Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan Terhadap Laba Bersih Serta Dampaknya Pada Nilai Perusahaan

## Tutri Indraswari
Staf Pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang Email : dosen02446@unpam.ac.id

## ABSTRAK
Penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  deskriptif  kuantitatif  dan  data  secara deret  waktu  pada  laporan  keuangan  milik  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012-2017.  Metode penentuan  sampel  dengan  menggunakan  metode  purposive  sampling.  Dengan  menggunakan metode  tersebut  didapatkan    6  perusahaan  industri  otomotif.  Pengujian  asumsi  klasik  dan pengujian  hipotesis  digunakan  untuk  menganalisi  data  dengan  pengujian  regresi  berganda dengan  software  Eviews  versi  9.0. Hasil    pada  uji  hipotesis  dari  penelitian  ini  menjelaskan bahwa  :  perputaran  kas  terhadap  laba  bersih  pada  uji  parsial  diperoleh  nilai
> (1.879>1.694),  yang  berarti  menjelaskan  jika    variabel  perputaran  kas berpengaruh signifikan terhadap laba bersih. Lalu perputaran piutang terhadap laba bersih pada uji  parsial  diperoleh  nilai > (1.813>1.694),  yang  berarti  menunjukan  bahwa variabel perputaran piutang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap laba bersih. Perputaran persediaan  terhadap  laba  bersih  pada  uji  parsial  diperoleh  nilai > (2.644>1.694), yang  berarti  menjelaskan  bahwa  vaiabel  perputaran  persediaan  berpengaruh  terhadap  laba bersih.  Sedangkan  hasil  uji  simultan  untuk  pengaruh  perputaran  kas,  perputaran  piutang  dan perputaran  persediaan  terhadap  laba  bersih  diperoleh > (3.277>2.90),  yang berarti menunjukan bahwa perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan secara simultan juga berpengaruh terhadap laba bersih. Sedangkan pengujian pada laba bersih terhadap nilai  perusahaan  diperoleh  hasil > (3.414>1.694),  yang  menjelaskan  jika  vaiabel laba bersih secara parsial berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## ABSTRACT
This research uses quantitative descriptive research method and takes time series data in the  financial  statement  of  The  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2012-2017.  And  the method  of  determining  the  sample  using  purposive  sampling  method,  from  this  methode obtained  6  automotive  industry  companies.  Classic  assumption  testing  and  hypothesis  testing are  use  to  analyze  by  multiple  regression  testing  with  Eviews  software  Version  9.0  The hypothesis testing of this study as follows : cash turnover to net income in the partial test, the t count  >  t  table  (1,879>  1,694)  is  obtained,  which  means  that  the  cash  turnover  variable  has  a significant impact on effect on net income. Then Accounts receivable turnover to net income in the partial test, the value of t count > t table  (1,813> 1,694) is obtained, which means  that the receivables  turnover  variable  has  a  significant  effect  on  net  income.  Inventory  turnover  to  net income in the partial test, the value of t count> t table (2.644> 1,694) is obtained, which means that  the  inventory  turnover  variable  has  a  significant  effect  on  profit.  The  simultaneous  test results of the effect of cash turnover, accounts receivable turnover and inventory turnover on net income  obtained  the  value  of  F  count>  F  table  (3.277>  2.90),  which  means  it  shows  that  the effect  of  cash  turnover,  accounts  receivable  turnover  and  inventory  turnover  simultaneously affects net income. While the results of the net profit test on firm value obtained the results of  t count > t table (3,414> 1,694), which means that the net income variable partially affects  firm value.
Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Kas  merupakan  aktiva  yang  bersifat menggerakan  transaksi  pada  setiap  usaha maupun kegiatan yang terjadi pada sebuah perusahaan.
Selain  kas,  adapula  akun  piutang usaha  yang  merupakan  jumlah  yang ditanggihkan  atas  transaksi  penjualan barang maupun jasa secara non tunai yang memiliki  umurnya  masing-masing  dalam penjualan kredit.
Di  perusahaan  manufaktur  bahwa persediaan dikategorikan dan diklasifikasikan  dalam  beberapa  bagian penting  yang  saling  berkaitan  dengan kegiatan produksinya.
Selain  semua  hal  itu,  yang  menjadi tolak  ukur  memperoleh  laba  adalah adanya  tingkat  pejualan  yang  maksimal sehingga  hasil  yang  di  inginkan  akan sejalan  dengan  laba  yang  akan  diterima. Selain  semua  unsur  tersebut,  setiap perusahaan  dibangun  dengan  tentunya meniliki tujuan utama yaitu untuk memperoleh  nilai  perusahaan  sebagai makna  dari  kemakmuran  para  pemegang saham.
Karena dengan naiknya tingkat maupun  nilai  sebuah  perusahaan  secara maksimal  adalah  hal  krusial  bagi  seorang manajer  perusahaan  maupun  seorang penanam modal. Sedangkan Enam perusahaan
manufaktur dibidang otomotif yang dimaksud pada penelitian ini, adalah  PT. . Astra  International  Tbk,  PT.  Goodyear
Indonesia  Tbk,  PT. . Gajah Tunggal Tbk, PT.  Indomobil  Sukses  International,  PT. Multistrada  Araha  Sarana  TBK,  dan  PT. Selamat  Sempurna  Tbk  yang  sampai sekarang  mampu  menjalankan  kelanjutan perusahaan dengan baik
Berikut  tabel  laporan  data  pra  riset untuk semua variabel di perusahaan manufaktur  bidang  otomotif,  tahun  2012
sampai  dengan  2017  yang  dipakai  pada penelitian :
Laporan semua variabel dari periode 2012 sampai dengan 2017 :
Nama Perusahaan/Tahun Perputaran Kas Perputaran Piutang Perputaran Persediaan Laba Bersih Nilai Perusahaan PT. Astra International Tbk (ASII) (dibulatkan) (dibulatkan) (dibulatkan) (dalam milyar) (dibulatkan) 2012 13 14 12 22,083 23 2013 13 13 14 21,555 27 2014 12 14 12 19,043 31 2015 14 12 13 20,122 17 2016 12 14 13 19,783 29 2017 13 12 12
21,004 22 PT. Goodyear Indonesia (GDYR) 2012 12 12 13 20,122 32 2013 12 13 12 19,783 29 2014 13 13 12 21,004 32 2015 14 12 13 18,765 27 2016 12 14 11 18,245 29 2017 13 12 12 19,452 31 PT. Gajah Tunggal Tbk (GJTL) 2012 12 14 13 22,033 25 2013 11 13 12 19,076 26 2014 14 11 13 19,453 29 2015 12 13 13 20,123 29 2016 12 12 13 20,154 31 2017 12 11 13 19,087 26 PT. Indomobil Sukses International Tbk (IMAS) 2012 12 14 13 20,123 33 2013 13 15 14
21,077 31 2014 15 14 14 21,004 28 2015 14 13 12 18,765 25 2016 12 12 12 21,218 27 2017 13 14 12
19,722 31 PT. Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA) 2012 12 14 13
21,218 21 2013 14 12 13
21,077 34 2014 12 13 12
21,890 31 2015 13 12 12 18,777 30 2016 13 14 13 21,218 24 2017 13 14 15 22,010 27 PT. Selamat Sempurna Tbk (SMSM) 2012 12 11 13 21,765 30
2013 13 13 12 19,987 31 2014 15 13 12 19,321 34 2015 11 12 13 21,876 36
2016 13 14 12 21,034 33
2017 12 12 12 21,202 29

## Sumber : Prasurvey
Dari  tabel  tersebut,  maka  penulis  mengambil judul  “Pengaruh  perputaran  kas,  perputaran piutang,  dan  perputaran  persedian  terhadap laba  bersih  dan  dampaknya  terhadap  nilai perusahaan”.

## B. Perumusan Masalah
1. Bagaimana  pengaruh  antara  perputaran kas terhadap laba bersih pada perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia ?
2. Bagaimana  pengaruh  antara  perputaran piutang  terhadap  laba  bersih  pada

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di
Bursa Efek Indonesia ?
3. Bagaimana  pengaruh  antara  persediaan terhadap  laba  bersih  pada  perusahaan otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia ?
4. Bagaimana  pengaruh  perputaran  kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan  terhadap  laba  bersih  pada perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia ?
5. Bagaimana pengaruh laba bersih
terhadap nilai perusahaan (dengan metode Price  Earning  Ratio )  pada perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia ?
C. Tujuan Penelitian
1. Mengetahui bagaimana pengaruh
perputaran kas terhadap laba bersih pada perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI).
2. Mengetahui  bagaimanakah  pengaruh perputaran  piutang  terhadap  laba  bersih pada  perusahaan  otomotif  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
3. Mengetahui bagaimana pengaruh perputaran  persediaan  terhadap  laba bersih  pada  perusahaan  otomotif  Untuk mengetahui  seberapa  besar  pengaruh perputaran  kas,  perputaran  piutang  dan perputaran  persediaan  terhadap  laba bersih  pada  perusahaan  otomotif  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
4. Mengetahui  bagaimanakah  pengaruh perputaran  kas,  perputaran  piutang,  dan perputaran  persediaan  terhadap  laba bersih  pada  perusahaan  otomotif  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
5. Mengetahui  apakah  terdapat  pengaruh laba  bersih  terhadap  nilai  perusahaan pada  perusahaan  otomotif  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## II. KAJIAN LITERATUR

## A. Perputaran Kas
Martono  dan  Agus  Harjito  (2003:116), Dalam  suatu  transaksi,  kas  merupakan
salah  satu  aktiva  yang  paling  likuid  dan mudah berpindah-pindah”.

## B. Perputaran Piutang
Darsono  (2004:59),  “perputaran  piutang adalah  seberapa  kali  saldo  rata-rata piutang  dikonversi  ke  dalam  kas  selama periode  tertentu.  Umur  piutang  adalah jangka  waktu  sejak  dicatatnya  transaksi penjualan  sampai  dengan  saat  dibuatnya daftar piutang”.
C. Perputaran Persediaan
Kasmir . (2010: 264), “Persediaan adalah sejumlah  barang  yang  harus  disediakan oleh  perusahaan  pada  suatu  tempat tertentu”.

## D. Laba
Kuswandi  (2016:210),  “Pendapatan  di tambah  dengan  hasil  dari  penjualan  lalu dikurang  biaya-biaya  disebut  dengan laba”.

## E. Nilai Perusahaan
Harmono  (2009:233),  “nilai  perusahaan adalah kinerja perusahaan yang dicerminkan  oleh  harga  saham  yang dibentuk oleh permintaan dan penawaran pasar modal yang merefleksikan penilaian  masyarakat  terhadap  kinerja perusahaan”.

## III. METODOLOGI PENELITIAN
Sifat  pada  penelitian  ini  merupakan deskriptif  kuantitatif,  karna  Sugiyono (2012:80) berpendapat bahwa, “populasi adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri atas obyek atau subyek yang mempunyai kualitas  dan  karakteristik  tertentu  yang diterapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya”. Dengan  metode  tersebut  ditemukan populasi  sebanyak  13  laporan  keuangan yang  terdapat  di  perusahaan  otomotif yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI).
Sedangkan Sugiyono (2012:81),
“sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut.  Bila  populasi  besar,  dan peneliti  tidak  mungkin  mempelajari

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
semua yang ada pada populasi, misalnya karena  keterbatasan  dana,  tenaga  dan waktu, maka peneliti dapat menggunakan  sampel  yang  diambil  dari populasi  itu”.  Oleh  itu  sampel  yang diambil  pada  6  perusahaan  otomotif  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode tahun 2012-2017.

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengolahan  data  memakai  software Microsoft Excel 2013 dan Eviews 9.
A. Uji Chow Hasil  Uji  Chow  nilai probability cross  section yaitu    0,1720  >  0.05 yang  menjelaskan  jika ditolak Dan diterima  jadi  pengolahan
data  memakai  analisis  regresi  linear biasa ( common atau pooled ) B. Uji Haussman
Hasil pada Uji Haussman
, , terhadap  Y  diketahui  jika nilai profitabilitas  cross  section yaitu  sebesar  0,5708  atau  (p>0.05) karenanya
diterima  dan ditolak, oleh karena itu dengan angka signifikasi  5%  akan  lebih  baik menggunakan random effect model .
C. Uji Langrrangge Multiplier (LM) Uji Langrangge  Multiplier (LM)
adalah  pengujian  yang  dipakai  guna memastikan  model  mana  yang  akan dipakai, yang mendasari hasil pengujian ini yaitu jika hasil uji fixed dan random tidak konsisten,
misalkan  pada  uji chow model  yang cocok  adalah fixed  effect  model , namun  pda  saat  dilakukan  uji hausmaan model  yang  cocok  adalah model random effect . Caranya dengan mencocokan Nilai LM-hitung dengan Chi  Square  table dengan
derajat degree  of  freedom sebanyak jumlah variable bebas  dan alpha atau tingkat signifikan sebesar 5%. Namun  jika  didapati  nilai  LM-
hitung> Chi Square table maka model yang  dipilih random  effect .  Apabila nilai  LM-hitung  < Chi  Square  table maka  model  yang  dipilih common effect . Berdasarkan Uji Langrrangge Multiplier  di  atas  hasil  uji Lagrange Multiplier dari perputaran kas,
perputaran  piutang,  dan  perputaran persediaan terhadap laba bersih dapat dilihat bahwa nilai probability breuch-pagan sebesar  0,4465  atau LM  >  0,05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  model  yang  dipilih  adalah random effect.
D. Uji Asumsi Klasik Data yang berbasis ordinary least square (OLS)  dapat  berguna  pada  pengujian asumsi klasik. Uji asumsi klasik berguna agar  hasil  regresi  memenuhi  kriteria Best, Linear, Unbiased, Estimator (BLUE).  Sedangkan  menurut  Gujarati (2014:67),  “Sebenarnya  untuk  analisis regresi  panel  sendiri  menurut  umumnya melanggar asumsi heterokedastisitas dan autokorelasi, hal ini dikarenakan analisis data panel menggunakan data jenis cross section  (heterokedastisitas)  dan  time series (autokorelasi) sehingga untuk data panel  diperkenankan  melanggar  asumsi tersebut. Uji asumsi klasik terdiri dari uji normaslitas,  uji  multikolinieritas,  uji heterokedastisitas dan uji autokorelasi”.
E. Pengujian Hipotesis
Menurut Sugiyono (2014:213),
“hipotesis  adalah  jawaban  sementara terhadap  rumusan  masalah  penelitian, oleh  karena  itu  rumusan  masalah penelitian biasanya disusun dalam kalimat  pertanyaan.  Penelitian  yang merumuskan  hipotesis  adalah  penelitian yang menggunakan pendekatan kuantitatif”..
Hasil penelitian yang sudah dianalisis dengan  Uji  Chow  dan  Uji  Hausman, didapatkan  kesimpulan  yaitu  analisis data  panel  yang  sesuai  adalah  dengan

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
menggunakan  random  effect  melalui program  Eviews  versi  9.  Penelitian  ini akan  membahas  hasil  pengujian  statistik mengenai  analisis  pengaruh  variabel Perputaran Kas, Perputaran Piutang, dan Perputaran  Persediaan  terhadap  laba bersih  dan  dampaknya  terhadap  nilai perusahaan  dari  6  perusahaan  industri otomotif  yang  telah go  public periode tahun 2012-2017.

## a. Pengaruh  Perputaran  Kas  Terhadap Laba bersih
Dari  kesimpulan  analisis  didapatkan nilai  koefisien,  nilai  probabilitas  dan juga  ditemukan  hasil  pengujian  regresi data  panel  random  effect  dari  pengujian perputaran  kas  terhadap  laba  bersih perusahaan.
Hasil  pengujian  analisis  regresi menunjukan  bahwa nilai  arus  kas  secara parsial  diperoleh  (1.879>1.694),  maka
H0  ditolak  dan  H1  diterima  sedangkan angka probability
menunjukan 0.03<0.05  kondisi  tersebut  menunjukan bahwa  variabel  X1    berpengaruh  secara signifikan terhadap variabel Y.
Dengan  demikian  rumusan  hipotesis diterima,  dimana  adalah  perputaran  kas berpengaruh  secara  signifikan  terhadap variabel laba bersih.
b. Pengaruh Perputaran Piutang Terhadap Laba Bersih Dari pengujian dengan regresi menunjukan  bahwa  angka    perputaran piutang secara parsial diperoleh (1.813>1.694), maka H0  ditolak dan H1 diterima sedangkan nilai probability 0.02 <  0.05  kondisi  tersebut  menggambarkan jika variabel perputaran piutang berpengaruh  secara  signifikan  terhadap variabel  laba  bersih.  Oleh  karena  itu hipotesis dapat diterima, dimana adalah  perputaran  piutang  berpengaruh signifikan terhadap laba bersih.
Sehingga  hal  ini  sependapat  dengan
penelitian  Clairene  E.E.  Santoso  tahun 2013.
c. Pengaruh Perputaran Persediaan Terhadap Laba bersih
Melalui hasil pengolahan data, diperoleh  hubungan  antara  variabel  X2 terhadap variabel dependen.
Hasil  pengujian  analisis  regresi menunjukan  bahwa  nilai  hutang  jangka pendek secara parsial diperoleh (2.644 > 1.694),  maka      ditolak  dan      diterima sedangkan  nilai  probability  0.01  <  0.05 kondisi  tersebut  menunjukan  bahwa variabel Perputaran Persediaan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap variabel laba bersih. d. Pengaruh Perputaran Kas,
Perputaran  Piutang,  Dan  Perputaran Persediaan Terhadap Laba bersih
Hasil  pengujian  regresi  untuk  variabel perputaran  kas,  perputaran  piutang  dan perputaran  persediaan  terhadap  laba bersih,  didapatkan  nilai  (3.277  >  2.90) maka H0  ditolak dan H1 diterima. Nilai tersebut    menggambarkan  jika  variabel X1, X2 dan X3 secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Y
e. Pengaruh Laba bersih Terhadap Nilai Perpusahaan
Diketahui  hasil  pengujian  analisis regresi  menunjukan  bahwa  nilai  laba bersih  secara  parsial  diperoleh  (3.414> 1.694).
Maka  H0  ditolak  dan  H1  diterima. Hal  tersebut  menggambarkan  bahwa laba  bersih  secara  parsial  memiliki pengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan. Dari hasil tersebut menyatakan  jika  H0  di  tolak  dan  H1 diterima  yaitu  laba  bersih  memiliki pengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan.

## V. KESIMPULAN
1. Perputaran  Kas  (X1)  terhadap  laba bersih  (Y),  memiliki  pengaruh  yang signifikan.
Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
2. Perputaran Piutang (X2 terhadap laba bersih  (Y),  memiliki  pengaruh  yang signifikan.
3. Perputaran  Persediaan  (X3)  terhadap laba  bersih  (Y),  memiliki  pengaruh yang signifikan.
4. Perputaran  Kas  (X1),  Perputaran Piutang (X2), dan Perputaran
Persediaan  (X3)  terhadap  laba  bersih (Y), memiliki pengaruh yang signifikan.  Dengan  nilai  53,5  %  dan 46.5 % dipengaruhi variabel lainnya.
5. Laba  bersih  (Y)  berpengaruh  secara signifkan  terhadap  Nilai  Perusahaan (Z)

## DAFTAR PUSTAKA
Fami,  Irham,  “ Analisis  Laporan  Keuangan”, Alfabeta, Bandung, 2013.
Gendro  dan  Hadri,  “ Manajemen  Keuangan Lanjutan”, Cetakan  1,  UPP  STIM YKPM, Yogyakarta, 2017
Ghozali, Imam, “ Aplikasi Analisis Multivariete” ,  Edisi  8,  UNDIP,
Semarang, 2016.
Gujarati, “ Dasar-dasar
Ekonometrika ”, Salemba Empat, Jakarta, 2014.
Husnan,  Suad,  “ Manajemen  Keuangan” ,
Edisi  2  Cetakan  ke  5,  Universitas Terbuka, Jakarta, 2011.
I Gede dan Neneng , “ Kajian Analisis Regresi Dengan Data Panel” , Universitas Negeri Yogyakarta, 2009. (Jurnal)
James,  “ Statistik Untuk Bisnis Dan Ekonomi” , Erlangga, Jakarta, 2011.
Jumingan,  “ Analisis  Laporan  Keuangan” , Penerbit  Bumi  Aksara,  Kota  Jakarta, 2012.
Jurnal Akuntansi & KeuanganVol. 5, No. 1, Tahun 2014, Halaman 19-32
Kasmir . , “ Pengantar
Manajemen
Keuangan” ,  Edisi  1  Cetakan  Ke  2, Kencana  Prenada  Media  Group, Jakarta, 2010.
Kieso . dkk,  “ Akuntansi  Intermediate” ,  Edisi Kedua  Belas,  Erlangga,  Jakarta, 2008.
Kuswandi,  “ Memahami  rasio  keuangan orang  awam” ,  Penerbit  PT.  Elex Media Komputindo, Jakarta, 2006.
Mardianto,  Handoyo,  “ Intisari  Manajemen Keuangan” ,  Penerbit  Grasindo,  Kota Jakarta, 2009.
Matono  dan  Agus,  “ Manajemen  Keuangan” , Edisi 3, Ekonisia, Yogyakarta, 2010.
Muawanah,  Umi,  “ Konsep  Dasar  Akuntansi Dan Pelaporan Keuangan” , 2008.
Mustafa, “ Manajemen Keuangan” , CV. Andi Offset, Yogyakarta, 2017.
Nachrowi,  “ Ekonometrika  Untuk  Analisis Ekonomi  Dan  Keuangan” ,  Cetakan Ke  1,  Lembaga  Penerbit  FE  UI, Jakarta, 2016.
Nana  dan  Denny,  “ Analisis  Pengaruh  Arus Kas  Bersih  Dan  Laba  Terhadap Saham  Syariah” ,  Jurnal  Akuntansi, Vol. 1.3 No. 1, 2016
O Gill, James dan Moira Chatton, “ Memahami  Laporan  Keuangan” , PPM, Jakarta, 2010
Purnomo,  S.,  &  Pasaribu,  V.  L.  D.  (2019).
Pergerakan  Harga  Saham  Pt  Adaro Energy Tbk (Adro) Pada
Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (1-7)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Pengumuman  Dividen  Interim  Tahun Buku 2018. Jurnal Ekonomi Efektif , 2 (1).
Raharjo  dan  hendra,  “ Manajemen  Keuangan Dan  Akuntasi” ,  Salemba  Empat, Jakarta, 2009.
Ridwan, “ Metode dan Teknik Cara Menyusun Tesis” , Cetakan ke Sepuluh, Penerbit Alfabeta, Kota Bandung, 2014.

## SUTIMAN,  S.  (2020).  PENGARUH  SET
PELUANG  INVESTASI,  RASIO PEMBAYARAN  DIVIDEN  DAN BEBAN  KEUANGAN  TERHADAP PRICE  BOOK  VALUE  PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA EFEK INDONESIA PERIODE
2012-2016. JURNAL SeMaRaK , 3 (1), 27-40.
Sugiyono,  “ Metode  Penelitian  Kuantitatif, kualitatif
R&D” , CV . Alfabeta, Bandung, 2014.
Wartono, T., Tumanggor, M., Oktrima, B., & Delimah,  V.  L.  (2021,  January).
Analysis  of  Ratio  and  Financial Performance  of  Open  Company Pharmaceutical  Industry  Which  has Been  Listing  in  Indonesia  Stock Exchange (Case Study in Pharmaceutical  Company  PT.  Kimia Farma.  Tbk).  In INCEESS  2020: Proceedings  of  the  1st  International Conference on Economics Engineering  and  Social  Science, InCEESS  2020,  17-18  July,  Bekasi, Indonesia (p.
268). European
Alliance for Innovation.
Winarno,  Wahyu.  “ Analisis  Ekonometrika dan  Statistika  dengan  Eviews” ,  UPP STIM YKPN, Yoyakarta, 2011.