## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi

## Analisis Current Ratio, Debt to Equity,
Firm Size dan Working Capital terhadap Return on Equity pada Perusahaan Transportasi
Jony
Universitas Pelita Harapan, Medan Indonesia Jony.mdn@lecturer.uph.edu
Corresponding Author : Jony Submitted: 22 Mei 2020 Accepted: 26 Juni 2020 Published: 1 Agustus 2020

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan dan menganalisis pengaruh current ratio , debt to  equity  ratio , firm  size dan working  capital terhadap return  on  equity .  Pada  perusahaan transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015  –  2018.  Populasi  dalam penelitian ini adalah 33 perusahaan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018.  Berdasarkan`  33  perusahaan  yang  terdaftar,  terpilih  10  sebagai  perusahaan sampel dengan menggunakan purposive sampling. Hasil pembahasan menunjukkan bahwa secara simultan pada hasil pengujian yang dilakukan secara simultan current ratio , debt to equity  ratio,  firm  size dan working  capital berpengaruh  terhadap return  on  equity . Pada perusahaan  transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015-2018. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan secara parsial tidak terjadinya pengaruh antara current  ratio  terhadap current  ratio , debt  to  equity  ratio , firm  size dan working  capital terhadap return  on  equity pada  perusahaan  transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2015-2018  dan  Sementara  nilai  koefisien  determinasi  disesuaikan  (R square ) sebesar 63.1%. Hal ini memiliki arti bahwa 36. 9% pengaruh return on asset dapat dijelaskan  oleh  variasi  dari  ketiga  variabel  independen  yaitu current  ratio , debt  to  equity ratio , firm  size dan working  capital Sedangkan  sisanya  sebesar  48,  6%  dijelaskan  oleh variabel lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.
Keywords : current ratio, debt to equity ratio, working capital , firm size dan return on equity .

## I. PENDAHULUAN
Perusahaan  sektor  transportasi  adalah bagian  yang  sangat  penting  bagi  seluruh aktivitas  kegiatan  ekonomi,  terutama untuk  perekonomian  yang  terkait  dengan penjualan
barang.
Transportasi dibutuhkan  untuk  mengirimkan  barang yang  dibeli  oleh  satu  perusahaan, kemudian  distribusi  antar  bagian  unit perusahaan yang berbeda lokasi, dan juga
terhadap  penjualan  produk  perusahaan. Kemampuan melakukan distribusi dengan lancar  sangat  berpengaruh  terhadap  daya saing  perusahaan.  Pelaksanaan  distribusi dapat  dilakukan  secara  internal  oleh perusahaan  dan  dapat  diserahkan  kepada pihak  eksternal  perusahaan  sehingga dapat  mengarahkan  fokus  perusahaan  ke kegiatan inti perusahaan. Perusahaan yang menerima  pekerjaan  untuk  melakukan

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
distribusi  ini  disebut  dengan  perusahaan sektor  transportasi,  tidak  terbatas  pada transportasi  barang,  tetapi  juga  sumber daya manusia.
Kinerja keuangan perusahaan merupakan  hasil  atau  prestasi  yang dicapai manajemen dalam mengelola aset perusahaan  secara  efektif  (Rudianto, 2013) . Untuk  dapat  mengukur  kinerja keuangan  dapat  menggunakan  rasio profitabilitas  dimana  salah  satu  yang dipakai dalam penelitian ini adalah return on equity.  Hal  ini  dikarenakan  bahwa kinerja  keuangan  adalah  untuk  melihat keuntungan (profit) perusahaan . Likuiditas merupakan kemampuan suatu  perusahan  untuk  dapat  memenuhi kewajibannya  membayar  utang-utang jangka  pendeknya  seperti  utang  usaha, utang  dividen,  utang  pajak,  dan  lainnya (Rudianto,  2013) . Perusahaan  dianggap memiliki kinerja yang baik jika memiliki tingkat likuiditas yang tinggi, dibandingkan  dengan  perusahaan  yang memiliki likuiditas yang rendah.
Debt to Equity Ratio atau dalam bahasa Indonesia  disebut  dengan  rasio  hutang terhadap ekuitas, atau rasio hutang modal; merupakan  suatu  rasio  keuangan  yang menunjukkan  proporsi  relatif  antara ekuitas dan hutang yang digunakan untuk membiayai  aset  perusahaan.    Perusahaan yang  memiliki debt  to  equity  ratio atau rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi mungkin  tidak  dapat  menarik  tambahan modal dengan pinjaman dari pihak lain. Ukuran  perusahaan  merupakan  faktor penting dalam menentukan kinerja keuangan  perusahaan.  Perusahaan  yang memiliki  ukuran  perusahaan  yang  lebih besar  mempunyai  pengaruh  terhadap profitabilitas  perusahaan.  Modal  kerja merupakan  jumlah  aktiva  lancar  yang dimiliki oleh perusahaan untuk membiayai kegiatan sehari hari. Beberapa  penelitian    yang  pernah dilakukan  sebelumnya  dengan  variabel profitabilitas antara lain yang menyatakan bahwa current  ratio tidak  berpengaruh signifikan  terhadap return  on  equity
karena berdasarkan hasil tersebut manajer perusahaan perlu menjaga tingkat likuiditas  perusahaan  karena  apabila tingkat  likuiditas  baik,  maka  perusahaan dalam menghasilkan laba perusahaan juga akan  meningkat  (Zaman  et  al.,  2017). Makhdalena  yang  menyatakan  bahwa firm  size berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  karena  perusahaan besar  memiliki assets yang  besar (Makhdalena,  2018).  Dengan  memiliki assets yang  besar,  perusahaan  akan memperoleh penghasilan yang besar pula. Isbanah  menyatakan  bahwa  perusahaan akan  menjadi  kurang  baik  apabila menggunakan utang semakin besar (Isbanah,  2015).  Dengan  sumber  dana yang  lebih  besar,  keuntungan  dapat meningkat  namun  diikuti  pula  dengan peningkatan  resiko  yang  lebih  besar  dari peningkatan  keuntungan  sehingga  hasil penelitian  ini  juga  menunjukkan  bahwa leverage tidak  berpengaruh  terhadap return on equity . Di dalam penelitian ini, peneliti  akan  menguji  dan  menganalisa faktor  yang  mempengaruhi return  on equity pada perusahaan transportasi yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada periode 2015 – 2018.
Berdasarkan latar belakang masalah di atas  maka  dapat  dilakukan  perumusan masalahnya yaitu apakah variabel current ratio , debt to equity ratio , working capital dan firm  size secara  parsial  dan  secara simultan  akan  berpengaruh  terhadap return  on  equity pada  perusahaan transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  periode  2015  –  2018. Sementara  tujuan  penelitian  ini  untuk menganalisa  pengaruh  masing  –  masing variabel  yang  diteliti  seperti  variabel current ratio , debt to equity ratio , working capital dan firm  size terhadap return  on equity .

## II.  TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Current Ratio
Hantono  menjelaskan  bahwa current ratio merupakan rasio yang menunjukkan jumlah  kewajiban  lancar  yang  dijamin

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
pembayarannya oleh aktiva lancar sehingga semakin tinggi
hasil
perbandingan aktiva lancar dengan kewajiban  lancar  maka  semakin  tinggi pula kemampuan perusahaan untuk dapat menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya (Hantono, 2018).
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜  =

## 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
2.2. Debt to Equity Ratio
Hantono menyatakan  bahwa debt  to equity (DER)  merupakan  rasio  yang menunjukkan  sejauh  mana  modal  sendiri menjamin seluruh utang (Hantono, 2018). Menurut Sartono, cara untuk menghitung debt  to  equity  ratio (Sartono,  2012) adalah perbandingan total hutang dibandingkan dengan total modal sendiri, atau dirumuskan dengan:
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = Total Hutang Total Modal Sendiri
2.3. Firm Size c umum  proksi size dipakai  logaritma (log) atau logaritma natural asset .
𝑆𝑖𝑧𝑒  = 𝐿𝑛 ( 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 )
2.4. Working Capital Menurut Kasmir, modal kerja merupakan investasi yang dapat ditanamkan  dalam  aktiva  lancar  atau aktiva  jangka  pendek  seperti  kas,  bank, surat  berharga,  piutang,  persediaan  dan aktiva lancar (Kasmir, 2013).
2.5. Return on Equity Menurut  Hantono, return  on  equity merupakan  rasio  yang  menunjukkan tingkat  pengembalian  yang  diperoleh pemilik  bisnis  dari  modal  yang  telah dikeluarkan  untuk  bisnis  tersebut,  yang dihitung  dengan  perbandingan  antara keuntungan  bersih  perusahaan  setelah pajak  dan  bunga  terhadap  nilai  ekuitas perusahaan (Hantono, 2018). Jika dirumuskan akan terlihat sebagai berikut: 𝑅𝑂𝐸 = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 & 𝑇𝑎𝑥
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦

## 2.6. Pengaruh Current  Ratio  Terhadap Return on Equity
Menurut  Hantono,  menyatakan  bahwa current  ratio berpengaruh  signifikan terhadap return  on  equity (Hantono, 2015).  Menurut  Sunyoto,  apabila  tingkat rasio  tinggi  menunjukkan  jaminan  lebih baik  atas  hutang  jangka  pendek,  tetapi apabila  terlalu  tinggi  berakibat  pada modal  kerja  yang  tidak  efisien  (Sunyoto, 2013). Semakin tinggi current ratio suatu perusahaan  berarti  semakin  kecil  resiko kegagalan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya.  Akibatnya resiko  yang  akan  ditanggung  pemegang saham juga semakin kecil. Alpi menjelaskan  bahwa  perusahaan  tidak memilki  kemampuan  dan  kesempatan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya  dan  sebaliknya  apabila  rasio lancar  dalam  perusahaan  mengalami peningkatan  maka  dapat  dikatakan  baik bagi perusahaan tersebut (Alpi, 2018). Hal ini disebabkan karena perusahaan memiliki kemampuan untuk dapat memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya kepada pihak kreditur sehingga menunjukkan bahwa current ratio berpengaruh signifikan terhadap return on equity . Berdasarkan uraian diatas, peneliti dapat mengajukan hipotesis dasar berikut:

## H
1 :  Current  Ratio  Berpengaruh Signifikan Terhadap Return on Equity
2.7.  Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio Terhadap Return on Equity
Menurut  Hantono  menyatakan  bahwa debt to equity ratio berpengaruh signifikan  terhadap return  on  equity (Hantono, 2015). Pada saat debt to equity ratio meningkat  maka return  on  equity akan  meningkat,  begitu  juga  sebaliknya apabila nilai debt to equity ratio menurun maka return on equity juga akan menurun. Artinya,  perusahaan  memiliki  hutang yang besar dan juga memiliki modal yang besar  (Violita  &  Sulasmiyati,  2017). Menurut Jannati menjelaskan bahwa debt to  equity  ratio menunjukkan  hubungan

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
antara  jumlah  pinjaman  jangka  panjang yang  diberikan  oleh  kreditur  dengan jumlah modal sendiri yang diberikan oleh pemilik  perusahaan  sehingga  semakin tinggi  rasio  ini  akan  mempengaruhi tingkat  pendapatan  bersih  yang  tersedia bagi  pemegang  saham  (Jannati,  2014).
Menurut Mareta yang menyatakan bahwa perusahaan
harus benar-benar
memperhatikan  rasio debt  to  equity  ratio
sebelum  melakukan  hutang  (Mareta, 2013).  Dalam  penelitian  ini  dijelaskan bahwa debt  to  equity  ratio berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap return  on equity . Berdasarkan uraian diatas, peneliti dapat mengajukan hipotesis dasar berikut: H 2 : Debt to Equity Ratio Berpengaruh Signifikan Terhadap Return on Equity

## 2.8. Pengaruh Firm Size Terhadap Return on Equity
Menurut  Wibowo  menjelaskan  bahwa perusahaan  besar  yang  dianggap  telah mencapai  tahap  kedewasaan  merupakan suatu gambaran bahwa perusahaan tersebut  relatif  lebih  stabil  dan  lebih mampu  menghasilkan  laba  dibandingkan perusahaan  kecil sehingga  semakin besar aktiva maka akan semakin banyak modal yang  ditanam,  banyak  perputaran  uang dan  besar  kapitalisasi  pasar  maka  akan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan  (Wibowo,  2019).  Menurut
Isbanah  menjelaskan  bahwa  semakin besar  ukuran  perusahaan  maka  semakin rendah  kinerja  keuangannya  (Isbanah, 2015).  Hal  ini  dapat  disebabkan  ukuran perusahaan  yang  besar  tersebut  belum didukung pengelolaan yang bagus sehingga  ukuran  perusahaan  tidak  bisa digunakan sebagai jaminan bahwa perusahaan  yang  besar  memiliki  kinerja yang bagus. Talebnia menjelaskan bahwa tidak terdapat pengaruh ukuran
perusahaan  terhadap  kinerja  perusahaan (Talebnia et al., 2010). Hal ini menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan bukan  jaminan  bahwa  perusahaan  akan memiliki  kinerja  yang  baik.  Berdasarkan uraian  diatas,  peneliti  dapat  mengajukan
hipotesis dasar berikut:
H 3 : Firm Size Berpengaruh Signifikan
Terhadap Return on Equity 2.9. Pengaruh Working Capital

## Terhadap Return on Equity
Menurut  Bulan  menjelaskan  bahwa modal  kerja  yang  cukup  lebih  baik daripada  modal  kerja  yang  berlebihan (Bulan, 2015). Modal kerja yang berlebihan menunjukkan bahwa perusahaan  tidak  mampu  menggunakan modal  kerja  yang  ada  dengan  baik, sehingga  dana  tersebut  menjadi  tidak produktif. Hal ini akan berakibat terhadap likuiditas  dan  tingkat  pengembalian modal  kerja  perusahaan.  Sebaliknya modal kerja yang tidak cukup akan dapat menyebabkan kegagalan suatu perusahaan  dalam  mengelola  likuiditas dan  menurunkan  tingkat  profitabilitas. Menurut  Tnius  menjelaskan  bahwa penurunan  modal  kerja  ini  disebabkan oleh  unsur-unsur  aktiva  lancar  yang dikelola  seperti  kas,  piutang,  dan persediaan yang menyebabkan perubahan mengalokasikan  dana  untuk  aktivitas lainnya  (Tnius,  2018).  Menurut  Wardojo menjelaskan  bahwa  modal  kerja  perlu dikelola  dengan  benar  oleh  manajemen perusahaan agar memberikan keuntungan yang maksimal kepada pemilik perusahaan  (Wardojo  et  al.,  2004). Berdasarkan  uraian  diatas,  peneliti  dapat mengajukan hipotesis dasar berikut:
H 4 :  Working  Capital  Berpengaruh Signifikan Terhadap Return on Equity
III.  Metode Penelitian 3.1.  Jenis Penelitian Penelitian  ini  menggunakan  metode pendekatan kuantitatif. Sugiyono
mengungkapkan bahwa penelitian kuantitatif  yaitu  metode  penelitian  yang menggunakan analisis statistik (Sugiyono, 2015).  Jenis  penelitian  yang  dipakai adalah statistik deskriptif yang memberikan  gambaran  berupa  data statistik  secara  sistematis  sehingga  tidak membentuk  kesimpulan  yang  bersifat umum. Pengumpulan data dalam

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
penelitian ini menggunakan metode studi dokumentasi. Data yang digunakan dalam penelitian  ini  berasal  dari  laporan keuangan  perusahaan  transportasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015 – 2018.

## 3.2. Populasi dan Sampel
Populasi yang terdapat dalam penelitian  ini  sebanyak  33  perusahaan transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2015  –  2018.  Pemilihan sektor  transportasi  adalah  salah  satunya sebagai pembeda dari penelitian sebelumnya dan menjadi karakter penelitian  ini.  Cara  pengambilan  sampel adalah  dengan  menggunakan  metode purposive sampling. Sugiyono mengungkapkan bahwa purposive sampling merupakan  salah  satu  teknik dalam mengambil sampel dengan beberapa pertimbangan tertentu (Sugiyono, 2015). Beberapa kriteria yang digunakan  untuk  menentukan  sampel dalam penelitian ini, yaitu Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel Perusahaan Sub Sektor Transportasi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015 – 2018 33 Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang tidak mempublikasikan laporan keuangan  secara  lengkap  tahun 2015 – 2018. (9) Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang tidak menggunakan mata uang rupiah (14) Jumlah perusahaan yang terpilih menjadi sampel penelitian 10 IV.  Hasil dan Pembahasan 4.1  Statistik Deskriptif Uji statistik deskriptif dilakukan untuk mengetahui deskripsi data penelitian yang ditunjukkan  dari  hasil  rata-rata  ( mean ) sebagai  besarnya  rata  rata  populasi  yang diperkirakan  dari  sampel,  maksimum
minimum  nilai  dalam  populasi  dan standar  deviasi  ( standard  deviation ) dalam  menilai  rata-rata  dispersi  dari sampel  yang  digunakan.  Hasil  analisis statistik  deskriptif  dapat  dilihat  di  bawah ini sebagai berikut:
Tabel 2. Statistik Deskriptif
Sumber: Hasil Pengolahan, 2020

## 4.2.   Uji Asumsi Klasik
4.2.1 Uji Normalitas
Hasil  pengujian  data  menunjukkan bahwa  data  dalam  penelitian  ini  tidak mengalami  masalah  pada  pengujian asumsi klasik, dimana uji multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas dan  uji  autokorelasi  memenuhi  syarat. Hasil pengujian normalitas data menggunakan analisis grafik dapat dilihat dari gambar 1 di bawah ini:
Gambar 1. Histogram Normalitas Data
Sumber: Hasil Pengolahan, 2020 Pada gambar 1 di atas menunjukkan garis kurva  cenderung  simetri  (U)  maka  dapat dikatakan data berdistribusi normal. Hasil normal  probability  plot dalam  penelitian ini dapat dilihat pada gambar 2 berikut:

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
Gambar 2. Normal Probability Plots
Sumber : Hasil Pengolahan, 2020
Pada  gambar  2  terlihat  grafik normal probability  plots memiliki  titik  yang menyebar  di  sekitar  garis  normal  dan mengikuti  arah  garis  diagonal  sehingga menunjukkan  bahwa  data  terdistribusi secara  normal,  maka  model  regresi memenuhi  asumsi  normalitas.  Hasil  uji Kolmogorov  Smirnov dapat  dilihat  pada tabel 2 sebagai berikut :
Tabel 3. Pengujian Normalitas dengan Kolmogorov- Smirnov
N Kolmogorov – Smirnov Asymp. Sig. (2- tailed) Ket 40 .117 176 Normal Sumber : Hasil Pengolahan, 2020 Hasil  uji  normalitas Kolmogorov
Smirnov pada  tabel  2.  menunjukkan bahwa  nilai  signifikan  0,117  >  0,05 dengan  demikian  hasil  uji  normalitas Kolmogorov  Smirnov dapat  diambil kesimpulan data berdistribusi normal.

## 4.2.2. Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinieritas  dilakukan  dengan membandingkan nilai tolerance dan VIF. Jika  nilai Tolerance diatas  0,1  dan  VIF dibawah  10  maka  bisa  dikatakan  tidak terjadi multikolinieritas.
Hasil  pengujian  multikolinearitas  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Tabel 4. Pengujian Multikolinearitas Variabel Tolerance VIF CR .930 1.075 DER .848 1.180 Firm_Size .719 1.390 Working_Capital .816 1.226 Sumber : Hasil Pengolahan, 2020 Berdasarkan tabel 3. di atas menunjukkan nilai tolerance untuk  variabel current ratio , debt  to  equity  ratio , firm  size dan working  capital berada  di  atas  0,10 sedangkan  nilai  VIF  variabel current ratio , debt  to  equity  ratio , firm  size dan working  capital berada  di  bawah  10. Dengan  demikian  uji  multikolinearitas tidak  terjadi  regresi  antar  variabel independen.

## 4.2.3. Uji Heteroskedastisitas
Hasil  pengujian  heteroskedastisitas dengan  menggunakan  analisis  grafik dapat  dilihat  dari  grafik scatter  plot sebagai berikut:
Gambar 3. Hasil Pengujian eteroskedastisitas Sumber: Hasil Pengolahan, 2020
Berdasarkan  grafik scatterplot terlihat bahwa  titik-titik  menyebar  secara  acak dan  tersebar  di  posisi  atas  maupun  di bawah  angka  nol  pada  sumbu  Y. Kesimpulan  yang  dapat  diambil  adalah bahwa tidak terjadinya heteroskedastisitas pada  model  penelitian  ini.    Model penelitian  ini  disimpulkan  layak  untuk dipakai.

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi

## 4.2.4  Uji Autokorelasi
Hasil  pengujian  autokorelasi  adalah sebagai berikut: Tabel 5. Pengujian Autokorelasi dW dU Keputusan 1.974  1.702 tidak terjadi autokorelasi positif dan negatif Sumber: Hasil Pengolahan, 2020 Berdasarkan tabel 4. di atas menunjukkan  hasil  pengolahan  data diperoleh  nilai  statistik  Durbin-Watson (DW)  sebesar  1.974.  Apabila  dilihat  dari tabel  uji  Durbin-Watson  pada  signifikan 0,05  untuk  jumlah  variabel  independen sebanyak  4  dan  jumlah  sampel  sebanyak 40 diperoleh batas bawah nilai tabel(dL) = 1.284  dan  batas  atasnya  (dU)  =1.720. Karena nilai DW = 2.078 yang diperoleh lebih  besar  dari  du  dan  lebih  kecil  dari nilai  (4-du  =  4  –  1.720  =  2.280)  yaitu 1.284  <  1.974  <  2.280  maka  dapat disimpulkan  hasil  test  uji  autokorelasi tidak  terjadi  autokorelasi  positif  dan negatif.

## 4.2.5. Uji Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R square atau R 2 ) bermakna sebagai sumbangan pengaruh  yang  diberikan  variabel  bebas (independent  (variabel  X))  terhadap variabel  terikat  (dependen  (variabel  Y)) atau dengan kata lain bahwa uji ini untuk menganalisis  seberapa  besar  kontribusi pengaruh  yang  diberikan  variabel  terikat terhadap variabel bebas.

## Tabel 6. Koefisien Determinasi
Model Summary b Mode l R R Squar e Adjuste d R Square Std. Error of the Estimat e Durbin - Watso n 1 .794 a .631 .589 .77728 1.974 Predictors: (Constant), Working_Capital, DER, CR, Firm_Size
b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Hasil Pengolahan, 2020
Pada  tabel  5  menunjukkan  angka  R 2 atau R square sebesar 0.631 atau 63.1%. Hal  ini  memiliki  arti  bahwa  63.1  % pengaruh return on equity dapat dijelaskan  oleh  variasi  dari  keempat variabel  independen  yaitu current  ratio , debt to equity ratio , firm size dan working capital .  Sedangkan  sisanya  sebesar  36.9 % dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti  pada  penelitian  ini.  Variabel  lain yang tidak diteliti pada penelitian ini dapat berupa karakter perusahaan secara operasional, manajemen perusahaan seperti  CGC  dan  CSR,  hingga  beberapa rasio keuangan diluar dari penelitian ini.

## 4.2.6. Uji Simultan (Uji F)
Hasil  Pengujian  statistik  simultan ditunjukkan pada tabel 5 di bawah ini :
Tabel 7. Uji Simultan (Uji F)
Sumber : Hasil Pengolahan, 2020
Hasil  F  hitung  pada  tabel  6.  di  atas menunjukkan uji
signifikansi simultan/bersama-sama  (uji  statistik  F) menghasilkan nilai F hitung sebesar 14.951. Pada derajat bebas 1 (df1) = k – 1 = 4 – 1 = 3, dan derajat bebas 2 (df2) = n-k = 40 – 4  =  36,  dimana  n  =  jumlah  sampel,  k  = jumlah  variabel,  nilai  F tabel pada  taraf kepercayaan signifikansi 0,05 adalah 0.00 dengan demikian F hitung = 14.951 > F tabel = 2.87 dengan tingkat signifikansi 0,000. Karena  probabilitasnya  signifikansi  jauh lebih kecil dari sig 0,00 < 0,05, maka Ha ditolak  artinya  secara  bersama-sama variabel current ratio , debt to equity ratio , firm size dan working capital berpengaruh  terhadap return  on  equity pada perusahaan transportasi yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015 – 2018.

## 4.2.7. Uji Parsial (Uji t)
Berdasarkan hasil uji statistik t tampak secara  parsial  pengaruh  kedua  variabel terhadap  variabel  dependennya  seperti ditunjukkan pada tabel 6 sebagai berikut : F Sig. 14.951 0.00

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
Tabel 8. Uji Parsial (Uji t) Variabel B t Sig.t Konstanta -.828  -.548  .587 CR -.003  -.028  .978 DER .737 7.153  .000 Firm_Size .013 .231 .818 Working_Capital  6.584 .914 .367 Sumber: Hasil Pengolahan, 2020
Hasil  uji  secara  parsial  (uji-t)  variabel current ratio menunjukkan nilai t hitung < t tabel (-.028  <  2.021) dan  nilai  signifikansi di  atas  0.05  (.978    >    0.05)  yang  berarti tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  antara variabel current  ratio terhadap return  on equity pada perusahaan transportasi yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015  –  2018.  Hasil  penelitian  ini  tidak mendukung  penelitian  yang  dilakukan oleh  Hantono  yang  menyatakan  bahwa current  ratio berpengaruh  signifikan terhadap return  on  equity (Hantono, 2015). Namun hasil penelitian ini sejalan dengan  Zaman  yang  menyatakan  bahwa current ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap return  on  equity (Zaman  et  al., 2017) . Berdasarkan hasil tersebut manajer perusahaan perlu menjaga tingkat likuiditas  perusahaan  karena  apabila tingkat  likuiditas  baik,  maka  perusahaan dalam menghasilkan laba perusahaan juga akan meningkat.
Hasil  uji  secara  parsial  (uji-t)  variabel debt  to  equity  ratio menunjukkan  nilai  t
hitung <  t tabel (7.153  >  2.021)  dan  nilai signifikansi di bawah 0.05 (.0.00 <  0.05) yang berarti terdapat pengaruh signifikan antara  variabel debt  to  equity  ratio terhadap return on equity pada perusahaan transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2015  –  2018.  Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan  oleh  Hantono  menyatakan bahwa debt  to  equity  ratio berpengaruh signifikan  terhadap return  on  equity (Hantono,  2015)  dan  Violita  yang menyatakan  bahwa debt  to  equity  ratio meningkat  maka return  on  equity akan
meningkat, begitu juga sebaliknya apabila nilai debt  to  equity  ratio menurun  maka return  on  equity juga  akan  menurun (Violita  dan  Sulasmiyati,  2017).  Namun hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Isbanah yang menyatakan bahwa perusahaan akan menjadi kurang baik apabila menggunakan utang semakin besar (Isbanah, 2015). Kondisi ini
mengakibatkan  sumber  dana  yang  lebih besar  maka  keuntungan  dapat  meningkat yang  diikuti  pula  dengan  peningkatan resiko  yang  lebih  besar  dari  peningkatan keuntungan  sehingga  hasil  penelitian  ini juga  menunjukkan  bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap return on equity . Hasil  uji  secara  parsial  (uji-t)  variabel firm size menunjukkan nilai t hitung < t tabel (.231  <  2.021)  dan  nilai  signifikansi  di atas .818 (.818  >  0.05) yang berarti tidak terdapat  pengaruh  signifikan  antara variabel firm  size terhadap return  on equity pada perusahaan transportasi yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015  – 2018.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan Talebnia yang menjelaskan bahwa tidak terdapat pengaruh ukuran perusahaan  terhadap  kinerja  perusahaan (Talebnia et al., 2010). Namun penelitian ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Wibowo yang menyatakan bahwa firm  size berpengaruh  terhadap kinerja keuangan (Wibowo, 2019). Dalam hal ini menunjukkan bahwa ukuran peru- sahaan  tidak  bisa  memberikan  jaminan bahwa  perusahaan  akan  memiliki return on equity yang baik.
Hasil  uji  secara  parsial  (uji-t)  variabel working capital menunjukkan nilai t hitung < t tabel (.914 < 2.021) dan nilai signifikansi di  atas  0.05  (.367    >    0.05)  yang  berarti tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  antara variabel working  capital terhadap return on  equity pada  perusahaan  transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun  2015  –  2018.  Hal  ini  disebabkan karena  semakin  lamanya  berputar  modal kerja  menyebabkan  perolehan  penjualan yang akan sangat berdampak pada potensi

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
penurunan  laba  perusahaan  tersebut  dan sebaliknya.  Hasil  penelitian  ini  tidak mendukung  penelitian  yang  dilakukan oleh  Bulan  yang  menyatakan  bahwa modal  kerja  berpengaruh  signifikan terhadap profitabilitas (Bulan, 2015).

## V.  KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan
Penelitian  ini  menguji  bagaimana pengaruh current  ratio , debt  to  equity ratio , firm  size dan working  capital berpengaruh  terhadap return  on  equity pada perusahaan transportasi yang
terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2015 – 2018. Berdasarkan hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa: 1. Current  ratio secara  parsial  tidak berpengaruh terhadap return on equity pada  Perusahaan  Transportasi  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2015 – 2018.
2. Debt  to  equity  ratio secara  parsial berpengaruh terhadap return on equity pada  Perusahaan  Transportasi  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2015 – 2018.
3. Firm size secara parsial tidak berpengaruh terhadap return on equity pada  Perusahaan  Transportasi  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2015 – 2018.
4. Working  capital secara  parsial  tidak berpengaruh terhadap return on equity pada  Perusahaan  Transportasi  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2015 – 2018.

## 5.2. Saran
Penelitian  yang  dilakukan  ini  dapat memberikan beberapa saran-saran sebagai berikut :
1. Bagi  para  peneliti  berikutnya,  dapat menggunakan  variabel  bebas  lainnya selain  variabel  yang  digunakan  dalam penelitian ini sehingga dapat memberikan informasi yang lebih luas mengenai pengaruh terhadap profitabilitas. Peneliti berikutnya
disarankan  untuk  menambah  periode
penelitian serta menggunakan pembatasan lain agar penelitian selanjutnya yang dihasilkan lebih tepat dan akurat.
2. Bagi  para  investor  diharapkan  dapat menggunakan  informasi  dari  hasil penelitian untuk sebagai bahan analisis dalam  proses  pengambilan  keputusan investasi. Ketersediaan informasi hasil penelitian dapat memberikan masukan yang  mempermudah  untuk  melihat potensi kenaikan keuntungan perusahaan sehingga
dapat meningkatkan hasil investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Alpi,  M.  F.  (2018). Pengaruh  Debt  To Equity  Ratio,  Inventory  Turn  Over,
Dan Current Ratio Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Sektor Farmasi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia . http://hdl.handle.net/11617/9910 Bulan,  T.  P.  L.  (2015).  Pengaruh  Modal
Kerja terhadap Tingkat Profitabilitas pada  PT  Adira  Dinamika  Multi Finance  Tbk. Jurnal  Manajemen Dan Keuangan , 4 (1). https://www.ejurnalunsam.id/index. php/jmk/article/view/277 Hantono. (2018). Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS . Deepublish. https://books.google.co.id/books?id =AiRtDwAAQBAJ Hantono,  H.  (2015).  Pengaruh  Current Ratio  dan  Debt  To  Equity  Ratio Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Sektor Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2009-2013. Jurnal  Wira Ekonomi  Mikroskil:  JWEM , 5 (1), 21–30. https://mikroskil.ac.id/ejurnal/index .php/jwem/article/view/222/145
Isbanah,  Y.  (2015).  PENGARUH  ESOP,
LEVERAGE, AND UKURAN

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Riset Ekonomi Dan Manajemen , 15 (1), 28. https://doi.org/10.17970/jrem.15.15 0103.ID Jannati,  I.  D.  (2014).  PENGARUH RASIO  LEVERAGE  TERHADAP PROFITABILITAS  (Studi  Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang  Terdaftar  din  BEI  Periode Tahun 2009–2011). Jurnal Administrasi Bisnis , 8 (2). http://repository.ub.ac.id/id/eprint/1 16150 Kasmir. (2013). Analisis Laporan
Keuangan (5th  ed.).  PT.  Raja Grafindo Persada. Makhdalena,  M.  (2018).  PENGARUH BLOCKHOLDERS  OWNERSHIP, FIRM  SIZE  DAN  LEVERAGE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN. EKUITAS  (Jurnal  Ekonomi  Dan Keuangan) , 18 (3), 277–292. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.2 4034/j25485024.y2014.v18.i3.136 Mareta,  A.  Dela.  (2013).  PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS (Studi  pada  Perusahaan  Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2009-2011). Jurnal Administrasi  Bisnis , 1 (2),  132–139.
http://administrasibisnis.studentjour nal.ub.ac.id/index.php/jab/article/vi ew/49/1600
Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen : Informasi untuk Pengambilan Keputusan Strategis (viii). Erlangga. Sartono,  R.  A.  (2012). Manajemen Keuangan  Teori  dan  Aplikasi (4th ed.). BPFE. Sugiyono,  M.  (2015).  penelitian  & pengembangan (Research and Development/R&D). Bandung: Penerbit Alfabeta . Sunyoto, D. (2013). Dasar-dasar
Manajemen Keuangan Perusahaan . Caps Publishing. Talebnia, G., Salehi, M., Valipour, H., & Shafiee, S. (2010). Empirical Study of the Relationship between Ownership  Structure  and  Firm Performance:  Some  Evidence  of Listed  Companies  in  Tehran  Stock Exchange. Journal  of  Sustainable Development , 3 (2), 264. https://doi.org/10.5539/jsd.v3n2p26 4 Tnius, N. (2018). PENGARUH MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT. HANJAYA MANDALA SAMPOERNA TBK. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi,
Keuangan  Dan  Investasi) , 1 (4).
https://doi.org/10.32493/skt.v1i4.13 80 Violita,  R.  Y.,  &  Sulasmiyati,  S.  (2017). Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan  Food  and  Baverages Yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-
2016). Jurnal  Administrasi  Bisnis , 51 (1), 138–144. http://repository.ub.ac.id/id/eprint/3 445
Wardojo,  C.  A.  I.,  Anggraeni,  L.,  & Sasongko,  H.  (2004).  PENGARUH
LIKUIDITAS  MODAL  KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN SEKTOR PERUNGGASAN YANG TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK INDONESIA. Jurnal  Manajemen Dan Agribisnis , 13 (3), 206. https://doi.org/10.17358/jma.13.3.2 06 Wibowo, N. (2019). PENGARUH FIRM SIZE  DAN  LEVERAGE  RATIO TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN. Jurnal  Wira Ekonomi  Mikroskil:  JWEM , 9 (1), 13–20. https://mikroskil.ac.id/ejurnal/index

## Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi
.php/jwem/article/view/588/283 Zaman, B., Ak, M., Solikah, M., & Ak, M.
(2017). JURNAL PENGARUH
DEBT  TO  EQUITY  RATIO  , CURRENT RATIO , NET PROFIT MARGIN  ,  DAN  TOTAL  ASSET TURN OVER TERHADAP RETURN  ON  EQUITY  EFFECT OF  DEBT  TO  EQUITY  RATIO  , CURRENT RATIO , NET PROFIT
MARGIN  ,  AND  TOTAL  ASSET TURN  OVER  ON  RETURN  ON EQUITY  Oleh :  Ni  ’  m. Simki- Economic  Vol.  01  No.  10  Tahun
2017  ISSN :  BBBB-BBBB , 01 (10). http://simki.unpkediri.ac.id/mahasis wa/file_artikel/2017/cd72c8becae8e a9f7baee2f2e0f60418.pdf