Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729

## Analisis Pengaruh Ownership Structure, Ukuran Perusahaan dan Jenis Industri Terhadap Pengungkapan Modal Intelektual
Nanang Agus Suyono 1)
1) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sains Al-Qur’an Jawa Tengah
1) suyono.na07@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  dari ownership  structure, ukuran  perusahaan dan  jenis industri  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual . Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan perusahaan  yang  melakukan  IPO  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2011  sampai  2017.  Jumlah  sampel  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  berjumlah  69  laporan  keuangan  perusahaan  yang  melakukan  IPO  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  dan  didapat  melalui  teknik  pengambilan  dengan  menggunakan  kriteria  tertentu ( purposive sampling). Metode analisis yang digunakan adalah metode regresi linier berganda. Penelitian  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh  positif  terhadap pengungkapan  modal  intelektual.  Sedangkan  ownership  structure  (kepemilikan  manajerial,  kepemilikan institusional  dan  kepemilikan  asing)  dan  jenis  industri  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal intelektual.
Penelitian  ini  hanya  terbatas  pada  perusahaan  yang  melakukan  IPO    di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  saja, sehingga  saran  penelitian  selanjutnya  untuk  memperpanjang  periode  waktu  penelitian  dan  memperluas populasi  penelitian.  Kemudian  diikuti  dengan  menambah  variabel  penelitian  yang  mempengaruhi pengungkapan modal intelektual misalnya tingkat keuntungan perusahaan atau risiko.
Kata kunci : Ownership structure, ukuran perusahaan , jenis industri, pengungkapan modal intelektual.

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  ownership  structure,  company  size  and  type  of  industry  on intellectual  capital  disclosure.  The  population  in  this  study  is  the  financial  statements  of  companies conducting IPOs on the Indonesia Stock Exchange for the period 2011 to 2017. The number of samples used in  this  study  amounted  to  69  financial  statements  of  companies  conducting  IPOs  on  the  Indonesia  Stock Exchange (BEI) and obtained through the taking of techniques using criteria certain (purposive sampling). The analytical method used is multiple linear regression method.
Research  conducted  shows  that  firm  size  has  a  positive  effect  on  intellectual  capital  disclosure.  Whereas ownership  structure  (managerial  ownership,  institutional  ownership  and  foreign  ownership)  and  type  of industry do not affect the disclosure of intellectual capital.
This research is only limited to companies that conduct IPOs on the Indonesia Stock Exchange (IDX), so the next  research  suggestion  is  to  extend  the  research  period  and  expand  the  research  population.  Then  it  is followed  by  adding  research  variables  that  affect  the  disclosure  of  intellectual  capital  such  as  the  level  of company profits or risk Keywords: Ownership Structure, Company Size, Industry Type, Disclosure of Intellectual Capital.

## I. PENDAHULUAN
Perkembangan  perekonomian  yang  begitu  pesat  telah  mempengaruhi  berbagai  bidang  dalam kehidupan  seperti  halnya  teknologi  informasi,  inovasi  maupun  persaingan  dalam  dunia  bisnis.  Hal  ini berdampak  pada  perilaku  bisnis  bagaimana  dapat  bertahan  dalam  persaingan  yang  begitu  ketatnya. Kemampuan  dalam  bertahan  terhadap  para  pesaing  tidak  hanya  terletak  pada  faktor  sarana  dan  prasarana seperti  mesin  dan  teknologi  informasi  namun  lebih  mengedepankan  kemapuan  dalam  berinovasi  serta pengembangan  sumber  daya  manusia  dalam  menggunakan  strategi  bersaing  (Sawarjuono  dan  Kadir,  2003 dalam  Gelisha  Dian  Kharisma  Putri,  2011).  Kemampuan  dalam  beradaptasi  disampaikan  oleh  Alferd
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
Marshall  dengan  mengatakan  bahwa  bersaing  dalam  strategi  adalah  mesin  produksi  yang  paling  efektif (Bontis, 2005).
White et  al. (2007)  menyampaikan  bahwa  inti  dari  pengungkapan  modal  intelektual  adalah penguasaan  pada  nilai  yang    tak  berwujud  seperti  halnya  pengetahuan  karyawan,  hubungan  dengan pelanggan,  visi  misi  strategis  dan  manajemen  kepemilikan  intelektual.  Pada  kenyataanya  modal  intelektual merupakan    kegiatan    manajer  yang  berlandaskan  pada  pengetahuan.  Hal  ini  berkaitan  dengan  kegiatan dalam pengembangan karyawan, memperbaiki organisasi, dan mengembangkan aktivitas pemasaran (Ulum, 2015).
Kemampuan  standar  akuntansi  yang  ada  mendorong  para  ahli  untuk  mengembangkan  model pengungkapan  intelektual.  Model  pengungkapan  yang  banyak  digunakan  dikembangkan  oleh  Pulic  (1998) dalam  I  Nyoman  Trisna  Supradna  dan  I  Gusti  Ketut  Agung  Ulupui  (2016)  yaitu  metode Value  Added Intellectual Coefficient (VAIC TM ). VAIC TM mengungkapkan dampak dari pengelolaan modal intelektual. Hal ini mengandung pengertian bahwa  jika suatu perusahaan memiliki modal intelektual yang baik, dan dikelola dengan  baik  pula,  maka  tentunya  akan  ada  dampak  baik  yang  ditimbulkannya. Resource  Based  Theory (RBT)  menyebutkan  bahwa  dengan  memiki  pengetahuan  dan  kemampuan  menganalisis  sumber  daya perusahaan  maka  akan  dapat  dipahami  bagaimana  sebuah  perusahaan  bisa  memperoleh    keunggulan  daya saingnya (I Nyoman dan I Gusti, 2016).
Fenomena  modal  intelektual di  negara  Indonesia  semakin  berkembang  seiring  dengan  hadirnya Pernyataan Standar Akuntansi No.19 (revisi 2000). Menurut PSAK No. 19, aset tidak berwujud merupakan aset  non-moneter  yang  dapat  disebutkan  sebagai  aset    tanpa  wujud  fisik  (Ikatan  Akuntan  Indonesia,  2012). Beberapa  gambaran  dari  aset  tanpa  wujud  fisik  ini  telah  dicontohkan    dalam  PSAK  No.  19  tersebut  antara lain ilmu pengetahuan dan teknologi, desain dan implementasi sistem atau proses baru, lisensi, hak kekayaan intelektual, pengetahuan mengenai pasar dan merek dagang. Walaupu penjelasan mengenai modal intelektual belum  begitu  mendetail,  namun  bisa  diketahui  bahwa  modal  intelektual  mulai  mendapat  sorotan  (Ikatan Akuntan  Indonesia,  2012).  Pesaing  dalam  dunia  bisnis  yang  mampu  menggunakan    modal  intelektualnya secara efisien dan efektif, maka dapat meningkatkan nilai pasarnya (Sunarsih dan Mendra, 2012). Kenyataan yang ada bahwa pengungkapan ataupun penyampaian yang berkaitan dengan modal intelektual dalam dunia bisnis  di  Indonesia    masih  belum  banyak  diketahui.  Keterbatasan  yang  ada  dalam  laporan  akuntansi keuangan  tradisional,  Wallman  (1995)  dalam  Rahma  dan  Rahmawati  (2015)  memberikan  saran  untuk menyampaikan  pengungkapan  modal  intelektual  secara  suka  rela  dalam  laporan  keuangan  tahunan perusahaan  untuk  bisa  memenuhi  kebutuhan  informasi  dari  para stakeholders .  Model  pelaporan  tersebut kemudian dikenal sebagai pengungkapan modal intelektual.
Tabel 1. Hasil Penelitian Terdahulu Mengenai Pengungkapan modal intelektual
No . Nama Peneliti Tahun Objek IC 1 Agnar Firdaus 2011 Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) yang terdaftar di BEI 44% 2 Wahyu Widarjo 2011 Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) yang terdaftar di BEI 35,9% 3 Gea Randu Septiana 2013 Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) yang terdaftar di BEI 49,8% 4 Kadek Sintya Kumala dan Maria M. Ratna Sari 2016 Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) yang terdaftar di BEI 33,87 %
Sumber : review jurnal yang diolah, 2019
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  kesadaran  perusahaan  yang  melakukan  IPO  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) untuk mengungkapkan informasi mengenai Intellectual capital masih relatif rendah bahkan
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
mencapai  kurang  dari  50%.  Hal  ini  memiliki  dampak  yang  negatif  bagi  perusahaan-perusahaan  yang  kaya modal intelektual dalam mencari suntikan dana dari para pemilik modal ataupun stakeholder .
Dlam  persaingan  dunia  bisnis  banyak  perusahaan    yang    lebih  mengandalkan  aset  berupa  modal intelektual, dibandingkan bergantung pada physical assets dalam  keberhasilan usahanya (Tan, 2007 dalam I Nyoman  Trisna  Supradna  dan  I  Gusti  Ketut  Agung  Ulupui,  2016).  Menurut  Gelisha  Dian  Kharisma  Putri (2011)  perusahaan  yang  mayoritas  asetnya  dalam  bentuk intangible  asset, dengan  tidak  adanya  informasi pengungkapan  modal  intelektual  akan  menyesatkan,  karena  hal  ini  dapat  berdampak  pada  kebijakan perusahaan.  Oleh  sebab    itu,  laporan  keuangan  yang  ada  dalam  perusahaan  harus  dapat  menggambarkan adanya intangible asset dan besarnya nilai diakui. Perbedaan dalam laporan keuangan yang besar antara nilai pasar  dan  nilai  yang  dilaporkan  dapat  membuat  membuat  laporan  keuangan  kurang  memiliki  nilai  guna dalam  pengambilan  keputusan  serta  membuktikan  adanya missing  value atau hidden  value (nilai  yang tersembunyi).  Suatu  hal  yang  sulit  untuk  merubah  dalam  praktiknya  yang  sudah  berjalan  hingga  ratusan tahun  ,  sementara  itu  ada  beberapa  fihak  untuk  mengubah  asumsi-asumsi  yang  mendasari  akuntansi tradisional. Tetapi, dalam jangka panjang perbedaan yang ada antara market value dan book value mungkin dijelaskan dalam perubahan sumber daya penciptaan nilai tambah sebagai perpindahan ekonomi dari tangible assets menjadi intangible  assets melalui  pendekatan intellectual  capital. Pedekatan  kinerja intellectual capital dalam hal ini digunakan sebagai tolok ukur efisiensi aktivitas penciptaan nilai perusahaan yang tidak digambarkan dalam laporan keuangan (Saleh et al. , 2008). Saleh, et  al., (2008)  menjelaskan  bahwa  pengaruh ownership  structure terhadap  modal  intelektual harus melalui perwakilan dewan direksi. Struktur kepemilikan yang ada menggambarkan adanya pihak-pihak yang  memiliki  kekuasaan  dalam  penetuan  kebijakan  sebagai  arahan  dari  dewan  direksi  dalam  menjalankan roda  perusahaan.  Penelitian  ini  bahwa ownership  structure meliputi  beberapa  hal  seperti  kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan kepemilikan asing.
Struktur  kepemilikan  manajerial  menunjukkan  besarnya  dewan  direktur  dalam  memimpin  suatu perusahaan oleh pemilik perusahaan ( share holder ) tersebut (Taqwa, 2003 dalam Endri Mei Linawati, 2010). Adapun  pihak    eksternal  yang  menginvestasikan  dananya  pada  perusahaan  dapat  dikenal  sebagai  pemilik perusahaan  yang  memiliki  kewenangan  tertentu  dalam  perusahaan.  Para  pemilik  inilah  yang  kemudian mengintruksikan kepada seorang untuk memimpin perusahaan yang disebut sebagai manajer  yang memiliki tugas  mengoperasikan  kegiatan  perusahaan  dan  membuat  laporan  keuangan  perusahaan.  Menurut  Ikbal (2012)  seperti  dikutip  Fatwa  Nurziah  (2014),  adanya  konflik  dalam agency  theory dapat  ditangani  dengan menambah  adanya  jumlah  kepemilikan  manajerial  dalam  perusahaan.  Sehingga  kepemilikan  saham manjerial  dalam  perusahaan  dapat  mendorong  adanya  penyatuan  kepentingan  antara  prinsipal  dan  agen dalam  hal  ini  manajer  dapat  bertindak  sesuai  dengan  harapan  pemegang  saham  dan  manajer  sebagai pemimpin  perusahaan  akan  lebih  berhati-hati  didalam  mengambil  keputusan  karena  mereka  ikut berpartisipasi  secara  langsung  manfaat  dari  keputusan  yang  diambil  dan  ikut  bertanggung  jawab menanggung  kerugian  sebagai  konsekuensi  dari  kekeliruan  dalam  pengambilan  keputusan  yang  salah (Listyani, 2003).
Menurut  Faizal  (2004)  menjelaskan  bahwa  meningkatnya  kepemilikan  dalam  perusahaan  (lebih  dari 5%) akan berdampak pada pengawasan yang lebih besar sehingga hal ini dapat menghindari adanya perilaku yang  oportunistik  dari  manajer  sehingga  pimpinan  perusahaan  akan  beroperasi  sesuai  dengan  harapan  dari para pemegang saham. Dewan komisaris akan membuat pilihan kebijakan yang dapat meningkatkan insentif jangka  panjang  bagi  perusahaan,  yakni  kebijakan  pengelolaan  modal  intelektual . Modal  intelektual yang dapat  dikelola  dan  dimanfaatkan  secara  maksimal    dapat  menghasilkan  manfaat  jangka  panjang  yang berkelanjutan.  Dengan  adanya  peningkatan    kepemilikan  institusional  dapat  mengurangi  masalah  yang berkaitan  dengan  permasalahan    keagenan.  Dengan  adanya  kepemilikan  institusional  yang  besar  mampu membantu dalam pengawasan pengelolaan investasi pada modal intelektual perusahaan (Swandari, 2008). Hal  yang  dapat  digunakan  untuk  pengawasan  manajemen  selanjutnya  adalah  kepemilikan  asing (Saleh, 2009).  Kepemilikan asing dipandang dapat menciptakan good governance karena kepemilikan asing diaanggap  lebih  concern  dalam  hal  tersebut  Harapan  yang  besar  dengan  adanya  kepemilikan  asing  dapat meningkatkan  kinerja  perusahaan  dan  dapat  menjadi  suatu  program  dalam  pengungkapan  modalintelektual (Gelisha,  2011).  Menurut  Febriana  (2012)  perusahaan  yang  memiliki  kepemilikan  asing  yang  cukup  besar dapat  menimbulkan  asismetri  informasi.  Dengan  adanya  hambahatan  letak  geografis  dan  bahasa  akan
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
menjadikan kepemilikan asing mengungkapkan modal intelektual secara lebih sukarela (Xiaotie et al., seperti dikutip oleh Febriana, 2012).
Selain ownership  structure ,  faktor  lain  yang  diduga  mempengaruhi  pengungkapan  modal  intelektual adalah  ukuran  perusahaan  merujuk  pada  penelitian  Sonnier  dan  Carson  (2009)  dalam  Gelisha  (2011) . Purnomosidhi  (2006)  dalam  Gelisha  (2011)  menyatakan  ukuran  perusahaan  digunakan  sebagai  variabel independen dengan asumsi bahwa perusahaan yang lebih besar melakukan  aktivitas  yang  lebih banyak dan biasanya  memiliki  banyak  unit  usaha  dan  memiliki  potensi  penciptaan  nilai  jangka  panjang.  Perusahaan besar  lebih  sering  diawasi  oleh  kelompok stakeholder yang  berkepentingan  dengan  bagaimana  manajemen mengelola modal intelektual yang dimiliki.
Faktor  lain  yang  juga  diduga  mempengaruhi  pengungkapan  modal  intelektual  yaitu  jenis  industri. Penelitian yang dilakukan Bukh et al., (2005) pada Danish IPO prospectus di Denmark menunjukkan bahwa jenis  perusahaan  yang  berbeda  meningkatkan  adanya  informasi  non  keuangan.  Aset  yang  dimiliki perusahaan  yang  bersifat  heterogen  dan  jenis  usaha  yang  berbeda  akan  menghasilkan  cara  pandang  yang berbeda dan pengelolaan asset perusahaan tersebut. Beberapa strategi dapat digunakan dengan menggunakan pengungkapan  modal  intelektual  sementara  yang  lain  menggunakan  strategi  penggunaan  asset  yang berwujud fisik (Tan, 2007 dalam I Nyoman Trisna Supradna dan I Gusti Ketut Agung Ulupui, 2016).

## Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang permasalahan yang telah dipaparkan sebelumnya, maka rumusan masalah dalam  penelitian  ini  adalah  masih  rendahnya  pengungkapan  modal  intelektual    pada  perusahaan  yang melakukan IPO di BEI. Dari uraian di atas, maka pertanyaan penelitiannya adalah sebagai berikut : 1. Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual?
2. Apakah kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual?
3. Apakah kepemilikan asing berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual?
4. Apakah ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual?
5. Apakah jenis industri berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual?

## Tujuan Penelitian
Tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah :
1. Untuk membuktikan pengaruh kepemilkan manajerial terhadap pengungkapan modal intelektual.
2. Untuk membuktikan pengaruh kepemilkan institusional terhadap pengungkapan modal intelektual.
3. Untuk membuktikan pengaruh kepemilkan asing terhadap pengungkapan modal intelektual.
4. Untuk membuktikan pengaruh ukuran perusahaan terhadap pengungkapan modal intelektual.
5. Untuk membuktikan pengaruh jenis industri terhadap pengungkapan modal intelektual.

## II. KAJIAN PUSTAKA Teori Keagenan (Agency Theory)
Dalam  hubungan  keagenan  akan  terjadi  konflik  agensi  sehungga  memerluka  adanya  teori  yang berkenaan  dengan  agensi.  Prinsipal  dan  agen  yang  terpisah  dan  adanya  perbedaan  dalam  cara  penanganan adanya  pengendalian  akan  menimbulkan  konflik  agensi. Principal dalam  hal  ini  adalah  pemegang  saham atau  investor,  sementara    agen  merupakan    orang  yang  diberi  kuasa  oleh principal yaitu  pimpinan  yang terdiri dari seorang manajer dan dewan komisaris (Kadek dan Maria, 2016).
Jensen  and  Meckling  (1976)  seperti  dikutip  Saleh,  et  al.  (2008)  menerangkan  bahwa  teori  agensi merupakan  teori  yang  menjelaskan  hubungan  antara  principal  dan  agen  karena  adanya  pendelegasian wewenang  dari  prisipal  kepada  agen  untuk  melakukan  beberapa  hal  dan  membuat  keputusan.  Dalam hubungan  ini  agensi  harus  memberikan  jaminan  untuk  dapat  memberikan  pelayanan  dan  kepuasan  kepada prinsipal . Namun dalam kenyataan menunjukkan bahwa agensi belum tentu dapat memberikan kesejateraan yang  diharapkan  prinsipal.  Hal  ini  disebabkan  adanya  perbedaan  kepentingan  antara  principal  dan  agensi. Agensi  berkewajiban  mensejahterakan  principal  namun  disisi  lain  bahwa  dia  tidak  lupa  untuk mensejahterakan dirinya sendiri (I Nyoman dan I Gusti, 2016).

## Resource Based Theory
Teori  RBT  ini  menjelaskan  bahwa    keunggulan  kompetitif  dapat  tercapai  bila  perusahaan  mampu memahami  dengan  maksimal  sumber  daya  yang  dimilikinya  (Gelisha,  2011).  RBT  dipioneri  oleh  Penrose (1959)  seperti  dikutip  Astuti  (2005),  mengemukakan  bahwa  sumber  daya  yang  berbeda  (  heterogen  )  akan
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
menimbulkan  karakter  yang  unik  dalam  perusahaan.  Sumber  daya  yang  dimaksud  berupa  asset  ataupun informasi  ataupun  pengetahuan  yang  digunakan  dalam  menyusun  strategi  perusahaan  (Mata et  al., 1995 seperti dikutip Gelisha 2011).
Penjelasan  dari  RBT  bahwa  dengan  memahami  sumber  daya    yang  dimiliki  akan  dapat  menciptakan keunggulan kompetitif sehingga akan menimbulkan value added bagi perusahaan itu sendiri. Perusahan yang memiliki  value  added  yang  tinggi  akan  lebih  percaya  diri  dan  mampu  meningkatkan  kinerja  perusahaan tersebut (Gelisha, 2011).

## Pengungkapan Modal Intelektual
Pulic  (2001)  seperti  dikutip  Novitasari  (2009)  menjelaskan    bahwa  modal  intelektual  merupakan sumber  daya  manusia  dan  kemampuan  yangdimiliki  untuk  menciptakan value  added bagi  perusahaan. Sedangkan  menurut  Novitasari  (2009)  bahwa intellectual  capital merupakan  intangible  aset  berupa knowledge, skill dan informasi. Pengungkapan modal intelektual adalah penciptaan nilai yang diperoleh atas pengelolaan intellectual  capital .  Sedangkan  Lonnquist  (2007)  seperti  dikutip  Novitasari  (2009) mendefinisikan intellectual  capital merupakan  menciptakan  hubungan  antara  sumber  daya  manusia,  ilmu pengetahuan dan keahlian untuk menciptakan keunggulan kompetitif bagi perusahaan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Edvinsson  dan  Malone  (1997)  seperti  dikutip  Tan  et.al.,  (2007) mengembangkan intellectual  capital (modal  intelektual) menjadi  tiga  bentuk  dasar  yaitu Human  Capital, Structural Capital dan Customer Capital .
1. Human Capital
Human  capital merupakan  tempat  kumpulan  dari  orang-orang  yang  memiliki  pengetahuan, keterampilan  dan  kompetensi  dalam  suatu  organisasi  yang  mencerminkan  kemampuan  kolektif  perusahaan dalam mengahsilkan solusiyang terbaik (Suwarjuwono dan Kadir, 2003).
2. Structural Capital
Structural  capital merupakan  semua  hal  selain  dari  sumber  daya  manusia  berupa  ilmu  pengetahuan, stuktur  organisasi,  strategi,  software  dan  hardware  yang  memiliki  nilai  lebih  tinggi  dari  materinya. ( Novitasari, 2009).
3. Customer Capital
Customer capital merupakan suatu hal yang  dapat muncul dari kegiatan di luar lingkungan perusahaan bersifat  eksternal  yang  dapat  menciptakan value  added bagi  perusahaan  tersebut  (Sawarjuwono  dan  Kadir, 2003). Eksternal  resources ini    meliputi image ,  reputasi,  loyalitas  pelanggan,  kekuatan  komersial, kemampuan  negosiasi  yang  dapat  menciptakan  persepsi  positif  bagikelangsungan  perusahaan  dimasa mendatang  (CIMA, 2000 seperti dikutip Saleh et al., 2008).

## Faktor-faktor yang mempengaruhi Pengungkapan Modal Intelektual
Pengungkapan  modal  intelektual  tentu  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor  dan  berikut  akan  dibahas beberapa  faktor  yang  menjadi  variabel  dalam  penelitian  ini  yaitu ownership  structure (kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing), ukuran perusahaan dan jenis industri.
1. Kepemilikan Manajerial
Dewan komisaris dalam hal ini selaku pemegang saham ataupun kreditur dalam suatu perusahaan dapat disebut sebagai kepemilikan manajerial (managerial ownership) ( Fatwa dan Deni, 2014). Manajer eksekutif selaku dewan komisaris ataupun dewan direksi memiliki proporsi dalam kemilikan saham  (I Nyoman dan I Gusti,  2016).  Proporsi  kepemilikan  manajerial  akan  mempengaruhi  kebijakan  yang  akan  dilaksanakan dimana  semakin  besar  proporsi  memiliki  kewenangan  dalam  mensejahterakan  para  pemegang  saham. Mereka  juga  termotivasi  untuk  menciptakan  kinerja  dan  mengatasi  konflik  agensi  serta  mengurangi kecenderungan  tindakan opportunistik (Listyani, 2003).
Kepemilikan manajerial mengkondisikan bahwa manajer berperan dalam peningkatan  nilai perusahaan (Saleh  et.al.,  2008,  dalam  Femega  Dian  Putriani,  2010).  Hal  yang  dilakukan  oleh  manajer  untuk meningkatkan nilai perusahaan  yakni dengan mengungkapkan  sumber daya sehingga hal ini akan membuat image perusahaan semakin meningkat dimata investor sehingga keputusan yang diambil akan menjadi lebih baik (Cut Nur Aisyah, 2014).
Marcus  (2006)  dalam  I  Nyoman  dan  I  Gusti  (2016)  ketika  kepemilikan  manajerial  juga  dimiliki  oeh seorang  manajer  akan  membuat  pemilik  saham  merasa  yakin  bahwa  manajer  akan  lebih  berfihak  kepada kepentingan pemegang saham itu  sendiri.
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729

## 2. Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  institusional  adalah pembagian  saham  yang  dimiliki  oleh  institusi dan  kepemilikannya minimal  5%  atas saham  perusahaan ( Fatwa  dan  Deni,  2014).  Menurut  I  Nyoman  dan  I  Gusti  (2016) kepemilikan  institusional  merupakan  proporsi  kepemilikan  oleh  institusi  yang  terkait  diantaranya  yakni manajer, pihak perbankan, pihak asuransi serya pihak lainnya. Dengan adana kepemilikan institusional maka akan dapat meningkatkan pengawasan bagi kepemimpinan manajer dalam suatu perusahaan (Listyani, 2003).
Hal  ini  sejalan  dengan  Cruthley  et  al  (1999);  dalam  Faizal  (2004)  bahwa pengawasan  yang  dilakukan oleh  fihak  konstitusinal  aka  dapat  mengurangi  biaya  keagenan  serta  dapat  mencegah  manajer  berlaku oportunstik ketika memimpin suatu perusahaan. (Bathala et al., 1994 dalam Listyani, 2003).
Menurut  Swandari  (2008)  kepemilikan  institusional  dapat  memonitor  manajer  sehingga  dapat meningkatkan  nilai  perusahaan  serta  dapat  mengurangi  terjadinya  konflik  agensi.  Sehingga  dengan kepemilikan  institusional  yang  tinggi  dapat  memudahkan  pengelolan  dalam  mengungkapkan  intellectual capital dalam jangka panjang.

## 3. Kepemilikan Asing
Kepemilikan asing adalah proporsi kepemilikan saham yang didominasi oleh kepemilikan asing (Saleh et  al., 2008).  Kepemilikan  asing  disinyalir  berdampak  positif  karena  memiliki  teknologi  yang  lebih  maju dibanding kepemilikan lokal (Bonin et al., 2005; Sabi, 1996 dalam Saleh et al., 2008).
Kepemilikan  asing  memiliki  peran  yang  sama  dengan  kepemilikan  manajerial  sehingga  pengawasan kepada manajer dapat lebih maksimal (Dahlquist dan Robertson, 2001 dalam Saleh et al., 2008). Kepemilkan asing dipandang concern terhadap good governance sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan  dimana akan terjadi peningkatan dalam pengungkapan modal intelektual (Gelisha, 2011).
4. Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahan  ditentukan  oleh  besar  kecilnya  asset  yang  dimilikioleh  perusahaan  tersebut  (Sujoko dan Soebiantoro, 2007 dalam Gelisha, 2011).Total asset yang semakin besar menandakan bahwa perusahaan tersebut besar yang akan digunakan dalam pembiayaan modal intelektual (Gelisha, 2011).
Menurut  Indra  Feri  Irawan  (2013)  Ukuran  perusahaan  yang  besar  akan  menciptakan value  added bagi perusahaan  karena dipandang oleh investor ukuran perusahaan yang besar ditandai dengan total asset yang dimiliki besar akan menyediakan laporan keuangan yang lengkap dan lebih baik dibanding perusahaan kecil dank an menghasilkan keputusan yang lebih baik
Penelitian    El-Banany  (2012)  dalam  Indra  Feri  Irawan  (2013)  menjelaskan  bahwa  ukuran  perusahaan yang  besar  ditandai  dengan  nilai  total  asset  yang  besar  akan  memilikifasiltas  yang  lengkap  ditambah  peran serta dan dukungan dari pemerintah.Hal ini tentunya akan meningkatkan kinerja intelektual  sehingga dapat menarik  investor  lebih  besar  serta  dimungkin  akan  memiliki  staff  yang  lebih  berkualitas  dibandingkan dengan perusahaan kecil.
5. Jenis Industri
Jenis  industri  yang berbeda  memliki  pandangan  yang  berbeda  dalam  mengelola  dan  mengoperasikan sumber daya yang dimiliki perusahaan  tersebut (Kuryanto, 2008 dalam  I Nyoman dan  I Gusti, 2016). RBT menyatakan  bahwa  pengelolaan  sumber  daya  yang  berbeda  akan  menimbulkan  karakter  unik  yang  berbeda antar perusahaan.
Menurut  Woodcock  dan  Whiting  (2011),  Brugen  (2009)  dan  Putra,  dkk  (2013),  tipe  industri diklasifikasikan  berdasarkan Global  Industry  Classification  standards (GICS)  menjadi  2  yaitu high  profile industry dan low  profile  industry .  Industri  yang  dikategorikan  sebagai high  profile  industry antara  lain perusahaan  perminyakan  dan  pertambangan  lain,  kimia,  hutan,  kertas,  otomotif,  penerbangan,  agribisnis, tembakau  dan  rokok,  produk  makanan  dan  minuman,  media  dan  komunikasi,  energi  (listrik), engineering , kesehatan  serta  transportasi  dan  pariwisata.  Sedangkan  kelompok  industri low  profile  industry terdiri  dari bangunan,  keuangan  dan  perbankan, supplier peralatan  medis,  properti, retailer ,  tekstil  dan  produk  tekstil, produk personal, dan produk rumah tangga (Sembiring, 2006 dalam Agus Purwanto, 2011). Perusahaan yang bergerak dibidang telekomunikasi jaringan serta perangkat lunak mendapat perhatian lebih besar dimata para stakeholder yang dilihat dari segi sumber daya serta asset yang dimilik (Purnomoshidi, 2005).
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729

## III. METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif yang menggunakan metode deskriptif dan data sekunder yang diolah,  dianalisis  dan  diproses  lebih  lanjut  dengan  dasar-dasar  teori  yang  telah  dipelajari  sebelumnya (I  Nyoman  dan  I  Gusti,  2016).  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  perusahaan  yang melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia periode 2011 sampai 2017. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 69  laporan  keuangan  perusahaan  yang  melakukan  IPO  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  didapat  melalui teknik  pengambilan purposive  sampling. Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  metode  regresi  linier berganda. Persamaan yang digunakan adalah sebagai berikut :
EVAICP it =  α + β 1 MNJR it + β 2 INST it + β 3 ASNG it + β 4 UP it + β 5 JI it + e it
Keterangan : EVAICP   : Extended Value added intellectual coefficient Plus
α : Konstanta β : Koefisien regresi dari setiap variabel independen MNGR : Kepemilikan manajerial INST : Kepemilikan institusional ASNG : Kepemilikan asing UP : Ukuran perusahaan JI : Jenis Industri, diukur menggunakan variabel dummy , 1 = high profile  industry , 0 = low profile industry
it : Perusahaan i pada periode t e : Error term

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Data

## Analisis Regresi Berganda
Pengujian  hipotesis  pada  penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  berganda.  Adapun  hasil pengolahan data menggunakan program SPSS V.17 yang dirangkum melalui tabel berikut.
Tabel 2. Uji Hipotesis Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .853 1.272 .670 .505 Kepemilikan Manajerial -.003 .011 -.034 -.256 .799 Kepemilikan Institusional .001 .008 .012 .088 .930 Kepemilikan Asing -.003 .011 -.036 -.267 .790 Ukuran Perusahaan .104 .046 .273 2.246 .028 Jenis Industri -.462 .459 -.127  -1.007 .318
a. Dependent Variable: Pengungkapan modal intelektual
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2019
Berdasarkan tabel, diperoleh persamaan regresi sebagai berikut : Y = 0,853 – 0,003MNJR + 0,001INST – 0,003ASNG + 0,104UP – 0,462JI + 1,760353 Mengacu pada tabel 4.1, maka dapat dijelaskan sebagai berikut :
1. Nilai  konstanta  sebesar  0,853  (bernilai  positif)  menunjukkan  bahwa  ketika  variabel  independen (kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  kepemilikan  asing,  ukuran  perusahaan  dan  jenis industri) konstan maka perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini dalam melaporkan laporan keuangannya sudah mengungkapkan kinerja modal intelektual.
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
2. Hasil  pengujian  regresi  berganda  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan  manajerial  memiliki koefisien  regresi  sebesar  -0,003  dengan  nilai  signifikan  sebesar  0,799.  Nilai  ini  lebih  besar  dari  nilai signifikan  5%  (0,05).  Dengan  demikian,  hipotesis  pertama  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan manajerial  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual , ditolak.  Artinya  kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual.
3. Hasil  pengujian  regresi  berganda  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan  institusional  memiliki koefisien  regresi  sebesar  0,001  dengan  nilai  signifikan  sebesar  0,930.  Nilai  ini  lebih  besar  dari  nilai signifikan  5%  (0,05).  Dengan  demikian,  hipotesis  kedua  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual , ditolak. Artinya kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual.
4. Hasil  pengujian  regresi  berganda  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan  asing  memiliki  koefisien regresi sebesar -0,003 dengan nilai signifikan sebesar 0,790. Nilai ini lebih besar dari nilai signifikan 5% (0,05).  Dengan  demikian  hipotesis  ketiga  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  asing  berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual , ditolak. Artinya kepemilikan  asing tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual .
5. Hasil  pengujian  regresi  berganda  menunjukkan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  koefisien regresi sebesar 0,104 dengan nilai signifikan sebesar 0,028. Nilai ini lebih kecil dari nilai signifikan 5% (0,05).  Dengan  demikian,  hipotesis  keempat  yang  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual , diterima. Artinya perusahaan besar dengan jumlah aset yang  besar  memiliki  dana  lebih  banyak  untuk  diinvestasikan  dalam intellectual  capital .  Ketersediaan dana dalam jumlah yang besar akan membuat pengelolaan dan pemeliharaan intellectual capital menjadi semakin  optimal  dan  akan  menghasilkan  kinerja intellectual  capital yang  lebih  tinggi  untuk  menarik minat para investor. Dengan asumsi variabel-variabel lain dianggap konstan.
6. Hasil pengujian regresi berganda menunjukkan bahwa variabel jenis industri memiliki  koefisien regresi sebesar -0,462 dengan nilai signifikan sebesar 0,028. Nilai ini lebih besar dari nilai signifikan 5% (0,05). Dengan  demikian,  Maka  hipotesis  kelima  yang  menyatakan  bahwa  jenis  industri  berpengaruh  positif terhadap pengungkapan  modal  intelektual , ditolak.  Artinya  jenis  industri  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan modal intelektual.

## Pembahasan Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap pengungkapan modal intelektual
Kepemilikan  manajerial  adalah  proporsi  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  manajer  eksekutif. Manajer eksekutif ini meliputi direksi dan dewan komisaris (I Nyoman dan  I Gusti, 2016). Hasil pengujian hipotesis  pertama  pada  tabel  4.1  membuktikan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan modal intelektual . Hal ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Femega Dian Putriani (2010), Endri Mei Linawati (2010), Gelisha Dian Kharisma Putri  (2011), Fatwa Nurziah dan Deni Darmawati (2014), Cut Nur Aisyah dan Sudarno (2014), Devin Leonard dan Ita Trisnawati (2015) dan I Nyoman  Trisna  Supradna  dan  I  Gusti  Ketut  Agung  Ulupui  (2016)  yang  membuktikan  bahwa  kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual.
Penelitian  ini  membuktikan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan modal  intelektual . Artinya  perusahaan  dengan  kepemilikan  manajerial  yang  besar  atau  kecil  tidak mempengaruhi  kinerja  modal  intelektual.  Perusahaan  dengan  kepemilikan  manajerial  yang  besar  atau  kecil keduanya  sama-sama  memiliki  motivasi  untuk  mengungkapkan  modal  intelektual . Walaupun  perusahaan dengan  kepemilikan  manajerial  yang  besar  belum  tentu  mengungkapkan  modal  intelektual  secara  lengkap. Di  sisi  lain  ada  juga  perusahaan  yang  tidak  memiliki  kepemilikan  manajerial,  Finance  Tbk  tahun  2014 dengan tingkat  kepemilikan manajerial 0% justru memiliki pengungkapan modal intelektual sebesar  namun perusahaan tersebut tetap mengungkapkan pengungkapan modal intelektual. Karena dengan mengungkapan modal  intelektual  dapat  menarik  calon  investor.  Sebagai  contoh  perusahaan  Saraswati  Griya  Lestari  Tbk tahun  2013  dengan  tingkat  kepemilikan  manajerial  tertinggi  yaitu  84,507%  hanya  memiliki  pengungkapan modal intelektual sebesar 3,063 dibandingkan dengan PT Intan Baruprana 8,284.
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729

## Pengaruh kepemilikan institusional terhadap pengungkapan modal intelektual
Kepemilikan  institusional  adalah  proporsi  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  suatu  institusi  (I  Nyoman dan  I  Gusti,  2016).  Hasil  pengujian  hipotesis  kedua  pada  tabel  4.1  membuktikan  bahwa  kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual. Hal  ini  sejalan dengan penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Gelisha  Dian  Kharisma  Putri  (2011)  dan  Fatwa  Nurziah  dan  Deni Darmawati  (2014),  yang  membuktikan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan modal intelektual.
Penelitian ini membuktikan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal  intelektual.  Artinya  perusahaan  dengan  kepemilikan  institusional  yang  besar  atau  kecil  tidak mempengaruhi kinerja intellectual capital. Perusahaan dengan kepemilikan institusional yang besar atau kecil keduanya  sama-sama  memiliki  motivasi  untuk  mengungkapkan  modal  intelektual.  Walaupun  perusahaan dengan kepemilikan institusional yang besar belum tentu mengungkapkan modal intelektual secara lengkap. Di sisi  lain  ada juga perusahaan yang  tidak  memiliki  kepemilikan  institusional,  namun perusahaan  tersebut tetap  mengungkapkan  modal  intelektual.  Karena  dengan  mengungkapan  modal  intelektual  dapat  menarik calon  investor.  Sebagai  contoh  perusahaan  PT  Tunas  Alfin  Tbk  tahun  2014  dengan  tingkat  kepemilikan institusional tertinggi yaitu 88,146% memiliki pengungkapan modal intelektual sebesar 2,329 dibandingkan dengan  Wismilak  Intimakmur  Tbk  tahun  2012  dengan  tingkat  kepemilikan  institusional  0%  memiliki pengungkapan  modal  intelektual  sebesar  2,473.  Proposi  kepemilikan  institusional  pada  perusahaan  yang melakukan  IPO  di  Indonesia  cukup  tinggi  dengan  nilai  tertinggi  yang  dimiliki  PT  Tunas  Alfin  Tbk  tahun 2014 sebesar 88,14% memungkinkan terjadinya masalah keagenan antara pemilik mayoritas (lebih dari 50%) dengan pemilik minoritas. Sesuai dengan teori yang dikemukakan oleh Claesens et al., (2002) dalam Gelisha Dian  Kharisma  Putri  (2011)  menjelaskan  dengan  kepemilikan  institusional  yang  tinggi  maka  pihak institusional cenderung lebih mendominasi dalam pengelolaan capital intelektualnya. Sehinnga kepemilikan institusional dalam hal ini kepemilikan pribadi lebih besar mengambil manfaat dibanding  pemegang  saham minoritas.  Hal  ini  diperkirakan  akan  mengurangi  investasi  jangka  panjang  perusahaan  dalam  pengelolaan pengungkapan  modal  intelektual,  mengurangi  fokus  mereka  untuk  menciptakan  nilai  bagi  perusahaan  dan kemudian dapat mengurangi tingkat kinerja intellectual capital perusahaan yang sifatnya jangka panjang.

## Pengaruh kepemilikan asing terhadap pengungkapan modal intelektual
Kepemilikan  asing  merupakan  kepemilikan  saham  oleh  manajemen  perusahaan  yang  diukur  dengan persentase  jumlah  saham  yang  dimiliki  investor  asing  (Saleh  et  al.,  2008). Hasil  pengujian  hipotesis  ketiga pada  tabel  4.1  membuktikan  bahwa  kepemilikan  asing  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal intelektual. Hal ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Gelisha Dian Kharisma Putri (2011), Cut Nur Aisyah dan Sudarno (2014) dan I Nyoman Trisna Supradna dan I Gusti Ketut Agung Ulupui (2016),  yang  membuktikan  bahwa  kepemilikan  asing  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan  modal intelektual .
Penelitian ini membuktikan bahwa kepemilikan asing tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual. Artinya perusahaan dengan kepemilikan asing yang besar atau kecil tidak mempengaruhi kinerja intellectual  capital .  Perusahaan  dengan  kepemilikan  asing  yang  besar  atau  kecil  keduanya  sama-sama memiliki  motivasi  untuk  mengungkapkan  modal  intelektual.  Walaupun  perusahaan  dengan  kepemilikan asing  yang  besar  belum  tentu  mengungkapkan  modal  intelektual  secara  lengkap.  Di  sisi  lain  ada  juga perusahaan yang tidak memiliki kepemilikan asing, namun perusahaan tersebut tetap mengungkapkan modal intelektual.  Karena  dengan  mengungkapan  modal  intelektual  dapat  menarik  calon  investor.  Sebagai  contoh PT  Batavia  Prosperindo  Internasional  Tbk  tahun  2014  dengan  tingkat  kepemilikan  asing  tertinggi  yaitu 99,85%  hanya  memiliki  pengungkapan  modal  intelektual  sebesar  2,730  dibandingkan  dengan  Adi  Sarana Armada  Tbk  tahun  2012  dengan  tingkat  kepemilikan  asing  0%  memiliki  pengungkapan  modal  intelektual sebesar 2,659.

## Pengaruh ukuran perusahaan terhadap pengungkapan modal intelektual
Ukuran perusahaan merupakan cerminan besar kecilnya perusahaan yang tampak dalam nilai total aset perusahaan  yang  terdapat  pada  neraca  akhir  tahun  (Sujoko  dan  Soebiantoro, 2007  dalam  Gelisha,  2011). Hasil  pengujian  hipotesis  keempat  pada  tabel  4.1  membuktikan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh positif  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
dilakukan  oleh  Devin  Leonard  dan  Ita  Trisnawati  (2015)  dan  Gelisha  Dian  Kharisma  Putri  (2011),  yang membuktikan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual.
Penelitian ini membuktikan bahwa perusahaan besar dengan jumlah aset yang besar memiliki dana lebih banyak  untuk  diinvestasikan  dalam intellectual  capital .  Ketersediaan  dana  dalam  jumlah  yang  besar  akan membuat  pengelolaan  dan  pemeliharaan intellectual  capital menjadi  semakin  optimal  dan  akan menghasilkan  kinerja intellectual  capital yang  lebih  tinggi  untuk  menarik  minat  para  investor.  Sebagai contoh  perusahaan  Tri  Banyan  Tirta  Tbk  tahun  2012  dengan  asset  sebesar  26,512  memiliki  pengungkapan modal  intelektual  sebesar  4,509, PT  Buyung  Poetra  Sembada  Tbk  tahun  2017  dengan  asset  sebesar  27,081 memiliki pengungkapan modal intelektual sebesar 5,623 dan PT Mega Manunggal Properti Tbk tahun 2015 dengan asset sebesar 28,795 memiliki pengungkapan modal intelektual sebesar 6,991. Artinya ada pengaruh positif ukuran perusahaan terhadap pengungkapan modal intelektual.

## Pengaruh jenis industri terhadap pengungkapan modal intelektual
Perbedaan jenis perusahaan mendukung kebutuhan perusahaan untuk lebih meningkatkan informasi non keuangan perusahaan (I Nyoman Trisna  Supradna dan  I Gusti Ketut Agung Ulupui, 2016). Hasil pengujian hipotesis kelima pada tabel 4.1 membuktikan bahwa jenis industri tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual. Hal ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Devin Leonard dan Ita Trisnawati  (2015)  dan  Kadek  Sintya  Kumala  dan  Maria  M.  Ratna  Sari  (2016),  yang  membuktikan  bahwa jenis industri tidak berpengaruh terhadap pengungkapan modal intelektual.
Penelitian  ini  membuktikan  bahwa  jenis  industri  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal intelektual karena baik high profile industry maupun low profile industry keduanya tidak menjadi tolak ukur pengungkapan modal intelektual perusahaan. Sebagai contoh perusahaan PT Mitra Pemuda Tbk tahun 2016 sebagai  perusahaan  yang  tergolong low  profile industry  yang  bergerak  dibidang  pembangunan  dan  jasa konstruksi  memiliki  pengungkapan  modal  intelektual  sebesar  2,39  sama  halnya  dengan  perusahaan  PT Kirana Megatara Tbk tahun 2017 yang bergerak dibidang industri karet dengan tingkat pengungkapan modal intelektual yang sama yaitu  sebesar 2,39 namun tergolong ke high profile industry. Jadi dapat disimpulkan jenis  industri  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual  karena  keduanya  sama- sama memiliki pengungkapan modal intelektual yang bertujuan untuk menarik calon investor.

## V. PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis dan pengujian data mengenai pengaruh  kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,  kepemilikan  asing,  ukuran  perusahaan  dan  jenis  industri  terhadap  pengungkapan  modal intelektual  dalam annual  report pada  perusahaan  yang  melakukan  IPO  di  BEI  tahun  2011  sampai  2017, maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut :
1. Kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual  (H 1 ditolak). Artinya  besar  kecilnya  kepemilikan  manajerial  suatu  perusahaan  tidak  mempengaruhi  kinerja intellectual  capital .  Perusahaan  dengan  kepemilikan  manajerial  yang  besar  atau  kecil  keduanya  sama- sama  memiliki  motivasi  untuk  mengungkapkan  modal  intelektual.  Walaupun  perusahaan  dengan kepemilikan  manajerial  yang  besar  belum  tentu  mengungkapkan  modal  intelektual  secara  lengkap. Di  sisi  lain  ada  juga  perusahaan  yang  tidak  memiliki  kepemilikan  manajerial,  namun  perusahaan tersebut  tetap  mengungkapkan  modal  intelektual.  Karena  dengan  mengungkapan  modal  intelektual dapat menarik calon investor.
2. Kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual  (H 2 ditolak).
Artinya  besar  kecilnya  kepemilikan  institusional  suatu  perusahaan    tidak  mempengaruhi  kinerja intellectual capital . Perusahaan dengan kepemilikan institusional yang besar atau kecil keduanya sama- sama  memiliki  motivasi  untuk  mengungkapkan  modal  intelektual.  Walaupun  perusahaan  dengan kepemilikan  institusional  yang  besar  belum  tentu  mengungkapkan  pengungkapan  modal  intelektual secara lengkap. Di sisi lain ada juga perusahaan yang tidak memiliki kepemilikan institusional, namun perusahaan  tersebut  tetap  mengungkapkan  modal  intelektual.  Karena  dengan  mengungkapan  modal intelektual dapat menarik calon investor.
3. Kepemilikan  asing  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual  (H 3 ditolak).  Artinya besar  kecilnya  kepemilikan  asing  suatu  perusahaan  tidak  mempengaruhi  kinerja intellectual  capital .
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
Perusahaan  dengan  kepemilikan  asing  yang  besar  atau  kecil  keduanya  sama-sama  memiliki  motivasi untuk  mengungkapkan  modal  intelektual.  Walaupun  perusahaan  dengan  kepemilikan  asing  yang  besar belum  tentu  mengungkapkan  modal  intelektual  secara  lengkap.  Di  sisi  lain  ada  juga  perusahaan  yang tidak memiliki kepemilikan asing, namun perusahaan tersebut tetap mengungkapkan modal intelektual. Karena dengan mengungkapan modal intelektual dapat menarik calon investor.
4. Ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan  modal  intelektual  (H 4 diterima). Artinya,  perusahaan  besar  dengan  jumlah  aset  yang  besar  memiliki  dana  lebih  banyak  untuk diinvestasikan  dalam intellectual  capital .  Ketersediaan  dana  dalam  jumlah  yang  besar  akan  membuat pengelolaan  dan  pemeliharaan intellectual  capital menjadi  semakin  optimal  dan  akan  menghasilkan kinerja intellectual capital yang lebih tinggi untuk menarik minat para investor. 5. Jenis  industri  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan  modal  intelektual (H 5 ditolak).  Artinya  baik high  profile  industry maupun low  profile  industry keduanya  tidak  menjadi  tolak  ukur  pengungkapan modal intelektual perusahaan, karena keduanya sama-sama mengungkapkan modal intelektual. Semakin luas pengungkapan modal intelektual yang dilakukan oleh perusahaan dapat menarik calon investor.

## Agenda Penelitian Mendatang
Dengan adanya keterbatasan pada penelitian ini disarankan pada penelitian selanjutya untuk :
1. Penelitian  selanjutnya  dapat  memperluas  sektor  perusahaan  yang  akan  diteliti  jadi  tidak  terpaku  pada perusahaan yang melakukan IPO saja.
2. Penelitian selanjutnya agar menambahkan variabel prediktor yang terkait dengan  pengungkapan modal intelektual , seperti tingkat keuntungan perusahaan, risiko perusahaan dan lain sebagainya.
3. Penelitian  selanjutnya  agar  menambah  periode  amatan annual  report agar  pengungkapan  modal intelektual dari tahun ke tahun dapat diperbandingkan.

## DAFTAR PUSTAKA
Abidin.  2000.  Pelaporan  MI:  “ Upaya  Mengembangkan  Ukuran-Ukuran  Baru ”.  Media  Akuntansi , Edisi  7, Thn. VIII, pp: 46-47. Agnar Firdaus. 2010. Pengaruh Ownership Retention Terhadap Pengungkapan Intellectual Capital Dengan Corporate Governanc Sebagai Variabel Moderating.
Agus  Purwanto.  2011.  Pengaruh  Tipe  Industri,  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas  Terhadap Corporate Social, Responsibility. Jurnal Akuntansi & Auditing , Universitas Diponegoro. Anak  Agung  Dwipayani,  Made  Asri  Dwija  Putri.  2016. Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  pada Pengungkapan Intellectual Capital. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. Astuti,  Pertiwi  Dwi.  2005. Hubungan  Intellectual  Capital  dan  Business  Perfomance .  Tesis,  Universitas Diponegoro. Semarang.
Bohdannowicz  dan  Grzegorz  Urbanek.  2013. The  Impact  of  Ownership  Structure  on  Intellectual  Capital Efficiency: Evidence From Polish Emerging Market. Available at: http://ssrn.com/abstract=2372412. Bontis,  N.,  Keow,  W.  C.  C.,  Jacobsen,  K.,  dan  Roos,  G.  2005. “Intellectual  Capital  and  Business Performance In Malaysian Industries” . Journal of Intellectual Capital. Vol.1, No. 1, h. 85-100. Bontis,  N.,  Keow,  w.c.c.  and  Richardson,  S.  2000,  “ Intellectual  capital  and  bussinessperformance  in Malaysian industries ”, Journal of intellectual capital Vol 1.No.1 hal 85-100. Bruggen,  Alexander,  Philip  Vergauwen,  dan  Mai  Dao.  2009. Determinants  of  Intellectual  Capital Disclosure: evidence from Australia. Emerald , 47(2).
Bukh,  P.  N.,  Nielsen,  Christian.,  Gormsen,  Peter.,  and  Mouritsen,  Jan.  2005. Disclosure  of  Information  on Intellectual  Capital  in  Danish  IPO  Prospectuses.  Accounting,  Auditing  &  Accountability  Journal, 18(6), pp: 713-732.
Cut  Nur  Aisyah,  Sudarno.  2014. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  dan R&D  Terhadap  Luas  Pengungkapan Modal Intelektual. Diponegoro Journal Of Accounting.
Devin  Leonard  dan  Ita  Trisnawati.  2015. Pengaruh  Karakteristik  dan  Fundamental  Perusahaan  terhadap Pengungkapan Modal Intelektual. Jurnal, Universitas Trisakti. Dewi, Kencana, Mukhtaruddin Young, dan Ria Sundari. 2014. Firm Characteristics and Intellectual Capital Disclosure  on  Service  Companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  period  2008-2012.  Merit Research Journals , 2(2).
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
Endri Mei Linawati. 2010. Pengaruh Ownership Structure terhadap Intellectual Capital Performance: Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2008. Skripsi, Universitas Sebelas Maret Surakarta. Faizal. 2004. “ Analisis Agency Costs, Struktur Kepemilikan, dan Mekanisme  Corporte Governance,” dalam SNA VII. Hlm 197-208. Denpasar-Bali. Fatwa  Nurziah  dan  Deni  Darmawati.  2014. Analisis  Pengaruh  Corporate  Governance,Kepemilikan Manajerial,  Dan  Kepemilikan  Institusional  terhadap  Intellectual  Capital  Disclosure. Jurnal, Universitas Trisakti.
Febriana,  Dwiga  Ayuning  dan  Yeterina  Widi  Nugrahanti.  2011. Analisis  Perbedaan  Pengungkapan Intellectual  Capital  Berdasarkan  Struktur  Kepemilikan  (Studi  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di BEI 2011) . Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Femega  Dian  Putriani.  2010. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Tingkat  Keuntungan  Perusahaan,  Risiko Perusahaan Terhadap Kinerja Intellectual Capital. Jurnal, Universitas Diponegoro. Semarang. Gelisha  Dian  Kharisma  Putri.  2011. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Ukuran  Perusahaan,  Dan  Umur Perusahaan Terhadap Kinerja Intellectual Capital. Jurnal, Universitas Diponegoro. Semarang. Heni Oktavianti. 2014. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Intellectual Capital.
I  Nyoman  Trisna,  I  Gusti  Ketut  Agung.  2016. Pengaruh  Jenis  Industri,  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan  Institusional,  dan  Kepemilikan  Asing  Terhadap  Kinerja  Modal  Intelektual .  Jurnal Simposium Nasional Akuntansi XIX, Universitas Udayana, Bali. Imam  Ghozali.  2011. Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS .  Badan  Penerbit  UNDIP. Semarang.
Indra Feri Irawan. 2013. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Intellectual Capital dengan Struktur Kepemilikan Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris pada Bank Umum yang Terdaftar pada BEI Periode 2007-2011).
Kadek Sintya, Maria. 2016. Pengaruh Ownership Retention, Leverage, Tipe Auditor , Jenis Industri Terhadap Pengungkapan Intellectual Capital. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana. Lila  Kusuma,  Indra.  2010. Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Informasi Intellectual Capital pada Prospektus IPO dan Implikasinya Terhadap Reaksi  \ Investor di Indonesia . Jurnal Investasi, 6(2), pp: 75-94. Listyani,  Theresia  Tyas.  2003. Kepemilikan  Manajerial,  Kebijakan  Hutang,  dan  Pengaruhnya  Terhadap Kepemilikan Saham Institusional. Journal Maxi , 3: 98-114.
Mahardika,  Eloking  Surya.,  Muhammad  Khalif,  Linda  Agustina.  2014. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan, Ukuran  Perusahaan,  dan  Umur  Perusahaan  Terhadap  Kinerja  Intellectual  Capital.  Accounting Analysis Journal Vol 3 (1) (2014). Meina  Romadani.  2010.  Pengaruh Ownership  Retention,  Auditor  Type,  Underwriter  Reputation Dan Leverage Terhadap Pengungkapan Modal Intelektual Perusahaan Yang Melakukan IPO Di Bursa Efek Indonesia.
Ni  Made  Ari  Astuti  dan  Dewa  Gede  Wirama.  2016. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Tipe  Industri  Dan Intensitas  Research  and  Development  Pada  Pengungkapan  Modal  Intelektua. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana. Novitasari, Tera. 2009. “ Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Intellectual Capital. Pulic, A. 1998. Measuring the performance of intellectual potential in knowledge economy. Paper presented at the 2nd McMaster Word Congress on Measuring and Managing Intellectual Capital by the Austrian Team for Intellectual Potential . Purnomosidhi,  Bambang.  2006. “Praktik  Pengungkapan  Modal  Intelektual  pada  Perusahaan  Publik  di BEI.” Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol 9, No. 1, 1-20. Putra,  Wijana  Asmara,  Sutrisno,  M.Achsin,  dan  Wirakusuma.  2013. The  Voluntary  Disclosure  Of Intellectual  Capital:  A  Longitudinal  Study  From  Public  Firms  In  Indonesia. Research  Journal  of Finance and Accounting, .4(12), hal: 38-46.
Rahma  dan  Rahmawati.  2015. Pengaruh  Modal  Intelektual  dan  Pengungkapannya  Terhadap  Nilai Perusahaan: Efek Intervening Kinerja Perusahaan.
Rifqi. 2009. “ Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kinerja Intellectual Capital pada Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2006-2007.
Journal of Economic, Management, Accounting and Technology (JEMATech) Vol. 2, No. 2, Agustus 2019 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v2i2.729
Saleh, et.al,. 2009. Ownership Structure and Intellectual Capital Performance in Malaysia. Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance. Vol. 5, No. 1, 1–29, 2009. Saleh,  Norman  Mohd.  2008.  “ Ownership  structure  and  inntellectual  capital  performance  in  Malaysia ”, http://www.ssrn.com
Sawarjuwono, Tjiptohadi dan Agustine Prihatin Kadir. 2003. “Intellectual Capital: Perlakuan, Pengukuran, dan Pelaporan (Sebuah Library Research),” dalam Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol.5, No.1. hlm 35-57. Surabaya: Staf Pengajar Fakultas Ekonomi \ Univesitas Airlangga. Sekaran, Uma. 2003. ”Research Methods for Business,4th”. NewYork: John Wiley & Sons Inc.
Sirojudin, G. A. dan I. Nazaruddin. 2014. Pengaruh Modal Intelektual dan Pengungkapannya terhadap Nilai dan Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Investasi. Soraya  Faradina.  2015. Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pengungkapan  Intellectual  Capital  Pada Perusahaan Property Dan Real Estate. Jurnal Bisnis dan Manajemen. Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Bisnis . Alfabeta. Bandung. Sunarsih,  N.M  dan  Ni  Putu  Yuria  Mendra.  2012. Pengaruh  Modal  Intelektual  TerhadapNilai  Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia. Makalah  Disampaikan  dalam  Simposium  Nasional  Akuntansi  XV.  Banjarmasin:  20- 23 September.
Swandari, Fifi. 2008 . ”Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Tingkat Resiko dan Implikasinya Terhadap Kesulitan Keuangan Bank Umum di Indonesia” dalam Jurnal Ekobis. Vol 9, No.1, hlm 15-23. Tan,  H.P.,  D.  Plowman,  P.  Hancock.  2007. Intellectual  Capital  and  Financial  Return  of  Comppanies. Journal of Intellectual Capital. Vol. 8 No. 1. Ulum,  Ihyaul.  2015. Intellectual  Capital  Model  Pengukuran,  Framework  Pengungkapan,  dan  Kinerja Organisasi. UMM Press. Malang. White, Gregory., Lee, Alina., and Tower, Greg. 2007. Drivers of Voluntary Intellectual Capital Disclosure in Listed Biotechnology Companies. Journal of Intellectual Capital, 8(3), pp: 517-537. Widiyaningrum, Ambar. 2004. Modal Intelektual. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 1, pp: 16-25. Woodcock,  James  dan  Rosalind  H.  Whiting.  2009. Intellectual  Capital  Disclosures  by  Australian Companies. Department of Accountancy and Business Law.
Yau, F.S., Chun, L.S., Balaraman, R. 2009. Intellectual Capital Reporting and Corporate Characteristics of Public-Listed Companies in Malaysia. Journal of Financial Reporting & Accounting Vol 7 No.1.