## ANALISIS PRAKTIK INCOME SMOOTHING PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI INDONESIA
Anny  Widiasmara*
anny.asmara@gmail.com,  Prodi Akuntansi, Universitas PGRI Madiun
Richo Diana Aviyanti
94richodiana@gmail.com, Prodi Akuntansi, Universitas PGRI Madiun
Ayu Krisdiyana
ayukrisdiyana3424@gmail.com,  Prodi  Akuntansi, Universitas PGRI Madiun

## Abstrak

## _______________________________________________________
Fluktuasi laba perusahaan sering dianggap sebagai sinyal buruk yang akan berdampak pada perilaku dysfunctional.  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  menguji  pengaruh  profitabilitas,  ukuran  perusahaan, dan  leverage  terhadap  praktik  income  smoothing.  Penelitian  dilakukan  di  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Sampel  yang  digunakan  sebanyak  45  perusahaan.  Metode analisis menggunakan analisis regresi berganda. Hasil studi menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dan  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  praktik  income  smoothing.  Leverage  berpengaruh terhadap praktik income smoothing. Ukuran perusahaan dan laba tidak menjadi landasan perusahaan untuk melakukan praktik income smoothing karena aktivitas perusahaan berskala besar lebih banyak mendapatkan  pengawasan  dari  berbagai  pihak  sehingga  sangat  sulit  untuk  melakukan  tindakan income  smoothing.  Perusahaan  lebih  berani  melakukan  praktik  income  smoothing  ketika  memiliki rasio  leverage  rendah  karena  saat  memiliki  rasio  leverage  rendah  perusahaan  dianggap  dalam keadaan aman dan stabil dari risiko kebangkrutan maupun perilaku menyimpang sehingga perhatian investor dan stakeholder lainnya akan sedikit teralihkan.
Kata Kunci : ROA, DER, Total Aset, dan Income Smoothing

## ANALYSIS OF INCOME SMOOTHING PRACTICES IN MINING COMPANIES IN INDONESIA

## Abstract
Fluctuations in company profits are often considered as a bad signal that will have an impact on dysfunctional behavior. Therefore, this study examines the effect of profitability, firm size, and  leverage  on  income  smoothing  practices.  The  study  was  conducted  in  a  manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample used as many as 45 companies. The method of analysis used multiple regression analysis. The results of the study show that firm  size  and  profitability  have  no  effect  on  income  smoothing  practices.  Leverage  has  an effect  on  income  smoothing  practices.  Company  size  and  profit  are  not  the  basis  for companies  to  carry  out  income  smoothing  practices  because  large-scale  company  activities get more supervision from various parties so it is very difficult to carry out income smoothing actions.  Companies  are  more  daring  to  practice  income  smoothing  when  they  have  a  low leverage ratio because when they have a low leverage ratio, the company is considered safe and stable from the risk of bankruptcy and deviant behavior so that the attention of investors and other stakeholders will be slightly distracted.
.
Keyword: ROA, DER, Total Assets, and Income Smoothing

## PENDAHULUAN
Laporan keuangan merupakan salah satu indikator keberhasilan manajemen. Salah satu informasi  yang  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  manajer  adalah  laba  (Ginantra  &  Putra, 2015).  Laba  rentan  digunakan  manajemen  untuk  melakukan  perilaku dysfunctional (Handayani  &  Fuad,  2015).  Salah  satu  bentuk  perilaku dysfunctional adalah  perataan  laba.
Perataan  laba  dapat  berfungsi  untuk  meminimalisasi  fluktuasi  laba  yang  di  laporkan  agar kinerja  manajemen  terlihat  stabil  (Yu,  Hagigi,  &  Stewart,  2018).  Fluktuasi  laba  dapat merugikan  investor  karena  investor  tidak  mengetahui  kondisi  keuangan  perusahaan  yang sesungguhnya.
Pandemi  Covid-19  berdampak  pada  seluruh  sektor  industri,  salah  satunya  industri pertambangan. Karakteristik sumberdaya sektor pertambangan yang tidak bisa diperbarui juga dikhawatirkan  tidak  mampu  memenuhi  kebutuhan  yang  terus  meningkat.  Oleh  karena  itu, sektor  pertambangan  dianggap  rentan  dengan  praktik  manajemen  laba.  Manajer dikhawatirkan akan berusaha untuk menarik investor dengan melakukan tindakan manajemen laba  yakni income  smoothing atau  perataan  laba.  Fakta  menunjukkan  bahwa  sektor pertambangan  memiliki  fluktuasi  laba  yang  cukup  signifikan.  Penurunan  laba  INDY  pada kuartal  1 2019 mencapai 61%  atau US$  40,5 juta. Namun,  laba tahun 2018 kuartal  1 INDY memperoleh laba sebesar US$103,8 juta. BRMS juga mengalami hal yang sama, yakni pada tahun  2019  memperoleh  laba  sebesar  US$  86.650  namun,  pada  tahun  2018  BRMS  rugi sebesar  US$4,69  juta.  Fenomena  tersebut  dikhawatirkan  akan  memotivasi  manajer  untuk melakukan  tindakan  perataan  laba  demi  membuktikan  kestabilan  ekonomi  perusahaan. Praktik  perataan  laba  akan  membuat  informasi  yang  dihasilkan  tidak  akurat  dan  merugikan pihak-pihak yang berkepentingan (Ginantra & Putra, 2015).
Teori  agensi  menjelaskan  bahwa  terdapat  asimetri  informasi  hubungan  kontrak  antara prinsipal  dan  agen.  Agen  (manajer)  memiliki  informasi  yang  lebih  dibandingkan  prisipal. Salah  satunya  informasi  yang  terkait  dengan  laba  bersih  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Laba bersih memiliki kelemahan yakni dapat dibiaskan. Manajer dapat dengan mudah membiaskan laba  dengan  menunda  atau  mempercepat  laba.  Semakin  tinggi  laba  akan  berdampak  pada tingginya pembayaran kompensasi pada pemerintah maupun masyarakat. Namun, ketika laba semakin  rendah  reputasi  perusahaan  juga  akan  menurun  yang  berdampak  pada  kurangnya minat  investor  untuk  berinvestasi.  Oleh  karena  itu,  manajer  cenderung  menginginkan  laba yang  stabil  agar  dapat  menarik  investor  sekaligus  memberikan  keuntungan  pada  reputasi ekonomi  perusahaan  (Pradnyandari  &  Astika,  2019).  Hal  tersebut  didukung  hasil  penelitian
yang  membuktikan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap income  smoothing (Wijaya,  Mauren,  &  Cahyadi,  2020).  Hasil  berbeda  ditunjukkan  pada  penelitian  Husaini  & Sayunita (2016)  yang menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap income smoothing .
Besar  kecilnya  perusahaan  juga  berpengaruh  terhadap income  smoothing .  Perusahaan berskala  besar  cenderung  bertindak  hati-hati  dalam  mengelola  labanya  serta  cenderung mengelola  laba  seefisien  mungkin.  Hal  ini  dikarenakan  banyak  badan  pengawas  dan  aturan untuk  mengawasi  tindakan dysfunctional .  Selain  itu,  terdapat  kemudahan  akses  informasi  di perusahaan    Perusahaan  berskala  besar  dibandingkan  perusahaan  kecil  (Handoyo  & Fathurrizki,  2018).  Perusahaan  berskala  besar  biasanya  memiliki  transaksi  yang  kompleks sehingga  melakukan  praktik income  smoothing merupakan  tindakan  yang  sulit  (Handoyo  & Fathurrizki, 2018). Hasil sebaliknya menunjukkan bahwa perusahaan berskala besar memiliki stakeholder  yang  kompleks  sehingga  cenderung  melakukan income  smoothing untuk  untuk menjaga reputasi perusahaan (Josep, Dzulkirom, & Azizah, 2016).
Teori agensi menyatakan bahwa manusia adalah makhluk yang rasional dan cenderung ingin  menguntungkan  dirinya  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Ketika  rasio leverage perusahaan tinggi  maka  akan  diiringi  dengan  meningkatnya  risiko  kebangkrutan.  Kebangkrutan perusahaan tentu akan merugikan pihak prinsipal maupun agen. Oleh karena itu, manajer akan berusaha  menstabilkan  kondisi  tersebut  dengan  perataan  laba.  Hal  tersebut  didukung penelitian Efrinal & Chandra (2020) yang membuktikan bahwa leverage berpengaruh positif terhadap praktik income smoothing , penelitian Sanjaya & Suryadi (2018) berpengaruh negatif terhadap income  smoothing ,  sedangkan  hasil  penelitian  Aditya  &  Sufiyati  (2021) menunjukkan leverage tidak berpengaruh terhadap income smoothing .
Hasil  studi  sebelumnya  yang  tidak  konsisten  memotivasi  peneliti  untuk  menguji kembali  pengaruh  profitabilitas, leverage ,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  praktik income smoothing . Studi ini menggunakan data terbaru dan kondisi yang berbeda.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Teori Agensi
Teori  agensi  memiliki  asumsi  bahwa  individu  semata-mata  termotivasi  oleh kepentingan dirinya sendiri  sehingga menimbulkan konflik kepentingan antara principal dan agent (Jensen & Meckling, 1976). Pertentangan kepentingan yang dapat terjadi salah satunya karena prinsipal ingin mencapai profitabilitas maksimal dan meningkat, sedangkan agen juga
ingin memaksimalkan keinginannya sendiri melalui kontrak kompensasi.  Konflik keangenan seringkali disebabkan oleh konflik  kepentingan tersebut.  Keleluasan informasi yang dimiliki oleh  agen  dapat  memberikan  kesempatan  bagi  manajemen  perusahaan  untuk  melakukan tindakan menyimpang yang cenderung memberikan keuntungan bagi golongan tertentu.
Kontrak  hubungan  antara  principal  dan  agen  memungkinkan  mereka  untuk  saling mendahulukan  kepentingannya  masing-masing.  Agen  diasumsikan  akan  bekerja  keras memperoleh keuntungan yang sebesar-besarnya tanpa memperhatikan apakah tindakan yang dilakukan sesuai dengan standar yang berlaku atau tidak. Agen juga akan melakukan berbagai cara untuk memperoleh informasi yang luas sehingga kepentingan golongan dapat terfasilitasi (Handoyo  &  Fathurrizki,  2018).  Sedangkan,  prinsipal  diasumsikan  hanya  tertarik  terhadap pengembalian  investasi  yang  tinggi.  Konflik  kepentingan  antara  prinsipal  dan  agen memungkinkan salah satu pihak diuntungkan sedangkan pihak yang satunya akan dirugikan.

## Income Smoothing
Income  smoothing atau  perataan  laba  merupakan  salah  satu  cara  yang  digunakan manajer untuk melakukan manipulasi data transaksi (Mahastanti & Pratiwi, 2014). Manipulasi bisa dilakukan dari segi waktu  laba atau laporan  laba sehingga laba yang dilaporkan terlihat stabil. Income  smoothing termasuk  dalam  salah  satu  bentuk  manajemen  laba  dengan  cara menambah  atau  mengurangi  laba  yang  dilaporkan  untuk  mengurangi  fluktuasi  laba perusahaan  antar  periode  (Pardistya,  2020).  Aktivitas  memperkecil  laba  dilakukan  saat  laba perusahaan sedang meningkat serta memperbesar laba dilakukan saat laba perusahaan sedang menurun  (Paramita  &  Isarofah,  2016).  Laba  yang  stabil  diharapkan  akan  menciptakan persepsi  investor tentang    kondisi  perusahaan yang baik. Aktivitas income smoothing secara sengaja  dilakukan  untuk  menarik  keinginan  pasar  untuk  berinvestasi.  Investor  jarang memperhatikan  prosedur  yang  digunakan  manajer  untuk  menghasilkan  laba  dan  biasanya hanya melihat kondisi perusahaan terpantau stabil atau tidak (Pardistya, 2020).

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Income Smoothing
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari jumlah laba bersih  dan  total  asetnya  atau  sering  disebut  ROA  (Paramita  &  Isarofah,  2016).  Rendahnya rasio profitabilitas menjadi salah satu indikator yang dipakai investor maupun kreditor dalam menilai  kondisi  perusahaan  (Aditya  &  Sufiyati,  2021).  Oleh  karena  itu,  manajer  akan berusaha  meningkatkan  rasio  profitabilitas  agar  nilai  perusahaan  maupun  kinerja  manajer
terlihat baik. Hal tersebut berdampak pada terciptanya reputasi perusahaan dan meningkatkan kepercayaan  investor.  Namun,  ketika  laba  terlalu  tinggi  juga  akan  berdampak  pada  biaya kompensasi  laba  seperti  pembayaran  pajak,  biaya  CSR,  dan  lainnya  sehingga  manajer cenderung menginginkan laba yang stabil agar dapat menarik investor sekaligus memberikan keuntungan  pada  reputasi  ekonomi  perusahaan  (Pradnyandari  &  Astika,  2019).  Hal  tersebut didukung  hasil  penelitian  yang  membuktikan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif terhadap income smoothing (Wijaya et al., 2020).
H1: ROA berpengaruh  terhadap praktik income smoothing

## Pengaruh Leverage Terhadap Income Smoothing
Tingkat leverage merupakan  hal  yang  berkaitan  dengan  liabilitas  perusahaan. Perusahaan yang memiliki tingkat liabilitas yang tinggi cenderung mendapat persepsi negatif tentang kemampuan keberlanjutan perusahaan.  Oleh karena itu, perusahaan  akan melakukan income  smoothing menaikan  laba  untuk  untuk  menghindari  kebangkrutan  dan  menjaga reputasi dari kreditor maupun investor. Kondisi perusahaan yang stabil tentu lebih dipercaya oleh  kreditor  maupun  investor  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  memiliki  kondisi fluktuatif. Hal tersebut didasarkan pada keyakinan bahwa perusahaan dengan laba yang stabil akan  lebih  meyakinkan  untuk  membayar  liabilitasnya  dan  terhindar  dari  risiko  gagal  bayar maupun kebangkrutan.
Hasil  studi  juga  membuktikan  bahwa leverage berpengaruh  positif  terhadap income smoothing (Deli & Irfan, 2019; Efrinal & Chandra, 2020).

## H2: Leverage berpengaruh  terhadap praktik income smoothing

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Income Smoothing
Perusahaan  berskala  besar  biasanya  memiliki  sumberdaya  manusia  yang  memiliki kemampuan  melakukan  tindakan  akuntansi  kreatif  (Alexandri  &  Anjani,  2014;  Handoyo  & Fathurrizki,  2018).  Oleh  karena  itu,  perusahaan  berskala  besar  dianggap  cenderung  lebih mudah  dalam  “memainkan”  metode  akuntansi  dalam  manajemen  laba.  Stakeholder  yang dimiliki  perusahaan  berskala  besar  cenderung  lebih  banyak  dan  kompleks,  sehingga perusahaan  diperkirakan  akan  menghindari  fluktuasi  laba  secara  drastis  untuk  menjaga  ke stabilan  perusahaan.  Akses  informasi  keuangan  perusahaan  berskala  besar  biasanya  juga cenderung  lebih  mudah  dilakukan  dibandingkan  perusahaan  kecil  sehingga  sebisa  mungkin manajer  akan  mempertahankan  reputasi  perusahaan  dan  kinerjanya.  Hasil  studi  juga
menunjukkan  bahwa  semakin  besar  skala  perusahaan  maka  semakin  tinggi  pula  praktik income smoothing (Pradnyandari & Astika, 2019).
H3 : Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap praktik income smoothing

## METODE

## Populasi dan Sampel
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan  Pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2018-2020 yang berjumlah sebanyak 169 perusahaan yang terbagi dalam 3 sektor yakni sektor industri dasar dan kimia, sektor aneka industri, dan sektor industri barang  konsumsi.  Sampel  yang  digunakan  sebesar  48  perusahaan  pertambangan  terdaftar  di BEI  yang  menerbitkan  laporan  tahunan  ( Annual  Report )  pada  periode  2018-2020.  Metode penentuan sampel menggunakan purposive sampling dengan mempertimbangkan tersedianya informasi laporan keuangan, outlier , dan tidak delisting pada periode penelitian.
Tabel 1: Kriteria Pengambilan Sampel Kriteria Jumlah Perusahaan Pertambangan yang tercatat di BEI 48 Perusahaan Pertambangan yang mengalami delisting selama tahun 2018- 2020 - Perusahaan Pertambangan yang memiliki informasi dalam laporan keuangan tidak lengkap selama 2018-2020 (3) Sampel Perusahaan 45 Periode amatan 3 tahun maka total amatan 3x45 135 Outliers (67) Jumlah amatan setelah dikurangi outliers 77

## Teknik Pengumpulan data
Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  berasal  dari  laporan  keuangan  tahunan perusahaan 2018-2020 yang terpublish di web masing-masing perusahaan atau BEI.
Tabel 2: Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya Variabel Definisi Pengukuran Sumber Profitabilitas  Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba ROA = Net Income/Total Asset Husaini & Sayunita (2016); Paramita &
setiap periodenya Isarofah (2016) Leverage Kemampuan perusahaan dalam membayar liabilitas-nya DER = Debt / Equity Husaini & Sayunita (2016); Paramita & Isarofah (2016) Ukuran Perusahaan Skala besar atau skala kecil perusahaan berdasarkan total aset yang dimiliki Ln total aset Indrawan, Agoes, Pangaribuan, & Intan (2018); Paramita & Isarofah (2016) Income Smoothing Fluktuasi laba yang dilaporkan yang dianggap normal bagi perusahaan Indeks Perataan Laba = Cvδ I Cvδ S Eckel (1981); Husaini & Sayunita (2016)

## Teknik Analisis Data
Analisis  data  menggunakan  adalah  regresi  linear  berganda.  Tahapan  uji  yang  dilakukan adalah  uji  parsial,  uji  normalitas,  uji  Multikolinearitas,  uji  Heteroskedastisitas,  uji Autokorelasi, dan uji R 2
Y= a + b1X1 + b2X2 + b3X3+ Ԑ
Y: Income Smoothing
X1: ROA
X2: DER
X3: Ln Total aset

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistika Deskriptif
Tabel 3: Hasil Statistika Deskriptif Variabel Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROA 77 -0,08 0,15 0,05410 DER 77 0,00 3,43 0,77373 UK_PERSH 77 26,83 32,38 1,60695
IN_SMOOTH 77 -1,24 0,94 0,38216
Berdasarkan tabel  3 diketahui bahwa seluruh variabel  memperoleh nilai rata-rata yang lebih  besar  dibandingkan  nilai  standar  deviasinya  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  data  yang digunakan heterogen atau menyebar secara merata.
Uji Hipotesis dan Analisis
Tabel 4: Hasil Uji Model Regresi Variabel Koefisien Nilai t Sig. Keputusan ROA -0,0765 -0,0942 0,349 H1 ditolak DER -0,173 -2,862 0,005* H2 diterima UK_PERSH 0,030 1,045 0,299 H3 ditolak Adj R2 0,0064
Model  regresi  dalam  penelitian  ini  telah  memenuhi  uji  asumsi  klasik  yakni  uji normalitas, heterokedastisitas serta multikolinearitas. Hasil regresi dari penelitian ini disajikan pada Tabel 4. Hasil nilai R 2 menunjukkan sebesar 0,064 artinya variabel dalam model mampu memengaruhi income  smoothing sebesar  6,4%  serta  sisanya  dipengaruhi  oleh  variabel  lain yang tidak termasuk dalam model penelitian.
Hasil  dari  pengujian  menunjukkan  bahwa  variabel  profitabilitas  (ROA)  berpengaruh negatif  terhadap  praktik income  smoothing .  Koefisien  bertanda  negatif  (-0,0765)  dengan signifikasi  lebih  dari  0,05  (0,349>0,05)  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  H1  tidak  didukung. Dapat dinyatakan bahwa ROA tidak berpengaruh terhadap indikasi praktik income smoothing . Perusahaan  dengan  laba  tinggi  tidak  melakukan  praktik income  smoothing dengan menurunkan tingkat laba. Perusahaan saat ini cenderung bertindak hati-hati dalam mengelola labanya serta cenderung mengelola laba seefisien mungkin. Hal ini dikarenakan banyak badan pengawas dan aturan untuk mengawasi tindakan dysfunctional . Hasil sesuai dengan penelitian Sanjaya  &  Suryadi  (2018)  yang  membuktikan  bahwa  ROA  tidak  berpengaruh  terhadap praktik income smoothing .
Variabel  ukuran  perusahaan  (UK_PERSH)  memiliki  nilai  koefisien  positif  (0,030) dengan  nilai  signifikansi  lebih  dari  0,05  (0,299>0,05).  Artinya,  ukuran  perusahaan  tidak berpengaruh  terhadap  praktik income  smoothing (H2  tidak  didukung).  Perusahaan  berskala besar  tidak  melakukan  praktik income  smoothing karena  saat  ini  telah  banyak  pengawasan utamanya untuk perusahaan berskala besar serta transaksi yang dilakukan sangat banyak dan
kompleks sehingga sangat sulit untuk melakukan tindakan income smoothing . Hasil penelitian sesuai dengan penelitian Handoyo & Fathurrizki (2018) dan Sanjaya & Suryadi (2018).
Hasil uji variabel leverage (DER) menunjukkan koefisien bernilai negatif (-0,173) dan nilai signifikansi <0,05 (0,005) artinya DER berpengaruh negatif signifikan terhadap praktik income  smoothing .  Semakin  tinggi  rasio  hutang  maka  perusahaan  cenderung  rendah melakukan income  smoothing (H3  tidak  didukung).  Saat  ini  telah  banyak  aturan  maupun pengawasan  dari  regulator  terkait  perilaku dysfunctional .  Oleh  karena  itu,  manajemen  tetap enggan melakukan praktik manajemen laba meskipun liabilitas perusahaan sedang tinggi. Saat ini, akses untuk mencari informasi pada suatu perusahaan juga sudah mudah sehingga reputasi manajemen  dan  perusahaan  dipertaruhkan  ketika  manajemen  melakukan  tindakan menyimpang.  Reputasi  diyakini  menjadi  hal  yang  lebih  penting  dibandingkan  dengan fluktuasi  keuangan  perusahaan.  Hasil  uji  bernilai  negatif  juga  memungkinkan  manajemen melakukan income  smoothing ketika  kondisi  liabilitas  perusahaan  sedang  rendah.  Hal  ini dikarenakan  perusahaan  yang  memiliki leverage tinggi  akan  lebih  berisiko  dibandingkan dengan perusahaan yang memiliki leverage rendah (Paramita & Isarofah, 2016). Oleh karena itu, perusahaan akan melakukan income smoothing ketika kondisi liabilitas perusahaan sedang rendah.  Hal  tersebut  sesuai  dengan  studi  yang  dilakukan  yang  menyatakan  bahwa leverage berpengaruh negatif terhadap praktik income smoothing (Sanjaya & Suryadi, 2018).

## SIMPULAN
Perilaku dysfunctional saat  ini  sulit  dilakukan  karena  banyaknya  pengawasan  dari  berbagai sisi.  Perusahaan  pertambangan  di  BEI  yang  menjadi  sampel  penelitian  cenderung  rendah dalam  melakukan  praktik income  smoothing .  Ukuran  perusahaan  dan  profitabilitas  tidak berpengaruh terhadap praktik income smoothing . Dapat dinyatakan bahwa ukuran perusahaan dan  laba  tidak  menjadi  acuan  untuk  melakukan  praktik income  smoothing . Leverage berpengaruh  negatif  terhadap  praktik income  smoothing .  Artinya,  perusahaan  lebih  berani melakukan praktik income smoothing ketika memiliki rasio leverage rendah. Hasil penelitian dapat digunakan untuk menambah bukti empiris tentang income smoothing , teori agensi serta menambah  tingkat  sebaran  generalisasi.  Investor,  kreditor,  dan  pihak  lain  yang berkepentingan disarankan waspada ketika nilai leverage perusahaan rendah.

## DAFTAR PUSTAKA
Aditya,  I.,  &  Sufiyati.  (2021).  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Income  Smoothing  pada
Perusahaan di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi , 3 (2), 712–720.
Alexandri, M. B., & Anjani, W. K. (2014). Income Smoothing: Impact Factors, Evidence in Indonesia. International Journal of Small Business and Entrepreneurship Research , 3 (1), 21–27.
Deli,  L.,  &  Irfan.  (2019).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Income  Smoothing  Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Accumulated Journal , 1 (2), 105–116.
Eckel, N. (1981). The Income Smooting Hypothesis Revisited. Abacus , 6 , 28–40.
Efrinal,  &  Chandra,  A.  H.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Financial Leverage dan Likuiditas terhadap Perataan  Laba. Akuntansi  Dan Keuangan , 2 (2), 135– 148.
Ginantra,  I.  K.  G.,  &  Putra,  I.  N.  W.  A.  (2015).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran Perusahaan,  Kepemilikan  Publik,  Dividend  Payout  Ratio  Dan  Net  Profit  Margin  Pada Perataan Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 2 (10), 602–617.
Handayani,  F.,  &  Fuad.  (2015).  Faktor  yang  Berpengaruh  Terhadap  Perataan  Laba Perusahaan  Otomotif  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  2009-2012. Diponegoro Journal Of Accounting , 4 (2), 1–12.
Handoyo,  S.,  &  Fathurrizki,  S.  (2018).  Management  Dysfunctional  Behaviour  toward Financial Statements: Income Smoothing Practice in Indonesia’s Mining Industry Sector.
Jurnal Keuangan Dan Perbankan , 22 (3), 429–442. https://doi.org/10.26905/jkdp.v22i3.2047
Husaini,  &  Sayunita.  (2016).  Determinant  of  Income  Smoothing  At  Manufacturing  Firms Listed  On  Indonesia  Stock  Exchange. International  Journal  of  Business  and Management Invention , 5 (9), 01–04. Retrieved from www.ijbmi.org
Indrawan, V.,  Agoes,  S., Pangaribuan,  H., &  Intan, O. M. J. P. T. P. (2018). The  Impact  of Audit Committee, Firm Size, Profitability, and Leverage on Income Smoothing. Indian- Pacific Journal of Accounting and Finance (IPJAF) , 2 (1), 61–74.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics , 3 (4), 305–360.
Josep, W. H., Dzulkirom, M., & Azizah, D. F. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Return on  Asser  dan  Net  Profit  Margin  Terhadap  Perataan  Laba  (Income  Smoothing):  Studi pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI  2012-2014. Jurnal  Administrasi Bisnis (JAB) , 33 (2), 94–103.
Mahastanti,  L. A., &  Pratiwi, S. O. (2014). Income Smoothing Phenomen on in  Indonesia : Garbling  Vs  Signalling.  In The  2nd  IBEA  –  International  Conference  on  Business, Economics and Accounting Hong Kong, 26 – 28 March 2014 INCOME (pp. 26–28).
Paramita,  R.  W.  D.,  &  Isarofah.  (2016).  Income  Smoothing:  Apakah  Ukuran  Perusahaan
Memoderasi? Journal of Research and Applications: Accounting and Management , 2 (1), 55. https://doi.org/10.18382/jraam.v2i1.93
Pardistya,  I.  Y.  (2020).  Income  Smoothing  Analysis  in  the  Company  (Case  Study  At  Pt. Kalbe  Farma.  Tbk  Year  2017-2019). Jurnal  Terapan  Manajemen  Dan  Bisnis , 6 (1),  23. https://doi.org/10.26737/jtmb.v6i1.2276
Pradnyandari,  A.  A.  I.  R.,  &  Astika,  I.  B.  P.  (2019).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Nilai Saham,  Financial  Leverage,  Profitabilitas  Pada  Tindakan  Perataan  Laba  di  Sektor Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi , 27 (1), 149–172. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i01.p06
Sanjaya,  W.,  &  Suryadi,  L.  (2018).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Income  Smoothing Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2016. Jurnal Ekonomi , XXIII (03), 347–358.
Wijaya, H., Mauren, & Cahyadi, H. (2020). Factors Influencing Income Smoothing Practices With Firm Size Moderation. Jurnal Akuntansi , 24 (2), 250–265. https://doi.org/10.24912/ja.v24i2.695
Yu,  K.,  Hagigi,  M.,  &  Stewart,  S.  D.  (2018).  Income  smoothing  may  result  in  increased perceived riskiness: Evidence from bid-ask spreads around loss announcements. Journal of Corporate Finance , 48 , 442–459. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.11.007