## Pentingnya Alokasi Biaya Lingkungan terhadap Kinerja Lingkungan dan Profitabilitas Perusahaan
Hannisa Rahmadani Hapsari 1 , Bambang Setyobudi Irianto 2 , Hijroh Rokhayati 3
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Jenderal Soedirman, Kota Purwokerto, Indonesia 1,2,3
Abstract. This study aims to determine the effect of environmental costs on profitability mediated by environmental performance. The population in this study are public companies in Indonesia that participated in PROPER during the 2013-2018 period. The sampling technique uses purposive sampling. The unit of analysis in this study is the company  year  so  that  64  research  data  are  obtained.  Data  analysis  techniques  used  in  this  study  are  simple regression analysis and mediation tests using the Sobel test and path analysis. The results of this study indicate that: (1) Environmental costs have a positive effect on profitability; (2) Environmental costs have a positive effect on  environmental  performance;  (3)  Environmental  performance  has  a  positive  effect  on  profitability;  (4) Environmental performance cannot mediate the relationship between environmental costs and profitability.
Keywords. Environmental Cost; Environmental Performance; Profitability.
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  biaya  lingkungan  terhadap  profitabilitas  yang dimediasi  oleh  kinerja  lingkungan.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  publik  di  Indonesia  yang mengikuti PROPER selama periode 2013-2018. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling . Unit analisis dalam penelitian ini adalah tahun perusahaan sehingga diperoleh 64 data penelitian. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi sederhana dan uji mediasi menggunakan uji Sobel dan analisis jalur. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Biaya lingkungan berpengaruh positif terhadap profitabilitas;  (2)  Biaya  lingkungan  berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  lingkungan;  (3)  Kinerja  lingkungan berpengaruh positif terhadap profitabilitas; (4) Kinerja lingkungan tidak dapat memediasi hubungan antara biaya lingkungan dan profitabilitas.
Kata kunci. Biaya Lingkungan; Kinerja Lingkungan; Profitabilitas.
Corresponding author. Email: hannisarh@gmail.com 1 ; bb.setyobudi@gmail.com 2 ; hijroh.akt@gmail.com 3
How  to  cite  this  article. Hapsari,  H.  R.,  Irianto,  B.  S.,  &  Rokhayati,  H.  (2021).  Pentingnya  Alokasi  Biaya Lingkungan terhadap Kinerja Lingkungan dan Kinerja Perusahaan . Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 9(2), 407-420. History of article. Received: April 2021, Revision: Juni 2021, Published: Agustus 2021 Online ISSN: 2541-061X. Print ISSN: 2338-1507. DOI: 10.17509/jrak.v9i2.29598 Copyright©2021. Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program Studi Akuntansi. FPEB. UPI.

## PENDAHULUAN
Dalam pandangan tradisional, perusahaan  merupakan  entitas  yang  hanya berfokus  pada  pencapaian  profitabilitas, sehingga  alokasi  terhadap  aktivitas  sosial dan lingkungan dipandang dapat menurunkan tingkat kesejahteraan pemegang  saham  (Friedman,  2007).  Akan tetapi, saat ini beragam pemangku kepentingan menuntut perusahaan memiliki perhatian  lebih  pada  isu  sosial  dan lingkungan  (Harjoto  dkk.,  2019).  Oleh sebab  itu,  perusahaan  perlu  mencapai profitabilitas tanpa mengabaikan isu lingkungannya.
Investor
saat ini mulai
mempertimbangkan keberlangsungan
hidup perusahaan serta tanggung jawabnya terhadap stakeholder ,  salah  satunya  yakni dengan melaksanakan operasi yang berkelanjutan ( sustainable ). Penelitian terdahulu  menunjukkan  bahwa  investor memberi perhatian terhadap praktik perusahaan yang melibatkan aktivitas sosial dan  lingkungan  (Elliott  dkk.,  2013;  Hales dkk., 2016; Martin dan Moser 2016).
Mendasarkan  pada  teori stakeholder , perusahaan melihat bahwa pentingnya nilai serta hubungan dengan stakeholder merupakan  bagian  kritis  dari  kesuksesan jangka  panjang  mereka  (Freeman  dkk., 2004).  Di  sisi  lain,  kesuksesan  jangka panjang bagi perusahaan tidak hanya aspek finansial.  Oleh  karena  itu,  operasi  yang
sustainable perlu  dilaksanakan  secara konsisten  karena stakeholder bukan  hanya pemegang saham, namun demikian masyarakat  dan  pemerintah  juga  sebagai stakeholder yang  akan  paling  terdampak apabila  terjadi  kerusakan  lingkungan  oleh perusahaan.
Meiyana  dan  Aisyah  (2019)  pun menjelaskan bahwa perusahaan di Indonesia  harus  melaksanakan  tanggung jawab  sosial  sesuai  dengan  Peraturan Pemerintah  Republik  Indonesia  Nomor  47 Tahun  2012  tentang  Tanggung  Jawab Sosial dan Lingkungan Perseroan Terbatas. Pada pasal 2 dan 3 dijelaskan bahwa setiap perseroan selaku subjek hukum mempunyai tanggung  jawab  sosial  dan  lingkungan. Perusahaan perlu mematuhi peraturan yang berlaku sebagai bentuk tanggung jawabnya terhadap pemangku kepentingan yang tidak hanya  para  pemegang  saham,  tetapi  juga pemerintah,  komunitas,  masyarakat,  dan karyawan.
Meskipun  telah  ada  regulasi  serta pengawasan  oleh stakeholder, masih  saja muncul  dalam  berita  adanya  perusahaan yang  mengabaikan  kelestarian  lingkungan. Pengolahan  yang  tidak  tepat  atas  emisi aktivitas  perusahaan  sebelum  dibuang menciptakan  pencemaran  lingkungan  yang merugikan makhluk hidup serta memancing protes  dari stakeholder .  Protes  tersebut tentu dapat mengganggu stabilitas operasional  perusahaan.  Perusahaan  juga terancam  sanksi  yang  berat  apabila  tidak dapat  mematuhi  peraturan  yang  berlaku  di Indonesia.  Oleh  karena  itu,  penting  bagi perusahaan untuk memerhatikan dan meningkatkan kinerja lingkungannya.
Ilinitch  dkk.  (1998)  menyebutkan bahwa kinerja lingkungan memiliki dimensi konseptual atas sistem organisasi, hubungan  dengan  pemangku  kepentingan, kepatuhan terhadap peraturan, serta pengaruh terhadap lingkungan. Di Indonesia  kinerja  lingkungan  dapat  dinilai melalui  Program  Penilaian  Peringkat Kinerja  Perusahaan  dalam  Pengelolaan Lingkungan  Hidup  (PROPER)  mengacu
pada Peraturan Menteri Lingkungan Hidup Nomor 3 Tahun 2014.
Pemerintah  mengadakan  PROPER untuk  meningkatkan  peran  perusahaan dalam  program  pelestarian  lingkungan hidup  (Pratiwi  dan  Setyoningsih,  2017). Kinerja lingkungan yang baik menunjukkan bahwa  perusahaan  dapat  diandalkan  dan dipercaya oleh stakeholder untuk mengatasi dampak  lingkungan  yang  ditimbulkan. Kinerja  penataan  yang  dinilai  dalam PROPER  meliputi  penataan  terhadap pengendalian pencemaran air, udara, pengelolaan  limbah  B3,  dan  penerapan Analisis  Mengenai  Dampak  Lingkungan. Penilaian  aspek  upaya  lebih  dari  taat ( beyond  compliance ),  meliputi  penerapan sistem manajemen
lingkungan, pemanfaatan  limbah,  konservasi  sumber daya, dan kegiatan pengembangan masyarakat (Prasetyo dan Suwarno 2018).
Kinerja  lingkungan  telah  menjadi bagian  tidak  terpisahkan  dari  upaya peningkatan kualitas tanggung jawab sosial ( Corporate  Social  Responsibility /CSR) oleh perusahaan. Riset lampau menunjukkan bahwa informasi CSR bersamaan  dengan  informasi  keuangan digunakan oleh investor untuk memfasilitasi  mereka  dalam  valuasi  pasar (Rokhayati dkk., 2019).
Informasi CSR menjadi penting karena investor  mulai  menaruh  minat  pada perusahaan  yang  memiliki  citra  ‘ green ’ dalam menjalankan bisnisnya. Hal tersebut juga  didorong  oleh  adanya  perbaikan kesadaran lingkungan masyarakat Indonesia  itu  sendiri  (kontan.co.id,  2019). Fenomena  tersebut  semestinya  menjadi pertimbangan  dan  dorongan  kuat  bagi perusahaan  untuk  meningkatkan  kinerja lingkungan mereka.
Upaya yang diperlukan untuk meningkatkan kinerja lingkungan perusahaan adalah dengan mengalokasikan biaya  lingkungan  (Burnett  dan  Hansen, 2008; Meiyana dan Aisyah, 2019). Praktik akuntansi dengan memasukkan faktor biaya lingkungan  pada  perusahaan  atau  lembaga
pemerintah  merupakan  ilmu  akuntansi lingkungan (Ikhsan, 2008).
Akuntansi lingkungan mulai berkembang  sejak  1970-an  di  Eropa. Namun, persoalan lingkungan pada periode 1971-1980  belum  diidentifikasi  secara terpisah  seperti  sekarang,  kecuali  oleh Dierkes  dan  Preston  (1977)  diperlakukan sebagai  bagian  dari  pergerakan  akuntansi sosial  secara  umum  (Mathews  1997). Seiring  berjalannya  waktu,  peraturan  serta penelitian-penelitian  terkait  lingkungan menjadi bukti bahwa di negara-negara maju perhatian mengenai isu lingkungan berkembang pesat baik secara teori maupun praktik.  Gerakan  peduli  lingkungan  yang semakin  meluas  membuat  akuntansi  juga turut  berkembang  termasuk  di  Indonesia, sehingga  muncul  istilah green  accounting atau  akuntansi  lingkungan  ( environmental accounting ) (Susilo, 2008).
Biaya  lingkungan  adalah  biaya-biaya yang  terjadi  karena  kualitas  lingkungan yang  buruk  atau  kualitas  lingkungan  yang buruk  mungkin  terjadi  (Hansen  dan Mowen, 2009). Berdasarkan definisi tersebut
biaya lingkungan
dapat dikelompokkan  menjadi  empat  kategori yaitu  biaya  pencegahan  lingkungan,  biaya deteksi lingkungan, biaya kegagalan internal,  dan  biaya  kegagalan  eksternal. Pengelolaan biaya lingkungan yang memadai  akan  memberikan  keuntungan bagi perusahaan yaitu pemasukan, penghematan  saat  ini,  serta  penghindaran biaya (Hansen dan Mowen, 2009).
Biaya  lingkungan  mencakup  biaya yang berkaitan dengan pengurangan proses produksi yang berdampak pada lingkungan (internal) dan biaya yang berkaitan dengan perbaikan  kerusakan  akibat  limbah  yang dihasilkan (eksternal) (Dewata, dkk., 2018; Jasch, 2003). Meskipun jumlah biaya yang dikeluarkan  oleh  perusahaan  tidak  sedikit, hal tersebut akan dapat  membawa manfaat jangka panjang.
Penalaran  tersebut  sejalan  dengan hubungan  biaya  lingkungan  dan  perbaikan lingkungan. Beberapa peneliti berpendapat bahwa dampak terhadap lingkungan, dalam
hal ini terjadinya polusi, merupakan bentuk ketidakefisiensian  sehingga  menurunkan polusi  pada  akhirnya  akan  meningkatkan produktivitas  (Burnett  dan  Hansen,  2008; King dan Lenox, 2002; Porter dan Van Der Linde,  1995).  Hubungan  biaya  lingkungan dan  produktivitas  sesuai  dengan  konsep ecoefficiency yang  menyatakan  bahwa peningkatan  produktivitas  akan  mampu menurunkan biaya secara keseluruhan yang selanjutnya secara simultan mampu meningkatkan kinerja lingkungan (Bebbington, 2001; Lehman, 2002). Penelitian  terkait  pengaruh  biaya lingkungan terhadap profitabilitas perusahaan telah dilakukan antara lain oleh Babalola  (2012),  Agbiogwu  dkk.  (2016), Buana  dan  Nuzula  (2017),  Dewata  dkk. (2018),  Irfansyah  dkk.  (2018),  Setiawan dkk. (2018), Okafor (2018), serta Meiyana dan Aisyah (2019). Namun demikian, hasil penelitian terdahulu masih saling bertentangan. Oleh sebab itu, penelitian ini menggunakan  variabel  kinerja  lingkungan sebagai variabel mediasi untuk menjelaskan lebih komprehensif hubungan biaya lingkungan dan kinerja perusahaan.
Variabel kinerja lingkungan ditambahkan  berdasarkan  hasil  penelitian terdahulu  yang  menemukan  hubungan pengaruh biaya lingkungan terhadap kinerja lingkungan,  seperti  yang  dilakukan  oleh Hendarti (2006) dan Hadi (2017). Beberapa penelitian juga memperoleh adanya pengaruh positif kinerja lingkungan terhadap profitabilitas seperti yang dilakukan  oleh  Irfansyah  dkk. (2018), Khasanah dan Oswari (2018), serta Supadi dan Sudana (2018).
Penambahan variabel kinerja lingkungan sebagai mediasi juga didukung oleh  penjelasan  Gunawan  (2012)  bahwa perusahaan  yang  memiliki  tingkat  kinerja lingkungan  yang  tinggi  akan  direspon secara  positif  oleh  investor  melalui fluktuasi  harga  saham  perusahaan  yang menunjukkan  pencapaian  kinerja  ekonomi perusahaan.  Berdasarkan  fenomena  dan hasil penelitian terdahulu, penulis bertujuan menguji pengaruh biaya lingkungan
terhadap profitabilitas yang dimediasi oleh kinerja lingkungan.

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Profitabilitas
Perusahaan dalam upayanya mencegah kerusakan  lingkungan  tentu  memerlukan biaya. Perusahaan dapat mengurangi timbulnya  kegagalan  lingkungan  dengan berinvestasi  lebih  banyak  pada  aktivitas pencegahan  dan  deteksi  melalui  sistem manajemen lingkungan. Perusahaan memerlukan  biaya  untuk  memastikan sistem  tersebut  dapat  berjalan  baik  dan berkesinambungan. Apabila sistem diterapkan  secara  efektif  maka  perusahaan dapat memperoleh benefit yang lebih besar (Gunawan, 2012).
Agbiogwu  dkk. (2016)  dan  Okafor
(2018)    menemukan  pengaruh  signifikan positif  biaya  lingkungan  terhadap  kinerja keuangan  yang  diproksikan  antara  lain dengan  ROA,  NPM,  ROCE,  dan  EPS. Okafor  (2018)  juga  menjelaskan  bahwa sejatinya pemegang saham peduli terhadap sikap  perusahaan  terhadap  lingkungan. Mereka memperhatikan konsekuensi ekonomi  dari  perilaku  lingkungan  suatu bisnis  dan  bagaimana  perilaku  tersebut berdampak pada pengembalian investasi.
Beberapa  hasil  penelitian  terdahulu sejalan  dengan  teori stakeholder yang menjelaskan  bahwa  profitabilitas  lebih merupakan  hasil  daripada  pendorong  dari suatu  kegiatan  penciptaan  nilai  oleh perusahaan (Freeman dkk., 2004). Gunawan  (2012)  juga  menjelaskan  bahwa besarnya  biaya  penerapan  manajemen lingkungan  dinilai  dapat  meningkatkan profitabilitas perusahaan.
Sesuai dengan teori akuntansi lingkungan  bahwa  keuntungan  yang  akan diperoleh perusahaan jika berhasil menerapkan  sistem  lingkungan  hidup secara  efektif  dan  berkesinambungan  akan lebih  besar  dibandingkan  dengan  biaya penerapan  manajemen  lingkungan  yang dikeluarkan  oleh  perusahaan  tersebut (Gunawan,  2012).  Berdasarkan  penalaran
tersebut maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut.
H 1 :  Biaya  lingkungan  berpengaruh positif terhadap profitabilitas.

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Kinerja Lingkungan
Adanya regulasi dan sanksi yang ketat serta  banyaknya  kepentingan stakeholder terhadap  suatu  perusahaan,  menjadikan kinerja  lingkungan  hal  yang  tidak  dapat diremehkan. Hal tersebut membuat investor saat  ini  tidak  hanya  melihat  profitabilitas semata,  namun  juga  mempertimbangkan seberapa  ‘hijau’  perusahaan  tempatnya berinvestasi. Sebagaimana dijelaskan dalam teori stakeholder , perusahaan perlu menciptakan  nilai  bagi  para  pemangku kepentingannya  (Freeman,  dkk.,  2004). Melalui  kinerja  lingkungan  inilah  nilai perusahaan dapat dibangun.
Perusahaan  mampu  mencapai  kinerja lingkungan melalui alokasi biaya lingkungan  (Burnett  dan  Hansen  2008; Meiyana  dan  Aisyah  2019).  Tidak  dapat dipungkiri bahwa perbaikan kinerja memerlukan  biaya  yang  tidak  sedikit, namun  hal  tersebut  akan  mendatangkan manfaat  jangka  panjang.  Adediran  dan Alade (2013) menjelaskan bahwa manajemen  biaya  lingkungan  yang  baik dapat  menghasilkan  peningkatan  kinerja lingkungan  dan  manfaat  yang  signifikan bagi  kesehatan  manusia  juga  kesuksesan bisnis.  Hasil  penelitian  terdahulu  oleh Hendarti  (2006)  menemukan  bahwa  biaya pengelolaan lingkungan berpengaruh secara nyata  terhadap  kinerja  sosial  perusahaan. Dapat  dikatakan  biaya  pencegahan  akan kerusakan  lingkungan  yang  dikeluarkan perusahaan  dapat  meningkatkan  kinerja secara  efektif.  Berdasarkan  penalaran tersebut maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut.
H 2 :  Biaya  lingkungan  berpengaruh positif terhadap kinerja lingkungan.

## Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Profitabilitas
Publik memandang kinerja lingkungan yang  baik  merupakan good  news sehingga perusahaan  bersaing  satu  sama  lain  untuk menunjukkan  kinerja  lingkungan  yang unggul.  Kompetisi  ini  akhirnya  akan menghasilkan  inovasi,  produktivitas,  serta profitabilitas  (Gabrielle  dan  Toly,  2019). Perusahaan  yang  memperoleh  peringkat PROPER biru, hijau, dan emas menunjukkan pengelolaan lingkungan yang baik.
Perbaikan kinerja lingkungan ini dapat menghasilkan  penghematan  biaya  serta meningkatkan penjualan, sehingga diharapkan  memperbaiki  kinerja  keuangan perusahaan  (Supadi  dan  Sudana,  2018). Tidak hanya dari sisi  internal,  aturan yang ditetapkan  oleh  negara-negara  tujuan ekspor mensyaratkan dilaksanakannya proses  produksi  yang  tidak  mencemari lingkungan, sehingga membuat perusahaan harus menaati aturan tersebut agar produknya  dapat  diterima  oleh  pasar  yang dituju  (Rosyid,  2015).  Pengaruh  kinerja lingkungan terhadap
profitabilitas ditemukan berpengaruh positif oleh Irfansyah  dkk.  (2018),  Khasanah  dan Oswari  (2018),  serta  Supadi  dan  Sudana (2018). Hasil tersebut menunjukkan bahwa peringkat  PROPER  direspon  positif  oleh pasar. Berdasarkan penalaran tersebut maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut.
H 3 :  Kinerja  lingkungan  berpengaruh positif terhadap profitabilitas.

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Profitabilitas  dengan  Dimediasi  oleh Kinerja Lingkungan
Perusahaan  memerlukan  dana  untuk berinvestasi jangka panjang melalui sistem manajemen  lingkungan.  Meski  dana  yang dikeluarkan cukup besar, namun pencegahan  limbah  merupakan  alternatif yang  paling  murah  bagi  perusahaan  sesuai dengan  konsep  eko-efisiensi  (Hansen  dan Mowen,  2009).  Inovasi  dan  investasi  oleh perusahaan  dalam  mengolah  limbah,  akan mampu  memperbaiki  dan  meningkatkan
reputasi  serta  kinerja  lingkungan  mereka secara signifikan.
Perhatian perusahaan terhadap pengelolaan  lingkungan  yang  efisien  akan meningkatkan  produktivitas  perusahaan yang  kemudian  akan  berpengaruh  pada perbaikan kinerja lingkungan (Bebbington, 2001;  Lehman,  2002).  Kinerja  lingkungan yang baik akan memperbaiki citra perusahaan
serta memperkuat kemampuannya dalam menjual produk dan jasanya  (Hansen  dan  Mowen,  2009). Adanya  peningkatan  penjualan  secara otomatis akan menimbulkan potensi peningkatan  laba  (Zulhaimi,  2015).  Hal tersebut  didukung  oleh  hasil  penelitian Setiawan  dkk.  (2018)  yang  menemukan adanya  pengaruh  signifikan  positif  kinerja lingkungan terhadap profitabilitas.
Berdasarkan  penalaran  tersebut  maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut.
H 4 :  Kinerja  lingkungan  memediasi pengaruh positif biaya lingkungan terhadap profitabilitas.

## METODOLOGI PENELITIAN Desain Penelitian
Jenis penelitian ini merupakan pengujian  hipotesis  dengan  penelitian kausal  yang  menggunakan  pendekatan kuantitatif.  Data  sekunder  yang  digunakan bersumber dari laporan tahunan perusahaan. Laporan keberlanjutan beberapa  perusahaan  juga  digunakan sebagai tambahan informasi. Data PROPER diperoleh  dari  Keputusan  Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan
Republik Indonesia tentang Hasil PROPER periode 2013-2018 yang dapat diakses pada www.menlh.go.id atau situs-situs lainnya. Populasi  dari  penelitian  ini  yaitu perusahaan publik peserta PROPER dalam kurun  waktu  tahun  2013-2018.  Sampel diperoleh  menggunakan  metode purposive sampling .  Sampel  merupakan  perusahaan yang belum pernah delisting dan berpartisipasi  dalam  PROPER  selama periode  penelitian.  Kemudian  perusahaan yang menerbitkan laporan tahunan dan/atau laporan  keberlanjutan,  serta  memiliki
kelengkapan  data  yang  diperlukan  terkait variabel yang diteliti.
Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Profitabilitas Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba
(Astuti, 2004).
Profitabilitas dalam penelitian  ini  diukur  dengan  laba  setelah pajak (Babalola, 2012).

## Biaya Lingkungan
Biaya  lingkungan  adalah  biaya  yang muncul  karena  kualitas  lingkungan  yang buruk  sesuai  definisi  dari  Hansen  dan Mowen  (2009).  Biaya  lingkungan  dalam penelitian  ini  diukur  dengan  jumlah  biaya pengelolaan  lingkungan  (Hansen  dan Mowen, 2009).

## Kinerja Lingkungan
Kinerja  lingkungan  adalah  kinerja perusahaan dalam menciptakan lingkungan yang  baik  ( green )  (Suratno,  dkk.,  2006).
Kinerja  lingkungan  dalam  penelitian  ini diukur dengan peringkat PROPER (Irfansyah,  dkk.,  2018;  Khasanah  dan Oswari, 2018).

## Teknik Analisis Data
Tahap  awal  analisis  data  dalam penelitian  ini  akan  dilakukan  uji  data outlier , analisis statistik deskriptif, kemudian  dilanjutkan  dengan  uji  asumsi klasik. Tahap selanjutnya dilakukan analisis regresi  sederhana  sebagai  prosedur  uji hipotesis untuk memperoleh nilai koefisien determinasi ( R 2 ), nilai F hitung, serta nilai t hitung.  Analisis  regresi  linear  sederhana akan  digunakan  untuk  menguji  hipotesis pertama,  kedua,  dan  ketiga.  Tahapan terakhir  yakni  uji  mediasi  menggunakan dua  model  regresi  struktural  sebagai berikut:
Model I : KL = α + β1BL + e Model II: P =  α + β1KL + β2BL + e Apabila  nilai  pengaruh  tidak  langsung (p2xp3)  >  nilai  pengaruh  langsung  (p1) maka  terjadi  mediasi  dan H 4 diterima. Kemudian sebagai prosedur analisis sensitivitas  akan  dilakukan  uji  mediasi menggunakan uji Sobel.  Jika nilai t hitung
>  t  tabel,  dapat  disimpulkan  terjadi pengaruh  mediasi.  Berikut  gambar  model analisis jalur dalam penelitian ini:
Gambar 1. Model Analisis Jalur

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Data Uji Data Outlier
Data  awal  penelitian  ini  sejumlah  76 data.  Selanjutnya  dilakukan  pengujian outlier dengan  kriteria  nilai  Z score lebih besar  dari  2.5  maka  data  tersebut dinyatakan outlier .  Berdasarkan  nilai
Z score , diperoleh 12 data pengamatan yang termasuk outlier .  Data  penelitian  yang dapat  digunakan  sejumlah  64  data  untuk proses analisis berikutnya.
Hasil Statistik Deskriptif
Tabel 1. Hasil Statistik Deskriptif Setelah Transformasi Data
Ketika melakukan uji statistik deskriptif  menggunakan  data  penelitian asli,  ternyata  diketahui  bahwa  variabel biaya lingkungan (X) dan profitabilitas (Y) masih  memiliki  standar  deviasi  yang  lebih besar dari rata-ratanya ( mean ). Hal tersebut menunjukkan  adanya  variasi  data  yang terlalu  besar  sehingga  sebaran  data penelitian  menjadi  kurang  baik.  Penulis mencoba  mengatasi  hal  tersebut  dengan mentransfromasi  data  penelitian  ke  dalam bentuk  logaritma  (Log)  dan  mengulangi prosedur uji statistik deskriptif.
Hasil statistik deskrptif disajikan dalam tabel  1.  Setelah  transformasi  data,  standar deviasi  untuk  ketiga  variabel  sudah  jauh lebih  kecil  dari  rata-ratanya.  Hal  tersebut
berarti  variasi  data  tidak  terlalu  besar  dan sebaran data penelitian sudah menjadi lebih baik (normal). Tabel 2. Hasil Uji Asumsi Klasik Jenis Uji Nilai Keterangan Uji Normalitas (Uji One Sample Kolmogorov – Smirnov ) Sig = 0,200 > 0,05 Distribusi data normal Uji Autokorelasi (Uji Runs ) Sig = 0,078>0,05 Bebas Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas (Uji Glejser) Sig Log_BL = 0,886 >0,05 Sig Log_KL = 0,567 >0,05 Bebas heteroskedastisitas Uji Multikolinearitas ( Collinearity diagnostics ) Tolerance : Log_BL = 0,669 > 0,1 Log_KL = 0,669 > 0,1 VIF: Log_BL = 1,496 < 10 Log_KL = 1,496 < 10 Bebas multikolinearitas Uji Hipotesis Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap

## Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  pada tabel 3 diketahui nilai R 2 0,327 yang berarti biaya  lingkungan  berpengaruh  sebesar 32,7%  terhadap  profitabilitas,  sedangkan 67,3% sisanya dipengaruhi oleh faktor lain. Nilai F hitung 30,128 lebih besar dari nilai F  tabel  (3,148)  yang  berarti  model persamaan regresi yang terbentuk dinyatakan fit .
Tabel 3. Hasil Uji Hipotesis 1 Konstanta 7,997 Koefisien Regresi 0,384 𝐑 𝟐 0,327 F hitung 30,128 F tabel 3,148 t hitung 5,489 t tabel 1,996 Signifikansi 0,000
Nilai t hitung sebesar 5,489 lebih besar dari nilai t tabel (1,999), dengan signifikansi 0,000 (<0,05) dan koefisien regresi bernilai positif.  Hal  ini  berarti  terdapat  pengaruh positif  dari  biaya  lingkungan  terhadap
profitabilitas,  sehingga hipotesis  pertama diterima .

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Kinerja Lingkungan
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  pada tabel 4 diketahui nilai R 2 0,331 yang berarti biaya  lingkungan  berpengaruh  sebesar 33,1% terhadap kinerja lingkungan, sedangkan 66,9% sisanya dipengaruhi oleh faktor lain. Nilai F hitung 30,740 lebih besar dari nilai F tabel (3,148) yang berarti model persamaan regresi yang terbentuk dinyatakan fit .
Tabel 4. Hasil Uji Hipotesis 2 Konstanta 0,016 Koefisien Regresi 0,051 𝐑 𝟐 0,331 F hitung 30,740 F tabel 3,148 t hitung 5,544 t tabel 1,999 Signifikansi 0,000
Nilai t hitung sebesar 5,544 lebih besar dari nilai  t  tabel  (1,999),  dengan  signifikansi 0,000 (<0,05) dan koefisien regresi bernilai positif.  Hal  ini  berarti  terdapat  pengaruh
positif  dari  biaya  lingkungan  terhadap kinerja  lingkungan,  sehingga hipotesis kedua diterima .

## Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  pada tabel 5 diketahui nilai R 2 0,152 yang berarti kinerja  lingkungan  berpengaruh  sebesar 15,2%  terhadap  profitabilitas,  sedangkan 84,8% sisanya dipengaruhi oleh faktor lain. Nilai F hitung 11,140 lebih besar dari nilai F  tabel  (3,148)  yang  berarti  model persamaan regresi yang terbentuk dinyatakan fit .
Kemudian nilai  t  hitung sebesar 3,338 lebih besar dari nilai t tabel (1,999), dengan signifikansi  0,001  (<0,05)  dan  koefisien regresi  bernilai  positif.  Hal  ini  berarti terdapat  pengaruh  positif  dari  biaya lingkungan  terhadap  kinerja  lingkungan, sehingga hipotesis ketiga diterima .
Tabel 5. Hasil Uji Hipotesis 3 Konstanta 10,323 Koefisien Regresi 2,987 𝐑 𝟐 0,152 F hitung 11,140 F tabel 3,148 t hitung 3,338 t tabel 1,999 Signifikansi 0,001

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Profitabilitas  dengan  Dimediasi  oleh Kinerja Lingkungan
Dalam  Gambar  1  di  atas  diketahui terdapat  pengaruh  langsung  dan  tidak langsung  dari  variabel  bebas  terhadap variabel  dependen.  Jika  pengaruh  tidak langsung  lebih  besar  daripada  pengaruh langsung, menunjukkan bahwa korelasi dari suatu  variabel  independen dengan variabel dependen merupakan korelasi tidak langsung. Tabel 6. Hasil Uji Hipotesis 4 Pengaruh langsung (p1) 0,519 Pengaruh tidak langsung (p2 x p3) 0,576 x 0,091 = 0,052 Standar eror p2p3 (Sp2p3) 0,051 t hitung Uji Sobel 0,698 t tabel 1,999
Berdasarkan  tabel  6  dapat  diketahui bahwa pengaruh langsung biaya lingkungan terhadap  profitabilitas  (p1)  lebih  besar dibanding  pengaruh  tidak  langsungnya melalui  kinerja  lingkungan  (p2  x  p3). Kemudian  berdasarkan  Tabel  6  juga  dapat diketahui nilai t hitung dari hasil uji Sobel lebih  kecil  dari  nilai  t  tabel.  Dengan demikian variabel kinerja lingkungan dalam penelitian  ini  ditemukan  tidak  dapat memediasi  hubungan  biaya  lingkungan dengan  profitabilitas  sehingga hipotesis keempat ditolak .
Pembahasan Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Profitabilitas Penerimaan hipotesis pertama
menunjukkan bahwa alokasi dan pengelolaan biaya lingkungan oleh perusahaan secara memadai menjadi sangat penting untuk dilakukan. Apabila perusahaan mampu mengupayakan penerapan  akuntansi  lingkungan  secara efektif  maka  akan  meningkatkan  laba perusahaan. Keuntungan yang akan didapat jika perusahaan berhasil menerapkan sistem lingkungan  hidup  secara  efektif  dan berkesinambungan akan lebih besar dibandingkan  dengan  biaya  penerapan
manajemen  lingkungan  yang  dikeluarkan oleh perusahaan tersebut (Gunawan 2012).
Sebaliknya,  apabila  perusahaan  hanya mendahulukan  profit  dan  mengabaikan kegiatan penciptaan nilai bagi stakeholder , justru  akan  merugikan  perusahaan  karena akan  memicu  hal  yang  lebih  besar  yang harus  ‘dibayar’  oleh  perusahaan  seperti pengembalian  kualitas  lingkungan  yang rusak. Reputasi dan kepercayaan
stakeholder terhadap  perusahaan  dapat menurun  yang  pada  akhirnya  dapat mengganggu stabilitas
operasional perusahaan.  Stabilitas  operasional  yang terganggu  tentunya  akan  mengancam profitabilitas  dan  keberlangsungan  hidup perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  hasil  penelitian  Agbiogwu  dkk. (2016) dan Okafor (2018).

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap Kinerja Lingkungan
Penerimaan hipotesis
kedua
menunjukkan  bahwa  kinerja  lingkungan yang  baik  akan  dapat  tercapai  apabila perusahaan menggelontorkan sejumlah investasi untuk kegiatan pelestarian melalui biaya  lingkungan  tersebut.  Agustia  (2010) menjelaskan  bahwa  kinerja  lingkungan merupakan salah satu pengukuran keberhasilan  bisnis.  Oleh  karena  itu,  agar keberlangsungan  hidup  suatu  bisnis  dapat terpelihara, kelestarian lingkungan sepatutnya telah menjadi hal yang diprioritaskan.
Perusahaan  yang  terus  memperbaiki kinerja  lingkungan  menunjukkan  bahwa mereka berupaya untuk mencegah terjadinya hal-hal yang tidak diinginkan dan berpotensi  merugikan  mereka.  Konsep tersebut  sejalan  dengan  teori stakeholder bahwa  setiap  perusahaan  harus  dapat memberikan  manfaat  dan  meminimalkan kerugian  yang  mungkin  timbul  bagi stakeholder mereka  (Freeman  dkk.,  2004). Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa adanya  alokasi  biaya  lingkungan  dalam mengelola  efisiensi  lingkungan  mampu meningkatkan kinerja lingkungan (Bebbington,  2001;  Lehman,  2002).  Hasil
penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian Hendarti (2006)
yang menemukan  bahwa  biaya  pengelolaan lingkungan  berpengaruh  signifikan  positif terhadap  kinerja  sosial  perusahaan.  Hasil penelitian  tersebut  juga  didukung  oleh pernyataan Aniela (2012) yang menjelaskan bahwa  akuntansi  lingkungan  memiliki pengaruh signifikan positif terhadap kinerja keuangan dan kinerja lingkungan.

## Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Profitabilitas
Penerimaan hipotesis ini menunjukkan bahwa  peningkatan  kinerja  lingkungan perusahaan akan meningkatkan profitabilitasnya  pula.  Pengaruh  positif diperoleh karena kinerja lingkungan menjadi  dasar  bagi  keunggulan  kompetitif serta peluang perusahaan dalam
meningkatkan pendapatan melalui pemenuhan  kebutuhan  konsumen  akan produk  ramah  lingkungan  (Khasanah  dan Oswari 2018). Selain itu, perusahaan dapat mengurangi  biaya  yang  berkaitan  dengan dampak  lingkungan  yang  negatif.  Dengan adanya peningkatan pendapatan dan pengurangan  biaya  yang  tidak  seharusnya dikeluarkan  tersebut  dapat  meningkatkan keuntungan perusahaan.
Melalui peringkat PROPER,
memudahkan pemangku kepentingan untuk menilai  seberapa  baik  kinerja  lingkungan perusahaan. Semakin baik kinerja perusahaan, yang ditunjukkan oleh peringkat warna biru, hijau, dan emas, maka semakin  besar  kepercayaan  pemangku kepentingan terhadap operasional perusahaan sekaligus kepercayaan investor sebagai pemasok modal.
Konsep  tersebut  sejalan  dengan  teori stakeholder yang  menjelaskan  bahwa apabila  perusahaan  melakukan  program yang  berdampak  positif  bagi stakeholder , termasuk aktivitas manajemen lingkungan, akan  direspon  dengan  kepercayaan  yang tinggi  terhadap  perusahaan  (Khasanah  dan Oswari  2018).  Diperolehnya  respon  yang baik  dari  pemangku  kepentingan  akan berdampak pada peningkatan jangka
panjang  dalam  hal  pendapatan  perusahaan (Supadi dan Sudana, 2018). Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Irfansyah dkk. (2018), Khasanah dan Oswari (2018), serta Supadi dan Sudana (2018).

## Pengaruh  Biaya  Lingkungan  terhadap
Profitabilitas
melalui
Kinerja Lingkungan Penolakan hipotesis keempat menunjukkan bahwa pengungkapan kinerja lingkungan  perusahaan  belum  tentu  dapat meningkatkan profitabilitasnya.
Mendasarkan  pada  64  data  yang  diolah, sebagian besar perusahaan masih memperoleh  peringkat  biru  yang  artinya perusahaan  melakukan  upaya  pengelolaan lingkungan  sebatas  kepatuhan  terhadap undang-undang. Peringkat yang cukup baik tersebut  ternyata  belum  mampu  menjamin profitabilitas perusahaan yang baik pula.
Di  sisi  lain,  untuk  mendapatkan peringkat  warna  hijau  dan  emas  dalam PROPER  tentu  banyak  persyaratan  yang harus  dipenuhi  perusahaan.  Perusahaan harus  mengucurkan  sejumlah  dana  yang tidak sedikit untuk merealisasikan persyaratan  tersebut.  Pengeluaran  dana tersebut  bagi  perusahaan  merupakan  biaya (Meiyana dan Aisyah, 2019). Biaya tersebut sangat  berkaitan  dengan  profitabilitas perusahaan.  Bagi  perusahaan  yang  belum lama  menerapkan  biaya  lingkungan,  biaya untuk  penerapan  manajemen  lingkungan tersebut  relatif  lebih  besar  dibandingkan dengan perusahaan yang sudah lebih dahulu menerapkan  biaya  lingkungan  dalam operasi  bisnisnya  (Gunawan,  2012).  Hal tersebut dapat menjadi salah satu penyebab pengaruh  langsung  biaya  lingkungan terhadap  fluktuasi  profitabilitas  lebih  kuat dibanding dengan pengaruh tidak langsungnya. Meski  demikian peningkatan kinerja lingkungan sebaiknya tetap menjadi prioritas perusahaan. Hal ini karena banyak perusahaan  telah  membuktikan  bahwa dengan  beroperasi  secara  berkelanjutan mampu  mendatangkan  keuntungan  baik finansial maupun sosial.

## SIMPULAN
Berdasarkan  pada  hasil  penelitian diperoleh  kesimpulan  yang  pertama  yaitu biaya  lingkungan  berpengaruh  signifikan positif baik terhadap profitabilitas perusahaan  maupun  kinerja  lingkungan. Kinerja lingkungan juga ditemukan berpengaruh  signifikan  positif  terhadap profitabilitas  perusahaan.  Namun,  dalam penelitian ini kinerja lingkungan ditemukan tidak  dapat  memediasi  pengaruh  positif biaya  lingkungan  terhadap  profitabilitas perusahaan.
Berdasarkan teori, fenomena, dan hasil penelitian yang menemukan adanya pengaruh  positif  akuntansi  lingkungan terhadap  profitabilitas,  hendaknya  dapat dijadikan  motivasi  bagi  perusahaan  untuk berupaya  melestarikan  lingkungan  dalam menjalankan  bisnisnya.  Oleh  sebab  itu, alokasi  biaya  lingkungan  sebagai  sarana mengelola  lingkungan  secara  efisien,  akan sangat bermanfaat bagi perusahaan. Dengan demikian,  perusahaan  akan  lebih  dihargai oleh  masyarakat  juga  pemerintah  yang berimbas pada stabilitas operasional perusahaan. Dorongan serta apresiasi  yang terus-menerus  dari  pemerintah  sebagai pembuat  kebijakan  serta  pengawasan  dari masyarakat sekitar juga penting dilakukan.
Kemudian bagi pihak investor hendaknya mempertimbangkan perusahaan yang  ‘hijau’,  atau  memiliki  kinerja lingkungan  yang  baik  menurut  PROPER, karena  terbukti  memiliki  kinerja  keuangan yang baik pula atau saham blue chip . Begitu pula  pihak  perbankan  dalam  memberikan pembiayaan  bagi  perusahaan  harus  lebih tegas yakni tidak memberikan pembiayaan kepada  perusahaan  yang  masih  merusak lingkungan  sebagaimana  diatur  dalam Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor 51  Tahun  2017.  Hal  tersebut  agar  semua perusahaan  mulai  skala  kecil  hingga  skala besar,  baik  perusahaan  terbuka  maupun tertutup,  terdorong  untuk  selalu  berinovasi dalam meningkatkan kinerja lingkungannya.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sangat terbatas. Masih banyak perusahaan  yang  memilih  untuk  tidak mengungkapkan informasi biaya
pengelolaan lingkungan secara terpisah dan rinci.  Sebaiknya  perusahaan  terbuka  mulai konsisten  mengungkapkan  jumlah  biaya tersebut sebagai
bentuk pertanggungjawaban terhadap stakeholder.
Kemudian penelitian selanjutnya dapat menambah atau menggunakan variabel lain untuk  memperkaya  literatur  seperti good corporate governance , pengungkapan tanggung  jawab  sosial  atau sustainability reporting ,  ukuran  perusahaan,  manajemen laba,  kinerja  ekonomi,  nilai  perusahaan, atau investment  opportunity  set .  Penelitian terkait  topik  ini  dapat  juga  menggunakan model  yang  berbeda  seperti  dengan menambahkan  variabel  moderasi  atau variabel kontrol.
Selanjutnya pengukuran kinerja lingkungan perusahaan dalam penelitian ini hanya  menggunakan  peringkat  PROPER. Diharapkan  untuk  penelitian  selanjutnya dapat  menggunakan  pengukuran  kinerja lingkungan yang lebih bervariasi. Indikator yang  dapat  digunakan  antara  lain  ISO 14001 atau standar GRI seri 300. Selain itu, dalam  penelitian  ini  variabel  profitabilitas hanya  diukur  menggunakan  laba  setelah pajak. Pada penelitian selanjutnya pengukuran profitabilitas dapat menggunakan  rasio-rasio  lain  untuk  hasil penelitian  yang  lebih  beragam.  Beberapa rasio  profitabilitas  yang  dapat  digunakan antara lain ROA, ROE, ROI, ROCE, NPM, EPS, dan sebagainya.

## DAFTAR PUSTAKA
Adediran, S.A., & Alade, S.O. (2013). The impact  of  environmental  accounting on corporate performance in Nigeria.
European  Journal  of  Business  and Management, 5 (23), 141-151. Agbiogwu,  A.A.,  Ihendinihu,  J.U.  & Okafor,  M.C..  (2016).  Impact  of environmental  and  social  costs  on performance
of Nigerian
manufacturing
companies.
International  Journal  of  Economics and Finance, 8 (9), 173-180.
Agustia,  D.  (2010).  Pelaporan  biaya lingkungan  sebagai  alat  bantu  bagi pengambilan keputusan yang berkaitan dengan pengelolaan lingkungan. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 1 (2), 190-214.
Aniela,  Y.  (2012).  Peran  Akuntansi Lingkungan  Dalam  Meningkatkan
Kinerja  Lingkungan  Dan  Kinerja Keuangan Perusahaan. Berkala Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1 (1). Astuti,  D.  (2004).  Manajemen  keuangan perusahaan. Jakarta: Ghalia
Indonesia .
Babalola,  Y.  A.  (2012).  The  impact  of corporate  social  responsibility  on firms’  profitability  in  Nigeria.
European  Journal  of  Economics, Finance  and  administrative  sciences,
45 (1), 39-50.
Bebbington, J. (2001). Sustainable development:  a  review  of  the international  development,  business and accounting literature. Accounting Forum, 25 , 128-157.
Buana,  V.  A.,  &  Nuzula,  N.  F.  (2017).
Pengaruh Environmental Cost Terhadap  Profitabilitas  Dan  Nilai Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan Kimia First Section yang Terdaftar di Japan Exchange Group Perode 2013– 2015). Jurnal  Administrasi  Bisnis,
50 (1), 46-55.
Burnett,  R.  D.,  &  Hansen,  D.  R..  (2008). Ecoefficiency:  Defining  a  role  for environmental cost management. Accounting, organizations and
society, 33 (6), 551-581.
Dewata, E., Jauhari, H., Sari, Y., & Jumarni,
E. (2018). Pengaruh Biaya Lingkungan, Kepemilikan Asing Dan Political  Cost  Terhadap  Kinerja Perusahaan Pertambangan
Di Indonesia. Jurnal  AKSI  (Akuntansi dan Sistem Informasi), 3 (2), 122-132. Diekers,  M.,  &  Preston,  L.  E.  (1977).
Corporate social accounting reporting for  the  physical  environment:  A
critical  review  and  implementation proposal. Accounting,  Organizations and society, 2 (1), 3-22.
Elliott, W. B., Jackson, K. E., Peecher, M. E.,  &  White,  B.  J.  (2013).  The Unintended  Effect  of  Corporate
Social Responsibility Performance on Investors'  Estimates  of  Fundamental Value. The Accounting Review, 89 (1), 275-302.
Freeman, R. E., Wicks, A. C., & Parmar, B. (2004). Stakeholder Theory and "The Corporate Objective Revisited". Organization  Science,  15 (3),  364– 369.
Friedman,  Milton.  (2007).  The  social responsibility  of  business  is  to increase  its  profits Corporate  ethics and  corporate  governance (pp.  173- 178): Springer.
Gabrielle & Toly, A. A. (2019). The Effect Of Greenhouse Gas Emissions Disclosure And Environmental Performance On Firm Value: Indonesia  Evidence. Jurnal  Ilmiah Akuntansi dan Bisnis (1), 106-119%V 114.
Gunawan,  E.  (2012).  Tinjauan  Teoritis Biaya Lingkungan Terhadap Kualitas
Produk Dan Konsekuensinya
Terhadap  Keunggulan  Kompetitif
Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa
Akuntansi (Vol  1,  No  2  (2012)),  47- 50.
Hadi,  N.  (2017).  Peran  Biaya  Sosial
Terhadap Peningkatan Kinerja Social Responsibility pada Perusahaan Industri  Manufaktur  Listed  Dibursa Efek  Indonesia. Iqtishadia:  Jurnal Kajian  Ekonomi  dan  Bisnis  Islam STAIN Kudus, 10 (2), 29-58.
Hales, J., Matsumura, E. M., Moser, D. V. &  Payne,  R.  (2016).  Becoming Sustainable:  A  Rational  Decision Based  on  Sound  Information  and Effective  Processes? Journal  of Management  Accounting  Research,
28 (2), 13-28.
Hansen,  D.  R.,  &  Mowen,  M.  M.  (2009).
Akuntansi Manajerial Buku 2 . Jakarta: Salemba Empat.
Harjoto, M., Laksmana, I., & Yang, Y. W.
(2019). Why do companies obtain the B  corporation  certification? Social Responsibility Journal .
Hendarti,  H.  (2006).  Peranan  Biaya  Sosial dalam  Meningkatkan  Kinerja  Sosial dan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan High  Profile  dan  Low  Profile. The Winners, 7 (2).
Ikhsan,  A.  (2008).  Akuntansi  Lingkungan dan  Pengungkapannya. Yogyakarta:
Graha Ilmu .
Ilinitch,  A.  Y.,  Soderstrom,    N.  S.,  & Thomas,  T.  E.  (1998).  Measuring corporate environmental performance. Journal  of  accounting and public policy, 17 (4-5), 383-408.
Irfansyah, Ermaya, H. N. L., & Septyan, K.
(2018). He Influence of Environmental Performance, Environmental Disclosure and Environmental  Cost  on  Economic
Performance. EAJ  (Economics  and Accounting Journal), 1 (2), 87-94. Jasch, C. (2003). The use of Environmental Management  Accounting  (EMA)  for identifying environmental costs. Journal of Cleaner production, 11 (6), 667-676.
Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan. (2018). Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan. Diakses dari http://www.menlhk.go.id  pada  20
November 2019.
Khasanah & Oswari. (2018). The Effect of
Environmental Performance on Company  Value  With  Financial Performance As Intervening Variable At  the  Manufacturing  Company Listed  in  Indonesia  Stock  Exchange. Journal  of  Business  Economics,
23 (2).
King,  A.,  &  Lenox,  M.  (2002).  Exploring the  locus  of  profitable  pollution
reduction. Management Science,
48 (2), 289-299.
Lehman,  G.  (2002).  Global  accountability and sustainability: research prospects. Accounting Forum, 26 , 219-232.
Martin,  P.  R.,  &  Moser,  D.  V.  (2016).
Managers’ green investment
disclosures  and  investors’  reaction.
Journal of Accounting
and
Economics, 61 (1), 239–254.
Mathews, M. R. (1997). Twenty-five years of social and environmental accounting  research:  is  there  a  silver jubilee  to  celebrate? Accounting, Auditing  &  Accountability  Journal, 10 (4), 481-531.
Meiyana,  A.  &  Aisyah,  M.  N.  (2019). Pengaruh  kinerja  lingkungan,  biaya lingkungan,  dan  ukuran  perusahaan terhadap  kinerja  keuangan  dengan corporate social responsibility sebagai variabel intervening. Nominal: Barometer  Riset  Akuntansi  dan Manajemen, 8 (1), 1-18.
Okafor, T. G. (2018). Environmental costs accounting  and  reporting  on  firm financial  performance:  A  survey  of quoted  Nigerian  oil  companies. International Journal of Finance and Accounting. 7 (1), 1-6. DOI: 10.5923/j. ijfa, 20180701 . Porter, M. E., & Van der Linde, C. (1995). Toward  a  new  conception  of  the environment-competitiveness relationship. Journal  of  economic perspectives, 9 (4), 97-118.
Prasetyo,  A.  W.,  &  Suwarno.  (2018). PENGARUH  Kinerja  Lingkungan Dan  Kinerja  Komite  Audit  Terhadap
Kinerja Ekonomi Perusahaan. JIATAX (Journal of Islamic
Accounting and Tax), 1 (1), 49-63. Pratiwi, M. W., & Setyoningsih, S. (2017). Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Corporate Social Responsibility Disclosure Sebagai Variabel Intervening. Media  Riset  Akuntansi,
4 (2), Hal. 24-46.
Rokhayati, H., Nahartyo, E., & Haryono, H.
(2019). Effect of financial information and  corporate  social  responsibility disclosure  on  investment  decision: Evidence from an experimental study. Asian  Journal  of  Business  and Accounting (1), 129-164.
Rosyid, A. (2015). Pengaruh Kinerja Sosial Dan  Kinerja  Lingkungan  Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Penelitian,
12 (1), 72-85. Setiawan,  L.  W.,  Hasiholan,  B.,  &
Pranaditya,  A.  (2018).  Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan  dan  Ukuran  Perusahaan terhadap  Kinerja  Keuangan  dengan Corporate Social
Responsibility (CSR)  Sebagai  Variabel  Intervening (Studi Kasus Perusahaan Studi Kasus pada  Perusahaan  Manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2012-2016). Journal of Accounting, 4 (4). Supadi,  Y.  M.,  &  Sudana,  I.  P.  (2018).
Pengaruh  kinerja  lingkungan  dan corporate social responsibility disclosure  pada  kinerja  keuangan perusahaan  sektor  pertambangan. E- Jurnal Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana, 7 (4), 1170.
Suratno,  I.  B.,  Darsono,  &  Mutmainah,  S.
(2006). Pengaruh Environmental Performance terhadap Environmental Disclosure dan Economic Performance  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta Periode  2001-2004. Paper  presented at the Simposium Nasional Akuntansi,
Padang.
Susilo,  J.  (2008).  Green  Accounting  di Daerah  Istimewa  Yogyakarta:  studi kasus  antara  kabupaten  Sleman  dan kabupaten  Bantul. Jurnal  Akuntansi dan Auditing Indonesia, 12 (2).
Zulhaimi,  H.  (2015).  Pengaruh  penerapan green  accounting  terhadap  kinerja perusahaan. Jurnal  Riset  Akuntansi dan Keuangan, 3 (1), 603-616.
________.  (2012).  Peraturan  Pemerintah Republik Indonesia Nomor 47 Tahun 2012 tentang Tanggung Jawab Sosial
dan  Lingkungan  Perseroan  Terbatas.
Diakses  dari  https://ngada.org/pp47- 2012.htm