BAGAIMANA EFEKTIVITAS SUKUK DI TENGAH PANDEMI COVID-19?
Jubaidi 1 , Vera Anitra 2
1 Fakultas Ekonomi, Bisnis Dan Politik, Universitas Muhammadiyah Kalimantan Timur
2 Fakultas Ekonomi, Bisnis Dan Politik, Universitas Muhammadiyah Kalimantan Timur E-mail: _jubaidi@umkt.ac.id 1 _va674@umkt.ac.id 2

## ABSTRAK
Kata kunci:
Jumlah Permintaan Sukuk  Sebelum  Pandemi dan saat Pandemi Covid- 19 Kondisi  perekonomian  yang  tidak  menentu  di  masa  pandemic  covid-19 menyebabkan  pihak  investor  yang  berada  di  pasar  modal  harus  berpikir  ulang untuk menanamkan dana yang dimilikinya ketika akan membeli produk-produk di pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk menilai pengaruh kondisi pandemic covid-19 terhadap tingkat permintaan sukuk korporasi di Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan data berbentuk time series dan teknik pengumpulan  data  menggunakan  metode  dokumentasi  serta  dianalisis  dengan paired  t  test,  Wilcoxon  signed-ranks  test,  dan  sign  test.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  sukuk  korporasi  masih  menjadi  pilihan  yang  paling  tepat bagi  masyarakat  untuk  melakukan  investasi  pada  pasar  modal  syariah  yang terbukti  dari  data  perkembangan  sukuk  dari  tahun  2016  sampai  2021  terus mengalami peningkatan, meskipun peningkatan pada saat pandemi tidak setinggi pada saat sebelum terjadi pandemi.

## ABSTRACT
Keywords: Number  of  Requests  for Sukuk Before the Pandemic and during the Covid-19 Pandemic The  uncertain  economic  conditions  during  the  Covid-19  pandemic  caused investors in the capital market to have to think again about investing their funds when buying products on the capital market. This study aims to assess the effect of  the  Covid-19  pandemic  on  the  level  of  demand  for  corporate  sukuk  in
Indonesia. This study used a quantitative method with data in the form of time series  and  data  collection  techniques  using  the  documentation  method  and analyzed by paired t test, Wilcoxon signed-ranks test, and sign test. The results show that corporate sukuk are still the most appropriate choice for the public to invest in the Islamic capital market as evidenced by the data on the development of sukuk from 2016 to 2021 which continues to increase, even though the increase during the pandemic was not as high as before the pandemic occurred.

## PENDAHULUAN
Perekonomian  suatu  negara  dikatakan  mengalami  pertumbuhan  ekonomi  jika  dalam perekonomian  tersebut  terjadi  pertambahan  jumlah  barang  dan  jasa  yang  dihasilkan  oleh masyarakat dalam perekonomian tersebut selama kurun waktu satu tahun (Istiyani & Nabila, 2021) . Bertambahnya  jumlah  barang  dan  jasa  yang  dihasilkan  dalam  perekonomian  tersebut  ditandai dengan  kemampuan  pelaku  ekonomi  dari  sektor  perusahaan  untuk  menambah  jumlah  produksi barang  dan  jasa  dalam  kegiatan  usahanya.    Kemampuan  perusahaan  untuk  menambah  jumlah
produksi juga tergantung kepada daya beli masyarakat sebagai konsumen terhadap hasil produksi barang dan jasa.  Semakin tinggi daya beli pelaku ekonomi sektor masyarakat untuk melakukan kegiatan konsumsi maka semakin tinggi juga sektor perusahaan untuk menambah jumlah produksi.
Disamping  daya  beli  masyarakat  terhadap  produk  yang  dihasilkan,  faktor  yang  tidak  kalah pentingnya  bagi  perusahaan  untuk  menambah  jumlah  produksi  adalah  kemampuan  perusahaan menambah  modal  untuk  membiayai  kegiatan  produksi.    Jika  perusahaan  tidak  memiliki  cukup dana untuk menambah jumlah produksi, maka perusahaan dapat memperolehnya dari meminjam dana kepada pihak kreditur atau kepada pihak yang memiliki kelebihan dana yang berminat untuk melakukan  investasi  dalam  perusahaan  tersebut.    Dalam  hal  ini,  perusahaan  dapat  memperoleh modal yang diperlukan melalui pasar modal.  Pasar modal merupakan tempat dimana bertemunya pihak yang memerlukan modal dengan pihak yang memiliki kelebihan dana dan bermaksud untuk memanfaatkan  dana  yang  menganggur  tersebut  menjadi  lebih  produktif  dalam  menghasilkan profit.  Instrumen investasi yang ditawarkan dalam pasar modal ada banyak ragamnya, diantaranya adalah  saham,  obligasi,  reksa  dana  dan  surat  berharga  lainnya.    Perusahaan-perusahaan  yang memerlukan  modal  untuk  memperluas  kegiatan  usahanya  maka  akan  menerbitkan  surat-surat berharga yang menjadi  bagian dari intrumen investasi  yang ditawarkan dalam pasar modal dan akan dibeli oleh pihak yang mempunyai kelebihan dana untuk melakukan investasi.
Seiring dengan berjalannya waktu, instrument investasi yang ditawarkan di pasar modal mulai ditambah dengan instrumen investasi syariah.  Instrument syariah di pasar modal yang pertama kali diawali oleh PT. Danareksa Invesment Manajemen mengeluarkan produknya yang bernama Reksa Dana Syariah pada tanggal 3 Juli 1997, kemudian Majelis Ulama Indonesia yakni melalui Dewan  Syariah  Nasional  (DSN-MUI)  menerbitkan  fatwa  tentang  pasar  modal,  dengan  Surat Keputusan  Nomor  20/DSN-MUI/IV/2001  berkenaan  dengan  Pedoman  Pelaksanaan  Investasi untuk  Reksa  Dana  Syariah.    Dalam  perkembangannya,  produk  syariah  untuk  pendanaan  mulai menerbitkan Obligasi  Syariah yang di  awali pada tahun 2002 melalui PT.  Indosat . Tbk  dengan mengeluarkan akad mudharabah (Jubaidi, 2020). Produk investasi syariah seperti saham syariah dan sukuk mempunyai pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia (Istiyani & Nabila, 2021) dan ternyata instrumen keuangan syariah mempunyai pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia dalam jangka panjang(Andiansyah et al., 2022) .
Sebelum  berkembangnya  produk-produk  syariah  di  pasar  modal,  Indonesia  mengawali penerapan  sistem  keuangan  syariah  ditandai  dengan  terbentuknya  bank  syariah  muamalat  yang berdiri tahun 1992 dan pada tahun 1998 terjadi krisis moneter yang melanda Indonesia, dengan kejadian tersebut telah membuktikan bahwa Bank Muamalat mampu bertahan ditengah banyaknya bank-bank konvensional  yang dilikuidasi. Konsep berbasis syariah dengan sistem bagi hasilnya yang  diambil  berdasarkan  kemampuan  mengelola  keuangan  dalam  kegiatan  usaha dapat memberikan ketenangan dan keadilan di bandingkan dengan lembaga-lembaga konvesional yang menganut sistem bunga (Ayuningtyas, 2017).
Hal  lain  yang  membuktikan  bahwa  instrument  keuangan  syariah  mampu  bertahan  dalam berbagai  kondisi  ekonomi  adalah  di  saat  dunia  tengah  dilanda  pandemi  covid-19  diakhir  tahun 2019  dan mencapai puncaknya di pertengahan tahun 2020, dimana semua sektor tak terkecuali sektor  ekonomi  mengalami  pertumbuhan  yang  lambat  karena  adanya  pembatasan  kegiatan masyarakat  untuk  berinteraksi  diberbagai  sektor  tersebut  dalam  rangka  menghambat  penularan virus covid-19 yang semakin meningkat. Pada masa tersebut akhirnya diterapkan work from home bagi  yang  bekerja  dan  school  from  home  untuk  dunia  pendidikan.    Hal  ini  berdampak  bagi perusahaan dalam melakukan kegiatan produksi, dan bahkan banyak perusahaan-perusahaan yang tidak dapat bertahan dimasa pandemic yang akhirnya gulung tikar.  Kondisi perekonomian yang tidak menentu tersebut, menyebabkan pihak investor yang berada di pasar modal harus berpikir ulang  untuk  menanamkan  dana  yang  dimilikinya  ketika  akan  membeli  produk-produk  di  pasar modal.  Akan tetapi hal yang berbeda dengan produk-produk syariah yang ditawarkan dalam pasar modal seperti sukuk (obligasi syariah) yang terus mengalami peningkatan di masa pandemi yaitu meraih penjualan tertinggi sejak dilakukan penawaran secara online (Aristantia, 2020).
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Rofiuddin,  2022)  menunjukkan  bahwa  adanya pandemik  covid-19  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  sukuk.  Terbukti  sukuk  cukup  stabil terhadap  kondisi  perekonomian  yang  tidak  menentu.  Hal  ini  disebabkan  para  investor berkeyakinan bahwa sukuk cukup aman dan dipercaya sebagai instrument investasi yang dikelola bukan berdasarkan sistem bunga melainkan berdasarkan nisbah bagi hasil (Mustaharuddin et al., 2021)  yang  diperoleh  dari  kemampuan  produktivitas  pihak  pemilik  sukuk  dalam  menghasilkan keuntungan  sehingga  keberadaan  kasus  covid-19  tidak  dapat  memberikan  shock  atau  tekanan terhadap kondisi tersebut. Disamping itu sukuk menjadi alternatif sumber dana dalam membiayai pembangunan  yang  dilakukan  oleh  pemerintah,  yang  mempunyai  efek  dalam  jangka  panjang mampu menciptakan lapangan kerja baru bagi masyarakat (Asiyah et al., 2020).
Penelitian mengenai  pengaruh pandemic covid-19 terhadap sukuk  ritel  sudah ada beberapa yang penelitian yang dilakukan, diantaranya Aditiya et al., (2022), mengenai potensi sukuk ritel dalam  memulihkan  kondisi  perekonomian  pasca  pandemic  covid-19,  Aristantia,  (2020)  tentang pesona sukuk ritel seri 13 sebagai alternative investasi di masa pandemic covid-19, Gustina (2021) tentang performa sukuk  ritel sebelum dan saat terjadinya pandemic covid-19, Rofiuddin (2022) yang meneliti tentang dampak covid-19 terhadap sukuk di Indonesia secara umum, serta penelitian yang dilakukan oleh Bimantara et al., (2021) mengenai strategi peningkatan daya saing obligasi syariah  dalam  menghadapi  masa  pandemic  covid-19.  Namun  penelitian  tentang  pengaruh pandemic covid-19 terhadap permintaan sukuk korporasi  di  Indonesia masih  jarang ditemukan. Oleh  sebab  itu  perlu  dilakukan  penelitian  bagaimana  keefektifan  sukuk  korporasi  ditengah pandemic  covid-19  di  Indonesia.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menilai  pengaruh  kondisi pandemic covid-19 terhadap tingkat permintaan sukuk korporasi di Indonesia.
Sukuk korporasi adalah sukuk yang diterbitkan oleh perusahaan, baik perusahaan swasta maupun Badan Usaha Milik Negara (BUMN), berdasarkan peraturan OJK No. 18/POJK.04/2005

## Bagaimana Efektivitas Sukuk Di Tengah Pandemi Covid-19?
tentang  penerbitan  dan  persyaratan  sukuk    bahwa  sukuk  yang  diterbitkan  oleh  pihak  korporasi dalam hal penggunaan asset yang menjadi dasar penerbitan sukuk tidak boleh bertentangan dengan prinsip  syariah  di  pasar  modal  (Dewi  et  al.,  2020)  sedangkan  sukuk  ritel  adalah  sukuk  yang diterbitkan  oleh  negara  dengan  tujuan  untuk  membiayai  anggaran  negara,  diversifikasi  sumber pembiayaan, memperluas basis investor, mengelola potofolio pembiayaan negara, dan menjamin tertib administrasi pengelolaan barang milik negara ((Fasa_Muhammad Iqbal, 2016).

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif,  yaitu  metode  penelitian  tentang  pengaruh antar variabel dengan menggunakan perhitungan secara numerik serta melalui analisis grafik dan teknik statistik (Saunders et al., 2012).
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  dokumentasi  yang merupakan  data  runtun  waktu  bulanan  (data  time  series)  jumlah  permintaan  sukuk  korporasi dengan periode waktu 24 bulan sebelum terjadinya pandemic covid-19 dari bulan Januari 2018 - Desember tahun 2019 dan 24 bulan selama pandemic covid-19 yaitu dari bulan Januari 2020  – Desember  2021.  Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  adalah  menggunakan  metode dokumentasi,  yaitu  data  yang  didapat  dari  dokumen  yang  dipublikasikan  oleh  Otoritas  Jasa Keuangan (OJK) dari laman https://ojk.go.id tentang jumlah sukuk korporasi yang beredar selama 48 bulan yaitu 2 4 bulan sebelum dan 24 bulan selama pandemic covid-19.
Teknik  analisis  data  untuk  pengujian  hipotesis  penelitian  adalah  menggunakan  beberapa teknik statistik, yakni paired t test, Wilcoxon signed-ranks test, dan sign test. Sementara itu, untuk , pengujian normalitas distribusi data digunakan Shapiro-Wilk test. Penentuan teknik statistik yang digunakan pada pengujian hipotesis didasarkan jika data terdistribusi normal, digunakan paired t test. Apabila data tidak berdistribusi normal, tetapi distribusi pada histogram data, terlihat cukup simetris, digunakan Wilcoxon signed-ranks test. Akan tetapi jika semua ketentuan tidak terpenuhi, digunakan  sign  test.  Adapun  seluruh  pengujian  menggunakan  tingkat  signifikansi  sebesar  5%. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan bantuan aplikasi IBM SPSS Statistics 25.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Hasil penelitian
a. Data  Perkembangan  Jumlah  Permintaan  Sukuk  Korporasi  selama  6  Tahun  (2016- 2021)
Penerbitan Obligasi Syariah atau dikenal dengan istilah sukuk di awali pada tahun 2002 melalui PT. Indosat . Tbk dengan mengeluarkan akad mudharabah. Perkembangan selanjutnya, jumlah  sukuk  korporasi  yang  beredar  semakin  menunjukkan  peningkatan.    Adapun  data perkembangan  jumlah  permintaan  sukuk  korporasi  mulai  dari  tahun  2016  sampai  dengan tahun 2021 (selama 6 tahun) dapat dilihat pada gambar 1 dibawah ini.

## Bagaimana Efektivitas Sukuk Di Tengah Pandemi Covid-19?
Jurnal Cahaya Mandalika (JCM) | 197
Sumber: https://ojk.go.id

## Gambar 1 Perkembangan Sukuk Korporasi Tahun 2016-2021
Berdasarkan gambar 1 di atas, maka dapat dilihat bahwa dari tahun ke tahun jumlah sukuk yang beredar menunjukkan peningkatan dilihat dari tahun 2016 sampai dengan 2021 yaitu mulai dari 53 jumlah sukuk yang beredar menjadi 189 jumlah sukuk yang beredar pada tahun 2021 atau mengalami peningkatan sebesar 257% selama 6 tahun mulai dari tahun 2016 sampai dengan tahun 2021.
b. Data Pertumbuhan Jumlah Permintaan Sukuk Korporasi Sebelum Pandemi Covid-19
Data pertumbuhan jumlah permintaan sukuk korporasi sebelum terjadi pandemic covid-19 yang diambil datanya mulai dari tahun 2018 dan 2019 yaitu selama 24 bulan sebelum terjadinya pandemic  covid-19.    Berdasarkan  data  yang  bersumber  dari  laman  OJK,  pertumbuhan  jumlah sukuk yang beredar dari tahun 2018 sampai 2019 terus mengalami peningkatan dimana pada tahun 2018 berjumlah 99 dan tahun 2019 berjumlah 143 sukuk yang beredar.
Apabila data tahunan tersebut lebih dispesifikan lagi berdasarkan kuarter bulanan (perempat bulan) maka datanya dapat dilihat pada gambar 2 dibawah ini.
Sumber: Data Olahan hasil penelitian Gambar 2 Jumlah Sukuk Korporasi Yang Beredar Tahun 2018-2019(Kwartal) 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2018 (1) 2018 (2) 2018 (3) 2019 (1) 2019 (2) 2019 (3) 82,25 88,75 104,5 118,75 133,5 145,75
Berdasarkan gambar 2 di atas dapat dilihat bahwa jumlah sukuk yang beredar setiap kuarter mulai dari tahun 2018 sampai dengan tahun 2019 terus menunjukkan peningkatan dengan jumlah sukuk yang beredar paling besar adalah pada tahun 2019 yaitu berjumlah 146 sukuk yang beredar rata-rata selama 4 bulan terakhir.
c. Data Pertumbuhan Jumlah Permintaan Sukuk Korporasi Setelah Pandemi Covid-19
Awal tahun 2020, dunia dilanda wabah covid-19, sehingga selama tahun 2020 sampai akhir tahun  2021  segala  sektor  dalam  kehidupan  mengalami  perubahan  terutama  dalam  melakukan kegiatan  interaksi,  karena  masing-masing  negara  mengeluarkan  peraturan  untuk  melakukan pembatasan interasi dalam berbagai sektor, termasuk sektor ekonomi.  Hal ini menyebabkan sektor ekonomi dalam keadaan yang tidak menentu akibat penurunan kegiatan ekonomi yang dilakukan oleh  pelaku  ekonomi  dalam  perekonomian.  Keadaan  ini  juga  berpengaruh  pada  instrument keuangan yang ditawarkan dalam pasar modal. Salah satunya adalah jumlah sukuk yang beredar pada tahun 2020 dan 2021 lebih rendah pertambahannya jika disbanding dengan tahun 2018 dan 2019 sebelum covid-19 melnada dunia.
Apabila data jumlah sukuk yang beredar pada tahun 2020 dan 2021 dibuat dalam data kuartal (data 4 bulanan), maka dapat dilihat pada gambar 3 berikut ini.
Sumber: Data Olahan hasil penelitian

## Gambar 3
Jumlah Sukuk Yang Beredar Selama Pandemic Covid-19 Tahun 2020-2021 (Kwartal)
Berdasarkan  gambar  4  diatas  dapat  dilihat  bahwa  jumlah  sukuk  yang  beredar  setiap kuartal  dalam  tahun  2020  dan  tahun  2021  tetap  mengalami  pertumbuhan,  akan  tetapi  tren pertumbuhannya lebih rendah jika dibandingkan dengan sebelum terjadinya pandemic covid- 19. Pertambahan jumlah suku yang paling terbesar ada pada tahun 2021 dengan jumlah 189 sukuk pada kuartal 3.
d. Analisis Data
Data jumlah sukuk yang beredar sebelum pandemic covid-19 selama 24 bulan mulai tahun 2018 sampai 2019 dan data jumlah sukuk ketika pandemic covid-19 selama 24 mulai dari 2020
144,5 149,5 161,5 165,5 179 188,5 0 50 100 150 200 2020 (1) 2020 (2) 2020 (3) 2021 (1) 2021 (2) 2021 (3)

## Bagaimana Efektivitas Sukuk Di Tengah Pandemi Covid-19?
sampai  dengan  2021  menunjukkan  data  yang  tidak  berdistribusi  normal  ketika  diuji  dengan Shapiro-Wilk test karena nilai asymp. Sig (2-tailed) kurang dari 0,05 yaitu sebesar 0,42 dan 0,45. Penentuan  teknik  statistik  yang  digunakan  pada  pengujian  hipotesis  dengan  data  yang  tidak berdistribusi  normal  adalah.  Wilcoxon  signed-ranks  test  Berikut  adalah  hasil  dari  perhitungan dengan menggunakan Wilcoxon signed-ranks test melalui bantuan aplikasi IBM SPSS, yang dapat filihat pada tabel 1 dan tabel 2 di bawah ini.
Tabel 1. Ranks N Mean Rank  Sum of Ranks sukuk2 - sukuk1 Negative Ranks 0 a .00 .00 Positive Ranks 24 b 12.50 300.00 Ties 0 c Total 24 a. sukuk2 < sukuk1 b. sukuk2 > sukuk1 c. sukuk2 = sukuk1
Berdasarkan tabel 1 di atas, dapat dilihat bahwa jumlah sukuk yang beredar selama pandemic covid-19 tidak ada yang berada dibawah atau berjumlah sama dengan jumlah sukuk sebelum masa pandemic covid-19 artinya bahwa jumlah sukuk yang beredar selama masa pandemic lebih besar jika  dibandingkan  dengan  sebelum  pandemic  covid-19.    Sedangkan  pada  tabel  2  dapat  dilihat bahwa nilai asymp.sig (2-tailed) menunjukkan nilai 0,000 artinya lebih kecil dibandingkan dengan 0,05 artinya hipotesis alternative diterima yaitu ada perbedaan antara jumlah sukuk sebelum dan selama pandemic covid-19.

## Pembahasan
Hasil  perhitungan  statistik  untuk  menguji  hipotesis  penelitian  dengan  Wilcoxon  signed- ranks test telah menunjukkan bahwa hipotesis alternatif diterima yaitu ada perbedaan jumlah sukuk sebelum  pandemic  covid-19  dan  selama  pandemic  covid-19  dengan  perbedaan  yang  bernilai positif, hal ini dapat diartikan bahwa pandemic covid-19 mempunyai pengaruh terhadap besarnya permintaan sukuk korporasi yang terwujud dalam jumlah sukuk yang beredar selama pandemic covid-19  lebih  besar  jika  dibandingkan  dengan  jumlah  sukuk  korporasi  yang  beredar  sebelum covid-19.  Tidak ada satupun dari 24 bulan selama pandemic covid-19 jumlah sukuk yang beredar mengalami  penurunan  jika  dibandingkan  dengan  jumlah  sukuk  sebelum  terjadinya  pandemic covid-19.
Tabel 2. Test Statistics a sukuk2 -
sukuk1 Z -4.288 b Asymp. Sig. (2-tailed) .000 a. Wilcoxon Signed Ranks Test b. Based on negative ranks.
Hasil analisis ini menunjukkan bahwa sukuk korporasi masih menjadi pilihan yang paling tepat bagi masyarakat untuk melakukan investasi pada pasar modal syariah yang terbukti dari data perkembangan sukuk dari tahun 2016 sampai 2021 terus mengalami peningkatan sebesar 257% dan dalam kurun waktu 6 tahun tersebut pada tahun 2017 tingkat pertumbuhan jumlah sukuk yang beredar paling tinggi yaitu sebesar 49% jika dibandingkan dengan tahun yang lain.  Pada tahun 2020 dunia dilanda pandemic covid-19, akan tetapi tingkat pertumbuhan jumlah sukuk korporasi yang beredar masih menunjukkan peningkatan sebesar 13,29%  meskipun tidak sebesar pada tahun 2019  yaitu  44,44%.    Sedangkan  untuk  tahun  2021  mengalami  peningkatan  jumlah  sukuk  yang beredar sebesar 27 sukuk atau naik sekitar 16,67% jika dibandingkan dengan tahun 2020.  Hal ini menunjukkan  bahwa  masyarakat  masih  mempercayakan  dana  yang  dimiliknya  untuk diinvestasikan dalam bentuk sukuk korporasi.
Beberapa    penelitian  tentang  perkembangan  instrument  keuangan  syariah  untuk  produk sukuk yaitu Cash Waqf Linked Sukuk mempunyai potensi sebagai sumber pembiayaan pemulihan perekonomian nasional di masa pandemi covid-19 (Mudriqoh, 2023), dan Winarto et al., (2021) bahwa  banyak  masyarakat  Indonesia  yang  merasa  terbantu  dengan  adanya  Cash  Waqf  Linked Sukuk  karena  dana  yang  diberikan  dimanfaatkan  kembali  untuk  kegiatan  produktif  sehingga menjadi wakaf yang bersifat produktif, hal ini dapat menjadi solusi pemulihan ekonomi nasional pasca pandemic Covid-19.  Sebagai bukti produk keuangan syariah berupa sukuk dapat dipercaya oleh  masyarakat  sebagai  instrument  alternative  pemulihan  ekonomi  nasional  dalam  rangka meningkatkan pertumbuhan ekonomi nasional, sebagaimana penelitian yang telah dilakukan oleh (Ulfa & Sari, 2022) bahwa sukuk berpengaruh signifikan dalam pertumbuhan ekonomi nasional

## KESIMPULAN
Hasil analisis ini menunjukkan bahwa sukuk korporasi masih menjadi pilihan yang paling tepat bagi  masyarakat  untuk  melakukan  investasi  pada  pasar  modal  syariah  yang  terbukti  dari  data perkembangan  sukuk  dari  tahun  2016  sampai  2021  terus  mengalami  peningkatan,  meskipun peningkatan pada saat pandemic tidak setinggi pada saat sebelum terjadi pandek.  Peningkatan ini menunjukkan  bahwa  masyarakat  masih  percaya  untuk  menginvestasikan  dananya  pada  sukuk. Agar  sukuk  semakin  menjadi  pilihan  masyarakat  dalam  berinvestasi  maka  diharapkan  adanya sosialisasi  yang  lebih  intensif  lagi  kepada  masayrakat  agar  lebih  mengenal  sukuk  dan  juga intrumen keuangan syariah yang lain.

## UCAPAN TERIMA KASIH
Pada bagian ini, peneliti menyampaikan ucapan terimakasih kepada semua pihak yang telah mendukung  atas  terlaksana  dan  terselesaikannya  penelitian  ini,  khususnya  kepada  pihak-pihak yang menjadi sumber referensi dalam penelitian studi pustaka ini.

## DAFTAR PUSTAKA
Aditiya, R., Suwandi, M., Sari, N. R., & Fadhilatunisa, D. (2022). Potensi Sukuk Ritel Dan Sukuk Tabungan Untuk Mempercepat Pemulihan Ekonomi Pasca Pandemi Covid-19. Equilibrium:
Jurnal Penelitian Pendidikan Dan Ekonomi , 19 (1), 79–90. https://journal.uniku.ac.id/index.php/Equilibrium
Andiansyah, F., Hanafi, S. M.,  Haryono, S., & Wau, T. (2022). Pengaruh Instrumen Keuangan Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Al-Masraf (Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan) , 7 (1), 69–86.
Aristantia, S. E. (2020). Pesona Sukuk Ritel Seri 13 (SR013) sebagai Alternatif Investasi di Masa Pandemi  Covid-19  Selvia  Eka  Aristantia. Aristantiael-Qisṭ:  Journal  of  Islamic  Economics and Business (JIEB) , 10 (2), 133–145. http://jurnalfebi.uinsby.ac.id/index.php/elqist Asiyah, B. N., Aini, I. N., Mahardika, R. P., & Laili, L. N. (2020). Analisis Dampak Sukuk pada Perekonomian  Nasional  di  Tengah  Wabah  Covid  19. Lailiel-Qisṭ:  Journal  of  Islamic Economics and Business (JIEB) , 10 (1), 55–68. http://jurnalfebi.uinsby.ac.id/index.php/elqist
Ayuningtyas, R.
D. (2017). Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Harga Obligasi Syariah   Korporasi   di   Indonesia   (Periode   Januari   2010  –Juli   2015). Journal of  Islamic Economics Lariba , 3 .
Bimantara, A., Nadhiroh, U. A., & Komaruljannah, E. (2021). Strategi Peningkatan Daya Saing Saham  dan  Obligasi  Syariah  dalam  Menghadapi  Masa  Pandemi  dengan  Metode  SWOT. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 7 (03), 1835–1844. https://doi.org/10.29040/jiei.v7i3.3614 Dewi, D. M., Nugroho, L., Sukmadilaga, C., & Fitijanti, T. (2020). Tinjauan Sukuk Korporasi di Indonesia  dari  Perspektif  Penawaran,  Permintaan  dan  Regulasi. Journal  of  Business  and Economics Research (JBE) , 1 (1), 11–16.
Fasa_Muhammad Iqbal. (2016). Sukuk: Teori dan Implementasi. Li Falah: Jurnal Studi Ekonomi Dan Bisnis Islam , 1 (1), 80–94.
Gustina, N. (2021). Performa Sukuk Ritel: Sebelum dan Saat Terjadi Pandemi Covid-19. Jurnal Akuntansi , 10 (2), 369–386.
istiyani,  A.,  &  Nabila,  R.  (2021).  Pengaruh  Saham  Syariah,  Sukuk,  Dan  Reksa  Dana  Syariah Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia  Dengan  Nilai  Tukar  Sebagai  Variabel Moderating Tahun 2011-2020. EKOMA : Jurnal Ekonomi , 1 (1), 11–19.
Jubaidi.  (2020).  Analisis  Perbandingan  Tingkat  Permintaan  Obligasi  Konvensional  dan  Sukuk (Obligasi  Syariah). Research  Journal  of  Accounting  and  Business  Management  (RJABM) , 4 (2), 183–195.
Mudriqoh, S. (2023). Potensi Cash Waqf Linked Sukuk sebagai Sumber Pembiayaan Pemulihan Perekonomian Nasional Di Masa Pandemi Covid-19 (2021-2022). El-Jizya : Jurnal Ekonomi Islam , 11 (1), 49–70. https://doi.org/10.24090/ej.v11i1.7545
Mustaharuddin, Suryanto, Ningsih, P. K., & Dewi, Z. (2021). Urgensi Investasi Pada Pasar Modal Syariah Dalam Mengatasi Resesi Ekonomi Indonesia Dimasa Pandemi Covid_19. Urgensi
Investasi Pada Pasar Modal Syariah Dalam Mengatasi Resesi Ekonomi Indonesia Dimasa Pandemi Covid_19 , 106–118.
Rofiuddin, M. (2022). Dampak Corona Virus Disease 19 dan Obligasi Terhadap Nilai Tukar dan Sukuk  di  Indonesia. JIEI:  Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam , 8 (1),  1–9.  http://jurnal.stie- aas.ac.id/index.php/jie
Saunders, M.,  Lewis,  P., &  Thornhill,  A. (2012). Research Methods for  Business Students (6th ed.). Pearson. www.pearsoned.co.uk/saunders
Ulfa, M., & Sari, N. R. (2022). PEngaruh Sukuk, Reksadana dan Saham Syariah Terhadap Laju Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia  2017-2020. JEMBA:  Jurnal  Ekonomi,  Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 1 (4), 555–568.
Winarto,  A.  J.,  Fageh,  A.,  &  Masduqie,  M.  H.  A.  (2021).  Peran  Cash  Waqf  Linked  Ekonomi (CWLS) Dalam Optimalisasi  Pemulihan Ekonomi  Nasional Di Masa Pandemi. Iqtishadia:
Jurnal Ekonomi & Perbankan Syariah , 8 (2), 152–161.
https://doi.org/10.1905/iqtishadia.v8i2.4762

## This work is licensed under a
Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License