## Eksis

## Investasi Saham di Bursa Efek Indonesia Perspektif Hukum Ekonomi Syariah

## Wawan Setiawan, Akhmad Faozan
Program Studi Ekonomi Syari’ah Pascasarjana Universitas Islam Negeri Prof. K.H Saifudidin Zuhri Purwokerto Correspondence email: wawanpatimuan@gmail.com, afa.ozan123@gmail.com
Abstrak Transaksi saham di pasar modal dinilai sebagai kegiatan spekulatif sehingga dilarang oleh agama Islam dan tidak sesuai syariat  karena  mengarah  pada  perjudian.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  memberikan  penjelasan  kepada  calon  investor  tentang hukum  investasi  saham  perspektif  hukum  ekonomi  syariah.  Metode  penelitian  ini  menggunakan  studi  pustaka  yang  digunakan untuk  mengkaji  dasar  hukum  ekonomi  syariah  tentang  investasi  saham.  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  transaksi  saham merupakan akad musahamah (perserikatan dagang atau perkongsian),  maka jual  beli  saham  di Bursa Efek Indonesia dibolehkan karena saham merupakan sebuah bukti kepemilikan atas perusahaan yang berbentuk asset, ahli fikih yang membolehkan tersebut adalah Abu Zahrah, Abdurrahman Hasan dan Abdul Wahab Khallaf.
Kata Kunci: Investasi Saham, Bursa Efek Indonesia, Hukum Ekonomi Syariah
Abstract: Stock transactions in the  capital market were considered as speculative activities so they are prohibited by Islam and not in accordance with the Shari'a because they lead to gambling. This study aims to provide an explanation to potential investors about  stock  investment  law  from  the  perspective  of  sharia  economic  law.  This  research  method  use  a  literature  study  that  was used  to  examine  the  legal  basis  of  Islamic  economics  regarding  stock  investment.  The  results  of  the  study  show  that  the  stock transaction  is  a  muusahamah  contract  (trade  union  or  partnership).  Then  buying  and  selling  shares  on  the  Indonesia  Stock Exchange is allowed because shares are proof of ownership of a company in the form of assets, the fiqh experts who allow it are Abu Zahrah, Abdurrahman Hasan and Abdul Wahab Khalaf.

## Keywords: Stock Investment, Indonesia Stock Exchange, Sharia Economic Law

## PENDAHULUAN
Proses kemajuan dalam dunia bisnia yang semakin baik , kegiatan  jual  beli  saham yaitu sesuatu  yang  biasa , karena sebagai kegiatan tersebut terjadi disebabkan oleh keinginan  masyakarat  dalam  menghadapi  rintngan zaman dalam bidang ekonomi.(Eriyanti 2019) Berdasarkan  data  dari  KSEI  (Kustodian  Sentral  Efek Indonesia)  jumlah  investor  saham  di  pasal  modal  pada tahun  2021  masih  sedikit  yaitu  4.515.103  orang  atau  2 persen karena jumlah masyakarat di Indonesia mencapai 272.229.372 orang.(PT Kustodian Sentral Efek Indonesia,  2021)  Ini  menunjukan  masyarakat  masih belum mengetahui transaksi saham.
Transaksi  saham  di  pasar  modal  menurut pendapatan masyarakat dinilai sebagai spekulatif karena mengandung perjudian maka dilarang oleh agama Islam. Banyak  masyarakat  yang  tidak  mengetahui  tentang saham, karena kata saham berasal dari Bahasa arab yaitu “musahamah” yang  artinya”perkongsian”.(Hartati 2021) Perkongsian  yaitu dua  orang  secara  bersmaa-sama melakukan kerjasama dengan izin untuk mendayagunakan ( tasharuf ) dan keduanya memiliki hak dalam  bertasharruf.(Jauhari  2019)  Bahwa  perkongsian telah  dilaksanakan  dan  diperlukan  dalam  kehidupan manusia, (Nurdin 2014) pembagian keuntungan berdasarkan  nisbah  bagi  hasil  dengan  berdasarkan keterampalilan  dan  kepercayaan  pada  suatu  kegiatan usaha.(Susanti, Santyaningtyas, and Sari 2018)
Bursa  Efek  Indonesia  merupakan  tempat  untuk bertemunya  penaaran  jual  dan  beli  efek  dengan  tujuan untuk  memperdagangkan  efek  dinatara  mereka,  dalam hal  ini  berfungsi  untuk  menyelenggarakan  dan menyediakan  sistem  atau  sarana  transaksi  saham. Adapun  pasar  yang  menjualbelikan  sekuritas  dalam waktu panjang (lebih dari satu tahun) maka disebut pasar modal. Transaksi jual beli sekuritas dapat terjadi didalam bursa maupun diluar bursa ( over the counter ).(Mudjiyono  2012)  Pasar  modal  modal  yaitu tempat  dimana  bertemunya  para  pihak seller dan buyer keperluan  melaksanakan  transaksi  dengan  tujuan memperoleh. seller serta buyer di  sebuah  pasar  modal bisa  dinamakan  sebagai  pelaku  di  perundingan  pasar modal.  Pelaku  pasar  modal  terjadi  atas  pelaku  primer dan  lembaga  penunjang  untuk  bertugas  melayani keinginan  serta  kelancaran  pelaku  pasar  modal.  Pelaku merupakan  emiten  dan  investor.  Lembaga  penopang dinamakan  penjamin  emisi,  perantara  transaksi  jual  beli efek, penanggung, wali amanat, kantor administrasi efek, perusahaan  surat  berharga,  perusahaan  pengelola  dana, dan  perdagangan  efek.(Andreani  Caroline  Barus  dan Christina 2014)
1. Landasan Hukum Pasar Modal di Indonesia Dalam  menjamin  keamanan  investasi  dan  hak investor  dalam  terlaksananya  kegiatan  di  pasar modal,  maka  pemerintah  menurunkan  peraturan antara lain:
Wawan Setiawan dan Akhmad Faozan, Investasi Saham Di Bursa Efek Indonesia Perspektif Hukum Ekonomi Syariah
a. PP  No.  12  Tahun  2004  tentang  pergantian  sistem Pemerintah  Nomor  45  Tahun  1995  tentang Penyelenggaraan  dalam  kegiatan  pasar  di  Pasar Modal
b. Peraturan  Pemerintah  No.  46  tahun  1995 mengenaui  tata  aturan  pemeriksaan  di  bidang pasar modal
c. Keputusan  Presiden  (berhubungan  dengan  pasar modal)
d. Keputusan  Menteri  Keuangan  (berhubungan dengan pasar modal)
e. Keputusan BAPEPAM-LK
f. Keputusan Bursa Efek (BEI)
g. Keputusan  Lembaga  Kliring  dan  Penjaminan (PT.KPEI)
h. Keputusan Lembaga Penyelesaian dan Penyimpanan (PT.KSEI) i. Kode Etik Profesi
Selama  Peraturan  Perundang-undangan  lain berhubungan dengan di bidang Pasar Modal, sebagai berikut:
a. UU No. 8 tahun 1995 tentang pasar modal
b. Perseroan  Terbatas  yaitu  Undang-undang  No.  1 tahun 1995 g
c. Undang-undang  No.  15  tahun  2002  tentang Tindak  Pidana  Pencucian  Uang  diubah  dengan Undang-undang No. 25 tahun 2003
d. Surat Utang Negara (SUN) dalam Undang-undang No. 24 Tahun 2002.
e. Otoritas  Jasa  Keuangan  dalam  Undang-undang Nomor 21 Tahun 2011
2. Fungsi Pasar Modal
Berguna  untuk  tempat  teratur  berasaskan Undang-undang untuk menghubungkan antara Investor sebagai pelaku yang lebih dan untuk ivestasi dalam  instrumen  keuangan  jangka  panjang,  pasar modal mempunyai fungsi sebagai berikut: a. Memfasilitasi sumber pembiayaan (jangka panjang) untuk kegiatan usaha serta untuk alokasi sumber dana dengan maksimal.
b. Pilihan investasi dengan memfasilitasi keuantungan  serta  laba  dengan  resiko  dapat diperhitungkan  melalui  transaparansi  peluang menyimpan dalam berinvestasi.
c. Membagikan  peluang  mempunyai  perusahaan maju  dan  memiliki  peluang  baik,  keterbukaan serta  profesionalisme,  membentuk  iklim  usaha maju.
d. Membuat fasilitas kerja/profesi yang memikat
e. Membuat akses control sosial
f. Memfasilitasi leading  indicator untuk  tren ekonomi masyarakat.
3. Manfaat Pasar Modal
Pasar  modal  merupakan bertemu  pelaku  yang memiliki  dana  lebih  dari  kebutuhannya  dengan  para pihak  yang  memerlukan  asupan  dana  dalam  jangka waktu panjang. Peran serta fungsi pasar modal dalam
perspektif  ekonomi  memiliki  manfaat  pendukung dalam  bidang  ekonom  negara.  Pasar  modal memiliki 2  manfaat  dalam  sistem  perekonomian  adalah manfaat  keuangan  serta  manfaat  ekonomi.  Dalam rangka  pembiayaan  investasi  manfaat  ekonomi bahwa,  pasar  modal  memberikan  sarana  dalam transaksi  dana  dari lender ke borrower .  Dana  yang diinvestasikan lender menginginkan pembagian  hasil laba  untuk  pemberian  dana  yang  diberikan.  Adapun pihak borrower ,  keberadaan  dana  tersebut  untuk dimanfaatkan  sebagai  pengembangan  kegiatan  usaha tidak  menunggu  dari  hasil  pendapatan  usahanya. Manfaat  keuangan,  mengandung  arti  kegiatan  tata kelola  memfasilitasi  dana  yang  diperolah  pihak borrower dan lender tidak  melibatkan  secara langsung di mempunyai dana rill.(Hadi 2013)
Kata  investasi  memiliki  arti  menanam  karena bersumber  dari  Bahasa  Inggris  yaitu  investment. Selanjutnya  dalam  bahasa  arab  kata  investasi  disebut sebagai  istilah  ististmar  artinya  harta  berbuah  serta nominal  menambah.  Menurut  ahli  investasi  mengatakan beberapa pemahaman yaitu Tandelilin yaitu memberikan pendapatan bahwa Investasi adalah transaksi mengeluarkan  jumlah  dana  saat  sekarang  dan  sumber daya di inginkan penghasilan kedepan.(Hartati 2021)
Saham  pada  merupakan  surat  tanda  bukti kepemilikan  suatu  suatu  perusahaan  dipasar  modal dengan  presentasi  tertentu  dengan  hak  dividen perusahaan  tersebut.  Harga  saham  berdampak  terhadap pembagian dividen tunai, stock split , right issue , merger, akuisisi  waran, January  effect , insider  information ,  dan dampak  lainnya.  Macam-macam  saham  dilihat  dari pemindahan  atau  bidang  hak  kepemilikan.  Berdasarkan segi  perpindahan  saham  dipecah  menjadi  saham  unjuk ( bearer  stocks )  serta  saham  nama  ( registered  stocks ). Saham  berdasarkan  hak  tagih  pecah  jadi  saham  biasa serta  saham  preferen.(Andreani  Caroline  Barus  dan Christina 2014)
Saham biasa, yaitu saham memberikan kepemilikan  sangat  akhir  ke  sebentuk claim .  Saham biasa merupakan saham yang terkenal saham yang sering dipakai  sangat  menarik  dana  dari  masyarakat.  Jadi saham  biasa  menarik,  baik  bagi  pemodal  maupun  bagi emiten. Saham preferen adalah gabungan ( hybrid ) antara obligasi  dan  saham  biasa.  Maksudnya  mempunyai  ciri- ciri  yaitu  obligasi,  juga  memiliki  karakteristik  seperti saham  biasa.  Ciri-ciri  obligasi  yaitu  saham  preferen memberikan  hasil  stagnan  misalnya  bunga  obligasi. Saham  preferen  yang  menghendaki  didahulukan  dalam pembagian dividen, dan lain-lain. Memiliki karakteristik saham  biasa,  karena  tidak  preferen  tidak  biasanya  dapat memberikan  pendapatan  yang  diinginkan  pemiliknya. Emiten  terkena  kerugian  maka,  maka  pemilik  saham preferen  tidak  mendapatkan  penghasilan  dari  dividen yang  sudah  ditetapkan.  Maka  saham  preferen  yaitu saham mendapatkan prioritas (preferen) kepada
Wawan Setiawan dan Akhmad Faozan, Investasi Saham Di Bursa Efek Indonesia Perspektif Hukum Ekonomi Syariah
pemiliknya.(Hadi  2013)  Dengan  demikian  dalam  kajian ini  akan  membahas  tentang  investasi  saham  di  Bursa Efek  Indonesia  Perspektif  Hukum  Ekonomi  Syariah yang  bertujuan  untuk  memberikan  penjelasan  kepada calon investor tentang hukum investasi saham.

## METODE
Metode  dalam  penelitian  ini  memakai  kualitatif, selanjutnya  jenis  penelitian  merupakan  kajian  pustaka ( library  research )  yaitu  kajian  yang  dilakukan  dengan memakai  literature  jurnal,  buku,  hasil  penelitian terdahulu,  catatan  atas  laporan  hasil  penelitian.(Agung 2012)  Teknik  pengumpulan  data  dalam  kajian  ini mengggunakan  literature  jurnal  buku,  adapun  analisis yang  dipakai  adalah  analisis  deskriptif  berusaha  untuk menggambarkan berbagai karakteristik data yang berasal dari  suatu  sampel.  (Sujarweni  2019)  Adapun  dalam penelitian  ini  digunakan  untuk  mengkaji  dasar  hukum ekonomi syariah tentang investasi saham.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Investasi  Saham  di  Bursa  Efek  Indonesia  Perspektif Hukum Ekonomi Syariah

## Saham dalam Dimensi Konvensional dan Syariah
Dalam  literatur  saham  merupakan  surat  berharga bukti  penyertaan  modal  ke  perusahaan  maka  pihak memiliki bukti kepemilikan tersebut berhak mendapatkan  hak  atas  pembagiian  dividen  tersebut. Dalam  pemerataan  modal  dengan  hak  pembagian  laba dari usaha merupakan  transaksi yang tidak bertentangan terhadap prinsip syariah. Dalam literatur Syariah konsep tersebut  dinamakan  transaksi  musyarakah  atau  syirkah. Berdasarkan pendapat tersebut maka pemahaman saham merupakan efek yang tidak bertentangan dengan konsep syariah dalam Islam.
Menurut pendapat OJK saham syari’ah meurupakan  surat  berharga  bukti  penyertaan  modal dengan tujuan ke perusahaan dan bukti penyertaan dana tersebut ke pemegang saham berhak dalam mendapatkan bagian  hasil  dari  usaha  perusahaan  tersebut.  Konsep penyertaan  modal  dengan  hak  bagian  hasil  kegiatan usaha  karena  konsep  yang  tidak  bertentangan  terhadap prinsip  syariah.  Prinsip  syariah  memberikan  pegenalan transaksi muamalah dalam hal musyarakah atau syirkah.
Secara  umum  saham  adalah  surat  berharga  bukti penyertaan  modal  ke  sebuah  perusahaan  serta  bukti penyertaan  modal,  kemudian  para  pemegang  saham dapat  mendapatkan  pembagian  hasil  dari  perusahaan perusahaan atas laba. Peta penyertaan modal dengan hak pembagian  laba  usaha  yaitu  konsep  yang  tidak bertentangan  dengan  konsep  syariah  dalam  Islam. Prinsip  syariah  dapat  dikatan  sebagai  konsep  dalam transaksi  atau  kegiatan musyarakah atau syirkah . Berdasarkan  pendapata  tersebut  secara  konsep  saham adalah  efek  yang  tidak  bertentangan  dengan  knonsep syariah  dalam  Islam.  Namun  tidak  semua  saham  dapat
diterbitkan  oleh  Emiten  serta  Perusahaan  Publik  dapat dikatakan saham syariah. (Musthofa 2020)

## Ketentuan Hukum Islam Tentang Jual Beli Saham
Islam  menetapkan  serta  mengatur  kegiatan dilaksanakan  oleh  masyarakat  atau  negara,  begitu dengan  transaksi  perdagangan  atau  bermuamalah  yaitu merupakan  kegiatan jual beli saham syariah  dan tentang investasi. Hukum islam menjelaskan kegiatan halal atau haramnya  dalam  investasi syariah  karena  terdapat beberapa  peraturan  bagaimana  transaksi  itu  dikatakan haram  ataupun  haram  dalam  kegiatan  tranasksi.  Dalam urusan transaksi  saham terdapat saham yang  dibolehkan karena  telah  memenuhi  persyaratan,  berikut  beberapa syaratnya antara lain.
1. Saham  mempunyai Underlying  Asset ;  saham  tidak boleh dalam bentuk uang karena menjadi acuan untuk diperjualbelikan harus mempunyai underlying asset.
2. Saham  harus  dalam  bentuk  barang;  Dalam  proses transaksinya  saham  ketika  perusahaan  menjual sahamnya, maka saham dalam bursa tidak diperkenankan  untuk  dijual  belikan  kecuali  telah dijadikan  jenis  usaha  atau  modal  dalam  bentuk barang.
3. Kaidah  pada  macam-macam  aset;  asset  lebih dominan  pada  jenis  barang  tidak  dalam  bentuk  uang ketika  jual  beli  saham  pada  saat  transaksi.  Ketika asset  perusahaan  bermacam-macam  maka  kaidah yang digunakan yaitu antara lain:
a. Ketika  perusahaan  dalam  bentuk  asset  yaitu barang  dan  jasa,  maka  diperbolehkan  untuk diperdagangkan  ke  pasar  saham  dengan  syarat harga  barang  tidak  diperkenankan  lebih  dari  30 persen dari jumlah asset perusahaan tersebut.
b. Ketika  perusahaan  dalam  transaksi  mata  uang maka  dibolehkan  transaksi  mata  uang  sesuai kaidah shraf di pasar bursa.
c. Ketika  bentuk  dari  peursahaan  adalah  investasi piutang,  sehingga  saham  dibolehkan  untuk diperdagangkan  diasar  saham  dengan  mentaati aturan piutang. Ketiga pendapat tersebut dibolehkan  dengan  ketentuan  tidak  melanggar hilah  dalam  melaksanakan  sekuritas  hutang  yaitu digabungkannya barang dan jasa kepada hutang.
4. Aset diharuskan utama; ketika asset usaha bermacam- macam seperti barang, jasa dan piutang, maka isi dari asset barang diharuskan yang lebih utama dan semua seluruh  ulama  kontemporer  jika  asset  bukan  barang tidak  diperkenankan  lebih  dari  51  persen.  Bila  asset perusahaan sebagian kecil berbentuk uang kertas dan sebagian  dalam  bentuk  barang,  jadi  harus  mengikuti kaidah,  jika  asset  perusahaan  beraneka  ragam  maka dalam  menentukan  underlying  yaitu  dengan  paling utama aghlabnya.
5. Emiten  memenuhi  kewajiban  aturan-aturan;  dengan demikian sebuah emiten diharuskan memiliki krteria- kriteri antara lain:
Wawan Setiawan dan Akhmad Faozan, Investasi Saham Di Bursa Efek Indonesia Perspektif Hukum Ekonomi Syariah
a. Kriteria  usaha,  produk  serta  jasa  sebuah  barang yang  diserahkan,  akad  serta  cara  pengelolaan diharuskan memiliki sifat sesuai syariah agar tidak bertentangan  dengan  kaidah  yang  telah  diatur dalam Islam.
b. Kriteria  kegiatan  dalam  hal  ini  transaksi  tingkat bagi  hasil  tidak  dibolehkan  bertentangan  pada prinsip Islam, perbankan dan asuransi konvensional  merupakan  lembaga  keuangan  yang paling  dominan  terdapat  hal  riba  dari  modal usahanya.(Selasi 2018)

## Investasi Saham Perspektif Hukum Ekonomi Syariah
Istilah musahamah dalam  fiqh  yang  artinya saham,  karena  berasal  dari  kalimat sahm ( stock ) memiliki  terjemahan  memberikan  saham  dan  sebagian. Imbalan hasil usaha untuk serahkan kepada yang meiliki modal  perusahaan  diperdagagangkan  untuk  masyarakat sebagai  persyaatan  diserahkan  ke  pemilik  usaha perusahaan  yaitu  modal  sama  dengan  tingkat  modal antara  itu  dalam  yang  terdapay  pada  perusahaan  dan dibayarkan  pada  waktu  yang  masih  dalam  proses penentuan.  Wujud  saham  adalah  lembar  kertas mengandung  pengertian  pemilik  usaha  dalam  hal  ini yaitu  saham  merupakan  pemilik  perusahaan  yang  telah terbitkan  bukti  kepemilikan.  Jika  seseorang  bertransaksi saham,  ia  terima  bukti  kepemilikan  yang  mengandung arti  serta  menjelaskan  bahwa  ia  telah  mendapatkan penerbit saham perusahaan.
Selanjutnya  dalam  konsep  fikih,  tidak  terdapat penjelasan tentang saham dan bursa saham. Hal tersebut telah terdapat serta temui di konsep fikih kontemporer di penjelasan syirkah (perserikatan dagang atau perkongsian)  maka  diketahui  dengan  nama syirkah  al- asham (perserikatan  saham  atau  modal).  Persentase mendapatkan  modal  ketika  perusahaan  menerbitkan saham  tersebut  perusahaan  mendapatkan  laba  dalam  hal ini  yaitu  pemilik  atau  pembeli  saham  mendapatkan dividen. Kebalikannya perusahaan mendapatkan kerugian  maka  pemilik  saham  ikut  mendapatkan  serta memanggung setiap kerugian yang telah diperoleh sesuai dengan persentase sebuah modalnya. Maka bagi seorang pengelola  atau  pemilik  sebuah  usaha  ditujukan  untuk membesarkan usahanya, sedangkan oleh orang yang ahli fikih  disebut  syirkah  yang  diharapkan  mendapatkan keuntungan bagi setiap penanaman modal.
Saham  oleh  pendapat  ulama  fikih  dibolehkan karena pendapatnya yaitu telah sesuai dengan pemahaman  saham  itu  sendiri,  ketika  seseorang memiliki  sebuah  saham  maka  orang  tersebut  telah memiliki  sebuah  bukti  kepemilikan  saham  yang  dalam hal ini adalah asset perusahaan, sehingga gambaran bukti kepemilikian  sebuah  asset  perusahaan  dalam  bentuk saham. Pendapat  tersebut  dimaksudkan  bahwa  saham merupakan  dasar  saham  dapat  diperdagangkan  seperti barang.  Para  ahli  fikih  kontemporer  yang  membolehkan tersebut  yaitu  Abu  Zahrah,  Abdurrahman  Hasan  serta
Abdul  Wahab  Khallaf.  Saham  sekunder  yang  dapat memunculkan  para  spekulan  selalu  melakukan margin trading adalah  perdagangan  saham  di  pasar  sekunder, dengan  kegiatan  tersebut  cara  mendapatkan  ambil  aksi untung dari perbedaan harga  yang tersebar dalam waktu sigkat.  Maka  ini  merupakan  hal  yang  tidak  dibolehkan oleh  ahli  fikih  dalam  transaksi  jual  beli  saham , karena kegiatan tersebut merupakan spekulan akan bertentangan dengan true  investor yang  yang  tidak  mengutamakan margin  trading ,  akan  tetapi  mengutamakan  investasi dalam  waktu  lama,  dalam  aspek  normatf,  keuntungan serta  modal  baru  merupakan  cara  untuk  memperkuat likuiditas perusahaan. (Isfandiar 2009)
Ketentuan serta aturan dalam Syirkah Musahamah 1. Persekutuan  modal  dalam  Perseroan  Terbatas memakai  Akad  Syirlrah  Musahamah  yaitu  ekspansi dari  Sytrlmh  'Inan  yang  mendapatkan  sebuah pendapat kewajiban  yang besar dan tidak dibolehkan menghentikan  ( faskh )  antara  para  pihak  yang berkerjasama  ( syarik )  sampai  dengan  pembubaran Syirkah.
2. Ra's  al-mal (modal  usaha)  diikutkan  kepada  pihak mitra  ( syarik /pemegang  Saham)  jadi  milik  usaha; serta Perusahaan menjadi milik mitra yang telah ber- syirkah . 3. Hak a'mal para  pemilik  modal  yang  bekerja  sama dipilih  oleh  pimpinan  direksi  Perusahaan  dengan ketentuan  musyawarah  (Rapat  Umum  Pemegang Saham)  yang  kewajiban  pilihannya  berdasarkan  dari setiap  jumlah  setiap  bukti  milik  ( hishshah )  atas Perusahaan (jumlah saham telah miliki). 4. Akad antara perusahaan dengan pensurus perusahaan yang  ditentukan  melalui  mekanisme  Rapat  Umum Pemegang  Saham,  adalah  Akad ljarah ,  Akad Wakalah bi al-Istitsmar atau Akad Mudharabah .
5. Setiap  anggota  perusahaan  diwajibka  untuk  amanah serta  memiliki  bentuk  hati-hati  setiap  mengelola sebuah Perusahaan.
6. Transaksi setiap Perusahaan antara
pegawai/karyawan yaitu transaksi Ijarah . 7. Pembagian  nisbah  terhadap  laba  usaha  untuk  setiap pemegang saham dalam syirkah musahamah diharuskan  asalnya  dari  laba  usaha  Perusahaan  itu sendiri.
8. Perusahaan  diwajibkan  untuk  memeberikan  setiap keuntungan  kepada  para  pemegang  saham  dalam  hal ini berbentuk dividen dengan aturan yaitu:
a. Nominal  jumlah  modal  ( hishshah )  atau  Saham telah didapakan.
b. Pembagian  keuantungan  telah  disepakati  pada waktu  pertama,  kecuali  berwujud  keputusan  lain berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham.
9. Kekayaan pribadi pemegang saham diharuskan untuk kekayaan yang terpisah agar tidak tercampur.
10. Pemilik  saham  tidak  menanggung  atas  kerugian  dan utang perusahaan yang lebih dari kepemilikan saham
Wawan Setiawan dan Akhmad Faozan, Investasi Saham Di Bursa Efek Indonesia Perspektif Hukum Ekonomi Syariah
yang  telah  didapat,  kecuali  ketika  mendapatkan  rugi karena pelaku pemegang Saham itu sendiri. 11. Perusahaan diharuskan memberikan informasi kepada para  Pemegang  Saham  memiliki  kewajiban  yang terbatas  ( dzimmah  mustaqillah )  melalui  peraturan perundang-undangan yang telah mengatakan demikian.
12. Pemegang  Saham  tidak  bisa  mengakhiri  ( faskh ) ikutsertakan  kaitannya  dengan  Perusahaan,  kecuali atas dasar persetujuan para pemegang Saham lainnya melalui  mekanisme  Rapat  Umum  Pemegang  Saham atau  karena  aturan  undang-undang  yang  telah ada.(DSN-MUI 2020)

## SIMPULAN
Literatur  fikih  pembahasan  mengenai  saham  atau bursa  saham  dalam  pendapat  ulama  fikih  kontemporer disebut  pemahaman  tentang syirkah (perserikatan dagang  atau  perkongsian)  yang  kemudian  disebut dengan  kata syirkah  al-asham (kerjasama  saham  serta modal).  Dalam  transaksi  tersebut  bertujuan  dari  pihak pemilik  atau  pembeli  saham  merupakan  penerima  yang dikembalikan  sesuai  aturan  atau  persentase  modalnya ketika  perusahaan  yang  telah  menerbitkan  saham mengalami  laba  usaha  dalam  proses  usahanya. Kebalikannya  ketika  perusahaan  mengalami  rugi,  para pemegang  saham  serta  menanggung  kerugian  dengan ketentuan  persentase  modal  yang  dimiliki.  Maka, musahamah oleh  para  ahli  fikih  kontemporer  dibedakan menjadi  satu  akad syirkah (perserikatan  dagang  atau perkongsian)  yang  sifatnya  bagi  penanam  modal  adalah untuk  mendapatkan  keuntungan,  sedangkan  bagi pengelola  atau  pemilik  perusahaan  dimaksudkan  agar mengembangkan perusahannya.
Fikih  yang  Ahli  mengizinkan  untuk  jual  beli saham  berpendapat  bahwa  sebuah  saham  telah  sesuai dengan  pengertian  pada  kata  saham  tersebut,  maka saham  dimiliki  oleh  seseorang  yang  menunjukkan  surat bukti  kepemilikan  atas  perusahaan  tersebut  gambaran sebuah  aset,  Maka  saham  yaiatu  gambaran  kepemilikan atas  aset  yang  diperlukan  trrsebut.  Maka  dapat  melaku kkan  dijadikan  dasar  pendapatan  tentang  saham.  saham dapat  transaksikan  sebagaimana  layaknya  barang keperluan. Para ahli fikih kontemporer yang membolehkan  tersebut  yaitu  Abu  Zahrah,  Abdurrahman Hasan serta Abdul Wahab Khallaf.

## DAFTAR PUSTAKA
Agung, Anak  Agung Putu. 2012. Metodologi Penelitian Bisnis . Malang: UB Press.
Andreani Caroline Barus dan Christina. 2014. “Pengaruh Reaksi  Pasar  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.” Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil 4, no. 1.
DSN-MUI.  2020.  “Fatwa  Dewan  Syari’ah  Nasional No.135/DSN-MUI/V/2020 Saham.” Dewan Syariah Nasional MUI , no. 19: 1–18.
https://dsnmui.or.id/.
Eriyanti,  Nahara.  2019.  “Perdagangan  Saham  Di  Pasar Modal Perspektif Hukum Ekonomi Syariah (Studi Transaksi  Di  Pasar  Perdana  Dan  Pasar  Sekunder Pada  Pasar  Modal).” Journal of  Sharia  Economic Law 2, no. 2. Hadi,  Nor.  2013. Pasar  Modal:  Acuan  Teoritis  Dan Praktis  Investasi  Di  Instrumen  Keuangan  Pasar Modal . yogyakarta: Graha Ilmu.
Hartati,  Neneng.  2021.  “Investasi  Saham  Syariah  Di Bursa  Efek  Indonesia  Dalam  Perspektif  Hukum Ekonomi  Syariah.” Jurnal  Hukum  Ekonomi Syariah 5, no. 1: 34.
Isfandiar,  Ali  Amin.  2009.  “Akad  Muamalah  Di  Pasar Modal Syariah.” Jurnal Hukum Islam (JHI) 7, no.
1.
Jauhari,  Elman.  2019.  “Implementasi  Syirkah  Dalam Perspektif Hukum Islam.” Jurnal Hukum Sehasen 2, no. 2.
Mudjiyono.  2012.  “Investasi  Dalam  Saham  &  Obligasi Dan  Meminimalisasi  Risiko  Sekuritas  Pada  Pasar Modal  Indonesia.” Jurnal  STIE  Semarang 4,  no.
1.
Musthofa, Khabib. 2020. “Penerapan Prinsip Syariah Di Pasar Modal Melalui  Sots (Sharia Online  Trading System).” Jurnal  Ekonomi  Syariah  Dan  Hukum Ekonomi Syariah 6, no. 1. Nurdin,  Ridawan.  2014. Fiqh  Muamalah :  Sejarah Hukum  Dan  Perkembangannya .  Banda  Aceh: PeNA.
PT  Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia.  2021.  “Statistik Pasar  Modal  Indonesia  Februari  2021,”  1–6. https://www.ksei.co.id/.
Selasi,  Dini.  2018.  “Ekonomi  Islam;  Halal  Dan Haramnya  Berinvestasi  Saham  Syaria  Islamic Economics;  Halal  and  Haram  to  Invest  in  Syaria Stocks.” Jurnal  Ekonomi  Syariah  Dan  Bisnis 1, no. 2.
Sujarweni,  V.  Wiratma.  2019. Metodologi  Penelitian Bisnis  Dan  Ekonomi  Pendekatan  Kuantitatif .
Yogyakarta: PT Pustaka Baru.
Susanti, Dyah Ochtorina, Ayu Citra Santyaningtyas, and Nuzulia  Kumala  Sari.  2018.  “Explaining  the Concept  of  Syirkah  on  the  Build  Operate  and Transfer  (BOT)  Cooperation  of  the  Infrastructure Development in East Java Indonesia.”
International Journal of Innovation and Research in Educational Sciences 5, no. 6.