## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe

## Current Ratio dan Debt to Equty Ratio Pengaruhnya Terhadap Harga Saham
Nurjaya * , Megahati Artiyanty , Fitri Angraeni Alamsyah
Prodi Manajemen, STIE Tri Dharma Nusantara, Makassar
Jl. Kumala II No. 51 Kelurahan Pa’baeng-Baeng Kecamatan Tamalate Kota Makassar Sulawesi Selatan Indonesia Email: 1,* nurjaya.gani@gmail.com, 2 megaarti82@yahoo.com, 3 f.angraeni19@gmail.com Email Penulis Korespondensi: nurjaya.gani@gmail.com Submitted: 13/09/2023 ; Accepted: 31/10/2023 ; Published: 31/10/2023
Abstrak −Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Curren Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) secara parsial dan secara simultan terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. Metode penelitian yang digunakan yaitu secara kuantitaif dengan  menganalisis  serta  mendiskripsikan  kondisi  perusahaan  dengan  menggunakan  data-data  dari  laporan  keuangan.  Objek Penelitian ini adalah PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. Data peneltian yang digunakan adalah data dari laporan keuangan tahun 2012-2021. Hasil penelitian menunjukkan Current Ratio (CR) berpengaruh tidak signifikan terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk dibuktikan dengan  nilai t-hitung  0,27 < t-tabel 2,364 dan nilai signifikansi (sig) sebesar 0,797. Hasil peneltian Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk dengan dengan nilai t-hitung  -3,333 < t-tabel -2,364 dan nilai signifikansi (sig) sebesar 0,013. Hasil penelitian Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk  dengan nilai Fhitung 6,496 > Ftabel 4,35 dan nilai signifikan (sig) 0,025.
Kata Kunci: Current Ratio (CR); Debt To Equity Ratio (DER); Harga Saham
Abstract −This  study  aims  to  determine  the  effect  of  the  Current  Ratio  (CR)  and  the  Debt  To  Equity  Ratio  (DER)  partially  and simultaneously on the stock price at PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. The research method used is quantitative by analyzing and describing the condition of the company using data from financial reports. The object of this research is PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. The research data used is data from the 2012-2021 financial reports. The results showed that Current Ratio (CR) had no significant effect on stock prices at PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk obtained a t-count value of 0.27 < t-table of 2.364 with a significance value (sig) of 0.797. The results of the Debt To Equity Ratio (DER) study have a significant effect on the stock price at PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk obtained a t-count value of -3.333 < t-table -2.364 with a significance value (sig) of 0.013. The results of research on Current Ratio (CR) and Debt To Equity Ratio (DER) simultaneously have a significant effect on stock prices at PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk with an Fcount of 6.496 > Ftable of 4.35 with a significant value (sig) of 0,025.
Keywords : Current Ratio (CR); Debt To Equity Ratio (DER); Stock Price

## 1. PENDAHULUAN
Pasar saham Indonesia adalah lingkungan yang kompetitif dan kompleks, di mana investor dan pemangku kepentingan berusaha untuk membuat keputusan investasi yang cerdas. Dalam konteks ini, perusahaan manufaktur seperti PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk., yang bergerak dalam produksi kertas dan produk kertas, memainkan peran penting dalam ekonomi Indonesia.  Saham  perusahaan  ini  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  diperdagangkan  di  pasar  saham, menciptakan  minat  yang  signifikan  dalam  menganalisis  faktor-faktor  yang  memengaruhi  harga  sahamnya.  Dalam beberapa  tahun  terakhir,  pasar  saham  Indonesia  telah  mengalami  fluktuasi  harga  saham  yang  signifikan.  Perusahaan manufaktur  seperti  PT.  Fajar  Surya  Wisesa,  Tbk.  juga  telah  menghadapi  tantangan  dalam  menjaga  kinerja  keuangan mereka  dalam  lingkungan  ekonomi  yang  berubah-ubah.  Fakta  sosial  ini  menunjukkan  pentingnya  penelitian  untuk memahami faktor-faktor yang memengaruhi harga saham perusahaan manufaktur.
Menurut  (Nuzula, N. F., & Nurlaily, 2020)  mekanisme penawaran dan permintaan pasar modal menentukan harga pasar saham, sehingga  nilai saham berfluktuasi dari satu saat ke saat berikutnya. Kekuatan penawaran dan permintaan mendorong pergeseran ini harga saham pada perusahaan. Ketika penawaran melebihi permintaan, maka harga saham akan cenderung naik. Sebaliknya, ketika terjadi kelebihan penawaran, maka dapat dipastikan harga saham cenderung turun. Hal  ini  senada  dengan    (Saputra,  A,  2019)  menyatakan,  harga  saham  di  pasar  modal  ditentukan  oleh  permintaan  dan penawaran saham di bursa efek indonesia. Akibatnya, investor mesti memastikan mengetahui informasi terbaru dan mesti sering memeriksa harga saham sebelum memutuskan apakah akan menjual atau mengakuisisi saham untuk menghitung tingkat  keuntungan  yang  diharapkan.  Oleh  sebab  itu  investor  yang  akan  berinvestasi  pada  suatu  perusahaan,  sangat penting melakukan penelitian sekuritas dalam menemukan perusahaan terbaik untuk transaksi pembelian saham. Berbagai Analisa  yang  dapat  dilakukan,  diantaranya  adalah  analisis  fundamental.  Analisis  fundamental  merupakan  proses penentuan  harga  saham  berdasarkan  data  dari  laporan  keuangan  perusahaan  menyangkut  dividen  yang  dibayarkan, penjualan, pertumbuhan, prospek, dan aspek lainnya. Analisis fundamental perusahaan ini pada dasarnya adalah analisis perusahaan  itu sendiri terhadap  laporan keuangan dengan  melihat rasio keuangan, seperti rasio  lancar dan rasio utang terhadap  ekuitas,  yang  digunakan  untuk  mengevaluasi  kinerja  keuangan  perusahaan.  Stock  price  mencerminkan  nilai perusahaan tersebut. Jika kinerja perusahaan bagus, harga saham naik. jika harga saham turun maka kinerja perusahaan buruk.  Hal inilah yang memotivasi seorang investor untuk berinvestasi pada bisnis tertentu.
Perusahaan memiliki tujuan jangka pendek dan jangka panjang dalam pengelolaan bisnisnya, dimana dalam jangka pendek,   memungkinkan untuk menentukan  seberapa  likuid suatu perusahaan  menggunakan  rasio likuiditasnya,  yang

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
disebut rasio modal kerja. Current ratio  dapat digunakan sebagai dasar untuk melakukan perhitungan dari rasio likuiditas jangka  pendek  karena  memuat  semua  komponen  aset  lancar  dan  semua  hutang  lancar  tanpa  membedakan  jumlah komponen tersebut. Beberapa Faktor yang mempengaruhi Current Ratio menurut  (Jumingan, 2018) yaitu; a) Distribusi item aset lancar; b)Statistik tren lima atau sepuluh tahun tentang aset lancar dan hutang jangka pendek; c) Kondisi kredit dalam pengembalian produk dan penjualan barang yang ditawarkan oleh kreditur kepada bisnis; d)Nilai sekarang, nilai pasar, atau nilai pakai produk dalam kaitannya dengan tingkat penagihan piutang; e)Kemungkinan perubahan nilai aset lancar; f)Perubahan persediaan sebagai fungsi dari volume penjualan saat ini dan masa depan; g)Besarnya,  i)Peringkat kredit perusahaan secara umum; j)Jumlah piutang dalam kaitannya dengan volume penjualan yang tersedia, dan; k)Jenis bisnis yang dijalankan apakah perusahaan bergerak pada perusahaan dagang, perusahaan industri, atau public utility.
Current  ratio  terlalu  tinggi  juga  dianggap  tidak  baik.  Memang,  memiliki  rasio  lancar  yang  tinggi  dianggap menguntungkan bagi manajer perusahaan, dan kreditur dapat melihat bahwa perusahaan dalam kondisi baik. Namun hal tersebut dinilai kurang menguntungkan bagi pemegang saham atau investor yang bergabung didalam perusahaan, dalam arti manajer perusahaan tidak menggunakan aktiva lancar secara efisien dan efektif, atau dengan kata lain tingkat inovasi manajer perusahaan kurang baik sehingga tidak dipergunakannya aktiva lancar secara penuh untuk perusahaan.
Solvabilitas menunjukan rasio untuk menilai  seberapa besar jumlah utang yang digunakan untuk mendanai aset perusahaan. Rasio solvabilitas  ini  biasanya digunakan untuk  menilai kemampuan perusahaan dalam  memenuhi  semua kewajiban  yang  disepakati,  baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang,  sebagaimana    (Fahmi,  Irham.  2017), mengemukakan bahwa kemampuan suatu perusahaan untuk menyelesaikan dan memastikan kemampuannya untuk selalu dapat memenuhi kewajibannya dalam  membayar hutang sesuai  jadwal digambarkan oleh rasio solvabilitasnya. Dalam hal ini, debt to equity ratio digunakan untuk menilai tingkat hutang perusahaan. Jika debt to equity ratio tinggi, pendanaan dengan hutang yang lebih besar akan mempersulit perusahaan untuk meminjam lebih banyak yang berakibat perusahaan tidak akan mampu menutupi hutang-hutangnya dibandingkan aset yang saat ini dimilikinya.
Rasio likuiditas mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi permintaan utang jangka pendek yang akan jatuh tempo. Semakin besar rasio ini, semakin baik kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban hutang jangka pendeknya,  sebagaimana  (  Hery,  2020)  menyatakan,  liquidity  ratio  digunakan  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek di dalam bisnis. Rasio ini dipergunakan untuk mengetahui hasil kinerja dan alat penilaian kemampuan perusahaan dalam hal pembayaran dan juga mampu untuk melunasi komitmen jangka pendek yang akan segera jatuh tempo. Hal ini menunjukkan bahwa jika perusahaan ditagih, maka akan dapat memenuhi hutang, terutama jika jumlahnya telah lewat jatuh tempo. Menurut  (Fahmi, Irham. 2017), rasio likuiditas digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek tepat waktu. Sementara (Kasmir, 2018), menyatakan bahwa rasio likuiditas, dikenal sebagai rasio modal kerja, yaitu statistik yang digunakan untuk menilai likuiditas suatu perusahaan. Caranya dengan membandingkan semua komponen aset lancar dengan komponen kewajiban lancar (utang jangka pendek).  Rasio lancar digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan (perusahaan) untuk memenuhi kewajiban jangka pendek.  (Kasmir, 2018)  menyatakan, current ratio adalah rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar  kewajiban  jangka  pendek  atau  hutang  yang  segera  jatuh  tempo  pada  saat  ditagih  seluruhnya.  Menurut (Sujarweni, 2017) , current ratio adalah teknik perhitungan yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  dengan  memanfaatkan  aset  lancarnya.  Sementara   (Hery, 2020)   menyatakan bahwa rasio lancar mengukur kapasitas perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek yang akan segera jatuh tempo dengan memanfaatkan aset lancar yang tersedia. Dengan kata lain, rasio ini mencerminkan seberapa banyak seluruh aset lancar perusahaan melebihi jumlah total kewajiban lancarnya. Rasio lancar ditentukan sebagai ratio antara aset lancar dengan  kewajiban  lancar.  Sedangkan  (Harahap,  2018)  mengemukakan  Rasio  lancar  menunjukkan  sejauh  mana  aktiva lancer  menutupi kewajiban-kewajiban  lancar. Semakin  besar perbandingan aktiva  lancar dengan utang lancar semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya.  (Tarigan & Sudjiman, 2021) menyatakan, rasio lancar mengungkapkan kapasitas perusahaan untuk memenuhi kewajibannya. Rasio lancar yang tinggi dapat menandakan keberhasilan  suatu  perusahaan  dalam  menaikkan  nilainya,  dan  hal  itu  akan  diikuti  dengan  kenaikan  harga  saham. (Kasmir, 2017) mengemukakan, jika hasil uji rasio tinggi belum  menunjukkan kesehatan perusahaan baik. maka hal ini disebabkan oleh tidak digunakan  seefektif mungkin.
Rasio utang terhadap ekuitas atau debt to equity ratio merupakan ukuran nilai perusahaan. Rasio ini menunjukkan seberapa  besar  dari  total  modal  yang  tersedia  perusahaan  dapat  digunakan  untuk  melunasi  hutang-hutangnya, sebagaimana  (Kasmir,  2018)  menyatakan  bahwa  debt  to  equity  ratio    adalah  perbandingan  antara  modal  perusahaan dengan seluruh hutang yang ada di dalam perusahaan. Jika rasio ini tinggi, maka menandakan bahwa semakin banyak pula  hutang  yang  dimiliki  perusahaan  dibandingkan  dengan  modalnya,  yang  akan  berdampak  pada  profitabilitas perusahaan karena tingginya pengeluaran bunga. Akibatnya, jumlah utang yang dimiliki korporasi tidak boleh melebihi modal sendiri. Hal ini penting untuk menentukan tingkat kinerja perusahaan. Begitupun sebaliknya jika rasio ini rendah maka akan menunjukkan bahwa perusahaan sedang mengalami kondisi yang sangat baik karena dianggap mampu untuk membayar seluruh kewajibannya menggunakan modal usaha yang dimiliki perusahaan sesuai dengan waktu pembayaran yang akan dibayarkan. Menurut (Hery, 2020) debt to equity ratio atau yang dikenal dengan rasio utang terhadap ekuitas adalah pengukuran rasio utang terhadap ekuitas. Rasio ini penting untuk menentukan besarnya selisih antara uang yang diberikan  oleh  kreditur  dengan  dana  yang  diberikan  oleh  pemilik  perusahaan.  Rasio  ini  digunakan  untuk  menentukan berapa  banyak  dari  setiap  rupiah  modal  yang  digunakan  sebagai  jaminan  utang.  Rasio  ini  juga  dipergunakan  untuk menunjukkan kelayakan kredit debitur dan risiko keuangan secara umum. Hal ini sejalan dengan (Sujarweni, 2017) yang mengatakan bahwa debt to equity ratio adalah rasio keuangan yang membandingkan hutang dan ekuitas dalam pendanaan

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
perusahaan  dan  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  semua  komitmennya  dengan  sumber  daya yang dimiliki di dalam perusahaan.  (Harun & Jeandry, 2018) menyatakan, semakin tinggi rasio hutang terhadap ekuitas, semakin buruk perusahaan karena hutang yang tinggi akan menyebabkan suku bunga naik. Suku bunga yang tinggi akan memangkas  pendapatan  dan  harga  saham,  dan  sebaliknya,  rasio  utang  terhadap  ekuitas  yang  lebih  rendah  akan meningkatkan keuntungan dan harga saham.
Penelitian sebelumnya yang membahas tentang faktor yang mempengaruhi harga saham dibahas dalam penelitian (Wibowo,  2020)  diantaranya  Price  to  Book  Value  (PBV), Earning  Per  Share  (EPS),  Current  Ratio  (CR),  dan  Debt to Equity Ratio (DER), sedangkan (Desiyanti Dwi Pratiwi et al., 2020) variabel Current Ratio (CR) dan Return on Equity (ROE) memiliki pengaruh negatif yang tidak signifikan terhadap harga saham. Hal ini berarti perubahan dalam Current Ratio dan Return on Equity tidak secara signifikan memengaruhi pergerakan harga saham perusahaan di sektor tersebut dan penelitian (Wicaksono, 2019) Debt Equity Ratio (Rasio Utang Ekuitas) juga berpengaruh signifikan terhadap Return Saham. Hal ini mengindikasikan bahwa tingkat utang perusahaan dalam hubungannya dengan ekuitas memiliki pengaruh yang signifikan pada kembalinya investasi kepada pemegang saham. Begitu pula penelitian (Adi Misykatul Anwar, 2021) Current ratio berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham namun debt to equty ratio memiliki pengaruh positif tetapi tidak signifikan tehadap harga saham dan return on asset memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
Dari hasil penelitian sebelumnya tentang Current Ratio (CR), dan Debt to Equity Ratio (DER) yang mempengaruhi harga saham, pada umumnya menunjukkan hasil bahwa secara  simultan   Current Ratio (CR), dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham sebagai  mana hasil penelitian  (Firmansyah, I., & Maharani,  A. 2021), (Dwi Yuniarti, 2022), (Gunawan , 2020), (Sukayasih & Ramlawati, 2019). Namun demikian terdapat perbedaan hasil penelitian secara parsial anatar variabel Current Ratio (CR) terhadap Harga Saham, dan antara Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham.  Sebagaimana  hasil penelitian  (Dwi Yuniarti,  2022)  yang  menunjukkan  bahwa  secara parsial current ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI periode 2016-2020, dan debt equity ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2016-2020.  Berberda  dengan  hasil  penelitian ( Gunawan  ,  2020 ) ,  yang menunjukkan bahwa secara parsial ada pengaruh positif dan tidak signifikan antara Current Ratio (CR) terhadap harga saham  pada  perusahaan  plastik  dan  kemasan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  Debt to  Equity  Ratio terhadap  Harga  Saham  menunjukkan  hubungan  yang  positif  dan  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada perusahaan Plastik dan kemasan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Adapun hasil penelitian ( Kartikasari, 2019 ) tentang Pengaruh Debt to Equity Ratio, Current Ratio Dan Return On Asset Terhadap Harga Saham Perusahaan Infrastruktur menunjukkan bahwa secara parsial variabel ROA dan DER berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan variabel CR tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Perbedaan antara judul penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah bahwa penelitian ini berfokus secara khusus  pada  pengaruh  Current  Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio  terhadap  harga  saham  PT.  Fajar  Surya  Wisesa,  Tbk., sementara penelitian sebelumnya  mungkin telah melibatkan variabel  lain atau perusahaan  yang berbeda. Penelitian ini akan memberikan wawasan yang lebih mendalam tentang bagaimana dua rasio keuangan tersebut memengaruhi harga saham perusahaan tertentu, yaitu PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk.  Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi dan  menganalisis  apakah  Current  Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga saham PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. serta memberikan rekomendasi yang relevan bagi para pemangku kepentingan dalam konteks investasi di perusahaan tersebut.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Kerangka Konseptual Penelitian
Penelitian ini menggunakan penelitian kuantitatif dengan melakukan pengolahan data atas laporan keuangan berdasarkan analisis deskriptif dengan menggunakan analisis ratio, dan analisis statistik. Berikut kerangka konseptual penelitian dapat dilihat pada Gambar 1.
Berdasarkan kerangka konsep penelitian pada Gambar 1 tersebut, maka hipotesis yang terbentuk adalah sebagai berikut:

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe

## a. Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham
Hipotesis 1:
Ho: Tidak ada pengaruh signifikan antara Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. Ha: Ada pengaruh signifikan antara Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. b. Pengaruh DebtT To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Hipotesis 2:
Ho: Tidak ada pengaruh signifikan antara  Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk.
Ha: Ada pengaruh signifikan antara Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk.
c. Pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Hipotesis 3:
Ho: Tidak ada pengaruh signifikan antara Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk.
Ha: Ada pengaruh signifikan antara Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk.

## 2.2 Operasional Variabel
Berikut variabel operasional yang digunakan:
a. Current  Ratio  (CR):  adalah  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya dengan aset lancar. Variabel ini diukur dalam persentase dan dihitung sebagai berikut:
1) Variabel: CR
2) Satuan: Persentase (%)
3) Pengukuran: Nilai Current Assets dibagi oleh Current Liabilities, kemudian dikalikan 100%.
b. Debt To Equity Ratio (DER): adalah rasio yang mengukur tingkat utang perusahaan dibandingkan dengan ekuitasnya. Variabel ini diukur dalam persentase dan dihitung sebagai berikut:
1) Variabel: DER
2) Satuan: Persentase (%)
3) Pengukuran: Nilai Total Debt dibagi oleh Total Equity, kemudian dikalikan 100%.
c. Harga Saham : adalah harga saham perusahaan yang mencerminkan nilai pasar sahamnya pada akhir tahun. Variabel ini diukur dalam mata uang Rupiah (Rp).

## 2.3 Teknik Pengumpulan Data
Data untuk penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. selama periode tahun 2012-2021. Data yang diperlukan adalah Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Harga Saham. Data ini dapat ditemukan dalam laporan keuangan tahunan perusahaan, terutama dalam laporan neraca (untuk Current Ratio dan Debt To Equity Ratio) dan laporan harga saham pasar.

## 2.4 Teknik Analisis Data:
Data yang telah dikumpulkan akan dianalisis  menggunakan  metode regresi berganda dengan bantuan perangkat lunak statistik, seperti SPSS versi 23. Metode ini akan digunakan untuk menguji pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham. Analisis regresi akan menghasilkan nilai-nilai konstanta (a), koefisien regresi (β1 dan β2), koefisien determinasi (R^2), serta nilai t-tes dan F-tes untuk menguji hipotesis penelitian.

## 2.5 Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  pada  dasarnya  adalah  analisis  yang  dilakukan  untuk  menentukan  rasio  variabel  penelitian  dengan membandingkan akun-akun  yang relevan.  Menurut  (Kasmir, 2018), rumus  yang digunakan untuk menghitung  Curren Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER) dan Harga Saham adalah sebagai berikut:
a. Current Ratio (CR)
Current Ratio (CR) = Aktiva lancer (current asset) Utang lancar (current liabilities) ∗ 100% (1)
b. Debt To Equity Ratio (DER)
Debt To Equity Ratio (DER) = Total utang (debt) Total Ekuitas (Equity) ∗ 100% (2)
c. Harga Saham yaitu harga pasar (market price) dari harga perusahaan yang ditentukan sesuai harga saham penutupan pada akhir tahun.

## 2.6 Analisis Statistik
Analisis statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode regresi berganda (Sugiyono, 2019) yaitu suatu alat analisis untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham dengan menggunakan rumus sebagai berikut:

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
Y = a + β 1 x 1 + β 2 x 2 (3)
Dimana: Y = Variabel dependen (Harga Saham) a = Konstanta β 1 = Koefisien regresi yang berhubungan dengan variabel X 1 β 2 = Koefisien regresi yang berhubungan dengan variabel X 2 X 1 = Variabel independen (Current Ratio) X 2 = Variabel independen (Debt To Equity Ratio)
Dalam  perhitungan  analisis  regresi  berganda  menggunakan  sistem  SPSS  versi  23  dalam  menentukan  nilai konstanta  (a),  nilai  koefisien  regresi  (b),  nilai  koefisien  korelasi  (r),  koefisien  determinasi  dan  nilai  thitung,  maupun Fhitung untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Hasil Penelitian
3.1.1 Analisis Deskriptif
Hasil penelitian dengan besaran perkiraan dari variabel Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) berdasarkan laporan keuangan PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk periode 2012-2021, dapat dilihat pada tabel 1 berikut.
Tabel 1. Ikhtisar Laporan Keuangan PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk periode 2012-2021
Tahun Aktiva Lancar Hutang Lancar Total Hutang Total Ekuitas 2012 1.680.952.250.957 2.879.319.498.802 3.771.344.290.709 1.806.989.916.747 2013 1.859.839.888.550 1.310.179.939.827 4.134.128.366.492 1.557.932.041.189 2014 1.795.623.302.020 1.838.653.252.008 3.964.899.470.440 1.616.101.252.905 2105 1.718.541.456.788 1.609.497.395.686 4.548.288.087.745 2.445.346.179.224 2016 2.167.035.553.599 2.015.616.872.848 5.424.781.372.865 3.158.442.463.132 2017 2.784.006.841.253 3.753.070.066.277 6.081.574.204.386 3.288.317.572.389 2018 3.530.218.883.678 3.010.538.868.185 6.676.781.411.219 4.288.337.297.565 2019 2.641.761.193.939 3.752.020.296.349 6.059.395.120.910 4.692.597.823.392 2020 2.764.167.000.000 3.415.012.000.000 6.930.049.000.000 4.582.995.000.000 2021 4.254.996.000.000 5.137.640.000.000 8.209.355.000.000 5.092.869.000.000
Dari hasil perhitungan analisis rasio Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER) dan Harga Saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk periode tahun 2012-2021 dengan hasil rekapitulasi dapat dilihat pada Tabel 2 berikut:
Tabel 2. Rekapitulasi CR, DER dan Harga Saham PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk.
Tahun  CR (%)  DER (%)  Harga Saham (Rp) 2012 0,58 2,08 2.550 2013 1,41 2,65 2.025 2014 0,97 2,45 1.650 2105 1,06 1,85 1.040 2016 1,07 1,71 4.100 2017 0,74 1,84 5.400 2018 1,17 1,55 7.775 2019 0,70 1,29 7.700 2020 0,81 1,51 7.475 2021 0,83 1,61 7.600
Dari hasil analisa rasio diperoleh bahwa rasio CR pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk mengalami fluktuasi selama 10 tahun, dimana nilai CR yang terendah pada tahun 2012 sebesar 0,58% yang berarti bahwa setiap Rp 100 hutang lancar dijamin oleh aktiva lancar sebesar Rp. 0,58 dan nilai CR yang tertinggi pada tahun 2013 sebesar 1,41 % berarti bahwa setiap Rp 100 hutang lancar dijamin oleh aktiva lancer sebesar Rp. 1,41. Sementara pada tahun 2021 diperoleh nilai CR sebesar  0,83%  yang  berarti  bahwa  setiap  Rp  100  hutang  lancar  dijamin  oleh  aktiva  lancer  sebesar  Rp.  0,83.  Hal  ini disebabkan meningkatnya hutang lancar yang dibarengi dengan peningkatan aktiva lancar.
Sedangkan hasil analisis DER pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk juga mengalami fluktuasi selama sepuluh tahun, dinama DER yang terendah pada tahun 2019 sebesar nilai DER 1,29 % yang berarti bahwa setiap Rp 100 ekuitas dibiayai oleh utang sebesar Rp. 1,29 dan nilai DER yang tertinggi pada tahun 2013 sebesar 2,65%, yang berarti bahwa setiap Rp 100 ekuitas dibiayai oleh utang sebesar Rp. 2,65. Sementara tahun 2021 diperoleh DER sebesar 1,61% yang berarti bahwa setiap Rp. 100 ekuitas dibiayai oleh hutang sebesar Rp. 1,61.

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
Hasil analisis harga saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk  selama sepuluh tahun diperoleh harga penutupan saham yang terendah pada tahun 2015 sebesar Rp. 1040 dan harga penutupan saham tertinggi pada tahun 2018 sebesar Rp. 7.775. Sementara pada tahun 2021 harga penutupan saham sebesar Rp. 7.600. Hal ini ini disebabkan oleh kondisi fundamental  dari  perusahaan  yang  dibarengi  dengan  kebijakan-kebijakan  dari  pimpinan  perusahaan  serta  pengaruh kebijakan pemerintah atas terjadinya inflasi, suku bunga acuan dan penurunan indeks harga konsumen.

## 3.1.2 Analisis Regresi Berganda
Analisis regresi berganda digunakan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) secara parsial dan secara simultan  terhadap Harga Saham  pada  PT. Fajar Surya  Wisesa, Tbk. Hasil penelitian dengan analisis regresi berganda yang menggunakan aplikasi Statistical Product and Service Solution (SPSS) versi 23, dengan hasil perhitungan sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil pengujian regresi berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Correlations B Std. Error Beta Zero- order Partial  Part 1 (Constant) 14099,507 3034,007 4,647  ,002 CR 744,174 2789,874 ,067 ,267  ,797 -,307 ,100 ,060 DER -5427,759 1628,355 -,834 - 3,333 ,013 -,804 -,783 - ,745 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM Tabel 4. Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Change Statistics R Square Change F Change df1  df2 Sig. F Change 1  ,806 a ,650 ,550 1869,59065 ,650 6,496 2 7
,025 a. Predictors: (Constant), DER, CR
Tabel 5. Hasil pengujian ANOVA a
Model Sum of Squares  Df  Mean Square F Sig. 1 Regression 45414968,014 2  22707484,007  6,496  ,025 b Residual 24467584,486 7 3495369,212 Total 69882552,500 9 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM b. Predictors: (Constant),DER, CR
Dari Tabel 3, diperoleh formulasi Y = 14.099,506 + 744,174X 1 – 5.427,759X 2
1. Konstanta  (a)  sebesar  14.099,506  ini  menunjukan  bahwa  jika  current ratio  dan  debt to  equity  ratio  adalah  0  maka harga saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk., sebesar Rp. 14.099,507
2. Koefisien  regresi  (b 1 )  744,174  ini  menunjukan  bahwa  jika  current  ratio  meningkat  Rp.  1  maka  harga  saham  akan mengalami peningkatan sebesar sebesar Rp. 744,174 dengan asumsi variabel lainnya konstan.
3. Koefisien regresi (b 2 ) –5.427,759 ini menunjukan bahwa jika debt to equity ratio meningkat Rp. 1 maka harga saham akan mengalami penurunan sebesar sebesar Rp. 5.427,759 dengan asumsi variabel lainnya konstan.
Pada  Tabel  3,  juga  diperoleh  bahwa  current  ratio  dengan  t-hitung  sebesar  0,267<  t-tabel  2,364  dengan  nilai signifikan  (sig)  0,797yang  menunjukkan  bahwa  current  ratio  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham. Sedangkan debt to equity ratio dengan t-hitung sebesar -3,333 > t-tabel -2,364 dengan nilai signifikan (sig) 0,013 yang menunjukkan bahwa debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Dari Tabel 4, diperoleh nilai koefisien korelasi (r) sebesar 0,806 menunjukkan  bahwa current ratio dan  debt to equity ratio  memiliki hubungan yang sangat kuat terhadap harga saham. Nilai koefisien determinasi (r 2 ) sebesar 0,650 atau  65%  menunjukkan  bahwa  current ratio  dan debt to  equity  ratio  65%  mempengaruhi  harga  saham.  Sisanya  35  % dipengaruhi oleh faktor lain diluar dari penelitian ini.
Dari uji Anova yang terlihat pada Tabel 5, membuktikan bahwa current ratio dan debt to equity secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham dimana nilai Fhitung 6,496 > Ftabel 4,35 dengan nilai signifikan (sig) 0,025.

## 3.2 Pembahasan
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa nilai Current Ratio yang tertinggi selama 10 tahun pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk berada pada tahun 2013 sebesar 1,41 % berarti bahwa setiap Rp 100 hutang lancar dijamin oleh aktiva lancer sebesar Rp. 1,41. Dan nilai Current Ratio yang terendah pada tahun 2012 sebesar 0,58% yang berarti bahwa setiap Rp 100 hutang

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
lancar dijamin oleh aktiva lancar sebesar Rp. 0,58. Sedangkan hasil penelitian DER pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk juga mengalami fluktuasi selama sepuluh tahun, dinama DER yang terendah pada tahun 2019 sebesar nilai DER 1,29 % yang berarti bahwa setiap Rp 100 ekuitas dibiayai oleh utang sebesar Rp. 1,29 dan nilai DER yang tertinggi pada tahun 2013 sebesar 2,65%, yang berarti bahwa setiap Rp 100 ekuitas dibiayai oleh utang sebesar Rp. 2,65. Harga saham pada PT. Fajar Surya  Wisesa, Tbk  selama sepuluh tahun diperoleh  harga penutupan saham  yang terendah pada tahun 2015 sebesar Rp. 1040 dan harga penutupan saham tertinggi pada tahun 2018 sebesar Rp. 7.775. Sementara pada tahun 2021 harga  penutupan  saham  sebesar  Rp.  7.600.  Hal  ini  ini  disebabkan  oleh  kondisi  fundamental  dari  perusahaan  yang dibarengi  dengan  kebijakan-kebijakan  dari  pimpinan  perusahaan  serta  pengaruh  kebijakan  pemerintah  atas  terjadinya inflasi, suku bunga acuan dan penurunan indeks harga konsumen.
Temuan ini menunjukkan bahwa current ratio berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham dengan t-hitung sebesar  0,267<  t-tabel  2,364  dengan  nilai  signifikan  (sig)  0,797.  Hasil  temuan  ini  sejalan  dengan  penelitian    (Nur Aidawati, 2018), menyatakan bahwa current ratio berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham. Temuan ini juga diperkuat oleh (Fahmi, 2018) dan (Silanno, Glousa Lera & Loupatty, 2021) yang menyatakan bahwa perusahaan dengan current ratio yang tinggi dianggap dalam kondisi yang baik, tetapi jika current ratio terlalu tinggi, dianggap dalam kondisi yang buruk. Memiliki current ratio yang tinggi dianggap baik oleh manajer perusahaan, dan kreditur dapat melihat bahwa perusahaan  dalam  kondisi  baik.  Namun  demikian  hal  itu  tidak  dianggap  menguntungkan  bagi  pemegang  saham  atau investor  artinya  manajemen  perusahaan  tidak  memanfaatkan  semaksimal  mungkin  aset  lancar  yang  dimiliki  dengan efisien dan efektif, atau dengan kata lain, tingkat inovasi mereka buruk.
Sedangkan debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham. dengan t-hitung sebesar -3,333 > t- tabel -2,364 dengan nilai signifikan (sig) 0,013. Hasil penelitian ini sejalan dengan  (  Fitrianingsih, 2018), menyatakan bahwa debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hal ini disebabkan perusahaan memiliki total hutang  yang  rendah  dibandingkan  total  modal  yang  dimiliki,  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  semakin  baik  untuk membayar kewajiban jangka panjangnya. Penelitian ini diperkuat oleh (Kasmir, 2017), bahwa semakin besar rasio debt to equity ratio akan semakin tidak  menguntungkan karena semakin  besar risiko  yang ditanggung atas kegagalan  yang mungkin terjadi di perusahaan. semakin besar debt to equity ratio maka semakin rendah harga saham perusahaan karena korporasi  harus  membayar  utang  dan  investor  semakin  tidak  ingin  membeli  saham  perusahaan.Hasil  ini  juga  sejalan dengan  (Dwi Yuniarti. 2022)   yang menemukan variabel debt equity ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham. Semakin tinggi  debt equity ratio  suatu perusahaan,  maka semakin tinggi pula tingkat  modal perusahaan yang dibiayai oleh utang, sehingga semakin tinggi risiko gagal bayar yang dihadapi oleh perusahaan tersebut. Hal ini akan mengakibatkan  kurangnya  kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modalnya  di  perusahaan  tersebut,  sehingga permintaan saham perusahaan tersebut akan mengalami penurunan. Sementara hasil penelitian  ( Sukayasih & Ramlawati, 2019) menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham pada  perusahaan  sektor  property  dan  real  estate  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.artinya  setiap  penurunan  satu satuan unit debt to equity ratio akan menaikkan tingkat harga saham. Dan begitu sebaliknya bila terdapat  kenaikan satu satuan unit debt to equity ratio akan menurunkan harga saham.
Hasil penelitian ini menunjukkan membuktikan bahwa current ratio dan debt to equity secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham dimana nilai Fhitung 6,496 > Ftabel 4,35 dengan nilai signifikan (sig) 0,025.Temuan ini didukung oleh hasil penelitian Temuan ini didukung oleh hasil penelitian ( Fitrianingsih, 2018), bahwa current ratio dan debt to equity ratio keduanya memiliki dampak besar pada harga saham, secara bersamaan. Dan hasil temuan (Gunawan, 2020),  bahwa  secara  current  ratio  dan  debt  to  equity  ratio  keduanya  memiliki  pengaruh  yang  sigifkan  terhadap  harga saham, secara . sehingga perusahaan harus lebih memperhatikan Current Ratio dan Debt to Equity Ratio.

## 4. KESIMPULAN
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  current  ratio  dan  debt  to  equity  ratio  secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. Terdapat 65% harga saham dijelaskan oleh  current ratio dan debt  to  equity  ratio.Sedangkan  sisanya  35%  bisa  jadi  karena  dipengaruhi  oleh  variabel  lain.  Hasil  penelitian  juga menunjukkan bahwa current ratio berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. Sedangkan debt to equity ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. Terdapat faktor-faktor lain yang mungkin berperan dalam mempengaruhi harga saham perusahaan PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk., tetapi  variabel-variabel  tersebut  tidak  dipertimbangkan  dalam  penelitian  ini.  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  mungkin belum mengidentifikasi semua faktor yang relevan dalam meilhat harga saham PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk. yang dapat menjadi subjek penelitian lebih lanjut .

## REFERENCES
Adi Misykatul Anwar. (2021). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI 2017 - 2019). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(2).
Desiyanti Dwi Pratiwi, M., Rupa, I. W., & Made Putra Manuaba, I. . (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Sector  Infrastructur,  Utilitie  &Transportation  Di  Bursaefek  Indonesia  Periode2016-2018.  Jurnal  Riset  Akuntansi Warmadewa, 1(2). https://doi.org/10.22225/jraw.1.2.1855.73-82

## Journal of Business and Economics Research (JBE)
Vol 4, No 3, Oktober 2023, pp. 243−250 ISSN 2716-4128 (media online) DOI 10.47065/jbe.v4i3.4272 https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/jbe
Dwi  Yuniarti,  Intan (2022). Pengaruh Current Ratio (CR) Debt To Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Ekonomi, 1(3)
Gunawan,  Ade  (2020)  Pengaruh  Current  Ratio  Dan  Debt  To  Equitty  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Plastik  Dan Kemasan. Jurnal Sosial Ekonomi 1(1). http://jurnal.bundamediagrup.co.id/index.php/sosek
Harun, S., & Jeandry, G. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Leverage, Likuiditas Dan Size terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi, 5(2).
Nuzula, N. F., & Nurlaily, F. (2020). Dasar-Dasar Manajemen Investasi. Universitas Brawijaya Press.
Saputra,  A.  (2019).  Pengaruh  nilai  Tukar,  Suku  Bunga,  Dan  Inflasi  Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  Di  Bursa  Efek Indonesia. Khozana: Journal of Islamic Economic and Banking, 2(2), 1-15.
Fahmi, Irham. 2017. Analisis Laporan Keuangan (Cetakan-6).   Alfabeta: Bandung. Fitrianingsih, Dwi., dan Yogi Budiansyah. 2018. Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Di Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Universitas Sultan Ageng Tirtayasa. Diakses pada https://jurnal.untirta.ac.id
Firmansyah, I., & Maharani, A. (2021). Pengaruh Current Ratio (Cr) Dan Debt To Equity Ratio (Der) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Yang Terdaftar Di’Bei. Land Journal, 2(1), 11-22.
Harahap, Sofyan Syafri. 2018.  Analisis Kritis Laporan Keuangan.   Rajagrafindo Persada: Jakarta. Hery. 2020. Analisis Laporan Keuangan. Grasindo: Jakarta. Jumingan. 2018. Analisa Laporan Keuangan (Cetakan-6). Bumi Aksara: Jakarta.
Kartikasari  (2019)    Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio,  Current  Ratio  Dan  Return  On  Asset  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Infrastruktur Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008 – 2017. Jurnal  MANNERS, Vol .II, No. 1.
Kasmir. 2018. Analisis Laporan Keuangan (Cetakan-11).   Rajagrafindo Persada: Jakarta.
Misykatul Anwar, Ady. (2021). Pengaruh Current Ratio (CR) Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham ( Studi kasus pada perusahaan sector makanan dan minuman yg terdaftar di BEI tahun 2017-2019). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(2)
Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07). Sugiyono. 2019. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta: Bandung. Sujarweni, V. Wiratna. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Pustaka Baru Press: Yogyakarta.
Sukayasih Amri. Mahfudnurnajamuddin. & Ramlawati. (2019). Pengaruh Current Ratio (CR), Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham pada perusahaan sektor properti dan real estate yang listing di BEI. Jurnal Ilmu Ekonomi 2(3) Tarigan, Y. R., & Sudjiman, L. S. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufa ktur Subsektor Keramik Porselen dan Kaca yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2019. Jurnal Ekonomis, 14(1a).
Nur Aidawati, Siti. 2018. Pengaruh Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Return On Asset  (ROA)  Terhadap  Harga  Saham  Dan  Dampaknya  Pada  Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  Pada  Sepuluh  Bank  Terbesar  Di Indonesia Tahun 2011-2015). Universitas Pamulang.
Wibowo, B. A. (2020). Pengaruh Price To Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS), Current Ratio (CR), Dan Debt To Equty Ratio (DER) Terhadap Harga Saham. Journal Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, 123(10).
Wicaksono, B. W. (2019). Analisis Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis, 22(1).