## PERANCANGAN MODEL SISTEM ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (PENDEKATAN SISTEM DINAMIK)
Emir Yulfan
Sales Executive, PT. Jalamas Berkatama

## ABSTRACT
In a company, financial performance is important to be measured and evaluated to serve as the basis for decision making. Because of the financial system in the real world has a fairly high level of complexity, it takes a model as an abstraction of the real system. In this study would be designed model performance evaluation system of corporate finance and policy analysis using the methodology of Dynamic Systems. The results of the design of this model in the form of flow diagrams and mathematical equations folder, which can be used as a learning tool for simulation and enables users to learn a model of financial systems and analysis, and simulate the decisions made in financial problems and see how the effects of these decisions on financial performance. However, this model still requires validation, the reformulation model, and further development for example by adding other subsector than financial, which is closer to the real system.
Keywords: modeling, simulation, dynamic systems, financial.

## 1. PENDAHULUAN 1
Kinerja  keuangan  merupakan  bagian penting  dari  perusahaan  yang  harus  diukur dan  dievaluasi.  Berdasarkan  hasil  evaluasi tersebut,  para  pengambil  keputusan  akan mengambil  langkah  yang  dibutuhkan  untuk memperbaiki  dan  meningkatkan  kinerja. Dalam  kajian  ini  akan  dirancang  model sistem evaluasi kinerja keuangan perusahaan dan analisis
kebijakannya dengan menggunakan  metodologi  Sistem  Dinamik. Perancangan model dilakukan untuk memahami  dan  menggambarkan  sistem nyata. Metodologi Sistem Dinamik mempermudah  proses  pemahaman  atas sistem  dan  transformasinya  menjadi  model simulasi  berbasis  komputer.  Hasil  akhir rancangan  model  ini  berupa flow  map diagram dan persamaan matematisnya yang dibangun  menggunakan tools Powersim Studio  Enterprise  2005.  Model  dibangun berdasarkan  pada  Lyneis  (1988)  sebagai rujukan utama.
Untuk  analisis  kinerja  keuangan digunakan metode rasio Radar dan economic value  added (selanjutnya  disingkat  EVA),
dikarenakan keunggulan-keunggulan
berikut:
Korespondensi : Emir Yulfan 1. Analisis rasio Radar: bersifat menyeluruh/umum,
memenuhi
kebutuhan  analisis  jangka  pendek  dan panjang, serta memiliki tampilan visual yang mudah diamati oleh pengguna.
2. Analisis EVA: berfokus pada penciptaan  nilai  tambah  atas  investasi modal  di  perusahaan,  dapat  digunakan oleh investor dan manajer investasi.

## 2. STUDI LITERATUR DAN METODOLOGI
2.1 Metodologi Sistem Dinamik
Metodologi Sistem Dinamik (Dynamics  System,  selanjutnya  disingkat SD) mula-mula
berkembang di Massachusetts Institute of Technology pada tahun  1956,  dikembangkan  oleh  Jay  W. Forrester (Forrester, 2002). Dasar pemikiran metodologi  SD  adalah  berpikir  serbasistem atau systems thinking , yaitu cara berpikir di mana  setiap  masalah  dipandang  sebagai sebuah  sistem,  yaitu  keseluruhan  interaksi antar  unsur-unsur  dari  sebuah  objek  dalam batas  lingkungan  tertentu  yang  bekerja mencapai tujuan.

## E-mail : emir_yulfan@yahoo.com
Kriteria persoalan yang tepat untuk dimodelkan  menggunakan  metodologi  SD (Tasrif, 2005):
 Mempunyai  sifat  dinamis  (berubah terhadap waktu)
 Mengandung  minimal  satu  struktur umpan balik.
Metodologi  SD  terdiri  atas  enam tahapan (Gambar 1). Dalam studi ini hanya dilakukan  sampai  formulasi,  simulasi,  dan validasi model (tahap 4), sedangkan analisis kebijakan  dan  pengembangan  skenario (tahap  5)  maupun  implementasi  kebijakan (tahap 6) tidak dilakukan.
Berikut ini adalah unsur-unsur SD:
 Feedback  loops :  elemen  struktural utama  dari  suatu  sistem.  Ada  dua  jenis feedback yakni positif dan negatif.
 Variabel level dan rate :  elemen
fundamental  dari loop . Level/stock
adalah  kondisi/akumulasi  dari  sistem pada waktu tertentu, sedangkan rate/flow adalah  aliran  (masukan  dan keluaran)  yang  mengatur  'kuantitas' dalam level / stock . Dalam paper ini akan digunakan  istilah level dan rate . Variabel lain yang tersedia di Powersim adalah auxiliary dan constant (Davidson,  2000). Rate sendiri  adalah auxiliary yang  langsung  mengontrol level .
 Close-loop :  Sistem  yang  dijadikan model  adalah  sebagai  sistem  lingkaran tertutup.
 Rate mengontrol  kebijakan:  perilaku sistem hanya dapat dikontrol oleh rate .

## 2.2 Analisis Rasio Radar
Sebagai  penyempurnaan  atas  analisis rasio keuangan klasik, muncul analisis rasio yang  memberikan  gambaran  keseluruhan atas  posisi  keuangan  perusahaan  dan kemungkinan  pertumbuhannya,  mencakup lima  aspek  rasio-rasio  keuangan  yang dianggap  penting  untuk  jangka  pendek  dan panjang,  yang  digambarkan  dalam  bentuk radar sehingga disebut analisis rasio radar.
a. Rasio profitabilitas b. Rasio produktivitas c. Rasio utilisasi usaha d. Rasio stabilitas e. Rasio potensi pertumbuhan
Metode analisis rasio Radar dikembangkan oleh APO ( Asia Productivity Organization ) yang berpusat di Tokyo. Hasil analisisnya  digambarkan  secara  visual dalam  diagram  menyerupai  radar  (Gambar 2),  sehingga  mudah  diinterpretasi  oleh pengguna.
Gambar 1. Tahapan Metodologi SD (Sushil, 1993)
Gambar 2. Tampilan Analisis Rasio Radar
2.3 Economic Value Added
Analisis  rasio  Radar  memberikan gambaran keseluruhan atas kinerja keuangan,  akan  tetapi  belum  memfokuskan perhatian manajer pada satu aspek pengukuran.  Konsep  analisis  yang  dapat memberikan  fokus  untuk  itu  adalah economic value added (EVA). Konsep EVA diperkenalkan  oleh  Joel  M.  Stern  dan  G. Bennet  Stewart  III  pada  tahun  1991  (Stern Stewart,  2005).  Kelebihan  EVA  yaitu fokusnya  pada  nilai  tambah  ekonomis perusahaan,  yaitu  bagaimana  perusahaan dapat  menciptakan  nilai  tambah  dari  modal yang diinvestasikan oleh para investor.
Formula penghitungan EVA adalah:
𝐸𝑉𝐴 = (𝑟 − 𝑐 ∗ ) 𝑥 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 (1)
Dimana: r  =  Rate  of  Return  (Return  on  Invested
Capital), diperoleh dari : 𝑟 = 𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 (2)
NOPAT = Net Operating Profit After Taxes c*  =  Cost  of  Capital,  WACC  (Weighted
Average Cost of Capital) Capital = seluruh modal yang digunakan (= Total  Capital  Employed  atau  Invested Capital)

## 3. PENGEMBANGAN MODEL
3.1. Indentifikasi dan Konseptualisasi
Rujukan utama model yang
dikembangkan dalam studi ini adalah Lyneis (1988),  dan  dibatasi  hanya  pada  masalah keuangan. Penambahan berupa analisis rasio Radar dan EVA dilakukan sebagai alat ukur kinerja  keuangan.  Pada  tahap  ini  yang dilakukan adalah:
 Analisis struktur akuntansi dan keuangan  perusahaan  (studi  kasus  pada perusahaan manufaktur), meliputi variabel-variabel  kunci  dan  hubungan antara  Assets,  Liabilities,  Equities, Income, Expenses, dsb.
 Analisis sistem inventori, karena berkaitan erat dengan sistem keuangan.
 Analisis  struktur  laporan  keuangan (Balance Sheet dan Income Statement).
 Analisis  kinerja  keuangan  perusahaan (menggunakan  metode  rasio  Radar  dan EVA).
 Analisis  hubungan  sebab-akibat  dan feedback loop lalu  digambarkan  dalam causal loop diagram .
Bergantung pada jenis kasusnya, subsystem diagram dan causal loop diagram terkadang tidak perlu  dibuat.  Hasil  yang  utama  dari pemodelan SD adalah flow map diagram .

## 3.2. Formulasi Model

## Subsistem Inventori
Pada  subsistem  inventori  terdapat empat level yang  berurutan  dalam  proses bisnisnya:  Parts  On Order,  Parts  Inventory, Work In Process, dan Finished Inventory.
Kebijakan yang dimodelkan yaitu:
a. Production rate policy
Dihitung dari rata-rata Customer Order Rate, koreksi atas kondisi level Work In Process  dan Finished  Inventory  yang ada.  Untuk  merataratakan Customer Order  Rate,  dibutuhkan  waktu atau delay  informasi  (Time  to  Average Customer Order Rate).
b. Parts ordering rate policy
Dihitung dari rata-rata Production Rate, koreksi atas kondisi Parts On Order dan Parts  Inventory yang  ada.  Untuk merata-ratakan  Production Rate,  juga dibutuhkan waktu atau delay informasi (Time to Average Production Rate).

## Subsistem Keuangan
Pada  subsistem  Balance  Sheet  terdapat  7 level :
a. Variabel  Total  Assets:  terdiri  dari  3 level yaitu  Account  Receivable,  Cash, Book Value of Fixed Assets.
b. Variabel Total Liabilities and Equities: terdiri  dari  4 level yaitu  Account Payable,  Short  Term  Debt,  dan  Long Term Debt, dan Equity. Kedua variabel tersebut harus seimbang.
Pemodelan selengkapnya dari subsistem keuangan dan subsistem- subsistem lainnya dapat dilihat pada Lyneis (1988).  Dalam  model  tersebut,  kinerja keuangan yang dimasukkan dalam financing
policy hanya  meliputi  R eturn  on  Sales, Return on Equity , dan Current Ratio , Debt to Equity  Ratio, dan Annual  Inventory  Turns . Pada paper ini, analisis rasio Radar dan EVA ditambahkan, namun belum dikaji pengaruhnya terhadap financing policy .

## 4. SIMULASI DAN VALIDASI
Setelah  model  dibangun,  dilakukan simulasi  untuk  menguji  kebijakan  dengan menggunakan disturbance  test  input pada variabel-variabel  yang  bersifat exogenous terhadap  sistem,  misalnya  Customer  Order Rate  (pada  subsistem  inventori).  Beberapa jenis test  input tersedia  di  Powersim, misalnya STEP, CYCLICAL, dan GROWTH (Lyneis, 1988). Dapat digeneralisasikan bahwa kebijakan perusahaan  berbeda-beda  bergantung  pada faktorfaktor apa saja yang perlu dipertimbangkan, serta pada tingkat kecepatan  respon  perusahaan  terhadap perubahan  yang  terjadi  pada  sistem. Perusahaan dapat merespon secara
overreacted ( aggressive ), moderate ,  atau underreacted ( slow ),  bergantung  pada besaran  waktu  (delay  informasi)  yang ditetapkan. Overreacted umumnya  dapat mencegah  inventori  turun  ke level yang
sangat  rendah,  namun  dapat  menyebabkan ketidakstabilan (fluktuasi).
Underreacted umumnya dapat menyebabkan  inventori  turun  ke level yang sangat  rendah,  tapi  dapat  mencegah fluktuasi.  Validasi  model  meliputi  validasi struktur  dan  validasi  perilaku,  tujuannya adalah  untuk  menambah  keyakinan  atas model yang telah dirancang.
Validasi  struktur  merupakan  validasi white-box ,  di  mana  dilakukan cross  check terhadap  model  yang  telah  dihasilkan  dan penelaahan  kembali  oleh  pakar  di  bidang terkait (keuangan). Validasi perilaku merupakan  pengujian  sejauh  mana  model berperilaku  sesuai  sistem  di  dunia  nyata, dengan cara menganalisis hasil simulasi.
Salah satu cara yang dapat digunakan yaitu historical  time-series  input untuk memeriksa apakah model berperilaku sesuai pengalaman  yang  telah  terjadi  pada  dunia nyata. Dalam simulasi ditunjukkan bagaimana sistem inventori akan berperilaku sesuai  perubahan  tiba-tiba  (STEP)  pada Customer Order Rate.
Berikut ini adalah hasil simulasi pada subsistem  Inventori  atas  model  kebijakan production  rate policy dan parts  ordering rate policy.

## Gambar 3. Grafik PI, FI
Pada  Gambar  3,  karena  Customer Order  Rate  mengalami  kenaikan  tiba-tiba (STEP), maka Parts Inventory dan Finished Inventory  mengalami  penurunan.  Pada Gambar 4, Production Rate meningkat untuk mengimbangi  kenaikan  Customer  Order
Rate  dan  penurunan  Finished  Inventory. Parts Ordering Rate bahkan meningkat lebih tinggi (terjadi amplification /penguatan) untuk  mengimbangi  kenaikan  Production Rate dan penurunan Parts Inventory.
Gambar 4. Grafik POR, COR, PR, APC
Pada Gambar 5, Net Profit dan Return on Sales naik tiba-tiba sesuai kenaikan pada Sales.  Pada  paper  ini,  masih  banyak  model subsistem  lain  yang  belum  dimasukkan, misalnya  tenaga  kerja  ( labor) ,  trend  pasar , stock  price, dsb.  Bila  biaya overtime dan penambahan  tenaga  kerja  dimodelkan, Net Profit dan Return on Sales akan mengalami penurunan  terlebih  dahulu  sebelum  naik  ke titik keseimbangan.
POR COR APC PR
Gambar 5. ROS dan NPRO
Gambar 6 adalah grafik kinerja Debt to Equity Ratio , Return  on  Equity ,  dan Current  Ratio . Debt to  Equity  Ratio turun  karena Cash meningkat  sehingga  dapat  digunakan  untuk pembayaran hutang.
Gambar 6. DER, ROE, CR, ROS

## 5. KESIMPULAN
 Model hasil rancangan ini dapat digunakan untuk  mempelajari  dan  meningkatkan pemahaman  atas  perilaku  sistem  nyata,
serta untuk melakukan simulasi percobaan sebelum  menerapkan  kebijakan  pada sistem nyata. Namun, model pada paper ini masih in  progress ,  dan  belum  dilengkapi dengan  model  dari  subsistem-subsistem lain.
 Dengan  tahapan-tahapan  pada  Metodologi Sistem  Dinamik,  proses  memahami  dan memodelkan  sistem  menjadi  lebih  mudah,
dimulai dari level atas ( subsystem diagram ),  level  menengah  ( causal  loop diagram ),  hingga  masuk  ke  level  bawah yang lebih detail ( flow map diagram) .
 Penggunaan analisis rasio Radar dan EVA akan lebih baik bila dikombinasikan karena keduanya saling melengkapi dengan keunggulannya masing-masing. Pada paper ini, pengaruh keduanya terhadap financing policy belum dimodelkan.
 Model ini dapat digunakan untuk mengidentifikasi informasi yang
dibutuhkan oleh para pengambil keputusan dan  pembuat  kebijakan.  Pemodelan  SD juga  dapat  mempermudah  pemahaman specification requirement dan business process dalam  pengembangan  sistem informasi  perusahaan  maupun  sistem pendukung pengambilan keputusan.

## 6. DAFTAR PUSTAKA
[1] Lyneis,  J.M.,  1988. Corporate  Planning and  Policy  Design:  A  System  Dynamics Approach . Pugh-Roberts Associates, Inc.
[2] Stern  Stewart  &  Co,.  2005. EVA .  Diakses pada  17  Februari  2006,  http://www. sternstewart.com.
[3] Tasrif,  M.,  2005. Analisis  Kebijakan Menggunakan  Model  System  Dynamics .
Institut Teknologi Bandung, Bandung.