DOI : 10.51277/keb.v18i1.158
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PT INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK DAN PT MAYORA INDAH TBK TAHUN 2020 - 2022
Bambang Supinardi¹, Sri Hermuningsih² ¹ ²UNIVERSITAS SARJANAWIYATA TAMANSISWA Email: banardia@yahoo.com ¹ hermun_feust@yahoo.co.id 2

## ABSTRACT
This study aims to analyze the comparison of the financial performance of PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk and PT Mayora Indah Tbk in the 2020-2022. This research use  descriptive  quantitative  methods  with  research  subjects  PT  Indofood  CBP  Sukses Makmur  Tbk  and  PT  Mayora  Indah  Tbk.    Research  objects  are  secondary  data  on financial  reports  that  were  officially  published  by  the  Indonesia  Stock  Exchange. Documentation  techniques  are  carried  out  by  taking  important  data  from  financial reports  as  material  for  analysis.  Horizontal  analysis  shows  that  the  two  companies have  almost  the  same  trend  in  their  ratio  movement,  while  vertical  analysis  shows slightly  different  ratios.  From  the  analysis,  PT  Mayora  Indah  Tbk  has  slightly  better performance than PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
KEY WORDS : Finance, Comparison, Ratio, Liquidity, Solvency, Profitability

## A. PENDAHULUAN
Sektor  industri  FMCG  ( Fast  Moving  Consumer  Good )  di  Indonesia  mulai berkembang  seiring  meningkatnya  macam-macam  kebutuhan  manusia.  Hal  ini disebabkan  faktor  permintaan  pasar  yang  menginginkan  produk  berkualitas  dengan waktu  pemenuhan  yang  relatif  singkat.  Sehingga  perusahaan  FMCG  membutuhkan sistem produksi yang tepat untuk menggaet konsumen lebih maksimal.
FMCG  biasa  digunakan  untuk  menyebut  produk-produk  yang  cepat  laris  dan merupakan    produk  yang  dibeli  untuk  dikonsumsi  atau  digunakan  untuk  kebutuhan kehidupan  sehari-hari.  Pergerakan  cepat  atau fast  moving ini  mencerminkan karakteristik barang yang diperjualbelikan oleh perusahaan industri FMCG.
Pasca  pandemi  covid-19,  emiten  sektor  konsumer  khususnya  produsen  bahan makanan  dan  minuman  diperkirakan  akan  terus  bertumbuh  positif  mengingat  selama pandemi berlangsung permintaan terhadap produk tersebut tak lantas menurun. Dengan ditetapkannya  era New  Normal dimana  masyarakat  tetap  bisa  melakukan  aktivitas normal  dengan  penerapan  protokol  kesehatan,  maka  diharapkan  pertumbuhan  akan meningkat pesat di tahun selanjutnya dan berimbas pada kinerja keuangan perusahaan menjadi lebih baik. Setiap Badan Usaha atau perusahaan, tentunya akan selalu berusaha meningkatkan  profitabilitasnya,  karena  semakin  tinggi  tingkat  profitabilitas  badan usaha atau perusahaan, maka kelangsungan hidup badan usaha atau perusahaan tersebut akan lebih terjamin (S.Hermuningsih, 2012).
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisa  perbandingan  kinerja  keuangan  PT Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  dan  PT  Mayora  Indah  Tbk  di  era  New  Normal.
Kedua  perusahaan  ini  dipilih  karena  brand  FMCG  ( Fast  Moving  Consumer  Good ) Indonesia  di  tahun  2021,  masih  dikuasai  oleh  nama-nama  besar  seperti  PT  Indofood Sukses  Makmur  Tbk  ( INDF )  dan  PT  Mayora  Indah  Tbk  ( MYOR ).  Top  10  Most Chosen Brands in FMCG selama 2021 berdasarkan riset Kantar Indonesia menyebutkan produk-produk  Indomie,  SoKlin,  Mie  Sedaap,  Royco,  Roma,  Kapal  Api,  Masako, Frisian  Flag,  Lifebouy,  dan  Nabati  yang  diantaranya  adalah  produk  unggulan  dari kedua PT tersebut.
PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) adalah anak perusahaan dari PT. Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  (INDF)  yang  berada  pada  Customer  Branded  Product (CBP)  meliputi  makanan  ringan,  bumbu  masakan,  minuman  kemasan,  makanan  cepat saji,  susu,  pasta,  biskuit  dan  produk-produk  makanan  ringan  lainnya.  Salah  satu produknya yang sudah mendunia adalah Mie Instan dengan merk Indomie.
Selama  tahun  2021,  Indofood  melalui  brand  Indomie  sukses  menjadi  nomor wahid  dalam  kategori  Top  10  Most  Chosen  Brands  in  FMCG.  Berdasarkan  laporan keuangan tahunan 2021, INDF berhasil membukukan kenaikan penjualan bersih hingga 22% year on year (yoy) menjadi Rp 99,34 triliun.
Selanjutnya,  PT  Mayora  Indah  Tbk  ,  berdiri  sejak  tahun  1977  melalui  inovasi- inovasi terbarunya, PT Mayora Indah Tbk berhasil menjadi salah satu perusahaan yang berhasil  berkembang  pesat  dan  bertahan  dengan  kokoh,  untuk  memenuhi  berbagai kebutuhan konsumen baik di dalam negeri maupun diluar negeri. Melalui brand Roma, Mayora  sukses  menduduki  peringkat  ke-5  dalam  Top  10  Most  Chosen  Brands  in FMCG.  Brand  Roma  telah  menjangkau  sekitar  92% konsumen  dan  memiliki  rata-rata pembelian  produk  sebanyak  20  kali  dalam  setahun  berdasarkan  riset  9  dari  10  rumah tangga di Indonesia versi Kantar Indonesia (Kontan.co.id, 2022).
Sebagian  besar  perusahaan  di  Indonesia  mengalami  penurunan  penjualan  pada Juni  2020,  kecuali  sektor  informasi  dan  komunikasi.  Hal  tersebut  dikarenakan  selama pandemi  COVID-19  hampir  sebagian  besar  kegiatan  masyarakat  dilakukan  secara daring,  sehingga  kebutuhan  dan  permintaan  atas  produk  atau  layanan  digital  maupun telekomunikasi  mengalami  peningkatan.  Tidak  sedikit  pula  perusahaan  yang mengambil  langkah  mengurangi  beban  tenaga  kerja  dalam  menghadapi  krisis  akibat pandemi ini (Doarest dan Kamphuis, 2020).
Penelitian  kinerja  keuangan  berbagai  jenis  sektor  perusahaan  dengan menggunakan  analisa  rasio  keuangan  sudah  banyak  dilakukan  oleh  peneliti sebelumnya.  Untuk  mendukung  permasalahan  terhadap  bahasan,  peneliti  berusaha melacak berbagai literature dan penelitian terdahulu (prior research) yang masih relevan terhadap masalah yang menjadi obyek penelitian saat ini. Studi ini juga berguna untuk menghindari  duplikasi  dan  pengulangan  penelitian  atau  kesalahan  yang  sama  seperti yang dibuat oleh peneliti sebelumnya.
Merujuk  pada  penelitian  sebelumnya,  Fatimah,  Prihastiwi,  dan  Islamiyatun (2021)  dalam  penelitiannya  tentang  Analisis  Perbedaan  Laporan  Keuangan  Tahunan Pada Perusahaan LQ45 Sebelum & Saat Pandemi Covid 19 menyampaikan kesimpulan bahwa terdapat perbedaan kinerja keuangan sebelum & sesudah pandemi covid-19 pada perusahaan LQ45. Pendekatan pengukuran kinerja yang  digunakan pada penelitian ini ialah  CR,  DER,  TATO  dan  ROE  dengan  metode  uji  hipotesis  yang  bertujuan  untuk mengetahui  apakah  terdapat  perbedaan  kinerja  keuangan.  Sementara  itu,  penelitian Raden Roro Fara Diba, Eka Sudarmaji,  dan M. Rubiul Yatim (2023) tentang  Analisa Kinerja Keuangan sebelum dan sesudah Pandemi Covid-19 pada PT. Media Nusantara Citra, Tbk Periode 2018-2021 menyimpulkan tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja keuangan sebelum dan sesudah masa pandemi covid 19 dilihat dari rasio likuiditas, rasio profitabilitas dan rasio aktivitas. Perbedaan yang signifikan terlihat dari rasio  solvabilitas  dan  rasio  leverage.  Berbeda  dengan  pendapat  Raden  Roro  dkk, penelitian  Susmita  dan  Ida  (2022)  tentang  Analisis  Perbedaan  Kinerja  Keuangan
Perusahaan  Transpormasi  Di  BEI  Sebelum  dan  Sesudah  Pandemi  Covid  –  19 menyimpulkan  adanya  perbedaan  yang  signifikan  antara  rasio  solvabilitas,  rasio likuiditas,  dan  rasio  efektivitas  sebelum  dan  sesudah  pandemi  Covid-19  dan  terdapat perbedaan  yang  signifikan  antara  rasio  profitabilitas  (ROA)  &  (ROE)  sebelum  dan sesudah  pandemi  Covid-19  pada  perusahaan  transportasi  yang  tercatat  di  BEI.  Dari ketiga  penelitian  terdahulu  dapat  disimpulkan  bahwa  tiap  perusahaan  mengalami perbedaan  dalam  kinerja  keuangannya  akibat  pandemi.  Sektor  usaha,  besar  kecil,  dan kebijakan  yang  ditempuh  oleh  perusahaan  dalam  menghadapi  pandemi  dan  kebijakan setelah pandemi akan menentukan bagaimana kinerja keuangannya.
Penelitian  ini  berupaya  untuk  melihat  perbandingan  kinerja  kedua  perusahaan dengan menganalisa laporan kinerja keuangan pasca pandemi covid-19.

## B. KERANGKA TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Tujuan  laporan  keuangan  adalah  memberikan  informasi  mengenai  posisi  keuangan, kinerja  keuangan,  dan  arus  kas  entitas  yang  bermanfaat  bagi  sebagian  besar  kalangan pengguna  laporan  keuangan  dalam  pembuatan  keputusan ekonomi.  Laporan  keuangan juga  menunjukkan  hasil  pertanggungjawaban  manajemen  atas  penggunaan  sumber daya yang  dipercayakan  kepada  mereka.  Dalam  laporan  keuangan  terdapat  indikator- indikator  yang  penting  bagi  perusahaan  yang  dapat  dipakai  sebagai  alat  pengambil keputusan manajemen perusahaan sehingga dapat di pergunakan untuk dasar kebijakan pengembangan  dan  peningkatan  di  waktu  yang  akan  datang.  Dari  indikator  yang  ada dapat  pulat  diketahui  kelemahan  perusahaan  sehingga  dapat  dilakukan  perbaikan dengan cepat (Farid dan Siswanto, 2011:22).
Laporan  keuangan  menyajikan  informasi mengenai  entitas  yang  meliputi:  aset, liabilitas, ekuitas, pendapatan dan beban termasuk keuntungan dan kerugian, kontribusi dari  dan  distribusi  kepada  pemilik  dalam  kapasitasnya  sebagai  pemilik  dan  arus  kas (Prastowo, 2011;83). Laporan kinerja keuangan ini akan diukur  dengan menggunakan analisis Rasio likuiditas, Rasio aktivitas,dan Rasio Profitabilitas.

## 1. Rasio Likuiditas
“Likuiditas  adalah  rasio  Rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam membayar  utang  jangka  pendeknnya  yang  jatuh  tempo  atau  rasio  untuk  mengetahui kemampuan perusahaan dalam membiayai dan memenuhi kewajiban pada saat ditagih” (Kasmir,  2016:128).  Kewajiban  ini  bisa  kewajiban  kepada  pihak  luar  perusahaan maupun  di  dalam  perusahaan  dan  kegagalan  dalam  memenuhi  kewajiban  ini  bisa berpotensi menyebabkan kebangkrutan perusahaan.
Selanjutnya menurut Kasmir, beberapa rasio yang sering digunakan dalam menghitung tingkat likuiditas perusahaan yaitu:

## a. Rasio Lancar (RL)
Rasio  Lancar  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar kewajiban  jangka  pendek  atau  utang  yang  akan  segera  jatuh  tempo  pada  saat  ditagih secara  keseluruhan.  Rumus  untuk  mencari  rasio  lancar  atau  current  ratio  menurut Kasmir (2018:135) adalah sebagai berikut:

## b. Rasio Cepat   (RC)
Rasio  Cepat  adalah  rasio  untuk  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  atau  utang  utang  lancarnya  dengan  aktiva lancar  tanpa  memperhitungkan  nilai  persediaan  (inventory).  Rumus  untuk mencari  rasio  cepat  atau  quick  ratio  menurut  Kasmir  (2018:138)  adalah sebagai berikut:

## 2. Rasio Utang ( Solvabilitas/ Leverage )
Solvabilitas/ Leverage merupakan    rasio  yang  dipakai  untuk  menilai kemampuan sebuah perusahaan dalam membayar utang-utangnya. Dengan rasio ini terlihat  seberapa  besar  aset  perusahaan  bila  dibandingkan  dengan  kewajiban  atau utangnya. Rasio ini menjadi  penting karena bisa menunjukkan kemampuan sebuah perusahaan dalam memenuhi kewajibann jangka panjangnya (Rheny, 2022).
Salah satu rasio yang sering dipakai dalam penghitungan adalah Total debt to total  assets  ratio  (DAR). Rasio  ini  menggambarkan  seberapa  banyak  utang  yang dimiliki  perusahaan  dibandingkan  dengan  asetnya.  Informasi  ini  dapat mencerminkan seberapa stabil keuangan suatu perusahaan.Semakin besar rasio ini berarti  semakin  besar  jumlah  modal  pinjaman  yang  digunakan  di  dalam pengoperasian  perusahaan  (Yuniastuti  dan  Nasyaroeka,  2022).  Menurut  Kasmir (2018:155), rumus untuk mencari DAR adalah:

## 3. Rasio Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  merupakan  perbandingan  untuk  mengetahui  kemampuan perusahaan  dalam  mendapatkan  laba  ( profit )  dari  pendapatan  ( earning )  terkait penjualan, aset, dan ekuitas atas dasar pengukuran tertentu. Kasmir (2016: 199-201) mengukur rasio profitabilitas dengan menggunakan cara sebagai berikut:
a. Profit  Margin ( PM )
Profit  Margin  digunakan  untuk  menghitung  sejauh  mana  kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  laba  bersih  pada  tingkat  penjualan tertentu. Kasmir (2018:199) mengukur PM dengan rumus sebagai berikut:

## b. Return Of Assets ( ROA )
ROA  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  keuntungan bersih  yang  didapat  dari  pemakaian  aktiva.  Artinya,  semakin  tinggi  rasio  ini, maka  produktivitas  aset  dalam  menghasilkan  keuntungan  bersih  semakin tinggi. Kasmir (2018:201) mengukur ROA dengan rumus sebagai berikut:

## C. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dilaksanakan  menggunakan  metode  kuantitatif  diskriptif  dengan subyek  penelitian  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  dan  PT  Mayora  Indah Tbk  dan    dengan  obyek  penelitian  berupa  data  skunder  laporan  keuangan  yang dipublikasikan  secara  resmi  oleh  Bursa  Efek  Indonesia.  Teknik  dokumentasi dilaksanakan  dengan  mengambil  data  penting  dari  laporan  keuangan  untuk dijadikan bahan analisa. Data kemudian dianalisa dengan cara :
a. Analisis  horizontal/trend  analysis,  yaitu  membandingkan  rasio-rasio  keuangan perusahaan  dari  tahun-tahun  yang  lalu  dengan  tujuan  agar  dapat  dilihat  trend dari  rasio-rasio  perusahaan  selam  kurun  waktu  tertentu.  Penelitian  ini menganalisa  trend  rasio  kedua  perusahaan  dalam  kurun  waktu  tahun  2020  - 2022.
b. Analis  vertical,  yaitu  membandingkan  data  rasio  keuangan  perusahaan  dan rasio sejenis dari perusahaan lain yang sama atau industry lain yang sama untuk waktu  yang  sama.  Penelitian  ini  membandingkan  data  rasio  dari  dua perusahaan  yang  bergerak dalam  bidang  yang  sama  dalam  kurun  waktu  tahun 2020 - 2022.

## D. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Rasio dari masing-masing hasil perhitungan berdasarkan laporan keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk dan PT Mayora Indah Tbk tahun 2020 – 2022 ditampil sebagai berikut:
Rasio Likuiditas
a. Rasio Lancar (Current Ratio)
Tahun PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT Mayora Indah Tbk Asset Lancar Hutang Lancar CR Asset Lancar Hutang Lancar CR (Jutaan Rupiah) (Jutaan Rupiah) (%) (Jutaan Rupiah) (Jutaan Rupiah) (%) 2020 20,716,223 9,176,164 225. 8 12,838,729 3,559,336 360.7 2021 33,997,637 18,896,133 179. 9 12,969,784 5,570,773 232.8 2022 31,070,365 10,033,935 309. 7 14,772,624 5,636,627 262.1 Rata-rata 238.4 285.2 Sumber: data penelitian
Dari  hitungan  tabel  di   atas,  rerata  CR  kedua  perusahaan  3  tahun  terakhir,  PT Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  memilik  rata-rata  CR  lebih  rendah.  Hal  ini menunjukkan bahwa secara rerata PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk memiliki kemampuan lebih rendah dalam membayar hutang jangka pendeknya dibandingkan dengan PT Mayora Indah Tbk.
Jika  dilihat  dari  angka  pertahun,  kedua  perusahaan  mengalami  kondisi  yang sama  yaitu  mengalami  penurunan  CR  di  tahun  2021  dan  kemudian  naik  di  tahun 2022.  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  turun  45,9%  dan  naik  129,8%.  PT Mayora  Indah  Tbk  turun  127,95  dan  naik  29.3%.  Namun  perbedaannya  adalah bahwa  pada  tahun  2022,  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  mengalami kenaikan cukup besar dan mengungguli PT Mayora Indah Tbk. Dari kurva  grafik tersebut bisa dilihat bahwa pada tahun 2022 PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk lebih  baik  dalam  meningkatkan  kinerja  keuangannya  dibanding  PT  Mayora  Indah Tbk. Grafik perbandingan kedua PT tersebut dapat dilihat dalam gambar berikut:

## Gambar 1
Perbandingan Current Ratio
b. Rasio Cepat ( Quick Ratio atau Acid Test Ratio )
Tahu n PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT Mayora Indah Tbk Asset Lancar Persedia an Hutang Lancar QR Asset Lancar Persedia an Hutang Lancar QR (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (%) (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (%) 2020 20,716,2 23 4,586,94 0 9,176,16 4 175.7 7 12,838,7 29 2,805,11 2 3,559,3 36 281.9 0 2021 33,997,6 37 5,857,21 7 18,896,1 33 148.9 2 12,969,7 84 3,034,21 4 5,570,7 73 178.3 5 2022 31,070,3 65 7,132,32 1 10,033,9 35 238.6 14,772,6 24 3,870,49 6 5,636,6 27 193.4 Rata- rata 162.35 230.12
Sumber : Data Penelitian
Melihat hasil olah data, Quick Ratio R kedua perusahaan memiliki trend yang sama  dengan  Current  Ratio-nya  dalam  3  tahun.  Rerata  QR  kedua  perusahaan  3 tahun terakhir, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk memilik rata-rata QR lebih rendah.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  secara  rerata  PT  Indofood  CBP  Sukses Makmur  Tbk  memiliki  kemampuan  lebih  rendah  dalam  membayar  hutang dibandingkan dengan PT Mayora Indah Tbk.
Jika dilihat dari angka pertahun, kembali kedua perusahaan mengalami kondisi yang  sama  yaitu  mengalami  penurunan  QR  di  tahun  2021  dan  kemudian  naik  di tahun 2022. PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk turun 26.9% dan naik 89.7%. PT Mayora Indah Tbk turun 103.5% dan naik 15%. Sama seperti yang terjadi pada CR  kedua  perusahaan,  pada  tahun  2022,  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk mengalami  kenaikan  cukup  besar  dan  mengungguli  PT  Mayora  Indah  Tbk.  Dari kurva  grafik tersebut bisa dilihat bahwa pada tahun 2022 PT Indofood CBP Sukses Makmur  Tbk    lebih  baik  dalam  meningkatkan  kinerja  keuangannya  dibanding  PT Mayora  Indah  Tbk.    Grafik  perbandingan  kedua  PT  tersebut  dapat  dilihat  dalam gambar berikut:
Gambar 2

## Perbandingan Quick Ratio
Rasio Solvabilitas
Tahun
PT Indofood CBP Sukses Makmur
Tbk PT Mayora Indah Tbk Total Hutang Total Aset Total Hutang Total Aset (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) Nilai (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) Nilai 2020 52,842,783 103,502,626   0.511 8,506,032 19,777,500   0.430 2021 63,074,704 118,015,311   0.534 8,577,621 19,917,653   0.431 2022 57,832,529 115,305,536 0.502 9,441,467 22,276,161  0.424 Rata-rata 0.516 0.428

## Sumber : Data Penelitian
Berdasarkan  perhitungan  tabel  di   atas,  baik  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur Tbk maupun PT Mayora Indah Tbk mengalami kenaikan dalam rasio solvabilitasnya di tahun  2021  dan  turun  di  tahun  2022.  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  naik sebesar  0.023%  dan  turun  0.032%  di  tahun  berikutnya  sedangkan  PT  Mayora  Indah Tbk    naik  sebesar  0.001%  dan  turun  0.007%.  Jika  dilihat  dari  perbandingan  rata-rata rasio  solvabilitas  kedua  perusahaan tersebut,  maka  kedua  perusahaan senderung  stabil dan aman dalam mengelola porsi hutang dan modalnya ditunjukkan dengan grafik yang flat  dengan  nilai  kurang  dari  1.  Namun  jika  dilihat    nilai  prosesntasi  rata-rata menunjukkan bahwa PT Mayora Indah Tbk  lebih solvable. Grafik perbandingan kedua PT tersebut dapat dilihat dalam gambar berikut:

## Gambar 3 Grafik Perbandingan Solvabilitas

## Rasio Profitabilitas
Rasio  Kemampuan  laba  ( Profitability  Rasio )  menggambarkan  kemampuan  suatu perusahaan dalam menghasilkan laba secara relatif. Rasio yang digunakan antara lain:
a. Profit margin
Tahun PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT Mayora Indah Tbk Laba Bersih Setelah Pajak Penjualan PM Laba Bersih Setelah Pajak Penjualan PM (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (%) (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (%) 2020 7,418,574 46,641,048 15.91 2,098,169 24,476,954 8.57 2021 7,911,943 56,803,733 13.93 1,211,053 27,904,558 4.34 2022 5,722,194 64,797,516 8.83 1,970,064 30,669,406 6.42 Rata-rata 12.89 6.45
Sumber : Data Penelitian
Dari hitungan tabel di  atas, pada kurun waktu tahun 2020 dan 2021 Profit Margin baik  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  maupun  PT  Mayora  Indah  Tbk mengalami penurunan. PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk menurun sebesar 1.98% sedangkan  PT  Mayora  Indah  Tbk    turun  sebasar  4.23%.  Namun  di  tahun  2022  Profit Margin PT Mayora Indah Tbk mengalami kenaikan 2.08% dibanding PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk yang justru mengalami penurunan sebanyak 5.1%. Jika dilihat dari perbandingan  arata-rata  angka  Profit  Margin  kedua  perusahaan  tersebut,  maka  PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk menghasilkan margin keuntungan yang lebih baik dibandingkan  PT  Mayora  Indah  Tbk.  Namun  yang  patut  dicatat  adalah  bahwa  PT Mayora Indah Tbk di tahun 2022 berhasil menaikkan tingkat keuntungannya walaupun secara  angka  tetap  masih  berada  di  bawah  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk. Grafik  perbandingan  kedua  PT  tersebut  dapat  dilihat  dalam  gambar  berikut:

## Gambar 4
Grafik Perbandingan Profit Margin
b. Return on Asset (ROA)
Tahun PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT Mayora Indah Tbk Laba Bersih Setelah Pajak Total Aset PM Laba Bersih Setelah Pajak Total Aset PM (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (%) (Jutaan Rp) (Jutaan Rp) (%) 2020 7,418,574 103,502,626   7.17 2,098,169 19,777,500 10.61 2021 7,911,943 118,015,311   6.70 1,211,053 19,917,653 6.08 2022 5,722,194 115,305,536 4.96 1,970,064 22,276,161 8.84 Rata- rata 6.28 8.51
Dari hitungan tabel di  atas, tahun 2021 Return of Asset (ROA) baik PT Indofood CBP  Sukses  Makmur  Tbk  maupun  PT  Mayora  Indah  Tbk    mengalami  penurunan dibanding tahun 2020. PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk menurun sebesar 0.47% sedangkan  PT  Mayora  Indah  Tbk    turun  sebesar  4.53%.  Di  tahun  2022,  PT  Indofood CBP  Sukses  Makmur  Tbk  tetap  mengalami  penurunan  sebesar  1.74%  sedangkan  PT Mayora justru mengalami kenaikan sebesar 2.76%. Jika dilihat dari perbandingan rata- rata angka ROA kedua perusahaan tersebut, maka PT Mayora Indah Tbk lebih memiliki tingkat  kemampuan  dalam  memperoleh  laba  bersih  setelah  pajak  dari  total  asset  yang dimilikinya dibandingkan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
Grafik  perbandingan  kedua  PT  tersebut  dapat  dilihat  dalam  gambar  berikut:

## Gambar 5
Grafik Perbandingan Return On Asset (ROA)

## E. KESIMPULAN
Dari hasil analisa berdasar perhitungan tabel diatas : Dari  sisi    rasio  likuiditas tahun  2020 hingga  2022  menunjukkan  bahwa  kedua perusahaan  tersebut  dalam  keadaan  likuid,  artinya  kedua  perusahaan  mampu memenuhi  hutang  jangka  pendeknya.  Dilihat  dari  besaran  rasio  lancar  dan  rasio cepatnya,  menunjukkan  bahwa  PT  Mayora  Indah  Tbk  lebih  memiliki  kemampuan membayar hutang dibandingkan dengan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
Dari sisi rasio solvabilitas PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk  mengalami nilai rasio solvabilitas lebih besar dibanding PT Mayora Indah Tbk selama 2 tahun. Jika  dilihat  besaran  rata-rata  rasio  solvabilitas  menunjukkan  PT  Indofood  CBP Sukses Makmur Tbk memiliki nilai yang lebih tinggi. Ini menunjukkan PT Mayora Indah  Tbk  lebih  baik    dalam  mengelola  porsi  hutang  dan  modalnya.  Namun  jika melihat besaran angka rasio solvabilitas kedua perusahaan yang masih dibawah 1, maka  kedua  perusahaan  masih  tergolong  baik  dalam  mengelola  porsi  hutang  dan modalnya.
Dari sisi rasio profitabilitas, walaupun PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk mengalami penurunan selama 3 tahun berturut, tetapi besaran nilai profit margin PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk lebih baik dari PT Mayora Indah Tbk. Namun ditahun  2022  PT  Mayora  Indah  Tbk  terlihat  berupaya  untuk  memperbaiki kinerjanya  dan  berhasil  menaikkan  nilai  profit  margin  dari  tahun  sebelumnya. Namun  jika  ditinjau  dari  RoA,  rasio  laba  yang  diperoleh  oleh    PT  Mayora  Indah Tbk    lebih  tinggi  dibanding  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk.  Ini menunjukkan  bahwa  PT  Mayora  Indah  Tbk    lebih  optimal  dan  efisien  kinerja perusahaannya dalam memanfaat aset untuk meraih laba bersih.
Bagi  kreditur  dan  investor,  angka-angka  ini  cukup  penting  karena  mereka dapat  memastikan  bahwa  perusahaan  dapat  menghasilkan  cukup  uang  untuk membayar kembali pinjamannya dan mencari jaminan bahwa ada keuntungan yang cukup untuk dapat dibagikan sebagai dividen.
Keterbatasan  penelitian  ini  adalah  bahwa  data  penelitian  hanya  dilakukan dengan menggunakan analisa rasio keuangan yang sederhana sehingga belum bisa mengambarkan secara detil dan komprehensif kinerja keuangan kedua perusahaan.
Penelitian selanjutnya bisa dilakukan dengan analias rasio keuangan yang lebih luas untuk mendapatkan hasil yang lebih baik.

## F. DAFTAR PUSTAKA
Bursa Efek Indonesia. (2023). Laporan Keuangan dan Tahunan PT. Kalbe Farma Tbk. Tahun  2021. Available  at https://www.idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/laporan keuangan-dan-tahunan/ 25 Maret 2023
Bursa Efek Indonesia. (2023). Laporan Keuangan dan Tahunan PT. Kimia Farma Tbk. Tahun 2021. Available at https://www.idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/laporan- keuangan-dan-tahunan/ 25 Maret 2023
Dian  Indiraswari,  Susmita  dan  Nida  Putri  Rahmayanti.  (2022). Analisis  Perbedaan Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Transpormasi  Di  BEI  Sebelum  Dan  Sesudah Pandemi  Covid  – 19 . Jurnal Komunikasi  Bisnis dan Manajemen,  Vol.  9  No.1
Januari 2022, 21-35.
Farid dan Siswanto. (2011). Analisa Laporan Keuangan . Jakarta: Bumi Aksara.
Fatimah, A. N., Agustina Prihastiwi, D., & Islamiyatun, L. (2021). Analisis Perbedaan Laporan  Keuangan  Tahunan  Pada  Perusahaan  Lq45  Sebelum  Dan  Saat Pandemi Covid-19 . Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 6(2), 39–52.
Hermuningsih,  S.  (2023). Manajemen  Keuangan  Lanjutan  Berbasis  Penciptaan  Nilai. Materi  Perkuliahan  Prodi  Magister  Manajemen.  Yogyakarta:  Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa
Hermuningsih. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variable Intervening . Jurnal Siasat Bisnis:
Vol.16, No. 2 Juli 2012, 232-242
Kasmir. (2011). Bank dan Lembaga Keuangan Lainya . Jakarta:  PT. Raja Grafindo Persada
Kasmir. (2018) . Analisis Laporan Keuangan. Depok: Rajawali Pres
Maria  Jessica  Junaidi,  dan  Susanto  Salim  (2022). Dampak  Pandemi  COVID-19 terhadap  Kinerja  Perusahaan  di  Moderasi  Pendapatan .  Jurnal  Ekonomi, Faculty of Economics and Business, Tarumanagara University Jakarta, Vol 26. No.11, 208-226
Rheny, S. (2022). 3 Jenis Rasio Likuiditas, Manfaat, dan Cara Menghitungnya . Dalam https://www.ekrut.com/media/rasio-likuiditas 25 Maret 2023
Roro Fara Diba, Raden, dkk. (2023). Analisa Kinerja Keuangan sebelum dan sesudah Pandemi  Covid-19  pada  PT.  Media  Nusantara  Citra,  TbkPeriode  2018- 2021. Jurnal Ilmiah Akuntansi Pancasila, Vol 3 (1) (Maret 2023): 46 - 57
Yuniastuti,  R.M  dan  Nasyaroeka,  J.  (2022). Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Awal Pandemi Covid -19 Ditinjau dari Rasio Keuangan (Studi Kasus Pada PT. Indosat.Tbk). Jurnal  Gentiaras  Manajemen  dan  Akuntansi.  STIE  Gentiaras, 14(1), 032-041