Vol. 7 No. 3 Juli 2023 e-ISSN : 2656-6753, p-ISSN: 2598-9944 DOI: 10.58258/jisip.v7i1.5313/http://ejournal.mandalanursa.org/index.php/JISIP/index
Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Subsektor Farmasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Studi Kasus Pada PT Kimia

## Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk Pada Tahun 2016-2022)
Siti Rita Pradina 1 , Dedi Suselo 2
1,2 UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung Article Info Abstract Article history: Received : 06 Juny 2023 Publish : 06 July 2023 The objective of this study is to examine the financial performance  trends of PT Kimia  Farma  Tbk  and  PT  Kalbe  Farma  Tbk  during  the  period  of  2016-2022.
Additionally,  this  research  aims  to  conduct  a  comparative  analysis  of  the financial performance of both companies during the aforementioned period. The present  study's  sample  comprises  two  pharmaceutical  enterprises  that  are considered  to  be  the  most  stable  in  terms  of  sales  when  compared  to  their counterparts  in  the  pharmaceutical  industry.  The  present  investigation  utilizes comparative quantitative research to assess the degree of variation in a variable between two distinct groups. Additionally, secondary data research is conducted, specifically  utilizing  financial  reports  obtained  from  the  IDX  website  at https://www.idx.co.id/.  The  data  is  analyzed  using  the  Paired  Sample  T-test, which  was previously subjected to a normality test. The study's results indicate significant  variations  or  comparisons  in  financial  ratios,  such  as  the  Current Ratio, Debt To Equity Ratio, and Total Asset Turnover. Additionally, there exists no statistically significant variation  or comparisons  in  the financial  measure of Return On Equity.
Keywords:
Financial performance, financial resport, financial ratios
Info Artikel
Abstrak Article history: Diterima : 06 Juni 2023 Publis : 06 Juli 2023 Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  tren  kinerja  keuangan  PT Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk  selama  periode  2016-2022.  Selain itu, penelitian ini juga bertujuan untuk melakukan analisis perbandingan kinerja keuangan kedua perusahaan selama periode tersebut. Sampel penelitian ini terdiri dari dua perusahaan farmasi yang dianggap paling stabil dalam hal penjualan jika dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan  lain di  industri  farmasi. Penelitian ini  menggunakan  penelitian  kuantitatif  komparatif  untuk  menilai  tingkat  variasi dalam  suatu  variabel  antara  dua  kelompok  yang  berbeda.  Selain  itu,  penelitian data  sekunder  juga  dilakukan,  khususnya  dengan  menggunakan  laporan keuangan  yang  diperoleh  dari  situs  web  BEI  di  https://www.idx.co.id/.  Data dianalisis  dengan  menggunakan  Paired  Sample  T-test,  yang  sebelumnya dilakukan  uji  normalitas.  Hasil  penelitian  menunjukkan  adanya  variasi  atau perbandingan  yang  signifikan  pada  rasio  keuangan,  seperti  Current  Ratio,  Debt To  Equity  Ratio,  dan  Total  Asset  Turnover.  Selain  itu,  tidak  ada  variasi  atau perbandingan yang signifikan secara statistik dalam ukuran keuangan Return On Equity . This is an open access article under the Lisensi Creative Commons Atribusi- BerbagiSerupa 4.0 Internasional
Corresponding Author: Siti  Rita Pradina UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung Email : ritapradina16@gmail.com

## 1. PENDAHULUAN
Pada  masa  era  globalisasi  saat  ini  negara  Indonesia  merupakan  salah  satu  negara  yang sedang  berkembang.  Mengingat  era  globalisasi  dan  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  yang pesat  saat  ini,  perusahaan-perusahaan  terdorong  untuk  meningkatkan  kinerjanya  agar  tetap kompetitif  di  tengah  lanskap  ekonomi  yang  terus  berkembang  dan  dinamis  (Askarela,  2020).
Pencapaian  kinerja  yang  optimal  merupakan  tujuan  penting  bagi  setiap  organisasi,  karena berfungsi sebagai metrik untuk mengevaluasi pencapaian dan keberhasilan perusahaan.
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  memiliki  potensi  untuk  menjadi  indikator  prospek pertumbuhan di masa depan dan kemungkinan kemajuan yang menguntungkan. Secara umum, laporan  keuangan  dari  tahun  sekarang  atau  tahun  sebelumnya  digunakan  sebagai  titik  acuan untuk  merumuskan  strategi  dan  pendekatan  organisasi  yang  akan  datang.  Laporan  keuangan menawarkan  gambaran  menyeluruh  tentang  kinerja  keuangan  organisasi,  yang  merupakan alasan  yang  mendasari  pentingnya  laporan  keuangan.  Evaluasi  kinerja  keuangan  perusahaan adalah  komponen  penting  dalam  kegiatan  investasi,  biasanya  dilakukan  dengan  meneliti laporan keuangan. Tujuan utama dari laporan keuangan perusahaan adalah untuk menyediakan data yang berkaitan dengan status keuangan organisasi. Menurut Munawir (2010), manajemen keuangan  memiliki  arti  penting  dalam  fungsi  entitas  bisnis  karena  bertujuan  untuk mengoptimalkan  keuntungan.  Oleh  karena  itu,  sangat  penting  bagi  manajer  keuangan  untuk memiliki  keterampilan  yang  diperlukan  untuk  mengawasi  urusan  keuangan,  meminimalkan hasil  yang  merugikan,  dan  merancang  strategi  yang  sesuai  untuk  menegakkan  keseimbangan dalam  distribusi  sumber  daya  keuangan  dan  organisasi  dalam  perusahaan.  Laporan  keuangan diakui  secara  luas  oleh  para  pemangku  kepentingan  yang  mengandalkan  informasi  keuangan. Namun,  sangat  penting  untuk  melakukan  analisis  untuk  memverifikasi  ketepatan  laporan keuangan dalam menggambarkan kondisi saat ini atau kondisi lainnya.
Penggunaan analisis rasio keuangan merupakan alat yang signifikan untuk  mengevaluasi potensi  kinerja  manajemen  baik  di  masa  lalu  maupun  di  masa  yang  akan  datang.  Dermawan (2013) mengemukakan bahwa penilaian rasio keuangan merupakan teknik yang mengharuskan penggabungan  beragam  perkiraan  keuangan  dalam  laporan  keuangan  yang  disajikan  dalam bentuk rasio keuangan. Penggunaan analisis rasio keuangan merupakan teknik yang bermanfaat untuk  menilai  status  keuangan  dan  efektivitas  operasional  perusahaan.  Hal  ini  dilakukan dengan  mengidentifikasi  hubungan  yang  signifikan  di  antara  perkiraan-perkiraan  laporan keuangan.  Penelitian  ini  berpusat  pada  analisis  laporan  kinerja  perusahaan  farmasi  yang diperdagangkan  secara  publik  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Penulis  melakukan  evaluasi terhadap kinerja keuangan PT Kimia Farma dan PT Kalbe Farma dengan menggunakan empat analisis rasio, yaitu rasio likuiditas, profitabilitas, solvabilitas, dan aktivitas.
Industri  farmasi  di  Indonesia  telah  mengalami  transformasi  yang  terbatas  namun, kemajuan bertahap telah diamati dalam beberapa waktu terakhir. Beberapa perusahaan farmasi di Indonesia telah memulai langkah-langkah untuk meningkatkan efisiensi operasional mereka, seperti  melakukan  penawaran  umum  atau go  public .  Upaya  ini  dilakukan  untuk  kepentingan organisasi  dan  kesehatan  Indonesia  melalui  sektor  farmasi.  Kemajuan  industri  farmasi diharapkan dapat meningkatkan kesehatan Indonesia dan meningkatkan status negara di bidang kesehatan dan ekonomi (Jenia, 2022).
Objek  yang  diperiksa  dalam  penelitian  ini  adalah  dua  perusahaan  sub  sektor  farmasi, yaitu  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk,  yang  saat  ini  sedang  terlibat  dalam persaingan  usaha  tidak  sehat.  Kedua  perusahaan  tersebut  diklasifikasikan  sebagai  perusahaan BUMN,  yaitu  Badan  Usaha  Milik  Negara,  dan  perusahaan  BUMS,  yaitu  Badan  Usaha  Milik Swasta yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Representasi grafis berikut ini menggambarkan data penjualan kedua perusahaan tersebut.

## Data Diagram Penjualan Pada PT. Kimia Farma Tbk
Sumber: Laporan Tahunan PT. Kimia Farma Tbk 2016-2022
Data  tabulasi  menunjukkan  bahwa  PT  Kimia  Farma  Tbk  secara  konsisten  menunjukkan kinerja  penjualan  yang  baik,  dengan  tren  kenaikan  yang  terus-menerus,  kecuali  penurunan sebesar 7.133.700 miliar pada tahun 2022. Pada tahun 2021, PT Kimia Farma Tbk memperoleh data  penjualan  sebesar  12.857.626  miliar.  Hal  ini  memperkuat  anggapan  bahwa  perusahaan menunjukkan  kemanjuran  yang  terpuji  dan  kemenangan  administrasi  dalam  mengarahkan organisasi dalam perusahaan.

## Data Diagram Penjualan Pada PT. Kalbe Farma Tbk
Sumber: Laporan Tahunan PT. Kalbe Farma Tbk 2016-2022
Data  yang  disajikan  pada  tabel  di atas menunjukkan adanya  penurunan  kinerja  PT  Kalbe Farma  Tbk  pada  tahun  2021.  Meskipun  mengalami  penurunan  sebesar  19.098.695  miliar  pada tahun 2021, namun terjadi peningkatan kembali sebesar 21.181.770 miliar pada tahun 2022. Hal ini  menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan  kurang  memadai  sehingga  menimbulkan kerugian bagi para investor pada perusahaan tersebut.
Berdasarkan penjelasan tersebut di atas, dapat disimpulkan bahwa terdapat fenomena yang terjadi  pada  kedua  perusahaan  tersebut  di  atas,  di  mana  PT  Kalbe  Farma  menunjukkan  nilai penjualan  yang  lebih  besar  dibandingkan  dengan  PT  Kimia  Farma  Tbk  selama  periode  tahun 2016  sampai  dengan  tahun  2022.  Selain  itu,  PT  Kalbe  Farma  Tbk  mengalami  penurunan  pada tahun  2021,  diikuti  dengan  kenaikan  pada  tahun  2022.  Karena  kedua  perusahaan  beroperasi  di industri yang berbeda, ada variasi yang terlihat dalam keadaan keuangan masing-masing.
Penelitian ini menggunakan empat rasio keuangan, yaitu Rasio Likuiditas ( Current Ratio ), Rasio  Profitabilitas  ( Return  On  Equity ),  Rasio  Solvabilitas  ( Debt  to  Equity  Ratio ),  Rasio Aktivitas  ( Total  Asset  Turnover )  PT.  Kimia  Farma  Tbk  &  PT.  Kalbe  Farma  Tbk.  Dasar pemikiran  pemilihan  PT  Kimia  Farma  Tbk  &  PT  Kalbe  Farma  Tbk  sebagai  subjek  analisis adalah statusnya sebagai perusahaan terbuka. Sebuah perusahaan dapat dikatakan terbuka apabila telah  memenuhi  kriteria  keterbukaan  sebagai  perusahaan  terbuka,  dimana  saham  perusahaan tersebut  diperdagangkan  secara  luas.  Melihat  betapa  pentingnya  analisis  perbandingan  kinerja keuangan,  maka  penulis  tertarik  melakukan  penelitian  dengan  judul  “Analisis  Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Subsektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
0 20.000.000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 PT. Kimia Farma Tbk Ser… 0 10.000.000 20.000.000 30.000.000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 PT. Kalbe Farma Tbk Seri…
(BEI) Pada Studi Kasus Pada PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk Pada Tahun 2016- 2022”.

## 2. KAJIAN PUSTAKA

## A. Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  adalah  suatu  proses  bisnis  terstruktur  yang  secara  sistematis mengevaluasi  efektivitas  dan  produktivitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  serta mempertahankan  posisi  kas  yang  stabil.  Penilaian  kinerja  keuangan  memungkinkan pengamatan  terhadap  potensi  kemajuan  dan  kemajuan  keuangan  yang  dapat  dicapai  oleh suatu  organisasi.  Sebagaimana  yang  disebutkan  oleh  Hery  (2015),  keberhasilan  suatu perusahaan  dapat  diukur  berdasarkan  pencapaian  tujuan  kinerja  tertentu  yang  telah ditetapkan.  Penilaian  kinerja  keuangan  melibatkan  penilaian  pendapatan  dan  biaya,  yang kemudian  menghasilkan  angka  laba  yang  harus  melebihi  arus  kas  yang  digunakan. Pendekatan  ini  digunakan  untuk  mengevaluasi  kinerja  keuangan  dengan  mengakui  semua pendapatan yang dihasilkan dalam periode tertentu oleh perusahaan.
B. Laporan Keuangan
Menurut Septiana (2019) yang menyatakan bahwa analisis laporan keuangan berfungsi sebagai  alat  untuk  mengevaluasi  profitabilitas  dan  risiko  atau  kesehatan  perusahaan  secara keseluruhan.  Sesuai  pedoman  yang  diuraikan  dalam  PSAK  No.  1  (2015:  2),  laporan keuangan  memiliki  arti  penting  dalam  prosedur  pelaporan  keuangan.  Biasanya,  laporan keuangan meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan, dan catatan yang  menyertainya.  Penilaian  kesehatan  keuangan  perusahaan  dapat  dilakukan  dengan mengamati keunggulan yang bersifat intrinsik pada catatan keuangannya.
C. Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  adalah  nilai  numerik  yang  digunakan  dalam  laporan  keuangan  untuk mengevaluasi status keuangan perusahaan dan untuk menilai efektivitas manajemen  selama periode  tertentu  (Cindy:  4).  Rasio  keuangan  digunakan  untuk  tujuan  menilai  keadaan keuangan dan efektivitas operasional suatu perusahaan.
1. Rasio Likuiditas
Likuiditas  berkaitan  dengan  kemampuan  organisasi  perusahaan  untuk  memenuhi komitmen  keuangan  jangka  pendeknya  secara  tepat  waktu.  Anisya  dan  Dedi  (2022) menyatakan  bahwa  status  likuiditas  suatu  perusahaan  bergantung  pada  kemampuannya untuk  memenuhi  kewajibannya.  Jika  perusahaan  tidak  mampu  memenuhi  komitmen keuangannya,  perusahaan  tersebut  dapat  dikategorikan  sebagai  entitas  yang  tidak  likuid. Rasio  likuiditas  adalah  indikator  keuangan  yang  memungkinkan  evaluasi  kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan yang harus segera  dipenuhi. Hery (2015) menegaskan  bahwa  pemanfaatan  rasio  likuiditas  sangat  penting  untuk  kepentingan perusahaan dalam mengevaluasi risiko keuangan. Sesuai dengan penelitian  yang dilakukan oleh  Darmawan  (2020),  rasio  likuiditas  merupakan  ukuran  yang  berfungsi  sebagai  sinyal kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  komitmen  keuangan  jangka  pendek  dengan memanfaatkan aset yang dimilikinya.
2. Rasio Profitabilitas
Menurut  Purwitasati  (2013)  menyatakan  bahwa  rasio  profitabilitas  menunjukkan kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  dan  memperoleh  laba,  sehingga  menandakan keberhasilannya.  Profitabilitas  mengacu  pada  kapasitas  perusahaan  untuk  menghasilkan laba.
3. Rasio Solvabilitas
Menurut  Hanafi  (2013)  mendefinisikan  rasio  solvabilitas  sebagai  metrik  yang digunakan untuk mengevaluasi kapasitas perusahaan dalam memenuhi kewajiban keuangan jangka  panjangnya.  Hal  yang  menjadi  pertimbangan  berkaitan  dengan  durasi  utang  yang diperpanjang, di mana penggunaan utang yang berlebihan dapat menyebabkan keadaan yang tidak  menguntungkan  bagi  perusahaan.  Menurut  Fahmi  (2018),  ketika  sebuah  perusahaan
berada dalam kondisi keuangan yang genting, perusahaan dapat terjerat dalam jumlah utang yang signifikan, yang dapat menjadi beban yang sulit untuk diatasi.
4. Rasio Aktivitas
Menurut  Hanafi  (2013)  memberikan  definisi  rasio  aktivitas  sebagai  ukuran  yang digunakan untuk menilai efisiensi perusahaan dalam memanfaatkan asetnya.  Rasio aktivitas dapat  digunakan  untuk  menilai  kemahiran  perusahaan  dalam  menjalankan  aktivitas  bisnis sehari-hari.  Latihan ini bertujuan untuk mengevaluasi rasio dan memastikan apakah entitas dapat meningkatkan efektivitas dan kemahirannya dalam mengelola sumber dayanya.

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif  komparatif,  dimana  data  yang  berkaitan dengan  dua  perusahaan,  yaitu  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk,  yang  saat  ini terdaftar di BEI, dikumpulkan dan dianalisis. Penelitian ini menggunakan data sekunder sebagai sumber  informasi  utama.  Informasi  tersebut  diperoleh  dari  platform  online  www.idx.co.id. Penelitian ini menggunakan  laporan  keuangan  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk sebagai populasi dan sampel. Rentang waktu yang digunakan adalah tahun 2016 sampai dengan 2022, seperti yang tertera di BEI.
Penelitian  ini  menggunakan  metodologi  statistik  untuk  analisis  data,  yang  mencakup penilaian  normalitas  data  dengan  tujuan  untuk  memverifikasi  distribusi  normal  dari  data  yang diteliti. Selain itu, analisis menggunakan Paired Sample T-test juga dilakukan. Paired Sample T- test adalah teknik statistik yang digunakan untuk memastikan adanya perbedaan yang signifikan pada  nilai  rata-rata  dari  dua  sampel  yang  berhubungan  atau  berpasangan.  Untuk  menggunakan metodologi Paired Sample T-test , sangat penting untuk menggunakan data yang bersifat numerik dan interval. (Gani, Irwan & Amalia, 2015).
Rasio Likuiditas (CR) dapat digunakan sebagai alat untuk mengukur rasio likuiditas dalam konteks investigasi ini. Perhitungan CR dapat diperoleh dengan menggunakan rumus berikut:
Rasio  profitabilitas  pada  penelitian  ini  bisa  dihitung  melalui  implementasi Return  On Equity (ROE).  Perhitungan  ROE  tersebut  dapat  dihitung  dengan  menggunakan  Rumus  sebagai berikut:
Rasio solvabilitas pada penelitian ini dapat  dihitung melalui implementasi Debt to Equity Ratio (DER). Debt  to  Equity Ratio  adalah  perbandingan  antara  total  utang  perusahaan  dengan ekuitas atau modal pemilik perusahaan. Perhitungan DER dapat dilakukan dengan menggunakan rumus berikut:
Rasio  aktivitas  pada  penelitian  ini  dapat  dihitung  melalui  implementasi Total  Assets Turnover (TATO). Total  Assets  Turnover mengukur  efisiensi  perusahaan  dalam  memanfaatkan aset  untuk  menghasilkan  penjualan.  Perhitungan  TATO  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan rumus berikut:

## 4. HASIL PENELITIAN

## Tabel 1. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Corelations
Likuiditas Profitabilitas Solvabilitas Ekuitas N 14 14 14 14 Normal Parameters a Mean 2.7621 .1800 .8071 .9421 Std. Deviation 1.60700 .07656 .63991 .27882 Most Extreme Differences Absolute .244 .246 .316 .239 Positive .244 .246 .316 .123 Negative -.235 -.217 -.168 -.239 Kolmogorov-Smirnov Z .912 .920 1.184 .894 Asymp. Sig. (2-tailed) .377 .366 .121 .401
a. Test distribution is Normal.

## Sumber: data diolah SPSS 16, 2023
Hasil pengujian data dengan uji one sample Kolmogrov-Smirnov test yang sebelumnya dilakukan uji Normalitas menunjukan bahwa:
1. Hasil  pertama  diperoleh  hasil Kolmogrov-Smirnov hitung  sebesar  912  dengan  probabilitas 0.377  karena  probabilitas  0.377  >  0.05  yang  berarti  distribusi  variabel  likuiditas  adalah normal.
2. Hasil  kedua  diperoleh  hasil Kolmogrov-Smirnov hitung  sebesar  920  dengan  probabilitas 0.366  karena  probabilitas  0.366  >  0.05  yang  berarti  distribusi  variabel  profitabilitas  adalah normal.
3. Hasil  ketiga  diperoleh  hasil Kolmogrov-Smirnov hitung  sebesar  1184  dengan  probabilitas 0.121  karena  probabilitas  0.121  >  0.05  yang  berarti  distribusi  variabel  solvabilitas  adalah normal.
4. Hasil  keempat  diperoleh  hasil Kolmogrov-Smirnov hitung  sebesar  894  dengan  probabilitas 0.401 karena probabilitas 0.401 > 0.05 yang berarti distribusi variabel ekuitas adalah normal.
Uji Paired Sample T-test
Jika  uji Kolmogorov-Smirnov menunjukkan  distribusi  normal  dari  sampel  berpasangan, maka  penggunaan Paired  Sample  T-test sesuai  untuk  menguji  hipotesis  yang  berkaitan  dengan kinerja  keuangan. Paired  Sample  T-test adalah  metode  statistik  yang  digunakan  untuk mengevaluasi  perbedaan  rata-rata  antara  dua  sampel  yang  berkorelasi  atau  saling  tergantung. Penelitian  ini  difokuskan  pada  pengujian  empat  variabel  yang  berbeda,  khususnya  rasio likuiditas,  rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas,  dan  rasio  aktivitas.  Untuk  menentukan  adanya perbedaan  atau  kontras  yang  signifikan  secara  statistik,  penting  untuk  mengevaluasi  apakah tingkat  signifikansi  berada  di  bawah  ambang  batas  alpha  yang  telah  ditentukan,  yaitu  0,05. Ketika  nilai  signifikansi  kurang  dari  tingkat  alpha  yang  telah  ditentukan,  hal  ini  menunjukkan adanya  perbedaan  atau  kontras  yang  signifikan  secara  statistik.  Di  sisi  lain,  ketika  nilai signifikansi  melebihi  alpha,  hal  ini  menunjukkan  tidak  adanya  perbedaan  atau  kontras  yang signifikan.  Ketika  nilai  signifikansi  melebihi  alpha,  perbandingan  atau  kontras  dianggap  tidak signifikan  secara  statistik.  Jika  nilai  signifikansi  melebihi  tingkat  alpha  yang  telah  ditetapkan
sebelumnya  yaitu  0,05,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  ada  perbedaan  atau  kontras  yang signifikan  secara  statistik.  Temuan  penelitian  mengenai  hipotesis  kinerja  keuangan  disajikan sebagai berikut:

## Uji Beda Current Ratio
Berikut ini adalah hasil uji beda dari Current Ratio (CR) antara PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk:

## Tabel 2. Paired Samples Test Current Ratio
Paired Differences
t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 CR Kimia Farma - CR Kalbe Farma -3.04429 .36605 .13836  -3.38283  -2.70574  -22.003 6       .000
Sumber: data diolah SPSS 16, 2023
Tabel  menunjukkan  nilai  signifikan  (sig  2-tailed)  sebesar  0,000  <  0,05.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  hasil  analisis  tersebut  menunjukkan  perbedaan  yang  signifikan  antara Current Ratio (CR) PT Kimia  Farma Tbk dan PT Kalbe  Farma Tbk. Hipotesis nol (H 0 ) adalah bahwa  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan  antara Current  Ratio (CR)  kedua  perusahaan, sementara  hipotesis  alternatif  (H 1 )  menyatakan  bahwa  terdapat  perbedaan  yang  signifikan. Dengan nilai signifikan yang lebih kecil dari tingkat signifikansi (α) yang umumnya digunakan, yaitu 0,05, kita dapat menolak hipotesis nol (H 0 ) dan menerima hipotesis alternatif  (H 1 ). Dapat disimpulkan bahwa hasil analisis menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan dalam Current Ratio (CR) antara PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk.

## Uji Beda Return On Equity
Berikut ini adalah hasil uji beda dari Return On Equity (ROE) antara PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk:
Tabel 3. Paired Samples Test Return On Equity
Paired Differences
t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper

## Tabel 3. Paired Samples Test Return On Equity
Paired Differences
t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 ROE Kimia Farma – ROE Kalbe Farma -.02429 .02878 .01088  -.05091 .00234  -2.232 6       .067

## Sumber: data diolah SPSS 16, 2023
Dari  hasil  tabel  yang  disajikan,  didapatkan  nilai  signifikansi  (sig  2-tailed)  sebesar  0,067, yang lebih besar dari tingkat signifikansi yang umumnya digunakan, yaitu 0,05. Oleh karena itu, berdasarkan  analisis  tersebut,  hipotesis  nol  (H 0 )  dapat  diterima,  sementara  hipotesis  alternatif (H 1 )  ditolak.  Dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  dalam Return On Equity (ROE) antara PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk, berdasarkan data yang dianalisis.  Penting  untuk  mencatat  bahwa  kesimpulan  ini  tergantung  pada  asumsi  dan  batasan yang digunakan dalam analisis, serta data yang tersedia. Selain itu, hasil ini juga perlu dikaitkan dengan konteks dan tujuan spesifik analisis yang dilakukan.

## Uji Beda Debt to Equity Ratio
Berikut ini adalah hasil uji beda dari Debt to Equity Ratio (DER) antara PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk:
Tabel 4. Paired Samples Test Debt to Equity Ratio
Paired Differences
t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 DER Kimia Farma - DER Kalbe Farma 1.18857 .26092 .09862 .94726  1.42989  12.052 6       .000

## Sumber: data diolah SPSS 16, 2023
Tabel  yang  disajikan  di  atas  menunjukkan  nilai  signifikan  secara  statistik  ( two-tailed  p- value )  sebesar  0,000  <    0,05.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  nol  (H 0 ) telah ditolak dan hipotesis alternatif (H 1 ) telah didukung. Data menunjukkan adanya perbedaan yang  mencolok  pada Debt  to  Equity  Ratio (DER)  antara  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe Farma Tbk. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan yang mencolok dalam
hal  dukungan  keuangan  yang  diberikan  oleh  pemilik  bisnis  dan  tingkat  pengawasan  yang dilakukan terhadap debitur jika terjadi kemunduran keuangan, antara kedua perusahaan tersebut.

## Uji Beda Total Assets Turnover
Berikut ini adalah hasil uji beda dari Total Assets Turnover (TATO) PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk.
Tabel 5. Paired Samples Test Total Assets Turnover
Paired Differences
t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 TATO Kimia Farma - TATO Kalbe Farma -.36143 .21420 .08096  -.55953 -.16333  -4.464 6       .004

## Sumber: data diolah SPSS 16, 2023
Tabel  di  atas  menunjukkan  nilai  signifikan  (sig  2-tailed)  sebesar  0,004,  yang  lebih  kecil dari  tingkat  signifikansi  yang  ditetapkan yaitu  0,05.  Oleh  karena  itu,  dapat  disimpulkan  bahwa hipotesis  nol  (H 0 )  ditolak  dan  hipotesis  alternatif  (H 1 )  diterima.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa terdapat  perbedaan  yang  signifikan  dalam Total  Assets  Turnover (TATO)  antara  PT  Kimia Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  tingkat penjualan  perusahaan  yang  diukur  dengan Total  Assets  Turnover (TATO)  berbeda  secara signifikan antara kedua perusahaan tersebut, dimana perusahaan dengan nilai TATO yang lebih tinggi  menunjukkan  kemampuan  untuk  memanfaatkan  aset  dengan  lebih  efisien  untuk menghasilkan penjualan yang lebih tinggi.

## 5. PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil penelitian analisis perbandingan menggunakan Uji Paired Sample T-test , ditemukan  perbedaan  yang  signifikan  dalam  kinerja  keuangan  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT Kalbe  Farma  Tbk  dalam  beberapa  indikator.  Pertama, Current  Ratio menunjukkan  perbedaan yang  signifikan  antara  kedua  perusahaan  dengan  nilai  signifikansi  (sig  2-tailed)  sebesar  0,000 yang lebih kecil dari tingkat signifikansi 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa PT Kalbe Farma Tbk memiliki  kinerja  keuangan  yang  lebih  baik  dibandingkan  PT  Kimia  Farma  Tbk  dalam  hal Current Ratio .
Berdasarkan  hasil  penelitian  tidak  ditemukan  perbedaan  yang  signifikan  pada Return  On Equity antara kedua perusahaan dengan nilai signifikansi (sig 2-tailed) sebesar 0,067 yang lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05. Ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan dalam hal Return On Equity antara PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk tidak berbeda secara signifikan. Perlu dicatat bahwa semakin tinggi nilai ROE, semakin baik kinerja keuangan perusahaan.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ditemukan  perbedaan  yang  signifikan  pada Debt  to  Equity Ratio antara  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk  dengan  nilai  signifikansi  (sig  2- tailed)  sebesar  0,000  yang  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi  0,05.  Hasil  ini  menunjukkan bahwa  tingkat  pendanaan  yang  disediakan  oleh  pemilik  perusahaan  dan  risiko  bagi  peminjam berbeda secara signifikan antara kedua perusahaan.
Terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada Total  Assets  Turnover antara  kedua  perusahaan dengan  nilai  signifikansi  (sig  2-tailed)  sebesar  0,004  yang  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa perbedaan dalam tingkat penjualan relatif terhadap aset yang dimiliki  oleh  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk  berkontribusi  pada  perbedaan kinerja  keuangan  antara  keduanya.  Perusahaan  dengan  tingkat  penjualan  yang  lebih  tinggi dibandingkan  aset  yang  dimiliki  dapat  memperlihatkan  efisiensi  dalam  memutar  aset  untuk menghasilkan  penjualan  yang  tinggi  setelah  melakukan  aktivitas  yang  optimal  untuk memanfaatkan aset yang dimiliki.

## 6. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan analisis data dari laporan keuangan yang ada, dilakukan uji Paired Sample T-Test untuk menilai dan membandingkan kinerja keuangan PT Kimia Farma Tbk dan PT Kalbe Farma Tbk. Uji Kolmogorov-Smirnov digunakan untuk melakukan penilaian normalitas di masa lalu. Temuan menunjukkan adanya perbedaan statistik yang signifikan dalam kinerja  keuangan  kedua  perusahaan  dalam  kaitannya  dengan  Rasio  Lancar  (rasio  likuiditas). Pada tingkat tertentu, tidak ada perbedaan substansial atau hubungan antara kemanjuran moneter dari Return  On  Equity di  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk.  Terdapat  perbedaan atau  perbandingan  yang  mencolok  dalam  kemanjuran  keuangan  dari  Rasio  Hutang  terhadap Ekuitas  (rasio  solvabilitas)  antara  PT  Kimia  Farma  Tbk  dan  PT  Kalbe  Farma  Tbk.  Perbedaan yang mencolok terlihat pada kinerja keuangan PT  Kimia  Farma Tbk dan PT  Kalbe  Farma Tbk dalam hal Perputaran Total Aktiva (rasio aktivitas).

## 7. DAFTAR PUSTAKA
Anisya,  Fitriyah  dan  Dedi  Suselo.  (2022). Analisis  Pengaruh  Biaya  Overhead,  Biaya  Risiko, Volume  Pembiayaan  Murabahah  dan  Posisi  Likuiditas  Terhadap  Pendapatan Margin Murabahah Pada PT. Bank Central Asia Syariah, Tbk. Periode 2012-2020 . Vol. 2 No. 3
Arthini, & Mimba. (2016). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Antara Pemenang dan Bukan Pemenang ISRA . Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 14 No. 1 Askarela.  (2020). Analisis  Perbandingan  Kinerja  keuangan  pada  PT  Kimia  Farma  (Persero) Tbk  dan  PT.  Indofarma  (Persero)  Tbk  Periode  2015-2018 .  Skripsi:  Sriwijaya University.
Darmawan. (2020). Dasar-Dasar Memahami Rasio dan Laporan Keuangan . Yogyakarta: UNY. Dermawan  dan  Djahotman.  (2013). Analisis  Laporan  Keuangan .  Jakarta:  Penerbit  Wacana Media
Fahmi, Irham. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan . Bandung: ALFABETA Gani,  Irwan  &  Siti  Amalia.  (2015). Alat  Analisis  Data:  Aplikasi  Statistik  Untuk  Penelitisn Bidang Ekonomi dan Sosial. Yogyakarta: CV Andi Offset Hanafi. (2013). Manajemen Keuangan . Edisi Pertama. Cetakan Keenam. Yogyakarta: BPFE. Hery. (2015). Pengantar Akuntansi: Comprehensive Edition . Grasindo: Jakarta.
Jenia Permata. (2022). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan farmasi Milik Negara  (BUMN)  dan  Perusahaan  Farmasi  Milik  Swasta  (BUMS)  Dalam  Prespektif Ekonomi Islam. Skripsi: Universitas Islam Negeri Raden Intan lampung.
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan . Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Munawir. (2010). Analisa Laporan Keuangan Edisi Ke 4 . Yogyakarta: Liberty Nugrahanti,  Cindy  Ayu  dan  Siti  Rokhmi  Fuadati.  (2018). Analisis  Perbandingan  Kinerja Keuangan pada PT Telekomunikasi Indonesi Tbk dan PT XL Axiata Tbk. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Vol. 7 No. 7
Purwitasari,  Elisa.  (2013). Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Profitabilitas  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2009-2011) . Skripsi. Universitas Diponegoro Semarang.
Septiana,  A.  (2019). Analisis  Laporan  Keuangan  Konsep  Dasar  dan  Deskripsi  Laporan Keuangan . Pamekasan: Duta Media Publishing.