## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Volume 7, No 2 (2023), September, 796-804 Online ISSN: 2597-8829, DOI: 10.33087/ekonomis.v7i2.915

## Analisis Determinan Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2005-2020

## Rony Fauzan Mu’arif, Daryono Soebagyo
Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan, Universitas Muhammadiyah Surakarta Correspondence: ronyfm130@gmail.com, daryono51@ymail.com

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian adalah untuk memperkirakan bagaimana investasi asing, ekspor, impor, dan jumlah uang beredar mempengaruhi PDB ekonomi Indonesia. Data setiap variabel periode tahun 2005 sampai dengan tahun 2020 didasarkan pada data time series dari Badan Pusat Statistik Indonesia. Jenis model yang digunakan dalam pekerjaan ini dengan berbagai teknik analisis data analitik  linier disebut Ordinary Least Square (OLS). Faktor ekspor  dan  uang  beredar,  bukan  impor  dan  penanaman  modal  asing,  merupakan  faktor  yang  berdampak  pada pertumbuhan ekonomi di Indonesia, menurut hasil perhitungan analisis Ordinary Least Square.
Kata kunci : Investasi Asing; Impor; Jumlah Uang Bereedar; Ekspor; PDB

## ABSTRACT
Estimating  the  effect  of  foreign  investment,  exports,  imports  and  the  money  supply  on  economic  GDP  in Indonesia is the goal of this study. For 2005-2020, the data used for each variable comes from the Indonesian Central Bureau of Statistics and the type of data is time series data. Ordinary Least Square (OLS) is the type of model  used  in  this  study  with  multiple  linear  analysis  data  analysis  methods.  Judging  from  the  calculation results of the Ordinary Least Square analysis, it can be seen that the Import and Foreign Investment variables have no effect on GDP in Indonesia, while those that affect economic growth in Indonesia are the Export and Money Supply variables.

## Keywords : Foreign Investment; Import; Amount of Money in Circulation; Export; GDP

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan  cerminan  dari  perkembangan  ekonomi  suatu  negara. Bertambahnya  kekayaan  dan  bertambahnnya  barang  dan  jasa  disebabkan  oleh  proses  dalam perekeonomian  karena  pertumbuhan  ekonomi.  Produksi  jumlah  barang  yang  meningkat  sebanding dengan pertumbuhan ekonomi. Dengan demikian, tingkat kesejahteraan masyarakat meningkat(Ambarwati,  Sara  and  Aziz,  2021).  Pertumbuhan  ekonomi  adalah  perluasan  kegiatan ekonomi  yang  terjadi  secara  periodik  yang  mengakibatkan  perluasan  pendapatan  nasional  riil. (Asbiantari, 2016). Menurut (Asnawi and Fitria, 2018), pertumbuhan PDB potensial atau output suatu negara dan perhitungan tahunan indikator pembangunan PDB.
Jumlah dan kuantitas Produk Domestik Bruto suatu negara dapat digunakan untuk mengukur pertumbuhan ekonomi (PDB) (Bimantoro, 2016). Menurut Fitriani (2019), Total pendapatan dan total pengeluaran  barang  dan  jasa  selama  periode  waktu  tertentu  dikenal  sebagai  produk  domestik  bruto (PDB).  GDP  harga  tetap  digunakan  sebagai  nilai  produk  domestik  bruto  untuk  menghitung pertumbuhan ekonomi(Hanifah, 2022). Pertumbuhan PDB tahunan berdasarkan harga konstan adalah pertumbuhan  ekonomi.  Menurut  Ismanto  (2019)  Ekspor  dan  impor  memberikan  dampak  besar terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Menurut  Kristianingsih  (2019)  ekspansi  ekspor  menyebabkan ketidakpastian  di  pasar  keuangan  karena  meningkatkan  kemampuan  suatu  negara  untuk  menerima mata  uang  asing,  yang  pada  gilirannya  mendorong  pertumbuhan  ekonomi  yang  lebih  cepat.  Defisit neraca  perdagangan  akan  terjadi  jika  pertumbuhan  impor  melebihi  pertumbuhan  ekspor,  yang  akan berdampak  pada  perlambatan  aktivitas  ekonomi  domestik.  Perlambatan  kinerja  perekonomian domestik  menyebabkan  menurunnya  minat  pengusaha  terhadap  penanaman  modal  (Nur  and  Naldi, 2016).
Pertumbuhan  ekonomi  dapat  menunjukkan  sejauh  mana  kegiatan  ekonomi  memberikan tambahan  pendapatan  bagi  suatu  masyarakat  dalam  kurun  waktu  tertentu.  Oleh  karena  itu,  kegiatan ekonomi pada hakekatnya adalah suatu proses penggunaan faktor-faktor produksi untuk menghasilkan output,  dimana  proses  ini  pada  gilirannya  memberikan  imbalan  atas  faktor-faktor  produksi  yang
dimiliki  masyarakat.  Pertumbuhan  ekonomi  diukur  dengan  tingkat  pertumbuhan  produk  domestik bruto  (PDB)  (Pangiuk,  2018).  Gambar  1  menunjukan  PDB  di  Indonesia  dalam  kurun  waktu  2005- 2020. PDB di Indonesia mengalamai perkembangan dilihat dari gambar 1.1. Pada tahun 2006 PDB di negara  Indonesia  3.339.216,80  Milyar  rupiah,  lebih  banyak  564.936  Milyar  rupiah  dari  pada  tahun 2005.  Pada  tahun  2019  Produk  Domestik  Bruto  Indonesia  memiliki  PDB  tertinggi  yaitu 15.438.017,50 Milyar  Rupiah,  dan  pada tahun  2020 mengalami  penurunan  sebesar  394.640 menjadi 15.438.017,50.  Hal  ini  terjadi  karena  pada  tahun  2020  Indonesia  mengalami  wabah  Covid-19 sehingga PDB mengalami penurunan.
Sumber: BPS Indonesia
Gambar 1
Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia berdasarkan PDB di Indonesia Tahun 2005-2020 (Milliar Rp )
Menurut Prawira, (2017) jumlah uang beredar merupakan salah satu faktor yang berpengaruh terhadap PDB atau pertumbuhan ekonomi. Menurut Pridayanti (2013) pertumbuhan berlebihan dalam jumlah  uang  beredar  dapat  menaikkan  harga lebih  dari  yang  diharapkan,  yang  dapat mempengaruhi pertumbuhan  ekonomi  dalam  jangka  panjang.  Rumalutur et  al. (2022)  menyatakan  bahwa  ketika jumlah  uang  beredar  sangat  rendah,  itu  mengarah  pada  resesi.  Jika  ini  terjadi  terus  menerus, kesejahteraan  masyarakat  akan  memburuk.  Menurut  Safari  and  Fikri  (2016)  Dampaknya  harus diperhitungkan  sementara jumlah  uang  beredar  diatur  dengan  benar.  Studi ini menyelidiki pengaruh ekspor,  impor,  penanaman  modal  asing,  dan  pengiriman  uang  terhadap  pertumbuhan  ekonomi Indonesia dari tahun 2005 hingga 2020, di antara faktor-faktor lain yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi.
Salebu (2014) definisi terbatas dari jumlah uang beredar adalah sirkulasi uang tunai dan giro yang dipegang oleh orang, bisnis, dan entitas pemerintah. Giro dan mata uang membentuk M1 (uang sempit/uang  transaksi).  Mata  uang  adalah  uang  kertas  dan  koin  atau  uang  dalam  bentuk  fisik  yang beredar  di  masyarakat.  Sementara  itu,  setoran  pertanyaan  didefinisikan  sebagai  pemeriksaan  atau verifikasi saldo rekening publik di bank. Pasokan uang, secara umum, termasuk uang fisik, giro, dan uang virtual. Deposito berjangka, rekening tabungan, dan rekening valuta asing (rekening tabungan) yang  dikuasai  oleh  badan  usaha  swasta  dalam  negeri  merupakan  contoh  uang  kuasi.  Secara  garis besar, jumlah uang beredar disebut juga sebagai likuiditas keuangan M2.
Sumber: BPS Indonesia
Jumlah Uang Beredar di Indonesia Tahun 2005-2020 (miliar rupiah)
Gambar  2  menunjukan  Jumlah  Uang  Beredar  di  Indonesia  dalam  kurun  waktu  2005-2020. Dapat  dilihat  bahwa  jumlah  uang  beredar  di  Indonesia  dari  tahun  ke  tahun  semakin  meningkat. Menurut Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia (2011), jumlah uang beredar meningkat sebesar 19,32%  pada  tahun  2007.  Membaiknya  daya  beli  konsumen  dan  kuatnya  permintaan  internasional terhadap  barang-barang  ekspor  Indonesia,  yang  menjadi  pendorong  utama  pertumbuhan  ekonomi tahun 2007, mendorong peningkatan jumlah uang beredar. Hal ini tercermin dari pertumbuhan belanja konsumen  yang  terus  tumbuh  secara  year-to-date  di  tahun  2007  mencapai  5,0%  dari  3,2%  di  tahun sebelumnya.  Menurut  Setiawan  (2020),  Impor  adalah  faktor  yang  diperhitungkan  saat  mengukur Produk  Domestik  Bruto  (PDB)  dan  karenanya  memiliki  dampak  yang  signifikan  terhadap pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara.  Peran  PDB  terhadap  impor  suatu  negara  sangat  besar.  Dengan meningkatnya  PDB,  daya  beli  masyarakat  juga  meningkat  sehingga  impor  meningkat.  Impor berhubungan  positif  dengan  PDB:  semakin  tinggi  PDB,  semakin  banyak  impor suatu  negara.  Selain dampak ekonomi yang positif, adanya kebijakan impor dapat melumpuhkan produk dan jasa sejenis di dalam negeri dan menekan pendapatan nasional(Siregar et al. , 2019).

## Sumber: BPS Indonesia

## Gambar 3

## Impor yang dilakukan Negara Indonesia Tahun 2005-2020 (juta US$)
Data statistik di atas, impor Indonesia secara umum meningkat dari tahun 2005 hingga 2010. Pada  tahun  2009,  total  tampaknya  menurun  menjadi  $30.962,1  juta,  tetapi  impor  tahun  berikutnya meningkat  menjadi  $31.288,9  juta.  Hal  ini  disebabkan  oleh  membaiknya  situasi  ekonomi  makro  di Indonesia.  Dari  tahun  2005  hingga  2008,  impor  Indonesia  terus  meningkat,  dan  pada  tahun  2009 tampak  menurun  secara  signifikan  menjadi  $96.829,2  juta.  Pasalnya,  Indonesia  tahun  ini  dilanda krisis permintaan global akibat penurunan pendapatan di banyak negara maju seperti AS, Uni Eropa, dan Jepang. Terjadi penurunan berturut-turut lebih lanjut dari tahun 2013 hingga 2016, diikuti dengan peningkatan  dalam  beberapa  tahun.  2013  turun  menjadi  $186.628,70  juta  karena  melemahnya permintaan global akibat krisis di Uni Eropa dan ekonomi yang tidak stabil di AS. Menurut Undang- Undang  Republik  Indonesia  Nomor  25  Tahun  2007  tentang  Pasal  1  Angka  9  tentang  Penanaman Modal,  penyembunyian  modal  asing  adalah  kegiatan  penanaman  modal  untuk  melakukan  usaha  di wilayah  negara  Republik  Indonesia  yang  dilakukan  oleh  penanam  modal  asing,  baik  dengan menggunakan sepenuhnya modal asing atau melalui usaha patungan.
Sumber: BPS Indonesia
Penanaman Modal Asing Indonesia Tahun 2005-2020 (juta US$)
Investasi  Asing  tahun  2005-2020  menunjukkan  pertumbuhan  yang  tidak  stabil.  Pada  tahun 2019 Penanaman Modal Asing mengalami penurunan sebesar -50,12 persen yaitu yang semula pada tahun  2018  pertumbuhan  investasi  mencapai  24.564,70  juta  US$  menjadi  12.232,12  juta  US$.  Ada beberapa pandangan ekonom  klasik  yang menjelaskan  bagaimana  perdagangan internasional terjadi, seperti teori keunggulan absolut Adam Smith. Teori ini sering disebut teori perdagangan internasional murni  karena  didasarkan  pada  kuantitas  (variabel)  non-moneter  yang  lebih  nyata.  Teori  ini menyatakan bahwa suatu negara memiliki keunggulan absolut jika dapat menghasilkan barang yang benar-benar  lebih  murah  dari  negara  lain.  Bersamaan  dengan  pandangan  Adam  Smith  dan  ekonom klasik  lainnya,  J.S.  Mill  mendirikan  teori  keunggulan  relatif  (comparative  advantage).  Teorinya adalah bahwa suatu negara memproduksi dan mengekspor barang-barang yang memiliki keunggulan komparatif terbesar dan mengimpor barang-barang yang memiliki kerugian komparatif. Dengan kata lain, mengekspor barang yang dapat diproduksi lebih murah dan mengimpor barang yang akan lebih mahal jika diproduksi sendiri.

## Sumber: BPS Indonesia

## Gambar 5
Ekspor yang dilakukan Negara Indonesia Tahun 2005-2020 (juta US$)
Gambar 5 menunjukkan ekspor Indonesia dari tahun 2005 hingga 2020. Dapat dilihat bahwa ekspor Indonesia berfluktuasi setiap tahunnya. Nilai ekspor Indonesia pada tahun 2006 adalah $61,06 juta,  meningkat  sebesar  $3,36  juta  dari  tahun  2005.  Karena  sumber  daya  alam  Indonesia  yang melimpah, terdapat peluang ekspor yang sangat besar.

## Tinjauan Pustaka
Di Indonesia selama tahun 1975-2014, ekspor ditemukan berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi  dengan  koefisien  regresi  sebesar  -  0,123  serta  signifikansi  empirik  ( p )  t  sebesar  0,000  (< 0,01).  Pola  hubungan  variabel  independen  ekspor  dan  pertumbuhan  ekonomi  tersebut  adalah  linier- linier. Sedangkan variabel kurs valuta asing tidak memiliki pengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi dengan  signifikansi  empirik  ( p )  t  sebesar  0,129  (>  0,10)(Tiwa,  Rumate  and  Tenda,  2016).  Selama periode 1998-2017, di Indonesia ditemukan bahwa variabel impor berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi  dengan  koefisien  regresi  sebesar  4,6295,  serta  signifikansi  empirik  ( p )  t  sebesar  0,0622  (< 0,05).  Pola  hubungan  yang  digunakan  untuk  merelasikan  variabel  impor  dengan  pertumbuhan ekonomi  tersebut  adalah  linier-  linier.  Impor  ditemukan  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap pertumbuhan ekonomi, dibuktikan dengan signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,9594 ( > 0,10)(Sofyana, 2019).
Ningsih  and  Amar,  (2020),  di  Indonesia  selama  periode  2009-2018,  menemukan  variabel Jumlah  Uang  Beredar,  suku  bunga,  dan Gross  Domestic  Product (GDP)  berpengaruh  terhadap Pertumbuhan  Ekonomi.  Ketiga  variabel  tersebut  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  0,8722  dan 0,0019, serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,0588 (< 0,10) dan 0,0038 (< 0,05). Pola hubungan Jumlah Uang Beredar dan Pertumbuhan Ekonomi adalah linier-logaritma. Yoga Krissawindaru Arta, (2013),  di  Pakistan  selama  periode  2002-2019  menemukan  variabel  Ekspor  dan  Impor  berpengaruh terhadap  pertumbuhan  ekonomi  dan  masing-  masing  dengan  koefisien  regresi  sebesar  0,8364  dan 7,9165, serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,0000 (< 0,01) dan 0,0093 (< 0,05). Pola hubungan yang digunakan kedua variabel tersebut adalah linier-linier.
Nanda,  (2021)  selama  periode  2007-2017,  di  Indonesia  variabel  jumlah  uang  yang  beredar dan  GDP  berpengaruh  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  dan  masing-masing  variabel  memiliki koefisien regresi sebesar -15,057 dan 15,644, serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,0000 (< 0,01) dan  0,0000  (<  0,01).  Pola  hubungan  yang  digunakan  kedua  variabel  tersebut  adalah  linier-linier. Selama  periode  1990-2010,  Jumlah  Uang  Beredar  dan  Penanaman  Modal  Asing  ditemukan berpengaruh  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia,  masing-masing  dengan  koefisien  regresi sebesar 0,217 dan -669,283, serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,010 (< 0,05) dan 0,060 (< 0,10). Pola  hubungan  yang  digunakan  kedua  variabel  tersebut  adalah  linier-linier(Swandayani  and Kusumaningtias, 2012).
Di  Indonesia  selama  periode  2014-2018,  Humaini,  (2017)  menemukan  jumlah  uang  beredar berpengaruh  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  dengan  koefisien  regresi  sebesar  0,4683  serta signifikansi  empirik  ( p )  t  sebesar  0,0029  (<  0,01).  Pola  hubungan  variabel  independen  jumlah  uang beredar  dan  Pertumbuhan  Ekonomi  tersebut  adalah  linier-linier.  Sedangkan  variabel  tingkat  suku bunga  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  dengan  signifikansi  empirik  ( p )  t sebesar 0,1317 (> 0,10).
Penanaman  Modal  Asing  ditemukan  berpengaruh  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di Indonesia  selama  periode  2005-2009,  dengan  koefisien  regresi  sebesar  1,8551  serta  signifikansi empirik ( p )  t sebesar  0,000  (< 0,01).  Pola  hubungan yang  digunakan  kedua  variabel  tersebut  adalah linier-linier.  Sementara  itu,  jumlah  uang  beredar  dan  nilai  tukar  tidak  memiliki  pengaruh,  dengan signifikansi  empirik  ( p )  t  sebesar  0,5474  (>  0,10)  dan  0,6124  (>  0,10)(Arianti  and  Mauzi,  2013). Sutawijaya,  (1999),  menemukan  jumlah  uang  beredar  (JUB)  dan  GDP  tidak  berpengaruh  terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  di  Nigeria  selama  tahun  1986-2010.  Kedua  variabel  tersebut  memiliki koefisien regresi sebesar 0,070 dan 0,368, serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,137 (> 0,10) dan 0,97 (> 0,10). Pola hubunga kedua variabel (JUB dan GDP) terhadap Pertumbuhan Ekonomi adalah logaritma- logaritma.
Selama  periode  1985.1-2012.4,  Ekspor  dan  suku  bunga  ditemukan  berpengaruh  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Nigeria dengan koefisien regresi keduanya sebesar 0,3848 dan 0,0019 serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,0759 (< 0,10) dan 0,0442 (< 0,05). Pola hubungan yang digunakan kedua variabel tersebut adalah linier-linier(Malik and Kurnia, 2017). Ekonomi and Dwirandra (2014), di negara asia selatan (Bangladesh, India, Nepal, Pakistan, dan Sri Lanka) selama periode 1991-2012, menemukan  bahwa  jumlah  uang  beredar  dan  Penanaman  Modal  Asing  perbengaruh  terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  masing-masing  dengan  koefisien  regresi  sebesar  0,837  dan  0,132,  serta signifikansi empirik ( p ) t  sebesar  0,000  (<0,01)  dan  0,000  (< 0,01).  Pola  hubungan  yang digunakan variabel  tersebut  adalah  logaritma-logaritma.  Di  India  selama  tahun  1986-2010,  Haryanto, (2013)menemukan  Jumlah  Uang  Beredar  dan  suku  bunga  berpengaruh  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi dengan koefisien regresi sebesar -1,7564 dan -0,247 serta signifikansi empirik ( p ) t sebesar 0,00001 (< 0,01) dan 0,00001 (< 0,00001). Pola hubungan variabel independen Jumlah Uang Beredar dan tingkat suku bunga terhadap Pertumbuhan Ekonomi tersebut adalah logaritma-logaritma.

## METODE
Model  estimator  untuk  analisis  penelitian  ini  yang  menggunakan  analisis  regresi  Ordinary Least Square (OLS) adalah sebagai berikut: PDBₜ = β₀ + β₁ EKSₜ + β₂ IMPₜ + β₃ PMAₜ + β₄ JUBₜ + ɛₜ PDB merupakan variabel pertumbuhan ekonomi yang dijelaskan dengan satuan dalam Milyar Rupiah. EKS  merupakan  ekspor  dengan  satuan  juta  $.  IMP  merupakan  impor  dengan  satuan  juta  ($).  PMA merupakan  investasi  atau  penanaman  modal  asing  dalam  satuan  juta($).  Jumlah  uang  dalam  JUB adalah  milyaran  (Rp).  Badan  Pusat  Statistik  Indonesia  menyediakan  data  sekunder  yang  digunakan dalam penelitian ini (BPS).
Variabel  Ekspor  dan  JUB  ditambahkan  ke  model  yang  dibuat  untuk  penelitian  ini. Berdasarkan perdebatan berbagai teori dan penelitian sebelumnya, dihipotesiskan bahwa pertumbuhan ekonomi  Indonesia  dipengaruhi  secara  positif  oleh  ekspor  (EKS),  impor  (IMP),  penanaman  modal asing (PMA), dan jumlah uang beredar (JUB). Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data time series dari tahun 2005-2020. Data diperoleh dari website resmi World Bank, Bank Indonesia (BI), dan Badan Pusat Statistik (BPS) yang meliputi Variabel Perumbuhan Ekonomi, Ekspor , Impor, Penanaman Modal Asing, dan Jumlah Uang Beredar.

## HASIL

## Tabel 1
Hasil Estimasi Model Ekonometrik
𝑃𝐷𝐵 𝑡 ̂ = 114388,0 + 31,010 𝐸𝐾𝑆 𝑡 - 28,974 𝐼𝑀𝑃 𝑡 + 65,340 𝑃𝑀𝐴 𝑡 (0,0980) *** (0,1615) (0,2543) + 7,416 𝐽𝑈𝐵 𝑡 (0,0000) *
R 2 = 0,985728; DW-Stat. = 1,784485; F = 189,9316; Prob. F = 0,0000 Uji Diagnosis
(1) Multikolinieritas ( VIF ) EKS = 23,82600; IMP = 16,70478; PMA = 9,393559; JUB = 4,507178 (2) Normalitas Residual (Jarque Bera) JB (2) = 1,189967; Prob. JB (2) = 0,551572
(3) Otokorelasi (Breusch Godfrey)
 2 (3) = 6,2725; Prob.  2 (3) = 0,0991
(4) Heteroskedastisitas (White)
 2 (14) = 15,910 ; Prob.  2 (14) = 0, 3134
(5) Linieritas (Ramsey Reset)
F (2,21) = 3,332; Prob. F (2,21) = 0,0826 Keterangan:  *Signifikan  pada  =  0,01;  **Signifikan  pada  =  0,05;  ***Signifikan pada  = 0,10. Angka dalam kurung adalah probabilitas empirik ( p value ) statistik t .
Tabel 2 Hasil Uji VIF Variabel VIF Kriteria Kesimpulan JUB 4,5071 < 10 Tidak multikolineritas PMA 9,3935 < 10 Tidak multikolinieritas EKS 23,8260 > 10 multikolinieritas IMP 16,7047 > 10 multikolinieritas
Sumber: data olahan
Pemeriksaan  plausibility  efek  awal,  Ekspor  (EKS)  dan  jumlah  uang  beredar  adalah  variabel independen yang paling berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi, menurut penelitian kami (JUB). Penanaman modal asing (PMA) dan variabel impor (IMP) tidak memiliki dampak yang terlihat pada faktor-faktor  yang  terkait  dengan  pertumbuhan  ekonomi.  Koefisien  regresi  untuk  variabel  ekspor sebesar 31,0992. Pola hubungan antara variabel ekspor dan pertumbuhan ekonomi adalah linier-linier. Peningkatan  ekspor  sebesar  1%  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  sebesar  31,00992  ×  100  = 31,9%. Sebaliknya, penurunan ekspor sebesar 1% menurunkan pertumbuhan ekonomi sebesar 31,9%.
Koefisien  regresi  mata  uang  mengambang  saat  ini  adalah  7,1553.  Hubungan  antara perubahan jumlah uang beredar dan ekspansi ekonomi berkorelasi linier. Pertumbuhan ekonomi akan meningkat sebesar 7,0% dengan peningkatan jumlah uang beredar sebesar 1%. Di sisi lain, penurunan jumlah uang beredar sebesar 1% juga akan mengakibatkan penurunan pertumbuhan ekonomi sebesar 7,0%.  Pertumbuhan ekonomi Indonesia cenderung dipengaruhi oleh ekspor (EKS) dan jumlah uang beredar (JUB) dari tahun 2005 hingga 2020. Di sisi lain, kami menemukan bahwa variabel impor dan variabel  penanaman  modal  asing  tidak  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Sesuai Wadjaudje (2018), Ekspor memiliki dampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Sebab, ekspor yang besar dapat menjaga stabilitas neraca perdagangan dan meningkatkan penerimaan APBN yang  dapat  dimanfaatkan  untuk  mendorong  pertumbuhan  ekonomi.  Misalnya,  mendorong  ekspor dapat memiliki efek jangka pendek dan panjang terhadap PDB.
Sesuai dengan Kosanke (2019), Ekspansi ekonomi Indonesia terhambat oleh impor. Ekspansi output dibatasi oleh neraca pembayaran. Karena peningkatan produksi dalam negeri yang disebabkan oleh  impor  yang  lebih  tinggi,  terjadi  defisit  neraca  pembayaran,  yang  menyebabkan  permintaan menurun  dan  nilai tukar  riil  terdepresiasi.  Karena  ekspor memiliki  elastisitas  pendapatan  yang lebih
tinggi  daripada impor,  negara  berkembang  lebih  cepat.  Ini  karena rasio  utang  internasional  dan luar negeri terhadap PDB sangat tinggi sehingga tidak ada negara yang tumbuh lebih cepat dari yang harus dibayarnya.
Sesuai  dengan  Yakup,  (2019),  Penanaman  modal  asing  tidak  mempengaruhi  pertumbuhan ekonomi  Indonesia.  Investasi  langsung  hanya  terkait  erat  dengan  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia dalam  jangka  pendek,  menunjukkan  bahwa  manfaat  FDI  berikut  mungkin  hanya  dirasakan  sesaat seperti  menjaga  stabilitas  ekonomi  makro.  Sesuai  dengan  Menajang,  (2019),  Jumlah  uang  beredar berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Suku  bunga  yang  lebih  rendah  dan aktivitas  investasi  yang  lebih  banyak  dihasilkan  dari  perluasan  jumlah  uang  beredar.  Peningkatan investasi  juga  akan  mendorong  pertumbuhan  ekonomi.  Karena  harus  melewati  suku  bunga,  jumlah uang  beredar  tidak  secara  langsung  mempengaruhi  pembangunan  ekonomi.  Investasi  kemudian berdampak  pada  ekspansi ekonomi. Menurut  penelitian  yang  dilakukan Juniati (2014),  Jumlah  uang beredar memiliki dampak negatif pada investasi. Jika peningkatan jumlah uang beredar menyebabkan penurunan  investasi.  Investor  kurang  tertarik  menanamkan  modal  karena  jumlah  uang  beredar menyebabkan inflasi.

## SIMPULAN
Metode Ordinary Least Squares (OLS) yang dapat menggambarkan hubungan teoretis antara variabel  independen  dan  dependen  dalam  model  OLS—adalah  yang  digunakan  dalam  penyelidikan ini.  Uji  asumsi  klasik  menunjukkan  bahwa  model  yang  diestimasi  lolos  uji  multikolinearitas, normalitas,  autokorelasi,  heteroskedastisitas,  dan  linieritas.  Model  R-squared  sebesar  0,9857  atau 98,57%,  menunjukkan  bahwa  variabel  pertumbuhan  ekonomi  dapat  dijelaskan  oleh  98,57%  variasi variabel  independen  (ekspor,  impor,  penanaman  modal  asing,  dan  jumlah  uang  beredar),  dengan sisanya  1,3%  dijelaskan.  Dengan  variasi  variabel  lain  yang  tidak  termasuk  dalam  model  survei  ini. Ada  estimasi  uji  efisiensi  model  yang  digunakan.  Dalam  jangka  pendek,  variabel  pertumbuhan ekonomi  hanya  dipengaruhi  oleh  variabel  ekspor  dan  jumlah  uang  beredar.  Variabel  impor  dan investasi  asing  tidak  efektif.  Dalam  jangka  panjang,  semua  variabel  independen  mempengaruhi pertumbuhan  ekonomi.  Pejabat  disarankan  untuk  mengharapkan  pemerintah  mengambil  langkah- langkah  yang  tepat  untuk  menjaga  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia,  terutama  untuk  menjaga stabilitas  ekonomi  dan  pendapatan  per  kapita.  Harapan  peneliti  selanjutnya  adalah  mengembangkan argumentasi  penelitian  lebih  lanjut  dengan  menggunakan  model  yang  lebih  kompleks  untuk menambahkan  lebih  banyak  variabel  yang  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi  dan  melengkapi penelitian yang ada.

## DAFTAR PUSTAKA
Ambarwati, A.D., Sara, I.M. and Aziz, I.S.A. 2021, Pengaruh Jumlah Uang Beredar (JUB), BI Rate dan  Inflasi  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia  Periode  2009-2018, Warmadewa Economic Development Journal (WEDJ) , 4(1), 21–27.
Available at: https://doi.org/10.22225/wedj.4.1.3144.21-27.
Arianti,  F.  and  Mauzi,  M.N.  2013,  Analisis  Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  dan  Penanaman Modal  Dalam  Negeri  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi:  di  Jawa  Tengah  1990-2010, Diponegoro
Journal of Economics , 2(1), 1–9.
Available at: https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/jme/article/view/1967.
Asbiantari, D.R. (ed), 2016, Pengaruh Ekspor Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia (Effect of Export  on  Indonesian’s  Economic  Growth), Jurnal  Ekonomi  dan  Kebijakan  Pembangunan , 5(2), 10.
Asnawi,  A.  and  Fitria,  H.  2018,  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,Tingkat  Suku  Bunga  Dan  Inflasi Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia, Jurnal  Ekonomika  Indonesia ,  7(1),  24. Available at: https://doi.org/10.29103/ekonomika.v7i1.1129.
Bimantoro,  F.  and  S,  M.A.  2016,  Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia, Media Ekonomi , 24(1), 63–74. Available at: https://doi.org/10.25105/me.v24i1.3789.
Ekonomi, P. and Dwirandra, A.A.N.B. 2014, Pengaruh Kinerja Keuangan Daerah Pada Ni Luh Nana Putri  Ani  1  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Udayana  (Unud),  Bali,  Indonesia tercapai  dengan  deesetralisasi  fiskal  melalui  pelaksanaan  otonomi  daerah  .  Dimana,  3,  481–
497.
Fitriani,  E.  2019,  Analisis  Pengaruh  Perdagangan  Internasional  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi Indonesia, JURISMA :  Jurnal  Riset  Bisnis  &  Manajemen ,  9(1),  17–26.  Available  at: https://doi.org/10.34010/jurisma.v9i1.1414.
Hanifah,  U.  2022,  Pengaruh  Ekspor  Dan  Impor  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia, Transekonomika:  Akuntansi,  Bisnis  Dan  Keuangan ,  2(6),  107–126.  Available  at: https://doi.org/10.55047/transekonomika.v2i6.275.
Haryanto,  T.  2013,  Pengaruh  Pembangunan  Infrastruktur  Publik  Dan  Pariwisata  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Kota Manado, Jurnal Administrasi Publik , 2(1), 1–12.
Humaini,  H.,  Safri,  M.  and  Umiyati,  E.  2017,  Analisis  Penanaman  Modal  Dalam  Negeri  dan Penanaman  Modal  Asing  dan  Pengaruhnya terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Provinsi  Jambi, e-Jurnal Perspektif Ekonomi dan Pembangunan Daerah , 6(2), 57–64. Ismanto,  B.,  Kristiani,  M.A.  and  Rina,  L.  2019,  Pengaruh  Kurs  dan  Impor  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode Tahun 2007-2017, Jurnal Ecodunamika , 2(1), 1–6. Available at: https://ejournal.uksw.edu/ecodunamika/article/view/2279.
Juniati,  D.P.  2014,  Prototype  Layanan  Izin  Pemanfaatan  Ruang  Menggunakan  Service  Oriented Enterprise Architecture Framework, Jurnal Nasional Teknik Elektro dan Teknologi Informasi ,
3(2), 116–122. Available at:
http://ejnteti.jteti.ugm.ac.id/index.php/JNTETI/article/view/64/46.
Kosanke,  R.M.  2019,  Pengaruh  Investasi  Pariwisata  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Provinsi Kalimantan Timur, 1–11.
Kristianingsih,  D.  2019,  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Inflasi,  Investasi  dan  Nilai  Tukar Rupiah  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia  Tahun  2000-2017,  Universitas Muhammadiyah Surakarta, 1–14.
Malik, A. and Kurnia, D. 2017, Pengaruh Utang Luar Negeri Dan Penanaman Modal Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi, Jurnal Akuntansi , 3(2), 27–42.
Menajang,  H.  2019,  Pengaruh  Investasi  Dan  Tenaga  Kerja  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Kota Manado’, Jurnal Pembangunan Ekonomi Dan Keuangan Daerah , 1(4), 16.
Nanda,  P.S.  2021,  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia  Dalam  Era  Pandemi  Covid-19  Menurut Perspektif Ekonomi Islam Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Dalam Era Pandemi Covid-19 Menurut Perspektif Ekonomi Islam, Ekonomi Dan Bisnis , 1–73.
Ningsih, L.A. and Amar, S. 2020, Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Investasi Domestik Dan Tenaga Kerja Terhadap Kinerja Perekonomian Indonesia, Jurnal Kajian Ekonomi dan Pembangunan , 2(1), 85. Available at: https://doi.org/10.24036/jkep.v2i1.8858.
Nur, M. and Naldi, N. 2016, Pengaruh Pengeluaran Pemerintah Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia, Jurnal  Ekonomi  KIAT ,  27(1),  8–12.  Available  at: https://journal.uir.ac.id/index.php/kiat/article/view/3018.
Pangiuk,  A.  2018,  Pengaruh  Pertumbuhan  Ekonomi  Terhadap  Penurunan  Kemiskinan  Di  Provinsi Jambi Tahun 2009-2013, ILTIZAM Journal of Sharia Economic Research , 2(2), 44. Available at: https://doi.org/10.30631/iltizam.v2i2.160.
Prawira,  B.  2017,  Pengaruh  Foreign  Direct  Investment  (FDI),  Ekspor  dan  Impor  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia 1998-2017, Directory Journal of Economic , 1, 1–10. Pridayanti,  A.  2013,  Pengaruh  Ekspor,  Impor,  dan  Nilai  Tukar  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Di Indonesia Periode 2002-2012, Jurnal Ekonomi & Kebijakan Publik , 12(5), 1–5.
Rumalutur,  T. et  al. 2022,  Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  (PMA),  Penanaman  Modal  Dalam Negeri  Dan  Belanja  Langsung  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Provinsi  Papua, Jurnal Kajian Ekonomi dan Studi Pembangunan , 6(3), 9–16. Available at: https://doi.org/10.56076/jkesp.v6i3.2165.
Safari,  M.  fitriani  and  Fikri,  A.A.H.S.  2016,  Analisis  Pengaruh  Ekspor,  Pembentukan  Modal,  dan Pengeluaran  Pemerintah  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia, Seminar  Nasional: Penguatan Hubungan antara Pengembangan Keterampilan, Pendidikan, dan Ketenagakerjaan Generasi Muda , 216–227. Available at:
http://eprints.uny.ac.id/31261/1/skripsi menik fitriani safari 12804241004.pdf.
Salebu, J.B. 2014. The Impact of Foreign Direct Investment on Indonesian Economic Growth: Panel Data analysis For The Period 1994-2013, MPRA Paper [Preprint], (72830).
Setiawan,  A.,  Wibowo,  A.  and  Rosyid,  F.  2020,  Analisis  pengaruh  ekspor  dan  konsumsi  batubara terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia, Jurnal  Teknologi  Mineral  dan  Batubara ,  16(2), 109–124. Available at: https://doi.org/10.30556/jtmb.vol16.no2.2020.1081.
Siregar,  I.M. et  al. 2019,  Pengaruh  Ekspor  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia  Periode Tahun 2013-2017’, Jurnal Ekonomi Pendidikan , 7(2), 46–54. Available at: https://jurnal.unimed.ac.id/2012/index.php/ekodik/article/view/16533.
Sofyana,  S.M.  2019,  Analisis  Pengaruh  Nilai  Tukar,  Jumlah  Uang  Beredar,  Dan  Ekspor  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Tahun 1998-2018, 1–16.
Sutawijaya,  A.  1999,  Pengaruh  Faktor-Faktor  Ekonomi  Terhadap  Inflasi  Di  Indonesia, Jurnal Organisasi dan Manajemen , 1(1), 54–67.
Swandayani,  D.M.  and  Kusumaningtias,  R.  2012,  Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga,  Nilai  Tukar  Valas Dan  Jumlah  Uang  Beredar  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perbankan  Syariah  Di  Indonesia Periode 2005-2009, AKRUAL: Jurnal Akuntansi , 3(2), 147. Available at: https://doi.org/10.26740/jaj.v3n2.p147-166.
Tiwa,  F.R.,  Rumate,  V.  and  Tenda,  A.  2016,  Pengaruh  Investasi,  Suku  Bunga  Sertifikat  Bank Indonesia (Sbi) Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Tahun 2005-2014, Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi , 16(2), 344–354.
Wadjaudje,  D.U.,  Susanti,  S.  and  Pahala,  I.  2018,  Pengaruh  Belanja  Modal,  Investasi,  Jumlah Wisatawan,  dan  Pertumbuhan  Ekonomi  Terhadap  Pendapatan  Asli  Daerah  Provinsi  DKI Jakarta, Jurnal Ekonomi dan Keuangan Publik , 5(2), 105–128.
Yakup,  2019,  Pengaruh  Sektor  Pariwisata  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia, Doctoral dissertation, Universitas Airlangga , 4, 22–65.
Yoga  Krissawindaru  Arta,  2013,  Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  (PMA),  Penanaman  Modal Dalam  Negeri  (PMDN),  dan  Angkatan  Kerja  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Jawa Tengah, Economic Development Analysis Journal , 2(2), 1–8.