InFestasi Vol. 18 No. 1 Juni 2022 Hal. 66-75

## Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Manajemen Risiko

## Determinants of Risk Management Disclosure
Monica Cindy 1 Raja Adri Satriawan Surya 2 Arumega Zarefar 3
1,2,3 Universitas Riau, Indonesia

## A R T I C L E   I N F O
Article History : Received 05 September 2021
Revised 28 Februari 2022 Publish 27 Juni 2022

## Keywords:
Audit committee financial expertise, Audit committee meetings frequency, Public ownership structure, Risk man- agement committee, Risk management disclosure
DOI: https://doi.org/10.21107/infestasi.v18i1.11715

## A B S T R A C T
This  study  examines  and  analyzes  empirical  evidence  related  to  the  effect  of  audit committee financial expertise, audit committee meeting frequency, public ownership structure,  and  risk  management  committee  on  risk  management  disclosure.  The population  of  this  study  is  companies  in  the  agricultural  sector  listed  on  the Indonesia Stock  Exchange for  the 2015-2019  period.  The sample  of  this  study  was selected  with  the  specified  criteria,  namely,  using  a  purposive  sampling  technique. The method of data analysis in this study is multiple linear regression analysis. The results  showed  that  the  audit  committee's  financial  expertise  variable  affected  risk management  disclosure.  Meanwhile,  audit  committee  meeting  frequency,  public ownership structure, and risk management committee do not affect risk management disclosure.  This  research  can  be  used  as  a  consideration  for  regulators  and management in making policies to improve the quality of company risk management to minimize risk. Investors can pay attention to the factors of the audit committee, public  ownership  structure,  and  risk  management  committee  to  predict  the company's financial health condition as consideration for investment decisions.

## A B S T R A K
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  bukti  empiris  terkait pengaruh  keahlian  keuangan  komite  audit,  frekuensi  pertemuan  komite  audit, struktur kepemilikan publik dan komite manajemen risiko terhadap pengungkapan manajemen  risiko.  Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  perusahaan  pada  sektor agrikultur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2019.  Sampel penelitian ini dipilih dengan kriteria yang ditentukan yaitu menggunakan teknik purposive  sampling.  Metode  analisis  data  pada  penelitian  ini  adalah  analisis  re- gresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel keahlian keu- angan  komite  audit  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  manajemen  risiko.  Se- dangkan  variabel  frekuensi  pertemuan  komite  audit,  struktur  kepemilikan  publik dan  komite  manajemen  risiko  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  mana- jemen risiko. Penelitian ini dapat digunakan sebagai pertimbangan regulator dan manajeme  dalam  membuat  kebijakan  untuk  meningkatkan  kualitas  manajemen risiko  perusahaan  guna  meminimalkan  risiko.  Investor  dapat  memperhatikan faktor  komite  audit,  struktur  kepemilikan  publik  dan  komite  manajemen  risiko untuk memprediksi kondisi kesehatan keuangan perusahaan sebagai pertimbangan keputusan investasi.

## 1. PENDAHULUAN
Setiap  perusahaan  berusaha  untuk  memberikan  nilai  tambah  bagi  investor  dan  pemangku  kepent- ingan untuk meningkatkan kepercayaan mereka terhadap perusahaan. Perusahaan akan dihadapkan pada ketidakpastian  atau  risiko  yang  tidak  dapat  dihilangkan.  Apabila  semakin  banyak  pihak  tertarik  dengan perusahaan,  maka  informasi  yang  harus  disediakan  juga  semakin  luas.  Manajemen  risiko  adalah  bagian
* Corresponding author: arumega@lecturer.unri.ac.id
penting  untuk  melindungi  pemangku  kepentingan.  Manajemen  risiko  mencakup  proses  atau  cara  yang diadopsi  oleh  perusahaan  dan  digunakan  dalam  pengelolaan  risiko  terkait  untuk  mencapai  visi  dari  se- buah  perusahaan  (Amran,  Bin,  &  Hassan,  2009).  Salah  satu  aspek  kunci  dari  manajemen  risiko  adalah pengungkapan risiko. Pengungkapan risiko harus cukup untuk digunakan sebagai alat yang sesuai untuk membuat keputusan perusahaan. Pengungkapan risiko bisnis tidak hanya berkonotasi positif, tetapi juga mencakup informasi negatif, terutama informasi yang berkaitan dengan manajemen risiko.
Implementasi  manajemen  risiko  di  Indonesia  tepatnya  pada  perusahaan  publik  telah  menarik  per- hatian pemerintah. Pemerintah Indonesia telah menerbitkan peraturan tentang manajemen risiko bagi pe- rusahaan publik di Indonesia yakni peraturan OJK X. K6 tentang Penyampaian Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik. Setiap perusahaan memiliki risiko bisnis yang unik. Salah satu risiko utama bagi perusahaan  agrikultur  ialah  risiko  harga  komoditas  yang  dapat  menyebabkan  nilai  aset  meningkat  atau menurun. Risiko tersebut ditunjukkan dengan ketidakstabilan penjualan CPO dan PK yang dikuasai oleh pasar  internasional,  yang  menentukan  perusahaan  dapat  mengatasi  risiko  atau  gagal  menangani  risiko. Risiko ini terlihat pada PT Provident Agro Tbk. Akibat turunnya harga minyak sawit (CPO), kinerja keu- angan perseroan di semester I-2019 masih kurang memuaskan. Selain itu, laba PT PP London Sumatra In- donesia Tbk yang mengalami penurunan sepanjang 2018. Penyebab penurunan tersebut adalah turunnya harga jual produk. Turunnya harga jual rata-rata minyak sawit dan produk karet mempengaruhi penjualan dan  profit  perusahaan.  Harga  CPO  pada  paruh  ke-2  tahun  2018  ada  di  level  yang  rendah.  Hal  ini  me- nyebabkan  harga  CPO  tahun  2018  turun  16%  dari  tahun  2017.  Turunnya  harga  CPO  berdampak  pada kinerja keuangan perusahaan (Ekarina, 2019).
Keberadaan  Komite  audit  dibutuhkan  dalam  pengawasan  manajemen  risiko  untuk  meningkatkan transparansi  dan  akuntabilitas  manajemen.  Kemampuan  akuntansi  serta  finansial  yang  dimiliki  oleh komite audit, membuat komite audit bisa mengetahui risiko dan permasalahan guna menyelesaikan serta menemukan  permasalahannya.  Ruwita  &  Harto  (2013)  mengatakan  pengalaman  bidang  akuntansi  dan keuangan oleh komite audit membuka kesempatan untuk menanggapi dan menyelesaikan masalah, risiko dan tata cara yang direkomendasikan guna menangani dan mengidentifikasi  permasalahan risiko. Tao & Hutchinson  (2012)  juga  mengatakan  adanya  rapat  komite  audit  dapat  membentuk  komunikasi  sehingga mampu dapat mengambil langkah memitigasi risiko dalam perusahaan.
Pengungkapan  manajemen  risiko  tidak  terlepas  dari  struktur  kepemilikan  publik.  Penerapan pengawasan manajemen risiko memerlukan pengetahuan memadai tentang model dan sistem perusahaan serta  risikonya.  Oleh  karena  itu,  hal  tersebut  dapat  menjadi  faktor  bagi  perusahaan  guna  menjalankan pengawasannya  yang  secara  khusus  bertanggung  jawab  mengawasi  dan  mengontrol  manajemen  risiko yang dinamakan Komite Manajemen Risiko. Badan ini dapat berfungsi untuk meningkatkan kontrol risiko dan mengkaji kualitas perusahaan dalam pengungkapan keterangan tentang risiko yang sedang dihadapi. Penelitian  Yatim  (2009)  memaparkan  bahwa  kaitan  dengan  arah  positif  terbentuk  antara  keahlian  keu- angan komite audit dengan pembentukan komite manajemen risiko.
Namun, masih terbatas penelitian yang mengkaji tentang keahlian komite audit dengan pengungka- pan risiko perusahaan. Komite manajemen risiko juga mengawasi berjalannya manajemen risiko. Dengan demikian,  komite  manajemen  risiko  dapat  dihubungkan  dengan  pengungkapannya.  Al-Maghzom, Hussainey,  &  Aly  (2016)  memaparkan  frekuensi  rapat  komite  audit  berpengaruh  positif  terhadap pengungkapan risiko. Berbeda dengan Ruwita & Harto (2013) yang menunjukkan tidak terdapat pengaruh frekuensi  rapat  komite  audit  dengan  pengungkapan  manajemen  risiko.  Swarte,  Lindrianasari,  Prasetyo, Sudrajat,  &  Darma  (2020)  menjelaskan  kepemilikan  saham  publik  berpengaruh  positif  terhadap pengungkapan  manajemen  risiko.  Sulistyaningsih  &  Gunawan  (2016)  memperkuat  hasil  penelitian  terse- but. Berbeda dengan Tarantika & Solikhah (2019) dan (Ruwita & Harto, 2013) yang menunjukkan bahwa kepemilikan saham publik tidak mempunyai pengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko perus- ahaan. Asmoro, Majidah, & Mahardika (2016) menjelaskan komite manajemen risiko mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan manajemen risiko.
Berdasarkan  pemaparan  latar  belakang  karena  masih  terdapat  senjangan  penelitian  sebelumnya mengenai  pengaruh  keahlian  keuangan  komite  audit,  frekuensi  pertemuan  komite  audit,  struktur kepemilikan  publik,  komite  manajemen  risiko  terhadap  pengungkapan  manajemen  risiko.  Widyiawati & Halmawati (2018) juga menjelaskan bahwa belum banyak penelitian yang membahas pengungkapan ma- najemen risiko di Indonesia. Para pemangku kepentingan serta investor juga mempunyai permintaan yang tinggi atas pengungkapan tersebut. Oleh karena itu, penelitian pengungkapan manajemen risiko di Indo-
nesia perlu dielaborasi lebih lanjut.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Sampel yang digunakan pada penelitian ini ada- lah perusahaan agrikultur di Bursa Efek Indonesia. Alasan pemilihan perusahaan sektor agrikultur sebagai objek penelitian yakni karena sektor tersebut merupakan kontributor utama bagi pembangunan ekonomi Indonesia pada kuartal 2020. Hal itu dilihat dari pernyataan dari Kepala badan statistik yang menyatakan s ekitar  65  persen  perekonomian  dipengaruhi  oleh  lima  sektor  utama  yaitu  industri,  pertanian, perdagangan, konstruksi, dan pertambangan. Dari kelima sektor penopang ini, hanya pertanian yang tum- buh positif sebesar 16,24% (Timorria, 2020) .
Struktur  artikel  ini  sebagai  berikut:  Pada  Bagian  2,  mencakup  telaah  liteartur  dan  pengembangan hipotesis. Bagian 3 menjelaskan metode penelitian. Bagian 4 membahas  hasil penelitian dan pembahasan penelitian. Pada bagian akhir ditutup dengan simpulan, keterbatasan, dan implikasi penelitian.

## 2. TELAAH LITERATUR
Utomo  &  Chariri  (2014)  menyebutkan  teori  keagenan  dapat  menjadi  dasar  untuk  pelaksanaan pengungkapan risiko. Jika manajer bertindak sebagai agent yang mempunyai pengetahuan tentang situasi perusahaan yang luas, maka ia dapat melaksanakan pengungkapan. Hal ini karena informasi terkait risiko adalah suatu hal yang bisa memberikan pengaruh  penilaian oleh pemilik perusahaan ( principal ) di waktu mendatang.  Pelaksanaan  pengungkapan  manajemen  risiko  diharapkan  dapat  meminimalkan  terjadinya asimetri  dalam  penyampaian  informasi  sehingga  informasi  yang  didapatkan  pemilik  bisa  dijadikan  per- timbangan  dalam  mengambil  keputusan.  Principal  memantau  berjalannya  pelaksanaan  pengungkapan risiko yang dilaksanakan oleh agen untuk meminimalkan benturan kebutuhan antara prinsipal dan agen (Utomo dan Chariri, 2014).
Teori stakeholder berpendapat  bahwa  untuk  mencapai  tujuannya,  perusahaan  tidak  hanya  harus beroperasi, tetapi juga memberi nilai guna untuk pemangku kepentingan mereka. Pemangku kepentingan mencakup pemegang  saham, pemberi pinjaman, konsumen, pemasok, pemerintah dan masyarakat, serta pihak lain yang terlibat dalam pencapaian perusahaan. Dukungan pemangku kepentingan di perusahaan dapat  memberikan  manfaat  bagi  kemakmuran  perusahaan.  Stakeholder  di  perusahaan  mempunyai pengaruh  yang  besar  terhadap  terwujudnya  tujuan  perusahaan.  Perusahaan  harus  memberikan  manfaat kepada para pemangku kepentingannya karena perusahaan beroperasi bukan hanya untuk memakmurkan perusahaan saja.
Peningkatan  kapabilitas  pengawasan  dan  efektivitas  peran  dari  komite  audit  dimiliki  oleh  komite audit  dengan  kecakapan  bisnis  dan  keuangan.  Dapat  mengidentifikasi  dan  mengangkat  masalah pengetahuan kepada pihak audit eksternal juga manajemen juga merupakan peran komite audit. Komite audit  dengan  keahlian  akuntansi  dan  keuangan  diminta  untuk  bisa  menerapkan  tolak  ukur  tingkat  per- tanggungjawaban  dan  pencapaian  yang  tinggi,  sehingga  bisa  membantu  dalam  pengendalian  dan pengawasan.  Maka,  apabila  terdapat  minimal  satu  orang  komite  audit  dengan  keahlian  akuntansi  dan keuangan  bisa  berpartisipasi  dalam  rangka  mendukung  pengungkapan  manajemen  risiko  perusahaan lebih  aktif.  Penelitian  (Yatim,  2009)  enjelaskan  bahwa  keahlian  keuangan  komite  audit  mempunyai pengaruh terhadap komite manajemen risiko yang ada hubungannya dengan pengungkapan manajemen risiko. Berdasarkan penjelasan di atas, maka hipotesis yang diajukan:
H1:  Keahlian keuangan komite audit berpengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko.
Tao  &  Hutchinson  (2012)  mengatakan  pelaksanaan  rapat  rutin  dapat  mendorong  komunikasi  yang efektif  dalam  komite  audit  sehingga  dapat  membantu  perusahaan  mengambil  keputusan  untuk meminimalkan  terjadinya  risiko.  Dengan  demikian,  frekuensi  pertemuan  rapat  komite  audit  dapat berdampak  pada  peningkatan  pemantauan  proses  dan  kegiatan  manajemen  risiko.  Rapat  komite  audit rutin  dapat  meningkatkan  pengetahuan  dan  pemahaman.  Meningkatkan  frekuensi  pertemuan  rapat komite audit dapat membuka peluang kepada anggota untuk mencari tahu lebih banyak akan pemahaman dan  pengetahuannya  tentang  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  semakin  tinggi  frekuensi  rapat  komite  audit, tingkat pengungkapan risiko perusahaan juga semakin tinggi. Madi, Ishak, & Manaf (2014) dan Herlantu & Prastiwi  (2014)  memaparkan  bahwa  frekuensi  pertemuan  komite  audit  mempunyai  pengaruh  terhadap pengungkapan manajemen risiko. Berdasarkan penjelasan di atas, maka hipotesis yang diajukan:
H2: Frekuensi pertemuan komite audit berpengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko.
Prayoga  &  Almilia  (2013) menyatakan  bahwa  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh pihak  eksternal dapat mempengaruhi perusahaan dalam bentuk kritik atau komentar melalui media massa yang dianggap sebagai suara publik. Keberadaan kepemilikan publik akan membawa pengaruh dari pihak eksternal, se- hingga  dapat  mengubah  operasional  perusahaan  yang  semula  beroperasi  sesuai  dengan  kemauan manajemen, namun terdapat keterbatasan. Apabila  tingkat konsentrasi  kepemilikan saham publik tinggi, maka pengungkapan atas informasi dalam laporan tahunannya termasuk pengungkapan manajemen r isiko harus dilaksanakan oleh pihak perusahaan. Penelitian Sulistyaningsih & Gunawan (2016) dan Swarte et al. (2020)  memaparkan  kepemilikan  publik  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  manajemen  risiko. Berdasarkan penjelasan di atas, maka hipotesis yang diajukan:
H3: Struktur kepemilikan publik berpengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko.
Pembentukan komite manajemen risiko bisa digabungkan dengan komite audit, atau membentuk sua- tu  komite  yang  independen  yang  didedikasikan  untuk  menangani  risiko  secara  khusus.  Perusahaan dengan  komite  manajemen  risiko  mampu  meluangkan  waktu,  tenaga  dan  keterampilan  dalam  menilai sistem pengendalian internal serta menuntaskan kemungkinan risiko yang akan muncul dalam perusahaan lebih luas. Peningkatan kualitas evaluasi dan pemantauan risiko serta meningkatnya pengungkapan risiko yang dihadapi perusahaan dapat dilakukan oleh komite manajemen risiko. Penelitian Asmoro et al. (2016) dan Buckby et al. (2015) memaparkan komite manajemen risiko berpengaruh terhadap pengungkapan ma- najemen risiko. Berdasarkan penjelasan di atas, maka hipotesis yang diajukan:
H4: Komite manajemen risiko berpengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko.

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif.  Sampel  penelitian  ialah  semua  perusahaan agrikultur yang terdaftar di BEI dengan menggunakan purposive sampling yang memenuhi kriteria-kriteria seperti merilis laporan tahunan secara relevan pada 5 tahun terakhir (2015-2019) dan memiliki data yang dibutuhkan penelitian ini. Sehingga didapatkan sejumlah 15 industri agrikultur yang terdaftar di BEI serta merilis laporan tahunan dalam tahun 2015 hingga 2019, dan diperoleh total sampel penelitian sebanyak 75 sampel. Data penelitian yang dipakai bersumber dari BEI dengan pengambilan data pada idx.co.id. Teknik analisis  yang  digunakan  adalah  menggunakan  analisis  regresi  berganda.  Berdasarkan  kriteria  yang  telah ditetapkan dalam penelitian ini, dapat disajikan proses pemilihan sampel yang tertera di dalam Tabel 1:
Tabel 1. Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria No. Kriteria Jumlah Perusahaan agrikultur yang terdaftar ( listing ) di Bursa Efek Indonesia 17
Dikurangi
1 Perusahaan  yang  tidak  mempublikasikan annual  report untuk  periode  31 Desember 2015-2019 - 2 Perusahaan  yang  tidak  memiliki  data  terkait  mengenai  penelitian  ini  seperti komite  audit,  struktur  kepemilikan  publik,  komite  manajemen  risiko,  dan pengungkapan manajemen risiko. (2) Jumlah sampel yang memenuhi kriteria 15 Tahun observasi 5 Total sampel yang digunakan dalam penelitian 75
Sumber: Data diolah, 2021
Penelitian ini memiliki satu variabel dependen dan empat variabel independen. Variabel independen adalah  Pengungkapan  Manajemen  Risiko (Risk  Management  Disclosure) ,  sedangkan  empat  variabel  de- penden  adalah  Keahlian  Keuangan  Audit (Audit  Committee  Financial  Expertise) ,  Frekuensi  Pertemuan Komite  Audit (Audit  Committee  Meetings  Frequency ),  Struktur  Kepemilikan  Publik (Public  Ownership Structure) dan  Komite  Manajemen  Risiko (Risk  Management  Committee). Hubungan  antar  variabel  dapat dilihat dalam Gambar 1 model penelitian berikut ini.

## Gambar 1. Model Penelitian
Sumber: Data diolah, 2021
Variabel  dependen  yaitu  pengungkapan  manajemen  risiko  merupakan  penyajian  laporan  keuangan dengan mendeskripsikan kondisi yang umum, rinci, serta berpotensi memengaruhi aset dan liabilitas tidak stabil, menyusut ataupun meningkat (Hassan, 2009). Pengukuran pada variabel pengungkapan manajemen risiko dilakukan dengan cara menggunakan index skor total item pengungkapan yang mana berdasar pada dimensi ISO 31000. Penghitungan skor item yang diungkapkan dengan pendekatan dikotomi, maka nilai setiap  item  manajemen  risiko  yang  diungkapkan  yaitu  nilainya  1,  jika  tidak  diungkapkan  nilainya  0. Dengan menghitung jumlah pengungkapan dan membaginya dengan total item yang diungkapkan, setiap item  dapat  ditambahkan  untuk  mendapatkan  indeks  ERM  secara  keseluruhan  untuk  setiap  perusahaan. Informasi mengenai pengungkapan manajemen risiko perusahaan dapat diperoleh dari laporan tahunan. Pengungkapan manajemen risiko dihitung menggunakan rumus sebagai berikut (Saufanny & Khomsatun, 2017):
Variabel  independen  kedua  yaitu  keahlian  keuangan  komite  audit  menurut  (Ruwita  &  Harto,  2013) merupakan kemampuan dalam bidang keuangan dan akuntansi oleh anggota komite audit yang tentunya memberikan  kemampuan  untuk  mengevaluasi  dan  menemukan  risiko.  Variabel  ini  diukur  dengan  cara mencari persentase dari jumlah anggota komite audit yang merupakan financial expertise terhadap jumlah anggota komite audit keseluruhan. Pengukuran variabel ini ialah (Musallam, 2018):
Variabel independent ketiga yaitu frekuensi pertemuan komite audit diukur dari banyaknya jumlah rapat Komite Audit dalam jangka 1 tahun (Pertiwi & Husaini, 2017). Rumusnya adalah (Hussain, Rigoni, & Orij, 2018)
Variabel independen ketiga yaitu kepemilikan publik merupakan struktur saham yang dimiliki oleh publik, bukan kepemilikan institusional utama dari saham emiten (Prayoga & Almilia, 2013). Kepemilikan publik dihitung dengan cara mencari persentase dari jumlah saham yang dimiliki publik terhadap jumlah saham perusahaan yang beredar. Rumusnya ialah (Widyiawati & Halmawati, 2018) dalah:
Variabel independen keempat yaitu komite manajemen risiko menurut Setiawan (2016) ialah komite yang  terdiri  dari  direksi  dengan  tugas  mendukung  komisaris  untuk  memantau  berjalannya  manajemen risiko  dan  menilai  risiko  dan  strategi  risiko  yang  dijalankan  oleh  pihak  perusahaan.  Berdasarkan Subramaniam,  Mcmanus,  &  Zhang  (2009)  pengukuran  komite  manajemen  risiko  menggunakan  variabel dummy . Diberikan angka 1 untuk perusahaan dengan komite manajemen risiko yang berdiri sendiri atau digabung  dalam  komite  audit.  Diberikan  angka  0  untuk  perusahaan  yang  tidak  mempunyai  komite manajemen risiko atau yang tergabung dalam komite audit.

## 4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Gambaran dan deskripsi tentang variabel penelitian dapat dijelaskan melalui analisis deskriptif. Tabel berikut merangkum analisis deskriptif.
Tabel 2. Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ACFE 75 .000 1.000 .521 .241 ACM 75 0 14 6.07 3.651 SKP 75 .016 .924 .250 .170 RMC 75 0 1 .91 .293 ERMD 75 .32 .88 .588 .117 Valid N (listwise) 75
Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  2  memaparkan  pengungkapan  manajemen  risiko  yakni  variabel  dependen  dengan  nilai  mean sebesar 58,8% dan standar deviasi yang lebih kecil dari mean artinya sampel dapat mewakili populasinya. Variabel  independen  yakni  keahlian  keuangan  komite  audit,  frekuensi  pertemuan  komite  audit,  struktur kepemilikan publik dan komite manajemen risiko   juga mempunyai nilai standar deviasi lebih kecil dari nilai rata-rata. Selanjutnya dilakukan uji normalitas dengan uji kolmogrov-smirnov. Data dinyatakan lolos uji normalitas karena nilai Asym.Sig (2-tailed) > 0,05 yaitu 0,053 yang ditampilkan pada tabel 3.
Tabel 3. Uji Normalitas
Unstandardized Residual N 75 Asymp. Sig. (2-tailed) .053 c
Sumber: Data diolah, 2021
Setelah  dilakukan  pengujian  normalitas  residual,  selanjutnya  dilakukan  uji  multikolinieritas  untuk mamastikan  bahwa  antar  variabel  independent  tidak  saling  berhubungan.  Hasil  uji  multikolinearitas menunjukkan nilai VIF < 10, maka dapat dikatakan data terbebas dari multikolinieritas. Lebih dari itu, juga dilakukan pengujian heteroskedastisitas dengan scatterplot yang disajikan pada Gambar 2.
Tabel 4. Uji Multikolinieritas Model Tolerance VIF (Constant) ACFE .967 1.034 ACM .965 1.037 SKP .907 1.103 RMC .901 1.110
Sumber: Data diolah, 2021

## Gambar 2. Uji Heterokedastisitas
Sumber: Data diolah, 2021
Hasil pengujian menunjukkan scatter plot yang dihasilkan menunjukkan pola dengan data yang terse- bar  dan  pola  nya  tidak  ada  bentuk  tertentu.  Maka  disimpulkan  tidak  ada  masalah  heterokedastisitas. Dengan demikian, karena terpenuhinya seluruh asumsi maka pengujian hipotesis dapat dilakukan. Hasil pengujian hipotesis disajikan pada tabel 5 berikut.

## Tabel 5. Uji T
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Sig. B Std. Error 1 (Constant) .625 .063 .000 ACFE .114 .055 .040 ACM -.005 .004 .172 SKP .059 .080 .465 RMC -.088 .047 .063
a. Dependent Variable: ERMD Sumber: Data diolah, 2021
Hasil pengujian pada tabel 5 menunjukkan bahwa variabel keahlian keuangan komite audit mempu- nyai  nilai  p<0,040,  maka  H1  diterima.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  keahlian  keuangan  komite  audit berpengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko. Hasil penelitian didukung dengan POJK Nomor 55 /POJK.04/2015 tentang Pembentukan Dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, dimana anggota komite audit harus berdiri sendiri atau bersikap independen serta paling sedikit memiliki satu orang da- lam  bidang  akuntansi  atau  keuangan.  Teori  keagenan  juga  mendukung  penelitian  ini,  dengan pengendalian internal oleh shareholder dilimpahkan ke direksi, lalu dimandatkan pada komite audit untuk memantau manajemen risiko perusahaan dengan keahlian dan kemampuan yang dimiliki. Jika dilihat dari data sampel di lapangan juga menunjukkan bahwa rata-rata perusahaan memiliki (memenuhi ketentuan) komite  audit  dengan  keahlian  finansial,  sehingga  akan  mendorong  tercapainya  kinerja  komite  audit  se- bagaimana mestinya. Hasil penelitian sejalan dengan Yatim (2009) yakni keahlian keuangan komite audit berpengaruh  positif  terhadap  komite  manajemen  risiko.  Komite  manajemen  risiko  dihubungkan  dengan pengungkapan  risiko  perusahaan  karena  komite  manajemen  risiko  memantau  manajemen  risiko  yang mempengaruhi pengungkapan risiko.
Hasil pengujian pada tabel 5 menunjukkan bahwa frekuensi pertemuan komite audit mempunyai nilai p>0.172, maka H2 ditolak. Frekuensi pertemuan komite audit tidak berpengaruh terhadap pengungkapan
manajemen  risiko.  Ruwita  &  Harto  (2013)  menunjukkan  bahwa  peningkatan  jumlah  rapat  berkaitan dengan  menurunnya  pengungkapan  resiko  perusahaan.  Jumlah  pertemuan  yang  sering  dan  konsisten mendorong untuk pembahasan permasalahan perusahaan lebih dalam. Maka dari itu, karena komite audit yakin bahwa hal tersebut telah dibahas dan tidak menimbulkan risiko lagi untuk perusahaan, maka risiko yang  diungkapkan  kepada  pihak  luar  menjadi  lebih  kecil.  Temuan  penelitian  ini  terjadi  dikarenakan komite audit perusahaan yang menjadi sampel penelitian melakukan jarang melakukan pertemuan yaitu hanya rata-rata 6 kali dalam satu periode bahkan ada yang sama sekali tidak melakukan pertemuan. Hasil penelitian sejalan dengan (Ruwita & Harto, 2013) yaitu perusahaan dengan komite audit yang lebih sering bertemu tidak berpengaruh terhadap pengungkapan manajemen risiko.
Hasil  pengujian  pada  tabel  5  menunjukkan  bahwa  struktur  kepemilikan  publik  mempunyai  nilai, maka  H3  ditolak.  Struktur  kepemilikan  publik  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  manajemen risiko. Berdasarkan data pada sampel, temuan ini disebabkan karena kepemilikan publik pada perusahaan sampel  relatif  rendah  dengan  rata-rata  hanya  25%  dari  total  kepemilikan  perusahaan  sehingga  kemung- kinan  kritik  dan  tuntutan  terhadap  perusahaan  agar  beroperasi  lebih  baik  tidak  terjadi.  Hasil  penelitian bertentangan  dengan  teori  agensi  oleh  Jensen  &  Meckling  (1976)  bahwa  apabila  struktur  kepemilikan terkonsentrasi  maka  biaya  keagenannya  lebih  kecil  daripada  dalam  struktur  kepemilikan  yang  tersebar. Namun,  hasil  tidak  signifikan  mengemukakan  bahwa  biaya  keagenan  tidak  selalu  lebih  kecil  di perusahaan  yang  mempunyai  struktur  kepemilikan  terkonsentrasi.  Hasil  penelitian  sejalan  dengan Tarantika  &  Solikhah  (2019)  dan  Ruwita  (2013)  yang  mengemukakan  kepemilikan  saham  publik  tidak berpengaruh terhadap ERM disclosure
Hasil  pengujian  pada  tabel  5  menunjukkan  bahwa  komite  manajemen  risiko  mempunyai  nilai p>0.157,  maka  H4  ditolak.  Komite  manajemen  risiko  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan manajemen  risiko.  Hasil  penelitian  tidak  sejalan  dengan stakeholder  theory ,  dimana  dikatakan  perusahaan dengan  keefektifan  manajemen  risiko  akan  mendapatkan  return  yang  tinggi.  Data  sampel  penelitian menunjukkan  bahwa  pada  umumnya  perusahaan  memiliki  manajemen  resiko,  akan  tetapi  banyak perusahaan yang  masih percaya bahwa mengungkapkan informasi risiko  secara luas akan merusak citra perusahaan  di  mata  para  pemangku  kepentingan.  Risiko  merupakan  kelemahan  dari  suatu  perusahaan dalam  menjalankan  aktivitas  bisnisnya  yang  dapat  menguntungkan  perusahaan  pesaing.  Jika  terlalu banyak  mempublikasikan  risiko,  maka  akan  mempermudah  perusahaan  pesaing  untuk  mengalahkan bahkan  menjatuhkan  perusahaan  dalam  menjalankan  bisnis.  Hasil  penelitian  sejalan  dengan  Fayola  & Nurbaiti  (2020)  yang  mengemukakan  bahwa  komite  manajemen  risiko  tidak  mempengaruhi pengungkapan manajemen risiko.
Tabel 6. Uji F ANOVA a
Model Sig. 1 Regression .024 b
a. Dependent Variable: ERMD b. Predictors: (Constant), RMC, ACFE, ACM, SKP Sumber: Data diolah, 2021
Tabel 7. Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .382 a .146 .097 .11153
a. Predictors: (Constant), RMC, ACFE, ACM, SKP
b. Dependent Variable: ERMD Sumber: Data diolah, 2021
Hasil Prob F pada tabel 6 menunjukkan nilai sebesar p<0,0199. Maka dapat ditarik kesimpulan bahwa Prob  F  <  nilai  alpha  berarti  keahlian  keuangan  komite  audit,  frekuensi  rapat  komite  audit,  struktur kepemilikan  publik  dan  komite  manajemen  risiko  secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap
pengungkapan  manajemen  risiko.  Model  regresi  mempunyai  nilai  R  Square  sebesar  0,146  pada  tabel  7. Artinya  pengaruh  variabel  independen  terhadap  pengungkapan  manajemen  risiko  sebesar  0,146  atau 14,6%, sisanya dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti.

## 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  keahlian  keuangan  komite  audit  berpengaruh  terhadap pengungkapan manajemen risiko. Adanya pengendalian internal oleh shareholder dilimpahkan ke direksi, dan dimandatkan pada komite audit untuk memantau manajemen risiko perusahaan dengan keahlian dan kemampuan yang dimiliki. Namun, tidak ditemukan dampak frekuensi pertemuan komite audit terhadap pengungkapan manajemen risiko. Frekuensi rapat yang makin besar, dimungkinkan mendorong para ang- gota komite audit untuk membahas masalah yang ada di dalam perusahaan  lebih intensif dan dianggap bahwa  hal  tersebut  sudah  didiskusikan  dan  bukan  lagi  merupakan  risiko  bagi  perusahaan.  Selan  itu, struktur  kepemilikan  perusahaan  juga  tidak  berdampak  pada  pengungkapan  manajemen  risiko. Agency cost tidak selalu lebih rendah pada perusahaan dengan struktur kepemilikan yang terkonsentrasi. Komite manajemen  risiko  tidak  berdampak  pada  pengungkapan  manajemen  risiko.  Keberadaan  komite  mana- jemen  risiko  yang  masih  dianggap  dengan  melakukan  pengungkapan  informasi  risiko  yang  lebih  besar akan memberikan citra yang buruk bagi perusahaan pada pemegang kepentingan.
Implikasi  dari  penelitian  ini  dapat  berguna  sebagai  pertimbangan  bagi  perusahaan  dalam  membuat kebijakan yang memadai untuk meningkatkan kualitas manajemen risiko perusahaan guna meminimalisir risiko  yang  mengancam  perusahaan.  Para  praktisi  seperti  investor  dapat  menggunakan  variabel  komite audit,  struktur  kepemilikan  publik  dan  komite  manajemen  risiko  untuk  memprediksi  kondisi  kesehatan keuangan perusahaan sebagai bahan pertimbangan pengambilan keputusan investasi.
Terdapat  beberapa  keterbatasan  penilaian  ini  yaitu  pengungkapan  manajemen  risiko  dengan  indeks ISO  31000  yang  setiap  pengungkapan  1  item  yang  dilakukan  perusahaan  diberi  nilai  1,  walaupun pengungkapan  tersebut  hanya  berupa  deskripsi  singkat.  Sehingga,  baik  perusahaan  yang  melakukan pengungkapan  dengan  memberikan  informasi  atau  deskripsi  yang  jelas  dan  terperinci  maupun  perus- ahaan yang hanya mengungkapkan sedikit informasi untuk 1 item pengungkapan sama-sama memperoleh nilai 1. Pengukuran pengungkapan ERM memakai item yang mengacu pada komponen yang dikeluarkan COSO, sehingga terdapat sebagian item yang harus disesuaikan dengan keadaan yang berlaku di Indone- sia. Diharapkan pula dapat menguraikan indeks pengukuran yang lain lebih luas berdasarkan peraturan dan  ketentuan-ketentuan  pengungkapan  manajemen  risiko  di  Indonesia  agar  dapat  digeneralisasi  untuk semua sektor perusahaan. Sampel dalam penelitian ini hanya satu jenis perusahaan yaitu sektor agrikultur, sehingga hasil penelitian belum dapat digeneralisasikan untuk semua perusahaan. Diharapkan penelitian selanjutnya menggunakan sektor lain untuk sampel yang dapat mewakili secara general.

## DAFTAR PUSTAKA
Al-Maghzom,  A.,  Hussainey,  K.,  &  Aly,  D.  (2016).  Corporate  governance  and  risk  disclosure:  Evidence from Saudi Arabia. Corporate Ownership and Control , 13 (2), 145–166.
https://doi.org/10.22495/cocv13i2p14
Amran,  A.,  Bin,  A.  M.  R.,  &  Hassan,  B.  C.  H.  M.  (2009).  Risk  reporting:  An  exploratory  study  on  risk management  disclosure  in  Malaysian  annual  reports. Managerial  Auditing  Journal , 24 (1),  39–57. https://doi.org/10.1108/02686900910919893
Asmoro, A. S. K., Majidah, & Mahardika, D. P. K. (2016). Analis is Determinan pengungkapan Enterprise Risk Management (Studi pada Perus ahaan yang terdaftar dalam Indeks IDX30 di BEI periode 2012- 2014). E-Proceeding of Management , 3 (3).
Buckby, S., Gallery, G., & Ma, A. (2015). An analysis of risk management disclosures: Australian evidence. Managerial Auditing Journal , 30 (8–9), 812–869. https://doi.org/10.1108/MAJ-09-2013-0934 Ekarina. (2019). Harga CPO Melemah, Laba Perusahaan Sawit Grup Salim Anjlok Lebih 50%. Fayola,  D.  N.  W.  B.,  &  Nurbaiti,  A.  (2020).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Konsentrasi  Kepemilikan,
Reputasi  Auditor  dan  Risk  Management  Committee  terhadap  Pengungkapan  Enterprise  Risk Management. Jurnal Ilmiah Akuntansi , 5 (1). https://doi.org/10.23887/jia.v5i1.23090 Hassan,  M.  K.  (2009).  UAE  corporations-specific  characteristics  and  level  of  risk  disclosure. Managerial Auditing Journal , 24 (7), 668–687. https://doi.org/10.1108/02686900910975378 Herlantu,  V.,  &  Prastiwi,  A.  (2014).  Pengaruh  Karakteristik  Komite  Audit,  Karakteristik  Perusahaan  Dan
Kompensasi Dewan Terhadap Komite Manajemen Risiko (Studi pada Perusahaan Non Financial yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2012). Diponegoro Journal Of Accounting , 3 (3), 1–14.
Hussain,  N.,  Rigoni,  U.,  &  Orij,  R.  P.  (2018).  Corporate  Governance  and  Sustainability  Performance:
Analysis  of  Triple  Bottom  Line  Performance. Journal  of  Business  Ethics , 149 (2),  411–432. https://doi.org/10.1007/s10551-016-3099-5
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  Of  The  Firm:  Managerial  Behavior,  Agency  Costs  And
Ownership Structure. Journal of Financial Economics , 3 , 305–360.
https://doi.org/10.1177/0018726718812602
Madi,  H.  K.,  Ishak,  Z.,  &  Manaf,  N.  A.  A.  (2014).  The  Impact  of  Audit  Committee  Characteristics  on Corporate  Voluntary  Disclosure. Procedia  -  Social  and  Behavioral  Sciences , 164 (August),  486–492. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.11.106
Musallam,  S.  R.  (2018).  The  direct  and  indirect  effect  of  the  existence  of  risk  management  on  the relationship  between  audit  committee  and  corporate  social  responsibility  disclosure. Jurnal Benchmarking: An International Journal , 25 (9), 4125–4138. https://doi.org/doi.org/10.1108/BIJ-03-2018- 0050
Pertiwi, D. E., & Husaini. (2017). Ukuran Komite Komite Audit Dan Penerapan Manajemen Risiko. Jurnal Fairness Volume , 7 (3), 169–180.
Prayoga, E. B., & Almilia, L. S. (2013). Pengaruh Struktur Kepemilikan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap
Pengungkapan Manajemen Risiko. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 4 (1), 1–19. https://doi.org/10.36448/jak.v4i1.237
Ruwita,  C.,  &  Harto,  P.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Dan  Corporate  Governance Terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan (Studi empiris pada perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Diponegoro Journal of Accounting , 0 (0), 484–496.
Saufanny,  A.  D.,  &  Khomsatun,  S.  (2017).  Corporate  Governance  Dan  Pengungkapan  Manajemen  Risiko Bank Syariah Di Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Islam , 5 (April), 47–62.
Setiawan,  D.  (2016).  Pengaruh  Karakteristik  Dewan  Komisaris,  Rasio  Keuangan  Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Pengungkapan Manajemen Risiko Perusahaan Consumer Goods Di Bei Periode 2010-2015. Artikel Ilmiah STIE Perbanas Surabaya , 1 .
Subramaniam,  N.,  Mcmanus,  L.,  &  Zhang,  J.  (2009).  Corporate  governance,  firm  characteristics  and  risk management  committee  formation  in  Australian  companies. Managerial  Auditing  Journal , 24 (4),  316– 339. https://doi.org/10.1108/02686900910948170
Sulistyaningsih,  &  Gunawan,  B.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Memengaruhi  Risk  Management Disclosure. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 1 (1), 1–11.
Swarte, W., Lindrianasari, Prasetyo, T. J., Sudrajat, & Darma, F. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan Dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Pengungkapan Manajemen Risiko. EKUITAS  (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) , 3 (4), 505–523. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2019.v3.i4.4205
Tao,  N.  B.,  &  Hutchinson,  M.  (2012).  Corporate  Governance  and  Risk  Management:  The  Role  of  Risk
Management and Compensation Committees. SSRN Electronic Journal . https://doi.org/10.2139/ssrn.1979895
Tarantika, R. A., & Solikhah, B. (2019). Pengaruh Karakteristik Perusahaan, Karakteristik Dewan Komisaris dan Reputasi Auditor Terhadap Pengungkapan Manajemen Risiko. Journal of Economic, Management, Accounting and Technology , 2 (2), 142–155. https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.722 Timorria, I. F. (2020). Kuartal II/2020, BPS: Kontribusi Pertanian terhadap PDB Justru Naik. Utomo,  Y.,  &  Chariri,  A.  (2014).  Determinan  Pengungkapan  Risiko  Pada  Perusahaan  Nonkeuangan  Di Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting , 3 (3), 1–14.
Widyiawati,  &  Halmawati.  (2018).  Pengaruh  Corporate  Governance  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Enterprise  Risk  Management  (ERM)  Disclosure  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di BEI Tahun
2014-2017). Wahana Riset Akuntansi , 6 (2),
1281. https://doi.org/10.24036/wra.v6i2.102512 Yatim, P. (2009). Audit committee characteristics and risk management of Malaysian listed firms. Malaysian Accounting Review , 8 (1), 19–36.