## HUBUNGAN LEVERAGE, LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN

## Norhayati
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Zainul Hasan Genggong Probolinggo
Email: : yatik.lmj15@gmail.com

## ABSTRACT
Food and beverage companies are companies that continue to grow. The need for food and drink is always needed by the community all the time. To meet the needs of the community, food and beverage companies must be able to compete with other companies both nationally and internationally. The purpose of this study was to determine the effect of leverage and liquidity ratios on the profitability of food and beverage manufacturing companies listed on the IDX in the 2017-2021 period. The leverage ratio is measured using the  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  the  liquidity  ratio  is  measured  using  the  Current  Ratio  (CR).  While Profitability is measured using Return On Equity (ROE). The population in this study were all food and beverage  sub-sector  manufacturing  companies  listed  on  the  IDX.  While  the  sample  was  selected  by purposive  sampling  method.  The  research  method  used  is  multiple linear  regression.  The  results  of the study show that the Debt to Equity Ratio (DER) and Current Ratio (CR) simultaneously affect the Return On Equity (ROE). The results of multiple linear regression tests partially show that the Debt to Equity Ratio  (DER)  has  a  significant effect on  Return  On  Equity (ROE).  while the  Current  Ratio (CR)  has no significant effect on Return On Equity (ROE).
Keywords: Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE).

## ABSTRAK
Perusahaan  makanan  dan  minuman  merupakan  perusahaan  yang  terus  bertumbuh.  Kebutuhan  akan makanan  dan  minuman  selalu  dibutuhkan  masyarakat  sepanjang  waktu.  Untuk  memenuhi  kebutuhan masyarakat, perusahaan makanan dan minuman harus mampu bersaing dengan perusahaan lain baik sekala nasional maupun internasional. Tujuan penelitian ini adalah untuk megetahui pengaruh rasio leverage dan likuiditas terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI pada periode 2017-2021. Rasio leverage diukur dengan menggunakan Debt to Equity Ratio (DER), rasio likuiditas diukur dengan menggunakan Current Ratio (CR). Sedangkan Profotabilitas diukur dengan menggunakan Return  On  Equity (ROE).  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Sedangkan sampel dipilih dengan metode purposive sampling. Metode penelitian yang digunakan adalah regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Debt to Equity Ratio (DER) dan Current Ratio (CR) secara  Bersama-sama  berpengaruh  terhadap Return  On  Equity (ROE).  Hasil uji regresi  linear  berganda secara parsial menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity (ROE). sedangkan Current Ratio (CR) tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity (ROE).
Kata Kunci: Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE).

## PENDAHULUAN

## Norhayati
Persaingan  bisnis  semakin  tahun  menjadi  semakin  ketat.  Setiap  perusahaan  berbondong- bondong  untuk  mempertahankan  kelangsungan  hidup  mereka  ditengah-tengah  sengitnya persaingan bisnis. Berdirinya sebuah perusahaan memiliki dua tujuan yaitu menghasilkan laba dan mempertahankan  kelangsungan  hidup  perusahaan.  pada  umumnya,  perusahaan  harus  memilih salah satu dari kedua tujuan tersebut. Perusahaan yang berorientasi pada laba maka mereka akan cenderung mengabaikan bahwa perusahaan memiliki pesaing dan harus mampu bertahan hidup. Sebaliknya, perusahaan yang mementingkan kelangsungan hidup perusahaan, mereka cenderung melakukan berbagai cara untuk bertahan hidup meskipun laba yang mereka peroleh tidak terlalu tinggi.
Perusahaan makanan dan minuman merupakan perusahaan yang terus bertumbuh. Kebutuhan akan makanan dan minuman selalu dibutuhkan masyarakat sepanjang waktu. Untuk memenuhi kebutuhan  masyarakat,  perusahaan  makanan  dan  minuman  harus  mampu  bersaing  dengan perusahaan-perusahaan baik sekala nasional maupun internasional. Seperti yang diketahui, saat ini  perusahaan  asing  sudah  memulai  memasuki  Indonesia.  Sehingga  perusahaan  dituntut  untuk meningkatkan  kinerja  mereka  agar  dapat  bersaing  dan  mendapat  kepercayaan  masyarakat. Perusahaan sektor makanan dan minuman harus dapat memberikan inovasi-inovasi yang kreatif untuk  menarik  konsumen  dan  mendapatkan  laba  setinggi  mungkin.  Laba  yang  tinggi  dapat digunakan  untuk  mengembangkan  bisnis  maupun  mensejahterakan  para  pemegang  saham perusahaan.
Laba  bersih  berasal  dari  pendapatan  perusahaan  dikurangi  dengan  beban-beban  yang dikeluarkan oleh perusahaan selama satu periode. Untuk meingkatkkan laba perusahaan di tuntut untuk meminimalisir beban-beban operasional perusahaan. oleh karena itu, perusahaan yang baik harus mampu mengelola modal menjadi sebuah laba.
Modal  merupakan  jantung  dari  setiap  bisnis  yang  dijalankan  oleh  seseorang.  Sebuah perusahaan bisa berdiri  apabila memiliki modal. Tanpa adanya modal sebuah perusahaan tidak akan  bisa  berdiri.  Dengan  adanya  modal  perusahaan  dapat  mebangun  sebuah  bisnis  dan menjalankan  kegiatan  operasionalnya.  Sebuah  perusahaan  yang  sukses  merupakan  perusahaan yang mampu mengelola sebuah modal menjadi laba. Rasio Profitabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengetahui sebesapa besar kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Rasio profitabilitas dapat diukur dengan Return  On Equity (ROE). ROE merupakan rasio yang menunjukan seberapa besar kontribusi ekuitas dalam menciptakan laba bersih (Hery, 2016).
Selain modal, perusahaan dapat menjalankan aktivitas bisnisnya melalui hutang ( Leverage ). Rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai  dengan  utang,  Artinya  besarnya  jumlah  utang  yang  digunakan  perusahaan  untuk membiayai  kegiatan usahanya jika dibandingkan dengan menggunakan  modal sendiri (Kasmir, 2017).    Semakin  tinggi  rasio  leverage  maka  akan  semakin  buruk  bagi  Kesehatan  perusahaan. Perusahaan  yang  baik  harus  memiliki  modal  sendiri  lebih  besar  dari  pada  hutangnya.  Rasio Leverage dapat diukur dengan menggunakan rasio Debt to Equity Ratio (DER). Debt to Equity Ratio (DER) merupakan Rasio yang digunakan untuk mengetahui besarnya perbandingan antara jumlah  dana  yang  disediakan  oleh  kreditor  dengan  jumlah  dana  yang  berasal  dari  pemilik perusahaan  (Kuncoro,  2016).    Hubungan  DER  dan  ROE  telah  diteliti  oleh  beberapa  penelitian terdahulu. Diantaranya Penelitian yang dilakukan oleh Rizkiani  Priyanto (2022), Agustina, et. al (2021), Rachmasari et al (2021), Jessica et.al (2019), Hendawati (2017), Widasari dan Sulastri (2016),  Jannati  et  al  (2014)  menyatakan  bahwa  DER  berpengaruh  terhadap  ROE.  Sedangkan Pratiwi  (2021),  Alpi  (2018),  Arista  dan  Topowijoyo  (2017)  menyatakan  bahwa  DER  tidak berpengaruh terhadap ROE.
Perusahaan yang memiliki hutang tentunya harus dapat melunasi semua kewajibannya dengan baik,  terutama  adalah  kewajiban  lancar.  Rasio  likuiditas  adalah  kemampuan  suatu  perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya secara tepat waktu (Fahmi, 2017).  Rasio likuiditas dapat dihitung dengan Current ratio. Current ratio atau rasio lancar merupakan rasio yang diguanakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar hutang yang segera jatuh tempo pada saat  ditagih  secara  keseluruhan  (Kasmir,  2018).  semakin  tinggi  nilai  CR,  maka  semakin  besar kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendeknya.  Besarnya  kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  seluruh  kewajiban  jangka  pendeknya  berpengaruh  terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Perusahaan yang mampu memenuhi seluruh kewajiban pendeknya dengan tepat waktu berarti kondisi perusahaan sedang dalam kondisi yang sehat, hal ini akan meningkatkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Pratiwi, et. al (2021), Alpi (2018) menyatakan bahwa CR berpengaruh signifikan terhadap ROE. Sedangkan Riskiani dan Priyanto (2022), Rachmasari, et.al (2021), Jessica, et.al (2019), Hendawati (2017) menyatakan bahwa CR tidak berpengaruh terhadap ROE.
Berdasarkan  uraian  diatas,  maka  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh leverage  dan  likuiditas  terhadap  Profitabilitas  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan minuman yang terdaftar di BEI.

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Data kuantitatif merupakan metode penelitian yang  berlandaskan  data  konkrit,  data  penelitian  berupa  angka-angka  yang  akan  diukur menggunakan uji statistik sebagai alat uji penghitungan, berkaitan dengan masalah yang diteliti untuk menghasilkan suatu kesimpulan (Sugiyono, 2018).

## Populasi dan sampel
Populasi  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  bursa  Efek  Indonesia.  Adapun  sampel  penelitian  dipilih  dengan menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut;
1. Perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  selama periode penelitian, yakni 2017-2021.
2. Perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan  minuman  yang  menerbitkan  laporan keuangan secara rutin pada periode penelitian
3. Perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang menyediakan data lengkap sesuai dengan kebutuhan penelitian ini, yaitu data DER, CR dan ROE.
Berdasarkan metode purposive sampling yang telah dilakukan maka sampel dalam penelitian ini disajikan pada tabel 1.
Tabel 1. Nama-nama perusahaan sampel penelitian
No Nama Perusahaan
1 PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
2 PT. Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk
3 PT. Wilmar Cahaya Indonesia Tbk
4 PT. Ultrajaya Milk Industry  Trading Company Tbk
5 PT. Tunas Baru Lampung Tbk
6 PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
7 PT. Sekar Laut Tbk
8 PT. Sariguna Primatirta Tbk
9 PT. Nippon Indosari Corpindo Tbk.
10 PT. Multi Bintang Indonesia Tbk 11 PT. Mayora Indah Tbk.
12 PT. Campina Ice Cream Industry Tbk 13 PT. Buyung Poetra Sembada Tbk
14 PT. Akasha Wira International Tbk
Sumber; Website Bursa Efek Indonesia, data diolah

## Tekhnik Analisis data
Tekhnik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis rasio dan analisis linear berganda.
Analisis Rasio
Profitabilitas
Rasio  Profitabilitas  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  dengan  menggunakan  sumber-sumber  yang  dimiliki perusahaan, diantaranya; aktiva, modal dan pendapatan perusahaan (Sudana, 2011).  Penelitian ini focus kepada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dilihat dari modal yang dimiliki. Modal merupakan pondasi awal sebuah perusahaan berdiri. Modal harus dapat dikelola dengan baik agar menghasilkan laba. Rasio profitabilitas dalam penelitian ini diukur dengan ROE.
Return  On  Equity (ROE)  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  memperoleh  laba  yang  tersedia  bagi  pemegang  saham  perusahaan  (Agus, 2012). Rumus untuk menghitung ROE adalah sebagai berikut;
𝑹𝒆𝒕𝒖𝒓𝒏 𝑶𝒏 𝑨𝒔𝒔𝒆𝒕𝒔 (𝑹𝑶𝑬) = 𝑵𝒆𝒕 𝑷𝒓𝒐𝒇𝒊𝒕 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑬𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚 𝑿 𝟏𝟎𝟎%

## Leverage
Rasio  leverage  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  sejauh  mana  aktiva perusahaan  dibiayai  dengan  utang  (Kasmir,  2018).  Rasio  ini  mengukur  seberapa  besar  jumlah utang dibandingkan dengan modal yang dimiliki oleh perusahaan. Perusahaan yang sehat  akan memiliki  jumlah  modal  yang  lebih  besar  daripada  hutang  yang  dimiliki.  Rasio  leverage  dapat diukur  dengan  menggunakan  rasio Debt  to  Equity  Ratio (DER). Debt  to  Equity  Ratio (DER) merupakan Rasio yang digunakan untuk mengetahui besarnya perbandingan antara jumlah dana yang  disediakan  oleh  kreditor  dengan  jumlah  dana  yang  berasal  dari  pemilik  perusahaan (Kuncoro, 2016). Rumus untuk menghitung DER adalah sebagai berikut;
𝑫𝑬𝑹 = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑳𝒊𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕𝒊𝒆𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚 𝑿 𝟏𝟎𝟎%

## Likuiditas

## Norhayati
Rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi seluruh kewajiban  atau  utang-utang  jangka  pendeknya  (Hartono,  2018).  Rasio  yang  paling  umum digunakan  untuk  mengukur  likuiditas  adalah Current  Ratio.  Current  ratio adalah  rasio  yang digunakan untuk menunjukkan seberapa jauh tuntutan dari kreditor jangka pendek dipenuhi oleh aktiva yang diperkirakan menjadi uang tunai dalam periode yang sama dengan jatuh tempo utang (Agnes, 2010). Rumus untuk menghitung current ratio adalah sebagai berikut;
𝑪𝒖𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕 𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 (𝑪𝑹) = 𝒄𝒖𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕 𝒂𝒔𝒔𝒆𝒕𝒔 𝑪𝒖𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕 𝑳𝒊𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕𝒊𝒆𝒔 𝑿 𝟏𝟎𝟎%
Berdasarkan uraian tersebut maka kerangka konseptual penelitian ini adalah;
Gambar 1. Kerangka Konseptual (Sumber; data diolah oleh peneliti)

## Analisis Regresi Linear Berganda
Uji  statistic  yang  digunakan  adalah  regresi  linear  berganda.  Adapun  model  analisis  yang digunakan adalah sebagai berikut;
𝑌 = 𝑎 + 𝐵 1 𝑋 1 + 𝐵 2 𝑋 2 + 𝑒
Keterangan;
Y : ROE
a : Konstanta
b : Koefisien parameter
X 1 : DER
X 2 : CR
e : Standar eror

## PEMBAHASAN
Penelitian ini metode regresi linear bergan-da diolah melalui aplikasi SPSS Ver. 25. Tingkat

## Debt to Equity Ratio
(X 1 ) Current Ratio (X 2 ) Debt to Equity Ratio (Y)
sig-nifikansi yang digunakan adalah 5%.  Hal ini berarti, apabila nilai signifikansi menunjukkan angka ≤ 0,05 maka variabel independent (X) berpengaruh signif-ikan terhadap variabel dependen (Y).  dan  sebaliknya,  apabila  nilai  signifikansi  menunjukkan  angka  ≥  0,05  maka  variabel independend (X) tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependent (Y). Variabel X terdiri dari DER (X1) dan CR (X2) sedangkan varia-bel Y adalah ROE. Tabel 2 menyajikan hasil analisis regresi linear berganda secara parsial.
Tabel 2. Hasil Analisis Regresi Lineer Berganda secara Parsial
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 16,057 5,182 3,099 ,003 DER 0,160 0,068 0,275 2,362 0,021 CR -0,010 0,010 -0,115 -0,986 0,327

## a. Dependent Variable: ROE
Sumber; Output SPSS
Tabel 2 menjelaskan bahwa hasil analisis pengaruh DER terhadap ROE menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,021. Nilai signifikansi tersebut tidak lebih besar dari 0,05. Artinya, DER berpengaruh signifikan positif terhadap ROE.
Berdasarkan tabel 2, hubungan CR dan ROE memiliki nilai signifikansi sebesar 0,327. Nilai signifikansi tersebut lebih dari 0,05. Artinya CR tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE.
Setelah dilakukan uji regresi linear berganda secara parsial, maka selanjutnya dilakukan uji regresi  secara  simultan.  Tujuannya  adalah  agar  mengetahui  pengaruh  DER  dan  CR  secara bersama-sama terhadap ROE. Hasil pengujian regresi linear berganda secara simultan disajikan dalam tabel 3.
Pen garuh Leverage terhadap Profitabilitas
Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  Leverage  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas.  Rasio Leverage  diukur  dengan  menggunakan  DER.  Sedangkan  Profitabilitas  diukur  dengan menggunakan ROE. DER merupakan rasio yang digunkan untuk membandingkan jumlah hutang dan modal yang dimiliki oleh perusahaan. semakin tinggi DER mengidentifikasikan bahwa hutang
yang dimiliki oleh perusahaan semakin tinggi.
ROE  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba dilihat dari modal yang dimiliki. Dengan kata lain, ROE mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan modal untuk dijadikan laba. Semakin tinggi ROE maka semakin baik pula kinerja suatu perusahaan. sebaliknya, semakin rendah ROE maka semakin rendah pula kinerja perusahaan.
Tingginya  DER  berpengaruh  positif  terhadap  ROE.  Semakin  tinggi  rasio  DER  akan mempengaruhi tingkat  pendapatan bersih yang tersedia bagi  pada pemegang saham.  Tingginya DER  memnyebabkan  tingginya  pula  ROE.  Tingginya  DER  disebabkan  karena  perusahaan manufaktur  sektor  makanan  dan  minuman  membeli  bahan  baku  secara  kredit.    Hutang  kepada kreditur yang telah bekerjasama dengan perusahaan sangat minim biaya. Sehingga meskipun Nilai DER  tinggi  namun  dapat  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  hutang  yang dimiliki oleh perusahaan makanan dan minuman dapat dikelola dengan baik. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Rizkiani  Priyanto (2022), Agustina, et. al (2021), Rachmasari et al (2021), Jessica et.al (2019), Hendawati (2017), Widasari dan Sulastri (2016), Jannati et al (2014) menyatakan bahwa DER berpengaruh terhadap ROE.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas
Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas. Rasio likuiditas diukur dengan menggunakan Current Rasio (CR) sedangkan profitabilitas diukur dengan  ROE.  CR  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Semakin  tinggi  CR  maka  semakin  baik  pula kondisi keuangan perusahaan.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa CR tidak berpengaruh terhadap ROE. Artinya, tinggi dan rendahnya CR tidak mempengaruhi ROE perusahaan manufaktur Sub sektor makanan dan minuman.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Riskiani  dan  Priyanto  (2022), Rachmasari,  et.al  (2021),  Jessica,  et.al  (2019),  Hendawati  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  CR tidak berpengaruh terhadap ROE.

## Pengaruh Leverage dan Likuiditas terhadap Profitabilitas
Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  Leverage  dan  Likuiditas  secara  Bersama-sama berpengaruh  terhadap  Profitabilitas.  Artinya  secara  Bersama-sama  DER  dan  CR  akan mempengaruhi ROE perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di
BEI. Penelitian ini sejalan dengan penelitian Pratiwi et. al (2021) dan Rizkiani  Priyanto (2022) yang menyatakan bahwa DER dan CR secara bersama-sama berpengaruh terhadap ROE.

## SIMPULAN
Persaingan  bisnis  semakin  tahun  menjadi  semakin  ketat.  Setiap  perusahaan  berbondong- bondong  untuk  mempertahankan  kelangsungan  hidup  mereka  ditengah-tengah  sengitnya persaingan  bisnis.  Perusahaan  makanan  dan  minuman  merupakan  perusahaan  yang  terus berkembang.  Hal  ini  dikarenakan  setiap  manusia  mambutuhkan  makanan  dan  minuman. Meskipun  demikian,  perusahaan  ini  dituntut  untuk  meningkatkan  kinerja  keuangan  agar  dapat bersaing dengan perusahaan-perusahaan baik sekala nasional maupun internasional.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial rasio Leverage yang di wakili oleh Debt to Equity Ratio (DER) memiliki pengaruh yang positif signifikan terhadap Profitabilitas (ROE). Rasio Likuiditas yang diwakili oleh Current Ratio (CR) tidak berpengaruh terhadap Profitabilitas (ROE). Sedangkan secara simultan DER dan CR secara Bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap ROE .

## DAFTAR PUSTAKA
Agnes  Sawir.  (2010). Analisis  Kinerja  Keuangan  dan  Perencanaan  Keuangan  Perusahaan. Cetakan Keenam . Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama. Agus, Sartono. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Edisi 4. BPFE. Yogyakarta. Agustina, Silvira, dkk. (2021). Pengaruh DER terhadap ROE Perusahaan Sub Sektor Tekstil dan Garmen  Yang  Terdaftar  di  BEI  2015-2019.  Indonesian  Journal  of  Economics  and Management. Vol. 1, No. 2, March 2021, pp. 419 – 429
Alpi, M. Firza. Pengaruh Debt to Equity, Inventory Turnover, dan Current Ratio terhadap Return on  Equity  pada  Perusahaan  Sektor  Farmasi  yangBEI.  Prosiding: The  National Conferences Management and Business , 2018.
Arista,  Belananda  Dwi,  dan  Topowijono.  (2017).  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap Profitabilitas  (Studi  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Otomotif  dan  Komponen  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2015 ).  Jurnal  Administrasi  Bisnis (JAB): Vol. 46, No. 1.
Data  Laporan  Keuangan  Tahunan  Perusahaan  Manufaktur  sub  sektor  makanan  dan  minuman. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/ (diakses pada tanggal 20 Februari 2023).
Drajad Kuncoro. (2016). Manajemen Keuangan Internasional . Yogyakarta: BPFE. Fahmi, Irham. (2017). Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta. Hartono. (2018). Buku Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS . Yogyakarta: Deepublish.
Hendawati, Henda. (2017). Analisis Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Total Asset Turn Over Terhadap Return On Equity. Jurnal SIKAP .Vol 1 no 2.
Hery.  (2016). Analisis  Laporan  Keuangan  Integrated  and  Comprehensive .  Edition.  Jakarta: Grasindo.
Jannati, Irmadelia Dilla, dkk. (2014). Pengaruh Rasio Leverage terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2009-2011). Malang: Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 8 No.2 Maret 2014.
Jessica,  Dkk.  (2019).  Pengaruh  ITO,  CR,  DER,  TATO  dan  WCTO  Terhadap  ROE  Pada Perusahaan  Aneka  Industri  Terdaftar  Di  BEI. Berkala  Akuntansi  dan  Keuangan Indonesia , Vol. 04, No. 02 (2019): 43-56 Kasmir.  (2018). Analisis  Laporan  Keuangan.  Edisi  Pertama  Cetakan  Kesebelas .  Jakarta:  Raja Grafindo Persada, 2018.
Mudrajad Kuncoro. (2016) Manajemen Keuangan Internasional . Yogyakarta: BPFE. Pratiwi, Julia Loviana. (2021). Pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2015-2018. Indonesian Journal of Economics and Management Vol. 1, No. 2, March 2021, pp. 268 – 278.
Rachmasari, Ira Husna dkk. (2021). Pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan Jasa Sub  Sektor  Konstruksi  dan  Bangunan. Indonesian  Journal  of  Economics  and Management . Vol. 1, No. 3, July 2021, pp. 597 – 605.
Rizkiani, Nanda Rita dan Priyanto, Aria Aji. (2022). Pengaruh Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return On Equity (ROE) Pada PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk Periode Tahun 2009-2018. Jurnal ARASTIRMA . VOL 2 NO 1. 2022. 122-130.
Sudana, I. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktek . Jakarta : Erlangga. Sugiyono.  (2018). Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatig,  dan  RD .  penerbit.  Alfabeta, Bandung.
Widasari, Ela dan Sulastri, Tuti. 2016. Pengaruh Debt To Assets Ratio (DAR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap  Return On Equity (ROE) Pada Perbankan Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Studia Akuntansi dan Bisnis . Vol.4 No.1, (2016). 37-44.