Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.20, No.3 September 2016, hlm. 479–486 Terakreditasi SK. No. 040/P/2014 http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jkdp
Korespondensi dengan Penulis: M. Nur Rianto Al Arif, HP +62818118746 e-mail: nur.rianto@uinjkt.ac.id

## TIPE PEMISAHAN DAN PENGARUHNYA TERHADAP LABA PADA BANK UMUM SYARIAH HASIL PEMISAHAN

## M. Nur Rianto Al Arif, Ismawati  Haribowo
UIN Syarif Hidayatullah Jakarta – Indonesia

## Abstract
The Islamic banking spin-off according to the Act No. 21 years 2008 can take two spin-off’s type such asspinoff that using acquisition, convert, merger and spinoff; and; pure spinoff.The aim of this research is to analyze if there is a difference  between the spinoff’s type and profit at spinoff’s bank. This research is using panel regression with random effect. The result shows there is no difference between type of spinoff and operational profit at spinoffs bank. This result implies that the spinoff type is decided according the business strategy that are going to choose by the parent’s bank. There are a lot of factors that are going to be considered to choose the spinoff’s type for separate the Islamic business unit from its parent’s bank.
Keywords: spinoff’s type; profit; panel regression; Islamic bank

## PENDAHULUAN
Perkembangan industri perbankan syariah di Indonesia cukup pesat, terutama setelah lahir- nya Undang-undang No. 21 tahun 2008 tentang Perbankan  Syariah.  Jika  merujuk  pada  data  per Desember  2014  telah  terdapat  12  Bank  Umum Syariah,  22  Unit  Usaha  Syariah,  dan  163  BPRS. Apabila sebelum tahun 2008 terlihat bahwa jumlah Bank  Umum  Syariah  hanya  sebanyak  3  bank, namun  setelah  lahirnya  Undang-undang  ini mampu menambah jumlah bank umum syariah cukup signifikan.
Untuk  mengembangkan  industri  perbankan syariah di Indonesia, Bank Indonesia telah menyu- sun  cetak  biru pengembangan  industri  perbankan syariah  pada tahun  2002  dan  edisi revisinya  pada tahun 2005-2006 (Ismal, 2011). Selain itu, Bank Indo- nesia  bekerjasama  dengan  seluruh  pemangku  ke- pentingan di industri perbankan syariah menyusun suatu program akselerasi pada tahun 2007-2008, di- mana program ini berkonsentrasi pada pencapaian pangsa  pasar  sebesar  5%  pada  akhir  tahun  2008. Tabel 1.2. menunjukkan pada akhir tahun 2008, pen- capaian  pangsa  pasar hanya  mencapai  2.10%  saja. Belum  tercapainya  target ini  menjadikan  Bank  In-

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 20, No.3, September 2016: 479– 486
donesia mengubah target pangsa pasar pada akhir tahun 2009 diharapkan pangsa pasar telah mencapai 3.5%,  dan pada  akhir tahun  2010 telah  mencapai 4.75% (Ismal, 2011). Namun, sampai dengan akhir tahun  2014,  target  pangsa  pasar  sebesar  5%  pun belum tercapai, sehingga memunculkan istilah “five percent trap ” di kalangan industri perbankan syariah atas  belum  tercapainya  target  tersebut.
Salah  satu  hal  penting  yang  terdapat  pada Undang-undang ini adalah terdapatnya pasal yang mengatur mengenai pemisahan unit usaha syariah menjadi bank umum syariah, hal ini sebagaimana yang diatur dalam Pasal 68 ayat 1. Hal ini kemu- dian  diperkuat  dengan  terbitnya  Peraturan  Bank Indonesia No. 11/10/PBI/2009.Terdapat dua pen- dekatan pemisahan unit usaha syariah yang dapat dilakukan,  yaitu:  pertama,  menggunakan  badan hukum yang sudah ada, dimana pada pendekatan ini bank umum konvensional yang telah memiliki UUS mengakuisisi bank yang relatif kecil kemudian mengkonversinya  menjadi  syariah  kemudian memisahkannya  serta  menggabungkan  UUS-nya dengan bank yang baru dikonversi tersebut. Bank
Umum Syariah  (BUS) pendekatan  pertama ialah: BRI  Syariah,  Bukopin  Syariah,  BTPN  Syariah. Kedua ,  menggunakan  badan  hukum  yang  baru, dimana  pada  pendekatan  kedua  ini  bank  umum konvensional  melakukan  pemisahan  atas  UUS yang  dimiliki,  kemudian  UUS  tersebut  dijadikan Bank  Umum  Syariah  (BUS)  tersendiri  –hal  ini dikenal sebagai pemisahan murni-, yaitu BNI Sya- riah  dan  Bank  Jabar Banten  Syariah.  Kedua  pen- dekatan secara umum dapat terlihat pada Tabel 2.
Pada tahun  2008 – 2014  Banyak perbankan syariah berbentuk Unit Usaha Syariah (UUS) mela- kukan spin off (memisahkan diri dari bank Induk) dengan  membentuk  Bank  Umum  Syariah  (BUS) dengan alasan ingin memajukan perbankan syariah dan  lebih  independen  dalam  melakukan  mana- jemen diri. Dari lima Bank Umum Syariah (BUS) hasil pemisahan, yang lahir murni melalui proses pemisahan unit usaha syariah adalah BNI Syariah dan  Bank  Jabar  Banten  Syariah,  sedangkan  BUS lainnya banyak muncul melalui proses akuisisi dan konversi.
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Perbankan Syariah Bank Umum Syariah 3 3 5 6 11
11 11 11 12 Unit Usaha Syariah 20 26 27 25
23 24 24 23 22 BPRS 105 114 131 138
150
154 158 163 163 Jumlah Kantor Bank Umum Syariah 349 401 581 711 1,215 1,349 1,745 1,998  2,151 Unit Usaha Syariah 183 196 241 287 262 300 517 590 320 BPRS 105 185 202 225 286
362 401 402 439 Tabel 1. Jaringan Perbankan Syariah
Sumber:  Statistik  Perbankan  Syariah,  Bank  Indonesia
No Bank Tahun Spin-off Bentuk 1 Bank Syariah BRI 2008 Akuisisi dan konversi 2 Bank Syariah Bukopin 2008 Akuisisi dan konversi 3 Bank Jabar Banten Syariah 2010 Pemisahan murni 4 BNI Syariah 2010 Pemisahan murni 5 Bank BTPN Syariah 2014 Akuisisi dan konversi
Tabel 2. Bank Hasil Pemisahan Pasca UU No. 21/2008
Sumber:  Statistik  Perbankan  Syariah,  Bank  Indonesia

## Tipe Pemisahan dan Pengaruhnya terhadap Laba pada Bank Umum Syariah Hasil Pemisahan
M. Nur Rianto Al Arif & Ismawati Haribowo
Jika merujuk pada kriteria pada UU No. 21 tahun  2008  pasal  68  ayat  1,  sembilan  BUS  hasil pemisahan  tersebut  belum  ada  satupun  yang memenuhi kriteria wajib pisah. Suatu UUS wajib pisah jika aset (UUS) telah mencapai 50% aset bank induknya atau 15 tahun setelah UU No. 21 tahun 2008  diperundangkan.  Oleh  karenanya  dapat dibilang pemisahan yang dilakukan ialah pemisahan yang prematur (premature spin-off), karena sebenar- nya belum memenuhi kriteria sebagaimana yang terdapat dalam UU No. 21 tahun 2008 pasal 68 ayat 1.Al Arif (2015) menunjukkan bahwa kebijakan pe- misahan  justru  berdampak  pada  menurunnya tingkat efisiensi pada industri perbankan syariah. Al  Arif  (2015)  menunjukkan  bahwa  kebijakan pemisahan  tidak  berpengaruh  terhadap  jumlah pembiayaan  pada  bank  umum  syariah  hasil  pe- misahan. Hamid (2015) menunjukkan bahwa kebi- jakan  pemisahan  yang  dilakukan  mampu  me- ningkatkan profitabilitas pada bank umum syariah hasil pemisahan.
Terkait dengan pendekatan atau tipe dalam pemisahan unit usaha syariah menjadi bank umum syariah,  Rizqullah  (2013)  dalam  kajian  yang dilakukan menunjukkan bahwa metode pemisahan unit  usaha  syariah  menjadi  bank  umum  syariah yang paling baik ialah dengan membentuk badan/ perusahaan  baru  atau  dengan  cara  melakukan pemisahan murni karena tipe pemisahan ini lebih praktis  dibandingkan  dengan  pemisahan  meng- gunakan  badan  hukum  yang  sudah  ada.  Urutan alternatif  pendirian  berikutnya  ialah  pemisahan dengan menggunakan badan hukum yang sudah ada. Oleh karenanya penelitian ini memiliki tujuan untuk melakukan suatu analisis empiris apakah tipe pemisahan yang dipilih oleh bank umum syariah hasil pemisahan akan berdampak pada jumlah laba operasionalnya. Selain itu penelitian ini akan ber- manfaat bagi penentuan keputusan unit usaha sya- riah yang akan melakukan pemisahan.

## METODE
Untuk  menjawab tujuan  dari penelitian  ini yaitu untuk menganalisis pengaruh tipe pemisahan
terhadap laba bank umum syariah hasil pemisahan akan dipergunakan regresi panel. Tahapan dalam melakukan  regresi  panel  yang  dilakukan  dalam penelitian ini ialah sebagai berikut (Nachrowi dan Usman, 2006):
1. Melakukan  estimasi  dengan  menggunakan model  efek  tetap.
2. Melakukan  uji  Chow  untuk  memilih  antara model pooled ordinary least square (PLS) dengan MET.  Pengujian  menggunakan  uji  chow didasarkan pada hipotesis
H 0 = intersep konstan pada setiap i dan t H 1 = intersep tidak konstan pada setiap i dan t Jika nilai F-test maupun chi-square signifikan, maka  H 0 ditolak  sehingga  model  efek  tetap lebih baik dibandingkan dengan model PLS.
3. Melakukan uji Hausman untuk memilih antara model  efek  tetap  dengan  model  efek  acak. Adapun hipotesis yang diuji ialah:
H 0 = random effect (individual effect uncorelated)
H 1 = fixed  effect
Apabila nilai uji Hausman signifikan, maka H 0 ditolak sehingga model efek tetap (fixed effect) lebih  baik  jika  dibandingkan  dengan  model efek acak (random effet).
Adapun data laporan keuangan yang diper- gunakan  ialah  data  kuartal  dari  Kuartal  II  tahun 2010 sampai dengan kuartal II tahun 2015. Jumlah bank yang diobservasi ialah sebanyak empat bank umum  syariah  hasil  pemisahan,  yaitu  Bank  BNI syariah, Bank BRI syariah, Bank Bukopin syariah, dan Bank BJB Syariah. Alasan mengapa hanya em- pat bank ini saja yang dipilih, karena faktor keter- sediaan  data  yang  memadai,  selain  itu  keempat bank ini telah cukup lama telah menjadi Unit Usaha Syariah (UUS).
Untuk mengukur pengaruh tipe pemisahan terhadap jumlah laba operasional pada bank umum syariah  hasil  pemisahan  akan  mempergunakan

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 20, No.3, September 2016: 479– 486
variabel dummy. Selain variabel dummy dimasuk- kan pula faktor internal berupa variabel dana pihak ketiga dan nilai efisiensi (rasio BOPO), serta faktor eksternal  berupa  tingkat  inflasi,  tingkat  bunga bank konvensional, dan tingkat pertumbuhan eko- nomi. Persamaan regresi yang diajukan pada pene- litian  ini  untuk  mengukur  dampak  kebijakan pemisahan terhadap jumlah laba ialah:
Laba it =  +  1 D_spinoff it +  2 DPK it + 
3 BOPO it +  4 Laba it +  5 Marjin it +  6 NPF it +  it ...............................................................(1)
Dimana:
Laba it : laba bank umum syariah hasil pemisahan D_spinoff it : dummy bentuk spin-off Dimana
: 0 = akuisisi dan konversi;
1 = pemisahan murni
DPK it
: dana pihak ketiga bank umum syariah
hasil pemisahan Pemb it : jumlah penyaluran pembiayaan bank umum syariah hasil pemisahan
BOPO it : rasio efisiensi bank umum syariah hasil pemisahan
Marjin it : tingkat ekuivalen marjin deposito bank umum syariah hasil pemisahan
NPF t : tingkat pembiayaan bermasalah

## HASIL
Dalam menganalisis hasil yang didapat pada penelitian  ini,  ada  beberapa  tahapan  yang  harus dilakukan. Hal yang pertama dilakukan ialah mela- kukan estimasi dengan menggunakan pooled least square. Kemudian dilanjutkan dengan regresi de- ngan model efek tetap. Setelah itu akan dilanjutkan dengan melakukan uji Chow untuk melihat apakah model yang baik apakah model PLS ataukah model efek tetap.  Apabila model  yang baik  ialah model efek tetap, maka estimasi akan dilanjutkan dengan menggunakan efek acak, dan melakukan uji Haus-
man untuk melihat apakah model yang terbaik apa- kah model dengan efek tetap ataukah dengan efek acak.

## Tabel 3. Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: HASIL_LABA
Test period fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Period F 1.669180 (20,57) 0.0674 Period Chi-square 38.724967 20 0.0072
Hasil uji Chow pada Tabel 3 menunjukkan bahwa hipotesis H 0 , yaitu intersep konstan pada setiap i dan t ditolak. Hasil uji Chow yang menolak hipotesis  nol  menunjukkan  bahwa  penggunakan regresi panel dengan model  efek tetap lebih baik dibandingkan dengan model pooled least square.

## Tabel 4. Hasil Uji Haussman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: HASIL_LABA Test period random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Period random 3.975631 6 0.6800
Kemudian hasil uji Hausman menunjukkan bahwa hipotesis H 0 tidak dapat ditolak. Hasil uji Hausman yang tidak menolak  hipotesis non me- nunjukkan dalam penelitian ini penggunaan regresi panel dengan model efek acak lebih baik daripada model  efek  tetap.  Oleh  karenanya  yang  terbaik dalam penelitian  ini ialah regresi  panel menggu- nakan model efek acak.
Hasil  estimasi  dengan  menggunakan  efek acak menunjukkan pula bahwa tidak ada pengaruh antara  tipe  pemisahan  dengan  jumlah  laba  ope- rasional di bank umum syariah hasil pemisahan. Hal ini memperlihatkan bahwa tipe pemisahan apa- kah itu melalui pemisahan murni ataukah melalui akuisisi, konversi, dan merjer tidak mempengaruhi

## Tipe Pemisahan dan Pengaruhnya terhadap Laba pada Bank Umum Syariah Hasil Pemisahan
M. Nur Rianto Al Arif & Ismawati Haribowo
Dependent Variable: LABA Method: Panel EGLS (Period random effects) Sample: 2010Q2 2015Q2 Periods included: 21 Cross-sections included: 4 Total panel (balanced) observations: 84
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 122478.4 25316.50 4.837887 0.0000 DPK 0.002803 0.002237 1.252886 0.2140 PEMBIAYAAN 0.002619 0.001887 1.387983 0.1691 D_TIPE -1068.527 6055.078 -0.176468 0.8604 MARJIN -10272.11 3198.663 -3.211377 0.0019 BOPO -443.8346 122.7159 -3.616765 0.0005 NPF -5079.053 2228.469 -2.279167 0.0254 Effects Specification S.D. Rho Period random 11312.70 0.1756 Idiosyncratic random 24512.10 0.8244 Weighted Statistics R-squared 0.632744  Mean dependent var 23003.37 Adjusted R-squared 0.604126  S.D. dependent var 38698.50 S.E. of regression 24348.51  Sum squared resid 4.56E+10 F-statistic 22.11047  Durbin-Watson stat 1.440206 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.617483  Mean dependent var 31304.73 Sum squared resid 5.46E+10  Durbin-Watson stat 1.493991
Tabel 5. Hasil Estimasi Tipe Pemisahan dan Laba dengan Efek Acak
keputusan dalam besar kecilnya laba operasional pada bank  umum syariah  hasil pemisahan.  Oleh karenanya setiap unit usaha syariah yang hendak melakukan  pemisahan  dapat  memilih  salah  satu dari kedua tipe pemisahan ini tergantung kepada kebutuhan dari institusi bersangkutan.

## PEMBAHASAN
Hasil dalam penelitian ini merupakan salah satu  pembuktian  empiris  atas  penelitian  yang dilakukan oleh Rizqullah (2013), dimana menun- jukkan bahwa tipe pemisahan unit usaha syariah
menjadi  bank  umum  syariah  ialah  dengan  cara membentuk badan hukum atau perusahaan baru – hal ini dinyatakan sebagai pemisahan murni dalam penelitian ini-. Namun penelitian yang dilakukan oleh  Rizqullah  (2013)  ini  rawan  dengan  potensi konflik kepentingan dikarenakan peneliti bersang- kutan merupakan kepala pimpinan unit usaha sya- riah ketika BNI Syariah memutuskan untuk mela- kukan pemisahan dan pemisahan yang dilakukan oleh  BNI  Syariah  ialah  dengan  cara  pemisahan murni.
Rizqullah (2013) menyatakan bahwa dalam menentukan  pilihan  strategis  metode  pemisahan

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 20, No.3, September 2016: 479– 486
terdapat elemen-elemen penting yang harus men- dapat  perhatian,  yaitu:  pertama,  respon  masyara- kat/nasabah; kedua, respon pesaing; ketiga, model bisnis yang menggambarkan rencana bisnis pasca pemisahan; keempat, program integrasi; kelima, pro- gram komunikasi; keenam, pengalihan status pega- wai; ketujuh, lembaga penunjang; kedelapan,  kece- patan eksekusi; kesembilan, kesesuaian regulasi; kese- puluh, pertimbangan strategis; kesebelas, pengelolaan sistem  IT.Rahma  D  (2015)  dalam  penelitiannya menjelaskan  bahwa  berdasarkan  faktor-faktor yang menjadi pertimbangan dalam pemilihan me- tode pemisahan, dapat disimpulkan dari 23 variabel yang digunakan dalam penelitian ini dapat dike- lompokkan atau  direduksi menjadi  6 kelompok/ faktor  yang  menjadi  pertimbangan  dalam  proses pemisahan. Keenam faktor tersebut yaitu: pertama, faktor perencanaan strategis atau strategic planning; Kedua, kemudahan  atau  practicality  proses  pemi- sahan; Ketiga, kepentingan stakeholder atau stakehold- ers  concern;Keempat, orientasi  internal;  Kelima, pengelolaan sistem IT atau IT drivers;Keenam,faktor infrastruktur.
Pertimbangan yang diambil ketika memilih pemisahan dengan cara membentuk badan hukum baru  dipengaruhi  beberapa  elemen  atau  faktor. Ketika suatu UUS akan memutuskan untuk pemi- sahan dengan tipe pemisahan murni elemen yang mempengaruhi menurut Rizqullah (2013), Rahma D (2015), dan Rifin, dkk (2015) ialah: budaya per- usahaan,  program  komunikasi,  respon  nasabah, delivery  channel ,  respon  pesaing,  perpajakan, kepraktisan,  infrastrukturdan  rencana  strategis. Sedangkan  ketika  suatu  UUS  akan  memisahkan diri  dengan  tipe  pemisahan  kedua  yaitu  dengan menggunakan badan hukum yang sudah ada atau dengan cara akuisisi, konversi, dan merger maka elemen  yang  mempengaruhi  menurut  Rizqullah, (2013) dan Rahma D (2015) ialah pengalihan status pegawai, sistem pelaporan dan pembukuan, sistem IT, perpajakan, respon regulator,due diligence, stake- holders concern , dan orientasi internal.
Perbedaan elemen-elemen tersebut menun- jukkan  bahwa  prioritas  permasalahan  yang  ter- dapat pada  kedua metode tersebut  juga berbeda. Pemisahan unit usaha syariah menjadi bank umum syariah  harus  dipandang sebagai  suatu  aksi  kor- porasi  dan  bukan sekedar  melaksanakan  amanat dari undang-undang. Selain pertimbangan di atas, aspek  permodalan  turut  menjadi  salah  satu  per- timbangan.  Berdasarkan Peraturan  Bank  Indone- sia  Nomor  11/10/PBI/2009  dinyatakan  bahwa modal disetor bagi UUS yang memutuskan pemi- sahan  dengan  cara  menggunakan  badan  hukum baru/pemisahan murni ditetapkan paling kurang sebesar lima ratus milyar rupiah. Sedangkan pemi- sahan dengan menggunakan badan hukum yang sudah ada hanya membutuhkan modal disetor se- besar 100 milyar. Permodalan baik yang mengguna- kan tipe pemisahan pertama maupun kedua wajib ditingkatkan sampai dengan 1 triliun rupiah selama sepuluh tahun semenjak bank umum syariah hasil pemisahan  tersebut  beroperasi.
Insentif untuk dapat mendirikan bank umum syariah  baru  hanya  dengan  permodalan  sebesar 100 milyar ataupun 500 milyar masih kurang tepat. Karena jika ini yang ditempuh, maka bank umum syariah tersebut hanya akan masuk dalam kategori bank  BUKU  1  yang  kegiatan  bisnisnya  terbatas, sedangkan  apabila  bank  syariah  bersangkutan masih berupa unit usaha syariah dapat memanfaat- kan fasilitas dari bank induk konvensionalnya yang telah  BUKU  3  ataupun  BUKU  4.  Pertimbangan utama yang harus menjadi dasar pemisahan unit usaha syariah menjadi bank umum syariah ialah kinerja unit usaha syariah bersangkutan. Klepper dan  Thompson  (2010)  menyatakan  bahwa  per- usahaan yang memiliki kinerja lebih baik akan cen- derung untuk memiliki kinerja pasca pemisahan. Oleh  karenanya  jika  bank  umum  konvensional menginginkan bank umum syariah hasil pemisah- an  akan  memiliki  kinerja  yang  lebih  baik,  maka kinerja  pada  saat  unit  usaha  syariah  pun  harus memiliki kinerja yang baik. Hal ini bertujuan agar

## Tipe Pemisahan dan Pengaruhnya terhadap Laba pada Bank Umum Syariah Hasil Pemisahan
M. Nur Rianto Al Arif & Ismawati Haribowo
ketika  unit  usaha  syariah  tersebut  telah  menjadi bank umum syariah, maka ia akan dapat beroperasi secara mandiri  dan tidak tergantung  lagi kepada bank induknya. Nasuha (2013) dimana pada pene- litian yang dilakukan menunjukkan bahwa pemi- sahan  yang  dilakukan  hanya  menunjukkan  per- bedaan kinerja  pada aset,  pembiayaan, dan  dana pihak ketiga; sedangkan pada variabel CAR, FDR, ROA,  dan  ROE  tidak  menunjukkan  perbedaan antara  sebelum  dan  sesudah  pemisahan.  Al  Arif (2015) dalam penelitiannnya menunjukkan bahwa kebijakan pemisahan yang dilakukan tidak mem- berikan  perbedaan  pada  aset,  dana  pihak  ketiga, dan pembiayaan. Selain itu diperkirakan tidak akan ada satupun unit usaha syariah mampu mencapai 50%  proporsi  aset  dari  bank  induknya  sebagai- mana yang ditetapkan oleh Undang-undang.

## KESIMPULAN
Pemisahan unit usaha syariah menjadi bank umum syariah dapat memiliki dua tipe pemisahan, yaitu:  pemisahan  dengan  menggunakan  badan hukum  baru  (pemisahan  murni)  dan  pemisahan dengan menggunakan badan hukum yang sudah ada  (pemisahan  dengan  akuisisi,  konversi,  dan merger). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tipe pemisahan tidak berpengaruh terhadap kinerja dari  bank  umum  syariah  hasil  pemisahan  yang diperlihatkan oleh laba operasional yang diperoleh. Oleh  karenanya  pemilihan  tipe  pemisahan  unit usaha syariah menjadi bank umum syariah harus mempertimbangkan  berbagai  faktor  dan  elemen, karena setiap tipe pemisahan yang diambil memiliki konsekuensi  kelebihan  dan  kekurangan  masing- masing. Keputusan pemisahan unit usaha syariah menjadi bank umum syariah termasuk tipe pemi- sahan yang akan diambil harus mempertimbang- kan banyak hal. Keputusan pemisahan ini meru- pakan salah satu strategi bisnis yang dapat diambil dalam mengembangkan industri perbankan syariah dan  bukan  tujuan  akhir  dalam  pengembangan industri perbankan syariah di Indonesia.

## SARAN
Terdapat beberapa saran yang diajukan da- lam  artikel  ini  terutama  terkait  dengan  proses pengambilan  kebijakan  terkait  pemisahan  unit usaha syariah menjadi bank umum syariah, yaitu: pertama, bank  induk  konvensional  harus  mem- berikan dukungan penuh kepada unit usaha sya- riahnya untuk memperbesar ukuran perusahaan- nya, sehingga siap ketika harus memisahkan diri menjadi bank umum syariah. Kedua, regulator da- lam  hal  ini  adalah  otoritas  jasa  keuangan  harus memberikan  insentif  khusus  kepada  unit  usaha syariah untuk memperbesar  ukuran perusahaan- nya.  Ketiga,  perlu  disusun  suatu  strategi  khusus untuk mengakselerasi pertumbuhan industri per- bankan syariah di Indonesia. Keempat, unit usaha syariah harus mengembangkan ukuran perusaha- annya dengan lebih memperbesar dana murah, hal ini  sebagai  upaya  agar  marjin  pembiayaan  yang ditawarkan kepada nasabah menjadi lebih murah sehingga  kompetititf  bersaing  dengan  bank  kon- vensional.

## DAFTAR  PUSTAKA
Al  Arif,  M.  Nur  Rianto.  2015.  Keterkaitan  Kebijakan Pemisahan  Terhadap Tingkat  Efisiensi  pada  Industri Perbankan  Syariah  di  Indonesia .  Jurnal  Keuangan dan Perbankan, Vol. 19, No. 2, Mei 2015, hlm. 295- 304.
Al Arif, M. Nur Rianto. 2015. The Effect of Spin Off Policy on Financing Growth  in Indonesian Islamic Banking Industry . Al-Ulum, Vol. 15 (1), June 2015, pp. 173- 184
Al  Arif,  M.  Nur  Rianto.  2015.  Evaluasi  Pemisahan  Unit Usaha  Syariah  Menjadi  Bank  Umum  Syariah . Proceding  Seminar  Akademik  Pembangunan Ekonomi  Indonesia,  1  Desember  2015,  Fakultas Ekonomi  dan Bisnis  Universitas Indonesia.
Hamid, Abdul. 2015. The Impact  of Spin-off Policy  To The Profitability on Indonesian Islamic Banking Industry . Journal Al-Iqtishad, Vol. VII (1), January 2015, pp. 131-140.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 20, No.3, September 2016: 479– 486
Ismal, Rifki. 2011. The Indonesian Islamic Banking:  Theory and Practices .  Jakarta: Gramata Publishing
Klepper, Steven dan Peter Thompson. 2010. Disaggrements and Intra-Industry Spinoffs . International Journal of Industrial  Organization,  vol.  28(5),  September 2010,  pages  526-538
Nachrowi,  D  Nachrowi  dan  Hardius  Usman.  2006. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan . Jakarta: LPFE-Uni- versitas  Indonesia.
Nasuha,  Amalia.  2012.  Dampak  Kebijakan  Spin-off Terhadap  Kinerja  Bank  Syariah .  Jurnal  Iqtishad Fakultas  Syariah  dan  Hukum  UIN  Syarif Hidayatullah Jakarta, Vol. IV, No. 2Juli 2012, hlm. 241-258.
Rahma D, Hari. 2015. Pemilihan Metode Spin Off Unit Bisnis Syariah  dengan  Pendekatan  Analisa  Faktor  (Studi Kasus  PT  BNI  Syariah  dan  PT  BRI Syariah). Tesis Tidak Dipublikasikan.  Bogor: Institut  Pertanian Bogor
Rifin, Amzul, dkk. 2015. Pemilihan Metode Spin  Off  Unit Bisnis  Syariah  dengan  Pendekatan  Analisa  Faktor: Studi  Kasus  PT  BNI  Syariah  dan  PT  Bank  Syariah BRI. http://journal.ipb.ac.id/storage/journals/ 83/articles/9683/submission/review/  9683. Diakses pada  8 Desember  2015
Rizqullah.  2013.  Pemilihan  Metode  Spin-Off  Unit  Usaha
Sayriah  Bank  Umum  Konvensional  Menjadi  Bank Umum  Syariah  di  Indonesia .  (Disertasi  Tidak Dipublikasikan). Jakarta: IEF Trisakti
Thompson, Peter dan Steven Klepper. 2005. Spinoff Entry in  High-tech  Industries: Motives  and  Consequences . Working Papers  0503,  Florida International Uni- versity, Department of Economics.
Tubke, Alexander. 2004. Success Factors of Corporate Spin-
Offs. New York: Springer.
Veld, Chris dan Yulia V Veld-Merkoulova. 2002. Do Spin- offs  Really  Create  Value?  The  European  Case .  Re- search paper, Department of Finance and Center, Tilburg University, Netherlands.