P-ISSN: 2476-8871 E-ISSN: 2615-1081

## EARNING PER SHARE PADA PERUSAHAAN BURSA EFEK INDONESIA
Rifqy Adli Fadillah 1) *, Bakti Setyadi 2) 12 Pascasarjana, Program Studi Magister Manajemen, Universitas Bina Darma Palembang * Email Korespondensi: rifqiadlyfadillah@gmail.com

## Abstrak
Tujuan penelitian ini mengetahui pengaruh ROA, ROE, NPM, DAR dan DER baik secara parsial maupun simultan  terhadap  EPS  pada  perusahaan  Bursa  Efek.  Populasinya  seluruh  perusahaan  BEI  Emiten  LQ45 sebanyak  45  perusahaan  meliputi  29  Saham  Syariah  dan  16  Saham  biasa.  Sampel  sebanyak  225  data  yaitu selama  kurun  waktu  5  tahun. Teknik  analisis  yaitu  regresi  linier  berganda  dengan  pengujian  hipotesis  t  dan  F. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  nilai  t  hitung  untuk  variabel  ROA,  ROE,  NPM,  dan  DER  masing- masing sebesar 2,336; 3,195; 4,351 dan 2,236 lebih besar dari t tabel 1,971 yang berarti bahwa secara parsial variabel ROA, ROE, NPM, dan DER berpengaruh signifikan terhadap EPS sedangkan nilai t hitung untuk variabel  DAR  sebesar  1,758  <  t  thitung  1,971  yang  berarti  secara  parsial  variabel  DAR  tidak  berpengaruh terhadap EPS. Nilai F hitung sebesar 7,345 > F tabel 2,41 artinya ROA, ROE, NPM, DAR  dan  DER secara  bersama-sama  terhadap  EPS.  Kesimpulan  secara  simultan  ROA,  ROE,  NPM,  DAR  dan  DER berpengaruh terhadap EPS. Secara parsial varaibel ROA, ROE, NPM, dan DER yang berpengaruh terhadap EPS sedangkan variabel DAR tidak berpengaruh terhadap EPS.
Kata Kunci: ROA, ROE, NPM, DAR, DER, EPS

## EARNING PER SHARE ON INDONESIAN STOCK EXCHANGE COMPANIES

## Abstract
The purpose of this study was to determine the effect of ROA, ROE, NPM, DAR and DER both partially and simultaneously on EPS in stock exchange companies. The population is all LQ45 Issuer IDX companies, totaling 45 companies including 29 Sharia Shares and 16 Ordinary Shares. A  sample of 225 data is for a period of 5 years. The analysis technique is multiple linear regression by testing the t and F hypotheses. The results show that the calculated t values for the variables ROA, ROE, NPM, and DER are 2.336 each; 3.195; 4.351 and 2.236 are greater  than  t  table  1.971  which  means  that  partially  the  variables  ROA,  ROE,  NPM,  and  DER  have  a significant effect on EPS while the t calculated value for the DAR variable is 1.758 < t tcount 1.971 which means that partially the DAR variable does not affect EPS . The calculated F value is 7.345 > F table 2.41 meaning ROA, ROE, NPM, DAR and DER together for EPS. Conclusion simultaneously ROA, ROE, NPM, DAR and DER affect EPS. Partially the variables ROA, ROE, NPM, and DER have an effect on EPS while the DAR variable has no effect on EPS.
Keywords : ROA, ROE, NPM, DAR, DER, EPS
PENDAHULUAN Kondisi  kinerja  perusahaan  indeks  LQ45  ini  sangat  menarik  karena  jika  saham perusahaan  yang  sudah  tidak  memenuhi  syarat  akan  dikelurkan  dan  digantikan  dengan saham perusahaan baru. Hal tersebut menjelaskan bahwa saham perusahaan yang terdapat pada  indeks  LQ45  yaitu  merupakan  perusahaan  yang  sudah  diakui  dan  dipercaya  oleh investor jika tingkat likuiditas dan kapitalis pasar perusahaan tersebut baik.
Indeks  LQ45  adalah  nilai  kapitalisasi  pasar  dari  45  saham  yang  paling  liquid  dan memiliki  nilai  kapitalisasi  yang  besar  hal  itu  merupakan  indikator  likuidasi.  Indeks  LQ-45
Diterima: 21 Oct 2022      Direvisi: 11 Nov 2022       Disetujui: 12 Nov 2022      Dipubikasi: 13 Nov 2022
merupakan saham-saham yang paling aktif diperdagangkan di BEI dan merupakan saham- saham  unggulan  yang  dipilih  dari  tiap-tiap  industri.  Indeks  LQ45  berisi  45  emiten  atau saham yang setiap 6 bulan sekali yang tepatnya pada awal bulan februari dan bulan agustus disesuaikan.  Emiten-emiten  tersebut  didalamnya  akan  berubah.  Tujuan  indeks  LQ45  itu sebagai bagian dari komponen IHSG serta penyediaan sarana yang objektif dan terpercaya untuk  analisa  keuangan,  manajer,  investor,  monitor  bursa  saham  serta  pergerakan  nilai saham-saham yang sedang aktif dibursa.
Indeks LQ45 mempunyai peran cukup besar untuk meningkatkan Indeks Earning Per Share (EPS) , maka memberikan pengaruh pada kinerja bursa secara menyeluruh. Jadi, alasan peneliti memilih saham yang terdapat pada indeks LQ45 yaitu karena lokasi penelitian ini merupakan saham-saham yang diperjual belikan yang paling aktif dan saham terunggul dari setiap sector sehingga karena hal tersebut menyebabkan saham yang terdapat pada indeks LQ45 ini diminati oleh investor untuk dipilih dalam berinvestasi saham. Berikut merupakan kondisi Earning Per Share (EPS) pada perusahaan LQ45 dalam periode 2017-2021. Laba per lembar saham atau Earning Per Share (EPS) disebut juga dengan rasio nilai buku yaitu rasio yang mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi pemegang saham (Kasmir, 2017). Semakin besar EPS maka akan semakin banyak investor yang  tertarik  untuk  melakukan  investasi  pada  perusahaan  tersebut,  sehingga  akan mengakibatkan  permintaan  akan  saham  meningkat  dan Earning  Per  Share  (EPS) akan meningkat  yang  kemudian  akan  mempengaruhi  return  saham  perusahaan  tersebut (Hermawan, 2019).
Faktor  lain  yang  mempengaruhi Earning  Per  Share  (EPS) adalah Return  on  Equity (ROE) . Return  on  Equity  (ROE) merupakan  rasio  yang  menunjukkan  seberapa  besar perusahan  dapat  menghasilkan  laba  atau  keuntungan  dari  hasil  pengelolaan  modal  yang dimiliknya,  baik  modal  sendiri  maupun  modal  dari  investor.  Rasio  ini  sering  kali mencerminkan  penerimaan  perusahaan  atas  peluang  investasi  yang  baik  dan  manajemen biaya  yang  efektif.  Jika ROE tinggi,  maka  perusahaan  telah  efektif  dalam  mengelola modalnya  sehingga  akan  mengundang  minat  dan  kepercayaan  investor  untuk  berinvestasi (Kasmir, 2017).
Faktor  selanjutnya  yang  mempengaruhi Earning  Per  Share  (EPS) adalah Net  Profit Margin (NPM) . Menurut Husnan, Net Profit Margin (NPM) atau laba bersih merupakan suatu ukuran  persentase  dari  setiap  rupiah  penjualan  yang  menghasilkan  laba  bersih  sesudah dikurangi dengan seluruh expenses termasuk pajak dibandingkan dengan penjualan. Rasio ini berfungsi untuk mengukur tingkat pengembalian keuntungan bersih terhadap penjualan bersihnya. Net  Profit  Margin  (NPM) sering  digunakan  untuk  mengevaluasi  efisiensi  suatu perusahaan dalam mengendalikan beban-beban yang berkaitan dengan penjualan (Husnan, Suad, 2015).
Faktor  lain  yang  mempengaruhi Earning  Per  Share  (EPS) adalah Debt  to  Asset  Ratio (DAR) . Debt to Asset Ratio sebagai rasio yang melihat perbandingan utang perusahaan, yaitu diperoleh  dari  perbandingan  total  utang  dengan  total  asset  (Shinta,  2017).  Faktor selanjutnya yang mempengaruhi Earning Per Share (EPS) adalah Debt to Equity Ratio (DER) . Debt  to  Equity  Ratio digunakan  untuk  mengukur  perbandingan  antara  utang  yang  dimiliki perusahaan dengan ekuitas (Shinta, 2017).
Penelitian ini dilaksanakan pada perusahaan yang terdapat di Bursa Effek Indonesia yang termasuk ke dalam Perusahaan Indeks LQ 45 dimana pada tahun 2022 di ketahui dari 45  perusahaan  tersebut  29  merupakan  saham  syariah  dan  sisanya  16  merupakan  saham biasa.  Permasalahan  yang  terjadi  selama  pandemi  covid  19  adalah  selama  tahun  2020
terdapat  beberapa  perusahaan  yang  mengalami  penurunan  pendapatan  diantaranya perusahaan yang mengalami penurunan pendapatan, dengan yang tertinggi dicatatkan oleh PT  Timah  Tbk  (TINS).  Pendapatan  TINS  tahun  ini  berkurang  18,72%  menjadi  Rp  9,70 triliun dari semula mencapai Rp 11,93 triliun, Ace Hardware Indonesia/ACES (-14,51%), Semen Indonesia/SMGR (-8,88%), Unilever Indonesia/UNVR (-7,48%) dan Bank Negara Indonesia/BBNI  (-3,41%).  Kemudian  selama  tahun  2020  juga  terdapat  lima  perusahaan yang  tercatat  mengalami  penurunan  laba  bersih  dengan  yang  terbesar  dicatatkan  oleh  XL Axiata  yang  labanya  berkurang  Rp  1,06  triliun  (-51,02%).  Selanjutnya  secara  berurutan adalah Ace Hardware turun Rp 206,73 miliar (-39,04%), Gudang Garam berkurang Rp 1,51 triliun (-26,79%), H.M. Sampoerna terkontraksi RP 1,35 triliun (-19,63%) dan terakhir laba Unilever menyusut 1,06 triliun (-19,48%).
Berbagai  penelitian  yang  telah  dilakukan  sehubungan  dengan Earning  Per  Share diantaranya  penelitian  Maimunah  dan  Megasatya  menunjukkan  bahwa  DER  berpengaruh terhadap EPS (Siti  Maimunah  dan  Tiara  Shinta  Megasatya,  2015)  dan  didukung  dengan penelitian  yang  dilakukan  Susilawati  bahwa  DER  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap EPS (Eko  Meiningsih  Susilowati  dan  Endah  Nawangsasi,  2018).  Namun  hasil tersebut  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Chelmi  yang  menunjukkan bahwa DER tidak berpengaruh signifikan terhadap EPS (Chelmi, 2017). Puspita, Martowo dan Yenfi menunjukkan bahwa ROA berpengaruh positif terhadap EPS (Puspita, 2018). Namun berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh  Desi Lestari, Dida Farida Latipatul Hamdah, dan Lina Nurlaela dimana hasil penelitiannya menunjukkan bahwa  return  on  assets  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Earning  Per  Share (Desi Lestari, Dida Farida Latipatul Hamdah, 2020).
Lebih  lanjut  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Susilawati  (2018)  menunjukkan  bahwa CR  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap EPS (Eko  Meiningsih  Susilowati  dan Endah Nawangsasi, 2018). Permana (2020) mengemukakan bahwa secara simultan variabel Return on Asset (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) (Permana, 2020), sedangkan secara parsial, variabel yang berpengaruh  signifikan  terhadap Earning  Per  Share  (EPS) adalah  financial  leverage  (FL), Return  on  Asset  (ROA) dan Debt  to  Equity  Ratio  (DER) .  Sementara  itu,  Pramesthy  dalam penelitiannya  meyimpulkan  bahwa  secara  simultan  variabel Debt  to  Equity  Ratio  (DER) , Return on Asset (ROA) , Net Profit Margin (NPM) , dan price earning ratio (PER) berpengaruh signifikan  terhadap Earning  Per  Share  (EPS) ,  sedangkan  secara  parsial  hanya  variabel Net Profit  Margin  (NPM) saja  yang  berpengaruh  signifikan  terhadap Earning  Per  Share  (EPS) (Pramesty, 2019). Sutejo melakukan penelitian yang menunjukan hasil bahwa variabel Return on  Equity  (ROE) , Debt  to  Equity  Ratio  (DER) ,  dan Net  Profit  Margin  (NPM) berpengaruh signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) (Sutejo, 2019). Permasalahan yang dibahas dalam penelitian ini adalah apakah variabel ROA, ROE, NPM,  DAR  dan  DER  baik  secara  parsial  maupun  simultan  berpengaruh  terhadap  EPS? sedangkan tujuan yang hendak dicapai adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh variabel ROA, ROE, NPM, DAR dan DER baik secara parsial maupun simultan terhadap EPS.

## METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia Emiten  LQ45  yang  berjumlah  45  perusahaan  yang  terdiri  dari  29  Saham  Syariah  dan  16
Saham Biasa. Berdasarkan populasi tersebut maka sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 225 sampel penelitian yang berasal dari 5 tahun dikali dengan 45 perusahaan.

## Variabel dan Definisi Operasional Variabel
Earning Per Share (Y)
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  variabel Earning  Per  Share  (EPS) , Earning  Per  Share  (EPS) atau  pendapatan  per  lembar  saham  merupakan  rasio  untuk mengukur  keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai  keuntungan  bagi  pemegang  saham. Rasio yang rendah berarti manajemen belum berhasil untuk memuaskan pemegang saham, sebaliknya  dengan  rasio  yang  tinggi,  kesejahteraan  pemegang  saham  meningkat  (Kasmir, 2017).
EPS =

## Laba Saham Biasa Jumlah Saham Beredar
Return On Assets (X 1 ) Return on Asset s ( ROA ) merupakan rasio profitabilitas yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan (Kasmir, 2017).
ROA = Laba Bersih Setelah Pajak
Total Aktiva
Return On Equity (X 2 ) Return  on  equity adalah  hasil  pengembalian  ekuitas  atau  rentabilitas  modal  sendiri untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri (Kasmir, 2017).

## ROE = Laba Bersih Setelah Pajak Modal Sendiri
Net Profit Margin (X 3 ) Net  profit  margin atau  margin  laba  bersih  adalah  ukuran  keuntungan  dengan membandingkan  antara  laba  setelah  bunga  dan  pajak  dibandingkan  dengan  penjualan (Kasmir, 2017).

## NPM = Laba Setelah Bunga dan Pajak Penjualan
Debt To Assets Ratio (X 4 ) Kasmir  menyatakan  bahwa  :  “ Debt  to  asset  ratio atau  debt  ratio,  merupakan  rasio utang  yang  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  aktiva  perusahaan  dibiayai  oleh utang  atau  seberapa  besar  utang  perusahaan  berpengaruh  terhadap  pengelolaan  aktiva. Caranya adalah dengan membandingkan antara utang dengan total aktiva.” (Kasmir, 2017)

## DAR = Total Utang Total Assets
Debt To Equity Ratio (X 5 ) D ebt  to  equity  ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang  dengan ekuitas dengan cara membandingkan antara seluruh utang dengan seluruh ekuitas (Kasmir, 2017).

## DER = Total Utang Total Modal Sendiri

## Teknik Analisis Data
Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata (mean), standar deviasi, maksimum, dan minimum (Ghozali, 2016)

## Uji Asumsi Klasik
Menurut  Imam  Ghozali  uji  asumsi  klasik  digunakan  untuk  mendapatkan  model regresi  yang  baik,  terbebas  dari  penyimpangan  data  yang  terdiri  dari  normalitas, multikolonieritas, dan heteroskedatisitas (Ghozali, 2016):

## Normalitas
Regresi yang baik adalah regresi yang memiliki data yang berdistribusi normal. Uji normalitas  dalam  penelitian  ini  menggunakan  uji  statistik  non-parametrik  Kolmogorov- Smirnov.  Dasar  Pengambilan  Keputusan  dalam  Uji  Normalitas  K-S  yaitu  Jika  nilai signifikansi  (Sig.)  lebih  besar  dari  0,05  maka  data  penelitian  berdistribusi  normal. Sebaliknya,  jika  nilai  signifikansi  (Sig.)  lebih  kecil  dari  0,05  maka  data  penelitian  tidak berdistribusi normal.
Multikolinieritas
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  tiap-tiap  variabel  saling berhubungan  secara  linier. Regresi  yang baik  adalah  tidak  terdapat  hubungan  yang  sangat erat  antar  variabel  bebas.  Pedoman  Keputusan  Berdasarkan  Nilai  VIF  ( Variance  Inflation Factor ) yaitu Jika nilai VIF < 10,00 maka artinya tidak terjadi multikolinieritas dalam model regresi dan Jika nilai VIF > 10,00 maka artinya terjadi multikolinieritas dalam model regresi.
Heteroskedastisitas
Uji  Heterokeditas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  variance  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Model regresi  yang  baik  adalah    yang  terjadi  homoskedastisitas  atau  tidak  terjadi heteroskedastisitas.  Untuk    mendeteksinya  dapat  dilihat  ada  tidaknya  pola  tertentu  pada grafik  scatterplot  antara  SREID  dan  ZPRED  dimana  sumbu  Y  adalah  sumbu  yang  telah diprediksi,  dan  sumbu  X  adalah  residual.  Jika  ada  pola  tertentu  yang  teratur  maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas.
Analisis Regresi Berganda
Regresi  linear  berganda  merupakan  metode  yang  digunakan  untuk  menguji pengaruh  dua  atau  lebih  variabel  independen  terhadap  satu  variabel  dependen  (Ghozali, 2016). Adapun persamaan garis regresi bergandanya sebagai berikut:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + b 5 X 5 + e Dimana: Y   = Earning Per Share
a = Konstanta
b 12345 = Koefisien Regresi X 1 = Return on Assets X 2 = Return on Equity X 3 = Net Profit Margin
X 4 = Debt to Asset Ratio X 5 = Debt to Equity Ratio e = Error Terim
Uji Hipotesis
Pengujian  dalam  penelitian  ini  menggunakan  uji  t,  uji  F  dan  uji  koefisien determinasi (R 2 ) yang masing-masing diuraikan sebagai berikut: Uji t Uji  hipotesis  t  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  antara  variabel  bebas  terhadap varaibel terikat secara parsial (sendiri-sendiri) (Ghozali, 2016). Adapun kriteria pengujiannya adalah Jika nilai t hitung > t tabel, maka hipotesis diterima. Maka artinya Independen (X) secara parsial  berpengaruh terhadap Dependen (Y). Sebaliknya, Jika nilai t hitung < t tabel, maka hipotesis ditolak. Maka artinya Independen (X) secara parsial berpengaruh terhadap Dependen (Y).
Uji F Uji  hipotesis  F  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  antara  lebih  dari  satu  variabel bebas terhadap variabel terikat (Ghozali, 2016). Adapun kriteria pengujiannya sebagai  yaitu Jika nilai F hitung > F tabel, maka hipotesis diterima. Maka artinya Independen (X) secara simultan  berpengaruh  terhadap  Dependen  (Y).  Sebaliknya,  Jika  nilai  F  hitung  <  F  tabel, maka hipotesis ditolak. Maka artinya Independen (X) secara simultan berpengaruh terhadap Dependen (Y).
Uji R 2 Uji  koefisien  determinasi  (R2)  digunakan  untuk  melihat  besarnya  sumbangan pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat (Ghozali, 2016).

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Hasil Penelitian
Berdasarkan pengolahan data diperoleh deskriptif statistik variabel – variabel dalam penelitian ini yaitu.

## Tabel 1
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
N Minimum  Maximum Mean EPS 225 -544,76 923,95  92,9621907 ROA 225 -52,01 46,66  4,2447882 ROE 225 -83,90 139,97  6,5224644 NPM 225 -99,81 47,91  5,6805647 DAR 225 0,01 1,27  0,2692247 DER 225 0,01 16,08  1,2344951
Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Berdasarkan  tabel  1  diketahui  nilai  minimum Earning  Per  Share  (EPS) sebesar  - 544,76  dan  nilai  maksimum  sebesar  923,95  dengan  nilai  rata-rata  sebesar  92,96.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  secara  umum  besarnya  keuntungan  yang  diperoleh  investor  atau pemegang  saham  perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten  LQ45 periode 2017 – 2021 sebesar 92,96. Variabel ROA diperoleh nilai minimum sebesar  -52,01
dan nilai maksimum sebesar 46,66 dengan nilai rata-rata sebesar 4,24. Hal ini menunjukkan bahwa secara umum keuntungan yang diperoleh perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021  dengan  menggunakan  aktivanya  sebesar 4,24%.
Kemudian  variabel  ROE  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  -83,90  dan  nilai maksimum sebesar 139,97 dengan nilai rata-rata sebesar 6,52. Hal ini menunjukkan bahwa secara  umum  keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021  dengan  menggunakan  modalnya  sendiri sebesar 6,52%. Variabel NPM diperoleh nilai minimum sebesar -99,81 dan nilai maksimum sebesar 47,91 dengan nilai rata-rata sebesar 5,68. Hal ini menunjukkan bahwa secara umum kemampuan perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021 dalam menghasilkan laba dari tingkat penjualannya sebesar 5,68%. Variabel  DAR  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  0,01  dan  nilai  maksimum  sebesar 1,27 dengan nilai rata-rata sebesar 0,269. Hal ini menunjukkan bahwa secara umum aktiva perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021 yang  dibiayai  oleh  hutang  sebesar  0,269%.  Kemudian  variabel  DER  diperoleh  nilai minimum  sebesar  0,01  dan  nilai  maksimum  sebesar  16,08  dengan  nilai  rata-rata  sebesar 1,23.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kemampuan  modal  pemilik  perusahaan  yang  terdaftar pada  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021  dalam  menutupi  hutang- hutangnya sebesar 1,23%.
Pengujian  selanjutnya  yaitu  pengujian  asumsi  klasik  sebagai  syarat  sebelum dilakukannya analisis regresi. Adapun hasil pengujian normalitas dapat di lihat pada tabel 2.
Tabel 2 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 225 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 12,88560649 Most Extreme Differences Absolute ,264 Positive ,264 Negative -,230 Test Statistic ,264 Asymp. Sig. (2-tailed) ,371 c
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Hasil uji normalitas (uji Kolmogorov-Smirnov ) pada  tabel 2 menunjukkan bahwa nilai signifikansi  sebesar  0,371,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari 0,05, sehingga variabel residual berdistribusi normal.
Untuk  melihat  hubungan  antar  variabel  bebas  maka  perlu  dilakukan  pengujian multikolinieritas dengan hasil sebagai berikut.
Tabel 3
Hasil Uji Multikolinieritas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 ROA ,397 2,408 ROE ,425 2,351 NPM ,839 1,191 DAR ,949 1,054 DER ,935 1,070 a. Dependent Variable: EPS
Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Pada  tabel  3,  diketahui  bahwa  nilai  VIF  dari  masing-masing  variabel  independen lebih kecil dari pada 5, yaitu nilai VIF Variabel Return on Asset (ROA) sebesar 2,408 , nilai VIF Variabel Return on Equity (ROE) sebesar 2,351 dan nilai VIF Variabel Net Profit Margin (NPM) sebesar  1,191, Debt  to  Asset  Ratio  (DAR) sebesar  1,054  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER) sebesar  1,070.  Hasil  uji  multikoleniaritas  (uji  VIP)  pada  tabel  diatas  menunjukkan bahwa VIP < 10 dan tolerance > 0.1, yang berarti bahwa model regresi tidak mengandung multikolinieritas dan model regresi layak digunakan.
Pengujian  asumsi  klasik  yang  terakhir  dalam  penelitian  ini  adalah  uji heteroskedastisitas sebagaimana yang dapat dilihat pada gambar 2.

## Gambar 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Berdasarkan  gambar  2  dapat  diketahui  bahwa  titik  –  titik  menyebar  dengan  pola yang tidak jelas diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y maka pada model regresi tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.
Setelah  pengujian  asumsi  klasik  dan  regresi  memenuhi  dasar  asumsi  klasik  maka langkah selanjutnya dilakukan analisis regresi linier berganda sebagaimana yang dapat dilihat pada tabel 4

## Tabel 4 Regresi Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 4,834 1,673 2,889 ,004 ROA ,378 ,162 ,234 2,336 ,020 ROE ,188 ,059 ,309 3,195 ,002 NPM ,240 ,055 ,299 4,351 ,000 DAR ,966 ,963 ,114 1,758 ,080 DER ,886 ,396 ,146 2,236 ,026
a. Dependent Variable: EPS Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Berdasarkan tabel 4 maka dapat disusun persamaan garis regresinya sebagai berikut:
Y = 4,834 + 0,378 X1 + 0,188 X2 + 0,240 X3 + 0,966 X4 + 0,886 X5
Berdasarkan persamaan garis di atas, maka dapat dijelaskan sebagai berikut. Nilai  konstanta  (a)  sebesar  4,834  yang  berarti  bahwa  tanpa  adanya  ROA,  ROE, NPM,  DAR  dan  DER  maka  nilai  EPS  hanya  sebesar  4,834  persen.  Kemudian  nilai koefisien  regresi  variabel  ROA  sebesar  0,378  yang  berarti  bahwa  bila  ROA  meningkat sebesar  1  persen  maka  variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,378  persen  dengan asumsi variabel bebas lainnya dianggap konstan.
Nilai  koefisien  regresi  variabel ROE  sebesar  0,188  yang  berarti  bahwa  bahwa bila ROE  meningkat  sebesar  1  persen  maka  variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,188 persen  dengan  asumsi  variabel  bebas  lainnya  dianggap  konstan.  Nilai  koefisien  regresi variabel  NPM  sebesar  0,240  yang  berarti  bahwa  bahwa  bila  NPM  meningkat  sebesar  1 persen  maka  variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,240  persen  dengan  asumsi variabel bebas lainnya dianggap konstan.
Nilai  koefisien  regresi  variabel  DAR sebesar  0,966  yang  berarti  bahwa bahwa  bila DAR  meningkat  sebesar  1  persen  maka  variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,966 persen  dengan  asumsi  variabel  bebas  lainnya  dianggap  konstan.  Nilai  koefisien  regresi variabel  DER  sebesar  0,886  yang  berarti  bahwa  bahwa  bila  DER  meningkat  sebesar  1 persen  maka  variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,886  persen  dengan  asumsi variabel bebas lainnya dianggap konstan.
Untuk  melihat  pengaruh  masing-masing  variabel  ROA,  ROE,  NPM,  DAR  dan DER terhadap EPS maka dilakukan pengujian hipotesis t dengan hasil sebagaimana yang dapat dilihat pada tabel 4 di atas dengan penjelasan masing-masing sebagai berikut. Pengaruh Variabel ROA Terhadap EPS Pada variabel Return on Asset (ROA) diperoleh nilai t hitung sebesar 2,336 >  t tabel 1,971 artinya Ho ditolak dan Ha diterima. Hal ini menunjukkan bahwa variabel Return on Assets  (ROA) mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  variabel Earning  Per  Share (EPS) Pada  perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021. Koefisien  bertanda  positif  yang  berarti  bahwa  apabila  variabel  ROA  meningkat  maka variabel EPS juga akan meningkat.
Rifqy dan Bakti………Earning Per Share Pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia

## Pengaruh Variabel ROE Terhadap EPS
Pada  variabel Return  on  Equity  (ROE) diperoleh  nilai  t  hitung  sebesar 3,195 >    t tabel 1,971 yang artinya Ho ditolak dan Ha diterima. Hal ini menunjukkan bahwa variabel Return on Equity (ROE) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel Earning Per Share  (EPS) Pada  perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021. Koefisien  bertanda  positif  yang  berarti  bahwa  apabila  variabel  ROE  meningkat  maka variabel EPS juga akan meningkat.

## Pengaruh Variabel NPM Terhadap ROA
Pada  variabel Net  Profit  Margin  (NPM) diperoleh  nilai  t  hitung  sebesar 4,351 >    t tabel 1,971 artinya Ho ditolak dan Ha diterima. Hal ini menunjukkan bahwa variabel Net Profit  Margin  (NPM) mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  variabel Earning  Per Share  (EPS) Pada  perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021. Koefisien  bertanda  positif  yang  berarti  bahwa  apabila  variabel  NPM  meningkat  maka variabel EPS juga akan meningkat.

## Pengaruh Variabel DAR Terhadap ROA
Pada variabel Debt to Asset Ratio (DAR) diperoleh nilai t hitung sebesar 1,758 <  t tabel 1,971 artinya Ho diterima dan Ha ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa  variabel Debt to Asset Ratio (DAR) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel Earning Per Share (EPS) Pada perusahaan Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021.

## Pengaruh Variabel DER Terhadap ROA
Pada  variabel Debt  to  Equity  Ratio  (DER) diperoleh  nilai  t  hitung 2,236 >    t  tabel 1,971 yang berarti Ho ditolak dan Ha diterima. Hal ini menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel Earning Per Share (EPS) Pada  perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021.  Koefisien bertanda  positif  yang  berarti  bahwa  apabila  variabel  DER  meningkat  maka  variabel  EPS juga akan meningkat.
Pengujian selanjutnya adalah pengujian secara simultan dengan menggunakan uji F dengan hasil sebagaimana dapat dilihat pada tabel 5.
Tabel 5 Hasil Uji F Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1  Regression 6239,362 5 1247,872 7,345 ,000 b Residual 36528,548  215 169,900 Total 42767,910  220 a. Dependent Variable: EPS
b. Predictors: (Constant), DER, ROE, DAR, NPM, ROA
Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Berdasarkan  tabel  5  diketahui  nilai  F  hitung  adalah  sebesar 7,345 .  Karena  nilai  F hitung 7,345 > F tabel 2,41, maka sebagaimana dasar pengambilan keputusan dalam uji F dapat disimpulkan bahwa hipotesis diterima atau dengan kata lain terdapat Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Asset Ratio (DAR)
Dan Debt to Equity Ratio (DER) secara bersama-sama terhadap Earning Per Share (EPS) Pada perusahaan Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021. Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dapat dilihat dari pengujian Koefisien Determinasi (R 2 ) dengan hasil sebagai berikut.
Tabel 6 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,582 a ,546 ,626 13,03458
a. Predictors: (Constant), DER, ROE, DAR, NPM, ROA b. Dependent Variable: EPS Sumber: Penelitian lapangan data di olah (2022)
Berdasarkan tabel 6 diperoleh nilai koefisien determinasi Adjusted R Square sebesar 0,626 yang berarti bahwa variabel Earning Per Share (EPS) dapat dijelaskan atau dipengaruhi oleh variabel Return on Asset (ROA) , Return on Equity (ROE) , Net Profit Margin (NPM), Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER) sebesar 62,6 persen sedangkan sisanya sebesar  37,4  persen  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  tidak  diteliti  dalam  penelitian  ini seperti current ratio, inventory turnover dan lain-lain.
Pembahasan Pengaruh Return on Asset (ROA) terhadap Earning Per Share (EPS) Hasil  penelitian  diperoleh  nilai  t  hitung 2,336 >    t  tabel  1,971  artinya  terdapat pengaruh Return on Asset (ROA) terhadap Earning Per Share (EPS) Pada perusahaan  Bursa Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021.  Koefisien  bertanda  positif  sebesar 0,378  yang  berarti  bahwa  bila  ROA  meningkat  sebesar  1  persen  maka  variabel  EPS  juga akan  meningkat  sebesar  0,378  persen  dengan  asumsi  variabel  bebas  lainnya  dianggap konstan.
Pada  variabel  ROA  diperoleh nilai  minimum  sebesar    -52,01  dan  nilai  maksimum sebesar 46,66 dengan nilai rata-rata sebesar 4,24. Hal ini menunjukkan bahwa secara umum keuntungan yang diperoleh perusahaan  yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021 dengan menggunakan aktivanya sebesar 4,24%.
Berpengaruhnya  variabel  ROA  terhadap  EPS  pada  penelitian  ini  sejalan  dengan pendapat Kasmir, yang menyatakan bahwa Return on Asset (ROA) adalah bentuk dari rasio profitabilitas yang dapat mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan  dalam  aktiva  dan  digunakan  untuk  operasi  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan (Kasmir, 2017). Profitabilitas merupakan kemampuan suatu perusahaan dalam memperoleh  laba  dalam  kaitannya  dengan  penjualan,  total  aktiva,  ataupun  modal  sendiri (Muhammadinah, 2018).
Dalam kaitannya dengan EPS, semakin tinggi ROA, maka laba yang akan dibagikan kepada para pemegang saham juga akan semakin tinggi, begitu pun sebaliknya. Hal tersebut dikarenakan  ROA  merupakan  pengembalian  yang  dihasilkan  dari  pengelolaan  aset  yang dimiliki perusahaan, baik aset sendiri maupun aset yang berasal dari investor. Besarnya rasio pengembalian  atas  pengelolaan  aset  ini  dapat  diketahui  melalui  hasil  perhitungan  antara besarnya  laba  bersih  dibagikan  dengan  besarnya  total  aset/total  aktiva  perusahaan  dalam satu periode tertentu (Diaz, 2014).
Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Fiona Mutiara Efendi, menyatakan bahwa  ROA  berpengaruh  signifikan  terhadap  EPS  (Efendi,  2018).  Kemudian  penelitian
yang dilakukan oleh Puspita, Martowo dan Yenfi menunjukkan bahwa ROA berpengaruh positif terhadap EPS (Puspita, 2018).
Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Earning Per Share (EPS) Hasil  penelitian  diperoleh  nilai  t  hitung 3,195 >    t  tabel  1,971  artinya  terdapat pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Earning Per Share (EPS) Pada perusahaan Bursa Efek  Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021.  Koefisien  bertanda  positif  sebesar 0,188 yang berarti bahwa bahwa bila ROE meningkat sebesar 1 persen maka variabel EPS juga akan meningkat sebesar 0,188 persen dengan asumsi variabel bebas lainnya dianggap konstan.
Pada  variabel  ROE  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  -83,90  dan  nilai  maksimum sebesar  139,97  dengan  nilai  rata-rata  sebesar  6,52.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  secara umum  keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021 dengan menggunakan modalnya sendiri sebesar 6,52%. Variabel NPM diperoleh nilai minimum sebesar -99,81 dan nilai maksimum sebesar 47,91 dengan nilai rata-rata sebesar 5,68. Hal ini menunjukkan bahwa secara umum kemampuan perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017  – 2021 dalam menghasilkan laba dari tingkat penjualannya sebesar 5,68%.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  Husnan,  yang  menyatakan  bahwa  apabila Return  On  Equity  (ROE) meningkat  maka  akan  mengakibatkan  profitablitas  perusahaan meningkat, sehingga akan meningkatkan profitablitas yang dinikmati oleh pemegang saham. Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  rasio  ini  maka  semakin  baik  produktivitas  aset  dalam memperoleh  keuntungan  bersih.  ROE  yang  tinggi  mencerminkan  perusahaan  profitable dan akan memberikan sinyal yang positif pada investor untuk berinvestasi pada perusahaan. Ketertarikan investor untuk berinvestasi pada perusahaan akan mengakibatkan permintaan saham  meningkat  pada  saat  ketersediaan  saham  tetap,  sehingga  keuntungan  pemegang saham dari tiap lembar sahamnya akan tinggi (Husnan, Suad, 2015).
Hasil  penelitian  ini  juga  mendukung  temuan  dari  Rafika,  Diaz  dan  Jufrizen  yang menjelaskan bahwa Return On Equity (ROE ) berpengaruh secara signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) (Diaz, 2014) . Kemudian penelitian yang dilakukan oleh Sutejo dimana hasil penelitiannya menunjukkan bahwa variabel Return on Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) (Sutejo, 2019).
Pengaruh Net Profit Margin (NPM)  terhadap Earning Per Share (EPS) Hasil  penelitian  diperoleh  nilai  t  hitung 4,351 >    t  tabel  1,971  artinya  terdapat pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Earning Per Share (EPS) Pada perusahaan Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021. Nilai koefisien regresi bertanda positif sebesar  0,240  yang  berarti  bahwa  bahwa  bila  NPM  meningkat  sebesar  1  persen  maka variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,240  persen  dengan  asumsi  variabel  bebas lainnya dianggap konstan. Pada Variabel NPM diperoleh nilai minimum sebesar -99,81 dan nilai  maksimum  sebesar  47,91  dengan  nilai  rata-rata  sebesar  5,68.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  secara  umum  kemampuan  perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021  dalam  menghasilkan  laba  dari  tingkat  penjualannya sebesar 5,68%.
Net Profit Margin merupakan margin keuntungan yang menunjukkan besar kecilnya perolehan  laba  perusahaan  dibandingkan  dengan  penjualan.  Net  Profit  Margin menggambarkan  perolehan  laba  per  rupiah  penjualan  yang  digunakan  dalam  mengukur
profitabilitas perusahaan. Bila suatu perusahaan lebih profitable maka pendanaannya lebih banyak  berasal  dari  sumber  pendaan  internal  (Kasmir,  2017).  Hasil  penelitian  sejalan dengan  teori  menurut  Husnan,  yang  menyatakan  bahwa  net  profit  margin  semakin  turun maka kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba melalui penjualan dianggap cukup rendah. Selain itu, kemampuan perusahaan dalam menekan biaya biayanya dianggap kurang baik sehingga investor pun enggan untuk menanamkan dananya (Husnan, Suad, 2015). Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Shinta  yang menyatakan  bahwa  net  profit  margin  berhubungan  positif  terhadap  earning  per  share (Shinta,  2017).  Kemudian  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Pramesthy  dalam  penelitiannya meyimpulkan  bahwa  secara  secara  parsial  variabel Net  Profit  Margin  (NPM) berpengaruh signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) (Pramesty, 2019).
Pengaruh Debt to Asset Ratio (DAR) terhadap Earning Per Share (EPS) Hasil penelitian menunjukkan pada variabel Earning Per Share (EPS) diperoleh nilai t hitung 1,758 <  t tabel 1,971 artinya terdapat pengaruh positif namun tidak signifikan Debt to  Asset  Ratio  (DAR) terhadap Earning  Per  Share  (EPS) Pada  perusahaan  Bursa  Efek Indonesia  Emiten  LQ45  periode  2017  –  2021.  Koefisien  regresi  variabel  DAR  bertanda positif sebesar 0,966 yang berarti bahwa bahwa bila DAR meningkat sebesar 1 persen maka variabel  EPS  juga  akan  meningkat  sebesar  0,966  persen  dengan  asumsi  variabel  bebas lainnya dianggap konstan.
Pada  variabel  DAR  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  0,01  dan  nilai  maksimum sebesar 1,27 dengan nilai rata-rata sebesar 0,269. Hal ini menunjukkan bahwa secara umum aktiva perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021 yang dibiayai oleh hutang sebesar 0,269%.
Hal ini tidak sejalan dengan teori Brigham, dan Houston, yang menyatakan bahwa Debt  to  Total  Asset  Ratio  (DAR) adalah  rasio  hutang  terhadap  total  asset  didapat  dari membagi  total  hutang  perusahaan  dengan  total  asset  perusahaan.  Rasio  ini  menekankan pada  peran  penting  pendanaan  hutang  bagi  perusahaan  dengan  menunjukkan  persentase aktiva perusahaan yang didukung oleh pendanaan hutang. Penggunaan hutang yang tinggi atau rendah dapat mempengaruhi naik turunnya EPS. Dan apabila dari dana yang dipinjam itu perusahaan  memperoleh hasil yang lebih besar daripada bunga yang dibayarnya,  maka berarti penghasilan untuk pemilik bertambah besar. Artinya semakin tinggi DAR maka akan menciptakan  EPS  yang  tinggi  apabila  perusahaan  bisa  menghasilkan  laba  yang  bisa menutupi hutang (Brigham, Eugene F., 2019).
Debt  to  Asset  Ratio  merupakan  adalah  rasio  yang  dipergunakan  dalam  penilaian utang  dengan  aktiva,  dimana  rasio  ini  dihitung  dengan  membandingkan  antara  seluruh hutang perusahaan  termasuk hutang lancar kemudian dibagi dengan seluruh  aktiva. Rasio ini  digunakan  untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya dengan aktiva yang dimilikinya. Kreditor lebih menyukai Debt to Asset Ratio yang rendah sebab tingkat kemanannya lebih baik (Kasmir, 2017).
Penelitian ini menunjukkan bahwa Debt to Asset Ratio tidak berpengaruh terhadap Earning  Per  Share.  Hasil  ini  mengindikasikan  adanya  pertimbangan  yang  berbeda  dari beberapa investor dalam memandang Debt to Asset Ratio bukan sebagai penghambat atau pemicu minat dari investor untuk membeli saham dan tidak akan mempengaruhi laba per saham.  Sebagian  investor  justru  memandang  bahwa  perusahaan  yang  tumbuh  pasti  akan memerlukan hutang sebagai dana tambahan untuk memenuhi pendanaan pada perusahaan yang  tumbuh.  Perusahan  tersebut  memerlukan  banyak  dana  operasional  yang  tidak
mungkin  dapat  dipenuhi  hanya  dari  modal  sendiri  yang  dimiliki  perusahaan,  kondisi  ini menyebabkan  kemungkinan  berkembangnya  perusahaan  dimasa  yang  akan  datang  yang berujung pada meningkatnya laba per saham.
Hasil penelitian ini juga sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Chelmi yang menyatakan bahwa Debt to Asset Ratio (DAR) tidak berhubungan positif terhadap earning per share (Chelmi, 2017) .
Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Earning Per Share (EPS) Hasil penelitian menunjukkan pada variabel Earning Per Share (EPS) diperoleh nilai t hitung 2,236 >  t tabel 1,971 artinya terdapat pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Earning Per Share (EPS) Pada perusahaan Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 –  2021.  Nilai  koefisien  regresi  variabel  DER  bertanda  positif  sebesar  0,886  yang  berarti bahwa  bahwa  bila  DER  meningkat  sebesar  1  persen  maka  variabel  EPS  juga  akan meningkat sebesar 0,886 persen dengan asumsi variabel bebas lainnya dianggap konstan. Pada  variabel  DER  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  0,01  dan  nilai  maksimum sebesar 16,08 dengan nilai rata-rata sebesar 1,23. Hal ini menunjukkan bahwa kemampuan modal pemilik perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Emiten LQ45 periode 2017 – 2021 dalam menutupi hutang-hutangnya sebesar 1,23%.
Hal  ini  sesuai  dengan  pendapat  Anwar,  mengatakan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Earning per Share (EPS) karena perusahaan sudah mampu  untuk  mengefektifkan  dalam  menghasilkan  keuntungan  di  periode  yang  akan datang.  Keuntungan  tersebut  tidak  hanya  digunakan  untuk  menutupi  utang  yang  dimiliki sehingga  mengurangi  jumlah  keuntungan  yang  didapatkan.  Sehingga  hal  tersebut  bisa dianggap  perusahaan  memiliki  kinerja  yang  bagus  dan  mempengaruhi  keuntungan  dari setiap  lembar  saham  yang  diterima  oleh  investor,  karena  secara  tidak  langsung  jika keuntungan perusahaan besar, maka EPS yang dibagikan juga meningkat (Anwar, 2017).
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Husna  yang menyatakan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berhubungan  positif  terhadap Earning  Per Share (Husna,  2016) . Kemudian  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sutejo dimana  hasil  penelitiannya  menunjukan  hasil  bahwa  variabel Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) (Sutejo, 2019).
Pengaruh Return  on  Asset  (ROA),  Return  on  Equity  (ROE),  Net  Profit  Margin (NPM),  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  Dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  terhadap Earning Per Share (EPS)
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  nilai  F  hitung  sebesar 7,345 >  F  tabel  2,41, artinya bahwa terdapat pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Asset Ratio (DAR) Dan Debt to Equity Ratio (DER) secara bersama- sama  terhadap Earning  Per  Share  (EPS) Pada  perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia  Emiten LQ45 periode 2017 – 2021.
Nilai koefisien korelasi diperoleh sebesar 0,582 yang menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang cukup erat  antara variabel Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Asset Ratio (DAR) Dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Earning Per Share  (EPS) . Kemudian diperoleh nilai  koefisien determinasi Adjusted R Square sebesar  0,626  yang  berarti  bahwa  variabel Earning  Per  Share  (EPS) dapat  dijelaskan  atau dipengaruhi oleh variabel Return on Asset (ROA) , Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM),  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) sebesar  62,6  persen
sedangkan sisanya sebesar 37,4 persen dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini seperti current ratio, inventory turnover dan lain-lain.
Tujuan  utama  perusahaan  adalah  memaksimalkan  keuntungan  para  pemilik perusahaan.  Keuntungan  perusahaan  tercermin  dalam  laba  bersih  perusahaan,  sedangkan keuntungan  pemilik  perusahaan  tercermin  dalam  laba  untuk  para  pemegang  saham  biasa. Earning  Per  Share  (EPS) menarik  bagi  para  pemegang  saham  karena  merupakan  indikator yang  sering  digunakan  untuk  mengukur  keberhasilan  suatu  perusahaan  dalam  mencapai keuntungan  dari  setiap  lembar  saham  yang  diinvestasi  (Shinta,  2017).  Menurut  Kasmir, Earning  Per  Share  (EPS) mengukur  keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai  keuntungan bagi  pemegang  saham. Earning  Per  Share  (EPS) yang  tinggi  berarti  manajemen  berhasil memuaskan  kesejahteraan  pemegang  saham,  dengan  pengertian  lain  memberikan pengembalian yang tinggi kepada pemilik perusahaan (Kasmir, 2017). Beberapa faktor yang dianggap  memberikan  pengaruh  terhadap Earning  Per  Share  (EPS) diantaranya Return  on Asset  (ROA),  Return  on  Equity  (ROE),  Net  Profit  Margin  (NPM),  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR) Dan Debt to Equity Ratio (DER) (Kasmir, 2017), (Husnan, Suad, 2015), (Shinta, 2017) Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aldi  Samara bahwa Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Asset Ratio  (DAR)  Dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) secara  simultan  mempengaruhi Earning  Per Share (EPS) (Samara, 2020).
KESIMPULAN
Secara simultan variabel ROA, ROE, NPM, DAR dan DER berpengaruh terhadap EPS.  Kemudian  secara  parsial  varaibel  ROA,  ROE,  NPM,  dan  DER  yang  berpengaruh terhadap EPS sedangkan variabel DAR tidak berpengaruh terhadap EPS. Bagi manajemen perusahaan, sebaiknya lebih memperhatikan aspek Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Asset Ratio (DAR) Dan Debt to Equity Ratio (DER) . Hal  ini  dikarenakan  variabel-variabel  tersebut  dapat  mengakomodir  para  investor  yang cenderung berkepentingan terhadap kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan di masa yang akan datang berupa dividen. Bagi peneliti selanjutnya untuk menambah variabel lain  agar  mendapatkan  hasil  yang  maksimal  mengenai  faktor  yang  mungkin  akan mempengaruhi Earning Per Share (EPS) seperti: Current Ratio  (CR), Inventory Turnover (ITO),  Total  Asset  Turnover  (TATO),  Net  Sales,  Inventory  Turn  Over,  Book  Value Growth dan lain sebagainya.

## REFERENCES
Anwar, S. (2017). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Return On Assets, Total Assets  Turnover,  dan  Price  Earnings  Ratio  terhadap  Earning  Per  Share  perusahaan manufaktur periode 2013-2015. Simki-Economic , 1 (3). Brigham, Eugene F., & H. (2019). Essentials of Financial Management . Cengage Learning Asia Pte Ltd.
Chelmi. (2017). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Debt To Asset Ratio, Return On Asset, dan  Current  Ratio  Terhadap  Earning  Per  Share  Pada  Perusahaan  Sektor  Aneka Industri  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2012-2015. Simki-Economic ,
1 (10).
Desi Lestari, Dida Farida Latipatul Hamdah,  dan L. N. (2020). Pengaruh Debt to Equity
Rifqy dan Bakti………Earning Per Share Pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia
Ratio,  Return  On  Asset  dan  Current  Ratio  Terhadap  Earning  Per  Share  Pada Perusahaan Rokok Kretek di Indonesia. Jurnal Wacana Ekonomi , 19 (2), 072–081.
Diaz, R. dan J. (2014). Pengaruh Return  On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE) terhadap Earning Per Share Pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JURNAL MANAJEMEN & BISNIS , 14 (2).
Efendi, F. M. (2018). Pengaruh Return On Assets (ROA Terhadap Harga Saham dengan Earning  PerShare  (EPS)  sebagai  Intervening  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Sub SektorTekstil  dan  Garmen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013- 2016). JURNAL ADMINISTRASI BISNIS , 7 (1), 1–9.
Eko Meiningsih Susilowati dan Endah Nawangsasi. (2018). Pengaruh Current Ratio, Debt To  Equity,  Price  Earning  Ratio,  Total  Assets  Turn  Over  Terhadap  Return  Saham LQ45. ProBank: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan , 3 (2). Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  23 .  (Edisi  8). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hermawan.  (2019).  Pengaruh  DPR,  EPS,  NPM  terhadap  Return  Saham  perusahaan perbankan. Management Analisis Journal .
Husna,  N.  (2016).  Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Perbankan. E-Jurnal Apresiasi Ekonomi , 4 (2). Husnan, Suad,  dan E. P. (2015). Dasar-dasar Manajemen Keuangan . Upp Stim Ykpn. Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kesatu. Cetakan Kedelapan. In PT Raja Grafindo Persada . Muhammadinah,  M.  M.  (2018).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. I-ECONOMICS: A Research Journal on Islamic Economics . https://doi.org/10.19109/ieconomics.v3i2.1446 Permana.  (2020).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Property dan Real Estate Di Bursa Efek. Jurnal Universitas Batam , 4 (2).
Pramesty. (2019). Pengaruh Debt To Equity Ratio (Der), Net Profit Margin (Npm), Return On Equity (Roe), Return On Asset (Roa), Quick Ratio (Qr), Dan Earning Per Share (Eps)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Industri  Kimia  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesi. JOM FEB , 4 (2).
Puspita,  M.  dan  Y.  (2018).  Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA)  Terhadap  Harga  Saham dengan  Earning  Per  Share  (EPS)  sebagai  Intervening  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan Sub Sektor Tekstil dan Garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode (2013- 2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 7 (1).
Samara, A. (2020). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Earning Per Share Pada Perusahaan Industri  Food  and  Beverages  di  Bursa  Efek. Wacana  Journal  of  Social  and  Humanity Studies , 15 (8).
Shinta,  and H. L. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan Dan Arus Kas Operasi Terhadap Earnings Per Share. Diponegoro Journal of Accounting , 3 (2).
Siti  Maimunah  dan  Tiara  Shinta  Megasatya.  (2015).  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap Earning  Per  Share  Pada  Pt  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk. JIAFE  (Jurnal  Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi) , 1 (2), 85–93.
Sutejo. (2019). Pengaruh Net Profit Margin (Npm), Return On Equity (Roe), Dan Debt To Equity  Ratio  (Der)  Terhadap  Return  Saham  (Studi  pada  Perusahaan  Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , 5 (2).