http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm

## Volume 11 No 1 2024
Hlm. 115 - 126
The Effect Of Firm Ownership Moderation On Political Connections With Tax Avoidance
Taskurun Airlangga University, Indonesia taskurun.385750-2022@feb.unair.ac.id
Heru Tjaraka Airlangga University, Indonesia heru_tjaraka@feb.unair.ac.id
Muhammad Azis Makassar State University, Indonesia mazis@unm.ac.id
*Corresponding Author.

## How to cite:
Taskurun, Tjaraka, H., Azis, M. 2024. The Effect Of Firm Ownership Moderation On Political Connections With Tax Avoidance. Jurnal Bisnis dan Manajemen , Vol. 11 Iss 1 pp.115-126.

## Abstrak:
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh moderasi kepemilikan perusahaan terhadap hubungan politik dengan penghindaran pajak di 78 perusahaan manufaktur Indonesia yang terdaftar di BEI antara 2018-2022. Hasil analisis regresi moderasi menunjukkan bahwa hubungan  politik  berpengaruh  positif  signifikan  pada  penghindaran  pajak.  Namun,  moderasi  kepemilikan  perusahaan  bervariasi; kepemilikan  saham  institusional  berpengaruh  negatif  signifikan,  sementara  kepemilikan  saham  manajerial  berpengaruh  positif signifikan.  Keterbatasan  penelitian  meliputi  sampel  terbatas  pada  perusahaan  manufaktur  BEI  dan  penggunaan  data  sekunder. Penelitian mendatang sebaiknya melibatkan sektor industri dan ukuran perusahaan yang lebih beragam, data primer, serta metode penelitian yang lebih komprehensif seperti analisis jalur atau eksperimen. Faktor kontekstual dan variabel kontrol tambahan juga perlu dipertimbangkan untuk pemahaman yang lebih mendalam tentang pengaruh moderasi kepemilikan perusahaan terhadap hubungan politik dan penghindaran pajak di perusahaan manufaktur Indonesia.
Kata  Kunci: DER;  Political  Connection;  Ownership  institutional;Ownership  Managerial;  Political  Connection;  ROA;  ROE;  Tax Avoidance.

## Latar Belakang
Indonesia  adalah  salah  satu  negara  dengan  undang-undang  perpajakan  yang  kompleks  dan  terus  berkembang.  Di Indonesia, tarif pajak untuk wajib pajak badan dalam negeri dan bentuk usaha tetap adalah 22% (dua puluh dua persen) berdasarkan Pasal 17(1b) Undang-Undang Harmonisasi Peraturan Perpajakan Nomor 7 Tahun 2021. Hal ini membuat banyak  perusahaan  memanfaatkan  peluang  tersebut.  untuk  menghindari  pajak,  terutama  di  sektor  manufaktur  yang dikenal memiliki margin keuntungan yang tinggi (Margaretha, M. (2019). Menurut laporan Tax Justice Network, hal ini terjadi di Indonesia karena Tax Fraud diharapkan menghadapi kerugian sebesar 4,86 miliar dolar AS per tahun atau Rp 68,7 triliun (kurs rupiah Rp 14.149 per dolar AS). Dalam headline berjudul “The State of Tax Justice 2020”: Keadilan Pajak Selama krisis COVID-19, Berita Keadilan Pajak melaporkan bahwa total kerugian sebesar 68,7 triliun rubel disebabkan oleh penghindaran pajak perusahaan di Indonesia. Kerugian yang ditimbulkan mencapai $4,78 miliar, atau 67,6 triliun rubel.  Sisanya  berasal  dari  wajib  pajak  orang  pribadi  sebesar  78,83  juta  dolar  AS  atau  Rp  1,1  triliun.  Departemen Keuangan telah menetapkan target pajak yang ketat sebesar Rp 1.198,82 triliun untuk tahun 2020. Estimasi penghindaran pajak Dekimian adalah 5,7 persen dari target akhir tahun 2020. Nilai penghindaran pajak diperkirakan mencapai 5,16 persen  dibandingkan  penerimaan  pajak  sebesar  Rp1,332  triliun  pada  2019.  (https://www.kemenkeu.go.id:(2023) Penghindaran pajak ini tidak dapat dibenarkan.
Terakhir, pajak digunakan sebagai bentuk bantuan masyarakat dan kemudian dikelola oleh pemerintah sendiri untuk kepentingan masyarakat, khususnya dalam penanggulangan pandemi COVID-19. Pada saat yang sama, penghindaran
Submitted Date: 15 December 2023
Accepted Date:
05 January 2024
Published Date: 31 May 2024
pajak perusahaan dan individu meningkat menjadi 1,09 juta gaji dokter. Terkait dengan insentif kesehatan yang masuk dalam Program Stimulus Ekonomi Nasional atau program PEN, dapat dikatakan penggelapan pajak hingga Rp68,7 triliun dapat menutupi 70,5 persen dari total pagu kesehatan Rp97,26 triliun. Dalam keadaan seperti ini, skala penghindaran pajak sangat besar dibandingkan pagu ekonomi sektoral, kementerian atau lembaga, pemerintah daerah program PEN, total 65,97 triliun rubel, atau 62,22 triliun rubel dalam anggaran perusahaan. Sekadar informasi, menurut laporan State of Tax Justice tahun 2020:Selama masa COVID-19, Kejaksaan Pajak menyatakan india berada di urutan keempat dalam kasus penghindaran pajak wajib pajak badan dan orang pribadi di Asia setelah China, India, dan Jepang. (https: //keadilan pajak.net/(2023)  Pertambangan  merupakan  industri  yang stabil  di  Indonesia,  terbukti  dengan  banyaknya  perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI, dan pada subsektor batubara, minyak dan gas, logam dan mineral, dan batuan. Namun praktek penggelapan pajak oleh perusahaan besar di industri ini seperti PT. Adaro Energy dan PT. Kaltim Prima Coal  merugikan  negara.  Salah  satu  cara  untuk  menghindari  pembayaran  pajak  adalah  dengan  mengubah  harga, mengubah laporan keuangan, dan bergabung dengan bisnis yang merugi. Oleh karena itu, penulis tertarik untuk memilih perusahaan pertambangan sebagai target penelitian.
Tabel diatas dapat disimpulkan bahwa Realisasi pemungutan pajak di Indonesia periode 2017-2021 realisasinya berbeda dari target yang seharusnya. Besarnya realisasi penerimaan negara dari sektor pajak pada tahun 2019 ke tahun 2020 mengalami penurunan target pajak yaitu pada tahun 2019 pendapatan pajak dari migas sebesar 1.333 dan pph non migas 1.273 untuk tahun 2020 pph migas sebesar 1.072 dan pph non migas 1.039 Target pajak yang tidak tercapai dapat disebabkan  oleh berbagai  faktor  dimana  salah satunya  karena  adanya  tindakan  pengelolaan  beban  perpajakan  oleh perusahaan. Penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa koneksi politik dan ownership firm dapat memengaruhi praktik penghindaran pajak suatu perusahaan. Namun, sedikit penelitian yang memperhatikan karakteristik perusahaan sebagai variabel mediasi pada hubungan tersebut. Dikutip dari penelitian yang dilakukan oleh Hapsari dan Kusumawati (2020), koneksi  politik  dan  ownership  firmmemiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  penghindaran  pajak  pada  perusahaan manufaktur  di  Indonesia.  Selain  itu,  penelitian  ini  menemukan  bahwa  karakteristik  perusahaan,  seperti  ukuran perusahaan, profitabilitas, dan leverage, juga memiliki peran sebagai variabel mediasi pada hubungan antara koneksi politik dan ownership firmdengan penghindaran pajak. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh koneksi politik dan ownership firmterhadap penghindaran pajak tidak hanya dipengaruhi oleh faktor internal perusahaan, tetapi juga faktor eksternal seperti hubungan politik dan struktur kepemilikan. Oleh karena itu, perlu adanya pengawasan yang ketat dari pihak pemerintah dan publik terhadap praktik penghindaran pajak pada perusahaan manufaktur di Indonesia.
Beberapa  kajian  literatur  yang  diperoleh  yangmenggambarkan  gap  research  dalam  penelitian  ini  diantaranya penelitian yang dilakukan Willison (2009); Lisowsky (2010) menyatakan karakteristik perusaan yang diukur dengan ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  dengan  tax  avoidance  selanjutnya  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Chen  dkk.  (2010) dengan variabel Ownership Firm dengan  pengukuran perusahaan keluarga memeperoleh hasil perusahaan keluarga menggunakan lebih sedikit tax avoidance. Berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Desai dan Dharmapala  (2009); Khan  dkk.  (2017)  variabel  ownership  firm  diukur  dengan  kepemilikan  kelembagaan  memperoleh  hasil  kepemilikan kelembagaan  berhubungan  positif  dengan  tax  Avoidance. Untuk  variabel  Kim  dan  Zhang  (2016)  menemukan bahwa hubungan politik antara bisnis dan pejabat pemerintah membantu menurunkan kemungkinan diselidiki oleh otoritas pajak; perusahaan dengan koneksi politik karena itu dapat lebih aman terlibat dalam penghindaran pajak. Li dan Xu (2013) menemukan bahwa perusahaan China dengan status politik lebih  mengejar penghindaran pajak lebih banyak. Hal ini bertentangan dengan penelitian yang dilakukan oleh Asadanie, N. K., & Venusita, L. (2020). Yang memperoleh hasil
http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm
Hlm. 115 - 126
koneksi  poitik berpengaruh negatif terhadap tax avoidance hal ini juga sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Marfu'ah,  L.,  Aris,  M.  A.,  &  MM,  A.  (2015)  dengan  hasil  Koneksi  Politik  tidak  berpengaruh  terhadap  Tax  Avoidance dibuktikan dengan diperoleh nilai sig= 0,285 > 0,05 hal ini bertantangan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Ghozali, Purwanto, & Chariri, 2016).
Penelitian ini menemukan bahwa political connections berpengaruh negatif terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur  di  Indonesia.  Namun,  ownership  structure  memoderasi  hubungan  tersebut,  di  mana  pengaruh  negative political connections terhadap tax avoidance menjadi lebih kecil pada perusahaan dengan kepemilikan institusional yang lebih besar.hal ini berbeda dengan temuan hasil penelitian (Gracelia & Tjaraka, 2020) yang menemukan hasil penelitian bahwa ownership manajerial tidak berpengaruh pada tax avoidance sebegai variabel moderasi. Berdasarkan fenomena dan  gap  research  yang  telah  dijelaskan  diatas  maka  saya  tertarik  melakukan  penelitian  lebih  lanjut  dengan  menguji pengaruh variabel koneksi politik dan terhadap tax avoidance dengan Ownership Firm sebagai variabel mediasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2022.

## Tinjauan Teoritis

## Teori Agensi
Teori agensi mengemukakan bahwa dalam suatu perusahaan, terdapat perbedaan kepentingan antara pemilik (principal) dan manajer (agent) yang dapat menyebabkan adanya konflik kepentingan. Dalam konteks penghindaran perpajakan, koneksi politik dapat mempengaruhi perilaku manajemen dalam menghindari pembayaran pajak penghasilan. Pemilik perusahaan mungkin memiliki kepentingan untuk mengurangi beban pajak dan meningkatkan keuntungan, sementara manajer mungkin memiliki kepentingan untuk memaksimalkan penghasilan pribadi mereka atau memperoleh manfaat pribadi melalui koneksi politik. Dalam teori agensi, kepemilikan perusahaan (ownership firm) berperan sebagai variabel moderasi. Ownership Firm dapat mencerminkan struktur kepemilikan, seperti kepemilikan institusional atau kepemilikan keluarga.  Kepemilikan  institusional umumnya melibatkan  investor institusi  seperti dana pensiun,  dana  investasi, atau perusahaan asuransi. Sedangkan kepemilikan keluarga melibatkan pemilik perusahaan yang merupakan keluarga atau keturunan langsung dari pendiri perusahaan. Ketika Ownership Firm berperan sebagai variabel moderasi, hal ini berarti kepemilikan  perusahaan  dapat  mempengaruhi  hubungan  antara  political  connection  dan  penghindaran  perpajakan. Misalnya, jika kepemilikan institusional memiliki peran moderasi, maka kepemilikan institusional yang lebih besar dapat mengurangi pengaruh negatif political connection terhadap penghindaran perpajakan. Hal ini dapat disebabkan karena kepemilikan  institusional  memiliki  tanggung  jawab  fidusia  terhadap  pemegang  saham  dan  cenderung  mengawasi manajemen perusahaan untuk memastikan kepentingan pemegang saham terpenuhi, termasuk kewajiban pajak. Dengan demikian,  teori  agensi  memandang  bahwa  pengaruh  political  connection  terhadap  penghindaran  perpajakan  dapat dipengaruhi oleh Ownership Firm sebagai variabel moderasi. Kepemilikan institusional cenderung mengurangi pengaruh negatif political connection terhadap penghindaran perpajakan, sedangkan kepemilikan keluarga mungkin memperkuat pengaruh tersebut.

## Teori Sumber Daya (Resource-Based Theory)
Teori ketergantungan sumber daya menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sumber daya yang dapat digunakan untuk mempengaruhi lingkungan, termasuk kebijakan pajak. Koneksi politik dan ownership firm dapat memberi perusahaan akses ke sumber daya yang dapat digunakan untuk mempengaruhi kebijakan pajak yang menguntungkan perusahaan." (Li, 2013)  Dalam konteks pengaruh political connection terhadap penghindaran pajak dengan Ownership Firm sebagai variabel moderasi, teori sumberdaya dapat memberikan pemahaman tentang faktor-faktor yang mempengaruhi hubungan antara kedua variabel tersebut. Pertama, pengaruh political connection terhadap penghindaran pajak dapat dijelaskan oleh sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan melalui akses ke informasi, kekuatan politik, dan jaringan yang luas. Perusahaan dengan koneksi politik yang kuat dapat memanfaatkan hubungan tersebut untuk memperoleh keuntungan dalam penghindaran pajak dengan memperoleh informasi dan perlakuan khusus dari pemerintah. Kedua, Ownership Firm sebagai variabel moderasi dapat mempengaruhi hubungan antara political connection dan penghindaran pajak. Misalnya, kepemilikan  institusional  yang  besar  dapat  mengurangi  pengaruh  negative  dari  political  connection  terhadap penghindaran pajak. Hal ini dapat disebabkan oleh kontrol yang lebih ketat dari pihak institusional terhadap tindakan perusahaan, termasuk penghindaran pajak.
Teori Asimetri Informasi (Information Asymmetry Theory) Teori ini dapat dikaitkan dengan penghindaran pajak karena dalam situasi asimetri informasi, yaitu di mana ada pihak yang memiliki informasi lebih banyak atau lebih baik daripada pihak lain, terdapat peluang untuk memanipulasi informasi guna  mengurangi  kewajiban  pajak.  Hal  ini  karena  pihak  yang  memiliki  informasi  lebih  dapat  menyembunyikan  atau mengalihkan aset mereka ke tempat yang sulit dilacak oleh pihak yang memiliki informasi kurang. Dalam hal ini, peran penghindaran  pajak  dapat  dimanfaatkan  untuk  mengurangi  kewajiban  pajak.  Dalam  penelitian  mengenai  pengaruh political connection terhadap tax avoidance dengan Ownership Firm sebagai variabel moderasi, teori asimetri informasi dapat digunakan untuk menjelaskan mengapa hubungan antara political connection dan tax avoidance dapat terjadi. Sebagai pemegang kendali, manajemen memiliki akses lebih besar terhadap informasi mengenai kebijakan pajak yang berlaku  dan  bagaimana  cara  untuk  menghindari  pajak  dengan  menggunakan  political  connection.  Sementara  itu, pemegang saham dan kreditor mungkin tidak memiliki akses yang sama terhadap informasi tersebut.

## Pengaruh Political Connection terhadap Tax Avoidance
Studi sebelumnya menunjukkan adanya kemungkinan bahwa hubungan politik dapat memengaruhi tingkat penghindaran pajak perusahaan. Ada beberapa alasan mengapa hubungan politik dapat mempengaruhi penghindaran pajak. Pertama, perusahaan dengan hubungan politik yang kuat dapat memperoleh perlakuan khusus atau preferensial dari pemerintah, termasuk insentif perpajakan yang lebih menguntungkan. (Li et al., 2022).  Hal ini dapat mendorong perusahaan untuk menghindari pajak secara legal untuk memanfaatkan keuntungan tersebut. Kedua, hubungan politik yang kuat juga dapat memberikan  perlindungan  atau  kekebalan  terhadap  pemeriksaan  dan  penegakan  hukum  terkait  pajak,  sehingga perusahaan cenderung lebih berani dalam melakukan penghindaran pajak. (Rustiarini & Sudiartana, 2021) Namun, perlu diperhatikan bahwa  pengaruh  hubungan  politik  terhadap  penghindaran  pajak tidak  selalu  berlaku  secara seragam  di semua konteks dan negara. (Zhang, 2017) Faktor-faktor seperti peraturan perpajakan, kebijakan pemerintah, dan praktik korporasi yang berbeda di setiap negara dapat mempengaruhi tingkat pengaruh tersebut. Dalam konteks penelitian ini, peneliti  akan  melakukan  analisis  untuk  menguji  pengaruh  hubungan  politik  terhadap  tingkat  penghindaran  pajak perusahaan (Tang et al., 2022). Metode penelitian yang dapat digunakan antara lain analisis regresi atau analisis data panel, dengan variabel dependen berupa tingkat penghindaran pajak (misalnya Effective Tax Rate/ETR) dan variabel independen  berupa  indikator  atau  ukuran  hubungan  politik  seperti  kepemilikan  saham  oleh  pihak-pihak  politik  atau pengaruh politik dalam kebijakan perpajakan. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan wawasan baru tentang pengaruh hubungan politik terhadap penghindaran pajak, serta implikasi kebijakan yang relevan dalam konteks regulasi perpajakan dan transparansi korporasi.
H1 = Political Connection Berpengaruh Signifikan Terhadap Tax Avoidance
Pengaruh Moderasi Ownership Institusional terhadap hubungan Political Connection terhadap Tax Avoidance Penelitian ini bertujuan untuk menginvestigasi pengaruh moderasi kepemilikan institusional terhadap hubungan antara political connection (hubungan politik) dengan penghindaran pajak (tax avoidance). Moderasi kepemilikan institusional mengacu pada pengaruh kepemilikan saham oleh lembaga keuangan, perusahaan asuransi, dana pensiun, atau investor institusional lainnya terhadap hubungan antara political connection dan penghindaran pajak. Pada dasarnya, hubungan politik  memiliki  potensi  untuk  mempengaruhi  penghindaran  pajak  karena  dapat  memberikan  perlakuan  khusus  atau preferensial dari pemerintah dalam hal insentif perpajakan atau perlindungan hukum (Suparman et al., 2022) . Namun, pengaruh  ini  mungkin  berbeda-beda  tergantung  pada  adanya  kepemilikan  institusional.  Melalui  analisis  regresi  atau analisis data panel, peneliti akan menguji hubungan antara political connection dan penghindaran pajak, serta apakah pengaruh  ini  dimoderasi  oleh  kepemilikan  institusional.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  tingkat penghindaran pajak, seperti Effective Tax Rate (ETR), sementara variabel independen utamanya adalah hubungan politik dan kepemilikan institusional. (Eka Putra et al., 2020)  Hasil analisis diharapkan dapat menunjukkan apakah hubungan politik  memiliki  pengaruh  positif  atau  negatif  terhadap  penghindaran  pajak,  dan  apakah  kepemilikan  institusional memoderasi hubungan tersebut(Darsani & Sukartha, 2021). Jika kepemilikan institusional dapat memperkuat pengaruh hubungan  politik  terhadap  penghindaran  pajak,  hal  ini  dapat  mengindikasikan  adanya  ketergantungan  pada  faktor kepemilikan institusional dalam praktik penghindaran pajak oleh perusahaan. (Jalali et al., 2020)  Penelitian ini penting untuk memahami bagaimana hubungan politik dan kepemilikan institusional  berinteraksi dalam konteks penghindaran pajak. Implikasi penelitian ini dapat memberikan pemahaman yang lebih baik tentang faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat penghindaran pajak perusahaan dan memberikan wawasan bagi regulator dan praktisi dalam mengembangkan kebijakan perpajakan yang lebih efektif dan transparan.
H2 =  Ownership  Institusional  Momemodrasi  Secara  Negatif  dan  Signifikan  Hubungan  Antara  Political  Connection Terhadap Tax Avoidance
http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm

## Volume 11 No 1 2024

## Hlm. 115 - 126
Pengaruh Moderasi Ownership Manajerial  terhadap hubungan Political Connection terhadap Tax Avoidance Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menginvestigasi  pengaruh moderasi  kepemilikan manajerial  terhadap hubungan  antara political  connection  (hubungan  politik)  dengan  penghindaran  pajak  (tax  avoidance).  Moderasi  kepemilikan  manajerial mengacu pada pengaruh kepemilikan saham oleh manajemen perusahaan terhadap hubungan antara political connection dan penghindaran pajak. (Arifah & Arieftiara, 2021) Hubungan politik memiliki potensi untuk mempengaruhi penghindaran pajak karena dapat memberikan perlakuan khusus atau preferensial dari pemerintah dalam hal insentif perpajakan atau perlindungan  hukum.  Namun,  pengaruh  ini  mungkin  berbeda-beda  tergantung  pada  adanya  kepemilikan  manajerial. (Damayanti & Wulandari, 2021) Melalui analisis regresi atau analisis data panel, peneliti akan menguji hubungan antara political connection dan penghindaran pajak, serta apakah pengaruh ini dimoderasi oleh kepemilikan manajerial. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah tingkat penghindaran pajak, seperti Effective Tax Rate (ETR), sementara variabel independen utamanya adalah hubungan politik dan kepemilikan manajerial. (Rustiarini & Sudiartana, 2021) Hasil analisis diharapkan dapat menunjukkan apakah hubungan politik memiliki pengaruh positif atau negatif terhadap penghindaran pajak, dan apakah kepemilikan manajerial memoderasi hubungan tersebut. (Deef et al., 2021)Jika kepemilikan manajerial dapat memperkuat pengaruh hubungan politik terhadap penghindaran pajak, hal ini dapat mengindikasikan adanya peran penting dari manajemen perusahaan dalam praktik penghindaran pajak.(Nailufaroh et al., 2022) Penelitian ini penting untuk  memahami  bagaimana  hubungan  politik  dan  kepemilikan  manajerial  berinteraksi  dalam  konteks  penghindaran pajak. Implikasi penelitian ini dapat memberikan pemahaman yang lebih baik tentang faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat penghindaran pajak perusahaan dan memberikan wawasan bagi regulator dan praktisi dalam mengembangkan kebijakan perpajakan yang lebih efektif dan transparan. Selain itu, penelitian ini juga dapat  memberikan pemahaman tentang peran manajemen perusahaan dalam pengambilan keputusan perpajakan dan praktik tata kelola perusahaan yang baik.
H3 = Ownership Manajerial Momemodrasi Secara Positif  dan Signifikan Hubungan Antara Political Connection Terhadap Tax Avoidance

## Metode

## Jenis Penelitian
Jenis  Penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adala  penelitian  Kuantitatif  dengan  jenis  Eksplanatori Nasution, A. F. (2023). Penelitian kuantitatif Eksplanatori digunakan untuk menjelaskan hubungan sebab-akibat antara variabel independen dan variabel dependen Penelitian ini juga menggunakan desain data panel, yaitu mengambil sampel data pada beberapa waktu tertentu. Dalam penelitian ini, sampel diambil dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2018-2022
Berikut Model model regresi dalam penelitian ini dapat dinotasikan sebagai berikut.
1. TA = β0 + β1PC + β2OF + β3PC+ROA+ ROE+DER +ε
2. TA = β0 + β1PC + β2OF + β3PC*OFIns + ROA+ ROE+DER +ε
3. TA = β0 + β1PC + β2OF + β3PC*OFMaj + ROA+ ROE+DER+ε

## Keterangan:
TA = Effective Tax Rate PC = Political Connection OFIns = Ownership Firm Institusional OFMaj = Ownership Firm Manajerial ROA= Return On Aset ROE= Return On Equity DER= Debt Equity Ratio ε = Error Term

## Rancangan Penelitian
Berdasarkan konsep penelitian di atas,  pengembangan hipotesis dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
H1 : Political Connection berpengaruh signifikan terhadap Harga Pasar Tax Avoidance pada Perusahaan Penambangan Batubara Dan Lignit Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2022 H2 : Ownership Institusional memoderasi hubungan antara political connection dengan Tax avoidance pada Perusahaan Penambangan Batubara Dan Lignit Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2022 H3 : Ownership Managerial memoderasi hubungan antara political connection dengan Tax avoidance pada Perusahaan Penambangan Batubara Dan Lignit Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2022.

## Defenisi Operasional dan Pengukuran
Tabel 2. Defenisi Oprasional dan Pengukuran Variabel Defenisi Pengukuran Skala Sumber Political Connection Political Connection jumlah  pejabat  aktif  dan  non aktif  pemerintah  yang  bekerja di perusahaan, yang berperan Penting  dalam  Pengambilan keputusan  Seperti  manajer, dewan  direksi  atau  pemilik (Firmansyah et al., 2022) Dummy: 1: dewan direksi, manajer, pemilik yang pernah mantan pejabat pemerintah 0: untuk Lainnya Nominal www.idx.com dan  Osiris,  serta Sumber lainnya Ownership Institutional Kepemilikan  institusional adalah  kepemilikan  saham oleh  lembaga  atau  organisasi keuangan seperti bank, perusahaan  asuransi,  dana pensiun,  dana  investasi,  atau manajer investasi. Kepemilikan institusional terjadi ketika lembaga keuangan  tersebut  membeli saham  dalam  jumlah  besar sebagai  bagian  dari  portofolio investasi  mereka,  dan  bukan sebagai  investasi  pribadi individu  ((Suparman  et  al., 2022) Rasio www.idx.com dan Osiris Ownership Managerial Kepemilikan  institusional adalah  kepemilikan  saham oleh  lembaga  atau  organisasi keuangan seperti bank, perusahaan  asuransi,  dana pensiun,  dana  investasi,  atau manajer investasi. Rasio www.idx.com dan Osiris
http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm
Volume 11 No 1 2024 Hlm. 115 - 126 Variabel Defenisi Pengukuran Skala Sumber Kepemilikan institusional terjadi ketika lembaga keuangan  tersebut  membeli saham  dalam  jumlah  besar sebagai  bagian  dari  portofolio investasi  mereka,  dan  bukan sebagai  investasi  pribadi individu  (Rakayana  et  al., 2021) ROE ROE  mengukur  tingkat pengembalian  modal  yang diinvestasikan oleh pemegang saham  perusahaan.  ROE dihitung dengan membagi laba bersih  dengan  total  ekuitas perusahaan. (Lin et al., 2011) Rasio www.idx.com dan Osiris (DER) Leverage mengukur tingkat  penggunaan  hutang oleh  suatu  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  bersih. Dalam  analisis  keuangan, leverage dapat diukur dengan dua  rasio,  yaitu  debt-to-equity ratio (DER) dan debt-to-assets ratio (DAR). (Salmi & Martikainen, 1994) Rasio www.idx.com dan Osiris Tax  Avoidance (ETR) Tax  avoidance  mengacu pada  kegiatan  bisnis  yang dirancang  untuk  mengurangi kewajiban  pajak  perusahaan. Salah  satu  metrik  yang digunakan untuk mengukur tax avoidance adalah effective tax rate  (ETR).  (Hanlon  & Heitzman, 2010) Rasio www.idx.com dan Osiris

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  oleh  peneliti  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  pada  perusahaan  sub  sektor manufaktur  pertambangan  batubara  dan  lignit    yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  enam  tahun  terakhir terhitung sejak 2018-2022, Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling. Kriteria yang digunakan yaitu: a)Perusahaan Penambangan batu bara dan lignit yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2018-2022 b)Laporan keuangan yang digunakan adalah laporan tahunan (annual report) dalam satuan Rupiah dan telah diaudit selama periode 2018-2022 c.) perusahaan mempunyai data harga saham penutup (closing price) selama periode tahun 2018 hingga 2022.
Tabel 3 . Sampel Penelitian No Keterangan Jumlah 1. Jumlah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2018-2022 140 2. Perusahaan yang tidak mempublikasikan laporan tahunannya secara konsisten dan data tidak lengkap (62)

## Jumlah perusahaan yang diteliti tahun 2018-2022

## Teknik Pengumpulan Data
Metode Pengumpulan Menggunakan Data Dokumentasi: Menurut Kusumastuti, A., Khoiron, A. M., & Achmadi, T. A. (2020). Teknik pengumpulan data dengan cara mengumpulkan data dari dokumen resmi perusahaan seperti laporan keuangan tahunan, laporan keuangan  kuartalan,  dan  catatan  atas  laporan  keuangan.  Sumber  data  yang  digunakan  yaitu  data  sekunder  atau  disebut    juga secondary  data.  Teknik  pengumpulan  data  dari  basis  data  dilakukan  untuk  mendapatkan  data  arsip  sekunder.  Penelitian  ini menggunakan data yang diambil dari IDX (Indonesia Stock Exchange) dan  Osiris. Jenis data sekunder yang digunakan adalah data panel merupakan gabungan antara data time series (data runtut waktu) dan cross section (data antar tempat/ruang).

## Teknik Analisis Data
Teknik analisis data yang digunakan pada penelitian ini yaitu a) Analisis Statistik Deskriptif; b) Uji Hipotesis yang terdiri dari Analisis Regresi Linear Berganda, Analisis Regresi Moderasi,

## Hasil dan Pembahasan
Tabel 4 . merupakan hasil uji statistik deskriptif berdasarkan 78 sampel perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun
2018 – 2022 Variable Obs Mean Std. Dev. Min Max TA 78 -1.362 1.117 -5.258 3.338 PC 78 .782 .416 0 1 INS 78 50.724 26.73 1.02 91.9 MAJ 78 9.907 17.362 .001 69.57 ROA 78 11.71 21.339 -43.18 69.49 ROE 78 27.788 68.314 -118.7 422.49 DER 78 6.933 9.754 .006 54.648
Pada tabel 4 di atas, nilai TA terendah pada penelitian ini adalah -5,258 sedangkan nilai terbesar adalah 3,338 Nilai rata-rata perolehan TA sebesar -1,362. Untuk PC pada penelitian ini memiliki nilai terkecil 0 dan nilai terbesar yaitu 1. Variabel INS menunjukkan nilai rata-rata 50,724 dengan nilai minimal 1,02 dan nilai maksimal 91,9. Variabel MAJ menunjukkan nilai rata-rata 9,907 dengan nilai minimal 0,001 dan nilai maksimal 69,57. Selanjutnya nilai rata-rata ROA, ROE, dan DER adalah 11,71 dan 27,778, dan 6,933.

## Hasil Estimasi dan Verifikasi Hipotesis Penelitian
Tabel 5 .  Cross-sectional time-series FGLS regression LnY Coef. St.Err. t-value p-value [95% Conf Interval] PC 4.568 .906 5.04 000 2.793 6.343 INS .074 .016 4.60 000 .043 .106 MAJ .072 .015 4.76 000 .042 .102 PCxINS -.073 .017 -4.38 000 -.105 -.04 PCxMAJ .079 .016 -4.81 000 .111 .047
http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm
Volume 11 No 1 2024 Hlm. 115 - 126 ROA -.03 .011 -2.80 .005 -.051 -.009 ROE .018 .004 4.04 000 .009 .026 DER .023 .012 1.89 .059 -.001 .046 Constant -5.87 .909 -6.46 000 -7.651 -4.089 Mean dependent var -1.362 SD dependent var 1.117 Number of obs 68 Chi-square 89.523 Prob > chi2 0.003 Akaike crit. (AIC) 175.848 R Square 0,543 Adjusted R Square 0,4809 *** p<.01, ** p<.05, * p<.1

## Pengaruh Political Connection terhadap Tax Avoidance
Hasil pengujian hipotesis 1 diterima. Political Connection penelitian ini menunjukkan bahwa berpengaruh positif signifikan dengan nilai signifikansi 0,025 yang lebih besar dari 0,1. Sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis 1 diterima, dimana Political Connection berpengaruh positif signifikan terhadap penghindaran pajak. Semakin besar eksekutif yang memiliki karakter risk taker maka eksekutif perusahaan semakin berani dalam mengambil keputusan yang berisiko, dalam hal ini keputusan  penghindaran  pajak.  Hal  ini  juga  didukung  oleh  teori  eselon  atas  yang  menyatakan  bahwa  organisasi merupakan  cerminan  dari  para  pelaku  organisasi,  dalam  hal  ini  eksekutif  perusahaan.  Dalam  teori  eselon  atas  juga dikatakan bahwa salah satu faktor utama yang mempengaruhi penafsiran situasi yang akan dijalankan perusahaan adalah pengalaman, nilai-nilai, dan kepribadian para eksekutif, sehingga dapat disimpulkan bahwa karakter eksekutif perusahaan akan sangat mempengaruhi proses pengambilan keputusan dan tindakan yang akan dilakukan oleh perusahaan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Butje and Tjondro (2014); Susanti et al. (2020) ;.Chen et al. (2021); Chaney et al. (2011); Abdul Wahab et al. (2017); (Manihuruk & Novita, 2022); (Mustaqiim & Nurhidayati, 2020); (Abdani & Sya’bania, 2020); (Amalia & Ferdiansyah, 2019); dan (Khlif & Amara, 2019)  yang memperolah hasil temuan bahwa Political Connection berpengaruh positif terhadap Tax Avoidance.

## Pengaruh  Political  Connection  terhadap  Tax  Avoidance  dengan  Kepemilikan  Institusional    sebagai  Variabel Moderasi
Hasil pengujian hipotesis 2 diterima. Kepemilikan Institusional  penelitian ini menunjukkan bahwa berpengaruh negatif signifikan  dengan  nilai  signifikansi  0,000  yang  lebih  besar  dari  0,05.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  2 diterima, dimana Kepemilikan Institusional berpengaruh negatif signifikan terhadap penghindaran pajak. Jika dianalisis, semakin  berpengaruh  proporsi  kepemilikan  institusional  perusahaan,  semakin  sedikit  keputusan  penghindaran  pajak perusahaan; Hal ini karena saham yang lebih banyak dimiliki oleh institusi membuat manajer lebih hati hati dalam perilaku penghindaran pajak. Hasil ini juga sesuai dengan Teori ketergantungan sumber daya menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sumber daya yang dapat digunakan untuk mempengaruhi lingkungan, termasuk kebijakan pajak. Koneksi politik dan ownership firm dalam hal in kepemilikan institusional dapat memberi perusahaan akses ke sumber daya yang dapat digunakan untuk mempengaruhi kebijakan pajak yang menguntungkan perusahaan . Hasil penelitian ini sejalan dengan temuan penelitian yang dilakukan oleh (Vizandra & Mustikasari, 2021); (Manihuruk & Novita, 2022): (Hasan et al., 2016); (Darsani  &  Sukartha,  2021);  (Annuar  et  al.,  2014);  dan  (Sonia  &  Suparmun,  2019)    yang  menemukan  kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap Tax Avoidance

## Pengaruh  Political  Connection  terhadap  Tax  Avoidance  dengan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabel Moderasi
Hasil  pengujian  hipotesis  3  diterima.  Political  Connection  yang  dimoderasi  oleh  kepemilikan  manajerial  berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Hal ini dibuktikan dengan hasil nilai signifikansi yang menunjukkan angka 0,00 lebih besar dari 0,05 sehingga dapat diartikan bahwa kepemilikan manajerial  memoderasi pengaruh Political connection terhadap penghindaran pajak. Variabel kepemilikan manajerial  dalam penelitian ini menjelaskan jumlah persentasi yang dimiliki
oleh  manajerial  dimana  semakin  tinggi  nilai  persentasi  kepemilikan  manajerial  maka  semakin  tinggi  pula  keputusan penghindaran pajak. Manajemen atau eksekutif perusahaan dianggap lebih berani mengambil risiko tinggi karena sifat Teori ketergantungan sumber daya menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sumber daya yang dapat digunakan untuk mempengaruhi  lingkungan,  termasuk  kebijakan  pajak.  Koneksi  politik  dan  ownership  firm  dalam  hal  in  kepemilikan manajerial menbuktikan bahwa saham yang banyak dimiliki oleh manajer membuat kecenderungan untuk melakukakan penghindaran perpajakan. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Gracelia & Tjaraka, 2020); (Thai et al., 2023); (Tamburaka et al., 2022); (Yuniarsih, 2018); (Tanko et al., 2022); (Jamei, 2017); (Ardillah et al., 2022); (Sari, 2020) dan (MSEPS et al., 2022) yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial memoderasi pengaruh terhadap penghindaran pajak karena kepemilikan saham oleh manajer di perusahaan, akan mempengaruhi keputusan atau kebijakan perpajakan. Sehingga hal ini sejalan dengan hubungan yang dihasilkan bahwa kepemilikan manajerial memperkuat hubungan antara Political Connection dengan Tax Avoidance.

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil pengujian dari hasil analisis statistik menunjukkan bahwa hubungan politik memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap penghindaran pajak pada perusahaan manufaktur di Indonesia (koefisien regresi = 0,000, p < 0,05). Ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan hubungan politik yang kuat cenderung memiliki tingkat penghindaran pajak  yang  lebih  tinggi.  Selanjutnya  Hasil  analisis  kepemilikan  saham  institusional  tmemiliki  pengaruh  negatif  dan signifikan terhadap hubungan politik dengan penghindaran pajak (koefisien regresi = 0,000, p > 0,05). Ini menunjukkan bahwa kepemilikan saham institusional memperlemah hubungan antara politik dan penghindaran pajak. Hasil analisis menunjukkan bahwa kepemilikan saham manajerial  memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap hubungan politik dengan penghindaran pajak (koefisien regresi = 0,000 p < 0,05). Ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan kepemilikan saham  manajerial  yang  tinggi  dapat  memperkuat  pengaruh  politik  terhadap  praktik  penghindaran  pajak.  Serta  Hasil pengujian terakhir menunjukkan bahwa ROA dan ROE memiliki pengaruh negatif dan positif signifikan dengan (koefisien regresi = 0,000 p < 0,05). sedangkan DER tidak berpengaruh terhadap hubungan politik dengan penghindaran pajak. Ini menunjukkan Variabel Kontrol ROA mengurangi pengaruh politik terhadap praktik penghindaran pajak. berbading terbalik dengan ROE yang memperkuat hubungan sedangkan DER tidak memiliki pengaruh dalam persamaan hubungan ini.

## Keterbatasan Penelitian
Generalisasi: Penelitian ini hanya mengambil sampel dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).  Hasil  penelitian  ini  mungkin  tidak  dapat  secara  langsung  digeneralisasi  ke  perusahaan  manufaktur  yang  tidak terdaftar di BEI atau sektor industri lainnya. Selanjutnya Keterbatasan Data: Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan. Keterbatasan data seperti keakuratan, konsistensi, atau keterbatasan informasi yang tersedia dalam laporan keuangan mungkin mempengaruhi hasil penelitian. Juga penelitian ini memiliki keterbatasan dalam hal Pengukuran Variabel: Pengukuran variabel-variabel dalam penelitian ini, seperti hubungan politik, penghindaran pajak, dan moderasi kepemilikan perusahaan, dapat memiliki batasan dalam keakuratan dan validitasnya. Metode  pengukuran  yang  digunakan  mungkin  tidak  mencakup  semua  aspek  yang  relevan.  Selanjutnya  Masalah Kausalitas:  Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  berganda  untuk  menguji  hubungan  antara  variabel-variabel. Namun,  karena  sifat  penelitian  observasional,  tidak  dapat  disimpulkan  bahwa  ada  hubungan  sebab-akibat  langsung antara variabel-variabel yang diamati dan keterbatasan terakhir yaitu  Faktor Lain yang Tidak Diperhitungkan: Penelitian ini tidak mempertimbangkan faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi hubungan politik dengan penghindaran pajak, seperti regulasi perpajakan, struktur kepemilikan, atau faktor lingkungan yang lebih luas.

## Saran untuk Peneliti Selanjutnya
Adapun yang peneliti bisa sarankan dalam penelitian ini yaitu Memperluas Sampel: Melibatkan lebih banyak perusahaan manufaktur dari berbagai sektor industri dan ukuran perusahaan yang berbeda. Hal ini akan membantu dalam generalisasi hasil  penelitian  dan  memahami  pengaruh  moderasi  kepemilikan  perusahaan  secara  lebih  komprehensif.  Selanjutnya Pengumpulan Data Primer: Mengumpulkan data primer melalui survei, wawancara, atau studi kasus untuk mendapatkan wawasan lebih mendalam tentang hubungan politik, penghindaran pajak, dan kepemilikan perusahaan. Data primer dapat memberikan informasi yang lebih khusus dan akurat tentang variabel yang diteliti.  Serta Menggunakan Metode Penelitian Lanjutan:  Selain  analisis  regresi,  peneliti  dapat  mempertimbangkan  metode  penelitian  lainnya  seperti  analisis  jalur, analisis panel, atau eksperimen. Metode penelitian ini dapat membantu dalam memahami hubungan sebab-akibat antara variabel-variabel  yang  diamati.  Selain  itu  Mengukur  Variabel  dengan  Lebih  Komprehensif:  Mengembangkan  dan menggunakan pengukuran variabel yang lebih komprehensif dan terperinci, terutama dalam mengukur hubungan politik dan  moderasi  kepemilikan  perusahaan.  Hal  ini  akan  meningkatkan  keakuratan  dan  validitas  hasil  penelitian.  Serta Memperhitungkan  Faktor  Kontekstual:  Mengidentifikasi  dan  mempertimbangkan  faktor-faktor  kontekstual  yang  dapat mempengaruhi penghindaran pajak dan hubungan politik, seperti perubahan kebijakan perpajakan, struktur politik, atau
http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm

## Hlm. 115 - 126
faktor  lingkungan  bisnis.  Selanjutnya  Mempertimbangkan  Variabel  Kontrol  Tambahan:  Memasukkan  variabel  kontrol tambahan  seperti  ukuran  perusahaan,  tingkat  utang,  kebijakan  dividen,  atau  kinerja  keuangan  dalam  analisis  untuk mengurangi  pengaruh  faktor-faktor  lain  terhadap  hubungan  yang  diteliti.  dan  terakhir  Mempertimbangkan  variabel mediasi: dalam penelitian ini hanya menggunakan variabel mediasi sehingga penelitian selanjutnya diharapkan membuat modifikasi variabel mediasi.

## Reference
Abdul  Wahab,  E.  A.,  Ariff,  A.  M.,  Madah  Marzuki,  M.,  &  Mohd  Sanusi,  Z.  (2017).  Political  connections,  corporate governance,  and  tax  aggressiveness  in  Malaysia.  Asian  Review  of  Accounting,  25(3),  424 – 451. https://doi.org/10.1108/ARA-05-2016-0053
Asadanie,  N.  K.,  &  Venusita,  L.  (2020).  Pengaruh  Koneksi  Politik  Terhadap  Penghindaran  Pajak.  Inventory:  Jurnal Akuntansi, 4(1), 14-21. DOI: http://doi.org/10.25273/inventory.v4i1.6296
Amalia,  D.,  &  Ferdiansyah,  S.  (2019).  Do  political  connection,  executive  character,  and  audit  quality  affect  the  tax avoidance practice? Evidence in Indonesia. 1st International Conference on Applied Economics and Social Science (ICAESS 2019) , 332 – 338. DOI: 10.2991/icaess-19.2019.5 Annuar, H. A., Salihu, I. A., & Obid, S. N. S. (2014). Corporate ownership, governance and tax avoidance: An interactive effects. Procedia-Social and Behavioral Sciences , 164 , 150 – 160. DOI: https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.11.063.
Ardillah, K., Breliastiti, R., Setiawan, T., & Machdar, N. M. (2022). The Role Of Ownership Structure In Moderating The Relationship Between Tax Avoidance, Corporate Social Responsibility Disclosure, And Firm Value. Accounting Analysis Journal , 11 (1), 21 – 30. DOI: https://doi.org/10.15294/aaj.v11i1.58613 Chen, C., & Chen, X. (2019). The Impact of Political Connections on Tax Avoidance: Evidence from Chinese Listed Firms. Journal of Business. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2022.106940
Chen, S., Chen, X., Cheng, Q. Dan Shevlin, T. (2010) Apakah Perusahaan Keluarga Lebih Agresif Pajak Daripada Non- Keluarga Perusahaan. Jurnal Ekonomi Keuangan 95(1): 41 – 61. DOI : https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2009.02.003 Creswell, J. W. (2014). Research design: Qualitative, quantitative, and mixed methods approaches. Sage publications. Darsani, P. A., & Sukartha, I. M. (2021). The Effect Of Institutional Ownership, Profitability, Leverage And Capital Intensity Ratio On Tax Avoidance. American Journal Of Humanities And Social Sciences Research (Ajhssr) , 5 (1), 13 – 22. DOI: https://www.ajhssr.com/wp-content/uploads/2021/01/C215011322.
Chaney, P. K., Faccio, M., & Parsley, D. (2011). The quality of accounting information in politically connected firms. Journal of Accounting and Economics, 51(1 – 2), 58 – 76. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.07.003
Chen, H., Tang, S., Wu, D., & Yang, D. (2021). The political dynamics of corporate tax avoidance: The Chinese experience. The Accounting Review, 96(5), 157 – 180. https://doi.org/10.2308/tar-2017-0601
Desai, Ma Dan Dharmapala, D. (2009) Penghindaran Pajak Perusahaan Dan Nilai Perusahaan. Tinjauan Ekonomi Dan Statistik 91(3): 537 – 546. DOI: . https://doi.org/10.1162/rest.91.3.537 Faccio, M., Masulis, R. W., & McConnell, J. J. (2006). Political connections and corporate bailouts. The Journal of Finance,
61(6), 2597 – 2635. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2006.01000.x Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS Update PLS Regresi Edisi 7. Semarang: Universitas Diponegoro.
Gracelia, S., & Tjaraka, H. (2020). Managerial Ownership Moderates The Effect Of Executive Risk Preference And Gender Diversity  On  Tax  Avoidance. Journal  Of  Security  And  Sustainability  Issues , 10 (Oct),  484 – 495.
Https://Doi.Org/10.9770/Jssi.2020.10.Oct(39) Hanlon, M., & Heitzman, S. (2010). A review of tax research. Journal of Accounting and Economics, 50(2-3), 127-178. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.09.002
Hapsari, I. A., & Kusumawati, A. (2020). Pengaruh Koneksi Politik, Struktur Kepemilikan, Dan Karakteristik Perusahaan Terhadap  Penghindaran  Pajak  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bei.  Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan, 22(2), 163-174. DOI: 10.33395/pemilik.v7i1.1285
Hartono, Jogiyanto. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi ketujuh. Yogyakarta : BPFE Hasan, I., Kim, I., Teng, H., & Wu, Q. (2016). The Effect Of Foreign Institutional Ownership On Corporate Tax Avoidance: International Evidence (Issue 26/2016). Bank Of Finland Research Discussion Papers. Https://Taxjustice.Net/Wpcontent/Uploads/2020/11/The_State_Of_Tax_Justice_2020_English.Pdf Https://Www.Kemenkeu.Go.Id/Informasi-Publik/Publikasi/Berita-Utama/Konpres-Apbn-Kita%281%29)
Indriantoro, Nur dan Supomo, 2002, “ Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen, Edisi  Pertama,
Yogyakarta : BPFE
Khan, M., Srinivasan, S. And Tan, L. (2017) Kepemilikan Institusional Dan Penghindaran Pajak Perusahaan: Bukti Baru. Tinjauan Akuntansi 92(2): 101 – 122. DOI: https://doi.org/10.2308/accr-51529
Khlif, H., & Amara, I. (2019). Political Connections, Corruption And Tax Evasion: A Cross-Country Investigation. Journal Of Financial Crime , 26 (2), 401 – 411. DOI: https://doi.org/10.1108/JFC-01-2018-0004 Kim, Jb And Zhang, L. (2016) Hubungan Politik Perusahaan Dan Agresivitas Pajak. Kontemporer Riset Akuntansi 33(1): 78 – 114. DOI: https://doi.org/10.1111/1911-3846.12150
Lestari,  A.  P.,  &  Rahmawati,  R.  (2016).  Pengaruh  Koneksi  Politik  terhadap  Penghindaran  Pajak.  Jurnal  Akuntansi Multiparadigma, 7(3), 449-462. https://doi.org/10.18202/jamal.2016.12.7036
Maitriyadewi,   N.   L.   R.   P.,   &   Noviari,   N.   (2020).   Manajemen   Laba,   Profitabilitas   Dan Kepemilikan    Keluarga Dan    Tax    Avoidance.Jurnal Akuntansi, 30(6),    1382. Https://Doi.Org/10.24843/Eja.2020.V30.I06.P04 Manihuruk,  B.  P.,  &  Novita, S.  (2022).  Penghindaran  Pajak:  Pengaruh  Koneksi  Politik Dan  Kepemilikan  Institusional.
Owner , 7 (1), 391 – 400. Https://Doi.Org/10.33395/Owner.V7i1.1285 Marfu'ah, L., Aris, M. A., & Mm, A. (2015). Pengaruh Return On Asset, Leverage, Ukuran Perusahaan, Kompensasi Rugi Fiskal  Dan  Koneksi  Politik  Terhadap  Tax  Avoidance  (Doctoral  Dissertation,  Universitas  Muhammadiyah Surakarta). https://eprints.ums.ac.id/37022/
Margaretha, M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Sales Growth Dan Leverage Terhadap Tax Avoidance (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 – 2017) (Doctoral Dissertation, Universitas Buddhi Dharma). DOI: https://doi.org/10.31253/aktek.v11i2.276
Marianne Bertrand, Francis Kramarz, Antoinette Schoar, David Thesmar, The Cost of Political Connections, Review of Finance, Volume 22, Issue 3, May 2018, Pages 849 – 876, https://doi.org/10.1093/rof/rfy008
Mustaqiim, R. A., & Nurhidayati, N. (2020). The Effect Of Tax Examination Effectiveness On Tax Avoidance With Political Connection  Moderation. Riset:  Jurnal  Aplikasi  Ekonomi  Akuntansi  Dan  Bisnis , 2 (2),  307 – 325.  DOI: https://doi.org/10.35212/riset.v2i2.64
Sari, D. I. (2020). Pengaruh Current Rasio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif. Jad : Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara , 3 (1), 66 – 77. Https://Doi.Org/10.26533/Jad.V3i1.522 Salimun. 2011. “Analisis Variable Moderasi dan Mediasi” Program Studi Statistika FMIPA Universitas Brawijaya: 31 -37 Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research methods for business: A skill building approach. John Wiley & Sons. Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kunatitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Susanti,  A.  M.  (2018).  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan,  Risiko  Perusahaan  Dan  Koneksi  Politik  Terhadap Penghindaran  Pajak  (Bachelor's  Thesis,  Jakarta:  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Uin  Syarif  Hidayatullah). http://repository.uinjkt.ac.id/dspace/handle/123456789/40841
Susanti,  P.  E.,  Badri,  R.  E.,  &  Putri,  A.  S.  (2020).  Political  connection  and  tax  avoidance:  Evidence  from  Indonesia.
International Journal of Psychosocial Rehabilitation, 24(1), 1139 – 1159. https://doi.org/10.37200/IJPR/V24I1/PR200216
Kim,  C.  F.,  &  Zhang,  L.  (2015).  Corporate  political  connections  and  tax  aggressiveness.  Contemporary  Accounting Research, 33(1), 78 – 114. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12150
Resti, Y., Arie, F., Andison, & Fauziati, P. (2020). Ownership structure, political connection and tax avoidance. International
Journal of Innovation, Creativity Change, 11(12), 497 – 512. https://www.ijicc.net/images/vol11iss12/111234_M_2020_E_R.pdf
Vizandra, E. P., & Mustikasari, E. (2021). Institutional Ownership And Tax Avoidance: Comparative Study In Bumn (Badan Usaha  Milik  Negara)  And  Private  Companies. Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan  Bisnis  Airlangga , 6 (2),  1051 – 1071. Https://Doi.Org/10.20473/Jraba.V6i2.130