## PENGARUH KARAKTERISTIK INTERNAL, TINGKAT PROFITABILITAS, DAN DANA SYIRKAH TEMPORER TERHADAP STRUKTUR MODAL PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA
Riski Setia Hadi 1 , Mariana 2 Universitas Negeri Surabaya Email: riski.19044@mhs.unesa.ac.id 1

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  asset  structure,  company growth, liquidity, firm age, level of profitability, and temporary syirkah funds  on  the  capital  structure  of  Islamic  banking  in  Indonesia.  The population in this study are all banking companies registered with the Otoritas Jasa Keuangan in 2016-2020, namely 14 companies. By using a  purposive  sampling  technique,  there  are  nine  sharia  commercial banks  that  will  be  sampled  in  this  study.  This  type  of  research  is quantitative  research  using  secondary  data,  namely  annual  reports  of Islamic  commercial  banks  and  data  analysis  techniques  with  multiple linear regression using the SPSS 23 application. The results show that profitability  and  liquidity  have  a  significant  and  negative  effect  on capital  structure.  Meanwhile,  asset  structure,  company  growth,
company  age,  and  temporary  syirkah  funds  have  no  effect  on  capital structure. Keywords : internal characteristics, profitability, temporary syirkah funds, capital structure, islamic banks

## PENDAHULUAN
Setiap  perusahaan  pasti  membutuhkan modal  baik  saat  masih  merintis  usaha maupun saat mengembangkan
usahanya.  Dalam  memenuhi  kebutuhan modal,  perusahaan  dengan  skala  kecil ataupun  besar  harus  memperhatikan masalah pendanaan. Pada penerapannya, permasalahan pendanaan merupakan  hal  yang  kompleks  dan berkaitan  dengan  sumber  dana  yang akan  dikelola  perusahaan.  Pentingnya keputusan pendanaan ini, juga
dipengaruhi  oleh  kepentingan  pihak yang  terlibat  seperti  pemilik  saham, kreditur,  dan  manajemen  perusahaan. Melihat
pentingnya keputusan pendanaan  tersebut,  manajer  keuangan dituntut  untuk  menentukan  keputusan pendanaan  yang  tepat  dengan  teliti  dan mempertimbangkan  segala  aspek  yang dapat  berpengaruh  terhadap  perusahaan (Rodiyah & Wahidahwati, 2021).
Terkait  dengan  pendanaan,  perusahaan yang  bergerak  di  sektor  keuangan

## JRAK

## Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis (e-journal)
p–ISSN: 2407-828X e-ISSN: 2407-8298 Vol. 9,  No.2, Juli 2023 https://jurnal.plb.ac.id/index.php/JRAK/index
seperti  bank  sangat  membutuhkan  dana yang  cukup  untuk  mengembangkan kinerjanya.  Bank  merupakan  lembaga yang  menjalankan  usahanya  di  sektor keuangan  dan  dapat  digunakan  oleh individu, perusahaan swasta dan perusahaan milik negara, sebagai tempat untuk menyimpan dan
menyalurkan  uang  yang  dimilikinya (Hermansyah,  2020:6).  Salah  satu  jenis bank  yang  saat  ini  sedang  mengalami perkembangan  adalah  bank  syariah. Dalam  melaksanakan  operasionalnya, bank  syariah  mendasarinya  dengan prinsip  syariah  sehingga  terhindar  dari bunga  pinjaman  atau  riba  (Sehani, 2017).  Perkembangan  bank  syariah  di Indonesia yang cukup pesat, disebabkan oleh  fakta  bahwa  272,23  juta  jiwa masyarakat  Indonesia  beragama  Islam (Kusnandar, 2021). Perkembangan bank syariah  di  Indonesia  juga  dapat  dilihat dari  tabel  jumlah  bank  dan  jumlah kantor  bank  syariah  menurut  data statistik  OJK  yang  dirilis  pada  periode 2016-2020 seperti terlihat pada tabel 1.
Tabel 1. Jumlah Bank dan Kantor Bank Syariah Tahun Bank Kantor Bank 2016 13 1.869 2017 13 1.825 2018 14 1.875 2019 14 1.919 2020 14 2.034 Sumber : Otoritas Jasa Keuangan
Data  yang  tertera  pada  tabel  1 menunjukkan  bahwa  bank-bank  syariah di  Indonesia  mengalami  peningkatan jumlah  baik  dari  jumlah  bank  maupun kantor  cabang  dari  bank.  Hal  ini menandakan  bahwa  sektor  perbankan syariah sedang mengalami perkembangan atau kemajuan di Indonesia.  Adanya  peningkatan  jumlah kantor bank syariah ini, juga disebabkan oleh  banyaknya  penduduk  Indonesia yang telah memiliki kesadaran
mengenai  pentingnya  mematuhi  ajaran Islam  melalui  konsep  syariah  dalam
lembaga keuangan (Marimin, Romdhoni,  &  Fitria,  2015).  Namun dalam mempercepat perkembangan tersebut,  bank  syariah  membutuhkan sejumlah  dana  atau  modal  untuk mendukung segala kegiatan operasional. Dalam menentukan keputusan  pendanaan  ini,  bank  syariah harus  memperhatikan  struktur  modal agar  dapat  menambah  nilai  bagi perusahaan.  Menurut  Musah  (2018) struktur modal adalah kombinasi liabilitas  dengan  ekuitas  yang  dimiliki perusahaan guna mencapai nilai perusahaan yang maksimal. Nilai struktur modal dapat diukur menggunakan rasio yang membandingkan antara jumlah liabilitas dan jumlah  ekuitas  melalui proksi Debt to  Equity  Ratio (Apriliani  &  Ibnu, 2019).  Nilai  DER  yang  tinggi  dapat menunjukkan  semakin  besarnya  risiko di  masa  depan  yang  akan  dihadapi perusahaan.  Hal  ini  bisa  terjadi  karena nilai DER yang tinggi, dapat mencerminkan  jumlah  liabilitas  yang lebih tinggi dari ekuitas perusahaan.
Tabel 2. Rata-Rata Nilai DER Bank Umum Syariah Periode 2016-2020 Tahun 2016 2017 2018 2019 2020 DER 1,401 1,477 1,213 1,311 1,821
Sumber : OJK (Data Diolah)
Dari  tabel  2  data  DER bank  syariah pada  periode  2016  hingga  2020, menunjukkan  bahwa  adanya  fluktuasi pada  rata-rata  struktur  modal  bank syariah. Terlihat bahwa nilai DER bank umum syariah memiliki nilai diatas satu dan terbilang tinggi. Dari tingginya nilai struktur  modal  tersebut,  jelas  bahwa bank  syariah  memiliki  liabilitas  yang lebih  besar  daripada  ekuitasnya,  karena bank  memiliki  fungsi  sebagai  pihak yang  mengumpulkan  dana  dari  investor atau  nasabah  serta  pinjaman  dari  pihak eksternal.  Namun  begitu,  bank  harus tetap menjaga keamanan perusahaannya
dari risiko ketidakpastian terkait pendapatan  labanya,  karena  mungkin terjadi  pengambilan  dana  oleh  nasabah secara  bersamaan  (Laily,  Husnan,  & Hidayati, 2022).
Menurut  Naray  &  Mananeke  (2015) struktur  aset  adalah  besarnya  alokasi pendanaan  dari  aset  tetap  berbanding dengan semua jenis aset milik perusahaan.  Dengan  proporsi  struktur aset yang bernilai tinggi, maka perusahaan  dapat  memiliki  utang  yang lebih  banyak,  karena  aset  tetap  yang dimiliki  perusahaan  dapat  menjadi jaminan  saat  meminjam  dana  kepada kreditur  (Astiti,  2015).  Penelitian  dari
Istiqomah & Supriyanto (2017)
memperlihatkan  bahwa  struktur  aset dapat  menjadi  determinan  struktur modal  dengan  arah  positif.  Hasil  ini sesuai  dengan  teori pecking  order yang menyatakan bahwa struktur aset perusahaan akan secara langsung memengaruhi  struktur  modal,  karena dapat menjadi jaminan dalam memperoleh liabilitas, sehingga
termasuk  faktor  penentu  pada  struktur modal  (Mukaromah  &  Suwarti,  2022). Namun, terdapat hasil penelitian lainnya dari  Wahdati  &  Santoso  (2017)  yang menemukan bahwa struktur aset menjadi  determinan  struktur  modal dengan arah negatif.
Selain struktur aset, pertumbuhan perusahaan  juga  diduga  menjadi  faktor yang dapat memengaruhi struktur modal.  Menurut  Bambu  et  al.  (2022) pertumbuhan perusahaan adalah perubahan yang menggambarkan
kenaikan  maupun  penurunan  total  aset perusahaan pada periode tertentu. Pertumbuhan  perusahaan  yang  positif, akan  memudahkan  perusahaan  dalam memperoleh  pinjaman  karena  pihak kreditur  memiliki  penilaian  bahwa perusahaan mampu mengembalikan pinjaman tersebut.
Sebaliknya,
perusahaan  dengan  pertumbuhan  yang rendah  atau  jumlah  asetnya  berkurang dari  tahun  sebelumnya,  akan  dianggap kurang  berkembang  dan  tidak  dapat melunasi  utangnya  di  masa  mendatang (Geraldine  &  Lestari,  2022).  Dengan demikian,  semakin  besar  pertumbuhan perusahaan  dari  sisi  asetnya,  maka struktur modal perusahaan tersebut akan semakin besar nilainya. penelitian Khan et al. (2021) menyatakan bahwa adanya pengaruh  positif  dari  pertumbuhan perusahaan  sebagai  determinan  struktur modal.  Temuan  penelitian  ini  sejalan dengan  teori  sinyal  yang  beranggapan bahwa  apabila  terdapat  kenaikan  aset yang tinggi, perusahaan akan memberikan  isyarat  atau  sinyal  kepada pihak  luar,  sehingga  lebih  mudah mendapatkan  sejumlah  dana  ataupun pinjaman  (Saputri  &  Resmi,  2017). Sebaliknya,  penelitian  dari  Dewi  & Sudiartha  (2017)  beranggapan  bahwa struktur modal dipengaruhi oleh pertumbuhan  perusahaan  dengan  arah yang negatif.
Variabel  berikutnya  adalah  likuiditas, yang dapat dijelaskan sebagai kemampuan  yang  dimiliki  perusahaan dalam  melunasi  liabilitas  lancarnya yang sudah jatuh tempo (Darmayanti & Sudiani,  2016).  Tingginya  likuiditas pada suatu perusahaan akan menunjukkan bahwa secara keseluruhan,  liabilitas  lancar  yang dimiliki perusahaan lebih sedikit daripada  aset  lancarnya.  Penelitian  dari
Listyawati  et  al.  (2017)  beranggapan bahwa struktur modal dapat dipengaruhi likuiditas secara negatif. Temuan tersebut  didukung  oleh  teori pecking order yang  beranggapan  bahwasanya dana  internal  akan  digunakan  terlebih dahulu  oleh  perusahaan  yang  memiliki likuiditas  tinggi,  karena  perusahaan ingin  membatasi  biaya  modal  dalam jumlah  besar  dan  menjaga  keuangan
perusahaan  agar  tetap  stabil  dan seimbang  (Gunadhi  &  Putra,  2019). Sebaliknya,  penelitian  Bhawa  &  Dewi (2015)  menunjukkan  struktur  modal dipengaruhi secara positif oleh likuiditas. Selanjutnya  terdapat  variabel  umur perusahaan yang menggambarkan rentang waktu dari berdirinya perusahaan hingga masih aktif menjalankan  operasionalnya  saat  ini. Perusahaan  yang  sudah  lama  berdiri akan  memiliki  akses  yang  lebih  luas untuk  memperoleh  dana  dari  luar  atau investor,  karena  pihak  luar  akan menganggap  perusahaan  yang  sudah lama  berdiri  memiliki  pengalaman dalam  mengelola  perusahaan  serta  arus kasnya (Mariani, 2021). Pada penelitian dari  Nugroho  (2014)  mengungkapkan bahwa  secara  positif  struktur  modal dipengaruhi  oleh  umur  perusahaan. Hasil  ini  didukung  oleh  teori  agensi yang beranggapan bahwasanya
perusahaan  yang  lebih  dulu  berdiri, akan memiliki kelengkapan pada informasi  keuangan  untuk  dibagikan kepada pihak eksternal, sehingga semakin  lama  umur  bank  umum syariah,  maka  semakin  besar  jumlah struktur modalnya. Sebaliknya,
penelitian  Wardana  &  Sudiartha  (2015) memberikan  hasil  penelitian  bahwa umur  perusahaan  menjadi  determinan struktur modal dengan arah negatif.. Berdasarkan teori pecking order ,
profitabilitas  juga  menjadi  determinan dari struktur modal. Profitabilitas adalah selisih pendapatan dengan biaya pengeluaran perusahaan yang
diperlukan  dalam  proses  produksi. Penelitian  Wahdati  &  Santoso  (2017) memberikan  kesimpulan  bahwa  secara positif,  profitabilitas  dapat  menjadi determinan  struktur  modal  perusahaan, sebaliknya,  temuan  dari  Assfaw  (2020) menunjukkan  bahwa  struktur  modal
dipengaruhi  oleh  profitabilitas  secara negatif.  Temuan ini  sesuai  dengan  teori pecking order yang beranggapan bahwa dana  internal  akan  digunakan  terlebih dahulu oleh perusahaan yang memperoleh laba optimal untuk memenuhi  kebutuhan  operasionalnya. Namun  apabila  dana  tersebut  terbatas jumlahnya, perusahaan akan memanfaatkan  dana  eksternal  yang dimilikinya. Dengan demikian,
profitabilitas tinggi akan mengakibatkan rendahnya  struktur  modal  atau  tingkat liabilitas  perusahaan  (Pratiwi  &  Sapari, 2019).
Dengan  melihat  beberapa  hasil  dari penelitian  terdahulu  maka  diperlukan penelitian  selanjutnya,  karena  adanya perbedaan  hasil  penelitian  ( research gap )  pada  variabel  yang  akan  diteliti. Variabel  tersebut  meliputi  karakteristik internal  yang  terdiri  dari  struktur  aset, pertumbuhan perusahaan, umur perusahaan,  dan  likuiditas,  serta  tingkat profitabiltas.  Pada  penelitian  ini  juga terdapat variabel yang menjadi ciri khas pada  bank  syariah  yaitu  dana  syirkah temporer. Menurut Hananto & Amijaya (2021), dana syirkah temporer merupakan  dana  yang  diperoleh  bank syariah  dari  masyarakat  untuk  dikelola serta diinvestasikan dengan menggunakan  akad  kerja  sama  baik akad mudharabah maupun akad musyarakah.  Apabila  dana  syirkah temporer  yang  dikelola  bank  umum syariah  menghasilkan  laba  yang  tinggi, maka  semakin  banyak  dana  internal berupa  laba  ditahan  yang  digunakan bank syariah sebagai pembiayaan dibandingkan dana eksternalnya
(Kaaffah  &  Tryana,  2021).  Dengan demikian,  semakin  banyak  keuntungan yang  diperoleh  dari  pengelolaan  dana syirkah temporer, maka semakin sedikit nilai  struktur  modal  dari  bank  umum syariah.
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk mengetahui  pengaruh  struktur  aset, pertumbuhan  perusahaan,  likuiditas, umur  perusahaan,  profitabilitas,  dan dana syirkah temporer terhadap struktur modal.  Dengan  diketahuinya  pengaruh tersebut, penelitian ini diharapkan dapat mempermudah  manajemen  keuangan dalam menentukan struktur modal yang tepat bagi perbankan syariah.
Menurut  Liang  &  Natsir  (2019)  teori pecking  order  merupakan  teori  yang diasumsikan  bahwa  perusahaan  akan memprioritaskan penggunaan dana internal  sebagai  sumber  pendanaan, seperti  laba  ditahan,  dibandingkan dengan utang atau saham. Pada teori ini, perusahaan
akan menentukan pendanaan  berdasarkan  sumber  dana yang  dimiliki  perusahaan.  Dengan demikian, perusahaan akan
mengutamakan  dana  internal  sebagai sumber  utama  pendanaan,  lalu  dana eksternal  dalam  bentuk  liabilitas,  dan pendanaan  berbentuk  saham.Menurut Liang  &  Natsir  (2019)  teori  pecking order merupakan teori yang diasumsikan  bahwa  perusahaan  akan memprioritaskan penggunaan dana internal  sebagai  sumber  pendanaan, seperti  laba  ditahan,  dibandingkan dengan utang atau saham. Pada teori ini,
perusahaan akan menentukan pendanaan  berdasarkan  sumber  dana yang  dimiliki  perusahaan.  Dengan demikian, perusahaan
akan mengutamakan  dana  internal  sebagai sumber  utama  pendanaan,  lalu  dana eksternal  dalam  bentuk  liabilitas,  dan pendanaan berbentuk saham.
Menurut  Rahmadianti  &  Yuliandi (2020)  teori  keagenan  merupakan  teori kerja  sama  antara  pemegang  saham selaku pemilik dan manajer selaku agen yang  telah  diberikan  kebebasan  dalam
mengambil  keputusan.  Dalam  teori  ini, pihak  pemilik  digambarkan  sebagai pihak  yang  memberikan  dana  kepada perusahaan untuk dikelola secara bebas. Sedangkan  pihak  agen  digambarkan sebagai  pihak  yang  mengelola  dan menjalankan kegiatan operasional perusahaan hingga mencapai keuntungan yang maksimal dan memenuhi kepentingan pemegang saham dengan menaikkan nilai perusahaan (Arlita & Surjandari, 2019). Menurut Brigham & Houston (2018:187)  teori  sinyal  adalah  teori yang  beranggapan  bahwa  investor  akan mendapatkan  sinyal  dari  perusahaan  di masa depan terkait prospeknya. Perusahaan  dengan  prospek  yang  baik, akan  memberi  sinyal    kepada  investor melalui    jumlah  liabilitas  yang  tinggi, karena  semakin  tinggi  jumlah  liabilitas, perusahaan  akan  dipandang  mampu melunasi  kewajiban  tersebut  melalui pengelolaan  dana  pinjaman  yang  baik. Kondisi  tersebut  dianggap  sebagai sinyal  yang  lebih  dipercaya  oleh investor  untuk  menanamkan  sahamnya ke perusahaan terkait (Hanafi, 2014:314).
Bank  syariah  merujuk  pada  bank  yang mendasari  operasionalnya  dengan  akad dan prinsip syariah, mulai dari membagi hasil  keuntungan  dengan  nasabah, menghimpun dana, melakukan pembiayaan,  dan  menerapkan  pada produk  jasanya  (Supriyadi,  2017). Dalam  menjalankan  operasinya,  bank syariah  melandasinya  dengan  konsep risiko  dan  keuntungan  bersama  atau bagi  hasil  antar  pihak,  dengan  jaminan keadilan  dan  transaksi  yang  didasarkan pada  aktivitas  bisnis.  Landasan  hukum syariah  yang  mengatur  transaksi  pada bank  syariah  meliputi  larangan  riba, maisir  (perjudian)  dan  konsep  gharar (perdagangan spekulatif)
yang
menjadikan  sistem  pada  bank  umum syariah  lebih  unik  dan  memiliki  ciri khas daripada bank konvensional (Mahdzan, Zainudin, & Au, 2017).
Struktur  modal  adalah  komposisi  dari liabilitas lancar, liabilitas jangka panjang, dan ekuitas yang berguna bagi pemenuhan kebutuhan perusahaan (Nurlela  &  Dimyati,  2021).  Pada  bank syariah,  struktur  modal  harus  dipenuhi dari modal inti pendiri bank yang terdiri dari saham dan keuntungan yang belum dibagikan.  Selain  modal  inti,  struktur modal  juga  terdiri  dari  kuasi  ekuitas yang  berasal  dari  rekening  bagi  hasil yang  tercatat  sebagai  dana. Debt  To Equity  Ratio menjadi  salah  satu alternatif  yang  dapat  mengukur  nilai struktur  modal  (Apriliani  &  Ibnu, 2019).  Pengukuran  struktur  modal, dapat  dirumuskan  seperti  terlihat  pada persamaan 1.
DER = Total Liabilitas Total Ekuitas (1)
Menurut Prasetya & Asandimitra (2014),  struktur  aset  merujuk  pada proporsi  aset  tetap  dengan  total  aset yang berperan sebagai komponen penggerak  dari  aktivitas  perusahaan. Perusahaan  dengan  struktur  aset  yang baik,  biasanya  lebih  dipercaya  oleh kreditur  karena  aset  dapat  menjadi jaminan  perusahaan  saat  meminjam sejumlah uang kepada kreditur. Menurut Istiqomah & Supriyanto (2017)  struktur  aset  dapat  diukur dengan    Fixed  Asset  Ratio  (FAR) seperti terlihat pada persamaan 2.
FAR = Total Aset Tetap Total Aset (2) Menurut  Novitasari  et  al.  (2019) pertumbuhan perusahaan adalah
perubahan  aset  perusahaan  berupa  aset fisik  dan  aset  keuangan  seperti  tanah,
kas,  piutang,  kendaraan,  gedung,  dan jenis  aset  yang  lain.  Pertumbuhan perusahaan  juga  dapat  dilihat  dari adanya  pertumbuhan  pendapatan  atau penjualan  dari  tahun  ke  tahun.  Jika perusahaan  bertumbuh  dengan  cepat maka kebutuhan akan meningkat, karena perusahaan akan memperbanyak pengeluaran guna membiayai operasionalnya.  Menurut  Istiqomah  & Supriyanto (2017), pengukuran pertumbuhan  perusahaan  dapat  dilihat melalui pertumbuhan aset, seperti terlihat pada persamaan 3.
𝐺𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ = Aset t − Aset t−1
Aset t−1 (3)
Likuiditas merupakan keahlian perusahaan  dalam  memenuhi  semua liabilitas  lancarnya  berupa  utang  pajak, utang  dividen,  utang  usaha  dan  utang yang  lain  dengan  menggunakan  aset lancar  perusahaan  sebagai  jaminannya (Tanapuan,  Rinofah,  &  Maulida,  2022) Menurut  Nasrah  &  Resni  (2020) pengukuran  likuiditas  dapat  memakai rumus yang membagi jumlah aset lancar dengan jumlah liabilitas lancar. Pengukuran  tersebut,  biasanya  disebut dengan current  ratio .  Pengukuran likuiditas  dengan current  ratio seperti terlihat pada persamaan 4.
CR = Total Aset Lancar Total Liabilitas Lancar (4)
Umur perusahaan adalah rentang waktu yang  menunjukkan  kemampuan  usaha dalam  menghadapi  segala  risiko  yang memengaruhi bisnisnya dan mengambil peluang untuk bersaing dengan perusahaan  sejenis  yang  lain  (Nery  & Susanto,  2022).  Perusahaan  yang  telah berdiri  dalam  jangka  waktu  yang  lama, akan  memiliki  pengetahuan  yang  lebih luas  dalam  mengatasi  berbagai  risiko
dan ancaman. Kondisi ini menyebabkan perusahaan  yang  telah  berdiri  lebih dahulu  memiliki  citra  yang  lebih  baik dari  sudut  pandang  investor  dibanding perusahaan  yang  baru  berdiri  (Nindiani &  Arilyn,  2019).  Umur  perusahaan dapat  diukur  seperti  terlihat  pada persamaan 5.
𝐴𝐺𝐸  = Tahun Observasi − Tahun Berdiri (5)
Menurut  Fathoni  &  Syarifudin  (2021)
profitabilitas adalah keahlian perusahaan dalam meningkatkan jumlah pendapatan yang berbentuk laba operasional dan menghasilkan penjualan  yang  dapat  terlihat  dari laporan  laba  rugi  perusahaan  pada  satu periode.  Dalam  kaitannya  terhadap struktur  modal,  profitabilitas  memiliki peran  dalam  memenuhi  kebutuhan modal  perusahaan  di  masa  mendatang.
Pengukuran profitabilitas dapat
memakai  hasil  pembagian  antara  laba yang  diperoleh  perusahaan  setelah dikenakan beban pajak dengan total aset atau  disebut  dengan Return  On  Assets (ROA)  (Apriliani  &  Ibnu,  2019). Pengukuran  profitabilitas  dengan  ROA, seperti terlihat pada persamaan 6.
ROA = Laba Bersih Setelah Pajak Total Aset (6)
Dana  syirkah  temporer  merujuk  pada sejumlah  dana  yang  diperoleh  dari masyarakat  untuk  dihimpun  oleh  bank
syariah sebagai dana yang akan dikelola
serta diinvestasikan dengan menggunakan  akad  kerja  sama  baik akad mudharabah maupun akad musyarakah  (Hananto  &  Amijaya,
2021).  Dengan  adanya  kerja  sama tersebut,  keuntungan  dari  dana  syirkah temporer  bisa  dibagi  dengan  nilai  yang telah  disepakati  sebelumnya.  Menurut Hananto  &  Amijaya  (2021)  dana syirkah  temporer  dapat  diukur  dengan menggunakan  rumus  seperti  terlihat pada persamaan 7.
DST = Ln Jumlah DS (7)
Berdasarkan teori dan penelitian sebelumnya,  maka  terdapat  hipotesis yang  diajukan  dalam  penelitian  ini, seperti terlihat pada gambar 1.
Gambar 1. Kerangka Penelitian
H 1 = Struktur Aset  Berpengaruh Positif Terhadap Struktur Modal
H 2 = Pertumbuhan Perusahaan Berpengaruh  Positif  Terhadap  Struktur
Modal
H 3 =  Likuiditas  Berpengaruh  Negatif Terhadap Struktur Modal
H 4 = Umur Perusahaan Aset Berpengaruh  Positif  Terhadap  Struktur Modal H 5 = Profitabilitas Berpengaruh Negatif Terhadap Struktur Modal H 6
= Dana Syirkah Temporer Berpengaruh Negatif Terhadap Struktur Modal

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini bertujuan untuk
memahami  keterkaitan  antara  variabel yang  memengaruhi  satu  sama  lain
sehingga  jenis  penelitian  ini  dapat dikategorikan sebagai penelitian
kuantitatif.  Data  sekunder  menjadi pilihan  data  yang  akan  dikumpulkan dalam  penelitian  ini  berupa  laporan tahunan bank syariah di masing masing website bank  syariah  yang  menjadi sampel  pada  tahun  2016-2020.  Dalam pengambilan  sampel,  peneliti  akan menggunakan
teknik purposive
sampling ,  dimana  sampel  akan  diambil melalui  kriteria  atau  indikator  tertentu yang sesuai dengan kebutuhan penelitian (Sugiyono, 2017:81). Adapun kriteria  sampel  perbankan  syariah  yang dijadikan sampel antara lain :
1. Bank umum syariah yang berdiri di Indonesia sebelum tahun 2016.
2. Bank  umum  syariah  yang  terdaftar di  Otoritas  Jasa  Keuangan  pada tahun 2016-2020.
3. Bank umum syariah yang memiliki data lengkap dan telah menerbitkan laporan  keuangan  periode  2016- 2020.
4. Bank umum syariah yang
mengalami profitabilitas setiap tahun pada periode 2016-2020.
Dari  kriteria  tersebut,  maka  peneliti melakukan  seleksi  sampel  dengan perhitungan seperti terlihat pada tabel 3.
Tabel 3. Perhitungan Sampel Penelitian Keterangan Jumlah Populasi bank umum syariah di Indonesia 14 Bank umum syariah yang tidak terdaftar di OJK mulai tahun 2016 (1) Bank umum syariah yang tidak
menerbitkan laporan keuangan tahun 2016- 2020 (1) Bank  umum  syariah  yang  mengalami kerugian selama periode penelitian (3) Total Sampel 9 Sumber : Data Diolah Berdasarkan perhitungan tersebut, maka terdapat  sembilan  bank  umum  syariah yang  akan  menjadi  sampel.  Dengan melihat  periode  penelitian,  maka  total sampel yang akan diteliti yaitu
sebanyak  45  sampel.  Data  dari  sampel tersebut  akan  diolah  dengan  teknik analisis  regresi  linear  berganda  dengan SPSS versi 23.
PEMBA l HA l SA l N

## Uji Statistik Deskriptif

## Tabel 4. Hasil Uji Statistik Deskriptif
N  Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Struktur Aset 45 ,005086 ,061949 ,02291824 ,017500005 Pertumbuhan Perusahaan 45 -,225014 1,012810 ,14057850 ,179794055 Likuiditas 45 2,382016  15,748510 6,15576832  2,490533414 Umur Perusahaan 45 2,00 28,00 12,5556 6,50369 Profitabilitas 45 ,000026 ,090986 ,01427959 ,021402070 Dana Syirkah Temporer 45  28,243950  32,065807  30,25913178  1,045313261 Struktur Modal 45 ,381718 3,496355 1,71043050 ,924110667
Valid N (listwise) 45
Sumber : Hasil Output SPSS 23
Data  deskripsi  yang  diuraikan  pada tabel  4  menyimpulkan  bahwa  struktur aset  tertinggi  dimiliki  oleh  Bank Muamalat  Indonesia  pada  tahun  2019 sebesar  0,0619  dan  terendah  dimiliki oleh  BRI  Syariah  pada  tahun  2016 sebesar  0,0051.  Bank  Mega  Syariah menjadi bank yang memiliki pertumbuhan  paling  tinggi  pada  tahun 2020 sebesar 1,0128 dan paling rendah dialami  oleh  Bank  Syariah  Bukopin dengan pertumbuhan sebesar – 0,2250. Likuiditas  paling  tinggi  dimiliki  oleh Bank  Aceh  Syariah  pada  tahun  2020 sebesar 15,7485 dan terendah diperoleh Bank  Mega  Syariah  pada  tahun  2020 sebesar  2,3820.  Bank  dengan  umur yang  paling  tua  yakni  Bank  Muamalat Indonesia  pada  tahun  2020  sebesar 28,00  dan  paling  muda  dimiliki  oleh BTPN Syariah pada tahun 2016 sebesar 2,00.  Profitabilitas  tertinggi  dialami oleh  BTPN  Syariah  pada  tahun  2019 senilai  0,0909  dan  terendah  dialami oleh  Bank  Syariah  Bukopin  senilai 0,00003. Dana syirkah temporer paling tinggi  diperoleh  Bank  Syariah  Mandiri pada  tahun  2020  sebesar  32,0658  dan
terendah  diperoleh  oleh  Bank  Syariah Bukopin  pada  tahun  2020  sebesar 28,2439.  Kemudian  nilai  struktur modal  paling  tinggi  diperoleh  BRI Syariah  pada  tahun  2017  sebesar 3,4964  dan  paling  rendah  diperoleh BCA  Syariah  pada  tahun  2016  sebesar 0,3817.

## Uji Normalitas
Tabel 5. Hasil Uji Normalitas Melalui Kolmogorov
Smirnov Unstandardized Residual N 45 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,48565728 Most Extreme Differences Absolute ,085 Positive ,085 Negative -,073 Test Statistic ,085 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d Sumber : Hasil Output SPSS 23 Berdasarkan hasil pengujian kolmogorov  smirnov ,  terlihat  bahwa
signifikansi  bernilai  0,200.  Dari  nilai tersebut, maka ditemukan bahwa distribusi data dengan jumlah sampel N =  45  adalah  normal,  karena  uji kolmogorov smirnov menghasilkan nilai signifikansi > 0,05.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 6. Hasil Uji Multikolinieritas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  Struktur Aset ,197 5,070 Pertumbuhan Perusahaan ,657 1,523 Likuiditas ,663 1,509 Umur Perusahaan ,131 7,639 Profitabilitas ,646 1,549 Dana Syirkah Temporer ,183 5,463 Sumber : Hasil Output SPSS 23
Dari  hasil  pengujian  multikolinieritas yang  tertera  pada  tabel  6  dapat disimpulkan  bahwa  setiap  variabel independen  memiliki  nilai tolerance yang melebihi 0,10 serta nilai VIF yang
kurang  dari  10,  sehingga  tidak  terdapat multikolinieritas pada model regresi ini. Uji Autokorelasi
Tabel 7. Hasil Uji Autokorelasi Melalui Uji Durbin Watson
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,851 a ,724 ,680  ,522594030 2,054 Sumber : Hasil Output SPSS 23
Dari  hasil  uji durbin  watson ,  terlihat bahwa nilai DW sebesar 2,054, nilai dU sebesar  1,835,  dan  nilai  dL  sebesar 1,2385.  Dari  beberapa  nilai  tersebut, maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa nilai  DW  berada  diantara  dU  sebesar 1,835  dan  4-dU  sebesar  2,165.  Dengan demikian,  tidak  terjadi  autokorelasi karena nilai 1,835 < 2,054 < 2,165.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 8. Hasil Uji Heteroskedastisitas Melalui Uji Glesjer Model
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig. B Std.
Error Beta 1 (Constant) 3,700 2,485 1,489 ,145 Struktur Aset -,168 ,123 -,429 - 1,373 ,178 Pertumbuhan Perusahaan ,054 ,282 ,033  ,192 ,849 Likuiditas -,007 ,020 -,056  -,325 ,747 Umur Perusahaan ,015 ,018 ,322  ,811 ,422 Profitabilitas - 4,329 2,665 -,311 - 1,624 ,113 Dana Syirkah Temporer -,136 ,100 -,476 - 1,353 ,184 Sumber : Hasil Output SPSS 23 Dari hasil pengujian
glesjer , disimpulkan  bahwa  model  regresi  ini tidak  mengalami  heteroskedastisitas, karena  setiap  variabel  independen memiliki nilai signifikansi di atas 0,05.

## Uji Simultan
Tabel 9. Uji Simultan Melalui Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression 27,542 6 4,590  17,385 ,000 b Residual 10,034  38 ,264 Total 37,575  44

## Sumber : Hasil Output SPSS 23
Berdasarkan hasil uji f yang tertera pada tabel,  terlihat  bahwa  nilai  signifikansi berada  di  bawah  nilai  0,05  yakni sebesar  0,000.  Dari  nilai  tersebut  maka dapat  dinyatakan  bahwa  struktur  modal dipengaruhi oleh struktur aset, pertumbuhan  perusahaan,  likuiditas, umur  perusahaan,  profitabilitas,  dana syirkah temporer secara bersama-sama.

## Uji Koefisien Determinasi
Tabel 10. Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,856 a ,733 ,691  ,513848527 Sumber : Hasil Output SPSS 23
Nilai  koefisien  determinasi  sebesar 0,691 memiliki arti bahwa struktur aset, pertumbuhan  perusahaan,  likuiditas, umur  perusahaan,  profitabilitas,  dan dana syirkah temporer mampu menjelaskan variasi dari variabel struktur modal sebesar 69,1%
sedangkan  sisanya  30,9%  dijelaskan oleh  variabel  independen  lain  yang tidak  menjadi  variabel  pada  penelitian ini.

## Uji Parsial
Tabel 11. Hasil Uji Parsial Melalui Uji T
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig. B
Std. Error Beta 1  (Constant) - 4,298 4,389 -,979 ,334 Struktur Aset -,255 ,217 -,210 - 1,178 ,246 Pertumbuhan Perusahaan ,207 ,499 ,040 ,416 ,680 Likuiditas -,213 ,036 -,574 - 5,907 ,000 Umur Perusahaan ,024 ,032 ,169 ,747 ,460 Profitabilitas - 14,22 4,707 -,329 - 3,021 ,004 Dana Syirkah Temporer ,203 ,177 ,230  1,150 ,258 Sumber : Hasil Output SPSS 23
Berdasarkan  hasil  uji  T  yang  tertera pada  tabel,  terlihat  bahwa  variabel likuiditas  dan  profitabilitas  memiliki nilai  signifikansi  di  bawah  0,05, sehigga  likuiditas  dan  profitabilitas memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  struktur  modal.  Sedangkan struktur aset, pertumbuhan perusahaan, umur  perusahaan,  dan  dana  syirkah temporer  tidak  memiliki  pengaruh signifikan terhadap struktur modal.

## Pengaruh  Struktur  Aset  Terhadap Struktur Modal
Penelitian  ini  memberikan  temuan bahwa  struktur  aset  tidak  berpengaruh terhadap  struktur  modal.  Pernyataan tersebut didapatkan dari uji parsial yang menyatakan bahwa struktur ase
memiliki signifikansi 0,246 yang berarti lebih besar dari nilai toleransi kesalahan (0,246>0,05).  Dari  hasil  tersebut  maka hipotesis  pertama  yang  menyatakan struktur aset berpengaruh positif terhadap  struktur  modal  ditolak.  Tidak berpengaruhnya  struktur  aset  terhadap struktur  modal,  bisa  terjadi  karena  rata rata  struktur  aset  bank  umum  syariah sebesar  2,29  persen.  Nilai  struktur  aset ini  diduga  rendah  sehingga  dalam membuat  keputusan  pendanaan  dan kebijakan terkait struktur modal, manajemen tidak terlalu mempertimbangkan struktur aset. Selain itu,  pihak  eksternal  seperti  nasabah  dan investor  tidak  akan  melihat  seberapa besar  aset  tetap  yang  dimiliki  bank umum  syariah.  Namun,  para  nasabah dan  investor  akan  memberikan  dana kepada  bank  umum  syariah  dengan mempertimbangkan  beberapa  faktor seperti  stabilitas  pertumbuhan,  risiko yang dihadapi perusahaan, produk bank, dan  reputasi  pelayanan  yang  diberikan oleh bank. Hasil tersebut sejalan dengan studi  dari  Muhammad  &  Azmiana (2021) yang mengungkapkan bahwasanya struktur aset tidak
berpengaruh signifikan terhadap struktur  modal,  karena  sumber  dana yang  digunakan  untuk  pengadaan  aset tetap bank syariah adalah modal pemilik bukan  dana  yang  berasal  dari  pihak eksternal.

## Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan
Terhadap Struktur Modal Temuan dari penelitian ini
mengindikasikan  bahwa  pertumbuhan perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  struktur  modal.  Pernyataan tersebut didapatkan dari uji parsial yang menyatakan  bahwa  signifikansi  dari pertumbuhan  perusahaan  senilai  0,680 yang  berarti  lebih  besar  dari  nilai toleransi  kesalahan  (0,680>0,05).  Dari hasil  tersebut  maka  hipotesis  kedua yang  menyatakan  bahwa  pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif
terhadap  struktur  modal  ditolak.  Tidak berpengaruhnya pertumbuhan
perusahaan  terhadap  struktur  modal, bisa  terjadi  karena  pertumbuhan  aset pada  beberapa  bank  umum  syariah mengalami  penurunan  pada  periode tertentu  sehingga  struktur  modal  tidak dipengaruhi  oleh  pertumbuhan  bank umum  syariah  secara  signifikan.  Selain itu,  masyarakat  yang  menghimpun  atau menginvestasikan  dananya  di  bank umum  syariah,  cenderung  memilih berdasarkan keamanan, fasilitas, layanan, dan jarak kantor dengan tempat tinggal dan tidak akan melihat kenaikan atau  penurunan  pertumbuhan  aset  dari bank  umum  syariah.  Hasil  studi  ini didukung  oleh  Listyawati  et  al.  (2017) serta  Nasrah  &  Resni  (2020)  yang memberikan hasil bahwa struktur modal tidak  dipengaruhi  oleh  pertumbuhan perusahaan  secara  signifikan,  karena bank umum syariah memiliki kebutuhan dalam membiayai operasionalnya sehingga  perbankan  syariah  akan  tetap memiliki liabilitas dari simpanan nasabah  maupun  pihak  lain  meskipun
pertumbuhan asetnya meningkat ataupun menurun. Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal Temuan dari penelitian ini mengindikasikan bahwa likuiditas berpengaruh signifikan terhadap struktur  modal  dengan  arah  yang negatif,  sehingga  hipotesis  ketiga  dapat diterima.  Hasil  tersebut  didapatkan  dari uji parsial yang menyatakan bahwa nilai koefisiensi dari likuiditas bernilai negatif  sebesar  -0,213  dan  signifikan karena  tingkat  signifikansinya  lebih kecil  daripada  nilai  toleransi  kesalahan (0,00<0,05). Dengan demikian, semakin besar  likuiditas  bank  umum  syariah, maka  semakin  kecil  nilai  struktur modalnya.  Hal  ini  bisa  terjadi  karena semakin tinggi likuiditas, maka semakin besar  aset  lancar  yang  dimiliki  guna mendukung  kegiatan  operasionalnya. Pernyataan  tersebut  sesuai  dengan  teori pecking order yang memberikan gambaran  bahwa  perusahaan  dengan tingkat  likuiditas  tinggi  cenderung memilih untuk membiayai
operasionalnya  dengan  sumber  dana internal  daripada  sumber  eksternal (Nasrah  &  Resni,  2020).  Hasil  temuan ini  serupa  dengan  Lestari  &  Arinta (2021)  yang  menjelaskan  bahwasanya likuiditas  termasuk  determinan  struktur modal  dengan  arah  negatif,  karena perusahaan  yang  memiliki  likuiditas baik  akan  memiliki  kemampuan  dalam melunasi utang yang dimiliki perusahaan,  sehingga  berdampak  pada menurunnya tingkat utang perusahaan. Pengaruh Umur Perusahaan

## Terhadap Struktur Modal
Temuan  pada  penelitian  ini,  diketahui bahwa struktur modal tidak dipengaruhi oleh  umur  perusahaan.  Pernyataan tersebut didapatkan dari uji parsial yang menyatakan  bahwa  umur  perusahaan
memiliki signifikansi senilai 0,460 yang berarti    lebih  besar  dari  nilai  toleransi kesalahan  (0,460>0,05).  Dari  hasil tersebut  maka  hipotesis  keempat  yang menyatakan  bahwa  umur  perusahaan berpengaruh  positif  terhadap  struktur modal  ditolak.  Tidak  berpengaruhnya umur  perusahaan  terhadap  struktur modal,  bisa  terjadi  karena  bank  umum syariah  yang  baru  maupun  yang  sudah lama  berdiri  tetap  akan  memiliki liabilitas,  karena  sifat  dasar  dari  bank itu  sendiri  yang  berfungsi  dalam menghimpun  dana  dari  nasabah  dan investor  dalam  bentuk  giro,  simpanan, deposito  serta  pinjaman  dari  Bank Indonesia  atau  pihak  luar  untuk memperluas operasinya. Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  serta Mariani (2021) yang menyatakan bahwa umur perusahaan tidak memiliki pengaruh  pada  struktur  modal,  karena umur  perusahaan  bukan  merupakan faktor  utama  yang  dapat  memengaruhi keputusan  investor  dalam  memberikan pendanaan,  melainkan  faktor  lainnya seperti pengalaman perusahaan sebelum ditetapkan  sebagai  bank  umum  syariah, kinerja  keuangan  serta  kelengkapan informasi pada laporan keuangan tahunan. Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap Struktur Modal Temuan dari penelitian ini mengindikasikan  bahwa  profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap
struktur  modal  dengan  arah  yang negatif, sehingga hipotesis kelima dapat diterima.  Hasil  tersebut  didapatkan  dari uji parsial yang menyatakan bahwa nilai koefisiensi  dari  profitabilitas  bernilai negatif  sebesar  -14,220  dan  signifikan karena  tingkat  signifikansinya  lebih kecil  daripada  nilai  toleransi  kesalahan (0,04<0,05). Dengan demikian, semakin besar profitabilitas  bank umum  syariah, maka  semakin  kecil  nilai  struktur
modalnya.  Hal  tersebut  bisa  terjadi karena  besarnya  keuntungan  yang diterima  bank  umum  syariah  dari pengelolaan dana nasabah dan penjualan  produk  atau  jasa  syariah dirasa cukup untuk memenuhi kebutuhan  operasionalnya.  Pernyataan tersebut  sesuai  dengan  teori pecking order yang  beranggapan  bahwasanya perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi lebih  memprioritaskan  sumber  daya internal untuk digunakan terlebih dahulu, seperti cadangan laba yang telah tersimpan, sebelum akhirnya mempertimbangkan penggunaan sumber  daya  eksternal  jika  dibutuhkan (Laily  et  al.,  2022).  Hasil  penelitian  ini serupa  dengan  Lawi  (2016)  yang menemukan bahwasanya secara negatif, profitabilitas dapat berpengaruh signifikan  pada  struktur  modal,  sebab dengan tingginya profitabilitas, perusahaan akan mandiri dalam memenuhi  kebutuhannya  dan  memiliki ketergantungan  yang  lebih  rendah terhadap pihak eksternal.

## Pengaruh  Dana  Syirkah  Temporer Terhadap Struktur Modal
Temuan dari penelitian ini mengindikasikan  bahwa  dana  syirkah temporer  tidak  berpengaruh  terhadap struktur  modal.  Pernyataan  tersebut didapatkan  dari uji  parsial  yang memberikan  hasil  bahwa  signifikansi dari    dana  syirkah  temporer  senilai 0,258  yang  berarti  lebih  besar  dari toleransi  kesalahan  (0,258>0,05).  Dari hasil  tersebut  maka  hipotesis  keenam yang  menyatakan  bahwa  dana  syirkah temporer  berpengaruh  negatif  terhadap struktur modal ditolak. Dengan demikian,  maka  tinggi  atau  rendahnya total  dana  syirkah  temporer  yang diterima  bank  umum  syariah  tidak mempengaruhi  jumlah  struktur  modal. Hal ini bisa terjadi  karena bank syariah tidak  memiliki  kontrol  penuh  atas
pengelolaan  dana  yang  diperoleh  dari masyarakat.  Sebaliknya,  pengelolaan tersebut dilakukan dengan mempertimbangkan kebijakan bank dan keinginan pemilik dana, serta keuntungan akan dibagi sesuai
kesepakatan  antara  keduanya.    Di samping itu, dana syirkah temporer juga tidak  tergolong  utang  maupun  modal karena  bank  tidak  diwajibkan  untuk mengembalikan  dana  sesuai  jumlah awal  kepada  pemilik  modal  saat mengalami  kerugian,  kecuali  dalam keadaan  kelalaian  atau  pelanggaran kontrak  yang  dilakukan  bank  umum syariah. Kemudian, dana tersebut memiliki  jatuh  tempo  yang  membuat hak  kepemilikan  tidak  didapatkan pemilik  dana,  sehingga  tidak  dapat digolongkan  sebagai  modal.  Hasil penelitian  ini  serupa  dengan  Syahla  & Anggraini  (2023)    yang  menemukan bahwasanya  dana  syirkah  temporer tidak  memiliki  pengaruh  terhadap struktur  modal,  apabila  tidak  diikuti oleh keuntungan atau profitabilitas yang diperoleh  bank  umum  syariah  dari pengelolaan  dana  syirkah  temporer tersebut.
KESIMPULA l N DA l N SA l RA l N
Penelitian ini bertujuan untuk
mengetahui  pengaruh  struktur  aset, pertumbuhan  perusahaan,  likuiditas, umur  perusahaan,  profitabilitas,  dan dana syirkah temporer terhadap struktur modal  perbankan  syariah  di  Indonesia. Berdasarkan  hasil  penelitian  diperoleh kesimpulan,  yaitu  profitabilitas  dan likuiditas  berpengaruh  signifikan  dan negatif terhadap struktur modal.
Sedangkan  struktur  aset,  pertumbuhan perusahaan, umur perusahaan, dan dana syirkah  temporer  tidak  berpengaruh terhadap  struktur  modal  perbankan syariah di Indonesia.
Berdasarkan pada manfaat dan keterbatasan penelitian ini, maka terdapat  saran  bagi  beberapa  pihak seperti manajemen keuangan dan penelitian selanjutnya. Bagi manajemen keuangan perbankan syariah, diharapkan  dapat  mempertimbangkan likuiditas dan profitabilitas dalam menentukan struktur modal yang sesuai dengan  kebutuhan,  sehingga  dapat meningkatkan  nilai  dan  profitabilitas perbankan  syariah.  Sedangkan  bagi penelitian selanjutnya, diharapkan dapat memperbanyak sampel penelitian dengan  menggunakan  objek  yang  lebih luas  seperti  menggunakan  bank  umum konvensional,  menambah  variabel  lain yang  berpeluang  menjadi  determinan struktur modal, seperti ukuran perusahaan dan risiko bisnis, serta dapat menggunakan  periode  yang  lebih  lama, karena  dengan  periode  yang  panjang akan memperkuat hasil penelitian secara keseluruhan.

## DAFTAR PUSTAKA
Apriliani,  L.,  &  Ibnu,  A.  R.  (2019). Analisis  Struktur  Modal  Bank Syariah Mandiri Terhadap Tingkat  Profitability  Periode 2013-2018. Jurnal Nisbah, 5(2), 116–126. Arlita,  D.  P.,  &  Surjandari,  D.  A. (2019). The Effect of Profitability  ,  Liquidity  ,  Asset Structure , Growth Opportunity
,  Institutional  Ownership  on Capital  Structure  (  Case  Study at  Property  and  Real  Estate Companies  in  Indonesia  Stock Exchange  Period  2013-2017  ).
Scholars  Bulletin,  5(8),  461–
470.
Assfaw, A. M. (2020). The Determinants of Capital structure  in  Ethiopian  Private Commercial  Banks:  A  Panel
Data  Approach.  Journal  of Economics, Business, & Accountancy  Ventura,  23(1), 108–124. Astiti,  N.  P.  Y.  (2015).  Pengaruh Profitabilitas Dan Struktur Asset Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property And Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal Manajemen Universitas Mahasaraswati  Denpasar,  5(2), 59–73. Bambu, S., Rate, P. Van, & Sumarauw, J.  S.  .  (2022).  Pengaruh Struktur  Modal,  Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Konstruksi Bangunan  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 10(3), 985–995. Bhawa,  I.  B.  M.  D.,  &  Dewi  S.,  M.  R. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal  Perusahaan  Farmasi.  E- Jurnal  Manajemen  Universitas Udayana, 4(7), 1949–1966. Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018).
Dasar-Dasar
Manajemen Keuangan  (Buku  1)  (14th  ed.). Jakarta: Salemba Empat. Darmayanti, N. P. A., & Sudiani, N. K. A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan,  Daninvestment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen  Unud,  5(7),  4545– 4574. Dewi,  D.  A.  I.  Y.  M.,  &  Sudiartha,  G. M. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan,  dan  Pertumbuhan
Aset  Terhadap  Struktur  Modal dan Nilai Perusahaan.  E-Jurnal Manajemen  Unud,  6(4),  2222–
2252.
Fathoni,  R.,  &  Syarifudin,  S.  (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap  Profitabilitas  dengan Ukuran  Perusahaan  Sebagai Variabel  Moderasi  (Studi  pada
Perusahaan  dalam  Indeks  JII Periode  2017-2019).  Jurnal
Ilmiah  Ekonomi  Islam,  7(3), 1347–1356. Geraldine,  C.,  &  Lestari,  M.  I.  (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tangibility, Pertumbuhan Dan Ukuran Perusahaan  Terhadap  Struktur Modal Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar  Di  Bei  Periode  2015 -  2019.  Jurnal  Bina  Akuntansi, 9(2), 210–236. Gunadhi, G. B. D., & Putra, I. M. P. D. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur  Aset,  Likuiditas,  Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Makanan Dan Minuman.  E-Jurnal  Akuntansi, 28(1), 641–668. Hanafi,  M.  M.  (2014).  Manajemen Keuangan (1st ed.). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta. Hananto,  B.,  &  Amijaya,  S.  (2021). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,
Ratio Kecukupan Modal, Dana Syirkah  Temporer,  dan  BOPO Terhadap  Profitabilitas  Bank Syariah  Di  Indonesia.  Jurnal Ekonomi Syariah Pelita Bangsa, 6(2), 138–151. Hermansyah. (2020). Hukum Perbankan Nasional  Indonesia  (3rd  ed.). Jakarta: Prenadamedia Group. Istiqomah, M., & Supriyanto, N. (2017). Analisis Struktur Modal
Perbangkan Syariah Di Indonesia.  Jurnal  Penelitian, 14(2), 201–214. Kaaffah, R. A., & Tryana, A. L. (2021). Pengaruh GCG , Dana Syirkah Temporer  Terhadap  Kinerja Maqashid  Syariah  pada  Bank Umum Syariah. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 20–27. Khan,  S.,  Bashir,  U.,  &  Islam,  M.  S. (2021). Determinants of capital
structure  of  banks:  evidence from  the  Kingdom  of  Saudi Arabia. International Journal of Islamic  and  Middle  Eastern Finance and Management, 14(2), 268–285. Kusnandar,  V.  B.  (2021).  Sebanyak 86,88%  Penduduk  Indonesia Beragama  Islam.  Retrieved February 5, 2023, from databoks.katadata.co.id website:
https://databoks.katadata.co.id/ datapublish/2021/09/30/sebany ak-8688-penduduk-indonesia- beragama- islam#:~:text=Berdasarkan data Direktorat Jenderal Kependudukan,mayoritas penduduk  Indonesia  adalah muslim. Laily, S. T., Husnan, L. H., & Hidayati,
S. A. (2022). Pengaruh Struktur Aset dan Profitabilitas terhadap  Struktur  Modal  pada Perusahaan  Perbankan  yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia  Tahun  2014-2020.
Target : Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 4(1), 105–116. Lawi,  M.  (2016).  Analisis  Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan  dan  Tingkat  Pajak Terhadap Struktur Modal Bank Umum  Syariah  Di  Indonesia Tahun 2013-2014. Jurnal Pendidikan Akuntansi, 1(1), 1– 6. Lestari,  I.,  &  Arinta,  Y.  N.  (2021). Profitabilitas menjadi pemediasi  untuk  variabel  yang mempengaruhi  struktur  modal (Studi  pada  Bank  Umum
Syariah  di  Indonesia  periode 2016-2020).  J-EBIS  (Jurnal Ekonomi  Dan  Bisnis  Islam), 6(2), 160–187.
Liang, I., & Natsir, K. (2019). Pengaruh Profitabilitas,  Likuiditas  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 1(3), 481–488. Listyawati,  Oemar,  A.,  &  Supriyanto, A.  (2017).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan (Size), Profitabilitas  (ROA),  Growth Dan Likuiditas Terhadap Struktur  Modal  Perusahaan Perbankan Syariah Periode Tahun  2011  -  2014.  Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi Universitas Pandanaran, 3(3), 84–97. Mahdzan, N. S., Zainudin, R., & Au, S. F.  (2017).  The  adoption  of Islamic  banking  services  in Malaysia.  Journal  of  Islamic Marketing, 8(3), 496–512. Mariani, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Umur Perusahaan, Struktur Kepemilikan  Institusional  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan  Property  Dan  Real Estate  Yang  Terdaftar  Di  BEI. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(1), 55–70. Marimin,  A.,  Romdhoni,  A.  H.,  & Fitria, T. N. (2015). Perkembangan  Bank  Syariah
Di  Indonesia.  Jurnal  Ilmiah Ekonomi Islam, 1(2), 75–87. Muhammad, R., & Azmiana, R. (2021). Determinan  Struktur  Modal Perbankan  Syariah  Asia  Dan Eropa.  Media  Riset  Akuntansi,
Auditing  &  Informasi,  21(1),
51–74.
Mukaromah,  D.  U.,  &  Suwarti,  T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas  Dan  Struktur  Aset Terhadap Struktur Modal Dengan  Ukuran  Perusahaan Sebagai  Variabel  Moderating. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pendidikan  Ganesha,  13(1), 222–232. Musah,  A.  (2018).  The  Impact  of Capital Structure on Profitability  of  Commercial Banks in Ghana. Asian Journal of  Economic  Modelling,  6(1), 21–36. Naray,  A.  R.,  &  Mananeke,  L.  (2015). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, dan Ukuran  Penjualan  terhadap Struktur  Modal  Pada  Bank
Pemerintah  Kategori  Buku  4. Jurnal EMBA, 3(2), 896–907. Nasrah, H., & Resni, N. (2020). Faktor- Faktor  Yang  Mempengaruhi Struktur  Modal  Bank  Syariah Di  Indonesia  Tahun  2014- 2018.  Jurnal  Tabarru’:  Islamic Banking  and  Finance,  3(2),
281–294. Nery, V., & Susanto, L. (2022). Faktor- Faktor  Yang  Memengaruhi Struktur Modal Dengan Ukuran  Perusahaan  Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi, 27(3), 21–40. Nindiani,  F.,  &  Arilyn,  E.  J.  (2019). Factors  In  Capital  Structure And  Its  Influence  On  Total
Debt  Ratio  Of  Automotive
Industry.  Jurnal  Bisnis  Dan Akuntansi, 21(1), 203–210. Novitasari, M., Setiadi, D., & Anwar, S. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Aset  Terhadap  Profitabilitas
Melalui Struktur Modal. Jurnal Investasi, 5(2), 13–24. Nugroho,  N.  C.  (2014).  Analisis Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Dan Umur Perusahaan  Terhadap  Struktur Modal Usaha Mikro Kecil Dan Menengah Kerajinan Kuningan Di  Pati.  Management  Analysis Journal, 3(2), 1–5. Nurlela, & Dimyati, L. (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap  Profitabilitas  Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  di Jakarta Islamic Index 70 Tahun 2018-2019. Jurnal  Aktiva : Riset Akuntansi Dan Keuangan, 3(3), 119–128. Prasetya,  B.  T.,  &  Asandimitra,  N. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Growthopportunity,  Likuiditas, Struktur  Aset,  Resiko  Bisnis Dan  Non  Debt  Tax  Shield Terhadap  Struktur  Modal  Pada Perusahaan  Sub-Sektor  Barang Konsumsi. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 2(4). Pratiwi,  Z.  O.,  &  Sapari.  (2019). Pengaruh  Likuiditas,  Ukuran Perusahaan  Dan  Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Perusahaan  Properti  Dan  Real Estate.  Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Akuntansi, 8(2), 1–17. Rahmadianti,  M.,  &  Yuliandi,  Y. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Risiko  Bisnis,  Kepemilikan Manajerial, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(1), 27–36.
Rodiyah,  S.,  &  Wahidahwati.  (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia).  Jurnal
Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi, 10(7), 1–21. Saputri,  R.,  &  Resmi,  S.  (2017).
Analisis  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada  Perusahaan  Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. Efektif Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 8(2), 25– 45. Sehani,  S.  (2017).  Analisis  Persepsi Dan  Preferensi  Masyarakat Pesantren Terhadap Bank Syariah (Studi pada Masyarakat  Pesantren  di  Kota Pekanbaru). Jurnal Al-Iqtishad, 13(1), 1–18. Sugiyono.  (2017).  Metode  Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung. Bandung:
Alfabeta. Supriyadi,  A.  (2017).  Bank  Syariah Dalam Perspektif Filosofis,Yuridis Dan Sosiologis  Bangsa  Indonesia. MALIA:  Journal  of  Islamic Banking  and  Finance,  1(1),  1– 14. Syahla,  N.,  &  Anggraini,  T.  (2023). Pengaruh Dana Syirkah Temporer Terhadap Profitabilitas  dengan  Risiko Pembiayaan  Sebagai  Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(1), 915–923. Tanapuan,  E.  Y.,  Rinofah,  R.,  & Maulida,  A.  (2022).  Analisis Pengaruh  Profitabilitas  Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahan  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal
Bisnisman :  Riset  Bisnis  Dan Manajemen, 3(3), 1–14. Wahdati,  M.  W.,  &  Santoso,  C.  B. (2017).  Analisis  Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi  Struktur Modal  Pada  Bank  Umum Konvensional di Indonesia Tahun 2011-2016. Measurement, 11(1), 78–95. Wardana,  I.  P.  A.  D.,  &  Sudiartha,  G. M. (2015). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Risiko Bisnis, dan Usia Perusahaan  Terhadap  Struktur Modal Pada Industri Pariwisata Di Bursa Efek Indonesia Periode  2010-2013.  E-Jurnal Manajemen  Unud,  4(6),  1701–
1721.