## PENGARUH INKLUSI KEUANGAN DAN FINTECH TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI NEGARA BERKEMBANG DI ASIA
Birgitta Dian Saraswati
Universitas  Kristen Satya Wacana,  Indonesia
Article’s Information ABSTRACT DOI: 10.32812/jibeka.v17i1.1161 ISSN:
0126-1258
ISSN-E:
2620-875X
CORRESPONDENCE* : birgitta.saraswati@uksw.edu
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  access  dimensions, availability dimensions,  usage  dimensions  as  indicators  of  financial inclusion and fintech on economic growth in Indonesia, India, Thailand, the Philippines and Cambodia which are developing cou ntries in Asia with a  high level of  financial inclusion. The  data used is  a  combined panel data between the crosssection data of the five countries and the time  series  in  the  2015-2019 time  period.  By  using  the  Fixed  Effect Model (FEM)  method, this study shows that the availability dimension with the  number of  commercial bank branch offices has  a  significant effect  in  a  negative  direction  and  the  usage  dimension with  loans disbursed by  commercial  banks  has  a  significant  positive  effect  on economic  growth.  While  the  access  dimension  with  indicators  of ownership of commercial bank savings accounts and payment fintech has no significant effect on economic growth.
Keywords: Financial Inclusion, Financial Technology, Economic Growth

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengidentifikasi  pengaruh dimensi ketersediaan, dimensi akses,  dimensi penggunaan  sebagai indikator inklusi keuangan dan fintech terhadap pertumbuhan ekonomi di  lima  negara  sedang  berkembang di  Asia  dengan  tingkat  in klusi keuangan yang tergolong tinggi (Indonesia, India, Thailand, Filipina dan Kamboja). Data  panel  yang  digunakan dalam penelitian ini  meliputi gabungan antara data c ross section lima negara dan data runtut waktu periode  2015-2019.  Dengan  metode Fixed  effect  Model (FEM) penelitian ini memberikan  hasil bahwa dimensi ketersediaan dengan indikator jumlah kantor cabang bank umum berpengaruh negatif dan pada dimensi penggunaan dengan indikator pinjaman yang disalurkan oleh bank umum berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Sedangkan  dimensi  akses  dengan  indikator  kepemilikan  rekening tabungan  bank  umum  dan fintech pembayaran  tidak  berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Kata Kunci: Inklusi Keuangan, Fintech , Pertumbuhan Ekonomi

## Pendahuluan
Inklusi keuangan pada beberapa tahun terakhir merupakan isu hangat yang menjadi topik utama pembahasan pada  berbagai  forum diskusi ekonomi di tingkat internasional.  Hal ini dikarenakan  inklusi  keuangan  dianggap  sebagai  solusi  untuk  mengatasi  masalah kemiskinan  dalam  suatu  perekonomian.  Inklusi  keuangan  didefinisikan  sebagai  proses untuk mempermudah akses, ketersediaan, dan penggunaan sistem keuangan formal untuk semua kalangan masyarakat dalam perekonomian (Sarma, 2008).  Dengan meningkatnya akses  masyarakat miskin terhadap  jasa  lembaga  keuangan  khususnya perbankan  maka kemungkinan terjadinya  masalah  keuangan  akan berkurang.  Selain  itu  dengan  semakin banyaknya masyarakat miskin yang  sebagian  besar  berada  di  pedesaan  tersentuh  oleh jasa  perbankan  maka  diharapkan  kesejahteraan  masyarakat  akan  meningkat  seiring peningkatan  produktivitas masyarakat miskin dalam konsumsi dan investasi dalam upaya peningkatan taraf hidup (Omar & Inaba, 2020).

## Gambar 1. Indeks Inklusi Keuangan Tahun 2020

## Sumber: (Nguyen,  2021)
Negara  berkembang tentu  memiliki lebih  banyak  hambatan  dan  tantangan  dalam  upaya meningkatkan inklusi keuangan dibanding negara maju dari sisi teknologi di jasa keuangan. Pada  grafik 1  menunjukkan  5  negara  berkembang  atau  dalam  istilah  baru  yang  sering digunakan lower  and  middle  income  country (IMF,  2021)  yang  memiliki  tingkat  inklusi keuangan tinggi dilihat dari nilai indeks lebih dari 0.5 terlepas dari statusnya sebagai negara berkembang.  Tingginya  tingkat  inklusi  keuangan  pada  negara-negara  tersebut mengindikasikan bahwa semakin banyak kalangan masyarakat yang sudah terjangkau oleh layanan jasa keuangan khususnya perbankan. Juga mengindikasikan bahwa layanan jasa keuangan  sudah  dapat  diakses  secara merata pada  berbagai  golongan  masyarakat baik itu masyarakat dengan  pendapatan  tinggi  maupun masyarakat miskin. Terciptanya inklusi keuangan  juga  merupakan  tujuan  kebijakan  pemerintah  dalam  upaya  stimulasi pertumbuhan  ekonomi  karena  peran  sektor  perbankan  dalam  meningkatkan    tingkat tabungan dengan menjangkau masyarakat luas, penyaluran kredit untuk investasi maupun
0,5977 0,8495
0,7444 0,5015 0,6187 Indonesia Thailand India Filipina Kamboja
konsumsi  sehingga  akan  berdampak  pada  pertumbuhan  ekonomi  lewat  kenaikan output/pdb negara tersebut (Ratnawati, 2020)
Selain dipengaruhi  oleh tingkat inklusi  keuangan, pertumbuhan ekonomi juga dipengaruhi oleh faktor teknologi. Menurut teori pertumbuhan ekonomi Solow, perkembangan teknologi akan berdampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi (Mankiw, 2016). Salah satu bentuk perkembangan teknologi  adalah  penggunaan  teknologi  keuangan. Fintech  atau teknologi keuangan  didefinisikan  sebagai  terobosan  baru  dalam  peningkatan  akses  pelayanan keuangan, mempermudah dan  mempercepat perputaran  uang  (INDEF, 2019). Pengguna Fintech hanya menggunakan aplikasi di ponsel, yang sudah  terhubung dengan akun bank masing-masing,  dan  internet  untuk  melakukan  transaksi.  Fintech  tidak  hanya mempermudah  proses  transaksi  melainkan  juga  menyediakan  jasa  yang  dimiliki  bank formal  seperti  penyaluran  kredit  dimana  Fintech  berperan  mempertemukan  antara lender/ pemberi peminjam dan borrower/ peminjam.(Harahap et al., 2017).
Gambar 2. Persentase jumlah Fintech di Indonesia

## Sumber: AFTECH
Grafik 2 di atas  menunjukkan persentase  jumlah Fintech di Indonesia  sebagai  salah  satu negara di Asia dengan tingkat inklusi keuangan tinggi pada tahun 2018. Model bisnis fintech paling  banyak ditempati  oleh  fintech pembayaran/ digital  payment sebanyak 39%  disusul dengan online  lending sebesar 24%. Peningkatan secara besar-besaran  juga terjadi pada dua model bisnis fintech ini dimana pembayaran digital pada tahun 2018 menghasilkan nilai transaksi sebesar Rp 47 triliun yang naik pada tahun 2020 sebesar 506% menjadi Rp 238 triliun.  Semakin  banyaknya  jumlah  dan  penggunaan  fintech  pembayaran  akan meningkatkan  produktivitas  dalam  perekonomian  melalui  peranan  fintech  pembayaran dalam mempermudah transaksi pembayaran (Harahap et al., 2017).
Penelitian  terdahulu  mengenai  pengaruh  inklusi  keuangan  dan  fintech  terhadap pertumbuhan ekonomi sudah pernah dilakukan sebelumnya Pada bagian inklusi keuangan,
Digital payment 39% Online Lending 24% Personal/financial planing 7% Crowdfunding 8% Agregator 11% Others 11%
terdapat  3  jenis  dimensi  yang  digunakan  untuk  menjelaskan  pengaruhnya  terhadap pertumbuhan  ekonomi, yaitu  dimensi  akses (access), dimensi  ketersediaan (availability) dan  dimensi  penggunaan (usage) (Sarma,  2008).  Pertama,  dimensi  akses  merupakan tingkat  penetrasi  perbankan  yang  menyatakan  perlunya  sistem  inklusi  keuangan  untuk menjangkau  sebanyak mungkin pengguna  jasa  layanan  perbankan.  Salah  satu  indikator dimensi  akses  adalah  kepemilikan  rekening  bank.  Semakin besar  penetrasi  perbankan pada  semua  kalangan  masyarakat  maka  akan  mendorong  penambahan  kepemilikan rekening bank baru.
Penelitian Sharma (2016) dan Ribaj & Mexhuani (2021) membuktikan bahwa dimensi akses yang  diwakili  oleh  indikator  kepemilikan rekening  bank baru  berdampak positif  terhadap pertumbuhan  ekonomi.  Kepemilikan  rekening  bank  baru  akan  diikuti  dengan  kenaikan tingkat  tabungan,  yang  berarti  kemampuan perbankan  dalam  menyalurkan  kredit  untuk investasi  pada  sektor  produksi  akan meningkat.  Peningkatan  Investasi  akan  berdampak pada peningkatan laju pertumbuhan ekonomi. Namun demikian penelitian Ratnawati (2020) menunjukkan hasil yang berbeda, dimana dimensi akses melalui jumlah rekening tabungan perbankan tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi negara berkembang di Asia dikarenakan indikator tersebut  tidak secara langsung  berpengaruh terhadap  pertumbuhan ekonomi.
Kedua,  dimensi  ketersediaan  berarti  inklusi  keuangan  harus  tersedia  secara  merata sehingga  mudah  diakses  oleh  penggunanya,  Jika  pada  dimensi  akses  menggunakan kepemilikan  rekening  tabungan  bank  sebagai  indikator  penetrasi  perbankan  maka pada dimensi ini dapat diukur menggunakan jumlah cabang bank atau jumlah ATM ( Automatics Teller  Machine ) yang tersedia  untuk memberikan layanan jasa  keuangan  (Sarma, 2008). Jumlah kantor cabang bank dan  jumlah  ATM berpengaruh  positif terhadap  pertumbuhan ekonomi  di  Indonesia  dan  di  ASEAN (Anwar  &  Amri,  2017,  Suidarma,  2019).  Semakin banyak ketersediaan kantor perbankan/jasa  keuangan ataupun ATM dalam suatu daerah, maka  semakin  mudah  dan  cepat  masyarakat  daerah  tersebut  dalam  penggunaan  jasa pelayanan  keuangan.  Selanjutnya,  terciptanya  inklusi  keuangan  melalui  dimensi ketersediaan  mendorong  dan  mempercepat perputaran  uang,  sehingga  mempengaruhi tingkat  konsumsi  pengguna  jasa  layanan  keuangan  yang  pada  akhirnya  berkontribusi positif  terhadap  PDB. Namun, pada  penelitian  yang dilakukan  di India  oleh  Iqbal  & Sami (2017) menunjukkan tidak adanya hubungan antara inklusi keuangan dimensi ketersediaan melalui indikator atm bank terhadap pertumbuhan ekonomi di India.
Ketiga, dimensi penggunaan  berarti penggunaan  jasa  layanan keuangan yang disediakan oleh bank. Dimensi penggunaan  menjadi penting  karena hanya dengan memiliki rekening bank  saja  belum  cukup  mencerminkan tingkat  inklusi  keuangan  masyarakat. Beberapa
negara menunjukkan adanya jumlah kepemilikan rekening bank yang tinggi  namun masih belum  optimal  dalam menggunakan  jasa  layanan  keuangan  yang ditawarkan  oleh  bank, sehingga  perlu  dilihat  dari  sisi  penggunaannya  melalui  jumlah  pinjaman  yang disalurkan oleh bank (Elaine et al., 2004). Jumlah pinjaman yang disalurkan bank umum berpengaruh positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara  dapat  dilihat  melalui  penelitian (Černohorský, 2017,  Sethi  &  Acharya, 2018).  Namun  demikian  penelitian  Febriaty  et  al (2020)  memberikan  hasil  yang  berbeda  dimana  dimensi  penggunaan  inklusi  keuangan dengan  indikator  pinjaman  yang  disalurkan  bank  umum  berpengaruh  secara  negatif terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
Disamping  tingkat  inklusi  keuangan,  kemajuan  teknologi  keuangan  atau  fintech  akan memberikan dampak  positif  pada  pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara    (Harahap  et  al. 2017, INDEF, 2019, Narayan, 2020).  Selain pengaruh positif dan signifikan, terdapat juga beberapa  penelitian  yang  menyatakan fintech  tidak  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan ekonomi antara  lain  penelitian  dilakukan di  China  menunjukkan tidak berpengaruh  pada wilayah barat China (Deng et al.,  2019), penelitian  di Indonesia  juga pada  tahun pertama perusahaan  fintech  didirikan  tidak  akan  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap pertumbuhan  ekonomi  (Narayan,  2020).  Perbedaan  hasil  pengaruh  fintech  terhadap pertumbuhan  ekonomi  juga  dapat  terjadi  apabila  terdapat  perbedaan  kondisi perekonomian,  penelitian  pada  negara-negara  APEC  menunjukkan  kontribusi  fintech terhadap  pembangunan  ekonomi  cenderung  tinggi  pada  negara  tingkat  perekonomian rendah  dan  cenderung  berkurang  pada  tingkat  perekonomian  sedang  dan  tinggi (Khiewngamdee & Yan, 2019)
Melihat  hubungan  antara  inklusi  keuangan, fintech dengan  pertumbuhan  ekonomi, maka perlu dipahami dan dilakukan penelitian  mengenai  seberapa besar  pengaruh tiap  dimensi inklusi  keuangan  dan  fintech  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Terdapat  beberapa penelitian  mengenai  hubungan  antara  inklusi  keuangan  dengan  pertumbuhan  ekonomi, dan  juga  fintech  terhadap  pertumbuhan  ekonomi,  tetapi  belum  ada  yang  membahas tentang  seberapa  besar  pengaruh  tiap  dimensi  inklusi  keuangan  (dimensi  akses:  jumlah rekening  tabungan  tabungan  ;  dimensi  ketersediaan;  jumlah  cabang  bank  ;  dimensi penggunaan:  jumlah pinjaman  yang disalurkan  bank umum) dan  fintech (jumlah transaksi fintech pembayaran) terhadap pertumbuhan  ekonomi di negara berkembang di Asia yang memiliki inklusi keuangan tinggi (Indonesia,  Thailand, Filipina, India dan Kamboja). Adapun hipotesis  dalam penelitian  ini adalah sebagai berikut:
H 1 : Dimensi akses berpengaruh  secara positif terhadap Pertumbuhan Ekonomi
H 2 : Dimensi ketersediaan berpengaruh secara positif terhadap Pertumbuhan Ekonomi

## H
3 : Dimensi Penggunaan berpengaruh  terhadap Pertumbuhan Ekonomi
H 4 : Fintech pembayaran berpengaruh secara positif terhadap Pertumbuhan Ekonomi

## Metode
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  data  sekunder.  Obyek penelitian  yang  digunakan  adalah  negara  berkembang  di  Asia  dengan  indeks  inklusi keuangan tinggi ( Indonesia, India, Thailand, Filipina dan Kamboja) . Variabel penelitian yang dipakai  dalam  penelitian  ini  adalah  pertumbuhan  ekonomi  dengan  (Growth)  sebagai dependent  variabel sedangkan  kepemilikan  rekening  tabungan  bank  (Account),  kantor cabang  bank  (Branch 2 ),  jumlah  pinjaman  yang  disalurkan  bank  umum  (Loan),  fintech pembayaran (Fint), sebagai independent  variabel . Data-data  yang digunakan  merupakan data panel  periode 2015-2019  yang diperoleh  dari International  Monetary Fund (IMF) dan World Bank .
Penelitian  ini  menggunakan  teknik analisis  regresi  data  panel.  Dalam regresi  data  panel terdapat  tiga  macam model, yaitu common  effect, fixed  effect dan random  effect  model . Dalam pemilihan  model terbaik,  dilakukan uji terlebih  dahulu,  yaitu uji  Chow, uji  lagrange multiplier  dan  Uji Hausman (Gujarati,  2015) Berdasarkan  hasil  uji  Chow (tabel  1) dan  Uji Hausman (tabel 2), nilai Cross-section F, Cross-section Chi-square dan nilai Cross-section random terbukti  lebih  kecil dari tingkat  signifikansi  1  persen.  Hal  ini  menunjukkan bahwa model data panel yang terbaik untuk penelitian  ini adalah Fixed Effect Model.
Tabel  1. Uji Chow  test
Test  cross-section f ixed ef fects Effects  Test Statistic d.f. Prob. Cross-section  F 6.376790 (4,16) 0.0029*** Cross-section  Chi-square 23.831930 4 0.0001*** Catatan:  *** tingkat signif ikansi 1 persen. Tabel  2. Uji Hausman Test  cross-section random ef f ects Test  Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section  random 25.507159 4 0.0000***
Catatan:  *** tingkat signif ikansi 1 persen.
Fixed  Effect  Model (FEM) dapat  dianggap  bahwa  koefisien  slope  tetap  namun  terdapat perbedaan intersepnya. Dalam model ini, FEM dapat digunakan untuk menggolongkan efek yang  berbeda  antar  individu  yang  terletak  di  dalam  intersep  (van  Oordt,  2019).  Model regresi  data  panel  FEM  untuk  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia  dirumuskan  sebagai berikut:
𝐺𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ 𝑖𝑡 =   (𝛼 0𝑖 + 𝜇 0𝑖 )  +   ∑ 4 𝑧=1 𝛽 𝑧 𝑋 𝑧𝑖𝑡 +  𝜀 𝑖𝑡 1

## Di mana:
𝜇 0𝑖 = Random Constanta
𝜀 𝑖𝑡 = komponen error

## Hasil dan Diskusi
Setelah  lolos  dalam  uji  asumsi  klasik  (uji  normalitas,  uji  multikolinearitas  dan heteroskedastisitas)  dan  terpilihnya model FEM sebagai  model paling  cocok, maka tahap berikutnya melakukan uji hipotesis  (uji F secara simultan dan uji t secara parsial) terhadap Fixed Effect Model.
Tabel  3. Regresi  Fixed  effect  Model
Variabel  Terikat:  Growth Variabel  Bebas Koefisien Robust  St. Error t-statistic Prob. C 13.40072 3.955975 3.387463 0.0054*** Account -0.000992 0.001328 -0.746896 0.4695 Branch -1.174467 0.300173 -3.912635 0.0021*** Loan 0.141566 0.040739 3.474979 0.0046*** Fint 0.002195 0.014832 0.147956 0.8848 R-squared 0.937892 F-statistic 15.10105 Adjusted R-squared 0.875785 Prob(F-statistic) 0.000020*** Durbin-Watson  stat 2.300712
Catatan:  *** tingkat signif ikansi 1 persen.
Hasil regresi fixed effect model pada Tabel 3 menunjukkan bahwa variabel-variabel bebas (jumlah  rekening  tabungan  bank  umum  (Account),  jumlah  kantor  cabang  bank  umum (Branch), jumlah  pinjaman  yang  disalurkan  bank  umum (Loan)  dan  fintech  pembayaran (Fint))  secara  simultan  terbukti  signifikan  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia,  India,  Thailand,  Filipina  dan  Kamboja  pada  tahun  2015-2019  pada  tingkat signifikansi 1 persen  (1%). Kemudian, nilai  koefisien determinasi R-squared sebesar  0.94 mengindikasikan  kemampuan variabel  bebas  dalam  menjelaskan  variasi  dalam  variabel terikat  sebesar  94%,  sedangkan  sisanya  sebesar  6%  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  lain diluar model.
Hasil  regresi fixed  effect  model pada  Tabel  3  menunjukkan bahwa  variabel  kepemilikan rekening tabungan pada bank umum (Account) terbukti tidak berpengaruh secara signifikan pada tingkat signifikansi 1 persen (1%) terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia, India, Thailand,  Filipina  dan  Kamboja  pada  tahun  2015-2019.  Hal  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  oleh  (Sharma,  2016,  Anwar  &  Amri,  2017,  Ribaj  &  Mexhuani,  2021)  yang membuktikan bahwa  jumlah rekening tabungan berpengaruh secara positif  dan signif ikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Hal  ini  mengindikasikan  jumlah  kepemilikan  rekening  tabungan  bank  umum  sebagai indikator  dimensi  akses  dirasa  masih  belum  dapat  mewakilkan tingkat  inklusi  keuangan negara  terpilih,  sejalan  dengan  penelitian  Elaine  et  al.,  (2004)  yang  menyatakan kepemilikan  rekening  bank  masih  belum  cukup  untuk  menggambarkan  tingkat  inklusi keuangan  pada  suatu  negara.  Hal  ini  diduga  bahwa  satu  orang  penduduk  bisa  memiliki lebih  dari  1  rekening  sehingga  meskipun  kepemilikan  jumlah  rekening  bank  itu  banyak namun  belum  mengindikasikan  tingkat  inklusi  keuangan  yang  tinggi  terlebih  jika  orang tersebut  hanya  memiliki rekening  tapi  tidak  menggunakan  jasa  layanan  keuangan  yang disediakan.
Hasil penelitian  ini sesuai dengan penelitian  oleh Ratnawati (2020) yang juga menunjukkan tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara jumlah kepemilikan rekening tabungan bank umum sebagai  indikator dimensi  akses inklusi  keuangan terhadap  pertumbuhan  ekonomi dikarenakan tidak terdapat dampak secara langsung antara kepemilikan rekening tabungan bank umum terhadap PDB sebagai indikator pertumbuhan ekonomi.
Variabel jumlah kantor cabang bank umum (Branch) terbukti berpengaruh secara signifikan dengan  arah  negatif  pada  tingkat  signifikansi  1  persen  (1%)  terhadap  pertumbuhan ekonomi di Indonesia, India, Thailand, Filipina dan Kamboja pada tahun 2015-2019.  Hal ini tidak  sejalan  dengan  penelitian  oleh    (Suidarma  2019;  Anwar  &  Amri,  2017)  yang menyatakan jumlah kantor cabang bank berpengaruh secara positif terhadap pertumbuhan ekonomi.
Gambar 3. Trendline kantor cabang bank umum dan pertumbuhan ekonomi di India
Sumber: IMF & World Bank
India merupakan salah satu negara dengan dimensi ketersediaan inklusi keuangan tertinggi dibanding  4  negara  subjek  penelitian  lainnya  yaitu  Indonesia,  Thailand,  Filipina  dan Kamboja. Pada Grafik 3 diatas dapat dilihat garis tren ( trendline) jumlah kantor cabang bank umum dan pertumbuhan ekonomi di India yang menunjukkan arah trend yang berbanding
2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9
Jumlah Kantor cabang bank umum
Pertumbuhan Ekonomi
terbalik  dimana  jumlah  kantor  cabang  bank  terus  naik  sepanjang  tahun  2015-2019 sedangkan  pertumbuhan  ekonomi menunjukkan tren  penurunan  pada  tahun  2015-2019. Data  tersebut  sejalan  dengan  hasil  penelitian  ini  dimana  bertambahnya  jumlah  kantor cabang  bank  umum akan  berpengaruh  secara  negatif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi/ menyebabkan turunnya pertumbuhan ekonomi.
Pengaruh  negatif  antara  kantor  cabang  bank  umum dan  pertumbuhan  ekonomi  diduga dapat  terjadi  karena  kinerja  cabang  bank  umum yang  masih  kurang  efisien.  (Bernini  & Brighi,  2018)  menyatakan ekspansi  perbankan/ penambahan  jumlah  cabang bank hanya akan berdampak negatif terhadap  efisiensi kinerja pada bank karena tingginya biaya yang diperlukan  untuk  investasi  dalam  modal  manusia  maupun  fisik  pada  tiap  penambahan cabang bank baru tidak disertai  dengan tingkat pemasukan/ revenue yang sepadan. Selain karena  tingginya  biaya  yang  diperlukan  untuk  investasi  modal  manusia  dan  fisik,  tidak efisiennya  kinerja  perbankan  juga  dapat  terjadi  dikarenakan  kurangnya  inovasi  dalam produk jasa  layanan  perbankan.  Bank yang  masih belum  mengimplementasikan internet banking ataupun  memiliki agen  bank akan memiliki efisiensi  kinerja yang rendah  dimana internet banking dapat meningkatkan efisiensi penggunaan  jasa layanan keuangan karena mudah dan cepat dan dapat tersedia dimanapun, agen perbankan juga dapat mengurangi biaya/ cost karena pembayarannya hanya berupa komisi per transaksi tidak seperti pegawai bank pada  umumnya. Tidak efisiennya  kinerja cabang  bank akan berdampak pada  tidak sehatnya  sistem  keuangan  sehingga  mengganggu  perekonomian,  terlebih  kurangnya inovasi dalam produk keuangan yang ditawarkan akan mengurangi minat masyarakat untuk menabung sehingga  menghambat fungsi intermediasi bank untuk menyalurkan dana pada pihak yang membutuhkan. (Takbiri et al., 2015)
Hasil regresi fixed effect model pada Tabel 3 menunjukkan bahwa variabel jumlah pinjaman yang disalurkan  oleh  Bank Umum (Loan) berpengaruh  secara signifikan dan  positif pada tingkat  signifikansi  1  persen  (1%)  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia,  India, Thailand,  Filipina  dan  Kamboja pada tahun  2015-2019  dengan  nilai  koefisien 0.142  yang menunjukkan  setiap  1  persen  kenaikan  pinjaman  yang  disalurkan  oleh  bank  akan meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  sebesar  0.142  persen.  Hal  ini  sejalan  dengan peneli tian oleh (Bigirimana & Hongyi 2018, Sethi & Acharya 2018, Černohorský, 2017) yang menyatakan jumlah pinjaman bank berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi.
Jumlah  pinjaman  yang  disalurkan  bank  umum  sebagai  indikator  dimensi  penggunaan dirasa penting untuk menciptakan tingkat inklusi keuangan yang tinggi  pada suatu negara. Seperti dipaparkan sebelumnya dimensi penggunaan diperlukan untuk melihat secara lebih lanjut  tingkah  laku masyarakat yang sudah  memiliki akses terhadap  bank, karena hanya
dengan  memiliki akses  / rekening  bank dirasa  masih kurang untuk melihat  tingkat inklusi keuangan pada suatu negara (Elaine et al., 2004).
Sethi  &  Acharya (2018)  juga  menyatakan bahwa  jumlah  pinjaman  yang  disalurkan  bank umum  dapat  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara.  Penyaluran pinjaman oleh bank kepada masyarakat yang membutuhkan diduga dapat berdampak pada berbagai hal, dengan pinjaman dana oleh bank masyarakat yang kekurangan modal dapat memulai usaha  baru  ataupun  memperluas usaha  yang sudah  ada  sebelumnya  sehingga berpengaruh terhadap sektor riil. Pinjaman yang disalurkan bank umum juga dapat berguna bagi pemenuhan konsumsi masyarakat miskin yang sebelumnya tidak dapat terpenuhi lalu melalui  dana  pinjaman  yang  disalurkan  bank  umum sehingga  akhirnya  dapat  terpenuhi yang  pada  akhirnya  berpengaruh  terhadap  permintaan  produksi  barang  maupun  jasa sehingga  dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi suatu negara.
Namun  demikian  Fintech  Pembayaran  (Fint)  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  pada tingkat  signifikansi  1  persen  (1%)  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia,  India, Thailand,  Filipina  dan  Kamboja  pada  tahun  2015-2019.  Hal  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  (Harahap et  al., 2017,  Sadigov et  al.,  2020,  Narayan 2020)  yang menyatakan fintech  pembayaran  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Fintech  dapat berperan  sebagai  inovasi  baru dalam sistem  keuangan diharapkan  dapat berperan  untuk mempermudah  akses  layanan  keuangan  masyarakat  melalui  perkembangan  teknologi untuk  menjangkau  masyarakat-masyarakat  yang  masih  belum  terjangkau  layanan keuangan konvensional, namun pada penelitian ini masih belum ditemukan hasil pengaruh signifikan  dari  implementasi  fintech pembayaran terhadap  pertumbuhan  ekonomi.   Hasil pada  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  oleh  Khiewngamdee  &  Yan  (2019)  yang menyatakan  tidak  terdapat  pengaruh  antara  fintech  pembayaran  dan  pertumbuhan ekonomi suatu negara. Hal ini diduga dapat terjadi jika penerapan fintech pembayaran pada sektor produksi masih belum optimal sehingga tidak dapat mendorong produktivitas tenaga kerja  dan  tidak  dapat  menarik minat  pengguna  untuk  melakukan transaksi  lewat  fintech pembayaran. Penyebab lain diduga masih banyak masyarakat dan pelaku usaha yang tidak menggunakan  fintech yang  kemungkinan disebabkan  karena  ketidaktahuan akan  fintech tersebut.

## Kesimpulan
Temuan atas penelitian  ini dimana dimensi ketersediaan  dan dimensi  penggunaan  dalam inklusi  keuangan  terbukti  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  ekonomi,  mempunyai implikasi bahwa dalam rangka mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan maka pemerintah  dapat  memberikan kemudahan persyaratan pinjaman  dan  pemberian subsidi
bunga  bagi  pelaku  usaha,  sehingga  akan  mendorong  investasi  dan  meningkatkan kesempatan kerja.  Terkait fintech pembayaran tidak berpengaruh  secara  signifikan yang diduga  karena belum  optimalnya pemanfaatan fintech oleh masyarakat maka pemerintah melalui lembaga terkait misal Indonesia  dengan  OJK untuk melakukan sosialisasi  tentang fintech kepada masyarakat sehingga akan meningkatkan literasi keuangan dan juga inklusi keuangan.
Adapun  keterbatasan  dalam  penelitian  ini  adalah  hanya  menggunakan  satu  indikator  di setiap  dimensi  dalam  inklusi  keuangan.  Diharapkan  penelitian  selanjutnya  dapat menggunakan semua indikator di setiap dimensi inklusi keuangan.

## Referensi
Anwar, K., &  Amri. (2017).  Pengaruh  Inklusi  Keuangan  Terhadap  PDB Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa , 2 (3), 454 –462. https://doi.org/10.1111/cup.
Bernini,  C., & Brighi,  P. (2018). Bank branches  expansion,  efficiency and local economic growth.
Regional Studies , 52 (10), 1332 –1345. https://doi.org/10.1080/00343404.2017.1380304
Bigirimana, M., & Hongyi, X. (2018). Research on Relationship  between Financial Inclusion and  Economic  Growth  of  Rwanda:  Evidence  from  Commercial Banks  with  ARDL Approach. INTERNATIONAL  JOURNAL  OF  INNOVATION  AND  ECONOMIC DEVELOPMENT , 4 (1), 7 –18. https://doi.org/10.18775/ijied.1849-7551- 7020.2015.41.2001
Černohorský,  J.  (2017).  Druhy  bankovních  úvěrů  a  jejich  vliv  na  vývoj  ekonomiky: Případová  studie  České  republiky. E  a  M:  Ekonomie  a  Management , 20 (4),  34 –48. https://doi.org/10.15240/tul/001/2017-4-003
Deng, X., Huang, Z., & Cheng, X. (2019). FinTech and sustainable  development: Evidence from  China  based on  P2P data. Sustainability  (Switzerland) , 11 (22). https://doi.org/10.3390/su11226434
Elaine,  K.,  Adele,  A.,  &  Odile,  P.  (2004).  Policy  level  response  to  financial  exclusion  in developed  economies :  lessons  for  developing  countries. Personal  Finance , September .
Fisabilillah,  L.  W.  P.,  &  Hanifa,  N.  (2021).  Analisis  pengaruh  fintech  lending  terhadap perekonomian  Indonesia. Indonesian  Journal  of  Economics,  Entrepreneurship,  and Innovation , 1 (3), 154 –159. https://doi.org/10.31960/ijoeei.v1i3.866
Gujarati, D. (2015). Basic Econometrics (Second). PALGRAVE.
Harahap, B. A., Idham, P. B., Kusuma, A. C. M., & Rakhman, R. N. (2017). Perkembangan Financial  Technology  Terkait  Central  Bank  Digital  Currency  (CBDC)  Terhadap Transmisi Kebijakan Moneter Dan Makroekonomi. Bank Indonesia , 2 , 1 –80.
IMF. (2021). REAL GDP GROWTH .
INDEF,  &  Indoensia,  A.  F.  (2019).  Studi  Dampak  Fintech  P2P  Lending  terhadap Perekonomian Nasional. Institute for Development of Economics and Finance , 1 –13. Iqbal,  B. A., & Sami, S. (2017).  Role of banks in  financial inclusion  in India. Contaduria y Administracion , 62 (2), 644 –656. https://doi.org/10.1016/j.cya.2017.01.007
Khiewngamdee,  C.,  &  Yan,  H.  D.  (2019).  The  Role  of  Fintech  E-payment  on  APEC
Economic  Development. Journal  of  Physics:  Conference  Series , 1324 (1),  1 –9. https://doi.org/10.1088/1742-6596/1324/1/012099
Mankiw, N. G. (2016). Macroeconomics (Ninth Edit). https://www.ptonline.com/articles/how- to-get-better-mfi-results
Narayan,  S.  W.  (2020).  Does  fintech  matter  for  Indonesia’s  economic  growth? Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan , 22 (4), 437 –456.
https://doi.org/10.21098/bemp.v22i4.1237
Nguyen,  T.  T.  H.  (2021).  Measuring  financial  inclusion:  a  composite  FI  index  for  the developing  countries. Journal  of  Economics  and  Development , 23 (1),  77 –99. https://doi.org/10.1108/jed-03-2020-0027
Omar,  M.  A.,  &  Inaba,  K.  (2020).  Does  financial  inclusion  reduce  poverty  and  income inequality  in  developing  countries?  A  panel  data  analysis. Journal  of  Economic Structures , 9 (1). https://doi.org/10.1186/s40008-020-00214-4
RATNAWATI, K. (2020). The Impact of Financial  Inclusion on Economic Growth, Poverty, Income  Inequality,  and  Financial  Stability  in  Asia. The  Journal  of  Asian  Finance,
Economics and Business , 7 (10), 73 –85. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no10.073
Ribaj, A., & Mexhuani, F. (2021). The impact of savings on economic growth in a developing country (the  case of Kosovo). Journal of Innovation  and  Entrepreneurship , 10 (1),  1 – 13. https://doi.org/10.1186/s13731-020-00140-6
Sadigov,  S.,  Vasilyeva,  T.,  &  Rubanov,  P.  (2020).  Fintech  in  Economic Growth:  Cross- Country Analysis. 55 Th International  Scientific Conference on Economic and Social Development-Baku , 729 –739.
Sarma, M. (2008). Index of Financial Inclusion . 215 , 467 –478.  https://doi.org/10.1007/978- 81-322-1650-6_28
Sethi,  D., &  Acharya, D.  (2018).  Financial  inclusion  and  economic growth  linkage:  some cross  country  evidence. Journal  of  Financial  Economic  Policy , 10 (3),  369 –385. https://doi.org/10.1108/JFEP-11-2016-0073
Sharma, D. (2016). Nexus between financial inclusion and economic growth: Evidence from the  emerging  Indian  economy. Journal  of  Financial  Economic  Policy , 8 (1),  13 –36. https://doi.org/10.1108/JFEP-01-2015-0004
Suidarma, M. (2019). The nexus between financial inclusion, trade and economic growth in
Africa? Journal of Economy Policy , 12 (3), 266 –275.
https://doi.org/10.1080/19186444.2020.1742065
Takbiri,  O.,  Mohammadi,  M.,  &  Naderi,  B.  (2015).  The  efficiency  of  bank  branches.
Management Science Letters , 5 , 1111 –1116.
https://doi.org/10.5267/j.msl.2015.10.003
van  Oordt,  M.  (2019).  A  Summary of  Introductory  Econometrics By  Wooldridge. SSRN Electronic Journal , January 2015 . https://doi.org/10.2139/ssrn.3401712