Pengaruh Corporate Governance, Kompetisi dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan
Muhamad Muslih 1 , Cahya Tri Mulyaningtyas 2
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom, Bandung, Indonesia 1 Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom, Bandung, Indonesia 2
Abstract. The  study  aims  to  determine  the  impact  of  corporate  governance,  competition  and  corporate characteristics  on  corporate  risk  disclosure  in  consumer  goods  sector  manufacturing  industry  listed  on  the Indonesia Stock Exchange period 2013-2017. The population in this study is consumer good sector manufacturing industry  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  period  2013-2017.  The  sampling  technique  used  was  purposive sampling and obtained 21 companies with a research period of 5 years. The analytical method used in this study is panel data regression analysis using E-views 10 Student Version software. The results showed that simultaneously corporate  governance,  competition  and  corporate  characteristics  had  a  significant  effect  on  corporate  risk disclosure. Partially, Independent board of commisioners, quality of external auditors, firm size, profitability had no significant effect on corporate risk disclosure. Meanwhile, competition has a positive significant effect on corporate risk disclosure.
Keywords: Corporate Governance; Competition; Corporate Characteristics; Corporate Risk Disclosure
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh corporate  governance, kompetisi  dan  karakteristik perusahaan  terhadap  pengungkapan  risiko  perusahaan  pada  industri  manufaktur  sektor  barang  konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017. Populasi dalam penelitian ini adalah industri manufaktur sektor barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2013-2017.  Teknik  pengambilan  sampel  yaitu purposive  sampling dan  diperoleh  21  perusahaan  dengan  periode  penelitian  selama 5  tahun.  Metode  analisis  data dalam yang digunakan adalah analisis regresi data panel dengan menggunakan software E-views 10 Student Version. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan corporate governance , kompetisi dan karakteristik perusahaan berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan  risiko  perusahaan.  Secara  parsial,  dewan  komisaris  independen, kualitas auditor eksternal, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan. Sedangkan, kompetisi berpengaruh signifikan dengan arah positif terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Kata Kunci: Corporate Governance ; Kompetisi; Karateristik Perusahaan; Pengungkapan Risiko Perusahaan . Corresponding Author. muhamadmuslih@telkomuniversity.ac.id, cahyatrimulyaningtyas@gmail.com. How to Cite This Article. Muslih, M., Mulyaningtyas, C. T. (2019). Pengaruh Corporate Governance, Kompetisi dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan (Studi pada Industri Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017). Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11 (1), 179-188.
History of Article. Received : Januari 2019, Revision: Maret 2019 Published: Juni 2019 Online ISSN: 2541-0342. Print ISSN: 2086-2563. DOI : 10.17509/jaset.v11i1.17303 Copyright©2019. Jurnal ASET (Akuntansi Riset) Program Studi Akuntansi FPEB UPI

## PENDAHULUAN
Suatu  kondisi  ketidakpastian  dalam kegiatan  usaha  merupakan  hal  yang  wajar. Kondisi  ketidakpastian  ini  biasa  disebut dengan risiko. Risiko merupakan suatu bentuk keadaaan  yang  tidak  pasti  dan  mungkin  akan terjadi  berdasarkan  pertimbangan  saat  ini (Fahmi,  2016).  Setiap    risiko  yang  terjadi  di perusahaan dapat diungkapkan melalui laporan tahunan. Pengungkapan risiko
perusahaan  dapat  diketahui  jika  pembaca diinformasikan  tentang  setiap  kesempatan atau  prospek,  atau  tentang  setiap hazard , bahaya,  kerusakan,  ancaman  atau  paparan, yang telah menimpa perusahaan atau mungkin saja  menimpa  perusahaan  di  masa  yang  akan datang,  atau  tentang  pengelolaan hazard , bahaya,  kerusakan,  ancaman  atau  paparan (Linsley dan  Shrives, 2006).
Pengungkapan risiko ini bertujuan untuk membantu  mengatasi  dan  mengantisipasi risiko,  mengurangi  adanya  asimetri  informasi dan  membantu  mempermudah stakeholder untuk  memahami  profil  risiko  perusahaan. Namun,  masih  saja  terdapat  perusahaan  yang kurang  mengantisipasi  risiko  yang  ada. Contohnya pada PT Nippon Indosari Corporindo  Tbk  mengalami  risiko  stategis dalam  hal  regulasi.  Hal  ini  dikarenakan  PT Nippon  Indosari  Corporindo  Tbk  terlambat melaporkan  akuisisi  saham  mayoritas  PT Prima Top Boga sehingga KPPU menjatuhkan hukuman  denda  sebesar  RP  2,8  milyar (Yadika,  2018).    Selain  itu,  terdapat  kasus lainnya  yang  terjadi  pada  Mandom  Indonesia Tbk yang mengalami risiko operasional dalam hal  kesehatan  dan  keselamatan  kerja  pada tahun  2015,  dimana  terjadi  kebakaran  pada salah  satu  perusahaan  pabriknya  akibat kebocoran gas flexible tube dimesin konveyor sehingga  terdapat  28  karyawan  tewas  dan  31 lainnya mengalami luka bakar dan perusahaan menanggung  kerugian  sebesar  Rp  89,762 milyar  (Purba,  2015).  Berdasarkan  kasus- kasus yang telah dipaparkan, maka perusahaan  diharapkan  untuk  mengungkapan informasi  risiko  yang  lebih  luas  agar  risiko- risiko yang akan terjadi dapat diantisipasi.
Untuk  mengurangi  adanya  kasus  risiko seperti  yang  telah  dipaparkan  sebelumnya maka  diperlukannya  suatu  sistem  yang  dapat mengendalikan dan mengarahkan suatu perusahaan  seperti corporate  governance (Susilo,  2017:168).  Salah  satu  bagian  dari corporate governance adalah dewan komisaris independen dan auditor eksternal.
Komisaris  independen adalah seseorang yang tidak memiliki saham perusahaan namun ditunjuk sebagai komisaris independen dikarenakan faktor ilmu dan pengalaman yang dimilikinya  pada  bidang  tersebut  (Fahmi, 2016).  Pada  perusahaan  yang  terdapat  dewan komisaris  independen  ini  dimaksudkan  untuk mengawasi perusahaan agar perusahaan menjalankan kegiatan usahanya sesuai dengan tujuan  yang  telah  ditetapkan.  Pengawasan dewan komisaris independen juga berpengaruh  terhadap  luasnya  pengungkapan risiko  yang  seharusnya  diungkapkan  oleh
perusahaan, karena semakin banyak perusahaan memiliki dewan komisaris independen  maka  semakin  tinggi  tuntutan perusahaan  dalam  mengungkapkan  informasi risiko.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian Wardhana  dan  Cahyonowati  (2013)  dan Indriani et  al., (2018)  yang  menyatakan terdapat pengaruh dewan komisaris indepeden terhadap  pengungkapan  risiko  perusahaan. Namun,  penelitian  Utomo  dan  Chariri  (2014) dan  Ramadhani et  al., (2015)  menyatakan tidak  terdapat  pengaruh  dewan  komisaris independen  terhadap  pengungkapan  risiko perusahaan.
Auditor  eksternal  merupakan  seseorang yang  melakukan  audit  tahunan  yang  harus memiliki  sifat  independen,  kompeten  dan mempunyai kualifikasi agar dapat memberikan  asurans  eksternal  dan  obyektif atas  laporan  keuangan  yang  disajikan  secara material (Ikatan Akuntansi Indonesia, 2015:168).  Selain  itu,  auditor  eksternal  akan mempengaruhi kualitas auditor eksternal yang berkaitan dengan tingkat kepercayaan stakeholder kepada perusahaan, karena perusahaan  yang  diaudit  oleh  KAP Big4 memiliki tuntutan untuk memperluas informasi yang diungkapkan. Sehingga stakeholder dapat  menggunakan  informasi berupa  laporan  tahunan  yang  disajikan  oleh perusahaan  sebagai  bahan  pertimbangan dalam  pengambilan  keputusan.  Hal  ini  sesuai dengan  penelitian  Syifa  (2013),  Agustina  dan Ratmono  (2014)  yang  menyatakan  terdapat pengaruh  kualitas  auditor  eksternal  terhadap pengungkapan  risiko  perusahaan.  Sebaliknya, penelitian  Marhaeni  dan  Yanto  (2015), Ramadhani et  al., (2015)  dan  Wardhana  dan Cahyonowati (2013) menyatakan tidak terdapat  pengaruh  kualitas  auditor  eksternal terhadap pengungapan risiko.
Kompetisi  merupakan  persaingan  antar perusahaan, baik perusahaan sejenis atau tidak sejenis. Kompetisi Setiap perusahaan pendatang  baru  memiliki  kemudahan  dan kesulitan  yang  berbeda-beda  tergantung  pada kondisi    perusahaan  tersebut  (Agustina  dan Ratmono,  2014).    Agustina  dan  Ratmono (2014)  menjelaskan  bahwa  terdapat  tiga sumber  hambatan  masuk  untuk  pesaing  baru,
yaitu peraturan, strategi perbedaan produk dan kondisi  obyektif  dalam  proses  produksi dan/atau  penjualan.  Pada  kategori  ketiga merupakan  salah  satu  cara  yang  dibutuhkan perusahaan  untuk  memasuki  sebuah  industri yaitu jumlah investasi modal. Jumlah investasi  modal  ini  dapat  dilihat  dari  nilai kepemilikan  aset  tetap  perusahaan  yang disajikan  dalam  laporan  tahunan.  Jumlah investasi  modal  ini  akan  mempengaruhi kemampuan  perusahaan  dalam  mengatasi hambatan  masuk,  karena  semakin  tinggi  aset tetap yang dimiliki perusahaan maka semakin mudah  perusahaan  tersebut  masuk  ke  dalam pasar  (Agustina  dan  Ratmono,  2014).  Hal  ini sejalan dengan penelitian Mokhtar dan Mellet (2013),  Agustina  dan  Ratmono  (2014)  dan Mazaya  dan  Fuad  (2018)  yang  menyatakan terdapat pengaruh kompetisi terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Ukuran suatu perusahaan dapat dilihat berdasarkan  nilai  kepemilikannya.  Sesuai dengan teori agensi, besarnya ukuran perusahaan  akan  mempengaruhi  banyaknya informasi  risiko  yang  diungkapkan  (Al- Maghzom et al. , 2016). Hal ini sejalan dengan penelitian  Aditya  dan  Meiranto  (2015),  Doi dan  Harto  (2014)  dan  Erwati et  al .,  (2014) menunjukkan terdapat pengaruh ukuran perusahaan  terhadap  pengungkapan  risiko perusahaan.  Sebaliknya,  penelitian  Hanafiah (2014)  dan  Agustina  dan  Ratmono    (2014) menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh ukuran  perusahaan  terhadap  pengungkapan risiko perusahaan.
Profitabilitas  merupakan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari penjualan,  aktiva  maupun  laba  dan  modal sendiri  Sujarweni (2017:64).  Hanafiah (2014) mengemukakan  bahwa  untuk  meningkatkan kepercayaan investor dan kompensasi perusahaan  dapat  dilakukan  dengan  cara meningkatkan profitabilitas perusahaan, karena  semakin  besar  profitabilitas  yang dihasilkan  maka  perusahaan  dituntut  untuk mengungkapkan  informasi  yang  lebih  banyak demi  meningkatkan  kepercayaan  investor. Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Hanafiah (2014),  Yulandari et  al. ,  (2016)  dan  Ruwita dan  Harto  (2013)  menunjukkan  bahwa
profitabilitas  memiliki  pengaruh  terhadap pengungkapan  risiko.  Sebaliknya,  penelitian Doi  dan  Harto  (2014)  dan  Wicaksono  dan Adiwibowo (2017) menyatakan tidak terdapat pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan risiko perusahaan.

## LANDASAN TEORI Pengungkapan Risiko Perusahaan
Pengungkapan risiko perusahaan adalah jika  pembaca  diinformasikan  tentang  setiap kesempatan  atau  prospek,  atau  tentang  setiap hazard ,  bahaya,  kerusakan,  ancaman  atau paparan, yang telah menimpa perusahaan atau mungkin  saja  menimpa  perusahaan  di  masa yang  akan  datang,  atau  tentang  pengelolaan hazard ,  bahaya,  kerusakan,  ancaman  atau paparan (Linsley dan Shrives, 2006).

## Dewan Komisaris Independen
Menurut Fahmi (2016:10) dewan komisaris  independen  merupakan  seseorang yang tidak memiliki saham perusahaan namun ditunjuk sebagai komisaris independen dikarenakan faktor ilmu dan pengalaman yang dimilikinya pada bidang tersebut. Berdasarkan Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris  Emiten  atau  Perusahaan  Publik ) menyatakan jumlah minimum dewan komisaris  independen  sebesar  30%  dari jumlah seluruh anggota dewan komisaris.

## Kualitas Auditor Eksternal
Auditor  eksternal  merupakan  seseorang yang  melakukan  audit  tahunan  yang  harus memiliki  sifat  independen,  kompeten  dan mempunyai kualifikasi agar dapat memberikan  asurans  eksternal  dan  obyektif atas  laporan  keuangan  yang  disajikan  dalam posisi yang material (Ikatan Akuntan Indonesia,  2015:168).  Auditor  eksternal  yang digunakan oleh
perusahaan akan mempengaruhi kepercayaan pemegang saham (Wallace et  al.,  1994; Mokhtar  dan  Mellet, 2013)

## Kompetisi
Kompetisi  merupakan  hal  yang  selalu terjadi dalam kegiatan usaha. Setiap
perusahaan  akan  bersaing  dengan  perusahaan sejenis untuk dapat menguasai pasar. Menurut
Mokhtar dan Mellet (2013) dan Agustina dan Ratmono (2014)
mengemukakan bahwa kompetisi dapat diukur dengan menggunakan hambatan masuk.  Hambatan  masuk  umumnya  dialami oleh  perusahaan  pendatang  baru.  Karena perusahaan pendatang baru biasanya memiliki hambatan untuk memasuki pasar atau menguasai  pangsa  pasar  (Agustina    dan Ratmono, 2014).

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  nilai yang menunjukkan kekayaan yang dimiliki perusahaan. Semakin besar nilai tersebut maka akan semakin banyak keterlibatan pemangku kepentingan (Erwati et al .,  2014).  Ukuran  suatu  perusahaan  dapat dilihat berdasarkan banyaknya jumlah karyawan  yang ada  pada perusahaan tersebut, total  penjualan  yang  mampu  dihasilkan  oleh perusahaan  dan  jumlah  aset  perusahaan (Hanafiah, 2014).

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  rasio  yang digunakan untuk menggambarkan kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan laba  (Hery,  2015:166).  Selain  menunjukkan kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan laba,  profitabilitas  juga  menggambarkan bagaimana  cara  perusahaan  menghasilkan laba  untuk  pemegang  saham  dan  pengelolaan sumber daya (Doi dan Harto, 2014).

## METODOLOGI PENELITIAN

## Variabel Dependen
Pengungkapan
risiko perusahaan merupakan variabel dependen dalam penelitian ini. Terdapat 39 item pengungkapan risiko perusahaan yang berdasarkan penelitian Mokhtar dan Mellet (2013) sebagai berikut:
Financial Risk a. Interest Rate b. Exchange Rate
c. Commodity
d. Liquidity e. Credit f. Going concern g. Cost of capital Operation Risk a. Customer Satisfaction b. Product Development c. Efficiency and Performance d. Sourcing e. Stock  obsolescene  and shrinkage f. Product and Service Failure g. Environmental h. Health and Safety i. Brand Name Erosion Empowerment Risk a. Management process b. Leadership and Management c. Outsourcing d. Performance Incentives e. Change Readiness f. Communications Information Processing and Technology Risk a. Integrity b. Access c. Availability d. Infrastructure Integrity Risk a. Management and Employee Fraud b. Illegal Acts c. Reputation Strategic Risk a. Environmental Scan b. Industry
c. Business Portofolio
d. Competitors e. Pricing
f. Valuation g. Life cycle h. Performance Measurement i. Regulatory j. Soverign and Political
(Sumber: Mokhtar dan Mellet,2013)
Metode  yang  digunakan  adalah content analysis dan dirumuskan sebagai berikut:

## (1)

## Variabel Independen Dewan Komisaris Independen
Banyaknya  jumlah  dewan  komisaris independen  akan  mempengaruhi  perusahaan untuk mengungkapkan informasi yang
(bersambung)
dibutuhkan oleh stakeholder. Dengan demikian, dewan komisaris independen dirumuskan  sebagai  berikut  (Wardhana  dan Cahyonowati, 2013):
(2)

## Kualitas Auditor Eksternal
Kualitas  auditor  eksternal  dipengaruhi oleh  KAP  yang  mengaudit  perusahaan tersebut,  dimana  KAP  terbagi  menjadi  dua klasifikasi,  yaitu  KAP Big4 yang  merupakan KAP  yang  sudah  terkenal  di  berbagai  negara dan  KAP Non-Big4 yang  beroperasi  pada wilayah domestik saja (Agustina dan Ratmono, 2014). Sehingga pada penelitian ini kualitas  auditor  eksternal  diukur  dengan variabel dummy ,  yaitu  apabila  perusahaan diaudit oleh KAP Big4 akan diberi nilai 1 dan perusahaan  yang  diaudit  oleh  KAP Non-Big4 akan diberi nilai 0 (Wardhana dan Cahyonowati, 2013).

## Kompetisi
Kompetisi merupakan persaingan antar  perusahaan  sejenis  dan  memiliki hambatan  bagi  perusahaan  pendatang  baru sehingga  perusahaan  baru  harus  bersaing dengan perusahaan lama yang sudah menguasai  pasar  dan  variabel  kompetisi dirumuskan  sebagai  berikut  (Agustina  dan Ratmono, 2014):
(3)

## Ukuran Perusahaan
Pada  penelitian  ini,  ukuran  perusahaan diukur  dengan  total  penjualan  bersih  yang dihasilkan  perusahaan,  karena  semakin  besar penjualan  bersih  yang  dihasilkan  perusahaan maka akan sebanding dengan ukuran
perusahaan,  sehingga  dirumusukan  sebagai berikut (Agustina dan Ratmono, 2014):
(4) Profitabilitas
Pada  penelitian  ini,  profitabilitas  diukur dengan Net Profit Margin . Hal ini dikarenakan NPM dapat menunjukkan kestabilan  kesatuan  untuk  menghasilkan perolehan  pada  tingkat  penjualan  khusus (Hanafiah, 2014): NPM = (5)

## Metode Analisis Data
Berikut ini merupakan persamaan model dari analisis regresi data panel:
(6) Keterangan: Y :  Indeks Pengungkapan Risiko α :  Konstanta β 1 X 1 DKI  :  Dewan Komisaris Independen β 2 X 2 KAE  :  Kualitas Auditor Eksternal β 3 X 3 KOMP:  Kompetisi β 4 X 4 SIZE  :  Ukuran Perusahaan β 5 X 5 NPM  :  Profitabilitas Ɛ : Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 1. Analisis Statistik Deskriptif
R D D KI K AU KOMP U K N
PM M ean
0 .35 0 .42
0 .63 Rp 5,7 Triliun 2
9.39 0 .12
M edian
0
.33 0 .4 1  Rp 1,4 Triliun 2 9.05 0
.09
M
ax 0
.67 0 .8 1 Rp 55,4 Triliun
3 2.23
0 .39
M
in 0 .13 0 .33
0 Rp 108 Milyar 2 6.94
0 .01 S td.Dev 0 .13
0 .12 0 .49 Rp 11,1 Triliun 1 .49 0 .08 O bs. 1 05 1 05 1 05 105 1 05
1 05
Sumber: Data diolah penulis (2019) Pada tabel 1. merupakan hasil uji statistik deskriptif dari masing-masing variabel dengan jumlah sampel sebanyak 105 data.
Berdasarkan hasil pengujian deskriptif
menunjukkan bahwa industri manufaktur sektor barang konsumsi berfokus pada pengungkapan financial risk yang ditunjukkan pada gambar sebagai berikut: Sumber: Data diolah Penulis (2019)

## Gambar 1 Hasil Keseluruhan Pengungkapan
Risiko Perusahaan
Berdasarkan  gambar  1.  menunjukkan bahwa  industri  manufaktur  sektor  barang konsumsi    berfokus  pada financial  risk , karena finacial  risk memiliki  nilai  tertinggi yaitu  sebesar  12,8% dan  kurang  memetakan informasi integrity risk karena hanya memiliki nilai sebesar 0,6%.
Analisis Regresi Data Panel Pada penelitian ini model yang digunakan  adalah random  effect dengan dibantu  oleh software  E-views  10. Berikut adalah  hasil  uji  dari random  effect  seperti terlihat pada table 2.
Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan persamaan  model  dari  analisis  regresi  data panel, yaitu:

## (7)
Dimana Ɛ = error
Berdasarkan  persamaan  model  analisis regresi  data  tersebut,  maka  didapatkan  nilai konstanta  sebesar  -0,014705  yang  berarti  jika nilai    dewan  komisaris  independen  (DKI), kualitas  auditor  eksternal  (KUA),  kompetisi (KOMP),  ukuran  perusahaan  (UK)  dan profitabilitas  (NPM)  yang  bernilai  konstan maka  nilai  pengungkapan  risiko  perusahaan sebesar -0,014705.
Tabel 2. Hasil Uji Model Random Effect
Sumber: Output E-views 10 (2019)
Nilai koefisien dewan komisaris independen  (DKI)  sebesar  0,152184  yang berarti  apabila  terjadi  peningkatan  dewan komisaris  independen  (DKI)  sebesar  satu satuan  dan  variabel  lainnya  konstan,  maka nilai  variabel  dependen  pengungkapan  risiko perusahaan  akan  mengalami  peningkatan sebesar 0,152184.
Nilai koefisien kualitas auditor eksternal (KAU) sebesar -0,022596 yang berarti apabila terjadi  peningkatan  kualitas  auditor  eksternal (KAU)  sebesar  satu  satuan  dan  variabel lainnya  yang  bernilai  konstan  maka  variabel dependen  pengungkapan  risiko  perusahaan akan mengalami penurunan sebesar 0,022596.
Nilai  koefisien  kompetisi  (KOMP) sebesar  7.15E-15  yang  berarti  bahwa  apabila terjadi peningkatan kompetisi (KOMP) sebesar satu satuan dan  variabel  lainnya  yang
Dependent Variable: RD Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/20/19 Time: 00:10 Sample: 2013 2017 Periods included: 5 Cross-sections included: 21 Total panel (balanced) observations: 105 Swamy and Arora estimator of component variance
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C - 0.014705 0.587103 -0.025046 0.9801 DKI 0.152184 0.115879 1.313298 0.1921 KAU - 0.022596 0.040666 -0.555639 0.5797 KOMP 7.15E-15 2.66E-15 2.682584 0.0086 UK 0.009352 0.020458 0.457157 0.6486 NPM 0.028705 0.159022 0.180510 0.8571 Effects Specification S.D Rho Cross-section random 0.136674 0.9017 Idiosyncratic random 0.045137 0.0983 Weighted Statistics R-squared 0.132267 Mean dependent var 0.051700 Adjusted R-squared 0.088443 S.D. dependent var 0.048446 S.E. of regression 0.046254 Sum squared resid 0.211803 F-statistic 3.018092 Durbin-Watson stat 1.308029 Prob (F- statistic) 0.014072
bernilai  konstan  maka  variabel  dependen pengungkapan risiko perusahaan akan mengalami peningkatan sebesar 7.15E-15.
Nilai koefisien ukuran perusahaan (UK) sebesar  0,009352  yang  berarti  bahwa  apabila terjadi  peningkatan  ukuran  perusahaan  (UK) sebesar satu satuan dan  variabel  lainnya  yang bernilai  konstan  maka  variabel  dependen pengungkapan risiko perusahaan akan mengalami kenaikan sebesar 0,09352.
Nilai  koefisien  profitabilitas  (NPM) sebesar  0,028705  yang  berarti  bahwa  apabila terjadi  peningkatan  profitabilitas  (NPM) sebesar satu satuan dan  variabel  lainnya  yang bernilai  konstan  maka  variabel  dependen pengungkapan risiko perusahaan akan mengalami kenaikan sebesar 0,028705.
Koefisien Determinasi (R 2 ) Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan adjusted  R-squared memiliki  nilai  sebesar 0,088443  atau  8,8443%.  Artinya, corporate governance ,  kompetisi  dan  karakteristik perusahaan dapat menjelaskan variabel pengungkapan  risiko  perusahaan  sebesar 0,088443  atau  8,8443%,  sedangkan  terdapat faktor  lain  diluar  variabel  penelitian  sebesar 91,1557%.

## Uji Simultan
Berdasarkan tabel 2. corporate governance ,  kompetisi  dan  karakteristik perusahaan  berpengaruh  secara  simultan terhadap  pengungkapan  risiko  perusahaan. Hal  ini  dikarenakan  nilai prob  (F-statistic) memiliki nilai sebesar 0,0140702 < 0,05.

## Uji Parsial
Berdasarkan tabel 2.  menunjukkan hasil uji  parsial  yang  disimpulkan  bahwa  variabel dewan  komisaris  independen  (DKI)  memiliki nilai  probabilitas  0,1921  >  0,05  dengan  nilai koefisien 0,152184. Artinya, dewan komisaris independen (DKI) berpengaruh tidak signifikan  terhadap  pengungkapan  risiko perusahaan.
Variabel  kualitas  auditor  eksternal (KAU)  memiliki  nilai  probabilitas  0,597  > 0,05  dengan  nilai  koefisien  -0,022596. Artinya,  kualitas  auditor  eksternal  (KAU)
berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Variabel  kompetisi  (KOMP)  memiliki nilai  probabilitas 0,0086  <  0,05  dengan  nilai koefisien 7.15E-15. Artinya, kompetisi (KOMP)  berpengaruh  signifikan  dengan  arah positif terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Variabel ukuran perusahaan (UK) memiliki  nilai  probabilitas  0,6486  >  0,05 dengan  koefisien  0,009352.  Artinya,  ukuran perusahaan (UK) berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Variabel  profitabilitas  (NPM)  memiliki nilai  profitabilitas  0,8571  >  0,05  dengan koefisien  0,028705.  Artinya,  profitabilitas (NPM)  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Pengaruh  Dewan  Komisaris  Independen terhadap Pengungkapan Risiko

## Perusahaan
Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan dewan  komisaris  independen  memiliki  nilai probabilitas  sebesar  0,1921  >  0,05  dengan nilai  koefisien  0,152184.    Artinya,  dewan komisaris  independen  (DKI)  berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Hal  ini  dikarenakan  jumlah  dewan komisaris independen yang ada di perusahaan hanya  untuk  pemenuhan  ketentuan  jumlah minimal  30%  dewan  komisaris  di  perusahaan dan  tidak  dimaksudkan  untuk  memberikan tuntutan kepada perusahaan untuk mengungkapkan risiko  perusahaan  yang  lebih luas.  Hal  ini  sesuai  dengan  penelitian  Utomo dan  Chariri  (2014)  dan  Ramadhani et  al ., (2015).
Pengaruh  Kualitas  Auditor  Eksternal terhadap Pengungkapan Risiko
Perusahaan
Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan kualitas  auditor  eksternal  memiliki  nilai probabilitas  0,5797  >  0,05  dengan  nilai koefisien  -0,022596.  Artinya,  kualitas  auditor eksternal (KAU) berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Hal  tersebut  mengindikasikan  bahwa kualitas  auditor  eksternal  tidak  memberikan kontribusi  yang  signifikan  terhadap  informasi risiko yang diungkapkan, karena banyak KAP Non-Big4 yang mampu memberikan rekomendasi  yang  dapat  menaikkan  nilai perusahaan. Selain itu, perusahaan yang sudah diaudit oleh  KAP Big4 memiliki kepercayaan yang  lebih  dari  pemegang  saham  sehingga perusahaan  hanya  mengungkapkan  infomasi risiko  sesuai  dengan  peraturan  yang  telah ditetapkan.  Hal  ini  sejalan  dengan  Marhaeni dam  Yanto  (2015),  Ramadhani et  al .,  (2015) dan Subowo dan Anisykurlillah (2014).
Pengaruh
Kompetisi terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan kompetisi  memiliki  nilai  probabilitas  sebesar 0,0086  <  0,05  dengan  nilai  koefisien  7.15E- 15.  Artinya,  kompetisi  (KOMP)  berpengaruh signifikan  dengan  arah  positif  terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Hal  ini  sesuai  dengan  hipotesis  yang menjelaskan bahwa perusahaan yang memiliki  hambatan  masuk  yang  tinggi cenderung  memberikan  informasi  yang  lebih luas  dibandingkan  perusahaan  yang  memiliki hambatan  masuk  yang  rendah.  Sehingga semakin besar hambatan masuk yang dimiliki perusahaan  maka  informasi  risiko  yang diungkapkan semakin luas. Hasil ini didukung oleh  penelitian  Mokhtar  dan  Mellet  (2013) dan Agustina dan Ratmono (2014).

## Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan
Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan ukuran perusahaan  memiliki nilai probabilitas 0,6486  >  0,05  dengan  koefisien  0,009352. Artinya, ukuran perusahaan (UK) berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Hal ini mengindikasikan baik perusahaan  besar  maupun  perusahaan  kecil akan  menghadapi  situasi  sosial,  regulasi  dan lingkungan bisnis yang berbeda-beda. Sehingga  situasi  yang  berbeda  ini  akan mempengaruhi pengungkapan risiko perusahaan.  Selain  itu,  perusahaan  yang
berukuran  besar  sudah  dianggap  memiliki kemampanan  dalam  menjalankan  usahanya dan  kurangnya  kesadaran  perusahaan  dalam mengungkapkan  informasi  risiko,  karena perusahaan masih menganggap apabila mengungkapkan  informasi  risiko  yang  lebih banyak  akan  memberikan  citra  buruk  dan menimbulkan  kerugian  bagi  perusahaan.  Hal ini  sesuai  dengan  penelitian  Hanafiah  (2014) dan Agustina dan Ratmono (2014).
Pengaruh
Profitabilitas terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan
Berdasarkan  tabel  2.  menunjukkan bahwa  profitabilitas  memiliki  profitabilitas 0,8571  >  0,05  dengan  koefisien  0,028705. Artinya,  profitabilitas  (NPM)  berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan risiko perusahaan.
Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  dengan profitabilitas  yang  baik  maupun  perusahaan dengan  profitabilitas  yang  rendah  akan menghadapi risiko yang sesuai dengan kondisi perusahaan,  sehingga  kondisi  yang  berubah tidak  akan  mempengaruhi  pengungkapan risiko perusahaan. Selain itu, terdapat kecenderungan  perusahaan  mengalami  risiko yang  tinggi  apabila  perusahaan  menghasilkan profitabilitas  yang  rendah.  Oleh  karena  itu, perusahaan  tidak  ingin  mendapat  perhatian dari stakeholder atas  risiko  yang  dialami sehingga perusahaan akan melakukan pengungkapan  risiko  yang  lebih  sedikit.  Hal ini  sejalan  dengan  penelitian  Doi  dan  Harto (2014)  dan  Wicaksono  dan  Adiwibowo (2017).

## SIMPULAN DAN SARAN
Penelitian ini dimaksudkan untuk menguji dan menganalisis pengaruh corporate governance, Kompetisi  dan  Karakteristik Perusahaan  terhadap  Pengungkapan  Risiko Perusahaaan.  Objek  penelitian  ini  adalah industri  manufaktur  sektor  barang  konsumsi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2013-2017  dengan  jumlah  sampel  penelitian sebanyak  21  perusahaan  sehingga  terdapat total  data  yang  diolah  sebanyak  105. Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan yang  telah  disajikan  sebelumnya,  maka
diperoleh kesimpulan bahwa corporate governance ,  kompetisi  dan  karakteristik perusahaan  secara  simultan  berpengaruh signifikan  terhadap  pengungkapan  risiko perusahaan  terhadap  industri  manufaktur sektor barang konsumsi periode 2013-2017.
Secara parsial, dewan komisaris independen, kualitas auditor eksternal, ukuran perusahaan  dan  profitabilitas  berpengaruh tterhadap  pengungkapan  risiko  perusahaan pada  industri  manufaktur  sektor  barang konsumsi  periode  2013-2017.  Sedangkan kompetisi berpengaruh signifikan dengan arah positif terhadap pengungkapan risiko perusahaan  pada  industri  manufaktur  sektor barang konsumsi periode 2013-2017.
Berdasarkan  penelitan  ini,  peneliti berharap penelitian ini dapat dijadikan sebagai salah satu referensi untuk penelitian selanjutnya  dan  melakukan  penelitian  tentang pengungkapan  risiko  perusahaan  lebih  dari satu orang serta memperluas variabel independen yang dapat mempengaruhi pengungkapan  risiko  perusahaan,  seperti diversifikasi  produk,  diversifikasi  geografis, leverage ,  jenis  industri  dan  kepemilikan saham institusi. Kemudian, penulis mengharapkan  untuk  peneliti  selanjutnya mengganti  objek  penelitian,  selain  industri manufaktur sektor barang konsumsi.

## DAFTAR PUSTAKA
Aditya,  H.,  &  Meiranto,  W.  (2015).  Analisis Pengaruh  Good  Corporate  Governance Terhadap  Risk  Disclosure. Diponegoro Journal  of  Accounting , 4  (4) (ISSN (Online): 2337-3806), 1–10.
Agustina,  C.  H.,  &  Ratmono,  D.  (2014). Pengaruh Kompetisi,
Corporate Governance, Struktur Kepemilikan Terhadap Pengungkapan Risiko. Diponegoro  Journal  of  Accounting , 3
(4) (ISSN (Online): 2337-3806), 1–13.
Al-Maghzom,  A.,  Hussainey,  K.,  &  Aly,  D.
(2016). Corporate Governance and Risk Disclosure: Evidence from Saudi
Arabia. Corporate  Ownership  and Control Journal , 13 (2) .
Doi,  C.  J.,  &  Harto,  P.  (2014).  Analisis
Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Risiko. Diponegoro  Journal  of  Accounting , 3
(3) (ISSN (Online): 2337-3806), 1–16. Erwati,  M.,  Kusumastuti,  R.,  &  Fitriyani,  D.
(2014). Analisis  Pengaruh  Ukuran Perusahaan  dan  Risiko  Perusahaan Terhdap  Pengungkapan  Risiko  dalam Laporan Tahunan .
Fahmi,  I.  (2016). Manajemen  Risiko:  Teori, Kasus dan Solusi . Bandung: Alfabeta.
Hanafiah,  R.  (2014).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Jenis  Industri,  Tingkat Leverage,  dan  Profitabilitas  Terhadap Pengungkapan  Risiko. Jurnal  Ekonomi ,
2 (2) (ISSN: 2302-7169).
Hery.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan . Yogyakarta: Center for Academic Publishing Service.
Indonesia,  I.  A.  (2015). Etika  Profesi  dan Tata Kelola Korporat .
Indriani, A., Ruwanti, S., & Husna, A. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Dewan Komisaris Independen, Tingkat
Leverage,  Tingkat  Profitabilitas  dan Jenis  Industri  Terhadap  Pengungkapan Risiko (Risk Disclosure) .
Keuangan,  O.  J.  (2014). Peraturan  Otoritas Jasa Keuangan Nomor 33/POJK.04/2014  tentang  Direksi  dan Dewan Komisaris Emiten atau
Perusahaan Publik . Jakarta. Linsley,  P.  M.,  &  Shrives,  P.  J.  (2006).  Risk Reporting: A study risk of disclosures in the  annual  reports  of  UK  Companies. The British Accounting Review 38 , 387– 404.
Marhaeni, T., & Yanto, H. (2015).
Deeterminan  Pengungkapan  Enterprise Risk  Management  (ERM). Accounting Analysis  Journal , 4  (4) (ISSN:  2252- 6765).
Mazaya,  N.,  &  Fuad,  F.  (2018).  Business Strategy,  Corporate  Governance,  Firm Characteristics  and  Risk  Disclosure. Jurnal  Keuangan  Dan  Perbankan , 22
(3) (ISSN  (Online):  2443-2687),  381– 394.
Mokhtar,  E.  S.,  &  Mellet,  H.  (2013). Competition,  Corporate  Governance,
Ownership Structure and Risk Reporting. Managerial Auditing Journal , 28 (9), 838–865.
Purba,  D.  O.  (2015).  Gara-Gara  Kebakaran,
Kinerja  Mandom  pun  Turun.  Retrieved from Kontan.co.id website:
https://industri.kontan.co.id/news/gara- gara-kebakaran-kinerja-mandom-pun- turun
Ramadhani,  N.,  Sari,  N.  R.,  &  Darlis,  E. (2015). Pengaruh  Karakteristik  Dewan Komisaris dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Praktik Manajemen Risiko Perusahaan . Ruwita,  C.,  &  Harto,  P.  (2013).  Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Risiko Perusahaan. Diponegoro  Journal  of Accounting , 2 (2) , 1–13.
Subowo,  M.  K.,  &  Anisykurlillah,  I.  (2014).
Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Luas Pengungkapan Manajemen Risiko. Accounting Analysis
Journal .
Sujarweni,  V.  W.  (2017). Analisis  Laporan Keuangan .  Yogyakarta:  Pustaka  Baru Press.
Susilo,  L.  J.  (2017). Governance,  Risk Management  and  Compliance .  Jakarta: PT. Grasindo.
Syifa,  L.  (2013).  Determinan  Pengungkapan Enterprise Risk Manajemen. Accounting
Analysis  Journal , 2  (2) (ISSN:  2252- 6765). Utomo, Y., & Chariri, A. (2014). Determinan
Pengungkapan Risiko. Diponegoro
Journal  of  Accounting , 3  (3) (ISSN (Online): 2337-3806), 1–14.
Wallace,  R.  S.  O.,  Naser,  K.,  &  Mora,  A. (1994).  The  relationship  between  the comprehensiveness  of  corporate  annual reports  and  firms  characteristics  in Spain. Accounting and Business Research , 25 No. 97 , 41–53. Wardhana, A. A., & Cahyonowati, N. (2013). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Tingkat Pengungkapan Risiko. Diponegoro Journal of Accounting , 2 (3) , 1–13. Wicaksono,  S.  A.,  &  Adiwibowo,  A.  S. (2017). Analisis Determinan Pengungkapan Risiko. Diponegoro Journal  of  Accounting , 6  (4) (ISSN
(Online): 2337-3806), 1–14.
Yadika, B. (2018). KPPU Denda Sari Roti Rp
2,8 Miliar. Retrieved from Liputan6.com website: www.liputan6.com/bisnis/read/3770356
/kena-denda-kppu-bei-masih-tunggu- penjelasan-manajemen-sari-roti Yulandari,  N.,  Majidah,  &  Dillak,  V.  J.
(2016).  No  Title. E-Proceeding  of Management , 3  (3) (ISSN:  2355-9357),
3332–3340.