Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 10 No. 2 Mei 2022 P - ISSN : 2503-4413 E - ISSN : 2654-5837, Hal 82 - 87

## ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KINERJA KEUANGAN DAN RISIKO KEUANGAN TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL
Oleh :
Ellyne Ethica Sari, Ekonomi dan Bisnis/ Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta Email: ellyneethica23@gmail.com
Triyono Ekonomi dan Bisnis/ Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta Email: tri280@ums.ac.id Article Info Abstract Article History : Received  15 May - 2022 Accepted  29 May - 2022 Available Online 30 May - 2022 This  purpose  of  this  study  analyzed  the  effect  of  Managerial Ownership  Structure  (SKM),  Financian  Performance  (ROA),
Financian Risk (RK) on Real Earnings Management. The study is based on secondary data from the annual financial statements on banking  sub-sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange for the period 2016-2020. The data are taken from the website.idx.co.id. Sampling method used purposive sampling and the  analysis  method  used  multiple  regression.  The  result  showed that the  SKM  and  RK  variables  have  no  effect  on  Real  Earnings Management  while  the  ROA  variable  has  a  significant  effect  on Real  Earnings  Management.  The  implication  result  of  this  study was the possibility of earnings having low quality and encouraging earnings management.
Keyword :
Managerial Ownership Structure, Financian Performance, Financian Risk, Real Earnings s Management

## 1. PENDAHULUAN
Industri  perbankan  merupakan  industri yang  diatur  oleh  regulasi  yang  lebih  ketat dibanding dengan industri lain. Bank Indonesia (BI) merupakan regulator industri perbankan di Indonesia.  Bank  Indonesia  menggunakan laporan  keuangan  untuk  menentukan  apakah suatu  bank  sehat  atau  tidak.  Manajemen terdorong  untuk  melakukan  manajemen  laba agar  perusahaan  mereka  dapat  memenuhi kriteria  yang  disyaratkan  oleh  Bank  Indonesia sebagai  bank  yang  sehat  (Setiawati,  Lilis  dan Ainun Na’im, 2000).
Laporan  keuangan  merupakan  laporan tertulis yang memberikan informasi kuantitatif tentang  kondisi  keuangan  dan  perubahannya, serta hasil yang dicapai selama periode waktu tertentu. Laporan keuangan biasanya juga dapat digunakan  sebagai  alat  pengukuran  untuk
beberapa  lembaga  keuangan,  seperti  bank. Laporan keuangan yang dibuat atau dijalankan harus bersifat transparan dan dapat diandalkan.
Watts and Zimmerman (1990) menyatakan bahwa  manajemen  laba  dapat  dipandang sebagai  perilaku  oportunistik  manajemen perusahaan untuk memaksimalkan kepentingannya  terkait  kontrak  kompensasi, perjanjian  utang,  maupun  biaya  politik. Manajemen  laba  juga  dapat  dipandang  dari perspektif efisiensi ketika manajemen perusahaan memiliki fleksibilitas untuk mengantisipasi dan melindungi perusahaan dari kejadian  yang  tak  terduga  dimasa  mendatang, serta  untuk  melindungi  pihak-pihak  yang terkait didalamnya.
Ada  banyak  faktor  yang  mempengaruhi manajemen  manajemen  laba,  diantaranya adalah  struktur  kepemilikan.  Lassoued,  Attia,
dan  Sassi  (2017)  mengemukakan  bahwa struktur  kepemilikan  dapat  digunakan  untuk mengawasi  manajemen  perusahaan  dalam upaya  menekan  praktek  manajemen  laba. Penelitiannya mengungkapkan bahwa perusahaan  yang  tinggi  struktur  kepemilikan institusional,
kepemilikan keluarga, konsentrasi  kepemilikan,  dan  kepemilikan negara  terbukti  mampu  menurunkan  praktek manajemen laba perusahaan.
Faktor  lain  yang  diduga  berpengaruh terhadap  manajemen  laba  adalah  kinerja keuangan. Kinerja keuangan suatu perusahaan adalah salah satu aspek fundamental mengenai kondisi  keuangan  perusahaan  yang  dapat dilakukan berdasarkan analisis rasio keuangan perusahaan  dalam  suatu  periode.  Kinerja keuangan  juga  menjadi  salah  satu  tolok  ukur bagi pihak eksternal  untuk mengamati perkembangan  kinerja  perusahaan,  karena kinerja keuangan merupakan gambaran kondisi keuangan  perusahaan  pada  suatu  periode tertentu menyangkut aspek penghimpunan dana maupun penyaluran dana yang biasanya diukur dengan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan profitabilitas (Jumingan, 2006).
Faktor  berikutnya  yang  mempengaruhi manajemen laba adalah risiko keuangan. Risiko keuangan  adalah  risiko  yang  timbul  dari ketidakpastian tentang tujuan keuangan perusahaan atau ukuran keuangan perusahaan. Tujuan  keuangan  suatu  perusahaan  adalah suatu  jumlah  yang  ditentukan  oleh  pengusaha dalam  jangka  waktu  tertentu.  Sedangkan ukuran  keuangan  perusahaan  adalah  posisi keuangan  perusahaan  dan  dapat  berupa  arus kas, laba operasi, dan pertumbuhan (Bramantyo Djohamputera,  2008).    Dalam  hal  ini,  risiko keuangan  diproksikan  dengan  menggunakan rasio  keuangan.  Perusahaan  dengan  tingkat rasio keuangan yang tinggi juga berisiko tinggi. Investor  cenderung  mengamati  fluktuasi  laba suatu perusahaan (Kustini dan Ekawati, 2006). Akibat  dampak  fluktuasi  laba  perusahaan, manajemen  melakukan  praktik  perataan  laba dan membuat lama tampak lebih stabil.
2. KAJIAN

## PUSTAKA
DAN

## PEGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori Keagenan
Perusahaan  merupakan  organisasi  yang dimiliki  oleh  beberapa  pemegang  saham sebagai  pemilik.    Terdapat  pemegang  saham ( principal ) yang menjalankan sendiri usahanya, namun  ada  pula  yang  mempercayakan perusahaannya  kepada  manajer  yang  disebut
dengan agent .  Apabila  pemegang  saham mempercayakan  usahanya  kepada  manajer ( agent )  maka  akan  melahirkan  masalah  yaitu konflik kepentingan ( principal-agency problems ). Konflik  keagenan  terjadi  apabila adanya  perbedaan  kepentingan  antara  manajer ( agent )  dan  pemegang  saham  ( principal ). Perbedaan  kepentingan  yang  dimaksud  yaitu apabila principal dan agent tidak  memiliki tujuan  yang  sama  sehingga agent tidak  mau mendukung  dan  melaksanakan  semua  yang diperintahkan oleh principal untuk kepentingannya sendiri .

## Manajemen Laba Rill
Manajemen  laba  riil  adalah  tindakan oportunis  yang  dilakukan  oleh  manajemen melalui aktivitas perusahaan sehari-hari selama periode  akuntansi  untuk  memperoleh  laba perusahaan.  Manajer  telah  beralih  dari manajemen  laba  berbasis  akrual  ke real earnings management setelah periode Sarbanes-Oxey Act (SOX). Bukti ini menyiratkan  bahwa  pada  periode  pasca-SOX setelah skandal akuntansi yang dipublikasikan, kebutuhan untuk menghindari deteksi manajemen  laba  berbasis  akrual  lebih  besar daripada  periode  sebelumnya,  mendorong manajer  untuk  beralih  dari  aktivitas  berbasis manajemen akrual ke real earnings management (Cohen dan Zarowin, 2010).
Struktur Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial merupakan kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak- pihak  manajemen  perusahaan,  seperti  manajer maupun  dewan  direksi.  Teori  keagenan menggambarkan perusahaan sebagai titik temu hubungan keagenan antara pemilik perusahaan ( principal ) dan manajemen perusahaan sebagai agent . Jensen dan Meckling (1976)
mengemukakan  bahwa  kepemilikan  saham oleh  manajer  akan  mempengaruhi  kinerja manajer dalam menjalankan operasi perusahaan.  Manajer  yang  memiliki  saham dalam perusahaan akan berusaha meningkatkan kinerja perusahan, karena dengan meningkatnya  laba  perusahaan  maka  insentif yang terima oleh manajer akan meningkat pula. Sebaliknya  jika  kepemilikan  manajer  turun, maka biaya keagenannya akan meningkat. Hal ini  dikarenakan  manajer  akan  melakukan tindakan  yang  tidak  memberikan  banyak manfaat  bagi  perusahaan,  manajer  akan cenderung  untuk  memanfaatkan  sumber- sumber  perusahaan  untuk  kepentingannya sendiri.  Jadi  intinya,  proporsi  kepemilikan
manajerial  yang  semakin  besar  maka  semakin besar  pula  peluang  untuk  menyelaraskan kepentingan  antara  pemegang  saham  dan manajer,  dan  dampaknya  kinerja  perusahaan semakin baik.
Atarwaman  (2011)  bahwa  kepemilikan manajerial  berpengaruh  positif  signifikan terhadap manajemen laba. Tetapi jika kepemilikan manajerial rendah maka kemungkinan  terjadinya  perilaku  oportunistik manajemen  akan  meningkat.  Jika  manajer sekaligus sebagai seorang pemilik hal ini akan mengurangi  permasalahan  yang  ada  karena, kepemilkan manajerial terhadap saham perusahaan  dipandang  dapat  mengurangi saham  luar  dengan  manajemen.  Devi  (2016) juga  memberikan  hasil  yang  sama  bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
H1: Struktur kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba riil.
Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan suatu perusahaan merupakan  salah  satu  aspek  fundamental mengenai  kondisi  keuangan  perusahaan  yang dapat  dilakukan  berdasarkan  analisis  rasio keuangan  perusahaan  dalam  suatu  periode. Kinerja keuangan juga menjadi salah satu tolok ukur  bagi  pihak  eksternal  ataupun  investor untuk mengamati perkembangan kinerja perusahaan, karena kinerja keuangan
merupakan gambaran kondisi keuangan perusahaan  pada  suatu  periode  tertentu menyangkut aspek penghimpunan dana maupun penyaluran dana yang biasanya diukur dengan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan profitabilitas (Jumingan,
2006).
Berdasarkan  hal  tersebut  dapat  mendorong manajer untuk melakukan berbagai macam cara salah  satunya  dengan  melakukan  manajemen laba agar mampu menyajikan kinerja terbaiknya  untuk  tetap  menjaga  kepercayaan kreditor  dan  para  pemegang  saham,  terutama dalam kondisi perekonomian yang menurun.
Rendiawan  (2012)  menyimpulkan  bahwa profitabilitas  secara  signifikan  berpengaruh positif  terhadap  manajemen  laba.  Atarwaman (2011)  juga  memberikan  hasil  yang  sama, profitabilitas berpengaruh terhadap manajemen laba.
H2:  Kinerja  keuangan  berpengaruh  terhadap manajemen laba riil.

## Risiko Keuangan
Bitner  dan  Dolan  (1996)  mengemukakan bahwa  perusahaan  yang  memiliki  risiko
keuangan  yang  tinggi  akan  menyebabkan manajemen  cenderung  untuk  tidak  melakukan manajemen laba karena perusahaan tidak ingin berbuat sesuatu yang membahayakan di dalam jangka panjang. Risiko keuangan atau leverage dapat  diartikan  sebagai  penggunaan  aktiva suatu dana. Semakin besar leverage menunjukkan bahwa dana yang disediakan oleh pemilik dalam membiayai investasi perusahaan semakin  kecil,  atau  tingkat  penggunaan  utang yang dilakukan perusahaan semakin meningkat. Rendiawan  (2012)  menyatakan  bahwa leverage berpengaruh positif terhadap manajemen laba artinya, semakin tinggi tingkat leverage  maka  praktik  manajemen  laba semakin  tinggi  pada  suatu  perusahaan.  Jika perusahaan  tidak  dapat  menggunakan  dana yang  dimiliki  secara  efisien  makan  akan menyebabkan utang yang besar bagi perusahaan sehingga perusahaan akan berdampak kesulitan membayar utang. Hasil ini sejalan  dengan  penelitian  Noviana  (2012), leverage  mempunyai  arah  koefisien  positif terhadap manajemen laba, yang berarti semakin besar  leverage  maka  akan  meningkatkan praktik  manajemen  laba  yang  semakin oportunis.
H3:  Risiko  Keuangan  berpengaruh  terhadap manajemen laba riil.

## 3. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah penelitian kuantitatif yakni mengumpulkan,  menyusun,  mengolah  serta menganalisis  data  dalam  bentuk  angka  yang diproses  secara  statistik  untuk  menentukan apakan  generalisasi  prediktif  teori  tersebut benar.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah data sekunder dari laporan keuangan tahunan perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia tahun 2016- 2020 pada website idx.co.id. Pada penelitian ini yang menjadi populasi ialah seluruh perusahaan sub  sektor  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2016-2020.  Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan  teknik purposive  sampling . Metode  pengumpulan  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  mendokumentasi, mengolah  data,  membaca  artikel,  jurnal maupun  media  tertulis  lain  yang  berkaitan dengan  topik  pembahasan  dari  penelitian  ini. Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam
penelitian  ini  adalah  metode  regresi  linear berganda.
4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Data  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016-2020 yang diperolah melalui website Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id). Data yang
diperoleh  sebanyak  14  perusahaan  dengan metode purposive sampling.
Variabel dependen ialah Manajemen Laba Riil.  Sedangkan  variabel  independen  meliputi struktur kepemilikan manajerial (SKM), kinerja keuangan (ROA), dan risiko keuangan (RK).  Statistik  deskriptif  dalam  penelitian  ini untuk  menggambarkan  serta  mendeskripsikan data  dalam  variabel  yang  dilihat  dari  nilai minimum,  maksimum,  rata-rata  ( mean )  serta standar deviasi.
Tabel 1. Hasil Penelitian Min Max Mean Std. Deviation Manajeme n Laba Riil - 53.979 41.106 -4.49042 20.99392 4 SKM 0.000 0.041 0.00879 0.011669 ROA 0.067 2.610 1.42860 0.556302 RK 0.765 0.911 0.83492 0.035278 N = 53
Berdasarkan tabel deskriptif di atas, maka dapat dijelaskan sebagai berikut : 1. Variabel Manajemen Laba Riil menunjukkan jumlah sampel (N) sebanyak 53  dengan  nilai  antara  -53.979  hingga 41.106,  rata-rata  (mean)  sebesar  -4.49042 serta  standar  deviasi  diperoleh  sebesar 20.993924. Artinya apabila rata-rata
(mean)  semakin  mendekati  nol  (0)  maka variabel tersebut tidak melakukan manajemen  laba  riil  dan  menunjukkan variansi yang cukup variatif antar variabel yang digunakan.
2. Struktur  Kepemilikan  Manajerial  (SKM) menunjukkan  jumlah  sampel  (N)  sebanyak 53 dengan nilai antara 0.000 hingga 0.041, rata-rata  (mean)  sebesar  0.00879  serta standar deviasi diperoleh sebesar 0.011669. Artinya  struktur  kepemilikan  manajerial tidak  ada  indikasi  melakukan  manajemen laba  riil  karena  letaknya  yang  mendekati angka  nol  (0)  dan  diindikasi  memiliki variansi yang tinggi.
3. Kinerja  Keuangan  (ROA)  menunjukkan jumlah sampel (N) sebanyak 53 dengan nilai antara 0.067 hingga 2.610, rata-rata (mean) sebesar  1.42860  serta  standar  deviasi diperoleh sebesar 0.556302. Artinya kinerja keuangan ada indikasi melakukan manajemen  laba  riil  paling  tinggi  diantara variabel  lainnya  karena  letaknya  yang paling jauh dari angka nol (0) dan diindikasi memiliki variansi yang tinggi.
4. Risiko  Keuangan  (RK)  menunjukkan jumlah sampel (N) sebanyak 53 dengan nilai antara 0.765 hingga 0.911, rata-rata (mean) sebesar  0.83492  serta  standar  deviasi diperoleh  sebesar  0.035278.  Artinya  risiko keuangan  tidak  ada  indikasi  melakukan manajemen  laba  riil  karena  letaknya mendekati  angka  nol  (0)  dan  diindikasi memiliki variansi yang tinggi.
Tabel 2. Hasil Penelitian Variabel Y Variabel x Nilai sig. t MLR SKM 0,079 ROA 0,036 RK 0,082 R 2 F value 0.124 0.023
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  dapat diketahui bahwa secara bersama-sama variabel independen memiliki pengaruh yang signifikan terhadap  variabel  dependen.  Hal  ini  dapat dibuktikan  dengan  nilai  probabilitas  (0.023) lebih kecil dari taraf signifikansi α (0.05), maka dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  Struktur Kepemilikan  Manajerial  (SKM),  Kinerja Keuangan (ROA), dan Risiko Keuangan (RK) menandakan  bahwa  model  yang  digunakan  fit sebagai dasar prediksi.
Berdasarkan  Tabel  2,  Adjusted  R2 menunjukkan  nilai  0.124  yang  artinya  sebesar 12.4%  variasi  variabel  Manajemen  Laba  Riil dapat  dijelaskan  oleh  variabel  meliputi  SKM, ROA,  dan  RK,  sedangkan  sisanya  (87.6%) dijelaskan oleh variabel lain di luar model yang diteliti.
Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial (SKM) terhadap Manajemen Laba Riil Berdasarkan  Tabel  2,  diketahui  variabel struktur  kepemilikan  manajerial  berpengaruh ke  arah  negatif  dengan  koefisien  struktur kepemilikan  manajerial  sebesar  -421.942  dan
nilai  signifikansi  (Sig)  variabel  SKM  adalah sebesar  0.079.  Karena  nilai  Sig.  0.079  > probabilitas  0.05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  H1  ditolak.    Praktik  manajemen  laba kenyataanya  tidak  dapat  dipengaruhi  oleh adanya  persentase  saham  manajerial.  Artinya hasil  penelitian  menunjukkan  yang  berarti kecenderungan  manajer  untuk  melakukan manajemen laba semakin kecil karena dilatarbelakangi oleh semakin kecil kepemilikan saham oleh pihak manajemen akan cenderung  menurunkan  kinerjanya,  dan  jika kecenderungan  melakukan  manajemen  laba semakin  kecil  bisa  menyebabkan  laba  yang tidak berkualitas disetiap periode.
Pengaruh Kinerja Keuangan (ROA) terhadap Manajemen Laba Riil Berdasarkan  Tabel  2,  diketahui  variabel  ROA berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba riil dengan koefisien ROA sebesar 11.232 dan nilai  signifikansi  (Sig)  variabel  ROA  adalah sebesar  0.036.  Karena  nilai  Sig.  0.036  < probabilitas  0.05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa H2 diterima.
Artinya  kecenderungan  tindakan  manajemen laba semakin besar karena manajer melakukan manajemen  laba  didasarkan  pada  tingkat profitabilitas  yang  diukur  dengan  ROA perusahaan saat itu. Bagi manajer, profitabilitas menjadi  sangat  penting  dalam  menilai  kinerja mereka sendiri berdasarkan efektivitas
pengoperasian aset perusahaan. Apabila tingkat profitabilitas perusahaan mengalami penurunan akan mendorong manajer melakukan manajemen laba dengan pola menaikkan laba. Sebaliknya apabila tingkat profitabilitas perusahaan  mengalami  peningkatan  akan mendorong  manajer  menurunkan  laba  melalui manajemen laba (Scott, 2009: 405).
Pengaruh Risiko Keuangan terhadap Manajemen Laba Riil
Berdasarkan Tabel 2, diketahui variabel risiko keuangan  berpengaruh  ke  arah  positif  dengan koefisien risiko keuangan sebesar 146.172 dan nilai  signifikansi  (Sig)  variabel  RK  adalah sebesar  0.082.  Karena  nilai  Sig.  0.082  > probabilitas  0.05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  H3  ditolak.  Artinya  tidak  terdapat pengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba riil. Artinya kenaikan risiko keuangan konsisten dengan tingkat risiko keuangan yang tinggi, yang berhubungan dengan pengurangan terhadap manajemen laba.

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang  telah  diuraikan  pada  bab  sebelumnya, maka  dapat  diambil  kesimpulan  sebagai berikut:
1. Diketahui bahwa variabel struktur kepemilikan  manajerial  (SKM)  memiliki tingkat  signifikansi  sebesar  0.079.  Karena nilai  Sig.  0.079>  probabilitas  0.05,  maka hipotesis  ini  tidak  berhasil  didukung, namun  jika  menggunakan  tingkat  alpha 10% maka hipotesis  ini berhasil didukung bahwa  struktur  kepemilikan  manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba riil.
2. Diketahui bahwa variabel kinerja keuangan (ROA) memiliki tingkat signifikansi 0.036, karena  nilai  Sig.  0.036<probabilitas  0.05, maka  hipotesis  ini  diterima.  Apabila  nilai signifikansinya lebih kecil daripada tingkat signifikansi  yang  digunakan  yaitu  0.05 maupun tingkat alpha 10% maka hipotesis kedua berhasil diterima atau didukung.
3. Diketahui  bahwa  variabel  risiko  memiliki tingkat signifikansi 0.082, karena nilai Sig. 0.082>probabilitas  0.05,  maka  hipotesis ketiga tidak berhasil didukung, namun jika menggunakan  tingkat  alpha  10%  maka hipotesis  ketiga  berhasil  didukung  bahwa risiko  keuangan  berpengaruh  terhadap manajemen laba riil.

## 6. REFERENSI
Atarwaman,  R.  J.  (2011).  Analisis  Pengaruh Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  dan Kepemilikan Manejerial terhadap Praktik Perataan  Laba  yang  Dilakukan  oleh Perusahaan Manufaktur pada Bursa Efek Indonesia  (BEI).  Jurnal  Ilmu  Ekonomi Advantage, 2(2), 67-79.
Bitner,  Larry  N,  dan  R.C.  Dolan.  1996. "Assessing  the  Relationship  Between Income Smoothing and The Value of The Firm". Quarterly  Journal  Business  and Economics . Vol.35
Cohen, D. A., & Zarowin, P. (2010). Accrual- based  and  real  earnings  management activities around seasoned equity offerings.  Journal  of  accounting  and Economics, 50(1), 2-19.
Djohanputro,  Bramantyo.  (2008).  Manajemen risiko korporat. Jakarta: Ppm.
Jumingan.  2006.  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara. Jensen  and  Meckling.  1976,  “Theory  of  the Firm:  Managerial  Behavior,  Agency Costs and Ownership Structure”. Jurnal of  Financial  Economics.  V.3.  No  4.p. 305-360.
Kustini,  D  dan  E  Ekawati,  2006,  ’Analisis Perataan  Laba  dan  Faktor-Faktor  yang mempengaruhi:  Studi  Empiris  pada Perusahaan  di  Indonesia,  Jurnal  Riset Akuntansi  dan  Keuangan,  Vol.  2  No.  1, Februari, hal. 53 – 56.
Lassoued,  N.,  Attia,  M.  B.  R.,  &  Sassi,  H.
(2017). Earnings management and
ownership  structure  in  emerging  market:
Evidence from banking industry. Managerial Finance.
Rendiawan, A. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Risiko  Keuangan,  Nilai  Perusahaan  dan Struktur  Kepemilikan  Terhadap  Praktik Perataan Laba. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Brawijaya, Malang. Scott,  W.R.  2000.  Financial  Accounling Theory. Second Edition: Prentice Hall, Canada Inc.
Watts,  R.  L.,  &  Zimmerman,  J.  L.  (1990). Positive  accounting  theory:  a  ten  year perspective. Accounting review, 131-156.