## THE INFLUENCE OF AUDIT COMMITTEE, MANAGERIAL OWNERSHIP, INSTITUTIONAL OWNERSHIP AND PROPORTION OF
INDEPENDENT BOARD OF COMMISSIONERS ON EARNINGS MANAGEMENT (In Manufacturing Companies Of The Consumption Goods Industry Sector Listed In Indonesia Stock Exchange 2013 - 2017 Periods)
Januar Eky Pambudi, 1
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Tangerang januar.ekypambudi@gmail.com
Indra Gunawan Siregar, 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Tangerang gunawan.sloww@yahoo.co.id
Dea Annisa, 3
Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang dosen00883@unpam.ac.id
This  study  aims  to  analyze  the  factors  that  influence  earnings management.  The  factors  analyzed  in  this  study  were  the  audit  committee, managerial ownership, institutional ownership, and the proportion of independent board of directors as independent  variables  while earnings management  was the dependent variable.
The population of this study is a manufacturing company in the consumer goods  industry  listed  on  the  IDX  for  the  2013-2017  periods.  While  the  research sample  was determined by purposive sampling  method  to  obtain 7 sample of the company.  The  data  used  is  obtained  from  the  company's  financial  statements published on the official website www.idx.co.id. The analytical method used is the Data Panel Regression at a significance level of 5% and with the help of software Eviews 9.0.
The  results  showed  that  the  audit  committee  had  a  significant  negative effect  on  earnings  management,  managerial  ownership  had  no  significant  effect on  earnings  management,  institutional  ownership  had  no  significant  effect  on earnings  management,  the  proportion  of  independent  board  had  a  significant positive  effect  on  earnings  management.  But  the  audit  committee,  managerial ownership,  institutional  ownership,  and  the  proportion  of  independent  board  of directors have a significant effect on earnings management.
Keywords: Earnings Management, Audit Committee, Managerial Ownership, Institutional Ownership, and Proportion of Independent Commissioners.

## PENDAHULUAN
Seiring dengan  laju perputaran waktu serta  berkembangnya  perekonomian  di Indonesia  maka  semakin  banyak  kiat-kiat pintar  yang  dilakukan  para  manajer  dalam mengembangkan  perusahaannya.  Seperti yang  sering  kita  dengar  dengan  istilah manajemen  laba.  Manajemen  laba  menurut Schipper  dalam  penelitian  Lidiawati  dan Asyik (2016) adalah suatu tindakan campur tangan  yang  dilakukan  oleh  manajemen dalam proses pelaporan keuangan eksternal yang  bertujuan  untuk  menguntungkan  diri sendiri  dengan  cara  mempengaruhi  angka laba perusahaan. Ada perbedaan pandangan antara  praktisi  dan  akademisi  mengenai manajemen  laba.  Dari  pandangan  praktisi menganggap bahwa manajemen laba merupakan suatu kecurangan. Dari pandangan  akademisi  menganggap  bahwa manajemen laba bukanlah suatu kecurangan.
Dibidang  akuntansi,  manajemen  laba telah menarik perhatian yang tinggi sebagai alternatif  terhadap  pendapatan  berbasis akrual dari praktik operasional normal yang dimotivasi  oleh  keinginan  manajer  untuk menyesatkan setidaknya beberapa pemangku  kepentingan  meyakini  tujuan pelaporan keuangan tertentu telah terpenuhi dalam  operasi  normal  (Jiang,  Habib  dan Wang,  2018).  Penerapan  suatu  kebijakan akuntansi merupakan faktor yang
berpengaruh  terhadap  manajemen  laba. Faktor  ini  berkaitan  dengan  keputusan manajer untuk menerapkan suatu kebijaksanaan akuntansi yang wajib diterapkan  oleh  perusahaan  yaitu  antara menerapkannya lebih awal dari waktu  yang ditetapkan  atau  menundanya  sampai  saat berlakunya  kebijaksanaan  tersebut.  Alasan mendasar timbulnya manajemen laba adalah harga pasar saham suatu perusahaan secara  signifikan  dipengaruhi  oleh  laba, resiko  dan  spekulasi  (Ismail,  2014).  Oleh sebab  itu,  perusahaan  yang  labanya  selalu mengalami  kenaikan  dari  periode  ke periode secara konsisten akan mengakibatkan resiko perusahaan meningkat, maka dari itu banyak perusahaan  yang  melakukan  pengelolaan dan  pengaturan  laba  sebagai  salah  satu upaya untuk mengurangi resiko.
Mekanisme Good Corporate Governance  yang  dapat  dilakukan  untuk mencegah  terjadinya  manajemen  laba  yaitu dengan  keberadaan  komite  audit.  Bursa Efek  Indonesia  melalui  Kep.Direksi  BEJ No.Kep-315/BEJ/06/2000 menyatakan bahwa  komite  audit  dibentuk  untuk memeriksa  pertanggungjawaban  keuangan direksi  perusahaan  kepada  para  pemegang saham. Bapepam dan BEI telah mengeluarkan  peraturan  yang  memperkuat independensi  dan  efektivitas  komite  audit. Salah satunya yaitu mewajibkan perusahaan yang terdaftar di BEl memiliki
komite  audit.  Peraturan  tersebut  berisi tentang  karakter  yang  harus  dimiliki  oleh komite  audit,  tugas,  wewenang  dan  hak komite  audit  dalam  perusahaan.  Dalam pelaksanaan  audit  ini, komite  audit  sebagai mekanisme corporate governance diharapkan  dapat  mengurangi  terjadinya berbagai skandal penyelewengan dan kelalaian pihak manajemen. Menurut penelitian  Puspita  Sari  &  Dwija  Putri (2014),  Lidiawati  &  Asyik  (2016),  dan Vajriyanti,  Subekti  &  Ghofar  (2016) komite audit berpengaruh negatif signifikan pada manajemen laba karena semakin besar jumlah  komite  audit  dalam  perusahaan, maka  dapat  memperkecil  tindakan  pihak manajemen  dalam melakukan  praktik manajemen  laba sedangkan  menurut Andra Zeptian  dan  Abdul  Rohman  (2013)  dan Rahmawati  (2013)  dalam  penelitiannya menyatakan bahwa komite audit berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap praktik  manajemen  laba  karena  kesulitan dalam  melakukan  koordinasi  dan  masalah komunikasi  yang  kurang  efektif  menjadi penyebabnya  jika  jumlah  komite  audit terlalu  besar.  Sehingga  peran  komite  audit kurang  optimal  dalam  menjalankan  fungsi pengawasan dan pengendalian pada manajemen perusahaan.
Berdasarkan latar belakang dan penelitian  terdahulu,  penulis  akan  meneliti kembali  penelitian  sebelumnya  dengan mengambil judul :
Pengaruh
Komite
Audit,
Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan
Institusional dan Proporsi Dewan
Komisaris Independen Terhadap Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang Konsumsi  yang Terdaftar di  BEI Tahun 2013-2017

## Rumusan Masalah
Berdasarkan  uraian  teori  dan  latar belakang  penelitian  yang  telah  diuraikan diatas,  maka  rumusan  dalam  penelitian  ini adalah :
1. Apakah  komite  audit  berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2013-2017?
2. Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh  terhadap  manajemen  laba pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2013-2017?
3. Apakah kepemilikan institusional berpengaruh  terhadap  manajemen  laba pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2013-2017?
4. Apakah  proporsi  dewan  komisaris independen berpengaruh  terhadap
manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2013- 2017?

## KAJIAN  TEORITIS  DAN  HIPOTESIS PENELITIAN
Agency Theory (Teori Keagenan)
Teori  keagenan  ( agency  theory ) dikembangkan  di  tahun  1970-an  terutama pada  tulisan  Jensen  dan  Meckling  (1976) pada  tulisan  yang  berjudul  “ Theory  of  the firm:  Managerial  behavior,  agency  costs, and  ownership  structure ”.  Dalam  teori keagenan  menjelaskan  tentang  dua  pelaku ekonomi  yang  saling  bertentangan  yaitu prinsipal  dan  agen.  Hubungan  keagenan merupakan  suatu  kontrak  dimana  satu  atau lebih  orang  ( principal )  memerintah  orang lain  ( agent )  untuk  melakukan  suatu  jasa atas nama prinsipal serta memberi wewenang kepada agen membuat keputusan  yang  terbaik  bagi  prinsipal (Ichsan, 2013).
Menurut  Jensen  dan  Meckling  dalam Lidiawati  dan  Asyik  (2016)  cara  untuk mengurangi  masalah  keagenan  ini  dapat menimbulkan biaya keagenan, yakni :
1) Monitoring  cost yaitu  biaya  yang terjadi ditanggung oleh pihak principal
untuk  memantau  perilaku agent dalam perusahaan. Biaya ini  dikeluarkan
untuk mengurangi tindakan agent yang akan merugikan kepentingan principal .
2) Monding cost yaitu biaya yang ditanggung  oleh agent dengan  beban principal (laba menurun) untuk menetapkan  dan  mematuhi  mekanisme yang  menjamin  bahwa agent akan bertindak untuk kepentingan principal .
3) residual loss yaitu timbul dari kenyataan  bahwa  tindakan agent tidak selalu berbeda dengan tindakan memaksimumkan kepentingan principal .

## Manajemen Laba
Manajemen  laba  merupakan  suatu tindakan campur tangan dari pihak manajemen dalam penyusunan dan pelaporan keuangan untuk mencapai tingkat  laba tertentu. Pada  umumnya tujuan pihak manajemen melakukan praktek manajemen  laba  untuk  memaksimalkan kesejahteraan pihak manajemen, memanipulasi besaran laba yang dilaporkan kepada para pemegang saham dan mempengaruhi hasil perjanjian yang bergantung  pada  angka-angka  akuntansi yang dilaporkan, pihak-pihak yang berkepentingan serta nilai pasar. Manajemen laba terjadi sebagai bagian  dari dampak  persoalan  keagenan  yaitu  adanya ketidakseimbangan kepentingan antara pemilik dan manajemen.

## PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## 1. Pengaruh Komite Audit Terhadap Manajemen Laba
Dalam  teori  agensi  terdapat  biaya  yang digunakan untuk mencegah konflik kepentingan,  diantaranya monitoring  cost .
Komite  audit  merupakan  salah  satu  bentuk pengawasan  yang  dilakukan principal terhadap agent .  Peran  komite  audit  untuk mengurangi tindakan oportunistik manajemen semakin penting, setiap perusahaan go  public telah  diwajibkan untuk  memiliki  komite  audit.  Komite  audit memiliki fungsi sebagai pengawas, baik itu pengawasan  terhadap  proses  pelaporan keuangan,  manajemen  risiko  dan  kontrol terhadap corporate governance .
Keefektifan komite audit dalam mengevaluasi kinerja manajemen perusahaan dan internal auditor akan sangat berpengaruh  terhadap  tindakan  manajemen laba,  apabila  komite  audit  secara  terus menerus  melakukan  pemeriksaan  maka pihak  manajemen  tidak  akan  memiliki kesempatan  untuk  melakukan  manajemen laba. Berdasarkan uraian teori dan
penelitian terdahulu, maka diajukan hipotesis sebagai berikut:
H1 : Komite audit mempunyai pengaruh terhadap manajemen laba
2. Pengaruh Kepemilikan Manajerial
Terhadap Manajemen Laba
Dengan meningkatnya persentase kepemilikan,  manajer  termotivasi  untuk meningkatkan  kinerja  dan  bertanggung jawab meningkatkan kemakmuran pemegang  saham.  Pada  kepemilikan  yang menyebar,  masalah  keagenan  terjadi  antara pihak  manajemen  dengan    pemegang saham.  Sebagai  konsekuensinya,  manajer menuntut  kompensasi  yang tinggi sehingga meningkatkan biaya keagenan.
Pada  kondisi  ini,  konflik  keagenan diatasi  dengan  meningkatkan  kepemilikan manajerial.  Kepemilikan  seorang  manajer akan  ikut  menentukan  kebijakan  dan pengambilan  keputusan  terhadap  metode akuntansi yang diterapkan pada perusahaan yang  mereka  kelola.  Persentase  tertentu kepemilikan  saham  oleh  pihak  manajemen cenderung mengurangi tindakan manajemen  laba.  Berdasarkan  uraian  teori dan  penelitian  terdahulu,  maka  diajukan hipotesis sebagai berikut:
H2 :    Kepemilikan manajerial
mempunyai pengaruh terhadap manajemen laba
3. Pengaruh Kepemilikan Institusional

## Terhadap Manajemen Laba
Kepemilikan  institusional  memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen  melalui  proses  monitoring
secara  efektif  sehingga  dapat  mengurangi manajemen  laba. Sesuai teori agensi, pihak investor  institusi  sebagai  prinsipal  dapat memonitor agen. Persentase saham tertentu yang dimiliki oleh institusi dapat mempengaruhi  proses  penyusunan  laporan keuangan yang tidak menutup kemungkinan  terdapat  akrualisasi  sesuai kepentingan pihak manajemen.
Tindakan pengawasan perusahaan oleh pihak investor institusional dapat mendorong manajer untuk lebih memfokuskan perhatiannya terhadap kinerja perusahaan sehingga akan mengurangi  perilaku opportunistic atau mementingkan diri sendiri. Investor institusional  memiliki  kemampuan  untuk mengurangi  pengelolaan  laba  yang  bersifat opportunistic yang  dilakukan  perusahaan, maka  kepemilikan  institusional  yang  tinggi dapat mengurangi manajemen laba. Berdasarkan  uraian  teori  dan  penelitian terdahulu,  maka  diajukan  hipotesis  sebagai berikut:
H3 : Kepemilikan Institusional mempunyai pengaruh terhadap
manajemen laba
4. Pengaruh Proporsi Dewan
Komisaris Independen Terhadap

## Manajemen Laba
Berdasarkan Undang-undang No. 40 tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas,
dewan  komisaris  adalah  pihak  yang bertugas  dalam  melakukan  pengawasan atas kebijakan pengurusan, jalannya pengurusan pada umumnya, baik  mengenai perseroan  maupun  usaha  perseroan,  dan memberi  nasihat  kepada  direksi.  Fama  dan Jensen  dalam  Nabila  dan  Daljono,  2013 menyatakan  bahwa non-executive  director (komisaris  independen)  dapat  bertindak mengawasi  kebijakan  manajemen  dan memberikan pengarahan kepada manajemen. Komisaris independen merupakan posisi terbaik untuk melaksanakan  fungsi  monitoring  agar tercipta perusahaan dengan tata kelola  yang baik ( good corporate governance ).
Secara umum, dewan komisaris independen  memiliki  pengawasan  yang lebih  baik  terhadap  manajer  sehingga mampu mempengaruhi kemungkinan penyimpangan  yang  dilakukan  manajer. Hal  ini  sesuai  dengan  pendapat  Jensen  dan Meckling dalam Nabila dan Daljono (2013) yang  menyebutkan  bahwa  teori  agensi mendukung pernyataan bahwa untuk meningkatkan  independensi  dewan,  maka dewan  harus  didominasi  oleh  pihak  yang berasal  dari  luar  perusahaan  ( outsider ).
Beberapa  pendapat  menyatakan  bahwa direktur  non-eksekutif  diperlukan  untuk mengontrol dan mengawasi perilaku manajemen  yang  bertindak opportunistic . Berdasarkan uraian teori dan  penelitian
At − 1 At − 1 At − 1 = 1 ( ) + 𝛽 2 ( ) + 𝛽 3 ( ) + 𝑒 PPEt ΔREVt 1 TACt At − 1
terdahulu,  maka  diajukan  hipotesis  sebagai berikut:
H4 : Proporsi dewan komisaris independen mempunyai pengaruh terhadap manajemen laba

## METODE PENELITIAN
Pendekatan penelitian yang digunakan  adalah  kuantitatif  yaitu  jenis penelitian  yang  berwujud  angka-angka yang  bersifat  statistik  (Sugiyono,  2016). Variabel  penelitian  ini  adalah  Komite Audit, Kepemilikan Manajerial,
Kepemilikan  Institusional,  Proporsi  Dewan Komisaris  Independen  dan  Manajemen Laba.  Jenis  data  penelitian  adalah  data sekuder berupa laporan keuangan perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa
adalah komponen akrual yang memungkinkan  manajer  untuk  melakukan intervensi dalam penyusunan laporan keuangan,  sehingga  laba  yang  dilaporkan dalam laporan keuangan tidak mencerminkan nilai atau kondisi perusahaan  yang  sesungguhnya  (Guna  dan Herawaty dalam Rahmawati, 2013). Discretionary  accruals dihitung  dengan menggunakan Modified Jones Model dengan  langkah-langkah  sebagai  berikut (Rahmawati, 2013) :
Mengukur total akrual :
Menghitung  nilai accruals yang  diestimasi dengan persamaan regresi :
Menghitung nondiscretionary accruals (NDA) :
NDAt = 𝛽 ( 1 ) + 𝛽 ( (ΔREVt−ΔRECt) ) + 𝛽 ( PPEt )
1 At−1 2 At−1 3 At−1
rasio keuangan yang diperoleh dari laporan keuangan  tahunan  yang  telah  dipublis  oleh Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel dan menggunakan bantuan software Eviews 9.0 untuk  melakukan  pengujian  secara signifikansi.

## Definisi dan Pengukuran Variabel
manajemen laba yang diukur dengan  menggunakan  proksi discretionary accruals . Discretionary Accruals (DA)
Menghitung discretionary accruals :
Keterangan :
TAC  : Total Accruals (total akrual)
NI : Net Income (laba bersih operasi)
CFO  : Cash Flow from Operation (aliran kas dari aktivitas
operasi)
At-1 : Total aset untuk sampel perusahaan i pada akhir tahun t-1
6
− NDAt TACt At−1 DAt = TAC = NI – CFO
Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2013  – 2017.  Alat  analisis  yang  digunakan   yaitu
dari tahun t-1 ke tahun t
ΔREVt : Perubahan pendapatan perusahaan i dari tahun t-1 ke tahun t ΔRECt : Perubahan piutang perusahaan i
komite audit dikemukakan oleh Saputra, dkk (2014) adalah sebagai berikut:
PPEt  : Aktiva tetap ( property, plant and equipment ) perusahaan tahun t
KMA= Jumlah anggota komite audit dari luar Jumlah seluruh anggota komite audit
Kepemilikan Manajerial (X2)
x 100%
NDAt  : Nondiscretionary  accruals pada tahun t DAt    : Discretionary accruals perusahaan i pada periode t β  : Fitted  coefficient yang  diperoleh  dari hasil regresi pada perhitungan total accruals
Komite Audit (X1)
Komite audit menurut Kep. 29/PM/2004 merupakan komite yang dibentuk
dewan komisaris untuk
melakukan  tugas  pengawasan  pengelolaan perusahaan.  komite  audit  harus  bisa mencegah  terjadinya  manipulasi.  Semakin independen  komite  audit  maka  semakin rendah aktivitas manajemen laba.
Kompetensi  anggota  komite  audit  juga mempunyai  hubungan  dengan  menurunnya kemungkinan  dilakukannya  manajemen laba. Semakin kompeten komite audit akan semakin mengurangi kemungkinan aktivitas manajemen laba. Dalam penelitian ini komite audit diukur menggunakan skala rasio  melalui  presentase  anggota  komite audit  yang  berasal  dari  luar  komite  audit terhadap  seluruh  anggota  komite  audit (Isnanta dalam Rahmawati, 2013). Rumus
Kepemilikan manjerial adalah persentase  jumlah  saham  yang  dimiliki manajemen  dari  seluruh  jumlah  saham perusahaan  yang dikelola (Boediono dalam Rahmawati,  2013).  Rumus  menghitung kepemilikan manajerial berdasarkan penelitian  Sartono,  2010  adalah  sebagai berikut :
Kepemilikan Institusional (X3)
Kepemilikan  institusional  adalah jumlah presentase saham yang dimiliki oleh pihak  institusional.  Siregar  dan  Utama dalam Guna dan Herawaty, 2014 menyatakan kepemilikan institusional merupakan  kepemilikan  saham  perusahaan oleh  institusi  keuangan  seperti  perusahaan asuransi, bank, dana pensiun dan investment banking. Kepemilikan institusional  dalam  penelitian  ini  diukur dengan  menggunakan  indikator  presentase jumlah  saham  yang  dimiliki  institusi  dari seluruh  modal  saham  yang  beredar. Menghitung kepemilikan manajerial berdasarkan penelitian Sartono,  2010
x 100% Jumlah saham yang dimiliki oleh manajemen Jumlah saham yang beredar
KM =
adalah sebagai berikut:
KI = Jumlah saham yang dimiliki institusional
Jumlah saham yang beredar x 100%

## Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen
(X4)
Proporsi dewan komisaris independen  dapat  dihitung  dengan  cara menghitung  presentase  anggota  dewan komisaris yang berasal dari luar perusahaan terhadap  seluruh  ukuran  dewan  komisaris perusahaan sampel (Ujiyanto dalam Rahmawati,  2013).  Rumus  menghitung proporsi  dewan  komisaris  independen dalam  penelitian  Puspitasi,  2014  adalah sebagai berikut :
∑ DK Luar
PDKI = UDK x 100% Keterangan : PDKI
: Proporsi Dewan Komisaris
Independen ∑ DK Luar :  Jumlah  anggota  dewan
komisaris berasal dari luar Perusahaan UDK
: Ukuran Dewan Komisaris
HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan tabel 4.22
dideskripsikan  bahwa  manajemen  laba sebagai  variabel  dependen  (Y)  memiliki nilai minimum -66.00970 dan nilai maximum  51.51070.  Nilai  rata-rata  (mean) sebesar  2.980837  dengan  standar  deviasi sebesar  18.47907.  Nilai  mean  sebesar 2.980837 (298.0837%) menunjukkan bahwa rata-rata manajemen laba perusahaan-perusahaan sampel yang diteliti adalah  sebesar  298.0837%  dari  total manajemen  laba.  Standar  deviasi  sebesar 1847.907% menunjukkan bahwa manajemen laba dari perusahaan- perusahaan  sampel  yang  diteliti  memiliki perbedaan  yang  relatif  besar.  Perusahaan yang  memiliki  nilai  manajemen  laba terendah adalah PT. Kimia Farma (Persero) Tbk  pada  tahun  2016  dan  PT  Ultrajaya Milk  Industry  &  Trading  Company  Tbk memiliki  nilai  manajemen  laba  tertinggi pada tahun 2013.
Variabel  independen  komite  audit (X1) memiliki nilai minimum 0.40 dan
nilai  maksimum  0.63,  nilai  mean  sebesar 0.472 dan standar deviasi sebesar     0.065655.   Nilai   mean   sebesar 0.472  (47.2%)  menunjukkan  bahwa  rata- rata  komite  audit  perusahaan-perusahaan sampel  yang  diteliti  adalah  sebesar  47.2% dari  total  komite  audit.  Standar  deviasi sebesar 6.5655% menunjukkan total komite audit  dari  perusahaan-perusahaan  sampel yang  diteliti  memiliki  perbedaan  yang relatif  besar.  Perusahaan  yang  memiliki nilai  komite  audit  terendah  adalah  PT. Chitose Internasional Tbk pada tahun 2013- 2017  dan  PT.  Gudang  Garam  Tbk  pada tahun  2013-2017.  Sedangkan  perusahaan yang  memiliki  nilai  komite  audit  tertinggi adalah PT. Sekar Laut Tbk pada tahun 2016 – 2017.
Variabel independen kepemilikan manajerial  (X2)  memiliki  nilai   minimum 0.00  dan  nilai  maksimum  0.34,  nilai  mean sebesar  0.030286  dan  standar  deviasi sebesar  0.075439.  Nilai  mean  sebesar 0.030286  (3.0286%)  menunjukkan  bahwa rata-rata kepemilikan manajerial perusahaan-perusahaan sampel yang diteliti adalah sebesar 3.0286% dari total kepemilikan  manajerial.  Standar  deviasi sebesar 7.5439% menunjukkan total kepemilikan  manajerial  dari  perusahaan- perusahaan  sampel  yang  diteliti  memiliki perbedaan  yang  relatif  besar.  Perusahaan yang memiliki nilai kepemilikan manajerial terendah  adalah    PT.  Mandom   Indonesia
Tbk  pada  tahun  2013  dan  PT  Ultrajaya Milk  Industry  &  Trading  Company  Tbk pada  tahun  2013.  Sedangkan  perusahaan yang memiliki nilai kepemilikan manajerial tertinggi adalah PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk pada tahun 2017.
Variabel independen kepemilikan institusional (X3)  memiliki  nilai minimum 0.52  dan  nilai  maksimum  1.00,  nilai  mean sebesar  0.833429  dan  standar  deviasi sebesar  0.126141.  Nilai  mean  sebesar 0.833429  (83.3429%)  menunjukkan  bahwa rata-rata kepemilikan institusional perusahaan-perusahaan sampel yang diteliti adalah sebesar 83.3429% dari total kepemilikan  institusional.  Standar  deviasi sebesar  12.6141% menunjukkan  total kepemilikan  institusional  dari  perusahaan- perusahaan  sampel  yang  diteliti  memiliki perbedaan  yang  relatif  besar.  Perusahaan yang memiliki nilai kepemilikan institusional  terendah  adalah  PT  Ultrajaya Milk  Industry  &  Trading  Company  Tbk pada  tahun  2017.  Sedangkan  perusahaan yang memiliki nilai kepemilikan institusional  tertinggi  adalah  PT.  Chitose Internasional  Tbk  tahun  2013,    PT. Indofood Sukses Makmur  Tbk  tahun  2013 –  2017,  dan  PT.  Sekar  Laut  Tbk  tahun 2013-2015.
Variabel  independen  proporsi  dewan komisaris  independen  (X4)  memiliki  nilai minimum  0.33  dan  nilai  maksimum  0.60, nilai mean sebesar 0.408857 dan standar
deviasi  sebesar  0.086186.  Nilai  mean
sebesar 0.408857
(40.8857%)
menunjukkan  bahwa  rata-rata  proporsi dewan  komisaris  independen  perusahaan- perusahaan  sampel  yang  diteliti  adalah sebesar 40.8857% dari total proporsi dewan komisaris  independen.  Standar  deviasi sebesar 8.6186% menunjukkan total proporsi  dewan  komisaris  independen  dari perusahaan-perusahaan sampel yang diteliti memiliki  perbedaan  yang  relatif  besar. Perusahaan  yang  memiliki  nilai  proporsi dewan  komisaris  independen  terendah adalah PT. Gudang Garam Tbk pada tahun 2013  &  2017,  PT.  Sekar  Laut  Tbk  tahun 2013  –  2017,  dan  adalah    PT    Ultrajaya Milk  Industry  &  Trading  Company  Tbk tahun  2013-2017.  Sedangkan  perusahaan yang  memiliki  nilai  proporsi  dewan komisaris  independen  tertinggi  adalah  PT. Kimia  Farma  (Persero)  Tbk  pada  tahun 2015 – 2017.
Uji Chow
Dalam  tabel  di  atas  terlihat  nilai probabilitas cross  section F  dan Cross- section  chi  square >  α  (0.05),  maka  dapat disimpulkan bahwa Common Effect Model
(CEM) lebih layak digunakan dibandingkan Fixed Effect Model (FEM).
Uji Hausman
Dalam  tabel  di  atas  terlihat  nilai probabilitas cross  section  random >  α (0.05),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Random  Effect  Model (REM)  lebih  layak digunakan dibandingkan Fixed Effect Model (FEM).

## Uji Lagrange Multiplier
Berdasarkan  hasil  perhitungan  diatas nilai  probabilitas Cross-section  Breusch  – pagan > α (0.05), maka dapat disimpulkan bahwa Common  Effect Model (CEM)  lebih layak  digunakan  dibandingkan Random Effect Model (REM).

## Kesimpulan Model

## Uji Multikolinearitas
Dari  data  diatas  dapat  dilihat  tidak terdapat variabel independen yang memiliki nilai  lebih  dari  0.8,  sehingga  dapat disimpulkan  tidak  terjadi multikolinearitas
dalam model regresi.
Uji Heteroskedastisitas
Dalam  tabel  di  atas  terlihat  nilai probabilitas  Breush-Pagan  LM  >  α  0,05, maka  dapat  disimpulkan bahwa  H0 diterima yang artinya tidak terjadi heteroskedastisitas.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk mengetahui pengaruh komite audit, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan proporsi dewan komisaris
independen  terhadap  manajemen  laba dengan menggunakan perusahaan manufaktur sektor industri barang
konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dari  tahun  2013-2017  sebagai objek  penelitian  dengan  total  sampel sebanyak  7  perusahaan  dari  total  42 populasi perusahaan, dan analisis menggunakan regresi data panel.
Berdasarkan  hasil  analisis  data  yang dilakukan  pada  bab  empat,  maka  dapat hasil  yang  diperoleh  dapat  disimpulkan sebagai berikut:
1. Komite  audit  memiliki  t-statistic  komite audit (0.4916) < (2.039) dan nilai  Prob. 0.62  >  0.05  maka  dapat  disimpulkan bahwa  variabel  komite  audit  dalam penelitian  ini  tidak  memiliki  pengaruh terhadap manajemen laba. Semakin kecil jumlah  komite  audit  suatu  perusahaan maka memiliki peluang terjadinya manajemen  laba  yang  lebih  tinggi daripada  perusahaan  yang  memiliki jumlah  komite  audit  yang  relatif  besar. Perusahaan yang memiliki jumlah komite  audit  yang  relatif  kecil  akan kurang efektif dalam menjalankan pengawasan dalam pengelolaan perusahaan  sehingga  manajemen  akan leluasa  melakukan  tindakan  manipulasi laba  pada  laporan  keuangan  yang dilaporkan.
2. Kepemilikan  Manajerial  memiliki  nilai t-statistic (2.165) > (2.039) dan  nilai
Prob.  0.0384  <  0.05  maka  dapat disimpulkan bahwa
variabel kepemilikan manajerial dalam penelitian ini  memiliki  pengaruh  positif  terhadap manajemen  laba.  Semakin  kecil  jumlah kepemilikan manajerial suatu perusahaan maka semakin besar peluang terjadinya  manajemen  laba.  Maka  pada perusahaan perlu ditingkatkan lagi kepemilikan manajerialnya agar kepentingan  antara  manajemen  dan pemilik selaras sehingga pihak manajemen  tidak  melakukan  tindakan manajemen laba. Penambahan kepemilikan  manajerial  dapat  dilakukan dengan  cara  membeli  saham-saham perusahaan  yang  telah  beredar  di  pasar modal oleh manajer.
3. Kepemilikan Institusional  memiliki  nilai t-statistic  (-1.236)  <  (2.039)  dan  nilai Prob. 0.22 > 0.05 maka dapat
disimpulkan bahwa
variabel kepemilikan institusional dalam penelitian  ini  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  manajemen  laba.  Semakin besar  jumlah  kepemilikan  institusional maka  semakin  kecil  terjadinya  tindakan manajemen  laba.  Tindakan  pengawasan perusahaan oleh pihak investor institusional  dapat  mendorong  manajer untuk  lebih  memfokuskan  perhatiannya terhadap  kinerja  perusahaan  sehingga akan  mengurangi  perilaku opportunistic atau mementingkan diri sendiri.
4. Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen memiliki  nilai  t-statistic  (-2.166)  > (2.039)  dan  nilai  Prob.  0.0383  <  0.05 maka  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel proporsi  dewan  komisaris  independen dalam  penelitian  ini  memiliki  pengaruh negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hal tersebut  disebabkan  karena  rendahnya jumlah anggota dewan komisaris independen  maka  proses  pengawasan yang  dilakukan  dewan  ini  kurang berkualitas.  Dengan  makin  rendahnya pihak  independen  dalam  perusahaan maka  tidak  adanya  transparansi  dalam pelaporan keuangan perusahaan.

## Keterbatasan
Beberapa
keterbatasan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Penelitian ini hanya menggunakan perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang konsumsi sebagai objek penelitian  dan  tidak  mengikutsertakan sektor lain.
2. Naik  turunnya  manajemen  laba  dari variabel  yang  di  teliti  hanya  sebesar 50.08%.  Sedangkan  sisanya  sebesar 49.92%  disebabkan  oleh  variabel  atau hal lain diluar dari variabel yang diteliti.
3. Melihat  dari  penelitian  ini  bahwa hipotesis  komite  audit  dan  kepemilikan institusional  terhadap  manajemen  laba ditolak, peneliti beranggapan kurangnya
sampel  perusahaan  dalam  penelitian  ini.
Hal  ini  karena  sampel  yang  digunakan hanya  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi saja.

## Rekomendasi
Penelitian  ini  di  masa  mendatang diharapkan  dapat  menyajikan  hasil penelitian  yang  lebih  berkualitas  lagi dengan adanya beberapa masukan mengenai  beberapa  hal  diantaranya sebagai berikut :
1. Saran Teoritis
a. Bagi  Mahasiswa  Prodi  Akuntansi
Penelitian ini diharapkan dapat
memberikan  pengetahuan  tentang manajemen  laba,  hasil  penelitian dan  ilmu  yang  berkaitan  dengan materi selama masa perkuliahan.
b. Bagi Peneliti Selanjutnya
1. Diharapkan menggunakan
objek  penelitian  perusahaan manufaktur  dari  sektor  lain yang  terdaftar  di  BEI  agar terlihat  faktor  apa  saja  yang mempengaruhi manajemen
laba. 2. Menambah variabel
independen  diluar  variabel independen yang diteliti untuk melihat  sisa  20,14%  dari besarnya  persentase  pengaruh variabel  independen  terhadap manajemen laba  seperti
ukuran  perusahaan,  leverage, profitabilitas, dan kualitas audit.
3. Menambah sampel perusahaan  yang  akan  di  teliti agar  hasil  penelitian  yang  di dapat lebih berkualitas.
2. Saran Praktis
a. Bagi Investor dan Calon Investor
Dalam  penelitian  ini  memberikan informasi  kepada  investor  dan  calon investor agar mampu mengambil keputusan  untuk  menetapkan  pilihan investasi yang tepat.
b. Bagi Perusahaan
Diharapkan dapat memberikan informasi  laba  yang  berkualitas  dengan tidak  melakukan  tindakan  manajemen laba sehingga investor dapat menanamkan modalnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Basuki,  Prawoto.  2016.  Analisis  Regresi Dalam  Penelitian  Ekonomi  dan Bisnis  :  Dilengkapi  Aplikasi  SPSS & Eviews. Depok : PT Rajagrafindo
Persada
Boediono,  Gideon  SB.,  2005.  Kualitas Laba:  Studi  Pengaruh  Mekanisme
Corporate Governance dan Dampak  Manajemen  Laba  dengan Menggunakan Analisis
Jalur.
Artikel yang Dipresentasikan  pada Simposium Nasional Akuntansi 8
Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas Muhammadiyah  Tangerang,  2018. Buku Pedoman Penulisan Skripsi .
Tangerang: Universitas Muhammadiyah Tangerang Irawan, Ahmad. 2013. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan  Manajerial,  Proporsi Dewan  Komisaris  Independen  dan
Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI.
Skripsi .  Malang:  Universitas  Islam Negeri Malang
Isnanta,  R.  2008.  Pengaruh Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan  Terhadap  Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Skripsi . Universitas
Islam Indonesia. Yogyakarta. Jensen,  M.C  dan  W.H.  Meckling.  1976. Theory  of  The  Firm:  Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership  Structure. Journal  of Financial Economics . 3(4): 305- 360.
Jiang,  Haiyan,  Ahsan  Habib  dan  Snow Wang. 2018. Real Earnings Management, Institutional Environment, and Future Operating Performance : An International Study.  International  Journal  of Accounting . New Zealand: Auckland University of Technology
Lidiawati,  Novi  dan  Fadjrih  Asyik.  2016.
Pengaruh  Kualitas  Audit,  Komite
Audit,  Kepemilikan  Institusional,
Ukuran Perusahaan Terhadap
Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan
Property  And  Real  Estate yang Terdaftar  di  BEI .  Jurnal  Ilmu  dan Riset  Akuntansi ,  ISSN:  2460-0585.
Surabaya:  Sekolah  Tinggi  Ilmu Ekonomi Indonesia
Nabila, Afifa dan Daljono. 2013. Pengaruh
Proporsi Dewan Komisaris Independen, Komite Audit,  Dan Reputasi Auditor Terhadap
Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI. Journal  Of  Accounting . Semarang: Universitas Diponegoro
Nachrowi.  2010.  Pendekata  Populer  dan
Praktis Ekonometrika untuk Analisis  Ekonomi  dan  Keuangan. Jakarta: LPFE Universitas Indonesia Naftalia,  Chivan  dan  Marsono.  2013. Pengaruh Leverage Terhadap Manajemen Laba Dengan Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Perusahaan
Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI. Journal  Of  Accounting . Semarang: Universitas Diponegoro
Prabowo, Arvin. 2014. Pengaruh Komisaris
Independen,  Indeendensi  Komite
Audit, Ukuran Dan Jumlah
Pertemuan  Komite  Audit  Terhadap Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI
2010  –  2012 .  Accounting  Analysis Journal ,         ISSN:        2252-6765.
Semarang: Universitas Negeri
Semarang Rahmawati, Hikmah. 2013. Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) Terhadap  Manajemen  Laba  Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Accounting
Analysis Journal , ISSN: 2252-6765. Semarang: Universitas Negeri Semarang
Rahmawati, Melai, Siti Noor Khikmah dan Veni  Soraya  Dewi.  2017.  Pengaruh Kualitas  Auditor  dan  Corporate Governance  terhadap  Manajemen Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang
Terdaftar di BEI Periode 2011- 2016. University Research Colloquium .  Magelang:  Universitas Muhammadiyah Magelang
Raja, D.R., R. Anugerah, Desmiyawati, dan
Kamaliah. 2014. Aktivitas Manajemen  Laba:  Analisis  Peran Komite Audit, Kepemilikan Institusional, Presentasi Saham
Publik  dan Leverage.  Simposium Nasional Akuntansi XVII . Mataram.
Sari,  Puspita  dan  Dwija  Putri.  2014.
Pengaruh  Mekanisme Corporate
Governance Pada  Manajemen  Laba
Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang
Terdaftar di BEI. E-Jurnal Akuntansi  Universitas  Udayana ,
ISSN:  2302-8556.  Bali:  Universitas
Udayana Sari,  Selvi  Yulita.  2016.  Pengaruh  Komite Audit,  Kepemilikan  Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Leverage Terhadap Manajemen Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur
yang  terdaftar  di  BEI. Skripsi .
Medan: Universitas Negeri Medan
Scott,  W.R.  2006. Financial  Accounting Theory . Prentice Hall: Canada.
Sugiyono.  2016.  Metodologi  Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D.
Bandung: Alfabeta
Supomo.  2011.  Metodologi  Penelitian
Bisnis Untuk Akuntansi dan
Manajemen,  Edisi  Pertama.  BPFE, Yogyakarta
Vajriyanti,  Eva,  Imam  Subekti  dan  Abdul
Ghofar. 2016. Pengaruh Mekanisme Komite  Audit Terhadap Manajemen Laba: Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan Manajemen Laba Untuk Menghindari Kerugian. Jurnal
Review  Akuntansi  dan  Keuangan , ISSN: 2088-0685.  Malang:
Universitas Brawijaya Wahyono,  Setyo  Erdianto.  2013.  Pengaruh Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Laba Di Industri
Perbankan  yang  Terdaftar  di  BEI. Jurnal  Ilmu  &  Riset  Akuntansi . Surabaya:  Sekolah  Tinggi  Ilmu Ekonomi Indonesia
Widarjono,  Agus.  2013.  Ekonometrika
Pengantar  dan  Aplikasi  Eviews. UPP STIM YKPN: Yogyakarta Zeptian,  Andra  dan  Abdul  Rohman.  2013. Analisis Pengaruh Penerapan Corporate Governance, Struktur Kepemilikan, Dan Ukuran Perusahaan  Terhadap  Manajemen Laba  Pada  Perusahaan  Perbankan yang  Terdaftar  di  BEI. Journal  Of Accounting , ISSN: 2337-3806. Semarang: Universitas Diponegoro
www.scholar.google.co.id
www.idx.co.id www.britama.com