Global Financial Accounting Journal, Vol. 07, No. 02, October 2022 ISSN: 2655-836X https://journal.uib.ac.id/index.php/gfa

## PEMETAAN PENELITIAN  RASIO WORKING CAPITAL  TURNOVER (WCT) PADA PERBANKAN SYARIAH DAN KONVENSIONAL: STUDI BIBLIOMETRIK  VOSVIEWER DAN LITERATURE  REVIEW
Eka Wahyu Hestya Budianto 1* , Nindi Dwi Tetria Dewi 2
1 Program  Studi  Perbankan  Syariah,  Fakultas  Ekonomi,  Universitas Islam  Negeri  Maulana  Malik Ibrahim Malang, Indonesia
2 Program Studi Magister Ekonomi Syariah, Pascasarjana, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang, Indonesia *Corresponding Author: wahyu.ala@uin-malang.ac.id

## ABSTRACT
This study aims to determine the research mapping regarding the Working Capital Turnover (WCT) ratio in  islamic and  conventional banking  using  a  mix-method  approach,  namely  the VOSviewer bibliometric  study  and  literature  review.  Data  analysis  techniques  include:  (1)  mapping  the distribution of journal publications around the WCT ratio; (2) mapping the results of the VOSviewer bibliometric visualization around the WCT ratio based on the number of clusters and their items; and (3) mapping research topics around the WCT ratio using a literature review study. The results showed that:  (1)  based  on  the  distribution  of  journal  publications,  there  were  89  journal  publications regarding the WCT ratio; (2) based on the mapping of the VOSviewer bibliometric study, the network visualization results around the WCT ratio are divided into 6 clusters and 130 topic items; (3) based on  the  mapping  of  literature  review  studies,  there  are  19  topics  around  the  WCT  ratio.  The implications and  contributions of  this research are  to  map  research  topics around  WCT  ratios in islamic and conventional banking which are often or rarely researched by researchers so that they can be a reference for subsequent researchers.
Keywords: Working Capital Turnover (WCT), Bibliometrics, VOSviewer , Literature Review, islamic and conventional banking

## JEL code: D14, G40, G53, P33

## Article History
Received  : 10 Mei 2023 Revised : 05 December 2023 Accepted  : 15 December 2023 DOI  : http://dx.doi.org/10.37253/gfa.v7i2.7709 Web  : https://journal.uib.ac.id/index.php/gfa/issue/view/174

## Citation
Budianto, Eka W.H & Dewi, Nindi D.T.  (2022).  Pemetaan penelitian rasio working capital turnover (WCT) pada perbankan syariah dan konvensional: studi bibliometrik VOSviewer dan literature review . Global  Financial  Accounting  Journal,  7 (2),  181-194. doi: 10.37253/gfa.v7i2.7709

## Research Paper
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review

## PENDAHULUAN
Working Capital Turnover (WCT) merupakan rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur seberapa efektif suatu perusahaan dalam mengelola modal kerja mereka. Rasio ini mengukur seberapa banyak  pendapatan yang  dihasilkan oleh setiap unit modal kerja yang  dimiliki perusahaan. Dalam konteks perbankan, modal kerja adalah jumlah aset yang digunakan untuk membiayai operasi sehari- hari bank,  seperti uang  tunai,  surat berharga, piutang, dan  persediaan. Perkembangan  penggunaan rasio  WCT  pada  perbankan  telah  berjalan  seiring  dengan  perkembangan  industri  perbankan  itu sendiri.  Dalam  beberapa  tahun  terakhir,  industri  perbankan  telah  mengalami  perubahan  yang signifikan, terutama dalam hal teknologi dan persaingan. Hal ini telah mendorong perbankan untuk lebih fokus pada efisiensi dan efektivitas operasional mereka, termasuk dalam hal pengelolaan modal kerja (Nasution, 2022).
Dalam  konteks  perbankan,  rasio  WCT  dapat  memberikan  informasi  yang  berguna  bagi manajemen  dalam  mengelola  modal  kerja  mereka.  Rasio  ini  dapat  membantu  perusahaan  dalam mengevaluasi efisiensi penggunaan aset-aset mereka, seperti persediaan dan piutang. Selain itu, rasio ini juga dapat membantu perusahaan dalam menilai kinerja keuangan mereka, termasuk kemampuan mereka  untuk  membayar  utang  dan  memperoleh  pendapatan.  Namun,  perlu  diingat  bahwa penggunaan rasio WCT pada perbankan memiliki beberapa faktor yang perlu diperhatikan. Misalnya, perubahan dalam persyaratan modal minimum yang diperlukan oleh regulator dapat mempengaruhi penggunaan  rasio WCT  pada perbankan.  Selain itu, persaingan yang  semakin ketat dalam industri perbankan juga dapat memengaruhi penggunaan rasio WCT, karena bank-bank cenderung untuk lebih fokus pada efisiensi operasional mereka untuk memenangkan persaingan (Hariasih, 2023).
Perkembangan teknologi juga  memengaruhi cara  perbankan  mengelola modal  kerja mereka, sehingga dapat memengaruhi penggunaan rasio WCT. Teknologi dapat membantu perbankan dalam mengelola  modal  kerja  mereka  dengan  lebih  efisien  dan  efektif, seperti  dengan  men gotomatisasi proses operasional dan mengurangi biaya operasional. Secara keseluruhan, penggunaan rasio WCT pada perbankan terus berkembang seiring dengan perkembangan industri perbankan dan akan terus menjadi  alat  yang  berguna  bagi  perusahaan  untuk  mengelola  modal  kerja  mereka  dan  mengukur kinerja  keuangan  mereka.  Namun,  perlu  diingat  bahwa  faktor-faktor seperti  perubahan  regulasi, persaingan yang semakin ketat, dan perkembangan teknologi dapat memengaruhi penggunaan rasio WCT pada perbankan (Juniawan, 2022).
Penelitian mengenai WCT pada perbankan terus berkembang seiring dengan kebutuhan industri perbankan  untuk  mengukur  dan  meningkatkan  efisiensi  dan  efektivitas pengelolaan  modal  kerja mereka. Berikut adalah beberapa perkembangan penelitian terbaru mengenai WCT pada perbankan: pertama, penelitian yang bertujuan untuk  menganalisis pengaruh ukuran bank  terhadap WCT  pada bank-bank  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2012-2016.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa ukuran bank berpengaruh positif signifikan terhadap WCT, yang menunjukkan bahwa  bank-bank  yang  lebih besar  cenderung  lebih  efektif dalam mengelola modal  kerja mereka (Badera, 2018).  Ke  dua , penelitian yang  menguji hubungan  antara WCT  dengan  kinerja keuangan bank  di  India  menggunakan  data  dari  23  bank  yang  terdaftar di Bombay  Stock  Exchange (BSE) periode  2012-2017.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  WCT  memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan terhadap profitabilitas bank, yang menunjukkan bahwa efisiensi dalam pengelolaan modal kerja dapat meningkatkan kinerja keuangan bank  (Erick, 2019).  Ke  tiga, penelitian yang  bertujuan untuk  menganalisis  faktor-faktor yang  mempengaruhi  WCT  pada  bank-bank  di  Indonesia.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, likuiditas, dan leverage berpengaruh positif signifikan terhadap WCT, sedangkan umur bank dan pertumbuhan aset tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap WCT  (Pratiwi, 2020). Ke  empat , penelitian yang  bertujuan untuk menganalisis pengaruh WCT  terhadap kinerja  keuangan  perbankan  syariah di  Indonesia  menggunakan  data  dari  15  bank syariah periode 2013-2017.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa  WCT  memiliki pengaruh  positif
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
signifikan  terhadap  profitabilitas  dan  pertumbuhan  aset  perbankan  syariah  di  Indonesia.  Secara keseluruhan,  penelitian  mengenai  WCT  pada  perbankan  terus  berkembang  dengan  fokus  pada hubungannya dengan kinerja keuangan bank, faktor-faktor yang mempengaruhi WCT, dan pengaruh ukuran  bank  terhadap  WCT.  Penelitian  ini  memiliki  implikasi  yang  penting  bagi  manajemen perbankan  dalam  meningkatkan  efisiensi dan  efektivitas  pengelolaan  modal  kerja  mereka  untuk mencapai kinerja keuangan yang lebih baik (Octaviani, 2021).
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  memetakan  topik  penelitian  seputar  rasio  WCT  pada perbankan syariah dan konvensional dengan menggunakan: (1) metode bibliometrik VOSviewer guna menganalisis dan mempelajari peta perkembangan literatur dalam publikasi suatu bidang keilmuan dengan  membuat  peta  jaringan  metadata;  dan  (2)  studi literature review guna  menganalisis, mengidentifikasi dan  me- review artikel-artikel dari  jurnal  nasional  terakreditasi Sinta.  Perbedaan penelitian ini dengan  penelitian sebelumnya adalah  pada  penelitian ini  menjelaskan seluruh topik penelitian seputar WCT. Hal ini dapat menjadi rujukan bagi para peneliti lainnya yang berkeinginan untuk meneliti perihal WCT.  Implikasi dan kontribusi penelitian ini adalah memetakan topik-topik penelitian seputar rasio WCT  pada perbankan syariah dan konvensional yang sering ataupun jarang diteliti oleh peneliti, sehingga dapat menjadi rujukan bagi peneliti setelahnya.

## KAJIAN LITERATUR
Working  Capital  Turnover (WCT)  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  efisiensi sebuah bank dalam mengelola modal kerjanya dalam menciptakan pendapatan operasional. Rasio ini menghitung  seberapa  besar  pendapatan  operasional  bank  dalam  satu  tahun  dibandingkan  dengan modal kerja yang dimilikinya. Secara matematis, rumus WCT adalah pendapatan operasional/modal kerja. Pendapatan operasional dihitung dengan menjumlahkan semua pendapatan yang diperoleh bank dalam satu tahun, seperti bunga dari pinjaman, fee dan komisi, serta pendapatan lainnya. Sementara itu, modal kerja dihitung dengan mengurangkan kewajiban jangka pendek dari aktiva lancar. Aktiva lancar meliputi kas, surat berharga, dan piutang, sedangkan kewajiban jangka pendek meliputi hutang dagang, hutang bank, dan biaya yang masih harus dibayar. Semakin tinggi rasio WCT, semakin efisien bank  dalam mengelola modal kerjanya untuk menghasilkan pendapatan operasional. Namun, perlu diperhatikan juga bahwa rasio ini dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor lain seperti tingkat suku bunga dan kinerja ekonomi secara keseluruhan (Zuniarti, 2017).
Studi  bibliometrik  adalah  metode  penelitian  yang  mengukur  dan  menganalisis  kuantitas, kualitas, dan dampak dari literatur atau publikasi ilmiah yang terdapat dalam suatu disiplin ilmu atau bidang tertentu. Metode ini digunakan untuk mengevaluasi kinerja penelitian, melacak tren penelitian, serta memahami hubungan  antara penulis, jurnal, institusi, dan  topik penelitian. Studi bibliometrik biasanya dilakukan dengan mengumpulkan data  dari basis data bibliografi seperti Scopus,  Web  of Science, atau Google Scholar. Data yang dikumpulkan dapat berupa jumlah publikasi, frekuensi sitasi, faktor  dampak  jurnal,  kecepatan  sitasi,  dan  lain-lain.  Data  tersebut  kemudian  dianalisis  dengan menggunakan  metode statistik dan  teknik visualisasi untuk  menghasilkan informasi yang  berguna dalam memahami tren penelitian dan mengambil keputusan yang didasarkan pada bukti ilmiah. Studi bibliometrik sangat berguna dalam membantu peneliti, penerbit, editor jurnal, dan kebijakan publik dalam  mengevaluasi  kinerja  penelitian,  mengidentifikasi  topik penelitian  yang  sedang  tren,  dan memperoleh wawasan  tentang  perkembangan  ilmu  pengetahuan  dalam  suatu  disiplin ilmu.  Studi bibliometrik  juga  dapat  digunakan  untuk  mengevaluasi  kinerja  individu,  seperti  pengukuran produktivitas penulis, pembimbing doktoral, dan institusi penelitian (Dubyna et al., 2022).
VOSviewer  adalah  perangkat  lunak  yang  digunakan  untuk  visualisasi  dan  analisis  data bibliometrik. Perangkat lunak  ini dapat  digunakan  untuk menganalisis dan  mengekstrak informasi dari basis data bibliografi seperti Scopus dan Web of Science, kemudian memvisualisasikan informasi tersebut dalam bentuk  diagram dan  grafik. VOSviewer  dapat digunakan  untuk melakukan analisis
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
klaster, analisis kata kunci, analisis ko-sitasi, dan analisis jaringan berdasarkan sitasi. Perangkat lunak ini juga dapat memungkinkan pengguna untuk memvisualisasikan hubungan antara publikasi, penulis, jurnal,  kata  kunci,  dan  institusi penelitian. Visualisasi yang  dihasilkan oleh  VOSviewer  biasanya berupa peta jaringan atau diagram, yang dapat membantu pengguna untuk memahami tren penelitian dan  hubungan  antara  entitas  dalam  bidang  penelitian  tertentu.  VOSviewer  sangat  berguna  bagi peneliti,  penerbit,  editor  jurnal,  dan  kebijakan  publik  dalam  mengevaluasi  kinerja  penelitian, mengidentifikasi  topik  penelitian  yang  sedang  tren,  serta  memperoleh  wawasan  tentang perkembangan ilmu pengetahuan dalam suatu disiplin ilmu. Perangkat lunak ini juga dapat membantu dalam memperkirakan arah dan fokus penelitian masa depan, serta memberikan pandangan yang lebih baik pada perkembangan ilmu pengetahuan di masa depan (van Eck NJ, 2022).
Studi literature review adalah metode  penelitian yang  dilakukan  dengan  melakukan analisis kritis terhadap literatur atau publikasi ilmiah yang ada dalam suatu bidang penelitian tertentu. Tujuan dari  studi literature review adalah  untuk  mendapatkan  pemahaman yang  lebih mendalam tentang topik penelitian yang sedang diteliti, mengidentifikasi celah pengetahuan dalam bidang tersebut, dan mengevaluasi kemajuan penelitian yang telah dilakukan. Studi literature review biasanya dilakukan dengan  mencari dan  meninjau literatur yang  relevan dengan  topik  penelitian yang  sedang  diteliti, kemudian  mengorganisasikan  dan  menganalisis  informasi  yang  ditemukan.  Informasi  tersebut kemudian disintesis untuk menghasilkan pemahaman yang lebih utuh tentang topik penelitian. Proses literature review melibatkan  pembacaan  dan  evaluasi  kritis  terhadap  literatur, termasuk  evaluasi terhadap metodologi penelitian, keakuratan data, dan relevansi literatur dengan topik penelitian. Studi literature  review sering  digunakan  dalam  penelitian  kualitatif  dan  penelitian  ilmiah,  dan  dapat digunakan sebagai metode penelitian yang mandiri atau sebagai bagian dari proses penelitian yang lebih  besar.  Studi literature  review sangat  berguna  dalam  membantu  peneliti  untuk  memahami konteks  teoretis dan  empiris dari  topik  penelitian,  dan  memperoleh pemahaman  yang  lebih  utuh tentang penelitian yang  telah dilakukan sebelumnya. Studi literature review juga dapat  digunakan untuk mengidentifikasi celah pengetahuan dalam bidang penelitian tertentu dan memberikan arahan untuk penelitian masa depan (El-Halaby et al., 2021).

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metode penelitian dengan pendekatan mix-method , yaitu metode kuantitatif  pada  studi  bibliometrik  dan  metode  kualitatif  pada  studi literature  review .  Objek penelitiannya  adalah Working  Capital  Turnover (WCT).  Jenis  data  yang  digunakan  adalah  data sekunder.  Ruang  lingkup  data  yang  digunakan  adalah  artikel  jurnal penelitian tentang WCT  pada perbankan syariah dan konvensional.
Sumber pengambilan data berasal dari penelusuran jurnal nasional terakreditasi Sinta melalui website Garuda  (Garba  Rujukan  Digital)  dan software Perish/Harzing . Alat  analisis  data menggunakan software Microsoft Excel, Mendeley Dekstop, dan VOSviewer. Teknik pengumpulan data meliputi: (1)  membuka sofware Perish/Harzing , lalu mencari jurnal berdasarkan kategori title words berkata kunci “ Working Capital Turnover ” dan “WCT” dalam kurun waktu seluruh tahun; (2) mengumpulkan  data  judul  jurnal  dalam  Microsoft  Excel,  dan  mengidentifikasi  judul jurnal  yang ganda;  (3)  mengunduh  file  berformat  RIS  ( Research  Information  Systems )  dan  PDF  ( Portable Document Format ) dari seluruh jurnal yang telah dikumpulkan datanya; dan (4) memasukkan file data RIS ke dalam software Mendeley Dekstop.
Teknik  analisis data meliputi: (1)  memetakan jumlah sebaran publikasi  jurnal seputar  WCT menggunakan Microsoft Excel dan Mendeley Dekstop berdasarkan tahun penerbitan; (2) memetakan hasil visualisasi jaringan bibliometrik dan tren publikasi jurnal seputar WCT menggunakan software algoritma VOSviewer ( Visualization of Similarities ) berdasarkan jumlah kluster dan itemnya; dan (3)
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
memetakan  topik  penelitian  seputar  WCT  menggunakan  studi literature review (Rohimah  et  al., 2023) .

## HASIL DAN  PEMBAHASAN
Pemetaan Sebaran Publikasi Ilmiah seputar Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional
Terdapat  89  jurnal  nasional  terakreditasi Sinta berdasarkan  hasil  pengumpulan  data menggunakan  Microsoft Excel  dan  Mendeley  Dekstop yang  berasal  dari website Garuda  (Garba Rujukan  Digital) dan software Perish/Harzing selama periode  2010  hingga  tahun  2023.  Hasilnya adalah sebagai berikut:
Tabel 1. Data Publikasi Jurnal Seputar WCT Berdasarkan Tahun
Tahun Jumlah Publikasi Tahun Jumlah Publikasi Tahun Jumlah Publikasi 2010 2 2016 1 2020 20 2013 1 2017 3 2021 14 2014 4 2018 9 2022 16 2015 7 2019 10 2023 2

## Sumber: Data diolah, Microsoft Excel (2016)
Pemetaan  Studi  Bibliometrik  VOSviewer  seputar  Working  Capital  Turnover  (WCT)  pada Perbankan Syariah dan Konvensional
Hasil  penelusuran  artikel  pada software Perish/Harzing  yang  diekspor  dalam  format  RIS ( Research Information Systems ),  kemudian diinput dan  dianalisis dengan  menggunakan perangkat lunak VOSviewer. Hasilnya adalah sebagai berikut:
Gambar 1. Visualisasi Network Peta Perkembangan Penelitian Seputar WCT
Sumber : Data Diolah, Software VOSviewer 1.6.18.
Hasil visualisasi software VOSviewer terkait peta perkembangan penelitian seputar rasio WCT pada  perbankan  syariah  dan  konvensional  terdapat  6  kluster  dan  130  item  topik  pada  pemetaan
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
tersebut, diantaranya sebagai berikut: kluster 1 terdiri dari 36 item topik, yaitu: asset, bei, beverage, bursa efek Indonesia , capital turnover, current ratio, debt, der, efek Indonesia , efficiency, equity ratio, food,  ftabel,  investor, koefisien , kriterium,  net  profit margin, pengaruh working  capital turnover, perputaran  modal  kerja , perusahaan ,  purposive  sampling,  quick  ratio,  ratio,  return,  roa,  roi, significant positive effect, SPSS ,  stock return,  tato,  tbk ,  teknik  analisis data ,  total  asset turnover, WCT ,  working  capital  turnover .  Kluster  2  terdiri  dari  28  item  topik,  yaitu: account  receivable turnover,  beverage  company,  classical  assumption  test,  coefficient,  criterium,  data  analysis technique,  data  processing,  effect,  financial  report,  fixed  asset  turnover,  idx,  Indonesian  stock exchange,  insignificant effect,  investment,  leverage,  multiple  regression  analysis,  pharmaceutical comparison, quantitative approach/research, receivables turnover, research data/method/population/sample, significant effect/negative effect, simultaneous effect, test . Kluster 3 terdiri  dari  23  item  topik,  yaitu: cash  flow,  cash  turnover,  company  performance,  data  source, financial data/performance/statement, firm size, form, goodness, implication, independent variable, inventory  turnover,  liquidity, management,  multiple  linear  regression,  performance,  profitability, receivable turnover, sale, significant impact, time . Kluster 4 terdiri dari 20 item topik, yaitu: assets ratio,  capital  structure,  classical  assumption,  company  size,  data  analysis,  fixed  effect  mo del, influence,  klasik,  population,  positive  effect,  property,  purposive  sampling  method/technique, quantitative method,  sales  growth,  sampling  method/technique,  secondary  data,  teknik  purposive sampling . Kluster  5  terdiri dari 16  item topik, yaitu: capital, cost,  determination, empirical study, equity, f test, level, manufacturing company, problem, profit, rest, roe, SPSS version, stock exchange, t  test,  turnover .  Kluster  6  terdiri  dari  7  item  topik,  yaitu: beverage  sector,  determination  test, effectiveness, firm value, hypothesis, h testing, multiple linear regression .
Pemetaan  Studi  Literature  Review  Seputar  Rasio  Working  Capital  Turnover  (WCT)  pada Perbankan Syariah dan Konvensional
Berdasarkan  telaah  studi literature  review pada  jurnal-jurnal penelitian  terdahulu,  peneliti menemukan 15 topik penelitian seputar rasio WCT pada Perbankan Syariah dan Konvensional, yaitu:
Pertama , pengaruh current  ratio terhadap  WCT.  Keterkaitan  antara  WCT  dan  CR  pada perbankan  adalah  sebagai  berikut:  (1)  Semakin  tinggi  WCT,  semakin  efisien  perusahaan  dalam memanfaatkan modal kerja untuk menghasilkan pendapatan. Hal ini dapat meningkatkan pendapatan dan  juga  dapat  memperkuat kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendek, karena perusahaan memiliki lebih banyak aset lancar yang dapat diandalkan. Oleh karena itu, WCT yang  tinggi dapat  meningkatkan CR  pada  perbankan.  (2)  Namun,  jika  WCT  terlalu tinggi,  dapat menandakan  bahwa  perusahaan  tidak  memanfaatkan  modal  kerja  dengan  opt imal.  Sebaliknya, perusahaan  mungkin  memiliki  terlalu  banyak  modal  kerja  yang  tidak  produktif.  Hal  ini  dapat mengurangi tingkat pengembalian modal dan dapat memperburuk likuiditas perusahaan. Oleh karena itu, WCT yang terlalu tinggi dapat menurunkan CR pada perbankan. Dengan demikian, WCT dan CR saling  mempengaruhi  dalam  konteks  perbankan.  Namun,  hubungan  antara  keduanya  tidak  selalu linear dan dapat berubah tergantung pada situasi keuangan perusahaan. Oleh karena itu, penting bagi perusahaan  untuk  melakukan  analisis  yang  cermat  terhadap  kedua  rasio  ini  untuk  memahami dampaknya pada kinerja keuangan dan pengambilan keputusan bisnis yang tepat (Atika, 2022).
Ke dua , pengaruh financial distress terhadap WCT. Financial distress adalah kondisi di mana perusahaan menghadapi kesulitan keuangan dan tidak mampu memenuhi kewajiban keuangan pada waktu yang  ditentukan. Dalam industri perbankan, WCT dapat diartikan sebagai kemampuan bank dalam  mengelola  likuiditas dan  kredit.  Semakin  tinggi  rasio  WCT,  semakin  efisien  bank  dalam mengelola modal kerja dan semakin besar kemampuan bank untuk memberikan kredit. Namun, jika rasio ini terlalu tinggi, maka dapat menandakan bahwa  bank sedang mengalami kesulitan likuiditas atau  tidak  memiliki  cadangan  modal  yang  cukup  untuk  menghadapi  risiko  kredit  yang  tinggi.
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
Pengaruh WCT terhadap financial distress pada perbankan dapat bervariasi tergantung pada kondisi keuangan  dan  bisnis perbankan  itu sendiri. Jika  bank  memiliki rasio WCT  yang  tinggi dan  dapat menghasilkan pendapatan yang stabil, maka bank akan lebih mampu menghindari financial distress . Namun, jika bank terlalu agresif dalam memberikan kredit dan mengabaikan risiko kredit, maka bank dapat menghadapi financial distress meskipun memiliki rasio WCT yang tinggi. Selain itu, perubahan kondisi pasar, seperti kenaikan suku bunga atau turunnya harga saham, dapat mempengaruhi kinerja keuangan bank dan menyebabkan financial distress , terlepas dari rasio WCT yang dimilikinya. Oleh karena itu, meskipun rasio WCT dapat memberikan indikasi tentang efisiensi pengelolaan modal kerja dan  potensi financial distress pada perbankan, tetapi faktor-faktor lain juga perlu dipertimbangkan dalam analisis keuangan dan manajemen risiko pada perusahaan (Rizali, 2022).
Ke  tiga , pengaruh  harga  saham  terhadap  WCT.  WCT  dapat  memberikan gambaran  tentang seberapa efektif sebuah perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan. Pengaruh WCT  terhadap harga saham  pada perbankan bisa  berbeda-beda tergantung pada kondisi pasar dan faktor-faktor  lain  yang  mempengaruhinya.  Namun,  secara  umum  perusahaan  perbankan  yang memiliki WCT  yang  tinggi  menunjukkan  kemampuan  yang  lebih  baik  dalam  mengelola  modal kerjanya  dan  menghasilkan  pendapatan  yang  lebih  tinggi.  Ketika  perusahaan  perbankan  mampu mengelola modal kerjanya dengan  baik,  hal ini dapat  meningkatkan kinerja keuangan mereka dan meningkatkan nilai perusahaan, yang  pada  gilirannya dapat  berdampak positif pada  harga  saham. Selain itu, investor cenderung lebih tertarik pada perusahaan perbankan yang mam pu menghasilkan pendapatan yang stabil dan konsisten dari modal kerjanya. Namun,  pengaruh WCT terhadap harga saham pada  perbankan  juga harus  dipertimbangkan dengan  faktor-faktor lain yang  mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan, seperti kondisi ekonomi, persaingan industri, dan regulasi pemerintah. Oleh karena itu, analisis yang lebih komprehensif dan faktor-faktor lain perlu dipertimbangkan untuk memperoleh  gambaran  yang  lebih  lengkap  tentang  pengaruh  WCT  terhadap  harga  saham  pada perusahaan perbankan (Juniawan, 2022).
Ke  empat, pengaruh kinerja keuangan terhadap WCT.  WCT  dapat dihitung dengan  membagi pendapatan dengan total modal kerja yang dimiliki perusahaan. Pada industri perbankan, WCT dapat memberikan gambaran tentang efisiensi bank dalam mengelola aset dan kewajiban jangka pendeknya seperti kas, surat berharga, deposito, dan pinjaman. Semakin tinggi WCT suatu bank, semakin efisien bank tersebut dalam memanfaatkan modal kerjanya untuk menghasilkan pendapatan. Secara umum, WCT  yang  tinggi  dapat  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  mampu  menghasilkan  lebih  banyak pendapatan dengan modal kerja yang lebih sedikit, yang berarti bank tersebut dapat memaksimalkan penggunaan sumber daya yang tersedia untuk menghasilkan pendapatan. Namun, perlu dicatat bahwa WCT  yang  terlalu  tinggi  juga  dapat  menunjukkan  bahwa  bank  tidak  memanfaatkan  potensi pertumbuhan yang tersedia dan terlalu memfokuskan pada pengelolaan aset jangka pendeknya. Selain itu, WCT  juga  dapat memengaruhi likuiditas bank.  WCT  yang  rendah dapat  menunjukkan bahwa bank tidak dapat memanfaatkan sumber daya yang tersedia dengan efisien dan dapat menyebabkan masalah likuiditas di masa depan. Oleh karena itu, bank perlu mencari keseimbangan antara efisiensi dan  likuiditas  dengan  mempertimbangkan WCT  yang  optimal.  Secara  keseluruhan,  WCT  dapat memberikan  gambaran  tentang  efisiensi  dan  likuiditas  bank.  Namun,  penting  untuk mempertimbangkan faktor-faktor lain  seperti  risiko  kredit,  biaya  operasional,  dan  pengembalian modal  untuk  mendapatkan gambaran  yang  lebih  lengkap  tentang kinerja  keuangan  bank  (Etari  & Murtani, 2021).
Ke lima, pengaruh kinerja perusahaan terhadap WCT. Semakin tinggi rasio WCT, semakin baik pula  kinerja  perusahaan  dalam  memanfaatkan  modal  kerja  untuk  memperoleh penjualan.  Dalam konteks perbankan, WCT dapat diukur dengan membandingkan pendapatan bunga bersih ( net interest income ) dengan total modal kerja yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan tersebut. Semakin tinggi rasio WCT, semakin efisien perbankan dalam menghasilkan pendapatan bunga bersih dengan
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
penggunaan  modal  kerja  yang  terbatas.  Dalam  jangka  panjang,  rasio  WCT  yang  tinggi  dapat mempengaruhi  kinerja  perusahaan  secara  positif  karena  dapat  meningkatkan  profitabilitas  dan efisiensi  operasional.  Namun,  perlu  dicatat  bahwa  rasio  WCT  yang  sangat  tinggi  juga  dapat menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  menginvestasikan  cukup  banyak  modal  kerja  untuk memperoleh  penjualan  yang  lebih  besar.  Selain  itu,  perlu  diingat  bahwa  kinerja  perbankan  juga dipengaruhi oleh faktor-faktor lain seperti likuiditas, kualitas aset, risiko kredit, dan pengelolaan risiko yang efektif. Oleh karena itu, penting untuk mempertimbangkan rasio WCT bersama dengan rasio- rasio lainnya dan faktor-faktor lainnya saat menilai kinerja perbankan (Widianingsih, 2020).
Ke enam, pengaruh likuiditas terhadap WCT. Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi  kewajiban  keuangan  jangka  pendeknya.  Dalam  konteks  perbankan,  WCT  dapat mempengaruhi likuiditas karena bank  menggunakan modal kerja untuk memberikan pinjaman dan membiayai  kegiatan  operasionalnya.  Jika  WCT-nya  tinggi,  artinya  bank  dapat  menghasilkan pendapatan  lebih  banyak  dengan  modal  kerja  yang  sama  atau  lebih  sedikit.  Hal  ini  dapat meningkatkan likuiditas bank  karena  bank  memiliki lebih  banyak  uang  tunai yang  tersedia untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Namun, jika WCT-nya rendah, artinya bank tidak dapat  menghasilkan pendapatan  yang  cukup  dengan  modal  kerja  yang  dimilikinya. Hal  ini  dapat mempengaruhi  likuiditas  bank  karena  bank  mungkin  tidak  memiliki  cukup  uang  tunai  untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Dengan demikian, WCT dapat berpengaruh positif atau  negatif  terhadap  likuiditas  pada  perbankan  tergantung  pada  seberapa  efisien  bank  dalam mengelola  modal  kerjanya.  Bank  yang  dapat  menggunakan  modal  kerjanya  secara  efisien  untuk menghasilkan  pendapatan  lebih  tinggi  akan  cenderung  memiliki  likuiditas  yang  lebih  baik. Sebaliknya,  bank  yang  tidak  efisien  dalam  mengelola  modal  kerjanya  akan  cenderung  memiliki likuiditas yang lebih buruk (Izzati, 2018).
Ke  tujuh , pengaruh Net  Profit Margin /NPM  terhadap  WCT.  NPM  adalah  rasio  keuntungan bersih yang dihasilkan oleh perusahaan dari setiap dolar penjualan. Dalam industri perbankan, WCT mengacu pada seberapa cepat bank dapat mengelola dan mengubah uang tunai dan investasi pendek menjadi  pendapatan.  Sementara NPM  mengukur  keuntungan  bersih  bank  sebagai  persentase dari pendapatan  total.  Dalam  hubungannya  dengan  pengaruh  WCT  terhadap  NPM,  jika  bank  dapat mengelola modal kerjanya dengan lebih efisien, maka bank dapat meningkatkan pendapatan dan juga dapat  meminimalkan biaya  operasional.  Dengan  demikian,  WCT  yang  tinggi  dapat  memberikan dampak positif pada NPM, karena bank dapat menghasilkan keuntungan lebih besar dari pendapatan mereka. Namun, perlu diingat bahwa WCT yang sangat tinggi juga dapat menunjukkan bahwa bank tidak mengelola modal kerjanya dengan baik, terutama jika bank mempertahankan persediaan yang terlalu rendah  atau  tidak  memiliki piutang  yang  cukup  untuk  menunjang  operasi  bisnisnya. Oleh karena itu, bank harus menjaga keseimbangan antara WCT yang tinggi dan NPM yang tinggi untuk memastikan kesehatan keuangan yang baik (Zuniarti, 2017).
Ke delapan, pengaruh nilai perusahaan terhadap WCT. Dalam konteks perbankan, WCT dapat digunakan untuk  mengukur efisiensi perusahaan dalam mengelola dan  memanfaatkan modal kerja seperti  kas,  piutang,  dan  persediaan.  Semakin  tinggi  WCT,  semakin  efisien  perusahaan  dalam mengelola modal kerjanya dan  semakin tinggi kemungkinan perusahaan menghasilkan laba. WCT dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan  dalam  perbankan.  Jika  WCT  meningkat,  maka  akan  ada peningkatan pendapatan dan  profitabilitas perusahaan, yang  dapat  meningkatkan nilai perusahaan. Selain itu, WCT yang lebih tinggi juga menunjukkan bahwa perusahaan lebih efisien dalam mengelola modal kerjanya,  yang  dapat  meningkatkan citra perusahaan di  mata  investor dan  pasar  keuangan. Namun,  perlu  diingat  bahwa  pengaruh  WCT  terhadap nilai  perusahaan  tidak  dapat  dilihat secara terpisah. Ada faktor lain seperti tingkat suku bunga, likuiditas pasar, regulasi pemerintah, dan kondisi ekonomi yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan dalam perbankan. Oleh karena itu, perusahaan
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
perlu  mempertimbangkan semua  faktor  ini  dalam  mengambil keputusan  investasi  dan  mengelola modal kerja mereka (Nasution, 2022).
Ke  sembilan , pengaruh  pertumbuhan  laba  terhadap  WCT.  Pertumbuhan  laba  adalah pertumbuhan persentase laba bersih antara dua periode waktu. Pada industri perbankan, WCT dapat mempengaruhi pertumbuhan laba dengan beberapa cara: (1) Efisiensi pengelolaan modal kerja: Jika perusahaan mampu mengelola modal kerja dengan lebih efisien, maka hal ini dapat membebaskan sumber  daya  dan  meningkatkan  keuntungan  yang  dapat  diinvestasikan  kembali.  (2)  Pengaruh terhadap  biaya:  dalam  industri  perbankan,  biaya  modal  kerja  seperti  bunga  pada  deposito  dan kewajiban  lancar  dapat  mempengaruhi biaya  operasional. Semakin  tinggi  WCT,  semakin  rendah biaya modal kerja, sehingga dapat meningkatkan keuntungan bersih. (3) Pertumbuhan kredit: WCT juga dapat mempengaruhi pertumbuhan kredit bank. Jika perusahaan mampu mengelola modal kerja dengan  lebih efisien, maka  hal  ini dapat  membebaskan sumber daya  yang  dapat  digunakan  untuk memberikan  kredit  baru,  yang  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan  pendapatan  dan  laba.  Dalam kesimpulannya, WCT dapat mempengaruhi pertumbuhan laba pada perbankan. Semakin tinggi WCT, semakin  efisien  pengelolaan  modal  kerja,  sehingga  dapat  meningkatkan  keuntungan  bersih  dan mempercepat pertumbuhan kredit.  Namun,  penting  untuk  dicatat bahwa  faktor -faktor lain  seperti kondisi ekonomi dan persaingan juga dapat mempengaruhi pertumbuhan laba perusahaan perbankan (Hariasih, 2023).
Ke  sepuluh,  pengaruh  praktik income  smoothing /perataan  laba  terhadap  WCT. Income smoothing /perataan laba  adalah  praktik  yang  dilakukan oleh  perusahaan  untuk  menstabilkan laba tahunan dengan mengalihkan pendapatan atau biaya dari satu tahun ke tahun berikutnya. Pengaruh WCT  terhadap praktik income  smoothing /perataan laba pada  perbankan bisa  bervariasi tergantung pada strategi bisnis dan tujuan perusahaan. Namun, secara umum, semakin tinggi WCT, semakin sulit untuk  melakukan  praktik income  smoothing /perataan laba.  Hal  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa perbankan, sebagai institusi keuangan, bergantung pada modal kerja untuk menghasilkan pendapatan. Jika  perusahaan memiliki tingkat WCT  yang  tinggi, artinya perusahaan  mampu mengelola modal kerja  dengan  baik  sehingga  mampu  memperoleh pendapatan  yang  lebih  tinggi.  Sebaliknya,  jika perusahaan  memiliki tingkat  WCT  yang  rendah,  artinya  perusahaan  mungkin  memiliki kesulitan dalam  menghasilkan pendapatan yang  cukup  untuk  menutup  biaya  operasionalnya. Dalam  situasi seperti ini, perusahaan mungkin akan cenderung melakukan praktik income smoothing /perataan laba untuk menutupi kekurangan pendapatan tersebut. Namun demikian, meskipun perusahaan memiliki tingkat WCT yang tinggi, mereka masih bisa melakukan praktik income smoothing /perataan laba jika memang ada keinginan untuk menghasilkan laba yang stabil. Praktik ini biasanya dilakukan untuk menjaga  kinerja  perusahaan  tetap  stabil  dan  terhindar  dari  fluktuasi  yang  dapat  mengganggu kepercayaan  investor  dan stakeholder .  Oleh  karena  itu,  pengaruh  WCT  terhadap  praktik income smoothing /perataan laba pada perbankan perlu dianalisis secara hati-hati dengan mempertimbangkan berbagai  faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi  strategi bisnis  dan  tujuan  perusahaan  (Octaviani, 2021).
Ke  sebelas , pengaruh Return  On  Asset /ROA  terhadap WCT.  Pada  industri perbankan,  WCT biasanya  dihitung  sebagai  rasio  antara  pendapatan  operasional  terhadap  total  aset  yang  dimiliki. Semakin tinggi rasio WCT, semakin baik kinerja perusahaan dalam memanfaatkan modal kerja untuk menghasilkan pendapatan. Pada saat yang sama, ROA mencerminkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aset yang  dimiliki. Semakin tinggi ROA,  semakin baik kinerja perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari  asetnya. Dalam  industri perbankan,  WCT  yang  tinggi dapat meningkatkan  ROA  karena  semakin  tinggi  rasio  WCT,  semakin  baik  kinerja  perusahaan  dalam mengelola  modal  kerja  untuk  menghasilkan  pendapatan.  Dengan  demikian,  perusahaan  dapat meningkatkan laba yang dihasilkan dari aset yang dimiliki. Namun, perlu diingat bahwa hubunga n antara WCT dan ROA  tidak selalu positif. Ada situasi di mana perusahaan dengan rasio WCT yang
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
tinggi mungkin menghadapi risiko kredit yang lebih tinggi, yang dapat berdampak negatif pada ROA. Oleh karena itu, penting bagi perusahaan untuk menjaga keseimbangan antara efisiensi operasional dan manajemen risiko untuk mencapai kinerja keuangan yang optimal (Juniawan, 2022).
Ke  dua  belas , pengaruh Return  On  Equity /ROE  terhadap WCT.  Pengaruh  Working  Capital Turnover (WCT) terhadap Return On Equity (ROE) pada perbankan dapat dilihat sebagai berikut: (1) efektivitas  pengelolaan  modal  kerja:  jika  perusahaan  perbankan  mampu  mengelola  modal  kerja mereka dengan baik dan menghasilkan penjualan yang tinggi, maka mereka akan memiliki WCT yang tinggi. Hal ini akan memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan yang lebih besar dari modal yang  dimiliki pemegang saham  mereka, sehingga  ROE  mereka akan  meningkat. (2) Risiko kredit yang  rendah: jika perusahaan perbankan dapat  mengelola modal kerja mereka dengan  baik, mereka akan dapat menyelesaikan kewajiban jangka pendek mereka secara efektif, seperti pinjaman jangka pendek. Hal ini akan membantu mengurangi risiko kredit yang dihadapi oleh perusahaan dan pada akhirnya akan memperkuat posisi keuangan mereka, yang pada gilirannya akan meningkatkan ROE.  (3)  Efisiensi  operasional:  WCT  juga  dapat  mencerminkan  tingkat  efisiensi  operasional perusahaan. Jika perusahaan dapat mengelola modal kerja mereka dengan efisien, mereka mungkin dapat meningkatkan efisiensi operasional mereka. Hal ini akan membantu mereka mengurangi biaya operasional dan meningkatkan margin keuntungan mereka, yang pada akhirnya akan meningkatkan ROE. Namun, perlu dicatat bahwa WCT tidak harus selalu diinterpretasikan sebagai indikator kinerja yang baik. WCT yang tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan terlalu agresif dalam pengelolaan modal  kerja  mereka,  yang  dapat  menyebabkan  risiko  kredit  yang  lebih  tinggi dan  kerugian  pada akhirnya. Oleh karena itu, perusahaan perlu memperhatikan faktor-faktor risiko yang mungkin terkait dengan tingkat WCT  mereka dan memperhatikan hubungan  antara WCT  dan ROE  secara hati -hati (Badera, 2018).
Ke tiga belas , pengaruh Return On Investment /ROI terhadap WCT. Pada perbankan, WCT dan ROI  saling terkait karena efisiensi penggunaan  modal kerja dapat mempengaruhi keuntungan yang diperoleh dari investasi. Semakin tinggi WCT, semakin efisien perusahaan menggunakan modal kerja, yang  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan  ROI.  Namun,  WCT  yang  terlalu  tinggi  juga  dapat menunjukkan bahwa perusahaan tidak menginvestasikan modal kerja mereka dengan efektif, karena mereka  mungkin  menahan  terlalu  banyak  persediaan  atau  piutang  yang  belum  dibayar.  Ini  dapat mempengaruhi ROI  negatif karena modal kerja terikat pada aset yang  tidak produktif. Oleh karena itu,  perbankan  harus  mempertimbangkan  keseimbangan  antara  WCT  dan  ROI  untuk  mencapai efisiensi penggunaan modal kerja dan keuntungan yang optimal dari investasi (Erick, 2019).
Ke empat belas , pengaruh return saham terhadap WCT. Pengaruh WCT terhadap return saham pada perbankan dapat dilihat dari perspektif dua hal, yaitu risiko dan profitabilitas. Dari segi risiko, perusahaan dengan WCT yang rendah cenderung memiliki risiko yang lebih rendah, karena mereka menggunakan lebih  banyak  modal kerja untuk  menopang operasi mereka. Sebaliknya, perusahaan dengan WCT yang tinggi cenderung memiliki risiko yang lebih tinggi, karena mereka mengandalkan lebih sedikit modal kerja untuk  menjalankan operasi mereka. Oleh  karena  itu, perusahaan denga n WCT yang rendah mungkin menarik bagi investor yang mencari investasi yang lebih stabil dan aman, sementara perusahaan dengan WCT yang tinggi mungkin lebih menarik bagi investor yang mencari potensi keuntungan yang lebih tinggi. Dari segi profitabilitas, perusahaan dengan WCT  yang tinggi cenderung  memiliki  potensi  untuk  menghasilkan  laba  yang  lebih  tinggi,  karena  mereka  dapat menghasilkan  penjualan  yang  lebih  banyak  dengan  modal  kerja  yang  lebih  sedikit.  Namun, perusahaan  dengan  WCT  yang  rendah  mungkin  memiliki margin  laba  yang  lebih  tinggi,  karena mereka  menginvestasikan  lebih  banyak  modal  kerja  ke  dalam  operasi  mereka.  Dalam  industri perbankan,  WCT  bisa  mempengaruhi return saham  karena bank  membutuhkan modal kerja  untuk menjalankan  operasinya.  Sebuah  bank  dengan  WCT  yang  rendah  mungkin  mengandalkan  lebih banyak modal kerja untuk menopang operasinya, yang dapat menghasilkan margin laba yang lebih
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
tinggi tetapi risiko yang  lebih rendah. Di  sisi lain, bank  dengan  WCT  yang  tinggi dapat  mencapai efisiensi operasional yang lebih tinggi, tetapi juga dapat meningkatkan risiko kredit dan operasional. Oleh karena itu, penting bagi investor untuk mempertimbangkan rasio WCT bersama dengan faktor- faktor  lainnya ketika  memilih bank  untuk  diinvestasikan. Selain  itu,  WCT  bukanlah  satu-satunya faktor yang mempengaruhi return saham, dan faktor lain seperti manajemen risiko, pertumbuhan laba, dan arus kas juga harus dipertimbangkan (Pratiwi, 2020).
Ke  lima  belas , pengaruh  rentabilitas terhadap  WCT.  Pada  industri perbankan,  WCT  dapat memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  rentabilitas.  Semakin  tinggi  WCT,  semakin  baik perusahaan dapat mengelola dan  memanfaatkan modal kerja yang dimilikinya untuk menghasilkan pendapatan. Dalam hal ini, semakin efisien perusahaan dalam mengelola modal kerjanya, semakin besar  kemungkinan  untuk  menciptakan  nilai  tambah  bagi  pemegang  saham  dan  meningkatkan rentabilitas. Namun, perlu diingat bahwa pengaruh WCT terhadap rentabilitas per bankan tidak bisa diukur secara terpisah. Ada banyak faktor lain yang juga mempengaruhi kinerja keuangan perbankan, seperti biaya operasional, risiko kredit, suku bunga, dan faktor-faktor ekonomi makro lainnya. Oleh karena  itu,  WCT  harus  dianalisis bersama  dengan  rasio  keuangan  lainnya  untuk  menilai  kinerja keuangan perusahaan secara menyeluruh (Atika, 2022).
Ke  enam belas, perangkat dalam memahami WCT.  Sebelum dapat  memahami rasio putaran modal kerja, diharuskan terlebih dahulu memahami apa itu modal kerja. Modal kerja merujuk pada uang yang tersedia untuk bisnis guna dibelanjakan pada pembayaran penting, operasi, dan lain-lain. Setelah semua tagihan dan cicilan hutang telah dibayar. Setiap bisnis membutuhkan modal kerja untuk menjaga segala sesuatunya berjalan lancar antara pembayaran dari klien atau pelanggan. Ada banyak cara bagi startup untuk mengelola kebutuhan modal kerja, seperti: (1) Membangun cadangan modal ke  dalam anggaran: menjaga uang yang  disisihkan di rekening bank  untuk membantu bisnis Anda mengelola fluktuasi normal dari siklus arus kas Anda. Dana ini sering berbentuk peningkatan ekuitas atau  hutang  modal  ventura  jangka  panjang.  Ketika  startup  berkembang,  kebutuhan  modal  kerja mereka cenderung berkembang seiring dengan mereka. Ini berarti Anda perlu menyisihkan cadangan modal  yang  semakin  besar.  (2) Faktoring piutang: faktoring piutang  hanya  berarti  bahwa  Anda menjual piutang Anda ke bank atau penyedia layanan keuangan lainnya untuk meningkatkan arus kas Anda. Apa yang Anda lakukan adalah mendapatkan pembayaran faktur Anda sekarang dan kemudian mengirimkan faktur ke perusahaan faktoring . Namun, perlu diingat bahwa faktoring memakan biaya tambahan  sekitar  2%  setiap  bulan  ditambah  biaya  lainnya.  Perusahaan faktoring biasanya menghubungi langsung pelanggan Anda  untuk memverifikasi setiap penjualan yang mendasarinya. (3) Mengamankan kredit modal kerja: dengan kredit modal kerja, bisnis memiliki cadangan modal untuk  ditarik dari modal kerja berputar. Anda  dapat menarik dana  untuk membayar operasi bisnis reguler saat Anda  membutuhkannya dan  hanya  membayar modal ketika Anda  mengambilnya dan hanya  selama Anda  mengambilnya. Ini  adalah  solusi  pembiayaan yang  terjangkau,  fleksibel, dan alternatif biaya rendah untuk hutang modal ventura atau ekuitas (Rizali, 2022).
Ke tujuh belas, cara menghitung WCT. Sebelum menghitung rasio putar modal kerja, pertama- tama harus mengetahui jumlah modal kerja yang dimiliki perusahaan. Untuk menghitung modal kerja, ambil jumlah aset lancar dan kurangi dengan total liabilitas lancar. Kedua angka ini harus tertera pada neraca dan laporan keuangan perusahaan. Misalnya, jika perusahaan memiliki $500.000 dalam aset lancar dan $300.000 dalam total liabilitas lancar, maka jumlah modal kerja adalah $200.000. Setelah mengetahui jumlah modal kerja, bagi  total penjualan bersih selama setahun  dengan  jumlah modal kerja pada tahun yang sama. Angka yang dihasilkan adalah rasio putar modal kerja. Ini menunjukkan berapa kali menggunakan modal kerja tersebut untuk  menghasilkan pendapatan selama satu tahun. Semakin tinggi rasio ini, semakin efisien bisnis dalam memenuhi hutang jangka pendek. Rasio yang tinggi membantu operasi perusahaan berjalan lancar dan membatasi kebutuhan untuk mendapatkan pendanaan tambahan. Rumusnya adalah: Working Capital Turnover Ratio = Net Annual Sales / ( Total
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
Assets – Total Liabilities ). Untuk memberikan konteks dan melihat mengapa metrik ini sangat penting untuk mengukur efisiensi bisnis. Misalnya, perusahaan X memiliki penjualan bersih sebesar $500.000 tahun lalu dan  modal kerja sebesar $50.000. Rasio  putar modal kerja perusahaan  X  adalah 10.  Ini berarti perusahaan mengeluarkan $50.000  sebanyak 10  kali untuk menghasilkan penjualan sebesar $500.000. Di sisi lain, perusahaan Y memiliki penjualan sebesar $500.000 dan modal kerja sebesar $125.000.  Ini  berarti  mereka  memiliki  rasio  putar  modal  kerja  sebesar  4.  Perusahaan  Y  hanya menggunakan  modal  kerjanya  sebanyak  empat  kali  selama  setahun  untuk  menghasilkan  tingkat penjualan yang sama dengan perusahaan X (Etari & Murtani, 2021).
Ke delapan belas, mengevaluasi rasio omzet modal kerja. Tidak mengherankan bahwa semakin tinggi rasio ini maka semakin baik. Semakin banyak penjualan yang dapat dihasilkan per dolar modal kerja yang keluarkan, maka semakin baik kondisinya. Biasanya dianggap sebagai hal yang baik untuk mengalokasikan modal kerja lebih banyak  kali dalam setahun untuk  memperoleh angka penjualan bersih  tahunan.  Ini  berarti uang  mudah  mengalir masuk  dan  keluar dari  bisnis dan  bekerja  untuk menghasilkan lebih banyak  uang. Dalam contoh di  atas, modal kerja Perusahaan X  melakukan hal yang sama. Modal kerja tersebut benar-benar bekerja untuk perusahaan. Modal kerja tersebut bekerja untuk perusahaan sebanyak 10 kali dalam setahun. Modal kerja Perusahaan Y  hanya bekerja empat kali. Melihat dari  permukaan, kedua perusahaan telah menghasilkan jumlah penjualan yang  sama. Tampaknya uang dari Perusahaan X bekerja lebih keras dibandingkan dengan uang dari Perusahaan Y.  Bagaimana tahu  jika memiliki rasio omzet  modal kerja yang  tinggi? Rasio  omzet modal kerja dianggap tinggi ketika lebih tinggi daripada rasio omzet dari perusahaan-perusahaan sejenis dalam industri  yang  sama.  Menggunakan  rasio  omzet  pesaing  adalah  tolak  ukur  yang  baik  karena perusahaan-perusahaan ini umumnya menjual produk dan memiliki struktur bisnis yang serupa. Jika tiga pesaing terdekat memiliki rasio omzet modal kerja masing-masing 5, 4, dan 6, dan kita memiliki rasio 7, dianggap tinggi karena melebihi pesaing.
Ke sembilan belas, manfaat rasio WCT yang tinggi. Secara umum, rasio perputaran modal kerja yang  tinggi  dapat  memberikan  keunggulan  kompetitif  bagi  sebuah  bisnis.  Karena  rasio  ini menunjukkan bahwa modal kerja digunakan lebih banyak setiap tahun, artinya uang mengalir masuk dan keluar dari bisnis dengan baik. Hal ini memberikan fleksibilitas pengeluaran yang lebih banyak dan membantu menghindari masalah keuangan. Jika permintaan atas produk meningkat, tidak akan mengalami kekurangan persediaan yang kadang-kadang terjadi pada peningkatan penjualan. Namun demikian, jika rasio perputaran modal kerja terlalu tinggi, itu mungkin menyesatkan. Pada pandangan pertama, terlihat seolah-olah beroperasi dengan  efisiensi yang sangat tinggi. Namun, kenyataannya mungkin modal kerja sangat rendah sehingga bisnis akan  kehabisan dana.  Misalkan Perusahaan Z menyelesaikan tahun dengan penjualan sebesar $2,1 juta dan memiliki modal kerja sebesar $200.000 dan  $400.000  pada  awal  dan  akhir  tahun.  Artinya,  Perusahaan  Z  memiliki modal  kerja  rata-rata sebesar $300.000. Hasilnya, rasio perputaran modal kerja adalah 7. Sekarang, asumsikan Perusahaan A juga menyelesaikan tahun dengan penjualan sebesar $2,1 juta tetapi memiliki rata-rata modal kerja sebesar $50.000 saja. Ini menghasilkan rasio sebesar 42 yang jauh terlalu besar untuk industri tersebut. Ini  menempatkan  bisnis  tersebut  berisiko  kehabisan  dana  meskipun  rasio  menunjukkan  mereka melakukan  lebih  baik  dari  pesaing.  Rasio  perputaran  modal  kerja  juga  dapat  menyesatkan  jika perusahaan  memiliki  hutang  usaha  yang  sangat  tinggi.  Hal  ini  mungkin  menunjukkan  bahwa perusahaan mengalami kesulitan membayar tagihan tepat waktu (Atika, 2022).

## KESIMPULAN  DAN SARAN
Berdasarkan hasil pembahasan diatas, dapat disimpulkan sebagai berikut: pertama, berdasarkan pemetaan jumlah publikasi penelitian seputar rasio Working Capital Turnover (WCT) pada perbankan syariah dan konvensional selama kurun waktu tahun 2010 hingga tahun 2023 yang berasal dari jurnal nasional terindeks Google Scholar dan terakreditasi Sinta, terdapat 89 artikel jurnal publikasi. Ke dua,
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
berdasarkan pemetaan studi bibliometrik VOSviewer,  hasil visualisasi jaringan seputar rasio WCT pada  perbankan syariah dan  konvensional terbagi menjadi 6  kluster dan  130  item topik. Kluster 1 terdiri dari 36 topik, kluster 2 terdiri dari 28 topik, kluster 3 terdiri dari 23 topik, kluster 4 terdiri dari 20 topik, kluster 5 terdiri dari 16 topik, dan kluster 6 terdiri dari 7 topik. Ke tiga, berdasarkan pemetaan studi literature  review ,  terdapat  19  topik  seputar  rasio  WCT  pada  perbankan  syariah  dan konvensional, yaitu: pengaruh current ratio, financial distress , harga saham, kinerja keuangan, kinerja perusahaan, likuiditas, Net Profit Margin (NPM), nilai perusahaan, pertumbuhan laba, praktik income smoothing /perataan laba, Return On Asset /ROA, Return On Equity /ROE, Return On Investment /ROI, return saham, rentabilitas terhadap WCT, perangkat dalam memahami WCT, cara menghitung WCT, mengevaluasi rasio omzet modal kerja, dan manfaat rasio WCT yang tinggi.
Penelitian selanjutnya disarankan menggunakan sampel data yang lebih banyak, baik dari jurnal nasional terakreditasi  Sinta dan  jurnal internasional terindeks Scopus,  sehingga dapat menjelaskan pemetaan penelitian yang  lebih luas, mengingat keterbatasan sampel data dalam penelitian ini dan dapat menambahkan rentang waktu data penelitian yang lebih lama sehingga dapat diperoleh hasil penelitian sebagai  berikut:  pertama, diharapkan  hasil  pemetaan  menunjukkan  tingkat  generalisasi yang  lebih  tinggi dan  luas.  Ke  dua,  hasil  kajian literature review mampu  dijelaskan secara  lebih kompleks.

## DAFTAR  PUSTAKA
Atika, R.  (2022). Pengaruh  Cash  Turnover, Total Asset  Turnover, dan  Working Capital Turnover terhadap Net Profit Margin Bank BNI Syariah dalam Perspektif Ekonomi Periode 2015-2019 . repository.radenintan.ac.id. http://repository.radenintan.ac.id/id/eprint/18072
Badera, I. K. T. A. D. N. (2018). Effect of Current Asset Turnover Rate, Working Capital Turnover, Liquidity, Company Size, Cooperative Growth  on Profitability. E-Jurnal Akuntansi , Vol 22 No 1 (2018) , 158–186.
Dubyna,  M.,  Popelo,  O.,  Kholiavko,  N.,  Zhavoronok,  A.,  Fedyshyn,  M.,  &  Yakushko,  I.  (2022).
Mapping the Literature on Financial Behavior: a Bibliometric Analysis Using the VOSviewer Program. WSEAS Transactions on Business and Economics , 19 , 231–246. https://doi.org/10.37394/23207.2022.19.22
El-Halaby, S., Aboul-Dahab, S., & Bin Qoud, N. (2021). A systematic literature review on AAOIFI standards. Journal  of  Financial  Reporting  and  Accounting , 19 (2),  133–183. https://doi.org/10.1108/JFRA-06-2020-0170
Erick, S. K. S. T. G. E. (2019). Pengaruh Rasio Kas, Working Capital TurnOver, Solvabilitas, Tingkat Suku Bunga terhadap Profitabilitas. Jesya (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah) , Vol 2 No 2 (2019): Jesya Volume 2 Nomor 2 Periode Juni 2019 , 182–198. Etari, W. Z., & Murtani, A. (2021). Pengaruh Working Capital Turnover dan Current Ratio terhadap ROE (Return On Equity) pada Bank Sumut Syariah KCPSy Hamparan Perak. Jurnal Al-Qasd: Islamic Economic Alternative . http://e-journal.potensi-utama.ac.id/ojs/index.php/AL- QASD/article/view/1061
Hariasih, R. R. M. (2023). Unlocking Profitability in Indonesian Banks: The Impact of Liquidity and Working Capital Turnover. Indonesian Journal of Law and Economics Review , Vol 19 (2023): May (In progress) , 10.21070/ijler.v19i0.910-10.21070/ijler.v19i0.910. Izzati, N.  (2018). Pengaruh  Total Asset Turnover (TATO) dan  Working Capital Turnover (WCTO) terhadap  Net  Profit Margin  (NPM)  pada  PT.  Bank  Maybank  Syariah . digilib.uinsgd.ac.id. https://digilib.uinsgd.ac.id/9523/
Juniawan, K. D. I.  B. M. A. I. B. H.  (2022). Working Capital Turnover Terhadap Rentabilitas Bank Perkreditan Rakyat. Guna  Sewaka , Vol 1 No 2 (2022): Journal Manajemen and Leadership , 15–22.
Budianto & Dewi | Pemetaan Penelitian Rasio Working Capital Turnover (WCT) pada Perbankan Syariah dan Konvensional: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review
Nasution, M. F. D. M. D. (2022). Pengaruh Working Capital Turnover, Current Ratio, Leverage Dan Total  Assets  Turnover  Terhadap  Return  On  Investment. Account :  Jurnal  Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan , Vol. 9 No. 2 (2022): Edisi Desember 2022 , 1708–1717.
Octaviani, M. A. G. P. L. (2021). The Effect of Fixed Asset Turnover and Working Capital Turnover on Profitability. JFBA: Journal of Financial and Behavioural Accounting , Vol. 1 No. 1 (2021) , 75–82.
Pratiwi,  A.  E.  P.  M.  D.  Y.  E.  (2020).  Working  Capital  Turnover,  Operational  Cost  Ratio,  and Inventory  Turnover  on  Company  Performance. Assets :  Jurnal  Ilmiah  Ilmu  Akuntansi, Keuangan Dan Pajak , Vol. 4 No. 1 (2020): January 2020 , 42–49. Rizali, F. (2022). Pengaruh Total Assets dan Working Capital Turnover (WCTO) terhadap Return On Assets  (ROA)  pada  PT.  Bank  Muamalat  Indonesia  Tbk.  periode  2011-2020 . etheses.uinsgd.ac.id. https://etheses.uinsgd.ac.id/id/eprint/54134
Rohimah, W., Budianto, E. W. H., & Dewi, N. D. T. (2023). Pemetaan Penelitian seputar Bank CIMB Niaga  Syariah  dan  Konvensional:  Studi  Bibliometrik VOSviewer  dan  Literature  Review. Jurnal Ekonomi Manajemen Perbankan , Vol 5 , No 1 (2023): JEMPER Januari - Juni , 30–40. https://doi.org/10.5281/zenodo.8185264 van Eck NJ, W. L. (2022). VOSviewer Manual Versi 2.6.18. In Leiden: Univeristeit Leiden . Leiden: Univeristeit Leiden.
Widianingsih, D. R. (2020). Pengaruh kecukupan modal dan working capital turnover terhadap net profit margin pada Bank BRI Syariah . etheses.uinsgd.ac.id. https://etheses.uinsgd.ac.id/29690/
Zuniarti, A. S. L. D. P. W. I. (2017). Rasio Net Working Capital Turnover Terhadap Rasio Net Profit Margin. Jurnal  Administrasi  Kantor , Vol  5  No  2  (2017):  Jurnal  Administrasi  Kantor (Desember 2017) , 123–132.