Syntax Literate : Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 e-ISSN : 2548-1398 Vol.4, No.6 Juni 2019
PENGARUH  PROFITABILITAS  DAN  PERTUMBUHAN  PERUSAHAAN TERHADAP  DEVIDEN  (STUDI  KASUS  PADA  PT.  INDOFOOD  SUKSES MAKMUR TBK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

## Nunung Nurhayati dan Samsul Anwar
Fakultas Ekonomi Universitas Wiralodra (UNWIR) Indramayu Email: hajinunung86@gmail.com dan anwar_909@yahoo.com

## Abstrak
Pada penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap deviden pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  telah terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  sejak tahun  2012 hingga  tahun  2017. Dalam melakukan penelitian ini, peneliti melihat secara konkrit dan akurat dengan mengumpulkan  data  berupa  laporan  keuangan  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk selama  6  (enam)  tahun  dari  tahun  2012  hingga  tahun  2017.  Untuk  menganalisis data,  peneliti  melakukan  analisis,  uji  normalitas,  kolerasi,  regresi,  koefisien determinasi.  Berdasarkan  hasil  analisis  kolerasi  profitabilitas  (X1)  terhadap deviden  (Y)  diperoleh  kolerasi  r=  −0,890  yang  artinya  bahwa  profitabilitas terhadap  deviden  mempunyai  pengaruh  sangat  kuat  namun  bersifat  negatif  atau berlawanan  arah.  Hasil  koefisien  determinasi  Kd  =  79,21%  artinya  bahwa profitabilitas  (X1)  memberikan  kontribusi  terhadap  deviden  (Y)  sebesar  79,21%, sedangkan sisanya 20,79% dipengaruhi oleh faktor lain. Berdasarkan hasil analisis kolerasi pertumbuhan perusahaan (X2) terhadap (Y) diperoleh kolerasi r = −0,175 yang artinya bahwa pertumbuhan perusahaan mempunyai pengaruh sangat rendah namun  bersifat  negatife  atau  berlawanan  arah.  Hasil  koefisien  determinasi  Kd  = 2,89%  artinya  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  (X2)  memberikan  kontribusi terhadap deviden (Y) sebesar 2,89% sedangkan sisanya 97,11% disebabkan karena factor-faktor  lain  diluar  hal  yang  diteliti.  Berdasarkan  hasil  analisis  kolerasi secara  simultan  profitabilitas  (X1)  dan  pertumbuhan  perusahaan  (X2)  terhadap deviden  diperoleh  hasil  kolerasi  r  =  0,952  yang  artinya  bahwa  pertumbuhan  dan profitabilitas  perusahaan  secara  silmultan  mempunyai  pengaruh  sangat  kuat  dan bersifat positif atau searah. Hasil koefisien determinasi Kd = 90,25% yang artinya bahwa profitabilitas (X1) dan pertumbuhan perusahaan (X2) memberikan kntribusi terhadap  deviden  (Y)  sebesar  90,25%  sedangkan  sisanya  9,75%  dipengaruhi karena hal lain.
Kata kunci : Profitabilitas. pertumbuhan perusahaan, deviden

## Pendahuluan
Tujuan  utama  dari  setiap  perusahaan  adalah  memperoleh  laba  atau  dapat dikatakan  sebagai  keuntungan  untuk  perusahaan  tersebut.  Keuntungan  yang  dimaksud didapatkan  dari  aktivitas  operasional  Perusahaan  maupun  kegiatan  insidental
perusahaan.  Agar  dapat  mewujudkan  hal  itu,  perusahaan  sangat  mengharapkan  dana salah  satunya  dari  pihak  eksternal,  misalnya  dari  pihak  investor  (pemegang  saham). Perusahaan  pun  memberikan feedback kepada  investor  yakni  berupa  dividen  yang merupakan  bentuk  peningkatan  kekayaan  pemegang  saham  disamping  capital  gain. Dividen  dapat  didefinisikan  sebagai  kompensasi  atau  imbalan  yang  diberikan  kepada para pemegang saham selain dari capital gain (Hanafi, 2016:361).
Pertarungan  sengit  kompetitifnya  dunia  membuat  perusahaan  harus  mampu untuk  bertahan  semaksimal  mungkin  dalam  situasi  tersebut.  Setiap  Perusahaan  tentu selalu  ingin  mengharapkan  adanya  pertumbuhan  dan  perkembangan  yang  signifikan secara  terus-menerus  untuk  dapat  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya  termasuk para  anggota  yang  berperan  didalamnya,  dan  sekaligus  juga  harus  dapat  memberikan kesejahteraan  yang  lebih  besar  kepada  para  pemegang  sahamnya.  Hal  tersebut  yang membuatnya  unik,  karena  dividen  dianggap  sangat  penting  untuk  dapat  memenuhi harapan  pemegang  saham,  dan  dari  satu  sisi  juga  dinyatakan  tidak  akan  menghambat pertumbuhan  perusahaan.  Namun  disamping  itu,  hal  ini  membuat  perusahaan dihadapkan  pada  keputusan  besar  terkait  kebijakn  dividen.  Dilema  ini  membuat Kebijakan  dividen  merupakan  keputusan  apakah  laba  yang  diperoleh  oleh  perusahaan akan dibagikan kepada para pemegang saham sebagai dividen ataukah akan digunakan untuk  operasional  Perusahaan  dalam  bentuk  modal  berupa  pembiayaan  pertumbuhan perusahaan.  Kebijakan  dividen  pada  suatu  perusahaan  tentunya  menjadi  pertentangan yang  bagi  para  pemegang  saham  dan  pihak  yang  berada  dalam  lingkup  manajemen Perusahaan.  Hal  tersebut  yaitu  mengharapkan  pembagian  hasil  dari  dividen  dengan jajaran pemegang saham ataukah menyangkut kepentingan operasiona; perusahaan atas laba ditahan yang dapat digunakan sebagai modal operasional.
Penetapan  jumlah  hasil  dividen  yang  tepat  untuk  diberikan  kepada  para pemegang  saham  termasuk  hal  yang  sulit  bagi  pihak  manajemen  perusahaan  yang berkutat  pada  aktivitas  operasional  Perusahaan.  Perkara  tentang  pembagian  dividen menjadi  hal  yang  unik  karena  menyangkut  dengan  keuntungan  yang  akan  didapatkan oleh  para  investor.  Selain  itu,  hal  ini  juga  dapat  mengancam  keberlangsungan  dan Operasional  Perusahaan.  Prosentase  pembagian  hasil  dividen  disesuaikan  dengan kebijakan  dan  persetujuan  pihak  manajemen  Perusahaan.  Dengan  demikian  pihak
manajemen  (perusahaan)  seharusnya  dapat  mempertimbangkan  faktor-faktor  yang mempengaruhi kebijakan dividen.
Kebijakan dividen dipengaruhi oleh beberapa faktor, yang pertama terkait dengan profitabilitas (Hanafi, 2016:375). Profitabilitas merupakan gambaran perusahaan dalam kemampuannya untuk memperoleh laba dengan menggunakan kemampuan dan sumber daya  yang  dimilik  seperti  kegiatan  penjualan,  ketersediaan  kas,  modal  yang  dimilik, jumlah karyawan, cabang perusahaan dan sebagainya.
Faktor kedua yang mempengaruhi kebijakan deviden adalah tingkat pertumbuhan perusahaan  (Bambang  Riyanto,  2015:267).  Menurut  Fahmi  (2015:82)  Pertumbuhan yaitu  mengukur  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan  dalam  mempertahankan posisinya di dalam industri dan dalam perkembangan ekonomi secara umum.

## Metode Penelitian
Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  ialah  metode  deskriptif dan  metode  asosiatif.Maka,  metode  deskriptif  dalam  penelitian  ini  digunakan  untuk mengetahui  gambaran  mengenai  masing-masing  variabel  yaitu  profitabilitas, pertumbuhan  perusahaan,  dan  deviden  pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  secara  parsial  dan  metode  asosiatif  dalam penelitian  ini  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitas  dan  pertumbuhan perusahaan terhadap deviden pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara simultan.
Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan yang terdiri  dari  neraca, laporan  laba  rugi,  laporan perubahan modal PT.  Indofood Sukses Makmur Tbk  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1994 sampai dengan tahun 2017. Sampel yang  diambil  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  yang  terdiri  dari  neraca, laporan  laba  rugi  dan  laporan  perubahan  modal  selama  kurun  waktu  enam  periode terakhir  yaitu  dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2017  dengan  cara  menganalisis profitabilitas,  pertumbuhan  dan  deviden  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah  data  kuantitatif  dan    sumber  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah data sekunder. Data sekunder adalah data yang diperoleh secara tidak langsung melalui media  perantara  (Sekaran,  2014:65).  Data  sekunder  dapat  berupa  bukti,  catatan,  atau
laporan  historis  yang  tersusun  dalam  arsip,  baik  yang  dipublikasikan  maupun  tidak dipublikasikan.  Data  sekunder  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  berupa  laporan keuangan  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  pada  tahun  2012  sampai  dengan  tahun 2017  yang diperoleh dari  Bursa Efek  Indonesia (BEI).  Data tersebut  tersedia di  Galeri Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Universitas  Swadaya  Gunung  Jati  Cirebon  dan  website www.idx.co.id

## Hasil dan Pembahasan
Perusahaan  ini  didirikan  dengan  nama  PT.  Panganjaya  Intikusuma  berdasarkan Akta  Pendirian  No.228  tanggal  14  Agustus  1990  oleh  Sudono  Salim.  Berdasarkan keputusan  Rapat  Umum  Luar  Biasa  Para  Pemegang  Saham  yang  dituangkan  dakam Akta Risalah Rapat No.51 tanggal 5 Februari 1994 Perseroan mengubah namanya yang semula PT. Panganjaya Intikusuma menjadi PT. Indofood Sukses Makmur.
Pada tahun 1994, INDF memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan  Penawaran  Umum  Perdana  Saham  INDF  (IPO)  kepada  masyarakat sebanyak 21.000.000 dengan nilai nominal Rp1.000 per saham dengan harga penawaran Rp 6.200 per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 14 Juli 1994.
Induk  usaha  dari  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  adalah  CAB  Holding  Limited (miliki 50,07% saham INDF), Seychelles, sedangkan induk usaha terakhir dari Indofood Sukses Makmur Tbk adalah First Pacific Company Limited (FP), Hong Kong. Saat ini, Perusahaan  memiliki  anak  usaha  yang  juga  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI), antara lain: Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) dan Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP).
Berdasarkan  Anggaran  Dasar  Perusahaan,  ruang  lingkup  kegiatan  INDF  antara lain  terdiri  dari  mendirikan  dan  menjalankan  industri  makanan  olahan,  bumbu penyedap,  minuman  ringan,  kemasan,  minyak  goreng,  penggilingan  biji  gandum  dan tekstil pembuatan karung terigu.
Kantor pusat INDF berlokasi di Sudirman Plaza, Indofood Tower, Lantai 21, Jl.
Jend.  Sudirman  Kav.  76  –  78,  Jakarta  12910  –  Indonesia.  Sedangkan  pabrik  dan perkebunan  INDF  dan  anak  usaha  berlokasi  di  berbagai  tempat  di  pulau  Jawa,
Sumatera,  Kalimantan,  Sulawesi  dan  Malaysia.  Telp  :  (62-21)  5795-8822  (Hunting), Fax : (62-21) 5793-7550.
Kondisi deviden kas pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk selama enam tahun dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2017. Adapun kondisi perkembangan deviden kas pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 1 Kondisi Deviden Kas dan Deviden Payout Rasio

## PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (disajikan dalam jutaan rupiah)
Tahun Deviden Rp Deviden Payout Rasio % Naik/Turun Perubahan % 2012 1.536.575 32,15 - - 2013 2.176.776 63,71 31,56 98,17 2014 1.734.632 33,71 (30) (47,10) 2015 2.508.522 67,62 33,92 10,.63 2016 1.964.713 37,30 (30,32) (44,84) 2017 2.734.794 53,15 15,85 42,49 ∑ 12.656.012 Rata-rata 2.109.335 47,94 - -
Sumber : Data Sekunder yang telah diolah
Perkembangan  dan  kondisi  mengenai  profitabilitas  pada  PT.  Indofood  Sukses Makur  Tbk  selama  enam  tahun  periode  dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2017. Dalam  analisis  profitabilitas  pada  penelitian  ini  menggunakan  Retune  On  Investment yaitu perbandingan antara laba setelah pajak dengan total aktiva. Berdasarkan data yang diperoleh  dari  neraca  dan  laporan  laba  rugi,  adapun  kondisi  laba  setelah  pajak  Total Aktiva  dan  Profitabilitas  pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  adalah  sebagai berikut:
Tabel 2 Kondisi Laba Setelah Pajak, Total Aktiva dan Profitabilitas PT. Indofood Sukses Makmur Tbk(disajikan dalam jutaan rupiah)
Tahun Laba Setelah Pajak Total Aktiva Profitabilitas % 2012 4.779.446 59.324.207 8,06 2013 3.416.635 78.092.789 4,38 2014 5.146.323 85.938.885 5,99 2015 3.709.501 91.831.526 4,04 2016 5.266.906 82.174.515 6,41 2017 5.145.063 87.939.488 5,85 ∑ 27.463.874 485.301.410 Rata-rata 4.577.312 80.883.568 5,79 Sumber : laporan keuangan
Perkembangan  pertumbuhan  perusahaan  pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur Tbk  selama  enam  tahun  yaitu  dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2017.  Dalam analisis  pertumbuhan  perusahaan  pada  penelitian  ini  menggunakan  pertumbuhan penjualan  yaitu  penjualan  tahun  ini  dikurangi  penjualan  tahun  lalu  dibagi  penjualan tahun lalu.
Berdasarkan  data  yang  diperoleh  dari  laporan  laba  rugi,  adapun  kondisi penjualan  dan  pertumbuhan  penjualan  pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Tabel 3 Kondisi Penjualan dan pertumbuhan penjualan

## PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (disajikan dalam jutaan rupiah)
Tahun Penjualan Pertumbuhan % 2011 45.332.256 - 2012 50.059.427 10,43 2013 57.731.998 15,33 2014 63.594.452 10,15 2015 64.061.947 0,74 2016 66.750.317 4,20 2017 70.186.618 5,15 Sumber : Laporan Laba Rugi Tabel 4.Analisis Deskriptif Mean Deviden, Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan PT. Indofood Sukse Makmur Tbk Tahun Deviden % Profitabilitas % Pertumbuhan Perusahaan % 2012 32,15 8,06 10,43 2013 63,71 4,38 15,33 2014 33,71 5,99 10,15 2015 67,62 4,04 0,74 2016 37,30 6,41 4.,20 2017 53,15 5,85 5,15 ∑ 287,65 34,72 45,99 Rata-rata (Mean) 47,94 5,79 7,66
Analisis  median  ini  bertujuan  untuk  mencari  nilai  tengah  dari  kelompok  data yang  telah  disusun  urutannya  dari  yang  terkecil  sampai  yang  terbesar,  atau  sebaliknya dari yang terbesar sampai yang terkecil. Adapun median pada deviden, profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan adalah sebagai berikut:
Tabel 5 Median Deviden, profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (Data sudah diurutkan %)
N Deviden Profitabilitas Pertumbuhan Perusahaan 1 32,15 4,04 0,74 2 33,71 4,38 4,20 3 37,30 5,85 5,15 4 53,15 5,99 10,15 5 63,71 6,41 10,43 6 67,62 8,06 15,33 Median 45,23 5,92 7,65
Analisi  kolerasi  tunggal  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh profitabilitas terhadap deviden dan pertumbuhan perusahaan terhadap deviden pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk.
Perhitungan  analisis  besarnya  pengaruh  profitabilitas  terhadap  deviden  adalah sebagai berikut:
Tabel 6 Analisis Kolerasi Profitabilitas Terhadap Deviden PT. Indofood Sukses Makmur Tbk
N X ₁ Y X ₁ .Y X ₁ ² Y² 1 8,06 32,15 259,01 64,91 1.033,60 2 4,38 63,71 278,74 19,14 4.059,11 3 5,99 33,71 201,84 35,86 1.136,11 4 4,04 67,62 273,17 16,32 4.573,04 5 6,41 37,30 239,09 41,08 1.391,51 6 5,85 53,15 310,99 34,23 2.825,32 ∑ 34,72  287,65  1.562,84  211,54 1.018,69 Sumber : Data Sekunder yang telah diolah
r = ∑     ∑    ∑ √   ∑ ∑ ∑ ∑
r = √
r = −0,890
Berdasarkan  perhitungan  kolerasi  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  diperoleh  hasil koefisien kolerasi antara profitabilitas terhadap deviden sebesar −0,890 yang ini berarti koefisien kolerasinya sangat kuat dan bersifat negatif (berlawanan arah).
Hal  tersebut  terjadi  dikarenakan  pada  tahun  2013  terjadi  penurunan  profit  dari 8,06 pada tahun 2012 menjadi 4,38% ditahun 2013. Namun, berbanding terbalik dengan perolehan deviden dimana pada tahun 2012 deviden sebesar 32,15% bertambah ditahun
2013  sebesar  63,71%,  begitupun  profitabilitas  ditahun  2014  sebesar  5,99%  menjadi turun ditahun 2015 sebesar 4,04%. Dan apabila diperhadapkan dengan deviden di tahun 2014  sebesar  33,71%,  namun  ditahun  2015  bertambah  menjadi  67,62%.  Hal  lain diperkuat  pada  tahun  2016  profitabilitas  sebesar  6,41%  namun  di  2017  terjadi penurunan  yaitu sebesar 5,85% dan pula diperhadapkan dengan deviden di tahun 2016 sebesar 37,30% bertambah di tahun 2017 menjadi 53,15%.
Kenaikan  ataupun  tingkat  profitabilitas  itu  ditentukan  oleh  perolehan  laba setelah  pajak  juga  dipengaruhi  oleh  total  aktiva  sebagaimana  perolehan  laba  setelah pajak ditahun 2012 sebesar Rp 4.779.446 sementara total aktiva sebesar Rp 59.324.207 sehingga  diperoleh  tingkat  profitabilitas  sebesar  8,06%.  Begitupun  di  tahun  2013 perolehan  laba  setelah  pajak  sebesar  Rp.  3.416.635  sementara  jumlah  total  aktiva sebesar Rp 78.092.789 sehingga profitabilitas diperoleh sebesar 4,38% begitupun terjadi pada tahun 2014, 2015, 2016, 2017.
Perhitungan  analisis  besarnya  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan  terhadap deviden adalah sebagai berikut :
Tabel 7 Analisis Kolerasi Pertumbuhan Perusahaan terhadap Deviden PT. Indofood Sukses Makmur Tbk
N X ₂ Y X ₂ .Y X ₂ ² Y² 1 10,43 32,15 335,25 108,74 1.033,60 2 15,33 63,71 976,50 234,91 4.059,11 3 10,15 33,71 342,27 103,12 1.136,11 4 0,74 67,62 49,71 0,54 4.573,04 5 4,20 37,30 156,54 17,61 1.391,51 6 5,15 53,15 273,64 26,50 2.825,32 ∑ 45,99 287,65 2.133,91 491,42 15.018,69 Sumber : Data Sekunder yang telah diolah r = ∑     ∑    ∑ √   ∑ ∑ ∑ ∑ r = – √
r = −0,175
Berdasarkan  perhitungan  kolerasi  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  diperoleh  hasil koefisien  kolerasi  antara  pertumbuhan  perusahaan  terhadap  deviden  sebesar  −0,175 yang  ini  berarti  koefisien  kolerasinya  sangat  rendah  dan  bersifat  negatif  (berlawanan arah).
Hal tersebut terjadi dikarenakan pada tahun 2012 terjadi kenaikan pertumbuhan perusahaan dari 10,43% menjadi 15,33% pada tahun 2013. Namun, berbanding terbalik dengan perolehan deviden dimana pada tahun 2012 deviden sebesar 32,15% bertambah ditahun 2013 sebesar 63,71%. Begitupun pertumbuhan perusahaan ditahun 2013 sebesar 15,33%  menjadi  turun  ditahun  2014  sebesar  10,15%.  Dan  apabila  diperhadapkan dengan deviden di tahun 2014 sebesar 33,71% namun ditahun 2015 bertambah menjadi 67,62%.  Hal  lain  diperkuat  pada  tahun  2016  pertumbuhan  perusahaan  sebesar  4,20% namun  di  2017  terjadi  kenaikan  yaitu  sebesar  5,15%  dan  pula  diperhadapkan  dengan deviden di tahun 2016 sebesar 37,30% bertambah di tahun 2017 menjadi 53,15%.
Kenaikan  ataupun  penurunan  deviden  disebabkan  oleh  perolehan  deviden  juga ditentukan oleh perolehan laba setelah pajak. Diketahui bahwa pertumbuhan perusahaan dari  tahun  2012  sampai  tahun  2017  selalu  terjadi  peningkatan.  Ditahun  2012 pertumbuhan  perusahaan  sebesar  8,06%,  ditahun  2013  pertumbuhan  perusahaan meningkat  sebesar  4,38%  dari  tahun  sebelumnya,  ditahun  2014  pertumbuhan perusahaan  meningkat  sebesar  5,99%  dari  tahun  sebelumnya,  ditahun  2015  meningkat sebesar  4,04%  dari  tahun  sebelumnya,  ditahun  2016  pertumbuhan  perusahaan meningkat  sebesar  6,41%  dari  tahun  sebelumnya,  ditahun  2017  pertumbuhan perusahaan meningkat sebesar 5,85% dari tahun sebelumnya.
Peningkatan pertumbuhan perusahaan tersebut tidak disertai dengan peningkatan laba seperti ditahun 2014 sebesar Rp 5.229.489 namun ditahun 2015 turun menjadi Rp 3.709.501 dan naik lagi ditahun 2016 sebesar Rp 5.266.906.
Hal  tersebut  tidak  sebanding  dengan  penjualan  net  yang  terus  terjadi  terjadi peningkatan  seperti  pada  tahun  2014  sebesar  Rp  63.594.452  meningkat  ditahun  2015 menjadi  Rp  64.061.947  dan  ditahun  2016  pun  terjadi  peningkatan  menjadi  Rp 66.750.317.  Terjadi  penurunan  laba  ditahun  2016  dibanding  dengan  tahun  2014, meskipun  tingkat  penjualan  naik,  hal  tersebut  dikarenakan  beban  keuangan  pada perusahaan ditahun 2014 sebesar Rp 1.552.958 naik ditahun 2015 sebesar Rp 2.665.675 namun ditahun 2016 hanya Rp 1.574.152.
Hal  tersebutlah  hal  yang  menentukan  tingkat  laba  perusahaan.  Perhitungan analisis  koefisien  kolerasi  antara  profitabilitas  dan  pertumbuhan  perusahaan  adalah sebagai berikut :
Tabel 8 Analisis Kolerasi Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan
PT. Indofood Sukses Makmur Tbk N X ₁ X ₂ X ₁ .X ₂ X ₁ ² X ₂ ² 1 8,06 10,43 84,01 64,91 108,74 2 4,38 15,33 67,06 19,14 234,91 3 5,99 10,15 60,81 35,86 103,12 4 4,04 0,74 2,97 16,32 0,54 5 6,41 4,20 26,90 41,08 17,61 6 5,85 5,15 30,12 34,23 26,50 ∑ 34,72 45,99 271,86 211,54 491,42 Sumber : Data Sekunder yang telah diolah r = ∑      ∑ √   ∑ ∑ ∑ ∑
r = – √
r = 0,144
Berdasarkan  perhitungan  kolerasi  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  diperoleh  hasil koefisien  kolerasi  antara  pofitabilitas  dengan  pertumbuhan  perusahaan  sebesar  0,144 yang ini berarti koefisien kolerasinya sedang dan bersifat positif (searah).
Perhitungan  analisis  koefisien  kolerasi  ganda  antara  profitabilitas  dan pertumbuhan perusahaan terhadap deviden adalah sebagai berikut :
R y.x1x2 = √
R y.x1x2 = √ –
R y.x1x2 = 0,952
Berdasarkan  perhitungan  kolerasi  berganda  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  diperoleh hasil  koefisien  kolerasi  antara  profitabilitas  dan  pertumbuhan  perusahaan  terhadap deviden  sebesar  0,952  yang  ini  berarti  koefisien  kolerasinya  sangat  kuat  dan  bersifat positif (searah).

## Analisis Regresi

## 1) Analisis Regresi Linear Sederhana
Analisis ini untuk mengetahui arah hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen apakah positif atau negative, dan untuk memprediksi nilai dari
variabel  dependen  apabila  nilai  variabel  independen  mengalami  kenaikan  atau penurunan.
a) Analisis Regresi Linear Sederhana Profitabilitas Terhadap Deviden

## Berikut ini tabel hasil analisis regresi sederhana dengan menggunakan SPSS:
Tabel 9 Hasil Analisis Regresi Linear Sederhana Profitabilitas Terhadap Deviden
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 103.283  14.581 7.084 .002 Profitabilitas -9.561 2.455 -.890 -3.895 .018
a. Dependent Variable: Deviden
Berdasarkan  tabel  di  atas  menunjukan  persamaan  regresi  yang  menjelaskan hubungan  antara  profitabilitas  terhadap  deviden.  Dari  tabel  tersebut  menghasilkan model persamaan regresi linear sebagai berikut :
Y = a + bx
Deviden = 103,283 −9,561 profitabilitas
Berdasarkan model persamaan regresi tersebut  dapat diartikan sebagai berikut :
1. Persamaan regresi linear di atas diketahui mempunyai nilai konstanta sebesar
103,283.  Jika  tidak  ada  perubahan  pada  variabel  X  (X=0)  maka  variabel  Y (deviden)  tidak  memiliki  penambahan  nilai  dimana  nilainya  konstan  yaitu  a  = 103,283
2. Profitabilitas (X 1 ) mempunyai koefisien regresi sebesar −9,561. Jika profitabilitas (X 1 )  mengalami  peningkatan  1  satuan,  maka  variabel  Y  (deviden)  akan mengalami penurunan sebesar −9,561.

## b) Analisis Regresi Linear Sederhana Pertumbuhan Perusahaan terhadap Deviden
Berikut ini tabel hasil analisis regresi sederhana dengan menggunakan SPSS:
Tabel 10 Hasil Analisis Regresi Linear Sederhana Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Deviden
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 51.841 13.260 3.910 .017 Pertumbuhan -.509 1.465 -.171 -.347 .746
a. Dependent Variable:
Deviden
Dari  tabel  di  atas  menunjukan  persamaan  regresi  yang  menjelaskan  hubungan antara  pertumbuhan  perusahaan  terhadap  deviden.  Dari  tabel  tersebut  menghasilkan model persamaan regresi linear sebagai berikut :
Y = a + bx 2

## Deviden = 51,841 −0,509 pertumbuhan
Berdasarkan model persamaan regresi tersebut dapat diartikan sebagai berikut :
1. Persamaan  regresi  linear  di  atas  diketahui  mempunyai  nilai  konstanta  sebesar
51,841.  Jika  tidak  ada  perubahan  pada  variabel  X 2 (X 2 =0)  maka  variabel  Y
(deviden)  tidak  memiliki  penambahan  nilai  dimana  nilainya  konstan  yaitu  a  =
51,841
2. Pertumbuhan  perusahaan  (X 2 ) mempunyai koefisien regresi sebesar −0,509. Jika pertumbuhan perusahaan (X 2 ) mengalami peningkatan 1 satuan, maka variabel Y (deviden) akan mengalami penurunan sebesar −0,509.

## 2) Analisis Regresi Linear Berganda
Regresi berganda digunakan untuk menganalisis hubungan klausal beberapa variabel  bebas  (X)  terhadap  satu  variabel  terikat  (Y).  Dalam  penelitian  ini dimaksudkan  untuk  menganalisis  pengaruh  Profitabilitas  dan  Pertumbuhan Perusahaan  terhadap  Deviden.  Berikut  ini  tabel  hasil  analisis  regresi  berganda dengan menggunakan SPSS :
Tabel 11 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Deviden
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 103.794 17.155 6.050 .009 Profitabilitas  -9.500 2.858 -.884 -3.324 .045 Pertumbuhan -.113 .791 -.038 -.143 .895
a. Dependent Variable:
Deviden
Berdasarkan  tabel  di  atas  menunjukan  persamaan  regresi  yang  menjelaskan hubungan  antara  profitabilitas  dan  pertumbuhan  perusahaan  terhadap  deviden.  Dari tabel tersebut menghasilkan model persamaan regresi linear berganda sebagai berikut : Ŷ = a + b 1 X 1 + b 1 X 2
Deviden = 103,794 −9,500 profitabilitas −0,113 pertumbuhan
Berdasarkan model persamaan regresi tersebut  dapat diartikan sebagai berikut :
1. Persamaan  regresi  linear  berganda  di  atas  diketahui  mempunyai  nilai  konstanta sebesar 103,794. Jika tidak ada perubahan pada variabel X (X=0) maka variabel Y (deviden)  tidak  memiliki  penambahan  nilai  dimana  nilainya  konstan  yaitu  a  = 103,794
2. Profitabilitas mempunyai koefisien regresi sebesar −9,500. Jika profitabilitas (X 1 ) mengalami  peningkatan  1  satuan,  maka  variabel  Y  akan  mengalami  penurunan sebesar −9,500.
3. Pertumbuhan  perusahaan  mempunyai  koefisien  regresi  sebesar  −0,113.  Jika variabel  X 2 mengalami  peningkatan  1  satuan,  maka  variabel  Y  akan  mengalami penurunan sebesar −0,113

## Analisis Koefisien Determinasi

## 1. Analisis Koefisien Determinasi Profitabilitas Terhadap Deviden
Untuk  mengukur  seberapa  besar  kontribusi  pengaruh  profitabilitas  terhadap deviden, maka digunakan perhitungan koefisien determinasi, adapun perhitungannya adalah sebagai berikut:
Kd = r 2 x 100% = (-0,89) 2 x 100%
= 79,21%
Berdasarkan perhitungan diatas, hasil koefisien determinasi sebesar 79,21%.
Hal  ini  menunjukan  bahwa  profitabilitas  mempengaruhi  deviden  sebesar  79,21% sedangkan sisanya sebesar 20,79% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti.

## 2. Analisis Koefisien Determinasi Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Deviden
Untuk  mengukur  seberapa  besar  kontribusi  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan terhadap  deviden,  maka  digunakan  perhitungan  koefisien  determinasi,  adapun perhitungannya adalah sebagai berikut:
Kd = r 2 x 100%
= (-0,17) 2 x 100%
= 0,0289 x 100%
= 2,89%
Berdasarkan perhitungan diatas, hasil koefisien determinasi sebesar 2,89%. Hal  ini  menunjukan  bahwa  Pertumbuhan  perusahaan  mempengaruhi  deviden sebesar  2,89%  sedangkan  sisanya  sebesar  97,11%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain yang tidak diteliti.

## 3. Analisis  Koefisien  Determinasi  Profitabilitas  dan  Pertumbuhan  Perusahaan Terhadap Deviden
Untuk  mengukur  seberapa  besar  kontribusi  pengaruh  antara  profitabilitas  dan pertumbuhan perusahaan terhadap deviden, maka digunakan perhitungan koefisien determinasi, adapun perhitungannya adalah sebagai berikut :
Kd = r 2 x 100%
= 0,95² x 100%
= 90,25%
Berdasarkan perhitungan diatas, hasil koefisien determinasi sebesar 90,25%. Hal  ini  menunjukan  bahwa  profitabilitas  dan  pertumbuhan  perusahaan  secara bersama-sama  atau  simultan  mempengaruhi  deviden  sebesar  90,25%  sedangkan sisanya sebesar 9,75% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti.
Tabel 12 Standar Deviasi Deviden N xi xi-x (xi-x )² 1 32,15 -15,79 249,38 2 63,71 15,77 248,69 3 33,71 -14,24 202,64 4 67,62 19,68 387,42 5 37,30 -10,64 113,17 6 53,15 5,21 27,17 Mean 47,94 ∑ 1.228,46
s = √ ∑     ̅
s = √
s = 15,674 (nilai standar deviasi)
Berdasarkan  hasil  perhitungan  di  atas  dapat  diketahui  bahwa  nilai  standar deviasi deviden selama enam tahun adalah sebesar 15,674.
Tabel 13 Standar Deviasi Profit N xi xi-x (xi-x )² 1 8,06 2,27 5,15 2 4,38 -1,41 1,99 3 5,99 0,20 0,04 4 4,04 -1,75 3,05 5 6,41 0,62 0,39 6 5,85 0,06 0,004 Mean 5,79 ∑ 10,63
s = √ ∑     ̅
s = √
s = 1,458 (nilai standar deviasi)
Berdasarkan  hasil  perhitungan  di  atas  dapat  diketahui  bahwa  nilai  standar deviasi profitabilitas selama enam tahun adalah sebesar 1,458.
Tabel 14 Standar Deviasi Pertumbuhan N xi xi-x (xi-x )² 1 10,43 2,76 7,63 2 15,33 7,66 58,71 3 10,15 2,49 6,20 4 0,74 -6,93 48,02 5 4,20 -3,47 12,03 6 5,15 -2,52 6,33 Mean 7,66 ∑ 138,93
s = √ ∑     ̅
s = √
s =5,271(nilai standar deviasi)
Berdasarkan  hasil  perhitungan  di  atas  dapat  diketahui  bahwa  nilai  standar deviasi pertumbuhan perusahaan selama enam tahun adalah sebesar 5,271.

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  perhitungan  dan  analisis  yang  telah  dilakukan  oleh  peneliti selama  penelitian  dan  pembahasan  mengenai  pengaruh  profitabilitas  dan  pertumbuhan perusahaan  terhadap  deviden  pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk,  maka  peneliti dapat mengambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Kondisi  deviden  kas  yang  dibagikan  kepada  para  pemegang  saham  pada  PT. Indofoos  Sukses  Makmur  Tbk  selama  enam  tahun  yaitu  dari  tahun  2012  sampai dengan tahun 2017 mengalami fluktuasi, dan rata-rata per tahunnya adalah sebesar Rp  2.109.335.000.000  Milliar  dan  rata-rata  deviden  payout  rasio  sebesar  47,94%
pertahun.
2. Kondisi profitabilitas  pada PT.  Indofood Sukses  Makmur Tbk selama enam  tahun yaitu  dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2017  mengalami  fluktuasi,  kondisi tersebut disebabkan oleh naik turunnya laba setelah pajak dan rata-rata laba setelah pajak adalah sebesar Rp 4.577.312.000.000 Milliar atau 5,79% pertahun.
3. Kondisi pertumbuhan pada PT. Indoofoos Sukses Makmur Tbk selama enam tahun yaitu  dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2017  mengalami  kenaikan  dan
penurunan.  Kenaikan  terjadi  hanya  selama  dua  tahun  yaitu  tahun  2013  dan  tahun
2017 ,dan rata-ratanya sebesar 7,66% pertahun.
4. Berdasarkan  hasil  analisis  data  Profitabilitas  (X 1 )  tehadap  Deviden  (Y)  diperoleh koefisien  kolerasi  r  =  −0,890,  yang  artinya  bahwa  profitabilitas  terhadap  deviden mempunyai  pengaruh  sangat  kuat  namun  bersifat  negatif  atau  berlawanan  arah. Hasil  analisis  koefisisen  regresi  profitabilitas  (X 1 )  terhadap  deviden  (Y)  diketahui mempunyai  nilai  konstanta  sebesar  103,283  dan  mempunyai  koefisien  regresi sebesar −9,561 yang berarti bahwa jika variabel X 1 tidak ada perubahan atau sama dengan  0  maka  variavel  Y  nilainya  konstan  103,283  dan  jika  profitabilitas  (X 1 ) mengalami  peningkatan  1  satuan,  maka  variabel  Y  (deviden)  akan  mengalami penurunan sebesar −9,561. Hasil koefisien determinasi Kd = 79,21% artinya bahwa profitabilitas  (X 1 )  memberikan  kontribusi  terhadap  deviden  (Y)  sebesar  79,21%, sedangkan sisanya 20,79% dipengaruhi oleh faktor lain.
5. Berdasarkan  hasil  analisis  data,  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  (X 2 ) terhadap deviden  (Y)  diperoleh  hasil  analisis  kolerasi  r  =  −0,175    yang  artinya  bahwa pertumbuhan  perusahaan  mempunyai  pengaruh  sangat  rendah  namun  bersifat negative  atau  berlawanan  arah.  Hasil  analisis  koefisisen  regresi  pertumbuhan  (X 2 ) terhadap  deviden  (Y)  diketahui  mempunyai  nilai  konstanta  sebesar  51,841  dan mempunyai  koefisien  regresi  sebesar  −0,509  yang  berarti  bahwa  jika  variabel  X 2 tidak ada perubahan atau sama dengan 0 maka variavel Y nilainya konstan 51,841 dan  jika  pertumbuhan  (X 2 )  mengalami  peningkatan  1  satuan,  maka  variabel  Y (deviden)  akan  mengalami  penurunan  sebesar  −0,509.  Hasil  koefisien  determinasi Kd  =  2,89%  artinya  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  (X 2 )  memberikan  kontribusi terhadap  deviden  (Y)  sebesar  2,89%  sedangkan  sisanya  97,11%  dipengaruhi  oleh faktor lain.
6. Berdasarkan  hasil  analisis  data,  bahwa  secara  simultan  profitabilitas  (X 1 )  dan pertumbuhan perusahaan (X 2 ) terhadap deviden (Y) diperoleh hasil analisis kolerasi r  =  0,952  yang  artinya  bahwa  profitabilitas  dan  pertumbuhan  perusahaan  secara silmultan  mempunyai  pengaruh  sangat  kuat  dan  bersifat  positif  atau  searah.  Hasil analisis koefisisen regresi berganda profitabilitas (X 1 ) dan pertumbuhan perusahaan (X 2 )  terhadap  deviden  (Y)  diketahui  mempunyai  nilai  konstanta  sebesar  103,794 dan  profitabilitas  (X 1 )  mempunyai  koefisien  regresi  sebesar  −9,500  pertumbuhan
perusahaan  (X 2 ) sebesar −0,113  yang berarti bahwa jika variabel  X 1 dan  X 2 tidak ada perubahan atau sama dengan 0 maka variabel Y nilainya konstan 103,794, jika profitabilitas  (X 1 )  mengalami  peningkatan  1  satuan,  maka  variabel  Y  (deviden) akan mengalami penurunan sebesar −9,500 dan jika pertumbuhan perusahaan (X 2 ) mengalami  peningkatan  1  satuan  maka  deviden  (Y)  akan  mengalami  penurunan sebesar  −0,113.  Hasil  koefisien  determinasi  Kd  =  90,25%  yang  artinya  bahwa profitabilitas  (X 1 )  dan  pertumbuhan  perusahaan  (X 2 )  memberikan  kontribusi terhadap  deviden  (Y)  sebesar  90,25%  sedangkan  sisanya  9,75%  dipengaruhi  oleh faktor lain yang tidak diteliti.

## BIBLIOGRAFI
Ambarwati,  Sri  Dwi  Ari.  (2010). Manajemen  Keuangan  Lanjut .  Yogyakarta:  Graha Ilmu.
Budiman,  Surya  dan  Harnovinsah.  (2016). Analisis  Pengaruh  Arus  Kas,  Leverage, Tingkat  Pertumbuhan,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Profitabilitas  Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Industri Manufaktur Yang Tercatat pada Bursa Efek  Indonesia  Periode  2011-2013). Jurnal  TEKUN/VOLUME  VII,  No.01, Maret 2016: 49 – 61. Jakarta: Universitas Mercu Buana.
Fahmi,  Irham.  (2015). Pengantar  Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Soal  Jawab.
Bandung: Alfabeta.
Hanafi,  Mamduh  M.  (2016). Manajemen  Keuangan. Edisi  2.Yogyakarta:  BPFE- Yogyakarta.
Harahap,  Sofyan  Safri.  (2015). Analisis  Kritis  atas  Laporan  Keuangan .  Jakarta:
Rajawali Pers.
Haryetti  dan  Ririn  Araji  Ekayanti.  (2012). Pengaruh  Profitabilitas,  Investment Opportunity  Set  dan  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Kebijakan  Deviden Pada  Perusahaan  LQ-45  yang  Terdaftar  di  BEI . Jurnal  Ekonomi  Volume  20,
Nomor 3 September 2012. Pekanbaru: Universitas Riau.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Rajawali Pers.
Nidar,  Sulaeman  Rahman.  (2016). Manajemen  Keuangan  Perusahaan  Modern .  : Bandung: Pustaka Reka Cipta.
Noviyati,  Siska  dan  Kamaliah.  2015. Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Kebijakan Pembayaran  Deviden Kas  (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal  Tepak  Manajemen  Bisnis  Vol.  VII  No.2. Universitas Riau.
Munawaroh,  Soimah.  (2016). Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Likuiditas, Kepemilikan  Institutional,  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Kebijakan Dividen . Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.
Neswari,  Prajna  Paramita  Ardana  dan  Maswar  Patuh  Priyadi.  (2017). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal  Ilmu  dan  Riset  Akuntansi  Volume  6,  Nomor  5. STIESIA  : Surabaya.
Permana,  Hendika  Arga  dan  Lina  Nur  Hidayati.  (2015). Analisis  Pengaruh  Leverage, Likuiditas,  Profitabilitas,  Pertumbuhan  Perusahaan  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Kebijakan  Deviden  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia . Universitas Negeri Yogyakarta.
Riyanto,  Bambang.  (2015). Dasar-Dasar  Pembelanjaan  Perusahaan .  Edisi  4.
Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Sartono,  Agus.  (2016). Manajemen  Keuangan  Teori  &  Aplikasi .  Yogyakarta:  BPFE- Yogyakarta.
Safrida,  Eli.  (2014). Profitabilitas  dan  Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Kebijakan Deviden  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Indonesia.  JURNAL  RISET AKUNTANSI  DAN  KEUANGAN,  2  (1),  2014,  289-299. Politeknik  Negeri Medan.
Sari, Marvita Renika., Abrar Oemar dan Rita Andini. (2016). “Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Earning Per Share, Current Ratio, Return On Equity  dan  Debt  Equity  Ratio  Terhadap  Kebijkan  Deviden” . Journal  Of Accounting, Volume 2 No.2 Maret 2016. Universitas Pandanaran : Semarang.
Sari,  Eka  Sartika.  (2008). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Likuiditas,  Profitabilitas, Pertumbuhan  Perusahaan,  dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Deviden Payout Ratio (DPR) . Universitas Dehasen Bengkulu.
Sekaran,  Uma.  (2014). Metodologi  Penelitian  untuk  Bisnis  (Research  Methods  For Business) . Buku 1 Edisi 4. Salemba Empat : Jakarta.
Sugiyono.  2017. Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D .  Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2017). Statistika Untuk Penelitian . Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Manajemen . Bandung: Alfabeta.