## PENGARUH KUALITAS AUDIT TERHADAP
KECENDERUNGAN PERUBAHAN PERILAKU MANAJEMEN LABA: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015

## Kurniawati
Universitas Bunda Mulia Kurniawati@bundamulia.ac.id
ABSTRACT:The improvement of International Financial Reporting Standard (IFRS) may narrow the chance of discretionary accrual earnings management. As a result, there will be changes in the behavior  of  earnings  management  from  accrual  to  real  earnings  management.  The  aims  of  this research are to investigate the influence of audit quality on the changes of earnings management behavior  from  accrual  to  real  earnings  management.  This  research  emphasizes  audit  quality  in competency and independency through audit firm tenure and audit firm rotation
The  sample  used  in  this  research  were  manufacturing  companies  listed  at  Indonesia  Stock Exchange 2012-2015. Samples are collected by purposive sampling and resulted in 58 firms as the final  sample.  This  research  used  quadratic  model  to  investigate  the  relationship  between  audit firm  tenure  with  real  earnings  management.  The  statistic  method  used  was  multiplied  analysis multiple linear regression, with hypotheses testing of statistic t using a significance level (α) = 5%. The statistical tool used is Eviews 8.
The results of this research showed that  audit firm tenure has a significant influence to the real earnings  management,  while  audit  firm  rotation,  firm  size,  and  leverage  has  no  significant influence  to  the  real  earnings  management.  The  results  also  showed  that  audit  firm  tenure  has concave  relationship  with  real  earnings  management  (convex  relationship  with    audit  quality). This  indicates  that  audit  quality  measured  by  audit  firm  tenure  can  decrease  real  earnings management in the fifth year and afterwards because the increase of audit quality through audit competence is greater than the decrease of audit independence
Keywords  :  real  earnings  management,  audit  firm  tenure,  audit  firm  rotation,  concave,  convex, quadratic model
ABSTRAK: Peningkatan  kualitas  standar  pelaporan  akuntansi  keuangan  membuat  kesempatan untuk  melakukan  manajemen  laba  akrual  menjadi  semakin  sempit.  Hal  ini  menyebabkan terjadinya  kecenderungan  perubahan  perilaku  manajemen  laba  akrual  ( Discretionary  Accrual EarningsManagement ) menjadi manajemen laba riil ( Real Earnings Management ). Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kualitas audit terhadap perubahan perilaku manajemen  laba  yaitu  dari  manajemen  laba  akrual  menjadi  manajemen  laba  riil.  Kualitas  audit dilihat dari sisi kompetensi dan independensinya melalui tenure KAP  dan rotasi KAP.
Sampel  dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa  Efek Indonesia  periode  2012-2015.  Teknik  pemilihan  sampel  menggunakan purposive  sampling dan memperoleh  58  perusahaan  sebagai  jumlah  sampel  akhir.  Data  yang  digunakan  merupakan  data panel.  Penelitian  ini  menggunakan  model  kuadratik  untuk  melihat  hubungan  antara  tenure  KAP dengan real earnings management . Untuk  melakukan pengujian    hipotesis-t,  digunakan  metode analisis regresi linear berganda dengan menggunakan tingkat signifikansi (α) = 5%. Adapun alat statistik yang digunakan adalah Eviews 8.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa  tenur KAP memiliki pengaruh signifikan terhadap real earnings  management ,  sedangkan  rotasi  KAP,  ukuran  perusahaan  dan leverage tidak    memiliki pengaruh  signifikan  terhadap real  earnings  management .  Hasil  penelitian  juga  menunjukkan
bahwa  tenur  KAP  memiliki  hubungan concave dengan real  earnings  management (atau berhubungan convex dengan  kualitas audit)  dengan titik  minimum  kurva  adalah 5 tahun. Hal  ini berarti  kualitas  audit  yang  diukur  dengan  lamanya  penugasan  audit    ( audittenure )  dapat menurunkan perilaku real earnings management di tahun ke-5 dan setelahnya,  yang disebabkan semakin  meningkatnya  kualitas  audit  melalui  peningkatan  kompetensi  yang  lebih  besar dibandingkan penurunan independensinya.
Kata Kunci : manajemen laba riil, tenure KAP, rotasi KAP, concave, convex , model kuadratik.
I. Pendahuluan
1.1 Latar Belakang
Sampai  dengan  saat  ini  laporan keuangan  masih  merupakan salah  satu  sumber  informasi penting  bagi  para  pemangku kepentingan,  terutama  investor, meskipun telah banyak informasi  –  informasi  non keuangan lainnya yang bermunculan sebagai dasar dalam  pengambilan  keputusan investasi.  Salah  satu  informasi dari  laporan  keuangan  yang cukup  banyak  mendapatkan perhatian  dari  para  investor adalah informasi mengenai laba,
dimana laba tersebut diukur atas dasar akrual. Mengingat pentingnya informasi laba tersebut, maka tidaklah mengherankan jika kualitas laba mendapatkan  perhatian  yang khusus. Adanya perbedaan kepentingan antara pihak manajemen (agen) dengan pemilik  perusahaan  (investor), yang  dikenal  dengan  istilah konflik  keagenan  (Jensen  & Meckeling, 1976), dapat membuat  pihak  manajemen melakukan  tindakan  -  tindakan yang dapat meningkatkan kesejahterannya,  salah  satunya adalah  dengan  cara  melakukan manajemen laba yaitu memanfaatkan fleksibilitas yang diperbolehkan oleh standar akuntansi keuangan dalam menyusun  laporan  keuangan untuk  memodifikasi  laba  yang dilaporkan (Kuryanto & Hoesada, 2012). Menurut Sun & Lan  (2015),  manajemen  laba
dapat  dibagi  atas  dua  kategori berdasarkan, apakah manajemen laba  tersebut  memiliki  dampak terhadap  arus  kas  atau  tidak, yaitu    manajemen  laba  berdasar akrual  (AEM)  dan  manajemen laba  melalui  aktivitas  riil (REM). Manajemen laba berdasar akrual merupakan manajemen laba yang dilakukan melalui  metode  dan  estimasi akuntansi, yang tidak berdampak  terhadap  arus  kas. Sedangkan  manajemen  laba melalui  aktivitas  riil  merupakan manajemen laba melalui
aktivitas operasional, yang akan berdampak  langsung  terhadap arus  kas.  Beberapa  tahun terakhir  ini,  beberapa  penelitian menunjukkan  adanya  gejala perubahan  perilaku  manajemen laba, yaitu dari Accrual Earnings Management (AEM)ke Real Earnings Management (REM) (Roychowdhury (2006); Ferentinou  &  Anagnostopoulou (2016)).  Salah satu yang diduga menjadi  penyebabnya  adalah adanya  peningkatan  kualitas standar  pelaporan  keuangan melalui International  Financial Reporting  Standard (IFRS), yang  semakin  membatasi  pihak manajemen  dalam  melakukan manajemen  laba.  Barth  et  al.
(2008) ; Hutagaol (2010), Barth et  al.  (2008),  Rahmellia  (2009) dalam Senjani (2013) menunjukkan bahwa manajemen  laba  setelah  adopsi IFRS lebih rendah dibandingkan dengan periode sebelumnya, dan
nilai  relevansi  laba  setelah periode  pengadopsian  lebih tinggi dari pada periode sebelumnya. Selain adanya peningkatan  kualitas  standar pelaporan  keuangan,  Ratmono, Dwi (2010), menyatakan bahwa accrual  earnings  management dapat  lebih  mudah  terlihat /dideteksi oleh auditor dibandingkan real  earnings management .  Para  pemangku kepentingan ( stakeholders ) akan lebih  sulit  untuk  mendeteksi REM dibandingkan AEM, karena  REM  lebih  mudah disamarkan/dikamuflasekan sebagai kegiatan normal perusahaan.  Hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Nadia (2015), menunjukkan bukti bahwa  tenure  KAP,  reputasi KAP,  dan  rotasi  KAP  memiliki pengaruh terhadap akrual diskresioner. Menurut Herusetya (2012),  auditor  memiliki  peran sebagai  salah  satu gatekeeper pasar  modal  untuk  memberikan keyakinan memadai atas kualitas  pelaporan  keuangan perusahaan  publik.  Oleh  karena itu  diharapkan  auditor  juga mampu mencegah atau meminimalkan  adanya  perilaku real  earnings  management .
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Tan  (2013)  tentang  pengaruh dampak  kualitas  audit  dan Public    Company  Accounting Oversight Board (PCAOB)terhadap REM, menunjukkan hasil bahwa kualitas audit dengan menggunakan  proksi  ukuran Kantor  Akuntan  Publik  (KAP) memiliki hubungan positif terhadap real earnings management ,  sedangkan  jangka waktu  penugasan  KAP  ( audit firm tenure ) berhubungan negatif  terhadap real  earnings management dan  PCAOB berhubungan  positif  terhadap
real  earnings  management. Selain  itu,  penelitian  yang dilakukan oleh Boedhi &Ratnaningsih  (2015)  tentang pengaruh  kualitas  audit,  yang diukur dengan ukuran KAP : big four dan non  big  four ,  terhadap manajemen laba melalui aktivitas  riil  menemukan  bukti empiris  bahwa  kualitas  audit berpengaruh  positif  terhadap manajemen  laba  riil,  sedangkan penelitian  yang  dilakukan  oleh Setiawan & Lestari (2014) tidak menunjukkan  pengaruh  yang signifikan  antara  kualitas  audit yang diproksikan dengan ukuran KAP  terhadap real  earnings management .  Masih  sedikitnya bukti  empiris  yang  dapat menunjukkan  pengaruh  kualitas audit  terhadap real  earnings management , mendorong peneliti untuk mekukan penelitian  kembali  tentang  hal tersebut. 1.2 Identifikasi Masalah Perilaku manajemen laba merupakan salah satu cara yang umumnya dilakukan oleh perusahaan untuk “mempercantik” laporan keuangan. Fenomena yang terjadi  belakangan  ini  adalah adanya perubahan perilaku manajemen laba dari manajemen  laba  akrual  menjadi manajemen  laba  riil.  Ada beberapa  alasan  yang  diduga menyebabkan
terjadinya perubahan  perilaku  manajemen laba tersebut diantaranya adalah standar  akuntansi  serta  kualitas audit.  Atas  dasar  masalah  yang telah  diuraikan  diatas  maka rumusan masalah dalam
penelitian  ini  adalah:  “Apakah kualitas  audit  yang  diukur melalui tenure (lamanya  waktu penugasan  audit)  serta  rotasi audit memiliki pengaruh signifikan  terhadap  perilaku
manajemen  laba  riil?”.  Sampel dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  dikarenakan nature dari  perusahaan  ini  paling memungkinkan untuk dilakukannya manajemen laba. 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian Adapun  yang  menjadi  tujuan utama  penelitian  ini  adalah apakah  kualitas  audit  dapat berdampak  signifikan  terhadap perilaku  manajemen  laba  riil, artinya  apakah  dengan  adanya kualitas  audit  maka  perilaku manajemen  laba  rill  akan semakin  meningkat  karena  sulit terdeteksi ataukah akan semakin berkurang karena dapat dideteksi  oleh  kualitas  audit yang  diukur  dengan tenure dan rotasi audit. Dari hasil penelitian ini  diharapkan  para  regulator serta  auditor  menyadari  pola perubahan  perilaku  manajemen laba  yang  terjadi  saat  ini  serta upaya  –  upaya  untuk  dapat mengurangi tindakan manajemen laba terutama manajemen  laba  riil.  Selain  itu dari hasil penelitian ini diharapkan  dapat  memprediksi jangka  waktu  minimal  seorang auditor dapat memiliki pemahaman  yang  benar-benar memadai  (kompetensi)  tentang bisnis  dan  risiko  kliennya  serta dampaknya terhadap independensi auditor. II. Kajian Pustaka
2.1 Positive  Accounting  Theory&
Manajemen Laba Riil Positive  Accounting  Theory yang  dikemukakan  oleh  Watts and  Zimmerman  (1990)  dalam Tan  (2013)  mengasumsikan bahwa  para  manajer  memiliki
kepentingan untuk
memaksimalkan  keuntungannya melalui  kebijakan  –  kebijakan akuntansi yang ada. Untuk dapat memaksimalkan keuntungan tersebut,  maka  mereka  akan berupaya  untuk  mendapatkan suatu  pandangan  yang  positif atas  kinerja  perusahaan.  Ada    3 (tiga)  hipotesa  yang  mendasari penjelasan  mengenai  perilaku manajemen  dan  penggunaan metode pelaporan dalam berbagai  situasi    yaitu  :  (1) Bonus  plan  hypothesis  ;  (2) Debt/Equity hypothesis ; (3)Political  cost  hypothesis . Dari  ketiga  hipotesa  tersebut dapat  disimpulkan  bahwa  pihak manajemen akan memilih metode  akuntansi  yang  dapat meningkatkan laba untuk tujuan yang  berbeda  –  beda.  Healy  & Wahlen  (1999)  dalam  Okolie
(2014) menyatakan bahwa manajemen  laba  terjadi  pada saat pihak manajemen menggunakan judgement -nya dalam menyusun laporan keuangan yang dapat menyesatkan bagi para pemangku kepentingan mengenai kinerja ekonomi perusahaan  yang  sesungguhnya atau untuk mempengaruhi kontrak  perjanjian  yang  sangat bergantung  pada  angka  –  angka yang  dilaporkan  dalam  laporan keuangan.  Gunny  (2009)  dalam Gultom  &  Diyanti  (2013) menyatakan  bahwa  manajemen laba  dapat  diklasifikasikan  ke dalam  dua  kategori,  yakni manajemen  laba  akrual  dan manajemen laba riil. Manajemen akrual menunjukkan tindakan manajemen yang menyembunyikan kinerja ekonomis yang sebenarnya dengan memilih kebijakan metode akuntansi yang digunakan  tetapi  fleksibilitas
pilihan metode akuntansi tersebut  masih  berada  di  dalam ketentuan  prinsip  akuntansi yang  berlaku  umum  (Dechow dan  Skinner,  (2000)  dalam Gultom & Diyanti (2013). Akan tetapi, dengan adanya peningkatan  kualitas  standar akuntansi ( International Financial Reporting Standard/IFRS ), diharapkan dapat  meminimalkan  tindakan manajemen  laba  karena  adanya pembatasan  penggunaan  akrual. Chi & Pevzner (2011) menyatakan pendapatnya bahwa sebagai konsekuensi dari adanya pertentangan terhadap manajemen  laba  akrual,  klien yang  memiliki  auditor  yang berkualitas  akan  cenderung beralih  melakukan  manipulasi riil  yang  dikenal  sebagai Real Earnings  Management (REM) karena real earnings management lebih sulit terdeteksi dibandingkan discretionary accrual  earnings management .  Manajemen  laba riil terjadi ketika pihak manajemen perusahaan mengubah  waktu  dan  struktur suatu aktivitas operasi, investasi, dan/atau pendanaan untuk mempengaruhi  hasil  dari  sistem akuntansi  (Gunny,  2009  dalam Gultom  &  Diyanti,  2013). Menurut Roychowdhury (2006), manajemen  laba  riil  adalah tindakan-tindakan  manajemen yang  menyimpang  dari  praktik bisnis  normal  yang  dilakukan dengan  tujuan  utama  untuk mencapai target laba yang dapat dilakukan dengan tiga cara yaitu :
1. Manipulasi penjualan Manipulasi penjualan merupakan usaha untuk meningkatkan penjualan secara temporer dalam periode tertentu dengan
menawarkan  diskon  harga produk  secara  berlebihan atau memberikan persyaratan kredit  yang  lebih  lunak. Strategi ini dapat meningkatkan volume penjualan  dan  laba  periode saat  ini.  Namun,  pemberian diskon  harga  dan  syarat kredit  yang  lebih lunak  akan menurunkan aliran kas periode saat ini.
2. Produksi  yang  berlebihan ( overproduction ) Untuk  meningkatkan  laba, manajer  perusahaan  dapat memproduksi  lebih  banyak daripada  yang  diperlukan dengan asumsi bahwa tingkat produksi  yang  lebih  tinggi akan  menyebabkan  biaya tetap/unit produk lebih rendah.  Strategi  ini  dapat menurunkan  harga  pokok barang  terjual  ( cost  of goods sold ) dan meningkatkan laba operasi.
3. Pengurangan beban diskresioner  ( discretionary expenditures ) Perusahaan dapat menurunkan discretionary expenditures seperti  beban penelitian dan pengembangan,  iklan,  dan penjualan,  administrasi,  dan umum terutama dalam periode di mana pengeluaran tersebut tidak langsung menyebabkan pendapatan dan  laba.  Strategi  ini  dapat meningkatkan  laba  dan  arus kas  periode  saat  ini  namun dengan  risiko  menurunkan arus kas periode mendatang.
2.2 Kualitas  Audit  :  Rotasi    &
Tenur Audit Menurut  DeAngelo  (1981), dimensi kualitas audit ditentukan  oleh  kompetensi  dan independensi. Keberanian auditor untuk melaporkan
kesalahan  yang  terdapat  pada laporan  keuangan  tergantung pada independensi auditor sedangkan  kompetensi  auditor menentukan peluang mendeteksi kesalahan.  Kompetensi  diukur dari kemampuan auditor, misalnya  tingkat  pengalaman,
spesialisasi  dan  lain  –  lain. Sedangkan  independensi  diukur sejauh  mana  auditor  dapat bersikap  independen  dalam melakukan  proses  audit  dan memberikan  opini  audit.  Dalam rangka  meningkatkan  kualitas audit,  berbagai  upaya  telah dilakukan  antara  lain  dengan terus  meningkatkan  kualitas Standar Audit (SA) serta adanya beberapa  peraturan  yang  dibuat oleh  para  regulator  dalam rangka  menjaga  independensi serta objektifitas auditor, diantaranya  melalui  rotasi  audit (baik  Kantor  Akuntan  Publik (KAP) maupun partner auditnya).  Di  Indonesia  juga diberlakukan mengenai pembatasan  masa  pemberian jasa  bagi  Akuntan  Publik  (AP) maupun  Kantor  Akuntan  Publik
(KAP)  yang  diatur  dalam Peraturan  Menteri  Keuangan
(PMK) No.17/PMK.01/2008 tentang  Jasa  Akuntan  Publik yang  diperkuat  dengan  Undang Undang  No.  5  tahun  2011. Dalam PMK No.17/PMK.01/2008 Pasal 3 (1)
menyatakan  bahwa  pemberian jasa  audit  umum  atas  laporan keuangan  dari  suatu  entitas dapat  dilakukan  oleh  KAP paling  lama  6  (enam)  tahun buku  berturut-turut  dan  oleh seorang  Akuntan  Publik  paling lama  untuk  3  (tiga)  tahun  buku berturut-turut.  Akuntan  Publik dapat menerima kembali penugasan  audit  umum  untuk klien setelah 1 (satu) tahun buku tidak  memberikan  jasa  audit umum  atas  laporan  keuangan
klien  tersebut.  Adapun  maksud dan  tujuan  diberlakukannya rotasi  AP  dan  KAP  ini  adalah agar  independensi  dapat  tetap terjaga.  Namun  demikian,  pada prakteknya aturan yang terdapat dalam PMK
No.17/PMK.01/2008  ini  tidak berjalan  sebagaimana  mestinya karena  yang  terjadi  hanyalah rotasi  semu.  Penelitian  – penelitian  Myers  et  al  (2003) menyatakan  bahwa tenure audit adalah  jumlah  tahun  auditor tinggal  bekerja  dalam  sebuah perusahaan (klien). Tenure
(masa  penugasan)  suatu  KAP ditentukan oleh manajemen dari klien.  Pada  penelitian  ini  akan dilihat  kualitas  audit  dari dimensi kompetensi & independensi yaitu melalui tenure dan rotasi Kantor Akuntan Publik (KAP). 2.3 Tenure Audit dan Real

## Earnings Management
Menurut  Fitriany  et  al  (2015) terdapat  dua  pendapat  yang bertentangan terhadap hubungan antara tenure dengan  kualitas audit. Pendapat pertama mengatakan bahwa jangka waktu penugasan audit
berhubungan  negatif  dengan kualitas  audit  dengan  argumen bahwa  semakin  panjang  jangka waktu  audit,  maka  semakin dekat (familiar) hubungan antara auditor dengan klien. Kedekatan ini dapat
menyebabkan independensi  auditor  berkurang sehingga  kualitas  audit  pun menurun.    Pendapat  kedua mengatakan  bahwa  semakin panjang tenure ,  kualitas  audit akan semakin meningkat dikarenakan auditor akan semakin paham mengenai bisnis perusahaan.  Kedua  pendapat diatas  mendasarkan  hubungan linear  antara tenure dengan kualitas  audit  baik  dari  sisi
kompetensi maupun independensi.  Dari uraian diatas dapat disimpulkan bahwa hubungan tenure dengan kompetensi diprediksikan memiliki hubungan linear positif sedangkan  hubungan tenure dengan independensi diprediksikan memiliki hubungan  linear  negatif.  Selain penelitian yang berbentuk linier, ada  beberapa  peneliti  yang mencoba bentuk hubungan nonlinier, yaitu berbentuk kuadratik, seperti yang dilakukan  oleh  Davis  et  al.
(2009)  dalam  Fitriany  et  al.
(2015).  Menurut  De  Angelo, 1981  dalam  Fitriany  et  al (2015), menyatakan bahwa kualitas audit merupakan kombinasi  dari  kompetensi  dan independensi.  Bermula  dari konsep inilah kemudian berkembang  penelitian  kualitas audit  dengan  model  kuadratik. Ada  beberapa  peneliti  telah mencoba bentuk hubungan nonlinear (kuadratik), diantaranya  adalah  Davis  et  al (2009)  dalam  Fitriany  et  al.
(2015).  Model  kuadratik  ini menjelaskan  bahwa  kualitas audit  akan  meningkat  dengan semakin  lama  jangka  waktu penugasan  audit  sampai  titik optimal tertentu, yang kemudian dengan  bertambahnya  jangka waktu  audit,  kualitas  audit  akan turun karena independensi auditor menjadi berkurang. Dengan  menggunakan  model kuadratik, hubungan antara tenure dengan  kualitas  audit dapat berbentuk concave maupun conveks ,  tergantung pada  periode,  sehingga  tahun mana yang lebih dominan. Pada awal  masa  penugasan  ( tenure) sampai  pada  titik  optimal, peningkatan  kompetensi  lebih tinggi daripada penurunan independensi sehingga
kompetensi lebih dominan memengaruhi  kualitas  audit dibandingkan independensi. Setelah  titik  optimal,  dengan semakin  panjangnya  hubungan auditor dengan klien, mengakibatkan auditor dan klien semakin familiar, sehingga masalah  independensi  lebih dominan  memengaruhi  kualitas audit  dibandingkan  kompetensi, maka  kurva  kualitas  audit  akan turun.  Hal  ini  mengggambarkan kualitas  audit  yang  berbentuk concave . Pada penelitian terkini, Chi & Pevzner (2011) menemukan  bahwa  jika  masa penugasan audit mengindikasikan  kualitas  audit yang  tinggi,  maka  auditor dapat mencegah manajemen laba berbasis  akrual,  oleh  karena  itu manajemen akan memilih untuk beralih  melakukan  manajemen laba  transaksi  riil  agar  tidak terdeteksi  oleh  auditor.  Dengan adanya  berbagai  upaya  dalam hal  peningkatan  kualitas  audit baik  secara  teknikal  maupun fungsional  diharapkan  auditor yang  berkualitas  tidak  hanya mampu mendeteksi adanya manajemen  laba  akrual  tetapi juga  manajemen  laba  riil. Temuan  Chi  &  Pevzner  (2011) menyimpulkan  bahwa  masa penugasan  audit  sebagai  ukuran kualitas  audit  memiliki  asosiasi positif dengan perilaku manajemen  laba  transaksi  riill. Akan  tetapi  hasil  penelitian Pujilestari  &  Herusetya  (2013) serta Tan (2013) tidak menunjukkan bukti adanya hubungan antara masa penugasan audit dengan manajemen transaksi riil. Berdasarkan  uraian  diatas  maka hipotesa  pertama  yang  akan diuji adalah sebagai berikut:
H 1 : Tenure KAP  berpengaruh secara  kuadratik  terhadap Real
Earnings Management
2.4 Rotasi Kantor Akuntan Publik
(KAP)  dan  Real  Earnings

## Management
Untuk  menjaga  independensi dari  auditor,  maka  dilakukanlah rotasi  audit.  Rotasi  audit  di Indonesia dilakukan dengan cara melakukan pembatasan jasa bagi Akuntan Publik (AP) dan KAP,
dimana rotasi untuk AP maksimum  3  tahun  buku berturut-turut  dan  untuk  KAP maksimum  6  tahun  buku berturut – turut (KMK No.359/KMK/06/2004  tentang jasa  akuntan  publik).  Akan tetapi  dalam  prakteknya  rotasi AP  &  KAP  menjadi  tidak efektif, bahkan hanya merupakan  peraturan  belaka (rotasi semu). Hal ini disebabkan karena adanya Peraturan  Menteri  Keuangan No.17/PMK.01/2008 tentang Jasa  Akuntan  Publik  yang dimanfaatkan  oleh  KAP  untuk melakukan perubahan komposisi partnernya baik melalui merger maupun internal rekrutmen,  sehingga  jumlah partner  baru  lebih  dari  50% dibanding  partner  lamanya. Rotasi  semu  dilakukan  dengan cara melakukan pergantian nama KAP  yaitu dengan mengubah  komposisi  partner audit  seolah  –  olah  telah  terjadi rotasi,  padahal  KAP-nya  tidak berubah.  Sedangkan  rotasi  riil terjadi  jika  pergantian  KAP yang mengaudit suatu perusahaan bukan hanya perubahan  komposisi partner tetapi  perubahan  KAP  yang sebenarnya.  Dengan  adanya rotasi  riil  diharapkan  dapat menjaga  independensi  sehingga dapat  mengurangi  terjadinya
manajemen  laba  akrual,  akan tetapi  akan  beralih  kepada peningkatan  manajemen  laba riil.  Atas  dasar  uraian  diatas maka hipotesis kedua yang akan diuji adalah sebagai  berikut : H 2 :  Rotasi  KAP  berpengaruh terhadap Real Earnings Management
III.
Metode Penelitian 3.1  Pemilihan  Sampel  dan  Model
Penelitian Pemilihan sampel menggunakan purposive  sampling  method , yaitu seluruh perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  secara berturut  –  turut  periode  2012  – 2015  dan  memiliki  data  yang dibutuhkan  dalam  penelitian, dan  diperoleh  58  perusahaan.
Seluruh data penelitian diperoleh dari laporan keuangan perusahaan sampel yang diperoleh dari www.idx.co.id . Adapun model penelitian yang akan diuji adalah sebagai berikut :
REM  =  α  +  β 1 TENURE  + β 2 TENURESQ + β 3 ROTATION+ β 4 SIZE +β 5 LEVERAGE+ εit
Hubungan  kuadratik concave ( conveks ) terbukti jika koefisien β 1 signifikan positif (negatif) dan koefisien β 2 signifikan  negatif (positif).
Keterangan :
TENURE : Tenure (masa penugasan  audit)  KAP  riil dalam tahun di suatu klien TENURESQ  : Tenure (masa penugasan  audit)  KAP  riil dalam tahun di suatu klien,
yang kemudian dikuadratkan ROTATION : Dummy
variable ,  nilai  1  jika  terjadi rotasi KAP riil, nilai 0 yang lainnnya
SIZE :      Ukuran Perusahaan  yang  dinilai  dengan logaritma total aset LEVERAGE  :      Rasio  total hutang terhadap total aset REM  : Real Earnings Management yang merupakan penjumlahan ABCFO ( Abnormal  Cash  Flow  from Operation ), ABPROD ( Abnormal  Production  Cost ), dan  ABDISEXP  ( Abnormal Discretionary Expense )
3.2  Operasionalisasi Variabel
a.  Variabel Independen 1. Tenure KAP
Tenure KAP riil merupakan lama  masa  pemberian  jasa audit  oleh  suatu  KAP  yang dihitung  dengan  akumulasi jumlah tahun periode perikatan perusahaan dengan KAP 2. Rotasi KAP Rotasi  KAP  diukur  dengan menggunakan dummy variable ,  dimana  1  jika terjadi rotasi KAP riil dan 0 jika tidak terjadi rotasi, atau terjadi rotasi semu b.  Variabel Dependen Variabel dependen dalam penelitian  ini  adalah Real
Earnings  Management (REM) in operating  activities yang menggunakan model yang dikembangkan  oleh  Cohen  et  al
(2008)  dalam  penelitiannya (Ferentinou  &  Seraina,  2016). REM  merupakan    jumlah  dari ABCFO  ( Abnormal  Cash  Flow from  Operation ),  ABPROD ( Abnormal  Production  Cost ), dan  ABDISEXP  ( Abnormal Discretionary Expense )
1. Abnormal  Cash  Flow  from Operation (ABCFO) dihitung dengan rumus sebagai berikut:
ABCFO it =  CFO  aktual  – CFOnormal, dimana :
 CFO aktual diperoleh dari nilai arus kas dari aktivitas operasi pada laporan arus kas perusahaan.
 CFO normal (CFO it /A it-1 ) diperoleh melalui persamaan regresi (Dewi dan Herusetya, 2015):
CFO it =  α 0 +  α 1 1 +  β 1 S it +  β 2 ∆S it +  ɛ
A it-1 A it-1 A it-1 A it-1
2. Abnormal Prodution Cost (ABPROD) dihitung dengan rumus sebagai berikut: ABPROD it = PROD aktual – PROD normal
 PROD aktual diperoleh dari: COGS it + ∆INV it
 PROD  normal  (PROD it /A it-1 )  diperoleh  melalui  persamaan  regresi  sebagai berikut (Dewi dan Herusetya, 2015, p76):
PROD it =  α 0 +  α 1 1 +  β 1 S it +  β 2 ∆S it +  β 3 ∆S it-1 +  ɛ
A it-1 A it-1 A it-1 A it-1 A it-1 3. Abnormal  Discretionary  Expense(ABDISEXP) dihitung  dengan  rumus  sebagai berikut :
ABDISEXP it = DISEXP aktual – DISEXPnormal .
 DISEXP aktual  diperoleh dari beban penelitian dan pengembangan,  serta  beban administrasi, penjualan, dan umum.
 DISEXP normal (DISEXP it /A it-1 ) diperoleh melalui persamaan regresi (Dewi dan Herusetya, 2015)
DISEXP it =  α 0 +  α 1 1 +  β 1 S it-1 +  ɛ A it-1 A it-1 A it-1 Keterangan dari ketiga rumus di atas : ABCFO it =  Arus kas operasi abnormal perusahaan i pada tahun t ABPROD it =  Beban produksi abnormal perusahaan i pada tahun t ABDISEXP it =  Beban diskresioner abnormal perusahaan i pada tahun t CFO it =  Arus kas operasi ( Cash Flow from Operation ) perusahaan i pada tahun t PROD it =  Beban pokok penjualan ditambah perubahan dalam persediaan  perusahaan i pada tahun t DISEXP it =  Jumlah dari beban penelitian dan pengembangan, serta beban penjualan, administrasi, dan umum perusahaan i pada tahun t COGS it =  Beban pokok penjualan perusahaan i pada tahun t ∆INV it =  Perubahan persediaan perusahaan i pada tahun t yang dihitung dengan: persediaan perusahaan i tahun t – persediaan perusahaan i tahun t-1 S it =  Penjualan bersih perusahaan i pada tahun t ∆S it =  Perubahan penjualan bersih perusahaan i pada tahun t yang dihitung dengan: penjualan bersih tahun t – penjualan bersih tahun t-1 ∆S it-1 =  Perubahan penjualan bersih perusahaan i pada tahun t-1 yang dihitung dengan: penjualan bersih tahun t-1 – penjualan bersih tahun t-2 A it =  Total aset perusahaan i pada tahun t α =  Konstanta β =  Koefisien regresi ɛ =  Kesalahan ( error )
.    Variabel Kontrol
1. Ukuran Perusahaan (SIZE) Sampai  saat  ini  terdapat beberapa pandangan mengenai  hubungan  ukuran perusahaan terhadap perilaku  manajemen  laba, ada yang mengatakan memiliki  hubungan  negatif maupun  positif.  Penelitian terdahulu menemukan bahwa  ukuran  perusahaan secara  negatif  signifikan mempengaruhi besaran akrual diskrisioner perusahaan  (Siregar,  2005 dalam  Fitriany  et  al  2015). Adapun  yang  menjadi  dasar pemikirannya  adalah  bahwa semakin buruk kondisi informasi  asimetri  pada suatu perusahaan dan biasanya  ini  terjadi  pada perusahaan  dengan  ukuran kecil,  maka  semakin  leluasa manajer  untuk  melakukan keputusan diantaranya melakukan tindakan manajemen laba akrual maupun  riil  tanpa  terdeteksi oleh  sistem  pengendalian organisasi. Sedangkan semakin besar suatu perusahaan,  maka  justru akan  semakin  besar  pula tuntutan dalam meningkatkan  transparansi dalam  pelaporan  keuangan untuk mengaudit perusahaan sehingga  akan  tidak  mudah untuk melakukan manajemen laba akrual maupun  riil.  Di  lain  pihak, Lobo  dan  Zhou  (2006) dalam  Fitriany  et  al  (2015) menemukan  bahwa  semakin besar ukuran suatu perusahaan  maka  memiliki peluang  yang  lebih  tinggi untuk  meningkatkan  laba secara artificial karena
kompleksitas  bisnis  dan operasionalnya  menyulitkan pengguna  laporan  keuangan untuk mendeteksi manipulasi tersebut. Berdasarkan beberapa pandangan  diatas,  maka ukuran  perusahaan  dapat berpengaruh  positif  maupun negatif  terhadap  tindakan manajemen laba riil. Adapun pengukuranya adalah sebagai berikut : Ukuran  Perusahaan  (SIZE)
= nilai logaritma natural dari total aset.
2. Leverage
Semakin tinggi tingkat hutang  suatu  perusahaan,
maka  perusahaan  harus mematuhi debt  covenant yang  telah  disepakati.  Hal ini  yang  akan  mendorong perusahaan untuk melakukan  manajemen  laba riil, sehingga tingkat hutang dapat  berpengaruh  positif terhadap  manajemen  laba riil.  Adapun  pengukuran dari leverage adalah sebagai berikut :
LEV = Total Liabilities/Total Assets 3.3 Metode Analisis Data
Pengujian  model  penelitian mengikuti  penelitian  sebelumya yang  dilakukan  oleh  Fitriany  et al.  (2015).  Pengujian  dilakukan dengan balanced  panel karena balanced panel mengakomodasi informasi  baik  yang  terkait dengan variabel – variabel cross section mapupun time  series . Data  panel  secara  substansial mampu  menurunkan  masalah omitted-variables .
Pengujian balanced  panel menggunakan alat  statistik  Eviews  8.  Menurut Fitriany  et  al.,  2015,  untuk  data panel, hanya perlu diuji
multikolinearitas, sedangkan autokorelasi dan heteroscedacitas tidak  perlu diuji. IV. Hasil dan Pembahasan 4.1 Statistik Deskriptif Berikut  ini  adalahtabel  yang menunjukkan  statistik  deskriptif atas penelitian ini Tabel 4.1 : Statistik Deskriptif REM TENURE  TENURESQ   ROTATION SIZE LEVERAGE Mean 0.393812 5.594828 38.15517 0.094828 28.34943 0.423385 Median 0.219347 6.000000 36.00000 0.000000 27.99287 0.400592 Maximum 2.381754 9.000000 81.00000 1.000000 33.13405 2.862739 Minimum -0.315753 1.000000 1.000000 0.000000 25.57957 0.130592 Observations 232 232 232 232 232 232 Sumber : Hasil Olahan Data Dari  tabel  4.1  diatas  dapat disimpulkan sebagai berikut :
 Nilai  rata  –  rata  dari Real Earnings Management (REM)  menunjukkan  nilai positif  0.393812.  Semakin positif  dan  besar  nilai  REM menunjukkan terjadinya peningkatan manajemen laba  riil,  yang  berasal  dari abnormal  arus  kas  operasi, biaya  produksi  dan  beban diskresioner.
 Nilai  rata  –  rata tenure (jangka  waktu  penugasan audit),  rata-rata  5.59  tahun. Hal ini menunjukkan secara umum,  rata-rata  perusahaan di  sektor  manufaktur  telah mengikuti  aturan  KMK No.359/KMK/06/2004 mengenai  pembatasan  jasa
akuntan  publik  untuk  KAP maksimum  6  tahun  buku berturut – turut.
 Nilai rata  – rata rotasi KAP riil  menunjukkan  nilai  0.09, yaitu  masih  jauh  dibawah angka  1.  Hal  ini  berarti tingkat
perputaran/rotasi KAP  riil  masih  belum banyak  dilakukan.  Masih banyak  rotasi  KAP  hanya bersifat  semu  saja,  yaitu hanya  mengganti  partner KAP saja.
Berikut  ini  adalah  tabel  yang menunjukkan  hubungan  antara nilai  rata-rata  REM  dengan
TENURE KAP :
Tabel 4.2 : Nilai Rata-Rata REM & TENURE KAP 2012-2015 2012 2013 2014 2015 Total REM 1.065405 0.01441 0.45632  0.039114 0.3938 TENURE 4.568966  5.103448  5.913793  6.793103  5.594828 Sumber : hasil olahan data
Dari  tabel  4.2  diatas  terlihat bahwa  nilai  rata  –  rata real earnings management yang tertinggi sepanjang periode pengamatan  adalah  di  tahun 2012  dengan  nilai  1.065405 sedangkan nilai rata-rata
tenure KAP  adalah  4.5  tahun. Nilai  rata  –  rata real  earnings management terendah  adalah  di tahun 2013 dengan nilai
0.01441  sedangkan  nilai  rata  – rata tenure KAP adalah 5 tahun. Dari  hasil  perhitungan  (lihat tabel 4.3) diperoleh titik minimum  adalah    5  tahun.  Hal ini  berarti  titik  minimum seorang  auditor  mendapatkan tingkat  pengetahuan  yang  layak dalam  melakukan  audit  atas kliennya  adalah  di  tahun  ke-5. Di tahun ke-5 dan setelah tahun ini  diharapkan  kualitas  audit dari  sisi  kompetensi  semakin baik.  Hal  ini  mungkin  yang menyebabkan nilai rata-rata real earnings management mengalami  titik  tertinggi  di tahun  2013,  karena  tingkat kompetensinya  masih  belum mencapai  batas  kelayakan  yaitu
5  tahun.  Pada  saat  mencapai  5 tahun,  nilai real  earnings
management menjadi terkecil di
sepanjang  tahun  pengamatan yaitu di tahun 2013.  Akan tetapi ketika nilai rata-rata tenure KAP mencapai 6  – 7 tahun-an, mulai kembali terjadi  sedikit  kenaikan nilai real  earnings  management (lihat  nilai  REM  tahun  2014  & 2015),  meskipun  nilai  rata- ratanya  masih  di  bawah  nilai rata-rata REM di tahun 2013.
4.2 Analisis  Regresi  Berganda  &

## Interpretasi Hasil
Analisis  regresi  dilakukan  untuk mengetahui seberapa besar hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen.  Berdasarkan  hasil  uji statistik dengan mengunakan Eviews  8  diperoleh  hasil  sebagai berikut : Tabel 4.3 : Hasil Uji Regresi Berganda Expected Sign Cons -0.22628 0.6888 TENURE +/- 0.31296 0.0001 *** TENURESQ +/- -0.031752 0.0000 *** ROTATION +/- 0.30044 0.0697 * SIZE +/- 0.00214 0.9110 * LEVERAGE +/- -0.020172 0.8783 * N R 2 Prob > F *** Durbin Watson Stat
*,**,*** signifikan pada α 10%, 5%, 1% 0.000066 0.110612 232 Variabel Koef Prob 2.922303

## Sumber : Hasil Pengolahan Data Eviews 8, 2017
DepVar : REM
REM  =  c  +  bTENURE + aTENURESQ Minimum  Point  :  -b/2a =  -0,31296/(2x-0,031752)  =  4.9 = 5 tahun Terdapat  dua  pengujian  yang  dapat dilihat  untuk  menentukan  model  yang digunakan  memenuhi  kriteria goodness of  fit atau  tidak.  Pengujian  tersebut adalah  signifikansi  F  dan  uji  koefisien determinasi.
1. Hasil Uji Signifikansi Model
Uji  signifikansi  dapat  dilakukan  dengan melihat  nilai  probabilitas  F.  Dari  tabel 4.3 diatas terlihat bahwa nilai probabilitas F dibawah signifikansi alpha (α) 5%.  Hal ini berarti persamaan model memenuhi kriteria goodness of fit .
2. Hasil Uji Koefisien Determinasi Dari  tabel  5.5  terlihat  bahwa    nilai koefisien  determinasi  adalah  11.06%. Hal  ini  berarti  hanya  11%  variasi real earnings  management dapat  dijelaskan oleh  masing  –  masing  variasi  variabel
independen  yang  ada  pada  masing  – masing  model,  sedangkan  sisanya sebesar  89%  dijelaskan  oleh  faktor  – faktor lain.
Hasil Uji Hipotesa Penelitian :
1. Pengaruh Tenure Terhadap Real

## Earnings Management
Pada  tabel  4.3  menunjukkan  bahwa variabel TENURE memiliki
probabilitas  0.0001  <  signifikansi alpha  (α)  5%  dan  nilai  koefisien variabel  TENURE  positif  0,31926. Hal  ini  berarti  TENURE  bernilai signifikan  positif.  Sedangkan  untuk variabel TENURESQ memiliki probabilitas  0.0000  <  signifikansi alpha  (α)  5%  dan  nilai  koefisien variabel TENURESQ negatif 0,031752.  Oleh  karena  tingkat signifikansi  baik  TENURE  dan TENURESQ  <  α  =  5%,  maka hipotesis Ha 1 diterima, yaitu TENURE memiliki pengaruh signifikan  terhadap Real  Earnings Management. Hasil  penilitian  ini sejalan  dengan  Fitriany  et  al, 2015.TENURE yang bernilai signifikan  positif  dan  TENURESQ signifikan  negatif  menunjukkan bahwa TENURE berhubungan concave terhadap real  earnings management .  Oleh  karena tenure berbanding  terbalik  dengan  kualitas audit  (artinya  semakin  berkualitas suatu audit, maka tindakan manajemen  laba  riil  akan  semakin kecil),  maka  dapat  disimpulkan tenure berhubungan convex dengan kualitas audit. Adapun titik
minimum dari kurva adalah 5 (lima) tahun.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa kualitas  audit  yang  diproksikan dengan tenure, yaitu  jangka  waktu penugasan  audit  akan  meningkat setelah 5 (lima) tahun pertama masa penugasan. Hal ini disebabkan pada masa awal penugasan (kurang dari 5 tahun),  besar  kemungkinan  auditor masih belum terlalu menguasai sifat bisnis, internal  control ,  sistem informasi  akuntansi  serta  risiko  – risiko dari perusahaan klien (dengan
kata  lain  kualitas  audit  mengalami penurunan)  sehingga  auditor  tidak mudah  mendeteksi  dan  menekan tindakan real  earnings  management yang dilakukan oleh pihak manajemen (apalagi tindakan manajemen  laba  riil  ini  memang jauh lebih sulit dideteksi dibandingkan manajemen laba akrual).  Akibatnya  di  bawah  5 (lima)  tahun,  kemungkinan  besar terjadi peningkatan perilaku manajemen  laba  riil.  Akan  tetapi  di tahun  ke-5  dan  diatas  tahun  ke-5, sejalan dengan semakin meningkatnya  pemahaman  auditor mengenai  sifat  bisnis, internal control ,  sistem  informasi  akuntansi serta risiko  – risiko dari perusahaan klien maka auditor sudah akan lebih mudah  dalam  mendeteksi  adanya perilaku  manajemen  laba  riil sehingga  perilaku  ini  dapat  ditekan. Hal  ini  sesuai  dengan  apa  yang tergambar  di  statistik  deskriptif  di tabel  4.2,  dimana  ketika  nilai  rata- rata TENURE KAP adalah 5 tahun, nilai  rata-rata  REM-nya  mengalami titik  terendah.  Namun  ketika  mulai naik di range 6-7 tahun, nilai REM- nya  kembali  meningkat,  meskipun peningkatan  tersebut  masih  relatif kecil (masih di bawah nilai rata-rata nilai REM tertinggi di tahun 2012).

## 2. Pengaruh Rotasi Terhadap Real
Earnings Management Dari  tabel  4.3,  hasil  uji  hipotesa menunjukkan bahwa nilai
probabilitas  rotasi  KAP  0,0697> tingkat  signifikansi  α  =  5%, sehingga  hipotesis  Ha 2 ditolak, artinya  rotasi  KAP  belum  terbukti secara  empiris  memiliki  pengaruh signifikan  terhadap real  earnings management .  Hal  ini  mungkin disebabkan real earnings management merupakan suatu tindakan  yang  sifatnya  jauh  lebih sulit dideteksi dibandingkan discretionary accrual earnings
management . Para auditor yang baru masuk  dalam  penugasan  di  suatu
klien  membutuhkan  waktu  untuk dapat  memahami  sifat  bisnis,  risiko dan  perilaku  para  manajemen  di perusahaan tersebut, sehingga dengan  adanya  rotasi  KAP  maka tindakan real  earnings  management justru  semakin  sulit  terdeteksi. Berdasarkan  kurva  titik  minimum yaitu  5  tahun,  waktu  yang diperlukan  untuk  dapat  memahami sifat  bisnis,  risiko  dan  perilaku manajemen,  dan  kemudian  adanya aturan  paling  lama  6  (enam)  tahun buku  berturut  –  turut  untuk melakukan  audit,  maka  tidak mengherankan  bahwa  KAP  sulit untuk  bisa  menangkap  perilaku manajemen  laba  riil,  karena  pada saat  tahun  keenam  dimana  sudah dirasa cukup kompetensinya, mereka harus melakukan rotasi audit kembali. Selain hal yang disebutkan diatas,  rotasi  KAP  tidak  memiliki pengaruh yang signifikan dapat juga disebabkan oleh keterbatasan periode  pengamatan  yang  diambil oleh  peneliti,  dimana  periodenya relatif pendek yaitu hanya 4 (empat) tahun  dari  tahun  2012-2015,  dan belum  saatnya  dilakukan  rotasi KAP.
3. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan (SIZE)  Terhadap  Real  Earnings Management
Dari  tabel  4.3,  hasil  uji  hipotesa menunjukkan bahwa nilai probabilitas ukuran perusahaan (SIZE)  sebesar  0,9110  >  tingkat signifikansi  α  =  5%,  artinya  ukuran perusahaan belum terbukti memiliki pengaruh  signifikan  terhadap Real Earnings  Management .  Hal  ini perilaku real  earnings  manajement tidak didasarkan atas besar kecilnya suatu  perusahaan.  Hal  ini  mungkin lebih  disebabkan  oleh  bagaimana moral  dan  etika  berbisnis  dari  top manajemennya,  dimana  mengenai moral  dan  etika  berbisnis  tidak disebabkan  oleh  besar  kecilnya suatu perusahaan.
4. Pengaruh  Leverage  Terhadap
Real Earnings Management Dari  tabel  4.3,  hasil  uji  hipotesa menunjukkan bahwa nilai probabilitas leverage 0,8783  >
tingkat  signifikansi  α  =  5%,  artinya tingkat  hutang  belum  terbukti memiliki pengaruh signifikan terhadap Real Earnings Management .  Hal  ini  mungkin disebabkan real earnings management bukanlah suatu tindakan  yang  menyimpang  secara pencatatan laporan keuangan, sehingga leverage dapat saja memiliki pengaruh terhadap
manajemen  laba  akrual,  dimana dapat  memanfaatkan  pencatatan kebijakan  akuntansi  yang ada  untuk “mempercantik”  laporan  keuangan di  atas  kertas,  namun  tidak berpengaruh  terhadap  manajemen laba riil.

## V. Simpulan dan Saran

## 5.1 Simpulan
Penelitian  ini  menguji  dampak atau  pengaruh  kualitas  audit yang diproksikan dengan tenure (jangka  waktu  penugasan  audit) dan  rotasi  audit  serta  variabel kontrol  lainnya  yaitu  ukuran perusahaan dan leverage terhadap  perubahan  perilaku manajemen  laba  ke  manajemen laba riil (Real Earnings
Management) Berdasarkan hasil pengujian  secara  parsial  dengan menggunakan  α  =  5%,  maka diperoleh  kesimpulan  sebagai berikut :
a. Kualitas audit yang diproksikan dengan TENURE bernilai signifikansi positif (prob 0,0001 <α = 5% serta koefisien  variabel  yang menunjukkan  +  0.312961)
dan  TENURESQ  bernilai signifikansi  negatif    (prob 0,0000  <α  =  5%  serta
koefisien  variabel  yang menunjukkan  -  0.031752) menunjukkan bahwa TENURE memiliki pengaruh signifikan terhadap real earnings management dan hubungannya adalah concave , dengan titik minimum  kurva  adalah  5 tahun.  Hal  ini  berarti  pada awal  penugasan  audit  di bawah  5  (lima)  tahun, terjadi  peningkatan real earnings management sedangkan  setelah  5  (lima) tahun  pertama  akan  terjadi penurunan  real  earnings management yang disebabkan semakin meningkatkanya kompetensi dari para auditornya. Berdasarkan hasil penelitian ini  terlihat  bahwa  jangka waktu yang dibutuhkan oleh auditor  untuk  memperoleh kompetensi yang layak adalah  5  tahun,  sedangkan batas  waktu  maksimal  KAP diperbolehkan untuk mengaudit  klien  yang  sama adalah  6  tahun  buku  secara berturut-turut menurut PMK No.17/PMK.01/2008. b. Kualitas audit yang diproksikan  dengan  rotasi KAP  memiliki  probabilitas 0,0697  >α  =  5%.  Hal  ini berarti  rotasi  KAP  tidak memiliki pengaruh signifikan  terhadap real earnings  management .    Hal ini  mungkin  disebabkan karena  periode  pengamatan atas  penelitian  ini  masih terlalu  singkat  yaitu  4 (empat) tahun.
c. Ukuran  Perusahaan  (SIZE) dengan  probabilitas  0,9110 >α  =  5%.  Hal  ini  berarti ukuran  perusahaan  tidak memiliki pengaruh signifikan  terhadap real
earnings  management .    Hal ini  berarti  perilaku real earnings  manajement tidak didasarkan atas besar kecilnya  suatu  perusahaan.
Hal  ini  mungkin  lebih disebabkan  oleh  bagaimana moral  dan  etika  berbisnis dari  top  manajemennya,
dimana mengenai moral dan etika berbisnis tidak disebabkan oleh besar kecilnya suatu perusahaan. d. Tingkat hutang (LEVERAGE) dengan probabilitas 0,8783 >α = 5% tidak  memiliki  pengaruh signifikan  terhadap real earnings  management. Hal ini mungkin disebabkan real earnings management bukanlah  suatu  tindakan yang  menyimpang  secara pencatatan  atas  laporan keuangan.
5.2 Saran & Keterbatasan Penelitian Adapun  saran  –  saran  sebagai tindak lanjut dari hasil penelitian adalah sebagai berikut
:
1. Para  regulator  dan  investor perlu  menyadari  bahwa adanya kecenderungan perubahan perilaku manajemen  laba  menjadi manajemen laba riil, dimana dampak  dari  manajemen laba  riil  ini  mungkin  tidak terasa dalam jangka pendek, akan  tetapi  dalam  jangka panjang.
Untuk itu
berdasarkan  hasil  empiris, terbukti  bahwa  lamanya penugasan  KAP  di  suatu klien  pada  titik  tertentu dapat memperkecil tindakan real earnings management .
2. Untuk  para  akademisi,  agar terus  menindaklanjuti  hasil
penelitian ini dengan melakukan peningkatan variabel penelitian, misalnya dengan menambah variabel – variabel penelitian serta meningkatkan ketepatan dalam  pengukuran  variabel – variabel penelitian.

## Keterbatasan Penelitian
Oleh karena keterbatasan waktu, maka  periode  pengamatan  yang diambil  dalam  penelitian  ini relatif  singkat  yaitu  4  tahun (2012-2015)  untuk  melakukan penelititian  khususnya  terhadap variabel rotasi KAP.  Akibatnya, pada  saat  melakukan  penelitian, banyak  KAP  yang  belum waktunya  melakukan  rotasi,
oleh karena batas waktu maksimal  untuk  suatu  KAP mengaudit  adalah  selama  6 tahun buku secara berturut-turut. Untuk  itu,  bagi  para  peneliti selanjutnya  dapat  menggunakan rentang  waktu  yang  lebih panjang  lagi  guna  diperoleh hasil yang lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Boedhi,  NR.,  Ratnaningshih  Dewi (2015). Pengaruh  Kualitas
Audit  Terhadap  Manajemen Laba  Melalui  Aktivitas  Riil.
KINERJA, Vol 19, No.1 Tahun 2015. Chi,  W.,  Lisic,  L.  L.  and  Pevzner,  M. (2011).  Is  Enhanced  Audit Quality Associated With Greater Real Earning Management? Accounting Horizon , 25(2), 315-335.
DeAngelo, L.E. 1981a. Auditor Size and Audit  Quality. Journal  of Accounting  and  Economics . 3(1). Dewi,  Puspita  Windy.,  Herusetya, Antonius (2015). Market Response toward Accrual Earnings  Management,  Real Transactions,  and  Strategic Revenue Recognition – Earnings  Management. Jurnal Akuntansi dan Keuangan , Vol.17, No.2. Ferentinou,  AC.,  Anagnostopoulou, Seraina.  (2016).  Accrual-based and Real Earnings Management  before  and  after IFRS  Adoption.  The  Case  of Greece. Journal  of  Applied Accounting  Research ,  Vol.17 No.1, pp 2-23
Fitriany.,  Utama,  Sidharta.,  Martani, Dwi.,  Rosietta,  Hilda  (2015).
Pengaruh  Tenure,  Rotasi  dan Spesialisasi  Kantor  Akuntan Publik (KAP) Terhadap Kualitas  Audit:  Perbandingan Sebelum dan Sesudah Regulasi Rotasi  KAP  di  Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.17,  No.1,  Mei
2015, pp 12-27
Gultom, Endang Triyani., Diyanty, Vera (2013).  Manajemen  Laba  Riil dan  Pengaruhnya  Terhadap Relevansi Nilai Laba. Simposium  Nasional  Akuntansi XVI . Manado. Herusetya,  Antonius  (2012).  Analisis Kualitas Audit Terhadap Manajemen  Laba  Akuntansi  : Studi  Pendekatan Composite Measure  Versus  Conventional Measure . Jurnal Akuntansi dan Keuangan  Indonesia  Vol.9 No.2. Desember 2012
Jensen,  M.  and  Meckling,  W.  (1976). Theory of the Firm: Manajerial Behaviour,  Agency  Costs,  and Ownership  Structure. Journal of Financial Economics 3(4)
Kuryanto  Benny,  Hoesada  Jan  (2012). Perbedaan  Manajemen  Laba
Sebelum  Mengadopsi  Standar Akuntansi  Berbasis  IFRS  dan Setelah  Mengadopsi  Standar Akuntansi Berbasis IFRS. Jurnal  Akuntansi  Manajemen Vol.1 . No.2 Agustus 2012
Myers  JN,  Myers  LA,  dan  TC.  Omer (2003).  Exploring  the  Auditor-
Client  Relationship  and  the Quality  of  Earnings  :  A  Case For Mandatory Auditor Relation. Accounting  Review ,
78.
Nadia,  Nurul  Fitri  (2015).  Pengaruh
Tenure  KAP,  Reputasi  KAP dan  Rotasi  KAP  Terhadap Kualitas Audit. Jurnal Akuntansi  Bisnis ,  Vol  XIII. No.26 Maret 2015 Okolie,  Augustine  (2014).  Auditor Tenure,  Auditor  Independence and  Accrual  –  Based  Earnings Management of Quoted Companies in Nigeria. European Journal of Accounting Auditing and Finance Research , Vol.2 No.2, pp.63-90 Pujilestari,  Reisha,  Herusetya,  Antonius (2013). Pengaruh  Kualitas Audit  Terhadap  Manajemen Laba Transaksi – Real Pengakuan Pendapatan Strategis. Jurnal Akuntansi dan
Keuangan ,  Vol.  15,  No.  2, November 2013, 75-85
Ratmono,  Dwi.  2010.  Manajemen  Laba Riil  dan  Berbasis  Akrual  :
Dapatkah Auditor
yang
berkualitas  mendeteksinya  ? Simposiun  Nasional  Akuntansi XIII . Purwokerto.
Roychowdhury,  Sugata  (2006).  Earning
Management  Through  Real Activities Manipulation. Journal  of  Accounting  and
Economics 42 pp 335-370
Senjani, Yayu Putri. (2013). Manajemen Laba  Akrual  dan  Riil  Sebelum dan  Setelah  Adopsi  IFRS  di Uni  Eropa. Jurnal  Etikonomi Vol 12. No.1 April 2013.
Setiawan,  Thomas  Julianto.,  Lestari, Jenjang  Sri  (2014).  Pengaruh Kualitas  Audit  Terhadap  Real
Earnings  Management  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. E-journal Universitas Atma Jaya Yogyakarta. Sun,  Jerry  and  Lan,  George.  (2015). Independent  Audit  Committee Characteristics.
Managerial Auditing Journal , Vol 9, ISS 2 pp 153-172.
Tan,  Jason.  (2013).  Real  Earnings Management  :  The  Impact  of
Audit  Quality  and  PCAOB. Rotterdarm: Erasmus University Rotterdam