Titiek Irewati (2024) Pemakaian Metode Altman Z Score untuk  Memperbandingkan Kesehatan Keuangan PT. Summarecon Agung, Tbk dan PT. Agung Podomoro Land, TBK, (06) 07,
E-ISSN: 2684-883X
PEMAKAIAN  METODE  ALTMAN  Z  SCORE  UNTUK    MEMPERBANDINGKAN KESEHATAN   KEUANGAN PT. SUMMARECON AGUNG, TBK DAN PT. AGUNG PODOMORO LAND, TBK
Titiek Irewati Universitas Gunadarma, Indonesia Email: titiekirewati2@gmail.com
Abstrak
Informasi  tentang  kesehatan  keuangan  perusahaan  sangat  penting  bagi  berbagai  pihak,  salah satunya adalah bagi  investor yang tertarik pada saham perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.  Selama  enam  tahun  terakhir  ini,  sub  sektor  properti  juga  mengalami  imbas pandemi  yang  menimbulkan  perlambatan  pertumbuhan.  Penelitian  ini  untuk  mengetahui kondisi  perusahaan  properti  pada  kurun  waktu  tahun  2018  sampai  tahun  2023  dengan mengambil  objek  observasi  PT.  Summarecon  Agung,  Tbk  dan  PT.  Agung  Podomoro  Land, Tbk.    Penilaian  kesehatan  keuangan  memakai    Metode  Altman  Z  Score  yaitu    model modifikasi : Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4  Dari hasil perhitungan dan analisis , PT.  Sumarecon  Agung,  Tbk  .  mempunyai  kondisi    kesehatan  keuangan  yang  lebih  stabil dengan  rentang  Z  score  yang  lebih  sempit  dibandingkan    PT.  Agung  Podomoro  Land,  Tbk. Pembandingan  terhadap  perusahaan  properti    berdasarkan  6  periode  pengamatan memperlihatkan      PT.  Summarecon  Agung,Tbk      mempunyai    kondisi    kesehatan  keuangan dan aktivitas yang relatif stabil walaupun dalam zona waspada . PT.  Agung Podomoro Land, Tbk selama beberapa periode (tahun 2018 sampai 2021 mengalami tekanan dalam kesehatan keuangan  tetapi  pada  tahun  2022    dan  2023    telah  mengalami  perbaikan  sehingga  kondisi kesehatan keuangan berada dalam zona bagus.
Kata Kunci : Altman Z-Score,  Bangkrut, Kesehatan Keuangan

## Abstract
Information about the company's financial health is very important for various parties, one of which  is  for  investors  who  are  interested  in  the  company's  shares  listed  on  the  Indonesia Stock  Exchange.  Over  the  past  six  years,  the  property  sub-sector  has  also  experienced  the impact of the pandemic which has caused a slowdown in growth. This research is to find out the condition of property companies in the period from 2018 to 2023 by taking the object of observation  of  PT.  Summarecon  Agung,  Tbk  and  PT.  Agung  Podomoro  Land,  Tbk.    The assessment of financial health uses the Altman Z Score Method, which is a modified model: Z =  6.56X1  +  3.26X2  +  6.72X3  +  1.05X4  From  the  results  of  calculation  and  analysis,  PT. Sumarecon Agung, Tbk . has a more stable financial health condition with a narrower Z score range than PT. Agung Podomoro Land, Tbk. Comparison of property companies based on 6 observation periods shows that PT. Summarecon Agung, Tbk has a relatively stable financial health and activity condition even though it is in the alert zone. PT.  Agung Podomoro Land, Tbk  for  several  periods  (2018  to  2021  experienced  pressure  in  financial  health  but  in  2022 and 2023 has improved so that financial health conditions are in the good zone
JOURNAL SYNTAX IDEA p–ISSN: 2723-4339 e-ISSN: 2548-1398 Vol. 6, No. 07, Juli 2024

## .

## Keywords: Altman Z-Score, Bankruptcy, Financial Health

## PENDAHULUAN
Pemahaman    masyarakat  mengenai  keuangan  yang  semakin  membaik  pada  dekade 2020-an ini menyebabkan peningkatan minat masyarakat untuk melakukan investasi  melalui saham  (Altman,  Hotchkiss,  &  Wang,  2019).    Pada  akhir  tahun  2023  dilaporkan  jumlah investor saham  di Bursa Efek Indonesia (BEI) telah mencapai  5,25 juta yang menunjukkan kenaikan  dibandingkan  periode  sebelumnya.  Investor  investor  tersebut  harus  memilih  pada suplai  saham  perusahaan  sebanyak  903  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  (Hirawati,  2017). Pemilihan sikap investor dalam menghadapi  dinamika saham berdasarkan dua pertimbangan utama,  yaitu    (Hutabarat  &  Siringoringo,  2015):    1).  Berapakah  jumlah  hasil  yang  dapat diharapkan  dan  2).  Bagaimanakah  besar  risiko  investasi.    Risiko  dalam  investasi mencerminkan  ketidak  pastian  perolehan  keuntungan      sehingga  seorang  investor  dituntut untuk teliti dan peka dalam membuat keputusan investasi.  Suatu  faktor yang mempengaruhi keputusan  investasi    adalah  kondisi    kesehatan  keuangan  perusahaan  yang  menyatakan kemampuan perusahaan untuk menimbulkan  keuntungan  saham.
Salah satu sektor di BEI yang banyak menarik minat investor  adalah  sektor  properti dan  real  estate  (Fitriaty  &  Saputra,  2022).    Hal  ini  karena  perumahan  merupakan  salah  satu kebutuhan primer  masyarakat. Harga tanah dan properti  yang cenderung tidak pernah turun membuat  para  pengusaha    real  estate  berpeluang  untuk    memperoleh  keuntungan  sehingga menarik para investor yang ingin menanamkan modal  (Prayoga, 2022). Industri properti dan real estate di Indonesia mengalami  dinamika, kondisi industri terhitung sangat baik di sekitar tahun  2010  sampai  2013    dengan  tingginya  pertumbuhan  6,8  %  kemudian    perlambatan  di tahun  2014  kemudian    membaik  kembali  di  tahun  2017.  Situasi  pandemi  di  tahun  2020 sampai  2022  kembali  membuat  pertumbuhan  menurun.  Hal  ini  menimbulkan    pertanyaan bagaimanakah  kondisi    perusahaan  perusahaan  properti  dan  real  estate    setelah  melewati periode  pandemi tersebut.  Banyaknya perusahaan properti / real estate yang terdaftar di BEI, yaitu  sekitar  90  perusahaan  (tahun  2023)  membuat  para  investor  juga  harus  benar  benar memilih perusahaan dengan seksama (Rahmi, 2023).  Investor   tidak ingin  membeli saham perusahaan  yang  kinerja  keuangannya  tidak  baik.    Analisis  keuangan  melalui  prediksi kebangkrutan  perusahaan  dapat  membantu  investor    untuk    mengambil    keputusan  dengan lebih baik (Shim, 2000; Sumolang, Mangindaan, & Keles, 2021).
PT. Summarecon Agung, Tbk dan PT. Agung Podomoro Land, Tbk adalah dua dari 90 perusahaan  real  estate  di  BEI  yang    menarik  perhatian  masyarakat  investor  karena  kiprah perusahaan dalam proyek proyek pengembangan lahan dan properti di Indonesia. Kondisi ini membuat peneliti tertarik untuk menilai kesehatan keuangan keduanya sehingga para investor saham properti lebih mudah menentukan pilihan .

## METODE PENELITIAN
Peneliti mengamati perusahaan properti dan real estate  yang tergolong pada papan atas dalam  Bursa  Efek  Indonesia  yaitu    PT.  Summarecon  Agung,  Tbk  (selanjutnya  disebut  PT. SA)   dan PT. Agung Podomoro Land, Tbk (selanjutnya disebut PT.APL). Kedua perusahaan ini dianggap tepat untuk diperbandingkan karena mempunyai karakteristik yang mirip  yaitu telah  berkiprah  lebih  dari  20  tahun  di  bidang  properti  dan  mempunyai  wilayah  penyebaran usaha di seluruh Indonesia.  Jenis data pada penelitian ini adalah data kuantitatif (Noor, 2020),
yang  diperoleh  sebagai    data  sekunder  berupa  laporan  keuangan  yang  berasal    dari  situs perusahaan perusahaan yang menjadi objek (Caroline, 2019) .
1. Periode  Pengamatan       :  periode waktu pembandingan untuk kedua perusahaan adalah periode tahun 2018  sampai  tahun 2023.
2. Metode    Analisis  Data      :    untuk  mengetahui    kondisi    kesehatan  keuangan  perusahaan perusahaan yang menjadi  obyek , dipergunakan   suatu  Model  Discriminan Analysis   dari Altman  dengan model rumus (Mičudová, 2013) :
Z  =  6,56 X 1 + 3,26 X 2 + 6,72 X 3 + 1,05 X 4 Keterangan  :
Z  =   Indeks  Z  untuk keseluruhan
X 1 = Modal kerja / aset total (Working Capital / Total Asset ) X 2 =  Laba ditahan / aset total (Retained Earning  / Total Asset ) X 3 =  Pendapatan  sebelum  bunga  dan  pajak  /  aset  total  (  Earning  Before  Interest  and Taxes  /  Total Asset)
X 4 = Nilai buku ekuitas / nilai buku total hutang (Book Value of Equity / Book Value of Total Debt)
Standar penentuan kondisi  kesehatan keuangan bedasarkan Z skor     yang  diperoleh yaitu   :
Tabel  1.  Interpretasi  untuk nilai Z skor Kisaran Z skor Kondisi kesehatan perusahaan Z  skor  < 1,10 1,10 <  Z < 2,60 Z  >  2,60 Bangkrut Grey area (waspada) Relatif  baik
(Altman et al., 2019)
Hasil  dari  data  dan  perhitungan  tersebut  dianalisis    secara  kualitatif  deskriptif  sesuai dengan kondisi internal dan eksternal perusahaan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  nilai  nilai  yang  tercantum  pada  laporan  keuangan  perusahaan,  diperoleh data dan perhitungan untuk memperoleh Z skor perusahaan sbb :
Perhitungan    X 1 (modal kerja / aset total)
Tabel 2. Data Modal Kerja, Aset Total  dan nilai X 1
Tahun   Modal Kerja (Rp.10 9 )   Aset   Total (Rp.10 9 ) Nilai X 1 PT. SA PT.APL PT.SA PT.APL PT.SA  PT.APL 2018 3 277,2 390,3 23 299,2 29 583,8 0,1108  0,0472 2019 2 133,4 3 261,4 24 441,7 29 460,4 0,0873  0,1107 2020 3 529,8 5 519,7 24992,5 30 391,4 0,1412  0,1816 2021 6 061,8 4 644,6 24922,5 29611,1 0,2047  0,1569 2022 4 789,3 5 531,8 28433,6 28617,8 0,1684  0,1933 2023 3 776,9 2 572,6 31168,4 28327,6 0,1212  0,0908
Keterangan : PT.SA    =  PT. Summarecon Agung, Tbk PT. APL  =  PT. Agung Podomoro Land,Tbk
Tabel 2 memperlihatkan fluktuasi nilai modal kerja untuk kedua perusahaan sesuai dengan tuntutan aktivitas operasional perusahaan .  Nilai aset untuk PT. SA ada peningkatan dari periode 2018 ke tahun 2023, sedangkan pada PT. APL terjadi penjualan aset.
Perhitungan  X 2 (Laba ditahan /  Aset total)
Tabel 3. Data Laba ditahan, Aset total dan nilai X 2 Tahun  Laba Ditahan   (Rp.10 9 ) Aset total (Rp. 10 9 ) Nilai  X 2 PT.SA PT.APL PT.SA PT.APL  PT.SA  PT.APL 2018 5 331,9 5 735,3 23 299,2  29 583,8  0,2288  0,1939 2019 5 788,9 5 676,6 24 441,6  29 460,4  0,2368  0,1927 2020 5 263,9 4 868,9 24 992,5  30 391,4  0,2106  0,1602 2021 5 584,6 4218,6 24 922,5  29 611,1  0,2240  0,1425 2022 6 240,9 6213,5 28433,6 28 617,8  0,2195  0,2171 2023 6 870,4 7298,7 31168,4 28327,6 0,2204  0,2577 Keterangan :  PT. SA   =  PT. Summarecon Agung,Tbk
PT. APL  =  PT. Agung Podomoro Land, Tbk
Tabel 3  memperlihatkan adanya kenaikan nilai laba ditahan untuk PT. SA  dan juga PT.  APL,    sehingga  rasio  X 2 mempunyai  kecenderungan  untuk  meningkat  lagi  pada  tahun 2023.    Peningkatan    nilai  laba  ditahan  menunjukkan  sikap  waspada  dan  kehati-hatian perusahaan untuk menghadapi risiko di masa depan dengan meningkatkan nilai cadangan.
Perhitungan  X 3 (Pendapatan sebelum pajak dan bunga / aset total )
Rasio  X 3 ini merupakan gambaran kemampuan manajerial perusahaan mengelola harta yang  dimiliki  untuk  memperoleh  laba  usaha    sebelum  dikurangi  pajak  dan  bunga.  Semakin besar nilainya  menunjukkan kemampuan yang semakin baik.
Tabel 4. Data Pendapatan,  aset total dan nilai  X 3
Tahun   Pendapatan  sebelum  pajak  dan bunga (EBIT) (Rp. 10 9 ) Aset total (TA ) (Rp. 10 9 ) Nilai  X 3 PT.SA PT.APL PT.SA PT.APL  PT.SA  PT.APL 2018  1 558,1 208,8 23 299,2 29 583,8 0,0669  0,0071 2019  1 588,9 131,2 24 441,7 29 460,4 0,0650  0,0045 2020  1 275,9 207,1 24 922,5 30 391,4 0,0512  0,0068 2021  1 557,7 (457,8) 26 049,7 29 611,1 0,0598  (0,0155) 2022  1 017,9 2 324,7 28433,6  28 617,8 0,0358  0,0812 2023  1 345,4 1 224,8 31168,4  28 327,6 0,0432  0,0432
Keterangan :  PT. SA  = PT. Summarecon Agung, Tbk PT. APL = PT. Agung Podomoro Land, Tbk
Tabel 4 memperlihatkan fluktuasi nilai X 3 . Kelesuan dunia properti  pada tahun 2020 dan banyaknya masalah yang dialami perusahaan menyebabkan  fluktuasi pendapatan kedua perusahaan. Bahkan pada tahun 2021, PT. APL mengalami kerugian karena sangat minimnya pendapatan dari jual dan sewa properti.
Perhitungan koefisien X 4 ( nilai buku ekuitas / nilai buku total hutang)
Rasio ini memperlihatkan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban  dari nilai buku ekuitas.
Tabel 5.  Data nilai buku ekuitas,nilai buku total hutang dan nilai X 4
Tahun  Nilai  Buku Ekuitas ( Rp. 10 9 ) Nilai buku hutang  (Rp.10 9 ) Nilai  X 4 PT. SA PT.APL PT. SA PT. APL PT.SA  PT.APL 2018 9 060,7 12128,9 14 238,5 17 454,9 0,6364 0,6949 2019 9 451,4 12836,0 14990,3 16 629,4 0,6305 0,7719 2020 9 085,7 11355,3 15836,9 19 036,1 0,5737 0,5965 2021 11230,2 10539,7 14819,5 19 071,3 0,7578 0,5526 2022 11750,2 12469,6 16683,5 16 198,2 0,7254 0,7698 2023 12303,1 13451,5 18 855,2 14 876,1 0,6525 0,9042
Keterangan :  PT.SA    = PT. Summarecon Agung, Tbk PT. APL = PT. Agung Podomoro Land, Tbk Perusahaan  properti  untuk  pengembangan  usaha  umumnya  mengusahakan    suntikan dana  dengan  melakukan  peminjaman.    Peningkatan  nilai  hutang  sebaiknya  proporsional dengan peningkatan nilai buku ekuitas. Pada tahun 2020 / 2021 sebagai imbas dari pandemi, perusahaan menurun nilai rasionya  tetapi pada tahun 2022/2023  rasionya semakin baik.
Nilai  Z  skor  untuk PT. Summarecon Agung, Tbk dan PT. Agung Podomoro Land, Tbk Berdasarkan nilai nilai X 1 , X 2 , X 3 dan X 4 pada tabel 2 sampai tabel 5, dengan memakai model Altman :
Z = 6,56 X 1 + 3,26 X 2 + 6,72 X 3 + 1,05 X 4
Besaran   Z skor kedua perusahaan untuk periode tahun 2018 sampai 2023  terlihat pada tabel  6  :
Tabel 6.  Z skor  PT.Summarecon Agung,Tbk dan PT. Agung Podomoro Land, Tbk
Tahun Z Skor PT.SA Z Skor PT.APL Interpretasi Posisi di kurva Z 2018 2,6405 (grey area) 1,7190 (grey area) Perusahaan pada kondisi harus berhati hati. 2019 2,4435 (grey area) 2,1950 (grey area) Perusahaan pada kondisi harus berhati hati 2020 2,5593 (grey area) 2,3856 (grey area) Perusahaan pada kondisi harus berhati hati 2021 3,2706 (bagus) 1,9699 (grey area) PT. SA  kondisi keuangan sehat sedangkan PT. APL harus berhati hati, ada risiko. 2022 2,8222 3,329 Kedua perusahaan kondisi keuangan relatif baik /
(bagus) (bagus) sehat. 2023 2,4890 (grey area) 2,675 (bagus) PT. SA harus berhati hati PT. APL  relatif baik
Keterangan : PT.SA   = PT.Summarecon Agung, Tbk PT. APL = PT. Agung Podomoro Land, Tbk Penilaian    terhadap  kondisi  keuangan  perusahaan  tidak  dapat  hanya  berdasarkan  satu periode pengamatan saja tetapi harus memandang pengaruh periode sebelum dan sesudah. Hal ini terlihat   pada kedua perusahaan properti dan real estate yang menjadi objek ini.  Aktivitas dan  keterlibatan  korporasi  PT.  APL  pada  proyek  reklamasi  di  pantai  utara  Jakarta menyebabkan  perusahaan  mengalami      risiko  eksekusi  yang  tinggi  pada  tahun  2018  /2019 (Ian,  2021).    Ditunjang  juga  dengan  karakteristik  industri  properti  yang  sensitif  terhadap pandemi  (penurunan  mobilitas  masyarakat)  sehingga  kondisi  perusahaan  tergolong  rawan dengan nilai Z yang rendah (grey area)  sampai pada tahun 2021.
Tabel 6 memperlihatkan jatuh bangun perusahaan  melewati periode sulit , secara umum PT.SA  lebih  stabil  dengan  nilai  Z  pada  kisaran  2,4  sampai  3,2    sehingga  kondisi  keuangan perusahaan terbilang mantap dibandingkan PT. APL  yang  pada tahun 2018  mempunyai skor 1,719  walaupun kemudian upaya upaya perbaikan finansial yang dilakukan  manajemen PT APL   membuat kondisi  PT. APL lebih baik (Winarso & Edison, 2019).
Sebagai usaha perseroan yang menerbitkan surat berharga, perlu diketahui juga kondisi perusahaan  dipandang  dari  kreditur  (Irawan  &  SH,  2016;  Khofifah,  Najib,  &  Sumriyah, 2023).  Pada tahun 2022 / 2023 review untuk perusahaan PT.SA adalah idA+ dengan kondisi outlook stabil (PEFINDO / lembaga pemeringkat kredit di Indonesia). Pada tahun 2022 / 2023 review  PEFINDO  sebagai  lembaga  pemeringkat  kredit  untuk  PT.  APL  adalah  idBBB+ dengan kondisi outlook stabil.

## KESIMPULAN
Industri    properti  dan  real  estate  di  Indonesia    adalah    industri    yang    peka    /  sensitif terhadap pengaruh sosial politik. Pembandingan terhadap perusahaan properti  berdasarkan 6 periode  pengamatan  memperlihatkan      PT.  Summarecon  Agung,Tbk      mempunyai    kondisi kesehatan  keuangan  dan  aktivitas  yang  relatif  stabil  walaupun  dalam  zona  waspada  .  PT. Agung Podomoro Land,  Tbk selama beberapa periode (tahun 2018 sampai  2021 mengalami tekanan  dalam  kesehatan  keuangan  tetapi  pada  tahun  2022    dan  2023    telah  mengalami perbaikan sehingga kondisi kesehatan keuangan berada dalam zona bagus.

## BIBLIOGRAFI
Altman,  Edward  I.,  Hotchkiss,  Edith,  &  Wang,  Wei.  (2019). Corporate  financial  distress, restructuring,  and  bankruptcy:  analyze  leveraged  finance,  distressed  debt,  and bankruptcy . John Wiley & Sons. Caroline, E. (2019). Metode Kuantitatif . Media Sahabat Cendekia.
Fitriaty,  Fitriaty,  &  Saputra,  Muhammad  Haris.  (2022).  Inflasi,  Suku  Bunga  Dan  Resesi Terhadap Kinerja Saham Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan , 11 (04), 981–992.
Hirawati, Heni. (2017). Analisis Prediksi Financial Distress Berdasarkan Model Altman Dan Grover  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Riset
Ekonomi Manajemen Untidar .
Hutabarat,  Francis  M.,  &  Siringoringo,  Laura.  (2015).  An  Analysis  of  the  Efficacy  of  the Altman Bankruptcy Model using Z-Score in Oil  and Gas Sub-Sector Companies Listed at  Indonesian  Stock  Exchange. Proceedings  of  The  Internatuonal  Conference  on Innovation, Entrepreneurship and Technology , 25–26. Ian,  Garrett.  (2021). The  Blackwell  encyclopedia  of  management.  Finance .  Blackwell Publishing Ltd.
Irawan,  James  Julianto,  &  SH,  M.  H.  (2016). Surat  Berharga:  Suatu  Tinjauan  Yuridis  dan Praktis . Kencana.
Khofifah, Linda Uril, Najib, Ainun, & Sumriyah, Sumriyah. (2023). Urgensi Surat Berharga Obligasi Dalam Pemenuhan Hak Dan Kewajiban Perusahaan dan Investor Dalam Pasar Modal. Jurnal Relasi Publik , 1 (2), 129–145.
Mičudová,  Kateřina.  (2013).  Discriminatory  Power  of  the  Altman  Z-Score  Model. Ittera Scripta , 6 (1), 95–106. Noor, H. R. Zulki Zulkifli. (2020). Metodologi penelitian kualitatif dan kuantitatif: petunjuk praktis untuk penyusunan skripsi, tesis, dan disertasi: tahun 2015 . Deepublish. Prayoga,  Dimas.  (2022). Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Dan  Pertumbuhan  Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) . Universitas Islam Riau. Rahmi,  Raisa.  (2023). Pengaruh  rasio  leverage,  likuiditas,  dan  aktivitas  terhadap  harga saham  dengan  profitabilitas  sebagai  variabel  moderasi  pada  perusahaan  subsektor properti dan real estate . Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. Shim,  Jae  K.  (2000). Strategic  business  forecasting:  the  complete  guide  to  forecasting  real world company performance . CRC Press.
Sumolang,  Rosemmia  J.,  Mangindaan,  Joane  V,  &  Keles,  Dantje.  (2021).  Analisis  Prediksi Kebangkrutan  Perusahaan  Properti  Yang  Terdaftar  di  BEI  Dengan  Model  Altman  Z- Score. Productivity , 2 (1), 31–36.
Winarso, Eddy, & Edison, T. C. J. Adriandra. (2019). Perbandingan Analisis Model Z”-Score Altman  Modifikasi,  Model  X-Score  Zmijewski,  Model  G-Score  Grover,  Dan  Model  S- Score  Springate  Untuk  Menganalisis  Ketepatan  Prediksi  Kebangkrutan:(Studi  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Pelengkap  Otomotif  Yang  Terdaftar  di  BEI periode  2016-2017). Journal  of  Accounting,  Finance,  Taxation,  and  Auditing  (JAFTA) , 1 (2), 1–13.

## Copyright holder:
Titiek Irewati (2024)
First publication right:

## Syntax Idea
This article is licensed under: