## PENGARUH TATA KELOLA PERUSAHAAN TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

## Muhammad Zauqi Rachman
Trisakti School of Management, Jakarta, Indonesia

## Article Information
Received: 24 March 2020 Accepted: 29 May 2020 Published: 6 July 2020 DOI: 10.33555/ijembm.v7i2.122
Corresponding Author:
Muhammad Zauqi Rachman Jakarta, Indonesia Email: zauqrach888 @ gmail.com
ISSN 2338-8854 eISSN 2620-9918

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mendapatkan bukti tentang faktor yang mempengaruhi manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Faktor tersebut meliputi keahlian keuangan komite audit, kepemilikan  institusional,  ukuran  dewan  komisaris,  konsentrasi  kepemilikan, direkur berkewarganegaran asing dan aktivitas dewan komisaris. Discretionary accrual  digunakan  sebagai  proksi  untuk  manajemen  laba.  Sebanyak  101 perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode tahun  2014  sampai  dengan  tahun  2016  menjadi  sampel  dalam  penelitian  ini dengan  menggunakan  metode  purposive  sampling.  Regresi  berganda  sebagai metode  analisis  data  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa keahlian keuangan komite audit, kepemilikan institusional, ukuran dewan komisaris, konsentrasi kepemilikan, dan direktur berkewarganegaraan  asing  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  manajemen laba,  sedangkan  aktivitas  dewan  komisaris  mempunyai  pengaruh  terhadap manajemen laba.
Kata  kunci : Manajemen  Laba,  Ukuran  Dewan  Komisaris,  Keahlian  Keuangan Komite Audit, Discretionary Accrual

## ABSTRACT
This  research  aims  to  get  the  empirical  evidence  about  the  factors  which  will affect earnings management in manufacturing companies that listed in Indonesia Stock  Exchange.  These  factors  are  audit  committee  financial  expertise, institutional ownership, board size, ownership concentration, foreign directors, and  board  activity.  Discretionary  accrual  is  used  as  the  proxy  of  earnings management.  101  manufacturing  companies  which  listed  in  Indonesia  Stock Exchange  during  period  year  2014  to  year  2016,  was  used  as  sample  using purposive sampling method. This research uses multiple regression as a method of  data  analysis.  The  result  shows  that  audit  committee  financial  expertise, institusional  ownership,  board  size,  ownership  concentration  and  foreign directors  have  no  effect  to  earnings  management,  while  board  activity  affects earnings management.
Keywords : Earnings  Management,  Board  Size,  Audit  Committee  Financial Expertise, Discretionary Accrual

## 1. Pendahuluan
Laporan keuangan  yang  merupakan objek dari  praktik  manajemen  laba  merupakan cerminan kinerja perusahaan dalam jangka pendek dan juga jangka panjang. Manaje- men  laba  adalah  salah  satu  pilihan  yang dilakukan oleh manajemen sebuah perusa- haan  di  dalam  menentukan  kebijakan akuntansi  yang  mempengaruhi  pelaporan laba untuk mencapai tujuan tertentu (Scott, 2015).  Manipulasi  laporan  keuangan dilakukan  agar  laporan  keuangan  perusa- haan  menjadi  baik  sehingga  dapat membuat  para  investor  dan  kreditor  baru tertarik  untuk  berinvestasi  di  perusahaan tersebut.  Manipulasi  laporan  keuangan juga  membuat  para  investor  dan  kreditor lama merasa puas atas kinerja manajemen pada  periode  tertentu.  Tindakan  yang dilakukan  di  atas  dikenal  dengan  nama manajemen laba. Manajemen laba memiliki  sisi  positif  dan  sisi  negatif,  dari sisi positif manajemen laba mengantisipasi kejadian yang tidak terduga-duga, sedang- kan  jika  dari  sisi  negatif  manajemen  laba dipakai  untuk  keperluan  manajemen mendapatkan  bonus  atas  kinerja  perusa- haan  yang  telah  dimanipulasi,  karena manajemen  laba  yang  ditujukan  untuk tujuan  buruk,  laporan  keuangan  tidak menggambarkan keadaan perusahaan yang sesungguhnya  sehingga  terjadi  kasus manajemen laba.
Kasus  di  Indonesia  sendiri  mengenai manajemen  laba  seperti  yang  dilaporkan oleh  Bapepam  terjadi  pada  PT  Kimia Farma pada tahun 2001 karena “kesalahan pencatatan”  laporan  keuangan.  Kimia Farma melakukan markup pada laba bersih dalam  laporan  keuangan  periode  2001. Dalam  laporan  tersebut,  Kimia  Farma berhasil  me-mark  up  laba  sebesar  Rp  132 miliar  yang  sebenarnya  hanya  meraih untung  sebesar  Rp  99  miliar  (Syahrul 2002).  Selain  Kimia  Farma,  Bank  Lippo juga  memberikan  laporan  berbeda  ke publik  dan  BEI  (Bursa  Efek  Indonesia) yang  diduga  karena  ada  manipulasi  yang
dilakukan  oleh  pihak  manajemen.  Dalam laporan  keuangan  per  30  September  2002 yang disampaikan ke publik 28 November 2002 disebutkan total aktiva perseroan Rp 24  triliun  dan  laba  bersih  Rp  98  miliar. Namun  dalam  laporan  ke  BEI  pada  27 Desember  2002  total  aktiva  perusahaan berubah  menjadi  Rp  22,8  triliun  rupiah (turun  Rp  1,2  triliun)  dan  perusahaan merugi  bersih  Rp  1,3  triliun  (Sumantyo 2003). Tata kelola perusahaan adalah salah satu cara perusahaan dalam meningkatkan efisiensi  untuk  mengoptimalkan  sumber daya perusahaan untuk kesejahteraan bagi pemegang saham. Hal ini diperlukan untuk mendorong terciptanya pasar yang efisien, transparan dan konsisten dengan peraturan perundang-undangan yang telah ditetapkan sebagai  upaya  guna  menjamin  kualitas sebuah  pelaporan  keuangan  dari  suatu perusahaan.  Tata  kelola  dapat  digunakan unuk menjamin laporan keuangan sehingga  informasi  yang  disajikan  dapat diandalkan  dan  dipercaya  oleh  beberapa pihak yang berkepentingan dalam pengambilan  keputusan.  Penerapan  tata kelola  perusahaan  yang  baik  dapat mendorong beberapa hal, antara lain guna meningkatkan manajemen perusahaan secara  profesional,  transparan  dan  efisien dan  juga  meningkatkan  fungsi  dan wewenang dewan komisaris, dewan direksi, dan pemegang saham.
Banyaknya  praktik  manajemen  laba  yang terjadi  serta  adanya  ketidakkonsistenan penelitian  yang  sudah  dilakukan  menjadi motivasi  untuk  dilakukannya  penelitian mengenai  topik  manajemen  laba.  Dalam penelitian  ini  akan  dibahas  mengenai faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi praktik  manajemen  laba  dengan  cara menganalisa variabel-variabel yang dipilih untuk  diteliti.  Penelitian  ini  merupakan pengembangan  dari  penelitian  terdahulu yang  dilakukan  oleh  Aygun  et  al.  (2014). Penelitian  ini  dimaksudkan  untuk  mene- mukan  bukti-bukti  empiris  mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi manaje- men  laba,  melalui  variabel  independen
yang digunakan  yakni, keahlian keuangan komite  audit  ( Audit  Committee  Financial Expertise ), kepemilikan institusional ( institutional  ownership ),  ukuran  dewan komisairis,  direktur  berkewarganegaran asing,  dan  aktivitas  dewan  komisaris. Penelitian  ini  berbeda  dengan  penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Aygun et al (2014), dalam beberapa hal yaitu:
a. Variabel penelitian
Pada  penelitian  sebelumnya,  variabel independen yang digunakan adalah kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial dan board size. Selain itu, pada penelitian  ini  menambahkan  tiga  variabel independen  yaitu, ownership  concentra- tion yang diambil dari penelitian Gonzales dan Garcia Meca (2014), board activity dan keahlian  keuangan  komite  audit  yang diambil  dari  penelitian  Du  et  al.  (2017). Variabel  board  size  mengacu  kepada penelitian Aygun et al. (2014) dan variabel kepemilikan manajerial diganti-kan dengan variabel direktur berkewarganegaraan asing karena  variabel  kepemili-kan  manajerial dinilai akan mengeliminasi  banyak sampel perusahaan.
b. Sampel Penelitian
Sampel penelitian sebelumnya, data sampel yang digunakan adalah perusahaan di Turki yang  terdaftar  di  Istanbul  Stock  Exchange (ISE),  sedangkan  dalam  penelitian  ini melakukan  pengambilan  sampel  perusa- haan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia (BEI).
c. Tahun data penelitian
Pada penelitian sebelumnya mengguna-kan data tahun 2009 sampai dengan tahun 2013, sedangkan  pada  penelitian  ini  mengguna- kan  data  tahun  2013  sampai  dengan  tahun 2016.
Berdasarkan pengembangan penelitian yang  dijelaskan  dalam  latar  belakang  di atas, maka penelitian ini akan dilakukan dan diberi  judul  “Pengaruh  Tata  Kelola Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia”. Berdasarkan latar belakang  tersebut,  maka  rumusan  masalah dalam  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji apakah  beberapa  variabel  yang  ditentukan memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba perusahaan yang terdiri dari:
a. Apakah keahlian keuangan komite audit memiliki pengaruh terhadap manajemen laba?
b. Apakah  kepemilikan  institusional  me- miliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba?
c. Apakah  jumlah  dewan  komisaris  me- miliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba?
d. Apakah  konsentrasi  kepemilikan  me- miliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba?
e. Apakah  direktur  berkewarganegeraan asing  memiliki  pengaruh  terhadap manajemen laba?
f. Apakah  aktivitas  dewan  komisaris  me- miliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba?

## 2.  Tinjauan Pustaka

## 2.1  Teori Keagenan
Marpaung  dan  Latrini  (2014)  berpendapat bahwa  teori  agensi  adalah  hubungan tanggung jawab antara  manajemen ( agent ) dengan  pemilik  ( principal )  dalam  suatu perusahaan. Principal  menilai  kinerja agen apabila agen bedasarkan laba yang dipero- leh  perusahaan,  semakin  besar  laba perusahaan maka semakin besar pula harga saham dan dividen, sehingga agen dianggap memiliki  kinerja  yang  baik  dan  mendapat insentif  yang  tinggi.  Sedangkan  agen memenuhi  tuntutan  principal  dengan  cara memainkan  beberapa  kondisi  perusahaan dengan  cara  melanggar  peraturan  maupun tidak melanggar peraturan (Abukosim et al. 2014).

## 2.2  Manajemen Laba
Manajemen  laba  merupakan  keputusan yang  dilakukan  oleh  manajer  dalam memilih  kebijakan akuntansi tertentu  yang dianggap dapat digunakan untuk mencapai
tujuan  yang  diinginkan  guna  mening- katkan  laba  dan  juga  mengurangi  tingkat kerugian  yang  ada  di  laporan  keuangan. Kebijakan  akuntansi  yang  dapat  dipilih tersebut  adalah  penggunaan  accrual  dalam menyusun  laporan  keuangan  (Agustia 2013).  Manajemen  laba  digolongkan menjadi  2  bagian,  yang  pertama  dapat dilihat sebagai perilaku oportunistik manajer  guna  memaksimalkan  kegunaan- nya dalam menghadapi kontrak kompensasi,  kontrak  hutang  dan  political costs  ( opportunistic  earnings  manage- ment ).  Manajemen  laba  dapat  dipandang dari perspektif efficient contracting ( efficient  earnings  management ),  di  mana manajemen  laba  memberi  manajer  suatu keleluasaan  dalam  melindungi  diri  mereka dan perusahaan guna mengantisipasi kejadian-kejadian yang tidak terduga untuk keuntungan  pihak-pihak  yang  terlibat  di dalam kontrak yang berlaku (Scott, 2015).

## 2.3  Corporate Governance
Corporate  governance  mengacu  pada aturan,  proses  dan  hukum  di  mana perusahaan beroperasi, dikontrol dan diatur. Corporate governance juga mendefinisikan hak dan tanggung jawab dari pelaku dalam perusahaan  seperti  stakeholder,  dewan direksi,  karyawan  dan  manajer,  juga pemegang  kepentingan  lain.  Struktur corporate  governance  yang  baik  akan memberikan  keuntungan  kepada  seluruh pemegang kepentingan perusaha-an dengan menjamin  bahwa  perusahaan  dijalankan dengan sah dan etis, sesuai dengan praktik terbaik  dan  tunduk  pada  semua  peraturan perusahaan (Gitman dan Zutter, 2012).
Terdapat 2 mekanisme tata kelola
( corporate governance ) yaitu, (1) mekanisme  satu  kamar  ( one-tier )  di  mana peran dewan pengawas dan dewan pelaksa- na dijadikan dalam satu wadah yang disebut sebagai board  of  directors .  Negara-negara yang  menganut one  tier  system adalah Amerika Serikat dan Inggris. (2)
mekanisme dua kamar ( two tier ). Dalam hal ini  Dewan  Komisaris  tidak  diperkenankan
terlibat  dalam  tugas  manajemen  dan  tidak dapat mewakili perusahaan dalam transaksi dengan  pihak  ketiga.  Anggota  Dewan Komisaris  diangkat  dan  diganti  dalam Rapat  Umum  Pemegang  Saham  (RUPS). Negara  yang  menganut Two  Tiers  System antara lain Denmark, Jerman, Belanda, dan Jepang. Hal ini menyebabkan sistem hukum Indonesia yang mengadaptasi sistem hukum  Belanda  menganut  mekanisme  dua kamar  ( Two  Tiers )  untuk  struktur  dewan dalam perusahaan (FCGI, 2014).

## 2.4  Keahlian Keuangan Komite Audit
Definisi  keahlian  kuangan  juga  dinyata- kan  lebih  jelas  dalam  Securities  and Exchange Commission (SEC) 2003b yang merupakan  pengungkapan  yang  diwajib- kan  berdasarkan  Sarbanes  Oxley  Act  of 2002.  Dijelaskan  bahwa  keahlian  keuang- an dibuktikan dengan, “(1) pendidikan dan pengalaman  sebagai  kepala  keuangan, kepala akuntansi, pengendali atau pengatur, akuntan publik atau auditor atau pengalaman  dalam  satu  atau  lebih  posisi yang melibatkan kinerja dari fungsi serupa; (2)  pengalaman  secara  aktif  mengawasi kepala keuangan, kepala akuntansi, pengendali,  akuntan  publik,  auditor,  atau petugas dengan fungsi serupa, (3) pengalaman  mengawas  atau  menilai kinerja  perusahaan  atau  akuntan  publik mengenai  persiapan,  pemeriksaan  atau evaluasi  laporan  keuangan;  atau  (4) pengalaman lainnya yang relevan.”
Fungsi komite audit adalah sebagai dewan pengawas  namun  tidak  bertindak  sebagai pengambil  keputusan  operasional  karena tugas  tersebut  menjadi  tanggung  jawab dewan  direksi.  Komite  audit  harus memiliki  latar  belakang  akuntansi  dan keuangan  agar  efektivitas  fungsi  penga- wasan  dapat  lebih  ditingkatkan.  Chtourou et  al.  (2001)  menjelaskan  bahwa  tingkat keahlian  komite  audit  yang  lebih  tinggi menyebabkan  pengawasan  yang  lebih tinggi.  Manajemen  laba  jarang  sekali terjadi  pada  perusahaan-perusahaan  yang dijalankan oleh komite yang memiliki latar
belakang  keuangan  (Xie  et  al.,  2003). Pengetahuan  dalam  bidang  akuntansi  dan keuangan  akan  berguna  untuk  dewan komisaris  dalam  memahami  laporan keuangan  serta  masalah-masalah  yang muncul  dalam  laporan  keuangan  serta meminimalkan manajemen laba.

## 2.5  Kepemilikan Institusional
Kepemilikan institusional adalah kepemili- kan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak institusi,  yang  dalam  hal  ini  antara  lain adalah perusahaan asuransi, bank, LSM dan perusahaan  swasta  (Suriyani  et  al.  2015). Perusahaan  institusi  akan  lebih  cepat mengetahui  apabila  terjadi  kecura-ngan pada  suatu  perusahaan,  karena  sistem akuntansi  perusahaan  institusi  lebih  baik dan  dapat  mendeteksi  kecurangan  dengan cepat dan akurat. Dengan adanya kepemili- kan  institusional,  pihak  manaje-men  dapat dikendalikan  melalui  proses  pengawasan secara  efektif  sehingga  dapat  mengurangi praktik  manajemen  laba  (Sari  dan  Asyik, 2013).

## 2.6  Ukuran Dewan Komisaris
Dewan komisaris dipilih oleh para pemegang  saham  dalam  RUPS  yang diharapkan  dapat  mewakili  kepentingan para  pemegang  saham.  Peran  komisaris sangat penting dan cukup menentukan atas keberhasilan  penerapan good  corporate governance . Komitmen penuh dari komisaris  diperlukan  agar  penerapan  good corporate governance dapat berjalan dengan lancar sesuai dengan harapan (Sari dan  Asyik,  2013).    Berdasarkan  teori keagenan,  dewan  komisaris  dianggap sebagai  alat  pengendali  Finternal  paling tinggi  (Prastiti  dan  Meiranto,  2013). Pengawasan  yang  dilakukan  oleh  dewan komisaris  akan  menambah  kepercayaan pemegang  saham  bahwa  manajemen  telah bertindak  sesuai  dengan  kepentingan pemegang  saham.    Dewan  komisaris diangkat  oleh  pemegang  saham  sehingga harus mewakili kepentingan para pemegang saham dalam mengawasi tindakan manajemen  tersebut.  Dalton  et  al.  (1999)
berpendapat bahwa anggota dewan komisaris  yang  lebih  besar  memberikan lebih  banyak  keuntungan  bagi  perusahaan melalui alternatif berbagi pengawasan yang dapat mengurangi kejadian manajemen laba (Swastika, 2013).

## 2.7  Konsentrasi Kepemilikan
Kepemilikan  saham  dapat  dikategorikan terkonsentrasi  jika  sebagian  besar  saham dimiliki  oleh  sebagian  kecil  individu ataupun  kelompok,  sehingga  pemegang saham  tersebut  memiliki  jumlah  saham yang dominan dibandingkan dengan pemilik  saham  yang  lain  (Dallas,  2004). Manajemen dapat dikendalikan oleh investor melalui proses monitoring sehingga  dapat  mengurangi  manajemen laba (Cibro, 2010).

## 2.8  Direktur Berkewarganegaran Asing
Perkembangan perekonomian di Indone-sia berkembang begitu pesat. Persaingan antar individu  ataupun perusahaan juga semakin ketat.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  akan dilakukan  pengesahan  MEA  (Masyarakat Ekonomi  ASEAN)  2015  oleh  pihak pemerintah  Indonesia.  Pengesahan  MEA 2015  akan  membuka  kesempatan  bagi seluruh  pekerja  dibidang  ekonomi  untuk dapat lebih mudah melakukan akses ke luar negeri.  Dalam  beberapa  tahun  terakhir pergerakan Warga Negara Asing (WNA) di Indonesia  terlihat  berkembang  pesat.  Di berbagai bidang pekerjaan terdapat sejumlah Tenaga Kerja Asing (TKA) yang menjabat  sebagai  CEO.  Dengan  adanya anggota  dewan  komisaris  berkewarga- negaraan asing menunjukkan bahwa perusahaan  telah  menuju  arah  globalisasi dan  pertukaran  informasi  dalam  hubungan internasional (Winoto dan Supatmi, 2014).
Dengan  adanya  anggota  dewan  komisaris berkewarganegaraan  asing  mampu  meya- kinkan  investor  luar  bahwa  perusahaan telah dikelola secara profesional.  Selain itu dapat  memicu  keterbukaan  informasi dengan  harapan  kredibilitas  perusahaan akan  meningkat  (Randoy  et  al.  2006).  Hal
tersebut  maka  dapat  disimpulkan  bahwa semakin  banyak  direktur  berkewarga- negaran asing di suatu perusahaan diharapkan  dapat  berkerja  dengan  profesi- onal  dalam  melakukan  tugasnya  untuk meminimalkan praktik manajemen laba.

## 2.9  Aktivitas Dewan Komisaris
Dalam tugasnya untuk mengawasi manajemen, rapat dewan komisaris merupakan sarana komunikasi serta koordinasi antar anggota dewan komisaris. Rapat  dewan  komisaris  membahas  arah serta  strategi  suatu  perusahaan,  evaluasi kebijakan  yang  telah  dilakukan  oleh manajemen,  dan  juga  mengatasi  masalah konflik  kepentingan  (FCGI,  2014).  Peran dewan komisaris dapat memiliki pengaruh untuk menekan manajemen yang melakukan  manajemen  laba.  Jika  rapat dewan komisaris semakin sering diadakan, maka diharapkan monitoring yang dilakukan  oleh  dewan  komisaris  akan semakin baik (Machmuddah, 2015).

## 3.  Metode Penelitian
Bentuk  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian ini dikategorikan sebagai penelitian kausalitas. Tujuan dari penggunaan  metode  kausalitas  dalam penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui sebab  akibat    hubungan   antara  variabel independen  yaitu  kepemilikan  manajerial, kepemilikan  institusional,  ukuran  dewan komisaris, konsentrasi kepemilikan, dewan komisaris independen, dan aktivitas dewan
komisaris sebagai faktor yang mempengaruhi terhadap variabel dependen yaitu manajemen laba. Populasi yang akan digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Unit  analisis  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang dipilih dengan menggunakan teknik purposive sampling.
Jenis  data  yang  akan  diteliti  dalam penelitian  ini  adalah  data  yang  bersifat sekunder  yang  berasal  dari  Bursa  Efek Indonesia  (BEI),  data  tersebut  diambil melalui  website  www.idx.co.id  yang merupakan  situs  resmi  yang  dikelola  oleh Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Data-data yang  digunakan  terdiri  dari  laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang sudah diaudit pada tahun 2014 sampai 2016. Pemilihan BEI sebagai sumber pengambilan data dalam penelitian ini  adalah  karena  Bursa  Efek  Indonesia merupakan  bursa  efek  terbesar  dan terlengkap  di  Indonesia.  Teknik  pengum- pulan  data  dilakukan  dengan  cara  analisis kuantitatif,  dengan  menggunakan  statistik parametrik.  Tujuan  dari  analisis  data adalah untuk mendapatkan informasi yang akurat  yang  dapat  digunakan  dalam menyelesaikan masalah dan membanding- kan  hasil  tersebut  dengan  hipotesis  yang telah  dibuat  sebelumnya  sehingga  dapat membuat  kesimpulan  dan  saran  yang dibutuhkan.

## 4.  Hasil dan Pembahasan
Pemilihan  sampel  pada  penelitian  ini dilakukan  dengan   menggunakan   metode
purposive  sampling.  Kriteria  pemilihan sampel  pada  penelitian  ini  dapat  dilihat pada tabel 1 di bawah ini:
Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel Penelitian Sumber: Diolah Penulis No. Keterangan Perusahaan Jumlah Data 1. Perusahaan manufakur yang secara konsisten terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2014 – tahun 2016 138 414 2. Perusahaan yang tidak membuat laporan keuangan yang berakhir pada tanggal 31 Desember (2) (6) 3. Perusahaan yang tidak menampilkan laporan keuangan dengan menggunakan mata uang Rupiah (29) (87) 5. Perusahaan tidak memiliki data kepemilikan institusional (6) (18) Jumlah sampel yang digunakan 101 303 Pada  tabel  di  atas  dapat  dilihat  bahwa perusahaan manufaktur yang secara konsisten terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama  tahun  2013-2016  sebanyak  138 perusahaan,  sebanyak  2  perusahaan  tidak menerbitkan  laporan  keuangan  pada  tang- gal 31 Desember, sebanyak 29 perusahaan tidak menyajikan laporan keuangan dengan
menggunakan  mata  uang  Rupiah,  dan sebanyak 6 perusahaan tidak memiliki data kepemilikan  institusional.  Jumlah  sampel yang  digunakan  dalam  penelitian  ini berjumlah  101  perusahaan  atau  303 observasi.
Hasil uji t dapat dilihat pada tabel 2 berikut ini:
Tabel 2. Hasil Uji t
Sumber: Hasil pengolahan data dengan SPSS 21
Model B T Signifikansi Kesimpulan (Constant) -0,023 -0,731 0,466 EXPERTISE -0,047 -1,969 0,050 Ha 1 tidak diterima INST -0,003 -0,079 0,937 Ha 2 tidak diterima BOARD 0,003 0,694 0,489 Ha 3 tidak diterima OWNCON 0,042 1,433 0,153 Ha 4 tidak diterima FOREIGN 0,023 1,618 0,107 Ha 5 tidak diterima ACT 0,002 2,395 0,017 Ha 6 diterima
Pada  tabel  2  dapat  dirumuskan  persamaan regresi berganda sebagai berikut:
EM = -0,023 – 0,047 AFE – 0,003 INST + 0,003 BOARD +  0,042 CON – 0,023 FOREIGN + 0,002 ACT + ε
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa keahlian  keuangan  komite  auditmemiliki nilai  signifikansi  sebesar  0,050  di  mana nilai ini lebih besar sama dengan dari 0,05, maka Ha 1 tidak  diterima  artinya  keahlian keuangan  komite  audit  tidak  memiliki pengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini dapat  terjadi  diduga  karena  penempatan anggota  komite  audit  yang  memiliki keahlian keuangan hanya didasarkan untuk memenuhi  regulasi  yang  ada  (Khomsiyah, 2005).
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa kepemilikan  institusional  memiliki  nilai signifikansi sebesar 0,937 di mana nilai ini lebih  besar  dari  0,05,  maka  Ha 2 tidak diterima  artinya  kepemilikan  institusional tidak memiliki pengaruh terhadap manajemen laba. Hal ini disebabkan karena komisaris independen ditunjuk oleh pemegang  saham  yang  terbanyak  dalam RUPS  sehingga  jika  tidak  sesuai  dengan keputusan pemilik, maka perusahaan dapat melakukan  penggantian,  sehingga  meski- pun  komposisi  dewan  komisaris  indepen- den  pada  perusahaan  relatif  besar,  tetapi mereka tidak dapat benar-benar independen dalam  melaksanakan  tugas  dan  pengawa- sannya  karena  dibatasi  oleh  peraturan  dan kebijakan  dari  pemegang  saham  yang terbanyak. Hal ini menyebabkan, komisaris independen tidak dapat mendorong pelaksanaan  tata  kelola  ( good  corporate governance) secara optimal dalam memba- tasi  praktik  manajemen  laba  (Agustia, 2013).
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa jumlah  dewan  komisaris  mempunyai  nilai signifikansi sebesar 0,489 di mana nilai ini lebih  besar  dari  0,05,  maka  Ha 3 tidak diterima  yang  berarti  jumlah  dewan  komi- saris  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap
manajemen  laba .  Hal  ini  disebabkan  oleh tingkat  efektivitas  dewan  pengurus  dalam mengawasi tindakan manajemen yang tidak hanya dapat dilihat dari jumlah anggotanya saja, tetapi juga dapat dilihat dari faktor lain seperti komposisi, kompetensi dan pembu- atan  keputusan  dari  setiap  anggota  yang terdaftar  dalam  dewan  pengurus  (Natalia, 2013). Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan mempunyai nilai  signifikansi  sebesar  0.153  di  mana nilai  ini  lebih  besar  dari  0,05,  maka  Ha 4 tidak diterima artinya, kepemilikan terkonsentrasi  masih  belum  dapat  memba- tasi  perilaku  oportunistik  manajemen.  Hal ini disebabkan oleh: (1) terdapat pandangan yang menyatakan bahwa pemilik sementara lebih  fokus  terhadap  laba  jangka  pendek dengan cara melakukan manipulasi laba, (2) institusi  yang  bergerak  di  dalam  bidang keuangan  tidak  dapat  mengetahui  apakah dalam perusahaan terdapat tindakan manajemen laba atau tidak, (3) Emiten yang dianalisis  termasuk  memiliki  struktur kepemilikan  yang  hanya  berkonsentrasi pada  institusi  yang  memiliki  saham  besar sehingga  mempunyai  kemampuan  dalam melakukan  pengaruh  terhadap  jalannya perusahaan serta mengatur proses penyusunan laporan keuangan, (4) terpusatnya  kepemilikan  akan  membuat manajer  terikat  dalam  memenuhi  target keuntungan  dari  para  investor,  sehingga manajer akan tetap terlibat dalam tindakan manipulasi laba (Rachmawati, 2017) .
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa direktur berkewarganegaran asing memiliki nilai  signifikansi  sebesar  0,107  di  mana nilai  ini  lebih  besar  dari  0,05,  maka  Ha 5 tidak diterima artinya direktur berkewarga- negaraan asing tidak berpengaruh terhadap manajemen  laba.  Direktur  berkewargane- garaan  asing  tidak  menjadi  indikasi  suatu perusahaan akan melakukan praktik manajemen  laba. Hal  ini  dapat  terjadi karena  hubungan  yang  tidak  baik  antara dewan komisaris berkewarganegaraan asing  dan  manajemen  laba  dilemahkan untuk  perusahaan-perusahaan  BUMN  dan
keberagaman  dewan  nasional  meningkat- kan pengambilan keputusan perusahaan dan meningkatkan  minat  investor  (Du et  al. 2017).
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  akti- vitas  dewan  memiliki  nilai  signifikansi sebesar  0,017  di  mana  nilai  ini  lebih  kecil dari  0,05, Nilai  koefisien  sebesar 0,002 menjelaskan bahwa aktivitas dewan komisaris secara  positif  mempengaruhi manajemen laba, maka Ha 6 diterima artinya aktivitas  dewan  komisaris  berpengaruh terhadap  manajemen  laba.  Rapat  dewan komisaris  merupakan  sarana  komunikasi dan  koordinasi  antara  anggota  dewan komisaris  dalam  melaksanakan  tugasnya untuk  mengawasi  manajemen.  Pada  rapat tersebut  juga  dibahas  arah  dan  strategi perusahaan,  evaluasi  kebijakan  yang  telah diambil  oleh  manajemen,  serta  mengatasi masalah konflik kepentingan (FCGI, 2014), sehingga rapat dewan komisaris merupakan hal  yang  penting  dalam  melaksanakan tugasnya  di  bidang  pengawasan  dan pengendalian.  Dengan  semakin  seringnya diadakan  rapat  dewan  komisaris, mekanis- me  pengawasan  dapat  dilakukan  secara efektif  dan  mampu  membatasi  manajer sehingga praktik manajemen laba di dalam sebuah perusahaan dapat ditiadakan (Aryani, 2011).
Rapat  yang  efektif  seharusnya  dapat memberikan  kesempatan  kepada  semua pihak dalam mengemukakan pendapat  dan berdiskusi  secara  terbuka  tanpa  mendapat- kan  tekanan  dari  pihak  lain.  Rapat  yang efektif tidak terjadi karena budaya ketimu- ran  orang  Indonesia,  yaitu  adanya  rasa khawatir terhadap akibat di masa yang akan datang  dan  terdapat  satu  atau  dua  orang yang mendominasi jalannya rapat (Muntoro, 2006).

## 5. Kesimpulan
Berdasarkan  analisis  dan  pembahasan tentang beberapa faktor yang mempengaru- hi  manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia  dari  tahun  2014  sampai  dengan tahun  2016,  maka  dapat  disimpulkan sebagai berikut:
a. Keahlian keuangan komite audit tidak mempunyai  pengaruh  terhadap  mana- jemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  tidak sesuai  dengan  penelitian  yang  dilaku- kan  oleh  Boldato et  al. (2014)  yang menyatakan bahwa kepemilikan mana- jerial  memiliki  pengaruh  terhadap manajemen laba.
b. Kepemilikan  institusional  tidak  mem- punyai pengaruh terhadap  manajemen laba. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Gonzalez dan Garcia-Meca (2014) dan Susanto  (2013).  Namun  tidak  sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Aygun et al. (2014) yang menyatakan bahwa kepemilikan institusional memiliki  pengaruh  terhadap  manaje- men laba.
c. Jumlah dewan komisaris tidak memiliki  pengaruh  terhadap  manaje- men  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  menya- takan  bahwa  jumlah  dewan  komisaris memiliki  pengaruh  terhadap  manaje- men laba (Sari dan Putri, 2014) namun tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Aygun  et  al.  (2014), serta Prastiti dan Meiranto (2013) yang menyatakan  bahwa  jumlah  dewan komisaris  tidak  memiliki  pengaruh terhadap manajemen laba.
d. Kepemilikan terkonsentrasi tidak memiliki  pengaruh  terhadap  manaje- men  laba.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh  Nuryaman  (2009),  namun  tidak sesuai  dengan  penelitian  yang  dilaku- kan  oleh  Ali et  al. (2009)  yang menyatakan bahwa kepemilikan terkonsentrasi memiliki pengaruh terhadap manajemen laba.
e. Direktur  berkewarganegaraan  asing tidak  memiliki  pengaruh  terhadap manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini tidak  sesuai  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Du et  al. (2017)  yang
menyatakan bahwa ukuran perusahaan memiliki  pengaruh  terhadap  manaje- men laba.
f. Aktivitas  dewan  komisaris  memiliki pengaruh  terhadap  manajemen  laba. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan hasil  penelitian  yang  menyatakan bahwa  aktivitas  dewan  komisaris memiliki  pengaruh  terhadap  manaje- men  laba  (Gonzales  dan  Gracia-Meca (2014), namun hasil penelitian ini tidak sejalan  dengan  hasil  penelitian  oleh Ebrahim  (2007)  yang  menyatakan bahwa  ukuran  komite  audit  memiliki pengaruh terhadap manajemen laba.

## Daftar Pustaka
Abukosim,  M.,  Ferina,  I.S.,  &  Nurcahaya, C. (2014). Ownership structure and firm values:  empirical  study  on  Indonesia manufacturing listed companies.
Journal of Arts, Science and Commerce ,
5(4), 1-14.
Agustia,  D.  (2013).  Pengaruh  faktor  good corporate  governance,  free  cash  flow, dan leverage terhadap manajemen laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 15(1), 27-42.
Aygun,  M.,  Suleyman,  I.C,  &  Mustafa,  S.
(2014).  The  effect of  corporate ownership  structure  and board size  on earnings  management:  evidence  from Turkey . International Journal of Business and Management, 9(12), 123- 132.
Bapepam, L.K. (2012). Peraturan Bapepam X.K.6  (Lampiran  Keputusan  Ketua Bapepam  Nomor  Kep-431/BL/2012/ Tanggal 1 Agustus 2012) Penyampaian laporan tahunan emiten atau perusahaan publik. Jakarta: Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan.
Du,  X.,  Wei  J.,  Shaojuan,  L.  (2017).  Do foreign  directors  mitigate  earnings management?  evidance  from  China.
International Journal Accounting, 145- 150.
Ebrahim, A. (2007). Earnings management and board activity:  an  additional evidence .  Review  of  Accounting  and Finance 6(1).
FCGI. (2014). Corporate Governance: Tata
Kelola Perusahaan, (3) 4-8. Jakarta.
Gonzales,  J.  S.  &  Emma,  G.  M.  (2014).
Does  corporate  governance  influence earning management in Latin American market. J Bus Ethics , 121, 419-440.
Natalia,  D.  (2013).  Pengaruh  mekanisme good  corporate  governance  terhadap praktik  earning  management  badan usaha  sektor  perbankan. Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya . 2(1).
Nuryaman.  (2009).  Pengaruh  konsentrasi kepemilikan,  ukuran  perusahaan,  dan mekanisme corporate governance terha- dap  manajemen  laba. Jumal  Akuntansi dan Keuangan Indonesia , 6(1).
Machmuddah, Z. (2015). Corporate Governance  Mechanisms,  Manajemen Laba  Dan  Kinerja  Keuangan  3(1), Janari-Juni  2015.  Universitas  Dian Nuswantoro.
Marpaung,  C.  O.  &  Latrini,  Y.  (2014). Pengaruh  Dewan  Komisaris  Indepen- den,  Komite  Audit,  kualitas  audit,  dan kepemilikan  manajerial  pada  perataan laba. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas Udayana 7(2), 279-289.
Prastiti, A. & Wahyu, M. (2013). Pengaruh karakteristik  Dewan  Komisaris  dan Komite  Audit  terhadap  manajemen laba. Diponegoro Journal of
Accounting , 2(4), 1-12.
Rachmawati, E. (2017). Pengaruh Konsen- trasi Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, Asimetri Informasi, Leverage dan Cor- porate  Governance  Terhadap  Manaje- men Laba. (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Peri- ode 2013-2015). Fakultas Ekonomi dan

## Bisnis.  Universitas  Muhammadiyah
Surakarta.
Randoy, T., Thomsen, S.,  & Oxelheim,  L.
(2006). A Nordic perspective on corpo- rate board diversity. Age , 390, 0–5428.
Sari, D. A., Edyanus, H. H., &  Ahmad, F. F.,  (2014).  Pengaruh  mekanisme  good corporate  governance  dan  financial distress  terhadap  earning  management (studi empiris pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Economic Faculty, Universitas of Riau .
Sari,  S.  R.  &  Nur,  F.A.  (2013).  Pengaruh leverage dan mekanisme good corpora- te  governance  terhadap  manajemen laba. Jurnal Ilmu Riset Akuntansi , 2(6).
Scott, W. R. (2015). Financial Accounting
Theory . Toronto: Pearson.
Sumantyo,  R.  (2003).  Kasus  Bank  Lippo dan  Degradasi  Kepercayaan  Publik.
Available  from:  http://www.suaramer deka.com/harian/ 0302/24/eko1.html.
Suriyani, P. P., Yuniarta, G. A. & Atmadja,
A. T. (2015).    Faktor-faktor yang mem- pengaruhi  manajemen  laba  (studi empiris  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  Periode  Tahun 2008-2013). E-Journal S1 Ak
Universitas Pendidikan Ganesha , 3(1).
Swastika  &  Dwi,  L.  T.  (2013).  Corporate governance,  firm  size,  and  earnings management:  evidence  in  Indonesia Stock Exchange . IOSR Journal of Busi- ness and Management, 14(4), 77-82.
Syahrul, Y. (2002). Bapepam: Kasus Kimia Farma  Merupakan  Tindak  Pidana. Tempo  interaktif,  Available  from: http://tempo.co.id/hg/ekbis/2002/11/04/
brk,20021104-36,id.html.
Xie, B., et al. (2003). Earnings management and  corporate  governance:  the  role  of the  board  and  the  audit  committee. Journal  of  Corporate  Finance 9(6), 295-316.