Jurnal Ekombis Review – Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis
Available online at : https://jurnal.unived.ac.id/index.php/er/index DOI: https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1

## Pengaruh ROA, EPS, Dan DER Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021)
Delpania 1) ; Yun Fitriano 2) ; Nenden Restu Hidayah 3)
1) Study Program of Accounting Faculty of Economic, Universitas Dehasen Bengkulu
2,3) Department of Accounting, Faculty of Economic, Universitas Dehasen Bengkulu Email: 1) delpandelpan20@gmail.com ; 2) yunfitriano@unived.ac.id ; 3) nenden@unived.ac.id
How to Cite :
Delpania, (2023). Pengaruh ROA, EPS, dan DER Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Sektor Healthcare yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11 (1). doi: https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1

## ARTICLE HISTORY
Received 08 November 2022]
Revised [24 Desember 2022] Accepted [31 Desember 2022

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Asset (ROA), Earning  per  Share (EPS),  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  terhadap  Return Saham  pada  perusahaan  Sektor  Healthcare  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  periode  2017-2021  baik  secara  parsial  maupun  simultan. Perusahaan ini fokus pada perusahaan sektor Healthcare yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  periode  2017-2021.  Berdasarkan  kriteria pengambilan  sampel  maka  diperoleh  sampel  penelitian  yaitu  12 perusahaan  dengan  total  observasi  sebanyak  25  observasi  dengan mengunakan  metode purposive  sampling. Penelitian  ini  merupakan penelitian  deskriptif  kuantitatif.  Berdasarkan  fungsinya,  penelitian  ini bertujuan  untuk  analisis  data  pada  perusahaan  Sektor  Healthcare.  Data yang digunakan adalah uji analisis statistik deskriptif, dilanjutkan uji asumsi klasik  meliputi  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  autokorelasi,  uji heteroskedastisitas,  dan  Metode  statistik  yang  digunakan  untuk menganalisis  data  menggunakan  analisis  regresi  linear  berganda.  Data pada penelitian ini berupa data sekunder dengan waktu per tahun selama 5 tahun  terhitung  dari  tahun  2017-2021  yang  diperoleh  dari  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  perusahaan  terbaik yaitu  perusahaan  PT.  Indofarma  Tbk  (INAF)  dengan  nilai  rata-rata  153,69. Sedangkan  hasil  analisis  regresi  linear  berganda  untuk  mengetahui pengaruh ROA, EPS, dan DER terhadap Return Saham menunjukkan bahwa secara  persial  ROA  berpengaruh  positif  terhadap  Return  Saham,  dengan nilai thitung 3,650 > ttabel 2,003. EPS berpengaruh positif terhadap Return Saham, dengan nilai thitung 2,623 > ttabel 2,003. DER berpengaruh positif terhadap  Return  Saham  dengan  nilai  thitung  5,820  >  ttabel  2,003.  Secara Simultan  ROA,  EPS,  dan  DER  bersama-sama  berpengaruh  positif  terhadap Return Saham dengan nilai Fhitung 32,266 > Ftabel 2,76.

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Return On Assets (ROA), Earnings per Share (EPS), and Debt to Equity Ratio (DER) on Stock Returns in Healthcare Sector companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  the  2017-2021  period, either  partially  or  partially.  simultaneous.  This  company  focuses  on  Healthcare sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  for  the  period 2017-2021. Based on the sampling criteria, the research sample obtained is 12

## KEYWORDS
ROA,  EPS,  DER,  Return Saham.
This is an open access article under the CC–BY-SA license
companies  with  a  total  of  25  observations  using  purposive  sampling  method. This research is quantitative descriptive. Based on its function, this study aims to analyze data on companies in the Healthcare sector. The data used is descriptive statistical analysis test, followed by classical assumption test including normality test,  multicollinearity  test,  autocorrelation  test,  heteroscedasticity  test,  and  the statistical  method  used  to  analyze  the  data  using  multiple  linear  regression analysis.  The  data  in  this  study  are  secondary  data  with  a  time  per  year  for  5 years starting from 2017-2021 obtained from the Indonesia Stock Exchange (IDX). The results showed that the best company, namely the company PT. Indofarma Tbk (INAF) with an average score  of 153.69. While the results of multiple  linear regression analysis to determine the effect of ROA, EPS, and DER on Stock Returns show  that  partially  ROA  has  a  positive  effect  on  Stock  Return,  with  a  value  of tcount  3.650  >  ttable  2.003.  EPS  has  a  positive  effect  on  stock  returns,  with  a tcount of 2,623 > ttable of 2,003. DER has a positive effect on Stock Return with a tcount value of 5.820 > ttable 2003. Simultaneously ROA, EPS, and DER together have a positive effect on Stock Return with Fcount 32,266 > Ftable 2.76..

## PENDAHULUAN
Pada  masa  sekarang  dunia  bisnis  di  negara  lain  maupun  indonesia  telah  meningkat  pesat yang didukung oleh perkembangan pasar modal dan saham yang dijadikan sebuah objek investasi. Pasar  modal  adalah  suatu  pasar  yang  beroperasi  secara  terorganisasi  dimana  terdapat aktivitas perdagangan surat-surat berharga seperti saham, ekuitas, surat pengakuan utang, obligasi, dan  surat  berharga  lainnya  yang  diterbitkan  oleh  pemerintah.  Salah  satu  yang  diperjual  belikan pada pasar modal adalah saham. Saham merupakan salah satu instrument pasar modal yang paling sering dipilih investor karena dinilai bisa memberikan keuntungan yang cukup menarik (Risti, 2019: 101).
Pada dasarnya pasar modal berperan penting dalam pertumbuhan ekonomi indonesia. Bisa kita lihat sepanjang 2021, jumlah investor pasar modal naik 92,7 persen jadi 7,5 juta. Direktur Utama Bursa  Efek  Indonesia  Inarno  Djajadi  mengatakan  jumlah  investor  di  pasar  modal  meningkat signifikan  pada  tahun  2021.  Ia  mencatat  adanya  penambahan  sekitar  3,6  juta  investor  di  bursa tahun  ini.(https://bisnis.tempo.co/read/1544810/sepanjang-2021-jumlah-investor-pasar-modal-naik- 927-persen-jadi-75-juta).
Ini menandakan bahwa banyak investor-investor baru yang tertarik dan lebih memilih untuk menanam modalnya di Bursa Efek Indonesia. Akan tetapi dalam berinvestasi investor memiliki risiko yang relatif besar dibandingkan dengan melakukan penyimpanan pada perbankan. Oleh karena itu, biasanya  investor  mengharapkan  return  yang  lebih  besar  dari  tingkat  bunga  simpanan  di  bank. Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi.
Mendapatkan  return  tidak  lain  adalah  alasan  utama  investor  dalam  mengivestasikan  dana pada  saham  disuatu  perusahaan.  Untuk  memperoleh  return  yang  maksimal  sangat  penting  bagi investor  untuk  menilai  dan  menganalisis  laporan  keuangan  dengan  baik  agar  memperoleh informasi yang akurat terkait kinerja keuangan perusahaan sehingga investor dapat dengan mudah mengambil keputusan untuk investasinya (Simanjuntak, 2019: 39).
Namun  bagi  investor  yang  lebih  berminat  dan  ingin  mendapatkan  keuntungan  yang  besar dari investasi saham dapat mengunakan analisis fundamental dan teknikal.
Analisis  fundamental  adalah  analisis  untuk  menghitung  nilai  intrisik  saham  dengan menggunakan  data  keuangan  perusahaan  yang  dapat  mencerminkan  kondisi  fundamental  dari emiten. Sedangkan analisis teknikal adalah suatu metode  perkiraan gerakan harga saham, indeks atau instrument keuangan lainnya dengan menggunakan grafik berdasarkan data historis. Menurut  penelitian  Putri,  (2018:  2)  dalam  mengetahui  tingkat  perubahan  return  saham, seorang  investor  harus  melakukan  analisis  fundamental  yang  salah  satunya  berbasis  rasio keuangan.  Melalui  rasio  keuangan  tersebut  dapat  dibuat  dua  perbandingan.  Yang  pertama  yaitu
dapat  membandingkan  rasio  keuangan  suatu  perusahaan  dari  waktu  ke  waktu  untuk  mengamati kecenderungan (trend) yang sedang terjadi. Kedua, dapat membandingkan rasio keuangan sebuah perusahaan dengan perusahaan lain yang masih bergerak pada industri yang relative sama dalam periode tertentu.
Dalam analisis fundamental terdapat beberapa rasio keuangan yang dapat mencerminkan kondisi  keuangan  dan    kinerja  suatu  perusahaan.  Rasio  keuangan  dikelompokkan  ke  dalam  5 kelompok dasar, yaitu  likuiditas, solvabilitas, aktivitas, profitabilitas dan penilaian pasar.
Pada  penelitian  ini  peneliti  menggunakan  faktor  fundamental  yaitu  rasio  profitabilitas  dan rasio  solvabilitas.  Menurut  Kasmir  (2018:  196)  rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  dalam  mencari  keuntungan.  Rasio  ini  juga  memberikan  ukuran  tingkat efektivitas  manajemen  suatu  perusahaan.  Hal  ini  ditujukkan  oleh  laba  yang  dihasilkan  dari penjualan dan pendapatan investasi. Sedangkan menurut Kasmir (2019: 53) rasio solvabilitas atau leverage  ratio  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  sejauh  mana  aset  perusahaan dibiayai  dengan  utang.  Artinya  berapa  besar  beban  utang  yang  ditanggung  perusahaan dibandingkan  dengan  asetnya,  aktivanya.  Dari  dua  pengertian  rasio  tersebut  dapat  ditarik kesimpulan bahwa penelitian ini berfokus pada perusahaan dalam mendapatkan laba dan aktivanya dari segala kemampuan sumber yang ada dan utang.
Pada  penelitian  ini,  perusahaan  yang  digunakan  adalah    perusahaan  healthcare  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2017-2021.  Alasan  pemilihan  sampel  perusahaan healthcare yang terdaftar di BEI adalah karena perusahaan healthcare merupakan perusahaan yang memiliki pangsa pasar  yang  besar  di  Indonesia.  Sektor  Healthcare  terdiri  atas  3  subsektor  besar,  yaitu  emiten farmasi, rumah sakit, dan alat kesehatan. Seperti sub sektor farmasi meiliki rata-rata penjualan obat di tingkat nasional selalu tumbuh 12% -13% setiap tahunnya dan lebih dari 70% total pasar obat di Indonesia  dikuasai  oleh  perusahaan  nasional,  hal  ini  menandakan  perusahaan  sektor  healthcare merupakan industri yang besar dan terus berkembang. Dan jumlah perusahaan sektor healthcare yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  relatif  sedikit  dibandingkan  dengan  perusahaan  di  bidang lainnya,  hal  ini  pulalah  yang  membuat  Peneliti  tertarik  untuk  menjadikan  perusahaan  sektor healthcare sebagai objek yang akan diteliti.
Penelitian  tentang  return  saham  sebenarnya  telah  banyak  dilakukan  mengingat  pentingnya pengaruh  faktor  fundamental  terhadap  nilai  return  saham.  Namun  berdasarkan  bukti  dan penelitian  yang  telah  dilakukan  yang  menghubungkan  faktor  fundamental  dengan  return  saham masih menunjukkan hasil yang berbeda-beda.

## LANDASAN TEORI

## Pasar Modal
Pasar  modal  adalah  suatu  pasar  yang  beroperasi  secara  terorganisasi  dimana  terdapat aktivitas perdagangan surat-surat berharga seperti saham, ekuitas, surat pengakuan utang, obligasi, dan  surat  berharga  lainnya  yang  diterbitkan  oleh  pemerintah.  Salah  satu  yang  diperjual  belikan pada pasar modal adalah saham. Saham merupakan salah satu instrument pasar modal yang paling sering dipilih investor karena dinilai bisa memberikan keuntungan yang cukup menarik (Risti, 2019: 101).

## Return Saham
Menurut Jogiyanto, (2017: 283) Return saham adalah hasil keuntungan yang diperoleh oleh investor  dari  suatu  investasi  saham  yang  dilakukan.  Return  saham  dapat  berupa  return  realisasi yang  sudah  terjadi  atau  return  ekspektasi yang  belum terjadi  tetapi  yang  diharapkan  akan terjadi dimasa yang akan datang.

## Rasio Profitabilitas
Menurut Kasmir (2019: 198) rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan  dalam  mencari  keuntungan.  Rasio  ini  juga  memberikan  ukuran  tingkat  efektifitas manajemen  suatu  perusahaan.  Hal  ini  ditunjukkan  oleh  laba  yang  dihasilkan  dari  penjualan  dan pendapatan investasi.
a Return on assets (ROA)
Menurut  Hery  (2020:193)  menyatakan  bahwa Return  on  Assets (ROA)  adalah  hasil pengembalian atas asset merupakan  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  besar  kontribusi  aset dalam menciptakan laba bersih.
ROA = Laba bersih / Total Aset
b Earning Per Share (EPS)
Menurut Hartono, (2017: 12) Earning per share (EPS) adalah rasio laba perlembar saham atau disebut juga rasio nilai buku merupakan rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi pemegang saham.

## EPS = Laba bersih / jumlah saham biasa beredar
Rasio Solvabilitas
Menurut  Hery  (2018:162)  Rasio  solvabilitas  atau rasio  leverage merupakan  rasio  yang  digunakan untuk mengukur sejauh mana aset perusahaan dibiayai dengan hutang. a Debt to Equity Ratio (DER)
menurut  Kasmir  (2019:156)  merupakan  rasio  hutang  yang  digunakan  untuk  mengukur perbandingan antara total hutang dengan total ekuitas.

## DER = Total Utang / Total Ekuitas

## Analisis Fundamental
Menurut  Zaimsyah,  (2019:  114)  analisis  fundamental  menyatakan  bahwa  tiap  instrumen investasi  memiliki  landasan  yang  kuat  yakni  nilai  intrinsik  yang  bisa  ditentukan  melalui  sesuatu analisis yang sangat hati-hati terhadap keadaan pada saat kini serta prospeknya pada waktu yang akan  tiba.  Menurut  Hartono  (2017:  208-209),  mengemukakan  bahwa  “dalam  menentukan  nilai sesungguhnya  dari  saham  (nilai  intrinsik),  analisis  fundamental  memakai  data  fundamental,  ialah data yang berasal dari keuangan perusahaan (misalnya laba, dividen yang  dibayar, penjualan serta lain sebagainya).”
Teori Sinyal ( Signaling Theory )
Menurut  Brigham  &  Houston  (2019:  500),  teori  sinyal  merupakan  tindakan  yang  dilakukan oleh manajemen perusahaan yang dapat memberikan petunjuk kepada investor tentang bagaimana manajemen memandang prospek perusahaan. Pengungkapan  rasio  keuangan  seperti  ROA,  EPS, dan  DER merupakan salah satu cara untuk mengirimkan sinyal positif kepada investor mengenai prospek  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang,  sehingga  dapat  membantu  investor  dalam pengambilan keputusan investasi.
X1 X2 (EPS) X3 (DER) Y (Return Saham) Gambar 1. Kerangka Analisis

## Variabel Independen                        Variabel Dependen
(ROA)
H1  :  Diduga Return on Asset (ROA) berpengaruh positif terhadap return saham. H2  :  Diduga Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif terhadap return saham. H3  :  Diduga Debt  to  Equity  Ratio (DER)  berpengaruh  positif terhadap return saham.
H4  :  Diduga Return on Asset (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif terhadap return saham.

## METODE PENELITIAN
jenis dan Metode Pengumpulan Data
Penelitian  ini  merupakan  jenis  penelitian  deskriptif kuantitatif  dengan  menggunakan data sekunder berupa data Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER)  terhadap  return  saham  pada perusahaan  sektor healthcare yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia ( www.idx.co.id ).

## Tabel 1.  Sampel Penelitian
No Kode Saham Nama Emiten Sektor healthcare 1 DVLA PT. Darya-Varia Laboratoria Tbk 2 HEAL PT. Medikaloka Hermina Tbk 3 INAF PT. Indofarma Tbk 4 KAEF PT. Kimia Farma Tbk 5 KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 6 MIKA PT. Mitra Keluarga Kaya Sehat Tbk 7 PEHA PT. Phapros Tbk 8 PRDA PT. Prodia Widyahusada Tbk 9 SIDO PT. Industri Jamu & Farmasi Sido Muncul Tbk 10 SILO PT. Siloam International Hospitals Tbk 11 SRAJ PT. Sejahtera Anugrah Jaya Tbk 12 TSPC PT. Tempo Scan Pacific Tbk

## Tabel 2. Data Penelitian
No  Sektor Healthcare Tahun ROA (X1) EPS (X2) DER (X3) Return Saham (Y) (%) (%) (%) (%) 1 DVLA 2017 9,89 57,95 46,99 11,68 2018 11,92 21,66 60,20 21,02 2019 12,12 79,21 40,11 15,98 2020 8,16 57,88 49,80 7,56 2021 7,03 52,40 51,07 13,64 2 HEAL 2017 5,94 66,88 49,87 8,62 2018 22,98 41,83 76,02 27,48 2019 5,06 25,90 82,60 12,03 2020 7,45 58,91 27,78 5,87 2021 13,22 36,85 94,61 21,16 3 INAF 2017 23,03 54,93 90,62 26,07 2018 -2,27 -10,56 90,42 10,17 2019 0,58 32,57 74,08 16,62 2020 0,00 60,01 98,15 19,20 2021 21,87 42,12 95,80 25,09 4 KAEF 2017 4,56 19,72 22,12 -1,82 2018 4,72 26,34 73,24 23,70 2019 20,09 42,86 47,58 21,92 2020 0,12 3,68 47,17 10,00 2021 21,63 52,19 45,58 22,82 5 KLBF 2017 14,76 23,36 19,59 11,55 2018 13,76 32,75 68,64 20,06 2019 12,52 41,35 21,31 6,58 2020 12,41 27,28 23,46 18,64 2021 12,59 19,53 20,69 9,12 6 MIKA 2017 15,04 87,10 68,90 29,57 2018 12,94 52,72 14,37 12,98 2019 14,19 55,53 76,35 29,52 2020 4,49 28,22 15,50 2,25 2021 19,84 55,70 75,79 17,22 7 PEHA 2017 10,65 49,13 67,66 26,93 2018 7,13 58,68 36,60 10,62 2019 4,88 21,80 55,20 11,74 2020 2,54 57,93 58,60 22,67 2021 20,61 53,45 78,12 24,81 8 PRDA 2017 8,16 61,61 75,59 26,21 2018 9,09 71,87 73,57 28,38 2019 10,46 52,24 21,17 18,77 2020 22,04 2,87 24,81 20,22 2021 12,87 46,63 20,70 11,08 9 SIDO 2017 6,90 3,56 16,26 4,81 2018 19,89 44,26 64,99 24,13 2019 22,88 53,85 65,17 21,79 2020 24,26 62,27 79,49 27,33
2021 10,99 24,06 17,22 8,26 10 SILO 2017 1,37 14,20 20,32 12,16 2018 0,34 16,05 21,81 12,51 2019 14,30 15,56 29,29 13,59 2020 1,48 17,16 40,03 10,86 2021 7,52 32,10 42,61 15,91 11 SRAJ 2017 -4,70 -8,44 32,68 -0,82 2018 -3,49 -7,97 48,63 4,96 2019 -2,44 -6,31 25,03 5,51 2020 20,33 51,21 47,69 13,88 2021 3,40 53,80 52,77 21,96 12 TSPC 2017 7,31 41,69 46,30 18,63 2018 6,51 27,57 74,86 22,78 2019 6,62 46,34 54,58 20,36 2020 8,65 10,13 42,77 0,36 2021 8,54 15,32 40,27 7,14
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2022

## Teknik Analisis Data
Data  Analisis  yang  digunakan  adalah  uji  analisis  statistik  deskriptif,  dilanjutkan  uji  asumsi klasik  meliputi  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  autokorelasi,  uji  heteroskedastisitas,  dan Metode  statistik  yang  digunakan  untuk  menganalisis  data  menggunakan  analisis  regresi  linear berganda. Uji  t dan  Uji  f  dengan  menggunakan  bantuan  program  SPSS  Versi 26.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji analisis statistik deskriptif
Tabel 3. Hasil Perhitungan Rata-Rata ROA, EPS, DER, dan Return Saham
No Kode Saham ROA EPS DER Return Saham Nilai Tertinggi 1 INAF 8,64 35,81 89,81 19,43 153,69 2 HEAL 10,93 46,07 66,18 15,03 138,21 3 MIKA 13,3 55,85 50,18 18,31 137,64 4 PEHA 9,16 48,2 59,24 19,35 135,95 5 DVLA 9,82 53,82 49,63 13,98 127,25 6 PRDA 12,52 47,04 43,17 20,93 123,66 7 SIDO 16,98 37,6 48,63 17,26 120,47 8 KAEF 10,22 28,96 47,14 15,32 101,64 9 TSPC 7,53 28,21 51,76 13,85 101,35 10 KLBF 13,21 28,85 30,74 13,19 85,99 11 SRAJ 2,62 16,46 41,36 9,1 69,54 12 SILO 5 19,01 30,81 13,01 67,83
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2022
Berdasarkan Hasil Tabel 3. diatas bahwasannya perusahan terbaik dari nilai rata-rata tertinggi yaitu perusahaan  PT.  Indofarma  Tbk  (INAF)  dengan  nilai  rata-rata  153,69.  Dilajuti  dengan  perusahaan terbaik kedua yaitu perusahaan PT. Medikaloka Hermina Tbk (HEAL) dengan nilai rata-rata 138,21.
Dan perusahaan terbaik ketiga yaitu perusahaan PT. Mitra Keluarga Kaya Sehat Tbk (MIKA) dengan nilai rata-rata 137,64. Sedangkan nilai rata-rata terendah yaitu perusahaan PT. Siloam International Hospitals Tbk (SILO) dengan nilai rata-rata 67,83.
Uji Normalitas
Tabel 4. Uji Normalitas
Berdasarkan tabel output SPSS tersebut diketahui nilai signifikansi 0,200. Nilai signifikansi 0,200 > 0,05 yang berarti bahwa data berdistribusi normal.
Uji Multikolinearitas
Tabel 5. Uji Multikolinearitas
Berdasarkan tabel output SPSS tersebut diketahui variabel Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER) masing- masing memiliki nilai VIF < 10 dan tolerance > 0,10. Hal ini berarti bahwa dalam model regresi tidak terjadi gejala multikolinearitas.

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 60 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 4.94375854 Most Extreme Differences Absolute .086 Positive .063 Negative -.086 Test Statistic .086 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Coefficients a
Model Unstandardize d Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B  Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .328 1.716 .191 .849 ROA (X1) .357 .098 .330 3.650 .001 .799 1.252 EPS (X2) .088 .034 .246 2.623 .011 .745 1.341 DER (X3) .169 .029 .498 5.820 .000 .893 1.119
a. Dependent Variable: RETURN SAHAM (Y)
Uji Autokorelasi
Tabel 6. Uji Autokorelasi
Berdasarkan tabel output SPSS tersebut diketahui nilai Durbin-Walson sebesar 1,812 dengan nilai N = 60 ditentukan sebagai berikut :
Tabel 7. Durbin-Walson d dl Du 4-dl 4-du 1,812 1,4797 1,6889 2,5203 2,3111
Jika lihat pada tabel berikut du < d < 4-du yang artinya tidak terdapat Autokorelasi.
Uji Heteroskedastisitas

## Gambar 2. Uji Heteroskedastisitas
Dapat  kita  lihat  bahwa  data  gambar  diatas  menunjukan  data  tersebar  secara  acak  dan  tidak membentuk suatu pola tertentu. Data tersebar diatas dan dibawah garis nol yang menunjukan tidak terjadinya Hetoroskedastisitas.
Analisis Koefisien Determinasi Tabel 8.  Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 .796 a .634 .614 5.07445 1.812 a. Predictors: (Constant), DER (X3), ROA (X1), EPS (X2) b. Dependent Variable: RETURN SAHAM (Y)
Berdasarkan  tabel  output  spss  diatas,  nilai adjusted  R  Square sebesar  0,634  atau 63,4%.  Hal ini    menunjukkan    bahwa    variabel    independen    ROA,    EPS    dan    DER  mempengaruhi  variabel dependen  harga  saham  sebesar  63,4%,  sedangkan  sisanya  sebesar    36,6%    dipengaruhi    oleh faktor-faktor  lain  yang  tidak  termasuk  dalam penelitian ini.
Model Summary b Model R  R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .796 a .634 .614 5.07445 1.812 a. Predictors: (Constant),  DER (X3), ROA (X1), EPS (X2) b. Dependent Variable: RETURN SAHAM (Y)

## Hasil Uji Hipotesis
Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) Tabel 9.  Uji Statistik F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression 2492.536 3 830.845 32.266 .000 b Residual 1442.004 56 25.750 Total 3934.540 59 a. Dependent Variable: RETURN SAHAM (Y)
b. Predictors: (Constant), DER (X3), ROA (X1), EPS (X2)
Berdasarkan output  spss  diatas menunjukkan nilai thitung sebesar 3,650 sedangkan ttabel pada tingkat  signifikansi  0,05  dengan  df=56  adalah  2,003.  Jika  dibandingkan  maka  nilai  absolut  thitung lebih besar dari ttabel (3,6540 > 2,003). Nilai probabilitas signifikansi juga menunjukkan nilai yang lebih kecil dari 0,05 (0,001 < 0,05). Berdasarkan hasil uji t dapat diketahui bahwa terdapat pengaruh signifikan antara variabel ROA, EPS, daN DER terhadap Return Saham.
Uji Signifikan Parsial (Uji Statistik t) Tabel 10.  Uji Statistik t
Hasil Uji Hipotesis Pertama (H1) Hasil uji t pada output SPSS diatas menunjukkan nilai thitung sebesar 3,650 sedangkan ttabel pada tingkat  signifikansi  0,05  dengan  df=56  adalah  2,003.  Jika  dibandingkan  maka  nilai  absolut  thitung lebih besar dari ttabel (3,6540 > 2,003). Nilai probabilitas signifikansi juga menunjukkan nilai yang lebih kecil dari 0,05 (0,001 < 0,05). Berdasarkan hasil uji t dapat diketahui bahwa terdapat pengaruh signifikan antara variabel ROA terhadap Return Saham.

## Hasil Uji Hipotesis Kedua (H2)
Hasil uji t pada output SPSS diatas menunjukkan nilai thitung sebesar 2,623 sedangkan ttabel pada tingkat  signifikansi  0,05  dengan  df=56  adalah  2,003.  Jika  dibandingkan  maka  nilai  absolut  thitung lebih  besar  dari  ttabel  (2,623  >  2,003).  Nilai  probabilitas  signifikansi  juga  menunjukkan  nilai  yang lebih kecil dari 0,05 (0,011 < 0,05). Berdasarkan hasil uji t dapat diketahui bahwa terdapat pengaruh signifikan antara variabel EPS terhadap Return Saham.

## Hasil Uji Hipotesis Ketiga (H3)
Hasil uji t pada output SPSS diatas menunjukkan nilai thitung sebesar 5,820 sedangkan ttabel pada tingkat  signifikansi  0,05  dengan  df=56  adalah  2,003.  Jika  dibandingkan  maka  nilai  absolut  thitung
Coefficients a
Model
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .328 1.716 .191 .849 ROA (X1) .357 .098 .330 3.650 .001 EPS (X2) .088 .034 .246 2.623 .011 DER (X3) .169 .029 .498 5.820 .000 a. Dependent Variable: RETURN SAHAM (Y)
lebih  besar  dari  ttabel  (5,820  >  2,003).  Nilai  probabilitas  signifikansi  juga  menunjukkan  nilai  yang lebih kecil dari 0,05 (0,000 < 0,05).

## Pembahasan
Hasil analisis Perhitungan Rata-rata ROA, EPS, DER dan Return Saham Berdasarkan  hasil  analisis  perhitungan  rata-rata  ROA,  EPS,  DER  dan  Return  Saham  bahwasannya perusahan terbaik dari nilai rata-rata tertinggi yaitu perusahaan PT. Indofarma Tbk (INAF) dengan nilai  rata-rata  153,69.  Dilajuti  dengan  perusahaan  terbaik  kedua  yaitu  perusahaan  PT.  Medikaloka Hermina Tbk (HEAL) dengan nilai rata-rata 138,21. Dan perusahaan terbaik ketiga yaitu perusahaan PT.  Mitra  Keluarga  Kaya  Sehat  Tbk  (MIKA) dengan  nilai  rata-rata  137,64.  Sedangkan nilai  rata-rata terendah  yaitu  perusahaan  PT.  Siloam  International  Hospitals  Tbk  (SILO)  dengan  nilai  rata-rata 67,83.
Pengaruh Return On Assets (ROA) terhadap return saham Return On Asset (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan sektor  Healthcare  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2021.  ROA  menggambarkan  seberapa  baik perusahaan  memanfaatkan  aset  yang  dimiliki  untuk  mendapatkan  keuntungan  dan  memberikan return kepada investor. Oleh karena itu semakin tinggi ROA maka akan semakin tinggi pula return saham.
Pengaruh Earning Per Share (EPS)terhadap return saham Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan sektor  Healthcare  yang  terdaftar di  BEI  periode  2017-2021.  EPS  yang tinggi merupakan  daya  tarik bagi  investor.  Semakin  tinggi  EPS,  maka  kemampuan  perusahaan  untuk memberikan  pendapatan kepada pemegang sahamnya semakin tinggi.
Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap return saham Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh  positif  terhadap  Return  Saham  pada  perusahaan  sektor Healthcare yang terdaftar di BEI periode 2017-2021. DER berpengaruh positif terhadap harga saham menunjukkan  bahwa  investor  memperhatikan  berapa  besar  modal  yang  dibiayai  oleh  mereka kepada perusahaan untuk menghasilkan laba bersih dan investor akan memilih nilai DER yang tinggi karena menunjukan kecilnya risiko keuangan yang ditanggung perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
1. Berdasarkan  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  perusahaan  terbaik  yaitu  perusahaan  PT. Indofarma Tbk (INAF) dengan nilai rata-rata 153,69.
2. Secara Parsial variabel Return On Assets (ROA), variabel Earning Per Share (EPS), dan variabel Debt to  Equity  Ratio (DER)  berpengaruh  signifikan  terhadap  Return  Saham  pada  perusahaan  sektor Healthcare yang terdaftar di BEI periode 2017-2021.
3. Secara    simultan    seluruh    variabel    independen,    baik  itu Return  On  Assets (ROA), Earning  Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan sektor Healthcare yang terdaftar di BEI periode 2017-2021.
4. Variabel    independen Return  On  Assets (ROA), Earning  Per  Share (EPS),  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  mempengaruhi  variabel  dependen  return  saham    sebesar  63,4%,    sedangkan    sisanya sebesar  36,6% dipengaruhi  oleh  faktor-faktor  lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.
Saran
1. Bagi  penelitian  selanjutnya  diharapkan  menambah  variabel  yang  belum dimasukkan dalam penelitian  ini  sebagai  variabel  independen,  karena  masih  terdapat  rasio  keuangan  dan  faktor lain  yang  mungkin  juga  berpengaruh  terhadap  Return  Saham  selain  rasio  profitabilitas  dan solvabilitas seperti rasio aktivitas, rasio pasar, pergerakan suku bunga, fluktuasi nilai tukar mata uang, dan kebijakan pemerintah.
2. Bagi  investor  yang  akan  berinvestasi  dalam  bentuk  saham  di  BEI,  peneliti  menyarankan  agar memperhatikan  ROA,EPS  dan  DER  dalam  laporan  keuangan  sebagai  bahan  pertimbangan sebelum berinvestasi. Hal itu penting karena rasio-rasio tersebut terbukti berpengaruh terhadap Return Saham sesuai dengan hasil dari penelitian ini.
3. Bagi perusahaan sebaiknya lebih meningkatkan kinerja keuangannya agar dapat menghasilkan laba  yang  terus  meningkat  setiap  periode,  sehingga  menarik  investor  untuk  menanamkan modalnya pada perusahaan, khususnya pada perusahaan sektor Healthcare.

## DAFTAR PUSTAKA
Asmara.  (2018)  “Pengaruh  Struktur  Modal  Kerja,  Return  On  Invesment,  Debt  To  Equity  Ratio Terhadap Profitabilitas Pada Bursa Efek Indonesia” Universitas Dehasen Bengkulu website: https://jurnal.unived.ac.id
Brigham,  E.  F.,  dan  Houston,  J.  F.  (2019).  Fundamentals  Of  Financial  Management  (kelima  belas).
Boston: Cengage Learning.
Hartono.  (2017).  Buku  Konsep  Analisa  Laporan  Keuangan  dengan  Pendekatan.  Rasio  dan  SPSS.
Yogyakarta: Deepublish.
Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan : Integrated and Comprehensive. Edition. Cetakan Ketiga.
PT. Gramedia : Jakarta.
- (2020). Analisis Laporan Keuangan. PT Grasindo.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Cetakan 11 Depok : Rajawali
-  (2019). Analisis Laporan Keuangan. Depok: PT Raja Grafindo Persada.
-   (2019). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Kedua belas.   PT Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Putri,  N.  S.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Dan  Solvabilitas  Terhadap  Return Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia). Website: https://dspace.uii.ac.id
Risti (2019) Pengaruh ROE, BVPS, dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Return Saham,  Kajian Pendidikan  Ekonomi  dan  Ilmu  Ekonomi,  Volume  7  No  2,  2020,  101-112  website  : https://ejournal.unsri.ac.id
Simanjuntak, S. W., Sipayung, H., Sinaga, A. N., Permana, J., & Hutahaen, T. F. (2019, Mei). Pengaruh Struktur Modal, Net Profit Margin (NPM),  Current Ratio (CR), Dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2014-2017. Jurnal Akrab Juara, 1.
TEMPO.CO,  Jakarta,  “Sepanjang  2021,  Jumlah  Investor  Pasar  Modal Naik  92,7  Persen  Jadi  7,5  Juta” https://bisnis.tempo.co/read/1544810/sepanjang-2021-jumlah-investor-pasar-modal-naik- 927-persen-jadi-75-juta.
www.idx.co.id
www.finance.yahoo.com
Zaimsyah, Annisa M., Herianingrum, S., dan Najiatun (2019). Analisis Fundamental Terhadap Harga Saham  Yang  Terdaftar  Di  Jakarta  Islamic  Index  Tahun  2012-2017.  Jurnal  Ilmiah  Ekonomi Islam. 5(2), 2019, 114.