Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(01), 2022, 888-893
Indeks Saham Syariah Indonesia Saat Pandemi Covid’19
Nurokhmawati 1*) , Pardi 2) 1,2 Akuntansi, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surakarta *Email korespondensi: rahma.clouds24@gmail.com

## Abstract
his  study  aims  to  analyze  the  effect  of  Inflation,  Rupiah/Dollar  Exchange  Rate,  and  Bank  Indonesia  Sharia Certificates on the Indonesian Sharia Stock Index for the period March 2017 to October 2020. The secondary time series data used are 44 data periods. The method of analysis with multiple linear regression and classical assumption test and hypothesis testing. The results show that the rupiah exchange rate has a significant effect on the Sharia Stock Index in Indonesia with a t-test value of 0.001. In contrast to the Indonesian Sharia Stock Index, it is not significantly affected by inflation and Bank Indonesia Syariah Certificates, each of which has a value above 0.05, namely 0.333 and 0.281.

## Keyword: Index, Sharia Stock, Covid’19 Pandemic
Saran sitasi: Nurokhmawati., & Pardi. (2022). Indeks Saham Syariah Indonesia Saat Pandemi Covid’19. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8 (01), 888-893. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.3623
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.3623

## 1. PENDAHULUAN
Perkembangan investasi pasar modal mengalami peningkatan  yang  cukup  pesat    yang  diikuti  minat investasi  kalangan  anak-anak  milenial  cukup  besar dan  meningkatnya  pengetahuan  masyarakat  tentang berinvestasi. Upaya pemerintah dalam pengembangan investasi  pasar  modal  syariah  atau  lenih  dikenal dengan investasi syariah.
Investasi  syariah  ialah  investasi  yang  bekerja sesuai dengan etika hukum syariah, dalam transaksnya dijalankan  sesuai  dengan  ketetapan  hukum  syariah. Dalam  kegiatannya,  investasi  syariah  tidak  jauh berbeda  dengan  investasi  konvensional.  Konsep investasi  syariah  sendiri  didasarkan  pada  standar syariah  dan  prinsip-prinsip  transaksi  perusahaan  di industri  syariah.  Perbedaan  investasi  syariah  itu sendiri  dapat  ditinjau  dari  nilai  indeks  saham, perangkat dan prosedur perdagangannya.
Awalnya,  Jakarta  Islamic  Indeks  (JII)  menjadi patokan untuk mengukur kinerja pasar modal syariah. Namun,  sejak  adanya  peluncuran  Indeks  Saham Syariah  Indonesia  (ISSI)  pada  12  Mei  2021  oleh Bapepam-LK  dan  Dewan  Syariah  Nasional  Majelis Ulama  Indonesia  pada  ,  pasar  investasi  syariah berkembang  pesat.  Seluruh  Indeks  Saham  Syariah tertulis dalam Bursa Efek Indonesia(BEI).
Pada 2020, perekonomian mengalami penurunan yang bisa dikatakan cukup drastis dikarenakan adanya pandemi  yang  berlangsung  cukup  lama.  Sehingga membuat perekonomian menjadi lesu dan berimbas ke beberapa  sektor  manapun  termasuk  juga  investasi saham syariah. Bersumber dari data website Otoritas Jasa  Keuangan  (OJK)  Oktober  2020,  secara keseluruhan  ada  3.061  triliun  yang  melakukan investasi  berupa  saham  syariah  ,  mengalami penurunan  jika  dibandingkan  pada  2019  dengan nominal  3.744  triliun.  Ini  merupakan  dampak  yang terlihat bagi investor yang telah melakukan investasi syariah  di  masa  pandemi.  Penurunan  investasi  bisa dikatakan cukup signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelum adanya pandemi.
(Mawarni,  2018)  menyatakan  bahwa  secara simultan inflasi, nilai tukar rupiah/dolar mempengaruhi Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) secara  signifikan  dan  (Widyasa,  2018)  juga menyatakan  bahwa  secara  simultan  Inflasi,  Nilai Tukar  Rupiah  mempengaruhi  Indeks  Saham  Syariah Indonesia (ISSI).
Penelitian  ini  bertujuan  menganalisis  pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah/Dolar, dan Sertifikat Bank
Indonesia  Syariah  atas  Indeks  Saham  Syariah Indonesia pada saat Pandemi Covid’19”

## TEORI

## Inflasi
Inflasi merupakan proses kenaikan harga barang terus menerus pada periode waktu tertentu (Prastiwi, 2021).  Kondisi  sosial  ekonomi  masyarakat  akan berdampak  jika  inflasi  tidak  stabil.  Tidak  hanya ekonomi  sosial  masyarakat  saja  tetapi  inflasi  juga mempengaruhi kondisi makro dan ekonomi Indonesia. Penerapan harga yang berubah dan berbeda mengarah pada  pembentukan  harga  umum  di  suatu  negara. Dalam  praktek  inflasi  diukur    menggunakan  Indeks Harga  Konsumen,  yaitu  daftar  nilai  komoditas  yang selama  ini  digunakan  oleh  para  konsumen  (Sukirno, 2011).

## Nilai Tukar Rupiah/Dolar
Kurs  adalah  tingkat  pertukaran  satu  mata  uang dengan  satu  sama  lain  Badar et  al. (Prastiwi,  2021).
Kurs sendiri andil dalam kemampuan pembayaran dan pembiayaan  dikarenakan  kurs  yang  berhubungan dengan aktivitas ekonomi suatu negara apabila negara tersebut  mayoritas  melakukan  impor  dan  ekspor. Pertukaran  nilai  tukar  mata  uang  asing  adalah  nilai mata uang suatu negara yang dijelaskan dalam satuan lokal  dari  negara  tersebut.  Beberapa  hal  yang  bisa mempengaruhi  nilai  tukar  mata  uang  diantaranya; fluktuasi  harga  impor  dan  ekspor,  kecenderungan masyarakat  yang  berubah,  perkembangan  ekonomi. (Sukirno, 2011)

## Sertifikat Bank Indonesia Syariah
Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah  merupakan suatu dokumen berharga jangka pendek terbitan Bank Indoneisa  dalam  mata  uang  rupiah  sesuai  dengan prinsip-prinsip  hukum  syariah  (Keputusan  Komite Syariah No. 63 tahun 2007). Ju’alah adalah semacam janji atau komitmen untuk memberikan upah tertentu diputuskan dari kerja. Ja’il adalah upah tertentu yang diberikan oleh pihak pemberi janji atas penyelesaian pekerjaan yang sebelumnya telah ditentukan (Keputusan  Komite  Syariah  No.  62  tahun  2007) . Tingkat  bunga  yang  dikukuhkan  Bank  Indonesia dijadikan  tingkat  pengembalian.  Sertifikat  Bank Indonesia  Syariah  adalah  alat  yang  digunakan  untuk aktivitas  pasar  terbuka  dalam  bentuk  pengelolaan mata uang yang didasarkan atas prinsip-prinsip hukum syariah.

## Indesk Saham Syariah Indonesia (ISSI)
Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  sebuah kapasitas  kemampuan  seluruh  saham  syariah  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Indeks Saham Syariah  Indonesia  (ISSI)  dapat  menyempurnakan indeks syariah yang sudah ada, yakni Jakarta Islamic Indeks (JII). Saham terdiri dari saham syariah di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  dan  efek  syariah  yang dikeluarkan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Komponen  ISSI  ditinjau  setiap  dua  kali  dalam  satu tahun,  yang  berarti  ditinjau  pada  bulan  Mei  dan November  setiap  tahun  sesuai  susunan  Daftar  Efek Syariah  dan  diumumkan  bulan  berikutnya  pada tanggal awal. Jika saham dari Daftar Efek Syariah ada yang  masuk  atau  keluar,  maka  anggota  ISSI  akan menyesuaikan di setiap review yang dilakukan. Sistem perhitungan  ISSI  seusai  dengan  sistem  perhitungan indeks  saham  BEI  yang  lain,  menggunakan  rerata tertimbang kapitalisasi pasar.
KERANGKA i PEMIKIRAN i

## 2. METODE PENELITIAN
Metode  kuantitatif  dengan  data  sekunder dijadikan  metode  dalam  penelitian.  Variabel  sebagai populasi  penelitian ini  adalah  Indeks  Saham  Syariah Indonesia, Inflasi, Nilai Tukar Rupiah per Dolar, dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah . Sumber informasi variabel penelitian dari website resmi berupa laporan bulan  Maret  2017  hingga  Oktober  2020.  Informasi Inflasi  dari  situs  resmi  Bank  Indonesia,  Nilai  Tukar dari  situs  resmi  Kementrian  Perdagangan  dan  Bank Indonesia, dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah dan Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  dari  situs official Bursa Efek Indonesia, serta Otoritas Jasa Keuangan.
Penelitian  ini  menggunakan purpose  sampling dan  sampel  jenuh,  karena  berfokus  karakteristik populasi dan sampel relatif kecil jumlahnya. Sampel data yang digunakan setiap bulan berupa; Inflasi, Nilai Tukar  Rupiah/Dolar,  Sertifikat  Bank  Indonesia Syariah,  serta  kapitalisasi  Indeks  Saham  Syariah Indonesia.
I Inflasi (H₁)
Nilai Tukar
Rupiah/Dolar (H₂)
Sertifikat Bank Indonesia Syariah
(H₃) Indeks Saham Syariah Indonesia (Y)
Metode  analisis  regresi  linier  berganda  dengan software aplikasi  SPSS  dipakai  melakukan  analisis data dengan standart Error (0,05)
3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil Penelitian
Uji Normalitas Hasil Pngujian Normalitas: LAG RESI N 43 Normal Parametera,b Mean 8110.1877 Std. Deviation 25601.61704 Most Extreme Differences Absolute .124 Positive 0.84 Negative .084 Test Stantistic .124 Asymp. Sig. (2- tailed) 095’
Hasil uji Kolmogorov-Smirnov nilai tes statistik 0.124  dan  signifikan  sebesar  0.95.  lebih  lebih  0.05, membuktikan data berdistribusi normal.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  glejser  adalah  uji  yang  dipakai  untuk penelitian  ini  dan  menunjukkan  hasil  atas  analisis berikut:
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1(Constan) -112880.045 170444.273 -.662 .512 LAG_INFLASI 27671.839 181779.807 .025 .025 .880 LAG_NILAITUKAR 69.197 85.980 .132 .805 .426 LAG_SBIS 2.524 37.228 .011 .068 .946
Hasil uji  Glejser  terlihat  nilai sig.  Inflasi  0,880, Nilai  Tukar  0,426,  serta  Sertifikat  Bank  Indonesia Syariah (SBIS) 0,946. sehingga tidak timbul masalah heteroskedastisitas.  Ketiga  variabel  pada  tabel  uji geljser yang mempunyai sig. lebih dari 0,05.

## Uji Multikolineritas
Hasil uji multikolineritas adalah: Model Tolerance VIF 1 Lag_INFLASI .966 1.035 Lag_NILAITUKAR .958 1.043 Lag_SBIS .972 1.029
Uji  multikolinearitas  diperoleh  nilai  VIF  <  10 pada Inflasi 1,035, Nilai Tukar 1,043 dan SBIS 1,029.
Nilai Tolerance ≥ 0,10 pada Inflasi 0,966, Nilai Tukar 0,958 dan SBIS 0,972 maka hasil pengujian ini tidak timbul masalah multikolinearitas.
Uji Autokorelasi
Data  yang  dipakai  merupakan  data  sekunder dengan  data  berkala.  Dimana  data  tersebut  memiliki peluang  besar  terjadi  masalah  autokorelasi.  Ada beberapa  cara  untuk  mengatasi  autokorelasi.  Salah satunya metode Cochrane Orcutt.
Dari  hasil  metode  Cochrane  Orcutt,  dihasilkan DW 1,790 sedangkan nilai tabel DW yaitu N = 43, K = 3 pada dU 1,6632 dan dL 1,3663. Hasil ini terletak di  daerah  dU  dan  4-dU,  menunjukkan  bahwa  tidak terjadi masalah autokorelasi.
Hasil uji autokorelasi Cochrane Orcutt berikut:
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Change Statistics Durbin- Watson R Square Change F Change df1 df2 Sig. F Change 1 .543 a .295 .241 118463.3247 8 .295 5.440 3 39 .003 1.790

## Pengujian Analisis
Hasil pengolahan data dengan bantuan program SPSS ver.25 berikut:
Tabel Analisis Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 713390.497 76501.606 9.325 .000 LAG_INFLASI -78516.469 80169.601 -.134 -.979 .333 LAG_NILAITUKAR -143.530 38.727 -.509 -3.706 .001 LAG_SBIS -17.702 16.179 -.149 -1.094 .281 Tabel R² Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .543 a .295 .241 118463.32478 Tabel Uji t Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 713390.497 76501.606 9.325 .000 LAG_INFLASI -78516.469 80169.601 -.134 -.979 .333 LAG_NILAITUKAR -143.530 38.727 -.509 -3.706 .001 LAG_SBIS -17.702 16.179 -.149 -1.094 .281
Tabel Uji i F Model i I Sum of i Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1217441778334.015 3 405813926111.338 5.630 .003 b Residual 2883448367884.960 40 72086209197.124 Total 4100890146218.975 43

## 3.2. Pembahasan
Berdasarkan  uji  hipotesis  pertama,  jika  inflasi tidak  berpengaruh  signifikan  bagi  indeks  saham Syariah Indonesia. Artinya, inflasi tidak berdampak secara kuat atas tren Indeks Saham Syariah Indonesia karena  nilai  uji  t  sig.0,333  lebih  besar  dari  0,05. Peningkatan  inflasi  menyebabkan  kenaikan  harga secara  keseluruhan,  tetapi  tidak  saat  bersamaan. Keadaan  ini  meningkatkan  biaya  produksi  akibat naiknya harga komoditas dan melemahnya daya beli masyarakat,  sehingga  mengakibatkan  turunnya profitabilitas  perusahaan.  Penurunan  probabilitas perusahaan  mempengaruhi  penurunan  nilai  saham suatu  perusahaan.  Penurunan  nilai  saham  dinilai tidak terlalu menarik bagi investor dan menurunkan keuntungan. Investo lebih hati-hati apakah melanjutkan  investasi  atau  menghindari  investasi pada  perusahaan  tersebut.  Pendapat  ini  sesuai penelitian  (Mawarni,  2018)  dan  (Ardana,  2016), yaitu  Inflasi  secara  signifikan  tidak  mempengaruhi Indeks Saham Syariah Indonesia. Berbeda  penelitian (Ovin,  2018)  yang  menujukkan  Inflasi  relevan
mempengaruhi  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia (ISSI).
Berdasarkan  uji  hipotesis  kedua,  menjelaskan jika nilai tukar secara relevan memiliki pengaruh atas Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  (ISSI).  Artinya ketika  nilai  tukar  berfluktuasi  akan  sangat  menjadi pengaruh  atas  perubahan  indeks  saham  syariah Indonesia dengan hasil uji t sig. 0,001 lebih kecil dari 0,05.  Kurs  adalah  nilai  tukar  negara  lain  yang berbentuk  mata  uang  dn  dinyatakan  dalam  unit domestik. Dalam beberapa kasus, akibat menurunnya peran perekonomian nasional, pelemahan nilai tukar rupiah  sangat  mempengaruhi  citra  nilai  mata  uang rupiah di masyarakat. Investor harus berpikir dua kali sebelum  bertindak.  Nilai  tukar  yang  melemah  juga akan  mempengaruhi  laba  perusahaan,  karena  akan mempengaruhi  kebijakan  dividen.  Jika  nilai  tukar rupiah Indonesia naik cukup kuat, bisa berarti kinerja pasar  modal  meningkat,  dan  nilai  tukar  rupiah Indonesia  sendiri  akan  dinilai  positif  di  mata masyarakat.  Hal  ini  sependapat  dengan  (Widyasa, 2018) dan (Saputra Rega, 2017) dalam penelitiannya
yang  menghasilkan  Nilai  Tukar  Rupiah/Dolar mempengaruhi  Indeks Saham Syariah Indonesia.
Berdasarkan  uji  hipotesis  ketiga,  membuktikan bahwa Sertifikat Bank Syariah Indonesia (SBIS) tidak secara relevan mempengaruhi Indeks Saham Syariah Indonesia. Artinya, Sertifikat Syariah Bank Indonesia (SBIS)  tidak  dapat  memberikan  dampak  yang  kuat atas  tren  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  (ISSI). Ditunjukan hasil uji t sig.0,281 lebih kecil dari 0,05. Tujuan dibentuknya Sertifikat Bank Indonesia Syariah sebagai pengendali mata uang tersebut tentunya agar transformasi  prosedur  yang  dilakukan  oleh  Bank Indonesia  dapat  mempengaruhi  investasi  syariah. Akad  ju'alah  digunakan  pada  saat  menerbitkan  Alat Sertifikat  Syariah  Bank  Indonesia.  Tingkatan pengembalian  yang  ditawarkan  oleh  Bank  Indonesia menganut pada  sertifikat bank konvensional, akibatnya tidak terjadi kesenjangan keuntungan yang didapatkan  bank  syariah.  Ketika  pengembalian investasi  pada  Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah (SBIS) tinggi, tentu keuntungan yang didapatkan pun juga  akan  tinggi.  Hasil  yang  dibagikan  oleh  pihak ketiga  pun  juga  akan  meningkat.  Karena  itu  dapat menarik  minat  penanam  modal  berinvestasi  di  bank syariah sebagai pengganti pasar modal syariah. Pada saat  minat  investasi  investor  di  pasar  modal  syariah menurun,  tentunya  akan  menjadi  pengaruh  atas penurunan indeks harga saham. Hasil ini sependapat penelitian (Suciningtias, 2015) dan penelitian (Saputra Rega, 2017) yang menunjukkan bahwa sertifikat bank Indonesia syariah secara signifikan tidak berpengaruh terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. Berbanding pada penelitian (Antokolaras, 2017) yang menyebutkan  bahwa  Sertifikat  Bank  Indonesia Syariah  secara  signifikan  mempengaruhi  Indeks Saham Syariah Indonesia.

## 4. KESIMPULAN
Kesimpulan  dari  penelitian  ini,  yaitu  bahwa secara  parsial  Inflasi  dan  Sertifikat  Bank  Indonesia Syariah  hipotesis  tidak  mempengaruhi  tren  indeks saham  syariah  Indonesia  secara  signifikan  pada periode  Maret  2017  sampai  dengan    Oktober  2020. Sementara  Nilai  Tukar  Rupiah  terhadap  Dolar mempengaruhi tren Indeks Saham Syariah Indonesia secara  signifikan  pada  periode  yang  sama.  Jika dilakukan uji secara bersamaan/simultan maka Inflasi. Nilai  Tukar  Rupiah/Dolar  dan  Sertifikat  Bank Indonesia  Syariah  berpengaruh  secara  signifikan terhadap tren Indeks Saham Syariah Indonesia. Hal ini
menguatkan  penelitian-penelitian  sebelumnya  yang menyatakan bahwa faktor makro ekonomi berpengaruh terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia  walaupun  hanya  dengan  konstribusi  yang kecil.
Saran  bagi  peneliti  adalah  perlunya  melakukan eksplorasi terhadap variabel yang dapat mempengaruhi indeks saham syariah Indonesia entah itu  internal  ataupun  eksternal.  Dan  juga  bisa mengembangkan  metode  yang  digunakan  dalam penelitian sehingga tidak hanya berfokus pada metode regresi linier berganda.

## 4. UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis mengucapkan terima kasih kepada Allah SWT  dan  semua  pihak  yang  telah  berkontribusi  atas pengerjaan artikel. Terima kasih pula untuk pihak JIEI (Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam)  yang  telah  berkenan menerbitkan artikel ini.

## 5. REFERENSI
Antokolaras,  A.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Variabel Makroekonomi Domestik dan Makroekonomi Global  Terhadap  Indeks  Saham  Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2012-2016. Skripsi . Ardana, Y. (2016). Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  (Dengan Model ECM). Bisnis dan Manajemen . Bank  Indonesia.  (2017-2020,  Maret-Oktober). Data Inflasi .  Retrieved  Februari  6,  2021,  from bi.go.id:
https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/dat a-inflasi.aspx
Bursa  Efek  Indonesia.  (n.d.). Indeks  Saham  Syariah Indonesia .  Retrieved  Februari  6,  2021,  from idx.co.id:
https://www.idx.co.id/idx-
syariah/indeks-saham-syariah
Fatwa  Dewan  Syariah  Indonesia,  M.  (2007). Fatwa Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah  Ju'alah.
Retrieved Februari 6, 2021, from dsnmui.or.id: https://dsnmui.or.id/kategori/fatwa/page/8/
Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional,  M.  (2007). Fatwa Akad  Ju'alah. Retrieved  Februari  6,  2021, from
dsnmui.or.id:
https://dsnmui.or.id/kategori/fatwa/page/8/
Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional,  M.  (2007). Fatwa Sertifikat Bank Indonesia Syariah. Retrieved Februari  6,  2021,  from  dsnmui.or.id: https://dsnmui.or.id/kategori/fatwa/page/8/
Hidayati, A. N. (2014). Pengaruh Inflasi, BI Rate dan Kurs Terhadap Profitabilitas Bank Syariah Di Indonesia. An-Nisbah . Mankiw,  N.  G.  (2007). Makroekonomi. Jakarta:
Erlangga.
Mawarni,  C.  P.  (2018).  Pengaruh  FED  Rate,  Harga Minyak  Dunia,  BI  Rate,  Inflasi  dan  Kurs Rupiah  Terhadap  Indeks  Saham  Syariah Indonesia  (ISSI)  Periode  Tahun  2011-2017. Akuntansi .
Otoritas Jasa, K. (2017-2020, Maret - Oktober). Data
Indeks  Saham  Syariah  Indonesia .  Retrieved Februari 6, 2021, from ojk.go.id:
https://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data- dan-statistik/saham-syariah/Default.aspx Otoritas  Jasa,  K.  (2017-2020,  Maret-Oktober). Data
Sertifikat Bank Indonesia Syariah . Retrieved
Februari 6, 2021, from ojk.go.id: https://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data- dan-statistik/statistik-perbankan- syariah/Default.aspx
Ovin,  L.  P.  (2018).  Analisa  Pengaruh  Faktor  Makro
Ekonomi  Terhadap  Indeks  Saham  Syariah Indonesia  (ISSI)  (Studi  Empiris  Saham Syariah Di BEI Periode 30 Juni 2011-31 Juli 2016). Skripsi .
Prastiwi,  I.  E.  (2021).  Analisis  Kondisi  Makro
Ekonomi dan Likuiditas Terhadap Pembiayaan  Bermasalah  Perbankan  Syariah.
Jurnal Disrupsi Bisnis .
Saekhu.  (2015).  Pengaruh  Inflasi  Terhadap  Kinerja Pembiayaan  Bank  Syariah,  Volume  Pasar Uang  Antar  Bank  Syariah  Dan  Posisi
Outstanding Sertifikat Wadiah Bank Indonesia. Economica .
Saputra Rega, e. L. (2017). Pengaruh BI Rate, Inflasi,
Nilai  Tukar  Rupiah  dan  Sertifikat  Bank Indonesia  Syariah  (SBIS)  Terhadap  Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). I-Economic . Statistik  Perdagangan  Kementrian  Perdagangan,  P.
(2017-2020,  Maret-Oktober). Data  Nilai Tukar .  Retrieved  Februari  6,  2021,  from statistik.kemendag.go.id:
https://statistik.kemendag.go.id/exchange- rates
Suciningtias, S. A. (2015). Analisis Dampak Variabel Makro  Ekonomi  Terhadap  Indeks  Saham Syariah Indonesia (ISSI). UNISSULA . Sukirno, S. (2011). Makroekonomi Teori Pengantar.
Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Widyasa, V. I. (2018). Pengaruh Tingkat Inflasi, Nilai
Tukar  Rupiah  dan  Tingkat  Suku  Bunga Domestik  Terhadap  Indeks  Saham  Syariah Indonesia (ISSI) . Administrasi Bisnis .
Yoyok  Prasetyo,  M.  A.  (2019).  Pengaruh  Variabel Ekonomi  Makro  (Inflasi,  Kurs  Rupiah  dan Fluktuasi  Harga  Emas  Dunia)  Terhadap Return Saham Syariah. Istinbath .