Value : Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 19 (2), Hal. 491 - 503 p-ISSN: 1979-0643 e-ISSN: 2685-7324

## DETERMINAN INCOME SMOOTHING : STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN LQ45 PERIODE 2019-2022
Siti Khairiyah 1 Wa Ode Irma Sari 2 1 Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang Email : sitikhairiyah283@gmail.com
2 Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang Email : wa.ode.irma.sari@asia.ac.id
Diterima: 14 Maret 2024 Direview: 6 April 2024 Dipublikasikan: 15 Mei 2024

## Abstract
Profit is the most important thing for a company, causing companies to carry out profit management practices,  one  of  the  earnings  management  actions  taken  is  the  practice  of  income  smoothing.  The practice  of  income  smoothing  is  carried  out  to  display  profit  stability  wich  leads  to  financial performance that is better than actual, which can affect investor confidence. The purpose of this research is to analyze the determinants of income smoothing wich include cash holding, firm size and managerial ownership on income smoothing practices in LQ45 companies on the IDX for the 2019 – 2022 period. The population in this study was companies registered in LQ45 on the IDX for the 2019 – 2022 period which were selected using a purposive sampling technique and then a sample of 27 companies were obtained.  The  analysis  technique  used  is  logistic  regression  analysis  with  support  from  SPSS  23 software, the result show that firm size does not have a significant effect on income smoothing practices, but cash holding and managerial ownership have a positive and significant effect on income smoothing practices.  Suggestions  for  further  research  include  taking  the  most  recent  time  period,  taking  other variables that can also effects the practice of income smoothing and expanding the direction of research from other sectors so that the result of further research are better and more precise.
Keywords: Income Smoothing,Cash Holding, Firm Size, Managerial Ownership

## Abstrak
Laba  merupakan  hal  terpenting  bagi  perusahaan,  menyebabkan  perusahaan  melakukan  praktik manajemen laba, salah satu tindakan manajemen laba yang dilakukan adalah praktik income smoothing. Dilakukannya  praktik  income  smoothing  untuk  menampilkan  kestabilan  laba  yang  berujung  pada kinerja  keuangan  yang  lebih  baik  dari  yang  sebenarnya,  yang  dapat  mempengaruhi  kepercayaan investor.  Tujuan  penelitian  ini  untuk  menganalisis  determinan  income  smoothing  yang  meliputi kepemilikan kas, ukuran perusahaan dan kepemilikan manajerial terhadap praktik income smoothing pada perusahaan LQ45 di BEI periode tahun 2019-2022. Populasi dalam penelitian ini perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 di BEI periode tahun 2019-2022 yang diseleksi menggunakan teknik purposive sampling kemudian diperoleh sebanyak 27 sampel perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis  regresi  logistik  dengan  dukungan  dari  perangkat  lunak  SPSS  23,  menunjukkan  hasil  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  praktik  income  smoothing,  namun kepemilikan kas dan kepemilikan manajerial memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap praktik income  smoothing.  Saran  penelitian  selanjutnya  dapat  mengambil  periode  waktu  yang  terbaru, mengambil  variabel  lainnya  yang  juga  dapat  mempengaruhi  praktik  income  smoothing  dan  dapat memperluas arah penelitian dari sektor lain agar hasil penelitian selanjutnya lebih baik dan tepat. Kata Kunci: Perataan Laba, Kepemilikan Kas , Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial

## PENDAHULUAN
Dalam  suatu  perusahaan,  laporan  laba  rugi  adalah  indikator  utama  untuk  menilai  apakah perusahaan berhasil atau tidak dalam menjalankan bisnisnya, hal tersebut yang menjadi tujuan investor untuk mengambil keputusan investasi, karena investor lebih menyukai  kondisi perusahaan sehat dan kinerja  manajemen  yang  baik  di  dalam  perusahaan (Sari  dkk.,  2021) .  Informasi  laba yang diketahui manajemen  cenderung  membuat  manajemen  melakukan  dysfunctional  behavior  atau  perilaku  yang tidak  pantas  seperti  melakukan  praktik  income  smoothing  atau  perataan  laba (Suhartono  & Hendraswari, 2020) .
Income smoothing adalah metode yang digunakan oleh manajemen untuk menjaga stabilitas laba perusahaan dengan meratakan laba yang dilaporkan, sehingga fluktuasi laba dapat diminimalkan (Dewi &  Dewi,  2023). Motivasi  manajemen  melakukan  income  smoothing  agar  investor  tertarik  untuk berinvestasi dalam perusahaan karena laba yang stabil dapat menunjang kebijakan pembagian dividen yang  stabil,  menurunkan  jumlah  pajak  yang  harus  dibayarkan,  serta  menjaga  hubungan  baik  antara pihak manajer dengan karyawan karena laporan laba yang stabil dapat menghindari permintaan untuk kenaikan gaji dari karyawan, selain itu dengan laba yang stabil, perusahaan dapat mengatasi siklus naik turunnya  laba  sehingga  gelombang  optimisme  dan  pesimisme  dapat  dikurangi (Suhartono  & Hendraswari, 2020) .
Praktik income smoothing sudah wajar dilakukan oleh perusahaan, dalam hal ini praktik income smoothing  dapat  dilakukan  dalam  batas-batas  yang  diizinkan  sesuai  Pernyataan  Standar  Akuntansi Keuangan  (PSAK)  yaitu  kejujuran  dalam  penyampaian  laporan  keuangan  seperti  mengikuti  prinsip pengakuan  pendapatan  dan  beban  yang  sesuai  prinsip  akuntansi,  pengelolaan  laba  harus  dilakukan secara  wajar  tanpa  memanipulasi  laba,  dan  memberikan  informasi  yang  tepat  tentang  bagaimana perusahaan  berkinerja  kepada  para  investor.  Sedangkan,  income  smoohing  yang  tidak  sesuai  PSAK seperti  melibatkan  praktik  manipulasi  laba  dengan  cara  penundaan  pengakuan  pendapatan  atau memanipulasi  beban  dari  tahun  ke  tahun.  Hal  tersebut  bertentangan  dengan  prinsip  akuntansi  yang menerapkan kebenaran dalam menyajikan informasi laporan keuangan (PSAK 2022).
Laba (profit) perusahaan bergantung pada pendapatan (revenue) yang diperoleh dan beban biaya (cost) yang dikeluarkan. Berikut adalah profit, revenue dan cost of good sold perusahaan LQ45 tahun 2019 – 2022:
Gambar 1. Grafik Net Profit, Revenue dan Cost of Good Sold Perusahaan LQ45 tahun 2019 - 2022 Sumber: Data Penelitian, 2023
Gambar 1 menunjukkan tahun 2019 perusahaan LQ45 berhasil memperoleh pendapatan sebesar Rp  1.504.747.031.253.100  dengan  beban  biaya  sebesar  Rp  878.506.721.552.312  menghasilkan  laba
0 500.000.000.000.000 1.000.000.000.000.000 1.500.000.000.000.000 2.000.000.000.000.000 2.500.000.000.000.000 2019 2020
2021 2022 Net Profit Revenue Cost of Good Sold
sebesar Rp 239.497.037.713.784. Selama tahun 2020 – 2022 pendapatan dan beban biaya perusahaan meningkat dengan signifikan. Tahun 2020 pendapatan turun 7,9% dan beban biaya juga turun 13,9%. Tahun 2021 pendapatan meningkat 18,7% dan beban biaya meningkat 14,1%. Tahun 2022 pendapatan meningkat 22,5% dan beban biaya  meningkat 21,8%. Perusahaan LQ45  tahun 2019  – 2022 berhasil mencatatkan  laba  positif  yang  cenderung  stabil  mengalami  peningkatan  kecuali  tahun  2020  terjadi penurunan laba sebesar 23,2%. Perubahan besar dalam pendapatan dan laba bersih setiap tahun dapat menimbulkan  ketikdakstabilan  atau  ketidakpastian  bagi  investor.  Perusahaan  melakukan  praktik income smoothing untuk membuat laba bersih atau pendapatan dapat terlihat stabil dari waktu ke waktu, dengan menyesuaikan pengakuan pendapatan atau biaya agar laba tidak fluktuatif secara signifikan.
Penelitian ini memiliki perbedaan dari penelitian sebelumnya karena didasarkan pada research gap dan fenomena yang ada, tujuan dari penelitian yang dilakukan untuk memvalidasi kembali hasil uji dari variabel yang mempengaruhi income smoothing dengan membedakan dan memperbaharui tahun penelitian  menggunakan  objek  yang  lebih  spesifik.  Manfaat  dan  tujuan  penelitian  ini  yaitu  untuk memberikan  informasi  kepada  investor  agar  tidak  fokus  terhadap  laba  yang  dihasilkan  perusahaan, tetapi  dapat  memperhatikan  proses  suatu  perusahaan  dalam  memperoleh  laba,  karena  kenyataannya perusahaan yang dapat memperoleh laba tetap stabil setiap tahunnya dengan melakukan praktik income smoothing. Maka penulis ingin mengkaji bagaimana cash holding, firm size dan managerial ownership mempengaruhi  praktik  income  smoothing  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) tahun 2019-2022.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS

## Teori Keagenan
Dalam penelitian Afninofia dkk, (2023) dijelaskan teori agensi atau agency theory merupakan ketika satu atau lebih pemilik saham (principals) dan manajer (agent) memiliki hubungan kontrak jasa untuk  melakukan  suatu  tugas  atas  kepentingan  principals  dan  agen  membuat  keputusan  atas kepentingan principals. Dalam teori ini, pihak principals mendelegasikan pekerjaannya kepada pihak agen, tetapi pihak agen tidak selalu melakukan apa yang diinginkan oleh principals, karena keduanya cenderung bertindak sesuai kepentingan mereka sendiri (Widyaningsih dkk., 2022) . Sehingga muncul konflik  kepentingan  yang  membuat  manajemen  lebih  banyak  mengetahui  data  laporan  keuangan perusahaan  atau  asimetri  informasi,  dimana  manajemen  melakukan  suatu  tindakan  manipulasi  laba dengan melakukan praktik income smoothing (Nathalia & Sufiyati, 2022) .

## Income Smoothing
Income  smoothing  adalah  suatu  teknik  dalam  akuntansi  yang  memiliki  tujuan  membuat  laba perusahaan terlihat stabil dengan mengurangi naik turunnya laba dari periode satu ke periode lainnya (Sari dkk., 2021) .

## Cash Holding
Cash  holding  adalah  uang  tunai  perusahaan  yang  disimpan  sebagai  investasi  dalam  jangka pendek, cash holding ini dapat diubah menjadi uang tunai dan memiliki resiko, likuiditas yang dimiliki cash  holding  membantu  perusahaan  mengurangi  biaya  transaksi  yang  memungkinkan  mereka  untuk melakukan transaksi tanpa harus menjual aset lain (Marcellino & Iskak, 2023) .

## Firm Size
Firm size menggambarkan seberapa besar perusahaan memiliki kekayaan, yang mana semakin besar  nilai  aset,  penjualan,  dan  kapitalisasi  pasar  suatu  perusahaan  maka  semakin  besar  ukuran perusahaan  tersebut,  jika  perusahaan  memiliki  aset  yang  besar,  manajemen  cenderung  melakukan praktik income smoothing, karena pihak manajemen beragumen  jika perusahaan memiliki aset yang besar dapat memperoleh laba yang lebih efisien (Asri & Fauziati, 2022) .

## Managerial Ownership
Managerial  ownership  merupakan  saham  milik  manajemen  perusahaan,  ketika  manajemen memiliki  saham,  mereka  cenderung  memberikan  lebih  banyak  informasi  ke  publik,  managerial ownership  itu  penting  karena  dapat  mempengaruhi  kemungkinan  perusahaan  menghadapi  tantangan finansial dan juga tingkat keyakinan investor dalam berinvestasi ke perusahaan (Tiwow dkk., 2021) .

## Pengaruh Cash Holding Terhadap Income Smoothing
Cash holding adalah sejumlah uang tunai milik perusahaan untuk menjalankan operasinya dan bersifat  jangka  pendek (Widyaningsih  dkk.,  2022) .  Manajemen  mengelola  Cash  holding  dengan memikirkan keseimbangan antara biaya dan manfaat yang diperoleh dari meyimpan kas dengan tujuan agar perusahaan dapat mengoptimalkan nilai perusahaannya dan cash holding dapat digunakan untuk berbagai keperluan seperti pembayaran gaji, pembelian aset tetap, pelunasan utang dan transaksi lainnya (Fadillah & Luthan, 2023) . Menurut Tami & Pohan (2023) mengatakan cash holding sejalan dengan agency theory yang mengakui adanya konflik antara pihak investor dengan manajemen, semakin tinggi cash holding maka semakin besar kemampuan manajemen untuk melakukan income smoothing, artinya cash  holding  yang  tinggi  memberikan  manajemen  perusahaan  lebih  banyak  fleksibilitas  dalam mengelola laba perusahaan yang mana ketika perusahaan memiliki banyak kas, manajemen memiliki banyak pilihan untuk menyesuaikan pengakuan pendapatan atau biaya agar menciptakan stabilitas laba yang  diinginkan  dalam  jangka  waktu  tertentu.  Hasil  penelitian  sebelumnya Marcellino  dan  Iskak (2023) ; Asri  & Fauziati (2022) ; Septyorini dan Sofie (2022) ; Agitia & Dillak (2021) ; Tami & Pohan (2023) membuktikan  bahwa  cash  holding  berpengaruh  positif  terhadap  income  smoothing.  Namun berbeda dari penelitian Idayanti et al., (2022) , Widyaningsih et al., (2022), Fadillah & Luthan (2023) dan Riyadi (2018) yang menyatakan cash holding tidak berpengaruh terhadap income smoothing. H 1 : Cash holding berpengaruh positif terhadap income smoothing

## Pengaruh Firm Size Terhadap Income Smoothing
Firm size adalah sebuah metode  untuk menilai seberapa besar atau kecilnya  suatu perusahaan yang  dapat  dihitung  menggunakan  total  aset,  penjualan,  nilai  pasar  saham  dan  faktor  lainnya  serta perusahaan yang lebih besar memiliki akses ke sumber dana yang lebih besar untuk investasi dan juga mendapatkan  tekanan  dari  investor  ini  terjadi  karena  teori  keagenan  menyatakan  manajemen  harus berusaha  untuk  mengoptimalkan  kepentingan  pemegang  saham  dan  meningkatkan  nilai  entitas perusahaan (Yati dkk., 2022) . Peningkatan laba yang signifikan juga dihindari oleh perusahaan besar karena menghasilkan beban pajak yang tinggi, tetapi melaporkan penurunan laba dianggap perusahaan mengalami krisis, oleh karena itu manajemen perusahaan besar biasanya berhati-hati dalam mengelola laba dan melaporkan keuangan agar tidak menimbulkan persepsi negatif dari investor (Suhartono & Hendraswari, 2020) . Menurut Muliati dan Yanti (2023) mengemukakan semakin besar firm size yang ditentukan  oleh  total  asetnya,  semakin  tinggi  kemungkinan  perusahaan  melakukan  praktik  income smoothing, dan sebaliknya. Penelitian dari Eliawati (2022) , Afninofia dkk., (2023) , Muliati dan Yanti (2023), Fitriani  (2018) dan Ayunika  &  Yadnyana  (2018) menyatakan  bahwa  firm  size  berpengaruh positif terhadap income smoothing. Beda dengan penelitian Asri & Fauziati (2022) , Anggraeni dkk., (2022) , Yati  dkk.,  (2022) dan Mirwan  dan  Amin  (2020) yang  membuktikan  bahwa  firm  size  tidak berpengaruh terhadap income smoothing.
H 2 : Firm size berpengaruh positif terhadap income smoothing

## Pengaruh Managerial Ownership Terhadap Income Smoothing
Managerial ownership merupakan sejumlah saham yang dimiliki manajemen perusahaan, seperti manajer dan dewan komisaris, ketika manajemen memiliki saham perusahaan, mereka juga bertindak sebagai  pemegang  saham  dan  sebagai  pengelola  perusahaan  dengan  tujuan  memaksimalkan  kinerja perusahaan dalam mengupayakan laporan keuangan agar relevan serta dapat dipertanggungjawabkan (Angelista  dkk.,  2021) .  Menurut Yunitasari  dan  Agustiningsih  (2022) mengungkapkan  saham  yang dimiliki managerial ownership suatu perusahaan semakin meningkat maka pihak manajemen semakin leluasa melakukan praktik income smoothing dalam menggunakan laporan keuangan demi kepentingan pribadi untuk mengambil keputusan investasi selaku pihak pemegang saham. Hal ini berdampak pada agency  theory  yang  mana  pihak  manajemen  atau  agen  sekaligus  juga  pihak  pemegang  saham  yang memiliki  tujuan  sama  dalam  meningkatkan  keuntungan  yang  diterima (Saidah  &  Hariyono,  2023) . Penelitian Saidah dan Hariyono (2023) ; Cristian et al., (2023) ; Maotama dan Astika (2020) ; Yunitasari &  Agustiningsih  (2022) ; Wanan  dan  Purwaningsih  (2022) mengungkapkan  managerial  ownership berpengaruh positif terhadap income smoothing. Sementara penelitian lain ditemukan oleh Tiwow dkk., (2021); Ramadhani  &  Susanti  (2021) ; Yunengsih  dkk.  (2018) mengungkapkan  bahwa  managerial ownership tidak berpengaruh terhadap income smoothing.
H 3 : Managerial ownership berpengaruh positif terhadap income smoothing
Gambar 2. Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN

## Data
Penelitian  yang  dilakukan  berjenis  penelitian  kuantitatif  dengan  data  sekunder  dari  laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019- 2022. Populasi penelitian terdiri dari perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI selama periode tersebut. Teknik  yang  digunakan  dalam  pengambilan  sampel  adalah  purposive  sampling  yang  berarti  kriteria tertentu yang telah ditentukan  sebelumnya merupakan  sampel yang akan dipilih (Chandrarin, 2017) . Dengan kriteria sampel sebagai berikut:
Tabel 1. Proses Seleksi Sampel No Keterangan Jumlah 1. Perusahaan yang masuk dalam daftar LQ45 tahun 2019-2022 63 2. Perusahaan yang tidak konsisten terdaftar dalam LQ45 tahun 2019-2022 (36) 3. Perusahaan LQ45 yang tidak menyajikan laporan keuangan lengkap selama tahun 2019-2022 (0) 4. Perusahaan  LQ45  yang  membukukan  laba  negatif  tahun 2019-2022 (0) Total sampel pertahun 27 Total sampel tahun 2019-2022 108 Sumber: Data Penelitian, 2023

## Definisi Operasional Income Smoothing (Y)
Menurut Sari  dkk.,  (2021) income  smoothing  yaitu  metode  di  bidang  akuntansi  untuk menurunkan  naik  turunnya  laba  dari  periode  satu  ke  periode  lainnya,  sehingga  perusahaan  terlihat memiliki laba yang stabil. Penelitian ini menggunakan indeks Eckel sebagai metode untuk mengukur income smoothing  dengan menggunakan  Coefficient Variation (CV)  dari  laba bersih  dan  penjualan. Jika  nilai  indeks  Eckel  untuk  perusahaan  adalah  >  1,  maka  perusahaan  tersebut  tidak  melaksanakan praktik  income  smoothing  dan  dinilai  dengan  angka  0.  Namun,  jika  nilai  indeks  Eckel  <  1  maka perusahaan  tersebut  melaksanakan  praktik  income  smoothing  dan  dinilai  dengan  angka  1.  Untuk menghitung income smoothing sebagai berikut (Suhartono & Hendraswari, 2020) .
Income Smoothing (Indeks Eckel) = CV ∆I CV ∆S Keterangan:
∆I = Perubahan laba dalam satu periode ∆S
= Perubahan penjualan dalam satu periode CV = Koefisien variasi variabel, yaitu standar deviasi dibagi dengan nilai yang diharapkan

## Cash Holding (X1)
Cash holding adalah jumlah uang tunai milik perusahaan, mudah dicairkan dan bersifat  jangka pendek.  Manajer  memanfaatkan  Cash  holding  untuk  mengurangi  ketergantungan  pada  pendanaan eksternal,  berinvestasi  serta  membiayai  operasional  perusahaan.  Cash  holding  diukur  menggunakan rumus berikut (Idayanti et al., 2022) .
H3

## H1
Cash Holding (X1) Firm Size (X2) Managerial Ownership (X3) Income Smoothing (Y) H2
Cash Holding = 𝐾𝑎𝑠+𝑆𝑒𝑡𝑎𝑟𝑎 𝐾𝑎𝑠

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Firm Size (X2)
Firm size merupakan  seberapa besar atau kecilnya suatu perusahaan. Ini bisa dihitung dengan berbagai cara yaitu menggunakan total aset, log size, penjualan, pasar saham dan sebagainya. Salah satu cara  mengukur  firm  size  dengan  total  aset  dihitung  menggunakan  Logaritma  Natural  (LN),  dimana pengukuran  LN  digunakan  agar  mengurangi  fluktuasi  data  yang  berlebih.  Firm  size  dapat  dihitung menggunakan rumus berikut (Yati dkk., 2022) .

## Size = LN (Total Aset)

## Managerial Ownership (X3)
Managerial ownership merupakan kepemilikan saham oleh manajemen perusahaan yang terlibat dalam pengambilan keputusan. Tingkat managerial ownership diukur dengan membagi jumlah saham milik  manajemen  dengan  jumlah  saham  yang  beredar,  kemudian  hasilnya  dikalikan  dengan  100%. Managerial ownership diperoleh dengan rumus berikut (Angelista dkk., 2021) .
Managerial Ownership = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑚𝑎𝑛𝑎𝑗𝑒𝑟𝑖𝑎𝑙 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 x 100%

## Teknik Analisis Data
Penelitian ini memanfaatkan statistik deskriptif yang dapat memberikan penjelasan tentang data yang dilihat dari maximum, minimum, mean, standar deviasi, sum, range, skewness, varian dan kurtosis untuk membantu dalam memahami bagaimana data sampel didistribusikan dan berperilaku (Ghozali, 2018) .
Selain menggunakan analisis statistik deskriptif, penelitian ini juga menerapkan analisis regresi logistik. Ini karena variabel dependen dalam praktik income smoothing penelitian ini termasuk dummy, hal ini menunjukkan kategori angka 1 untuk perusahaan yang melakukan income smoothing dan angka 0 untuk perusahaan yang tidak. Dalam analisis regresi logistik ini pada variabel independennya tidak perlu  lagi  uji  normalitas,  uji  asumsi  klasik  dan  uji  heterokedastisitas,  seperti  yang  dijelaskan  oleh (Ghozali, 2018) . Analisis regresi logistik dapat dilakukan dengan uji kesesuaian model regresi (Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test), uji keseluruhan model (Overall Model Fit Test), uji hipotesis (Wald)  dan  uji  koefisien  determinasi  (Nagalkerke  R  Square).  Aplikasi  untuk  mengolah  data  pada penelitian ini menggunakan SPSS V.23.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Perhitungan Indeks Eckel
Income  smoothing  dapat  dihitung  menggunakan  indeks  Eckel  pada  27  perusahaan  dari  tahun 2019 – 2022 yang menunjukkan bahwa perusahaan melakukan praktik income smoothing pada tahun yang berbeda. Informasinya tertera dalam tabel berikut:
Tabel 2. Daftar Perusahaan Income Smoothing dan Non Income Smoothing Tahun 2019 –
2022 No. Kode Tahun 2019 2020 2021 2022 1 ADRO ✔ ✘ ✔ ✔ 2 ANTM ✔ ✘ ✔ ✘ 3 ASII ✘ ✔ ✔ ✘ 4 BBCA ✔ ✘ ✘ ✔ 5 BBNI ✘ ✔ ✔ ✔ 6 BBRI ✘ ✔ ✔ ✘ 7 BBTN ✔ ✔ ✔ ✔ 8 BMRI ✔ ✔ ✘ ✔
9 CPIN ✔ ✘ ✔ ✔ 10 ERAA ✔ ✔ ✔ ✘ 11 EXCL ✘ ✔ ✘ ✘ 12 HMSP ✔ ✘ ✔ ✔ 13 ICBP ✘ ✘ ✘ ✔ 14 INCO ✔ ✔ ✔ ✔ 15 INDF ✘ ✘ ✔ ✘ 16 INKP ✔ ✘ ✔ ✘ 17 INTP ✔ ✔ ✔ ✘ 18 ITMG ✔ ✘ ✔ ✔ 19 KLBF ✔ ✘ ✔ ✘ 20 MNCN ✘ ✘ ✘ ✘ 21 PGAS ✔ ✘ ✔ ✔ 22 PTBA ✔ ✔ ✔ ✘ 23 SMGR ✘ ✔ ✘ ✔ 24 TLKM ✔ ✔ ✔ ✔ 25 UNTR ✘ ✔ ✘ ✘ 26 UNVR ✘ ✔ ✔ ✔ 27 WIKA ✔ ✘ ✔ ✔
Sumber: Data Penelitian, 2023 Keterangan: ✔ Income Smoothing ✘ Non Income Smoothing
Dalam tabel 2 dapat dilihat pada PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) yang melakukan praktik income smoothing selama periode penelitian kecuali tahun 2019, sedangkan PT Indofood CBP Sukses Makmur  Tbk  (ICBP)  tidak  melakukan  praktik  income  smoothing  selama  periode  penelitian  kecuali tahun  2022.  Perusahaan  LQ45  yang  melakukan  praktik  income  smoothing  secara  terus  menerus sepanjang  tahun  penelitian  2019  –  2022  ada  3  perusahaan  yaitu  PT  Bank  Tabungan  Negara  Tbk (BBTN), PT Vale Indonesia Tbk (INCO) dan PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), sementara untuk  perusahaan  yang  belum pernah  melakukan  praktik  income  smoothing  selama  tahun  penelitian 2019 – 2022 yaitu PT Media Nusantara Citra Tbk (MNCN). Suatu perusahaan memiliki kemampuan untuk  melakukan  praktik  income  smoothing  pada  berbagai  tahun  dan  periode  yang  berbeda  dengan alasan  tertentu,  seperti  menurut Sari  dkk.,  (2021) cara  untuk  mengurangi  fluktuasi  laba  perusahaan dapat mengalihkan  pendapatan  dari  tahun  yang memiliki  pendapatan  tinggi  ke  tahun  yang memiliki pendapatan rendah, selain itu perusahaan bisa menunda pengeluaran biaya pada tahun tertentu agar nilai EBITDA atau nilai pendapatan sebelum dikurangi bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi tetap tinggi.

## Statistik Deskriptif
Tabel 3. Analisis Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Cash Holding 108 ,02 ,54 ,1515 ,09106 Firm Size 108 29,91 35,23 32,2757 1,42674 Managerial Ownership 108 ,00 2,00 ,0598 ,21983 Income Smoothing 108 0 1 - - Valid N (listwise) 108 Sumber: Data Penelitian, 2023
Tabel 3 dapat dilihat bahwa jumlah sampel data sebanyak 108 data sampel yang dikumpulkan dari  27  perusahaan  LQ45  selama  periode  4  tahun.  Dari  hasil  yang  dilakukan  menggunakan  analisis statistik deskriptif ditemukan nilai minimum untuk cash holding adalah sebesar 0,02 pada PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) periode 2019 – 2022, nilai maximum sebesar 0,54 tahun 2021 pada PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG). Rata-rata (mean) cash holding sebesar 0,1515 sementara standar deviasinya sebesar 0,09106 lebih kecil dibandingkan nilai mean. Jika standar deviasi kurang dari rata- rata untuk variabel cash holding itu menandakan bahwa tidak ada penyimpangan dalam data tersebut dan  data  memiliki  sebaran  yang  kecil,  hal  ini  menandakan  bahwa  variasi  data  baik  dan  data  relatif seragam atau homogen (Hargrave, 2023) .
Variabel firm  size  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  29,91  atau  sebesar  Rp  9.747.703.198.000 pada PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) tahun 2019 dan nilai maximum sebesar 35,23 atau sebesar Rp  1.992.544.687.000.000  tahun  2022  pada  PT  Bank  Mandiri  Tbk  (BMRI).  Nilai  mean  firm  size sebesar  32,2757  atau  sebesar  Rp  103.588.325.000.000  tahun  2020  pada  PT  Indofood  CBP  Sukses Makmur Tbk (ICBP) yang mana nilai mean lebih besar dari standar deviasinya sebesar 1,42674. Jika standar  deviasi  kurang  dari  rata-rata  untuk  variabel  firm  size  itu  menandakan  bahwa  tidak  ada penyimpangan dalam data tersebut dan data memiliki sebaran yang kecil, hal ini menandakan bahwa variasi data baik dan data relatif seragam atau homogen (Hargrave, 2023) .
Variabel managerial ownership diperoleh nilai minimum sebesar 0 dan nilai maximum sebesar 2,00 pada PT Vale Indonesia Tbk (INCO).  Nilai mean managerial ownership sebesar 0,0598 berarti proporsi  kepemilikan  saham  pihak  manajemen  sebesar  5%  sementara  standar  deviasinya  sebesar 0,21983.  Jika  standar  deviasi  lebih  besar  dari  rata-rata  untuk  variabel  managerial  ownership  itu menandakan  bahwa  data  yang  digunakan  memiliki  sebaran  yang  besar,  hal  ini  menandakan  bahwa variasi cenderung tidak seragam atau heterogen dan dianggap sebagai kurang konsistensi dalam data tersebut (Hargrave, 2023) .
Variabel income  smoothing  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0  dan  nilai  maximum  1.  Karena variabel  income  smoothing  termasuk  variabel  dummy,  yang  mana  angka  1  menunjukkan  praktik income  smoothing  dan  angka  0  menunjukkan  tidak,  maka  tidak  mungkin  menghitung  rata-rata  dan standar deviasinya.

## Analisis Regresi Logistik Uji Kelayakan Model (Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test)
Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test dapat digunakan untuk memastikan apakah model sesuai dengan data atau antara model dan data tidak memiliki perbedaan, untuk menerima hipotesis dan menyatakan bahwa model cocok dengan data atau mempu memprediksi nilainya, nilai signifikansinya harus > 0,05 (Ghozali, 2018) .
Tabel 4. Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test Step Chi-square df Sig. 1 7,911 8 ,442
Sumber: Data Penelitian, 2023
Tabel  4  memperlihatkan  hasil  uji  Hosmer  and  Lemeshow’s  Goodness  of  Fit  Test  memiliki signifikansi 0,442 > 0,05. Ini berarti data telah sesuai dengan model, data dan model tidak memiliki perbedaan, sehingga model dianggap sesuai dan dapat melanjutkan analisis berikutnya.

## Uji Keseluruhan Model (Overall Model Fit Test)
Overall Model Fit Test atau uji keseluruhan model dapat dinilai dengan membandingkan antara step 0 dengan step 1 pada nilai -2 log likelihood. Menurut Ghozali (2018) menyatakan bahwa jika nilai -2 log likelihood mengalami penurunan menunjukkan peningkatan kualitas model regresi, ketika terjadi penurunan yang lebih besar menandakan peningkatan yang lebih baik.
Tabel 5. Uji Keseluruhan Model (Overall Model Fit Test) Iteration -2 Log Likelihood Step 0 1 144,342 126,599
Sumber: Data Penelitian, 2023
Tabel  5  menunjukkan  nilai  -2  log  likelihood  mengalami  penurunan  dari  144,342  pada  step  0 menjadi 126,599 pada step 1. Menandakan peningkatan kualitas model regresi baik.

## Pengujian Hipotesis (Uji Wald)
Dalam  regresi  logistik,  uji  wald  dipakai  untuk  menilai  apakah  variabel  independen  dapat mempengaruhi variabel dependen dengan melihat nilai wald dan signifikansi yang diperoleh. Jika nilai p-value  <  0,05  dapat  dikatakan  variabel  independen memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  variabel dependen, sedangkan jika nilai p-value > 0,05 dapat dikatakan variabel independen tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen (Ghozali, 2018) .
Tabel 6. Uji Wald B df Sig. Step 1 a Cash Holding 5,726 1 ,046 Firm Size ,152 1 ,321 Managerial Ownership 14,161 1 ,012

## Sumber: Data Penelitian, 2023
Hasil uji wald ditabel 6 menunjukkan variabel cash holding diukur menggunakan kas dan setara kas dibagi total aset memiliki koefisien positif 5,726 dengan signifikansi 0,046 < 0,05 yang artinya H 1 disetujui. Ini berarti cash holding memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap income smoothing pada perusahaan LQ45 tahun 2019 – 2022.
Variabel firm size dibuktikan dengan menggunakan log natural dari total aset memiliki koefisien positif 0,152 dengan signifikansi 0,321 > 0,05 yang artinya H 2 tidak disetujui. Ini berarti firm size tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap income smoothing  pada perusahaan LQ45 tahun 2019 – 2022.
Variabel  managerial  ownership  yang  dibuktikan  dengan  membagi  jumlah  saham  manajerial dengan  jumlah  saham  beredar  dan  dikali  100%  memiliki  koefisien  positif  14,161  dengan  signifikan 0,012 < 0,05 yang artinya H 3 disetujui. Ini berarti managerial ownership memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap income smoothing pada perusahaan LQ45 tahun 2019 – 2022.

## Koefisien Determinasi (Nagalkerke R Square)
Ghozali  (2018) mengemukakan  bahwa  Nagalkerke  R  Square  atau  koefisien  determinasi merupakan ukuran yang terdapat dalam regresi logistik yang menggambarkan seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Angka Nagalkerke R Square bermacam antara angka 0 dan angka 1, dikatakan kemampuan model baik jika variabel dependen dapat dibuktikan dengan nilai Nagalkerke R Square mendekati angka 1, sedangkan kemampuan model buruk jika nilai Nagalkerke R Square mendekati angka 0.
Tabel 7. Koefisien Determinasi (Nagalkerke R Square) Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 1 126,599 a ,152 ,205
Sumber: Data Penelitian, 2023
Pada  tabel  7  memperlihatkan  bahwa  nilai  koefisien  determinasi  Nagalkerke  R  Square  sebesar 0,205 yang artinya kemampuan model baik dan 20% dari variasi variabel dependen dapat dijelaskan oleh variabel independen, sedangkan 80% sisanya dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan ke dalam model penelitian.

## Pengaruh Cash Holding Terhadap Income Smoothing
Sesuai dengan hasil uji regresi logistik dapat dilihat cash holding memiliki pengaruh positif dan signifikan  terhadap  income  smoothing  pada  perusahaan  LQ45  sehingga  hipotesis  pertama  disetujui. Hasil penelitian ini memiliki arah penelitian yang sama dengan hasil penelitian Marcellino dan Iskak (2023) ; Asri  &  Fauziati  (2022) ; Septyorini  dan  Sofie  (2022) ; Tami  dan  Pohan  (2023) yang menggambarkan  adanya  pengaruh  antara  cash  holding  dengan  praktik  income  smoothing.  Hasil penelitian yang dilakukan sesuai agency theory, menyatakan konflik pihak pemegang saham dengan manajemen  yaitu  ketika  perusahaan  memiliki  cash  holding  yang  tinggi,  pihak  manajemen  akan cenderung melakukan praktik  income smoothing untuk mengurangi konflik dengan pihak pemegang saham.  Cash  holding  yang  tinggi  memberikan  fleksibilitas  dan  likuiditas  yang  mana  dapat memungkinkan manajemen dapat mengakui biaya tambahan atau menunda pengakuan pendapatan agar dapat  menciptakan  stabilitas  laba  dalam  jangka  waktu  tertentu,  tujuannya  agar  perusahaan  dapat menghindari nilai pajak yang besar. Untuk mengatasi cash holding yang tinggi, perusahaan harus lebih transparan  dalam  laporan  finansial  mereka  agar  informasi  yang  dapat  diberikan  lebih  jelas  tentang kebijakan cash holding yang tinggi dengan praktik income smoothing.

## Pengaruh Firm Size Terhadap Income Smoothing
Sesuai dengan hasil uji regresi logistik dapat dilihat firm size tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap  income  smoothing  pada  perusahaan  LQ45  sehingga  hipotesis  kedua  tidak  disetujui.  Hasil penelitian  ini  memiliki  arah  penelitian  yang  sama  dengan  hasil  penelitian Asri  &  Fauziati  (2022) , Anggraeni et al., (2022) dan Yati dkk., (2022) yang menggambarkan bahwa tidak ada pengaruh antara firm size dengan income smoothing. Hasil penelitian yang dilakukan tidak sesuai dengan agency theory yang menyebutkan bahwa firm size berpengaruh terhadap income smoothing, namun hasil penelitian yang  dilakukan  terbukti  bahwa  firm  size  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  income  smoothing  pada perusahaan  LQ45.  Jika  firm  size  tidak  memiliki  pengaruh  maka  tidak  menutup  kemungkinan perusahaan yang lebih besar ataupun kecil dapat mengerjakan praktik income smoothing. Ketika profit dalam perusahaan itu bertambah nilainya, manajemen cenderung menghindari tindakan praktik income smoothing  yang  dapat  menyebabkan  investor,  pemerintah  dan  masyarakat  umum  lebih  kritis memperhatikan perusahaan besar daripada perusahaan kecil. Hal tersebut mengakibatkan perusahaan yang  lebih  besar  lebih  mungkin  diawasi  lebih  ketat  terkait  pencegahan  tindakan  kecurangan  yang berkaitan dengan informasi laba. Perusahaan besar akan hati-hati dalam mengatur profit perusahaan dan saat  melaporkan  keuangannya  manajemen  cenderung  memberikan  laporan  yang  lebih  akurat. Perusahaan  besar  maupun  perusahaan  kecil  dapat  meningkatkan  tata  kelola  perusahaan  dan memperkuat akuntabilitas dalam pelaporan keuangan agar perusahaan lebih sehat dan meminimalkan risiko dari praktik income smoothing yang tidak etis.

## Pengaruh Managerial Ownership Terhadap Income Smoothing
Sesuai dengan hasil uji regresi logistik dapat dilihat  managerial ownership memiliki pengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  income  smoothing  pada  perusahaan  LQ45  sehingga  hipotesis  ketiga disetujui. Hasil penelitian ini memiliki arah penelitian yang sama dengan hasil penelitian Yunitasari & Agustiningsih  (2022) , Saidah  dan  Hariyono  (2023) , Cristian  et  al.,  (2023) dan Maotama  dan  Astika (2020) yang  menunjukkan  bahwa  adanya  hubungan  antara  managerial  ownership  dengan  income smoothing.  Hasil  penelitian  yang  dilakukan  sesuai  dengan  agency  theory,  yaitu  adanya  pihak manajemen sekaligus menjadi pihak pemegang saham yang memiliki informasi data laporan keuangan perusahaan lebih banyak dibanding dengan lainnya. Hal ini berdampak bahwa  managerial ownership suatu perusahaan mampu menekan manajemen terlibat dalam konflik keagenan, sekaligus pemegang saham  yang  memiliki  tujuan  sama  dalam  meningkatkan  laba  yang  diterima.  Kesempatan  tersebut menyebabkan  pihak  manajemen  yang  memiliki  saham  yang  lebih  besar  pada  suatu  perusahaan  bisa menyebabkan  kebebasan  bagi  pihak  manajemen  menggunakan  laporan  finasial  untuk  melaksanakan praktik income smoothing untuk kepentingan pribadi. Perusahaan juga dapat mempertimbangkan untuk menerapkan program insentif untuk jangka panjang bagi manajemen agar bisa membantu mengurangi motivasi manajemen dalam melaksanakan praktik income smoothing.

## KESIMPULAN
Hasil penelitian ini yaitu cash holding memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap income smoothing pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI tahun 2019 – 2022, manajemen bisa menunda mengakui  pendapatan  atau  mengakui  biaya  ekstra  dengan  tujuan  menciptakan  stabilitas  laba  dan menghindari  nilai  pajak  yang  besar.  Firm  size  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  income  smoothing pada  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2019  –  2022,  perusahaan  besar  maupun  kecil memiliki  potensi  melakukan  praktik  income  smoothing,  namun  perusahaan  besar  lebih  cenderung diperhatikan dan diawasi sehingga manajemen mungkin lebih waspada dalam menyampaikan laporan keuangan. Managerial ownership memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap income smoothing pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI tahun 2019 – 2022, perusahaan dapat mempertimbangkan penerapan program insentif jangka panjang bagi manajemen untuk mengurangi motivasi mereka dalam melakukan praktik income smoothing.

## SARAN

## Saran Praktis
Hal  yang  dapat  menarik  minat  investor  yaitu  manajemen  perusahaan  perlu  mengevaluasi kinerjanya agar laba yang dihasilkan dapat memberikan keuntungan untuk perusahaan tanpa merugikan pihak investor. Jika investor ingin memberikan modalnya pada perusahaan, lebih baiknya investor lebih teliti dalam memperhatikan proses suatu perusahaan dalam menghasilkan laba seperti keadaan laporan keuangan perusahaan dan pertumbuhan perusahaan agar hasil yang diambil investor adalah keputusan yang tepat.

## Saran Teoritis
Keterbatasan yang ditemukan pada penelitian yang dilakukan meliputi jangka waktu yang singkat yaitu 4 tahun dari tahun 2019 – 2022, variabel independen dalam penelitian ini kurang bervariasi hanya mengambil  3  variabel  independen  mencakup  cash  holding,  firm  size  dan  managerial  ownership  dan arah  penelitian  ini  tidak  luas  hanya  mencakup  pada  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  BEI.  Saran penulis  pada  penelitian  selanjutnya  dapat  mengambil  periode  waktu  yang  terbaru  dan  mengambil variabel lainnya yang juga berpengaruh dalam praktik income smoothing seperti dividend payout ratio, institutional  ownership,  auditor  reputation,  kualitas  audit  dan  lain  sebagainya.  Karena  koefisien determinasi dalam penelitian ini hanya 20% sedangkan 80% dijelaskan oleh faktor lain yang mungkin memiliki dampak yang lebih signifikan terhadap income smoothing. Selain itu dapat memperluas arah penelitian dari sektor lain seperti perbankan, industri barang konsumsi, pertambangan, property & real estate, agar hasil penelitian berikutnya lebih baik dan tepat.

## REFERENSI
Afninofia,  Haryati,  R.,  &  Putri,  S.  Y.  A.  (2023).  Pengaruh  Cash  Holding,  Ukuran  Perusahaan  dan Financial  Leverage  Terhadap  Income  Smoothing (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Properti  dan Real  Estate  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2017-2019).  Pareso  Jurnal,  5(2),  89–106. https://medium.com/@arifwicaksanaa/pengertian-use-case-a7e576e1b6bf
Agitia, B., & Dillak, V. J. (2021). Pengaruh Cash Holding, Financial Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap  Income  Smoothing  Pada  Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2016-2019.  E-Proceeding  of  Management,  8(5),  4880–4887.  Retrived  from https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/1615 0
Angelista,  D.,  Ratih,  S.,  &  Arfamaini,  R.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  dan  Struktur Kepemilikan  Terhadap  Tindakan  Perataan  Laba  (Income  Smoothing)  Pada  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). E-Jurnal Kewirausahan,
4(1), 40–59. Retrieved from
https://ojs.widyakartika.ac.id/index.php/kewirausahaan/article/view/278
Anggraeni,  R.,  Musfitria,  A.,  &  Rizkison.  (2022).  Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio,  Dividend  Payout Ratio, Profitability, dan Firm Size terhadap Income Smoothing: Studi pada Perusahaan Sub Sektor Indrustri Manufaktur Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2018. 3(3), 362– 379. Retrieved from https://journal.laaroiba.ac.id/index.php/elmal/article/download/849/805/
Asri, F., & Fauziati, P. (2022). Perataan Laba Ditinjau Dari Cash Holding, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. CURRENT: Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 3(1), 72–82. https://doi.org/10.31258/current.3.1.72-82
Ayunika, N. P. N., & Yadnyana, I. K. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Financial Leverage  Terhadap  Praktik  Perataan  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur.  E-Jurnal  Akuntansi, 25(3), 2402–2429. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v25.i03.p29
Chandrarin, G. (2017). Metode Riset Akuntansi Pendekatan Kuantitatif. Selemba Empat, 127. Cristian, D., Putri, W. R. E., Septiyanti, R., & Idris, A. Z. (2023). Determinan Income Smoothing pada Sektor  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  IDX.  Jurnal  Ilmiah  Serat  Acitya,  12(1),  157–172. https://jurnal2.untagsmg.ac.id/index.php/sa/article/view/649
Dewi, N. M. S. S., & Dewi, I. G. P. E. R. (2023). Reputasi Auditor Memoderasi Cash Holding Terhadap Perataan  Laba.  JUARA:  Jurnal  Riset  Akuntansi,  13(1),  1–13.  Retrieved  from  https://e- journal.unmas.ac.id/index.php/juara/article/view/5266
Eliawati, N. M. T. (2022). Pengaruh Firm Size, DPR, Financial Laverage, dan Financial Risk terhadap Income Smoothing pada Perusahaan Manufaktur di BEI tahun 2017-2019. Hita Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 117–128. https://doi.org/10.32795/hak.v3i2.2438
Fadillah, S., & Luthan, E. (2023). Praktek Income Smoothing Ditinjau Dari Cash Holding, Bonus Plan,
Kepemilikan Institusional dan Profitabilitas. 6(3), 400–418.
https://doi.org/10.22219/jaa.v6i3.28155
Fitriani,  A.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Financial  Leverage  terhadap Praktik  Perataan  Laba  (Income  Smoothing)  pada  Perusahaan  Farmasi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2011-2015.  Jurnal  Samudra  Ekonomi  Dan  Bisnis,  9(1),  50–59. https://doi.org/10.33059/jseb.v9i1.461
Ghozali,  I.  (2018).  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  25.  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
Hargrave, M. (2023). Standard Deviation.
https://www.investopedia.com/terms/s/standarddeviation.asp
Idayanti, Y., Aslindar, D. A., & Mila, S. (2022). PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), NET  PROFIT  MARGIN  (NPM),  RETURN  ON  ASSET  (ROA),  CASH  HOLDING  DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PERATAAN LABA (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2019). Journal Economic Insights, 1(1), 53–69. https://jei.uniss.ac.id/index.php/v1n1/article/view/21/3
Maotama,  N.  S.,  &  Astika,  I.  B.  P.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  dan Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Praktik  Perataan  Laba  (Income  Smoothing).  E-Jurnal Akuntansi, 30(7), 1767–1779. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i07.p12
Marcellino, & Iskak, J. (2023). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Income Smoothing Pada Perusahaan  Sektor  Barang  Konsumsi.  Jurnal  Multiparadigma  Akuntansi,  5(2),  956–964. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i2.23638
Mirwan, D. R., & Amin, M. N. (2020). Pengaruh Financial Leverage, Profitabilitas, Net Profit Margin, Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Praktik  Perataan  Laba.  Akuntabilitas,  14(2),  225–242. https://doi.org/10.29259/ja.v14i2.10982
Muliati, H., & Yanti, L. D. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Financial Leverage dan Cash Holding Terhadap Income Smoothing. ECo-Fin, 5(2), 65–79.
https://doi.org/10.32877/ef.v4i1.454
Nathalia, S., & Sufiyati. (2022). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Income Smoothing Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(4), 1776–1786. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i4.21443
Ramadhani,  A.  S.,  &  Susanti,  A.  (2021).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Praktik  Income Smoothing.
E-Jurnal Akuntansi
TSM, 1(4), 479–490. Retrieved from https://repository.tsm.ac.id/media/348361-faktor-faktor-yang-mempengaruhi-praktik- d4cff11a.pdf
Riyadi,  W.  (2018).  Pengaruh  Cash  Holding,  Profitabilitas  Dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Income Smoothing (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015). Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi, 5(1), 57–66.
https://lpbe.org/index.php/lpbe/article/download/4/6
Saidah, Z., & Hariyono, A. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusahaan Terhadap Tindakan Perataan Laba. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma, 22(2), 270–283. https://doi.org/10.29303/aksioma.v22i2.245
Sari, L. P., Widiyanti, M., & Andriana, I. (2021). Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Praktik Income Smoothing pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di BEI. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 19(3), 235–252. https://doi.org/10.29259/jmbs.v19i4.16154
Septyorini,  D.  D.  W.,  &  Sofie.  (2022).  Pengaruh  Cash  Holding,  Income  Tax  Dan  Kualitas  Audit Terhadap  Praktik  Perataan  Laba  Pada  Perusahaan  Infrastruktur  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Tahun 2019-2021. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 1641–1652. https://doi.org/10.25105/jet.v2i2.14997 Suhartono,  S.,  &  Hendraswari,  V.  (2020).  Analisis  Determinan  Perataan  Laba :  Pendekatan  Indeks Eckel. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(01), 152–163. https://doi.org/10.29040/jap.v21i1.1064 Tami, E. E., & Pohan, H. T. (2023). Pengaruh Cash Holding, Komisaris Independen, Kualitas Audit, dan Nilai Perusahaan Terhadap Praktek Perataan Laba. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 3(2), 504–513. https://doi.org/10.47709/jebma.v3i2.2785
Tiwow, S., Tinangon, J. J., & Gamaliel, H. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Financial Leverage Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Perataan Laba (Income Smoothing) (Studi Pada Perusahaan Badan Usaha Milik Negara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing, 12(2), 289–304. https://doi.org/10.35800/jjs.v12i2.36413
Wanan,  O.  B.  T.,  &  Purwaningsih,  E.  (2022).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Financial  Leverage, Struktur  Kepemilikan,  Cash  Holding,  Reputasi  Auditor  Terhadap  Income  Smoothing  (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Terdaftar Di Bei Periode 2018 - 2020). Media Akuntansi, 34(1), 63–74. https://doi.org/10.47202/mak.v34i01.155
Widyaningsih,  N.  H.,  Pradipta,  A.,  &  Supriatna,  D.  (2022).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen,  Pajak Penghasilan, dan Cash Holding terhadap Praktik Perataan Laba. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(2), 1013–1026. http://jurnaltsm.id/index.php/EJATSM
Yati, I. Y., Alexander, N., & Faisal, Y. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Kewirausahaan, Akuntansi Dan Manajemen Tri Bisnis, 4(2), 1– 12. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i9.1570
Yunengsih, Y., Icih, & Kurniawan, A. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Net Profit Margin, Debt To Equity Ratio, Kepemilikan Manajerial dan Reputasi Auditor Terhadap Praktik Perataan Laba (Income  Smoothing)  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Tahun  2011-20.  Accounting  Research  Journal  of  Sutaatmadja,  2(2),  31–52. https://doi.org/10.35310/accruals.v2i2.12
Yunitasari,  N.  A.,  &  Agustiningsih,  W.  (2022).  Pengaruh  profitabilitas,  kepemilikan  manajerial  dan leverage terhadap income smoothing. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(10), 4718–4725. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i10.1744