## ANALISIS RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS TERHADAP FINANCIAL DISTREES PADA PT JAYA KONTRUKSI MANGGALA PRATAMA TBK
Ainun fadilah 1) , M Rimawan 2)
12 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI (STIE) BIMA email: ainunfadillahbima@gmail.com dan rimawan111@gmail.com

## Abstract
The  investors  who  invest  will  be  aware  of  and  ensure  the  condition  of  the  company  whether  it  is experiencing financial distrees or the company is in good condition. Therefore, it is necessary to conduct a  financial  analysis  of  the  company  by  looking  at  its  financial  ratios.  This  study  aims  toexamine  the independent variables in the form of Profitability Ratios, Liquidity Ratios and Solvency Ratios to Financial Distrees as the dependent variable. This research was conducted on the construction companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2020 with a population of 20 years. The sampling technique in this study used purposive sampling which resulted in a sample of 10 years. The analytical method used in this study is the classical assumption test, multiple linear regression analysis and hypothesis testing used SPSS V.21. The results showed that partially the Profitability Ratio variable had a significant effect on financial distrees,  Liquidity  and  Solvency  Ratio  variables  had  no  significant  effect  on  financial  distrees. Simultaneously, Profitability Ratio, Liquidity Ratio and Solvency Ratio have a significant effect on financial distrees distrees.
Keyword: Profitability Ratio, Liquidity Ratio and Solvency Ratio, financial distrees.

## 1. PENDAHULUAN
Persaingan  di  era  pasar  bebas  yang semakin  ketat  menuntut  perusahaan  untuk memiliki  kinerja  yang  lebih  baik  agar  mampu memepertahankan eksistensinya. Persaingan bisnis  yang  ketat  mengakibatkan  tuntutan  bagi perusahaan  untuk  selalu  berinovasi  agar  dapat bertahan  dan  bersaing  dengan  perusahaan lainnya.  Situasi  ekonomi  di  Indonesia  sekarang ini  membawa  dampak  persaingan  yang  ketat diberbagai  subsektor.  untuk  mengetahui  kondisi perusahaan,  perlu  dilakukan  analisis  terhadap laporan  keuangan.  Menurut  Warsidi  dan Bambang  dalam  Irham,  Fahmi  (2011)  [4]. Analisis laporan keuangan merupakan instrument alias  prestasi  perusahaan  yang  menjelaskan berbagai hubungan dan indikator keuangan, yang ditunjukan  untuk  menunjukan  perubahan  dalam kondisi  keuangan  atau  prestasi  operasi  dimasa lalu  dan  menggambarkan  tren  pola  perubahan tersebut, untuk kemudian menunjukkan risik dan peluang  yang  melekat  pada  perusahaan  yang bersangkutan .
Analisis laporan keuangan menjadi alat bagi  para  stakeholder  untuk  mendapatkan informasi mengenai kondisi keuangan perusahaan.  Menurut  [2]    laporan  yang  disusun secara  akurat  dan  baik  dapat  memberikan gambaran  keadaan  yang  nyata  mengenai  hasil yang  telah  dicapai  oleh suatu  perusahaan  dalam kurun  waktu  tertentu,  keadaan  inilah  yang digunakan  untuk  menilai  kinerja  keuangan. Analisis  terhadap  laporan  keuangan  pada dasarnya untuk mengetahui tingkat profitabilitas dan  tingkat  risiko  atau  kesehatan  suatu perusahaan.
Menurut [3] Prastowo (2015)
mendefinisikan  rasio  profitabilitas  digunakan untuk  mengukur  tingkat  kembalian  investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan. Sedangkan menurut  Irham,  Fahmi  (2014)  [4]  profitabilitas mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan  yang  yang  ditujukan  oleh  besar kecilnya  tingkat  keuntungan  yang  diperoleh dalam  hubungannya  dengan  penjualan  maupun investasi. Semakin baik rasio profitabilitas maka
semakin  baik  menggambarkan  kemampuan tingginya perolehan keuntungan perusahaan. Ada enam  jenis  rasio  profitabilitas  yaitu gross  profit argin , operating ratio, net profit margin, return on investment, return on total asset dan return on equity. Namun  pada  penelitian  ini  hanya menggunakan satu jenis rasio yaitu rasio Return on  total asset  (ROA).  Menurut  Irham  Fahmi (2014)  mendefinisikan  rasio  likuiditas  adalah kemampuan suatu perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya secara tepat waktu. Sedangkan  menurut  Hery  (2015)  [5]  rasio likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya  yang  segera  jatuh tempo.  Ada  lima  jenis  rasio  likuiditas  yaitu current  ratio,  quick  ratio,  cash  ratio, rasio perputaran  kas  dan inventory  to  net  working namun  pada  penelitian  ini  hanya  menggunakan satu  jenis  rasio  yaitu current  ratio .  Rasio solvabilitas  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan dibiayai  dengan  hutang,  artinya  berapa  besar beban  utang  yang  ditanggung  perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Menurut  Hanafi (2009)  mendefinisikan  rasio  ini  mengukur kemampuan  perusahaan  memenuhi  kewajiban- kewajiban jangka panjangnya. Rasio solvabilitas juga diperlukan untuk kepentingan analisis kredit atau analisis risiko keuangan. Ada beberapa jenis rasio  solvabilitas  antara  lain debt  to  asset  ratio, debt  to  equity  ratio,  long  ternm  to  equity  rasio, times  interest  earned,  fixed  charge  coverage . Namun  peneliti  hanya  menggunakan  satu  jenis rasio yaitu Debt to total asset rasio .
Melihat  kondisi  yang  dialami  suatu perusahaan,  mendorong  perusahaan  untuk  terus melakukan  peninjauan  keuangan  dan  kinerja keuangan serta memperkuat pondasi manajemen perusahaan. Dalam hal ini perusahaan yang tidak mampu  memperbaiki  kinerjanya  lambat  laun akan  mengalami  kesulitan  dalam  menjaga likuiditasnya, dimana hal tersebut dapat mengakibatkan  kesulitan  keuangan  ( financial
distrees )  perusahaan  yang  pada  akhirnya  akan mengalami kebangkrutan.
Menurut  Ramadhani,  A.  S  (2009) financial distrees merupakan tahapan penurunan kondisi keuangan suatu perusahaan. Ketidakmampuan  melunasi  hutang  memberikan bukti bahwa kinerja perusahaan bernilai negative dan  menunjukan  adanya  masalah  likuiditas. Financial distrees adalah suatu konsep luas yang terdiri  dari  beberapa  situasi  dimana  suatu perusahaan  menghadapi  masalah  kesulitan keuangan. Menurut Platt and Platt (2002) dalam Widhiari,  Ni  Luh  Made  Ayu  dan  Meskusiawati (2015) financial ditrees yaitu proses menurunnya posisi financial perusahaan yang dialami sebelum perusahaan mengalami kebangkrutan atau likuidasi.  Suatu  perusahaan  dapat  dikategorikan sedang  mengalami financial  distrees jika perusahaan  tersebut  memiliki  kinerja  yang menunjukan  laba  operasi  negative,  nilai  buku ekuitas  negative,  dan  perusahaan  melakukan marger  Brahmana.  (2007).  Fenomena  lain  dari financial  distrees adalah  banyaknya  perusahaan yang  cenderung  mengalami  kesulitan  likuiditas, yang  ditunjukan  dengan  semakin  turunnya kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya kepada kreditur Hanifah (2013).
PT  Jaya  Kontruksi  Manggala  Pratama Tbk  adalah  salah  satu  perusahaan  kontruksi  di Indonesia  yang  telah  berhasil  beroperasi selama empat dekade yang mulai beroperasi pada tahun 1982. Perusahaan ini merupakan grup pengembangan  infrastruktur  terintegrasi  dengan kopetensi  inti  dibidang  infrastruktur  dan kontruksi  bangunan,  perdagangan  aspal  dan liquid  petroleum  gas  (LPG),  manufaktur  beton percetakan,  serta  pekerjaan  mekanikal  dan elektikal, dan jasa pemeliharaan.
Berikut tabel kinerja keuangan dari total hutang,  total  asset  dan  laba  bersih  PT  Jaya Kontruksi  Manggala  Pratama  Tbk  dalam  tahun 2011-2020.
Tabel Total Hutang,Aset Dan Laba Bersih Pt Jaya Kontruksi Manggala Pratama Periode
2011-2020 (Dalam Rupiah Penuh) TAHUN HUTANG ASET LABA BERSIH
2011 1.347.596.317.577 2.207.158.152.582 137.103.876.963 2012 1.542.127.841.271 2.557.731.220.187 185.245.654.155 2013 1.800.740.198.870 3.417.012.222.326 210.967.010.853 2014 2.081.364.258.110 3.844.756.799.399 220.289.606.735 2015 1.866.428.882.202 3.810.273.494.244 236.634.983.529 2016 1.806.636.040.445 4.007.387.279.838 331.660.186.639 2017 1.799.503.533.000 4.202.515.316.000 309.948.018.000 2018 2.221.760.533.000 4.804.256.788.000 268.229.012.000 2019 2.230.341.912.000 4.928.108.873.000 202.283.267.000 2020 1.882.247.833.000 4.565.315.258.000 51.834.425.000 Sumber : data laporan keuangan Pt Jaya Kontruksi Manggala Pratama Periode 2011-
2020
Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa PT Jaya  Kontruksi  Manggala  Pratama  Tbk  pada tahun 2015 total asset perseroan tercatat sebesar 3.776,0  miliyar  atau  mengalami  penurunan sebesar  1,76%  dari  tahun  2014  yang  tercatat sebesar  3.843,6  miliyar.  Hal  ini  disebabkan karena  adanya  penurunan  asset  lancar  sebesar 3.44%.  kemudian  ditahun  2019  perusahaan  ini berhasil  merauk  total  asset  sebesar  4,928.1 miliyar, yang terdiri dari 54.3% asset lancar dan 45.7% asset tidak lancar. Nilai total asset tersebut mengalami  kenaikan  sebesar  2,6%  dari  tahun 2018. Hal ini disebabkan karena adanya kenaikan asset lancar sebesar 6.7%.
Laba bersih PT Jaya Kontruksi Manggala pratama  Tbk  mengalami  fluktuatif.  Penurunan yang  signifikan  terjadi  pada  tahun  2020  yang disebabkan  akibat  kebijakan  PSBB  diberbagai daerah.
Total  liabilitas  mengalami  fluktuatif, kenaikan terjadi pada tahun 2019  sebesar 0,4% dari tahun sebelumnya. Nilai tersebut berasal dari liabilitas  jangka  pendek  sebesar  2,0%  dan liabilitas jangka panjang sebesar 258,2 Miliyar.
\
2. METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini menggunakan penelitian  asosiatif  (pengaruh).  Penelitian  ini dilakukan untuk mengetahui variabel Profitabilitas (ROA (X1)), Likuiditas (CR (X2)) dan  Solvabilitas  (DAR  (X3))  terhadap  variabel Financial Distress (Y).
Instrument  penelitian  yang  digunakan adalah dalam bentuk daftar tabel berupa laporan keuangan dalam bentuk laporan posisi keuangan, laporan  laba  rugi  dan  ikhtisar  saham  PT  Jaya Kontruksi  Manggala  Pratama  tbk  yang  di  akses melalui website www.idx.co.id. populasi yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  data  laporan  keuangan  PT. Jaya Kontruksi Manggala Pratama Tbk selama 20 tahun  mulai  tahun  2001  sampai  2020.  Sampel penelitian  ini  yaitu  sebanyak  10  tahun  terakhir yaitu dari tahun 2011-2020.
Lokasi  dan  tempat  penelitian  ini dilakukan  di  PT  Jaya  Kontruksi  Manggala Pratama  Tbk  yang    berlamat  di  jalan  Taman Bintaro utama I, Gedung B, RT.13 / RW.08, kec. Pesanggarahan,  kota  Jakarta  Selatan,  Daerah Khusus  Ibukota  Jakarta  12330.  Penelitian  ini dilakukan  melalui  pengambilan  data  terkait informasi  perusahaan  dan  laporan  keuangan perusahaan  yang  tersedia  di website Bursa  Efek Indonesia www.idx.co.id
Teknik pengumpulan data yang
digunakan pada penelitian ini yaitu dengan :
1. Studi pustaka.
Studi pustaka merupakan alat pengumpulan data dengan cara mengadakan studi pustaka yang  berkaitan  dengan  obyek  penelitian untuk  memperoleh  bahan  kepustakaan terutama  teori  yang  mendukung  penelitian ini.
2. Dokumentasi. Dokumentasi merupakan pencatatan dari berbagai  dokumen  yang  memperkuat  analisis
data  penelitian  yang  dilakukan  dengan  meneliti data-data  yang  ada  kaitannya  dengan  obyek penelitian.
Teknik  analisis  data  yang  digunakan untuk  mengola  data  dalam  penelitian  ini  yaitu  : (1) Uji Asumsi Klasik, (2) koefisien determinasi (R2), (3) Uji Regresi Linier Berganda dan (4) Uji Hipotesis.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Asumsi Klasik.
Tabel 1. Uji Normalitas

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan  hasil  output  SPSS  diatas, diperoleh  nilai  signifikan  sebesar  0,994  >  0,05, maka  disimpulkan  bahwa  penelitian  tersebut berdisrtibusi  normal  yang  artinya  uji  normalitas terpenuhi.
Tabel 2. Uji Multikolinearitas

## Sumber : data SPSS V.21
Hasil uji multikolinearitas me nunjukkan bahwa  nilai  FIV  variabel  penelitian  tidak melebihi dari angka 10. Dari angka tersebut dapat disimpulkan  bahwa  tidak  ada  multikorealitas antar variabel independen dalam model regresi.
Tabel 3. Uji autokorelasi.
Sumber : data penelitian yang diolah menggunakan SPSS V.21
Dilihat  dari  tabel  3  diatas  menunjukan bahwa  nilai Durbin-Watson sebesar  3,006  nilai ini  terletak  diantara  dL  0,5253  dan  dU  2,0163 sehingga tidak ada kesimpulan yang pasti tentang ada atau tidaknya gejala autokorelasi. Maka dari itu digunakan Uji RunTest.
Tabel 4. Uji Run test

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan tabel diatas, diketahui  nilai Asymp. Sig (2-tailed) sebesar 0,314 > dari 0,05, maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat gejala autokorelasi, sehingga analisis regresi liner dapat dilanjutkan.
Tabel 5. Uji Heteroskedastisitas.

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan  hasil  SPSS  di  atas  bahwa titik-titik  tidak  membentuk  pola  yang  jelas  dan titik-titiknya  menyebar  diatas  dan  dibawah  nol. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi  masalah  heteroskedastisitas  pada  setiap model regresi sehingga model regresi layak untuk digunakan.
Koefisien Determinasi (R2).

## Table 6. Koefisien Determinasi (R2)

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan  hasil  output  SPSS  nilai koefisien yaitu sebesar 0,918. Artinya kontribusi pengaruh  antara  profitabilitas,  likuifitas  dan solvabilitas terhadap Financial Distrees pada PT Jaya  Kontruksi  Manggala  Pratama  Tbk  91,8% segangkan sisanya 8,2% dipengaruhi oleh factor- faktor yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Uji Regresi Linier Berganda.
Tabel 7. Uji Regresi Linier Berganda.

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan nilai
unstandardized
discriminant coefficients pada table diatas, maka dapat  dirumuskan  fungsi  diskriminan  yang mengelompokkan  perusahaan  yang  mengalami financial  distrees dan  yang  tidak  mengalami financial  distrees ,  diperoleh  nilai  persamaan sebagai  berikut  :  Y  =  1,203  +  8,360(X1)  - 0,020(X2) + 0,719(X3)
Dari  hasil  persamaan  regresi  linier  berganda diatas, dapat dijelaskan sebagai berikut :
a) Nilai  konstanta  (a)  memiliki  nilai  positif sebesar  1,203.  Tanda  positif  artinya menunjukan  pengaruh  yang  searah  antara variabel independen dan variabel dependen.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa jika  semua  variabel  independen  yang meliputi Return  On  Asset  Ratio (X1), CurrentT  Ratio (X2)  dan Debt  To  Total
Asset  Ratio (X3)  bernilai  0%  atau  tidak mengalami perubahan, maka nilai Financial Distrees sebesar 1,203.
b) Nilai  koefisien  regresi  untuk  variabel Return On Asset Ratio (X1) memiliki nilai positif sebesar 8,360. Hal ini menunjukan jika Return  On  Asset  Ratio mengalami kenaikan  1%,  maka Financial  Distrees akan  naik  8,360  dengan  asumsi  variabel independen  lainnya  dianggap  konstan. Tanda  positif  menunjukan  pengaruh  yang searah    antara  variabel  independen  dan variabel dependen.
c) Nilai  koefisien  regresi  variabel Current Ratio (X2)  yaitu  sebesar  -0,020  nilai tersebut  menunjukan  pengaruh  negative (berlawanan arah) antara variabel Current Ratio dan Financial  Distrees .  Hal  ini artinya  jika Current  Ratio mengalami penurunan  1%  maka Financial  Distrees mengalami penurunan sebesar -0,020.
d) Nilai koefisien regresi untuk variabel Debt To  Total  Asset  Ratio (X3)  memiliki  nilai positif sebesar 0,719. Hal ini menunjukan jika Debt To Total Asset Ratio mengalami kenaikan  1%,  maka Financial  Distrees akan naik 0,719.

## Uji t
Tabel 8. Uji t

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan  tabel  diatas  maka  diperoleh  t hitung Return On Asset Ratio sebesar 6,213 lebih besar  dari    t  table  sebesar  1,894  (6,213>1,894) artinya H1 diterima. Nilai sig variabel Return On Asset  Ratio yaitu  sebesar  0,001  lebih  kecil  dari 0,05  (0,001<0,05)  artinya  H1  diterima  atau signifikan.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa Return  On  Asset  Ratio berpengaruh  signifikan secara  parsial  terhadap financial  distrees . Penelitian ini “terbukti” dengan hasil penelitian
Saleh dan Sudiyatno (2013) serta Luciyana Spica Almilia dan Kristidjadi (2003) yang menyatakan nahwa  return  on  asset  ratio  berpengaruh signifikan terhadap financial distrees.
Berdasarkan  tabel  diatas  maka  diperoleh  t hitung Current  Ratio sebesar  -0,107  lebih  kecil dari t tabel  sebesar 1,894 (-0,107<1,894) artinya H2 ditolak. Nilai sig variabel Current Ratio yaitu sebesar 0,918 lebih besar dari 0.05 (0,918>0,05) artinya  H2  ditolak  atau  tidak  signifikan.  Maka dapat  disimpulkan  bahwa Current  Ratio tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan  secara  parsial terhadap  financial  distrees.  Penelitian  ini “terbukti” dengan  penelitian  yang  dilakuakan Hidayat dan Meiranto (2014) juga hasil penelitian yang dilakukan Juniarti (2013) yang menyatakan bahwa current ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distrees.
Berdasarkan  tabel  diatas  maka  diperoleh  t hitung Debt  To  Asset  Ratio sebesar  1,314  lebih kecil dari t tabel 1,894 (1,314<1,894) artinya H3 ditolak.  Nilai  sig  variabel Debt  To  Asset  Ratio yaitu  sebesar  0,237  lebih  besar  dari  0,05 (0,237>0,05)  artinya  H3  ditolak  atau  tidak signifikan. Maka dapat disimpulkan bahwa Debt To Total Asset Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan  secara  parsial  terhadap  financial distrees.  Penelitian  ini “terbukti” dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Widhiari  dan Merkusiswati  (2015)  serta  Wondsosudono  dan Chrissa (2013)  yang  menyatakan  bahwa  debt to total  asset  rasio  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap financial distrees.

## Uji f
Tabel 9. Uji f

## Sumber : data SPSS V.21
Berdasarkan hasil SPSS di atas diketahui untuk  nilai  signifikansi  untuk  pengaruh  X1,  X2 dan X3 secara simultan terhadap Y sebesar 0,000 <  0,05  dan  nilai  f  hitung  sebesar  34,626  >  4,35 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H4  diterima
yang  berarti  terdapat  pengaruh  X1,  X2  dan  X3 secara simultan terhadap Y. artinya rasio Return On Asset Ratio , Current Ratio dan Debt To Total Asset  Ratio berpengaruh  positif  secara  simultan terhadap financial  distrees .  Penelitian  ini “terbukti” dengan penelitian  Diah  Nurdiwaty dan  badrus  Zaman  (2021)  dalam  judul  menguji pengaruh  rasio  keuangan  perusahaan  terhadap financial distrees.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah diuraikan  sebelumnya  maka  dapat  ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Return  on  Asset berpengaruh  signifikan secara  parsial  terhadap  financial  distrees pada PT Jaya Kontruksi Manggala Pratama tbk.
2. Current  ratio tidak  berpengaruh  dan  tidak signifikan  secara  parsial  terhadap  financial distrees  pada  PT  Jaya  Kontruksi  Manggala Pratama Tbk.
3. Debt  to  total  asser  Ratio tidak  terdapat pengaruh  dan  signifikan  terhadap  financial distrees  pada  PT  Jaya  Kontruksi  Manggala Pratama Tbk.
4. Return on Asset , Current ratio , Debt to total asser  ratio berpengaruh  dan  signifikan secara  simultan  terhadap  financial  distrees pada PT Jaya Kontruksi  Manggala Pratama Tbk.

## 5. REFERENSI
[1] I. Fahmi, “Analisis Kinerja Keuangan,”
p. 108, 2011. [2] carissa wongsosudono, “analisis rasio keuangan untukmemprediksi financial distrees pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di bursa efek indonesia,”
bina Akunt. ibbi , vol. 19, 2013.
[3] dwi prastowo, “analisis laporan keuangan konsep dan implikasi edisi 3,” upp stim yjpn , 2015.
[4] I. Fahmi, “Analisis kinerja keuangan,” alfabeta , 2014.
[5] Hery, “analisis laporan keuangan,” caps ,
2015.
[6] M. dan M. A. H. Hanafi, “Analisis laporan keuangan,” Sekol. tinggi ilmu Manaj. ykpn , 2009.
[7]. dan N Lukviarman Ramadhani, A. S, “perbandingan analisis prediksi
kebangkrutan menggunakan model altman pertama, Altman Revisi, dan Almtan Modifikasi dengan Ukuran dan Umur Perusahaan Sebagai Variabel Penjelas (Studi pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia),” J. siasat bisnis , vol. 13, 2009.
[8] N. K. L. A. Widhiari, Ni Luh Made Ayu dan Meskusiawati, “Pengaruh Rasio
Likuiditas, Leverage, Operating Capacity, dan Sales Growth Terhadap Financial Distrees,” E-jurnal Akunt. Univ. Udayana , 2015.
[9] Brahmana., “Identfying Financial
Distrees Condition in Indonesia Manufacture Industry,” J. Birmingham Bus. Sch. Univ. Birmingham United Kingdom , 2007.
[10] O. E. Hanifah, “Pengaruh Struktur
Corporate Governance dan Financial
Distrees Indicators Terhadap Kondisi
Financial Distrees,” J. Akunt. Ekon. dan Bisnis Univ. , vol. 1, pp. 25–53, 2013.