## Mediasi Dan Moderasi Determinan Kecurangan Laporan Keuangan Dengan Intellectual Capital Dan Manajemen Laba
Achmad Ridwan achmadridwan2013@gmail.com Universitas Pancasila
Syahril Djaddang djaddangsyahril@gmail.com Universitas Pancasila
Ardiansyah Syam ardiansyah_syam@yahoo.com Universitas Pancasila

## ABSTRACT
Financial  reports  are  an  important  component  for  investors,  but  fraudulent  financial  statements can mislead investors in decision making. The purpose of this research is to obtain empirical evidence in a  fraud  pentagon  consisting  of  Pressure  and  Opportunity  to  detect  fraudulent  financial  stataments indicated by using the Beneish M Score. The sample of this research consists of 54 companies in 2015- 2017 with 20 companies doing fraud. The analysis technique used is Partial Least Square. The results and  conclusions  showed  that  pressure  (at  proxy  financial  stability  and  ROA)  has  significant  effect  to fraudulent  financial  statement  while  opportunity  (at proxy  ineffective  monitoring) don’t  have  significant effect.  Meanwhile,  pressure  and  opportunity  was  when  the  moderated  with  earning  management  and mediated with intellectual capital has significant effect to fraudulent financial statement at Infrastructure and Utility Companies listed BEI in Indonesia.
Keywords: Fraudulent Financial Statement; Fraud Pentagon; Beneish Model; Mediated and Moderated with Intellectual Capital and Earning Management.

## PENDAHULUAN
Tekanan  ekonomi  global  ataupun  dalam  hal  mendapatkan  kepercayaan  dari  para  pihak yang berkepentingan, biasanya perusahaan akan mencoba melakukan tindakan khusus, tindakan khusus ini bisa bersifat positif maupun negatif. Salah satu tindakan yang bersifat negatif adalah tindakan yang mengarah kepada kecurangan pada laporan keuangan, laporan keuangan tersebut akan  disajikan  layak  dan  bagus  di  mata  investor,  praktik  yang  sering  digunakan  yaitu teknik/metode manajemen laba, karena hal ini yang membuat laporan keuangan tidak menyajikan atau  memuat  hal-hal  sesuai  kondisi  kenyataannya.  Sedangkan,  menurut  Fitrawansyah  (2014), “laporan keuangan yang disajikan tidak sesuai dengan kenyataannya atau tidak mewakili kondisi seharusnya tergolong kelompok fraud dalam laporan keuangan”.
Motivasi peneliti guna kepentingan dalam melakukan penelitian ini adalah ingin mengetahui faktor dari fraud pentagon yaitu tekanan dan kesempatan dapat mendeteksi kecurangan laporan keuangan ( fraudulent financial statement ). Penelitian ini memiliki keunikan dengan menggunakan skor beneish untuk  mendeteksi  tolak  ukur  manjemen  laba  yang  cenderung  mengarah  kepada tindakan kecurangan laporan keuangan. Oleh karena itu Peneliti mencoba mencoba menghitung dugaan praktik kecurangan laporan keuangan menurut beneish-m-score oleh Beneish (1999) dari 54  perusahaan  di  sektor  infrastruktur  dan  utilitas  pada  rentang  periode  2015-2017,  didapatkan hasil sebagai berikut:
Tabel 1. Dugaan Praktik Kecurangan Laporan Keuangan Tahun Laporan Keuangan Dugaan Kecurangan Persentas e 2017 18 4 22% 2016 18 8 44% 2015 18 8 44% Total 54 20 37%
Sumber: Data yang diolah 2019
Berdasarkan  hasil pada tabel 1 didapatkan bahwa, pada periode 2015 dan 2016 terdapat 44%  dugaan  praktik  kecurangan  laporan  keuangan  dari  18  laporan  keuangan,  namun  pada periode  2017  cenderung  menurun  menjadi  22%  dugaan  praktik  kecurangan  laporan  keuangan dari  18  laporan  keuangan,  total  keseluruhan  selama  periode  2015-2017  terdapat  37%  dugaan praktik kecurangan laporan keuangan dari 54 total laporan keuangan. Hal inilah yang menambah keyakinan peneliti untuk menjadikan sektor infrastruktur, utilitas sebagai sampel penelitian.
Beberapa  penelitian  mengenai  tekanan (pressure) yang  diproksikan  oleh  Stabilitas Keuangan  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  diantaranya  penelitian  Sihombing  dan Rahardjo (2014) membuktikan bahwa perusahaan yang semakin besar rasio perubahan total aset suatu perusahaan maka probabilitas dilakukannya kecurangan laporan keuangan juga semakin tinggi. Namun penelitian Aprillia et al (2017) tidak menemukan adanya pengaruh atas hubungan tersebut.
Faktor  Kesempatan  yang  diproksikan  melalui Ineffective  monitoring terhadap  kecurangan laporan keuangan juga telah diteliti oleh beberapa peneliti diantaranya, Penelitian Beasley (1996) menyimpulkan bahwa meningkatnya efektifitas atas pencegahan kecurangan laporan keuangan dengan masuknya dewan komisaris yang berasal dari luar perusahaan. Namun, hasil penelitian Skousen et  al (2009)  tidak  menguatkan  bukti  bahwa  rasio  dewan  komisaris  independen berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan .
Penelitian  menurut  Carlson  dan  Bathala  (dalam  Sihombing  and  Rahardjo,  2014) menemukan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  laba  yang  besar  cenderung  melakukan  praktik manajemen  laba  dibandingkan  perusahaan  yang  memperoleh  laba  kecil  oleh.  Namun,  hasil penelitian  Sihombing  dan  Rahardjo  (2014)  tidak  menguatkan  bukti  bahwa  ROA  berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan. Dari uraian yang telah dijabarkan sebelumnya, motivasi, keunikan penelitian ini adalah moderasi dan mediasi intellectual capital dan manajemen laba.
Adapun  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  faktor-faktor  yang  memediasi  dan memoderasi fraudulent financial statement pada industri infrastruktur dan utilitas di Indonesia.

## KAJIAN TEORI Fraud Pentagon
Model di dalam fraud telah berkembang pesat dalam beberapa dekade ini, dimulai dengan model fraud yang ditemukan oleh Donald R.Cressey (1953) yang saat itu dikenal dengan model fraud triangle . Setelah lebih dari 50 tahun lamanya barulah ditemukan model fraud terbaru yaitu fraud diamond oleh Wolfe dan Hermanson (2004). Dilanjutkan 10 tahun berikutnya oleh peneliti bernama Marks (2012)  menambahkan faktor terbaru dalam model fraud yang disebut sebagai The Crowe’s Fraud Pentagon . Di bawah ini adalah gambar dari fraud pentagon:
Sumber: The Crowe’s Fraud Pentagon , Marks (2012)
X1 X2 R Z Y C X3
Marks (2012) menambahkan skema kecurangan yang menyangkut kegiatan CFO atau CEO, skema ini yang memberikan perbedaan sedikit pada model fraud sebelumnya.

## Fraudulent Financial Statement
Menurut AICPA kecurangan laporan keuangan adalah sebuah tindakan yang disengaja oleh pihak tertentu, baik kegiatan penghilangan fakta-fakta maupun data akuntansi itu sendiri. Menurut Tim  Studi  Konsentrasi  Pemeriksaan  Akuntansi    (2015)  “Setiap  tindakan  illegal  yang  ditandai dengan  adanya  tipu  daya,  penyembunyian,  atau  pelanggaran  kepercayaan.  Tindakan  ini  tidak tergantung  pada  ancaman  kekerasan  atau  ancaman  fisik.  Penipuan  dilakukan  oleh  pihak  dan organisasi  lain  yang  terlibat  untuk  memperoleh  uang,  properti,  atau  jasa;  untuk  menghindari pembayaran atau kerugian atas jasa; atau untuk mengamankan keuntungan pribadi atau bisnis”. Menurut  Dorminey et  al (2012) terdapat  tiga  unsur  dalam  kecurangan,  yaitu: Coversation, Concealment dan Theft. Menurut  Nugraha  dan  Henny  (2015)  kegiatan  kecurangan  laporan keuangan dapat dianalogikan dengan kegiatan window dressing.
Gambar 1. Model Penelitian Empirik
Keterangan gambar:
X1 : Tekanan (Stabilitas Keuangan)
X2 :  Kesempatan ( Ineffective Monitoring)
X3 : ROA
R : Intellectual Capital
Z : Manajemen Laba
C : Ukuran Perusahaan
Y
: Kecurangan Laporan Keuangan

## Hubungan Stabilitas Keuangan pada Kecurangan Laporan Keuangan
Beberapa  penelitian  mengenai  tekanan (pressure) yang  diproksikan  oleh  Stabilitas Keuangan  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  diantaranya  penelitian  Sihombing  dan Rahardjo (2014) membuktikan bahwa perusahaan yang semakin besar rasio perubahan total aset suatu perusahaan maka probabilitas dilakukannya kecurangan laporan keuangan juga semakin tinggi. Berdasarkan uraian tersebut diatas pengembangan hipotesis penelitian, berikut ini : H1 : Stabilitas keuangan berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan.
Hubungan  Stabilitas  Keuangan  pada  Kecurangan  Laporan  Keuangan  dengan Intellectual Capital Sebagai  Mediasi  dan  Manajemen  Laba  Sebagai  Moderasi  serta  Hubungan Intellectual Capital dan Manajemen Laba pada Kecurangan Laporan Keuangan
Sesuai  yang  telah  dikemukakan  oleh  penelitian  Sihombing  dan  Rahardjo  (2014),  terdapat penelitian  Nurhayati  (2018)  meneliti  tentang  Intellectual  Capital  terhadap    kinerja  keuangan, disimpulkan  bahwa  Intellectual  Capital  yang  diproksikan  dengan Value  Added  Human  Capital berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan, kinerja keuangan sendiri di proksikan hampir sama dengan stabilitas  keuangan pada faktor risiko tekanan di fraud pentagon yaitu dengan rasio perputaran aset terhadap pendapatan. Disamping itu, Manajemen Laba juga tidak berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan, penelitian Wulandari (2016) meneliti tentang manajemen laba , menyimpulkan  bahwa  kualitas  akrual  tidak  berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan keuangan. Berdasarkan uraian tersebut diatas pengembangan hipotesis penelitian, berikut ini : H1a  :  Stabilitas  keuangan  berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  dengan intellectual capital sebagai mediasi.
H1b  :  Stabilitas  keuangan  berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  dengan manajemen laba sebagai moderasi.
H1c : Intellectual capital berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan.
H1d : Manajemen laba berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan.
Hubungan Ineffective Monitoring pada Kecurangan Laporan Keuangan
Faktor  Kesempatan  yang  diproksikan  melalui Ineffective  monitoring terhadap  kecurangan laporan keuangan juga telah diteliti oleh beberapa peneliti diantaranya, Penelitian Beasley (1996)
dan  penelitian  Dechow et  al (2010)  menyimpulkan  bahwa  meningkatnya  efektifitas  atas pencegahan kecurangan laporan keuangan dengan masuknya dewan komisaris yang berasal dari luar perusahaan. Berdasarkan uraian tersebut diatas pengembangan hipotesis penelitian, berikut ini :
H2 : Ineffective monitoring berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan.
Hubungan Ineffective Monitoring pada Kecurangan Laporan Keuangan dengan Intellectual Capital Sebagai Mediasi dan Manajemen Laba Sebagai Moderasi
Sesuai hasil penelitian Beasley (1996) dan hubungan mediasi maupun moderasi sesuai hasil penelitian oleh Nurhayati (2018), dan Wulandari (2016) maka pengembangan hipotesis penelitian, yaitu :
H2a  : Ineffective  monitoring berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  dengan intellectual capital sebagai mediasi.
H2b  : Ineffective  monitoring berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  dengan manajemen laba sebagai moderasi.

## Hubungan ROA pada Kecurangan Laporan Keuangan
Penelitian  menurut  Carlson  dan  Bathala  (dalam  Sihombing  and  Rahardjo,  2014) menemukan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  laba  yang  besar  cenderung  melakukan  praktik manajemen  laba  dibandingkan  perusahaan  yang  memperoleh  laba  kecil.  Berdasarkan  uraian tersebut diatas pengembangan hipotesis penelitian, berikut ini :
H3  : ROA berpengaruh terhadap kecurangan laporan keuangan.

## Hubungan  ROA  pada  Kecurangan  Laporan  Keuangan  dengan  Manajemen  Laba  Sebagai Moderasi
Sesuai hasil penelitian Carlson dan Bathala (dalam Sihombing and Rahardjo, 2014) maupun hubungannya dimoderasi oleh hasil penelitian  Wulandari (2016) maka pengembangan hipotesis penelitian, yaitu :
H3a  :  ROA  berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan  dengan  manajemen  laba sebagai moderasi.

## METODE

## Variabel Penelitian dan Operasionalisasi Variabel

## Variabel Dependen
Penelitian  ini  menggunakan  formula beneish  m  score sebagai  pengukuran  dalam  variabel dependen. Menurut Warshavsky  (2012), jika hasil dari formula tersebut menunjukkan nilai lebih besar  dari  -2,22,  maka  perusahaan  tersebut  diduga  melakukan  tindakan  kecurangan  laporan keuangan, jika lebih kecil dari -2,22 maka sebaliknya.

## Variabel Independen

## Stabilitas Keuangan
Stabilitas  keuangan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan  rasio perubahan Total Aset pada tahun t dengan tahun t-1 terhadap Total Aset tahun t-1.

## Ineffective Monitoring
Ineffective  Monitoring suatu  perusahaan  dapat  tergambarkan  oleh  peran  komisaris independen, dikarenakan komisaris independen diharapkan akan memberikan intervensi kepada perusahaan jika terdapat kegiatan-kegiatan yang cenderung mengarah kepada illegal activation . Ineffective monitoring digambarkan dengan rasio komisaris independen terhadap total komisaris.

## Target Keuangan
Target keuangan yang digunakan dalam penelitian ini diproksikan dengan Return On Asset .

## Variabel Medasi
Intellectual Capital
Intellectual  capital yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  nilai Value  Added  Human Capital (VAHU), VAHU menunjukkan berapa banyak Value Added (VA) dapat dihasilkan dengan dana  yang  dikeluarkan  untuk  tenaga  kerja.  Rasio  ini  menunjukkan  kontribusi  yang  dibuat  oleh setiap Rupiah yang diinvestasikan dalam Human Cost (HC) terhadap value added organisasi.

## Variabel Moderasi

## Manajemen Laba
Manajemen laba yang digunakan dalam penelitian ini diproksikan dengan nilai Discretionary Accrual pada model modifikasi jones.

## Variabel Kontrol

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan diproksikan dengan nilai total asetnya. Dalam penelitian Lou (2009), nilai nilai  total  aset  perusahaan  ditransformasikan  ke  dalam  nilai  logaritma  sebagai  variabel kontrol/pengendali.
Maka operasionalisasi variabel dalam penelitian ini tergambar dalam tabel 2 berikut ini:
Tabel 2. Definisi Operasionalisasi Variabel No Variabel Penelitian Pengukuran Skala 1. Kecurangan Akuntansi (Y) BM  =  4.679  TATA  +  0.115  DEPI  +  0.404 AQI  –  0.172  SGAI  –  0.327  LVGI  +  0.528 GMI + 0.920 DSRI + 0.892 SGI – 4.84 Nominal 2. Stabilitas Keuangan (X1) Total Aset t - Total Aset t-1 x 100% Total Aset t Rasio 3. Ineffective Monitoring (X2) Dewan Komisaris Independen Total Dewan Komisaris Rasio 4. ROA (X3) Rasio laba bersih terhadap total Aset Rasio 5. Intellectual Capital (R) VA (Value Added) Beban Karyawan Nominal 6. Manajemen Laba (Z) Discretionary Accrual Nominal 7. Ukuran Perusahaan (C) LN (logaritma natural) dari Total Aset Nominal

## Populasi dan Sampel
Populasi  pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan  di  sektor  infratruktur  dan  utilitas  selama tahun  2015-2017  yang  tercatat  di  BEI.  Purposive  sampling  menjadi  metode  dalam  pemelihan sampel pada populasi ini, tentu dengan beberapa kriteria sampel yaitu,  (1) Perusahaan secara konsisten  terdaftar  di  BEI  pada  sektor  infrastruktur  dan  utilitas  selama  periode  2015-2017;  (2)
Perusahaan  memiliki  laporan  keuangan  yang  telah diaudit  pada  31  Desember  setiap  tahunnya selama 2015-2017; (3)  Perusahaan akan diklasifikasikan dengan nilai 1 pada perusahaan yang mendapatkan skor beneish diatas -2.22 dan diklasifikan 0 pada perusahaan sebaliknya.
Perusahaan  di  sektor  infrastruktur  dan  utilitas  selama  tahun  2015-2017  tercatat  di  BEI sebanyak 75 perusahaan, dari keseluruhan sampel hanya 54 perusahaan yang telah memenuhi ke-3 kriteria sampel penelitian selama periode 2015-2017.

## Metode Analisis
Dengan melihat kerangka pemikiran teoritis dan jumlah sampel data penelitian, maka teknik analisis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  path  (jalur)  dengan menggunakan  model  SEM  ( Structural  Equation  Modeling )  atau  Model Persamaan  Struktural dengan  program  warp  PLS  5.0.  Menurut  Waluyo  (2011)  SEM  adalah sekumpulan  teknik-teknik statistik  yang  memungkinkan  pengujian  sebuah rangkaian  hubungan  yang  relatif  rumit  secara simultan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Dalam  tabel  3  akan  menampilkan  hasil  statistik  deskriptif  masing-masing  variabel  dari  54 sampel penelitian, terdiri dari (target keuangan, ineffective monitoring , ROA, intellectual capital , dan manajemen laba.
Tabel 3. Statistik Deskriptif N Min Max Mean Std. Deviation Skew. E.Kurtosis Y  54 -0.76 1.292 0.37 0.487 0.537 -1.712 X1  54  -5.555 1.279 0.007 0.388 -3.763 17.236 X2  54  -1.302 2.96 0.418 0.129 1.213 0.723 X3  54  -6.467 0.584 -2.153 31.895 -5.508 31.68 Z  54  -1.771 2.058 -0.105 0.092 -0.033 -1.184 R  54  -5.908 1.395 -0.386 15.275 -4.46 22.388 C  54  -1.822 1.769 16.303 1.584 -0.153 -1.064 Sumber: Data yang diolah 2019
Variabel  stabilitas  keuangan  dengan  nilai  minimum  -5.555,  nilai  maksimum  1.279,  nilai mean  0.007  dan  nilai  standar  deviasi  0.3888,  mengindikasikan  bahwa  terdapat  0.7% perusahaan tidak memiliki stabilitas keuangan yang baik dan berpotensi untuk memanipulasi laporan keuangan.
Variabel ineffective monitoring dengan nilai minimum  -1.302, nilai maksimum 2.96, nilai mean  0.418  dan  nilai  standar  deviasi  0.129,  mengindikasikan  bahwa  terdapat  41.8% perusahaan yang memiliki komite audit  independen lebih kecil dibandingkan komite audit itu sendiri,  kurangnya  pengawasan  oleh  pihak  independen  dapat  memicu  tindakan  kecurangan laporan keuangan.
Variabel ROA dengan nilai minimum -6.467, nilai maksimum 0.548, nilai mean -2.153 dan nilai standar deviasi 31.895, mengindikasikan bahwa terdapat 2.153 perusahaan yang memiliki laba besar cenderung berpotensi memanipulasi laporan keuangan.
Variabel manajemen laba dengan nilai minimum -1.771, nilai maksimum 2.058, nilai mean -0.105  dan  nilai  standar  deviasi  0.092,  mengindikasikan  bahwa  terdapat  10%  perusahaan yang  berpotensi  melakukan  tindakan  manajemen  laba  dan  mengarah  kepada  kecurangan laporan keuangan.
Variabel intellectual  capital dengan  nilai  minimum  -5.908,  nilai  maksimum  1.395,  nilai mean  -0.386  dan  nilai  standar  deviasi  15.275,  mengindikasikan  bahwa  terdapat  38% perusahaan yang memiliki nilai penerimaan maupun beban karyawan yang terlalu besar atau terlalu kecil, hal ini dapat memicu tindakan kecurangan laporan keuangan.

## Hasil Pengujian Full Model
Setelah dilakukan pengujian statistik deskriptif, maka akan dilakukan pengujian full modes testing , hasil uji akan dijelaskan dalam tabel 4, yaitu :
Tabel 4. Hasil Uji Full Model
Direct (Path) Coefficient P-Value Model Fit & Quality Index X1 → Y 0.673 <0.001 Average Path : 0.411, P<0.001 X2 → Y -0.098 0.23 X3 → Y 0.595 <0.001 Average R- Squared : 0.592, P<0.001 Z → Y 0.422 <0.001 R → Y -0.827 <0.001 Average Adj. R- Squared : 0.522, P<0.001 X1 → R 0.915 <0.001 X2 → R -0.014 0.459 Average Block VIF : 5.531 X3*Z → Y -0.286 0.012 X2*Z → Y -0.247 0.026 Average Full VIF : 6.33 X1*Z → Y 0.202 0.058 Indirect Effect Coefficient P-Value Tenehaus GoF : 0.77 X1 → R → Y -0.757 <0.001 X2 → R → Y 0.011 0.453 Total Effect Coefficient P-Value X1 → Y -0.084 0.263 X2 → Y -0.086 0.258 X3 → Y 0.595 <0.001 Z → Y 0.422 <0.001 R → Y -0.827 <0.001 X1 → R 0.915 <0.001 X2 → R -0.014 0.459 X3*Z → Y -0.286 0.012 X2*Z → Y -0.247 0.026 X1*Z → Y 0.202 0.058 Sumber: Data yang diolah 2019
Berdasarkan hasil tabel 4 terlihat nilai R-Square sebesar 0.592, menurut Ghazali, (2012) besaran nilai R-Square dapat dikategorikan menjadi 3 bagian yaitu: (1) kategori kuat dengan nilai R-Square >= 0.67; (2) kategori moderate dengan nilai 0.33 <= R-Square <0.67; (3) kategori lemah dengan nilai 0.19 <= R-Square >  0.33.  Maka  besaran  nilai  ini  masuk  kategori  moderate,  hal  ini  dapat  diartikan  bahwa variabilitas  kecurangan  laporan  keuangan  yang  dapat  dijelaskan  oleh  stabilitas  keuangan, ineffective monitoring , dan ROA, serta mediasi intellectual capital dan moderasi manajemen laba sebesar 59.2%,
sedangkan sisanya 40.8% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam model.
Menurut Tenenhaus et al. (dalam Ghazali 2012) kriteria Goodness of Fit (GOF) adalah sebagai berikut: GOF = 0.1 bernilai kecil, GOF = 0.25 bernilai sedang, dan GOF = 0.36 bernilai besar. Hasil pada tabel 4 menunjukkan bahwa nilai GOF sebesar 0.77, hal ini mengindikasikan bahwa besaran nilai GOF adalah besar dan membuktikan bahwa model ini fit dan layak karena lebih dari 0.36.
Model  struktural  yang  sudah  memiliki goodness  of  fit model  dan  uji predictive  relevance dapat dilakukan  uji  signifikansi  koefisiensi  parameter  jalur  ( path  coefficients ).  Pengujian  hipotesis  ini didasarkan pada tingkat signifikansi 10% ( P-values < 0.1),
Pengujian  hipotesis  pertama  hubungan  antara  stabilitas  keuangan  dengan  kecurangan  laporan keuangan menghasilkan koefisien jalur sebesar 0.67 dan nilai p-value sebesar 0.01, ini membuktikan bahwa  hipotesis  pertama  (H1)  diterima  dikarenakan  nilai p-value lebih  kecil  dari  0.1  yaitu  adanya pengaruh  stabilitas  keuangan  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan.  Hasil  ini  memberikan  bukti bahwa  perusahaan  dengan  stabilitas  keuangan  yang  buruk  akan  mencoba  melakukan  manipulasi laporan  keuangan  demi  menarik  minat  pihak  eksternal.  Menurut    Albrech  (2009)  perusahaan  akan menggunakan metode fair value ataupun kapitalisasi aset sebagai metode untuk memanipulasi laporan keuangan agar seolah-olah telah tercapai target finansialnya.
Pengujian hipotesis 1a, 1b, 1c dan 1d masing-masing memiliki nilai koefisien jalur sebesar 0.757, 0.202,  -0.827,  dan  0.422,  serta  memiliki  nilai p-value sebesar  0.001,  0.058,  0.001,  dan  0.001,  ini membuktikan bahwa hipotesis 1a (H1a), hipotesis 1b (H1b), hipotesis 1c (H1c), dan hipotesis 1d (H1d) semuanya  diterima.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  asset  yang  kecil  atau memiliki  asset  yang  besar  namun  aliran  kas  keluar  juga  besar  memiliki  peluang  untuk  melakukan manipulasi  dengan  memanfaatkan  nilai intellectual  capital yaitu  memanipulasi  nilai  penerimaan perusahaan  ataupun  beban  karyawan  serta  perusahaan  tersebut  juga  dapat  memanfaatkan  metode manajemen laba untuk manipulasi laporan keuangan.
Pengujian hipotesis kedua hubungan antara ineffective monitoring terhadap kecurangan laporan keuangan menghasilkan nilai koefisien jalur sebesar -0.098 dan p-value sebesar 0.23.
Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  hipotesis  (Ha2)  ditolak.  Secara  garis  besar  keberadaan  dewan komisaris indenden akan memberikan pengawasan lebih kepada perusahaan serta menjaga penilaian
agar  menilai  secara  objektif  dan  jauh  dari  intervensi  dari  pihak  terkait.  Namun  berbeda  kondisinya apabila tidak adanya komisaris independen yaitu perusahaan  akan leluasa untuk melakukan tindakan tertentu yang mengarah kepada kecurangan laporan keuangan. Namun pada penlitian ini sejalan pada penelitian  Skousen et  al (2009)  dan  Norbarani  (2012)  yaitu  tidak  ditemukannya  hubungan  antara ineffective monitoring terhadap kecurangan laporan keuangan.
Pengujian hipotesis 2a dan 2b masing-masing memiliki nilai koefisien sebesar 0.011 dan -0.247, serta memiliki nilai p-value sebesar 0.453 dan 0.026, ini membuktikan bahwa hipotesis 2a (H2a) ditolak dan hipotesis 2b (H2b) diterima. Secara  umum perusahaan dengan rasio komisaris independen yang kecil memiliki peluang untuk melakukan manipulasi, pada penelitian ini tidak terbukti perusahaan yang sedikit  pengawasan  akan  memanipulasi  laporan  keuangan  melalui  metode intellectual  capital namun sedikitnya  pengawan  justru  akan  meningkatkan  teknik  manajemen  laba  yang  mengarah  kepada kecurangan laporan keuangan.
Pengujian  hipotesis  ketiga  hubungan  antara  ROA  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan memiliki  nilai  koefisien  jalur  sebesar  0.595  dan  nilai p-value sebesar  0.001,  ini  membuktikan  bahwa hipotesis  ketiga  (H3)  diterima.  Secara  umum  perusahaan  yang  memiliki  laba  yang  besar  cenderung melakukan praktik kecurangan laporan keuangan dibandingkan dengan perusahaan yang memiliki laba kecil.
Pengujian  hipotesis  3a  memiliki  nilai  koefisien  jalur  sebesar  -0.286  dan  nilai p-value sebesar 0.012, ini membuktikan bahwa hipotesis 3a (H3a) diterima. Hasil ini menerangkan bahwa perusahaan yang memiliki laba yang besar cenderung melakukan praktik manajemen laba dibandingkan perusahaan yang memperoleh laba kecil, tindakan manajemen laba ini lebih berpotensi pada tindakan kecurangan laporan keuangan.

## SIMPULAN DAN SARAN
Hasil  menunjukkan  bahwa  variabel  target  keuangan  yang  diproksikan  dengan  nilai  stabilitas keuangan  dan  ROA  terbukti  memiliki  pengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan,  sedangkan variabel  kesempatan  yang  diproksikan  dengan  rasio  komisaris  independen  tidak  terbukti  memiliki pengaruh  terhadap  kecurangan  laporan  keuangan. Intellecntual  capital diduga  dapat  memicu
perusahaan untuk melakukan manipulasi laporan keuangan demi memanfaatkan situasi ketika stabilitas keuangannya menurun sedangkan manajemen laba menjadi teknik dibalik manipulasi laporan keuangan pada perusahaan yang memiliki stabilitas keuangan yang buruk, rasio perubahan laba yang tidak wajar maupun  kurangnya  pengawasan  perusahaan  dalam  hal  pengawasan  langsung  dari  komisaris independen.
Peneliti  menyadari  terdapat  beberapa  keterbatasan dalam  penelitian  ini  yakni  Pertama,  sampel dalam penelitian ini tidak terdiri dari satu sektor utuh yaitu sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi dan  hanya  terbagi  dalam  rentang  3  tahun  saja  yaitu  selama  2015-2017,  tentu  kurangnya  sektor transportasi dan rentang periode yang terlalu kecil menjadi salah satu keterbatasan dalam penelitian ini. Kedua,  penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif,  sedangkan  metode  kuantitatif  adalah  metode yang  memberikan  asumsi  bahwa  semua  variabel  mendapatkan  nilai  atau  bobot  yang  sama.  Ketiga, pengukuran variabel dependen yaitu kecurangan laporan keuangan dalam penelitian ini hanya diukur menggunakan formula beneish m score .
Tentu  saran  untuk  peneliti  selanjutnya  diharapkan  agar  dapat  memperluas  area  populasi  dan sampel  penelitian  dengan  menambahkan  rentang  waktu  periode  sampel,  apabila  ingin  menyamakan populasi dalam penelitian ini yaitu sektor infrastruktur dan utilitas diharapkan menyertakan juga sektor transportasi agar tercipta satu sampel sektor yang utuh. Diharapkan juga untuk menggabungkan metode penelitian  kualitatif  dalam  meneliti  kecurangan  keuangan,  agar  efek  bias  statistik  dalam  pengukuran kuantitatif  dapat  tertutupi  oleh  penelitian  kualitatif,  serta  dalam  pengukuran  kecurangan  laporan keuangan dinilai tidak cukup hanya dijelaskan menggunakan alat analisis metode kuantitatif.

## DAFTAR PUSTAKA
Albrech, Z. (2009). Handbook of Employee Engagement: Perspectives, Issues, Research and Practice.
Human Resource Management International Digest . https://doi.org/10.1108/hrmid.2011.04419gaa.019
Aprillia, A., Cicilia, O., & Pertiwi Sergius, R. (2017). the Effectiveness of Fraud Triangle on Detecting Fraudulent Financial Statement: Using Beneish Model and the Case of Special Companies. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 3 (3), 786. https://doi.org/10.17509/jrak.v3i3.6621
Beasley, M. S. (1996). An empirical analysis of the relation between the board of director composition and financial statement fraud. Accounting Review .
Beneish, M. D. (1999). The Detection of Earnings Manipulation. Financial Analysts Journal .
https://doi.org/10.2469/faj.v55.n5.2296
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics . https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.09.001
Dorminey, J., Scott Fleming, A., Kranacher, M. J., & Riley, R. A. (2012). The evolution of fraud theory.
Issues in Accounting Education . https://doi.org/10.2308/iace-50131
Fitrawansyah. (2014). Fraud & Auditing . Jakarta: Bumi Aksara.
Ghazali, I. (2012). Konsep, Teknik, dan Aplikasi Menggunakan Program SmartPLS 3.0 untuk Penelitian Empiris. Semarang: Universitas Diponegoro.
Lou, Y.-I. (2009). Fraud Risk Factor Of The Fraud Triangle Assessing The Likelihood Of Fraudulent Financial Reporting. Journal of Business & Economics Research .
Marks, J. (2012). The Mind Behind The Fraudsters Crime: Key Behavioral And Environmental Elements.Crowe Howarth LLP (Presentation).
Norbarani, L. (2012). Pendeteksian Kecurangan Laporan Keuangan dengan Analisis Fraud Triangle yang Diadopsi dalam SAS no.99 .
Nugraha, N. D. A., & Henny, D. (2015). Pendeteksian Laporan Keuangan Melalui Faktor Resiko, Tekanan dan Peluang (Berdasarkan Press Release OJK 2008-2012). E-Journal Akuntansi Trisakti , 2 (1), 29–48.
Nurhayati, S. (2018). Analisa Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Pasar Dan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010- 2013. Jurnal ASET (Akuntansi Riset) , 9 (1), 133. https://doi.org/10.17509/jaset.v9i1.5260
Sihombing, K. S., & Rahardjo, S. N. (2014). Ananlisis Fraud Diamond Dalam Mendeteksi Financial Statement Fraud: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012. Diponegoro Journal of Accounting , 03 (2), 1–12. Retrieved from http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Skousen, C. J., Smith, K. R., & Wright, C. J. (2009). Detecting and predicting financial statement fraud: The effectiveness of the fraud triangle and SAS No. 99. Advances in Financial Economics . https://doi.org/10.1108/S1569-3732(2009)0000013005
Tim Studi Konsentrasi Pemeriksaan Akuntansi. (2015). Kasus Pencegahan, Pendeteksian Fraud Dan Penelusuran Aktiva . FE Universitas Trisakti Program Studi Magister Akuntansi.
Waluyo, M. (2011). Panduan dan Aplikasi Struktural Equation Modelling untuk Aplikasi Model dalam Penelitian Teknik Industri, Psikologi, Sosial dan Manajemen. Jakarta: PT Indeks.
Warshavsky, M. (2012). Analyzing Earnings Quality as a Financial Forensic Tool. Financial Valuation and Litigation Expert Journal , 39 (39), 16–20.
Wolfe, D. T., & Hermanson, D. R. (2004). The Fraud Diamond : Considering the Four Elements of Fraud. CPA Journal . https://doi.org/DOI:
Wulandari, D. R. (2016). Analisis Fraud Triangle, Manajemen Laba, Asimetri Informasi dan Spesialisasi Auditor Terhadap Financial Statement Fraud .