## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN UNIVERSITAS JAMBI
Vol. 6 No. 4 Oktober – Desember 2021: 224-230
https://online-journal.unja.ac.id/jaku

## RELATED PARTY TRANSACTIONS, CORPORATE GOVERNANCE, AND

## FIRM PERFORMANCE

## TRANSAKSI PIHAK-PIHAK BERELASI, TATA KELOLA PERUSAHAAN, DAN
KINERJA PERUSAHAAN
Oleh:

## Anni Safitri
Dosen Prodi Akuntansi Politeknik Pusmanu Email : annishafitri96@gmail.com

## ABSTRACT
The aim of this study is to examine the effect of related party transactions on firm performance, and also investigate the  effect  of  corporate  governance  moderation  on  the  relationship  between  related  party  transactions  and  firm performance. The sample in this study are all companies listed on the Indonesia Stock Exchange with a sample of companies  included  in  the  CGPI  index  in  the  financial  sector  for  the  2016-2018  period  with  a  sample  of  66 companies.  The  variables  in  this  study  are  related  party  transactions  (RPT)  which  are  proxied  by  using  related party revenue (RP Revenue), corporate governance is proxied by CGPI (Corporate Governance Perception Index), firm  performance  which  uses  the  Return  On  Assets  (ROA)  proxy.  This  study  uses  a  multiple  linear  regression analysis  (MRA)  tool  that  functions  to determine  the effect of  related party  transactions on  firm  performance  with corporate  governance  as  a  moderating  variable.  The  results  of  this  study  indicate  that  related  party  transactions (RPT)  have  a  significant  positive  effect  on  firm  performance.  Related  party  transactions  (RPT)  that  have  a significantly  positive  effect  on  firm  performance  can  be  proven  empirically  through  the  results  of  multiple  linear regression testing. This study also provides information that corporate governance proxied using CGPI is not able to weaken the negative influence of related party transactions (RPT) on firm performance.
Keywords: Related Party Transactions, Corporate Governance, and Firm Performance

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  transaksi  pihak-pihak  berelasi,  terhadap  kinerja  perusahaan,  dan juga menyelidiki efek moderasi tata kelola perusahaan pada hubungan antara transaksi pihak-pihak berelasi dengan kinerja  perusahaan.  Sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan  seluruh  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dengan  sampel  perusahaan  yang  masuk  dalam  indeks  CGPI  di  sektor  keuangan  periode  2016-2018 dengan  jumlah  sampel  66  perusahaan.  Variabel  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  yaitu  transaksi  pihak-pihak berelasi  (RPT)  yang  diproksikan  dengan  menggunakan  pendapatan  pihak-pihak  berelasi (Related  Party  Revenue) , tata  kelola  perusahaan  diproksikan  dengan  CGPI (Corporate  Governance  Perception  Index), kinerja  perusahaan yang  menggunakan  proksi Return  On  Assets (ROA).  Penelitian  ini  menggunakan  alat  analisis  regresi  linear berganda (MRA) yang berfungsi untuk mengetahui pengaruh antara transaksi pihak-pihak berelasi terhadap kinerja perusahaan dengan tata kelola perusahaan sebagai variable moderasi. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa transaksi pihak-pihak berelasi (RPT) berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan. Transaksi pihak- pihak  berelasi  (RPT)  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan  dapat  dibuktikan  secara  empiris melalui hasil pengujian regresi linier berganda. Penelitian ini juga memberi informasi bahwa tata kelola perusahaan yang  diproksikan  menggunakan  CGPI  tidak  mampu  memperlemah  pengaruh  negative  transaksi  pihak-pihak berelasi (RPT) terhadap kinerja perusahaan.
Kata kunci: Transaksi Pihak-Pihak Berelasi, Tata Kelola Perusahaan, dan Kinerja Perusahaan
1. PENDAHULUAN
Firm  performance yaitu  bentuk  dari  hasil pedoman/kebijakan yang sudah di putuskan oleh entitas pada  waktu  tertentuu.  Pencapaian  nilai  dari  kegiatan kinerja  suatu  entitas  berfungsi  guna  memperkirakan bagaimana  kegiatan  tersebut  akan  berhasil  dicapai perusahaan. Penyelenggaraan shareholders akan memperkuat  adanya  maksimalisasi  firm  performance.. La  Porta, et  al. (1999),  Claessens, et  al. (2000), mengidentifikasi  terdapat  5  shareholders  pengendali diantarannya  government, family ,  lembaga  keuangan dengan kepemilikan luas, entitas, dan pemegang saham pengendali  lain  (contohnya:  staff,  koperasiy  maupun investor  asing).  Perusahaann  adalah  suatu  kelompok yang  memiliki  visi  dan  misi  serta  maksud  yang  akan dicapai  yaitu  dengan  melakukan  keperluan  anggota serta menciptakan kemakmuran shareholders.
Pengungkapan  Phak-Pihak  Berelasi  pada  PSAK No.  7  tahun  2018  mengungkapan  related  party transactionm  diduga  mempunyai  hubungan  istimewa jika  satu  pihak  dapat  mengendalikan  pihak  lainnya dalam menentukan  kebijakan  finansial maupun operasional  dan  memiliki  pengaruh  signifikan  atas pihak  lain.  Firm  performance  mempunyai  dua  sudut pandang terhadap transaction pihak berelasi diantarannya  RPT  dapat  merugikan  perusahaan  dan dapat  mengoptimalkan  efisiensi  dari  operasional perusahaan.  PSAK  7  tahun  2018  melihat  pada IAS/Standar  Akuntansi  Internasional  24  yang  dirilis Internasional Accounting Standard Board (IASB).
Berdasarkan  laporan  KAP  Ernst  &  Young  (EY) pada kasus PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk terhadap manajemen  baru  bahwa  pada  tanggal  12  Maret  2019, perusahaan  tersebut  diduga  melembungkan  akun persediaan,  akun  aset  tetap  grup  maupun  akun  piutang usaha. Manajemen lama yang memiliki hubungan pihak terkait  dengan  perusahaan  di  duga  mengalirkan  dana senilai Rp. 1,78 Trilliun oleh organisasii PT TPS Food Tbk.  Dugaan  hal  itu  dikarenakann  pemakaian  uang pinjaman  yang  dihasilkan  darii  pembiayaan  hutang afilaisi,  sejumlah  bank,  likuidasi  utang  berjangkaa, pengiriman  uang  oleh  beberapa  rekening  bank,,  dan perkiraan  adannya  saling  terkaitnnyya  entitas  pada bagian  affiliasi  tanpa  melaksanakan  pengungkapan yang sesuai pada para a pemangku kepentingan.
Related  party  transaction  juga  memiliki  kriteria nilai  dari firm  performance ,  dimana  memiliki  peran yang  sangat    penting.  Pentingnnya  pencapaian  nilai performa  tersebut  berdaampak  pada  keberlangsungan suatu  entitas  disebabkan  dari  semakin  meningkattnya penilaian performance suatu entitas dapat menciptakan kemakmuran  perusahaan  maupun  pemegang  saham (Horne,  1998;  Animah  dan  Ramadhani,  2010),.  Hal yang harus dilihat tentang RPT yaitu pihak-pihak yang menjalankan transaksi tersebut tidak dengan nilai wajar ataupun  harga  pasar  yang  nantinya  dapat  berpotensi adanya  konflik  kepentingan  antara  manajemen  dan shareholders minoritas (Hutapea, 2008).
Riset  oleh  Rasheed, et  al. (2019)  menyatakan
related  party  transactiion  mempunyai  hubungan  positif dengan firm  performance .  Dengan  memandang berbagai  jenis  RPT,  yaitu  total  biaya  pendapatan  dan pendapatan  dari  pihak-pihak  berelasi  secara  positif berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Riset  yang  tidak  sejalan  dengan    Rasheed, et  al. (2019) yaitu oleh penliti Wang, et al. (2019),  hasilnya menyatakan  bahwa  adannya  hubungan  negatif  antara perdagangan related party dengan performa entitas ,dan kehadiran  keterkaitan  kelompok  usaha  dengan  relasi mampu  mengurangii  RPT  secara  signifikan,  entitas yang  sama  pada  organisasi  usaha  mengacu  pada meningkatnnya performa melaului RPT.
Good corporate governance yaitu pusat kesuksessan entitas agar memperoleh profit untuk masa mendatang  dan  untuk  entitas  yang  lingkupnya  pada kesesuaian  pasar  dapat  dicapai  dengan  persaingan secara  global(Wolfensohn,  1999).  Esensii good corpotaye  govenance adalah  guna  meningkatkan kinerja entitas dengan pengawasan performa perusahaan  dan  akuntabilitas  management  terhadap stakeholders  maupun  shareholders berdasar  ketentuan yang telah ditetapkan.
Tisna dan Agustami (2016), menjelaskan adannya pengaruh signifiikan terkait good corporate governnace dengan firm performance. Disimpulkan ketika management  entitas  baik  maka  akan  menghasilkan peningkatan  performa  suatu  entitas,  sebab  terkait adanya  hal  tersebut  makka  entitas  dapat  menjalankan operasi  usahannya  dengan  sebaikbaiknya.  Penelitian diatas  seargumen  dengan  Yilmaz  dan  Buyuklu  (2016), menyatakan GCG mempengaruhi performa perusahaan. Penelitian  Wahab, et  al,. (2011),  menyatakan  good corporate  governance  dapat  mencegah  adanya  dampak negative  diperoleh  darii  transaksi  pihak-pihak  berelasi. Hasil  penelitian  berbeda  oleh  riset  Mohan  dan Chandramohan  (2018),  yang  menjelaskan good corporate  governance (GCG)  mempunyai  pengaruh negatif  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan,  tetapi komposisi  dewan  tidak  berdampak  signifikan  pada kinerja entitas.
Berdasarkan inkonsistensi hasil dan fenomena gap diatas, maka ryset ini akan mengkaji ulang bagaiimana related  party  trasncation  (RPT) berpengaruh  terhadap firm  performance  dengan  good  corporate  (GCG) sebagai variable moderating.

## 2. KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
2.1 Transaksi Pihak-Pihak Berelasi/RPT
Menurut IFRS dalam IAS 24.9 mendefinisikan Related Parties  Transactions (RPT),  yaitu  “Pihak  berelasi adalah  orang  atau  entitas  yang  terkait  dengan  entitas yang  menyiapkan  laporan  keuangannya  (disebut sebagai  ‘pelapor’).  Jadi  yang  dimaksud  dengan transaksi  pihak-pihak  berelasi adalah  transaksi  transfer sumber daya, jasa, atau kewajiban antar pihak berelasi,
terlepas  dari  apakah  harga  berubah  atau  tidak”. Pengungkapan  Phak-Pihak  Berelasi  pada  PSAK  No.  7 tahun  2018  mengungkapan  related  party  transactionm diduga  mempunyai  hubungan  istimewa  jika  satu  pihak dapat mengendalikan pihak lainnya dalam menentukan kebijakan finansial maupun operasional.

## 2.2 Tata Kelola Perusahaan
Menurut  (IICG,  2013),  corporate  governance    adalah seperangkat sistem yang mengendalikan dan menunjukan  arah  suatu  perusahaan  supaya  perusahaan dapat melaksanakan aktivitas operasional sesuai dengan tujuan  para  pemangku  kepentingann . Arah  yang dilakukan semua stakeholders supaya mampu menggapai  tujuan  perusahaan  sesuai  aturan  GCG merupakan  istilah  dari  tata  kelola  perusahaa/GCG. Dapat  dikatakan  GCG  sendiri  adalah  process,  system, maupun  aturan  yang  mengontrol  terkait  pemangku kepentingann  guna  mencapai  akhir  tujuan  dari  entitas supaya nantinnya value added dapat mneingkat.

## 2.3 Kinerja Perusahaan
Kinerja  atau  performa  perusahaan  merupakan tingkatan  yang  akan  dicapai  oleh  entitas  dengan melakuka kegiatan yang sudah menjadi tanggungjawabnya untuk mengoptimalkan tercapainnya visi,  misi  tujuan,  yang  sudah  ditentukan  oleh  entitas tersebut  dengan  membandingkan  target  yang  sudah tercapai dengan performa sejumlah perushaan lain pada sektor  yang  sama.  Menurut  Jahanshahi, et  al. (2012), proxy  yang  digunakan  berupa  indikator  kinerja keuangan dan indikator kinerja operasional.
Menurut  IAI  informasi  tentang  performma perusahaan  dapat  membantu  memperkirakan  daya tampung  sumber  daya  perusahaan  dalam  mewujudkan cash pada periode mendatang. Firm performance dapat maju melaluii tingginya harga pasar saham perusahaan tersebut.  Hal  tersebut  perusahaan  dianggap  mampu mengelola risk dan  memiliki  sinyal  positive  tentang kenaikan tumbuhnya perusahaan yang akan datang.

## 2.4 Pengembangan Hipotesis
2.4.1 Pengaruh Transaksi Pihak-Pihak Berelasi Terhadap Kinerja Perusahaan
Teori  agensy  pada  penelitiian  ini  dipakai  guna menerangkan  adanya  related  party  transaction/RPT sejalan dengan sudut pandang alternatif transaksi pihak- pihak  berelasii  yang  konsisten  dengan  konflik  of interest,  konflik  kepentingan  antara  management dengan  shareholders,  ataupun  managemen  sama shareholders minorittas/mayoritas. Related party transaction  adalah  cermin  dari  conflik  keagenant  yang setingkat  dengan  hyphotesis  konflik  kepentingann (Dyanty, et  al. 2007).  Pada  teory  ini  mengungkapkan bahwa  transaksi  pihak-pihak  berelasi  dipakai  untuk tempat guna menstransfer kekayaan maupun profit dari cash  entitas  ke  manager,  sehingga  mengacu  pada pemerasan shareholders minoritas (Jensen & Meckling, 1976).  Maka  dari  itu,  manager  atau  agent  terpengaruh oleh keinginan dirinnya dan berupaya guna
meningkatkan  aset  ekonomisnya  yang  nantinnya mengakibatkan ruginnya oleh shareholders minoritas.
Riset  Wang, et  al. (2019)  menjelaskan  adanya related  party  transaction/RPT  mempunyai  keterkaitan negatif  dengan  firm  performance,  keberadaan  terkait bisnis  dengan  relasii  secara  material  dapat  mencegah hubungan  RPT,  entitas  dengan  kesesuaian  yang  lebih tinggi pada grup bisniss mengacu dalam performa yang tinggi pula, dengan RPT/transaksi pihak-pihak berleasii.  Penelitian  oleh  Chen, et  al. (2009)  sesuai dengan  riset  Wang, et  al. (2019)  yang  menjelaskan ketika  suatu  entitas  dapat  dikendalikan  oleh  pihak afiliasi,  tingkat  RPT  yang  semakin  tinggi  makaa  akan semmakin buruk performa perusahaan/entitas.
Riset Munir dan Gul (2012), menerangkan bahwa transaksi  pihak  berelasi  akan  berpengaruh  negative pada  firm  pperformance.  Riset  tersebut  menjelaskan transaksi  pihak-pihak  berelasi  yang  digunakan  oleh entitas  family,  akan  lebih  sering  dipakai  secara opportunistik guna mengambilalih shareholders minoritas.  Wahab, et  al. (2011)  juga  menjelaskan bahwa related  party  transaction akan  berpengaruh negitive  pada  kinerja/firm  performance,  bahwa  RPT akan  mengakibatkan  rugi  shareholder  dan  akan mengurangi  kinerja  entitas.  Hipotesis  per-1  yang diajukan yaiitu:
H 1 =   Transaksi  pihak-pihak  berelasi  bepengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan.
2.4.2 Pengaruh Transaksi Pihak-Pihak Berelasi Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Dengan  Tata Kelola Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi
Good
Corporatte
Governance/GCG yang memiliki  fungsi  sebagai  mekanisme  efektif  guna mencegah adanya penggunaan opportunistik diskresioner managerial pada annual report perusahaaan  (Chung et  al. 2002).  GCG  yang  bagus mampu  menghindari  biaya  yang  terkait  dengan manipulasi dan juga dapat mencegah adanya manipulasii  melaluii transfer  pricing .  Agency  teory memiliki keterkaitan dengan good corporate governance yang mana teory ini mempunyai kesesuaian hubungan  antara  agent  ataupunn  prinsipal  (Matthiesen, 2017).  GCG  hadir  sebab  adannya  agency  teory, penyebabnnya  ketika  adanya  keinginan  entitas  guna memantau terhadap hasil yang dipakai managemen agar tidak  terjadi  penyelewengan.  Implementasi  GCG diharapkan dapat memberikan manfaat guna meningkatkan performa entitas.
Riset Wahab, et al. (2007), yang memakai indeks CG,  menjelaskan  bahwa  good  corporate  governance yang  bagus  dapat  mengoptimalkan  performa/kinerja entitas.  Haniffa  dan  Hudaib  (2006)  menciptakan beberaapa mekanisme good corporate governance/GCG yang  dapat  berpengaruh  terhadap  firm  performance. GCG  merupakan  hal  yang  penting,  terutama  dalam mencegah problem agency, dengan menggunakan GCG maka  daat  mengurangi  pengaruh  dari  transaksi  pihak- pigak  berelasi  yang  dapat  mengoptimalkan  kinerja
suatu entitas.
Hipotesis ke-2 yang diajukan yaitu:
H 2 = Tata  kelola  perusahaan  memperlemah  pengaruh negatif  transaksi  pihak-pihak  berelasi  terhadap kinerja perusahaan.

## 2.5 Kerangka Pemikiran Teoritis
Berikut kerangka pemikiran teoritis yang dapat peneliti gambarkan:

## Sumber: Diolah oleh penulis

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## 3. METODOLOGI PENELITIAN
Penelitiann  ini  menggunakan  metode  kuantitatif dan dengan data sekunder. Analisys data diperbantukan melaului  software Statistical  Product  and  Service Solutions/SPSS  21 .  Peneliti  melihat  data  yang bersumber  dari  laporann  keuangan  entitas  maupun annual  report  auditan yang  diperoleh h darii Indonesia Stock  Exchange .  Diperoleh datannya pada  entitas  yang masukk  kategori Corporate  Governance  Perception Index /CGPI  disektor  keuangann    periode  2016-2018 dan  terkait  variiable  yang  ditelity  yang  didapat  dari hasil survey IICG.
Populasy  yang dipakai  adalah  semua  entitas yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  serta  tercantum Corporate  Governance  Perception  Index/CGPI  tahunn 2016-2018. Sampel riset ini adalah entitas yang masuk CGPI di sektor keuangan periode 2016-2018.
Analysis data yangg dipergunakan yaitu memakai
Moderated Regression Analysis /MRA, yaitu pendekatan n analisis  yang  menjaga  konsistensi  sampel dan  berkontribusi  mendasar  guna  untuk  mengontrol hubungan  dari  variable  moderasi  (Ghozali,  2016). MRA dipakai gunaa mengenali adannya jenis, variable moderator  ataupun  tidak.  Terdapat  dua  bentuk persamaan dalam MRA, sebagai berikut:
1) Persamaan untuk hipotesis awal (H1) :
Y = a + B 1 RP Revenue + e 1 2) Persamaan untuk hipotesis kedua (H2)
Y = a + B 1 RP Revenue + B 2 CGPI + B 3 RP
Revenue*CGPI + e 2

## Keterangan:
Y        =   Kinerja Perusahaan a          =   Konstanta
X         = Related Party Revenue
Z         =   Tata Kelola Perusahaan (CGPI) B 1 -B 5 =   Koefisien  regresi  (perubahan  nilai  Y bila terjadi error )
e          =   Error penelitian

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif menyajikan informasi mengenai  karakteristik-karakteristik  variabel  penelitian antara  lain  nilai  minimum,  nilai  maksimum,  nilai  rata- rata,  dan  nilai  deviasi  standar.  Berikut  ini  tabel informasi dari hasil statistik deskriptif:

## Tabel 1. Hasil Descriptive Statistics
Descriptive Statistics ¤ N Mini mum Maxim um Mean Std. Deviation ROA 66 .00 41 .0869 .02714 1 .018895 5 RPRevenue 66 - .00 16 1.495 6 .12984 0 .280802 5 CGPI 66 .00 94.86 63.513 5 36.5292 4 Valid N 66 (listwise) Sumber: Data sekunder diolah Penjelasan tabel statistik descriptif diatas disimpulkam  total  data  pervariable  adalah  66  entitas yang  tercatat  diBEI,  sertaa  ikut  survey  IICG  disektor keuangan tahun 2016 sampai 2018. Variabel terikatnnya  yaitu u firm  performance diproxikan memakai ROA. Selain ituu, variable bebas yaitu related party  transaction diproxikan  memakai  related  party revenue  (pendapatan  RPT) , dan good  corporate governance merupakan variablee moderatingnya diproxikan pakai skorr Corporate Governance Perception Index .
Variable per-1 yaitu firm performance menggunakan  proxi  ROA,  yang  menghasilkan  nilai terendah  =  0,0041  maupun  nilai  tertinggi  =  0,0869, nilai  ratarata =  0,027141  dan  dengan  nilaii  standar deviasi  =  0,0188955.  Artinnya  ukuran  ratarata memperlihatkan lebih besar dibandingkan nilai standard deviation yaitu 0,027141 > 0,0188955. Hal ini menunjukkan bahwa sampel yang dimiliki hampir sama besarnya dengan sampel lainnya.
Variabel Related Party Revenue/ pendapatan RPT , yang  menghasilkann  nilai  terendah  =  -0,0016,  nilai i tertinggi  =  1,4956,  nilai  ratarata  =  0,129840,  dan  nilai deviation standart = 0,2808025. Hasil ini menerangkan bahwa  nilai deviation standard  > dibandingkan  nilai rata-rata yaitu 0,2808025 > 0,129840. Artinnya hasil ini menerangkan  bahwa  sample  yang  dimiliki  besarnya tidak  sama  dengan  masing-masing  sampel  perusahaan
Transaksi Pihak-Pihak
Berelasi Kinerja Perusahaan Tata Kelola Perusahaan
lainnya (variatif).
Good Corporate Governance dalam penelitian ini adalah  variable  moderating  yang  memakai  proxi  skorr CGPI,  menjelaskan  hasill  terendah  =  0,00  dan  nilaii tertinggi =  94,86.  Sedangkan  nilai  ratarata dari  66 sampel  mempunyai  nilai  63,5135,  dengan  nilai deviation standard 36,52924. Nilai rataratar mengunjukkan  >  dibanding  dengan  nilai  standar deviasii  yaitu  63,5135  >  36,52924.  Dengan  tersebut mengungkapkan  sampel  yang  dimiliki  hampir  sama besarnnya dengan sampel lainnya (tidak  variatif).

## 4.2 Hasil Uji Analisis Regresi Moderasi
Analisys  MRA  berfungsii  melihat  impak  dari variable  moderaasi  atas  kaitannya  variabel  independen dengan variable dependenn. MRA yaitu teknik analitik yang  mengontrol  samplee  secara  kredibilitas  dan menjadi cara guna untuk mengendalikan pengaruh dari variabel  moderatore  (Ghozali,  2016).  Pada  ryset  ini MRA  dipakaii  guna  untuk  ujii  hyphotesis  H 1 dan  H 2 . Berikutt hasil analisys MRA:

## Tabel 2. Analisis Regresi Moderasi Persamaan
Regresi Pertama dan Kedua Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standar dized Coeffici ents T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 0.025 .002 9.946 .000 RPRevenue 0.019 .008 .282 2.355 .022 a. Dependent Variable: ROA 2 (Constant) .027 .005 5.474 .000 RPRevenue .004 .011 .064 .375 .709 CGPI -0.000049 .000 -.094 -.722 .473 RPRevenue *CGPI .000 .000 .315 1.837 .071 a. Dependent Variable: ROA
Keterangan: Model 1 ( ROA = 0,025 + 0,019 RP Revenue + e) Model 2 ( ROA = 0,027 + 0,004 RP Revenue -0,000049 CGPI + 0,000 RPRevenue *CGPI + e) Sumber: data sekunder diolah
Tabel 3. Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Square s Df Mean Square F Sig. 1 Regression .002 1 .002 5.547 .022 b Residual .021 64 .000 Total .023 65 a. Dependent Variable: ROA
b. Predictors: (Constant), RP Revenue 2 Regression .003 3 .001 3.013 .037 b Residual .020 62 .000 Total .023 65
a. Dependent Variable: ROA
b. Predictors: (Constant), RP Revenue*CGPI, CGPI, RPRevenue

## Tabel 4. Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b
Mode l R R Square Adjuste d R Square  Std. Error of the Estimate 1 .282 a .080 .065 .0182673 a. Predictors: (Constant), RP Revenue b. Dependent Variable: ROA 2 .357 a .127 .085 .0180744
a. Predictors: (Constant), RPRevenue*CGPI, CGPI, RPRevenue b. Dependent Variable: ROA

## Sumber: data sekunder diolah
Berdasarkan  tabel  uji  statistik  F  model  1  yaitu 5,547 dengan signifikansii 0,022 < 0,05. Hal ini berarti variable independennya adalah Related Party Revenue/ pendapatan  transaksi  pihak-pihak  berelasi  sanggup menjadi variabell penjelas. Kesimpulan model ini dapat dipakai untuk melihat performa entitas. Nilaii F hitung model2  adalaah  3,013  tingkat  siginifikansi  0,037  < 0,05.  Diartikan  terdapat  pengaruh  variable  bebasnya  = pendapatan Related  Party  Revenue, GCG/  (CGPI), interaction  dari  pendapatan  RPT  berelasi  dengan  GCG (RPrevenue*CGPI) terhadap  variabell  terikatnnya  firm performance. Didapat kesimpulan bahwa model-2 layak digunakan untuk memprediksi variabel dependenn.
Berdasarkan tabel uji koefisien determinasi model 1 menghasilkan skor Adjusted R 2 persamaan regression pertama  senilai  6,5%  atau  0,065.  Maksudnya,  6,5% firm  performance  dapat  diartikan  oleh Related  Party Revenue, nilaii  sisannya    93,5%  merupakann  variiabel lainnya  yang  tak  digunakan  pada  model-1.  Model2 menghasilkan Adj R 2 nya 8,5% / 0,085, artinnya 8,5% firm  performance  dapat  dijelaskan  oleh Related  Party Revenue, GCG  /  (CGPI),  interaction Related  Party Revenue dengan GCG (RP Revenue*CGPI), dan angka selisihnnya  sebesaar  91,5%  adaalah  variable  laen  yang tak digunakan oleh model-2. Perbandingan ke2 regressi tersebut  dihasilkan  skor Adj-R 2 padaa  persamaan regresion  per1  sbesar  6,5%  dann Adjusted-R 2 persamaaan  regressi  ke2  mengakibatkan  kelonjakan 8,5%,  olehnya  dinyatakan  variabelvariabel  independen dalam  riset  ini  tidak  mampu  menerangkan  variabel dependen dalam persamaan regresi. Artinya bahwa tata kelola  perusahaan  yang  memakai  proksi  CGPI  pada riset  ini  tidak  dapat  menjadi  moderator  antara  variabel Reletade Party revenue dengan firm performance.
Berdasarkan  table  uji  t  regresii  per1  menghsilkan memberikan informasi hasil mengenai tingkat signifikansi  dari  variable RP  Revenue dengan  nilaii coefisien 0,019 dan signifikansy t-hitung 0,022 < 0,05., bahwasannya RP  Revenue menerangkan  adanya  relasi positive  terhadap  firm  performance.  Kesimpulannya dihasilkan darii regresii uji-t model per-1 mengartikann
related  party  transaction/RPT  memilikii  hubungan positive  terhadap  kinerja  perusahaan,  yang  berarti  H1 ditolak.  Model  regresii  ke2  hasil  uji-t  terkaait pencapaian  signifikansy  darii  interaction  antara Reletade Party revenue dengan GCG (RP
Revenue *CGPI)  dihasilkan  sekor  coefisen  0,000 dengan signifikansy t-hitung 0,071 > 0,05., menjelaskan  bahwa  GCG  tidak  sanggup  memoderasi hubungan  antara  RPT    terhadap firm  performance . Disimpulkann  yaitu  hasil  regresy  uji-t  model2 memperlihatkan  adannya  hubungan  negative  Reletade Party revenue terhadap firm performance tidak mampu diperlemahh  oleh  tata  kelola  perusahaan  (CGPI), dimana  nilai unstandardized  coefficients beta  pada Related  Party  Revenue sebelum  memasukkan  variabel moderasi  CGPI  juga  sebesar  0,019  dan  nilainya menurun menjadi 0,004, yang berarti H2 ditolak.

## 4.3 Pembahasan
4.3.1 Hipotesis Pertama
Hipotesis  aawal  diperoleh  dari  hasil  uji  statistic menjelaskann  bahwa  RPT  menghasilkan  hubungann positive  signifikan  terhadap  firm  performance/kinerja perusahaan, sehingga menolak hiphotesis pertama (H1 ditolak).  Ketika  banyaknya  RPT  maka  dapat mengoptimalkan performa perusahaan. Hasiil pengujian hipotesys tentang hubungan transaksi pihak- pihak berelasi/RPT dengan firm performance dimaksudkan  pada  tabell  diatas  yang  memperoleh tingkat  signifikansi  dari  variable Related  Party Revenue sebesar  nilai  coefisen  memiliki  arah  positive sebesar  0,019  signifikansy  t  hitungnnya  0,022  <  0,05, bahwasannya RP  Revenue memperoleh  pengaruhh positif terhadap firm performance.
Bahwa  transaksi  pendapatan  berkaitan  dengan adanya penjualan perusahaan yang dapat mempengaruhi  laba  rugi  dan  posisi  keuangan perusahaan,  penjualan  pada  sebuah  perusahaan  inilah yang  kemudian  berkaitan  dengan  traksaksi  pihak berelasi  yang  di  gunakan  dalam  rangka  menyetir keuangan  perusahaan  demi  mendapatkan  keuntungan yang  mutlak.  Perusahaan  menjual  barang  kepada perusahaan berelasi pada harga jual yang lebih rendah dari  harga  jual  pasar,  dan  tidak  menjual  dengan persyaratan  tersebut  kepada  pihak  lain  yang  tidak berelasi. Hal tersebut dapat mengurangi biaya transaksi bila  dilihat  dari  sisi  penjual  sehingga  perolehan  laba menjadi  meningkat.  Apabila  harga  jual  tersebut  dapat menutupi  beban  pokok  penjualan  maka  penghematan biaya  transaksi  itu  dapat  menurunkan  beban-beban menjadi  lebih  rendah dari pada  penurunan pendapatan sehingga  hal  tersebut  akan  meningkatkan  laba perusahaan  serta  kinerja  keuangan  perusahaan. Kesimpulann  yang  dihasilkan  yaitu,  Hiphotesis-1 mengatakan  RPT  memiliiki  pengaruh  positiv  terhadap kinerja perusahaan. Artinya H1 ditolak atau hiphotesis per1 yang diajukan tidak mampu dibuktikan atau tidak diterima.

## 4.3.2 Hipotesis Kedua
Hasill  uji  statisticnya  mengungkapakan  GCG  dinilai memakai  scor    CGPI  tak  mampu  memperlemah pengaruuh  negatife  RPT  terhadap  firm  performance, sehingga  menolak  hypotesis  kedua  (H2  ditolak). Berdasarkan  table  diatas  menginformasikan  hasilnnya uji  hipotesys  dari  interaksii  related  party  transaction dengan  tata  kelola  perusahaan (RPRevenue *CGPI) dihasilkann  signifikansy  t-hitung  0,071,  koefisien unstandardized beta  0,000,  mengatakan  bahwasannya ada  hubungan  negativ Related  Party  Revenue terhadap firm  performance/kinerja  perusahaan  tidak  dapat diperlemah  dengan  tata  kelola  perusahaan/GCG.  Hasil riset  ini  tidak  mendukung  hipotesis  kedua,  hal  ini disebabkan perusahaan belum sepenuhnya melaksanakan penerapan atau penilaian CGPI sehingga peran  tata  kelola  perusahaan  tidak  digunakan  untuk memperlemah  adanya  RPT  sehingga  nantinya  dapat meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  juga disebabkan  oleh  tingginya  kesadaran  perusahaan  yang hanya  menerapkan  GCG  sebagai  suatu  kebutuhan, bukan  hanya  sekedar  untuk  memenuhi  kepatuhan terhadap  regulasi  di  Indonesia.  Oleh  sebab  itu,  tata kelola perusahaan tidak mampu memperlemah pengaruh  negatif  antara  RPT  terhadap  kinerja perusahaan dengan demikian hipotesis kedua (H2) dari penelitian ini ditolak.

## 5. SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan
Hasil uji hipotesys maupunn pembahasan diatas ditariik kesimpulan dibawah ini:
1. RPT berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan.  Hal  tersebut  bermakna  bahwa  semakin banyak  transaksi  pihak-pihak  berelasi  maka  dapat meningkatkan kinerja perusahaan. Hal ini dikarenakan jika pihak-pihak berelasi
mengendalikan secara penuh atas aktivitas perusahaan  maka  tingkat  transaksi  pihak  berelasi akan  semakin  banyak  dimana  transaksi  ini  bersifat efisien  yang  dapat  digunakan  mempengaruhi  hasil laporan  keuangan  perusahaan  yang  nantinya  dapat meningkatkan kinerja operasional perusahaan.
2. Hipotesys  ke2GCG  tidak  dapat  memperlemah pengaruh  negative  transaksi  pihak-pihak  berelasi dengan kinerja perusahaan. Hasil penelitian ini juga membuktikan  bahwa  tata  kelola  perusahaan  dapat mengurangi  transaksi  pihak-pihak  berelasi  terhadap kinerja  perusahaan.  Namun,  hasil  penelitian  ini gagal  membuktikan  peran  tata  kelola  perusahaan dalam  mengurangi  adanya  RPT,  hal  ini  disebabkan perusahaan belum sepenuhnya melaksanakan penerapan  atau  penilaian  CGPI  sehingga  peran  tata kelola perusahaan tidak digunakan untuk memperlemah adanya RPT sehingga nantinya dapat meningkatkan kinerja perusahaan.

## 5.2 Saran
Saran yang dapat penelitii sampaikan adalah:
1. Penelity  berikutnnya  sebaiknnya  tahunn  yang digunakan dimaksudkan supaya menaikkan besaran  sampell  dan  meluaskan  obyek  riset  pada bidang lainnya.
2. Riset  berikutnnya  agar  memajukan  model  risett dengan memeriksa variable lainya supaya nantinnya
berkontribusii sebagai
uraian kedepannya guna lebiha baik dan memajukan riset terkait akibat dari RPT.

## DAFTAR REFERENSI
Animah dan Ramadhani, R. S. 2010. Pengaruh Struktur Kepemilikan,  Mekanisme  Corporate  Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Survei  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta  2003-2007). Tesis dipublikasikan. Universitas Hasanudin.
Chen, Y., Chen, C. H., dan Chen, W. 2009. The impact of  related  party  transactions  on  the  operational performance of listed companies in china. Journal of  Economic  Policy  Reform , 12 (4),  285–297. https://doi.org/10.1080/17487870903314575.
Ghozali,  Imam.  2016. Aplikasi  Analisis  Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Haniffa,  R.,  dan  Hudaib,  M.  2006.  Corporate governance structure and performance of Malaysian  listed  Companies. Journal  of  Business Finance & Accounting , 33(7–8), 1034–1062.
Horne,  J.  C.  V.,  dan  John  M.  Wachowicz,  Jr.  1998. Prinsip-prinsip Manajemen  Keuangan.  Buku  2.
Edisi  9 .  Penerjemah  Heru  Sutojo.  Jakarta :
Salemba Empat.
IICG.  2013. Good  Corporate  dalam  Perspektif Organisasi Pembelajar . IICG: Jakarta.
Jensen,  MC  dan  Meckling,  1976. Theory  of  the  Firm: Managerial  Behavioral,  Agency  Costs  and Ownership  Structure. Journal  of  Financial Economics. Vol. 3, 305-360.
Mohan,  A.,  dan  Chandramohan,  S.  2018.  Impact  of Corporate  Governance  on  Firm  Performance: Empirical  Evidence  From  India. IMPACT: International  Journal  of  Research  in  Humanities, Arts  and  Literature  (IMPACT:  IJRHAL) , 6 (2), 209–218.
Munir,  S.,  dan  Gul,  R.  J.  2012.  Related  Party Transactions, Family Firms and Firm Performance:  Some  Malaysian  Evidence. SSRN Electronic Journal . https://doi.org/10.2139/ssrn.1705846.
Naimah, Z., dan Hamidah. 2017. The Role of Corporate Governance  in  Firm  Performance. SHS  Web  of
Conferences , 34 , 13003. https://doi.org/10.1051/shsconf/20173413003 .
Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  No.  7.  2018. Pihak-Pihak  Berelasi.  Dewan  Standar  Akuntansi Keuangan-Ikatan Akuntan Indonesia. Jakarta.
Rasheed,  P.  C.  A.,  Mallikarjunappa,  T.,  dan Thomachan,  K.  T.  2019.  Promoter  Ownership, Related Party Transactions and Firm Performance: A  Study  Among  Selected  Companies  in  India.
FIIB Business Review , 8 (3), 205–217. https://doi.org/10.1177/2319714519834400 .
Sekaran,  Uma  dan  Roger  Bougie.  2016. Research Methods  for  Business. Edisi  Ketujuh.  United Kingdom: John Wiley & Sons.
Supatmi, Sutrisno, T., Saraswati, E., dan Purnomosidhi,
B.  2019.  The  effect  of  related  party  transactions on  firm  performance:  The  moderating  role  of political  connection  in  indonesian  banking. Business:  Theory  and  Practice , 20 (2003),  81–92. https://doi.org/10.3846/BTP.2019.08.
Tisna,  G.  A.,  dan  Agustami,  S.  2016.  Pengaruh  Good Corporate  Governance  Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  (Pada Perusahaan  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  (Bei)  Tahun  2010-2014). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 4 (2), 1035–1046. https://doi.org/10.17509/jrak.v4i2.403.
Wahab,  E.  A.,  How,  J.,  dan  Verhoeven,  P.  2007.  The impact  of  the  Malaysian  code  on  corporate governance:  Compliance,  institutional  investors and  stock  performance. Journal  of  Contemporary Accounting & Economics, 3(2), 106–129.
Wahab, E. A. A., Haron, H., Lok, C. L., dan Yahya, S.
2011. Does corporate governance matter?
Evidence  from  related  party  transactions  in Malaysia.  In Advances  in  Financial  Economics (Vol. 14). https://doi.org/10.1108/S1569- 3732(2011)0000014009.
Wang,  H.  D,  Cho,  C.  C.,  dan  Lin,  C.  J.  2019.  Related party  transactions,  business  relatedness,  and  firm performance. Journal  of  Business  Research , 101 (May), 411–425. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2019.01.066.
Yilmaz,  C.,  dan  Buyuklu,  A.  H.  2016.  Impacts  of Corporate  Governance  on  Firm  Performance: Turkey Case with a Panel Data Analysis. Eurasian Journal  of  Economics  and  Finance , 4 (1),  56– 72.https://doi.org/10.15604/ejef.2016.04.01.00