ANALISIS HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN STOCK SPLIT
Sari Widati 1)* , Made Wedaswari 2) , Nila Rahayuningsih 3) 1 Fakultas Ekonomi, Universitas Veteran Bangun Nusantara email: sarwid09@gmail.com
2 Fakultas Ekonomi, Universitas Veteran Bangun Nusantara email: madewedaswari90@gmail.com
3 Fakultas Ekonomi, Universitas Veteran Bangun Nusantara email: nilairahayu1729@gmail.com

## ABSTRACT
This  study  aims  to  analyze  stock  prices  before  and  after  the  stock  split.  The  sample  of  this  research  is Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2020. The sampling technique used purposive sampling method. Based on the predetermined sampling criteria, a sample of 39 companies was obtained. This research is an event study in the field of capital markets. The results showed that there was no significant difference in stock prices for 10 days before and 10 days after the stock split.
Keywords: stock price, stock split

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis harga saham sebelum dan sesudah stock split. Sampel penelitian ini  adalah  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017-2020.  Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkan kriteria sampling yang telah ditentukan, diperoleh sampel sebanyak 39 perusahaan. Penelitian ini merupakan event study di bidang pasar modal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan harga saham yang signifikan pada 10 hari sebelum dan 10 hari setelah stock split.
Kata Kunci: stock price, stock split
1 PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  sarana yang digunakan untuk jual beli saham atau dapat  dikatakan  tempat  untuk  melakukan permintaan  dan  penawaran  keuangan jangka panjang (Putra dan Suarjaya, 2020). Pasar  modal  merupakan  elemen  penting yang ada dalam suatu negara karena pasar modal dapat mempengaruhi laju pertumbuhan maupun perkembangan ekonomi  suatu  negara  dalam  sumber pendanaan  perusahaan  (Kurniawati  dan Fudati, 2019). Pasar modal memiliki fungsi penting  dalam  perekonomian  negara dikarenakan dalam pasar modal memberikan fasilitas dimana mempertemukan dua kepentingan sekaligus  yang  terdiri  dari  pihak  yang membutuhkan  dana  dan  pihak  yang memiliki  dana  yang  berlebih  (Satria  dan Adnan, 2018).
Harga  saham  didalam  pasar  modal setiap  saat  akan  mengalami  perubahan harga. Harga saham merupakan harga yang terbentuk  yang  sesuai  dengan  besarnya permintaan dan penawaran di pasar saham dan  biasanya  merupakan  harga  saham penutupan (Muqsit dan Triyonowati, 2018). Munthe  (2016)  mengungkapkan  bahwa pemecahan  harga  saham  atau  yang  sering disebut stock  split merupakan  salah  salah satu  cara  yang  dapat  digunakan  untuk mempertahankan  saham  agar  tetap  likuid. Bodhanwala (2015) mengungkapkan stock split saham adalah fenomena sederhana di mana perusahaan mengubah jumlah saham yang  beredar  dan  nilai  nominalnya. Yustisia  (2018)  Pelaksanaan stock  split biasanya  dilakukan  ketika  harga  saham dianggap  terlalu  tinggi,  sehingga  akan mengurangi  kemampuan  investor  dalam membeli  saham.  Kinata  (2016).  Menurut pandangan  investor stock  split merupakan pertanda  sinyal  emiten  yang  melakukan pemecahan  saham  dianggap  makin  baik kinerja  perusahaan  (Maulana  dkk,  2021). Tahun 2017
hingga  2020  terdapat  37  perusahaan  yang melakukan tindakan pemecahan saham atau stocksplit.
Penelitian  Tabibian,  dkk  (2021) mengungkapkan hingga saat ini stock split menjadi  suatu  fenomena  yang  masih diperdebatkan  dan  menjadi  teka-teki  yang berkepanjangan  bagi  para  ahli  keuangan dan  harus  dipecahkan.  Reaksi  terhadap pengumuman stock  split sulit  untuk dipahami,  hal  ini  dikarenakan  banyaknya ketidakcocokan  antara  teori  dan  praktek mengenai stock split itu sendiri. Zein, dkk (2019)  mengungkapkan  bahwa  secara teoristis, stock  split hanya  meningkatkan jumlah  saham  eredar  namun  tidak menambah kesejahteraan untuk pemegang saham dan tidak memberikan nikai tambah ekonomi bagi perusahaan, namun beberapa bukti  menunjukkan  bahwa  pasar  mampu memberikan reaksi terhadap pengumuman stock split .
Penelitian  mengenai stock  split terhadap  harga  saham  telah  banyak dilakukan  oleh  peneliti,  namun  beberapa hasil  dari  penelitiaan  tersebut  tidak konsisten.  Berdasarkan  penelitian  yang dilakukan oleh Puspita dan Yuliari (2019) mengungkapkan bahwa terdapat perbedaan harga  saham  antara  sebelum  dan  sesudah terjadinya stock  split .  Berbeda  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Satria  dan Adnan (2018) mengungkapkan bahwa tidak terdapat  perbedaan  harga  saham  antara sebelum dan sesudah terjadinya stock split .
Ketidakkonsistenan penelitian terdahulu  membuat  peneliti  tertarik  untuk menguji ulang mengenai pengaruh sebelum dan sesudah terjadinya stock split terhadap harga  saham.  Penelitian  ini  menggunakan periode  pengamatan  pengumuman stock split selama 20 hari terhitung dari 10  hari sebelum  pengumuman stock  split dan  10 hari  setelah  pengumuman stock  split . Penelitian ini mengambil sampel perusahaan  yang  listing  di  Bursa      Efek Indonesia      periode      2017-2020.
Berdasarkan penjelasan mengenai variabel- variabel diatas maka peneliti tertarik untuk melakukan  penelitian  dengan  judul “Analisis Harga    Saham    Sebelum    dan Sesudah Pengumuman Stock split ”

## 2 KAJIAN LITERATUR Pasar Modal
Pasar  modal  merupakan  sarana  yang digunakan untuk jual beli saham atau dapat dikatakan  tempat  untuk  melakukan permintaan  dan  penawaran  keuangan jangka  panjang.  Pasar  modal  merupakan elemen  penting  yang  ada  dalam  suatu negara  karena  pasar  modal  dapat mempengaruhi  laju  pertumbuhan  maupun perkembangan  ekonomi  suatu  negara dalam  sumber  pendanaan  perusahaan (Kurniawati dan Fudati, 2019). Pasar modal memiliki fungsi penting dalam perekonomian  negara  dikarenakan  dalam pasar  modal  memberikan  fasilitas  dimana mempertemukan dua kepentingan sekaligus  yang  terdiri  dari  pihak  yang membutuhkan  dana  dan  pihak  yang memiliki  dana  yang  berlebih  (Satria  dan Adnan, 2018).

## Stock split
Munthe  (2016)  mengungkapkan bahwa pemecahan harga saham atau yang sering disebut stock split merupakan salah satu  cara  yang  dapat  digunakan  untuk mempertahankan  saham  agar  tetap  likuid. Pelaksanaan stock split biasanya dilakukan ketika harga saham dianggap terlalu tinggi, sehingga  akan  mengurangi  kemampuan investor dalam membeli saham. Stock split dilakukan dengan tujuan dapat menurunkan harga  saham  sehingga  dapat  menarik investor-investor kecil untuk menanamkan sahamnya. Zein, dkk (2019)
mengungkapkan  bahwa  secara  teoristis, stock  split hanya  meningkatkan  jumlah saham  eredar  namun  tidak  menambah kesejahteraan  untuk pemegang saham  dan tidak  memberikan  nikai  tambah  ekonomi bagi  perusahaan,  namun  beberapa  bukti menunjukkan bahwa pasar mampu
memberikan reaksi terhadap pengumuman stock split . Satria dan Adnan (2018) mengungkapkan bahwa stock split
merupakan  salah  satu  cara  yang  dapat digunakan  untuk  menarik  investor dengan memberikan  sinyal  bahwa  perusahaan tersebut  memiliki  kinerja  keuangan  yang baik, karena tidak semua perusahaan dapat melakukan stock  split .  Novitasari,  dkk (2020)  mengungkapkan  bahwa stock  split merupakan pemecahan nilai nominal saham menjadi  nominal  yang  lebih  kecil, misalkan   perusahaan X   memiliki 100.000 lembar  saham  yang  beredar  dengan  harga saham  Rp.  1.000  per  lembar  saham, kemudian  perusahaan  tersebut  melakukan stock  split dengan  merubah  harga  saham menjadi Rp 100 per lembar saham sehingga jumlah    saham     yang    beredar    menjadi
100.000
lembar saham.
Hanafie dan Diyani (2016)
mengungkapkan  bahwa  terdapat  2  jenis pemecahan saham atau stock split , yaitu:
1)  pemecahan naik (split up), merupakan penurunan nilai nominal per lembar saham yang  akan  mengakibatkan  jumlah  saham yang  beredar  bertambah.  Contohnya pemecahan saham 1:2; 1:4; dan 1:4.
2)  pemecahan  turun  (split  down), merupakan  peningkatan  nilai  nominal  per lembar  saham  yang  akan  mengakibatkan jumlah  saham  yang  beredar  berkurang. Contohnya pemecahan saham 2:1; 3:1; dan 4:1.

## Saham
Saham meerupakan bentuk suatu kepemilikan  suatu  perusahaan  tertentu, apabila  seseorang  telah  membeli  saham artinya  seseorang  tersebut  adalah  pemilik dari  sebagian  perusaaan  itu  sendiri  (Wira, 2011).  Saham  berwujud  selembar  kertas yang  mana  menerangkan  bahwa  pemilik kertas  tersebut  merupakan  pemilik  dari sebagian perusahaan yang telah menerbitkan surat berharga tersebut.
Harga Saham
Faila dan Djawoto (2017)
mengungkapkan  bahwa  harga  saham merupakan  harga  yang  dibentuk  oleh penjual  dan  pembeli  saham  yang  telah disepakati  dengan  harapan  dapat  saling menguntungkan antara pembeli dan penjual saham  tersebut.  Harga  saham  merupakan harga  yang  terbentuk  yang  sesuai  dengan besarnya  permintaan  dan  penawaran  di pasar saham dan biasanya merupakan harga saham penutupan (Muqsit dan Triyonowati, 2018).  Harga  saham  di  pasar  modal  akan mengalami kenaikan dan penurunan harga setiap  waktu,  perubahan  ini  terjadi  akibat kekuatan  permintaan  dan  penawaran  yang terjadi  pada  pasar  modal.  Harga  saham akan meningkat apabila terjadi permintaan saham yang lebih, sebaliknya harga saham akan mengalami penurunan apabila terjadi penawaran yang berlebih (Muhammad dan Rahim, 2016).
Harga saham suatu perusahaan akan mencerminkan  prestasi  perusahaan  itu sendiri,  pergerakan  harga  saham  searah dengan kinerja perusahaan, apabila kinerja suatu perusahaan  dinilai baik, maka harga sahamnya juga cenderung akan mengalami peningkatan.
Harga saham dan pergerakannya  merupakan  faktor  yang penting dalam investasi pasar modal. Harga saham  juga  mencerminkan  nilai  suatu perusahaan.  Apabila  semakin  tinggi  harga saham suatu perusahaan, maka perusahaan tersebut dinilai semakin tinggi pula, begitu pula  sebaliknya.  Melalui  penilaian  saham inilah para investor akan bisa memutuskan untuk  menentukan  strategi  investasi melalui keputusan untuk membeli, menjual atau  mempertahankan  sahamnya.  Oleh karena  itu  setiap  perusahaan  yang menerbitkan saham sangat memperhatikan harga sahamnya. Harga saham yang terlalu rendah  seringkali  diartikan  bahwa  kinerja perusahaan  tersebut  kurang  baik.  Namun, bila  harganya  terlalu  tinggi  dapat mempengaruhi kemampuan investor untuk membeli  saham  sehingga  saham  menjadi kurang  likuid  dan  membuat  harga  saham sulit untuk meningkat lagi, oleh karena itu banyak  perusahaan  yang  melakukan stock
split yang  bertujuan  untuk  meningkatkan daya tarik para investor untuk menanamkan modalnya  pada  perusahaan  tersebut (Suryansyah dkk, 2018).
Berdasarkan  pembahasan  diatas, maka hipotesis penelitian ini adalah:
H  :  terdapat  perbedaaan  signifikan  harga saham 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah perusahaan melakukan stock split .

## 3 METODE PENELITIAN
Populasi pada penelitian ini adalah sejumlah  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2017- 2020 yang melakukan peristiwa stock split . Pengambilan  sampel  untuk  penelitian  ini menggunakan metode purposive sampling. Purposive sampling adalah metode pengumpulan data dengan kriteria tertentu sebagai berikut:
1)  perusahaan  yang  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2017- 2020.
2)  perusahaan yang mengalami peristiwa stock split pada tahun 2017-2020.
Penelitian ini adalah uji beda antara harga  saham  10  hari  sebelum  dan  10  hari sesudah perusahaan melakukan stock split . Uji Paired  sample  T  test  digunakan  untuk mengolah data pada penelitian ini.

## 4 HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Statistik Deskriptif Hasil  dari  pengujian  analisis  statistik deskriptif harga saham 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah peristiwa stock split dalam penelitian ini akan disajikan dalam tabel 1 berikut ini:

## Tabel 1
Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics ________________ N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation SBLMSTCKSPLIT 33 139,25 1249,38 481,61 302,62 STLHSTCKSPLIT 33 156,30 1187,00 491,99 294,46 Valid N (listwise) 33
Hasil  pengujian  statistik  deskriptif  harga saham 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah peristiwa stock split adalah sebagai berikut:
1)  harga  saham  sebelum  peristiwa stock split menunjukkan  nilai  minimum sebesar  139,250  dan  nilai  maximum sebesar  1249,380.  Nilai  mean  sebesar 481,613  dengan  nilai  standar  deviasi sebesar  302,626,  yang  artinya  nilai standar  deviasi  lebih  kecil  dari  nilai mean hal ini menunjukkan bahwa data merata dan tidak terjadi penyimpangan.
2)  harga  saham  setelah  peristiwa stock split menunjukkan  nilai  minimum
sebesar  156,300  dan  nilai  maximum sebesar  1187,000.  Nilai  mean  sebesar 491,993  dengan  nilai  standar  deviasi sebesar  294,464,  yang  artinya  nilai standar  deviasi  lebih  kecil  dari  nilai mean hal ini menunjukkan bahwa data merata dan tidak terjadi penyimpangan.

## Uji Paired Sample T-Test.
Uji  Paired  Sample  T-Test  merupakan  uji yang digunakan untuk membandingkan dua sampel yang berhubungan atau dua sampel berpasangan  (paired),  dimana  dalam penelitian  ini  berupa  data  harga  saham sesudah dan sebelum terjadinya stock split .
Hasil  dari  pengujian  paired  sample  t-test data  dalam  penelitian  ini  akan  disajikan dalam tabel 2 berikut ini:

## Tabel 2 Hasil Uji Paried Sample T- Test
Berdasarkan  tabel  4.3  menunjukkan  hasil dari  pengujian  paired  sample  t-test  harga saham 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah peristiwa stock  split bahwa  nilai  t  hitung sebesar  -1,079  dan  signifikansi  sebesar 0,289 menunjukkan bahwa Sig. (2- tailed) lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  yaitu 0,05. Jadi dapat disimpulkan bahwa bahwa tidak terdapat perbedaan harga saham yang
signifikan selama  10 hari  sebelum  dan  10 hari  sesudah stock  split ,  maka  dengan demikian pada hipotesis ditolak.
Gambar1. Model Penelitian

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Hasil uji menunjukkan bahwa tidak terdapat  perbedaan  harga  saham  yang signifikan selama  10 hari  sebelum  dan  10 hari  sesudah  peristiwa  pemecahan  saham ( stock split ). Hasil penelitian harga saham selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah peristiwa stock  split terhadap 33 perusahaan  sampel  menunjukkan  bahwa terdapat  11  perusahaan  yang  mengalami kenaikan  harga  saham,  kenaikan  harga saham yang terjadi tidak terlalu besar. Hasil  penelitian  juga menunjukkan bahwa terdapat 12 perusahaan mengalami penurunan  setelah  terjadinya stock  split . Penurunan  yang  terjadi  pada  perusahaan tersebut  juga  tidak  terlalu  besar.  Secara keseluruhan  pada  penelitiam  ini  diketahui bahwa dari hasil pengujian sampel terhadap rata-rata harga saham 10 hari sebelum dan 10  hari  setelah stock  split menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,289 yang artinya nilai  signifikansi  menunjukkan  nilai  lebih besar  dari  0,05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  hipotesis  ditolak.  Artinya  tidak terdapat perbedaan  yang  signifikan  antara harga  saham  sebelum  dan  sesudah terjadinya  peristiwa stock  split .  Hal  ini dikarenakan  jumlah  perusahaan  yang mengalami kenaikan dan penurunan hampir sama  sehingga  nilai  kenaikan  dan penurunannya  saling  menutupi,  hal  ini
terjadi  akibat  keraguan  yang  dimiliki investor terhadap gambaran perusahaan  di masa yang akan datang setelah melakukan stock split cukup besar (Satria dan Adnan,
2018).  Kurangnya  perbedaan  juga  bisa disebabkan  oleh  kemungkinan  oleh memburuknya situasi ekonomi di Indonesia.  Ini  karena  investor  mungkin tidak  percaya  membeli  saham  karena keraguan bahwa Covid-19 akan menghasilkan  keuntungan  di  masa  depan, karena  proporsi  ekonomi  menurun  dan terlihat  selama  Covid-19  (Febriyanti  dan Setiyawan, 2022).

## Saran
Penelitian  ini  masih  jauh  dari  sempurna, Salah  satunya  dikarenakan  jumlah  sampel yang terbatas.  Untuk penelitian selanjutnya bisa ditambahkan periode tahun penelitian agar sampel yang digunakan lebih banyak.

## UCAPAN TERIMAKASIH
Kami bersyukur pada Alloh SWT atas berkah dan rahmat Nya sehingga penelitian ini  bisa  diselesaikan.    Serta  terimakasih kami  yang  sebebsar-besarnya  kepada pihak-pihak yang membantu dan
memberikan persetujuaannya hingga penelitian ini bisa dipublikasikan.

## DAFTAR PUSTAKA
Adnyana,  I  Made.  2020. Manajemen Investasi  dan  Portofolio. Jakarta: Lembaga  Penerbitan  Universitas Nasional Bappenas.  2021.  Laporan  Perkembangan Ekonomi  Indonesia  dan  Dunia Triwulan  IV  Tahun  2020. Artikel , Jakarta.
Bodhanwala, Ruzbeh J. 2015. Stock split: A Test of Market Efficiency on Indian Stocks (2001–2013) . Global
Business  Review, Vol.  16,  No.5, Hal. 112-124. Faila,  Isti  dan  Djawoto.  2017.  Pengaruh ROI,  ROE,  TATO  dan  PER Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset. Manajemen, Vol. 6,
No.9, Hal. 1-16.
Febriansyah,  Erwin;  Fraternesi  dan
Muhammad  Rifaldi  Ebta  Deta.
2021. Analisis Perbandingan Likuiditas  Saham  Return  Saham dan  Harga  Saham  Sebelum  dan
Sesudah  Pengumuman  Pemecahan Saham  ( Stock  split )  (Studi  Pada Perusahaan  Manufaktur  di  BEI 2016-2019). Jurnal  Akuntandi, keuangan dan Teknologi  Informasi Akuntansi, Vol.  2, No.1,  Hal.  244- 254.
Febriyanti,  Jean  dan  Susilo  Setiyawan.
2022. Pengaruh Stock split terhadap Harga Saham dan Volume
Perdagangan  di  Masa  Pandemi Covid-19 pada  Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia  Tahun  2020. Bandung Conference  Series:  Business  and Management, Vol.  2,  No.1,  Hal. 213-216. Ghozali,  Imam.  2013. Aplikasi  Analisis Multivariate dengan Program IMB SPSS 21. Edisi Kedelapan. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Kinata,  Edric  Julio.  2016.  The  Effect  ff Market  Volatility  and  Βirm  Size Towards  the  Difference  of  Market Reaction Around Stock-Split Announcement In Indonesia Stock Exchange. Journal of Administrative and Business Studies , Vol. 2, No.6, Hal. 304-314. Kurniawati,  Dinar  Hany  dan  Siti  Rokhmi Fuadati.  2019.  Analisis  Sebelum dan  Sesudah Stock  split Terhadap Harga  Saham  dan  Abnormal Return.  Jurnal  Ilmu  dan  Riset Manajemen, Vol. 8,  No. 4, Hal. 1- 16.
Maulana,  M  Farhan;  Ahmad  Mulyadi Kosim  dan  Abrista  Devi.  2021. Analisis  Pengaruh  Tingkat  Harga Saham, Return Saham, dan Volume Perdagangan Saham terhadap Stock split ISSI  Periode  2015–  2020.
Jurnal  Kajian  Ekonomi  dan  Bisnis Islam, Vol. 4, No.2, Hal. 245-256.
Muhammad,  Tirza  Tiara  dan  Syamsuri
Rahim.  2015.  Pengaruh  Tingkat Likuiditas dan profitabilitas Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  Aktual ,  Vol.  3,
No.3, Hal. 117-126. Munthe,  Kornel.  2016.  Perbandingan Abnormal  Return  dan  Likuiditas Saham Sebelum dan Sesudah Stock split :  Studi  pada  Perusahaan  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.
Jurnal Akuntansi , Vol.  XX,  No. 2,
Hal. 254-266.
Muqsit, Muhammad Ilham dan Triyonowati. 2015. Pengaruh Kinerja  keuangan  Terhadap  Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal  Ilmu  dan  Riset Manajemen, Vol. 7, No.10, Hal. 17- 16.
Novitasari,  Ina;  Dwi  Budiadi  dan  Athur Daniel  Limantara.  2020.  Analisis
Stock  split Terhadap  Harga  Saham PT. Jaya Real Property Tahun 2010- 2016. Jurnal  Cahaya  Aktiva ,  Vol. 10, No.1, Hal. 8-17.
Puspita, Nindi Vaulia dan Kartika Yuliari. 2019. Analisis Pengaruh Stock split Terhadap  Harga  Saham,  Abnormal Return  dan  Risiko  Sistematik Saham  Perusahaan  (Studi  Pada Perusahaan  yang  Terdaftar  di  BEI 2016-2018). Jurnal EKONIKA ,Vol.
4, No.1, Hal. 95-110.
Putra,  I  Gusti  Bagus  Yoga  Permana  dan Anak Agung Gede Suarjaya. 2020. Analysis  of  Market  Reaction  to Announcements  Of Stock  split . American  Journal  of  Humanities and Social Sciences Research , Vol.
4, No.6, Hal. 114-120. Rachmawati,  Nofi  Lisdiana  Rachmawati. 2019.  Perbedaan  Harga  Sahamdan Volume Perdagangan Saham
Sebelum  dan  Sesudah Stock  split . Jurnal  Ilmu dan Riset Manajemen , Vol. 8, No.2, Hal. 1-15. Rohim,  Abd.  2021.  Analisis  Perbedaan Nilai  Harga  Saham  Sebelum  Ddan Setelah Stock  split . Jurnal  Riset Manajemen dan Bisnis Dewantara , Vol. 4, No.1, Hal. 55-66. Satria, Kesuma dan Adnan. 2018. Analisis Peristiwa Stock  split Terhadap Harga  Saham,  Likuiditas  dan Abnormal  Return  (Studi  Pada Perusahaan  yang  Terdaftar  di  BEI 2011-2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa  Ekonomi  Akuntansi , Vol. 3, No.3, Hal. 364-384. Suryansyah; Rosy Aprieza Puspita Zandra dan Hairut Tamami. 2018. Analisis Pengaruh Stock  split Terhadap Harga Saham Ppada Perusahaan Go Public  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  dan  Ekonomi , Vol. 3, No.1, Hal. 61-75. Tabibian,  S  Amir;  Zhaoyong  Zhang  dan Abdollah  Ah  Mand.  2021. Stock split Rule  Changes  and  Stock Liquidity:  Evidence  from  Bursa Malaysia. Journal  of  Risk  and Financial  Management ,  Vol.  14, No.406, Hal. 1-16.
Wira,  Desmond.  2021. Belajar  Saham untuk Pemula . Edisi  ketiga. Juruscuan.com Yustisia, Natali. 2018. The Impact of Stock split on  the  Performance  in
Indonesian Manufacturing
Companies. Binus Business Review , Vol. 9, No.1, Hal. 39-46. Zein, Zainal Abidin; Novita Indrawati dan Eka Hariyani. 2019. Pengaruh Stock split Terhadap  Harga  Saham  dan Likuiditas. Jurnal  Ekonomi, Vol. 17, No.2, Hal. 9-20 Chan,  J.  (2011). Cara  Menulis  Daftar Pustaka yang Benar (2nd ed., Vol. III). Batam: Bumi Nusantara.