FOKUS EKONOMI Jurnal Ilmiah Ekonomi
P-ISSN: 1907-1603 E-ISSN: 2549-8991
Acredited: SK No.: 21E/KPT/2018 Website : http://ejournal.stiepena.ac.id/index.php/fe

## PENGARUH KEPEMILIKAN PEMERINTAH, UKURAN KAP, DAN

## BOARD AGE TERHADAP PENGUNGKAPAN PENGENDALIAN INTERNAL

## Totok Dewayanto  *)

## Abstract
This study aims to examine the effect of government ownership, KAP size, and board age on disclosure of internal control. Company size is used as a control variable in this study. The object of this research is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016 - 2017. This study used a sample of 226 companies using the purposive sampling method. The statistical technique used in this study is multiple linear regression. The  results  showed  that   government  ownership  had a  positive   and significant  effect   on disclosure   of  internal  control,  while   board  age   had  a  negative  and   significant  effect  on disclosure on internal control. This study did not find any significant effect from KAP size on disclosure of internal control.
Keywords: disclosure of internal control, government ownership, KAP size,board age

## Pendahuluan
Skandal   akuntansi   yang   terjadi   di   Amerika   Serikat   pada   perusahaan   Enron   dan WorldCom yang melibatkan KAP Arthur Andersen di awal abad ke-21 mendorong Kongres Amerika Serikat untuk menerbitkan The Sarbanes-Oxley Act (SOx)  (Altamuro & Beatty, 2010). Terjadinya skandal tersebut disebabkan oleh tidak diterapkannya sistem pengendalian internal dengan baik dan kurangnya pelaporan mengenai sistem pengendalian internal oleh perusahaan  (Agyei-Mensah, 2016). Untuk menanggapi skandal tersebut, beberapa bagian dalam The Sarbanes Oxley Act (SOx) membahas mengenai masalah sistem pengendalian
*)  DepartemenAkuntansi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro
Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Ukuran KAP, dan Board Age Terhadap Pengungkapan 231 Pengendalian Internal Totok Dewayanto
internal secara spesifik. SOx bagian 302 membahas kewajiban manajemen perusahaan untuk mengungkapkan kelemahan-kelemahan material yang terdapat di dalam sistem pengendalian internalnya bersamaan dengan diterbitkannya laporan keuangan perusahaan, sedangkan SOx bagian 404 membahas kewajiban perusahaan untuk menilai efektivitas sistem pengendalian internalnya,   menilai   prosedur   pelaporan   keuangannya,   dan   mengungkapkan   informasi- informasi tersebut di dalam laporan tahunannya sehingga mampu meningkatkan reliabilitas informasi yang dikeluarkan perusahaan (Bedard & Graham, 2011; Zhang et al. , 2007).
Beberapa negara pun setelah itu juga mengeluarkan regulasi mengenai pengungkapan pengendalian internal, seperti China, Jepang, dan Malaysia (Ahmad et al. , 2015; Cox, 2006; Leng & Ding, 2011;Nishizaki et al. , 2014). Di Indonesia, pengungkapan mengenai sistem pengendalian internal perusahaan diatur dalam Surat Edaran OJK No. 30/SEOJK.04/2016 tentang   Bentuk   dan   Isi   Laporan   Tahunan   Emiten   atau   Perusahaan   Publik.   Dalam   surat edaran tersebut, disebutkan bahwa pengungkapan pengendalian internal termasuk sebagai salah satu bagian dari pengungkapan corporate governance perusahaan. Item pengendalian internal   yang   diatur   pengungkapannya   dalam   surat   edaran   tersebut   adalah   mengenai pengendalian keuangan dan operasional, kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan, serta   tinjauan   atas   efektivitas   sistem   pengendalian   internal   perusahaan.Penelitian   ini berfokus  pada   pengaruh  kepemilikan  pemerintah, board  age ,  dan   ukuran  KAP  terhadap pengungkapan pengendalian internal.

## Landasan Teori dan Pengembangan Hipotesis
Teori   keagenan   merupakan   teori   yang   menjelaskan   hubungan   keagenan   antara prinsipal dan agen.Pihak pertama berlaku sebagai agen, yang bertindak untuk atau sebagai representasi dari pihak lain yaitu prinsipal, dalam hal mengenai pengambilan keputusan. Konflik kepentingan dapat terjadi ketika manajer, sebagai agen, memiliki akses yang tidak terbatas terhadap informasi perusahaan, sedangkan pemegang saham, sebagai prinsipal, tidak dapat   mengevaluasi   dan   menilai   keputusan-keputusan   yang   dibuat   oleh   manajer   karena keterbatasan informasi (Katarachia et al. , 2018).Adanya konflik kepentingan antara prinsipal dan agen mendorong munculnya biaya keagenan(Jensen & Meckling, 1976). Perusahaan yang memiliki biaya keagenan yang tinggi akan berusaha untuk mengurangi biaya keagenen tersebut  dengan meningkatkan  pengungkapan sukarela dan dengan menggunakan  sebuah perangkat pengawasan yang intensif (Agyei-Mensah, 2016).

## Fokus Ekonomi
Vol. 15 No.1  Juni  2020 : 231 – 240
Kepemilikan  pemerintah merupakan proporsi saham yang dimiliki oleh pemerintah dan lembaga yang terkait dengan pemerintah(Eng & Mak, 2003). Kepemilikan saham oleh pemerintah   dapat   mempengaruhi   perusahaan   untuk   melakukan   pengungkapan   informasi (Firer   &   Williams,   2015).   Berdasarkan   teori   keagenan,   kepemilikan   pemerintah   dapat menjadi salah satu mekanisme pengawasan perusahaan untuk mematuhi kebijakan-kebijakan pemerintah   yang   bermanfaat   bagi   masyarakat,   sehingga   pengungkapan   informasi   pun dilakukan   oleh   manajemen   perusahaan   untuk   menunjukkan   pada   masyarakat   bahwa perusahaan tersebut telah mematuhi kebijakan-kebijakan yang telah ditetapkan pemerintah.
Huafang & Jianguo (2007)tidak menemukan adanya pengaruh signifikan kepemilikan pemerintah   terhadap voluntary   disclosure ,   sedangkan  Leng   &   Ding   (2011)  menemukan adanya  pengaruh   negatif   dan  signifikan   kepemilikan   pemerintah   terhadap   pengungkapan pengendalian internal. Sebaliknya, Alhazaimeh et al. (2014) menemukan bahwa kepemilikan pemerintah berpengaruh positif dan signifikan terhadap voluntary disclosure . Berdasarkan uraian tersebut, hipotesis yang dapat dirumuskan adalah:
H1 : Kepemilikan   pemerintah   berpengaruh   positif   dan   signifikan   terhadap pengungkapan pengendalian internal.
Ukuran   KAP   mengacu   pada   kantor   akuntan   publik   yang   jasanya   digunakan   oleh perusahaan.   Berdasarkan   teori   keagenan,   adanya   auditor   eksternal   merupakan   salah   satu perangkat tata kelola perusahaan yang dapat meminimalkan konflik kepentingan prinsipal dan agen,   yaitu dengan memeriksa pengungkapan yang dilakukan oleh perusahaan yang diaudit  oleh KAP tersebut  (Al-Bassam et  al. , 2015). KAP yang  baik adalah  KAP yang mampu   memeriksa   secara   rinci   mengenai   pengungkapan   informasi   yang   dilakukan   oleh perusahaan yang menggunakan jasanya.
Penelitian  Owusu-Ansah   &   Ganguli   (2010)  dan  Agyei-Mensah   (2016)  tidak menemukan adanya pengaruh signifikan ukuran KAP terhadap pengungkapan pengendalian internal.   Sebaliknya,  Agyei-Mensah   (2018)menemukan   bahwa   terdapat   pengaruh   positif ukuran   KAP   terhadap voluntary   disclosure secara   signifikan.   Berdasarkan   uraian   di   atas, hipotesis yang dapat dirumuskan adalah:
H2 : KAP berpengaruh positif dan signifikan terhadap pengungkapan pengendalian internal.
Board age mengacu pada rata-rata usia anggota dewan komisaris perusahaan dalam satu   tahun   tertentu.   Penelitian   mengenai   pengaruh board   age terhadap   pengungkapan pengendalian internal belum pernah ditemukan sebelumnya.Dewan komisaris yang memiliki
Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Ukuran KAP, dan Board Age Terhadap Pengungkapan 233 Pengendalian Internal Totok Dewayanto
Kepemilikan Pemerintah Board Age Ukuran KAP Pengungkapan Pengendalian Internal Ukuran
Perusahaan
usia yang lebih muda cenderung lebih terbuka dengan gagasan-gagasan yang baru, serta mampu menyesuaikan diri dengan perubahan zaman. Sebaliknya, anggota dewan komisaris yang memiliki usia yang lebih tua memiliki kecenderungan untuk melaksanakan tugasnya secara hati-hati dan konservatif (Roitto, 2013). Anggota dewan komisaris yang lebih muda akan cenderung untuk mendorong manajemen dalam pengungkapan hal-hal yang bersifat sukarela ( voluntary ) sedangkan anggota dewan komisaris yang lebih tua akan berfokus pada pengungkapan yang diwajibkan saja ( mandatory ).
Roitto (2013) melakukan penelitian untuk menguji pengaruh board age terhadap CSR disclosure .   Hasil   penelitiannya   menunjukkan   bahwasemakin   tua   rata-rata   usia   anggota dewan komisaris, semakin kecil nilai pengungkapan CSRnya. Berdasarkan uraian di atas, hipotesis yang dapat dirumuskan adalah:
H3 : Board   age berpengaruh   negatif   dan   signifikan   terhadap   pengungkapan pengendalian internal.
Berdasarkan   uraian   di   atas,   kerangka   pemikiran   penelitian   ini   dapat   digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1.Kerangka Penelitian
Sumber: Dikembangkan untuk penelitian.

## Metode Penelitian
Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia   tahun   2016   –   2017.Periode   tersebut   dipilih   berdasarkan   diterbitkannya   Surat Edaran OJK No. 30/SEOJK.04/2016.Sampel penelitian dipilih berdasarkan purposive

## Fokus Ekonomi
sampling dengan kriteria: 1) perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2016- 2017; 2) perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan tahunan tahun 2016 – 2017; 3) Perusahaan tersebut mempublikasikan informasi mengenai kepemilikan pemerintah, board age , dan ukuran KAP. Pengujian hipotesis dilakukan dengan regresi linear berganda.

## Definisi Operasional Variabel
Pengungkapan pengendalian internal perusahaan ditinjau dari pengungkapan di dalam laporan   tahunan   mengenai   sistem   pengendalian   internal   perusahaan.   Pengukuran pengungkapan   pengendalian   internal   dilakukan   dengan   menggunakan   7   indeks pengungkapan pengendalian internal yang digunakan dalam penelitian Leng & Ding (2011) dan Agyei-Mensah (2016). Indeks pengungkapan pengendalian internal tersebut terdiri atas lingkungan   internal,   evaluasi   risiko,   aktivitas   pengendalian,   informasi   dan   komunikasi, supervisi internal, penilaian internal, dan penilaian eksternal.
Eng & Mak (2003)mendefinisikan kepemilikan pemerintah sebagai proporsi saham yang   dimiliki   oleh   pemerintah   dan   lembaga   yang   terkait   dengan   pemerintah.Dalam penelitian   ini,   kepemilikan   pemerintah   diukur   dengan   proporsi   kepemilikan   saham perusahaan   oleh   pemerintah.Ukuran   KAP   mengacu   pada   ukuran   KAP   yang   jasanya digunakan   oleh   perusahaan   dalam   mengaudit.   Variabel   ukuran   KAP   diukur   dengan menggunakan dummy variabel dengan nilai “1” jika menggunakan KAP Big 4 dan  “0” jika tidak menggunakan KAP Big 4 (Owusu-Ansah & Ganguli, 2010).Variabel board age diukur dengan   menghitung   rata-rata   usia   seluruh   dewan   komisaris   pada   tahun   tersebut.   Dewan komisaris berusia muda biasanya lebih dapat menerima ide-ide yang baru  (Roitto, 2013). Variabel   kontrol   dalam   penelitian   ini   adalah   ukuran   perusahaan,   yang   diukur   dengan logaritma natural dari total aset perusahaan.
Metode analisis dalam penelitian  ini adalah regresi linear berganda, dengan model persamaan sebagai berikut:
ICDI = α + β 1 GOV + β 2 AUDIT + β 3 BOAGE + β 4 SIZE + ε
Keterangan:
ICDI : Indeks Pengungkapan Pengendalian Internal α : Konstanta β : Koefisien Regresi GOV : Kepemilikan Pemerintah BOAGE : Board Age AUDIT : Ukuran KAP SIZE : Ukuran Perusahaan ε : Error
Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Ukuran KAP, dan Board Age Terhadap Pengungkapan 235 Pengendalian Internal Totok Dewayanto

## Pembahasan
Hasil uji normalitas yang dilihat dari grafik histogram dan normal probability plot menunjukkan   bahwa   data   menyebar   di   sekitar   garis   diagonal   dan   searah   dengan   garis diagonal.Grafik   histogram   juga   menunjukkan   bahwa   data   terdistribusi   secara   normal, sehingga dapat disimpulkan bahwa penelitian ini memenuhi asumsi normalitas. Hasil uji multikolinearitas   menunjukkan   bahwa   nilai   tolerance   setiap   variabel   independen   dan variabel  kontrol lebih besar dari 0,1 dan nilai VIF lebih kecil dibandingkan dengan 10, sehingga kesimpulan yang dapat diambil adalah dalam penelitian ini tidak terdapat gejala multikolinearitas. Hasil Runs Test menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,505 yang berarti dalam model penelitian ini tidak mengandung autokorelasi. Hasil Uji Glejser menunjukkan bahwa setiap variabel independen dan variabel kontrol tidak memiliki tingkat signifikansi di bawah  0,05,  sehingga   penelitian  ini   tidak   mengandung  gejala   heteroskedastisitas.Regresi linear berganda menunjukkan hasil sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Nilai adjusted R 2 sebesar   0,231   menandakan   bahwa   kemampuan   variabel-variabel independen dan variabel kontrol dalam menjelaskan pengungkapan pengendalian internal adalah   sebesar   23,1%,   sehingga   masih   terdapat   76,9%   variabel-variabel   di   luar   model penelitian   ini   yang   dapat   menjelaskan   pengungkapan   pengendalian   internal.   Nilai signifikansi F sebesar 0,000 < 0,05 berarti bahwa variabel-variabel independen dan variabel kontrol   dalam   penelitian   ini   dapat     mempengaruhi   pengungkapan   pengendalian   internal secara simultan. Persamaan regresi yang diperoleh dari hasil tersebut adalah sebagai berikut:
ICDI = 0,125 + 0,004GOV + 0,008AUDIT – 0,004BOAGE + 0,025SIZE

## Fokus Ekonomi
Vol. 15 No.1  Juni  2020 : 231 – 240
Model
Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 0,125 0,174 0,717 0,474 GOV 0,004 0,001 0,262 4,307 0,000* AUDIT 0,008 0,017 0,027 0,462 0,644 BOAGE -0,004 0,001 -0,153 -2,566 0,011* SIZE 0,025 0,005 0,299 4,953 0,000* F = 17,855; Sig. F = 0,000
R 2 = 0,244; Adjusted R 2 = 0,231 Sumber: Output SPSS, data sekunder yang diolah, 2019.
Berdasarkan   hasil   regresi   di   atas,   dapat   diketahui   bahwa   ada   pengaruh   positif kepemilikan   pemerintah  terhadap   pengungkapan  pengendalian  internal.  Nilai   signifikansi sebesar   0,000   <   0,05   berarti   bahwa   kepemilikan   pemerintah   berpengaruh   positif   dan signifikan   terhadap   pengungkapan   pengendalian   internal.   Hasil   penelitian   ini   konsisten dengan penelitian  Alhazaimeh et al. (2014) yang menemukan adanya pengaruh positif dan signifikan   kepemilikan   pemerintah   terhadap voluntary   disclosure .   Temuan   ini   konsisten dengan   teori   keagenan,   di   mana   pemerintah   cenderung   melakukan   peninjauan   terhadap aktivitas   perusahaan   sebagai   bentuk   tindakan   untuk   melindungi   pemegang   saham   dan mengurangi adanya asimetri informasi.Kepemilikan pemerintah juga mendorong manajemen untuk mengungkapkan pada para stakeholder bahwa mereka telah menerapkan kebijakan- kebijakan yang diatur oleh pemerintah, seperti pengendalian internalnya.Oleh karena itu, hipotesis   1   yang   menyatakan   bahwa   kepemilikan   pemerintah   berpengaruh   positif   dan signifikan terhadap pengungkapan pengendalian internal diterima.
Hasil regresi menunjukkan bahwa variabel ukuran KAP memiliki nilai beta sebesar 0,004   yang   berarti   bahwa   ukuran   KAP   memiliki   pengaruh   yang   positif   terhadap pengungkapan   pengendalian   internal.Namun,   nilai   signifikansi   yang   ditunjukkan   sebesar 0,644>0,050   menandakan   bahwa   variabel   ukuran   KAP   tidak   memiliki   pengaruh   yang signifikan terhadap pengungkapan pengendalian internal. Hasil ini sesuai dengan penelitian dari  Owusu-Ansah & Ganguli (2010)  dan  Agyei-Mensah (2016)  yang tidak menemukan adanya   pengaruh   ukuran   KAP   terhadap   pengungkapan   pengendalian   internal.   Hasil   ini menandakan   bahwa   KAP   Big   4   bukan   merupakan   jaminan   bagi   perusahaan   untuk melakukan pengungkapan pengendalian internal, sehingga KAP Big 4 maupun KAP non Big 4   sama-sama   tidak   dapat   mempengaruhi   perusahaan   untuk   mengungkapan   pengendalian internal   perusahaan.Oleh   karena   itu,   hipotesis   2   yang   menyatakan   bahwa   ukuran KAPberpengaruh   positif   dan   signifikan   terhadap   pengungkapan   pengendalian   internal ditolak.
Hasil regresi menunjukkan bahwa variabel board age memiliki beta sebesar -0,004 yang berarti bahwa board age berpengaruh negatif terhadap pengungkapan pengendalian internal.   Nilai   signifikansi   sebesar   0,011   >   0,05   menandakan   bahwa   pengaruh   tersebut signifikan. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian (Roitto, 2013) yang menemukan adanya pengaruh negatif board age terhadap CSR disclosure secara signifikan. Temuan ini menandakan   bahwa   anggota   dewan   komisaris   yang   berusia   relatif   muda   memiliki kecenderungan untuk lebih terbuka terhadap ide-ide baru.Sebaliknya, anggota dewan
Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Ukuran KAP, dan Board Age Terhadap Pengungkapan 237 Pengendalian Internal Totok Dewayanto
komisaris   yang   berusia   tua   memiliki   kecenderungan   untuk   bertindak   ragu-ragu   dan konservatif   dalam   menjalankan   tugasnya.Oleh   karena   itu,   hipotesis   3   yang   menyatakan bahwa board age berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pengungkapan pengendalian internal diterima.
Variabel   kontrol   dalam   penelitian   ini   adalah   ukuran   perusahaan.Dalam   tabel   hasil regresi,   ditunjukkan   bahwa   ukuran   perusahaan   memiliki   beta   senilai   0,025   yang   berarti ukuran   perusahaan   memiliki   pengaruh   positif   terhadap   pengungkapan   pengendalian internal.Nilai   signifikansi   sebesar   0,000   menunjukkan   bahwa   pengaruh   tersebut signifikan.Hal   ini  berarti   ukuran  perusahaan   berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan pengendalian internal.

## Simpulan
Penelitian ini berhasil membuktikan pengaruh kepemilikan pemerintah dan board age terhadap   pengungkapan   pengendalian   internal.Hasil   penelitian   menunjukkan   bahwa kepemilikan   pemerintah   berpengaruh   positif   dan   signifikan   terhadap   pengungkapan pengendalian internal, sedangkan board age berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pengungkapan   pengendalian   internal.Namun,   penelitian   ini   tidak   berhasil   menemukan adanya pengaruh dari ukuran KAP terhadap pengungkapan pengendalian internal.Dari hasil tersebut,   dapat   disimpulkan   bahwa   kepemilikan   pemerintah   dan board   age adalah komponen-komponen   yang   penting   untuk   meningkatkan   pengungkapan   pengendalian internal   perusahaan.Kepemilikan   pemerintah   merupakan   mekanisme   pengawasan   yang penting   bagi  manajemen  perusahaan  untuk  mendorong  manajemen   dalam   pengungkapan informasi-informasi   sebagaimana   diatur   oleh   kebijakan-kebijakan   pemerintah. Board   age juga   memiliki   peran   yang   penting   dalam   pengungkapan   pengendalian   internal.   Semakin muda   rata-rata   usia   anggota   dewan   komisaris   mampu   mendorong   pengungkapan pengendalian   internal   oleh   perusahaan.   Hal   ini   terjadi   karena   pengawasan   oleh   anggota dewan komisaris berusia muda bersifat terbuka serta dapat menerima gagasan baru serta perubahan zaman, sehingga tidak hanya berfokus pada mandatory disclosure saja, melainkan juga berfokus pada voluntary disclosure .

## Keterbatasan dan Saran
Penelitian ini memiliki kelemahan yaitu tidak mampu membuktikan pengaruh ukuran KAP terhadap pengungkapan pengendalian internal serta indeks pengungkapan

## Fokus Ekonomi
pengendalian internal yang terbatas pada yang digunakan oleh  Leng & Ding (2011)  dan Agyei-Mensah   (2016).   Berdasarkan   keterbatasan   tersebut,   penelitian   yang   akan   datang diharapkan menggunakan indeks-indeks pengungkapan pengendalian internal yang lainnya, seperti yang digunakan oleh Ahmad et al. (2015).

## Daftar Pustaka
Agyei-Mensah,   B.   K.   2016.   Internal   control   information   disclosure   and   corporate governance:   evidence   from   an   emerging   market. Corporate   Governance 16 (1):79-95.
———. 2018. The effect of audit committee effectiveness and audit quality on corporate voluntary   disclosure   quality. African   Journal   of   Economic   and   Management Studies .
Ahmad, R. A. R., N. Abdullah, N. E. S. M. Jamel, & N. Omar. 2015. Board Characteristics and Risk Management and Internal Control Disclosure Level: Evidence from Malaysia. Procedia Economics and Finance 31 (2011):601-610.
Al-Bassam, W. M., C. G. Ntim, K. K. Opong, & Y. Downs. 2015. Corporate Boards and Ownership   Structure   as   Antecedents   of   Corporate   Governance   Disclosure   in Saudi Arabian Publicly Listed Corporations. Business & Society 57 (2):335-377.
Alhazaimeh,   A.,   R.   Palaniappan,   &   M.   Almsafir.   2014.   The   Impact   of   Corporate Governance   and   Ownership   Structure   on   Voluntary   Disclosure   in   Annual Reports among Listed Jordanian Companies. Procedia - Social and Behavioral Sciences 129:341-348.
Altamuro,   J.,   &   A.   Beatty.   2010.   How   does   internal   control   regulation   affect   financial reporting? Journal of Accounting and Economics 49 (1-2):58-74.
Bedard, J. C., & L. Graham. 2011. Detection and Severity Classifications of Sarbanes-Oxley Section 404 Internal Control Deficiencies. The Accounting Review 86 (3):825- 855.
Cox,   C. Testimony   Concerning   The   Impact   of   the   Sarbanes-Oxley   Act 2006   [cited. Available from https:// www.sec.gov/news/testimony/2006/ts091906cc.htm .
Eng, L. L., & Y. T. Mak. 2003. Corporate governance and voluntary disclosure. Journal of Accounting and Public Policy 22 (4):325-345.
———. 2003. Corporate governance and voluntary disclosure. Journal of Accounting and Public Policy 22 (2003):325-345.
Firer,   S.,   &   S.   M.   Williams.   2015.   Firm   ownership   structure   and   intellectual   capital disclosures. South African Journal of Accounting Research 19 (1):1-18.
Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Ukuran KAP, dan Board Age Terhadap Pengungkapan 239 Pengendalian Internal
Totok Dewayanto
Huafang, X., & Y. Jianguo. 2007. Ownership structure, board composition and corporate voluntary   disclosure:   Evidence   from   listed   companies   in   China. Managerial Auditing Journal 22 (6):2007.
Jensen, M. C., & W. H. Meckling. 1976. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. Journal of Financial Economics 3 (4):305-360.
Katarachia, A., E. Pitoska, G. Giannarakis, & E. Poutoglidou. 2018. The drivers of corporate governance disclosure: the case of Nifty 500 Index. International Journal of Law and Management 7 (1):63-83.
Leng,   J.,   &   Y.   Ding.   2011.   Internal   Control   Disclosure   and   Corporate   Governance: Empirical   Research   from   Chinese   Listed   Companies. Technology   and Investment 02 (04):286-294.
Nishizaki,   R.,   Y.   Takano,   &   F.   Takeda.   2014.   Information   Content   of   Internal   Control Weaknesses: The Evidence from Japan. The International Journal of Accounting 49 (1):1-26.
Owusu-Ansah, S., & G. Ganguli. 2010. Voluntary Reporting on Internal Control Systems and Governance Characteristics: An Analysis of Large U.S. Companies. Journal of Management Issues 22 (3):383-408.
Roitto, A. 2013. Factors Effecting Corporate Social Responsibility Disclosure Ratings: An Empirical Study of Finnish Listed Companies, Oulu Business School, University of Oulu, Oulu.
Zhang, Y., J. Zhou, & N. Zhou. 2007. Audit committee quality, auditor independence, and internal   control   weaknesses. Journal   of   Accounting   and   Public   Policy 26 (3):300-327.

## Fokus Ekonomi