Journal of Management and Bussines (JOMB) Volume 5, Nomor 1, Januari-Juni 2023 p-ISSN: 2656-8918 e-ISSN: 2684-8317 DOI : 10.31539/jomb.v5i1.4803

## TOTAL ASSET TURNOVER, CURRENT RATIO, PERTUMBUHAN LABA DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF
William Jauhary 1 , Andoro Ongario 2 , Alvin 3
Universitas Prima Indonesia 1,2,3 williamjauhari@gmail.com 1

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh total  asset turnover , current ratio , pertumbuhan laba dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017  - 2020. Metode  penelitian  ini  adalah  kuantitatif.  Metode  pengambilan  sampel purposive sampling , sampel sebanyak 5 perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017 - 2020 dikali 4 tahun periode dalam penelitian. Metode analisis data yang dipakai  pada  penelitian  ini  yakni  Analisis  Regresi  Linear  Berganda.  Hasil  penelitian menunjukkan,  a)  variabel total  asset  turnover terhadap return saham  mempunyai  nilai t hitung >  t tabel yaitu  2,704  >  1,724  dan  signifikan  0,005  <  0,05;  b)  variabel current  ratio terhadap return saham mempunyai nilai t hitung > t tabel yaitu 1,928 > 1,724 dan signifikan 0,034 < 0,05; c) variabel pertumbuhan laba terhadap return saham mempunyai nilai t hitung > t tabel yaitu 2,898 > 1,724 dan signifikan 0,023 < 0,05;  d) variabel  ukuran perusahaan terhadap return saham mempunyai nilai t hitung > t tabel yaitu 1,854 > 1,724 dan signifikan 0,028 < 0,05. Simpulan, secara parsial total asset turnover, current ratio , pertumbuhan laba  dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham  pada perusahaan otomotif yang terdaftar di  Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020. Serta, secara  simultan total  asset  turnover,  current  ratio ,  pertumbuhan  laba  dan  ukuran perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham  pada  perusahaan  otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020.
Kata Kunci : Current Ratio , Pertumbuhan Laba, Return Saham, Total Asset  Turnover, Ukuran Perusahaan

## ABSTRACT
This study aims to determine and analyze the effect of total asset turnover, current ratio, company profit growth  and company size on stock returns on automotive listed on the Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2017  -  2020.  This  research  method  is quantitative.  The  sampling  method  is  purposive  sampling,  a  sample  of  5  automotive companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017 - 2020 period multiplied by the 4 year period in the study. The data analysis method used in this study is Multiple Linear Regression Analysis. The results showed, a) the variable total asset turnover on stock returns has a value of tcount> ttable, namely 2.704 > 1.724 and a significant 0.005 <0.05; b) the current ratio variable to stock returns has a tcount > ttable, namely 1.928 > 1.724 and a significant 0.034 <0.05; c) the variable earnings growth on stock returns has  a  tcount  >  ttable,  namely  2.898  >  1.724  and  a  significant  0.023  <0.05;  d)  the company size variable on stock returns has a value of tcount > ttable, namely 1.854 > 1.724 and a significant 0.028 <0.05. In conclusion, partially total asset turnover, current ratio,  profit  growth  and  company  size  have  a  significant  effect  on  stock  returns  on automotive listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period. As well as
simultaneously total asset turnover, current ratio, profit growth and company size have a significant effect on stock returns in automotive companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period.

## Keywords: Current Ratio, Profit Growth, Stock Return, Total Asset Turnover, Company
Size

## PENDAHULUAN
Pasar modal di Indonesia telah menjadi suatu lembaga investasi yang berperan penting  dalam  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi.  Perkembangan  dunia  usaha  pada saat ini mengalami perkembangan yang tidak terlalu pesat, dikarenakan pandemi covid- 19 yang  melanda,  sehingga  berdampak  pada  kurangnya  return  saham  yang  diberikan perusahaan  kepada  para  pemegang  saham  yang  dapat  dilihat  dari  laporan  keuangan perusahaan  yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia.  Laporan  keuangan  merupakan gambaran  ringkas  dari  operasional  perusahaan.  Setiap  transaksi  yang  ada  akan memberikan dasar dan berkontribusi terhadap gambaran secara keseluruhan.
Return saham merupakan tingkat pengembalian atau keuntungan yang diperoleh oleh para investor atas investasi yang telah dilakukan. Setiap investor akan sangat tertarik untuk menanamkan dananya pada perusahaan yang dapat memberikan return saham yang tinggi. Return saham merupakan salah satu faktor yang mendorong investor berinvestasi. Penurunan  maupun  kenaikan return saham  disebabkan  karena  adanya  penurunan  atau kenaikan harga saham. Penurunan maupun kenaikan return saham berdampak langsung kepada pemilik saham.
Salah  satu  hal  yang  mempengaruhi return saham  adalah total  asset  turnover . Total asset turnover merupakan rasio yang mengukur efektivitas penggunaan dana yang tertanam pada seluruh aset dalam menghasilkan penjualan. Maka semakin besar rasio ini maka  akan  semakain  baik,  yang  berarti  bahwa  aktiva  dapat  lebih  cepat  berputar  dan meraih  laba  dan  menunjukkan  semakin  efisien  penggunaan  keseluruhan  aktiva  dalam menghasilkan penjualan. Dengan kata lain, jumlah aset  yang sama dapat  memperbesar volume penjulan apabila total assets turnover ditingkatkan atau diperbesar.
Faktor  lain  yang  mempengaruhi return saham  adalah current  ratio . Current ratio merupakan  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar kewajiban financial jangka pendek secara keseluruhan, yang artinya apabila tingkat rasio tinggi  maka  menunjukkan  jaminan  yang  lebih  baik  atas  hutang  jangka  pendek  suatu
perusahaan,  akan  tetapi  jika  terlalu  tinggi  tingkat  rasionya  maka  pada  berakibat  pada modal  kerja  yang  tidak  efisien  dalam  suatu  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  seberapa banyak aktiva lancar perusahaan yang tersedia untuk menutupi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo.
Hal  lain  yang  mempengaruhi return saham  adalah  pertumbuhan  laba. Pertumbuhan laba yaitu kemampuan perusahaan dalam meningkatan laba yang diperoleh dibandingkan  dengan  laba  yang  diperoleh  tahun  sebelumnya.  Pertumbuhan  laba perusahaan yang baik akan mencerminkan bahwa kondisi perusahaan juga baik. Dengan kata lain, semakin tinggi pertumbuhan laba suatu  perusahaan maka return saham  yang diberikan kepada investor juga akan meningkat.
Hal lain yang mempengaruhi return saham adalah ukuran perusahaan. Ukuran perusahaan  merupakan  ukuran  dalam  hal  menentukan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan yang dapat dilihat dari aset yang dimiliki perusahaan, laba yang diperolah, dan kapasitas pasar.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan  yang  dilihat  dari  laba  yang  diperoleh,  maka return saham yang diberikan perusahaan akan semakin tinggi, sebaliknya semakin kecil ukuran perusahaan maka akan semakin sulit perusahaan memberikan return saham yang diharapkan investor.
Berdasarkan latar belakang ini dapat digambarkan permasalahan ini pada Tabel 1 fenomena penelitian sebagai berikut:

## Tabel 1. Fenomena Penelitian
Kode Emiten Tahun Penjualan Total Asset Asset Lancar Hutang Lancar Laba Bersih Harga Saham AUTO 2017 13549857 14762309 5228541 3041502 547781 2060 2018 15356381 15889648 6013683 4066699 680801 1470 2019 15444775 16015709 5544549 3438999 816971 1565 2020 11869221 15180094 5153633 2775650 -37864 1115 INDS 2017 1967982 2434617 1044177 203724 113639 1260 2018 2400062 2482337 1134664 217729 110686 2220 2019 2091491 2834422 959368 164608 101465 2200 2020 1626190 2826260 1001966 162477 58751 2000 MPMX 2017 14290131 9740576 3177639 2161452 412626 970 2018 15893585 11943407 6014006 2826059 3701835 905 2019 16560129 9563681 3521811 1754995 466248 910 2020 11181671 9209838 2769718 1798275 133572 494
*(dalam jutaan rupiah) sumber : www.idx.co.id
Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan, maka dilakukan kajian guna mengetahui pengaruh total asset turnover , current ratio , pertumbuhan laba, dan ukuran perusahaan  terhadap return saham  pada  perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di  BEI periode 2017-2020.

## KAJIAN TEORI
Total Asset Turnover
Menurut Kasmir (2012), total asset turnover merupakan rasio yang digunakan untuk  perputaran semua  aktiva yang  dimiliki perusahaan dan mengukur  berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari tiap rupiah aktiva. Rasio yang tinggi biasanya menunjukkan manajemen  yang  baik,  sebaliknya  rasio  yang  rendah  harus  membuat  manajemen mengevaluasi strategi pemasarannya, dan pengeluaran modalnya (investasi).

## Current Ratio
Menurut Kasmir (2016), rasio lancar atau current ratio merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat dirtagih secara keseluruhan. Apabila tingkat current ratio tinggi  menunjukkan  jaminan  lebih  baik  atas  hutang  jangka  pendek.  Namun  jika current  ratio terlalu  tinggi  menunjukkan  adanya  uang  kas  yang  berlebihan  dibanding dengan  tingkat  kebutuhan  atau  adanya  unsur  aktiva  lancar  yang  rendah  likuiditasnya (seperti persediaan) yang berlebih-lebihan.

## Pertumbuhan Laba
Menurut  Harahap  (2015),  pertumbuhan  laba  adalah  rasio  yang  menunjukkan kemampuan  perusahaan  meningkatkan  laba  bersih  dibanding  tahun  sebelumnya. Perusahaan yang memiliki laba yang tinggi memungkinkan untuk memprediksi besarnya estimasi  laba  dimasa  yang  akan  datang.  Hal  ini  dapat  digambarkan  dengan  rasio pertumbuhan.

## Ukuran Perusahaan
Menurut Jogiyanto (2015), ukuran perusahaan adalah besar kecilnya perusahaan dapat  diukur  dengan  total  aktiva/besar  harta  perusahaan  dengan  menggunakan
perhitungan  nilai  logaritma  total  aktiva.  Ukuran  perusahaan  yang  besar  dapat mencerminkan  jika  perusahaan  mempunyai return saham  yag  baik,  sehingga  akan menaikkan  harga  saham  karena  percaya  akan  mendapatkan  pengembalian  yang menguntungkan dari perusahaan tersebut.

## Return Saham
Menurut  Jogiyanto  (2017), return saham  adalah  hasil  keuntungan  yang diperoleh oleh investor dari suatu investasi saham yang dilakukan. Return saham dapat berupa return realisasi yang sudah terjadi atau return ekspektasi yang belum terjadi tetapi yang diharapakan akan terjadi dimasa datang.

## Teori Pengaruh Total Asset Turnover terhadap Return Saham
Menurut Fahmi (2017), total assets turnover yaitu rasio untuk melihat sejauh mana  keseluruhan  aset  yang  dimiliki  perusahaan  terjadi  perputaran  secara  efektif. Berdasarkan  definisi  tersebut  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa total  assets  turnover merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  perputaran  semua  total  aktiva  yang  dimiliki perusahaan dalam menghasilkan penjualan. Tingginya total asset turnover menunjukkan efektivitas penggunaan harta perusahaan.

## Teori Pengaruh Current Ratio terhadap Return Saham
Menurut  Hery  (2016), current  ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang segera  jatuh  tempo  dengan  menggunakan  total  aset  lancar  yang  tersedia.  Berdasarkan definisi tersebut di atas, dapat disimpulkan bahwa current ratio merupakan rasio untuk mengukur  likuiditas  perusahaan  dalam  membayar  hutang  jangka  pendek  dengan  aset lancar yang dimiliki perusahaan.

## Teori Pengaruh Pertumbuhan Laba terhadap Return Saham
Menurut Kasmir (2015), rasio pertumbuhan ( Growth Ratio ) merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan mempertahankan posisi ekonominya di tengah pertumbuhan perekonomian dan sektor usahanya. Berdasarkan definisi tersebut di atas, dapat disimpulkan bahwa pertumbuhan laba digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi
perusahaan untuk mengukur kinerja manajemen antar satu periode ke periode sebelumnya dan kemampuan perusahaan mempertahankan posisi ekonominya.

## Teori Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham
Menurut  Jogiyanto  (2013),  ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  dimana  dapat diklasifikasikan besar kecil perusahaan menurut berbagai cara (total aktiva, Log size , nilai pasar  saham,  dan  lain-lain).  Berdasarkan  definisi  tersebut  di  atas,  dapat  disimpulkan bahwa  ukuran  perusahaan  merupakan  ukuran  dalam  menentukan  besar  kecilnya  suatu perusahaan yang dapat  dilihat dari aset  yang dimiliki perusahaan, laba yang diperolah, dan kapasitas pasar.

## Penelitian Terdahulu
Hasil  penelitian  oleh  Aison  &  Suryaningsih  (2013)  menunjukkan,  a) debt  to equity ratio secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham; b) current ratio secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham; c) total asset turnover secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham;  d) cash  flow  from operating secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham; e) d ebt to equity  ratio,  current  ratio,  return  on  asset,  total  asset  turnover, dan cash  flow  from operating secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Anggraeni (2017) dalam penelitian mengungkapkan current ratio dan debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba dan total  aset turnover dan firm size berpengaruh tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba industri makanan dan  minuman. Current  ratio,  debt  to  equity  ratio,  total  assets  turnover dan firm  size berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  laba  profit  sekaligus  terhadap  pertumbuhan  laba industri makanan dan minuman.
Hasil Penelitian oleh Mangiring & Toruan (2021) menunjukkan, current ratio tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham. Total  asset  turn  ove r  tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Return on equity berpengaruh signifikan terhadap return saham. Debt to equity ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2012-2019.

## METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  ini  menggunakan  metode  pendekatan  kuantitatif.  Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017 sampai tahun 2020. Teknik penentuan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling . Adapun kriteria yang digunakan peneliti dalam penentuan sampelnya adalah, a) perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  selama  periode  penelitian  tahun  2017-2020;  b)  perusahaan  otomotif  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian tahun 2017-2020 yang tidak mempubliskan  laporan  keuangannya  secara  rutin  selama  periode  penelitian;  c) perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  penelitian tahun  2017-2020  yang  di  dalam  laporan  keuangannya  tidak  menggunakan  Rupiah;  d) perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  penelitian tahun  2017-2020  yang  di  dalam  laporan  keuangannya  mengalami  kerugian  selama periode penelitian.
Berdasarkan kriteria di atas, maka kriteria pengambilan sampel dapat dilihat dari Tabel 2 berikut ini:
Tabel 2.

## Kriteria Pemilihan Sampel
No Keterangan Jumlah 1 Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian tahun 2017-2020. 15 2 Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode  penelitian  tahun  2017-2020  yang  tidak  mempubliskan laporan keuangannya secara rutin selama periode penelitian. (1) 3 Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode  penelitian  tahun  2017-2020  yang  di  dalam  laporan keuangannya tidak menggunakan Rupiah. (2) 4 Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode  penelitian  tahun  2017-2020  yang  di  dalam  laporan keuangannya mengalami kerugian selama periode penelitian. (7) Jumlah Sampel Penelitian 5 Total sampel ( 5 perusahaan x 4 tahun) 20
Total  jumlah  sampel  dari  perusahaan  sektor  perdagangan,  jasa  dan  investasi yang digunakan dalam penelitian ini yaitu 5 perusahaan dikalikan dengan 4 sesuai dengan periode penelitian yaitu 4 tahun dimulai dari tahun 2017-2020. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah teknik dokumentasi. Teknik dokumentasi dilakukan dengan cara
pengumpulan  data  sekunder  dari  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  otomotif  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2020.
Identifiasi dan deskripsi operasional variabel penelitian ditunjukkan pada Tabel 3 sebagai berikut:
Tabel 3. Definisi Operasional Variabel Definisi Skala Total Asset Turnover (X 1 )
Total asset turnover merupakan rasio yang digunakan untuk perputaran semua aktiva yang dimiliki perusahaan dan mengukur berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari tiap rupiah aktiva. Rasio Current Ratio (X 2 )
Current ratio merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat dirtagih secara keseluruhan. Rasio Pertumbuhan Laba (X 3 ) Pertumbuhan laba adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan meningkatkan laba bersih dibanding tahun sebelumnya. Rasio Ukuran Perusahaan (X 4 ) Ukuran perusahaan adalah besar kecilnya perusahaan dapat diukur dengan total aktiva/besar harta perusahaan dengan menggunakan perhitungan nilai logaritma total aktiva. Rasio Return Saham (Y) Return saham adalah hasil keuntungan yang diperoleh oleh investor dari suatu investasi saham yang dilakukan. Return saham dapat berupa return realisasi yang sudah terjadi atau
return ekspektasi yang belum terjadi tetapi yang diharapakan akan terjadi dimasa datang. Rasio
Data yang diperoleh lalu diuji dengan uji asumsi klasik, analisis regresi linear berganda, koefisien determinasi, uji hipotesis secara simultan (Uji F), dan u ji hipotesis secara parsial (Uji T).

## HASIL PENELITIAN

## Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia
Perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  merupakan perusahaan go  public yang  harus  memiliki  nilai  transparasi  yang  tinggi  dan  wajib melaporkan  laporan  keuangan  audit  secara  tepat  waktu.  Industri  manufaktur  berkaitan erat terhadap perkembangan perekonomian di Indonesia. Salah satu industri manufaktur yang sangat berkembang adalah sektor otomotif dimana industri ini memiliki mata rantai yang  sangat  lengkap,  mulai  dari  pembuatan  komponen,  produksi  dan  perakitan kendaraan, distribusi jaringan dan penjualan serta layanan kepada masyarakat, dan semua itu mampu menyerap tenaga kerja yang sangat besar. Perusahaan otomotif yang terdaftar
di  Bursa  Efek  Indonesia  dituntut  dapat  meningkatkan  kinerja  agar  terus  eksis  bersaing dan  memperoleh  laba  yang  terus  berkesinambungan.  Sebab  laba  yang  didapatkan  itu merupakan salah satu tujuan utama perusahaan sebagai industri bisnis itu sendiri sehingga dapat  memberikan return saham  yang  diharapkan  para  investor  yang  menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut.

## Deskripsi Data
Berdasarkan hasil analisis deskripsi statistik, maka berikut ini disajikan tabel 4 sebagai berikut:

## Tabel 4. Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation TATO 20 .52 1.73 1.0021 .33624 CR 20 1.15 6.17 2.9717 1.83772 PL 20 -.95 7.97 .3495 1.85672 UP 20 14.71 19.68 16.3934 1.80120 RS 20 -.46 .76 .0238 .27587 Valid N (listwise) 20
Sumber: data diolah (2022)
Berdasarkan Tabel 4 menunjukkan nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata- rata  ( mean ),  dan  standar  deviasi  dari  variabel  dependen  terhadap  variabel  independen dengan  rincian  yaitu,  a)  variabel total  asset  turnover memiliki  nilai  minimum  sebesar 0,52, nilai  maksimum sebesar 1,73. Hasil nilai  rata-rata ( mean ) sebesar 1,0021 dengan standar deviasi sebesar 0,33624; b) variabel current ratio memiliki nilai minimum sebesar 1,15, nilai  maksimum sebesar 6,17. Hasil nilai  rata-rata ( mean ) sebesar 2,9717 dengan standar deviasi sebesar 1,83772; c) variabel pertumbuhan laba memiliki nilai minimum sebesar -0,95, nilai maksimum sebesar 7,97. Hasil nilai rata-rata ( mean ) sebesar 0,3495 dengan  standar  deviasi  sebesar  1,85672;  d)  variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai minimum  sebesar  14,71,  nilai  maksimum  sebesar  19,68.  Hasil  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar  16,3934  dengan  standar  deviasi  sebesar  1,80120;  e)  variabel return saham memiliki nilai minimum sebesar -0,46, nilai maksimum sebesar 0,76. Hasil nilai rata-rata ( mean ) sebesar 0,0238 dengan standar deviasi sebesar 0,27587.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas

## Uji Grafik
Salah satu cara termudah untuk melihat normalitas residual adalah dengan melihat grafik  histogram  yang  membandingkan  antara  data  observasi  dengan  distribus  yang mendekati distribusi normal.
Gambar 1. Uji Normalitas Histogram
Grafik histogram pada Gambar 1. menunjukkan data riil membentuk garis kurva cenderung simetri (U) tidak melenceng ke kiri atau pun ke kanan maka dapat dikatakan data berdistribusi normal.

## Uji Statistik
Hasil  uji  normalitas  secara  statistik  menggunakan Kolmogorov  Smirnov ditunjukkan pada Tabel 5 sebagai berikut:

## Tabel 5. Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Predicted Value N 20 Normal Parameters a,b Mean .0238000 Std. Deviation .13640055 Most Extreme Differences Absolute .238 Positive .238 Negative -.162 Test Statistic .238 Asymp. Sig. (2-tailed) .204 c
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah)
Tabel  5.  menunjukkan  hasil  uji  normalitas  dengan  mengunakan  pengujian Kolmogorov Smirnov menunjukkan nilai signifikan 0,204 > 0,05. Dengan demikian dari hasil uji Kolmogorov Smirnov menunjukkan data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Hasil uji Multikolinieritas ditunjukkan pada Tabel 6 sebagai berikut:
Tabel 6. Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) TATO .411 2.434 CR .238 4.205 PL .965 1.037 UP .189 5.294 a. Dependent Variable: RS
Tabel  6  menunjukkan bahwa nilai tolerance untuk  variabel total  asset turnover sebesar 0,411 > 0,1 , current ratio sebesar 0,238 > 0,1 , pertumbuhan laba sebesar 0,965 > 0,1 dan ukuran perusahaan sebesar 0,189 > 0,1 sedangkan nilai VIF untuk variabel total asset turnover sebesar 2,434 < 10, current ratio sebesar 4,205 < 10, pertumbuhan laba
sebesar 1,037 < 10 dan ukuran perusahaan sebesar 5,294 < 10. Dengan demikian pada uji multikolinearitas tidak terjadi korelasi antar variabel bebas.

## Uji Autokorelasi
Hasil uji autokorelasi ditunjukkan pada Tabel 7 sebagai berikut:
Tabel 7.

## Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .494 a .544 .643 .26988 1.977
a. Predictors: (Constant), UP, PL, TATO, CR
b. Dependent Variable: RS
Berdasarkan tabel 7 diatas menunjukkan bahwa nilai DW yang diperoleh adalah sebesar 1,977. Maka nilai T = 20, k = 4. Selanjutnya pada tabel di atas cari nilai dL dan dU pada T = 20 dan k = 4, yaitu nilai dL = 0,8943 dan dU = 1,8283. Hasil pengukurannya adalah  dU  <  dw  <  4  -  dU  maka  1,8283  <  1,977  <  2,1717  sehingga  disimpulkan  tidak terjadi autokorelasi positif dan negatif dalam penelitian ini.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas ditunjukkan pada Gambat 2 sebagai berikut:
Dari grafik scatterplot terlihat bahwa titik-titik menyebar dengan pola yang tidak jelas baik diatas maupun dibawah angka nol (0) pada sumbu Y, tidak berkumpul di satu tempat,  sehingga  dari  grafik  scatterplot  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas  pada  model  regresi.  Ada  atau  tidaknya  heteroskedastisitas  dapat dilihat  dari  probabilitas  signifikansinya,  jika  nilai  signifikansinya  di  atas  tingkat kepercayaan 5% maka dapat disimpulkan tidak mengandung adanya heteroskedastisitas.
Tabel 8. Uji Gletjer
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .014 .151 .093 .927 TATO -.034 .025 -.248 -1.344 .199 CR .023 .006 .928 3.833 .402 PL -.001 .003 -.059 -.491 .631 UP .005 .007 .185 .682 .506 a. Dependent Variable: Abs_RES
Berdasarkan tabel 8 diatas menggunakan Absolut Residual (Abs_res) dengan nilai signifikan dari variabel total asset turnover sebesar 0,199 > 0,05, variabel current ratio sebesar 0,402 > 0,05, variabel pertumbuhan laba sebesar 0,631 > 0,05 dan variabel ukuran perusahaan sebesar 0,506 > 0,05. Dengan demikian hal ini terlihat signifikansinya diatas tingkat kepercayaan 0,05. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Hasil Analisi Data Penelitian

## Model Penelitian
Pengujian  hipotesis  menggunakan  analisis  regresi  linier  berganda  ditunjukkan pada Tabel 9 sebagai:

## Tabel 9.
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -.914 1.708 -.535 .600 TATO .202 .287 .247 2.704 .005 CR .092 .069 .611 1.928 .034
PL .010 .034 .068 2.898 .023 UP .028 .079 .183 1.854 .028
a. Dependent Variable: RS
Berdasarkan hasil analisis pada tabel 9 maka persamaan regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Y = -0,914 + 0,202 TATO + 0,092 CR + 0,010 PL + 0,028 UP
Persamaan regresi tersebut dapat diartikan bahwa, a) nilai koefisien alpha -0,914 berarti secara statistik ketika semua variabel bebas bernilai 0 maka nilai variabel terikat akan bernilai -0,914; b) variabel total asset turnover memiliki koefisien regresi sebesar 0,202 yang menunjukkan bahwa ada pengaruh positif total asset turnover (X 1 ) terhadap return saham (Y) sebesar 0,202 yang artinya jika total asset turnover naik sebesar 1 satuan maka return saham  akan  meningkat  sebesar  0,202  dengan  asumsi  bahwa  variabel independen  lain  konstan;  c)  variabel current  ratio memiliki  koefisien  regresi  sebesar 0,092 yang menunjukkan bahwa ada pengaruh positif current ratio (X 2 ) terhadap return saham (Y) sebesar 0,092 yang artinya jika current ratio naik sebesar 1 satuan maka return saham  akan  meningkat  sebesar  0,092  dengan  asumsi  bahwa  variabel  independen  lain konstan;  d)  variabel  pertumbuhan  laba  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  0,010  yang menunjukkan bahwa ada pengaruh positif pertumbuhan laba (X 3 ) terhadap return saham (Y) sebesar 0,010 yang artinya jika pertumbuhan laba naik sebesar 1 satuan maka return saham  akan  meningkat  sebesar  0,010  dengan  asumsi  bahwa  variabel  independen  lain konstan;  e)  variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  0,028  yang menunjukkan bahwa ada pengaruh positif ukuran perusahaan (X 4 ) terhadap return saham (Y) sebesar 0,028 yang artinya jika ukuran perusahaan naik sebesar 1 satuan maka return saham  akan  meningkat  sebesar  0,028  dengan  asumsi  bahwa  variabel  independen  lain konstan.

## Koefesien Determinasi Hipotesis
Berikut hasil pengujian koefesien determinasi hipotesis yaitu:
Tabel 10.
Uji Koefesien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .494 a .544 .643 .26988
a. Predictors: (Constant), UP, PL, TATO, CR
b. Dependent Variable: RS
Berdasarkan tabel 10 diatas diperoleh nilai R Square (R 2 ) koefisien determinasi sebesar  0,54,4  atau  sama  dengan  54,4%.  Hal  ini  berarti  54,4% return saham  apat dijelaskan oleh perubahan variabel independen dan sisanya 45,6% dipengaruhi variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini seperti return on asset , gross profit margin , debt to equity ratio dan lain sebagainya.

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Hasil pengujian statistik F ditunjukkan pada Tabel 11 sebagai berikut:
Tabel 11. Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .353 4 .088 11.213 .026 b Residual 1.093 15 .073 Total 1.446 19 a. Dependent Variable: RS b. Predictors: (Constant), UP, PL, TATO, CR
Dari tabel  11  diatas,  bisa  dilihat hasil F hitung adalah sebesar 11,213 dengan nilai signifikan  0,026  sedangkan  F tabel adalah  sebesar  3,06  dengan  signifikan  0,05  maka kesimpulannya  adalah  F hitung >  F tabel yaitu  11,213  >  3,06  dan  signifikan  0,026  <  0,05, sehingga  keputusannya  adalah  H 0 diterima  dan  H a ditolak.  Artinya  variabel total  asset turnover, current ratio , pertumbuhan laba, dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan secara simultan terhadap return saham.
Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji T)
Hasil uji t ditunjukkan pada Tabel 12 sebagai berikut:
Tabel 12.
Uji Parsial (Uji T) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -.914 1.708 -.535 .600 TATO .202 .287 .247 2.704 .005 CR .092 .069 .611 1.928 .034 PL .010 .034 .068 2.898 .023 UP .028 .079 .183 1.854 .028

## a. Dependent Variable: RS
Hasil pengujian statistik secara parsial dapat dijabarkan menjadi beberapa butir. Pertama, variabel total asset turnover mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 2,704 dengan nilai  signifikan  0,005  sedangkan  t tabel adalah  sebesar  1,724  dengan  signifikan  0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 2,704 > 1,724 dan signifikan 0,005 < 0,05 maka keputusannya adalah H 0 ditolak dan H a diterima dengan artinya variabel total asset turnover berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham.
Kedua, variabel current ratio mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 1,928 dengan nilai  signifikan  0,034  sedangkan  t tabel adalah  sebesar  1,724  dengan  signifikan  0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 1,928 > 1,724 dan signifikan 0,034 < 0,05  maka  keputusannya  adalah  H 0 ditolak  dan  H a diterima  dengan  artinya  variabel current  ratio berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap return saham.  Ketiga, variabel  pertumbuhan  laba  mempunyai  nilai  t hitung adalah  sebesar  2,898  dengan  nilai signifikan  0,023  sedangkan  t tabel adalah  sebesar  1,724  dengan  signifikan  0,05  sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 2,898 > 1,724 dan signifikan 0,023 < 0,05 maka keputusannya  adalah  H 0 ditolak  dan  H a diterima  dengan  artinya  variabel  pertumbuhan laba berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham.
Keempat, variabel ukuran perusahaan mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 1,854 dengan nilai signifikan 0,028 sedangkan t tabel adalah sebesar 1,724 dengan signifikan 0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 1,854 > 1,724 dan signifikan 0,028 < 0,05 maka keputusannya adalah H 0 ditolak dan H a diterima dengan artinya variabel ukuran perusahaan berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Total Asset Turnover terhadap Return Saham.
Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  t  (parsial)  pada  variabel total  asset  turnover mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 2,704 dengan nilai signifikan 0,005 sedangkan t tabel adalah sebesar 1,724 dengan signifikan 0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 2,704 > 1,724 dan signifikan 0,005 < 0,05 maka keputusannya adalah H 0 ditolak dan H a diterima  dengan  artinya  variabel total  asset  turnover berpengaruh  signifikan  secara parsial terhadap return saham.
Hasil penelitian ini didukung oleh teori yang dikemukakan oleh Kasmir (2012), yang menyatakan total asset turnover merupakan rasio yang digunakan untuk perputaran semua  aktiva  yang  dimiliki  perusahaan  dan  mengukur  berapa  jumlah  penjualan  yang diperoleh  dari  tiap  rupiah  aktiva.  Hasil  penelitian  ini  juga  didukung  dengan  peneliti terdahulu yang dikemukakan oleh Hanivah & Indra (2018), yang menyatakan total asset turnover berpengaruh positif terhadap return saham.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  bahwa total  asset  turnover berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham, dikarenakan nilai total asset turnover yang  tinggi  mengindikasikan  bahwa  manajemen  perusahaan  dapat mendayagunakan  seluruh  aset  yang  dimilikinya  untuk  mendatangkan revenue bagi perusahaan dan menunjukkan semakin besar penjualan yang dihasilkan perusahaan, yang kemudian  akan  berdampak  positif  pada  harga  saham  sehingga  perusahaan  berpotensi memberikan return saham yang diharapkan para investor

## Pengaruh Current Ratio terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  t  (parsial)  pada  variabel current  ratio mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 1,928 dengan nilai signifikan 0,034 sedangkan t tabel adalah sebesar 1,724 dengan signifikan 0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 1,928 > 1,724 dan signifikan 0,034 < 0,05 maka keputusannya adalah H 0 ditolak dan H a diterima dengan artinya variabel current ratio berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham.
Hasil penelitian ini didukung oleh teori yang dikemukakan oleh Kasmir (2016), yang  menyatakan  rasio  lancar  atau current  ratio merupakan  rasio  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendek  atau  utang  yang
segera  jatuh  tempo  pada  saat  dirtagih  secara  keseluruhan.  Hasil  penelitian  ini  juga didukung dengan peneliti terdahulu yang dikemukakan oleh Abdurrohman et al., (2021), yang menyatakan current ratio berpengaruh terhadap return saham.
Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa current ratio berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham, dikarenakan perusahaan otomotif sangat likuid karena memiliki asset lancar lebih besar dibandingkan dengan kewajiban lancarnya sehingga perusahaaan mampu untuk melunasi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo.  Dengan  demikian  para  investor  tertarik  untuk  menanamkan  sahamnya  karena melihat kinerja keuangan perusahaaan dalam kewajiban jangka pendeknya cukup baik, hal ini memberi dampak positif dan akan menjadikan return saham perusahaan akan naik di pasar modal.

## Pengaruh Pertumbuhan Laba terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  t  (parsial)  pada  variabel  pertumbuhan  laba mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 2,898 dengan nilai signifikan 0,023 sedangkan t tabel adalah sebesar 1,724 dengan signifikan 0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 2,898 > 1,724 dan signifikan 0,023 < 0,05 maka keputusannya adalah H 0 ditolak dan H a diterima  dengan  artinya  variabel  pertumbuhan  laba  berpengaruh  signifikan  secara parsial terhadap return saham.
Hasil penelitian ini didukung oleh teori yang dikemukakan oleh Harahap (2015), yang  menyatakan  pertumbuhan  laba  adalah  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan  meningkatkan  laba  bersih  dibanding  tahun  sebelumnya.  Perusahaan  yang memiliki  laba  yang  tinggi  memungkinkan  untuk  memprediksi  besarnya  estimasi  laba dimasa yang akan datang. Hasil penelitian ini juga didukung dengan peneliti terdahulu yang  dikemukakan  oleh  Fidelia  et  al.,  (2019),  yang  menyatakan  pertumbuhan  laba berpengaruh terhadap return saham.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  bahwa  pertumbuhan  laba berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham, dikarenakan jika perusahaan memperoleh laba yang semakin besar, maka secara perusahaan akan mampu membagikan return yang semakin besar dan akan berpengaruh secara positif terhadap return saham. Perusahaan  yang  memiliki  kemampuan  untuk  meningkatkan  laba,  cenderung  harga sahamnya juga akan meningkat.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham.
Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  t  (parsial)  pada  variabel  ukuran  perusahaan mempunyai nilai t hitung adalah sebesar 1,854 dengan nilai signifikan 0,028 sedangkan t tabel adalah sebesar 1,724 dengan signifikan 0,05 sehingga kesimpulannya adalah t hitung > t tabel yaitu 1,854 > 1,724 dan signifikan 0,028 < 0,05 maka keputusannya adalah H 0 ditolak dan H a diterima  dengan  artinya  variabel  ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  secara parsial terhadap return saham.
Hasil penelitian ini didukung oleh teori yang dikemukakan oleh Jogiyanto (2015), yang  menyatakan  ukuran  perusahaan  adalah  besar  kecilnya  perusahaan  dapat  diukur dengan  total  aktiva/besar  harta  perusahaan  dengan  menggunakan  perhitungan  nilai logaritma total aktiva. Hasil penelitian ini juga didukung dengan peneliti terdahulu yang dikemukakan  oleh  Dewi  &  Sudiartha  (2019),  yang  menyatakan  ukuran  perusahaan berpengaruh terhadap return saham.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham, dikarenakan semakin besar dan mapan suatu perusahaan akan mempunyai peluang yang lebih besar ke pasar modal, begitupun  sebaliknya  sehingga  semakin  efisien  pasar,  maka  informasi  mengenai peningkatan  ukuran  perusahaan  akan  semakin  meyakinkan  dapat  meningkatkan return saham.

## SIMPULAN
Simpulan, secara parsial total asset turnover, current ratio , pertumbuhan laba dan ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham  pada  perusahaan otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2020.  Serta,  secara simultan total  asset  turnover,  current  ratio ,  pertumbuhan  laba  dan  ukuran  perusahaan berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdurrohman, O., Fitrianingsih, D., Salam, A. F., & Aeni, H. (2021). Pengaruh Current Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio dan Return  on  Equity terhadap Return Saham  pada Perusahaan  Property  dan  Real  Estate  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Journal  of  Economic,  Business  and  Accounting, 4 (2),  547  -  556. http://dx.doi.org/10.31539/costing.v4i2.1533
Aison, J. P., & Suryaningsih, R. (2013). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Return on Asset, Total Asset Turnover , dan Perubahan Arus Kas Operasi terhadap Return Saham. Jurnal ULTIMA Accounting, 5 (2), 38-61. http://dx.doi.org/10.31937/akuntansi.v5i2.151
Anggraeni, Z. G. (2017). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset
Turnover dan Ukuran Perusahaan terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI. Skripsi . Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya, Surabaya
Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage , dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage . E-Jurnal Manajemen, 8 (2), 7892 – 7921.
https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i02.p13
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta Fidelia,  F.,  Hardiyanto,  A.  T.,  Kohar,  A.  (2018).  Pengaruh  Pertumbuhan  Arus  Kas
Operasi  dan  Pertumbuhan  Laba  terhadap Return Saham  pada  Perusahaan  Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 - 2018. Skripsi. Universitas Pakuan, Bogor Harahap, S. S.  (2015). Analisis Kritis  atas Laporan Keuangan . Jakarta:  Raja Grafindo Persada
Hery, H.  (2016). Mengenal  dan Memahami  Dasar Dasar Laporan Keuangan . Jakarta: PT Grasindo
Jogiyanto, H. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Yogyakarta: BPFE Jogiyanto,  H.  (2015). Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi ,  (10 th ed.).  Yogyakarta: BPFE Jogiyanto,  H.  (2017). Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi ,  (10 th ed.).  Yogyakarta: BPFE Kasmir,  K.  (2012). Analisis  Laporan  Keuangan, (1 st ed.).  Jakarta:  PT.  Raja  Grafindo Persada
Kasmir, K. (2015). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada Kasmir, K. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Raja Grafindo Persada
Mangiring, L. U. L., & Toruan, T. (2021). Pengaruh Currrent Ratio, Total Asset Turn Over,  Retrun  on  Equity dan Debt  to  Equity  Ratio terhadap Return Saham Perusahaan  Industri Barang Konsumsi  yang Terdaftar di  Bursa Efek  Indonesia Periode  2016-2019. Skripsi .  Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi  Indonesia  Jakarta, Jakarta