INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 3 Tahun 2024 Page 15502-15514 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022)
Aniqotuz Zahro 1 ✉ , Rauly Sijabat 2 , Prianka Ratri Nastiti 3
Universitas PGRI Semarang Email: aniq.aniqotuz@gmail.com 1 ✉

## Abstrak
Studi ini berangkat dari adanya masalah fluktuasi pada nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022. Masalah fluktuasi nilai perusahaan tentunya disebabkan oleh beberapa faktor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur modal, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah semua perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2020-2022.  Dengan  sampel  sebanyak  64 perusahaan dan periode penelitian 3 tahun sehinga jumlah sampel sebanyak 192. Teknik analisis data dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  regresi  linier  berganda.  Hasil  penelitian  ini menyimpulkan bahwa variabel profitabilitas, likuiditas, dan ukuran perusahaan secara bersama-sama berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dan  variabel  struktur  modal  tidak  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan.
This study departs from the problem of fluctuations in the value of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2020-2022 period. The problem of fluctuations in company value is of course caused by several factors. This research aims to determine the effect of profitability, liquidity, capital  structure  and  company  size  on  company  value  in  manufacturing  companies  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2020-2022  period.  The  population  used  in  this  research  is  all manufacturing companies listed on the IDX for the 2020-2022 period. With a sample of 64 companies and a research period of 3 years, the total sample was 192. The data analysis technique in this research used  the  multiple  linear  regression  analysis  method.  The  results  of  this  research  conclude  that  the variables profitability, liquidity and company size together have a significant effect on company value. And the capital structure variable does not have a significant effect on company value.
Keywords: Profitability, Liquidity, Capital Structure, Company Size, Company Value.

## PENDAHULUAN
Perusahaan yang sukses menjual sahamnya kepada pasar melalui penawaran memiliki tujuan untuk meningkatkan keamanan finansial pemilik atau pemegang sahamnya. Setiap perusahaan berharap dapat menarik investor dengan kemungkinan kenaikan harga saham yang signifikan. Karena harga saham yang lebih tinggi sering kali berarti nilai perusahaannya pun  sama,  hubungan  antara  harga  dan  nilai  saham  suatu  perusahaan  dapat  digunakan untuk menggambarkan nilai perusahaan.
Gambar kurva perkembangan nilai perusahaan menggunakan PBV pada Perusahaan Manufaktur Periode 2020-2022 :
Gambar 1. Perkembangan PBV
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Ko d e
Saham AD ES AG II ALD O ALKA ARN A ASI I B UD I C AM P C C SI C EKA C OC O D LT A D P N S D V LA ESI P
FASW G G RM G

## OO D

## H M SP

## H O KI H RT A IC B P IG AR IM P C IN C I

## IN D F IN D S IN TP ISSP JP FA KSDI M ERK
No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

## PERKEMBANGAN PBV PERUSAHAAN MANUFAKTUR 2020 - 2022
Series1 Series2
Series3
Gambar 2. Perkembangan PBV
Permasalahan  pada  penelitian  ini  yaitu  munculnya  fluktuasi  nilai  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2020-2022.  Perusahaan manufaktur adalah perusahaan yang kegiatan operasionalnya berupa pengolahan bahan baku menjadi barang jadi. Perusahaan manufaktur menjadi objek penelitian karena memiliki sektor yang beranekaragam dan cakupan yang sangat luas serta memiliki skala yang lebih besar. Maka tak heran jika perusahaan manufaktur di Indonesia sangat menguntungkan pada tiap bidangnya.
Faktor  yang  berguna  untuk  menstabilkan  nilai  perusahaan,  diantaranya  kebijakan dividen, likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan (Antari et al., 2022). Profitabilitas, Pertumbuhan  Perusahaan  dan  struktur  modal  (Salsabilla  &  Rahmawati,  2021),  Ukuran perusahaan, Struktur modal, likuiditas dan profitabilitas (Afif Reyhan Fauzi & Rosyeni Rasyid, 2019). Penelitian ini akan fokus pada variabel independen profitabilitas, likuiditas, struktur modal, dan ukuran perusahaan. Harapannya, penelitian ini mampu dimanfaatkan investor saat  ini  dan  calon  investor  sebagai  landasan  untuk  pengambilan  keputusan  investasi  di perusahaan  manufaktur  dengan  mengaitkan  data  mengenai  nilai  perusahaan  dengan peluang yang dipertimbangkan oleh investor saat ini dan yang diharapkan.
Dari konteks latar belakang yang telah diuraikan, penulis akan menjalankan penelitian menggunakan  judul ”Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Struktur  Modal,  dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  kasus  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang terdaftar di BEI Periode 2020- 2022)”.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  mengimplementasikan  desain  penelitian  ketat  yang  dipadukan  teknik penelitian  asosiatif  kausal  menggunakan  metode  kuantitatif.  Pengumpulan  data menggunakan  teknik  dokumentasi  dengan  data  dari  laporan  keuangan  dan  laporan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2020-2022. Data didapatkan
0% 50% 100% K o d e…
M LI A M O LI
M YO R P B ID P SG O P YF A R O TI SCCO SCP I
SI D O SI NI
SK B M SK LT SLI S SM B R SM CB SM G R
SM K L SM SM SP M A SR SN ST AR STTP TAL F TR ST TS P C
UCI D ULTJ UNV R WI IM WO O WTO N
No 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64

## PERKEMBANGAN PBV PERUSAHAAN MANUFAKTUR 2020 - 2022
Series1 Series2
Series3
dari  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  www.idx.co.id  dan  situs  resmi  perusahaan. Disebabkan  variabel  dalam  penelitian  ini  banyak,  maka  analisis  regresi  linier  berganda diimplementasikan secara kuantitatif. Korelasi dan dampak variabel independen terhadap variabel  dependen  dipastikan  melalui  penggunaan  pendekatan  ini.  Penelitian  dilakukan dengan software SPSS 25.
Populasi penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar resmi di BEI periode 2020 – 2022.  Sampel  diperoleh  dengan  teknik purposive  sampling.  Kriteria  pengambilan sampel:
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah 1. Jumlah Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 226 2. Jumlah  Perusahaan  Manufaktur  yang  tidak  terdaftar  secara  berturut-turut periode 2020-2022 33 3. Jumlah  Perusahaan  Manufaktur  yang  tidak  mempublikasikan  seluruh  laporan keuangan dan laporan tahunan secara lengkap selama periode 2020-2022 30 4.  Jumlah Perusahaan yang menggunakan mata uang bukan Rupiah (Dolar) 13 5.  Jumlah Perusahaan Maufaktur yang tidak Laba pada periode 2020-2022 86 Jumlah Perusahaan yang memenuhi kriteria 64 Jumlah tahun pengamatan periode 2020-2022 3 Jumlah sampel dalam penelitian 3 x 64 192

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif menghasilkan nilai minimum, maksimum, mean dan standar deviasi.
Tabel 2. Hasil Analisis Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Profitabilitas 192 .00 190.43 2.2207 19.38263 Likuiditas 192 .61 486.72 9.6207 48.81243 Struktur Modal 192 .00 1145.13 13.6473 106.75154 Ukuran Perusahaan 192 25.08 33.66 28.8691 1.66697 Nilai Perusahaan 192 .11 98.80 4.1200 12.02365 Valid N (listwise) 192
Hasil Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas
Uji  normalitas  diaplikasikan  sebagai  penguji  kenormalan  terhadap  distribusi  data. Normalitas diuji dengan uji Kolmogrov-Smirnov sebagai pendeteksi residual berdistribusi normal atau tidak. Berikut hasil uji Kolmogrov-Smirnov:
Tabel 3. Hasil uji normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 192 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 7.03230733 Most Extreme Differences Absolute .333 Positive .333 Negative -.324 Test Statistic .333 Asymp. Sig. (2-tailed) .000 c
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
Menurut data dalam Tabel 3 dapat diketahui signifikansi (Asymp. Sig 2-tailed) yaitu 0.000,  dimana  0.00  <  0.05  yang  menampilkan  nilai  seluruh  variabel  berdistribusi  tidak normal,  sehingga  perlu  dilakukannya  transformasi  data  untuk  menghasilkan  data  yang berdistribusi normal.

## Transformasi Data ke Bentuk Log Natural (LN)
Setelah  dilakukan  pengujian  asumsi  klasik  terhadap  seluruh  variabel,  didapatkan bahwa seluruh variabel terdistribusi tidak normal. Sehingga variabel dependen dan variabel independen di transformasikan ke bentuk Log Natural (LN).

## 1. Uji Normalitas Setelah Transformasi
Setelah melakukan transformasi data ke bentuk Log Natural (LN), maka diperoleh hasil uji Kolmogrov-Smirnov sebagai berikut :

## Tabel 4. Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi Data
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 192 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .94360446 Most Extreme Differences Absolute .055 Positive .052 Negative -.055 Test Statistic .055 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance.
Nilai signifikansi (Asymp. Sig 2-tailed)  yang  ditemukan 0,200 dimana 0,200 > 0,05 seperti  terlihat  pada  Tabel  4  sehingga  dapat  dikatakan  model  regresi  layak  digunakan karena datanya terdistribusi secara normal.

## 2. Uji Multikolinearitas
Pengujian  multikolinearitas  diimplementasikan  sebagai  pengamat  apakah  variabel- variabel independen dalam model regresi berkorelasi.
Tabel 5. Hasil Uji Multikolinieritas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 LN_X1 .596 1.678 LN_X2 .429 2.329 LN_X3 .328 3.047 LN_X4 .875 1.143
a. Dependent Variable: LN_Y
Dengan  demikian,  terbukti  bahwa  masing-masing  variabel  independen  memiliki toleransi >0,10 dan VIF <10. Sebagai hasilnya, dapat disimpulkan tidak terjadi fenomena multikolinearitas  antar  variabel  independen  dalam  penelitian  ini  dan  tidak  ada
keterkaitannya. satu sama lain.

## 3. Uji Autokolerasi
Uji  autokorelasi  dilakukan  sebagai  pengevaluasi  adanya  korelasi  antara  kesalahan penganggu  dalam  model  regresi  linier.  Teknik  tes  Durbin  Watson  digunakan  dalam penilaian ini, dan temuannya:
Tabel 6. Hasil Uji Autokolerasi
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .545 a .297 .282 .95364 1.131 a. Predictors: (Constant), LN_X4, LN_X3, LN_X1, LN_X2
b. Dependent Variable: LN_Y
Menurut data dalam Tabel 6, terlihat uji autokolerasi dengan hasil nilai Durbin Watson sebesar 1.131. Untuk k = 4, n = 192 memiliki nilai dL 1.7215 dan dU 1.8064. Maka didapatkan persamaan DW < dL (1.131 < 1.7215), sehingga dapat diartikan terdapat autokolerasi positif.
Jika didalam model regresi terjadi masalah autokolerasi, maka untuk mengatasinya diperlukan  Uji Cochrame  Orcutt  (Ghozali,  2018:  125).  Melalui  Uji  Cochrame  Orcutt  akan dihasilkan nilai DW yang baru. Berikut hasil uji Cochrame Orcutt:
Tabel 7. Hasil Uji Autokolerasi Cochrame Orcutt Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .468 a .219 .202 .85596 1.912 a. Predictors: (Constant), Lag_X4, Lag_X3, Lag_X1, Lag_X2 b. Dependent Variable: Lag_Y
Menurut data dalam Tabel 7 dapat diketahui hasil uji autokolerasi Cochrame Orcutt dengan hasil Durbin Watson sebesar 1.912. Untuk k = 4, n = 192 memiliki dL 1.7215 dan dU 1.8064. Maka didapatkan persamaan dU < DW < (4-dU) atau 1.8064 < 1.912 < 2.1936. Dan menunjukkan tidak terjadinya autokolerasi.

## 4. Uji Heteroskedastisitas
Dalam model regresi, uji heteroskedastisitas dilaksanakan untuk mengetahui adanya
perbedaan dalam varian residual antar data. Model regresi tanpa heteroskedastisitas adalah yang terbaik. Hasil uji Glejser dari analisis heteroskedastisitas adalah:
Tabel 8. Hasil uji heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 5.625 2.754 2.042 .043 LN_X1 .012 .041 .027 .288 .773 LN_X2 -.064 .070 -.100 -.911 .364 LN_X3 -.065 .054 -.152 -1.209 .228 LN_X4 -1.441 .809 -.137 -1.781 .076 a. Dependent Variable: ABRESID
Berdasarkan pengamatan p-value seluruh variabel independen >0,05 maka diketahui tidak terdapat bukti heteroskedastisitas dalam model regresi.
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 9. Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 25.521 .997 25.592 .000 LNX1 .429 .030 .562 14.457 .000 LNX2 -.151 .049 -.136 -3.096 .002 LNX3 .058 .039 .078 1.490 .138 LNX4 -7.114 .294 -.749 -24.199 .000
a. Dependent Variable: LNY
Berdasarkan Tabel 9 didapatkan hasil analisis regresi linier berganda dan diperoleh persamaan sebagai berikut :
𝑌 = 𝛼 + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝛽 3 𝑋 3 + 𝛽 4 𝑋 4 + 𝑒 𝑌 = 25.521 + 0.429𝑋 1 − 0.151𝑋 2 + 0.058𝑋 3 − 7.114𝑋 4 + 𝑒
Dari persamaan di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Nilai konstanta 25,521 memiliki arti nilai perusahaan sebesar 25,521 dalam hal seluruh variabel independen bernilai nol.
2. Koefisien  regresi  variabel  profitabilitas  0,429.  Berdasarkan  koefisien  ini,  terdapat kenaikan  nilai  perusahaan  sebesar  0,429  untuk  setiap  kenaikan  satu  satuan profitabilitas.
3. Koefisien  regresi  variabel  likuiditas  sebesar  -0,151.  Berdasarkan  koefisien  tersebut, terdapat korelasi negatif antara nilai perusahaan dan likuiditas, dengan penurunan nilai sebesar 0,151 untuk setiap kenaikan satu unit likuiditas.
4. Koefisien  struktur modal mempunyai  nilai regresi 0,058. Koefisien  ini menunjukkan bahwa nilai perusahaan akan naik sebesar 0,058 satuan untuk setiap tambahan satuan struktur modal.
5. Koefisien ukuran perusahaan mempunyai koefisien regresi sebesar -7,114. Berdasarkan koefisien ini, berpotensi mengalami penurunan nilai perusahaan sebesar 7,114 untuk setiap kenaikan satu satuan ukuran.

## Hasil Pengujian Hipotesis
1. Uji F atau Uji Signifikansi Simultan
Uji F diimplementasikan dengan membandingkan nilai 𝐹 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 dengan 𝐹 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 dengan signifikansi sebesar ≤ 0,05 .
Tabel 10. Hasil Uji F atau Uji Signifikansi Simultan
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 173.162 4 43.290 223.107 .000 b Residual 36.284 187 .194 Total 209.446 191 a. Dependent Variable: LNY
b. Predictors: (Constant), LNX4, LNX2, LNX1, LNX3
Menurut data dalam Tabel 10 diperoleh nilai 𝐹 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 sebesar 223.107 dan pencarian nilai 𝐹 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 sebesar 2.65. Dimana 𝐹 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 > 𝐹 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 , sehingga Ho ditolak dan Ha diterima yang memiliki  arti  terdapat  pengaruh  variabel  Profitabilitas,  Likuiditas,  Struktur  Modal,  dan Ukuran Perusahaan secara simultan terhadap Nilai Perusahaan.”

## 2. Uji-t atau Uji Parsial
Uji  statistik  t  bertujuan  untuk  menghitung  dampak  variabel  independen  terhadap variabel dependen. Batasan signifikansi 0,05 diterapkan untuk pengujian ini.
Tabel 11. Hasil Uji-t atau Uji Parsial
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 25.521 .997 25.592 .000 LNX1 .429 .030 .562 14.457 .000 LNX2 -.151 .049 -.136 -3.096 .002 LNX3 .058 .039 .078 1.490 .138 LNX4 -7.114 .294 -.749 -24.199 .000 a. Dependent Variable: LNY
Berdasarkan  tabel  11  dapat  dilihat  nilai  uji-t  masing-masing  variabel  dan  berikut penjelasannya :
a. H1 : Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan Berdasarkan Tabel 11 nilai signifikansi dari variabel profitabilitas sebesar 0.000 dimana 0.000  <  0.05.  Oleh  karena  itu  variabel  profitabilitas  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan H1 diterima.
b. H2 : Likuiditas berpengaruh terhadap nilai perusahaan
Berdasarkan  Tabel  11  nilai  signifikansi  dari  variabel  likuiditas  sebesar  0.002  dimana 0.002 < 0.05. Oleh karena itu variabel likuiditas memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan H2 diterima.
c. H3 : Struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan Berdasarkan Tabel 11 nilai signifikansi variabel struktur modal sebesar 0.138 dimana 0.138  >    0.05.  Oleh  karena  itu  variabel  struktur  modal  tidak  memiliki  pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan H3 ditolak.
d. H4 : Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan Berdasarkan Tabel 11 nilai signifikansi dari variabel ukuran perusahaan sebesar 0.000 dimana 0.000 < 0.05. Oleh karena itu variabel ukuran perusahaan memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan H4 diterima.

## 3. Koefisien Determinasi (Adjusted 𝑹 𝟐 )
Koefisien determinasi menunjukkan seberapa baik model dapat menjelaskan variasi variabel terikat. Nilai koefisien determinasi bervariasi antara 0 dan 1.
Tabel 12. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .909 a .827 .823 .44049
a. Predictors: (Constant), LNX4, LNX2, LNX1, LNX3
Menurut data dalam Tabel 12 nilai Adjusted R Square 0,823. Hal tersebut memiliki arti bahwa  82,3%  pengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan  berasal  dari  faktor  Profitabilitas, Likuiditas,  Struktur  Modal,  dan  Ukuran  Perusahaan.  17,7%  selebihnya  dipengaruhi  oleh variabel lain.

## SIMPULAN
Fokus  penelitian  ini  untuk  mengidentifikasi  pengaruh  profitabilitas,  likuiditas, struktur  modal,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  BEI  periode  2020-2022.  Hasil  penelitian  ini  menyimpulkan  bahwa  variabel profitabilitas,  likuiditas,  dan  ukuran  perusahaan  secara  bersama-sama  berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dan  variabel  struktur  modal  tidak  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Nilai Adjusted R Square 0,823 memiliki arti 82,3% pengaruh terhadap Nilai Perusahaan berasal dari variabel Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan. 17,7% selebihnya disebabkan oleh variabel lain.
Saran  bagi  Perusahaan  mampu  memperhatikan  permasalahan  yang  berkaitan dengan pelaporan keuangan dan memberikan informasi yang akurat dan faktual karena informasi tersebut berguna bagi pengguna informasi pelaporan keuangan. Saran kepada peneliti  selanjutnya  untuk  memperluas  ukuran  sampel,  mencakup  lebih  banyak perusahaan,  dan  memperpanjang  durasi  observasi.  Direkomendasikan  bagi  penelitian berikutnya  untuk  menambahkan  variabel  independen  lainnya  yang  memberikan pengaruh terhadap penilaian perusahaan

## DAFTAR PUSTAKA
Afif Reyhan Fauzi, & Rosyeni Rasyid. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal,
Likuiditas danProfitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada
PerusahaanTelekomunikasi  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode Tahun2010-2017). Jurnal Kajian Manajemen Dan Wirausaha, 01(02), 2655 – 6499.
Anisyah, & Purwohandoko. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor  Pertambangan  Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2015. Jurnal Manajerial Bisnis, 1(1),
34 – 46. http://jurnal.uwp.ac.id/pps/index.php/mm/article/view/6/5
Antari, N. K. N. D., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2022). Pengaruh Kebijakan Deviden, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018- 2020. Jurnal Kharisma, 4(2), 92 – 102.
Astuti,  N.  K.  B.,  &  Yadnya,  I.  P.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui  Kebijakan  Dividen. E-Jurnal Manajemen  Universitas  Udayana,  8(5),  3275.  https://doi.org/10.24843/ejmunud .2019.v 08.i05.p25
Ghozali,  I.  (2017). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS.  Universitas Diponegoro.
Hartono, J. (2012). Teoi Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE.
Hendiawan, I. (2020). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.
Irawan,  D.,  &  Kusuma,  N.  (2019). PENGARUH  STRUKTUR  MODAL  DAN  UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal  Aktual STIE Trisna Negara Volume 17 (1) Juni 2019, Hal. 66-81 ISSN :1693-1688. 17(1), 66 – 81.
Jogiyanto, H. (2012). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE Jogjakarta.
Kasmir. (2019). Analisis Laporn Keuangan. Rajawali Pers.
Mayangsari, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Laverage, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Periode 2018-2020 ).
Pujianti,  N.  (2023). PENGARUH  LIKUIDITAS,  STRUKTUR  MODAL,  PERTUMBUHAN PENJUALAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR. http://eprints.iain-surakarta.ac.id/6557/1/Norma Pujianti_Full Skripsi.pdf
Ria,  W.  (2019). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  dan  Struktur  Modal  Terhadap  Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di BEI.
Rositawati Fau, N. (2015). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan,  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Silvia, I. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan). Scopindo.
Sugiyono. (2019). Metodologi Penelitian Kuantitatif Dan Kualitatif. Alfabeta.
Sutrisno, A. (2012). Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplikasi. Ekonisia.
Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Riset  Mahasiswa Manajemen, 6(1), 1248 – 1277. https://doi.org/10.21067/jrmm.v6i1.4467