## PERAN TATA KELOLA PERUSAHAAN DALAM MENINGKATKAN  KINERJA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI INDONESIA
Siti Muntahanah 1
Tjahjani Murdijaningsih 2
1 Fakultas Ekonomika Dan Bisnis, Universitas Wijayakusuma Email: muntahanahsiti@gmail.com
2 Fakultas Ekonomika Dan Bisnis, Universitas Wijayakusuma Email: cahyaniyubi@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  kepimilikan  manajerial,  dewan  komisaris,  dan komite  audit  sebagai  indikator  tata  kelola  perusahaan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Populasi  dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan  pertambangan  dari  tahun  2013  sampai  dengan  2017.  Sampel  yang didapat  yaitu  sebanyak  70  perusahaan.    Model  analisis  yang  digunakan  adalah  regresi  data  panel. Hasil  analisis  membuktikan  bahwa  tata  kelola  perusahaan  yang  dilihat  dari  kepemilikan  manajerial dan dewan komisaris berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan pertambangan. Sedangkan tata kelola  perusahaan  yang  dilihat  dari  komite  audit  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja perusahaan  pertambangan.  Investor  ataupun  calon  investor  yang  hendak  menanamkan  dananya sebaiknya  perlu  memperhatikan  Corporate  Governance  sebagai  tolak  ukur  perusahaan  dalam mengelolan kegiatan operasional perusahaan dengan baik, sehingga nantinya return yang diharapkan dapat Kembali.
Kata Kunci: Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris, Komite Audit, Kinerja Perusahaan.

## I.  PENDAHULUAN
Kinerja  perusahaan  merupakan  salah  satu  faktor  penting  yang  harus  diperhatikan  seorang investor  sebelum  memutuskan  untuk  berinvestasi.  Kinerja  adalah  hasil  yang  dicapai  melalui serangkaian  kegiatan  dan  tata  cara  tertentu  dengan  menggunakan  sumber  daya  perusahaan  untuk mencapai sasaran perusahaan  yang ditetapkan (Mangkunegara, 2007:67). Kinerja pada penelitian ini diukur dengan rasio profitabilitas yang dihasilkan perusahaan.
Kinerja  yang  baik  didukung  oleh  tata  kelola  perusahaan  yang  baik.  Dengan  tata  kelola perusahaan  yang  baik  diharapkan  mampu  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Tata  kelola  perusahaan dianggap  sebagai  alur  yang  dapat  digunakan  untuk  melindungi  kepentingan  pihak-pihak  yang  ada didalam perusahaan dengan menekankan mekanisme secara legal (Shleifer dan Vishny, 1997).
Jensen  dan  Meckling  (1976)  menyatakan  bahwa  kepemilikan  manajerial  yaitu  mekanisme corporate  governance utama  yang  dapat  digunakan  untuk  membantu  mengendalikan  masalah keagenan. Jika kepemilikan manajerial dalam perusahaan ditingkatkan, maka manajemen perusahaan akan  cenderung  berusaha  untuk meningkatkan  kinerja untuk kepentingan para pemegang  saham dan dirinya sendiri, sehingga dapat meminimalisir masalah keagenan.
Menurut Undang-Undang Perseroan Terbatas Nomor 40 Tahun 2007 ayat 6 dalam Agoes dan Ardana  (2014:108)  dewan  komisaris  adalah  organ  perseroan  yang  bertugas  melakukan  pengawasan secara  umum  dan/atau  khusus  sesuai  dengan  anggaran  dasar  serta  memberi  nasihat  kepada  direksi. Semakin  banyak  jumlah  Dewan  Komisaris  didalam  suatu  perusahaan,  maka  pengawasan  terhadap kinerja keuangan perusahaan tersebut akan semakin baik.
Komite Audit adalah sekelompok orang yang dipilih oleh kelompok yang lebih besar untuk mengerjakan  pekerjaan  tertentu  atau  untuk  melakukan  tugas-tugas  khusus  atau  sejumlah  anggota Dewan  Komisaris  perusahaan  klien  yang  bertanggungjawab  untuk  membantu  auditor  dalam mempertahankan independensinya dari manajemen (Hiro Tugiman, 1995,8).

## II. TELAAH PUSTAKA

## A. Kinerja Perusahaan
Menurut Fahmi (2011), kinerja keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh  mana  perusahaan  telah  melaksanakan  dengan  baik  dan  benar.  Sedangkan  menurut  Jumingan (2006:239)  kinerja  keuangan  adalah  gambaran  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  suatu  periode
tertentu baik menyangkut aspek penghimpunan dana maupun penyaluran dana, yang biasanya diukur dengan  indikator  kecukupan  modal,  likuiditas,  dan  profitabilitas.  Kinerja  keuangan  perusahaan berkaitan  erat  dengan  pengukuran  dan  penilaian  kinerja.  Pengukuran  kinerja  digunakan  perusahaan untuk  melakukan  perbaikan  di  atas  kegiatan  operasionalnya  agar  dapat  bersaing  dengan  perusahaan lain. Untuk mengukur kinerja keuangan suatu perusahaan dapat dilakukan dengan menganalisis rasio keuangan.
Tujuan dari penilaian kinerja adalah untuk memberi motivasi pada karyawan dalam mencapai target organisasi dan dalam mematuhi standar perilaku yang telah ditetapkan perusahaan sebelumnya agar  dapat  membuahkan  hasil  dan  tindakan  yang  diharapkan  (Najib,  2010).  Simons  (2000) mengemukakan  bahwa  untuk  menjamin  tercapainya  tujuan-tujuan  kinerja,  para  manajer  harus merancang  ukuran-ukuran  hasil  yang  diinginkan.  Pengukuran  keuangan  dinyatakan  dalam  ketentuan moneter.  Sedangkan  pengukuran  bukan  keuangan  adalah  data  kuantitatif  yang  diciptakan  di  luar sistem  akuntansi  formal.  Dalam  mengukur  kinerja  keuangan  perusahaan,  dibutuhkan  beberapa  rasio keuangan.  Menurut  Brigham  dan  Houston  2001:  90) rasio  profitabilitas  merupakan  sekelompok  rasi yang  memperlihatkan  pengaruh  gabungan  dari  likuiditas,  manajemen  aktiva,  dan  hutang  terhadap hasil operasi. Rumus menghitung Return On Asset yaitu :
1) Pengembalian Atas Total Aset ( Return on Assets / ROA)
ROA merupakan rasio anatar laba bersih perusahaan terhadap total aset. Rumus yang digunakan untuk menghitung ROA yaitu :

## B. Good Corporate Governance

## 2.1 Pengertian Good Corporate Governance
Good  Corporate  Governance adalah  seperangkat  peraturan  yang  mengatur  hubungan antara pemegang saham, pengelola perusahaan, pihak kreditor, pemerintah, karyawan serta pemegang kepentingan intern dan ekstern lainnya  yang  berkaitan dengan hak- hak dan kewajiban mereka,  atau dengan kata lain suatu sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan (YYPMI, 2002, p.21).
Berdasarkan  pengertian  di  atas  maka  bisa  dipahami  tujuan  yang  hendak  dicapai  dengan penerapan Good  Corporate  Governance yaitu  untuk  meningkatkan  keberhasilan  usaha  dan akuntabilitas perusahaan. Dalam jangka panjang hal ini akan membawa pada keberlangsungan usaha dan peningkatan profit secara signifikan.

## 2.2 Prinsip Corporate Governance
a. Transparansi ( Trasnparancy )
Untuk  menjaga  objektifitas  dalam  menjalankan  bisnis,  perusahaan  harus  mengungkapkan informasi  yang  material  dan  relevan  dengan  cara  yang  mudah  diakses  dan  dipahami  oleh stakeholders.
b. Akuntabilitas ( Accountability )
Perusahaan  harus  dapat  mempertanggungjawabkan  kinerjanya  secara  transparan  dan independen.  Untuk  itu  perusahaan  harus  dikelola  secara  benar,  terukur,  dan  sesuai  dengan kepentingan pemegang saham dengan tetap mempertimbangkan kepentingan stakeholders lain.
c. Responsibilitas ( Responsibility )
Perusahaan  mempunyai  tanggungjawab  terhadap  masyarakat  dan  lingkungan  serta  harus mentaati  peraturan  perundang-undangan  yang  berlaku  sehingga  dapat  terpelihara  kesinambungan usahanya dalam jangka panjang.
d. Independensi ( Idependency )
Untuk  memungkinakan  dilaksanakannya  prinsip-prinsip  Corporate  Governance  lainnya yaitu transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, serta kewajaran dan kesetaraan, perusahaan harus dikelola secara independen sehingga masing-masing organ perusahaan dapat berfungsi tanpa saling mendominasi dan tidak dapat di intervensi oleh pihak lain.
e. Kewajaran ( Fairness )
Perusahaan harus senantiasa memperhatikan kepentingan seluruh stakehonders berdasarkan asas perlakuan yang setara ( equal treatment ) dan asas manfaat yang wajar.

## 2.3 Mekanisme Corporate Governance
Mekanisme governance dapat  dikategorikan  secara  umum  berdasarkan  karakteristiknya sebagai  bagian  internal  atau  eksternal  dari  sebuah  korporasi (Hitt,  Hoskisson  dan  Ireland,  2007, pp.315-316).
Perhatian  utama  terhadap  mekanisme  internal  dari  suatu  sistem governance adalah  pada keberadaan  dan  peranan board  of  director  (via  board  governance  process) serta  tersedianya managerial  incentive  schemes .  Sementara  mekanisme  eksternal governance bertumpu  kepada efektivitas  mekanisme  pasar  di  dalam  mendisiplinkan  perusahaan,  serta  keandalan  sistem  hukum dan  regulasi  yang  dimiliki  oleh  suatu  negara  (Hitt,  Hoskisson  dan  Ireland,  2007,  pp.315-316). Karakteristik dasar  kedua  jenis mekanisme governance tersebut menyebabkan terdapatnya  sistem governance yang berbeda antar negara.
Perbedaan tersebut dapat disebabkan oleh perbedaan sistem keuangan, hukum, dan kerangka regulasi  yang  digunakan,  serta  eksistensi  pasar  di  dalam  memobilisasi  modal  yang  akan dimanfaatkan oleh perusahaan (Lukviarman,2004b).

## 2.3.1.1 Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  Manajerial  merupakan  pemisahan  kepemilikan  antara  pihak  outsider  dengan pihak  insider.  Jika  dalam  suatu  perusahaan  memiliki  banyak  pemilik  saham,  maka  kelompok  besar individu  tersebut  sudah  jelas  tidak  dapatberpartisipasi  dengan  aktif  dalam  manajemen  perusahaan sehari-hari.  Struktur  ini  berarti  bahwa  pemilik  berbeda  dengan  manajer  perusahaan.  Hal  ini memberikan  stabilitas  bagi  perusahaan  yang  tidak  dimiliki  oleh  perusahaan  dengan  pemilik merangkap manajer (Bodie, 2006).
Dengan  adanya  Kepemilikan  Manajerial  dapat  menekan  masalah  keagenan,  dan  semakin besar  Kepemilikan  Manajerial  dalam  perusahaan  maka  manajemen  akan  lebih  giat  untuk meningkatkan  kinerjanya  karena  manajemen  mempunyai  tanggung  jawab  untuk  memenuhi keinginan  dari  pemegang  saham  yang  tidak  lain  adalah  dirinya  sendiridengan  mengurangi  resiko keuangan perusahaan melalui penurunan tingkat hutang.

## 2.3.1.2 Dewan Komisaris
Menurut UU No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Dewan Komisaris adalah organ perseroan  yang  bertugas  melakukan  pengawasan  secara  umum  dan  atau  khusus  sesuai  dengan anggaran dasar seerta memberi nasihat kepada direksi. Dewan Komisaris memegang peranan yang sangat  penting  dalam  perusahaan,  terutama  dalam  pelaksanaan Good  Corporate  Governance . Menurut Egon Zehnder International dalam forum for Corporate Governance in Indonesia (2007) dan  syakhroza  (2002),  Dewan  Komisaris  merupakan  inti  dari corporate  governance yang ditugaskan  untuk  menjamin  pelaksanaan  strategi  perusahaan,  mengawasi  manajemen  dalam mengelola perusahaan, serta mewajibkan terlaksananya akuntabilitas.
Pada  intinya,  Dewan  Komisaris  merupakan  suatu  mekanisme  mengawasi  dan  mekanisme untuk  memberikan  petunjuk  dan  arahan  pada  pengelola  perusahaan.  Dengan  demikian,  Dewan Komisaris  merupakan  pusat  ketahanan  dan  kesuksesan  perusahaan.  (Egon  Zehnder  International dalam Forum for Corporate Governance in Indonesia, 2007).

## 2.3.1.3 Komite Audit
Komite Audit adalah komite  yang dibentuk oleh dewan komisaris dalam rangka membantu tugas  dan fungsinya (Imbuh Salim, 2005).  Komite  Audit  adalah  suatu  badan  yang  dibawah komisaris  yang  sekurang-kurangnya  minimal  satu  orang  anggota  komisaris  dan  dua  orang  ahli yang  bukan  merupakan  pegawai  BUMN  yang  bersangkutan  yang  bersifat  mandiri  baik  dalam pelaksanaan  tugasnya  maupun  pelaporan  dan  bertanggungjawab  langsung  kepada  komisaris  atau dewan pengawas (Keputusan Menteri BUMN Nomor : KEP – 103/MBU/2002).
Dari penjelasan Komite Audit diatas dapat disimpulkan bahwa Komite Audit adalah komite yang  dibentuk  oleh  Dewan  Komisaris  dalam  rangka  membantu  tugas  dan  fungsinya  yang anggotanya minimal satu orang dan dua orang ahli yang bukan berasal dari pegawai BUMN yang bersangkutan yang bersifat mandiri dalam melaksanakan tugasnya dan bertanggungjawab langsung kepada Dewan Komisaris.

## C. Pengembangan Hipotesis dan Model Penelitian
1. Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap ROA pada perusahaan pertambangan di BEI
Kepemilikan  manajerial  adalah  proporsi  pemegang  saham  dari  pihak  manajemen  yang secara aktif ikut dalam pengambilan keputusan perusahaan (direktur dan komisaris) (Diyah dan Erman,  2009).  Adanya  kepemilikan  manajemen  dalam  sebuah  perusahaan  akan  menimbulkan dugaan yang menarik bahwa nilai perusahaan meningkat sebagai akibat kepemilikan manajerial yang meningkat.
Menurut  Intan  Candra  Dewi  dan  Ida  Bagus  Panji  Sedana  (2016),  Kepemilikan Manajerial  berpengaruh  positif  terhadap  ROA.  Penelitian  tersebut  didukung  oleh  Martsila  dan Meiranto  (2013),  Ongore  and  K’obonyo  (2011),  Noviawan  dan  Septiani  (2013)  menunjukkan bahwa,  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan yang  diukur  dengan  ROA.  Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  teori  yang  mendukung  maka  dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
H1: Kepemilikan Manajerial berpengaruh terhadap ROA pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI
2. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap ROA pada perusahaan pertambangan di BEI
Dewan  Komisaris  bertugas  mewakili  kepentingan  pemegang  saham  dan  merupakan salah  satu  mekanisme  yang  dirancang  untuk  memantau  konflik  kepentingan  dalam  upaya memastikan  bahwa  baik  pemilik  maupun  komponen  kontrol  pada  akhirnya  akan  berkontribusi pada maksimalisasi nilai perusahaan (Ehikioya, 2009).
Variabel  ukuran  Dewan  Komisaris  berpengaruh  positif  terhadap  ROA,  ROE  dan Tobins’Q  (Ika  Surya  Matsila  dan  Wahyu  Meiranto,  2013).  Hasil  ini  konsisten  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  Puspitasari  dan  Ernawati  (2010)  yang  menunjukkan  bahwa  ukuran Dewan Komisaris memberikan kontribusi pada peningkatan kinerja keuangan perusahaan.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  teori  yang  mendukung  maka  dapat  dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
H2:  Dewan  Komisaris  berpengaruh  terhadap  ROA  pada perusahaan  pertambangan  di BEI
3. Pengaruh Komite Audit terhadap ROA pada perusahaan pertambangan di BEI
Purwaningtyas  (2011)  menyebutkan  bahwa  komite  audit  merupakan  penghubung  antara manajemen  perusahaan  dengan  dewan  komisaris  maupun  pihak  ekstern  lainnya  sebab penggunaan  komite  audit  merupakan  usaha  perbaikan  terhadap  cara  pengelolaan  perusahaan terutama cara pengawasan terhadap manajemen perusahaan.
Ekowati  Dyah  Lestari  (2011),  menunjukkan  bahwa  komite  Audit  berpengaruh  positif terhadap Kinerja Perusahaan. Penelitian tersebut didukung oleh penelitian Agung Santoso Putra dan Nila Firdausi Nuzula (2017) Menyatakan Bahwa Komite Audit berpengaruh positif terhadap ROA.
Berdasarkan hasil penelitian dan teori yang mendukung maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
H3:  Komite Audit berpengaruh terhadap ROA pada perusahaan pertambangan di BEI
Berdasarkan  telaah  pustaka  dan  penelitian  terdahulu  yang  telah  dilakukan,  maka  model penelitian dapat digambarkan sebagai berikut :
Return On Asset (ROA) H1+ H2+ H3+ Kepemilikan Manajerial Dewan Komisaris Komite Audit

## III.  METODOLOGI PENELITIAN A. Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif  yang  diambil  pada laporan  keuangan  tahunan  ( annual  report )  perusahaan  pertambangan  yang  dipublikasikan  periode 2014-2018 pada situs www.idx.co.id dan The Indonesian Institute for Corporate
Governance (IICG).

## B. Variabel

## a. Variabel Dependen (Y)
Variabel  dependen  yaitu  variabel  terikat  atau  variabel  yang  dipengaruhi  oleh  variabel  lain. Dalam penelitian ini, menggunakan variabel dependen :
Return On Asset (ROA)
ROA  adalah  rasio  keuangan  perusahaan  yang  terkait  dengan  potensi  keuntungan  mengukur kekuatan perusahaan membuahkan  keuntungan atau  juga laba pada tingkat  pendapatan, aset dan juga modal saham spesifik (Hanafi dan Halim 2003:27). Adapun cara mengukurnya adalah :

## b. Variabel Independen
Variabel  independen  yaitu  variabel  bebas  atau  variabel  yang  mempengaruhi  variabel  lain. Dalam penelitian ini, variabel independennya adalah :

## 1. Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  Manajerial  merupakan  pemisahan  kepemilikan  antara  pihak outsider  dengan pihak insider Jika dalam suatu perusahaan memiliki banyak pemilik saham, maka kelompok besar individu tersebut sudah jelas tidak dapat berpartisipasi dengan aktif dalam manajemen perusahaan sehari-hari.  (Bodie,  Kane  Alex,  Marcus  Alan.  2006).   Adapun  pengukurannya  menggunakan rumus :

## 2. Dewan Komisaris
Dewan  Komisaris  adalah  organ  perseroan  yang  bertugas  melakukan  pengawasan  secara  umum dan/atau  khusus  sesuai  dengan  anggaran  dasar  serta  memberi  nasihat  kepada  direksi  (Pasal  1 angka 6 UUPT).
Dengan pengukuran sebagai berikut :

## 3. Komite Audit
Komite  Audit  adalah  komiteyang  dibentuk  dewan  komisaris  dalam  rangka  membantu  tugas  dan fungsinya (Imbuh Salim, 2005). Dengan pengukuran sebagai berikut :

## C. Model
Model  Penelitian  yang  dipakai  menggunakan  teknik  estimasi  linear  berganda  dimaksudkan untuk melihat sejauhmana dan bagaimana arah variabel-variabel bebas terhadap variabel terikat.
Persamaan yang digunakan dalam regresi linear berganda ini sebagai berikut :
Keterangan : Y 1 : ROA : Konstanta X 1 : Kepemilikan Manajerial X 2 : Dewan Komisaris X 3 : Komite Audit bi : Koefisien e : Error

## IV. HASIL ANALISIS

## 1. Analisis Regresi Berganda GCG
Analisis berganda dimaksudkan untuk menguji sejauh mana dan bagaimana arah variabel- variabel  bebas  berpengaruh  terhadap  variabel  terikat.  Ringkasan  hasil  pengujian  analisis  regresi adalah segai berikut :

## Tabel 1. Hasil Regresi Berganda GCG terhadap ROA
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -6.399 3.269 .055 KM .067 .026 .283 2.553 .013 DK 1.060 .259 .451 4.089 .000 KA .136 .843 .018 .162 .872 Sumber : Data diolah
Berdasarkan tabel diatas persamaan regresi ditulis sebagai berikut : Y1 = -6,399 + 0,067 KM + 1,060 DK + 0,136 KA Dari persamaan tersebut dapat dijelaskan beberapa hal :
1. Konstanta sebesar -6,399 (negatif), artinya jika variabel Kepemilikan Manajerial, Dewan Komisaris,  dan  Komite  Audit  bernilai  Nol,  maka  ROA  akan  mengalami  penurunan sebesar 6,399 kali satuan.
2. Nilai  koefisien  regresi  Kepemilikan  Manajerial  sebesar  0,067  artinya  apabila  terjadi kenaikan  Kepemilikan  Manajerial  1  satuan, dan  variabel  lainnya  tetap,  maka  ROA  akan naik sebesar 0,067 kali.
3. Nilai  koefisien  regresi  Dewan  Komisaris  sebesar  1,060  artinya  apabila  terjadi  kenaikan Dewan  Komisaris  1  satuan,  dan  variabel  lainnya  tetap,  maka  ROA  akan  naik  sebesar 1,060 kali.
4. Nilai  koefisien  regresi  Komite  Audit  sebesar  0,136  artinya  apabila  terjadi  kenaikan Komite  Audit  1  satuan,  dan  variabel  lainnya  tetap,  maka  ROA  akan  naik  sebesar  0,136 kali.
2.  Uji signifikansi
Tabel 11. Hasil Uji t GCG terhapa ROA
Sumber : Data diolah
Berdasarkan  tabel  diatas  bahwa  bila  t hitung >  t tabel dimana  variabel  DK  dan  KM memiliki  nilai  t hitung 4.089  dan  2.553  dimana  hal  tersebut  lebih  besar  dari  nilai  t tabel sebesar 1,99601, Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel DK dan KM berpengaruh terhadap nilai ROA.  Kemudian  untuk  KA  memiliki  nilai  t hitung 0,162  lebih  kecil  dari  nilai  t tabel sebesar 1,99601 sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel KA tidak berpengaruh terhadap ROA.
Kemudian berdasarkan nilai Sig(2 tailed) menunjukkan bahwa variabel DK dan KM berturut-turut  memiliki  nilai  sig  sebesar  0,00  dan  0,013  dimana  hal  tersebut  kurang  dari besarnya  nilai  alpha  5%  atau  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  DK  dan  KM berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  ROA  sedangkan  variabel  KA  meiliki  nilai sig  sebesar  0.872  dimana  hal  tersebut  lebih  dari  0,05  sehingga  disimpulkan  bahwa  variabel KA tidak berpengaruh terhadap nilai ROA.
Model T Sig. (Constant) -1.958 .055 KM 2.553 .013 DK 4.089 .000 KA .162 .872
e–ISSN : 2685 - 9750

## 3.  Pembahasan Hasil Penelitian
1. Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Return On Asset (ROA)
Kepemilikan  manajerial  adalah  proporsi  pemegang  saham  dari  pihak  manajemen yang  secara  aktif  ikut  dalam  pengambilan  keputusan  perusahaan  (direktur  dan  komisaris) (Diyah dan Erman, 2009). Tabel 19 menunjukkan kepemilikan manajerial berpengaruh positif signifikan terhadap ROA dengan nilai t hitung >t tabel 2,553>1,99601, dan nilai signifikansi 0,013. Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Intan  Candra  Dewi  dan  Ida  Bagus Panji Sedana (2016), Martsila dan Meiranto (2013), Ongore and K’obonyo (2011), Noviawan dan  Septiani  (2013)  menunjukkan  bahwa,  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  yang  diukur  dengan  ROA,  yang  menyatakan  bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap return on asset .
Kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  manajemen  diharapkan  mampu menyelaraskan  perbedaan  kepentingan  yang  terjadi  antara  pihak  manajemen  dan  pemegang saham  dalam  pengambilan  keputusan  perusahaan.  Apabila  manajer  juga  sebagai  pemilik perusahaan  maka  masalah  agensi  diasumsikan  akan  hilang.  Meningkatnya  proporsi kepemilikan manajerial pada perusahaan dapat meningkatkan kinerja perusahaan yang diukur dengan  Return  On  Asset  (ROA)  secara  langsung.  Semakin  besar  proporsi  kepemilikan manajerial  maka  semakin  kecil  peluang  terjadinya  konflik,  karena  jika  pemilik  bertindak sebagai  pengelola  perusahaan  maka  dalam  pengambilan  keputusan  akan  sangat  berhati-hati agar  tidak  merugikan  perusahaan,  dan  akhirnya  dapat  meningkatkan  kinerja  perusahaan (ROA).
2. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Return On Asset (ROA)
Dewan  komisaris  adalah  organ  perseroan  yang  bertugas  melakukan  pengawasan secara umum dan atau khusus sesuai anggaran dasar  serta memberi nasihat kepada direksi (UU  Bo.40  tahun  2007  tentang  Perseroan  Terbatas).  Tabel  19  menunjukkan  dewan komisaris  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  ROA  dengan  nilai  t hitung >t tabel 4,089>1,99601, dan nilai signifikansi 0,000.
Hal  ini  sesuai  dengan  penelitian  Brayen  Prastika  dwi  Putra,  yang  menyatakan dewan  komisaris  berpengaruh  positif  terhadap  ROA.  Dan  didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Dalton  et  al  (1999)  yakni  semakin  banyak  jumlah  dewan  komisaris  maka semakin  ketat  pengawasan  dari  dewan  komisaris  terhadap  dewan  direksi  dan  manajerial. Pengawasan  tersebut  akan  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  sesuai  dengan penelitian  yang  dilakukan  Afnan  (2014)  yakni  terdapat  pengaruh  positif  signifikan  antara boardsize  dengan  ROA  perusahaan.  Pengertian  ROA  adalah  rasio  yang  melihat  seberapa efisien  dan  efektif  perusahaan  dalam  mengelola  aset  perusahaan  untuk  menjadikan  laba. Semakin besar ROA, maka semakin efisien penggunaan aktiva perusahaan (Made Sudana, 2011).
3. Pengaruh Komite Audit terhadap return On Asset (ROA)
Komite  audit  adalah  komite  yang  dibentuk  oleh  dewan  komisaris  dalam  rangka membantu tugas dan fungsinya (Imbuh Salim, 2005). Tabel 19 menunjukkan komite audit tidak  berpengaruh  terhada  ROA  dengan  nilai  t hitung <t tabel 0,162>1,99601,  dan  nilai signifikansi 0,872.
Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Abdul  Aziz  dan  Ulil  Hartono (2017)  yang  menyatakan  bahwa  komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap  ROA.  Hasil  ini penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Rimardhani dan Dwiatmanto (2016)  yang  menyatakan  bahwa  tinggi  atau  rendahnya  proporsi  komite  audit  dalam perusahaan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Romano et al . (2012) menemukan bahwa terdapat hubungan negatif antara jumlah komite  audit  dengan  kinerja  keuangan  perusahaan.  Menurut  Romano et  al . (2012)  dengan jumlah  komite  audit  yang  lebih  sedikit,  pengendalian  internal  akan  menjadi  lebih  baik, meningkatkan  kewaspadaan  atas  kegiatan  dan  keputusan  dewan  yang  pada  akhirnya  akan meningkatkan  profitabilitas  perusahaan.  Menurut  Vafeas  (2005)  rata-rata  jumlah  komite audit yang ideal adalah 3-4 orang.

## V. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan dalam penelitian ini dapat disimpulkan bahwa :
1. Kepemilikan Manajerial berpengaruh positif terhadap ROA  perusahaan pertambangan  yang terdafftar di BEI tahun 2013-2017, sehingga hipotesis diterima.
2. Dewan  Komisaris  berpengaruh  positif  terhadap  ROA  perusahaan  pertambangan  yang terdafftar di BEI tahun 2013-2017, sehingga hipotesis diterima.
3. Komite  Audit  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA  perusahaan  pertambangan  yang terdafftar di BEI tahun 2013-2017, sehingga hipotesis ditolak.

## A. Implikasi
1. Perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  dalam  mengendalikan  kinerja  keuangan  perusahaan  yang diukur dengan ROA harus  memperhatikan Good Corporate Governance. Hal ini dikarenakan Good Corporate Governance khususnya kepemilikan manajerial, dan dewan komisaris dapat membantu perusahaan dalam menaikkan kinerja keuangan. Perusahaan harus memperhatikan proporsi  jumlah  Kepemilikan  Manajerial  didalam  perusahaan,  semakin  banyak  proporsi Kepemilikan Manajerial akan membantu mengawasi kinerja keuangan perusahaan.
2. Investor  atau  calon  investor  yang  hendak  melakukan  investasi  hendaknya  perlu  menjadikan Good  Corporate  Governance sebagai  tolok  ukur  perusahaan  dalam  mengelola  kinerja keuangan perusahaan, karena semakin baik Corporate Governance pada perusahaan, dengan demikian kinerja keuangan akan semakin baik.
B. Keterbatasan Penelitian dan Saran
1. Penelitian  ini  hanya  dilakukan  pada  perusahaan-perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Sehingga  penelitian  selanjutnya  dapat  memperluas  objek  penelitian, misalnya  dengan  menambah  atau  membandingkan  sektor  perusahaan  lain  atau  meneliti  di bursa efek negara lain.
2. Penelitian  ini  menggunakan  Kepemilikan  Manajerial,  Dewan  Komisaris,  dan  Komite  Audit untuk  mewakili  analisis Good  Corporate  Governance dan  Kinerja  keuangan  di  ukur menggunakan  rasio  profitabilitas.  Sehingga  untuk  penelitian  berikutnya,  dapat  mengganti ukuran  yang  digunakan  untuk  mewakili Good  Corporate  Governance seperti  komisaris  dan direksi,    dan  dapat  mengganti  ukuran  kinerja  yang  lain  seperti  analisis  sumber  dan penggunaan modal kerja untuk mengukur kinerja keuangan.

## REFERENSI
Abdillah,  Ardhi,  Suhadak,  dan  Ahmad  Husaini.  2015. Pengaruh  Penerapan  Good  Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Publik Pemenang Annual Report  Award  Periode  2010-2012  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia .  Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 25 No. 2 Agustus 2015.
Amalia,  shendy,  dan  Ajeng  Andriani  Hapsari.  2017. Dampak  Kepemilikan  Manajerial  Dan Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Industri  Logam  Dan  Sejenisnya  (Periode  2005-2014) .  Jurnal  Bisnis  Manajemen  dan Ekonomi. Vol. 16 No. 1, Mei 2017 LSSN: 1693-8305.
Ehikioya, B. 2009. Corporate governance structure and firm performance in developing economies: evidence from Nigeria. Q Emerald Group Publishing Limited, 9(3), 231-243
Ebrahim Mohammed Al-Matari, et all 2014.” The Measurements of Firm Performance’s Dimensions.” Asian Journal of Finance & Accounting ISSN 1946-052X, Vol. 6, No. 1
Barus,  Ivana Nina Esterlin. 2016. Pengaruh GCG terhadap Kinerja Keuangan dengan CSR sebagai Pemoderasi di Perusahaan Pertambangan.  Jurnal Manajemen dan Keuangan, Vol. 5, No.1, Mei 2016.
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan . Edisi Kedelapan. Buku Satu. Jakarta : Erlangga.
Bukhori,  Iqbal.  2012. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Kinerja  Perusahaan(Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  DiBEI  2010) .  Skripsi. Universitas diponegoro, Semarang.
Candradewi,  Intan,  dan  Ida  Bagus  Panji  Sedana.  2016. Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Return On Asset. E- Jurnal Manajemen Unud , Vol. 5, No. 5, 2016: 3163 – 3190.
Darwis, Herman. 2009. Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 13, No.3 September 2009, hal. 418 – 430.
Ferdiana,  Norma.  2012. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan Pertambangan Di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , Vol. 1, No. 2, Maret 2012.
Hamidah,  Erwinda  Sari,  dan  Umi  Mardiyati.  2013. Pengaruh  Corporate  Governance  Dan  Leverage Terhadap Profitabilitas Bank Yang Go Public Di Indonesia Periode 2009-2012 . Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), Vol. 4, No. 2, 2013.
Hanafi, Mamduh M. 2004. Manajemen Keuangan. Cetakan pertama. Yogyakarta : BPFE- YOGYAKARTA.
Jensen,  Michael  C.  dan  Meckling,  William  H.  (1976).  “ Theory  of  the  Firm:  Managerial  Behavior, Agency  Costs.  And  Ownership  Structure .” Journal  of  Financial  Economics .  Vol.  3:  305- 360.
Lukviarman,  Niki.  2016. Good  Corporate  Governance Menuju  Penguatan  Konseptual  dan Implementasi di Indonesia. Jakarta : PT Era Adicitra Intermedia.
Martsila, Ika Surya, dan Wahyu Meiranto. 2013. Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting , Vol. 2, Nomor 4, Tahun 2013.
Mary,  Fessy  Febriyanti  Putri  Rose.  2017. Pengaruh  Struktur  Good  Corporate  Governance (GCG)Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Pada  SektorPertambangan  Di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) . Skripsi. Universitas Lampung, Bandar Lampung.
Pujilestari,  Prastya.  2013. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Perusahaan (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Jasa  Non  Keuangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2011) . Skripsi. Universitas Diponegoro, Semarang.
Purniyasa,  I.B  Made,  Nyoman  Triayarti.  2016. Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Struktur Kepemilikan  Dan  Modal  Intelektual  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Yang  Masuk Dalam Indeks CGPI . E-Jurnal Manajemen Unud , Vol. 5, No.8, 2016:5304-5332.
Putra,  Agung  Santosa,  dan  Nila  Firdausi  Nuzula.  2017. Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap Profitabilitas(Studi  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode2013-2015) , Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)| Vol. 47 No.1 Juni 2017.
Putra,  Brayen  Prastika  Dwi.  2015. Pengaruh  Dewan  Komisaris,  Proporsi  Komisaris  Independen, Terhadap  Kinerja  Perusahaan .  Jurnal  Manajemen  Teori  dan  Terapan  Tahun  8.  No.  2, Agustus 2015
Ramadhani,  Ajeng  Ricky,  I  Gusti  Ayu  Purnamawati,  dan  Edy  Sujana.  2017. Pengaruh  Corporate Social  Responsibility  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Moderating .  2017. E-journal  S1  Ak  Universitas  Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi Program S1 (Volume 7 Nomor 1 Tahun 2017).
Sari, A.A Pt. Agung Mirah Purnama, dan Putu Agus Ardiana. 2014, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7.1 :177-191.
Sari,  Ira  Yunita, Analisis  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Institusional,  Firm  Size,  Leverage,  Dan Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Non-Perbankan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2011-2014 .
Septiana,  Nurul,  R.  Rustam  Hidayat,  dan  Sri  Sulasmiyati.  2016. Pengaruh  Mekanisme  Good Corporate  Governance  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan Makanan  Dan  Minuman  Tahun  2011-2014) .  Jurnal  Administrasi  Bisnis  (JAB)|Vol.  38  No.2 September 2016. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta, Sukoharjo.
Suliyamto.  2011.  Ekonometrika  Terapan  : Teori  dan  Aplikasi .  Yogyakarta  :    Penerbit  Andi Yogyakarta.
Sutedi, Adrian. 2012. Good Corporate Governance . Cetakan kedua. Jakarta : Paragonatama Jaya.
Wati,  Lise  Monika.  2012. Pengaruh  Praktek  Good  Corporate  Governance  Terhadap KinerjaKeuangan Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Manajemen, Vol. 01, No. 1, September 2012.
Widyawati,  Maria  Fransisca.  2013. Pengaruh  Dewan  Direksi,  Komisaris  Independen,  Komite  Audit, Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan . Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 1 No. 1, Januari 2013.
Wild,  John  J.,  K.R.  Subramanyam,  and  Robert  F.  Haley.  2005. Financial  Statement  Analysis .  New York : McGraw Hill.
WPPW,  Maria  Rofiana,  dan  Maswar  Patuh  Priyadi.  2013. Pengaruh  Penerapan  Good  Corporate GovernanceTerhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Di BEI . Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, Vol. 2 No. 1, 2013.
Wiranata,  Yulius  Ardy,  dan  Yeterina  Widi  Nugrahanti.  2013. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Manufaktur  di  Indonesia .  Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan, Vol. 15, No. 1, Mei 2013.