## ANALISIS KOMPARASI MANAJEMEN LABA, PROFITABILITAS, DAN NILAI PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH IMPLEMENTASI PSAK 69
A. Hajar Nur Fachmi ahajarnurfachmi@gmail.com Universitas Jember
Dewi Ayu Puspita dewiayu@unej.ac.id Universitas Jember
Whedy Prasetyo whedy.p@gmail.com Universitas Jember

## ABSTRACT
PSAK  69  is  the  accounting  standard  resulting  from  IFRS  adoption  related  to agricultural activities that is effective as of January 1, 2018. This study aims to examine and analyze differences in earnings management, profitability, and value of firm before and after the implementation of PSAK 69.  The population of this study is agricultural companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2017-2018 period. The sample selection technique uses a purposive sampling method  and  the  sample  that  meets  the  criteria  is  17  companies  with  34 observational data. The type of data in this study is secondary data. This type of research is quantitative research with a comparative approach. Hypothesis testing in this study using paired sample t-test. The results of this study indicate that there are differences in earnings management before and after the implementation of PSAK 69, while for profitability which is proxied by Return On Assets (ROA) and firm value there is no difference before and after the implementation of PSAK 69. Keywords: earnings management, profitability, PSAK 69, value of firm.

## 1. PENDAHULUAN
Era  globalisasi  telah  mendorong  harmonisasi  standar  akuntansi  yang  digunakan oleh  negara-negara  di  dunia,  tujuannya  agar  dapat  menghasilkan  informasi  keuangan yang  dapat  diperbandingkan,  mempermudah  aktivitas  pasar  modal  secara  global,  dan meningkatkan  transparansi  laporan  keuangan.  Terkait  hal  ini,  sebelumnya  pada  tahun 2002 negara-negara dalam G-20 telah mengeluarkan kesepakatan untuk membentuk satu set  standar  akuntansi  global  yang  berkualitas  yaitu  melalui International  Financial Reporting Standard yang selanjutnya disebut IFRS (Martani et al., 2012). Sebagai salah satu anggota negara G-20, Indonesia juga ikut serta dalam harmonisasi standar akuntansi ini  dengan  melakukan  konvergensi  IFRS  yang  dimulai  pada  tahun  2008  melalui  tiga tahapan.  Tahap  pertama  yaitu  tahap  adopsi  (2008-2011),  tahap  kedua  yaitu  tahap persiapan  akhir  (2011),  dan  tahap  ketiga  yaitu  tahap  implementasi  (2012),  jadi  pada tanggal 1 Januari 2012, Indonesia mulai menerapkan konvergensi IFRS secara penuh bagi perusahaan-perusahaan go public .
Konvergensi  IFRS  memberikan  manfaat  terhadap  keterbandingan  laporan keuangan  dan  peningkatan  transparansi.  Melalui  penyesuaian  maka  laporan  keuangan perusahaan  di  Indonesia  akan  dapat  diperbandingkan  dengan  laporan  keuangan  negara lain. Salah satu tujuan pelaporan keuangan adalah memberikan informasi keuangan yang dapat menunjukan prestasi perusahaan dalam menghasilkan laba. Dengan konsep yang selama ini digunakan diharapkan pemakai laporan dapat mengambil keputusan ekonomi yang  tepat  sesuai  dengan  kepentingannya.  Informasi  laba  dapat  digunakan  untuk memenuhi  berbagai  tujuan,  tujuan  pelaporan  laba  adalah  menyediakan  informasi  yang bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan (Ghozali & Chariri, 2014). Salah satu PSAK terbaru  yang  diterbitkan  oleh  Dewan  Standar  Akuntansi  Keuangan  Ikatan  Akuntansi Indonesia  (DSAK  IAI)  dimana  PSAK  tersebut  hasil  konvergensi  IFRS  (IAS  41)  yaitu PSAK 69 tentang Agrikultur yang disahkan pada tanggal 16 Desember 2015 dan berlaku efektif per 1 Januari 2018.
Salah  satu  ciri  khas  PSAK  69  yang  merupakan  standar  akuntansi  berbasis  IFRS yaitu  penggunaan  nilai  wajar.  Saat  ini  kualitas  standar  akuntansi  keuangan  terkait penggunaan  nilai  wajar  di  Indonesia  telah  mengalami  perkembangan  sampai  pada penetapan  standar  akuntansi  baru  terkait  aset  biologis  dan  produk  agrikultur  di  sektor agrikultur dengan disahkannya PSAK 69. Secara umum PSAK 69 mengatur bahwa aset biologis atau produk agrikultur diakui saat memenuhi beberapa kriteria yang sama dengan kriteria pengakuan aset. Aset tersebut diukur pada saat pengakuan awal dan pada setiap akhir  periode  pelaporan  keuangan  pada  nilai  wajar  dikurangi  biaya  untuk  menjual. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar aset diakui dalam laba rugi periode terjadinya. Pengecualian diberikan apabila nilai wajar secara jelas tidak dapat diukur secara andal.
Reformasi  atas  standar-standar  akuntansi  terhadap  basis  pengukuran  akuntansi yang  menggunakan  nilai  wajar  ( fair  value )  telah  menimbulkan  suatu  perdebatan  yang sengit. Penyebabnya karena penggunaan pendekatan nilai wajar sebagai basis pengukuran dan  pelaporan  akuntansi.  Meskipun  terdapat  tren  menuju  penerapan  standar  akuntansi berbasis  nilai  wajar,  reformasi  ini  telah  menimbulkan  berbagai  pro  dan  kontra  dari berbagai kalangan (Maruli & Mita, 2010). Pendukung fair value accounting berpendapat bahwa fair  value  accounting secara  keseluruhan  dapat  meningkatkan  kualitas  laporan keuangan, karena menyajikan informasi yang relevan dengan pengguna laporan keuangan dan lebih bermanfaat dalam pengambilan keputusan dibandingkan dengan historical cost (Barth, 1994). Sejalan dengan pendapat tersebut Pratiwi (2017) menjelaskan pada industri agrikultur terjadi proses yang disebut transformasi biologis dimana agrikultur mengalami proses  pertumbuhan,  degenerasi,  produksi  dan  prokreasi  yang  itu  semua  sangat  sulit diukur jika menggunakan biaya perolehan. Sehingga penggunaan nilai  wajar pada aset biologis  adalah  tepat.  Sementara  disisi  lain,  penolak fair  value  accounting mengkritik bahwa  penerapan fair  value  accounting secara  keseluruhan  tidak  objektif  seperti  nilai historis,  pengukuran fair  value memerlukan  penilaian  yang  lebih  subjektif  yang  dapat menyebabkan  ketidakakuratan  dan  ketidakpastian  yang  merupakan  suatu  celah  untuk dilakukannya manipulasi laporan keuangan terutama bila estimasi yang dilakukan tidak memiliki  pasar  yang  likuid  untuk  pembandingnya  (Xiaolu,  2013).  Pendapat  tersebut didukung  oleh  Herbohn  &  Herbohn  (2006)  bahwa  penggunaan  nilai  wajar  yang diterapkan di delapan perusahaan publik yang memiliki aset kayu dan lima perusahaan milik pemerintah cenderung mengakibatkan peningkatan volatilitas laba, manipulasi, dan subjektifitas dalam pelaporan pendapatan.
PSAK  69  merupakan  standar  akuntansi  hasil  adopsi  IFRS  terkait  aktivitas agrikultur yang berlaku efektif per 1 januari 2018. Penerapan standar ini sebagai upaya meningkatkan  kualitas  laporan  keuangan,  keterbandingan  laporan  keuangan,  dan peningkatan transparansi. Diberlakukannya PSAK 69 tentang agrikultur ini tidak hanya berpengaruh dari segi akuntansi saja tapi juga mempengaruhi aktivitas pasar modal yang dapat  dilihat  dari  nilai  perusahaan,  sehingga  adanya  standar  baru  ini  membuat penyusunan  laporan  keuangan  entitas  tertentu  harus  mengalami  penyesuaian  yang kemudian dapat berdampak pada kinerja keuangan dan nilai perusahaan entitas tersebut. Berdasarkan ED PSAK 69 paragraf 26 dan 28 tentang pengakuan dan pengukuran, aset biologis  atau  produk  agrikultur  yang  sebelumnya  diukur  dengan  metode  nilai  historis dirubah menggunakan metode nilai wajar ( fair value ), dimana keuntungan atau kerugian yang timbul dari pengunaan nilai wajar pada aset biologis atau produk agrikultur langsung diakui dalam laporan laba rugi sehingga memungkinkan mempengaruhi laba. Menurut Sayekti  et  al.  (2018)  penerapan  nilai  wajar  akan  menyebabkan  fluktuasi  yang  tidak realistis  pada  laba  bersih  perusahaan.  Kinerja  keuangan  dan  nilai  perusahaan  erat kaitannya dengan laba yang dilaporkan perusahaan, perubahan laba karena berubahnya kebijakan metode akuntansi yang digunakan sangat mempengaruhi kinerja keuangan dan nilai  perusahaan  terutama  terkait  investor  sebagai  bahan  pertimbangan  pengambilan keputusan investasinya.
Selain  itu,  penggunaan  nilai  wajar  pada  PSAK  69  juga  dimungkinkan  dapat mempengaruhi  perusahaan  dalam  melakukan  praktik  manajemen  laba.  Hal  ini  karena penggunaan  nilai  wajar  dengan  basis  harga  pasar  dimungkinkan  mengakibatkan terjadinya  tindak  manipulasi  ketika  tidak  ditemukannya  harga  pasar  dipasar  aktif,  hal tersebut  dipercaya  dapat  menjadi  ladang  manipulasi  oleh  manajemen  untuk memaksimumkan kinerjanya. Berdasarkan hal tersebut peneliti tertarik untuk melakukan penelitian  komparasi  sebelum  dan  sesudah  implementasi  PSAK  69,  dimana  sebelum implementasi  yaitu  tahun  2017  aset  biologis  diukur  dengan  nilai  historis  dan  setelah implementasi yaitu tahun 2018 pengukuran aset biologis menggunakan model nilai wajar. Jadi  dari  hasil  penelitian  ini  nanti  akan  diketahui  bagaimana  kinerja  keuangan  dimana dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan Return  On  Asset (ROA)  dan  aktivitas  pasar modal  yang  dapat  dilihat  dari  nilai  perusahaan  serta  besarnya  tingkat  manajemen  laba yang dilakukan perusahaan sebagai dampak dari diberlakukannya PSAK 69.
Penelitian  terdahulu  terkait  dengan  pengaruh  penerapan  PSAK  69  tentang agrikultur terhadap kinerja keuangan dan nilai perusahaan masih tergolong baru sehingga rujukan yang spesifik masih sedikit. Namun konsep pengukuran yang diusung PSAK 69 dalam mengukur aset  biologis  menggunakan nilai  wajar, sehingga penelitian terdahulu yang dirujuk pada penelitian ini adalah penerapan PSAK yang berhubungan dengan nilai wajar. Penelitian yang dilakukan oleh Yolanda (2015) menunjukan tidak ada perbedaan Return On Asset (ROA) sebelum dan sesudah konvergensi IFRS dan terdapat perbedaan nilai perusahaan sebelum dan sesudah konvergensi IFRS pada perusahaan manufaktur. Implikasi  dari  penelitian  Yolanda  (2015)  adalah  banyak  perusahaan  yang  laba  setelah penerapan IFRS menurun. Penelitian Rosiana & Tianna (2018) yang meneliti perbedaan pendekatan nilai wajar dan nilai historis dalam penilaian aset biologis menunjukan bahwa tidak  ada  perbedaan  dalam  hal  nilai  aset  keseluruhan  dan  Return  On  Asset  (ROA). Penelitian Nidya (2019)  menunjukan hasil terdapat perbedaan Return  On Asset (ROA) dan  nilai  perusahaan  yang  signifikan  namun  tidak  terjadi  peningkatan  pada  periode setelah  penerapan  IFRS.  Kemudian,  penelitian  Yuliana  (2019)  yang  meneliti  kualitas informasi akuntansi diproksikan dengan manajemen laba dan relevansi nilai sebelum dan
sesudah konvergensi IFRS menunjukkan hasil terdapat perbedaan signifikan manajemen laba  sebelum  dan  sesudah  IFRS  dimana  manajemen  laba  setelah  konvergensi  IFRS cenderung terjadi peningkatan.
Adanya inkonsistensi hasil penelitian terdahulu terkait permasalahan topik sejenis yaitu dampak penggunaan nilai wajar, kemudian pro dan kontra terkait penggunaan nilai wajar  pada  PSAK  69  yang  dianggap  dapat  menjadi  sarana  bagi  manajemen  untuk melakukan praktik manajemen laba namun literatur terkait dampak implementasi PSAK 69  terhadap  manajemen  laba  masih  sangat  sedikit,  serta  masih  sedikitnya  penelitian terkait  dampak  penerapan  nilai  wajar  khususnya  pada  PSAK  69,  membuat  peneliti termotivasi untuk melakukan penelitian yaitu komparasi manajemen laba, profitabilitas yang  diproksikan  dengan Return  On  Asset (ROA),  dan  nilai  perusahaan  sebelum  dan sesudah implementasi PSAK 69.
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah “Apakah terdapat perbedaan yang signifikan  manajemen  laba,  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan Return  On  Asset (ROA), dan nilai perusahaan sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69 periode 2017 dan 2018?”. Tujuan penelitian ini yaitu menguji dan menganalisis perbedaan manajemen laba,  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan Return  On  Asset (ROA),  dan  nilai perusahaan sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69 periode 2017 dan 2018.

## 2. TINJAUAN LITERATUR Perbedaan manajemen laba sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69
Schipper  (dalam  Subramanyam,  2017)  mendefinisikan  manajemen  laba  sebagai “intervensi  dengan  tujuan  tertentu  oleh  manajemen  dalam  proses  penentuan  laba, biasanya  untuk  tujuan  keuntungan  pribadi”.  Seiring  diberlakukannya  PSAK  69  yang merupakan standar berbasis IFRS dalam upaya meningkatkan kualitas laporan keuangan membuat  metode  pengukuran  aset  biologis  terjadi  perubahan  yang  awalnya menggunakan nilai historis menjadi nilai wajar, namun hal ini dimungkinkan terjadinya praktik manajemen laba karena penggunaan nilai wajar tersebut. Menurut Pratiwi (2018) diterapkannya  metode  nilai  wajar  dengan  basis  harga  pasar  dapat  mengakibatkan terjadinya  tindak  manipulasi  ketika  tidak  ditemukannya  harga  pasar  dipasar  aktif,  hal tersebut  dipercaya  dapat  menjadi  ladang  manipulasi  oleh  manajemen  untuk memaksimumkan kinerjanya. Mengingat pentingnya laba sebagai tolok ukur kinerja dan pertanggung  jawaban  operasional  dari  manajemen,  maka  manajemen  menggunakan wewenang  dan  pertimbangan  mereka  dalam  pelaporan  keuangan  dengan  cara memanfaatkan ketidakadanya harga pasar dengan melakukan pengelolaan akrual dalam hal ini yaitu manajemen laba. Sehingga penggunaan metode nilai wajar pada PSAK 69 dimungkinkan akan berdampak pada terjadinya perubahan besarnya tingkat manajemen laba yang dapat dilihat dari besarnya Discretionary Accrual (DA) setelah penerapan. Penelitian Yuliana (2019) menunjukan hasil terdapat perubahan kualitas informasi yang diukur melalui manajemen laba setelah penerapan  IFRS mengalami  peningkatan. Kemudian penelitian Wijanarko & Tjahjono (2016) menunjukan hasil tingkat manajemen laba lebih kecil setelah adopsi IFRS. Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu, maka hipotesis yang diajukan adalah:
H 1 :  Terdapat perbedaan manajemen laba sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69.
Perbedaan Return On Asset (ROA) sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69 Salah satu indikator penting untuk menilai prospek perusahaan dimasa yang akan datang adalah dengan melihat sejauh mana pertumbuhan profitabilitas perusahaan. Salah satu  yang  biasanya  digunakan  dalam  mengukur  profitabilitas  yaitu Return  On  Asset (ROA)  (Tandelilin,  2010). Return  On  Asset (ROA)  juga  sering  disebut  sebagai rentabilitas  ekonomis  yang  merupakan  ukuran  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba dengan semua aktiva yang dimiliki oleh perusahaan.  Semakin besar tingkat  laba  menunjukan  semakin  baik  manajemen  dalam  mengelola  perusahaan (Sutrisno,  2013).  PSAK  69  merupakan  standar  hasil  konvergensi  IFRS  dengan karakteristik principle-based , fair  value  accounting ,  dan  banyaknya  pengungkapan- pengungkapan sebagai upaya meningkatkan kualitas laporan keuangan. Penggunaan nilai wajar menyebabkan terjadinya perubahan terus-menerus pada laporan keuangan terutama pada  laporan  laba  dan  rugi  karena  adanya  rekonsiliasi  perubahan  jumlah  tercatat  aset biologis  antara  awal  dan  akhir  periode  berjalan,  sehingga  nilai  dari  aset  biologis mencerminkan  nilai  yang  sesungguhnya  pada  saat  pelaporan.  Jadi,  dapat  dikatakan penggunaan konsep IFRS pada PSAK 69 dapat berdampak terhadap profitabilitas laporan keuangan perusahaan yang dapat dilihat dari besar kecilnya nilai Return On Asset (ROA) perusahaan.
Penelitian Nidya (2019) menunjukkan terdapat perbedaan yang signifikan Return On Asset (ROA) namun tidak terjadi peningkatan pada periode setelah penerapan IFRS. Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu, maka hipotesis yang diajukan adalah: H 2 : Terdapat perbedaan Return On Asset (ROA) sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69.

## Perbedaan nilai perusahaan sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69
Nilai perusahaan merupakan persepsi investor, yang sering dikaitkan dengan harga saham.  Semakin  tinggi  harga  saham,  membuat  nilai  perusahaan  juga  semakin  tinggi (Arniati,  2014).  PSAK  69  merupakan  standar  hasil  konvergensi  IFRS  dengan karakteristik fair value accounting , dimana penggunaan fair value terkait pengukuran aset biologis dianggap lebih dapat menunjukkan kondisi suatu perusahaan yang sebenarnya karena nilai aset biologis diukur berdasarkan harga pasar yang dapat mencerminkan nilai sesungguhnya  pada  saat  pelaporan.  Menurut  Arniati  (2014)  dengan  penggunaan fair value accounting maka penyajian atas pelaporan keuangan untuk nilai aset dan instrumen keuangan tercatat pada nilai sebenarnya atau wajar sesuai dengan kondisi pasar, sehingga kualitas yang dihasilkan atas laporan keuangan menjadi dapat diandalkan. Danbolt dan Rees  (dalam  Pratiwi,  2018)  menjelaskan  bahwa  ketepatan  waktu,  keakuratan  serta keandalan  dari  penggunaan fair  value dapat  menyebabkan  tingginya  nilai  perusahaan dipasar saham. Sehingga perubahan metode akuntansi terkait aset biologis pada PSAK 69 yang menggunakan nilai wajar dapat mempengaruhi nilai perusahaan yang dapat dilihat dengan  adanya  perbedaan  besarnya Price  Book  Value (PBV)  sebagai  pengukuran  dari nilai perusahaan sebelum dan sesudah penerapan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Yolanda  (2015)  menunjukan  terdapat  perbedaan nilai perusahaan sebelum dan sesudah konvergensi IFRS pada perusahaan manufaktur. Penelitian  Nidya  (2019)  menunjukan  adanya  perbedaan  nilai  perusahaan  sebelum  dan sesudah  konvergensi  IFRS,  namun  penelitian  tersebut  menunjukan  adanya  penurunan. Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu, maka hipotesis yang diajukan adalah: H 3 :  Terdapat perbedaan nilai perusahaan sebelum dan sesudah implementasi
PSAK 69.

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dengan  pendekatan  komparatif. Menurut  Sugiyono  (2015)  pendekatan  komparatif  adalah  metode  rumusan  masalah penelitian yang membandingkan keberadaan antara satu variabel atau lebih, dan pada dua atau  lebih  sampel  yang  berbeda.  Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini merupakan  data  sekunder.  Data  berupa  laporan  keuangan  perusahaan  agrikultur  yang listed pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017 dan 2018. Data laporan keuangan tersebut  diperoleh  dari website resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yaitu (https://www.idx.co.id) dan website masing-masing perusahaan.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan agrikultur yang tercatat di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2017  dan  2018.  Pemilihan  sampel  dilakukan  dengan menggunakan  teknik purposive  sampling berdasarkan  beberapa  kriteria,  yaitu:  1) Perusahaan  agrikultur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama  tahun penelitian yaitu 2017 dan 2018; 2) Perusahaan agrikultur yang tidak mengalami delisting selama  tahun  penelitian  yaitu  2017  dan  2018;  3)  Perusahaan  agrikultur  yang mempublikasikan laporan keuangan akhir tahun selama tahun penelitian yaitu 2017 dan 2018;  4)  Laporan  keuangan  disajikan  dalam  mata  uang  rupiah;  dan  5)  Perusahaan Agrikultur yang telah menerapkan PSAK 69 pada tahun 2018. Dari keseluruhan populasi dalam  penelitian  ini  yaitu  dengan  jumlah  25  emiten,  sampel  yang  diambil  atau  lolos kriteria sejumlah 17 perusahaan dengan total 34 data observasi (2 tahun).
Data-data  yang  diperoleh  pada  penelitian  ini  kemudian  dilakukan  analisis  data menggunakan metode analisis komparatif. Data sampel dibedakan menjadi dua kelompok sampel berbeda, yaitu kelompok “sebelum implementasi PSAK 69” yang merupakan data sampel laporan keuangan tahun 2017 dan kelompok “sesudah implementasi PSAK 69” yang  merupakan  data  sampel  laporan  keuangan  tahun  2018.  Pengujian  hipotesis menggunakan  uji paired  sample  t-tes untuk  data  yang  berdistribusi  normal  dan  uji wilcoxon sign rank test untuk data yang tidak berdistribusi normal dengan program SPSS.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil
Uji  normalitas  data  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  data  penelitian    yang digunakan terdistribusi normal atau tidak. Uji ini dilakukan karena akan mempengaruhi pemilihan uji berikutnya. Pengujian dilakukan dengan menggunakan program SPSS. Uji normalitas  dalam  penelitian  ini  menggunakan  uji kolmogrov-Smirnov (K-S).  Tingkat signifikansi  (α)  yang  digunakan  adalah  5%,.  Jika  nilai  signifikansi  yang  dihasilkan ( Asymp. Sig ) > α, maka data berdistribusi normal. Jika nilai signifikansi yang dihasilkan ( Asymp. Sig ) < α, maka data tidak berdistribusi normal.
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas
Variabel Kolmogorov Smirnov Keterangan Unstandarized Residual 0,200 Berdistribusi Normal
Sumber: Data diolah, 2019.
Berdasarkan  hasil  uji  normalitas  pada  tabel  1,  dapat  diketahui  bahwa  nilai probabilitas sebesar 0,200 lebih besar dari 0,05 (0,200 > 0,05), sehingga dapat dinyatakan bahwa  data  dalam  penelitian  ini  berdistribusi  normal.  Sehingga  uji  selanjutnya menggunakan uji beda paired sample t-test dengan program SPSS.
Uji paired  sample  t-test ini  digunakan  jika  data  dalam  penelitian  berdistribusi normal.  Menurut  Santoso  (2015)  metode  uji paired  sample  t-test ini  digunakan  untuk menguji  dua  sampel  yang  berpasangan,  apakah  keduanya  mempunyai  rata-rata  yang secara nyata berbeda ataukah tidak. Sampel berpasangan ( paired sample ) adalah sebuah sampel  dengan  subyek  yang  sama  namun  mengalami  dua  perlakuan  atau  pengukuran yang berbeda. Tingkat signifikansi (α) yang digunakan adalah 5%.
Tabel 2. Hasil Uji Rata-Rata ( Mean ) Variabel Mean 1. Manajemen Laba Sebelum Implementasi PSAK 69 Manajemen Laba Sesudah Implementasi PSAK 69 -0,1692 -0,0696 2. Profitabilitas Sebelum Implementasi PSAK 69 Profitabilitas Sesudah Implementasi PSAK 69 0,0518 0,0276 3. Nilai Perusahaan Sebelum Implementasi PSAK 69 Nilai Perusahaan Sesudah Implementasi PSAK 69 1,3624 1,7735 Sumber: Data diolah, 2019.
Kemudian  hasil  uji  selanjutnya  yaitu  apakah  terbukti  ada  perbedaan  antara manajemen  laba,  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan Return  On  Asset (ROA),  dan nilai  perusahaan  sebelum  dan  sesudah  implementasi  PSAK  69  dengan  melihat  nilai signifikansi (2- tailed ), hasil dari uji ini merupakan hasil utama dari keseluruhan hasil uji paired sample t-test .
Tabel 3. Hasil Uji Paired Sample T-Test Variabel Sig. (2-tailed) Keterangan Manajemen Laba 0,001 Terdapat Perbedaan Profitabilitas 0,071 Tidak Terdapat Perbedaan Nilai Perusahaan 0,232 Tidak Terdapat Perbedaan
Sumber: Data diolah, 2019.

## Pembahasan
Perbedaan Manajemen Laba Sebelum Dan Sesudah Implementasi PSAK 69 Hasil uji paired sample t-test terhadap hipotesis pertama (H 1 ) terdapat perbedaan manajemen  laba  sebelum  dan  sesudah  implementasi  PSAK  69  (H 1 diterima).  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Wijanarko & Tjahjono (2016) yang menunjukan hasil tingkat manajemen laba setelah adopsi IFRS lebih kecil dibanding sebelum adopsi IFRS. Hasil ini menunjukkan bahwa manajemen laba yang diukur dengan Discretionary Accrual (DA) setelah implementasi PSAK 69 agrikulur ada perbedaan yang signifikan dengan  sebelum  menerapakan  PSAK  69  pada  perusahaan  agrikultur,  artinya  secara empiris  menunjukan  bahwa  komponen  manajemen  laba  yang  diukur  dengan Discretionary  Accrual (DA)  yang  terdiri  dari  total  akrual  (laba  bersih  dan  arus  kas operasi),  total  aset,  dan  non-diskresional  akrual  (piutang,  pendapatan,  dan  PPE) terdampak secara langsung dari penerapan PSAK 69 pada perusahaan agrikultur.
PSAK  69  yang  merupakan  standar  akuntansi  hasil  konvergensi  IFRS  membuat metode  pengukuran  aset  biologis  terjadi  perubahan  yang  awalnya  menggunakan  nilai historis  menjadi  nilai  wajar,  hal  ini  dipercaya  menyebabkan  terjadinya  praktik manajemen  laba  karena  penggunaan  nilai  wajar  tersebut.  Menurut  Pratiwi  (2018)
diterapkannya  metode  nilai  wajar  dengan  basis  harga  pasar  dapat  mengakibatkan terjadinya  tindak  manipulasi  ketika  tidak  ditemukannya  harga  pasar  dipasar  aktif,  hal tersebut  dipercaya  dapat  menjadi  ladang  manipulasi  oleh  manajemen  untuk memaksimumkan kinerjanya. Mengingat pentingnya laba sebagai tolok ukur kinerja dan pertanggung  jawaban  operasional  dari  manajemen,  maka  manajemen  menggunakan wewenang  dan  pertimbangan  mereka  dalam  pelaporan  keuangan  dengan  cara memanfaatkan ketidakadanya harga pasar dengan melakukan pengelolaan akrual dalam hal  ini  yaitu  manajemen  laba.  Hal  ini  didukung  oleh  hasil  penelitian  ini  dimana berdasarkan data sampel dalam penelitian ini secara empiris menunjukan ada perbedaan manajemen laba sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69. Selain itu, dari 17 sampel penelitian  tidak  ada  perusahaan  yang  melakukan  penilaian  aset  biologis  atau  produk agrikultur  menggunakan  hierarki  input  level  1  (bukti  paling  andal  pengukuran  nilai wajar), artinya aset biologis dan produk agrikultur dalam penelitian ini nilai wajar atau harga pasarnya tidak tersedia di pasar aktif, perusahaan masih menggunakan input level 2 bahkan mayoritas perusahaan menggunakan input level 3, dimana input level 3 rentan terjadi manipulasi karena rendahnya objektivitas sebagai akibat dari aset yang tidak dapat diobservasi  dan  diidentifikasi,  serta  input  level  3  sangat  mencerminkan  asumsi  dari manajer itu sendiri terkait dengan penilaian (Subramanyam, 2017).
Apabila  dikaitkan  dengan  penyajian  data  hasil  rata-rata  ( mean ),  penelitian  ini menunjukan manajemen laba terjadi penurunan. Hasil uji tersebut membuktikan bahwa penerapan  PSAK  69  yang  merupakan  standar  akuntansi  berbasis  IFRS  dapat  menekan tindak  manajemen  laba.  Telah  di  bahas  sebelumnya  bahwa  penggunaan  nilai  wajar menimbulkan perdebatan pro dan kontra terkait bagaimana nilai wajar dianggap kurang objektif ketika aset dan liabilitas nilai wajar dan harga pasarnya tidak tersedia di pasar aktif sehingga mendorong adanya praktik manajemen laba. Hal tersebut didukung oleh penelitian  ini  dengan  hasil  terdapat  perbedaan  dan  penerapan  nilai  wajar  berpengaruh terhadap  manajemen  laba.  Namun,  manfaat  dari  PSAK  69  yang  merupakan  standar akuntansi yang berbasis IFRS dapat terlihat dalam penelitian ini dimana mean manajemen laba  mengalami  penurunan,  artinya  standar  akuntansi  berbasis  IFRS  dapat  menekan praktik manajemen laba.
Menurut  Wijanarko  &  Tjahjono  (2016)  IFRS  dapat  mempersulit  tindakan manajemen  laba,  sehingga  perusahaan  yang  menerapkan  IFRS  cenderung  memiliki tingkat  manajemen  laba  yang  kecil,  hal  tersebut  sesuai  dengan  yang  diharapkan  dari penerapan IFRS yang dapat meminimalisir tingkat manajemen laba melalui aturan-aturan yang ketat dalam penyajian, pengungkapan, pengakuan dan pengukuran dalam laporan keuangan yang ketat. Sehingga dengan adanya ciri khas lain dari IFRS yaitu banyaknya pengungkapan-pengungkapan  disini  dapat  menjadi  salah  satu  penyebab  bagaimana praktik manajemen laba terjadi penurunan. Selain itu, apabila aset biologis atau produk agrikultur tidak dapat di ukur secara andal perusahaan dapat melakukan penilaian dengan bantuan pihak ketiga yang independen yaitu Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP), sehingga hal ini dapat menjadi faktor penyebab bagaimana manajemen laba dapat di minimalisir terkait nilai wajar yang tidak tersedia di pasar aktif.
Mengenai  penurunan  ini,  Jogiyanto  (2010)  teori  sinyal  menjelaskan  bahwa informasi yang dipublikasikan oleh emiten sebagai suatu pengumuman akan memberikan sinyal good news atau bad news bagi investor ataupun calon investor terkait pengambilan keputusan investasi. Dari hasil uji paired sample t-test pada penelitian ini memberikan bukti bahwa penerapan PSAK 69 berpengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini dapat menjadi isyarat bagi investor dan pengguna laporan keuangan lainnya bahwa penerapan
PSAK tersebut memberikan pengaruh yang signifikan terhadap praktik manajemen laba oleh manajemen pada perusahaan agrikultur. Semakin tinggi manajemen laba yang dapat dilihat dari nilai Discretionary Accrual (DA) maka semakin besar perusahaan melakukan praktik  manajemen  laba.  Dalam  penelitian  ini  menunjukan  hasil  terjadi  penurunan Discretionary Accrual (DA) setelah penerapan PSAK 69. Penurunan ini akan menjadikan sinyal good news bagi investor dan pengguna laporan keuangan lainnya karena PSAK 69 dapat  menekan  praktik  manajemen  laba  dan  dapat  memberikan  persepsi  bahwa perusahaan mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang dengan menekan tingkat Discretionary Accrual (DA). Terkait hal ini sangat penting bagi investor ataupun calon investor, menurut Belkaoui (2004) terdapat cukup bukti yang menunjukan bahwa para investor mempergunakan dengan benar informasi yang ada dalam memperkirakan kinerja laba di masa mendatang. Hal ini mencerminkan niat perbaikan para investor dalam laporan laba, dibandingkan kemampuan laba dalam merangkum informasi yang memiliki nilai  relevan.  Kenyataannya,  hampir  semua  analisis  akan  berpendapat  bahwa  para investor cenderung untuk “terfiksasi” pada laba yang dilaporkan, pemeriksaan akrual dan komponen arus kas dari laba berjalan, termasuk juga manajemen laba.

## Perbedaan Profitabilitas Sebelum Dan Sesudah Implementasi PSAK 69
Hasil  uji paired  sample  t-test terhadap  hipotesis  kedua  (H 2 )  tidak  terdapat perbedaan profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Asset (ROA) sebelum dan sesudah  implementasi  PSAK  69  (H 2 ditolak).  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Yolanda  (2015)  dan  Rosiana  &  Tianna  (2018)  dengan hasil tidak ada perbedaan profitabilitas yang di proksikan dengan Return On Asset (ROA) sebelum dan sesudah konvergensi IFRS. Hasil ini menunjukkan bahwa Return On Asset (ROA)  setelah  implementasi  PSAK  69  agrikulur  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan dengan sebelum menerapakan PSAK 69 pada perusahaan agrikultur untuk periode 2017 (tahun  sebelum  implementasi)  dan  2018  (tahun  setelah  implementasi),  artinya  secara empiris  penerapan  PSAK  69  pada  perusahaan  agrikultur  tidak  terlalu  berdampak signifikan pada Return On Asset (ROA).
Idealnya implementasi PSAK 69 pada perusahaan agrikultur ini akan menunjukan terdapat  perbedaan  signifikan  mengingat  pengakuan  dan  pengukuran,  keuntungan,  dan kerugian yang timbul pada saat pengakuan awal aset biologis dan produk agrikultur pada nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dimasukan dalam laba rugi pada periode saat keuntungan atau kerugian tersebut terjadi. Sehingga komponen Return On Asset (ROA) yang  terdiri  atas  laba  sebelum  pajak  (EBIT)  dan  total  aset  akan  terpengaruh.  Namun berdasarkan  data  sampel  dalam  penelitian  ini  secara  empiris  menunjukan  tidak  ada perbedaan Return On Asset (ROA) sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69. Terkait hal  ini  dimungkinkan  karena  penerapan  PSAK  69  yang  masih  tergolong  baru diimplementasikan sehingga penelitian ini yang hanya dapat membandingkan periode 1 (satu)  tahun  sebelum  dan  1  (satu)  tahun  sesudah  serta  jumlah  sampel  yang  masih tergolong  sedikit  belum  bisa  menunjukan  hasil  taraf  signifikansi  kurang  (<)  dari  0,05 (terdapat  perbedaan)  mengingat  implementasi  PSAK  69  baru  diterapkan  per  1  januari 2018.  Sehingga  periode  penelitian  dan  sampel  pada  penelitian  ini  mempengaruhi  hasil penelitian. Selain itu jika dilihat dari tabel  2 perbedaan rata-rata nilai Return  On  Asset (ROA)  sangat  kecil  yaitu  0,0518  (sebelum  implementasi)  dan  0,0276  (setelah implementasi).  Salah  satu  penyebabnya  dimungkinkan  karena  adanya  proporsi  sampel perusahaan yang nyaris sama antara perusahaan yang mengalami kerugian dari penurunan
nilai wajar dan keuntungan dari peningkatan nilai wajar terkait aset biologis dan produk agrikultur.
Apabila  dikaitkan  dengan  penyajian  data  hasil  rata-rata  ( mean ),  penelitian  ini menunjukan  terjadi  penurunan Return  On  Asset (ROA).  Penerapan  PSAK  69  yang merupakan standar berbasis IFRS idealnya akan meningkatkan profitabilitas perusahaan, karena  banyaknya  pengungkapan-pengungkapan  menjadikan  informasi  akuntansi menjadi  lebih  transparan,  dimana  ini  sangat  penting  untuk  menyediakan  informasi keuangan yang informatif sehingga manajemen dapat mengoptimalkan pengelolaan aset perusahaan  secara  efisien  (Nidya,  2019).  Dengan  memfokuskan  pada  pengelolaan  aset emiten  secara  efisien  maka  nilai Return  On  Asset (ROA)  akan  meningkat,  karena peningkatan laba bersih perusahaan dipengaruhi oleh pengelolaan aset perusahaan secara efisien (Agustina & Darmansyah, 2017). Namun berdasarkan hasil uji paired sample t- test pada  penelitian  ini  justru Return  On  Asset (ROA)  setelah  implementasi  PSAK  69 terjadi penurunan.
Penurunan ini terjadi dimungkinkan  karena penggunaan fair value yang berbasis harga pasar dalam pengukuran aset biologis. Sukendar (2012) menjelaskan, kelemahan penggunaaan fair value yaitu nilai wajar yang disajikan sebagai informasi transparan di dalam  laporan  keuangan  sangat  sensitif  terhadap  pasar,  akuntansi fair  value bekerja melalui akuntansi Mark To Market (MTM) yang mengakibatkan perubahan yang terus menerus pada laporan keuangan sehingga semakin mudahnya nilai item-item aktiva dan pasiva yang berfluktuasi, karena fluktuatif berarti Return  On Asset (ROA) tidak hanya berpotensi mengalami peningkatan tetapi juga berpotensi besar untuk terjadi penurunan. Mengacu  pada  PSAK  69  paragraf  26  dan  28  tentang  pengakuan  dan  pengukuran, keuntungan dan kerugian yang timbul dari pada saat pengakuan awal aset biologis dan produk agrikultur pada nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dimasukan dalam laba rugi pada periode saat keuntungan atau kerugian tersebut terjadi. Sehingga hal ini dapat menjadi  penyebab  bagaimana Return  On  Asset (ROA)  pada  perusahaan  agrikultur mengalami penurunan setelah implementasi PSAK 69.
Terkait  penurunan  ini,  teori  sinyal  menjelaskan  bahwa  informasi  yang dipublikasikan  oleh  emiten  sebagai  suatu  pengumuman  akan  memberikan  sinyal good news atau bad news bagi investor ataupun calon investor dalam pengambilan keputusan investasi (Jogiyanto, 2010). Dari hasil uji paired sample t-test pada penelitian ini secara empiris  belum  mampu  memberikan  bukti  bahwa  penerapan  PSAK  69  berpengaruh terhadap Return  On  Asset (ROA).  Hal  ini  dapat  menjadi  isyarat  bagi  investor  dan pengguna  laporan  keuangan  lainnya  bahwa  penerapan  PSAK  69  belum  mampu memberikan pengaruh yang signifikan pada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba  menggunakan  aset  yang  dimiliki.  Seperti  yang  diketahui  semakin  tinggi  rasio profitabilitas menandakan semakin efisien perusahaan dalam menggunakan sumber daya aset  yang  dimilikinya.  Namun  berdasarkan  hasil  penelitian  ini  menunjukan  penurunan Return  On  Asset (ROA)  setelah  implementasi  PSAK  69.  Penurunan Return  On  Asset (ROA)  setelah  penerapan  PSAK  69  akan  menjadikan  sinyal bad  news bagi  pengguna laporan  keuangan  karena  perusahaan  belum  mampu  memaksimalkan  pengelolaan  aset yang dimiliki untuk menghasilkan laba.

## Perbedaan Nilai Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Implementasi PSAK 69
Hasil  uji paired  sample  t-test terhadap  hipotesis  ketiga  (H 3 )  tidak  terdapat perbedaan nilai  perusahaan sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69 (H 3 ditolak). Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Arniati (2014) dengan
hasil  tidak  adanya  perbedaan  secara  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  pada  periode sebelum  dan  setelah  konvergensi  IFRS,  namun  nilai  perusahaan  meningkat  setelah penerapan  IFRS.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  perusahaan  setelah  implementasi PSAK 69 agrikulur tidak ada perbedaan yang signifikan dengan sebelum implementasi PSAK 69 pada perusahaan agrikultur, artinya secara empiris penerapan PSAK 69 pada perusahaan agrikultur tidak terlalu berdampak signifikan pada nilai perusahaan.
Idealnya implementasi PSAK 69 pada perusahaan agrikultur ini akan menunjukan terdapat  perbedaan  signifikan.  Godfrey  et  al.  (2010)  menjelaskan  bahwa  sedikit perubahan  metode  akuntansi  yang  digunakan  manajemen  akan  sangat  mempengaruhi keputusan investasi yang dapat tercermin dari nilai perusahaan. Menurut Arniati (2014) dengan penggunaan fair value maka penyajian atas pelaporan keuangan untuk nilai aset dan instrumen keuangan tercatat pada nilai sebenarnya atau wajar sesuai dengan kondisi pasar, sehingga kualitas yang dihasilkan atas laporan keuangan menjadi dapat diandalkan. Selain itu, fair value cenderung meningkatkan aset perusahaan, dampak kenaikan akan mempengarui laba rugi yang meningkat, pada akhirnya mempengaruhi harga saham, yang pada  akhirnya  nilai  perusahaan  juga  naik.  Sehingga  komponen  nilai  perusahaan  yang diukur  dengan Price  Book  Value (PBV)  yang  terdiri  dari  harga  per  lembar  saham  dan nilai buku akan terpengaruh. Namun berdasarkan data sampel dalam penelitian ini secara empiris  menunjukan  tidak  ada  perbedaan  nilai  perusahaan  sebelum  dan  sesudah implementasi PSAK 69. Terkait hal ini dimungkinkan karena penerapan PSAK 69 yang masih  tergolong  baru  sehingga  memicu  kehati-hatian  investor  ataupun  calon  investor dalam  pengambilan  keputusan  yang  berdampak  pasar  saham  tidak  terlalu  bereaksi. Terlebih lagi adanya pro dan kontra penggunaan nilai wajar yang memerlukan penilaian yang  lebih  subjektif  yang  dapat  menyebabkan  ketidakakuratan  dan  ketidakpastian sehingga  memicu  adanya  manipulasi  juga  menjadi  faktor  bagaimana  penggunaan  nilai wajar pada penerapan PSAK 69 belum mampu memberikan pengaruh signifikan terhadap nilai  perusahaan  sehingga  membuat  pasar  saham  tidak  terlalu  bereaksi  karena  sikap skeptis  terkait  kepercayaan  investor  terhadap  perusahaan.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  17 sampel  penelitian  tak  satupun  yang  melakukan  penilaian  aset  biologis  atau  produk agrikultur  menggunakan  hierarki  input  level  1  (bukti  paling  andal  pengukuran  nilai wajar), perusahaan masih menggunakan input level 2 bahkan kebanyakan menggunakan input level 3.
Apabila  dikaitkan  dengan  penyajian  data  hasil  rata-rata  ( mean ),  penelitian  ini menunjukan terjadi peningkatan nilai perusahaan. Hasil uji tersebut menunjukan bahwa perusahaan agrikultur setelah menerapan PSAK 69 memiliki nilai perusahaan yang lebih tinggi.  PSAK  69  merupakan  standar  hasil  konvergensi  IFRS  dengan  karakteristik fair value  accounting ,  dimana  penggunaan fair  value terkait  pengukuran  aset  biologis dianggap  lebih  dapat  menunjukkan  kondisi  suatu  perusahaan  yang  sebenarnya  karena nilai  aset  biologis  diukur  berdasarkan  harga  pasar  yang  dapat  mencerminkan  nilai sesungguhnya  pada  saat  pelaporan,  sehingga  kualitas  yang  dihasilkan  atas  laporan keuangan  menjadi  dapat  diandalkan.  Danbolt  dan  Rees  (dalam  Pratiwi,  2018) menjelaskan  bahwa  ketepatan  waktu,  keakuratan  serta  keandalan  dari  penggunaan fair value dapat menyebabkan tingginya nilai perusahaan dipasar saham. Meskipun penerapan PSAK 69 secara empiris belum mampu memberikan pengaruh terhadap nilai perusahaan karena adanya pro dan kontra terkait penggunaan nilai wajar, namun hal ini masih dapat memberikan persepsi positif karena meskipun dinilai subjektif dan dapat memicu adanya manipulasi  namun  fakta  bahwa  pada  industri  agrikultur  terjadi  proses  yang  disebut transformasi  biologis  dimana  agrikultur  mengalami  proses  pertumbuhan,  degenerasi,
produksi  dan  prokreasi  yang  itu  semua  sangat  sulit  diukur  jika  menggunakan  biaya perolehan juga menjadi pertimbangan yang sangat penting. Namun juga tidak dipungkiri peningkatan  nilai  perusahaan  ini  juga  disebabkan  oleh  faktor  lain  karena  terkait  tinggi rendahnya harga saham dapat dipengaruhi oleh banyak faktor yang tidak hanya berkaitan dari aktivitas internal perusahaan namun juga aktivitas diluar perusaahaan.
Sejalan dengan adanya peningkatan nilai perusahaan setelah diterapkannya PSAK 69  ini  meskipun  tidak  terdapat  perbedaan  signifikan,  teori  sinyal  menjelaskan  bahwa informasi yang dipublikasikan oleh emiten sebagai suatu pengumuman akan memberikan sinyal good news atau bad news bagi investor ataupun calon investor dalam pengambilan keputusan investasi (Jogiyanto, 2010). Dari hasil uji paired sample t-test pada penelitian ini  secara  empiris  belum  mampu  memberikan  bukti  bahwa  penerapan  PSAK  69 berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Price Book Value (PBV). Hal ini dapat menjadi isyarat bagi investor dan pengguna laporan keuangan lainnya bahwa penerapan  PSAK  tersebut  belum  mampu  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  pada investor  terkait  pengambilan  keputusan.  Telah  dijelaskan  sebelumnya,  semakin  tinggi rasio Price  Book  Value (PBV)  menunjukkan  bahwa  entitas  memiliki  prospek  untuk dilakukan investasi di masa mendatang (Pratiwi, 2018). Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukan  peningkatan Price  Book  Value (PBV)  setelah  implementasi  PSAK  69. Peningkatan Price Book Value (PBV) setelah penerapan PSAK 69 ini akan menjadikan sinyal good news bagi investor maupun calon investor karena semakin tinggi rasio Price Book  Value (PBV)  menunjukkan  bahwa  entitas  memiliki  prospek  untuk  dilakukan investasi dimasa mendatang.

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data  dan  pengujian  dengan  menggunakan  uji paired sample t-test dapat ditarik kesimpulan bahwa terdapat perbedaan antara manajemen laba sebelum  dan  sesudah  implementasi  PSAK  69  pada  perusahaan  agrikultur,  dimana manajemen laba mengalami penurunan setelah implementasi PSAK 69. Kemudian, tidak terdapat perbedaan antara profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Asset (ROA) dan juga tidak ada perbedaan nilai perusahaan sebelum dan sesudah implementasi PSAK 69 pada perusahaan agrikultur.
Penelitian memiliki keterbatasan yang mempengaruhi hasil penelitian yaitu sampel penelitian  ini  masih  tergolong  kecil.  Dari  25  sampel  perusahaan  agrikultur  yang memenuhi  kriteria  hanya  17  perusahaan.  Hal  ini  dikarenakan  adanya  perusahaan  yang belum menerapkan PSAK 69 di tahun 2018, selain itu juga terdapat beberapa perusahaan yang  laporan  tahunannya  tidak  dapat  diperoleh  baik  dari website resmi  Bursa  Efek Indonesia  ataupun  dari website perusahaan  tersebut,  sehingga  kurang  representatif  dan pada akhirnya menyebabkan hasil penelitian mempunyai tingkat generalisasi yang kecil.
Bagi  peneliti  selanjutnya  dapat  memperpanjang  atau  menambah  jumlah  periode pengamatan,  misalnya  menjadi  empat  tahun  yaitu  2016-2019  dengan  tahun  2016  dan 2017  (tahun  sebelum  implementasi)  dan  tahun  2018  dan  2019  (tahun  setelah implementasi),  agar  dapat  menggambarkan  kondisi  yang  lebih  konkrit.  Selain  itu  juga dapat  menambah  variabel  lainnya  yang  dimungkinkan  dapat  terpengaruh  dari  adanya penerapan PSAK 69.

## REFERENSI
Agustina, R. A., & Darmansyah. (2017). Audit Fees, Kinerja Keuangan dan Risiko Perusahaan yang  Melakukan  Revaluasi  Aset:  Investigasi  Berdasarkan  Sektor  Industri  Manufaktur. Jurnal Riset Akuntansi Dan Perpajakan (JRAP) , 4 (1), 21–31.
Arniati, T. (2014). Dampak Penerapan IFRS Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada perusahaan Sektor Tekstil yang Listing di BEI). Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Manajamen , 21 (2), 138– 153.
Barth, M. E. (1994). Fair Value Accounting: Evidence from Investment Securities and the Market Valuation of Banks. The Accounting Review , 69 (1), 1–25.
Belkaoui, A. (2004). Accounting Theory, 5th ed. Jakarta: Salemba Empat.
Ghozali,  I.,  &  Chariri,  A.  (2014). Teori  Akuntansi  International  Financial  Reporting  System (IFRS) . Semarang: Universitas Diponegoro.
Godfrey, J., Hodgson, A., Tarca, A., Hamilton, J., & Holmes, S. (2010). AccountingTheory, 7th ed. United States of America.
Herbohn, K., & Herbohn, J. (2006). International Accounting Standard ( IAS ) 41 : What Are the Implications for Reporting Forest Assets?. Small-Scale Forest Economics, Management and Policy , 5 (2), 175–189.
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). (2018). Pengukuran Nilai Wajar. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 68. Jakarta: DSAK-IAI.
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). (2018). Agrikultur. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No.
69. Jakarta: DSAK-IAI.
Jogiyanto,  H. (2010). Teori  Portofolio  dan  Analisis Investasi. Yogyakarta:  Universitas  Gadjah Mada.
Martani,  D.,  Veronica,  S.,  Wardhani,  R.,  Farahmita,  A.,  &  Tanujaya,  E.  (2012). Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis IFRS. Jakarta: Salemba Empat.
Maruli, S., & Mita, F. (2010). Analisis Pendekatan Nilai Wajar dan Nilai Historis Dalam Penilaian Aset  Biologis  Pada  Perusahaan  Agrikultur :  Tinjauan  Kritis  Rencana  Adopsi  IAS  41. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokero 2010 , 1–38.
Nidya,  A.  (2019).  Votalitas  Laba  dan  Kinerja  Perusahaan  Sebelum  dan  Sesudah  IFRS  Pada Perusahaan LQ-45. Skripsi . Surabaya: Universitas Airlangga.
Pratiwi, W. (2017). Analisis Perlakuan Akuntansi Aset Biologis Berbasis PSAK 69 Agrikultur Pada  PT.  Perkebunan  Nusantara  XII  Kalisanen  Kabupaten  Jember. Prosiding  Seminar Nasional Dan Call For Paper Ekonomi Dan Bisnis (SNAPER-EBIS 2017) , 2017 , 140–150.
Pratiwi, W. (2018). Analisis Metode Pengukuran Aset Biologis Berbasis Nilai Wajar, Volatilitas Laba  dan  Manajemen  Laba  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Entitas  Agrikultur  Yang Terdaftar Pada Bursa ASEAN. Tesis . Jember: Universitas Jember.
Rosiana,  E.,  &  Tianna,  G.  (2018).  Analisis  Pendekatan  Nilai  Wajar  Dan  Nilai  Historis  Dalam Penilaian Aset Biologis Pada Perusahaan Agrikultur. Prosiding Seminar Nasional Unimus , 1 , 408–418.
Santoso, S. (2015). Menguasai Statistik Parametrik Konsep dan Aplikasi Dengan SPSS. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.
Sayekti, Y., Irmadariyani, R., Agustini, A. T., & Supatmoko, D. (2018). The Implementation of Accounting Standards for Agriculture (PSAK 69): The Analysis of Companies’ Readiness. International Journal of Accounting and Taxation , 6 (2), 23–28.
Subramanyam. (2017). Analisis Laporan Keuangan Financial Statement Edisi 11 Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kombinasi (Mix Methods). Bandung: CV. Alfabeta.
Sukendar, H. (2012). Konsep Nilai Wajar (Fair Value) Dalam Standar Akuntansi Berbasis IFRS di Indonesia Apa Dan Bagaimana? Binus Business Review , 3 (1), 93–106.
Sutrisno. (2013). Manajemen Keuangan Teori Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: EKONISIA.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi Edisi Pertama. Yogyakarta: Universitas Gadjah Mada.
Wijanarko, D., & Tjahjono, A. (2016). Pengaruh Adopsi IFRS Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2010-2014. Jurnal  Riset Manajemen , 3 (2), 190–211.
Xiaolu,  X.  (2013).  Fair  Value  Measurements  and  Earnings  Management:  Evidence  from  the Banking  Industry. Accounting  Dissertations .  Whitman  School  of  Management.  Syracuse University.
Yolanda,  E.  (2015).  Analisis  Perbandingan  Profitabilitas  dan  Nilai  Perusahaan  Sebelum  dan Sesudah Konvergensi IFRS. Skripsi . Semarang: Universitas Diponegoro.
Yuliana,  M.  (2019).  Analisis  Perbedaan  Kualitas  Informasi  Akuntansi  Sebelum  dan  Sesudah Konvergensi IFRS . Skripsi . SUrakarta: Institut Agama Islam Negeri Surakarta.