## ANALISIS KEPUTUSAN PENGANGGARAN MODAL PERUSAHAAN: STUDI KASUS
Ananda Setiawan 1 , Achmad Mustofa 2
Universitas Lambung Mangkurat 1
Universitas Syiah Kuala 2
Ananda.setiawan@ulm.ac.id Achmadmustofa@unsyiah.ac.id

## ABSTRAK
Pengganggaran modal mencakup seberapa besar sumber daya yang dimiliki perusahaan yang akan  dialokasikan  dalam  rangka  memaksimalkan  keuntungan  melalui  keputusan  investasi yang  tepat.  Penelitian  ini  bertujuan  mengetahui  aktivitas  kegiatan  bisnis,  kegiatan perencanaan  perusahaan  dan  evaluasi  proyek  UMKM  di  Jawa  Tengah.  Penelitian  ini merupakan penelitian kualitatif dengan pengumpulan data berupa observasi, wawancara dan library reasearch. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa aktivitas investasi meruapakan salah satu  kegiatan  menguntungkan  untuk  mengembangkan  usaha,  perencanaan  modal  sangat berpengaruh  terhadap  keberhasilan  usaha,  keuangan  perusahaan  yang  dikelola  keluarga cenderung  menggunakan  modal  keluarga,  serta  teori  teori  penganggaran  modal  tidak sepenuhnya terjadi dilapangan.

## Kata Kunci: Penganggaran Modal, UMKM, Perusahaan

## CORPORATE CAPITAL BUDGETING DECISION ANALYSIS: CASE STUDY
Ananda Setiawan 1 , Achmad Mustofa 2
Universitas Lambung Mangkurat 1
Universitas Syiah Kuala 2
Ananda.setiawan@ulm.ac.id Achmadmustofa@unsyiah.ac.id

## ABSTRACT
The  capital  budgeting  includes  how  much  of  the  company's  resources  will  be  allocated  in order  to  maximize  profits  through  proper  investment  decisions.  This  research  aims  to determine the activities of business activities, corporate planning activities and the evaluation of  Micro  Small  Medium  Entreprises  (MSMEs)  projects  in  Central  Java.  This  research  is  a qualitative  study  with  data  collection  in  the  form  of  observations,  interviews  and  reasearch libraries.  The  results  showed  that  the  investment  activity  would  be  one  of  the  profitable activities to develop the business, capital planning greatly affects the success of the business, the  finances  of  family-run  companies  tend  to  Use  of  family  capital,  as  well  as  theory  of capital budgeting theory does not occur completely in the field.

## Keywords: Capital Budgeting, MSMEs, Company

## PENDAHULUAN
Modal    merupakan  hak  residual  atas  aktiva  perusahaan  setelah  dikurangi  semua  kewajiban. Modal  merupakan  sumber  dana  yang  dibutuhkan  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan operasional  perusahaannya  (Setiawan,  Alkurnia,  &  Sari,  2018:  220).  Mbabazize  (2014:  2) menjelaskan  bahwa “Capital  budgeting  involves  how  resources  should  be  allocated  in  the firm  in  order  to  maximize  the  shareholders’  wealth  capital  budgeting  decisions  involves commitment  of  large  amounts  of  money  in  a  given  project,  and  such  decisions  are  hard  to reverse without disturbing the organization economically and financially”.
Usaha  Mikro  Kecil  Menengah  (UMKM)  merupakan  usaha  kecil  yang menggantungkan  diri  pada  uang  (tabungan)  pemiliknya  atau  dana  pinjaman  dari  sumber- sumber  informal  untuk  kebutuhan  modal  kerja  (Tambunan,  2002:166).  Pada  umumnya UMKM  di  Indonesia  menghasilkan  produk  yang  bernuansa  kultur,  yang  pada  dasarnya merupakan  keahlian  tersendiri  dari  masyarakat  di  masing-masing  daerah,  seperti  kerajinan tangan dari bambuatau rotan, ukir-ukiran kayu maupun berbagai olahan makanan. Kontribusi sektor  usaha  mikro,  kecil,  dan  menengah  terhadap  produk  domestik  bruto  meningkat  dari 57,84  persen  menjadi  60,34  persen  dalam  lima  tahun  terakhir.  Serapan  tenaga  kerja  pada sektor  ini  juga  meningkat,  dari  96,99  persen  menjadi  97,22  persen  pada  periode  yang  sama (Kemenperin, 2016).
Banyak kebijakan pemerintah yang terkait pembiayaan bagi UMKM digulirkan antara lain  program  kredit  usaha  rakyat  (KUR)  yang  merupakan  manifestasi  dari  MoU  berbagai instansi  dan  juga  program  Bank  Indonesia  yaitu  kewajiban  bagi  bank  untuk  menggulirkan KUR  sebesar  20%  dari  total  kredit  pada  tahun  2018.  Program  pembiayaan  yang  telah dicanangkan oleh pemerintah tersebut masih belum dapat dimanfaatkan secara maksimal oleh seluruh  UMKM  yang  ada.  Masalah  tersebut  semakin  diperburuk  oleh  kenyataan  bahwa usaha-usaha  kecil  dikelola  oleh  orang-orang  yang  hanya  mendapatkan  pendidikan  dasar selama  beberapa  tahun  saja.  Kemungkinan  yang  terjadi  adalah  pengusaha  dengan  tingkat pendidikan  seperti  itu  tidak  memiliki  minat  dan  keberanian  untuk  mendapatkan  bantuan keuangan dari lembaga pemberi pinjaman.
Perkembangan  UMKM  di  Indonesia  masih  dihadapkan  pada  berbagai  persoalan keterbatasan  modal,  kesulitan  dalam  pemasaran  dan  penyediaan  bahan  baku,  pengetahuan yang  minim  tentang  dunia  bisnis,  keterbatasan  penguasaan  teknologi,  kualitas  SDM (pendidikan  formal)  yang  rendah,manajemen  keuangan  yang  belum  baik,  tidak  adanya pembagian  tugas  yang  jelas,serta  sering  mengandalkan  anggota  keluarga  sebagai  pekerja tidak  dibayar  (Tambunan,  2002:169).  Dari  berbagai  persoalan  diatas,  persoalan  yang  paling
mendasar yang dihadapi UMKM adalah kurangnya pengetahuan para pelaku usaha terhadap perencanaan modal dan tidak ada pemisahan antara modal usaha dengan kebutuhan pribadi.
Keputusan penganggaran modal adalah yang paling penting untuk kinerja perusahaan dan  prospek  masa  depan  (Rigopoulos,  2015:  1).  Beberapa  studi  telah  menunjukkan pentingnya  praktek  penganggaran  modal  sebagai  alat  untuk  mengevaluasi  kelayakan kemungkinan  investasi  di  dunia  usaha  (Maroyi  &  Poll,  2012:  2980).  Maroyi  &  Poll  (2012: 2980)  menggambarkan  penganggaran  modal  sebagai  suatu  formulasi  dan  pembiayaan rencana  jangka  panjang  untukinvestasi.Penganggaran  modal  ( capital  budgeting )  pada dasarnya  adalah  proses  perencanaan  anggaran  untuk  pembelian  aset  atau  proyek  yang sifatnya  jangka  panjang.  Keputusan  penganggaran  modal  akan  menentukkan  arah  strategis bagi pelaku UMKM  dalam memutuskan investasi  yang bergerak ke arah penciptaan produk baru,  pembeliaan  peralatan  maupun  ekspansi  pasar  baru.  Keputusan  investasi  yang  tepat dapat menghasilkan hasil yang spektakuler dalam hal keuntungan tetapi keputusan keliru dan tidak  benar  dapat  membahayakan  kelangsungan  hidup  dari  bisnis  (Singh,  Jain,  &  Yadav, 2012: 96).

## LANDASAN TEORI

## Penganggaran Modal (Capital Budgeting)
Penganggaran  modal  merupakan  satu  set  alat  keuangan  yang  peting  yang  digunakan  untuk menetapkan kriteria untuk investasi modal menjadi peluang yang tersedia. Sebuah usaha yang tengah dijalankan membutuhkan suatu anggaran untuk selanjutnya dijadikan pedoman untuk menghindari  terjadinya  penyimpangan.  Sehingga,  sebuah  usaha  memerlukan  pengelolaan keuangan  atau  manajemen  yang  baik,  sehingga  seorang  manajer  atau  pemilik  perusahaan dapat  menilai  perkembangan  dan  kemajuan  dari  usaha  yang  dijalankan.  Setiap  usaha  yang sedang  berjalan  idealnya  harus  memiliki record perjalanan  dari  awal  hingga  posisi  saat  ini agar kinerja dari usaha tersebut dapat diukur dan dievaluasi.
Hogaboam,  Liliya,  &  Shook  (2004:  149)  menjelaskan  bahwa  penganggaran  modal dapat  didefinisikan  secara  luas  sebagai  evaluasi  sistematis  dari  berapa  modal  untuk berinvestasi  dalam  proyek  atau  aset  dan  perusahaan  aset  tertentu  harus  digunakan  untuk memenuhi  tujuan  investasi  mereka.  Kemudian  Mbabazize  (2014:  2)  menjelaskan penganggaran  modal  melibatkan  bagaimana  sumber  daya  harus  dialokasikan  dalam perusahaan  untuk  memaksimalkan  keputusan  penganggaran  kekayaan  modal  pemegang saham melibatkan komitmen dalam jumlah besar uang dalam proyek tertentu, dan keputusan tersebut sulit untuk membalikkan tanpa mengganggu organisasi ekonomi dan finansial
Sebuah  kesalahan  dalam  proses  penganggaran  modal  akan  menyebabkan  efek merugikan  posisi  keuangan  perusahaan  di  masa  depan.  Ada  tiga  hal  yang  mempengaruhi aktivitas capital budgeting , yaitu :
a. Pengukuran arus kas ( Cash Flow ) masa depan
b. Teknik-teknik  anggaran  modal,  seperti  : Payback  Periode,  Net  Present  Value (NPV) , Internal  Rate  of  Return (IRR) ,  Accounting  Rate  of  Return (ARR) , dan Profitability Indeks (PI) .
c. Pengukuran Risiko
Viviers  &  Cohen  (2011:  80)  menyatakan  bahwa  penganggaran  modal  adalah  proses menganalisis peluang investasi di aset jangka panjang  yang diharapkan untuk  menghasilkan manfaat  bagi  lebih  dari  satu  tahun.  Sedangkan  Menurut  Khamees  (2010:  50) Capital budgeting (pengeluaran)  adalah  proses  menggunakan  dana  untuk  mengakuisisi  operasional aset  yang  membantu  perusahaan  untuk  mendapatkan  pendapatan  masa  depan  atau  untuk mengurangi  biaya  masa  depan.  Faktor  yang  terpenting  dalam  memberikan  kontribusi terhadap  profitabilitas  perusahaan  dan  pada  gilirannya  penting  dalam  rencana  laba komprehensif.
Maroyi & Poll (2012: 9278) mengatakan bahwa Penganggaran modal adalah rencana untuk  membiayai  pengeluaran  jangka  panjang,  seperti  aktiva  tetap.  Penganggaran  modal merupakan  prosedur,  rutinitas,  metode  dan  teknik  yang  digunakan  untuk  mengidentifikasi peluang  investasi,  untuk  mengembangkan  ide-ide  awal  dalam  proposal  investasi  tertentu, untuk mengevaluasidan memilih sebuah proyek dan untuk mengontrol proyek investasi untuk menilai akurasi perkiraan.

## Usaha Mikro dan Usaha Kecil Menengah (UMKM)
Purnanto,  Suryaningsih  dan  Kismartini  (2011)  menjelaskan  bahwa  UMKM merupakan  industri  pengolahan  sebagai  sektor  yang  mempunyai  peranan  penting,  karena sebagian besar jumlah penduduk Indonesia berpendidikan rendah dan hidup dalam kegiatan usaha  kecil  baik  sector  tradisional  maupun  modern.  Dalam  berbagai  penelitian  tentang penganggaran  modal  di  usaha  kecil,  pengertian  usaha  kecil  maupun  usaha  besar  ditentukan atas  jumlah  karyawan  dan  jumlah  pendapatan  penjualan  sebagai  garis  yang  membedakan antara  besar  kecilnya  suatu  usaha.  Uddin  &  Chowdhury  (2009:  112)  mendefinisikan  usaha kecil  adalah  mereka  yang  mempunyai  pendapatan  yang  kurang  dari  $  5  juta  dan  jumlah karyawan yang kurang dari 1000 karyawan.
Definisi UMKM berdasarkan UU No. 20 Tahun 2008 adalah sebagai berikut:
a. Usaha  Mikro  adalah  usaha  produktif  milik  orang  perorangan  /  badan  usaha  perorangan yang memenuhi kriteria Usaha Mikro yang diatur dalam Undang-undang.
b. Usaha  Kecil  adalah  usaha  ekonomi  produktif  yang  berdiri  sendiri,  yang  dilakukan  oleh orang perorangan atau badan usaha yang  bukan merupakan anak perusahaan atau bukan cabang  perusahaan  yang  dimiliki,  dikuasai,  atau  menjadi  bagian  baik  langsung  maupun tidak  langsung  dari  usaha  menengah  atau  usaha  besar  yang  memenuhi  kriteria  Usaha Kecil yang dimaksud UU.
c. Usaha  Menengah  adalah  usaha  ekonomi  produktif  yang  berdiri  sendiri,  yang  dilakukan oleh orang perseorangan atau badan usaha yang bukan merupakan anak perusahaan atau cabang  perusahaan  yang  dimiliki,  dikuasai,  atau  menjadi  bagian  baik  langsung  maupun tidak langsung dengan Usaha Kecil atau usaha besar dengan jumlah kekayaan bersih atau hasil penjualan tahunan sebagaimana diatur dalam Undang-Undang.
Kriteria  Usaha  Mikro,  Kecil  dan  Menengah  menurut  UU  No.  20  Tahun  2008 digolongkan berdasarkan asset dan omset yang dimiliki oleh sebuah usaha:
a. Usaha  Mikro  memiliki  aset  maksimal  Rp  50  juta  dan  omsetnya  maksimal  Rp  300 juta/tahun.
b. Usaha  Kecil  memiliki  aset  >Rp  50  juta-Rp  500  juta  dengan  omset  >Rp  300  juta-Rp  2,5 miliar/tahun.
c. Usaha Menengah memiliki aset > Rp 500 juta-Rp 10 miliar dengan omset >Rp 2,5 miliar -Rp 50 miliar/tahun
Purnanto,  Suryaningsih  dan  Kismartini  (2011)  menjelaskan  bahwa  masalah  dasar yang dihadapi UMKM meliputi:
1. Kelemahan dalam memperoleh peluang pasar dan memperbesar pangsa pasar.
2. Kelemahan dalam struktur permodalan dan keterbatasan untuk memperoleh jalur terhadap sumber-sumber permodalan.
3. Kelemahan di bidang organisasi dan manajemen sumber daya manusia.
4. Keterbatasan jaringan usaha kerjasama antar pengusaha kecil.
5. Iklim usaha yang kurang kondusif, karena persaingan yang saling mematikan.
6. Pembinaan yang telah dilakukan masih kurang terpadu dan kurangnya kepercayaan serta kepedulian masyarakat terhadap usaha kecil.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  paradigma  kualitatif  dengan  pendekatan  evaluasi  yakni  dengan metode case  study (Studi  kasus).  Studi  kasus  fokus  pada  pengumpulan  informasi  tentang peristiwa objek tertentu atau kegiatan, kemudian dibalik studi kasus merupakan bahwa dalam rangka  untuk  mendapatkan  untuk  menjelaskan  gambar  dari  masalah  satu  harus  memeriksa situasi  kehidupan  nyata  dari  berbagai  sudut  pandang  dan  perspektif menggunakan  beberapa metode  data  mengumpulkan  Sekaran  and  Bougie  (2013:  103).  Penelitian  dilakukan  di perusahaan  makanan  dengan  nama Omah  Gentong  Resto yang  berada  di  Kota  Surakarta, Jawa  Tengah  dan  perusahaan  konveksi  yang  bernama L-Co yang  berada  di  Kabupaten Karanganyar, Jawa Tengah.
Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah suatu cara untuk mendapatkan data  yang  diselidiki  penelitian  (Prastowo,  2011:  206;  Moleong,  2016:157).  Sehubungan dengan  itu,  metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  observasi,  wawancara  dan Library  Research. Kemudian  Analisis  data  yang  digunakan  menggunkan  beberapa  tahapan yaitu reduksi data, penyajian data dan penarikan Simpulan serta Verifikasi data.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Gambaran Umum Perusahaan makanan “ Omah Gentong Resto ”
Omah  Gentong  resto merupakan  perusahaan  yang  masuk  dalam  Usaha  Kecil  karena  sesuai dengan  criteria  yang  disebutkan  pada  UU  No.  20  Tahun  2008,  omah  gentong  resto  memili asset  lebih  dari  50  juta  dengan  omset  penjualan  sekitar  100.000.000  per  bulan  atau 1.200.000.000 per tahun. Sesuai dengan hasil wawancara peneliti pada tanggal 09 November 2016,  diperoleh  beberapa  informasi  mengenai  usaha  makanan  omah  gentong  resto  tersebut. Perusahaan  makanan  tersebut  adalah  usaha  keluarga  yang  dikelola  sendiri  oleh  anggota keluarganya.  Sebagai  pengelola  utama  yaitu  mas  Bagas  (20  tahun)  merupakan  mahasiswa aktif  Jurusan  Ilmu  dan  teknologi  Pangan  UNS  dan  Mas  Yudistira  (23  tahun)  merupakan alumni Jurusan  Manajemen  Bisnis  UNS  mengatakan  bahwa  usaha  tersebut  sudah ada  sejak bulan  oktober  2012  lalu.  Usaha  makanan  yang  terletak  di  jalan  Adi  Sumarmo,  Klodran, Colomadu  tersebut  sekarang  memliki  15  orang  karyawan  yang  membantunya  dalam mengelola usaha tersebut.
Usaha makanan tersebut memproduksi beberapa makanan yang bisa langsung dipesan dan  dinikmati  ditempat  seperti  menu  bakaran  atau  goring, Chinese  Food, Jus  dan  lain sebagainya.  Sebelum  menjadi  pengusaha  makanan  tersebut,  mas  bagas  dan  mas  yudistira mengatakan  pernah  menjalani  usaha  masakan  jawa  dan  membuka  warung  steak.  Namun
usaha tersebut tidak bertahan lama, lalu kemudian berdasarkan musyawarah keluarga, mereka sepakat membuka usaha makanan tersebut dengan modal awal sebesar 100 juta dari tabungan keluarga  dan  50  juta  dari  pinjaman  Bank.  Dengan  modal  awal  150  juta  tersebut,  mereka menyewa  tempat  selama  10  tahun  dengan  pembayaran  tahun  pertama  sampai  tahun  kelima sebesar 60 juta, dan tahun keenam sampai tahun kesepuluh sebesar 200 juta. Tahun pertama sampai  tahun  keenam  hanya  membayar  60  juta  karena  pada  dasarnya  tempat  yang  disewa tersebut masih banyak yang harus direnovasi.
mas  bagas  mengatakan  bahwa  dengan  modal  tersebut,  selama  dua  tahun  pada  tahun 2014/2015 pemilik mengatakan dapat balik modal. Mas bagas mengatakan bahwa awal mula pemilik  usaha  tersebut  hanya  berfikir  untuk  menjalankan  usaha  tersebut,  dengan  target secepatnya  untuk  balik  modal.  mas  bagas  mengatakan  pada  awal  membuka  usaha  tersebut hanya merencanakan usaha tersebut dalam jangka pendek yaitu balik modal, namun sekarang mas  bagas  merencanakan  jangka  panjang  yaitu  dengan  membuka  cabang  baru  lagi  untuk ekspansi  usahanya.  Investasi  yang  telah  dilakukan  oleh  pemilik  adalah  investasi  perbaikan bangunan dan alat alat masak yang lebih modern untuk menunjang kinerja karyawan dalam bekerja.  Pemilik  usaha  menganalisa  keadaan  sebelum  mengambil  keputusan  investasi  yaitu dengan  melihat  kebutuhan  yang  berkembang,  dahulu  tempat  usaha  tersebut  hanya  muat sekitar  100  orang,  namun  pemilik  memeperluas  tempat  tersebut  hingga  dapat  menampung sebanyak  500  orang.  Pekerja  yang  bekerja  di  “omah  gentong  resto”  tersebut  mendapat  gaji perbulan  1.2  juta  sampai  1.5  juta  perbulan.  Mas  bagas  mengatakan  bahwa  perkembangan selama dua tahun terakhir cenderung stagnan. Biaya produksi pada usaha tersebut adalah 30 % sampai 35 % dari omset penjualan atau sekitar 30-35 juta perbulan. Mas bagas mengatakan kesulitan yang pernah dihadapi dalam merancang bisnis usaha adalah ketika tidak ada modal. Untuk pengelola keuangan sendiri tetap dipegang oleh pemilik usaha tersebut, dan juga uang perusahaan yang ada tidak pernah digabungkan dengan uang pribadi.
Berdasarkan  gambaran  umum  diatas  dapat  dilihat  bahwa  usaha  makanan  yang dikelola  tersebut  merupakan  usaha  keluarga  yang  langsung  dikelola  oleh  keluarga  pemilik resto  tersebut.  Kategori  usaha  tersebut  sesuai  dengan  UU  No.  20  Tahun  2008  merupakan usaha kecil, sesuai dengan keterangan mas bagas sebagai pengelola resto tersebut perusahaan tersebut  sudah  cukup  baik  dalam  merencanakan  investasi  modal  dan  alat  alat  produksi, kemudian juga pengelolaan perusahaan tersebut sudah dipisah dari keuangan pribadi.

## Gambaran Umum Perusahaan konveksi “ L-Co ”
L-Co  yang  beralamat  di  Dimoro,  RT  01  RW  15  Karanganya  merupakan  nama Perusahaan  dibidang  konveksi  yang  khusus  membuat  Daster,  Baju  dan  Kaos.  Menurut pemilik  usaha  yaitu  Mas  Ziyad  (28  tahun)  yang  merupakan  Sarjana  Hukum  lulusan  UNS Surakarta,  L-Co  didirikan  pada  1  Januari  2010  tersebut  mengatakan  bahwa  bisnis  konveksi sangat bagus didaerah tersebut karena peluang yang sangat besar untuk memperoleh pesanan pembuatan produk tersebut.
Pada saat wawancara pada tanggal 9 November 2016, mas Ziyad mengatakan bahwa modal  awal  untuk  memulai  usaha  tersebut  adalah  20  juta  rupiah.  Sekarang  usaha  tersebut sudah  mulai  berkembang,  hal  tersebut  ditandai  dengan  investasi  yang  dilakukan  mas  Ziyad yaitu  membeli  beberapa  alat  produksi  dan  menambah  karyawan  untuk  menambah  kuantitas produksi  sesuai  permintaan  pasar  tanpa  menghilangkan  kualitas.  Aktiva  tetap  yang  dimiliki mas Ziyad dalam usahanya antaralain mesin jahit 19 buah, mesin obras 8 buah, mesin potong 2 buah dan mobil sebagai alat angkut produk 1 buah dengan total asset kurang lebih sebesar 35 juta. Karyawan yang dimiliki oleh mas Ziyad dalam memproduksi adalah 12 orang dengan gaji  perminggu  kurang  lebih  sebesar  400  ribu  atau  1.6  juta  perbulan.  Modal  awal  yang dikeluarkan merupakan modal pribadi dari mas Ziyad sendiri, dan sekarang omset penjualan perbulan sadah mencapai 28  – 60 juta perbulan. Pertumbuhan perusahaan konveksi tersebut pada tahun 2010 sampai 2012 tidak terlalu berkembang, hanya beromset sekitar 2 sampai 3 juta  saja.  Namun  pada  tahun  2014  sampai  2016  sekarang  sudah  mencapai  60  juta,  apalagi pada saat bulan ramadhan tiba permintaan akan produk tersebut meningkat pesat.
Untuk  berproduksi,  Mas  Ziyad  harus  mengeluarkan  biaya  produksi  yakni  benang dengan biaya 1.5 juta rupiah, Listrik dengan biaya 1 juta rupiah, Gaji karyawan dengan biaya 19.2 juta rupiah per bulan. Dalam usahanya, Mas Ziyad menuturkan bahwa Mas Ziyad tidak memiliki rencana penganggaran dalam usahanya, hanya saja Mas Ziyad melihat permintaan dari pasar. Ketika permintaan meningkat maka akan menambah karyawan bahkan menambah alat  produksi,  dari  hal  tersebut  Mas  Ziyad  menganalisis  untuk  berivestasi  mengembangkan usaha  konveksi  tersebut.  Mas  Ziyad  juga  mengatakan  bahwa  keuangan  perusahaan  tersebut masih digabung dengan keuangan pribadinya sehingga nominal riill dari hitungan keuntungan tidak  pernah  dipegang  secara  utuh  serta  keuangan  juga  dipegang  sendiri  oleh  pemilik. Rencana  kedepan  mas  Ziyad  adalah  menambah  kuantitas  produksi  guna  memenuhi permintaan pasar yang semakin lama semakin banyak.
Dari  gambaran  umum  diatas  dapat  diperoleh  informasi  bahwa L-Co sebagai Perusahaan  bidang  konveksi  tersebut  merupakan  perusahaan  kecil  karena  memiliki  omset
sebesar  kurang  lebih  720  juta  rupiah  perbulan  dengan  asset  kurang  lebih  sebesar  35  juta rupiah. Perusahaan tersebut juga dikategorikan usaha yang memiliki peluang bisnis yang baik karena  memiliki  prospek  yang  baik  kedepannya  yang  ditandai  dengan  semakin  besarnya permintaan  pasar  akan  barang  tersebut.  Namun  pengelolaan  yang  masih  digabung  dengan keuangan pribadi tersebut perlu diperbaiki agar lebih baik lagi.
Analisis Hubungan antara Teori Capital Badgeting dengan Fenomena pada Perusahaan Omah Gentong Resto dan L-Co Konveksi

## 1. Aktivitas  investasi  dan  pembiayaan  pada  Perusahaan  Omah  Gentong  Resto  dan  L- Co Konveksi
Danielson & Scott (2006: 8) mengatakan bahwa aktivitas investasi utama yang dilakukan dalam perusahaan kecil adalah pada kegiatan pergantian alat. Teori tersebut sejalan dengan keadaan  yang  terjadi  pada  perusahaan  makanan  “omah  gentong  Resto”  yang  akan mengganti  alat  alat  produksinya  seperti  peralatan  didapur,  Kulkas,  frezer  yang  rusak, kemudian  memperbaharui  alat-alat  masak  dan  memperbaiki  bangunan  agar  lebih memberikan  efek  ekspansi  yang  lebih  besar  lagi.  Teori  tersebut  tidak  sejalan  dengan keadaan  yang  terjadi    pada  usaha  konveksi  L-Co  yang  tidak  mengganti  alat-alat produksinya,  namun  malah  menambah  alat-alat  produksi  untuk  menambah  kuantitas produksi.  Namun  peneliti  berasumsi  bahwa  alat  tersebut  tidak  akan  bertahan  sampai berpuluh  puluh tahun,  sehingga  suatu  saat  akan mengganti  alat  tersebut.  Dengan  analisis tersebut peneliti mengambil kesimpulan bahwa teori tersebut sejalan dengan keadaan yang terjadi pada kedua usaha kecil tersebut.
Michaelas,  Chittenden  &  Poutziouris  (1998:  246)  menjelaskan  bahwa  terdapat beberapa faktor dari kebijakan manajerial yang dilakukan pemilik, yakni:
 “….Small  business  owners’  characteristic  (their  beliefs  and  attitudes  towards external finance) work together with other internal and external characteristics to influence the capital structure decision.
 Owner  characteristics  include:  need  for  control,  knowledge,  experience,  goals and risk propensity.
 Internal characteristics include: age of the firm, size, growth, profitability, asset composition, debtors and creditors, stock and nature of operations.
 External characteristics include: state of the economy, condition of marketplace, availability of funds, industry characteristics and government policy….”
Dari  penjelasan  diatas  juga  dapat  diketahui  bahwa  karakter  dan  kepribadian pemilik  memegang  peranan  penting  dalam  pencapaian  keberhasilan  usaha.  Hal  tersebut juga  sejalan  dengan  temuan  peneliti  yaitu  pengalaman  yang  di  peroleh  pemilik  usaha makanan “Omah gentong resto” yang notabene sudah menjalani beberapa usaha dibidang makanan  pula  lebih  memiliki  perencanaan  investasi  yang  terukur,  pengalaman  tersebut membentuk  karakter  dan  kepribadian  serta  pengetahuan  mengenai  usaha  makanan  yang dilakukannya  tersebut.  Sedangkan  usaha  kecil  konveksi  “L-Co”  sebelumnya  tidak memiliki  pengalaman  teoritis  maupun  praktek  sebelum  tahun  2010  membuka  usaha konveksi tersebut. Hasil lapangan diketahui bahwa perencanaan investasi juga dipengaruhi oleh pengalaman dan karakter sang pemilik usaha tersebut.
2. Kegiatan perencanaan yang dilakukan oleh Perusahaan Omah Gentong Resto dan L-

## Co Konveksi
Danielson  &  Scott  (2006:  11)  mengungkapkan  tim  manajemen  yang  tidak  lengkap  dapat menghambat  perusahaan  kecil  dalam  perencanaan.  Sedangkan  Danielson  &  Scott  (2006: 4)  mengemukakan  bahwa  usaha  kecil  merupakan  asset  penting  dalam  ekonomi  industri maju,  tapi  banyak  diantara  usaha  kecil  yang  memiliki  keterbatasan  sumber  daya manajemen,  dan  kurangnya  keahlian  di  bidang  keuangan  dan  akuntansi.  Teori  yang diungkapkan  oleh  Ang,  Keasey,  &  Waston  dalam  Danielson  &  Scott  (2006:  11)  dapat dilihat dari kedua usaha kecil yang menjadi tempat peneliti mengambil informasi, Usaha makanan “Omah Gentong Resto” adalah usaha yang dikelola oleh mahasiswa jurusan Ilmu dan  Teknik  Pangan  yang  kemudian  dapat  membuka  usaha  makanan  pula  sesuai bidangnya,  dan  juga  dikelola  oleh  lulusan  manajemen  bisnis  yang  dapat  dilihat  bahwa usaha makanan “Omah Gentong resto” memiliki perencanaan yang sudah baik yang dapat dilihat  dari  sudah  adanya  rencana  jangka  pendek  dan  jangka  panjang  dalam mengembangkan  usaha  tersebut,  kemudian  pengelolaan  keuangan  yang  sudah  baik sehingga  dapat  menentukan  HPP  yang  juga  sesuai  dengan  proporsi  kebutuhan  produksi. Berbanding  terbalik  dengan  usaha  konveksi  “L-Co”  yang  dimiliki  oleh  Sarjana  Hukum yang  dapat  dilihat  pengelolaan  yang  kurang  terencana  pula.  Investasi  hanya  melihat kebutuhan  tanpa  memperkirakan  berapa  jumlah  investasi  yang  akan  di  keluarkan. Pengelolaa keuangannya juga masih belum baik karena masih digabung dengan keuangan pribadi.  Pada  teori  yang  di  ungkapkan  oleh  Danielson  &  Scott  (2006:  4)  juga  sejalan dengan fakta yang terjadi antara kedua usaha kecil tersebut.
Pengelolaan  yang  dikelola  tanpa  melibatkan  ahli  dibidangnya  dapat  membuat usaha  tersebut  mengalami  kendala  dalam  mengatasi  manajemen  perusahaan.  dapat disimpulkan bahwa usaha makanan “omah gentong resto” memiliki sumber daya manusia yang  lebih  cocok  karena  memiliki  background  pendidikan  yang  sejalan  dengan  usaha tersebut,  sementara  usaha  konveksi  “L-Co”  yang  dikelola  seorang  diri  oleh  mas  Ziyad dengan background hukum tidak memiliki manajemen keuangan perusahaan yang baik.
Diketahui  bahwa  Usaha  makanan  “Omah  Gentong  resto”  adalah  usaha  yang didirikan  oleh  keluarga.  Peneliti  mengungkapkan  bahwa  terdapat  keuntungan  yang dimiliki oleh usaha keluarga dibandingkan dengan usaha lainnya yaitu sebagaimana yang dikemukakan oleh García, de Lama & Duréndez (2007: 152) “ family businesses often have “intangible  assets”  such  as  family  dedication  and  commitment  towards  the  company ”. Sehingga pemilik bisnis ini akan memiliki dedikasi dan rasa memiliki yang tinggi terhadap bisnis yang dijalankannya, karena tindakan dan keputusan yang diambil oleh pemilik akan berimbas pada keluarganya yang merupakan bagian dalam bentuk usaha keluarga. Hal ini ditemukan pada usaha makanan “Omah gentong Resto” yang dimiliki oleh keluarga, yang kemudian ketika memiliki masalah atau dalam mengambil keputusan, akan melibatkan ide keluarga.
Teori  lain  mengatakan  bahwa  Penggunaan  manajemen  keuangan  pada  bisnis keluarga  memiliki  beberapa  keuntungan  diantaranya  seperti  yang  dikemukakan  oleh Drucker  (1973),  yakni  : “(1)  making  effective  decisions,  (2)  communications  within  and without the organization, (3) the proper use of controls and measurements, (4) the proper use analytical tools, that is, of management sciences ”. Peneliti menemukan bahwa usaha makanan  “omah  gentong  resto”  memiliki  komunikasi  yang  baik  antara  keluarga,  hal tersebut  dikatakan  mas  bagas  bahwa  komunikasi  antara  keluarga  dapat  dilakukan  secara formal  maupun  nonformal  serta  dilakukan  dimana  saja  dan  kapan  saja.  Komunikasi tersebut  berdampak  pada  kejelasan  tujuan  yang  berdampat  pula  pada  pengambilan keputusan untuk perusahaan termasuk pengambilan keputusan untuk investasi.

## 3. Metode  evaluasi  proyek  yang  dipergunakan  oleh  Perusahaan  Omah  Gentong  Resto dan L-Co Konveksi dalam menganalisis investasinya.
Uddin  &  Chowdhury  (2009:  113)  kurangnya  pemahaman  serta  keahlian  konsep penganggaran  modal  adalah  alasan  di  balik  usaha  kecil  kurang  penggunaan  teknik penganggaran  modal  modern.  Mengamati  bahwa  lebih  kecil  perusahaan  menggunakan teknik  tunggal,  seperti,  pemeriksaan,  kebutuhan,  atau  payback  untuk  mengevaluasi
proposal  investasi  modal.  Hal  ini  juga  didukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan  Hasan (2013: 40) yang memperoleh hasil bahwa 48% responden (UMKM) menggunakan teknik payback period untuk  mengevaluasi  proyek,  karena  teknik  ini  merupakan  teknik  yang paling  sederhana  yang  tidak  perlu  memiliki  pengetahuan  yang  khusus  dalam  bidang keuangan.
Teori dan hasil penelitian yang dikemukakan diatas sejalan dengan temuan peneliti dilapangan  yaitu  pada  usaha  kecil  “Omah  gentong  resto”  dan  “L-Co  Konveksi”  yang menggunakan  teknik payback  period pada  prakteknya.  Hal  tersebut  dikarenakan ketidaktahuan  pemilik  usaha  membuat  konsep  penganggaran  modal  yang  lebih  baik, ketika  peneliti  menanyakan  proyeksi  keuntungan  kedepan  kedua  pemilik  usaha  kecil tersebut  tidak  mengetahuinya,  hanya  saja  mereka  melihat  keuntungan  yang  didapat sebelmunya  sebagai  estimasi  keuntungan  yang  akan  datang.  Hal  tersebut  juga  didukung oleh  Atmaja  (2008:123)  yang  menjelaskan  bahwa  keuntungan  menggunakan  teknik payback  period adalah  mudah  dihitung  dan  dimengerti.    Hal  tersebut  juga  yang menyebabkan pemilik usaha tersebut tidak membutuhkan ahli akuntansi untuk menghitung penganggaran modal usahanya.

## SIMPULAN DAN SARAN
Perencanaan  dan  penganggaran  modal  pada  suatu  bidang  usaha  sangat  diperlukan  dalam mencapai  keberhasilan  suatu  usaha.  Aktivitas  investasi  merupakan  salah  satu  hal  yang menguntungkan,  namun  juga  riskan  terhadap  kegagalan.  Sehingga  melakukan  analisis  dan perncanaan  investasi  sangat  diperlukan.  Berdasarkan  hasil  analisis  diatas,  peneliti menemukan  bahwa  hubungan  antara  teori  penganggaran  modal  dengan  keadaan  dilapangan tidak  sepenuhnya  sama  dengan  teori  yang  ada.  Perusahaan  makanan  “Omah  gentong  resto” dan Perusahaan konveksi “L-Co” memiliki perbedaan antara kedua perusahaan tersebut yaitu perusahaan makanan “omah gentong resto” merupakan usaha yang dibentuk dari kerjasama antara  satu  keluarga  yang  memiliki  misi  sama  yaitu  mengembangkan  usaha  mereka, sedangkan  usaha  konveksi  “L-Co”  adalah  usaha  yang  dibentuk  secara  individu  oleh  Mas Ziyad  seorang  Sarjana  Hukum.  Kedua  perusahaan  tersebut  tergolong  usaha  kecil  sesuai dengan UU No. 20 Tahun 2008 yaitu dengan omset antara 300 juta sampai 2.5 milyar rupiah.
Pada  prakteknya,  kedua  perusahaan  tersebut  menggunkan  teknik payback  period dalam  menghitung  perencanaan  anggarannya  artinya  masih  sangat  sederhana  dalam menghitung  perencanaan  anggarannya.  Menurut  pemilik  usaha  tersebut,  Paybak  period digunakan karena lebih mudah dan dapat dilakukan sendiri tanpa bantuan dari ahli akuntansi.
Peneliti menemukan bahwa usaha makanan “omah gentong resto” memanfaatkan keberadaan keluarga dalam membuat perencanaan bisnis. Berbeda dengan usaha konveksi “L-Co” yang hanya melihat perkembangan permintaan dalam membuat keputusan.
Latar  belakang  dan  pengalaman  juga  mempengaruhi  pengusaha  dalam  membuat perencanaan anggaran usaha. Dengan pengalaman mengelola usaha makanan, pemilik usaha makanan  “omah  gentong  resto”  yang  memiliki  background  pendidikan  manajemen  bisnis lebih  baik  dalam  merencanakan  usaha  bisnis  jangka  pendek  dan  jangka  panjang  walaupun masih  sangat  sederhana,  sedangkan  pemilik  usaha  konveksi  “L-Co”  yang  memiliki background  sarjana  hokum  hanya  melihat  perkembangan  permintaan  pasar  baru  melakukan investasi.

## B. Saran
Perkembangan  UMKM  yang  pesat  di  Indonesia  akan  berpengaruh  terhadap  peningkatan pendapatan  nasional.  Oleh  karena  itu  perlu  adanya  peran  serta  pemerintah.  Peran  serta pemerintah  yang  dapat  dilakukan  bukan hanya  dengan  memberikan  tambahan  modal  usaha, namun  juga  memberikan  informasi  melalui  pelatihan  membuat  perencanaan  anggaran  yang benar  yang  dapat  meningkatkan  produktifitas  UMKM  yang  ada.    Kemudian  untuk meningkatkan  produktifitas,  bukan  hanya  soal  modal  yang  besar,  namun  juga  perlu  adanya pengelolaan  modal  dengan  cara  merencanakan  modal  atau  anggaran  untuk  usaha.  Dengan perencanaan  yang  baik,  risiko  yang  dihadapi  akan  dapat  diminimalkan  bahkan  bisa dihilangan, maka dari itu usaha kecil “omah gentong resto” dan “L-Co” harus mempelajari perencanaan anggaran  yang  tepat  untuk memakimalkan  usaha  tersebut.  Investasi  yang  tepat juga mampu memaksimalkan keuntungan yang akan diperoleh.

## DAFTAR RUJUKAN
Atmaja, L., S. (2008). Teori dan Praktik Manajemen Keuangan . Yogyakarta: Andi
Danielson, M. G., & Scott, J. A. (2006). The capital budgeting decisions of small businesses. Financial  Management  Association  and  Eastern  Finance  Association  Conferences . PA 19131, 1-25
García, D., de Lema P., & Duréndez, A. (2007). Managerial behavior of small and medium- sized family businesses: an empirical study. International Journal of Entrepereneurial Behaviour and research, 13 (3), 151-172.
Hogaboam,  Liliya,  &  Shook,  S.  (2004).  Capital  budgeting  practices  in  the  U.S.  forest products industry: A reappraisal. Forest products Journal, 54(12), 149-158.
Kementerian  Industri  Republik  Indonesia.  (2016). Kontribusi  UMKM  Naik .  Jakarta: Kementerian Industri Republik Indonesia.
Khamees, B.  A. (2010). Capital budgeting practices in the  jordanian industrial corporations. International Journal of Commerce and Management , 20 (1), 49-63.
Maroyi,  V.,  &  Poll,  F.  M.  V.  D.  (2012).  A  survey  of  capital  budgeting  techniques  used  by listed mining companies in South Africa. African Journal of Business Management .6 (32), 9279-9292.
Mbabazize,  P.  M.,  &  Daniel,  T.  (2014).  Capital  Budgeting  Practices  In  Developing Countries: A Case Of Rwanda. Research journali’s Journal of Finance, 2(3), 1-19
Michaelas, N. , Chittende, F. & Poutziouris, P. (1998). A model of capital structure decision making in small firms. Journal of Small Business and Enterprise Development, 5 (3), 246-260.
Moleong,  L.  J.  (2016). Metodologi  Penelitian  Kualitatif  Edisi  Revisi. Bandung:  Remaja Rosdakarya.
Prastowo, A. (2011). Metode Penelitian Kualitatif  Dalam Perspektif  Rancangan Penelitian . Yogyakarta: Ar- Ruzz Media
Purnanto,  C.  U.,  Suryaningsih,  M.,  &  Kismartini.  (2011).  “Implementasi  Program Pemberdayaan  Usaha  Mikro  Batik  dalam  Lingkup  Klaster  Batik  Kota  Semarang”. Jurnal FISIP Universitas Diponegoro .
Rigopoulos,  G.  (2015).  A  review  on  real  options  utilization  in  capital  budgeting  practice. International Journal of Information, Business and Management , 7 (2), 1-16.
Sekaran, U & Bougie, R. (2013). Research Methods for Business: A skill-Building Approach Sixth Edition. West Sussex: John Willey & Sons Ltd
Setiawan,  Alkurnia,  &  Sari.  (2018).  Analisis  Capital  Budgeting  Sebagai  Alat  Pengambilan Keputusan Investasi: Studi Kasus. Spektrum Industri , 16(2), 220-225
Singh,  S.,  Jain,  P.  K.,  &  Yadav,  S.  S.  (2012).  Capital  budgeting  decisions:  Evidence  from India. Journal of Advances in Management Research , 9 (1), 96 – 112.
Tambunan, T.  T.H.  (2002). Usaha  Kecil dan  Menengah  di  Indonesia  Beberapa  Isu  Penting . Jakarta: PT Salemba Empat
Uddin, M., & Chowdhury, A. Z. R. (2009). Do we need to think more about small business capital  budgeting?. International  Journal  of  Business  and  Management .  4(1),  112- 116.
Undang-undang No. 20 Tahun 2008 tentang Usaha Kecil Menengah.
Viviers, S., & Cohen, H. (2011). Perspectives on capital budgetingin the south african motor manufacturing industry. Meditari Accountancy Research , 19 (1), 75-93.