## KINERJA PERUSAHAAN PENGARUH DARI STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN
1 Dede Hertina, 2 Mohamad Bayu Herdiawan Hidayat, 3 Fika Deningtyas 1,2 Universitas Widyatama Bandung, Indonesia 3 Telkom University Bandung, Indonesia
1 dede.hertina@widyatama.ac.id

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  Capital  Structure,  Profitability,  Company  Size  on  the Performance of the cigarette sub-sector companies listed on the IDX in 2014-2018. This research uses descriptive  and  verification  methods  with  regression  analysis  tools  and  the  coefficient  of determination. The results of data processing analysis of the coefficient of determination obtained a fairly strong and unidirectional closeness of the relationship between the independent variable and the dependent variable and has a determination coefficient value of 47.91%. The results of testing the F test hypothesis indicate that the Capital Structure, Profitability and Company Size simultaneously have a significant effect on company Performance. Hypothesis testing using t test shows that Capital Structure has no significant effect on company Performance. Profitability has a significant effect on company Performance and Company Size has a significant effect on company Performance.
Keywords: Capital Structure, Profitability, Company Size, Company Performance

## PENDAHULUAN
Perusahaan akan melakukan berbagai cara untuk mempertahankan eksistensinya dalam  memperoleh  keuntungan.  Untuk  memperoleh  keuntungan,  perusahaan    perlu mempertimbangkan  modal  yang  harus    disiapkan  oleh  pemilik  perusahaan  yang  akan digunakan  untuk  biaya      operasional  perusahaan  yang    akan  memperkuat  perjalanan perusahaan.  Salah  satu  cara  untuk  mendapatkan  modal  tambahan  yaitu  dengan melakukan go public dimana perusahaan menjual sahamnya kepada publik dan sahamnya siap dimilikii secara terbuka oleh publik. Tujuan utama dilakukan go public adalah untuk mendapatkan dana ekspansi guna memperbaiki struktur modal perusahaan dengan modal tambahan  melalui  investor  yang  berminat  membeli  saham  yang  ditawarkan.  Selain  itu tujuan lainnya adalah untuk meningkatkan share holder value perusahaan.
Tindakan yang harus dilakukan oleh perusahaan untuk mencapai tujuan tersebut diantaranya dengan melakukan analisis rasio keuangan. Rasio keuangan adalah suatu alat untuk  menganalisis  dan  mengukur  kinerja  perusahaan  dengan  menggunakan data-data keuangan perusahaan, selain itu juga dapat menilai baik buruknya keputusan keuangan yang diambil. Masing-masing perusahaan tentunya selalu melakukan peninjauan kinerja
dalam  periode  tertentu.  Kegiatan  seperti  ini  yang  sering  disebut  dengan  kinerja perusahaan.  Kinerja  perusahaan  adalah  hasil  dari  sebuah  kegiatan  manajemen  pada sebuah  perusahaan.  Dari  hasil  kinerja  tersebut  kemudian  dijadikan  sebagai  parameter tolak  ukur  dalam menilai  sebuah  keberhasilan  dari  manajemen  perusahaan  itu  sendiri. Keberhasilan  perusahaan  dapat  diketahui  dari  tingkat  profitabilitas  atau  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  Tingkat  profitabilitas    berpengaruh  terhadap persepsi investor tentang prospek pertumbuhan perusahaan dikemudian hari. Perusahaan yang memiliki prospek baik dimasa yang akan  datang memiliki tingkat profitabilitas yang tinggi.
Kinerja  perusahaan  juga  dapat  dilihat  berdasarkan  ukuran  perusahaan.  Ukuran perusahaan  menentukan  penggunaan  dana  eksternal  yang  akan  digunakan  oleh perusahaan. Hal ini disebabkan karena perusahaan yang besar akan membutuhkan dana yang  besar  untuk  dapat  menjalankan  perusahaan.  Pemenuhan  dana  tersebut  dapat tersedia  melalui  pendanaan  eksternal.  Pada  umumnya  total  aset  dijadikan  suatu  dasar untuk  mengukur besarnya  ukuran  suatu perusahaan  karena  memiliki  sifat  yang  jangka panjang. Menurut Kartikaningsih (2013) ukuran perusahaan memiliki pengaruh terhadap kinerja  perusahaan,  Semakin  banyak  aktiva  yang  dimiliki  dan  semakin  lancar  tingkat perputaran  aktiva  maka  akan  semakin  besar  laba  yang  diperoleh  perusahaan.  Hal  ini bertentangan dengan Helen (2016) yang mengemukakan bahwa ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Analisis  rasio  keuangan  yang  dilakukan  perusahaan  gunanya  adalah  untuk mengetahui kondisi keuangan sehingga dapat diketahui kinerja perusahaan pada periode tertentu. Rasio keuangan terdiri dari beberapa jenis antara lain rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, rasio likuiditas dan rasio aktivitas. Beberapa penelitian berikut menunjukan hubungan antara rasio-rasio, dalam penelitian yang dilakukan oleh Nugroho dan Ichsan (2011),  ROE  dan  DER  berpengaruh  secara  simultan  terhadap  EPS,  sedangkan  secara parsial hanya ROE yang berpengaruh. Penelitian yang dilakukan Komara, Hartoyo dan Andati  (2016),  struktur  modal  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  kinerja perusahaan. Earning Per Share dan Debt/Equity Ratio mengalami peningkatan dari tahun 2016-2018. Hal tersebut menunjukan adanya hubungan positif antara Earning Per Share dan Debt/Equity Ratio, maka hal tersebut bertentangan dengan penelitian yang dilakukan oleh Komara,dkk (2016).

## TINJAUAN PUSTAKA

## Kinerja Perusahaan
Kinerja perusahaan adalah  suatu tampilan keadaan  secara  utuh atas perusahaan selama  periode  waktu  tertentu,  merupakan  hasil  atau  prestasi  yang  dipengaruhi  oleh kegiatan operasional perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya-sumber daya yang dimiliki.  Menurut  Suhendro  (2017)  kinerja  perusahaan  adalah  prestasi  yang  dicapai perusahaan dalam periode tertentu sebagai hasil dari proses kerja selama periode tersebut. Sedangkan  menurut  Jumingan  (2006)  dalam  Taqwa  (2016)  kinerja  perusahaan  adalah gambaran  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  suatu  periode  tertentu  baik  menyangkut aspek penghimpunan dan maupun penyaluran dana yang biasa diukur dengan indikator kecukupan modal, likuiditas dan profitabilitas.
Kinerja  manajemen  yang  baik  dapat  meningkatkan  pengendalian  dalam perusahaan,  tetapi  dalam  pelaksanaan  prosedur  yang  diterapkan  sering  tidak  sesuai dengan  kinerja  perusahaan  dan  juga  pembagian  tugas  dan  tanggung  jawab.  Kinerja perusahaan merupakan sesuatu yang dihasilkan oleh perusahaan dalam periode tertentu dengan  mengacu  pada  standar  yang  ditetapkan.  Dalam  pencapaian  tujuan  perusahaan maka  kinerja  perusahaan  merupakan  hal  yang  sangat  penting.  Salah  satu  usaha  yang dilakukan adalah dengan menerapkan sistem GCG dalam kinerja perusahaan.

## Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan
Struktur  Modal  adalah  perimbangan  atau  perbandingan  antara  modal  asing dengan modal sendiri. Modal asing dalam hal ini adalah hutang jangka panjang maupun jangka  pendek.  Sedangkan  modal  sendiri  terbagi  atas  laba  ditahan  dan  penyertaan kepemilikan  perusahaan.  Struktur  modal  yang  optimal  adalah  struktur  modal  yang mengoptimalkan  keseimbangan  antara  risiko  dan  pengembalian  sehingga memaksimumkan  harga  saham.  Untuk  itu,  dalam  penetapan  struktur  modal  suatu perusahaan perlu mempertimbangkan berbagai variabel yang mempengaruhinya. Struktur modal merupakan proporsi keuangan antara utang jangka pendek, utang jangka panjang dan  modal  sendiri  yang  digunakan  untuk  pemenuhan  kebutuhan  belanja  perusahaan. Riyanto (2013) mendefinisikan  Modal sendiri pada dasarnya adalah modal yang berasa dari pemilik perusahaan dan yang tertanam di dalam perusahaan untuk waktu yang tidak tertentu  lamanya.  Modal  Sendiri  merupakan  modal  yang  digunakan  oleh  perusahaan
untuk  kegiatan  operasionalnya  yang  berasal  dari  pemilik  perusahaan  tersebut.  Struktur modal yang optimal adalah struktur modal yang mengoptimalkan keseimbangan antara risiko dan pengembalian sehingga memaksimumkan harga saham.
Untuk  itu,  dalam  penetapan  struktur  modal  suatu  perusahaan  perlu mempertimbangkan berbagai variabel yang  mempengaruhinya. Dengan struktur  modal yang optimal maka akan memaksimalkan kinerja perusahaan sehingga kesejahteraan para pemilik  juga  akan  meningkat.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Achmad,  Sri  dan  Trias (2016)  ,  struktur  modal  memiliki  pengaruh  signifikan  dengan  arah  hubungan  negatif terhadap  kinerja  perusahaan,  sedangkan  penelitian  Selly,  Fitriany  dan  Eliza  (2017) struktur modal berpengaruh terhadap kinerja perusahaan

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kinerja Perusahaan
Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba selama periode tertentu. Penting bagi perusahaan menjaga profitabilitasnya tetap stabil bahkan meningkat  untuk  memenuhi  kewajiban  kepada  pemegang  saham,  meningkatkan  daya tarik  investor  dalam  menanamkan  modal,  dan  meningkatkan  kepercayaan  masyarakat untuk menyimpan kelebihan dana yang dimiliki pada perusahaan (Agustiningrum, 2013). Kasmir (2016) menyatakan rasio profitabilitas sebagai Rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan.Rasio profitabilitas adalah rasio yang digunakan untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan.    Dalam penelitian yang dipilih adalah indikator ROE sebagai alat ukur profitabilitas, dengan rasio ROE  dapat  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam    menghasilkan  keuntungan dengan modal sendiri yang dimiliki.
Pada dasarnya profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan memperoleh laba bersih dari penjualan bersih nya dan juga dapat mengukur kemampuan manajemen perusahaan  dalam  menjalankan kegiatan  operasionalnya  dengan  meminimalkan  beban perusahaan  dan  memaksimalkan  laba  perusahaan.  Dan  hal  ini  lah  yang  dapat meningkatkan kinerja perusahaan sehingga investor juga lebih tertarik untuk menanam saham pada perusahaan tersebut. Semakin tinggi profitabilitas suatu Perusahaan berarti semakin  baik,  karena  kemakmuran  pemegang  atau  pemilik  saham  meningkat  dengan semakin tingginya profitabilitas perusahaan tersebut. Tingkat profitabilitas berpengaruh terhadap  persepsi  investor  tentang  prospek  pertumbuhan  perusahaan  dikemudian  hari. Penelitian  yang  dilakukan  Yunina,  Nazir  dan  Ghazali  (2009),  profitabilitas  dengan
menggunakan  rasio  ROA  dan  ROE  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan  dengan menggunakan rasio EPS sebagai alat ukurnya.

## Pengaruh Ukuran Perusahan Terhadap Kinerja Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  penetapan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan. Semakin tingginya total asset akan menunjukkan harta yang dimiliki perusahaan dapat mengindikasikan  bahwa  semakin  besar  juga  harta  yang  dimiliki  perusahaan  sehingga investor akan semakin aman dalam berinvestasi dalam perusahaan, ukuran perusahaan dapat  diukur  dengan  menggunakan  Ln  total  asset.  Menurut  Helen  (2016)  Ukuran perusahaan adalah rata-rata total penjualan bersih untuk tahun yang bersangkutan sampai beberapa tahun. Dalam hal penjualan lebih besar daripada biaya variabel dan biaya tetap maka akan diperoleh jumlah pendapatan sebelum pajak. Sebaliknya jika penjualan lebih kecil daripada biaya variabel dan biaya tetap maka perusahaan akan menderita kerugian.
Ukuran perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar kecil perusahaan menurut berbagai cara, antara lain total asset, log size, nilai pasar saham dan lain-lain.  Berdasarkan  total  asset  ukuran  perusahaan  terbagi  dalam  tiga  kategori  yaitu perusahaan  besar,  perusahaan  menengah  dan  perusahaan  kecil.  Ukuran  perusahaan adalah  rata-rata  hasil  penjualan  pada  periode  berjalan  sampai  dengan  beberapa  tahun yang akan datang dan sebagai penetapan sebuah besar kecilnya suatu perusahaan. Ukuran perusahaan yang diukur dengan aset perusahaan menunjukkan seberapa besar harta yang dimiliki  perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki  aset  yang  besar  maka  akan  dapat mengoptimalkan  sumber  daya  yang  ada  untuk  memperoleh  keuntungan  usaha  yang maksimal dan perusahaan dengan aset yang kecil tentunya juga menghasilkan keuntungan sesuai dengan aset yang dimilikinya yang relatif kecil. Penelitian yang dilakukan Tulus, Andri  dan  Chuzimah  (2017)  menyatakan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap kinerja perusahaan.

## Hipotesis Penelitian
H 1 : Struktur Modal (DER) memiliki pengaruh terhadap Kinerja Perusahaan (EPS).
H 2 : Profitabilitas (ROE) memiliki pengaruh terhadap Kinerja Perusahaan (EPS).
H 3 : Ukuran Perusahaan memiliki pengaruh terhadap Kinerja Perusahaan (EPS)
H 4 :  Struktur  Modal  (DER),  Profitabilitas  (ROE)  dan  Ukuran  Perusahaan  memiliki pengaruh terhadap Kinerja Perusahaan (EPS)

## METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dan verifikatif.
Kriteria yang digunakan untuk penentuan sampel adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode penelitian yaitu periode 2014-2018.
2. Perusahaan rokok yang mengeluarkan laporan keuangan kuartal selama periode penelitian yaitu periode 2014-2018.
3. Perusahaan  rokok  yang  mempunyai  data  yang  diperlukan  untuk  perhitungan variabel yang diteliti selama periode penelitian yaitu periode 2014-2018.
Berdasarkan  kriteria  di  atas,  perusahaan  yang  termasuk  ke  dalam  penelitian  ini terdiri dari 4 perusahaan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Regresi Berganda
Dependent Variable: EPS Method: Panel Least Squares Date: 01/22/20   Time: 22:00 Sample: 2014Q1 2018Q4 Periods included: 20 Cross-sections included: 4 Total panel (balanced) observations: 80
Variable Coefficien t  Std. Error  t-Statistic  Prob. C 0.468628  0.137640  3.404740  0.0011 DER 0.015405  0.009403  1.638324  0.1055 ROE 0.003758  0.000624  6.020243  0.0000 SIZE -0.021321  0.008611  -2.476104  0.0155 R-squared 0.479130     Mean dependent var  0.217004 Adjusted R-squared  0.458569     S.D. dependent var  0.145007 S.E. of regression 0.106699     Akaike info criterion - 1.588897 Sum squared resid  0.865241     Schwarz criterion - 1.469795
Log likelihood 67.55586 Hannan-Quinn criter. - 1.541145 F-statistic 23.30325     Durbin-Watson stat  0.116731 Prob(F-statistic) 0.000000
Dari tabel di atas, maka diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
EPS= 0.468628 + 0.015405 DER + 0.003758 ROE - 0.021321 SIZE
Interpretasi persamaan regresi berganda sebagai berikut:
1. Konstanta sebesar 0.468628 menyatakan bahwa jika variabel DER, ROE dan Size sama dengan nol dan tidak ada perubahan, maka EPS adalah sebesar 0.468628.
2. Variabel DER memiliki nilai koefisien regresi berganda positif sebesar 0.015405. Hal  ini  berarti  bahwa  perubahan  variabel  DER  sebesar  satu-satuan  akan meningkatkan EPS sebesar 0.015405 dengan asumsi variabel lain tetap.
3. Variabel ROE memiliki nilai koefisien regresi berganda positif sebesar 0.003758. Hal  ini  berarti  bahwa  perubahan  variabel  ROE  sebesar  satu-satuan  akan meningkatkan EPS sebesar 0.003758 dengan asumsi variabel lain tetap.
4. Variabel Size memiliki nilai koefisien regresi berganda negatif sebesar 0.003758. Hal  ini  berarti  bahwa  perubahan  variabel  SIZE  sebesar  satu-satuan  akan menurunkan EPS sebesar 0.003758 dengan asumsi variabel lain tetap.

## Pengaruh Struktur Modal terhadap Kinerja Perusahaan
Untuk dapat mengetahui pengaruh Struktur Modal (X 1 ) secara parsial, dilakukan Pengujian  Hipotesis  secara  Parsial  (Uji  t),  Pengujian  dilakukan  dengan  menggunakan hipotesis sebagai berikut:
a. H 0 : r 1 = 0, artinya tidak terdapat pengaruh antara variabel Struktur Modal (X 1 ) terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Rokok yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
b. Ha : r1 ≠ 0, artinya  terdapat pengaruh antara variabel Struktur Modal (X 1 ) terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Rokok yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
Tingkat signifikansi yang digunakan untuk penelitian ini adalah 5% (0,05). Hasil pengolahan data untuk uji t dapat dilihat pada tabel 4.4. Dari tabel 4.4 terlihat Prob DER sebesar 0.1055 > α (0,05) sehingga H 0 diterima, yang berarti bahwa Struktur Modal (DER)
secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (EPS).  Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis sehingga hipotesis tidak dapat diterima.
Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  Kinerja  Perusahaan  pada  Sub  Sektor  Rokok  yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018
Untuk  dapat  mengetahui  pengaruh  Profitabilitas  (X 2 )  secara  parsial,  dilakukan Pengujian  Hipotesis  secara  Parsial  (Uji  t),  Pengujian  dilakukan  dengan  menggunakan hipotesis sebagai berikut:
a. H 0 : r 1 = 0, artinya tidak terdapat pengaruh antara variabel Profitabilitas (X 2 ) terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Rokok yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
b. Ha  :  r1  ≠  0,  artinya    terdapat  pengaruh  antara  variabel  Profitabilitas  (X 2 ) terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Rokok yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
Tingkat signifikansi yang digunakan untuk penelitian ini adalah 5% (0,05). Hasil pengolahan data untuk uji t dapat dilihat pada tabel 4.4. Dari tabel 4.4 terlihat Prob ROE sebesar 0.0000 < α (0,05) sehingga H 0 ditolak, yang berarti bahwa Profitabilitas (ROE) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Perusahaan (EPS). Hasil penelitian ini sesuai dengan hipotesis sehingga hipotesis diterima.

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Kinerja Perusahaan
Untuk  dapat  mengetahui  pengaruh  Ukuran  Perusahaan  (X 3 )  secara  parsial, dilakukan  Pengujian  Hipotesis  secara  Parsial  (Uji  t),  Pengujian  dilakukan  dengan menggunakan hipotesis sebagai berikut:
a. H 0 : r 1 = 0, artinya tidak terdapat pengaruh antara variabel Ukuran Perusahaan (X 3 )  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub Sektor Rokok yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
b. Ha : r1 ≠ 0, artinya  terdapat pengaruh antara variabel Ukuran Perusahaan (X 3 ) terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Rokok yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
Tingkat signifikansi yang digunakan untuk penelitian ini adalah 5% (0,05). Hasil pengolahan data untuk uji t dapat dilihat pada tabel 4.4. Dari tabel 4.4 terlihat Prob SIZE
sebesar 0.0155 < α (0,05) sehingga H 0 ditolak, yang berarti bahwa Ukuran Perusahaan (SIZE) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Perusahaan (EPS).
Hasil penelitian ini sesuai dengan hipotesis yang diajukan oleh penulis pada BAB II mengenai pengaruh antara Ukuran Perusahaan (SIZE) secara parsial terhadap Kinerja Perusahaan (EPS). Sehingga hipotesis yang diajukan oleh penulis dapat diterima.

## Implikasi Manajerial
Menilai  kinerja  perusahaan  menjadi  tugas  penting  bagi  para  pemimpin perusahaan.  Penilaian  kinerja  secara  periodik  memungkinkan  pemimpin  perusahaan mengetahui posisi perusahaan saat ini dibandingkan dengan target atau sasaran yang telah ditetapkan atau dibandingkan dengan pesaing dan rata-rata industri. Dengan mengetahui pencapaian sasaran dan posisi perusahaan, maka pemimpin perusahaan dapat melakukan improvement untuk mencapai level yang diinginkan.
Bagi perusahaan yang bergerak di sub sektor rokok, ternyata keterlibatan variabel struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan.  Dengan  tingkat  profitabilitas  yang  baik  menunjukan  bahwa  perusahaan mampu  menghasilkan  laba  dalam  periode  tertentu.  Penggunaan  alat  ukur  yang  sesuai dengan kebutuhan perusahaan maka akan membantu untuk mengetahui efisiensi dalam penggunaan modal sendiri dan atau modal asing.
Perusahaan  perlu  memperhatikan  total  aset  yang  dimiliki  karena  semakin  besar total aset perusahaan maka akan mempengaruhi ukuran perusahaan. Total aset yang besar berarti  mampu  menghasilkan  laba  yang  lebih  baik  pula.  Faktor-faktor  yang  sudah disebutkan sebaiknya menjadi bahan perhatian untuk perusahaan, khususnya sub sektor rokok dalam upaya peningkatan kinerja perusahaan.
Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan varibael-variabel lain yang belum  digunakan  dalam  penelitian  ini,  ataupun  dapat  menambahkan  variabel-variabel lain sehingga penelitian lebih variatif lagi sehingga dapat menemukan hasil yang belum ditemukan pada penelitian ini.

## SIMPULAN
Dari hasil penelitian dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Besarnya  pengaruh  DER,  ROE  dan  SIZE  terhadap  EPS  dilihat  dari  koefisien determinasi ( R-squared ) adalah sebesar 47,91%, sisanya atau 52,09% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan kedalam penelitian.
2. DER tidak berpengaruh signifikan terhadap EPS.
3. ROE berpengaruh signifikan terhadap EPS
4. SIZE berpengaruh signifikan terhadap EPS.

## DAFTAR RUJUKAN
Achmad  Komara,  Sri  Hartoyo  dan  Trias  Andati.  2016. Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan. Jurnal  Keuangan  dan  Perbankan.  Insititut Pertanian Bogor
Fahmi, Irham. 2013. Analisis Laporan Keuangan . Cetakan ketiga. Bandung: Alfabeta.
____________. 2015. Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab . Edisi kesatu. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
20 . Cetakan keenam. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Helen. 2016. Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Manajemen. Universitas Tarumanagara Herbirowo, Nugroho dan Taufikul Ichsan. 2011. Pengaruh ROE dan DER terhadap EPS. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Politeknik Negeri Jakarta Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan . Cetakan kesembilan. Jakarta: Prenada Media Group.
______. 2019. Pengantar Manajemen Keuangan . Edisi Kedua. Jakarta: Prenada Media Group.
Riduwan. 2008. Dasar-dasar Statistika . Cetakan keenam. Bandung: Alfabeta ______. 2012. Pengantar Statistika untuk Penelitian Pendidikan , Sosial, Ekonomi Komunikasi dan Bisnis. Cetakan kelima. Bandung: Alfabeta.
Selly, Anggraeni Haryono, Fitriany dan Eliza Fatima. 2017. Pengaruh Struktur Modal dan  Struktur  Kepemilikan  terhadap  Kinerja  Perusahaan.  Jurnal  Akutansi  dan Keuangan. Universitas Indonesia Taqwa, Salma. 2016. Pengaruh Struktur Modal terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal WRA. Universitas Negeri Padang Selly,  Anggraeni  Haryono,  Fitriany  dan  Eliza  Fatima.  2017. Pengaruh Struktur  Modal dan Struktur  Kepemilikan  terhadap  Kinerja  Perusahaan. Jurnal  Akutansi  dan  Keuangan. Universitas Indonesia Tulus,Prijanto,  Andri  Veno  dan  Chuzaimah.  2017. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  dan Likuiditas  terhadap  Kinerja  Perusahaan. Jurnal  Akutansi  dan  Sistem  Teknologi Informasi. Universitas Muhammadiyah Surakarta Yunina, Nazir dan Ghazali Syamni. 2009. Pengaruh ROA dan ROE terhadap  EPS.