## PENGARUH ASIMETRI INFORMASI DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP MANAJEMEN LABA
(Studi Empiris Perusahaan ConsumersGoods Industry Periode 2011 – 2015)

## AMALIA INDAH FITRIANA DAN HENDRA GALUH FEBRIANTO
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Tangerang
e-mail : ( amalia@umt.ac.id )

## ABSTRACT
This study aims to analyze the influence of information asymmetry and firm size on earnings management.
In  this  study  the  object  of  research  is  the  Indonesia  Stock  Exchange.  Indonesia  Stock Exchange  (IDX)  or  can  also  called  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  Form  data  in  this  research  is quantitative  data.  The  data  used  in  this  research  is  the  company's  financial  report  along  with independent auditor's report on the consumer goods industry in IDX period 2011-2015. The sample is determined  by  purposive  sampling.  Data  analysis  methods  used  consist  of  descriptive  statistical analysis,  classical  assumption  test  analysis,  multiple  linear  regression  analysis,  coefficient  of determination and correlation coefficient, and hypothesis test.
Based on the results of research show the value of correlation coefficient (R) of 0.230. From the  calculation  results  can  be  concluded  the  relationship  between  variables  Asymmetry  Information (X1),  and  Company  Size  (X2)  to  variable  Management  Profit  (Y)  is  weak  and  positive.  While  the value of coefficient of determination (R2) seen from Adjusted R Square shows the value of 0.039 or 3.9%.  Hypothesis  test  results  show  the  sign  value  of  0,048  that  information  asymmetry  significant effect on  earnings  management. The firm size  variable shows a sign value  of 0.98 that firm size  has no  significant  effect  on  earnings  management.  While  testing  simultaneously  shows  sign  value  of 0.028  that  information  asymmetry  and  firm  size  together  have  significant  effect  to  earnings management.
Keywords: information asymmetry, firm size, earnings management

## ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh asimetri informasi dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba.
Dalam penelitian ini objek penelitian adalah Bursa Efek Indonesia. Bursa Efek Indonesia (BEI) atau  dapat  juga  disebut Indonesia  Stock  Exchange (IDX).  Bentuk  data  dalam  penelitian  ini  adalah data  kuantitatif.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  laporan  keuangan  perusahaan beserta  laporan  auditor  independen  pada  perusahaan consumer  goods  industry di  BEI  periode  2011- 2015. Sampel penelitian ditentukan secara purposive sampling . Metode analisis data yang digunakan terdiri  dari  antara  lain  :  analisis  statistik  deskriptif,  analisis  uji  asumsi  klasik,  analisis  regresi  linier berganda, analisis koefisien determinasi dan koefisien korelasi, dan uji hipotesis.
Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan nilai koefisien korelasi (R) sebesar 0,230. Dari hasil perhitungan tersebut dapat disimpulkan hubungan antara variabel Asimetri Informasi (X 1 ), dan Ukuran Perusahaan  (X 2 )  terhadap  variabel  Manajemen  Laba  (Y)  adalah  lemah  dan  positif.  Sedangkan  nilai koefisien determinasi (R 2 ) dilihat dari Adjusted R Square menunjukkan nilai sebesar 0,039 atau 3,9%. Hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  nilai  sign  sebesar  0,048  bahwa  asimetri  informasi  berpengaruh
signifikan terhadap manajemen laba. Variabel ukuran perusahaan menunjukkan nilai sign sebesar 0,98 bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.    Sedangkan pengujian  secara  simultan  menunjukkan  nilai  sign  0,028  bahwa  asimetri  informasi  dan  ukuran perusahaan bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Kata kunci : asimetri informasi, ukuran perusahaan, manajemen laba

## PENDAHULUAN
Manajemen  laba  merupakan  salah  satu  skebijakan  manajemen  dalam  memanipulasi  laporan keuangan dengan  disengaja, menurut standar akuntansi keuangan untuk mengarahkan pelaporan laba pada tingkat tertentu. Manajemen  laba dalam proses pelaporan  keuangan  eksternal  yang  diakibatkan oleh  asimetri  informasi  ini  bertujuan  menguntungkan  dan  salah  satu  faktor  mengurangi  kualitas laporan keuangan, sehingga hal ini dapat mengganggu pemakai dengan melihat angka hasil rekayasa tersebut.  Informasi  merupakan  hal  yang  terpenting  dalam  dunia  bisnis.  Informasi  tersebut  yang relevan dan lengkap dibutuhkan untuk kelancaran  bisnis dan secara tidak langsung berkaitan efisiensi dan efektivitas, dan ekononomis. Namun informasi dapat menimbulkan cost tersendiri, sehingga tidak heran  akan  menimbulkan  menyembunyikan  informasi  dari  pihak  lain  yang  disebut  dengan  asimetri informasi.  Asimetri  informasi  terjadi  pihak  manajemen  yang  memiliki  informasi  lebih  dibanding pihak lain. Implikasi asimatri informasi adalah Agency Theory antara manajer dan pemilik Asimetri informasi, Manajemen laba, dan ukuran perusahaan merupakan isu yang paling sering diteliti bidang akuntansi dan manajemen keuangan, namun masih terdapat research gap di dalamnya. Penelitian  terdahulu  variabel  asimetri  informasi  terhadap  manajemen  laba  dengan  hasil  berbeda  – beda.  Hasil  positif  signifikan  hasil  penelitian  Veronica  dan  Bachtiar  (2004),  Halim  (2005), Rahmawati,  dkk  (2006),  Setyaningrum  2011),  dan  Putra  (2014).  Hasil  tidak  berpengaruh  penelitian Kusumawati  (2013).  Penelitian  mengenai  ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba  dengan  hasil negatif  signifikan  dari  penelitian  Setyaningrum  (2011).  Penelitian  lain  hasil  positif  signifikasn  yang dilakukan  oleh  Halim  (2005),  Budiasih  (2007),  Arfan  (2010),dan  Putra  (2014). Penelitian  mengenai kualitas laporan keuangan terhadap asimetri informasi dengan  hasil  negatif signifikan  dari penelitian Indriani  dan  Khoiriyah  (2010)  dan  Fanani  (2009).  Penelitian  lain  hasil  negatif  tidak  signifikan  yang dilakukan oleh Kusuma (2014) dan Santoso (2012).
Dari hasil teori dan hasil penelitian sebelumnya yang masih berbeda-beda ( research gap ), maka penelitian  ini  mencoba  mengkaji  apakah  asimetri  informasi  dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap manajemen laba dalam pelaporan akuntansi pada perusahaan Consumers Goods Industry . .

## KAJIAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori Keagenan( Agency Theory )
Teori  keagenan  dalam  penelitian  ini  digunakan  untuk  menjelaskan  hubungan  antara  agen (manajemen)  dan pricipal (pemilik).  Di  dalam  hubungan  tersebut  terdapat  suatu  kontrak  dimana  si agen  menutup  kontrak  untuk  melakukan  tugas  dan  kewajiban  tertentu  bagi  principal,  si principal menutup kontrak untuk memberi imbalan kepada agen. Teori keagenan memiliki asumsi bahwa setiap individu  termotivasi  oleh  kepentingan  dirinya  sendiri  sehingga  menimbulkan  konflik  kepentingan ( conflict interest ) antara agen dan principal .
Manajemen  laba  khususnya  tindakan  perataan  laba  adalah  tindakan  manajemen  yang dimotivasi  oleh  aspek-aspek  perilaku  di  dalam  perusahaan  dan  lingkungannya.  Adanya  asimetri informasi  dalam  suatu  perusahaan  dapat  menimbulkan  manajemen  laba.  ukuran  perusahaan  yang diproksi menggunakan total aset perusahaan dalam penelitian ini yang lebih besar memiliki dorongan yang  lebih  kecil  pula  untuk  melakukan  perataan  laba  dibandingkan  dengan  perusahaan-perusahaan yang  lebih  besar  karena  perusahaan-perusahaan  yang  lebih  besar  menjadi  subyek  pemeriksaan (pengawasan  yang  lebih  ketat  dari  pemerintah  dan  masyarakat  umum/ general  public ).  Sehingga
dengan  adanya  mediasi  manajemen  laba  di  perusahaan  akan  mengakibatkan  menurunnya  tingkat kualitas laporan keuangan dalam pasar modal.
Teori Sinyal ( Signalling Theory )
Teori sinyal tidak dapat dipisahkan dengan keberadaan asimetri informasi karena dalam kerangkanya yang terjadi antara prinsipal dan agen mengungkapkan sinyal dari perusahaan, merupakan hal penting yang  diperhatikan  agar  perusahaan  berhasil  memperoleh  dan/atau  mempertahankan  sumber  daya ekonomi.
Teori  sinyal  digunakan  untuk  menjelaskan  mengapa  perusahaan  mempunyai  dorongan  untuk memberikan  informasi  laporan  keuangan  kepada  pihak  eksternal.  Dorongan  tersebut  perusahaan beralasan  karena  terdapat  asimetri  informasi  antara  perusahaan  dan  pihak  luar  karena  perusahaan mengetahui lebih banyak mengenai kondisi perusahaan dan peluang yang akan datang daripada pihak eksternal  (investor,  kreditor).  Kurangnya  informasi  bagi  pihak  eksternal  mengenai  keadaan perusahaan  menyebabkan  mereka  melindungi  diri  mereka  dengan  memberikan  harga  yang  rendah untuk  perusahaan.  Perusahaan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  dengan  mengurangi  informasi asimetri. Salah satu cara untuk mengurangi informasi asimetri adalah dengan memberikan sinyal pada pihak  luar,  salah  satunya  berupa  informasi  keuangan  yang  dapat  dipercaya  dan  akan  mengurangi ketidakpastian mengenai peluang yang akan datang.

## Asimetri Informasi
Dasar  dari  teori  asimetri  informasi  berasal  dari  pengusaha  dalam  pasar  tenaga  kerja  yang  sering mempunyai  informasi  lebih  banyak  tentang  status  sekarang  dan  di  masa  mendatang  perusahaannya, dan  dapat  menggunakan  kelebihan  ini  sebagai  basis  negosiasi.  Hal  ini  dapat  dilihat  sebagai  suatu ketidaksempurnaan dalam bekerjanya mekanisme pasar dan dapat menyebabkan efesiensi  ekonomik. Kondisi  inilah  yang  membuat  manajemen  memanfaatkan  ketidakselarasan  informasi  untuk  mencari keuntungan  pihak  manajemen  sendiri  serta  sekaligus  dapat  menimbulkan  kerugian  pihak  luar perusahaan seperti membiaskan informasi yang terkait dengan investor.
Asimetri informasi menurut bahasa bisnis merupakan suatu keadaan yang terjadi ketika antara kedua pihak  yang  bertransaksi  tidak  mempunyai  informasi  relevan  yang  sama.  Sedangkan  menurut  Jansen dan  Meckling  (1976)  dalam  Rahmawati,  dkk  (2006)  definisi  asimetri  informasi  adalah  jika  antara kedua  kelompok  (agen  dan  prinsipal)  tersebut  adalah  orang-orang  yang  berupaya  memaksimalkan utilitasnya,  maka  terdapat  alasan  yang  kuat  untuk  meyakini  bahwa  agen  tidak  akan  selalu  bertindak yang terbaik untuk kepentingan prinsipal.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  suatu  skala  dimana  dapat  diklasifikasikan  skala  besar  kecilnya  suatu perusahaan dengan berbagai cara, yaitu total aktiva, penjualan, atau  modal  dari perusahaan tersebut. Ketiga variabel ini digunakan untuk menentukan ukuran perusahaan karena dapat mewakili seberapa besar perusahaan tersebut. Semakin besar aktiva maka semakin banyak modal yang ditanam, semakin banyak  penjualan  maka  semakin  banyak  pula  perputaran  uang  dan  semakin  besar  pula  ia  dikenal  di dalam masyarakat. Besar kecilnya perusahaan dapat diukur dengan total aktiva/besar harta perusahaan dengan  menggunakan  perhitungan  logaritma  natural  total  aktiva.  Total  aktiva  digunakan  sebagai proxy ukuran  perusahaan  dengan  mempertimbangkan  bahwa  nilai  aktiva  relatif  lebih  stabil dibandingkan dengan nilai market capitalized dan penjualan.

## Manajemen Laba
Laporan  keuangan  yang  paling  sering  dimanipulasi  oleh  perusahaan  adalah  laporan  rugi  laba. Suatu proses manipulasi yang disengaja, menurut standar akuntansi keuangan untuk mengarahkan pelaporan laba pada tingkat tertentu disebut manajemen laba.
Gunny  (2005)  mengelompokkan  manajemen  laba  dalam  tiga  kategori  yaitu  akuntansi  yang  curang, manajemen laba akrual, dan manajemen laba riil ( real earnings management ). Akuntansi yang curang meliputi  pemilihan  akuntansi  yang  melanggar  prinsip-prinsip  akuntansi  yang  berlaku  umum. Manajemen  laba  akrual  menurut  Dechow  dan  Skinner  (2000)  meliputi  pilihan  akuntansi  yang diperbolehkan  dalam  prinsip  akuntansi  yang  berlaku  umum  yang  mencoba  untuk  menutupi  atau mengaburkan  kinerja  perusahaan  yang  sebenarnya.  Manajemen  laba  riil  terjadi  ketika  manajer melakukan  tindakan  yang  menyimpang  dari  praktik  operasi  normal  perusahaan  untuk  meningkatkan laba yang dilaporkan.
Manajemen  laba  menurut  Scott  (2000)  membagi  cara  pemahaman  atas  manajemen  laba  menjadi  2 (dua),  yaitu  :Pertama,  melihatnya  sebagai  perilaku  oportunistik  manajer  untuk  memaksimumkan
utilitasnya  dalam  menghadapi  kontrak  kompensasi,  kontrak  utang  dan political  costs  (oportunistic Earnings  Management) .  Kedua,  dengan  memandang  manajemen  laba  dari  perspektif efficient contracting  (Efficient  Earnings  Management) ,  dimana  manajemen  laba  memberi  manajer  suatu fleksibilitas  untuk  melindungi  diri  mereka  dan  perusahaan  dalam  mengantisipasi  kejadian-kejadian yang tak terduga untuk keuntungan pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak.

## Hipotesis Penelitian
Manajemen laba khususnya tindakan perataan laba adalah tindakan manajemen yang dimotivasi oleh aspek-aspek perilaku di dalam perusahaan dan lingkungannya. Adanya asimetri informasi dalam suatu perusahaan  dapat  menimbulkan  manajemen  laba.  ukuran  perusahaan  yang  diproksi  menggunakan total aset perusahaan-perusahaan dalam penelitian ini yang lebih besar memiliki dorongan yang lebih kecil  pula  untuk  melakukan  perataan  laba  dibandingkan  dengan  perusahaan-perusahaan  yang  lebih besar karena perusahaan-perusahaan yang lebih besar menjadi subyek pemeriksaan (pengawasan yang lebih ketat dari pemerintah  dan  masyarakat umum/ general public ). Sehingga dengan adanya  mediasi manajemen  laba  di  perusahaan  akan  mengakibatkan  menurunnya  tingkat  kualitas  laporan  keuangan dalam pasar modal.
Berdasar  kepada  landasan  teori,  beberapa  penelitian  terdahulu  yang  telah  dilakukan  oleh  beberapa peneliti, dan rumusan masalah diatas maka hipotesis yang diajukan sebagai berikut :
H1 : asimetri informasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap praktik manajemen laba. H2 : ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap praktik manajemen laba. H3 : ukuran perusahaan dan asimetri informasi bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap praktik manajemen laba.

## METODE PENELITIAN

## Populasi, Sampel, Teknik Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini objek penelitian adalah Bursa Efek Indonesia. Bursa Efek Indonesia (BEI) atau  dapat  juga  disebut Indonesia  Stock  Exchange (IDX).  Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu perusahaan consumer goods industry di BEI periode 2011-2015 sebanyak 200 perusahaan. Pemilihan perusahaan secara purposive sampling diantaranya publish Laporan Tahunan secara konsisten selama periode  penelitian,  Perusahaan  yang  Audited,  menggunakan  Rupiah  dalam  pelaporannya.  Sehingga sampel yang digunakan dalam penelitian menjadi sebanyak 110 perusahaan.
Bentuk  data  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif.  Metode  dalam  pengumpulan  data dalam penelitian ini adalah  dengan studi literatur melalui pencarian data sekunder, konsep atau teori dari buku, tesis, skripsi, jurnal nasional, website , regulasi atau peraturan terkait.
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  laporan  keuangan  perusahaan  beserta laporan  auditor  independen  pada  perusahaan consumer  goods  industry di  BEI  periode  2011-2015. Sampel penelitian ditentukan secara purposive sampling . Metode analisis data yang digunakan terdiri dari antara lain : analisis statistik deskriptif, analisis uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, analisis koefisien determinasi dan koefisien korelasi, dan uji hipotesis.

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Manajemen Laba ( Earning Management )
Manajemen laba khususnya tindakan perataan laba adalah tindakan manajemen yang dimotivasi oleh aspek-aspek perilaku di dalam perusahaan dan lingkungannya.Manajemen laba dalam penelitian ini diukur dengan perataan laba. Perataan laba diukur model Eckel (1981). Eckel menggunakan nilai absolut Coefficient  Variation (CV)  variabel  penghasilan  bersih/laba  dan  variabel  penjualan  bersih. Jika perusahaan melakukan perataan laba diberi  nilai  1, sedangkan sebaliknya diberi  nilai 0.Perataan
laba  meliputi  penggunaan  teknik-teknik  tertentu  untuk  memperkecil  atau  memperbesar  jumlah  laba suatu periode sama dengan jumlah periode sebelumnya.
Indeks Eckel dihitung dengan rumus :
Indeks perataan laba = CV ΔI

## CV ΔS
Keterangan : ΔI = perubahan laba dalam satu periode ΔS = perubahan penjualan dalam satu periode
CV = koefisien variasi dari variabel yaitu standar deviasi dibagi dengan nilai yang diharapkan

## Asimetri Informasi
Asimetri  informasi  adalah  suatu  keadaan  dimana  manajer  memiliki  akses  informasi  atas  prospek perusahaan  yang  tidak  dimiliki  oleh  pihak  luar  perusahaan.  Rumus  Asimetri  informasi  dalam penelitian dengan rumus sebagai berikut :
Keterangan : Aski,t   : harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada tahun t Bidi,t  : harga bid terendah saham perusahaan i yang terjadi pada tahun t

## Ukuran perusahaan
Ukuran  perusahaan  menggambarkan  besar  kecilnya  perusahaan  yang  dapat  dinyatakan  dengan  total aktiva.  Semakin  besar  total  aktiva  maka  semakin  besar  pula  ukuran  suatu  perusahaan.  Ukuran perusahaan dalam penelitian diukur yaitu :

## Metode Analisis Data
Sebelum  diolah dalam suatu persamaan  matematis, terlebih  dahulu  dilakukan uji asumsi  klasik pada data  yang  akan  dianalisis,  yaitu  uji  normalitas  dengan kolmogorov-Smirnov ,  uji  heterosekedasitas dengan  uji  Glejser,  dan  uji  autokorelasi  dengan  Durbin  Watson  (D-W).  Selanjutnya  data  akan dianalisis faktor, dan menguji pengaruh asimetri informasi dan ukuran perusahaan terhadap informasi asimetri dengan regresi sederhana, dengan persamaan regresi yang digunakan sebagai berikut :
Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + ε Keterangan : Y = Manajemen Laba α = Konstanta β 1 -β 3 = Koefisien Regresi X 1 = Asimetri Informasi X 2 = Ukuran Perusahaan ε = Error term , yaitu tingkat kesalahan dalam penelitian

## HASIL PENELITIAN

## Sampel Penelitian
Kriteria pemilihan sampel sebagai berikut : 1. Perusahaan consumers  goods  industry yang  konsisten  terdaftar  di  BEI  selama  periode  2011  – 2015.
2. Perusahaan  menerbitkan  laporan  keuangan  tahunan  yang  dinyatakan  dalam  Rupiah  (Rp)  selama periode 2011 – 2015.
3. Laporan keuangan perusahaan diaudit oleh Kantor Akuntan Publik (KAP).
4. Data yang tersedia lengkap selama periode 2011 – 2015.
SPREADi,t = (aski,t – bidi,t) / {(aski,t + bidi,t) / 2} x 100
Ukuran Perusahaan =  log TA
Berikut ini hasil seleksi sampel pada tahun yang bersangkutan :
Tabel Hasil Seleksi Sampel Penelitian No. Kriteria Jumlah Perusahaan 1. Perusahaan consumers goods industry yang terdaftar di BEI pada tahun 2011 – 2015 secara keseluruhan 200 2. Perusahaan consumers goods industry yang tidak konsisten terdaftar di BEI dan tidak lengkap sesuai variabel penelitian pada tahun 2011 – 2015 (65) 3 Jumlah Sampel periode 2011 – 2015 135 Sumber : Data yang diolah hasil pemilihan sampel Analisis Statistik Deskriptif Tabel Analisis Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ASIMETRI INFORMASI 135 0,00 67,00 17,3481 13,16277 SIZE 135 11,00 13,96 12,4077 0,74948 MNJ LABA 135 0,00 1,00 0,1852 0,38989 Valid N (listwise) 135
Pada tabel diatas diperoleh rata-rata ( mean ), tingkat penyimpangan penyebaran data (standar deviasi) serta  jumlah  total  populasi  untuk  setiap  variabel  penelitian.  Nilai  rata-rata  ( mean )  diperoleh  dari jumlah data penelitian keseluruhan dibagi dengan jumlah sampel. Sehingga diperoleh nilai minimum Ukuran Perusahaan dengan log total asset sebesar 11,00 dan  nilai  maksimumnya 67,00 dengan  nilai rata-rata pada variabel adalah 17,3481 dan standar deviasi sebesar 0,74948. Sedangkan untuk variabel Manajemen  Laba  nilai  minimum  0,00  dan  nilai  maksimum  1,00  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,38989

## Analisis Uji Asumsi Klasik
Hasil  penelitian  ini  dari  pengujian  Regresi  Linier  Berganda  akan  dapat  digunakan  sebagai  alat prediksi yang tepat apabila memenuhi uji asumsi klasiksebagai berikut:
1. Uji Normalitas
Uji  normalitas  data  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  variable  pengganggu atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Normalitas  distribusi  data  penelitian  ini  dapat  dilihat dari normal probability plot, jika data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal,  maka  model  regresi  dikatakan  memenuhi  asumsi  normalitas  dan  sebaliknya  jika tersebar acak  dan  tidak  berada  disekitar  garis  diagonal  maka  asumsi  normalitas  tidak  terpenuhi (Ghozali, 2011: 160).
2. Uji Multikolenieritas
Tabel
Hasil Uji Multikolinieritas Dengan Tolerance Value dan VIF Model Collinearity Statistics Kesimpulan Tolerance VIF (Constant) Asimetri Informasi 0.995 1.005 Tidak ada multikolinieritas Ukuran Perusahaan 0.995 1.005 Tidak ada multikolinieritas Sumber : Data Diolah
Hasil  pengujian  menunjukkan  tidak  ada  nilai tolerance yang  kurang  dari  10%.  Demikian  juga hasil  VIF  yang  menunjukkan  tidak  ada  satupun  variabel  independent  yang  memiliki  nilai  VIF
lebih dari 5. jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat gejala multikolinearitas antara variabel independent dan model regresi.
3. Uji Heterokedastisitas
Hasil  Uji  Glejser  menunjukkan  bahwa  pada  tahap  growth  dan  mature  tidak  ada  variabel  yang signifikasi  0,05.  Hal  ini  tidak  terjadi  heterokedastisitas.  Sebaliknya  pada  tahap  start-up  dan decline terdapat heterokedastisitas dikarenakan ada variabel yang signifikan 0,05.
4. Uji Autokorelasi
adanya hubungan antara kesalahan-kesalahan yang muncul pada data runtun waktu (time series). Salah  satu  cara  untuk  mendeteksi  ada  tidaknya  autokorelasi  adalah  dengan  uji  Durbin-Watson (DW  test).Berdasarkan  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  pada  tahap  start-up  dan  growth terbebas  dari  autokorelasi  dan  pada  tahap  mature  dan  decline  tidak  dapat  diambil  kesimpulan apakah terjadi autokorelasi atau tidak disebabkan nilai d terletak antara dL dan dU atau antara (4- dU) dan (4-dL).

## Analisis Regresi Linier Berganda

## Tabel
Hasil Perhitungan Regresi Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 1,200 0,548 2,191 0,030 ASIMETRI INFORMASI -0,005 0,003 -0,170 -1,999 0,048 0,995 1,005 SIZE -0,075 0,044 -0,144 -1,692 0,093 0,995 1,005 a. Dependent Variable: MNJ LABA
Sumber : Data Diolah
Berdasarkan hasil analisis regresi pada tabel  diatas, dapat dibuat persamaan regresi untuk model penelitian sebagai berikut :
Y = 1,200 – 0,005X 1 – 0,075X 2 + ε
Analisis Koefisien Korelasi(R) Dan Koefisien Determinasi (R 2 )
Uji  Koefisien  Korelasi  dilakukan  dengan  cara  mengkorelasikan  setiap  item-item  pertanyaan  dengan total nilai setiap variabel, korelasi setiap item pertanyaan dengan nilai total setiap variabel. Koefisien Korelasi  (R)  untuk  menunjukkan  seberapa  besar  kuat  atau  lemah  hubungan  variabel  independen menjelaskan  variabel  dependennya.  Sedangkan  koefisien  determinasi  digunakan  untuk  menguji seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Penggunaan nilai Adjusted R 2 pada  saat  mengevaluasi  model  regresi  lebih  disarankan  karena  nilai  Adjusted  R 2 dapat  naik  atau turun apabila satu variabel independen ditambahkan ke dalam model (Ghozali, 2011: 97).

## Tabel
Pengujian Durbin Watson Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 0.230 a 0,053 0,039 0,38230 1,904
a. Predictors: (Constant), SIZE, ASIMETRI INFORMASI
b. Dependent Variable: MNJ LABA
Sumber : Data diolah
Dari diatas diperoleh nilai koefisien korelasi (R) sebesar 0,230. Dari hasil perhitungan tersebut dapat disimpulkan hubungan antara variabel Asimetri Informasi (X 1 ), dan Ukuran Perusahaan (X 2 ) terhadap variabel  Manajemen  Laba  (Y)  adalah  lemah  dan  positif,  dimana  nilai  R  berada  pada    rentang  0,40- 0,60.  Sedangkan  nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  dilihat  dari Adjusted  R  Square menunjukkan  nilai sebesar  0,039  yang  berarti  varibialitas  variabel  –  variabel  dependen  yang  dapat  dijelaskan  oleh independen  sebesar  3,9%.  Hal  ini  berarti  3,9%  manajemen  laba  dipengaruhi  oleh  asimetri  informasi dan ukuran perusahaan. Sisanya yaitu 96,1% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti didalam penelitian ini.

## Uji Hipotesis
Uji t Sig A Hasil Asimetri Informasi -1,999 0,048 0,05 Berpengaruh Size -1,692 0,093 0,05 Tidak Berpengaruh
Sumber : Data diolah
Berdasarkan pengujian hipotesis yang telah dilakukan, maka didapat hasil seperti pada table diatas.  Variabel  asimetri  informasi  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  karena  nilai  signifikan dibawah 0,05 atau 5%. Sementara variabel ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap manajemen laba karena nilai signifikan diatas 0,05 atau 5%.

## Pembahasan

## 1. Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Manajemen Laba
Dari  pengujian  secara  parsial  variabel  Asimetri  Informasi  (X 1 )  terhadap  Manajemen Laba  (Y),  diperoleh  hasil  pengujian  individual  menunjukkan  nilai t sebesar  -1,999  dan  nilai sign sebesar 0,048, hal ini menunjukkan nilai sign > 0,05. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa H1 menyatakan yang berarti asimetri informasi berpengaruh terhadap manajemen laba, diterima.
Hasil temuan penelitian  menunjukkan bahwa asimetri  informasi berpengaruh terhadap manajemen  laba. Relative  bid-ask  spread digunakan  untuk  mengukur  asimetri  informasi dalam  statistik  deskriptif  nilai  mean  tingkat  asimetri  informasi  nilai bid-ask  spread dibawah 20 kriteria tidak terjadi asimetri informasi. Sedangkan dilihat dari statistik deskriptif variabel manajemen  menunjukkan  dari  135  perusahaan  bahwa  nilai  1  yang  menunjukan  melakukan manajemen  laba  periode  penelitian  2011  –  2015  sebanyak  25  perusahaan  dan  sisanya  tidak melakukan manajemen laba.
Hasil temuan tersebut artinya apabila semakin  kecil nilai bid-ask spread pada asimetri informasi semakin besar indikasi  manajemen untuk  melakukan praktik  manajemen laba. Hal ini karena perusahaan sampel di tahun 2016 banyak melakukan manajemen laba yang kurang menerapkan kode etik dan budaya perusahaan yang tinggi. Kode etik ini merupakan panduan umum bagi komisaris, direksi, dan karyawan perusahaan dan entitas anak dalam menjalankan etika berbisnis dan pekerjaan masing-masing, sehingga dapat membentuk budaya perusahaan yang  sesuai  dengan  nilai-nilai  dasar  perusahaan.  Disamping  itu  dikarenakan  faktor  suasana pemilu  pilpres  2015  Oleh  karena  itu  sebagai  pengelola,  manajer  berkewajiban  memberikan sinyal  mengenai  kondisi  perusahaan  kepada  pemilik.  Sinyal  yang  diberikan  dapat  dilakukan melalui  pengungkapan  informasi  akuntansi  seperti  laporan  keuangan.  Sehingga  informasi yang  disampaikan  diterima  sesuai  dengan  kondisi  perusahaan  sebenarnya  atau  transparansi. Oleh  karena  itu,  asimetri  antara  manajemen  ( agent )  dengan  pemilik  ( principal )  dalam perusahaan sampel tidak memberikan kesempatan kepada manajer untuk bertindak oportunis, yaitu memperoleh keuntungan pribadi (manajemen laba).

## 2. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba
Dari  hasil  pengujian  secara  parsial  variabel  Ukuran  Perusahaan  (X 2 )  terhadap Manajemen  Laba  (Y),  diperoleh  hasil  pengujian  ukuran  perusahaan  menunjukkan  nilai t sebesar 0,947 dan nilai sign sebesar 0,176 yang berarti nilai sign > 0,05. Dengan demikian H2 ditolak  dan  mengambil  keputusan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap praktik manajemen laba, ditolak.
Hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap  manajemen  laba. Total  Log  Asset digunakan  untuk  mengukur  ukuran  perusahaan dilihat dari hasil statistik deskriptif rata-rata ukuran perusahaan bisa dikatakan tingkat ukuran berskala  sedang  dan  ukuran  perusahaan  dari  periode  penelitian  2011  –  2015  mengalami kenaikan.  Sedangkan  dilihat  dari  statistik  deskriptif  variabel  manajemen  menunjukkan  dari 120  perusahaan  bahwa  nilai  1  yang  menunjukan  melakukan  manajemen  laba  periode penelitian  2011  –  2015  sebanyak  25  perusahaan  dan  sisanya  tidak  melakukan  manajemen laba.  Hal  tersebut  menandakan  bahwa  pada  perioda  tahun  2011-2015  perusahaan consumers goods  industry di  Indonesia  rata-rata  tidak  melakukan  praktik  manajemen  laba  dengan  pola meratakan labanya.
Jadi  hal  ini  dapat  menunjukkan  bahwa  perusahaan  sampel  semakin  besar  ukuran perusahaan  maka  semakin  kecil  peluang  yang  dimiliki  manajer  untuk  melakukan  praktik manajemen  laba.  Ukuran  perusahaan  yang  besar  menunjukkan  bahwa  perusahaan  telah mencapai  tahap  kedewasaan  ( maturity )  dimana  dalam  tahap  ini  arus  kas  perusahaan  sudah positif  dan  dianggap  memiliki  prospek  yang  baik  dalam  jangka  waktu  yang  relatif  lama  dan mencerminkan  bahwa  perusahaan  relatif  lebih  stabil.  Oleh  karena  itu  sebagai  pengelola, manajer  berkewajiban  memberikan  sinyal  mengenai  kondisi  perusahaan  kepada  investor. Sinyal  yang  diberikan  dapat  dilakukan  melalui  pengungkapan  informasi  akuntansi  seperti laporan keuangan. Ukuran perusahaan dapat menunjukkan oportunity bagi para investor untuk menginvestasikan  dan  memberikan  kepercayaan  mengelola  investasi  kepada stakeholder , yaitu memperoleh keuntungan mereka.

## 3. Asimetri Informasi dan Ukuran Perusahaan bersama-sama berpengaruh terhadap Manajemen Laba
Dari hasil analisis statistik uji F dapat diperoleh nialai bahwa variabel  asimetri informasi dan ukuran  perusahaan  mempunyai  nilai  signifikan  sebesar  0,028  yang  berada  dibawah  nilai signifikan  0,05.nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  menunjukkan  nilai  sebesar  0,039  atau  3,9%, sehingga mempunyai arah positif dan berkorelasi lemah. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa  Asimetri  Informasi  dan  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba, maka H3 diterima.

## KESIMPULAN Simpulan
Berdasarkan hasil pengujian statistik dengan menggunakan regresi linear berganda, maka kesimpulan yang diperoleh yaitu:
1. Asimetri informasi berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
2. Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
3. Asimetri  informasi  dan  ukuran  bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen laba.
4. Nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  menunjukkan  nilai  sebesar  0,039  yang  berarti  varibialitas variabel  –  variabel  dependen  yang  dapat  dijelaskan  oleh  independen  sebesar  3,9%.  Hal  ini berarti  3,9%  manajemen  laba  dipengaruhi  oleh  asimetri  informasi  dan  ukuran  perusahaan. Sisanya yaitu 96,1% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti didalam penelitian ini.

## Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini mempunyai keterbatasan – keterbatasan antara lain sebagai berikut :
1. Penelitian  ini  hanya  fokus  dengan  tiga  variable,  yaitu  asimetri  informasi  dan  ukuran perusahaan sebagai variable independen dan manajemen laba sebagai variable dependen
2. Penelitian ini menggunakan perusahaan Consumers Goods Industry dengan periode penelitian selama 5 tahun yaitu 2011 - 2015

## Saran
Berdasarkan  kesimpulan  dan  keterbatasan  diatas,  maka  saran  yang  dapat  diberikan  penulis  untuk penelitian selanjutnya adalah sebagai berikut:
1. Penelitian  selanjutnya  dapat  mengembangkan  penelitian  ini  dengan  menambahkan  variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini.
2. Penelitian selanjutnya dapat memilih periode tahun terbaru.
3. Penelitian berikutnya disarankan untuk  menggunakan  sampel  yang  lebih besar dengan  objek serta periode penelitian yang lebih luas supaya penelitian dapat digeneralisasi lebih luas.
4. untuk  para  investor  adalah  hasil  penelitian  ini  diharapkan  investor  juga  lebih  selektif  dan berhati  –  hati  dalam  membuat  keputusan  untuk  berinvestasi  di  suatu  perusahaan.  Dan diharapkan  emiten  meningkatkan  kinerjanya dengan tidak  melakukan asimetri informasi  dan manajemen  laba  demi  keuntungan  sendiri  agar  meningkatnya  kualitas  laporan  keuangan dengan kondisi perusahaan yang sesungguhnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Arfan.  2010. Pengaruh  Firm  Size,  Winner/Loser  Stock,  Dan  Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap Perataan Laba (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia) . Jurnal  Telaah  &  Riset  Akuntansi.  Vol.  3.  No.  1  Hal.  52-65.  Fakultas  Ekonomi  Universitas Syiah Kuala.
Belkaouli, Ahmed. 1999. Accounting Theory . Illinois, USA : University of Illinois at Chicago. Dechow, Patricia M., dan Skinner, Douglas J. 2000. Earnings Management: Reconciling the Views of Accounting Academics, Practitioners, and Regulators . Accounting Horizons. 14, p: 235-250. Fanani,  Z.,  2009, Kualitas  Pelaporan  Keuangan:  Berbagai  Faktor  Penentu  Dan  Konsekuensi Ekonomis , Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 6, p: 20-45.10. Francis, J. R. et. al. 2004. Costs of Equity and Earnings Attributes , The Accounting Review79: 967- 1010.
Ghozali, I. dan A. Chariri. 2006. Teori Akuntansi . Semarang: UNDIP. Ghozali,  Imam.  2009. Aplikasi  Analisis  Multivariat  dengan  Program  SPSS .  Semarang  :  Badan Penerbit UNDIP.
---------,  Imam.2011. Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS .  Semarang  :  Badan Penerbit UNDIP.
Gunny,  K.  2005. What  are  the  Consequences  of  Real  Earnings  Management ?.  Working  Paper. University of Colorado.
Halim, dkk. 2005. Pengaruh Manajemen Laba pada Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Termasuk dalam Indeks LQ-45 . Simposium Nasional Akuntansi VII. Bali.
Ifonie,  Regina  Reizky.  2012.  Pengaruh  Asimetri  Informasi  Dan  Manajemen  Laba Terhadap Cost  Of Equity  Capital Padaperusahaan Real  Estate Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi – Vol 1, No. 1.
Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI).  2009. Standar  Akuntansi  Keuangan,  per  31  Oktober  2009 .  Jakarta: Salemba Empat.
Indriani,  R.,  dan  W.  Khoiriyah.  2010. Pengaruh  kualitas  Pelaporan  Keuangan  Terhadap  Asimetri Informasi . Simposium Nasional Akuntansi XIII, Purwokerto. Kusuma.  2014. Pengaruh  Kualitas  Pelaporan  Keuangan,  Kepemilikan  Institusional  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap    Asimetri  Informasi  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di BEI Tahun 2008-2012 . Jurnal  Akuntansi. Universitas Riau. Pekanbaru. Kusumawati,dkk.  2013. Pengaruh  Asimetri  Informasi  Dan  Mekanisme  Corporate  Governance Terhadap  Praktik  Earnings  Management .  Proceeding  Seminar  National  dan  Call  For  Papers Sancall 2013. Surakarta.
Murtanto.  2004. Analisis  Perataan  Laba  (Income  Smoothing):  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Dan  Kaitannya  Dengan  Kinerja  Saham  Perusahaan  Publik  Indonesia .  Simposium  Nasional Akuntansi VII. Bali.
Pramesty,  Tyas  dan  Restu  Agusti.  2009. Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan, Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba . Jurnal Ekonomi  Vol 17, No 01. Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Riau. Pekanbaru.
Putra,  dkk.  2014. Pengaruh  Asimetri  Informasi  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Praktek Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) . e-journal Universitas  Pendidikan  Ganesha  Jurusan  Akuntansi  S1.  Volume:  2  No:  1 Tahun 2014.
Rahmawati,  dkk.  2006. Pengaruh  Asimetri  Informasi  Terhadap  Praktik  Manajemen  Laba  Pada Perusahaan  Perbankan  Publik  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Jakarta .  Simposium  Nasional Akuntansi IX. Padang.
Rahmawati. 2005. “Relevansi Nilai Informasi Akuntansi dengan Pendekatan Terintegrasi: Hubungan Nonlinier”. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo. Riduwan dan Sunarto. 2014. Pengantar Statistika . Bandung: CV Alfabeta. Sandra,  Dessy  dan  Indra  Wijaya  Kusuma.  2004. Reaksi  Pasar  Terhadap  Tindakan  Perataan  Laba dengan  Kualitas  Auditor  dan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabel  Pemoderasi. Simposium Nasional Akuntansi VII. Bali. Santoso.  2012. Pengaruh  Kualitas  Laporan  Keuangan  terhadap  Asimetri  Informasi  dengan  Ukuran Perusahaan  sebagai  Pemoderasi  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI .  Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Vol 1 No.4, Juli. Surabaya.
Sari, Sekar Mayang. 2004. Analisa Terhadap Relevansi Nilai (value-relevance), Laba, Arus Kas dan Nilai  Buku  Ekuitas:  Analisa  Diseputar  Periode  Krisis  Keuangan  1995  –  1998 .  Simposium Nasional Akuntansi VII. Bali.
Scott, William R. 2000. Financial Accounting Theory . USA : Prentice-Hall Setyaningrum  dan  Aprilia  Yunita.  2011. Pengaruh  Asimetri  Informasi  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Manajemen Laba pada PerusahaanFood and Beverage yang Go Public di BEI. The Indonesia Accounting Review Vol 1 No.2, Juli 2011. Jawa Timur.
Subekti, Imam. 2005. Asosiasi Antara Praktik Perataan Laba Dan Reaksi Pasar Modal Di Indonesia . Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo.
Subhekti,  Yogi.  2008. Faktor  –  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Praktik  Perataan  Laba  (Income Smoothing)  Dan  Bukan  Perataan  Laba  (Non  Income  Smoothing) .  Tesis.  Universitas  Sebelas Maret. Surakarta.
Sugiyono. 2006. Metode Penelitian Bisnis. Bandung : CV Alfabeta. ------------. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif dan R&D . Bandung : CV Alfabeta. Ujiyantho, Moh. Arief dan  Bambang Agus P. 2007. Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan . Simposium Nasional Akuntansi X. Makassar. Veronica,  Sylvia,  dan  Y.S.  Bachtiar,  2004. Good  Corporate  Governance,  Information  Asymmetry, and Earnings Management . Simposium Nasional Akuntansi VII. Bali. Watts,  R.  and  J.  Zimmerman.  1986. Positive  Accounting  Theory .  Englewood  Cliffs,  New  Jersey: Prentice-Hall.
www.idx.co.id