Content  from  this  work  may  be  used  under  the  terms  of  the  Creative  Commons  Attribution- ShareAlike 4.0 International. Any further distributionof this work must maintain attribution to the author(s)  and  the  title  of  the  work,  journal  citation  and  DOI.  Published  under  Department  of Economic Development, FEB Pattimura University. P-ISSN: 1978-3612, E-ISSN:  2775-3328

## DAMPAK PERTUMBUHAN EKONOMI, INFLASI, DAN KURS TERHADAP FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI) DI INDONESIA
The Impact of Economic Growth, Inflation, and Exchange Rates On Foreign Direct Investment (FDI) In Indonesia
Korneles Sangur 1* , Lisye Magdalena Liur 2
1,2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Univeristas Pattimura, Indonesia
*) E-mail korespondensi : korneles.sangur97@gmail.com
Diterima: 24 Oktober 2022 | Direvisi: 29 Oktober 2022 | Disetujui: 4 Desember 2022 | Publikasi online: 9 Desember 2022

## ABSTRACT
Indonesia as a developing country, of course, still often experiences several problem factors, one of the factors is economic development. Limitations in financing are still a cause in economic development. There are various ways that can be used to overcome problems in economic development, one of which is by attracting investors to invest in  Indonesia.  Research  Method:  Multiple  regression  model.    The  method  of  data  collection  carried  out  is  the literature method.  Results: The effect of GDP, inflation, and exchange rate, then obtained the value of f-count > f- table  (16.24765>  3.01  ) with  a  significant value of 0.000025  <  0.05, the  effect  of  GDP  on FDI investment  in Indonesia shows an insignificant value with a prob value of > of 0.05 (0.0647 > 0.05) and a t-count value < t-table ( 2,013 < 2,945), the effect of inflation on FDI investment in Indonesia shows a significant value with a prob value < of 0.05 (0.0005 < 0.05) and  t-count value < t-table (3,517 > 2,945), the effect of the exchange rate value on FDI in Indonesia shows an insignificant value with a prob value > from 0.05 (0.0659 > 0.05) and and a t-count < t- table (2,016 < 2,945)..
Keywords: Economic Growth, Investment, Exchange Rate, Inflation.

## ABSTRAK
Indonesia sebagai Negara berkembang, tentunya masih sering mengalami beberapa faktor permasalahan, salah satu faktornya  ialah  pada  pembangunan  ekonomi.  Keterbatasan  dalam  pembiayaan  masih  menjadi  penyebab  dalam pembangunan  ekonomi.  Terdapat  berbagai  cara  yang  bisa  digunakan  untuk  mengatasi  permasalahan  pada pembangunan ekonomi, salah satunya ialah dengan cara menarik para investor untuk berinvestasi di Indonesia. Metode Penelitian: Model regresi berganda. Metode pengumpulan data yang dilakukan dalah metode kepustakaan. Hasil: Pengaruh PDB, Inflasi, dan Kurs, maka diperoleh nilai f-hitung > f-tabel (16.24765> 3.01 ) dengan nilai signifikan sebesar 0.000025 < 0,05, pengaruh PDB terhadap investasi FDI di Indonesia menunjukan nilai  tidak signifikan dengan nilai prob > dari 0,05 (0,0647 > 0,05) dan nilai t-hitung < t-tabel ( 2.013 < 2.945), pengaruh inflasi terhadap investasi FDI di Indonesia menunjukan nilai   signifikan dengan nilai prob < dari 0,05 (0,0005 < 0,05) dan nilai t-hitung < t-tabel (3.517 > 2.945), pengaruh nilai kurs terhadap FDI di Indonesia menunjukkan nilai tidak signifikan dengan nilai prob > dari 0,05 (0,0659 > 0,05) dan dan t-hitung < t-tabel (2.016 < 2.945).
Kata kunci: Pertumbuhan Ekonomi, Investasi, Kurs, Inflasi.

## PENDAHULUAN
Di tahun 2010-2019, lebih tepatnya di 2016 terjadinya pelemahan perekonomian dunia, pelemahan ini disebabkan  oleh  jatuhnya  harga  minyak  dunia  dan  daya  beli  masyarakat  yang  menurun  sehingga terjadinya penurunan investasi di tahun 2016. Hal ini dapat dilihat pada Grafik 1 berikut ini:
Grafik 1. Investasi PMA (FDI)  di Indonesia tahun 2015-2020
Sumber data: World Bank Data tahun, 2022
Terdapat beberapa faktor yang dapat mempengaruhi investasi asing di Indonesia untuk membantu dalam pembangunan  ekonomi  Negara.  Salah  satu  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  investasi  asing  ialah pertumbuhan  ekonomi.  Untuk  dapat meningkatkan  perekonomian  suatu  Negara  maka  jumlah barang dan jasa harus mengalami peningakatan. Apabila suatu Negara ingin digolongkan menjadi Negara aktif dalam perdagangan internasional maka nilai total Negara tersebut harus lebih besar dari nilai total impor. Pertumbuhan Produk  Domestik Bruto  yang  baik  akan  dapat meningkatkan investasi,   tetapi   Negara harus memiliki infastruktur yang baik. Pertumbuhan ekonomi yang stabil dapat memberikan efek positif bagi suatu Negara karena dapat menarik investor untuk meningkatkan investasi (Shahzad dkk., 2013).
Ketika  suatu  Negara  mengalami  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi  jangka  panjang  maka  akan meningkatkan situasi perkonomian Negara tersebut (Soumia & Abderrezzak, 2013). PDB merupakan salah satu faktor yang berpengaruh terhadap investasi asing (FDI). Dalam penelitian yang di lakukan oleh Pakistan tahun 2011 mendapatkan hasil bahwa PDB berpengaruh positif dan signifikan terhadap FDI, dikarenakan PDB menyebabkan daya tarik investasi asing FDI (Zahid dkk., 2011). Dapat dilihat PDB Indonesia pada Grafik 2.
Grafik 2. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2015-2020
Sumber data: World Bank Data tahun, 2022
Inflasi menjadi salah satu faktor yang berpengaruh terhadap investasi asing FDI di Indonesia. Tingkat inflasi yang tinggi dapat memberikan dampak negative pada investasi FDI. Dikarenakan tingkat inflasi yang  tinggi  dapat  menaikkan  resiko  pada  poyek-proyek  investasi  di  jangka  panjang  dan  dapat mengurangi pinjaman modal serta menyebabkan terganggunya harga-harga yang relative. hubungan ini diperkuat oleh penelitian yang menunjukkan Inflasi berpengaruh dan signifikan terhadap FDI di negara Indonesia, Malaysia, Thailand dan Filipina yang dilihat dari nilai signifikan yang kecil dari 0,05 (Susanti, 2018). Dapat dilihat tingkat inflasi Indonesia pada Grafik 3:
2,30 0,49 2,02 1,81 2,23 1,81 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 2015 2016 2017 2018 2019 2020
FDI (%)
4,88 5,03 5,07 5,17 5,02 -2,07 -4,00 -2,00 0,00 2,00 4,00 6,00 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Pertumbuhan Ekonomi (%)
Grafik 3. Tingkat inflasi Indonesia tahun 2015-2020
Sumber data: Bank Indonesia tahun, 2022
Dalam melakukan investasi FDI tentunya akan berkaitan dengan nilai mata uang suatu Negara. Investor lebih  cenderung  untuk  berinvestasi  di  Negara  yang  nilai  kursnya  lebih  stabil.  Nilai  kurs  akan berpengaruh pada investasi karena adanya fluktuasi nilai mata uang yang menyebabkan investor lebih berhati-hati dalam melakukan investasi. Kurs Dollar Amerika berpengaruh negatif signifikan terhadap foreign  direct  investment  di  Indonesia  pada  tahun  1996-2015  (Putri  &  Arka,  2017).  Nilai  kurs merupakan jumlah mata uang dalam negeri yang ditukarkan dengan mata asing (Sukirno, 2014). Jika terjadi pelemahan kurs dollar maka disisilain terjadi penguatan pada kurs rupiah, dapat dilihat nilai kurs rupiah terhadap dolar pada Grafik 4:
Grafik 4. Nilai kurs tengah rupiah terhadap dolar Amerika tahun 2015-2020
Sumber data: Bank Indonesia tahun, 2020
Indonesia  sebagai  Negara  berkembang,  tentunya  masih  sering  mengalami  beberapa  faktor permasalahan, salah satu faktornya ialah pada pembangunan ekonomi. Keterbatasan dalam pembiayaan masih menjadi penyebab dalam pembangunan ekonomi. Terdapat berbagai cara yang bisa digunakan untuk mengatasi permasalahan pada pembangunan ekonomi, salah satunya ialah dengan cara menarik para investor untuk berinvestasi di Indonesia. Tetapi, dalam proses berinvestasi tentunya mempunyai beberapa faktor yang dapat mempengaruhi investasi. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  investasi,  penulis  mengambil  beberapa  faktor,  di  antarnya pertumbuhan ekonomi, inflasi, dan nilai kurs yang dapat mempengaruhi investasi.

## METODE PENELITIAN

## Variabel Penilitian
Variabel yang digunakan dalam penilitian Variabel dependen pada penilitian ini adalah Investasi FDI, sedangkan variabel independen adalah pertumbuhan ekonomi, inflasi, dan nilai kurs.

## Definisi Operasional Variabel
Pada  penelitian  ini  menggunakan  satu  variabel  dependen  dan  empat  variabel  independen.  Definisi operasional setiap variabel dalam penelitian ini sebgai berikut:
Investasi FDI merupakan investasi asing langsung atau penanaman modal asing (PMA) yang dilakukan oleh investor asing di Indonesia dalam periode 2000-2019. Pengukuran yang dilakukan adalah dalm satuan persen.
3,35% 3,02% 3,61% 3,13% 2,72% 1,68% 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Inflasi (%) 13.795 13.436 13.548 14.481 13.901 14.105 12.500 13.000 13.500 14.000 14.500 15.000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Inflasi (%)
a. Pertumbuhan  Ekonomi  merupakan  peningkatan  kemampuan  memproduksi  barang  dan  jasa  di Indonesia tahun 2000-2019. Pengukuran yang digunakan adalah dalam satuan persen
b. Inflasi merupakan naiknya harga barang dan jasa di Indonesia tahun 2000-2019. Pengukuran yang dignakan adalah dalam satuan persen.
c. Nilai Kurs atau tukar merupakan harga mata uang rupiah terhadap dollar Amerika dalam periode 2000-2019. Kurs yang digunakan adalah kurs tengah yang dihitung dari kurs jual dan beli. Variabel nilai tukar dinyakatan dalam bentuk rupiah (Rp)

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penilitian  ini  adalah  data  kuantitatif,  yaitu  data  yang  diukur  dalam suatu skala angka. Data kuantitatif disini berupa data runtut waktu ( time series ) yaitu data yang disusun menurut waktu tertentu.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu data yang telah disediakan  oleh lembaga pengumpul data seta di publikasikan kepada masyarakat pengguna data. Data dalam penilitian ini diperoleh dari publikasi  World  Bank,  dan  publikasi  Bank  Indonesia  berupa  laporan  tahunan  Bank  Indonesia  yang berbentuk data tahunan 2000-2019.

## Metode Pengumpulan Data
Dalam  penelitian  ini  metode  yang  digunakan  adalah  metode  pengumpulan  data  sekunder  atau  biasa disebut metode penggunaan bahan dokumen.

## Analisis Data
Analisis data yang digunakan dalam penilitian ini sebagai berikut:
a. Analisis deskriptif, dengan menggunakan grafik
b. Analisis  kuantitatif,  dilakukan  dengan  membuat  persamaan  regresi  dengan  investasi  FDI  sebagai variable  dependen  dan  pertumbuhan  ekonomi, inflasi,  nilai  kurs, dan  suk  bunga  sebagai  variable independen
Model dasar dari penelitian ini sebagai berikut:

## 𝑳𝒐𝒈 𝑭𝑫𝑰 =  𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑳𝒐𝒈 𝑷𝑫𝑩 + 𝜷𝟐 𝑳𝒐𝒈 𝑰𝒏𝒇𝒍𝒂𝒔𝒊 + 𝜷𝟑 𝑳𝒐𝒈 𝑲𝒖𝒓𝒔 + 𝒆
Keterangan: FDI = investasi asing langsung PDB = Pertumbuhan Ekonomi Inflasi.              = kenaikan harga Kurs = kurs dolar US β 1 ….. β 3 = variable bebas e
= variabel penggangu

## Uji Asumsi Klasik
Untuk mengetahui apakah suatu model regresi baik ataua tidak jika digunakan untuk penaksiran maka perlu dilakukan pengujian terhadap asumsi klasik. Suatu model dikatakan baik apabila bersifat BLUE ( Best Linear Unibiased Estimator ), yaitu memunuhi asumsi klasik atau terhindar dari masalah-masalah pada multikolinerietas, heteroskoedastisitas, autokorelasi, maupun uji linearitas. Oleh sebab itu, dalam penelitian perlu dilakukan uji asumsi klasik untuk mengetahui apakah terjadi penyimpangan atau tidak, agar penelitian layak untuk digunakan.

## Uji Normalitas
Untuk menguji apakah dalam model rergresi, variable pengangu atau residual memiliki distribusi normal maka diperlukan uji normalitas (Ghozali, 2005).

## Uji Autokorelasi
Tujuan dari ujia normalitas untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linier ada korelasi antara kesalahan penggangu pada periode t dengan kesalaha pada periode t-1 (sebelumnya), dimana apabila terjadi korelasi dinamakan pada problem autokorelasi (Ghozali, 2005).

## Uji Heteroskedastisitas
Uji ini dilakukan dengan melakukan regresi residual (U ₜ ² ) dengan variabel bebas kuadrat dan perkalian variabel  bebas.  Pengujiannya  adalah  jika  X ² -hitung  <  X ² -tabel,  maka  hipotesis  alternatifnya  adanya heteroskedastisitas dalam model ditolak, X ² -hitung diperoleh dari X ² = n*R ² .

## Uji Multikolineritas
Salah  satu  asumsi  model  regresi  klasik  ialah  tidak  tidak  terdapat  multikolinieritas  diantara  variabel independen dalam model regresi. Multikolinertias menandakan hubungan yang sempurna di beberapa atau semua variabel independen dalam model regresi (Damodar, 2003). Multikolineritas pada dasarnya adalah fenomena sampel.

## Pengujian Statistik Analisis Regresi
Uji signifikan adalah prosedur yang dapat digunakan untuk menguji kebenaran atau kesalahan dari hasil hipotesis  nol  dari  sampel.  ide  pokok  yang  melatarbelakangi  pengujian  ini  adalah  uji  statistik  dari distribusi  sampel  dari  suatu  statistic  di  bawah  hipotesis  nol.  Keputusan  untuk  mengolah  Ho  dibuat berdasarkan nilai uji statistik yang diperoleh dari data yang tersedia (Damodar, 2003).
Koefisien Determinasi (R ² )
Koefisien determinan digunakan untuk mengukur besarnya kontribusi variasi Y dalam kaitannya dengan persamaan FDI = B ₒ + b ₁ PDB + b ₂ Inflasi + b ₃ Nilai kurs. Koefisen determinasi juga dapat digunakan untuk menentukan apakah regresi berganda FDI terhadap PDB, inflasi, dan nilai kurs sudah tepat untuk digunakan  sebagai  pendekatan  atas  hubungan  liner  variabel  berdasarkan  hasil  observasi  (Damodar, 2003).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Investasi Foreign Direct Invesment (FDI) Investasi Foreign Direct Invesment (FDI) adalah investasi yang dilakukan oleh perusahaan dari suatu Negara  untuk  di  menginvestasikan  dengan  jangka  waktu  yang  panjang  ke  perusahaan  Negara  lain. Adapun data investasi FDI dapat dilihat pada Tabel 1 dibawah ini.
Tabel 1. Investasi FDI di Indonesia Tahun 2000 - 2019 Tahun Investasi FDI Tahun Investasi FDI 2000 -4,550,355,285.71 2010 15,292,009,410.51 2001 -2,977,391,857.14 2011 20,564,938,226.72 2002 145,085,548.72 2012 21,200,778,607.87 2003 -596,923,827.79 2013 23,281,742,361.53 2004 1,896,082,770.00 2014 25,120,732,059.51 2005 8,336,257,207.64 2015 19,779,127,976.96 2006 4,914,201,435.83 2016 4,541,713,739.24 2007 6,928,490,000.00 2017 20,510,310,832.45 2008 9,318,453,649.83 2018 18,909,826,043.51 2009 4,877,369,178.44 2019 24,515,536,154.91
Sumber data: World Bank Data
Berdasarkan data di atas, pada tahun 2000 investasi FDI mengalami penurunan yang paling terendah dalam 20 tahun terakhir yakni -4,550,355,285.71, hal ini disebabkan karena terjadinya krisis moneter dan runtuhnya pemerintahan Soeharto. Di tahun 2001-2003 investasi FDI mengalami penurunan yakni -596,923,827.79. di karenakan situasi politik dalam Negeri. Di tahun 2006 investasi FDI menurun yakni 4,914,201,435.83. di tahun 2009-2014 investasi FDI meningkat mencapai 25,120,732,059.51. di tahun 2016  investasi  FDI  menurun  mencapai  4,541,713,739.24  dari  sebelumnya  19,779,127,976.96.  di karenakan adanya tekanan ekternal. Dan di tahun 2018 investasi FDI mengalami penurunan mencapai 18,909,826,043.51 dari tahun sebelumnya yakni 20,510,310,832.45. penurunan ini dikarenakan adanya faktor ekternal.

## Pertumbuhan Ekonomi (PDB)
Salah satu indikator penting untuk mengetahui kondisi ekonomi di suatu negara dalam suatu periode tertentu adalah data Produk Domestik Bruto (PDB), baik atas dasar harga berlaku maupun atas dasar harga konstan. PDB pada dasarnya merupakan jumlah nilai tambah yang dihasilkan oleh seluruh unit usaha dalam suatu negara tertentu, atau merupakan jumlah nilai barang dan jasa akhir yang dihasilkan oleh seluruh unit ekonomi (Adapun data PDB dapat dilihat pada Tabel 2 di bawah ini.
Tabel 2. Data PDB Indonesia Tahun 2000-2019
Tahun PDB (%) Tahun PDB (%) 2000 4,92 2010 6,10 2001 3,64 2011 6,50 2002 4,50 2012 6,23 2003 4,78 2013 5.78 2004 5,03 2014 5,02 2005 5,69 2015 5,04 2006 5,50 2016 5,02 2007 6,35 2017 5,19 2008 6,01 2018 5,17 2009 4,58 2019 5,02
Sumber data: World Bank Data
Dapat dilihat pada tabel di atas, PDB indonesia mengalami fluktuasi dalam 20 tahun. Pada tahun 2000- 2004 PDB Indonesia yang paling terendah berada pada tahun 2001 yakni 3,64% dari tahun sebelumnya 4,92%, hal ini dikarenakan situasi politik dalam negeri. Di tahun 2005-2009 PDB Indonesia yang paling rendah berada pada tahun 2009 yakni 4,58% dari tahun sebelumnya 6,01%, hal ini dikarenakan situasi politik dalam negeri. Di tahun 2010-2014 PDB Indonesia yang paling rendah berada pada tahun 2014 yakni 5,02% dari tahun sebelumnya 5,78%, hal ini dikarenakan situasi politik dalam negeri. Dan pada tahun 2015-2019 PDB Indonesia yang paling rendah berada pada tahun 2016 dan 2019 yakni 5,02%, dimana di 2016 terjadi karena harga ekspor komoditas menurun, dan tahun 2019 PDB tumbuh sebesar 5,02% dikarenakan situasi politik dalam negeri.

## Inflasi
Inflasi merupakan suatu keadaan dimana terjadi kenaikan harga umum dan terus-menerus  (Samuelson, 1995). Terjadinya inflasi akan berdampak pada daya beli masyarakat yang menurun yang diikuti dengan menurunnya nilai rill mata uang suatu Negara. Inflasi adalah salah satu variabel ekonomi yang dapat menguntungkan maupun merugikan suatu perusahaan. Adapun data inflasi dapat dilihat pada Tabel 3 dibawah ini.
Tabel 3. Data Inflasi Indonesia Tahun 2000-2019
Tahun Inflasi Tahun Inflasi 2000 9.40% 2010 6.96% 2001 12.55% 2011 3.79% 2002 10.03% 2012 4.30% 2003 5.16% 2013 8.38% 2004 6.40% 2014 8.36% 2005 17.11% 2015 3.35% 2006 6.60% 2016 3.02% 2007 6.59% 2017 3.61% 2008 11.06% 2018 3.13% 2009 2.78% 2019 2.72%
Sumber data: Bank Indonesia
Dapat dilihat pada tabel di atas, pada tahun 2000-2004, inflasi tertinggi berada pada tahun 2001 yakni 12,55% dari tahun sebelumnya 9,40%, hal ini dikarenakan adanya kenaikan harga sejumlah komoditas pangan. Pada tahun 2005-2009 inflasi tertinggi berada pada tahun 2005 yakni sebesar 17.11% dari tahun sebelumnya 6.40%, hal dikarenakan adanya kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM). Pada tahun 2010-2014 inflasi tertinggi berada pada tahun 2013 yakni 8.38% dari tahun sebelumnya 4.30%, hal ini dikarenakan  adanya  kenaikan  harga  bahan  bakar  minyak  (BBM).  Dan  pada  tahun  2015-2019 inflasi tertinggi berada pada tahun 2017 yakni 3.61% dari tahun sebelumnya 3,02%, hal ini dikarenakan adanya kenaikan tarif listrik.

## Nilai Kurs
Kurs atau nilai tukar merupakan harga suatu mata uang yang relatif terhadap mata uang Negara lain (Ekananda,  2014)  Kurs  memainkan  peranan  penting  dalam  pengambilan  keputusan-keputusan pembelanjaan, karena kurs dapat menerjemahkan harga-harga barang dari Negara lain ke dalam bahasa satu yang sama. Adapun data nilai kurs dapat dilihat pada Tabel 4 dibawah ini.
Tabel 4. Data Nilai Kurs Tahun 1990-2019
Tahun Nilai Kurs Tahun Nilai Kurs 2000 8,389.09 2010 9,084.55 2001 10,298.10 2011 8,779.49 2002 9,318.66 2012 9,380.39 2003 8,573.41 2013 10,452.04 2004 8,890.00 2014 11,878.30 2005 9,710.87 2015 13,391.97 2006 9,166.51 2016 13,307.19 2007 9,136.55 2017 13,384.13 2008 9,679.31 2018 14,247.43 2009 10,396.62 2019 14,147.34
Sumber data: Bank Indonesia, data diolah kembali
Dapat  dilihat  pada  tabel  di  atas,  pada  tahun  2000-2004  kurs  melemah  di  tahun  2001  yakni  sebesar 10,298.10 dari tahun sebelumnya yang hanya 8,389.09, hal ini dikarenakan rupiah terjepit oleh amerika dan  eropa,  banyak  mutual  fund  yang  menghadapi  penarikan  dana  secara  besar-besaran.  Pada  tahun 2005-2009  kurs  terlemah  berada  pada  tahun  2009  yakni  mencapai  10,396.62  dari  tahun  sebelumnya 9,679.31, hal ini dikarenakan adanya penekanan untuk deficit transaksi berjalan. Pada tahun 2010-2014 kurs terlemah berada pada tahun 2014 yakni 11,878.30 dari tahun sebelumnya 10,452.04, hal ini dipicu oleh ekonomi amerika yang positif. Dan di tahun 2015-2019 kurs terlemah berada pada tahun  2018 yakni 14,247.43 dari tahun sebelumnya 13,383.13, hal ini dipicu oleh penguatan dollar AS.

## Metode Analisis Data

## Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik merupakan uji statistic untuk menguji sejauh mana sebuah model regresi berganda dapat di uji sebagai model yang baik.

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  digunakan  untuk  menguji  dalam  regresi,  apakah  variabel  pengganggu  atau  residual memiliki  distribusi  normal  atau  tidak.  Model  analisis  yang  digunakan  untuk  melakukan  pengujian adalah Uji Jarque-Bera. Dengan hipotesa sebagai berikut:
H0 : sampel normal H1 : sampel tidak normal
Grafik 6. Uji Normalitas
Sumber data: Output Eviews Versi 10, Data Diolah kembali, 2022
0 1 2 3 4 5 6 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 Series: Residuals Sample 2000 2019
Observations 20 Mean 5.13e-16 Median 0.081937 Maximum 1.101153 Minimum -1.570712 Std. Dev. 0.655141 Skewness -0.461819 Kurtosis 2.918221 Jarque-Bera 0.716495 Probability 0.698900
Hasil Uji Normalitas residual di atas adalah : nilai jarque-bera sebesar 0.716495 dengan p value sebesar 0.698 atau > 0,05, sehingga H0 diterima dan H1 ditolak yang berarti residual berdistribusi  normal.

## Uji Multikolineritas
Uji ini dirancang untuk menguji apakah model regresi di temukan korelasi antar variable independen. Model yang baik seharusnya tidak memiliki korelasi yang tinggi antar variable independen. Terdapat beberapa kondisi adanya multikolineritas di tunjukan dengan informasi sebagai berikut:
a. Nilai R ² tinggi, tetapi banyak variabel independen yang tidak signifikan
b. Dengan melihat koefisien variable independen yang melebihi 0.80 dapat menjadi pertanda adanya multikolineritas
Uji Multikolineritas dalam penelitian ini yaitu dengan melihat koefisien variabel independen yaitu 0.80 Tabel 5. Uji Multikolinearitas
PDB INFLASI KURS PDB 1 -0.056 -0.365 INFLASI -0.068 1 -0.331 KURS -0.375 -0.461 1 Sumber data: Output Eviews Versi 10, data Diolah kembali, 2022
Tabel 6 menunjukan bahwa variable independen yang memiliki koefisien rendah, yang kurang dari 0,8. Sehingga koefisien variable independen bebas dari gejala Multikolineritas.

## Uji Heterokedastisitas
Uji  heterokedastisitas  dilakukan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan variance  dari  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lain.  Jika  variance  dari  residual  suatu pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap  maka  disebut  homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  disebut heterokedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak heterokedastisitas. Metode yang dapat digunakan untuk mendeteksi gejala heterokedastisitas antara lain, metode grafik, uji park, uji glejser, korelasi spearman dan uji Goldfeld-Qundt. Hasil uji heterokedastisitas dengan uji park dapat dilihat pada Tabel 7 sebagai berikut.
Tabel 6. Uji Heterokedastisitas
Sumber data: Output Eviews Versi 10, data diolahkembali, 2022
Dari uji heterokedastisitas menunjukan tidak terdapat masalah pada heterokedastisitas.
Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey
F-statistic 1.727939     Prob. F(4,15) 0.1962 Obs*R-squared 6.308720     Prob. Chi-Square(4) 0.182 Scaled explained SS 3.403552     Prob. Chi-Square(4) 0.4927 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -2.263403 2.436705 -0.928878 0.3677 PDB 0.250345 0.265749 0.942033 0.3611 INFLASI -0.212449 0.045655 -2.297358 0.0411 KURS 0.035590 0.077311 0.688853 0,5007 R-squared 0.343432     Mean dependent var 0.417429 Adjusted R-squared 0.148833     S.D. dependent var 0.588801 S.E. of regression 0.559554     Akaike info criterion 1.811111 Sum squared resid 4.464579     Schwarz criterion 2.075829 Log likelihood -13.15094     Hannan-Quinn criter. 1.767884 F-statistic 1.627636     Durbin-Watson stat 1.766759 Prob(F-statistic) 0.1796156

## Uji Autokorelasi
Dalam  uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  korelasi  antara  periode  sekarang  dan sebelumnya, pengujian ini menggunakan Uji Langrage Multiplier (LM test)
Dalam uji autokorelasi di asumsikan sebagai berikut H0 : tidak terdapat autokorelasi H1 : terdapat autokorelasi
Tabel 7. Uji Autokorelasi
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 1.273105     Prob. F(2,13) 0.3127 Obs*R-squared 3.275667     Prob. Chi-Square(2) 0.1944 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.218836 3.274653 0.066827 0.9477 PDB 0.137589 0.370385 0.371475 0.7163 INFLASI -0.004433 0.078997 -0.056120 0.9561 KURS -0.058359 0.121624 -0.479829 0.6393 RESID(-1) -0.318370 0.322198 -0.988118 0.3411 RESID(-2) -0.448805 0.297190 -1.510162 0.1549
Sumber data: Output Eviews Versi 10, data diolah kembali, 2022
Hasil pengujian di atas yakni, dilihat dari Prob. tidak terdapat masalah pada autokorelasi

## Regresi Berganda
Persamaan  regresi  berganda  dapat  dilihat  dari  tabel  hasil  uji  coefisient  berdasarkan  output  eviews terhadap ke-empat variable PDB (X1) Inflasi (X2) Nilai Kurs (X3) terhadap Investasi FDI di Indonesia dapat dilihat pada Tabel 9 dibawah ini.
Tabel 8. Hasil Regresi Berganda
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -3.522998 3.330046 -1.057943 0.3068 PDB 0.731353 0.363178 2.013761 0.0647 INFLASI 0.277153 0.078789 3.517643 0.0005 KURS 0.233187 0.115636 2.016564 0.0659 R-squared 0.812478     Mean dependent var 1.268000 Adjusted R-squared 0.762472     S.D. dependent var 1.512894 S.E. of regression 0.737337     Akaike info criterion 2.440773 Sum squared resid 8.154979     Schwarz criterion 2.689707 Log likelihood -19.40773     Hannan-Quinn criter. 2.489368 F-statistic 16.24765     Durbin-Watson stat 1.908468 Prob(F-statistic) 0.000025
Sumber data: Output Eviews Versi 10, data Ddiolah kembali, 2022
Pada tabel di atas dapat dilihat koefisien regresi ( b ) di atas, maka persamaannya sebagai berikut: 𝑌 =  𝛽0 + 𝛽1  + 𝛽2 𝐿 + 𝛽3  + 𝑒 𝑌 =   −3,522 + 0,731 + 0,277 + 0,233  + 𝑒
Hasil dari persamaan regresi di atas dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
1. Nilai koefisien β 0 sebesar -3.522.  jika variabel PDB, inflasi, Kurs tidak mengalami perubahan, maka kemungkinan adanya penurunan investasi FDI sebesar -3.522
2. Nilai koefisien β 1 sebesar 0.731, artinya jika PDB mengalami kenaikan sebesar 1 tahun maka investasi  FDI  akan  mengalami  peningkatan  sebesar  0.7%  (di  bulatkan)  dengan  menggunakan asumsi  ceteris  paribus  (faktor  lain  dianggap  konstan).  Koefisien  berpengaruh  positif  dimana terjadi hubungan positif antara PDB dan Investasi FDI
3. Nilai koefisien β 2 sebesar 0.277. artinya jika inflasi mengalami kenaikan sebesar 1 tahun maka investasi  FDI  akan  mengalami  peningkatan  sebesar  0.3%  (dibulatkan)  dengan  menggunakan asumsi  ceteris  paribus  (faktor  lain  dianggap  konstan).  Koefisien  berpengaruh  positif  dimana terjadi hubungan positif antara inflasi dan investasi FDI
4. Nilai koefisien β 3 sebesar 0.233. artinya jika nilai kurs mengalami kenaikan sebesar 1 tahun maka investasi FDI akan naik sebesar 0.2% (dibulatkan) dengan menggunakan asumsi ceteris paribus (faktor  lain  dianggap  konstan).  Koefisien  berpengaruh  positif  dimana  terjadi  hubungan  positif antara kurs dan investasi FDI

## Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variable  PDB,  inflasi,  nilai  kurs  mempunyai  pengaruh terhadap investasi FDI di Indonesia.
Dari hasil yang diperoleh pada tabel 9 yang memperlihatkan pengaruh PDB, Inflasi, dan Kurs, maka diperoleh nilai f-hitung > f-tabel (16.24765 > 3.01) dengan nilai signifikan sebesar 0.000025 < 0,05. Hal ini  menunjukan  bahwa  ke  tiga  variabel  independen  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  variable dependen.

## Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik t)
Uji ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variable independen terhadap variable dependen. Uji ini dilakukan dengan melihat pada tabel uji parsial dengan melihat kolom signifikan dan nilai t-tabel dengan t-hitung. Adapaun pokok pengambilan keputusan yaitu:
a. Ho ditolak apabila nilai prob > dari 0,05 dan t hitung > t tabel, yang berarti variabel independen (X) berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (Y)
b. Ho  diterima  apabila  nilai  prob  <  dari  0,05  t  hitung  <  t  tabel,  yang  berate  independen  (X)  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variabel  dependen  (Y),berdasarkan  tabel  9  menunjukan bahwa pengaruh secara parsial PDB, inflasi, nilai kurs dapat dilihat dari arah hubungan dan tingkat signifikasinya.
Hasil  pengujian  hipotesis  variabel  independen  secara  parsial  terhadap  variabel  dependenya  dapat  di analisis sebagai berikut.
a. Pengaruh PDB terhadap investasi FDI di Indonesia menunjukan nilai  tidak signifikan dengan nilai prob > dari 0,05 (0,0647 > 0,05) dan nilai t-hitung < t-tabel (2.013 < 2.945) dari hasil tersebut dapat disumpulkan  bahwa  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima.  Sehingga  dapat  di  dikatakan  bahwa  PDB  tidak berpengaruh signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia.
b. Pengaruh inflasi terhadap investasi FDI di Indonesia menunjukan nilai signifikan dengan nilai prob <  dari  0,05  (0,0005  <  0,05)  dan  nilai  t-hitung  <  t-tabel  (3.517  >  2.945)  dari  hasil  tersebut  dapat disimpulkan bahwa Ho diterima dan Ha ditolak. Sehingga dapat dikatakan abhwa inflasi berpengaruh signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia.
c. Pengaruh nilai kurs terhadap investasi di di Indonesia menunjukan nilai tidak signifikan dengan nilai prob  >  dari  0,05  (0,0659  >  0,05)  dan  t-hitung <  t-tabel  (2.016  <  2.945)  dari  hasil  tersebut  dapat disimpulkan bahwa Ho ditolak dan Ha diterima. Sehingga dapat dikatakan bahwa nilai kurs tidak berpengaruh signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia.

## Uji Koefisien Determinasi (Uji R2)
Koefisiendeterminasi (R2) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menjelaskan variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah nol dan satu. Nilai determinasi yang kecil berarti kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen amat erbatas. Nilai yang mendekati  satu  berarti  variabel  independen  memberikan  hampir  seluruh  informasi  yang  dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen.
Dari hasil pada tabel 9 menjelaskan bahwa pengaruh variabel PDB, inflasi, nilai kurs terhadap investasi FDI di indonesia di peroleh nilai R sebesar 0.812. Hal ini menggambarkan bahwa variabel independen menjelaskan tingkat investasi fdi di indonesia sebesar 81,2% dan sisanya 18,8% di jelaskan oleh faktor lain.

## Pengaruh PDB Terhadap Investasi FDI Di Indonesia
Dari hasil regresi diketahui bahwa PDB memberikan dampak positif namun tidak signifikan terhadap investasi  FDI  di  Indonesia.  Dengan  melihat  nilai  koefisien  regresi  parsial  ( β 1)  sebesar  0,731  hal  ini menunjukan bahwa setiap kenaikan 1 tahun PDB searah dengan meningkatnya investasi FDI sebesar 0,731% namun kenaikan PDB tidak mempengaruhi kenaikan pada investasi FDI ditunjukkan oleh nilai probalitas (0.647) Hasil ini sama dengan penelitian terdahulu   (Agung dkk., 2018)   namun berbeda pada  signifikan  variabelnya  dengan  penelitian  (Astuti  &  Siregar,  2018)  menunjukan  bahwa pertumbuhan  ekonomi  berpengaruh  positif  terhadap  investasi  FDI  di  Indonesia.  PDB  merupakan indicator pertumbuhan ekonomi yang mempunyai dampak positif terhadap investasi FDI, dikarenakan PDB yang meningkat akan menarik investor untuk berinvestasi (Sarwedi, 2002).

## Pengaruh Inflasi terhadap Investasi FDI Di Indonesia
Dari  hasil  regresi  diketahui  bahwa  inflasi  memberikan  dampak  positif  terhadap  investasi  FDI  di Indonesia. Dengan melihat nilai koefisien regresi ( β 2) sebesar 0,277, yang menunjukan apabila setiap kenaikan 1 tahun inflasi maka investasi FDI akan naik sebesar 0,277% dengan nilai probalitas (0.0005). Penelitian ini menunjukkan bahwa.  Penelitian ini membuktikan bawaha investor akan mencari negara yang  memiliki  tingkat  inflasi  yang  tinggi  dikarenakan  terjadi  ketidak  seimbangan  dimana  tingkat permintaan lebih tinggi dari pada tingkat penawaran barang, investor berasumsi memiliki peluang untuk menamkan investasi di Indonesia untuk menambah produksi guna mendapatkan hasil yang lebih besar dengan  kenaikan  harga  tersebut.  Hasil  ini  sama  dengan  penelitian  terdahulu  yang  tingkat  inflasi  di Indonesia berpengaruh secara positif dan signifikan pada tingkat kepercayaan 99 persen terhadap FDI di Indonesia baik dalam jangka panjang maupun jangka pendek (Permana & Rivani, 2013). Hasil ini sesuai dengan teori kuantitas dimana inflasi hanya bisa terjadi apabila adanya penambahan volume uang yang beredar.

## Pengaruh Nilai Kurs terhadap Investasi FDI Di Indonesia
Dari hasil regresi diketahui bahwa nilai kurs memberikan efek positif namun tidak signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia. Dengan melihat nilai koefisien regresi ( β 3) sebesar 0.233, yang menunjukan apabila setiap kenaikan 1 tahun nilai kurs searah dengan meningkatnya investasi FDI sebesar 0.233%, namun  kenaikan  nilai  kurs  tidak  mempengaruhi  kenaikan  pada  investasi  FDI  ditunjukkan  oleh  nilai probaliti  (0.0659).  Penelitian  ini  membuktikan  bawah  Indonesia  memiliki  tingkat  perdagangan internasional yang kurang satbil sehingga metode kurs mengambang yang bersifat elastis akan membuat nilai  kurs  Indonesia  sering  berubah  dalam  jangka  pendek,  sementara  investor  lebih  memperhatikan negara dengan nilai kurs yang lebih stabil. Hasil ini sama dengan penelitian terdahulu yang menyatakan kurs  tidak  signifikan      pengaruhnya  terhadap  jumlah  FDI  yang  masuk  di  Indonesia  (Puspita  & Suharyono, 2017).

## KESIMPULAN
Kesimpulan dari penelitian ini menunjukkan secara simultan variabel independen berpengaruh terhadap variabel  dependen  ditunjukan  oleh  nilai  f-hitung  >  F-tabel.  Secara  parsial  variabel  pertumbuhan ekonomi  yang  dihitung  menggunakan  PDB  tahun  2000-2019  bernilai  positif  dan  tidak  berpengaruh signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia; inflasi yang dilihat dari data inflasi tahun 2000-2019 berpengaruh positif dan signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia; nilai kurs yang dilihat dari nilai kurs tengah dari tahun 2000-2019 bernilai positif dan tidak berpengaruh signifikan terhadap investasi FDI di Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Agung, G., Ratih, A., Sari, M., Gde, I., & Baskara, K. (2018). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Investasi Asing Langsung Di Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud , 7 (7).
Astuti, F., & Siregar, I. N. P. (2018). Analisis Produk Domestik Bruto, Infrastruktur, Nilai Tukar dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Investasi Asing langsung Di Indonesia. Jurnal Konspe Bisnis Dan Manajemen , 5 (1).
Damodar, N. G. (2003). Basic Econometrics. McGraw - Hill Higher Education.
Ekananda, M. (2014). Ekonomi Internasional. Erlangga.
Ghozali, I. (2005). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Permana,  S.  H.,  &  Rivani,  E.  (2013).  Pengaruh  Produk  Domestik  Bruto,  Inflasi,  Infrastruktur,  Dan Resiko Politik Terhadap Investasi Langsung Asing Di Indonesia. Jurnal Ekonomi & Kebijakan Publik , 4 (1), 75–87.
Puspita,  D.,  &  Suharyono,  W.  (2017).  Pengaruh  Nilai  Total  Ekspor  Dan  Variabel  Makroekonomi Lainnyaterhadap Foreign Direct Investment (Fdi) Di Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). 50 (5).
Putri, N. H., & Arka, S. (2017). Analisis Pengaruh Pdb Dan Kurs Dollar Amerika Terhadap Neraca Perdagangan  Melalui  Foreign  Direct  Investment  Di  Indonesia  Tahun  1996-2015. E-Jurnal Ekonomi Pembangunan Universitas Udayana , 6 (9).
Samuelson, P. A. (1995). Macro-Economics (Fourteenth). Erlangga.
Sarwedi, S. (2002). Investasi Asing Langsung Di Indonesia Dan Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 4 (1).
Shahzad, S. J. H., Ali, P., Saleem, F., Ali, S., & Akram, S. (2013). Stock market efficiency: Behavioral or traditional paradigm? Evidence from Karachi Stock Exchange (KSE) and investors community of Pakistan. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research In Business , 4 (2), 605–619.
Soumia, Z., & Abderrezzak, B. (2013). The Determinants of Foreign Direct Investment and Their Impact on Growth: Panel Data Analysis for AMU Countries. International Journal of Innovation and Applied Studies 2 (3).
Sukirno, S. (2014). Pengantar Teori Ekonomi. PT. King Grafindo.
Susanti,  R.  (2018).  Peranan  Pertumbuhan  Ekonomi  Dan  Inflasi  Terhadap  Kinerja  Investasi  Asing Langsung (Fdi) Di Negara Asean. Journal of RESIDU , 2 (12).
Zahid, A. M., Khan, B., uz Zaman, K., & Khan, D. I. (2011). Economic determinants of foreign direct investment (FDI) in commodity producing sector: A case study of Pakistan. African Journal of Business Management , 5 (2).