemegang saham tertarik padapenerimaan deviden dari investasinya dalam saham perusahaan. Kreditor ingin menerima bunga dan pokok pinjamannya tepat waktu.
Laporan  arus  kas  kepada  investor dan kreditor untukmengetahui apakah perusahaan bisa melakukan pembayaran- pembayaran ini. 4. Untuk  menunjukkan  hubungan laba  bersih  terhadap  perubahan arus kas perusahaan. Biasanya kas dan laba bersih bergerak bersama. Tingginya  tingkat  laba  cenderung menyebabkan  peningkatan  kas dan  sebaliknya.  Akan  tetapi  nilai sisa  kas  menurun  ketika  laba bersih tinggi dan kas bisa meningkat  ketika  laba  bersih rendah. Adanya kemungkinan bangkrutnya  suatu  perusahaan yang mempunyai laba bersih yang cukup  tetapi  kas  yang  rendah, menyebabkan diperlukannya informasi arus kas. 2.4. Kegunaan Arus Kas Menurut Standar Akuntansi
Keuangan  (IAI)  No.2  (2007  :  2.1), kegunaan  laporan  arus  kas  yaitu:  Jika digunakan  dalam  kaitannya  dengan laporan keuangan lain, laporan arus kas dapat  memberikan  informasi  yang memungkinkan  para  pemakai  untuk mengevaluasi  perubahan  dalam  aktiva bersih,  struktur  keuangan  (termasuk likuiditas dan solvabilitas) dan kemampuan untuk mempengaruhi
jumlah  serta  waktu  arus  kas  dalam rangka  adaptasi  dengan  perubahan keadaan  dan  peluang.  Informasi  arus kas  berguna  untuk  menilai  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  kas dan  setara  kas  dan  memungkinkan  para pemakai  mengembangkan  model  untuk menilai  dan  membandingkan  nilai sekarang  dari  arus  kas  masa  depan (future cash flows)dari berbagai perusahaan.  Informasi  tersebut  juga meningkatkan  daya  banding  pelaporan kinerja  operasi  berbagai  perusahaan karena  dapat  meniadakan  pengaruh
penggunaan  perlakuan  akuntansi  yang berbeda terhadap transaksi dan
peristiwa yang sama.

## 2.5. Format Laporan Arus Kas
Penerimaan  kas  dan  pengeluaran kas dalam suatu periode diklasifikasikan dalam tiga aktivitas yaitu :
1. Arus kas dari aktivitas operasi Semua  transaksi  yang  berkaitan dengan  laba  yang  dilaporkan dalam laporan laba rugi dikelompokkan  dalam  aktivitas operasi.  Berikut  beberapa  contoh arus  kas yang  berasal  dari aktivitas  operasi  baik  arus  kas masuk  (cash  inflows)  maupun arus kas keluar (cash outflows): Arus  kas  masuk,  antara  lain:  a) Penerimaan  kas  dari  pelanggan (penjualan barang atau penyerahan  jasa);  b)  Penerimaan kas  dari  pemberian  pinjaman (bunga yang diterima); c) Penerimaan  kas  dari  ekuitas  surat berharga (deviden  yang diterima);
d) Semua penerimaan yang bukan berasal  dari  sebagian  yang  sudah dimasukkan    dalam  kelompok investasi  dan  pembiayaan,  serta jumlah  uang  yang  diterima  dari tuntutan pengadilan, klaim asuransi,  kecuali  yang  lansung berhubungan dengan kegiatan investasi  dan  pembiayaan  seperti kerusakan gedung.
Arus  kas  keluar  antara  lain:  a) Pembayaran  kas  untuk  pembelian bahan yang akan digunakan untuk dijual  atau  produksi  termasuk pembayaran utang jangka pendek;
b)  Pembayaran  kepada  supplier lain  dan  pegawai  untuk  kegiatan selain produksi barang dan jasa; c) Pembayaran kas kepada pemerintah untuk pajak, kewajiban lainnya, denda,dan lain-lain;  d)  Pembayaran  kepada
pemberi  pinjamandan  kreditur lainnya  berupa  bunga;  e)  Seluruh pembayaran kas yang tidak berasal  dari  transaksi  investasi atau pembiayaan seperti pembayaran tuntutan dipengadilan,  pengembalian  dana kepada langganan dan sumbangan. 2. Arus kas dari aktivitas investasi
Aktivitas  investasi  merupakan perolehan  dan  pelepasan  aktiva jangka panjang serta investasi lain yang  tidak  termasuk  setara  kas. Pengungkapan  terpisah  arus  kas yang berasal dari aktivitas investasi  perlu  dilakukan  sebab arus  kas  tersebut  mencerminkan penerimaan  dan  pengeluaran  kas sehubungan  dengan  sumber  daya yang bertujuan untuk menghasilkan pandapatan dan
arus  kas  dimasa  depan.  Berikut beberapa  contoh  arus  kas  yang berasal  dari  aktivitas  investasi, baik  arus  kas  masuk  (cash inflows)  maupun  kas  keluar  (cash outflows).  Arus  kas  masuk  antara lain:  a)  Penerimaan  kas  dari penagihan piutang jangka panjang;  b)  Penerimaan  kas  dari penjualan  surat  berharga  yang berupa  investasi  jangka  panjang;
c)  Penerimaan  kas  dari  penjualan aktiva tetap, aktiva tidak
berwujud,  dan  aktiva  jangka panjang.
Arus  kas  keluar  antara  lain:  a) Pembayaran  kas  untuk  pembelian aktiva  tetap  dan  aktiva  jangka panjang  lainnya;  b)  Pembayaran kas untuk pembelian surat berharga  perusahaan  yang  berupa investasi jangka panjang; c) Pembayaran  kas  untuk  aktiva tidak berwujud. Beberapa transaksi  seperti  penjualan  aktiva
tetap dapat menimbulkan keuntungan ataupun kerugian yang dimasukkan dalam perhitungan  laba  rugi  bersih. Transaksi  ini  harus  dimasukkan dalam  klasifikasi  arus  kas  dari kegiatan investasi.
3. Arus kas dari aktivitas pendanaan Aktivitas pendanaan adalah aktivitasyang mengakibatkan perubahan  dalam  jumlah  serta komposisi modal dan pinjamanperusahaan.  Arus  kas dari  aktivitas  pendanaan  ini  harus diungkapkan terpisah, kerena pengungkapan  terpisah  arus  kas dari  aktivitas  pendanaan  berguna untuk  memprediksi  klaim  atas arus  kas  masa  depan  oleh  para penanam  modal  di  perusahaan tersebut. Kegiatan pendanaan melibatkan  upaya-upaya  untuk memperoleh dana selaku peminjam  atau  penerbit  sekuritas dan  membayar  kembali  pinjaman atau sekuritas kepemilikan tersebut.  Arus  kas  masuk  dari aktivitas pendanaan antara lain: a)
Penerimaan  kas  dari  penjualan surat berharga; b) Penerimaan kas dari pemberian pinjaman kreditur;
c) Penerimaan kas dari penerbitan saham;  d)  Penerimaan  kas  dari penerbitan kewajiban jangka panjang.
Arus  kas  keluar  antara  lain:  a) Pembayaran  kas  kepada  para pemegang  saham  dalam  bentuk deviden; b) Pembayaran kas untuk penebusan kewajiban jangka panjang; c) Pembayaran kas untuk memperoleh  kembali  sekuritas ekuitas (termasuk pembelian saham tresuri).
2.6. Pengertian  Analisis  Laporan
Keuangan
Analisis  laporan  keuangan  terdiri dari  dua  kata,  analisis  dan  laporan keuangan. Untuk menjelaskan pengertian  kata  ini  maka  dapat  dilihat dari  arti  masing-masing  kata.  Menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia Analisis adalah  penguraian  suatu  pokok  atas berbagai  bagiannya  dan  penelaahan bagian itu sendiri, serta  hubungan antar bagian  untuk  memperoleh  pengertian yang tepat dan pemahaman arti keseluruhan. Sedangkan laporan keuangan
menurut  IAI  (2007  :  1),  “Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan  keuangan.  Laporan  keuangan yang  lengkap  meliputi  neraca,  laporan rugi  laba,  laporan  perubahan  posisi keuangan,  Catatan  dan  Laporan  lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan”.
Menurut  Sofyan  Syafri  Harahap (2006  :  190),  ada  beberapa  pengertian dari  analisis  laporan  keuangan  yang dijelaskan oleh para ahli antara lain :
a. Berstein menjelaskan bahwa pengertian  dari  analisis  laporan keuangan adalah : “Analisis laporan keuangan mencakup penerapan  metode  dan  teknik analitis atas laporan keuangan dan data lainnya untuk melihat darilaporan  keuangan  itu  ukuran- ukuran  dan  hubungan  tertentu yang sangat berguna dalam proses pengambilan keputusan”. “Laporan keuangan ini merupakan kebalikan dari kegiatan pembukuan. Kalau proses pembukuan dimulai dari transaksi, dicatat  kebuku,  diproses  dan akhirnya menjadi laporan keuangan,  maka  dalam  analisis laporan keuangan kegiatan dimulai  dari  laporan  keuangan, ditelusuri kebuku, sampai ketransaksi perusahaan”.
b. Foster  mengemukakan  pengertian analisis  laporan  keuangan  sebagai berikut : “Mempelajari hubungan - hubungan didalam surat set laporan  keuangan  pada  suatu  saat tertentu dan kecenderungan- kecenderungan  dari  hubungan  ini sepanjang waktu”. c. Helfert dalam kata pendahuluannya,  walaupun  tidak merupakan defenisi eksplisit tetapi  terkandung  makna  bahwa Analisa Laporan Keuangan adalah
: “Merupakan alat yang digunakan dalam  memahami  masalah  dan peluang  yang  terdapat  dalam laporan  keuangan.”  Ia  juga menekankan  bahwa  :  “Analisis Laporan  Keuangan  adalah  pada arus  dana  dalam  suatu  sistem bisnis.  Dari  gambaran  arus  dana ini dapat dilihat prestasi perusahaan, proyeksi, optimalisasi modal, dan sumber dana
perusahaan”.
Dan dari berbagai pengertian diatas, penulis menyimpulkan bahwa pengertian dari analisis laporan
keuangan  adalah  suatu  alat  yang  dapat digunakan  untuk  memahami  hubungan- hubungan  yang  terdapat  dalam  laporan keuangan  pada  suatu  saat  tertentu  dan kecenderungan-kecenderungannya.

## III. Metode Penelitian
Metode  analisis  adalah  suatu proses  penyederhanaan  data  ke  dalam bentuk  yang  lebih  mudah  untuk  dibaca dan diinterprestasikan dalam menganalisis permasalahan yang
diangkat  serta  melihat  hubungan  antara variabel-variabel  yang  terkait.  Dalam penelitian  ini  penulis  menggunakan metode  analisis  Deskriptif  Kualitatif (non-statistik) ,  yaitu  menggambarkan kondisi  yang  sedang  terjadi  dengan kriteria yang seharusnya terjadi,
dikumpulkan,  disusun,  serta  dipelajari dan  dianalisis  lebih  lanjut  mengenai analisis  arus  kas  yang  diindikasikan dapat mempengaruhi peningkatan kinerja  keuangan.  Data  yang  diperoleh adalah data  yang diperoleh dari laporan keuangan PT Indomobil Sukses Internasional, Tbk. IV. Hasil dan Pembahasan 4.1. Analisis Arus Kas Berdasarkan informasi yang
diperoleh  dari  laporan  posisi  keuangan, laporan  laba  rugi  komprehensif,  dan laporan  arus  kas,  maka  analisis  rasio dari  laporan  arus  kas  dapat  digunakan sebagai  informasi untuk  menilai kinerja perusahaan.  Rasio  arus  kas  yang dimaksud adalah:
1. Liquidity ratios 2. Solvency ratios 3. Investing ratio 4. Cash flow return ratios

## Liquidity ratios
Liquidity  ratios adalah  laporan arus kas yang berfungsi untuk mengukur kemampuan perseroan dalam membayar  hutang  jangka  pendeknya. Liquidity ratios terdiri dari:
a. Current Cash Debt Coverage Rasio Pada tahun  2011  sampai  tahun
2013  di  atas  menunjukan  perusahaan tidak  mampu  menjamin  setiap  rupiah kewajiban  jangka  pendeknya  karena rasio yang dihasilkan negatif.
Perusahaan  juga  tidak  mempunyai kemampuan dalam menjamin kewajiban lancarnya  karena  arus  kas  dari  aktivitas operasi  bernilai  negatif,  artinya  kas yang  masuk  lebih  sedikit  daripada  arus kas  yang  keluar.  Peningkatan  jumlah kewajiban  lancar  tiap  tahunnya  terjadi karena  adanya  pinjaman  dari  bank, hutang  usaha,  hutang  lain-lain  dan hutang pajak selama tahun berjalan.

## b. Cash Dividend Coverage Ratio
Di  tahun  2011,  perseroan  tidak memiliki  kemampuan  yang  baik  dalam membayar  deviden    kepada  para pemegang saham. Ini dibuktikan dengan rasio  yang  diperoleh  sebesar  -  37,97 kali.  Pada  tahun  2012,  meskipun perusahaan  dalam  membayar  deviden meningkat sangat besar menjadi - 16,58 kali.  Tetapi  di  tahun  2013,  kemampuan perusahaan mengalami penurunan kembali  dalam  membayar  deviden dengan rasio  sebesar  - 27,93 kali.
Dengan  demikian,  perusahaan belum  memiliki  tingkat  likuiditas  yang baik  karena  tidak  mampu  membayar deviden  kepada  para  pemegang  saham dengan  mengandalkan  jumlah  arus  kas bersih  yang  dihasilkan  oleh  aktivitas operasi.
Solvency ratios Selain melihat kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya, perlu juga dianalisis kemampuan perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban  jangka panjang  di  masa  yang  akan  datang (beserta  beban  bunga  yang  harus dibayar secara periodik), dengan menggunakan  kas  yang  dihasilkan  oleh aktivitas  operasi  perusahaan.  Adapun rasio  yang  digunakan  untuk  melihat tingkat solvabilitas perusahaan adalah:

## a. Cash Debt Coverage Ratio
Rasio  perhitungan  2011  sampai dengan  tahun  2013  di  atas  menunjukan bahwa perusahaan memiliki
kemampuan  yang  kurang  baik  dalam melunasi  seluruh  kewajibannya  dengan menggunakan  arus  kas  bersih  yang dihasilkan  oleh  aktivitas  operasinya. Karena  arus  kas  dari  aktivitas  operasi adalah  negatif  yang  artinya  arus  kas keluar  lebih  besar  daripada  arus  kas masuk.

## b. Cash Interest Coverage Ratio
Rasio  perhitungan  dari  tahun 2012 sampai dengan tahun 2013 di atas menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak mampu  menutup  beban  bunga  karena arus  kas  bersih  yang  dihasilkan  dari kegiatan operasi bertanda negatif.

## Investment Ratios
Rasio  ini  penting  bagi  investor dan  kreditor  dalam  kaitannya  untuk memberikan informasi mengenai
tingkat  pertumbuhan  yang  dialami perusahaan.  Untuk  mengukur  sejauh mana  kemampuan  perusahaan  dalam menutup  semua  pengeluaran  yang berkaitan dengan pembiayaan-
pembiayaan  aktiva  tetap  maka  perlu dihitung rasio-rasio berikut: a. Cash Flow from Operating Activities Plus Finance Ratio Dari  perhitungan  dari  tahun 2011 sampai dengan tahun 2013 di atas, menunjukkan bahwa keadaan ini menandakan  bahwa  perusahaan  dalam keadaan  yang kurang baik, karena hasil rasio  yang  didapat  adalah  negatif. Dalam  rasio  ini,  semakin  besar  rasio menunjukan semakin besar pula investasi  dalam  bentuk  aktiva  tetap yang dibiayai oleh aktivitas operasi dan aktivitas pendanaan.

## b. Investment Ratio
Perhitungan  rasio  dari  tahun  2011 sampai  dengan  tahun  2013  diatas menunjukan  bahwa  perusahaan  belum layak  untuk  melakukan  investasi  dalam aktiva  tetap  dengan  menggunakan  arus kas  yang  dihasilkan  oleh  aktiva  operasi perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  oleh arus  kas  yang  dihasilkan  oleh  aktivitas operasi  mempunyai  jumlah  yang  lebih kecil daripada arus  kas yang digunakan oleh aktivitas investasi.

## Cash Flow Return Ratios
Rasio arus kas ini berguna bagi para investor dan kreditor dalam hal mengukur kemampuan perusahaan
untuk menghasilkan laba. Bagi
perusahaan,  laba  operasi  ini  penting untuk menjaga kelanjutan usaha perusahaan. Para investor berkepentingan terhadap laba perusahaan  untuk  memprediksi  jumlah deviden  yang  akan  diperohlehnya  pada periode tertentu. Sedangkan, para kreditor  berkepentingan  terhadap  laba perusahaan untuk melihat apakah perusahaan  mampu  membayar  hutang yang ada dengan laba yang diperolehnya. Untuk melihat kemampuan perusahaan dalam memberikan
keuntungan  bagi  para  penanam  modal, maka  berikut  ini  adalah  rasio-rasio profabilitas  yang  dihasilkan  perusahaan dari tahun 2011 sampai tahun 2013:

## a. Overall Cash Flow Ratio
Perhitungan  rasio  dari  tahun  2011 sampai  dengan  tahun  2013  di  atas menunjukan  arus  kas  bersih  yang berasal  dari  aktivitas  operasi  bernilai negatif. Keadaan ini menunjukan bahwa perusahaan menghasilkan arus kas yang berasal  dari  aktivitas  operasi  lebih sedikit jika dibandingkan dengan jumlah  kas  yang  dibutuhkan  oleh aktivitas investasi dan pendanaan.
Dalam  keadaan  seperti  ini, perusahaan  mengalami  kekurangan  kas yang berasal dari aktivitas operasi.

## b. Cash Return on Sales Ratio
Dari analisis diatas diketahui bahwa dari  tahun  2011  sampai  dengan  tahun 2013 terjadi fluktuatif. Pada tahun 2011 perusahaan mampu mengubah -8 % dari seluruh  penerimaannya  yang  bersifat akrual menjadi uang kas. Sedangkan, di tahun  2012,  kemampuan  perusahaan menurun  menjadi  -14  %  dan  di  tahun
2013 mengalami kenaikan. Kenaikan ini terjadi  karena,  perusahaan  mampu meningkatkan  penjualan  tahun  2013, dan jumlah kas dikumpulkan perusahaan  melalui  aktivitas  operasi mengalami  kenaikan.  Akan  tetapi  hasil rasio  yang  dihasilkan  adalah  negatif. Maka  kemampuan  perusahaan  dalam mengubah penerimaan berdasarkan akrual menjadi uang kas tidak baik.
Agar  kinerja  perusahaan  dapat dipertahankan,  atau  bahkan  diharapkan mengalami peningkatan di tahun mendatang  dengan  memberikan  return yang  lebih  baik,  perusahaan  harus meningkatkan  jumlah  arus  kas  bersih yang  dihasilkan  oleh  aktivitas  operasi. Walaupun  bila  dilihat  dari  arus  kas keluar yang dialami perusahaan, tercermin  bahwa  perusahaan  tidak cukup  efisien  dalam  menangani  semua biaya  yang  dikeluarkannya.  Terjadi peningkatan  jumlah  beban  yang  harus dibayar  dengan  kas  dalam  jumlah  yang signifikan di tahun 2012 dan 2013.
Tetapi  dilihat  dari  jumlah  kas yang dikumpulkan perusahaan dari para pelanggan, perusahaan mempunyai kemampuan  yang  baik  dalam  menagih kas dari setiap transaksi penjualan yang terjadi.
Oleh  karena  itu,  usaha  yang harus dilakukan perusahaan agar kinerja keuangannya  menjadi  lebih  baik  di tahun-tahun  selanjutnya  adalah  dengan meningkatkan efisiensi di dalam perusahaan dengan cara menekan pengeluaran  kas  yang  digunakan  untuk membayar  setiap  beban  yang  terjadi.
Terlebih  pengeluaran  untuk  membayar beban lainnya yang berhubungan dengan  aktivitas  operasi.  Perusahaan harus mampu mengelola setiap pengeluaran  kas  untuk  aktivitas  operasi dengan sebaik-baiknya.
c. Cash Flow to Net Income Ratio
Dapat  dilihat  dari  tahun  2011 sampai  dengan  2013  terjadi  fluktuatif rasio  pada  perusahaan  yang  bernilai negatif.  Hal  Ini  menandakan  bahwa perusahaan  mempunyai  kinerja  yang tidak  baik  dalam  menghasilkan  kas. Perusahaan  tidak  mampu  menghasilkan sumber  daya  kas  yang  lebih  besar  dari jumlah laba bersih yang diperolehnya.

## d. Quality of Sales Ratio
Pada  perhitungan  diatas  adanya penurunan  rasio  pada  tahun  2012. Menandakan  kas  yang  dihasilkan  dari penjualan  berkurang.  Pada  tahun  2013 mengalami  kenaikan,  ini  menunjukan bahwa kas yang dihasilkan dari penjualan meningkat.

## e. Quality of Income Ratio
Perbedaan  penghasilan  atas  dasar akrual  dengan  penghasilan  atas  dasar kas  yang  diperoleh  perusahaan  antara tahun  2011  ke  tahun  2012  menunjukan kecenderungan  yang  menurun.  Tetapi penurunan  ini  cukup  material,  karena perusahaaan  mengalami  peningkatan laba  operasi  di  tahun  2012  tetapi  tidak diiringi dengan peningkatan jumlah arus kas  yang  dihasilkan  oleh  aktivitas operasi  perusahaan.  Peningkatan  ini disebabkan  oleh  kenaikan  laba  kotor atas  penjualan  yang  berhasil  dicapai perusahaan  di  tahun  2012.  Walaupun beban  usaha  perseroan  mengalami peningkatan seiring dengan bertambahnya penjualan, tetapi kenaikan  ini  masih  ditutupi  dengan peningkatan  jumlah  laba  kotor  yang lebih besar di tahun 2012.
Pada  tahun  2012  dan  2013 menunjukan kecenderungan yang meningkat.  Tetapi  peningkatan  ini cukup  material,  karena  perusahaan dapat  meningkatkan  jumlah  arus  kas yang  dihasilkan  oleh  aktivitas  operasi perusahaan tetapi mengalami penurunan laba  operasi  perusahaan  di  tahun  2013.
Peningkatan ini disebabkan oleh meningkatnya  penerimaan  pelanggan dari aktivitas operasi. Berdasarkan  uraian  di  atas, perusahaan  mempunyai  kualitas  yang kurang memuaskan dalam kemampuannya  megubah  penghasilan atas  dasar  akrual  menjadi  arus  kas bersih yang bersih  yang dihasilkan oleh aktivitas operasi, karena kualitas penghasilan  yang  baik  adalah  kenaikan laba operasi  perusahaan  diiringi  dengan kenaikan jumlah arus kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi perusahaan.

## f. Cash Return on Assets Ratio
Dari  pehitungan  dari  tahun  2011 sampai  dengan  tahun  2013  terjadi peningkatan  dan  penurunan  dari  segi pengembalian (return) atas  seluruh aktiva  yang  telah  digunakan  selama tahun  berjalan  dengan  rasio  bernilai negatif. Hal ini menunjukan perusahaan memiliki  kinerja  yang  kurang  baik dalam  menghasilkan  kas  selama  tahun berjalan.  Dengan  demikian,  secara keseluruhan  perhitungan  rasio  ini  telah mempengaruhi profitabilitas perusahaan.
g. Cash Return o n  Stockholder’s

## Equity Ratio
Analisis  dari  tahun  2011  sampai dengan  tahun  2013  di  atas  terjadi flukutuatif.  Hal  ini  menunjukan  bahwa dalam  memberikan  keuntungan  berupa kas  kepada  para  pemegang  saham, perusahaan  tidak  mampu  memberikan return dalam  bentuk  kas  kepada  para pemegang  saham  dari  arus  kas  yang dihasilkan oleh aktivitas operasi dengan rasio bernilai negatif. Dengan demikian, perusahaan  mempunyai  kemampuan yang  tidak  baik  dalam  menjamin  setiap hutang-hutangnya,  baik  hutang  jangka pendek maupun hutang jangka panjang.
Dilihat  dari  segi  likuiditas,  perusahaan tidak  mampu  menjamin  setengah  dari hutang jangka pendeknya hanya dengan mengandalkan  arus  kas  bersih  yang dihasilkan oleh aktivitas operasi. Perusahaan  juga  memiliki  kemampuan yang  kurang  baik  dalam  memberikan return , berupa deviden kas, kepada para pemegang saham.

## 4.2. Pola Arus Kas
Dilihat  dari  laporan  arus  kas  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk dari  tahun  2011  sampai  dengan  2013, menghasilkan arus kas dengan pola arus kas  negatif  dari  aktivitas  operasi.  Pola arus  kas  ini  menggambarkan  bahwa perusahaan tidak menghasilkan arus kas yang cukup untuk memelihara kemampuan  operasi  perusahaan.  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk. memiliki  pola  negatif  yang  berarti perusahaan  ini  adalah  perusahaan  yang kinerjanya dapat dipercaya sebab memiliki  uang  kas  yang  lebih  yang dapat  digunakan  untuk  melakukan investasi. PT Indomobil Sukses Internasional  Tbk.  melakukan  aktivitas investasi  dengan  melakukan  pembelian asset tetap. Arus kas dari aktivitas pendanaan umumnya berasal dari penerimaan dan pengeluaran kas sehubungan dengan transaksi pendanaan  jangka  panjang  dengan pemegang saham perusahaan dan kreditur.  Arus  kas dari  aktivitas pendanaan PT Indomobil Sukses
Internasional  Tbk.  memliki  pola  positif yang berarti  perusahaan tidak memiliki uang  kas  lebih  yang  digunakan  untuk membayar pinjaman jangka pendek dan pembayaran  deviden  kepada  pemegang saham.
Berdasarkan  pola  arus  kas  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk menunjukan aktivitas operasi dan investasi  bernilai  negatif  serta  aktivitas
pendanaan bernilai positif berarti perusahaan  memiliki  kinerja yang kurang dapat dipercaya karena
perusahaan  tidak  menggunakan  kas yang  dihasilkan  dari  operasi  untuk pembelian  aktiva  tetap  dan  membayar hutang  atau  membayar  deviden  tetapi mengandalkan pinjaman kas dari luar.
Dilihat  dari  pola  arus  kas  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk untuk  tahun  2011  sampai  dengan  tahun 2013,  arus  kas  dari  aktivitas  operasi perusahaan menghasilkan net cash yang bernilai  negatif.  Dengan  demikian, kondisi  keuangan PT  Indomobil  Sukses Internasional  Tbk  adalah  tidak  baik. Arus  kas  dari  kegiatan  investasi memberikan  hasil  yang  negatif,  maka dapat  dikatakan  kondisi  keuangan  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk adalah  baik.    Arus  kas  masuk  yang dihasilkan  perusahaan  dari  aktivitas pendanaan  menghasilkan  jumlah  yang lebih  besar  dibandingkan  dengan  arus kas  keluar  yang  dibayarkan  perusahaan kepada pihak ketiga. Hal ini disebabkan perusahaan banyak melakukan pinjaman  jangka  panjang  dari  bank untuk mengembangkan usahanya, seperti  untuk  mendirikan  cabang  baru bagi  usaha  yang  tergabung  dalam  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk. Oleh  karena  itu,  arus  kas  pendanaan perusahaan  menghasilkan  jumlah  arus kas  bersih  yang  bernilai  positif  dari aktivitas  pendanaan.  Dari  penjelasan ketiga pola arus kas di atas, maka dapat disimpulkan  bahwa  kondisi  keuangan PT Indomobil Sukses Internasional Tbk, secara  umum  dalam  kondisi  kurang baik.

## V. Penutup
Berdasarkan hasil analisis laporan arus kas PT Indomobil Sukses
Internasional  Tbk  pada  Bab  IV,  maka dapat  diambil  beberapa  kesimpulan sebagai berikut:
1. Dilihat  dari  pola  arus  kas  PT Indomobil  Sukses  Internasional Tbk  untuk  tahun  2011  sampai dengan  tahun  2013,  arus  kas  dari aktivitas operasi perusahaan menghasilkan net  cash yang bernilai negatif. Dengan demikian,  kondisi  keuangan  PT Indomobil  Sukses  Internasional Tbk  adalah  tidak  baik.  Arus  kas dari kegiatan investasi memberikan  hasil  yang  negatif, maka  dapat  dikatakan  kondisi keuangan  PT  Indomobil  Sukses Internasional  Tbk  adalah  baik. Arus  kas  masuk  yang  dihasilkan perusahaan dari aktivitas pendanaan  menghasilkan  jumlah yang  lebih  besar  dibandingkan dengan  arus  kas  keluar  yang dibayarkan  perusahaan  kepada pihak  ketiga.  Hal  ini  disebabkan perusahaan  banyak  melakukan pinjaman  jangka  panjang  dari bank untuk mengembangkan usahanya, seperti untuk mendirikan  cabang  baru  bagi usaha  yang  tergabung  dalam  PT Indomobil  Sukses  Internasional Tbk.  Oleh  karena  itu,  arus  kas pendanaan perusahaan menghasilkan  jumlah  arus  kas bersih  yang  bernilai  positif  dari aktivitas pendanaan. Dari penjelasan ketiga pola arus  kas di atas,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  kondisi  keuangan    PT Indomobil  Sukses  Internasional Tbk,  secara  umum  dalam  kondisi kurang baik.
2. Evaluasi terhadap arus kas mencermnkan  knerja  perusahaan PT  ndomobil  sukses  nternasonal tbk.  Tidak  sehat,  hal  ini  dapat dilihat: a. Berdasarkan l iquidity ratios ,
perusahaan mempunyai kemampuan  yang  kurang baik dalam membayar kewajiban  lancarnya  dari tahun  2011  sampai  dengan tahun  2013.  Dengan  hasil analisis  laporan  arus  kas, dimana  perusahaan  tidak mampu membayar kewajiban  lancarnya,  hanya dengan  menggunakan  arus kas  yang  dihasilkannya  dari aktivitas operasi perusahaan. Perusahaan juga belum memiliki tingkat likuiditas  yang  memadai karena perusahaan tidak mampu  membayar  deviden kepada para pemegang saham hanya dengan mengandalkan  jumlah  arus kas  bersih  yang  dihasilkan oleh  aktivitas  operasinya.
Dapat  disimpulkan  bahwa perusahaan  tidak  mampu dalam menjamin setiap kewajiban  lancarnya  untuk membayar  deviden  dalam bentuk  riil  (secara  kas) secara matematis.
b. Berdasarkan solvency ratios ,  pinjaman  perusahaan kepada pihak ketiga (kreditor) mengalami fluktuatif  dengan  hasil  rasio negatif.  Perusahaan  tidak dapat menutup hampir setengah dari seluruh kewajiban  lancarnya  hanya dengan  mengandalkan  arus kas  yang  dihasilkan  melalui aktivitas operasi pada tanggal jatuh temponya. Dapat dikatakan secara keseluruhan perusahaan memiliki tingkat solvabilitas yang  tidak  baik.  Struktur modal  perusahaan  belum cukup  efektif  dan  efisien. Pihak manajemen
perusahaan harus mengambil  strategi  yang tepat dalam mempertimbangkan hal ini. c. Berdasarkan investment ratios ,  perusahaan  dalam membiayai investasinya kurang  baik  karena  rasio bernilai  negatif,  sehingga perusahaan belum layak untuk  melakukan  investasi dalam  aktiva  tetap  dengan menggunakan arus kas  yang dihasilkan oleh aktiva operasi  perusahaan.  Hal  ini disebabkan  oleh  arus  kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi mempunyai jumlah  yang  lebih  kecil daripada  arus    kas  yang digunakan  oleh  aktivitas investasi.
d. Berdasarkan cash flow
return  ratios ,  laba  bersih yang  dihasilkan  perusahaan di  tahun  2012  dan  2013 mengalami penurunan. Penurunan ini pun mengindikasikan bahwa kinerja  perusahaan  dalam menghasilkan laba juga menurun. Kinerja perusahaan dalam memberikan  return  kepada pihak-pihak yang berkepintingan pun cenderung  menurun,  dilihat dari hasil rasio yang didapatkan  adalah  negatif. Hal  ini  disebabkan  oleh pihak manajemen perusahaan  tidak  mampu menekan biaya operasi yang dikeluarkan. Analisis laporan arus kas memberikan kesimpulan bahwa  kinerja  perusahaan mengalami kemunduran. Kemunduran  ini  disebabkan oleh efisiensi pihak manajemen dalam mengelola sumber daya kas, terutama dari segi pengeluaran untuk membayar beban yang bersangkutan dengan operasi perusahaan dan juga mempunyai kemampuan yang  kurang  baik  dalam menagih  kas  dari  setiap transaksi  penjualan  yang terjadi.  Kemunduran  dalam jumlah yang signifikan telah memberikan  isyarat  kepada para  investor  dan  kreditor bahwa  perusahaan  memang meiliki  kemampuan  yang kurang baik dalam memberikan return . Dengan  evaluasi  terhadap  laporan arus  kas  dapat  membantu  pihak manajemen perusahaan dalam melakukan pengambilan keprutusan, yang berkaitan dengan
kelangsungan  hidup  PT  Indomobil Sukses Internasional Tbk. VI. Daftar Pustaka Andika Febriani. 2009. Analisis Kemampuan Prediksi Laporan Arus  Kas  Dan  Kinerja  Perusahaan Berdasarkan Rasio Keuangan: Studi  Kasus  Pada  PT  Excelmivdo Pratama  Tbk. Skripsi  Fakultas Ekonomi Universitas Khatolik Indonesia Atmajaya Jakarta. Buku  pedoman  seminar  S1  (2014). Universitas Pakuan Fakultas Ekonomi, Bogor. Fegi Syahputra. Analisis Kinerja
Keuangan  Dengan  Menggunakan
Laporan  Arus  Kas  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI . Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang.
Hery.(2009). Akuntansi keuangan menegah 1 .Jakarta: Bumi Aksara. Ikatan  Akuntan  Indonesia.  (2009). Standar  akuntansi  keuangan  per  1 Juli 2009. Jakarta: Salemba Empat.
Indrianto,  Nur.,  Bambang  Supomo, 2009. Metodologi  Penelitian  Bisnis Untuk  Akuntansi  Dan  Manajemen, Edisi  Pertama. Yogyakarta:BPFE
Yogyakarta Jumingan.  (2008). Analisis  Laporan Keuangan. Bumi Aksara, Surakarta. Kusumadiyanto. 2006. Analisis Laporan  Keuangan  Untuk  Menilai Kinerja Perusahaan Pada Kelompok  Industri  Rokok .  Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama Bandung. Maria  Carolina  Somi.  2007.  Analisa Laporan Keuangan Untuk Mengevaluasi  Kinerja  Keuangan Pada  PT  Hero  Supermarket  Tbk. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Khatolik Indonesia Atmajaya Jakarta. Kieso, Donald E., Jerry J. Weygandt, & Paul D. Kimmel. (2002). Accounting  Principles  (6 th edition) . New York: John Wiley & Sons Inc. Plewa,  Franklin  J.  &  George  T. Friedlob.  (1995). Understanding
Cash Flow. Toronto: John Wiley & Sons Inc. PT  Indomobil  Sukses  Internasional,
Tbk. Laporan Tahunan 2012 Indomobil. Jakarta: Indomobil. PT  Indomobil  Sukses  Internasional, Tbk. Laporan Tahunan 2013
Indomobil. Jakarta: Indomobil. Rudianto. (2009). Pengantar akuntansi:
Konsep  dan  teknik  penyusunan laporan
keuangan . Jakarta:
Erlangga.
Simamora,  H.  (2000). Akuntansi:  Basis pengambilan keputusan bisnis , jilid
2. Jakarta: Salemba Empat.
Stice,  J.D.,  Stice,  E.K  .,  &  Skousen, K.F.  (2009). Akuntansi  keuangan, buku  1.  (Penerjemah  Ali  Akbar) .
Jakarta: Salemba Empat. (Buku asli diterbitkan 2007). Stice, Stice & Skousen. (2007). Intermediate Accounting 16 th Edition. South  Western  College
Publishing, Thomson Learning, Inc.
Sutrisno. (2009). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi .
Ekonisia, Yogyakarta. Vira  Aprilianti.  2007. Analisis  Laporan Arus  Ka  Sebagai  Salah  Satu Penunjang Penilaian Kinerja Keuangan Pada PT Gudang Garam Tbk.  Skripsi  Fakultas  Ekonomi Universitas Gunadarma Depok
Warren,  C.,  Reeve,    J.,  Duchac,  J.
(2007). Principle  of  Accounting
22 rd Edition . South Western: Thomson