Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.16, No.1 Januari 2012, hlm. 132–146 Terakreditasi SK. No. 64a/DIKTI/Kep/2010 http://jurkubank.wordpress.com
Korespondensi dengan Penulis:
Harmono: Telp. +62 341 568 395 Ext.542 E-mail: harmono_ptigasep@yahoo.co.id

## FAKTOR FUNDAMENTAL MAKRO DAN SKIM BUNGA KREDIT SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA BANK

## Harmono
Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Merdeka Malang Jl. Terusan Raya Dieng No.62-64 Malang, 65146.

## Abstract
This study aim to analysis the effect of macroeconomic fundamental and credit interest scheme to financial performance of conventional Bank in Indonesia. The operational of dependent variable, by using Capital Ad- equacy Ratio, non-performing loan, net interest margin, return on assets, and loan to deposits ratio. And the others hand,independent variable are measured by macroeconomics fundamental;i.e.Interest Rate of Indonesian Central Bank, inflation, and exchange rate of rupiah to US$.Credit interest scheme consist of working-capital credit interest rate, investment credit, and interest rate of consumption credit. Sampling technique,using purpo- sive sampling and the number of samples is conventional banks in Indonesia. Data will be analysis 2006-2010 monthly. Analysis technique isstructural equation model. The discovery results showed, the macroeconomic fundamental factors have significant to bank performance and dimension of credit interest scheme have role as intervening variable in supporting macro fundamental in influencing to financial performance of conventional banking in Indonesia. For represented of variables have any significant in contributed to each dimension can be described, for macroeconomic fundamental, all variable is significant to contribute in factor construct. For credit interest scheme was too all of variable, and bank performance just Capital Adequacy Ratio and Return on Assets.
Key words: macroeconomic fundamental, credit Interest scheme, financial performance
Sebagaimana lazimnya, motif operasi bank lebih berorientasi sebagai lembaga bisnis jasa keuangan yang memfasilitasi masyarakat yang kelebihan dana yang kurang produktif dengan masyarakat yang membutuhkan dana yang lebih produktif. Umumnya kalangan pengusaha dalam rangka mendukung operasional usaha dan kebutuhan investasi dalam mengembangkan usaha, serta me- menuhi kredit konsumsi bagi masyarakat yang membutuhkan dana untuk mendukung motif ber-
konsumsi. Oleh karena itu, secara umum skim kredit perbankan dapat dibagi menjadi tiga kategori yakni, kredit modal kerja, kredit investasi, dan kredit konsumsi. Kinerja bank sangat diten- tukan dari keuntungan antara spread bunga sim- panan dan bunga pinjaman, atau dalam operasi konsep bank syariah terkenal dengan istilah bagi hasil. Selain itu, keuntungan bank dapat diperoleh dari jasa pelayanan adminstrasi yang dikreasi dari manajemen perbankan itu sendiri, sebagai misal
jasa ATM, jasa transfer, dan jasa administrasi lain- nya. Keuntungan yang diperoleh dari selisih dana bunga simpan dan bunga pinjam tentunya dipe- ngaruhi oleh besar kecilnya kondisi perkembangan berbagai skim tingkat suku bunga yang ditawarkan yang pada akhirnya akan berdampak pada tingkat kesehatan/kinerja bank.
Pengembangan ide penelitian ini, pada prin- sipnya sejalan dengan logika empiris dalam pene- litian Suri & Danarti (2007), dalam praktiknya jika bank meningkatkan tingkat suku bunga dalam penyaluran kredit dan apabila dalam penyaluran kreditnya tidak efisien bukan tidak mungkin ber- ujung pada kredit macet atau non performance loan (NPL). Tingginya NPL menyebabkan tingginya biaya operasional bank yang kemudian berpotensi menurunkan laba bank atau dalam konsep per- bankan sering diukur menggunanakan return on asset (ROA) dan net interest margin (NIM). Hal ini tentu akan berdampak pada berkurangnya kemam- puan bank untuk meningkatkan modalnya biasa- nya dicerminkan melalui capital adequacy ratio (CAR). Selain itu, tinggi rendahnya tingkat suku bunga kredit yang ditawarkan tentunya juga akan berpengaruh terhadap omzet penjualan produk perbankan dalam hal ini kredit yang diberikan kepada masyarakat, yang pada akhirnya akan me- mengaruhi komposisi loan to deposit ratio (LDR). Untuk mengantisipasi dampak tersebut bank da- lam memberikan kredit mempunyai beberapa atur- an ketat yang harus dilaksanakan dan ditaati oleh calon debitur, dan dalam hal ini bank memakai pelaksanaan prinsip prudential banking yang merupakan strategi yang harus dilakukan bank.
Di sisi lain, berbagai skim tingkat perkem- bangan suku bunga bank yang ditawarkan kepada masyarakat sangat ditentukan oleh besar kecilnya tingkat suku bunga Bank Indonesia sebagai pijakan modus operasi seluruh bank di Indonesia. Dengan demikian secara logis berbagai skim perkembangan tingkat suku bunga bank diantaranya tingkat suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi dan
kredit konsumsi termasuk perkembangan tingkat suku bunga Bank Indonesia, akan berpengaruh ter- hadap kinerja operasional bank yang dapat dire- fleksikan melalui NPL, CAR, ROA, NIM, dan LDR. Dalam kondisi riil, semua ukuran kinerja ope- rasional bank tersebut tidak terlepas oleh kondisi makroekonomi, yang menggambarkan adanya arus barang dan arus uang. Dalam hal ini apabila uang yang beredar di masyarakat lebih besar di- banding arus barang maka akan terjadi inflasi, apabila ini bergejolak terus menerus, bukan tidak mungkin akan memengaruhi kondisi perekono- mian nasional yang berujung pada melemahnya nilai kurs mata uang. Dengan demikian faktor fun- damental makro diantaranya tingkat inflasi, nilai kurs mata uang dan sekaligus nilai bunga Bank Indonesia dapat diklasifikasikan dalam dimensi fundamental makro yang akan memengaruhi ki- nerja perbankan. Sebagai otoritas moneter Bank Indonesia melalui kebijakan moneternya dapat me- naikkan dan menurunkan tingkat suku bunga Bank Indonesia dalam rangka menstabilkan inflasi yang secara tidak langsung akan mengendalikan nilai kurs mata uang.
Berbijak pada pemikiran yang demikian maka, kinerja perbankan juga akan dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi yang dapat diindika- torkan melalui inflasi dan indikator makro lainnya diantaranya indek harga konsumen, indek harga saham gabungan, perubahan nilai kurs, dan indi- kator makroekonomi lainnya. Dalam penelitian ini, yang sangat relevan dengan perkembangan tingkat suku bunga bank dipilih variabel yang mewakili indikator makroekonomi menggunakan tingkat inflasi, nilai kurs mata uang rupiah terhadap dollar dan kondisi tingkat suku bunga bank Indonesia.
Berpijak pada konsepsi pemikiran yang telah dituangkan dalam latar belakang masalah tersebut, maka penelitian ini bertujuan menguji pengaruh faktor fundamental makro terdiri dari BI rate , inflasi dan nilai kurs dan perkembangan skim suku bunga bank meliputi suku bunga kredit modal

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 16, No.1, Januari 2012: 132–146
kerja, kredit investasi, dan kredit konsumsi terha- dap kinerja perbankan yang diukur menggunakan NPL, CAR, NIM, ROA dan LDR.
Beberapa asumsi yang mendasari penelitian ini adalah: (1) kondisi negara selama tahun pene- litian stabil, tidak ada bencana alam yang merusak tatatan ekonomi, stabilitas keamanan terjaga dengan baik; (2) Faktor-faktor lain yang meme- ngaruhi tingkat suku bunga bank, kondisi ma- kroekonomi diasumsikan konstan; (3) Informasi keuangan bank merefleksikan semua informasi dengan sebenarnya, utamanya laporan keuangan bank.
Hasil penelitian Purwana (2009) yang me- neliti analisis pengaruh CAR, LDR, ukuran perusa-
haan ( size ), BOPO terhadap profitabilitas menun- jukkan bahwa, untuk bank domestik yang ber- pengaruh positif terhadap profitabilitas adalah LDR, dan CAR, untuk bank asing hanya variabel ukuran perusahaan yang berpengaruh terhadap profitabilitas. Konsepsi model penelitian yang di- kembangkan Purnama (2009) mendukung pengem- bangan model penelitian ini, yaitu terletak pada variabel-variabel yang berpengaruh terhadap kinerja perusahaan yang ditinjau dari dimensi pro- fitabilitas.
Secara konsep kinerja perbankan dapat dili- hat dari beberapa dimensi yang sering disingkat CAMEL yaitu CAR, pertumbuhan aset, kinerja manajemen, laba, dan likuiditas bank yang dapat 'ĂŵďĂƌϭ
'ĂŵďĂƌϮ Gambar 1. Skema CAMEL
Sumber: Bank Indonesia 1997 diolah.
diukur menggunakan LDR. Berbagai rasio ke- uangan ini mengacu pada ketentuan undang- undang RI No.7 tahun 1992 tentang perbankan, Bank Indonesia telah mengeluarkan Surat Edaran No. 26/5/BPPP tanggal 29 Mei tahun 1993 yang mengatur tentang tata cara penilaian tingkat kese- hatan bank. Ketentuan ini merupakan penyempur- naan ketentuan yang dikeluarkan Bank Indonesia dengan Surat Edaran No. 23/21/BPPP tanggal 28 Februari 1991.
Selanjutnya hitungan secara rinci mengenai rasio CAMEL dapat dilihat pada ketentuan Bank Indonesia, tentang tata cara penilaian tingkat kese- hatan bank melalui tata cara penilaian berdasarkan Surat Keputusan Direksi Bank Indonesia No. 30/ 11/KEP/DIR Tanggal 30 April 1997. Metode atau cara penilaian tingkat kesehatan bank tersebut di atas dikenal sebagai metode CAMEL. Metode ini secara skematis dapat ditunjukkan pada Gambar 1.
Sekait dengan fenomena pengawasan Bank Indonesia terhadap kinerja perbankan, ketika terjadi krisis keuangan dan perbankan tahun 1997/ 1998 dan krisis global 2007/2008, banyak kritikan terhadap fungsi dan peran BI dalam mengawasi dan mengendalikan jalannya perbankan di Indo- nesia. Ketika itu, yang tadinya dalam menilai kinerja perbankan menggunakan rasio CAMEL, dengan mengacu pada Bank for International Settle- ment (BIS) yang bermarkas di Swiss dapat dijadi- kan acuan mengenai sistem pengawasan bank ber- basis risiko ( Risk Based Supervision/RBS ), tahun 1997- an, Bank Indonesia akhirnya merujuk model peng- awasan baru tersebut, selain menggunakan indi- kator CAMEL, ditambah dengan kondisi sensiti- fitas kinerja bank terhadap perkembangan per- ekonomian atau sentimen pasar, dengan demikian penilaian kinerja perbankan menjadi analisis ratio CAMELS.
Mengacu pada Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 dan Surat Edaran Bank Indo- nesia No.6/ 23 /DPNP Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Memasukkan
penilaian kuantitatif dan kualitatif yang tadinya meliputi capital, asset quality, management, earning, liquidity ditambah sensitivity to market risk yang disingkat CAMELS, sedangkan (S) menunjuk pada analisis sensitivitas dapat dijelaskan sebagai berikut.
Sensitivitas terhadap risiko pasar ( sensitivity to market risk ) adalah penilaian faktor sensitivitas terhadap risiko pasar yang meliputi penilaian ter- hadap komponen-komponen: (a) kemampuan modal bank dalam meng cover potensi kerugian se- bagai akibat fluktuasi ( adverse movement ) suku bunga dan nilai tukar; (b) kecukupan penerapan manajemen risiko pasar.
Untuk penetapan peringkat setiap komponen dilakukan perhitungan dan analisis dengan mem- pertimbangkan indikator pendukung dan atau pembanding yang relevan dengan mempertim- bangkan unsur judgement yang didasarkan atas ma- terialitas dan signifikansi dari setiap komponen yang dinilai. Berdasarkan hasil penetapan pering- kat setiap faktor ditetapkan peringkat komposit ( composite rating ) sebagai berikut: (a) Peringkat Komposit 1 (PK-1), mencerminkan bahwa bank ter- golong sangat baik dan mampu mengatasi pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri ke- uangan; (b) Peringkat Komposit 2 (PK-2), mencer- minkan bahwa bank tergolong baik dan mampu mengatasi pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri keuangan namun bank masih memiliki kelemahan-kelemahan minor yang dapat segera diatasi oleh tindakan rutin; (c) Peringkat Komposit 3 (PK-3), mencerminkan bahwa bank tergolong cukup baik namun terdapat beberapa kelemahan yang dapat menyebabkan peringkat kompositnya memburuk apabila bank tidak segera melakukan tindakan korektif; (d) Peringkat Komposit 4 (PK- 4), mencerminkan bahwa bank tergolong kurang baik dan sensitif terhadap pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri keuangan atau bank memiliki kelemahan keuangan yang serius atau kombinasi dari kondisi beberapa faktor yang tidak memuaskan, yang apabila tidak dilakukan tindakan

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 16, No.1, Januari 2012: 132–146
korektif yang efektif berpotensi mengalami kesulit- an yang membahayakan kelangsungan usahanya; (e) Peringkat Komposit 5 (PK-5), mencerminkan bahwa bank tergolong tidak baik dan sangat sensitif terhadap pengaruh negatif kondisi pereko- nomian dan industri keuangan serta mengalami kesulitan yang membahayakan kelangsungan usa- hanya.
Berdasarkan kerangka konsep CAMELS ter- sebut, sejalan dengan pengembangan model pene- litian ini yakni menghubungkan antara kepekaan kondisi perekonomian yang direfleksikan dengan nilai kurs, inflasi dan BI rate dengan kinerja bank. Dengan demikian rasio CAMELS dirasa penting sebagai pijakan pengembangan model penelitian ini.
Christiansen & Schrimpf (2012), dalam me- nilai risiko operasi perbankan menggunakan pre- diksi-prediksi indikator makro diantaranya ting- kat pertumbuhan industri bulanan dan tahunan, perkembangan tingkat inflasi, perubahan nilai kurs antar mata uang, pertumbuhan tenaga kerja, sen- timent pasar, pertumbuhan produk-produk industri. Berbagai indikator makro tersebut dapat dijadikan indikator risiko perusahaan.Dalam hal ini, sejauh- mana tingkat kerentanan perusahaan atau tingkat ketahanan perusahaan terhadap pengaruh berbagai indikator makro tersebut. Terkait dengan subtansi penelitian ini, berbagai penilaian risiko manajemen perusahaan termasuk perbankan variabel-variabel yang dikemukakan Christiansen & Schrimpf (2012) ini patut dipertimbangkan dalam melakukan ana- lisis sensitifitas sebagai pelengkap konsep penilaian kinerja perbankan berdasarkan rasio CAMEL, de- ngan demikian wajar Bank Indonesia dalam me- ngawasi kinerja perbankan menambahkan unsur sensitifitas (S) menjadi CAMELS.
Putri & Lukviarman (2008), dalam menilai kinerja bank menggunakan Data Analysis Envelop- ment (DEA) dengan pendekatan nonparametrik untuk menganalisis tingkat efisiensi kinerja bank komersial yang go-public di Indonesia dengan periode
amatan 2002-2004, hasilnya menunjukkan bahwa, dengan membandingkan input dan output hanya terdapat 8,11% saja yang menunjukkan kinerja bank komersial yang mampu beroperasi secara efisien. Analisis DEA ini dapat melengkapi penilaian ki- nerja perbankan yang secara konvensional meng- gunakan analisis rasio CAMELS.
Rujukan berikutnya, Heller & Vause (2012), meneliti tentang ketentuan jaminan (collateral) se- bagai persyaratan clearing untuk produk-produk derivatif. Dalam kontek ini diperkirakan besarnya jumlah jaminan yang dipersyaratkan akan membe- rikan jaminan tingkat keamanan produk portofolio antara besarnya perubahan tingkat bunga dengan perubahan nilai kredit yang diberikan . Temuan penelitian menunjukkan bahwa besarnya fluktuasi perubahan kredit yang diberikan di masyarakat lebih tinggi dibanding tingkat bunga yang dibe- rikan. Risiko kredit ini akan bisa ditekan manakala jaminan yang ditetapkan sesuai dengan nilai kredit berdasarkan ketentuan yang berlaku. Dengan de- mikian untuk menjaga stabilitas produk portofolio perbankan jaminan merupakan salah satu syarat penting dalam mencapai margin yang ingin dicapai.
Selanjutnya argumentasi untuk mendukung pengembangan model penelitian yang dilakukan saat ini pertama, mengacu pada teori keagenan yang mampu menjelaskan antara kepentingan principal dan agent dapat menjelaskan interaksi hubungan antara pihak-pihak yang berkepentingan dalam kerangka penelitian pasar modal dapat dijelaskan hubungan pihak investor dengan manajemen. Dalam hal ini, para investor akan melihat kinerja manajemen melalui informasi fundamental perusa- haan salah satunya berupa informasi keuangan per- usahaan. Dengan demikian apabila kinerja keuang- an yang dilihat dari beberapa dimensi keuangan seperti likuiditas, leverage , profitabilitas menunjuk- kan kinerja yang baik maka, para investor akan tertarik untuk berinvestasi di perusahaan dengan cara membeli saham. Selain faktor fundamental ke-
uangan perusahaan, investor juga akan melihat faktor fundamental makro seperti inflasi, suku bunga bank Indonesia, dan nilai kurs dalam mem- prediksi harga saham. Berkenaan dengan pengem- bangan model penelitian, interaksi pihak yang berkepentingan dalam kontek penelitian ini ada- lah, interaksi antara pihak bank dengan para konsumennya, masyarakat akan mempertimbang- kan tingkat bunga kredit yang ditawarkan bank sebagai referensi mereka untuk melakukan pin- jaman. Manakala tingkat bunga kredit yang dita- warkan menarik masyarakat akan memutuskan untuk melakukan kontrak utang dengan bank. Kondisi yang demikian, pada akhirnya akan ber- pengaruh terhadap kinerja perbankan. Selain itu baik masyarakat maupun bank itu sendiri dalam melaksanakan transaksi pemberian kredit ten- tunya juga akan mempertimbangkan kondisi ma- kroekonomi yang secara mudah dapat dideteksi melalui perubahan nilai kurs, inflasi dan BI rate . Selanjutnya antisipasi bank terhadap risiko kredit yang diberikan umumnya menilai dengan seksama jaminan yang dijaminkan oleh para nasabah bank. Interaksi antara manajemen bank dengan pihak de- bitur dapat dikatakan bahwa, bank yang diwakili oleh manajemen bertindak sebagai principal atau pemilik modal, yang mempercayakan modalnya kepada pihak debitur dalam hal ini masyarakat pengguna jasa kredit. Selanjutnya kinerja bank yang dapat ditunjukkan melalui rasio CAMELS akan di- pengaruhi sejauhmana kelancaran tingkat penjual- an kredit dan tingkat pengembalian angsuran kre- dit oleh masyarakat. Dengan demikian dapat dika- takan bahwa, dengan mengikuti prinsip/kaidah- kaidah hubungan antar pihak yang berkepenting- an dalam teori keagenan maka, relasional antar variabel yang dikembangkan secara kaidah ilmiah dapat dibenarkan.Logika empiris menunjukkan bahwa Bank Indonesia sebagai lembaga yang me- miliki otoritas dalam menentukan tingkat suku bunga Bank Indonesia, serta mengendalikan ting- kat inflasi melalui kebijakan moneter, kebijakannya akan direspon dan diacu oleh dunia perbankan yang
beroperasi di Indonesia dalam menentukan skim bunga kredit yang akan dijual di masyarakat. Di sisi lain, penjualan produk perbankan dan tingkat pengembalian angsuran kredit termasuk bunga bank akan dipengaruhi oleh besar kecilnya per- kembangan tingkat bunga yang ditentukan, dan pada akhirnya akan kembali akan memengaruhi kinerja fundamental keuangan perbankan atau ting- kat kesehatan bank. Dalam hal ini semakin banyak kredit yang disalurkan kepada masyarakat dengan suku bunga yang menarik, serta angsuran kredit oleh masyarakat yang tepat waktu akan meme- ngaruhi NPL, besarnya LDR, dan berikutnya akan berdampak pada CAR dan profitabilitas per- bankan, ROA, dan NIM. Dengan demikian, pengembangan dan model penelitian ini secara ilmiah dapat dipertanggungjawabkan.

## HIPOTESIS
Sesuai dengan argumentasi pengembangan konsep penelitian maka dapat ditentukan hipotesis penelitian sebagai berikut:
H 1 : CAR, NPL, NIM, ROA, dan LDR memberikan kontribusi terhadap dimensi kinerja keuangan perbankan.
H 2 : Suku bunga kredit modal kerja, bunga kredit investasi, dan suku bunga kredit konsumsi memberikan kontribusi terhadap dimensi skim bunga kredit bank.
H 3 : BI rate , inflasi, dan nilai kurs mata uang mem- berikan kontribusi terhadap dimensi funda- mental makro.
H 4 : Dimensi skim bunga kredit bank, berpengaruh dan perperan sebagai variabel intervening terhadap variabel fundamental makro dalam memengaruhi dimensi kinerja keuangan perbankan.

## METODE
Rancangan penelitian ini berupa penelitian deskriptif ekplanatori yang bersifat kausalitas

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 16, No.1, Januari 2012: 132–146
yang menganalisis pengaruh faktor fundamental makroekonomi dan skim bunga kredit terhadap kinerja keuangan perbankan di Indonesia. Adapun variabel yang mewakili dalam masing-masing di- mensi, untuk dimensi fundamental makro terdiri dari variabel tingkat suku bunga Bank Indonesia, inflasi, dan perubahan nilai kurs dan skim kredit bank terdiri dari: tingkat suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi dan tingkat suku bunga kredit konsumsi, sedangkan kinerja fundamental keuangan perbankan diukur melalui variabel CAR, NPL, ROA, NIM, dan LDR.
Populasi penelitian ini adalah seluruh bank yang beroperasi di Indonesia Adapun yang menjadi sampel penelitian adalah seluruh bank umum dan bank pemerintah secara nasional yang menerapkan sistem konvensional dengan sistem bunga, diambil dari laporan Bank Indonesia secara rata-rata. Ter- kait dengan data-data: suku bunga Bank Indone- sia, inflasi, perubahan nilai kurs mata uang, tingkat suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi, kredit konsumsi, dan kinerja secara umum per- bankan di Indonesia meliputi: CAR, NPL, NIM, ROA, dan LDR.
Teknik analisis yang sesuai untuk melihat interaksi hubungan dan pengaruh keuangan per- bankan, yang memiliki variabel dependen lebih dari satu dan beberapa variabel independen, maka teknik analisis yang digunakan adalah Structural Equation Model menggunakan program AMOS 4.1. dengan rumus:
Faktor Fundamental Makro = α + β SBI + β INFLASI + β Nilai Kurs + ei
Skim Bunga Kredit = α + β KMK + β KI + β KK + ei
Kesehatan Bank = α + α CAR + β NPL + β ROA + β NIM + β LDT + ei
Skim Suku Bunga Kredit X 1.1 : BI rate X 1.2 : tingkat inflasi
X 1.3 : nilai kurs Rupiah terhadap Dollar US
Skim Bunga Kredit Bank
X 2.1 : suku bunga Kredit Modal Kerja (KMK)
X 2.2 : suku bunga Kredit Investasi (KI)
X 2.3 : suku bunga Kredit Konsumsi (KK)
Kinerja Bank
Y 1.1 : Capital Adequacy Ratio (CAR)
Y 1.2 : Non Performance Loan (NPL)
Y 1.3 : Net Interest Margin (NIM)
Y 1.4 : Return on Assets (ROA)
Y 1.5 : Loan to Deposit (LDR)

## HASIL

## Analisis Deskriptif
Kondisi tingkat suku bunga bank dari ber- bagai skim diantaranya bunga kredit modal kerja, bunga kredit konsumsi dan tingkat bunga kredit investasi, perkembangannya cukup menggembira- kan mulai periode januari tahun 2006 terus cende- rung menurun sampai bulan Februari tahun 2010. Tentunya hal ini akan mendorong iklim investasi di Indonesia. Hal ini didukung bunga kredit inves- tasi cenderung lebih rendah dibanding suku bunga kredit modal kerja maupun kredit konsumsi. Ber- dasarkan perkembangan tingkat suku bunga kredit dari berbagai skim ini tentunya akan memacu per- tumbuhan kredit bank yang pada akhirnya dapat meningkatkan kinerja bank. Gambaran perkem- bangan skim bunga kredit bank dapat dilihat pada Gambar 2.
Selain perkembangan skim bunga kredit per- bankan, deskripsi berikutnya terkait dengan per- kembangan faktor fundamental makro mengenai inflasi, BI rate , dan perubahan nilai kurs, tentunya juga akan berdampak terhadap kinerja bank dan sekaligus pada perubahan besarnya tingkat suku bunga bank. Secara konsep perkembangan indika- tor fundamental makro akan dilihat oleh kalangan
Gambar 2. Perkembangan Skim Bunga Kredit Perbankan di Indonesia Sumber: Data Sekunder, Tinjauan Kebijakan Moneter Bank Indonesia, Diolah, www.bi.go.id
'ĂŵďĂƌϮ 'ĂŵďĂƌϯ 'ĂŵďĂƌϰ
'ĂŵďĂƌϱ
Gambar 3. Perkembangan Tingkat Inflasi dan nilai Kurs di Indonesia, Jan 2006 s/d Feb 2010 Sumber: Data Sekunder, Tinjauan Kebijakan Moneter Bank Indonesia, Diolah, www.bi.go.id
manajemen perbankan sebagai dasar penentuan besarnya tingkat suku bunga yang akan dijual ke masyarakat yang secara tidak langsung akan ber- dampak terhadap kinerja bank. Mekanisme ini di- tinjau dari sisi penawaran dari pihak Bank Indo- nesia terhadap kalangan perbankan. Kondisi per- kembangan faktor fundamental makro yang di- indikatorkan melalui BI rate , inflasi, dan perubahan nilai kurs mata uang Rupiah terhadap USD dapat dilihat pada Gambar 3.
Perkembangan BI rate cukup menggembira- kan bagi perekonomian Indoensia. Dalam hal ini perkembangan BI rate periode Januari 2006 sampai dengan Februari 2010 memiliki kecenderungan yang terus meningkat. Dalam konteks penelitian ini kondisi faktor fundamental makro ditunjukkan melalui informasi BI rate , inflasi dan perubahan nilai kurs. Adapun perkembangan nilai BI rate dapat di- tunjukkan pada Gambar 4.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 16, No.1, Januari 2012: 132–146
Analisis selanjutnya, secara deskriptif ber- bagai variabel independen secara signifikan dipe- ngaruhi oleh variabel skim bunga kredit dan faktor fundamental makro adalah variabel ROA dan CAR.Adapun kondisi perkembangannya secara deskriptif dapat dijelaskan pada Gambar 5.

## Analisis Korelasional
Setelah mengetahui perkembangan faktor fundamental makro, skim bunga kredit dan kinerja perbankan di Indonesia, agar keterkaitan antar variabel yang sudah dimodelkan berdasarkan ke-
rangka konsep yang matang maka, langkah selan- jutnya dapat dibahas mengenai hasil analisis Struc- tural Equation Model (SEM) dapat dijelaskan ke dalam beberapa tahap pengujian sebagai berikut.
Pertama, berdasarkan uji model baik secara parsial untuk masing-masing dimensi telah menunjukkan model yang Fit, sesuai ketentuan- ketentuan yang disyaratkan oleh analisis SEM , dengan menggunakan program AMOS Ver. 4.1.hasil uji model secara rinci dapat dilihat pada Tabel 1 .
Adapun ketentuan yang menunjukkan bahwa, model yang dianalisis bisa dijadikan dasar inter-
'ĂŵďĂƌϯ 'ĂŵďĂƌϰ 'ĂŵďĂƌϱ
Gambar 4. Perkembangan Tingkat Bunga Bank Indonesia Periode Januari 2006 sampai dengan Februari 2010 Sumber: Data Sekunder, Tinjauan Kebijakan Moneter Bank Indonesia, Diolah, www.bi.go.id
'ĂŵďĂƌϯ 'ĂŵďĂƌϰ 'ĂŵďĂƌϱ
Gambar 5. Perkembangan Nilai CAR dan ROA Perbankan di Indonesia Periode Januari 2006 sampai dengan Februari 2010 Sumber: Data Sekunder, Tinjauan Kebijakan Moneter Bank Indonesia, Diolah, www.bi.go.id
pretasi data untuk menyimpulkan hasil penelitian apabila memenuhi ketentuan hasil pengujian salah satunya atau lebih nilai-nilai x 2 - Chi Square , CMIN, AGFI, TLI, CFI, dan RMSEA sesuai kriteria good- ness of fit indexes cut off value seperti yang disajikan pada Tabel 1.
Berdasarkan hasil analisis telah menunjuk- kan model yang fit , secara umum dalam uji model SEM salah satu saja dari syarat yang ditentukan meliputi x 2 -chi square , CMIN/DF, AGFI, TLI, CFI, dan RMSEA terpenuhi, sudah dapat dikatakan mo- delnya fit , dan dapat dijadikan untuk analisis tahap berikutnya. GFI menggambarkan besarnya penga- ruh antar variabel yang diteliti secara keseluruhan, sedangkan RMSEA identik dengan besarnya ting- kat kesalahan prediksi, dalam hal ini batas tole- ransinya sebesar d” 0,08, sedangkan hasil pengujian menunjukkan 0, dengan demikian model sudah bisa dikatakan fit . Yang perlu ditekankan dalam pengujian SEM salah satu syarat yang disajikan
pada Tabel 1 terpenuhi maka, model sudah bisa dikatakan fit .
Adapun hasil analisis faktor fundamental makro dan skim bunga kredit sebagai variabel in- tervening dalam memengaruhi kinerja perbankan di Indonesia, secara statistik dapat ditunjukkan melalui Tabel 2 dan Tabel 3.

## dĂďĞůϭ
Keterangan Kriteria Skor Nilai Uji X 2 -Chi Square ≥ 0.05 (Diharapkan) 1.000 / Fit CMIN/DF ≤ 2.00 Un identified / Fit GFI AGFI ≥ 0.90 ≥ 0.90 Un identified / Fit 1.000/Fit TLI ≥ 0.95 Un identified /Fit CFI ≥ 0.95 1.000/Fit RMSEA ≤ 0.08 0.000/Fit
dĂďĞůϮ
Estimate S.E. C.R. P Label X 1 X 2 0,135 0,042 3,192 0,001 Par-3 Y 1 X 1 -10,960 3,319 -3,302 0,001 Par-7 Y 1 X 2 1,117 0,495 2,256 0,024 Par-8 X 13 X 1 1,000 X 12 X 1 4,132 1,015 4,073 0,000 Par-1 X 11 X 1 6,177 1,259 4,908 0,000 Par-2 X 22 X 2 0,042 0,005 8,747 0,000 Par-4 X 21 X 2 1,000 X 23 X 2 -541,857 76,024 -7,127 0,000 Par-5 Y 14 Y 1 0,139 0,023 6,156 0,000 Par-6 Y 11 Y 1 1,000 dĂďĞůϯ dĂďĞůϭ Keterangan Kriteria Skor Nilai Uji X 2 -Chi Square ≥ 0.05 (Diharapkan) 1.000 / Fit CMIN/DF ≤ 2.00 Un identified / Fit GFI AGFI ≥ 0.90 ≥ 0.90 Un identified / Fit 1.000/Fit TLI ≥ 0.95 Un identified /Fit CFI ≥ 0.95 1.000/Fit RMSEA ≤ 0.08 0.000/Fit
dĂďĞůϮ
Estimate S.E. C.R. P Label X 1 X 2 0,135 0,042 3,192 0,001 Par-3 Y 1 X 1 -10,960 3,319 -3,302 0,001 Par-7 Y 1 X 2 1,117 0,495 2,256 0,024 Par-8 X 13 X 1 1,000 X 12 X 1 4,132 1,015 4,073 0,000 Par-1 X 11 X 1 6,177 1,259 4,908 0,000 Par-2 X 22 X 2 0,042 0,005 8,747 0,000 Par-4 X 21 X 2 1,000 X 23 X 2 -541,857 76,024 -7,127 0,000 Par-5 Y 14 Y 1 0,139 0,023 6,156 0,000 Par-6 Y 11 Y 1 1,000 dĂďĞůϯ
Tabel 1. Kriteria Pengukuran untuk Menentukan Model yang Fit
Dimensi dan Variabel
Estimasi X 1 X 2 0,736 Y 1 X 1 -0,946 Y 1 X 2 0,526 X 13 X 1 0,655 X 12 X 1 0,840 X 11 X 1 1,065 X 22 X 2 0,972 X 21 X2 0,967 X 23 X2 -0,875 Y 14 Y1 0,812 Y 11 Y1 1,046
Tabel 2. Hasil Uji Model Persamaan Struktural (Regression Weights)
Tabel 3. Hasil Uji Regresi yang Terstandar

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 16, No.1, Januari 2012: 132–146

## PEMBAHASAN
Pembahasan hasil penelitian ini secara kro- nologis mulai dari kontribusi masing-masing vari- abel terhadap dimensi yang dibentuk, kemudian, analisis pengaruh masing-masing faktor dan ke- terkaitan antar faktor dapat dijelaskan berikut.
Pertama , kontribusi masing-masing variabel terhadap dimensinya dapat ditunjukkan bahwa, untuk variabel dependen (y) yaitu kinerja bank, yang memberikan kontribusi signifikan terhadap dimensi kinerja bank adalah variabel CAR dengan factor loading sebesar 1,046 dan variabel ROA sebesar 0,812, sedangkan variabel lainnya seperti LDR, NIM, NPL tidak memberikan kontribusi ter- hadap dimensi kinerja bank, dan variabel yang do- minan sebagai indikator kinerja bank adalah CAR. Hal ini merupakan temuan hasil penelitian yang menarik, bahwa variabel yang penting diperhatikan dalam menilai kinerja bank adalah CAR, baru ke- mudian ROA. Hal ini adalah wajar, karena dengan rasio kecukupan modal yang baik akan mendu- kung kelancaran operasional bank, dan dampak berikutnya akan meningkatkan profitabilitas bank melalui ROA. Dengan demikian untuk menjawab hipotesis yang pertama bahwa yang memberi kontribusi untuk mewakili kinerja bank adalah CAR dan ROA, sedangkan variabel LDR, NIM, dan NPL kemungkinan lebih mengarah pada peni- laian risiko kredit, yang barang kali dapat dija- dikan kajian lebih lanjut terkait variabel ini.
Kedua , untuk menjawab hipotesis yang yang menyatakan suku bunga kredit modal kerja, bunga kredit investasi, dan suku bunga kredit konsumsi memberikan kontribusi terhadap dimensi skim bunga kredit bank. Hasilnya menunjukkan bahwa seluruh variabel yaitu KMK dengan factor loading sebesar 0,967, KI 0,972 dan KK -0,875 memberikan kontribusi signifikan terhadap dimensi skim bunga kredit bank.Dan yang unik variabel yang memiliki kontribusi dominan terhadap dimensi skim bunga kredit adalah tingkat bunga kredit investasi. Hal ini mencerminkan respon masyarakat terhadap pro-
duk perbankan lebih pada kredit investasi diban- ding kredit modal kerja dan kredit konsumsi. Temuan ini cukup menggembirakan bahwa kondisi kredit perbankan di Indonesia lebih mengarah pada kredit investasi, kemudian kredit modal kerja, sedangkan untuk kredit konsumsi membe- rikan kontribusi negatif terhadap faktor skim bunga kredit perbankan. Artinya semakin tinggi suku bunga kredit konsumsi akan kurang direspon oleh masyarakat, sedangkan respon masyarakat terhadap skim bunga kredit investasi dan kredit modal kerja sangat ditentukan oleh kondisi riil bi- dang usahanya, manakala ada kesempatan yang menguntungkan, maka respon masyarakat ter- hadap kredit perbankan disambut positif. Kondisi yang demikian dapat mencerminkan bahwa, masyarakat sudah dewasa dan kritis dalam meres- pon kredit bank.
Patut menjadi perhatian di kalangan mana- jemen perbankan, dan tentunya pemerintah harus terus mendukung tingkat keamanan dan perbaikan iklim investasi, serta bagaimana menggairahkan sektor usaha melalui kredit modal kerja. Dengan demikian, bagi kalangan manajemen bank, dalam meningkatkan omset kreditnya harus mencermati besarnya skim bunga kredit bank yang akan dijual di masyarakat. Optimalisasi suku bunga kredit modal kerja, investasi dan kredit konsumsi memi- liki peran yang penting dalam meningkatkan ki- nerja bank.
Ketiga , untuk menjawab hipotesis yang me- nyatakan, BI rate , inflasi, dan nilai kurs mata uang memberikan kontribusi terhadap dimensi funda- mental makro menunjukkan hasilnya bahwa kese- luruhan variabel dapat memberi kontribusi sig- nifikan terhadap dimensi faktor fundamental makro. Adapun besarnya kontribusi masing-ma- sing variabel terhadap dimensi fundamental makro adalah BI rate memiliki factor loading sebesar 1,065, inflasi 0,840, dan nilai kurs berkontribusi sebesar 0,655. Penting untuk menjadi perhatian bahwa, variabel yang dominan dalam berkontribusi terhadap dimensi fundamental makro adalah BI
rate kemudian tingkat inflasi dan nilai kurs. Hal ini secara logika empiris adalah wajar karena besar- nya BI rate akan dijadikan acuan bagi kalangan per- bankan dalam menentukan besarnya skim bunga kredit yang ditawarkan di masyarakat. Pengaruh berikutnya apabila iklim investasi, dan sektor usaha membaik, akan berpengaruh terhadap kon- disi perekonomian secara keseluruhan, yang pada akhirnya akan berdampak pada pertumbuhan eko- nomi, inflasi, dan menguatnya nilai kurs mata uang. Dengan demikian, peran Bank Indonesia memiliki posisi sentral dalam menggerakkan roda pereko- nomian, sekaligus stabilitas perekonomian.
Keempat , berpijak pada hasil pengujian pada masing-masing faktor atau dimensi, yaitu faktor fundamental makro, faktor skim bunga kredit, dan faktor kinerja bank, langkah selanjutnya dapat dija- dikan dasar pada pengujian model secara keselu- ruhan untuk menjawab hipotesis yang menyata- kan, dimensi skim bunga kredit bank, berpengaruh
dan berperan sebagai variabel intervening terhadap variabel fundamental makro dalam memengaruhi dimensi kinerja keuangan perbankan.
Berdasarkan hasil uji jalur, menunjukkan bahwa skim bunga kredit berperan sebagai vari- abel intervening yang menguatkan dalam meme- ngaruhi kinerja bank. Hal ini, dapat ditunjukkan bahwa pengaruh faktor fundamental makro pe- ngaruhnya terhadap kinerja bank, masih lebih lemah dibanding pengaruh faktor fundamental makro melalui dimensi skim bunga kredit pe- ngaruhnya terhadap dimensi kinerja bank. Secara matematis besarnya koefisien regresi antara faktor fundamental makro terhadap kinerja bank di- banding koefisien regresi pengaruh faktor funda- mental makro melalui dimensi skim bunga kredit pengaruhnya terhadap dimensi kinerja bank dapat ditunjukkan, yaitu: pengaruh faktor makro ter- hadap dimensi skim bunga kredit sebesar 0,736, pengaruh dimensi skim bunga kredit terhadap ki-
dĂďĞůϭ
Keterangan Kriteria Skor Nilai Uji X 2 -Chi Square ≥ 0.05 (Diharapkan) 1.000 / Fit CMIN/DF ≤ 2.00 Un identified / Fit GFI AGFI ≥ 0.90 ≥ 0.90 Un identified / Fit 1.000/Fit TLI ≥ 0.95 Un identified /Fit CFI ≥ 0.95 1.000/Fit RMSEA ≤ 0.08 0.000/Fit
dĂďĞůϮ
Estimate S.E. C.R. P Label X 1 X 2 0,135 0,042 3,192 0,001 Par-3 Y 1 X 1 -10,960 3,319 -3,302 0,001 Par-7 Y 1 X 2 1,117 0,495 2,256 0,024 Par-8 X 13 X 1 1,000 X 12 X 1 4,132 1,015 4,073 0,000 Par-1 X 11 X 1 6,177 1,259 4,908 0,000 Par-2 X 22 X 2 0,042 0,005 8,747 0,000 Par-4 X 21 X 2 1,000 X 23 X 2 -541,857 76,024 -7,127 0,000 Par-5 Y 14 Y 1 0,139 0,023 6,156 0,000 Par-6 Y 11 Y 1 1,000 dĂďĞůϯ Skim Bunga Kredit X13 .01 e3 1.00 1 X12 .04 e2 4.13 X11 -.03 e1 6.18 1 1 .00 z 1 Fundamental Makro X21 .01 e4 1 .17 z 2 Kesehatan Bank Y11 -.07 d1 1 .43 z 3 1 X22 .00 e5 1 X23 15270.88 e6 1 .13 1 1 .04 1.00 -541.86 y14 .01 d4 .14 1 1.00 -10.96 1.12
Gambar 6. Koefisien Pengaruh Faktor Fundamental Makro dan Variabel Intervening Skim Bunga Kredit Bank terhadap Kinerja Bank

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
nerja bank sebsar -0.946 kalau keduanya dikalikan diperoleh 0.736 x -0.946 = -0.69626 ternyata besar- nya pengaruh kedua variabel yaitu fundamental makro dan skim bunga kredit dalam memengaruhi kinerja bank menunjukkan hasil yang lebih besar atau sama dengan pengaruh langsung faktor fun- damental makro terhadap kinerja bank yaitu sebesar 0.526. Dengan demikian, peran dimensi skim bunga kredit mampu memediasi secara parsial ( intervening variabel) yang menguatkan. Namun menguatkan secara negatif, tanda negatif disini hanya menunjukkan koefisien arah hubungan, bukan menunjukkan besaran angka matematis. Artinya, dalam kontek penelitian ini semakin tinggi skim bunga kredit yang ditentukan bank, akan menurunkan kinerja bank baik rasio kecukupan modal (CAR) maupun return on investment (ROI) yang dimiliki bank. Temuan penting dalam penelitian ini kinerja bank sangat ditentukan oleh besarnya CAR dibanding ROI. Sebagai gambaran koefisien hubungan arah masing-masing dimensi dapat ditunjukkan pada Gambar 6.
Kaitannya dengan penelitian terdahulu, se- perti yang dipersyaratkan oleh Bank Indonesia da- lam melaksanakan fungsi pengawasan terhadap operasi bank di Indonesia mensyaratkan tidak cu- kup mendasarkan pada indikator CAMEL, akan tetapi ditambah analisis sensitifitas, yaitu menunjuk pada ketahanan perbankan dalam menghadapi per- ubahan situasi makroekonomi. Temuan penelitian ini mendukung konsep CAMELS, ternyata dalam mengelola bank tingkat perubahan suku bunga yang ditawarkan harus benar-benar diprediksi me- lalui kondisi fundamental makro, temuan pene- litian ini variabel yang dominan dalam mencermati perubahan fundamental makro adalah perubahan besarnya sangat ditentukan oleh peran sentral Bank Indonesia melalui BI rate , sedangkan variabel ikutan berikutnya akan berdampak pada inflasi, dan nilai kurs mata uang rupiah terhadap US$. Hal ini, kondisi makroekonomi akan merupakan cer- minan sensitifitas dalam memengaruhi besarnya risiko kredit yang akan berdampak pada kinerja
bank. Anwari (2011) dan Heller & Vause (2012), untuk menjaga terjadinya risiko tidak tertagihnya kredit yang diberikan kepada masyarakat, dengan cara mensyaratkan adanya jaminan yang memadai. Dan keunikan temuan penelitian ini, untuk kondisi masyarakat di Indonesia yang paling dinamis adalah kredit investasi, dibanding skim bunga kredit modal kerja dan kredit konsumsi. Dengan demikian, kontribusi penelitian ini mendukung konsep CAMELS yang menambahkan ukuran ki- nerja bank CAMEL dengan variabel sensitifitas ter- hadap risiko.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh faktor fundamental makro terdiri dari BI rate , inflasi dan nilai kurs dan perkembangan skim suku bunga bank meliputi suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi, dan kredit konsumsi ter- hadap kinerja perbankan yang diukur mengguna- kan NPL, CAR, NIM, ROA dan LDR. Berdasarkan hasil dan pembahasan penelitian terbukti bahwa tingkat inflasi, BI rate , dan nilai kurs Rupiah terhadap USD semuanya berkontribusi signifikan terhadap dimensi faktor fundamental makro, se- dangkan variabel yang memiliki kontribusi do- minan adalah perubahan nilai kurs.
Tingkat bunga kredit modal kerja, bunga kre- dit investasi, dan tingkat bunga kredit konsumsi memberikan kontribusi signifikan terhadap dimensi skim bunga kredit. sedangkan variabel yang memberi kontribusi dominan adalah kredit konsumsi.
Variabel yang memberikan kontribusi sig- nifikan terhadap dimensi kinerja bank adalah variabel CAR dan ROA, dimana CAR memiliki kontribusi dominan dibanding ROA.
Hubungan korelasional yang bersifat kausalitas diantara variabel yang masuk dalam model dapat dijelaskan bahwa, dimensi faktor fun-
damental makro berpengaruh signifikan terhadap dimensi skim bunga kredit sekaligus berpengaruh terhadap kinerja bank. Skim bunga kredit berperan sebagai variabel intervening yang mampu memediasi untuk memperkuat pengaruhnya terhadap kinerja bank.
Sesuai dengan temuan tersebut dapat men- jadi hasil temuan penting bahwa, variabel CAR merupakan variabel penting yang harus diperha- tikan dalam mengukur kinerja bank. Selain itu, per- ubahan nilai kurs mata uang dan suku bunga kre- dit konsumsi menjadi pemicu utama yang akan ber- dampak terhadap kinerja bank.

## Saran
Bagi praktisi, berdasarkan temuan penelitian ini dapat dijadikan rujukan penentuan kebijakan pengelolaan bank yaitu, para pengelola bank harus benar-benar mencermati fundamental makro, dalam hal ini, utamanya terkait dengan pergerakan kurs nilai mata uang, yang secara tidak langsung akan berdampak pada sector riil, tingkat inflasi, dan yang akan direspon oleh Bank Indonesia da- lam bentuk penentuan kebijakan BI rate , yang se- muanya akan berpengaruh pada kinerja bank.
Para pengelola bank juga harus hati-hati da- lam menetapkan skim bunga kredit, karena akan berdampak pada tingkat penjualan kredit ke masyarakat, yang selanjutnya akan berpengaruh pada kinerja bank. Dalam pengelolaan bank, yang utama harus diperhatikan adalah rasio kecukupan modal (CAR) karena akan berimplikasi pada kinerja bank lainnya seperti, NPL, LDR, dan earnings .
Penelitian ini memberikan gambaran pe- ngembangan model korelasional yang dapat di- kembangkan lebih lanjut, misal dapat dikaitkan de- ngan konsep nilai perusahaan. Kemungkinan dapat diungkap lebih jauh lagi terkait dengan analisis sen- sitifitas (CAMELS), yang secara tidak langsung temuan penelitian ini sudah mengkaitkan analisis sensitifitas dalam hal ini dapat dilihat keterkaitan pengaruh kondisi makro dengan kinerja bank.
Penelitian ini mendukung konsep baru yang disyaratkan oleh BI terkait dengan analisis sensi- tifitas, yang secara model dapat dikembangkan lebih jauh lagi bagi peneliti berikutnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Anwari, A. 2011. Prinsip Pengendalian Risiko Kredit. Bankir News , April 2011. http://bankirnews.com/ i n d e x . p h p ? o p t i o n = c o m _ c o n t e n t & v i e w = category&id=94:risiko-kredit&Itemid=147 (Diakses tanggal 20 Desember 2011).
Surat Edaran No. 26/5/BPPP tanggal 29 Mei Tahun 1993 Tentang Tata Cara Penilaian Tingkat Kesehatan Bank. Ketentuan ini merupakan penyempurnaan ketentuan yang dikeluarkan Bank Indonesia dengan Surat Edaran No. 23/21/BPPP tanggal 28 Februari 1991. Bank Indonesia.
Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 dan Surat Edaran Bank Indonesia No.6/23/DPNP Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum . Bank Indonesia.
Christiansen, C., Schmeling, M., & Schrimpf, A. 2012. A Comprehensive Look at Financial Volatility Pre- diction by Economic Variables. BIS Working Pa- pers No.374 .
Heller, D. & Vause, N. 2012. Collateral Requirements for Mandatory Central Clearing of Over-The-counter Derivatives, Monetary and Economic Department. BIS Working Papers No.373.
Laksito, H. & Sutapa. 2010. Memprediksi Kesehatan bank dengan Rasio CAMELS pada Bank Perkreditan Rakyat . Jurnal Keuangan dan Perbankan , 14(1): 156- 167.
Purwana, E.G. 2009. Analisis Pengaruh Capital Ad- equacy Ratio (CAR), Loan to Deposit Ratio (LDR), Size, dan BOPO terhadap Profitabilitas (Studi Perbandingan pada Bank Domestik dan Bank Asing Periode Januari 2003 - Desember 2007). Tesis . Program Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang.
Putri, V.R. & Lukviarman, N. 2008. Pengukuran Kinerja Bank Komersial dengan Pendekatan Efisiensi: Studi terhadap Perbankan Go-Public Di Indone- sia. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia , 12(1):
37-52.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 16, No.1, Januari 2012: 132–146
Satria, D. & Subegti, R.B. 2010. Determinasi Peyaluran Kredit Bank Umum di Indonesia Periode 2006- 2009. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 14(3): 415- 424.
Surat Keputusan Direksi Bank Indonesia No. 30/11/ KEP/DIR Tanggal 30 April 1997. Metode atau Cara Penilaian Tingkat Kesehatan Bank menggunakan Metode CAMEL .
Suri, D.A. & Danarti, T. 2007. Pengaruh Penyaluran Kredit terhadap Modal Bank (Studi Kasus Bank Permata Cabang Malang Tahun 2002:1–2005:4). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Brawijaya Malang.
Suwandhani, A. 2008. Pengaruh Tingkat Loan to De- posit Ratio (LDR) terhadap Profitabilitas Bank (Studi Survei pada Bank-bank Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi . Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama Bandung.