## THE EFFECTS OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE ON BANKING COMPANIES PERFORMANCE
LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE IN THE YEAR OF 2012-2016
Syukri Hadi, Fadrul, dan Chenny Juny Luvita Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Pelita Indonesia Jalan Jend. A. Yani No. 78-88 No. Telp. (0761) 24418 Pekanbaru 28127 Email: syukri.hadi@yahoo.com , fadrulwf@gmail.com , dan chenny.luvita@yahoo.com

## ABSTRACT
The purpose of this study is to analyze the effect of good corporate governance on the performance of banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2016. The variables used are independent board of commissioners,  managerial  ownership,  institutional  ownership,  foreign  ownership,  independence  of  audit committees  and  audit  quality  as  independent  variables  while  the  dependent  variable  is  company  performance. Sampling uses a purposive sampling method with a total of 15 companies sampled. The data analysis technique used  is  descriptive  analysis,  classic  assumption  test,  multiple  linear  regression  analysis,  model  test  (F  test), determination  coefficient  test  (R2)  and  partial  test  (t  test).  The  results  of  this  study  indicate  that  independent board of commissioners, managerial ownership, institutional ownership and foreign ownership do not affect the company's performance. While the independence of audit committees and audit quality has an effect on company performance.
Keywords:  Good  Corporate  Governance,  Independent  Board  of  Commissioners,  Managerial  Ownership, Institutional Ownership, Foreign Ownership, Audit Committee Amendment, Audit Quality.

## PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2012-2016

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  yaitu  untuk  menganalisis  pengaruh good  corporate  governance terhadap  kinerja perusahaan perbankan  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada  tahun 2012-2016. Variabel yang digunakan yaitu  dewan  komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  kepemilikan  asing, indenpendensi  komite  audit  dan  kualitas  audit  sebagai  variabel  independen  sedangkan  variabel  dependen  yaitu kinerja  perusahaan.  Penarikan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling dengan  jumlah  sebanyak  15 perusahaan  yang  dijadikan  sample.  Teknik  analisis  data  yang  digunakan  yaitu  analisis  deskriptif,  uji  asusmsi klasik,  analisis  regresi  linear  berganda,  uji  model  (uji  F),  uji  koefisien  determinasi  (R 2 )  dan  uji  parsial  (uji  t). Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan institusional  dan  kepemilikan  asing  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Sedangkan  independensi komite audit dan kualitas audit berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Kata Kunci:  Good  Corporate  Governance ,  Dewan  Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Asing, Indenpendensi Komite Audit, Kualitas Audit.

## PENDAHULUAN
Kinerja perusahaan merupakan sebuah upaya yang harus diraih oleh perusahaan dalam kegiatan operasional pada periode  tertentu.  Salah  satu  indikator  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  yang  baik  adalah  adanya  kepercayaan para  investor  untuk  menanamkan  sahamnya  kepada  perusahaan  tersebut.  Terjadinya  krisis  pada  tahun  1997 membuat  banyak  perusahaan-perusahaan  terpuruk  karena  memiliki  kinerja  yang  kurang  baik  serta  rendahnya daya saing sehingga banyak investor menarik dananya kembali. Buruknya tata kelola perusahaan dimulai dengan mengutamakan  kepentingan  individu    serta  tidak  memperhatikan  pihak  investor  yang  berakibat  hilangnya kepercayaan investor. Tata kelola perusahaan yang baik ( good corporate governance ) adalah suatu prilaku yang mampu  menjalankan  perusahaan  dengan  memperhatikan  keseimbangan  antara  kekuatan  dengan  kewenangan yang  dipertanggungjawabkan  kepada  pihak-pihak  yang  berkepentingan.  Penerapan  GCG  sangat  penting diterapkan agar perusahaan mampu bertahan dalam persaingan global.
Disektor  perbankan,  penerapan  GCG  sangat  penting  dilakukan,  karena  tidak  hanya  menjaga kepercayaan  kepada  investor  saja  tetapi  juga  kepada  nasabahnya.  Pada  tahun  2011,  terjadi  permasalahan  pada Citibank  dimana  dana  nasabahnya  dibobol  oleh  mantan  relationship  managernya  dengan  cara  menarik  dana tersebut  secara  diam-diam.  Pada  tahun  yang  sama,  Bank  Mega  juga  mengalami  masalah  adanya  pembobolan dana deposito milik  nasabahnya. Dari kasus tersebut tentu  memberikan gambaran tata  kelola  yang kurang baik yang berakibat rendahnya kinerja perusahaan tersebut.  Sebagian besar perusahaan  teridentifikasi akan bangkrut tercermin  dari  penurunan  kinerja  perusahaan  tersebut,  hal  itu  akibat  dari  tata  cara    mengelola  yang  tidak menerapkan GCG. Kegagalan  yang  terjadi  pada  perusahaan  dan  praktik  manajemen  laba  yang  tidak  sehat merupakan  dampak  buruk  dari  tata  kelola  yang  tidak  baik. Masyarakat  sebagai  nasabah  yang  melakukan transaksi  menggunakan  jasa  perbankan  harus  memiliki  kepercayaan  dan  pihak  bank  tentu  juga  harus  bisa meyakinkan  nasabahnya  terhadap  pengelolaan  keuangan  pada  bank.  Namun,  jika  tidak  dilakukan  pengelolaan secara tepat dan profesional, tentu dampak buruknya juga berakibat pada bank itu sendiri. Maka penerapan GCG sangat penting untuk diterapkan dalam kegiatan operasional perusahaan perbankan.
Penelitian terdahulu yang pernah melakukan penelitian tentang GCG dilakukan oleh Haat, et al (2008), yang  menunjukkan  hasil  penelitian  tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  antara GCG dengan  pengungkapan laporan  keuangan  maupun  ketepatan  waktu  penyampaian  laporan  keuangan.  Disisi  lain, GCG berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Hasil penelitian yang dilakukan oleh Hardikasari (2011) menujukan bahwa ukuran dewan  direksi  berpengaruh  negatif  secara  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan,  Ukuran  dewan  komisaris berpengaruh  positif  secara  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan  dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif tidak signifikan terhadap kinerja keuangan.  Hasil penelitian yang dilakukan oleh Lestari dan Cahyonowati (2013) menunjukkan bahwa proporsi dewan komisaris Independen, kepemilikan saham manajerial, kepemilikan saham institusional  dan  kepemilikan  saham  asing  memiliki  pengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  Tobin’s  Q sedangkan proporsi komite audit, kualitas audit dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap Tobin’s Q.
Dari  penjelasan  tersebut  di  atas,  maka  rumusan  masalah  dalam  penelitian  ini  adalah  apakah  proporsi dewan  komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  instutisional,  kepemilikan  asing, independensi komite audit dan kualitas audit berpengaruh terhadap kinerja perusahaan perbankan yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2012-2016.  Sedangkan  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  dan menganalisis  pengaruh  dewan  komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  instutisional, kepemilikan  asing,  independensi  komite  audit  dan  kualitas  audit  terhadap  kinerja  perusahaan  perbankan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2012-2016.

## TINJAUAN PUSTAKA Kinerja Perusahaan
Kinerja  perusahaan  adalah  suatu  upaya  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  dalam  periode  waktu  tertentu,  yang berbentuk  hasil atau prestasi tertentu dari kegiatan operasional perusahaan dengan  menggunakan  sumber daya- sumber daya yang ada (Helfert, 1996). Kinerja perusahaan dinilai dengan penentuan secara periodik efektivitas operasional  yang  digunakan  dalam  suatu  organisasi,  bagian  dalam  organisasi,  dan  sumber  daya  manusia  yang ada berdasarkan sasaran, standar dan kriteria yang ditetapkan sebelumnya (Mulyadi, 2009). Kinerja perusahaan dapat terpengaruh oleh terkonsentrasi atau tidak terkonsentrasinya kepemilikan, manipulasi laba yang dilakukan, serta  pengungkapan  dalam  laporan  keuangan.  Jika  kepentingan  perusahaan  terkonsentrasi  oleh  institusi  tentu akan memudahkan dalam melakukan pengendalian sehingga akan dapat meningkatkan kinerja perusahaan. Nilai perusahaan  umumnya  diukur  dari  berbagai  aspek  salah  satunya  harga  pasar  saham  perusahaan  karena  harga saham  memberikan  gambaran  penilaian  oleh  investor  atas  setiap  ekuitas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Nilai pasar bisa menentukan ukuran nilai perusahaan, sedangkan ekuitas dapat menggambarkan besarnya kepemilikan perusahaan. Sebelum  menghadapi krisis, nilai  nominal perusahaannya cukup tinggi tetapi setelah dilanda krisis keadaan perusahaan menurun sementara tetapi nominalnya tetap (Haat et al , 2008).

## Dewan Komisaris Independen
Menurut  Puspitasari  dan  Ernawati  (2010)  komisaris  independen  adalah  anggota  dewan  komisaris  yang  tidak memiliki  hubungan  terkait  keuangan,  kepengurusan,  kepemilikan  saham  dan/atau  keluarga  dengan  anggota dewan  komisaris  lainnya,  direksi  dan/atau  pemegang  saham  pengendali  atau  hubungan  lain  yang  mampu bertindak independen. Dewan komisaris berperan penting dalam tata kelola perusahaan, karena hukum perseroan yang menyangkut  urusan dan tanggung jawab legal perusahaan kepada dewan komisaris.
Pada  sebuah  perusahaan,  dewan  komisaris  mewakili  mekanisme  internal  utama  dalam  menjalankan fungsi control dari principal dan  mengawasi  perilaku  oportunis  manajemen.  Dewan  komisaris  juga  berperan sebagai  perwakilan  para  pemegang  saham  yang  berfungsi  melakukan  pengendalian  dan  memberikan  nasihat kepada  direksi  untuk  menjalankan  GCG. System  dual  board  (two-tier) adalah  sebuah  sistem  yang  digunakan perusahaan dalam struktur organisasi internalnya, yang lebih dikenal sebagai dewan komisaris dan dewan direksi.

## Kepemilikan Manajerial
Menurut  Dea  dan  Satwiko  (2011)  kepemilikan  manajerial  adalah  kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki oleh manager atau manager berperan juga sebagai pemegang saham. Melinda dan Bertha (2008) mendefinisikan kepemilikan  manajerial  sebagai  persentase  suara  yang  dihubungkan  dengan  saham  yang  dimiliki  oleh  manajer serta komisaris perusahaan. Kepemilikan manajerial sebagai cara untuk  meminimalisir permasalahan keagenan, disebabkan  karena  kepemilikan  manajerial  sebagai  alat  kontrol  terhadap  kinerja  manajer  yang  berasal  dari internal perusahaan. Jadi kepemilikan manajerial adalah suatu keadaan dimana adanya kepemilikan saham oleh manajer  pada  suatu  perusahaan.  Kepemilikan  manajerial  akan  menjadikan  manajer  terlibat  dalam  kepemilikan saham  sehingga  kedudukan  manajer  sejajar    dengan  pemegang  saham  lainnya.  Manajer  bukanlah  semata-mata dianggap  sebagai  pihak    eksternal  untuk  kepentingan  perusahaan  tetapi  juga  disamakan  statusnya  sebagai pemegang saham. Sehingga  keterlibatan  manajer pada kepemilikan saham dapat mendorong dan  meningkatkan kinerja manajer. Jika kepemilikan manajerial kecil maka kemungkinan akan terjadi perilaku oportunistic manajer akan  meningkat.  Semakin  besar  kepemilikan  manajerial  yang  dimiliki  tentu  manajemen  akan  terciptanya peningkatan kinerja. Hal ini tentu akan berdampak pada kepentingan para pemegang saham dan dirinya sendiri, selain itu manajer juga terdorong akan menciptakan adanya kinerja perusahaan yang baik.

## Kepemilikan Institusional
Menurut Nabela (2012) kepemilikan Institusional adalah bagian kepemilikan saham yang dimiliki institusi pada akhir  periode  yang  diukur  dengan  persentase.  Sedangkan  menurut  Nuraina  (2012)  kepemilikan  Institusional merupakan  persentase  kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  organisasi,  institusi  atau  lembaga. Kusumawati  (2011)  menyebutkan  bahwa  adanya  kepemilikan  institusional  yang  besar  akan  berakibat  pada pengawasan yang juga besar oleh pemegang saham institusional. Semakin besar kepemilikan saham institusional pada suatu perusahaan  juga berdampak pada besarnya pengawasan  yang dilakukan oleh pihak institusi tersebut pada kinerja manajemen sehingga biaya agensi yang dikeluarkan oleh perusahaan semakin mengecil.

## Kepemilikan Asing
Menurut Rustiarini (2011) kepemilikan asing merupakan bagian kepemilikan saham biasa pada suatu perusahaan yang dimiliki oleh perorangan, badan hukum, pemerintah  serta bagian-bagiannya  yang berasal dari luar negeri. Kepemilikan  asing  akan  meningkatkan  teknologi  dalam  perusahaan  dalam  negara  berkembang,  melalui  proses impor  langsung  dari  modal  baru  dan  teknologi  baru  (Haat  et  al,  2008).  Kepemilikan  asing  pada  sebuah perusahaan  dianggap concern terhadap  peningkatan GCG. Struktur  kepemilikan  asing  menjadi  penting  untuk menilai kinerja perusahaan. Kinerja perusahaan yang baik maka akan menarik investor asing untuk menanamkan modalnya di perusahaan tersebut.

## Independensi Komite Audit
Berdasarkan  Surat  Keputusan  Direksi  BEJ  No.  Kep-315/BEJ/06/2000  menyebutkan  bahwa  komite  audit merupakan  komite  yang  terbentuk  oleh  Dewan  Komisaris  perusahaan,  dengan  anggotanya  diangkat  dan diberhentikan  oleh  Dewan  Komisaris,  yang  memiliki  tugas  membantu  melakukan  pemeriksaan  dan  penelitian terhadap  pelaksanaan  fungsi  direksi  dalam  pengelolaan  perusahaan.  Komite  audit  sebagai  perpanjangan  tangan dewan  komisaris  untuk  mengawasi  dan  monitoring  dewan  direksi.  Komite  Audit  beranggotakan  paling  sedikit tiga  orang,  yang  diketuai  oleh  Komisaris  Independen  perusahaan  dan  dua  orang  anggota  eksternal  yang independen  dan  menguasai  serta  berlatar  belakang  bidang  keuangan.  Dalam  menjalankan  tugasnya,  Komite Audit  memiliki  fungsi  membantu  Dewan  Komisaris  dalam  (i)  peningkatan  kualitas  Laporan  Keuangan,  (ii) menciptakan  suasana  disiplin  dan  pengawasan  yang  mampu  meminimalisir  penyimpangan  pengelolaan perusahaan, (iii) meningkatkan efektifitas pada bagian internal audit (SPI) maupun bagian eksternal audit, serta (iv)  Mengidentifikasi  hal-hal  yang  memerlukan  perhatian  Dewan  Komisaris/Dewan  Pengawas. Peran  dan tanggung jawab sebagai Komite Audit tertuang pada Charter Komite Audit yang terbagi pada tiga bagian besar, yaitu financial reporting, corporate governance , dan risk and control management .

## Kualitas Audit
Menurut  Arens,  Elder  dan  Beasley  (2011)  audit  merupakan  proses  analisis  data  dan  evaluasi  bukti  berkaitan informasi  untuk  dalam  menentukan  tingkat  kesesuaian  antara  informasi  itu  dan  kriteria  yang  telah  ditetapkan. Audit dikerjakan oleh orang yang  memiliki kompetensi dan independensi.  Audit adalah  sebuah  keharusan bagi perusahaan  yang  sudah  tergabung  dalam    pasar  modal.  Hal  ini  karena  audit  dapat  meningkatkan  kredibilitas informasi finansial yang mendukung praktik GCG dengan pelaporan keuangan yang disajikan secara transparan (Haat et  al, 2008).  Perusahaan  jasa  audit  yang  bereputasi  akan  melakukan  proses  audit  dengan  kualitas  audit yang lebih baik. Hal ini dikarenakan terdapat kekayaan yang dikorbankan oleh perusahaan jasa audit yang besar. Perusahaan juga akan mengalami kerugian akibat adanya kualitas audit yang memiliki standar rendah (Haat, et al . 2008).

## Kerangka Pemikiran dan Hipotesis

## Sumber: Data Olahan 2017

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Dengan kerangka pemikiran yang ada maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 1 : Proporsi dewan komisaris independen berpengaruh terhadap kinerja perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016.
H 2 : Proporsi kepemilikan saham  manajerial berpengaruh terhadap kinerja perusahaan perbankan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016.
H 3 : Proporsi  kepemilikan  saham  institusional  berpengaruh    terhadap  kinerja  perusahaan  perbankan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016.
H 4 : Proporsi  kepemilikan  saham  asing  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016.
H 5 : Independensi Komite audit berpengaruh terhadap kinerja perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2016.
H 6 : Kualitas  audit  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia pada tahun 2012-2016.

## METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  43  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) tahun  2012-2016.  Sementara  teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  menggunakan purposive  sampling, sehingga diperoleh sebanyak 15 perusahaan yang dijadikan sampel.

## Teknik Analisis Data
Dalam penelitian ini, teknik analisis data yang digunakan meliputi  analisis deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, uji model (F), uji koefisien determinasi, dan uji parsial (Uji t).

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Analisis Deskriptif
Dari analisis deskriptif, kinerja perusahaan memiliki nilai terendah sebesar 0,88, nilai tertinggi sebesar 1,51, nilai rata-rata  sebesar  1,0746  dan  standar  deviasi  sebesar  0,14298.  Dewan  komisaris  independen  memiliki  nilai terendah sebesar 0,17, nilai tertinggi sebesar 0,80, rata-rata sebesar 0,5755 dan standar deviasi sebesar 0,11570. Kepemilikan manajerial memiliki nilai terendah sebesar 0,00, nilai tertinggi sebesar 0,32, nilai rata-rata sebesar 0,324  dan  standar  deviasi  sebesar  0,6901.  Kepemilikan  institusional  memiliki  nilai  terendah  sebesar  0,00,  nilai tertinggi  sebesar  0,65,  nilai  rata-rata  sebesar  0,2603  dan  standar  deviasi  sebesar  0,21806.  Kepemilikan  asing memilki nilai terendah sebesar 0,00, nilai tertinggi sebesar 0,83, nilai rata-rata sebesar 0,2408 dan standar deviasi sebesar  0,20195.  Independensi  komite  audit  memiliki  nilai  terendah  sebesar  0,00,  nilai  tertinggi  sebesar  1,00,
Kinerja Perusahaan (Y)
Dewan Komisaris Independen (X1) Kepemilikan Manajerial (X2)
Kepemilikan Instutisional (X3)
Kepemilikan Asing (X4)
Kualitas Audit (X6)
Independensi Komite Audit (X5)
nilai  rata-rata  sebesar  0,6553  dan  standar  deviasi  sebesar  0,25882.  Sedangkan  kualitas  audit  memiliki  nilai terendah  sebesar  0,00,  nilai  tertinggi  sebesar  1,00,  nilai  rata-rata  sebesar  0,8000  dan  standar  deviasi  sebesar 0,40269.
Tabel 1. Hasil Analisis Deskriptif
N Min Max Mean Std. Deviation Kinerja Perusahaan 75 ,88 1,51 1,0746 ,14298 Dewan Komisaris Independen 75 ,17 ,80 ,5755 ,11570 Kepemilikan Manajerial 75 ,00 ,32 ,0324 ,06901 Kepemilikan Institusional 75 ,00 ,65 ,2603 ,21806 Kepemilikan Asing 75 ,00 ,83 ,2408 ,20195 Independensi KomiteAudit 75 ,00 1,00 ,6553 ,25882 Kualitas Audit 75 ,00 1,00 ,8000 ,40269 Valid N (listwise) 150
Sumber: Data Olahan, 2017

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel residual memiliki distribusi normal. Model regresi yang baik memiliki distribusi data yang normal atau mendekati normal. Uji normalitas dilakukan dengan  menggunakan  statistik  non-parametrik  K olmogorov-Smirnov (K-S) test .  Data  dikatakan  berdistribusi normal  apabila Asymp.Sig (2- tailed )  lebih  besar  dari  0,05  atau  5%.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa,  nilai Asymp.Sig (2- tailed ) sebesar 0,085 yang berarti bahwa data berdistribusi normal.

## Tabel 2. Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
N Mean KinerjaPerusahaan 75 Normal Parameters a,b 1,0746 Most Extreme Differences Std. Deviation ,14298 Absolute ,145 Positive ,145 Negative -,108 Test Statistic 1.256 Asymp. Sig. (2-tailed) .085
Sumber: Data Olahan, 2017

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  menguji  apakah  dalam  model  regresi  liner  ada  korelasi  antara  kesalahan  penggangu pada  periode  t  dengan  kesalahan  penganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Model  regresi  yang  baik  adalah regresi yang bebas dari autokorelasi.

## Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi
Model
R
R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,531 a 0,282 0,219 0,12638 2,078 Sumber: Data Olahan 2017
Hasil  Uji Durbin-Watson menunjukkan  besaran  nilai  d  sebesar  2,078.  Nilai  ini  dibandingkan  dengan nilai  tabel Durbin-Watson (k,n)  yang  mana  k  menunjukan  jumlam  variabel  independen  yaitu  6  variabel  dan  n adalah  jumlah  sampel  sejumlah  75  sampel.Apabila  nilai  d  yang  didapat  tergolong  pada  jarak  nilai  du<d<4-du, maka  dapat  dikatakan  tidak  terjadi  autokorelasi.  Nilai  du  tabel  menunjukkan  1,801  dan  nilai  dL  menunjukkan 1,458  sehingga diperoleh  1,801 ≤ 2,078 ≤ 2,199  hasil ini  menunjukkan bahwa  model  yang digunakan terbebas dari autokorelasi.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  dilakukan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel bebas. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel bebas. Pengujian ini dilakukan dengan melihat nilai nilai tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF) dari hasil regresi. Jika nilai tolerance < 0,10 dan VIF > 10, maka terdapat gejala multikolinearitas yang tinggi.
Tabel 4. Uji Multikolinearitas Variabel Independen Tolerance VIF Kesimpulan Dewan Komisaris Independen 0,917 1,098 Tidak ada multikolineritas Kepemilikan Manajerial 0,897 1,139 Tidak ada multikolineritas Kepemilikan Institutional 0,540 2,234 Tidak ada multikolineritas Kepemilikan Asing 0,662 2,295 Tidak ada multikolineritas Independensi Komite Audit 0,888 1,165 Tidak ada multikolineritas Kualitas Audit 0,744 1,189 Tidak ada multikolineritas
Sumber: Data Olahan 2017
Dari  tabel  4,  terlihat  bahwa  Tolerance  memiliki  nilai  >  0,10  dan  VIF  memiliki  nilai  <  10  sehingga persamaan regresi pada penelitian ini bebas dari gejala multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  dilakukan  untuk  melihat  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan  varians residual dari suatu pengamatan yang lain. Uji heteroskedastisitas dilakukan dengan metode scatterplot . Jika pada titik - titik di dalam scatterplot terbentuk pola yang teratur (bergelombang, melebar, kemudian menyempit) maka telah terjadi gejala heteroskedastisitas.
Sumber: Data Olahan 2017

## Gambar 2. Uji Heteroskedastisitas
Dari gambar 4 di atas, terlihat bahwa hasil scatterplot menunjukkan bahwa data menyebar secara acak di  atas  maupun  di  bawah  angka  nol  pada  sumbu Regression  Studentized  Residual ,  artinya  model  regresi  pada penelitian ini bebas dari gejala heteroskedastisitas.

## Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  berganda  ini  berguna  untuk  mengetahui  pengaruh  Dewan  Komisaris  Independen  (X1), Kepemilikan  Manajerial  (X2),  Kepemilikan  Institusional  (X3) , Kepemilikan  Asing  (X4),  Independensi  Komite Audit (X5)dan Kualitas Audit (X6) terhadap Kinerja Perusahaan (Y).

## Tabel 5. Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 0,907 0,110 DewanKomisaris -0,172 0,133 -0,139 KepemilikanManejerial 0,020 0,225 0,010 KepemilikanInstitusional 0,121 0,092 0,184 KepemilikanAsing 0,006 0,089 0,009 KomiteAudit 0,140 0,060 0,254 KualitasAudit 0,176 0,042 0,497
Sumber: Data Olahan 2017
Berdasarkan hasil uji pada tabel diatas, diketahui model regresi linier sebagai berikut: Y = 0,907 – 0,172 X DKI + 0,020 X KM + 0,121 X KI +0,006 X KA + 0,140 X IKA + 0,176 X KUA
Persamaan  regresi  linear  berganda  tersebut  dijelaskan  sebagai  berikut:  dari  regresi  tersebut  diperoleh nilai  konstan  sebesar  0,907,  yang  berarti  jika  variabel  Dewan  Komisaris  Independen  (X1),  Kepemilikan Manajerial (X2), Kepemilikan Institusional (X3) , Kepemilikan Asing (X4), Independensi Komite Audit (X5)dan Kualitas  Audit  (X6)  nilainya  0,  maka  Kinerja  Perusahaan  (Y)  nilainya  adalah  sebesar  0,907.  Nilai  koefisien regresi  Dewan  Komisaris  Independen  (X1)  menunjukkan  nilai  sebesar  -0,172  dengan  tanda  koefisien  regresi negatif.  Ini  berarti  jika  variabel  independen  lain  nilainya  tetap  dan  Dewan  Komisaris  Independen  (X1) mengalami kenaikan 1%, maka Kinerja Perusahaan akan mengalami penurunan sebesar 0,172. Nilai negatif pada koefisien  tersebut  artinya  terjadi  hubungan  negatif  antara  Dewan  Komisaris  Independen  dengan  Kinerja Perusahaan, semakin  naik Dewan Komisaris Independen maka akan menurunkan Kinerja Perusahaan. Koefisien regresi Kepemilikan Manajerial (X2) menunjukkan nilai sebesar  0,020. Ini berarti jika variabel independen lain nilainya  tetap  dan  Kepemilikan  Manajerial  (X2)  mengalami  kenaikan  1%,  maka  Kinerja  Perusahaan  akan mengalami  kenaikan  sebesar  0,020. Nilai positif pada koefisien tersebut artinya terjadi hubungan positif antara Kepemilikan  Manajerial  dengan  Kinerja  Perusahaan,  semakin  naik  Kepemilikan  Manajerial  maka  akan menaikan Kinerja Perusahaan. Koefisien regresi Kepemilikan Institusional(X3) menunjukkan nilai sebesar 0,121. Ini  berarti  jika  variabel  independen  lain  nilainya  tetap  dan  Kepemilikan  Institusional(X3)  mengalami  kenaikan 1%,  maka  Kinerja  Perusahaan  akan  mengalami  kenaikan  sebesar  0,121.  Nilai  positif  pada  koefisien  tersebut artinya  terjadi  hubungan  positif  antara  Kepemilikan  Manajerial  dengan  Kinerja  Perusahaan,  semakin  naik Kepemilikan  Manajerial  maka  akan  menaikan  Kinerja  Perusahaan.  Koefisien  regresi  Kepemilikan  Asing  (X4) menunjukkan nilai sebesar 0,006. Ini berarti jika variabel independen lain nilainya tetap dan Kepemilikan Asing (X4) mengalami kenaikan 1%, maka Kinerja Perusahaan akan mengalami kenaikan sebesar 0,006. Nilai positif pada  koefisien  tersebut  artinya  terjadi  hubungan  positif  antara  Kepemilikan  Asing  dengan  Kinerja  Perusahaan, semakin  naik  Kepemilikan  Asing  maka  akan  menaikan  Kinerja  Perusahaan.  Koefisien  regresi  Independensi Komite Audit(X5)  menunjukkan nilai sebesar 0,140. Ini berarti jika variabel independen lain nilainya tetap dan Independensi Komite Audit(X5) mengalami  kenaikan 1%, maka Kinerja Perusahaan akan  mengalami  kenaikan sebesar  0,140.  Nilai  positif  pada  koefisien  tersebut  artinya  terjadi  hubungan  positif  antara  Kepemilikan  Asing dengan  Kinerja  Perusahaan,  semakin  naik  Kepemilikan  Asing  maka  akan  menaikan  Kinerja  Perusahaan. Koefisien  regresi  Independensi  Kualitas  Audit(X6)  menunjukkan  nilai  sebesar  0,176.  Ini  berarti  jika  variabel independen lain nilainya tetap dan Kualitas Audit(X6) mengalami kenaikan 1%, maka Kinerja Perusahaan akan mengalami  kenaikan  sebesar  0,176. Nilai positif pada koefisien tersebut artinya terjadi hubungan positif antara Kepemilikan Asing dengan Kinerja Perusahaan, semakin naik Kepemilikan Asing maka akan menaikkan Kinerja Perusahaan.

## Uji Model (Uji F )
Untuk  menguji  hipotesis  penelitian  ini  yang  menyatakan  bahwa  gaya  kepemimpinan  demokratis  dan  supervisi kepala Pengujian uji model ( Goodness of Fit ) dilakukan dengan menggunakan uji ANOVA (F Test )

## Tabel 6. Uji Simultan (Uji F)
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression ,427 6 ,071 4,453 ,001 b Residual 1,086 68 ,016 Total 1,513 74
Sumber: Data Olahan 2017
Pada pengujian, jumlah sampel yang ada adalah sebanyak 75 dan jumlah variabel independen sebesar 6, serta derajat kebebasan/ degree of freedom adalah df1 = 6 dan df2 = 68. Sehingga pada pengujian ini diperoleh F hitung sebesar 4,453, sedangkan untuk F tabel sebesar 2,235. Hal ini berarti F hitung > F tabel dan nilai signifikan 0,001< 0,05.  Dengan  demikian,  maka  variabel  Dewan  Komisaris  Independen  (X1),  Kepemilikan  Manajerial  (X2), Kepemilikan  Institusional  (X3) , Kepemilikan  Asing  (X4),  Independensi  Komite  Audit  (X5)dan  Kualitas  Audit (X6) secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Kinerja Perusahaan (Y).

## Uji Koefisien Determinasi
Nilai koefisien determinasi digunakan untuk menjelaskan proporsi variasi dalam variabel terikat yang dijelaskan oleh variabel bebas secara bersama - sama.

## Tabel 7. Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square  Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,531 a 0,282 0,219 0,12638 2,078
Sumber: Data Olahan 2017
Pada  tabel  diatas  terlihat  koefisien  determinasi  berganda  (R2)  atau Adjusted  R  Square adalah  sebesar 0,219  atau  sebesar  21,9%,  menunjukkan  bahwa  Dewan  Komisaris  Independen  (X1),  Kepemilikan  Manajerial (X2), Kepemilikan Institusional (X3) , Kepemilikan Asing (X4), Independensi Komite Audit (X5), dan Kualitas Audit  (X6)  mampu  menjelaskan  variabel  Kinerja  Perusahaan  (Y)  sebesar  21,9%,  sedangkan  sisanya  sebesar 78,1% dipengaruhi variabel lain di luar penelitian ini.

## Uji Parsial (Uji t)
Pengujian hipotesis secara parsial (Uji t) berguna untuk menguji pengaruh secara parsial dari variabel X terhadap variabel Y.

## Tabel 8. Uji Parsial (Uji t)
Model T Sig. 1 (Constant) 8,229 0 DewanKomisarisIndependen -1,299 0,198 KepemilikanManajerial 0,089 0,929 KepemilikanInstitusional 1,319 0,192 KepemilikanAsing 0,069 0,945 IndependensiKomiteAudit 2,327 0,023 KualitasAudit 4,171 0,000 Sumber: Data Olahan 2017
Dari tabel 8, hasil pengujian  Dewan Komisaris Independen  menunjukkan bahwa  nilai sebesar - 1,299 lebih kecil dari t tabel 1,995 dengan nilai signifikan 0,1198 lebih besar dari alpha 0,05. Hal ini berarti Dewan Komisaris  Independen  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  Kinerja  Perusahaan.  Hasil  pengujian  Kepemilikan
Manajerial  menunjukkan  bahwa  nilai
sebesar  0,089  lebih  kecil  dari  t tabel 1,995  dengan  nilai  signifikan 0,929  lebih  besar  dari  alpha  0,05.  Hal  ini  berarti  bahwa  Kepemilikan  Manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap
Kinerja  Perusahaan.  Hasil  pengujian  Kepemilikan  Institusional  menunjukkan  bahwa  nilai sebesar  1,319 lebih  kecil  dari  t tabel 1,996,  dengan  nilai  signifikan  0,192  lebih  besar  dari  alpha  0,05.  Hal  ini  berarti  bahwa Kepemilikan  Institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  Kinerja  Perusahaan.  Hasil  pengujian  Kepemilikan  Asing menunjukkan  bahwa  nilai sebesar  0,069  lebih  kecil  dari  t tabel 1,996,  dengan  nilai  signifikan  0,945  lebih besar dari alpha 0,05. Hal ini berarti bahwa Kepemilikan Asing tidak berpengaruh terhadap Kinerja Perusahaan.
Hasil pengujian Independensi Komite Audit menunjukkan bahwa nilai
sebesar 2,327 lebih besar dari t tabel 1,995, dengan nilai signifikan 0,023 lebih kecil dari alpha 0,05. Hal ini berarti bahwa Independensi Komite Audit berpengaruh  terhadap  Kinerja  Perusahaan.  Hasil  pengujian  Kualitas  Audit  menunjukkan  bahwa  nilai sebesar 4,171 lebih besar dari t tabel 1,995, dengan nilai signifikan 0,000 lebih kecil dari alpha 0,05. Hal ini berarti bahwa Kualitas Audit berpengaruh terhadap Kinerja Perusahaan.

## Pembahasan

## Pengaruh Dewan Komisaris Independen terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan hasil pengujian, diketahui bahwa Dewan Komisaris Independen tidak bepengaruh terhadap Kinerja Perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  keberadaan  komisaris  independen  dalam  perusahaan  belum  mampu memberikan  kontribusi  dalam  melakukan  fungsi  pengawasan  pada  perusahaan.  Keberadaan  komisaris independen  hanya  bersifat  formalitas  untuk  memenuhi  ketentuan  yang  berlaku.  Hasil  penelitian  ini  sependapat dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Carningsih  (2009),  Lestari  dan  Cahyonowati  (2013)  dan  Karim (2013). Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Che Hat et al. (2008), Wu  et  al.  (2009),  Riniati  (2015),  Marn  dan  Romuald  (2012)  yang  menunjukkan  bahwa  independensi  dewan komisaris berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan.

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diketahui  bahwa  Kepemilikan  Manajerial  tidak  bepengaruh  terhadap  Kinerja Perusahaan.  Keberadaan  kepemilikan  saham  manajerial  akan  memungkinkan  terjadinya  masalah  keagenan. Kecilnya kepemilikan saham oleh manejemen menjadikan kontribusi pihak manajemen sangat sedikit, sehingga pihak  manajemen  belum  memiliki  semangat  untuk  memanfaatkan  seluruh  sumber  dayanya  untuk  mengelola perusahaan dengan baik, karena keuntungan yang didapatkan  oleh manajemen masih sedikit. Hasil penelitian ini sesuai  dengan  pengujian  Lestari  dan  Cahyonowati  (2013)  yang  menyatakan  kepemilikan  manajerial  tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Tetapi hasil ini tidak sesuai dengan hasil pengujian Wu et al.
(2009),  Puniayasai  dan  Triaryati  (2016)  dan  Karim  (2013)  yang  menunjukkan  hasil  kepemilikan  manajerial berpengaruh  terhadap kinerja perusahaan.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diketahui  bahwa  Kepemilikan  Institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja perusahaan.  Keberadaan  investor  institusional  mayoritas  lebih  cenderung  memiliki  kepentingan  tertentu  dan tidak  melibatkan  pemegang  saham  minoritas,  sehingga  disaat  saham  dimiliki  oleh  institusi  meningkat  maka kinerja perusahaan akan turun. Hasil penelitian ini sependapat dengan penelitian Lestari dan Cahyonowati (2013) yang menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Tetapi hasil penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian  terdahulu  yaitu  hasil  penelitian  Kartikawati  (2007)  dengan  Puniayasai dan Triaryati (2016) yang menyatakan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan.

## Pengaruh Kepemilikan Asing terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan hasil pengujian, diketahui bahwa kepemilikan asing tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Hal  ini  bisa  saja  terjadi  karena  kepemilikan  saham  oleh  pihak  asing  tidak  serta  merta  ikut  dalam  pengawasan perusahaan  secara  langsung,  karena  yang  lebih  mengerti  tentang  situasi  ekonomi  dalam  negeri  adalah manajemen perusahaan. Keterlibatan pihak asing diasumsikan hanya sebatas penyertaan modal tanpa ikut terlibat dalam  pengelolaan  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  Lestari  dan  Cahyonowati  (2013) yang  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  asing  terhadap  kinerja  perusahaan.  Tetapi  hasil  ini  tidak  sesuai  dengan penelitian  Karim  (2013)  dan  Wu  et.  Al  (2010)  degan  hasil  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  signifikan  antara kepemilikan asing terhadap kinerja perusahaan.

## Pengaruh Independensi Komite Audit terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diketahui  bahwa  Independensi  Komite  Audit  berpengaruh  terhadap  kinerja perusahaan. Hal ini terjadi karena keberadaan komite audit menjalankan tugasnya dengan baik serta membantu dewan  komisaris  dalam  pengawasan  laporan  keuangan  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  sependapat  dengan penelitian  yang dilakukan oleh  Lestari dan  Cahyonowati  (2013) dan Riniati (2015). Sedangkan hasil penelitian yang dilakukan oleh Che Hat et al. (2008), Marn dan Romuald (2012) yang menunjukkan bahwa independensi komite audit tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.

## Pengaruh Kualitas Audit terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil,  diketahui  bahwa  Kualitas  Audit  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hal  ini menunjukkan bahwa, tingkat kepercayaan terhadap laporan keuangan yang diaudit oleh KAP Big4 lebih tinggi. Hal  ini  akan  memacu  seluruh  sumber  daya  yang  ada  dalam  perusahaan  untuk  meningkatkan  kinerjanya. Hasil penelitian ini sependapat dengan penelitian yang dilakukan oleh Lestari dan Cahyonowati (2013).

## PENUTUP
Dari  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  independen,  kepemilikan manajerial,  kepemilikan  institusional  dan  kepemilikan  asing  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan. Sedangkan independensi komite audit dan kualitas audit berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Berdasarkan hasil  tersebut  diharapkan  perusahaan  untuk  menerapkan good  corporate  governance sehingga  dapat meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Selain  itu,  penelitian  ini  juga  dapat  dijadikan  sumber  rujukan  bagi  peneliti berikutnya dengan variabel yang serupa dengan menambahkan beberapa variabel lainnya.

## DAFTAR RUJUKAN
Arens,  Alvin.  A.,  Randal  J.  Elder,  Mark  S.  Beasley,  Amir  Abadi  Jusuf.  2011. Audit  dan  Jasa Assurance:Pendekatan Terpadu (Adaptasi Indonesia) . Penerbit Salemba Empat. Jakarta. Hal 4 BAPEPAM. 2003. Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal No. KEP-41/PM/2003 tentang pembentukan dan pedoman kerja komite audit.
Carningsih.  2009. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  terhadap  Hubungan  Antara  Kinerja  Keuangan dengan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Skripsi Akuntansi. Universitas Gunadarma. Jakarta. Ghozali. I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19, Edisi ke Lima . Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang. Hal 97-160.
Haat,  Che,  Mohd  Raaman  H.  R.  and  Sakthi  Mahenthiran.  2008. Corporate  Governance,  Transparency  and Performance of Malaysian Companies . Management Auditing Journal Vol. 23 Iss. 8 (2008)  hal. 744  – 778. ISSN: 0268-6902
Hardikasari,  Eka.  2011. Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Pada Industri  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2006-2008 .  Skripsi Akuntansi. Universitas Diponegoro. Semarang.
Helfert,  Erich.  A,  1996, Teknik  Analisis  Keuangan  (Petunjuk  Praktis  Untuk  Mengelola  dan  Mengukur  Kinerja Perusahaan), Edisi 8. Erlangga. Jakarta. Imanta,  Dea  dan  Rutji  Satwiko.  2011. Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kepemilikan  Managerial .  Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.13, No.1, April 2011, Hlm. 68
Jensen, Michael C.,dan Meckling Wiliam H.,1976, “ Theory  of  The  Firm,  Managerial  Behavior,  Agency  Costs, and Ownership Structure ” Journal of Financial Economics 3, hal 305-306
Karim,  Abdul.2013. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Saham  Perusahaan  (Studi Empiris pada Saham LQ45 di BEI) . Jurnal Ilmiah Program Studi Akuntansi. Vol 1, No 1 Kartikawati,  Wening.  2007. Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan . Skripsi Akuntansi. Universitas Diponegoro. Semarang.
Kusumawati,  Andriani,  2011. Analisis  Pengaruh  Experiential  Marketing  Terhadap  Kepuasan  Dan  Loyalitas Pelanggan: Kasus Hypermart Malang Town Square (MATOS) . Jurnal Manajemen Pemasaran Modern. Vol. 3 No.1 Januari - Juni 2011 ISSN 2085-0972
Lestari,Prastya  Puji  dan  Nur  Cahyonowati.  2013. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja Perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Jasa  non  Keuangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2011). Jurnal Akunting. Vol 2, No 4, Tahun 2013, pp 1-13 ISSN: 2337-3806 Marn,  Joel  Tham.  Kah,  dan  Romuald  Dondjio  Fomedjou.  2012. The  Impact  of  Corporate  Governance Mechanisme and Corporate Performance: A Study of Listed in Malaysia . Journal for the Advancement of Science and Arts. Vol. 3, No. 1, pp 31-45
Melinda,  F.I,  dan  Bertha  S.  Sutejo.  2008. Interdependensi  Kepemilikan  Manajerial  dan  Kepemilikan Institusional serta Pengaruhnya terhadap Kinerja Keuangan . Jurnal Manajemen dan Bisnis. Vol 7 No.2. Mulyadi. 2009. Auditing, Edisi Keenam Buku 1 . Salemba Empat. Jakarta. Nabela, Yoandhika. 2012. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan  Hutang  Pada  Perusahaan  Properti  Dan  Real  Estate  Di  Bursa  Efek  Indonesia .  Jurnal Manajemen, Vol. 01, pp. 1-8.
Nuraina, Elva. 2012. Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan . Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), Vol. 19, No.2, September 2012, Hal 110-125 Puniayasai,  I.B  Made  dan  Nyoman  Triaryati.  2016. Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Struktur Kepemilikan dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang Masuk dalam Indeks. Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No.8, ISSN:5304-5332
Puspitasari  dan  Ernawati.  2010. Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  terhadap  Kinerja  Keuangan Badan Usaha . Jurnal Manajemen Teori dan  Terapan, Vol. 2 Tahun 3. Riniati,  Kuslinah.  2015. Pengaruh  Komisars  Independen  dan  Komite  Audit  Terhadap  Kinerja  Perusahaan (Perusahaan yang Terdaftar di BEI 2011-2013) . Jurnal Akuntansi UNY Vol.1, No. 1 P 1-17. Rustiarini.  2011. Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Saham  pada  Pengkukapan  Corporate  Social  Responsibility . AUDI Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol 6 No.1, pp 104-119.
Wu,  Ming-Cheng,  Hsin-Chiang  Lin,  I-Cheng  Lin,  dan  Chun-Feng  Lai.  2009. The  Effect  of  Corporate Governance on Firm Performance . Taiwan www.idx.co.id