Analisis  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas  dan  Profitabilitas  terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Ines Saraswati Machfiroh, Anisa Nurhabibah Pyadini, dan Ahmad Riyani) http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/BILANCIA/index

## ANALYSIS OF THE EFFECT OF LIQUIDITY, SOLVABILITY AND PROFITABILITY ON STOCK PRICES IN AGRICULTURAL SECTORS LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
Ines Saraswati Machfiroh 1 , Anisa Nurhabibah Pyadini 2 , Ahmad Riyani 3 1,2,&3 Politeknik Negeri Tanah Laut Email : inessaraswati.m@politala.ac.id 1* , 1801302005.akt@politala.ac.id 2 , 1801302059.akt@politala.ac.id 3

## ABSTRACT
Conducting this research is to determine the effect of Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) on changes in the value of stock prices. To find  this  out,  this  study  uses  several  methods  that  are  supporting  indicators,  namely  conducting  a  classic assumption  test  which  includes  Data  Normality  Test,  Multicollinearity  Test,  Autocorrelation  Test  and Heteroscedasticity  Test.  After  conducting  the  test,  the  Hypothesis  Test  and  Analysis  is  performed  using  the Multiple  Linear  Regression  method.  So  that  the  results  of  the  analysis  obtained  information  that  all  variables Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return on Assets and Return on Equity have no impact or influence on the rise and fall of stock prices. In addition, based on  the R2 value obtained that 69.5% of the determined variable can describe the stock price and the remaining 30.5% is described by other variables not included in this study.
Keywords: CR, DER, NPM, ROA, ROE, Stock Prices
ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTANIAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI)

## ABSTRAK
Dilakukannya  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  atas Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER),  Net  Profit  Margin (NPM), Return  on  Asset (ROA)  dan Return  on  Equity (ROE)  atas  perubahan  nilai harga  saham.  Untuk  mengetahui  hal  tersebut  penelitian  ini  menggunakan  beberapa  metode  yang  menjadi indikator  penunjangnya,  yakni  melakukan  uji  asumsi  klasi  yang  meliputi  Uji  Normalitas  data,  Uji Multikolinearitas,  Uji  Autokorelasi  dan  Uji  Heteroskedastisitas.  Setelah  melakukan  pengujian  tersebut  maka dilakukan lah Uji Hipotesis serta Analisis dengan menggunakan metode Regresi Linear Berganda. Sehingga dari hasil analisis tersebut diperoleh informasi bahwa seluruh variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin,  Return  on  Asset dan Return  on  Equity tidak  memiliki  dampak  atau  pengaruh  terhadap  naik  turunnya harga saham. Selain itu berdasarkan pada nilai R 2 yang diperoleh bahwa sebesar 69,5% variabel yang ditentukan dapat  menguraikan  mengenai  harga  saham  dan  sisanya  yakni  30,5%  diuraikan  oleh  variabel  lain  yang  tidak terdapat dalam penelitian ini.
Kata Kunci: CR, DER, NPM, ROA, ROE, Harga Saham

## PENDAHULUAN
Di zaman yang semakin berkembang ini berbagai perusahaan dibidang pertanian mulai bermunculan. Terhitung pada  bulan  April  2019  sebanyak  21  perusahaan  (emiten)  di  sektor  pertanian  telah  tercatat  dalam  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Di  era  globalisasi  ini  juga  menuntut  perusahaan  untuk  terus  mengembangkan  kegiatan usahanya  agar  dapat  menghadapi  persaingan  bisnis  yang  semakin  ketat.  Apabila  perusahaan  dapat mempertahankan eksistensinya maka perusahaan tersebut akan mampu bertahan dalam dunia persaingan bisnis, namun sebaliknya apabila perusahaan kurang atau bahkan tidak mengembangkan usahanya secara lebih baik lagi akan ada kemungkinan besar perusahaan tidak dapat bertahan dalam kondisi persaingan usaha tersebut.
Dengan adanya permasalahan tersebut, perusahaan tentu memerlukan dana untuk dapat mengembangkan kegiatan  usahanya,  baik  itu  dana  dari  dalam  perusahaan  (internal)  atau  dari  pihak  luar  (kreditor).  Pasar  modal merupakan  sarana  yang  dapat  digunakan  perusahaan  untuk  membantu  mempercepat  pengembangan  kegiatan usahanya.  Pasar  modal  merupakan  instrument  keuangan  yang  penting  dalam  suatu  perekonomian,  yang  mana berfungsi  untuk  mengalirkan  dana  yang  berasal  dari  masyarakat  (kreditor)  kepada  suatu  perusahaan  melalui kegiatan  penjualan  saham  (obligasi).  Pasar  modal  ini  sendiri  menyediakan  dana  yang  dapat  digunakan perusahaan untuk jangka panjang, yang dalam hal ini masyarakat (kreditor) akan berinvestasi di perusahaan yang menggunakan dana di pasar modal tersebut.
Investasi ialah suatu komitmen penetapan dana pada satu atau beberapa objek investasi dengan harapan akan  mendapatkan  keuntungan  dimasa  yang  akan  datang[1] . Dibalik  upaya  dalam  pengembangan  dan peningkatan  yang  dilakukan  akan  ada  dua  hal  yang  mempengaruhi,  yakni  risiko  dan  hasil  akhir.  Dua  hal  ini nantinya yang akan menentukan apakah perusahaan berhasil melakukan kegiatannya atau tidak.
Dalam  kegiatan  transaksi  yang  dilakukan  di  pasar  modal  ini  sendiri,  berkaitan  erat  dengan  penjualan saham  (obligasi).  Saham  merupakan  komponen  dalam  pasar  modal  yang  dapat  memberikan  keuntungan  bagi pihak yang  menggunakan saham tersebut. Saham yang ada di pasar modal merupakan modal (dana) dari suatu perusahaan atau badan usaha yang menjualnya melalui perantara perusahaan efek.
Di  Indonesia  perusahaan  pada  sektor  pertanian  menjadi  salah  satu  sektor  yang  memiliki  peran  penting dalam  kegiatan  pasar  modal.  Dengan  kekayaan  Indonesia  yang  mencakup  sebagian  besar  kekayaan  pertanian menjadikan perusahaan disektor ini memiliki potensi besar dalam penjualan saham. Berdasarkan pencatatan pada bulan  April  2019  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  terdapat  empat  sub  sektor  yang  ada  pada  perusahaan  sektor pertanian ini, yakni perkebunan, perikanan, peternakan dan tanaman pangan. Dari data tersebut diketahui bahwa sub sektor perkebunan memiliki potensi penjualan saham terbesar karena terdapat 18 (delapan belas) perusahaan (emiten) didalamnya.
Perubahan  (fluktuasi)  yang  terjadi  pada  harga  saham,  mengakibatkan  permintaan  atas  saham  yang diperjualan belikan mengalami pengaruh yang cukup signifikan. Penurunan harga saham akan memiliki dampak pada  dividen  yang  didapatkan  nantinya,  karena  umumnya  suatu  perusahaan  membeli  saham  adalah  untuk memperoleh keuntungan yang besar atas hasil investasi yang dilakukan. Dampak lainnya yang dirasakan apabila harga  saham  turun  adalah  perusahaan  yang  menjual  saham  tersebut,  karena  nantinya  permintaan  atas  saham tersebut juga ikut menurun atau berkurang.
Laporan keuangan merupakan laporan dari aktivitas yang telah dilakukan perusahaan dalam suatu periode yang  tertentu,  Laporan  kuangan  tersebut  dalam  dituangkan  dalam  dalam  bentuk  mata  uang  rupiah  ataupun dengan  mata  uang  asing.  Untuk  dapat  mengetahui  keadaaan  kinerja  perusahaan  dapat  dilakukan  perbandingan antar  laporan  keuangan,  yang  nantinya  dari  perbandingan  tersebut  dapat  diketahui  bagaimana  posisi  keuangan perusahaan. Dalam buku yang ditulis oleh Kasmir [2] yang menyatakan pendapat menurut James C Van Horne mengenai  pengertian  rasio  keuangan  adalah  indeks  yang  menghubungkan  dua  angka  akuntansi  dan  diperoleh dengan  membagi  satu  angka  dengan  angka  lainnya.  Dari  analisis  rasio  keuangan  ini,  nantinya  akan  diperoleh infomasi  yang  dapat  digunakan  sebagai  bahan  evaluasi  mengenai  kondisi  keuangan  dan  kinerja  perusahaan, sekaligus  sebagai  penilai  untuk  melihat  kondisi  kesehatan  perusahaan  yang  bersangkutan.  analisis  rasio keuangan  itu  sendiri  juga  akan  memberikan  informasi  apakah  manajemen  telah  melakukan  kegiatan  usahanya sudah  sesuai  dengan  target  atau  belum.  Ada  beberapa  jenis  rasio  keuangan,  yakni  likuiditas,  solvabilitas,, aktivtas,  profitabilitas,  pertumbuhan  dan  penilaian.  Dalam  penelitian  ini  akan  digunakan  beberapa  rasio  yang akan membantu dalam menganalisis yakni rasio likuiditas dengan menggunakan nilai current ratio (CR) , rasio solvabilitas  dengan  menggunakan  nilai Debt  to  Equity  Ratio (DER),  dan  rasio  profitabilitas  dengan menggunakan nilai Net Profit Margin (NPM) , Return on Asset (ROA) , dan Return on Equity (ROE). Current  Ratio atau  yang  biasa  dikenal  dengan  rasio  lancar  yaitu  rasio  yang  berfungsi  untuk  mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek atau utang jangka pendek yang segera jatuh tempo.  Pada  rasio  ini  dapat  dilihat  pula  banyaknya  aktiva  lancar  yang  digunakan  untuk  menutupi  kewajiban jangka  pendek  yang  segera  jatuh  tempo  tersebut.  Dalam  penelitian  yang  dilakukan  oleh  [3]tentang  “Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Asset (ROA), dan Price to Earning Ratio (PER)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor  Perkebunan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)” menyatakan bahwa CR memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
Debt  to  Equity  Ratio atau  yang  biasa  disingkat  dengan  DER  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk menilai  utang  dengan  ekuitas[2].  Pada  rasio  ini  berfungsi  untuk  mengetahui  seberapa  besar  ekuitas  yang digunakan sebagai jaminan atas aktivitas utang yang dilakukan. Pada penelitian yang dilakukan oleh  [3]tentang “Analisis  Pengaruh Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Return  on  Asset (ROA),  dan Price  to Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)” yang menyatakan bahwa DER tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham.
Net  Profit  Margin atau  yang  biasa  dikenal  dengan  margin  laba  bersih  merupakan  ukuran  keuntungan dengan membandingkan antara laba setelah bunga dan pajak dibandingkan dengan penjualan[2]. Pada rasio ini dapat diketahui informasi mengenai laba bersih yang diterima perusahaan yang dinilai dari rata – rata perusahaan pada ukuran normalnya.
Return on Asset atau ROA merupakan rasio yang berfungsi untuk mengetahui besarnya laba yang dapat diperoleh oleh perusahaan dari kegiatan investasi atau penanaman modal. Dalam penelitian yang dilakukan oleh [3]tentang  “Analisis  Pengaruh Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Return  on  Asset (ROA),  dan Price  to  Earning  Ratio (PER)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor  Perkebunan  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)”  menyatakan  bahwa  ROA  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap pertumbuhan harga saham. Berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh [4]tentang “Pengaruh CR,DER, EPS, ROA dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur” yang menyatakan bahwa ROA memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.
Return on Equity atau hasil pengembalian ekuitas merupakan rasio untuk  mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri[2]. Pada rasio ini akan diketahui apakah perusahaan mampu menunjukkan efisiensi penggunaan  dari  modal  yang  dimiliki  sendiri.  Diketahui  bahwa  semakin  tinggi  nilai  rasio  ini  maka mencerminkan perusahaan bahwa mampu untuk memanajemen penggunaan modal, begitu juga sebaliknya. Pada hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  [5]yang  menyatakan  bahwa  ROE  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap harga saham.
Berdasarkan penjelasan diatas, maka penelitian ini akan memberikan arahan mengenai kinerja perusahaan dengan  menggunakan  rasio  –  rasio  dalam  analisis  laporan  keuangan  yakni  “Analisis  Pengaruh  Likuiditas, Solvabilitas  dan  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor  Pertanian  yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”.

## TINJAUAN PUSTAKA Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  perusahaan  tidak  dibuat  secara  sembarang  dengan  memasukkan  angka  –  angka  atau keterangan  yang  tidak  diketahui  asalnya  dimana.  Laporan  keuangan  merupakan  komponen  yang  penting  pada suatu  perusahaan  karena  memberikan  informasi  mengenai  kondisi  kinerja  perusahaan  dalam  satu  periode tertentu. Dari hal yang dilaporkan dalam laporan keuangan tersebut kemudia dianalisis untuk mengetahui kondisi dan  posisi  perusahaan  saat  ini.  Dalam  pengertian  yang  sederhana,  laporan  keuangan  adalah  laporan  yang menunjukkan kondisi keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu[2]. Laporan keuangan dibuat  atau  disusun  untuk  dapat  memberikan  informasi  kepada  pihak  –  pihak  yang  memerlukan,  baik  pihak internal  maupun  eksternal  seperti  kreditor.  Adanya  penyusunan  atau  pembuatan  laporan keuangan  menurut[2], yakni : 1) Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah aktiva perusahaan; 2) Memberikan informasi tentang jenis  dan  jumlah  kewajiban  dan  modal  perusahaan;  3)  Memberikan  informasi  tentang  jenis  dan  jumlah pendapatan  perusahaan;  4)  Memberikan  informasi  tentang  jumlah  biaya  dan  jenis  biaya  perusahaan;  5) Memberikan  informasi  tentang  perubahan  yang  terjadi  pada  aktiva,  pasiva,  dan  modal  perusahaan;  6) Memberikan  informasi  tentang  kinerja  manejemen  perusahaan;  7)  Memberikan  informasi  tentang  catatan  atas laporan keuangan; 8) Informasi keuangan lainnya.

## Pasar Modal
Yaitu tempat bertemunya antara penjual dan pembeli. Secara akademisi, pasar modal ialah pasar yang dikelola secara terorganisir dengan segala aktivitas perdagangan surat berharga seperti : saham, obligasi, warrant, option, dengan menggunakan sebuah jasa perantara, komisioner dan underwriter .

## Saham
Menurut Tjiptono Darmaji dan Hendy M. Fakhrudin[6] “Saham dapat didefinisikan sebagai tanda atau pemilikan seseorang  atau  badan  dalam  suatu  perusahaan  atau  perseroan  terbatas.  Saham  berwujud  selembar  kertas  yang menerangkan bahwa pemilik kertas adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut. Porsi kepemilikan ditentukan oleh seberapa besar penyertaan yang ditanamkan di perusahaan tersebut”.

## Harga Saham
Sawidji  Widioatmodjomendefinisikan  harga  saham  sebagai  berikut  “Harga  pasar  saham  adalah  harga  jual  dari investor yang satu kepada investor yang lain setelah saham tersebut di cantumkan di bursa[7].

## Rasio Keuangan
Rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan angka – angka yang ada dalam laporan keuangan dengan cara membagi satu angka dengan angka lainnya, yang mana perbandingan tersebut dapat dilakukan antara satu komponen  dengan  komponen  dalam  satu  laporan  kuangan  atau  antarkomponen  yang  ada  di  antara  laporan keuangan[2].  Dalam  bakunya[2],  membagi  jenis  –  jenis  rasio  keuangan  yakni  rasio  likuiditas  ( liquidity  Ratio), rasio  leverage (Leverager  Ratio), rasio  aktivitas (Activity  Ratio) ,  rasio  profitabilitas  ( Profitability  Ratio), rasio pertumbuhan dan rasio penilaian.
Rasio  likuiditas  ( Liquidity  Ratio) merupakan  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendek[2].  Rasio  likuiditas  dikenal  pula  dengan  sebutan  rasio  modal  kerja.  Fred Weston  menyatakan  bahwa  rasio  likuiditas  ( liquidity  ratio )  adalah  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban atau utang jangka pendeknya[2]. Jenis   - jenis pada rasio  likuiditas ini adalah rasio lancar ( current ratio), rasio sangat lancara (quick ratio/acid test ratio), rasio kas ( cash ratio), rasio perputaran kas, dan inventory to net working capital. Rasio  Solvabilitas  atau  bisa  disebut  sebagai leverage  ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan  dibiayai  dengan  utang[2].  Menurut  Kasmir  dalam  bukunya,  yang termasuk kedalam jenis – jenis rasio ini adalah debt to asset ratio, debt to equity ratio, long term debt to equity ratio,  tangible  assets  debt  coverage,  current  liabilities  to  net  worth,  times  interest  earned, dan fixed  charge coverage.
Rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk menilai kegiatan atau aktivitas perusahaan sehari – hari. Dari penilaian tersebut dapat diketahui nantinya apakah perusahaan mampu menggunakan aseetnya secara efektif  dan  efisien  atau  sebaliknya.  Menurut  Kasmirdalam  bukunya  yang  berjudul  Analisis  Laporan  Kuangan bahwa yang termasuk dalam jenis – jenis rasio ini adalah perputaran piutang, hari rata – rata penagihan piutang, perputaran sediaan, hari rata – rata penagihan sediaan, perputaran modal kerja, perputaran aktiva dan perputaran aktiva tetap[2].
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  mencari  keuntungan, yang mana memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan[2]. Menurut Kasmir dalam buku Analisis  Laporan  Keuangan,  jenis  –  jenis  rasio  ini  yakni  profit  margin, return  on  investment,  return  on  equity dan laba per lembar saham[2].

## Current Ratio (CR)
Current  Ratio (CR)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  seluruh  kewajibannya  atau  utang  jangka  pendek  yang  akan  segera  ditagih  atau  jatuh  tempo.  Untuk dapat  menentukan  besarnya  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  perlu adanya nilai dari keseluruhan aset lancar yang dimiliki perusahaan dan nilai dari utang lancar itu sendiri. Berikut rumus yang digunakan dalam perhitungan current ratio (CR):
Current Ratio = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠

## Debt to Equity Ratio (DER)
Debt to Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang digunakan untuk menentukan besarnya modal yang dimiliki untuk dijadikan atas pinjaman yang dilakukan. Pinjaman dalam hal ini yakni utang yang dilakukan perusahaan pada lembaga atau organisasi lain dalam rangka untuk menambah modal perusahaan. Debt Equity Ratio (DER) dapat ditentukan melalui nilai total utang yang dimiliki perusahaan dibagi dengan nilai seluruh ekuitas (modal) yang  dimiliki  perusahaan.  Berdasarkan  hal  tersebut, Debt  to  Equity  Ratio (DER)  dapat  dirumuskan  sebagai berikut:

## Debt to Equity Ratio =
Total Utang 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 (𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙)

## Net Profit Margin (NPM)
Net Profit Margin (NPM) merupakan perhitungan rasio yang digunakan untuk menentukan nilai laba bersih yang diperoleh perusahaan. Laba bersih ini sendiri diperoleh dari perhitungan laba kotor yang kemudian dikurang kan dengan  pajak  dan  bunga.  Untuk  menentukan  besarnya  rasio Net  Profit  Margin atas  suatu  perusahaan  dapat dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Net Profit Margin = 𝐸𝐴𝐼𝑇 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠

## Return on Asset (ROA)
Return on Assets (ROA) adalah rasio yang mengukur efektivitas perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimiliki perusahaan [8].

## 𝑅𝑂𝐴  =  𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 / 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎

## Return on Equity (ROE)
Return  on  Equity (ROE)  merupakan  rasio  yang  menentukan  nilai  dari  hasil  pengembalian  modal  (ekuitas) perusahaan  atas  penggunaan  modal  yang  telah  dilakukan.  Dari  perhitungan  rasio  ini  akan  diketahui  apakah perusahaan telah efektif dan efisien dalam penggunaan modal perusahaan. Rasio ini diperoleh dari perhitungan nilai  laba  yang  telah  dikurangkan  dengan  pajak  dan  bunga  yang  kemudia  dibagi  dengan  nilai  dari  total  modal (ekuitas) perusahaan. Dari uraian diatas maka dapat dirumuskan sebagai berikut:

## Return on Equity = 𝐸𝐴𝐼𝑇
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦

## Pengembangan Hipotesis Penelitian
Hipotesis  merupakan  suatu  perumusan  jawaban  sementara  terhadap  suatu  masalah  yang  sedang  di  teliti.  Dari rumusan  jawaban  sementara  tersebut  perlulah  diuji  untuk  membuktikan  kebenaran  atas  kesesuaian  data  yang diperoleh. Dalam penelitian ini, dirumuskanlah hipotesis sebagai berikut : H1: CR memiliki pengaruh terhadap harga saham H2: DER memiliki pengaruh terhadap harga saham H3: NPM memiliki pengaruh terhadap harga saham H4: ROA memiliki pengaruh terhadap harga saham H5: ROE memiliki pengaruh terhadap harga saham

## Deskripsi Objek Penelitian
Objek penelitian yang digunakan merupakan beberapa perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada  sektor  pertanian.  Dalam  hal  ini,  perusahaan  bergerak  dalam  kegiatan  perkebunan  yang  membudidayakan tanaman sebagai tujuan ekonomi komersial.

## METODE PENELITIAN Waktu dan Sumber Data
Pengambilan  data  dilakukan  pada  bulan  Desember  2019  dan  data  yang  digunakan  merupakan  data  sekunder, yakni data yang sudah di olah dan siap digunakan dalam bentuk laporan keuangan perusahaan di sektor pertanian yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  untuk  periode  2014  –  2018  serta  harga  saham  penutupan  pada  akhir tahun.

## Populasi dan Sampel
Populasi merupakan seluruh data yang terdiri dari obyek atau subyek berdasarkan ketentuan yang tentukan oleh peneliti.  Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  perusahaan  pada  sektor  pertanian  yang termasuk  ke  dalam  sub  sektor  perkebunan,  yang  mana  pada  sub  sektor  tersebut  diambil  4  perusahaan  dari  18 perusahaan yang terdaftar di dalam Bursa Efek Indonesia (BEI).

## Operasional Veriabel
Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini yakni harga saham. Harga saham merupakan komponen pengambilan  keputusan  para  investor  sebelum  menentukan  saham  mana  yang  akan  dibeli.  Harga  saham  akan menentukan  berapa  kemungkinan  dividen  atau  keuntungan  yang  mungkin  akan  diperoleh  nantinya.  Semakin tinggi nilai saham dalam suatu aktivitas penjualan maka akan semakin besar keuntungan yang akan diperoleh.
Variabel independen dalam penelitian ini merupakan faktor  – faktor yang menjadi bahan pertimbahan terhadap  harga  saham  suatu  perusahaan,  diantanya:  1) Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Net Profit  Margin (NPM), Return  on  Asset (ROA)  dan Return  on  Equity (ROE).  Dalam  menentukan  nilai  dari masing- masing rasio diatas maka digunakan rumus sebagaimana yang tertera sebelumnya, seperti current ratio yang diperoleh dari jumlah aktiva lancar dibagi fengan jumlah utang lancar. Debt to Equity Ratio yang diperoleh dari total utang dibagi dengan ekuitas perusahaan. Net Profit Margin merupakan penentuan nilai atas jumlah laba bersih yang diterima oleh perusahaan, Return on Asset (ROA) merupakan perolehan laba perusahaan atas seluruh kegiatan  investasi  yang  dilakukan.  Kemudian  pada Return  on  Equity (ROE)  merupakan  penentuan  nilai  untuk menentukan  laba  bersih  perusahaan  setelah  pajak  dan  bunga  yang  dibagi  dengan  total equity yang  ada diperusahaan.

## Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  merupakan  analisis  deskriptif,  yang  mana  memperoleh  data  yang  benar  dan akurat kemudian menggunakannya untuk dihubungkan dengan permasalahan yang akhirnya akan diperoleh suatu kesimpulan atas hubungan tersebut.

## Metode Pengumpulan Data
Dalam  melakukan  penelitian  ini  metode  pengumpulan  data  adalah  melalui  dokumentasi,  yakni  mengumpulkan laporan  keuangan  pada  perusahaan  yang  akan  dijadikan  bahan  penelitian.  Data  yang  dikumpulkan  didapat melalui  media  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  serta  data  –  data  yang  berkaitan  sebagai  penunjang  dalam  analisis penilitian ini.

## Asumsi Klasik
Sebelum  dilakukannya pengujian  analisis  linear  berganda  terhadap hipotesis  sebuah  penelitian,  terlebih  dahulu perlu  dilakukannya  suatu  pengujian  asumsi  klasis  terhadap  data.  Adapun  langkah–langkah  dari  uji  ini  untuk memastikan tidak terdapatnya gejala-gejala tersebut diuraikan sebagai berikut :

## Uji Multikolonieritas
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas (Independen).  Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terdapat  korelasi  antara  variabel  bebas.  Jika  variabel bebas saling berkorelasi, maka variabel-variabel ini tidak orthogonal. Variabel orthogonal ialah variabel bebass atau independent yang nilai korelasinya antar sesama variabel independen adalah nol. Agar dapat mengtahui ada tidaknya  multikolonieritas  dapat  dilakukan  dengan  melihat  sebagai  berikut  :  a)  Nilai  R 2 yang  dihasilkan    oleh suatu  estimasi  dari  model  regresi  empiris  sangat  tinggi, namun  secara  individual  variabel-variabel  independent banyak yang tidak signifikan dalam mempengaruhi variabel dependen; b) Menganalisis matrix korelasi variabel- variabel  bebas  atau  independent..  jika  antara  variabel  bebas  terdapat  korelassi  yang  cukup  tinggi  (umumnya  > 0,90),  maka  hal  tersebut  merupakan  indikasi  terdapatnya  multikolonieritas.  Tidak  adanya  korelasi  yang  tinggi antar  variabel  bebas  tidak  berarti  lepas  atau  bebas  dari  mulltikolonieritas.  Multikolonieritas  dapat  disebabkan karena  adanya  efek  dari  kombinasi  dua  atau  lebih  Independen;  c)  Multikolinieritas  juga  dapat  dilihat  dari  (1) nilai tolerance dan lawannya, (2) variance inflation factor (VIF). Kedua ukuran ini menunjukkan setiap variabel bebas atau independent manakah yang dapat dijelaskan oleh variabel independen lainnya. Tolerance mengukur variabilitas  variabel  terpilih  yang  tidak  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  independen  lainnya.  Sehingga  nilai tolerance  yang  rendah  sama  dengan  nilai  VIF  tinggi  (karena  VIF  =  1/Tolerance).  Nilai  cut-off    yang  umum dipakai untuk menunjukkan adanya multikolinieritas adalah nilai tolerance ≤ 0,10 atau sama dengan nilai VIF > 10, maka dapat disimpulkan tidak multikolinieritas dalam model regresi [9]

## Uji Autokorelasi
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linear  terdapat  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  pada  perode  t  dengan  kesalahan  pengganggu  pada  perode  t-1  (sebelumnya).  Model  regresi  yang baik ialah regresi yang bebas dari autokorelasi. Ada beberapa cara yang dapat digunakan untuk mendeteksi ada tidaknya  autokorelasi,  salah  satunya  dengan  menggunakan  uji  Run  Test.  Run  Testsebagai  bagian  dari  statistik non-parametik  dapat  pula  digunakan  untuk  menguji  apakah  antar  residual  terdapat  korelasi  yang  tinggi.  Jika antar  residual  tidak  terdapat  hubungan  korelasi  maka  dikatakan  bahwa  residual  adalah  acak  atau  random. Run Test digunakan untuk melihat apakah data residual terjadi secara random atau tidak (sistematis).

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan  variance  dari  residual  atau pengamatan  yang  lain.  Jika  variance  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut homoskedastisitas  dan  apabila  berbeda  disebut  heteroskedastisitas.  Model  regresi  yang  baik  adalah  yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas [9]
Untuk mendeteksi data ada tidaknya heteroskedastisitas yaitu dengan cara melihat grafik Plot antara nilai prediksi  variabel  terikat  (dependen)  yaitu  ZPRED  dengan  nilai  residualnya  SRESID.  Deteksi  ada  tidaknya heteroskedastisitas  dapat  dilakukan  dengan  melihat  ada  tidaknya  pola  tertentu  pada  grafik  scatterplot  antara SRESID dan ZPRED dimana sumbu Y adalah Y yang telah diprediksi, dan sumbu X adalah residual (Y prediksi –  Y  sesungguhnya)  yang  telah  di-studentized  [9].  Dasar  analisisnya  adalah  sebagai  berikut:  a)  Jika  ada  pola tertentu,  seperti  titik-titik  yang  ada  membenuk  pola  tertentu  yang  teratur  (bergelombang,  melebar  kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas; b) Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik- titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Normalitas
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel  pengganggu  atau  residual  memiliki distribusi  yang  normal.  Seperti  diketahui  bahwa  uji  t  dan  F  mengasumsikan  bahwa  nilai  residual  mengikuti distribusi  normal.  Kalau  asumsi  ini  dilanggar  maka  uji  statistik  menjadi  tidak  valid  untuk  jumlah  sampel kecil[9]. Pengujian normalitas penelitian ini dilakukan pada model regresi yaitu dengan caara pengujian analisis grafik dengan menggunakan uji normal probability plot , grafik histogram dan uji Kolmogorov Smirnov .

## Analisis Regresi Linear Berganda
Dalam penelitian ini akan digunakan metode analisis regresi linear berganda, yang mana dalam perhitungannya dibantu  dengan  menggunakan  aplikasi  SPSS  ( Statistical  Product  and  Service  Solution ).  Penggunaan  tersebut akan diketahui hubungan seluruh variabel independen dengan variabel dependen. Metode ini dapat dirumuskan sebagai berikut:
Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + b5X5 + e Keterangan: Y = Harga Saham a = konstanta b1,2,3,4,5 = Koefisien X 1 = Current Ratio (CR) X 2 = Debt to Equity Ratio (DER) X 3 = Net Profit Margin (NPM) X 4 = Return on Asset (ROA) X 5 = Return on Equity (ROE)

## Uji Hipotesis
Untuk  menguji  hipotesis,  ketepatan  dari  fungsi  regresi  sampel  dalam  menafsirkan  nilai  actual  dapat  diukur melalui Goodness of fit nya yang meliputi nilai koefisien determinan (R 2 ), nilai statistik F dan nilai statistik t.

## Uji Signifikansi simultan (Uji F)
Uji  ini  pada  dasarnya  menunjukkan  apakah  semua  variabel  independen  atau  bebas  yang  dimasukkan  kedalam model  mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap  variabel  dependen/terikat[10].  Prosedur  uji  F dihitung  dengan  cara,  sebagai  berikut:  (a)  Merumuskan  hipotesis,  Ho:  β1  =  β2=  β3=  0,  artinya  variabel independen (X), secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen (Y). Ha:β1 ≠ β1 ≠ β1≠ 0, artinya variabel independen (X) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen (Y). (b) Menentukan  tingkat  signifikansi.  Penerapan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  taraf  signifikansi  0,05.  Jika nilainya  <  0,05,  maka  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara  bersama-sama  (simultan)  antara  variabel independen (X) terhadap variabel dependen (Y). namun jika nilainya > 0,05, maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan  secara bersama-sama  (simultan)  antara variabel  independen  (X)  terhadap  variabel  dependen (Y). (c) Membandingkan  Nilai  F  hitung  dengan  F  table.  Untuk  menentukan  Ho  diterima  atau  ditolak:  Jika Fhitung<Ftabel berarti Ho diterima dan Ha ditolak. Jika Fhitung>Ftabel berarti Ho ditolak dan Ha diterima.

## Uji Signifikansi Parsial (Uji T)
Uji  ini  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  dari  satu  variabel  penjelas/independen  secara individual  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen  [10].Langkah-langkah  dalam  uji  t  adalah:  (a) Merumuskan hipotesis, Ho: β1 = 0, artinya variabel independen (X) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap  variabel  dependen  (Y).  Ha:  β1  =  0,  artinya  variabel  independen  (X)  secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen (Y). (b) Menentukan tingkat signifikansi. Jika nilainya < 0,05, maka dapat dikatakan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel independen (X) terhadap variabel dependen (Y) secara parsial. Namun, apabila nilainya > 0,05, maka dapat dikatakan bahwa  tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel independen (X) terhadap variabel dependen (Y) secara parsial.
Koefisien Determinan (R 2 ) Koefisien  determinasi  (R 2 )  dimaksudkan  untuk  mengetahui  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam menerangkan  variasi  variabel  [10].  Nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  antara  0  (nol)  dan  1  (satu).  Nilai  R 2 yang mendekati  satu  berarti  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan untuk  memprediksi  variasi  variabel  dependen.  Kelemahan  yang  mendasar  pada  penggunaan  koefisien determinasi  adalah  bias  terhadap  jumlah  variabel  independen  yang  dimasukkan  ke  dalam  model.  Setiap tambahan  satu  variabel  independen,  maka  R 2 pasti  akan  meningkat  tanpa  melihat  apakah  variabel  tersebut berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen. Oleh karena itu, banyak peneliti menganjurkan untuk menggunakan Adjusted R 2 untuk mengevaluasi model regresi karena Adjusted R 2 dapat naik atau turun apabila satu variabel independen ditambahkan ke dalam model [10].
HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Data
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0

## Gambar 1. Hasil Uji Normalitas Data dengan Plot
Dari gambar dapat dilihat bahwa titik – titik yang ada diatas tidak sepenuhnya menyebar disekitaran garis lurus tersebut. Hal ini dapat diartikan bahwa data tersebut tidak terdistribusi dengan normal sehingga perlu merubah data terlebih dahulu agar mengahasilkan data yang terdistribusi dengan normal.
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0

## Gambar 2. Hasil Uji Normalitas Data dengan Histogram
Dari hasil histogram diatas, dapat dilihat bahwa batang grafik sebagian besar tidak berada di bawah garis lengkungan.  Hal  ini  dapat  diartikan  bahwa  data  diatas  tidak  terdistribusi  dengan  normal,  sehingga  data  masih perlu dirubah agar menghasilkan data yang terdistribusi dengan normal.
Analisis  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas  dan  Profitabilitas  terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Ines Saraswati Machfiroh, Anisa Nurhabibah Pyadini, dan Ahmad Riyani)

## Tabel 1. Hasil Normalitasi Ulang Data
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 14 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 2.65584316 Most Extreme Differences Absolute .153 Positive .153 Negative -.133 Test Statistic .153 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0
Dari  hasil  perubahan  data  dengan  menggunakan  kolmogrof  diperoleh  nilai  sig,  nya  sebesar  200,  yang mana  dalam  hal  ini  nilai  >  0.05.  Nilai  tersebut  dapat  diartikan  bahwa  data  diatas  telah  terdistribusi  dengan normal sehingga data yang terdia dapat dilanjutkan ke uji – uji yang selanjutnya.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Data
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1  (Constant) -27.557 20.370 - 1.353 .213 CR -.042 .312 -.026  -.133  .897 .618 1.619 DER 13.281 16.712 .894 .795  .450 .019 53.954 NPM 1.241 3.547 .121 .350  .735 .197 5.069 ROA 18.960 13.129 2.043  1.444  .187 .012 85.301 ROE -8.667 10.828 -1.140  -.800  .447 .012 86.487 a. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0
Dari tabel diatas dapat diketahui bahwa seluruh nilai yang tersaji dari hasil perhitungan menunjukkan nilai > 10 dengan  nilai tolerance >  0.10.  Dari  hasil  tersebut  dapat  diartikan  bahwa  tidak  ada  multikolinearitas  diantara seluruh variabel dependen yang ada.  Hal ini juga mengartikan bahwa tidak ada hubungan satu sama lain antara CR, DER, NPM, ROA dan ROE.

## Uji Autokorelasi
Run  Test  sebagian  dari  statistik  non-parametk  dapat  juga  digunakan  untuk  menguji  apakah  antar  residual terdapat  suatu  korelasi  yang  tinggi.  Apabila  antar  residual  tidak  terdapat  hubungan  korelasi  maka  dapat dikatakan  bahwa  residual  adalah  acak  atau  random.  Run  test  digunakan  untuk  melihat  apkah  data  residual teerjadi secara acak atau tidak. Gejala autokorelasi tidak terjadi apabila nilai Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05 [10]. Hasil output run test sebagai berikut:
e-ISSN: 2685-5607
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Data Runs Test
Unstandardized Residual Test Value a .46633 Cases < Test Value 7 Cases >= Test Value 7 Total Cases 14 Number of Runs 7 Z -.278 Asymp. Sig. (2-tailed) .781 a. Median
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0

## Uji Heteroskedatisitas
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0

## Gambar 3. Hasil Heteroskedatisitas dengan Scatterplot
Dari  gambar  yang  tersaji  diatas  dapat  dilihat  bahwa  titik  –  titik  yang  ada  menyebar  secara  merata  baik  diatas maupun  dibawah  sekitara  nilai  0  pada  sumbu  Y.  Hal  ini  dapat  diartikan  bahwa  pada  model  ini  tidak  terjadi heteroskedatisitas.

## Uji Hipotesis
Uji F (Simultan)
Tabel 4. Hasil Uji Hipotesis F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 396.745 5 79.349 6.923 .009 b Residual 91.696 8 11.462 Total 488.440 13
a. Dependent Variable: Harga Saham b. Predictors: (Constant), ROE,DER, CR, NPM, ROA Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0
Dari  tabel  diatas  dapat  diketahui  bahwa  hasil  perhitungan  menunjukkan  bahwa  nilai  nilai  residual  (nilai kebebasan) adalah 8. Sehingga menghasilkan nilai F sebesar 6,923 dengan nilai signifikan sebesar 0,009, yang mana nilai ini lebih kecil dari 0,05. Dapat diambil kesimpulan bahwa H 0 diterima sedangakan H a ditolak, yang dapat  diartikan  bahwa  variabel  independen  (CR,  DER,  NPM,  ROA  dan  ROE)  tidak  memiliki  pengaruh  yang besar terhadap harga saham.

## Koefisien Determinasi
Tabel 5. Hasil Uji Hipotesis dengan Koefisien Determinan
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .901 a .812 .695 3.38555
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0
Dari  hasil  penyajian  tabel  diatas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai  R 2 sebesar  0,695.  Dengan  demikian,  hal  ini  dapat diartikan bahwa harga saham dapat diuraikan dengan varibel independen yang ditentukan, yakni Current Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Net  Profit  Margin (NPM), Return  on  Asset (ROA)  dan Retunr  on  Equity (ROE).  Jika  dipersentasekan  variabel  independen  tersebut  dapat  menguraikan  harga  saham  sebesar  69,5%  dan sisanya yakni 30,5% diuraikan oleh dependen lainnya yang tidak termasuk ke dalam penelitian ini.

## Analisis Regresi Berganda
Tabel 6. Hasil Perhitungan Regresi Linear Berganda
Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -27.557 20.370 -1.353  .213 CR -.042 .312 -.026  -.133  .897 DER 13.281 16.712 .894 .795  .450 NPM 1.241 3.547 .121 .350  .735 ROA 18.960 13.129 2.043  1.444  .187 ROE -8.667 10.828 -1.140  -.800  .447
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0
Dari hasil uji perhitungan tabel diatas, dapat disusun model regresi linear sebagai berikut: Y = -27,557 – 0,042 X CR + 13,281 X DER + 1,241 X NPM + 18,960 X ROA – 8,667 X ROE Berdasarkan  model  regresi  linear  tersebut,  dapat  diuraikan  sebagai  berikut:  1)  Koefisien Current  Ratio (CR) memiliki nilai 0,042 dengan posisinya sebagai nilai negatif. Hal ini dapat diartikan bahwa apabila nilai CR meningkat maka nilai harga saham menurun, begitu pula sebaliknya pabilan nilai CR menurun makan nilai harga saham  akan mengalami  kenaikan;  2)  Pada  nilai regresi Debt  to  Equity  Ratio (DER)  yaitu  sebesar  13,281  yang mana  nilai  ini  berada  pada  posisi  positif.  Sehingga  dapat  diartikan  apabilai  nilai  DER  meningkat  maka  nilai harga saham juga akan mengalami peningkatan, begitu pula sebaliknya apabila nilai DER mengalami penurunan maka nilai harga saham juga akan menurun; 3) Nilai regresi pada Net Profit Margin (NPM) menunjukkan nilai sebesar  1,241  dengan  posisinya  di  positif.  Hal  ini  juga  mengartikan  apabila  nilai  NPM  meningkat  maka  nilai harga  saham  juga  akan  meningkat  dan  apabila  nilai  NPM  mengalami  penurunan  maka  nilai  harga  saham  juga akan turun; 4) Pada nilai regresi Return on Asset (ROA) menunjukkan nilai sebesar 18,960 dan berada pada sisi positif. Hal ini menunjukkan bahwa apabila nilai ROA mengalami kenaikan maka nilai harga saham juga akan meningkat.  Begitu  sebaliknya  apabila  nilai  ROA  menurun  makan  harga  saham  juga  akan  menurun;  5)  Nilai regresi Return on Equity (ROE) pada perhitungan tabel diatas menunjukkan nilai sebagai 8,667 dengan posisinya di  negative.  Hal  ini  mengartikan  apabila  nilai  ROE  mengalami  peningkatan  maka  nilai  harga  saham  akan mengalami penurunan, begitu sebaliknya apabila nilai ROE mengalami penurunan maka nilai harga saham akan mengalami peningkatan.
Uji t (Parsial)

## Tabel 7. Hasil Uji Hipotesis t (Parsial)
Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -27.557 20.370 -1.353  .213 CR -.042 .312 -.026  -.133  .897 DER 13.281 16.712 .894 .795  .450 NPM 1.241 3.547 .121 .350  .735 ROA 18.960 13.129 2.043  1.444  .187 ROE -8.667 10.828 -1.140  -.800  .447
Sumber: IBM SPSS Statistic 2019 23.0
Berdasarkan tabel diatas, dapat dilihat bahwa terdapat 5 variabel independen yakni CR, DER. NPM, ROA dan ROE. Dari tabel tersebut dapat dilihat pada hasil tabel 6 bahwa nilai seluruh variabel independen yang dihasilkan
dari  perhitungan  memiliki  nilai  >  0,05.  Sehingga  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  seluruh  variabel  tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.

## Pembahasan
Berdasarkan  beberapa  perhitungan  yang  telah  dilakukan  ternyata  seluruh  variabel  independen  yang  ditentukan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen (Y) yakni harga saham. Hal ini dikarenakan nilai siginifikansi dari seluruh variabel independen > 0,05, yang mana standar signifikansi adalah ≤ 0,05.

## Pengaruh Current Asset (CR) terhadap Harga Saham
Berdasarkan  hasil  perhitungan  pada  tabel  t  bahwa  variabel  independen  X1  yakni Current  Ratio (CR)  tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham dikarenakan nilai signifikansinya sebesar 0,897 yang artinya > 0,05. Dari hal tersebut dapat diartikan bahwa naik turunnya nilai CR pada perusahaan sector pertanian ini tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap naik turunnya harga saham.
Hasil perhitungan ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh [4]yang menyatakan bahwa CR tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Selain  itu  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Mimelientesa Irman  dkk  (2018)  juga  menyatakan  bahwa Current  Ratio (CR)  juga  tidak  mempunyai  dampak  signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham
Dari hasil perhitungan pada penelitian ini dapat diketahui bahwa variabel independen yakni Debt to Equity Ratio (DER)  tidak  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap harga  saham  pada perusahaan  sector  pertanian  ini.  Hal ini dikarenakan pada perhitungan Uji t nilai signifikansi yang dihasilkan sebesar 0,450 yang mana dalam hal ini nilai tersebut >0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat pengaruh siginifikan DER terhadap harga saham.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh[3]  juga  penelitian  [5]yang menyatakan  bahwa  DER  tidak  memiliki  dampak  signifikan  terhadap  naik  turunnya  harga  saham.  Namun  hasil penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  hasil  penelitian  [11]  yang  menyatakan  bahwa  DER  memiliki  pengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham
Dari hasil perhitungan uji t pada penelitian ini diperoleh bahwa nilai siginifikansi dari Net Profit Margin (NPM) sebesar 0,735 yang artinya nilai tersebut >0,05 dari nilai signifikansi normal. Sehingga dapat disimpulkan bahwa NPM tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap naik turunnya harga saham pada perusahaan sector pertanian ini.

## Pengaruh Return on Asset (ROA) terhadap Harga Saham
Dari  hasil  penelitian  ini  diperoleh  nilai  perhitungan  Uji  t  untuk  variabel  independen  yakni Return  on  Asset (ROA)  sebesar  0,187  yang  mana  nilai  ini  >  0,05.  Sehingga  nilai  tersebut  mengakibatkan  ROA  tidak  memiliki dampak/pengaruh terhadap naik turunnya harga saham.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  [12]yang  menyatakan  bahwa  ROA tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Selain  itu  penelitian  yang  dilakukan  oleh  [3]juga menyatakan bahwa ROA tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham.

## Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham
Dari hasil penelitian ini diperoleh nilai signifikansi dari Return on Equity (ROE) sebesar 0,447 yang artinya nilai tersebut  >  0,05.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  independen  yakni  ROE  tidak  memiliki  pengaruh signifikan terhadap harga saham.
Hasil  ini  tidak  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  [13]yang  menyatakan  bahwa  ROE memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham.  Namun  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh[11]  yang menyatakan bahwa ROE tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham. Namun hasil ini tidak sejalan dengan hasil yang dilakukan oleh [5] yang menyatakan bahwa ROE memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham

## PENUTUP
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  seluruh  variabel  independen  yang  telah ditentukan, yakni Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor pertanian yang termasuk kedalam sub sektor perkebunan ini. Sehingga naik turunnya harga saham saham tidak ada kaitannya dengan naik turunnya rasio keuangan yang disebutkan diatas.
Dari  penelitian  ini,  maka  dapat  dijadikan  bahan  referensi  bagi  para  investor  yang  ingin  membeli  suatu saham  dengan  memperhitungkan  setiap  harga  saham  yang  terjadi.  Bahwasanya  ada  beberapa  indikator  yang
dapat  menjadi  alasan  naik  turunnya  atas  suatu  harga  saham.  Para  investor  perlu  melihat  bagaimana  kondisi keuangan  perusahaan  yang  terjadi  dalam  suatu  periode  tertentu  yang  disajikan  langsung  oleh  perusahaan  yang bersangkutan. Dari posisi keuangan tersebut para investor dapat memperkirakan akan memperoleh keuntungan atau  tidak.  Disisi  lain,  perusahaan  dapat  menggunakan  hasil  penelitian  ini  untuk  dapat  meningkatkan  kinerja perusahaan,  yang  mana  keberhasilan  perusahaan  dapat  meningkatkan  citra  perusahaan  pula  dalam  lingkup investasi.

## DAFTAR RUJUKAN
V. A. S. Layla Hafni, “Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity RAtio (DER), Earning Per Share (EPS), Return  on  Equity  (ROE)  dan  Prince  Earning  Share  (PER)  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan Food  And  Beverage  yaang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,” Sekol.  Tinggi  Ilmu  Eknomi  Pelita Indones. , vol. 2, pp. 137–149, 2018. Kasmir, Analisis Laporan Keuangan , Revisi. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2019.
L. M. Martha, “Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Asset (ROA) dan Price  to  Earning  Ratio  (PER)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor  Perkebunan  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016,” Sekol. Tinggi Ilmu Ekon. Pelita Indones. , vol. 2, pp. 397–407, 2018.
S.  V.  Stefani  Chandra,  “Pengaruh  CR,  DER,  EPS,  ROA  dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap  Harga  Saham Pada Perusahaan Manufaktur,” Sekol. Tinggi Ilmu Ekon. Pelita Indones. , vol. 2, pp. 343–354, 2018. J. Yusrizal, “Pengaruh Return on Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Proce to Earning Ratio (PER), Debt to Equity  Ratio  (DER),  dan  Operating  Profit  Margin  (OPM)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada  Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode,” Sekol. Tinggi Ilmu Ekon. Pelita Indones. , vol. 2, pp. 1–12, 2018.
Sahamok,  “Pasar  Modal  (Definis,  Sejarah,  Lembaga),” Saham  OK ,  2019.  [Online].  Available: https://www.sahamok/pasar-modal/.
S. Widioatmodjo, Cara Sehat Investasi di Pasar Modal . 2005. M. F. Abdullah, Dasar - Dasar Manajemen Keuangan , Kedua. Malang: Universitas Muhammadiyah, 2005.
Ghozali, Aplikasi  Multivariete  dengan  Program  IBM  SPSS  23 ,  Kelima.  Semarang:  Universitas  Diponogoro, 2016.
Ghozali, Aplikasi  Analisis  Multivariete  dengan  Program  SPSS ,  Kelima.  Semarang:  Universitas  Diponogoro, 2011.
T. C. Fiona Felicia Harpono, “Analisis Pengaruh DER, ROE, PER, EPS, dan DPS Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Kesehatan dan Farmasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2017,” Sekol. Tinggi Ilmu Ekon. Pelita Indones. , vol. 3, p. 69, 2019. F. Y. Martha, “Pengaruh Inflasi, Nilai Kurs, ROA, DER, dan PBV Terhadap Harga Saham Perusahaan Retail di BEI Tahun 2010-2017,” Sekol. Tinggi Ilmu Ekon. Pelita Indones. , vol. 3, pp. 110–123, 2019. S. H. Mimelientesa Irman, Okalesa, “Analisis Pengaruh Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Current Ratio, dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Perione 2014-2017,” Sekol. Tinggi Ilmu Ekon. Pelita Indones. , vol. 2, pp. 451–464, 2018.