Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744

## Determinan Tax Avoidance pada Perusahaan Pertambangan yang Dimoderasi oleh Insider Ownership
Ilham Tri Oktavian 1* , Hasan Mukhibad 2
Universitas Negeri Semarang, Indonesia 1,2
ilhamoktavian8@gmail.com, hasanunnes@gmail.com

## ABSTRACT
This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  transfer  pricing,  fixed  asset  intensity,  and political  connections  on  tax  avoidance.  This  study  also  raises  insider  ownership  as  a moderating  variable.  The  presence  of  managerial  ownership  provides  a  dual  function  for managers as those who own and run the company. Managers will try to take the best policy in meeting various elements of interest, including in the field of taxation. The population in this study  are  multinational  companies  in  the  mining  sector  which  are  listed  on  the  Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2015-2020. The sample was selected using purposive sampling method  and  obtained  as  many  as  168  units  of  analysis.  Data  analysis  in  this  study  used moderated  regression  analysis  (MRA).  Based  on  the  estimation  of  model  selection,  the Random Effect Model (REM) was chosen to be the right model to test the hypothesis in this study.  The  results  show  that  transfer  pricing  and  asset  intensity  have  a  significant  positive effect  on  tax  avoidance.  Meanwhile,  political  connections  have  no  effect  on  tax  avoidance. Managerial ownership is able to moderate the effect of the transfer pricing variable and fixed asset intensity on tax avoidance, however, it is not able to moderate the political connection variable.  Based  on  this  research,  The  company  is  expected  to  be  more  transparent  in disclosing transactions between related parties while still paying attention to fairness values. The  weakness  in  this  study  is  the  low  proportion  of  company  share  ownership  by  the government so that it has not been able to influence company policy making.
Keywords : Fixed Asset Intensity; Insider Ownship; Political Connections; Transfer Pricing;

## PENDAHULUAN
Kewajiban  dalam  membayar  pajak  diatur  dalam  UUD  1945  Pasal  23  A  yang menyatakan bahwa pajak dan pungutan lain yang bersifat memaksa untuk kepentingan negara diatur  oleh  Undang-Undang.  Wajib  pajak  seharusnya  mematuhi  peraturan  perpajakan  yang berlaku seperti menghitung, menyetor, dan melaporkan kewajiban perpajakan dengan akurat dan jujur.  Namun terdapat upaya yang dipraktikan wajib pajak dalam meminimalkan beban pajak seperti tax avoidance . Amidu et al (2017) menjelaskan tax avoidance sebagai cara yang ditempuh  oleh  wajib  pajak  dalam  memperkecil  beban  pajak  dengan  cara  menemukan kelemahan  atau  celah  dari  regulasi.  Celah  dari  regulasi  perpajakan  tersebut  dapat  berupa perbedaan  yuridiksi  pajak  antar  negara  yang  dimanfaatkan  wajib  pajak  dalam  penghindaran pajak.  Kasus  penghindaran  pajak  terjadi  pada  perusahaan  tambang  besar  PT  Adaro  Energy. Penghindaran  pajak  terjadi  selama  tahun  2009  hingga  2017  yang  menyebabkan  rendahnya penghasilan  kena  pajak  perusahaan.  Tercatat  PT  Adaro  membayar  pajak  US$  125  lebih rendah  dibandingkan  yang  harusnya  dibayarkan  di  Indonesia.  Penghindaran  pajak  dilakukan melalui  skema transfer  pricing lewat  anak  usahanya  di  Singapura, Coaltrade  Services International (detikfinance, 2019).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
Transfer  pricing menjadi  salah  satu  faktor  pendorong  terjadinya tax  avoidance . Transfer  pricing merupakan  pengaturan  harga  transaksi  antara  perusahaan  yang  berasosiasi, seperti  perdagangan  di  antara  perusahaan  induk  dan  perusahaan  anak  atau  perusahaan  yang berafiliasi  (Hamid  et  al.,  2016).  Amidu  et  al.  (2017)  meneliti  pengaruh dari transfer  pricing dan  manajemen  laba  pada tax  avoidance pada  perusahaan  multinasional  di  Ghana.  Hasil penelitian  menunjukkan  adanya  signifikansi  pengaruh  secara  positif  pada  semua  indikator. Temuan  penelitian  tersebut  sinkron  dengan  Putri  &  Mulyani  (2020)  yang  menunjukkan adanya pengaruh secara langsung variabel transfer pricing terhadap tax avoidance . Terdapat temuan  yang  berbeda  dari  riset  yang  dilakukan  oleh  Nadhifah  &  Arif  (2020)  yang membuktikan  bahwasanya transfer  pricing dan financial  distress secara  negatif  signifikan berpengaruh  pada tax  avoidance ,  tetapi capital  intensity tidak  berpengaruh  pada tax avoidance .
Tingginya  intensitas  aset  tetap  juga  dapat  dipergunakan  manajer  dalam  menjalankan tax avoidance . Intensitas aset tetap merupakan rasio yang menandakan intensitas kepemilikan aset tetap sebuah perusahaan (Adisamartha & Noviari, 2015).Temuan riset yang dilaksanakan oleh Baihaqqi (2019) menunjukkan adanya pengaruh positif signifikan yang ditimbulkan dari variabel intensitas aset tetap pada tax avoidance . Temuan yang berbeda pada riset Nasution & Mulyani  (2020)  menemukan  adanya  signifikansi  pengaruh  negatif  dari  variabel  intenasitas aset  tetap  pada tax  avoidance .  Tingginya  kepemilikan  atas  aset  tetap  tidak  menjamin  bahwa praktik tax avoidance semakin tinggi begitu sebaliknya.
Hubungan atau kedekatan perusahaan dengan pemerintah memberikan nilai tersendiri bagi  perusahaan  yang  mempunyai  koneksi  politik.  Koneksi  politik  ialah  sebuah  kondisi dengan  cara  tertentu  terbentuk  sebuah  hubungan  dengan  pihak-pihak  (politisi  atau pemerintah)  di  dalam  perusahaan  berlandaskan  kepentingan  politik  yang  memiliki  tujuan tertentu  (Mulyani  et  al.,  2014).  Temuan  studi  yang  dilaksanakan  oleh  Aprilia  et  al.  (2020) membuktikan  adanya  signifikansi  pengaruh  positif  dari  variabel  koneksi  politik  pada tax avoidance .  Apsari  &  Supadmi  (2018)  meneliti  pengaruh  koneksi  politik  pada tax  avoidance pada  perusahaan property,  real  estate ,  dan  kontruksi  bangunan  selama  2014  hingga  2016. Temuan  penelitian  menunjukkan  adanya  signifikansi  pengaruh  negatif  dari  variabel  koneksi politik pada tax avoidance .
Hasil  penelitian  terdahulu  menemukan  adanya  inkonsistensi  diantara  variabel  yang mempengaruhi tax  avoidance (Sikka  &  Willmott,  2010;  Adisamartha  &  Noviari,  2015; Amidu  et  al.,  2017;  Panjalusman  et  al.,  2018;  Lestari,  2019;  Nasution  &  Mulyani,  2020; Rizky  &  Puspitasari,  2020;  Nurrahmi,  2020;  Nadhifah  &  Arif,  2020;  Adegbite  et  al.,  2020; dan  Trisnawati  et  al.,  2020).  Penelitian  ini  mencoba  menghadirkan  variabel  kepemilikan manajerial  ( insider  ownership )  untuk  membuktikan  apakah  variabel  tersebut  memiliki  peran dalam  memoderasi  pengaruh transfer  pricing ,  intensitas  aset  tetap,  dan  koneksi  politik  pada tax  avoidance .  Kepemilikan  manajerial  yakni  kepemilikan  saham  yang  dipunyai  oleh manajemen  perusahaan (direksi, dewan komisaris ataupun karyawan) (Septiadi et al., 2017). Orisionalitas penelitian ini ditunjukkan dengan menghadirkan kepemilikan manajerial sebagai variabel moderating. Penggunaan variabel kepemilikan manajerial juga disarankan oleh studi terdahulu  yang  dikerjakan  oleh  Armstrong  et  al  (2015)  sebagai  bentuk  hubungan  tidak langsung yang dapat mempengaruhi keputusan manajer dalam mengambil kebijakan termasuk dalam bidang perpajakan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744

## STUDI LITERATUR
Praktik tax avoidance dalam penelitian ini mengacu pada teori agensi tipe pertama dan keempat  (Kusumadewi  &  Wardhani,  2020).  Teori  agensi  tipe  pertama  menyatakan  bahwa terdapat konflik kepentingan diantara manajer (agen) dan pemegang saham (prinsipal). Agen menginginkan  adanya  kompensasi  atas  kinerjanya,  sedangkan  pemegang  saham menginginkan  adanya  kenaikan  nilai  perusahaan.  Atas  dasar  sifat opportunistic manusia, terdapat  kemungkinan  tindakan  yang  dilakukan  manajer  tidak  selaras  dengan  tujuan  atau kepentingan shareholders .  Pada  teori  agensi  tipe  keempat,  perbedaan  kepentingan  terjadi antara  manajer  dengan  pemerintah.  Manajer  berupaya  mengoptimalkan  laba  perusahaan dengan meminimalkan biaya-biaya termasuk beban pajak perusahaan. Sedangkan pemerintah mempunyai  target  dalam  penerimaan  pendapatan  negara  dari  sektor  perpajakan.  Besar kecilnya laba yang dikumpulkan perusahaan akan berbanding lurus dengan beban pajak yang wajib  dibayarkan.  Terdapat  kemungkinan  manajer  melakukan  penghindaran  pajak  yang seharusnya menjadi penerimaan negara. Selain itu, penelitian ini juga mengacu pada political power  theory yang  menyatakan  bahwa  kekuatan  dapat  mengontrol  keadaan  (Chaney  et  al, 2010).  Pengalaman  manajemen  dalam  politik  mungkin  mempengaruhi  strategi  perusahaan. Pemimpin  dapat  memanfaatkan  aspek  tertentu  dari  kekuatan  politk  yang  dimiliki  untuk mendapatkan  manfaat  dari  tindakan  yang  berisiko.  Tindakan  berisiko  tersebut  dapat  berupa praktik penghindaran pajak.
Perbedaan kepentingan dalam teori agensi tipe keempat terdapat pada manajer dengan pemerintah.  Pemerintah  mengharapkan  tercapainya  target  penerimaan  pajak,  sementara manajer berusaha untuk menekan beban pajak perusahaan dengan menerapkan tax avoidance . Transfer pricing menjadi salah satu faktor dalam skema penghindaran pajak perusahaan. Arus operasi  pengolahan  barang  tambang  melibatkan  banyak  perusahaan.  Tidak  semua  aktivitas operasi dapat dikerjakan oleh perusahaan induk. Terdapat proses yang melibatkan perusahaan anak  sebagai  perusahaan  afiliasi  sebelum  menjadi  produk  penuh.  Perusahaan  pertambangan juga  memanfaatkan  perusahaan  afiliasi  di  luar  negeri  sebagai  alur  distribusi.  Arus  transaksi antar  perusahaan  afiliasi  inilah  yang  dapat  digunakan  manajer  dalam  praktik tax  avoidance . Perusahaan  dapat  menggunakan  skema transfer  pricin g  untuk  menetapkan  harga  transaksi berdasarkan  kesepakatan  khusus.  Temuan  riset  terdahulu  menyatakan  bahwasanya transfer pricing memiliki hubungan positif signifikan pada tax avoidance (Mayangsari, 2015; Amidu et al., 2017; Acquah, 2017; Maulana et al., 2018; Lutfia & Pratomo, 2018; Citra, 2019; Putri & Mulyani, 2020; dan Nurrahmi, 2020).
H 1 : Terdapat signifikansi pengaruh positif dari Transfer pricing pada tax avoidance.
Perbedaan kepentingan dalam teori agensi tipe keempat terdapat pada manajer dengan pemerintah.  Pemerintah  mengharapkan  tercapainya  target  penerimaan  pajak,  sementara manajer  berusaha  untuk  menerapkan tax  avoidance .  Intensitas  aset  tetap  menjadi  salah  satu metode  yang  dapat  diterapkan  manajer  dalam  mempraktikkan  penghindaran  pajak. Perusahaan  pertambangan  identik  dengan  kepemilikan  nilai  aset  yang  tinggi.  Hampir  semua aktivitas  operasi  perusahaan  ditunjang  menggunakan  alat-alat  berat  pertambangan.  Akibat adanya  keusangan  dan  pemakaian,  terdapat  penyusutan  nilai  dari  aset  tetap  tersebut.  Beban penyusutan dikategorikan sebagai nilai yang dapat menjadi pengurang pendapatan kena pajak. Artinya  ketika  intensitas  aset  tetap  yang  dipunyai  oleh  perusahaan  semakin  tinggi,  maka terdapat  peluang  manajer  untuk  menjalankan  praktik  penghindaran  pajak.  Temuan  riset terdahulu  menunjukkan  adanya  pengaruh  positif  signifikan  intensitas  aset  tetap  pada tax
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
avoidance (Adisamartha & Noviari, 2015; Dharma & Noviari, 2017; Noviyani & Muid, 2019; Baihaqqi, 2019).
H 2 : Intensitas aset tetap mempengaruhi tax avoidance secara positif signifikan
Political  power  theory menyatakan  bahwa  kekuatan  dapat  mengontrol  keadaan (Chaney  et  al,  2010).  Adanya  hubungan  perusahaan  dengan  aparatur  pemerintah  melalui kepemilikan saham menjadi keuntungan bagi perusahaan untuk mengambil manfaat tertentu. Perusahaan  yang  terkoneksi  politik  memiliki  tingkat  resiko  pemeriksaan  perpajakan  yang rendah  (Kim  &  Zhang,  2015).  Manajer  perusahaan  dapat  mempergunakan  peluang  tersebut untuk  menjalankan  penghindaran  pajak.  Koneksi  politik  menjadi  salah  satu  faktor  dalam praktik tax  avoidance .  Temuan  riset  terdahulu  membuktikan  adanya  pengaruh  positif signifikan koneksi politik pada tax avoidance  ( ichter et al, 2009; Brown et al, 2014, Kim & Zhang, 2015, Majidah, 2019).
H 3 : Koneksi politik berpengaruh signifikan positif pada tax avoidance.
Masalah  agensi  timbul  akibat  adanya  selisih  kepentingan  di  antara  manajer  dengan pemerintah  maupun shareholders .  Terdapat  kekhawatiran  pemegang  saham  dalam  upaya manajer  melakukan  penghindaran  pajak.  Praktik tax  avoidance yang  terlalu  agresif  akan berujung  pada  penghindaran  pajk  yang  illegal.  Tentu  hal  ini  akan  bedampak  pada  nilai perusahaan.  Salah  satu  faktor  yang  dapat  memastikan  bahwasanya  manajer  akan  bertindak sesuai  dengan  keinginan shareholders adalah  kepemilikan  manajerial.  Kepemilikan manajerial  yakni  keadaan  saat  manajer  mempunyai  saham  perusahaan  (Hadi  &  Mangoting, 2014).  Terdapat  fungsi  ganda  yang  dimiliki  oleh  manajer  yaitu  sebagai  pihak  yang menjalankan  perusahaan  sekaligus  menjadi  pemilik  perusahaan.  Sebagai  upaya  untuk memuaskan  kepentingan shareholders yang  tidak  lain  ialah  dirinya  sendiri,  manajer  dapat menerapkan  skema transfer  pricing .  Dengan  tetap  memperhatikan  peraturan  perundangan serta  mempertimbangkan  prinsip  kesebandingan  ( arms  length )  upaya  penghindaran  pajak melalui  skema transfer  pricing dapat  dikatakan  legal.  Kondisi  ini  berarti  bahwa  semakin tinggi  kepemilikan  saham  manajerial  mampu  memperkuat  pengaruh transfer  pricing pada praktik tax avoidance . H 4 : Kepemilikan manajerial memoderasi pengaruh transfer pricing pada tax avoidance.
Masalah  agensi  timbul  akibat  adanya  diferensiasi  kepentingan  di  antara  manajer dengan  pemerintah  maupun shareholders .  Terdapat  kekhawatiran  pemegang  saham  dalam upaya  manajer  menjalankan  praktik  penghindaran  pajak.  Praktik tax  avoidance yang  terlalu agresif  akan  berujung  pada  penghindaran  pajk  yang  illegal.  Tentu  keadaan  ini  akan berpengaruh  pada  nilai  perusahaan.  Faktor  yang  dapat  memastikan  bahawasanya  manajer akan  bertindak  sesuai  dengan  keinginan shareholders salah  satunya  adalah  kepemilikan manajerial.  Kepemilikan  manajerial  ialah  saat  di  mana  seorang  manajer  mempunyai  saham perusahaan  (Hadi  &  Mangoting,  2014).  Terdapat  fungsi  ganda  yang  dimiliki  oleh  manajer yaitu  sebagai  pihak  yang  menjalankan  perusahaan  sekaligus  menjadi  pemilik  perusahaan. Adanya  fungsi  ganda  menyebabkan  manajer  lebih  saksama  dalam  mengambil  kebijakan. Aktivitas  penghindaran  pajak  yang  dipraktikkan  oleh  manajer  akan  lebih  dipertimbangkan dalam  ranah  hukum  yang  legal.  Melalui  kepemilikan  atas  aset  tetap,  manajer  dapat menggunakan  beban  depresiasi  guna  menekan  beban  pajak  perusahaan.  Beban  penyusutan aset tetap secara legal dapat menjadi pengurangan pendapatan kena pajak perusahaan. Kondisi ini  membuktikan  bahwasanya  semakin  tinggi  kepemilikan  saham  oleh  manajerial  dapat memperkuat pengaruh positif intensitas aset tetap pada praktik tax avoidance
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
H 5 : Kepemilikan manajerial memoderasi pengaruh intensitas aset tetap pada tax avoidance.
Perbedaan  kepentingan  di  antara  manajer  dengan  pemerintah  maupun shareholders , menjadi  pemicu  terjadinya  masalah  agensi.  Terdapat  kekhawatiran  pemegang  saham  dalam upaya  manajer  menempuh  penghindaran  pajak.  Praktik tax  avoidance yang  terlalu  agresif akan  berujung  pada  penghindaran  pajk  yang  illegal.  Tentu  hal  ini  akan  berefek  pada  nilai perusahaan. Salah satu faktor  yang dapat  memastikan  bahwa,  manajer akan betindak  selaras dengan  keinginan shareholders adalah  kepemilikan  manajerial.  Terdapat  fungsi  ganda  yang dimiliki  oleh  manajer  yaitu  sebagai  pihak  yang  menjalankan  perusahaan  sekaligus  menjadi pemilik  perusahaan.  Perusahaan  yang  terkoneksi  politik  tentu  menjadi  pusat  perhatian pemerintah.  Manajer  akan  lebih  bijak  dalam  mengambil  kebijakan  yang  berisiko.  Manajer akan  memastikan  bahwa  praktik tax  avoidance dilakukan  berdasarkan  aturan  yang diperkenankan.  Hal  ini  berarti  semakin  tinggi  kepemilikan  saham  manajerial  mampu memperkuat pengaruh positif koneksi politik pada praktik tax avoidance H 6 : Kepemilikan manajerial memoderasi pengaruh koneksi politik terhadap tax avoidance.

## METODE
Studi  ini  termasuk  dalam  jenis  kelompok  penelitian  kuantitatif  dengan  desain pengujian  hipotesis  pada  perusahaan  multinational  sektor  pertambangan  di  Indonesia  pada tahun  2015  hingga  2020.  Studi  ini  memanfaatkan  data  sekunder  berupa  laporan  tahunan dengan  jumlah  populasi  sejumlah  28  perusahaan  pertambangan.  Sampel  ditetapkan  melalui metode purposive  sampling yang  menghasilkan  168  unit  analisis.  Kriteria  pemilihan  sampel ditampilkan pada tabel 1.
Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel No Kriteria Jumlah 1. Perusahaan  Multinasional  Sektor  Pertambangan  yang  terdaftar pada BEI tahun 2015-2020 34 2. Perusahaan yang mengungkapkan piutang berelasi pada periode 2015-2020 (4)
3. Perusahaan  yang  mempublikasikan Annual  Report periode 2015-2020 (2) Jumlah perusahaan sample 28 Jumlah unit analisis penelitian (6 tahun x 28 perusahaan) 168 Sumber : Data sekunder yang diolah, 2021
Tax  avoidance atau  penghindaran  pajak  menjadi  variabel  dependen  dalam  riset  ini. Tax  avoidance merupakan  usaha  untuk  meminimalisasi  jumlah  pajak  terutang  tanpa melanggar peraturan perpajakan (Desmiranti & Suhendri, 2019).
Proksi yang dipergunakan untuk mengukur besaran tax avoidance dalam riset ini yaitu effective  tax  rate (ETR).  ETR  ialah  ukuran  hasil  berbasis  laba  rugi  yang  secara  umum mengukur  efektivitas  dari  strategi  pengurangan  pajak  dan  mengarahkan  pada  laba  setelah pajak  yang  tinggi.  Apabila  ETR  rendah,  maka  praktik tax  avoidance tergolong  tinggi.  Dan jika  ETR  tinggi,  maka  praktik tax  avoidanc e  tergolong  rendah  (Richardson,  2013).  Berikut rumus Effective tax rate :
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
Transfer  pricing merupakan  pengaturan  harga  transaksi  antara  perusahaan  yang berasosiasi,  seperti  perdagangan  di  antara  perusahaan  induk  dan  perusahaan  anak  atau perusahaan  yang  berafiliasi  (Hamid  et  al.,  2016). Transfer  pricing menjadi  perbincangan dalam  dunia  perpajakan  sebagai  upaya  penghindaran  pajak  internasional  dengan  metode memperbesar  harga  pembelian  ( over  invoice )  atau  memperkecil  harga  penjualan  ( under invoice )  (Ilyas  &  Suhartono,  2018).  Dalam  studi  ini transfer  pricing dukur  dengan membandingkan  antara  piutang  usaha  atas  transaksi  pihak  berelasi  dengan  total  piutang perusahaan (Amidu et al., 2017). Transfer pricing dirumuskan sebagai berikut :
Intensitas  aset  tetap  merupakan  rasio  yang  menandakan  intensitas  kepemilikan  aset tetap  sebuah  perusahaan  (Adisamartha  &  Noviari,  2015).  Intensitas  aset  tetap  mampu menggambaran besarnya perusahaan berinvestasi dalam bentuk aset tetap. Aktiva tetap yang dipunyai  perusahaan  memungkinkan  digunakan  untuk  memotong  pajak  akibat  dari penyusutan setiap tahunnya. Sehingga biaya penyusutan bisa dikurangkan pada laba sebelum pajak. Pengukuran intensitas aset tetap mengacu pada penelitian Purwanti & Sugiyarti (2017) yang dirumuskan sebagai berikut :
Koneksi politik ialah sebuah kondisi dengan cara tertentu terbentuk sebuah hubungan dengan pihak-pihak (politisi atau pemerintah) di dalam perusahaan berlandaskan kepentingan politik  yang  memiliki  tujuan  tertentu  (Mulyani  et  al.,  2014).  Koneksi  politik  diukur  melalui rasio kepemilikan saham oleh pemerintah dengan ketentuan sebagai berikut :
Kepemilikan  manajerial  adalah  proporsi  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  manajerial perusahaan (Prasetyo & Pramuka, 2018). Kepemilikan manajerial dapat memotivasi manajer untuk  meningkatkan  kinerjanya  dengan  menjaga  nilai  perusahaan.  Manajer  akan  berupaya menghindari  tindakan  yang  berisiko  menurunkan  nilai  perusahaan  seperti tax  avoidance dengan cara atau metode tertentu. Keadaan ini akan berakibat baik terhadap perusahaan serta memuaskan keinginan stakeholder . Kepemilikan manajerial diukur dengan persentase jumlah saham yang dipunyai manajemen dari seluruh total saham perusahaan (Prasetyo & Pramuka, 2018). Kepemilikan manajerial dirumuskan sebagai berikut :
Selanjutnya, penelitian ini  menghadirkan ukuran perusahaan  sebagai variabel kontrol yang  didefinisikan  sebagai  suatu  ukuran  yang  dapat  mengklasifikasikan  besar  kecilnya perusahaan  (Wijaya  et  al.,  2020).  Ukuran  perusahaan  digunakan  untuk  menilai  aktivitas operasi perusahaan. Perusahaan skala besar dipandang memiliki aktivitas operasi yang tinggi sehingga  memiliki  beban  pajak  yang  lebih  besar  dari  pada  perusahaan  dengan  ukuran  kecil. Ukuran perusahaan diukur dengan melihat besar aset yang dipunyai oleh perusahaan. Ukuran perusahaan dihitung dengan rumus sebagai berikut :
Teknik dokumentasi menjadi teknik pengambilan data yang diterapkan, yakni berupa data  dari  laporan  tahunan  pada website Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama  2015-2020.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
Teknik  analisis  data  menggunakan  analisis  regresi  data  panel  serta  model  regresi  moderasi (moderated  regression  analysis /MRA)  dengan  uji  interaksi.  Model  regresi  data  panel  dalam pengujian hipotesis pada model 1 yaitu TA = α + β1TP + β2IAT + β3KP + β4KM + β5SIZE + e dan pengujian hipotesis pada model 2 adalah TA = α + β1TP + β2IAT + β3KP + β4|TP- KM| + β5|IAT-KM| + β6|KP-KM| + β7SIZE + e.

## Keterangan
TA : Tax avoidance i pada tahun ke-t α : Konstanta β1 – β7 : Koefisien regresi TP : Transfer pricing IAT : Intensitas aset tetap KP : Koneksi politik KM : Kepemilikan Manajerial |TP-KM| : Nilai interaksi dari TP-KM |IAT-KM| : Nilai interaksi dari IAT-KM |KP-KM| : Nilai interaksi KP-KM SIZE : Ukuran Perusahaan e : Eror (tingkat kesalahan pengganggu)
Sebelum  melakukan  pengujian  hipotesis,  terdapat  serangkaian  tahapan  antara  lain sebagai  berikut:  yang  pertama  melakukan  estimasi  data  panel  berupa Common  Effect  Model (CEM), Fixed  Effect  Model (FEM),  dan Random  Effect  Model (REM).  Kedua,  jika  model yang  terpilih  ialah  CEM  atau  FEM,  maka  uji  asumsi  klasik  yang  perlu  diadakan  yakni heterokedastisitas  dan  multikolinearitas.  Sedangkan  apabila  model  yang  terpilih  ialah  REM, maka uji asumsi klasik yang harus diadakan hanya uji multikolinearitas.

## HASIL

## Uji Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  yang  diterapkan  dalam  studi  ini  terdiri  dari  nilai mean , nilai maksimum, dan nilai minimum, serta standar deviasi. Angka-angka yang tercantum pada tabel 3 Menggambarkan informasi statistik deskriptif variabel tax avoidance , transfer pricing , intensitas  aset  tetap,  koneksi  politik,  dan  kepemilikan  manajerial.  Hasil  analisis  statistik deskriptif setiap variabel dipaparkan pada tabel 3.
Tabel 2. Analisis Statistik Deskriptif
TA TP IAT KP KM SIZE Mean 0.3693 0.3490 0.3350 0.1990 0.2071 29.5041 Maximum 0.8775 0.8770 0.8763 0.6944 0.8961 31.9101 Minimum 0.0604 0.0048 0.0805 0.0102 0.0113 27.1796 Std. Deviation 0.1980 0.2880 0.1962 0.2114 0.2184 1.2116
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2021
Berpedoman pada hasil pengujian analisis deskriptif  pada tabel 3 nilai mean dari tax avoidance (TA) sebesar 0.3693, artinya kas yang digunakan untuk membayar pajak rata-rata sebesar  36.93%  dari  jumlah  laba  yang  dihasilkan.  Nilai  maksimum  sejumlah  0.8775  berada pada PT Harum Energy pada tahun 2020. Sementara, nilai minimum sejumlah 0.0604 berada
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
pada  oleh  PT  Energi  Mega  Persada  pada  tahun  2018. Tax  Avoidance memiliki  nilai  standar deviasi  sebesar  0.1980  atau  18.80%.  Rata-rata transfer  pricing (TP)  senilai  0.3490  atau 34.90%  yang  menunjukkan  perusahaan  rata-rata  mempunyai  piutang  pihak  berelasi.  PT Darma Henwa memegang nilai maksimum sebesar 0.8770, pada tahun 2019, sedangkan, nilai minimum terletak pada PT Timah sebesar 0.0048. Intensitas aset tetap (IAT) bernilai rata-rata sejumlah  0.3350,  artinya  rata-rata  kepemilikan  atas  aset  tetap  perusahaan  pertambangan sebesar 33.50%. Intensitas aset tetap berada pada rentang nilai sebesar 0.0805 hingga 0.8763. Mean koneksi  politik  (KP)  senilai  0.1990,  yang  mengindikasikan  rendahnya  kepemilikan saham  pemerintah  atas  perusahaan,  dengan  nilai  minimum  sebesar  0.0102  dan  nilai maksimum sebesar 0.6944. Kepemilikan manajerial (KM) mempunyai rata-rata senilai 0.2071 yang  menunjukkan  rata-rata  kepemilikan  saham  oleh  manajemen  senilai  20.71%.  Ukuran perusahaan  (SIZE)  mempunyai  rata-rata  sebesar  29.5041  menunjukkan mean dari  total  aset perusahaan. Ukuran perusahaan memiliki rentang nilai sebesar 27.1796 hingga 31.9101.

## Uji Asumsi Klasik
Tabel 3. Uji Multikolinearitas Transfer Pricing Intensitas Aset Tetap Koneksi Politik TP_KM IAT_KM KP_KM Transfer Pricing 1.000000 0.142112 0.165363 0.607005 0.249968   0.144678 Intensitas Aset Tetap 0.142112 1.000000 0.292220 0.322587 0.624373 0.231211 Koneksi Politik 0.165363 0.292220 1.000000 -0.021426 0.007696 0.595540 TP_KM 0.607005 0.322587 -0.021426 1.000000 0.700067   0.319956 IAT_KM 0.249968 0.624373 0.007696 0.700067 1.000000 0.365065 KP_KM 0.144678 0.231311 0.595540 0.319956 0.365065 1.000000
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2021
Berdasarkan  Tabel  tidak  terdapat  korelasi  antar  variabel  independen  yang  melebihi 0.80.  Nilai  korelasi  tertinggi  terjadi  pada  IAT_KM  dengan  nilai  0.700067.  Sementara  nilai korelasi  terendah  terjadi  pada  koneksi  politik  dan  TP_KM  dengan  nilai  -0.021426.  Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  data  panel  dalam  penelitian  ini  terbebas dari masalah multikolinearitas.

## Hasil Uji Regresi
Tabel 4. Hasil Regresi Data panel - Random Effect Model
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.819925 0.426025 -1.924594 0.0560 TP 0.233387 0.046583 5.010162 0.0000 IAT 0.179660 0.068627 2.617921 0.0097 KP 0.131735 0.070176 1.877212 0.0623 KM 0.337642 0.072688 4.645056 0.0000 SIZE 0.032250 0.014463 2.229811 0.0271
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2021
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744

## Tabel 5. Hasil Uji Regresi Moderasi (MRA)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
TP_KM 0.519168  0.164147  3.162826 0.0019
IAT_KM  0.356247  0.179956  1.979633 0.0495 KP_KM  -0.071433  0.276346 -0.258493 0.7964 Sumber : Data sekunder yang diolah, 2021

## PEMBAHASAN
Terdapat  signifikansi  pengaruh  positif  dari  transfer  pricing  tax  avoidance.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  agency  teori  bahwa  sifat  opportunistic  manusia  mendorong manajer mengoptimalkan keuntungan perusahaan untuk mencapai tujuan dan kesejahteraannya.  Keterkaitan  aktivitas  operasi  antar  perusahaan  pertambangan  dapat dimanfaatkan manajer untuk menentukan harga terbaik bagi korporasi. Transaksi antar pihak berelasi dapat ditentukan atas dasar kesepakatan tertentu. Pengakuan atas transaksi penjualan dapat  diatribusikan  ke  dalam  akun-akun  tertentu  seperti  piutang  perusahaan.  Pendapatan perusahaan  yang  masih  menjadi  piutang  belum  dapat  diakui  sebagai  laba  perusahaan. Kemampuan  dalam  menekan  laba  akan  meminimalkan  beban  pajak  perusahaan.  Temuan dalam  riset  ini  sinkron  dengan  riset  terdahulu  yang  membuktikan  adanya  signifikansi pengaruh  positif  antara  variabel transfer  pricing dengan tax  avoidance (Mayangsari,  2015; Acquah, 2017; Maulana et al., 2018; Lutfia & Pratomo, 2018; Citra, 2019; Putri & Mulyani, 2020; dan Nurrahmi, 2020).
Intensitas  aset  tetap  berpengaruh  positif  signifikan  pada tax  avoidance diterima. Temuan  ini  selaras  dengan  teori  agensi  yang  memaparkan  bahwasanya  sifat opportunistic manusia akan mendorong manajer mengoptimalkan profit perusahaan untuk mencapai tujuan dan  kesejahteraannya.  Aset  tetap  memilki  beban  depresiasi  yang  dapat  menjadi  pengurang atas  peredaran  bruto  perusahaan.  Semakin  tinggi  aset  tetap  yang  dipunyai  perusahaan  maka kemungkinan  manajer  menjalankan tax  avoidance juga  semakin  besar.  Temuan  riset  ini mendukung riset sebelumnya yang membuktikan adanya siginifikansi pengaruh positif antara variabel intensitas aset tetap dengan tax avoidance (Adisamartha & Noviari, 2015; Dharma & Noviari, 2017; Noviyani & Muid, 2019; Baihaqqi, 2019).
Koneksi politik tidak berpengaruh pada tax avoidance. Temuan riset ini tidak sinkron dengan political  power  theory yang  mengumumkan  bahwasanya  kedekatan  perusahaan dengan  pemerintah  mampu  mempengaruhi  kebijakan  perusahaan  dalam  melaksanakan tax avoidance .  Hasil  pengujian  yang  tidak  berpengaruh  dapat  dimungkinkan  karena  proporsi kepemilikan  saham  perusahaan  oleh  pemerintah  yang  rendah.  Hasil  riset  ini  tidak  sejalan dengan  riset  Majidah  (2019)  yang  mengemukakan  adanya  pengaruh  positif  antara  koneksi politik  dengan tax  avoidance .  Temuan  riset  ini  sinkron  dengan  riset  Mulyani  et  al  (2014), Sugiyarti  &  Purwanti  (2017),  Ayu  et  al  (2017),  Apsari  &  Supadmi  (2018),  Lestari  et  al (2019), Aprilia et al (2020) yang membuktikan tidak terjadinya signifikansi pengaruh antara koneksi politik dengan tax avoidance .
Kepemilikan  manajerial  mampu  menjadi  pemoderasi  pengaruh transfer  pricing pada tax avoidance . Temuan riset ini selaras dengan teori agensi yang mengemukakan bahwasanya kepemilikan  manajerial  mampu  menyatukan  kepentingan  antara  manajer  dan shareholders . Sebagai  upaya  dalam  memuaskan  kepentingan shareholders yang  tidak  lain  ialah  dirinya sendiri  manajer  dapat  melakukan  praktik tax  avoidance untuk  mengoptimalkan  laba perusahaan.  Skema transfer  prcing dapat  digunakan  perusahaan  afiliasi  dalam  melakukan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
penghindaran  pajak.  Arus  transaksi  antar  pihak  berelasi  menjadi  metode  dalam  menekan beban  pajak  perusahaan.  Dengan  tetap  memperhatikan  peraturan  perundangan  serta mempertimbangkan  prinsip  kesebandingan  ( arms  length )  upaya  penghindaran  pajak  melalui skema transfer  pricing dapat  dikatakan  legal.  Artinya  semakin  tinggi  kepemilikan  saham manajerial terbukti memperkuat pengaruh transfer pricing pada praktik tax avoidance . Hasil penelitian Hartadinata & Tjaraka (2013), Mahulae et al (2016), Prasetyo & Pramuka (2018), Dhypalonika  (2018),  Luthfy  (2019),  Akmal  &  Bandaro  (2020),  Amin  &  Suyono  (2020) membuktikan bahwasanya kepemilikan manajerial tidak mempengaruhi tax avoidance secara langsung.  Temuan  ini  sesuai  dengan  praduga  bahwa  kepemilikan  manajerial  memiliki pengaruh tidak langsung sebagai variabel moderasi.
Kepemilikan manajerial memoderasi pengaruh intensitas aset tetap pada tax avoidance Temuan  riset  ini  sinkron  dengan  teori  agensi  yang  memaparkan  bahwasanya  kepemilikan manajeral dapat menyatukan kepentingan antara manajer dengan shareholders . Sebagai upaya untuk  mencukupi  kepentingan shareholders yakni  dirinya  sendiri  manajer  dapat  melakukan praktik tax  avoidance untuk  mengoptimalkan  laba  perusahaan.  Beban  penyusutan  yang dimiliki  perusahaan  dapat  digunakan  sebagai  metode  dalam  penghindaran  pajak.    Beban depresiasi  aset  tetap  merupakan  beban  yang  diperkenankan  menjadi  pengurang  penghasilan bruto.  Hasil  penelitian  Hartadinata  &  Tjaraka  (2013),  Mahulae  et  al  (2016),  Prasetyo  & Pramuka  (2018),  Dhypalonika  (2018),  Luthfy  (2019),  Akmal  &  Bandaro  (2020),  Amin  & Suyono  (2020)  membuktikan  bahwasanya  kepemilikan  manajerial  tidak  mempengaruhi tax avoidance secara langsung. Temuan ini sesuai dengan praduga bahwa kepemilikan manajerial memiliki pengaruh tidak langsung sebagai variabel moderasi.
Kepemilikan manajerial memoderasi pengaruh koneksi politik terhadap tax avoidance Temuan  riset  tidak  seusai  dengan  teroi  agensi  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan manajerial  sanggup  mempertemukan  kepentingan  antara  manajer  dengan shareholders . Temuan  ini  juga tidak  selaras dengan political  power theory yang  memaparkan bahwasanya kekuatan  politik  mampu  mempengaruhi  kebijakan  perusahaan.  Besar  kecilnya  kepemilikan saham perusahaan oleh pihak manajerial tidak mampu memanfaatkan hubugan politik dengan pemerintah untuk mengambil keuntungan tertentu, termasuk dalam bidang perpajakan. Hasil penelitian  ini  tidak  sinkron  dengan  praduga  bahwa  variabel  kepemilikan  manajerial berpengaruh tidak langsung.

## KESIMPULAN
Simpulan dari penelitian ini yaitu transfer pricing dan intensitas aset tetap berpengaruh signifikan  positif  pada  tax  avoidance,  sedangkan  koneksi  politik tidak berpengaruh  pada tax avoidance. Hadirnya variabel kepemilikan manajerial terbukti mampu memoderasi pengaruh transfer pricing dan intensitas aset tetap terhadap tax avoidance, tetapi kepemilikan manajerial tidak mampu memoderasi pengaruh koneksi politik terhadap tax avoidance.
Perusahaan  diharapkan  lebih  transparan  dalam  mengungkapkan  transaksi  antar  pihak berelasi  dengan  tetap  memperhatikan  nilai  kewajaran.  Praktik  penghindaran  pajak  yang dipraktikan  oleh  perusahaan  diharapkan  tetap  memperhatikan  koridor  hukum  yang  berlaku. Kelemahan  dalam  penelitian  ini terdapat  pada  rendahnya  proporsi  saham  yang  dimiliki  oleh aparatur  pemerintah  sehingga  belum  mampu  mempengaruhi  pengambilan  kebijakan perusahaan.  Saran  bagi  studi  berikutnya  yaitu  dapat  menggunakan  variabel  kontrol  berupa Covid-19, sebagai indikator adanya kejadian luar biasa pada tahun 2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Acquah, P.  (2017). Transfer  Pricing, Earnings Management, and Tax Avoidance. University
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
of Ghana , 10550751 . http://ugspace.ug.edu.gh
Adegbite, T. A., Mustapha, B., & Mubaraq, S. (2020). Harga Transfer dan Tingkat Pajak yang Efektif :  Kesaksian  dari  Perusahaan  Multinasional  yang  Terdaftar  di  Nigeria  Transfer Pricing  and  Effective  Tax  Rate :  Evidence  from  Listed  Multinational  Companies  In Nigeria. Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana , 6 (1), 11–22.
Adisamartha,  I.  B.,  &  Noviari,  N.  (2015).  Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Intensitas Persediaan  dan  Intensitas  Aset  Tetap  pada  Tingkat  Agresivitas  Wajib  Pajak  Badan. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 13 (3), 973–1000. Akmal, L., & Bandaro, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas , Ukuran Perusahaan , Leverage , Kepemilikan  Manajerial  dan  Capital  Intensity  Ratio  terhadap  Tax  Avoidance . 12 (2), 320–331.
Amidu,  M.,  Coffie,  W.,  &  Acquah,  P.  (2017).  Transfer  Pricing,  Earnings  Management  and Tax Avoidance of Firms in Ghana. University of Ghana . https://doi.org/https://doi.org/10.1108/JFC-10-2017-0091 Permanent
Amin,  K.,  &  Suyono,  N.  A.  (2020).  Pengaruh  Corporate  Governance  terhadap  Tax Avoidance. Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE) , 1 (2).
Aprilia,  V.,  Majidah,  &  Asalam,  A.  G.  (2020).  Pengaruh  Intensitas  Aset  Tetap,  Karakter Eksekutif,  Koneksi  Politik  dan  Leverage  terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Finansial Indonesia , 3 (2), 15–26.
Apsari,  A.  A.  N.  C.,  &  Supadmi,  N.  L.  (2018).  Pengaruh  Kompensasi  Eksekutif,  Koneksi Politik,  dan  Capital  Intensity  pada  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas Udayana , 25 , 1481–1505.
Armstrong,  C.  S.,  Blouin,  J.  L.,  Jagolinzer,  A.  D.,  &  Larcker,  D.  F.  (2015).  Corporate governance, incentives, and tax avoidance. Journal of Accounting and Economics , 60 (1), 1–17. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.02.003
Ayu,  G.,  Lestari,  W.,  &  Putri,  I.  G.  A.  M.  A.  D.  (2017).  Pengaruh  Corporate  Governance, Koneksi  Politik,  dan  Leverage  terhadap  Penghindaran  Pajak. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana , 18 , 2028–2054.
Baihaqqi,  M.  R.  (2019).  Pengaruh  Faktor  Corporate  Governance,  Intensitas  Aset  Tetap  dan Return on Assets terhadap Tax Avoidance. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 8 (9). Chaney,  P.,  Faccio,  M.,  &  Parsley,  D.  (2010).  The  Quality  of  Accounting  Information  in Politically  Connected  Firms. Munich  Personal  Repec  Archive .  https://mpra.ub.uni- muenchen.de/21116/
Citra, V. T. (2019). Transfer Pricing Aggressiveness, Firm Size, Profitability, and Tax Haven Utilization  as  Determinants  of  Tax  Avoidance  Empirical  Evidence  from  Companies Listed in Indonesia. SKRIPSI Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Diponegoro , 62. http://eprints.undip.ac.id/73270/
Desmiranti,  D.,  &  Suhendri.  (2019).  Determinant  Tax  Avoidance. International  Conference on Conomics, Management, and
Accounting , 2019 , 921–947. https://doi.org/10.18502/kss.v3i26.5423
Dharma, N. B., & Noviari, N. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Capital Intensity  terhadap  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana , 18 (1), 529–556.
Dhypalonika,  M.  R.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan  Manaerial, Profitabilitas,  Leverage  dan  Komisaris  Independen  terhadap  Tax  Avoidance  pada Industri Perbankan. STIE Perbananas Surabaya .
Hadi, J., & Mangoting, Y. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Karakteristik Dewan terhadap Agresivitas Pajak. Tax & Accounting Review , 4 (2), 1–10.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
Hamid,  A.  A.,  Arshad,  R.,  &  Pauzi,  N.  F.  M.  (2016).  The  Prediction  of  Transfer  Pricing Manipulation  Among  Public  Listed  Companies  in  Malaysia. Malaysian  Accounting Review , 15 (1), 342–261.
Hartadinata,  O.  S.,  &  Tjaraka,  H.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial, Kebijakan  Hutang,  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tax  Agressiveness  pada Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2008-2010. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 23 (3), 48–59. Kemenkeu. (n.d.). Menkeu: Pajak Merupakan Tulang Punggung Nasional . Kemenkeu. Kusumadewi,  N.  L.  G.  L.,  &  Wardhani,  R.  (2020).  The  effect  of  three  types  of  agency problems  on  the  firm  performance:  Evidence  from  Indonesia. International  Journal  of Monetary
Economics and Finance , 13 (3), 279–286. https://doi.org/10.1504/IJMEF.2020.108824
Lestari,  D.  (2019).  Transfer  Pricing  ,  Koneksi  Politik  ,  Corporate  Governance  upaya  Tax Avoidance  Perusahaan  Go  Public. Sistem  Konferensi  Universitas  Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta , 1862–1875.
Lestari, P. A. S., Pratomo, D., & Asalam, A. G. (2019). Pengaruh Koneksi Politik dan Capital Intensity terhadap Agresivitas Pajak. Jurnal Aset (Akuntansi Riset) , 11 (1), 41–53. Lutfia, A., & Pratomo, D. (2018). Pengaruh Transfer Pricing, Kepemilikan Institusional, dan Komisaris  Independen  Terhadap  Tax  Avoidance. 2018  IEEE  Energy  Conversion Congress and Exposition (ECCE) , 5 (2), 4915–4921.
Luthfy, B. G. (2019). Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Tax Avoidance .
Mahulae,  E.  E.,  Pratomo,  D.,  &  Nurbaiti,  A.  (2016).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional, Kepemilikan  Manajerial,  dan  Komit  Audit  terhadap  Tax  Avoidance. E-Proceeding  of Management , 3 (2), 1626–1633.
Maulana, Marwa, T., & Wahyudi, T. (2018). The Effect of Transfer Pricing, Capital Intensity and  Financial  Distress  on  Tax  Avoidance  with  Firm  Size  as  Moderating  Variables. Jurnal Manajemen Dan Bisnis
Sriwijaya , 10 (October), 122–128. https://doi.org/https://doi.org/10.31521/modecon.V11(2018)-20
Mayangsari,  V.  R.  (2015).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Penghindaran  Pajak Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting . Mulyani, S., Darminto, & Endang, M. G. W. E. (2014). Pengaruh Karakteristik Perusahaan, Koneksi  Politik  dan  Reformasi  Perpajakan  terhadap  Penghindaran  Pajak  (Studi  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Tahun  2008-2012). Jurnal  Bisnis Manajemen Dan Ekonomi , 2 (1), 1–9.
Nadhifah,  M.,  &  Arif,  A.  (2020).  Transfer  Pricing,  Thin  Capitalization,  Financial  Distress, Earning  Management,  dan  Capital  Intensity  terhadap  Tax  Avoidance  dimoderasi  oleh Sales Growth. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti , 7 (2), 145–170. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jmat.v7il.6311
Nasution,  Kevin  M.  P.,  &  Mulyani,  S.  D.  (2020). Pengaruh  Intensitas  Aset  Tetap  Dan Intensitas  Persediaan  Terhadap  Penghindaran  Pajak  Dengan  Pertumbuhan  Penjualan Sebagai Variabel Moderasi . 2010 , 1–7.
Nasution,  Kevin  Muhammad  Pransilva,  &  Mulyani,  S.  D.  (2020).  Pengaruh  Intensitas  Aset Tetap  dan  Intensitas  Persediaan  terhadap  Penghindaran  Pajak  dengan  Pertumbuhan Penjualan  sebagai  Variabel  Moderasi. Prosiding  Seminar  Nasional  Pakar  Ke  3  Tahun 2020 .
Noviyani, E., & Muid, D. (2019). Pengaruh Return On Assets, Leverage, Ukuran Perusahaan, Intensitas  Aset  Tetap  dan  Kepemilikan  Institusional  terhadap  Penghindaran  Pajak. Diponegoro Journal of Accounting , 8 (36), 1–11.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 2, April 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.744
Nurrahmi,  A.  D.  (2020).  Pengaruh  Strategi  Bisnis,  Transfer  Pricing,  dan  Koneksi  Politik terhadap Tax Avoidance. JAE (Jurnal Akuntansi & Ekonomi ) , 5 (2), 48–57.
Panjalusman, P. A., Nugraha, E., & Setiawan, A. (2018). Pengaruh Transfer Pricing Terhadap Penghindaran Pajak. Jurnal Pendidikan Akuntansi Dan Keuangan , 6 (2), 105–114.
Prasetyo,  I.,  &  Pramuka,  B.  A.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional,  dan  Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen  terhadap  Tax  Avoidance. JEBDEER:  Journal  of  Entrepreneurship,  Business  Development  and  Economic Educations Research , 1 (2), 1–8. https://doi.org/10.32616/jbr.v1i2.64
Putri,  N.,  &  Mulyani,  S.  D.  (2020).  Pengaruh  Transfer  Pricing  dan  Kepemilikan  Asing terhadap Praktik Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) dengan Pengungkapan Corporate Social  Responsibility  (CSR)  Sebagai  Variabel  Moderasi. Prosiding  Seminar  Nasional Pakar Ke 3 Tahun 2020 , 2015 , 1–9.
Rizky, M., & Puspitasari, W. (2020). Pengaruh Risiko Perusahaan, Intensitas Aset Tetap dan Ukuran Perusahaan terhadap Aggressive Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi Trisakti , 7 (1), 111–126. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jat.v7i1.6325
Septiadi,  I.,  Robiansyah,  A.,  &  Suranta,  E.  (2017).  Pengaruh  Manajemen  Laba,  Corporate Governance, Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Tax Avoidance. Journal of Applied Managerial Accounting , 1 (2), 114–133. https://doi.org/10.30871/jama.v1i2.502 Sikka,  P.,  &  Willmott,  H.  (2010).  The  Dark  Side  of  Transfer  Pricing:  Its  Role  in  Tax Avoidance and Wealth Retentiveness. Critical Perspectives on Accounting , 21 (4), 342– 356. https://doi.org/10.1016/j.cpa.2010.02.004
Sugianto,  D.  (2019). Mengenal  Soal  Penghindaran  Pajak  yang  Dituduhkan  ke  Adaro . Detikfinance. https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d-4612708/mengenal-soal- penghindaran-pajak-yang-dituduhkan-ke-adaro
Sugiyarti,  L.,  &  Purwanti,  S.  M.  (2017).  Pengaruh  Intensitas  Aset  Tetap  ,  Pertumbuhan Penjualan  dan  Koneksi  Politik  terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan Keuangan , 5 (3), 1625–1641.
Trisnawati,  E.,  Fenny,  &  Budiono,  H.  (2020).  Influence  of  Transfer  Pricing  ,  CEO Compensation  ,  and  Accounting  Irregularities  on  Tax  Aggressiveness. Tarumanagara International  Conference  on  the  Applications  of  Social  Sciences  and  Humanities , 439 (Ticash 2019), 170–174.
Wijaya,  R.  A.,  Yamasitha,  &  Oklahoma,  Z.  (2020).  Pengaruh  Profitabiltas,  Struktur Kepemilikan,  Collateralizable  Assets,  Free  Cashflow  terhadap  Diviend  Payout  Ratio dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Kontrol. Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis  Dharma Andalas , 22 (1), 157–171.