Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(01), 2023, 15-29
Minat Investasi Syariah Generasi Z: TPB, Perilaku Keuangan, dan Religiusitas
Hermita Arif 1*) ,  Dian Dikawati 2) , Nur Azikin 3) 1,2,3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Hasanuddin *Email korespondensi: hermita.arif@unhas.ac.id

## Abstract
The  Islamic  capital  market  industry  in  Indonesia  is  experiencing  relatively  significant  growth.  However,  in comparison  to  its  conventional  counterpart,  the  development  of  the  Islamic  capital  market  in  Indonesia  is considerably low. The Z-generation is a great potential that is expected to contribute to the improvement of the Islamic capital market. This study aims to examine factors influencing the intention of the younger generation in investing in the Islamic capital market by analyzing and assessing the influence of financial behavior, investment attitudes, subjective norms, perceptions of behavioral control and religiosity factors on intention to invest in the Islamic capital market. This study employs a quantitative approach with multiple linear regression analysis using t-test and f-test. The results show that investment attitudes and subjective norms affect investment willingness of the  youth  in  the  Islamic  capital  market,  which  means  individual  beliefs  based  on  self-assessment  and  those obtained from people around the individual contribute to the intention of the youth to invest in the Islamic capital market.  Interestingly,  financial  behavior,  perceived  behavioral  control,  and  religiosity  have  no  effect  on  the younger generation's investment interest in the Islamic capital market.
Keywords: Islamic Investment, Theory of Planned Behavior, Financial Behavior, Religiousity.
Saran sitasi : Arif, H., Dikawati, D., & Azikin, N. (2023). Minat Investasi Syariah Generasi Z: TPB, Perilaku Keuangan, dan
Religiusitas. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9 (01), 15-29. doi:
http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i1.6996
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i1.6996
1. PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Setelah individu mencukupi kebutuhan pokoknya,  maka  kegiatan  ekonomi  lebih  lanjut kemudian  meningkat  menjadi  berinvestasi.  Akan tetapi,  kegiatan  investasi  dilakukan  untuk  dinikmati pada  masa  depan,  bukan  saat  ini.  Investasi  diartikan sebagai proses penundaan konsumsi saat ini efisiensi produksi  dalam  jangka  waktu  tertentu  (Hartono, 2017).  Pasar  modal  merupakan  contoh  bentuk investasi yang menawarkan berbagai produk investasi di dalamnya. Pasar modal adalah sejenis pasar abstrak di mana  dana  diperdagangkan  dalam  jangka  pendek, menengah  maupun  jangka  panjang  selama  periode tertentu (Widoatmodjo, 2008).
Dengan  bonus  jumlah  penduduk  muslim  yang sangat  besar  dengan  total  229  juta  jiwa,  masyarakat Indonesia  tidak  hanya  mengenal  pasar  modal  yang secara umum atau konvensional tetapi juga mengenal pasar  modal  yang  menerapkan  prinsip  syariah. Berbeda  secara  prinsip  dengan  konvensional,  pasar
modal  syariah  tidak  memasukkan  unsur  riba  dan mengikuti  prinsip  syariah  yang  mencerminkan keadilan  dan  keadilan  dalam  pembagian  keuntungan yang diterapkan sedangkan pasar modal konvensional tidak  terlepas  dari  unsur  riba  tersebut  (Peristiwo, 2016).
Industri pasar modal syariah Indonesia sekarang ini sedang mengalami perkembangan yang menggembirakan. Tercatat bahwa terdapat peningkatan jumlah investor syariah setiap tahunnya. Terhitung  sejak  2017  hingga  2022,  pasar  modal syariah  meningkat  sebesar  367%  jika  dilihat  dari jumlah investor yang menanamkan modalnya (Malik, 2022).  Di  sisi  lain,  peningkatan  signifikan  produk pasar  modal  yang  berupa  saham  syariah,  sukuk korporasi  dan  sukuk  negara  secara  khusus  telah berkontribusi  terhadap  perkembagan  pasar  modal syariah  di  Indonesia.  Walaupun  demikian,  harus diakui  bahwa  perkembangan  tersebut  masih  relatif kecil  jika  dibandingkan  dengan  pasar  modal konvensional/pada umumnya. Fakta tersebut
dibuktikan dengan total pangsa pasar keuangan Islam yang  baru  mencapai10%  dari  total  aset  industri keuangan (Tira, 2021).
Mengetahui kondisi tersebut, dapat disimpulkan bahwa perkembangan pasar modal syariah membutuhkan  peran  berbagai  pihak,  termasuk generasi muda. Apalagi, Indonesia saat ini mendapat manfaat  dari  bonus  demografi.  Jumlah  Generasi  Z mencapai  27,9%  dari  total  penduduk  Indonesia dengan  rincian  sebanyak  75,5  juta  jiwa  berdasarkan hasil  sensus  penduduk  pada  tahun  2020.  Selain  itu, populasi  terbesar  kedua  adalah  kaum  milenial,  yaitu 69,38  juta  atau  25,87%  (Widyastuti,  2021).  Oleh karena itu, generasi muda menjadi salah satu investor yang  memiliki  potensi  meningkatkan  perkembangan pasar modal syariah di Indonesia.
Berinvestasi  sejak  usia  muda  atau  sejakmasih pelajar merupakan prinsip investasi yang dikemukakan  oleh  Buffet  (Bibit,  2019).  Pelajar  atau mahasiswa  yang  mendapat  pembelajaran  melalui kuliah  dapat  menerapkannya  melalui  praktik  nyata, sebuah  investasi.  Hal  ini  menjadikan  mahasiswa sebagai  individu  yang  memiliki  potensi  melakukan kegiatan investasi (Wibowo & Purwohandoko, 2019). Sebagai agen perubahan di berbagai bidang kehidupan masyarakat,  mahasiswa  menempati  posisi  yang strategis  dalam  hal  menjadi  pelopor  kemajuan  ilmu pengetahuan,  termasuk  didalamnya  informasi  terkait investasi  dalam  bentuk  produk  investasi  di  pasar modal. Mahasiswa diharapkan akan menjadi investor muda  yang  ideal  sehingga  mampu  berkontribusi terhadap  peningkatan  pertumbuhan  investasi  di Indonesia.
Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  mempublikasi informasi bahwa hingga Juni 2022, jumlah investor di pasar  modal  telah  melebihi  9  juta.  Inarno  Djajadi, Presiden BEI, mengatakan investor muda menyumbang  81,74%  dari  total  jumlah  investor  di pasar  modal  Indonesia  (Romys,  2022).  Walaupun demikian,  masih  belum  banyak  generasi  muda  yang menjajaki  pasar  modal  syariah,  jika  dibandingkan dengan pasar modal pada umumnya atau konvensional.  Pada  dasarnya  generasi  muda  telah berminat  untuk  melakukan  investasi  di  pasar  modal syariah.  Akan  tetapi,  terdapat  beberapa  hambatan yang dialami terutama bagi investor muda. Beberapa diantaranya adalah dari segi pengetahuan,  religiusitas, keuntungan  yang  dapat  diperoleh  dari  investasi  dan modal  yang  dimiliki  (Akhmad  Darmawan  et  al., 2019).
Oleh karena itu, setidaknya generasi muda harus menguasai tiga  ilmu  uang.  Ilmu menghasilkan  uang, ilmu  mengelola  uang,  ilmu  menginvestasikan  uang dalam  instrumen  yang  sesuai  syariah.  Selain  itu, prinsip  terpenting  yang  harus  diikuti  adalah memahami, memiliki, dan memantau. Berinvestasi itu dinamis,  sehingga  generasi  muda  perlu  menetapkan tujuan  keuangan  yang  ingin  mereka  capai  dengan investasi  mereka  dan  mencerminkannya  dalam langkah perencanaan keuangan yang mereka ambil.
Untuk  membangkitkan  ketertarikan  investasi  di pasar  modal  syariah,  generasi  muda  perlu  mengenal pasar  modal  syariah  serta  dapat  membedakannya pasar  modal  konvensional  terutama  dari  segi produk/efek yang ada didalamnya. Selain itu, penting juga untuk mampu mengelola keuangan dengan baik sehingga  dapat  merencanakan  tujuan  keuangannya baik  secara  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang. Dan yang juga tidak kalah penting adalah mengetahui keuntungan serta risiko dari suatu investasi dan juga harus paham bahwa investasi tidak hanya terbatas bagi masyarakat  yang  memiliki  penghasilan  atau  aset berlebih saja, akan tetapi generasi muda juga memiliki kesempatan  yang  sama  untuk  mempelajari  dan menjajaki  bagaimana  mekanisme  investasi  yang sesuai  dengan  ketentuan  syariah  khususnya  di  pasar modal.

## 1.2. Tinjauan Pustaka

## Theory of Planned Behavior
Theory  of  Planned  Behavior merupakan  teori dibuat  sebagai  bentuk  pengembangan/perbaikan  dari Theory  of  Reasoned  Action yang  telah  ada sebelumnya. Perbedaan antara keduanya adalah dalam hal  variabelnya.  Dalam  teori  tindakan  beralasan terdapat penambahan variabel yang sebelumnya tidak dikemukakan dalam teori tindakan beralasan. Variabel tersebut ditambahkan dengan tujuan agar keterbatasan individu dalam berperilaku dapat diukur atau dinilai. Teori  ini  menambahkan  faktor  persepsi  kontrol perilaku  yang  diyakini  sebagai  kontributor  minat seseorang  dalam  melakukan  suatu  tindakan,  selain faktor sikap dan norma subjektif (Mahyarni, 2013).
Pada  teori  perilaku  terencana  dinyatakan  juga bahwa perilaku seseorang bergantung pada keinginan yang  dilihat  dari  3  indikator  berbeda  yaitu,  sikap seseorang terhadap perilaku tersebut, norma subjektif, dan  persepsi  kontrol  perilaku  atau  perasaan  individu tersebut  mengenai  kecakapan  dalam  mengendalikan segala  hal  yang mempengaruhi  suatu  perilaku.  Yang
menjadi  penentu  terpenting  pada  teori  perilaku terencana  adalah  intensi  atau  niat  untuk  berperilaku. Apabila  individu  mempunyai    persepsi  positif mengenai hasil dari sebuah perilaku, maka seseorang akan  bersikap  positif  dalam  menanggapi  perilaku tersebut.  Begitupun  sebaliknya,  jika  persepsi  yang dihasilkan adalah negatif, maka individu tersebut  juga dapat  memberikan  respon  berupa  sikap  negatif terhadap  perilaku  tersebut.  Hal  ini  dapat  diukur menggunakan  skala.  Sebagai  contoh  skala  likert dengan  menggunakan  frasa  setuju  atau  tidak,  suka atau tidak suka dan baik atau buruk (Mahyarni, 2013).

## Financial Behavior
Financial  behavior atau  perilaku  keuangan adalah  kemampuan  individu  dalam  hal  budgeting (menganggarkan), planning (merencanakan), managing  (mengelola),  controlling  (mengendalikan), exploring (mengeksplorasi), dan saving (menyimpan) sumber  daya  keuangan  dalam  keseharian  mereka. Perilaku keuangan adalah kombinasi aspek keterampilan keuangan dan psikologis individu dalam mengelola dan menggunakan sumber daya keuangan sebagai  dasar  untuk  mengambil  keputusan  tentang kebutuhan  sehari-hari,  perencanaan  keuangan  masa depan,  atau  kegiatan  bisnis.  Perilaku  keuangan  yang baik  diukur  dengan  melihat  lima  faktor  kompetensi yang  menjadi  indikatornya.  Yakni,  kemampuan membelanjakan  uang  saat  dibutuhkan,  kemampuan membayar  tepat  waktu,  kemampuan  membuat komitmen  bulanan,  kemampuan  merencanakan, menabung, dan mempersiapkan keuangan untuk masa depan seperti mengalokasikan uang untuk berinvestasi (Husna & Lutfi, 2021)
Perilaku keuangan dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut ini:
a. Pengetahuan keuangan
Pengetahuan keuangan ditafsirkan sebagai pengetahuan  dalam  berurusan  dengan  keuangan. Semakin  cerdas  seseorang  secara  finansial, semakin  cerdas  perilaku  keuangannya  dan pengelolaan  keuangannya  akan  menjadi  lebih efektif.
b. Pengalaman keuangan
Pengalaman  dalam  hal  keuangan  adalah  suatu peristiwa  yang  menyangkut  masalah  keuangan yang telah dialami sejak lama atau baru-baru ini. Pengalaman  keuangan  dapat  dijadikan  modal untuk pengelolaan keuangan.
c. Sikap keuangan
Sikap  keuangan  membimbing  seseorang  dalam menghadapi  perilaku  keuangan  yang  berbeda. Orang dengan pola pikir keuangan yang baik lebih mampu  membuat  berbagai  keputusan  terkait pengelolaan keuangan.
d. Tingkat pendidikan
Pendidikan  formal  yang  tepat  memudahkan individu  untuk  memahami  dan  memahami manajemen keuangan yang baik, yang membantu dalam  hal  membuat  keputusan  keuangan  yang lebih tepat.

## Sikap Investasi
Sikap terhadap tindakan ditentukan oeh keyakinan  yang  dipegang  tentang  konsekuensi/efek dari  tindakan  (juga  disebut  keyakinan  tindakan) (Ajzen,  2005).  Keyakinan  mengacu  pada  penilaian yang bersifat subjektif  mengenai dunia di sekitarnya, pemahaman yang dimilikinya terkait diri sendiri dan lingkungan  sekitarnya.  Cara  untuk  mengetahui keyakinan  (beliefs),  Ajzen  menjelaskan  bahwa keyakinan dapat diekspresikan dengan cara mengaitkan  suatu  tindakan  yang  diprediksi  dengan keuntungan  atau  kerugian  yang  berbeda  yang mungkin  diperoleh  jika  tindakan  tersebut  dilakukan atau  tidak  dilakukan.  Keyakinan  ini  diharapkan menjadi  penentu  sikap  yang  diberikan  terhadap perilaku  berdasarkan  penilaian  terhadap  data  atau informasi  terkait  bahwa  perilaku  tersebut  berpotensi menguntungkan individu yang melakukannya.

## Norma Subjektif
Norma  subyektif  adalah  perasaan  atau  asumsi seseorang  tentang  harapan  orang  dalam  kehidupan apakah  akan  berperilaku  dengan  cara  tertentu  atau tidak.  Karena  emosi  ini  subjektif,  indikator/variabel ini disebut norma subjektif. Norma subjektif ini juga dipengaruhi  oleh  beliefs,  sehingga  masih  didasarkan pada  sikap  terhadap  suatu  perilaku.  Perbedaannya terletak pada sikap terhadap hubungan perilaku yang didefinisikan  sebagai  fungsi  dari  beliefs  tentang perilaku  yang  dilakukan  (keyakinan  perilaku), sedangkan  norma  subjektif  merupakan  fungsi  dari beliefs  seseorang  yang  diperoleh  dari  pandangan orang  yang  berhubungan  dengan  orang  lain (kepercayaan normatif). Norma subjektif mempengaruhi  rasa  ingin  tahu  seseorang.  Norma subjektif  cenderung  menciptakan  lingkungan  yang mempengaruhi  nilai  seseorang.  Sebagai  contoh,  jika lingkungan seseorang melihat studi investasi sebagai
hal yang baik, orang tersebut  didorong untuk belajar lebih banyak tentang investasi.

## Persepsi Kontrol Perilaku
Persepsi  kontrol  perilaku/tindakan,  juga  disebut dengan  kontrol  tindakan,  adalah  perasaan/persepsi seseorang  tentang  mudah  atau  sukarnya  mencapai tindakan  tertentu  (Ajzen,  2005).  Situasi  dan  jenis perilaku  dapat  menjadi  faktor  yang  mengubah persepsi  kontrol  perilaku.  Selain  itu,  menurut Vaughan  dan  Hogg  (2005)  dalam  sebuah  studi  oleh Seni & Ratnadi (2017), persepsi kontrol perilaku yang dirasakan  adalah  ukuran  keyakinan  individu  terkait seberapa mudah atau kompleksnya untuk melakukan suatu  tindakan.  Keyakinan  pada  persepsi  kontrol perilaku ini juga didasarkan pada tersedianya sumber daya  baik  berupa  kesempatan,  kemampuan  dan kompetensi yang menjadi pendukung atau penghambat suatu perilaku. Individu dengan keyakinan  yang  tinggi  terkait  sumber  daya  dan kesempatan yang dimiliki, akan mendorongnya untuk terus  berusaha  dan  berhasil  karena  akan  memiliki persepsi kontrol perilaku yang tinggi.

## Pertimbangan Investasi Syariah
Salah  satu  implementasi  dalam  mewujudkan kemaslahatan  adalah  melalui  kegiatan  investasi. Sebagaimana  dalam  konsep  Maqashid  As-Syariah yang  didefinisikan  oleh  Imam  Asy-Syatibi  adalah bahwa syariah hadir untuk mewujudkan kemaslahatan bukan hanya kepentingan dunia tetapi juga kehidupan akhirat.  Maka  penting  untuk  menjalankan  kegiatan muamalah  yang  berlandaskan  pada  prinsip-prinsip syariah  islam.  hifzhu  an-maal  atau  menjaga  harta menjadi salah satu tujuan dasar dalam Maqashid Asy- Syariah  yakni  mencari  rezeki  halal  dengan  jalan investasi  yang  sesuai  prinsip  syariah  islam.Dalam investasi  syariah,  pertimbangan  investasi  syariah menjadi  perlu  diperhatikan  demi  maslahah  ekonomi. Dalam investasi syariah, terdiri dari beragam produk investasi/efek Syariah atau biasa disebut Daftar Efek Syariah (DES) yang menerapkan prinsip SyariahIslam yang telah di pilih oleh Otoritas Jasa Kueangan (OJK).

## Minat Investasi
Minat  dapat  diartikan  sebagai  kecenderungan menuju  hasrat  atau  keinginan.    Pengertian  minat secara  luas  oleh  Salim  (1996)  dalam    (Hamid  et  al., 2019) disampaikan dalam tiga poin :
a. Minat diartikan sebagai perantara faktor rasional yang berdampak terhadap perilaku,
b. Minat  menggambarkan  usaha  keras  individu untuk berani mencoba,
c. Minat  mencerminkan  sejauh  mana  usaha  yang telah individu tersebut rencanakan.
Selaras  dengan  teori  perilaku  terencana,  dalam sebuah  investasi,  minat  menjadi  pendorong  utama dalam  bertindak  dan  merencanakan  suatu  tindakan. Minat investasi adalah suatu keinginan, ketertarikan, dan  dorongan  untuk  bertindak  melakukan  investasi diiringi perasaan yang bersemangat  dengan harapan akan mendapatkan manfaat/keuntungan di masa yang akan datang (Sulistyowati, 2015).

## 1.3. Pengembangan Hipotesis
Investor  mengambil  keputusan  investasi  tidak hanya  dengan  mengevaluasi  prospek  suatu  sarana investasi,  tetapi  juga  dengan  mempertimbangkan faktor psikologis dalam melakukan kegiatan investasi. Banyak  orang  mengatakan  bahwa  sebagian  besar investasi  bermuara  pada  faktor  psikologis  investor. Financial behavior atau perilaku keuangan merupakan dasar  dari  analisis  investasi  dengan  menggunakan aspek  psikologi  dan  keuangan  (Fitriarianti,  2018). Anjellah  (2017)  menyimpulkan  bahwa Financial Behavior menjadi  faktor  yang  mempengaruhi  minat individu untuk berinvestasi. Kesimpulan ini didukung oleh Landang et al., (2021); Maghfiroh (2021)  yang menemukan bahwa apabila tingkat perilaku keuangan seorang  mahasiswa  dikategorikan  tinggi/baik,  maka akan  seiring  dengan  peningkatan  minat  untuk berinvestasi.
X1 : Financial  Behavior  berpengaruh  signifikan terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar  modal syariah.
Sikap  merupakan  beliefs  atau  keyakinan subjektif individu terhadap apa yang akan merugikan atau menguntungkan bagi mereka atau apa yang baik ataupun  buruk  untuk  mereka.  Oleh  karena  itu, penilaian/pandangan  yang  baik  terhadap  investasi  di pasar  modal  syariah  dan  keyakinan  bahwa  tindakan tersebut akan memberikan keuntungan akan mendorong minat individu untuk berinvestasi di pasar modal  syariah.  Rahmawati  &  Maslichah  (2018)  dan Pranyoto  &  Siregar  (2015)  membuktikan  bahwa keinginan  berinvestasi  dipengaruhi  secara  signifikan oleh sikap individu.
X2:  Sikap Investasi berpengaruh signifikan terhadap minat berinvestasi di pasar modal syariah.
Norma  subjektif  dapat  mempengaruhi  persepsi seseorang  tentang  investasi.  Pada  dasarnya,  norma subjektif mengacu pada efek tekanan lingkungan atau sosial pada individu. Oleh karena itu, pengaruh teman dan  kerabat  sangat  kuat,  dan  persepsi  terbentuk dengan mengikuti pendapat orang-orang disekitarnya. Studi  tentang  perilaku  investor  dalam  mengambil keputusan  investasi  menunjukkan  bahwa  norma subjektif  berkontribusi  besar  terhadap  peningkatan minat  investasi  (Septyato  &  Adhikara,  2013).  Hasil penelitian tersebut juga didukung oleh penelitian yang dilakukan  oleh  Pranyoto  dan  Siregar  (2015)  dan Taufiqoh et al., (2019).
X3 : Norma subjektif berpengaruh signifikan terhadap minat berinvestasi di pasar modal syariah.
Perceived  behavioral  control (PBC)  dibangun diatas  pengalaman  masa  lalu,  dan  pengalaman  ini dapat  diambil  dari  teman,  keluarga,  dan  sumber lain untuk  membantu  mengontrol  persepsi  kemudahan atau  kesulitan  tindakan.  Rahmawati  &  Maslichah (2018)  dalam  studinya  membuktikan  keinginan berinvestasi sangat dipengaruhi oleh persepsi kontrol perilaku.  Bahkan,  sebuah  studi  menyatakan  bahwa persepsi kontrol perilaku memiliki dampak yang lebih kuat  pada  niat  investasi  individu  dari  pada  norma subjektif  (Cuong  &  Jian,  2014).  Ini  berarti  bahwa seseorang  akan  belajar  dari  pengalaman  dan  contoh sebelumnya  dan  mempertimbangkan  apakah  akan melakukannya.
X4 : Persepsi kontrol perilaku berpengaruh signifikan terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar  modal syariah.
Penelitian  Yusnia  et  al.,  (2018)  menunjukkan bahwa pertimbangan prinsip syariah oleh masyarakat atau  calon  investor  memiliki  pengaruh  positif signifikan terhadap minat investasi sukuk, artinya para investor  yang  berinvestasi  pada  produk  syariah mengutamakan  pertimbangan  efek  syariah  dalam berinvestasi. Hasil studi yang dilakukan oleh Supriadi &  Hariyanto  (2017)  konsisten  dengan  temuan tersebut.
X5 : Pertimbangan  Investasi  Syariah  berpengaruh signifikan  terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar modal syariah.

## 2. METODE PENELITIAN
Penelitian  kuantitatif  digunakan  dalam  jenis penelitian  ini  yaitu  kuesioner  sebagai  instrumen
penelitian yang disebarkan kepada responden melalui sosial  media.  Data  tersebut  kemudian  dikumpulkan dan dijaring untuk selanjutnya diolah agar dapat lebih mudah  dalam  menganalisis  dan  mencermati  fakta yang didapatkan.
Penelitian  dilakukan  dalam  ruang  lingkup Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin sejak September 2022 pada jenjang mahasiswa yang menempuh  semester  3  (tahun  ke-2)  sampai  dengan semester  8  (tahun  ke-4)  sehingga  Partisipan  dalam penelitian ini adalah mahasiswa Universitas Hasanuddin  yang  terdaftar  di  salah  satu  dari  tiga program  studi  di  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis. Pengambilan sampel menggunakan purposive sampling,  dan  mahasiswa  semester  3  sampai  8 dijadikan sebagai kriteria sampel.
Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  metode studi kepustakaan dan penelitian lapangan. Penggunaan tabel distribusi frekuensi, persentase, dan rata-rata  dengan  skala  Likert  1  sampai  5  sebagai indikator  pengukuran  kemudian  digunakan  dalam analisis  data.  Sementara  itu,  digunakan  SPSS  untuk mengolah data, menguji hipotesis, asumsi klasik, dan kualitas  data.  Kerangka  pengujian  ini  dapat digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil penelitian

## Deskripsi Data
Responden adalah mahasiswa Fakultas Ekonomi dan  Bisnis  di  Universitas  Hasanuddin  sebanyak  116 orang  sebagai  sampel  penelitian.  Berikut  disajikan data  demografi  responden  penelitian  pada  tabel berikut.
Norma Subjektif (X 3 )
Persepsi Kontrol Perilaku (X 4 )
Financial Behavior (X 1 )
Sikap Investasi (X 2 )
Minat Generasi Muda Berinvestasi di Pasar Modal Syariah Pertimbangan
Investasi Syariah (X 5 )
Tabel 1 Demographic of Research Respondents (n=116) No. Category Description Amount % 1 Study Program Ilmu Ekonomi 4 3 Manajemen 19 17 Akuntansi 93 80 2 Class of Year 2021 57 49 2020 22 19 2019 9 8 2018 28 24 3 Age ≤ 20 75 65 > 20 41 35 4 Gender Male 18 15 Female 98 85 5 Source of Income Parents 95 82 Part-time job 5 4 Others/more than one choices 16 14 6 Monthly Expenditure (IDR) ≤ 1.000.000 93 80 1.000.000 – 2.000.000 20 17 > 2.000.000 3 3 7 Monthly Income (IDR) ≤ 1.000.000 77 66 1.000.000  – 2.000.000 32 28 > 2.000.000 7 6 8 Current Average Savings (IDR) ≤ 1.000.000 78 67 1.000.000  – 2.000.000 15 13 > 2.000.000 23 20 9 Current Average Investment Haven’t started yet 86 74 ≤ 1.000.000 18 16 1.000.000 – 2.000.000 8 7 > 2.000.-000 4 3 Sumber : data diolah peneliti (2022)
Dari  116  sampel,  responden  terbanyak  berasal dari  program  studi  Akuntansi  sebesar  80%  dengan angkatan yang berpartisipasi terbanyak oleh mahasiswa  angkatan  2021  sebanyak  49%.  Sebanyak 65%  didominasi  oleh  responden  usia  dibawah  20 tahun  dengan  gender  terbanyak  yaitu  perempuan sebanyak 85%. Adapun sumber penghasilan responden paling banyak adalah berasal dari orang tua sebanyak  95  orang  (82%).  Pengeluaran  bulanan terbanyak responden yaitu ≤ IDR 1 million sebanyak 93  orang  (80%)  dan  penghasilan  bulanan  terbanyak yaitu ≤ IDR 1 million sebesar 77 orang (66%) serta rata-rata jumlah tabungan saat ini terbanyak juga yaitu ≤IDR  1  million  sebanyak  78  orang  (77%).  Adapun rata-rata  jumlah  investasi  saat  ini  didominasi  oleh responden  yang  belum  memulai  investasi  atau  tidak berinvestasi sebanyak 86 orang (74%). Ini menunjukkan mahasiswa sebagai responden cenderung  lebih  memilih  menabung  sisa  dana  yang dimilikinya pada bank dibanding memilih menginvestasikannya.

## Uji Validitas dan Reliabilitas
Dasar  keputusan  dalam  uji  validitas  adalah  butir pernyataan dinyatakan valid jika memenuhi syarat r hitung > r tabel . Untuk mengetahui nilai r tabel diperoleh melalui tabel r dengan df ( degree freedom ) = n-2, maka df pada penelitian ini adalah 116-2 yaitu 114, maka r tabel pada tingkat siginifikansi 0,05 atau (5%) adalah 0,182. Nilai r hitung dapat  diketahui  melalui  nilai Corrected  Item Total  Correlation yang  merupakan  hasil  analisis  dari SPSS.  Hasil  analisis  uji  validitas  yang  diperoleh menunjukkan  bahwa  setiap  butir  pernyataan  untuk semua variabel adalah valid karena hasil perbandingan memenuhi  syarat  dimana  r hitung untuk  seluruh  butir pernyataan variabel pada kuesioner nilainya lebih besar dari r tabel .
Uji reliabilitas bertujuan untuk mengetahui sejauh mana instrumen penelitian yang dijadikan sebagai alat ukur penelitian dapat dipercaya dan diandalkan. Untuk mengukur  hal  tersebut,  dapat  menggunakan  nilai Cronbach’s  Alpha. Dasar  keputusan  uji  reliabilitas adalah  variabel  dinyatakan  reliabel  jika  nilai
cronbach’s  alpha >  0,60.  Hasil  uji  yang  diperoleh menunjukkan bahwa seluruh variabel yang diuji dalam penelitian ini dinyatakan reliabel sebab memenuhi nilai cronbach  alpha >  0,60  sehingga  variabel  dalam penelitian ini dapat diandalkan dan dipercaya.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Uji  normalitas  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  uji Kolmogrov-Smirnov atau  dikenal  juga sebagai uji K-S.Hasil uji Kolmogrov-Smirnov menunjukkan  nilai Asymp.Sig.(2tailed) sebesar  0,886. Nilai ini lebih besar dari nilai signifikansi 0,05 sehingga data  penelitian  dinyatakan  telah  terdistribusi  normal dan penelitian dapat dilanjutkan.
Tabel 3 Hasil Uji Normalitas

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 116 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation  5,42497303 Most Extreme Differences Absolute ,054 Positive ,030 Negative -,054 Kolmogorov-Smirnov Z  ,583 Asymp. Sig. (2-tailed) ,886
Sumber : data diolah peneliti (2022)
Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas digunakan untuk mengetahui apakah  variabel  independen  dalam  model  regresi berkorelasi. Nilai tolerance dan variance inflation factor (VIF) mengungkapkan landasan keputusan. Dikatakan tidak  ada  multikolinearitas  jika  nilai  tolerance  adalah
0,10  dan  VIF  nilai  10.  Nilai  tolerance  dan  VIF  tidak lolos  uji  multikolinearitas,  menunjukkan  bahwa  tidak ada  hubungan  antara  variabel  independen  dalam penelitian ini.
Tabel 4 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Collinearity Statistic Kesimpulan Toler ance VI F Financial Behavior (X1) 0,943 1,0 60 Bebas multikolinearitas Sikap  Investasi (X2) 0,601 1,6 63 Bebas multikolinearitas Norma  Subjektif (X3) 0,463 2,1 59 Bebas multikolinearitas Persepsi  Kontrol Perilaku (X4) 0,490 2,0 41 Bebas multikolinearitas Pertimbangan Investasi Syariah (X5) 0,703 1,4 23 Bebas multikolinearitas Sumber : data diolah peneliti (2022) Uji Heteroskesdastisitas Uji heteroskesdastitas menggunakan uji glejser.Hasil uji glejser menunjukkan bahwa keempat variabel menghasilkan nilai sig> 0,05. Selain itu, hasil pengujian pada grafik scatterplot menunjukkan bahwa titik-titik tersebut tidak berkelompok atau membentuk pola  distribusi  pada  satu  titik.  Sebaliknya,  mereka didistribusikan secara acak. Titik-titik juga menyebar di atas dan di bawah sumbu Y nomor 0 juga. Model regresi  studi  ini  dibebaskan  dari  heteroskedastisitas, menurut temuan.
Tabel 5
Hasil Uji Heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 7,146 2,507 2,850 ,005 Financial Behavior (X1) -,016 ,068 -,022 -,228 ,820 Sikap Investasi (X2) ,019 ,144 ,016 ,129 ,897 Norma Subjektif (X3) -,046 ,114 -,056 -,401 ,689 Persepsi Kontrol Perilaku (X4) -,034 ,144 -,032 -,236 ,814 Pertimbangan Investasi Syariah (X5) -,066 ,092 -,081 -,715 ,476
a. Dependent Variable: Minat Investasi

## Uji Hipotesis
Analisis Regresi Linear Berganda
Hasil uji analisis regresi linear berganda adalah sebagai berikut.
Tabel 6
Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) ,755 4,144 ,182 ,856 Financial Behavior (X1) ,206 ,113 ,123 1,827 ,070 Sikap Investasi (X2) 1,207 ,238 ,426 5,067 ,000 Norma Subjektif (X3) ,560 ,189 ,284 2,963 ,004 Persepsi Kontrol Perilaku (X4) ,055 ,238 ,021 ,230 ,819 Pertimbangan Investasi Syariah (X5) ,167 ,152 ,086 1,101 ,273 a. Dependent Variable: Minat Investasi Sumber : data diolah peneliti (2022)
Persamaan  regresi  linier  berganda  dibuat menggunakan  tabel  di  atas  hingga  menghasilkan rumus berikut :
𝑌 = 0,755 + 0,206𝑋 1 + 1,207𝑋 2 + 0,560𝑋 3 + 0,055𝑋 4 + 0,167𝑋 5 + 𝑒
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Uji  koefisien  determinasi  digunakan  untuk mengetahui  hubungan  antara  variabel  independen terhadap  variabel  dependen.  Hasil  uji  menunjukkan nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,510,  hal  ini menunjukkan bahwa variabel minat investasi di pasar modal syariah dapat dijelaskan oleh 51 persen variabel independen—perilaku  keuangan,  sikap  investasi, norma subjektif, persepsi pengendalian perilaku, dan pertimbangan investasi syariah—sedangkan 49 persen sisanya  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  tidak dimasukkan  sebagai  variabel  dalam  penelitian  ini. Tabel berikut menampilkan hasil koefisien determinasi penelitian ini.
Tabel 7 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,729 a ,532 ,510 5,547
a. Predictors: (Constant), Pertimbangan Investasi Syariah, Financial Behavior, Sikap Investasi, Persepsi Kontrol Perilaku, Norma Subjektif. b. Dependent Variabel : Minat Investasi. Sumber : data diolah peneliti (2022)
Uji T (Uji Parsial)
Hasil Perhitungan Uji T dapat dilihat pada tabel berikut ini.
Tabel 8 Uji T (Uji Parsial) Model t hitung t tabel Sig. Financial Behavior (X1) 1,827 1,982 0,070 Sikap Investasi (X2) 5,067 1,982 0,000 Norma Subjektif (X3) 2,963 1,982 0,004 Persepsi Kontrol Perilaku (X4) 0,230 1,982 0,819 Pertimbangan Investasi Syariah (X5) 1,101 1,982 0,273 Sumber : data diolah peneliti (2022)
Dasar keputusan dinyatakan berpengaruh secara parsial  jika  t hitung >  t table dan  jika  nilai  sig.  <  0,05. Berdasarkan hasil uji t tersebut, maka hasil pengujian hipotesis dapat dijabarkan sebagai berikut:
a. Pengaruh  financial  behavior  (X1)  terhadap  minat investasi di pasar modal syariah (Y)
Variabel financial behavior memiliki t hitung (1,827) < t tabel (1,982) dan nilai sig. 0,070 > 0,05 sehingga variabel  financial  behavior  tidak  mempengaruhi minat  investor  di  pasar  modal  syariah  untuk berinvestasi.
b. Pengaruh  sikap  investasi  (X2)  terhadap  minat investasi di pasar modal syariah (Y) Variabel sikap investasi memiliki t hitung (5,067) > t tabel (1,982)  dan  nilai  sig.  0,000  <  0,05  sehingga
terdapat  pengaruh  variabel  sikap  investasi  pada minat investasi pasar modal syariah.
c. Pengaruh  norma  subjektif  (X3)  terhadap  minat investasi di pasar modal syariah (Y)
Variabel norma subjektif memiliki t hitung (2,963) > t tabel (1,982) dan nilai sig. 0,004 < 0,05 sehingga terdapat  pengaruh  variabel  norma  subjektif terhadap minat investasi di pasar modal syariah.
d. Pengaruh persepsi kontrol perilaku (X4) terhadap minat investasi di pasar modal syariah (Y) Variabel persepsi kontrol perilaku memiliki t hitung (0,230) < t tabel (1,982) dan nilai sig. 0,819 > 0,05 sehingga  minat  investasi  di  pasar  modal  syariah tidak  dipengaruhi  oleh  variabel  persepsi  kontrol perilaku.
e. Pengaruh  pertimbangan  investasi  syariah  (X5) terhadap  minat  investasi  di  pasar  modal  syariah
(Y)
Variabel pertimbangan investasi syariah memiliki t hitung (1,101) < t tabel (1,982) dan nilai sig. 0,273 > 0,05.  Sehingga  variabel  pertimbangan  investasi syariah  tidak  berpengaruh  terhadap  minat investasi di pasar modal syariah.
Uji F (Uji Simultan)
Perhitungan uji simultan F Test dapat dilihat pada tabel berikut.
Tabel 9 Uji F (Uji Simultan) ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression  3841,546 5  768,309  24,971  ,000 b Residual 3384,488  110  30,768 Total 7226,034  115 Sumber : data diolah peneliti (2022)
Dasar keputusan dinyatakan berpengaruh secara bersama-sama jika F hitung > F tabel dan jika nilai sig. < 0,05.  Untuk  mengetahui  nilai  F tabel ,  maka  tentukan nilai degree of freedom (df) yakni df1=k-1=5-1=4 dan df2=n-k-1=116-5-1=100, maka  F tabel yang  diperoleh adalah  2,45.  Berdasarkan  hasil  uji  F  menunjukkan bahwa nilai signifikansi sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 atau dapat ditulis 0,000 < 0,05. Selain itu, nilai F hitung lebih besar dari nilai F tabel sebesar 24,971 > 2,45, disimpulkan  bahwa  baik  variabel  bebas  maupun variabel terikat memiliki pengaruh gabungan.

## 3.2. Pembahasan Pengaruh Financial Behavior terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Syariah
Hasil  uji  hipotesis  dengan  cara  analisis  regresi berganda  menghasilkan  nilai  koefisien  sebesar  0,206 yang berarti berpengaruh positif. Disisi lain, hasil uji t menunjukkan  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05 yakni  sebesar  0,070  sehingga  tidak  memenuhi  syarat sig  <  0,05  serta  tidak  memenuhi  syarat  t hitung >  t tabel dimana t hitung sebesar 1,827 lebih kecil dari t tabel sebesar 1,982.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  pertama  tidak  dapat diterima atau ditolak karena variabel financial behavior (X1)  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap minat untuk berinvestasi di pasar modal syariah (Y).
Berdasarkan analisis jawaban responden terhadap setiap item pernyataan pada variabel financial behavior dari total 116 responden didominasi oleh jawaban tidak pernah  sebanyak  60  orang (57%)  dan  jawaban  jarang sebanyak  28  orang  (24%)  pada  pernyataan  tentang apakah  responden  rutin  menyisihkan  uang  untuk berinvestasi  tiap  bulan.  Hal  ini  dibuktikan  dengan sedikitnya  mahasiswa  yang  berminat  melakukan investasi  karena  sebagian  besar  belum  menyisihkan dana  yang  dimiliki  untuk  tujuan  berinvestasi, melainkan  dialokasikan  untuk  pengeluaran  harian maupun  disisihkan  dalam  bentuk  tabungan.  Jadi, walaupun  sebanyak  65,3%  responden  telah  membuat rencana alokasi penghasilan yang diperoleh, akan tetapi untuk  mengalokasikan  dana  dalam  bentuk  investasi belum termasuk kedalam rencana alokasi penghasilan yang dibuat tersebut. Hal tersebut sangat disayangkan karena sebanyak 53% dari responden sebenarnya telah mencatat  pengeluaran  maupun  penghasilan  serta mengevaluasi catatan tersebut, tetapi belum sadar akan pentingnya mengalokasikan dana yang dimiliki untuk berinvestasi  sebagai  bentuk  perencanaan  keuangan  di masa depan. Maka ditarik kesimpulan bahwa financial behavior responden belum mampu menarik responden untuk  berinvestasi.  Hasil  ini  searah  dengan  penelitian Safryani  et  al.,  (2020)  yang  menunjukkan  bahwa perilaku  dosen  tetap  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas  Pembangunan  Nasional  Veteran  Jakarta tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  keputusan investasi  yang  berarti  bahwa  perilaku  keuangan  yang dilihat  dari  aspek  penganggaran,  perencanaan, penyimpanan  dan  pengelolaan  keuangan  belum memberikan  kontribusi  yang  signifikan  terhadap keputusan untuk berinvestasi.
Hal  lain  yang  juga  dapat  diidentifikasi  dari penelitian ini adalah bahwa perilaku keuangan dari 116
mahasiswa  yang  diteliti  mengindikasikan  bahwa tingkat  literasi  keuangan  responden  masih  rendah, karena  apabila  literasi  keuangan  individu  baik,  maka akan semakin baik pula perilaku keuangannya (Rahma & Zulaikha, 2022). Individu dengan perilaku keuangan yang  baik  akan  mengalokasikan  penghasilan  yang diperoleh dan bertanggungjawab atas pengeluaran yang dilakukan.  Selain  itu,  individu  harus  memahami pentingnya  perencanaan  keuangan  yang  baik  yaitu dengan mengalokasikan dana yang dimiliki tidak hanya pada  konsumsi  maupun  tabungan  saja,  tetapi  juga mengalokasikan  dana  dengan  melakukan  investasi dengan  tujuan  mempersiapkan  kehidupannya  di  masa mendatang (Hariawan & Canggih, 2022).
Dalam penelitian ini terdiri dari tiga program studi yang berbeda. Dan dari ketiga program studi tersebut, responden yang memiliki literasi keuangan yang paling baik  berasal  dari  program  studi  akuntansi.  Hal  ini dibuktikan  dari  rata-rata  jawaban  yang  diberikan  atas pernyataan terkait pengalokasian dan pencatatan serta evaluasi catatan keuangan dilakukan dengan frekuensi sering.  Hal  ini  menandakan  bahwa  tingkat  literasi keuangan yang dimiliki oleh mahasiswa dari program studi akuntansi dapat dikatakan tergolong baik karena tercermin  dari  baiknya  financial  behavior  yang dimiliki.  Mahasiswa  akuntansi  harus  memiliki  dasar yang kuat dalam literasi keuangan sehingga diharapkan dapat  mempengaruhi  perilaku  keuangan  mereka. Mahasiswa  akuntansi  dituntut  untuk  memiliki kompetensi  menghitung  keuangan,  karena  di  masa depan  diharapkan  akan  menjadi  seorang  akuntan, auditor, konsultan keuangan ataupun profesi keuangan lainnya (Radianto et al., 2020).
Selain  program  study  (field  of  study),  financial behavior juga dipengaruhi oleh lama masa studi (year of  study).  Berdasarkan  data  dari  penelitian  ini  yang terdiri dari responden yang berasal dari angkatan tahun 2018  hingga  tahun  2021,  dapat  disimpulkan  bahwa mahasiswa  pada  angkatan  tahun  2018  dan  2019 memiliki  financial  behavior  yang  paling  baik  jika dibandingkan  dengan  angkatan  lainnya.  Hal  ini menandakan  bahwa  semakin  lama  masa  studi  yang dijalani,    maka  literasi  keuangan  yang  dimiliki  juga akan  semakin  meningkat.  Johan  et  al.,  (2021) mengungkapkan bahwa year of enrollment atau year of study  sangat  penting  dalam  kaitannya  dengan pengatahuan  keuangan  dan  perilaku  keuangan.  Ini memperkuat poin bahwapengalaman umumnya penting  dalam  meningkatkan  pengetahuan  dan mengubah  perilaku.  Seseorang  belajar  melalui
pengalamandalam mengelola pendapatan, pengeluaran, dan  juga  tabungan  diri,  sebagai  bentuk  praktik  dari pendidikan formal yang telah dilalui.
Jika dilihat dari aspek source of income (sumber penghasilan),  responsen  dengan  sumber  penghasilan yang  hanya  berasal  dari  orang  tua  memiliki  rata-rata jawaban  dengan  point  2,51  pada  pernyataan  terkait financial behavior yang diindikatori oleh pengelolaan, perencanaan,  pencatatan  dan  evaluasi  keuangan. Sedangkan responden dengan source of income selain dari orang tua, yaitu dari part time job ataupun sumber penghasilan lainnya memiliki rata-rata jawaban dengan capaian  2,82.  Hal  ini  berarti  bahwa  responden  yang mendapatkan  penghasilan  dari  part  time  job  (bekerja paruh waktu) atau sumber lainnya  memiliki financial behavior  yang  lebih  baik.  Selain  memiliki  financial behavior  yang  baik,  responden  dengan  source  of income selain dari orang tua juga cenderung memiliki minat  berinvestasi  yang  lebih  besar  dibandingkan dengan  responden  yang  source  of  income  yang dimilikinya hanya berasal dari orang tua. Dalam studi yang dilakukan Johan et al., (2021) menyatakan bahwa pengalaman kerja merupakan salah satu faktor penentu yang  kuat  dalam  membentuk  financial  behavior, mungkin karena pelajar yang juga bekerja paruh waktu belajar  dari  pengalaman  mengelola  uang.  Selain  itu, bisa  jadi  mereka  yang  memiliki  pekerjaan  memiliki pendapatan  yang  lebih  tinggi  jadi  lebih  mampu mengelola uang mereka.
Dari ketiga karakteristik responden yang dideskripsikan  di  atas  yang  terdiri  dari field  of study, year  of  study  dan  source  of  income  disimpulkan berpengaruh terhadap financial behavior yang dimiliki. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Johan  et  al.,  (2021)  bahwa  literasi  keuangan  dan financial behavior dipengaruhi oleh faktor year/field of study,  pengalaman  kerja,  termasuk  pendapatan  yang dimiliki.
Pengaruh Sikap Investasi terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Syariah
Hasil analisis regresi linear berganda menunjukkan nilai koefisien regresi pertimbangan efek syariah sebesar 1,207 yang artinya berpengaruh positif. Berikutnya  hasil  uji  t  yang  dilakukan  menunjukkan nilai signifikansi kurang dari 0,05 yakni sebesar 0,000 dan  memenuhi  syarat  t hitung >  t tabel masing-masing sebesar  5,067  >  1,982  sehingga  sikap  investasi  (X2) berpengaruh  terhadap  minat  investasi  di  pasar  modal syariah  (Y)  sehingga  hipotesis  kedua  dinyatakan
diterima.  Pada  variabel  sikap  investasi  dalam  teori perilaku  terencana  (Ajzen,  2005)  dikaitkan  dengan behavioral  beliefs  seseorang  atau  biasa  disebut keyakinan  seseorang  atas  konsekuensi  daripada  suatu perilaku. Ajzen juga mengatakan bahwa perilaku yang didasarkan pada keyakinan seseorang terhadap manfaat atau  kerugian  yang  mungkin  dirasakan  jika  mereka melakukan perilaku tersebut atau tidak mencerminkan keyakinan itu.
Teori tersebut sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan yang menyatakan bahwa minat berinvestasi yang  dipengaruhi  oleh  sikap  investasi  individu berdasarkan jawaban  respondenyang  sebanyak  85,2% memiliki keyakinan bahwa berinvestasi di pasar modal merupakan  ide  yang  baik  dan  akan  memberikan keuntungan  yang  kompetitif  serta  merupakan  pilihan yang tepat dalam rangka perencanaan keuangan untuk masa  yang  akan  datang  sehingga  responden  berminat untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah.  Hal  ini menunjukkan  bahwa,  responden  yang  tertarik  untuk berinvestasi  di  pasar  modal  syariah  memiliki keyakinan  perilaku  (behavioral  beliefs)  bahwa melakukan  hal  tersebut  dapat  menguntungkan pelakunya.
Penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Pratama  &  Sukmana  (2020)  yang menyimpulkan bahwa sikap merupakan suatu perilaku mengenai hal yang tidak disukai atau hal yang disukai, sehingga apabila seseorang menganggap bahwa suatu perilaku akan memberikan manfaat bagi mereka, maka individu  yang  bersangkutan  akan  melakukan  perilaku tersebut  sebagai  bentuk  respon  dari  keyakinan  yang dimilikinya.  Selain  itu,  temuan  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rahmawati  dan Maslichah (2018) yang menemukan bahwa mahasiswa akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Islam Malang berpengaruh positif signifikan terhadap minat investasi.

## Pengaruh  Norma  Subjektif  terhadap  Minat Investasi di Pasar Modal Syariah
Pengujian  analisis  regresi  linear  berganda menunjukkan  hasil  dimana  nilai  koefisien  regresi norma subjektif sebesar 0,560 yang artinya berpengaruh positif. Kemudian uji t menunjukkan hasil dengan nilai signifikansi kurang dari 0,05 yakni sebesar 0,004 dan memenuhi nilai t hitung > t tabel masing-masing sebesar  2,963  >  1,982  sehingga  norma  subjektif  (X3) berpengaruh  terhadap  minat  investasi  di  pasar  modal syariah  (Y)  sehingga  hipotesis  ketiga  dapat  diterima. Sebagaimana Theory of Planned Behavior oleh Ajzen
(2005) menyatakan bahwa norma subjektif merupakan satu  dari  tiga  komponen  yang  memengaruhi  minat seseorang  dalam  berperilaku  berupa  keyakinan  yang diperoleh  seseorang  melalui  orang-orang  sekitarnya. Ketika  individu  semakin  yakin  bahwa  orang-orang disekitarnya mendukung suatu perilakunya maka lebih jauh  akan  memengaruhi  minat  seseorang  untuk mewujudkan  perilaku  tersebut.  Hasil  ini  ditunjukkan melalui dukungan terutama dari lingkungan pendidikan yang didapatkan mahasiswa dari hasil belajar dan tren investasi  dikalangan  generasi  muda  melalui  media sosial  sehingga  variabel  norma  subjektif  dinyatakan berpengaruh  terhadap  minat  investasi  mahasiswa  di pasar  modal  syariah.  Menurut  penelitian  Indrawan  & Raymond  (2020),  minat  calon  investor  Batam  dalam investasi  saham  dipengaruhi  secara  signifikan  oleh norma subjektif. Ini mendukung temuan ini. Ernia et al., (2019)  bahwa  pandangan  seseorang  yang  diperoleh melalui  kepercayaan  orang  lain  akan  mempengaruhi minat  individu  dalam  melakukan  suatu  perilaku  atau tindakan,  menunjukkan  bahwa  variabel  norma subjektif  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap minat mahasiswa berinvestasi di saham.

## Pengaruh  Persepsi  Kontrol  Perilaku  terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Syariah
Pengujian hipotesis melalui analisis regresi linear berganda  menghasilkan  nilai  koefisien  senilai  0,055 yang  berarti  bahwa  variabel  tersebut  memiliki pengaruh  yang  positif.  Disisi  lain,  uji  t  menghasilkan nilai signifikansinya lebih besar dari 0,05 yaitu senilai 0,819 sehingga tidak memenuhi syarat sig < 0,05 dan tidak  memenuhi  syarat  t hitung >  t tabel dimana  t hitung dihasilkan  sebesar  0,230  sehingga  nilai  tersebut dikatakan  lebih  kecil/rendah  dari  t tabel sebesar  1,982. Hipotesis  keempat  tidak  dapat  diterima  atau  ditolak karena  variabel  persepsi  kontrol  perilaku  (X4)  tidak berpengaruh  terhadap  minat  investasi  mahasiswa  di pasar  modal  syariah  (Y).  Temuan  ini  bertentangan dengan temuan Rahmawati & Maslichah (2018) yang menemukan bahwa minat berinvestasi di pasar modal secara positif dan signifikan dipengaruhi oleh variabel kontrol  perilaku  yang  dirasakan.  Menurut  Ghufron (2014),  kontrol  perilaku  adalah  perilaku  kemampuan individu  untuk  mengontrol  dan  mengelola  faktor perilaku yang dapat menarik perhatian, keinginan untuk berubah  perilaku  agar  sesuai  dengan  harapan  orang lain,  upaya  untuk  selalu  menyesuaikan  diri  dengan orang  lain  dan  menutupi  perasaannya,  dan  kepekaan dalam  membaca  situasi  dan  lingkungan  sekitar
individu. tidak dapat mengendalikan diri dengan baik, menghabiskan  sebagian  besar  pendapatannya  untuk pengeluaran. Akibatnya, mereka tidak memprioritaskan  menabung  dan  berinvestasi,  dan persepsi  kontrol  perilaku  tidak  berpengaruh  terhadap minat  investasi.  Temuan  ini  sesuai  dengan  penelitian Pranyoto  &  Siregar  (2015)  yang  menemukan  bahwa variabel  self  -pengendalian  tidak  berpengaruh signifikan terhadap minat investasi.
Pengaruh Pertimbangan Investasi Syariah terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Syariah
Karena  agama  memiliki  seperangkat  aturan  dan prinsip sendiri yang mengatur apa yang boleh dan tidak boleh, serta apa yang baik dan apa yang buruk, investor mempertimbangkan  agama  ketika  memilih  produk investasi. Jika dikaitkan dengan The Theory of Planned Behavior  (Ajzen,  2005),  pertimbangan  ini  berkaitan dengan variabel attitude toward  behavior dimana suatu perilaku  ditentukan  oleh  beliefs  atau  keyakinan  yang dimiliki yang didasarkan pada kebaikan atau keburukan yang akan diperoleh jika individu melakukan atau tidak suatu  perilaku  tersebut.  Karena  potensi  dampak  yang dapat ditimbulkan dari individu yang melanggar aturan dan prinsip yang telah diatur oleh agama, penelitian ini dikaitkan dengan aturan dan prinsip agama yang dapat digunakan  investor  sebagai  panduan  dalam  memilih instrumen investasi.
Hasil  uji  hipotesis melalui nilai  koefisien regresi yang  ditunjukkan  dengan  regresi  linier  berganda. pertimbangan  investasi  syariah  sebesar  0,167  yang artinya memiliki pengaruh yang positif. Kemudian uji t menghasilkan  nilai  signifikansi  lebih  dari  0,05  yakni sebesar  0,273  dan  tidak  memenuhi  nilai  t hitung >  t tabel masing-masing  sebesar  1,101  <  1,982  sehingga pertimbangan efek syariah (X5) berpengaruh terhadap minat  investasi  di  pasar  modal  syariah  (Y)  sehingga hipotesis kelima tidak dapat diterima/ditolak. Berdasarkan  deskripsi  data  responden  menunjukkan responden  cenderung  menyimpan  uangnya  di  bank daripada  menginvestasikan  uangnya  pada  efek  yang ada  di  pasar  modal  syariah.  Sehingga  minat  investor untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah  belum terpengaruh oleh pertimbangan investasi syariah.  Jadi walaupun  responden  memiliki  pemahaman  tentang prinsip  dan  syariah  yang  mengatur  terkait  investasi yang  tercermin  pada  jawaban  dari  pernyataan  yang diajukan  terkait  hal-hal  yang  diharamkan  atau diperbolehkan  dalam  melakukan  investasi,  dan  juga konsekuensi atau manfaat yang diperoleh dari kegiatan
investasi di pasar modal syariah belum mampu menarik minat  mahasiswa  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal syariah karena minat ini juga dipengaruhi oleh perilaku keuangan dan faktor lain dimana responden cenderung belum menyisihkan dananya untuk menginvestasikan.
Penelitian  ini  mendukung  temuan  Rahmannita (2019)  yang  menunjukkan  bahwa  Berdasarkan  uji parsial  telah  ditentukan  bahwa  variabel  pertimbangan prinsip  syariah  tidak  berpengaruh  terhadap  minat investasi investor pada seri Green Sukuk ST006. Hal ini disebabkan  oleh  fakta  bahwa  investor  tidak  selalu hanya  fokus  pada  prinsip  syariah  ketika  mengambil keputusan tentang investasi di pasar modal. Sebaliknya, keputusan  investasi  didasarkan  pada  kebutuhan  dan keinginan  individu.  Berikutnya  Rifa  et  al.,  (2022) menjelaskan bahwa religiusitas tidak berpengaruh pada minat berinvestasi generasi Z karena religiusitas yang baik  yang  dimiliki  seseorang  belum  tentu  mampu menarik minat berinvestasi pada reksadana syariah.
Pengaruh secara  Bersama-sama Financial  Behavior, Sikap  Investasi,  Norma  Subjektif,  Persepsi  Kontrol Perilaku  dan  Pertimbangan  Investasi  Syariah terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Syariah
Uji  F  yang  juga  disebut  pengujian  simultan menunjukkan  nilai  F hitung sebesar  24,971  dan  tingkat signifikansi  0,000.  Dimana  sig,  nilai  signifikansi memenuhi  syarat.  Dapat  dikatakan  bahwa  minat investasi  di  pasar  modal  syariah  dipengaruhi  oleh variabel  perilaku  keuangan,  sikap  investasi,  norma subjektif, persepsi pengendalian perilaku, dan pertimbangan  investasi  syariah  secara  bersama-sama atau simultan. Hal ini dapat ditulis sebagai (0,000 > 0,05) dan nilai F memenuhi syarat F hitung > F tabel yaitu 24,971 > 2,45.
Selain dari faktor diatas, minat investasi di pasar modal syariah juga dipengaruhi oleh faktor lain. Hal ini  didukung  oleh  deskripsi  data  yg  menunjukkan sumber  penghasilan  lebih  dari  satu  dalam  hal  ini adanya  part  time  job  atau  sumber  pendapatan  lain dapat  menarik  minat  investasi  dibandingkan  jika hanya mengandalkan pendapatan dari orang tua saja. Temuan  penelitian  ini  sejalan  dengan  temuan penelitian  Gahagho  et  al.,  (2021)  bahwa  sumber pendapatan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap  minat  berinvestasi.  Karena  jika  sumber pendapatan tidak hanya berasal dari orang tua, maka part  time  job  atau  sumber  lainnya  dapat  menjadi pengalaman  yang  berharga  terutama  dalam  hal pengelolaan  keuangan  atau  perilaku  keuangan.
Sebagaimana  yang  dinyatakan  oleh  Johan  et  al., (2021) bahwa pengalaman yang didapatkan mahasiswa  dari  bekerja  meningkatkan  pengalaman dalam  mengelola  dana  yang  dimilikinya.  Memiliki perilaku  keuangan  yang  baik  akan  membuat  pelajar memahami  pentingnya  mengalokasikan  dana  yang dimiliki pada pos-pos seperti konsumsi, tabungan dan tidak  melupakan  pos  investasi  sebagai  bentuk perencanaan keuangannya di masa depan.
Kemudian  apabila  pengeluaran  semakin  tinggi, maka  kecenderungan  saving  dan  investing  rendah sehingga  minat  investasi  menurun.  Sebaliknya semakin  tinggi  nilai  penghasilan,  kecenderungan saving  dan  investing  lebih  tinggi  sehingga  minat investasi  akan  meningkat  pula.  Karena  diasumsikan bahwa, dengan penghasilan yang lebih tinggi seorang individu  akan  dapat  memenuhi  kebutuhan  sehari- harinya  sehingga  masih  memiliki  cukup  dana  untuk disisihkan  dalam  bentuk  tabungan  dan  investasi. Namun, responden dalam penelitian ini memiliki rata- rata  penghasilan  yang  tidak  jauh  dari  rata-rata pengeluaran  sehari-harinya  yaitu  masing-masing kurang  lebih  sebesar  1  jt  dan  1,2  jt.  Walaupun penghasilan  yang  didapatkan  lebih  besar  dari pengeluaran,  akan  tetapi  selisih  tersebut  belum mampu  membuat  responden  tersebut  menyisihkan uang  yang  dimilikinya  untuk  kepentingan  investasi dikarenakan responden lebih memilih menyimpan sisa uang  yang  dimilikinya  di  bank,  sehingga  minat investasi dalam penelitian ini hanya 51%.

## 4. KESIMPULAN
Keyakinan  individu  berdasarkan  penilaian  diri dan  yang  diperoleh  dari  orang-orang  di  sekitar individu menentukan minat seseorang untuk berinvestasi di pasar modal syariah sehingga hipotesis kedua dan ketiga dapat diterima. Sikap investasi dan norma subjektif berpengaruh terhadap minat investasi di  pasar  modal  syariah.  Hipotesis  pertama,  keempat, dan kelima ditolak karena perilaku keuangan, kontrol perilaku  yang  dirasakan,  dan  pertimbangan  investasi syariah tidak berpengaruh terhadap minat investasi di pasar modal syariah.
Hasil  uji  koefisien  determinasi  menunjukkan bahwa  masih  terdapat  49%  faktor  tambahan  yang dapat  mempengaruhi  minat  investasi  di  pasar  modal syariah, sehingga perlu dilakukan penelitian selanjutnya untuk memasukkan variabel tambahan di luar  variabel  tersebut.  hanya  mengikutsertakan mahasiswa  sarjana  sebagai  responden,  sehingga
memperluas  kriteria  responden  untuk  memasukkan orang-orang  dari  berbagai  latar  belakang  profesional dan  lokasi  mungkin  memungkinkan  hasil  penelitian berbeda.

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Peneliti  mengucapkan  terima  kasih  kepada Universitas Hasanuddin sebagai pihak penyedia hibah penelitian ini.

## 6. REFERENSI
Ajzen,  I.  (2005).  The  Influence  of  Attitudes  on Behavior. The Handbook of Attitudes , July , 187– 236. https://doi.org/10.4324/9781410612823-13 Akhmad  Darmawan,  Kesih  Kurnia,  &  Sri  Rejeki. (2019). Pengetahuan Investasi, Motivasi
Investasi,  Literasi  Keuangan  dan  Lingkungan Keluarga  Pengaruhnya  terhadap  Minat  Invetasi di  Pasar  Modal. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan Keuangan , 08 (02), 44–56.
ANJELLAH,  R.  (2017).  PENGARUH  FINANCIAL MANAGEMENT  BEHAVIOR  TERHADAP MINAT INVESTASI DI LEMBAGA KEUANGAN  SYARIAH  (Studi  Empiris  Pada Masyarakat  Daerah  Istimewa  Yogyakarta).  In Ekp .  UNIVERSITAS  ISLAM  INDONESIA YOGYAKARTA.
Bibit. (2019). Pelajaran Penting Dari Warren Buffett Tentang Investasi . https://blog.bibit.id/blog- 1/2019/4/8/pelajaran-penting-dari-warren- buffett-tentang-investasi
Cuong, P. K., & Jian, Z. (2014). Factors Influencing Individual  Investors’  Behavior:  An  Empirical Study of the Vietnamese Stock Market. American Journal of Business and Management , 3 (2), 77– 94. https://doi.org/10.11634/216796061403527
Firdaus,  Y.  D.  M.,  Moh.  Amin,  &  Junaidi.  (2018).
Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Minat  Investor  terhadap  Sukuk. Jurnal  Ilmiah Riset Akuntansi , 07 (03), 32–45.
Fitriarianti,  B.  (2018). PENGARUH  LITERASI KEUANGAN,  PERILAKU  KEUANGAN  DAN PENDAPATAN TERHADAP
KEPUTUSAN BERINVESTASI . Vol. 1 , No .
http://openjournal.unpam.ac.id/index.php/SNU/a rticle/view/941
Gahagho,  Y.  D.,  Rotinsulu,  T.  O.,  &  Mandeij,  D. (2021).  Pengaruh  Literasi  Keuangan  Sikap Keuangan  Dan  Sumber  Pendapatan  Terhadap Perilaku  Pengelolaan  Keuangan  Mahasiswa Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Unsrat  Dengan Niat  Sebagai  Variabel  Intervening. Jurnal EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 9 (1), 543–555.
https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.v9i 1.32337
Ghufron,  Nur,  M.,  &  Risnawita,  R.  (2014). Teori- Teori Psikologi. Ar-Ruzz.
Hamid,  A.,  Mardhiah,  A.,  &  Midesia,  S.  (2019). Factors  Influencing  the  Intention  To  Stock Investment Among Muslim Investors in Langsa. Share:  Jurnal  Ekonomi  Dan  Keuangan  Islam , 8 (2),
142–161. https://doi.org/10.22373/share.v8i2.4679
Hariawan, H. D. A., & Canggih, C. (2022). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Investasi di  Pasar  Modal  Syariah:  Studi  Kasus  di  Kota Surabaya. Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  Dan Terapan ,
9 (4), 495–511. https://doi.org/10.20473/vol9iss20224pp495-
511 Hartono,  J.  (2017). Teori  portofolio  dan  analisis investasi (11th ed.). BPFE.
Husna,  N.  A.,  &  Lutfi,  L.  (2021).  Perilaku
Pengelolaan Keuangan Keluarga: Peran Moderasi Pendapatan. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis , 13 (1), 15–27. https://doi.org/10.33059/jseb.v13i1.3349 Indrawan, M. G., & Raymond. (2020). PENGARUH NORMA SUBJEKTIF DAN RETURN EKSPEKTASIAN TERHADAP MINAT INVESTASI SAHAM PADA CALON INVESTOR PADA PROGRAM YUK NABUNG SAHAM DI KOTA BATAM. Jurnal AKRAB JUARA , 05 (03), 156–166.
http://akrabjuara.com/index.php/akrabjuara/artic le/view/1149
Johan,  I.,  Rowlingson,  K.,  &  Appleyard,  L.  (2021).
The Effect of Personal Finance Education on The Financial  Knowledge,  Attitudes  and  Behaviour of  University  Students  in  Indonesia. Journal  of Family  and  Economic  Issues , 42 (2),  351–367. https://doi.org/10.1007/s10834-020-09721-9
Landang, R. D., Widnyana, I. W., & Sukadana, I. W.
(2021).  Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Perilaku Keuangan  dan  Pendapatan  Terhadap  Keputusan Berinvestasi  Mahasiswa  Fakultas  Ekonomi Universitas  Mahasaraswati  Denpasar. Jurnal EMAS , 2 (2), 51–70.
Maghfiroh,  I.  (2021).  Pengaruh  Literasi  Keuangan Dan  Perilaku  Keuangan  Terhadap  Minat Investasi  Dengan  Gender  Sebagai  Moderasi (Studi  Pada  Keluarga  di  Kota  Malang).  In Doctoral  Dissertation  Univesitas  Islam  Negeri Maulana  Maliq  Ibrahim .  Universitas  Islam
Negeri Maulana Malik Ibrahim. http://etheses.uin-malang.ac.id/id/eprint/29739
Mahyarni,  M.  (2013).  THEORY  OF  REASONED ACTION  DAN  THEORY  OF  PLANNED BEHAVIOR  (Sebuah  Kajian  Historis  tentang Perilaku). Jurnal  EL-RIYASAH , 4 (1),  13. https://doi.org/10.24014/jel.v4i1.17
Malik,  A.  (2022). BEI  Targetkan  Jumlah  Investor Pasar  Modal  Syariah  Naik  30  Persen . BAREKSA. https://www.bareksa.com/berita/pasar- modal/2022-04-18/bei-targetkan-jumlah- investor-pasar-modal-syariah-naik-30-persen
Peristiwo, H. (2016). ANALISIS MINAT INVESTOR  DI  KOTA  SERANG  TERHADAP INVESTASI

## SYARIAH PADA PASAR
MODAL SYARIAH Hadi Peristiwo IAIN Sultan Maulana  Hasanuddin  Banten. Jurnal  Ekonomi Keuangan  Dan  Bisnis  Islam  Volume , 7 (1),  37– 52.
https://doi.org/https://doi.org/10.32678/ijei.v7i1. 7
Pranyoto,  E.,  &  Siregar,  N.  Y.  (2015).  Literasi Ekonomi, Hubungan Pertemanan, Sikap, Norma dan  Kontrol  Diri  Terhadap  Minat  Masyarakat Lampung  untuk  Berinvestasi  di  Pasar  Modal. Jurnal  Manajemen  Dan  Bisnis , 5 (2),  196–216. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.36448/jmb.v5 i2.932
Pratama,  M.  F.,  &  Sukmana,  R.  (2020).  Analisis Faktor-Faktor  Tpb  Dan  Religiosity  Terhadap
Willingness Dalam Berwakaf Pengurus Muhammadiyah  Di  Kota  Surabaya. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan , 7 (4), 633. https://doi.org/10.20473/vol7iss20204pp633- 645
Radianto, W. E., Effrata, T. C., & Dewi, L. (2020). a Determinants of Financial Behavior on Accounting  Student. International  Journal  of Education,  Psychology  and  Counseling , 5 (37), 44–55. https://doi.org/10.35631/ijepc.537004 Rahma,  R.  Y.,  &  Zulaikha,  S.  (2022).  The  Effect  of the  Use  of  M-Payment  ,  Islamic  Financial Literacy  ,  Locus  of  Control  on  the  Financial Behavior  Pengaruh  Penggunaan  M-Payment  , Literasi  Keuangan  Syariah  ,  Locus  of  Control terhadap  Perilaku  Keuangan. Jurnal  Ekonomi Syariah  Teori  Dan  Terapan , 9 (5),  747–759. https://doi.org/10.20473/vol9iss20225pp747- 759 Rahmannita,  F.  (2019). PENGARUH  SUPPORTING
ENVIRONMENTAL PROTECTION, INFORMASI  PRODUK  INVESTASI,  DAN PERTIMBANGAN PRINSIP SYARIAH TERHADAP MINAT INVESTOR PADA GREEN SUKUK SERI ST006 . https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/v iew/6913
Rahmawati,  N.,  &  Maslichah.  (2018).  Minat Berinvestasi  di  Pasar  Modal:  Aplikasi  Theory Planned Behaviour Serta Persepsi Berinvestasi di Kalangan  Mahasiswa  (Studi  Kasus  Pada Mahasiswa Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Islam Malang) Nonik. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi , 53 (9), 41–54.
Rahmi,  R.  A.,  Supriyanto,  T.,  &  Nugrahaeni,  S.
(2022). Analisis Faktor Pengaruh  Minat Berinvestasi Generasi Z pada Reksadana Syariah. Jurnal  Ekonomi  Dan  Perbankan  Syariah , 8 (1). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.29300/aij.v8i 1.5525 Romys,  B.  (2022). Top!  Jumlah  Investor  RI  9  Juta Lebih, Mayoritas Anak Muda . CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/202206 27162829-17-350749/top-jumlah-investor-ri-9- juta-lebih-mayoritas-anak-muda
Safryani,  U.,  Aziz,  A.,  &  Triwahyuningtyas,  N.
(2020).  Analisis  Literasi  Keuangan,  Perilaku Keuangan, Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Kesatuan , 8 (3),
319–332.
https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.384
Seni, N. N. A., & Ratnadi, N. M. D. (2017). Theory of Planned  Behavior  Untuk  Memprediksi  Niat Berinvestasi. E-Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis
Universitas Udayana , 12 , 4043.
https://doi.org/10.24843/eeb.2017.v06.i12.p01 Septyato,  D.,  &  Adhikara,  A.  (2013).  Perilaku Investor Individu dalam Pengambilan Keputusan Investasi  Sekuritas  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI). Journal  &  Proceeding  FEB  UNSOED , 3 (1), 425–437.
Sulistyowati, N. W. (2015). PENGARUH
MOTIVASI  EKSTRINSIK  DAN  PRESTASI BELAJAR AKUNTANSI TERHADAP MINAT
INVESTASI  DAN  KEPUTUSAN  INVESTASI
MAHASISWA FE
PROGRAM STUDI AKUNTANSI UNESA. Jurnal Ekonomi
Pendidikan  Dan  Kewirausahaan , 3 (1),  76–90. https://doi.org/https://doi.org/10.26740/jepk.v3n
1.p76-90
Supriadi,  F.,  &  Hariyanto,  D.  (2017).  Faktor Pertimbangan  Masyarakat  Memilih  Daftar  Efek Syariah. Jurnal Manajemen Motivasi , 13 (1), 802.
https://doi.org/10.29406/jmm.v13i1.509 Taufiqoh,  E.,  Nur,  D.,  &  Junaidi.  (2019).  Pengaruh Norma Subjektif, Motivasi Investasi,
Pengetahuan  Investasi,  Persepsi  Return  dan Literasi  Keuangan  Terhadap  Minat  Mahasiswa Berinvestasi  Saham  di  Pasar  Modal. E-Jra , 08 (05), 1–13. http://riset.unisma.ac.id/index.php/jra/article/vie
w/4063
Tira,  S.  (2021). Aset  Keuangan  Syariah  Capai  Rp
1.863  Triliun,  Tapi  Market  Share  Baru  10 Persen . LIPUTAN 6.
https://www.liputan6.com/bisnis/read/4591464/a set-keuangan-syariah-capai-rp-1863-triliun-tapi- market-share-baru-10-persen
Wibowo,  A.,  &  Purwohandoko.  (2019).  Pengaruh Pengetahuan Investasi, Kebijakan Modal
Minimal  Investasi,  Dan  Pelatihan  Pasar  Modal Terhadap Minat Investasi. Jurnal Ilmu Manajemen , 07 (01), 192–201. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/ji
m/article/view/25386/23267
Widoatmodjo,  S.  (2008). Cara  Sehat  Investasi  di Pasar  Modal :  Pengantar  Menjadi  Investor Profesional (6th ed.). Alez Media Komputindo. Widyastuti, R. A. Y. (2021). Sensus Penduduk 2020, BPS : Generasi Z dan Milenial Dominasi Jumlah
Penduduk RI . BISNIS TEMPO.
https://bisnis.tempo.co/read/1425919/sensus- penduduk-2020-bps-generasi-z-dan-milenial- dominasi-jumlah-penduduk-ri