## J-MAS
Jurnal Manajemen dan Sains, 8(1), 2023: 21-29 Program Magister Manajemen Universitas Batanghari ISSN 2541-6243 (Online), ISSN 2541-688X (Print), DOI 10.33087/jmas.v8i1.888

## Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Anisa Nurul Hidayah, Sri Hermuningsih , Alfiatul Maulida Fakultas Ekonomi, Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta Correspondence email: Anisanurulhidayah0704@gmail.com 1 , hermun_feust@yahoo.co.id 2 , alfiatulmaulinda@gmail.com 3

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah untuk  mengetahui  pengaruh  struktur  modal,  likuiditas,  dan  perputaran  persediaan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2021. Penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian  kuantitatif  dengan  pengambilan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling,  yaitu  sebuah  metode  pemilihan  sampel  dengan  kriteria  tertentu  yang  telah  ditentukan sebelumnya. Sehingga pada penelitian ini diperoleh sebanyak 26 data dari 12 perusahaan yang memenuhi kriteria. Metode yang diggunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier bantuan dengan program SPSS versi 20. Hasil penelitin ini menunjukan bahwa: 1), struktur modal berpengaruh terhadap profitabilitas. 2) , likuiditas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas. 3) , perputaran persediaan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas. 4) , secara bersama sama struktur modal, likuiditas dan perputaran persediaan berpengaruh terhadap profitabilitas.
Kata kunci : struktur modal, likuiditas, perputaran persediaan, profitabilitas.

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  was  to  determine  the  effect  of  capital  structure,  likuidity,  and  inventory  turnover profitability in the food and beverages industry sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period. This study uses quantitative research with sampling using purposive sampling method, which is a method of selecting samples with certain predetermined criteria. So that in this study, 26 data were obtained from 12 companies that met the criteria. This study used the multiple regression analysis method with the help of the spss program version 20. The results of this study show that: 1), capital structure the profitability. 2), Likuidity has no effect on the profitability. 3), inventory turnover has no effect on the profitability. 4), capital structure, likuidity, and inventory turnover together affect the profitability.
Keywords : capital structure, likuidity, inventory turnover, profitability.

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  dan  pembanguanan  merupakan  kondisi  yang  menunjukan perkrembangan suatu negara. Kondisi persaingan saat ini yang semakin ketat dalam dunia perbisnisan atau usaha, perekonoian yang semakin tinggi juga membuat banyaknya perusahaan mengalami masalah pendanaan  dalam  membiayai  kegiatan  oprasinya  karena  banyaknya  perusahaan  industi  ditambah kondisi perekonomian yang membuat persaingan antar perusahaan manufaktur. Perusahaan Manufaktur sektor  industri  barang  konsumsi  sub  sektor  makanan  dan  minuman  merupakan  perusahaan  yang terdampak  kondisi  tersebut.  Perusahaan  sektor  barang  konsumsi  salah  satu  industri  yang  memiliki perkembangan  yang  pesat,  dikarenakan  jumalah  masyarakat  yang  semakin  hari  mengalami peningkatan,  hal  tersebut  tentunya  sangat  berdampak  kepada  permintaan  di  sektor  barang  konsumsi sehingga terjadi persaingan yang semakin ketat sehingga menuntut perusahaan untuk mengantisipasi hal-hal apapun yang mungkin akan terjadi dan siap untuk menghadapi segala macam kondisi termasuk dalam  persaingan  kemajuan  perusahaan  agar  dapat  bertahan  dan  maju  serta  dapat  sepadan  dengan kompetitor. Adapun jumlah perusahaan juga mengalami pertambahan sehingga membuat persaingan yang semakin ketat maka dari itu perusahaan berlomba-lomba untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu untuk  meningkatkan  laba  atau  keuntungan  yang  maksimal  dengan  mendapatkan  laba  yang  sesuai
dengan keinginan perusahaan dengan cara mengukur menggunakan rasio profitabilitas. (Mangdahita Sariyana et al., 2016)
Profitabilitas  adalah  Alat  ukur  suatu  perusahaan  untuk  suatu  kesuksesan  yang  mengalami kenaikan selama periode tertentu pada suatu tingkatan penjualan dengan pemangfaatan berbagai macam sumber daya yang terdapat dalam perusahaan secara efektif dan efesien, tentunya perusahaan akan lebih mudah  untuk  memperoleh laba  atau  profitabilitas,  oleh  sebab itu  dapat  dikatakan  bahwa  perusahaan akan tetap bertahan hidup karena adanya profitabilitas (Sukmayanti N & Triaryati N, 2019). Menjaga kesetabilan  kinerja  keuangan  perusahaan  merupakan  aspek  penting  yang  harus  diperhatikan  dalam menjaga  suatu  usaha.hal  yang  paling  diperhatikan  sebagi  penentu  baik  buruknya  suatu  perusahaan adalah  profitablititas  karena  profitabilitas  menunjukan  efesiensi  perushaan  dalam  memperoleh keuntungan. Profitabiltas pada penelitian ini diukur dengan ROA ( return On Asset ). ROA merupakan tingkat suatu perusahaan untuk menghasilkan laba dari aktiva yang telah digunakan. ROA lebih banyak mengambarkan  secara  luas  dibandingakan  dengan  ROE  dikarenakan  ROA  dapat  menghiung  asset secara menyeluruh. Ada beberapa faktor yang berpengaruh terhadap profitabilitas dalam perusahaan, dalam variabel independen ini ada tiga faktor yang dapat mempengaruhi profitabiltas yang akan diteliti kembali  apakah  fator-faktor  tersebut  mempengaruhi  atau  tidak  profitabilitas  dalam  perusahaan  sub sektor makanan dan minuman di BEI. Faktor-faktor tersebut yang meliputi struktur modal, Likuiditas, dan perputaraan persediaan.
Struktur  modal  ( Capital  Structure )  merupakan  jumlah  hutang  jangka  pendek  yang  sifatnya permanen  dan  jangka  panjang  di  perusahaan,  struktur  modal  merupakan  bauran  dan  paduan  antara utang,  saham  preferen,  saham  biasa  yang  dikehendaki  oleh  perusahaan  dalam  struktur  modalnya. Strktur modal merupakan hasil dari hasil pendanaan atau akibat dari keputusan pendanaan yang intinya harus memilih antara apakah menggunakan utang atau ekuitas yang digunakan untuk mendanai aktivitas dari perusahaan(Sukmayanti N & Triaryanti N, 2019). Sebuah perusahaan dikatakan memiliki kinerja yang baik dalam menghasilkan profit atau keuntungan, hal tersebut menandakan bahwa pertumbuhan asset  yang  dimiliki  tersebut  besar.  Tolak  ukur  keberhasilan  sebuah  perusahaan  dapat  digambarkan dengan pertumbuhan perusahaan, dengan perusahaan mengalami perkembangan yang signifikan dapat menunjukan  bahwa  perusahaan  memiliki  tingkat  pertumbuhaan  yang  lebih  tinggi,  perubahan pertumbuhan  dapat  dilihat  dari  waktu  ke  waktu  (Irawati et  al .,  2021).Sejalan  dengan  penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Rinofah et al., 2021) menunjukan bahwa struktur modal berpengaruh positif  signifikan  terhadap  profitabilitas,  berbanding  terbalik  dengan  (Ismawati  et  al.,  2018)  yang menyatakan bahwa struktur modal tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
likuiditas yang menunjukan hubungan yang sangat erat terhadap profitabilitas yang mana jika likuiditas  dikelola  dengan  baik  maka  perusahaan  akan  mendapatkan  profitabilitas  meningkat  namun sebaliknya jika likuiditas yang tidak dimanfaatkan dengan baik maka akan menyebabkan profitabilitas perushaaan menurun dikarenakan likuiditas merupakan kemampuan dari perushaan dalam membayar tagihan  jangka  pendek  perusahaan.  Sealain  itu  likuiditas  dapat  diartikan  sebagai  kemampuan perusahaan dalam membiayai dan memenuhi jangka kewajiban hutang pada saat hutang tersebut ditagih atau kata lainnya adalah jatuh tempo, (Rinofah et al., 2021). Rasio lancar (CR) merupakan indikator yang dapa mengukur sejauh mana hutang jangka pendek telah dilunasi aktiva, rasio ini dapat digunakan untuk mengukur kemampuan jangka pendek perusahaan dalam melunasi kewajiban jangka pendeknya (Prabowo & Sutanto, 2019). Sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Samo & Murad, 2019) menunjukan bahwa likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas, berbanding terbalik dengan (Riana Anissa, 2019) yang menyatakan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
Perputaran  persedian  yang  lambat  akan  sangat  berpengaruh  pada  lamanya  persediaan  yang tersimpan di perusahan, sehingga hal tersebut akan berdampak pada semakin besarnya biya persediaan dan tentunya akan sangat berdampak pada profitabilitas perusahaan (Putri & Wijayanto, 2020a) rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang ditanam dalam persediaan dana ini berputar selama satu periode. Dan apabila perputaran persediaan yang lambat maka akan menunjukan seberapa lamanya persediaan tersebut tersimpan didalam perusahaan sehingga dalam hal ini akan berepengaruh dalam bertambahnya biaya persediaan dan juga akan mempengaruhi laba perusahaan. Sejalan dengan penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Ramadita  &  Suzan,  2019)  menunjukan  bahwa  perputaran persediaan berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas, berbanding terbalik dengan (Nasution, 2020) yang menyatakan bahwa perputaran persediaan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas. Tujuan
penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  kembali  pengaruh  struktur  modal,  likuiditas  dan  perputaran persediaan terhadap profitabilitas.

## Kajian Teoritis Struktur Modal
Salah  satu  hal  yang  dapat  berkaitan  langsung  dengan  posisi  keuangan  perusahaan  adalah struktur modal maka dari itu dikatakan bahwa struktur modal sangat mempengaruhi kinerja perusahaan oleh  sebab  itu  maka  segala  bentuk  perubahan  yang  ada  pada  struktur  modal  dapat  mengakibatkan perubahan nilai yang ada pada perusahaan tersebut. Struktur modal merupakan salah satu komponen utama didalam perusahaan, Struktur modal adalah suatu sumber komposisi dana pada perusahaan yang digunakan untuk melaksanakan kegiatan perusahaan guna mendapatkan profitabiltas atau keuntungan dalam perusahaan, maka dari itu struktur modal dikatakan sebagai masalah yang penting karena apapun hasil dari perusahaan mau baik atau buruk akan mempengerahui langsung kepada posisi financial pada perusahaan yang pada akhirnya sangat memepengaruhi perusahaaan. dalam penelitian ini ditentukan oleh  nilai  DER  perbandingan  dari  pendanaan  jangka  panjang  suatu  perusahaan  dengan  cara ditunjukannya  dengan  hutang  jangka  panjang terhadap  modal  sendiri (Sukmayanti  N &  Triaryati  N, 2019)

## Likuiditas
Likuiditas  adalah  kemampuan  dari  perusahaan  untuk  membayar  kewajiban financial jangka pendek dengan tepat pada waktunya, likuiditas dari perusahaan ditunjukan dengan besar kecilnya aktifa lancar yaitu aktifa yang mudah dirubah yaitu kas, surat berharga, piutang dan persediaan. Likuiditas dapat diukur menggunakan Current rattio (CR) yaitu merupakan rasio likuiditas yang dilihat dari sejauh mana kewajiban lancar ditutupi oleh aset lancer (Sukmayanti N & Triaryati N, 2019). Curren Ratio (CR)  adalah  rasio  yang  digunakan  ketika  mengukur  aktiva  lancar  dengan  utang  lancar,  yang  berarti bahwa kemampuan setiap perusahaan untuk melunasi kewajiban jangka pendek kepada aktiva lancar. Dan apabila aktva lancar lebih besar dari hutang lancar maka diartikan semakin tinggi juga kemapuan perusahaan dalam menutupi kewajiban jangka pendeknya (Prabowo & Sutanto, 2019).

## Perputaran Persediaan
Perputaran  persediaan  pada  perusahaan  mengakibatkan  perubahan  nilai  profitabilitas  apabila nilai perputaran persedian pada perusahaan tinggi maka semakin tinggi juga nilai profitabitas dan jika nilai perputaran persediaan rendah maka akan semakin kecil keuntungan perusahaan. Nilai perputaran persediaan  yang  tinggi  tentunya  mengakibatkan  perusahaan  semakin  cepat  dalam  menjual  barang dagang sehingga akan meningkatkan laba usaha dan tentunya juga mengakibatkan kenaikan pada laba bersih . (Nasution,  2020) . Pada  perusahaan  persediaan  merupakan  aktiva  lancar  yang  penting dikarenakan merupakan salah satu unsur aktif pengoprasian perusahaan yang terus diperoleh, diubah dan juga dijual. Dengan adanya persediaan dapat mempermudah untuk jalannya suatu perusahaan yang dilakukan terus menerus dalam memproduksi barang yang akan dijual dan juga pendistribusian. Maka dari  itu  persediaan  perusahaan  harus  dikelola  dengan  baik  dikarenakan  persediaan  yang  optimal tentunya  dapat  meningkatkan  efektivitas  perusahaan  serta  dalam  mempertahankan  penjualan perusahaan harus menjamin tersediaanya persediaan (Putri & Wijayanto, 2020).

## Profitabilitas
Profitabiitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur nilai dari perusahaaan dalam mencari keuntungan dalam jumlah yang besar pada suatu perusahaan, Rasio profitabilitas adalah rasio yang penting bagi perusahaan karena rasio ini merupakan instrument utama yang digunakan perusahaan untuk mengukur keuntungan dari data laporan keuangan (Samo & Murad, 2019). fungsi profitabilitas untuk mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan tanpa terkecuali yang ditunjukan dengan besar  dan  kecilnya  keuntungan  perusahaan  yang  didapatkaan  dengan  investor  maupun  penjualan perusahaan. Pengukuran profitabiltas dengan menggunakan Return on asset (ROA) (Sanjaya & Rizky, 2018).
Pengaruh Struktur Modal (DER) terhadap Profitabilitas
Struktur  modal  merupakan  sesuatu  yang  sangat  berpengaruh  terhadap  oprsional  perushaan merupakan suatu sumber komposisi dana yang digunakan untuk melakukan proses aktivitas perusahaan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dalam perushaan (Sukmayanti N & Triaryati N, 2019). Jika perusahaan mengalami penjualan yang terus menerus meningkat dan tentunya mampu menekankan biaya  produksi  maka  tentunya  perusahaan  mampu  meningkatkaan  keuntungan,  maka  dapat diperkirakan bahwa pengaruh struktur modal terhadaap profitabilitas positif. Maka dari itu jika semakin tinggi  nilai  struktur  modal  dalam  perusahaan  maka  profitabilitas  perusahaan  juga  akan  mengalami peningkatan (Astivasari et al., 2018). Didukung oleh penelitian (Rinofah et al., 2021) dan (Astivasari et al.,  2018)  mengatakan  bahwa  terdapat  hubungan  positif  antara  struktr  modal  dengan  profitabilitas Berdasarkan uraian tersebut maka dapa dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H1 :Struktur Modal berpengaruh positif terhadap profitabilitas

## Pengaruh Likuiditas (CR) Terhadap Profitabilitas
Likuiditas  merunjuk  kepada  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendek  yaitu  dengan  menggunakan  aktiva  lancar.  Tinggkat  likuiditas  sangatlah  penting  bagi  suatu perusahaan  dikarenakan  posisi  likuiditas selain mengambarkan  suatu  kemampuan  perusahaan  dalam melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya,  juga  sebagai  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam menyelenggarakan kegiatan produksinya (Rinofah et al., 2021). Maka dalam penelitian ini diprediksi mempunyai hubungan positif antar likuiditas terhadap profitabilitas, karena likuiditas digunakan untuk mengetahui  keahlian  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  atau  membayar  hutang  dengan  harta lancar dan apabila likuiditasnya baik tentu profitabilitas akan meningkat, maka dapat diprediksi jika likuiditas suatu perusahaan berpengaruh signifikan terhadap profitabiltas menurut (Ferica et al., 2020) .  Didukung  oleh  penelitian  (Samo  &  Murad,  2019)  dan  (Rinofah  et  al.,  2021)  mengatakan  bahwa terdapat hubungan positif antara likuiditas dengan profitabilitas Berdasarkan uraian tersebut maka dapa dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H2 :Likuiditas berpengaruh positif terhadap profitabilitas

## Pengaruh Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas
Persediaan mempermudah dan memperlancar oprasional perusahaan dalam suatu perusahaan yang  harus  dilakukan  secara  berturut-turut  dalam  memproduksi  barang-barangnya  dan  juga mendistribusika  kepada  para  konsmen,  perputaran  persediaan  merupakan  salah  satu  hal  yang  perlu diperhatikan oleh perusahaan dalam oprasinya. Persediaan harus dikelola dengan sangat baik karena persedian  yang  optimal  tentunya  dapat  meneingkatkan  efektifitas  perusahaan  sehingga  dapat meningkatkan keuntungan yang diperoleh perusahaan itu sendiri. Sehingga dapat diprediksi bahwa jika perputaran persediaan memiliki pengaruh positif terhadap profitabilitas, dan jika terjadi peningkatan terhadap nilai persediaan maka profitabilitas juga akan mengalami kenaikan ataupun sebaliknya (Putri &  Wijayanto,  2020) . Didukung  oleh  penelitian  (Ramadita  &  Suzan,  2019)  dan  (Putri  &  Wijayanto, 2020)  mengatakan  bahwa  terdapat  hubungan  antara  Perputaran  persediaan  dengan  profitabilitas Berdasarkan uraian tersebut maka dapa dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H3 Perputaran Persediaan berpengaruh positif terhadap
Pengaruh Simultan Struktur Modal, Likuiditas dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas Struktur  modal  merupakan  salah  variabel  satu  yang  memiliki  pengaruh  dalam  profitabilitas perusahaan.  Di  dalam  suatu  perusahaan  diperlukan  modal  untuk  melakukan  aktivitas  operasional, dimana modal yang digunakan dalam operasional perusahaan dapat diperoleh dari dana internal maupun dana  eksternal.  Dana  internal  yang  digunakan  untuk  operasional  perusahaan  dapat  berasal  dari  laba ditahan  dari  periode  sebelumnya,  sedangkan  dana  eksternal  dapat  berasal  dari  pinjaman  bank  atau lembaga lainnya (Putra F & Nurhidayati M, 2022). Likuiditas merupakan. likuiditas menggambarkan kemampuan  perusahaan  untuk  menyelesaikan  kewajiban  jangka  pendeknya.  Rasio-rasio  ini  dapat dihitung melalui sumber informasi tentang modal kerja yaitu pos-pos aktiva lancar dan utang lancar. Rasio likuiditas menggambarkan kemampuan perusahaan tersebut dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya kepada kreditur jangka pendek (Muarif et al., 2021). Perputaran persediaan merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa banyak dana yang tertanam dalam persediaan yang berputar dalam satu periode atau berapa hari rata-rata persediaan tersimpan di gudang hingga akhirnya terjual (Hantono et al., 2019).

## H4 : Struktur modal, likuiditas dan erputaran persediaan seara bersama sama berpengaruh positif

## METODE
Penelitian  ini  bersifat  deskriptif  dengan  pendekatan  kuantitatif  yang  diolah  dengan  dengan bantuan  program  SPSS  versi  20.  .  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dari  laporan keuangan tahunan annual report pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar  di  BEI  dengan  periode  2017-2021  melaului  situs  resmi www.idx.com . Penelitian  ini  focus untuk mengungkapkan pengaruh tiga variable independen, yaitu Struktur Modal (DER), likuiditas (CR), dan  Perputaran  persediaan  terhadap  satu  variable  dependen  yaitu  Profitabilitas  (ROA).  Definisi operasional, indikator, dan sakal pengukuran variable dijelaskan pada Tabel 1.

## Tabel 1.
Definsi Operasional, Indikator dan Skala Pengukuran Variabel Penelitian . Variabel Rumus Profitabilitas (Y) ROA= 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 (Hery, 2018) Struktur Modal DER= 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑢𝑖𝑡𝑦 (Kasmir, 2018) Likuiditas CR = 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 (Kasmir, 2018) Perputaran Persediaan Perputaran Persediaan= 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑃𝑜𝑘𝑜𝑘 𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛
(Hanafi M & Halim A, 2018)
Sumber: data olahan
Pada penelitian ini Junlah populasi perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang  terdaftar  di  BEI  sebanyak  26  perusahaan.  Sampel  yang  digunakan  adalah  Sebagian  dari perusahaan  sub  sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun  2017-2021  dengan jumlah  12  perusahaan  sub  sektor  makan  minuman  yang  telah  terdaftar  di  BEI,  perusahaan  yang ditetapkan  menggunakan purposive  sampling yang  berarti  bahwa  pengambilan  sampel  dengan pertimbangan tertentu. Teknik analisis dalam penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Metode analisi digunakan untuk mengetaui pengaruh variable independen (bebas) terhadap variable dependen (terikat). Selain itu, perhitungan hipotesis yang digunakan adalah pengujian secara parsial  dan  simultan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  terikat. Persamaan regresi penelitian ini ditunjukkan pada persamaan.
Profitabilitas = α + β1 . DER + β2 . CR + β3 . Perputaran Persediaan Diketahui : Y = Profitabilitas ( ROA ); α = Konstanta persamaan regresi; β1- β3 = Koefisien pada setiap variabel; X1 = Struktur modal ( DER ); X2 = Likuiditas ( CR ); X3 = Perputaran persediaan

## HASIL
Tabel 2 menunjukkan hasil analisis regresi linear berganda penelitian ini untuk menguji sejauh mana pengaruh variabel independen (Struktur Modal, likuiditas, dan perputaran Persediaan) terhadap variabel  dependen  (Profitabilitas).  Persamaan  regresi  yang  dihasilkan  dirumuskan  pada  persamaan sebagai berikut:
1. Profitabilitas  =  0,034  +  0,083  .  DER+  0,005  .  CR+  0,000  .  Perputaran  PersediaanHasil  dari persamaan  regresi  diatas  maka  Struktur  Modal  (DER)  X1,  Likuiditas  (CR)  X2,  Perputaran Persediaan X3 sama dengan nol, maka nilai ROA 0,034:
2. β1= 0,083 Pada table koefisien diatas menunjukan nilai konstanta sebesar 0,083, yang menyatakan bahwa  setiap  terjadi  perubahan  struktur  modal  sebesar  1  satu  maka  nilai  profitabilitas  akan meningkat sebesar 0,083.
3. β2= 0,005 Pada table koefisien diatas menunjukan nilai konstanta sebesar 0,005, yang menyatakan bahwa  setiap  terjadi  perubahan likuiditas  sebesar  1  satu maka  nilai  profitabilitas  akan meningkat sebesar 0,005
4. β3= 0,000 Pada table koefisien diatas menunjukan nilai konstanta sebesar 0,000, yang menyatakan bahwa setiap terjadi perubahan Perputaran Persediaan sebesar 1 satu maka nilai profitabilitas akan meningkat sebesar 0,000.
Tabel 2 Hasil Analisis Regresi Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .034 .037 .903 .371 Struktur Modal .083 .019 .586 4.486 .000 Likuiditas .005 .004 .176 1.264 .211 Perputaran Persediaan .000 .002 -.008 -.065 .948
Sumber: data olahan
Berdasarkan hasil pada Tabel 2, variabel struktur modal sebagai X1 mempunyai nilai koefisien β sebesar,083 dan signifikan yang kurang dari nilai taraf signifikan (0,000<0,05). Hal ini menunjukan bahwa  terdapat  pengaruh  terhadap  profitabilitas  yang  diukur  dengan  ROA,  maka  hipotesis  pertama penelitian yang menyatakan bahwa struktur modal berpengaruh terhadap Profitabilitas Diterima. Pada Tabel  2  dijelaskan  variabel  likuiditas  sebagai  X2  mempunyai  nilai  koefisien  β  sebesar  0,005  dan signifikan yang lebih dari nilai taraf signifikan (0,211>0,05). Hal ini menunjukan bahwa tidak terdapat pengaruh  terhadap  profitabilitas  yang  diukur  dengan  ROA,  maka  hipotesis  kedua  penelitian  yang menyatakan  bahwa  likuiditas  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas  Ditolak. Pada  Tabel  2  variabel perputaran persediaan sebagai X3 mempunyai nilai koefisien β sebesar 0,000 dan signifikan yang lebih besar  dari  nilai  taraf  signifikan  (0,  948>0,05).  Hal  ini  menunjukan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh terhadap profitabilitas yang diukur dengan ROA. Maka hipotesis kedua penelitian yang menyatakan bahwa likuiditas berpengaruh terhadap Profitabilitas Ditolak.
Berdasarkan Tabel 3 maka dapat disimpulkan hasil uji simultan seluruh variabel bebas secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas (ROA), nilai signifikan yang kurang dari nilai taraf signifikan (0,000<0,05). Hal ini menunjukan bahwa secara simultan seluruh variabel bebas secara  bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  Profitabilitas  yang  diukur  dengan  ROA. Sedangkan Tabel 4 nilai adjusted R sebesar 0,239, yang memiliki arti bahwa besarnya kontribusi semua variabel independent Struktur Modal, Likuiditas, Perputaran Persediaan yang mempengaruhi variabel dependen Profitabilitas (ROA) sebesar 23,9% sisanya yang dipengaruhi variabel lain yang tidak ada dalam model penelitian sebesar 76,1 %.
Tabel 3 Hasil Uji Simultan Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression .165 3 .055 7.162 .000 b Residual .431 56 .008 Total .596 59 Sumber: data olahan Tabel 4 Hasil Uji Koeffisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .527 a .277 .239 .08770
Sumber: data olahan
Pada  hasil  regresi  menunjukan  bahwa  struktur  modal  berpengaruh  terhadap  profitabilitas, pernyataan tersebut dibuktikan dengan nilai koefisian β 0,083 dan nilai signifikan lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0,000 maka dapat disimpulkan bahwa struktur modal berpengaruh terhadap profitabilitas. Perusahaan dengan kondisi penjualan yang terus meningkat dan mampu menekan biaya produksi, maka
bukan  tidak  mungkin  perusahaan  akan  mampu  meningkatkan  keuntungan  dengan  utang  sebagai modalnya. Struktur modal berpengaruh positif terhadap profitabilitas sesuai dengan teori agensi, utang dapat  digunakan  sebagai  strategi  untuk  mengurangi  biaya  agensi  sehingga  laba  yang  diperoleh perusahaan akan bertambah (Astivasari et al., 2018). Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan  oleh  (Astivasari  et  al.,  2018)  ,  (Rinofah  et  al.,  2021),  (Prabowo  &  Sutanto,  2019)  dan (Yanuesti Violita Sri Sulasmiyati, 2017) yang menyatakan bahwa struktur modal berpengaruh positif terhadap profitabilitas.
Pada  penelitan  ini  pengujian  hipotesis  digunakan  untuk  membuktikan  pengaruh  likuiditas terhadap profitabilitas yang dilakukan menggunakan pengujian statistic. Pada hasil regresi menunjukan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas, pernyataan tersebut dibuktikan dengan nilai koefisian β 0,005 dan nilai signifikan lebih besar dari 0,05 yaitu sebesar 0,211 maka dapat disimpulkan bahwa  likuiditas  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Tingginya  likuiditas  akan menyebabkan  aset  perusahaan  menurun  karena  digunakan  untuk  memenuhi  kewajiban–kewajiban jangka  pendek  terhadap  pihak  ketiga,  sehingga  dengan  meningkatnya  likuiditas  juga  dapat mengakibatkan penurunan kinerja keuangan perusahaan dan dapat menambah resiko perusahaan yaitu mengalami  kebangkrutan  (Riana  Anissa,  2019).  Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan oleh (Riana Anissa, 2019) , (Sukmayanti N & Triaryanti N, 2019), (Muarif et al., 2021) dan (Mishra  &  Pradhan  Bhusan,  2019)  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap profitabilitas.
Pada  penelitan  ini  pengujian  hipotesis  digunakan  untuk  membuktikan  pengaruh  Perputaran Persediaan terhadap profitabilitas yang dilakukan menggunakan pengujian statistic. Pada hasil regresi menunjukan bahwa Perputan persediaan tidak berpengaruh positif terhadap profitabilitas, pernyataan tersebut dibuktikan dengan nilai koefisian β 0,000 dan nilai signifikan lebih besar dari 0,05 yaitu sebesar 0, 948 maka dapat disimpulkan bahwa perputan persedian tidak berpengaruh terhadap profitabilitas. Perputaran  persediaan  tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  dimana  peningkatan  persediaan menjadikan  indikator  akan  terjadinya  penurunan  laba.  Disamping  itu  juga  ketika  perusahaan menghadapi  penjualan  yang  lambat  sementara  persediaan  terus  bertambah  akan  menambah  biaya penyimpanan,  resiko  kerusakan  tinggi  dan  juga  adanya  penurunan  harga  sehingga  pengurangi pendapatan penjualan dan laba menjadi rendah (Hantono et al., 2019). Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh dilakukan (Nasution, 2020), (Hantono et al., 2019), (Amanda R, 2019)  dan  (Surya  et  al.,  2017)  yang  menyatakan  bahwa  perputaran  persediaan  tidak  berpengaruh terhadap profitabilitas.
Pada  penelitan  ini  pengujian  hipotesis  digunakan  untuk  membuktikan  pengaruh  simultan struktur  modal,  likuiditas  dan  Perputaran  Persediaan  terhadap  Profitabilitas  yang  dilakukan menggunakan pengujian statistik. Pada hasil regresi menunjukan bahwa secara simultan struktur modal, likuiditas  dan  Perputaran  Persediaan  berpengaruh  terhadap  profitabilitas,  pernyataan  tersebut dibuktikan dengan nilai signifikan lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0, 000 maka dapat disimpulkan bahwa  secara  simultan  struktur  modal,  likuiditas  dan  Perputaran  Persediaan  berpengaruh  signifikan terhadap  profitabilitas.  Hasil  dari  penelitian  ini  apabila  strukur  modal,  likuidtas  dan  perputaran persediaan  bergerak  Bersama  sama  maka  berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Sehingga  pentingnya mengeloloa  struktur  modal,  likuiditas  dan  perputaran  persediaan  secara  efektif,  guna  untuk mempengaruhi profitabilitas. Struktur modal dan likuiditas merupakan factor yang sangat penting bagi perusahaan hal ini dikarenakan perusahaan membutuhkan modal dalam menjalankan aktivitasnya.

## SIMPULAN
Hasil penelitian ini menemukan bahwa secara parsial (uji t) variabel Perputaran Persediaan dan likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas,  sedangkan  untuk  variabel  struktur  modal berpengaruh terhadap Profitabilitas. Secara simultan ketiga variabel yaitu struktur modal, likuditas dan perputaran  persediaan  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  manufaktur subsektor makanan dan minuman periode tahun 2017-2021 secara simultan (uji F).

## DAFTAR PUSTAKA
Amanda R. 2019. The Impact Of Cash Turnover, Receivable Turnover, Inventory Turnover, Current Ratio And Debt To Equity Ratio On Profitability. Journal of Research in Management .
Astivasari, N., Siswanto, E., & Manajemen, J. 2018. Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Indonesia (Studi Pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate yang Listing di BEI Periode 2012-2014).
Ferica,  Annisa  Nauli,  Cindy  Couwinata,  &  Sukhenny.  2020.  The  Effect  Of  Liquidy,  Total  Asset  Of Liquidity, Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio and Inventory Turnover on Proftability Of Manufacturing Companies.
Hanafi. Mamduh M. dan Halim A, 2018. Analisis Laporan Keuangan , Edisi kelima, Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Hantono, H., Guci, S. T., Manalu, E. M. B., Hondro, N. A., Manihuruk, C. C., Perangin- Angin, M. B., & Sinaga, D. C. 2019. Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over terhadap Profitabilitas. Owner , 3 (1), 116. Hery, 2018. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta :PT Garasindo Irawati,  D.  M.,  Hermuningsih,  S.,  &  Maulida,  A.  2021.  Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan,  dan  Pertumbuhan  Perusahaan  terhadap  Nilai  Perusahaan. Al-Kharaj :  Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah , 4 (3), 813–827.
https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.741
Ismawati, N. E., Winarno, A., & Manajemen, J. 2018. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Koperasi Pegawai Republik Indonesia (KPRI).
Kasmir, 2018. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta : Rajawali Pers
Mangdahita Sariyana, B., Yudiaatmaja, F., & Wayan Suwendra Jurusan Manajemen, I. 2016. Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Food and Beverages). In Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Manajemen , 4 Mishra, S., & Pradhan Bhusan, B. 2019. Impact of Liquidity Management on Profitability: An Empirical Analysis in Private Sector Banks of India, 40.
Muarif,  H.,  Ibrahim,  A.,  Amri,  A.,  Syariah,  P.,  &  Ar-Raniry  Banda  Aceh,  U.  2021.  Likuiditas, Kecukupan  Modal,  Pembiayaan  Bermasalah  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Profitabilitas  Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2016-2018.
Nasution, A. A. 2020. Effect of inventory turnover on the level of profitability. IOP Conference Series: Materials Science and Engineering , 725 (1). https://doi.org/10.1088/1757-899X/725/1/012137 Prabowo,  R.,  &  Sutanto,  A.  2019. Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal,  dan  Likuiditas  terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Otomotif di indonesia . 10 .
Putra F, & Nurhidayati M. 2022. Pengaruh Inflasi, Likuiditas dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas Perusahaan yang Termasuk dalam Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2020. Journal of Islamic Economics .
Putri,  D.,  &  Wijayanto,  A.  2020.  Pengaruh  Perputaran  Kas  dan  Perputaran  Persediaan  Terhadap Profitabilitas  (Studi  pada  Perusahaan  Makanan  dan  Minuman  Yang  Terdaftar  di  BEI  2013- 2018). Jurnal Administrasi Bisnis, 9 .
Ramadita,  E.  S.,  &  Suzan,  L.  2019.  Pengaruh  Biaya  Produksi,  Debt  to  equity  ratio,  dan  Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas. Jurnal ASET (Akuntansi Riset) , 11 (1), 159–168.
Riana  Anissa,  A.  2019.  Pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja,  Pertumbuhan  Penjualan  dan  Likuiditas Terdaftar Profitabilitas Pada Perusahaan Retail Yang Terdaftar diBEI. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) | , 10 (1), 2301–8313. https://doi.org/10.21009/JRMSI
Rinofah, R., Maulinda, A., Sarewo, Y. C., Ekonomi, F., Manajemen, /, Sarjanawiyata, U., & Yogyakarta, T.  2021.  Pengaruh  Likuiditas,  Struktur  Modal,  Perputaran  Kas  Terhadap  Profitabilitas. MANDAR: Management Development and Applied Research Journal , 3 , 1–8.
Samo, A. H., & Murad, H. 2019. Impact of liquidity and financial leverage on firm’s profitability – an empirical analysis of the textile industry of Pakistan. Research Journal of Textile and Apparel , 23 (4), 291–305.
Sanjaya, S., & Rizky, M. F. 2018. Analisis Profitabilitas Dalam Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Taspen (Persero) Medan.
Sugiono, 2015. Metode Penelitian Kombinasi ( Mix Methods ). Bandung : Alfabeta Sukmayanti  N,  &  Triaryanti  N.  2019.  Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen .
Sukmayanti  N,  &  Triaryati  N.  2019.  Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property dan Real Estate, 8 (1), 1–31.
Surya, S., Ruliana, R., & Soetama, D. R. 2017. Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas. Akuntabilitas , 10 (2). https://doi.org/10.15408/akt.v10i2.6139
Yanuesti Violita Sri Sulasmiyati, R. 2017. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Food and Baverages Yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 51(1).