PENGARUH FREKUENSI PERDAGANGAN , TRADING VOLUME , NILAI KAPITALISASI PASAR, HARGA SAHAM,  DAN TRADING DAY TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN KOSMETIK DAN KEPERLUAN RUMAH TANGGA DI BURSA EFEK INDONESIA
Muhammad Yusra 1
1,2 Prodi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Malikussaleh  Lhokseumawe
Yusramhd@gmail.com
Abstract: The  purpose  of  this  study  was  to  analiyze  the  effect  of  frequency  of  stock  trading,trading volume,market capitalization value,stock price,and trading day on stock return of food and baverage companies listed on the IDX. The data used in this study were secondary data in the from of 2015-2018 financial statement obtained  from  12  companies  with  48  observations  (balance  panel  data).  The  data  were  accessed  on www.idx.co.id.  The  method  of  data  analyze  with  the  help  of  SPSS  16.  The  result  of  study  found  that  the frequency  of  stock  trading  did  not  have  a  significant  effect  on  stock  returns,  trading  volume  did  not  have  a significant effect on stock returns, market capitalization value did not have a significant effect on stock returns, the stock price did not have a significant effect on stock returns, trading day did not have a significant effect on stock return.
Keywords:  frequency  of  stock  trading, trading  volume  ,market  capitalization  value,  stock  price,  trading  day and stock retur.

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  salah  satu  cara bagi  perusahaan  dalam  mencari  dana  dengan menjual  hak  kepemilikan  perusahaan  kepada masyarakat.  Dilihat  dari  pengertian  tersebut jelaslah  bahwa  pasar  modal  menyediakan    fasilitas untuk menyalurkan  dana  dari  pihak yang mempunyai  dana  (investor)  kepada  pihak    yang membutuhkan dana emiten. (Imelda 2013)
Bursa    Efek    Indonesia  sebagai  tempat transaksi    perdagangan  saham  dari  berbagai  jenis perusahaan-perusahaan  di  Indonesia.  Berdasarkan sektor-sektor  yang  dikelola,  pengelompokan perusahaan  di  Bursa  Efek  Indonesia  terdiri  dari sektor  pertanian,  sektor  pertambangan,    sektor industri  dasar  dan  kimia,  sektor  aneka  industri, sektor  industri  barang  konsumsi,  sektor  properti, sektor  infrastruktur,  sektor  keuangan,  dan  sektor perdagangan  jasa  investasi  (dikutip  dari  penelitian Hamzahnim).
Perusahaan makanan dan minuman sangat berpotensi  untuk  berkembang  seiring  dengan meningkatnya  jumlah  penduduk  dan  kebutuhan masyarakat makanan dan munuman yang meningkat. Semakin menjamurnya industri makanan  dan  minuman  di  negara  kita  khususnya semenjak memasuki krisis berkepanjangan membuat persaingan semakin  ketat, sehingga para manajer perusahaan berlomba lomba untuk mencari investor  untuk  menginvestasikan  sahamnya  di perusahaan tersebut.
Jumlah perusahaan makanan dan minuman dari  tahun  2015-2018  adalah  sebanyak  18 perusahaan. Namun hanya ada 12 perusahaan yang tetap  bertahan  yang  mempublikasikan  laporan
keuangannya  secara  rutin  dan  perusahaan  yang listing  selama  tahun  penelitian  termasuk  salah satunya yaitu ALTO (Tri Banyan Tirta).
Banyaknya  produk  yang  dihasilkan  dari sektor  ini  menyebabkan  persaingan  yang  semakin tajam  antar  perusahaan  industri  yang  sejenis sehingga  perusahaan  harus  memiliki  kinerja keuangan  yang  baik  yang  ditunjukkan  dengan perolehan return saham  perusahaan  pada  setiap tahunnya. Pengumuman informasi akuntansi memberikan signal bahwa  perusahaan  mempunyai prospek yang baik di masa mendatang ( good news ) sehingga  investor  tertarik    untuk    melakukan perdagangan  saham,  dengan  demikian  pasar akan bereaksi  yang  tercermin  melalui  perubahan  dalam volume perdagangan saham dan dapat dilihat dalam efisiensi pasar.  Perubahan harga suatu saham atau keseluruhan  pasar  yang  telah  terjadi  tidak  dapat digunakan  untuk  memprediksi  gerakan  di  masa akan  datang  yang  pada  ahirnya  mengakibatkan harga  saham  yang  tidak  menetap  sehingga return yang  diterima  investor  pun  cenderung  berubah (Milss1999).
Berdasarkan tabel 1.1 bahwa dapat dilihat nilai  dari  frekuensi,  trading  volume,  nilai kapitalisasi  pasar,  harga  saham,  dan  trading  day terhadap  return  saham.  Dimana  pada  tahun  2015- 2018    tingkat  frekuensi  perdagangan  pada perusahaan  makanan  dan  minuman  mengalami fluktuatif pada setiap tahunnya pada perusahaan Tri Banyan Tirta.
Kemudian  dapat  dilihat  pada  trading volume  juga  terjadi  fluktuatif  pada  tiap  tahunnya pada perusahaan tersebut, tetapi walaupun mengalami  fluktuatif  nilai  kapitalisasi  pasar mengalami  peningkatan  dua  tahun  terahir  yaitu
tahun  2017  dan  2018  walaupun  ditahun  2016 perusahaan  tersebut  mengalami  penurunan  dari tahun sebelumnya, berbeda dengan nilai kapitalisasi  pasar  yang  tiap  tahunnya  selalu mengalami  peningkatan  pada  perusahaan  dalam tahun 2015-2018. Begitu juga dengan harga saham yang  tiap  tahunnya  mengalami  peningkatan  dari tahun  2015-2018.  Namun  berbeda  dengan  trading day  yang  tiap  tahunnya  mengalami  fluktuatif tingkat kenaikan dan penurunan di sepanjang tahun tersebut.
Nilai  return  saham  pada  perusahaan tersebut  mengalami  fluktuasi  dari  tahun  ke  tahun. Dimana kenaikan dan penurunan dari tingkat return saham  merupakan  total  keuntungan  atau  kerugian
yang dialami investor. Perusahaan yang mengalami penurunan tingkat return saham disebabkan  karena tingkat  frekuensi  perdagangan  saham,  trading volume,  nilai  kapitalisasi  pasar,  harga  saham,  dan trading  day  yang  selalu  mengalami  fluktuatif  pada tiap tahunnya.
Selain  itu  sepanjang  tahun  2015-2018 masing masing  perusahaan memiliki  siklus pergerakan yang sangat lambat hal ini dikarenakan adanya  tingkat  frekuensi  perdagangan  saham, trading  volume  ,  nilai  kapitalisasi  pasar,  harga saham,  dan  trading  day  yang  selalu  mengalami fluktuatif.  Sehingga  mempengaruhi  tingkat  return saham
yang diterima investor
. LANDASAN TEORI

## Theory Random Walk
Istilah random  walk merupakan  istilah yang  pertama  kali  muncul  dalam  koresponden  di nature yang  membahas  tentang  bagaimana  strategi yang  optimal  untuk  mencari  orang  mabuk  yang  di tinggalkan  di  tengah  lapangan  caranya  adalah dengan  mulai  mencari    di  tempat  pertama  kali orang  mabuk  itu  ditempatkan  sebab  orang  tersebut akan  berjalan  dengan  arah  yang  tidak  tertebak  dan acak  Mills  (1999).  Teori  ini  menyatakan  bahwa perubahan  harga  suatu  saham  atau  keseluruhan pasar  yang  telah  terjadi  tidak  dapat  digunakan untuk  memprediksi  gerakan  di  masa  akan  datang. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Roberts  (1959) menyatakan  bahwa  perubahan  harga  saham  tidak tergantung  satu  sama  lain  dan  mempunyai distribusi probabilitas yang sama Mills (1999).
Dengan  kata  lain,  teori  ini  menyatakan bahwa harga saham bergerak ke arah yang acak dan tidak  dapat  diperkirakan.  Jadi  tidak  mungkin seorang investor dapat memperoleh return melebihi return pasar  tanpa  mengandung  resiko  lebih.  Hal ini juga memberikan arti bahwa selisih antara harga pada  periode  tertentu  dengan  harga  pada  periode lainnya  yang  bersifat  acak.  Selisih  tersebut merupakan price  return saham  yang  dalam  jangka waktu  tertentu    memenuhi  syarat  bahwa  rata ratanya  adalah  nol.  Artinya  volatilitas  saham  yang tidak akan mempunyai trend yang signifikan dalam jangka waktu yang cukup lama.
Theory Elliot Wave
The  wave  principle merupakan  penelitian  Ralph nelson Elliot (1938) bahwa prilaku social atau masa mempunyai trend yang mengikutipola-pola tertentu.  Penelitiannya  menemukan  bahwa  prilaku perubahan harga saham di bursa saham mempunyai suatu  struktur  tertentu.  Elliot  mengemukakan bahwa  pergerakan harga saham memiliki pola atau gelombang yang bersifat repetitive . Hal yang perlu dicatat  adalah  walaupun  bersifat repetitive tetapi
pola  tersebut  belum  tentu  berulang  dengan  waktu dan  ketinggian  gelombang  yang  sama.  Selain  itu pola yang dikemukakannya merupakan bagian dari pola  yang  lebih  besar    yang  pada  akhirnya merupakan  bagian  dari  pola  yang  lebih  besar  lagi dan seterusnya.
Pola-pola  tersebut  dapat  diartikan  sebagai  berikut (Murphy, 1999).
Return Saham
Return merupakan  hasil  yang  diperoleh dari  kegiatan  investasi. Return juga  berarti  laba atau  suatu  investasi  yang  biasa  dinyatakan  sebagai tarif  persentase  tahunan.  Tandelilin  (2010:102) mendefinisikan  bahwa return adalah  imbalan  atas keberanian  investor  menanggung  risiko  atas investasi  yang  dilakukan. Return saham  berarti pengembalian  saham  beserta  hasilnya  dari  pihak perusahaan  kepada  pihak  investor  yang  telah melakukan  investasi  pada  perusahaan  tersebut akibat  suatu  hal  seperti  terjadinya  likuidasi  pada perusahaan.
Menurut    Jogiyanto  (2009) return merupakan  hasil  yang  diperoleh  dari  investasi. Return merupakan  pendapatan  yang  dinyatakan dalam  persentase  dari  modal  awal  investasi. Menurut  Samsul  (2006)  pendapatan  investasi dalam  saham  ini  merupakan  keuntungan  yang diperoleh  dari jual  beli  saham,  dimana  jika  untung disebut capital  gain dan  jika  rugi  disebut capital loss .  Menurut  Imelda  (2013).  Komponen return saham  terdiri  dari  dividen  dan capital  gain atau capital loss

## Frekuensi Perdagangan Saham
Frekuensi  perdagangan  adalah  berapa  kali transaksi  jual  beli  terjadi  pada  saham  yang bersangkutan pada waktu tertentu dipengaruhi oleh transaksi  saham  yang  sangat  aktif. Menurut Harsono  (2003)  frekuensi  perdagangan  adalah berapa  kali  transaksi  jual  beli  terjadi  pada  saham yang  bersangkutan  pada  waktu  tertentu.  Menurut Yahya    (2008)  Frekuensi  perdagangan  merupakan berapa kali saham tersebut diperdagangkan.
Otoritas  BEI  menggunakan trading volume , harga saham, frekuensi perdagangan, nilai kapitalisasi pasar, dan traiding day sebagai ukuran- ukuran  likuiditas  saham.  Menurut  Silviyani,  dkk, (2014) saham yang memiliki frekuensi perdagangan  besar  diduga  dipengaruhi  oleh transaksi  saham  yang  sangat  aktif,  hal  ini disebabkan oleh banyaknya minat investor, dengan demikian  dapat  diketahui  bahwa  saham  tersebut diminati investor atau tidak.

## Trading Volume
Trading  volume saham  merupakan  salah satu  indikator  yang  digunakan  dalam  analisis teknikal  pada  penelitian  harga  saham  dan  suatu instrumen  yang  dapat  digunakan  untuk  melihat reaksi  pasar  modal  terhadap  informasi  melalui parameter  pergerakan  aktivitas  perdagangan  di pasar.  Abdul  dan  Nasuhi  (2000) trading  volume saham diartikan sebagai jumlah lembar saham yang di perdagangkan pada hari tertentu.
Tandelilin (2001) trading volume menggambarkan  reaksi  pasar  secara  langsung. Trading  volume menunjukkan  banyaknya  lembar saham  yang  ditransaksikan  selama  periode  waktu tertentu.  Wang  sutrisno  (2003). Trading    volume merupakan  suatu instrument  yang dapat digunakan untuk  melihat  reaksi  pasar  modal  terhadap informasi melalui parameter volume saham yang di pasarkan  di  pasar.  Penulis    menyimpulkan  bahwa trading volume menggambarkan reaksi pasar secara langsung    dan  menyatakan  bahwa trading  volume menunjukkan  aktivitas  perdagangan    saham  pada periode  tertentu  dan  digunakan  untuk  melihat banyaknya lembar saham yang ditransaksikan pada periode tersebut.
Data  mengenai trading  volume penting untuk di amati karena apabila dibandingkan dengan total  lembar  saham  beredar  dapat  menunjukkan likuid  tidaknya  saham-saham  diperjualbelikan diatas  bursa.  Menurut  Husnan  (2005:344)  kegiatan trading dalam  volume  yang  sangat  tinggi  di  suatu bursa  akan  ditafsirkan  sebagai  tanda  pasar  akan membaik.  Kegiatan  perdagangan  saham  tidak berbeda  dengan  perdagangan  pada  umumnya  yang melibatkan  penjual  dan  pembeli.  Dari  adanya perdagangan  saham  yang  terjadi  maka  akan menghasilkan trading    volume saham.  Hal  ini menyebabkan jumlah  transaksi saham atau volume saham yang diperjual belikan berubah- ubah setiap hari.

## Nilai Kapitalisasi Pasar
Kapitalisasi  pasar  menunjukkan  ukuran perusahaan  berdasarkan  pada  nilai  saham  yang beredar  dalam  periode  tertentu.  Nonik,  dkk  (2008) mendefisikan  kapitalisasi  pasar  sebagai  nilai besaran  perusahaan  publik  yang  telah  mencatatkan sahamnya  di  bursa  saham.  Menurut  Ardiansyah (2012)  kapitalisasi  pasar  ( market  capitalization ) adalah perkalian antara harga pasar/harga
penutupan  dengan  jumlah  saham  yang  diterbitkan. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  kapitalisasi pasar  merupakan  nilai  besaran  saham  yang diterbitkan oleh perusahaan.
Pada umumnya saham yang kapitalisasinya  besar  menjadi  incaran  investor untuk  berinvestasi  jangka  panjang  karena  potensi pertumbuhan  perusahaan  yang  mengagumkan disamping pembagian dividen serta eksposur risiko yang relatif rendah Maknun (2008). Karena banyak peminatnya,  maka  harga  saham  umumnya  relatif tinggi  sehingga  akan  memberikan return yang tinggi  pula.  Lukacs,  (2002)  masalah  dasar  pada permodelan keuangan adalah masalah ketidakpastian,  terutama  yang  berkaitan  dengan harga,  untuk  itu  perlu  adanya  sebuah  teknik permodelan yang mampu menggambarkan informasi  keuangan  yang  berkaitan  dengan return , indeks  harga,  dan  turunanya  dengan  efesiensi  agar informasi  dapat  dimanfaatkan  oleh  investor  dalam mengambil  keputusan  terbaik.  Salah  satu  cara untuk  melihat  ketidakpastian return saham  itu adalah  dengan  menggunakan  harga  saham  dan kapitalisasi  pasar  saham  itu  sendiri.  Menurut Garofolo  (2011)  harga  saham  tidak  selalu  mampu mencerminkan  nilai  yang  sebenarnya  dari  suatu perusahaan.

## Harga Saham
Dalam  melakukan  investasi  pada  pasar modal,  khususnya  saham,  perubahan  harga  saham menjadi  perhatian  yang  penting  bagi  investor, selain  kondisi  emiten  dan  perekonomiannya. Syamsir  (2004:9)  harga  saham  yang  digunakan dalam  melakukan  transaksi  di  pasar  modal merupakan  harga  yang  terbentuk  dari  mekanisme pasar yaitu permintaan dan penawaran.
Ketika terjadi excess supply menyebabkan harga akan jatuh dan  sebaliknya jika terjadi excess demand harga  saham  akan  naik.  Menurut  Sartono (2001)  harga  saham  adalah  sebesar  nilai  sekarang atau present value dari  aliran  kas  yang  diharapkan akan  diterima.  Jogiyanto  (2003)  mengemukakan bahwa  harga  saham  merupakan  harga  saham  yang terjadi  dipasar  bursa  pada  saat  tertentu  yang ditentukan  oleh  pelaku  pasar.  Nilai  pasar  ini ditentukan  oleh  permintaan  dan  penawaran  saham yang bersangkutan di pasar bursa.
Menurut  Rahmawati  (2017)  harga  saham adalah  harga  saham  yang  terjadi  di  pasar  bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh para pelaku pasar  dan  dipengaruhi  oleh  permintaan  dan penawaran  saham  yang  bersangkutan  di  pasar modal.  Semakin  banyak  permintaan  saham  maka harga  saham  tersebut  akan  cenderung  meningkat, begitu juga sebaliknya. Hal ini berarti Harga saham adalah  harga  penutupan  ( Clossing  Price )  pada pasar rill.

## Trading Day
Trading  day adalah  jumlah trading  day merupakan periode diperdagangkannya saham, hari dimana  pembelian  dan  penjualan  dapat  dilakukan sesuai  dengan  waktu  yang  ditetapkan.jumlah  hari perdagangan dalam satu minggu ada lima hari yaitu senin,  selasa,  rabu,  kamis,  dan  jum’at.  Maria  dan Mellisa  (2013)  menjelaskan  bahwa trading  day adalah hari dimana pembelian dan penjualan dapat dilakukan  sesuai  dengan  waktu  yang  ditetapkan. Jumlah  hari  perdagangan  dalam  satu  minggu  ada lima  hari  yaitu  senin,  selasa,  rabu,  kamis,  dan jum’at.
Maknum
(2010) menyatakan bahwa trading  day adalah  jumlah trading  day merupakan periode  diperdagangkannya  saham.  Akrami, et.al (2012)  menjelaskan  dalam  pasar  efisien  terdapat  2 macam  penyimpangan  salah  satunya  efek  yang dikarenakan  oleh  kalender,  contoh:  akhir  tahun, akhir bulan, efek hari senin, efek bulan tertentu dan lain  sebagainya.  Adanya efek kalender dalam teori pasar  efisien  mengakibatkan    abnormal return . Penulis  menarik  kesimpulan  bahwa trading  day adalah  jumlah trading  day merupakan  periode diperdagangkannya  saham,  hari  dimana  pembelian dan penjualan dapat dilakukan sesuai dengan waktu yang  ditetapkan.jumlah  hari  perdagangan  dalam satu minggu ada lima hari yaitu senin, selasa, rabu, kamis, dan jum’at.
Kerangka Konseptual
Gambar 1

## Perumusan Hipotesis
H 1 = Frekuensi perdagangan saham berpengaruh  terhadap return saham  pada perusahaan Makanan dan Minuman.
H 2 = Trading volume berpengaruh terhadap return saham  pada  perusahaan Makanan dan Minuman.
H 3 = Nilai kapitalisasi pasar berpengaruh
terhadap return saham  pada  perusahaan Makanan dan Minuman.
H 4 = Harga saham berpengaruh terhadap
return saham  pada  perusahaan  Makanan  dan Minuman.
H 5 = Trading    day berpengaruh  terhadap return saham    pada  perusahaan  Makanan  dan Minuman.
H 6 = Frekuensi perdagangan saham,
trading volume , nilai kapitalisasi pasar,  harga  saham,  dan trading  day berpengaruh  terhadap return saham  pada
Perusahaan Makanan dan Minuman?

## METODE PENELITIAN Populai Dan Sampel
Populasi yang digunakan adalah perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2015  –  2018 yaitu  sebanyak  18  perusahaan.  Sedangkan  sampel dalam  penelitian  ini  berjumlah  12  dan  4  tahun pengamatan  dengan  metode  pengambilan  sampel menggunakan purposive sampling. Kriteria populasi  yang  ditetapkan  dalam  penelitian  ini adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di BEI
2. Perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di BEI berturut-turut selam tahun 2015-2018.
3. Perusahaan  yang  memiliki  kelengkapan data  yang  diperlukan  di  dalam  penelitian dari tahun 2015-2018.

## Jenis Dan Sumber Data
Jenis  data  yang  diambil  peneliti  dalam penelitian  ini  berdasarkan  dengan  kelompok  jenis data  yaitu:  Jika  dilihat  berdasarkan  cara  perolehan data  ini  merupakan  data  sekunder  dikarenakan penelitian  ini  menggunakan  data  dari  laporan keuangan dari perusahaan yang bersangkutan.

## Uji Regresi Linier Bergada
Adapun  formulasi  persamaan  regresi berganda sebagai berikut:
Y  =  a  +  b 1 X 1 +  b 2 X 2 +  b 3 X 3 +  b 4 X 4 +  b 5 X 5 +e
Keterangan : Y : Return Saham a : Konstanta b : Koefisien Regresi X 1 : Frekuensi Perdagangan X 2 : Trading Volume X 3
: Nilai Kapitalisasi Pasar X 4
: Harga Saham X 5
: Trading Day e
: Error term

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas

## Gambar 2
Berdasarkan  hasil  output  grafik  normal probability  plot menunjukkan  penyebaran  titik berada  disekitar  garis  diagonal,  oleh  karena  itu dapat  dikatakan  bahwa  model  regresi  berdistribusi normal.
b. Uji Autokorelasi
Tabel 3
Berdasarkan hasil perhitungan  tabel diatas nilai  DW  sebesar  2,348  dengan  jumlah  k  (variabel independen)  sebanyak  5  dan  jumlah  sampel sebanyak  48.  Dalam  tabel  Durbin  Warson menunjukkan  nilai  dL  (batas  bawah)  =  1,316  dan dU (batas atas) = 1,772, sehingga nilai D-W 2,348 lebih  besar  dari  du  dan  kurang  dari  (4-dU). Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  ada autokorelasi dalam model regresi.

## c. Uji Multikolinieritas
Nilai  VIF  untuk  variabel  frekuensi  perdagangan sebesar 2,147 < 10 dan nilai toleransi 0,466 > 0,10. Sehingga variabel frekuensi perdagangan dinyatakan tidak terjadi multikolinieritas. Nilai VIF untuk  variabel trading  volume sebesar  3,364 < 10 dan nilai toleransi 0,297 > 0,10. Sehingga variabel trading volume dinyatakan tidak terjadi multikolinieritas,  Nilai  VIF  untuk  variabel  nilai kapitalisasi  pasar  sebesar  5,468 < 10 dan  nilai toleransi  0,183  >  0,10.  Sehingga  variabel  nilai kapitalisasi pasar dinyatakan tidak terjadi multikolinieritas,  Nilai  VIF  untuk  variabel  harga saham sebesar 4,126 < 10 dan nilai toleransi 0,242 >  0,10.  Sehingga  variabel  harga  saham  dinyatakan tidak  terjadi  multikolinieritas,  Nilai  VIF  untuk variabel trading  day sebesar  2,631 < 10 dan  nilai
toleransi  0,380  >  0,10.  Sehingga  variabel trading day dinyatakan tidak terjadi multikolinieritas.
d. Uji Heteroskedatisitas
Gambar 3
Berdasarkan  hasil  uji  heteroskedastisitas pada  gambar  Grafik scatter  plot menunjukkan bahwa  titik-titik  menyebar  secara  acak  serta tersebar  baik  di  atas  maupun  di  bawah  angka  0 pada  sumbu  Y.  Hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi, sehingga  model  regresi  layak  dipakai  untuk memprediksi  tingkat return saham berdasarkan masukan variabel independen frekuensi
perdaganagn sagam, trading volume, nilai kapitalisasi pasar, harga saham, dan trading day.

## 2. Uji Linier Berganda
Tabel 2
Berdasarkan  hasil  perhitungan  dari  uji regresi  linear  berganda  diperoleh  dari  nilai konstanta  (a) dari model regresi = 0,224. Koefisien regresi  (b 1 )  sebesar  0,000.  Koefisien  regresi  b 2= 0,062.  Koefisien  regresi    b 3= -0,124.    Koefisien regresi  b 4= 0,132 . Koefisien regresi  b 5= -0,002 Berdasarkan  nilai  konstanta  dan  koefisien  regresi tersebut,  maka  hubungan  antara  variabel-variabel independen dengan variabel dependen dalam model regresi dirumuskan sebagai berikut.
Y= 0,224+ 0,000+ 0,062 -0,124 +0,132 -0,002 a. Konstanta (a) = 0,224 artinya jika variabel frekuensi  perdagangan, trading  volume ,
nilai  kapitalisasi  pasar,  harga  saham,  dan trading  day dianggap  konstan,  maka  nilai return saham sebesar 0,224.
b. Untuk  nilai  koefisien  regresi  (X1)  untuk variabel  frekuensi  perdagangan  saham bernilai  0,000.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  adanya  hubungan  positif  terhadap return saham setiap peningkatan frekuensi perdagangan  adalah  sebesar  1%  maka akan  meningkatkan return saham  yang diterima adalah sebesar 0,000.
c. Untuk  nilai  koefisien  regresi  (X2)  untuk variabel trading  volume bernilai  0,062.
Hal  ini  menunjukkan  bahwa  adanya hubungan  positif  terhadap return saham.
Setiap peningkatan trading volume adalah sebesar  1%  maka  akan  meningkatkan return saham yang diterima adalah sebesar 0,062.
d. Untuk  nilai  koefisien  regresi  (X3)  untuk variabel  nilai  kapitalisasi  pasar    bernilai  - 0,124.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa    nilai kapitalisasi  pasar  memiliki  hubungan negatif  terhadap return saham.  Artinya setiap  kejadian  kenaikan  sebesar  1%  dari nilai kapitalisasi pasar maka akan menurunkan  tingkat return saham  yang diterima adalah sebesar -0,124.
e. Untuk  nilai  koefisien  regresi  (X4)  untuk variabel  harga  saham    bernilai  positif 0,132. Hal ini menunjukkan bahwa  harga saham    memiliki  hubungan  positif terhadap return saham.  Artinya  setiap kejadian kenaikan  harga saham 1% maka akan  meningkatkan  tingkat return saham yang diterima adalah sebesar 0,132.
f. Untuk  nilai  koefisien  regresi  (X5)  untuk variabel trading  day bernilai  -0,002.  Hal ini  menunjukkan  bahwa trading  day memiliki hubungan  negatif  terhadap return saham.  Artinya  setiap  kejadian kenaikan  sebesar  1%  dari trading  day maka  akan  menurunkan  tingkat return saham  yang  diterima  adalah  sebesar  - 0,002.
Pembahasan Penelitian Pengaruh  frekuensi  perdagangan  terhadap return saham Hasil penelitian ini menujukkan bahwa H 1 di  tolak  yang  berarti  frekuensi  perdagangan  tidak memiliki  pengaruh  terhadap return saham.  Hal  ini dapat  dilihat  dari  nilai  t  hitung  lebih  kecil  dari  t tabel  yaitu  (0,254<2,016) tingkat  signifikan  yaitu (0,801>0,05).  Dengan  demikian  penelitian  ini menolak  H 1 yang  menyatakan  bahwa  frekuensi perdagangan  tidak  berpengaruh  terhadap return saham.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  oleh penelitian  sebelumnya  yaitu  maknum  (2010), silviani  dkk  (2014),  yang  menyatakan  bahwa frekuensi  perdagangan  tidak  berpengaruh  terhadap
return saham.  Sedangkan  hasil  penelitian  dari kurniawan (2014), Taslim (2015), dan Ahmad Andi menyatakan bahwa frekuensi perdagangan
berpengaruh positif terhadap return saham.
Berdasarkan uraian di atas dapat disimpulkan  bahwa  frekuensi  perdagangan  tidak memiliki  pengaruh  terhadap  perusahaan  dalam pengembalian  laba  ( return )  kepada  investor  atas investasi  yang  dilakukannya.  Perusahaan  mampu menghasilkan  keuntungan  dari  penjualan  dan berbagai  pendapatan  lainnya  tanpa  adanya  faktor frekuensi perdagangan.
Pengaruh trading  volume terhadap return saham.
Hasil penelitian ini menujukkan bahwa H 2 di tolak yang berarti trading volume tidak memiliki pengaruh  terhadap return saham.  Hal  ini  dapat dilihat  dari  nilai  t  hitung  lebih  kecil  dari  t  tabel yaitu  (1,577<2,016) dengan  tingkat  signifikan yaitu (0,122>0,05). Dengan demikian penelitian ini menolak  H 2 yang  menyatakan  bahwa trading volume tidak  berpengaruh  terhadap  return  saham.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  oleh  penelitian sebelumnya  yaitu  darwis  (2013),  silviani  dkk (2014),  wahyuliantini  (2015),  dan  Ahmad  Andi (2016)  yang  menyatakan  bahwa trading  volume tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan  hasil  penelitian  dari  imelda  (2013), Anggries  (2014),  kurniawan  (2014),  dan  taslim (2015) menyatakan bahwa trading volume berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap return saham.
Pengaruh  nilai  kapitalisasi  pasar  terhadap return saham.
Hasil penelitian ini menujukkan bahwa H 3 di  tolak  yang  berarti  nilai  kapitalisasi  pasar  tidak memiliki  pengaruh  terhadap return saham.  Hal  ini dapat  dilihat  dari  nilai  t  hitung  lebih  kecil  dari  t tabel  yaitu  (-1,379<2,016) tingkat  signifikan  yaitu (0,175>0,05).  Dengan  demikian  penelitian  ini menolak  H 3 yang  menyatakan  bahwa  nilai kapitalisasi  pasar  tidak  berpengaruh  terhadap return saham. Hasil penelitian ini mendukung oleh penelitian  sebelumnya  yaitu  nonik  (2014),  silviani dkk  (2014),  ardiansyah  (2012),  dan  Ahmad  Andi (2016)  yang  menyatakan  bahwa  nilai  kapitalisasi pasar  tidak  berpengaruh  terhadap return saham. Sedangkan  hasil  penelitian  dari  lucas  (2002), maknum  (2010),  widayanti  (2015),  dan  taslim (2015)  menyatakan  bahwa  nilai  kapitalisasi  pasar berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap return saham.
Pengaruh harga saham terhadap return saham. Hasil penelitian ini menujukkan bahwa H 4 di  tolak  yang  berarti  harga  saham  tidak  memiliki pengaruh  terhadap return saham.  Hal  ini  dapat dilihat  dari  nilai  t  hitung  lebih  kecil  dari  t  tabel yaitu  (1,010<2,016) tingkat  signifikan  yaitu (0,318>0,05).  Dengan  demikian  penelitian  ini menolak  H 4 yang  menyatakan  bahwa  harga  saham
tidak  berpengaruh  terhadap return saham.  Hasil penelitian ini mendukung oleh penelitian sebelumnya  yaitu  wahyuliantini  (2015),  kurniawan (2015) yang menyatakan bahwa  harga saham tidak berpengaruh terhadap return saham.
Pengaruh trading day terhadap return saham Hasil penelitian ini menujukkan bahwa H 5 di  tolak  yang  berarti trading  day tidak  memiliki pengaruh  terhadap return saham.  Hal  ini  dapat dilihat  dari  nilai  t  hitung  lebih  kecil  dari  t  tabel yaitu  (-1.305<2,016) tingkat  signifikan  yaitu (0,199>0,05).  Dengan  demikian  penelitian  ini menolak  H 5 yang  menyatakan  bahwa  trading  day tidak  berpengaruh  terhadap return saham.  bahwa peningkatan  jumlah  hari  perdagangan  saham  di lantai bursa justru akan  menurunkan return saham.
Hasil  ini  mirip  dengan  pengaruh  frekuensi perdagangan  saham  terhadap return saham  yaitu mengenai  masalah  likuiditas.  Suatu  perusahaan yang  mempunyai  “kekuatan  membayar”  belum tentu  perusahaan  tersebut  mempunyai  kemampuan untuk  membayar.  Hasil  penelitian  ini  mendukung oleh  penelitian  sebelumnya  yaitu  maknum  (2010), dan ahmad andi (2016) menyatakan bahwa trading day tidak  berpengaruh  terhadap return saham.
Sedangkan  hasil  penelitian  dari  kurniawan  (2014), dan Taslim (2016) yang menyatakan bahwa trading day berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap return saham.
Pengaruh frekuensi perdagangan, trading volume ,  nilai  kapitalisasi    pasar,  harga  saham, dan trading day terhadap return saham Pengujian  secara  simultan  yang  menunjukkan bahwa  frekuensi  perdagangan, trading  volume , nilai  kapitalisasi  pasar,  harga  saham,  dan trading day terhadap return saham  pada  perusahaan makanan dan minuman di BEI. Hal ini ditunjukkan bahwa  nilai  F hitung <  F tabel yaitu  (0,843<2,43).  Dari hasil  uji  F  ini  berarti  bahawa  H 6 di  tolak.  Dengan demikian  frekuensi  perdagangan, trading  volume , nilai  kapitalisasi  pasar,  harga  saham,  dan trading day secara  simultan  tidak  berpengaruh  terhadap return saham  pada  perusahaan  makanan  dan minuman tahun 2015-2018.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Berdasarkan  pengujian  dari  hasil  penelitian  yang telah  dilakukan  mengenai  pengaruh  frekuensi perdagangan, trading  volume ,  nilai  kapitalisasi pasar  harga saham dan trading day terhadap return sham  perusahaan  makanan  dan  minuman,  maka penulis  dapat  mengambil  keputusan  sebagai berikut:
1. Hasil  pengujian  hipotesis  diperoleh  bahwa variabel frekuensi perdagangan tidak berpengaruh  terhadap  tingkat return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015- 2018.  Hal  ini  berarti  bahwa  frekuensi
perdagangan yang lebih besar akan memperkecil return saham perusahaan.
2. Hasil  pengujian  hipotesis  diperoleh  bahwa variabel trading  volume tidak    berpengaruh terhadap tingkat return saham pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015- 2018.  Kenaikan  tingkat  jumlah trading volume yang  lebih  besar  akan  memperkecil return saham perusahaan.
3. Hasil  pengujian  hipotesis  diperoleh  bahwa variabel nilai kapitalisasi pasar tidak berpengaruh  terhadap  tingkat return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015- 2018. Kenaikan tingkat jumlah nilai kapitalisasi  pasar  yang  lebih  besar  akan memperkecil return saham perusahaan.
4. Hasil  pengujian  hipotesis  diperoleh  bahwa variabel  harga  saham  tidak  berpengaruh terhadap tingkat return saham pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015- 2018.  Kenaikan  tingkat  jumlah  harga  saham yang  lebih  besar  akan  memperkecil return saham perusahaan.
5. Hasil  pengujian  hipotesis  diperoleh  bahwa variabel trading  day tidak  berpengaruh terhadap tingkat return saham pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015- 2018.  Hal  ini  berarti  bahwa  trading  day  yang lebih  besar  akan  memperkecil return saham perusahaan.
6. Pengujian  hipotesis  dengan  Uji  F  dilakukan dengan  melihat  perbandingan  antara  nilai F hitung dengan F tabel signifikan yang menunjukkan  bahwa  secara  simultan  variabel frekuensi  perdagangan  (X 1 ), trading  volume (X 2 ), nilai kapitalisasi pasar (X 3 ), harga saham (X 4 ),  dan trading  day (X 5 )  tidak  berpengaruh terhadap return saham  pada  perusahaan makanan dan minuman yang terdapat di Bursa Efek Indonesia.

## 2. Keterbatasan Penelitian
Penelitian  ini  memiliki  beberapa  keterbatasan yang dapat mempengaruhi hasil penelitian.
Keterbatasan hasil penelitian tersebut antara lain:
1. periode  waktu  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  hanya  4  tahun  yaitu  tahun 2015-2018.
2. dalam  penelitian  ini  terbatas  hanya menggunakan  5  variabel  yang  masih sangat lemah dalam  menilai return saham dan  masih  banyak  faktor-faktor  yang lainnya  yang  dapat  digunakan  dalam menentukan return saham.
3. Penelitian ini terbatas hanya menggunakan data perusahaan makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia.

## 3. Saran
Melihat  kesimpulan  sebelumnya  terdapat  beberapa saran  dan  pertimbangan  yang  disajikan  dalam penelitian ini antara lain:
1. Periode penelitian selanjutnya lebih dari 4 tahun  karena  periode  yang  lebih  panjang diharapkan  dapat  memungkinkan  tingkat kebenaran  100%  sehingga  mencerminkan kondisi perusahaan yang sebenarnya.
2. Untuk peneliti selanjutnya dapat  mencoba menggunakan  variabel-variabel  lainnya baik  bersifat  internal  perusahaan  maupun eksternal  perusahaan,  keuangan  maupun non  keuangan  yang  mungkin  dapat mempengaruhi tingkat return saham. 3. Untuk peneliti selanjutnya dapat menggunakan data perusahaan yang terdaftar di BEI tidak hanya terbatas pada perusahaan makanan dan minuman. Peneliti selanjutnya juga dapat menggunakan data perusahaan yang terdapat pada sektor-sektor industri lainnya yang terdaftar di BEI.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdul  Halim  dan  Nasuhi  Hidayat,  (2000). Studi Empiris  Tentang  Pengaruh  Volume Perdagangan  Dan  Return  Terhadap Bid-Ask  Spread  Saham  Industri  Rokok di BEJ dengan Model Korelasi
Kesalahan. Jurnal Riset Akuntansi
Indonesia, Vol, 3 hal. 69-85
Ahmad  Andi.  (2016). Pengaruh  Frekuensi Perdagangan Dan Nilai      Kapitalisasi Pasar  Terhadap  Return  Saham  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode Tahun 2010-2012 . Skripsi, Fakultas Ekonomi Universita Muhammadiyah Surakarta.
Akrami, at al. (2013). Pengaruh Trading Volume, Nilai  Kapitalisasi,  Likuiditas  Saham, dan  Harga  Saham  Terhadap  Return Saham  Pada  Industri  Pertambangan
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia  Periode  Tahun  2010-2014 .
Skripsi,  Fakultas  Ekonomi  Universitas
Semarang.
Algifari.  (2002), Analisis  Regresi,  Teori,  Kasus, dan Solusi . Yogyakarta: BPFE.
Aliwu,  Imelda  D.  (2013). Pengaruh  Volume Perdagangan  Terhadap  Return  Saham Sektor  Properti  yang  listed  di  BURSA
EFEK  INDONESIA. Skripsi,  Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Gorontalo.
Anggeries  W,  Muhammad.  (2014). Pengaruh Kebijakan Dividen, Volume Perdagangan  Saham  Dan  Leverage Perusahaan  Terhadap  Return  Saham Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di BURSA EFEK INDONESIA Periode 2009-2013. Skripsi,  Fakultas  Ekonomi  Universitas Negeri Yogyakarta.
Anoraga  dan  Pakarti.  (2008). Pengantar  Pasar Modal. Jakarta. PT Rineka Cipta.
Ardiansyah.  (2012). Analisis  Pengaruh  Faktor Fundamental  Dan  Nilai  Kapitalisasi Pasar  Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya Vol  1,  No  2:  Semester  Genap 2012/2013.
Ardiansyah.  (2014). Analisis  Pengaruh  Faktor Fundamentral  Dan  Nilai  Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham . Skripsi, Fakultas  Ekonomi  Universitas  Negeri Yogyakarta.
Arifin, Zenal, (2005). Teori Keuangan dan Pasar Modal. Yogyakarta, EKONISIA.
Arikunto,  Suharsimi.  2006. Prosedur  Penelitian Suatu Pendekatan Praktek. Edisi Revisi . Jakarta: PT. Rineka Cipta.
Darwis.  (2013). Pengaruh  Volume  Perdagangan Terhadap Return Saham  LQ45  Selama Bulan  Ramadhan  di  BEI. Skripsi, Jurusan Manajemen STIE MDP.
Davesta. (2013). Pengaruh Risiko Sistematis Dan Likuiditas  Saham  Terhadap  Return  Saham Pada Industri Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012 . Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Andalas.
Erari  Anita.  (2016). Analisis  Pengaruh Current Ratio , Debt To Equity Ratio , dan Return On Asset Terhadap Return Saham Pada Perusahaan  Pertambangan  di  Bursa Efek  Indonesia. Jurnal  Manajemen  dan Bisnis, Vol, 5, no 2 hal. 176-190.
Bridgam, F, Eugene, dan Houston, F, Joel. (2001).
Manjaemen Keuangan.
Jakarta: Erlangga.
Garonfolo, Herbert Julius. (2011). Macroeconomic Drivers  of  Stock  Market  Capitalization.
Thesis  of  Business  Administration  & Economics. Copenhagen Business School .
Ghozali,  Imam.  (2006). Aplikasi  Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbitan Universitas Diponegoro:
Semarang. Guritno,  Suryo.  (2002). Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Trading Volume Multivariate Adaptif Regression Splines. Jurnal Fakultas Ekonomi, Universitas  Khatolik  Widya  Mandala  : Surabaya.
Harsono. (2003). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced  Scorecard  Pendekatan  Teori, Kasus,  dan  Riset  Bisnis ( Edisi  1 ) . Jakarta: Bumi Aksara.
Haryanto,  Widayanti.  (2015). Analisis  Pengaruh
Faktor Fundamental Dan Vlume Perdagangan  Terhadap  Return  Saham (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Real Estate  And  Property yang  Terdaftar  di BEI  Periode  2007-2010). Diponegoro Journal  Of  Management , http://ejournal- s1.undip.ac.id/index.php/dbr , Vol. 2, No.3, Hal. 1-13.
Husnan,  Suad.  (2000). Manajemen  Keuangan
Teori Dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Yokyakarta: BPFE.
Husnan, Suad. (2005). Dasar-Dasar Teori Potofolio dan  Analisis  Sekuritas.  Edisi  Kedua. Yokyakarta: BPFE.
Ikhsan, dkk. 2014. SPSS Mengolah Data Statistik Secara  Profesional. Jakarta:  PT.  Elex Media Komputindo.
Jogiyanto.  (2009). Teori  Portofolio  dan  Analisis Investasi, Edisi IV.  Yogyakarta: BPFE.
Jogiyanto.  (2010). Teori  Portofolio  dan  Analisis Investasi. Edisi  Keenam.  Yokyakarta: BPFE.
Kurniawan,  Ade.  (2014). Analisis  Pengaruh
Volume Perdagangan Saham, Frekuensi Perdagangan Saham, dan Hari
Perdagangan  Saham  Terhadap  Return Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar  Di  BEI  Periode  2011-2013. Skripsi, Fakultas  Ekonomi  Universitas Semarang.
Lukács,  Péter.  (2002). Stock Return Distribution and  Market  Capitalisation. Journal  of
finance. Hungarian  :  University  of Sciences  Pécs.Statistical  Review, Special number 7. 2002.
Maknun,  lu’luil.  (2010). Analisis  Pengaruh Frekuensi Perdagangan,
Volume
Perdagangan,  Kapitalisasi  Pasar,  dan
Trading  Day  Terhadap  Return  Saham Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di BEI  Periode  Tahun  2006-2008. Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. Milss. (1999). Manajemen Investasi Dan Manajemen Keuangan . Jakarta: Penerbit Erlangga.
Nazir  dan  Mirza.  (2010). Pengaruh  nilai kurs ,inflasi, suku bunga,deposito,dan volume  perdagangan  saham  terhadap return saham pada perusahaan perbankan  di  BEI. Skripsi,  Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang.
Nonik, dkk. (2014). Pengaruh Likuiditas Perdagangan  Saham  Dan  Kapitalisasi Pasar Terhadap Return
Saham Perusahaan  Yang  Berada  Pada  Indeks Lq45  Di  Bursa  Efek  Indonesiaperiode Tahun  2009  2013  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Lq45  Di  Bursa  Efek Indonesia). E-Journal  S1  Ak  Universitas Pendidikan  Ganesha  Jurusan  Akuntansi SI, Vol 2 no. 1 hal. 1-11.
Rachmawati,  H.  (2017). Pengaruh  ROA,  EPS, dan  Harga  Saham  Terhadap  Return Saham . Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi  Indonesia  (STIESIA).  Surabaya,
Vol 6 no.9 hal. 1-16.
Samsul,  Mohamad.  2006. Pasar  Modal  dan Manajemen  Portofolio. Jakarta:  Penerbit Erlangga.
Sartono. (2001). Manajemen keuangan teori dan aplikasi. Yokyakarta:  BPFE.  Setiyanti, S.W. (2015). Pengaruh Likuiditas
Saham  Dan  Harga  Saham  Terhadap Return  Saham  Perusahaan  Investasi Komoditi  Emas  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Jakarta  (Bej). JUrnal  Ilmu dan  Riset  Manajemen,  Sekolah  Tinggi ilmu Ekonomi. Semarang.
Silviani, dkk. (2016). Analisis Likuiditas,
Leverage, Profitabilitas, Aktivitas,
Ukuran  Perusahaan  Dan  Penilaian Pasar  Terhadap  Return  Saham  (Pada Perusahaan  Real  Estate  Dan  Property Di  Bei)  Periode  Tahun  2009-2014. Journal Of Accounting, Vol 2 no.2 hal. 1- 19.
Soewardjono. (2005). Pengaruh Kinerja Keuangan  Terhadap  Return  Saham
Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Akuisisi,  Universitas  Bina  Darma,  Vol  11 no.2 hal 75-87.
Suryaningsih,  R.  A.  (2003). Pengaruh  Struktur Modal,  Profitabilitas  dan  Likuiditas Terhadap  Return  Saham. Jurnal  Ilmu dan  Manajemen,  Sekolah  Tinggi  Ilmu Ekonomi  Indonesia  (STIESIA).  Surabaya, Vol 6 no.1 hal. 1-17.
Suarjaya, Wahyuliantini. (2015). Pengaruh Harga Saham,  Volume  Perdagangan  Saham, dan  Volatilitas  Return  Saham  Pada Bid-Ask  Spread. Jurnal  Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, Vol.9, no.2, hal. 146-155.
Sugiyono.    (2016). Metode    Penelitian Kuantitatif,    Kualitatif    Dan    R&D . Bandung: PT Alfabet. Supranto,J.  (1992). Statistik  Teori  Dan  Aplikasi. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Sutrisno,  Wang.  (2003). Manajemen  Keuangan, Teori,  Konsep  dan  Aplikasi. Edisi Revisi. Yogyakarta: EKONISIA.
Syamsir.  (2004 ).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan
Yang
Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Akuisisi,  Universitas  Bina  Darma,  Vol  11 no.2 hal 75-87.
Tandelilin,  Eduardus.  (2010). Analisis  investasi dan manajemen Portofolio,
Edisi
Pertama. Yokyakarta: BPFE.
Taslim.
(2015). Pengaruh Frekuensi Perdagangan Saham, Volume Perdagangan Saham, Kapitalisasi Pasar dan Jumlah
Hari
Perdagangan
Terhadap  Return  Saham  (Studi  pada
Saham  Perusahaan  Dagang  Eceran yang  Terdaftar  dalam  Indeks  Saham
Syariah
Indonesia Sebelum dan Sesudah  Bulan  Ramadhan  Periode
2012-2014 .  Skripsi,  Fakultas  Ekonomi Universitas Negeri Semarang.
Wiyani, W. & A. Wijayanto (2005). Pengauh Nilai Tukar  Rupiah,  Tingkat  Suku  Bunga Deposito,  dan  Volume  Perdagangan Saham  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal keuangan  dan  perbankan.  Vol.  9(3):  884- 903.