Volume 26 No 1, Januari 2024
Jurnal Ekonomi dan Bisnis Dharma Andalas

## Literasi Keuangan, Media Sosial dan Perilaku investasi Instrument Keuangan Syariah Generasi Muda dikota Padang
Tri Rachmat Riski 1 , Henny Sulistianingsih 2 , Maivalinda 3
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Dharma Andalas 1,2,3
email: trirachmatriski@gmail.com 1
kenanga13saleh@gmail.com 2
maivalinda.unidha@gmail.com 3

## Abstract
Investment behavior tends to be influenced by individuals' ability to process information related to the uncertainty of the risks they will face. Individuals' ability to respond to risk uncertainty  is  greatly  influenced  by  their  knowledge  of  the  investment  sector  they  will manage.  Knowledge  supported  by  measurable  analytical  skills  is  expected  to  provide considerations  in  making  better  investment  decisions  in  the  future.  This  study  aims  to determine the literacy of Islamic finance and the role of social media in influencing the investment behavior of Islamic financial instruments among the younger generation in the city of Padang. This research is also expected to contribute to developing relevant concepts  and  approaches  to  financial  studies  in  improving  Islamic  financial  literacy related to directing investment behavior in Islamic finance. The object of this research is the  younger  generation  represented  by  students  who  already  have  knowledge  and information about Islamic finance in the city of Padang. The data analysis technique used in this research is the structural equation model. The results show that financial literacy positively influences Islamic financial investment behavior, and social media significantly influences investment behavior as a mediating variable for Islamic financial instrument investments.
Keywords: islamic financial literacy, social media, investment behavior, islamic financial

## instruments

## Abstrak
Perilaku  investasi  cendrung  dipengaruhi  oleh  kemampuan  individiu  dalam  mengolah informasi terkait ketidakpastian resiko yang akan dihadapi. Kemampuan individu dalam mensikapi ketidakastian resiko sangat dipengarui oleh pengetahuan individu atas sektor investasi  yang  akan  dikelola.  Pengetahuan  yang  didukung  dengan  kemapuan  analisis yang terukur diharapkan mampu memberikan pertimbangan dalam proses pengambilan keputusan  investasi  yang  lebih  baik  dimasa  mendatang.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  literasi  keuangan  syariah  dan  peran  media  sosial  dalam  mempengaruhi perilaku  investasi  instrument  keuangan  syariah  pada  generasi  muda  dikota  padang. Penelitian  ini  juga  diharapkan  mampu  memberikan  kontribusi  dalam  mengembangkan konsep  serta  pendekatan  studi  keuangan  yang  relevan  dalam  meningkatkan  literasi
keuangan syariah terkait dalam mengarahkan perilaku investasi keuangan syariah. Objek penelitian ini adalah generasi muda yang diwakili oleh mahasiswa yang telah memiliki pengetahuan dan informasi tentang keuangan syariah dikota Padang. Teknik analisis data yang  digunakan  ada  penelitian  yaitu  model  persamaan  structural.  Hasil  penelitian memperlihatkan literasi keuangan secara positif memberikan pengaruh terhadap perilaku investasi  keuangan  syariah  dan  media  sosial  secara  signifikan  memberikan  pengaruh sebagai variabel mediasi perilaku investasi instrumen keuangan syariah.
Kata Kunci : literasi keuangan syariah, media sosial dan perilaku  investasi, instrument keuangan syariah

## PENDAHULUAN
Karakteristik dan keunikan invstasi  dapat  dilihat  melalui core  value bisnis  dan  prospectus  bisnis  yang kemudian  dipengaruhi  oleh  dinamika perobahan aspek makro sehingga memberikan  dampak  terhadap  tawaran atas alternative instrument investasi yang pasar  keuangan.  Relenvansi  kondisi bisnis terhadap perobahan makro sehingga menjadikan
instrument investasi  baik  berupa  saham,  obligasi, reksadana,  ETF (exchange  trade  fund) dan derivative menjadi hal yang menarik untuk  dipertimbangkan  dalam  memilih alternative  investasi.  Instrumen  yang bervariatif  memberikan  manfaat  bagi individu  dalam  mengembangkan  profil resiko  yang  sesuai  terkait  atas  jangka waktu investasi yang akan ditetapkan.
Albeerdy  dan  Gharledghi  (2015) menegaskan  bahwa  kemampuan  dalam mengelola keuangan memberikan manfaat bagi individu secara komprehensif  dalam  berperilaku  seperti konsep pengelolaan
keuangan, pemahaman arti penting institusi keuangan  hingga  tanggung  jawab  dalam pengelolaan manajemen keuangan.
Semakin  kuatnya  pemahaman  individu atas ketersediaan instrument pasar keuangan  memberikan  manfaat  dalam mengenalisa  resiko  dan  manfaat  yang akan diterima atas setiap tawaran produk yang ada dipasar keuangan (Ramakrishnan, 2011). Hal ini
memperlihatkan  tingkat  edukasi  dan literasi  individu  memberikan  dampak
terhadap  perilaku  pengelolaan  keuangan yang lebih baik (Ergun, 2017).
Perkembangan  pasar  keuangan syariah  di  Indonesia  dalam  lima  tahun terakhir berlangsung sangat baik. perkembangan  ini  diperlihatkan  melalui adanya  peraturan  terkait  aktivitas  pasar modal  syariah,  perkembangan  produk dan  layanan  investasi  syariah  serta peningkatan  jumlah  investor  sekuritas syariah.  Meskipun  pangsa  pasar  modal syariah terhadap total kapitalisasi pasar di Indonesia  masih  kecil,  namun  terus menunjukkan pertumbuhan yang semakin baik. Menteri Keuangan (Menkeu) Sri Mulyani Indrawati mengungkapkan  lima  tahun  terakhir, saham  syariah  meningkat  28,62%  dan sukuk korporasi naik 206,5%. Reksa dana syariah  meningkat  lebih  tinggi  lagi sebesar  574,8%  dan  sukuk  pemerintah juga  meningkat  226%.  Pemerintah  telah melakukan berbagai strategi
pengembangan  pasar  modal  syariah sebab  industri  pasar  modal  syariah memiliki  kontribusi  signifikan  terhadap pendalaman keuangan dan inklusi keuangan, serta memainkan peran penting  dalam  mendorong  pertumbuhan ekonomi dan mengurangi kemiskinan dan ketimpangan  di  Indonesia.  Strategi komprehensif telah dikembangkan untuk meningkatkan pasar modal  syariah yaitu dengan  mengembangkan  produk  pasar modal syariah, memperkuat dan mengembangkan infrastruktur pasar modal syariah, meningkatkan literasi dan inklusi pasar modal syariah dan
memperkuat  sinergi  dengan  banyak pemangku kepentingan (kemenkeu.go.id, 2022)
Pengembanganya  Otoritas  Jasa Keuangan (OJK) mengindikasikan masih rendahnya  literasi  keuangan  syariah dengan  indeks  literasi  berkisar  di  angka 8,93% atau jauh di bawah indeks nasional yaitu  38,03%.  Lebih  lanjut  hal  ini  juga diperlihatkan  masih  rendahnya  inklusi keuangan syariah yaitu sebesar 9,1% atau di bawah  indeks nasional yakni 76,19%. Hal  ini  memperliatkan  literasi  keuangan rendah  mengakibatkan  perkembangan pasar  saham  industri  jasa  keuangan syariah  relatif  kecil  yakni  hanya  9,9% dari  aset  industri  keuangan  nasional (SWA.co.id, 2022). Lebih lanjut, Pemerintah  melalui  Komite  Nasional Ekonomi dan Keuangan Syariah
(KNEKS)  terus  melakukan  berbagai upaya  pengembangan  sektor  ekonomi dan keuangan syariah di Indonesia dalam rangka pencapaian visi Indonesia sebagai “Pusat  Ekonomi  dan  Keuangan  Syariah Dunia”.  Menjadikan  generasi  muda sebagai  pendekatan  strategis  dalam meningkatkan  literasi  ekonomi  dan keuangan  syariah  secara  luas.  Hal  ini dikarenakna generasi muda harus mampu memasyarakatkan  pemahaman  bahwa ekonomi  dan  keuangan  Syariah  adalah pilihan yang tidak saja rasional, inklusif, dan  berkeadilan  tapi  juga  sesuai  dengan prinsip-prinsip  Syariah  (kominfo.go.id, 2022)
Pemerintah  Sumatera  Barat  terpilih sebagai  salah  satu  penerima  Anugerah Adinata  Syariah  2022  dari  Infobank  untuk kategori keuangan mikro syariah.
Penghargaan  ini  diperoleh  berkat  komitmen tinggi pemerintah  Sumatera  Barat  terkait pengembangan ekonomi syariah  khususnya dalam  menumbuhkan  keuangan  mikro syariah. Awarding untuk  pelaku  ekonomi syariah  ini  bertujuan  memberikan  apresiasi dan  penghargaan  bagi  Pemerintah  Sumatera Barat  terkait  dalam  meningkatkan  kualitas layanan  di  sektor  syariah (Kompas.tv,
2022).  Hal  ini  tentunya  memperlihatkan komitmen  pemerintah  Sumatera  Barat dalam  mengembangkan  pengembangan ekonomi syariah secara spesifik memberikan kontribusi akan peningkatan literasi keuangan syariah dalam meningkatkan perilaku keuangan khususnya perilaku investasi pada instrument keuangan syariah. Hasil  studi  Borden,  lee,  serido  dan Collins  (2008)  memperlihatkan  bahwa semakin berpartisipasi mahasiswa (generasi muda) dalam mengikuti seminar dan pelatihan keuangan memberikan dampak terhadap peningkatan pengetahuan keuangan,
tanggung jawab dan sikap terhadap kredit sebelum dan sesudah mengikuti seminar. Hasil  studi  juga  memperlihatkan  bahwa setelah  berpartisipasi  dalam  seminar keuangan  secara  signifikan  mahasiswa lebih efesien dan efektif dalam memahami  resiko  keuangan  sehingga memberikan  dampak  terhadap  perilaku keuangan  dan  investasi  mahasiswa.  Hal ini  secara  relative  implikasi  terhadap pentingnya mengembangkan literasi keuangan  terkait  semakin  variatifnya instrument  keuangan  untuk  berinvestasi khususnya  pada  instrument  keuangan syariah.  Pengetahuan  atas  keragaman instrument  investasi  merupakan  faktor kunci  dalam  menentukan  alternative investasi  mana  yang  akan  dilakukan. Pengetahuan  investasi  yang  didukung dengan  kemampuan  analisis  diharapkan mampu  memberikan  penguatan  bagi individu  dalam  mengukur  rasionalitas resiko  terhadap  return  atas  keputusan investasi.
Tujuan  penelitian  yang  dikembangkan dalam penilitian ini yaitu untuk mengetahui  pengaruh  tingkat  literasi keuangan  terhadap  perilaku  investasi instrument keuangan syariah yang dimediasi oleh media sosial pada generasi muda dikota Padang.
Konsep Literasi Keuangan dan Instrument Keuangan Remund  (2010)  mendefenisikan literature sebagai suatu pengetahuan dan keahlian yang diperlukan dalam memenuhi  kebutuhan  manusia  pada tingkat  demografis  sosial  yang  berbeda, dan  literasi  keuangan  merupakan  salah satu  pengetahuan  yang  fokus  pada  lima dimensi  yaitu  pengetahuan  dan  konsep keuangan,  kemampuan  berkomunikasi dalam  konsep  keuangan,  kemampuan dalam  mengelola  keuangan,  keahlian dalam  mengambil  keputusan  keuangan hingga kemampuan dalam merencanakan keuangan  dimasa  depan.  Lebih  lanjut Houston (2010) juga menegaskan bahwa tantangan  dalam  mengukur  literasi keuangan  umumnya  dipengaruhi  oleh beberapa  factor  yaitu  pemahaman  akan konsep  keuangan,  konsep  pembiayaan, konsep investasi dan perlindungan
(jaminan)  atas  aset  yang  ada.  Hal  ini tentunya
memberikan penguatan terhadap  relevansi  peningkatan  kualitas literasi  keuangan  individu  terkait  dalam menimalisir  ketidakpastian  resiko  akan investasi pada instrument keuangan yang digunakan.

## Konsep Literasi dan Perilaku Keuangan
Chen  and  Volpe  (1998)  dalam kajianya  mengungkapkan  terdapatnya perbedaan  tingkat  literasi  keuangan diantara  para  siswa.  Hal  diperlihatkan melalui  siswa  dengan  studi  manajemen bisnis memilki tingkat literasi yang lebih baik jika dibandingkan dengan non studi manajemen bisnis, tingkat literasi terendah pada siswa non studi manajemen  bisnis  didominasi  oleh  jenis kelamin  perempuan.  Lebih  lanjut  studi yang  dilakukan  oleh  Nidar  and  Bestari (2012)  dalam  memahami  tingkat  literasi keuangan  individu  siswa  memberikan rekomendasi  bahwasanya  pentingnya bagi  insitusi  untuk  dapat  meningkatkan
pengetahuan dan pemahaman siswa pada aspek investasi, pembiayaan dan ketidakpastian  resiko  dalam  mengelola keuangan.  Hal  ini  juga  diungkapkan secara  lebih  luas  oleh  Robb  dan  Sharpe (2009) dalam studinya dalam memahami perilaku  siswa  yang  menggunakan  kartu kredit  memperlihatkan  bahwa  siswa dengan  tingkat  pemahaman  keuangan yang  baik  tidak  selalu  pada  arah  yang benar,  dimana  siswa  dengan  tingkat literasi  yang  baik  cendrung  memiliki plafond kartu kredit yang semakin tinggi. Hasil  studi  ini  memberikan  perspektif yang lebih luas bagi peneliti bahwasanya pemahaman  akan  literasi  keuangan terhadap  perilaku  penggunaan  kartu kredit  adalah  perilaku  yang  cendrung bersifat  komplek  untuk  dijelaskan.  Hal menarik lainya juga diperlihatkan melalui hasil  studi  yang  dilakukan  oleh  Ludlum dkk (2012) pada mahasiswa studi utama studi  utama  hukum,  etika  bisnis, akuntansi, dan keuangan memperlihatkan bahwa  kurang  dari  10%    sampel  yang diteliti  mengetahui  tentang  suku  bunga, denda  keterlambatan  dan  penalty  ketika penggunaan  yang  melebihi  kapasistas. Peneliti  juga  mengungkapkan  hal  yang menarik bahwa tidak terdapat perbedaan jenis  kelamin  atas  literasi  keuangan dalam  penggunaan  kartu  kredit.  Dengan demikian,  maka  dapat  disimpulkan tingkat  literasi  keuangan  masih  bersifat luas  dan  komplek  untuk  diteliti  terkait dalam mensikapi preferensi dan perilaku individu dalam mengelola keuangan.
Konsep Literasi  keuangan  dan  Media Sosial Karaa (2016) menjelaskan meskipun  keluarga  merupakan  referesi utama  dalam  membentuk  pengetahuan dan  perilaku  keuangan  individu,  namun pada  hakikatnya  pengetahuan  keuangan dipengaruhi  oleh  edukasi  yang  bersifat formal maupun informal. Edukasi informal dalam hal ini yaitu edukasi yang diperoleh  melalui  teknologi  informasi
internet seperti media sosial dan jaringan sosial relevan lainya. Hal ini dikarenakan umumnya saluran media sosial memberikan edukasi berita dan informasi bagi  para  penggunanya.    Lebih  lanjut, (Calvo-pardo  &  Haliassos,  2019)  dalam kajiannya  memahami  perilaku  keuangan individu  melalui  persepektif  keberadaan kelompok atau komunitas dalam penggunaan  media  sosial  terkait  dalam memperngaruhi perilaku keuangan individu  memiliki  hasil  bahwa  diskusi dalam  kelompok  atau  komunitas  tidak memberikan  banyak  pengaruh  terhadap pengetahuan  dan  perilaku  keuangan. Secara  dominan  perilaku  keuangan individu  cendrung  dipengaruhi  dengan mengikuti  informasi  dan  berita  yang dipublikasikan  oleh  saluran  media  yang dapat  yang  mengilustrasikan  kondisi bisnis  dan  ekonomi  yang  sebenarnya seperti  pergerakan  harga  pasar  saham, trend  perkembangan  bisnis  relevan lainya. Secara spesifik perilaku keuangan individua  cendrung  dipengaruhi  oleh semakin  tingginya  tingkat  keterlibatan individu untuk turut berpartisipasi dalam aktifitas  transaksi  bisnis  seperti  pasar saham  terkait  dalam  mengetahui  dan memahami tingkat return dan ketidakpastian resiko dimasa mendatang. Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Riski,  Sulistianingsih & Masruri 2019) menjelaskan  terdapat  pengaruh  yang siginfikan  literasi  keuangan  terhadap perilaku  keuangan  mahasiswa.  Secara demografis mayoritas mahasiswa tinggal dengan orang tua, mendapatka saran dari ayah  dan  menggunakan  media  sosial dalam  mendapatkan  informasi  menjadi factor  dominan  dalam  mempengaruhi perilaku  keuangan  mahasiswa.  Dengan demikian,  hasil  ini  secara  relative memiliki  implikasi  terhadap  semakin besarnya akses informasi individu dalam saluran  media  sosial  yang  memberikan berita  dan  informasi  dalam  memperkuat literasi  keuangan  cendrung  memberikan
dampak  dalam  mempengarhui  perilaku keuangan individu.

## Penelitian Terdahulu
Borden,  Lee,  Serido  dan  Collins (2008) Partisipasi  dalam seminar literasi keuangan  memberikan  manfaat  dalam menigkatkan pengetahuan dan pemahaman literasi keuangan mahasiswa dan faktor demografis jenis kelamin dan pekerjaan  lepas  ( freelance  emlployee ) memberikan  peranan  dalam  mengetahui tingkat  pengetahuan,  sikap  dan  perilaku keuangan mahasiswa. lebih lanjut, Albeerdy dan Gharlegi (2015) menngungkapkan bahwa terdapat pengaruh  signifikan  pendidikan  dan pengeolaan keuangan terhadap
pemahaman literasi keuangan. Hasil studi Ergun  (2017)  juga  mengindikasikan bahwa  mahasiswa  dengan  informasi demografis  laki  –  laki,  studi  bisnis manajemen, Phd student, tinggal dirumah sewa, penghasilan orang tua yang tinggi, memiliki teman untuk disksusi keuangan, pernah  mengambil  kursus  keuangan  dan mendapatkan informasi (isu – isu) terkini dari universitas lebih memiliki memahami  dalam  mengelola  keuangan pribadi.  Namun  Mandell  dan  Klein (2009)  memperlihatkan  tidak  selalu individu yang mengambil studi keuangan lebih  baik  jika  dibandingkan  individu yang  tidak  mengambil  studi  keuangan dalam  mengelola  keuangan  dan  hasil studi juga memperlihatkan bahwa individu  yang  tidak  memiliki  oritentasi dalam menabung cendrung tidak memiliki perilaku keuangan yang bagus. Mandell (2008) memiliki hasil penelitian bahwa  siswa  dari  dengan  latar  belakang financial keluarga yang bagus lebih baik dalam  memahami  literasi  keuangan. Lebih  lanjut,  Subardi  Dan  Yulia  Fitri (2019) Literasi keuangan mampu meningkatkan  edukasi  produk  keuangan syariah  masyarakat  dan  Kerjamsama stekholder yang terintegrasi memeberikan manfaat dalam
meningkatkan  edukasi  produk  keuangan syariah Kerangka Pemikiran Berdasarkan informasi dan
literature  yang  dikembangakan  maka kerangka pikir yang dikembangkan pada penelitian ini adalah sebagai berikut:

## Gambar 1 Kerangka Pikir Penelitian
Hipotesis Penelitian Pengaruh  Literasi  Terhadap  Perilaku Keuangan
Hasil studi yang dilakukan oleh  Borden, Lee,  Serido  dan  Collins  (2008),  Mendel (2008 dan 2009), Riski, Sulistiyaningsih, Masruri  (2018),  Subardi  Dan  Yulia  Fitri (2019)  serta  Karaa  (2016)  menjelaskan bahwa  literasi  keuangan  tidak  hanya dipengaruhi  oleh  pendidikan  formal (Sekolah/Universitas), namun juga dapat diperoleh melalui kegiatan seminar/workshop keuangan yang diadakan oleh para praktisioner dibidang keuangan. Literasi keuangan juga dipengaruhi oleh latar belakang financial keluarga yang baik, sehingga memberikan manfaat dalam mengembangkan Basic Financial Literacy (BFL)  dari  setiap  individu (siswa/mahasiswa).  Dengan  demikian, maka hipotesis yang dikembangkan pada pendekatan ini yaitu sebagai berikut:
H1 : Diduga terdapat pengaruh positif dan signifikan literasi keuangan terhadap perilaku investasi instrument keuangan  generasi  muda  dikota Padang.
Pengaruh  literasi  keuangan  terhadap perilaku investasi instrument keuangan  syariah  yang  Media  Sosial Terhadap Perilaku Investasi Instrument Keuangan Syariah
Hasil studi yang dilakukan Karaa (2016)  menjelaskan  bahwa  media  sosial memberikan  kontribusi  yang  kuat  atas pengaruh  literasi  keuangan  terhadap perilaku  keuangan  individu.  Hal  ini dikarenakan  media  merupakan  factor kunci  dalam  memberikan  alternative sumber  informasi  yang  lebih  responsif bagi  individu  akan  peranan  literasi keuangan dalam mempengaruhi perilaku keuangan  individu.  Dengan  demikian, maka hipotesis yang dikembangkan pada pendekatan ini yaitu sebagai berikut:
H2 : Diduga terdapat pengaruh positif dan signifikan literasi keuangan terhadap perilaku investasi instrument keuangan  yang  dimediasi  oleh variable  media  sosial  pada  generasi muda dikota Padang. Metode Penelitian Penelitian ini merupakan penelitian  eksplanatori  yang  bertujuan untuk  menguji  suatu  teori  atau  hipotesis yang dikembangkan terkait dalam memperkuat  atau  menolak  konsistensi teori atau hipotesis yang ditelah dilakukan  pada  penelitian  terdahulu (Sugiyono, 2006).

## Populasi dan sampel
Populasi  adalah  jumlah  dari keseluruhan objek (satuan- satuan/individu-individu) yang
karateristiknya  hendak  diduga.  Populasi yang  menjadi  objek  dari  penelitian  ini yaitu  generasi  muda  yang  diwakili  oleh mahasiswa yang memiliki informasi dan pengetahuan  tentang  literasi  keuangan syariah.
Penentuan jumlah
sampel menggunakan  pendekatan  teknik  sampel insidental sugiyono (2008), dalam hal ini sampel  yang  diambil  juga  disesuaikan dengan kriteria sampel yang diteliti yaitu Mahasiswa  yang  memiliki  media  sosial terkait dalam mendapatkan informasi dan isu  insturmen  keuangan  syariah.  Jumlah sampel  yang  digunakan pada  penelitian
Media Sosial Perilaku investasi instrument Keuangan Syariah Literasi Keuangan
ini sebanyak 44 orang Hal ini seperti yang diungkapkan  oleh  kerlinger  dan  lee  (2002) bahwa  sampel  minimal  dalam  penelitian kuantitatif  adalah  30  orang  dan  bersifat representatif dalam menjelaskan permalahan yang ditelit.

## Defenisi Operasional Variabel
Defenisi operasional variabel yang  dikembangkan  pada  penelitian  ini adalah sebagai berikut:
Tabel 1 Defenisi Operasional Variabel Variabel Penelitian Konsep Variabel Penelitian Indikator
Pengukuran Variabel Eogenous: (Literasi Keuangan) Literatur keuangan sebagai suatu pengetahuan dan keahlian keuangan yang diperlukan dalam mengelola keuangan 1) Pengetahuan tentang keuangan syariah
2) Pengetahuan atas peranan tabungan dan pinjaman syariah 3) Pengetahuan akan peranan asuransi syariah 4) Pengetahuan seputar investasi syariah Variabel
Endogenous:
(Perilaku investasi instrument Keuangan Syariah) Sikap, perilaku dan keputusan investasi individu atas instrument keuangan syariah 1) Sikap dan perilaku atas insturment keuangan syariah. 2) Keputusan investasi atas instrument keuangan syariah Variabel Mediasi (Media Sosial) aksesibilitas informasi literasi keuangan melalui media sosial dalam meningkatkan pengetahuan keuangan dan pemahaman literasi keuangan syariah 1) konten yang dipublikasi oleh pengguna lain 2) konten sebagai pembanding 3) promosi melalui media sosial 4) evaluasi pengguna lain atas konten yang dipublikasikan 5) iklan media sosial 6) review dan komentar atas produk media sosial
Jenis  kuesioner  yang  digunakan penulis  dalam  penelitian  ini  adalah kuesioner dengan system skala likert satu sampai  lima  ( five  point  Likert  scale ).
Skala likert dilakukan dengan menggunakan skala Likert 5 poin adalah sebagai  berikut:  (1)  Jawaban Sangat Setuju mendapat  skor  5,  (2)  jawaban Setuju mendapat  skor  4,    (3)  jawaban Netral mendapat  skor  3,  (4)  jawaban Tidak  Setuju mendapat  skor  2,  (5) jawaban Sangat Tidak Setuju mendapat skor 1.
Teknik Analisis Data Analisis  Induksi. Sebelum  melakukan pengujian hipotesis dengan menggunakan  uji  statistik  sesuai  dengan model  penelitian  ini,  maka  perlu dilakukan beberapa pengujian pendahuluan sebagai prasyarat layak atau tidaknya setiap pertanyaan yang digunakan dalam model, yaitu : 1. Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian. Uji validitas bertujuan untuk mengukur  seberapa  baik  instrumen yang  digunakan  dalam  mengukur konsep  yang  diteliti.  Uji  validitas  ini dilakukan dengan menggunakan metode  korelasi  tunggal product moment  pearson atau  menggunakan pengujian Inter-item Consistency Reliability (Hair,  dkk,  1998).  Item dinyatakan valid jika Jika r hitung > r tabel (≥ 0,30) dan tidak valid jika Jika r hitung < r tabel (< 0,30).   Metode  pengukuran reliabilitas
dilakukan dengan menggunakan Internal  Consistency dengan  melihat  koefisien Cronbach Alpha sebagai koefisien dari reliabilitas. Koefisien Cronbach Alpha dapat  diartikan  sebagai  hubungan positif antara item atau pertanyaan satu dengan lainnya. Jika koefisien Cronbach Alpha yang dihasilkan lebih besar  dari  0.7  maka  instrumen  yang diukur dapat diterima (Hair, 1998).
2. Persamaan Struktural
Teknik  analisis  ini  secara  spesifik digunakan untuk mengetahui kelayakan  peranan  variabel  moderasi dari  model  yang  dikembangkan. Adapun  pengujian  dari  penelitian  ini dilakukan dengan menggunakan program SmartPLS.Teknik pengolahan data  dengan  menggunakan  metode SEM  berbasis  Partial  Least  Square (PLS)  memerlukan  2  tahap  untuk menilai  Fit  Model  dari  sebuah  model penelitian. Ghozali (2006) menjelaskan tahapan dalam mengembangkan model tersebut adalah sebagai berikut :
• Uji outer model (measurement

## model)
Tahap  pertama  dalam  smartPLS menilai  outer  model  yaitu  proses interaksi indikator dan variabel laten diperlukan sebagai
deviasi (penyimpangan)  dari  nilai  means (rata-rata)  dengan  tujuan  melihat hubungan  antar  indikator  dengan konstruknya.  Terdapat  tiga  kriteria untuk  menilai  outer  model  yaitu convergent validity , discriminat validity dan composite  reliability . Convergent  validity dari  model pengukuran dengan refleksif indikator dinilai berdasarkan korelasi antara item score/componen score  yang  dihitung  dengan  PLS. Ukuran refleksif
individual dikatakan  tinggi  jika  berkolerasi lebih dari 0.70 dengan konstruk yang diukur. Discriminant  validity dari  model pengukuran dengan refleksif indikator  dinilai  berdasarkan  cross loading pengukuran dengan konstruk. Metode lain untuk menilai discriminant validity adalah membandingkan niali root of average  variance  etracted (AVE) setiap  konstruk  dengan  korelasi antara  konstruk  dengan  konstruk
lainnya dalam model. Jika nilai AVE setiap konstruk lebih besar dari pada nilai korelasi antar konstruk dengan konstruk  lainnya  dalam  model (>0.50),  maka  dikatakan  memiliki nilai discriminant validity yang baik. Untuk composite  reliability kriteria layaknya dalam model ini yaitu jika nilai yang dihasilkan lebih besar dari 0.6.
• Uji inner model (structural model)
Pengujian  inner  model  atau  model structural  dilakukan  untuk  melihat hubungan  antara  konstruk,  nilai signifikan  dan  R-square  dari  model penelitian.
Model structural
dievaluasi  dengan  menggunakan  R- square untuk konstruk dependen dan uji-t serta signifikansi dari koefesien parameter jalur structural.
• Pengujian Hipotesis Pengujian  hipotesis  menggunakan analisis full model structural Equation  modeling  (SEM)  dengan smart  PLS.  Dalam  full  model structural  Equation  modeling  selain mengkonfirmasi teori, juga menjelaskan  ada  atau  tidaknya hubungan  antara  variabel  laten.
Pengujian inner  model atau  model struktural  dilakukan  untuk  melihat hubungan antara konstruk. Pengujian Inner model juga merupakan pengujian dari hubungan antar variabel laten. Karena prosedur
PLS  tidak  memiliki  nilai  standar deviasi  atau standar  error dalam perhitungannya, maka pengujian ada tidaknya  hubungan  antar  variabel dilakukan  dengan  menggunakan metode bootstrap . Hasil signifikansi parameter yang diestimasi memberikan  informasi  yang  sangat berguna  mengenai  hubungan  antara variabel-variabel  penelitian.  Batas untuk menolak dan menerima hipotesis  yang  diajukan  adalah +1,96, untuk p < 0,05 dimana apabila
nilai-nilai  t  hitung  <  t  tabel  (1,96) maka  hipotesis  alternatif  (Ha)  akan ditolak  atau  dengan  kata  lain menerima hipotesis nol (H0).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Demografis Responden
Pada aspek demografis responden akan memberikan interpretasi karakteristik demografis respondent terkait  atas  perilaku  investasi  keuangan instrument syariah generasi muda dikota padang.  Pada  pengembangan  model penelitian  ini  secara  insidential  hanya terdapat  44  responden  yang  berhasil dijadikan sebagai sampel penelitian yang diharapkan dapat merepresentasikan atas variabel yang diteliti. Hal ini seperti yang diungkapkan  oleh  kerlinger  dan  lee (2002)  bahwa  sampel  minimal  dalam penelitian kuantitatif adalah 30 orang dan bersifat  representatif  dalam  menjelaskan permalahan yang ditelit. pada aspek jenis kelamin  memperlihatkan  sebanyak  52 persen sampel didominasi oleh mahasiswa  perempuan  dan  sisanya merupakan responden laki – laki dengan persentase  yang  dihasilkan  sebesar  48 persen dengan rentang usia dari 19 tahun hingga 27 tahun. pada aspek status tempat tinggal  mayoritas  responden  didominasi oleh  mahasiswa  dengan  status  tempat tinggal  sewa/kontrak/kos  dan  sejenisnya sebesar 61% persen, tinggal dengan orang tua sebesar 37 persen, dan sisanya dengan status sebeasr 2 persen. lebih lanjut pada aspek Saran yang diacu dalam mengelola keuangan  secara  mayoritas  responden didominasi oleh mahasiswa dengan saran dari  keluarga  sebesar  71  persen,  tidak mendapatkan  nasehat  dan  saran  sebesar 25  persen,  saran  dari  teman  dan  saran lainya masing –  masing  dengan persentase sebesar 2 persen.  Pada aspek Media  informasi  yang  digunakan  dalam mendapatkan  isu  –  isu  keuangan memperlihatkan  mayoritas  responden didominasi oleh mahasiswa mendapatkan
informasi isu  –  isu  keuangan dari media sosial sebesar 73 persen, media informasi universitas  sebesar  18  persen,  media informasi dari pelatihan keuangan sebesar 7 persen dan media informasi dari televise  sebesar  2  persen.  pada  aspek Jenis  media  informasi  yang  digunakan dalam  mendapatkan  isu  –  isu  keuangan memperlihatkan    mayoritas  responden didominasi oleh mahasiswa
menggunakan  jenis  media  informasi instagram sebesar 39 persen, jenis media informasi tiktok  sebesar 27 persen, jenis media  informasi  yourube  sebesar  25 persen dan sisanya jenis media informasi whats up sebesar 2 persen.
Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Perilaku Investasi Instrumen Keuangan Syariah Dengan Media Sosial Sebagai Variabel Mediasi Pada generasi muda dikota Padang. Pengujian Model (Model Measurement )
Studi  dilakukan  pada  penelitian ini  merupakan  adaptasi  yang  dilakukan pada penelitian terdahulu. Adapun dalam melakukan  estimasi  pada  study  awal  ini teknik  pengujian  yang  dilakukan  yaitu menggunakan  analisis  model  jalur  ( path model )  dengan  menggunakan  aplikasi Smart PLS 3.0 sebagai alat analisis untuk melakukan prediksi studi yang dilakukan.Dalam  proses  estimasi  model yang  dilakukan  pada  studi  ini  metode umum yang digunakan dalam membentuk  model jalur  yang digunakan secara  teknis  berupa  hubungan  konstruk laten yang terdiri dari beberapa indikator pengukuran.

## Evaluasi Model
Pada tahapan evaluasi model yang dilakukan dalam mengidentifikasi hubungan  antar  konstruk  laten  yang dibentuk  pada  studi  awal  ini  bertujuan untuk  mengevaluasi  kelayakan  atas konstruk  yang  dibentuk,  dan  diharapkan mampu  menghasilkan  prediksi  model
yang  lebih  baik  dalam  mencapai  luaran atas  tujuan  penelitian  yang  hendak dicapai.  Untuk  lebih  jelasnya,  berikut ilustrasi  evaluasi  model  studi  yang dilakukan yaitu sebagai berikut :

## a) Hasil Uji Validitas Konvergen
Pada analisis validitas konvergen bertujuan untuk mengidentifikasi korelasi hubungan  indikator  –  indikator  yang menjadi ukuran atas setiap konstruk yang terbentuk.  Adapun  kelayakan  indikator pengukuran  yang  terbentuk  seperti  yang diungkapkan  oleh  Chin  (1995)  pada setiap  model  yang  dibentuk  hendaknya memiliki hasil hitung atas faktor loading >  0.7,  kemudian  memiliki  hasil  hitung atas communality >  0.5  dan  hasil  hitung average  variance  etracted (AVE)  >  0.5. Untuk  lebih  jelasnya  berikut  ilustrasi hasil  uji  analisis  konvergen  menurut pendekatan Chin (Tahun) :
Tabel 2
Hasil Uji Outer Loading tahap 1
Indikator Literasi Keuangan Media Sosial
Perilaku  Investasi
Keuangan Keuangan LK1 0.633 LK2 0.639 LK3 0.644 LK4 0.725 LK5 0.606 LK6 0.705 LK7 0.636 LK8 0.652 MS2 0.559 MS3 0.799 MS4 0.385 MS5 0.859 MS6 0.631 MS7 0.760 MS8 0.797 MS9 0/769 MS10 0.583 MS11 0.740 PK1 0.883 PK2 0.872 PK3 0.832 PK4 0.748 PK5 0.866 Sumber: Data Primer diolah (2023) Pada tabel 2 diatas memperlihatkan  dari  23  indikator  yang digunakan atas setiap konstruk laten yang dibentuk terdapat 10 indikator
pengukuran  belum  dapat  digunakan dalam  melakukan  estimasi  terhadap prediksi  model  yang  akan  dilakukan. Adapun  belum  layaknya  indikator  yang digunakan dalam melakukan prediksi atas konstruk  laten  model  yang  dibentuk disebabkan  memiliki  nilai  hitung  lebih kecil  dari  0,7  namun  pada  hasil perhitungan  ini  jika  nilai  loading  yang dihasilkan lebih besar  atau sama dengan 0,7  masih  dapat  dipertimbangkan  untuk digunakan  dalam  mengeksplor  model yang  akan  diuji.  Untuk  lebih  jelasnya berikut  interpretasi  pengolahan  tahap  2 dari penelitian ini :
Tabel 3 Hasil Uji Outer Loading tahap 2
Indikator Literasi Keuangan Media Sosial Perilaku Investasi Keuangan Keuangan LK4 0.873 LK6 0.802 LK8 0.827 MS11 0.751 MS3 0.828 MS5 0.857 MS7 0.768 MS8 0.832 MS9 0.773 PK1 0.884 PK2 0.871 PK3 0.827 PK4 0.745 PK5 0.872 Sumber: Data Primer diolah (2023) Pada tabel 3 diatas memperlihatkan secara keseluruhan item yang digunakan telah memenuhi kriteria statistik yang disyarakatkan yaitu masing –  masing  dengan  nilai  loading  yang dihasilkan lebih besar  atau sama dengan 0,7  masih  dapat  dipertimbangkan  untuk digunakan  dalam  mengeksplorasi  model yang akan diuji. Lebih lanjut berikut
relevansi  hasil  uji  validitas  konvergen yang dihasilkan melalui pendekatan hasil hitung average variance etracted (AVE) memiliki ilustrasi sebagai berikut :
Tabel 4
Hasil Uji average variance etracted (AVE) Variabel
AVE
Literasi Keuangan 0.696 Media Sosial 0.644 Perilaku Investasi Keuangan Syariah 0.708 Sumber: Data Primer diolah (2023) Pada tabel 4 diatas
memperlihatkan  bahwa  seluruh  variabel memiliki  hasil  hitung  AVE  lebih  besar dari  0.5.  Hal  ini  memperlihatkan  secara mayoritas  rerata  yang  dihasilkan  pada tahapan outer loading memiliki hubungan yang cukup kuat (seperti yang diilustrasikan  pada  tabel  sebelumnya) bersifat layak untuk digunakan.
b) Hasil Uji Validitas Diskriminan
Pada hasil uji validitas
diskriminan  juga  merupakan  interpretasi refleksi  hasil  pengukuran cross  loading terhadap  konstruk  laten  yang  akan dihasilkan  yaitu  melalui  perbandingan akar  AVE  yang  dihasilkan  terhadap korelasi antara setiap konstruk laten yang dihasilkan  (AVE).  Untuk  lebih  jelasnya berikut interpretasi hasil uji akar AVE :
Tabel 5 Hasil Uji average variance etracted (AVE) dan Akar AVE Variabel AVE Akar AVE Literasi Keuangan 0.696 0.835 Media Sosial 0.644 0.802 Perilaku Investasi Keuangan Syariah 0.708 0.841 Sumber: Data Primer diolah (2023) Pada tabel 5 diatas memperlihatkan hasil uji validitas diskriminan yang dihasilkan memperlihatkan  hasil  hitung  akar  AVE memiliki nilai yang lebih besar dibandingkan dengan hasil hitung korelasi   setiap    konstruk    laten    yang
diahasilkan (AVE). Untuk lebih jelasnya, berikut hasil uji korelasi dihasilkan pada penelitian ini yaitu sebagai berikut :
Tabel 5
Hasil Uji Fornell-Locker Literasi Keuangan Media Sosial Perilaku Investasi Keuangan Syariah Literasi Keuangan 0.835 Media Sosial 0.631 0.802 Perilaku Investasi Keuangan Syariah 0.479 0.671 0.841 Sumber: Data Primer diolah (2023) Berdasarkan tabel 5 diatas memperlihatkan  perbandingan  nilai  hitung akar  AVE  terhadap  koefisien  korelasi  yang dihasilkan  secara  keseluruhan  hasil  uji korelasi  berada  dibawah  hasil  hitung  akar AVE,  hal  ini  memperlihatkan  bahwa  model ini  telah  memenuhi  kriteria  validitas diskriminan.

## c) Hasil Uji Reliabilitas
Hasil  uji  reliabilitas  ini  dilakukan dengan tujuan untuk memperlihatkan konsistensi keandalan atas setiap pengukuran indikator atau variabel yang akan digunakan. Lebih  lanjut,  berikut  hasil  uji  reliabilitas seperti yang diungkapkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 6 Hasil Uji Reliabilitas Composite Reliability Cronbachs Alpha Literasi Keuangan 0.873 0.783 Media Sosial 0.915 0.889 Perilaku Investasi Keuangan Syariah 0.923 0.898 Sumber: Data Primer diolah (2023) Berdasarkan tabel 6 diatas
memperlihatkan  bahwa  tidak  terdapat variabel  yang  bersifat  tidak  reliabel dengan  nilai  hitung  yang  dihasilkan melalui cronbachs  alpha >  0.6  dan composite reliability lebih besar dari 0.7. Hal  ini  memperlihatkan  secara  umum variabel  bersifat  layak  digunakan  untuk mengukur model yang akan diuji.
Pengujian Model Struktural (Structural Model) Pada  hasil  estimasi  awal  atas model  struktural  yang  dibentuk  pada studi  ini  akan  memberikan  ilustrasi hubungan  pengaruh  antar  masing  –
masing  konstruk  laten  yang  dibentuk. Lebih  lanjut  berikut  ilustrasi  kausalitas hasil uji signifikansi antar konstruk laten model  yang  dibentuk,  yaitu  sebagai berikut:

## Studi Pengujian Model Struktural
Sumber: Data Primer diolah (2023)
Gambar 4.9
Studi Pengujian Model Struktural
Untuk  lebih  jelasnya,  berikut interpretasi  hubungan  konstruk  laten antar  variabel yang  diuji  dapat  dilihat pada ilustrasi tabel 7 sebagai berikut:
Tabel 7 Path Coefficients (Mean, STDEV, T- Values) T Statistic (IO/STDVI) P Values Literasi Keuangan → Media Sosial 5.932 0.000
Media Sosial → Perilaku Investasi Keuangan Syariah 8.828 0.000 Sumber: Data Primer diolah (2023) Berdasarkan tabel 7 diatas
memperlihatkan  jalur  literasi  keuangan bersifat signifikan positif terhadap perilaku keuangan dan jalur media sosial bersifat  signifikan  posititf  terhadap perilaku investasi keuangan syariah pada generasi  muda  dikota  Padang  dengan
nilai  hitung  yang  dihasilkan  lebih  besar dari  1.96  (n=44,  α  =  5%).  Hasil penenlitian  juga  memperlihatkan  bahwa media  sosial  sebagai  juga  mampu memberikan  pengaruh  signifikan  literasi keuangan  terhadap  perilaku  investasi keuangan  syariah  generasi  muda  dikota Padang. Lebih lanjut, adapun hasil uji R square  yang  dihasilkan  pada  model penelitian ini yaitu sebagai berikut:
Tabel 8 Hasil Hitung R-Square Variabel R Square R Square Adjusted Media Sosial 0.398 0.384 Perilaku Investasi Keuangan Syariah 0.450 0.437 Sumber: Data Primer diolah (2023) Berdasarkan tabel 8 diatas memperlihatkan  kemampuan  variabel literasi  keuangan  dalam  mempengaruhi media sosial  menghasilkan nilai adjusted
r-square  sebesar  38.4  persen  dan kemampuan variabel media sosial dalam mempengaruhi perilaku investasi menghasilkan  nilai  adjusted  r-square sebesar 43.7 persen. Hasil ini
memperlihatkan  bahwa  variabel  media sosial  dalam  peneltian  ini  cukup  baik untuk  dikembangkan  sebagai  variabel mediasi dalam mempengaruhi keputusan investasi keuangan syariah.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan  memperlihatkan  responden yang didominasi oleh mahasiswa dengan rentang  usia  dari  19  tahun  hingga  27 tahun  dengan  mayaoritas  status  tempat tinggal memiliki sewa/kontrak/kos.
Responden  juga  didominasi  dengan mendapat  saran  dari  keluarga  dengan media  informasi  yang  diguakan  dalam mendapatkan  isu  keuangan  syariah  dari media sosial yaitu melalui tiktok, youtube dan media informasi lainya.
Saran  yang  sangat  mendukung  untuk dilakukannya  perbaikan  pada  penelitian selanjutnya yaitu perlu mempertimbangkan  dan  memperluas kajian peranan kontribusi keluarga dalam mempengauhi perilaku keuangan individu serta memperluat peranan media sosial dan figure kepakaran terkait dalam mempengaruhi perilaku
keuangan individu dalam mensikapi perkembangan dunia teknologi informasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Albeerdy, I, M dan Gharleghi, B,. (2015).
Determinants  of  the  Financial Literacy among College Students in Malaysia.  International  Journal  of
Business  Administration ,  Vol.  6,
No. 3.
Borden,  L,M.,  Collins,  D.,  Lee,  S,  A., Serido, J. (2008). Changing College Students’  Financial  Knowledge, Attitudes,  and  Behavior  through
Seminar Participation . J Fam Econ Iss ,  29:23– 40.
Chen,  H.,  &  Volpe,  R.  P.  (1998).  An Analysis  of  personal  financial literacy  among  college  students. Financial  Services  Review , 7 (1),
107-128.
Cooper,  Donald  R.C.  dan  Emory, William. (1998). Metode Penelitian
Bisnis. Erlangga , Jakarta
Calvo-pardo, H., & Haliassos, M. (2019). Informative Social Interactions. https://doi.org/Cambridge  Working Papers in Economics: 1911 Ergun,  K.  (2017). Financial  literacy among university students: A study in eight European countries. International of Consumer Studies ,
42:2–15.
Huston, S. J. (2010). Measuring financial literacy. The  Journal  of  Consumer Affairs , 44 (2), 296-316. Karaa,  I.  E.  (2016).  Determining Advanced  and  Basic  Financial Literacy Relations and Overconfidence  ,  and  Informative Social Media Association of University  Students  in  Turkey, 1865–1891. https://doi.org/10.12738/estp.2016. 6.0415 Kerlinger,  F.N.,  &  Lee,  H.B.  (2002). Foundations of Behavioral Research (4th ed.) Florida: Harcourt Brace Colleg Ludlum,  M.,  Tilker,  K.,  Ritter,  D., Cowart, T., Xu, W., & Smith, B. C.
(2012). Financial literacy and credit cards:  A  multi  campus  survey. International  Journal  of  Business and Social Science , 3 (7), 25-33. Mandell,  L.,  dan  Klein,  S.  L.  (2009). Journal  of  Financial  Counseling and Planning, Volume 20, Issue 1.
Nidar,  S.  R.,  &  Bestari,  S.  (2012).
Personal  financial  literacy  among university  students. World  Journal
of Social Sciences , 2 (4), 162-171.
Remund, D. L. (2010). Financial literacy explicated:  The  case  for  a  clear definition in an increasingly complex  economy. The  Journal  of Consumer Affairs , 44 (2), 276-295. Riski,  T.  R.,  &  Sulistianingsih,  Henny,
M, Masruri. (2019). Literasi
Keuangan  dan  Perilaku  Keuangan
Pada  Mahasiswa  Perguruan  Tinggi Swasta  X  dikota  Padang, 1 ,  1–15. https://doi.org/DOI 10.31317 Robb,  C.  A.,  &  Sharpe,  D.  L.  (2009).
Effect of personal financial
knowledge  on  college  students’
credit  card  behavior. Journal  of Financial Counseling and Planning , 20 (1), 25-43. Santoso,  Singgih, “Panduan  Lengkap
Menguasai  Statistik  dengan  SPSS
17”, (Jakarta:  Penerbit  PT.  Elex Media Komputindo, 2010). Sugiyono,  (2008). Metode  Penelitian Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D . Bandung Alfabeta. Subardi, H, M, P dan Yuliafitri, I,. (2019) Jurnal  Ilmiah  Perbankan  Syariah, Volume 5 Nomor 1 Januari - Juni 2019, P- ISSN:  2460-9765;  E-ISSN:  2654-5993, Page: 31 – 44 https://swa.co.id/swa/my- article/kebijakan-bi-dalam- pengembangan-literasi-eks  diakses pada tanggal 23 april 2022. https://www.kompas.tv/article/280390/s umatera-barat-terima-anugerah- adinata-syariah-2022-atas- komitmen-pertumbuhan-keuangan- mikro-syariah diakses pada tanggal 23 april 2022. https://kominfo.go.id/content/detail/3597 6/wapres-dorong-generasi-muda- tingkatkan-literasi-ekonomi-dan- keuangan-syariah/0/berita  diakses pada tanggal 23 april 2022.