## ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. JASA RAHARJA
Muh. Hidayatullah 1* , Anwar Ramli 2 , Tenri S. P. Dipoatmodjo 3
1,2,3 Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Makassar E-mail: 1) muhhidayatullahhh@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  bagaimana  kinerja  keuangan  PT.  Jasa  Raharja  pada tahun 2017 sampai tahun 2021. Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan tahunan perusahaan, sedangkan sampel yang digunakan diadalah laporan keuangan perusahaan tahun 2017 sampai  dengan  tahun  2021.  Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan  cara dokumentasi, kemudian akan dianalisis menggunakan rasio likuiditas yang terdiri Current Ratio, Cash Ratio dan rasio solvabilitas yang terdiri dari Debt to Assets Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER) dan rasio profitabilitas terdiri dari Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE) yang selanjutnya mengukur kesehatan keuangan menggunakan metode Risk Based Capital. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa rasio likuiditas dimana Cash Ratio masih berada di bawah standar  rasio  yang  artinya  perusahaan  kurang  mampu  membayar  kewajiban  jangka  pendeknya menggunakan kas yang ada namun perusahaan tetap mampu membayar hutang jangka pendeknya menggunakan aktva lancarnya dan rasio solvabilitas berada diatas standar rasio pada umumnya yang  berarti  keuangan  perusahaan  cukup  baik  dalam  memenuhi  hutang  jangka  panjangnya  dan untuk  rasio  profitabilitas  di  mana  Return  on  Assets  masih  berada  di  bawah  standart  rasio  yang artinya  perusahaan  kurang  efisien  dalam  mengelola  aset  yang  dimiliki  untuk  menghasilkan  laba namun dari segi Return on Equity perusahaan sudah mampu mengelola modal yang dimiliki untuk memperoleh laba, sedangkan Risk Based Capital menunjukkan kinerja keuangan perusahaan tahun 2017 sampai 2021 cukup baik.
Kata kunci: Kinerja Keuangan, Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Risk Based Capital

## Abstract
This study aims to determine how the financial performance of PT. Jasa Raharja in 2017 to 2021. The population in this study is the company's annual financial statements, while the sample used is the company's financial statements from 2017 to 2021. The data collection technique in this study is by means of documentation, then it will be analyzed using ratios. liquidity which consists of Current Ratio,  Cash  Ratio  and  solvency  ratio  which  consists  of  Debt  to  Assets  Ratio  (DAR)  and  Debt  to Equity Ratio (DER) and profitability ratio consists of Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) which then measures financial health using the Risk Based Capital method. The results of this study indicate that the liquidity ratio where the Cash Ratio is still below the standard ratio, which means the company is less able to pay its short-term obligations using existing cash, but the company is still able to pay its short-term debt using its current assets and the solvency ratio is above the standard ratio in general, which means the company's finances are quite good in meeting long-term debt and for profitability ratios where the Return on Assets is still below the standard ratio, which means the company is less efficient in managing its assets to generate profits but in terms of Return on Equity the company has been able to manage capital owned to earn a profit, while Risk Based Capital shows the company's financial performance from 2017 to 2021 is quite good.
Keywords: Financial Performance, Liquidity, Solvability, Profitability, Risk Based Capital

## 1. PENDAHULUAN
Untuk  mengetahui  sehatnya  suatu  perusahaan  tidak  hanya  dapat  dinilai  dari  keadaan fisiknya saja, misalnya dilihat dari tampilan gedung atau ekspansi (Kaunang, 2013). Hal-hal lain  yang  dapat  dilihat  dari  perkembangan  suatu  perusahaan  terletak  dalam  unsur keuangannya,  karena  dengan  unsur  tersebut  dapat  diketahui  apakah  kebijakan  yang  telah dilalui  suatu  perusahaan  sudah  tepat  atau  belum.  Perusahaan  sebagai  salah  satu  bentuk organisasi  pada  umumnya  dalam  menjalankan  kegiatan  usahanya  memiliki  tujuan  untuk mendapatkan keuntungan yang besar, hal tersebut dapat terjadi apabila semua unsur unsur yang terdapat didalam suatu perusahaan sudah terlaksana dengan baik dan benar.
Selain  manajemen  yang  baik,  dalam  suatu  perusahaan  juga  memerlukan  analisis terhadap  laporan  keuangan  untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam  mengatasi masalah-masalah  keuangan  perusahaan  serta  mengambil  keputusan  yang  cepat  dan  tepat. Melalui analisis laporan keuangan, manajemen dapat mengetahui posisi keuangan, kinerja keuangan dan kekuatan keuangan yang dimiliki perusahaan. Selain berguna bagi perusahaan dan  manajemennya,  analisis  laporan  keuangan  juga  diperlukan  oleh  pihak-pihak  yang berkepentingan  lain  seperti  kreditor,  investor  dan  pemerintah  untuk  menilai  kondisi keuangan perusahaan dan perkembangan perusahaan tersebut.
Untuk  mengetahui  seperti  apa  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  terdapat  beberapa teknik  yang  dapat  dilakukan  yakni  dengan  menggunakan  analisa  laporan  keuangan. Sedangkan laporan keuangan menggambarkan hasil dari proses akuntansi yang digunakan sebagai  alat  komunikasi  bagi  pihak-pihak  yang  berkepentingan  dengan  keuangan  atau aktivitas perusahaan (Sundjaja dan Barlian, 2001 dalam (Dufrisella & Utami, 2020)).
Dari beberapa teknik yang terdapat dalam analisa laporan keuangan, teknik analisa rasio keuangan adalah teknik yang sering digunakan, karena dengan menggunakan teknik ini akan jelas  terlihat  kinerja  perusahaan  dari  segi  keuangannya  (Faisal  et  al.,  2018).  Sedangkan menurut Darma (2019) risk based capital sering digunakan untuk analisa kinerja perusahaan dalam industri asuransi, karena dengan menggunakan teknik ini akan jelas terlihat besarnya kebutuhan modal perusahaan. Analisa rasio keuangan merupakan suatu alat ukur yang sering digunakan untuk mengukur bagaimana kinerja dan kondisi keuangan pada suatu perusahaan. Rasio keuangan adalah Future oriented atau berorientasi dengan masa depan, artinya bahwa dengan  analisa  rasio  keuangan  bisa  digunakan  sebagai  alat  untuk  meramalkan  keadaan keuangan serta hasil usaha dimasa mendatang (Munawir, 2010 dalam (Ramang et al., 2019)).
Agar  dapat  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam  hal  kewajiban  atau  hutang jangka  pendeknya,  perusahaan  dapat  mengukur  dengan  menggunakan  rasio  likuiditas (Arsita,  2021).  Perusahaan  dapat  menggunakan  rasio  solvabilitas  untuk  mengetahui kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panajangnya atau kewajibannya serta  untuk  membandingkan  antara  dana  sendiri  yang  telah  disetorkan  dengan  jumlah pinjaman  dari  para  kreditur  (Darma,  2019).  Lalu  untuk  mengukur  tingkat  laba  yang dihasilkan  perusahaan  dapat  menggunakan  rasio  profitabilitas  (Amanah  et  al.,  2014). Sedangkan untuk mengetahui besarnya kebutuhan modal perusahaan serta mengukur tingkat kesehatan keuangan, perusahaan dapat menggunakan Risk Based Capital (RBC) (Rahayu, 2016).
Rasio Likuiditas dapat dihitung dengan menggunakan Cash Ratio , Current Ratio , dan Quick Ratio , dalam penelitian ini menggunakan Cash Ratio , dan Current Ratio . Sedangkan untuk rasio Solvabilitas dapat dihitung meggunakan Debt to Assets Ratio dan Debt to Equity
Ratio . Sedangkan untuk rasio profitabilitas menggunanakn Return on Assets dan Return on Equity dan sebagai dasar perhitungan dari masing-masing rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas yang ada di perusahaaan PT. Jasa Raharja.
PT. Jasa Raharja merupakan bagian dari Indonesia Financial Group dan juga salah satu Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang berbisnis dibagian asuransi sosial (Siregar et al., 2015). Untuk mendukung kegiatan bisnisnya. Tugas pokok dan fungsi PT. Jasa Raharja ialah pertama  memberikan  santunan  kepada  masyarakat  yang  menjadi  korban  kecelakaan angkutan umum dan menjadi korban kecelakaan lalu lintas jalan, kedua menghimpun dan mengelola dana, dari masyarakat guna memenuhi pemberian hak masyarakat atas santunan. Seperti  yang  di  ketehui  hampir  semua  individu  yang  memiliki  kendaraan  baik  itu  motor maupun  mobil  mempunyai  kewajiban  membayar  pajak  kendaraannya  di  tambah  dengan membayar asuransi jasa raharja ini. Maka dari itu untuk mengetahui seberapa baik kinerja perusahaan maka digunakan analisa rasio keuangan dengan besar tingkat rasio dan standar industrinya.
Hasil analisis rasio dapat memberikan penilaian terhadap kinerja keuangan perusahaan seperti  kelemahan  dan  kekuatan  yang  dimiliki  perusahaan.  Dengan  mengetahui  adanya kelemahan  kekuatan  yang  dimiliki  perusahaan,  manajer  harus  bisa  meningkatkan  serta mempertahankan  kinerja  keuangan  perusahaan  agar  selalu  dalam  keadaan  baik.  Karna dengan mengetahui adanya kelemahan dan kekuatan yang dimiliki perusahaan manajemen akan dapat memperbaiki kelamahan tersebut. Dalam hal ini penulis menggunakan standar industri yang diungkapkan oleh para ahli, yakni dari setiap rasio yang ada mengungkapkan standard industri untuk masing-masing rasio tersebut.

## 2. LANDASAN TEORI

## 2.1. Keuangan
Rasio keuangan adalah sebagai perbandingan jumlah, dari satu jumlah dengan jumlah lainnya itulah dilihat perbandingannya dengan harapan nantinya akan ditemukan jawaban yang selanutnya itu dijadikan bahan kebijakan untuk dianalisis dan diputuskan (Fahmi, 2017 dalam (Zebua & Septriawan, 2021).
Rasio keuangan merupakan perhitungan rasio dengan menggunakan laporan keuangan yang dapat berfungsi sebagai alat ukur dalam menilai kinerja perusahaan (Trianto, 2018).
Terdapat  beberapa  rasio  keuangan  yang  digunakan  untuk  menganalisis  kinerja keuangan, yaitu sebagai berikut:
1) Rasio Likuiditas
Likuiditas perusahan, menunjukkan kemampuan untuk membayar kewajiban finansial jangka pendek tepat pada waktunya. Likuiditas perusahaan ditunjukkan oleh besar kecilnya aktiva lancar yaitu yang mudah untuk diubah menjadi kas yang meliputi kas, surat berharga, piutang,  persediaan.  Dengan  menggunakan  laporan  keuangan  yang  terdiri  atas  Neraca, laporan  laba  rugi,  dan  laporan  perubahan  modal  (Sartono,  2010  dalam  (Susanti  & Widyawati, 2016)).

## a) Current Ratio
Current  Ratio mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  hutang  lancar dengan  menggunakan  aktiva  lancar  yang  dimiliki.  Semakin  besar  rasio  ini  berarti semakin  likuid  perusahaan.  Namun  demikian  rasio  ini  mempunyai  kelemahan, karena tidak semua komponen aktiva lancar memiliki tingkat likuiditas yang sama (Sudana, 2011 dalam (Handayani, 2015).

## 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = Aktiva Lancar
Hutang Lancar 𝑋 100%

## b) Cash Ratio
Cash Ratio yaitu kemampuan kas dan surat berharga yang dimiliki perusahaan untuk menutupi  hutang  lancar.  Rasio  ini  paling  akurat  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  karena  hanya memperhitungkan komponen aktiva lancar yang paling likuid (Sudana, 2011 dalam (Handayani, 2015).

## 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = Kas + Setara Kas Hutang Lancar 𝑋 100%

## 2) Rasio Solvabilitas
Rasio  Solvabilitas  atau Leverage  Ratio adalah  rasio  untuk  mengukur  seberapa  besar kemampuan perusahaan memenuhi semua kewajiban finansial jangka panjang (Wardiyah, 2017:106).
a) Debt to Assets Ratio
Rasio ini menggambarkan seberapa jauh utang dapat ditutupi oleh aktiva. Semakin rendah debit rasio, maka tingkat keamanan dananya menjadi semakin baik. Rumus yang digunakan untuk mencari rasio hutang terhadap total aktiva atau Debt to Assets Ratio (Wardiyah, 2017 dalam (Darma, 2019)) adalah sebagai berikut:

## 𝐷𝐴𝑅 = Total Hutang
Total Aktiva 𝑋 100%

## b) Debt to Equity Ratio
Rasio Hutang terhadap Total Ekuitas atau Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang digunakan  untuk  melihat  sejauh  mana  modal  perusahaan  dapat  menutupi  hutang- hutang kepada pihak luar. Artinya besarnya modal sendiri dijadikan sebagai jaminan atas  pinjaman  perusahaan.  Rumus  yang  dugunakan  untuk  mencari  rasio  hutang terhadap  total  ekuitas  atau Debt  to  Equity  Ratio (Wardiyah,  2017  dalam  (Darma, 2019)) yaitu:

## 𝐷𝐸𝑅 = Total Hutang
Total Ekuitas 𝑋 100%

## 3) Rasio Profitabilitas
Rasio Profitabilitas bertujuan untuk mengukur efektifitas manajemen yang tercermin pada  imbalan  dan  hasil  dari  investasi.  Rasio-rasio  lain  dapat  memberikan  petunjuk  yang digunakan  untuk  menilai  kefektifan  dari  operasi  sebuah  perusahaan.  Tetapi  rasio profitabilitas akan  menunjukkan  kombinasi  dari  efek  likuiditas,  manajemen  aset  dan kewajiban pada hasil operasi perusahaan. Rasio ini akan memberikan jawaban akhir tentang aktivitas manajemen perusahaan. Rasio profitabilitas digunakan untuk mengevaluasi margin laba dari aktivitas operasi yang dilakukan perusahaan.
a) Return on Asset
ROA  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  keuntungan  bersih  yang diperoleh dari penggunaan asset . Dengan kata lain, semakin tinggi rasio ini maka semakin baik produktivitas asset dalam memperoleh keuntungan bersih. Return On Assets merupakan rasio yang mengukur tingkat pembelian dari bisnis atas seluruh aset yang ada atau rasio yang menggambarkan efisiensi pada dana yang digunakan dalam perusahaaan (Sugiono, 2009 dalam (Winarno, 2019)).

## 𝑅𝑂𝐴 = Laba Bersih
Total Aktiva 𝑋 100%

## b) Return on Equity
ROE merupakan rasio yang membandingkan laba bersih dengan total ekuitas. ROE digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio ini juga  menunjukkan  sejauh  mana  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  yang dapat  diperoleh.  Semakin  tinggi  ROE  menunjukkan  semakin  efisien  perusahaan menggunakan modal sendiri untuk menghasilkan laba bagi pemegang saham. Rasio ini  mengukur  tingkat  pengembalian  dari  bisnis  atas  seluruh  modal  yang  ada (Sugiono, 2009 dalam (Winarno, 2019)).

## 𝑅𝑂𝐸 = Laba Bersih Total Ekuitas 𝑋 100%

## 4) Risk Based Capital
Semua  perusahaan  asuransi  dan  perusahaan  reasuransi  wajib  memiliki  tingkat solvabilitas ( Risk Based Capital ) minimal 120% dari risiko yang mungkin timbul sebagai akibat  dari  deviasi  dalam  pengelolaan  kekayaan  dan  kewajiban  atau  serendah-rendahnya mencapai angka 100% sehingga dapat diberi kesempatan untuk melakukan penyesuaian dan meningkatkan batas solvabilitasnya dalam jangka waktu tertentu. Rumus yang digunakan untuk  mencari Risk  Based  Capital berdasarkan  Peraturan  Badan  Usaha  Milik  Negara Nomor: PER-10/MBU/2014 adalah sebagai berikut (Hermawati et al., 2020):

## 𝑅𝐵𝐶 = Tingkat Solvabilitas
MMBR 𝑋 100%

## 2.2. Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  merupakan  kewajiban  setiap  perusahaan  untuk  membuat  dan melaporkannya pada suatu periode tertentu (Prasetyo, 2022). Apa yang dilaporkan kemudian dianalisis,  sehingga  dapat  diketahui  kondisi  dan  posisi  perusahaan  terkini  (Kasmir,  2009 dalam (Darma, 2019)). Dengan Laporan Keuangan perusahaan dapat mengkomunikasikan kegiatan proses produksi atau bisnisnya, dari proses akuntansi yang memberikan informasi tentang keadaan keuangan perusahaan. Setiap transaksi yang terjadi dapat dicatat, diolah, dan diukur dengan nilai uang sedemikian rupa.

## 2.3. Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  merupakan  penilaian  kondisi  prestasi  keungan perusahaan  yang  perlu  dianalisis  dengan  beberapa  tolak  ukur  seperti  rasio  dan  indeks sehingga  dua  kata  keuangan  bisa  saling  terhubung  antara  satu  dengan  yang  lain.  Dalam sebuah perusahaan evaluasi terkait keuangan sangat penting untuk terus dilakukan. Karena laporan  keuangan  nantinya  akan  dapat  memprediksi  sebuah  perusahaan  mampu  atau tidaknya bertahan menghadapi era selanjutnya.

## 3. METODE PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  digunakan  variable  tunggal.  Variable  tersebut  yaitu  kinerja keuangan  PT.  Jasa  Raharja  diukur  berdasarkan  Rasio  keuangan  dan Risk  Based  Capital . Perhitungan rasio keuangan menggunakan rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas dari tahun ke tahun dalam satuan rupiah. Sedangkan untuk menilai tingkat kesehatan keuangan dilakukan dengan menggunakan Risk Based Captital .
Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder, yang berasal dari laporan keuangan  PT.  Jasa  Raharja  tahun  2017-2021.  Pengumpulan  data  yang  digunakan  adalah metode dokumentasi. Populasi yang digunakan pada penelitian ini adalah laporan keuangan tahunan PT. Jasa Raharja yang terdiri dari laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi. Pada periode tahun 2017-2021. Sedangkan, sampel yang digunakan adalah laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi PT. Jasa Raharja pada periode tahun 2017-2021.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian
4.1.1. Hasil Perhitungan Rasio Likuiditas
Tablel 1 Kinerja Keuangan PT. Jasa Raharja Tahun 2017-2021 Beradasarkan Rasio Likuiditas Rasio Keuangan 2017 (%) 2018 (%) 2019 (%) 2020 (%) 2021 (%) Rata-rata (%) 1. Rasio
Likuiditas
a. Current Ratio b. Cash Ratio 152,23 15,87 194,61 11,42 168,71 17,37 152,41 7,98 180,72 39,25 169.73 18,37 Sumber: Data diolah 2022

## 1) Current Ratio
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendek yang segera jatuh tempo saat ditagih secara keseluruhan dengan aktiva lancar yang dimiliki.  Dari  hasil  analisis  terlihat  bahwa current  ratio perusahaan  pada  tahun  2018 mengalami  kenaikan  sebesar  42,38%  dibandingkan  pada  tahun  2017.  Hal  ini  disebabkan oleh menurunnya jumlah kewajiban lancar dibandingkan dengan aktiva lancar dari tahun 2017  sebesar  Rp.  836.016.000.000  ke  tahun  2018  dengan  nilai  Rp.  649.994.000.000  di sebabkan  menurunnya  utang  klaim,  utang  pajak.  Dimana  utang  klaim  di  tahun  2017  Rp. 44.333.000.000  menurun  di  tahun  2018  dengan  nilai  Rp.  24.553.000.000.  dan  penurnan terbesar yaitu pada utang pajak di tahun 2017 senilai Rp. 119.204.000.000 menurun di tahun 2018 senilai Rp. 29.495.000.000.
Tahun  2019, Current  Ratio mengalami  mengalami  penurunan  sebesar  25,9%  di bandingkan tahun 2018. Hal ini disebabkan oleh kenaikan kewajiban lancar di tahun 2019 dengan nilai Rp. 799.552.000.000 yang disebabkan oleh kenaikan utang pajak, biaya yang masih harus di bayar, utang lain dan juga utang klaim. Dimana utang pajak meningkat di tahun 2019 senilai Rp. 65.142.000.000 dan biaya yang masih harus dibayar meningkat di tahun 2019 senilai Rp. 344.453.000.000 dan juga utang lain meningkat di tahun 2019 senilai Rp. 358.775.000.000 namun pada utang klaim mengalami penurunan di tahun 2019 senilai Rp. 12.276.000.000 dan juga aktiva lancar di tahun 2019 meningkat dari tahun sebelumnya.
Tahun  2020, Current  Ratio kembali  mengalami  penurunan  sebesar  16,3%  di bandingkan tahun 2019. Hal ini disebabkan oleh kenaikan kewajiban lancar di tahun 2020 dengan nilai Rp. 905.283.000.000 yang disebabkan oleh kenaikan utang pajak dan utang lain. Dimana utang pajak meningkat di tahun 2020 senilai Rp. 96.594.000.000 dan utang lain juga  mengalami  peningkatan  senilai  Rp.  465.399.000.000.  namun  utang  klaim  dan  biaya yang  masih  harus  dibayar  mengalami  penurunan.  Tahun  2021 Current  Ratio mengalami peningkatan  sebesar  28,31%  yang  disebabkan  oleh  kenaikan  aktiva  lancar  di  tahun  2021 sebesar  Rp.  13.797.752.000.000  dimana  sebelumnya  pada  tahun  2020  nilai  aktiva  lancar sebesar  Rp.13.971.236.000.000  dan  juga  kewajiban  lancar  ikut  menurun  dari  tahun sebelumnya.

## 2) Cash Ratio
Berdasarkan data pada tabel diatas dapat diketahui Cash Ratio pada tahun 2017 sebesar 15,87% dan mengalami penurunan ditahun 2018 dengan nilai 11,42% yang disebabkan oleh menurunnnya kas dari tahun sebelumnya. Kemudian mengalami penurunan ditahun 2019 dengan  nilai  rasio  7,37%  hal  ini  disebabkan  karena  menurunnya  kas  dan  menginkatnya hutang lancar dari tahun sebelumnya. Ditahun 2020 mengalami kenaikan dengan nilai rasio sebesar 7,98% hal ini disebabkan oleh meningkatnya kas dari tahun sebelumnya. untuk tahun 2021  mengalami  kenaikan  yang  cukuo  tinggi  dengan  nilai  rasio  sebesar  39,25%  hal  ini disebabkan oleh meningkatnya kas dan menurunnya hutang lancar dari tahun sebelumnya.

## 4.1.2. Hasil Perhitungan Rasio Solvabilitas
Tabel 2 Kinerja Keuangan PT. Jasa Raharja Tahun 2017-2021 Beradasarkan Rasio
Solvabilitas Rasio Keuangan 2017 (%) 2018 (%) 2019 (%) 2020 (%) 2021 (%) Rata-rata (%) 2. Rasio Solvabilitas a. DAR b. DER 23,29 30,36 23,53 30,78 23,29 30,37 23,02 29,90 20,50 25,79 22,72 29,44 Sumber: Data diolah 2022

## 1) Debt to Assets Ratio
Dari hasil analisis PT. Jasa Raharja terlihat bahwa nilai rasio Debt to Assets Ratio pada tahun  2017  ke  tahun  2018  mengalami  kenaikan  sebesar  0,24%  hal  ini  disebabkan meingkatnya  total  utang  yaitu  biaya  yang  masih  harus  dibayar,  utang  lain  dan  cadangan klaim. Peningkatan terbesar pada cadangan klaim yakni sebesar Rp. 420.479.000.000 dari tahun  2017  sebesar  Rp.  332.480.000.000.  Sedangkan  untuk  total  equitas  mengalami penurunan  yang  tidak  terlalu  besar  dari  tahun  2017  ke  tahun  2018  yaitu  sebesar  Rp. 76.856.000.000.
Untuk DAR ditahun 2019 mengalami penurunan yaitu sebesar 0,24% dari tahun 2018. Hal  ini  disebabkan  meningkatnya  total  aktiva  yang  cukup  tinggi  sebesar  Rp. 14.804.392.000.000 yaitu jumlah investasi di tahun 2019 sebesar Rp. 13.489.786.000.000 dari  tahun  2018  sebesar  Rp.  12.643.807.000.000.  Untuk  DAR  tahun  2020  mengalami penurunan  yang  tidak  terlalu  besar  yakni  0,27%  dan  pada  tahun  2021  DAR  kembali mengalami  penurunan  sebesar  2,52%  dikarenakan  total  aktiva  meningkat  cukup  tinggi hingga Rp.15.142.952.000.000.

## 2) Debt to Equity Ratio
Berdasarkan perhitungan diatas dapat diketahui Debt to Equity Ratio pada tahun 2017 sebesar 30,36% kemudian mengalami penimgkatan di tahun 2018 dengan nilai rasio sebesar 30,78% hal ini disebabkan meningkatnya total hutang yaitu utang lain dan menurunnya total ekuitas.
Di  tahun  2019  menurun  dengan  nilai  rasio  30,37%  hal  ini  disebabkan  oleh meningkatnya  total  ekuitas  dari  tahun  sebelumnya.  Di  tahun  2020  kembali  mengalami penurunan dengan nilai rasio 29,90% hal ini disebabkan oleh meningkatnya ekuitas dimana saldo laba perusahaan meningkat dari tahun sebelumnya. Dan terus mengalami penurunan di  tahun  2021  dengan  nilai  rasio  sebesar  25,79%  hal  ini  disebabkan  oleh  meningkatnya ekuitas  perusahaan  dimana  saldo  laba  meningkat  dari  tahun  2020  sebesar Rp.3.459.806.000.000 menjadi Rp. 4.337.649.000.000 di tahun 2021.

## 4.1.3. Hasil Perhitungan Rasio Profitabilitas
Tabel 3 Kinerja Keungan PT. Jasa Raharja Tahun 2017-2021 Berdasarkan Rasio Profitabilitas Rasio Keuangan 2017 (%) 2018 (%) 2019 (%) 2020 (%) 2021 (%) Rata-tata (%) 3. Rasio Profitabilitas a.`ROA b. ROE 13,50 76,70 8,58 76,46 10,96 76,70 10,20 76,97 7,82 79,49 10,21 77,26 Sumber: Data diolah 2022

## 1) Return on Asset
Bedasarkan  perhitungan  diatas  dapat  diketahui  bahwa  ROA  pada  tahun  2017  senilai 13,50% dan menurun pada tahun 2018 dengan niali rasio sebesar 8,58% hal ini disebabkan menurunnya laba bersih dari tahun sebelumnya yaitu laba sebelum pajak dimana di tahun 2017 sebesar Rp. 2.182.837.000.000 menurun di tahun 2018 sebesar Rp.1.993.528.000.000. Tahun  2019  meningkat  dengan  nilai  rasio  10,96%  hal  ini  disebabkan  meningkatnya  laba bersih dari tahun sebelumnya dimana pendapatan komprehensif meningkat di tahun 2019 sebesar  Rp.  71.755.000.000  dari  sebelumnya  ditahun  2018  sebesar  (Rp. 427.000.188.000.000).
Pada  tahun  2020  kembali  menurun  dengan  nilai  rasio  10,20%  hal  ini  disebabkan menurunnya laba bersih dari tahun sebelumnya yaitu pendapatan komprehensif lain seteleh pajak  menurun  dari  Rp.  71.755.000.000  menjadi  (Rp.66.858.000.000).  Di  tahun  2021 melanjutkan  penurunannya  dengan  nilai  rasio  7,82%  disebabkan  oleh  menurunnya  laba bersih dan meningkatnya total aktiva perusahaan dimana laba setelah pajak menurun dari Rp.1.504.501.000.000 menjadi Rp.1.357.052.000.000.

## 2) Return on Equity
Berdasarkan perhitungan diatas dapat diketahui bahwa ROE pada tahun 2017 senilai 76,70%  dan  menurun  di  tahun  2018  dengan  nilai  rasio  76,46%  hal  ini  disebabkan  oleh menurunnya  ekuitas  dari  tahun  sebelumnya.  Pada  tahun  2019  mengalami  peningkatan dengan nilai rasio 76,70% hal ini disebabkan meningkatnya ekuitas dari tahun sebelumnya.
Pada  tahun  2020  mengalami  peningkatan  yang  tidak  terlalu  besar  dengan  nilai  rasio 76,97% hal ini disebabkan karena meningkanya ekuitas dari tahun sebelumnya. Sementara itu, pada tahun 2021 mengalami peningkatan dengan nilai rasio 79,49% hal ini disebabkan oleh meningkatnya ekuitas perusahaan dari tahun sebelumnya dimana saldo laba meningkat dari Rp. 3.459.806.000.000 menjadi Rp. 4.337.649.000.000.

## 4.1.4. Hasil Perhitungan Rasio Risk Based Capital
Tabel 4 Kinerja Keuangan PT. Jasa Raharja Tahun 2017-2021 Berdasarkan Perhitungan
Risk Based Capital. Indikator 2017 (%) 2018 (%) 2019 (%) 2020 (%) 2021 (%) 4. Risk Based Capital 655,07 620,72 580,27 290,74 672,84

## Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan perhitungan diatas dapat diketahui Risk Based Capital pada tahun 2017 sebesar 655,07%. Kemudian mengalami penurunan di tahun 2018 dengan nilai rasio sebesar 620,72%  dan  terus  menurun  di  tahun  2019  dengan  nilai  sebesar  580,27%.  Kemudian meningkat  di  tahun  2020  dengan  nilai  sebesar  590,74%.  Dan  di  tahun  2021  mengalami kenaikan dengan nilai rasio sebesar 672,84%.

## 4.2. Pembahasan

## 1) Current Ratio
Rata-rata current ratio selama lima tahun terakhir adalah 169,73% rasio ini dikatakan baik  karena  aktiva  lancar  lebih  besar  dari  hutang  lancar.  Artinya  jika  setiap  Rp.1  hutang lancar dapat di bayar dengan Rp.1,6973 aktiva lancar perusahaaan.

## 2) Cash Ratio
Rata-rata bilai cash ratio selama lima tahun terakhir adalah 18,37% rasio ini dikatakan kurang baik karena nilai rasio berada dibawah stengah dari total hutang lancar perusahaan. Yang  artinya  setiap  Rp.100  hutang  lancar  dapat  dibayar  menggunakan  Rp.18,37  kas perusahaan.
3) Debt to Asset Ratio
Rata-rata DAR selama lima tahun terakhir adalah 22,72% rasio ini dikatakan sangat baik karena nilai rasio kurang dari 35%, artinya dari seluruh aktiva perusahaan hanya di biayai 22,72% hutang.

## 4) Debt to Equity Ratio
Rata-rata DER selama lima tahun terakhir adalah 29,44% rasio ini dikatakan sangat baik karena rasio berada dibawah 90% yang artinya dari keseluruhan modal perusahaan dibiayai oleh  hutang  sebesar  29,44%  semakin  kecil  rasio  ini  maka  semakin  baik  bagi  perusahaan karena dapat mengurangi resiko dalam memenuhi hutang jangka panjangnya.
5) Return on Asset
Rata-rata ROA selama lima tahun terakhir adalah 10,21% rasio ini dikatakan kurang baik karena kurang dari 15% yang artinya kemampuan perusahaan memperoleh laba bersih yaitu 10,21% dari total aset.
6) Return on Equity
Rata-rata nilai ROE selama lima tahun terakhir adalah 71,26% rasio ini dikatakan sangat baik karena lebih dari 30% yanga artinya perusahaan mampu mengelola ekuitasnya secara efisien sehingga menghasilkan laba bersih 71,26% dari ekuitas.
Berdasarkan  analisis  kinerja  keuangan  menggunakan  rasio  keuangan  dapat  diketahui bahwa perusahaan kurang mampu membayar hutang yang segera jatuh tempo menggunakan kas  yang  tersedia  namun  perusahaan  tetap  mampu  membayar  hutang  nya  dengan menggunakan  aktiva  yang  lain.  Dari  segi  solvabilitas  perusahaan  sudah  baik  dalam mengelola keuangannya sehingga mampu membayar seluruh kewajiban yang dimiliki. Dan dari  segi  profitabilitas  perusahaan  masih  kurang  baik  dalam  mengelu  aktiva  nya  untuk menghasilkan laba sesuai dengan standar rasionya hal ini dapat dilihat dari laporan keuangan dimana  selama  tahun  2017-2021  aktiva  terus  meningkat  sedangkan  laba  mengalami penurunan.  Namun,  perusahaan  tetap  mampu  mengelola  ekuitas  yang  dimiliki  sehingga menghasilkan laba yang berada di atas standar rasio.
Sedangkan, dari perhitungan tingkat kesehatan keuangan asuransi dengan menggunakan Risk Based Capital (RBC) perusahaan sudah dapat dikatakan sehat karena berada jauh di atas standar yang telah di tentukan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Hal dikarenakan perusahaan  mampu  membayar  seluruh  hutang  jangka  panjang  dan  pendeknya  dan  juga mampu memperoleh laba dari operasional nya sehingga nasabah tidak perlu khawatir akan terjadi kasus gagal bayar terhadap klaim-klaim nasabah.

## 5. KESIMPULAN
Secara  umum  atau  berdasarkan  teori  yang  dikemukakan,  kinerja  keuangan  PT.  Jasa Raharja tahun 2017-2021 dikatakan sangat baik. Dari hasil analisis rasio likuiditas perusahan kurang mampu membayar hutang yang segera jatuh tempo menggunakan kas tersedia namun perusahaan  tetap  mampu  membayar  kewajibannya  menggunakan  aktiva  lancar  yang  ada. Dari  hasil  analisis  rasio  solvabilitas  perusahaan  sudah  sangat  baik  dalam  memenuhi kewajiban janga panjangnya, dan rasio profitabilitas masih berada di pada nilai yang normal suatu  perusahaan  dimana  hal  tersebut  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba yang sangat baik dengan mengelola hutang, modal dan aktiva yang ada. Secara standart kesehatan keuangan perusahaan pada PT. Jasa Raharja tahun 2017-2021 dapat diakatakan sehat karena nilai Risk Based Capital masih berada di atas minimal batas minimum yaitu 120%.
Adapun saran peneliti berdasarkan temuan dan kesimpulan penelitian, antara lain:
1) PT.  Jasa  Raharja  telah  memiliki  pengelolaan  keuangan  yang  baik  dalam  memenuhi kewajiban  dan  menyerap  resiko-resiko  yang  kemungkinan  akan  timbul.  Namun  dari hasil Cash Ratio perusahaan masih kekurangan persediaan kas untuk membayar hutang yang segera jatuh tempo yakni di bawah 0,5 kali atau 50% dari jumlah hutang lancar dan  juga  perusahaan  masih  kurang  dalam  mengelola  aktiva  untuk  memperoleh  laba sehingga penulis berharap perusahaan menyiapkan persediaan kas minimal 50% dari total hutang lancar sehingga dapat mengantisipasi jika suatu saat terjadi pembayaran hutang  lancar  yang  segera  jatuh  tempo.  Dan  juga  meningkatkan  tingkat  operasional perusahaan  dalam  pengelolaan  aset  dan  menimalisir  penggunaan  biaya  operasional sehingga terciptanya ROA yang besar sehingga mampu meningkatkan laba tiap tahunya yang berbanding lurus dengan meningkatnya total aktiva tiap tahunnya.
2) Bagi  peneliti  berikutnya  diharapkan  menggunakan  periode  yang  lebih  lama  agar mendapat  hasi  yang  lebih  akurat.  Serta  menggunakan  lebih  dari  satu  perusahaan sehingga dapat tercermin reaksi pasar modal secara keseluruhan.

## DAFTAR PUSTAKA
Amanah,  R.,  Atmanto,  D.,  &  Azizah,  D.  F.  (2014). Pengaruh  rasio  likuiditas  dan  rasio profitabilitas  terhadap  harga  saham  (Studi  pada  perusahaan  Indeks  LQ45  periode 2008-2012) . Brawijaya University.
Arsita, Y. (2021). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pt Sentul City, Tbk. Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial , 2 (1), 152–167.
Darma, B. N. (2019). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan BUMN Asuransi PT. Askrindo (Menggunakan Analisis Rasio Dan Risk Based Capital) .
Dufrisella,  A.  A.,  &  Utami,  E.  S.  (2020).  Pengaruh  good  corporate  governance  terhadap ketepatan  waktu  penyampaian  laporan  keuangan  (studi  kasus  pada  perusahaan manufaktur di BEI). Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana , 6 (1), 50–64.
Faisal,  A.,  Samben,  R.,  &  Pattisahusiwa,  S.  (2018).  Analisis  kinerja  keuangan. Kinerja , 14 (1), 6–15.
Handayani, K. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan BUMN Asuransi Yang Go Publik  (Menggunakan  Analisis  Ratio  Dan  Risk  Based  Capital). Jurnal  Studi Manajemen Dan Bisnis , 2 (2), 188–201.
Hermawati,  M.  P.,  Sasana,  H.,  &  Rani,  U.  (2020).  Analisis  Laporan  Keuangan  Dalam Mengukur  Kinerja  Keuangan  Pada  PT  Asabri  (Persero)  Periode  2015-2017. JAAP (Jurnal Akuntansi, Auditing, Dan Perpajakan) , 2 (1), 39–48.
Kaunang,  S.  A.  (2013).  Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  pada  PT.  Cipta  Daya Nusantara  Manado. Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  Dan Akuntansi , 1 (4).
Prasetyo, A. A. (2022). Meminimalisir Asimetri Informasi Melalui Pelaporan (Disclosure) Laporan Keuangan. Transekonomika: Akuntansi, Bisnis Dan Keuangan , 2 (1), 45–54. Rahayu,  D.  (2016). Pengaruh  Risk  Based  Capital  terhadap  Profitabilitas  Perusahaan Asuransi Syariah Studi pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di AASI . UIN Raden Fatah Palembang.
Ramang, G. D. P., Tumbel, T. M., & Rogahang, J. J. (2019). Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan pada PT. Indonesia Prima Poperty Tbk Jakarta Pusat. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 9 (3), 122–130. Siregar,  J.  F.,  Purwoko,  M.  S.,  Purwoko,  M.  S.,  Sulistyowati,  M.,  &  Sulistyowati,  M.  S. (2015). Kinerja PT. Jasa Raharja (Persero) Di Jawa Tengah (2012-2014). Journal of Politic and Government Studies , 5 (4), 14.
Susanti, I. D. N., & Widyawati, D. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Perubahan Laba Perusahaan Farmasi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA) , 5 (3).
Trianto, A. (2018). Analisis laporan keuangan sebagai alat untuk menilai kinerja keuangan perusahaan pada PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Tanjung Enim. Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini , 8 (3), 1–10.
Winarno, S. H. (2019). Analisis NPM, ROA, dan ROE dalam Mengukur Kinerja Keuangan. Jurnal STEI Ekonomi , 28 (02), 254–266.
Zebua, N. A., & Septriawan, R. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada CV. Mitra Karya Medan. Worksheet: Jurnal Akuntansi , 1 (1), 21–29.