Al Maal : Journal of Islamic Economics and Banking http://jurnal.umt.ac.id/index.php/jieb E-ISSN Vol
Hlm DOI : : : :
2580 - 3816 3 No 2 Bulan Januari Tahun 2022 129  - 142 10.31000/almaal.v3i2.5166

## Pengaruh CAR, NPF, DER terhadap Pembiayaan Murabahah dengan DPK sebagai Variabel Moderating
Agust Setiawan 1* , Saiful Anwar* 2 1,2 Ekonomi Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, IAIN Salatiga, Indonesia * saifulanwarmieta@iainsalatiga.ac.id

## A BSTRACT
This  research  is  motivated  by  the  development  of  murabahah  financing  which  has  increased during the Covid-19 pandemic. The purpose of this study was to determine the effect of CAR, NPF and  DER  on  Murabahah  Financing  with  TPF  as  a  Moderating  Variable.  This  research  uses quantitative research using multiple linear regression analysis. The data used is secondary data, with  the  population  of  Islamic  Commercial  Banks  in  Indonesia  in  2015-2020.The  sampling technique used purposive sampling, and obtained a sample of 11 Islamic Commercial Banks that meet the criteria. The analytical tool used is Eviews 9. The results showed the results of the t test that CAR had a significant positive effect on Murabahah Financing, NPF and DER had no effect on Murabahah Financing.The results of the MRA test show that TPF is able to moderate the effect of CAR, NPF on Murabahah Financing, while TPF is not able to moderate the effect of DER on Murabahah Financing.
Keywords: CAR; NPF; DER; TPF; Murabahah Financing.

## A BSTRAK
Penelitian  ini  dilatar  belakangi  oleh  perkembangan  pembiayaan  murabahah  yang  mengalami peningkatan dimasa pandemi Covid-19. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui Pengaruh CAR, NPF dan DER  terhadap Pembiayaan Murabahah dengan DPK sebagai Variabel Moderating. Penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian  kuantitatif  dengan  menggunakan  analisis  regresi linier  berganda.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder,  dengan  populasi  Bank  Umum Syariah  di  Indonesia  tahun  2015-2020.  Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan  purposive sampling, dan diperoleh sampel 11 Bank Umum Syariah yang memenuhi kriteria. Alat analisis menggunakan  aplikasi  Eviews  9.  Hasil  penelitian  menunjukkan  hasil  uji  t  bahwa  CAR berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  Pembiayaan  Murabahah,  NPF  dan  DER  tidak berpengaruh  terhadap  Pembiayaan  Murabahah.    Hasil  Uji  MRA  bahwa  DPK  mampu memoderasi  pengaruh  CAR,  NPF  terhadap  Pembiayaan  Murabahah,  sedangkan  DPK  tidak mampu memoderasi pengaruh DER terhadap Pembiayaan Murabahah.
Kata kunci : CAR; NPF; DER; DPK; Pembiayan Murabahah.

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar

## P ENDAHULUAN
Perbankan  syariah  di  indonesia  terus  menunjukkan  peningkatan  yang  positif meskipun  di  tengah pandemic Covid-19. Hal  ini didasarkan pada data  OJK yaitu pada Juni 2020 yaitu jumlah aset, dana pihak ketiga (DPK) dan pembiayaan yang diberikan (PYD) perbankan syariah terus bertumbuh dan meningkatan dibandingkan dengan akhir tahun 2019. Peningkatan ini tidak lain disebabkan karena pengguaan bank syariah yang juga meningkat. Jumlah rekening perbankan syariah per Juni 2020 mencapai Rp. 45,39 triliun  atau  secara  tahunan  year  on  year  BUS    mengalami  peningkatan  yang  termasuk cukup besar yaitu dengan masing-masing menjadi Rp. 377,525 triliun dan Rp. 430,209 triluin.  Maka  dengan  adanya  pertumbuhan  tersebut,  diharapkan  semakin  signifikan peranan industry perbankan syariah untuk meingkatkan perekonomian nasional meskipun saat pandemi Covid-19.
Pembiayaan menurut Undang-undang RI No. 21 Tahun 2008 tentang perbankan syariah, pembiayaan adalah penyediaan dana atau tagihan yang dipersamakan dengan itu berupa  :  (1)  Transaksi  bagi  hasil  dalam  bentuk  mudharabah  dan  musyarakah.  (2) Transaksi  jual  sewa-menyewa  dalam  bentuk  ijarah  atau  sewa  beli  dalam  bentuk ijarahmutahiya bittamlik. (3) Transaksi jual beli dalam bentuk piutang murabahah, salam, istishna.(4) Transaksi pinjam meminjam dalam bentuk puitang qardh. (5) Transaksi sewa- menyewa jasa dalam bentuk ijarah untuk transaksi multi jasa.
Ada dua fungsi bank syariah yang mana berfungsi sebagai penghimpun dana dan yang kedua sebagai penyalur dana kepada masyarakat. Pembiayaan yakni termasuk salah satu  produk  BUS  dalam  hal  penyaluran  dana  masyarakat,  dari  berbagai  macam pembiayaan  yang  ada  pada  bank  syaraiah,  pembiayaan  murabahah  menjadi  salah  satu yang  pembiayaan  paling  diminati  masyarakat  (Mizan  2017).  Pembiayaan  murabahah diatrikan  sebagai  akad  jual  beli  barang  antara  dua  belah  pihak  yang  dimana  penjual myebutkan  harga  jual  dan  ditambah  keuntungan  (margin)  yang  disepakati  sebelumnya (Aziza and Mulazid 2015)

## Tabel 1. Perkembangan Pembiayaan BUS 2016-2020
Pembiayaan 2016 2017 2018 2019 2020 Mudharabah 7.577 6.584 5.477 5.413 4.098 Musyarakah 54.052 60.465 68.644 84.582 92.279 Murabahah 110.063 114.458 118.134 122.725 136.990 Sumber: SPS OJK 2020 yang diolah
Tercatat  pada  tahun  2020  pembiayaan  murabahah  memiliki  nilai  sebesar  Rp. 136.990 miliar. Meskipun dalam penyaluran pembiayaan murabahah selalu mengalami fluktuatif,  namun  selalu  menjadi  pembiayaan  yang  mendoninasi  dari  pembiayaan  lain. Besar  kecilnya  pembiayaan  yang  diberikan  dikendalikan  oleh  bank  syariah  termasuk faktor  internal,  artinya  tergantung  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  dan mengendalikan faktor-fakrot tersebut menjadi kunci keberhasilan (Mizan 2017). Dalam pemberian pembiyaan murabahah dapat dipengarauhi oleh beberapa rasio keuangan bank syariah.
CAR dimana rasio ini menunjukkan seberapa jauh aktiva yang dimiliki bank yang didalamnya mengandug risiko seperti kredit, surat berharga, penyertaan, dan tagihan pada

## Pengaruh CAR, NPF, DER terhadap Pembiayaan Murabahah dengan DPK sebagai Variabel Moderating
bank lain dibiayai dari dana modal sendiri bank disamping memperoleh dana-dana dari sumber-sumber  diluar  bank,  seperti  dana  masyarakat,  pinjaman  (utang),  dan  lain-lain (Dendawijaya,  2009).  Penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  Nahrawi  (2017)  dan Rachmawati et al. (2018) memperoleh hasil bahwa CAR berpengaruh positif signifikan terhadap pembiayaan murabahah, lain halnya dengan penelitian Ali & Miftahurrohman (2016)  meyakinkan  bahwa  CAR  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan  sedangkan  riset dari  Riyadi  &  Rafii  (2018)  dan  Mizan  (2017)  yang  menyimpulkan  bahwa  CAR  tidak memiliki pengaruh terhadap pembiayaan murabahah.
NPF  yakni  perbandingan  pembiayaan  yang  bermasalah  dengan  jumlah pembiayaan yang disalurkan oleh bank syariah. Semakin tinggi dana yang dipinjamkan semakin  besar  pula  risiko  pembiayaan  yang  akan  dihadapi  bank,  semakin  kecil  NPF semakin kecil pula risiko pembiayaann yang ditanggung bank (Tanjung,2018). Beberapa penelitian telah dilakukan seblumnya oleh Mizan (2017) yang mengatakan bahwa NPF berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pembiayaan  murabahah,  lain  halnya  dengan penelitian  Siagian  et  al.(2017)  yang  memperoleh  hasil  negatif  signifikan  terhadap pembiayaan murabahah, ada pula penelitian yang dilakukan oleh Ali & Miftahurrohman (2016), Bakti (2017) dan Suhari & Esya (2017) menyimpulkan bahwa NPF tidak dapat mempengaruhi pembiayaan murabahah.
DER mengukur kemampuan bank dalam mencukupi seluruh kewajbannya, yang ditunjukkan  oleh  beberapa  bagian  modal  sendiri  yang  digunakan  untuk  membayar hutang. Rasio ini menunjukkan ukuran hutang yang digunakan untuk membiayai aktifitas dalam perusahaan dalam menjalankan operasional  bank  (Mizan 2017).  Sebelunya juga telah dilakukan penelitian oleh Rachmawaty & Idayati (2017) dan Yanis & Priyadi (2015) mengatakan  bahwa  DER  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pembiayaan murabahah, sedangkan pada penelitian Prasanto (2013) dan Nurdiwaty & Faisol  (2017) justru  menujukkan  bahwa  DER  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan  terhadap pembiayaan  murabahah,  sedangkan  penelitian  oleh  Mizan  (2017)  menyimpulkan  DER tidak memiliki pengaruh terhadap pembiayaan murabahah.
Dana  terbesar  yang  dimiliki  oleh  bank  berasal  dari  dana  pihak  ketiga.  Semakin tinggi dana yang terhimpun maka akan membuat kepercayaan masyarakat kepada bank semakin baik pula. Setelah dana pihak ketiga terkumpul maka bank akan menyalurkan dana  dalam  bentuk  pembiayaan  kepada  masyarakat  yang  membutuhkan.  Sehingga semakin tinggi DPK akan berpeluang untuk meningkatkan pembiayaan yang dilakukan bank syariah (Endriana 2015).
Penelitian ini berkaitan dengan perekonomian modern yang sejalan dengan teori Keagenan  (Agency  Theory)  yakni  diartikan  bahwa  terdapat  suatu  kesepakatan  yang kontraktual atas kedua belah pihak, pihak pertama yakni selaku principal (principal) lalu pihak  kedua  selaku  penyalur  (agen).  Principal  memberian  agen  hak  baerpa  decision making  atas  kesepakatan  yang  dibuat,  dalam  hal  ini  bermakna  bahwa  principal mempercayakan agen dalam menyelesaikan tugas khusus yang sesuai pada kesepakatan bersama antara pembeli dan penjual (Mizan 2017).

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar
Penelitian Sebelumnya mengenai Dana pihak ketiga yang dilakukan oleh Rifai et al.(2017) mendapatkan hasil bahwa DPK dapat memoderasi pengaruh kurs rupiah, inflasi dan  pertumbuhan  ekspor  terhadap  pembiayaan  murabahah.  Sedangkan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Farianti  et  al.(2019)  menyimpulkan  bahwa  DPK  dapat  memoderasi pengaruh NOM dan FDR terhadap pembiayaan murabahah.
Penelitian ini membahas seputar perekonomian modern yang mana sejalan dengan teori  keagenan  (agency  theory)  yang  mengartikan    bahwa  terdapat  suatu  kesepakatan yang kontraktual atas kedua belah pihak, pihak pertama yakni selaku principal (principal) lalu pihak kedua selaku penyalur (agen). Principal memberian agen hak baerpa decision making  atas  kesepakatan  yang  dibuat,  dalam  hal  ini  bermakna  bahwa  principal mempercayakan agen dalam menyelesaikan tugas khusus yang sesuai pada kesepakatan bersama antara pembeli dan penjual (Mizan 2017).

## KAJIAN LITERATUR
Teori Keagenan (Agency Theory)
Pandangan Jansen & Meckling (1976) terhadap teori ini yakni mengartikan bahwa terdapat suatu kesepakatan yang kontraktual atas kedua belah pihak, pihak pertama yakni selaku principal (principal) lalu pihak kedua selaku penyalur (agen). Principal memberian agen hak baerpa decision making atas kesepakatan yang dibuat, dalam hal ini bermakna bahwa  principal  mempercayakan  agen  dalam  menyelesaikan  tugas  khusus  yang  sesuai pada kesepakatan bersama antara pembeli dan penjual (Mizan 2017).

## Pembiayaan Murabahah
Pembiayaan  Murabahah  yaitu  pembiayaan  yang  berpendirian  pada  jual  beli dengan  pengambilan  keuntungan  (margin)  khusus  dan  telah  dijulahkan  dari  biaya penjualan,  pelunasannya  pun  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan  transaksi  berupa tunai atau dengan dicicil (Wardiantika and Kusumaningtias 2014). Berdasar PSAK 102 akuntansi murabahah berarti penjualan barang dengan harga jual dari harga pendapatan yang  ditambah  dengan  perolehan  keuntungan  (margin)  berdasarkan  kesepakatan  yang disusun  oleh  kedua  belah  pihak  yang  bersangkutan.  CAR  biasa  dijadikan  sebagai parameter  pengukuran  modal  suatu  bank,  yaitu  kesanggupan  bank  dalam  pengadaan modal sebagai pengembang kegiatan dan pengendali risiko yang didapati.

## Capital Adequacy Ratio
Kekayaan  bank  merupakan  penjamin  solvabilitas  bank  yang  terdiri  atas  aktiva tetep dan aktiva lancar, sedangkan modal bank berfungsi sebagai penjamin likuiditas dan modal  kerja.  Kecukupan  modal  berhubungan  dengan  modal  untuk  menutupi  resiko kerugian yang kemungkinan diakibatkan oleh berjalannya aktiva bank yang bersumber dari penghimpunan dana masyarakat. CAR biasa dijadikan sebagai parameter pengukuran modal suatu bank, yaitu kesanggupan bank dalam pengadaan modal sebagai pengembang kegiatan  dan  pengendali  risiko  yang  didapati  (Kuncoro  and  Anwar  2021). CAR merupakan  rasio  dari  kinerja  perusahaan  dalam  menganalisa  seberapa  jauh  kecukupan

## Pengaruh CAR, NPF, DER terhadap Pembiayaan Murabahah dengan DPK sebagai Variabel Moderating
modal dalam menunjang aktiva yang terindikasi  risiko seperti kredit, penyertaan, surat berharga, dan tagihan pada bank (Ali and Miftahurrohman 2016).

## Net Perfoming Financing
Net  Perfoming  Financing merupakan  tingkat  pengembalian  kepada  bank  atas pembiayaan  yang  diberikan  kepada  deposan,  atau  diartikan  sebagai  pembiayaan  yang kurang lancar, bahkan mengalami  macet  pada bank tersebut . NPF bank syariah adalah perbandingan yang dilakukan pada jumlah pembiayaan yang mengalami masalah macet dengan  keselurukan  pembiayaan  yang  dilakukan  sehingga,  apabila  terjadi  peningkatan rasio NPF menggambarkan bahwa semakin kurang baik pembiayaan pada BUS (Mizan 2017).

## Debt to Equity Ratio
DebtTo Equity Ratio meunjukkan seberapa besar hutang yang dilakukan oleh bank untuk membiayai dan menjalankan segala aktivitas operasionalnya. DER mencerminkan komposisi  total  hutang  terhadap  total  modal  yang  dimiliki  bank.  DERpada  bank  yang terlampau tinggi dapat meningkatkan nilai profitabilitas perusahaan , namun di lain sisi DER jug akan meningkatkan resiko pada bank tersebut seperti penyaluran pembiayaan. Jika pembiayaan murabahah suatu bank tinggi maka dapat meningkatkan margin yang tinggi  namun  dan  apabila  pembiayaan  murabahah  suatu  bank  menurun  maka  yang diperolehpun berupa kerugian yang disebabkan  adanya beban hutang bunga yang haru dibayarkan dikemudian hari (Rachmawaty and Idayati 2017).

## Dana Pihak Ketiga
Dana  pada  BUS  yang  bersumber  dari  pemhimpunan  dana  masyarakat  menjadi sumber  dana  terbesar  yang  dimanfaatkan  oleh  bank,  terdapat  tiga  macam  dana masyarakat,  yaitu  :  berupa  tabungan,  deposito,  dan  giro  (Aziza  and  Mulazid  2015). Penghimpunan  dana  ini  terdiri  dari  masyarakat,  berupa  dana  perorangan  ataupun  dana dari suatu  badan usaha melalui berbagai  produk simpanan suatu  bank. Berdasarkn UU No.  21  Tahun  2008  tentang  perbankan  syariah  (pasal  1)  bahwa,  Simpanan  merupakan dana yang dipercayakan oleh nasabah kebada bank syariah dan atau UUS berlandaskan akad  tertentu  berupa  akad  wadi`ah  atau  akad  lain  yang  sejalan  dengan  prinsip  syariah dapat berupa tabungan, giro atau bentuk lainnya. Jika Dana Pihak Ketiga (DPK) semakin besar  dalam  sebuah  bank,  maka  kemampuan  pengelolaan  bank  syariah  untuk memindahkan uangnya berupa pembelanjaan dan pembiayaan juga akan besar (Aulia and Anwar 2021).

## Hipotesis Penelitian
CAR  atau  biasa  dikenal  sebagai  rasio  kecikupan  modal  memiliki  hubungan terhadap  modal  sendiri  yang  digunakan  dalam  menghilangkan  atupun  menutupi  resiko kerugian  yang  dapat  ditimbulkan  dari  pergerakan  aktiva  bank  yang  sebagian  besar dananya bersumber dari himpunan dana masyarakat. Semakin meniggi CAR pada suatu BUS maka akan menambah sumber dana untuk usaha dan menghindari adanya indikasi

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar
kerugian yang ditimbulkan dari pembiayaan (Mizan 2017). Sejalan dengan (Riyadi and Rafii  2018)  memperoleh  hasih  berupa  adanya  pengaruh  positf  antara  CAR  terhadap pembiayaan  murabahah.    Maka,  H1  :  CAR  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap pembiayaan murabahah.
Tingkatan pengembalian atas pembiayaan yang dibayarkan deposan kepada bank disebut non  perfoming  financing dalam  arti  lain  NPF  adalah  tingkat  pembiayaan  yang diragukan dan macet pada bank tersebut. Semakin meninggi nilai NPF ini menunjukkan indikasi  semakin  menurun  pembiayaan  yang  disalurkan  kepada  masyarakat  (Mizan 2017).  Penelitian  sebelumnya  oleh  (Fahlevi  2016)  yang  memperoleh  hasil  pengaruh negatif  dan  signifikan  antara  NPF  terhadap  pembiayaan  murabahah.  Maka,  H2  :  NPF berpengaruh negatif signifikan terhadap pembiayaan murabahah.
Kemampuan  suatu  bank  untuk  memenuhi  kewajibannya,  yang  terdiri  dari beberapa  modal  yang  berguna  untuk  membayar  hutang  disebut  debt  to  equity  ratio. Semakin tinggi rasio DER menunjukkan indikasi semakin besar nilai pembiayaan yang disalurkan  kepada  masyarakat.  Penelitian  sebelumnya  oleh  (Rachmawaty  and  Idayati 2017)  dan  (Yanis  and  Priyadi  2015)  yang  memperoleh  hasil  berupa  adanya  pengaruh positif  dan  signifikan  antara  DER  terhadap  pembiayaan  murabahah.  Maka,  H3  :  DER berpengaruh positif signifikan terhadap pembiayaan murabahah.
Apabila dalam suatu bank memiliki dana tinggi yang bersumber dari CAR maka akan  difungsikan  untuk  mengengembangkan  suatu  usaha  dan  menghindari  adanya potensi kerugian dari suatu pembiayaan. Apabila rasio CAR yang terhimpun oleh bank rendah,  maka  pembiayaan  murabahah  tidak  dapat  meningkat,  dan  apabila  DPK  yang dimiliki bank tinggi, maka akan dapat meningkatkan pembiayaan. Adanya DPK sebagai variabel  moderating  memungkinkan  dapat  meningkatkan  hubungan  CAR  terhadap pembiayaan  murabahah.  Maka,  H4:  DPK  memoderasi  pengaruh  CAR  terhadap pembiayaan murabahah.
Non  perfoming  financing dalam  bank  syariah  berhubungan  negatif  terhadap penyaluran  pembiayaan murabahah ,  sehingga  semakin  tinggi  rasio  NPF  suatu  BUS menyebabkan  penurunan  resiko  terhadap  pembiayaan  yang  disalurkan  (Farianti  et  al. 2019).  Adanya  DPK  sebagai  variabel  moderating  berarti  bahwa  apabila  tingkat  DPK suatu bank tinggi dan tingkat NPF juga tinggi, maka pihak BUS masih bisa untuk tetap menyalurkan  pembiayaan  murabahah  selama  DPK  mereka  cukup.  Perolehan  hipotesis kelima  adalah:  Maka,  H5:  DPK  memoderasi  pengaruh  NPF  terhadap  pembiayaan murabahah.
DER  meunjukkan  besarnya  hutang  yang  dilakukan  untuk  mendanai  segala aktifitas  yang  digunakan  oleh  BUS  untuk  menjalankan  aktivitas  operasionalnya.  DER dalam BUS  adalah rasio yang menunjukkan komposisi dari total  hutang terhadap total modal.  Semakin  meningkatnya  nilai  DER  maka  semakin  meningkat  pula  pembiayaan yang disalurkan. Adanya DPK sebagai variabel moderating berarti bahwa apabila tingkat DPK  suatu  bank  tinggi  bank  akan  tetap  menyalurkan  pembiayaan  murabahah  selama DPK  mereka  cukup,  meskipun  tingkat  DER  juga  tinggi.  Perolehan  hipotesis  keenam adalah: Maka, H6: DPK memoderasi pengaruh DER terhadap pembiayaan murabahah.

## Pengaruh CAR, NPF, DER terhadap Pembiayaan Murabahah dengan DPK sebagai Variabel Moderating

## M ETODE P ENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  jenis  kuantitatif  atau  biasa  dikenal  dengan  metode tradisional.  Penggunaan  metode kuantitatif karena dalam penelititian ini  menggunakan data  angka-angka  dan  analisisnya  menggunakan  statistik  (Sugiyono  2016).  Jenis  data yang digunakan merupakan data sekunder yang mana merupakan data yang bersumber dari jurnal, laporan keuangan, buku dan lainnya. Sumber data dalam riset ini diperoleh langsung  melalui  website  resmi  setiap  BUS.  Rentang  waktu  laporan  keuangan  yang digunakan pada adalah tahun 2015-2020.
Populasi  merupakan  penetapan  keseluruhan  obyek  dan  subyek  penelitian  untuk dianalisis dan ditarik kesimpulan (Bawono and Shina 2018). Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling,dengan tujuan untuk memperoleh sampel yang baik. Kriteria yang dugunakan yaitu BUS yang menyediakan laporan keuangan secara lengkap selama tahun penelitian. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini sejumlah 11 BUS di Indonesia yang diambil dari laporan keuangan tahunan yang tersedia di website masing-masing bank. Sehingga jumlah sampel yang digunakan sebanyak 66.
Teknik analisis data yang digunakan dalam menghasilkan analisis untuk data Time series dengan menggunakan uji analisis regresi data panel, uji Statistik (uji determinan (R2),  uji  T  dan  uji  F),  uji  asumsi  klasik  (uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji heterokedaktisitas dan uji autokorelasi) serta uji Moderated Regression Analysis (MRA). Keseluruhan analisis/uji yang dilakukan menggunakan tingkat siknifikansi sebesar 5% (α = 0,05).
Berikut ialah persamaan regresi yang hendak dipakai dalam penelitian ini :
Y  = α + β1(CAR) + β2(NPF) + β3(DER) + ɛ
Y  =  α  +  β1(CAR)  +  β2(NPF)  +  β3(DER)  +  β4(DPK)+  β5(CAR*DPK)  +β6 (NPF*DPK) + β7(DER*DPK) +ɛ

## H ASIL DAN P EMBAHASAN
Hasil
Tabel 3. Hasil Uji Deskriptif Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. CAR 21.36455 19.31000 49.44000 11.51000 8.383111 NPF 3.014091 2.725000 22.04000 0.010000 3.448980 DER 1.589091 1.460000 5.050000 0.190000 1.002805 DPK 20848.02 6873.500 112585.0 1128.000 25631.29 Pem. Mur 9378.667 4012.500 45852.00 219.0000 11238.53 Sumber: Data sekunder diolah (2021)

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar

## Uji Stasioner
Tabel 4. Hasil Uji Stasioner Tingkat 1 st Difference No Variabel Probabilitas Keterangan 1. CAR 0.0000 Stasioner 2. NPF 0.0000 Stasioner 3. DER 0.0258 Stasioner 4. Murabahah 0.0000 Stasioner 5. DPK 0.0000 Stasioner 6. CAR_DPK 0.0000 Stasioner 7. NPF_DPK 0.0000 Stasioner 8. DER_DPK 0.0016 Stasioner Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Berdasarkan pengujian Unit Root Test tingkat 1st Difference, besaran probabilitas setiap variabel memperlihatkan bahwa angka probabilitas < 0,05 berarti seluruh variabel sudah stasioner.

## Uji Statistik
Tabel 5. Hasil Uji Statistik Variable Coefficient  t-Statistic Prob. CAR 163.6457 3.400529 0.0012 NPF -53.50474 -0.723831 0.4721 DER -331.1105 -1.419650 0.1611 DPK 0.650675 8.514750 0.0000 CAR_DPK -0.014689 -4.211779 0.0001 NPF_DPK 0.014624 2.319363 0.0239 R-squared 0.869970 Adjusted R-squared 0.854277 S.E. of regression 1234.055 Sum squared resid 55.43609 Log likelihood 0.000000 F-statistic 0.869970 Prob(F-statistic) 0.854277 Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Uji Koefisien Deretminasi (R 2 )
Sesuai  hasil  R 2 yang  sudah  dilaksanakan  didapatkan  nilai R-squared sejumlah 0,869970. Perihal tersebut memperlihatkan jika 86,99% pembiayaan murabahah mampu dipengaruhi variabel independen, dan sisanya senilai 13,01% dipengaruhi oleh variabel luar.

## Uji F Statistik
Hasil  uji  regresi  diketahui  bahwa  nilai probability  F-test sebesar  0.000000  <  0,05 kesimpulannya  variabel  independen  secara  simultan  mempengaruhi  pembiayaan murabahah.
Uji T
Capital  Adequacy  Ratio  terhadap  Pembiayaan  Murabahah  didapatkan  t-hitung sebesar  3.400529  dan  nilai  probability  ialah  0.0012  <  0,05,  dikatakan  secara  parsial variabel  capital  adequacy ratio mempengaruhi pembiayaan murabahah.  Net  Perfoming Financing terhadap Pembiayaan Murabahah didapatkan t-hitung sebesar -0.723831 dan nilai  probability  ialah  0.4721  >  0,05,  dikatakan  secara  parsial  variabel  net  perfoming financing tidak mempengaruhi pembiayaan murabahah.
Debt  to  Equity  Ratio  terhadap  Pembiayaan  Murabahah  didapatkan  t-hitung sebesar -1.419650 dan nilai probability ialah 0.1611 > 0,05 sehingga dapat disimpulkan secara parsial variabel debt to equity ratio tidak mempengaruhi pembiayaan murabahah. Capital  Adequacy  Ratio  yang  dimoderasi  oleh  DPK  menghasilkan  t-hitung  sebesar  - 4.211779  dan  nilai  probability  ialah  0.0001  <  0,05  dikatakan  secara  parsial  variabel capital  adequacy  ratio  dan  dana  pihak  ketiga  akan  mempengaruhi  pembiayaan murabahah.
Net  Perfoming  Financing  yang  dimoderasi  oleh  DPK  menghasilkan  t-hitung sebesar  2.319363  dan  nilai  probability  ialah  0.0239  <  0,05  dikatakan  secara  parsial variabel net perfoming financing dan dana pihak ketiga akan mempengaruhi pembiayaan murabahah.  Debt  to  Equity  Ratio  yang  dimoderasi  oleh  DPK  menghasilkan  t-hitung sebesar  -0.766587  dan  nilai  probability  ialah  0.4464  <  0,05  dikatakan  secara  parsial variabel  debt  to  equity  ratio  dan  dana  pihak  ketiga  tidak  mempengaruhi  pembiayaan murabahah.
Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Gambar 1. Uji Normalitas
Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Diketahui nilai jarque-bera 0.994233 sedangkan angka probability 0.608282 > 0,05 ditarik kesimpulan apabila data berdistribusi secara normal.

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar

## Uji Multikolinieritas

## Tabel 6. Hasil Uji Multikolinieritas
CAR NPF DER DPK CAR 1.000000 -0.318742 -0.315064 -0.338355 NPF -0.318742 1.000000 0.008709 -0.126166 DER -0.315064 0.008709 1.000000 0.443547 DPK -0.338355 -0.126166 0.443547 1.000000 Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Perolehan nilai dari data itu memperlihatkan jika tidak terdapat cross correlation nilainya  >  0,7  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  jika  tidak  muncul  masalah multikolinearitas.

## Uji Hetersoskedastisitas
Tabel 7. Hasil Uji Hetersoskedastisitas X1 X2 X3 Z X1_Z X2_Z X3_Z Prob. 0.7251 0.1924 0.3971 0.7674 0.9463 0.1702 0.7505 Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Bersumberkan  uji  diatas  didapatkan  hasil  uji glejser yang  memperlihatkan  nilai prob-value semua  variabel  >  0,05  sehingga  bisa  dipastikan  bahwa  tidak  muncul heteroskedastisitas di riset ini.

## Uji Autokorelasi
Tabel 8. Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson stat = 1.960337 k = 4 N = 66 dL = 1.4758 4-dL = 2.5242 dU = 1.7319 4-dU = 2.2681 Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Berdasarkan  tabel  diatas  diketahui  bahwa  data  penelitian  tersebut  terbebas  dari masalah autokorelasi.

## P EMBAHASAN

## Capital Adequacy Ratio dan Pembiayaan Murabahah
CAR  secara  signifikan  berpengaruh  positif  terhadap  pembiayaan murabahah . Hasil  ini  sejalan  dengan  riset    Riyadi  &  Rafii  (2018),  Rachmawati  et  al  (2018),  dan Nahrawi (2017) yang menegaskan variabel CAR berpengaruh positif signifikan terhadap pembiayaan murabahah .  Sumber  daya financial yang  mengalami  peningkatan  dapat dimanfaatkan dalam memenuhi kebutuhan pelunasan usaha dan meminimalisir kerugian yang terjadi akibat penyaluran kredit. Sehingga rasio CAR yang semakin tinggi dimiliki oleh suatu BUS maka akan meningkatkan pembiayaan murabahah .

## Non perfoming financing dan Pembiayaan Murabahah
NPF  tidak  berpengaruh  terhadap  pembiayaan murabahah .  Hasil  ini  sebanding dengan  Aziza  &  Mulazid  (2015)  dan  Bakti  (2017)  yang  menegaskan  NPF  tidak berpengaruh terhadap pembiayaan murabahah . NPF manjadi faktor pengendalian biaya dan  posisi  risiko  keuangan.  NPF  tidak  dapat  mempengaruhi  pembiayaan murabahah dikarenakan  penanganan  terhadap  pembiayaa  bermasalah  selalu  ditingkatkan  seiring dengan tingginya permintaan dan pembiayaan. Nilai NPF yang ditekan dan diminimalisir semaksimal mungkin dapat membuat keuntungan yang didapatkan BUS akan bertambah dan  kepercayaan  nasabah  akan  meningkat.  Tingkat  NPF  yang  semakin  besar mengakibatkan bank mengalami masalah dalam menghimpun dana, sehingga pihak bank harus berhati-hati dan mengurangi pembiayaan yang disalurkan.

## Debt to Equity Ratio dan Pembiayaan Murabahah
DER  tidak  berpengaruh  terhadap  pembiayaan murabahah .  Perolehan  ini sebanding  Mizan (2017) yang menegaskan DER tidak berpengaruh terhadap pembiayaan murabahah . Tidak adanya pengaruh DER terhadap pembiayaan murabahah dikarenakan DER  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  komposisi  dari  total  hutang  terhadap  total modal  yang  dimiliki  bank.  Penggunaan  hutang  yang  tinggi  akan  meningkatkan pembiayaan murabahah ,  namun  juga  sebaliknya  apabila  pembiayaan murabahah mengalami penurunan akan menimbulkan resiko kerugian yang disebabkan adanya beban bunga  yang  harus  dibayarkan.  Sehingga  DER  dapat  digunakan  untuk  memprediksi perubahan  pembiayaan  murabahah  serta  dapat  menjadi  pertimbangan  BUS  dalam menentukan besar kecilnya jumlah pembiayaan murabahah yang akan disalurkan kepada nasabah.
Capital Adequacy Ratio, Pembiayaan Murabahah dan Dana Pihak Ketiga
DPK  menunjukkan  kemampuannya  dalam  memoderasi  dengan  memperlemah pengaruh  CAR  terhadap  pembiayaan murabahah. CAR  merupakan  rasio  kecukupan modal  yang  berasal  dari  modal  sendiri  yang  digunakan  untuk  menunjang  aktiva  yang terindikasi risiko seperti pembiayaan murabahah Ali & Miftahurrohman (2016) . Apabila DPK  mengalami  peningkatan  maka  rasio  kecukupan  modal  BUS  akan  semakin meningkat  pula,  tetapi  penyaluran  pembiayaan murabahah mengalami  penurunan, disebabkan  pikah  BUS  menghindari  kerugian  yang  ditimbulkan  akibat  penyaluran pembiayaan murabahah yang tinggi kepada nasabah.
Non perfoming financing, Pembiayaan Murabahah dan Dana Pihak Ketiga
DPK juga menunjukkan kemampuannya dalam memoderasi dengan memperkuat pengaruh  NPF  terhadap  pembiayaan murabahah. Dapat  diartikan  bahwa  ketika  DPK yang  dihimpun  oleh  BUS  mengalami  peningkatan  maka  dengan  begitu  penyaluran pembiayaan murabahah juga akan mengalami peningkatan disaat NPF tahun lalu besar. Akibat  adanya  NPF,  BUS  akan  mendapatkan  keuntungan  yang  lebih  sedikit  dari penyaluran  pembiayaan.  Oleh  sebab  itu  pihak  BUS  akan  berfikir  untuk  meningkatkan pembiayaan murabahah .  Artinya  disaat  penghimpunan  DPK  tinggi,  BUS  akan

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar
menaikkan jumlah pembiayaan murabahah untuk meningkatkan keuntungan meskipun nilai NPF juga tinggi.
Debt to Equity Ratio, Pembiayaan Murabahah dan Dana Pihak
DPK  dinilai  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh  DER  terhadap  pembiayaan murabahah. Sutrisno (2009:217) semakin tingginya nilai DER, maka jumlah hutang yang digunakan semakin besar, dan semakin tinggi pula resiko keuangan yang dihadapi BUS disaat  konsisi  perekonomian  sedang  memburuk.  Sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan meskipun  pikah  BUS  menambah  jumlah  DER  sedangkan  jumlah  DPK  mengalami peningkatan namun pembiayaan murabahah mengalami penurunan dikarena manajeman bank  sangatlah  berhati-hati  untuk  menghindari  kerugian  yang  diakibatkan  dari  hutang tersebut.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis data serta pembahasan penelitian mengenai pengaruh CAR,  NPF  dan  DER  terhadap  pembiayaan murabahah dengan  DPK  sebagai  variabel moderating  dapat  ditarik  kesimpulan  CAR  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap pembiayaan murabahah ,  NPF  dan  DER  tidak  berpengaruh  terhadap  pembiayaan murabahah . Serta DPK memperlemah pengaruh CAR terhadap pembiayaan murabahah , sedangkan DPK memperkuat pengaruh NPF terhadap pembiayaan murabahah dan DPK tidak  mampu  memperkuat  atau  memperlemah  pengaruh  DER  terhadap  pembiayaan murabahah.

## REFERENSI
Ali, Herni, and Miftahurrohman. 2016. “Determinan Yang Mempengaruhi Pembiayaan Murabahah  Pada  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia.” Jurnal  Bisnis  Dan Manajemen 6(1):31–44. doi: 10.15408/ess.v6i1.3119.
Aulia, Rahma, and Saiful Anwar. 2021. “Pengaruh Biaya Operasional Dan Pendapatan Operasional , Net Operating Margin , Dana Pihak Ketiga Dan Capital Adequacy Ratio Terhadap Profitabilitas Bank Syariah ( The Effect of Operational Efficiency Ratio , Net Operating Margin , Third Party Funds and Capital Adequacy Ratio on Profitability with Financing to Deposito Ratio as Intervening Variable in Islamic Commercial Bank ).” 1(1):21–38.
Aziza, Ratu vien Sylvia, and Ade Sofyan Mulazid. 2015. “Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga , Non Performing Financing , Capital Adequacy Ratio , Modal Sendiri Dan Marjin Keuntungan Terhadap Pembiayaan Murabahah.” Jurnal Ekonomi Bisnis Islam 2.
Bakti,  Nurimansyah  Setivia.  2017.  “Analisis  DPK,  CAR,  ROA  Dan  NPF  Terhadap Pembiayaan Pada Perbankan Syariah.” Jurnal Bisnis Dan Manajemen 17(2):15– 28.
Bawono,  Anton,  and  Arya  Fendha  Ibnu  Shina.  2018. Ekonometrika  Terapan  Untuk Ekonomi Dan Bisnis Islam Aplikasi Dengan Eviews .

## Endriana. 2015. “Analisis Pengaruh Non Performing Financing Dan Financing to Deposit
Ratio  Terhadap  Volume  Pembiayaan  Pada  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia.”
JRKA 1(1):14–28.
Fahlevi, Rizal. 2016. “Analisis Pengaruh BI Rate , Dana Pihak Ketiga ( DPK ) Dan Rasio Non Performing Financing ( NPF ) Terhadap Produk Pembiayaan Dengan Akad Murabahah Pada Bank Syariah Di Indonesia.” Maslahah 7(1):71–82.
Farianti, Rizki, Bambang Agus Pramuka, and Atiek Sari Purwanti. 2019. “Pengaruh NPF,
NOM  Dan  FDR  Terhadap  Pembiayaan  Murabahah  Dengan  DPK  Sebagai Variabel Moderating.” MALIA: Journal of Islamic Banking and Finance 3(1):17– 32.
Kuncoro, Rizki Galih, and Saiful Anwar. 2021. “Mampukah Non Performing Financing Memoderasi  Car,  Psr,  Zpr  Terhadap  Profitability  Bank  Umum  Syariah?” 2(1):107–15.
Mizan. 2017. “DPK, CAR, NPF, DER, DAN ROA Terhadap Pembiayaan Murabahah Pada Bank Umum Syariah.” Balance XIV(1).
Nahrawi, Amirah ahmad. 2017. “Original Research Article Pengaruh Capital Adequacy Ratio  (CAR),  Return  On  Assets  (ROA)  Dan  Non  Performing  Financing  (NPF) Terhadap  Pembiayaan  Murabahah  BNI  Syariah  Amirah  Ahmad  Nahrawi  *.” Journal Homepage 1(April):141–79. doi: 10.21070/perisai.v1i2.881.
Nurdiwaty, Diah, and Faisol. 2017. “Analisis Financing to Deposit Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity Dan Quick Ratio Terhadap Pembiayaan Murabahah Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia.” URNAL AKUNTANSI & EKONOMI FE. UN PGRI Kediri 2(2):34–53.
Prasanto. 2013. “Faktor Yang Mempengaruhi Pembiayaan Murabahah Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia.” Accounting Analysis Journal 2(1):2011–14.
Rachmawati,  Windasari,  Abdul  Karim,  and  Abdul  Manan.  2018.  “Optimalisasi Pembiayaan Murabahah Berprinsip Bagi Hasil Pada Bank Syariah Di Indonesia 2010 - 2015.” Dinamika Sosial Budaya 20(2):158–70.
Rachmawaty,  Joana  Ryca,  and  Farida  Idayati.  2017.  “Analisis  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi  Pembiayaan  Jual-Beli  Murabahah  Pada  Perbankan  Syariah  Di Indonesia.” Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntasi 6(9).
Rifai,  Syukuri  Ahmad,  Helmi  Susanti,  and  Aisyah  Setyaningrum.  2017.  “Analisis Pengaruh Kurs Rupiah ,  Laju  Inflasi  , Jumlah Uang Beredar Dan Pertumbuhan Ekspor  Terhadap  Total  Pembiayaan  Perbankan  Syariah  Dengan  Dana  Pihak Ketiga Sebagai Variabel Moderating.” Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah 8(1):13–27.
Riyadi, Selamet, and Rais Muhcamad Rafii. 2018. “Pengaruh Dana Pihak Ketiga, Capital Adequacy Ratio, Bi Rate, Dan Financing To Deposit Ratio Terhadap Pembiayaan Murabahah Pada Bank Syariah Di Indonesia.” Perbanas Rerview 3(2):65–82.

## Agust Setiawan, & Saiful Anwar
Siagian, Yupin Kirana, Iskandar Budiman, and Early Ridho Kismawadi. 2017. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pembiayaan Murabahah Di Bank Pembiayaan Rakyat Syariah Adeco Langsa Tahun 2013-2016.” IHTIYADH 1(1):56–78.
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R & D . Alfabeta.
Suhari,  Dedi,  and  Lavlimatria  Esya.  2017.  “Determinasi  Pembiayaan  Murabahah  Pada Bank Umum Syariah.” Jurnal Media Ekonomi 25(1):57–64.
Sutrisno. 2009. “Manajeman Keuangan.”
Wardiantika,  Lifstin,  and  Rohmawati  Kusumaningtias.  2014.  “Pengaruh  DPK,  CAR, NPF,  Dan  SWBI  Terhadap  Pembiayaan  Murabahah  Murabahah  Pada  Bank Umum Syariah Tahun 2008-2012.” Jurnal Ilmu Manajemen 2(4).
Yanis,  Ahmad  Samhan,  and  Maswar  Patuh  Priyadi.  2015.  “Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Pembiayaan Murabahah Pada Perbankan Syariah Di Indonesia.”
Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi 4(8).