## Jurnal Bisnis dan Manajemen Universitas Merdeka Malang
Hlm. 65 - 71

## ANALISIS KETERKAITAN RETURN ON EQUITY DAN EARNING PER SHARE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PT. ASTRA AGRO LESTARI TBK.
Siti Dwi Ayuningsih Universitas Muhammadiyah Sukabumi Sdwi.Ayun@gmail.com t Erry Sunarya Universitas Muhammadiyah Sukabumi
Nor Norisanti Universitas Muhammadiyah Sukabumi
Abstract : This study aims to determine the effect of Return on Equity and Earning Per Share on the value of the company at PT. Astra Agro Lestari Tbk. In this study using secondary data, namely quarterly financial statements of  PT.  Astra  Agro  Lestari  Tbk.  2010  to  2017  obtained  through  the  Indonesia  Stock  Exchange  website, www.idx.co.id.  The  analytical  method  used  is  multiple  linear  regression  and  data  analysis  using  IBM  SPSS Statistics 24 software. Based on the results of the analysis it can be concluded that Return on Equity and Earning Per  Share  have  a  negative  and  significant  effect  on  firm  value  with  R2  of  0.643,  which  means  that  variable contributions- independent variable on company value as indicated by Price to Book Value (PBV) at PT. Astra Agro Lestari Tbk. is 64.3% and the remaining 35.7% can be explained by other variables outside of this study. And based on the value of R with a value of 0.802, it indicates that the multiple correlations of the independent variables namely Return on Equity and Earning Per Share with the dependent variable, that is, the firm value is very strong.
Keywords : company value (PBV), Earning Per Share, Return on Equity
Abstrak : Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return on Equity dan Earning Per Share terhadap nilai  perusahaan  pada  PT.  Astra  Agro  Lestari  Tbk.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yaitu laporan keuangan triwulan PT. Astra Agro Lestari Tbk. tahun 2010 sampai 2017 yang diperoleh melalui website Bursa  Efek  Indonesia  yaitu www.idx.co.id .  Metode  analisis  yang  digunakan  yaitu  regresi  linear  berganda  dan analisis  data  menggunakan  perangkat  lunak  SPSS  IBM  Statistik  24.  Berdasarkan  hasil  analisis  dapat disimpulkan bahwa Return on Equity dan Earning Per Share berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan R 2 sebesar 0,643, yang berarti bahwa kontribusi variabel-variabel independen terhadap nilai perusahaan  yang  diindikasikan  dengan Price  to  Book  Value (PBV)  pada  PT.  Astra  Agro  Lestari  Tbk.  adalah sebesar 64,3% dan sisanya sebesar 35,7% dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar penelitian ini. Dan berdasarkan nilai R dengan nilai 0,802 menunjukkan bahwa korelasi ganda variabel independen yaitu Return on Equity dan Earning Per Share dengan variabel dependen yaitu nilai perusahaan adalah sangat kuat. Kata kunci : Earning Per Share, nilai perusahaan (PBV), Return on Equity
Submitted Date : 12 April 2019
Accepted Date : 23 April 2019

## Pendahuluan
Perusahaan  yang  ingin  melakukan  ekspansi  pastilah  membutuhkan  sumber  pendanaan  dan  bisa diperoleh melalui pasar modal. Perusahaan yang menjual sahamnya di pasar modal disebut dengan perusahaan go public artinya informasi perusahaan tersebut terbuka bagi publik. Keterbukaan informasi perusahaan terhadap publik  ini  akan  menimbulkan  penilaian  dari  publik  secara  terbuka.  Hal  ini  lah  yang  menjadi  tujuan  utama manajemen keuangan yaitu harus mampu memberikan nilai yang maksimal saat perusahaan masuk ke pasar. Memaksimalkan  nilai  perusahaan  menjadi  hal  yang  penting  karena  sama  halnya  dengan  memaksimalkan kemakmuran pemegang saham.
Nilai perusahaan diartikan sebagai persepsi investor akan tingkat keberhasilan kinerja perusahaan dan sering  dikaitkan  dengan  harga  pasar  saham  (Hery,  2017).  Nilai  perusahaan  juga  mencerminkan  kinerja keuangan perusahaan yang sering menjadi dasar keputusan dalam berinvestasi bagi investor. Dalam penelitian ini penulis memilih menggunakan Price to Book Value (PBV) atau Market to Book Ratio karena menurut Azis et al. (2015) nilai perusahaan lazimnya dapat diindikasikan dengan Price to Book Value (PBV). Selain itu menurut Marlina  (2013)  bahwa  salah  satu  pendekatan  untuk  menentukan  penilaian  saham  suatu  perusahaan  adalah dengan  menggunakan Price  to  Book  Value ,  juga  dengan  menggunakan  PBV  dapat  menunjukkan  seberapa besar perusahaan mampu menciptakan nilai perusahaan.
Investor  cenderung  bereaksi  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba    atau informasi  besarnya  laba  yang  mampu  dihasilkan  perusahaan.  Karena  seorang  investor  pastilah  memiliki keinginan untuk memperoleh pembagian laba dalam bentuk dividend dan atau capital gain saat harga saham meningkat  (Suripto,  2015).  Peningkatan  laba  bersih  perusahaan  dapat  memberikan  sinyal  yang  positif  bagi investor  sehingga  memicu  investor  untuk  lebih  menghargai  nilai  buku  perusahaan  yang  akhirnya  akan berdampak pada peningkatan nilai perusahaan, dengan kata lain investor akan cenderung menghargai nilai buku perusahaan lebih tinggi untuk saham-saham yang memberikan pengembalian yang baik.
Variabel independen yang digunakan untuk mengukur laba yang dihasilkan perusahaan dalam penelitian ini  yaitu Return  on  Equity dan Earning  Per  Share .  Kedua  variabel  ini  merupakan  faktor  yang  dapat mempengaruhi  nilai  perusahaan. Return  on  Equity menunjukkan  laba  bersih  yang  dihasilkan  atas  modal perusahaan atau modal yang telah diinvestasikan oleh investor. ROE merupakan perhitungan yang digunakan untuk menunjukkan keberhasilan atau kegagalan manajemen perusahaan dalam menghasilkan laba bersih atas modal yang telah diinvestasikan oleh pemegang saham  (Astuti, 2004). Rasio ini digunakan untuk mengetahui efektivitas dan efesiensi pengelolaan modal sendiri yang dilakukan pihak manajemen dalam menghasilkan laba setelah pajak (Sudana, 2015).
Sedangkan Earning Per Share menunjukkan laba bersih atas setiap per lembar saham yang dimiliki oleh setiap  investor.  EPS  merupakan  perhitungan  yang  menunjukkan  keberhasilan  manajemen  perusahaan  dalam menghasilkan laba bersih  per  lembar  saham  atau  keuntungan  bagi  pemegang  saham  (Kasmir, 2013).  “Makin tinggi  laba  bersih  yang  diperoleh,  makin  tinggi  pula Earning  Per  Share (EPS)”  (Marlina,  2013),  maka  dari  itu Earning Per Share bisa menjadi informasi mendasar bagi para investor karena dapat menggambarkan prospek keuntungan yang akan diterima oleh investor dimasa mendatang.
Penelitian ini ingin mengkaji mengenai keterkaitan Return on Equtiy dan Earning Per Share terhadap nilai perusahaan,  yang  mana  objek  dalam  penelitian  ini  yaitu  PT.  Astra  Agro  Lestari  Tbk.  karena  tercatat memiliki posisi harga saham yang kuat di sektor perkebunan selama rentang tahun 2010 sampai 2017.
Penelitian  Puspitasari  (2015)  menunjukkan  DER,  DR,  ROE,  LNEPS,  AGR,  SGR,  LNCR,  dan  ATR bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Penelitian  Marangu  and  Jagongo  (2014) menunjukkan hubungan signifikan antara price to book value dengan dividend payout ratio, return on total asset, return on equity, return per share, dan dividend per share di NSE, Kenya. Penelitian Marlina (2013) menunjukkan earning  per  share,  return  on  equity,  debt  to  equity  ratio, dan size secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap price to book value. Marlina (2013) juga menyatakan bahwa dengan adanya peningkatan laba maka earning per share meningkat, dengan meningkatnya aset perusahaan dari hutang akan memacu kemampuan manajemen perusahaan dalam mendapatkan laba, dan dengan meningkatnya laba investor juga berharap return

## Jurnal Bisnis dan Manajemen Universitas Merdeka Malang
Volume 6 No 1 2019 Hlm. 65 - 71
yang semakin besar hal ini diharapkan dapat meningkatkan price to book value. Penelitian Christiana dan Putri (2017) menunjukkan bahwa terhadap price to book value secara parsial return on equity signifikan, tapi debt to equity  ratio dan earning  per  share tidak  signifikan,  namun  secara  bersama-sama  memiliki  hubungan  yang signifikan  terhadap price  to  book  value. Penelitian  Suparno  dan  Ramadini  (2017)  menunjukkan  baik  parsial maupun  simultan intellectual  capital dan earning  per  share berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  LQ45. Suparno dan Ramadini (2017) juga menyatakan “perusahaan dapat dikatakan mampu memaksimalkan nilai jika laba per saham yang mereka peroleh terus meningkat”.
Menurut Suripto (2015: 32) menyatakan bahwa “ earning sering digunakan sebagai indikator dalam pasar modal. Seringkali investor bereaksi setelah ada pengumuman tentang besarnya earning” . Maka melalui Return on Equity dan Earning Per Share dapat menetapkan nilai dari suatu saham (Chug dan Meador (dalam Gumanti, 2011)), nilai saham sendiri sering dikaitkan dengan nilai perusahaan. Begitupun menurut Sudana (2015), bahwa “Nilai  pasar  saham  perusahaan  mencerminkan  nilai  perusahaan”.  Jika  ROE  dan  EPS  menurun  kemungkinan investor  cenderung  menghindari  membeli  sahamnya  sebab  khawatir  jika  tidak  menerima  pengembalian  yang diharapkan seiring dengan itu terjadi penurunan nilai perusahaan. “Makin tinggi laba bersih, makin tinggi harga sahamnya di pasar bursa dan saham itu diminati oleh calon investor” (Utari et al., 2014). Penelitian (Rosyada, 2017) juga menunjukkan bahwa secara parsial DER berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan  ROE  dan  EPS  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan,  secara  simultan  juga berpengaruh signifikan.
Berdasarkan  uraian  diatas  maka  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  besarnya  keterkaitan Return on Equity dan Earning Per Share terhadap nilai perusahaan pada PT. Astra Agro Lestari Tbk. periode 2010 sampai 2017.
Metode Metode  yang  dipakai  dalam  penelitian  adalah  metode  deskriptif  dan  metode  asosiatif,  menggunakan teknik analisis data regresi linear berganda dengan perangkat lunak SPSS IBM statistik 24. Metode penelitian deskriptif  digunakan  untuk  mengetahui  nilai  variabel  mandiri  tanpa  membandingkan  (Sugiyono,  2013). Sedangkan  metode  asosiatif  digunakan  untuk  mengetahui  hubungan  dua  variabel  atau  lebih  (Eti  Rochaety, 2009).
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  laporan  keuangan  yang  diterbitkan  oleh  PT.  Astra  Agro Lestari Tbk. dan sampel dalam penelitian ini adalah laporan keuangan per triwulan PT. Astra Agro Lestari Tbk. tahun 2010 sampai 2017.
Teknik pengumpulan data yang dipakai adalah data sekunder dalam penelitian adalah data dokumentasi berupa laporan keuangan yang diterbitkan PT. Astra Agro Lestari Tbk. tahun 2010 sampai 2017 yang diperoleh dengan  mengakses  situs  resmi www.idx.co.id .  Selain  itu  data  juga  diperoleh  dari  studi  kepustakaan  dengan mengkaji buku-buku, jurnal, dan karya tulis lainnya.
Teknik analisis data yang digunakan dengan perangkat lunak SPSS IBM statistik 24 adalah uji regresi. Dan untuk mengetahui nilai variabel penelitian menggunakan rumus sebagai berikut:

## 1. Variabel dependen
Variabel  dependen  (terikat)  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  nilai  perusahaan  yang  diukur dengan Price  to  Book  Value (PBV).  Menurut  Sudana  (2015)  rumus  untuk  mencari  nilai  perusahaan  yang diindikasikan dengan Price to Book Value adalah:
2. Variabel independen
Variabel independen (bebas) yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
a. Return on Equity
Return  on  Equity (ROE)  merupakan  rasio  yang  berhubungan  dengan  laba  yang  dihasilkan  atas  modal sendiri. Menurut (Sudana, 2015) Return on Equity dirumuskan sebagai berikut:

## b. Earning Per Share
Earning  Per  Share (EPS)  merupakan  rasio  laba  atas  setiap  lembar  saham.  Menurut  Fahmi    (2014) Earning Per Share dirumuskan sebagai berikut:

## Hasil
Analisis Deskriptif Analisis deskriptif digunakan untuk memberikan gambaran mengenai data yang diteliti dilihat dari jumlah data,  nilai  maksimu,  minimum,  rata-rata,  dan  standar  deviasi.  Adapun  hasil  perhitungan  statistik  deskriptif menggunakan perangkat lunak IBM SPSS Statistik 24 adalah sebagai berikut:
Sumber: output SPSS 24 (data diolah)

## Koefesien Determinasi
Koefesien  determinasi  untuk  mengetahui  besarnya  kontribusi  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel dependen. Kurniawan dan Yuniarto (2016) menyatakan bahwa “Variabel y dapat dijelaskan oleh variabel x  sebesar  r 2 %  dan  sisanya  dijelaskan  oleh  variabel  lain”.  Berikut  hasil  pengujian  koefesien  determinasi menggunakan perangkat lunak IBM SPSS Statistik 24:
Tabel 2. Hasil Pengujian Koefesien Determinasi
Tabel 1. Hasil Uji Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROE 32 1.39 29.65 11.7594 8.15909 EPS 32 92,07 1.589,91 710,2391 440,16133 NILAI_PERUSAHAAN 32 1.37 5.96 3.3059 1.26911 Valid N (listwise) 32 Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .802 a .643 .619 .78352
a. Predictors: (Constant), EPS, ROE
Sumber: output SPSS 24 (data diolah)

## Jurnal Bisnis dan Manajemen Universitas Merdeka Malang
Volume 6 No 1 2019 Hlm. 65 - 71

## Uji Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda  digunakan  untuk  memprediksikan  seberapa  jauh  perubahan  nilai  suatu variabel  apabila  nilai  variabel  lain  dinaikturunkan  (Kurniawan  &  Yuniarto,  2016).  Hasil  uji  regresi  dengan menggunakan perangkat lunak IBM SPSS Statistik 24 adalah sebagai berikut:
Tabel 3. Uji Regresi Linier Berganda
Pengujian hipotesis secara simultan (Uji F) Uji  F  digunakan  untuk  mengetahui  hubungan  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dalam mempengaruhi secara bersama-sama. Berikut hasil Uji F yang diolah menggunakan perangkat lunak IBM SPSS Statistik 24:
Tabel 4. Hasil Uji F

## Pembahasan
Pada  tabel 1 hasil uji statistik deskriptif menggunakan perangkat lunak IBM SPSS statistik 24 dapat dilihat banyaknya data dalam penelitian yaitu 32 data yang bersumber dari laporan keuangan PT. Astra Agro Lestari Tbk. pada tahun 2010 sampai 2017 secara triwulan. ROE  sebagai X 1 yang merupakan hasil dari laba bersih setelah pajak dengan total ekuitas memiliki nilai rata-rata sebesar 11,7594 dengan nilai standar deviasi sebesar 8,15909 yang lebih kecil dari nilai rata-rata. Juga diketahui nilai maksimum ROE adalah 29,65 dan nilai m inimum nya sebesar 1,39.
Selanjutnya EPS sebagai X 2 yang merupakan hasil dari laba bersih setelah pajak dengan jumlah saham beredar memiliki nilai rata-rata 710,2391 dan nilai standar deviasi sebesar 440,16133 yang lebih kecil dari nilai rata-rata. Juga dapat diketahui  nilai tertinggi EPS adalah 1.589,91 dan nilai terendah EPS adalah 92,07.
Nilai  Perusahaan yang  diindikasikan  dengan  PBV  sebagai Y  yang  merupakan  hasil  dari  harga  pasar saham dengan nilai buku memiliki nilai rata-rata sebesar 3,3059 dan standar deviasi sebesar 1,26911 yang lebih kecil dari nilai rata-rata. Juga diketahui nilai tertinggi PBV adalah 5,96 dan nilai terendahnya adalah 1,37.
Pada  tabel  2  hasil  koefesien  determinasi  menggunakan  perangkat  lunak  IBM  SPSS  statistik  24 menunjukkan bahwa nilai R square sebesar 0,643 atau 64,3% merupakan pengaruh variabel independen yaitu ROE  dan  EPS  terhadap  variabel  dependen  yaitu  nilai  perusahaan  (PBV)  dan  sisanya  sebesar  35,7%
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3.209 .266 12.048 .000 ROE .311 .043 2.002 7.182 .000 EPS -.005 .001 -1.741 -6.245 .000
a. Dependent Variable: NILAI_PERUSAHAAN
Sumber: output SPSS 24 (data diolah)
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 32.127 2 16.063 26.166 .000 b Residual 17.803 29 .614 Total 49.930 31 a. Dependent Variable: NILAI_PERUSAHAAN b. Predictors: (Constant), EPS, ROE
Sumber: output SPSS 24 (data diolah)
dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini. Nilai R merupakan koefesien korelasi ganda dengan nilai 0,802 atau 8,02% menunjukkan bahwa korelasi atau hubungan variabel independen yaitu Return on Equity dan Earning Per Share dengan variabel dependen yaitu nilai perusahaan adalah sangat kuat.
Pada  tabel  3  hasil  uji  regresi  linier  berganda  menggunakan  perangkat  lunak  IBM  SPSS  statistik  24 terdapat persamaan regresi berganda antara variabel independen yaitu ROE dan EPS dan variabel dependen yaitu nilai perusahaan (PBV) adalah: Y= 3,209 + 0,311 X 1 – 0,005 X 2 Maka berdasarkan hasil persamaan regresi berganda dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Nilai konstanta sebesar 3,209 artinya apabila semua variabel independen diasumsikan dalam keadaan nol maka nilai perusahaan akan sebesar 3,209.
2. Nilai  koefesien  ROE  sebesar  0,311  artinya  bahwa  saat Return  on  Equity mengalami  penambahan  satu satuan maka variabel dependen yaitu nilai perusahaan  akan mengalami peningkatan sebesar 0,311.
3. Nilai koefesien EPS sebesar -0,005 artinya bahwa saat Earning Per Share mengalami penambahan satu satuan maka variabel dependen yaitu nilai perusahaan akan mengalami penurunan sebesar 0,005.
Lalu berdasarkan tabel 4 hasil uji F menggunakan perangkat lunak IBM SPSS statistik 24 menunjukkan bahwa F hitung sebesar 26,166 lebih besar dari F tabel sebesar 3,33 yang didasarkan pada dk pembilang = 2 dan dk penyebut = (32-2-1) =29 dengan taraf kesalahan sebesar 5% sehingga hasilnya F hitung ≥ F tabel = 26,166 ≥ 3,33 berarti signifikan, ataupun dapat dilihat di tabel hasil uji F dengan nilai signifikasi 0,000 < 0,05 artinya memiliki hubungan yang signifikan.
Maka  berdasarkan  hasil  penelitian,  penelitian  ini  juga  mendukung  hasil  peneltian  terdahulu  bahwa terdapat hubungan yang signifikan secara simultan antara variabel independen yaitu ROE dan EPS dan variabel dependen  yaitu  nilai  perusahaan  yang  diindikasikan  dengan  PBV.  ROE,  EPS,  dan  nilai  perusahaan  juga menunjukkan  hubungan  yang  sangat  kuat  dengan  kontribusi  variabel  independen  yaitu  ROE  dan  EPS  cukup besar untuk menetapkan variabel dependen yaitu nilai perusahaan (PBV). Maka melalui peningkatan nilai ROE dan  EPS  perusahaan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  yang  dikaitkan  dengan  nilai  saham.  Maka  dapat menunjukkan  pendapat  Marlina  (2013)  dengan  adanya  peningkatan  laba  maka earning  per  share meningkat, dan  dengan  meningkatnya  laba  investor  juga  berharap return yang  semakin  besar  hal  ini  diharapkan  dapat meningkatkan price to book value.

## Kesimpulan dan Saran
Berdasarkan hasil dari penelitian mengenai pengaruh Return on Equity dan Earning Per Share terhadap nilai perusahaan pada PT. Astra Agro Lestari Tbk. maka penulis dapat menarik kesimpulan bahwa hubungan antara Return on Equity dan Earning Per Share terhadap nilai perusahaan termasuk kategori sangat kuat. Return on  Equity dan Earning  Per  Share secara  bersama-sama  berpengaruh  negatif    dan  signifikan  terhadap  nilai perusahaan pada PT. Astra Agro Lestari Tbk.
Diharapkan  penelitian  selanjutnya  dapat  menambah  sampel  penelitian  lebih  banyak,  perusahaan  atau sektor perusahaan lainnya dan periode penelitian yang lebih lama agar bisa diambil keputusan yang lebih baik lagi juga diharapkan penelitian selanjutnya dapat menyempurnakan penelitian ini dengan menambahkan variabel independen lainnya baik itu berupa rasio keuangan atau faktor-faktor lain diluar rasio keuangan.

## Referensi
Astuti, D. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan. Penerbit Ghalia Indonesia. Jakarta. Azis, M. 2015. Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham . Deepublish . Yogyakarta. https://books.google.co.id/books?isbn=6022806852 (Accessed Desember 9, 2018) Christiana, I., & Putri, L. P. (2017). Faktor-faktor yang Mempengaruh Price to Book Value. Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 1(1): 11-20. DOI: 10.5281/zenodo.1064186 Eti Rochaety, R. T. 2009. Metodologi Penelitian Bisnis: Dengan Aplikasi Spss (Revisi ed.). Mitra Wacana Media. Jakarta. Fahmi, I. 2014. Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Mitra Wacana Media. Jakarta. Gumanti, T. A. 2011. Manajemen Investasi. Mitra Wacana Media. Jakarta.

## Jurnal Bisnis dan Manajemen Universitas Merdeka Malang
Volume 6 No 1 2019 Hlm. 65 - 71
Hery. 2017. Kajian Riset Akuntansi. PT Gramedia. Jakarta. https://books.google.co.id/books?isbn=6023759025 (Accessed Februari 3, 2019) https://finance.yahoo.com/ Kasmir. 2013. Analisis Laporan Keuangan Rajawali Pers. Jakarta.
Kurniawan, R., & Yuniarto, B. 2016. Analisis Regresi. Kencana. Jakarta. https://books.google.co.id/books?isbn=6024220340 (Accessed Desember 3, 2018)
Marangu, K., & Jagongo, A. (2014). Price Book Value Ratio and Financial Statement Variables (An Empirical Study  of  Companies  Quoted  At  Nairobi  Securities  Exchange,  Kenya). Lobal  Journal  Of  Commerce  and Management Perpective , 3(6), 50-56.
Marlina,  T.  (2013).  Pengaruh  Earning  Per  Share,  Return on  Equity,  Debt  To  Equity  Ratio  dan  Size Terhadap Price To Book Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan,
1(1), 59-71. Puspitasari, D. 2015. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. 1-12.
http://eprints.dinus.ac.id/id/eprint/17595 (Accessed Desember 13, 2018)
Rosyada, R. 2017. Pengaruh Leverage, Return On Equity (Roe), Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Nilai Perusahaan  Pada  Perusahaan  Sektor  Kelapa  Sawit  yang  Terdaftar  di  ISSI  (Indeks  Saham  Syariah Indonesia). http://eprints.radenfatah.ac.id/1058/ (Accessed Desember 14, 2018)
Sudana, I. M. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan (2nd ed.). Penerbit Erlangga. Jakarta. Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Bisnis (Vol. 17). Alfabeta CV. Bandung.
Suparno,  &  Ramadini,  R.  (2017).  Pengaruh  Intellectual  Capital  dan  Earning  Per  Sahre  terhadao  Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 6(1), 710-716. Suripto.  2015. Manajemen  Keuangan:  Strategi  Penciptaan  Nilai  Perusahaan  Melalui  Pendekatan  Economic Value. GRAHA ILMU. Yogyakarta. Utari, D., Purwanti, A., and Prawironegoro, D. 2014. Manajemen Keuangan. Mitra Wacana Media. Jakarta. www.astra-agro.co.id. www.idx.co.id