Ulûmuna: Jurnal Studi Keislaman Vol.8 No.2: Desember 2022 P-ISSN 2442-8566 E-ISSN 2685-9181

## FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MINAT BERINVESTASI SAHAM DI PASAR MODAL SYARIAH BAGI GENERASI MILENIAL DI MADURA
Ridan Muhtadi IAI Miftahul Ulum Pamekasan Email: ridan_muhtadi@iaimu.ac.id

## Novita Ayu Fitriyani
Sekolah Pascasarjana Universitas Airlangga Email: novitaayufitriyani@gmail.com
Nuri Herachwati Sekolah Pascasarjana Universitas Airlangga Email: nuri-h@feb.unair.ac.id

## Abstract
The  purpose  of  this  study  is  to  examine  or  analyze  the  Factors  Influencing  Interest  in Investing in Islamic Capital Markets for Millennials in Madura. The variables used are Risk, Income and Knowledge level. The Millennial Generation living in Madura who are interested in investing in Islamic Capital Markets is the population of this study. While the sample  was  chosen  using  the  purposive  sampling  technique.  In  selecting  this  sample,  there were 100 respondents from all 4 districts in Madura.  The main information used in this investigation  came  from  structured  interviews  with  the  help  of  a  questionnaire.  Multiple regression analysis is the data analysis used in this study. Whereas the Knowledge Variable is  the  result  of  the  conclusion  that  it  has  a  positive  and  significant  effect  on  Interest  in Investing in Shares in the Islamic Capital Market for Millennial Generation in Madura while  the  Risk  and  Income  Level  Variables  have  a  positive  but  not  significant  effect  on Interest in Investing in Shares in the Islamic Capital Market for Millennial Generation in Madura.
Keywords: Islamic Capital Market; Share; Millennial Generation; Interest; Investation

## Abstrak
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengkaji atau menganalisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Minat Berinvestasi Saham di Pasar Modal Syariah bagi Generasi Milenial di  Madura.  Variabel  yang  digunakan  adalah  Risiko,  tingkat  Pendapatan  dan
Pengetahuan. Generasi Milenial yang tinggal di Madura yang tertarik untuk berinvestasi Saham  di  Pasar  Modal  Syariah  merupakan  Populasi  dari  penelitian  ini.  Sedangkan metode  purposive  sampling  digunakan  dalam  pemilihan  sampelnya.  Dalam  pemilihan sampel  ini,  terdapat  100  responden  dari  seluruh  4  kabupaten  di  Madura.  Data  primer yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dengan  wawancara  terstruktur  melalui bantuan kuesiner. Analisis regresi berganda merupakan analisis data yang dipakai dalam penelitian  ini.  Sedangkan  Variabel  Pengetahuan  merupakan  hasil  dari  simpulannya berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Minat  Berinvestasi  Saham  di  Pasar  Modal Syariah  bagi  Generasi  Milenial  di  Madura  sedangkan  Variebel  Risiko  dan  Tingkat Pendapatan berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap Minat Berinvestasi Saham di Pasar Modal Syariah bagi Generasi Milenial di Madura.
Katakunci : Pasar Modal Syariah; Saham; Generasi Milenial; Minat; Investasi

## Pendahuluan
Perlu  disadari  bahwa  serba  digitalnya  Era  Revolusi  Industri  4.0  ini menuntut  setiap  manusia  untuk  bertransformasi  dan  terus  berinovasi memikirkan  kondisi  masa  depan.  Era  ini  disebut  era  dari  generasi  Milenial. Maka  dari  itu  para  Generasi  Milenial  harus  membuat Planning terkait  upaya yang harus dilakukan di masa depan, biasanya upaya tersebut berupa Investasi, misalnya  dengan  membangun  properti  sebagai passive  income bahkan  hingga berinvestasi di Pasar Modal.
Perlu  disadari  bahwa  serba  digitalnya  Era  Revolusi  Industri  4.0  ini menyebabkan kemajuan yang pesat terutama dalam bidang teknologi, sehingga mempermudah  masyarakat  terutamanya  dalam  berinvestasi.  Masyarakat terdahulu transaksi Investasi dilakukan harus ke perusahaan Sekuritas setalah itu uang tunainya bisa dibawa, tapi sekarang ini masyarakat dapat bertransaksi Investasinya  dengan  online  melalui  Perusahaan  Sekuritas  digital  yang  jauh lebih  efektif  dan  efisien  seperti  Indo  Premier,  RTI  Bussines  dan  lain  lain . Dengan  semakin  mudahnya  berinvestasi  membuat  banyak  masyarakat  mulai tertarik  untuk  ikut  andil  dalam  dunia  Pasar  Modal,  satu  di  antara  yang  ada merupakan  Pasar  Modal  Syariah  melalui  produk  berbentuk  Saham.  Saham (Stock) Merupakan  Produk  paling  di  gemari  di  Indonesia,  tanpa  terkecuali produk saham dari emiten Syariah seperti BRIS, TLKM, WIKA dan lain lain.
Saham yang notabenenya adalah satu di antara Instrumen Investasi pada Pasar  Modal  Syariah  memberikan  andil  yang  cukup  banyak  dalam perekonomian  di  Indonesia,  dimana  banyak  perusahaan  berkembang  melalui
suntikan  dana  dari  Investor,  biasanya  pengembangan  tersebut  dipusatkan  di madura,  memang  tidak  dapat  di  pungkiri bahwa  Madura  sebagai epicentrum terkait Pemerintahan, Bisnis, Ekonomi, Keuangan, Pendidikan bahkan hingga wisata.  Menurut  BPS,  Madura menyumbang  PDB  Nasional  hingga  di  angka 60%  serta  didukung  dengan  jumlah  penduduk  yang  mencapai  angka  hingga 56% Secara nasional, Sehingga dapat disimpulkan bahwa Madura merupakan Pusat penduduk di Indonesia dengan berbagai sektor pentingnya.
Penduduk di Indonesia yang berpusat di madura juga memiliki Generasi Milenial  yang  sangat  tinggi,  bahkan  IDX  menjelaskan  pada  tahun  2021  data dari  jumlah  orang  yang  berinvestasi  dari  Generasi  Milenial  di  Negara  ini mencapai  5,8  Juta  se  Indoensia,  sehingga  berpotensi  bahwa  pusatnya Generasi  Milenial  Indonesia  ada  di  Madura,  jika  mengacu  pada  aspek Pemerintahan,  Ekonomi,  Bisnis,  Wisata,  Pendidikan,  Kesehatan  bahkan hingga Gaya hidup.
Dengan  tingginya  angka  Investor  Milenial  di  Indonesia,  kemungkinan terdapat  banyak  sebab  di  antaranya  seperti lifestile ,  Kesadaran  dimasa  tua, Motivasi  dan  lain  lain,  seperti  Penelitian  minat  Investasi  cukup  besar dipengaruhi  oleh  Prefensi  risiko  dan  pengetahuan  bagi  generasi  Milenial. 1
Risiko, Level pendapatan dan  Motivasi memiliki Pengaruh yang cukup besar dalam Minat berinvestasi di Pasar Modal Syariah bagi Masyarakat. 2
Dengan  melatar  belakangi  permasalahan  di  atas,  maka  peneliti mempunyai  keinginan  dan  keminatan  dalam  penelitian  yaitu;  Minat berinvestasi dipengaruhi oleh faktor apa saja pada  generasi  Milenial Madura di  Pasar  Modal  Syariah.  Pada  ruang  lingkup  terkait  penulisan  ini  memiliki fokusan  pada  model  Analisis  yang  mencakup  faktor-faktor  yang  berpotensi memiliki  pengaruh  terhadap  minat  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  Syariah  bagi Generasi Milenial di Madura.

## Generasi Milenial
Generasi  Milenial  seperti  yang  didefinisikan  oleh  William  Strauss  dan Neil  Howe,  terdiri  dari  mereka  yang  lahir  antara  1982  dan  2000  atau
1 Shinta  Wahyu  Hati  &  Windy  Septiani  Harefa.  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Minat  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  Bagi  Generasi  Milenial. Journal  of  Applied  Business Administration, 3 (2), 2019, 281-295.
2 Ahmad  Dahlan  Malik.  Analisa  faktor – faktor  yang  mempengaruhi  minat  masyarakat berinvestasi di pasar modal syariah melalui Bursa Galeri Investasi UISI. JEBIS ( Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam), 3 (1), 2017, 61-84.
pergantian  millennium.  Selain  generasi  Y  berlebihan  dalam  pengunaan komunikasi  instan  melalui  teknologi  (sms,  gmail,  pesan  instan),  mereka  juga berlebihan  dalam  penggunaan  situs  media  social  seperti twitter dan facebook untuk  pertemanan  dan  juga  suka  bermain  game  online.  Generasi  yang hidupnya  ada  dipergantian  millennium  disebut  dengan  generasi  milenial. 3 Dimana direntang waktu dari tahun 1982 sampai tahun 2000. Menurut  OJK (Otoritas Jasa Keuangan) jumlah data Generasi milenial yang berinvestasi  di pasar Modal adalah 5,8 Juta hingga tahun 2021.

## Pasar Modal Syariah
Definisi  pasar  modal  menurut  Undang-undang  Nomor  8  Tahun  1995 tentang  Pasar  Modal  (UUPM)  dan  penyesuaian  dari  UJK  (Otoritas  Jasa Keuangan)  adalah  kegiatan  yang  berkaitan  dengan  penawaran  umum  dan perdagangan  efek,  perusahaan  public  yang  terkait  dengan  efek  yang  mereka terbitkan,  serta  Lembaga  dan  profesi  yang  terkait  dengan  sekuritas.  Sesuai dengan  definisi  di  atas,  maka  terminologi  pasar  modal  syariah  bisa didefinisikan sebagai kegiatan pasar modal yang memenuhi ketentuan UUPM dan prinsip-prinsip hukum syariah Oleh karenanya, system pasar modal secara kesluruhan  dan  pasar  modal  syariah  bukanlah  system  yang  berdiri  sendiri. Umumnya  aktifitas  Pasar  Modal  Syariah  memiliki  persamaan  dengan  pasar modal  konvensional,  tapi  ada  beberapa  karakteristik  khusus  untuk  Pasar Modal Syariah yaitu Prinsip-prinsip syariahnya tidak berlawanan antara produk dengan mekanismenya.
Perkembangan pasar modal syariah yang ada di Indonesia secara umum ditandai oleh melesatnyanya Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) oleh IDX tertanggal  12  Mei  2011.  Adapun  jumlah  perusahaan  yang  telah  terdaftar di  ISSI  hingga  April  2021  sebanyak  435  perusahaan.  Sementara  itu, perkembangan  pasar  modal  Indonesia  semakin  maju,  antara  lain  dengan dikeluarkannya  9  (Sembilan)  fatwa  oleh  (DSN-MUI)  terkait  Industri  pasar modal. Fatwa tersebut mengatur prinsip syariah pasar modal, artinya pengaruh dianggap sesuai dengan prinsip syariah jika ada pernyataan kesesuaian secara tertulis dari DSN-MUI.

## Saham
Saham  merupakan  bukti  kepemilikan  suatu  perusahaan  yang  ditandai dengan adanya sertifikat dan memberikan hak kepada pemegang saham  atas
3 Y. S. Putra. Theoritical Review: Teori Perbedaan Generasi. Jurnal Among Makarti, 9 (18), 2016,
123-134.
penghasilan  dan  kekayaan  perusahaan. 4 Setiap  saham  memiliki  hak  dan keistimewaan  tertentu  melalui  perjanjian  khusus  disaat  saham  tersebut dikeluarkan. Indikasi kepemilikan yang diberikan oleh saham atas kepemilikan perusahaan  dan  juga  memberikan  pemegang  saham  suatu  hak  untuk memutuskan  arah  kebijakan  perusahaan  melalui  RUPS.  Semua  pemegang saham  juga  memiliki  hak  untuk  menerima  deviden  yang  dibayarkan  oleh perusahaan.  Di  disi  lain,  pemegang  saham  juga  menanggung  resiko  sama dengan  saham  yang  dimilikinya  jika  mengalami  kebangkrutan.  Sehingga dengan  adanya  sistem  seperti  itu  memiliki  kemiripan  dengan  akad Mudharabah.  Adapun  maksud  dari  akad  mudharabah  adalah  suatu  akad Kerjasama  antar  pihak  seperti  pemilik  aktif  ( Shahibul  Maal )  dan  klien ( Mudharib )  yang  memiliki  keahlian  atau  skill  untuk  menjalankan  usaha  yang produktif dan halal. Kemudian hasil margin (keuntungan) dari pemakaian dana itu terbagi menurut persentase nisbah yang telah disepakati bersama.
Rasulullah SAW diriwayat lainnya bersabda:
“ Ada tiga hal usaha yang ada keberkahan di dalamnya, yaitu menjual dengan cara  kredit,  dan  Mudharabah,  serta  hasil  dari  keringat  sendiri".  (HR.  Ibnu Majah).

## Minat Investasi
Minat  adalah  kecenderungan  subjektif  manusia  untuk  melakukan  suatu kegiatan,  dan  karena  banyak  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  minat seseorang,  maka  dapat  dikatakan  bahwa  minat  pada  dasarnya  tidak  stabil. 5
Teori  sikap,  atau Theory  of  Reasoned  Action ,  yang  diciptakan  Triwijayati  dan Koesworo,  menunjukkan  motivasi  untuk  bertindak  karena  adanya  keinginan tertentu  untuk  berperilaku. 6 Selain  itu,  hal  ini  menandakan  bahwa  seseorang yang  tertarik  untuk  berinvestasi  lebih  cenderung  mengambil  langkah-langkah untuk memenuhi minat tersebut, terutamanya di Pasar Modal Syariah.
4 Rusdin, Pasar Modal: Teori, Masalah, dan Kebijakan dalam Praktik. Alfabeta, Bandung, 2008
5 Lilis Yuliati. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi Sukuk. Jurnal Penelitian Sosial Keagamaan, 19 (1), 2011, 113-126.
6 Kusmawati.  Pengaruh  Motivasi  Terhadap  Minat  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  Dengan Pemahaman  Investasi  Dan  Usia  Sebagai  Variabel  Moderat. Jurnal  Ekonomi  dan  Informasi Akuntansi (JENIUS),1 (2), 2011, 103-117.

## Madura
Sebagai  negara  kepulauan  terbesar  di  dunia,  Indonesia  memiliki  17.508 pulau  dan  lebih  dari  360  kelompok  etnis.  Salah  satu  dari  pulau  yang  ada  di negara  Indonesia  adalah  Madura,  dimana  Madura  memainkan  peran  yang sangat  vital  di  Indonesia,  selain  sebagai  pusat  Pemerintahan,  madura  juga menjadi  pusat  Bisnis,  Ekonomi,  UMKM,  Pendidikan,  Kesehatan,  Hiburan, Wisata bahkan hingga Gaya hidup. Hal  itu sangat mungkin terjadi karena di Madura terdapat 4 Kabupaten misalnya Sumenep, Pamekasan, Sampang, dan Bangkalan.  Menurut  data  dari BPS  (Badan  Pusat Statistika)  pada  tahun  2021 madura  memiliki  Generasi  Milenial  rata-rata  67,32%  dengan  rincian Kabupaten  Sumenep  sebanyak  72,32%,  Kabupaten  Pamekasan  sebanyak 69,82%,  Kabupaten  Sampang  sebanyak  62,80%,  dan  Kabupaten  Bangkalan sebanyak  64,36  sehingga  dapat  di  simpulkan  bahwa  Generasi  Milenial mayoritas di Madura.

## Risiko
Risiko  adalah  segala  sesuatu  yang  membuat  tidak  jelas  apakah  suatu peristiwa  akan  terjadi  dalam  jangka  waktu  tertentu  dan  mengakibatkan kerugian,  baik  itu  kerugian  kecil  yang  tidak  terlalu  signifikan  atau  kerugian signifikan  yang  berdampak  pada  kemampuan  perusahaan  untuk  bertahan. 7
Risiko dan ketidakpastian merupakan faktor dalam berinvestasi. Investor tidak dapat memprediksi dengan tepat bagaimana hasil investasi mereka. Di keadaan seperti  ini,  investor  dikatakan  terkena  resiko.  Di  keadaan  ini  pula,  investor mengharapkan  lebih  dari  sekedar  keuntungan.  Jika  investor  berharap memperoleh keuntungan besar, maka investor juga harus bersedia mengambil resiko  besar.  Makanya,  seorang  investor  harus  memhami  terkait  sistem Deviden, Return, Analisa Teknikal dan Fundamental dari perusahaan bahkan hingga memahami  pospektus perusahaan agar sesuai dengan tujuan Investasi kita.

## Tingkat Pendapatan
Investor  dipengaruhi oleh  faktor  kepribadiannya  yaitu  status  keuangan orang  yang  berinvestasi  (levelitas  /  tingkat  pendapatannya). 8 Pada  dasarnya,
7 Lokobal,  Arif.  Manajemen  Risiko  pada  Perusahaan  jasa  Pelaksana  Konstruksi  di  Provinsi Papua (Studi Kasus di Kabupaten Sarmi). Jurnal Ilmiah Media Engineering, 4(2),  2014, 109- 118.
8 Asba, M.Y.A., Pengaruh Pengetahuan Tentang Efek Syari’ah Terhadap Motivasi Berinvestasi di  Pasar  Modal  Syariah  (Studi  Kasus  di  Fakultas  Syari’ah  dan  Ekonomi  Islam  IAIN Walisongo, 2013.
bernvestasi merupakan teori dari produksi marjinal ( production of marginal ) dari factor  produktivitas  kapital  ( production  of  capital ).  Di  konsep  tersebut, produktivitas marginal (perusahaan) mentukan jumlah modal yang terinvestasi dalam  sistem  produksi.  Sehingga  investor  tetap  meningkatkan  investasinya pada saat batas produktivitas investasinya tergolong lebih besar daripada level bunga yang diterimanya.

## Pengetahuan
Dalam melakukan investasi fundamental, seorang yang berinvestasi wajib mengetahui pengistilahan dalam pasar kapital seperti stok, dividen, imbal hasil, dan lain-lain, termasuk metode teknik dalam menganalisis dan fundamentalitas sahamnya yang diperdagangkan juga. 9 Tujuan dari simulasinya di pasar saham agar  mereka  tahu  cara  berdagang  secara  teknis.  Dalam  proses  pengambilan keputusan  investasi  diperlukan  informasi  tentang  return,  risiko  dan  jenis produktivitas  investasinya  agar  sampai  pada  kesempurnaan  investasinya. 10 Pada tingkat lanjutan, orang yang berinvestasidi telah mempunyai keterlibatan langsung di Pasar Modal Syariah pada rekening efeknya, dan obligasinya, serta pada  pengembangan  pasarnya.  Berinvestasi  pada  pasar  modal  syariah membutuhkan  ketajaman  berbisnis  yang  cukup  ilmu  pengetahuan  yang memadai,  dan  berpengalaman,  agar  bisa  membeli  sesuatu  sesuai  dengan analisisa sekuritasnya. 11
Model Penelitian

## Hipotesis
Hipotesis  sebagai  tanggapan  awal  dalam  perumusan  masalah
9 Fikri  Indra  Silmy,  Faktor – Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pertimbangan  Investasi  Saham Syariah, UIN Syarif Hidayatullah, Jakarta. 2011
10 Siahaan,  N.M,  Keuntungan  Melakukan  Investasi  Dalam  Surat  Berharga,  Universitas Sumatera Utara (USU), 2011
11 Kusmawati.  Pengaruh  Motivasi  Terhadap  Minat  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  Dengan Pemahaman Investasi Dan Usia Sebagai Variabel Moderat , …. , 103-117. Pengetahuan Tingkat Pendapatan Risiko Minat Berinvestasi
369 | ‘U lûmunâ : Jurnal Studi Keislaman
penelitiannya,  yang  mana  rumusannya  disajikan  dengan  model  pertanyaan. 12 Suatu  hipotesis  disebut  pendahuluan  sebab  pemberian  jawabannya  hanya berdasarkan teorinya.
Hipotesis dalam penelitian ini yaitu :
1. Hubungan Risiko dengan Minat Berinvestasi
Preferensi  risiko  sangat  berpengaruh  secara  signifikan  pada  minat berinvestasi. 13

## H1 : Risiko berpengaruh signifikan terhadap minat Berinvestasi
2. Hubungan Tingkat Pendapatan dengan Minat Berinvestasi
Tingkat  pendapatan  sangat  berpengaruh  secara  signifikan  atas  minat investasi pada pasar modal masyarakat syariah. 14
H2  :  Tingkat  Pendapatan  berpengaruh  secara  signifikan  atas  minat investasi
3. Hubungan antara pengetahuan Pengetahuan dengan Minat investasi
Pengetahuan berpengaruh signifikan  atas minat berinvestasi bagi generasi Milenial. 15
H3  :  Pengetahuan  sangat  berpengaruh  secara  signifikan  atas  minat investasi

## Metode Penelitian
Metode  ilmiah  untuk  mengumpulkan  data  agar  memperoleh  tujuan tertentu  merupakan  definisi  dari  metode  penelitian. 16 Di  sisi  lain,  Metode penelitian  itu  hakekatnya  adalah  metode  ilmiah  agar  memperoleh  informasi untuk  tujuan  dan  kegunaan  tertentu. 17 Sehubungan  dengan  hal  itu,  metode ilmiah,  data,  dan  tujuan,  serta  kegunaan  adalah  4  kata  kunci  yang  wajib perhatian.. Cara ilmiah berarti bahwa kegiatan penelitian didasarkan pada ciri- ciri ilmiah, yaitu. rasional, empiris dan sistematis. Pada penjelasan di atas bisa
12 Sugiono. (2009). Metodologi Penelitian Kualitatif dan R&D. Bandung. Alfabeta.
13 Shinta Wahyu Hati & Windy Septiani Harefa. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Minat Berinvestasi di Pasar Modal Bagi Generasi Milenial , …. , 281-295. 14 Ahmad  Dahlan  Malik.  Analisa  faktor – faktor  yang  mempengaruhi  minat  masyarakat berinvestasi di pasar modal syariah melalui Bursa Galeri Investasi UISI….., 61 -84.
15 Shinta Wahyu Hati & Windy Septiani Harefa . …., …. , 281 -295.
16 Darmadi, Hamid. Metode Penelitian Pendidikan dan Sosial. Bandung: Alfabeta, 2013, 153
17 Sugiyono.  Metode  Penelitian  Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D. Bandung: Alfabeta. 2013
disimpulkan bahwa metode penelitian merupakan metode ilmiah agar medapat informasi utuh dari tujuannya dan kegunaan tertentu.

## Jenis Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif.  Pengujian  hipotesisnya digunakan dalam memaparkan sifat korelasi tertentu dan untuk menunjukkan independensi 2 faktor atau lebih dari satu situasi yang berbeda. Penelitian ini berupaya Menganalisis Faktor apa saja yang Mempengaruhi Minat Berinvestasi pada Pasar Modal Syariah untuk Generasi Milenial di Madura.

## Populasi & Sampel
Populasi  ialah  satu  area  khusus  yang  tersusun  dari  benda  atau  orang dengan  karakteristik  tertentu  yang  dipilih  oleh  peneliti  supaya  diteliti, kemudian  dikonklusikan. 18 Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  Generasi Milenial yang memiliki minat berinvestasi di pasar Modal Syariah di Madura.
Populasi  merupakan  area  general  yang  mencakup  benda  atau  orang dengan  jumlah  serta  karakteristik  tertentu  yang  dipelajarinya  kemudian konklusinya  dibuat. 19 Sampel  yang  digunakan  untuk  populasi  ini  yaitu representative.
Dimana: 𝑛  = 𝑁 1 +   𝐻 𝑒2 dengan  n  disebut  ukuran  sampelnya,  dan symbol N disebut dengan ukuran populasinya, serta E merupakan persentase longgarnya  kekurang  telitinya  peneliti  sebat  salah  dalam  mengambil sampelnya.

## Sampel Penelitian
Sampel  ialah  suatu  anggota  yang  terpilih  oleh  beberapa  anggota populasinya.  Adapun  Roscoe,  di  bukunya  yang  berjudul  yang  apabila diterjemakan Metode-metode penelitian untuk bisnis berpendapat bahwa tolak ukur sampel dapat diterima untuk diteliti sebanyak 30-500. 20 Adapun Metode pengambilan sampelnya adalah pengambilan sampel acak.  Adapun sampelnya ada 100 orang.

## Sumber & Metode Pengumpulan Data
Data  yang  dipilih  untuk  meneliti  pada  kajian  ini  ialah  primary  data, mengumpulkan berbagai informasi relevan dan didapat langsung dari sumber datanya.  Primary  Datanya  adalah  hasil  jawaban  100  responden  dengan pertanyaan-pertanyaan  tentang  variabel  yang  akan  diteliti.  Mengenai  teknik
18 Sugiyono. Metode Penelitian Administratif. Bandung: Alfabeta. 2011.
19 Sugiyono, Metode Penelitian, Bandung: CV Alfa Beta, 2001, 55
20 Sugiyono. Metode Penelitian Administratif. …..
pengumpulan data penelitian ini yaitu kuesioner. Kuesionernya yang sifatnya tertutup,  maksudnya  dengan  menanyakan  langsung  terhadap  100  orang tentang  variabel-variabel  yang  ditetapkan  dalam  penelitian  ini.  Adapun Skalanya  adalah  sekala  likert.  Dalam  pengukuranya,  responden  disuruh berpendapat  tentang  suatu  pertanyaan  yang  apabila  jawabannya  memperoleh Poin  1,  itu  berarti  jawabannya  STS,  Poin  2  untuk  TS,  Poin  3  untuk  N,  dan Poin  4  untuk  S,  serta  Poin  5  untuk  SS.  Dengan  keterangan,  SS  =  Sangat Setuju,  S=  Setuju,  N=  Netral,  TS=  Tidak  Setuju,  dan  STS=  Sangat  Tidak Setuju.
Uji Instrumen

## Uji Validitas
Maksud dari Uji validitas ialah suatu rumus hitung untuk mengukur valid dan  tidaknya  survei:  Survei  dinyatakan  valid  apabila  pertanyaannya  dapat mengatakan  sesuatu  yang  diukurnya.  Uji  validitas  dikerjakan  dengan  cara membanding bandingkan antara r h dan r t derajat kebebasan (df). 𝑑𝑓 = 𝑛 − 2 dan 𝛼 = 0,005 .  Apabila  r h >  r t dan  r  ini  bernilai  positif,  maka  poin pertanyaannya disebut valid. 21 Adapun indicator dari pengambilan keputusan untuk uji validitasnya yaitu:
a. Jika  r h bernilai  positif  dan  r h >  r h ,  maka  poin  pertanyaannya valid
b. Jika  r h bernilai  tidak  positif  dan  r h <  r t ,  maka  poin pertanyaannya tidak valid.

## Uji Reliabilitas
Maksud  dari  uji  reliabilitas  ialah  instrumen  pengukuran  kuesioner  guna mewujudkan indikator variable/konstruk. Kuisioner ini dinyatakan reliable jika pertanyaannya  terjawab  dengan  konsisten  atau  stabil  dari  masa  ke  masa. 22
Ukuran reliabilitas suatu variable, caranya adalah memperhatikan Cronbach's 𝛼 dengan taraf signifikansinya > 0,6.

## Teknik Analisis Data
Pada  bagian  ini,  penulis  menggunakan  Analisis  datanya  dengan descriptive  analisys  dan  kuantitatif.  deskriptifnya  lebih  mengarah  pada penjelasan  dan  deskripsi  obyektif  dari  informasi  yang  diterima.  Adapun
21 Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2013.
22 Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2012.
kuantitatifnya  merupakan  data  penelitian  memakai  skala,  yaitu  bersifat kuantitatif, kategorinya didasarkan pada Skala Likert.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji  normalitas  ialah  agar  mengetahui  apakah  pada regression  models , noise/variable  residualnya  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak. 23 Asumsi dari,  uji  t  &  F ialah  variable  residualnya  ikut  pada distribusi  normal.  Apabila asumsinya  terlanggar,  maka  tidak  akan  valid  uji  statistik  ukuran  sampel kecilnya.  Agar  bisa  mengetahui,  apakah  variable  residualnya  mempunyai distribusi  normal  atau  tidak,  maka  caranya  ada  2.  a)  Analisa  grafisnya,  b)  uji statistiknya.  Adapun  uji  statistiknya  menggunakan  Kolmogorov-Smirnov. Variable  Residualnya  dikatakan  mempunyai  distribusi  normal  apabila  taraf signifikansinya > 0.05.

## Uji Multikolinier
Tujuan  dari  uji  multikolinearitas  ialah  agar  bisa  mengetahui  apakah model  regresinya  menemukan  adanya  hubungan  antar  variable  bebas (independen). 24 Cara  agar  bisa  terlihat  Uji  multikolinearitasnya,  maka  lihatlah VIFnya dari masing-masing variable bebasnya, apabila VIFnya < 10, maka bisa dikonklusikan data tersebut bebas dari indikasi multikolinearitasnya.

## Uji Heteroskedastisitas
Tujuan dari uji heteroskedastisitas ialah agar bisa mengetahui apakah ada ketimpangan  varian  pada  model  regresi  antara  1  pengamatan  kepada pengamatan yang lainnya. 25 Apabila sama, maka berarti homoskedastisitas, tapi apabila  tidak  sama,  maka  berarti  heteroskedastisitas.  Baik  bruruknya  sebuah model regresi tergantung pada modelnya, apabila modelnya homoskedastisitas, maka  baik,  akan  tetapi  apabila  modelnya  heteroskedastisitas,  maka  buruk, sebab data yang dikumpulkan merupakan data dengan ukuran yang tidak sama. Sebuah cara agar terdeteksi heteroskedastisitasnya ialah pengujian Gletjer yang menyatakan  regresi  dari  residual  absolut  variabel  bebas.  Suatu  probabilitas hasilnya  dinyatakan  signifikan,  apabila  taraf  signifikansinya  lebih  besar  dari  5 persen taraf kepercayaannya.
Uji Hipotesis
23 Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi …., 2013.
24 Ghozali, Imam. ….
25 Ghozali, Imam. ….

## Model regresi linier sederhana
Pada  reserch  ini,  analisisnya  adalah  model  regresi  linier  sederhana. Analisis ini dipakai dalam pengujian hipotesis yaitu agar bisa menguji variable X  terhadap  variable  Y,  apakah  ada  pengaruhnya.  Adapun  dilakukannya  uji koefisien  determinasi,  dan  uji  t,  serta  uji  F  merupakan  pengaplikasian  dari Analisis linier sederhana. Dipenelitian ini modelnya yang dipakai ialah model regresi yang penggunaan rumusnya: 𝑌 = 𝑚 𝑛 1 𝑋 1 +   𝑛 2 𝑋 2 +   𝑛 3 𝑋 3 + 𝑒 Keterangan Y = Minat Investasi a m = Konstantanya n = Koefisien regresinya variable Independen X 1 = Risiko X 2 = Tingkat Pendapatan X 3 =  Pengetahuan e  = Term of error Uji signifikan pengaruh parsial (Uji T)
Agar tahu variable X, seberapa jauh pengaruhnya pada variable Y secara parsial  adalah  tujuan  dari  uji  parsial.  Taraf  signifikansinya  ialah  0.05   atau  5 persen  untuk  a  atau  taraf  kepercayaannya  0.95  akan  digunakan  untuk Pengujian hipotesinya. Adapun ketentuannya adalah:
1) Apabila taraf signifikannya kurang dari 5% (< 5%), maka H a nya diterima sedangkan H 0 nya ditolak.
2) Apabila  taraf  signifikannya  lebih  dari  5%  (>  5%),  maka  H a nya  ditolak sedangkan H 0 nya diterima. Uji simultan (Uji Statistik F)
Uji  F  pada  hakikatnya  menentukan  apakah  setiap  variabel  bebas  atau independen  yang  ada  dalam  model  memiliki  pengaruh  secara  bersama-sama terhadap variabel terikat/dependen. Taraf signifikansi 5% atau 0,05 yang digunakan  dalam  pengujian  ini.  Adapun  kriterianya  adalah  apabila probabilitasnya  bernilai  signifikansinya  lebih  besar  daripada    0.05  (>0,05), dikonklusikan  H a ditolak  tapi  diterima  H a nya  tapi  apabila  probabilitasnya bernilai signifikansinya lebih kecil daripada 0.05 (<0,05), dikonklusikan H a nya diterima sedangkan H 0 ditolak. Uji koefisiensi determinan (R2)
Koefisien  determinan  (R2)  pada  dasarnya  menilai  seberapa  jauh  varian variable dependen dijelaskan oleh kemampuan model. 0 & 1 membentuk taraf
pada  koefisien  determinasi.  Adapun  taraf  R2  rendah  menunjukkan  bahwa kapasitas  variable- variabel  independennya  uantuk  memperhitungkan  varian pada  variable  dependennya  sangat  dibatasi.  apabila  tarafnya  dekat  dengan angka  1,  dikonklusikan  faktor  variable-variabel  independennya  secara keseluruhan  terpenuhi  oleh  kriteria  prediksi  variable  dependen. 26 Adjusted  R square  yang  dimodifikasi  digunakan  karena  ada  lebih  daripada  2  variable independen. Adjustednya ini merupakan taraf R yang sudah diselaraskan selalu < R squarenya, kemudian nilainya kemungkinan negatif.

## Hasil dan Pembahasan
Pasar Modal Syariah adalah salah satu alat terpenting bagi pembangunan Indonesia  dan  juga  Investor  melalui  Investasinya.  Mengingat  Indonesia masyarakatnya mayoritas beragama Islam, maka seharusnya jadi leader dalam produk  halal  seperti  Halal  Tourisme,  Makanan  halal  bahkan  hingga  Pasar Modal  Syariah  ( Islamic  Capital  Market ).  Saham  sebagai  salah  satu  Produk  dari Pasar  Modal  Syariah,  membawa  kesadaran  diri  yang  lebih  tinggi  bagi  banyak orang, jika bahwasanya Investasi itu sangat penting untuk di masa depan. Salah satu  generasi  yang  dihadapkan  akan  pentingnya  Investasi  adalah  generasi Milenial. Generasi milenial merupakan suatu generasi yang masa hidupnya ada di era Milenium yang mana generasi ini akan mendapatkan sebuah dinamisme yang  sangat  kompleks  di  berbagai  sektor  kehidupan,  maka  dari  itu  perlunya transformasi dan inovasi yang cepat agar tetap dapat mengarungi zaman di era Revolusi Industri 4.0. Madura sebagai wilayah yang memiliki penduduk yang sangat melimpah dengan mayoritas beragama Muslim, maka dari itu perlu di sadari  bahwa  peran  dari  Pasar  Modal  Syariah  sangat  besar  manfaatnya  jika dapat dimaksimalkan.
Sampelnya ada 100, yang merupakan bagian dari Generasi milenial yang berdomisili  di  madura.  Dari  total  4  Kecamatan  yang  ada  di  madura,  dalam penelitian  ini  memiliki  sampel  yang  dapat  mencakup  semua  kecamatan  yang ada  di  madura,  dengan  rincian  Kabupaten  Sumenep,  Pamekasan,  Sampang, dan Bangkalan dengan rincian memiliki total responden yang berdomisili di 4 Kabupaten/Kota yang ada di madura, sehingga bisa disebutkan penelitian ini memiliki sampel yang hampir mencakup seluruh madura.
Penggunaan  Uji  validitas  ialah  agar  menilai  reliabilitas  /  validitas  pada pertanyaan. Jika pertanyaan-pertanyaannya mampu menggali informasi sebagai
26 Ghozali, Imam. …..
375 | ‘U lûmunâ : Jurnal Studi Keislaman
tolak  ukur  dari  pertanyaan  maka  pertanyaannya  dinyatakan  valid.  Ghozali (2013). Ghozali (2013) mengklaim bahwa agar degree of freedom ialah n – 2 atau df = n  - 2 dan α = 0,005, nilai r h dan nilai r t dibandingkan untuk melakukan uji validitas. Butir soal dianggap valid apabila r h melebihi r t serta nilai r positif. Pertanyaan penelitian dapat disebut valid berdasarkan temuan uji validitasnya yang menunjukkan bahwa angka r h >r t serta r bernilai positif.
Alat  untuk  mengevaluasi  pertanyaan  yang  berfungsi  sebagai  indikator variabel  atau  konstruk  adalah  uji  reliabilitas.  Jika  responden  mengatakan bahwa  tanggapan  mereka  terhadap  pertanyaan  pada  kuesioner  adalah  dari waktu ke waktu, konstan atau stabil. 27 Cronbach α di tingkat signifikansinya > 0,6  agar  dependabilitas  variabel  bisa  ditentukan. 28 Jika  sebuah  konstruk  atau variable hasil nilai Cronbach α > 0,6, maka dikatakan  bisa dipercaya. Ketika Cronbach α  > 0,6  seperti  yang  diperlihatkan  oleh  uji  reliabilitasnya,  maka item-item pertanyaan di penelitian tersebut dianggap reliable.
Data  yang  digunakan  diperiksa  untuk  memastikannya  dalam  kondisi prima  menggunakan  metode  pengujian  asumsi  tradisional.  Tes  ini  berisi pemeriksaan  heteroskedastisitas,  multikolinearitas,  dan  normalitas.  Hasil  uji normalitasnya  dipakai  agar  bisa  menilai  apakah  setiap  data  variabel distribusinya  normal atau  tidak.  Normal  tidaknya data  diperiksa  memakai  uji Kolmogorof-Smirnov  Sebagai  konsekuensi  dari  analisis  tersebut,  ditetapkan bahwa  data  pada  suatu  penelitian  mempunyai  distribusi  data  yang  normal karena semua asymp. Sig dia lebih dari 5%. 29
Uji  heteroskedastisitas  uji  Glejser,  yang  melibatkan  regresinya  sebagai peubah  bebasnya  dan  regresi  utamanya  adalah  peubah  terikatnya  (variabel dependen)  residual  absolut,  digunakan  untuk  menentukan  apakah  ada heteroskedastisitas. 30 Hasil  analisis  memperlihatkan  bahwa  variable-variable penelitiannya  bebas  dari  masalah  heteroskedastisitas  karena  taraf  signifikan hasil uji heteroskedastisitas untuk varable-variable mempunyai nilai > 0.05.
Ketika  satu  variable  independent  atau  lebih  bisa  digambarkan  sebagai kombinasi  linier  dari  variable  independen  lainnya,  ini  dikenal  sebagai  uji multikolinearitas.  Untuk  melakukan  uji  multikolinearitas,  nilai  VIF  masing-
27 Ghozali, Imam. …. 28 Ghozali, Imam. ….
29 Ghozali, Imam. ….
30 Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2015.
masing  variabel  diperiksa.  Dikonklusikan  bahwa  tidak  terdapat multikolinearitas yang signifikan antar variable independen pada model apabila VIFnya  bernilai  kurang  dari  10. 31 Hasil  uji  multikolinearitas  menunjukkan VIFnya bernilai di uji multikolinearitas variable penelitiannya mempunyai nilai <  10  makanya  bisa  dikonklusikan  multikolinearitas  tidak  terjadi  pada  semua variabel penelitian.
Tabel 2.  Hasil dari Analisis Regresi Linier Berganda Variable Independen Koefisien t-ratio Sig. Risiko (X1) 0,154 1.546 0,125 Tingkat Pendapatan  (X2) 0,202 1.750 0,083 Pengetahuan (X3) 0,446 4.038 0,000 Konstanta =  2.532 R2 = 0.411 F = 22. 361 (Sig. 0.000)
Berdasarkan  tabel  di  atas,  maka  persaman  regresi  linear  bergandanya adalah:
𝑌 = 2.532 + 0,154 ( 𝑋 1 ) +  0,202 ( 𝑋 2 )   +  0,446 ( 𝑋 3 )
(0.125)         (0.083) (0.000)
Koefisien  regresi  variabel  Risiko  (X1)  adalah  0,154,  sesuai  dengan temuan penelitian regresi linier berganda yang dibahas di atas. Tingkat minat investasi pada pasar modal syariah di kalangan Millenial di Madura meningkat sebesar  0,154  untuk  setiap  satu  unit  peningkatan  risiko.  Koefisien  Tingkat Pendapatan (X2) regresi adalah 0,202. Tingkat minat Milenial di Madura untuk berpartisipasi di pasar modal syariah naik sebesar 0,202 untuk setiap kenaikan unit.  Koefisien  pengetahuan  untuk  regresi  (X3)  adalah  0,446.  Milenial  di Madura  memiliki  minat  0,446  kali  lebih  besar  untuk  berpartisipasi  di  pasar modal syariah untuk setiap kenaikan unit.
Skor  R2  sebesar  0,41.  Risiko  menyumbang  41,1%  dari  variasi  jumlah minat  investasi  pada  pasar  modal  syariah,  adapun  faktor  lainnya  yang  tidak termasuk dalam model yang diteliti menyumbang 58,9% sisanya.
31 Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. ….
Hasil  dari  Uji  F  =  22,361  pada  taraf  signifikansinya  =  0,000.  Model penelitian  dapat  diubah  dan  disesuaikan.  Risiko,  Tingkat  Pendapatan,  dan Pengetahuan  semuanya  memainkan  peran  penting  dalam  menentukan seberapa tertarik Milenial di Madura untuk investasi di Pasar Modal Syariah.
Hasilnya uji T variable Risiko diperoleh T = 1,546 dan nilai sig sebesar 0,125.  Pada  alpha  5%,  variabel  Risikonya  ada  pengaruh  positif  namun  tidak signifikan  pada  minat  investasi  Generasi  Milenial  Madura  di  pasar  modal syariah.
Temuan  uji  T  untuk  tingkat  pendapatan  menunjukkan  T  =  1.750  dan Sig.  =  0,083.  Nilai  tersebut  memperlihatkan  variabel  Risiko  berpengaruh positif walaupun kecil pada alpha 5 persen pada Minat investasi Milenial pada Pasar Modal Syariah di Madura.
Hasil pengujian uji T Pengetahuan diperoleh T = 4.038 dan Sig. = 0.000. nilai  tersebut  menunjukkan  Variabel  Pengetahuan  secara  signifikan meningkatkan  minat  investasi  Generasi  Milenial  Madura  di  Pasar  Modal Syariah sebesar alpha 5%.
Berdasarkan  temuan  analisis  variabel  risiko  dan  tingkat  pendapatan  di atas, minat Millenial Madura agar investasi di pasar modal syariah mempunyai pengaruh  positif  meskipun  signifikansinya  tidak.  Hal  ini  disebabkan  karena responden kurang memahami risiko dan pengetahuan dalam mengalokasikan dana investasi. Millenial di Madura tertarik agar berinvestasi pada pasar modal syariah, hal ini dipengaruhi secara positif dan signifikan oleh pengetahuan. Hal ini  sebagai  akibat  dari  meningkatnya  pemahaman  masyarakat  dalam melakukan Analisis Produk dan pilihan Emiten. Menurut Tampubolon (1991: 41),  motivasi  memungkinkan  berkembangnya  minat,  yang  merupakan perpaduan antara keinginan dan kemauan. Djali (2008:121) menyatakan; minat ini hakekatnya  ialah pengakuan akan adanya hubungan antar diri sendiri dan sesuatu yang berada di luar diri sendiri. Analisis di atas menunjukkan bahwa sejumlah  faktor,  baik  relevansi  tinggi  maupun  rendah,  mendukung  minat berinvestasinya.

## Kesimpulan
Simpulan  penelitian  ini  adalah  variable  Risiko  dan  Tingkat  pendapatan berpengaruh  positif  tapi  tidak  begitu  signifikan  sedangkan  Variebel Pengetahuan  memberi  pengaruh  positif  dan  signifikan  kepada  Minat berinvestasi di pasar Modal Syariah bagi Generasi Millenial di madura. Risiko
dan  Tingkat  pednapatan  memiliki  tingkat  alokasi  yang  berbeda  di  setiap individu  sehingga  berpotensi  mempunyai  porsi  yang  berbeda-beda  dalam paradigma  tersebut  sedangkan  variebel  Pengetahuan  memberi  pengaruh positif dan signifikan, hal tersebut sangat wajar karena di era Revolusi Industri 4.0 menyebabkan semakin mudahnya mencari informasi terkait edukasi Pasar Modal Syariah  terutama Saham, seperti Teknik Mengkaji Deviden yield, PER, EPS, PBV, EAT dan lain- lain, bahkan hingga mencapai level Teknik Analisis Fundamental  maupun  Teknikal.  Implikasi  teoritis  penelitian  ini  adalah meneruskan  penelitian  terkait  minat  berinvestasi  pada  Pasar  Modal  Syariah serta  membuka  penelitian  terbaru  dimana  Generasi  Millenial  di  madura sebagai sampel dalam penelitian terkait minat Investasinya.
Saran
Dari  hasil  penelitian  tersebut,  bisa  dikonklusikan;  Variebel Pengetahuan memegang pengaruh terbesar bagi minat berinvestasi Saham di Pasar  Modal  Syariah  para  generasi  millenial  di  madura.  Tetapi  Investasi Saham  terkenal  dengan  istilah  High  Risk  dan  High  Return,  Sehingga  dapat berpotensi  menyebabkan  Generasi  Milenial  mengurangi  minat  agar berinvestasi saham pada Pasar Modal Syariahnya. Agar Generasi Millenial ini merasa  lebih  aman  dan  nyaman,  maka  pihak  terkait  dianjurkan  untuk memberikan  edukasi  kepada  Generasi  Millenial  Madura  terkait  Investasi sahamnya.  Bagi  penelitian  selanjutnya,  dapat  melakukan  eksplorasi  melalui penggunaan variabel moderasi untuk dapat dilakukan agar semakin kompleks.

## Daftar Pustaka
Asba,  M.Y.A.,  (2013),  Pengaruh  Pengetahuan  Tentang  Efek  Syari’ah Terhadap Motivasi Berinvestasi di Pasar Modal Syariah (Studi Kasus di Fakultas Syari’ah dan Ekonomi Islam IAIN Walisongo.
Ghozali, Imam. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM
SPSS  21  Update  PLS  Regresi.  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM
SPSS  21  Update  PLS  Regresi.  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas
Diponegoro.
379 | ‘U lûmunâ : Jurnal Studi Keislaman
Hamid, Darmadi. (2013). Metode Penelitian Pendidikan dan Sosial. Bandung: Alfabeta.
Hati,  S.  W.,  &  Harefa,  W.  S.  (2019).  Analisis  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Minat  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  Bagi  Generasi Milenial. Journal of Applied Business Administration, 3 (2), 281-295.
Kusmawati. (2011). Pengaruh Motivasi Terhadap Minat Berinvestasi di Pasar Modal  Dengan  Pemahaman  Investasi  Dan  Usia  Sebagai  Variabel Moderat. Jurnal Ekonomi dan Informasi Akuntansi (JENIUS),1 (2), 103-117.
Lokobal,  Arif.  (2014).  Manajemen  Risiko  pada  Perusahaan  jasa  Pelaksana Konstruksi di Provinsi Papua (Studi Kasus di Kabupaten Sarmi). Jurnal Ilmiah Media Engineering, 4(2), 109-118.
Malik,  A.  D.  (2017).  Analisa  faktor – faktor  yang  mempengaruhi  minat masyarakat  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah  melalui  Bursa  Galeri Investasi UISI. JEBIS ( Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam), 3 (1), 61-84.
Muhtadi,  R.,  Yunus,  M.  R.,  Maulia,  S.  R.,  &  Fudholi,  M.  (2021).  Dampak
Pengaruh  Kurs  Valuta  Asing  Dan  Inflasi  Terhadap  Jakarta  Islamic Index. Ulumuna: Jurnal Studi Keislaman , 7 (2), 197-213.
Putra,  Y.  S.  (2016).  Theoritical  Review:  Teori  Perbedaan  Generasi. Jurnal Among Makarti 9 (18), 123-134.
Rusdin,  (2008),  Pasar  Modal:  Teori,  Masalah,  dan  Kebijakan  dalam  Praktik. Alfabeta, Bandung.
Siahaan,  N.M,  (2011),  Keuntungan  Melakukan  Investasi  Dalam  Surat Berharga, Universitas Sumatera Utara (USU).
Silmy,  F.I.,  (2011),  Faktor – Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pertimbangan Investasi Saham Syariah, UIN Syarif Hidayatullah, Jakarta.
Sugiono.  (2009).  Metodologi  Penelitian  Kualitatif  dan  R&D.  Bandung. Alfabeta.
Sugiyono, (2001). Metode Penelitian, Bandung: CV Alfa Beta.
Sugiyono. (2011). Metode Penelitian Administratif. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono.  (2013).  Metode  Penelitian  Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Yulianti,  Lilis,  (2011).  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Minat  Masyarakat Berinvestasi Sukuk. Jurnal Penelitian Sosial Keagamaan, 19 (1), 113-126.