Pengaruh Komite audit, Likuiditas, Leverage , dan Aktivitas Terhadap Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Jasa Sub Keuangan Sektor Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2022)
Desi Swastika 1 , Linda Hetri Suriyanti 2 , Nur Fitriana 3 1 Universitas Muhammadiyah Riau – desiswastiika@gmail.com 2 Universitas Muhammadiyah Riau – lindahetri@umri.ac.id 3 Universitas Muhammadiyah Riau – nurfitri@umri.ac.id
Abstrak — The  purpose  of  the  study  was  to  analyze  the  effect  of  the  audit  committee,  liquidity, leverage, and activity on financial distress. This research is a case study on insurance sector sub- financial  service  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  for  the  2017-2022 period.  This  study  took  secondary  data  from  the  financial  statements  of  insurance  companies. Technical  analysis  of  data  Using Audit  Committee  analysis,  liquidity,  leverage,  and  activity.  The analysis concluded that the Audit Committee, liquidity, and leverage had no influence on financial distress.  Meanwhile,  activities  can  affect  financial  ditress  in  insurance  companies. Analysis This study  uses 4  independent  variables, namely the audit committee, liquidity,  leverage, and  activity where  it  can  be  seen  that  the Adjusted  R  Squared  value  is  low  at  32.8%  so  that  there  are  still 67.2% of other variables that are not included in this study.
Keywords — financial distress, liquidity, leverage, and activity.

## 1. PENDAHULUAN
Banyaknya  perusahaan  yang  berkembang  di  dunia  dari  tahun  ke  tahun  menyebabkan perusahaan  harus  mampu  bersaing  ketat  dan  berinovasi  dalam  produknya  sehingga perusahaan  dapat  menjalankan  usahanya  agar  dapat  bertahan  dan  memperoleh keuntungan.  Jika  suatu  perusahaan  tidak  mampu  dalam  menghadapi  persaingan  maka perusahaan  bisa  mengalami  kerugian  karena  produk  yang  dihasilkan  tidak  mampu bersaing  dengan  produk  lainnya.  Kerugian  ini  akan  menyebabkan  beberapa  dari perusahaan  akan  mengalami  kesulitan  keuangan  ( financial  distress )  (Fitri  dan  Syamwil, 2020).
Setiap  perusahaan  memiliki  tujuan  untuk  memperoleh  keuntungan  yang  besar  secara terus  menerus,  dimana  keuntungan  tersebut  akan  digunakan  untuk  membiayai  kegiatan operasional  perusahaan  dan  aktivitas  lainnya  dalam  rangka  mempertahankan kelangsungan  hidup  usahanya. Akan  tetapi,  pada  kenyataannya  tidak  semua  perusahaan dapat  mewujudkan  hal  tersebut,  dikarenakan  masih  banyaknya  perusahaan  yang mengalami kebangkrutan sebagai akibat dari adanya permasalahan financial distress yang tidak  dapat  diatasi  dengan  baik. Financial  distress dapat  terjadi  pada  seluruh  jenis perusahaan, walaupun perusahaan yang bersangkutan merupakan perusahaan besar dan berkategori sehat pun akan tetap dapat mengalami kesulitan dalam pemenuhan dana untuk kegiatan  operasional  perusahaan  akibat  adanya  krisis  ekonomi.  Saat  ini  perekonomian  di Indonesia  selalu  mengalami  perkembangan  dari  tahun  ke  tahun.  Berdasarkan  data  yang didapatkan  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  perusahaan  jasa  sub keuangan  sektor  asuransi yaitu:
No Nama Perusahaan 2017 2018 2019 1 ABDA Rp 1.376.123.277 Rp 1.335.638.537 Rp 1.255.358.594 2 AHAP (Rp 41.421.670.130)  (Rp 26.725.997.916) (Rp115.452.693.865)
Financial  distress didefinisikan  sebagai  tahap  penurunan  kondisi  keuangan  yang  terjadi sebelum terjadinya kebangkrutan ataupun likuidasi. Kondisi financial distress tergambar dari ketidakmampuan  perusahaan  atau  tidak  tersedianya  suatu  dana  untuk  membayar kewajibannya yang telah jatuh tempo  (Situmorang,  2018). Rumus untuk mengukur financial distress dengan menggunakan Altman Z-score adalah:
Z = 1,2 WC/TA + 1,4 RE/TA +3,3 EBIT/TA +0,6 MVE/BVD + 1,0 S/TA Keterangan : X1 = Net Working Capital to Total Assets (WC/TA) Rumus Perhitungan: WC/TA = (Aktiva Lancar- Hutang Lancar) / Total Aktiva X2 = Retained Earnings to Total Assets Rumus Perhitungan: RE/TA = Laba yang ditahan / Total Aktiva X3 = Earning Before Interest and Taxes to Total Assets Rumus Perhitungan: EBIT/TA = Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Total Aktiva X4 = Market Value Equity to Book Value of Debt Rumus Perhitungan: MVE/BVD  = Nilai Pasar Terhadap Ekuitas / Kewajiban Total MVE = Harga Saham x Jumlah Saham yang Beredar X5 = Sales to Total Asset Rumus Perhitungan: S/TA = Penjualan / Total Aset
Komite  audit  merupakan  peran  penting  dalam Corporate  Governance .  Komite  audit yang  dimiliki  oleh  suatu perusahaan  terdiri  dari  sekurang-kurangnya  3  (tiga)  orang  anggota yang  diketuai  oleh  Komisaris  Independen  dan  2  (dua)  orang  anggota  lainnya  yang  bukan anggota Emiten atau Perusahaan Publik. Komite audit bertugas memberikan suatu pendapat tentang  masalah  akuntansi,  pelaporan  keuangan  dan  penjelasannya,  menilai  pengendalian internal  dan  menelaah  sistem  pelaporan  kepada  pihak  eksternal  (Anggriawan  dan  Irwan, 2022). Dengan demikian variabel komite audit dapat diukur dengan menggunakan rumus:
KA =  ∑Anggota Komite Audit
Keterangan:
KA                                   = Komite Audit ∑Anggota Komite Audit = Jumlah Anggota Komite Audit
Likuiditas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  melunasi  kewajiban  jangka pendek tepat pada waktunya. Pengendalian yang cukup diperlukan untuk mempertahankan kegiatan dan kelancaran operasional perusahaan yang bertujuan untuk menghindari adanya tindakan tindakan penyelewengan atau penyalahgunaan oleh karyawan perusahaan. Apabila semakin  besar  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  hutang  jangka  pendeknya  maka akan  mempengaruhi  berbagai  kemungkinan  perusahaan  akan  mendapatkan  pembiayaan dari para kreditur jangka pendek untuk mengoprasikan kegiatan usahanya  (Sutra dan Mais, 2019). Dengan demikian variabel likuiditas dapat diukur dengan menggunakan rumus :
Current Ratio (CR) = Aktiva Lancar / Hutang Lancar Leverage adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya (baik jangka  pendek  maupun  jangka  panjang),  apabila  perusahaan  saat  itu  dilikuidasi. Berdasarkan  definisi  diatas,  maka  dapat  diinterpretasikan  bahwa leverage menunjukkan
kemampuan  perusahaan  untuk  untuk memenuhi kewajiban  baik  itu  jangka  pendek maupun jangka  panjang.  Rasio  leverage  yang  biasa  digunakan  adalah rasio  utang ( debt  ratio )  yaitu total  utang  dibagi  dengan  total  aset.  Semakin  rendah  rasio  utang,  semakin  baik  kondisi perusahaan itu. Sebab, artinya hanya sebagian kecil aset perusahaan yang dibiayai dengan utang  (Sutra  dan  Mais,  2019).  Dengan  demikian  variabel leverage dapat  diukur  dengan menggunakan rumus:
Debt To Equity Ratio (DER) = Total Hutang / Equitas Aktivitas  merupakan  tingkat  efisiensi  atas  pemanfaatan  sumber  daya  yang  dimiliki perusahaan,  atau  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  menjalankan  aktivitasnya seharihari.  Rasio  ini  merupakan  ukuran  seberapa  jauh  aktiva  telah  dipergunakan  dalam kegiatan  perusahaan  dan  untuk  melihat  keefektifan  perputaran  seluruh  aset  perusahaan. Apabila  perusahaan  tidak  dapat  memaksimalkan  perputaran  aset  yang  dimiliki  maka kemungkinan  penjualan  akan  menurun,  jika  penurunan  ini  terus  menerus  terjadi kemungkinan perusahaan akan memperoleh hasil maksimal akan semakin kecil bahkan bisa berakibat  kerugian.  Jika  hal  ini  tidak  dapat  diatasi  maka  perusahaan  akan  mengalami financial distress dan sebaliknya. Semakin tinggi atau semakin sering perputaran aset terjadi maka  kemungkinan  perusahaan  mengalami financial  distress akan  semakin  kecil  (Masak dan Noviyanti, 2019).Dengan demikian variabel leverage dapat diukur dengan menggunakan rumus:
Total Asset Turnover (TATO) = Penjualan / Total Aset

## 2.  METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  menggunakan  penelitian  kuantitatif,  artinya  penelitian  yang  datanya direpresentasikan  secara  numerik  dan  dapat  diukur  serta  diuji  dengan  metode  statistik. Populasi  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan  jasa sub keuangan  sektor asuransi yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2022. Berdasarkan data  yang  diperoleh  dari  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  yaitu www.idx.co.id ,  diperoleh populasi sebanyak 17 perusahaan.
Sampel  merupakan  bagian  dari  populasi  yang  akan  diteliti.  Pengambilan  sampel didasarkan  pada  metode  purposive  sampling,  yaitu  teknik  mengambil  sampel  dengan random,  daerah  atau  strata,  melainkan  berdasarkan  atas  adanya  pertimbangan  yang berfokus pada tujuan tertentu. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 84 dari 14  perusahaan  jasa  sub  keuangan  sektor  asuransi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia(BEI) periode 2017-2022 yang memiliki data lengkap dan diperlukan peneliti dalam waktu  6  tahun  yaitu  pada  tahun  2017-  2022.  Pemilihan  sampel  dengan  kriteria  yang ditentukan peneliti. Kriteria-kriteria pengambilan sampel

## Tabel 2.1 Kriteria Sampel
Sumber : Data Olahan Penelitian, 2023
Teknik pengumpulan data yang digunakan penulis adalah Teknik pengumpulan data yang  digunakan  adalah  studi  pustaka  dan  dokumentasi.  Data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang  dibutuhkan  dalam  penelitian  adalah  laporan keuangan ( annual report ) masing-masing perusahaan.

## 3.  HASIL DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Statistik  dalam  penelitian  ini  merujuk  pada  rata-rata  (mean)  dan  simpangan  baku (standar  deviation)  dari  seluruh  variabel  dalam  penelitian  ini  yaitu Financial  Distress (Y), Komite Audit  (X1),  Likuiditas  (X2), Leverage (X3),  dan Aktivitas  (X4)  yang  disajikan  dalam tabel 3.1 berikut ini:
Tabel 3. 1 Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Komite Audit 84 .69 1.39 1.0970 .14092 Likuiditas 84 14.10 20.47 16.6611 1.76974 Leverage 84 16.23 22.17 20.6076 1.07255 Aktivitas 84 10.66 19.74 14.2823 2.20781 Financial Distress 84 19.45 23.01 21.8391 .68540 Valid N (listwise) 84 Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Financial  Distress (Y),  berdasarkan  pengujian  statistik  diatas,  dapat  diketahui  bahwa financial distress memiliki nilai minimum sebesar 19.45, nilai maksimum 23,01 dan nilai rata- rata  (mean)  sebesar  21,8391  dengan  standar  deviasi  sebesar  0,68540.  Yang  berarti  nilai rata-rata  (mean)  lebih  besar  dari  standar  deviasi,  sehingga  mendedikasi  bahwa  hasil  baik. Sehingga  sebaran  data  tidak  memiliki  kesenjangan  yang  besar.  Hal  tersebut  menunjukkan bahwa data yang digunakan dalam variabel financial distress adalah stabil.
Komite  Audit  (X1),  berdasarkan  pengujian  statistik  diatas,  dapat  diketahui  bahwa komite  audit  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,69,  nilai  maksimum  1,39  dan  nilai  rata-rata (mean) sebesar 1,0970 dengan standar deviasi sebesar 0,14092. Yang berarti nilai rata-rata (mean)  lebih  besar  dari  standar  deviasi,  sehingga  mengandung  arti  bahwa  data  yang
NO Kriteria Jumlah Perusahaan 1 Perusahaan jasa sub keuangan sektor asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia(BEI) periode 2017-2022 17 2 Perusahaan  jasa  sub  keuangan  sektor  asuransi  yang  tidak memiliki  laporan  tahunan  (annual  report)  dan  data  keuangan lengkap berturut-turut dari tahun 2017-2022 1 3 Perusahaan  jasa  sub  keuangan  sektor  asuransi  yang  tidak memiliki  data  terkait  penelitian  ini,  seperti  komite  audit, likuiditas,  leverage,  aktivitas  dan  data  lainnya  yang  diperlukan untuk  mendeteksi  keterkaitan  dengan  kesulitan  keuangan (financial distress) 1 4 Perusahaan  yang  tidak  menyajikan  laporan  keuangan menggunakan mata uang rupiah 1 Total Sampel 14 Periode Pengamatan Sampel(6 X 14) 84
digunakan dalam variabel komite audit adalah stabil.
Likuiditas (X2), berdasarkan pengujian statistik diatas, dapat diketahui bahwa likuiditas memiliki  nilai  minimum  sebesar  14,10,  nilai  maksimum  20,47  dan  nilai  rata-rata  (mean) sebesar 16,6611 dengan standar deviasi sebesar 1,76974. Yang berarti nilai rata-rata (mean) lebih besar dari standar deviasi, sehingga mendedikasi bahwa hasil baik. Sehingga sebaran data  tidak  memiliki  kesenjangan  yang  besar.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  data  yang digunakan dalam variabel likuiditas adalah stabil.
Leverage (X3), berdasarkan pengujian statistik diatas, dapat diketahui bahwa leverage memiliki  nilai  minimum  sebesar  16,23,  nilai  maksimum  22,17  dan  nilai  rata-rata  (mean) sebesar  20,6076  dengan  standar  deviasi  sebesar  1,07255.  Yang  berarti  nilai  rata-rata (mean)  lebih  besar  dari  standar  deviasi,  sehingga  mendedikasi  bahwa  hasil  baik.  Dan mengandung arti bahwa data yang digunakan dalam variabel leverage stabil.
Aktivitas  (X4),  Berdasarkan  pengujian  statistik  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  aktivitas memiliki  nilai  minimum  sebesar  10,66,  nilai  maksimum  19,74  dan  nilai  rata-rata  (mean) sebesar  14,2823  dengan  standar  deviasi  sebesar  2,20781.  Yang  berarti  nilai  rata-rata (mean)  lebih  besar  dari  standar  deviasi,  sehingga  mendedikasi  bahwa  hasil  baik.  Nilai standar  deviasi  yang  lebih  rendah  dibandingkan  nilai  mean  mengandung  arti  bahwa  data yang digunakan dalam variabel aktivitas stabil (baik).
Uji  asumsi  klasik  dalam  penelitian  bertujuan  untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya penyimpangan asumsi klasik yang digunakan. Pengujian ini terdiri dari tiga pengujian, yaitu uji normalitas, uji heteroskedastisitas dan uji multikolinearitas.
Tabel 3. 2 Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 84 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation 2209250140.03640400 Most Extreme Differences Absolute .109 Positive .109 Negative -.064 Kolmogorov-Smirnov Z 1.002 Asymp. Sig. (2-tailed) .267
b. Calculated from data
Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Hasil  perhitungan  Kolmogorov  Smirnov  (K-S)  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi sebesar 0,267 > 0,05. Maka dapat ditarik kesimpulan bahwa model regresi layak digunakan karena telah memenuhi uji normalitas atau data residual terdistribusi normal.
Uji  multikolineritas  bertujuan  untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya  multikolinearitas dalam model regresi dengan melihat dari Tolerance Value dan Variance Inflation Factor (VIF). Nilai  yang  umum  digunakan  untuk  menunjukkan  adanya  multikolinearitas  dalam  model regresi adalah nilai Tolerance < 0,10 atau sama dengan nilai VIF < 10 (Ghozali, 2016).

## Tabel 3. 3 Uji Multikolinieritas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance  VIF 1 (Constant)  2036630110.569  1159792661.898 1.756  .083 Komite Audit -312644023.498  367892435.556 -.085  -.850  .398 .974  1.027 Likuiditas -2.215 1.412 -.243 - 1.568 .121 .408  2.451 Leverage .550 .181 .327  3.037  .003 .844  1.185 Aktivitas -.178 3.131 -.009  -.057  .955 .397  2.519 a. Dependent Variable: Abs_RES (Y)
Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Berdasarkan  tabel  3.3  dapat  diketahui  nilai  tolerance  variabel  komite  audit  sebesar 0,974, variabel likuiditas sebesar 0,408, variabel leverage sebesar 0,884, dan variabel aktivitas sebesar 0,397. Maka nilai tolerance dari masing-masing variabel independen lebih besar  dari 0,10. Sedangkan nilai Variance Inflation Factor (VIF) dari variabel komite audit sebesar 1,027, variabel  likuiditas  sebesar  2,451,  variabel leverage sebesar  1,185,  dan  variabel  aktivitas sebesar  2,519.  Maka  nilai  VIF  dari  masing-masing  variabel  independen  kurang  dari  10. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolineritas antar variabel independen dalam penelitian ini, karena nilai tolerance> 0,10 dan nilai VIF<10.
Penelitian  ini  melakukan  uji  heteroskedastisitas dengan menggunakan  uji  Glejser  atau absolute  residual  dari  data.  Apabila  tingkat  signifikansi  diatas  0,05  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas, tetapi jika dibawah 0,05 maka terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2013). Hasil uji heteroskedastisitas data secara ringkas dapat dilihat pada tabel 3.4 sebagai berikut:

## Tabel 3. 4 Uji Heteroskedastisitas
Variabel Sig. CUT OFF Keterangan X1 .340 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskesdatisitas X2 .119 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskesdatisitas X3 .602 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskesdatisitas X4 .091 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskesdatisitas Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Dilihat  dari  hasil  tabel  3.4,  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  variabel  komite  audit sebesar  0,340,  variabel  likuiditas  sebesar  0,119,  variabel leverage sebesar  0,602,  dan variabel aktivitas sebesar 0,091. Semua variabel independen memiliki nilai signifikansi diatas 0,05. Dapat disimpulkan bahwa tidak ada heteteroskedastisitas yang terjadi dalam penelitian ini.
Analisis  regresi  berganda  digunakan  untuk  menganalisis  pengaruh  variabel  bebas (independen)  dalam  penelitian  ini  yaitu  komite  audit,  likuiditas, leverage ,  dan  aktivitas terhadap  variabel  terikat  (dependen)  yaitu financial  distress .  Adapun  hasil  regresi  linear berganda  dalam  penelitian  ini  dengan  cara  menggunakan  pengujian  statistik  SPSS  20 sebagai berikut:
Tabel 3. 5 Hasil Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) - 1587378072.145 793343549.623 .049 KOMITE AUDIT 405033776.651  252909355.872 .146 .113 LIKUIDITAS -1.302 .672 -.189 .056 LEVERAGE -457.455 1292.091 -.036 .724 AKTIVITAS 47852.108 8744.497 .524 .000 Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Berdasarkan tabel 3.5 diperoleh persamaan regresi linear berganda sebagai berikut: Y =  1587378072,145  +  405033776,651X1  +  -1,302X2  +  -457,455X3  +  47852,108X4  + 793343549,623 Interpretasi:
1.  Hasil  regresi  menunjukkan  nilai  konstanta  sebesar  1587378072,145,  hal  ini  berarti bahwa  apabila  variabel  komite  audit,  likuiditas, leverage ,  dan  aktivitas  diabaikan  maka financial distress akan tetap sebesar 1587378072,145. 2.  Jika  komite  audit  (X1)  naik  1  satuan,  maka financial  distress (Y)  akan  meningkat sebesar 405033776,651.
3. Jika likuiditas (X2) naik 1 satuan, maka financial distress (Y) akan menurun sebesar -1,302.
4. Jika leverage (X3) naik 1 satuan, maka financial distress (Y) akan menurun sebesar -457,455.
5. Jika aktivitas (X4) naik 1 satuan, maka financial distress (Y) akan meningkat sebesar 47852,108.
Uji  hipotesis  digunakan  dengan  menggunakan  uji  t,  yaitu  uji  yang  digunakan  untuk menguji  hipotesis  penelitian  yang  telah  ditetapkan  secara  parsial.  Pengujian  ini  dilakukan dengan  membandingkan  nilai  signifikan  t  hitung  dengan  tingkat  signifikan  sebesar  0,1 (α=10%).  Apabila  nilai  signifikan  >0,1  maka  hipotesis  ditolak,  artinya  variabel  independen tidak  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Sedangkan  nilai  signifikan  t  hitung  <0,1 maka  hipotesis  diterima,  artinya  variabel  independen  berpengaruh  terhadap  variabel dependen.  Adapun  analisis  uji  t  dilakukan  dengan  menggunakan  analisis  regresi  pada software  SPSS  20  for  windows  mendapatkan  hasil  yang  ditujukan  pada  tabel  3.6  sebagai berikut:
Tabel 3. 6 Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) - 1587378072.145 793343549.623 -2.001 .049 KOMITE AUDIT 405033776.651  252909355.872 .146 1.601 .113 LIKUIDITAS -1.302 .672 -.189 -1.937 .056 LEVERAGE -457.455 1292.091 -.036 -.354 .724 AKTIVITAS 47852.108 8744.497 .524 5.472 .000 a. Dependent Variable: FINANCIAL DISTRESS
Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Berdasarkan hasil regresi pada tabel 3.6 diatas dapat dilihat bahwa hipotesis pertama menunjukkan variabel komite audit terhadap financial distress memberikan hasil perhitungan t hitung = 1,601 dengan tingkat signifikan sebesar 0,113. Dengan demikian maka diketahui t hitung 1,601 < 1,663 dengan nilai signifikannya 0,113 > 0,05. Artinya adalah variabel komite audit dalam penelitian ini ditolak .
Hipotesis  kedua,  menunjukkan  bahwa  variabel  likuiditas  terhadap financial  distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  -1,937  dengan  tingkat  signifikan  sebesar  0,056. Dengan demikian maka diketahui t hitung -1,937 < 1,653 dengan nilai signifikannya 0,056 > 0,05. Artinya adalah variabel likuiditas dalam penelitian ini ditolak . Hipotesis  ketiga,  menunjukkan  bahwa  variabel leverage terhadap financial  distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  -0,354  dengan  tingkat  signifikan  sebesar  0,724. Dengan demikian maka diketahui t hitung -0,354 < 1,653 dengan nilai signifikannya 0,724 > 0,05. Artinya adalah variabel variabel leverage dalam penelitian ini ditolak . Hipotesis  keempat,  menunjukkan  bahwa  variabel  aktivitas  terhadap financial  distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  5,472  dengan  tingkat  signifikan  sebesar  0,000. Dengan demikian maka diketahui t hitung 5,472 >  1,663 dengan nilai signifikannya 0,000 < 0,05. Artinya adalah variabel aktivitas dalam penelitian ini diterima .
Nilai  koefisien  determinasi  adalah  untuk  melihat  seberapa  besar  variabel  variabel independen  secara  bersama  mampu  memberikan  penjelasan  mengenai  variabel independen.  Dimana  nilai  R 2 yang  semakin  tinggi  menjelaskan  bahwa  variabel  independen semakin  baik  kemampuannya  dalam  menjelaskan  variabel  dependen  pada  penelitian. Adapun  hasil  uji  determinasi  ( 𝑅 2 )  dilakukan  dengan  menggunakan  analisis  regresi  pada software SPSS 20 for windows mendapatkan hasil yang ditunjukkan pada tabel 3.7 sebagai berikut:
Tabel 3. 7 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) M odel R R Square Adjust ed R Square Std. Error of the Estimate Durbin -Watson 1 .6 00 a .3 60 .328 93128 9670.19203 .325 Sumber: Data primer yang diolah, 2023
Berdasarkan  tabel  4.7  diatas,  diperoleh  nilai  Adjusted  R  Square  (Koefisien Determinasi)  sebesar  0,328  yang  artinya  pengaruh  variabel  independen  (X)  yaitu  komite audit,  likuiditas, leverage ,  dan  aktivitas  terhadap  variabel  dependen  (Y)  yaitu financial distress 32,8%.  Sedangkan  sisanya  sebesar  67,2%  dipengaruhi  variabel  lain  diluar  model regresi ini.

## Pengaruh Komite Audit Terhadap Financial Distress
Berdasarkan  hasil  hipotesis  pertama  menunjukkan  variabel  komite  audit  terhadap financial  distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  1,601  dengan  tingkat  signifikan sebesar  0,113.  Dengan  demikian  maka  diketahui  thitung  1,601  <  1,663  dengan  nilai signifikannya  0,113  >  0,05.  Maka  dari  penelitian  ini  hipotesis  yang  diajukan  ditolak  dan disimpulkan  komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress .  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  rendah  atau  tingginya  komite  audit  tidak  mempengaruhi financial distress dalam  perusahaan.
Berdasarkan teori  sinyal, menyatakan bahwa pihak manajemen dari perusahaan akan memberikan  sinyal  bagi  pihak  yang  berkepentingan  melalui  informasi  yang  terkait  dengan pemasukkan  maupun  pengeluaran  pada  laporan  keuangan  perusahaan.  Informasi  yang diterima  terkait  dengan  jumlah  aset  maupun  jumlah  hutang  tersebut  akan  digunakan  oleh investor  untuk  pertimbangan  dalam  pengambilan  keputusan.  Jumlah  pengeluaran  yang rendah akan menarik bagi investor karena jumlah kewajiban yang dimiliki perusahaan akan semakin  dikit,  sehingga  indikasi financial  distress di  perusahaan  tersebut  akan  berkurang sesuai keinginan dari para investor.
Temuan  ini  didukung  oleh  hasil  penelitian  sebelumnya  yaitu  Putri  dan Aminah  (2019) yang menemukan bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap financial distress. Dimana hasil  penelitian  tersebut  mengindikasikan  bahwa  banyaknya  komite  auditpun  tidak berpengaruh  terhadap  kesulitan  keuangan  ( financial  distress )  di  perusahaan.  Tujuan dilakukan  penelitian  ini  agar  berguna  untuk  mendeteksi  jumlah  komite  audit  di  bawah  rata- rata tidak dapat mengindikasikan perusahaan mengalami kondisi financial distress . Namun, pada  penelitian  ini  menunjukkan  komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress. Hasil tersebut dapat dikarenakan oleh adanya faktor lain yang mempengaruhi, yaitu tentang  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  55/  POJK.04/2015  pasal  1  ayat  (4) menyebutkan komite audit paling sedikit terdiri dari 3 (tiga) orang anggota yang berasal dari komisaris  independen  dan  pihak  dari  luar  emiten  atau  perusahaan  publik  agar  dapat melaksanakan pengawasan perusahaan secara efektif.

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Financial Distress
Berdasarkan  hasil  hipotesis  kedua  menunjukkan  variabel  likuiditas  terhadap financial distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  -1.937  dengan  tingkat  signifikan  sebesar 0,056.  Dengan  demikian  maka  diketahui  t  hitung  -1,937  <  1,663  dengan  nilai  signifikannya 0,056  >  0,05.  Maka  dari  penelitian  ini  hipotesis  yang  diajukan  ditolak  dan  disimpulkan likuiditas  berpengaruh  terhadap financial  distress .  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa tinggi rendahnya likuiditas tidak mempengaruhi financial distress dalam  perusahaan.
Berdasarkan  teori  sinyal,  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  berkualitas  baik  akan memberikan sinyal positif berupa informasi yang baik dengan demikian investor diharapkan dapat  membedakan  perusahaan  yang non-financial  distress dan  atau  perusahaan  yang financial  distress .  Apabila  perusahaan  mampu  membiayai  dan  melunasi  kewajiban  jangka pendeknya  dengan  baik  maka  potensi  perusahaan  mengalami financial  distress akan semakin  kecil.  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin  besar  rasio  likuiditas  maka  semakin  kecil kemungkinan  perusahaan  mengalami financial  distress .  Dalam  penelitian  ini,  likuiditas perusahaan  diharapkan  mampu  menjadi  alat  prediksi  kondisi financial  distress suatu perusahaan.
Temuan  ini  didukung  oleh  hasil  penelitian  sebelumnya  yaitu  Pratama  dan  Setiawati (2022)  yang  menemukan  bahwa  likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress . Dimana  hasil  penelitian  tersebut  mengindikasikan  bahwa  likuiditas  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  prediksi financial  distress dengan  kata  lain  besar  kecilnya  nilai current  ratio tidak mempengaruhi kondisi financial distress . Perusahaan dengan nilai current ratio yang rendah belum  tentu  dikategorikan  sebagai  perusahaan  yang  mengalami financial  distress dan perusahaan  dengan  nilai current  ratio yang  tinggi  belum  tentu  dikategorikan  sebagai perusahaan non financial distress . Pada penelitian ini perusahaan yang ada didalam sampel penelitian  sudah  melakukan  pembayaran  kewajiban  hutang  secara  cepat  maupun  lambat. Hal ini menyebabkan likuiditas tidak berpengaruh terhadap kondisi financial distress . Pengaruh Leverage Terhadap Financial Distress
Berdasarkan  hasil  hipotesis  ketiga  menunjukkan  variabel leverage terhadap financial distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  -0.354  dengan  tingkat  signifikan  sebesar 0,724.  Dengan  demikian  maka  diketahui  t  hitung  -0,354  <  1,663  dengan  nilai  signifikannya 0,724  >  0,05.  Maka  dari  penelitian  ini  hipotesis  yang  diajukan  ditolak  dan  disimpulkan leverage berpengaruh  terhadap financial  distress .  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa tinggi rendahnya leverage tidak mempengaruhi financial distress dalam  perusahaan. Berdasarkan teori sinyal, menyatakan bahwa pihak manajemen dari perusahaan akan memberikan  sinyal  bagi  pihak  yang  berkepentingan  melalui  informasi  yang  terkait  dengan jumlah  aset  maupun  jumlah  hutang  perusahaan.  Informasi  yang  diterima  terkait  dengan jumlah  aset  maupun  jumlah  hutang  tersebut  akan  digunakan  oleh  investor  untuk pertimbangan  dalam  pengambilan  keputusan.  Jumlah  hutang  yang  rendah  akan  menarik bagi  investor  karena  jumlah  kewajiban  yang  dimiliki  perusahaan  akan  semakin  dikit, sehingga indikasi financial distress di perusahaan tersebut akan berkurang sesuai keinginan dari para investor.
Temuan  ini  didukung  oleh  hasil  penelitian  sebelumnya  yaitu  Sutra  dan  Mais  (2019) yang  menemukan  bahwa leverege tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress .  Dimana hasil penelitian tersebut mengindikasikan bahwa leverage tidak memiliki pengaruh terhadap prediksi financial  distress dengan  kata  lain  diperoleh  hasil  bahwasanya  terdapat  beberapa perusahaan  yang  memiliki  nilai leverage tinggi  namun  perusahaan  tersebut  mengalami perbaikan  nilai  Z-  Score  yang  berarti  perusahaan  dapat  terhindar  dari  kondisi financial distress seperti  pada  PT.  Adaro  Energy,  Tbk,  PT.  Bara  Jaya  Internasional  Tbk,  PT.  Bayan Resources  Tbk  dan  PT.  Delta  Dunia  Makmur  Tbk.  Tingkat leverage perusahaan pertambangan, belum mampu menghindari kondisi kesulitan keuangan ( Financial Distress ). Kondisi  ini  mencerminkan  kondisi  bahwa  jika  perusahaan  pertambangan  lebih mengandalkan hutang untuk membiayai kegiatan operasionalnya, maka perusahaan berisiko akan terjadi kesulitan pembayaran di masa yang akan datang akibat hutang tersebut.Hal ini menyebabkan leverage tidak berpengaruh terhadap kondisi financial distress .

## Pengaruh Aktivitas Terhadp Financial Distress
Berdasarkan hasil hipotesis keempat menunjukkan variabel aktivitas terhadap financial
distress memberikan  hasil  perhitungan  t  hitung  =  5,472  dengan  tingkat  signifikan  sebesar 0,000.  Dengan  demikian  maka  diketahui  t  hitung  5,472  >  1,663  dengan  nilai  signifikannya 0,000  <  0,05.  Maka  dari  penelitian  ini  hipotesis  yang  diajukan  diterima  dan  disimpulkan aktivitas  berpengaruh  terhadap financial  distress .  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa tinggi rendahnya aktivitas mempengaruhi financial distress dalam  perusahaan.
Berdasarkan  teori  sinyal,  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  berkualitas  baik  akan memberikan  sinyal  berupa  informasi  yang  baik  mengenai  aktivitas  yang  dilakukan.  Dengan begitu  para  investor  dapat  mengetahui  apabila  perusahaan  tidak  dapat  memaksimalkan perputaran  aset  yang  dimiliki  maka  kemungkinan  penjualan  akan  menurun,  jika  penurunan ini  terus  menerus  terjadi  kemungkinan  perusahaan  akan  memperoleh  hasil  maksimal  akan semakin  kecil  bahkan  bisa  berakibat  kerugian.  Jika  hal  ini  tidak  dapat  diatasi  maka perusahaan akan mengalami financial distress dan sebaliknya.
Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan Pratama dan  Setiawati  (2022)  yang  mengatakan  aktivitas  tidak  berpengaruh  terhadap financial distress .  Selain  itu  Situmorang  (2018)  dan  mengatakan  aktivitas  berpengaruh  terhadap financial  distress .  Dapat  disimpulkan  bahwa  tingginya  rendahnya  aktivitas  yang  dimiliki perusahaan mempengaruhi financial distress .
Temuan  ini  didukung  oleh  hasil  penelitian  sebelumnya  yaitu  Anggriawan  dan  Irwan (2022) yang menemukan bahwa aktivitas  berpengaruh terhadap financial distress . Dimana hasil  penelitian  tersebut  mengindikasikan  bahwa  aktivtas  memiliki  pengaruh  terhadap prediksi financial  distress dengan kata  lain  apabila  perusahaan memaksimalkan  perputaran asset  yang  dimili  maka  kemungkinan  penjual  akan  meningkat  dan  tingkat  efisiensi (efektivitas)  pemanfaatan  sumber  daya  perusahaan  baik.  Hal  ini  menyebabkan  aktivitas berpengaruh terhadap kondisi financial distress.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan pembahasan tersebut dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
1.   Komite audit tidak berpengaruh terhadap financial distress . Hal ini dikarenakan tinggi atau rendahnya komite audit tidak akan mempengaruhi financial distress.
2.      Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress. Hal  ini  dikarenakan  tinggi  atau rendahnya likuiditas tidak akan mempengaruhi financial distress. 3. Leverage tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress. Hal  ini  dikarenakan  tinggi  atau rendahnya leverage tidak akan mempengaruhi financial distress. 4.      Aktivitas  berpengaruh  terhadap financial  distress. Hal  ini  dikarenakan  tinggi  atau rendahnya Aktivitas tidak akan mempengaruhi financial distress.

## DAFTAR PUSTAKA
Anggriawan,  A.,  &  Irwan.  (2022).  Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Aktivitas  Dan  Komite  Audit Terhadap  Financial  Distress  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Real  Estate  Dan  Property Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode  2017-2020). Prosiding:  Ekonomi Dan Bisnis , 1 (2), 96 –103.
Fitria  Marlistiara  Sutra,  R.  G.  M.  (2019).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Financial  Distress Dengan Pendekatan Altman Z-Score Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen .
Masak, F., & Noviyanti, S. (2019). Pengaruh Karakteristik Komite Audit terhadap Financial Distress. International Journal of Social Science and Business , 3 (3), 237 –247. www.ojk.go.id Pratama, D. A., & Setiawati, E. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Aktivitas dalam Memprediksi Financial Distress. Judicious , 3 (1), 49 –60. https://doi.org/10.37010/jdc.v3i1.774
Putri,  G.  W.,  &  Aminah,  W.  (2019).  Faktor-Faktor  Yang  Memitigasi  Financial  Distress  Pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer , 11 (1), 1 –8.
Situmorang,  D.  R.  (2018).  Pengaruh  Rasio  Leverage,  Rasio  Profitabilitas,  Rasio Aktivitas,  Rasio Likuiditas,  Dan  Sales  Growth Terhadap  Financial  Distress  Pada  Perusahaan  Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016. Jurnal Manajemen , 4 , 103 – 112.