Submitted : 25 June 2022, Accepted : 15 July 2022, Published : 20 July 2022 Copyright © 2022 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
The Analysis of Price to Book Value, Current Ratio, Return On Equity,  Dan Debt To Equity Ratio on Stock Price
Analisis Price to Book Value, Current Ratio, Return On Equity,  Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Apriliani Sya’diah 1* , Nor Norisanti 2 , Asep Muhamad Ramdan 3
Universitas Muhammadiyah Sukabumi 1,2,3
Aprilianisyadiah01@gmail.com 1 , nornorisanti@ummi.ac.id 2 , amr37ramdan@ummi.ac.id 3
* Corresponding Author

## ABSTRAK
Penelitian  bertujuan  menganalisis  pengaruh  Price  to  Book  Value  (PBV),  Current  Ratio  (CR),  Return  on Equity  (ROE)  dan  Debt-to-Equity  Ratio  (DER)  terhadap  harga  saham  perusahaan  di  berbagai  sektor industri yang tercatat di BEI. Rentang waktunya adalah 2018-2020. Perusahaan yang sudah tercatat di BEI tahun 2018-2020 ditetapkan sebagai populasi penelitian ini. Sampel penelitian adalah 10 perusahaan di berbagai sektor industri yang ditemukan dengan menggunakan teknik purposive sampling. Penelitian ini memanfaatkan metode berupa uji analisis deskriptif, uji hipotesis klasik, regresi linier berganda, uji F serta uji T guna memperoleh hasil penelitian. Penelitian ini didapatkan hasil yaitu secara parsial variabel Price to Book Value (PBV) berpengaruh signifikan terhadap harga saham, sementara itu tidak ditemukan pengaruh  signifikan  dari  Current  Ratio  (CR),  Return  On  Equity  (ROE),  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER). Secara simultan variabel Price to Book Value (PBV) Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE), dan Debt to  Equity  Ratio  (DER)  berpengaruh  kepada  harga  saham.  Variabel  PBV,  CR,  ROE,  DER  didapatkan koefisien  determinasi  dengan  pengaruh  yang  besar  87,4%  terhadap  Harga  Saham,  sementara sebagiannya lagi 12,6 % di pengaruhi variabel lain di luar penelitian ini.
Kata  kunci :  Price  to  Book  Value,  Current  Ratio,  Return  On  Equity,  Debt  To  equity  Ratio,  dan  Harga saham

## ABSTRACT
This  study  is  to  analyze  the  effect  of  Price  to  Book  Value  (PBV),  Current  Ratio  (CR),  Return  On  Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER) on stock prices for various industrial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). ) the time span 2018 - 2020. The population in this study are companies that have been listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2018 -2020. The research sample is 10 companies  in  various  industrial  sectors  which  were  found  using  a  purposive  sample  technique.  The method  used  in  this  research  is  descriptive  analysis  test,  classical  assumption  test,  multiple  linear regression,  T  test  and  F  test  to  get  results  regarding  the  effect  of  the  independent  variable  on  the dependent  variable.  The  results  of  this  study  indicate  that  partially  Price  to  Book  Value  (PBV)  has  a significant  effect  on  stock  prices,  while  the  Current  Ratio  (CR),  Return  On  Equity  (ROE),  and  Debt  to Equity  Ratio  (DER)  have  no  significant  effect.  Simultaneously,  the  variables  Price  to  Book  Value  (PBV) Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER) affect stock prices. The results of the coefficient of determination (R2) show that the variables PBV, CR, ROE, DER have a large influence of 87.4% on stock prices, while the remaining 12.6% is influenced by other variables not examined in this study.
Keywords : Price to Book Value, Current Ratio, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, and Stock Price

## 1. Pendahuluan
Pada  sektor  industri  ini  termasuk  dari  sektor  perusahaan  manufaktur  di  Indonesia. semua  subsektor  dengan  sektor  aneka  industri  adalah  produsen  dari  berbagai  produk kebutuhan  yang  paling  dasar  seperti  yang  dihasilkan  tersebut  sifatnya  disukai  orang  dan konsumtif, oleh karenanya tingkat penjualan para produsen pada industri ini termasuk tinggi sehingga berpengaruh terhadap pertumbuhannya.
Indeks  dalam  sektor  aneka  industri  ini  adalah  sektor  yang  pada  9  bulan  pertama perdagangan di BEI membukukan imbal hasil negatif yang semakin melemah 16,05% seluruh saham yang masuk kedalam sektor aneka industri terjadi peningkatan jual beriiringan dengan perlambatan ekonomi dan meningkatnya persaingan dari pemain global sehingga menurunkan permintaan  domestik.  Melemahnya  saham  dari  industri  automotif  dan  tekstil  termasuk komponen yang ada, dimana pada tahun ini industri tekstil tanah air mengalami tekanan sebab meningkatnya  persaingan  untuk  pasar  ekspor  dan  dilanda  arus  impor  disektor  produk  hulu dimana  kondisi  tersebut  merugikan  perusahaan  dengan  cara  penutupan  pabrik  serta pemberhentian karyawan masal. Data dari API (Asosiasi pertekstilan indonesia) tercatat bahwa terdapat sejumlah sembilan pabrik tekstil gulung tikar sebab kalah saing dengan produk impor pada  2018  –  2020.  Hal  tersebut  terjadi  sebab  impor  dari  Cina.  Harga  dari  produk  Cina  yang sangat  kompetitif  menjadikannya  semakin  superior  dibandingkan  produk  lokal.  Airlangga hartoto,  Menteri  perindustrian  (MENPRIN)  memaparkan  bahwa  produk  tekstil  dan  industri tekstil tengah mengalami berbagai permasalah, baik dari hilir ataupun hulu.
Berinvestasi  adalah  kegiatan  mendapatkan  sebagian  dana  yang  kini  dimiliki  dimana harapannya  akan  memperoleh  untung  ke  depannya.  Investor  dalam  berinvestasi  sebab bertujuan  guna  mendapatkan  return  (pendapatan).  Jika  return  yang  cukup  besar  mampu diberikan  oleh  perusahaan,  maka  tentu  investor  akan  semakin  menambah  investasinya. Sehingga pastinnya bisa berdampak baik untuk nilai perusahaan dipasar. Namun tidak seluruh perusahaan bisa memberi return saham seperti apa yang investor harapkan. Oleh karenanya, sebaiknya investor terlebih dahulu melihat kondisi finansial perusahaan terkait serta menilai seberapa layaknya perusahaan tersebut diinvetasikan. Investor dalam konteks ini adalah pihak rasional, dengan demikian expected return sangatlah diperhitungkan oleh investor. Return di sini yaitu capital gain dan dividen. Dividen yakni keuntungan perusahaan dan nantinya dibagi pada pemegang saham. Sementara itu capital gain yakni untung dari penjualan saham ataupun selisih dari tingginya nilai jual dibandingkan hasil jual beli saham. Harapan dari investor yakni agar risiko kerugian sekecil-kecilnya dengan keuntungan setinggi mungkin.
Setiap investor maupun calon investo mempunyai tujuan khusus yang hendak di raih lewat keputusan investasinya. Motif investasi secara umum yaitu mendapatkan pertumbuhan dana  yang  ditanamkan,  keamanan,  serta  keuntungan.  Maka  dari  hal  tersebut  berinvestasi berbentuk saham maka investor haruslah mampu menganalisis faktor yang bisa berkembang dan mempengaruhi masa mendatang (Pratama, 2014)
Saham  juga  merupakan  salah  satu  surat  berharga  dimana  menunjukkan  kepemilikan atas  perusahaan  yang  mengeluarkan  saham  tersebut  (Mangsa,  2010).  Kaitannya  dengan  hal ini,  indeks  harga  saham  merupakan  suatu  statistik  maupun  pendaftaran  saham  yang memberikan  gambaran  komponen  dan  kombinasinya.  Penggunaan  indeks  harga  saham sebagai  sarana  dalam  mewakili  karakteristik  dari  saham  komponen  itu  sendiri,  seluruhnya mempunyai kemiripan semacam perdagangan dipasar saham yang sejenis, termasuk industri sejenis,  ataupun  mempunyai  kapitalisasi  pasar  yang  hampir  sama  atau  secara  sederhananya adalah  tolak  ukur  yang  memperlihatkan  pergerakan  harga  saham  (Herlianto,  2016).  Saham termasuk sarana dalam pasar modal yang sangat umum diperjualbelikan sebab dapat memberi imbal  hasil  atau  taraf  keuntungan  lebih  menarik  dan  lebih  tinggi  daripada  instrumen  pasar modal yang lain.
Yang mempengaruhi harga saham menurut (Hasan, 2009) Secara garis besar ada dua, penawaran  dan  permintaan  (saham  bersifat  likuid),  permintaan  serta  penawaran merefleksikan kekuatan pasar, bila umumnya penawaran lebih banyak daripada permintaan, harga  turun,  dan  sebaliknya,  jika  penawaran  lebih  sedikit  daripada  permintaan  pada umumnya. naik. Yang kedua adalah efisiensi pasar modal, harga surat berharganya, efisiensi pasar modal, merefleksikan seluruh informasi yang sesuai, secara intinya efisiensi mencakup efisiensi eksternal dan internal.
Return  On  Equity (ROE)  Menjadi  indikator  yang  kerap  dipergunakan  investor  dalam
mengambil  keputusan  bisnis.  ROE  terdiri  dari  rasio  probabilitas  yang  mengukur  seberapa jauhnya perusahaan mampu mempergunakan dananya sendiri untuk menghasilkan laba bersih untuk pemilik atau investor yang diinvestasikan oleh pemegang saham perusahaan. Semakin baik atau tinggi nilai ROE, bertambah banyaknya investor yang tertarik melakukan investasi di perusahaan (Rahma, 2021)
Price to Book Value (PBV) Menunjukan rasio harga saham dengan nilai baku, dengan demikian  menunjukkan  ketidak  wajaran  harga  saham.  Jika  rendahnya  price  to  book  ratio memperlihatkan bahwasanya lebih murah harga saham tersebut, dan apabila harga saham di bawah  nilai  buku,  ada  kecenderungan  minimal  tidak  berbeda  dari  nilai  bakunya.  Oleh karenanya saham ini memiliki potensi besar untuk meningkat serta bisa memberi return tinggi (Mutiarani et al., 2019).
Current  Ratio yang  termasuk  rasio  likuiditas,  dimana  ini  menjadi  dasar  untuk menghitung likuiditas jangka pendek, rasio ini paling penting karena mencakup semua bagian dari  aset  lancar  dan  semua  bagian  dari  kewajiban  lancar,  rasio  ini  juga  digunakan  untuk menentukan apakah aset lancar dapat melunasi Kewajiban lancarnya atau tidak. Current Ratio ini juga memberikan instruksi kepada pengguna atau pembaca tentang masalah dalam entitas. Apabila  harga  pasar  menurun  dibandingkan  harga  saham  maka  akan  mempengaruhi  current ratio yang bersangkutan menjadi rendah. Kebalikannya, terlampau tingginya current ratio juga tidak  serta  merta  baik,  sebab  dalam  suatu  kondisi  ini  mengindikasi  bahwa  dana  perusahaan yang  menganggur  berjumlah  banyak  sehingga  bisa  menjadikan  keuntungan  perusahaan berkurang (Meilani & Pardistya, 2020).
Debt  to  equity  ratio (DER)  yakni  sarana  dalam  menilai  kesehatan  keuangan perusahaan. Hutang merupakan bagian penting dari sebuah perusahaan dan termasuk upaya dalam menilai kesehatan keuangan perusahaan adalah berfokus pada hutang perusahaan. DER juga  memperlihatkan  seberapa  mampunya  perusahaan  untuk  melunasi  utangnya mempergunakan  modal  yang  dimilikinya.  Tingginya  DER  memperlihatkan  bahwasanya perusahaan dalam hal kegiatan pembiayaannya sangatlah bergantung kepada pihak eksternal, dengan  demikian  akan  timbul  peningkatan  beban  perusahaan.  Bila  beban  hutang  yang ditanggung perusahaan berjumlah besar yang melampaui modalnya sendiri, maka akan turun harga sahamnya (Assegaf, 2014).
Terdapat  perusahaan  yang  cenderung  mengalami  penurunan  pada  harga  sahamnya berikut dengan persentase penurunan harga sahamnya yaitu  Perusahaan Astra Internasional Tbk.  (ASII)  tahun  2018  –  2019  turun  dengan  persentase  75%  serta  pada  2019  –  2020  turun hanya  13%  Astra  Internasional  Tbk.  (AUTO)  tahun  2018-2019  turun  dengan  persentase  16% serta  hanya  turun  sejumlah  10%  pada  2019-2020.  Pan  Brother  Tbk.  (PBRX)  pada  2018-2019 turun sejumlah 27% serta juga turun 18% pada 2019-2020, Perusahaan Sat Nusa Persada Tbk. (PTSN)  tahun  2018-2019  turun  sejumlah  28%  serta  turun  kembali  sejumlah  35%  pada  2019- 2020, Perusahaan Evershine Tex (ESTI) tahun 2018-2019 turun sejumlah 26% serta hanya turun 13% pada 2019-2020, Perusahaan Garuda Metalindo Tbk. (BOLT) tahun 2018-2019 menurun sejumlah 13% serta menurun sejumlah 6% pada 2019-2020, Perusahaan Multi Prima Sejahtera (LPIN ) tahun 2018-2019 menurun sejumlah 71% serta hanya menurun 14% pada 2019-2020, Perusahaan  Jembo  Cable  Company  (JECC)  tahun  2018-2019  menurun  sejumlah  30%  serta menurun  10%  pada  2019-2020,  Perusahaan  Prima  Alloy  Steel  Universal  Tbk.  (PRAS)  tahun 2018-2019  menurun  sejumlah  23%  serta  menurun  10%  pada  2019-2020,  Perusahaan  Ricky Putra Globalindo Tbk. (RICY) tahun 2018-2019 mengalami penurunan 9% serta menurun 23% pada 2019-2020.
Harga  saham  di  pasar  modal  yang  turun  adalah  fenomena  menarik  terkait  masalah penurunan  nilai  perusahaan  itu  sendiri.  Keadaan  ini  sebenarnya  berpengaruh  pada  nilai perusahaan, sebab harga saham perusahaan di pasar modal yang dilihat oleh pemegang saham bisa dijadikan acuan dalam menilai perusahaan itu sendiri. Seperti dijelaskan di atas, beberapa perusahaan  mengalami  penurunan  setiap  tahunnya  karena  beberapa  faktor  yang
menyebabkan  harga  saham  turun.  Oleh  karena  itu,  penulis  ingin  mengkaji  perusahaan  yang pernah  mengalami  penurunan  dan  ingin  menunjukkan  penurunan  harga  saham  di  disektor aneka industry.

## 2. Tinjauan Pustaka Manajemen Keuangan
Definisi manajemen keuangan merupakan kombinasi seni serta ilmu untuk mengamati serta  melakukan  analisis  atas  upaya  manajer  keuangan  dengan  memanfaatkan  segenap sumber  daya  manusia  suatu  perusahaan  guna  melakukan  pencarian,  pengelolaan,  serta pengalokasian  dana  yang  tujuannya  dapat  memberi  keuntungan  ataupun  manfaat  kepada pemegang saham dari kelangsungan usaha suatu entitas perekonomian. (Kariyoto, 2018)
Manajemen  Keuangan  adalah  Menggabungkan  kata  "keuangan"  dan  "manajemen" Keuangan  adalah  urat  nadi  perusahaan  yang  berfokus  pada  bisnis.  Manajemen  keuangan melibatkan  pengendalian,  perencanaan,  pengarahan,  pengorganisasian,  dan  pemantauan sumber daya keuangan perusahaan (Jatmiko, 2017)

## Analisis Laporan Keuangan
Analisis  Laporan  Keuangan  adalah  Mengacu  pemaparan  dari  (Kariyoto,  2017)  analisis  Laporan Keuangan adalah sebuah proses pertimbangan untuk mempermudah dalam melakukan penilaian atas posisi  keuangan  masa  lalu  dan  saat  ini  dan  hasil  aktivitas  perusahaan,  dengan  tujuan  utama memperkirakan  dan  prakiraan  yang  sangatlah  memungkinkan  mengenai  posisi  serta  kinerja keuangan perusahaan ke depannya.
Menurut  (Arifin,  2007)  analisis  laporan  keuangan  yakni  proses  melakukan pembedahan  atas  laporan  keuangan,  menelaah  setiap  komponen  serta  keterkaitan  diantara komponen  tersebut  yang  tujuannya  guna  mendapatkan  pemahaman  serta  pengertian  atas laporan keuangan secara tepat dan baik.

## Pasar modal
Pengertian  pasar  modal  menurut  (Hidayat,  2019)  Pasar  modal  adalah  pasar  untuk seluruh  instrumen  keuangan  jangka  panjang  yang  bisa  diperdagangkan,  antara  lain  saham (saham), reksa dana, surat utang (obligasi), derivatif, dan instrumen yang lain.
Pasar modal yakni pertemuan dari pihak yang kelebihan dana dan yang memerlukan dana melalui memperdagangkan surat berharga semacam obligasi dan saham dengan jangka waktu melebihi setahun (Tandelilin, 2017).

## Current Ratio  (CR)
Rasio  lancar  yakni  suatu  rasio  yang  melihat  seberapa  mampu  perusahaan  untuk melakukan  pembayaran  kewajiban  yang  segera  jatuh  tempo  atau  kewajiban  jangka  pendek ketika  ditagih  secara  menyeluruh.  Aset  likuid  adalah  aset  perusahaan  yang  dalam  waktu singkat  (sampai  satu  tahun)  bisa  diubah  menjadi  uang  tunai.  (IRLANE  MAIA  DE  OLIVEIRA, 2017).

## Debt to Equity Ratio (DER)
Mengacu pemaparan (Putra, 2018) DER yakni suatu rasio yang mempergunakan modal dan utang untuk menilai seberapa besar rasio. Bertambah tingginya DER bermakna komposisi total  utang  yang  dimiliki  perusahaan  (jangka  panjang  dan  pendek)  bertambah  besar dibandingkan jumlah keseluruhan modalnya sendiri.

## Return On Equity Ratio (ROE)
Mengacu  pemaparan  dari  (Lestari,  2018)  ROE  atau Return  On  Equity  Ratio sebagai rasio yang dipergunakan dalam menilai taraf pengembalian seluruh modal yang ada, Return On
Equity  Ratio disini  juga  sebagai  indikator  yang  pemegang  saham  pergunakan  dalam  menilai seberapa  berhasilnya  bisnis  yang  dijalankan,  selain  itu  ini  disebut  pula  dengan  rentabilitas modal sendiri.
Price to Book Value (PBV) Mengacu  pemaparan  dari  (Andansari,  2016) Price  to  Book  Value yakni  rasio  pasar sebagai  pengukur  kinerja  pasar  saham  atas  nilai  bukunya.  Bertambah  besarnya  PBV  ini menunjukan  bertambah  tingginya  harga  pasar  dari  saham.  Apabila  bertambah  tinggi  harga pasar dari saham tersebut, maka bertambah tinggi pula capital gain. Umumnya apabila kinerja yang  dimiliki  perusahaan  tergolong  baik,  maka  PBV  juga  bernilai  melebihi  satu,  dimana  ini menunjukan bahwa lebih tingginya nilai pasar saham dibandingkan nilai bukunya.

## Harga saham
Surtono  dalam  (Novitasari  et  al.,  2020)  memaparkan  bahwa  terbentuknya  harga saham lewat prosedur penawaran dan permintaan pada pasar modal. Jika permintaan berlebih maka  cenderung  meningkat  harga  saham.  Kebalikannya  bila  penawaran  berlebih  maka cenderung terjadi penurunan harga.

## 3. Metode Penelitian
Metode  penelitian  ini  dalam  menyelesaikan  permasalahan  menurut  ruang  lingkup permasalahan,  dimana  dalam  hal  ini  diperunakan  metode  penelitian  kuantitatif.  Metode “Purposive sample” dipergunakan sebagai teknik sampling yakni penetapan sampel berdasar suatu sifat atau ciri yang dinilai erat kaitannya dengan sifat atau ciri populasi yang sebelumnya sudah  diketahui  (Slamet  Riyanto,  2020) . Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,    Price  to  Book Value,  dan  Harga  saham  ditetapkan  menjadi  varaibel  penelitian  ini.  Analisa  data  penelitian menggunakan Analisis Regresi Linear Berganda dengan SPSS.

## 4. Hasil dan Pembahasan
Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 1.
Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 30 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 9.01089037E2 Most Extreme Differences Absolute .203 Positive .122 Negative -.203 Kolmogorov-Smirnov Z 1.111 Asymp. Sig. (2-tailed) .169 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction. Sumber : SPSS 25, Data Diolah Peneliti, 2020
Dari  data  yang  telah  dioleh  penulis  melalui  SPSS  dengan  uji  statistic  kolmogrov  – smirnov residual didapatkan sig sebasar 0.169 > 0.05. Atau didapatkan kesimpulan yaitu data residual menghasilkan distribusi normal.

## Hasil Koefisien Korelasi Berganda
Tabel 2.

## Koefisien Korelasi Berganda
Jika probabilitas 0,05 bernilai melebihi sig F change maka adanya korelasi sig F change > 0,05 maka berkorelasi. Dari data yang telah diolah penulis melalui SPSS dapat dilihat bahwa sig F change sejumlah 0,000 artinya 0,05 > sig F change artinya korelasi, dan tingkat keratin ini bisa  dilihat  berdasarkan  nilai  R  yaitu  0,93  dan  menurut  interpretasi  yang  diungkapkan (Sugiyono,  2017)  jika  nilai  R  sebesar  0,93  –  1,00  =  korelasi  sangat  kuat  dengan  demikian didapat kesimpulan bahwa variabel Price to Book Value, Current Ratio, Return On Equity, dan Debt  to  Equity  Ratio  simultan  berhubungan  dengan  harga  saham  serta  mamaliki  korelasi sangat kuat.

## Hasil Koefisien Determinasi
Tabel 3.
Uji Koefisien Determinasi Model Summary Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of the Estimate 1 .935 a .874 .854 970.50259
a. Predictors: (Constant), PBV, CR, ROE, DER
Mengacu hasil tersebut, diketahui R square price to Book Value, Cuurent Ratio, Return On Equity, dan Debt to Equity Ratio senilai 0,874 artinya memiliki pengaruh sebesar 87,4 %.
Artinya bahwa sumbangsih dari Price to Book Value (X1), Current Ratio (X2), Return On Equity  Ratio  (X3),  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (X4)  sebesar  87,4%  terhadap  harga  saham, sedangkan sisanya 12,6 % dipengaruhi variabel lainnya di luar penelitian ini. Sehingga mengacu uji  koefisien  Determinasi  tersebut  bisa  disimpulan  KD  mendekati  angka  1  yang  bermakna variabel indepeden terhadap variabel dependen berpengaruh kuat.
Model  R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Change Statistics R Square Change F Change  df1 df2 Sig. F Change 1 .935 a .874 .854 970.50259  .874 43.462  4 25 .000 a. Predictors: (Constant), PBV, CR, ROE, DER
b. Dependent Variable: Harga Saham
Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Tabel 4 .
Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  -524.395 428.757 -1.223 .233 DER 2.550E-7 .000 .108 1.413 .170 CR 3.173E-8 .000 .009 .127 .900 ROE 2.081E-8 .000 .014 .191 .850 PBV 4.229E-6 .000 .969 12.534 .000

## a. Dependent Variable: Harga Saham
Mengacu  hasil  tersebut,  didapatkan  nilai  b1  =  2,55  serta  b2  =  3,17  dan  b3  =  2,08 sementara nilai a = -524,39. Selanjutnya dari nilai di atas didapatkan persamaan regresi, yakni: Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 Y = -524.395 + 2.55 X1 + 3.17 X2  + 2,08 X3+ 3.17 X4
Penjelasan rumus tersebut, yaitu :
1. Konstanta a senilai -524,39 menunjukkan jika price to book value, current ratio, return on equity dan Debt to Equity Ratio ada perubahan.
2. Koefisien  regresi  variabel  Debt  to  Equity  Ratio  senilai  b1  =  2,55  menyatakan  adanya pengaruh positif, artinya setiap peningkatan satu satuan dari Debt To Equity Ratio, maka hal tersebut dapat mempengaruhi naiknya companyperformance (DER) sebesar 2,55.
3. Koefisien regresi variabel Current Ratio sebesar b2 = 3,17 menyatakan pengaruh positif, maknanya  tiap  naiknya  satu  satuan  dari  Current  Ratio,  maka  hal  tersebut  dapat mempengaruhi naiknya Current Ratio (CR) senilai = 2,55.
4. Koefisien regresi variabel return on equity b3 = 2,08 menyatakan pengaruh positif, yaitu setiap Return on Equity (ROE) senilai satu – satuan maka hal tersebut bisa menimbulkan peningkatan return on equity sejumlah 2,08.
5. Koefisien regresi variabel Price to Book Ratio dengan b4 = 4,22 menunjukkan pengaruh yang positif, artinya setiap naiknya satu satuan dari price-to-book ratio (PBV), maka akan memberikan kenaikan sejumlah 4,22 dan harga saham yang mahal.
Hasil Uji Parsial (Uji-t)

## Tabel 5.
Uji t- test
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error  Beta Toleranc e VIF 1 (Constan t) -524.395 428.757 -1.223  .233 DER 2.550E-7 .000 .108 1.413 .170 .867 1.154 CR 3.173E-8 .000 .009 .127 .900 .987 1.013 ROE 2.081E-8 .000 .014 .191 .850 .978 1.022 PBV 4.229E-6 .000 .969 12.534  .000 .841 1.189 a. Dependent Variable: Harga Saham
Mengacu hasil uji di atas, maka dijabarkan hasil, yakni:
1. Pengujian Debt To Equity Ratio (X1) ddari hasil tersebut memperlihatkan bahwa t hitung DER  bernilai  1,413  <  t  tabel  yaitu  2.065  yang  berarti  signifikan  (0,170  <  0,05),  dmana memperlihatkan  bahwa  ditolaknya  H0  dan  diterimanya  H1.  Didapat  kesimpulan  bahwa variabel Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham tidak berpengaruh signifikan.
2. Pengujian Current Ratio (X2) terlihat dari data tabel diatas bahwa nilai t hitung CR senilai 0,12 < t tabel yaitu 2.065 yang berarti signifikan (0,900 < 0,05) atau berarti ditolaknya H0 dan  diterimanya  H1,  bisa  didapat  kesimpulan  yaitu  CR  terhadap  Harga  Saham  tidak berpengaruh signifikan.
3. Pengujian Return On Equity (X3) Dari data pada tabel tersebut terlihat bahwa t hitung ROE senilai  0,19  <  t  tabel  2,065  yang  berarti  signifikan  (0,850  <  0,05)  yang  memperlihatkan bahwa  ditolaknya  Ho  dan  diterimanya  H1.  Kesimpulan  yang  didapat  yaitu  variabel  ROE terhadap harga saham tidak berpengaruh signifikan.
4. Pengujian  Price  to  Book  Value  (X4)  berdasarkan  tabel  tersebut  memperlihatkan  bahwa PBV  mempunyai  t  hitung  12,53  >  t  table  yaitu  2,06  serta  signifikansi  (0,000  >  0,05). Maknanya  Ho  Diterima  serta  ditolaknya  H1,  bisa  didapat  kesimpulan  yaitu  variabel  PBV terhadap Harga Saham memiliki pengaruh yang signifikan.

## Hasil Uji simultan (Uji F)

## Tabel 6 .
Hasil Uji Hipotesis F ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square  F Sig. 1 Regression 163742350.82 8 4 40935587.707  43.462 .000 b Residual 23546882.139  25 941875.286 Total 187289232.96 7 29 a. Dependent Variable: Harga Saham
b. Predictors: (Constant), PBV, CR, ROE, DER
Mengacu  hasil  tersebut,  Fhitung  senilai  43,48  ≥  Ftabel  yaitu  2,53  serta  signifikansi (0,000 < 0,05), artinya dari Debt to Equity Ratio, Current Ratio,Return On Equity, Price to Book Value Terhadap Harga saham ada pengaruh secara signifikan secara simultan.

## 4.Penutup Kesimpulan
Mengacu pemaparan sebelumnya, bisa didapat kesimpulan yaitu Debt to Equity Ratio, Current  Ratio,  Return  on  Equity  dan  Debt  to  Equity  Ratio  pada  perusahaan  sektor  aneka industri di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk periode 2018 hingga 2020 adalah:
1. Current  Ratio  (CR),  Return  On  Equity  (ROE)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  secara individual terhadap harga saham tidak berpengaruh, dengan demikian rasio CR, ROE, dan DER tidak mempengaruhi perubahan harga saham pada sektor aneka industro di BEI.
2. Semua  variabel  bebas  diketahui  secara  serempak  berpengaruh  terhadap  harga  saham. Hasil  tersebut  ditunjang  dari  hasil  uji  f  guna  melihat  secara  simultan  terdapatnya pengaruh signifikan dari variabel bebas (CR, ROE, DER, PBV) terhadap variabel tergantung (harga saham).
3. Harga saham perusahaan aneka industry sangat dipengaruhi oleh factor – factor seperti tingkat likuiditas perusahaan, seberapa mampu perusahaan mencapai keuntungan untuk para investor lewat penanaman modal mereka.

## Saran
1. Bagi  investor,  dalam  melakukan  investasi  pada  saham  perusahaan  aneka  industri  bisa mempertimbangkan  kinerja  keuangan  perusahaan  lewat  berbagai  rasio  keuangan  yang berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Menurut  penelitian,  satu-satunya pengaruh yang signifikan pada penelitian ini yaitu Price to Book Value.
2. Bagi perusahaan, perlunya perusahaan untuk meningkatkan kinerja keuangannya melalui efisiensi penggunaan biaya agar harga saham bisa meningkat.
3. Selain  itu  bagi  peneliti  berikutnya  diharapkan  menambah  variabel  bebas, mempergunakan  periode  pengamatan,  dan  memperbanyak  sampel,  sehingga  diperoleh hasil yang baik dan mempengaruhi variabel terikat.

## Daftar Pustaka
Andansari,  Raharjo,  &  Andini.  (2016).  Pengaruh  Return  On  Equity  (ROE),  Price  Earning  Ratio (PER),  Total  Asset  Turn  OVER  (TATO)  dan  Price  To  Book  Value  (PBV)  Terhadap  Return Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar Di BEI Periode 2008-2014). Journal Of Accounting , 2 (2).
https://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/469 Arifin,  J.  (2007). cara  cerdas  menilai  kinerja  perusahaan  (Aspek  Finansial  dan  non  finansial) . https://books.google.co.id/books?id=hjjlfKdli9YC&pg=PR4&dq=cara+cerdas+menilai+kine rja+perusahaan+arifin+2007&hl=id&sa=X&ved=2ahUKEwj_4L3qsP_vAhU183MBHW9ACd EQ6AEwAHoECAMQAw#v=onepage&q=cara  cerdas  menilai  kinerja  perusahaan  arifin 2007&f=false
Assegaf, A. (2014). Pengaruh debt to equity ratio, return on equity, earning per share dan price earning ratio terhadap harga saham (studi pada perusahaan manufaktur yang listing di BEI periode 2011-2013). Ilmiah Mahasiswa FEB , 3 (1), 1–16.
Hasan, N. K. (n.d.). Pengaruh pengumuman dividen terhadap harga saham . 209–216. Herlianto, D. (2016). PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR . 100–115.
HIDAYAT,  M.  (2019).  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Price  To  Book  Value. Jurnal  Bisnis  Dan Akuntansi , 20 (2), 101–106. https://doi.org/10.34208/jba.v20i2.414 IRLANE  MAIA  DE  OLIVEIRA.  (2017). ANALISIS  RATIO  LIKUIDITAS,  RATIO  SOLVABILITAS  DAN RATIO  RENTABILITAS  TERHADAP  PEMBERIAN  KREDIT  MODAL  KERJA  PADA  KPRI  BHAKTI PERTIWI LAMONGAN . II (3), 1–14.
Jatmiko, dadang prasetyo. (2017). pengantar manajemen keuangan . https://books.google.co.id/books?id=rnwtDwAAQBAJ&printsec=frontcover&dq=manaje men+keuangan+adalah&hl=id&sa=X&ved=2ahUKEwiw9Yf2sf3vAhWbV30KHYA6Al4Q6AE wBXoECAUQAw#v=onepage&q=manajemen keuangan adalah&f=false Kariyoto. (2017). analisa laporan keuangan . https://books.google.co.id/books?id=DjBODwAAQBAJ&printsec=frontcover&dq=analisa+l aporan+keuangan+kariyoto+2017&hl=id&sa=X&ved=2ahUKEwj6nZjVr__vAhVp63MBHez oDz4Q6AEwAHoECAAQAw#v=onepage&q=analisa laporan keuangan kariyoto 2017&f=false Kariyoto. (2018). manajemen keuangan konsep & implementasi . https://books.google.co.id/books?id=QuJqDwAAQBAJ&printsec=frontcover&dq=Manaje men+keuangan&hl=id&sa=X&ved=2ahUKEwiOtpLcrv3vAhWwqksFHWPMDUgQ6AEwAno ECAQQAw#v=onepage&q=Manajemen keuangan&f=false
Lestari,  A.  P.,  Norisanti,  N.,  &  Ramdan,  A.  M.  (2018).  Dupont  System  Analysis  for  Measuring Financial  Performance  of  Cosmetics  Companies  and  Household  Goods  Listed  on Indonesia  Stock  Exchange  Period  2011-2016. Jurnal  Apresiasi  Ekonomi , 6 (3),  213–222. https://doi.org/10.31846/jae.v6i3.90
Meilani, S., & Pardistya, I. Y. (2020). Pengaruh Return on Equity (Roe) Dan Current Ratio (Cr) Terhadap  Harga  Saham. E-Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis  Universitas  Udayana , 12 ,  1159. https://doi.org/10.24843/eeb.2020.v09.i12.p02
Mutiarani,  N.  N.,  Dewi,  R.  R.,  &  Suhendro,  S.  (2019).  Pengaruh  Price  Earning  Ratio,  Price  To Book  Value,  Dan  Inflasi  Terhadap  Harga  Saham  Yang  Terindeks  Idx  30. Jurnal  Ilmiah Edunomika , 3 (02), 433–443. https://doi.org/10.29040/jie.v3i02.639 ni  wiyan  trisnadewi,  I.  made  sudarma  adiputra.  (2017). metode  penelitian  kesehatan . https://books.google.co.id/books?id=DDYtEAAAQBAJ&pg=PA45&dq=uji+hipotesis+menu rut+sugiyono+(2017)&hl=id&sa=X&ved=2ahUKEwithpOMwZvxAhX76XMBHewwCp4Q6AE wB3oECAoQAw#v=onepage&q=uji hipotesis menurut sugiyono (2017)&f=false
Novitasari, I., Budiadi, D., & Limatara, A. D. (2020). Analisis Stock Split Terhadap Harga Saham Pt.  Jaya  Real  Property  Tahun  2010-2016. Cahaya  Aktiva , 10 (1),  8–17.
https://ojs.cahayasurya.ac.id/index.php/CA/article/view/62%0Ahttps://doi.org/10.47047 /ca.v10i1.62 Pratama, A. (2014). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Net Profit Margin Dan Earning per Share Terhadap harga saham . 2 (1). Putra, A. S. (2018). Anak Muda Miliarder Saham . Rahma,  A.  (2021). Return  On  Equity:  Definisi  dan  cara  menghitung  ROE . https://majoo.id/solusi/detail/return-on-equity