## Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi
1 Agung Wicaksono, 2 Kasful Anwar Us
1 - 2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Syariah, Universitas Islam Negeri Sulthan Thaha Saifuddin Jambi

## Article history
Received: 2021 Revised: 2021
Accepted: 2021 *Corresponding Author: Agung Wicaksono, Kasful Anwar, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Syariah, Universitas Islam Negeri Sultan Thaha Saifuddin Jambi Email: Wicaksono535 @gmail.c om Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  kinerja keuangan  dengan  analisis  rasio  pada perusahaan  telekomunikasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  PT  Telkomsel  Tbk, PT  Indosat  Tbk  dan  PT  Smartfren  Telecom  Tbk.  Penelitian  ini merupakan penelitian deskriptif  yang  menggunakan  data  sekunder yaitu data keuangan yang diambil dari Bursa Efek Indonesia. Alat analisis  yang  digunakan  yaitu  berupa  analisis  rasio.  Rasio  yang digunakan  ada  empat  rasio  yaitu  rasio  likuiditas  yang  terdiri  dari current  ratio,  quick  ratio,  lalu  rasio  aktivitas  yang  terdiri  dari receivable  turnover,  inventory  turnover,  dan  total  asset  turnover, selanjutnya  rasio  solvabilitas  yang  terdiri  dari  debt  to  asset  ratio dan  debt  to  equity  ratio,  dan  yang  terakhir  adalah  rasio profitabilitas  yang  terdiri  dari  net  profit  margin,  return  on investment,  dan  return  on equity.  Dari  hasil  penelitian  didapatkan bahwa  jika  dihitung  dari  rasio  likuiditas,  maka  dapat  dilihat  dari current ratio yang menunjukkan bahwa ketiga perusahaan ini berada di dalam kondisi yang buruk karena rasionya berada di bawah 200 persen,  begitu  pula  dalam  quick  ratio.  Dalam  rasio  likuiditas, perusahaan  tersebut  dikatakan  baik  jika  rasionya  mencapai  200 persen  karena  itu  berarti  200  aktiva  lancar  dapat  menutupi  100 hutang  lancar,  yang  berarti  memiliki  perbandingan  sebesar  2:1.
Jadi  jika  ditinjau  dari  rasio  likuiditas  maka  ketiga  perusahaan  ini masih  belum  bisa  dikatakan  sebagai  perusahaan  yang  likuid.  Jika dilihat dari rasio aktivitasnya, ketiga perusahaan ini memiliki rasio yang  bagus  yang  berarti  ketiga  perusahaan  ini  dapat  mengelola piutang,  persediaan, dan total aset  dengan  cukup baik. Jika dilihat dari rasio solvabilitasnya maka dapat disimpulkan bahwa hanya PT
Telkomsel  Tbk  yang  dapat  dikatakan  sebagai  perusahaan  yang solvable.  Begitu  juga  dengan  rasio  profitabilitasnya,  yang menunjukkan  bahwa  PT  Telkomsel  Tbk  dapatmemperoleh laba yang  lebih  banyak  jika  dibandingkan  dengan  PT  Indosat  Tbk  dan PT  Smartfren  Telecom  Tbk.  Jadi  dari  sini  dapat  kita  simpulkan bahwa  PT  Telkomsel  Tbk  mempunyai  kinerja  keuangan  yang terbaik. Kata  Kunci  : Kinerja  Keuangan,  Rasio  Keuangan,  Perusahaan Telekomunikasi

## PENDAHULUAN
Adanya  globalisasi  perdagangan  dan  kemajuan  teknologi  informasi  telah  mendorong perubahan lingkungan bisnis telekomunikasi secara global dan juga memberikan tekanan yang
Transekonomika – Akuntansi Bisnis dan Keuangan Vol1. No.4, Juli 2021
kuat  bagi  negara-negara  di  dunia  untuk  mengakhiri  era  monopoli.  Berakhirnya  era  monopoli tersebut  memunculkan  era  kompetisi  untuk  menciptakan  lingkungan  baru  dan  kesempatan bisnis  baru  bagi  sektor  telekomunikasi.  Untuk  itu,  pemerintah  Indonesia  telah  mereformasi sektor  ekonomi  dengan  menerbitkan  Undang-  undang  No.36  Tahun  1999  tentang telekomunikasi  sebagai  pengganti  Undang-undang No.  3  Tahun  1989.  Undang-undang  yang baru  tersebut  berisikan  mengenai  larangan  kegiatan  yang  dapat  mengakibatkan  terjadinya praktek  monopoli,  larangan  persaingan  usaha  yang  tidak  sehat,  serta  liberalisasi penyelenggaraan jaringan maupun jasa telekomunikasi.
Globalisasi  ekonomi  dan  kebutuhan  masyarakat  akan  informasi,  menempatkan telekomunikasi sebagai jasa yang diperdagangkan dan sebagai sarana vital bagi sebagian besar jasa  lainnya.  Dengan  demikian,  sektor  telekomunikasi  menjadi  faktor  strategis  dan berkontribusi signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional.
Apabila  pada  beberapa  waktu  lalu,  PT.  Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk  merupakan perusahaan  monopoli  bidang  komunikasi  di  Indonesia,  namun  saat  ini  telah  bermunculan beberapa  perusahaan  jasa  telekomunikasi  antara  lain:  PT.  Indosat,  Tbk,  PT.  Excelcomindo Pratama,  Tbk,  dan  PT.  Bakrie  Telecom,  Tbk.  Perusahaan-perusahaan  tersebut  adalah perusahaan yang telah go public, sehingga laporan keuangannya bersifat terbuka. Berdasarkan laporan  keuangan  tersebut,  masyarakat  dapat  menilai  kinerja dari  masing-masing perusahaan jasa telekomunikasi.
Berdasarkan hal tersebut maka tujuan penelitian ini adalah mengetahui perkembangan dan  perbandingan  kinerja  keuangan  perusahaan  telekomunikasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.

## TINJAUAN PUSTAKA Laporan Keuangan
Untuk menjalankan organisasi, pengolahan keuangan salah satu faktor pendukung, karena dengan  kondisi  keuangan  yang  baik  maka  aktivitas  organisasi  dapat  dijaga  kelangsunganya, melalui pengolahan keuangan, maka kemampuan suatu instansi atau perusahaan untuk memenuhi kewajibannya,  beban tetap  yang  harus dibayar,  serta  nilai dana  yang  tersimpan  saat  ini  dapat dinilai.
Laporan keuangan merupakan ringkasan dari suatu proses pencatatan, merupakan suatu ringkasan  dari  transaksi-transaksi  keuangan  yang  terjadi  selama  tahun  buku  bersangkutan. Laporan keuangan ini dibuat oleh manajemen dengan tujuan untuk mempertanggungjawabkan tugas-tugas  yang  dibebankan  kepadanya  oleh  para  pemilik  perusahaan.disamping  itu,  laporan keuangan  dapat  juga  digunakan  untuk  memenuhi  tujuan-tujuan  lain  yaitu  sebagai  laporan kepada pihak-pihak diluar perusahaan.
Laporan  keuangan  menggambarkan  pos-pos  keuangan  perusahaan  yang  diperoleh dalam suatu periode. Laporan keuangan biasanya terdiri dari:
a. Laporan posisi keuangan;
b. Laporan laba rugi komprehensif;
c. Laporan  perubahan  ekuitas;
d. Laporan arus kas.
Laporan  keuangan  (financial  statements)  biasanya  menunjukkan  kondisi  finansial suatu  entitas  pada  suatu  periode  tertentu.Dengan  laporan  keuangan,  sebuah  perusahaan dapat memantau perkembangan bisnisnya.Informasi dalam laporan keuangan, tidak hanya digunakan  oleh  pemilik  atau  manajemen,  melainkan  juga  beberapa  pihak  yang  ditunjuk untuk  dapat  menggunakannya.Dalam  buku  Praktis  Menyusun  Laporan  Keuangan  (2015) karya  Hery,  pengertian  laporan  keuangan  adalah  hasil  dari  proses  akuntansi  yang  dapat digunakan sebagai alat untuk mengkomunikasikan data keuangan atau aktivitas perusahaan kepada pihak-pihak yang  berkepentingan.Laporan keuangan merupakan produk akhir dari serangkaian  proses  pencatatan  dan  pengikhtisaran  data  transaksi  bisnis.Secara  normatif tujuan  keputusan keuangan  adalah  untuk  memaksimumkan  nilai  perusahaan.  Semakin tinggi  nilai  perusahaan,  semakin  tinggi  kemakmuran  yang  akan  yang  akan  diterima  oleh pemilik  perusahaan.  Jadi,dengan  memperoleh  laporan  keuangan  suatu  perusahaan,  akan dapat diketahui kondisi keuangan perusahaan secara menyeluruh yaitu dengan melakukan analisis keuangan melalui berbagai rasio keuangan yang lazim dilakukan. (Sunyoto,2015).

## Analisis Laporan Keuangan
Menurut  (Harahap,2015),  Analisis  laporan  keuangan  adalah  menguraikan  pos-pos laporan keuangan (financial statement) menjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat hubungannya yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna antara satu dengan yang lain baik antara data kuantitatif maupun data nonkuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui kondisi  keuangan lebih dalam yang sangat  penting dalam proses menghasilkan keputusan yang tepat.

## Rasio Likuiditas
Menurut  Sutrisno  (2012:215),rasio  likuiditas  adalah  rasio  yang  mencerminkan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban –kewajiban yang segera harus dipenuhi. Apabila perusahaan ditagih, maka akan mampu untuk memenuhi utang (membayar) tersebut terutama utang yang sudah jatuh tempo.
Rasio  likuiditas  adalah  rasio  yang  dipergunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban-kewajiban  jangka  pendek.  Rasio  likuiditas memiliki  tujuan  untuk  melakukan  uji  kecukupan  dana,  solvency  perusahaan,  kemampuan perusahaan  membayar  kewajiban-kewajiban  yang  segera  harus  dipenuhi.  (Bambang Subroto, 2013).
Rasio-rasio  likuiditas  sebagaimana  yang  diutarakan,  dapat  dilihat  pada  uraian  sebagai berikut :
a. Rasio Lancar ( Current Ratio )
Rasio-rasio  likuiditas  sebagaimana  yang  diutarakan,  dapat  dilihat  pada  uraian  sebagai berikut :
Aset Lancar Current Ratio = ------------------- X 100℅ Kewajiban Lancar
Rasio  ini  merupakan  cara  untuk  mengukur  kesanggupan  suatu  perusahaan  untuk
memenuhi  kewajiban-kewajibannya,  dengan  pedoman  2:1  atau  200%  ini  adalah  rasio minimum  yang  akan  dipertahankan  oleh  suatu  perusahaan.  Menurut  Kasmir  (2016:111), current  ratio  merupakan  rasio  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  membayar kewajiban  jangka  pendek  atau  utang  yang  segera  jatuh  tempo  pada  saat  ditagih  secara keseluruhan.

## b. Rasio Cepat ( Quick Ratio )
Rasio  ini  merupakan  perbandingan  antara  aset  lancar  dikurangi  persediaan  dengan kewajiban lancar. Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut :
Aset Lancar - Persediaan
Quick Ratio = X 100%

## Kewajiban Lancar
Rasio ini merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban - kewajibannya  tidak  memperhitungkan  persediaan,  karena  persediaan  memerlukan  waktu yang  retaif  lama  untuk  direalisir  menjadi  uang  kas,  walaupun  kenyataannya  mungkin persediaannya  lebih  likuid  dari  pada  piutang.  Menurut  Sutrisno  (2012:216),  quick  ratio merupakan rasio antara aktiva lancar sesudah dikurangi persediaan dengan hutang lancar.
c. Rasio Kas ( Cash Ratio )
Menurut (Sudana,2011). Cash ratio atau rasio kas adalah kemampuan kas dan surat berharga  yang  dimiliki  perusahaan  untuk  menutup  utang  lancar.  Rasio  ini  akurat  dalam mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  karena hanya  memperhitungkan  komponen  asset  lancer  yang  paling  likuid.  Dapat  dilihat  pada rumus sebagai berikut:
Kas + Bank Cash Ratio =
X 100%
Utang Lancar
Rasio  Liabilitas dalam  penelitian ini hanya menggunakan salah satu indikator  dari ketiga  indikator  rasio  yaitu  menggunakan  Current  Ratio  yang  merupakan  rasio  untuk mengukur kemampuan  perusahaan  membayar  kewajiban  jangka  pendek  atau  hutang  yang segera akan jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan.

## Rasio  Solvabilitas
Solvabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan  dibiayai  dengan  utang.  Artinya  berapa  besar  beban  hutang  yang  ditanggung perusahaan  dibandingkan  dengan  aktivanya.Dalam  arti  luas  dikatakan  bahwa  rasio solvabilitas  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  seluruh kewajibannya apabila perusahaan dibubarkan (likuidasi). Kasmir (2017).
Jenis – jenis pada ratio solvabilitas diantaranya : a. Rasio Hutang ( Debt to Equit Ratio )
Rasio ini merupakan perbandingan antara total kewajiban dengan total aset.
Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut : Total kewajiban Debt to Equit Ratio = ------------------- X 100% Total aset
Rasio  ini  menunjukkan  sejauh  mana  kewajiban  dapat  ditutupi  oleh  aset.  Menurut
Fahmi (2011),  semakin  rendah  rasio  ini  semakin  baik  karena  aman  bagi  kreditor  saat likuidasi.Menurut  Raharjaputra  (2009:201),  debt  to  assest  ratio  yaitu  mengukur  jumlah persentase dari jumlah dana yang diberikan oleh kreditur berupa utang terhadap jumlah asseta perusahaan.
b. Time Interest Earned
Rasio ini merupakan perbandingan antara laba sebelum bunga dan pajak  atau laba operasi (EBIT) dengan beban bunga. Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:

## EBIT
Time Interest Earned =----------------- X 100%
Beban Bunga
Rasio ini menunjukkan sejauh mana besarnya jaminan keuntungan sebelum bunga dan pajak atau laba operasi (EBIT) untuk membayar beban bunganya.

## Rasio Aktivitas
Rasio  aktivitas  atau  efisiensi  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan dalam  memanfaatkan  sumber  daya  atau  aktivanya.  Rasio  aktivitas  menunjukkan  seberapa jauh manajemen dapat  mengumpulkan penjualan yang cukup atas aktiva perusahaan yang digunakan. Dalam menganalisis aktivitas persediaan terdapat beberapa masalah yang perlu diketahui.  Pertama,  penjualan  dilakukan  menurut  harga  pasar,  sedangkan  investasi  dalam persediaan  dicatat  menurut  harga  pokoknya.Kedua, penjualan  terjadi  sepanjang  periode (tahun  dan  sebagainya),  sedangkan  persediaan  menunjukkan  posisi  pada  suatu  tanggal tertentu. (Kamaluddin dan Indriani, 2012).
Sinuraya (1998:21), mengemukakan bahwa rasio aktivitas mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan semua sumber daya yang ada pada perusahaan, rasio ini dianggap layak apabila penjualan dengan berbagai unsur aktiva dalam penggunaanya harus seimbang. Rasio-rasio aktivitas meliputi :
a. Total Assets Turnover .
Perputaran harta yang membandingkan seluruh penjualan dengan seluruh harta. seluruh penjualan Penjual Perputaran Aktiva =.................................
Jumlah harta
Hasil  perhitungan  ini  menunjukkan  volume  bisnis  yang  dihasilkan  perharta  yang diinvestasikan. Makin tinggi angka yang dihasilkan berarti perusahaan tersebut makin baik karena menghasilkan volume bisnis yang relatif tinggi.
b. Receivable Turnover .
Perputaran piutang merupakan ukuran efektivitas pengelolaan piutang. Semakin cepat perputaran  piutang,  semakin  efektif  perusahaan  dalam  mengelola  piutangnya.  Piutang berkaitan  dengan  penjualan  kredit,  sehingga  rumus  untuk  menghitung  perputaran  piutang adalah :
Penjualan Kredit
Receivable Turnover = ...............................
Rata-rata piutang
c. Fixed Assets Turnover .
Rasio ini digunakan untuk mengukur efektivitas penggunaan dana yang tertanam pada
harta  tetap.  Rasio  tersebut  berguna  untuk  mengevaluasi  kemampuan  perusahaan menggunakan  aktivanya  secara  efektif  untuk  meningkatkan  pendapatan.  Fixed  Assets Turnover dapat dihitung dengan rumus :
Penjual
Fixed Assets Turnover = ----------------------- Aktiva Tetap d. Inventory Turnover .
Persediaan  merupakan  komponen  utama  dari  barang  yang  dijual, oleh  karena  itu semakin  tinggi  persediaan  berputar,  semakin  efektif  perusahaan  dalam  mengelola persediaan.Perputaran Persediaan dapat dihitung dengan rumus :
Harga pokok penjualam Inventory Turnover (at cost) =  ---------------------------------------- Rata - rata Persediaan

## Penjualan
Inventory Turnover (at market )  =  ------------------------- Persediaan e. Working Capital Turnover.
Rasio  ini  menunjukkan  hubungan  antara  modal  kerja  dengan  penjualan  dan menunjukkan  banyaknya  penjualan  yang  dapat  diperoleh  perusahaan  untuk  tiap  modal kerja. Working Capital Turnover dapat dihitung dengan rumus :
Penjualan - Harga Pokok Penjualam
Working Capital Turnover =
Penjualan Sawir, (2003) berpendapat bahwa untuk mengukur rasio Working Capital Turnover digunakan rumus :
Penjualan
Working Capital Turnover = -------------------------------- Modal Kerja Bersih
Modal  kerja  bersih  adalah  aktiva  lancar  dikurangi  dengan  utang  lancar.  Rasio tersebut mengukur aktivitas bisnis terhadap kelebihan aktiva lancar.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dengan  pendekatan  studi  kasus perusahaan  Telekomunikasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2015- 2019. Penelitian ini dilakukan dengan cara penelitian sekunder, yaitu mengambil data atau informasi  dari  internet,  melalui  situs  www.idx.co.id.  Situs  tersebut  menyediakan  data keuangan  perusahaan  telekomunikasi  yang  go  publik  sampai  dengan  tahun  2019. Untuk waktu penelitian dimulai dari bulan April 2020 sampai dengan bulan Juni 2020. Jenis data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif,  yaitu  data  yang  peneliti kumpulkan  dalam  bentuk  angka-angka  absolut  dari  laporan  keuangan  yaitu  laporan  laba  rugi dan  neraca  perusahaan-perusahaan  sektor  industri  telekomunikasi  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2015-2019. Data  penelitian  yang digunakan  merupakan data sekunder,  dimana  data diperoleh  secara  tidak  langsung  dari  pihak  ketiga  atau  melalui  dokumen.Sumber  data
penelitian  ini  diperoleh  dari  internet  melalui  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) www.idx.co.id,  berupa  laporan  tahunan  perusahaan-perusahaan  sektor  industri telekomunikasi tahun 2015-2019.
Populasi  adalah  obyek  atau  subyek  yang  mempunyai  kuantitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  olah  peneliti  untuk  dipelajari,  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya (Sugiyono,  2012)  mengatakan  sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  teknik  Purposive  sampling  teknik pengambilan sampel sumber data dengan pertimbangan tertentu. Alasan menggunakan teknik Purposive  Sampling adalah  karena  tidak  semua  sampel  memiliki  kriteria  yang  sesuai dengan fenomena yang diteliti.
Tabel 1 Daftar  kriteria  sampel  penelitian
Kriteria  sampel Jumlah Perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI 46 Perusahaan  tidak    mempublikasikan    laporan    keuangan tahun 2015-2019 (42) Jumlah 4
Dari  tabel  diatas  di  peroleh  sampel  penelitian  sebanyak  46  perusahaan  karena  42 diantaranya tidak menerbitkan laporan keuangan periode tahun 2015-2019 sehingga, tidak termasuk dalam kriteria sampel penelitian. Periode pengamatan dilakukan 5 tahun yaitu pada tahun 2015-2019

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Di  negara  Indonesia  saat  ini  jumlah  pengguna  handphone  telah  mengalami peningkatan  dari  Tahun  ke  Tahun,  perkembangan  handphone  di  Indonesia  sendiri  sangat memiliki  dampak  pengaruh  yang  cukup signifikan  terhadap  penggunaan  teknologi seluler di  Indonesia.  Dengan  kemunculan  pertamanya  pada  Tahun  1984  ke  Indonesia  memang tidak  memiliki  harapan  yang  cukup  baik,  selain  bentuknya  yang  tidak  nyaman  untuk diselipkan,  harga  unit  satuannya  pun  mahal,  diatas  10  juta  rupiah  pada  saat  itu.  Namun sekarang,  penggunaan  ponsel  di  Indonesia  terus  meningkat  karena  harga  yang  relatif murah, bentuk dan model yang lebih berpariasi, spesifikasi yang lebih lengkap dan mudah untuk mendapatkannya. Tanpa data pun bisa terlihat secara kasar seberapa besar persentasi handphone  di  Indonesia  dengan  tidak  memandang  kelas,  pekerjaan,  gaji,  dan  lain- lain.2014).
Seiring  perkembangan  teknologi  dan  informasi  yang  serba  cepat,  kebutuhan masyarakat dari segi produk dan jasa pun meningkat tajam untuk memenuhi kebutuhan hidup salah  satunya kebutuhan  akan jasa komunikasi.  Berikut ini  adalah  profil perusahaan pada sektor  Telekomunikasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode tahun  2015-2017 yang merupakan sampel dari penelitian ini:

## PT XL Axiata Tbk.
PT  XL  Axiata  Tbk  (dahulu  PT  Excelcomindo  Pratama  Tbk)  adalah  sebuah perusahaan  operator  telekomunikasi  seluler  di  Indonesia.  Perusahaan  XL  yang  kini
bernama  Axiata  Tbk  ini  berdiri  pada  tanggal  8  Oktober  1989  dengan  nama  PT Grahametropolitan  Lestari.  Sekitar  enam  tahun  kemudian,  XL  mendirikan  kemitraan dengan  Rajawali  Group  yang  merupakan  pemegang  saham  PT  Grahametropolitan  Lestari dengan  tiga  investor  asing  yaitu  NYNEX,  AIF  dan  Mitsui.  Setelah  itu,  namanya  pun diubah menjadi PT Exelcomindo Pratama yang bergerak di bidang jasa telepon.XL mulai beroperasi secara komersil pada tanggal 8 Oktober 1996 dan merupakan perusahaan swasta pertama yang menyediakan layanan telepon seluler di Indonesia.

## PT Smartfren Telecom Tbk
Pada  awalnya  PT  Smartfren  Telecom  Tbk  didirikan  pada  bulan  Desember  tahun 2002 dengan nama PT Mobile-8 Telecom. Pada bulan Januari 2011, Perseroan melakukan aksi korporasi dengan mengakuisisiPT Smart Telecom (Smartel).

## PT Indosat Tbk.
PT  Indosat  Tbk  adalah  nama  dari  salah  satu  perusahaan  penyedia  jasa telekomunikasi dan jaringan telekomunikasi di Indonesia. Indosat memiliki sejarah panjang perpindahan  kepemilikan  dan  perubahan  tujuan  perusahaan  semenjak  didirikan pada  20 November  1967.Didirikan  sebagai  perusahaan  modal  asing  oleh  pemerintah  Indonesia dengan nama PT Indonesian Satellite Corporation Tbk.

## PT  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.
PT  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk  (Persero)  biasa  disebut  Telkom  Indonesia  atau Telkom saja adalah perusahaan informasi dan komunikasi serta penyedia jasa dan jaringan telekomunikasi secara lengkap di Indonesia.Pada tahun 1882, didirikan sebuah badan usaha swasta penyedia layanan pos dan telegraf.Layanan komunikasi kemudian dikonsolidasikan oleh  Pemerintah  Hindia  Belanda  ke  dalam  jawatan  Post  Telegraaf Telefoon (PTT).

## Tabel 1. Rasio Lancar
Dalam Persen (%)
Dari  hasil  analisis  rasio  lancar dapat  diketahui  bahwa current  ratio PT.  Bakrie Telecom Tbk dari tahun 2015-2017 terus mengalami peningkatan.
Berdasarkan  hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa kemampuan  perusahaan  untuk melunasi hutang lancarnya dengan aktiva lancar yang dimiliki mulai tahun  2015-2017  juga mengalami  peningkatan.Hasil  tersebut  juga  menunjukkan  bahwa  dari  tahun  2015-2017 perusahaan   mampu memaksimalkan atas potensi aktiva lancar yang dimiliki sehingga tidak dapat  secara  maksimal  untuk  memberikan  jaminan  atas hutang  lancar  yang dimiliki.Kenaikan  tersebut  disebabkan  oleh  semakin  kecilnya  selisih  nilai  aktiva  lancar
dengan hutang lancar, tetapi keduanya tetap mengalami kenaikan.
Jika  dibandingkan  dengan  rata-rata  perusahaan,  rasio  lancar  PT.  Telekomunikasi Indonesia  Tbk  dari tahun  2015-2017  selalu  di  bawah  rata-  rata  perusahaan  telekomunikasi yang  diteliti.  Namun,  selama  periode  tahun  2018  sampai  tahun  2019  PT.  Telekomunikasi Indonesia Tbk selalu berada di atas rata-rata.

## Tabel 2. Rasio Utang Atas Modal
Dalam Persen (%)
Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  semakin  rendah  tingkat  pendanaan  yang dimiliki  perusahaan  dan  semakin  besar  batas  pengamanan  bagi  perusahaan  jika  terjadi kerugian atau penyusutan terhadap nilai aktiva.
Jika  dibandingkan  dengan  rata-rata  perusahaan  telekomunikasi  yang  diteliti, total debt to total equity ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk berada di atas rata-rata. Hal ini menunjukkan  bahwa  jumlah  modal  sendiri  yang  dijadikan jaminan  untuk  jaminan  utang cenderung lebih kecil  bila dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya.

## Tabel 3. Rasio Utang Atas Aktiva
Dalam Persen (%)
Rasio  hutang  pada  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.  dalam  kondisi  yang fluktuasi.  Pada  tahun  2007  kondisi  penurunan  rasio  hutang  perusahaan  sebesar  48%. Penurunan ini disebabkan oleh bertambahnya nilai total kewajiban dan total aktiva.Kondisi membaik  atas  rasio  utang  atas  aktiva  mulai  terlihat  pada  tahun  2017  dan  kondisi  yang lebih baik terus terlihat di tahun 2018 dan 2019 walaupun dengan tingkat perubahan yang sangat sedikit.
Tabel 4. Return On Equity Dalam Persen (%)
Nilai  rasio return  on  equity (ROE)  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.  selama tahun periode penelitian yaitu 2015-2019 terus menerus mengalami penurunan. Penurunan ini  disebabkan  oleh  terus  meningkatnya  total  ekuitas  tetapi  perusahaan  tidak memaksimalkan peningkatan total ekuitas dalam menghasilkan  laba secara maksimal.
Nilai  rasio return  on  equity PT.  XL  Axiata  Tbk  lebih  kecil  bila  dibandingkan dengan tahun 2007 yang hanya sebesar 6%. Menurunnya angka rasio ini disebabkan oleh menurunnyaa laba bersih perusahaan  dan menurunnya total ekuitas perusahaan. Pada tahun 2008  menunjukkan  bahwa  posisi  pemilik  perusahaan  menjadi  begitu  lemah,  dikarenakan pada  tahun  ini  ROE  dari  PT.  XL  Axiata  Tbk.  hanya  0%  saja,  hal  ini  menunjukan penurunan yang cukup signifikan.

## Tabel 5. Return On Asset
Dalam Persen (%)
Nilai  rasio return  on  assets pada  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.  sangat fluktuatif.  Peningkatan  yang  terjadi  disebabkan  oleh  meningkatnya  laba  bersih  terutama pada akun penjualan  dan meningkatnya total aktiva.
Pada  tahun  2017,  PT.  XL  Axiata  Tbk.  mengalami  peningkatan  penjualan  dan sehingga menyebabkan  meningkatnya laba bersih sehingga ROA pada tahun 2017 sebesar 6%. Pada tahun 2018 dan 2019, ROA dari PT. XL Axiata Tbk. mempunyai kecenderungan untuk naik, yaitu sebesar 11% dan 9%. Kenaikan laba bersih terjadi pada kedua tahun ini, namun saja pada tahun 2018 tejadi kenaikan pada total aktiva, khusunya untuk akun aktiva tetap.

## Tabel 6. Fixed Asset Turn Over
Dalam Persen (%)
PT.  Bakrie  Telecome  Tbk. pada  tahun  2015  dan  2016  rasionya  hanya  35%.  Ini karenakan  penurunan  aset  tetap  dan  penjualan  terjadi  selama tahun.Sedangkan  pada  tahun 20017 rasio FATO pada PT. Bakrie Telecome Tbk, hanya sebesar 28%.Hal ini dikarenakan adanya  peningkatan  aset tetap  yang  cukup  signifikan  yaitu  dari  Rp.  6.237.654.360.240 menjadi Rp. 9.664.719.911.522.untuk tahun 2018 dan 2019, rasio FATO  menjadi semakin kecil yaitu hanya sebesar 25% dan 23%. Pada tahun 2006 nilai rasio fixed assets turnover (FATO) pada PT. XL Axiata sebesar 0,41 kali dan mengalami penurunan pada tahun 2015 menjadi  sebesar  0,38  kali.  Penurunan  ini  disebabkan  karena  meningkatnya  aktiva  tetap tidak diimbangi dengan meningkatnya penjualan.

## Tabel 7. Total Asset Turn Over
Dalam Persen (%)
Nilai  rasio  TATO  pada  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.  dari  tahun  ke  tahun berfluktuasi.  Pada tahun 2015 nilai rasio TATO pada PT. Telekomunikasi Indonesia  Tbk. sebesar  72%.  Hal  ini  menujukkan  bahwa  selama  ini perusahaan  mampun  memberikan jaminan bahwa aktiva yang dimiliki mampu secara maksimal digunakan untuk membiayai aktivitas  operasional  perusahaan  dan  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan  pencapaian pendapatan secara maksimal pada tahun ini.
Nilai  TATO  pada  PT.  XL  Axiata  jika  dianalisis  pada  periode  penelitian berfluktuatif  setiap  tahunnya,  namun  cenderung  meningkat.  Adanya  kecenderungan peningkatan  atas  rasio total  assets turnover (TATO)  tersebut  dapat  menunjukkan  bahwa selama  ini perusahaan  mampu  memberikan  jaminan  bahwa  aktiva  yang  dimiliki  mampu
secara  maksimal  digunakan  untuk  membiayai  aktivitas  operasional  perusahaan  dan  pada akhirnya dapat meningkatkan pencapaian pendapatan secara maksimal.
Tabel 8. Earning Per Share
Dalam Persen (%)
Dari  data earning  per  share yang  terdapat  pada  laporan  keuangan  PT. Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.  dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan mengalami  keadaan naik  dan  turun dari tahun ke tahun.Rasio earning per share adalah rasio yang digunakan untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  pada  per  lembar sahamnya.Semakin  besar  rasio  EPS  maka  kinerja  perusahaan  semakin  baik  dalam menghasilkan  keuntungan.  Menurut catatan  atas  laporan  keuangan  PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk. laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata  tertimbang  yang  beredar selama  tahun  tersebut.Pada  tahun  20015  angka  EPS meningkat menjadi 664,08. Salah satu faktor pendorongnya adalah laba bersih perusahaan yang meningkat menjadi sebesar Rp.  12.857.018 (dalam jutaan rupiah)
Jika  dibandingkan  dengan  perusahaan  telekomunikasi  lainnya  yang  diteliti,  angka rasio earning per share PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk. selalu berada di atas rata-rata. Hal ini  menunjukkan  bahwa  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk.  dapat  dinilai  sebagai perusahaan yang paling berhasil dalam menciptakan keuntungan bagi pemegang sahamnya.

## Tabel 9 Earning Per Share
Dalam Persen (%)
Berdasarkan data perhitungan price earning ratio seluruh perusahan telekomunikasi
yang  diteliti,  secara keseluruhan  PT.  Telekomunikasi Indonesia  Tbk.  selalu  memperoleh angka price  earning ratio paling  rendah,  kecuali di tahun 2008 dan  selalu  di  bawah rata- rata. PT. XL Axiata Tbk. cenderung memperoleh angka price earning ratio yang tinggi di tahun  2015  sampai  tahun  2016,  bahkan  pada  tahun  2016  perusahaan  pernah  mengalami keadaan PER di bawah nol karena mengalami rugi bersih pada tahun tersebut. Pada tahun 2006  angka  PER  perusahaan  adalah  sebesar  25,27  kali.Hasil  tersebut  didapatkan  dengan membagi harga saham dengan earning per share (EPS).  Angka EPS adalah 92.Pada tahun 2007  angka  PER  meningkat menjadi  sebesar  62,14  kali.Harga saham  penutupan  ( closing stock price ) di tahun 2015 adalah Rp 2.175 dan angka EPS sebesar 35.Di tahun 2016, PT. XL Axiata Tbk.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  analisis  data  dan  pembahasan  hasil  penelitian,  dapat  ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. PT  XL  Axiata  memiliki  kinerja  yang  baik.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  cukup  baiknya rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas,  rasio  aktivitas,  dan  rasio  profitabilitas  meski berfluktuasi turun naik setiap tahunnya.
2. PT  Smartfren  memiliki  kinerja  yang  cukup  baik.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  rasio solvabilitas,  rasio  aktivitas,  dan  rasio  profitabilitas  perusahaan  yang  baik  setiap tahunnya.
3. PT  Indosat  memiliki  kinerja  yang  sangat  baik.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  sangat baiknya  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas,  dan  rasio  profitabilitas  perusahaan  setiap tahunnya.
4. PT Telekomunikasi Indonesia memiliki kinerja sangat baik. Hal ini dibuktikan dengan semakin membaiknya rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas, dan rasio profitabilitas perusahaan setiap tahunnya

## DAFTAR PUSTAKA
Ainun, Djoehar Moch. 2019. Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013.  Edunomika– Vol. 04, No. 01.
Fahmi, Irham. 2012. Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2011.  Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan.  Jakarta:  PT.  Raja Grafindo Perkasa.
Harahap.2015. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan.Edisi 1-10, Jakarta: Rajawali Pers.
Hery.  2015.  Analisis  Laporan  Keuangan.  Edisi  1.  Yogyakarta:  Center  For  Academic Publishing Services.
I  Made  Sudana.  2011.  Manajemen  Keuangan  Perusahaan  Teori  Dan  Praktik.  Jakarta: ErlanggaKamaludin, Dan Rini Indriani. 2012. Manajemen Keuangan. Edisi Revisi.
CV. Bandar Maju. Bandung.