RISIKO, PROFITABILITAS, LEVERAGE OPERASI, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PERATAAN LABA

## Syafriont By
Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen STIE Indonesia Jl. Mega Mendung No. 9   Malang
Abstract: A recent analysis showed that there was a significant effect among firm size, corporate risk, profitability and operating leverage to corporate income smoothing practices. The objective of this research was to empirically reexamine the factors that affected income smoothing practices. There were four factors that were examined, namely firm size, corporate risk, profitability and operating leverage. The samples used in this study were 89 firms listed at Indonesian Stock Exchange (ISE between 2005 to 2007). The multivariate test, the use of logistic regression results showed both risk and profitability affected significantly to income smoothing practices. While firm size and operating leverage did not affect significantly to income smoothing practices, the univariate test support the previous test that showed there was statistically difference in risk as well as profitability between smoother and non-smoother firms. However, both firm size and operating leverage were not statistically different.
Keywords : income smoothing, firm size, risk, profitability, operating leverage
Informasi laba merupakan komponen laporan keuangan perusahaan yang bertujuan untuk menilai kinerja manajemen, meramalkan laba, dan menaksir risiko dalam berinvestasi. Informasi laba memiliki pengaruh yang sangat besar bagi para penggunanya dalam mengambil suatu keputusan, sehingga perhatian investor sering terpusat pada informasi laba. Menyadari hal ini, manajemen cenderung melakukan disfunctional behavior (perilaku tak semestinya), yaitu dengan melakukan perataan laba untuk mengatasi berbagai konflik kepentingan yang timbul antara manajemen dengan berbagai pihak yang berkepentingan
Korespondensi dengan penulis:
Syafriont By: Telp. +62 1341 568 116, Fax. +62 341 563 841 E-mail: jurkubank@yahoo.com
dengan perusahaan. Tindakan perataan laba dapat didefinisikan sebagai proses manipulasi profit waktu earning atau pelaporan earning agar aliran laba yang dilaporkan perubahannya lebih sedikit (Zuhroh,1996).
Perataan laba menjadi bahan perdebatan berbagai pihak. Oleh sebagian pihak praktik perataan laba dianggap sebagai suatu tindakan yang merugikan, karena tidak menggambarkan kondisi dan posisi keuangan perusahaan secara wajar. Tetapi di pihak lain praktik perataan laba dianggap sebagai tindakan yang wajar, karena tidak melanggar standar akuntansi meskipun dapat mengurangi keandalan laporan keuangan.
Perataan laba telah dikenal sebagai praktik yang logis dan rasional. Barnea, Ronen dan Sadan (1975 ), serta Ronen dan Sadan (1981), menyatakan
Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 12, No.2 Mei 2008, hal. 217 – 228 Terakreditasi SK. No. 167/DIKTI/Kep/2007

## KEUANGAN
bahwa perataan laba dilakukan o1eh para manajer untuk mengurangi fluktuasi laba yang dilaporkan dan meningkatkan kemampuan investor untuk meramalkan arus kas di masa datang. Pada intinya perataan laba ini diharapkan dapat memberikan pengaruh yang menguntungkan.Menurut Hendrikson dan Barnea (1992) dalam Suwarno (2004), perataan laba lebih bersifat menutupi informasi yang sebenarnya harus diungkapkan. Variabilitas aktivitas perusahaan berusaha untuk disembunyikan dan diperhalus, sehingga informasi yang disajikannyapun tidak mengungkapkan apa yang sebenarnya terjadi. Adanya perataan laba sebenarnya memperlihatkan bahwa manajer berusaha untuk menyembunyikan informasi ekonomi perusahaan kepada stockholder . Sebagai akibatnya, investor mungkin tidak memperoleh informasi akurat yang memadai mengenai laba untuk mengevaluasi hasil dengan risiko dan portofolio mereka.
Di Indonesia, penelitian tentang perataan laba telah dilakukan oleh : Ilmainir (1993), Zuhroh (1996), Jin dan Machfoedz (1998), Assih (1998), serta Salno dan Baridwan (2000) yang menyediakan bukti bahwa perataan laba telah terdapat pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (dulu Bursa Efek Jakarta [BEJ]), dan mengindikasi faktor-faktor yang dapat mendorong praktik perataan laba diantaranya leverage operasi, ukuran perusahaan keberadaan perencanaan bonus dan sektor industri. Sedangkan penelitian Ashari et al. (1994), pada perusahaan yang terdaftar di Singapore Stock Exchange melihat empat faktor sebagai faktor yang mempengaruhi praktik perataan  laba. Adapun faktor-faktor tersebut adalah ukuran perusahaan, profitabilitas, jenis industri dan nasionalitas kepemilikan.
Penelitian ini disusun dengan tujuan untuk memperoleh bukti empinis apakah ukuran perusahaan, risiko perusahaan, profitabilitas perusahaan, dan leverage operasi perusahaan mempengaruhi perataan laba pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## PERATAAN LABA
Kecenderungan para investor dan kreditor yang lebih menitikberatkan perhatiannya pada laporan laba rugi dalam menilai kinerja manaje- men perusahaan tanpa memperhatikan prosedur yang digunakan untuk memperoleh laba akan menimbulkan terjadinya manipulasi laba (Beattie et al ., 1994). Perataan laba terkait dengan konsep earnings management. Earnings Management didefinisikan sebagai suatu proses mengambil langkah yang disengaja dalam batas Prinsip Akuntansi Berterima Umum untuk menghasilkan tingkat earning yang diinginkan Davidson et al (1987) dalam Salno dan Baridwan (2000). Kesenjangan informasi di antara rnanajemen dan pemilik memicu munculnya perataan laba.
Menurut Fuderberg dan Tirole (1995), perataan laba adalah proses manipulasi waktu terjadinya laba atau pelaporan laba, agar laba yang dilapor- kan kelihatan stabil. Sedangkan menurut Barnea et al. (1975), membuat definisi perataan laba sebagai pengurangan yang disengaja terhadap beberapa level laba supaya dianggap normal bagi perusahaan. Penjelasan konsep manajemen laba menggunakan pendekatan teori keagenan (agency theory) yang menyatakan bahwa teknik mana- jemen laba dipengaruhi oleh konflik kepentingan antara manajemen (agent) dan pemilik (principal) yang timbul ketika setiap pihak berusaha untuk mencapai atau memperhatikan tingkat kemak- muran yang dikehendakinya. Dalam hubungan keagenan, manajer. memiliki asimetri informasi terhadap pihak eksternal perusahaan seperti kreditor dan investor. Asimetri informasi terjadi ketika manajer memiliki informasi internal perusahaan relatif lebih banyak dan mengetahui informasi tersebut relatif lebih cepat dibandingkan pihak ekternal tersebut. Manajemen sebagai agen yang mengetahui lebih banyak informasi, meman- faatkan informasi yang tidak diketahui prinsipal untuk memaksimalkan kepentingannya. Dalam hal
ini, kepentingan manajer adalah pada nilai perusahaan dan manajer percaya bahwa pasar mendasarkan pada angka akuntansi. Oleh karena itu, manajer dapat menggunakan informasi yang diketahuinya untuk memanipulasi pelaporan keuangan dalam usaha memaksimalkan kemak- murannya.
Brayshaw dan Eldin (2006), mengungkapkan adanya dua alasan mengapa manajemen melaku- kan perataan laba: (1) Fluktuasi dalam laba akuntansi yang dilaporkan akan berpengaruh langsung terhadap kompensasi bagi manajemen. (2) Fluktuasi kinerja manajemen dapat mengakibat- kan intervensi pemilik untuk mengganti mana- jemen dengan penggantian manajemen secara langsung. Ancaman penggantian akun mendorong manajemen untuk membuat laporan yang sesuai dengan keinginan pemilik. Dipandang dari sisi manajemen, Hepworth (2003), mengungkapkan bahwa manajer termotivasi melakukan perataan laba, pada dasarnya ingin mendapatkan berbagai keuntungan ekonomis dan psikologis, yaitu: (1) Mengurangi jumlah pajak terutang. (2) Meningk- atkan kepercayaan diri manajer yang bersangkutan karena penghasilan yang stabil akan mendukung kebijakan dividen yang stabil pula. (3) Menghindari kemungkinan munculnya tuntutan kenaikan gaji dan upah. sehubungan dengan adanya pelaporan laba yang meningkat tajam. (4) Siklus peningkatan dan penurunan laba dapat ditandingkan dengan gelombang optimisme dan pesimisme dapat diperlunak.
Di lain pihak, menurut Diana et al. (2003), pemilik perusahaan mendukung perataan laba, karena adanya motivasi internal dan motivasi eksternal. Motivasi internal menunjukkan maksud pemilik untuk meminimalisasi biaya kontrak manajer dengan membujuk manajer agar melakukan perataan laba. Motivasi eksternal ditunjukkan oleh usaha pemilik saat ini untuk mengubah persepsi investor prospektif/potensial.
Penelitian mengenai perataan laba pernah dilakukan oleh Beidleman (1973), Ronen dan Sadan
(1975), Smith et al. (1992), serta Moses (1987). Hasil penelitian Beidleman (1973), menunjukkan, bahwa kompensasi, biaya pensiun, biaya riset dan pengembangan, penjualan dan biaya iklan digunakan untuk meratakan laba. Beidleman (1973), percaya, bahwa manajemen melakukan perataan laba untuk menciptakan suatu aliran laba yang stabil. Penelitian mengenai faktor-faktor yang berkaitan dengan perataan laba pada pos luar biasa dilakukan oleh Ronen dan Sadan (1975), dengan objek penelitian aliran laba sebelum pos luar biasa. Hasil dan penelitian ini menunjukkan adanya perilaku perataan laba diantara perusahaan yang dijadikan sampel penelitian.
Smith et al. (1992), membuktikan, bahwa perusahaan yang dikendalikan oleh seorang manajer cenderung melakukan perataan laba dibanding dengan perusahaan yang dikendalikan langsung oleh pemilik. Dengan kata lain pengendalian perusahaan merupakan suatu faktor yang mendorong tindakan perataan laba. Moses (1987), menemukan bahwa perataan laba dapat dihubungkan dengan ukuran perusahaan, perbedan antara laba sesungguhnya dengan yang diharapkan dan ada tidaknya rencana kompensasi bonus. Penelitian ini bertujuan untuk mengindi- kasikan faktor-faktor yang dihubungkan dengan perataan laba.
Di Indonesia, penelitian mengenai perataan laba dilakukan oleh Ilmainir (1993), Zuhroh (1996), serta Jin dan Machfoedz (1998), yang menyèdiakan bukti bahwa perataan laba telah terdapat pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (sekarang BEI), dan mengindikasi faktor-faktor yang mendorong perataan laba di antaranya leverage operasi, ukuran perusahaan, keberadaan bonus dan sektor industri. Ilmainir (1993), menguji faktor-faktor laba dan faktor-faktor konsekuensi ekonomi yang mempengaruhi perataan laba pada perusahaan publik di Indonesia. Faktor-faktor laba yang diuji adalah perbedaan antara laba aktual dengan laba normal dan pengaruh kebijakan akuntansi terhadap laba. Sedangkan faktor-faktor

## KEUANGAN
yaitu oleh Suwarno (2004), pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan menggunakan enam variabel bebas dalam penelitiannya, yaitu ukuran penusahaan, risiko perusahaan, dividend pay out, kepemilikan mayo- ritas, kepemilikan pemerintah, dan pertumbuhan perusahaan. Dan enam variabel tensebut, hanya variabel ukuran perusahaan yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba.

## HIPOTESIS
Dalam penelitian ini, faktor-faktor yang akan diuji adalah ukuran perusahaan, risiko perusahaan, tingkat profitabilitas dan leverage operasi.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan umumnya dinilai dan besarnya aktiva perusahaan. Moses (1987) menyatakan, bahwa perusahaan besar mempunyai kemungkinan yang lebih besar untuk melakukan perataan laba dibandingkan dengan perusahaan kecil, karena menupakan subyek yang diamati oleh publik dan pemerintah. Semakin besar perusahaan, maka biaya yang dibebankan pemerintah terhadap perusahaan tersebut semakin besar karena biaya tersebut dianggap sesuai dengan kemampuan perasahaan. Oleh karena itu, untuk meminimalkan biaya tersebut, maka perusahaan cenderung untuk melakukan perataan laba dengan menunda laba saat ini ke periode yang akan datang.
Hasil penelitian yang dilakukan oleh Yurianto (2000) dalam Suwarno (2004) menunjukkan adanya pengaruh ukuran perusahaan terhadap perataan laba. Michelson et al .(1995) dalam Suwarno (2004), menyatakan, bahwa perusahaan besar mempunyai insentif lebih besar untuk meratakan laba dari perusahaan kocil. Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Ilmainir (1993), Zuhroh (1996), serta Jin dan Machfoedz (1998), menunjukkan tidak ditemukannya bukti bahwa ukuran perusahaan
konsekuensi ekonomi yang diuji adalah ukuran perusahaan, keberadaan perencanaan bonus dan harga saham. Hasil yang diperoleh adalah bahwa, dari kedua faktor laba mendorong terjadinya perataan laba. Sedangkan dari tiga faktor konsekuensi ekonomi yang diuji, hanya faktor saham saja yang mendorong adanya perataan laba.
Penelitian lain juga menunjukkan adanya penyembunyian informasi, diantaranya Payne dan Robbs (1997) dalam Sugiarto (2003), Burgsthaler dan Dichev (1997) dalam Nasir et al. (2002), dan Kaznik (1999) dalam Suwarno (2004), yang berhasil nnenunjukkan, bahwa perataan laba lebih dimak- sudkan untuk menyesuaikan laba perusahaannya dengan laba yang diramalkan sebelumnya. Lebih dan sekedar motif penyembunyian informasi, penelitian ini difokuskan pada faktor-faktor yang mempengaruhi perataan laba. Zuhroh (1996), meneliti faktor-faktor yang dapat dikaitkan dengan terjadinya perataan laba, dengan mengambil sampel perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dan tiga variabel independen yang diuji, yaitu ukuran perusahaan, profitabilitas perusahaan dan leverage operasi perusahaan diperoleh hasil bahwa hanya leverage operasi perusahaan saja yang memiliki pengaruh pada perataan laba yang dilakukan perusahaan di Indonesia.
Jin dan Machfoedz (1998), yang melakukan penelitian pada perusahaan yang terdaftar di BEI, menggunakan variabel ukuran perusahaan. Profitabilitas perusahaan, sektor industri perusaha- an dan leverage operasi perusahaan. Hasil peneli- tiannya menemukan bahwa hanya variabel leverage operasi perusahaan yang berpengaruh signifikan terhadap perataan laba. Penelitan yang dilakukan oleh Salno dan Baridwan (2000), pada perusahaan publik di Indonesia, menggunakan variabel ukuran perusahaan , net profit margin, kelompok usaha, dan winner/losser stock. Dalam hasil penelitiannya ditemukan, bahwa keempat variabel tersebut tidak barpengaruh secara signifikan terhadap perataan laba. Penelitian lain
mempengaruhi tindakan melakukan perataan laba. Ukuran aktiva merupakan proyeksi yang paling tepat untuk mengukur ukuran perusahaan.
H 1: Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap perataan laba.

## Risiko Perusahaan
Risiko dinyatakan sebagai seberapa jauh hasil yang diperoleh bisa menyimpang dari yang diharapkan, maka digunakan ukuran penyebaran tertentu. Pengujian mengenai variabel risiko perusahaan dilakukan oleh Michelson et al . (1995) dalam Jin dan Machfoedz (1998). Ia menyimpulkan, bahwa risiko perusahaan perata laba dengan non perata laba didasarkan pada pendapat yang menyatakan bahwa salah satu alasan perataan laba adalah untuk mengurangi risiko sesungguhnya atau persepsi risiko atas perusahaan. Jin et al (1993) dalam Suwarno (2004) menyatakan, bahwa financial leverage merupakan proyeksi yang tepat untuk mengukur risiko perusahaan . Financial leverage menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya membayar hutang dengan ekuitas yang ada.
Financial leverage merupakan bentuk lain dan risiko yang harus ditanggung oleh perusahaan akibat penggunaan hutang. Semakin banyak perusahaan menggunakan hutang maka semakin tinggi financial leverage -nya. Ini berarti juga semakin tinggi risiko finansial yang melekat pada perusahaan tersebut. Akibatnya prospek perusaha- an dalam menghasilkan keuntungan menurun. Risiko finansial adalah suatu keadaan dimana perusahaan tidak mampu menutup biaya-biaya finansialnya. Apabila perusahaan tidak mampu membayar kewajiban-kewajiban finansial tersebut, maka kemungkinan perusahaan tidak akan dapat melanjutkan usahanya, karena para debitur yang merasa tidak terjamin akan dapat memaksa perusahaan untuk membayar bunga serta pokok- nya dengan segera (Riyanto 1998). Studi yang dilakukan Smith et al , (1992) menyimpulkan bahwa
risiko perusahaan mungkin ditunjukkan dengan peningkatan risiko keuangan (leverage), sehingga diekspektasikan bahwa perusahaan dengan risiko operasional yang rendah biasanya mempunyai leverage yang tinggi.
H 2 : Risiko perusahaan berpengaruh positif terhadap perataan laba.

## Profitabilitas
Sebagian besar investor dan kreditor menggunakan profitabilitas sebagai tolok ukur dalam menilai seberapa efektif perusahaan mengelola sumber-sumber yang dimilikinya dan juga merupakan bahan pertimbangan utama bagi investor dan kreditor dalam mengambil keputusan baik dalam menginvestasikan dana maupun dalam meminjamkan dana pada suatu perusahaan (Zuhroh, 1996).
Penelitian ini menggunakan Return on Invest- ment (ROI) sebagai ukuran rasio profitabilitas. ROI diukur dari rasio laba setelah pajak dengan total aktiva. ROI akan menunjukkan efektifitas dan efisiensi investasi dalam menghasilkan laba. Apabila ROI rendah, maka manajemen dinilai buruk oleh prinsipal (pemilik), sehingga kedudukan mana- jemen dapat terancam. Agar terhindar dari peng- ambilalihan kedudukan, maka manajemen cende- rung melakukan perataan laba. Namun, dalam penelitian yang dilakukan oleh Salno dan Baridwan (2000), menunjukkan bahwa profitabilitas tidak mempengaruhi perataan laba.
H 3 : Tingkat Profitabilitas berpengaruh secara negatif terhadap perataan laba.

## Operating leverage
Operating leverage bersangkutan dengan penggunaan aktiva atau operasi perusahaan yang disertai dengan biaya tetap dengan harapan, bahwa revenue yang dihasilkan oleh penggunaan aktiva itu akan cukup untuk menutup biaya tetap

## KEUANGAN
dan biaya variabel. (Riyanto 1998). Perusahaan yang memiliki leverage operasi yang tinggi memiliki kesempatan untuk memperoleh laba yang tinggi, tetapi mempunyai risiko yang tinggi pula. Apabila perusahaan melakukan investasi yang besar pada aktiva tetap, akibatnya mereka mempunyai biaya tetap yang tinggi, sehingga leverage operasinya- pun tinggi.
Menurut Brigham (2001), risiko bisnis sebagian tergantung pada sejauhmana biaya suatu perusahaan bersifat tetap. Jika biaya tetap tinggi, penurunan sedikit saja dalam penjualan dapat mengakibatkan penurunan yang besar dalam laba operasi dan ROI. Karena itu, bila hal-hal lain tetap sama, makin tinggi biaya operasi suatu perusahaan, makin besar risiko bisnisnya. Jika sebagian besar dan total biaya perusahaan adalah biaya tetap perusahaan itu dikaitkan mempunyai leverage operasi yang tinggi, berarti perusahaan yang relatif kecil dalam penjualan akan mengakibatkan perubahan laba operasi yang besar. Menurut Zuhroh (1996), secara rasional para investor memilih untuk juga berarti menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki risiko yang rendah.
H 4: Leverage operasi berpengaruh positif terhadap perataan laba.

## METODE

## Sampel Penelitian
Sampel penelitian ini adalah perusahaan non keuangan yang terdaftar di BEI berturut-turut tahun 2005-2007. Tidak diambilnya perusahaan keuangan sebagai sampel, adalah untuk meng- hindari kekhawatiran adanya peraturan peme- rintah yang ketat pada perusahaan keuangan yang sedikit banyak akan mengurangi kemungkinan adanya perataan laba.
Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling , sampel dipilih atas dasar kesesuaian karakteristik sampel dengan kriteria pemilihan sampel yang ditentukan, yaitu: (1) Perusahaan yang memperoleh laba secara berturut- turut pada 2005-2007. (2) Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan per 31 Desember. Kriteria tersebut diambil untuk memudahkan peneliti agar tidak perlu melakukan konversi ke dalam per 31 Desember, apabila perusahaan mener- bitkan laporan keuangan bukan per 31 Desember. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan, yang datanya meliputi jumlah aktiva, laba operasi, laba sebelum pajak, laba bersih setelah pajak. total hutang, total ekuitas, dan penjualan tahun 2005- 2007. Data diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory untuk data nama perusahaan, sedangkan data laporan keuangan diperoleh dari Bursa Efek Indonesia.

## Variabel Penelitian

## Variabel Dependen
Variabel yang digunakan untuk penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan perataan laba dan perusahaan yang tidak melakukan perataan laba yang dikembangkan oleh Jin dan Machfoedz (1998) dan Suwarno (2004). Untuk mengelompokkan perusahaan sebagai perata laba atau bukan perata laba, digunakan pendekatan yang dilakukan oleh Albrecht dan Richardson (1990) dan indeks tersebut dikembangkan oleh Eckel (1981). Perusahaan diklasifikasikan sebagai bukan perata laba:
jika CV ∆ I > CV ∆ S DI : Perubahan penghasilan dalam satu periode
DS : Perubahan penjualan dalam satu periode
CV : Koefisien variasi, yaitu Deviasi Standar / Nilai yang Diharapkan.
Jadi,

## Anal isis Dat a
Pengujian  hipotesis  dilakukan  dengan  dua tahap, yaitu menggunakan pengujian multivariate dan univariate.

## Penguj ian M ult iv ar iat e
Pengujian  multivariate  dalam  penelitian  ini menggunakan  logistic  regression  (regresi logit). Pengujian  multivariate  dilakukan  untuk melihat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Pengujian regresi logit dilakukan untuk melihat odds atau peluang perusahaan tersebut melakukan perataan laba atau tidak. Regresi logit digunakan karena penelitian ini memiliki variabel independen yang diukur dengan skala rasio serta menggunakan  data dummy. Data  dummy  yang digunakan  dalam  regresi  logit  ini  berupa  data kategori,  yaitu  kategori perusahaan  perata laba dan bukan perata laba.
Model logistic regression yang akan digunakan dalam  penelitian  ini  dapat   dijabarkan  sebagai berikut:
Stat us = b + b 1 (LASSET) + b 2 (RISK) + b- 3 (PROFIT) + b 4 (LO) .................  (1)
Dimana:
Status Status perusahaan:
0  unt uk  perusah aan  yang  t idak  melakukan perataan laba
1 untuk perusahaan yang melakukan perataan laba LASSETAktiva perusahaan
RISK Risiko perusahaan PROFIT Profitabilitas perusahaan LO Leverage operasi perusahaan
Untuk melihat odds atau probabilitas perusa- haan  tersebut  melakukan  perataan laba,  dapat dicari dengan persamaan sebagai berikut (Ghozàli, 2001):
Ln (odds) = b + b 1 (LASSET) + b 2 (RISK) + b- 3 (PROFIT) + b 4 (LO)  ..........................................(2)
CV  I :Koefisien variasi perubahan laba dalam satu periode
CV  S :Koefisien variasi perubahan penjualan dalam satu periode
Dimana  CV  I dan  CV  S dapat  dihit ung  sebagai berikut:
CV  I dan CV  S = rata Rata Variance
-
Dalam  penelit ian  ini  variabel  laba  yang digunakan adalah laba operasi. Hal ini dikarena- kan laba operasi merupakan sasaran umum yang digunakan  unt uk  melakukan  perat aan  laba. Sedangkan variabel penjualan  di sini digunakan penjualan  bersih  (net  sales)  at au  pendapat an (revenue).
Data kategorial mengenai perusahaan perata laba  bukan  perata  laba  diberikan  data  dummy dengan  skor  “0”  untuk  perusahaan  yang  tidak melakukan  perataan  laba  dan  skor  “1”  untuk perusahaan yang melakukan perataan laba.

## Var i abel Indepen den
Sesuai dengan hipotesis yang diajukan, maka dalam penelitian ini terdapat empat variabel bebas yang  meliputi: (1)  Ukuran perusahaan  (LASSET), yang diukur dengan menggunakan rata-rata aktiva perusahaan  selama  tiga  tahun  (2005-2007).  (2) Risiko  perusahaan  (RISK),  yang  diukur  dengan rnenggunakan rata-rata exante financial leverage, yaitu  rata-rata  rasio  antara  total  hutang  dibagi dengan total ekuitas selama tiga tahun (2005-2007). (3)  Profitabilitas  (PROFIT),  yang  diukur  dengan menggunakan rata-rata rasio antara laba setelah pajak dengan total aktiva selama tiga tahun (2005- 2007).  (4)  Leverage  operasi  (LO),  yang  diukur dengan  mengg unakan   rat a-r at a  deg ree  of operating leverage (DOL) selama tiga tahun (2005- 2007) yang diukur dengan menggunakan rumus:
DOL = enjualan PerubahanP BIT
PerubahanE
% %

## KEUANGAN
Apabila hubungan antara odds dan  probabilitas adalah sebagai berikut:
Odds   = P P  1 maka:
Ln = b + b 1 (LASSET) + b 2 (RISK) + b- 3 (PROFIT) + b 4 LO) ...(3)
Dimana P adalah probabilitas suatu perusahaan melakukan perataan laba dengan variabel bebas ukuran  perusahaan  (LASSET),  risiko  perusahaan (RISK), profitabilitas, (PROFIT) dan leverage operasi (LO).
Model log dan odds pada persamaan (2) dapat ditransformasikan menjadi (Ghozali, 2001):
[odds]  =  e b  +  b1(LASSET)  +  b2(RISK)  +  b3(PROFT1)  +b4(LO) ....(4) atau
= e b + b1(LASSET) + b2(RISK) + b3(PROFT1) +b4(LO) .............(5)
Dimana:
e : Bilangan eksponensial

## Pengu jian Univar iat e
Pengujian univariate digunakan untuk lebih memast ikan  hasil  dan  pengujian  mult ivariate. Pengujian univariate ini digunakan untuk menguji apakah terdapat perbedaan yang signifikan pada ukuran  perusahaan,  risiko  perusahaan,  profita- bihias, dan leverage operasi berdasarkan kelompok perusahaan perata  laba dan bukan perata  laba. At au  dengan  kata  lain  untuk  menguji  apakah ukuran  perusahaan,  risiko  perusahaan,  profita- bilitas, dan leverage operasi mempunyai pengaruh yang  signifikan  t erhadap  kemungkinan  suat u perusahaan melakukan perataan laba.
Sebelum  dilakukan  pengujian  univariat e, terlebih  dahulu  dilakukan pengujian normalitas data dengan menggunakan One-Sample Kolmogo- rov  Smirnov  Test  Untuk  data  yang  berdistribusi normal,  pengujian yang akan  digunakan adalah Independent-Samples T Test. Sedangkan untuk data yang tidak berdistribusi normal, maka pengujian yang digunakan adalah Mann-Whitney Test.

## HASIL

## Sam pel Peneli t ian
Perusahaan  yang  menjadi  sampel  dalam penelitian ini sebanyak 89 perusahaan. Dan hasil perhit ungan  indeks  Eckel,  maka  perusahaan diklasif ikasikan  menjadi  dua  kelompok,  yait u sebanyak 47 perusahaan untuk kelompok perata laba.

## Penguj ian M ult iv ar iat e
Pengujian  multivariate  dalam  penelitian  ini menggunakan  logistic  regression  (regresi logit). Setelah dilakukan pengolahan data dengan analisis regresi logit, maka didapat hasil analisis Goodness of Fit dan model pada Tabel 1.
Tabel 1. Hasil Analisis Goodness of  Fit
Chi - square df Sig. Keterangan Step 1  Step 15,136  4  ,004  Signifikan* Blok 15,136  4  ,004  Signifikan* Model 15,136  4  ,004  Signifikan*
B S.E Wald Sig Keterangan Step 1 (a) LASSET 0,0000002 0,000 0,001 0,974 Tdk Signifikan Risk 0,722 0,381 3,586 0,058 Signifikan* Profit -6,685 4,033 2,748 0,097 Signifikan* Lo 0,259 0,182 2,028 0,154 Constant -0,305 0,594 0,263 0,608
Berdasarkan  Tabel  1  maka  diperoleh  nilai signif ikansi  Ch i-Sq uar e  sebesar  0,004  yang signifikan pada level 5%, yang dapat disimpulkan, bahwa model adalah fit dengan data dan layak untuk  digunakan  unt uk  analisis.  Adapun  hasil analisis  regresi  logit  untuk  tiap-tiap  parameter terdapat pada Tabel 1.
Tabel 2. Hasil Analisis Logist ic Regression
* Signifikan pada level 10%
Berdasarkan  Tabel  2,  maka  dapat   dibuat persamaan regresi logit sebagai berikut: [odds] = e -0,305 + 0,00000O2(LASSET) + 0,722(RJSK) -6,085 (PROFIT) + 0,259(LO)
Sedangkan analisis untuk tiap-tiap parameter model  adalah  sebagai  berikut :  Variabel  Risiko Perusahaan  (RISK)  dengan  nilai  koefisien  0,722 adalah  mempunyai  nilai signifikansi  0,058  yang signifikan pada level 10%. M aka dapat disimpul- kan, bahw a Risiko Perusahaan (RISK) mempunyai pengaruh yang signifikan secara positif terhadap kemungkinan perataan laba  (H 2 diterima). Atau dengan kata lain, bahwa apabila semua parameter dianggap konstan, maka setiap kenaikan satu unit Risiko Perusahaan (RISK) akan meningkatkan odds suat u  perusahaan  melakukan  perat aan  laba dengan faktor sebesar 2,058 (e 0.722 ).
Variabel  Profitabilitas (PROFIT) dengan nilai koefisien -6,685 adalah mempunyai nilai signifikansi 0,097 yang signifikan pada level 10%. M aka dapat disimp ulkan,  bah w a  Prof it abilit as  (PROFIT) mempunyai  pengaruh  yang  signif ikan  secara negatif terhadap kemungkinan perataan laba (H 3 diterima). Atau dengan kata lain bahwa, apabila semua parameter dianggap konstan, maka setiap kenaikan  satu  unit  Profitabilitas  (PROFIT)  akan menurunkan odds suatu  perusahaan melakukan perataan laba dengan faktor sebesar 0,001 (e -6,685 ).
Perusahaan (LASSET Sebaliknya, berdasarkan hasil  analisis  pada  Tabel  2,  variabel Ukuran  dan Leverage  Operasi  (LO)  yang  mempunyai  nilai signifikansi 0,974 dan 0,154 adalah tidak signifikan. Sehingga  dapat   disimpulkan  bahw a  variabel Ukuran Perusabaan (LASSET) dan Leverage Operasi (LO) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kemungkinan perataan laba. (H 1 dan H 4 tidak diterima).

## Pengu jian Univar iat e
Peng ujian Nor m al it as Dat a
Untuk mengetahui normalitas distribusi data digunakan One-Sample Kolmogorov Smirnov Test yang hasilnya terdapat pada Tabel 3.
Signifikan pada level 5%
Berdasarkan Tabel 3, maka dapat disimpulkan bahwa variabel Ukuran Perusahaan (LASSET), Risiko Perusahaan  (RISK)  dan  Leverage  Operasi  (LO) mempunyai nilai signifikansi lebih kecil dari tingkat signifikansi  level  5% maka  datanya  dinyatakan tidak  berdistribusi  normal,  sehingga  pengujian univariat e  menggunakan  M ann-Whitney  Test . Sedangkan variabel Profitabilitas (PROFIT) memiliki nilai signifikansi lebih besar dan tingkat signifikansi level  5%  maka  datanya dinyatakan berdistribusi normal, sehingga pengujian univariate mengguna- kan Independent-Samples T Test.

## M an n-Whit ney Test
Pengujian  univariate untuk  variabel  Ukuran Perusahaan,  Risiko  Perusahaan  dan  Leverage Operasi dengan menggunakan Mann-Whitney Test, yang hasilnya terdapat pada Tabel 4.
Tabel 4. Hasil Analisis M ann-Whit ney Test

## Tabel 3. Hasil Analisis One-Sam ple Kolm ogorov- Sm irnov Test
Variabel Kolmo gorov Smirno v-Z Asym p. Sig Ket. Dist. Data Ukuran Perusahaan 2,878 0,000 <5% Tidak Normal Risiko Perusahaan 1,969 0,001 <5% Tidak Norm al Profitabilitas 1,271 0,079 >5% Normal Leverage Operasi 3,657 0,000 <5% Tidak Normal
Variabel
M ann Whitney U Sig. Keterangan Ukuran Perusahaan (Lasset) 623,000 0,306  Tidak Signifikan Risiko Perusahaa n (Risk) 517,000 0,034  Signifikan* Leverage Operasi (LO) 617,000 0,277  Tidak Signifikan Sig *  : Signifikan pada level 10% (2-tailed)

## KEUANGAN
level 5%, yang dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan varian antara perusahaan perata laba dan  perusahaan  bukan  perat a  laba.  Dari  hasil tersebut berarti bahwa analisis signifikansi nilai t menggunakan Equal Variance not Assumed.

## PEM BA HASAN
Berdasarkan hasil analisis dapat  disimpulkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada variabel Risiko Perusahaan (RISK) antara perusaha- an  perata  laba  dan  bukan  perata  laba.  Dengan kesimpulan tersebut dapat diartikan pula bahwa variabel  Risiko  Perusahaan  (RISK)  mempunyai pengaruh  signif ikan  t erhadap  kemungkinan terjadinya perataan laba. Hasil penelitian ini tidak mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh Suwarno (2004).
Hasil  analisis  variabel  Ukuran  Perusahaan (LASSET) menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan pada variabel Ukuran Perusahaan (LASSET)  dan  Leverage  Operasi  (LO)  ant ara perusahaan perata  laba dan bukan perata  laba. Atau dengan kata lain variabel Ukuran Perusahaan (LASSET)  dan   Lever age  Op erasi  (LO)  t id ak mempun yai  pengar uh  sig nif ikan   t erhad ap kemungkinan terjadinya perataan laba. Penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh Suw arno  (2004),  namun  penelit ian  ini  t idak mendukung  penelit ian  Diana  (2003),  Jin  dan Machfoedz (1998), serta Salno dan Baridwan (2000). Sedangkan variabel Leverage Operasi (LO) dalam penelitian ini  tidak  mendukung  hasil  penelitian yang dilakukan oleh Jin dan Machfoedz (1998) dan Zuhroh (1996).
Berdasarkan Independent-Samples T Test dapat ditarik  kesimpulan,  bahw a  terdapat  perbedaan Prof it abilit is  (PROFIT)  yang  signif ikan  ant ara perusahaan  perata laba  dan bukan.perata laba. Hasil  t ersebut   juga  dapat   diart ikan,  bahw a Profitabilitas (PROFIT) mempunyai pengaruh secara
Berdasarkan Tabel 4, maka dapat disimpulkan bahwa variabel Risiko Perusahaan (RISK) dengan nilai signifikansi 0,034 adalah signifikan pada level 10%   (2-t ailed),  yang  berart i  bahw a  t erdapat perbedaan  yang  signifikan  pada  variabel  Risiko Perusahaan (RISK) antara perusahaan perata laba dan  bukan  perat a  laba.  Dengan  kesimpulan tersebut dapat diartikan pula bahwa variabel Risiko Perusahaan (RISK) mempunyai pengaruh signifikan terhadap kemungkinan terjadinya perataan laba.
Sedangkan  variabel  Ukuran  Perusahaan (LASSET) dan Leverage  Operasi (LO)  yang mem- punyai nilai  signifikansi  0,306  dan  0,277  adalah tidak  signifikan,  yang  berart i  bahw a  tidak  ada perbedaan yang signifikan pada variabel Ukuran Perusahaan (LASSET)  dan  Leverage  Operasi (LO) antara perusahaan perata laba dan bukan perata laba.  At au  dengan  kat a  lain  variabel  Ukuran Perusahaan (LASSET)  dan  Leverage  Operasi (LO) tidak mempunyai  pengaruh signifikan terhadap kemungkinan terjadinya perataan laba.

## Independen t -Sam p les T Test
Pengujian univariate  untuk  variabel  Profita- bilitas  (PROFIT)  dengan  menggunakan  M ann- Whitney Test, yang hasilnya terdapat pada Tabel 5.
Tabel 5. Hasil  Analisis Independent -Samples  T Test
Levene’s Test Variabel F Sig. F M ean Diff erence t Sig. t Ket. Profitabilitas Equal Var Ass Equal Var  Not Ass 5, 70 3 0,019 -0,0384543 -0,0384843 -2,384 -2,419 0,020 0,019 Sig * Sig *
Sig * : Signifikan pada level 5% (2-tailed)
Levene‘s  Test  dimaksudkan  untuk  menguji ap akah   t erdap at   perb edaan  varian  ant ara perusahaan perata  laba  dan  perusahaan  bukan perata laba. Dan hasil Levene’s Test diperoleh nilai signifikansi  F sebesar  0,019 yang signifikan pada
signifikan terhadap terjadinya perataan laba. Hasil penelitian ini tidak mendukung penelitian yang dilakukan oleh Jin dan Machfoedz (1998), Zuhroh (1996) dan juga penelitian yang dilakukan oleh Salno dan Baridwan (2000).

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Penelitian ini disusun dengan tujuan untuk memperoleh bukti empiris apakah ukuran perusa- haan, risiko perusahaan, profitabilitas perusahaan, dan leverage operasi perusahaan mempengaruhi perataan laba pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan pengujian Goodness of Fit diperoleh hasil, bahwa model yang digunakan adalah fit dengan data dan layak digunakan untuk analisis.
Hasil pengujian multivariate menunjukkan, bahwa variabel risiko perusahaan mempunyai pengaruh positif yang signifikan terhadap kemungkinan suatu perusahaan melakukan perataan laba. Hal ini didukung dengan hasil pengujian univariate, dimana terdapat perbedaan yang signifikan pada risiko perusahaan antara perusahaan perata laba dan bukan perata laba.
Hasil pengujian multivariate menunjukkan, bahwa variabel profitabilitas mempunyai pengaruh negatif yang signifikan terhadap kemungkinan suatu perusahaan melakukan perataan laba. Hal ini didukung dengan hasil pengujian univariate, dimana terdapat perbedaan yang signifikan pada profitabilitas antara perusahaan perata laba dan bukan perata laba.
Hasil pengujian multivariate menunjukkan, bahwa variabel ukuran perusahaan dan leverage operasi tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kemungkinan suatu perusahaan melakukan perataan laba. Hal ini didukung dengan hasil pengujian univariate, dimana tidak terdapat
perbedaan yang signifikan pada ukuran perusahaan dan leverage operasi antara perusahaan perata laba dan bukan perata laba.

## Saran
Dalam penelitian selanjutnya diharapkan peneliti dapat memperbesar rentang waktu penelitian dan memperbanyak jumlah sampel. Selain itu penelitian selanjutnya juga diharapkan dapat menggunakan variabel yang lebih lengkap agar dapat digunakan sebagai dasar yang lebih baik untuk melakukan generalisasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Albert, W.U., and Richardson, F.M. 1990 . Income Smoothing by Economy Sector , Journal of Business, Finance and Accounting , Winter.
Ashari, Nasuhiyah, Hian .C.K, Soh L.T., and Nei, H.W. 1994. Factors Affecting Income Smoothing among Listed Companies in Singapore.
Accounting and Business Research , Winter.
Assih, P. dan Gudono, M. 1998 . Hubungan Tindakan perataan laba dengan Reaksi Pasar atas Pengumuman Informasi Laba perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia , Vol. 3, Januari, Hal 35-53.
Barnea, Amir, Ronen, J., and Simeha, S.S. 1975.
Classificatory Smoothing: Alternative Income Models. Journal of Accounting Research , Spring.
Beattie, V. 1994. Extraordinary Hems and Income Smoothing: A Positive Accounting Approach. Journal of Business, Finance and Accounting , September.
Beidleman, C.R. 1973. Income Smoothing: The Role of Management. The Accounting Review ,
October.

## KEUANGAN
Brayshaw, F E. and Eldin, A. 2006 . The Smoothing Hypothesis and The Role of Exchange Differences. Journal of Business, Finance and Accounting .
Brigham, E.F., Louis, C.G., and Daves, P.R. 2001 .
Intermediate Financial Management . The Dreyden Press. Orlando, Florida.
Eckel, N. 2001. The Income Smoothing Hypothesis Revisited . Abacus, June.
Fudenberg, D. and Tirole, J. 1995. A Theory of Income and Devidend Smoothing based on Incumbency Rent. Journal of Political Economy .
Diana, B., Antariksa, A., dan Eka. 2003. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Praktek Perataan Laba pada Perusahaan-perusahaan di Bursa Efek Jakarta (BEJ) .
Hepworth, S. R. 2003. Smoothing Periodic Income.
The Accounting Review , January.
Ilmainir. 1993. Perataan Laba dan Faktor-Faktor
Pendorongnya pada Perusahaan Publik di Indonesia . Tesis . Program Pascasarjana Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta.
Jin, L.S. dan Machfoedz, M. 1998. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia ,
Vol.1, No.2, Juli, hal.174-191.
Machfoedz, M., Kholiq., Khafid, M. dan Chariri, A.
2002. Analisis Income Smoothing (Perataan Laba): Pengaruhnya terhadap Reaksi Pasar dan Risiko Investasi pada Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal MAKSI , Vol.1, Agustus, hal.69-105.
Moses, O.D. 1987. Income Smoothing and Incentives: Emphirical Test Using Accounting Changes. The Accounting Review , April.
Nasir, M.A. dan Suzanti, A. 2002. Analisis Pengaruh Perataan Laba Terhadap Risiko Pasar Saham dan Return Saham Perusahaan-perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta. Kompak , No.5, Mei, hal.139-157.
Ronen, J. and Simcha, S.S. 1981. Smoothing Income Numbers . Addison-Wesley, Reading MA.
Salno, Meilani, H., dan Baridwan, Z. 2000. Analisis Perataan Penghasilan (Income Smoothing): Faktor-faktor yang Mempengaruhi dan Kaitannya dengan Kinerja Saham Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia ,Vol.3, No.1, Januari, hal.17-34.
Smith, E. D. 1992. Effects of Separation of Ownership from Control on Accounting Policy Decision. The Accounting Review , October.
Sugiarto, S. 2003, Perataan Laba dalam Mengantisipasi Laba Masa Depan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VI , hal.350-359.
Suwarno. 2004. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BES),
Jurnal Beta , Vol.2, No.2.
Zuhroh. 1996. Faktor-faktor yang Berpengaruh pada Tindakan Perataan Laba pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Tesis . Program Pasca Sarjana Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta.