Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi; Vol. 10, No. 1 Juli 2018 ISSN: 2301-8879 E-ISSN: 2599-1809 Available Online At: https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/krisna
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KUALITAS LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012-2016
Tutut Murniati 1 , I. I. D. A. M. Manik Sastri 2 dan I Wayan Rupa 2
1.  STIE Perbanas Surabaya, Jawa Timur, Indonesia
2.  Fakultas Ekonomi, Universitas Warmadewa, Denpasar, Bali Indonesia
tututmurniati@yahoo.co.id Diterima: 20/06/2018 Direvisi: 11/07/2018 DiPublikasi: 30/07/2018 DOI: http://dx.doi.org/10.22225/kr.10.1.707.89-101

## Abstract
The manufacturing company's profit information is useful for the right decision-making. This study aims to determine the effect of  leverage,  liquidity,  audit  firm  reputation,  conservatism,  investment  opportunity  set  (IOS),  independent  commissioner  and institutional ownership of earnings quality at manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2012- 2016. This research also use control variable that is return on asset (ROA). The sampling method used is purposive sampling technique. The sample used is as many as 100 manufacturing companies listed on the IDX. Data analysis in this research use multiple  linear  regression  analysis.  The  results  of  this  study  indicate  that  leverage,  liquidity,  conservatism,  independent commissioner and institutional ownership have no effect on earnings quality either using control variable or without control variable. Investment opportunity set variables affect the quality of earnings when testing without using control variables. While when tested by using control variables, investment opportunity set has no effect on earnings quality. Audit firm reputation has an effect on the quality of earnings both when using control variables and without control variables.
Keywords:  Earnings  quality,  leverage,  liquidity,  audit  firm  reputation,  conservatism,  investment  opportunity  set  (IOS), independent commissioner, institutional ownership.

## Abstrak
Informasi  laba  perusahaan  manufaktur  berguna  untuk  pengambilan  keputusan  yang  tepat.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui pengaruh leverage, likuiditas, reputasi perusahaan audit, konservatisme, set kesempatan investasi (IOS), komisaris independen dan kepemilikan institusional terhadap laba pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2016. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu return on asset (ROA). Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling. Sampel digunakan sebagai 100 perusahaan yang terdaftar di BEI. Analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa leverage, likuiditas, konservatisme,  komisaris  independen  dan  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  pada  kualitas  laba  baik  oleh  variabel kontrol atau tanpa variabel kontrol. Variabel peluang investasi yang mempengaruhi kualitas pendapatan ketika pengujian tanpa menggunakan  variabel  kontrol.  Sedangkan  ketika  diuji  dengan  menggunakan  variabel  kontrol,  peluang  investasi  tidak berpengaruh pada  kualitas laba. Reputasi perusahaan audit berpengaruh pada kualitas pendapatan  dengan variabel  dan tanpa variabel kontrol.
Kata  kunci:  Kualitas  laba,  leverage,  likuiditas,  reputasi  firma  audit,  konservatisme,  set  kesempatan  investasi  (IOS), komisaris independen, kepemilikan institusional.

## I.  PENDAHULUAN
PT.  Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia  (KSEI) mencatat jumlah investor Pasar Modal Indonesia telah menembus angka satu juta. Berdasarkan data KSEI per Rabu,  07  Juni  2017,  Single  Investor  Identification (SID)  telah  mencapai  1.000.289.  Jumlah  tersebut merupakan peningkatan yang drastis sejak tahun 2012. Tingginya  jumlah  investor  di  Indonesia,  menandakan bahwa  minat  investor  domestik  maupun  asing  untuk berinvestasi  di  Indonesia  juga  meningkat.  Seiring dengan  meningkatnya  minat  investor, kebutuhan  akan informasi  tentang  perusahaan  sebagai  tempat  untuk berinvestasi menjadi penting.
Kebutuhan utama yang diperlukan oleh investor di pasar  modal  adalah  informasi  keuangan  untuk pengambilan  keputusan  ekonomi.  Informasi  tersebut digunakan oleh investor untuk pengambilan keputusan penanaman  modal  ke  suatu  perusahaan.  Laporan keuangan  adalah  salah  satu  sarana  yang  digunakan oleh  pihak  manajemen  untuk  menunjukkan  kinerja perusahaan.  Melalui  laporan  keuangan  pula,  calon investor  dan  stakeholder  melihat  kondisi  perusahaan. Salah  satu  item  yang  diperhatikan  adalah  laba perusahaan.  Laba  yang  berkualitas  menjadi  informasi yang penting bagi calon investor dan stakeholder untuk pengambilan keputusan yang tepat.
Berdasarkan  data  awal  yang  telah  dikumpulkan
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2016 oleh  peneliti  menunjukkan  bahwa  terjadi  penurunan kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2012 sampai  dengan  tahun    2015.  Data  yang  digunakan berupa  informasi  laporan  keuangan  perusahaan.  Data tersebut diambil dari 144 perusahaan manufaktur pada tahun  2012-2015.  Namun  ada  29  perusahaan  yang tidak  menyajikan  laporan  keuangan  secara  lengkap. Sehingga  hanya  diperoleh  sebanyak  115  perusahaan. Informasi  kualitas  laba  dihitung  menggunakan  rasio kualitas  laba  yaitu  arus  kas  operasi  dibagi  dengan earning  before  interest  and  tax  (EBIT).  Hasil  yang diperoleh adalah sebagai berikut:
berkualitas merupakan laba yang disajikan berdasarkan neraca  yang  memungkinkan penilaian akurat terhadap resiko  utama  seperti  likuiditas,  fleksibilitas  keuangan dan solvabilitas.
Kualitas laba merupakan konsep yang multidimensi  yang  menimbulkan  pengertian  berbeda dari  berbagai  sudut  pandang.  Laba  perusahaan dikatakan berkualitas jika mengandung informasi yang berkualitas  dan  sedikit  atau  tidak  mengandung gangguan  persepsian  (perceived  noise).  Laba  yang berkualitas  juga  dapat  mencerminkan  kinerja perusahaan  yang  sesungguhnya.  Menurut  Givoly  dan Hayn  (2000),  gangguan  persepsian  dalam  laba akuntansi  disebabkan  oleh  peristiwa  transitori  atau penerapan  konsep  akrual  dalam  akuntansi.  Sehingga yang  dimaksud  dengan  gangguan  persepsian  adalah meliputi  manipulasi  akun-akun  akrual  dengan menganut  standar  yang  dapat  menurunkan  atau menaikkan  akun-akun  akrual  tersebut  sehingga  dapat mempengaruhi pelaporan laba perusahaan.
Menurut Darsono dan Ashari (2010:73), salah satu ciri  yang  menentukan  kualitas  laba,  adalah  hubungan antara laba akuntansi dengan arus kas. Semakin tinggi hubungan atau semakin rendah selisih antara arus kas dengan  laba  perusahaan,  maka  kualitas  laba  semakin tinggi. Hal tersebut disebabkan karena semakin banyak transaksi  pendapatan  dan  biaya  yang  merupakan transaksi  kas  (cash  basis)  dan  bukan  merupakan akrual,  maka  semakin  objektif  pengakuan  pendapatan dan  biaya  dalam  laporan  laba  rugi.  Oleh  karena  itu, kualitas laba yang tinggi dapat direalisasikan kedalam kas.

## B.  Pengaruh Leverage terhadap Kualitas Laba
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2010:140), leverage  adalah  rasio  yang  mengukur  sejauh  mana perusahaan  menggunakan  pendanaan  melalui  utang (financial leverage). Rasio ini menunjukkan kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  segala kewajiban  finansialnya  apabila  perusahaan  sedang dilikuidasi. Sehingga leverage merupakan kemampuan perusahaan  untuk  membayar  utang-utangnya,  baik jangka panjang maupun jangka pendek.
Hutang diperlukan perusahaan untuk meningkatkan nilai  perusahaan  dengan  cara  meningkatkan  aktivitas operasi  dan  ekspansi  bisnis.  Karena  jika  hanya menggunakan modal dari pemegang saham, perusahaan  tentu  saja  akan  kesulitan.  Namun  jumlah hutang  yang  tinggi  juga  akan  meningkatkan  risiko keuangan  dari  sisi  likuiditas  perusahaan.  Selain  itu investor  juga  tidak  akan  tertarik  untuk  melakukan investasi  karena  investor  berfikir  perusahaan  akan lebih  memprioritaskan  pembayaran  hutang  dan  bunga pinjaman daripada pembayaran dividen.
Jika  leverage  tinggi,  akan  mendorong  manajemen untuk melakukan berbagai  cara  agar  tetap mendapatkan  investor.  Salah  satunya  adalah  tidak melaporkan  kondisi  keuangan  perusahaan  yang
Gambar 1 Grafik Penurunan Kualitas Laba Sumber: www.idx.co.id, diolah
Pada  tahun  2012  hingga  2013,  rasio  kualitas  laba meningkat  dari  0,3037  menjadi  0,5254.  Namun  mulai tahun  2013  hingga  2015  rasio  kualitas  laba  terus mengalami  penurunan,  yaitu  menjadi  -0,6238  pada tahun  2014  dan  -1,9670  pada  tahun  2015.  Rasio kualitas  laba  menunjukkan  perbandingan  antara  arus kas  dengan  laba  bersih.  Semakin  tinggi  rasio,  maka semakin tinggi pula kualitas laba karena semakin besar bagian  laba  operasi  yang  direalisasikan  ke  dalam bentuk kas (Vatanparast dkk, 2014).
Tingginya  minat  investor  untuk  berinvestasi  maka penting  bagi  investor  untuk  mendapatkan  informasi laba yang berkualitas. Selain itu, perusahaan juga harus menyajikan  informasi  keuangan  yang  berkualitas  agar investor  dapat  mengambil  keputusan  yang  tepat. Adanya  fenomena  penurunan  kualitas  laba  pada perusahaan  manufaktur  di  Indonesia  serta  hasil penelitian  terdahulu  yang  tidak  konsisten,  mendorong peneliti  untuk  meneliti  lebih  lanjut  tentang  faktor- faktor yang mempengaruhi kualitas laba.

## II.  KERANGKA  TEORITIS  YANG  DIPAKAI DAN HIPOTESIS

## A.  Kualitas Laba
Menurut  Wahlen,  dkk  (2015:422)  kualitas  laba merupakan  laba  yang  dapat  digunakan  untuk melakukan penilaian yang akurat terhadap kinerja saat ini  dan  dapat  digunakan  sebagai  landasan  untuk memprediksi kinerja masa depan. Selain itu laba yang
sesungguhnya.  Adanya  laporan  keuangan  yang  tidak disajikan  sesuai  kondisi  perusahaan  tersebut  akan mempengaruhi  item  laba,  yaitu  penurunan  kualitas laba.  Hal  tersebut  karena  laba  yang  termasuk  dalam item  laporan  keuangan  tidak  disajikan  berdasarkan kondisi  sesungguhnya.  Sebaliknya,  jika  leverage rendah, maka perusahaan memiliki hutang yang sedikit dan  menunjukkan  bahwa  kondisi  perusahaan  semakin bagus.  Hal  tersebut  mendorong  perusahaan  untuk menyajikan  informasi  keuangan  yang  sesungguhnya untuk  menunjukkan  kondisi  perusahaan  yang  bagus tersebut. Maka semakin tinggi rasio  leverage, kualitas laba  akan  menjadi  rendah.  Sebaliknya  jika  leverage rendah maka kualitas laba akan menjadi tinggi.
Hasil  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Shanie  dan Linda  (2014),  Ramadan  (2015),  Latif  dkk  (2017), Mehrani  dkk  (2017),  Salehi  dan  Bahrami  (2017)  dan Belgacem  dan  Omri  (2015)  menunjukkan  bahwa leverage  berpengaruh  terhadap  kualitas  laba. Berdasarkan  landasan  teori  dan  hasil  penelitian sebelumnya  maka  hipotesis  dalam  penelitian  ini adalah:
H1:  Leverage  berpengaruh  negatif  terhadap kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI) Tahun  2012- 2016
C.  Pengaruh Likuiditas terhadap Kualitas Laba Likuiditas menurut Wahlen, dkk (2015:355) adalah kemampuan  aset  lain  perusahaan    untuk  dikonversi menjadi kas guna memenuhi hutang jangka pendeknya yang  sudah  jatuh  tempo.  Rasio  likuiditas  saat  ini menunjukkan besarnya aset lancar yang tersedia untuk melunasi  kewajiban  yang  akan  jatuh  tempo.  Rasio yang kecil menunjukkan bahwa aset lancar perusahaan tidak  cukup  untuk  membayar  kewajiban  jangka pendek. Jika likuiditas perusahaan tinggi. menunjukkan  bahwa  perusahaan  mampu  membayar beban atau kewajiban jangka pendeknya sebelum jatuh tempo.  Sehingga  likuiditas  yang  tinggi  menunjukkan kinerja  perusahaan  yang  baik  karena  perusahaan mampu  membayar  hutang  jangka  pendeknya menggunakan  aset  lancar  tanpa  menggunakan  dana dari pinjaman (luar). Sedangkan likuiditas yang rendah menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  buruk,  karena aset lancar yang dimiliki tidak cukup untuk membayar kewajiban jangka pendeknya.
Rasio  likuiditas  yang  tinggi  akan  mendorong manajer  untuk  menyajikan  informasi  keuangan  yang sesungguhnya  untuk  menunjukkan  bahwa  kinerja perusahaan  baik.  Pelaporan  keuangan  berdasarkan kondisi  sesungguhnya  tersebut  membuat  laba  yang merupakan  komponen  dalam  laporan  keuangan semakin  berkualitas.  Begitu  juga  sebaliknya,  jika likuiditas  rendah  maka  kualitas  laba  juga  akan menurun  karena  manajer  cenderung  akan  melaporkan informasi  keuangan  tidak  sesuai  kondisi  yang sebenarnya  demi  menarik  investor  dan  pengguna
laporan keuangan.
Hasil  penelitian  Shannie  dan  Linda  (2014)  dan Yoga  dan  Tresno  (2014)  menunjukkan  bahwa likuiditas berpengaruh terhadap kualitas laba.
Berdasarkan  landasan  teori  dan  hasil  penelitian sebelumnya  maka  hipotesis  dalam  penelitian  ini adalah:
H2:  Likuiditas  berpengaruh  positif  terhadap kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI) Tahun  2012- 2016

## D.  Pengaruh Reputasi KAP terhadap Kualitas Laba
Kantor  Akuntan  Publik  (KAP)  merupakan  badan usaha  yang  telah  mendapatkan  izin  dari  Menteri sebagai  wadah  bagi  Akuntan  Publik  dalam memberikan jasanya (PMK Nomor: 17/
PMK.01/2008). Yang dimaksud dengan reputasi  KAP merupakan  susunan  yang  merefleksikan  kualitas pelayanan  yang  diberikan  atas  pemeriksaan  laporan keuangan  (Marisatusholekha  dan  Budiono,  2014). Perusahaan  yang  menggunakan  jasa  audit  dari  KAP bereputasi  tinggi  akan  berusaha  menyajikan  laporan keuangan  yang  akuntabel,  transparan  dan  tidak melakukan  praktek  akuntansi.  Hal  tersebut  karena setiap perusahaan menginginkan hasil audit yang baik atau  wajar  tanpa  pengecualian.  Selain  itu  hasil  audit dari  KAP  yang  mempunyai  reputasi  yang  tinggi  juga lebih dipercaya oleh pengguna laporan keuangan.
Jika  dalam  audit,  auditor  menemukan  adanya indikasi  kecurangan  atau  pelaporan  yang  tidak  sesuai dengan kondisi sebenarnya, maka akan mempengaruhi hasil  audit.  Hal  tersebut  akan  mendorong  manajemen untuk meningkatkan kinerja dan nilai perusahaan serta berusaha  menyajikan  laporan  keuangan  yang  sesuai dengan  kondisi  yang  sesungguhnya.  Sehingga perusahaan  akan  mendapatkan  hasil  audit  yang  baik dan  pengguna  laporan  keuangan  semakin  percaya terhadap laporan keuangan yang disajikan perusahaan. Maka,  jika  perusahaan  menggunakan  KAP  yang bereputasi  tinggi,  akan  menyajikan  laporan  keuangan yang  sesungguhnya  yang  menyebabkan  laba  menjadi lebih  berkualitas,  begitu  pula  sebaliknya.  Hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Bolmiri  dkk  (2016) menunjukkan  bahwa  kualitas  audit  (proksi  reputasi KAP) berpengaruh terhadap kualitas laba. Berdasarkan landasan  teori  dan  hasil  penelitian  sebelumnya  maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H3:  Reputasi  KAP  berpengaruh  positif  terhadap kualitas  laba  pada  perusahaan    manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI) Tahun  2012- 2016.

## E.  Pengaruh Konservatisme terhadap Kualitas Laba
Menurut  Wahlen,  dkk  (2015:416),  konsevatisme adalah respon dari seorang akuntan dan manajer ketika dihadapkan  dalam  kondisi  ketidakpastian  dalam
mengukur  dampak  ekonomi  dari  suatu  transaksi  baik biaya  maupun  pendapatan.  Sedangkan  menurut  Watts (2003) konservatisme merupakan prinsip kehati-hatian dalam  pelaporan  keuangan.  Artinya,  perusahaan  tidak terburu-buru  dalam  mengakui  dan  mengukur  aset  dan laba serta segera mengakui kerugian dan  hutang yang mungkin  akan  terjadi.  Dalam  prinsip  konservatisme, pengakuan  pendapatan  dan  beban  diakui  jika  telah benar-benar  terjadi.  Sehingga  pendapatan  dan  beban yang  diakui  akan  mencerminkan  kondisi  perusahaan yang  sebenarnya  dan  bukan  menggunakan  basis akrual.  Maka  dalam  penelitian  ini,  peneliti  menduga terdapat pengaruh antara konsevatisme dengan kualitas laba. Semakin konservatif perusahaan dalam mengakui beban  maupun  pendapatan,  maka  laba  yang  disajikan akan semakin berkualitas karena pengakuan beban dan pendapatan  adalah  yang  telah  benar-benar  terjadi. Begitupun sebaliknya, jika perusahaan tidak konservatif  dalam  mengakui  beban  dan  pendapatan maka  laba  yang  disajikan  akan  berkualitas  rendah karena  perusahaan  dalam  mengakui  beban  dan pendapatan  tidak  berdasarkan  pendapatan  dan  beban yang  benar-benar  telah  terjadi  atau  berdasarkan  basis akrual. Penelitian yang dilakukan oleh Putu dan Dewa (2014), Ramadan (2015), dan Vatanparast, dkk (2014) menemukan  bahwa  ada  pengaruh  signifikan  antara konservatisme dan kualitas laba. Berdasarkan landasan teori  dan  hasil  penelitian  sebelumnya  maka  hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H4:  Konservatisme  berpengaruh  positif  terhadap kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di Bursa  Efek Indonesia  (BEI) Tahun  2012- 2016.

## F.  Pengaruh  Investment  Opportunity  Set    terhadap Kualitas Laba
Istilah  investment  opportunity  set  (IOS)  pertama kali diperkenalkan oleh Myers (1977). Menurut Myers (1977),  perusahaan  merupakan  kombinasi  antara  nilai asset in place dengan pilihan investasi di masa depan. Sedangkan  menurut  Jogiyanto  (2013:58),  investment opportunity  atau  kesempatan  investasi  merupakan luasnya  kesempatan  atau  peluang  investasi  bagi  suatu perusahaan. adanya peluang investasi bagi perusahaan merupakan  kesempatan  untuk  berkembang,  tetapi perusahaan  seringkali  tidak  dapat  memanfaatkan  dan melaksanakan kesempatan tersebut dimasa mendatang.
Jika perusahaan mempunyai investment opportunity  set  yang  tinggi,  maka  manajemen  akan menyajikan kondisi tersebut kepada pengguna laporan keuangan  serta  untuk  menarik  investor.  Rasio  IOS menunjukkan kestabilan laba yang dimiliki perusahaan dan kesempatan investasi dimasa depan, sehingga jika perusahaan memiliki IOS  yang tinggi maka laba yang dilaporkan  adalah  laba  yang  sesuai  dengan  kondisi yang sebenarnya  untuk menunjukkan bahwa perusahaan  mempunyai  kesempatan  untuk  tumbuh dimasa  depan  dan  laba  yang  dihasilkan  dapat mencerminkan  harga  saham  perusahaan.  Sebaliknya
jika  nilai  IOS  rendah,  perusahaan  tidak  akan melaporkan  kondisi  yang  sesungguhnya  karena  akan menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  memiliki alternatif  investasi  dimasa  depan.  Sehingga  IOS  yang tinggi  akan  mempengaruhi  manajemen  untuk menyajikan  laba  yang  berkualitas  tinggi,  sedangkan IOS  yang  rendah,  akan  mendorong  manajemen  untuk menyajikan laba yang berkualitas rendah.
Hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh Chusnulia  (2014)  dan  Rizki  (2012)  menunjukkan bahwa  investment opportunity  set  berpengaruh  positif terhadap kualitas laba.. Berdasarkan landasan teori dan hasil  penelitian  sebelumnya  maka  hipotesis  dalam penelitian ini adalah:
H5: Investment opportunity set berpengaruh positif terhadap  kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun 2012-2016

## G.  Pengaruh Komisaris Independen Kualitas Laba
Komisaris  independen  adalah  anggota  dewan komisaris  yang berasal dari  luar perusahaan dan tidak memiliki  hubungan  dengan  perusahaan  atau  tidak terafiliasi dengan direksi, pemegang saham pengendali,  anggota  dewan  komisaris  lainnya  dan tidak  terlibat  dalam  hubungan  bisnis  maupun hubungan lain yang dapat mempengaruhi independensinya  (Monks  dan  Minow,  2011:257). Vafeas  (2000)  berpendapat  bahwa  komisaris independen  dapat  meningkatkan  kualitas  laba  dengan membatasi  tingkat  menajemen  laba  melalui  fungsi monitoring  atas  pelaporan  keuangan  yang  dilakukan oleh  perusahaan.  Fungsi  pengawasan  tersebut dipengaruhi  oleh  jumlah  komisaris  independen.  Jika jumlah  komisaris  independen  semakin  banyak  maka pengawasan terhadap kinerja manajemen juga semakin ketat.  Sehingga  mendorong  manajemen  untuk  lebih memperhatikan  komponen  dalam  laporan  keuangan yang  disajikan  salah  satunya  menyajikan  laba  yang berkualitas  yaitu  laba  yang  mencerminkan  kondisi perusahaan yang sesungguhnya. Maka semakin banyak jumlah komisaris independen dalam perusahaan, maka kualitas  laba  yang  disajikan  akan  lebih  tinggi.  Begitu pula  sebaliknya,  jika  jumlah  komisaris  independen sedikit,  maka  laba  yang  disajikan  perusahaan berkualitas  rendah  karena  pengawasan  yang  kurang yang  menyebabkan  manajemen  bertindak  oportunitis. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Putu  &  Putu  (2016), Amanita,  dkk  (2013)  dan  Siagian  dan  Tresnaningsih (2011)  menunjukkan  bahwa  komisaris  independen berpengaruh  terhadap  kualitas  laba.  Berdasarkan landasan  teori  dan  hasil  penelitian  sebelumnya  maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H6:  Komisaris  independen  berpengaruh  positif terhadap  kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun 2012-2016.

## H.  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  terhadap Kualitas Laba
Kepemilikan  institusional  merupakan  kepemilikan saham perusahaan yang dimiliki pihak luar perusahaan seperti,  institusi  atau  perusahaan  yang  dimiliki  oleh lembaga  keuangan  non  bank  misalnya  perusahaan asuransi,  perusahaan  investasi,  perusahaan  reksadana, perusahaan leasing, perusahaan dana pensiun, dan lain lain  (Horne  dan  Wachowicz,  2008:  485).  Adanya kepemilikan institusional dapat menyebabkan masalah keagenan  yang  semakin  berkurang  dan  akan berdampak  positif  bagi  perusahaan.  Hal  tersebut karena  dengan  pengawasan  dari  pihak  luar  dapat dipastikan  bahwa  laporan  keuangan  dapat  digunakan untuk semua pemangku kepentingan dan tidak ada satu pihakpun  yang  dirugikan.  Dengan  pengawasan  dari pemilik  institusional  tersebut,  manajemen  juga  akan menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  baik  serta menyajikan  laporan  keuangan  yang  sesungguhnya untuk  meningkatkan kualitas  laba  yang disajikan bagi pemilik  institusional  maupun  investor.  Semakin banyak proporsi saham yang dimiliki pihak luar, maka manajemen  akan  menyajikan  laba  dengan  kualitas yang  tinggi.  Sebaliknya,  jika  saham  yang  dimiliki pihak  luar  sedikit,  maka  pengawasan  atas  kinerja manajemen  rendah  dan  mendorong  manajemen  untuk menyajikan laporan laba yang berkualitas rendah pula. Berdasarkan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh  Nela  dan  Anissa  (2014),  Putu  dan  Putu  (2016) dan Mehrani (2017), menunjukkan bahwa kepemilikan institusional  berpengaruh  terhadap  kualitas  laba. Berdasarkan  landasan  teori  dan  hasil  penelitian sebelumnya  maka  hipotesis  dalam  penelitian  ini adalah:
H7:  Kepemilikan  institusional  berpengaruh  positif terhadap  kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun 2012-2016.

## III.  METODE PENELITIAN

## A.  Klasifikasi Sampel
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012-2016 yaitu sebanyak  156  perusahaan  manufaktur.  Pemilihan sampel  penelitian  berdasarkan  kriteria  tertentu  atau dinamakan  purposive  sampling.  Jumlah  perusahaan sampel  yang  memenuhi  kriteria  adalah  sebanyak  100 perusahaan.  Periode  penelitian  selama  5  tahun sehingga  jumlah  data  adalah  500  data.  Data  outlier sebanyak  136  data  sehingga  jumlah  data  yang digunakan dalam penelitian ini adalah 364 data.

## B.  Data Penelitian
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  data  sekunder  yang    diambil  dari  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
(BEI).  Data  yang  digunakan  yaitu  data  laporan keuangan tahunan untuk periode 2012 sampai dengan 2016. Data keuangan diperoleh dari laporan keuangan murni  yang  telah  diolah  seperti  yang  terdapat  pada Indonesia  Capital  Market  Directory  (ICMD), www.sahamok.com  dan  situs  resmi  Bursa  Efek Indonesia (www.idx.co.id).

## C.  Variabel Penelitian
Variabel  dependen  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  kualitas  laba  (Y).  Sedangkan variabel  independen  yaitu  leverage  (X1),  likuiditas (X2),  reputasi  KAP  (X3),  konservatisme  (X4), investment opportunity set (X5), komisaris independen (X6)  dan  kepemilikan  institusional  (X7).  Selain  itu penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu return on asset.

## 1.  Definisi Operasional Variabel

## a.  Kualitas Laba (Y)
Darsono dan Ashari (2010:73) berpendapat bahwa kualitas laba yang tinggi dapat direalisasikan ke dalam kas.  Kas  di  dalam  perusahaan  dapat  dilihat  melalui laporan  arus  kas  perusahaan.  Rasio  earning  quality menunjukkan  hubungan  antara  arus  kas  dengan  laba bersih, maka semakin tinggi rasio semakin tinggi pula kualitas laba karena semakin besar bagian laba operasi yang  direalisasikan  ke  dalam  bentuk  kas  dan  tidak berdasarkan basis akrual.

## b.  Leverage (X1)
Leverage digunakan untuk menjelaskan kemampuan perusahaan dalam menggunakan aset dan sumber  dana  untuk  memperbesar  hasil  pengembalian kepada  pemiliknya.  Jika  leverage  suatu  perusahaan tinggi  maka  mengindikasikan  bahwa  perusahaan menggunakan  lebih  banyak  utang  dalam  struktur modalnya.  Leverage  diukur  dengan  menggunakan Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  yaitu  membandingkan antara  total  liabilitas  dengan  total  ekuitas  dari  suatu perusahaan periode tertentu (Shanie dan Linda, 2014).

## c.  Likuiditas (X2)
Likuiditas  merupakan  rasio  keuangan  yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan  kewajiban  hutangnya  dalam  jangka pendek.  Rasio  likuiditas  melihat  aktiva  lancar perusahaan  terhadap  hutang/kewajiban  lancarnya (Mamduh  dan  Abdul)  dalam  (Luciana  dan  Vieka, 2007). Variabel ini diukur dengan Current Ratio.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2016

## d.  Reputasi KAP (X3)
Reputasi  KAP  diukur  dengan  menggunakan pemeringkat  KAP  berdasarkan  jumlah  klien. Pemilihan  ukuran  tersebut  menggunakan  KAP  yang terdaftar  di  BAPEPAM  dengan  asumsi  bahwa  KAP yang  mempunyai  reputasi  adalah  yang  terdaftar  di pasar  modal  (Luciana,  2004).  Pengukuran  reputasi KAP  dilakukan  dengan  melakukan  pemeringkatan KAP  dimana  jumlah  KAP  dibagi  menjadi  tiga kategori.  Kategori  3  menunjukkan  KAP  bereputasi tinggi  karena  memiliki  jumlah  klien  terbanyak. Kategori  2  menunjukkan  KAP  bereputasi  sedang dengan jumlah klien sedang. Kategori 1 menunjukkan KAP  bereputasi  rendah  dengan  jumlah  klien  paling sedikit.

## e.  Konservatisme (X4)
Berdasarkan  penelitian  Givoly  &  Hayn  (2000), konservatisme  diukur  menggunakan  market  to  book ratio.  Rasio  ini  merupakan  perbandingan  antara  nilai pasar  ekuitas  dengan  nilai  buku  ekuitas.  Nilai  rasio yang lebih besar dari satu  mengindikasikan penerapan akuntansi konservatif. Hal tersebut didasari pemikiran bahwa nilai market to book value yang lebih dari satu menunjukkan  bahwa  perusahaan  mengakui  nilai  buku perusahaan  lebih  kecil  dari  nilai  pasar  perusahaan. Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
f.  Investment Opportunity Set (X5) Investment opportunity set menunjukkan kesempatan  perusahaan  untuk  tumbuh  dimasa  depan. Penggunaan  rasio  E/P  dalam  proksi  IOS  karena  rasio ini  dapat  menunjukkan  indikator  adanya  aliran  laba dimasa  depan,  sehingga  memungkinkan  perusahaan untuk  tumbuh  dimasa  depan.  Investment  Opportunity Set diukur menggunakan rumus sebagai berikut:

## g.  Komisaris Independen (X6)
Komisaris  independen  di  perusahaan  diukur dengan  rasio  komisaris  independen  yang  merupakan proporsi  jumlah  komisaris  independen  dibandingkan dengan  dewan  komisaris.  Rasio  yang  besar menunjukkan  bahwa  proporsi  jumlah  komisaris independen  juga  semakin  banyak.  Berdasarkan keputusan direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep-305/ BEJ/07-2004  mengatur  bahwa  jumlah  komisaris independen  yang  harus  dimiliki  oleh  perusahaan  go public  sekurang-kurangnya  adalah  30%  dari  jumlah seluruh anggota dewan komisaris. Berikut rumus yang digunakan  untuk  mengukur  jumlah  komisaris independen:

## h.  Kepemilikan Institusional (X7)
Kepemilikan  institusional  merupakan  proporsi jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  institusi  atau perusahaan  yang dimiliki oleh  lembaga keuangan non bank  seperti  perusahaan  asuransi,  perusahaan investasi,  perusahaan  reksadana,  perusahaan  leasing, perusahaan  dana  pensiun,  dll.  Sehingga  kepemilikan institusional  dapat  dihitung  menggunakan  rumus berikut:

## i.  Return on Asset (Variabel Kontrol)
Return  on  asset  menggambarkan  seberapa  besar efektifitas perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dengan  pemanfaatan  aset  yang  dimiliki  (Shanie  & Linda,  2014).  Return  on  asset  merupakan  salah  satu bentuk rasio profitabilitas untuk mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba dengan menggunakan total aktiva yang ada dan setelah biaya-biaya  modal  dikeluarkan  dari  analisis.  Menurut Lukman  (2011:63),  return  on  asset  dihitung  dari  laba bersih dibagi dengan total aset.

## j.  Alat Analisis
Untuk menguji pengaruh antara variabel independen  terhadap  variabel  dependen  dalam penelitian  ini  digunakan  analisis  regresi  linear berganda  (multiple  regression  regression  analysis). Berikut ini adalah model persamaan regresinya:
Keterangan: α : Koefisien regresi konstan β1-7 : Koefisien regresi Variabel X1,2,3,4,5,6,7. EQ : Earning Quality LEV :  Debt  to  Equity  Ratio  untuk  mengukur Leverage CR : Current Ratio untuk mengukur Liabilities RKAP  : Reputasi KAP Cit : Konservatisme EP : Investment opportunity set COM  : Proporsi Komisaris Independen
INST : Kepemilikan Institusional

## IV.  HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## A.  Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  digunakan  untuk  memberikan gambaran  mengenai  variabel-variabel  yang digunakan dalam  penelitian  ini.  Tabel  1  berikut  hasil  uji deskriptif.
Tabel 1 Hasil Analisis Deskriptif
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2016
Variabel N Minimum Maksimum Rata-Rata Std. Deviasi Kualitas Laba 364 -1,67 1,95 0,6171 0,63318 Leverage 364 -225,04 23,24 0,3818 12,1748 Likuiditas 364 0,01 15,16 2,5678 2,27086 Reputasi KAP 364 1,00 3,00 1,5797 0,80407 Konservatisme 364 0,08 3880,00 76,9775 363,12621 Investment Opportunity Set 364 -2,58 2,36 0,0398 0,34532 Komisaris Independen 364 0,00 1,00 0,3906 0,12880 Kepemilikan Institusional 364 0,00 0,9896 0,68870 0,2141 Sumber : Data diolah
Hasil analisis deskriptif pada tabel 1 menunjukkan bahwa  variabel  kualitas  laba,  leverage,  likuiditas, reputasi  KAP,  konservatisme,  investment  opportunity set, komisaris independen dan kepemilikan institusional memiliki data yang beragam. Karena ada beberapa  variabel  yang  mempunyai  angka  standar deviasi  yang  tinggi  dan  jauh  berbeda  dari  angka  rata- rata.  Yaitu  variabel  leverage  dan  konservatisme. Namun  secara  keseluruhan  jika  dilihat  dari  standar deviasi  menunjukkan  bahwa  data  telah  memiliki
sebaran  yang  baik  karena  angka  standar  deviasi  tidak jauh berbeda dari rata-rata.
Analisis Regresi
Analisis  regresi  digunakan  untuk  mengetahui pengaruh  independen  terhadap  variabel  dependen. Model regresi  dalam penelitian ini telah memenuhi uji asumsi klasik atau tidak tedapat masalah asumsi klasik diantaranya normalitas, autokorelasi,
heteroskedastisitas  dan  multikolinieritas.  Sehingga  uji regresi berganda dapat dilanjutkan. Tabel 2
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda tanpa Variabel Kontrol
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 0.263316 .169 1.558 .120 LEV 0.000374 .003 .007 .140 .889 CR -0.014225 .015 -.051 -.973 .331 RKAP 0.148011 .041 .188 3.645 .000 Cit 0.000074 .000 .042 .764 .445 EP 0.281858 .095 .154 2.966 .003 COM 0.299930 .272 .061 1.102 .271 INST 0.032417 .154 .011 .211 .833 a. Dependent Variable: EQ
EQ  =  0,263316  +  0,000374(LEV)  –  0,014225(CR)  +  0,148011(RKAP)  +  0,000074(Cit)  +  0,281858(EP)  + 0,299930(COM) + 0,032417(INST) + e

## Tabel 3
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda dengan Variabel Kontrol
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 0.284049 .167 1.702 .090 LEV -0.000080 .003 -.002 -.030 .976 CR -0.023607 .015 -.085 -1.604 .110 RKAP 0.116194 .041 .148 2.816 .005 Cit -0.000109 .000 -.063 -.986 .325 EP 0.146498 .103 .080 1.426 .155 COM 0.315879 .269 .064 1.175 .241 INST -0.016327 .152 -.006 -.107 .915 ROA 1.356419 .420 .215 3.233 .001 a. Dependent Variable: EQ EQ  =  0,284049  –  0,000080(LEV)  –  0,023607(CR)  + 0,116194(RKAP)  –  0,000109(Cit)  +  0,146498(EP)  +
0,315879(COM) – 0,016327(INST) + 1,356419(ROA) + e

## B.  Uji Statistik t
1.  Pengaruh Leverage terhadap Kualitas Laba
Hipotesis  pertama  dilakukan  untuk  menguji pengaruh  leverage  terhadap  kualitas  laba  tanpa menggunakan  variabel  kontrol.  Berdasarkan  Tabel  2, nilai  t  untuk  variabel  leverage  sebesar  0,140.  Tingkat signifikansi  sebesar  0,889  lebih  besar  dari  0,05  atau 0,889  >  0,05,  maka  leverage  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  kualitas  laba.  Sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  H1  ditolak.  Sedangkan  dengan menggunakan  variabel  kontrol  berdasarkan  Tabel  3, nilai t untuk variabel leverage sebesar  -0,030. Tingkat signifikansi  sebesar  0,976  lebih  besar  dari  0,05  atau 0,976  >  0,05,  maka  leverage  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  kualitas  laba.  Sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  H1  ditolak.  Sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  adanya  variabel  kontrol  tidak mempengaruhi  pengaruh  leverage  terhadap  kualitas laba. Karena hasil uji t dengan  menggunakan  variabel kontrol  dan  tanpa  menggunakan  variabel  kontrol menunjukkan hasil yang sama.
Rasio  leverage  PT.  Hanjaya  Mandala  Sampoerna Tbk  (HMSP)  tahun  2014  sebesar  1,1026  sedangkan PT.  Bentoel  International  Investama  Tbk  (RMBA) pada  tahun  2012  memiliki  rasio  leverage  sebesar 2,6049.  Namun  pada  tahun  yang  sama,  kedua perusahaan  tersebut  memiliki  rasio  kualitas  laba  yang besarnya  hampir  sama  yakni  sebesar  0,8094  (HMSP) dan  0,8033  (RMBA).  Hal  serupa  juga  terjadi  pada Gajah  Tunggal  Tbk  (GJTL)  tahun  2012  dan  Arwana
Citra  Mulia  Tbk  (ARNA)  tahun  2015  dimana  rasio kualitas  laba  adalah  sama-sama  sebesar  1,171  namun rasio  leverage  menunjukkan  angka  yang  jauh  berbeda yaitu  1,3492  dan  0,5991.  Hal  tersebut  menunjukkan bahwa  sumber  dana  yang  digunakan  oleh  perusahaan tidak  mempengaruhi  besarnya  laba  dan  arus  kas operasi  yang  digunakan.  Karena  tingginya  leverage suatu  perusahaan  disebabkan  karena  modal  yang dimiliki  sedikit  sehingga  tidak  akan  cukup  untuk melakukan  aktivitas  opersional  perusahaan.  Sehingga bagaimanapun  perusahaan  harus  melakukan  pinjaman dari pihak ketiga yang menyebabkan leverage menjadi tinggi.  Sehingga  tinggi  rendahnya  rasio  kualitas  laba yang diproksikan menggunakan arus kas operasi dibagi dengan  EBIT  perusahaan  tidak  dipengaruhi  oleh sumber  dana  yang  digunakan  oleh  perusahaan melainkan  dari  kinerja  perusahaan  tersebut  untuk menghasilkan  laba  dari  aktivitas  operasi  atau  EBIT serta  arus  kas  operasi  yang  tinggi  adalah  karena rendahnya pengakuan transaksi secara akrual.
Selain  berdasarkan  data  tersebut,  peneliti  juga berpendapat  bahwa  hal  tersebut  terjadi  karena  ketika perusahaan  mempunyai  hutang  yang  tinggi  yang menyebabkan  tingginya  leverage,  maka  perusahaan akan semakin dinamis. Artinya, pihak manajemen akan lebih  terpacu  untuk  meningkatkan  kinerjanya  agar perusahaan dapat membayar hutang-hutangnya sehingga  dampak  positifnya  adalah  perusahaan  akan lebih  berkembang.  Sehingga  tidak  ada  pengaruh leverage terhadap kualitas laba.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang dilakukan  oleh  Rizki  (2012),  Chusnulia,  dkk  (2014), Marisatussholekha  dan  Eddy  (2014),  Kadek  dan  Ida (2014)  yang  menyatakan  bahwa  leverage    tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.

## 2.  Pengaruh Likuiditas terhadap Kualitas Laba
Hipotesis kedua dilakukan untuk menguji pengaruh likuiditas  terhadap  kualitas  laba  tanpa  menggunakan variabel  kontrol.  Berdasarkan  Tabel  2,  nilai  t  untuk variabel likuiditas sebesar  -0,973. Tingkat signifikansi sebesar 0,331 lebih  besar dari 0,05 atau 0,331 > 0,05, maka  likuiditas  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap kualitas  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H2 ditolak.  Sedangkan  dengan  menggunakan  variabel kontrol  berdasarkan  Tabel  3,  nilai  t  untuk  variabel likuiditas  sebesar  -1,604.  Tingkat  signifikansi  sebesar 0,110  lebih  besar  dari  0,05  atau  0,110  >  0,05,  maka likuiditas  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap kualitas  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H2 ditolak.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  adanya variabel  kontrol  tidak  mempengaruhi  pengaruh likuiditas  terhadap  kualitas  laba.  Karena  hasil  uji  t dengan  menggunakan  variabel  kontrol  dan  tanpa menggunakan  variabel  kontrol  menunjukkan  hasil yang sama.
Tinggi  rendahnya  tingkat  likuiditas  perusahaan tidak  berpengaruh  terhadap  kualitas  laba  yang disajikan oleh manajemen didalam perusahaan, karena ketika likuiditas rendah mengindikasikan ketidakmampuan  perusahaan  membayar  kewajiban jangka  pendeknya.  PT.  Indocement  Tunggal  Prakasa Tbk (INTP) pada tahun 2012 memiliki rasio likuiditas minimum yaitu sebesar 0,01. Rasio yang sangat rendah tersebut  disebabkan  oleh  kewajiban  jangka  pendek yang  sangat  tinggi.  Sehingga  untuk  membayar kewajiban  jangka  pendeknya,  perusahaan  harus melakukan berbagai cara misalnya dengan mencairkan asetnya  dengan  cara  menjual  persediaan,  menagih piutang  dan  menjual  surat  berharga.  Perusahaan  akan lebih berfokus pada pemilihan berbagai alternatif yang harus  dilakukan  untuk  mengatasi  masalah  likuiditas tersebut.  Sehingga  dengan  adanya  masalah  likuiditas tidak  mendorong  manajemen  untuk  melaporkan  laba dengan  kualitas  rendah  atau  laba  yang  tidak mencerminkan kondisi perusahaan yang sesungguhnya tetapi justru akan berfokus pada penyelesaian masalah likuiditas  tersebut  serta  untuk  menjaga  masalah likuiditas di masa depan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Amanita  (2013)  dan  Kadek  dan Ida  (2014)  yang  menunjukkan  bahwa  likuiditas  tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.
3.  Pengaruh Reputasi KAP terhadap Kualitas Laba
Hipotesis ketiga dilakukan untuk menguji pengaruh reputasi KAP  terhadap  kualitas laba  tanpa menggunakan  variabel  kontrol.  Berdasarkan  Tabel  2, nilai  t  untuk  variabel  reputasi  KAP  sebesar  3,645. Tingkat signifikansi sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 atau  0,000  <  0,05,  maka  reputasi  KAP  berpengaruh signifikan  positif  terhadap  kualitas  laba.  Sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  H3  diterima.  Sedangkan dengan  menggunakan  variabel  kontrol  berdasarkan Tabel  3,  nilai  t  untuk  variabel  reputasi  KAP  sebesar
2,816.  Tingkat  signifikansi  sebesar  0,005  lebih  kecil dari  0,05  atau  0,005  <  0,05,  maka  reputasi  KAP berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  kualitas  laba. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H3  diterima. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  pengaruh  reputasi KAP  terhadap  kualitas  laba  adalah  signifikan/kuat karena  hasil  uji  t  dengan  menggunakan  variabel kontrol  dan  tanpa  menggunakan  variabel  kontrol menunjukkan  hasil  yang  sama  yaitu  berpengaruh positif.
Marisatusholekha  dan  Eddy  (2014)  menyatakan bahwa dengan keahlian superior yang dimiliki, auditor yang  bermutu  dapat  mendeteksi  manajemen  laba. Perusahaan  yang  menggunakan  jasa  audit  dari  KAP bereputasi  tinggi  akan  berusaha  menyajikan  laporan keuangan  yang  akuntabel,  transparan  dan  tidak melakukan  praktek  akuntansi.  Hal  tersebut  karena setiap perusahaan  menginginkan hasil audit  yang baik atau  wajar  tanpa  pengecualian.  Selain  itu  hasil  audit dari  KAP  yang  mempunyai  reputasi  yang  tinggi  juga lebih dipercaya oleh pengguna laporan keuangan. Jika dalam  audit,  auditor  menemukan  adanya  indikasi kecurangan  atau  pelaporan  yang  tidak  sesuai  dengan kondisi  sebenarnya  maupun  melakukan  pencatatan akrual  yang  menyebabkan  kenaikan  atau  penurunan laba  sehingga  tidak  sesuai  dengan  laba  sesungguhnya maka  akan  mempengaruhi  hasil  audit.  Hal  tersebut akan mendorong  manajemen  untuk  berusaha menyajikan  laporan  keuangan  yang  sesuai  standar yang  berlaku  sehingga  laba  disajikan  sesuai  dengan kondisi yang sesungguhnya. Sehingga perusahaan akan mendapatkan  hasil  audit  yang  baik  dan  pengguna laporan  keuangan  semakin  percaya  terhadap  laporan keuangan  yang  disajikan  perusahaan.  Maka,  jika perusahaan menggunakan KAP yang bereputasi tinggi, akan menyajikan laporan keuangan yang sesungguhnya  yang  menyebabkan  laba  menjadi  lebih berkualitas. Hasil penelitian  ini  mendukung penelitian yang dilakukan oleh Bolmiri dkk (2016) menunjukkan bahwa  reputasi  KAP  berpengaruh  terhadap  kualitas laba
4.  Pengaruh Konservatisme terhadap Kualitas Laba
Hipotesis  keempat  dilakukan  untuk  menguji pengaruh  konservatisme  terhadap  kualitas  laba  tanpa menggunakan  variabel  kontrol.  Berdasarkan  Tabel  2, nilai  t  untuk  variabel  konservatisme  sebesar  0,764. Tingkat signifikansi sebesar 0,445 lebih besar dari 0,05 atau  0,445  >  0,05,  maka  konservatisme  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas  laba. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H4  ditolak. Sedangkan  dengan  menggunakan  variabel  kontrol berdasarkan  Tabel  3,  nilai  t  untuk  variabel konservatisme  sebesar  -0,986.  Tingkat  signifikansi sebesar 0,325 lebih  besar dari 0,05 atau 0,325 > 0,05, maka  konservatisme  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  kualitas  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa H4 ditolak. Sehingga dapat disimpulkan bahwa adanya variabel kontrol tidak mempengaruhi pengaruh konservatisme terhadap kualitas laba. Karena hasil uji t
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2016
dengan  menggunakan  variabel  kontrol  dan  tanpa menggunakan  variabel  kontrol  menunjukkan  hasil yang sama.
PT. Apac Citra Centertex Tbk (MYTX) tahun 2015 merupakan perusahaan yang memiliki rasio konservatisme  minimum  yaitu  sebesar  0,08  dengan rasio  kualitas  laba  sebesar  0,3201.  Sedangkan  rasio konservatisme  maksimum  adalah  PT.  Unilever Indonesia Tbk (UNVR) tahun 2016 yaitu sebesar 3880 dengan  rasio  kualitas  laba  sebesar  0,7798.  Rasio konservatisme  tersebut  berbeda  sangat  jauh  karena merupakan  angka  terendah  dan  tertinggi,  namun perubahan  rasio  kualitas  laba  sangat  kecil.  Sehingga dapat disimpulkan bahwa besar kecilnya konservatisme  tidak  berpengaruh  terhadap  kualitas laba.
Hal  lain  yang  menyebabkan  konservatisme  tidak berpengaruh  terhadap  kualitas  laba  adalah  karena perusahaan  hanya  menerapkan  konservatisme  ketika dalam kondisi keragu-raguan. Sehingga dalam kondisi keragu-raguan  tersebut  manajemen  harus  secara  bijak untuk  mengakui  beban  atau  kerugian  yang  terjadi sesegera mungkin dibandingkan pengakuan pendapatan.  Perlakuan  tersebut  dilakukan  oleh manajemen  semata-mata  untuk  berjaga-jaga  atas kondisi yang tidak pasti dan masih bersikap ragu-ragu. Jadi,  motivasi  manajemen  menerapkan  konservatisme adalah  bukan  untuk  meningkatkan  kualitas  laba  yang dilaporkan  tetapi  karena  memang  untuk  mengatasi kodisi  yang  ragu-ragu.  Hasil  penelitian  ini bertentangan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan oleh  Putu  dan  Dewa  (2014),  Ramadan  (2015),  dan Vatanparast, dkk (2014) yang  menemukan  bahwa ada pengaruh signifikan antara konservatisme dan kualitas laba.

## 5.  Pengaruh  Investment  Opportunity  Set  terhadap Kualitas Laba
Hipotesis  kelima  dilakukan  untuk  menguji pengaruh  investment opportunity set terhadap kualitas laba tanpa menggunakan variabel kontrol. Berdasarkan Tabel  2,  nilai  t  untuk  variabel  investment opportunity set  sebesar  2,966.  Tingkat  signifikansi  sebesar  0,003 lebih  kecil  dari  0,05  atau  0,003  <  0,05,  maka investment  opportunity  set  berpengaruh  signifikan positif  terhadap  kualitas  laba.  Sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  H5  diterima.  Sedangkan  dengan menggunakan  variabel  kontrol  berdasarkan  Tabel  3, nilai  t  untuk  variabel  investment  opportunity  set sebesar 1,426. Tingkat signifikansi sebesar 0,155 lebih besar  dari  0,05  atau  0,155  >  0,05,  maka  investment opportunity  set  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap kualitas  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H5 ditolak.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  adanya variabel  kontrol  memperlemah  pengaruh  investment opportunity  set  terhadap  kualitas  laba.  Karena  setelah dilakukan uji t dengan  menggunakan variabel kontrol, investment opportunity set  menjadi tidak  berpengaruh terhadap  kualitas  laba.  Analisis  yang  pertama  pada
Tabel  2  tanpa  variabel  kontrol  disimpulkan  bahwa investment  opportunity  set  berpengaruh  positif terhadap  kualitas  laba.  Maksudnya  adalah  semakin besar  kesempatan  perusahaan  untuk  tumbuh  dimasa depan  maka  semakin  berkualitas  laba  yang  disajikan oleh perusahaan. Hal tersebut karena dengan tingginya investment  opportunity  set  maka  manajemen  akan menyajikan kondisi tersebut kepada pengguna laporan keuangan  serta  untuk  menarik  investor.  Rasio  IOS menunjukkan kestabilan laba yang dimiliki perusahaan dan kesempatan investasi dimasa depan, sehingga jika perusahaan  memiliki IOS  yang tinggi  maka  laba yang dilaporkan  adalah  laba  yang  sesuai  dengan  kondisi yang sebenarnya untuk menunjukkan bahwa perusahaan  mempunyai  kesempatan  untuk  tumbuh dimasa  depan  dan  laba  yang  dihasilkan  dapat mencerminkan  harga  saham  perusahaan.  Sebaliknya jika  nilai  IOS  rendah,  perusahaan  tidak  akan melaporkan  kondisi  yang  sesungguhnya  karena  akan menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  memiliki alternatif  investasi  dimasa  depan.  Sehingga  IOS  yang tinggi  akan  mempengaruhi  manajemen  untuk menyajikan  laba  yang  berkualitas  tinggi,  sedangkan IOS  yang  rendah,  akan  mendorong  manajemen  untuk menyajikan  laba  yang  berkualitas  rendah.  Hasil penelitian  ini  konsisten  dengan  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  Chusnulia  (2014)  dan  Rizki  (2012) yang  menunjukkan  bahwa  investment  opportunity  set berpengaruh positif terhadap kualitas laba.
Analisis  pada  Tabel  3  dengan  variabel  kontrol menunjukkan  bahwa  investment  opportunity  set  tidak berpengaruh  terhadap  kualitas  laba.  Hal  tersebut dikarenakan  kesempatan  bertumbuh  dilakukan  oleh perusahaan  dengan  cara  memanfaatkan  alternatif- alternatif yang ada saat ini untuk menunjukkan bahwa perusahaan  mempunyai  kesempatan  untuk  tumbuh dimasa  depan.  Sehingga  adanya  kesempatan  tumbuh dimasa depan bagi perusahaan tidak dilakukan dengan cara  melaporkan  laba  perusahaan  sesuai  kondisi sesungguhnya. Hal tersebut bertentangan dengan teori signaling  yang  menunjukkan  bahwa  perusahaan  akan memberikan  sinyal  kepada  pihak  luar  terkait  kondisi yang  sesungguhnya  untuk  menarik  investor.  Hasil penelitian  dengan  menggunakan  variabel  kontrol konsisten dengan hasil penelitian  yang dilakukan oleh Erikson,  dkk  (2014)  dan  Putu  dan  Putu  (2016) menunjukkan  bahwa  investment  opportunity  set  tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.

## 6.  Pengaruh Komisaris Independen terhadap Kualitas Laba
Hipotesis  keenam  dilakukan  untuk  menguji pengaruh komisaris  independen terhadap kualitas laba tanpa  menggunakan  variabel  kontrol.  Berdasarkan Tabel  2,  nilai  t  untuk  variabel  komisaris  independen sebesar 1,102. Tingkat signifikansi sebesar 0,271 lebih besar dari 0,05 atau 0,271 > 0,05, maka konservatisme tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas  laba. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H6  ditolak. Sedangkan  dengan  menggunakan  variabel  kontrol
berdasarkan Tabel 26, nilai t untuk variabel komisaris independen sebesar 1,175. Tingkat signifikansi sebesar 0,241  lebih  besar  dari  0,05  atau  0,241  >  0,05,  maka komisaris  independen  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  kualitas  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa H6 ditolak. Sehingga dapat disimpulkan bahwa adanya variabel kontrol tidak mempengaruhi pengaruh komisaris  independen  terhadap  kualitas  laba.  Karena hasil  uji  t  dengan  menggunakan  variabel  kontrol  dan tanpa  menggunakan  variabel  kontrol  menunjukkan hasil yang sama.
Komisaris  independen  tidak  berpengaruh  terhadap kualitas laba karena adanya komisaris independen oleh perusahaan mungkin hanya dilakukan untuk pemenuhan regulasi saja dan tidak dimaksudkan untuk menegakkan  good  corporate  governance  (GCG) didalam  perusahaan  untuk  melakukan  pengawasan. Sehingga  adanya  komisaris  independen  di  dalam perusahaan  tidak  digunakan  untuk  melakukan pengawasan  yang  tepat  terhadap  tindakan  yang dilakukan oleh manajemen. Hal tersebut mengakibatkan  manajemen  dapat  melakukan  berbagai cara  untuk  melaporkan  laba  perusahaan  untuk menunjukkan  bahwa  kinerja  manajemen  baik.  Maka tindakan  yang  dilakukan  oleh  manajemen  terkait dengan  pelaporan  laporan  keuangan  serta  laba perusahaan  tidak  dipengaruhi  oleh  komisaris independen. Hasil penelitian ini konsisten dengan hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Erikson,  dkk  (2014) dan  Marisatusholekha  dan  Eddy  (2014)  yang menunjukkan  bahwa  komisaris  independen  tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.

## 7. Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  terhadap Kualitas Laba
Hipotesis  ketujuh  dilakukan  untuk  menguji pengaruh  kepemilikan  institusional  terhadap  kualitas laba tanpa menggunakan variabel kontrol. Berdasarkan Tabel 2, nilai t untuk variabel kepemilikan institusional sebesar 0,211. Tingkat signifikansi sebesar 0,833 lebih besar  dari  0,05  atau  0,833  >  0,05,  maka  kepemilikan institusional  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap kualitas  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H7 ditolak.  Sedangkan  dengan  menggunakan  variabel kontrol  berdasarkan  Tabel  3,  nilai  t  untuk  variabel kepemilikan  institusional  sebesar  -0,107.  Tingkat signifikansi  sebesar  0,915  lebih  besar  dari  0,05  atau 0,915  >  0,05,  maka  kepemilikan  institusional  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas  laba. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H7  ditolak. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  adanya  variabel kontrol  tidak  mempengaruhi  pengaruh  kepemilikan institusional  terhadap  kualitas  laba.  Karena  hasil  uji  t dengan  menggunakan  variabel  kontrol  dan  tanpa menggunakan  variabel  kontrol  menunjukkan  hasil yang sama.
Kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh terhadap  kualitas  laba  karena  adanya  pihak-pihak institusional  yang  memiliki  saham  perusahaan  tidak
memiliki  kekuatan  dalam  mempengaruhi  apa  yang dilaporkan  manajemen  dalam  laporan  keuangan.  Hal tersebut  menunjukkan  bahwa  keberadaan  investor yang berasal dari institusi tidak mampu meningkatkan kualitas  laba  perusahaan  khususnya  perusahaan manufaktur yang menjadi sampel dalam penelitian ini. Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian  yang dilakukan oleh Erikson, dkk (2014) dan Amanita, dkk (2013)  yang  menunjukkan  bahwa  kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.

## V.  KESIMPULAN DAN SARAN

## A.  Kesimpulan
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji  faktor- faktor  yang  mempengaruhi  kualitas  laba  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Tahun  2012-2016.  Sampel  yang  digunakan adalah  sebanyak  100  perusahaan  dengan  364  data. Berdasarkan  hasil  analisis  data,  pengujian  hipotesis dan  pembahasan  yang  telah  diuraikan,  maka  dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1.  Leverage  tidak  berpengaruh  terhadap  kualitas  laba pada perusahaan  manufaktur yang terdaftar di BEI tahun  2012-2016  baik  menggunakan  variabel kontrol maupun tanpa variabel kontrol.
2.  Likuiditas tidak berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan  manufaktur yang terdaftar di BEI tahun  2012-2016  baik  menggunakan  variabel kontrol maupun tanpa variabel kontrol.
3.  Reputasi  KAP  berpengaruh  positif  terhadap kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di BEI  tahun 2012-2016 baik menggunakan  variabel  kontrol  maupun  tanpa variabel kontrol.
4.  Konservatisme tidak berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI  tahun  2012-2016  baik  menggunakan  variabel kontrol maupun tanpa variabel kontrol.
5.  Investment  Opportunity  Set  (IOS)  berpengaruh positif  terhadap  kualitas  laba  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2012-2016 ketika  dilakukan  pengujian  tanpa  menggunakan variabel  kontrol.  Namun  Investment  Opportunity Set (IOS) tidak berpengaruh terhadap kualitas laba ketika  dilakukan  pengujian  dengan  menggunakan variabel kontrol.
6.  Komisaris  Independen  tidak  berpengaruh  terhadap kualitas  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di BEI  tahun 2012-2016 baik menggunakan  variabel  kontrol  maupun  tanpa variabel kontrol.
7.  Kepemilikan  Institusional  tidak  berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2012-2016  baik menggunakan  variabel  kontrol  maupun  tanpa variabel kontrol.

## B.  Saran
Dalam penelitian ini, proksi yang digunakan dalam mengukur  kualitas  laba  hanya  menggunakan  satu proksi  yaitu  rasio  kualitas  laba  yang  dihitung menggunakan  perbandingan  antara  arus  kas  operasi dibagi  dengan  EBIT.  Sebaiknya  untuk  penelitian selanjutnya,  kualitas  laba  diukur  penggunakan  proksi lain  yang  lebih  banyak  sehingga  dapat  mengukur kualitas  laba  secara  lebih  akurat  misalnya  earnings reponse  coefficient  dan  discretionary  accrual.  Selain itu pengukuran kualitas laba juga harus mempertimbangkan  adanya  mandatory  IFRS  yang mengharuskan pengungkapan laba secara real.
Berdasarkan data sampel awal, ketika dilakukan uji normalitas menunjukkan bahwa data tidak normal. Hal tersebut  dikarenakan  data  penelitian  yang  digunakan mengandung data crossection. Data tersebut menghimpun  data  yang  mewakili  berbagai  ukuran (kecil, sedang, dan besar). Sebaiknya untuk penelitian selanjutnya  data  diuji  setelah  dikelompokkan berdasarkan  ukuran.  Sehingga  tidak  perlu  melakukan outlier  dan  data  yang  digunakan  lebih  banyak  dan mendekati populasi sehingga hasilnya lebih akurat.
Dalam  penelitian  ini,  periode  pengamatan  hanya selama 5 tahun. Untuk peneliti selanjutnya hendaknya menambah  periode  pengamatan  sehingga  hasil penelitian  lebih  optimal.  Hal  tersebut  untuk  dapat mengetahui  perubahan  rata-rata  variabel  independen dan variabel dependen dalam jangka waktu yang lebih panjang.  Sehingga  dapat  disimpulkan  pengaruh  atas perubahan  yang terjadi  secara konsisten dalam  jangka waktu yang lebih panjang.
Peneliti  selanjutnya  diharapkan  menggunakan variabel  independen  lain  yang  dapat  mempengaruhi kualitas  laba  misalnya  tingkat  pendidikan  dan  gender pihak-pihak  yang  menyusun  laporan  keuangan perusahaan.  Karena  jika  dilihat  dari  nilai  Adjusted  R Square dalam penelitian ini memiliki nilai yang sedikit yang  menunjukkan  bahwa  pengaruh  variabel independen  terhadap  variabel  dependen  lemah  atau tidak signifikan.

## Daftar Pustaka
Amanita Novi Yushita,  Rahmawati dan Hanung Triatmoko., 2013. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Kualitas  Auditor  Eksternal,  dan  Likuiditas  terhadap Kualitas Laba".  Jurnal Ekonomia. Vol 9. No 2. Pp. 141-155
Belgacem,  Ines.,  dan  Abdelwahed,  Omri.,  2015.  "Does
Corporate  Social  Disclosure  Affect  Earnings Quality".  International  Journal  of  Advanced Research. Vol 3. No 2. Pp. 73-89
Bolmiri,  Samira  Hashemi.,  Gardoon,  Adel.,  dan  Kahkesh, Pejman  Heidari.,  2016.  "Study  of  the  Effect  of Management  Ability  on  Earnings  Quality".
International  Journal  of  Management,  Accounting and Economics. Vol 3. No 5. Pp. 319-335
Brigham  dan  Houston.  2010.  Dasar-Dasar  Manajemen Keuangan Buku I. Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat
Chusnulia  Aryandhita.,  Mekani  Vestari.,  dan  Desi  Noor Farida.,  2014.  "Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Kualitas  Laba  pada  Perusahaan  High  Profile  yang Terdaftar  di  BEI".  Jurnal  Dinamika  Ekonomi  & Bisnis. Vol 1. No 1. Pp. 46-64
Darsono  dan  Ashari.  2010.  Pedoman  Praktis  Memahami Laporan  Keuangan (Tips Bagi  Investor,  Direksi  dan Pemegang Saham).
Erikson  Simamora.,  Amries  Rusli  Tanjung.,  dan  Julita.,
2014.  "Pengaruh  Investment  Opportunity  Set  (IOS), Mekanisme  Good  Corporate  Governance  dan Reputasi  KAP  terhadap  Kualitas  Laba  Perusahaan (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Property  dan  Real Estate  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia)". Jurnal  Online  Mahasiswa  (JOM)  Bidang  Ilmu Ekonomi. Vol 1. No 2. Pp. 1-21
Givoly, D. dan Hayn, C., 2000. "The Changing Time-Series Properties  of  Earnings,  Cash  Flows  and  Accruals:
Has Financial Acccounting become More
Conservative?".  Journal  of  Accounting  and Economics. Vol 29. No 3. Pp. 287-320
Horne,  James  C.  Van.,  Wachowicz,  John  M.,  2008.
Fundamentals of Financial Management. 13thEdition. United Kingdom: Prentice-Hall Inc.
Imam Ghozali. 2013. Aplikasi Multivariate dengan Program IBM  SPSS  21  Edisi  7.  Semarang:  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro
Jogiyanto  Hartono.  2013.  Teori  Portfolio  dan  Analisis Investasi Edisi 2. Yogyakarta: BPFE
Kadek   Prawisanti Dira  dan  Ida Bagus Putra Astika.,  2014.
"Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas,  Pertumbuhan Laba dan Ukuran Perusahaan pada Kualitas Laba". E -Journal Akuntansi Universitas Udayana. Vol 7.  No 1. Pp. 64-78
Kementrian  Keuangan  Republik  Indonesia.  2008.  Peraturan Menteri  Keuangan  Nomor  17  Tahun  2008  tentang Jasa Akuntan Publik. Jakarta. Menteri Keuangan
Komisaris PT Bursa  Efek Jakarta. 2004.  Keputusan  Direksi PT  Bursa  Efek  Jakarta  Nomor:  Kep-305/BEJ/07- 2004 tentang pencatatan saham dan efek. Jakarta. PT Bursa Efek Jakarta
Latif,  Khalid.,  Bhatti,  Arshad  Ali.,  dan  Raheman,  Abdul.,
2017.  "Earnings  Quality:  A  Missing  Link  between Corporate  Governance  and  Firm  Value".  Business and Economic Review. Vol 9. No 2. Pp. 255-280 Luciana Spica Almilia., 2004. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi  Kondisi  Financial  Distress  Suatu Perusahaan  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta”. Jurnal  Riset  Akuntansi  Indonesia.  Vol  7.  No  1.  Pp.
546-564
Luciana Spica a dan Vieka Devi., 2007. "Faktor-Faktor yang Mempengaruhi  Prediksi  Peringkat  Obligasi  pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta".  Padang:  Seminar  Nasional  Manajemen SMART
Lukman Syamsudin. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan  (Konsep  Aplikasi  dalam:  Perencanaan, Pengawasan  dan  Pengambilan  Keputusan).  Jakarta: Rajawali Pers
Marisatusholekha  dan  Eddy  Budiono.,  2014.  "Pengaruh Komisaris  Independen,  Reputasi  KAP,  Persistensi Laba dan Struktur Modal Terhadap Kualitas Laba". e -Proceeding Management. Vol 1.  No 3. Pp. 418-436
Mehrani, Sasan., Moradi, Mohammad., dan Eskandar, Hoda., 2017.  "Institutional  Ownership  Type  and  Earnings Quality:  Evidence  from  Iran".  Emerging  Markets Finance & Trade. Vol 53. No 10. Pp. 54-73
Monks,  Robert  A.  G.,  dan  Minow  Nell.  2011.  Corporate Governance. Fifth Edition United States: John Wiley & Sons, Ltd.
Myers,  Stewards.  C.,  1977.  "Determinant  of  Corporate Borrowing". Journal of Financial Economics. Vol 5.
No 3. Pp. 147-155
Nela  Indah  Puspitowati  dan  Anissa  Amalia  Mulya.,  2014.
"Pengaruh  Ukuran  Komite  Audit,  Ukuran  Dewan Komisaris, Kepemilikan Manajerial, dan
Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Kualitas  Laba".
Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol 3. No1. Pp. 219 -239
Putu Meidayanthi dan Putu Wenny., 2016. "Analisis Faktor- Faktor  yang  Mempengaruhi  Kualitas  Laba  pada Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun  2010-2013".  Jurnal  Riset  Akuntansi JUARA.Vol 6. No 1.  Pp. 46-60
Putu Tuwentina dan Dewa Gede Wirama., 2014. "Pengaruh Konservatisme  Akuntansi  dan  Good  Corporate Governance  pada  Kualitas  Laba".  E-Journal Akuntansi Universitas Udayana.Vol 8. No 2. Pp. 185
-201
Ramadan,  Imad  Zeyad.,  2015.  "Earnings  Quality Determinants of the Jordanian Manufakturing Listed Companies". International Journal of Economics and Finance. Vol 7. No 5. Pp. 140-146
Rizki  Novianti.,  2012.  "Kajian  Kualitas  Laba  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI".
Accounting Analysis Journal. Vol 1. No 2. Pp. 1-6
Salehi, Mahdi., dan Bahrami, Mostafa., 2017. "The Effect of
Internal  Control  on  Earnings  Quality  in  Iran". International  Journal  of  Law  and  Management.  Vol
59. No 4. Pp. 534-546
Siagian,  Ferdinand.  T  dan  Tresnaningsih,  Elok.,  2011.  The Impact  of  Independen  Directors  and  Independent Auditor Committees on Earning Quality Reported by Indonesian  Firm.  Asian  Review  of  Accounting.  Vol 19. No 3. Pp. 193-207
Shanie  Sukmawati  dan  Linda  Agustina.,  2014.  "Pengaruh Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan,  Likuiditas  dan Return  on  Asset  Terhadap  Kualitas  Laba". Accounting Analysis Journal. Vol 3. No 1. Pp. 26-33 Vafeas,  N.  dan  Afxentiou,  Z.,  2000.  "The  Association Between  he  SEC's  1992  Compensation  Disclosure Rule and Executive Compensation Policy Changes". Journal of Accountant and Public Policy. Vol 17. No 1. Pp. 27-29 Vatanparast, Mohammadreza., Baqerian, Javad Mohammad., dan Hassanzade, Mahboubeh., 2014. "The Relationship  between  Conservatism  and  Earnings Quality  in  Tehran  Stock  Exchange".  Indian  Journal of  Fundamental  and  Applied  Life  Sciences.  Vol  4. No 1. Pp. 1417-1425
Wahlen,  James  M.,  Baginski,  Stephen  P.,  and  Bradshaw,
Mark  T.  2015.  Financial  Reporting,  Financial Statement  Analysis,  and  Valuation.  8th  Edition. United States of America: Cengage Learning
Watts,  R.  L.  2003.  Conservtism  in  Accounting  Part  1: Explanations  and  Implications.  Working  Paper. Rochester: University of Rochester
Yoga  Anisa  Nurhanifah  dan  Tresno  Eka  Jaya.,  2014.
"Pengaruh  Alokasi  Pajak  Antar  Periode,  Investment Opportunity  Set  dan  Likuiditas  terhadap  Kualitas Laba".  Jurnal  Ilmiah  Wahana  Akuntansi.  Vol  9.  No 2. Pp. 109-133