## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## Pengaruh Cash Holding, Profitabilitas, Kompensasi Bonus, dan Ukuran Perusahaan terhadap Perataan Laba
Ariana Rahima, Febryanti Simon *
Fakultas Manajemen dan Humaniora, Akuntansi, Universitas Pradita, Tangerang Scientia Business Park, Jl. Gading Serpong Boulevard No.1, Curug Sangereng, Kec. Klp. Dua, Kabupaten Tangerang, Banten, Indonesia
Email: 1 ariana.rahima@student.pradita.ac.id, 2* febryanti.simon@pradita.ac.id Email Penulis Korespondensi: febryanti.simon@pradita.ac.id Submitted: 01/11/2023 ; Accepted: 23/11/2023 ; Published: 25/11/2023
Abstrak −Penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis pengaruh cash holding, profitabilitas, kompensasi bonus, dan ukuran perusahaan  terhadap  praktik  perataan  laba.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  pendekatan  kuantitatif  dan  menggunakan  data sekunder dengan objek penelitian perusahaan real estate dan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019 – 2022. Sampel yang diambil ditetapkan menggunakan teknik purposive sampling berjumlah 23 perusahaan dengan total 92 data observasi. Metode analisis data yang dipakai adalah regresi logistik biner dengan aplikasi SPSS 26. Model yang digunakan untuk menentukan praktik perataan laba adalah model Indeks Eckel (1981). Hasil dari penelitian ini menyatakan bahwa secara parsial cash holding memiliki pengaruh positif signifikan terhadap perataan laba dengan nilai signifikansi 0,000 (lebih kecil  dari 0,05), kompensasi bonus memiliki pengaruh positif signifikan terhadap perataan laba dengan nilai signifikansi 0,002 (lebih kecil dari 0,05), sedangkan variabel profitabilitas memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap perataan laba dengan nilai signifikansi 0,003 (lebih kecil dari 0,05) dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap perataan laba dengan nilai signifikansi 0,035 (lebih kecil  dari  0,05).  Dalam  penelitian  ini,  variabel  cash  holding,  profitabilitas,  kompensasi  bonus,  dan  ukuran  perusahaan  secara simultan memiliki pengaruh signifikan terhadap perataan laba.
Kata Kunci: Cash Holding; Profitabilitas; Kompensasi Bonus; Ukuran Perusahaan; Praktik Perataan Laba
Abstract −This research intends to analyze the influence of cash holding, profitability, bonus plan, and firm size on the practice of income smoothing. This study employs a quantitive approach and utilizes secondary data from real estate and property sector that is listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2019 – 2022. The sample selection is determined using purposive sampling techniques, resulting in 23 companies with a total of 93 observation data. The data analysis method that this research used is binary logistic regression with the help of SPSS 26 application. The model used to determine income smoothing practices is the Eckel Index  (1981).  The  results  of  this  research  indicate  that,  partially,  cash  holding  has  a  significant  positive  effect  on  earnings management  with  a  significance  value  of  0.000  (less  than  0.05).  Bonus  plan  has  a  significant  positive  influence  on  earnings management with a significance value of 0.002 (less than 0.05). Meanwhile, profitability variable exhibits a significant negative impact on earnings management with a significance value of 0.003 (less than 0.05), and company size has a significant negative influence on earnings management with a significance value of 0.035 (less than 0.05). In this research, cash holding, profitability, bonus plan, and firm size simultaneously have a significant effect on income smoothing.
Keywords : Cash Holding; Profitability; Bonus Plan; Firm Size; Income Smoothing

## 1. PENDAHULUAN
Berdasarkan  data  dari  Badan  Pusat  Statistik  (BPS),  Sektor  real  estate  dan  properti  mengalami  perlambatan  dan penurunan perekonomian yang disebabkan oleh berkurangnya permintaan atas properti dan waspadanya masyarakat dalam mengeluarkan dana pada saat pandemi. BPS melaporkan bahwa pada tahun 2020 PDB sektor  real estate dan properti mengalami penurunan sebesar 59,72% dan mulai mengalami pemulihan dengan pertumbuhan sebesar 19,83% di tahun 2021 seperti terlihat pada gambar 1 berikut.
Pengguna  laporan  keuangan  menganggap  perusahaan  dengan  fluktuatif  laba  yang  rendah  ialah  perusahaan dengan kinerja yang baik. Pengguna laporan keuangan terutama investor menyukai laba yang stabil dikarenakan dapat
3,48 5,76 2,32 2,78 0 2 4 6 8 2 0 1 8 2 0 1 9 2 0 2 0 2 0 2 1

## P E R T U M B U H A N   P D B   R E A L   E S T A T E
Pertumbuhan PDB Real Estate

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
memudahkan  investor  untuk  memprediksi  laba  pada  periode  mendatang  dan  dengan  laba  yang  stabil  dapat memberikan rasa aman dalam berinvestasi. Investor cenderung akan mempertimbangkan kembali keputusan mereka dalam  menanamkan  modal  mereka  pada  perusahaan  yang  laba  perusahaannya  sedang  mengalami  kenaikan  dan penurunan secara tidak  menentu  (Ditiya  Yasarah Diswari  & Sunarto, 2019). Maka dari  itu, Manajemen  laba dapat meminimalisir fluktuasi laba dengan melakukan pengelolaan laba berupa praktik perataan laba untuk memikat lebih banyak investor.
Perataan laba adalah aktivitas yang dilaksanakan pihak manajer sebagai bentuk tindakan manajemen laba agar dapat  mengurangi  perubahan  laba  yang  dilaporkan  sehingga  laba  perusahaan  dapat  terlihat  konstan  atau  dapat menghasilkan  keuntungan  sesuai  dengan  target  yang  diinginkan  manajemen  (Nelyumna  et  al.,  2022).  Dalam akuntansi, praktik manajemen laba diizinkan dan dianggap wajar selama tidak dilakukan secara berlebihan. Perataan laba tidak dianggap sebagai bentuk kecurangan karena masih sesuai dengan standar dan prinsip akuntansi yang berlaku seperti yang dijelaskan dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK). Terdapat diskusi mengenai kebaikan atau keburukan dari praktik perataan laba dan alasan mengapa banyak perusahaan boleh melakukan praktik tersebut.
Menurut Nelyumna et al., (2022) terdapat beberapa tujuan perusahaan melakukan praktik perataan laba yaitu untuk mempertahankan citra perusahaan di  mata pihak eksternal sebagai perusahaan dengan risiko keuangan  yang rendah, memberikan informasi yang penting dan signifikan untuk memproyeksikan laba pada masa yang akan datang, meningkatkan  kepuasan  pihak-pihak  yang  memiliki  relasi  bisnis  dengan  perusahaan,  mengembangkan  pandangan pihak  luar  terhadap  kemampuan  manajemen  perusahaan,  dan  dapat  memaksimalkan  kompensasi  bonus  bagi  pihak internal perusahaan. Perataan laba dilakukan berdasarkan beberapa faktor. Dalam penelitian ini, diasumsikan terdapat empat  faktor  yang  akan  memengaruhi  praktik  perataan  laba  pada  perusahaan.  Empat  faktor tersebut  meliputi  cash holding, profitabilitas, kompensasi bonus, dan ukuran perusahaan.
Amalia Haniftian et al., (2020) mendefinisikan Cash holding sebagai aset yang paling likuid yang digunakan oleh  manajemen  dalam  melakukan  kegiatan  operasional  perusahaan.  Kebijakan  perusahaan  untuk  memegang  kas memiliki  tujuan  untuk  melindungi  perusahaan  dari  kekurangan  kas  disaat  perusahaan  menghadapi  hal  yang  tidak terduga di masa yang akan datang. Dalam penelitian ini, cash holding diukur menggunakan perbandingan antara total kas dan setara kas dengan  jumlah aset perusahaan. Semakin tinggi skala kas dan setara kas dari total aset semakin tinggi  juga  nilai  cash  holding  pada  perusahaan.  Manajemen  yang  memiliki  akses  kas  dengan  jumlah  yang  banyak cenderung  akan  memanfaatkan  kas  tersebut  untuk  mengelola  keuangan  dengan  melakukan  perataan  laba  untuk menghasilkan laba yang stabil. Hasil penelitian dari Angreini & Nurhayati (2022) menyatakan bahwa cash holding berpengaruh terhadap perataan laba, sedangkan bagi penelitian Suhartono & Hendraswari (2020) menyatakan bahwa cash holding tidak berpengaruh terhadap praktik perataan laba.
Menurut  Angreini  &  Nurhayati  (2022)  profitabilitas  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  dan  juga  mengevaluasikan  efektivitas  perusahaan  dalam  pengelolaan  bisnisnya.  Dalam penelitian ini, profitabilitas diukur dengan Return on Asset (ROA) yaitu pengukuran tingkat laba bersih setelah pajak yang dibandingkan dengan rata-rata total aset perusahaan (Setyaningsih Tri et al., 2021). Terjadinya penurunan laba akan mengurangi minat investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan karena perusahaan terlihat tidak dapat memaksimalkan  sumber  dayanya  untuk  memperoleh  laba  dengan  baik  sehingga  manajemen  terdorong  untuk mengelola  labanya  dengan  cara  melakukan  praktik  perataan  laba.  Hasil  penelitian  dari  Nelyumna  et  al.,  (2022) menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap perataan laba, sedangkan penelitian dari Anggi Adeliana Dewi & Suryanawa, (2019) menyatakan bahwa profitabilitas tidak memiliki pengaruh terhadap perataan laba.
Kompensasi  bonus  adalah  suatu  bentuk  penghargaan  yang  diberikan  kepada  manajer  sebagai  hasil  dari mencapai target perusahaan dan hasil kinerja perusahaan yang baik Nelyumna et al., (2022). Bonus berdasarkan laba adalah skema paling dikenal untuk memberikan apresiasi terhadap manajemen perusahaan. Perusahaan yang memiliki kompensasi bonus akan memicu para manajemen dalam berupaya untuk menghasilkan laba sesuai dengan target yang telah  ditetapkan  sebelumnya  sehingga  manajer  akan  senantiasa  memperoleh  bonus  (Nirmanggi  Inggit  Pangesti  & Muslih  Muhamad,  2020)  Hal  tersebut  tidak  menutup  kemungkinan  bahwa  manajemen  akan  melakukan  praktik perataan laba demi meningkatkan pendapatan bonusnya. Terdapat perbedaan hasil penelitian pada jurnal terdahulu di mana pada penelitian (Amin et al., 2021) kompensasi bonus berpengaruh terhadap perataan laba, sedangkan penelitian dari Dwiadnyani & Mertha, (2018) menyatakan bahwa kompensasi bonus tidak berpengaruh terhadap perataan laba.
Sari  Maqfiroh  (2018)  mendefinisikan  ukuran  perusahaan  sebagai  besarnya  skala  perusahaan  dapat diklasifikasikan  berdasarkan  beberapa  faktor  seperti  ukuran  pendapatan,  total  aset,  dan  total  ekuitas.  Peneliti mengukur ukuran perusahaan proksi total aset menggunakan logaritma natural total aset. Perusahaan bluechip dapat dikatakan perusahaan besar dan terbukti stabil dengan kapitalisasi pasar yang tinggi sehingga memiliki tekanan lebih untuk mempertahankan reputasi dan kinerja  yang baik.  Pihak  manajemen dalam perusahaan  besar  akan  mengelola labanya  untuk  mengurangi  fluktuasi  laba  pada  perusahaan  termasuk  melakukan  praktek  perataan  laba  demi melindungi citra perusahaan di  mata publik. Dengan demikian, perusahaan besar akan  lebih  cenderung  melakukan praktik  perataan  laba.  Terdapat  dukungan  dari  jurnal  pendahulu  (Fitriani,  2018)  yang  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh terhadap perataan laba, namun hasil tersebut tidak searah dengan penelitian Agitia & Dillak (2021) yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap perataan laba.
Berdasarkan latar belakang yang disampaikan  dan ketidakkonsistenan hasil penelitian terdahulu, penelitian ini bertujuan untuk  menguji kembali pengaruh  cash  holding, profitabilitas, kompensasi  bonus, dan ukuran perusahaan terhadap perataan laba. Diharapkan juga untuk memberikan manfaat bagi pihak eksternal dan internal perusahaan agar

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
pihak  tersebut  dapat  lebih  waspada  dalam  mengambil  keputusan  dan  menjadi  referensi  tambahan  bagi  akademisi selanjutnya yang akan meneliti praktik perataan laba serta untuk meningkatkan pemahaman dan wawasan mengenai perataan laba dan faktor yang berpengaruh di dalam sebuah perusahaan.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Kerangka Dasar Penelitian
Metode penelitian yang digunakan adalah metode pendekatan kuantitatif, metode kuantitatif adalah metode yang data penelitiannya  menggunakan  angka-angka  dan  analisis  menggunakan  statistik  dan  sistematis  jenis  penelitiannya bersifat kausalitas  yang bertujuan untuk melihat seberapa  besar hubungan sebab dan akibat (kausal) antar variabel dependen dan independen (Sugiyono, 2019).
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  antara  variabel  independen  terhadap variabel  dependen.  Model  penelitian  ini  menggunakan  cash  holding,  profitabilitas,  kompensasi  bonus,  dan  ukuran perusahaan sebagai variabel independen dan perataan laba sebagai variabel dependennya. Model penelitian yang akan digunakan dapat digambarkan pada gambar 2 sebagai berikut:

## Gambar 2. Model Penelitian
Model  penelitian  tersebut  dapat  dikembangkan  menjadi  hipotesis  yang  dimanfaatkan  untuk  dugaan  awal mengenai keterkaitan antara masing-masing variabel bebas yaitu cash holding, profitabilitas, kompensasi bonus, dan ukuran perusahaan terhadap praktik perataan laba. Berikut merupakan hipotesis yang terdapat dalam penelitian ini: H1 : Cash Holding berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba. H2 : Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap perataan laba. H3 : Kompensasi Bonus berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba. H4 : Ukuran Perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba. H5: Cash Holding, Profitabilitas, Kompensasi Bonus, dan Ukuran Perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan c terhadap perataan laba.

## 2.2 Definisi Operasional & Pengukuran Variabel
Variabel  dependen  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  perataan  laba  dengan  cash  holding,  profitabilitas, kompensasi  bonus,  dan  ukuran  perusahaan  sebagai  variabel  independennya.  Variabel-variabel  tersebut tidak  dapat diukur secara langsung sehingga membutuhkan indikator pengukurannya masing-masing. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini akan diukur menggunakan beberapa rumus dan indikator yang telah ditetapkan.
Dalam penelitian  ini, perataan  laba adalah variabel dependen  yang diukur  menggunakan Indeks Eckel  yang membandingkan  coefficient  variation  (CV)  laba  (Income)  dan  penjualan  bersih  (Sales).  Suatu  perusahaan  akan dianggap melakukan praktik perataan laba jika nilai Indeks Eckel-nya kurang dari satu dan akan diberikan nilai satu. Sebaliknya, suatu perusahaan akan dianggap tidak melakukan praktik perataan laba jika nilai Indeks Eckel-nya lebih dari satu dan akan diberikan nilai nol (Suhartono & Hendraswari, 2020).
Cash  Holding  diukur  menggunakan  perbandingan  antara  total  kas  dan  setara  kas  dengan  jumlah  aset perusahaan (Angreini & Nurhayati, 2022).Kepemilikan kas adalah aset yang paling likuid atau mudah untuk dicairkan dan digunakan oleh  manajer perusahaan sebagai  alat dalam  menjalankan operasional perusahaannya (Kusmiyati & Hakim, 2020)
Dalam penelitian ini, profitabilitas diukur menggunakan return on asset (ROA). Rumus ROA yang digunakan yaitu pengukuran tingkat laba bersih setelah pajak yang dibandingkan dengan rata-rata total aset perusahaan (Kieso E. Donald et al., 2013). ROA dapat mengukur keefektifan perusahaan dalam memanfaatkan keseluruhan aktivanya untuk menghasilkan keuntungan (Natalie Nancy & Astika Ida Bagus Putra, 2016).

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Menurut  Rahmania  Maulinda  Zulfa  et  al.,  (2022)  terdapat  dua  jenis  kompensasi  bonus  yaitu  kompensasi langsung dan kompensasi tidak langsung. Kompensasi langsung yakni upah atau gaji, biaya transportasi, tunjangan hari raya, dan biaya lembur, sedangkan kompensasi tidak langsung contohnya adalah tunjangan kesehatan, tunjangan jabatan,  dan  mutasi  kerja  Kompensasi  bonus  diproksikan  dengan  variabel  dummy  dengan  ketentuan  nilai  1  untuk perusahaan  yang  memberikan  kompensasi  bonus  sedangkan  nilai  0  untuk  perusahaan  yang  tidak  memberikan kompensasi bonus. Kompensasi bonus adalah sebuah bentuk penghargaan yang diberikan kepada perusahaan ketika manajemen berhasil mencapai target (Wiharno Herma et al., 2022).
Pada  penelitian  ini,  ukuran  perusahaan  diukur  menggunakan  logaritma  natural  total  aset.  Ukuran  suatu perusahaan  dapat  dijelaskan  dari  besarnya  atau  kecilnya  perusahaan  yang  ditunjukkan  oleh  total  nilai  aset,  jumlah penjualan, rata-rata nilai penjualan, dan rata-rata nilai aset (Oktoriza Linda Ayu, 2018). Pengukuran variabel dependen dan independent disajikan dalam tabel 1, yakni:
Tabel 1. Definisi Operasional Variabel Variabel Pengukuran Skala Perataan Laba (Y) 𝐼𝑛𝑑𝑒𝑥 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑆𝑚𝑜𝑜𝑡ℎ𝑖𝑛𝑔: 𝐶𝑉 ∆𝐼
𝐶𝑉 ∆𝑆 𝐶𝑉 ∆𝐼 & 𝐶𝑉 ∆𝑆 ∶   √ ∑(∆𝐼/𝑆 −  ∆𝑥) 2 𝑛 − 1 ∶   ∆𝑥 1 = Perusahaan melakukan perataan laba. (Jika nilai indeks eckel <1) 0 = Perusahaan tidak melakukan perataan laba. (Jika nilai indeks eckel >1) (Nelyumna et al., 2022). Nominal Cash Holding ( 𝑋 1 ) 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝐻𝑜𝑙𝑑𝑖𝑛𝑔: 𝐾𝑎𝑠 + 𝑆𝑒𝑡𝑎𝑟𝑎 𝐾𝑎𝑠 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝐴𝑠𝑒𝑡 Rasio Profitabilitas ( 𝑋 2 ) 𝑅𝑂𝐴: 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑅𝑎𝑡𝑎 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝐴𝑠𝑒𝑡 Rasio Kompensasi Bonus ( 𝑋 3 ) 1 = Perusahaan memberikan kompensasi bonus. 0 = Perusahaan tidak memberikan kompensasi bonus. Nominal Ukuran Perusahaan ( 𝑋 4 ) 𝑆𝑖𝑧𝑒: 𝐿𝑛 (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡) Rasio

## 2.3 Teknik Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini, teknik pengumpulan data yang digunakan adalah data sekunder. Data sekunder adalah sumber yang  tidak  langsung  memberikan  data  kepada  peneliti  (Sugiyono,  2019).  Data  sekunder  yang  digunakan  pada penelitian ini berupa laporan keuangan perusahaan sektor real estate dan properti periode 2019-2022 yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id atau situs perusahaannya masing-masing. Data populasi yang  digunakan  adalah  data  laporan  keuangan  perusahaan  sektor  real  estate  dan  properti  dengan  sampel  berupa laporan  keuangan  perusahaan  sektor  real  estate  dan  properti  periode  2019  –  2022  dengan  menggunakan  metode purposive sampling. Di bawah ini tertera tabel 2 merupakan rincian pengambilan sampel penelitian:
Tabel 2. Rincian Pengambilan Sampel Penelitian
No Kriteria Sampel Jumlah Perusahaan 1 Perusahaan sektor real estate dan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara berturut-turut pada periode 2019-2022. 84 2 Perusahaan menyajikan laporan keuangannya dengan mata uang rupiah secara berturut- turut selama periode 2019-2022. 84 3 Perusahaan menerbitkan laporan keuangan yang telah diaudit selama periode 2019-2022. 64 4 Perusahaan  yang  menghasilkan  laba  positif  secara  berturut-turut  pada  periode  2019- 2022. 23 5 Jumlah perusahaan yang digunakan sebagai sampel dalam penelitian ini. 23
Seluruh perusahaan real estate dan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara berturut-turut pada tahun 2019-2022 berjumlah 84 perusahaan.

## 2.4 Teknik Pengolahan & Analisis Data
Metode  analisis  data  di  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  analisis  regresi  logistik  biner  dengan  tujuan  untuk mengetahui hubungan variabel dependen dengan satu atau lebih variabel independent (Ghozali Imam, 2021). Program yang akan digunakan untuk membantu menguji data adalah dengan aplikasi SPSS 26.  Model regresi  logistik biner yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah:

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
𝐿𝑛 [ 𝑃𝐿 1−𝑃𝐿 ] =  𝛼 +  𝛽1𝐶𝐻 +  𝛽2𝑃𝑅𝑂𝐹 +  𝛽3𝐾𝐵 + 𝛽4𝑈𝑃 +  𝜀
(1)
Keterangan:
𝐿𝑛 [ 𝑃𝐿 1−𝑃𝐿 ]
:  Variabel  dummy  atau  indeks  perataan  laba  (1  =  perusahaan  melakukan  perataaan  laba  dan  0  =
perusahaan tidak melakukan perataan laba). 𝛼 : Bilangan konstanta. 𝛽1, 𝛽2, 𝛽3, 𝛽4 : Koefisien regresi logit masing-masing variabel.
𝐶𝐻 : Cash Holding. 𝑃𝑅𝑂𝐹 : Profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Asset. 𝐾𝐵 :  Kompensasi  Bonus  (1  =  perusahaan  memberikan  kompensasi  bonus  dan  0  =  perusahaan  tidak memberikan kompensasi bonus). 𝑈𝑃 : Ukuran Perusahaan. 𝜀 : Standard error (Kesalahan yang mungkin terjadi).

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Statistik Deskriptif
Menurut  Ghozali  Imam  (2021)  analisis  statistik  deskriptif  digunakan  untuk  memberikan  deskripsi  atau  gambaran tentang  data  yang  dapat  dilihat  dari  mean  (nilai  rata-rata),  nilai  maksimum,  nilai  minimum,  dan  standar  deviasi. Statistik deskriptif memberikan gambaran atau uraian mengenai cash holding, Return on Asset (ROA), kompensasi bonus, dan ukuran perusahaan. Di bawah ini merupakan tabel 3, tertera hasil uji statistik deskriptif:
Tabel 3. Hasil Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Range Minimum Maximum Mean Std. Deviation Cash Holding 92 0.539209 0.003168 0.542377 0.106327 0.096178 Profitabilitas 92 0.438340 0.000140 0.438480 0.048539 0.065534 Kompensasi Bonus 92 1.00 0.00 1.00 0.782609 0.414731 Ukuran Perusahaan 92 6.00 26.00 32.00 29.097826 1.533937
Berdasarkan tabel 3, berikut merupakan penjelasan mengenai hasil statistik deskriptif dimana nilai minimum untuk cash holding sebesar 0.003168 (Repower Asia Indonesia Tbk., 2022) dan nilai maksimumnya adalah 0.542377 (Royalindo Investa Wijaya Tbk., 2019) sehingga selisih antara nilai maksimum dengan minimum sebesar 0.539209. Nilai rata-rata (mean) dari variabel cash holding adalah 0.106327 dan memiliki standar deviasi sebesar 0.096178 . Variabel profitabilitas yang diukur dengan  return on asset memiliki nilai minimum sebesar 0.000140 (Bumi Citra  Permai  Tbk.,  2012)  dan  memiliki  nilai  maksimum  sebesar  0.438480  (Royalindo  Investa  Wijaya  Tbk.,  2019) dengan selisih antara nilai maksimum dan nilai minimum sebesar 0.438340. Mean dari variabel profitabilitas adalah sebesar 0.048539 yang artinya setiap Rp 1 dari rata-rata aset perusahaan berkontribusi dalam menghasilkan net income sebesar Rp 0.048539 dan standar deviasi untuk ROA pada penelitian ini adalah sebesar 0.065534.
Kompensasi  bonus  pada  penelitian  ini  menggunakan  variabel  dummy  dimana  jika  perusahaan  memberikan bonus pada tahun tertentu maka diberi nilai 1 dan jika perusahaan tidak memberikan bonus maka akan diberi nilai 0. Rata-rata dari  variabel kompensasi  bonus adalah sebesar 0.782609 yang artinya sebesar 78 persen perusahaan dari jumlah  observasi  selama  periode  penelitian  2019-2022  memberikan  bonus,  sedangkan  sisa  22  persenn  perusahaan tidak memberikan bonus. Adapun nilai standar deviasi dari kompensasi bonus adalah 0.414731.
Ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  minimum  sebesar  26  (Karya  Bersama  Anugerah  Tbk.,  2019)  dan  nilai maksimumnya  adalah  32  (Bumi  Serpong  Damai  Tbk.,  2022),  sedangkan  selisih  antara  nilai  maksimum  dan minimumnya  adalah sebesar 6. Nilai rata-rata untuk  variabel ukuran perusahaan adalah sebesar 29.097826 dengan standar deviasi sebesar 0.462652.

## 3.2 Uji Keseluruhan Model (Overall Model Fit)
Menurut  Ghozali Imam (2021), uji keseluruhan  model adalah cara penilaian untuk  menguji kecocokan antara data empiris dengan model data. Output SPSS memberikan dua nilai -2LogL dan pengujian dilakukan dengan melakukan perbandingan antara -2LogL awal (block 0) dan -2LogL akhir (block 1). Jika terjadi pengurangan nilai antara -2LogL awal dan -2LogL akhir, hal ini mengindikasikan bahwa model yang diajukan cocok dengan data. Berikut merupakan hasil uji kelayakan model dengan menggunakan overall model fit:
Tabel 4. Hasil Tes Kelayakan Keseluruhan Model
Iteration History a,b,c I teration -2 Log likelihood Coefficients Constant Step 0 1 113.107 .783

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 396−405 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4516
Iteration History a,b,c I teration -2 Log likelihood Coefficients Constant 2 113.069 .826 3 113.069 .827
Berdasarkan hasil pengolahan SPSS, pada tabel  4 menunjukkan bahwa nilai -2LogL Likelihood awal (block 0) adalah sebesar 113,069. Sedangkan berikut merupakan hasil untuk -2LogL Likelihood akhir (block 1):
Tabel 5. Hasil Tes Kelayakan Keseluruhan Model Iteration History a,b,c,d Iteration -2 Log likelihood Coefficients Constant Cash Holding ROA Kompensasi Bonus Ukuran Perusahaan Step 1 1 95.316 3.948 10.092 -8.795 1.380 -.168 2 88.764 7.394 19.868 -16.634 2.030 -.316 3 87.382 9.991 26.707 -21.653 2.400 -.424 4 87.308 10.793 28.665 -22.777 2.490 -.456 5 87.308 10.854 28.798 -22.822 2.495 -.459 6 87.308 10.854 28.799 -22.822 2.495 -.459
Berdasarkan tabel 5, terdapat nilai -2LogLikelihood akhir (block 1) yaitu sebesar 87,308 yang berarti terdapat penurunan  nilai  antara  -2LogLikelihood  awal  dengan  akhir.  Penurunan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  kualitas keseluruhan model semakin meningkat atau dengan kata lain, model yang dihipotesiskan fit dengan data.

## 3.3 Uji kelayakan model (Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Model)
Menurut Ghozali Imam (2021), Hosmer and Lemeshow menguji hipotesis nol bahwa data empiris cocok atau sesuai dengan  model  atau  tidak  ada  perbedaan  antara  model  dengan  data  sehingga  model  dapat  dikatakan  fit.  Jika  nilai signifikansi Hosmer and Lemeshow > 0,05 maka model fit dengan data atau model cocok dengan nilai observasinya. Berikut merupakan hasil uji kelayakan model dengan menggunakan Hosmer and Lemeshow:
Tabel 6. Hasil Tes Hosmer and Lemeshow Hosmer and Lemeshow Test Step Chi-square df Sig. 1 4.830 8 .776
Hasil pengujian tes Hosmer and Lemeshow yang ditampilkan pada tabel 6 menunjukan nilai signifikansinya sebesar  0,776  yang  berarti  nilai  signikansi  Hosmer  and  Lemeshow  lebih  dari  0,05  sehingga  dihipotesiskan  model cocok dengan data empirisnya.

## 3.4 Uji Koefisien Determinasi (Nagelkerke’s R 2 )
Koefisiensi determinasi adalah cara untuk mengukur seberapa jauh kemampuan  model dalam  menerangkan variasi variabel dependen. Nilai dari koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R 2 yang kecil atau mendekati nol berarti  kemampuan  variabel  independen  dalam  menjelaskan  variabel  dependen  terbatas,  sedangkan  jika  nilai  R 2 hampir  mendekati  satu  maka  variabel  independen  dapat  memberikan  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk memprediksi variabel dependen (Ghozali Imam, 2021).
Tabel 7. Hasil Uji Koefisiensi Determinasi Model Summary Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 1 87.308 a .244 .345
Berdasarkan tabel 7, nilai koefisiensi korelasi Nagelkerke dalam penelitian ini adalah 0,345 atau 34,5%. Hal ini  menunjukan  bahwa  variabel  independen,  yaitu  cash  holding,  profitabilitas,  kompensasi  bonus,  dan  ukuran perusahaan dapat menjelaskan variabel dependen, yaitu perataan laba sebesar 34,5% sehingga sisanya sebesar 65,5% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diuji dalam penelitian ini.

## 3.4 Uji Tabel Klasifikasi
Menurut Ghozali Imam (2021), tabel klasifikasi digunakan untuk menghitung nilai estimasi yang benar (correct) dan salah (incorrect). Pada kolom merupakan dua nilai prediksi dari variabel dependen yaitu melakukan perataan laba (1) dan tidak melakukan perataan laba (0), sedangkan pada baris menunjukan nilai observasi sesungguhnya dari variabel dependen yaitu melakukan perataan laba (1) dan tidak melakukan perataan laba (0). Berikut merupakan hasil uji tabel klasifikasi:

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 396−405 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4516
Tabel 8. Hasil Uji Tabel Klasifikasi
Classification Table a Observed Predicted Perataan Laba Percentage Correct Tidak Melakukan Perataan Laba Melakukan Perataan Laba Step 1 Perataan Laba Tidak Melakukan Perataan Laba 12 16 42.9 Melakukan Perataan Laba 6 58 90.6 Overall Percentage 76.1
a. The cut value is .500
Berdasarkan  tabel  8,  menunjukan  bahwa  model  regresi  mempunyai  kemampuan  untuk  memprediksi kemungkinan  perusahaan  tidak  melakukan  perataan  laba  adalah  42,9%,  artinya  bahwa  dari  28  jumlah  observasi terdapat 12 total observasi diprediksi tidak melakukan praktik perataan laba sedangkan 16 total observasi diprediksi melakukan praktik perataan laba. Kekuatan prediksi kemungkinan perusahaan melakukan praktik perataan laba adalah 90,6% yang menunjukan bahwa dari jumlah 64 observasi terdiri atas 6 jumlah observasi diprediksi tidak melakukan perataan laba, sisanya 58 jumlah observasi diprediksi melakukan perataan laba.

## 3.4 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik T)
Uji statistik T merupakan uji untuk mengindikasikan sejauh mana pengaruh variabel independen secara parsial dalam menjelaskan  variabel  dependen  (Ghozali  Imam,  2021).  Pengujian  hipotesis  ini  dilakukan  dengan  menggunakan tingkat signifikansi 0,05 atau 5%, di  mana  jika nilai signifikansi t < 0,05 maka terdapat pengaruh signifikan antara variabel independen dengan variabel dependen (Ha diterima, Ho ditolak). Berikut merupakan hasil uji statistik t untuk mengukur pengaruh variabel independen secara parsial:
Tabel 9. Hasil Uji Statistik T Variables in the Equation B S.E. Wald df Sig. Exp(B) Step 1 a Cash Holding 28.799 8.256 12.168 1 .000  3216134879167. 021 Profitabilitas -22.822 7.695 8.796 1 .003 .000 Kompensasi Bonus 2.495 .809 9.506 1 .002 12.119 Ukuran Perusahaan -.459 .217 4.454 1 .035 .632 Constant 10.854 6.060 3.208 1 .073 51755.301
Berdasarkan  tabel  9,  cash  holding  memiliki  nilai  signifikansi  0,000  <  0,05  maka  cash  holding  berpengaruh signifikan  terhadap  variabel  praktik  perataan  laba,  variabel  profitabilitas  memiliki  nilai  signifikansi  0,003  <  0,05 dengan  demilikian  profitabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  perataan  laba,  kompensasi  bonus  memiliki  nilai signifikansi 0,002 < 0,05 yang berarti bahwa kompensasi bonus memiliki pengaruh signifikan terhadap perataan laba dan  variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  signifikansi  0,035  <  0,05  yaitu  ukuran  perusahaan  berpengaruh signifikan  terhadap  praktik  perataan  laba.  Berdasarkan  Tabel  8,  dapat  diperoleh  suatu  persamaan  regresi  yang diterapkan dalam penelitian ini, yakni:
𝐿𝑛 [ 𝑃𝐿 1−𝑃𝐿 ] =  10,854 +  28,799𝐶𝐻 −  22,822𝑃𝑅𝑂𝐹 +  2,495𝐾𝑃 − 0.459𝑈𝑃 +  𝜀
Berdasarkan  persamaan  regresi  di  atas,  terdapat  koefisien  regresi  dengan  konstanta  sebesar  10,854  yang mengindikasikan bahwa jika variabel independen sama dengan 0 atau konstan, maka kemungkinan terjadinya praktik perataan laba meningkat sebesar 10,854 satuan.
Variabel  Cash  Holding  memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  28,799  yang  menjelaskan  bahwa  setiap peningkatan cash holding sebesar 1 satuan, maka akan meningkatkan indeks perataan laba sebesar 28,799 satuan.
Variabel  profitabilitas  memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  -22,822  yang  menjelaskan  bahwa  jika profitabilitas meningkat sebesar 1 satuan, maka akan terjadi penurunan atas indeks perataaan laba yaitu sebesar 22,822 satuan.
Variabel  kompensasi  bonus  memilki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  2,495  yang  berarti  setiap  peningkatan kompensasi  bonus sebesar 1 satuan, maka peningkatan atas indeks praktik perataan  laba akan terjadi  yaitu sebesar 2,495 satuan.
Pada  variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  -0,459  yang  memiliki  arti  bahwa apabila ukuran perusahaan  meningkat sebesar 1 satuan, maka terdapat  penurunan atas indeks praktik perataan laba sebesar 0,459 satuan.

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## 3.5 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Uji statistik F dilakukan untuk menunjukkan apakah variabel independen secara bersamaan atau simultan memiliki pengaruh terhadap variabel dependen (Ghozali Imam, 2021). Tingkat signifikansi yang digunakan dalam uji statistik F adalah 5% di mana Jika nilai signifikansi F < 0,05 maka terdapat pengaruh secara simultan antara seluruh variabel independen  terhadap  variabel  dependen  (Ha  diterima,  Ho  ditolak).  Berikut  merupakan  hasil  uji  statistik  f  untuk mengukur pengaruh variabel independen secara simultan:
Tabel 10. Hasil Uji Statistik F Omnibus Tests of Model Coefficients Chi-square df Sig. Step 1 Step 25.761 4 .000 Block 25.761 4 .000 Model 25.761 4 .000
Berdasarkan  tabel  10,  terlihat  bahwa  tingkat  signifikansi  yang  diperoleh  adalah  0,000  yang  merupakan  di bawah nilai signifikan 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel independen, yaitu cash holding, profitabilitas, kompensasi bonus, dan ukuran perusahaan secara simultan memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen, yaitu perataan laba.

## 3.6 Pembahasan Hasil

## 3.6.1 Pengaruh Cash Holding terhadap Praktik Perataan Laba
Hasil  uji  statistik  t  untuk  cash  holding  diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar  0,000  yang  berarti  memiliki  angka signifikansi lebih kecil dari 0,05, dengan nilai B sebesar 28,799. Hal ini dapat disimpulkan bahwa H 1 diterima sehingga cash holding memiliki pengaruh positif signifikan terhadap perataan laba. Disaat perusahaan memiliki kas dan setara kas  yang  tinggi,  maka  perusahaan  dapat  memanfaatkan  kas  tersebut  untuk  membeli  aset.  Aset  tersebut  dapat meningkatkan  efesiensi  dan  efektivitas  penjualan  perusahaan.  Jika  perusahaan  dapat  memaksimalkan  penggunaan asetnya,  maka  akan  terindikasi  pelonjakan  aktivitas  penjualan  sehingga  terjadi  flukutasi  laba  pada  perusahaan. Perusahaan  menghindari  laba  yang  berfluktuatif  sehingga  perlu  dilakukan  penekanan  terhadap  peningkatan  laba dengan melakukan praktik perataan laba. Hasil yang diperoleh sejalan dengan penelitian terdahulu (Nirmanggi Inggit Pangesti & Muslih Muhamad, 2020) dan (Wiharno Herma et al., 2022) yang menyatakan bahwa variabel cash holding berpengaruh positif signifikan terhadap praktik perataan laba, namun bertentangan dengan hasil penelitan (Suhartono & Hendraswari, 2020) yang menyatakan bahwa cash holding tidak berpengaruh terhadap variabel perataan laba.

## 3.6.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Praktik Perataan Laba
Hasil  uji  statistik  t  untuk  profitabilitas  diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar  0,003  yang  berarti  memiliki  angka signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05.  Namun  nilai  B-nya  merupakan  -22,822  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H 2 diterima  yang  berarti  profitabilitas  memiliki  pengaruh negatif  signifikan  terhadap  perataan  laba.  Saat  perusahaan mengalami penurunan laba maka tingkat profitabilitas perusahaan rendah sehingga akan mengurangi minat investor untuk  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan  karena  perusahaan  terlihat  tidak  dapat  memaksimalkan  sumber dayanya untuk memperoleh laba dengan efektif. Hal ini mendorong manajemen untuk mengelola labanya dengan cara melakukan  praktik  perataan  laba.  Hal  ini  sejalan  dengan  hasil  dari  penelitian-penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh (Amin et al., 2021) dan (Mirwan Dhea Ramadani & Amin Muhammad Nuryatno, 2020) yang memiliki hasil bahwa profitabilitas  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan  terhadap  perataan  laba  dan  berlawanan  dengan  hasil  yang dikemukakan oleh (Anggi Adeliana Dewi & Suryanawa, 2019) dan (Kusmiyati & Hakim, 2020)  yang menyatakan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap perataan laba.

## 3.6.3 Pengaruh Kompensasi Bonus terhadap Praktik Perataan Laba
Berdasarkan hasil uji statistik t untuk variabel kompensasi bonus diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,002 yang berarti memiliki nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dengan nilai B sebesar 0,809. Hal ini dapat disimpulkan bahwa H 3 diterima sehingga kompensasi bonus  memiliki pengaruh positif signifikan terhadap perataan laba. Perusahaan akan memberikan kompensasi bonus kepada pihak manajemen saat seorang manajer telah mencapai target perusahaan yang sudah  direncanakan.  Manajemen  akan  terdorong  untuk  melakukan  praktik  perataan  laba  demi  meningkatkan pendapatan bonusnya. Hasil ini sejalan dengan hasil penelitian yang dikemukakan oleh (Amin et al., 2021) dan (Anggi Adeliana Dewi & Suryanawa, 2019) yang bertentangan dengan hasil penelitian (Dwiadnyani & Mertha, 2018) yang menyatakan bahwa kompensasi bonus tidak memiliki pengaruh terhadap praktik perataan laba.

## 3.6.4 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Praktik Perataan Laba
Hasil uji statistik t untuk ukuran perusahaan diperoleh nilai signifikansi 0,035 yang merupakan angka lebih kecil dari 0,05.  Namun  nilai  B-nya  merupakan  -0,459  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H 4 ditolak  karena  artinya  ukuran perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan  terhadap  perataan  laba  atau  memiliki  arti  bahwa  semakin  besar ukuran perusahaan  maka semakin rendah kecenderungan  manajer untuk melakukan praktik perataan  laba dan  juga

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
sebaliknya.  Perusahaan  besar  seperti  perusahaan-perusahaan  dengan  saham  bluechip  merupakan  perusahaan  yang memiliki  pengaruh  signifikan  dalam  pasar  karena  perusahaan  terbukti  stabil  dan  memiliki  kapitalisasi  pasar  yang tinggi sehingga memiliki desakan untuk mempertahankan reputasinya agar dapat menarik investor yang memiliki sifat risk averse. Hal ini dapat mendorong perusahaan besar akan lebih cenderung melakukan praktik perataan laba. Namun, hasil dari penelitian ini menemukan bahwa semakin besar ukuran perusahaan maka semakin rendah kecenderungan perusahaan  untuk  melakukan  praktik  perataan  laba.  Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  besar  yang  terdapat  pada penelitian  ini  telah  mengimplementasikan  good  corporate  governance  (GCG)  yang  memiliki  lima  prinsip,  yaitu transparansi,  akuntabilitas,  responsibilitas,  independensi,  dan  kewajaran.  Pada  perusahaan  Pakuwon  Jati,  Tbk menyatakan  bahwa  penerapan  GCG  bertujuan  untuk  menjaga  hubungan  baik  antara  perusahaan  dengan  seluruh pemangku kepentingan, meliputi pemegang saham, regulator, mitra usaha, pelanggan, penyewa, hingga masyarakat secara  luas.  Pada  perusahaan  Roda  Vivatex,  Tbk  menyatakan  bahwa  prinsip  transparansi  merupakan  prinsip  yang mengedepankan keterbukaan dalam proses pengambilan keputusan dan informasi yang penting dan relevan tersebut disampaikan untuk masyarakat, investor, stakeholder, serta pemegang saham. Hal-hal tersebut mendorong manajemen untuk lebih berhati-hati dalam melaporkan laba perusahaan, karena telah mendapatkan pengawasan lebih ketat dari publik. Kondisi tersebut yang mendorong pihak manajemen untuk mengatur laba perusahaannya tanpa menggunakan praktik perataan laba agar dapat meminimalisir kesenjangan informasi antara agen dengan prinsipal sehingga dapat meningkatkan  citra  perusahaan,  meningkatkan  kepercayaan  pengguna  laporan  keuangan  terhadap  perusahaan,  dan lebih banyak menarik investor untuk menanamkan modal pada perusahaan. Hal ini didukung penelitian oleh Chandra Mouren  Karnius  &  Yusbardini  (2020)  yang  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  positif signifikan terhadap good corporate governance  yang berarti semakin besar ukuran perusahaan maka semakin besar kesadaran  manajer  akan  pentingnya  GCG.  Hasil  dari  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  (Anggi Adeliana Dewi  & Suryanawa, 2019)  dan (Kusmiyati & Hakim, 2020) yang  menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap perataan laba dan  menentang hasil dari penelitian  (Nelyumna et  al., 2022) dan (Mirwan Dhea Ramadani & Amin Muhammad Nuryatno, 2020) yang mengemukakan bahwa ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap praktik perataan laba.

## 4. KESIMPULAN
Penelitian ini menguji pengaruh variabel independen yaitu, cash holding, profitabilitas, kompensasi bonus, dan ukuran perusahaan terhadap variabel dependen, yaitu perataan  laba baik secara parsial maupun simultan. Berdasarkan hasil penelitian  ini  menghasilkan  kesimpulan  bahwa  Variabel  Cash  Holding  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap perataan  laba  Hal  ini dapat dibuktikan dari  hasil  koefisien regresi  sebesar 28,799 dengan tingkat signifkansi 0,000 atau lebih kecil dari 0,05. Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap perataan laba. Hal ini dapat dibuktikan dari  hasil  koefisien  regresi  sebesar  -22,822  dengan  tingkat  signifikansi  0,003  atau  lebih  kecil  dari  0,05.  Variabel kompensasi bonus berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba. Hal ini dapat dibuktikan dari hasil koefisien regresi  2,495  dengan  tingkat  signifikansi  0,002  atau  lebih  kecil  dari  0,05. Ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif signifikan  terhadap  perataan  laba.  Hal  ini  dapat  dibuktikan  dari  hasil  koefisien  regresi  -0,459  dengan  tingkat signifikansi 0,035 atau lebih kecil dari 0,05. Peneliti juga memiliki beberapa keterbatasan dalam penelitian ini yakni berdasarkan  hasil  Negelkerke’s  R 2 ,  variabel  independen  dalam  penelitian  ini  tidak  mampu  menjelaskan  variabel dependen secara penuh yang berarti terdapat variabel lain di luar model ini yang dapat memengaruhi terjadinya praktik perataan laba. Keterbatasan lainnya merupakan dari objek penelitian yang diambil adalah perusahaan pada sektor real estate  dan  properti  yang  menghasilkan  laba  positif  secara  berturut-turut  pada  periode  2019-2022  sehingga  hanya terdapat 23 perusahaan dapat memenuhi syarat untuk menjadi objek penelitian dari total 84 perusahaan yang terdapat pada sektor real estate  dan properti.  Data penelitian  yang digunakan  merupakan data di tengah periode COVID-19 sehingga  dapat  memberikan  implikasi  bahwa  faktor  eksternal  seperti  kondisi  krisis  pandemi  atau  ketidakpastian ekonomi dapat memengaruhi kecenderungan perusahaan melakukan praktik perataan laba.

## REFERENCES
Agitia, B., & Dillak, V. J. (2021). THE INFLUENCE OF CASH HOLDING, FINANCIAL LEVERAGE, AND FIRM SIZE ON INCOME SMOOTHING IN MINING COMPANIES LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2016-2019.
Amalia Haniftian, R., Juliana Dillak, V., Ekonomi dan Bisnis, F., & Telkom Bandung, U. (2020). PENGARUH
PROFITABILITAS, CASH HOLDING, DAN NILAI PERUSAHAAN TERHADAP PERATAAN LABA (Studi Kasus Pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018). 5(1).
Amin, A., Pahyasah, M. B., Anugrah D, M., & Murdi, A. (2021). Perataan Laba Ditinjau dari Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kompensasi Bonus dan Pajak. SEIKO : Journal of Management & Business, 4(1), 48. https://doi.org/10.37531/sejaman.v4i1.872
Anggi Adeliana Dewi, M., & Suryanawa, I. K. (2019). Pengaruh Leverage, Bonus Plan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas pada Praktik Perataan Laba. E-Jurnal Akuntansi, 58. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p03
Angreini, V., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Size, Nilai Saham, Cash Holding, dan Bonus Plan terhadap Perataan Laba. Owner, 6(1), 123–135. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.539
Chandra Mouren Karnius, & Yusbardini. (2020). Pengaruh Firm Performance, Firm Size, Leverage, Investment Opportunities terhadap Good Corporate Governance.

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Ditiya Yasarah Diswari, & Sunarto. (2019). Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Financial Leverage, Boox-Tax Differences dan Kepemilikan Publik terhadap Perataan Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017).
Dwiadnyani, N. M., & Mertha, I. M. (2018). Pengaruh Bonus Plan dan Corporate Governance pada Income Smoothing. E-Jurnal Akuntansi, 1600. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v24.i02.p29
Fitriani, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Financial Leverage terhadap Praktik Perataan Laba (Income Smoothing) pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015.
Ghozali Imam. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Edisi 10 dengan Program IBM SPSS 26.
Kieso E. Donald, Weygandt J. Jerry, & Warfield D. Terry. (2013). Intermediate Accounting, 15th Edition. www.accountingobserver.com/blog/
Kusmiyati, S., & Hakim, M. Z. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Cash Holding, Debt To Equity Ratio Dan Net Profit Margin Terhadap Perataan Laba. Profita : Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan. 13(1), 58–72. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13i1.005
Mirwan Dhea Ramadani, & Amin Muhammad Nuryatno. (2020). Pengaruh Financial Leverage, Profitabilitas, Net Profit Margin, dan Ukuran Perusahaan terhadap Praktik Perataan Laba.
Natalie Nancy, & Astika Ida Bagus Putra. (2016). PENGARUH CASH HOLDING, BONUS PLAN, REPUTASI AUDITOR,. Nelyumna, Nursari, & Ambarwati Sri. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Kompensasi Bonus dan Ukuran Perusahaan terhadap Praktik Perataan Laba. XXVII(02), 174–190.
Nirmanggi Inggit Pangesti, & Muslih Muhamad. (2020). Pengaruh Operating Profit Margin, Cash Holding, Bonus Plan, dan Income Tax terhadap Perataan Laba. 5(1), 25–44.
Oktoriza Linda Ayu. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan, Aktivitas Komite Audit dan Kepemilikan Manajerial terhadap Praktik Perataan Laba. 1(2), 188–203.
Rahmania Maulinda Zulfa, Lating Ade Irma Suryani, & Aristantia Selvia Eka. (2022). Pengaruh Kompensasi Bonus dan Dividend Payour Ratio terhadap Praktik Perataan Laba (Studi pada Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2019).
Sari Maqfiroh, C. (2018). Accounting Analysis Journal The Influence of Book Tax Differences, Operating Cash Flow, Leverage, and Firm Size towards Earnings Persistence. Accounting Analysis Journal, 7(3), 151–158. https://doi.org/10.15294/aaj.v7i3.19468
Setyaningsih Tri, Astuti Titiek Puji, & Harjito Yunus. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Levarage, dan Profitabilitas terhadap Income Smoothing.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D.
Suhartono, S., & Hendraswari, V. (2020). Analisis Determinan Perataan Laba : Pendekatan Indeks Eckel. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(01). https://doi.org/10.29040/jap.v21i1.1064
Wiharno Herma, Martika Lia Dwi, & Rismaya Rina. (2022). Pengaruh Kepemilikan Kas, Rencana Bonus, Risiko Keuangan, Nilai Perusahaan dan Ukuran Perusahaan terhadap Perataan Laba.