S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Pengaruh Perubahan Perilaku Keuangan Generasi Z Di Indonesia Selama Pandemi Covid-19
Dyah Cahyasari 1 ; Rida Prihatni 2
1) Universitas Pradita Tangerang Banten. 2) Program Pascasarjana Universitas Negeri Jakarta Email : dyah.cahyasari@pradita.ac.id; ridaprihatni@unj.ac.id
ARTICLES INFORMATION ABSTRACT

## JURNAL SEKURITAS
( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.7, No.2, Januari 2024 Halaman  : 126 – 135
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696

## Keyword :
Financial Behavior; Digital Paymen;, Financial Literacy

## JEL. Classification:
C33, G21, G24, N15, N25

## Permalink:
DOI: 10.32493/skt.v6i1.30748

## Article info :
Received : Oktober 2023 Revised   : November 2023
Accepted : Desember 2023
Licenses :
http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

## Contact : PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangsel – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : sekuritas@unpam.ac.id
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis  dampak  literasi  keuangan  dan financial technology terhadap  perilaku  keuangan  pada  mahasiswa  di Perguruan  Tinggi  Negeri  dan  Swasta.  Populasi  dalam penelitian  ini  menggunakan  mahasiswa  kategori  generasi  Z pada  Perguruan  Tinggi  Negeri  (PTN)  dan  Swasta  (PTS)  di seluruh  Indonesia.  Sampel  yang  digunakan  sebanyak  124 mahasiswa, menggunakan teknik purposive sampling dengan beberapa  kriteria.  Jenis  data  yang  digunakan  primer  dengan teknik  pengumpulan  data  kuesioner  berbentuk google  form , Penelitian  ini  menggunakan Structural  Equation  Modeling (SEM)  dengan software Partial  Least  Squares (PLS)  3.2.9. untuk  mengolah  data.  Hasil  penelitian  secara  parsial menunjukkan  bahwa:  (1) Digital  payment tidak  berpengaruh terhadap financial  behavior ,  (2) Digital  payment berpengaruh secara  positif  terhadap financial  literacy, (3) Financial  literacy berpengaruh  secara  positif  terhadap financial  behavior,  (4) Digital  payment secara  tidak  langsung  berpengaruh  positif terhadap financial  behavior melalui financial  literacy sebagai variabel moderasi.
This study aims to examine and analyze the impact of financial literacy  and  financial  technology  on  financial  behavior  in students  at  public  and  private  universities.  The  population  in this  study  used  students  in  the  z  generation  category  at  State Universities  (PTN)  and  Private  (PTS)  throughout  Indonesia. The  sample  used  was  124  students,  using  a  purposive sampling  technique  with  several.  The  type  of  data  used  is primary  with  a  questionnaire  data  collection  technique  in  the form  of  a  google  form.  This  study  uses  Structural  Equation Modeling  (SEM)  with  Partial  Least  Squares  (PLS)  3.2.9 software.  to  process  data.  The  results  of  the  study  partially show  that:  (1)  Digital  payments  have  no  effect  on  financial behavior,  (2)  Digital  payments  have  a  positive  effect  on financial  literacy,  (3)  Financial  literacy  has  a  positive  effect  on financial  behavior,  (4)  Digital  payments  have  an  indirect positive effect on financial behavior through financial literacy as a mediating variable.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )

## A. PENDAHULUAN
Perkembangan  teknologi  digitalisasi  yang  semakin  cepat  membawa  dampak kemudahan  yang  ditawarkan  di  berbagai  bidang,  seperti:  komunikasi,  transportasi, perdagangan, perbankan. Era teknologi digital mampu mengubah perilaku, gaya hidup baru pada generasi Z. Generasi Z adalah mereka yang lahir dari tahun 1997 hingga 2012. Gaya hidup  generasi  ini  berubah  dari  konvensional  ke  digital  sebagai  akibat  dari  pandemi,  yang dikenal sebagai generasi internet. Menurut survei Katadata Insight Center (KIC), generasi Z telah  menggunakan  layanan  digital  lebih  banyak  karena  pandemi  Covid-19.  Hasil  survei menunjukkan bahwa sebanyak 57% responden telah menggunakan e-commerce, sebanyak 36%  telah  menggunakan  layanan  pengiriman  (pengiriman)  makanan,  dan  sebanyak  23% telah menggunakan layanan toko makanan online (Aria, 2021).
Berdasarkan  survei Katadata  Insight  Center (KIC)  tentang  “Perilaku  Keuangan Generasi  Z  dan  Milenial”  yang  dilakukan  pada  6-12  September  2021  sebanyak  5.204 responden yang tersebar di 34 provinsi, sebagai berikut:
Tabel 1. Data Survei Produk Perbankan dan Keuangan
Jenis Produk perbankan dan Keuangan Generasi Milenial Generasi Z Dompet digital (Gopay, OVO, Shopeepay,dll) 68,8% 68,0% ATM Bank (Konvensional dan Digital) 57,1% 35,4% Rekening Bank Konvensional 45,7% 19,6% Rekening Bank Digital 27,5% 18,5%
Sumber: Katadata Insight Center (2021)
Hasil  survei  menunjukkan  bahwa,  guna  memenuhi  kebutuhan  konsumsi  lintas generasi,  situasi  dan  kondisi  pandemi  COVID-19  telah  mendorong  penggunaan  layanan digital.  Sebagian  besar  generasi  tersebut  lebih  suka  menggunakan  dompet  elektronik (e- wallet) daripada ATM Bank. Adapun alasannya, seperti: mudah digunakan, faktor keamanan, hemat waktu, promosi, dan pembukaan akun yang mudah.
Pembayaran  digital  dapat  memengaruhi  perilaku  pengelolaan  keuangan  seseorang, terutama  berdampak  pada  keputusan  konsumen  dan  pola  konsumsi  (See-To  dan  Ngai, 2019).  Carney  (2016)  dan  Wardhana  et  al.  (2021)  menyatakan  bahwa  teknologi  keuangan (FinTech) berasal dari sektor keuangan yang menyesuaikan diri dengan tuntutan masyarakat dan  memfasilitasi  akses  ke  berbagai  transaksi  keuangan  di  berbagai  sektor.  Data  di  atas juga menggambarkan rendahnya perilaku generasi Z dalam investasi dan menabung, yang ditunjukkan oleh kecilnya persentase kepemilikan rekening bank baik konvensional maupun digital. Artinya, bahwa generasi milenial lebih unggul dibandingkan generasi Z dalam saving money .
Tujuan  penelitianadalah  untuk  melihat  bagaimana  pengetahuan  tentang  teknologi keuangan  dan  keuangan  berdampak  pada  perilaku  keuangan  mahasiswa  di  Perguruan Tinngi  Negeri  (PTN)  dan  Swasta  (PTS).  Kebaruan  ini  timbul  karena  adanya gap penelitian dan  objek  penelitian  yang  digunakan,  yaitu:  (1)  Penelitian  terdahulu  hanya  membahas tentang rendahnya literasi keuangan pada generasi Z, sedangkan penelitian ini mengangkat masalah  pergeseran  perilaku  generasi  Z  lebih  memilih  menggunakan  dompet  digital dibandingkan  ATM,  ketika  melakukan  pembayaran  dan  rendahnya  literasi  keuangan  pada generasi  Z,  (2)  Objek  penelitian  terdahulu  menggunakan  mahasiswa  yang  terbatas  pada fakultas  tertentu  di  PTN,  namun  penelitian  ini  menggunakan  objek  penelitian  seluruh mahasiswa  di  PTN  dan  PTS  di  Indonesia  kategori  generasi  Z,  (3)  Penelitian  terdahulu
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
menggunkan financial  literacy sebagai  variabel  bebas,  namun  pada  penelitian  ini  sebagai variabel mediasi, (4) Periode penelitian dilakukan pada tahun 2023 (tahun terbaru).

## B. KAJIAN LITERATUR

## Financial Behaviour
Perilaku  keuangan  mengacu  pada  perilaku  terkait  dengan  pengelolaan  uang  (Xiao, 2016).  Konteks  objek generasi  Z  dalam  penelitian  adalah mahasiswa  di sebuah  Perguruan Tinggi, dimana mereka sedang memasuki fase mengelola uang dan dipertimbangkan secara mandiri.  Mereka  memulai  penganggaran,  membayar  tagihan,  mengelola  kredit,  dan menangani  masalah  keuangan  lainnya.  Perilaku  keuangan  mahasiswa  selama  ini  dapat mempengaruhi  keputusan  yang  mereka  buat  di  masa  depan  (Shim  et  al.,  2009). Ketidakmampuan  untuk  mengelola  masalah  keuangan  pada  akhirnya  dapat  menyebabkan keputusan  keuangan  yang  tidak  tepat  dan  menciptakan  beban  bagi  masa  depan  mereka. Sangat  penting  untuk  mengajarkan  mahasiswa  bagaimana  mengelola  keuangan  mereka sendiri, mulai dari pengelolaan aset dan langkah-langkah lainnya. Financial behaviour pada penelitian  ini  berfokus  pada  perilaku  pengelolaan  penggunaan  uang  untuk  keperluan konsumsi pada generasi Z.
Maraknya online  shop saat  ini  membawa  dampak  kekhawatiran  berbelanja  tanpa memperhatikan kebutuhan melainkan keinginan, dimana hal itu dapat mengarah pada gaya hidup  yang  lebih  konsumtif.  Orientasi  generasi  muda  akan  kenikmatan,  kesenangan,  dan kepuasan, yang pada akhirnya menyebabkan konsumsi berlebihan barang (Amaliya, 2017). Generasi muda yang dimaksud adalah mahasiswa yang bertindak sebagai agen perubahan karena  mereka  lebih  akrab  dengan  teknologi  digital  dan  dapat  menggunakannya  untuk mendukung  aktivitas  mereka  saat  ini.  Kondisi  ini  dapat  menimbulkan  masalah,  berbeda dengan  konteks  berbelanja,  karena  mahasiswa  dapat  menjadi  lebih  konsumtif  tanpa mempertimbangkan kebutuhan (Ubaidillah, 2019).
Indikator  yang  digunakan  dalam  perilaku  keuangan  (Prihastuty  dan  Rahayuningsih, 2018)  antara  lain:  (1)  Membayar  tagihan  dengan  tepat  waktu,  (2)  Membuat  anggaran pengeluaran,  (3)  Mencatat  pengeluaran  dan  pengeluaran  (harian,  bulanan,  dll.),  (4) Menyediakan  dana  untuk  pengeluaran  tidak  terduga,  (5)  Menabung  secara  teratur,  dan  (6) Membandingkan harga di toko, swalayan, atau supermarket sebelum melakukan pembelian. Penelitian ini berfokus pada perilaku keuangan mahasiswa untuk keperluan konsumsi, maka peneliti hanya menggunakan 5 indikator di atas. Peneliti tidak menyertakan indicator poin ke- 5 yaitu menabung secara periodik.

## Digital Payment
Technology  Acceptance  Model  (TAM) membicarakan  tentang  bagaimana  faktor psikologis  internal  individu  memengaruhi  adopsi  teknologi  baru  dengan  fokus  pada  dua kepercayaan:  persepsi  kegunaan  digambarkan  sebagai  keyakinan  individu  bahwa memanfaatkan  teknologi  baru  akan  meningkatkan  kinerja  pekerjaan  mereka,  dan  persepsi kemudahan  digambarkan  sebagai  keyakinan  individu  bahwa  menggunakan  teknologi  baru sangat  mudah  dan  tidak  membutuhkan  banyak  usaha  (Davis,  1989).  Studi  Ferdiansyah  & Triwahyuningtyas  (2019),  Irawan  &  Matoati  (2021),  Farida  et  al.  (2021),  dan  Erlangga  & Krisnawati  (2020)  mendukung teori  bahwa  perilaku keuangan mahasiswa  lebih  baik  seiring dengan  peningkatan  manfaat  teknologi  keuangan.  Berbeda  dengan  penelitian  yang dilakukan Widiastuti et al. (2020), menemukan hal yang sebaliknya.
Tiga besar  peringkat produk layanan e-wallet yang paling diminati mahasiswa,  yaitu Gopay,  OVO,  Shopeepay.  Kemudahan  yang  ditawarkan e-wallet kepada  penggunanya, antara  lain:  membayar  tagihan,  memesan  transportasi,  membeli  makanan,  dan  membayar
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
aktivitas e-commerce. Fasilitas  yang  ditawarkan  seperti cashback, potongan  diskon  yang lebih  besar  daripada  menggunakan  metode  pembayaran  lain  dalam  berbelanja  online, sangat  menggiurkan  bagi  pengguna e-wallet .  Berbagai  kemudahan  tersebut  secara  tidak langsung dapat menjerumuskan mereka ke dalam perilaku konsumtif.
Penelitian  oleh  Kumara  dan  Mutia  (2020)  menemukan  bahwa  penggunaan e-wallet berdampak  pada  perilaku  konsumtif  mahasiswa.  Penelitian  tersebut  menemukan  bahwa penyedia e-wallet gencar  menawarkan  diskon  dan cashback ,  mendorong  80%  responden untuk sering melakukan transaksi melalui e-wallet. Maysaroh (2021), Humaidi et al. (2020), teknologi finansial berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku keuangan generasi Z di  wilayah  kecamatan  Cakung  Jakarta  Timur. Mobile  banking tidak  berpengaruh  terhadap perilaku konsumtif (Trisuci dan Abidin, 2022). Adapun indikator dalam penelitian, antara lain: (1) Perceived usefulness , (2) Perceived ease of use , (3) Kredibilitas layanan, (4) Pengaruh sosial, (5) Self-efficacy .

## Financial Literacy
Menurut Theory  of  Planned  Behavior  (TPB), perilaku  seseorang  dipengaruhi  oleh informasi  (Ajzen,  2005).  Dalam  penelitian  ini,  istilah  "literasi  keuangan"  digunakan  untuk menggambarkan  informasi.  Literasi  keuangan  mengacu  pada  seberapa  baik  seseorang memahami  dan  menerapkan  konsep-konsep  keuangan,  yang  pada  gilirannya  akan mempengaruhi  bagaimana  mereka  mengelola  keuangan  mereka.  Penelitian  seperti Rohmanto  &  Susanti  (2021),  Masdupi  et  al.  (2019),  Sholeh  (2019),  Herawati  et  al.  (2018), Hamdani  (2018),  Edirisinghe  et  al.  (2017),  dan  Akben-Selcuk  (2015)  mendukung  teori tersebut.
Bagaimana  pengelolaan  keuangan  dapat  membantu  mahasiswa  menghindari konsumsi  berlebihan  adalah  salah  satu  hal  yang  perlu  diperhatikan.  Artinya,  pengetahuan keuangan sangat penting untuk memahami masyarakat tentang keuangan. Jika mahasiswa memiliki  pengetahuan  keuangan  yang  baik,  mereka  akan  dapat  memilih  barang  dengan baik,  mengelola  keuangan  dengan  baik,  dan  merencanakan  masa  depan  dengan  baik. Pengetahuan  tentang  pengelolaan  keuangan  diajarkan  kepada  mahasiswa  sejak  dini, dimulai  dari  rumah,  di  sekolah  hingga  perguruan  tinggi,  dan  di  lingkungan  masyarakat. Faktanya  bahwa  mahasiswa  hampir  tidak  pernah  menggunakan  pengetahuan  pengelolaan keuangan  yang  mereka  pelajari  dalam  kehidupan  sehari-hari.  karena  mereka  cenderung kurang cerdas dalam menggunakan dan membelanjakan uangnya. Indikator financial literacy yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah:  (1) Knowledge  and  skills ,  (2) Awareness, (3) Financial culture , (4) Use of finance , (5) Attitude towards finance and money.
Menurut  Susanti  et  al  (2017), Azizah  (2020),  Maysaroh  (2021),  Puspita  dan  Isnalita (2019),  Humaidi  et  al  (2020),  Halim  dan  Setyawan  (2021), financial  literacy mempunyai pengaruh  positif  terhadap  perilaku  keuangan.  Fitriani  dan  Widodo  (2020),  Abeyrathna (2021), financial  knowledge mempunyai  hubungan  positif  dan  signifikan  terhadap  financial behavior.  Sustiyo  (2020),  Prihastuty  dan  Rahayuningsih(2018),  Khalisharani  et  al  (2022), literasi keuangan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap perilaku keuangan generasi Z dalam melakukan konsumsi.
Menurut Ramsay dan Capuano (2011) (dalam Ari dan Rikah, 2020), generasi milenial yang sadar keuangan lebih cenderung mengontrol atau bijak terhadap situasi keuangannya, dan  meminimalkan  resiko  keuangan  serta  konsekuensi  yang  merugikan.  Hasil  studi Trisuci dan Abidin  (2022),  literasi  keuangan  tidak  mempengaruhi  hubungan  antara  Instagram  dan perilaku  konsumtif,  disebabkan  fakta  bahwa  pengetahuan  mahasiswa  tentang  keuangan tidak  dapat  memengaruhi  bagaimana  mereka  menggunakan  media.  Adapun  penelitian  ini menggunakan kerangka berpikir, sebagai berikut:
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Sumber: Data diolah peneliti (2023)
Gambar 1. Kerangka Berpikir
Berdasarkan  kerangka  berpikir  di  atas,  maka  hipotesis  penelitian  yang  diajukan  sebagai berikut:
H1 : Digital payment berpengaruh secara langsung terhadap financial behavior. H2 : Digital payment berpengaruh secara langsung terhadap financial literacy. H3 : Financial literacy berpengaruh terhadap financial behavior H4 : Digital payment berpengaruh secara tidak langsung terhadap financial behavior melalui financial literacy.

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Studi  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dan  kategori explanatory  research . Populasi  dalam  penelitian  adalah  mahasiswa  pada  Perguruan  Tinggi  Swasta  (PTS)  dan Perguruan Tinggi  Negeri  (PTN).  Sampel  penelitian  sebesar  214 mahasiswa,  menggunakan rumus slovin dengan error 5%, sebagai berikut : n = 𝑁 /1+ 𝑁 . Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive  sampling dengan  beberapa  kriteria,  seperti:  (1)  Mahasiswa  PTS dan  PTN  2019-2023,  (2)  Pernah  melakukan  transaksi  salah  satu e-wallet seperti  OVO, Gopay dan Shopeepay dan  sejenisnya,  (3)  Usia  mahasiswa  kategori  generasi  Z.  Jenis sumber data yang digunakan adalah data primer, dengan teknik pengumpulan data berupa kuesioner (google form), yang disebarkan ke beberapa sosial media dan grup WhatsApp .
Skala  pengukuran  menggunakan  skala  likert  dengan  rentang  nilai  1-6,  mulai  dari 1="sangat  tidak  setuju";  2=”tidak  setuju”;  3=”sedikit  tidak  setuju”;  4=”sedikit  setuju”; 5=”setuju”; dan 6="sangat setuju". Pengukuran untuk indikator perilaku (financial behaviour) menggunakan  skala  likert  sebagai  berikut:  1=”sama sekali  tidak  pernah”;  2=”tidak  pernah”; 3=”Jarang”;  4=”kadang  –  kadang”;  5=”sering”;  dan  6=”selalu”.    Data  dalam  penelitian  ini diolah  dengan Structural  Equation  Modeling  (SEM ),  menggunakan software  Partial  Least Squares (PLS) 3.2.9.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Deskriptif
Berdasarkan  214  sampel  sekitar  51,40%  pengguna digital  payment adalah  berjenis kelamin  perempuan,  dan  sebesar  48,60%  adalah  pria.  Perempuan  lebih  banyak menggunakan digital payment untuk berbelanja online melalui e-commerce , dimana aplikasi peringkat 3 besar yang paling digemari generasi Z yaitu: Shopee, Tokopedia dan Bukalapak.

## Financial Literacy
(Y) Financial behavior (Z) Digital Payment (X)
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Fenomena  tersebut  terjadi  karena  banyak  penawaran  diskon  menarik  bagi  pengguna e- wallet , seperti: Flas h Sale, Harbonas, Single’s Day , dan sebagainya.
Evaluasi Model Pengukuran (Outer Model) 1.  Uji Validitas
Pengujian  validitas  dalam  PLS  SEM,  terdiri  dari  validitas  konvergen  dan  validitas diskriminan.
a.  Validitas Konvergen Validitas konvergen memiliki rule of thumb dengan AVE > 0,5 (Ghozali, 2015).
Tabel 2. Hasil Uji Validitas Konvergen
Variabel Average Variance Extracted (AVE) Nilai Kritis Hasil Pengujian Digital Payment (X) 0,538 >0,5 Valid Financial Behavior (Z) 0,724 Valid Financial Literacy (Y) 0,807 Valid
Sumber: Data diolah peneliti (2023)
b.  Validitas Diskriminan Discriminant  validity yang  baik  mampu  menjelaskan  variabel  indikatornya  lebih  tinggi dibandingkan dengan menjelaskan varian dari indikator pada variabel laten yang lain.
Tabel 3. Hasil Uji Validitas Diskriminan Variabel Digital Payment (X) Financial Behavior (Z) Financial Literacy (Y) Digital Payment (X) 0,733 Financial Behavior (Z) 0,636 0,851 Financial Literacy (Y) 0,666 0,815 0,898 Sumber: Data diolah peneliti (2023)

## 2.  Uji Reliabilitas
Dua  kriteria  untuk  pengujian  reliabilitas,  yaitu Cronbach’s  Alpha >  0,6  dan Composite Reliability > 0,7 dari blok indikator yang mengukur konstruk (Ghozali, 2014).
Tabel 4. Hasil Uji Reliabilitas Variabel Cronbach's Alpha >0,6 Composite Reliability >0,7 Hasil Pengujian Digital Payment (X) 0,778 0,851 Reliabel Financial Behavior (Z) 0,904 0,929 Reliabel Financial Literacy (Y) 0,940 0,954 Reliabel Sumber: Data diolah peneliti (2023)
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Model Struktural (Inner Model) Kriteria R-Square digunakan  untuk  menilai  pengukuran  struktural.  Nilai R-Square adalah koefisien determinasi untuk variabel dependen. Model prediksi akan berhasil jika tingkat R- Square tinggi (Indrawati, 2017).
Tabel 5. Hasil Uji Koefisen Determinasi
R Square R Square Adjusted Financial Behavior (Z) 0,680 0,677 Financial Literacy (Y) 0,443 0,440 Sumber: Data diolah oleh peneliti (2023)
Berdasarkan  data  di  atas, R  Square  financial  behavior 0,680. Artinya,  sebesar  68% variabel financial  behavior dapat  dijelaskan  oleh  variabel digital  payment ,  dan financial literacy, sisanya sekitar 32% dijelaskan di luar model penelitian. R Square financial literacy 0,443. Artinya, sebesar 44,3% variabel financial literacy dapat dijelaskan oleh variabel digital payment , sisanya sekitar 55,7% dijelaskan di luar model penelitian.
Pengukuran struktural (Inner Model)
Hasil penelitian ini menggunakan bootstrapping untuk menunjukkan tingkat signifikan dan menunjukkan pengaruh skor t yang dihasilkan.
Sumber: Data diolah oleh peneliti (2023)
Gambar 2. Hasil Bootstrapping
Pengujian  hipotesis  dilakukan  dengan  kriteria  sebagai  berikut:  (1)  Apabila  skor  P value > level of significant , maka Ha ditolak dan Ho diterima. (2) Apabila skor P value < level of significant , maka Ha diterima dan H0 ditolak.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Tabel 6. Hasil Uji Hipotesis Variabel Original Sample (O) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Hasil Pengujian Digital Payment (X) -> Financial Behavior (Z) 0,168 1,169 0,243 H1 ditolak Digital Payment (X) -> Financial Literacy (Y) 0,666 11,231 0,000 H2 diterima Financial Literacy (Y) -> Financial Behavior (Z) 0,703 5,363 0,000 H3 diterima Digital Payment (X) -> Financial Literacy (Y) -> Financial Behavior (Z) 0,468 5,016 0,000 H4 diterima

## Sumber: Data diolah peneliti (2023)
Berdasarkan hasil penelitian di atas, bahwa digital payment tidak berpengaruh secara signifikan  terhadap  perilaku  pengelola  keuangan  mahasiswa  untuk  keperluan  konsumtif. Hasil penelitian ini sesuai dengan Nurdin et al. (2021) dan Trisuci dan Abidin (2022). Hal ini terjadi  karena  besar  kecilnya  pengeluaran  untuk  keperluan  konsumsi  mahasiswa  tidak ditentukan  oleh  kepemilikan digital  payment sebagai  alat  bayar,  melainkan  mereka  lebih menyukai pembayaran secara langsung yaitu tunai pada saat bertransaksi secara langsung, COD ( Cash On Delivery ) ketika bertransaksi secara online ,dan penggunaan mobile banking .
Digital payment berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap financial literacy , dimana relevan dengan hasil penelitian Maulidah et al. (2022). Financial technology berbasis digital  payment merupakan  terobosan  teknologi  pembayaran  terkini,  dimana  menuntut perkembangan financial  literacy sebagai support  system bagi  pelaku  penggunanya. Pengetahuan  dan  keterampilan  diperlukan  agar  mempermudah  pengguna  dalam pengaplikasian e-wallet untuk keperluan transaksi pembayaran. Generasi Z adalah generasi yang  paling  cepat  dan  melek  teknologi  dibandingkan  generasi  lain,  sehingga  lebih  adaptif dalam pengaplikasiannya untuk mendukung aktivitas mereka.
Financial  literacy berpengaruh  secara  positif  terhadap financial  behavior .  Hasil tersebut  sesuai  dengan Susanti  et  al  (2017), Azizah  (2020),  Maysaroh  (2021),  Puspita  dan Isnalita  (2019),  Humaidi  et  al  (2020),  Halim  dan  Setyawan  (2021),  Fitriani  dan  Widodo (2020),  Abeyrathna (2021).  Artinya,  mahasiswa  yang  mempunyai  literasi  keuangan  yang baik,  selaras  dengan  tingkat  kematangan  generasi  Z  dalam  mengelola  perilaku keuangannya. Khususnya dalam hal memanage pengeluaran untuk keperluan konsumsi.
Digital  payment berpengaruh  secara  positif  terhadap financial  behavior melalui financial literacy . Menurut Ramsay dan Capuano (2011) (dalam Ari dan Rikah, 2020), Gen Z lebih  cenderung  bijaksana  dan  memiliki  kontrol  atas  keuangan  mereka.  Tercermin  dari penggunaan e-wallet sebagai  alat  pembayaran  atas  transaksi  pengeluaran  dana  untuk keperluan  konsumsi.  Kematangan  dalam  perencanaan  pengeluaran  untuk  kebutuhan konsumsi dapat meminimalkan resiko keuangan dan konsekuensi yang merugikan.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )

## E. KESIMPULAN
Simpulan  dari  hasil  penelitian  antara  lain:  (1)  Besar  kecilnya  pengeluaran  konsumsi tidak  ditentukan  oleh  kepemilikan digital  payment ,  (2)  Generasi  z  adalah  generasi  yang paling  cepat  dan  melek  teknologi,  sehingga  sangat  mudah  untuk  beradaptasi  dan  belajar teknologi  dibanding  generasi  lain,  (3)  Mahasiswa  yang  mempunyai  literasi  keuangan  baik berdampak  pada  tingkat  kematangan  perilaku  generasi  z  dalam  mengelola  pengeluaran untuk  konsumsi,  (4)  Generasi  z  yang  melek  finansial  lebih  cenderung  bijak  dan  dapat mengontrol  situasi  keuangannya.  Tercermin  dari  penggunaan  e-wallet  sebagai  alat pembayaran  atas  transaksi  pengeluaran  dana  untuk  keperluan  konsumsi.  Kematangan dalam  perencanaan  pengeluaran  untuk  kebutuhan  konsumsi  dapat  meminimalkan  resiko keuangan dan konsekuensi yang merugikan .
Adapun  saran  untuk  peneliti  selanjutnya,  yakni:  (1)  Menambahkan  faktor  demografi sebagai variabel atau indikator, sehingga diperoleh hasil penelitian lebih luas dan akurat lagi, (2)  Menambahkan  kerentanan  keuangan  sebagai  variabel  dampak  yang  ditimbulkan  dari pemakaian  teknologi  keuangan,  selain  dari  manfaat  yang  diperoleh  pengguna,  (3) Memasukkan peran orang tua dalam infikator pengukuran financial literacy
Implikasi  teoritis  penelitian  ini  adalah  terlepas  apapun  alat  pembayarannya,  pos pengeluaran  untuk  keperluan  konsumsi  harus  melalui  perencanaan  yang  matang  sehingga lebih  tepat  asasan  penggunaannya.  Penelitian  ini  juga  berimplikasi  praktis,  seperti:  (1) Generasi  z  harus  lebih  selektif  dalam  menentukan  kebutuhan  dan  keinginannya,  sehingga mengetahui  mana  yang  diprioritaskan  terlebih  dahulu,  dan  (2) Upgrade diri  akan pengetahuan  diperlukan  untuk  menghadapi  perkembangan  teknologi  keuangan  yang semakin maju, apabila literasi keuangan baik terlihat lebih confidence dalam menggunakan, mengelola dan memutuskan masalah keuangannya.

## DAFTAR PUSTAKA
Al  Mustofa,  M.  U.  (2019). Pengaruh  Pengetahuan  Keuangan Terhadap  Perilaku  Keuangan Dengan Sikap Keuangan Dan Self-Efficacy Sebagai Variabel Mediasi , Perpust. Univ. Airlangga. Available: http://repository.unair.ac.id/88317/ .
Azizah, N. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan, Gaya Hidup pada Perilaku Keuangan pada Generasi Milenial . Prisma, 01(02), 92 – 101.
Fitriani,  A  dan  Widodo,  A.  (2020). Pengaruh  Financial  Knowledge  terhadap  Financial Behavior  dengan  Financial  Attitude  sebagai  Variabel  Intervening  pada  Generasi  Z . Jurnal Ilmiah MEA, 04(02).
Hakim, L., Sunardi, N. (2017). Determinant of leverage and it's implication on company value of  real  estate  and  property  sector  listing  in  IDX  period  of  2011-2015. Man  in  India , 97 (24), pp. 131-148.
Halim, M., dan Setyawan, I. (2021). Determinant Factors of Financial Management Behavior Among People in Jakarta During COVID-19 Pandemic. Atlantis Press, 570.
Humaidi,  A.  et  al.  (2020). The  Effect  of  Financial  Technology,  Demography,  and  Financial Literacy  on  Financial  Management  Behavior  of  Productive  Age  in  Surabaya, Indonesia. International Journal of Advances in Scientific Research and Engineering (ijasre), 06(01).
Husain,  T.,  &  Sunardi, N.  (2020).  Firm's  Value  Prediction  Based  on  Profitability  Ratios  and Dividend Policy. Finance & Economics Review , 2 (2), 13-26.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Kadim,  A.,  &  Sunardi,  N.  (2022).  Financial  Management  System  (QRIS)  based  on  UTAUT Model  Approach  in  Jabodetabek. International  Journal  of  Artificial  Intelligence Research , 6 (1).
Kadim,  A.,  Sunardi,  N  &  Husain,  T.  (2020).  The  modeling  firm's  value  based  on  financial ratios, intellectual capital and dividend policy. Accounting , 6(5), 859-870.
Khalisharani,  H.    et  al.  (2022).  The  I nfluence  of  Financial  Literacy  and  Attitude  Towards Financial  Behaviour  Amongst  Undergraduate  Students:  A  Cross-Country  Evidence . Pertanika Journals, 30(02), 449 – 474.
Luburic, R., dan Fabris, N. (2018). Financial Literacy in Terms of Quality of Life. Association for Quality and Standardization of Serbia.
Maysaroh,  H.  (2021). Analisis  Perilaku  Keuangan  Generasi  Z  dalam  Cashless  Society  di Wilayah Kecamatan Cakung Jakarta Timur . Jurnal Visioninda, 07(02) .
Nardi  Sunardi  Et  Al  (2020).  Determinants  of  Debt  Policy  and  Company’s  Performance, International  Journal  of  Economics  and  Business  Administration  Volume  VIII  Issue  4, 204-213
Prihastuty,  D.,  dan  Rahayuningsih,  S.  (2018). Pengaruh  Financial  Literacy,  Financial Behavior,  Financial  Attitude,  Dan  Demografi  Terhadap  Perilaku  Konsumtif  (  Studi Pada Mahasiswa Strata I Fakultas Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya ) . Jurnal Hasil Penelitian LPPM Untag Surabaya, 03(02), 121 – 134.
Pspita,  G.,  dan  Isnalita.  (2019). Financial  Literacy:  Pengetahuan,  Kepercayaan  Diri  dan Perilaku Keuangan Mahasiswa Akuntansi . Owner Riset dan Jurnal Akuntansi, 03(02).
Puspita,  Y.  C.  (2019). Penggunaan  Digital  Payment  Pada Aplikasi  Ovo. Jurnal  Manajemen Informatika,  09(02),  121 –128. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/inde  x.php/jurnal- manajemeninformatika/article/view/29471/26993
Sunardi,  N.,  &  Tatariyanto,  F.  .  (2023).  The  Impact  of  the  Covid-19  Pandemic  and  Fintech Adoption  on  Financial  Performance  Moderating  by  Capital  Adequacy  . International Journal of Islamic Business and Management Review , 3 (1), 102 –118. https://doi.org/10.54099/ijibmr.v3i1.620
Susanti,  A,  et  al.  (2017). Tingkat  Pendidikan,  Literasi  Keuangan,  dan  Perencanaan Keuangan  terhadap  Perilaku  Keuangan  UMKM  di  Surakarta .  Telaah  Bisnis,  18(01), 25 – 36.
Sustiyo,  J.  (2020). Apakah  Literasi  Keuangan  Mempengaruhi  Perilaku  Konsumsi  Generasi Z? Jurnal Manajemen Mandiri Saburai, 04(01).
Trisuci,  C.,  dan  Abidin,  F.  (2022). Pengaruh  Penggunaan  Media  Sosial  Instagram,  Gaya Hidup,  Sikap  Keuangan,  dan  Kemudahan  Fasilitas  Digital  Payment  pada  Mobile Banking terhadap Perilaku Konsumtif Mahasiswa di Masa Pandemi Covid-19 Melalui Peran Literasi Keuangan sebagai Variabel Moderasi . Indonesian Journal of Law and Economics Review, 16.