## Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi
Lembaga Penellitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Vol 24, No 1 (2024): Februari, 661-667 DOI: 10.33087/jiubj.v24i1.3945
Pengaruh Literasi Keuangan, Overconfidence, dan Faktor Demografi Terhadap Keputusan Investasi (Studi Kasus Pada Mahasiswa Akuntansi UPN “Veteran” Jawa Timur)

## Devy Julia Fitriani, Siti Sundari
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Correspondence: 18013010030@student.upnjatim.ac.id, sitisundari.ak@upnjatim.ac.id
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  literasi  keuangan,  overconfidence,  dan  faktor demografi  terhadap  keputusan  investasi  pada  mahasiswa  akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur.  Mahasiswa akuntansi  UPN  “Veteran”  Jawa  Timur  angkatan  2019  yang  berjumlah  sebanyak  293  mahasiswa  merupakan populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Rumus  Slovin  digunakan  untuk  menghitung  ukuran  sampel penelitian ini, yang menghasilkan ukuran sampel akhir 75 mahasiswa. Teknik sampling yang digunakan adalah simple  random  sampling  dan  teknik  pengumpulan  data  menggunakan  kuesioner  dengan  melalui  google  form. Metode analisis yang digunakan analisis Structural Equation Modelling (SEM) dengan bantuan alat analisisnya yaitu  SmartPLS  3.0.  Hasil  penelitian  menunjukkan  literasi  keuangan  dan  overconfidence  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  keputusan  investasi.  Sedangkan  jenis  kelamin  dan  usia  merupakan  kriteria  demografis menunjukkan tidak berpengaruh..terhadap keputusan investasi.
Kata kunci : Faktor Demografi; keputusan investasi; literasi keuangan, mahasiswa; overconfidence.
Abstract.  This  study  aims..to..determine  the  effect  of  financial  literacy,  overconfidence,  and  demographic factors  on  the  investment  decisions  of  UPN  "Veteran"  East  Java  accounting  students.  Accounting  students  at UPN "Veteran" East Java class of 2019, totaling 293 students are the population used in this study. The Slovin formula was used to calculate the sample size for this investigation, which resulted in a final sample size of 75 students.  The  sampling  technique  used  is  simple  random  sampling  and  the  data  collection  technique  uses  a questionnaire. The analytical method used is Structural Equation Modeling (SEM) analysis with the help of an analysis  tool,  namely  SmartPLS  3.0..The  results  showed  that  financial  literacy  and  overconfidence  had  a significant  positive  effect  on  investment  decisions.  Meanwhile  gender  and  age  are  demographic  criteria  that show no effect on investment decisions.
Keywords: Demographic factors; financial literacy, investment decisions; overconfiden; students.

## PENDAHULUAN
Saat  ini  berbagai  kalangan  masyarakat telah  menunjukkan  minatnya  untuk  beinvestasi. Investasi  memiliki  banyak  peminat  karena menjadi  salah  satu  cara  yang  efisien  dalam  hal mengelola  keuangan  atau  kekayaan  yang dimiliki.  Investasi  merupakan  bentuk  komitmen seseorang  terhadap  sejumlah  keuangan  atau sumber daya lain yang dilakukan saat ini dengan harapan menghasilkan pengembalian atau keuntungan  di  masa  mendatang  yang  akan menjamin  kesejahteraan..(Tandelilin,  2010:2). Investasi  juga  bermanfaat  untuk  meningkatkan kesejahteraan  masyarakat.  Dalam  berinvestasi penting  untuk  melakukan  perencaan.  Hal  yang mendasar  dan  terpenting  dalam  mengatur keuangan  karena  mengharapkan  keputusan investasi  yang  diambil  tepat  sehingga  dapat memberikan sumber pendapatan yang
berkelanjutan  bagi  keuangan  individu  tersebut atau  perusahaan  yangmana  ini  merupakan perencanaan investasi.  Literasi  keuangan adalah langkah  pertama..dalam  perencanaan  investasi karena  penting  untuk  membuat  keputusan berdasarkan  informasi  yang  lebih  terarah  dan tepat  (Putri  dan  Rahyuda,  2017).  Pengetahuan dan keterampilan yang baik dalam mengatur dan mengalokasikan  keuangan  pribadinya  untuk mencapai kestabilan keuangan di masa mendatang  tentu  harus  dimiliki  oleh  individu sejak  dini.  Membuat  keputusan  investasi  adalah proses  yang  sangat  bergantung  pada  literasi keuangan.  Memiliki  literasi  keuangan  yang cukup  tentu  membantu  investor  lebih  rasional dalam penalaran sehingga pengambilan keputusan akan lebih tepat.
Berdasarkan  data  dari  BEI  menunjukan bahwa  persentase  kategori  investor  menurut
pekerjaannya  terdiri  dari  Pegawai  (Swasta, Negeri, Guru) sebesar 32,68%, Pelajar/Mahasiswa  sebesar  28,03%,  Lainnya sebesar 19,20%, Pengusaha sebesar 14,47%, dan Ibu
Rumah Tangga sebesar 5,61%. Pelajar/mahasiswa  menjadi  investor  menempati urutan kedua setelah pegawai dengan presentase yang  cukup  tinggi  yaitu  28,03%.  Hal  tersebut menunjukkan kesadaran mahasiswa untuk berinvestasi cukup tinggi. Faktor yang menyebabkan  tingginya  presentase  tersebut dikarenakan mahasiswa
ingin mengimplementasikan teori yang telah dipelajarinya  di  bangku  perkuliahan  terkait pentingnya  mengelola  keuangan  yang  baik dengan  berinvestasi.  Investasi  saat  ini  dengan menyuguhkan  berbagai  kemudahan  dan  harga yang  terjangkau  sehingga  membuat  mahasiswa semakin tertarik untuk berinvestasi.

## Sumber: Survei Pasar Modal Indonesia 2021 Gambar 1 Pekerjaan Investor Individu
Survey  yang  telah  dilakukan  oleh Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  yang  bertujuan mengetahui tingkat literasi keuangan masyarakat Indonesia  sebanyak  3  (tiga)  kali  yaitu  tahun 2013,  2016,  dan  2019.  Hasil  Survei  Nasional Literasi  dan  Inklusi  Keuangan  (SNLIK)  Tahun 2019  terlihat  jelas  literasi  keuangan  masyarakat Indonesia  semakin  baik  karena  terus  meningkat setiap  tiga  tahun.  Pada  tahun  2013  tingkat literasi  keuangan  masyarakat  Indonesia  sebesar 21,80%,  kemudian  tahun  2016  sebesar  29,7% dan  pada  tahun  2019  adanya  peningkatan  dari tahun  sebelumnya  menjadi  38,03%.  Jika dibandingkan dengan negara-negara yang ada di kawasan  Asia  Tenggara  presentase  yang diperoleh  masih  tergolong  cukup  rendah. Dengan  begitu  dapat  dikatakan  masyarakat Indonesia  pengetahuan  seputar  keuangan  yang dimiliki masih tergolong  cukup rendah.  Tingkat literasi  keuangan  masyarakat  masih  tergolong kurang  baik  dan  diperlukan  secara  konsisten untuk  terus  melakukan  upaya  yang  tepat  dalam meningkatkannya.  Mahasiswa  memiliki  peran dalam  upaya  peningkatan  tersebut.  Peran  itu
sejalan  dengan  pemahaman  bahwa  mahasiswa merupakan  masyarakat  yang  berintelektual berbekal  teori  yang  telah  dipelajari  sehingga diharapkan dapat bermanfaat bagi sekitarnya dan menghasilkan  suatu  perubahan  bangsa  terutama dalam  berupaya  untuk  meningkatkan  literasi keuangan masyarakat.
Overconfidence  merupakan.  faktor  lain yang  juga  dapat  berpengaruh  terhadap  individu dalam  proses  pengambilan..keputusan  investasi. Overconfidence  merupakan  keyakinan  yang dimiliki  seorang  investor  yang  terlalu  percaya diri  saat  mengambil  keputusan  dan  lebih  berani mengambil  resiko  ketika  melakukan  transaksi saham karena memiliki keyakinan bahwa dirinya memiliki  kemampuan  dan  keahlian  yang  lebih daripada orang lain. Selain literasi keuangan dan overconfidence, faktor demografi juga merupakan  faktor  yang  berpengaruh  terhadap keputusan investasii. Faktor demografi berkaitan dengan  perilaku  seseorang  dalam  mengelola keuangannya  dengan  baik,  sehingga  dapat dikatakan  menjadi  faktor  lain  yang  dapat berpengaruh terhadap individu dalam mengambil keputusan untuk berinvestasi (Hidayati  dan  Kartawinata,  2017).  Faktor demografis  meliputi  jenis  kelamin,  usia, pendapatan,  pendidikan,  dan  pengalaman  dalam berinvestasi  yang  dapat  mempengaruhi  individu dalam proses pengambilan keputusan investasi.

## Tinjauan Pustaka Literasi Keuangan
Literasi keuangan merupakan
seperangkat  prosedur  atau  kegiatan  yang  tujuan utamanya meningkatkan pengetahuan, keterampilan  dan  mempengaruhi  sikap  dan perilaku  agar  semakin  baik  dan  berkualitas keputusan  yang  diambil  dan  efisien  dalam mengelola keuangan guna mencapai kesejahteraan  (OJK,  2018).  Literasi  keuangan dapat  meningkatkan  pemahaman  keuangan setiap  individu.  Seseorang  yang  tingkatan literasi  keuangan  baik  maka  keputusan  yang diambil  akan  lebih  terarah  dan  tepat  dalam memilih produk investasi dengan mempertimbangkan risiko yang akan didapatkan di  masa  mendatang.  Indikator  pengukuran terkait dengan kesadaran literasi keuangan yang mencakup pengetahuan seputar keuangan pribadi  secara  umum,  investasi,simpan  pinjam dan asuransi...

## Overconfidence
Menurut  Budiarto  dan  Susanti  (2017), overconfidence  adalah  munculnya  rasa  percaya diri  secara  berlebihan  terhadap  kapasitas  atau pengetahuan untuk melakukan investasi. Tingkat prasangka  atau  keyakinan  seseorang  tentang seberapa baik mereka dapat menilai diri mereka sendiri berdasarkan pemahaman mereka tentang kemampuan, pengetahuan, dan keterbatan mereka  itulah  yang  dimaksud  dengan  sikap telalu  percaya  diri  atau  yang  sering  disebut overconfidence . Seorang individu akan condong merasa  yakin  akan  pengetahuan  yang  dimilki sudah  lebih  dari  cukup  terutama  terkait  risiko yang  diperoleh  ketika  memutuskan  akan berinvestasi. Semakin mudah mengambil keputusan  investasi  ketika  seseorang  tersebut memiliki sikap overconfidence . Indikator pengukurannya  yaitu  tingkat  kepercayaan  diri seseorang yang berlebih tanpa dasar atau alasan.

## Faktor Demografi
Demografi merupakan ilmu yang mengkaji perubahan fisik, peradaban, intelektual, dan moral secara umum serta kondisi dan  sikap  manusia  yang  terukur.  Karakteristik demografi  investor  perlu  diperhatikan  karena karakteristik tersebut mempengaruhi cara investor  mengambil  keputusan  investasi.  Faktor demografis  yang  mempengaruhi  keputusan investasi  meliputi  usia,  pendidikan,  pekerjaan, dan  pendapatan.  Faktor  demografi  kemudian akan  menjadi  sifat  yang  membedakan  setiap individu  dan  melekat  pada  diri  mereka.  Jenis kelamin  dan  usia  digunakan  sebagai  indikator faktor demografi dalam penelitian ini..
Laki-laki lebih cenderung berani mengambil  risiko  saat  melakukan  investasi. Wanita  umumnya  lebih  berhati-hati  dalam melakukan  investasi  dibandingkan  laki-laki (Putri dan Rahyuda, 2017) yang hasil penelitiannya menunjukkan bahwa jenis kelamin merupakan ciri demografis yang secara signifikan  mempengaruhi  perilaku  investasi. Usia.  merupakan  ambang  batas  atau  tingkat pengukuran  kehidupan  yang  berdampak  pada kondisi  fisik  setiap  orang.  Perubahan  usia mempengaruhi  individu  secara  berbeda  dalam banyak  hal  terutama  pemikiran  mereka.  Pola pikir  setiap  individu  tentu  berbeda-beda  yang kemudian  berpengaruh  terhadap  sikap  dalam proses menentukan keputusan investasi.

## Keputusan Investasi
Keputusan  investasi  adalah  pemilihan investasi dilakukan berdasarkan kebijakan untuk
dua  atau  lebih  kemungkinan  investasi  yang berbeda dengan harapan mendapatkan keuntungan  di  kemudian  hari.  (Budiarto  dan Susanti,  2017).  Tujuan  dari  berinvestasi  untuk meningkatkan  kesejahteraan  setiap  investor. Tercapainya  kesejahteraan  tidak  terlepas  dari proses pengambilan keputusan dengan melakukan berbagai pertimbangan agar keputusan yang diambil tepat. Menurut Putri dan Hamidi (2019) pengambilan keputusan investasi merupakan proses sampai pada kesimpulan atau membuat  pilihan  antara  dua  atau  lebih kemungkinan  investasi,  serta  mengubah  input menjadi  output.  Penelitian  ini  mengukur keputusan  investasi  dengan  menggunakan  tiga indikator yaitu risiko, tingkat pengembalian dan faktor waktu.

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan metode ... kuantitatif.  Populasi  yang  digunakan penelitian  ini  merupakan  mahasiswa  akuntansi UPN  “Veteran”  Jawa  Timur  angkatan  2019. Metode simple  random  sampling  digunakan dalam strategi pengambilan sampel penelitian ini karena  memberikan  setiap  elemen  atau  anggota populasi  nantinya  akan  memiliki .. kesempatan yang sama untuk dipilih sebagai anggota sampel. Pada  penelitian  ini  jumlah  sampel  ditentukan dengan  menggunakan  teknik  statistik  yaitu rumus  Slovin.  Sampel  293  siswa  dari  populasi yang  diketahui  dipilih  menggunakan  rumus Slovin. . Peneliti  mengambil  nilai  presentase toleransi  standar  error  sebesar  10%.  Berikut ukuran  sampel  yang  nantinya  digunakan  dalam penelitian ini, hasilnya diperoleh dari perhitungan yang menggunakan rumus Slovin:
𝑛 = 𝑁 1+𝑁(𝑒) 2 = 293 1+293 (0,1) 2 =  74,  55  (dibulatkan menjadi 75)
Hasil  dari  perhitungan  tersebut  didapatkan sampel  sejumlah  75  orang  mahasiswa  yang nantinya  digunakan  dalam  penelitian.  Data primer  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Google form  digunakan  untuk  mengumpulkan  data untuk penelitian ini, dan didistribusikan disebarluaskan melalui grup whattsapp angkatan atau  pesan  personal.  Kuesioner  dibuat  berupa pertanyaan-pertanyaan  yang  nantinya  jawaban para  responden  mengacu  pada  skala  likert sebagai  berikut:  Sangat  Tidak  Setuju  (STS)  :  1, Tidak  Setuju  (TS)  :  2,  Kurang  Setuju  (KS)  :  3, Setuju  (S)  :  4,  Sangat  Setuju  (SS)  :  5.  Metode
yang  digunakan  penelitian  ini  yaitu  analisis Structural  Equation  Modelling  Partial  Least Square  (SEM-PLS).  Metode  SEM-PLS  terdapat 2  analisis  yaitu  analisis  outer  model  dan  inner model.  Partial  Least  Square  (PLS)  adalah teknik .. analisis  data  yang  digunakan.  SmartPLS v3.0.  digunakan  sebagai  alat  bantu  dalam mengolah dan menganalisis data.

## HASIL

## Tabel 1 Average Variance Extracted (AVE)
Average Variance Extracted (AVE) X1_Literasi Keuangan 0,608 X2_Overconfidence 0,580 Y_Keputusan Investasi 0,552
Sumber: data olahan
Nilai  Loading  Factor  dianalisis  secara reflektif  setiap  indikator  terhadap  konstruknya dengan  batas  minimum  sebesar  0,70  untuk menyelesaikan  uji  validitas  konvergen.  Semua nilai indikator reflektif > 0,70 berdasarkan hasil penelitian.  Mengingat  hal  ini,  dapat  dikatakan bahwa  pengukuran  tersebut  memenuhi  validitas konvergen.  Nilai Average  Variance  Extracted (AVE)  setiap  konstruk  dengan  batas  minimal 0,50  juga  dapat  digunakan  untuk  menentukan validitas konvergen. Tabel 1 yang menunjukkan bahwa  semua  nilai  AVE  lebih  dari  0,50  berarti pengukuran  penelitian  ini  disetujui  karena memenuhi  persyaratan  validitas  konvergen (Ghozali dan Latan, 2015).
...
Tabel 2 Validitas Diskriminan Faktor Demografi X1_Literasi Keuangan X2_Overconfidence Y_Keputusan Investasi Faktor Demografi X1_Literasi Keuangan -0,101 0,780 X2_Overconfidence 0,010 0,184 0,761 Y_Keputusan Investasi 0,109 0,501 0,751 0,743
Sumber: data olahan
Uji  validitas  diskriminan  digunakan untuk  melakukan  uji  validitas  kedua.  Jika koefisien  akar  kuadrat  dari  AVE  atau  Fornell Larcker  idealnya  lebih  tinggi  dari  koefisien korelasi  antar  variabel  laten,  maka  validitas diskriminan  dapat  dikatakan  telah  terpenuhi. Nilai  koefisien  yang  lebih  besar  dari  0,70
menunjukkan validitas diskriminan penelitian ini baik.  Tabel  2  menjelaskan  semua  nilai  Fornell Larcker  >0,70,  mengarah  pada  kesimpulan bahwa  validitas  diskriminan  terpenuhi  sebagai hasil  dari  memenuhi  persyaratan  yang  telah ditetapkan (Ghozali dan Latan, 2015).

## Tabel 3
Uji Reliabilitas Cronbach's Alpha Composite Reliability X1_Literasi Keuangan 0,935 0,944 X2_Overconfidence 0,879 0,906 X3_Faktor Demografi - - Y_Keputusan Investasi 0,798 0,860 Sumber: data olahan Cronbach's
Alpha dan Composite Reliability  menunjukkan  sebesar  >0,70,  maka kuisioner  tersebut  dianggap  reliabel.  Uji reliabilitas  ini  berupaya  menilai  seberapa konsistensi jawaban ataupun tanggapan responden yang diberikan. Tabel 3
mengungkapkan  bahwa  Construct  Reliability and  Validity:  Cronbach's  Alpha  dan  Composite Reliability  secara  keseluruhan..nilai  koefisien variabelnya sebesar  >0,70,  hal ini menunjukkan bahwa respon responden dianggap konsisten dan kuesioner penelitian valid.

## Tabel 4
Analisis Inner Model R 2 Q² SRMR NFI Y_Keputusan Investasi 0,720 0,370 0,116 0,630 Sumber: data olahan
1. R  Square  penelitian  ini  sebesar  0,720  yang menunjukkan bahwa model tersebut baik. .. Selain  itu,  ini  menunjukkan  bahwa sebesar 72% Keputusan Investasi
dipengaruhi  oleh  variabel  literasi  keuangan, overconfidence , dan faktor demografi, sedangkan  28%  sisanya  dipengaruhi  oleh variabel lain.
2. Q  Square.  Validasi  kemampuan  prediksi model  dibuktikan  dengan  melakukan  uji Prediction  Relevance (Q²)  atau Stone- Geisser's menunjukkan  hasil  nilai  Q²  >  0. Sehingga kemampuan prediksi model seluruh
variabel  independen  telah  sesuai  dan  dapat memprediksi variabel dependen Y. .....
3. Fit  Model.  Hasil  dari Standardized  Root
Mean Square (SRMR) penelitian ini menunjukkan  nilai  0,116  yangmana  nilai tersebut >0,100, hasil tersebut dapat dikatakan  model  yang  telah  diaplikasikan secara keseluruhan hampir . didapatkan kecocokan  antar  korelasinya.  Model  yang digunakan penelitian ini telah sesuai dan baik karena nilai Normal Fit Indeks (NFI) sebesar 0,630 atau .. hampir mendekati 1.

## Tabel 5
Uji Hipotesis Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Value X1_Literasi Keuangan → Y_Keputusan Investasi 0,391 0,384 0,075 5,178 0,000 X2_Overconfidence → Y_Keputusan Investasi 0,677 0,671 0,060 11,348 0,000 X3_Faktor Demografi → Y_Keputusan Investasi 0,142 -0,006 0,140 1,012 0,312 Sumber: data olahan
1. Uji  Hipotesis  1.  nilai original  sample / sampel  asli  hasilnya  positif  sebesar  0,391. Artinya,  hal  tersebut  menunjukkan  bahwa arah  pengujian  sejalan  dengan  hipotesis dugaan  atau  yang  telah  diajukan.  Nilai  p adalah  0,000,  dan  statistik  t  adalah  5,178. Literasi  keuangan  memiliki  pengaruh  yang positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan investasi,  yang  ditunjukkan  dengan  nilai statistik  lebih  dari  1,96  dan  p-value  kurang dari 0,05. Dampak yang substansial terhadap keputusan  investasi.  Hal  ini  menunjukkan bahwa hipotesis H1 diterima.
2. Uji Hipotesis 2. nilai original sample sebesar 0,677 adalah positif, yang menunjukkan arah pengujian  sesuai  dengan  hipotesis  yang diajukan. Nilai p adalah 0,000, dan statistik t adalah  11,348.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa H2  didukung  karena  nilai  statistik  lebih  dari 1,96 dan p-value kurang dari 0,05, menunjukkan  bahwa  terlalu  percaya  diri dapat berdampak.
3. Uji  Hipotesis  3.  sampel  awal  adalah  positif dan  mendekati  0,142,  yang  menunjukkan bahwa  busur  eksperimen  konsisten  dengan hipotesis  yang  diajukan.  Kemudian  indeks  t- statistik  adalah  1,012  dan  p-value  adalah 3,12. Hal ini menunjukkan bahwa H3 ditolak karena  nilai  statistik  mendekati  1,96  dan  p- value  lebih  dari  0,05,  yang  menunjukkan bahwa  pengaruh  faktor  demografi  terhadap
pengambilan  keputusan  investasi  adalah positif tetapi tidak signifikan secara statistik. ....
Pengaruh Literasi Keuangan terhadap

## Keputusan Investasi
Literasi  keuangan  berpengaruh  terhadap keputusan  investasi.  Menurut  penelitian  ini, investor memiliki tingkat literasi keuangan yang baik dalam membuat pilihan investasi yang akan menguntungkan  mereka  dalam  jangka  panjang. Keputusan  investasi  diperngaruhi  secara  positif oleh  literasi  keuangan.  Selain  itu,  responden mengetahui arti keuangan, yang mereka definisikan sebagai kemampuan untuk mengelola  uang  pribadi  mereka  secara  akurat dengan  menyusun  perencanaan  dan  mengambil keputusan  baik  jangka  pendek  maupun  jangka panjang  yang  tepat  agar  nantinya  dapat menghasilkan keuntungan dan menjamin kestabilan  ekonomi  di  masa  mendatang.  Hal  ini sesuai  dengan  teori  keuangan  perilaku  karena individu  akan  mengelola  keuangannya  sendiri dengan  lebih  efektif  jika  tingkat  literasi keuangannya  lebih  tinggi.  Hal  tersebut  sejalann dengan behavioral  finance  theory karena semakin  tinggi  tingkat  literasi  keuangan  yang dimiliki  maka  mereka  akan  lebih  baik  dalam mengelola  keuangan  pribadi,  memahami  risiko, dan  menggunakan  logika  dan  berfikir  rasional saat  mengambil  keputusan.  Ketepatan  dalam
mangatur dan mengalokasikan keuangan pribadi yang mencakup keputusan investasi, pendanaan, pengelolaan  aset  tentu  erat  kaitannya  dengan literasi  keuangan yang  baik.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  Putri  dan  Hamidi  (2019), Mahwan  dan  Herawati  (2021)  menunjukkan bahwa  adanya  hubungan  positif  dan  signifikan antara literasi keuangan dan keputusan investasi. Maka,  dapat  diartikan  bahwa..individu  yang memiliki  literasi  keuangan  yang  baik  akan semakin  berkualitas  keputusan  investasi  yang diambil.

## Pengaruh  Overconfidence  terhadap  Keputusan Investasi
Overconfidence  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  keputusan  investasi.  Dalam penelitian  ini,  kepercayaan  diri  yang  berlebihan (overconfidence ) ditemukan berpengaruh terhadap  keputusan  investasi  karena  mengarah pada pengambilan keputusan yang mengandalkan  insting  pribadinya  bahwa  akan mendapatkan  hasil  yang  diharapkan.  Seseorang dengan tingkat kepercayaan diri yang tinggi dan berlebihan  akan  cenderung  lebih  berani  saat mengambil  keputusan  berinvestasi  karena  tidak mempertimbangkan  risiko  yang  akan  diambil dan percaya bahwa investasi yang dilakukannya akan  selalu  menguntungkan  di  masa  depan. Tentu akan terlihat perbedaannya jika dibandingkan  dengan  seseorang  sikap  percaya diri  yang  tidak  berlebihan  mereka  akan  lebih rasional  dalam  bertindak  dimulai  dari  berhati- hati  dan  berfikir  jangka  panjang  risiko  apa  saja yang kemungkinan akan terjadi serta perencanaan  yang  matang,  sehingga  nantinya akan  menghasilkan  keputusan  investasi  yang dirasa  tepat  dan  hasilnya  sesuai  dengan  yang diharapkan.  Hasil  dari  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  Budiarto  dan  Susanti  (2017), Addinpujoartanto  dan  Darmawan  (2020)  yang menyatakan  bahwa overconfidence memiliki hubungan  positif  dan  signifikan  terhadap keputusan investasi
Pengaruh Faktor
Demografi terhadap Keputusan Investasi
Faktor  demografi  tidak  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan investasi. Penelitian ini yang menjadi responden merupakan  mahasiswa  yang  jarak  usianya  tidak jauh  berdenda  yaitu  17  –  25  tahun.  Tidak terdapat  kesenjangan  usia,  sehingga  tidak  jauh berbeda  baik  pola  pikir,  sudut  pandang  dan perilakunya.  Tidak  berpengaruh  yang  cukup
signifikan dalam pengambilan keputusan investasi  dikalangan  mahasiswa  dikarenakan umur mereka yang hampir sepadan.. Hal ini juga berlaku  untuk  karakteristik  demografis  lainnya, seperti  jenis  kelamin,  yang  tidak..berpengaruh pada keputusan investasi. Penyebabnya responden  yang  merupakan  mahasiswa  berjenis kelamin  laki-laki  maupun  perempuan  tentu memiliki  peluang  yang  sama  dalam  hal mempelajari, memahami, dan melakukan investasi.  Jenis  kelamin  bukan  menjadi  tolak ukur  keberhasilan  dari  investasi,  melainkan pengetahuan  dan  kemampuan  yang  menjadikan seseorang  tepat  saat  mengambil  keputusan investasi. Penelitian ini sejalan dengan Lathifatunnisa  dan  Wahyuni  (2021)  yang menyatakan  bahwa  faktor  demografi  tidak berpengaruh  terhadap  keputusan  .investasi. Namun,  hal  tersebut  tidak  sejalan  dengan penelitian Nasage (2019)

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  mengungkapkan bahwa untuk variabel literasi keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap keputusan investasi. Hal ini menunjukkan bahwa apabila  mahasiswa  telah  memahami  semakin tinggi  tingkat  literasi  keuangan  yang  dimiliki individu  tersebut  maka  akan  semakin  baik  dan bijaksana,  terarah  dan  tepat  keputusan  yang diambil  terutama  berkaitan  dengan  berinvestasi. Untuk  variabel  overconfidence  menunjukkan hasil  adanya  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  keputusan  investasi.  Artinya,  insting maupun naluri pribadi investor dijadikan sebagai dasar  dalam  hal  pengambilan  keputusannya dalam  berinvestasi.  Selanjutnya,  untuk  variabel faktor  demografi  hasilnya  tidak  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan investasi.  Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa mahasiswa berdasarkan perbedaan jenis kelamin dan  usia  tetap  memiliki  kesempatan  yang  sama dalam  mempelajari  dan  memahami  wawasan keuangan sebagai dasar pertimbangan pengambilan keputusan investasi yang tepat.

## DAFTAR PUSTAKA
Addinpujoartanto,  Nur  Ariefin  dan  Surya Darmawan.
2020.
Pengaruh
Overconfidence ,  Regret  Aversion,  Loss Aversion,  dan  Hearding  Bias  Terhadap Keputusan Investasi di Indonesia. Jurnal Riset  Ekonomi  dan  Bisnis , 13(3),  175- 187.
Budiarto,  Angga  dan  Susanti.  2017.  Pengaruh Financial Literacy, Overconfidence , Regret Aversion Bias, dan Risk Tolerance Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 5(2). Ghozali, I. 2015. Structural Equation Modeling, Metode  Alternatif  dengan  Partial  Least Square (PLS) , 4th ed.. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Hidayati,  Fajar  Hidayati  dan  Budi  Rustandi Kartawinata.  2017.  Pengaruh  Literasi
Keuangan dan Faktor Demografi Terhadap Proses Keputusan Pengambilan  Kredit  Usaha  Rakyat (KUR)  Pada  Bank  Rakyat  Indonesia (BRI) Kantor Unit Mantingan,
Kabupaten  Ngawi  Jawa  Timur. Bisnis dan Iptek, 10(1), 1-10. Lathifatunnisa,  dan  Asri  Nur  Wahyuni.  2021.
Pengaruh Faktor Demografi, Risk Tolerance dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Mahasiswa  di  Kota  Pekalongan. Jurnal Bisnis Terapan, 5(2), 203-216. Mahwan,  Ida  Bagus  P.  F.  Dan  Nyoman  Trisna
Herawati.  2021.  Pengaruh  Literasi Keuangan,  Persepsi  Risiko,  dan  Locus Of Control
Terhadap
Keputusan Investasi  Pengusaha  Muda  di  Singaraja.
Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 12(3). Nasage,  Nestor  Naabule.  2019.  Influence  of
Demographic  Factors  on  Individual’s Investment Decisions
in WA Municipality, the Upper West Region of
Ghana. Texila  International  Journal  of Management , 5(2). Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK).  2013. Literasi Keuangan. Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK).  2018. Literasi
Keuangan
Putri, Wilantika Wastiko dan Masyhuri Hamidi. 2019.  Pengaruh  Literasi  Keuangan,
Efikasi Keuangan, dan Faktor Demografi Terhadap Pengambilan Keputusan  Investasi  (Studi  Kasus  Pada Mahasiswa Magister Manajemen Fakultas  Ekonomi  Universitas  Andalas Padang). Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa
Ekonomi Manajemen, 4(1), 398-412. Putri,  Ni  Made  D.  R.  Dan  Henny  Rahyuda. 2017. Pengaruh Tingkat Financial
Literacy  dan  Faktor  Sosiodemografi Terhadap  Perilaku  Keputusan  Investasi
Individu. E-Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana, 6(9).
Tandelilin,  Eduardus.  2010. Portofolio  dan Investasi: Teori dan Aplikasi .
Yogyakarta: Kanisius.