## PENGARUH FAKTOR KEUANGAN DAN INTENSITAS ASET TETAP TERHADAP KEPUTUSAN PELAPORAN KEUANGAN DAN PAJAK
Ahmad Kamal Jama’ Harnovinsah Universitas Mercu Buana kamalelbatavia@gmail.com

## ABSTRACK
This study is purposed to test empirically the effect of debt ratio, long-term debt  ratio,  financing  deficit  and  fixed  assets  intensity  on  financial  and  tax reporting  decisions.  Sampling  using  purposive  sampling  method  and  produces 101 manufacturing companies that listed on the Indonesia Stock Exchange during 2014  to  2016.  Hypothesis  testing  using  logistic  regression  analysis  because independent variables measured by dummy. The results show that the debt ratio, long-term  debt  ratio  and  financing  deficit  give  significant  negative  effect  on  the financial  reporting  and  tax  decisions.  Meanwhile,  fixed  asset  intensity  does  not give significant influence to financial reporting and tax decisions.
Keyword : debt ratio, long-term debt ratio, financing deficit, fixed asset intensity, earning management, tax management.

## PENDAHULUAN
Manajemen  merupakan  salah  satu  pihak  yang  berkepentingan  terhadap laporan  keuangan  sekaligus  sebagai  agen  dari  pihak  berkepentingan  lainnya.. Peran  tersebut  menjadikan  manajemen  memiliki  keuntungan  untuk  menerapkan kebijakan tertentu demi tercapai kepentingan pribadinya. Salah satu langkah yang dilakukan manajemen dalam memodifikasi laporan keuangan yaitu dengan praktik manajemen laba.
Praktik  manajemen  laba  didorong  adanya  harapan  dari  sisi  manajemen untuk memperoleh reward dari perusahaan dalam bentuk bonus, kenaikan posisi, peningkatan gaji dan bentuk lainnya melalui kinerja yang tercermin pada laporan keuangan.  Manajemen  laba  dapat  dilakukan  melalui  pemilihan  kebijakan akuntansi  yang  memberikan  efek  menguntungkan  atau  melalui  tindakan  nyata dengan  tujuan  terciptanya  laba  yang  objektif.  Dengan  semakin  tinggi  persaingan dunia  bisnis,  manajemen  juga  mengembangkan  praktik  manajemen  laba  melalui beberapa strategi.
Praktik  manajemen  laba  modern  tidak  hanya  terbatas  pada  kepentingan manajemen  terkait  dengan  bonus  ataupun  kepentingan  perusahaan  untuk mendapatkan  dana  tambahan  dari  investasi  maupun  pinjaman.  Manajemen  juga berinisiatif  untuk  menggunakan  praktik  manajemen  laba  dengan  tujuan memperoleh  efisiensi  pembayaran  pajak.  Tercapainya  pembayaran  pajak  yang efisien  juga  dapat  dijadikan  tolak  ukur  kinerja  manajemen  menurut  pandangan investor  yang  pada  akhirnya  akan  bertujuan  untuk  memperoleh  kompensasi  dari perusahaan.  Manajemen  dapat  menggunakan  strategi  manajemen  pajak  untuk tujuan efisiensi pajak tersebut.
Motivasi antara manajemen laba dan manajemen pajak merupakan hal yang bertentangan  di  mana  tujuan  dari  manajemen  laba  adalah  untuk  memaksimalkan kinerja yang tercermin pada laporan laba rugi perusahaan. Sedangkan tujuan dari manajemen pajak adalah melakukan efisiensi pembayaran pajak yang berasal dari proses  minimalisasi  laba  perusahaan  dengan  cara  yang  legal.  Oleh  karena  itu, manajemen  perlu  melakukan  pengambilan  keputusan  mengenai  starategi  mana yang lebih tepat digunakan agara tercapai tujuan yang diharapkan.
Manajemen  perlu  mempertimbangkan  instrmen  yang  dapat  dijadikan  alat untuk menjalankan strategi manajemen laba dan pajak secara bersamaan. Koh dan Lee (2015) melakukan studi yang menguji faktor keuangan yang terdiri dari rasio utang,  utang  jangka  panjang,  defisit  pendanaan  dan  akses  ke  pasar  modal  untuk dijadikan alat dalam menjalankan strategi manajemen laba dan pajak.
Tingkat  utang  yang  tinggi  menjadikan  manajemen  memiliki  kesempatan yang  tinggi  untuk  melakukan  pelanggaran  perjanjian  kredit  ( debt  covenant hypothesis ) yang merupakan salah satu motivasi praktik manajemen laba. Di sisi lain,  rasio  utang  juga  memberikan  efek  pada  praktik  manajemen  pajak  melalui peningkatan  tingkat  suku  bunga  yang  berakibat  pada  menurunnya  laba perusahaan.
Komposisi  utang  perusahaan  berdasarkan  jatuh  tempo  juga  merupakan faktor keuangan yang berkaitan dengan keputusan pelaporan keuangan dan pajak. Peningkatan  utang  jangka  pendek  akan  mempengaruhi  terjadinya  peningkatan pada  risiko  likuiditas  perusahaan.  Dengan  demikian,  manajemen  cendrung melakukan  praktik  manajemen  laba  agar  risiko  tersebut  tidak  terdeteksi  oleh kreditor  sehingga  perusahaan  dapat  melakukan  perpanjangan  kontrak  kredit. Menurut Koh dan Lee (2015), pendanaan utang jangka panjang terkait erat dengan beban  pajak  perusahaan  karena  biaya  terkait  dengan  utang  tersebut  akan dimanfaatkan  lebih  lama  sebagai  pengurang  laba  perusahaan  dibandingkan dengan  biaya  pinjaman  jangka  pendek.  Dengan  demikian,  perusahaan  dengan pendanaan  utang  jangka  panjang  yang  lebih  tinggi  diharapkan  memiliki  biaya pajak lebih besar dari biaya pelaporan keuangan.
Kondisi  defisit  pendanaan  perusahaan  juga  merupakan  salah  satu  faktor keuangan  yang  paling  penting  untuk  mendorong  perusahaan  untuk  melakukan pinjaman  dari  bank.  Jika  perusahaan  melaporkan  kerugian  dalam  laporan keuangan,  maka  akan  sulit  bagi  mereka  mengajukan  pinjaman  dari  bank  atau lembaga  keuangan  lainnya.  Oleh  karena  itu,  pendanaan  defisit  mengarah  ke perilaku oportunistik manajer untuk membuat perusahaan terlihat menguntungkan di  pasar  modal.  Sementara  itu,  biaya  pajak  akan  lebih  rendah  daripada  biaya pelaporan keuangan untuk perusahaan yang mengalami defisit pendanaan karena peraturan  perpajakan  regional  memperbolehkan  wajib  pajak  menggunakan akumulasi  kerugian  dari  tahun  sebelumnya  untuk  mengurangi  perhitungan  pajak tahun berjalan.
Langkah  lain  yang  digunakan  manajemen  terkait  dengan  keputusan pelaporan  keuangan  dan  pajak  adalah  kebijakan  intensitas  aset  tetap.  Kebijakan perusahaan  terkait  dengan  aset  tetap  yang  lebih  tinggi  ditujukan  untuk peningkatan biaya depresiasi sebagai biaya yang diakui dalam pajak. Di sisi lain, jumlah  aset  tetap  yang  tinggi  diharapkan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan menurut pandangan para pihak berkepentingan. Peningkatan aset tetap perusahaan akan  memperbaiki  rasio  solvabilitas  perusahaan.  Para  stakeholder,  terutama
investor  dan  kreditor  akan  menilai  risiko  investasi  maupun  kebijakan  pemberian kredit  pada  perusahaan  cendrung  menurun  karena  perusahaan  dapat  memenuhi kewajibannya melalui aset yang dimilikinya.
Wang  (2010)  menemukan  bahwa  pengurangan  aset  melalui  penjualan merupakan  cara  yang  digunakan  oleh  manajemen  untuk  menghindari  pelaporan keuangan  dengan  kondisi  rugi.  Dengan  demikian,  aktivitas  investasi  melalui penjualan aset tetap merupakan strategi yang digunakan manajemen untuk tujuan pelaporan keuangan.
Sudut  pandang  yang  digunakan  pada  studi  ini  berbeda  dengan  studi sebelumnya.  Studi  ini  menggunakan  sudut  pandang  instrumen  pada  laporan keuangan  sedangkan  penelitian  sebelumnya  melihat  dari  sisi  faktor  keuangan. Rasio utang dan rasio utang jangka panjang  yang diprediksi menjadi alat strategi manajemen  laba  maupun  pajak  merupakan  bagian  dari  liabilitas  pada  laporan posisi  keuangan.  Aset  dan  ekuitas  masing-masing  diwakili  oleh  intensitas  aset tetap dan defisit pendanaan.
Studi  yang  dilakukan  Koh  dan  Lee  merupakan  studi  yang  masih  jarang ditemukan pada dunia akademisi. Koh dan  Lee menjadikan manajemen laba dan pajak  dilakukan  pengujian  dalam  satu  penelitian  secara  bersama.  Studi  ini merupakan  pengembangan  dari  penelitian  tersebut  dengan  tujuan menguji  secara empiris  konsistensi  hasil  dari  penelitian  sebelumnya  yang  membahas  tentang pengaruh faktor keuangan terhadap keputusan pelaporan keuangan dan pajak.
Studi  ini  diekspektasikan  untuk  memberikan  kontribusi  untuk  literatur
trade-off laba fiskal dengan menganalisis faktor keuangan dan intensitas aset tetap untuk  pengambilan  keputusan  dalam  pelaporan  pajak  dan  keuangan.  Selain  itu, studi ini dapat dijadikan bahan pertimbangan bagi manajemen untuk menjalankan praktik  manajemen  laba  dan  pajak  serta  bagi  regulator  untuk  menetapkan kebijakan yang berhubungan dengan pelaporan keuangan dan pajak sesuai dengan kepentingan masing-masing.

## TELAAH LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Teori Akuntansi Positif
Teori akuntansi positif  dari Watts dan Zimmerman (1990)  merupakan teori yang  memprediksi  tindakan  pemilihan  kebijakan  akuntansi  oleh  manajer  dan bagaimana  manajer  akan  merespon  kebijakan  akuntansi  baru  yang  diusulkan. Terdapat  tiga  hipotesis  dalam  teori  akuntansi  positif,  yaitu  (1)  Hipotesis  rencana bonus  ( Bonus  Plan  Hypothesis ),  (2)  Hipotesis  perjanjian  hutang  ( Debt  Covenant Hypothesis ) dan (3) Hipotesis biaya politik ( Political Cost Hypothesis ).
Tiga hipotesis tersebut menghasilkan tiga bentuk hubungan keuangan yaitu hubungan  manajemen  dengan  pemegang  saham,  hubungan  manajemen  dengan kreditur dan manajemen dengan pemerintah.
Hubungan  manajemen  dengan  investor  terbentuk  dari  pandangan  para pemegang  saham  terhadap  laba.  Pemegang  saham  akan  menilai  kinerja manajemen  melalui  pencapaian  laba  perusahaan.  Semakin  tinggi  laba  yang dicapai  perusahaan  semakin  tinggi  pula  reward  yang  diterima  manajemen  baik dalam bentuk bonus, posisi, kenaikan gaji dan sebagainya. Karena itu, manajemen cendrung  melaporkan  laba  perusahaan  lebih  tinggi  dari  target  yang  telah ditetapkan.
Hubungan manajemen dengan kreditur muncul dari kriteria yang ditetapkan oleh  Bank  dan  lembaga  lainnya  ketika  perusahaan  ingin  mengajukan  pinjaman. Kreditur  juga  akan  melihat  unsur  laba  dalam  menentukan  keputusan  kreditnya. Oleh karena itu, manajemen berupaya untuk melaporkan kondisi laba yang lebih tinggi  dibandingkan  aktualnya.  Kreditur  beranggapan  bahwa  risiko  kredit  akan bisa diminalisir jika kondisi keuangan perusahaan dalam keadaan baik.
Hubungan  antara  manajemen  dan  pemerintah  muncul  akibat  adanya kewajiban  pajak  yang  menjadi  beban  perusahaan.  Perusahaan  akan  menekan beban yang dimiliki untuk mencapai laba  yang maksimal, termasuk beban pajak. Manajemen  sebagai  pelaksana  perusahaan  akan  cendrung  melaporkan  laba  lebih rendah dari sebenarnya untuk tujuan tersebut.

## Rasio Utang
Kieso  (2016)  mendefinisikan  utang  sebagai  kemungkinan  pengorbanan masa  depan  atas  manfaat  yang  diperoleh  dari  kewajiban  masa  kini  untuk melakukan transfer aset atau menyediakan jasa kepada entitas lain di masa depan sebagai hasil dari kejadian di masa lalu. Dengan kata lain, utang muncul dengan tujuan  adanya  manfaat  masa  depan  baik  untuk  kepentingan  operasional  maupun permodalan.
Utang  dapat  dijadikan  sebagai  sumber  pendanaan  eksternal  perusahaan ketika  kondisi  perusahaan  mengalami  kekurangan  modal  atau  hanya  sekedar kebijakan  alokasi  penggunaan  kas  yang  dimiliki  perusahaan.  Komposisi  utang pada  perusahaan  akan  mempengaruhi  penilaian stakeholder terhadap  perusahaan tersebut.  Semakin  tinggi  utang  yang  dimiliki  perusahaan  menyebabkan  prediksi mengenai tingkat pengembalian mereka semakin tidak pasti.
Oleh karena itu, unsur utang menjadi faktor penting dalam mempertimbangkan  keputusan  investasinya.  Pada  umumnya,  tingkat  utang diindikasikan dengan leverage dengan indikator DER. Leverage merupakan rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  sejauh  mana  operasional  perusahaan  dibiayai dengan  utang.  Hal  ini  dimaksudkan  untuk  menilai  seberapa  besar  beban  utang yang  ditanggung  perusahaan  dibandingkan  dengan  modal  yang  dimiliki.  Secara luas  rasio leverage digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam membayar seluruh kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang saat perusahaan tersebut dibubarkan.
Sedangkan,  DAR  ( debt  to  asset  ratio )  merupakan  penilaian  tingkat  utang dibandingkan dengan jumlah total aset tetapnya. DAR digunakan untuk mengukur seberapa  besar  jumlah  aset  perusahaan  dibiayai  dengan  total  utang.  Semakin tinggi  rasio  ini  berarti  semakin  besar  jumlah  modal  pinjaman  yang  digunakan untuk investasi pada aset guna menghasilkan keuntungan bagi perusahaan.

## Rasio Utang Jangka Panjang
Kieso  (2016)  menjelaskan  bahwa  utang  jangka  panjang  merupakan  jenis utang  yang  direalisasikan  pembayarannya  dalam  jangka  waktu  lebih  dari  satu tahun  atau  satu  siklus  operasi  perusahaan  secara  normal.  Secara  umum,  utang jangka  panjang  dibedakan  menjadi  beberapa  jenis,  antara  lain  utang  obligasi, utang  hipotik,  wesel  bayar  jangka  panjang,  kewajiban  pensiun  dan  kewajiban sewa.
Utang  jangka  panjang  timbul  karena  beberapa  alasan  seperti  pembelian tambahan  aset  tetap,  meningkatkan  modal  kerja  secara  permanen,  melakukan investasi ke entitas lain atau memenuhi kewajiban pembayaran liabilitas lainnya.
Penggunaan utang jangka panjang tersebut dapat diukur menggunakan rasio utang  jangka  panjang.  Rasio  tersebut  diperoleh  dengan  membandingkan  nilai utang jangka panjang terhadap total liabilitasnya. Semakin tinggi nilai rasio utang jangka  panjang  mencerminkan  bahwa  penilaian  perusahaan terhadap  keuntungan dari pendanaan utang jangka panjang lebih tinggi dibandingkan risikonya.

## Defisit Pendanaan
Reniers  (2017)  menjelaskan  bahwa  defisit  pendanaan  merupakan peningkatan  dana  perusahaan  yang  diperoleh  selain  dari  laba  ditahan.  Pecking order  theory  dari  Shyam-Sunder  dan  Myers  (1999)  mendefinisikan  bahwa perusahaan yang mengalami defisit pendanaan merupakan perusahaan yang tidak memiliki arus  kas  operasi  yang  memadai  untuk  membiayai  pengeluaran  di  masa mendatang.  Akumulasi  pendapatan  yang  disimpan  dalam  laba  ditahan  tidak mampu  untuk  memenuhi  kebutuhan  operasional  perusahaan.  Oleh  karena  itu, perusahaan  yang  mengalami  defisit  pendanaan  mendorong  manajemen  untuk mencari  sumber  pendanaan  eksternal  berupa  pengajuan  kredit,  pinjaman  dari pihak eksternal atau penerbitan saham baru.
Pecking  order  theory  menyebutkan  bahwa  perusahaan  yang  mengalami defisit  pendanaan  akan  membiayai  operasional  perusahaan  melalui  penambahan utang  dan  menjadikan  penerbitan  saham baru  sebagai  opsi  terakhir.  Hal  tersebut dikarenakan utang merupakan sumber pendanaan yang dapat dikembalikan. Oleh karena  itu,  kelebihan  dana  yang  dimiliki  perusahaan  akan  digunakan  untuk memenuhi pelunasan kewajibannya.
Perilaku  pendanaan  dapat  dilihat  melalui  pengukuran  defisit  pendanaan perusahaan. Defisit pendanaan diukur menggunakan rasio defisit pendanaan yang diperoleh  dari  perbandingan  antara  selisih  dividen  dan  arus  kas  bersih  dari investasi  dengan  perubahan  modal  kerja  perusahaan  dan  arus  kas  bersih  dari aktivitas  operasi  terhadap  total  aset  yang  dimiliki.  Jika  rasio  defisit  pendanaan bernilai negatif mencerminkan bahwa perusahaan mengalami kekurangan kas dan membutuhkan sumber dana eksternal. Sedangkan, hasil rasio defisit yang bernilai positif  menunjukkan  bahwa  perusahaan  mengalami  kelebihan  kas  yang dipergunakan  untuk  melunasi  utang  atau  mengembalikan  ekuitas  yang  telah dijual.
Defisit  pendanaan  merupakan  salah  satu  faktor  yang  melatarbelakangi praktik  manajemen  laba  dan  pajak.  Defisit  dana  internal  merupakan  salah  satu faktor  keuangan  yang  mendorong  perusahaan  untuk  menambah  modal  melalui pinjaman  bank,  obligasi  atau  tambahan  penerbitan  saham.  Jika  perusahaan melaporkan kerugian dalam laporan keuangan, maka akan sulit bagi mereka untuk meminjam  uang  dari  bank  atau  mungkin  tidak  dapat  menerbitkan  saham  atau obligasi dengan harga yang memadai.
Oleh  karena  itu,  defisit  pendanaan  mengarah  ke  perilaku  oportunistik manajer  untuk  membuat  perusahaan  terlihat  menguntungkan  ke  pasar  modal. Sementara  itu,  biaya  pajak  akan  lebih  rendah  dari  biaya  dalam  pelaporan keuangan untuk perusahaan yang mengalami defisit pendanaan.

## Intensitas Aset Tetap
Warren, Reeve dan Duchac (2016) menjelaskan bahwa aset tetap merupakan aset  jangka  panjang  yang  bersifat  permanen  yang  dimiliki  dan  digunakan  untuk kegiatan  operasi  perusahaan  dan  tidak  dimaksudkan  untuk  dijual.  Kieso  (2016) mengelompokkan aset tetap menjadi dua jenis yaitu aset tetap berwujud dan aset tetap  tidak  berwujud.  Aset  tetap  berwujud  aset  merupakan  tetap  yang  memiliki wujud  dan  fisik  permanen  dan  digunakan  untuk  kegiatan  operasi  perusahaan. Sedangkan,  PSAK  No  16  revisi  2011  mengelompokkan  aset  tetap  berwujud menjadi  beberapa  jenis,  yaitu  tanah,  tanah  dan  bangunan,  mesin,  kapal,  pesawat udara, kendaraan bermotor, perabotan dan peralatan kantor.
Aset tidak berwujud merupakan aset nonmoneter yang teridentifikasi tanpa adanya  wujud  fisik  serta  dimiliki  untuk  digunakan  untuk  menghasilkan  barang atau  jasa,  disewakan  kepada  pihak  lain  atau  untuk  tujuan  lainnya.  PSAK  No  19 revisi 2010 memberikan contoh paten, hak cipta, lisensi, izin rute, merek dagang sebagai bentuk dari aset tidak berwujud.
Pengkategorian  aset  tetap  tersebut  mempengaruhi  istilah  pengalokasian penurunan  nilai  guna  dari  aset  tetap  tersebut  yang  disebut  dengan  penyusutan. Depresiasi  merupakan  istilah  penyusutan  yang  digunakan  untuk  kategori  aset berwujud.  Sedangkan  aset  tidak  berwujud  akan  disusutkan  melalui  proses amortisasi.
Perhitungan  penyusutan  akan  dicatat  sebagai  beban  pada  laporan  laba  rugi selama  periode  berjalan.  Dengan  demikian,  keputusan  investasi  pada  aset  tetap berkaitan dengan praktik manajemen laba dan pajak melalui intensitas aset tetap.
Intensitas  aset  tetap  merupakan  proporsi  dimana  dalam  aset  tetap  terdapat pos  bagi  perusahaan  untuk  menambahkan  beban  yaitu  beban  penyusutan  yang ditimbulkan  oleh  aset  tetap  sebagai  pengurang  penghasilan.  Jika  aset  tetap semakin  besar  maka  laba  yang  dihasilkan  akan  semakin  kecil  karena  adanya beban penyusutan yang terdapat dalam aset tetap yang dapat mengurangi laba.
Perusahaan  yang  memutuskan  untuk  berinvestasi  dalam  bentuk  aset  tetap dapat  menjadikan  biaya  penyusutan  sebagai  biaya  yang  dapat  dikurangkan  dari penghasilan  dan  akan  menyebabkan  laba  kena  pajak  perusahaan  menjadi berkurang yang pada akhirnya akan mengurangi jumlah pajak yang harus dibayar perusahaan.

## Keputusan Pelaporan Keuangan dan Pajak
Koh  dan  Lee  (2015)  mendefinisikan  keputusan  pelaporan  keuangan  dan pajak  sebagai  kebijakan  manajemen  untuk  memilih  dua  strategi  yang  saling bertentangan  yaitu  manajemen  laba  atau  manajemen  pajak.  Pemilihan  keputusan tersebut  didasari  pada  pertimbangan  biaya  mana  yang  lebih  tinggi  di  antara keduanya berdasarkan faktor-faktor tertentu.
Scott  (2015)  menjelaskan  bahwa  manajemen  laba  adalah  tindakan  yang dilakukan  oleh  manajemen  untuk  memilih  kebijakan  akuntansi  untuk  tujuan memaksimalisasi  kepentingan  pribadi  dan  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Scott membagi cara pemahaman atas manajemen laba menjadi dua.
Pertama, melihatnya sebagai perilaku oportunistik manajer untuk mencapai kepentingannya  dalam  menghadapi  kontrak  kompensasi,  kontrak  utang,  dan political  costs.  Kedua,  dengan  memandang  manajemen  laba  dari  perspektif efficient  contracting ,  dimana  manajemen  laba  memberikan  manajer  ruang  gerak
yang lebih bebas untuk memproteksi dirinya dan perusahaan dari risiko kerugian di masa datang terkait dengan kontrak tersebut. Dengan demikian, manajer dapat mempengaruhi  nilai  pasar  perusahaannya  melalui  manajemen  laba,  misalnya dengan membuat perataan laba dan pertumbuhan laba sepanjang waktu.
Dengan  kata  lain,  manajemen  laba  merupakan  upaya  yang  dilakukan manajemen  dalam  melakukan  pengaturan  angka  pada  laporan  keuangan  dengan tujuan  mewujudkan  kepentingan  pribadi  maupun  meningkatkan  nilai  perusahaan melalui tingkat laba tersebut menurut pandangan stakeholder .
Stubben  (2010)  melihat  adanya  indikasi  manajemen  laba  melalui pendekatan pendapatan. Pengukuran manajemen laba diperoleh dari nilai residual atas  model  regresi  dari  total  perubahan  pendapatan,  ukuran  perusahaan,  umur perusahaan  dan  margin  kotor.  Jika  nilai  residual  menghasilkan  angka  positif mengindikasikan  bahwa  perusahaan  melakukan  praktik  manajemen  laba  melalui peningkatan  laba.  Sedangkan,  angka  yang  dihasilkan  berupa  negatif  maka perusahaan  melakukan  praktik  manajemen  laba  dengan  penurunan  laba  untuk tujuan pengurangan pembayaran pajak.
Pohan  (2013)  menjelaskan  bahwa  manajemen  pajak  merupakan  segala bentuk tindakan untuk menjalankan fungsi manajemen dengan tujuan pelaksanaan hak  dan  kewajiban  perpajakan  dijalankan  secara  efektif  dan  efisien.  Tindakan tersebut  merupakan  tindakan  yang  legal  dan  tidak  menyalahi  aturan  karena tindakan  tersebut  menggunakan  celah  hukum  yang  tidak  diatur  untuk mendapatkan  kondisi  di  mana  objek  pajak  berubah  menjadi  bukan  objek  yang dipajaki.
Praktik  manajemen  pajak  dapat  dideteksi  melalui  pengukuran  dengan membandingkan  beban  pajak  kini  terhadap  laba  perusahaan.  Perusahaan  yang telah  melaksanakan  pemenuhan  kewajiban  dan  hak  perpajakan  sesuai  dengan ketentuan  yang  berlaku  tercermin  dari  perbandingan  tersebut  minimal  setara dengan  tarif  pajak  yang  berlaku.  Dengan  demikian,  jika  nilai  perbandingan tersebut  di  bawah  tarif  pajak  penghasilan  badan  yang  berlaku  maka  dapat diindikasikan perusahaan telah melakukan praktik manajemen pajak.

## Rasio Utang dan Keputusan Pelaporan Keuangan dan Pajak
Koh dan  Lee (2015) menemukan bahwa rasio utang memberikan pengaruh signifikan  terhadap  keputusan  pelaporan  keuangan  dan  pajak  tergantung  tingkat rasio tersebut. Semakin tinggi tingkat rasio utang membuat manajemen cendrung memutuskan  untuk  melakukan  pelaporan  pajak  yang  lebih  agresif.  Hal  tersebut dikarenakan biaya pinjaman yang muncul dari utang tersebut pada tingkat tertentu akan  dijadikan  keuntungan  bagi  manajemen  untuk  meminimalisasi  laba  pajak. Sebaliknya,  kebijakan  tingkat  rasio  utang  yang  rendah  menjadikan  manajemen cendrung  melakukan  pelaporan  keuangan  yang  lebih  agresif  karena  levarage perusahaan akan mencerminkan kinerja perusahaan tersebut sehingga manajemen memilih untuk meningkatkan laba melalui pengurangan biaya pinjaman.
Hasil  konsisten  juga  ditunjukkan  dari  penelitian  yang  dilakukan  oleh Buettner dan Wamser (2012). Penelitian tersebut menunjukkan bahwa perusahaan afiliasi  multinasional  di  Jerman  cendrung  menggunakan  kebijakan  utang  internal sebagai  alat  untuk  melakukan  penggeseran  laba  fiskal  di  negara  yang  memiliki tarif  pajak  yang  rendah.  Dengan  demikian,  utang  afiliasi  perusahaan  bukan
merupakan  hal  yang  penting  untuk  melakukan  keputusan  penggeseran  laba keuangan.
Kubick dan Robinson (2014) menggunakan utang yang diberikan dari CFO dan  CEO  untuk  menguji  pengaruh  terhadap  praktik  penghindaran  pajak.  Hasil penelitian  tersebut  menunjukkan  bahwa  utang  CFO  dan  CEO  memberikan pengaruh  negatif  terhadap  praktik  penghindaran  pajak.  Utang  CFO  memberikan proporsi yang lebih besar terhadap penghindaran pajak dibandingkan utang CFO.
Sama  halnya  dengan  penelitian  dari  Imelia  (2015)  yang  menunjukkan bahwa  utang  perusahaan  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  praktik manajemen  pajak.  Sedangkan,  Okoyeuzu  (2012)  menemukan  bahwa  keuntungan perpajakan  yang  diperoleh  melalui  penambahan  Pendanaan  utang  tidak berpengaruh signifikan terhadap tarif pajak marjinal di Nigeria. Pengaruh tersebut hanya sebesar 15% sehingga perusahaan di Nigeria tidak menggunakan kebijakan peningkatan utang untuk melakukan praktik manajemen pajak.
Hasil penelitian Dharma dan Ardiana (2016) menunjukkan bahwa leverage memberikan  pengaruh  negatif  yang  signifikan  terhadap  tax  avoidance.  Hasil tersebut  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat  leverage  maka  semakin rendah tax avoidance yang dilakukan perusahaan.
Merujuk  pada  hasil  penelitian  dari  peneliti  sebelumnya,  mengindikasikan bahwa rasio utang memberikan pengaruh terhadap keputusan pelaporan laba dan pajak. Semakin tinggi tingkat utang yang dimiliki perusahaan akan meningkatkan beban  bunga  yang  dibayarkan.  Menurut  peraturan  perpajakan  regional,  beban bunga  merupakan  biaya  yang  dapat  mengurangi  laba  fiskal  dan  mempengaruhi pengurangan  pembayaran  pajak  perusahaan.  Dengan  demikian,  semakin  tinggi tingkat utang perusahaan mendorong manajemen untuk melakukan penghindaran pajak  yang  lebih  agresif  dibandingkan  praktik  manajemen  laba.  Berdasarkan pertimbangan tersebut, peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H1  :  Rasio  utang  yang  lebih  tinggi  cendrung  membuat  manajemen melakukan pelaporan pajak yang lebih agresif dan rasio utang  yang lebih rendah cendrung membuat manajemen melakukan pelaporan keuangan yang agresif.

## Rasio  Utang  Jangka  Panjang  dan  Keputusan  Pelaporan  Keuangan  dan Pajak
Penelitian  Koh  dan  Lee  (2015)  memberikan  hasil  bahwa  perusahaan  yang memiliki  utang  jangka  panjang  yang  lebih  tinggi  cendrung  mengambil  tindakan pelaporan  keuangan  yang  agresif.  Christiawan  dan  Rahmiati  (2014)  juga memberikan  hasil  penelitian  yang  konsisten  di  mana  utang  jangka  panjang memberikan dampak yang signifikan terhadap praktik manajemen laba. Pengaruh tersebut diberikan secara simultan maupun parsial sebesar 94,6%.
Fung  dan  Godwin  (2013)  menemukan  bahwa  utang  jangka  pendek memberikan  dampak  signifikan  yang  positif  terhadap  manajemen  laba  akrual meski  pengaruh  tersebut  lebih  lemah  pada  perusahaan  yang  memiliki  kelayakan kredit  yang  tinggi.  Hasil  penelitian  Park  (2016)  menunjukkan  bahwa  kewajiban jangka  pendek  tidak  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba akrual  dan  riil  secara  simultan.  Utang  lancar  hanya  memberikan  pengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba  akrual  sedangkan  pinjaman  jangka  pendek hanya memberikan pengaruh signifikan terhadap manajemen laba riil.
Mengacu pada beberapa hasil penelitian di atas memberikan dugaan bahwa rasio  utang  jangka  panjang  memberikan  pengaruh  terhadap  keputusan  pelaporan keuangan dan pajak. Manajemen dapat memanfaatkan beban bunga dalam jangka panjang  untuk  kepentingan  pelaporan  pajak  yang  agresif.  Artinya,  agresivitas penghindaran  pajak  akan  semakin  meningkat  jika  tingkat  utang  jangka  panjang bertambah.  Sebaliknya,  beban  bunga  yang  dibayarkan  akan  mengurangi  laba keuangan  perusahaan  yang  juga  menurunkan  kecendrungan  manajemen  untuk melakukan  praktik  manajemen  laba.  Berdasarkan  hal  tersebut,  peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H2 : Perusahaan yang memiliki rasio utang jangka panjang yang lebih tinggi  cendrung  melakukan  pelaporan  pajak  yang  lebih  agresif  dan  perusahaan yang memiliki rasio utang jangka panjang yang lebih rendah cendrung melakukan pelaporan keuangan yang lebih agresif.

## Defisit Pendanaan dan Keputusan Pelaporan Keuangan dan Pajak
Koh dan  Lee (2015) menemukan bahwa perusahaan yang memiliki deifisit pendanaan yang lebih tinggi cendrung melakukan tindakan pelaporan pajak yang lebih  agresif.  Hasil  penelitian  Edwards  dan  Shevlin  (2013)  menunjukkan  bahwa kendala  keuangan  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap  perilaku penghindaran pajak. Perusahaan yang mengalami kendala keuangan menggunakan  praktik  manajemen  laba  untuk  meningkatkan  arus  kasnya  karena tingkat kas yang dimiliki oleh perusahaan lebih rendah dibandingkan beban pajak yang harus ditanggung.
Berdasarkan  hasil  penelitian  tersebut,  peneliti  menyimpulkan  bahwa perusahaan  yang  mengalami  pendanaan  yang  defisit  akan memanfaatkan  kondisi tersebut untuk kepentingan pelaporan pajak. Peraturan perpajakan memperbolehkan perusahaan untuk melakukan kompensasi kerugian selama lima tahun. Kondisi pendanaan yang defisit menyulitkan manajemen untuk merekayasa laporan  keuangan  menjadi  terlihat  profit  untuk  kepentingan  pencarian  dana  baru dari  pihak  ketiga.  Oleh  karena  itu,  defisit  pendanaan  yang  tinggi  mendorong manajemen untuk melakukan pemanfaatan kondisi tersebut dari sisi pajak.
Sebaliknya,  ketika  perusahaan  mengalami  defisit  yang  rendah  atau  kondisi yang  surplus,  perusahaan  lebih  memilih  menggunakan  dana  yang  ada  untuk melunasi  kewajibannya.  Hal  tersebut  ditujukan  agar  rasio  keuangan  perusahaan terlihat lebih baik sehingga dapat meningkatkan ketertarikan investor dan kreditor untuk  memberikan  dana  tambahan  bagi  perusahaan.  Berdasarkan  paparan tersebut, peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:
H3  :  Defisit pendanaan yang lebih tinggi menjadikan manajemen cendrung melakukan  pelaporan  pajak  yang  lebih  agresif  dan  defisit  pendanaan  yang  lebih rendah  menjadikan  .manajemen  cendrung  melakukan  pelaporan  keuangan  yang lebih agresif.

## Intensitas Aset Tetap dan Keputusan Pelaporan Keuangan dan Pajak
Penelitian  Imelia  (2015)  menunjukkan  bahwa  intensitas  aset  tetap perusahaan  tidak  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  praktik manajemen  pajak.  Hal  tersebut  bertentangan  dengan  penelitian  dari  Dharma  dan Ardiana  (2016)  yang  menunjukkan  bahwa  intensitas  aset  tetap  memberikan pengaruh  negatif  yang  signifikan  terhadap  tindakan  tax  avoidance.  Artinya,
semakin  tinggi  nilai  intensitas  aset  tetap yang  dimiliki  perusahaan  menyebabkan semakin menurunnya aktivitas tax avoidance.
Wang  (2010)  menemukan  bahwa  tindakan  penjualan  aset  tetap  digunakan oleh  sekitar  54-57%  perusahaan  di  Taiwan  untuk  menghindari  pelaporan keuangan  yang  rugi.  Selain  itu,  perusahaan  yang  melakukan  penjualan  aset dengan keuntungan yang kecil memberikan pengaruh signifikan yang lebih besar dibandingkan  perusahaan  yang  memperoleh  kerugian  sedikit  dari  penjualan  aset. Dengan  demikian,  perusahaan  di  Taiwan  menggunakan  transaksi  penjualan  aset sebagai alat untuk menghindari pelaporan kerugian.
Bagi peneliti, aset tetap yang dimiliki perusahaan memberikan manfaat dari sisi  perpajakan  maupun  laporan  keuangan.  Kepemilikan  aset  tetap  perusahaan akan  menimbulkan  biaya  depresiasi  yang  merupakan  beban  yang  dapat mengurangi  laba  fiskal  sehingga  berdampak  pada  penurunan  pembayaran  pajak perusahaan. Semakin tinggi tingkat aset tetap yang dimiliki semakin rendah pula pajak yang dibayarkan. Dengan demikian, perusahaan yang memiliki tingkat aset tetap  yang  lebih  tinggi  menjadikan  manajemen  cendrung  melakukan  pelaporan pajak yang agresif.
Di  sisi  lain,  aset  tetap  yang  dimilki  perusahaan  dapat  dijadikan  alat  untuk melakukan  pengaturan  pencatatan  laba.  Aset  tetap  dapat  menjadi  alternatif perusahaan untuk meningkatkan laba keuangan ketika penjulan sedang menurun. Perusahaan  tetap  dapat  meningkatkan  laba  atau  menutupi  kerugian  pada  laporan keuangan melalui penjualan aset. Selain itu, melalui pengurangan aset tetap secara otomatis akan mengurangi beban keuangan melalui beban depresiasi. Oleh karena itu, intensitas aset tetap yang lebih rendah cendrung menjadikan manajemen untuk melakukan pelaporan keuangan yang lebih agresif.
Berdasarkan  penjelasan  tersebut,  peneliti  merumuskan  hipotesis  sebagai berikut:
H4  :  Perusahaan  yang  memiliki  intensitas  aset  tetap  yang  lebih  tinggi cendrung melakukan keputusan pelaporan pajak yang agresif dan perusahaan yang memiliki  intensitas  aset  tetap  yang  lebih  rendah  cendrung  melakukan  keputusan pelaporan pajak yang agresif.

## METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  semua  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar dan aktif di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tahun 2016. Penentuan sampel  dilakukan  dengan  menggunakan  teknik purposive  sampling dengan kriteria  sebagai  berikut  :  (1)  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia  pada  masa penelitian,  (2)  penyajian  laporan  keuangan  dalam  Rupiah,  (3)  tidak  mengalami suspensi  ataupun  melakukan  delesting  dari  Bursa  Efek  Indonesia  pada  masa penelitian,    (4)  memiliki  saldo  piutang  pada  tahun  sebelumnya  dari  masa penelitian dan (5) tidak memiliki data outlier yaitu data yang jauh dari simpangan yang ada.

## Jenis dan SumberData
Jenis  data  dalam  penelitian  ini  meupakan  data  sekunder  yang  diperoleh melalui  situs  Bursa  Efek  Indonesia  berupa  laporan  keuangan  yang  telah disampaikan untuk periode tahun 2014-2016.

## Definisi Operasional Variabel
Variabel dependen pada penelitian ini berupa keputusan pelaporan keuangan dan  pajak.  Keputusan  pelaporan  keuangan  berupa  praktik  manajemen  laba  yang merupakan tindakan oportunistik manajemen untuk  memaksimalkan kepentingan pribadinya  melalui  data  di  laporan  keuangan.  Manajemen  laba  diukur menggunakan model Stubben (2010) sebagai berikut :
Keterangan ∆ARit  : perubahan piutang pada tahun t ∆Rit  : perubahan pendapatan pada tahun t SIZEit : natural log dari total aset saat akhir tahun AGE  : natural log umur perusahaan GRM  : laba kotor dibagi dengan penjualan
_SQ : kuadrat dari variabel
Keputusan  pelaporan  pajak  tercermin  dari  kecendrungan  manajemen  untuk melakukan  praktik  penghindaran  pajak  yang  diukur  melalui  model effective  tax rate (ETR) dengan formula sebagai berikut:
Hasil  perhitungan  di  antara  keduanya  dibandingkan  untuk  melihat kecendrungan  manajemen  untuk  melakukan  manajemen  pajak  atau  manajemen laba. Jika hasil menunjukkan nilai manajemen laba positif dan ETR berada di atas tarif  pajak  0,25  maka  manajemen  cendrung  melakukan  manajemen  laba,  begitu sebaliknya. Namun, jika kedua persyaratan tidak terpenuhi maka kecendrungan di antara keduanya dilihat dari batasan yang telah ditentukan.
Sari  dan  Ahmar  (2014)  menjelaskan  bahwa  nilai  manajemen  laba  yang berada  jauh  di  antara  rentang  0,075  dan  -0,075  menunjukkan  bahwa  perusahaan cendrung  melakukan  praktik  manajemen  laba.  Sedangkan  semakin  nilai  ETR mendekati  0  dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan  cendrung  melakukan manajemen pajak.
Kecendrungan  tersebut  dijadikan  dasar  untuk  melakukan  pengukuran variabel  dependen  menggunakan dummy .  Jika  perusahaan  cendrung  melakukan manajemen  pajak  maka  diberi  skor  0  dan  skor  1  untuk  kondisi  perusahaan  yang cendrung melakukan manajemen laba.
Faktor  keuangan  yang  terdiri  dari  rasio  utang,  utang  jangka  panjang  dan defisit pendanaan serta intensitas aset tetap merupakan variabel independen dalam studi  ini.  Rasio  utang  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan perusahaan dalam membiayai aset yang dimiliki melalui utang  yang diukur menggunakan leverage ratio sebagai berikut:
Rasio  utang  jangka  panjang  merupakan  perbandingan  antara  utang  jangka panjang  terhadap total  liabilitasnya  yang  diukur  menggunakan long  term  debt  to total  debt .  Defisit  pendanaan  merupakan  kondisi  keuangan  yang  dialami perusahaan  di  mana  perusahana  memiliki  kekurangan  kas  untuk  membiayai kegiatan  perusahaan.  Defisit  pendanaan  diukur  menggunakan  model  yang dikembangkan  Sham-Sunder  dan  Myers  (1999)  dari pecking  order  theory (POT) sebagai berikut:
Keterangan DEF : Defisit pendanaan tahun ke t DIV : Dividen kas pada tahun ke t I : Arus kas investasi tahun ke t ∆W : Perubahan working capital tahun ke t C : Arus kas operasi tahun ke t Total Aset  : Total aset pada tahun t
Intensitas  aset  tetap  merupakan  banyaknya  aktivitas  investasi  yang dilakukan  oleh  perusahaan  pada  tahun  berjalan,  bukan  termasuk  di  dalamnya revaluasi aset tetap. Intensitas aset tetap diukur menggunakan model dari Darmadi (2013) sebagai berikut:

## Metode Analisis Data
Pengujian hipotesis menggunakan analisis multivariate dengan menggunakan  regresi  logistik  ( logistic  regression )  dengan  taraf  signifikansi sebesar α < 0,10. Model regresi dirumuskan sebagai berikut: EMTM = = b 0 +β 1 X 1 +β 2 X 2 +β 3 X 3 +β 4 X 4 + ε
Keterangan : EMTM  : Keputusan pelaporan keuangan dan pajak Y : Variabel dummy keputusan perusahaan X1 : Rasio utang
X2 : Rasio utang jangka panjang
X3 : Defisit pendanaan X4 : Intensitas aset tetap

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik  deskriptif  berfungsi  untuk  memberikan  gambaran  awal  terhadap varibel penelitian dengan tujuan agar pembaca dapat memahami variabel-variabel tersebut menjadi lebih mudah. Hasil uji statistik deskriptif dapat dilihat pada tabel 1 berikut ini:
Tabel 1 Statistik Deskriptif
Tabel 2 Likehood Method Enter
Tabel 3 Hosmer and Lemeshow Test
Tabel 4 Uji Nagelkerke (R 2 )
Model  yang  digunakan  dalam  penelitian  dapat  dinayatakan  model  yang tepat digunakan. Hasil likehood pada tabel 2 yang mengalami penurunan nilai dari nilai sebelumnya menunjukkan bahwa variabel independen memberikan pengaruh signifikan  secara  bersama-sama  terhadap  variabel  dependennya.  Pengaruh  yang diberikan sebesar 6,2% yang tercermin dari nilai Nagelkerke R Square pada tabel 4. Nilai Hosmer and lemeshow test yang berada di atas nilai signifikansi 0,05 juga menunjukkan bahwa model telah fit dengan data.
Hasil  pengujian  hipotesis  menggunakan  regresi  logistik  dapat  dilihat  pada tabel berikut:
Tabel 5 Hasil Uji Regresi Logistik
Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa  rasio  utang  (LEV),  rasio  utang  jangka panjang (LONG) dan defisit pendanaan (DEF) memberikan pengaruh negatif yang
signifikan  terhadap  keputusan  pelaporan  keuangan  dan  pajak.  Sedangkan intensitas  aset  tetap  (FAIN)  tidak  memberikan  pengaruh  signifikan  meskipun pengaruh  yang  diberikan  bernilai  negatif.  Pengaruh  negatif  menunjukkan  bahwa semakin  tinggi  nilai  dari  variabel  independen  maka  semakin  mengarahkan manajemen  melakukan  praktik  manajemen  pajak.  Sedangkan,  semakin  rendah nilai dari variabel independen maka semakin mengarahkan manajemen melakukan praktik manajemen laba.
Rasio  utang  dapat  dijadikan  sebagai  alat  untuk  melakukan  tindakan manajemen  laba  maupun  manajemen  pajak.  Semakin  tinggi  utang  yang  dimiliki perusahaan maka  semakin  tinggi  beban  bunga  yang  dapat  mengurangi  laba  pada laporan  keuangan.  Namun  di  sisi  lain,  beban  bunga  yang  dibayarkan  perusahaan merupakan biaya yang dapat dikurangkan pada laba rugi fiskal. Dengan demikian, semakin  tinggi  rasio  utang  akan  mempengaruhi  kecendrungan  perusahaan  untuk melakukan manajemen pajak.
Hasil  pengujian  hipotesis  ini  menunjukkan  bahwa  tingginya  rasio  utang yang  dimiliki  perusahaan  memberikan  pengaruh  terhadap  kecendrungan perusahaan untuk melakukan praktik manajemen laba maupun manajemen pajak. Manajemen  yang  berencana  melakukan  praktik  manajemen  laba  akan  berusaha untuk mengurangi beban keuangan perusahaan, salah satunya beban bunga utang. Pengurangan  beban  akan  memberikan  dampak  pada  peningkatan  laba  bersih perusahaan  yang  menjadi  tolak  ukur  pihak  berkepentingan  untuk  menilai  kinerja perusahaan  maupun  kinerja  manajemen.  Pengurangan  beban  tersebut  dapat dilakukan  dengan  mengurangi  tingkat  utang  perusahaan  melalui  pembayaran kewajiban tersebut.
Dari sisi perpajakan, perusahaan bisa mengambil manfaat atas beban bunga tersebut  untuk  mengurangi  pajak  yang  dibayarkan  perusahaan.  Hal  tersebut dikarenakan  beban  bunga  merupakan  salah  satu  beban  fiskal  yang  bisa  diakui dalam  perpajakan.  Namun,  beban  bunga  dapat  diakui  dalam  perpajakan  ketika utang  yang  dimiliki  perusahaan  masih  di  bawah  batas  yang  ditentukan  dalam peraturan perpajakan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan dilakukan Koh  dan  Lee  (2015)  yang  menyimpulkan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat  rasio utang  perusahaan  akan  meningkatkan  kecendrungan  manajemen  melakukan praktik  manajemen  pajak.  Hal  tersebut  dikarenakan  manajemen  dapat memperoleh  manfaat  dari  biaya  pinjaman  untuk  meminimalisasi  pajak.  Begitu juga  dengan  hasil  penelitian  dari  Buettner  dan  Wamser  (2012).  Mereka menemukan  bahwa  perusahaan  multinasional  di  Jerman  cendrung  menjadikan utang  internal  sebagai  alat  untuk  melakukan  penggeseran  laba  fiskal  di  negara yang memiliki tarif pajak yang rendah. Sama halnya dengan hasil penelitian dari Kubik  dan  Robinson  (2014)  yang  menunjukkan  bahwa  utang  CFO  dan  CEO memberikan pengaruh negatif terhadap praktik penghindaran pajak
Hasil  penelitian  dari  Imelia  (2015)  serta  Dharma  dan  Ardiana  (2016)  juga searah dengan hasil penelitian ini. Hal tersebut dikarenakan peraturan perpajakan regional yang mengatur komposisi utang belum diresmikan oleh pemerintah pada saat  penelitian  tersebut  dilakukan.  Inkonsistensi  tersebut  menunjukkan  bahwa peraturan  perpajakan  pemerintah  akan  mempengaruhi  keputusan  pelaporan keuangan dan pajak perusahaan.
Namun,  hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitan  yang  oleh Okoyeuzu  (2012)  yang  menemukan  bahwa  rasio  utang  tidak  memberikan pengaruh signifikan terhadap praktik manajemen pajak. Hal tersebut dikarenakan penambahan biaya dari peningkatan pendanaan utang hanya digunakan oleh 15% perusahaan  di  Nigeria.  Kesamaan  hasil  penelitian  dikarenakan  adanya  kemiripan kebijakan  perpajakan  pada  pemerintahan  di  negara  yang  dijadikan  objek penelitian.
Penggunaan instrumen utang jangka panjang sebagai alat melakukan praktik manajemen laba maupun manajemen pajak merupakan keputusan alternatif untuk manajemen di saat kondisi perusahaan memiliki utang jangka pendek yang terlalu besar.  Manajemen  mempertimbangkan  hal  tersebut  dikarenakan  kepemilikan utang  jangka  pendek  yang  tinggi  akan  mempengaruhi  tingkat  solvabilitas perusahaan.  Hal  tersebut  akan  berakibat  pada  probabilitas  keberhasilan  dari praktik  manajemen  laba.  Pihak  eksternal  akan  merubah  keputusan  investasi maupun  kreditnya  ketika  perusahaan  memiliki  risiko  solvabilitas  yang  buruk dikarenakan adanya kepemilikian utang jangka pendek yang tinggi.
Oleh karena itu, manajemen lebih memilih untuk melakukan kontrak utang jangka  panjang  sebagai  solusi  atas  permasalahan  solvabilitas  perusahaan.  Beban bunga  dari  utang  jangka  panjang  yang  dibayarkan  akan  mengurangi  signifikansi penurunan laba periode tertentu sehingga laba keuangan akan tetap terjaga. Selain itu,  keputusan  kontrak  utang  jangka  panjang  merupakan  langkah  tepat  untuk memperoleh  keuntungan  dari  manajemen  pajak.  Perusahaan  akan  memperoleh manfaat  dari  beban  bunga  yang  dibiayakan  pada  jangka  panjang.  Beban  bunga tersebut  akan  menjadi  beban  fiskal  perusahaan  sampai  berakhirnya  utang  jangka panjang  tersebut.  Perusahaan  akan  memperoleh  pengurangan  pembayaran  pajak lebih  dari  satu  periode  pelaporan.  Dengan  demikian,  kebijakan  utang  jangka panjang mempengaruhi keputusan pelaporan keuangan dan pajak.
Selain  itu,  pendanaan  utang  jangka  panjang  akan  meningkatkan  biaya perusahaan melalui beban bunga. Beban bunga tersebut lebih tinggi dibandingkan beban  bunga  dari  utang  jangka  pendek.  Oleh  karena  itu,  utang  jangka  panjang dapat  dijadikan  alat  untuk  melakukan  perencanaan  keuangan.  Melalui pengurangan  utang  jangka  panjang  menjadikan  biaya  keuangan  turun  secara signifikan yang bedampak pada peningkatan laba secara keseluruhan. Hal tersebut mendorong manajemen untuk melakukan pelaporan keuangan yang agresif.
Dalam penelitian ini, pengujian hipotesis menunjukkan bahwa kepemilikan utang  jangka  panjang  berpengaruh  signifikan  terhadap  keputusan  pelaporan keuangan  dan  pajak.  Semakin  tinggi  tingkat  utang  jangka  panjang  mendorong manajemen  untuk  melakukan  pelaporan  pajak  yang  agresif.  Sebaliknya,  tingkat utang  jangka  panjang  yang  rendah  menjadikan  manajemen  cendrung  melakukan praktik manajemen laba.
Hasil  ini  penelitian  ini  menguatkan  hasil  dari  beberapa  penelitian sebelumnya.  Koh  dan  Lee  (2015)  memberikan  hasil  bahwa  perusahaan  yang memiliki  utang  jangka  panjang  yang  lebih  tinggi  cendrung  mengambil  tindakan pelaporan  keuangan  yang  agresif.  Christiawan  dan  Rahmiati  (2014)  juga memberikan  hasil  penelitian  yang  konsisten  di  mana  utang  jangka  panjang memberikan dampak yang signifikan terhadap praktik manajemen laba. Pengaruh tersebut diberikan secara simultan maupun parsial sebesar 94,6%.
Fung  dan  Godwin  (2013)  menemukan  bahwa  utang  jangka  pendek memberikan  dampak  signifikan  yang  positif  terhadap  manajemen  laba  akrual. Park  (2016)  menemukan  bahwa  kewajiban  jangka  pendek  tidak  memberikan pengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  akrual  dan  riil  secara  simultan. Utang  lancar  hanya  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba akrual  sedangkan  pinjaman  jangka  pendek  hanya  memberikan  pengaruh signifikan terhadap manajemen laba riil.
Kondisi keuangan perusahaan yang mengalami kekurangan kas menjadikan manajemen  berusaha  untuk  meningkatkan  arus  kas  perusahaan  atau  mengurangi pengeluaran  untuk  membiayai  aktivitasnya.  Salah  satu  aktivitas  operasi  yang mempengaruhi arus kas perusahaan adalah pembayaran pajak perusahaan. Beban pajak perusahaan dianggap terlalu tinggi dibandingkan arus kas yang dimilikinya. Dengan  demikian  tingkat  arus  kas  perusahaan  yang  lebih  rendah  dibandingkan biaya aktivitasnya akan mempengaruhi manajemen dalam melakukan manajemen pajak.
Di  sisi  lain,  ketika  perusahaan  memiliki  kelebihan  dana,  manajemen  lebih memilih  untuk  memenuhi  kewajiban  yang  dimilikinya  terlebih  dahulu.  Hal  ini ditujukan  agar  kemampuan  perusahaan  dalam  membiayai  aktivitas  operasi, investasi  dan  pendanaan  terlihat  baik.  Kondisi  tersebut  akan  mempengaruhi ketertarikan investor dan kreditor untuk memberikan tambahan dana.  Selain itu, principal  akan  menilai  baik  pula  terhadap  kinerja  manajemen  karena kemampuannya  dalam  mengatur  kondisi  keuangan  perusahaan.  Berdasarkan  hal itu,  perusahaan  akan  menyediakan  bonus  dan  bentuk  remunerasi  lainnya  yang diharapkan  manajemen.  Dengan  demikian,  kondisi  pendanaan  perusahaan  yang surplus  dan  defisit  pendanaan  yang  rendah  akan  mempengaruhi  tindakan manajemen laba perusahaan.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  kondisi  pendanaan  perusahaan  yang defisit  memberikan  dampak  yang  signifikan  terhadap  keputusan  pelaporan keuangan  dan  pajak.  Defisit  pendanaan  mencerminkan  akumulasi  kerugian perusahaan dari tahun sebelumnya. Peraturan perpajakan Indonesia memperbolehkan perusahaan menggunakan kerugian selama lima tahun berturut- turut  untuk  digunakan  pada  perhitungan pajak  tahun  berjalan.  Dengan  demikian, semakin  tinggi  defisit  pendanaan  yang  dialami  perusahaan  meningkatkan kecendrungan  agresivitas  manajemen  dalam  melakukan  pelaporan  pajak. Sebaliknya,  kondisi  defisit  pendanaan  perusahaan  yang  rendah  menjadikan manajemen memilih untuk melunasi kewajibannya atau membeli kembali ekuitas yang  telah  dijual.  Hal  ini  menjadikan  beban  terkait  dengan  transaksi  tersebut mengalami  penurunan  signifikan.  Dengan  demikian,  semakin  rendahnya  defisit pendanaan  perusahaan  menjadikan  manajemen  cendrung  melakukan  pelaporan keuangan yang agresif.
Hasil  ini  juga  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Koh  dan  Lee (2015) serta Edwards dan Shevlin (2013). Koh dan Lee (2015) menemukan bahwa perusahaan  yang  memiliki  deifisit  pendanaan  yang  lebih  tinggi  cendrung melakukan tindakan pelaporan pajak yang lebih agresif. Hasil penelitian Edwards dan Shelvin (2013) menunjukkan bahwa kendala keuangan memberikan pengaruh signifikan terhadap perilaku penghindaran pajak.
Kepemilikan  aset  tetap  merupakan  bentuk  investasi  yang  baik  bagi perusahaan.  Perolehan  aset  tetap  merupakan  langkah  yang  lebih  tepat
dibandingkan perusahaan mengeluarkan biaya untuk melakukan penyewaan aset. Aset  tetap  yang  dimiliki  perusahaan  akan  meningkatkan  rasio  perusahaan  yang berdampak pada penilaian kondisi keuangan perusahaan oleh pihak eksternal. Hal tersebut dikarenakan nilai aset tetap sangat berpengaruh  pada nilai total aset yang dimiliki  perusahaan.  Selain  itu,  aset  tetap  dapat  dijadikan  sebagai  jaminan  atas kewajiban perusahaan. Dengan kata lain, investasi aset tetap akan mencerminkan nilai perusahaan.
Namun,  peningkatan  aset  tetap  yang  dimiliki  perusahaan  hanya menimbulkan dampak pada laporan posisi keuangan perusahaan. Sedangkan dari sisi  laporan  laba  rugi  komprehensif  perusahaan,  peningkatan  aset  tetap menjadikan  adanya  penambahan  biaya  baru  berupa  depresiasi.  Biaya  depresiasi tersebut  memberikan  pengaruh  tidak  hanya  dalam  satu  periode  pelaporan melainkan  beberapa  periode  pelaporan  keuangan  mengikuti  umur  manfaat  aset tersebut.  selain  itu,  Stubben  mendeteksi  praktik  manajemen  laba  berdasarkan pendekatan pendapatan sehingga instrumen aset bukan merupakan faktor pentinga dalam mendeteksi keberadaan manajemen laba. Oleh karena itu, peningkatan aset tetap  tidak  menjadi  dasar  pertimbangan  yang  signifikan  bagi  manajemen  untuk melakukan praktik manajemen laba.
Di  sisi  lain,  peraturan  perpajakan  memperbolehkan  biaya  penyusutan sebagai  biaya  fiskal  yang  akan  mengurangi  jumlah  pajak  yang  dibayarkan. Semakin  tinggi  intensitas  aset  tetap  perusahaan  maka  semakin  kecil  pajak perusahaan  yang  dibayarkan  sehingga  meningkatkan  ketertarikan  manajemen untuk  melakukan  praktik  manajemen  pajak.  Namun, cost dan benefit yang diterima perusahaan tidak sebanding jika perusahaan meningkatkan investasi aset tetapnya.  Hal  tersebut  dikarenakan  adanya  batasan  umur  aset  tetap  yang  diakui oleh peraturan perpajakan. Pajak hanya mengakui umur aset tetap paling singkat 4 tahun sehingga nilai depresiasi yang dapat dijadikan biaya fiskal maksimal 25%. Hal  tersebut  menjadikan  manajemen  mengurangi  minat  untuk  melakukan manajemen pajak melalui peningkatan intensitas aset tetap. Pertimbangan tersebut searah dengan hasil pengujian hipotesis yang menunjukkan bahwa intensitas aset tetap  tidak  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap  pelaporan  keuangan  dan pajak.
Hasil  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian Imelia  (2015)  yang    menunjukkan bahwa  intensitas  aset  tetap  perusahaan  tidak  memberikan  pengaruh  yang signifikan  terhadap  praktik  manajemen  pajak.  Namun  hal  ini  bertolak  belakang dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Wang  et  al  (2010)  serta  Dharma  dan Ardiana  (2016).  Wang  menyimpulkan  bahwa  tindakan  penjualan  aset  tetap digunakan  oleh  sekitar  54-57%  perusahaan  di  Taiwan  untuk  menghindari pelaporan keuangan yang rugi. Dharma dan Ardiana menemukan bahwa intensitas aset  tetap  memberikan  pengaruh  negatif  yang  signifikan  terhadap  tindakan  tax avoidance.

## SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN KONTRIBUSI PRAKTIS
Hasil  penelitian  memberikan  kesimpulan  bahwa  rasio  utang,  rasio  utang jangka  panjang  dan  defisit  pendanaan  memberikan  pengaruh  negatif  yang siginifikan  terhadap  keputusan  pelaporan  keuangan  dan  pajak.  Artinya,  semakin tinggi  tingkat  instrumen  tersebut  mengarahkan  manajemen  untuk  melakukan manajemen pajak, begitu sebaliknya.
Pihak  berkepentingan  terhadap  laporan  keuangan  perusahan  dapat mempertimbangkan  rasio  utang,  rasio  utang  jangka  panjang  dan  kondisi  defisit pendanaan  perusahaan  dalam  melakukan  kebijakan  terkait  dengan  praktik manajemen  laba  dan  manajemen  pajak.  Manajemen  dapat  menggunakan instrumen tersebut sebagai alat untuk melakukan praktik manajemen laba maupun manajemen  pajak.  Instrumen  tersebut  juga  menjadi  fokus  bagi  regulator  dan auditor  untuk membuat  standar  baru atau  menyempurnakan  peraturan  yang  telah ada untuk mendeteksi dan meminimalisir praktik manajemen laba dan pajak yang dianggap menyimpang.
Kontribusi  tersebut  diharapkan  dapat  dihasilkan  dari  studi  ini  meskipun memiliki  beberapa  keterbatasan.  Keterbatasan  tersebut  di  antaranya  kurangnya kuantitas variabel penelitian serta rentang waktu penelitian yang dianggap masih pendek.  Keterbatasan  tersebut  diharapkan  dapat  disempurnakan  oleh  penelitian selanjutnya  dengan  menambahkan  variabel  independen,  variabel  kontrol,  waktu penelitian  dalam  jangka  panjang  serta  pengukuran  variabel  dengan proxy yang relevan dengan isu yang ada.

## DAFTAR PUSTAKA
Ardison,  K.  M.  M.,  Martinez,  A.  L.,  &  Galdi,  F.  C.  (2012).  The  Effect  of Leverage  on  Earning  Management  in  Brazil. Advances  in  Scientific  and Applied Accounting, 5(3) , 305-324.
Buettner,  T.,  &  dan  Wamser,  G.  (2013).  Internal  Debt  and  Multinational  Profit Shifting:  Empirical  Evidence  from  Firm-Level  Panel  Data. National  Tax Journal, 66(1) , 63-94.
Christiawan,  Y.  G.,  &  Rahmiati,  A.  (2014).  Earning  Management  of  Firms Reporting  Long  Term  Debt:  An  Alternatif  Method. Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan, 16(2) , 113-120.
Dharma,  I.  M.  S.,  &   Ardiana,  P.  A.  (2016).  Pengaruh Leverage, Intensitas  Aset Tetap,  Ukuran  Perusahaan  dan  Koneksi  Politik  terhadap Tax  Avoidance . E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 15(1), 584-613. Darmadi,  I.  N.  H.,  &  Zulaikha.  (2013).  Analisis  Faktor  yang  Mempengaruhi Manajemen Pajak dengan Indikator Tarif Pajak Efektif (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2012). Diponegoro Journal of Accounting, 2(4) , 1-12. Edwards,  A.,  Schwab,  C.,  &  Shevlin,  T.  (2013). Financial  Constraints  and  the Incentive for Tax Planning .
Fung, S. Y. K., & Goodwin, J. (2013). Short-Term Debt Maturity, Monitoring and Accrual-Based Earnings Management. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 9(1) , 67-82. Ghozali,  Imam.  (2016). Analisis  Multivariate  Lanjutan  dengan  Program  SPSS . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Healy,  P.  M.,  &  Wahlen,  J.  M.  (1999).  A  Review  of  the  Earning  Management Literature  and  Its  Implications  for  Standard  Setting. Accounting  Horizon, 13(4) .
Ikatan  Akuntan  Indonesia.  (2013). Standar  Akuntansi  Keuangan ,  Jakarta: Salemba Empat.
Imelia, S. (2015). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Manajemen Pajak dengan Indikator Tarif Pajak Efektif (ETR) pada Perusahaan  LQ45  yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012 . Jom FEKON, 2(1) . Kieso,  D.E,  Weygandt,  J.  J.,  &  Warfield,  T.D.  (2016). Intermediate  Accounting (16 th edition) . United States: John Wiley and Sons.
Koh, Y., & Lee, H. A. (2015). The Effect of Financial Factors on Firms’ Financial and Tax Reporting Decisions. Asian Review of Accounting, 23(2) , 110-138. Kubick,  T.  R.,  Lockhart,  G.  B.,  &  Robinson,  J.  R.    (2014). Does  Inside  Debt Moderat Corporate Tax Avoidance? .
Okoyeuzu,  C.  R.  (2012).  Corporate  Tax  and  Financing  Decisions:  An  Emerging Market Experience. AUDCE, 8(3), 5-16.
Park,  S.  Y.  (2016).  The  Effect  of  Short-Term  Debt  on  Accrual  Based  Earning Management  and  Real  Earning  Management. The  Journal  of  Applied Business Research , 32(4) . Pohan,  Chairil  Anwar.  (2013). Manajemen  Perpajakan .  Jakarta:  Gramedia Pustaka Utama.
Radjamin, I. J. P., & Sudana, I. M. (2014). Penerapan Pecking Order Theory dan Kaitannya  dengan  Pemilihan  Struktur  Modal  Perusahaan  pada  Sektor Manufaktur  di  Negara  Indonesia  dan  Negara  Australia .  Jurnal  Manajemen Bisnis Indonesia, 1(3) . Sari,  N.  H.,  &  Ahmar,  N.  (2014). Revenue  Discretionary  Model Pengukuran Manajemen  Laba:  Berdasarkan  Sektor  Industri  Manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 16(1), 43-51. Simbolon,  H.  A.  (2015). Toshiba  Accounting  Scandal:  Runtuhnya  Etika  Bangsa Jepang  Yang  Sangat  Diagungkan  Itu. Diakses  pada  9  Januari  2017  dari World Wide Web: https://akuntansiterapan.com/2015/07/22/toshiba- accounting-scandal-runtuhnya-etika-bangsa-jepang-yang-sangat- diagungkan-itu/.
Scott,  W.  R.  (2015). Financial  Accounting  Theory .  United  States:  Pearson Prentice Hall.
Stubben,  R.  S.  (2010).  Discretionary  Revenues  as  a  Measure  of  Earning Management. The Accounting Review , 85(2), 695-717. Suryowati,  E.  (2016). Terkuak,  Modus  Penghindaran  Pajak  Perusahaan  Jasa Kesehatan  Asal  Singapura .  Diakses  pada  9  Januari  2017  dari  World  Wide Web:http://ekonomi.kompas.com/read/2016/04/06/203829826/Terkuak.Mo dus.Penghindaran.Pajak.Perusahaan.Jasa.Kesehatan.Asal.Singapura/.
Undang-undang Nomor 36 Tahun 2008 tentang Pajak Penghasilan. Wang,  C.  S.,  Tung,  S.,  Chang,  L.  C.,  Fen,  W.  L.,  &  Hui,  L.  C.  (2010).  Earning Management  Using  Aset  Sales. International  Journal  of  Accounting  and Information Management, 18(3) , 237-251.
Warren,  C.  S.,  Reeve,  J.  M.  &  Duchac,  J.  E.  (2016). Accounting  (25 th edition) . United States: Cengage Learning.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1990). Positive   Accounting  Theory:  A  Ten Year Perspective. The Accounting Review, 65(1), 131-156.