Jurnal Akuntansi dan Governance                                                   Volume 5 Nomor 1, Juli 2024 Article Type: Quantitative Research
Dampak  Kuantitas  Akrual,  Volatilitas  Arus  Kas Operasi,  dan  Tingkat  Utang  terhadap  Persistensi Laba
Fransesca Yoana, Thia Margaretha Tarigan * , Christianus Yudi Prasetyo

## Abstract
Objectives: To analyze the effect of accrual quantity, operating cash flow volatility, and debt level on profit persistence in financial sector companies in 2018-2022.
Design/method/approach: The research sample uses panel data with purposive  sampling  technique  of  59  companies  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  through  the  website  www.idx.co.id.  Data processing  uses  multiple  linear  regression  methods  to  test  the influence between variables.
Results/findings:  The  findings  indicate  that the quantity  of accruals and  operating  cash  flow  volatility  have  little  bearing  on  profit persistence, but that debt levels do.
Theoretical contribution: Signal theory is a theoretical reference in this research that can provide knowledge for companies to maintain the stability of company profits so that it becomes a good signal for investors.
Practical contribution: From the research results, it is expected that companies  will  pay  attention  to  the  quantity  of  accruals,  cash  flow volatility, and debt levels so that they can maintain the persistence of company profits.
Limitations:  This  research  is  limited  to  financial  sector  companies for the years 2018-2022.
Keywords:  Earnings  Persistence,  Amount  of  Accruals,  Operating Cash Flow Volatility, Level of Debt.

## Abstrak
Tujuan  penelitian :  untuk  menganalisis  pengaruh  dari  kuantitas akrual,  volatilitas  arus  kas  operasi,  dan  tingkat  utang  terhadap persistensi  laba  pada  perusahaan  sektor  keuangan  di  tahun  2018- 2022.
Desain/metode/pendekatan: Penelitian menggunakan metode kuantitatif.  Sampel  penelitian  ditentukan  berdasarkan  teknik purposive  sampling dan  terpilih  sebanyak  59  perusahaan.  Analisis data  menggunakan metode regresi linear berganda.
Hasil  penelitian: Tingkat  utang  berpengaruh  negatif  terhadap persistensi  laba  sedangkan  kuantitas  akrual  dan  volatilitas  arus  kas operasi tidak berpengaruh terhadap persistensi laba.
Kontribusi  teori: Teori  sinyal  menjadi  acuan  teori  pada  penelitian ini  dapat  memberikan  pengetahuan  bagi  perusahaan  untuk  menjaga
Afiliasi: Universitas Katolik Indonesia Atma Jaya
*Korespondensi: thia.margaretha@atmajaya.ac.id
DOI : 10.24853/jago.5.1.24-37

## SITASI:
Yoana, F., Tarigan T, M., & Prasetyo C,  Y.  (2024).  Dampak  Kuantitas Akrual, Volatilitas Arus Kas Operasi,
dan Tingkat Utang Terhadap
Persistensi  Laba.  Jurnal  Akuntansi dan Governance, 5 (1), 24-37
Proses Artikel: Diterima: 05/04/2024 Revisi: 05/06/2024 Disetujui:
26/06/2024
JAGo Website:
Attribution-NonCommercial 4.0 International (CC BY-NC
4.0)
kestabilan  laba  perusahaan  sehingga  menjadi  sinyal  baik  bagi investor.
Kontribusi  praktik/kebijakan: Perusahaan  dapat  memperhatikan kuantitas  akrual,  volatilitas  arus  kas,  dan  tingkat  utang  sehingga mampu menjaga persistensi laba perusahaan.
Keterbatasan: Sampel  penelitian  terbatas  pada  perusahaan  sektor keuangan selama tahun 2018-2022.
Kata  Kunci: kuantitas  akrual,  persistensi  laba,  tingkat  utang, volatilitas arus kas operasi .

## PENDAHULUAN
Keuntungan  adalah  tujuan  utama  setiap  perusahaan.  Perusahaan  memiliki  orang  yang menjalankan bisnis (manajemen) serta orang yang menanamkan modal (investor). Investor tidak selalu mengikuti seluruh rangkaian operasional perusahaan sedangkan manajemen membutuhkan modal  dalam  menjalankan  operasional  perusahaan.  Kedua  hal  ini  terhubung  dengan  adanya informasi  yang  dilaporkan  pihak  manajemen,  yaitu  laporan  keuangan.  Laba  menjadi  salah  satu cara  investor  menilai  kinerja  manajemen.  Perusahaan  dianggap  memiliki  kinerja  yang  baik apabila mendapatkan laba. Suatu perusahaan yang dapat bertahan dalam kondisi untung dikenal sebagai  persistensi  laba  (Khasanah  &  Jasman,  2020).  Persisten  laba  adalah  jenis profit berkualitas karena perusahaan dapat menghasilkan keuntungan secara konsisten dan diharapkan akan  terus  meningkat.  Perubahan  laba  operasional  biasanya  diukur  melalui  perubahan  arus  kas operasi, penggunaan dana modal, dan peningkatan pendapatan (Veronika & Setijaningsih, 2022).
Veronika  &  Setijaningsih  (2022)  menyatakan  bahwa  kuantitas  akrual  menjadi  salah  satu faktor  yang  meningkatkan  keuntungan  yang  persisten.  Hal  ini  tidak  sejalan  dengan  temuan Sutisna  dan  Ekawati  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  kuantitas  akrual  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  persistensi  laba.  Sama  halnya  dengan  temuan  Kholilah  &  Wulandari  (2023)  yang menyimpulkan  bahwa  kuantitas  akrual  akan  membuat  laba  semakin  kurang  persisten.  Namun Marsudi  &  Thingthing  (2020),  memperlihatkan  bahwa  persistensi  laba  tidak  dipengaruhi kuantitas  akrual.  Sementara  itu,  ada  sejumlah  faktor  penyebab  terjadinya  persistensi  laba. Penelitian Pirveli (2020), menyatakan bahwa arus kas operasi di Georgia memiliki kualitas yang relatif  buruk  sehingga  menyebabkan  laba  tidak  stabil.  Begitu  juga  menurut  Andi  &  Setiawan (2020), mengatakan bahwa salah satu penyebab penurunan persistensi laba adalah fluktuasi arus kas  operasi.  Hal  ini  bertentangan  dengan  temuan  Kholilah  &  Wulandari  (2023),  yang menunjukkan  bahwa  tingginya  volatilitas  arus  kas  operasi  akan  meningkatkan  persistensi  laba. Sebaliknya,  Simanjuntak  et  al.  (2023)  menyatakan  bahwa  tingginya  volatilitas  arus  kas  operasi akan  meningkatkan  persistensi  laba.  Sedangkan  menurut  Zalzabela  dan  Srimindarti  (2021), penurunan nilai tingkat utang perusahaan adalah salah satu penyebab laba persisten. Veronika & Setijaningsih  (2022)  bertentangan  dengan  penelitian  mereka  yang  menunjukkan  bahwa  tingkat utang  memiliki  pengaruh  yang  positif.  Begitu  juga  menurut  Saptiani  &  Fakhroni  (2020),  yang menemukan bahwa persistensi laba tidak dipengaruhi oleh tingkat utang. Di sisi lain, Tambunan
(2021), Gusnita & Taqwa (2019), dan Arisandi & Astika (2019), sejalan bahwa pertahanan laba perusahaan yang besar akan lebih baik untuk mempertahankan nilainya.
Pandemi  yang  muncul  pada  tahun  2020-2021  dengan  cepat  membuat  banyak  bisnis  tidak dapat beroperasi seperti biasa. Sebagian besar aktivitas masyarakat dihentikan, dan banyak bisnis berhenti (CNBC, 2021). Meskipun demikian, beberapa sektor keuangan di seluruh dunia berhasil mencatat peningkatan laba. Restrukturisasi portfolio kredit, kebijakan stimulus pemerintah, dan peningkatan  transaksi  digital  adalah  penyebab  peningkatan  laba  tersebut  walaupun  disisi  lain dampak  yang  terjadi  adalah  lebih  sedikit  orang  yang  mencari  pinjaman  dan  lebih  sedikit  orang yang dapat membayar utangnya. Mengacu pada kondisi tersebut, beberapa perusahaan di sektor keuangan yang terus menghasilkan keuntungan meskipun pandemi seperti PT Bank Central Asia, Tbk yang melaporkan laba bersih sebesar Rp27,1 triliun hanya turun 5% dari tahun sebelumnya (Hendartyo, 2021), namun pada tahun 2021, PT Bank Central Asia, Tbk mengalami peningkatan laba bersih (BCA, 2022). Begitupun mengacu dari sumber The Straits Times (2022), pada sektor keuangan  di  luar  negeri  seperti  JPMorgan  Chase  dari  Amerika  Serikat  yang  mencatat peningkatan  laba  secara  signifikan  pada  tahun  2021.  Oleh  karena  itu  secara  umum,  sektor keuangan baik  di  dalam  maupun di  luar negeri yang mengalami  peningkatan laba selama masa pandemi  adalah  perusahaan  yang  mampu  menyesuaikan  diri  dengan  perubahan  pasar, meningkatkan  layanan  digital,  dan  dengan  hati-hati  mengelola  portofolio  kredit.  Selain  itu, pemulihan pada sektor keuangan didukung oleh kebijakan moneter dan fiscal yang mendukung.
Berbagai penelitian awal memperlihatkan ketiga variabel yaitu kuantitas akrual, volatilitas arus  kas  operasi,  dan  tingkat  utang  belum  dikaitkan  dengan  persistensi  laba.  Penelitian  ini bertujuan mengetahui bagaimana kuantitas akrual, volatilitas arus kas operasi, dan tingkat utang mempengaruhi  persistensi  laba.  Peneliti  berharap  dapat  memberikan  informasi  baru  kepada perusahaan  dan  pihak  investor,  terutama  dalam  hal  pengambilan  keputusan  bisnis,  dan membantu perusahaan memahami apa yang diperlukan untuk mempertahankan laba.

## KAJIAN LITERATUR
Penelitian  ini  menggunakan  teori  sinyal.  Menurut  teori  sinyal,  kualitas  sinyal  sama pentingnya bagi pemberi sinyal dan menunjukkan bahwa pemberi sinyal memiliki lebih banyak pengetahuan  internal  yang  tidak  diketahui  publik  atau  belum  sampai  ke  penerima  (Spence, 1973). Meskipun ada sejumlah besar informasi yang tersedia untuk publik, masih ada perbedaan antara  apa  yang  diketahui  dan  apa  yang  dapat  ditafsirkan  oleh  sinyal  baru.  Menurut  teori  ini, ketika  seseorang  memberikan  sinyal  dengan  informasi  positif  atau  negatif,  sinyal  tersebut  akan bermanfaat  bagi  orang yang menerimanya. Sinyal  ini terdiri dari informasi  baru atau tambahan dari  informasi  lama  yang  telah  diterima  penerima  sebelumnya  (Yasar,  Martin,  &  Kiessling, 2020). Teori sinyal muncul akibat adanya perbedaan akses informasi diantara perusahaan dengan investor  (Tarigan  et  al.,  2022);  manajemen  sebagai  pemberi  sinyal  dan  pihak  eksteral  sebagai penerima  sinyal  (Kholilah  &  Wulandari,  2023).  Pihak  manajemen  dapat  memberikan  dua informasi, yaitu informasi dengan sinyal yang baik dan yang buruk (Saptiani & Fakhroni, 2020). Sinyal tersebut ditangkap pihak investor untuk menjadi dasar pengambilan keputusan informasi, yang  kemudian  akan  mempengaruhi  kondisi  pasar  (Mustikasari  &  Mukhlasin,  2021).  Sinyal
yang  baik  mampu  menjadi  dasar  untuk  memprediksi  masa  depan.  Perusahaan  yang  memiliki performa tidak baik akan lebih kesulitan dalam mengirimkan sinyal yang baik jika dibandingkan dengan perusahaan yang memiliki performa baik.
Mustikasari  &  Mukhlasin  (2021),  menyatakan  bahwa  jika  kuantitas  akrual  yang dihasilkan  perusahaan  meningkat  dan  volatilitas  arus  kas  perusahaan  menunjukkan  distribusi arus kas yang tidak terlalu melonjak tinggi atau tidak terlalu melonjak rendah, serta tingkat utang perusahaan yang terkelola dengan baik  sehingga  memberikan hasil laba perusahaan tetap stabil maka  kondisi  tersebut  dapat  memberikan  sinyal  yang  positif  bagi  investor  untuk  pengambilan keputusan mereka.
Kuantitas akrual adalah ukuran yang menunjukkan pendapatan yang sudah diakui akibat distribusi barang kepada pihak eksternal dan biaya yang sudah diakui akibat pemanfaatan sumber daya yang melekat pada barang yang diserahkan (Marsudi & Thingthing, 2020). Konsep akrual memungkinkan  pendapatan  dan  beban  dicatat  dan  diakui  pada  saat  barang  atau  jasa  diberikan atau  diterima,  meskipun  utang  atau  piutang  masih  ada.  Akrual  juga  dapat  dianggap  sebagai komponen  laba  sebelum  pajak  yang  tidak  mempengaruhi  kas  selama  periode  berjalan.  Konsep ini  merupakan  salah  satu  faktor  yang  menyebabkan  ketidakpuasan  dalam  praktik  manajemen laba (Kholilah & Wulandari, 2023).
Penelitian  Govendir  dan  Wells  (2014)  memberikan  bukti  tentang  perbedaan  dalam kategori pendapatan di seluruh perusahaan dimana ketika kategori pendapatan ini diakui secara terpisah,  implikasinya  terhadap  persistensi  pendapatan  berbeda.  Akrual  awal  memiliki  dampak yang lebih besar pada persistensi pendapatan daripada akrual pembalikan. Demikian pula, akrual dimana  arus  kas  tertinggal  dari  pengakuan  pendapatan  (seperti  penjualan  kredit)  memiliki dampak  yang  lebih  kecil  pada  persistensi  pendapatan.  Paradoksnya,  penyusutan  menunjukkan tingkat  persistensi  yang  tinggi,  tetapi  memiliki  dampak  yang  lebih  kecil  pada  persistensi pendapatan  dibandingkan  dengan  kategori  pendapatan  awal  atau  tertinggal.  Ini  menunjukkan bahwa "tidak semua pendapatan diciptakan sama", dan kemungkinan ada perbedaan dalam cara informasi pendapatan disita dalam harga saham tergantung pada kategorinya.
Oleh  karena  itu,  semakin  besar  kuantitas  akrual  yang  dimiliki  oleh  suatu  organisasi, semakin banyak transaksi yang masih dalam bentuk utang atau piutang selama periode tersebut. Manajer  biasanya  memberi  tahu  investor  melalui  jumlah  laba  yang  dilaporkan.  Manajer  akan melakukan segala cara untuk meningkatkan labanya, seperti menggunakan ide akrual. Laba yang tertulis dalam laporan keuangan berasal dari utang piutang yang telah dipersatukan dan transaksi secara  kas.  Mengontrol  laba  bagian  akrual  dapat  membuat  laba  terlihat  lebih  persisten  bagi investor  yang  menilai  kinerja  melalui  laba.  Namun,  laba  yang  dihasilkan  dari  transaksi  akrual memiliki  kualitas  laba  yang  buruk,  yang  dapat  memberikan  sinyal  yang  buruk  bagi  investor (Marsudi  &  Thingthing,  2020).  Veronika  &  Setijaningsih  (2022),  menemukan  bahwa  kuantitas akrual menunjukkan sinyal yang positif untuk persistensi laba.
H1: Kuantitas akrual berpengaruh positif terhadap persistensi laba
Konsistensi  laba  adalah  revisi  laba  yang  diharapkan  pada  masa  yang  akan  datang  yang didasarkan  pada  inovasi  laba  tahun  sebelumnya  (Gusnita  &  Taqwa,  2019).  Konsistensi  laba dapat  digunakan  untuk  memprediksi  laba  masa  depan.  Apabila  hanya  ada  sedikit  atau  bahkan tidak ada gangguan, laba dapat dikatakan persisten karena dapat menunjukkan kinerja keuangan dan  keberlanjutan  laba  di  masa  yang  akan  datang.  Menurut  Veronika  &  Setijaningsih  (2022), peningkatan  laba  operasional  dari  operasi  bisnis  adalah  cara  untuk  mengukur  konsistensi  laba. Laba  yang  semakin  konsisten  menunjukkan  bahwa  bisnis  telah  berjalan  dengan  baik,  sehingga investor lebih yakin untuk menanamkan modal mereka.
Volatilitas  arus  kas  operasi  juga  disebut  sebagai  perubahan  nilai  arus  kas  operasi sepanjang  waktu  atau  indeks  distribusi  arus  kas  perusahaan  (Simanjuntak  et  al.,  2023).  Hal tersebut  memiliki  kemampuan  untuk  menunjukkan  ketidakpastian  dalam  lingkungan  operasi. Ketidakpastian  lingkungan  operasi  berkorelasi  positif  dengan  ketidakpastian  arus  kas  operasi (Andi  &  Setiawan,  2020).  Ketidakpastian  lingkungan  ini  menjadi  sinyal  bagi  pihak  eksternal, operasi yang tidak stabil menunjukkan bahwa bisnis tidak stabil dalam mencetak laba.
Investor  tentunya  cenderung  ingin  berinvestasi  pada  perusahaan  yang  operasionalnya sudah  stabil  dibanding  perusahaan  yang  memiliki  banyak  ketidakpastian  dan  penyimpangan  di dalam  sistem  operasionalnya.  Bisnis  yang  memiliki  banyak  ketidakpastian  dan  penyimpangan tidak  akan  menarik  investor.  Salah  satu  alasan  kurangnya  modal  operasional  adalah  kurangnya modal  investor.  Kekurangan  modal  ini  dapat  mengurangi  laba  perusahaan  (Andi  &  Setiawan, 2020).  Studi  Clubb  dan  Wu  (2014)  juga  menemukan  bahwa  volatilitas  arus  kas  berhubungan negatif  dengan  persistensi  laba  pada  perusahaan  di  Inggris  yang  menunjukkan  kinerja  model prakiraan  Q1  yang  cukup  baik  sehingga  peningkatan  pelaporan  dan  pengungkapan  item sementara dalam laporan keuangan dapat menguntungkan investor.
Ketidakpastian  lingkungan  ini  memberi  tahu  orang  lain.  Operasi  yang  tidak  stabil menunjukkan bahwa perusahaan tidak stabil dalam mencetak laba. Bisnis yang memiliki banyak ketidakpastian  dan  penyimpangan  tidak  akan  menarik  investor.  Salah  satu  alasan  kurangnya modal  operasional  adalah  kurangnya  modal  investor.  Kekurangan  modal  ini  dapat  mengurangi laba perusahaan (Andi & Setiawan, 2020).
H2: Volatilitas arus kas operasi berpengaruh negatif terhadap persistensi laba
Tingkat  utang  perusahaan  adalah  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  banyak  utang perusahaan  untuk  membiayai  operasinya.  Perusahaan  harus  melunasi  utang  beserta  bunganya karena utang berasal dari pihak eksternal. Semakin tinggi tingkat utang, semakin banyak bunga yang  harus  dibayar,  dan  semakin  sulit  bagi  perusahaan  untuk  melunasi  utangnya.  Perusahaan berskala besar lebih cenderung bergantung pada modal internal dari pada modal eksternal. Rasio solvabilitas dapat digunakan untuk menghitung tingkat utang (Gusnita & Taqwa, 2019). Karena perusahaan  yang  mampu  membayar  utangnya  memiliki  risiko  yang  lebih  kecil  daripada perusahaan  yang  tidak  mampu  membayar  utangnya,  maka  penulis  menggunakan  rasio  yang memperlihatkan kemampuan perusahaan dalam membayar utangnya.
Tingginya  tingkat  utang  memberi  sinyal  kepada  pihak  eksternal  bahwa  keadaan perusahaan tidak stabil dan meningkatkan risiko bisnisnya. Akibatnya, investor cenderung tidak ingin  menanamkan  modalnya  dan  kreditur  cenderung  tidak  ingin  meminjamkan  uangnya. Kurangnya  modal  dari  eksternal  juga  dapat  mengakibatkan  penurunan  kegiatan  operasional, sehingga kestabilan dari laba yang dihasilkan perusahaan akan cenderung menurun. Zalzabela & Srimindarti  (2021) dan Khasanah &  Jasman (2020),  memperlihatkan hasil yang sejalan dimana perusahaan harus membayar bunga dan pokok pada tanggal jatuh tempo utang. Dengan kata lain, ada  risiko  kegagalan  jika  perusahaan  tidak  dapat  membayar.  Akibatnya,  laba  perusahaan  lebih sering digunakan untuk membayar utang dan bunga daripada untuk mempertahankan keuntungan dan membiayai operasional.
Persistensi  laba  merupakan  karakteristik  yang  diinginkan  perusahaan  karena memungkinkan  pengurangan  biaya  utang.  Selain  itu,  kreditor  juga  lebih  menyukai  informasi yang  lebih  konservatif  karena  dianggap  memiliki  kualitas  yang  lebih  baik.  Namun,  perusahaan dengan  rasio  utang  terhadap  aset  yang  tinggi  lebih  mungkin  mengalami  masalah  pendanaan, yang menyebabkan ketahanan laba yang lebih rendah (Pereira, Gomes, & Lima (2023).
Dikarenakan  utang  tinggi  menghasilkan  laba  yang  tidak  konsisten,  hal  ini  berdampak pada penurunan laba di masa depan. Menurut Veronika & Setijaningsih (2022), perusahaan yang memiliki  banyak  utang  mungkin  ingin  meningkatkan  kinerjanya  dengan  harapan  dapat membayar  utangnya.  Akibatnya,  penulis  membuat  hipotesis  yang  ketiga  mengenai  dampak tingkat utang pada persistensi laba.
H3: Tingkat utang berpengaruh negatif terhadap persistensi laba.
Perbandingan seberapa besar atau kecil suatu perusahaan atau organisasi dikenal sebagai ukuran perusahaan (Loekito & Setiawati, 2021). Dikarenakan sistem kontrol mereka yang lebih baik,  perusahaan  besar  dianggap  memiliki  kekuatan  dalam  menghadapi  persaingan  ekonomi. Menurut  Khasnah  &  Jasman  (2020),  semakin  banyak  aset,  penjualan,  dan  karyawan  yang dimiliki  suatu  perusahaan,  semakin  besar  prospek  kerjanya.  Kinerja  yang  lebih  baik meningkatkan  kemampuan  perusahaan  untuk  meningkatkan  laba  dan  pertumbuhan.  Dengan pertumbuhan yang baik, perusahaan lebih mampu membentuk pertumbuhan laba yang konsisten di masa depan.
Keputusan investasi  yang baik  dapat  berasal  dari ukuran perusahaan yang tinggi. Selain itu,  investasi  yang  lebih  besar  dari  investor  meningkatkan  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  laba.  Menurut  penelitian  Tambunan  (2021)  dan  Khasanah  &  Jasman  (2020) menunjukkan bahwa perusahaan berukuran besar mungkin menarik investor untuk menanamkan modal.  Dalam  penelitian  ini,  tidak  seperti  penelitian  sebelumnya,  ukuran  perusahaan  dipilih sebagai  variabel  kontrol  karena  hasil  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  mempengaruhi persistensi laba. Berdasarkan hipotesis yang telah dipaparkan diatas, maka peneliti merumuskan model penelitian sebagai berikut:
Gambar 1.

## Model Penelitian

## METODE PENELITIAN

## Operasionalisasi Variabel
Prediksi  laba  akuntansi  masa  depan  yang  ditunjukkan  oleh  laba  tahun  sebelumnya  disebut konsistensi laba. Penulis penelitian ini menggunakan persistensi laba sebagai variabel dependen, sesuai dengan rumus berikut (Bakkareng et al., 2022):
𝐸𝑃 𝑡 = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔𝑠 𝐵𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝑇𝑎𝑥 𝑡 − 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔𝑠 𝐵𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝑇𝑎𝑥 𝑡−1 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑡
Kuantitas  akrual  dapat  dihitung  dengan  menggunakan  rasio  berikut  untuk  menghitung pendapatan yang diakui ketika hak atas barang atau jasa telah diserahkan atau berpindah tangan (Marsudi & Thingthing, 2020):
𝐵𝐴 𝑡 = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔𝑠 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑇𝑎𝑥 𝑡 − 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝐹𝑙𝑜𝑤 𝑓𝑟𝑜𝑚 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠 𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑡
Volatilitas  arus  kas  operasi  adalah  variasi  arus  kas  operasi  dari  satu  periode  ke  periode berikutnya dan  dihitung  dengan standar deviasi yang dirumuskan sebagai  berikut  (Khasanah & Jasman, 2020):
𝑉𝐶𝐹𝑂 𝑡 = 𝜎(𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝐹𝑙𝑜𝑤)
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑡
Kuantitas
Akrual (X1) H1 Volatilitas Arus Kas Operasi H2 Persistensi Laba (Y) (X2) H3
Tingkat
Utang (X3)
Tingkat  utang  digunakan  sebagai  variabel  independen  dan  menunjukkan  seberapa  baik perusahaan  dapat  melunasi  utangnya  dengan  aset  yang  dimilikinya  (Veronika  &  Setijaningsih, 2022). Rasio utang ke aset dihitung dengan rumus berikut (Arisandi & Astika, 2019):
𝐷𝐴𝑅 𝑡 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑡

## Metode Pengumpulan data
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  bersumber  dari  laporan  tahunan  yang  diambil melalui website Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  www.idx.co.id    dan  situs  resmi  masing-masing perusahaan.  Penelitian  ini  menganalisis  104  perusahaan  di  sektor  keuangan.  Kriteria  yang digunakan untuk memilih sampel penelitian menggunakan metode purposive sampling :
1. Perusahaan Sektor Keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang telah IPO sejak 2018.
2. Perusahaan sektor keuangan yang menyajikan laporan keuangan auditan 2018-2022.
3. Perusahaan yang tidak mengalami rugi sebelum pajak dari tahun 2018-2022.

## Teknik Analisis data
Penelitian ini menggunakan data panel. Data diolah menggunakan metode regresi linear berganda dan dibantu oleh Software SPSS versi 25 . Pada penelitian ini, peneliti mengembangkan persamaan regresi berikut (Bakkareng et al., 2022):
𝑌 = ∝ + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝛽 3 𝑋 3 + 𝜀 Keterangan:
Y = Persistensi Laba α = Konstanta Regresi X1 = Kuantitas Akrual X2 = Volatilitas Arus Kas Operasi X3 = Tingkat Utang β1, β2, β3 = Koefisien Regresi ε = Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 1. Analisis Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Earnings Persistence (Y1) 200 -,00732 ,01382 ,0023837 ,00406864 Kuantitas Akrual (X1) 200 -,29009 ,24574 -,0044350 ,09146470 Volatilitas CFO (X2) 200 ,00446 ,29995 ,0872894 ,05835546 Tingkat Utang (X3) 200 ,00345 ,91890 ,7007685 ,21517587 Valid N (listwise) 200 Sumber : Hasil Output SPSS
Variabel  Persistensi  Laba  memiliki  nilai mean sebesar  0,0023837  yang  menunjukkan bahwa  rata-rata  perusahaan  yang  mengalami  persistensi  laba  hanya  sekitar  0,23%.  Variabel Kuantitas  Akrual  sendiri  mempunyai  rata-rata  sebesar  -0,0044350  dimana  perusahaan  yang diteliti memiliki arus kas operasi yang negatif yang menunjukkan bahwa sebagian besar arus kas digunakan  untuk  membiayai  kegiatan  operasional.  Rata-rata  variabel  Volatilitas  Arus  Kas Operasi  pada  penelitian  ini  memperlihatkan  nilai  sebesar  0,0872894  yang  berarti  bahwa  hanya sedikit perusahaan yang memiliki kestabilan pada arus kas operasi mereka. Sedangkan variabel Tingkat Utang memiliki nilai mean sebesar 0,7007685 yang menunjukkan bahwa sebanyak 71% perusahaan  dapat  mengelola  utangnya  dengan  baik  sehingga  dapat  menurunkan  risiko  bisnis mereka.
Dikarenakan data bernilai negatif, nilai standar deviasi untuk variabel persistensi laba dan kuantitas  akrual  lebih  tinggi  daripada  nilai  mean.  Nilai  standar  deviasi  untuk  tingkat  utang, volatilitas arus kas operasi, dan ukuran perusahaan juga lebih rendah daripada nilai mean , yang menunjukkan bahwa data sangat berbeda dan tersebar luas.
Tabel 2.
Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,352 a ,124 ,106 ,00384651 1,903
a.  Predictors:  (Constant),  Ukuran  Perusahaan  (K1),  Kuantitas  Akrual  (X2),  Volatilitas  CFO (X1), Tingkat Utang (X3)5
b. Dependent Variable: Earnings Persistence (Y1)
Tabel 2 menghasilkan nilai Adjusted R Square sebesar 0,106. Dengan kata lain, variabel independen dan variabel kontrol memengaruhi 10,6% dari variabel dependen, sedangkan 89,4% lainnya dipengaruhi oleh variabel lain.
Tabel 3.
Uji Statistik F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression ,000 4 ,000 6,912 ,000 b Residual ,003 195 ,000 Total ,003 199
a. Dependent Variable: Earnings Persistence (Y1)
b. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan (K1), Kuantitas Akrual (X2), Volatilitas CFO (X1), Tingkat Utang (X3)
Tabel  3.  menunjukkan  bahwa  model  dapat  diterima,  dengan  nilai  signifikansi  0,000  < 0,05.  Selain  itu,  didapatkan  nilai  F  hitung  sebesar  6,912.  Nilai  F  tabel  yang  diperoleh  adalah sebesar 2,4179625 (df1 = 4, df2 = 195). Didapatkan hasil F hitung > F tabel, yaitu sebesar 6,339 > 2,418 sehingga model diterima.
Tabel 4. Uji Statistik T
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error  Beta 1 (Constant) -,007 ,005 -1,597 ,112 Kuantitas Akrual (X1)  ,001 ,003 ,019 ,284 ,777 Volatilitas CFO (X2) -,010 ,005 -,140 -1,940 ,054 Tingkat Utang (X3) -,006 ,001 -,331 -4,194 ,000
a. Dependent Variable: Earnings Persistence (Y1)
Nilai  T  tabel  yang  digunakan  pada  model  adalah  sebesar  1,97220  (Derajat  Bebas  =  195,  α  = 0,025).
Berdasarkan hal tersebut, diperoleh hasil sebagai berikut:

## Kuantitas Akrual terhadap Persistensi Laba
Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  nilai  T  hitung  sebesar  0,284  dan  nilai  signifikansi sebesar  0,777.  Nilai  signifikansi  lebih  besar  dari  nilai  yang  ditetapkan,  yaitu  0,777  lebih  besar dari 0,05. Menurut temuan ini, kuantitas akrual tidak mempengaruhi persentase laba. Kesalahan dan  juga  manipulasi  sangat  mungkin  dalam  komponen  akrual  karena  subjektivitasnya  yang tinggi  (Gusnita  &  Taqwa,  2019).  Hal  ini  membuat  investor  jarang  bergantung  pada  informasi akrual  dan  cenderung  melihat  laba  secara  langsung.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian Marsudi  &  Thingthing  (2020),  yang  mengatakan  bahwa  laba  yang  dihasilkan  dari  transaksi akrual  memiliki  kualitas  laba  yang  buruk,  sehingga  dapat  memberikan  sinyal  yang  tidak  baik bagi  investor.  Walaupun  manajer  dapat  mengubah  laba  melalui  komponen  akrual,  dampaknya terhadap kestabilan laba yang dicatat dalam laporan laba rugi tidak signifikan. Ini karena, selain kewajiban perusahaan keuangan untuk memiliki kontrol yang kuat, laba tidak hanya dipengaruhi oleh komponen akrual, penghasilan yang ditunda atau dipercepat tetap didasarkan pada performa perusahaan. Akibatnya, kuantitas akrual tidak memengaruhi laba yang persisten.

## Volatilitas Arus Kas terhadap Persistensi Laba
Hasil regresi menunjukkan nilai T hitung sejumlah 1,940 dan signifikansi sebesar 0,054. Sedangkan  nilai  T  hitung  lebih  besar  dibanding  T  tabel,  yaitu  sebesar  1,940  <  1,972.  Hasil  ini menunjukkan bahwa volatilitas arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap persistensi laba.
Menurut  Andi  &  Setiawan  (2020),  volatilitas  arus  kas  operasi  dapat  menunjukkan ketidakpastian dalam lingkungan operasi karena arus kas yang diperoleh dari operasi perusahaan semakin  berubah-ubah  dan  menyebabkan  ketidakstabilan.  Namun,  fluktuasi  arus  kas  operasi yang  tinggi  tidak  selalu  berarti  bahwa  perusahaan  tidak  dapat  mempertahankan  labanya. Penelitian Simanjuntak et al. (2023) dan Utomo  et al. (2022) menyatakan bahwa investor tidak menggunakan  pergerakan  arus  kas  operasi  sebagai  patokan  untuk  memperkirakan  pergerakan laba.  Investor  menggunakan  laporan  keuangan,  termasuk  laporan  arus  kas,  untuk  membuat keputusan investasi mereka. Manajemen biasanya ingin membuat arus kas operasi terlihat stabil, tetapi  investor  tidak  selalu  percaya  pada  sinyal  yang  diberikan  arus  kas  operasi.  Akibatnya, investor  tidak  dapat  memanfaatkan  perubahan  arus  kas  operasi  sebagai  dasar  dalam  membuat keputusan sehingga ketidakpastian arus kas operasi tidak memengaruhi persistensi laba.

## Tingkat Utang terhadap Persistensi Laba
Hasil  regresi  menunjukkan  nilai  T  hitung  dengan  nilai  4,194  dan  Signifikansi  sebesar 0,000.  Nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  nilai  signifikansi  yang  ditetapkan  yaitu  0,000  <  0,05. Sedangkan  nilai  T  hitung  lebih  besar  dibanding  T  tabel,  yaitu  sebesar  4,194  >  1,972  sehingga model diterima. Hasil ini menunjukkan bahwa semakin rendah tingkat  utang, maka perusahaan akan semakin mampu mempertahankan labanya atau semakin tinggi persistensi laba.
Tingkat  utang  yang  tinggi  menyebabkan  perusahaan  mengalokasikan  lebih  banyak labanya  untuk  membayar  utang  daripada  kepentingan  operasionalnya  (Khasanah  &  Jasman, 2020).  Akibatnya,  performa  operasional  perusahaan  dapat  menurun,  yang  berarti  mereka  tidak dapat mempertahankan labanya. Akibatnya, baik investor maupun kreditur tidak lagi yakin untuk berinvestasi pada perusahaan dengan tingkat utang yang tinggi. Menurut Zalzabela & Srimindarti (2021)  dan  Khasanah  &  Jasman  (2020),  tingkat  utang  memiliki  efek  negatif  pada  perusahaan dimana  pembayaran  bunga  dan  pokok  harus  tepat  waktu.  Oleh  karena  itu,  ketika  perusahaan menghasilkan  laba,  laba  tersebut  akan  lebih  difokuskan  untuk  membayar  pokok  dan  bunga daripada membiayai operasional perusahaan. Karena mereka tidak ingin uang mereka digunakan hanya  untuk  membayar  utang  atau  tidak  mampu  menghasilkan  imbal  balik  yang  sepadan, investor  dan  kreditur  pasti  akan  melihat  hal  ini  sebagai  sinyal  yang  tidak  baik.  Tingkat  utang berdampak  negatif  pada  persistensi  laba  karena  kekurangan  dana  operasional  dapat menyebabkan penurunan persistensi laba.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa  tingkat  utang  berpengaruh negatif  terhadap  persistensi  laba,  sedangkan  ukuran  perusahaan  sebagai  variabel  kontrol berpengaruh positif. Selain itu, kuantitas akrual dan fluktuasi arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap  persistensi  laba.  Tingkat  utang  berpengaruh  negatif  terhadap  persistensi  laba memperlihatkan bahwa semakin tinggi utang perusahaan maka laba perusahaan cenderung akan menurun  dikarenakan  tingginya  beban  bunga  yang  harus  dibayarkan  oleh  perusahaan  yang berakibat  laba  perusahaan  semakin  kecil  dan  begitu  juga  sebaliknya  maka  perusahaan  harus
memperhatikan tingkat utang yang dimiliki sehingga tetap memberikan sinyal positif pada pihak ketiga. Kuantitas akrual dan volatilitas arus kas operasi tidak mempengaruhi persistensi laba, hal tersebut  dikarenakan  investor  akan  cenderung  langsung  melihat  laba  perusahaan  dalam pengambilan keputusan mereka.
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  dimana  penelitian  yang  dilakukan  hanya  terbatas pada perusahaan di sektor keuangan pada tahun 2018-2022. Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat  memberikan  masukan  kepada  perusahaan  untuk  dapat  menjaga  kestabilan  dari  kuantitas akrual  dan  volatilitas  arus  kas  operasi  serta  dapat  mempertahankan  pengelolaan  utang  dengan efisien  dan  efektif  sehingga  dapat  memberikan  sinyal  positif  kepada  para  investor  atau  pihak lain.  Untuk  penelitian  selanjutnya  disarankan  dapat  melakukan  komparasi  dengan  negara  lain mengenai  kuantitas  akrual,  volatilitas  arus  kas,  serta  tingkat  utang  terhadap  persistensi  laba sehingga  dapat  memberikan  gambaran  lebih  luas  mengenai  persistensi  laba  bukan  hanya perusahaan di Indonesia tapi juga perusahaan di negara lain.

## DAFTAR PUSTAKA
Andi, D., & Setiawan, M. A. (2020). Pengaruh Volatilitas Arus Kas, Volatilitas Penjualan, Dan Perbedaan  Laba  Akuntansi  Dengan  Laba  Fiskal  Terhadap  Persistensi  Laba. Jurnal Eksplorasi Akuntansi , 2 (1), 2129–2141. https://doi.org/10.24036/jea.v2i1.203
Arisandi, N. N. D., & Astika, I. B. P. (2019). Pengaruh Tingkat Utang, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan  Manajerial  pada  Persistensi  Laba. E-Jurnal  Akuntansi , 26 ,  1845. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i03.p07
Bakkareng,  E.,  &  Putri,  S.  Y.  A.  (2022).  Pengaruh  Siklus  Operasi,  Perbedaan  Laba  Akuntansi dan Laba Fiskal Serta Tingkat Hutang Terhadap Persistensi Laba. Pareso Jurnal , 4 (2), 513– 528.
BCA.  (2022).  PT  Bank  Central  Asia  Tbk  Hasil  Kinerja  Sepanjang  Tahun  2021  -  Hybrid  Now, Inovasi dan Kolaborasi Untuk Pertumbuhan Berkelanjutan. Diakses melalui https://www.bca.co.id/id/tentang-bca/media-riset/pressroom/siaran- pers/2022/01/28/02/26/hybrid-now-inovasi-dan-kolaborasi-untuk-pertumbuhan- berkelanjutan
Clubb,  C.,  Wu,  G.  (2014).  Earnings  Volatility  and  Earnings  Prediction:  Analysis  and  UK Evidence. Journal of Business Finance & Accounting , 41(1) & (2) , 53-72. 0306-686X doi: 10.1111/jbfa.12055
CNBC.  (2021). Ketua  OJK  Ungkap  Kondisi  Sektor  Keuangan  Terkini  Saat  Pandemi . https://www.cnbcindonesia.com/market/20210808155048-17-267008/ketua-ojk-ungkap- kondisi-sektor-keuangan-terkini-saat-pandemi
Ghozali,  I.  (2021). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  26 (10th  ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro. www.imamghozali.com
Govendir,  B.,  &  Wells,  P.  (2014).  The  Influence  of  The  Accruals  Generating  Process  On Earnings  Persistence. Australian  Journal  of  Management , Volume  39 , Issue  4, 593-614. https://doi.org/10.1177/0312896213512319
Gusnita,  Y.,  &  Taqwa,  S.  (2019).  Pengaruh  Keandalan  Akrual,  Tingkat  Utang  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Persistensi  Laba. Jurnal  Eksplorasi  Akuntansi , 1 (3),  1131–1150. https://doi.org/10.24036/jea.v1i3.132
Hendartyo,  M.  (2022).  Turun  5  Persen,  Laba  Bersih  BCA  2020  Jadi  Rp  27,1  Triliun.  Diakses melalui https://bisnis.tempo.co/read/1430886/turun-5-persen-laba-bersih-bca-2020-jadi-rp- 271-triliun
Khasanah,  A.  U.,  &  Jasman.  (2020).  Pengaruh  Volatilitas  Arus  Kas  Independen,  Volatilitas Penjualan, Siklus  Operasi,  Tingkat  Utang, Ukuran Perusahaan Dan Perbedaan Pajak Buku Dalam Persistensi Laba. Jurnal Riset Bisnis , 3 (1), 66–74.
Kholilah, Y. I., & Wulandari, R. (2023). Pengaruh Book Tax Differences, Volatilitas Arus Kas, Dan  Besaran  Akrual  Terhadap  Persistensi  Laba. Accounthink : Journal of  Accounting and Finance , 8 (01), 77–96.
Kompas.  (2023). Ekonomi  Indonesia  Kembali  ke  Jalur  Pertumbuhan  Normaltle .  Kompas. https://www.kompas.id/baca/ekonomi/2023/08/04/ekonomi-indonesia-kembali-ke-jalur- pertumbuhan-normal
Loekito,  V.,  &  Setiawati,  L.  W.  (2021).  Analisis  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility (CSR)  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Variabel  Kontrol  Likuiditas,  Leverage,  Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 – 2019. Balance: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan , 18 (1), 1–26. https://doi.org/10.25170/balance.v18i1.2289
Marsudi,  A.,  &  Thingthing,  L.  (2020).  Dampak  Perbedaan  Antara  Laba  Akuntansi  dan  Laba Fiskal (Boot Tax Differences) serta Faktor yang Mempengaruhi Perilaku Persisntensi Laba Perusahaan  Manufaktur  di  Indonesia. JRB-Jurnal  Riset  Bisnis , 3 (2),  81–90. https://doi.org/10.35592/jrb.v3i2.740
Mustikasari,  Y.  F.,  &  Mukhlasin.  (2021).  Earnings  Response  Coefficient:  Analisis  Berdasar Audit  Switching  Dan  Kepemilikan  Asing  Dalam  Perspektif  Teori  Sinyal. Prosiding Working Papers Series In Management , 13 (2), 538–555. https://doi.org/10.25170/wpm.v13i2.4551
Ongkopranoto,  M.  N.,  Madyakusumawati,  S.,  &  Tarigan,  T.  M.  (2021).  Analisis  Pengaruh Kompensasi  Rugi  Fiskal,  Corporate  Governance,  Return  on  Asset,  Leverage,  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Tax Avoidance. Balance: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan , 17 (1), 22–66.
Pereira, C., Gomes, L., Lima, A. (2023). Impact of Debt and Taxes On Earnings Persistence of Portuguese  SMEs. Revista  Brasileira  De  Gestão  De  Negócios , 25 (2),  186-198. https://doi.org/10.7819/rbgn.v25i2.4222.
Pirveli,  E.  (2020).  Earnings  Persistence  and  Predictability  Within  the  Emerging  Economy  of Gerogia. Journal of Financial Reporting and Accounting , 18 (3), 563-589.
Saptiani,  A.  D.,  &  Fakhroni,  Z.  (2020).  Pengaruh  Volatilitas  Penjualan,  Volatilitas  Arus  Kas Operasi,  dan  Hutang  Terhadap  Persistensi  Laba. Jurnal  ASET  (Akuntansi  Riset) , 12 (1), 201–211. https://doi.org/10.17509/jaset.v12i1.23570
Simanjuntak, A., Mesakh, J., Ginting, M. C., & Rajagukguk, E. G. (2023). The Effect Of Debt Levels, Cash Flow Volatility, And Amount Of Accruals On Profit Persistence In Companies Manufacturing  Sub-Sectors  Of  Various  Industries  Listed  On  Indonesia  Stock  Exchange Year 2017-2021. 13 , 195–206.
Spence, M. (1973), “Job market signalling”, The Quarterly Journal of Economics, Vol. 87 No. 3, pp. 355-374.
Tambunan,  A.  L.  (2021).  Analisis  Pengaruh  Financial  Leverage  ,  Ukuran  Perusahaan  ,  Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Persistensi Laba. JKAP: Akuntansi, Keuangan Dan Pajak , 4 (1), 1–13.
Tarigan,  T.  M.,  Utami,  N.,  &  Arifin,  S.  (2022).  The  Effects  of  Company  Size,  Business Diversification,  and  Investment  Decision  on  Firm  Value  with  Capital  Structure  as  a Moderating. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 11 (2), 127–140. https://doi.org/10.32639/jiak.v11i2.122
The  Straits  Times.  (2022).  JPMorgan  CEO  Jamie  Dimon  gets  10%  pay  hike  to  $46.5  million.
Diakses melalui https://www.straitstimes.com/business/banking/jpmorgan-ceo-jamie- dimon-just-got-a-10-pay-hike-to-465-million
Utomo,  E.  N.,  Febrianto,  H.  G.,  &  Fitriana,  A.  I.  (2022).  Urgensi  persistensi  laba:  antara volatilitas  arus  kas,  volatilitas  penjualan  dan  ukuran  perusahaan. Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan , 19 (4), 786–794.
Veronika,  &  Setijaningsih,  H.  T.  (2022).  Pengaruh  Akrual,  Leverage,  Dan  Arus  Kas  Operasi Terhadap  Persistensi  Laba  Dengan  Book  Tax  Differences  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Ekonomi , 27 (03), 139–158. https://doi.org/10.24912/je.v27i03.870 Yasar,  B.,  Martin,  T.,  Kiessling,  T.  (2020).  An  Empirical  Test  of  Signalling  Theory. Management Research Review , Vol.43 , No.11, 1309–1335.
Zalzabela, O. E. P., & Srimindarti, C. (2021). Faktor Volatilitas Arus Kas, Tingkat Hutang, dan Siklus Operasi terhadap Persistensi Laba pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi) , 5 (2), 1981–1991.