e-ISSN 2723-0120 p-ISSN 2828-3511

## PENGARUH PAJAK, KEPEMILIKAN ASING TERHADAP KEPUTUSAN
TRANSFER PRICING
Tongam Sinambela 1* , Tagor Darius Sidauruk 2 , Tony Renhard Sinambela 3 , Damaris Marpaung 4
1,4 Universitas Mpu Tantular, Jakarta, Indonesia
2 Universitas Satya Negara Indonesia, Jakarta, Indonesia 3 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mulia Pratama, Bekasi, Indonesia
* tongamsinambela@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  pajak  dan kepemilikan asing  terhadap  keputusan  perusahaan  melakukan  transfer  pricing.  Populasi  pada penelitian ini adalah 80 perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI) pada tahun 2018-2020. Metode pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder  dengan menggunakan  analisis  regresi  data  panel  menggunakan  software eviews  9.0.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  pajak tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  keputusan  transfer  pricing,  variabel  kepemilikan  asing  tidak berpengaruh terhadap keputusan transfer paricing, akan tetapi secara simultan atau bersama-sama  pajak  dan  kepemilikan  asing  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap keputusan transfer pricing.
Kata kunci: Pajak, Kepemilikan Asing, Transfer Pricing.

## Abstract
This study aims to analyze the effect of tax and foreign ownership on the company's transfer pricing decisions. The population in this study were 80 manufacturing companies in the Basic Industry and Chemical sectors which were listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2018-2020. The sampling method used purposive sampling method. The data used is secondary data using panel data regression analysis using eviews 9.0 software. The results of the  study  show  that  the  tax  variable  has  no  significant  effect  on  transfer  pricing  decisions, foreign ownership variables have no effect on transfer pricing decisions, but simultaneously or together taxes and foreign ownership have a positive and significant effect on transfer pricing decisions.
Keywords: tax, foreign ownership, transfer pricing.

## PENDAHULUAN
Di Indonesia, Perusahaan didefinisikan sebagai badan usaha yang memiliki dan mengelola berbagai jenis usaha yang dilakukan secara berkelanjutan dengan tujuan mendapatkan  keuntungan  (Yulia  et  al.,  2019).  Globalisasi,  perkembangan  ekonomi dan juga persaingan dunia yang semakin pesat mempengaruhi skema usaha dan juga pelaku  usaha.  Dengan  penggunaan  pengetahuan  yang  lebih  maju  dalam  teknologi informasi,  perusahaan  dan  para  pelaku  bisnis  didorong  untuk  mengubah  atau mengembangkan organisasi mereka menjadi perusahaan multinasional (Santi Deliani Rahmawati, 2020).
Perusahaan  multinasional  beroperasi  melintasi  batas  negara  dan  memiliki hubungan  yang  unik,  baik  karena  penyertaan  modal,  pengendalian  manajemen,
maupun  teknologi,  dalam  bentuk  anak  perusahaan,  perusahaan  cabang,  agen,  dan lain-lain, untuk memaksimalkan laba setelah pajak (Santi Deliani Rahmawati, 2020). Hal ini dapat dilakukan dengan membuka anak atau cabang perusahaannya baik di negara yang sama maupun di negara lain tanpa khawatir bagaimana mendapatkan barang, jasa, modal maupun tenaga kerja.
Secara umum praktik transfer pricing tidaklah menyalahi aturan, dan aturan perpajakan mengenai  praktik transfer  pricing juga  terbilang  sudah  cukup  memadai. Namun, hal yang sangat disayangkan adalah banyaknya pihak yang  menggunakan praktik transfer  pricing ini  untuk  menghindari  membayar  beban  pajak  yang  besar (Novira  et  al.,  2020).  Pada awalnya  suatu  perusahaan mungkin melakukan  praktik penetapan transfer  pricing adalah  semata-mata  untuk  menilai  kinerja  antar  anggota atau divisi perusahaan, namun praktik transfer pricing ini disalahgunakan dengan cara meminimalkan jumlah beban pajak.
Pada  dasarnya transfer  pricing dapat  diterapkan  dalam  transaksi  domestik maupun  global,  namun  jika  dilihat  dari  pajak  penghasilan transfer  pricing domestic tidak mempengaruhi potensi penghasilan kena pajak karena masih dalam yurisdiksi pajak  yang  sama,  berbeda  dengan  transaksi  global  yang  lebih  mampu  memotivasi harga transfer untuk memperoleh penghematan pajak secara global (Yulia et al., 2019). Karena  belum  tersedianya  aturan-aturan  baku,  kasus-kasus  pemeriksaan  transaksi transfer pricing seringkali dimenangkan oleh wajib pajak di pengadilan pajak, hal ini tentunya  menyebabkan  perusahaan  termotivasi  untuk  melakukan  praktik transfer pricing (Fuadah & Nazihah, 2019). Praktik transfer pricing yang dilakukan perusahaan didorong oleh alasan pajak dan juga non pajak seperti  kepemilikan asing. Kepemilikan Asing juga merupakan salah satu alasan yang berpengaruh terhadap keputusan melakukan transfer pricing . Perusahaan  di  Asia  kebanyakan  memiliki  struktur  kepemilikan  perusahaan  yang terkonsentrasi, contohnya pemegang saham pengendali dapat dimiliki oleh seseorang secara individu, pemerintah, maupun pihak asing. Menurut PSAK No. 15  pemegang saham pengendali adalah entitas yang memiliki saham sebesar  20% atau lebih baik secara  langsung  maupun  tidak  langsung  sehingga  entitas  dianggap  memiliki pengaruh  signifikan  dalam  mengendalikan  perusahaan.  Kepemilikan  asing merupakan kepemilikan saham yang dimiliki oleh institusional ataupun perorangan (Refgia, 2017). Senada dengan itu (Yulia et al., 2019) mengungkapkan semakin tinggi kepemilikan asing dalam suatu perusahaan, maka semakin besar pula pengaruh atau power pemegang  saham  pengendali  asing  untuk  mempengaruhi  keputusan perusahaan dalam melakukan praktik transfer pricing .
Studi mengenai transfer pricing sudah banyak dilakukan, dengan hasil yang belum konsisten. Misalnya penelitian (Ratsianingrum et al., 2020), (Prasetio & Saputri Mashuri,  2021),  (Ratsianingrum  et  al.,  2020),  (Yulia  et  al.,  2019)  mengungkapkan bahwa  pajak  mempengaruhi  keputusan  untuk  melakukan transfer  pricing. Namun demikian,  hasil  yang  berbeda  juga diungkapkan  oleh  (Agustina, 2019),  (Prasetio  & Saputri  Mashuri,  2021),  (Novira  et  al.,  2020),  (Ifada  &  Puspitasari,  2016), (Tjandrakirana & Diani, 2020) (Arifin et al., 2020) yang mengungkapkan bahwa pajak tidak berpengaruh terhadap keputusan melakukan transfer pricing.
Kemudian studi (Kiswanto & Purwaningsih, 2014), (Indrasti, 2016) (Indrasti, 2016), (Sulistyowati & Kananto, 2019), (Yulia et al., 2019) , (Prasetio & Saputri Mashuri,
2021) , (Refgia,  2017) , (Prananda  &  Triyanto,  2020) mengungkapkan  bahwa kepemilikan asing berpengaruh positif terhadap keputusan melakukan transfer pricing. Namun temuan berbeda diungkapkan dalam penelitian (Prananda & Triyanto, 2020) yang menyatakan bahwa kepemilikan asing tidak berpengaruh terhadap keputusan untuk melakukan transfer pricing.
Harga beli antara perusahaan dalam satu grup diperbesar dan harga jual di perkecil kemudian mentransfer laba yang diperoleh kepada grup yang berkedudukan di Negara dengan tarif pajak yang lebih rendah merupakan salah satu praktik Transfer Pricing. Semakin tinggi tarif pajak yang dikenakan dalam suatu Negara maka akan semakin  tinggi  pula  kemungkinan  perusahaan  melakukan  praktik transfer  pricing yaitu  dengan  memanipulasi  laba  atau  mengalihkan  pendapatan  yang  diperoleh kepada perusahaan di Negara yang memiliki tarif pajak lebih rendah (Ratsianingrum et al., 2020).

## METODE

## Metode Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dengan  metode  penelitian deskriptif  dan  eksplanatif.  Tujuan    dari    penelitian    deskriptif    adalah    untuk menghasilkan deskripsi,  tabel,  atau  gambaran  yang  sistematis,  faktual,  dan  aktual mengenai  fakta-fakta,  sifat-sifat,  dan  hubungan  antara  fenomena  yang  diteliti (Sugiyono, 2018).

## Populasi dan Sampel
Populasi  pada  penelitin  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI) pada tahun 2018-2020. Metode  pengambilan  sampel  yang  digunakan  adalah  metode purposive  sampling, dengan kriteria yang ditetapkan yaitu: (1) Perusahaan manufaktur sub sektor industri dasar  dan  kimia  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  telah  di  audit  selama periode 2018-2020; (2) Laporan keuangan yang diterbitkan lengkap; (3) Menggunakan mata uang Rupiah; (4) Perusahaan tidak mengalami kerugian selama periode 2018- 2020; (5) Perusahaan memiliki kepemilikan asing saham diatas 20%; (6) Perusahaan melaporkan  Related  Party  Transaction  (RPT)  piutang  selama  periode  2018-2020. Setelah dilakukan eliminasi data sesuai dengan kriteria diatas, maka diperoleh sampel sebanyak 24 data.

## Metode Analisis Data
Data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yang  berasal  dari  data eksternal,  yaitu  data  laporan  keuangan  perusahaan  yang  telah  dipublikasikan  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama 3  tahun  periode  2018-2020.  Teknik  analisis  data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  statistik  deskriptif,  uji  pendekatan estimasi  model,  uji  asumsi  klasik,  pengujian  regresi  data  panel  dan  pengujian hipotesis serta menggunakan aplikasi Eviews 9.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Pendekatan Estimasi Model Data Panel
Uji Chow dilakukan dengan tujuan untuk menentukan model antara common effect model  (CEM) dengan fixed  effect  model  (FEM) yang  mana  yang  lebih  baik  untuk digunakan.
Uji Chow
Untuk  menentukan  model  yang  akan  dipilih  adalah  dengan  melihat  nilai probabilitas cross-sction Chi-square. Apabila nilainya > 0,05 maka model yang terpilih adalah common effect model (CEM) . Akan  tetapi jika nilainya < 0,05 maka model yang akan dipilh adalah fixed effect model (FEM). Berikut adalah hasil uji chow:
Tabel 1 Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 4.207255 (7,14) 0.0107 Cross-section Chi-square 27.181719 7 0.0003 Sumber: output eviews 9.0
Berdasarkan  hasil  uji  chow  dari  tabel  1  di  atas,  menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas cross section adalah 0,0003 < 0,05, yang berarti H 0 ditolak. Sehingga model yang dipilih adalah Fixed Effect Model (FEM).

## Uji Hausman
Setelah  tahap  uji  chow  dilakukan  dan  diperoleh  hasilnya,  maka  pengujian selanjutnya akan dilakukan uji kedua yaitu uji hausman. Uji hausman dilakukan guna menentukan model yang akan  dipilih  antara  menggunakan fixed  effect  model  (FEM) atau random effect model (REM).
Untuk menentukan model yang akan dipilih dilihat dari nilai probabilitasnya. Apabila  probabilitasnya  >  0,05  maka  model  yang  akan  dipilih  adalah random  effect model (REM), sedangkan jika probabilitasnya < 0,05 maka model yang akan dipilih adalah fixed effect model (FEM).
Tabel 2 Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 2.943884 2 0.2295 Sumber: output eviews 9.0
Berdasarkan hasil uji hausman pada tabel 2 di atas, dari nilai probabilitas cross section random yaitu 0,2295 < 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa H0 diterima dan dan H1 ditolak. Sehingga model yang dipilih adalah Fixed Effect Model (FEM).

## Uji Lagrange Multiplier
Setelah tahap uji hausman dilakukan, maka tahap uji Lagrange Multiplier dapat dilakukan  untuk  menentukan  model  yang  dipilih  antara random  effect  model atau common effect model.
Untuk  menentukan  model  yang  akan  dipilih  yaitu  dengan  melihat  nilai probabilitas Breusch-Pagan, dimana apabila < 0,05 maka model yang dipilih adalah random  effect  model (REM),  sebaliknya  apabila  nilai  probabilitas  Breusch-Paganya  > 0,05 maka model yang akan dipilih adalah common effect model (CEM).

## Tabel 3 Uji Uji Lagrange Multiplier
Lagrange Multiplier Tes ts  for Random  Effects Null hypothes es : No effects
Alternative hypothes es : Two-s ided (Breus ch-Pagan) and one-s ided (all others ) alternatives
Tes t Hypothes is Cros s -s ectio... Tim e Both Breus ch-Pagan 3.955066 0.639669 4.594735 (0.0467) (0.4238) (0.0321) Honda 1.988735 -0.799793 0.840709 (0.0234) -- (0.2003) King-Wu 1.988735 -0.799793 0.232148 (0.0234) -- (0.4082) Standardized Honda 2.825606 -0.531247 -1.431462 (0.0024) -- -- Standardized King-Wu 2.825606 -0.531247 -1.829927 (0.0024) -- -- Gourierioux, et al.* -- -- 3.955066 (< 0.10) *Mixed chi-s quare as ym ptotic critical values : 1% 7.289 5% 4.321 10% 2.952

## Sumber: output eviews 9.0 (2022)
Berdasarkan  hasil  uji  lagrange  multiplier  pada  tabel  3  di  atas,  menunjukkan bahwa nilai probabilitas Breusch-Pagan 0,0321 < 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa model yang akan dipilih adalah Random Effect Model (REM).
Kesimpulannya dari ke tiga uji estimasi model diatas, dapat disimpulkan bahwa Fixed Effect Model (FEM) adalah model yang dipilih dalam penelitian ini.
Pengujian Hipotesis
Uji  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  X  terhadap  Y  secara parsial.  Uji  statistik  t  dilakukan  untuk menunjukkan  seberapa  jauh  variasi  variabel dependen.
Dalam  uji  t  yang  menjadi  dasar  pengambilan  keputusannya  adalah  dengan melihat nilai t hitung dengan nilai t tabel. Jika t hitung > t tabel, maka H0 ditolak dan H1  diterma  dan  sebaliknya.  Dilihat  dari  nilai  probabilitasnya,  dimana  jika  nilai probabilitasnya < 0,05 maka H0 ditolak dan H1 diterima dan sebaliknya.
Tabel 4 Uji Parsial (Uji T) Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.091057 0.522725 -0.174197 0.8642 X1 0.015027 0.142568 0.105401 0.9176 X2 0.625632 0.792525 0.789416 0.4430 Sumber: output eviews 9.0 Tabel 5 Uji Simultan (Uji  F) Weighted Statistics R-squared 0.966320 Mean dependent var 0.883666 Adjusted R-squared 0.944669 S.D. dependent var 0.936567 S.E. of regression 0.165504 Sum squared resid 0.383480 F-statistic 44.63126 Durbin-Watson stat 2.533435 Prob(F-statistic) 0.000000 Sumber: output eviews 9.0
PEMBAHASAN Pengaruh Pajak terhadap Keputusan Transfer Pricing Hasil  statistik  regresi  variabel  Pajak  menunjukkan  hasil  koefisien  sebesar 0,015027  bernilai  positif.  Nilai  probabilitasnya  sebesar  0,9176  >  0,05  hal  ini  berarti
bahwa  Pajak  tidak  memiliki  pengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  Keputusan Transfer Pricing. Studi ini sejalan dengan hasil studi yang dilakukan (Prasetio & Saputri Mashuri, 2021) yang menyatakan bahwa pajak tidak berpengaruh terhadap keputusan transfer pricing.
Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa tinggi atau rendahnya keputusan transfer  pricing yang  dilakukan  suatu  perusahaan  tidak  berkaitan  dengan  tinggi rendahnya pajak yang di bayarkan oleh perusahaan. Berdasarkan penjelasan tersebut di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  pajak  tidak  berpengaruh  terhadap  keputusan transfer pricing .

## Pengaruh Kepemilikan Asing terhadap Keputusan Transfer Pricing
Hasil regresi statistik variabel Kepemilikan Asing menunjukkan hasil koefisien sebesar  0,625632  bernilai  positif.  Nilai  probabilitasnya  adalah  sebesar  0,4430  >  0,05 yang  berarti  Kepemilikan  Asing  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap Keputusan Transfer Pricing.
Hasil tersebut di atas mengindikasikan bahwa tinggi atau rendahnya jumlah Kepemilikan  Asing  dalam  suatu  perusahaan  tidak  berkaitan  dengan  tinggi  atau rendahnya  keputusan Transfer  Pricing yang  dilakukan  oleh  perusahaan.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Novira  et  al.,  2020); (Santi Deliani Rahmawati, 2020) yang menyatakan bahwa Kepemilikan Asing Tidak Berpengaruh terhadap Keputusan Transfer Pricing.

## Pengaruh  Pajak  dan  Kepemilikan  Asing  secara  Simultan  terhadap  Keputusan Transfer Pricing
Hasil regresi nilai F-Statistiknya adalah sebesar 44,63126 > nilai F-tabel nya yaitu sebesar  2,76  dan  nilali  probabilitas(F-statistik)  yaitu  sebesar  0,000000  < 0,05  artinya secara  bersama-sama  atau  simultan  Pajak  dan  Kepemilikan  Asing  berpengaruh signifikan terhadap Keputusan Transfer Pricing.
Hasil  studi  ini  menunjukkan  bahwa  tinggi  atau  rendahnya  Pajak  dan Kepemilikan Asing secara bersama-sama berkaitan atau mempengaruhi tinggi atau rendahnya  Keputusan  Perusahaan  melakukan  praktik Transfer  Pricing. Hal  ini  juga menunjukkan  bahwa  kepemilikan  asing  bukanlah  satu-satunya  hal  yang mempengaruhi  perusahaan  untuk  melakukan  praktik transfer  pricing akan  tetapi perusahaan  juga  bisa  memanfaatkan  kepemilikan  institusional  dalam  melakukan kebijakan transfer pricing.

## PENUTUP

## Simpulan
Berdasarkan hasil pengujian tersebut dapat diambil kesimpulan bahwa variabel pajak  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  keputusan  perusahaan  untuk  melakukan transfer  pricing. Demikian  juga  varibel  kepemilikan  asing  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  keputusan  perusahaan  untuk  melakukan transfer  pricing .  Namun,  secara bersama-sama pajak dan kepemilikan asing berpengaruh terhadap keputusan transfer pricing. Hal ini menunjukkan bahwa tinggi rendahnya pajak dan kepemilikan asing secara  bersama-sama  berkaitan  dengan  tinggi  rendahnya  keputusan  perusahaan untuk melakukan praktik transfer pricing.
Saran
Penelitian  selanjutnya  disarankan menambahkan  variabel  lain  yang mungkin berpengaruh  pada  keputusan  perusahaan  untuk  melakukan transfer  pricing, menambah  rentan  waktu  atau  periode  pengambilan  daya  yang  lebih  lama  karena
periode  yang  lebih  panjang  diharapkan  dapat  memberikan  hasil  yang  lebih  baik. Kemudian  proksi  atau  alat  ukur  yang  digunakan  untuk transfer  pricing dalam penelitian  ini  terbatas  menggunakan  nilai  transaksi  pihak  berelasi,  penelitian selanjutnya diharapkan menggunakan alat ukur atau proksi transfer pricing yang lain jika data tersedia.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustina,  N.  A.  (2019).  Pengaruh  Pajak,  Multinasionalitas,  Ukuran  Perusahaan, Profitabilitas,  dan  Mekanisme  Bonus  Terhadap  Keputusan  Perusahaan Melakukan  Transfer  Pricing. Prosiding  Seminar  Nasional  Mahasiswa  Universitas Islam Sultan Agung , 0 (April), 53 – 66.
Arifin, A., Saputra, A. A.-D., & Purbasari, H. (2020). Company Size, Profitability, Tax, and  Good  Corporate  Governance  On  The  Company’s  Decision  To  Transfer Pricing (Empirical Study on Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock  Exchange  for  the  2015-2018  Period).  In Riset  Akuntansi  dan  Keuangan Indonesia (Vol. 5, Issue 2, pp. 141 – 150). https://doi.org/10.23917/reaksi.v5i2.12404
Fuadah, L. L., & Nazihah, A. (2019). The Effect Of Tax, Tunneling Incentive, Bonus Mechanisms, And Firm Size On Transfer Pricing (Indonesian Evidence). Journal of  Accounting  Finance  and  Auditing  Studies  (JAFAS) , 5 (1),  1 – 17.
https://doi.org/10.32602/jafas.2019.0
Ifada, L. M., & Puspitasari, T. (2016). Jurnal Akuntansi dan Auditing. Jurnal Akuntansi
Dan Auditing , 13 (1), 97 – 108.
Indrasti,  A.  W.  (2016).  Profita  Volume  9.  No.  3.  Desember  2016  Pengaruh  Pajak, Kepemilikan Asing,. Profita , 9 (3), 348 – 371.
Kiswanto, N., & Purwaningsih, A. (2014). Pengaruh Pajak, Kepemilikan Asing, dan Ukuran Perusahaan terhadap Transfer Pricing pada Perusahaan Manufaktur di Bei Tahun 2010-2013. Jurnal Ekonomi Akuntansi Universitas Atma Jaya , 1 – 15. Novira, A. R., Suzan, L., & Asalam, A. G. (2020). Pengaruh Pajak, Intangible Assets, dan Mekanisme Bonus Terhadap Keputusan Transfer Pricing (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018). Journal of Applied Accounting and Taxation , 5 (1), 17 – 23. Prananda, R. ’Aisy, & Triyanto, D. N. (2020). Pengaruh Beban Pajak, Mekanisme Bonus,
Exchange Rate, Dan Kepemilikan Asing Terhadap Indikasi Melakukan Transfer Pricing. Nominal:  Barometer  Riset  Akuntansi  Dan  Manajemen , 9 (2),  33 – 47. https://doi.org/10.21831/nominal.v9i2.30914
Prasetio,  J.,  &  Saputri  Mashuri,  A.  A.  (2021).  Pengaruh  Pajak,  Profitabilitas,  dan
Kepemilikan Asing terhadap Keputusan Transfer Pricing. Jurnal SIKAP (Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan) , 5 (1), 1. https://doi.org/10.32897/jsikap.v5i1.191 Ratsianingrum, E., Harimurti, F., & Kristianto, D. (2020). Pengaruh Pajak, Mekanisme Bonus,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Transfer  Pricing  (Studi  Kasus  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2014-2018).  In Jurnal Akuntansi dan Sistem Teknologi Informasi (Vol. 16, Issue 2, pp. 200 – 207). Refgia,  T.  (2017).  Pengaruh  Pajak,  Mekanisme  Bonus,  Ukuran  Perusahaan, Kepemilikan  Asing,  Dan  Tunneling Incentive  Terhadap  Transfer  Pricing. JOM Fekon , 4 (1), 543 – 555. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Alfabeta. Sulistyowati, -, & Kananto, S. (2019). The Influences of Tax, Bonus Mechanism, Leverage and Company Size Through Company Decision on Transfer Pricing . 73 (Aicar 2018),
207 – 212. https://doi.org/10.2991/aicar-18.2019.45
Tjandrakirana, R., & Diani, E. (2020). Tax, Debt Covenant and Exchange Rate (Analisis Atas Fenomena Transfer Pricing). Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis , 5 (1), 26.
https://doi.org/10.32502/jab.v5i1.2456
Yulia, A., Hayati, N., & Daud, R. M. (2019). the Influence of Tax, Foreign Ownership and  Company  Size  on  the  Application  of  Transfer  Pricing  in  Manufacturing Companies Listed on Idx During 2013-2017. International Journal of Economics and Financial Issues , 9 (3), 175 – 181. https://doi.org/10.32479/ijefi.7640