JURNAL RISET MAHASISWA AKUNTANSI http://ejournal.unikama.ac.id/index.php/jrma JRMA , Volume 8, No 1, April 2020

## PENGARUH EARNING PER SHARE , DEBT TO EQUITY
RATIO , RETURN ON ASSET , PRICE TO BOOK VALUE , DAN
PRICE EARNING RATIO TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2014-2015
Adestia Saraswati e-mail: adestiasaraswati19@gmail.com
Abdul Halim Ati Retna Sari
( Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kanjuruhan, Malang)

## ABSTRAK
penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menjelaskan  pengaruh  secara  parsial  dan  dominan Earning Per  Share  (EPS), Debt  to  Equity  Ratio (DER),  Return  On  Asset  (ROA),  Price to Book Value (PBV) dan Price Earning Ratio (PER) terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  metode  kuantitatif  dengan  pengujian  asumsi  klasik  serta  analisis  statistik  yaitu  analisis regresi linier berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Variabel penelitian ini terdiri dari EPS, DER, ROA, PBV dan PER sebagai variabel independen, dan  return  saham  sebagai  variabel  dependen  dengan  total  sampel  sebanyak  36  perusahaan manufaktur. Hasil analisis menunjukkan bahwa EPS, DER, PBV dan PER berpengaruh terhadap return  saham  sedangkan  ROA  tidak  berpengaruh  terhadap  return  saham.  Untuk  penelitian selanjutnya  diharapkan  dapat  menambah  variabel  penelitian  yang  lain  misalnya  Net  Profit Margin dan Curren Ratio.
Kata Kunci – Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA),
Price to Book Value (PBV), Price Earning Ratio (PER) dan return saham

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  and  explain  the  effect  of  partial  and  dominant  Earning  Per  Share (EPS), Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Return On  Assets  (ROA),  Price to Book  Value  (PBV) and Price Earning Ratio (PER) on return shares of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock  Exchange  (IDX).  The  analytical  method  used  in  this  study  is  a  quantitative  method  by testing classical assumptions and statistical analysis, namely multiple linear regression analysis. The sampling method used was purposive sampling. The variables of this study consisted of EPS, DER, ROA, PBV and PER as independent variables, and stock returns as the dependent variable with a total sample of 36 manufacturing companies. The analysis shows that EPS, DER, PBV and
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
PER  affect  stock  returns  while  ROA  does  not  affect  stock  returns.  For  further  research,  it  is expected to be able to add other research variables such as Net Profit Margin and Current Ratio. Keynotes  – Earning  Per  Share  (EPS),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Return  On  Asset  (ROA),
Price to Book Value (PBV), Price Earning Ratio (PER) and stock returns

## PENDAHULUAN
Melakukan  investasi  merupakan  cara  yang  tepat  bagi  investor  yang  memiliki kelebihan dana.  Salah  satu  tempat  yang menarik  untuk  berinvestasi  yaitu  pasar modal, karena  disana  terdapat  banyak  pilihan  investasi  dan  dari  masing-masing  pilihan investasi tersebut memiliki tingkat return yang berbeda-beda. Return merupakan imbalan yang  diperoleh  dari  investasi  (Halim,  2015).  Memperoleh  keuntungan  ( return )  yang tinggi  adalah  tujuan  investor  dalam  melakukan  investasi  (Verawati,  2014).  Oleh  karena itu  sebelum  investor  melakukan  investasi  dengan  membeli  saham  di  pasar  modal, seorang  investor  perlu  menganalisa  perusahaan  terlebih  dahulu  untuk  memastikan apakah investasi tersebut akan memberikan tingkat pengembalian yang diharapkan dan seberapa  besar  resiko  yang  akan  dihadapi.  Cara  investor  untuk  menganalisa  suatu perusahaan dapat dilakukan dengan menilai kinerja perusahaan.
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  mempengaruhi  tingkat  kepercayaan seorang  investor  dalam  menanamkan  modalnya.  Perusahaan  yang  memiliki  kinerja cukup  baik  akan  lebih  diminati  oleh  para  investor.  Kinerja  perusahaan  saat  ini  dan prospeknya di masa yang akan datang merupakan suatu pertimbangan investor sebelum membeli  saham.  Meningkatnya  kinerja  perusahaan  berpengaruh  pada  meningkatnya harga saham dan investor pun berharap return yang diterima akan meningkat.
Penelitian  yang  dilakukan  Hermawan  (2016)  dengan  judul  Analisis  Pengaruh Fundamental  terhadap return saham  dari  hasil  penelitian  tersebut  menunjukkan  bahwa EPS  dan  NPM,  DER  dan  PBV  tidak  berpengaruh    terhadap return saham.  Sedangkan Novalia  (2015)  dengan judul Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan terhadap return saham dari hasil penelitian tersebut menunjukkan ROA dan EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham  dan DER berpengaruh  signifikan  terhadap return saham. Berikutnya penelitian Aziz (2012) dengan judul pengaruh ROA, DER, tingkat suku bunga dan tingkat inflasi terhadap return saham menunjukkan bahwa ROA memiliki pengaruh yang  positif  terhadap return saham,  DER,  tingkat  suku  bunga  dan  tingkat  inflasi berpengaruh  negatif  terhadap return saham.  Selanjutnya  Verawati  (2014)  dengan  judul faktor-faktor  penentu  yang    mempengaruhi return saham,  dari  hasil  penelitian  tersebut menunjukkan  bahwa  EPS,  PER  dan  PBV  berpengaruh  positif  terhadap return saham, DER berpengaruh negatif terhadap return saham.
Penelitian  terdahulu  mengenai return saham  telah  banyak  dilakukan  mengingat pentingnya faktor fundamental dalam mempengaruhi nilai return saham. Pada penelitian ini  peneliti  menambahkan  variabel  PER.  Menurut  Husnan  (2011)  secara  fundamental rasio  ini  diperhatikan  oleh  investor  dalam  memilih  saham  karena  perusahaan  yang mempunyai nilai PER yang tinggi menunjukkan nilai pasar yang tinggi pula atas saham tersebut, sehingga saham tersebut akan diminati oleh investor dan hal ini pada akhirnya akan berdampak pada kenaikan harga saham sebaliknya apabila perusahaan mempunyai PER yang rendah menunjukkan nilai pasar yang rendah sehingga akan berdampak pada penurunan harga saham.
Dari  teori  menurut  Husnan  (2011)    menunjukkan  bahwa  variabel  PER  juga  perlu diperhatikan  oleh  investor  sebelum  melakukan  investasi.  Karena  itu  penelitian  ini
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
bertujuan  untuk menguji dan menjelaskan secara parsial  dan dominan  EPS,  DER,  ROA, PBV dan PER terhadap return saham.

## TINJAUAN PUSTAKA
Return Saham Tandelilin  (2010) return merupakan  salah  satu  faktor  yang  memotivasi  investor berinvestasi  dan  juga  merupakan  imbalan  atas  keberanian  investor  menanggung  resiko atas investasi yang dilakukannya.

## Earning Per Share
Menurut  Kasmir  (2012)  earning  per  share  (EPS)  atau  laba  per  lembar  saham merupakan  rasio  untuk  mengukur  keberhasilan  manajemnen  dalam  mencapai keuntungan bagi pemegang saham.

## Debt to Equity Ratio
Menurut Darsono dan Ashari (2010) DER merupakan salah satu rasio leverage atau solvabilitas.  Rasio  solvabilitas  adalah  rasio  untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan dalam membayar  kewajiban jika perusahaan tersebut dilikuidasi.  Rasio  ini juga disebut rasio leverage yaitu menilai batasan perusahaan dalam meminjam uang.

## Return On Assset
Menurut  Lukman  (2009)  ROA  merupakan  pengukuran  kemampuan  perusahaan secara  keseluruhan  di  dalam  menghasilkan  keuntungan  dengan  jumlah  keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan.

## Price to Book Value
Menurut  Sartono  (2010)  PBV  merupakan  rasio  pasar  yang  digunakan  untuk mengukur  kinerja  harga  pasar  saham  terhadap  nilai  bukunya.  Perhitungan  rasio  ini dengan  cara  membandingkan  antara  harga  pasar  saham  dengan  nilai  buku  per  lembar saham.

## Price Earning Ratio
Menurut  Husnan  (2011)  PER  merupakan  rasio  antar  harga  saham  dengan pendapatan  setiap  lembr  saham  dan  merupakan  indikator  perkembangan  atau pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang.

## Kerangka Konseptual
Kerangka  konseptual  dibangun  dari  teori  dimana  menurut  Kasmir  (2012)  EPS merupakan  rasio  untuk  mengukur  keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai keuntungan  bagi  pemegang  saham.  Kemudian  menurut  Fahmi  dan  Irham  (2012)  DER sebagai  ukuran  yang  dipakai  dalam  menganalisis  laporan  keuangan  untuk memperlihatkan  besarnya  jaminan  yang  tersedia  untuk  kreditor.  Sedangkan  menurut Kasmir (2012) ROA merupakan rasio yang menunjukkan hasil ( return ) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan. Selanjutnya menurut Sartono (2010) PBV merupakan rasio  pasar  yang  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  harga  pasar  saham  terhadap  nilai bukunya.  Husnan  (2011)  PER  merupakan  rasio  antar harga  saham  dengan  pendapatan setiap  lembar  saham  dan  merupakan  indikator  perkembangan  atau  pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang.
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
Selain dibangun dari teori, kerangka konseptual juga dibangun dari hasi penelitian terdahulu.  Hasil  penelitian  dari  Anggrahini  (2014)  dan  Verawati  (2014)  menunjukkan bahwa  EPS  berpengaruh  terhadap return saham,  selanjutnya  penelitian  dari  Novalia (2015)  dan  Nidianti  (2013)  menunjukkan  bahwa  DER  berpengaruh  terhadap return saham. Selain itu hasil dari penelitian Savitri (2012) dan Aziz (2012) menunjukkan bahwa ROA berpengaruh terhadap return saham. Selanjutnya hasil dari penelitian dari Verawati (2014)  dan Arista  (2012) menunjukkan bahwa  PBV berpengaruh terhadap return saham. Penelitian  Verawati  (2014)  dan  Usman  (2013)  menunjukkan  bahwa  PER  berpengaruh terhadap return saham.
Hipotesis Penelitian
Pengaruh Earning Per Share terhadap return saham
Semakin  besar  nilai  EPS  suatu  perusahaan  tentu  akan  menguntungkan  bagi pemegang  saham  karena  semakin  besar  juga  keuntungan  yang  perusahaan  sediakan untuk pemegang saham. Keuntungan yang akan diterima investor merupakan daya tarik bagi para investor yang akan menanamkan dananya ke dalam perusahaan tersebut. Hal ini  memperkuat  dalam  penelitian  Anggrahini  (2014)  dan  Verawati  (2014)  yang menyimpulkan  bahwa  EPS  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham.  Dengan demikian hipotesis pertama adalah:
H 1 : Earning Per Share berpengaruh terhadap return saham Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap return saham
DER adalah rasio yang menunjukkan perbandingan antara hutang dengan modal sendiri. Menurut Fakhrudidin dan Hadianto (2011) semakin kecil DER semakin baik bagi perusahaan atau semakin aman utang yang harus diantisipasi dengan modal sendiri. Hal ini memperkuat dalam penelitian Novalia (2015) dan Thamrin (2012) menyatakan bahwa DER  berpengaruh  signifikan  terhadp return saham.  Dengan  demikian  hipotesis  kedua adalah:
H 2 : Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap return saham Pengaruh Return On Asset terhadap return saham
ROA  merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas,  yaitu  rasio  yang  menunjukkan seberapa efektifnya perusahaan beroperasi sehingga menghasilkan keuntungan atau laba perusahaan  (Aziz,  2012).  ROA digunakan  untuk mengetahui besarnya  laba bersih  yang dapat  diperoleh  dari  operasional  perusahaan  dengan  menggunakan  seluruh kekayaannya.  Hal  ini  memperkuat  dalam  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aziz  (2012) yang  mengemukakan  bahwa  ROA  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham. Dengan demikian hipotesis ketiga adalah :
H 3 : Return On Asset berpengaruh terhadap return saham Pengaruh Price to Book Value terhadap return saham
PBV  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  kinerja harga pasar  terhadap nilai buku. Menurut Husnan (2011) perusahaan dikatakan dapat beroperasi dengan baik jika  memiliki  rasio  PBV  di  atas  satu.  Dari  penjelasan  tersebut  menunjukkan  nilai  pasar lebih  besar  dari  nilai  bukunya.  Semakin  besar  rasio  PBV  semakin  tinggi  perusahaan dinilai  oleh  para  pemodal  dibandingkan  dengan  dana  yang  telah  ditanamkan  di perusahaan.  Apabila  suatu  perusahaan  dinilai  lebih  tinggi  dari  investor,  maka  harga saham  akan  meningkat  di  pasar,  dimana return saham  pun  juga  akan  ikut  meningkat. Hal ini memperkuat dalam penelitian Verawati (2014) yang mengemukakan bahwa PBV berpengaruh  signifikan  terhadap return saham.  Dengan  demikian  hipotesis  keempat adalah:
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
H 4 : Price to Book Value berpengaruh terhadap return saham Pengaruh Price Earning Ratio terhadap return saham
Menurut Sugiyanto (2008) rasio ini diperoleh dari harga saham dibagi dengan laba per  saham  (EPS),  maka  semakin  tinggi  rasio  ini  akan  mengindikasikan  bahwa  kinerja perusahaan  juga  semakin  membaik.  PER  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  melihat bagaimana  pasar  menghargai  kinerja  saham  suatu  perusahaan  terhadap  kinerja perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki  PER  yang  tinggi  biasanya  memiliki  peluang tingkat pertumbuhan yang tinggi. Hal ini memperkuat dalam penelitian Verawati (2014) dan  Usman  (2013)  yang  mengemukakan  bahwa  PER  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham. Dengan demikian hipotesis kelima adalah:
H 5 : Price Eraning Ratio berpengaruh terhadap return saham
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  adalah explanatory  research dengan  menggunakan  pendekatan kuantitatif.  Populasi dalam penelitian  ini  adalah perusahaan manufaktur  yang terdaftar di  BEI  periode  tahun  2014-2015  sebanyak  143  perusahaan.  Jumlah  sampel  yang digunakan  adalah  36  perusahaan  dengan  teknik  pengambilan  sampel  menggunakan purposive  sampling  yaitu  penarikan  sampel  secara  subjektif dengan  menentukan  kriteria- kriteria.  Adapun  kriteria-kriteria  tersebut  adalah  1)  Perusahaan  manufaktur  yang menerbitkan  laporan  keuangan  secara  berturut-turut  pada  tahun  2014-2015.  2) Perusahaan manufaktur yang memiliki laba positif pada tahun 2014-2015. 3) Perusahaan manufaktur  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  menggunakan  satuan  mata  uang rupiah.
Jenis data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  berupa laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI.  Metode pengumpulan  data  digunakan  dengan  teknik  dokumentasi  yang  didasarkan  pada laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  manufaktur  periode  2014-2015  dan  data  harga saham  pada  tahun  2013-2015  yang  dipublikasikan  oleh  BEI  yang  di  akses  melalui www.idx.co.id.
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015

## Devinisi operasional variabel
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah return saham, disimbolkan dengan “Y”. Jogiyanto (2012) merumuskan bahwa return saham dapat diukur sebagai berikut :
𝑅 = 𝑃𝑖, 𝑡 − 𝑃𝑖, 𝑡 − 1 𝑃𝑖, 𝑡 − 1 Keterangan : R = return realisasi untuk saham i pada periode t Pit = harga penutupan saham i pada periode t Pit-1 = harga penutupan saham i pada periode t-1
Variabel  independen  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Earning  Per Share,  Debt  to  Equity  Ratio,  Return  On  Asset,  Price  to  Book  Value,  Price  Earning  Ratio . Disimbolkan dengan (X1) = EPS, (X2) = DER, (X3) = ROA, (X4) = PBV, (X5) = PER.

## Earning Per Share
Earning  Per  Share atau  laba  per  lembar  saham  sebagai  X 1 .  EPS  digunakan  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  setiap  lembar saham. Menuurt Kasmir (2012) EPS dapat dihitung dengan rumus:

## EPS = Laba bersih setelah pajak
Jumlah saham beredar

## Debt to Equity Ratio
Debt to Equity Ratio (DER) sebagai X 2 . DER merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  membiayai  utang  jangka  pendek  maupun utang jangka panjang. Menurut Kasmir (2012) DER dapat dihitung dengan rumus:

## DER = Total 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠
Total 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 Return On Asset
Return  On  Asset (ROA) sebagai  X 3 .  ROA merupakan rasio  yang digunakan  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  dengan menggunakan keseluruhan aktiva yang dimilikinya. Menurut Kasmir (2012) ROA dapat dihitung dengan rumus:

## 𝑅𝑂𝐴 = Laba Bersih
Total 𝐴𝑠𝑒t Price to Book Value
Price  to Book Value (PBV) sebagai  X 4 PBV merupakan rasio  yang digunakan  untuk mengukur  kinerja  harga  pasar  terhadap  nilai  buku.  Perusahaan  dikatakan  dapat beroperasi  dengan  baik  jika  memiliki  rasio price  to  book  value di  atas  satu.  Menurut Gitman (2009)  PBV dapat diukur dengan rumus:
𝑃𝐵𝑉 = Harga Pasar Saham Nilai Buku per Lembar Saham 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐵𝑢𝑘𝑢 𝑝𝑒𝑟 𝐿𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 Jumlah Saham Beredar
Price Earning Ratio
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
PER  merupakan  rasio  yang  digunakan  oleh  para  investor  untuk  memprediksi kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  di  masa  yang  akan  datang.Rasio  ini menghubungkan  antara  harga  setiap  lembar  saham  dengan  laba  per  lembar  saham. Menuurt Brigham dan Housten (2010) PER dapat dihitung dengan rumus:
𝑃𝐸𝑅 =

## Harga Saham Laba per Lembar Saham

## Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  data  dalam  penelitian  ini  dengan  menggunakan  analisis  regresi linier  berganda  untuk  memperoleh  gambaran  menyeluruh  mengenai  hubungan  antara variabel  satu  dengan  variabel  yang  lain.  Dalam  hal  ini  untuk  variabel  dependennya adalah return saham  (Y)  dan  variabel  independennya  adalah  EPS  (X1),  DER  (X2),  ROA (X3), PBV (X4), PER (X5).
Untuk mengetahui apakah ada pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap  variabel  dependen,  dapat  digunakan  model  regresi  linier  berganda  yang diformulasikan  oleh  Yamin  dan  Kurniawan  (2009)  ke  dalam  persamaan  regresi  sebagai berikut:
Y = β0 +  β1X1  +  β2X2  +  β3X3  +  β4X4  +  e Keterangan :
Y
= Variabel Dependen β 0 = Bilangan Konstanta β1-β5  = Koefisien Regresi X 1 = Earning per Share (EPS) X 2 = Debt to Equity Ratio (DER) X 3 = Return on Asset (ROA) X 4 = Price to Book Value (PBV) X 5 = Price to Earning Ratio (PER)
e = error /residu
Sebelum melakukan  analisis regresi  terlebih dahulu melakukan  uji  asumsi  klasik, yaitu  uji  multikolinieritas,  uji  autokorelasi,  uji  heteroskedastisitas,  uji  normalitas (Ghozali, 2011).
Uji Multikolinieritas
Menurut  Ghozali  (2011)  uji  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Regresi  yang  baik seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  antar  variabel  independennya.  Pengujian  asumsi multikolinearitas  dilakukan  dengan  melihat  nilai variance  inflation  factor (VIF)  dan  nilai tolerance  value- nya.  Suatu  model  persamaan  regresi  dikatakan  bebas  dari  gejala multikolinearitas,  apabila  nilai  dari variance  inflation  factor (VIF)  di  bawah  10  dan  nilai tolerance value -nya di atas 0,10 (Priyatno, 2010).
Uji Autokorelasi
Uji  ini  dimaksudkan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  sebuah  model  regresi  linier ada korelasi antara kesalahan penganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t-1  (sebelumnya)  (Ghozali,  2011).  Suatu  persamaan  regresi  akan  dapat  dikatakan  baik apabila  tidak  terjadi  masalah  autokorelasi  (Ghozali,  2011).  Kriteria  menurut  Firdaus (2010) jika nilai Durbin Watson = 1,5-2,46 menunjukkan tidak terjadi autokorelasi.
Uji Heteroskedastisitas
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
Uji ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual pengamatan satu ke pengamatan yang lain (Ghozali, 2011). Model yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi  heteroskedastisitas.  Untuk  mengetahui  adanya heteroskedastisitas  dapat  dilihat  melalui  pendekatan scatter  plot antara  nilai  prediksi variabel terikat dengan residualnya. Jika hasil pada grafik tidak terdapat pola yang jelas, serta  titik-titik  menyebar  diatas  dan  dibawah  angka  nol  (0)  pada  sumbu  Y,  maka  tidak terjadi  heteroskedastisitas.
Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  variabel independen  dan  variabel  dependen  atau  keduanya  terdistribusikan  secara  normal  atau tidak  (Ghozali,  2011).  Model  regresi  yang  baik  adalah  memiliki  distribusi  data  normal atau  mendekati  normal.  Uji  normalitas  data  dilakukan  dengan  uji Kolmogorov-Smirnov . Suatu  data  dinyatakan  berdistribusi  normal  jika  nilai Asymp  Sig (2- tailed )  hasil perhitungan Kolmogorov-Smirnov lebih besar dari 0.05 atau 5%.
Pengujian hipotesis penelitian ini menggunakan regresi linier berganda. Pengujian ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  variabel  independen  yaitu return saham  secara parsial  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen  yaitu  PER,  DY,  BMR,  dan  AQ.  Untuk menguji hipotesis digunakan uji sebagai berikut:
Uji Parsial (Uji t)
Menurut  Ghozali  (2011)  menguji  hipotesis  kedua,  ketiga,  kempat,  dan  kelima digunakan  uji  t,  yaitu  pengujian  secara  parsial  dengan  cara  membandingkan  nilai signifikasi  uji-t dengan alpha 5%. Jika signifikasi uji- t menunjukkan lebih kecil dari alpha 5%,  maka  hipotesis  yang  diajukan  diterima.  Sebaliknya,  jika  nilai probability  value uji-t menunjukkan lebih besar dari alpha 5%, maka hipotesis yang diajukan ditolak.
Jika variabel EPS memiliki nilai beta ( β )/koefisien regresi lebih besar dari variabel independen  lainnya,  maka  hipotesis  keenam  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini diterima.
HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Asumsi Klasik
Uji Multikolinieritas Hasil  uji  multikolinieritas  dengan  pendekatan  VIF (Variance  Inflation  Factor) dan tolerance  untuk  semua  variabel  menunjukkan  nilai  tolerance  lebih  besar  0,10  atau  nilai VIF lebih kecil dari 10 disajikan pada lampiran 1. Hal ini mengindikasikan bahwa tidak terjadi multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Hasil  uji  autokorelasi  menggunakan  pendekatan  Durbin  Watson  disajikan  pada lampiran  1.  Dari  hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  nilai  durbin  watson  sebesar  1.694 terletak diantara 1,55-2,46. Dengan demikian tidak terjadi autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Hasil  uji  heteroskedastisitas  dengan  pendekatan scatterplot disajikan  pada lampiran  1.  Dari  hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  gambar  tidak  membentuk  suatu pola tertentu. Dengan demikian tidak terjadi heteroskedastisitas.
Uji Normalitas
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
Hasil  uji  normalitas  menggunakan  pendekatan  Kolmogorof-Smirnov  disajikan pada  lampiran  1.  Dari  hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  nilai asymp.  Sig  (2-tailed) sebesar  0,621  nilai  tersebut  melebihi  0,05  (alpa5%).  Dengan  demikian  data  variabel penganggu  mempunyai  distribusi  normal.  Artinya,  model  regresi  variabel  penganggu atau variabel yang tidak diteliti memiliki distribusi normal.

## Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Hasil  analisis  regresi  linier  berganda  dapat  dibuat  persamaan  regresi  sebagai berikut:
Y = β 0 + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + β 5 X 5 + e Y = -0,234 + 0,586 X 1 + 0,125 X 2 + 0,123 X 3 + 0,217 X 4 + 0,314 X 5 + 120
Selanjutnya di ringkas pada Tabel 1 berikut: Tabel 1 Hasil Analisis Regresi Variabel Koefisien Regresi Nilai Signifikansi Keterangan X1 = EPS 0,586 0,000 Berpengaruh X2 = DER 0,125 0.000 Berpengaruh X3 = ROA 0,123 0.335 Tidak Berpengaruh X4 = PBV 0,217 0.000 Berpengaruh X5 = PER 0,314 0.000 Berpengaruh
Nilai R-square = 0.690
Sumber: data sekunder diolah peneliti tahun 2017 Berdasarkan pada persamaan & tabel 3 tersebut dijelaskan sebagai berikut:
1. Koefisien  regresi  atas  variabel  EPS  bertanda  positif  0,586.  Hal  ini  menunjukkan  jika variabel EPS ditingkatkan 1 persen, maka return saham akan meningkat 0,586 persen.
2. Koefisien regresi  atas  variabel  DER  bertanda positif  0,125. Hal  ini menunjukkan jika variabel DER ditingkatkan 1 persen, maka return saham akan meningkat 0,125 persen.
3. Koefisien  regresi  atas  variabel  ROA bertanda positif 0,123. Hal  ini menunjukkan jika variabel ROA ditingkatkan 1 persen, maka return saham akan meningkat 0,123 persen.
4. Koefisien  regresi  atas  variabel  PBV  bertanda  positif  0,217.  Hal  ini  menunjukkan  jika variabel PBV ditingkatkan 1 persen, maka return saham akan meningkat 0,217 persen.
5. Koefisien  regresi  atas  variabel  PER  bertanda  positif  0,314.  Hal  ini  menunjukkan  jika variabel PER ditingkatkan 1 persen, maka return saham akan meningkat 0,314 persen.
6. Nilai  R-Square  0,690  mengindikasikan  bahwa  perubahan  atau  naik  turunnya return saham 69 persen dipengaruhi oleh EPS, DER, ROA, PBV dan PER. Sisanya sebesar 31 persen  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti,  seperti Net  profit  margin , Current ratio.
Analisis Hasil Uji Hipotesis
Hasil Uji Hipotesis Pertama
Nilai  sigifikansi  uji-t  variabel  EPS  sebesar  0,000  lebih  kecil  alpa  5%.  Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  variabel  EPS  secara  parsial  berpengaruh  terhadap return saham. Dengan  demikian, hipotesis  pertama yang  menyatakan  bahwa  EPS  berpengaruh terhadap return saham diterima .
Hasil Uji Hipotesis Kedua
Nilai  sigifikansi  uji-t variabel  DER  sebesar  0,000  lebih  kecil  alpa  5%. Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  variabel  DER  secara  parsial  berpengaruh  terhadap return saham.
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
Dengan demikian, hipotesis kedua yang menyatakan bahwa DER berpengaruh terhadap return saham diterima . Hasil Uji Hipotesis Ketiga
Nilai sigifikansi uji-t variabel ROA sebesar 0,335 lebih besar alpa 5%. Hal tersebut menunjukkan  bahwa  variabel  ROA  secara  parsial  tidak  berpengaruh  terhadap return saham.  Dengan demikian, hipotesis  ketiga yang menyatakan bahwa ROA berpengaruh terhadap return saham ditolak .
Hasil Uji Hipotesis Keempat
Hasil  uji  hipotesis  kedua  disajikan  pada  lampiran  3.  Hasil  tersebut  menunjukkan bahwa nilai sigifikansi  uji-t  variabel  PBV  sebesar  0,000  lebih  kecil  alpa  5%.  Hal tersebut menunjukkan  bahwa  variabel  PBV  secara  parsial  berpengaruh  terhadap return saham. Dengan  demikian, hipotesis  keempat yang  menyatakan  bahwa  PBV  berpengaruh terhadap return saham diterima .
Hasil Uji Hipotesis Kelima
Hasil uji hipotesis kelima disajikan pada lampiran 3. Hasil tersebut menunjukkan bahwa nilai  sigifikansi  uji-t variabel  PER  sebesar  0,000  lebih  kecil  alpa  5%. Hal tersebut menunjukkan  bahwa  variabel  PER  secara  parsial  berpengaruh  terhadap return saham. Dengan  demikian, hipotesis  kelima yang  menyatakan  bahwa  PER  berpengaruh terhadap return saham diterima .

## Pembahasan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  variabel  EPS sebesar  0.000  lebih  kecil    dari    alpa  0,05  dan  nilai    koefisien  regresi    yang  sudah distandarisasi  sebesar  0,586  bertanda  positif.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  EPS berhubungan  positif.  Jika  variabel  PER  dinaikkan  satu  persen,  maka  variabel  return saham  juga  akan  meningkat  sebesar  58,6  persen.  Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian  dari  Verawati  (2014),  Usman  (2013)  dan  Furda  dkk  (2012).  Perusahaan  yang memiliki nilai EPS yang besar akan menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih setelah pajak juga semakin meningkat (Usman, 2013). Dengan laba bersih  setelah pajak  yang  terus meningkat maka return saham  yang nantinya  akan diterima  investor  juga  akan  semakin  meningkat.  EPS  merupakan  ukuran  kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan per lembar saham pemilik (Sutrisno, 2012). Nilai  EPS  perusahaan    yang  semakin  besar  akan  menguntungkan  bagi  investor  karena hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  semakin  besar  juga  keuntungan  yang  perusahaan sediakan untuk pemegang saham.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  variabel  DER sebesar  0.000  lebih  kecil    dari    alpa  0,05  dan  nilai    koefisien  regresi    yang  sudah distandarisasi  sebesar  0,125 bertanda positif.  Hal  ini menunjukkan bahwa  variabel  DER berhubungan  positif.  Jika  variabel  DER  dinaikkan  satu  persen,  maka  variabel  return saham  juga  akan  meningkat  sebesar  12,5  persen.  Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian dari Novalia (2015) dan Thamrin (2012). Munculnya hutang pada perusahaan karena  tidak  semua  kebutuhan  perusahaan  dapat  dipenuhi  oleh  modal  perusahaan sendiri  namun  perusahaan  perlu  mencari  modal  pinjaman.  Berdasarkan  teori, perusahaan dikatakan baik bila memiliki nilai DER dibawah satu. Artinya semakin kecil porsi  hutang  terhadap  modal.  Namun  perusahaan  yang  berkembang,  perusahaan  yang tingkat  pertumbuhannya  tinggi,  perusahaan  yang  penjualannya  semakin  stabil  maka akan  semakin  besar  kemungkinan  perusahaan  untuk  menggunakan  komposisi  hutang yang  lebih.  Agar  dengan  penggunaan  hutang  tersebut  dikemudian  hari  tidak menimbulkan kesulitan likuiditas maka perlu dilakukan analisis. Pendekatan debt service
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
coverage (DSC)  merupakan  cara  untuk  mengetahui  apakah  dengan  penggunaan  hutang akan menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan likuiditas atau tidak (Halim, 2007). Dipandang  dari  sisi  likuiditas  perusahaan  diperbolehkan  menambah  hutang  asalkan DSC  nya  melebihi  satu.  DSC  yang  lebih  dari  satu  menunjukkan  bahwa cash  in  flow perusahaan  melebihi  kewajiban  keuangan  yang  ditanggung  perusahaan  sehingga likuiditas tidak terganggu. Menurut Brigham dan Houston (2010) saat suatu  perusahaan memiliki  DER  yang  kecil  dan  perusahaan  tersebut  mengalami  keadaan  ekonomi  yang buruk  maka  akan  semakin  kecil  tingkat  resiko  terjadinya  kegagalan  dalam  perusahaan, namun saat keadaan ekonomi membaik perusahaan yang memiliki DER kecil tidak dapat memaksimalkan  laba  yang  diperoleh  perusahaan  tersebut.  Perusahaan  yang menggunakan hutang  lebih banyak  saat perolehan  laba sebelum pajak  yang  sama  akan menghasilkan  laba per  saham  yang  lebih  besar (Thamrin,  2012). Meningkatnya  laba per saham  akan  mempengaruhi  meningkatnya  harga  saham  dan  berpengaruh  juga  pada return saham. Secara toritis DER akan berpengaruh positif pada return saham (Susilowati, 2011).
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  variabel  ROA sebesar  0.335  lebih  besar  dari  alpa  0,05  dan  nilai  koefisien  regresi  yang  sudah distandarisasi sebesar 0,123 bertanda positif. Hal ini menunjukkan bahwa variabel  ROA berhubungan  positif.  Jika  variabel  ROA  dinaikkan  satu  persen,  maka  variabel return saham  juga  akan  meningkat  sebesar  12,3  persen.Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian  dari  Nidianti  (2013)  dan  Arista  (2012).  ROA  merupakan  salah  satu  rasio profitabilitas,  yaitu  rasio  yang menunjukkan seberapa  efektifnya  perusahaan  beroperasi sehingga  menghasilkan  keuntungan  atau  laba  perusahaan  (Aziz,  2012).  ROA  memiliki kelemahan  yaitu  cenderung  hanya  berfokus  pada  jangka  pendek  dan  bukan  tujuan jangka  panjang  (Nurhasanah,  2014).  ROA  tidak  menunjukkan  prospek  ke  depan  atas perusahaan  sehingga  investor  tidak  dapat  memperkirakan  keuntungan  yang  akan didapat di masa depan. Sebaiknya investor sebelum menanamkan sahamnya tidak hanya melihat  nilai  ROA  karena  ROA  digunakan  untuk  menilai  kinerja  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  namun  tidak  dapat  memprediksi  sukses  atau  tidaknya  perusahaan menciptakan return saham  untuk  investor  (Abdullah  dkk,  2016).  Keadaan  ini  dapat menggambarkan bahwa  investor melihat  kemampuan  perusahaan dalam menghasilkan laba  dan  mengendalikan  seluruh  biaya-biaya  operasional  dan  non  operasional  kurang efisien  hal  ini  membuat  investor  menilai  kinerja  perusahaan  kurang  baik  dan  hal  ini nantinya  akan  menyebabkan  harga  saham  menurun  dan return saham  juga  menurun (Yunita, 2012).
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  variabel  PBV sebesar  0.000  lebih  besar  dari  alpa  0,05  dan  nilai  koefisien  regresi  yang  sudah distandarisasi  sebesar  0,217 bertanda positif. Hal  ini menunjukkan bahwa  variabel  PBV berhubungan  positif.  Jika  variabel  PBV  dinaikkan  satu  persen,  maka  variabel return saham  juga  akan  meningkat  sebesar  21,7  persen.  Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian  dari  Verawati  (2014)  dan  Arista  (2012).  PBV  juga  digunakan  oleh  investor dalam pengambilan keputusan berinvestasi. Hal ini disebabkan karena variabel ini dapat memberikan  informasi  bagi  investor  ataupun  calon  investor  mengenai  seberapa  besar pasar menghargai  suatu  saham. Meningkatnya  rasio PBV  mengindikasikan bahwa  nilai pasar saham lebih tinggi dari pada nilai buku perusahaan, sehingga semakin tinggi PBV perusahaan  itu  menandakan  semakin  banyak  saham  perusahaan  tersebut  diminati  oleh investor.  Investor  akan  berinvestasi  pada  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  yang  baik, oleh  karena  itu  penilaian  investor  terhadap  perusahaan  sangat  berpengaruh  dalam
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
pengambilan  keputusan  sebelum  berinvestasi  (Arista,  2012).  Semakin  tinggi  PBV  suatu perusahaan  maka  semakin  tinggi  juga  harga  sahamnya.  Semakin  tinggi  harga  saham maka akan semakin tinggi juga return sahamnya.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  uji-t  variabel  PER sebesar  0.000  lebih  besar  dari  alpa  0,05  dan  nilai  koefisien  regresi  yang  sudah distandarisasi  sebesar  0,314 bertanda positif.  Hal  ini menunjukkan bahwa  variabel  DER berhubungan  positif.  Jika  variabel  ROA  dinaikkan  satu  persen,  maka  variabel return saham  juga  akan  meningkat  sebesar  21,7  persen.  Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian  dari  Risdiyanto  (2016)  dan  Usman  (2013).  PER  digunakan  oleh  para  investor untuk  memprediksi  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  di  masa  yang akan  datang  (Sulaiman  dan  Hadi,  2006).Semakin  tinggi  rasio  ini  semakin  tinggi pertumbuhan  laba  yang  diharapkan  oleh  pemodal  (Husnan,  2011).  Investor  menilai perusahaan  yang  memiliki  PER  tinggi  menunjukkan  bahwa  harga  saham  perusahaan tersebut  tinggi,  selain  itu  PER  yang  tinggi  juga  menunjukkan  semakin  mahal  saham tersebut  terhadap  pendapatannya.  Harga  saham  yang  tinggi  disebabkan  oleh peningkatan  permintaan  atas  saham  tersebut.  Harga  saham  yang  meningkat  akan meningkatkan  nilai  PER  perusahaan  tersebut  dan return saham  perusahaan  juga  ikut meningkat  (Ryadi  dan  Sudjana,  2014).  Investor  akan  membeli  saham  pada  perusahaan yang  mampu  menghasilkan netincome yang  tinggi.  Perusahaan  dengan  PER  yang mengalami peningkatan menunjukkan bahwa perusahaan tersebut mampu menghasilkan netincome yang besar  (Harsalim,  2013). Perusahaan  yang memiliki  tingkat pertumbuhan  yang  tinggi  maka  PER  perusahaan  juga  tinggi  begitu  juga  sebaliknya perusahaan  yang  memiliki  tingkat  pertumbuhan  yang  rendah  maka  PER  perusahaan juga rendah.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  yang  sudah  dijelaskan  pada  bab sebelumnya,  maka  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  variabel  EPS  secara  parsial berpengaruh  terhadap return saham,  variabel  DER secara parsial berpengaruh  terhadap return saham,  variabel  ROA  secara  parsial  tidak  berpengaruh  terhadap return saham, variabel  PBV  secara  parsial  berpengaruh  terhadap return saham,  variabel  PER  secara parsial berpengaruh terhadap return saham maka.
Bagi  peneliti  selanjutnya  yang hendak melakukan penelitian  dan menngunakan penelitian  ini  sebagai  referensi  dapat  menambahkan  rasio  keuangan  lainnya  sebagai variabel  independen  yang  diperkirakan  akan  mempengaruhi return saham  seperti Net Profit  Margin (NPM)  dan Current  Ratio (CR).  Peneliti  menyarankan  NPM  karena  dalam berinvestasi  seorang  investor  ingin  mendapatkan return dari  investasi  yang  diakukan. NPM  digunakan  untuk  mengukur  rupiah  laba  bersih  yang  dihasilkan  oleh  setiap  satu rupiah  penjualan  dan  mengukur  seluruh  efisien  produksi.  Sehingga  seorang  investor perlu  melihat  nilai  NPM  perusahaan  sebelum  berinvestasi.  Selain  itu  peneliti  juga menyarankan variabel CR karen variabel ini memberikan informasi tentang kemampuan aktiva lancar untuk menutup hutang lancar. Semakin tinggi perbandingan antara aktiva lancar  dengan  hutang  lancar  maka  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  menutupi kewajiban jangka pendeknya.
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015

## DAFTAR PUSTAKA
Abdullah  dkk.  2016.  Pengaruh  Return  On  Asset  (ROA),  Debt  to  Total  Asset  (DTA)  dan Totas Asset Turnover (TATO) terhadap return saham pada Perusahaan Property yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2011-2014. Jurnal .  Fakultas Ekonomika dan Bisnis. STIE Nasional: Banjarmasin.
Anggrahini,  Yunita.  2014.  Pengaruh  ROI,  ROE,  EPS  dan  EVA  terhadap  Return  Saham pada  Perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2009-2011. Jurnal.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis: Universitas Muhammadiyah: Surakarta.
Arikunto.  2012. Prosedur  Penelitian:  Suatu  Pendekatan  Praktek. Edisi  Revisi.  PT.  Rineka Cipta: Jakarta.
Arista,  Desy.  2012.  Analisis  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Return  Saham  (Kasus pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Go  Public  di  BEI  periode  tahun  2005-2009). Jurnal . STIE Totalwin: Semarang.
Aziz,  Nini  Safitri.  2012.  Pengaruh  Return  On  Asset  (ROA),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER), Tingkat  Suku  Bunga  dan  Tingkat  Inflasi  terhadap  Return  Saham  Sektor Perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  (Periode  2003-2010). Skripsi .  Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Hasanuddin: Makassar.
Brigham dan Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku 1. Edisi 11. Salemba Empat: Jakarta.
Fakhruddin, M dan Hadianto, M. 2011. Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Gramedia: Jakarta.
Firdaus. 2010. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D . Alfabeta: Bandung.
Furda dkk.  2012.  Pengaruh Earning  Per Share  (EPS), Price  Earning  Ratio  (PER), Ecomic Value Added (EVA), dan Risiko Sistematik Terhadap Return saham (Studi pada Perusahaan  Real  Estate  dan  Property  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2007-2009. Jurnal . Fakultas Ekonomi: Universitas Syiah Kuala.
Ghozali,  Imam.  2011. Aplikasi  Analisis  multivariate  dengan  program  IBM  SPSS  19 .  Edisi Kelima. Universitas Diponegoro: Semarang.
Gitman. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan. PT. Raja Grafindo: Jakarta.
Halim, Abdul. 2007. Manajemen Keuangan Bisnis . Ghalia Indonesia: Bogor.
Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi di Aset Keuangan . Mitra Wacana Media.
Harsalim,  Novita.  2013.  Pengaruh  market  risk,  size,  book  to  market  ratio,  dan  earnings price ratio terhadap  return  saham sektor  miscellaneous industry. Jurnal Ilmiah. Mahasiswa Universitas: Surabaya.
Hermawan,  Wilda  Arif.  2016.  Analisis  Pengaruh  Faktor  Fundamental  Terhadap  Return Saham pada Perusahaan Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia .Skripsi . Fakultas Ekonomi: Universitas NegeriYogyakarta.
Husnan,  Suad. 2011. Dasar-dasar Teori Portofolio  dan  Analisis  Sekuritas .  UPP AMP  YKPN: Yogyakarta.
Jogiyanto. 2012. Teori portofolio dan analisis investasi. Edisi Ketujuh. BPFE: Yogyakarta.
Adestia Saraswati, Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Price to Book Value dan Price Earning Ratio terhadap return saham perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI periode tahun 2014-2015
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan . PT. Raja Grafindo Persada: Jakarta.
Nidianti, Putu Imba. 2013. Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan terhadap Return Saham  Food  and  Beverages  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal .  Fakultas Ekonomika Universitas Udayana: Bali.
Novalia,  Dewandani  Erien.  2015.  Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan  terhadap  Return saham pada  Perusahaan Otomotif  yang  Terdaftar  di  BEI pada Tahun 2009-2013, Jurnal , Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Priyatno, Duwi. 2010. Paham Analisa Statistik Data dengan SPSS . MediaKom:  Yogyakarta.
Risdiyanto. 2016. Pengaruh ROI, EPS, dan PER terhadap Return Saham pada Perusahaan Farmasi. Jurnal . Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA): Surabaya.
Sapto, Rahardjo. 2006. Kiat Membangun Alat Kekayaan (Panduan Investasi Saham). PT.
Alex Media Komputindo: Jakarta.
Sunariyah. 2010. Pasar Modal dan Investasi . Salemba Empat: Jakarta
Sutrisno, Edy. 2012. Manajemen Sumber Daya Manusia . Kencana: Jakarta.
Tandelilin,  Eduardus.  2010. Portofolio  dan  Investasi:  Teori  dan  Aplikasi .  Kanisius: Yogyakarta.
Thamrin,  Yulris.  2012.  Analisis  Current  Ratio  (CR)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI. Skripsi . Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Hasanuddin: Makassar.
Verawati,  Rika.  2014.  Faktor-faktor  penentu  yang  mempengaruhi  return  saham perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode 2008-2013 . Skripsi . Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri: Yogyakarta.
Yamin  dan  Kurniawan.  2009.  SPSS  Complete  Teknik  Analisis  Statistik  Terlengkap dengan Software SPSS. Salemba Infotek: Jakarta.
Yunita,  Nova.  2013.  Analisis  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas  dan  Rasio  Solvabilitas terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  Periode 2008-2010. Jurnal .  Program  Studi  S1-Manajemen  Universitas  Dian  Nuswantoro:
Semarang.