## Published every April, August and December

## JURNAL RISET AKUNTANSI & KEUANGAN
ISSN:2541-061X (Online). ISSN:2338-1507(Print). http://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi oleh Corporate Social Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)

## Nuriwan
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Batik Surakarta, Surakarta, Indonesia
Abstract. This  research study examined the effect  of financial  performance proxy  with Return on  Asset  (ROA) to corporate  value  with  the  disclosure  of  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  and  Good  Corporate  Governance (GCG) as its moderation variable. The purpose of this study is to determine the effect of financial performance on corporate value, the influence of CSR on the relationship of financial performance to the value of the company and the  influence  of  GCG  on  the  relationship  of  financial  performance  to  the  value  of  the  company.  For  samples  of research banking companies that list  on   IDX  period  2013-2016, so that obtained a sample of  28 companies  with 112 observations. Data analysis used was simple regression analysis for first hypothesis, and for second and third hypothesis using linear regression analysis with absolute difference test. The results of the first hypothesis showed that financial performance had an effect on firm value. While in the second hypothesis shows that CSR is not able to influence the relationship of financial performance with firm value, and the third hypothesis that GCG is not able to influence the relationship of financial performance with firm value.
Keywords: Corporate Social Responsibility; Good Corporate Governance; Price Book Value; Return on Asset
Abstrak. Studi penelitian ini meneliti pengaruh kinerja keuangan yang diproksikan dengan Return on Asset (ROA) terhadap  nilai  perusahaan  dengan  pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  dan  Good  Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasinya. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan, pengaruh CSR terhadap hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan dan  pengaruh  GCG  terhadap  hubungan  kinerja  keuangan  dengan  nilai  perusahaan.  Untuk  sampel  penelitiannya perusahaan  perbankan  yang  listing  di  BEI  periode  tahun  2013-2016,  sehingga  diperoleh  sampel  sebanyak  28 perusahaan dengan 112 observasi. Analisis data yang digunakan adalah analisis regresi sederhana untuk hipotesis pertama,  serta  untuk  hipotesis  kedua  dan  ketiga  menggunakan  analisis  regresi  linear  dengan  uji  selisih  mutlak. Hasil penelitian hipotesis pertama menunjukkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan  pada  hipotesis  kedua  menunjukkan  bahwa  CSR  tidak  mampu  mempengaruhi  hubungan  kinerja keuangan  dengan  nilai  perusahaan,  dan  hipotesis  ketiganya  yaitu  GCG  tidak  mampu  mempengaruhi  hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan.
Kata  Kunci: Rasio  Harga  Saham;  Tanggung  Jawab  Sosial  Perusahaan;  Tata  Kelola  Perusahaan;  Tingkat Pengembalian Aset
Corresponding author. choirulazzam1985@gmail.com How to cite this article. Nuriwan. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi oleh  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  dan  Good  Corporate  Governance. Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan Keuangan. Program Studi Akuntansi. Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia , 6 (1), 15–28. Retrieved from http://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/10225 History of article. Received: January 2018, Revision: March 2018, Published: April 2018 Online ISSN: 2541-061X. Print ISSN: 2338-1507. DOI : 10.17509/jrak.v6i1.10225 Copyright©2018. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Program Studi Akuntansi FPEB UPI

## PENDAHULUAN
Pada manajemen suatu perusahaan salah satu  pengukuran  suatu  prestasi  perusahaan untuk  mencapai  tujuannya  adalah  dengan adanya mempunyai kinerja yang baik. Kinerja yang  baik  pada  diri  karyawan  perusahaan senantiasa selalu ditingkatkan dan dikembangkan  dalam  periode  tertentu  untuk dapat mengetahui kemampuan dan keahlian di bidangnya.  Kinerja dari satu bagian ke bagian yang lain saling berkaitan serta berkesinambungan  dalam  mewujudkan  visi dan misi perusahaan. Berkaitan dengan perihal kinerja,  suatu  perusahaan  hendaknya  selalu mengontrol segala bidang operasional perusahaan  agar  mampu  meningkatkan  nilai suatu perusahaan. Sebagai salah satu informasi perusahaan  yang  saat  ini  diminta  untuk  dapat diungkapkan  kepada  khalayak  masyarakat adalah adanya Corporate Social Responsibility (CSR)  yang  telah  dilakukannya terhadap lingkungan sekitarnya. Sukirno (2014) menyatakan  bahwa  tanggung  jawab  sosial adalah  tindakan  perusahaan  yang  bukan sepenuhnya tertumpu kepada tujuan memperoleh keuntungan tetapi juga didasarkan  kepada  tujuan  untuk  menjaga kepentingan  masyarakat  dan  kesejahteraan perusahaan.  Untuk  era  globalisasi  seperti sekarang  ini  tuntutan  untuk  menjalankan CSR semakin besar, oleh karena itu penerapan CSR sesuai  dengan  kebutuhan  masyarakat  dan sesuai  dengan  kemampuan  perusahaan.  Selain itu, dalam pengungkapan CSR sangat diperlukan  perusahaan  sebagai  cerminan  diri pada perusahaan itu sendiri terhadap lingkungan  sekitar  perusahaan,  yang  mana terdapat  3  hal  dalam  CSR  yang  harus dilaksanakan  oleh  suatu  perusahaan  yaitu adanya  transparansi,  pertanggungjawaban  dan keberlanjutan  dari  operasional  perusahaan  itu sendiri.  Tidak  hanya  pengungkapan  CSR, peneliti  juga  melakukan  pengungkapan  GCG yang mana dengan GCG ini dapat meningkatkan  nilai  perusahaan  di  kalangan masyarakat  umum,  yang  nantinya  bisa memberikan  nama  baik  terhadap  perusahaan tersebut.  Dengan  adanya  penelitian  ini
diharapkan pihak manajerial intern perusahaan dan pihak ekstern perusahaan dapat mengambil  keputusan  secara  tepat  dalam penilaian terhadap suatu perusahaan.

## KAJIAN LITERATUR

## Pengertian Laporan Keuangan
Jumingan  (2006)  menerangkan  bahwa laporan  keuangan  pada  dasarnya  adalah  hasil dari  proses  akuntansi  yang  dapat  digunakan sebagai  alat  untuk  berkomunikasi  dengan pihak  yang  berkepentingan  dengan  kondisi keuangan  dan  hasil  operasi  perusahaan. Adapun  pihak-pihak  yang  berkepentingan tersebut  adalah  manajemen,  pemilik,  kreditur, investor, penyalur, karyawan, lembaga pemerintah dan masyarakat umum.
Munawir  (2007)  menyatakan  bahwa laporan keuangan adalah neraca dan perhitungan  rugi-laba  serta  segala  keterangan- keterangan  yang  dimuat  dalam  lampiran- lampirannya  antara  lain  laporan  sumber  dan penggunaan  dana-dana.  Laporan  keuangan adalah  dua  daftar  yang  disusun  oleh  akuntan pada  akhir  periode  untuk  suatu  perusahaan, kedua  daftar  adalah  daftar  neraca  atau  daftar posisi  keuangan  dan  daftar  pendapatan  atau daftar  laba  rugi.  Pada  waktu  akhir-akhir  ini sudah  menjadi  kebiasaan  bagi  perseroan- perseroan  untuk  menambahkan  daftar  laba yang tak dibagikan (laba yang ditahan).

## Tujuan Laporan Keuangan
Heri (2009) menyatakan tujuan keseluruhan  dari  pelaporan  keuangan  adalah untuk  memberikan  informasi  yang  berguna bagi  investor  dan  kreditor  dalam  pengambilan keputusan investasi dan kredit. Jenis keputusan  yang  dibuat  oleh  pengambil keputusan  sangatlah  beragam,  begitu  juga dengan  metode  pengambilan  keputusan  yang mereka  gunakan  dan  kemampuan  mereka untuk proses informasi.
Nurhayati dan Wasilah (2013)
menjelaskan  bahwa  tujuan  utama  laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi,  menyangkut  posisi  keuangan, kinerja  serta  perubahan  posisi  keuangan  suatu entitas syariah yang bermanfaat bagi sejumlah
besar  pemakai  dalam  pengambilan  keputusan ekonomi.

## Pengguna Laporan Keuangan
Munawir  (2007)  menyatakan  bahwa pihak-pihak  yang  berkepentingan  terhadap posisi  keuangan  maupun  perkembangan  suatu perusahaan  adalah;  para  pemilik  perusahaan, manajer  perusahaan  yang  bersangkutan,  para kreditur, bankers, para investor dan pemerintah dimana perusahaan tersebut berdomisili,  buruh  serta  pihak-pihak  lainnya lagi.

## Pengertian Kinerja Keuangan
Jumingan  (2005)  menjelaskan  bahwa kinerja keuangan merupakan gambaran kondisi  keuangan  perusahaan  pada  suatu periode  tertentu  baik  menyangkut  aspek penghimpunan  dana  maupun  penyaluran  dana yang  biasanya  diukur  dengan  indikator kecukupan modal, likuiditas dan profitabilitas.
Utami (2011) menyatakan bahwa rasio profitabilitas  merupakan  salah  satu  cara  yang umum  digunakan  dalam  menganalisis  laporan keuangan  suatu  perusahaan  di  samping  rasio lainnya.

## Pengertian Nilai Perusahaan
Mardiyati,  dkk  (2012)  menjelaskan bahwa  nilai  perusahaan  diukur  dengan menggunakan  rasio  Price  Book  Value  (PBV). Rasio PBV merupakan harga pasar per lembar saham  biasa  dibagi  dengan  nilai  buku  per lembar  saham  saham  biasa.  Untuk  dapat mencapai  nilai  perusahaan,  biasanya  para investor  (pemodal)  menyerahkan  pengelolaan operasional perusahaan kepada pihak profesional  yang  diposisikan  sebagai  manajer atau komisaris.
Corporate Social Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)
Yuliani  (2010)  menyatakan  bahwa Corporate  Social Responsibility (CSR)  adalah suatu konsep yang menggambarkan tanggungjawab  perusahaan  terhadap  tindakan dan  kebijakan  perusahaan  yang  berdampak terhadap  lingkungan  alam  dan  komunitas dimana  perusahaan  itu  beroperasi.  Kegiatan CSR yang dilakukan oleh beberapa perusahaan
besar  di  Indonesia,  sebagian  besar  masih bersifat  karitatif,  tidak  diselenggarakan  secara terencana dan bersifat temporer atau berorientasi  jangka  pendek.  CSR  masih dianggap  sebagai  bentuk  kegiatan  amal perusahaan. Dengan demikian, motivasi untuk menjalankan  CSR  lebih  didorong  oleh kesadaran  sosial  spiritual.  Belum  banyak perusahaan  yang  menjadikan  CSR  sebagai bagian dari strategi bisnis jangka panjang atau sebagai  bentuk  pertanggungjawaban  sosial atau etika bisnis perusahaan.
Peraturan Bank Indonesia No. 8/4/PBI/2006  tentang  Pelaksanaan Good
Corporate  Governance (GCG)  bagi  Bank Umum  menjelaskan  bahwa good  corporate governance adalah suatu tata kelola Bank yang menerapkan prinsip-prinsip keterbukaan (transparency) ,  akuntabilitas (accountability), pertanggungjawaban (responsibility), independensi (independency ),  dan  kewajaran (fairness) .
Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan
Muliani, dkk (2014) menerangkan bahwa  kinerja  keuangan  berpengaruh  positif terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini  berarti kinerja keuangan perusahaan dapat meningkatkan nilai perusahaan. Dengan tingkat  kinerja  keuangan  yang  tinggi,  berarti perusahaan  melakukan  operasional  dengan baik,  dengan  tingkat  operasional  yang  baik akan diharapkan perusahaan mampu memperoleh  laba  yang  tinggi  dan  pada akhirnya akan pembayaran deviden tinggi.
Pamungkas  (2016)  menyatakan  bahwa return  on  assets (ROA)  berpengaruh  positif terhadap  nilai  perusahaan.  Pengaruh  ROA terhadap  nilai  perusahaan  dikarenakan  dengan ROA  yang  tinggi  dalam  laporan  tahunan perusahaan akan dianggap sebagai perusahaan yang  menguntungkan  bagi  calon  investor, karena ROA merupakan kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  dengan  asset yang  dimiliki.  Dengan  ROA  yang  tinggi  akan meningkatkan minat investor untuk berinvestasi  di  perusahaan  tersebut,  dengan meningkatnya  permintaan  saham  di  pasaran akan meningkatkan nilai perusahaan.

## Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)
Rasio profitabilitas yang dapat digunakan  dalam  suatu  penelitian  adalah Return  on  Asset (ROA)  sebagai  alat  analisis utama  dalam  indikator  penilaian  kinerja. Dimana ROA disini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan atas keseluruhan  dan  yang  ditanamkan  dalam aktivitas operasional perusahaan dengan tujuan menghasilkan  laba.  Dengan  demikian  dapat dikatakan  bahwa  semakin  baik  nilai  ROA maka secara teoritis kinerja keuangan perusahaan  dikatakan  baik,  yang  berakibat pula  pada  naiknya  harga  saham  perusahaan pada periode tertentu.
Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)
Terhadap Hubungan Kinerja Keuangan Dengan Nilai Perusahaan
Hadianto  (2013)  menyatakan  bahwa adanya  ketidakkonsistenan  hubungan  antara kinerja  keuangan  (ROA)  terhadap  nilai perusahaan  menunjukkan  adanya  faktor  lain yang  turut  menginteraksi  hubungan  antara ROA  dengan  nilai  perusahaan.  Dalam  hal  ini, variabel Corporate  Social Responsibility (CSR)  diharapkan  dapat memperkuat  atau memperlemah  hubungan  antara  ROA  dengan nilai perusahaan, sehingga mendorong
lingkungan  perusahaan  menurut  perusahaan agar menerapkan strategi untuk memaksimalkan nilai perusahaan.
Pada  penelitian  ini  selain  pengungkapan CSR  sebagai  variabel  moderasi,  peneliti  juga melakukan  pengungkapan Good  Corporate Governance (GCG)  yang  juga  merupakan variabel moderasi. GCG dapat berjalan dengan baik  apabila  struktur  yang  menjalankannya dapat  menerapkan  prinsip  GCG  yang  baik juga. Peneliti menggunakan komisaris independen sebagai proksi dari GCG. Harapannya dengan semakin besarnya proporsi Komisaris Independen dapat mengawasi dan mengendalikan Chief
Executive  Officer (CEO)  agar  semakin  efektif dan efisien. Dengan demikian, akan berdampak  pada  tekanan  terhadap  pihak manajemen yang terjadi untuk lebih menerapkan prinsip-prinsip GCG dalam seluruh struktur organisasi perusahaan.

## Kerangka Penelitian
Berdasarkan uraian pada tinjauan pustaka  diatas,  maka  secara  sistematis  untuk memudahkan  pemahaman  konsep  dalam penelitian  ini  dapat  dirumuskan  kerangka penelitiannya adalah sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Penelitian

## Hipotesis
Pada  penelitian  ini  terdapat  hipotesis yaitu sebagai berikut:
H 1 :    Kinerja  keuangan  berpengaruh terhadap nilai perusahaan H 2 : Corporate  Social  Responsibility (CSR) berpengaruh terhadap hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan H 3 :  Good  Corporate  Governance  (CGC) berpengaruh terhadap hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan

## METODE PENELITIAN
Jenis Penelitian Pendekatan dalam penelitian ini dilakukan  dengan  menggunakan  pendekatan jenis penelitian kuantitatif. Penelitian kuantitatif menurut Hayati (2015) menyatakan bahwa  metode  kuantitatif  sebagai  metode ilmiah/  scientific  karena  telah  memenuhi kaidah-kaidah  ilmiah  yaitu  konkrit/  empiris, objektif,  terukur,  rasional,  dan  sistematis. Metode  penelitian  kuantitatif  dapat  diartikan sebagai  metode  penelitian  yang  berlandaskan pada  filsafat  positivisme  digunakan  untuk meneliti  pada  populasi  atau  sampel  tertentu teknik  pengambilan  sampel  pada  umumnya dilakukan  secara  random,  pengumpulan  data menggunakan  instrument  penelitian  analisis data bersifat kuantitatif/ statistic dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan.

## Variabel Dependen
Variabel  dependen  adalah  variabel  yang dijelaskan  atau  dipengaruhi  oleh  variabel independen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan. Mardiyati,  dkk  (2012)  menjelaskan  bahwa nilai  perusahaan  publik  ditentukan  oleh  pasar saham  dan  nilai  perusahaan  dapat  diukur dengan  menggunakan  rasio Price  Book  Value (PBV)  yang  dihitung  dengan  menggunakan rumus sebagai berikut:
PBV = Harga Pasar per Lembar Saham Biasa Nilai Buku per Lembar Saham Biasa*
Untuk menghitung nilai buku per lembar saham  biasa  adalah  dengan  rumus  sebagai berikut ini:

## *Nilai buku per Lembar Saham Biasa = Ekuitas Saham Biasa
Jumlah Lembar Saham Biasa yang Beredar

## Variabel Independen
Variabel independen merupakan variabel yang menjelaskan atau mempengaruhi variabel yang  lain.  Variable  independen  yang  diteliti pada perusahaan yang diukur dengan return on asset (ROA)  atau  dapat  juga  disebut  dengan return  on  investment (ROI).  ROA  dihitung dengan  menggunakan  rumus  laba  bersih setelah  pajak  dibagi  total  aktiva,  dengan rumusnya adalah sebagai berikut:

## ROA = Laba bersih setelah Pajak x 100% Total Aktiva

## Variabel Moderasi
Variabel pada  penelitian  ini adalah pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR)  dan Good  Corporate Governance (CGC).  Pengungkapan  CSR merupakan  pengungkapan  informasi  yang berkaitan  dengan  tanggung  jawab  perusahaan pada  laporan  tahunan.  Instrumen  pengukuran yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini mengacu  pada Global  Reporting  Initiative (GRI  4,  2013)  sebanyak  150  item.  Dalam menentukan indeks pengungkapan menggunakan  teknik  tabulasi  berdasarkan daftar (checklist) pengungkapan sosial. Instrumen pengukuran CSRI (Corporate Social Responsibility Index) dilakukan dengan menggunakan  pendekatan  dikotomi.  Rumus perhitungan  CSRI  pada  penelitian  Utami (2011) adalah sebagai berikut:

## CSRIj =  ΣXij Nj
Keterangan: CSRIj  : Corporate Social Responsibility Disclosure Index perusahaan j
Nj : Jumlah item untuk perusahaan j Σ Xij  : Total angka atau skor yang diperoleh masing-masing perusahaan.

## Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)
dummy variable : 1 = jika item i diungkapkan;
0 = jika item i tidak diungkapkan.
Good  corporate  governance dalam penelitian  ini  diproksikan  dengan  komisaris independen.  Proporsi  komisaris  independen (KI) diukur dengan persentase jumlah komisaris  independen  dibagi  dengan  total jumlah  anggota  dewan  komisaris.  Al’akbar
(2016) pengukuran Good Corporate Governance (GCG) adalah sebagai berikut:
KI = Jumlah Komisaris Independen x 100% Jumlah Seluruh Anggota Dewan Komisaris

## Sumber Data dan Responden
Sumber  data  pada  penelitian  ini  adalah data sekunder berupa laporan tahunan perusahaan (Annual  Report) dan  laporan keuangan  perusahaan  perbankan  yang  sudah dilakukan  audit  dan  listing  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  periode  tahun  2013-2016. Data  diperoleh  dari  website  www.idx.co.id selama  periode  tersebut.  Responden  dalam penelitian  ini  adalah  berupa  perusahaan perbankan  yang  listing  di  BEI  pada  tahun 2013-2016.

## Populasi Dan Sampling
Populasi  yang  diamati  pada  penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI pada tahun 2013-2016. Dalam penelitian  ini  sampel  yang  diambil  dari populasi dilakukan dengan purposive sampling,  yaitu  pemilihan  sampel  yang didasarkan  pada  suatu  kriteria  tertentu.  Untuk purposive  sampling  dalam  penelitian  ini didasarkan  pada  beberapa  kriteria  sebagai berikut:
a. Perusahaan perbankan yang sudah menerbitkan  laporan  tahunan  (annual report)  dan  melakukan  audit  laporan keuangannya  selama  periode  penelitian tahun 2013-2016.
b. Perusahaan  perbankan  yang  memiliki keuntungan  yang  positif  selama  periode penelitian tahun 2013-2016.
c. Perusahaan  perbankan  yang  mempunyai periode  laporan  keuangan  yang  berakhir
31  Desember  dan  menggunakan  rupiah sebagai  mata  uang  pelaporan  selama periode penelitian tahun 2013-2016.
d. Perusahaan perbankan yang ada pengungkapan  CSR  dan  GCG  dalam laporan  tahunan  secara  berturut-turut selama  periode  penelitian  tahun  2013- 2016.
Berdasarkan purposive  sampling diatas, diperoleh  sampel  penelitian  sebanyak  28 perusahaan perbankan dengan periode penelitian selama 4 tahun berturut-turut.

## Instrumen Penelitian
Instrumen  pada  penelitian  ini  adalah berupa  dokumentasi  laporan  tahunan (Annual Report) perusahaan  perbankan  yang  terdaftar aktif  di  BEI  pada  tahun  2013-2016.  Laporan tahunan  tersebut  diperoleh  dari  situs  resmi Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  www.idx.co.id dalam penelitian ini.

## Metode Analisis Data

## Metode Deskriptif
Priyatno  (2014)  menyatakan  bahwa analisis deskriptif digunakan untuk penggambaran  tentang  statistik  data  seperti min,  max,  mean,  sum,  standar  deviasi, variance,  range  dan  lain-lain  dan  untuk mengukur distribusi data dengan skewness dan kurtosis.  Selain  itu,  Priyatno  (2014)  juga menjelaskan  bahwa  analisis  deskriptif  adalah statistik  yang  digunakan  untuk  menganalisis data  dengan  cara  mendeskripsikan  atau menggambarkan  data  yang  telah  terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat  kesimpulan  yang  berlaku  untuk umum atau generalisasi.

## Pengujian Model

## Model Hipotesis 1
Pada model hipotesis pertama ini dengan bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  atau hubungan  secara  linear  antara  satu  variabel independen  dengan  satu  variabel  independen (Priyatno,  2014).  Adapun  persamaan  regresi linear sederhana adalah sebagai berikut:

## Y = β0 + β1X1 + ε
Keterangan:
Y : Nilai Perusahaan β 0 : Konstanta β 1 : Koefisien Variabel Bebas
X 1 : Return on Assets ε : Standar Error

## Model Hipotesis 2 dan Hipotesis 3
Sujarweni  (2016)  menjelaskan  bahwa variabel moderating adalah variabel independen  yang  akan  menguatkan  atau melemahkan  hubungan  diantara  variabel dependen  dan  variabel  independen.  Pada penelitian  ini  untuk  model  hipotesis  2  dan hipotesis  3  merupakan  variabel  moderasi. Untuk  mengetahui  model  hipotesis  2  dan hipotesis  3  dengan  menggunakan  regresi  uji selisih  mutlak.  Persamaan  regresi  uji  selisih mutlak  pada  hipotesis  2  dan  3  ini  adalah sebagai berikut:
Y= a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 [X 1 – X 2 ] + ε
Keterangan: Xi : Nilai standardized score [( Xi– X) / σX] Y              : Nilai Perusahaan A : Konstanta b : Koefisien Regresi X 1
: Variabel Independen
X 2 : Variabel Moderasi [X 1 -X 2 ]  :Interaksi yang diukur dengan nilai-nilai absolut perbedaan antara X 1 dan X 2 ε : Standar Eror

## Pengujian Hipotesis
Uji  t  untuk  mengetahui  apakah  ada pengaruh yang nyata antara variabel independen  yang  terdapat  dalam  persamaan tersebut  secara  individu  berpengaruh  terhadap variabel  independen.  Pengujian  ini  dilakukan dengan  taraf  signifikan  (α)  5%.  Jika  nilai signifikansi  lebih  besar  dari  alfa  maka hipotesis  ditolak  (koefisien  regresi  ditolak), yang  berarti  secara  individual  variabel  bebas tidak  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap variabel terikat. Jika nilai signifikansi lebih  kecil  dari  alfa  maka  hipotesis  diterima (koefisien  regresi  signifikan),  berarti  secara individual variabel bebas mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap  variabel terikat.  Untuk  kriteria  uji  t  adalah  sebagai berikut:
a. Jika  t-hitung  <  t-tabel,  maka  variabel bebas secara individual tidak berpengaruh  terhadap  variabel  terikat (hipotesis ditolak). b. Jika  t-hitung  >  t-tabel,  maka  variabel bebas  secara  individual  berpengaruh terhadap  variabel  terikat  (hipotesis diterima).

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Deskripsi Umum Data Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  sampel perusahaan perbankan yang melaporkan laporan  tahunan (Annual  Report) dan  laporan keuangan  yang  sudah  dilakukan  audit  oleh pihak eksternal pada periode tahun 2013-2016. Jumlah  populasi  perusahaan  yang  bergerak  di bidang  perbankan  dan  juga  listing  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  dari  tahun  2013  sampai dengan  2016  sebanyak  43  perusahaan.  Proses pemilihan  sampel  yang  digunakan  peneliti terlihat  pada  lampiran  1  dengan  hasil  resume- nya sebagai berikut:

## Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)
Tabel 1. Data Pemilihan Sampel Penelitian
No Item Pemilihan Jumlah 1 Jumlah perusahaan perbankan di BEI 2013-2016 43 2 Perusahaan yang tidak menerbitkan laporan tahunan 37 3 Perusahaan yang tidak memiliki keuntungan positif 37 4 Data yang dapat diolah 28 Sumber: BEI (2017)
Analisa  statistik  deskriptif  bertujuan untuk memberikan informasi mengenai karakteristik  penelitian  yang  utama.  Variabel penelitian yang diperoleh dari sampel perusahaan perbankan selama periode penelitian  pada  tahun  2013-2016  disajikan  ke dalam tabel berikut: Tabel 2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Variabel Min. Max. Mean Std. D. Kinerja Keuangan 0.0007 0.0542 0.0181 0.0109 CSR 0.34 0.7867 0.527 0.0583 GCG 0.3333 0.8000 0.576 0.1014 Nilai Perusahaan 0.0348 4.1529 1.384 0.8947 Sumber: hasil olah data SPSS

## Pengujian Model
Tabel 3. Hasil Uji Model Hipotesis 1 Variabel Koefisien Regresi Standar  Error Konstanta (β 0 ) 0,788 0,152 X1 (β 1 ) 32,763 7,15 Sumber: hasil olah data SPSS
Nilai-nilai data penelitian dimasukkan ke dalam persamaan regresi sebagai berikut:

## Y = 0,788 + 32,763X1 + ɛ
Nilai  persamaan  regresi  diatas  dapat dijelaskan sebagai berikut; nilai konstanta (β0) adalah  0,788  ini  dapat  diartikan  jika  kinerja keuangan  nilainya  0,  maka  nilai  perusahaan bernilai  0,788.  Koefisien  regresi  variabel  (β1)
bernilai positif yaitu 32,736 ini dapat diartikan bahwa  setiap  peningkatan  kinerja  keuangan sebesar  1  maka  nilai  perusahaan  juga  akan meningkat  sebesar  32,763. Standard  error  of the estimate adalah ukuran kesalahan prediksi, nilai  sebesar  7,15  berarti  kesalahan  dalam memprediksi  nilai  perusahaan  sebesar  7,15 satuan.
Tabel 4. Hasil Uji Model Hipotesis 2
Variabel Koefisien Regresi Standar Error Konstanta 1,220 0,122 Zscore(X 1 ) 0,315 0,085 Zscore(X 2 ) 0,004 0,084 AbsX 1 _X 2 0,176 0,101 Sumber: hasil olah data SPSS
Nilai  dari  variabel  penelitian  yang dimasukkan  ke  dalam  persamaan  regresi berikut ini:
Y  =  1,220  +  0,315X1  +  0,004X2  + 0,176X1_X2 + ɛ
Persamaan  regresi  diatas  mempunyai penjelasan  yaitu,  nilai  konstanta  (a)  adalah 1,220 menunjukkan jika kinerja keuangan dan CSR nilainya 0, maka nilai perusahaan sebesar 1,220.  Nilai  koefisien  regresi  variabel  kinerja keuangan (b1) bernilai positif yaitu 0,315 yang artinya  bahwa  setiap  peningkatan  kinerja keuangan  sebesar  1  satuan,  maka  akan meningkat  nilai  perusahaan  sebesar  0,315 satuan dengan asumsi variabel independen lain nilainya  tetap.  Nilai  koefisien  regresi  variabel CSR  (b2)  bernilai  positif  yaitu  0,004  dapat diartikan  bahwa  setiap  peningkatan  CSR
sebesar  1  satuan,  maka  akan  meningkatkan nilai  perusahaan  sebesar  0,004  satuan  dengan asumsi  variabel  independen-nya  tetap.  Nilai koefisien  regresi  dari  moderasi  (b3)  yang merupakan  nilai  selisih  mutlak  antara  ROA dengan  CSR  bernilai  positif  sebesar  0,176 mengandung  arti  bahwa  setiap  peningkatan moderasi  dalam  hal  ini  adalah  CSR  dengan nilai  1  satuan,  maka  akan  meningkatkan  nilai perusahaan  sebesar  0,176  dengan  asumsi variabel independen-nya tetap.
Berdasarkan uji model diatas menunjukkan  bahwa  nilai  dari  setiap  variabel menunjukkan  ke  arah  yang  positif  dan  linear sesuai  dengan  persamaan  regresi  linear,  maka hipotesis  2  yaitu  pengaruh  CSR  terhadap hubungan  kinerja  keuangan  dengan  nilai perusahaan  sudah  sesuai  untuk  dijadikan model.
Tabel 5. Hasil Uji Model Hipotesis 3 Variabel Koefisien Regresi Standar Error Konstanta 1,283 0,16 Zscore: X1 0,383 0,088 Zscore: X2 0,151 0,082 AbsX1_X2 0,073 0,101 Sumber: hasil olah data SPSS
Berdasarkan  tabel  5  diatas  untuk persamaan  regresi  pada  uji  model  hipotesis ketiga ini diperoleh sebagai berikut:
Y  =  1,283  +  0,383X1  +  0,151X2  + 0,073X1_X2 + ɛ
Arti  dari  persamaan  regresi  diatas  yaitu, nilai  konstanta  (a)  adalah  1,283  menunjukkan jika  kinerja  keuangan  dan  GCG  nilainya  0, maka  nilai  perusahaan  nilainya  1,283.  Nilai koefisien  regresi  variabel  kinerja  keuangan (b1)  bernilai  positif  yaitu  0,383  yang  artinya
bahwa  setiap  peningkatan  kinerja  keuangan sebesar  1  satuan,  maka  akan  meningkat  nilai perusahaan  sebesar  0,383  satuan  dengan asumsi variabel independen lain nilainya tetap.
Nilai  koefisien  regresi  variabel  GCG (b2) bernilai positif yaitu 0,151 dapat diartikan bahwa  setiap  peningkatan  GCG  sebesar  1 satuan,  maka  akan  meningkatkan  nilai perusahaan  sebesar  0,151  satuan  dengan asumsi  variabel  independen-nya  tetap.  Nilai koefisien  regresi  dari  moderasi  (b3)  bernilai positif  sebesar  0,073  mengandung  arti  bahwa setiap  peningkatan  moderasi  dengan  nilai  1

## Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)
satuan,  maka  akan  meningkatkan  nilai perusahaan  sebesar  0,073  dengan  asumsi variabel independen-nya tetap.
Dengan  demikian,  model  hipotesis  3 yaitu  pengaruh  GCG  terhadap  hubungan
kinerja  keuangan  dengan  nilai  perusahaan layak untuk dijadikan model.
Pengujian Hipotesis Tabel 6. Hasil Uji t Hipotesis t-hitung t-tabel Ket. H1 4,582 1,65882 Diterima H2 1,743 1,65909 Ditolak H3 0,722 1,65909 Ditolak Sumber: hasil olah data SPSS

## Hipotesis 1
Berdasarkan  tabel  4.8  diatas  bahwa pengujian  hipotesis  1  dengan  hasil  uji  t mendapatkan  nilai  t  hitung  =  4,582  dengan nilai df =  110  dan  diperoleh  nilai  t-tabel  = 1,65882  maka  nilai  t-hitung  (4,582)  lebih besar dibanding dengan t-tabel (1,65882), serta untuk  nilai  signifikansi  yang  didapatkan adalah  0,000  lebih  kecil  dari  nilai  0,05  (5%) yang  berarti  terdapat  pengaruh  parsial  secara signifikan  dari  variabel  independen  terhadap variabel  dependen-nya.  Dengan  demikian hipotesis  pertama  yang  bunyinya  “kinerja keuangan berpengaruh terhadap nilai perusahaan”  diterima.  Pembahasan  pada hipotesis  pertama  bertujuan  untuk  mengetahui apakah  kinerja  keuangan  (ROA)  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan.  Berdasarkan  hasil uji  hipotesis,  maka  hipotesis  pertama  ini diterima  karena  terbukti  bahwa  kinerja keuangan secara parsial berpengaruh signifikan  positif  terhadap  nilai  perusahaan. Hal  ini  dapat  berarti  bahwa  semakin  tinggi kinerja  keuangan  yang  diproksikan  dengan ROA,  maka  akan  semakin  tinggi  pula  nilai perusahaan  yang  diperolehnya.  Sesuai  hasil penelitian,  para  investor  tentunya  melakukan overview suatu  perusahaan  dengan  melihat rasio  keuangan  yang  dapat  diketahui  tinggi- rendahnya  nilai  perusahaan,  sehingga  dapat diketahui pula tingkat kemampuan perusahaan dalam  mengelola  aset  perusahaan  untuk menghasilkan profitabilitas yang tinggi. Sehingga  para  investor  pun  dapat  mengambil keputusan dalam berinvestasi pada perusahaan
perbankan  untuk  meningkatkan  perluasan pasar perusahaannya sekaligus dapat melakukan  kontrol  dalam  peningkatan  nilai perusahaan.
Perusahaan  perbankan  dalam  penelitian ini  telah  menerapkan  kinerja  keuangan  yang dicerminkan  dengan Return  on  Asset (ROA) yang  tinggi,  sehingga  nilai  perusahaan  akan meningkat.  Nilai  perusahaan  yang  ditentukan dengan Price  Book  Value (PBV)  dari  aset perusahaan  akan  semakin  efisien  dalam penggunaan  modal  perusahaan  dan  tingkat profitabilitas  yang  diperoleh  perusahaan  akan lebih  tinggi.  Dengan  demikian  penelitian  ini mampu  mendukung  dari  hasil  penelitian- penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Utami (2011), Muliani, dkk (2014), Pamungkas  (2016)  dan  Al’akbar  (2016) menyatakan  bahwa  kinerja  keuangan  yang diproksikan ROA berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## Hipotesis 2
Pada  hipotesis  kedua  ini,  peneliti melakukan uji moderasi dengan menggunakan uji selisih mutlak. Uji selisih mutlak bertujuan untuk menguji moderasi dengan menggunakan model selisih dari variabel independen. Sesuai dengan  tabel  4.8  diatas  peneliti  melakukan penelitian dengan uji t dan diperoleh nilai df = 108  dengan  nilai  t-tabel  =  1,65909  sehingga nilai  t-hitung  (1,742)  lebih  besar  dibanding dengan  t-tabel  (1,65909)  serta  untuk  nilai signifikansi  yang  didapatkan  adalah  0,084 lebih  besar  dari  nilai  0,05  sehingga  tidak  ada
pengaruh  dari  variabel  moderasi  terhadap hubungan  kinerja  keuangan  dengan  nilai perusahaan. Dengan demikian hipotesis kedua yang berbunyi “ Corporate Social Responsibility (CSR)  berpengaruh  terhadap hubungan  kinerja  keuangan  dengan  nilai perusahaan”  ditolak.  Pada  pembahasan hipotesis  kedua  ini  adalah  untuk  mengetahui apakah Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai variabel moderasi berpengaruh terhadap  hubungan  kinerja  keuangan  yang diproksikan  ROA  dengan  nilai  perusahaan. Dilihat  dari  hasil  pengujian  hipotesis  yang telah  dilakukan  dapat  diketahui  bahwa  CSR sebagai  variabel  moderasi  tidak  mampu mempengaruhi  terhadap  hubungan  kinerja keuangan  dengan  nilai  perusahaan.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  variabel  CSR  bukanlah variabel  yang  memoderasi  hubungan  antara kinerja keuangan dengan nilai perusahaan.
Hasil pengungkapan CSR dalam penelitian  ini  tidak  tepat  dijadikan  moderasi pada  perusahaan  perbankan,  karena  sesuai dengan  hasil  penelitian  yang  diperoleh  bahwa pengungkapan  CSR  dengan Global  Reporting Initiative versi 4 (GRI 4) sebagian besar belum banyak diterapkan oleh perusahaan perbankan. Dengan demikian, tingkat kepercayaan investor  akan  berkurang  dalam  penanaman modalnya  kepada  perusahaan  yang  belum dapat  menerapkan  kegiatan  sosial  terhadap lingkungan perusahaan tersebut, yang tentunya akan  mempengaruhi  harga  saham  dan  nilai perusahaan  itu  sendiri.  Hasil  penelitian  ini mendukung dengan penelitian yang sebelumnya  yaitu  pada  penelitian  Utami (2011), Hadianto (2013), dan Al’akbar (2016) menyatakan  bahwa  CSR  tidak  mampu memoderasi terhadap hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan.

## Hipotesis 3
Uji  moderasi  pada  hipotesis  ketiga  ini dengan  menggunakan  uji  selisih  mutlak. Berdasarkan  tabel  4.8  diatas  bahwa  hasil  uji  t pada  penelitian  ini  terlihat  pada  hipotesis ketiga ini df = 108, yang mana nilai t-hitung = 0,722  dengan  nilai  t-tabel  =  1,65909  maka nilai  t-hitung  (0,722)  lebih  kecil  dibanding dengan  t-tabel  (1,65909)  serta  untuk  nilai
signifikansi  yang  didapatkan  adalah  0,472 lebih besar dari nilai 0,05 (5%) artinya bahwa variable moderating tidak mampu mempengaruhi  terhadap  hubungan  variabel independen dengan variabel dependen. Dengan  demikian  hipotesis  ketiga  yang berbunyi  “ Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh terhadap hubungan kinerja  keuangan  dengan  nilai  perusahaan” ditolak.  Pengujian  pada  hipotesis  ketiga  ini bertujuan  untuk  mengetahui  apakah Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi berpengaruh terhadap hubungan  kinerja  keuangan  dengan  nilai perusahaan. Hipotesis ketiga ini ditolak karena tidak  lulus  uji  dan  uji  nilai  signifikansi, sehingga GCG sebagai variabel moderasi tidak mampu  mempengaruhi  terhadap  hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan. Hal ini  disebabkan  karena  komisaris  independen tidak  tepat  dijadikan  proksi  dari  GCG.  Sesuai dengan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan, pada  perusahaan  perbankan  terdapat  banyak komisaris independen yang merangkap jabatannya  pada  dewan  komisaris,  selain  itu terdapat  jumlah  komisaris  independen  yang dibawah  50%  dari  dewan  komisaris  pada perusahaan.  Hal  ini  dilakukan  agar  mudah dalam  kontrol  serta  pengawasan  terhadap manajemen perusahan dari komisaris independen. Sehingga, manajemen perusahaan belum dapat diberikan kepercayaan penuh dari pemegang saham perusahaan untuk mengelola operasional  perusahaan  dengan  profesional. Dengan  demikian,  sesuai  Surat  Edaran  Bank Indonesia  per  29  April  2013  penetapan ketentuan komisaris independen belum dilakukan  dengan  tertib  oleh  sebagian  besar perusahaan  perbankan.  Hasil  penelitian  ini sama  dengan  penelitian  sebelumnya  yaitu penelitian  Hadianto  (2013),  Muliani,  dkk (2014),  Pamungkas  (2016)  dan  Al’akbar (2016) menjelaskan bahwa GCG tidak mampu memoderasi terhadap hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan.

## Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)

## SIMPULAN DAN SARAN
Simpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan
terhadap nilai perusahaan, pengaruh Corporate Social
Responsibility (CSR) terhadap hubungan kinerja  keuangan  dengan  nilai perusahaan  dan  pengaruh Good  Corporate Governance (GCG) terhadap hubungan kinerja keuangan  dengan  nilai  perusahaan.  Variabel penelitian  terdiri  atas  variabel  independen yaitu  kinerja  keuangan  yang  diproksikan dengan  Return  on  Asset  (ROA),  variabel dependen  berupa  nilai  perusahaan  serta variabel  moderasinya  terdiri  atas  CSR  dan GCG.  Populasi  penelitian  ini  sebanyak  43 perusahaan  perbankan  yang  listing  di  BEI mulai periode 2013-2016), dengan menggunakan  teknik  purposive  sampling sehingga  diperoleh  sampel  28  perusahaan. Analisis  data  yang  digunakan  pada  penelitian dengan  menggunakan  alat  uji  regresi  linear dan  uji  selisih  mutlak.  Hasil  penelitian  yang pertama  adalah  kinerja  keuangan  yang diproksikan  dengan  Return  on  Assets  (ROA) berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  nilai perusahaan,  kedua  CSR  tidak  berpengaruh terhadap  hubungan  kinerja  keuangan  dengan nilai  perusahaan,  dan  ketiga  pengungkapan GCG  tidak  mampu  mempengaruhi  terhadap hubungan kinerja keuangan dan nilai perusahaan.  Dengan  demikian  pada  penelitian ini  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  pada hipotesis  1  semakin  tinggi  kinerja  keuangan (ROA)  maka  nilai  perusahaan  akan  semakin meningkat, berbeda dengan kesimpulan hipotesis 2 dan 3 yang dapat dinyatakan bahwa semakin tinggi atau rendah dari CSR dan GCG maka  nilai  perusahaan  akan  tetap  sama  (tidak ada pengaruhnya).

## Saran
Berdasarkan keterbatasan penelitian, maka peneliti mengajukan saran sebagai upaya perbaikan  dalam  penelitian  selanjutnya  antara lain:
a. Jumlah data sampel dalam penelitian ini masih sedikit yang hanya 28 perusahaan perbankan,  sehingga  diharapkan  pada penelitian  selanjutnya  memperbanyak
jumlah  datanya  dengan  memperluas lingkup penelitiannya agar hasil penelitian  yang  diperoleh  akurat  dalam jangka panjang.
b. Variabel  independen  hendaknya  tidak hanya menggunakan ROA dalam mempengaruhi  nilai  perusahaan,  akan tetapi  dapat  menambahkan  variabel-nya dengan  menggunakan  rasio  pasar,  rasio aktivitas,  rasio  solvabilitas  dan  rasio likuiditas.
c.
Pengungkapan
Corporate Social Responsibility (CSR) menggunakan pedoman  pengungkapan  CSR  yang  ter- update pada  periode  penelitiannya,  agar informasi  yang  diperoleh  benar,  akurat, lengkap
dan dapat dipertanggungjawabkan  serta  mampu diinterpretasikan d. Pengungkapan Good Corporate Governance  (GCG)  hendaknya  tidak hanya pada proksi komisaris independen,  akan  tetapi  dapat  dilakukan dengan  proksi  yang  lainnya  seperti komite  audit,  kepemilikan  manajerial, kepemilikan konstitusional.

## DAFTAR PUSTAKA
Al’akbar,  Ryzga.  (2016). “Analisis  Pengaruh Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan
Corporate  Social  Responsibility  (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)  sebagai  Variabel  Moderating”.
Skripsi Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Lampung Bandar Lampung. Alamsyah,  Halim. “Surat  Edaran  Kepada Semua  Bank  Umum  Konvensional  di Indonesia
No. 15/15/DPNP” .
(2013).Jakarta:  Deputi  Gubernur  Bank Indonesia.
Hayati,  Naila.  (2015). “Pemilihan  Metode yang  Tepat  Dalam  Penelitian  (Metode Kuantitatif  dan  Metode  Kualitatif)”. Jurnal  Tarbiyah  Al-Awlad,  Volume  IV, Edisi 1, hlm.345-357.
Jumingan,
(2006).
“Analisis Laporan
Keuangan”. Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Mardiyati,  Umi.,  Ahmad,  Gatot  Nazir.,  Putri,
Ria.  (2012). “Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode 2005-2010”. Jurnal  Riset  Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) Vol. 3, No. 1. Muliani,  Luh  Eni.,  Yuniarta,  Gede  Adi., Sirnawati,  Kadek.  (2014). “Pengaruh
Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai
Perusahaan dengan Pengungkapan
Corporate  Social  Responsibility  dan Good  Corporate  Governance  sebagai Variabel  Pemoderasi  (Studi  Kasus  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2010- 2012. E-journal  S1  Ak  Universitas Pendidikan  Ganesha  Jurusan  Akuntansi S1 (Volume 2 No. 1 Tahun 2014).
Munawir, (2007). “Analisa Laporan Keuangan”. Yogyakarta: Liberty.
Nurhayati, Sri dan Wasilah. (2013). “Akuntansi Syariah Indonesia”. Jakarta:
Salemba Empat.
Pamungkas,        Radhitya        Dimas.        (2016). “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan
dengan Good Corporate Governance dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Moderasi  pada  Perusahaan  Industri
Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di Daftar  Efek  Syariah  Periode  2012- 2014”. Skripsi  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis  Islam  Universitas  Islam  Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta.
Peraturan  Bank  Indonesia  No.  8/4/PBI/2006 tentang  Pelaksanaan Good  Corporate
Governance Bagi Bank Umum.
https://bi.go.id,  09  Agustus  2017  jam
09:47 WIB.
Priyatno,  Duwi.  (2014). “SPSS  22  Pengolah Data  Terpraktis”. Yogyakarta:  CV. Andi Offset.
Sinaga,  Andriyati  M.  (2011). “Pengaruh Elemen  Good  Corporate  Governance (GCG)  Terhadap  Pelaporan  Corporate Social Responsibility (CSR) Pada Sektor Perbankan  di  Indonesia”. Skripsi.
Fakultas Ekonomi
Universitas Diponegoro Semarang.
Sujarweni, V. Wiratna. (2016). “Kupas Tuntas Penelitian  Akuntansi  Dengan  SPSS”.
Yogyakarta: Pustaka Baru Press. Sukirno,  Sadono et  al .  (2014). “Pengantar Bisnis”. Jakarta: Kencana  Prenada Media Group.
Ahmad  Elqorni,  2009,  Mengenal  Teori Keagenan,<url:https://kelembagaandas. wordpress.com/teori-agensi-principal- agent-theory/ahmad-elqorni>,  12  Mei 2017 jam 07:26 WIB.
Hidayat,  Anwar.  2015.  Cochrane  Orcutt
Mengatasi Autokorelasi.
https://www.statistikian.com/2015/01/co c  hrane-orcutt.html>,  27  Januari  2018 jam 22:00 WIB.
Darman,  Syarif.  2015. Metode  Penelitian . url:http://theorymethod.blogspot.co.id/, 26 Mei 2017 Jam 22:18 WIB
http://www.globalreporting.org,  9 Oktober
2017 jam 20.00 WIB. http://www.idx.co.id,   11   Juli– 23 November 2017. Utami, Anindyati Sarwindah. 2011. “ Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility  dan  Good  Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi ”. Skripsi. Fakultas Ekonomi
Jember.
Wardhana, Ratna. 2008. Tingkat Koservatisme Akuntansi di Indonesia dan Hubungannya dengan KarakteristikDewan    sebagai    Salah Satu Mekanisme Corporate Governance”. Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak.
Wijaya,  Anthony  dan  Linawati,  Nanik.  2015. “Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap Nilai  Perusahaan”.  Jurnal  FINESTA Vol. 3, No. 1, (2015) 46-51.
Yuliani, Sri. (2010). ”Corporate Social Responsibility: Pertanggungjawaban Publik  Sektor  Bisnis  dan  Implikasinya Bagi  Studi  Administrasi Publik. Artikel ini  telah  dimuat  di  Jurnal  Prodi

## Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)

## Administrasi    Negara    FISIP    UNS
Spirit Publik Vol. 6 No.1 April 2010.