Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Daerah Air Minum Kota Makassar
Dahlia
Fakultas Ekonomi Universitas Sulawesi Barat, Sulawesi Barat-Indonesia Email : dahlia@unsulbar.ac.id

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah Untuk mengetahui Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Daerah Air Minum Sulawesi Selatan selama periode tahun  2010  sampai dengan tahun 2014. Teknik Analisis Data  yaitu  Analisa  Rasio  Likuiditas,  Rasio  Leverage  (Solvabilitas),  Rasio  aktivitas  dan  Rasio Profitabilitas.
Berdasarkan  hasil  olah  data  menunjukkan  hasil  (1)  Rasio  likuiditas  dengan  indikator pengukuran current ratio dan quick ratio yaitu Perusahaan Daerah Air Minum Sulawesi Selatan tahun 2010-2014    dapat  melunasi  kewajibannya  yang  jatuh  tempo.  (2).  Rasio  solvabilitas  Perusahaan Daerah Air Minum Sulawesi Selatan dengan indikator pengukuran total debt to equity ratio. tatal debt to  Assets  ratio,  dalam  posisi  yang  cukup  baik  karena  dapat  melunasi  semua  utang-utangnya  baik jangka panjang maupun jangka pendek. (3). Rasio aktifitas Perusahaan Daerah Air Minum Sulawesi Selatan dengan indikator pengukuran  return on equity dan  Net profit marjin  diperoleh hasil cukup baik  karena  dapat    mengelola  asset-assetnya  dengan  efektif.  (4).  Rasio  Profitabilitas  perusahaan daerah Sulawesi Selatan dengan indikator pengukuran  Net profit marjin, ROE dan ROA diperoleh hasil cukup  karena  baik dapat menghasilkan laba/keuntungan dari hasil penjualan dan investasi.
Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Perusahaan Daerah Air Minum Sulawesi Selatan.

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  was  to  determine  Financial  Performance  In  Regional  Water Company South Sulawesi during the period 2010 to 2014. The Data Analysis techniques using The analysis Liquidity Ratio, Leverage Ratio (Solvability), activity ratio and profitability ratio.
Based  on  the  results  if  the  data  shows  the  results  (1)  The  ratio  of  liquidity  measurement indicator current ratio and quick ratio is the Regional Water Company South Sulawesi in 2010-2014 may settle maturing obligations. (2). The solvency ratio Regional Water Company South Sulawesi with the indicators of measurement of total debt to equity ratio. chips Debt to Assets ratio, in a pretty good position because it can pay off all his debts both long term and short term. (3). The ratio of activity  of  the  Regional  Water  Company  South  Sulawesi  with  the  indicators  measuring  return  on equity and net profit margins obtained good results because it can manage its assets in asset-effective. (4).  Profitability  Ratio  South  Sulawesi  regional  company  the  measurement  indicators  Net  profit margin, ROE and ROA obtained results quite as good can generate income / profit from sales and investment.
Keywords: financial performance, the Regional Water Company South Sulawesi

## I. PENDAHULUAN

## A.  Latar Belakang
Kemampuan  daerah  dalam  memajukan  perekonomian  daerahnya  salah  satunya  terlihat  dari perkembangan Pendapatan Asli Daerah (PAD) yang positif disisi penerimaan dan peranannya dari tahun ketahun yang semakin meningkat.Pendapatan asli daerah hanya merupakan bagian dari salah satu sumber utama keuangan daerah untuk membiayai kegiatan rutin dan pembangunan disamping penerimaan lainnya berupa hasil pajak/bukan pajak, sumbangan dan bantuan serta pinjaman daerah.
Untuk meningkatkan perekonomian nasional, maka kebijaksanaan dibidang keuangan daerah sebagaimana  halnya  dengan  kebijaksanaan  dibidang-bidang  lainnya,  terus  diupayakan pemantapannya searah dengan tujuan jangka panjang pembangunan nasional. Hal ini cukup beralasan karena keuangan daerah sebagai alat fiskal Pemerintah Daerah dan merupakan bagian integral dari keuangan pemerintah pusat dalam mengalokasikan sumber-sumber ekonomi, pemerataan hasil-hasil pembangunan,  dan  menciptakan  kestabilan  ekonomi  sosial  dan  politik,  mendorong  partisipasi masyarakat dan swasta serta memperluas kesempatan kerja. Disisi lain Pemerintah Daerah dituntut kemandiriannya  dalam  membiayai  penyelenggaraan  pemerintah  dan  pembangunan  daerah. Kemandirian  ini  diartikan  bahwa  setiap  daerah  harus  mampu  membiayai  pengeluarannya  dari pendapatan asli daerah serta bagi hasil non pajak.
Dengan keluarnya Undang-undang Nomor 22 tahun 1999 tentang Pemerintahan Daerah dan Undang-undang Nomor 25 tahun 1999 tentang Perimbangan Keuangan Pemerintah Pusat dan Daerah, semakin menuntut daerah untuk membiayai kegiatan pembangunannya melalui upaya peningkatan pendapatan asli daerahnya. Implikasi dari kedua Undang-undang ini akan memberikan dampak yang sangat besar terhadap pemerintah daerah terutama dalam hal kewenangan yang lebih banyak dan luas diberikan  kepada  pemerintah  daerah.  Adapun  sumber-sumber  penerimaan  pemerintah  daerah menurut  undang-undang  perimbangan  keuangan  antara  Pemerintah  pusat  dan  Pemerintah  daerah meliputi:a) Pendapatan asli daerah (PAD), b) Dana Perimbangan, c) Pinjaman Daerah, d) Lain-lain pendapatan  daerah  yang  sah.  Sedangkan  sumber  PAD  meliputi:  a)  Hasil  pajak  daerah,  b)  Hasil retribusi daerah, c) Hasil perusahaan milik daerah dan hasil kekayaan daerah lainnya yang dipisahkan , d) dan lain-lain PAD yang sah.
Dalam GBHN 1999 dan Undang-undang No. 25 Tahun 2000 tentang Program Pembangunan Nasional  (Propenas),  perusahaan  daerah  ditujukan  dalam  rangka  perwujudan  otonomi  daerah, mendorong  pertumbuhan  ekonomi  dan  pemerataan  antar  daerah  melalui  berbagai  kebijakan, utamanya ialah:
1. Mengembangkan  otonomi  daerah  secara  luas,  nyata,  dan  bertanggung  jawab  dalam  rangka pemberdayaan masyarakat, serta berbagai lembaga ekonomi dan masyarakat daerah;
2. Melakukan  pengkajian  dan  saran  kebijakan  lebih  lanjut  tentang  berlakunya  otonomi  daerah bagi daerah provinsi, daerah kabupaten dan kota serta daerah pedesaan; dan
3. Mewujudkan  perimbangan  keuangan  antara  pusat  dan  daerah  secara  adil  dengan mengutamakan  kepentingan  daerah  yang  lebih  luas  melalui  desentralisasi,  perizinan  dan investasi serta pengelolaan sumber daya di daerah.
Daerah  melaksanakan  semua  kewenangannya  yang  berkaitan  dengan  desentralisasi  dibiayai dari anggaran daerah.
Dengan demikian maksud dan tujuan pendirian perusahaan daerah, untuk meningkatkan pendapatan daerah  sebagai  salah  satu  sumber  pembangunan  daerah  khususnya  dan  pembangunan  ekonomi umumnya dengan mengutamakan kepentingan rakyat dan ketentraman serta kegairahan kerja dalam perusahaan daerah, menuju masyarakat adil dan makmur, meteriil/sprituil berdasarkan Pancasila.
Menurut    James  C.  Van  Hornedalam  Kasmir  (2012:2)  menyebutkan  Pencapaian  tujuan perusahaan  dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor,  baik  faktor  internal  maupun  faktor  external  seperti antara lain :1) Kompetisi antar perusahaan, 2) Pemilihan teknologi, 3) Perubahan harga, 4) Perubahan tingkat suku bunga, 5) Ketidakpastian situasi ekonomi lokal dan dunia, 6) Fluktuasi nilai tukar, 7) Perubahan hukum pajak.
Salah  satu  sumber  pembiayaan  dari  pemerintahan  di  propinsi  Sulawesi  selatan  adalah pendapatan  asli  daerah  yang  salah  satu  pos  penerimaannya  adalah  pos  laba  bagian  usaha  daerah. Penerimaan dari pos tersebut khususnya yang berasal dari “Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulsel)“  konstribusinya  terhadap  pendapatan  asli  daerah  belum  menunjukkan  hasil  yang menggembirakan dari tahun ke tahun. Kinerja  keuangan yang dicapai Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan dan konstribusi labanya terhadap Pendapatan Asli Daerah Propinsi Sulawesi Selatandisajikan pada tabel 1.
Tabel 1.  Daftar  Laba  Rugi  Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  dan  Konstribusinya  Kepada Pendapatan Asli Daerah tahun 2008 S/D 2012
Tahun Laba (Rp) Rugi (Rp) Konstribusinya kepada PAD (Rp) 2008 2009 2010 2011 2012 221.726.546,- - 1.153.018.583,- 1.023.519.871,- 777.417.418,- - 995.640.974,- - - 60.000.000,- - 550.000.000,- 275.000.000,- - Total 3.175.682.418,- 995.640.974,- 885.000.000,-
Sumber Data: Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan 2014
Dipilihnya  perusahaan  daerah  Sulawesi  selatan  sebagai  objek  penelitian  dilandasi pertimbangan  bahwa  Perusahaan  Daerah  adalah  perusahaan  milik  pemerintah  daerah  Propinsi Sulawesi Selatan yang dibiayai oleh daerah, sehingga semua asset perusahaan merupakan kekayaan Pemerintah Daerah Propinsi  Sulawesi Selatan yang dipisahkan oleh karena itu sebagai perusahaan yang murni profit oriented diwajibkan kontribusi labanya bagi peningkatan Pendapatan Asli Daerah Propinsi Sulawesi Selatan.
Walaupun Perusahaan Daerah memberikan kontribusi laba kepada pendapatan asli daerah,juga diharapkan dari kegiatan operasionalnya dapat memperoleh laba untuk menambah nilai perusahaan agar  dapat  bertahan  dan  berkembang.  Oleh  sebab  itu    perlu  melakukan  penilaian  terhadap  kinerja yang  telah  dicapai  untuk  mengetahui  keberhasilan  manajemen  dalam  mengelola  perusahaan.  hasil penelitian  tersebut  diharapkan  manajemen  Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  dapat  mengambil langkah penting dalam menyusun rencana keuangannya periode/tahun operasi berikutnya.
Kinerja keuangan perusahaan daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulsel) jika ditinjau dari analisa rasio  keuangan  dalam    likuiditas,  solvabilitas,  aktivitas  dan  profitabilitas.    Kartini  Rezky  Anwar (2011)  menganalisis kinerja keuangan PT Mega Indah Sari Makassar melalui analisis rasio aktivitas dan rasio profitabilitas.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa rasio aktivitas yang meliputi receivable turnover , inventory turnove r, dan total asset turnover mengalami peningkatan meskipun pada total asset turnover pada tahun 2010 mengalami sedikit penurunan. Sedangkan pada rasio profitabilitas yang  meliputi gross  profit  margin,  net  profit  margin dan  return on  investment mengalami peningkatan.
Prima  Budiawan  (2011)  Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Ditinjau  Dari  Rentabilitas, Likuiditas  Dan  Solvabilitas  (Studi  Kasus  Pada  PTPN  X  Surakarta)  Hasil  dari  penelitian  ini menyatakan  bahwa  tingkat  kinerja  keuangan  perusahaan  menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan PTPN X Surakarta dari tahun 2006 sampai tahun 2008 mengalami penurunan secara terus-menerus, yaitu pada tahun 2006 dengan kondisi sehat, tahun 2007 dengan kondisi kurang sehat dan tahun 2008 dengan kondisi tidak sehat, yang mencerminkan kondisi kesehatan perusahaan dalam keadaan yang kurang  baik.    Sedangkan    Adhiantoko  (2013)    menunjukkan  bahwa  Kinerja  Keuangan  DPPKAD Kabupaten  Blora  dilihat  dari  (1)  Rasio  Derajat  Desentralisasi  Fiskal  dapat  dikategorikan  sangat kurang,  (2)  Rasio  Kemandirian  Keuangan  Daerah  pola  hubungannya  masih  tergolong  dalam  pola hubungan instruktif , kinerja keuangan Kabupaten Blora sudah efektif , Efisiensi Keuangan Daerah dapat dikatakan kurang efisien dan  Keserasian rata-rata belanja operasi daerah masih sangat tinggi dibandingkan  dengan  rata-rata  belanja  modal  hingga  dapat  dikatakan  Pemerintah  Daerah  masih kurang memperhatikan pembangunan daerah.
Berdasarkan  latar  belakang  yang  telah  diuraikan  maka  tujuan  penelitian  ini  adalah  Untuk mengetahui  Kinerja  Keuangan  Pada  Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulsel)  selama Periode tahun  2010 sampai dengan tahun 2014.

## B.  Rumusan Masalah
”Bagaimanakah  kinerja  keuangan  pada  perusahaan  daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulsel) selama periode tahun  2010 sampai dengan tahun 2014”?

## C.  Tujuan Penelitian
Berdasarkan  rumusan  masalah  maka    tujuan  yang  ingin  dicapai  dalam  penelitian  ini  adalah “Untuk mengetahui kinerja keuangan pada perusahaan daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulsel) selama periode tahun  2010 sampai dengan tahun 2014”.

## II.  METODE ANALISIS DATA
A.  Analisa Rasio Likuiditas
1. Rasio lancar atau Current ratio

## Aktiva lancar
Ratio Lancar = Utang Lancar
2. Rasio cepat atau Quick ratio (Acid Test Ratio)
Aktiva lancar – Persediaan Quick Ratio  =
(Acid test ratio) Utang lancer

## B. Rasio Leverage (Solvabilitas)

## 1. Debt to Equity Ratio

## Total Utang
Debt to Equity Ratio = Total Modal
2. Debt to Total Assets Ratio

## Total Utang
Debt to Total Assets Ratio = Total Aktiva

## C.  Rasio aktivitas
1. Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
Penjualan Perputaran piutang = Piutang rata-rata
2. Perputaran sediaan (Inventory Turn Over)
HPP Barang yang dijual Perputaran sediaan  = Sediaan
3. Total Assetss turn over
Penjualan bersih Fixed Assets turn over = Total aktiva

## D.  Rasio Profitabilitas
1. Net Profit Margin
Keuntungan Netto Setelah Pajak Net Profit Margin =
Penjualan Netto
Atau :
Pendapatan bersih
Margin laba
=
Penjualan
2. Assets Turn Over
Penjualan bersih Perputaran aktiva =
Total aktiva
3. Hasil Pengembalian Modal (Return on Equipment(ROE)
Laba bersih Return on Equity  = Rata-rata modal (Equity)
4. Hasil Pengembalian atas total aktiva (Return on Total Assets)
Laba bersih Return on Total Asset = Rata-rata total assets
5. Kemampuan memperoleh laba (Basic Earning Power)
Laba sebelum bunga dan pajak Basic Earning Power = Total aktiva

## III.  HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A.  Hasil Penelitian
1.  Analisis Likuiditas
a. Current ratio
Current ratio menunjukkan perbandingan antara aktiva lancar dengan kewajiban/hutang lancar. Berdasarkan hasil olah data dapat dilihat bahwa nilai current ratio tahun 2010 sampai dengan tahun 2014  yaitu  Tahun 2010  nilai current ratio sebesar 661,83:100  Rp 6,61 : Rp 1, kemudian  pada tahun 2011 nilai current ratio terlihat mengalami peningkatan  menjadi 689,86% : 100% atau Rp 6,89 : Rp 1, tahun 2012  nilai current ratio mengalami penurunan menjadi 634,28% :100 atau  Rp 6,342 : Rp 1, kemudian  pada tahun 2013 nilai current ratio terlihat mengalami penurunan menjadi  440,70% : 100% atau Rp 4,407 : Rp 1, kemudian tahun 2014 nilai current ratio menunjukkan peningkatan  yaiitu mencapai angka 467,48% : 100% atau Rp 4,674 : Rp 1.
b. Quick ratio
Quick ratio menunjukkan  perbandingan antara aktiva lancar yang dikurangi persediaan dengan kewajiban/hutang lancar. Berdasarkan hasil olah data dapat dilihat bahwa nilai Quick ratio tahun 2010 sampai 2014 yaitu tahun 2010 Quick ratio menunjukkan angka 637,02%
:100  atau  Rp  6,37  :  Rp  1,  Pada  tahun  2011 quick  ratio mengalami  peningkatan    menjadi 657,43%  : 100 atau Rp 6,57 : Rp 1, dan 2012 Quick ratio mengalami penurunan menjadi 621,26%  :100  atau  Rp  6,21  :  Rp  1,  Pada  tahun  2013 quick  ratio mengalami  penurunan menjadi 432,67%  :100 atau Rp 4,326 : Rp 1, dan pada tahun 2014 quick ratio menunjukkan peningkatan menjadi angka 440,40%  :100 atau Rp 4,404 : Rp 1,

## 2.  Analisis ratio Solvabilitas
a. Debet to Equity Ratio
Debet  to  Equity  Ratio menunjukkan Debt  to  equity  ratio menunjukkan  perbandingan antara jumlah kewajiban dengan jumlah modal. Berdasarkan hasil olah data diperoleh tahun 2010 sampai tahun 2014 nilai Debet to Equity Ratio menunjukkan angka tahun 2010 debt to equity  ratio sebesar 62,90% :100 atau Rp 0,62: Rp 1,  tahun 2011 debt to equity ratio mengalami  penurunan  menjadi  38,25%:100  atau  Rp 0,38:  Rp.  1,  Pada tahun  2012 debt to equity  ratio mengalami peningkatan menjadi 48.78% :100 atau Rp 0,48: Rp 1, dan  tahun 2013 debt to equity ratio mengalami peningkatan menjadi 77,86% :100 atau Rp 0,77: Rp. 1, Dan pada tahun 2014 debt to equity ratio mengalami penurunan menjadi   25,73% :100 atau Rp 0,25: Rp. 1.
b. Debet to Assets Ratio
Debet to Assets Ratio menunjukkan perbandingan antara jumlah kewajiban dengan jumlah aktiva. Berdasarkan hasil olah data  tahun 2010 Debet to  Assets Ratio sebesar 46,55% :100 atau Rp 0,46 : Rp 1, pada tahun 2011  nilai Debet to Assets Ratio mengalami penurunan menjadi  41.84% :100 atau Rp 0,41 : Rp.1, pada tahun 2012 Debet to Assets Ratio mengalami peningkatan menjadi sebesar 42.39% :100 atau Rp 0,42 : Rp 1, pada tahun 2013  nilai Debet to Assets Ratio mengalami peningkatan menjadi  43.78% :100 atau Rp 0,43 : Rp.1, Dan  pada tahun  2014  nilai Debet  to  Assets  Ratio mengalami  penurunan  15,04%  :100  atau  Rp  0,15  : Rp.1.
3.  Analisis Ratio Aktivitas
a. Inventory  Turnover
Inventory    Turnover menunjukkan  berapa  cepat  perputaran  persediaan  dalam  siklus produksi  normal.  Berdasarkan  hasil  olah  data  diperoleh  tahun  2010  sampai  2014  nilai inventory turnover menunjukkan tahun 2010 nilai yang diperoleh  sebesar 5,34,  tahun 2011 nilai Iventory turnover mengalami peurunan menjadi 2,63, tahun 2012 nilai yang diperoleh mengalami  peningkatan  menjadi  sebesar  4,31,    tahun  2013  nilai Iventory  turnover mengalami peningkatan menjadi 11,41 dan pada tahun 2014 inventory turnover mengalami penurunan menjadi 10,05.
b. Assets Turnover
Assets  Turnover menunjukkan  berapa  cepat  perputaran  Assets/aktiva  yang  diukur  dari volume  penjualan.  Berdasarkan  hasil  olah  data  diperoleh  tahun  2010  sampai  2014 menunjukkan pada tahun 2010 nilai Assets Turnover menunjukkan angka sebesar 29,61 tahun 2011 nilai Assets Turnover mengalami penurunan menjadi 20,27 pada tahun 2012 nilai Assets Turnover mengalami  penurunan  menjadi  sebesar  16,22    tahun  2013    nilai Assets Turnover mengalami  peningkatan  menjadi  40,58    Dan  pada  tahun  2014 Assets Turnover mengalami penurunan menjadi 37,19.

## 4.  Analisis Ratio Profitabilitas
a. Net Profit Margin
Profit  Margin menunjukkan  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba  . Berdasarkan hasil olah data diperoleh Net Profit Margin Pada tahun 2010 sampai tahun 2014 menunjukkan pada tahun 2010  nilai Net Profit Margin sebesar 0,04 kemudian Pada tahun 2011 Net Profit Margin mengalami penurunan menjadi -2,60 dan pada tahun 2012 nilai Net Profit Margin mengalami peningkatan sebesar 0,39 kemudian Pada tahun 2013 Net Profit Margin mengalami  penurunan  menjadi  0,13    dan  Pada  tahun  2014 Net  Profit  Margin mengalami penurunanmenjadi sebesar 0,10.
b. Return On Equity (ROE)
Return  On  Equity (ROE)  menunjukkan  menunjukkan  kemampuan  perusahaan memperoleh laba . Berdasarkan hasil olah data diperoleh Return 0n Equity (ROE) Pada tahun 2010 sampai 2014 menunjukkan angka pada tahun 2010 sebesar 1,77 pada tahun 2011  ROE penurunan  menjadi  -48,18  pada  tahun  2012  mengalami  peningkatan  menjadi  sebesar  7,25 pada tahun 2013 ROE  peningkatan menjadi 9,50% atau Rp 0,09, dan pada tahun 2014 ROE menunjukkan penurunan menjadi  6,90% atau Rp 0,06.
c. Retrun On Assets (ROA)
Return  On  Assetst (ROA)  menunjukkan  perbandingan  antara  laba  bersih  dengan  total aktiva.  Berdasarkan  hasil  olah  data  diperoleh Return  0n  Assets (ROA)  Pada  tahun  2010 sampai 2014 menujukkan nilai yaitu pada tahun 2010 sebesar 1,77, tahun 2011  mengalami penurunan  menjadi  -48,18,  dan  pada  tahun  2012  mengalami  peningkatan  menjadi  sebesar 6,304%  kemudian  pada  tahun  2013  ROA  mengalami  penurunan  menjadi  5,34%  atau  Rp 0,053. Dan pada tahun 2014 ROA  mengalami penurunan menjadi 4,030%:100 atau Rp 0,053 : Rp. 1.

## B.  Pembahasan

## 1.  Analisis Likuiditas
Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulawesi  Selatan)    tahun  2010-2014  memiliki aktiva  lancar  yang  dapat  menutupi  semua  utang  lancar    atau  perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan (PD.  Sulawesi  Selatan)   dapat  menutupi  kewajiban jangka  pendeknya.    Dan  Aktiva  lancar setelah dikurangi persediaan yang dimiliki oleh Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulawesi Selatan) dapat menjamin pembayaran utang pada saat jatuh tempo.

## 2.  Analisis ratio Solvabilitas
Modal yang dimiliki oleh Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulawesi Selatan)  tahun 2010-2014  dapat menutupi hutang-hutangnya  kepada pihak luar, dan Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulawesi Selatan)  tahun 2010-2014 memiliki kinerja yang kurang baik dalam  dapat menutupi kewajiban finansialnya.

## 3.  Analisis Ratio Aktivitas
Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulawesi  Selatan)    tahun  2010-2014  memiliki kinerja yang  baik karena setiap dana yang tertanam dalam persediaan memiliki perputaran yang cepat
dalam  siklus  produksi  normal,  dan    Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulawesi  Selatan) tahun 2010-2014  memiliki  kinerja  yang    baik  karena  setiap dana  yang  tertanam  dalam  persediaan memiliki perputaran yang cepat yang diukur dengan volume penjualan.

## 4.  Analisis Ratio Profitabilitas
Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulawesi  Selatan)    tahun  2010-2014  memiliki kinerja  yang    kurang  baik  karena  kemampuan    menghasilkan  laba  bersih  mengalami  penurunan. Perusahaan  Daerah  Sulawesi  Selatan  (PD.  Sulawesi  Selatan)    tahun  2010-2014  cukup  baik  dalam memperoleh laba  walaupun terlihat mengalami penurunan ditahun 2014 tetapi nilainya diatas rata- rata tingkat suku bunga deposito, dan  Perusahaan Daerah Sulawesi Selatan (PD. Sulawesi Selatan) tahun 2010-2014 memiliki kinerja yang  kurang baik karena kemampuan  menghasilkan laba bersih diukur dari aktiva yang dimiliki dari tahun 2010 sampai tahun 2014 mengalami penurunan.

## IV.  KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan analisis data maka kesimpulan dalam penelitian ini adalah : 1. Rasio  likuiditas  perusahaan  daerah  Sulawesi  Selatan  dengan  indikator  pengukuran current ratio dan quick ratio diperoleh hasil yaitu  dapat  untuk  melunasi kewajibannya yang jatuh tempo.
2. Rasio  solvabilitas  perusahaan  daerah  Sulawesi  Selatan  dengan  indikator  pengukuran total debt  to  equity  ratio . tatal  debt  to  equiy  ratio ,  dalam  posisi  yang  cukup  baik  karena  dapat melunasi semua utang-utangnya baik jangka panjang maupun jangka pendek.
3. Rasio aktifitas perusahaan daerah Sulawesi Selatan dengan indikator pengukuran return on equity nya Net profit marjin yang diperoleh cukup baik karena dapat  mengelola asset-assetnya dengan efektif
4. Rasio  Profitabilitas  perusahaan  daerah  Sulawesi  Selatan  dengan  indikator  pengukuran Net profit  marjin,  ROE  dan  ROA yang  diperoleh  cukup  baik  karena    dapat  menghasilkan laba/keuntungan dari hasil penjualan dan investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Adhiantoko,  Hony.  2013. Analisis  Kinerja  Keuangan  Pemerintah  Kabupaten  Blora  (Studi  Kasus Pada Dinas Pendapatan Pengelolaan Keuangan Dan Aset Daerah Kabupaten Blora Tahun 2007 - 2011). Skripsi. Yogyakarta : Universitas Negeri Yogyakarta.
Aryati, Titik dan Yustina Sandiyanti. 2001. Rasio Keuangan Sebagai Prediktor Laba dan Arus Kas di masa yang Akan Datang, Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi, Vol.1 No.2, LP FE Trisakti.
Budiawan,  Prima.  2011. Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Ditinjau  Dari  Rentabilitas, Likuiditas  Dan  Solvabilitas  (Studi  Kasus  Pada  PTPN  X  Surakarta). Surakarta  :  Skripsi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dewa, Aditya Putra. 2015. Analisis Kinerja Keuangan Pt Indofood Sukses Makmur Tbk Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen Volume 4, Nomor 3.
Fahmi, Irham. 2012. Manajemen Kinerja Teori dan Aplikasi Bandung : Alfabeta.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2002. Analisa  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan, Edisi  1,  Cetakan  ke-3. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Hidayat, Mochamad Fajar.  2013. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Daerah Terhadap Alokasi Belanja Modal (Studi pada Kabupaten dan Kota di Jawa Timur) Jurnal Universitas Brawijaya Malang.
Horne,  James  C.  Van.  1997. Prinsip-prinsip  Manajemen  Keuangan. Edisi  Kesembilan.  Salemba Empat Farid Harianto, Siswanto Sudomo. 1998. Perangkat dan Tehnik Analisis Investasi di Pasar Modal. Jakarta : PT Bursa Efek.
Kasmir. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan, Edisi Pertama. Jakarta : Kencana Prenada Media Group.
Machmud,  Kawung  dan  Rompas.  2014. Analisis  Kinerja  Keuangan  Daerah  Di  Provinsi  Sulawesi Utara Tahun 2007-2012 Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi Volume 14 no. 2.
Munawir. 2002. Analisa Laporan Keuangan . Yogyakarta : UPP-AMP YKPN.
Putra, Nanda Budia. Analisis kinerja keuangan pada PT. Antam tbk, periode tahun 2007-2011. Jurnal Universitas  Gunadharma.
Rahayu, Sri, Ilham Wahyudi dan Yudi. 2009 . Analisis kinerja anggaran keuangan daerah Rahayu pemerintah  kota  jambi  di  lihat  dari  perspektif  akuntabilitas .  Jurnal  Penelitian  Universitas Jambi Seri Humaniora Volume 11, Nomor 2.
Rahmayati,  Anim.  2016. Analisis  Kinerja  Keuangan  Pemerintah  Daerah  Kabupaten  Sukoharjo Tahun Anggaran 2011-2013 . Jurnal EKA CIDA Vol. 1 No.1.
Ratnasari,  C.  2009. Pengukuran  Kinerja  Keuangan  berdasarkan  Analisis  Rasio  Keuangan  dan Economic Value Added (EVA). Jurnal Ilmu Manajemen 1(5). Malang.
Rendi. 2011. Analisis Rasio Keuangan sebagai sarana Evaluasi Kinerja Keuangan pada Perusahaan Food and Beverage. Jurnal Ilmu Manajemen 1(7). Jakarta.
Surjanto,  Rudy  dan  Rico  Lesmana.  2004. Financial  Performance  Analiyzing:  Pedoman  Menilai Kinerja  Keuangan  untuk  perusahaan  Tbk,. Yayasan  BUMN,  BUMD  dan  organisasi  lainnya. Jakarta : Elex Media Komputindo.
Tewu, Denny. 2014. Meningkatkan Kinerja Keuangan Perusahaan Daerah Dengan Devas, Nick dkk. 1989. Keuangan Pemerintahan Daerah di Indonesia. Jakarta : Universitas Indonesia.
Widuri, T. 2012. Analisis Kinerja Keuangan berdasarkan Rasio Profitabilitas dan Z-Score Model . Jurnal Ilmu Manajemen 1(3). Jakarta.
Yudiartini dan Dharmadiaksa.2016. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kinerja Keuangan Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.14.2.